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鐵路會員2022-12-310001899883US-GAAP:運營部門成員FIP:傑弗遜航站樓會員2022-12-310001899883US-GAAP:運營部門成員FIP: rapauNomember2022-12-310001899883US-GAAP:運營部門成員FIP: Power and Gas 成員2022-12-310001899883US-GAAP:運營部門成員FIP:可持續發展會員2022-12-310001899883US-GAAP:企業非細分市場成員2022-12-310001899883US-GAAP:A系列優選股票會員2022-08-012022-08-010001899883US-GAAP:A系列優選股票會員2022-08-010001899883FIP: II 和 II 系列認股權證會員2022-08-010001899883US-GAAP:員工股權會員2022-08-010001899883US-GAAP:員工股權會員2022-08-012022-08-01fip: vote0001899883FIP:臨時股權兑換期一會員US-GAAP:A系列優選股票會員2022-08-010001899883FIP:臨時股權贖回期二成員US-GAAP:A系列優選股票會員2022-08-010001899883FIP:臨時股權兑換期三名成員US-GAAP:A系列優選股票會員2022-08-010001899883FIP: repauNomember2023-01-012023-03-310001899883FIP: repauNomember2021-01-012021-12-310001899883FIP: repauNomember2022-01-012022-12-3100018998832021-04-012021-06-300001899883SRT: 最低成員2023-03-310001899883US-GAAP:Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員US-GAAP:後續活動成員FIP: Longridge 會員2023-04-030001899883US-GAAP:後續活動成員2023-05-022023-05-02 美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q | | | | | |
☑ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間2023年3月31日
或者 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從 ____ 到 ____ 的過渡時期
委員會檔案編號 001-41370
FTAI 基礎設施公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示))
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華 | | 87-4407005 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) |
| | | | | | |
美洲大道 1345 號,45 樓 | | 紐約 | | 紐約州 | | 10105 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(註冊人的電話號碼,包括區號) (212) 798-6100
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度) 不適用 | | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(b)條註冊的證券: |
每節課的標題: | | 交易代碼: | | 註冊的交易所名稱: |
普通股,面值每股0.01美元 | | FIP | | 納斯達克全球精選市場 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 þ 沒有 ¨
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 þ 沒有 ¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | ☐ | 加速過濾器 | þ | |
| 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ | |
| | | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。是的 ☐ 沒有 þ
截至2023年5月1日,註冊人普通股的已發行股票數量為 99,445,074股份。
前瞻性陳述和風險因素摘要
本報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述不是歷史事實的陳述,而是基於我們目前的信念和假設以及我們目前可用的信息。你可以使用前瞻性詞語來識別這些前瞻性陳述,例如 “展望”、“相信”、“預期”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“應該”、“可以”、“尋找”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”、“目標”、“項目”、“構想” 或負面版本這些單詞或其他類似的詞語。本報告中包含的任何前瞻性陳述均基於我們的歷史表現以及根據我們目前獲得的信息得出的當前計劃、估計和預期。納入這些前瞻性信息不應被視為我們表示我們所設想的未來計劃、估計或預期將得到實現。
此類前瞻性陳述受與我們的運營、財務業績、財務狀況、業務、前景、增長戰略和流動性有關的各種風險、不確定性和假設的影響。因此,存在或將有一些重要因素可能導致我們的實際業績與這些陳述中指出的結果存在重大差異。以下是使投資我們的證券具有風險並可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響的主要風險因素的摘要。本摘要應與關於我們面臨的風險因素的更完整討論一起閲讀,這些討論載於第二部分第1A項。本報告的 “風險因素”。我們認為這些因素包括但不限於:
•我們作為獨立上市公司成功運營的能力;
•總體而言,特別是我們行業的經濟狀況的變化,以及與全球經濟相關的其他風險,包括但不限於俄羅斯-烏克蘭衝突、持續的 COVID-19 疫情和其他公共衞生危機,以及企業和政府的任何相關應對或行動;
•從我們的資產中獲得的現金流減少;
•我們以優惠的價格利用收購機會的能力;
•我們的資產缺乏流動性,這可能會阻礙我們以適當的方式改變投資組合的能力;
•我們收購的資產的收益率與融資成本之間的相對利差;
•我們所進入的融資市場的負面變化影響了我們為收購融資的能力;
•客户未履行其義務;
•我們續訂現有合同並與現有或潛在客户簽訂新合同的能力;
•未來收購的資本可用性和成本;
•特定類型的資產或特定行業的集中;
•鐵路、能源和多式聯運部門內部的競爭;
•競爭激烈的收購機會市場;
•與通過合資企業、合作伙伴關係、財團安排或與第三方的其他合作進行運營相關的風險;
•我們成功整合收購業務的能力;
•我們的資產過時或我們出售資產的能力;
•遭受不可保險的損失和不可抗力事件;
•基礎設施的運營和維護可能需要大量的資本支出;
•立法/監管環境和受到加強經濟監管的風險;
•受石油和天然氣行業波動的石油和天然氣價格的影響;
•我們維持1940年《投資公司法》規定的註冊豁免的能力,以及維持此類豁免會限制我們的運營的事實;
•我們成功利用與投資相關的槓桿作用的能力;
•外匯風險和風險管理活動;
•我們對財務報告的內部控制的有效性;
•遭受環境風險,包括自然災害、日益增加的環境立法和氣候變化的更廣泛影響;
•利率和/或信貸利差的變化,以及我們可能就此類變化採取的任何對衝策略的成功;
•國家、州或省政府採取的行動,包括國有化或徵收新税,可能會對我們的財務表現或資產價值產生重大影響;
•我們對經理及其專業人員的依賴,以及我們與經理的關係中存在實際、潛在或感知的利益衝突;
•Fortress Investment Group LLC與軟銀集團關聯公司合併的影響;
•我們股票市場價格的波動;
•將來無法向我們的股東支付股息;以及
•本報告 “風險因素” 部分中描述的其他風險。
不應將這些因素解釋為詳盡無遺,應與本報告中包含的其他警示聲明一起閲讀。本報告中的前瞻性陳述僅與截至陳述發表之日的事件有關。除非法律要求,否則我們不承擔任何義務公開更新或審查任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。
如果這些或其他風險或不確定性中的一項或多項得以實現,或者如果我們的基本假設被證明不正確,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。我們提醒您,您不應過分依賴我們的任何前瞻性陳述。此外,新的風險和不確定性時有發生,我們無法預測這些事件或它們會如何影響我們。
FTAI 基礎設施公司
| | | | | | | | |
| 第一部分-財務信息 | |
第 1 項。 | FTAI Infrastructure Inc. 未經審計的合併和合並財務報表: | 5 |
| 截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | 5 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併和合併合並運營報表 | 6 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併和合並綜合收益(虧損)報表 | 7 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的合併和合併合並權益變動表 | 8 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併和合並現金流量表 | 9 |
| 合併和合併合並財務報表附註 | 10 |
| 附註1:組織 | 10 |
| 附註2:重要會計政策的列報基礎和摘要 | 10 |
| | |
| 附註3:租賃設備,淨額 | 16 |
| | |
| 附註4:財產、廠房和設備,淨額 | 17 |
| 附註5:投資 | 17 |
| 附註6:無形資產,淨額 | 20 |
| 附註7:債務,淨額 | 21 |
| 注8:公允價值測量 | 22 |
| 附註9:收入 | 23 |
| 附註 10:基於權益的薪酬 | 24 |
| 注11:退休金計劃 | 24 |
| 附註12:所得税 | 25 |
| 附註13:管理協議和關聯交易 | 26 |
| 附註 14:分段信息 | 28 |
| 附註15:可贖回優先股 | 34 |
| 附註16:每股收益和權益 | 35 |
| 附註17:承付款和意外開支 | 35 |
| 注18:後續事件 | 36 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 37 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 53 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 53 |
| 第二部分-其他信息 | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 54 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 54 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 74 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 74 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 74 |
第 5 項。 | 其他信息 | 74 |
第 6 項。 | 展品 | 75 |
FTAI 基礎設施公司
合併資產負債表
(千美元,股票和每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (未經審計) | | |
| 注意事項 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | 2 | | $ | 39,963 | | | $ | 36,486 | |
限制性現金 | 2 | | 68,470 | | | 113,156 | |
應收賬款,淨額 | 2 | | 71,798 | | | 60,807 | |
其他流動資產 | 2 | | 58,820 | | | 67,355 | |
流動資產總額 | | | 239,051 | | | 277,804 | |
租賃設備,網 | 3 | | 34,631 | | | 34,907 | |
經營租賃使用權資產,淨額 | | | 70,163 | | | 71,015 | |
| | | | | |
不動產、廠房和設備,淨額 | 4 | | 1,685,242 | | | 1,673,808 | |
投資 | 5 | | 72,320 | | | 73,589 | |
無形資產,淨額 | 6 | | 58,309 | | | 60,195 | |
善意 | 2 | | 260,252 | | | 260,252 | |
其他資產 | 2 | | 27,094 | | | 26,829 | |
總資產 | | | $ | 2,447,062 | | | $ | 2,478,399 | |
| | | | | |
負債 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
應付賬款和應計負債 | 2 | | $ | 132,654 | | | $ | 136,048 | |
| | | | | |
經營租賃負債 | | | 7,124 | | | 7,045 | |
其他流動負債 | 2 | | 14,905 | | | 16,488 | |
流動負債總額 | | | 154,683 | | | 159,581 | |
債務,淨額 | 7 | | 1,274,149 | | | 1,230,157 | |
經營租賃負債 | | | 62,644 | | | 63,147 | |
其他負債 | | | 156,001 | | | 236,130 | |
負債總額 | | | 1,647,477 | | | 1,689,015 | |
| | | | | |
承付款和意外開支 | 17 | | | | |
| | | | | |
可贖回優先股 ($0.01每股面值; 200,000,000授權股份; 300,000截至2023年3月31日和2022年12月31日已發行和流通的股票;贖回金額為美元448.2截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,均為百萬) | 15 | | 279,160 | | | 264,590 | |
| | | | | |
公平 | | | | | |
| | | | | |
普通股 ($)0.01每股面值; 2,000,000,000授權股份; 99,445,074截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和流通股票) | | | 994 | | | 994 | |
額外實收資本 | | | 892,992 | | | 911,599 | |
累計赤字 | | | (86,856) | | | (60,837) | |
累計其他綜合虧損 | | | (247,293) | | | (300,133) | |
股東權益 | | | 559,837 | | | 551,623 | |
合併子公司權益中的非控股權益 | | | (39,412) | | | (26,829) | |
權益總額 | | | 520,425 | | | 524,794 | |
總負債、可贖回優先股和股權 | | | $ | 2,447,062 | | | $ | 2,478,399 | |
見合併和合併合並財務報表的附註。
FTAI 基礎設施公司
合併和合並的合併運營報表 (未經審計)
(千美元,股票和每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月 | | |
| 注意事項 | | 2023 | | 2022 | | | | |
收入 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總收入 | 9 | | $ | 76,494 | | | $ | 46,148 | | | | | |
| | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | |
運營費用 | 2 | | 65,162 | | | 38,068 | | | | | |
一般和行政 | | | 3,201 | | | 2,430 | | | | | |
收購和交易費用 | | | 269 | | | 4,236 | | | | | |
管理費和對關聯公司的激勵分配 | 13 | | 2,982 | | | 4,161 | | | | | |
折舊和攤銷 | 3, 4, 6 | | 20,135 | | | 16,996 | | | | | |
資產減值 | | | 141 | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | |
支出總額 | | | 91,890 | | | 65,891 | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他收入(支出) | | | | | | | | | |
未合併實體的收益(虧損)權益 | 5 | | 4,366 | | | (22,043) | | | | | |
資產出售虧損,淨額 | | | (124) | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | | | (23,250) | | | (6,459) | | | | | |
其他收入(支出) | | | 221 | | | (459) | | | | | |
其他支出總額 | | | (18,787) | | | (28,961) | | | | | |
所得税前虧損 | | | (34,183) | | | (48,704) | | | | | |
所得税準備金 | 12 | | 1,729 | | | 1,584 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨虧損 | | | (35,912) | | | (50,288) | | | | | |
| | | | | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | | | (9,893) | | | (7,466) | | | | | |
| | | | | | | | | |
減去:可贖回優先股的股息和增量 | | | 14,570 | | | — | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | | | $ | (40,589) | | | $ | (42,822) | | | | | |
| | | | | | | | | |
每股虧損: | 16 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
基本 | | | $ | (0.39) | | | $ | (0.43) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
稀釋 | | | $ | (0.40) | | | $ | (0.43) | | | | | |
| | | | | | | | | |
加權平均已發行股數: | | | | | | | | | |
基本 | | | 102,787,640 | | | 99,387,467 | | | | | |
稀釋 | | | 102,787,640 | | | 99,387,467 | | | | | |
見合併和合併合並財務報表的附註。
FTAI 基礎設施公司
綜合收益(虧損)的合併和合並報表 (未經審計)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
淨虧損 | $ | (35,912) | | | $ | (50,288) | | | | | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
與權益法被投資人相關的其他綜合收益(虧損),淨額 | 52,852 | | | (96,948) | | | | | |
養老金和其他僱員福利賬户的變動 | (12) | | | — | | | | | |
綜合收益(虧損) | 16,928 | | | (147,236) | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於非控股權益的全面虧損 | (9,893) | | | (7,466) | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的綜合收益(虧損) | $ | 26,821 | | | $ | (139,770) | | | | | |
見合併和合併合並財務報表的附註。
FTAI 基礎設施公司
合併和合並的權益變動表 (未經審計)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合虧損 | | 合併子公司權益中的非控股權益 | | 權益總額 |
股票——2022年12月31日 | $ | 994 | | | $ | 911,599 | | | $ | (60,837) | | | $ | (300,133) | | | $ | (26,829) | | | $ | 524,794 | |
淨虧損 | | | | | (26,019) | | | | | (9,893) | | | (35,912) | |
其他綜合收入 | | | | | | | 52,840 | | | | | 52,840 | |
綜合(虧損)收入總額 | — | | | — | | | (26,019) | | | 52,840 | | | (9,893) | | | 16,928 | |
股權補償的結算 | | | | | | | | | (90) | | | (90) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收購合併子公司 | | | (953) | | | | | | | (3,495) | | | (4,448) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股申報的股息 | | | (3,084) | | | | | | | | | (3,084) | |
| | | | | | | | | | | |
可贖回優先股的股息和增量 | | | (14,570) | | | | | | | | | (14,570) | |
基於股權的薪酬 | | | | | | | | | 895 | | | 895 | |
股票——2023年3月31日 | $ | 994 | | | $ | 892,992 | | | $ | (86,856) | | | $ | (247,293) | | | $ | (39,412) | | | $ | 520,425 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 前母公司淨投資 | | 累計其他綜合虧損 | | 合併子公司權益中的非控股權益 | | 權益總額 |
股權——2021年12月31日 | $ | 1,617,601 | | | $ | (155,464) | | | $ | (91) | | | $ | 1,462,046 | |
淨虧損 | (42,822) | | | | | (7,466) | | | (50,288) | |
其他綜合損失 | | | (96,948) | | | | | (96,948) | |
綜合損失總額 | (42,822) | | | (96,948) | | | (7,466) | | | (147,236) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
來自前父母的淨轉賬 | 34,270 | | | | | | | 34,270 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基於股權的薪酬 | | | | | 709 | | | 709 | |
股票——2022年3月31日 | $ | 1,609,049 | | | $ | (252,412) | | | $ | (6,848) | | | $ | 1,349,789 | |
見合併和合併合並財務報表的附註。
FTAI 基礎設施公司
合併和合並的現金流量表 (未經審計)
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨虧損 | $ | (35,912) | | | $ | (50,288) | |
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整: | | | |
未合併實體的權益(收益)虧損 | (4,366) | | | 22,043 | |
| | | |
資產出售虧損,淨額 | 124 | | | — | |
| | | |
| | | |
基於股權的薪酬 | 895 | | | 709 | |
折舊和攤銷 | 20,135 | | | 16,996 | |
| | | |
資產減值 | 141 | | | — | |
遞延所得税的變化 | 1,547 | | | 1,512 | |
非對衝衍生品公允價值的變化 | 1,125 | | | 766 | |
| | | |
遞延融資成本的攤銷 | 1,429 | | | 841 | |
債券折扣的攤銷 | 1,045 | | | — | |
(受益)信貸損失準備金 | (165) | | | 25 | |
| | | |
改進: | | | |
應收賬款 | (10,825) | | | 13,744 | |
| | | |
其他資產 | 8,140 | | | (2,315) | |
應付賬款和應計負債 | 1,812 | | | (19,488) | |
應付給關聯公司的管理費 | 4,888 | | | — | |
其他負債 | (2,157) | | | 1,306 | |
用於經營活動的淨現金 | (12,144) | | | (14,149) | |
| | | |
來自投資活動的現金流: | | | |
| | | |
對未合併實體的投資 | (2,126) | | | (1,637) | |
| | | |
| | | |
收購合併子公司 | (4,448) | | | — | |
| | | |
購置不動產、廠房和設備 | (39,861) | | | (51,728) | |
投資期票和貸款 | (20,500) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | 93 | | | 2,092 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | (66,842) | | | (51,273) | |
| | | |
來自融資活動的現金流: | | | |
債務收益 | 41,600 | | | 9,450 | |
遞延融資費用的支付 | (649) | | | (277) | |
| | | |
| | | |
現金分紅——普通股 | (3,084) | | | — | |
| | | |
來自前母公司的淨轉賬,淨額 | — | | | 34,270 | |
股權補償的結算 | (90) | | | — | |
| | | |
融資活動提供的淨現金 | 37,777 | | | 43,443 | |
| | | |
現金和現金等價物及限制性現金的淨減少 | (41,209) | | | (21,979) | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | 149,642 | | | 301,855 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | $ | 108,433 | | | $ | 279,876 | |
| | | |
非現金投資和融資活動的補充披露: | | | |
購置不動產、廠房和設備 | $ | (2,245) | | | $ | — | |
| | | |
可贖回優先股的股息和增量 | (14,570) | | | — | |
權益法投資的非現金變動 | 52,852 | | | (96,948) | |
見合併和合併合並財務報表的附註。
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
1。組織
FTAI Infrastructure Inc.(“我們”,“我們的” 或 “公司”)是一家特拉華州公司,最初成立於 2021 年 12 月 13 日,是一家有限責任公司,與 FTAI Aviation Ltd.(前身為堡壘運輸和基礎設施投資有限責任公司,“FTAI” 或 “前母公司”)的基礎設施業務(“FTAI 基礎設施”)有關。公司擁有並經營 (i) 五貨運鐵路和 一向某些製造和生產設施(“Transtar”)提供鐵路服務的轉換公司,(ii)位於德克薩斯州博蒙特的多式聯運原油和成品油碼頭(“傑斐遜碼頭”),(iii)位於特拉華河沿岸的深水港,擁有地下儲藏洞、多用途碼頭、軌道到船轉運系統和多種工業發展機會(“Repauno”),(iv)股權法投資位於俄亥俄河沿岸的多式聯運碼頭,具有多種工業發展機會,包括一座發電廠(“Long Ridge”),以及(v)以權益法投資於 二開發電池和金屬回收技術的企業(“Aleon” 和 “Gladieux”)。此外,我們擁有和租賃海運集裝箱(“集裝箱”),經營軌道車輛清潔業務(“KRS”)以及一家為多式聯運和公路卡車運輸行業提供路邊援助服務的運營公司(“FYX”)。我們有 五應報告的細分市場:(i)鐵路,(ii)傑斐遜碼頭,(iii)Repauno,(iv)電力和天然氣以及(v)可持續發展和能源轉型,這些領域均在基礎設施領域運營(見附註14)。
2022年8月1日(“分拆日期”),FTAI向FTAI普通股的持有人進行了分配, 一2022年7月21日營業結束時,該股東持有的每股FTAI普通股可獲得FTAI Infrastructure Inc.普通股的份額,我們成為一家在納斯達克全球精選市場上交易的獨立上市公司,股票代碼為 “FIP”。公司總部位於紐約州紐約。
2。重要會計政策的列報依據和摘要
列報基礎:未經審計的合併和合併合並財務報表
截至分拆日的公司財務報表為合併合併財務報表。公司在分拆日之後期間的財務報表是根據作為獨立公司的FTAI Infrastructure Inc.公佈的業績得出的合併財務報表。
合併財務報表中顯示的FTAI Infrastructure的運營業績、財務狀況和現金流的歷史業績可能無法説明如果在此期間FTAI Infrastructure實際上是一個獨立的實體會是什麼樣子,也不一定代表我們未來的運營業績、財務狀況和現金流。
演示基礎:分拆之前
公司截至分拆日的財務報表是在獨立基礎上編制的,就好像業務是獨立於前母公司進行的,源自前母公司的合併財務報表和會計記錄。因此,在隨附的合併財務報表中,前母公司對我們業務的淨投資(前母公司淨投資)代替了股東權益,其中包括構成FTAI基礎設施業務的歷史業務。
在分拆日之前,合併財務報表包括某些資產和負債,這些資產和負債歷來由前母公司持有,但可以明確識別或以其他方式歸因於FTAI Infrastructure。前母公司與FTAI Infrastructure之間的所有重要公司間交易均已作為前母公司淨投資的組成部分納入合併財務報表,因為這些交易將被視為在分拆生效後得到有效結算。
合併後的合併財務報表的列報方式就好像我們在列報的所有期間的業務都進行了合併一樣。
組合原理—由於各實體的共同所有權和管理,FTAI Infrastructure已選擇合併財務報表的原則作為截至分拆日的各期間的列報基礎,其中包括鐵路、傑斐遜碼頭、Repauno、電力和天然氣以及可持續發展和能源轉型板塊的財務業績。
現金和現金等價物—截至分拆日,財務報表中反映的現金和現金等價物是FTAI Infrastructure在財務報表列報的期內合法持有並直接歸因於FTAI Infrastructure的運營的現金和現金等價物。
債務和相應的利息支出—截至分拆日,財務報表中反映的債務是直接歸因於FTAI Infrastructure並由其合法產生的債務。財務報表中列報的相應利息支出僅來自直接歸因於FTAI Infrastructure的債務。
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
企業職能—在截至分拆日期的期間,合併合併財務報表包括直接歸因於FTAI Infrastructure的所有收入和成本以及某些支出的分配。前母公司由經理外部管理,經理履行前母公司的公司職能,承擔了各種費用,包括但不限於信息技術、會計、財務、税務、法律、公司財務和通信。就合併合併運營報表而言,包括了這些費用的分配,以反映我們在前母公司此類公司管理費用中所佔的份額。所反映的費用要麼是具體確定的,要麼是根據對在FTAI基礎設施上花費的時間的估計進行分配的。這些分配成本記錄在合併合併運營報表中,記錄在一般和管理費用以及收購和交易費用中。我們認為,關於前母公司公司支出分配的假設是合理的。儘管如此,這些撥款可能並不表示如果FTAI Infrastructure作為獨立的獨立公共實體運營,本來會產生的實際支出,也不能代表公司的未來支出。如果FTAI Infrastructure 是一家獨立公司,可能產生的實際成本將取決於多種因素,包括組織結構、哪些職能外包或由員工履行,以及在信息技術和基礎設施等領域做出的戰略決策。前母公司根據需要為FTAI Infrastructure的運營和投資活動提供了資金。進出前母公司的現金轉移在合併合併現金流量表中反映為 “來自前母公司的淨轉移”。有關合並財務報表中包含的前母公司分配的公司成本的更多討論,請參閲附註13. 在分拆日之後,根據產生的實際費用,公司作為一家獨立公司運營。
未經審計的中期財務信息—隨附的截至2023年3月31日的中期合併資產負債表以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併和合併合並經營、綜合收益(虧損)、權益變動和現金流報表未經審計。這些未經審計的中期合併和合併合並財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。我們的管理層認為,未經審計的中期合併和合併合並財務報表包括公允列報我們截至2023年3月31日的財務狀況、截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績、綜合收益(虧損)、權益和現金流變動所必需的所有調整。截至三個月的經營業績 2023年3月31日不一定表示截至2023年12月31日的年度或任何其他時期的預期業績。
整合原則—我們會整合我們擁有控股財務權益並控制重大運營決策的所有實體,以及我們作為主要受益人的可變利益實體(“VIE”)。所有重要的公司間往來業務和餘額均已消除。所有認為公允列報所必需的調整(包括正常的經常性應計收入)均已包括在內。其他投資者在合併子公司的所有權權益被記錄為非控股權益。
對於我們在其中具有重大影響力但不符合合併要求的實體的投資,我們使用權益法進行核算。在權益法下,我們記錄我們在這些實體的基礎淨收益(虧損)中所佔的比例以及調整其他綜合收益(虧損)的比例利息。
估算值的使用—根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估算和假設,這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、合併和合並財務報表發佈之日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額,包括前母公司在分拆之前的撥款。實際結果可能與這些估計有所不同。
風險和不確定性—在正常的業務過程中,我們會遇到幾種重要的經濟風險,包括信貸、市場和資本市場風險。信用風險是指承租人、客户或衍生交易對手無法或不願支付合同要求的款項或履行其其他合同義務的風險。市場風險反映了我們運營的底層行業細分市場出現衰退或波動的風險,這可能會對我們提供的服務的定價或承租人或客户的付款能力產生不利影響。資本市場風險是指我們無法以合理的利率獲得資本來為業務增長提供資金或為現有債務融資機制再融資的風險。我們面臨的外匯風險不大,因為我們所有的租賃和收入安排都以美元計價。
可變利息實體—評估實體是否為VIE以及確定是否合併VIE需要判斷。VIE被定義為股權投資者不具有控股財務權益特徵或沒有足夠的股權風險以使該實體在沒有其他各方的額外次級財務支持的情況下為其活動提供資金的實體。VIE必須由其主要受益人進行合併,並且只能由其主要受益人進行合併,主要受益人被定義為有權指導VIE對經濟表現影響最大的活動以及有義務吸收損失或有權從VIE中獲得可能對VIE產生重大影響的利益的一方。
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
特拉華河合作伙伴有限責任公司
2016年,我們通過合併子公司Delaware River Partners LLC(“DRP”)收購了Repauno的資產,該資產主要包括土地、儲藏洞穴以及收購土地的河岸權、場地改善和權利。收購後,如果不進行大規模的綠地開發,就沒有可以應用於這些資產的運營流程來產生產出。我們目前持有大約 98% 經濟利益,以及 100DRP 的投票權益百分比。DRP 完全依賴我們為其活動提供資金,因此是 VIE。我們得出結論,我們是主要受益人;因此,DRP已在隨附的合併和合併合並財務報表中合併列報。DRP 的 VIE 資產總額為 $302.6百萬和美元306.0百萬,DRP 的 VIE 負債總額為 $34.9百萬和美元34.1截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬人。
現金和現金等價物—我們將所有在購買時到期日不超過 90 天的高流動性短期投資視為現金等價物。
限制性現金—根據我們的某些債務協議(見注7)和傑斐遜碼頭其他符合條件的建築項目的要求,限制性現金包括預付利息和本金。
不動產、廠房和設備、租賃設備和折舊—不動產、廠房和設備以及租賃設備按成本(包括資本化購置成本,如適用)列報,並使用直線法在估計使用壽命內折舊至估計剩餘價值,彙總如下:
| | | | | | | | |
資產 | 預計使用壽命範圍 | 剩餘價值估計 |
軌道車輛和機車 | 40 - 50自生產之日起幾年 | 使用壽命結束時的廢品價值 |
追蹤和追蹤相關資產 | 15 - 50自生產之日起幾年 | 使用壽命結束時的廢品價值 |
土地、場地改善和權利 | 不適用 | 不適用 |
橋樑和隧道 | 15 - 55年份 | 使用壽命結束時的廢品價值 |
建築物和場地改進 | 20 - 30年份 | 使用壽命結束時的廢品價值 |
鐵路設備 | 3 - 15自生產之日起幾年 | 使用壽命結束時的廢品價值 |
終端機械和設備 | 15 - 25自生產之日起幾年 | 使用壽命結束時的廢品價值 |
車輛 | 5 - 7自生產之日起幾年 | 使用壽命結束時的廢品價值 |
傢俱和固定裝置 | 3 - 6自購買之日起幾年 | 沒有 |
計算機硬件和軟件 | 2 - 5自購買之日起幾年 | 沒有 |
在建工程 | 不適用 | 不適用 |
在購置不動產、廠場和設備以及租賃設備以使資產做好初始使用準備時發生的重大改進和修改在資產的剩餘壽命內進行資本化並折舊。重大增建和改善的項目成本,包括可資本化的工程成本和與項目開發或施工直接相關的其他成本,一旦投入使用,即被資本化並開始折舊。與不動產、廠房和設備施工期間直接相關和產生的利息成本被資本化。重要備件在投入使用時與相關不動產、廠場和設備資產一起折舊。
我們會定期審查我們的折舊政策,以確定所發生的變化是否表明我們的折舊政策、設備的使用壽命或分配的剩餘價值的變化是合理的。
資本化利息—與重大開發和建設項目相關的利息成本已資本化幷包含在項目成本中。一旦項目基本完成或不再進行為預期用途做準備的施工活動,利息資本化就會停止。我們資本化了 $ 的利息1.4百萬和美元2.1在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,分別為百萬美元。
維修和保養—未延長資產壽命的維修和維護成本按發生時記作支出。我們的維修和保養費用是 $4.3百萬和美元1.3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,分別為百萬美元,包含在合併和合並運營報表中的運營費用中。
長期資產減值—每當事件或情況變化或指標表明資產的賬面金額或淨賬面價值可能無法收回時,我們就會對每項長期資產進行可收回性評估。指標可能包括但不限於市場條件的重大變化;或引入更新的技術。在進行可收回性評估時,我們會衡量資產預計產生的估計未來未貼現淨現金流是否超過其淨賬面價值。未貼現的現金流量包括來自終端服務合同和目前簽訂的租約, 未來預計的租約, 碼頭服務和鐵路貨運費率的現金流,
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
過渡成本以及估計的剩餘或廢品價值。如果一項資產未通過可收回性測試,則該資產的賬面價值將調整為公允價值,從而產生減值費用。
管理層根據其對有效合同的瞭解、對特定資產需求的當前和未來預期、歷史經驗以及從第三方行業來源收到的信息,制定了可收回性分析中使用的假設。在估算未貼現現金流時考慮的因素受到未來時期變化的影響,這些變化是合同租賃費率、碼頭服務和貨運鐵路費率、剩餘價值、經濟狀況、技術、對特定資產類型的需求和其他因素的變化。
其他流動資產—其他流動資產主要由美元的大宗商品庫存組成0.9百萬和美元3.6百萬,存款美元21.6百萬和美元22.8百萬,應收票據美元20.0百萬和美元20.0百萬,預付費用為美元10.9百萬和美元16.4百萬美元和其他資產5.5百萬和美元4.5截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬人。
其他資產—其他資產主要由美元的應收票據組成10.8截至2023年3月31日和2022年12月31日,來自CarbonFree的百萬美元,該公司開發從工業排放源捕獲二氧化碳的技術。
應付賬款和應計負債—應付賬款和應計負債主要包括與建築項目有關的應付賬款、通往其他鐵路的聯運應付賬款、應計薪酬、利息和應付給經理的應付賬款。
其他流動負債—其他流動負債主要包括美元的環境負債4.1百萬和美元4.1百萬,保險費負債為美元4.1百萬和美元6.2截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬人。
善意—商譽包括收購傑斐遜航站樓、Transtar和FYX相關的淨有形和無形資產的收購價格超過公允價值的部分。傑斐遜碼頭、鐵路和企業及其他板塊的商譽賬面金額為美元122.7百萬,美元132.1百萬,以及 $5.4截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬人。
我們至少每年審查商譽的賬面價值,以評估減值,因為這些資產未攤銷。年度減值審查從每年的10月1日開始。此外,每當事件或情況變化表明商譽的賬面金額可能無法收回時,我們都會審查商譽的賬面價值。公允價值的確定涉及管理層的重大判斷。
對於年度商譽減值評估,可以進行可選的定性分析。如果未選擇期權,或者申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額,則進行商譽減值測試以確定潛在的商譽減值並衡量減值損失。
商譽減值評估將相應申報單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。相應申報單位的公允價值估算基於截至評估之日可用的最佳信息,其中主要包含某些因素,包括我們對經營業績、業務計劃、收入預測、預期未來現金流和市場數據的假設。如果申報單位的估計公允價值低於賬面金額,則在申報單位的賬面價值超過公允價值的範圍內記錄商譽減值。
截至 2022 年 10 月 1 日,我們完成了傑斐遜碼頭報告部門的定量分析。我們使用收入方法,特別是貼現現金流分析來估算傑斐遜碼頭的公允價值。該分析要求我們對預測的收入增長率、息税折舊攤銷前利潤率和貼現率做出重要的假設和估計。所使用的估計和假設如果代表未來的業績,則考慮歷史業績,並且與確定申報單位未來利潤計劃的假設一致。
關於我們的減值分析,儘管我們認為公允價值的估計是合理的,但某些估值投入的確定取決於管理層的判斷。這些輸入的變化,包括我們無法控制的事件造成的變化,可能會對減值審查的結果產生重大影響。如果將來對預測的現金流或其他關鍵投入進行負面修正,則申報單位的估計公允價值可能會受到不利影響,從而可能導致未來出現減值,從而對我們的經營業績產生重大影響。截至2022年10月1日,傑斐遜碼頭申報單位的估計公允價值超過其賬面價值10%以上,但低於20%。傑斐遜碼頭報告部門的預測收入取決於當前和預期的未來重質和輕質原油和成品油儲存量和吞吐量的增加、向墨西哥的精煉產品分銷的擴大以及未來油價差的走勢。在 2022 年 10 月 1 日,大約 4.3百萬桶儲量已投入使用 1.92022 年 12 月上線的新合同正在建設中,我們完成了主碼頭的存儲開發,新合同已於 2022 年 12 月上線。我們 2022 年商譽減值分析的貼現率為 9.5% 而我們假設的終端增長率為 2.0%。如果由於無法獲得合同或擴大銷量,我們的戰略從計劃產能向下轉變,則申報單位的公允價值將受到負面影響,這可能會導致減值。預計博蒙特/亞瑟港地區煉油廠的擴建以及美國和加拿大原油產量的增長將導致美國墨西哥灣沿岸的儲存需求增加。儘管我們沒有大量直接受到原油價格波動的影響,但影響長期煉油計劃產量的原油定價變化可能會影響傑斐遜碼頭的運營。
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
我們預計,傑斐遜碼頭申報部門將在未來幾年繼續創造正的調整後息税折舊攤銷前利潤。2022 年 12 月,我們與埃克森美孚石油公司簽訂的多年精煉產品合同開始生效。儘管我們的某些預期合同或傑斐遜碼頭現有合同的預期數量已被推遲,但我們仍然認為我們的預測是可以實現的。進一步延遲執行預期合同或實現我們的預計交易量可能會對申報單位的公允價值產生不利影響。
有 不截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的商譽減值。
無形資產和攤銷—無形資產包括因收購傑斐遜碼頭和Transtar而獲得的現有客户關係的價值。
由於無法可靠地確定資產經濟收益的消費模式,因此客户關係無形資產在其使用壽命內按直線法攤銷。客户關係無形資產的使用壽命範圍為 5到 15年份,無估計剩餘價值,攤銷作為折舊和攤銷的一部分記錄在合併和合併合並運營報表中。客户關係的加權平均剩餘攤銷期為 147幾個月和 148分別截至2023年3月31日和2022年12月31日的月份。
可贖回優先股—由於某些或有贖回條款由持有人選擇,我們在合併資產負債表中將A系列優先優先股(“可贖回優先股”)歸類為臨時股權。可贖回優先股的賬面價值在最早的贖回日期(已確定為2030年8月1日)計入贖回價值。我們使用利息法來累積贖回價值。
遞延融資成本—與獲得長期融資有關的成本在標的貸款期限內資本化並攤銷為利息支出。未攤銷的遞延融資成本為美元29.5百萬和美元30.9截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別有百萬美元計入債務,淨額計入合併資產負債表。
攤銷費用為 $1.4百萬和美元0.8截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為百萬美元,包含在合併和合並運營報表的利息支出中。
終端服務收入—為客户提供接收和再交付各種商品的終端服務。這些收入與履約義務有關,這些義務是使用開具實際權宜之計的發票隨着時間的推移而確認的,即在提供服務時開具發票,客户在合同期內同時獲得和消費收益。公司的服務表現和開具發票的權利與交付給客户的價值相對應。收入通常按月開具發票和支付。
鐵路收入—鐵路收入通常包括以下績效義務:工業轉換、聯運服務、滯期費和倉儲。轉換收入來自交換服務的業績,轉換服務涉及在單個工廠、工業區或鐵路場的範圍內將汽車從一個地點轉移到另一個地點。轉換收入在提供服務時予以確認,服務通常在啟動的當天完成。
聯運收入來自於我們的鐵路始發或終止並涉及一家或多家其他承運人的軌道車輛的運輸服務。對於聯運交通,一條鐵路通常代表參與客户指揮路線的所有鐵路向客户開具發票。然後,開具發票的鐵路按月向其他鐵路支付其在發票總額中所佔的部分。我們記錄了與鐵路沿線承運人提供的非我們所有或控制的運輸服務分段的聯運交通相關的收入。聯運收入在運輸發生時予以確認。
我們的輔助服務收入主要與滯期費和倉儲服務有關。滯期費是指鐵路對託運人或收貨人滯留超過規定的空閒時間收取的費用,按天計算。存儲服務收入是通過提供託運人的軌道車輛的存儲而獲得的,通常在提供存儲服務時按每輛車的每天進行確認。
租賃收入—租賃收入包括租户的存儲空間租金收入。租賃收入按相關租賃協議條款的直線法確認。
路邊服務收入—路邊服務收入是與向多式聯運和公路卡車運輸行業的客户提供路邊援助服務相關的收入。當通過在某一時間完成維修服務而履行了履約義務時,收入即予以確認。收入通常為每次維修開具發票,付款期限通常為30天。
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
其他收入—其他收入主要包括與原材料處理、儲存和銷售相關的收入。處理和儲存原材料的收入與履約義務有關,這些義務是隨着時間的推移使用開具發票的權利確認的,即在提供服務時開具發票,客户在合同期內同時獲得和消費收益。我們的服務表現和開具發票的權利與交付給客户的價值相對應。原材料銷售收入與包含在合同期限內交付產品的履約義務的合同有關。當產品的控制權移交給客户時,根據交付的數量和合同內的價格,確認收入。其他收入通常按月開具發票和支付。
此外,其他收入包括與衍生品交易活動相關的收入。
收入的付款期限通常是短期的.
租賃安排—在合同開始時,我們會評估一項安排是否是或包含我們作為承租人的租約(即向我們提供在一段時間內控制有形資產的權利的安排)。經營租賃使用權(“ROU”)資產和租賃負債分別在合併資產負債表中的經營租賃使用權資產、流動負債中的淨負債和經營租賃負債以及非流動負債中確認。融資租賃ROU資產在不動產、廠房和設備中確認,淨負債和租賃負債在合併資產負債表中的其他流動負債和其他負債中確認。
所有租賃負債均按未付租賃付款的現值計量,根據租賃開始之日可用的信息,使用我們的增量借款利率進行貼現。ROU 資產,適用於運營租賃和融資租賃,最初根據租賃負債計量,並根據預付租金和租賃激勵措施進行了調整。ROU資產隨後按租賃負債的賬面金額計量,經預付或應計租賃付款和租賃激勵措施進行了調整。融資租賃ROU資產隨後使用直線法進行攤銷。
經營租賃費用在租賃期內按直線法確認。在融資租賃方面,ROU資產的攤銷與與融資租賃負債相關的利息支出分開列報。可變租賃付款主要基於使用情況,在相關活動發生時予以確認。
我們已選擇將我們作為承租人的所有租賃合同的租賃和非租賃部分合並在一起。此外,對於租賃期不超過12個月的安排,我們不確認ROU資產和租賃負債;租賃付款在租賃期內按直線法確認,可變租賃付款在債務發生期內確認。
信用風險的集中度—就客户應付的款項而言,我們面臨信用風險集中的影響。我們試圖通過進行持續的信用評估來限制我們的信用風險。在截至2023年3月31日的三個月中,鐵路部分的一位客户約佔 48佔總收入的百分比。此外,我們賺了大約 12截至2023年3月31日的三個月中,我們收入的百分比來自傑斐遜碼頭細分市場的一位客户。在截至 2022 年 3 月 31 日的三個月中,我們賺了 70% 和 12我們收入的百分比分別來自鐵路板塊的一家客户和傑斐遜碼頭板塊的一家客户。
截至2023年3月31日,來自傑斐遜碼頭和鐵路部分的三名客户的應收賬款 50淨額佔應收賬款總額的百分比。截至2022年12月31日,來自傑斐遜碼頭和鐵路部分的三個客户的應收賬款佔總額 55淨額佔應收賬款總額的百分比。
我們在高信用質量的金融機構中維持現金和限制性現金餘額,這些餘額通常超過聯邦保險限額,使我們面臨信用風險。我們監控這些機構的財務狀況,沒有遭受與這些賬户相關的任何損失。
可疑賬款備抵金—我們根據每個客户對應收賬款可收性的評估來確定可疑賬户備抵額。我們還會考慮當前和未來的經濟狀況,包括應收賬款的預期壽命、有爭議的應收賬款金額以及當前應收賬款的賬齡情況。
費用確認—支出在發生時按應計制確認。
收購和交易費用—收購和交易費用由與資產收購相關的業務合併、處置和終止交易成本相關的成本組成,包括諮詢、法律、會計、估值和其他專業或諮詢費用。
綜合收益(虧損)—綜合收益(虧損)的定義是商業企業在一段時間內因交易和其他事件和情況而發生的權益變化,不包括所有者投資和分配給所有者的權益所產生的變化。我們的綜合收益(虧損)是合併和合併合並運營報表中列報的淨虧損,經調整後調整了與權益法投資方以及養老金和其他員工福利賬户的現金流套期保值相關的其他綜合收益(虧損)中記錄的公允價值變動。
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合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
衍生金融工具
電力衍生品—作為風險管理計劃的一部分,我們的股權法投資方Long Ridge簽訂了衍生品合約,以降低與某些電價風險敞口相關的價格風險。Long Ridge主要使用掉期衍生合約,即在預先確定的未來日期和預先確定的價格購買或出售一定數量的電力的協議。
現金流套期保值
其中某些衍生工具被指定為現金流對衝工具。我們在衍生品收益或虧損中所佔的份額作為與權益法被投資者相關的其他綜合收益(虧損)列報,在我們的合併和合並綜合收益(虧損)報表中淨值,並在合併資產負債表中記錄為累計其他綜合虧損。與現金流套期保值的衍生收益或虧損相關的權益法投資餘額的變化在我們的合併和合併合並現金流量表中作為權益法投資的非現金變動披露。
未指定為套期保值工具的衍生品
出於會計目的,其中某些衍生工具未被指定為對衝工具。我們在這些合約公允價值變動中所佔的份額在合併和合併合並運營報表中未合併實體的收益(虧損)中確認。未被指定為套期保值工具的衍生合約對現金流的影響在我們的合併和合併合並現金流量表中未合併實體的權益收益(虧損)中確認。
所得税—在分拆之前,出於美國聯邦所得税的目的,我們作為免税實體被徵税,我們產生的應納税所得或虧損由我們的前母公司分配給投資者,出於美國聯邦所得税的目的,前母公司被視為合夥企業。此外,出於美國聯邦所得税的目的,我們的某些子公司作為獨立公司徵税。分拆前合併和合併合並財務報表中包含的所得税準備金是按單獨的申報方法編制的。分拆後,FTAI Infrastructure的税收結構、某些申報表選擇和主張有所不同,包括美國的單一合併聯邦納税申報,因此,分拆之前在合併和合並財務報表中列報的所得税預計不會代表公司未來的所得税。
我們使用資產和負債法對這些税款進行核算,根據該法,遞延所得税資產和負債將確認因現有資產和負債的財務報表賬面金額與各自的税基之間的差異而產生的未來税收後果。當管理層認為遞延所得税資產很可能無法變現時,就會設立估值補貼。
我們的一些實體在美國聯邦司法管轄區、各州司法管轄區和某些外國司法管轄區提交所得税申報表。我們和我們的子公司提交的所得税申報表需要接受美國聯邦、州和外國税務機關的審查。只有在根據其技術優點確定税收狀況更有可能持續的情況下,我們才承認不確定税收狀況的税收優惠。不確定税收狀況的利息和罰款作為合併和合併合並運營報表中所得税準備金的一部分。
養老金和其他退休後福利—我們有義務為某些符合條件的Transtar員工提供與收購Transtar相關的養老金和退休後福利計劃。除其他外,養老金和其他退休後債務以及相關的定期淨費用是基於有關貼現率、工資增長、參與人預計死亡率以及醫療保健費用當前水平和未來增長的假設。當實際經驗與用於估值福利計劃的許多假設中的任何一個不同,或者假設發生變化時,就會出現精算收益和損失。我們將按年度將未確認的精算淨收益或虧損中超過預計福利債務或計劃資產市場相關價值(走廊)中較大值的10%的一部分計入收入。超出部分將在預計根據該計劃領取福利的在職僱員的平均剩餘服務期內攤銷。有關養老金和退休後福利計劃的更多討論,請參閲附註11。
3。租賃設備,網絡
租賃設備、淨額彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2023年3月31日 | | | | | | | | 2022年12月31日 |
租賃設備 | | | | | | | $ | 44,179 | | | | | | | | | $ | 44,179 | |
減去:累計折舊 | | | | | | | (9,548) | | | | | | | | | (9,272) | |
租賃設備,網 | | | | | | | $ | 34,631 | | | | | | | | | $ | 34,907 | |
租賃設備的折舊費用匯總如下:
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
租賃設備的折舊費用 | $ | 276 | | | $ | 276 | | | | | |
4。財產、廠房和設備,淨額
不動產、廠房和設備,淨額彙總如下:
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
土地、場地改善和權利 | $ | 183,526 | | | $ | 183,640 | |
在建工程 | 145,544 | | | 127,941 | |
建築物和裝修 | 19,356 | | | 19,356 | |
橋樑和隧道 | 173,868 | | | 173,868 | |
終端機械和設備 | 1,152,592 | | | 1,141,505 | |
| | | |
追蹤和追蹤相關資產 | 100,068 | | | 100,068 | |
鐵路設備 | 9,007 | | | 8,463 | |
軌道車輛和機車 | 99,983 | | | 100,200 | |
計算機硬件和軟件 | 12,118 | | | 11,733 | |
傢俱和固定裝置 | 1,793 | | | 1,745 | |
其他 | 11,407 | | | 11,336 | |
| 1,909,262 | | | 1,879,855 | |
減去:累計折舊 | (224,020) | | | (206,047) | |
不動產、廠房和設備,淨額 | $ | 1,685,242 | | | $ | 1,673,808 | |
在截至2023年3月31日的三個月中,我們增加了美元的財產、廠房和設備29.4百萬,主要包括在傑斐遜碼頭和雷帕烏諾投入使用或正在開發的碼頭機械和設備。
不動產、廠房和設備的折舊費用匯總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| | | | | | | |
折舊費用 | $ | 17,973 | | | $ | 14,845 | | | | | |
| | | | | | | |
5。投資
下表列出了我們投資的所有權和賬面價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 賬面價值 |
| 投資 | | 所有權百分比 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
聯運金融一號有限公司 | 權益法 | | 51% | | $ | — | | | $ | — | |
長嶺能源與電力有限責任公司 (1) | 權益法 | | 50% | | — | | | — | |
| | | | | | | |
GM-FTAI Holdco LLC | 權益法 | | 見下文 | | 65,684 | | | 68,025 | |
美國清潔星球能源有限責任公司 | 權益法 | | 50% | | 6,636 | | | 5,564 | |
| | | | | $ | 72,320 | | | $ | 73,589 | |
________________________________________________________(1)$ 的賬面價值104.8百萬和美元187.2截至2023年3月31日和2022年12月31日的百萬美元包含在合併資產負債表中的其他負債中。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,除了暫時性減值外,我們沒有發現任何其他減值。
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合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
下表顯示了我們在收益(虧損)中所佔的權益比例:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
聯運金融一號有限公司 | $ | 21 | | | $ | 43 | | | | | |
長嶺能源與電力有限責任公司 | 7,761 | | | (21,381) | | | | | |
| | | | | | | |
GM-FTAI Holdco LLC | (2,341) | | | (433) | | | | | |
美國清潔星球能源有限責任公司 | (1,075) | | | (272) | | | | | |
總計 | $ | 4,366 | | | $ | (22,043) | | | | | |
權益法投資
聯運金融一號有限公司
2012 年,我們收購了 51在聯運金融I, Ltd.(“多式聯運”)的非控股權益的百分比。Intermodal 由董事會管理,其股東通過其股權擁有投票權。因此,Intermodal 不在 ASC 810-20 的範圍內,應根據投票權模型進行整合評估。由於存在實質性的參與權 49百分比股權投資者,包括共同批准重大運營和資本決策,例如符合ASC 810-10-25-11的重大合同和資本支出,我們對這項投資沒有單方面權利,因此,我們不合並Intermodal,而是根據權益法對這筆投資進行核算。由於ASC 810-10-15-14的標準均未得到滿足,因此我們對這項投資的興趣不變。
截至2023年3月31日,Intermodal 擁有的投資組合約為 239受多項經營租賃約束的海運集裝箱。
長嶺能源與電力有限責任公司
2019年12月,全資子公司俄亥俄河股東有限責任公司(“ORP”)將其在長嶺的股權出資給了長嶺能源與電力有限責任公司,並出售了 49.9$的利息百分比(“長嶺交易”)150百萬現金,再加上賺錢。我們不再擁有Long Ridge的控股權,但仍通過留存權益保持着重要的影響力,因此現在根據權益法對這筆投資進行核算。出售後,我們解散了持有Long Ridge資產的ORP。
除了權益法投資外,我們還在 2022 年 10 月簽訂了一份股東貸款協議,該協議將於 2023 年 10 月 15 日到期,累計實物實付(“PIK”)利息 13% 比率。該公司額外賺了 $20.5作為2023年第一季度股東貸款協議的一部分,對Long Ridge進行了百萬美元的投資。截至2023年3月31日,應收票據的餘額為美元49.2百萬美元作為合併資產負債表上其他負債的Long Ridge投資的一部分入賬。
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合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
下表彙總了Long Ridge Energy & Power LLC的財務信息:
| | | | | | | | | | | |
| (未經審計) | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
資產負債表 | | | |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 2,349 | | | $ | 2,192 | |
限制性現金 | 28,237 | | | 20,732 | |
應收賬款 | 9,575 | | | 31,727 | |
其他流動資產 | 4,418 | | | 5,732 | |
流動資產總額 | 44,579 | | | 60,383 | |
不動產、廠房和設備 | 834,903 | | | 827,886 | |
無形資產 | 4,465 | | | 4,560 | |
善意 | 86,460 | | | 86,460 | |
其他資產 | 8,346 | | | 8,540 | |
總資產 | $ | 978,753 | | | $ | 987,829 | |
| | | |
負債 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 65,232 | | | $ | 87,498 | |
債務,淨額 | 60,446 | | | 38,526 | |
衍生負債 | 54,031 | | | 125,134 | |
其他流動負債 | 860 | | | 913 | |
流動負債總額 | 180,569 | | | 252,071 | |
債務,淨額 | 598,387 | | | 599,499 | |
衍生負債 | 500,957 | | | 557,708 | |
其他負債 | 6,238 | | | 6,932 | |
負債總額 | 1,286,151 | | | 1,416,210 | |
| | | |
公平 | | | |
股東權益 | (168,105) | | | (273,597) | |
累計赤字 | (139,293) | | | (154,784) | |
權益總額 | (307,398) | | | (428,381) | |
負債和權益總額 | $ | 978,753 | | | $ | 987,829 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | |
損益表 | 2023 | | 2022 | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總收入 | $ | 56,405 | | | $ | 24,411 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
運營費用 | 13,214 | | | 12,448 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 13,364 | | | 12,544 | | | | | | | |
利息支出 | 14,440 | | | 12,861 | | | | | | | |
支出總額 | 41,018 | | | 37,853 | | | | | | | |
其他收入總額(支出) | 105 | | | (29,234) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 15,492 | | | $ | (42,676) | | | | | | | |
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
GM-FTAI Holdco LLC
2021 年 9 月,我們收購了 1A 類股票的百分比和 50GM-FTAI Holdco LLC B類股票的百分比為美元52.5百萬。GM-FTAI Holdco LLC 擁有 100Gladieux Metals Recycling(“GMR”)和Aleon可再生金屬有限責任公司(“Aleon”)的百分比權益。GMR 專門回收石油煉製行業生產的廢催化劑。
Aleon計劃在美國各地發展鋰離子電池回收業務。每個計劃的地點都將收集、放電和拆卸鋰離子電池,以提取高純度的各種金屬,然後轉售到鋰離子電池生產市場。Aleon 和 GMR 由不同的董事會管理。我們對 GM-FTAI Holdco LLC A 和 B 類股票的所有權為我們提供了 1% 和 50GMR和Aleon的經濟利益分別為百分比。我們將對GM-FTAI Holdco LLC的投資視為權益法投資,因為我們通過擁有GM-FTAI Holdco LLC的A類和B類股票具有重大影響力。
2022 年 6 月 15 日,我們將賦予我們在 Aleon 的經濟權益的 B 類股票換成了額外股票 20A類股票的百分比權益。此外,我們還終止了與GMR和Aleon的信貸協議,以換取近似值 8.5A類股票額外權益的百分比。由於這些交換交易,我們擁有大約 27擁有 GM-FTAI Holdco LLC 的百分比 100GMR 和 Aleon 的百分比。
美國清潔星球能源有限責任公司
2021 年 11 月,我們收購了 50美國清潔星球能源有限責任公司(“清潔星球” 或 “CPE”)A類股票的百分比,初始投資為美元1.0百萬。CPE打算在美國建造廢塑料轉燃料工廠。這些工廠將把各種等級的不可回收的廢塑料轉化為噴氣燃料、柴油、石腦油和低硫燃料油等形式的可再生柴油。我們將對CPE的投資視為權益法投資,因為我們通過擁有A類股票具有重大影響力。
股權投資
FYX 信託控股有限責任公司
2020 年 7 月,我們投資了 $1.3百萬換一個 14對為多式聯運和公路卡車運輸行業提供路邊援助服務的運營公司的百分比權益。FYX Trust Holdco LLC(“FYX”)開發了一種基於網絡的移動應用程序,該應用程序將車隊經理、車主運營商和司機與維修供應商聯繫起來,以高效、可靠地對路邊維修服務進行報價、調度、監控和計費。
2022 年 5 月,我們又購買了 51以美元收購價從無關的第三方獲得 FYX 的百分比權益4.6百萬,這使我們擁有了該實體的多數股權。
2023 年 3 月,我們以收購價從經理的關聯公司手中收購了 FYX 的剩餘非控股權益4.4百萬。這導致 100FYX 的所有權百分比以及取消任何非控股權益。
從 2022 年 5 月的初始合併日到 2023 年 3 月 31 日,FYX 在合併和合併合並運營報表和合並資產負債表中合併列報。
6。無形資產,淨額
無形資產,淨值彙總如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 傑斐遜碼頭 | | 鐵路 | | 總計 |
無形資產 | | | | | |
| | | | | |
客户關係 | $ | 35,513 | | | $ | 60,000 | | | $ | 95,513 | |
減去:累計攤銷 | (30,480) | | | (6,724) | | | (37,204) | |
無形資產,淨額 | $ | 5,033 | | | $ | 53,276 | | | $ | 58,309 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 傑斐遜碼頭 | | 鐵路 | | 總計 |
無形資產 | | | | | |
| | | | | |
客户關係 | $ | 35,513 | | | $ | 60,000 | | | $ | 95,513 | |
減去:累計攤銷 | (29,591) | | | (5,727) | | | (35,318) | |
無形資產,淨額 | $ | 5,922 | | | $ | 54,273 | | | $ | 60,195 | |
| | | | | |
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合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
無形資產的攤銷如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併和合併合並運營報表中的分類 | | 截至3月31日的三個月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | | | |
客户關係 | 折舊和攤銷 | | $ | 1,886 | | | $ | 1,875 | | | | | |
截至2023年3月31日,無形資產的估計年度淨攤銷額如下:
| | | | | |
2023 年的剩餘時間 | $ | 5,664 | |
2024 | 6,370 | |
2025 | 4,000 | |
2026 | 4,000 | |
2027 | 4,000 | |
此後 | 34,275 | |
總計 | $ | 58,309 | |
7。債務,淨額
我們的淨負債彙總如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 未償借款 |
| 規定的利率 | | 到期日 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
應付貸款 | | | | | | | |
DRP 左輪手槍 (1) | (i) 基本利率 + 2.75%;或 (ii) 基本利率 + 3.75%(期限 SOFR) | | 11/5/24 | | $ | 25,000 | | | $ | 25,000 | |
EB-5 貸款協議 | 5.75% | | (i) 1/25/26 (ii) 11/26/27 | | 63,800 | | | 62,200 | |
跨星左輪手槍 (2) | (i) 基本利率 + 2.00%;或 (ii) 調整後的期限 SOFR + 3.00% | | 12/27/25 | | 50,000 | | | 10,000 | |
應付貸款總額 | | | | | 138,800 | | | 97,200 | |
應付債券 | | | | | | | |
2020 年系列債券 | (i) 2020A系列免税債券: 3.625% (ii) 2020A系列免税債券: 4.00% (iii) 2020B 系列應納税債券: 6.00% | | (i) 1/1/35 (ii) 1/1/50 (iii) 1/1/25 | | 263,980 | | | 263,980 | |
2021 年系列債券 | (i) 2021A 系列債券: 1.875% 至 3.000% (ii) 2021B 系列債券: 4.100% | | (i) 1/1/26 至 1/1/50 (ii) 1/1/28 | | 425,000 | | | 425,000 | |
2027 年到期的優先票據 (3) | 10.500% | | 6/1/27 | | 475,873 | | | 474,828 | |
應付債券總額 | | | | | 1,164,853 | | | 1,163,808 | |
債務總額 | | | | | 1,303,653 | | | 1,261,008 | |
減去:債務發行成本 | | | | | (29,504) | | | (30,851) | |
債務總額,淨額 | | | | | $ | 1,274,149 | | | $ | 1,230,157 | |
| | | | | | | |
一年內到期的債務總額 | | | | | $ | — | | | $ | — | |
________________________________________________________
(1)需要按季度收取承諾費,費率為 1.000佔平均每日未使用部分的百分比,以及慣常的信用證費用和代理費。
(2)需要按季度收取承諾費,費率為 0.500佔平均每日未使用部分的百分比,以及慣常的信用證費用和代理費。
(3)包括 $ 的未攤銷折扣24,127和 $25,172分別在2023年3月31日和2022年12月31日。
超星左輪手槍修正案— 2023 年 1 月,我們的子公司對現有循環信貸額度(“Transtar Revolver”)進行了修正,規定循環貸款總額為額外美元25.0百萬,總融資額為 $50.0百萬。修正案的條款與最初的協議基本相同。
截至2023年3月31日,我們遵守了所有債務契約。
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8。公允價值測量
公允價值計量和披露要求使用估值技術來衡量公允價值,最大限度地利用可觀測投入,最大限度地減少對不可觀察投入的使用。這些輸入的優先級如下:
•第 1 級:可觀察的輸入,例如活躍市場中相同資產或負債的報價。
•第 2 級:第 1 級中包含的除報價以外的、可直接或間接觀察的輸入,例如類似資產或負債的報價或經市場證實的投入。
•第 3 級:不可觀察的輸入,市場數據很少或根本沒有,需要我們對市場參與者如何定價資產或負債制定自己的假設。
可用於衡量公允價值的估值技術如下:
•市場方法——使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易生成的價格和其他相關信息。
•收入方法——根據當前市場對未來金額的預期,使用估值技術將未來金額轉換為單一的當前金額。
•成本方法——基於當前更換資產服務容量所需的金額(重置成本)。
下表列出了我們截至2023年3月31日和2022年12月31日定期按公允價值計量的金融資產,在公允價值層次結構中按等級劃分。以公允價值計量的資產根據對其公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行全面分類。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的公允價值 | | 截至目前使用公允價值層次結構進行公允價值測量 | | |
| 2023年3月31日 | | 2023年3月31日 | | |
| 總計 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 估值技術 |
資產 | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 39,963 | | | $ | 39,963 | | | $ | — | | | $ | — | | | 市場 |
限制性現金 | 68,470 | | | 68,470 | | | — | | | — | | | 市場 |
| | | | | | | | | |
總資產 | $ | 108,433 | | | $ | 108,433 | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至的公允價值 | | 截至目前使用公允價值層次結構進行公允價值測量 | | |
| 2022年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| 總計 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 估值技術 |
資產 | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 36,486 | | | $ | 36,486 | | | $ | — | | | $ | — | | | 市場 |
限制性現金 | 113,156 | | | 113,156 | | | — | | | — | | | 市場 |
衍生資產 | 1,125 | | | — | | | 1,125 | | | — | | | 收入 |
總計 | $ | 150,767 | | | $ | 149,642 | | | $ | 1,125 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
我們的現金和現金等價物以及限制性現金主要由購買時到期日為90天或更短的活期存款賬户組成,這些賬户被認為具有很高的流動性。這些工具使用相同工具在活躍市場中可觀察到的投入進行估值,因此在公允價值層次結構中被歸類為第一級。
我們歸類為二級衡量標準的大宗商品衍生資產的公允價值是根據可觀察的市場交易的報價,應用收益和市場方法估算的,並根據基於質量和交貨地點的估計差異因素進行調整。
除下文討論外,除現金和現金等價物以及限制性現金外,我們的金融工具主要包括應收賬款、應收票據、應付賬款和應計負債、應付貸款和應付管理費,其公允價值根據對定價數據、供應商報價和歷史交易活動的評估或由於到期日短而接近其賬面價值。
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合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
我們在合併資產負債表中列報為債務的債券和應付票據的公允價值淨值如下表所示:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
2020 年 A 系列債券 (1) | $ | 140,143 | | | $ | 139,101 | |
2020 年 B 系列債券 (1) | 74,418 | | | 74,543 | |
2021 年 A 系列債券 (1) | 152,990 | | | 152,848 | |
2021 年 B 系列債券 (1) | 160,396 | | | 163,238 | |
2027 年到期的優先票據 | 496,575 | | | 498,035 | |
________________________________________________________
(1)公允價值基於類似市政證券的市場價格。
合併資產負債表中列報為債務的所有其他項目的淨值與其到期賬面價值相似
歸入其承受的市場利率,在公允價值等級體系中被歸類為二級。
當美國公認會計原則要求採用公允價值(包括表明資產賬面金額可能無法收回的事件或情況變化)時,我們以非經常性的方式衡量某些資產的公允價值。受這些衡量標準的資產包括商譽、無形資產、不動產、廠房和設備以及租賃設備。當確定賬面價值可能無法收回時,我們會按公允價值記錄此類資產。接受減值測試的資產的公允價值衡量基於收益方法,該方法使用三級投入,其中包括我們對標的業務運營的未來現金流的假設。
9。收入
我們按為每個細分市場提供的產品和服務對與客户簽訂的合同的收入進行細分,因為我們認為它最能描述我們收入的性質、金額、時間和不確定性。收入在 ASC 606 的範圍內, 與客户簽訂合同的收入,除非另有説明。我們已選擇將銷售税和其他類似税收排除在收入中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | Repauno | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
租賃收入 | $ | 437 | | | $ | 306 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 743 | |
鐵路收入 | 40,568 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 40,568 | |
終端服務收入 | — | | | 18,786 | | | 362 | | | — | | | — | | | — | | | 19,148 | |
路邊服務收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,850 | | | 17,850 | |
其他收入 | — | | | — | | | (1,815) | | | — | | | — | | | — | | | (1,815) | |
總收入 | $ | 41,005 | | | $ | 19,092 | | | $ | (1,453) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 17,850 | | | $ | 76,494 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | Repauno | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
租賃收入 | $ | 488 | | | $ | 352 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 840 | |
鐵路收入 | 34,600 | | | — | | | 86 | | | — | | | — | | | — | | | 34,686 | |
終端服務收入 | — | | | 12,694 | | | 90 | | | — | | | — | | | — | | | 12,784 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | — | | | — | | | (2,162) | | | — | | | — | | | — | | | (2,162) | |
總收入 | $ | 35,088 | | | $ | 13,046 | | | $ | (1,986) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 46,148 | |
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合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
下表列出了截至2023年3月31日傑斐遜碼頭板塊內現有運營租賃將獲得的合同規定的最低未來年收入:
| | | | | | | |
| 經營租賃 | | |
2023 年的剩餘時間 | $ | 9,572 | | | |
2024 | 12,629 | | | |
2025 | 12,595 | | | |
2026 | 12,557 | | | |
2027 | 12,136 | | | |
此後 | — | | | |
總計 | $ | 59,489 | | | |
10。基於權益的薪酬
2022 年 8 月 1 日,我們制定了非合格股票期權和激勵獎勵計劃(“激勵計劃”),該計劃允許以股票期權、股票增值權、限制性股票和績效獎勵的形式向符合條件的員工、顧問、董事和其他向我們提供服務的個人發放股權薪酬獎勵,每項獎勵由董事會薪酬委員會確定。
自 2023 年 3 月 31 日起,激勵計劃規定最多發行 30.0百萬股。我們根據 ASC 718 核算基於權益的薪酬支出, 補償股票補償並在合併和合並運營報表中報告運營費用和一般及管理費用。
選項
在截至2023年3月31日的三個月中,經理調動 2,173,914經理的某些員工有何選擇。
子公司股票薪酬
下表列出了與我們的子公司股票薪酬安排相關的費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中確認的費用, | | | | 如果所有歸屬條件都得到滿足,則剩餘費用有待確認 | | 加權平均剩餘合同期限(以年為單位) |
| 2023 | | 2022 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
限制性股票 | $ | 444 | | | $ | 538 | | | | | | | $ | 1,068 | | | 0.9 |
常用單位 | 451 | | | 171 | | | | | | | 2,572 | | | 1.0 |
總計 | $ | 895 | | | $ | 709 | | | | | | | $ | 3,640 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
11。退休金計劃
在收購Transtar時,我們制定了固定福利養老金計劃和退休後福利計劃,以承擔與符合條件的Transtar員工相關的某些退休金義務。
固定福利養老金
我們的資金不足的養老金計劃是一項符合納税條件的計劃。我們的養老金計劃涵蓋某些符合條件的Transtar員工。這些計劃是非繳費性的。獲得的養老金福利通常基於服務年限和在職期間的報酬。
退休後福利
我們的無資金退休後計劃為符合條件的Transtar退休人員和受撫養人提供醫療保健和人壽保險福利。根據退休日期和員工分類,某些醫療計劃包含繳費和費用分攤功能,例如免賠額和共同保險。其餘的醫療和人壽保險計劃是非繳費性的。
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下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的退休金計劃成本。服務成本記錄在運營費用中,而利息和攤銷成本記錄在合併和合併合並運營報表中的其他(支出)收入中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 | | 截至2022年3月31日的三個月 |
| 養老金福利 | | 退休後福利 | | 養老金福利 | | 退休後福利 |
服務成本 | $ | 348 | | | $ | 446 | | | $ | 438 | | | $ | 537 | |
利息成本 | 117 | | | 374 | | | 74 | | | 225 | |
先前服務成本的攤銷 | — | | | 34 | | | — | | | — | |
精算收益攤銷 | (46) | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 419 | | | $ | 854 | | | $ | 512 | | | $ | 762 | |
截至2023年3月31日的三個月中,僱主的繳款總額為美元0.3百萬美元,截至2023年12月31日的年度中,預計剩餘的僱主定期繳款額為美元1.2百萬。
12。所得税
合併和合併合並運營報表中包含的所得税準備金的當前和遞延部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
當前: | | | | | | | |
聯邦 | $ | — | | | $ | — | | | | | |
州和地方 | 182 | | | 72 | | | | | |
國外 | — | | | — | | | | | |
當前撥款總額 | 182 | | | 72 | | | | | |
已推遲: | | | | | | | |
聯邦 | 817 | | | 1,058 | | | | | |
州和地方 | 730 | | | 454 | | | | | |
國外 | — | | | — | | | | | |
遞延準備金總額 | 1,547 | | | 1,512 | | | | | |
| | | | | | | |
所得税準備金 | $ | 1,729 | | | $ | 1,584 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在分拆之前,出於美國聯邦所得税的目的,我們作為免税實體被徵税,我們產生的應納税所得或虧損由我們的前母公司分配給投資者,出於美國聯邦所得税的目的,前母公司被視為合夥企業。此外,出於美國聯邦所得税的目的,我們的某些子公司作為獨立公司徵税。分拆後我們和我們的公司子公司產生的應納税收入或虧損以及我們的公司子公司產生的應納税收入或虧損在其開展業務的地點繳納美國聯邦、州和外國企業所得税。
已經為我們的美國聯邦和州遞延所得税淨資產(包括淨營業虧損結轉)設立了估值補貼。因此,我們的所得税準備金主要與單獨的公司州税、可抵税的商譽的遞延税和某些長期資產的遞延税有關。
我們的有效税率與21%的美國聯邦税率不同,這主要是由於州税和我們公司子公司很大一部分遞延所得税資產的估值補貼。
截至2023年3月31日的三個月中,我們尚未為不確定的税收狀況確定負債,因為不存在此類頭寸。一般而言,我們的納税申報表和公司子公司的納税申報表需要接受税務機關的美國聯邦、州、地方和外國所得税審查。通常,在 2018 年之前的納税年度,我們不受税務機關的審查。我們認為,在2023年3月31日報告日後的12個月內,未確認的税收優惠總額不可能發生重大變化。
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13。管理協議和關聯交易
我們由經理外部管理。向經理支付年費和激勵費,以換取就我們業務的各個方面向我們提供建議、制定投資策略、安排收購和處置資產、安排融資、監控績效和管理我們的日常運營,包括所有附帶費用。此外,經理可以報銷經理代表我們產生的各種費用,包括法律、會計和其他行政活動的費用。2022 年 7 月 31 日,關於分拆事宜,我們與經理簽訂了管理協議,初始期限為 六年.
經理有權獲得管理費、激勵費(包括下文所述的收入激勵費和資本收益激勵費)和某些費用的報銷。管理費的計算方法是將最近完成的兩個月結束時根據美國公認會計原則合併確定的公司總權益(包括可贖回優先股和不包括非控股權益)的平均值乘以年利率 1.50%,並按月以現金支付拖欠款。
收入激勵費是根據前一個日曆季度的預激勵費淨收入(“收入激勵費”)計算並按季度分配。為此,就一個日曆季度而言,激勵費前淨收益是指根據美國公認會計原則計算的該季度歸屬於股東的淨收益,不包括我們在以下方面的按比例分配:(1)已實現或未實現的收益和虧損,以及(2)某些非現金或一次性項目,以及(3)獨立董事可能批准的任何其他調整。激勵前分配淨收入不包括在相關季度向經理支付的任何收入激勵費或資本收益激勵費(如下所述)。
經理有權就其每個日曆季度的激勵費淨收入獲得收入激勵費,具體如下:(1) 不在任何日曆季度中,預激勵費淨收益(以最近結束的兩個日曆季度末公司淨權資本(不包括非控股權益)平均值的回報率表示)不超過 2該季度的百分比 (8按年計算的百分比);(2) 100公司預激勵費淨收入佔此類激勵費淨收入(如果有)中等於或超過該部分的百分比 2% 但不超過 2.2223該季度的百分比;以及 (3) 10超過公司預激勵費淨收入(如果有)的百分比 2.2223% 代表該季度的部分時間。在少於三個月的任何時間段內,這些計算將按比例分配。
資本收益激勵費是在每個日曆年度結束時計算和支付的欠款,等於 10從分拆之日起至適用日曆年度結束的累計已實現收益中按比例分配的百分比,扣除我們在累計已實現或未實現虧損中的按比例份額、基於股票的薪酬支出的累計非現金部分以及先前向經理支付的基於績效的資本收益激勵費的所有已實現收益。
歸因於FTAI Infrastructure運營的管理費、收入激勵費和資本收益激勵費記錄在合併和合併合並運營報表上關聯公司的管理費和激勵分配中。這些款項按以下基礎分配:
管理費—將上述計算方法應用於這些合併和合並財務報表中包含的FTAI Infrastructure 的權益,將管理費分配給FTAI Infrastructure。
收入激勵分配和資本收益激勵分配—通過將上述分配計算方法應用於FTAI Infrastructure在每個時期內的財務業績,將收入激勵分配和資本收益激勵分配分配分配分配給FTAI Infrastructure。
下表彙總了這些合併和合並財務報表中包含的管理費、收入激勵分配和資本收益激勵分配:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
管理費 | $ | 2,982 | | | $ | 4,161 | | | | | |
收入激勵費 | — | | | — | | | | | |
資本收益激勵費 | — | | | — | | | | | |
總計 | $ | 2,982 | | | $ | 4,161 | | | | | |
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(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
在分拆後的時期,我們支付所有運營費用,但管理協議中特別要求經理承擔的運營費用除外。在分拆前的時期內,前母公司支付了所有運營費用,但根據前母公司與經理之間的管理協議特別要求經理承擔的運營費用除外。公司需要支付的費用包括但不限於與收購、處置和融資其資產相關的發行和交易成本、法律和審計費用和開支、公司獨立董事的薪酬和開支、與建立和維護任何信貸額度相關的成本以及其他債務(包括承諾費、律師費、交易成本等)、與其他證券發行相關的費用、產生的成本和開支與第三者簽約各方(包括經理的關聯公司)、打印代理和向股東郵寄代理和報告的費用、經理或其關聯公司代表我們出差所產生的成本、與公司使用的任何計算機軟件或硬件相關的成本、為賠償公司董事和高級管理人員而購買責任保險的成本以及轉讓代理的薪酬和開支。
我們向經理及其關聯公司支付或報銷外部專業人員或外部顧問本應履行的某些法律、會計、盡職調查任務和其他服務,前提是此類費用和報銷不高於支付給外部專業人員或顧問的費用和報銷。經理應對與履行管理協議規定的職責有關的所有其他費用負責,包括經理員工的薪酬、設施租金和其他 “管理費用”;我們不向經理報銷這些費用。
下表彙總了我們向經理支付的補償:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
合併和合並運營報表中的分類: | | | | | | | |
一般和行政 | $ | 1,863 | | | $ | 1,130 | | | | | |
收購和交易費用 | 43 | | | 412 | | | | | |
總計 | $ | 1,906 | | | $ | 1,542 | | | | | |
如果我們終止管理協議,我們通常需要向經理支付解僱費。終止費等於終止前12個月的管理費金額,等於公司資產按當時的公允市場價值(由評估確定,考慮了標的投資的預期未來價值等)以現金出售時將向經理支付的收入激勵費和資本收益激勵費。
成功完成普通股或其他股權證券(包括作為收購對價發行的證券)的發行後,我們授予經理購買普通股的期權,金額等於10本次發行中出售的普通股數量的百分比(或者,如果發行涉及普通股以外的股權證券,則購買一定數量普通股的期權等於10股票發行中籌集的總資本的百分比除以普通股截至發行之日的公允市場價值),行使價等於公眾或其他最終購買者支付或歸屬於此類證券的每股發行價格(如果涉及普通股以外的股權證券,則等於截至股票發行之日普通股的公允市場價值)。任何獲得此類期權的普通股的最終購買者都可能是Fortress的關聯公司。關於分拆事業,我們發行了 10.9向經理購買普通股的百萬份期權,期限為 10如附註15所述,作為對經理提供的與可贖回優先股籌集相關的服務的補償,為期多年。
下表彙總了應付給經理的款項,這些金額包含在合併資產負債表的應付賬款和應計負債中:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
應計管理費 | $ | 2,982 | | | $ | 3,092 | |
其他應付賬款 | 1,906 | | | — | |
截至2023年3月31日和2022年12月31日,有 不來自經理的應收賬款。
其他加盟交易
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,我們經理的關聯公司及其關聯方共同擁有大約 20在合併和合並財務報表中,傑斐遜碼頭權益的百分比已計為合併子公司非控股權益的一部分。截至2023年3月31日和2022年12月31日,該非控股權益的賬面金額為美元(50.3) 百萬和 $ (41.1)分別為百萬。
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
下表顯示了淨虧損中該非控股權益份額的金額:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
淨虧損中的非控股權益份額 | $ | (9,185) | | | $ | (7,466) | | | | | |
2020 年 7 月,我們購買了 14來自我們經理的關聯公司在FYX的百分比權益,該關聯公司在交易後保留了FYX的非控股權益。2022 年 5 月,我們又購買了 51以美元收購價從無關的第三方獲得 FYX 的百分比權益4.6百萬,這使我們擁有了該實體的多數股權。2023 年 3 月,我們以收購價從經理的關聯公司手中收購了 FYX 的剩餘非控股權益4.4百萬。這導致 100FYX 的所有權百分比以及取消在 FYX 的任何非控股權益。
2022 年 10 月,我們與權益法被投資方 Long Ridge 簽訂了股東貸款協議。有關其他信息,請參閲註釋 5。
自2023年2月以來,公司從Fortress的某些負責人控制的實體轉租了部分辦公空間。在截至2023年3月31日的三個月中,公司支出約為美元0.1百萬的租金和辦公室相關費用。
14。區段信息
在 2022 年第三季度,我們將歷史運營部門重組為 五運營部門如下所述。此外,在2022年第三季度,我們修改了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義,排除了利息成本對養老金和其他離職後福利(“OPEB”)負債以及可贖回優先股的分紅和增值支出的影響。在2023年第一季度,我們修改了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義,以排除遣散費等其他非經常項目的影響。此處提供的所有分部數據和先前各期相關披露均已重新編制,以反映新的分部報告結構。
我們的應申報細分市場代表由對不同類型的基礎設施資產的投資組成的戰略業務部門。我們有 五在多個市場領域從事基礎設施業務的可申報細分市場,全部在北美。我們應報告的部門是(i)鐵路、(ii)傑斐遜碼頭、(iii)Repauno、(iv)電力和天然氣以及(v)可持續發展和能源轉型。鐵路部分包括 五貨運鐵路和 一向某些製造和生產設施提供鐵路服務的轉換公司,此外還提供軌道車輛清潔業務KRS。傑斐遜碼頭部分由多式聯運原油和成品油碼頭以及其他相關資產組成。Repauno 部分包括 1,630-英畝的深水港位於特拉華河沿岸,擁有地下儲藏洞穴、新的多用途碼頭、軌對船轉運系統和多種工業發展機會。電力和天然氣板塊由對Long Ridge的股權法投資組成,Long Ridge是 1,660-英畝的多式聯運港口位於俄亥俄河沿岸,擁有鐵路、碼頭和多種工業發展機會,包括正在運營的發電廠。可持續發展和能源轉型部門由Aleon/Gladieux、Clean Planet和CarbonFree組成,這三項投資均為專注於可持續發展和回收的開發階段業務。
公司和其他主要由未分配的公司一般和管理費用、管理費、債務和可贖回優先股組成。此外,Corporate and Other還包括一家為多式聯運和公路卡車運輸行業提供路邊援助服務的運營公司,以及對一家從事海運集裝箱收購和租賃的未合併實體的投資。
各分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。首席運營決策者(“CODM”)主要根據調整後的息税折舊攤銷前利潤評估每個應申報細分市場的投資業績。
調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於股東或前母公司的淨收益(虧損),調整後(a),不包括所得税(收益)、股權薪酬支出、收購和交易費用、修改或取消債務和資本租賃義務的損失、非對衝衍生工具公允價值的變化、資產減值費用、激勵分配、折舊和攤銷支出、利息支出、養老金的利息支出、利息和其他成本的影響以及 OPEB 負債、股息和可贖回優先股和其他非經常項目的增加,(b)包括我們在未合併實體調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分配的影響,以及(c)不包括權益對未合併實體收益(虧損)和調整後息税折舊攤銷前利潤中非控股份額的影響。
我們認為,根據美國公認會計原則,歸屬於股東或前母公司的淨收益(虧損)是調整調整後息税折舊攤銷前利潤的最合適的收益指標。根據美國公認會計原則,調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為歸屬於股東或前母公司的淨收益(虧損)的替代方案。
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
下表列出了每個可報告分段的某些信息:
I. 在截至2023年3月31日的三個月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | Repauno | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
收入 | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 41,005 | | | $ | 19,092 | | | $ | (1,453) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 17,850 | | | $ | 76,494 | |
| | | | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 25,235 | | | 16,425 | | | 4,929 | | | 424 | | | 1 | | | 18,148 | | | 65,162 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,201 | | | 3,201 | |
收購和交易費用 | 183 | | | — | | | — | | | 22 | | | 1 | | | 63 | | | 269 | |
管理費和對關聯公司的激勵分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,982 | | | 2,982 | |
折舊和攤銷 | 5,101 | | | 11,869 | | | 2,245 | | | — | | | — | | | 920 | | | 20,135 | |
資產減值 | 141 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 141 | |
| | | | | | | | | | | | | |
支出總額 | 30,660 | | | 28,294 | | | 7,174 | | | 446 | | | 2 | | | 25,314 | | | 91,890 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他(支出)收入 | | | | | | | | | | | | | |
未合併實體的收益(虧損)權益 | — | | | — | | | — | | | 7,761 | | | (3,416) | | | 21 | | | 4,366 | |
資產出售虧損,淨額 | (124) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (124) | |
| | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | (955) | | | (7,884) | | | (588) | | | (2) | | | — | | | (13,821) | | | (23,250) | |
其他(支出)收入 | (552) | | | (1,063) | | | — | | | 1,229 | | | 607 | | | — | | | 221 | |
其他(支出)收入總額 | (1,631) | | | (8,947) | | | (588) | | | 8,988 | | | (2,809) | | | (13,800) | | | (18,787) | |
所得税前收入(虧損) | 8,714 | | | (18,149) | | | (9,215) | | | 8,542 | | | (2,811) | | | (21,264) | | | (34,183) | |
所得税準備金 | 598 | | | 198 | | | 114 | | | — | | | — | | | 819 | | | 1,729 | |
淨收益(虧損) | 8,116 | | | (18,347) | | | (9,329) | | | 8,542 | | | (2,811) | | | (22,083) | | | (35,912) | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨收益(虧損) | 18 | | | (9,185) | | | (498) | | | — | | | — | | | (228) | | | (9,893) | |
減去:可贖回優先股的股息和增量 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,570 | | | 14,570 | |
歸屬於股東的淨收益(虧損) | $ | 8,098 | | | $ | (9,162) | | | $ | (8,831) | | | $ | 8,542 | | | $ | (2,811) | | | $ | (36,425) | | | $ | (40,589) | |
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
這個 下表列出了調整後的息税折舊攤銷前利潤與歸屬於股東的淨虧損的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | Repauno | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
調整後 EBITDA | $ | 17,151 | | | $ | 6,518 | | | $ | (4,861) | | | $ | 11,314 | | | $ | (1,710) | | | $ | (6,516) | | | $ | 21,896 | |
增加:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 | | | | | | | | | | | | | 5,221 | |
加:未合併實體收益中的權益 | | | | | | | | | | | | | 4,366 | |
減去:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | | | | | | | | | | | | | (480) | |
減去:可贖回優先股的股息和增量 | | | | | | | | | | | | | (14,570) | |
減去:來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 | | | | | | | | | | | | | (8,190) | |
減去:利息支出 | | | | | | | | | | | | | (23,250) | |
減去:折舊和攤銷費用 | | | | | | | | | | | | | (20,135) | |
減去:激勵撥款 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:資產減值費用 | | | | | | | | | | | | | (141) | |
減去:非對衝衍生工具公允價值的變化 | | | | | | | | | | | | | (1,125) | |
減去:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:收購和交易費用 | | | | | | | | | | | | | (269) | |
減去:基於權益的薪酬支出 | | | | | | | | | | | | | (895) | |
減去:所得税準備金 | | | | | | | | | | | | | (1,729) | |
減去:其他非經常性項目 | | | | | | | | | | | | | (1,288) | |
歸屬於股東的淨虧損 | | | | | | | | | | | | | $ | (40,589) | |
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
II。在截至2022年3月31日的三個月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | Repauno | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
收入 | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 35,088 | | | $ | 13,046 | | | $ | (1,986) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 46,148 | |
| | | | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 21,062 | | | 13,123 | | | 3,808 | | | 75 | | | — | | | — | | | 38,068 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,430 | | | 2,430 | |
收購和交易費用 | 206 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,030 | | | 4,236 | |
管理費和對關聯公司的激勵分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,161 | | | 4,161 | |
折舊和攤銷 | 4,927 | | | 9,700 | | | 2,369 | | | — | | | — | | | — | | | 16,996 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
支出總額 | 26,195 | | | 22,823 | | | 6,177 | | | 75 | | | — | | | 10,621 | | | 65,891 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他(支出)收入 | | | | | | | | | | | | | |
未合併實體的權益(虧損)收益 | — | | | — | | | — | | | (21,381) | | | (705) | | | 43 | | | (22,043) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | (62) | | | (6,110) | | | (287) | | | | | — | | | — | | | (6,459) | |
其他費用 | (360) | | | (99) | | | — | | | — | | | 528 | | | (528) | | | (459) | |
其他(支出)收入總額 | (422) | | | (6,209) | | | (287) | | | (21,381) | | | (177) | | | (485) | | | (28,961) | |
所得税前收入(虧損) | 8,471 | | | (15,986) | | | (8,450) | | | (21,456) | | | (177) | | | (11,106) | | | (48,704) | |
所得税準備金 | 1,515 | | | 69 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,584 | |
淨收益(虧損) | 6,956 | | | (16,055) | | | (8,450) | | | (21,456) | | | (177) | | | (11,106) | | | (50,288) | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | — | | | (7,136) | | | (330) | | | — | | | — | | | — | | | (7,466) | |
| | | | | | | | | | | | | |
歸屬於前母公司的淨收益(虧損) | $ | 6,956 | | | $ | (8,919) | | | $ | (8,120) | | | $ | (21,456) | | | $ | (177) | | | $ | (11,106) | | | $ | (42,822) | |
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
這個 下表列出了調整後的息税折舊攤銷前利潤與歸屬於前母公司的淨虧損的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | Repauno | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
調整後 EBITDA | $ | 13,666 | | | $ | 3,806 | | | $ | (4,651) | | | $ | 6,020 | | | $ | (178) | | | $ | (7,101) | | | $ | 11,562 | |
增加:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 | | | | | | | | | | | | | 3,816 | |
加:未合併實體收入中的權益 | | | | | | | | | | | | | (22,043) | |
減去:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:可贖回優先股的股息和增量 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 | | | | | | | | | | | | | (5,407) | |
減去:利息支出 | | | | | | | | | | | | | (6,459) | |
減去:折舊和攤銷費用 | | | | | | | | | | | | | (16,996) | |
減去:激勵撥款 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:資產減值費用 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:非對衝衍生工具公允價值的變化 | | | | | | | | | | | | | (766) | |
減去:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:收購和交易費用 | | | | | | | | | | | | | (4,236) | |
減去:基於權益的薪酬支出 | | | | | | | | | | | | | (709) | |
減去:所得税準備金 | | | | | | | | | | | | | (1,584) | |
減去:其他非經常性項目 | | | | | | | | | | | | | — | |
歸屬於前母公司的淨虧損 | | | | | | | | | | | | | $ | (42,822) | |
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
五、資產負債表
下表列出了彙總的資產負債表。所有不動產、廠房和設備以及租賃設備都位於北美。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | Repauno | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
流動資產 | $ | 72,999 | | | $ | 123,433 | | | $ | 9,930 | | | $ | 657 | | | $ | 21,355 | | | $ | 10,677 | | | $ | 239,051 | |
非流動資產 | 667,949 | | | 1,144,612 | | | 292,650 | | | 9,513 | | | 83,122 | | | 10,165 | | | 2,208,011 | |
總資產 | 740,948 | | | 1,268,045 | | | 302,580 | | | 10,170 | | | 104,477 | | | 20,842 | | | 2,447,062 | |
| | | | | | | | | | | | | |
債務,淨額 | 50,000 | | | 734,609 | | | 25,000 | | | — | | | — | | | 464,540 | | | 1,274,149 | |
| | | | | | | | | | | | | |
流動負債 | 54,805 | | | 58,145 | | | 6,597 | | | 1,630 | | | 1 | | | 33,505 | | | 154,683 | |
非流動負債 | 100,662 | | | 792,990 | | | 28,295 | | | 104,824 | | | — | | | 466,023 | | | 1,492,794 | |
負債總額 | 155,467 | | | 851,135 | | | 34,892 | | | 106,454 | | | 1 | | | 499,528 | | | 1,647,477 | |
| | | | | | | | | | | | | |
可贖回優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 279,160 | | | 279,160 | |
| | | | | | | | | | | | | |
合併子公司股權中的非控股權益 | 1,703 | | | (41,790) | | | 675 | | | — | | | — | | | — | | | (39,412) | |
權益總額 | 585,481 | | | 416,910 | | | 267,688 | | | (96,284) | | | 104,476 | | | (757,846) | | | 520,425 | |
總負債、可贖回優先股和股權 | $ | 740,948 | | | $ | 1,268,045 | | | $ | 302,580 | | | $ | 10,170 | | | $ | 104,477 | | | $ | 20,842 | | | $ | 2,447,062 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | Repauno | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
流動資產 | $ | 56,631 | | | $ | 166,252 | | | $ | 16,888 | | | $ | 396 | | | $ | 20,747 | | | $ | 16,890 | | | $ | 277,804 | |
非流動資產 | 672,275 | | | 1,136,095 | | | 289,132 | | | 8,142 | | | 84,390 | | | 10,561 | | | 2,200,595 | |
總資產 | 728,906 | | | 1,302,347 | | | 306,020 | | | 8,538 | | | 105,137 | | | 27,451 | | | 2,478,399 | |
| | | | | | | | | | | | | |
債務,淨額 | 10,000 | | | 732,145 | | | 25,000 | | | — | | | — | | | 463,012 | | | 1,230,157 | |
| | | | | | | | | | | | | |
流動負債 | 51,902 | | | 81,147 | | | 5,958 | | | 906 | | | — | | | 19,668 | | | 159,581 | |
非流動負債 | 59,698 | | | 790,687 | | | 28,163 | | | 187,165 | | | — | | | 463,721 | | | 1,529,434 | |
負債總額 | 111,600 | | | 871,834 | | | 34,121 | | | 188,071 | | | — | | | 483,389 | | | 1,689,015 | |
| | | | | | | | | | | | | |
可贖回優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 264,590 | | | 264,590 | |
| | | | | | | | | | | | | |
合併子公司股權中的非控股權益 | 1,403 | | | (33,048) | | | 1,093 | | | — | | | — | | | 3,723 | | | (26,829) | |
權益總額 | 617,306 | | | 430,513 | | | 271,899 | | | (179,533) | | | 105,137 | | | (720,528) | | | 524,794 | |
總負債、可贖回優先股和股權 | $ | 728,906 | | | $ | 1,302,347 | | | $ | 306,020 | | | $ | 8,538 | | | $ | 105,137 | | | $ | 27,451 | | | $ | 2,478,399 | |
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
15。可贖回的優先股
2022 年 8 月 1 日,公司發行並出售 300,000可贖回優先股的股票價格為美元1,000每股和 $0.01面值。這些股票的發行價為 3淨收益 $ 的折扣百分比291.0百萬。公司還向優先股股東發行了兩類認股權證。發行時可贖回優先股和認股權證的公允價值被確定為美元242.7百萬和美元13.8分別是百萬. 該公司支出 $16.4與可贖回優先股和認股權證相關的百萬美元發行成本。此外,公司向經理髮行了總公允價值為美元的期權18.1百萬(參見附註 13)。
可贖回優先股具有以下權利、偏好和限制:
投票
每位可贖回優先股的持有人都將擁有 一對可贖回優先股持有人有權作為一個類別單獨投票的任何事項進行每股投票,無論是在會議上,還是經書面同意。除此之外,可贖回優先股的持有人沒有任何投票權。
清算偏好
在公司事務自願或非自願清算、解散或清盤時,在股息權利和權利方面,可贖回優先股的排名高於普通股。公司事務清算、解散或清盤後,每股可贖回優先股將有權獲得每股金額,等於(i)買方支付的收購價格加上所有應計和未付股息(“清算優先權”)和(ii)收購價格加上美元中較高者150.0百萬現金分紅(“基本優先回報金額”)。
分紅
可贖回優先股的股息按等於的利率支付 14.0根據可贖回優先股的條款,每年的百分比可能會增加。具體而言,費率將提高至 2.0在可贖回優先股發行結束後的前兩年內任何時期,股息不以現金支付,每年百分比。在發行日兩週年之前,此類股息將自動累積並累積在每股可贖回優先股上,無論是否申報和支付,也可由我們自行決定以現金支付。在發行日期兩週年之後,我們需要以現金支付此類股息。不支付此類股息將導致股息率等於 18.0每年的百分比,以及在發行日兩週年之後的12個月分紅期(無論是否連續)內未能支付現金分紅將構成違規事件。優先股的股息率將增加 1.0從可贖回優先股發行之日五週年起,每年百分比。
截至2023年3月31日,該公司擁有美元32.1百萬股息PIK增加了我們的可贖回優先股餘額。合併和合並運營報表上股息和可贖回優先股增量中記錄的股息總額為美元12.9截至2023年3月31日的三個月為百萬美元。
該公司以臨時股權形式發行了可贖回優先股,並正在使用利息法將折扣和債務發行成本累積到最早的贖回日期,即2030年8月1日。這種增量記錄在合併和合併合並運營報表的股息和可贖回優先股的增量中,總額為美元1.6截至2023年3月31日的三個月為百萬美元。
兑換
強制兑換:除非發生任何 (i) 破產事件、(ii) 任何控制權變更事件或 (iii) 任何債務加速事件(以及任何破產事件和控制權變更事件)(均為 “強制贖回事件”),否則持有人不能選擇強制贖回可贖回優先股。強制贖回事件發生後,在法律不禁止的範圍內,我們將被要求在贖回之日以 (i) 清算優先權和 (ii) 基本優先回報金額中的較大者以現金贖回所有優先股。
可選兑換:可贖回優先股可以選擇隨時由公司選擇,贖回之日以(i)清算優先權和(ii)基本優先回報金額中較高者為準。在某些偶然事件或違規事件發生時,優先股股東有權獲得公司董事會的多數席位。
如果在 2023 年 3 月 31 日之前贖回了可贖回優先股,則可以兑換448.2百萬。
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
16。每股收益和權益
普通股每股基本虧損(“LPS”)的計算方法是將歸屬於股東和前母公司的淨虧損除以已發行普通股的加權平均數加上任何參與證券。攤薄後的LPS的計算方法是將歸屬於股東或前母公司的淨虧損除以已發行普通股的加權平均數,再加上任何參與證券和潛在的攤薄證券。潛在稀釋性證券是使用國庫股法計算的。
基本和攤薄後LPS的計算如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
(以千計,每股數據除外) | 2023 | | 2022 | | | | |
淨虧損 | $ | (35,912) | | | $ | (50,288) | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | (9,893) | | | (7,466) | | | | | |
減去:可贖回優先股的股息和增量 | 14,570 | | | — | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (40,589) | | | $ | (42,822) | | | | | |
加權平均已發行普通股——基本 (1) | 102,787,640 | | | 99,387,467 | | | | | |
加權平均已發行普通股——攤薄 (1) | 102,787,640 | | | 99,387,467 | | | | | |
| | | | | | | |
每股虧損: | | | | | | | |
基本 | $ | (0.39) | | | $ | (0.43) | | | | | |
稀釋 (2) | $ | (0.40) | | | $ | (0.43) | | | | | |
________________________________________________________(1)截至2023年3月31日的三個月包括一分錢認股權證,可以轉換為我們固定數量的股票。
(2)截至2023年3月31日的三個月攤薄後的LPS包括子公司每股收益的攤薄效應.
在截至2023年3月31日的三個月中, 1,647,839股票已被排除在攤薄後的LPS的計算之外,因為其影響將是反稀釋的。
在分拆之日,FTAI 發行了 一截至記錄日期,FTAI登記股東持有的每股FTAI普通股的FTAI Infrastructure, Inc.普通股的份額。從那一天起, 99,387,467股票已分配。該股票數量用於計算分拆前所有時期的基本和攤薄後每股虧損。在截至2022年3月31日的三個月中,為了計算每股歷史收益,這些股票被視為已發行和流通股票。在分拆之前的時期,假設沒有稀釋性股票工具,因為在分拆之前,FTAI Infrastructure, Inc.沒有未兑現的股票獎勵。
普通股認股權證
截至2023年3月31日的三個月中,公司未償還的股票認股權證的狀況和變動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 認股權證數量 | | 加權平均行使價 |
截至 2022 年 12 月 31 日,未兑現 | 6,685,132 | | | $ | 5.01 | |
已發行 | — | | | — | |
已過期 | — | | | — | |
已鍛鍊 | — | | | — | |
截至2023年3月31日的未繳款項 | 6,685,132 | | | $ | 5.01 | |
自2023年3月31日起可行使的認股權證 | 6,685,132 | | | $ | 5.01 | |
截至2023年3月31日,未償認股權證的加權平均剩餘合同期限為 7.3年份。截至2023年3月31日,認股權證的總內在價值為美元9.5百萬。
17。承諾和意外情況
FTAI 基礎設施公司
合併和合併合並財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則表格中的美元以千美元計)
在正常業務過程中,我們和我們的子公司可能會參與各種索賠和法律訴訟,或者可能簽訂包含各種陳述和保證並提供一般賠償的合同。
作為首次收購的一部分,我們已經與Repauno的非控股權益持有人達成了一項安排,根據該安排,非控股權益持有人可以根據某些條件的實現獲得額外付款,但不得超過美元15.0百萬。如果這些條件得到滿足,我們將核算此類金額。該
與 $ 相關的意外事件5.0總額中的百萬美元15.0在截至 2021 年 12 月 31 日的一年中,一百萬美元已得到解決,而且
與額外 $ 相關的意外開支5.0總額中的百萬美元15.0在截至 2022 年 12 月 31 日的一年中,一百萬個問題得到了解決。
傑斐遜碼頭進入 兩年最近完工的管道的管道容量協議。根據該協議,該協議於2021年第二季度生效,傑斐遜碼頭有義務支付固定營銷費用 兩年協議,總額至少為 $0.9截至2023年3月31日,未來十二個月將獲得百萬英鎊。
18。後續事件
2023 年 4 月 3 日,我們的權益法投資方 Long Ridge 達成協議,以美元將其部分資產出售給我們的子公司 Transtar5.0百萬。
分紅
2023 年 5 月 2 日,我們的董事會宣佈我們的普通股現金分紅為 $0.03截至2023年3月31日的季度每股,將於2023年5月26日支付給2023年5月15日的登記持有人。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析(“MD&A”)旨在幫助您瞭解FTAI Infrastructure Inc.(“公司”、“我們”、“我們的” 或 “我們”)。我們的MD&A應與未經審計的合併和合併合並財務報表及隨附的附註以及本10-Q季度報告中其他地方包含的第二部分第1A項 “風險因素” 一起閲讀。
概述
我們的業務是收購、開發和運營資產和業務,這些資產和業務是運輸和能源行業客户的關鍵基礎設施。我們成立於2021年12月13日,名為FTAI Infrastructure LLC,這是特拉華州的一家有限責任公司,也是FTAI航空有限公司(前身為Fortress Transports and Infrastructure Investracture Investracture LLC,與分拆有關的是,FTAI Infrastructure LLC改為特拉華州的一家公司FTAI Infrastructure Inc.,並收購了構成FTAI基礎設施業務(“FTAI Infrastructure”)的所有物質資產和投資。2022 年 8 月 1 日(“分拆日期”),FTAI 在 2022 年 7 月 21 日營業結束時,向 FTAI 普通股的持有者分發一股 FTAI Infrastructure Inc. 普通股,每持有 FTAI 普通股,我們成為一家在納斯達克全球精選市場上交易的獨立上市公司,股票代碼為 “FIP”。
我們的業務包括四個主要業務線:(i)鐵路,(ii)港口和碼頭,(iii)電力和天然氣以及(iv)可持續發展和能源轉型。我們的鐵路業務主要投資和運營北美的短線和區域鐵路。我們的港口和碼頭業務由傑斐遜碼頭和雷帕烏諾部門組成,在戰略要地開發或收購工業地產,為第三方儲存和處理各種能源產品,包括原油、成品油和清潔燃料。通過股權法投資,我們的電力和天然氣業務開發和運營設施,例如位於俄亥俄州長嶺碼頭的485兆瓦發電廠,這些設施利用該物業的位置和關鍵屬性來創造增量價值。我們的可持續發展和能源轉型業務側重於投資利用綠色技術、生產可持續燃料和產品或幫助客户減少碳足跡的公司和資產。
我們預計將繼續投資此類市場領域,並在我們認為具有吸引力並實現投資目標的其他基礎設施業務和資產中尋求更多投資機會。我們的團隊專注於收購多元化的長期資產或運營企業,這些資產或業務為基礎設施網絡提供關鍵任務服務或功能,通常具有很高的進入門檻、強勁的利潤率、穩定的現金流,以及使用量增加和通貨膨脹推動的收益增長和資產增值帶來的上行空間。我們相信,我們的市場中有大量的收購機會,我們經理的專業知識以及業務和融資關係,加上我們在當今市場上為基礎設施項目獲得的資本和一般可用資本,將使我們能夠利用這些機會。截至2023年3月31日,我們的合併資產總額為24億美元,臨時權益和權益總額為8億美元。
運營部門
在 2022 年第三季度之前,我們作為三個應報告的細分市場運營。在 2022 年第三季度,我們將歷史運營部門重組為五個運營板塊,如下所述。此外,在2022年第三季度,我們修改了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義,排除了利息成本對養老金和其他離職後福利(“OPEB”)負債以及可贖回優先股的分紅和增量的影響。在2023年第一季度,我們修改了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義,以排除遣散費等其他非經常項目的影響。此處提供的所有分部數據和先前各期相關披露均已重新編制,以反映新的分部報告結構。
我們的應申報細分市場代表由對不同類型的基礎設施資產的投資組成的戰略業務部門。我們有五個應申報的細分市場,在多個市場領域開展基礎設施業務,全部在北美。我們應報告的部門是(i)鐵路、(ii)傑斐遜碼頭、(iii)Repauno、(iv)電力和天然氣以及(v)可持續發展和能源轉型。鐵路部分由五條貨運鐵路和一家為某些製造和生產設施提供鐵路服務的轉換公司組成,此外還包括軌道車輛清潔業務KRS。傑斐遜碼頭部分由多式聯運原油和成品油碼頭以及其他相關資產組成。Repauno段由一個佔地1,630英畝的深水港組成,該港口位於特拉華河沿岸,裏面有一個地下儲藏洞穴、一個新的多用途碼頭、一個軌道到船的轉運系統和多種工業發展機會。電力和天然氣板塊由對Long Ridge的股權法投資組成,Long Ridge是一個佔地1660英畝的多式聯運碼頭,位於俄亥俄河沿岸,擁有鐵路、碼頭和多種工業開發機會,包括一座正在運營的發電廠。可持續發展和能源轉型部門由Aleon/Gladieux、Clean Planet和CarbonFree組成,這三項投資均為專注於可持續發展和回收的開發階段業務。
公司和其他主要由未分配的公司一般和管理費用、管理費、債務和可贖回優先股組成。此外,Corporate and Other還包括一家為多式聯運和公路卡車運輸行業提供路邊援助服務的運營公司,以及對一家從事海運集裝箱收購和租賃的未合併實體的投資。
我們的經理
2017年12月27日,軟銀集團公司(“軟銀”)完成了對Fortress的收購(“軟銀合併”)。就軟銀合併而言,Fortress作為一家總部位於紐約的獨立企業在軟銀內部運營。
運營結果
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
首席運營決策者(“CODM”)使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為關鍵績效指標。根據美國公認的會計原則(“U.S.GAAP”),調整後的息税折舊攤銷前利潤不是一項財務指標。該績效衡量標準為CODM提供了評估運營績效以及做出資源和分配決策所需的信息。我們認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤對於投資者和分析師來説是一個有用的指標,用於評估我們的運營業績。
調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於股東或前母公司的淨收益(虧損),調整後(a),不包括所得税(收益)、股權薪酬支出、收購和交易費用、修改或取消債務和資本租賃義務的損失、非對衝衍生工具公允價值的變化、資產減值費用、激勵分配、折舊和攤銷支出、利息支出、養老金的利息支出、利息和其他成本的影響以及 OPEB 負債、股息和可贖回優先股和其他非經常性項目的增加,(b)包括我們在未合併實體調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分配的影響,以及(c)不包括權益對未合併實體收益(虧損)和調整後息税折舊攤銷前利潤中非控股份額的影響.
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的比較
下表顯示了我們的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 743 | | | $ | 840 | | | $ | (97) | | | | | | | |
鐵路收入 | 40,568 | | | 34,686 | | | 5,882 | | | | | | | |
終端服務收入 | 19,148 | | | 12,784 | | | 6,364 | | | | | | | |
路邊服務收入 | 17,850 | | | — | | | 17,850 | | | | | | | |
其他收入 | (1,815) | | | (2,162) | | | 347 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | 76,494 | | | 46,148 | | | 30,346 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 65,162 | | | 38,068 | | | 27,094 | | | | | | | |
一般和行政 | 3,201 | | | 2,430 | | | 771 | | | | | | | |
收購和交易費用 | 269 | | | 4,236 | | | (3,967) | | | | | | | |
管理費和對關聯公司的激勵分配 | 2,982 | | | 4,161 | | | (1,179) | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 20,135 | | | 16,996 | | | 3,139 | | | | | | | |
資產減值 | 141 | | | — | | | 141 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 91,890 | | | 65,891 | | | 25,999 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他費用 | | | | | | | | | | | |
未合併實體的收益(虧損)權益 | 4,366 | | | (22,043) | | | 26,409 | | | | | | | |
資產出售虧損,淨額 | (124) | | | — | | | (124) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | (23,250) | | | (6,459) | | | (16,791) | | | | | | | |
其他收入(支出) | 221 | | | (459) | | | 680 | | | | | | | |
其他支出總額 | (18,787) | | | (28,961) | | | 10,174 | | | | | | | |
所得税前虧損 | (34,183) | | | (48,704) | | | 14,521 | | | | | | | |
所得税準備金 | 1,729 | | | 1,584 | | | 145 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨虧損 | (35,912) | | | (50,288) | | | 14,376 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | (9,893) | | | (7,466) | | | (2,427) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
減去:可贖回優先股的股息和增量 | 14,570 | | | — | | | 14,570 | | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (40,589) | | | $ | (42,822) | | | $ | 2,233 | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東或前母公司的淨虧損與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (40,589) | | | $ | (42,822) | | | $ | 2,233 | | | | | | | |
加:所得税準備金 | 1,729 | | | 1,584 | | | 145 | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | 895 | | | 709 | | | 186 | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | 269 | | | 4,236 | | | (3,967) | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | 1,125 | | | 766 | | | 359 | | | | | | | |
加:資產減值費用 | 141 | | | — | | | 141 | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | 20,135 | | | 16,996 | | | 3,139 | | | | | | | |
加:利息支出 | 23,250 | | | 6,459 | | | 16,791 | | | | | | | |
加:來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 (1) | 8,190 | | | 5,407 | | | 2,783 | | | | | | | |
加:可贖回優先股的股息和增量 | 14,570 | | | — | | | 14,570 | | | | | | | |
加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | 480 | | | — | | | 480 | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 (2) | 1,288 | | | — | | | 1,288 | | | | | | | |
減去:未合併實體虧損中的權益 | (4,366) | | | 22,043 | | | (26,409) | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 (3) | (5,221) | | | (3,816) | | | (1,405) | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | 21,896 | | | $ | 11,562 | | | $ | 10,334 | | | | | | | |
________________________________________________________
(1) 包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的以下項目:(i)淨收益(虧損)為4,318美元和22,088美元,(ii)8,032美元和6,463美元的利息支出,(iii)5,666美元和6,284美元的折舊和攤銷費用,(iv)20美元和3美元的收購和交易費用,(v)非對衝衍生工具公允價值的變化其中(9,847美元)和14,615美元,(vi)基於股票的薪酬分別為1美元和98美元,(vii)資產減值分別為美元和32美元。
(2) 包括截至2023年3月31日的三個月的以下項目:1,288美元的子公司遣散費。
(3)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的以下項目:(i)基於股票的薪酬為110美元和127美元,(ii)53美元和15美元的所得税準備金,(iii)1,857美元和1,384美元的利息支出,(iv)3,136美元和2,263美元的折舊和攤銷費用,(v)非對衝衍生工具公允價值的變化分別為61美元和27美元,(vi)非對衝衍生工具公允價值的變動為61美元和27美元,(vi)非對衝衍生工具的公允價值變動為61美元和27美元,(vi)非對衝衍生工具的公允價值變動為61美元和27美元,(vi))其他非經常性項目分別為3美元和美元,以及(vii)分別為1美元和美元的養老金和OPEB負債的利息和其他成本。
收入
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的比較
總收入增加了3,030萬美元,這主要是由於鐵路板塊的收入增加了590萬美元,傑斐遜碼頭板塊的收入增加了600萬美元,企業和其他板塊的收入增加了1,790萬美元。
鐵路收入增加了590萬美元 這是由於汽車裝載量的增加以及燃油附加費的實施,該附加費從2022年3月開始生效。
碼頭服務收入增加了640萬美元,這主要是由於傑斐遜碼頭的銷量增加。
路邊服務收入增加了1,790萬美元,這主要是由於 到2022年5月收購FYX的多數股權並進行合併。
開支
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的比較
總支出增加了2600萬美元,這主要是由於運營費用以及折舊和攤銷的增加,但被收購和交易費用以及管理費的減少以及對關聯公司的激勵分配所抵消。
運營費用增加了2710萬美元,這主要反映了:
•企業和其他板塊的銷售成本增加了1,380萬美元,主要與2022年5月收購FYX有關;
•鐵路板塊的薪酬和福利支出增加了460萬美元,這主要是由於Transtar的遣散費和僱用的額外員工,企業和其他板塊的薪酬和福利支出增加了270萬美元,主要與2022年5月收購FYX有關;
•由於鐵路活動的增加,鐵路部分的設施運營支出增加了310萬美元;以及
•鐵路部分的維修和保養費用增加了220萬美元,這也主要是由於鐵路活動的增加。
折舊和攤銷額增加了310萬美元,這要歸因於傑斐遜投入使用的資產增加,也是2022 年 5 月收購併整合 FYX 的多數股權。
收購和交易費用減少了400萬美元,這主要是由於2022年與公司分拆相關的收購和交易費用增加。
由於同期股本減少和虧損,管理費和對關聯公司的激勵分配減少了120萬美元。
其他費用
在截至2023年3月31日的三個月中,其他支出總額減少了1,020萬美元,這主要反映了未合併實體權益收益增加了2640萬美元,這主要是由於Long Ridge電力互換的已實現和未實現收益,但被利息支出增加1,680萬美元所抵消 其中 反映了2022年7月發行的2027年到期的優先票據(“2027年票據”)的平均未償債務增加了約4.755億美元。
淨虧損
在此期間,淨虧損減少了1,440萬美元 三個月已結束2023 年 3 月 31 日,主要是由於上述變化。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了1,030萬美元 三個月已結束2023 年 3 月 31 日,主要是由於上述變化。
鐵路段
下表顯示了我們的經營業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 437 | | | $ | 488 | | | $ | (51) | | | | | | | |
鐵路收入 | 40,568 | | | 34,600 | | | 5,968 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | 41,005 | | | 35,088 | | | 5,917 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 25,235 | | | 21,062 | | | 4,173 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收購和交易費用 | 183 | | | 206 | | | (23) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 5,101 | | | 4,927 | | | 174 | | | | | | | |
資產減值 | 141 | | | — | | | 141 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 30,660 | | | 26,195 | | | 4,465 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他費用 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
資產出售虧損,淨額 | (124) | | | — | | | (124) | | | | | | | |
利息支出 | (955) | | | (62) | | | (893) | | | | | | | |
其他費用 | (552) | | | (360) | | | (192) | | | | | | | |
其他支出總額 | (1,631) | | | (422) | | | (1,209) | | | | | | | |
所得税前收入 | 8,714 | | | 8,471 | | | 243 | | | | | | | |
所得税準備金 | 598 | | | 1,515 | | | (917) | | | | | | | |
淨收入 | 8,116 | | | 6,956 | | | 1,160 | | | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨收益 | 18 | | | — | | | 18 | | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨收益 | $ | 8,098 | | | $ | 6,956 | | | $ | 1,142 | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東或前母公司的淨收益與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨收益 | $ | 8,098 | | | $ | 6,956 | | | $ | 1,142 | | | | | | | |
加:所得税準備金 | 598 | | | 1,515 | | | (917) | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | 325 | | | — | | | 325 | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | 183 | | | 206 | | | (23) | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:資產減值費用 | 141 | | | — | | | 141 | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | 5,101 | | | 4,927 | | | 174 | | | | | | | |
加:利息支出 | 955 | | | 62 | | | 893 | | | | | | | |
加:來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:可贖回優先股的股息和增量 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | 480 | | | — | | | 480 | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 (1) | 1,288 | | | — | | | 1,288 | | | | | | | |
減去:未合併實體收益中的權益 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 (2) | (18) | | | — | | | (18) | | | | | | | |
調整後 EBITDA | $ | 17,151 | | | $ | 13,666 | | | $ | 3,485 | | | | | | | |
________________________________________________________
(1)包括截至2023年3月31日的三個月的以下項目:Transtar的遣散費為1,288美元。
(2)包括截至2023年3月31日的三個月的以下項目:(i)1美元的股權薪酬,(ii)1美元的所得税準備金,(iii)10美元的折舊和攤銷費用,(iv)2美元的利息支出,(v)3美元的其他非經常性項目,(vi)1美元的養老金和OPEB負債的利息和其他成本。
收入
總收入增加截至2023年3月31日的三個月為590萬美元,這是由於汽車裝載量的增加以及從2022年3月開始生效的燃油附加費的實施。
開支
在此期間,總支出增加了450萬美元 截至2023年3月31日的三個月 主要是由於與遣散費和僱用額外僱員有關的報酬和福利的增加導致業務開支增加.
其他費用
在此期間,其他支出總額增加了120萬美元 三個月已結束2023 年 3 月 31 日,這主要反映了 2022 年第四季度開始使用的新左輪手槍的提款導致利息支出增加。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了350萬美元 截至2023年3月31日的三個月 主要是由於上述活動.
傑斐遜碼頭段
下表顯示了我們的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 306 | | | $ | 352 | | | $ | (46) | | | | | | | |
終端服務收入 | 18,786 | | | 12,694 | | | 6,092 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | 19,092 | | | 13,046 | | | 6,046 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 16,425 | | | 13,123 | | | 3,302 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 11,869 | | | 9,700 | | | 2,169 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 28,294 | | | 22,823 | | | 5,471 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他費用 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | (7,884) | | | (6,110) | | | (1,774) | | | | | | | |
其他費用 | (1,063) | | | (99) | | | (964) | | | | | | | |
其他支出總額 | (8,947) | | | (6,209) | | | (2,738) | | | | | | | |
所得税前虧損 | (18,149) | | | (15,986) | | | (2,163) | | | | | | | |
所得税準備金 | 198 | | | 69 | | | 129 | | | | | | | |
淨虧損 | (18,347) | | | (16,055) | | | (2,292) | | | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | (9,185) | | | (7,136) | | | (2,049) | | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (9,162) | | | $ | (8,919) | | | $ | (243) | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東或前母公司的淨虧損與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (9,162) | | | $ | (8,919) | | | $ | (243) | | | | | | | |
加:所得税準備金 | 198 | | | 69 | | | 129 | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | 444 | | | 538 | | | (94) | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | 11,869 | | | 9,700 | | | 2,169 | | | | | | | |
加:利息支出 | 7,884 | | | 6,110 | | | 1,774 | | | | | | | |
加:來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:可贖回優先股的股息和增量 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:未合併實體收益中的權益 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 (1) | (4,715) | | | (3,692) | | | (1,023) | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | 6,518 | | | $ | 3,806 | | | $ | 2,712 | | | | | | | |
________________________________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的以下項目:(i)102美元和121美元的股權薪酬,(ii)46美元和15美元的所得税準備金,(iii)1,823美元和1374美元的利息支出以及(iv)分別為2744美元和2,182美元的折舊和攤銷費用。
收入
在截至2023年3月31日的三個月中,總收入增加了600萬美元,這反映了終端服務收入增加了610萬美元,這主要是由於銷量的增加。
開支
在截至2023年3月31日的三個月中,總支出增加了550萬美元,這反映了:
•運營支出增加330萬美元,主要是由於碼頭吞吐量活動的增加;以及
•由於有更多資產投入使用,折舊和攤銷額增加了220萬美元。
其他費用
在截至2023年3月31日的三個月中,其他支出增加了270萬美元,這反映了由於與EB-5貸款協議相關的額外借款,利息支出增加了180萬美元。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了270萬美元 三個月已結束2023 年 3 月 31 日,主要是由於上述變化。
Repauno 細分市場
下表顯示了我們的經營業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
鐵路收入 | $ | — | | | $ | 86 | | | (86) | | | | | | | |
終端服務收入 | 362 | | | 90 | | | 272 | | | | | | | |
其他收入 | (1,815) | | | (2,162) | | | 347 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | (1,453) | | | (1,986) | | | 533 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 4,929 | | | 3,808 | | | 1,121 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 2,245 | | | 2,369 | | | (124) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 7,174 | | | 6,177 | | | 997 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他費用 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | (588) | | | (287) | | | (301) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他支出總額 | (588) | | | (287) | | | (301) | | | | | | | |
所得税前虧損 | (9,215) | | | (8,450) | | | (765) | | | | | | | |
所得税準備金 | 114 | | | — | | | 114 | | | | | | | |
淨虧損 | (9,329) | | | (8,450) | | | (879) | | | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | (498) | | | (330) | | | (168) | | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (8,831) | | | $ | (8,120) | | | $ | (711) | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東或前母公司的淨虧損與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (8,831) | | | $ | (8,120) | | | $ | (711) | | | | | | | |
加:所得税準備金 | 114 | | | — | | | 114 | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | 126 | | | 171 | | | (45) | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | 1,125 | | | 766 | | | 359 | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | 2,245 | | | 2,369 | | | (124) | | | | | | | |
加:利息支出 | 588 | | | 287 | | | 301 | | | | | | | |
加:來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:可贖回優先股的股息和增量 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:未合併實體虧損中的權益 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 (1) | (228) | | | (124) | | | (104) | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | (4,861) | | | $ | (4,651) | | | $ | (210) | | | | | | | |
________________________________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的以下項目:(i)7美元和6美元的股權薪酬,(ii)32美元和10美元的利息支出,(iii)122美元和81美元的折舊和攤銷費用,(iv)6美元和$—的所得税準備金,以及(v)非對衝衍生工具公允價值的變化分別為61美元和27美元。
收入
截至2022年3月31日的三個月的總收入 (200) 百萬美元主要包括丁烷遠期購買合約的虧損,由普通交易利潤率抵消。截至2023年3月31日的三個月的總收入 (150) 萬美元主要包括丁烷遠期購買合同的損失以及在開始吞吐量、收費商業模式之前移除和出售庫存而導致的產品利潤損失。
開支
在截至2023年3月31日的三個月中,總支出增加了100萬美元,這反映了與場地持續開發相關的專業費用以及維修和維護費用增加所導致的運營支出增加110萬美元。
其他費用
在此期間,其他支出總額增加了30萬美元 三個月已結束2023年3月31日,這反映了由於左輪手槍借款利率的上升,利息支出增加。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了20萬美元 三個月已結束2023 年 3 月 31 日,主要是由於上述變化。
電力和天然氣領域
下表顯示了我們的經營業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | |
總收入 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 424 | | | 75 | | | 349 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收購和交易費用 | 22 | | | — | | | 22 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 446 | | | 75 | | | 371 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(支出) | | | | | | | | | | | |
未合併實體的收益(虧損)權益 | 7,761 | | | (21,381) | | | 29,142 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | (2) | | | — | | | (2) | | | | | | | |
其他收入 | 1,229 | | | — | | | 1,229 | | | | | | | |
其他收入總額(支出) | 8,988 | | | (21,381) | | | 30,369 | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | 8,542 | | | (21,456) | | | 29,998 | | | | | | | |
從所得税中受益 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
淨收益(虧損) | 8,542 | | | (21,456) | | | 29,998 | | | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨收益(虧損) | $ | 8,542 | | | $ | (21,456) | | | $ | 29,998 | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東或前母公司的淨收益(虧損)與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨收益(虧損) | $ | 8,542 | | | $ | (21,456) | | | $ | 29,998 | | | | | | | |
增加:從所得税中受益 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | 22 | | | — | | | 22 | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:利息支出 | 2 | | | — | | | 2 | | | | | | | |
加:來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 (1) | 10,509 | | | 6,095 | | | 4,414 | | | | | | | |
加:可贖回優先股的股息和增量 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:未合併實體虧損中的權益 | (7,761) | | | 21,381 | | | (29,142) | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | 11,314 | | | $ | 6,020 | | | $ | 5,294 | | | | | | | |
________________________________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的以下項目:(i)7,761美元和21,380美元,(ii)7,234美元和6,443美元的利息支出,(iii)5,340美元和6,284美元的折舊和攤銷費用,(iv)20美元和3美元的收購和交易費用,(v)非對衝衍生工具公允價值的變化(9,847美元)和14,615美元,(vi)基於股權的薪酬分別為1美元和98美元,以及(vii)資產減值分別為32美元和32美元。
其他收入(支出)
在此期間,其他收入(支出)總額增加了3,040萬美元 三個月已結束2023年3月31日,這反映了未合併實體的權益法收益增加了2910萬美元。這主要是由於Long Ridge電力互換的未實現收益,以及由於公司與Long Ridge Energy and Power LLC在2022年底簽訂的貸款協議增加了利息收入,其他收入增加了120萬美元。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了530萬美元 三個月已結束2023年3月31日,由於未合併實體調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例增加到440萬美元,以及上述變化。
可持續發展和能源轉型板塊
下表顯示了我們的經營業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | |
總收入 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 1 | | | — | | | 1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收購和交易費用 | 1 | | | — | | | 1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 2 | | | — | | | 2 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他(支出)收入 | | | | | | | | | | | |
未合併實體虧損中的權益 | (3,416) | | | (705) | | | (2,711) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入 | 607 | | | 528 | | | 79 | | | | | | | |
其他支出總額 | (2,809) | | | (177) | | | (2,632) | | | | | | | |
所得税前虧損 | (2,811) | | | (177) | | | (2,634) | | | | | | | |
所得税準備金 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
淨虧損 | (2,811) | | | (177) | | | (2,634) | | | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (2,811) | | | $ | (177) | | | $ | (2,634) | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東或前母公司的淨虧損與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (2,811) | | | $ | (177) | | | $ | (2,634) | | | | | | | |
加:所得税準備金 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | 1 | | | — | | | 1 | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:利息支出 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 (1) | (2,316) | | | (706) | | | (1,610) | | | | | | | |
加:可贖回優先股的股息和增量 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:未合併實體虧損中的權益 | 3,416 | | | 705 | | | 2,711 | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | (1,710) | | | $ | (178) | | | $ | (1,532) | | | | | | | |
________________________________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的以下項目:(i)淨虧損(3,419 美元)和(706 美元),(ii)777美元和美元——的利息支出以及(iii)分別為326美元和326美元的折舊和攤銷費用。
其他費用
在此期間,其他支出總額增加了260萬美元 三個月已結束2023年3月31日,這反映了未合併實體的權益法虧損增加,這主要是由於GM-FTAI Holdco LLC的虧損增加。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了150萬美元 三個月已結束2023 年 3 月 31 日,主要是由於上述變化。
企業和其他
下表顯示了我們的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
路邊服務收入 | $ | 17,850 | | | $ | — | | | $ | 17,850 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | 17,850 | | | — | | | 17,850 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 18,148 | | | — | | | 18,148 | | | | | | | |
一般和行政 | 3,201 | | | 2,430 | | | 771 | | | | | | | |
收購和交易費用 | 63 | | | 4,030 | | | (3,967) | | | | | | | |
管理費和對關聯公司的激勵分配 | 2,982 | | | 4,161 | | | (1,179) | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 920 | | | — | | | 920 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 25,314 | | | 10,621 | | | 14,693 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(支出) | | | | | | | | | | | |
未合併實體的收益權益 | 21 | | | 43 | | | (22) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | (13,821) | | | — | | | (13,821) | | | | | | | |
其他費用 | — | | | (528) | | | 528 | | | | | | | |
其他支出總額 | (13,800) | | | (485) | | | (13,315) | | | | | | | |
所得税前虧損 | (21,264) | | | (11,106) | | | (10,158) | | | | | | | |
所得税準備金 | 819 | | | — | | | 819 | | | | | | | |
淨虧損 | (22,083) | | | (11,106) | | | (10,977) | | | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | (228) | | | — | | | (228) | | | | | | | |
減去:可贖回優先股的股息和增量 | 14,570 | | | — | | | 14,570 | | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (36,425) | | | $ | (11,106) | | | $ | (25,319) | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東或前母公司的淨虧損與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
歸屬於股東/前母公司的淨虧損 | $ | (36,425) | | | $ | (11,106) | | | $ | (25,319) | | | | | | | |
加:所得税準備金 | 819 | | | — | | | 819 | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | 63 | | | 4,030 | | | (3,967) | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | 920 | | | — | | | 920 | | | | | | | |
加:利息支出 | 13,821 | | | — | | | 13,821 | | | | | | | |
加:來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 (1) | (3) | | | 18 | | | (21) | | | | | | | |
加:可贖回優先股的股息和增量 | 14,570 | | | — | | | 14,570 | | | | | | | |
加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:未合併實體的虧損(收益)中的權益 | (21) | | | (43) | | | 22 | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 (2) | (260) | | | — | | | (260) | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | (6,516) | | | $ | (7,101) | | | $ | 585 | | | | | | | |
________________________________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的以下項目:(i)淨虧損(24)美元和(2)美元,(ii)分別為21美元和20美元的利息支出。
(2)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的以下項目:折舊和攤銷費用分別為260美元和—美元。
收入
總收入增加截至2023年3月31日的三個月為1,790萬美元,這主要是由於在2022年5月收購了FYX的多數股權並進行了整合。
開支
總支出增加 1470 萬美元在 截至2023年3月31日的三個月,主要是由於收購了FYX的多數股權並在2022年5月進行了整合。
其他費用
在此期間,其他支出總額增加了1,330萬美元 截至2023年3月31日的三個月,主要是由於利息支出增加 1,380萬美元, 其中 反映出平均未償債務比2022年7月發行的2027年票據增加了約4.755億美元。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了60萬美元 截至2023年3月31日的三個月 主要是由於上面提到的變化。
流動性和資本資源
我們相信我們有足夠的流動性來滿足我們的現金需求,但是,我們將繼續進行評估並在必要時採取行動,以保持足夠的流動性,並確保我們的業務能夠在這些不確定的時期繼續運營。這包括限制整個組織的全權支出,重新確定資本項目的優先順序。
我們流動性的主要用途一直是並將繼續是(i)收購和投資基礎設施資產,(ii)與我們的運營活動相關的費用以及(iii)與我們的投資相關的還本付息義務。
•在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,用於投資的現金分別為6,690萬美元和5,340萬美元。
•與我們的運營費用相關的流動性的使用按淨額計入了我們的運營活動現金流。與我們的債務相關的流動性的使用反映在我們來自融資活動的現金流中。
我們為這些用途提供資金的主要流動性來源一直是並將繼續是(i)截至2023年3月31日的手頭現金和限制性現金,(ii)扣除運營支出的基礎設施業務收入,(iii)借款收益和(iv)資產出售收益。
•在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,用於經營活動的現金流分別為1,210萬美元和1410萬美元。
•在截至2023年3月31日的三個月中,獲得了與(i)4,000萬美元的Transtar循環貸款和(ii)160萬美元的EB-5貸款協議相關的額外借款。在截至2023年3月31日的三個月中,我們沒有償還任何債務本金。在截至2022年3月31日的三個月中,獲得了與EB-5貸款協議相關的2610萬美元額外借款。
•在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,出售資產的收益分別為10萬美元和210美元。
我們目前正在評估幾筆潛在的交易和相關融資,這些交易和融資可能在未來12個月內發生。這些交易、談判或融資都不是最終的,也沒有包含在我們計劃的流動性需求中。我們無法保證任何此類交易是否或何時完成,也無法保證任何此類交易的條款。
歷史現金流
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的比較
下表比較了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的歷史現金流:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | 2023 | | 2022 |
現金流數據: | | | |
用於經營活動的淨現金 | $ | (12,144) | | | $ | (14,149) | |
用於投資活動的淨現金 | (66,842) | | | (51,273) | |
融資活動提供的淨現金 | 37,777 | | | 43,443 | |
用於經營活動的淨現金減少了200萬美元,這主要反映了(i)為調節淨虧損與用於經營活動的現金而進行的某些調整,包括未合併實體虧損權益(2,640)萬美元和(ii)營運資金變動860萬美元,被(iii)淨虧損減少1,440萬美元部分抵消。
用於投資活動的淨現金增加了1,560萬美元,這主要是由於(i)期票和貸款的投資為2,050萬美元,(ii)不動產、廠房和設備的收購減少了1,190萬美元,(iii)由於在此期間收購了FYX剩餘的非控股權益,收購業務增加了440萬美元。
融資活動提供的淨現金減少了570萬美元,這主要是由於(i)前母公司的淨捐款減少了3,430萬美元,(ii)支付的現金分紅增加了310萬美元,(iii)債務收益增加了3,220萬美元。
債務義務
有關更多信息,請參閲合併和合併合並財務報表的附註7。
合同義務
我們的物質現金需求包括以下合同義務和其他義務:
債務義務—截至2023年3月31日,我們的未償本金和利息還款義務分別為13億美元和6億美元,其中分別為1.087億美元和1.087億美元,將在未來十二個月內到期。有關我們債務的更多信息,請參閲合併和合併合並財務報表附註7。
租賃義務—截至2023年3月31日,我們的未償運營和融資租賃債務為1.714億美元,其中850萬美元將在未來十二個月內到期。
可贖回優先股債務—我們需要在2023年12月31日之前為我們的可贖回優先股支付180萬美元的現金分紅。
其他義務—截至2023年3月31日,根據傑斐遜碼頭的管道容量協議,我們有義務在未來十二個月內支付至少90萬美元的營銷費用。
其他現金需求— 除了合同義務外,我們還打算按季度支付普通股的現金分紅,董事會可酌情決定是否變動。
我們預計將通過手頭現金或未來的融資和提供的淨現金來滿足我們未來的短期流動性需求
根據我們目前的業務。我們預計,我們的運營子公司將產生足夠的現金流,以支付運營費用以及在債務到期時支付債務的本金和利息。我們可能會選擇滿足某些長期流動性要求,或者繼續通過利用手頭現金、當前業務產生的現金和未來發行證券來尋求戰略機會。管理層認為,可以從各種來源獲得足夠的資本和借款,可以在需要的範圍內為我們的承諾提供資金。
關鍵會計估計和政策
善意—商譽包括收購傑斐遜碼頭、Transtar和FYX相關的淨有形和無形資產的收購價格超過公允價值。截至2022年12月31日,傑斐遜碼頭、鐵路和企業及其他板塊的商譽賬面金額分別為1.227億美元、1.321億美元和540萬美元。
我們至少每年審查商譽的賬面價值,以評估減值,因為這些資產未攤銷。年度減值審查從每年的10月1日開始。此外,每當事件或情況變化表明商譽的賬面金額可能無法收回時,我們都會審查商譽的賬面價值。公允價值的確定涉及管理層的重大判斷。
對於年度商譽減值評估,可以進行可選的定性分析。如果未選擇期權,或者申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額,則進行商譽減值測試以確定潛在的商譽減值並衡量減值損失。
商譽減值評估將相應申報單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。相應申報單位的公允價值估算基於截至評估之日可用的最佳信息,其中主要包含某些因素,包括我們對經營業績、業務計劃、收入預測、預期未來現金流和市場數據的假設。如果申報單位的估計公允價值低於賬面金額,則在申報單位的賬面價值超過公允價值的範圍內記錄商譽減值。
截至 2022 年 10 月 1 日,我們完成了傑斐遜碼頭報告部門的定量分析。我們使用收入方法,特別是貼現現金流分析來估算傑斐遜碼頭的公允價值。該分析要求我們對預測的收入增長率、息税折舊攤銷前利潤率和貼現率做出重要的假設和估計。所使用的估計和假設如果代表未來的業績,則考慮歷史業績,並且與確定申報單位未來利潤計劃的假設一致。
關於我們的減值分析,儘管我們認為公允價值的估計是合理的,但某些估值投入的確定取決於管理層的判斷。這些輸入的變化,包括我們無法控制的事件造成的變化,可能會對減值審查的結果產生重大影響。如果將來對預測的現金流或其他關鍵投入進行負面修正,則申報單位的估計公允價值可能會受到不利影響,從而可能導致未來出現減值,從而對我們的經營業績產生重大影響。截至2022年10月1日,傑斐遜碼頭申報單位的估計公允價值超過其賬面價值10%以上,但低於20%。傑斐遜碼頭報告部門的預測收入取決於當前和預期的未來重質和輕質原油和成品油儲存量和吞吐量的增加、向墨西哥的精煉產品分銷的擴大以及未來油價差的走勢。截至2022年10月1日,約有430萬桶儲量投入運營,其中190萬桶正在建設中,這些合同於2022年12月上線,並完成了我們主碼頭的存儲開發。我們在2022年商譽減值分析中的貼現率為9.5%,我們假設的終端增長率為2.0%。如果由於無法獲得合同或擴大銷量,我們的戰略從計劃產能向下轉變,則申報單位的公允價值將受到負面影響,這可能會導致減值。預計博蒙特/亞瑟港地區煉油廠的擴建以及美國和加拿大原油產量的增長將導致美國墨西哥灣沿岸的儲存需求增加。儘管我們沒有大量直接受到原油價格波動的影響,但影響長期煉油計劃產量的原油定價變化可能會影響傑斐遜碼頭的運營。
我們預計,傑斐遜碼頭申報部門將在未來幾年繼續創造正的調整後息税折舊攤銷前利潤。2022 年 12 月,我們與埃克森美孚石油公司簽訂的多年精煉產品合同開始生效。儘管我們的某些預期合同或傑斐遜碼頭現有合同的預期數量已被推遲,但我們仍然認為我們的預測是可以實現的。進一步延遲執行預期合同或實現我們的預計交易量可能會對申報單位的公允價值產生不利影響。
截至2022年12月31日的年度沒有商譽減值。
最近的會計公告
公司審查了最近發佈的會計公告,得出的結論是,此類公告要麼不適用於公司,要麼預計未來採用不會對合並財務報表產生重大影響。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險代表由利率和外匯匯率波動引起的金融工具價值變動的風險。這些因素的變化可能會導致我們的經營業績和現金流波動。我們面臨下述市場風險。
利率風險
利率風險是指因利率水平和不同利率之間的利差變化而蒙受的損失。利率風險對許多因素高度敏感,包括美國政府的貨幣和税收政策、全球經濟因素和其他我們無法控制的因素。我們面臨利率水平的變化以及利率之間關係或利差的變化。我們的主要利率敞口與我們的定期貸款安排有關。
倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)和其他被視為 “基準” 的指數是最近的國家、國際和其他監管指導和改革提案的主題。ICE 基準管理局在2021年12月31日之後停止發佈一週和兩個月的美元倫敦銀行同業拆借利率設置,並打算在2023年6月30日之後停止發佈剩餘的美元倫敦銀行同業拆借利率設置。我們正在監測相關的改革提案並評估相關風險,由於倫敦銀行同業拆借利率的逐步取消,我們修改了循環信貸額度,將擔保隔夜融資利率(“SOFR”)納入倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的繼任利率;但是,無法預測任何這些事態發展的影響,未來任何監管、改革或改變倫敦銀行同業拆借利率、SOFR或其他基準指數管理方式的舉措都可能產生不利後果改為應付利息和應收利息、市值和市價與可變利率指數掛鈎的金融工具的流動性。
我們的一些借貸協議要求根據可變利率指數(例如SOFR)進行付款。因此,在我們的借貸成本不固定的情況下,提高利率可能會增加我們的債務成本,從而減少我們的淨收入,而不會相應增加租金或租賃產生的現金流。我們可能會選擇通過使用利率衍生品(利率互換和上限)來管理我們的利率變動風險。
以下關於利率變動潛在影響的討論基於靈敏度分析,該分析模擬了假設的利率變動對我們財務狀況和經營業績的影響。儘管我們認為靈敏度分析提供了美國證券交易委員會規章制度所允許的最有意義的分析,但它受到多種因素的限制,包括必須基於單一時間點進行分析,以及無法包括通常由建模的市場變化所產生的極其複雜的市場反應。儘管以下利率變動敏感度分析結果作為基準的用途可能有限,但不應將其視為預測。這種前瞻性披露本質上也是選擇性的,僅涉及利息支出對我們金融工具的潛在影響,也不包括利率變化可能影響我們業務的各種其他潛在因素。
截至2023年3月31日,假設我們不對衝與未償浮動利率債務相關的利率波動敞口,假設我們的借款浮動利率上漲/下降100個基點將導致借款浮動利率的增加/下降約為 80萬美元,減少了大約80萬美元 未來12個月的利息支出。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
截至本報告所涉期末,在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條)的有效性進行了評估。根據該評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至本報告所涉期間,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
在本報告所涉及的財政季度,我們對財務報告的內部控制(該術語的定義見《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條),沒有發生任何對我們財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟
在我們的正常業務過程中,我們正在參與法律訴訟,包括但不限於監管調查和查詢。儘管我們無法確定地預測任何訴訟、監管調查或調查的最終結果,但管理層認為,我們當前和任何威脅的法律訴訟不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。但是,鑑於這類訴訟固有的不可預測性,未來的不利結果可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
在評估我們和我們的普通股時,您應仔細考慮本10-Q表格中的以下風險和其他信息。以下任何風險,以及我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性,都可能對我們的經營業績或財務狀況產生重大和不利影響。風險因素通常分為以下幾類:與我們的業務相關的風險、與我們的資本結構相關的風險、與我們的經理相關的風險、與分拆相關的風險以及與我們的普通股相關的風險。但是,這些類別確實重疊,不應被視為排他性類別。
與我們的業務相關的風險
作為一家獨立公司,我們沒有運營歷史,可能無法成功實施我們的業務戰略,產生足夠的收入來向股東進行或維持分配或履行合同承諾。
我們沒有作為獨立公司運營的經驗,也無法向您保證我們將能夠成功運營我們的業務或實施本報告中所述的運營政策和戰略。我們在未來交易中支付的時間、條款、價格和對價形式可能與之前的交易有重大差異。
作為一家新獨立的上市公司,無法保證我們能夠產生足夠的回報來支付運營費用並向股東進行令人滿意的分配,也無法保證根本無法保證任何分配。我們的經營業績以及我們向股東進行或維持分配的能力取決於多個因素,包括收購有吸引力資產的機會、利率的水平和波動性、充足的短期和長期融資的可得性、金融市場和經濟狀況。
本報告中包含的歷史財務信息可能並不代表我們作為一家獨立公司本應取得的業績,也不能可靠地衡量我們未來的業績或業績。
在本報告所含財務信息中列出的整個歷史時期,我們並不是作為一家獨立的獨立公司運營的。在此期間,本報告中包含的財務信息來自FTAI的歷史財務報表。因此,本報告中的財務信息不一定反映如果我們在從FTAI分拆之前是一家獨立的上市公司,我們的財務狀況、經營業績或現金流會是什麼樣子。這主要是以下因素造成的:
•本報告中的財務業績並未反映我們作為上市公司將承擔的所有費用;
•作為FTAI全公司現金管理政策的一部分,在分拆之前,我們資產的營運資金要求和一般公司用途的資本已得到滿足。FTAI 沒有要求,也不打算向我們提供資金來滿足我們的營運資金或其他現金需求,因此我們可能需要通過公開發行或私募債券或股權證券、戰略關係或其他安排從銀行獲得額外融資;以及
•由於作為一家獨立的上市公司運營,我們的成本結構、管理、融資和業務運營將大不相同。這些變化導致成本增加,包括但不限於向我們的經理支付的費用、法律、會計、合規以及與成為一家在納斯達克交易股票證券的上市公司相關的其他成本。
與宏觀經濟狀況有關的不確定性可能會減少對我們資產的需求,限制我們獲得額外資本為新投資融資或為現有債務再融資的能力,或者產生其他不可預見的負面影響。
歷史上,美國和國外總體經濟狀況的不確定性和負面趨勢,包括信貸市場的大幅緊縮和商品價格的波動,為基礎設施行業的所有者和運營商創造了艱難的運營環境。許多因素,包括我們無法控制的因素,可能會影響我們的經營業績或財務狀況。幾年來,在全球資本市場發生不利變化之後,世界經歷了經濟狀況疲軟和波動。石油和天然氣市場的波動會給這些商品的價格帶來巨大的向上或向下壓力,並可能影響對用於石油和天然氣生產、提煉和運輸的資產的需求。過去,石油價格的大幅下跌導致了全球生產和運輸預算的減少。這些條件導致信貸市場大幅收縮、去槓桿化和流動性減少。一些政府已經實施或正在考慮實施各種各樣的政府行動或新的金融市場法規。此外,資本可用性的限制、為支出融資的資本成本增加或保持流動性的願望,都可能導致我們的現有或潛在客户削減未來的資本預算和支出。
我們經營的行業經歷了供過於求的時期,在此期間,資產價值下降了,尤其是在最近的經濟低迷時期,未來的任何供過於求都可能對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響。
特定資產的供過於求可能會壓低我們資產的價值,導致我們資產的利用率下降,而我們運營的行業經歷了供過於求的時期,在此期間,資產價值有所下降,尤其是在最近的經濟低迷時期。可能導致這種供過於求的因素包括但不限於:
•對我們購買的資產類型的普遍需求;
•總體宏觀經濟狀況,包括我們的資產可能服務的大宗商品的市場價格;
•地緣政治事件,包括戰爭、曠日持久的武裝衝突和恐怖主義行為;
•傳染病和自然災害的爆發;
•政府監管;
•利率;
•信貸的可得性;
•我們運營所在行業的公司(包括我們的客户)的重組和破產;
•製造商的生產水平和技術創新;
•製造商合併或退出該行業或停止生產某些資產類型;
•我們擁有的資產的報廢和過時;
•由於我們客户的出售或合併,市場上資產的供應水平增加;以及
•將以前未使用或休眠的資產重新引入我們運營的行業。
這些因素和其他相關因素通常超出我們的控制範圍,可能導致我們收購的資產類型持續供過於求或增加資產利用率,這兩種因素都可能對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。
無法保證會實現任何目標回報。
我們的資產目標回報率僅為目標,不是對未來利潤的預測。我們根據經理對資產回報的適當預期以及經理通過積極管理提高這些資產產生的回報的能力的評估來制定目標回報。無法保證這些評估和預期會得到實現,未能實現任何或全部評估和預期可能會對我們實現任何或全部資產的目標回報的能力產生重大不利影響。
此外,我們的目標回報基於對許多其他因素的估計和假設,包括但不限於持有期限、不存在影響特定投資(可能包括但不限於自然災害、恐怖主義、社會動盪或內亂)的重大不利事件、總體和地方經濟和市場狀況、法律、税收、法規或政府政策的變化以及基礎設施投資的政治方針的變化,無論是總體還是我們所在的特定國家可能投資或尋求投資。其中許多因素以及本報告其他地方描述的其他風險是我們無法控制的,都可能對我們實現資產目標回報的能力產生不利影響。此外,目標回報是特定資產產生的回報的目標,而不是我們產生的回報目標。儘管個別資產表現良好,但仍有許多因素可能阻礙我們實現類似的回報,包括但不限於我們或我們的運營子公司應付的税收和費用,包括應付給經理的費用和激勵分配。
無法保證我們的任何資產產生的回報將達到我們的目標回報或任何其他回報水平,也無法保證我們會實現或成功實現資產收購目標,也無法實現目標回報
除其他外,我們的任何資產都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。此外,即使個別資產產生的回報達到目標回報,也無法保證其他現有或未來資產產生的回報會達到目標回報,我們現有投資組合中資產的歷史表現不應被視為任何資產未來業績的指標。
合同違約可能會減少收入,增加存儲、定位、收集、回收和設備丟失支出,從而對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們業務的成功在很大程度上取決於我們所參與領域運營商的成功。我們從與之簽訂合同安排的客户那裏收取補償金和其他就此類資產支付的款項的能力,對來自我們資產的現金流產生了重大影響。此類資產使用安排的性質所固有的是我們可能無法收到或延遲兑現此類款項的風險。儘管我們的目標是與信譽良好的交易對手簽訂合同,但無法保證此類交易對手將在合同安排期限內履行其義務。此外,當交易對手違約時,我們可能無法收回所有資產,而我們收回的資產可能會被退還到我們無法有效使用或出售資產的地點。
如果我們收購特定類型資產的高度集中,或將投資集中在特定領域,則我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到市場需求變化或該資產或行業特有問題的不利影響。
如果我們收購特定資產的高度集中,或將投資集中在特定領域,我們的業務和財務業績可能會受到特定行業或特定資產因素的不利影響。此外,由於分拆交易,我們的資產集中在基礎設施上,我們對FTAI的航空資產沒有任何興趣,這限制了我們投資組合的多樣性。我們資產價值和利率的任何下降都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們可能無法產生足夠的現金或產生足夠的自由現金流來為我們的運營提供資金或償還債務。
我們按要求償還債務的能力取決於我們未來產生現金流的能力。這種能力在某種程度上受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。如果我們無法產生足夠的自由現金流來履行我們的債務義務,包括利息支付和到期時支付本金,我們可能不得不採取其他融資計劃,例如再融資或重組債務、出售資產、減少或延遲資本投資或尋求籌集額外資本。我們無法保證任何再融資都是可能的,無法保證可以出售任何資產,或者如果出售,也無法保證這些出售所得的及時性和實現的收益數額,也無法保證可以按照可接受的條件(如果有的話)獲得額外融資,也無法保證根據我們當時生效的各種債務工具的條款允許額外融資。此外,我們的再融資能力將取決於金融和信貸市場的狀況。我們無法產生足夠的自由現金流來履行我們的債務義務,也無法按商業上合理的條件或及時為我們的債務再融資,這將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。
我們在競爭激烈的市場中運營。
收購基礎設施資產的業務競爭激烈。爭奪機會的市場競爭包括傳統的基礎設施公司、商業和投資銀行,以及越來越多的非傳統參與者,例如對衝基金、私募股權基金和其他私人投資者,包括Fortress相關實體。其中一些競爭對手可能會獲得更多的資本和/或獲得可能持續更長時間的資本,或者可能有與我們不同的回報門檻,因此這些競爭對手可能具有我們無法分享的某些優勢。此外,競爭對手可能已經或將來可能產生槓桿作用,以比我們更優惠的水平或條件為其債務投資融資。對投資機會的激烈競爭可能會減少我們的此類機會,因為其中一些競爭對手已經建立並正在建立針對我們打算購買的相同類型的資產的投資工具。
此外,我們的一些競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史、更多的財務資源和更低的資本成本,因此,他們可能能夠在一個或多個目標市場中更有效地競爭。我們可能無法始終與競爭對手成功競爭,競爭壓力或其他因素也可能導致激烈的價格競爭,尤其是在行業低迷時期,這可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
由於各種因素,我們的資產價值可能會波動。
我們資產的公允市場價值可能會減少或增加,具體取決於多種因素,包括影響目標市場的總體經濟和市場狀況、資產的類型和年限、資產的供需、競爭、新的政府或其他法規以及技術進步,所有這些都可能影響我們的盈利能力以及我們開發、運營或出售此類資產的能力。此外,我們的資產會隨着年齡的增長而貶值,並可能產生更低的收入和現金流。我們必須能夠用較新的資產取代這些陳舊、折舊的資產,否則我們維持或增加收入和現金流的能力將下降。此外,如果我們以低於資產負債表上資產折舊賬面價值的價格處置資產,或者如果我們確定資產的價值已減值,我們將在合併和合併合並運營報表中確認相關費用,此類費用可能很大.
我們可能會收購運營企業,包括業務尚未完全成熟和穩定的企業。這些企業可能面臨重大的運營和發展風險,包括競爭加劇、成本超支和延誤以及難以獲得批准或融資。這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生重大影響。
我們在分拆中收到了運營業務,將來可能會收購運營企業,包括運營尚未完全成熟和穩定的企業(包括但不限於我們在鐵路、傑斐遜碼頭、Repauno、電力和天然氣以及可持續發展和能源轉型領域的業務)。儘管我們的經理在這些公司的建設和運營方面擁有豐富的經驗,但我們在運營業務中仍面臨重大風險和突發事件,如果此類業務的運營尚未完全成熟和穩定,這些風險就會更大。可能影響我們運營業務的關鍵因素包括但不限於:
•來自市場參與者的競爭;
•總體經濟和/或行業趨勢,包括我們運營業務提供的產品或服務的定價;
•簽發和/或繼續提供建設和經營此類企業所需的政府機構和第三方的必要許可證、執照、批准和協議;
•開發項目設計或施工的變更或缺陷;
•不可預見的工程、環境或地質問題;
•由於燃料、電力、材料和供應的成本和可用性的變化,建築和運營成本可能增加;
•熟練勞動力和設備的可用性和成本;
•我們與承包商簽訂更多令人滿意的協議並與這些承包商保持良好關係以便在我們的預期成本參數和時限內建造開發項目的能力,以及這些承包商履行合同義務和保持信譽的能力;
•保險未涵蓋的傷害或傷亡損失的潛在責任;
•可能拖延或阻礙發展活動的非政府組織、環保團體、地方或其他團體的反對;
•當地和經濟狀況;
•最近的地緣政治事件;
•法律要求的變化;以及
•不可抗力事件,包括災難和惡劣的天氣狀況。
這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生重大影響。
我們使用合資企業或合作伙伴關係,以及我們的經理將某些職能外包,可能會帶來不可預見的障礙或成本。
我們通過共同擁有的收購工具、合資企業或其他結構,與第三方合作伙伴或共同投資者合作,在分拆中獲得了某些資產的權益,將來可能會收購這些資產的權益。在這些共同投資情況下,我們控制此類資產管理的能力取決於與此類合作伙伴達成的聯合安排的性質和條款以及我們在資產中的相對所有權,每項安排都將在投資時通過談判確定,具體決定由我們的經理酌情決定。根據我們的經理對特定資產相對風險和回報的看法,我們的經理可能會選擇收購對我們相對較少或根本沒有運營和/或管理控制權的結構的權益。此類安排帶來了全資資產所不存在的風險,例如共同投資者破產、發展與我們在資產方面的利益和目標相沖突的商業利益或目標的可能性,所有這些都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
此外,我們的經理希望使用第三方承包商來執行與我們的資產運營相關的服務和職能。這些職能可能包括計費、收款、追回和資產監測。由於我們和我們的經理不直接控制這些第三方,因此無法保證他們提供的服務將以與我們的期望相稱的水平交付,或者根本無法保證。任何此類第三方承包商未能按照我們的預期表現都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們面臨資產過時的風險和成本。
技術和其他方面的改進使我們面臨某些資產在技術或商業上可能過時的風險。如果我們無法獲得新技術或無法實施新技術,我們可能會處於競爭劣勢。例如,隨着我們所服務的貨運市場的不斷髮展和效率的提高,某些機車或軌道車輛的使用可能會減少,轉而使用其他更經濟的運輸方式。如果我們在業務領域中使用的技術被取代,或者更換機車或軌道車輛的成本昂貴且需要額外的資金,那麼我們的運營所需的資產和設備的可用性可能會大幅增加。這些風險中的任何一項都可能對我們以優惠條件出售資產的能力產生不利影響(如果有的話),這可能會對我們的經營業績和增長前景產生重大不利影響。
北美鐵路行業是一個監管嚴格的行業,遵守現行或未來法律、法規和其他要求的責任或違反這些要求的成本增加可能會大大增加我們的經商運營成本,從而對我們的盈利能力產生不利影響。
鐵路部門受廣泛的法律、法規和其他要求的約束,包括但不限於與環境、安全、費率和收費、服務義務、就業、勞工、移民、最低工資和加班費、醫療保健和福利、工作條件、公共交通和其他要求有關的法律、法規和其他要求。這些法律和法規由美國聯邦機構執行,包括美國環境保護署(“美國環保局”)、美國交通部(“DOT”)、《職業安全與健康法》(“OSHA”)、美國聯邦鐵路管理局(“FRA”)和美國地面運輸委員會(“STB”),以及許多其他州、省、地方和聯邦機構。持續遵守或違反這些法律、法規和其他要求可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們認為,我們的鐵路業務基本符合適用的法律和法規。但是,這些法律法規及其解釋或執行可能會經常發生變化,監管機構解釋也各不相同,我們無法預測遵守這些法律法規給我們帶來的持續成本,也無法預測這些法律法規對我們運營的未來影響。此外,我們不時受到各種監管機構的檢查和調查。違反環境或其他法律、法規和許可證可能導致實施重大的行政、民事和刑事處罰、禁令和施工禁令或拖延。
美國國會或加拿大議會通過的立法或聯邦機構發佈的新法規可能會嚴重影響我們業務的收入、成本和盈利能力。例如,最近提出的法案,例如 “2017年鐵路託運人公平法” 或STB正在考慮的競爭准入提案,如果獲得通過,可能會增加政府對鐵路定價、服務和運營的參與,並顯著改變鐵路行業的聯邦監管框架。正在考慮的幾項變更可能會對公司確定鐵路服務價格、滿足服務標準的能力產生重大的負面影響,並可能迫使資本支出減少。施加價格限制或影響鐵路到軌競爭的法規可能會對公司的盈利能力產生不利影響。
根據美國聯邦、州、省和地方的各種環境要求,作為碼頭或其他設施的所有者或運營商,無論我們知道或應對此類污染的存在負責,我們都可能承擔從現有地點清除或修復污染的費用。未能及時報告和適當修復污染可能會使我們對第三方承擔責任,並可能對我們出售或出租財產或使用我們的財產作為抵押品借錢的能力產生不利影響。此外,無論我們是擁有還是經營該網站,我們都可能承擔修復我們運營中的危險物質被運送到處理或處置的第三方場所的費用。將來,我們可能會在調查或修復我們目前或以前的地點或可能收購的地點尚未發現的污染物方面花費大量開支。
向環境排放與運營鐵路資產相關的碳氫化合物或有害物質可能會使我們承受鉅額開支,包括回收泄漏的材料、恢復受影響的自然資源、支付罰款和罰款的成本,以及自然資源損失和員工、鄰近土地所有者、政府當局和其他第三方提出的索賠,包括人身傷害和財產損失。未來我們的設施可能會出現災難性的突然或逐漸釋放到環境中,或者發現以前未被識別或未經評估的歷史釋放物。儘管我們的檢查和測試計劃旨在及時防止、檢測和解決任何此類釋放,但由於我們的資產將來向環境中釋放的任何物質所產生的負債,有可能對我們的業務產生重大影響。此類事件還可能使我們受到媒體和公眾的審查,這可能會對我們的運營和普通股的價值產生負面影響。
如果鐵路服務中斷或對軌道車輛設計或鐵路原油運輸採取更嚴格的法規,我們的業務可能會受到不利影響。
由於水力壓裂法和開採技術的其他改進,北美原油和液態碳氫化合物的生產和運輸量大幅增加,產量與歷史產量相比也發生了地域變化。運輸量的增加和地理位置的變化導致管道擁堵加劇,從加拿大和美國各地通過鐵路運輸的原油也相應增加。魁北克、北達科他州和弗吉尼亞州以及最近在薩斯喀徹温省、西弗吉尼亞州和伊利諾伊州發生的涉及原油運送列車的備受矚目的事故引起了人們對鐵路原油運輸相關的出軌和環境和安全風險以及軌道車輛設計產生的相關風險的擔憂。在加拿大,危險產品的運輸受到更嚴格的審查,這可能會影響我們的客户和我們的業務。
2015 年 5 月,交通部發布了用於 “高危易燃列車”(即運載乙醇、原油和其他易燃液體等商品的列車)中使用的鐵路油罐車的新生產標準和運營控制措施。加拿大也採用了類似的標準。新標準適用於 2015 年 10 月 1 日之後製造的所有汽車,現有的油罐車必須在未來三到八年內進行改裝。適用的操作控制措施包括降低速度限制,以及運載這些材料的列車的最大長度。根據這些新標準,只要我們選擇將來運送某些易燃液體,就必須對我們的油罐車進行改裝。儘管我們可能能夠將其中一些成本轉嫁給我們的客户,但有些成本我們可能無法轉嫁給他們。我們將繼續監測軌道車輛監管格局,並與軌道車輛供應商和其他行業利益相關者保持密切聯繫,隨時瞭解軌道車輛監管規則制定進展情況。目前尚不清楚這些法規將如何影響鐵路原油行業,任何此類影響都將取決於我們無法控制的許多因素。例如,如果鐵路原油的總量減少,或者如果我們無法獲得足夠數量的合規汽車來運輸現有合同規定的所需數量,我們的運營可能會受到負面影響。這可能會導致收入減少和其他後果。
通過額外的聯邦、州、省或地方法律或法規,包括鐵路行業就軌道車輛設計或原油和液態碳氫化合物鐵路運輸活動採取的任何自願措施,或者當地社區限制或限制涉及原油的鐵路交通的努力,可能會增加合規成本和減少對我們服務的需求,從而影響我們的業務,這可能會對我們的財務狀況和現金流產生不利影響。此外,鐵路運營的任何中斷,包括由於軌道車輛短缺、與天氣有關的問題、洪水、乾旱、事故、機械故障、罷工、封鎖或瓶頸造成的中斷,都可能對我們的客户運輸產品的能力產生不利影響,從而可能影響我們的業務。
環境、社會和治理(“ESG”)以及與可持續發展相關的事項可能會對我們產生負面影響。
政府、投資者、客户、員工和其他利益相關者越來越關注企業 ESG 實踐和披露,這方面的期望正在迅速變化。我們已經宣佈並可能在將來宣佈以可持續發展為重點的投資、夥伴關係和其他舉措和目標。這些倡議、願望、目標或目標反映了我們目前的計劃和願望,並不能保證我們能夠實現這些計劃和願望。我們為實現和準確報告這些舉措和目標所做的努力帶來了許多運營、監管、聲譽、財務、法律和其他風險,其中任何風險都可能產生重大的負面影響,包括對我們的聲譽和股價的影響。
此外,跟蹤和報告環境、社會和治理事項的標準相對較新,尚未得到統一,仍在不斷髮展。我們選擇的旨在與各種自願報告標準保持一致的披露框架可能會不時發生變化,並可能導致不同時期缺乏可比數據。此外,我們的流程和控制可能並不總是符合識別、衡量和報告 ESG 指標的不斷演變的自願標準,我們對報告標準的解釋可能與其他標準有所不同,此類標準可能會隨着時間的推移而發生變化,其中任何一項都可能導致我們的目標發生重大修訂或報告在實現此類目標方面取得的進展。在這方面,評估我們的ESG實踐和披露的標準可能會由於格局的快速變化而發生變化,這可能會導致對我們的期望更高,並導致我們採取代價高昂的舉措來滿足此類新標準。對企業ESG舉措的日益關注也可能導致調查和訴訟或相關威脅的增加。如果我們無法滿足這些新標準,投資者可能會得出結論,認為我們的ESG和可持續發展實踐不足。如果我們未能或被認為未能實現先前宣佈的舉措或目標,或者未能準確披露我們在這些舉措或目標方面的進展,我們的聲譽、業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們運輸危險物品。
我們運輸某些危險材料和其他材料,包括原油、乙醇和有毒吸入危險 (“TIH”) 物質,例如氯,這些材料在釋放或燃燒時會構成某些風險。此外,美國法律對鐵路規定了共同的承運人義務,要求我們運輸某些危險物品,無論風險或潛在損失風險如何。此外,如果發生與這些材料的鐵路運輸有關的災難性事件,我們目前維持的部分或全部保險所收取的保險費或與之相關的自保留存額可能會急劇增加,或者將來我們可能無法獲得某些保險。在我們的網絡、我們的設施或客户設施發生的涉及危險材料釋放或燃燒的鐵路事故或其他事件或事故可能涉及鉅額費用和人身傷害、財產損失以及環境罰款和補救措施的索賠,這可能會對我們的運營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
我們可能會受到燃料和能源價格波動的影響。
能源價格的波動可能會對各種項目產生重大影響,包括但不限於:經濟;運輸服務需求;與能源行業相關的業務,包括原油、天然氣和煤炭的生產和加工;燃料價格;以及燃料附加費。特別是在我們的鐵路業務中,燃料成本佔我們支出的很大一部分。柴油的價格和供應可能會受到劇烈波動的影響,價格的大幅上漲可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。如果由於減產、石油進口或國內石油生產中斷、國內煉油廠生產中斷、煉油廠或管道基礎設施受損、政治動亂、戰爭、恐怖襲擊或其他原因導致嚴重的燃料供應短缺,柴油可能無法隨時獲得,可能受到配給法規的約束。目前,我們收到燃油附加費和其他費率調整以抵消燃油價格,儘管根據燃油附加費計劃的條款,我們收取的燃料成本可能會嚴重延遲。如果一類鐵路改變燃油附加費政策,我們因燃料成本上漲而獲得的補償可能會減少,這可能會對我們的盈利能力產生負面影響;事實上,我們根本無法確定我們能否始終通過燃料附加費來緩解燃料成本的上漲或上漲,因為未來的市場狀況或立法或監管活動可能會對我們徵收燃料附加費或通過燃料附加費充分收回增加的燃料成本的能力產生不利影響。
國際、政治和經濟因素、事件和條件,包括最近的地緣政治事件,可能會影響燃料價格和供應的波動。天氣還會影響燃料供應並限制國內煉油能力。國內燃料供應的嚴重短缺或中斷可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。此外,較低的燃料價格可能會對我們加工和運輸的大宗商品(例如原油和石油產品)產生負面影響,這可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
由於我們在北美的很大一部分業務依賴一類鐵路,因此,如果我們與這些航空公司的關係惡化,我們的運營業績、財務狀況和流動性可能會受到不利影響。
美國和加拿大的鐵路行業由七傢俱有強大市場控制權和談判槓桿作用的一級航空公司主導。此外,一類航空公司傳統上也是我們的重要業務來源,在剝離支線時,可能會成為潛在收購候選人的來源。這些 I 類承運人中的任何一家決定停止或改道某些貨運運輸路線或改變現有業務關係,包括運營或關係變更,都可能對我們的經營業績產生重大不利影響。任何此類決定的總體影響將取決於涉及哪一類承運人、受影響的路線和貨運以及任何變更的性質。
Transtar面臨着來自其他鐵路和其他運輸提供商的競爭。
Transtar面臨來自其他鐵路、汽車承運人、船舶、駁船和管道的競爭。我們在一些由其他鐵路和汽車承運人服務的走廊中運營。除了價格競爭外,我們還面臨着來自汽車承運人和其他鐵路的運輸時間、質量和服務可靠性方面的競爭。在運輸時間和服務及時性方面,汽車承運人尤其可能比鐵路更具優勢。但是,鐵路比卡車更省油,這減少了運輸貨物對環境和公共基礎設施的影響。此外,我們必須建造或收購和維護我們的鐵路系統,而卡車、駁船和海事運營商能夠使用公共實體維護的公共通行權。以下任何一項也可能影響我們鐵路服務的競爭力,這可能會對我們的運營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響:(i)改善或支出大幅提高了自動駕駛或更省油的卡車等替代交通方式的質量或降低了成本,(ii)取消或顯著增加適用於汽車承運人的尺寸或重量限制的立法,或(iii)施加運營限制的立法或監管變更在鐵路上或對部分或全部鐵路交通的盈利能力產生不利影響。此外,未來鐵路行業的任何整合都可能對我們的競爭環境產生重大影響。
我們的資產面臨因超出我們控制範圍的事件而造成的計劃外中斷,這些中斷可能會擾亂我們的業務並造成保險可能無法充分承保的損害或損失。
基礎設施項目的運營面臨意外中斷,原因包括設備或工廠的故障或故障、基礎設施老化、員工失誤或承包商或分包商失誤、中斷後設施恢復服務延遲或增加成本的問題、設備狀況或環境、安全或其他監管要求可能施加的限制、燃料供應或燃料運輸的減少或中斷、勞資糾紛、信息實施或操作方面的困難系統、出軌、停電、管道或電力線路中斷和災難性事件,例如颶風、氣旋、地震、山體滑坡、洪水、爆炸、火災或其他災害。除其他外,任何設備或系統中斷或限制都可能減少銷售,增加成本,並影響滿足監管服務指標、客户期望以及監管可靠性和安全要求的能力。過去,我們曾經歷過工廠停電,這擾亂了工廠的運營並對我們的收入產生了負面影響。我們無法向您保證將來可能不會發生類似的事件。運營中斷、供應中斷和政府監督的加強可能會對這些資產的可用現金流產生不利影響。此外,修復或更換受損資產的費用可能相當可觀。反覆或長時間的中斷可能會導致客户暫時或永久流失、因監管或合同違規而受到重大訴訟或處罰,根據相關保險單,此類事件造成的任何損失可能無法追回。儘管我們認為我們已經為此類事件提供了足夠的保險,但無法保證任何此類事件的發生不會對我們產生重大不利影響。
我們正在積極評估對其他基礎設施領域資產和運營公司的潛在收購,這可能會給我們的業務帶來額外的風險和不確定性,並帶來意想不到的監管合規成本。
雖然我們現有的投資組合由能源、港口和鐵路領域的資產組成,但我們正在積極評估對其他基礎設施領域資產和運營公司的潛在收購,並計劃靈活應對隨着時間的推移出現其他有吸引力的機會。如果我們在其他領域進行收購,我們將面臨許多風險和不確定性,包括與所需資本和其他資源投資以及合併或整合運營和管理系統和控制相關的風險。進入某些業務領域可能會使我們受到新的法律和法規的約束,並可能導致訴訟和監管風險增加。許多類型的基礎設施資產,包括某些鐵路和海港資產,如果要在美國境外使用,則需要遵守美國政府機構以及外國政府的註冊要求。不登記資產或喪失此類登記可能會導致鉅額罰款、資產被迫清算和/或無法運營和/或無法租賃資產(如果適用)。為了遵守適用於任何此類新收購的法律和法規,我們可能需要承擔鉅額費用。不遵守這些法律法規可能會導致我們承擔鉅額成本、罰款或罰款,或者要求在一段時間內停止使用這些資產,從而減少這些資產的收入。此外,如果我們在其他領域的收購產生收入不足或造成投資損失,或者我們無法有效管理擴大的業務,我們的經營業績將受到不利影響,我們的聲譽和業務可能會受到損害。
我們的債務協議中的限制性條款和我們的A系列可贖回優先股的指定證書可能會對我們產生不利影響。
管理我們未償債務的工具包含某些限制性契約,我們的A系列可贖回優先股的指定證書以及管理2027年票據的契約包含某些限制性契約,這些條款限制了我們從事可能符合我們長期最大利益的活動的能力。例如,這些契約嚴重限制了我們和某些子公司的以下能力:
•承擔債務;
•發行公司排名的股權 pari passu擁有A系列可贖回優先股或優先於A系列可贖回優先股;
•發行本公司任何子公司的股權;
•以不利於A系列可贖回優先股持有人的方式修改或廢除公司註冊證書或章程;
•支付股息或進行其他分配;
•回購或贖回股本或次級債務並進行投資;
•創建留置權;
•產生影響公司及其某些子公司的股息或其他支付限制;
•轉讓或出售資產,包括子公司的股本;
•與其他實體合併或合併,或轉讓公司的全部或基本全部資產;
•出於美國税收目的,採取行動使公司不再被視為國內C類公司;
•在不同時贖回我們的A系列可贖回優先股的情況下完成控制權的變更;
•修改、終止或允許轉讓或分包管理協議下的任何權利或義務,以改變 (i) 任何實質性方面的服務範圍,(ii) 與管理協議相關的薪酬、費用支付或其他經濟條款,或 (iii) 根據管理協議明確要求獨立董事(該術語在管理協議中定義)批准的事項範圍;
•從事某些公司間交易;
•從事某些違禁的商業活動;以及
•與關聯公司進行交易。
儘管這些契約受許多重要的例外情況和限制條件的約束,但此類限制性條款可能會影響我們開展業務的能力,並可能限制我們利用潛在商機的能力。超出我們控制範圍的事件可能會影響我們遵守這些契約的能力。如果發生違約事件,我們無法向您保證我們有足夠的資產來償還所有債務。
此外,某些其他債務工具(包括2020年系列債券、2021年系列債券、EB-5貸款協議和Transtar Revolver)包括限制性契約,這些條款可能會嚴重限制我們償還其他債務的能力,或者要求我們實現和維持對特定財務比率的合規性。參見 2022 年 7 月 15 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表格信息聲明中的 “債務描述”。
恐怖襲擊或其他敵對行動可能會對我們的運營和盈利能力產生負面影響,並可能使我們面臨責任和聲譽損害。
恐怖襲擊可能會對我們的行動產生負面影響。此類襲擊加劇了美國和其他地方的經濟不穩定,進一步的恐怖主義、暴力或戰爭行為,包括最近的地緣政治事件,同樣可能影響世界貿易以及我們和我們的客户開展業務的行業。此外,恐怖襲擊或敵對行動可能會直接影響我們的火車和集裝箱的運輸地點,或者我們或客户的物理設施。此外,我們的資產也可能參與恐怖襲擊或其他敵對行動。任何恐怖襲擊或敵對行動的後果都是不可預測的,我們可能無法預見可能對我們的行動產生重大不利影響的事件。
我們無法獲得足夠的資本將限制我們擴大投資組合和增加收入的能力。
我們的業務是資本密集型的,我們已經使用並將繼續使用槓桿為我們的運營融資。因此,我們成功執行業務戰略和維持運營的能力取決於債務和股權資本的可用性和成本。此外,我們用資產借款的能力在一定程度上取決於此類資產的評估價值。如果此類資產的評估價值下降,我們可能被要求減少債務融資機制下的未償本金,或者以其他方式無法獲得新的借款。
我們無法保證我們需要的資本將以優惠的條件提供給我們,或者根本無法保證。我們無法獲得足夠的資本,無法續訂或擴大信貸額度,可能會導致融資成本增加,並將限制我們:
•滿足我們現有和未來債務融資的條款和到期日;
•購買新資產或為現有資產再融資;
•為我們的營運資金需求提供資金並保持充足的流動性;以及
•為其他增長計劃提供資金。
此外,根據1940年的《投資公司法》(“投資公司法”),我們和我們的任何子公司都無需註冊為投資公司。因此,我們可能無法獲得某些形式的融資,例如融資租賃。請參閲 “——如果根據《投資公司法》,我們被視為投資公司,則可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。”
各種環境法規的影響可能會對我們運營的行業產生負面影響,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們受聯邦、州和地方與環境保護相關的法律和法規的約束,包括有關向空氣和水排放污染物、管理和處置危險物質和廢物、清理受污染場地以及噪音和排放水平以及温室氣體排放的法律和法規。根據美國的某些環境法,可以要求資產的所有者或經營者承擔嚴格的責任,這可能使我們在不考慮我們的疏忽或過失的情況下對環境和自然資源損害承擔責任。此外,我們運營所在行業的環境標準或法規的變化可能會限制我們收購的資產的經濟壽命或降低其價值,還需要我們進行大量額外投資以維持合規性,這將對我們的運營業績和財務狀況產生負面影響。此外,聯邦、州和地方各級正在頒佈或考慮頒佈與温室氣體排放和氣候變化有關的各種新立法。儘管歷來缺乏連貫的氣候變化立法,但隨着對氣候變化的擔憂不斷加劇,預計將在温室氣體排放控制、排放披露要求和施加能源效率標準的建築法規或其他基礎設施要求等領域繼續進行進一步的立法和法規。旨在緩解或減少温室氣體排放或預計的氣候變化影響的政府法規、標準或法規可能導致某些地區的基礎設施開發受到禁令或嚴格限制,增加能源和運輸成本,增加合規費用和其他財務義務,以滿足我們可能無法完全恢復(由於市場條件或其他因素)的許可或開發要求,任何一項都可能導致利潤減少並對我們的經營業績產生不利影響。雖然我們通常維持責任保險,但保險範圍受大額免賠額、最大承保範圍限制和重大例外情況的限制,可能不足以或不足以抵禦任何或全部責任,此類賠償可能無法覆蓋或足以保護我們免受環境損害造成的損失。此外,我們運營所在行業的環境標準或法規的變化可能會限制我們收購的資產的經濟壽命或降低其價值,還需要我們進行大量額外投資以維持合規性,這將對我們的現金流和經營業績產生負面影響。
我們的Repauno場地和Long Ridge財產受環境法律和法規的約束,這可能會使我們面臨鉅額成本和負債。
我們的Repauno場地正在接受與歷史工業運營有關的Repauno出售給FTAI(“Repauno賣家”)的前所有者正在進行的環境調查和補救。Repauno 賣家負責完成這項工作,我們受益於相關的賠償和保險政策。如果Repauno賣家未能履行其調查和補救措施,或者賠償義務和相關保險(受限額和條件約束)未能支付我們的費用,我們可能會蒙受損失。在那些正在調查和修復的區域,重新開發房產必須等到國家環境機構確認無需進一步調查或補救之後,才能在財產的這些區域進行重建活動。因此,Repauno賣方在完成該物業某一區域的環境工作或獲得相關批准方面的任何延誤都可能延遲我們的重建活動。此外,許可證和批准一旦收到,可能會受到訴訟,項目可能會被推遲,批准可能會在訴訟中被撤銷或修改。如果在獲得任何必要的監管批准方面出現延遲,則可能會延遲項目並導致我們產生成本。
關於FTAI收購Long Ridge,向FTAI出售該物業的前所有者(“Long Ridge賣方”)有義務在關閉後進行某些拆除活動,拆除特定的容器、設備和結構,並進行與之相關的調查、清除、清理和淨化。Long Ridge Seller 負責與長嶺內外的歷史工業運營相關的持續環境修復。此外,Long Ridge毗鄰前Ormet Corporation超級基金場地(“Ormet場地”),該場地由Long Ridge Seller擁有和運營。根據美國環保局的命令,Long Ridge Seller有義務將受到鄰近奧梅特基地影響的地下水抽到我們的場地下方,然後將其排放到俄亥俄河並每年監測地下水。Long Ridge還受與鄰近的奧米特基地有關的環境契約的約束,該契約除其他外,限制使用我們場地下的地下水,並要求美國環保局同意才能在長嶺上進行可能幹擾地下水監測或抽水的活動。根據合同,Long Ridge賣方有義務完成其對Long Ridge的監管義務,我們受益於相關的賠償和保險單。如果Long Ridge賣方未能履行其拆除、拆除、調查、補救、監控或賠償義務,如果受限額和條件約束的相關保險未能支付我們的費用,我們可能會蒙受損失。在根據俄亥俄州環保局的命令正在進行調查和修復的區域,必須等到州環境局確認無需進一步調查或補救措施後,才能在該物業的此類區域進行重建活動。因此,Long Ridge Seller在完成環境工作或收到俄亥俄州環保局或美國環保局的相關批准或同意方面的任何延誤都可能延遲我們的重建活動。
此外,Long Ridge的一部分最近被重新開發為聯合循環燃氣發電設施,其他部分將來可能會被重新開發。儘管我們尚未發現對土壤或地下水的物質影響有合理的預期會阻止或推遲進一步的重建項目,但可能會遇到需要特殊處理和/或導致這些項目延誤的受影響材料。任何其他項目都可能需要聯邦、州和地方環境機構的環境許可和批准。許可證和批准一旦收到,可能會受到訴訟,項目可能會被推遲,批准可能會在訴訟中被撤銷或修改。如果在獲得任何必要的監管批准方面出現延遲,則可能會延遲項目並導致我們產生成本。
此外,新的、更嚴格的環境法律、法規或執法政策,包括為應對氣候變化而實施的法律、法規或執法政策,可能會顯著增加我們的合規成本,或者要求我們採用更昂貴的運營方式。如果我們無法及時將Repauno或Long Ridge轉變為工業和能源開發中心,它們的未來前景可能會受到重大不利影響,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
繞過我們的信息技術(“IT”)安全系統或第三方提供商的IT安全系統,導致IT安全漏洞的網絡攻擊可能會導致我們的IT系統中斷和業務信息丟失,這可能會阻礙我們有效開展業務的能力,並可能導致收入損失和額外成本。
我們的部分業務依賴於我們的 IT 系統和第三方提供商的 IT 系統的安全運行來管理、處理、存儲和傳輸信息。我們的數據和系統不時受到威脅,包括惡意軟件和計算機病毒攻擊。繞過我們的 IT 安全系統或第三方提供商的 IT 安全系統,導致 IT 安全漏洞的網絡攻擊可能會對我們的日常運營產生不利影響,並導致敏感信息的丟失,包括我們自己的專有信息以及我們的客户、供應商和員工的專有信息。此類損失可能會損害我們的聲譽並導致競爭劣勢、訴訟、監管執法行動、收入損失、額外成本和負債。儘管我們投入了大量資源來維持足夠的網絡安全水平,但我們的資源和技術複雜性可能不足以防止所有類型的網絡攻擊.
如果根據《投資公司法》,我們被視為 “投資公司”,則可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們開展業務的目的是為了根據《投資公司法》,我們和我們的任何子公司都無需註冊為投資公司。《投資公司法》第3 (a) (1) (A) 條將投資公司定義為任何正在或自稱主要從事或打算主要從事證券投資、再投資或交易業務的發行人。《投資公司法》第3 (a) (1) (C) 條將投資公司定義為任何從事或擬從事證券投資、再投資、擁有、持有或交易業務,在未合併的基礎上擁有或擬收購價值超過發行人總資產(不包括美國政府證券和現金項目)40%的投資證券的發行人。除其他外,“投資證券” 一詞不包括美國政府證券和由持股至少 50% 的實體發行的證券,這些實體本身不是投資公司,也不依賴《投資公司法》第3(c)(1)條或第3(c)(7)條規定的某些私人投資工具的投資公司定義中的例外情況。
《投資公司法》可能會限制我們和我們的子公司簽訂融資租賃和從事其他類型的金融活動的能力,因為在未合併的基礎上,我們和子公司的總資產(不包括美國政府證券和現金項目)的價值中只有不到40%可以包含 “投資證券”。
如果我們或我們的任何子公司被要求根據《投資公司法》註冊為投資公司,則註冊實體將受到實質性監管,這將極大地改變我們的業務,並且我們將無法按照本報告所述開展業務。我們尚未獲得美國證券交易委員會關於我們在《投資公司法》下地位的正式決定,因此,任何違反《投資公司法》的行為都將使我們遭受重大不利後果。
在傑斐遜碼頭和鐵路業務方面,我們的客户非常集中,佔我們收入的很大一部分的客户數量有限。
在截至2023年3月31日的三個月中,鐵路板塊的一家客户約佔總收入的48%。此外,在截至2023年3月31日的三個月中,我們從傑斐遜碼頭細分市場的一位客户那裏獲得了約12%的收入。在截至2022年3月31日的三個月中,我們收入的70%和12%分別來自鐵路部分的一家客户和傑斐遜碼頭部分的一家客户。截至2023年3月31日,來自傑斐遜碼頭和鐵路部分的三個客户的應收賬款佔應收賬款淨額的50%。截至2022年12月31日,來自傑斐遜碼頭和鐵路部分的三個客户的應收賬款佔應收賬款淨額的55%。
每當總收入的很大一部分集中在有限數量的客户身上,就會存在固有的風險。我們無法預測這些客户對我們服務的未來需求水平,也無法預測最終用户市場對這些客户產品和服務的未來需求。此外,這些客户的收入可能會根據項目的開始和完成情況不時波動,其時間可能會受到市場狀況或其他因素的影響,其中一些因素可能超出我們的控制範圍。如果這些客户中的任何一個由於市場、經濟或競爭條件而出現銷售下降或延遲的情況,我們可能會面臨降低服務價格的壓力,否則我們可能會失去主要客户。任何此類事態發展都可能對我們的利潤率和財務狀況產生不利影響,並將對我們的收入和/或普通股的經營業績和/或交易價格產生負面影響。
法律訴訟中的不利判決或和解可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成重大損害。
我們可能是我們正常業務過程中不時出現的索賠的當事方,其中可能包括與合同、分包合同、員工僱用和移民要求或遵守與我們業務不同方面相關的各種州和聯邦法規、規章和規章的索賠。我們還可能被要求提起昂貴的訴訟或其他訴訟以保護我們的商業利益。我們有可能無法成功或無法以其他方式令人滿意地解決任何未決或未來的訴訟。此外,訴訟和其他法律索賠存在固有的不確定性,管理層對當前未決法律事務的看法將來可能會發生變化。這些不確定性包括但不限於訴訟費用和律師費、不可預測的司法或陪審團裁決,以及我們運營所在州之間關於損害賠償的不同法律。此類法律訴訟的意外結果,或管理層對此類訴訟可能結果的評估或預測的變化(可能導致常設儲備金的變化),可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
與我們的資本結構相關的風險
我們的A系列優先股的條款規定,在出現違規事件(包括我們未能支付贖回A系列優先股時應付的款項)的情況下,A系列優先股的持有人可以選出我們董事會的多數成員。
我們的A系列優先股的條款包括某些違規事件,除其他外,包括(i)未能在我們被要求時贖回此類股票,(ii)在發行日兩週年之後的12個月分紅期(無論是否連續)內未能支付現金分紅,(iii)任何A系列優先股在發行日八週年之際仍未償還的情況,(iv)未有董事會隨時由大多數獨立董事組成2022 年 12 月 31 日之後(受規定的治癒期限制),(v) 任何違反我們的 A 系列優先股指定證書中重要條款的行為,(vi) 某些債務加速事件,
(vii) 某些破產事件以及 (viii) 違反我們的A系列優先股指定證書中規定的限制性契約(均為 “違規事件”)。如果公司未能糾正違規事件(在可以治癒的範圍內),(i)我們的董事會規模將自動增加到足以構成董事會多數的人數,(ii)A系列優先股的大多數持有人將有權指定和選舉董事會的多數成員,以及(iii)除董事選舉外,股票的A系列優先股將把我們的普通股作為單一類別進行投票(每股的選票數)股份根據我們的A系列優先股的指定證書確定)。此類補救措施可能會對公司的財務狀況產生重大不利影響。
公司在發行日兩週年後未能支付其A系列優先股所需的股息可能會對公司的財務狀況產生重大不利影響。
在發行日兩週年之後,公司必須支付等於現金分紅率的現金分紅。現金分紅率將等於每年14.0%,但將根據A系列優先股的條款增加。具體而言,在收盤後的前兩年中,如果股息不以現金支付,則利率將每年提高2.0%。在A系列優先股發行之日兩週年之前,此類股息將自動累積並累積在A系列優先股的每股上,無論是否申報和支付,或者可以由FTAI Infrastructure自行決定以現金支付。此外,在發行日兩週年之後,如果公司未能在需要時支付此類現金分紅,則股息率將等於每年18.0%,但將按下述方式增加,直到所有此類股息均以現金支付。在發行日兩週年之後,我們未能在12個月的分紅期(無論是否連續)內支付此類股息,將導致違規事件。如果我們無法糾正違規事件(在可以治癒的範圍內),(i)我們的董事會規模將自動增加到足以構成董事會多數的人數,(ii)A系列優先股的大多數持有人將有權指定和選舉董事會的多數成員,以及(iii)除董事選舉外,股票的A系列優先股將以我們的普通股作為單一類別進行投票(每股得票數)根據我們的A系列優先股的指定證書確定)。此類補救措施可能會對公司的財務狀況產生重大不利影響。
與我們的經理相關的風險
我們依賴我們的經理和豐澤的其他關鍵人員,如果我們的經理終止管理協議或其他關鍵人員離開,我們可能找不到合適的替代者。
我們的官員和其他為我們提供服務的個人(傑斐遜航站樓、Repauno、Long Ridge、Transtar、Aleon and Gladieux、KRS、Clean Planet、FYX 和 CarbonFree 員工除外)是我們的經理或其他堡壘實體的員工。我們完全依賴我們的經理來開展業務,經理在實施我們的運營政策和戰略方面擁有很大的自由裁量權。我們面臨的風險是,我們的經理將終止管理協議,我們將無法及時、以合理的成本或根本找不到合適的經理替代者。此外,我們依賴經理的某些關鍵員工和Fortress實體的某些關鍵員工的服務,他們的薪酬部分或全部取決於我們經理賺取的管理費金額,無法保證他們的持續服務,此類人員或服務的流失可能會對我們的運營產生重大不利影響。我們沒有為經理或其他堡壘實體中對我們至關重要的任何人員提供關鍵人員保險。無法及時為我們的經理或Fortress實體的任何離職員工找到合適的替代者可能會對我們的運營和發展業務的能力產生重大不利影響。
此外,我們的經理可以將我們的管理協議轉讓給其業務和運營由韋斯利·埃登斯先生管理或監督的實體。韋斯利·埃登斯先生是我們經理的附屬公司Fortress的負責人、聯席首席執行官兼董事會成員,自1998年5月共同創立Fortress以來也是豐澤管理委員會的成員。如果將任何此類任務分配給Fortress的非關聯公司,則我們經理的現任人員目前履行的職能可能由其他人履行。我們無法向您保證這些人員會以與我們的經理目前相同的方式管理我們的運營,任何此類實體的人員未能收購產生誘人的風險調整後回報的資產,都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
2017年12月27日,軟銀完成了軟銀合併。就軟銀合併而言,Fortress作為一家總部位於紐約的獨立企業在軟銀內部運營。
我們與經理的關係存在利益衝突。
我們的管理協議不是經過公平談判達成的,其條款(包括應付費用)可能不像與非關聯第三方談判的那樣對我們有利。
如果我們的經理及其關聯公司(包括投資基金、私人投資基金或由我們的經理管理的企業,包括佛羅裏達東海岸工業有限責任公司(“FECI”)),投資於與運輸和交通相關的基礎設施資產,並且其投資目標與我們的資產收購目標重疊,則我們與經理的關係存在固有的利益衝突。某些適合我們的機會也可能適用於其他一種或多種投資工具。我們的董事會某些成員和經理的員工是我們的高管,同時也是這些其他實體的高級管理人員和/或董事。儘管我們有相同的經理,但我們可能會與實體競爭
與我們的經理或Fortress(包括 FECI)關聯某些目標資產。有時,與我們的經理或Fortress有關聯或管理的實體可能會專注於投資與我們可能尋求收購的目標資產概況相似的資產。這些關聯公司可能具有有意義的購買能力,隨着時間的推移,購買能力可能會發生變化,具體取決於各種因素,包括但不限於可用的股權資本和債務融資、市場狀況和手頭現金。Fortress擁有多隻現有和計劃中的基金,專注於投資我們的一個或多個目標行業,每隻都有大量的當前或預期資本承諾。在分拆方面,我們收到了FTAI先前購買的資產,將來我們可能會從這些基金中購買資產,而FTAI此前曾共同投資,將來我們可能會與這些基金共同投資基礎設施資產。Fortress基金的費用結構通常與我們的相似,但實際支付的費用將根據每隻基金的規模、條款和表現而有所不同。
我們的管理協議通常不限制或限制我們的經理或其關聯公司從事投資符合我們資產收購目標的資產的任何業務或管理其他集合投資工具。我們的經理打算在未來參與更多與基礎設施相關的管理和其他投資機會,這可能會與我們競爭投資或導致我們當前的投資策略發生變化。此外,我們的公司註冊證書規定,如果Fortress Partys或其任何高管、董事或僱員獲悉一項可能成為企業機會的潛在交易,則他們沒有義務在法律允許的最大範圍內向我們、我們的股東或我們的關聯公司提供此類公司機會。如果我們的任何董事和高級管理人員同時也是Fortress Partys或其關聯公司的董事、高級管理人員或僱員獲得公司機會的知識或獲得了公司機會,前提是這些知識不是僅以我們董事或高級管理人員的身份獲得的,並且該人本着誠意行事,則在法律允許的最大範圍內,該人將被視為已完全履行了該人應承擔的信託職責我們且對我們不承擔任何要塞黨的責任,或他們各自的關聯公司尋求或獲得公司機會,或者如果該人沒有向我們提供公司機會。
根據我們的管理協議條款,我們的經理及其高級管理人員和員工從事其他業務活動的能力可能會減少我們的經理、其高級管理人員或其他員工花在管理我們上的時間。此外,我們可能(根據我們的戰略)與我們的經理或由我們的經理或其關聯公司管理的其他實體(包括FTAI和FECI)進行重大交易,其中可能包括但不限於某些收購、融資安排、購買債務、共同投資、消費貸款、還本付息預付款和其他存在實際、潛在或感知利益衝突的資產。我們的董事會通過了一項關於批准任何 “關聯方交易” 的政策,根據該政策,上述某些重大交易可能需要向董事會的獨立成員披露和批准。實際的、潛在的或感知的衝突已經引起了投資者的不滿、訴訟或監管機構調查或執法行動,並在將來可能引起這些衝突。妥善處理利益衝突既複雜又困難,如果我們未能或似乎未能妥善處理一個或多個潛在的、實際的或感知的利益衝突,我們的聲譽可能會受到損害。監管機構對利益衝突的審查或與利益衝突有關的訴訟可能會對我們的聲譽產生重大不利影響,這可能會以多種方式對我們的業務產生重大不利影響,包括導致無法籌集額外資金、交易對手不願與我們做生意、股票證券價格下跌以及由此增加訴訟和監管執法行動的風險。
經理薪酬安排的結構可能會給我們帶來意想不到的後果。我們已同意根據不同的績效衡量標準向經理支付管理費。因此,我們的經理為我們創造有吸引力的風險調整後回報的激勵措施可能存在衝突。與潛在收益率較低的投資相比,具有較高收益潛力的投資通常風險更大或更具投機性。這可能會增加我們的資產組合和普通股價值的風險。
我們的董事已經批准了經理的廣泛資產收購戰略,不會批准我們在經理的指導下進行的每一次收購。此外,我們可能會在不經股東投票的情況下改變策略,這可能會導致我們收購的資產與流動資產不同、風險更高或利潤更低。
我們的經理被授權遵循廣泛的資產收購策略。隨着市場條件的變化,我們可能會進行其他類型的收購。我們的經理根據董事會通過的廣泛投資準則做出投資決策。因此,我們可能會在不經股東投票的情況下改變目標行業,收購各種不同於當前資產組合且風險可能更高的資產。因此,我們的經理在決定哪些資產類型和類別對我們來説是合適的投資方面有很大的自由度,包括可以自由地投資於可能與我們現有投資組合中不同的資產類型和類別。我們的董事將定期審查我們的戰略和資產組合。但是,我們的董事會不會審查或預先批准每項擬議的收購或我們的相關融資安排。此外,在進行定期審查時,董事將主要依賴我們的經理向他們提供的信息。此外,我們的經理達成的交易在董事審查時可能很難或不可能撤銷,即使這些交易違反了管理協議的條款。此外,我們可能會在未經股東投票的情況下改變我們的資產收購策略,包括我們的目標資產類別。
我們的資產收購策略可能會根據現有的市場狀況和投資機會而變化,這種演變可能涉及額外的風險,具體取決於我們目標資產的性質以及我們在短期或長期基礎上為此類資產融資的能力。在不斷變化的市場條件下,相對於特定市場條件下的其他可用機會,風險回報狀況沒有吸引力的機會可能會變得相對有吸引力,因此,市場條件的變化可能會導致我們目標資產的變化。收購新資產類別的決定會帶來風險,我們可能難以充分評估這些風險,因此可能會降低或消除我們支付股息的能力
普通股或對我們的流動性或財務狀況產生不利影響。我們資產收購策略的改變也可能增加我們受利率、外匯或信貸市場波動影響的風險。此外,我們資產收購策略的變化可能會增加我們對非匹配融資的使用,增加我們同意承擔的擔保義務或增加我們與關聯公司達成的交易數量。我們未能準確評估新資產類別固有的風險或與此類資產相關的融資風險,可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的經理對根據管理協議採取的任何作為或不作為對我們不承擔任何責任,包括與資產表現有關的行為或疏忽。
根據我們的管理協議,除了真誠地提供協議所要求的服務外,我們的經理不承擔任何責任,也不對董事會遵循或拒絕遵循其建議或建議的任何行為負責。我們的經理、其成員、經理、高級職員、員工、次級顧問和任何其他控制人或經理人,對我們或我們的任何子公司、我們的董事會或我們或任何子公司的股東或合夥人不承擔任何責任,因為我們的經理、其成員、經理、高級職員、員工、次級顧問和任何其他控制或經理的作為或不作為承擔責任,但對我們、我們的股東、董事、高級職員和員工以及個人的責任除外以構成惡意、故意不當行為、嚴重行為為由控制我們疏忽或魯莽地無視我們經理在我們的管理協議下的職責。我們將在完全合法的範圍內,向我們的經理、其成員、經理、高級職員和員工、次級顧問和控制我們的經理的每一個人(如果有)補償、賠償並使他們免受與受賠償方真誠地做出的任何作為或不作為所產生的任何性質的任何性質的費用、損失、損害、債務、要求、收費和索賠(包括律師費)的影響我們的經理根據我們的管理協議履行職責,不構成該受賠償方的不當行為信仰、故意的不當行為、重大過失或魯莽地無視我們經理在管理協議下的職責。
我們的經理對潛在資產收購或其他交易的盡職調查可能無法確定所有相關風險,這些風險可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生重大影響。
我們的經理打算對其尋求的每項資產收購機會或其他交易進行盡職調查。但是,我們的經理的盡職調查程序可能無法發現所有相關事實,尤其是與我們從第三方收購的任何資產有關的事實。在這些情況下,我們的經理可能會獲得有限的資產信息訪問權限,並將依賴資產賣方提供的信息。此外,如果資產收購機會稀缺,選擇投標人的過程競爭激烈,或者我們需要完成盡職調查的時間很短,那麼我們進行盡職調查的能力可能會受到限制,我們將被要求在不如原本那樣全面的調查程序的基礎上做出決定。因此,由於盡職調查過程或其他因素的限制,最初看似可行的交易可能不會隨着時間的推移而被證明是可行的。
與分拆相關的風險
我們可能無法實現我們期望從FTAI分拆中獲得的部分或全部收益。
我們可能無法實現我們預期從FTAI分拆所帶來的全部戰略和財務收益,或者此類收益可能會被推遲或根本不會發生。例如,無法保證分析師和投資者會認為我們的公司結構比以前的FTAI公司結構更清晰、更簡單,也無法保證我們作為獨立公司對我們公司作為FTAI一部分的業務的價值會更高。
我們與FTAI的協議可能沒有反映無關聯第三方之間進行公平談判的條款。
與我們從 FTAI 分拆相關的協議,包括分離和分銷協議(參見第 15 項)。展品(包括此處)是在我們還是FTAI的一部分時從FTAI分拆出來的背景下談判的,因此,可能無法反映非關聯第三方之間進行公平談判所產生的條款。我們在分拆背景下談判的協議條款除其他外涉及FTAI和我們之間的資產、負債、權利、賠償和其他義務的分配。請參閲 2022 年 7 月 15 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表格信息聲明中的 “某些關係和關聯方交易”。
我們的某些執行官和董事擁有FTAI的普通股、期權或其他股權獎勵,可能會造成或可能造成利益衝突。
由於我們經理的一些董事、高級管理人員和其他員工目前也在FTAI任職,因此他們擁有FTAI普通股、購買FTAI普通股的期權或其他股權獎勵。例如,朱迪思·漢納威和雷·羅賓遜是FTAI和FTAI Infrastructure的董事。當我們的某些董事和高級管理人員面對的決策對FTAI的影響可能與對我們的影響不同,時,我們的一些董事和高級管理人員擁有普通股或購買FTAI普通股的期權或任何其他股權獎勵會造成利益衝突,或者可能造成利益衝突。
我們可能會與我們的經理的關聯公司和由其管理的實體(包括FTAI)競爭,這可能會對我們及其經營業績產生不利影響。
我們的經理的關聯公司和管理的實體,包括FTAI,主要從事基礎設施和能源業務,投資和積極管理基礎設施和能源投資組合以及其他資產。的關聯公司
並且由我們的經理管理的實體,包括FTAI,不受任何限制與我們競爭。分拆後,我們的經理管理的關聯公司和實體(包括FTAI)可能會決定投資與我們投資的相同類型的資產。此外,我們有相同的經理,某些董事和高級管理人員與FTAI以及我們經理的其他某些關聯公司相同。請參閲 “——與我們的經理相關的風險——我們與經理的關係存在利益衝突。”
我們與FTAI共享某些主要董事和高級管理人員,這意味着這些官員沒有將全職時間和精力投入到我們的事務上,重疊可能會引發衝突。
公司與FTAI子公司的某些主要董事和高級管理人員之間存在重疊之處。肯尼思·尼科爾森既是公司的首席執行官,也是FTAI的董事。因此,並非所有執行官都將全職時間和精力投入到公司事務上。此外,朱迪思·漢納威和雷·羅賓遜是公司和FTAI的董事,小約瑟夫·亞當斯是公司和FTAI的董事會主席,並繼續擔任FTAI的首席執行官。在涉及或影響每家公司的事項上,共同董事和高級管理人員可能存在實際或明顯的利益衝突。例如,當我們與FTAI及其各自的子公司和繼任者參與涉及相同或相鄰投資的商業交易時,就有可能發生利益衝突。此外,我們的某些董事和高級管理人員繼續擁有FTAI的股票和/或期權或其他股權獎勵。當這些人面臨的決策可能對我們的公司和FTAI產生不同影響時,這些所有權利益可能會造成實際的、明顯的或潛在的利益衝突。有關我們為幫助緩解可能出現的潛在衝突而制定的某些程序的討論,請參閲 2022 年 7 月 15 日在 8-K 表格上向美國證券交易委員會提交的信息聲明中的 “某些關係和關聯方交易——我們的經理和管理協議”。
我們以2027年票據的形式承擔了與從FTAI分拆有關的債務,我們的槓桿程度可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成重大不利影響。
在分拆方面,我們發行了2027年票據。從歷史上看,我們部分依賴FTAI來提供信貸支持或為我們的營運資金需求和其他現金需求提供資金,但我們無法依靠FTAI的收益、資產或現金流,FTAI不提供信貸支持或資金來為我們的營運資金或其他現金需求提供資金。因此,我們有責任償還自己的債務,獲得和維持足夠的營運資金和其他資金以滿足我們的現金需求。我們獲得債務融資的機會和成本不同於FTAI下的歷史債務融資渠道和成本。獲得債務融資的機會和成本的差異可能會導致向我們收取的融資利率以及我們可以使用的債務金額、融資結構類型和債務市場的差異。我們償還債務(包括2027年票據)以及未來可能產生的任何債務以及為其再融資的能力將取決於我們未來通過運營、融資和/或資產出售產生現金的能力。我們創造現金的能力受一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。
我們使用淨營業虧損抵消未來應納税所得額的能力可能會受到限制。
截至2022年12月31日,出於美國聯邦所得税目的而納入我們合併集團的實體淨營業虧損(“NOL”)結轉額約為6.236億美元,未來我們可能會繼續產生NOL結轉。我們的1.685億美元NOL如果未使用,將在2034年開始到期,453.0美元的NOL結轉沒有到期日期。到期未使用的淨營業虧損將無法抵消未來的所得税負債。此外,根據《減税和就業法》,2018年及未來幾年產生的聯邦淨營業虧損可以無限期結轉,但此類聯邦淨營業虧損的可扣除性有限。目前尚不確定各州將在多大程度上遵守《減税和就業法》。此外,根據經修訂的1986年《美國國税法》(“該法”)第382和383條,如果一家公司經歷 “所有權變更”(通常定義為在三(3)年內其股權所有權按價值計算的變化超過百分之五十(50%),則公司能夠利用其交易前淨營業虧損結轉和其他變更前的税收屬性來抵消其股權變更後的收入或税收可能受到限制。由於隨後的股票所有權的轉移,我們將來可能會經歷所有權變更,其中一些可能超出了我們的控制範圍,對普通股、A系列優先股和其他在公司註冊證書中被視為 “股票” 的權益的可轉讓性和所有權的限制可能無法阻止。如果所有權發生變更,而我們使用淨營業虧損結轉的能力受到重大限制,這將有效地增加我們未來的美國聯邦所得税義務,從而損害我們未來的經營業績。此外,在州一級,在某些時期,淨營業虧損結轉的使用可能會暫停或以其他方式受到限制,這可能會加速或永久增加我們所欠的州税。
與我們的普通股相關的風險
我們普通股的市場價格和交易量可能會波動,這可能會給我們的股東造成快速而巨大的損失。
我們普通股的市場價格可能波動很大,可能會出現大幅波動。此外,我們普通股的交易量可能會波動並導致價格發生重大變化。如果我們的普通股市場價格大幅下跌,您可能無法以或高於購買價格轉售股票(如果有的話)。我們的普通股的市場價格將來可能會大幅波動或下跌。一些可能對我們的股價產生負面影響或導致我們股票價格或交易量波動的因素包括:
•我們的投資者基礎發生變化;
•我們的季度或年度收益,或其他同類公司的收益;
•我們的經營業績的實際或預期波動;
•會計準則、政策、指導、解釋或原則的變化;
•我們或我們的競爭對手關於重大投資、收購或處置的公告;
•證券分析師未能報道我們的普通股;
•證券分析師收益估計的變化或我們實現這些估計的能力;
•其他可比公司的運營和股價表現;
•整體市場波動;
•一般經濟狀況;以及
•我們參與的市場和市場領域的發展。
美國的股票市場經歷了極大的價格和交易量波動。市場波動以及總體政治和經濟狀況,例如恐怖主義行為、長期的經濟不確定性、衰退或利率或匯率波動,可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
市場利率的提高可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
投資者在決定買入還是賣出我們的股票時可能考慮的因素之一是我們的分配率佔股票價格相對於市場利率的百分比。如果普通股的市場價格主要基於我們從投資和收入中獲得的收益和回報以及向股東的相關分配,而不是基於投資本身的市場價值,那麼利率波動和資本市場狀況可能會影響我們普通股的市場價格。例如,如果市場利率在不提高分配率的情況下上升,則普通股的市場價格可能會下跌,因為潛在投資者可能需要更高的股票分配收益率或尋求其他支付更高分配或利息的證券。此外,利率上升將導致我們未償債務和未來(浮動和固定)利率債務的利息支出增加,從而對現金流以及我們償還債務和支付分配的能力產生不利影響。
無法保證我們的普通股市場會為您提供足夠的流動性。
無法保證我們的普通股活躍的交易市場將來會發展或持續下去,而且我們的股票的市場價格可能會大幅波動,這取決於許多因素,其中一些因素可能是我們無法控制的。這些因素包括但不限於:
•我們的投資者基礎發生變化;
•我們或其他同類公司的季度或年度收益和現金流;
•我們的經營業績的實際或預期波動;
•會計準則、政策、指導、解釋或原則的變化;
•我們或我們的競爭對手關於重大投資、收購、處置或其他交易的公告;
•證券分析師未能報道我們的股票;
•證券分析師收益估計的變化或我們實現這些估計的能力;
•與我們開展業務的關聯公司和其他交易對手的市場表現;
•其他可比公司的經營和股價表現;
•我們未能維持《投資公司法》規定的豁免或滿足納斯達克上市要求;
•公眾對我們、我們的競爭對手或行業的負面看法;
•整體市場波動;以及
•一般經濟狀況。
總體而言,股票市場經歷了波動,這種波動通常與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
未能根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條對財務報告保持有效的內部控制可能會對我們的業務和股價產生重大不利影響。
作為一家上市公司,根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條,我們需要對財務報告保持有效的內部控制。財務報告的內部控制很複雜,可能會隨着時間的推移進行修訂,以適應我們業務的變化或適用會計規則的變化。我們可能會通過合資企業進行投資,對此類投資進行會計核算可能會增加對財務報告保持有效內部控制的複雜性。我們無法向您保證,我們對財務報告的內部控制將來會有效,也無法向您保證,與我們以前認為財務報告內部控制有效的前一個時期相比,不會發現任何重大缺陷。如果我們無法維持或記錄對財務報告的有效內部控制,我們的獨立註冊會計師事務所可能會對我們對財務報告的內部控制的有效性發表負面意見。影響我們財務報告內部控制的事項可能導致我們無法及時報告財務信息,或者可能導致我們重申先前發佈的財務信息,從而使我們遭受不利的監管後果,包括美國證券交易委員會的制裁或調查,或違反適用的證券交易所上市規則。由於投資者對我們失去信心以及財務報表的可靠性,金融市場也可能出現負面反應。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所報告財務報告內部控制的有效性存在重大弱點,那麼對我們財務報表可靠性的信心也可能會受到影響。例如,這可能會對我們產生重大不利影響,導致我們的股價下跌並削弱我們籌集資金的能力。
將來,您在我們的所有權百分比可能會被稀釋。
未來您在我們的所有權百分比可能會被稀釋,因為我們預計股權獎勵將授予我們的經理、為我們提供服務的經理的董事、高級管理人員和員工,以及債務和股權融資等其他股權工具,包括但不限於A系列優先股和認股權證。
2022 年 8 月 1 日,我們的董事會通過了 FTAI Infrastructure Inc. 非合格股票期權和激勵獎勵計劃(“計劃”),該計劃規定能夠以股票、期權、股票增值權、限制性股票、績效獎勵、經理獎勵、串聯獎勵、其他股票獎勵(包括限制性股票單位)和非股票獎勵的形式向我們的經理、高級管理人員和員工發放薪酬獎勵,服務提供商、顧問和我們經理的顧問,他們為以下人員提供服務我們,以及我們的董事、高級職員、員工、服務提供商、顧問和顧問。根據該計劃,我們最初預留了3,000,000股普通股供發行。在本計劃十年期限內我們在任何股票發行之日,該數字將增加我們的普通股數量,相當於(i)我們在此類股票發行中新發行的普通股數量的10%,或者(ii)如果此類股票發行涉及普通股以外的股票證券,則我們的普通股數量等於除以籌集的資本總額獲得的商數按截至該股權發行之日我們普通股的公允市場價值發行的此類股票發行(這樣的商數,“股票安全係數”)。該計劃的期限將於2032年到期。有關該計劃的更詳細描述,請參閲 2022 年 7 月 15 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表信息聲明中的 “管理層——FTAI 基礎設施非合格股票期權和發明獎勵計劃”。在我們成功完成股票發行後,我們將向經理(或經理的關聯公司)發行購買普通股的期權,以補償我們的經理在為我們籌集資金方面所起的作用,最高相當於 (i) 我們在此類發行中發行的普通股總數的10%,或 (ii) 如果此類股票發行涉及普通股以外的股權證券,則為以下股票數量我們的普通股等於股票安全係數。此外,我們的董事會薪酬委員會有權向我們的經理髮放其認為可取的其他獎勵;前提是我們發行的任何股權證券不得向我們的經理髮放此類獎勵,這些股權證券的發行超過 (i) 我們當時發行的最大普通股數量的10%,或 (ii) 如果此類股票發行涉及普通股以外的股權證券,則不得向我們的經理髮放此類獎勵根據股票安全係數確定的普通股。
我們的普通股受所有權和轉讓限制,旨在保持我們使用淨營業虧損結轉和其他税收屬性的能力。
我們已經產生了並將繼續產生鉅額的淨營業虧損結轉和其他税收屬性,其金額和可用性受某些資格、限制和不確定性的約束。我們的公司註冊證書對普通股、優先股和其他被視為 “股票” 的權益(例如股票和其他權益,“公司證券”,對可轉讓性和所有權的限制,“所有權限制”)的可轉讓性和所有權施加了某些限制,以減少股權所有權轉移的可能性,這可能會限制我們為美國聯邦所得税目的使用淨營業虧損結轉的能力。任何導致股東違反這些限制的公司證券收購都可能無效。
除某些例外情況(包括我們的公司註冊證書中所定義的初始大股東)外,所有權限制將限制 (i) 任何個人或實體(包括某些羣體)直接或間接收購4.8%或以上的已發行公司證券以及(ii)任何已經直接或間接擁有4.8%或以上公司證券的個人或實體(包括某些羣體)增加其比例權益的能力進入,或出售公司證券。任何收到可能導致違反所有權限制的公司證券的受讓人都不會被承認為FTAI Infrastructure的股東,也不享有股東的任何權利,包括但不限於在每種情況下對造成違規行為的公司證券進行投票和獲得股息或分配的權利,無論是清算還是其他方式。分拆時所有權違反所有權限制的FTAI Infrastructure普通股股東無需出售其FTAI Infrastructure普通股,但可能會被阻止收購更多的公司證券。
所有權限制將一直有效,直到 (i) 廢除、修改或修改《守則》第 382 條的日期,使得《守則》第 382 條規定的限制不再適用於我們;或 (ii) 董事會決定 (1) 所有權變更不會嚴重限制我們使用可用淨營業虧損、結轉和其他內容的能力,以較早者為準税收屬性;(2) 沒有可歸因於我們可用的淨營業虧損結轉的重大價值;以及繼續實施轉讓限制將保留其他税收屬性;或者(3)繼續實施所有權限制不符合我們的最大利益。董事會也可以根據具體情況放棄所有權限制。但是,無法保證根據第382條,公司未來不會發生所有權變更,這可能會因此類豁免或其他原因而嚴重限制其使用NOL結轉的能力。
上述所有權限制可能會使第三方更難收購我們的大量普通股,或者可能阻礙第三方收購我們的大量普通股。這可能會阻礙現有或潛在投資者收購我們的股票或其他股票,從而對我們普通股的適銷性產生不利影響。轉讓限制也有可能推遲或阻礙現任董事的免職,並可能使涉及我們的合併、要約或代理競賽變得更加困難,或者阻礙收購我們的重要或控股權益的嘗試,即使此類事件可能對我們和我們的股東有利。
建議您仔細監控您對我們普通股的所有權,並諮詢您的法律顧問,以確定您對我們普通股的所有權是否違反了我們公司註冊證書中的所有權限制。
我們可能會產生或發行債務或發行股權,這可能會對普通股的市場價格產生負面影響。
我們將來可能會產生或發行債務或發行股權或股票相關證券。如果我們進行清算,貸款人和債務持有人以及優先股持有人(如果有)將在普通股股東面前獲得我們的可用資產的分配。未來任何債務的產生或發行都將增加我們的利息成本,並可能對我們的經營業績和現金流產生不利影響。我們無需在先發制人的基礎上向現有普通股股東提供任何額外的股權證券。因此,直接或通過可轉換或可交換證券、認股權證或期權(包括但不限於認股權證)額外發行普通股將稀釋我們現有普通股股東的持股量,而此類發行或對此類發行的看法可能會降低我們普通股的市場價格。我們發行的任何額外優先股都可能優先考慮定期或清算時支付分配,這可能會消除或以其他方式限制我們向普通股股東進行分配的能力。由於我們未來承擔或發行債務或發行股權或股票相關證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素,因此我們無法預測或估計未來融資工作的金額、時間、性質或成功。因此,股東承擔着我們未來發生或發行債務或發行股票或股票相關證券將對我們股票的市場價格產生不利影響的風險。
特拉華州法律、我們的公司註冊證書和章程的規定阻止或推遲了對我們公司的收購,這可能會降低我們普通股的市場價格。
特拉華州法律包含的條款和我們的公司註冊證書和章程也包含這些條款,旨在通過使強迫收購行為或出價使入侵者付出不可接受的代價來阻止強制收購行為和不當的收購要約,並鼓勵潛在收購者與我們的董事會進行談判,而不是試圖進行敵對收購。這些規定除其他外包括:
•機密董事會,任期錯開三年;
•關於董事選舉、董事類別、董事任期和填補董事空缺的規定;
•有關公司機會的條款;
•罷免董事僅出於正當理由,並且必須獲得當時有權在董事選舉中投票的我們當時已發行和流通的股本中至少80%的贊成票;
•我們的董事會決定我們優先股的權力、優先權和權利,並在未經股東批准的情況下發行此類優先股;
•適用於股東提名董事的預先通知要求以及在年會上採取的行動;
•我們的公司註冊證書中將禁止董事通過多元化投票選出,這意味着大多數已發行和流通普通股的持有人可以選出所有參選的董事;
•我們的章程中明確規定我們的股東不能以書面形式同意在正式召集的年度股東大會或特別會議上採取任何行動來代替採取此類行動;以及
•我們的公司證券受到所有權和轉讓限制,以減少股權所有權轉移的可能性,這可能會限制我們為美國聯邦所得税目的使用淨營業虧損結轉的能力。
可能希望參與此類交易的公眾股東可能沒有機會這樣做,即使該交易被認為對股東有利。這些反收購條款可能會嚴重阻礙公眾股東從控制權變更或我們的管理層和董事會變更中受益的能力,因此可能會對我們普通股的市場價格以及您實現任何潛在的控制權溢價變更的能力產生不利影響。
我們的章程包含針對某些索賠的專屬法庭條款,這可能會限制我們的股東就與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的爭議獲得有利的司法論壇的能力。
在法律允許的最大範圍內,我們的章程規定,除非我們以書面形式同意選擇替代法庭,否則特拉華州大法官法院將是 (i) 代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟;(ii) 主張我們的任何現任或前任董事、高級管理人員或人員違反義務(包括任何信託責任)的任何訴訟向我們或我們的股東提起的員工;(iii) 對我們或我們的任何現任或前任董事、高級管理人員提出索賠的任何行動,因DGCL、我們的公司註冊證書或我們的章程的任何規定而產生或與之相關的股東、僱員或代理人;或 (iv) 對我們或受特拉華州內政原則管轄的任何現任或前任董事、高級職員、股東、僱員或代理人提出索賠的任何訴訟。如下所述,該條款不適用於為執行《交易法》或該法規定的規則和條例規定的任何義務或責任而提起的訴訟。
《證券法》第22條為聯邦和州法院對為執行《證券法》或其下的規則和條例規定的任何義務或責任而提出的所有索賠規定了並行管轄權,我們的章程將規定,在法律允許的最大範圍內,美利堅合眾國聯邦地方法院將是解決任何主張根據《證券法》提起的訴訟理由的投訴的唯一和專屬論壇。我們決定通過這樣的聯邦法院條款是在特拉華州最高法院作出裁決之後作出的,該裁決認為,根據特拉華州法律,此類條款在表面上是有效的。儘管無法保證聯邦或州法院會遵循特拉華州最高法院的裁決,也無法保證我們的聯邦論壇條款應在特定案件中得到執行,但適用我們的聯邦論壇條款意味着我們的股東為執行《證券法》規定的任何義務或責任而提起的訴訟必須向聯邦法院提起,不能向州法院提起。
《交易法》第27條對為執行《交易法》或其下的規則和條例規定的任何義務或責任而提出的所有索賠規定了專屬的聯邦管轄權,我們的章程將規定,專屬法庭條款不適用於為執行《交易法》規定的任何義務或責任而提起的訴訟。因此,我們的股東必須向聯邦法院提起訴訟,以執行《交易法》或該法規定的規章制度規定的任何責任或責任。我們的股東不會被視為放棄了我們對聯邦證券法及其頒佈的法規的遵守。
任何購買或以其他方式收購或持有我們任何證券權益的個人或實體均應被視為已注意到並同意我們的專屬論壇條款,包括聯邦論壇條款;但是,股東不得被視為我們放棄遵守聯邦證券法及其相關規章制度。此外,我們的股東不能放棄遵守聯邦證券法及其相關規章制度。這些規定可能會限制我們的股東在他們認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他僱員發生糾紛的司法論壇提出索賠的能力,這可能會阻礙對我們以及我們的董事、高級管理人員和其他僱員和代理人提起訴訟。或者,如果法院認定我們章程中包含的訴訟地選擇條款在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會因在其他司法管轄區解決此類訴訟而產生額外費用,這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
雖然我們目前打算定期向股東支付季度股息,但我們可能會隨時更改我們的股息政策。
儘管我們目前打算定期向普通股持有人支付季度股息,但我們可能會隨時更改我們的股息政策。我們通過經營活動提供的淨現金可能少於向股東分配的金額。向普通股持有人申報和支付股息將由我們的董事會根據適用法律在考慮各種因素後酌情決定,包括實際經營業績、流動性和財務狀況、經營活動提供的淨現金、適用法律施加的限制、我們的合同協議(包括管理新融資的協議)的限制、我們的應納税所得額、我們的運營費用以及董事會認為相關的其他因素。無法保證我們會繼續以與先前向投資者分配的金額或基礎相一致的方式支付股息(如果有的話)。由於我們是一家控股公司,沒有直接業務,因此我們只能從手頭可用現金中支付股息,從子公司獲得的任何資金以及我們從子公司獲得分配的能力可能會受到子公司所約束的融資協議的限制。
作為一家上市公司,我們將承擔額外的成本,並面臨越來越多的管理要求。
作為一家在納斯達克上市的新獨立上市公司,我們需要遵守以前不適用於我們的大量法規,包括《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》的某些條款、美國證券交易委員會的法規和納斯達克的要求。這些規章制度將增加我們的法律和財務合規成本,並使某些活動更加耗時和昂貴。例如,成為上市公司後,我們必須擁有獨立董事和董事會委員會。
如果證券或行業分析師不發佈有關我們業務的研究或報告,或者如果他們下調了對我們普通股的建議,我們的股價和交易量可能會下跌。
我們的普通股交易市場將受到行業或證券分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。如果任何可能報道我們的分析師下調我們的普通股評級或發佈有關我們業務的不準確或不利的研究,我們的普通股價格可能會下跌。如果分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會失去在金融市場的知名度,這反過來又可能導致我們的普通股價格或交易量下降,普通股的流動性降低。
我們決定使用多少槓桿來為收購融資,可能會對我們的資產回報率產生不利影響,並可能減少可供分配的資金。
我們利用槓桿為我們的許多資產收購提供資金,這使某些貸款機構有權在保留資產回報之前獲得現金流。雖然我們的經理的目標是僅使用我們認為合理的槓桿率,但我們的策略並未限制我們對任何特定資產可能產生的槓桿率。由於市場狀況的變化,我們能夠從資產中獲得的回報可能會大大降低,這可能導致我們的融資成本相對於可以從資產中獲得的收入而增加。
持有或曾持有(實際或建設性)超過我們普通股5%的非美國人在處置部分或全部股票時可能需要繳納美國聯邦所得税。
如果在截至出售、交換或其他應納税處置我們股票之日的五年期內或該非美國人持有我們股票的期限內任何時候(實際或建設性)持有我們普通股的5%以上,並且由於我們目前或以前對美國不動產權益的所有權超過一定門檻,我們在該期間的任何時候都被視為 “USRPHC”,例如美國人可能因處置此類股票而在美國繳税(並且可能有美國納税申報表)申報義務)。如果根據《守則》和適用的財政部法規的定義,公司的美國不動產權益的公允市場價值等於或超過其全球不動產權益及其用於或持有用於貿易或業務的其他資產的總公允市場價值的50%,則該公司通常為USRPHC。我們相信我們現在是而且很可能會繼續是USRPHC。如果非美國人如上所述需要繳納美國税,則處置普通股所確認的收益通常將按淨收入繳納美國聯邦所得税,就像非美國人是美國人一樣。此外,如果我們是USRPHC,並且我們的普通股不再被視為 “在已建立的證券市場上定期交易”,則無論非美國人擁有多少百分比的普通股,通常都需要按前一句所述的方式納税,而且任何處置的受讓人通常都需要預扣處置已實現金額的15%。我們敦促非美國股東就投資我們股票的税收後果諮詢其税務顧問。
美國聯邦所得税法的變化可能會對我們和我們的股東產生重大不利影響。
現行的美國聯邦所得税法可以隨時通過立法、司法或行政行動進行修改,可能具有追溯效力,這可能會影響美國聯邦對我們的所得税待遇或對普通股的投資。參與立法程序的人員、美國國税局和美國財政部不斷審查美國聯邦所得税規則,這導致了法定變更以及對法規和解釋的頻繁修訂。我們無法預測税法的變化將如何影響我們和我們的股東。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品 | | | | | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
* | 2.1 | | FTAI Infrastructure Inc.與Fortress Transportant and Infrastructure Investors LLC之間的分離和分銷協議,日期為2022年8月1日(參照公司提交的8-K表最新報告附錄2.1納入),日期為2022年8月1日。 |
| 3.1 | | 轉換證書(參照 2022 年 8 月 1 日提交的公司 8-K 表最新報告附錄 3.1 納入)。 |
| 3.2 | | 經修訂和重述的FTAI Infrastructure Inc. 公司註冊證書(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告附錄3.2納入)。 |
| 3.3 | | 經修訂和重述的FTAI Infrastructure Inc.章程(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告附錄3.3納入)。 |
| 3.4 | | FTAI Infrastructure Inc. 的A系列優先股指定證書(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告附錄3.4納入)。 |
| 4.1 | | 截至2022年7月7日,FTAI Infra Escrow Holdings, LLC與作為受託人和票據抵押代理人的美國銀行信託公司全國協會簽訂的契約(參照2022年7月12日提交的公司表格10註冊聲明第3修正案附錄4.1合併)。 |
| 4.2 | | 截至2022年7月25日,FTAI Infra Escrow Holdings, LLC與作為受託人和票據抵押代理人的美國銀行信託公司全國協會簽訂的第一份補充契約(參照公司2022年7月25日提交的8-K表最新報告附錄4.1合併) |
| 4.3 | | 第二份補充契約,日期為2022年8月1日,由擔保方FTAI Infrastructure Inc. 和作為受託人和票據抵押代理人的美國銀行信託公司、全國協會簽訂(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入)。 |
| 10.1 | | FTAI Infrastructure Inc.與FIG LLC之間日期為2022年7月31日的經修訂和重述的管理和諮詢協議(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入)。 |
| 10.2 | | FTAI Infrastructure Inc. 與其董事和高級管理人員簽訂的賠償協議形式(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告附錄10.8納入)。 |
† | 10.3 | | FTAI Infrastructure Inc.非合格股票期權和激勵獎勵計劃(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告附錄10.4納入其中)。 |
† | 10.4 | | 根據FTAI Infrastructure Inc.非合格股票期權和激勵獎勵計劃(參照公司2022年4月29日提交的表格10註冊聲明附錄10.4納入)的獎勵協議表格。 |
† | 10.5 | | 根據FTAI Infrastructure Inc.非合格股票期權和激勵計劃(參照公司2022年4月29日提交的表格10註冊聲明附錄10.5納入)制定的董事獎勵協議表格。 |
| 10.6 | | FTAI Infrastructure Inc.、FIG LLC 和 Fortress Worldwide Transfortware and Infrastructure and Infrastructure Inc.、FIG LLC 與 Fortress Worldwide Transportware and Infracture and |
| 10.7 | | Long Ridge Energy Generation LLC與Kiewit Power Constructors Co.簽訂的工程、採購和施工協議日期為2019年2月15日(參照Fortress Transportant and Infrastructure Investors Investors LLC於2019年5月3日提交的10-Q表季度報告的附錄10.17納入 |
| 10.8 | | 截至2019年2月15日,Long Ridge Energy Generation LLC與通用電氣公司簽訂的購買和銷售發電設備及相關服務協議(參照Fortress Transports and Infrastructure Investracture Investors LLC於2019年5月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.18合併)。 |
| 10.9 | | 截至2019年2月15日,俄亥俄河PP Holdco LLC、Ohio Gasco LLC、Long Ridge Energy Generation LLC、貸款機構和發行銀行與作為行政代理人的Cortland Capital Market Services LLC簽訂的第一份留置權信貸協議(參照Fortress Transportant and Infrastructure Investracture Investors LLC於2019年5月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.19)。 |
| 10.10 | | 截至2019年2月15日,俄亥俄河PP Holdco LLC、Ohio Gasco LLC、Long Ridge Energy Generation LLC、貸款機構與作為行政代理人的Cortland Capital Market Services LLC簽訂的第二份留置權信貸協議(參照Fortress Transportant and Infrastructure Investracture Investors LLC於2019年5月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.20)。 |
| 10.11 | | 截至2020年2月11日,作為借款人的傑斐遜2020年債券借款人有限責任公司與作為貸款人的Fortress Transportsant and Infrastructure Investracture Investors LLC之間簽訂的信貸協議(參照Fortress Transports and Infrastructure Investracture Investors LLC於2020年5月1日提交的10-Q表季度報告附錄10.15)。 |
| 10.12 | | 截至2020年2月1日,作為發行人的德克薩斯州傑斐遜縣博蒙特港航運區與作為借款人的傑斐遜2020年債券借款人有限責任公司簽訂的優先貸款協議(參照Fortress Transportant and Infrastructure Investracture Investracture Investracture Investors LLC於2020年5月1日提交的10-Q表季度報告附錄10.16合併)。 |
| 10.13 | | 作為設保人的傑斐遜2020年債券借款人有限責任公司和作為設保人的傑斐遜2020年債券承租人有限責任公司向作為受益人的德意志銀行國家信託公司信託契約受託人肯·惠特洛簽訂的信託契約、擔保協議、融資聲明和固定資產備案(參照Fortress Transports and Infrastructure Investracture Investracture Investors LLC於2020年5月1日提交的10-Q表季度報告附錄10.17納入)。 |
| 10.14 | | 經修訂和重述的租賃和開發協議,自2020年1月1日起生效,由作為出租人的德克薩斯州傑斐遜縣博蒙特港航運區與作為承租人的傑斐遜2020年邦德承租人有限責任公司之間的租賃和開發協議(參照Fortress Transports and Infrastructure Investracture Investracture Investracture Investors LLC於2020年5月1日提交的10-Q表季度報告附錄10.18合併)。 |
| 10.15 | | 美國鋼鐵公司與Percy Acquisition LLC簽訂的日期為2021年6月7日的會員權益購買協議(參照Fortress Transports and Infrastructure Investors LLC於2021年6月8日提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入)。 |
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| 展品編號 | | 描述 |
| 10.16 | | 美國鋼鐵公司、Transtar, LLC、Delray Connecting Railway Company、Fairfield Southern Company, Inc.、Gary Railway Company, Inc.、LLC 於 2021 年 7 月 28 日簽訂的鐵路服務協議(參照堡壘運輸和基礎設施投資者有限責任公司於 2021 年 7 月 29 日提交的 10-Q 表季度報告附錄 10.22 納入)。 |
* | 10.17 | | 訂閲協議表格(參照 2022 年 7 月 1 日提交的公司表格 10 註冊聲明第 2 號修正案附錄 10.17 納入)。 |
| 10.18 | | FTAI Infrastructure Inc.與其所列各方於2022年8月1日簽訂的投資者權利協議(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告附錄10.6納入)。 |
| 10.19 | | 認股權證協議,日期為2022年8月1日,FTAI Infrastructure Inc.與作為認股權證代理人的美國股票轉讓和信託公司有限責任公司之間的認股權證協議(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告附錄10.5納入其中)。 |
| 10.20 | | Fortress Transportant and Infrastructure Investors LLC與FTAI Infrastructure Inc.之間的商標許可協議,日期為2022年8月1日(參照公司提交的8-K表最新報告附錄10.3),日期為2022年8月1日。 |
| 10.21 | | 致FTAI期權持有人的信函表格,描述對FTAI期權的公平調整(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告附錄10.7納入)。 |
| 31.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。 |
| 31.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。 |
| 32.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。 |
| 32.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。 |
| 101 | | | 以下財務信息來自公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告,格式為ixBRL(在線可擴展業務報告語言):(i)合併資產負債表;(ii)合併和合併合並運營報表;(iii)綜合收益(虧損)合併和合併合並報表;(iv)合併和合並現金流量表;以及 (vi) 合併後的附註和合並財務報表。 |
| 104 | | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
† | 管理合同和補償計劃或安排。 |
* | 本展覽的部分內容已被省略。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使以下籤署人代表其簽署本報告,經正式授權:
FTAI 基礎設施公司 | | | | | | | | | | | | | | |
來自: | /s/ 肯尼思·尼科爾森 | | 日期: | 2023年5月3日 |
| 肯尼思·尼科爾森 | | | |
| 首席執行官兼總裁 | | | |
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來自: | /s/斯科特·克里斯托弗 | | 日期: | 2023年5月3日 |
| 斯科特·克里斯托 | | | |
| 首席財務官、首席會計官兼財務主管 | | | |