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此處列出的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量我們業績的補充指標，不是美國公認的會計原則（“GAAP”）所要求或列報的。它們不能衡量我們在公認會計原則下的財務業績，不應被視為淨收益（虧損）或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代品。

息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（虧損），加上扣除利息收入、所得税準備金（收益）、折舊和攤銷後的利息支出。調整後的息税折舊攤銷前利潤是根據收入和支出項目調整後的息税折舊攤銷前利潤，如我們的優先擔保信貸協議契約計算中所述，預期的增量收入和成本節省。管理層認為，在列報調整後的息税折舊攤銷前利潤時納入對息税折舊攤銷前利潤的補充調整是適當的，可以向投資者提供有關債權人使用的主要績效衡量標準之一的更多信息。此外，管理層使用息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤來評估我們的業績。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，不應單獨考慮，也不應替代公認會計原則下報告的業績分析。這些措施可能無法與其他公司報告的標題相似的衡量標準進行比較。


	截至2023年3月31日的三個月
（百萬美元），（未經審計）	市場		金融		合併
來自持續經營業務的收入（虧損）	$	(21.1)	$	33.8	$	12.7
重新添加：
所得税	(3.9)		11.2		7.3
扣除利息收入的利息支出	7.1		30.3		37.4
折舊和攤銷	21.2		1.8		23.0
公司間利益	6.4		(6.4)		—
税前利潤	9.7		70.7		80.4
基於股票的非現金薪酬	2.7		1.1		3.8
與收購相關的成本	0.3		—		0.3
證券化利息	—		(27.8)		(27.8)
遣散費	0.5		—		0.5
外幣（收益）/虧損	(0.1)		0.2		0.1
投資證券未實現（收益）虧損的淨變動	—		0.1		0.1
與業務改進工作相關的專業費用	0.6		0.1		0.7
其他	0.6		0.2		0.8
加法總額/（扣除額）	4.6		(26.1)		(21.5)
調整後 EBITDA	$	14.3	$	44.6	$	58.9


	截至2022年3月31日的三個月
（百萬美元），（未經審計）	市場		金融		合併
來自持續經營業務的收入（虧損）	$	(39.4)	$	31.0	$	(8.4)
重新添加：
所得税	(15.1)		10.4		(4.7)
扣除利息收入的利息支出	13.2		12.3		25.5
折舊和攤銷	23.9		2.1		26.0
公司間利益	0.1		(0.1)		—
税前利潤	(17.3)		55.7		38.4
基於股票的非現金薪酬	4.4		0.8		5.2
與收購相關的成本	0.3		—		0.3
證券化利息	—		(10.4)		(10.4)
資產出售的（收益）/虧損	(0.1)		—		(0.1)
遣散費	3.2		0.2		3.4
外幣（收益）/虧損	1.2		—		1.2
投資證券未實現（收益）虧損的淨變動	—		3.0		3.0
與業務改進工作相關的專業費用	7.3		0.8		8.1
加法總額/（扣除額）	16.3		(5.6)		10.7
調整後 EBITDA	$	(1.0)	$	50.1	$	49.1


	三個月已結束								十二個月已結束
（百萬美元），（未經審計）	6月30日 2022		9月30日 2022		十二月三十一日 2022		3月31日 2023		3月31日 2023
淨收益（虧損）	$	210.2	$	(5.8)	$	37.1	$	12.7	$	254.2
減去：來自已終止業務的收入	215.6		(6.3)		(4.8)		—		204.5
來自持續經營業務的收入（虧損）	(5.4)		0.5		41.9		12.7		49.7
重新添加：
所得税	(9.9)		6.7		17.9		7.3		22.0
扣除利息收入的利息支出	25.2		30.9		34.9		37.4		128.4
折舊和攤銷	25.9		24.3		24.0		23.0		97.2
税前利潤	35.8		62.4		118.7		80.4		297.3
基於股票的非現金薪酬	14.5		3.5		(5.7)		3.8		16.1
債務消滅造成的損失	7.7		9.3		0.2		—		17.2
與收購相關的成本	0.3		0.3		0.3		0.3		1.2
證券化利息	(14.3)		(20.2)		(25.8)		(27.8)		(88.1)
出售財產的收益	—		—		(33.9)		—		(33.9)
遣散費	3.3		1.5		4.2		0.5		9.5
外幣（收益）/虧損	3.3		4.1		(6.1)		0.1		1.4
投資證券未實現（收益）虧損的淨變動	3.2		0.3		0.6		0.1		4.2
與業務改進工作相關的專業費用	0.8		3.2		3.1		0.7		7.8
其他	1.5		5.1		0.9		0.8		8.3
加法總額/（扣除額）	20.3		7.1		(62.2)		(21.5)		(56.3)
持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤	$	56.1	$	69.5	$	56.5	$	58.9	$	241.0

KAR 成績


	截至3月31日的三個月
（除每股金額外，以百萬美元計）	2023		2022
持續經營的收入
拍賣費	$	99.9	$	101.4
服務收入	165.6		137.5
購車銷量	55.5		46.3
與財務相關的收入	99.6		84.2
持續經營業務的總收入	420.6		369.4
服務成本*	224.2		210.8
毛利*	196.4		158.6
銷售、一般和管理	108.0		118.9
折舊和攤銷	23.0		26.0
營業利潤	65.4		13.7
利息支出	38.3		25.6
其他（收入）支出，淨額	7.1		1.2
所得税前持續經營的收入（虧損）	20.0		(13.1)
所得税	7.3		(4.7)
來自持續經營業務的收入（虧損）	12.7		(8.4)
已終止業務的收入，扣除所得税	—		8.1
淨收益（虧損）	$	12.7	$	(0.3)
每股持續經營的收益（虧損）
基本	$	0.01	$	(0.16)
稀釋	$	0.01	$	(0.16)

在截至2023年3月31日的三個月中，我們的收入為4.206億美元，而截至2022年3月31日的三個月收入為3.694億美元，增長了14％。有關收入、毛利和銷售、一般和管理費用的進一步討論，請參閲下面的分部業績討論。

截至2023年3月31日的三個月，折舊和攤銷額減少了300萬美元，下降了12％，至2,300萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為2,600萬美元。折舊和攤銷的減少主要是資產已完全折舊以及投入使用的資產減少的結果。

截至2023年3月31日的三個月，利息支出增加了1,270萬美元，增幅為50％，達到3,830萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為2560萬美元。亞足聯的利息支出增加了1,800萬美元，這一增長歸因於截至2023年3月31日的三個月中，亞足聯證券化債務的平均利率提高至約6.6％，而截至2022年3月31日的三個月約為2.3％。此外，2022年3月，由於停止對利率互換的套期核算，有870萬美元的未實現收益。這些項目被2022年償還定期貸款和優先票據債務導致的利息支出減少部分抵消。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們的其他支出為710萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為120萬美元。其他支出的增加主要歸因於同一被投資方的股票證券和應收票據減值總額為1,100萬美元，但部分被投資證券未實現虧損減少290萬美元、公司間餘額外幣損失減少110萬美元以及其他雜項收入增加110萬美元所抵消。

2022 年 5 月，Carvana 從 KAR 手中收購了 ADESA 美國實物拍賣業務。因此，ADESA美國實物拍賣業務的財務業績均被列為所列所有期間的已終止業務。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司的財務報表包括來自已終止業務的收益分別為0萬美元和810萬美元。

在截至2023年3月31日的三個月中，與截至2022年3月31日的三個月相比，加元匯率的變化使收入減少了600萬美元，營業利潤減少了170萬美元，淨收入減少了100萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，與截至2022年3月31日的三個月相比，歐元匯率的變化使收入減少了300萬美元，營業利潤減少了20萬美元，淨收入減少了10萬美元。

市場結果


	截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，每輛車的金額除外）	2023		2022
拍賣費	$	99.9	$	101.4
服務收入	165.6		137.5
購車銷量	55.5		46.3
來自持續經營的市場總收入	321.0		285.2
服務成本*	207.8		195.8
毛利*	113.2		89.4
銷售、一般和管理	95.6		108.4
折舊和攤銷	21.2		23.9
營業利潤（虧損）	$	(3.6)	$	(42.9)

商用車已售出	167,000		174,000
經銷商寄售車輛已售出	163,000		177,000
售出的車輛總數	330,000		351,000
毛利百分比，不包括購買的車輛*	42.6%		37.4%

截至2023年3月31日的三個月，市場板塊的收入增長了3580萬美元，增長了13％，達到3.210億美元，而截至2022年3月31日的三個月為2.852億美元。收入的變化包括加元匯率和歐元匯率波動分別導致收入減少520萬美元和300萬美元的影響。收入的增加主要歸因於服務收入和購置車輛銷量的增加（見下文）。

截至2023年3月31日的三個月，拍賣費用減少了150萬美元，下降了1％，至9990萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為1.014億美元。拍賣費的下降主要是由於售出的車輛數量減少所致。截至2023年3月31日的三個月中，售出的每輛車的拍賣費用增加了14美元，增幅為5％，至303美元，而截至2022年3月31日的三個月為289美元。每售出一輛車的拍賣費的增加反映了拍賣費的增加以及費用較低的商用場外車輛的減少，但部分被車輛價值的下降所抵消。

截至2023年3月31日的三個月，服務收入增加了2,810萬美元，增幅為20％，達到1.656億美元，而截至2022年3月31日的三個月為1.375億美元，這主要是由於收回和再營銷費用增加了1,050萬美元，運輸收入增加了820萬美元，平臺服務第三方費用增加了660萬美元，檢查服務收入增加了230萬美元，其他雜項服務收入總計增加了230萬美元大約50萬美元。

截至2023年3月31日的三個月，購買的汽車銷量（包括車輛的全部售價）增長了920萬美元，增幅為20％，達到5,550萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為4,630萬美元，這主要是由於在歐洲銷售的購買車輛的平均售價增加。

在截至2023年3月31日的三個月中，市場板塊的毛利增長了2380萬美元，增長了27％，達到1.132億美元，而截至2022年3月31日的三個月為8,940萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，收入增長了13％，而同期服務成本增長了6％。截至2023年3月31日的三個月，市場板塊的毛利潤佔收入的35.3％，而截至2022年3月31日的三個月中，這一比例為31.3％。不包括購買的汽車銷量，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，毛利佔收入的百分比分別為42.6％和37.4％。車輛的全部銷售和購買價格記錄為已售車輛的收入和服務成本。

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月中，毛利佔收入的百分比有所增加，這主要是由於運輸利潤率的提高，在經銷商對經銷商平臺上銷售的車輛的收入增加以及平臺服務的第三方費用增加。

截至2023年3月31日的三個月，市場板塊的銷售、一般和管理費用減少了1,280萬美元，下降了12％，至9,560萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為1.084億美元，這主要是由於專業費用減少了630萬美元，信息技術成本減少了440萬美元，遣散費減少了260萬美元，股票薪酬為160萬美元，加拿大匯率波動為140萬美元以及 80萬美元的電信支出，部分被壞賬的增加所抵消支出為70萬美元，營銷成本為60萬美元，基於激勵的薪酬為60萬美元，其他雜項支出總額為240萬美元。

財務業績


	截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，交易量和每筆貸款金額除外）	2023		2022
與財務相關的收入
利息收入	$	60.6	$	43.2
費用收入	47.6		40.2
其他收入	3.4		2.2
信貸損失準備金	(12.0)		(1.4)
財務收入總額	99.6		84.2
服務成本*	16.4		15.0
毛利*	83.2		69.2
銷售、一般和管理	12.4		10.5
折舊和攤銷	1.8		2.1
營業利潤	$	69.0	$	56.6

貸款交易	420,000		372,000
每筆貸款交易的收入	$	237	$	226

在截至2023年3月31日的三個月中，金融板塊的收入增加了1,540萬美元，增長了18％，達到9,960萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為8,420萬美元。收入增長的主要原因是貸款交易增加了13％，每筆貸款交易的收入增加了5％。

每筆貸款交易的收入，包括已償還的貸款和削減的貸款，增長了11美元，增長了5％，這主要是由於最優惠利率上升（美聯儲自2022年3月31日起將利率提高了450個基點）、每單位平面圖費用和其他費用收入的增加以及平均投資組合期限的增加，部分抵消了淨信貸損失的增加和貸款價值的下降。

信貸損失準備金從截至2022年3月31日的三個月的0.2％增加到截至2023年3月31日的三個月平均管理應收賬款的2.0％。信貸損失準備金預計每年將達到管理應收賬款平均餘額的2％或以下。但是，任何特定季度的實際虧損都可能偏離該範圍。

在2023年3月31日的三個月中，金融板塊的毛利增長了1,400萬美元，增長了20％，達到8320萬美元，佔收入的83.5％，而截至2022年3月31日的三個月為6,920萬美元，佔收入的82.2％。毛利佔收入百分比的增長主要是收入增長18％的結果，但部分被服務成本的增長9％所抵消。服務成本增加的主要原因是補償支出增加了70萬美元，抽籤支出增加了50萬美元，其他雜項支出增加了20萬美元。

截至2023年3月31日的三個月，財務板塊的銷售、一般和管理費用增加了190萬美元，增幅為18％，至1,240萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為1,050萬美元，這主要是由於信息技術成本增加了80萬美元，薪酬支出增加了50萬美元，其他雜項支出增加了60萬美元。


	3月31日		十二月三十一日		3月31日
（百萬美元）	2023		2022		2022
現金和現金等價物	$	219.6	$	225.7	$	134.2
限制性現金	32.2		52.0		26.3
營運資金	408.6		379.2		1,023.2
循環信貸額度下的可用金額	241.0		161.0		224.0
截至三個月經營活動提供（使用）的現金	96.1				(22.6)


	三個月已結束 3月31日
（百萬美元）	2023		2022
提供者（使用者）的淨現金：
經營活動-持續經營	$	96.1	$	(22.6)
經營活動-已終止的業務	—		(39.2)
投資活動——持續經營	(13.6)		(246.7)
投資活動——已終止的業務	7.0		(11.8)
融資活動——持續經營	(116.5)		276.7
融資活動——已終止的業務	—		22.0
已終止業務現金餘額的淨變化	—		(24.3)
匯率對現金的影響	1.1		3.0
現金、現金等價物和限制性現金淨減少	$	(25.9)	$	(42.9)

截至2023年3月31日的三個月，經營活動（持續經營）產生的現金流（持續經營）提供的淨現金為9,610萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中，經營活動使用的淨現金為2,260萬美元。截至2023年3月31日的三個月中，持續經營提供的現金主要包括現金收益以及應付賬款和應計支出的增加，但被貿易應收賬款和其他資產的增加部分抵消。在截至2022年3月31日的三個月中，持續經營所使用的現金主要包括貿易應收賬款和其他資產的增加以及超過收購日公允價值的或有對價支付，但部分被現金收益以及應付賬款和應計費用的增加所抵消。運營現金流的增加主要歸因於收款時機以及向發貨人支付臨近期末的市場銷售的資金所導致的運營資產和負債的變化，以及超過收購日公允價值的或有對價的支付減少。

截至2023年3月31日的三個月，來自投資活動（持續經營）的現金流投資活動（持續經營）使用的淨現金為1,360萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為2.467億美元。在截至2023年3月31日的三個月中，投資活動使用的現金主要來自購買不動產和設備以及持有的投資應收賬款的增加。在截至2022年3月31日的三個月中，投資活動使用的現金主要是由於用於投資和購買不動產和設備而持有的應收金融應收賬款增加。

融資活動（持續經營）在截至2023年3月31日的三個月中，融資活動（持續經營）使用的淨現金為1.165億美元，而截至2022年3月31日的三個月中，融資活動提供的淨現金為2.767億美元。在截至2023年3月31日的三個月中，融資活動使用的現金主要是由於信貸額度的借款減少，由金融應收賬款和支付的A系列優先股股息抵押的債務減少。截至2022年3月31日的三個月，融資活動提供的現金主要是由於金融應收賬款抵押的債務增加以及信貸額度的借款增加。

經營活動產生的現金流（已終止的業務）在截至2023年3月31日的三個月中，沒有經營活動（已終止的業務），而截至2022年3月31日的三個月中，經營活動使用的淨現金為3,920萬美元。截至2022年3月31日的三個月，經營活動使用的現金主要包括貿易應收賬款和其他資產的增加，部分被現金收益以及應付賬款和應計支出的增加所抵消。

投資活動產生的現金流（已終止業務）截至2023年3月31日的三個月，投資活動（已終止業務）提供的淨現金為700萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中，投資活動使用的淨現金為1180萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，投資活動提供的現金歸因於出售ADESA美國實物拍賣業務的最終收益。在截至2022年3月31日的三個月中，投資活動使用的現金主要歸因於購買不動產和設備。

融資活動產生的現金流（已終止的業務）在截至2023年3月31日的三個月中，沒有融資活動（已終止的業務），而在截至2022年3月31日的三個月中，融資活動提供的淨現金為2,200萬美元。截至2022年3月31日的三個月，融資活動提供的現金主要歸因於賬面透支的淨增加。