附錄 99.1

美國金融集團公佈第一季度業績

•

每股淨收益為2.49美元；包括 税後非核心項目的每股虧損0.40美元

•

第一季度每股核心淨營業收益為2.89美元

•

第一季度年化投資回報率為18.9％；核心運營投資回報率為22.0％

•

母公司的現金和投資約為672美元百萬； 超額資本為 1.0 美元三月份有十億 31, 2023

•

2023年全年核心淨營業收益指引保持不變，為每股11.00美元至12.00美元

辛辛那提 2023 年 5 月 2 日美國金融集團公司（紐約證券交易所代碼：AFG）今天公佈2023年第一季度 淨收益為2.12億美元（每股2.49美元），而2022年第一季度為2.9億美元（每股3.40美元）。2023年第一季度的淨收益包括3700萬美元（每股虧損0.42美元）的税後非核心已實現淨虧損和償還債務產生的200萬美元收益（每股虧損0.02美元）。相比之下，2022 年第一季度的淨收益 包括證券的税後非核心已實現淨虧損 1,200 萬美元（每股虧損 0.14 美元）和因償還債務 而產生的100萬美元虧損（每股虧損0.02美元）。其他詳細信息可以在下一頁的表格中找到。

2023年第一季度的核心淨營業收益為2.47億美元（每股 2.89美元），而2022年第一季度為3.03億美元（每股3.56美元）。同比下降的主要原因是AFG另類投資組合的回報率較低，而該投資組合在去年同期表現異常強勁，以及專業財產和意外險（P＆C）保險業務的承保利潤同比下降。 其他淨投資收入的增加部分抵消了這兩個項目。2023 年和 2022 年第一季度的更多詳細信息可在下表中找到。2023 年和 2022 年第一季度的核心淨營業收益分別產生了 22.0% 和 24.6% 的年化股本回報率。

		截至3月31日的三個月
税前核心營業收益的組成部分		2023				2022				2023				2022				2023				2022
		在影響之前								備選方案								核心網絡運營
以百萬計，每股金額除外		另類投資								投資								收益，如報告所示
P&C 税前核心營業收益		$	272			$	283			$	78			$	139			$	350			$	422
其他開支			(23	)			(21	)			—				—				(23	)			(21	)
控股公司利息支出			(19	)			(23	)			—				—				(19	)			(23	)
税前核心運營收益			230				239				78				139				308				378
所得税的相關規定			45				46				16				29				61				75
核心淨營業收益		$	185			$	193			$	62			$	110			$	247			$	303
每股核心運營收益		$	2.17			$	2.27			$	0.72			$	1.29			$	2.89			$	3.56
加權平均攤薄後已發行股數			85.4				85.2				85.4				85.2				85.4				85.2

截至2023年3月31日，AFG的每股賬面價值為46.27美元。AFG在第一季度支付了每股4.63美元的現金分紅 ，其中包括2月份支付的每股4.00美元的特別股息。此外，AFG在第一季度回購了2400萬美元的普通股。在截至2023年3月31日的三個月中，AFG每股賬面價值加上股息增長了7.0％。2023年第一季度和2022年第一季度的年化股本回報率分別為18.9％和23.5％。

截至2023年3月31日，每股賬面價值（不包括與固定到期日相關的未實現收益（虧損）為每股51.37美元，而2022年底 為53.73美元。在截至2023年3月31日的三個月中，AFG調整後的每股賬面價值加上股息增長了4.2％。

第 1 頁

AFG的淨收益根據美國公認的會計 原則（GAAP）確定，包括某些可能不代表其持續核心業務的項目。下表列出了此類項目，並將淨收益與核心淨營業收益進行了對賬，這是一項非公認會計準則 財務指標。AFG認為，通過排除 已實現淨收益和虧損的影響以及其他不一定代表運營趨勢的項目，其核心淨營業收益使管理層、財務分析師、評級機構和投資者瞭解公司持續經營的業績。AFG管理層使用核心淨營業收益來根據歷史業績評估財務業績，因為它認為這個 為其持續業務提供了更具可比性的衡量標準。核心淨營業收益也被AFG管理層用作戰略規劃和預測的基礎。

以百萬計，每股金額除外		截至3月31日的三個月
		2023				2022
淨收益的組成部分：
所得税前的核心營業收益		$	308			$	378
税前非核心項目：
證券的已實現收益（虧損）			(46	)			(15	)
償還債務的收益（虧損）			2				(2	)
所得税前收益			264				361
所得税準備金（抵免）：
核心營業收益			61				75
非核心項目			(9	)			(4	)
所得税準備金總額			52				71
淨收益		$	212			$	290
淨收益：
核心運營淨收益 (a)		$	247			$	303
非核心項目：
證券的已實現收益（虧損）			(37	)			(12	)
償還債務的收益（虧損）			2				(1	)
淨收益		$	212			$	290
每股收益的組成部分：
核心運營淨收益 (a)		$	2.89			$	3.56
非核心項目：
證券的已實現收益（虧損）			(0.42	)			(0.14	)
償還債務的收益（虧損）			0.02				(0.02	)
攤薄後的每股淨收益		$	2.49			$	3.40

腳註 (a) 包含在本新聞稿末尾隨附的財務附註中。

AFG聯席首席執行官S. Craig Lindner和Carl H. Lindner 三世發表了這份 聲明：我們很高興地宣佈今年開局良好，第一季度年化核心運營股本回報率為22％。與2022年第一季度相比，我們的專業財產和保險業務產生了強勁的承保利潤率，更高的利率環境 提高了投資收益，我們仍然對另類投資組合的表現感到滿意，該季度的回報超出了我們的預期。我們的企業家精神、 機會主義文化和紀律嚴明的運營理念繼續在有利的財產和意外市場和充滿活力的經濟環境中為我們提供良好的服務。

截至2023年3月31日，AFG擁有約10億美元的過剩資本（包括母公司現金和約6.72億美元的投資） 。以定期和特別現金分紅的形式以及通過機會主義的股票回購向股東返還資本是我們資本管理戰略的重要而有效的組成部分。此外，隨着我們發現健康、盈利的有機增長潛力，以及通過收購老牌企業和 收購或投資達到目標回報門檻的初創企業來擴大我們的專業利基業務的機會，我們的 多餘資本將部署到AFG的核心業務中。今天早些時候宣佈的從美國國際集團收購作物風險服務（CRS）的最終協議 為AFG提供了一個激動人心的機會，可以將剩餘資本的一部分用於擴大我們的作物業務，這是我們非常瞭解的業務，同時為AFG留有大量的過剩資本用於額外的股份 回購或特別分紅。

第 2 頁

林德納先生繼續説，假設截止日期為2023年第三季度， 將在2023年日曆年記入的絕大多數CRS保費和相關業績將屬於AIG；因此，對CRS的收購預計不會對AFG公佈的2023年業績產生重大影響。根據第一季度公佈的強勁業績 ，我們仍然預計AFG在2023年每股核心淨營業收益將在11.00美元至12.00美元之間，這將使中點的核心股本回報率超過20％。該指引反映了 的平均作物年度和2023年全年的另類投資回報率約為8％（反映了2023年最後九個月的平均年化收益率約為6％），而 2022 年這些投資的收益為13.2％。

AFG的核心每股收益指引不包括非核心項目，例如已實現的 收益和虧損以及其他無法合理精確估算或可能不代表持續運營的重要項目。

專業財產和意外傷害保險業務

AFG的專業財產保險業務在2023年第一季度創造了1.55億美元的承保利潤，而2022年第一季度為 2.08億美元，繼2022年公佈的創紀錄的第一季度業績之後，我們的每個專業財產和保險集團的承保利潤同比均有所下降。

2023 年第一季度的合併比率為 89.2%，比去年同期高出 5.2 個百分點。2023 年第一季度的業績包括 6,400 萬美元（合併比率為 4.5 個百分點）的有利儲備發展，而去年同期為 8,900 萬美元（6.8 個百分點）。災難損失為3100萬美元，2023年第一季度 的合併比率增加了2.2個百分點，而去年同期為900萬美元（0.7個百分點）。

與上一季度相比，2023 年第一季度的總保費和淨書面保費 均增長了 11%。據報道，由於新的商機、風險敞口的增加、 和良好的續保率環境，每個專業財產和保險集團均實現了同比增長。

我們的財產保險集團的平均續訂價格（不包括員工薪酬）在本季度上漲了約5％ ，總體上漲了約4％。我們繼續提高續訂率以實現目標回報，並且我們幾乎所有專業財產和C 業務都成功實現或超過了目標回報。

房地產和運輸集團報告稱，2023年第一季度的承保利潤為4300萬美元，而2022年第一季度為6200萬美元。我們的房地產、內陸海運和農業業務的盈利能力下降足以抵消我們運輸業務同比承保利潤的增加， 這主要是由於美國大部分地區2月和3月暴風雨造成的災難損失增加。與 2022 年第一季度記錄的非常強勁的業績相比，農作物保險的盈利能力也同比下降。扣除再保險後，該羣體的災難損失在2023年第一季度為1900萬美元，而2022年第一季度為600萬美元。房地產和運輸集團 的業務在 2023 年第一季度實現了 91.0% 的日曆年合併比率。

第 3 頁

該組2023年第一季度的總書面保費和淨書面保費分別比去年同期增加了15％和10％， 。加上我們的商業運輸業務費率和風險敞口的增加，以及我們的商業運輸業務費率和風險敞口的增加，是保費上漲的主要驅動力。該組的總體續訂率在 2023 年第一季度平均增長了 6%，與該組在 2022 年全年實現的定價一致。

Specialty Casualty Group報告稱，2023年第一季度的承保利潤為8,800萬美元，而2022年同期為1.24億美元。承保利潤同比下降的主要原因是我們的工人補償業務上期有利的儲備金髮展水平降低，以及某些受社會通貨膨脹影響的企業的孤立鉅額虧損 活動。這部分被我們的社會服務、環境和行政責任業務上期有利的儲備金髮展水平提高所抵消。 我們的員工補償業務的承保盈利能力總體上仍然良好。2023 年第一季度，該羣體的災難損失為 300 萬美元，而上一季度為 100 萬美元。Specialty Casualty Group的業務在2023年第一季度實現了強勁的87.5％日曆年合併比率，比2022年同期報告的異常強勁的80.6％高出6.9個百分點。

與去年同期相比，2023年第一季度的總書面保費和淨書面保費分別增長了9％和11％。儘管該集團中的大多數 企業在第一季度報告了健康的保費增長，但保費同比上漲的主要原因是我們社會服務業務的新賬户和強勁的賬户留存率， 薪資增長和員工薪酬業務的新業務帶來的風險敞口增加，以及E＆S業務的更多商機。這一增長被我們的併購負債和 高管責任業務的保費降低部分抵消。不包括我們的員工補償業務，該組的續訂率增長了約5％；該組的總體續訂率在第一季度增長了3％。

專業金融集團報告稱，2023 年第一季度的承保利潤為 2,600 萬美元，而 在 2022 年同期為 2,900 萬美元。下降的主要原因是我們的擔保和保誠業務的承保盈利能力同比下降。 2023 年第一季度，該羣體的災難損失為 400 萬美元，而上一季度為 200 萬美元。該集團繼續實現優異的承保利潤率，並報告2023年第一季度的合併比率為86.5％。

與2022年同期相比，2023年第一季度的總書面保費和淨書面保費分別增長了11％和16％， 主要是由於我們的金融機構服務、擔保和商業設備租賃業務的增長。該組的續訂價格在本季度上漲了約1％。

卡爾·林德納三世表示：“2023年第一季度，我們的專業財產和保險業務的承保盈利能力非常好， 儘管行業災難損失增加，但這尤其令人印象深刻。我很高興能以如此強勁的保費增長開始新的一年，這在很大程度上源於新的商機、加息的影響以及 風險敞口的增加。超過一半的企業報告稱，本季度增長和續訂率均處於指導區間的上限。我們繼續實現定價上漲，使我們能夠達到或超過我們的 專業財產和意外險業務組合的目標回報。

林德納補充説：“根據第一季度的業績，我們現在預計 的總體日曆年度合併比率將在87％至89％之間，比我們之前的合併比率指導的中點增加一個百分點。我們現在預計淨書面保費增長在3％至6％之間，高於我們之前3％至5％區間的 的最高水平，而2022年公佈的62億美元為62億美元。

第 4 頁

有關 AFG Specialty P&C 業務的更多詳細信息，請參見 附表和我們網站上發佈的《季度投資者增刊》。

投資

淨投資收益在截至2023年3月31日的季度中，財產和意外傷害淨投資收益比2022年同期低約7％ 。2023年第一季度的另類投資年化回報率約為14.2％，而去年同期為29.1％。根據標的投資的報告的業績，另類投資的收益可能因季度而異 ，並且通常會延遲一個季度報告。在截至2022年12月31日的五個日曆年度中，另類投資的平均年回報率約為 14％。

不包括另類投資的影響，由於利率上升和投資資產餘額增加的影響，截至2023年3月31日的三個月中，我們的財產和意外傷害保險 業務的淨投資收益同比增長54％。

我們對2023年的指導假設另類投資的回報率約為8％，在2023年剩餘的三個季度中，平均年化收益率約為6％ 。

非核心淨已實現虧損 AFG 錄得 2023 年第一季度税後證券已實現淨虧損為 3,700 萬美元（每股虧損 0.42 美元），其中包括將公司在 2023 年 3 月 31 日繼續持有的 股票證券調整為公允價值的税後淨虧損 1,800 萬美元（每股虧損0.21 美元）。相比之下，AFG 錄得 2022 年第一季度的税後證券已實現淨虧損 1,200 萬美元（每股虧損 0.14 美元）。

截至2023年3月31日，與固定到期日相關的税後未實現虧損為4.34億美元。 我們的投資組合繼續保持高質量，93％的固定到期投資組合被評為投資等級，96％的財產和意外到期投資組合被全國保險專員協會評為NAIC 1或2，是 最高的兩個類別。

有關我們投資組合組成部分的更多信息，請參閲我們網站上發佈的《季度投資者 增刊》。

關於美國金融集團公司

美國金融集團是一家保險控股公司，總部位於俄亥俄州辛辛那提。通過Great American Insurance Group的運營， AFG主要從事財產和意外傷害保險，專注於為企業提供專業的商業產品。Great American Insurance Group的根源可以追溯到1872年其旗艦公司Great American Insurance 公司

第 5 頁

前瞻性陳述

本新聞稿及任何相關的口頭陳述包含某些可能被視為1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性 陳述。本新聞稿中所有不涉及歷史業績的聲明都是前瞻性的， 基於估計、假設和預測。此類前瞻性陳述的示例包括與以下內容有關的陳述：公司對市場和其他狀況的預期及其對未來保費、收入、 收益、投資活動以及股票回購或特別股息的金額和時間的影響；資產價值的可收回性；石棉、環境污染和大規模侵權索賠的預期損失和儲備充足性；利率 變化；以及擬議收購CRS的虧損經歷和預期完成時間；以及的性能CRS 業務歸AFG所有。

實際業績和/或財務狀況可能與此類前瞻性陳述中包含或暗示的業績和/或財務狀況存在重大差異，原因包括但不限於：金融、政治和經濟狀況的變化，包括利率和通貨膨脹率的變化、貨幣波動和美國和/或 持續的經濟衰退或擴張；證券市場的表現；可能對估值產生重大影響的新立法或信用質量或信用評級的下降的證券AFG 的投資組合；資本可用性； 保險法律或法規的變化，包括法定會計規則的變化，包括資本要求的修改；影響 AFG 或其客户的法律環境變化；税法和會計變更；自然 災難和惡劣天氣、恐怖活動（包括任何核、生物、化學或放射事件）、流行病、內亂和其他造成的戰爭事件或損失重大損失；網絡攻擊造成的中斷 或AFG或其業務合作伙伴和服務提供商的其他技術違規或失敗，可能對AFG的業務產生負面影響和/或使AFG面臨訴訟；設立保險損失準備金和設立其他 儲備金，特別是在與石棉和環境索賠相關的金額方面；再保險的可用性和再保險公司償還債務的能力；競爭壓力；獲得適當費率和保單 條款的能力；AFG信用評級的變化或財務實力評級主要評級機構對AFG運營子公司的分配；與AFG國際業務相關的國際金融市場和全球經濟狀況的影響 ；對AFG聲譽的影響，包括環境、社會和治理問題的影響；以及AFG向美國證券交易委員會提交的文件中確定的其他因素。

此處的前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日作出。公司沒有義務公開 更新任何前瞻性陳述。

電話會議

公司將於明天，即2023年5月3日星期三上午 11:30（美國東部時間）舉行電話會議，討論2023年第一季度業績。 有兩種訪問通話的方式。

參與者應立即在此處註冊電話會議，或在 通話之前和通話期間的任何時間進行註冊，並將立即收到撥入號碼和用於訪問通話的唯一密碼。雖然您可以在電話會議之前和期間隨時註冊，但我們建議您在活動開始前 10 分鐘加入電話會議。

電話會議和隨附的網絡直播幻燈片也將通過 互聯網直播。要訪問該活動，請單擊以下鏈接： https://www.afginc.com/news-and-events/event-calendar。或者，您可以從 的投資者關係頁面 www.afginc.com 中選擇活動。

電話會議結束大約兩小時後，將通過我們的網站 上的相同鏈接重播網絡直播。

第 6 頁

聯繫人：

Diane P. Weidner，IRC

投資者和 媒體關係副總裁

(513) 369-5713

網站：

www.afginc.com

www.greatAmericanceGrou

# # #

（財務摘要如下）

本財報和AFG的季度投資者補充文件可在AFG網站的投資者關係部分查閲： www.afginc.com。

AFG2023-08

第 7 頁

美國金融集團有限公司和子公司

收益摘要和選定的資產負債表數據

（以百萬計，每股數據除外）

		截至3月31日的三個月
		2023				2022
收入
財產和意外保險的淨收入保費		$	1,437			$	1,302
淨投資收益			217				230
證券的已實現收益（虧損）			(46	)			(15	)
管理投資實體的收入：
投資收益			104				46
資產/負債公允價值變動的收益（虧損）			(4	)			(5	)
其他收入			32				30
總收入			1,740				1,588
成本和支出
財產和意外保險損失和開支			1,293				1,107
借款的利息費用			19				23
管理投資實體的支出			95				39
其他開支			69				58
成本和支出總額			1,476				1,227
所得税前收益			264				361
所得税準備金			52				71
淨收益		$	212			$	290
攤薄後的每股普通股收益		$	2.49			$	3.40
攤薄後的平均股數			85.4				85.2

部分資產負債表數據：		2023 年 3 月 31 日				十二月三十一日 2022
現金和投資總額		$	14,451			$	14,512
長期債務		$	1,478			$	1,496
股東權益(b)		$	3,941			$	4,052
股東權益（不包括與固定到期日相關的未實現收益/虧損）(b)		$	4,375			$	4,578
每股賬面價值(b)		$	46.27			$	47.56
每股賬面價值（不包括與固定到期日相關的未實現收益/虧損）(b)		$	51.37			$	53.73
已發行普通股			85.2				85.2

腳註 (b) 包含在本新聞稿末尾隨附的財務附註中。

第 8 頁

美國金融集團有限公司

專業財產和意外業務

（百萬美元）

		三個月已結束
		3月31日								改變
		2023				2022
書面保費總額		$	2,155			$	1,936				11	%
淨書面保費		$	1,519			$	1,368				11	%
比率（GAAP）：
損耗和 LAE 比率			57.0	%			53.1	%
承保費用比率			32.2	%			30.9	%
專業綜合比率			89.2	%			84.0	%
合併比率 P&C 板塊			89.3	%			84.1	%
補充信息：(c)
書面保費總額：
財產與運輸		$	872			$	760				15	%
專業意外傷害險			1,061				976				9	%
專業金融			222				200				11	%
		$	2,155			$	1,936				11	%
淨書面保費：
財產與運輸		$	552			$	501				10	%
專業意外傷害險			722				650				11	%
專業金融			184				159				16	%
其他			61				58				5	%
		$	1,519			$	1,368				11	%
合併比率（GAAP）：
財產與運輸			91.0	%			85.8	%
專業意外傷害險			87.5	%			80.6	%
專業金融			86.5	%			82.0	%
聚合專業組			89.2	%			84.0	%
						三個月已結束
						3月31日
						2023				2022
儲備發展（有利）/不利：
財產與運輸						$	(37	)		$	(34	)
專業意外傷害險							(27	)			(49	)
專業金融							(3	)			(13	)
其他專業							3				7
專業組						$	(64	)		$	(89	)
其他							1				1
儲備開發總額						$	(63	)		$	(88	)
綜合比率分數：
財產與運輸							(7.8	)			(7.7	)
專業意外傷害險							(3.8	)			(7.6	)
專業金融							(1.4	)			(8.1	)
聚合專業組							(4.5	)			(6.8	)
P&C 板塊總計							(4.4	)			(6.7	)

腳註 (c) 包含在本新聞稿末尾隨附的財務附註中。

第 9 頁

美國金融集團有限公司

財務附表附註

a)	核心淨營業收益的組成部分（以百萬計）：

		截至3月31日的三個月
		2023				2022
所得税前的核心營業收益：
財產和意外保險板塊		$	350			$	422
利息和其他公司費用			(42	)			(44	)
所得税前的核心營業收益			308				378
相關所得税			61				75
核心淨營業收益		$	247			$	303

b)	截至2023年3月31日，股東權益包括與固定到期日相關的4.34億美元（每股5.10美元）的未實現 税後虧損，而截至2022年12月31日，與固定到期日相關的未實現税後虧損為5.26億美元（每股6.17美元）。

c)

補充説明：

•

財產和運輸主要包括公共汽車和卡車以及其他專業運輸細分市場、內陸和海洋海運、農業相關產品和其他商業財產保險的物理損害和責任 保險。

•

專業意外傷害主要包括超額和盈餘、一般責任、高管責任、 職業責任、雨傘責任和超額責任、目標市場的專業保險、針對中小型企業的定製計劃和工傷補償保險。

•

Specialty Financial包括針對貸款和租賃機構的風險管理保險計劃 （包括設備租賃和抵押品以及貸款人放置的抵押貸款財產保險）、擔保和忠誠產品以及貿易信用保險。

•

其他包括內部再保險設施。

第 10 頁