Document

附錄 99.1


第五大道 767 號紐約州紐約 10153			新聞資訊聯繫人：投資者：雷尼·曼奇尼 rmancini@estee.com 媒體：吉爾·馬文 jimarvin@estee.com

雅詩蘭黛公司公佈2023財年第三季度業績

淨銷售額下降12％，攤薄後每股收益下降72％，至0.43美元

按固定貨幣計算，有機淨銷售額1下降了8％，調整後的攤薄後每股收益下降了74％

總體業績受到亞洲旅遊零售復甦放緩的影響，而幾乎所有市場的淨銷售增長都超出預期

下調全年展望以反映亞洲旅遊零售的逐步復甦

專注於加速疫情後的平衡增長

紐約，2023年5月3日——雅詩蘭黛公司（紐約證券交易所代碼：EL）今天公佈截至2023年3月31日的第三季度淨銷售額為37.5億美元，較去年同期的42.5億美元下降了12％，其中包括外匯的負面影響。有機淨銷售額下降了8％，這主要是由海南和韓國的亞洲旅遊零售推動的。包括美國、英國和香港等發達市場以及全球新興市場在內的幾乎所有市場的有機淨銷售額均有所增長，這在一定程度上抵消了影響公司亞洲旅遊零售業務的壓力。香水類別增長了兩位數。

該公司公佈的淨收益為1.56億美元，而去年同期的淨收益為5.58億美元2。該公司在本季度公佈的有效税率為44.6％，而去年同期為18.5％。利率上調的主要原因是公司2023財年收益的地域結構預計將發生變化。攤薄後的普通股每股淨收益為0.43美元，而去年同期公佈的為1.53美元。不包括第3頁詳述的重組和其他費用和調整，調整後的攤薄後普通股每股淨收益下降了75％，至0.47美元，按固定貨幣計算下降了74％。報告和調整後的下降包括主要國際旅遊零售地點某些外匯交易產生的3％的負面影響。

總裁兼首席執行官法布里齊奧·弗雷達表示：“在我們預計這個季度將充滿挑戰的背景下，我們很高興能夠實現2023財年第三季度的高端展望。我們的發達和新興市場強勁增長，超出了我們的預期，抵消了亞洲旅遊零售業甚至低於預期的復甦。在美國和中國增長的推動下，美洲和亞太地區均恢復了有機銷售增長，而歐洲、中東和非洲的市場繼續繁榮。此外，我們在許多市場的知名美容份額繼續增長，包括在中國和西歐的漲幅連續加快。

1有機淨銷售額代表淨銷售額，不包括與重組和其他活動相關的回報；收購、剝離和品牌關閉的不可比影響；以及外幣折算的影響。該公司認為，衡量有機淨銷售增長的非公認會計準則提供了持續的同比銷售比較。有關與 GAAP 的對賬情況，請參閲第 3 頁。

2歸屬於雅詩蘭黛公司的淨收益，不包括2023財年第三財季和2022財年第三財季歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損（收益）以及2022財年第三季度歸屬於非控股權益的淨收益。


						第 1 頁，總共 19 頁

“隨着亞洲旅遊零售從疫情中復甦的形態越來越受到關注，事實證明，這種復甦的波動性遠遠超出我們的預期，而且相對於我們在其他地區所經歷的情況更加緩慢。因此，我們下調了2023財年的有機銷售和每股收益展望，以反映出我們第四季度的阻力遠大於2月份的預期。”

Freda總結道：“雖然我們正在努力應對嚴峻的局面，但我們認為亞洲旅遊零售將面臨暫時的阻力，但我們其他業務的強勁勢頭令我們感到鼓舞。事實上，消費者對我們在全球發達和新興市場的多元化品牌組合的需求強勁，有機銷售增長和零售銷售趨勢都證明瞭這一點，這推動了我們的長期信心。更重要的是，我們很高興上週收購了湯姆·福特品牌，並對其充滿希望的增長機會持樂觀態度。”

業務更新

在 2023 財年第三季度，全球各市場從 COVID-19 疫情中復甦的階段和步伐繼續有所不同。在西方，無論是在發達市場還是在新興市場，COVID後的復甦勢頭仍在繼續，美洲以及歐洲、中東和非洲市場（不包括旅遊零售）的有機淨銷售表現強勁。在亞太地區，與西方的復甦速度相比，市場更緩慢地擺脱了COVID限制，持續了更長的時間。在2023財年第三季度，這些市場繼續在復甦中發展，幾乎所有亞太市場的強勁有機淨銷售增長就證明瞭這一點。

儘管該公司在全球許多市場都出現了復甦，但其亞洲旅遊零售業務繼續受到COVID疫情復甦速度慢於預期的壓力。具體而言，在海南，雖然進入該島的客流量超過了上一年的水平，但遊客向高端美容消費者的轉化卻滯後。這導致零售商庫存水平上升的消耗速度低於預期，因此補貨訂單減少。在韓國，隨着旅行消費者逐漸迴歸，向後COVID法規過渡，免税零售商的出貨受到壓力。在韓國以及更廣泛的亞洲，旅遊零售的復甦受到國際航班、簽證發放和有組織團體旅遊的恢復速度慢於預期的挑戰。

在中國大陸，有機淨銷售額在2023財年第三季度有所增長。雖然2023年1月受到零售流量低迷和零售商庫存減少的壓力，COVID病例從2022年11月開始增加，一直持續到2023年1月，但有機淨銷售恢復增長，在2023年2月和3月增長了兩位數。但是，2023財年第三季度的知名美容增長低於預期。

最後，該公司的業務還繼續受到美元堅挺、歷史高位的通貨膨脹和經濟衰退擔憂的壓力。

2023 財年第三季度業績

報告的淨銷售額下降了12％，包括與公司某些名牌香水相關的許可終止的影響以及外幣折算的負面影響。


						第 2 頁，總共 19 頁


GAAP 與非 GAAP 淨銷售增長之間的對賬（未經審計）

	截至2023年3月31日的三個月 (1)
據報道-GAAP	(12)	%
與公司某些名牌香水相關的許可終止的影響	1
外幣折算的影響	3
與重組和其他活動相關的回報	—
有機，非公認會計準則	(8)	%

(1) 百分比是根據個人情況計算的

調整後的攤薄後每股普通股淨收益不包括重組和其他費用和調整，詳見下表。


GAAP 與非公認會計準則之間的對賬——攤薄後每股淨收益（“EPS”）（未經審計）

	三個月已結束
	3 月 31 日
	2023		2022		成長
根據報告的每股收益——GAAP	$	.43	$	1.53	(72)	%

非公認會計準則
重組和其他費用	.04		.05

收購相關股票期權公允價值的變化（減去可贖回的非控股權益部分）	—		(.13)
其他無形資產減值	—		.45

調整後的每股收益——非公認會計準則	$	.47	$	1.90	(75)	%
外幣折算對每股收益的影響	.02
調整後的固定貨幣每股收益——非公認會計準則	$	.49	$	1.90	(74)	%

美元兑大多數貨幣走強對公司產品類別和地區的淨銷售額以及大多數產品類別和地區的營業收入產生了不利影響。報告的淨銷售額受到3％的外幣折算的負面影響，主要反映了亞太地區7％的負面影響。此外，主要國際旅遊零售地點的外匯交易對報告淨銷售額和有機淨銷售額產生了1％的負面影響，對歐洲、中東和非洲的負面影響為2％。

報告的總營業收入為2.97億美元，比去年同期的7.38億美元下降了60％。按固定貨幣計算，調整後的營業收入下降了65％，這主要反映了淨銷售額的減少和銷售成本的增加，不包括以下項目：

•2023財年第三季度：1900萬美元的重組以及其他費用和調整。

•2022財年第三季度：與Dr.Jart+和GLAMGLOW相關的2.16億美元其他無形資產減值以及2,300萬美元的重組和其他費用，部分被與收購相關股票期權公允價值變動相關的6000萬美元收入所抵消。


						第 3 頁，總共 19 頁

•900萬美元外幣折算的不利影響。


按產品類別劃分的結果（未經審計）

	截至3月31日的三個月
	淨銷售額				百分比變化 (1)								正在運營收入（虧損）				百分比改變
（百萬美元）	2023		2022		已報告基礎		收購、剝離和品牌關閉的影響，淨額		外幣折算的影響		有機淨銷售額（非公認會計準則）		2023		2022		已報告基礎
皮膚護理	$	1,922	$	2,395	(20)	%	—	%	3	%	(17)	%	$	256	$	667	(62)	%
化粧	1,088		1,114		(2)		—		2		—		(15)		7		(100+)
香水	585		579		1		10		3		14		89		105		(15)
頭髮護理	149		147		1		—		2		3		(24)		(18)		(33)
其他	11		11		—		(8)		—		(8)		9		—		100+
小計	$	3,755	$	4,246	(12)	%	1	%	3	%	(8)	%	$	315	$	761	(59)	%
與重組和其他活動相關的回報/費用	(4)		(1)										(18)		(23)
總計	$	3,751	$	4,245	(12)	%	1	%	3	%	(8)	%	$	297	$	738	(60)	%
(1) 百分比是根據個人情況計算的

以下產品類別淨銷售評論反映了有機業績，不包括上表中反映的負面/（正面）影響。

皮膚護理

•皮膚護理淨銷售額下降了17％，這主要反映了亞洲旅遊零售從 COVID-19 疫情中復甦的速度低於預期。這包括由於旅客向消費者的轉化率降低以及零售商庫存水平增加的耗盡速度低於預期，向海南零售商的出貨量減少，以及隨着旅行消費者逐漸迴歸，向韓國免税零售商的出貨量減少，這主要是由於旅行消費者逐漸迴歸，向後COVID法規過渡。在韓國乃至整個亞洲，國際航班、簽證發放和有組織的團體旅遊的恢復速度慢於預期，旅遊零售業的復甦受到挑戰。La Mer、雅詩蘭黛和Dr.Jart+的淨銷售額下降，部分被The Ordinary和M·A·C的增長所抵消。

•La Mer、雅詩蘭黛和Dr.Jart+的淨銷售額下降，主要反映了上述亞洲旅遊零售面臨的挑戰。

•與去年同期相比，The Ordinary的淨銷售額強勁增長了兩位數，這主要反映了每個地區的增長，也得益於英雄產品的持續強勁、多肽眼部精華等成功創新以及該品牌在2023財年在印度和中東的上市。

•在2023財年第三季度成功推出Hyper Real特許經營產品系列的推動下，M·A·C的淨銷售額翻了一番多。

•皮膚護理營業收入下降，主要反映了亞洲旅遊零售淨銷售額的下降、銷售成本的增加以及收購相關股票期權公允價值與去年相比變化的不利影響，部分被去年與之相關的2.16億美元其他無形資產減值所抵消


						第 4 頁，總共 19 頁

Dr.Jart+ 和 GLAMGLOW。銷售成本的增加包括過時費用和促銷物品的不利影響。

化粧

•彩粧淨銷售額幾乎與去年同期持平，這反映了大多數市場的增長，因為它們在復甦中繼續演變，使用次數增加，但挑戰以及亞洲旅遊零售從 COVID-19 疫情中復甦的速度慢於預期所抵消。雅詩蘭黛的淨銷售額下降，部分被M·A·C、Clinique和TOM FORD Beauty的增長所抵消。

•雅詩蘭黛的淨銷售額受到上述亞洲旅遊零售挑戰的負面影響。

•M·A·C淨銷售增長反映了英雄產品和最近推出的持續成功，尤其是在面部和脣部子類別中。淨銷售額的增長也反映了2023財年第二季度該品牌收回忠誠度計劃變更所帶來的好處。

•Clinique的淨銷售額增長了兩位數，這得益於脣部、遮瑕膏和眼部子類別的穩健表現。

•TOM FORD Beauty的兩位數淨銷售增長反映了脣部子類別產品的強勁表現，包括脣彩 Satin Matte 和 Soleil Lip Blush。

•彩粧營業收入下降，主要反映了銷售成本的增加，包括過時費用，以及亞洲旅遊零售淨銷售額的下降。

香水

•香水淨銷售額增長了兩位數，反映了每個地區的強勁增長以及TOM FORD Beauty、Le Labo和雅詩蘭黛的兩位數增長。

•TOM FORD Beauty的淨銷售額增長了兩位數，這反映了Ebene Fume和Ombre Leather等英雄系列的增長以及TOM FORD Noir Extreme Parfum等成功的創新，以及The Private Blend Cherry Collection的2023財年第三季度推出。

•Le Labo的兩位數強勁增長是由每個地區和幾乎所有分銷渠道的增長推動的，這主要是由於消費者對該品牌的英雄產品特許經營權（例如Santal 33和Another 13）和高觸覺服務的持續需求，以及有針對性的擴大消費者範圍。

•在Beautiful和Estée Lauder Pleasures等現有產品特許經營取得成功的推動下，雅詩蘭黛的淨銷售額增長了兩位數。

•香水營業收入下降，主要受銷售成本增加的推動，包括品牌結構的變化。

頭髮護理

•護髮淨銷售額增長了3％，反映了The Ordinary護髮產品的增長，但Aveda的下降部分抵消了這一增長。

•受北美疲軟的推動，Aveda的淨銷售額下降，部分被該品牌在中國大陸的推出以及歐洲、中東和非洲的增長所抵消。

•護髮經營業績下降，反映了銷售成本的增加，包括過時費用。


						第 5 頁，總共 19 頁


按地理區域劃分的結果（未經審計）

	截至3月31日的三個月
	淨銷售額				百分比變化 (1)								正在運營收入（虧損）				百分比改變
（百萬美元）	2023		2022		已報告基礎		收購、剝離和品牌關閉的影響，淨額		外幣折算的影響		有機淨銷售額（非公認會計準則）		2023		2022		已報告基礎
美洲	$	1,089	$	1,053	3	%	2	%	1	%	6	%	$	(93)	$	408	(100+)%
歐洲、中東和非洲	1,474		1,990		(26)		1		1		(24)		176		281		(37)
亞洲/太平洋	1,192		1,203		(1)		1		7		7		232		72		100+
小計	$	3,755	$	4,246	(12)	%	1	%	3	%	(8)	%	$	315	$	761	(59)	%
與重組和其他活動相關的回報/費用	(4)		(1)										(18)		(23)
總計	$	3,751	$	4,245	(12)	%	1	%	3	%	(8)	%	$	297	$	738	(60)	%
(1) 百分比是根據個人情況計算的

以下地理區域淨銷售額評論反映了有機業績，不包括上表中反映的負面影響。

美洲

•淨銷售額增長了6％，恢復了增長，這得益於彩粧、護膚品和香水的增長。

•在美國的推動下，北美的淨銷售額增長了中等個位數，這反映了The Ordinary、M·A·C和Le Labo的兩位數增長，這反映了護膚、彩粧和香水的增長。

•在拉丁美洲，淨銷售額強勁增長了兩位數，這得益於每個國家以及以彩粧和香水類別為首的所有主要類別的增長。

•美洲的營業收入下降，主要反映了由於公司旅遊零售業務收入的下降，公司間特許權使用費收入減少了3.38億美元。下降還反映了銷售成本的增加，包括過時費用和業務結構的變化。

歐洲、中東和非洲

•淨銷售額下降了24％，原因是亞洲旅遊零售從 COVID-19 疫情中復甦的速度低於預期，但部分被以英國和德國為首的幾乎所有市場的增長所抵消。

•全球旅遊零售淨銷售額下降了兩位數，這反映了上述挑戰，這些挑戰導致主要向海南和韓國零售商的產品出貨量減少。歐洲、中東和非洲以及美洲的旅遊零售淨銷售額強勁增長了兩位數，這得益於國內和國際旅行與去年同期相比的增加。


						第 6 頁，總共 19 頁

•英國的淨銷售額增長了兩位數，這得益於The Ordinary、Estée Lauder和Clinique帶動的護膚品的強勁增長，以及隨着使用場合的迴歸，彩粧業的復甦取得進展。德國的兩位數淨銷售增長反映了每個主要產品類別的兩位數增長，這得益於對英雄產品的強勁需求和成功的創新，這得益於雅詩蘭黛、M·A·C、Clinique和TOM FORD Beauty的推動。

•該地區幾乎所有新興市場的淨銷售額都有所增長3。

•受淨銷售額下降的推動，營業收入下降，部分被公司旅遊零售業務收入下降導致的3.38億美元公司間特許權使用費減少所抵消。

亞洲/太平洋

•淨銷售額增長了7％，這得益於與去年同期相比放寬的COVID相關限制措施的持續復甦，其中以香港、澳大利亞、日本和中國大陸為首。這在一定程度上被韓國Dr.Jart+旅遊零售從 COVID-19 疫情中復甦的速度慢於預期所抵消。

•香港的淨銷售額翻了一番，這得益於邊境的重新開放，旅行的恢復以及實體交通的恢復。

•澳大利亞的淨銷售額強勁增長了兩位數，這反映了實體流量的迴歸，並受益於每個主要產品類別的兩位數增長。

•與去年同期相比，日本的兩位數淨銷售增長反映了從放鬆的COVID相關限制措施中持續復甦。

•中國大陸的淨銷售額恢復增長，反映了2023年2月和3月的兩位數增長，但部分被2023年1月的下降所抵消，這是由於COVID病例數量增加的影響，包括實體流量放緩。

•亞太地區幾乎所有的新興市場4都增長了兩位數。

•營業收入增加，受去年同期與Dr.Jart+相關的2.05億美元其他無形資產減值的推動，部分被包括促銷項目在內的銷售成本的增加和淨銷售額的減少所抵消。

九個月業績

•在截至2023年3月31日的九個月中，公司公佈的淨銷售額為123.0億美元，與去年同期的141.8億美元相比下降了13％。有機淨銷售額下降了8％。

•淨收益5為10.4億美元，攤薄後每股收益為2.88美元。在過去的九個月中，公司公佈的淨收益為23.4億美元，攤薄後的每股收益為6.39美元。

3歐洲、中東和非洲的新興市場是印度、中東、土耳其、南非、中歐、以色列、哈薩克斯坦和俄羅斯。

4亞太地區的新興市場是泰國、馬來西亞、越南、印度尼西亞、菲律賓和新加坡。

5歸屬於雅詩蘭黛公司的淨收益，不包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的九個月中歸屬於可贖回非控股權益的淨（收益）以及截至2022年3月31日的九個月的非控股權益。


						第 7 頁，總共 19 頁

•在截至2023年3月31日的九個月中，公司記錄了重組和其他費用、其他無形資產減值以及收購相關股票期權公允價值的變化，這些因素加起來造成了2.38億美元（減去可贖回非控股權益和扣除税款的部分1.82億美元）的不利影響，相當於攤薄後每股0.50美元，詳見第15頁。上年同期業績包括重組和其他費用、其他無形資產減值、收購相關股票期權公允價值變動以及與先前持有的Deciem Beauty Group Inc.股權投資收益相關的其他收益，合計產生了2.01億美元（減去可贖回非控股權益和扣除税款的部分1.51億美元）的不利影響，相當於攤薄後每股0.41美元。

•不包括前一要點中提及的重組和其他費用和調整，截至2023年3月31日的九個月中，調整後的攤薄後每股普通股淨收益為3.38美元，按固定貨幣計算下降了47％。在截至2023年3月31日的九個月中，攤薄後的每股普通股收益包括主要國際旅遊零售地點的外幣折算和外幣交易的不利影響，分別為0.23美元和0.26美元。

現金流

•在截至2023年3月31日的九個月中，經營活動提供的淨現金流為10.2億美元，而去年同期為19.7億美元。這反映了不包括非現金項目的税前收益減少，但部分被營運資金的減少所抵消。

•資本支出為6.52億美元，與上年基本持平。

•公司通過分紅和股票回購向股東返還了9.5億美元的現金，在本季度末獲得了55.3億美元的現金及現金等價物。這包括商業票據發行的22.3億美元，其中大部分是在本季度的不同時間發行的。

•2023年4月28日，公司完成了對湯姆·福特品牌的收購。公司在收盤時支付的金額約為22.5億美元，由手頭現金和發行商業票據的收益提供資金，從Marcolin S.p.A.（TOM FORD的持續被許可人）那裏獲得的約2.5億美元。從2025年7月開始，公司將向賣方額外支付3億美元的延期付款，年利息為5％。

外表

該公司預計，有機淨銷售額將在第四季度恢復增長，這反映了全球幾乎所有市場在疫情後復甦的持續增長勢頭。亞洲旅遊零售持續壓力的影響預計將部分抵消其他市場的增長，這主要是由與動盪且復甦步伐放緩相關的風險所驅動的。

公司仍然專注於在疫情後加速平衡增長，並對全球知名美容的前景和未來增長持樂觀態度。儘管環境如此艱難，但該公司計劃繼續投資其業務，以支持復甦、股票收益和長期增長，包括對廣告、創新、支持其旅遊零售業務的零售加速、新興市場的增長、有針對性的擴大消費者覆蓋面以及在日本的新制造工廠進行戰略投資。


						第 8 頁，總共 19 頁

全年展望反映了以下假設和預期：

•亞洲旅遊零售的增長恢復速度低於預期，這反映了：

◦鑑於2023財年與COVID相關的影響造成的幹擾以及零售商庫存緊縮，海南在庫存水平再平衡方面取得了進展。

◦隨着旅行消費者的逐漸迴歸，零售商轉向COVID後的法規，公司在韓國的旅遊零售業務暫時面臨壓力。

◦鑑於國際航班逐步恢復、簽證發放、有組織的團體旅遊的可用性以及美容類別的消費者轉化，亞洲旅遊零售淨銷售的恢復速度低於先前的預期。我們現在預計，在2023財年第四季度和2024財年上半年，流量和轉化率將逐步恢復。

•第四季度全球幾乎所有其他市場的均衡增長，中國大陸的消費者需求也有所加快。

•戰略性提價，增加對零售商的生產性分銷，從而為公司的一些品牌提供新的消費者覆蓋面，並繼續從戰略上進入新的國家。

•通過後COVID業務加速計劃獲得的增量節約以及對廣告和能力的再投資。

•將全年有效税率提高至約27％，這反映了收益地域結構的預期變化，這主要是由於公司在今年剩餘時間內的旅遊零售業務所致。

•與全年攤薄後每股普通股收益相比，收購TOM FORD品牌預計約為0.03至0.04美元。

公司意識到與全球宏觀環境影響相關的風險，包括衰退風險；地緣政治緊張局勢；外匯波動；通貨膨脹壓力；供應鏈中斷；社會和政治問題；與 COVID-19 疫情相關的剩餘影響；監管事務，包括徵收關税和制裁；以及全球安全問題。該公司還注意到其成本基礎和消費者行為面臨的通貨膨脹壓力。

2023 財年全年

銷售展望

•預計報告的淨銷售額將比上年同期下降12％至10％。此範圍包括：

◦如上所述，亞洲旅遊零售的增長恢復速度低於預期。

◦貨幣匯率波動不定，難以預測。根據2023年3月31日的2023財年第四季度的即期匯率，由於外幣折算，阻力為4％，而主要國際旅遊零售地點的某些外幣交易又增加了1％。

◦自2022年6月30日起終止公司對Donna Karan New York、DKNY、Michael Kors、Tommy Hilfiger和Ermenegildo Zegna產品系列的許可協議所產生的1％的負面影響。

•有機淨銷售額，不包括與重組和其他活動相關的回報；收購、剝離和品牌關閉產生的不可比影響；


						第 9 頁，總共 19 頁

以及外幣折算的影響，預計將下降7％至5％。這包括上文提到的與外幣交易有關的影響。

每股收益展望

•報告的攤薄後每股普通股淨收益預計在2.62美元至2.76美元之間。不包括重組和其他費用和調整，攤薄後的普通股每股淨收益預計在3.29美元至3.39美元之間。

•按固定匯率計算，調整後的攤薄後每股普通股收益預計將下降51％至50％。貨幣匯率波動不定，難以預測。使用2023年3月31日2023財年第四季度的即期匯率：

◦外幣折算的影響相當於攤薄後每股收益約0.26美元。

◦如報告和調整後的攤薄後按固定貨幣計算，主要國際旅遊零售地點的某些外幣交易的攤薄後每股收益預計將攤薄4％。


GAAP 與非 GAAP 之間的對賬——淨銷售增長（未經審計）

			十二個月結束
			2023 年 6 月 30 日 (F)
據報道-GAAP			(12%) - (10%)
收購、剝離和品牌關閉的影響，淨額			1
外幣折算的影響			4
與重組和其他活動相關的回報			—
有機，非公認會計準則			(7%) - (5)%
(F) 代表預測


GAAP 與非公認會計準則之間的對賬——攤薄後每股淨收益（“EPS”）（未經審計）

	十二個月結束
	6 月 30 日
	2023(F)	2022		方差
預測/按報告的每股收益——GAAP	$2.62 - $2.76	$	6.55	(60%) - (58%)

非公認會計準則
重組和其他費用	.14 - .18	.31

收購相關股票期權公允價值的變化（減去可贖回的非控股權益部分）	.05	(.12)
其他無形資產減值	.44	.50

預測/調整後的每股收益-非公認會計準則	$3.29 - $3.39	$	7.24	(55%) - (53%)
外幣折算的影響	.26
預測/調整後的固定貨幣每股收益——Non-GAAP	$3.55 - $3.65	$	7.24	(51%) - (50%)
(F) 代表預測


						第 10 頁，總共 19 頁

電話會議雅詩蘭黛公司將於今天（2023 年 5 月 3 日）上午 9:30（美國東部時間）舉行電話會議，討論其業績。通話的撥入號碼在美國為 877-883-0383，在國際上為 412-902-6506（會議 ID 號：6722860）。電話會議還將通過 http://www.elcompanies.com/investors/events-and-presentations 進行網絡直播。

關於前瞻性陳述的警示説明

本新聞稿中的聲明，特別是 “展望” 中的聲明，以及首席執行官和其他管理層成員的言論，可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。此類陳述可能迴應公司對銷售、收益或其他未來財務業績和流動性、其他業績指標、產品推出、進入新地理區域、信息技術舉措、新銷售方式、公司長期戰略、重組和其他費用及由此節省的成本以及未來運營或經營業績的預期。這些陳述可能包含 “期望”、“將”、“很可能會結果”、“將”、“相信”、“估計”、“計劃”、“打算”、“可能”、“應該”、“預期”、“估計”、“項目”、“預測” 和 “預測” 等詞語或類似表達方式。儘管公司認為其預期是基於其對業務和運營的瞭解範圍內的合理假設，但實際業績可能與公司的預期存在重大差異。

可能導致實際結果與預期不同的因素包括但不限於：

（1）增加公司在護膚、彩粧、香水和護髮業務方面的競爭活動；

(2) 公司開發、生產和銷售未來經營業績可能依賴的新產品的能力，以及成功應對公司業務挑戰的能力；

（3）零售業的整合、重組、破產和重組，導致銷售公司產品的門店數量減少，零售業所有權集中度增加，公司競爭對手擁有零售商的所有權或作為零售商的公司客户對競爭對手的所有權，以及公司無法收取應收賬款；

（4）零售商減少庫存和收緊營運資金管理；

（5）新產品發佈的成功或時間或範圍的變化，以及廣告、抽樣和銷售計劃的成功，或時間或範圍的變化；

(6) 消費者對在哪裏和如何購物的偏好發生了變化；

(7) 公司國外或國內製造、分銷和零售業務面臨的社會、政治和經濟風險，包括東道國和美國的外國投資和貿易政策和法規的變化；

(8) 影響或將影響公司業務的法律、法規和政策（包括其解釋和執行）的變化，包括與其產品或分銷網絡有關的法律、法規和政策、會計準則、税法和法規、環境或氣候變化法律、法規或協議、貿易規則和海關條例，以及法律或監管程序的結果和費用的變化，以及公司因此可能採取的任何行動；

(9) 影響公司經營業績及其外國資產價值的外匯波動、公司及其外國競爭對手在同一市場上銷售產品的相對價格以及公司在美國境外的運營和製造成本；

(10) 全球或當地條件的變化，包括由於全球信貸和股票市場波動、自然或人為災害、實際或感知的流行病、供應鏈挑戰、通貨膨脹或能源成本增加而導致的變化，可能影響消費者的購買、消費者在旅行時旅行和/或購買公司產品的意願或能力、公司客户、供應商或其他合同交易對手的財務實力、公司的運營、資本的成本和可用性公司可能需要對於新設備、設施或收購，公司能夠從其養老金資產中獲得的回報以及由此對融資義務、原材料的成本和可用性以及公司關鍵會計估算所依據的假設的影響；

(11) 可歸因於 COVID-19 疫情的影響，包括對公司全球業務的中斷；


						第 11 頁，總共 19 頁

(12) 由於生產公司產品的任何設施或公司分銷或庫存中心的運營中斷而導致的裝運延遲、商品定價、庫存枯竭和生產成本增加，包括可能因實施信息技術舉措或重組而造成的中斷；

(13) 房地產價格和可用性，這可能會影響公司增加或維持公司銷售產品的零售地點數量的能力以及與公司其他設施相關的成本；

（14）將產品組合轉向利潤較低的產品；

(15) 公司在公司的成本估算範圍內及時獲取、開發或實施新的信息和分銷技術和舉措的能力，以及公司維持此類系統的持續運行的能力，以及可能存儲在這些系統或其他系統或媒體中的數據和其他信息的安全性；

(16) 公司利用機會提高效率的能力，例如公開宣佈的戰略、重組和成本節約計劃，以及整合收購的業務並從中實現價值的能力；

(17) 世界各地的地方或國際衝突以及任何恐怖行動、報復和威脅採取進一步行動或報復的後果；

(18) 收購、投資和資產剝離的時間和影響；以及

(19) 公司向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他因素，包括其截至2022年6月30日的財年10-K表年度報告。

公司對更新此處或其他方面的前瞻性陳述不承擔任何責任。

雅詩蘭黛公司是世界領先的優質護膚、彩粧、香水和護髮產品的製造商、營銷商和銷售商之一，也是全球傑出奢侈品和知名品牌的管理者。該公司的產品以品牌在大約 150 個國家和地區銷售，包括：雅詩蘭黛、Aramis、Clinique、Lab Series、Origins、M·A·C、La Mer、Bobbi Brown Cosmetics、Aveda、Jo Malone、Bumble and bumble、Darphin Paris、TOM Ford、Smashbox、AERIN Beauty、Le Labo、Editions de Parfums de Frédéric Malle、GLOW、KILIAN PARIS、Too Faced、Dr.Jart+ 以及 DECIEM 系列品牌，包括 The Ordinary 和 NIOD。

ELC-F

ELC-E


						第 12 頁，總共 19 頁


合併收益表（未經審計）

	三個月已結束 3 月 31 日						百分比改變		九個月已結束 3 月 31 日						百分比變化
（百萬美元，每股數據除外）	2023			2022					2023			2022
淨銷售額 (A)	$	3,751		$	4,245		(12)	%	$	12,301		$	14,176		(13)	%
銷售成本 (A)	1,159			994			17		3,401			3,274			4
毛利	2,592			3,251			(20)		8,900			10,902			(18)
毛利率	69.1		%	76.6		%			72.4		%	76.9		%

運營費用
銷售、一般和行政 (B)	2,281			2,275			—		7,155			7,554			(5)
重組和其他費用 (A)	14			22			(36)		24			41			(41)

其他無形資產的減值 (C)	—			216			(100)		207			216			(4)
運營費用總額	2,295			2,513			(9)		7,386			7,811			(5)
運營費用利潤率	61.2		%	59.2		%			60.0		%	55.1		%

營業收入	297			738			(60)		1,514			3,091			(51)
營業收入利潤率	7.9		%	17.4		%			12.3		%	21.8		%

利息支出	58			41			41		156			125			25
利息收入和投資收入，淨額	37			5			100+		78			19			100+
定期福利淨成本的其他組成部分	(4)			(1)			(100+)		(9)			(2)			(100+)
其他收入	—			—			—		—			1			(100)
所得税前收益	280			703			(60)		1,445			2,988			(52)
所得税準備金	125			130			(4)		403			630			(36)
淨收益	155			573			(73)		1,042			2,358			(56)
歸屬於非控股權益的淨收益	—			(3)			100		—			(8)			100
歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損（收益）	1			(12)			100+		(3)			(12)			75
歸屬於雅詩蘭黛公司的淨收益	$	156		$	558		(72)	%	$	1,039		$	2,338		(56)	%

歸屬於雅詩蘭黛公司每股普通股的淨收益
基本	$	.44		$	1.55		(72)	%	$	2.90		$	6.48		(55)	%
稀釋	$	.43		$	1.53		(72)	%	$	2.88		$	6.39		(55)	%

已發行普通股的加權平均值
基本	357.9			359.2					357.8			360.7
稀釋	361.2			363.6					360.9			365.8

(A) 2020 年 8 月，公司宣佈了一項為期兩年的重組計劃，即 COVID 後業務加速計劃（“PCBA 計劃”），旨在調整業務，以應對 COVID-19 疫情後分銷格局和消費者行為的巨大變化。PCBA計劃將通過將資源重新平衡到高端美容增長領域來幫助提高效率和有效性。預計它將在公司投資的基礎上進一步加強公司的實力。PCBA計劃的主要重點領域包括通過調整公司的分銷網絡，加快向在線的轉變，以反映獨立商店和某些百貨商店的關閉，重點是北美和歐洲、中東和非洲；減少實體銷售點員工和相關支持人員；重新設計公司的區域品牌營銷組織，以及在全球品牌和職能部門中選擇機會。預計該計劃將使公司能夠更好地執行其長期戰略，同時增強其財務靈活性。公司批准了截至2022財年的PCBA計劃下的具體舉措，並預計將在2023財年之前基本完成這些舉措。截至2023年3月31日，該公司預計，PCBA計劃將導致税前總額在4.5億至4.8億美元的相關重組和其他費用之間。


						第 13 頁，總共 19 頁

(B) 在截至2023年3月31日的三個月和九個月中，公司分別記錄了與DECIEM相關的收購相關股票期權公允價值變動相關的100萬美元（100萬美元，減去可贖回的非控股權益和扣除税收的部分）和100萬美元（200萬美元，減去可贖回的非控股權益和扣除税收的部分）的支出（收入），並記錄了（6,000）萬美元（（4,800 萬美元，減去可贖回的非控股權益和扣除税款的部分）和（58）美元截至2022年3月31日的三個月和九個月中，收入分別為百萬美元（合4600萬美元，減去可贖回的非控股權益和扣除税款的部分）。

(C) 在2023財年第二季度，鑑於整體業務業績低於預期，公司修改了與其Smashbox報告部門有關的內部預測。該公司得出結論，申報單位情況的變化引發了對其商標無形資產進行中期減值審查的必要性。該商標無形資產的剩餘賬面價值無法收回，公司記錄了2100萬美元的減值費用，使賬面價值降至零。

在 2023 財年第二季度，Dr.Jart+ 申報部門在關鍵地理區域和渠道的增長低於預期，這些地區和渠道繼續受到 COVID-19 變種傳播、病例復甦以及與 COVID-19 持續時間和嚴重程度的不確定性影響報告單位財務業績相關的未來潛在影響的影響。此外，由於宏觀經濟因素，Dr.Jart+在關鍵地理區域的增長低於預期。Too Faced 報告部門在關鍵地理區域和渠道的業績低於預期，而且未來向繼續受到 COVID-19 影響的地區的國際擴張也有所延遲。因此，公司修訂了與其Dr.Jart+和Too Faced申報部門相關的內部預測。此外，截至2022年4月1日，與上一年度年度商譽和其他無限期無形資產減值測試相比，兩個申報單位的加權平均資本成本都有所增加。

公司得出結論，申報單位情況的變化以及加權平均資本成本的增加，引發了對其商標和商譽進行中期減值審查的必要性。這些情況變化也表明，Dr.Jart+和Too Faced的長期資產（包括客户名單）的賬面金額可能無法收回。因此，截至2022年11月30日，公司對商標進行了臨時減值測試，並對長期資產進行了可收回性測試。該公司得出結論，商標無形資產的賬面價值超過了其估計的公允價值，這是使用特許權使用費減免法確定的，以確定折扣後的未來現金流，並記錄了Dr.Jart+的1億美元減值費用，Too Faced的減值費用為8600萬美元。該公司得出結論，長期資產的賬面金額是可以收回的。在調整了商標的賬面價值後，公司完成了商譽的臨時量化減值測試。由於Dr.Jart+和Too Faced申報單位的估計公允價值超過其賬面價值，公司得出結論，商譽的賬面金額是可以收回的，並且沒有記錄與這些申報單位相關的商譽減值費用。這些申報單位的公允價值基於對收入和市場方法的同等加權，使用估計的現金流量和終端價值，折現後的回報率反映了現金流的相對風險，以及從可比上市公司得出的適用於申報單位經營業績的估值倍數。這些方法中使用的重要假設包括收入增長率和利潤率、終端價值、用於折現未來現金流的加權平均資本成本以及商標的特許權使用費率。用於估算Dr.Jart+和Too Faced商標無形資產公允價值的最重要的不可觀察的輸入是加權平均資本成本，分別為11％和13％。

在截至2023年3月31日的九個月中，其他無形資產減值費用為2.07億美元（扣除税後為1.59億美元），每股普通股的影響為0.44美元。

在 2022 財年第三季度，鑑於向繼續受到 COVID-19 影響的領域進行國際擴張的業績低於預期，該公司修改了與其 GLAMGLOW 報告部門相關的內部預測。該公司得出結論，申報單位情況的變化引發了對其商標無形資產進行中期減值審查的必要性。截至2022年3月31日，該商標無形資產的剩餘賬面價值無法收回，公司記錄了1100萬美元的減值費用，使賬面價值降至零。

在 2022 財年第三季度，鑑於 Dr.Jart+ 在關鍵地理區域和渠道的增長低於預期，繼續受到 COVID-19 變種傳播和病例復甦的影響，以及與 COVID-19 持續時間和嚴重程度的不確定性影響該品牌財務業績、DECIEM 主要零售渠道的增長低於預期，以及向繼續受影響地區的國際擴張的結果低於預期 COVID-19 for Too Faced，公司修訂了與其Dr. Jart+、DECIEM和Too Faced申報部門相關的內部預測。

公司得出結論，申報單位情況的變化引發了對其商標和商譽進行中期減值審查的必要性。這些情況變化也表明，Dr.Jart+、DECIEM's和Too Faced的長期資產（包括客户名單）的賬面金額可能無法收回。因此，截至2022年2月28日，公司對商標進行了臨時減值測試，並對長期資產進行了可收回性測試。該公司得出結論，長期資產的賬面金額是可以收回的。對於Dr.Jart+申報單位，該公司還得出結論，商標無形資產的賬面價值超過了其估計的公允價值，該公允價值是使用特許權使用費減免法確定折現的未來現金流，並記錄了減值費用。對於Too Faced和DECIEM申報單位，由於商標的賬面價值沒有超過其估計的公允價值，而估計的公允價值是使用特許權使用費減免法確定的，因此公司沒有記錄減值費用。截至2022年3月31日，Too Faced和DECIEM商標的估計公允價值分別超過其賬面價值13％和3％。對於Too Faced和DECIEM商標的無形資產，如果所有其他假設保持不變，則加權平均資本成本分別增加100個基點和50個基點將產生減值費用。在調整了商標的賬面價值後，公司完成了商譽的臨時量化減值測試。由於Dr.Jart+、DECIEM和Too Faced申報單位的估計公允價值超過其賬面價值，公司得出結論，商譽的賬面金額是可以收回的，沒有記錄與這些申報單位相關的商譽減值費用。這些申報單位的公允價值基於收入和市場方法的同等加權，利用估計的現金流量和終端價值，折現後的回報率反映了現金流的相對風險，以及從可比上市公司得出的適用於申報單位經營業績的估值倍數。這些方法中使用的重要假設包括收入增長率和利潤率、終端價值、用於折現未來現金流的加權平均資本成本以及商標的特許權使用費率。用於估算Dr. Jart+商標無形資產公允價值的最重要的不可觀察的輸入是加權平均資本成本，即10.5％。

在截至2022年3月31日的三個月和九個月中，其他無形資產減值費用為2.16億美元（1.64億美元，減去歸屬於非控股權益和扣除税收的部分），這兩個時期每股普通股的影響均為0.45美元。


						第 14 頁，總共 19 頁


與重組和其他活動以及其他調整相關的回報和費用（未經審計）

	截至2023年3月31日的三個月
	銷售退貨		銷售成本		運營費用				總計		扣除可贖回的非控股權益和税收後		攤薄後每股
（以百萬計，每股數據除外）					重組收費		其他費用/ 調整
引領美容前進	$	—	$	—	$	3	$	1	$	4	$	4	$	.01
PCBA 計劃	4		—		6		4		14		10		.03
收購相關股票期權公允價值的變化	—		—		—		1		1		1		—
其他無形資產減值	—		—		—		—		—

總計	$	4	$	—	$	9	$	6	$	19	$	15	$	.04

	截至2023年3月31日的九個月
	銷售退貨		銷售成本		運營費用				總計		扣除可贖回的非控股權益和税收後		攤薄後每股
（以百萬計，每股數據除外）					重組收費		其他費用/ 調整
引領美容前進	$	—	$	—	$	1	$	4	$	5	$	5	$	.01
PCBA 計劃	10		(1)		12		7		28		20		.06
收購相關股票期權公允價值的變化	—		—		—		(2)		(2)		(2)		(.01)
其他無形資產減值	—		—		—		207		207		159		.44

總計	$	10	$	(1)	$	13	$	216	$	238	$	182	$	.50


	截至2022年3月31日的三個月
	銷售退貨		銷售成本		運營費用				總計		扣除可贖回的非控股權益和税收後		攤薄後每股
（以百萬計，每股數據除外）					重組收費		其他費用/ 調整
引領美容前進	$	—	$	—	$	(1)	$	5	$	4	$	3	$	.01
PCBA 計劃	1		—		17		1		19		14		.04
收購相關股票期權公允價值的變化	—		—		—		(60)		(60)		(48)		(.13)
其他無形資產減值	—		—		—		216		216		164		.45
總計	$	1	$	—	$	16	$	162	$	179	$	133	$	.37

	截至2022年3月31日的九個月
	銷售退貨		銷售成本		運營費用				總計		扣除可贖回的非控股權益和税收後		攤薄後每股
（以百萬計，每股數據除外）					重組收費		其他費用/ 調整
引領美容前進	$	—	$	2	$	(2)	$	13	$	13	$	10	$	.03
PCBA 計劃	3		(2)		24		6		31		24		.06
收購相關股票期權公允價值的變化	—		—		—		(58)		(58)		(46)		(.13)
其他無形資產減值	—		—		—		216		216		164		.45
其他收入	—		—		—		(1)		(1)		(1)		—




總計	$	3	$	—	$	22	$	176	$	201	$	151	$	.41


						第 15 頁，總共 19 頁


按產品類別劃分的結果（未經審計）

	截至3月31日的九個月
	淨銷售額				百分比變化 (1)								正在運營收入（虧損）				百分比改變
（百萬美元）	2023		2022		已報告基礎		收購、剝離和品牌關閉的影響，淨額		外幣折算的影響		有機淨銷售額（非公認會計準則）		2023		2022		已報告基礎
皮膚護理	$	6,408	$	8,003	(20)	%	—	%	4	%	(16)	%	$	1,207	$	2,466	(51)	%
化粧	3,408		3,674		(7)		—		4		(3)		(36)		228		(100+)
香水	1,967		1,987		(1)		10		5		14		399		446		(11)
頭髮護理	489		475		3		—		3		6		(31)		(8)		(100+)
其他	39		40		(3)		(5)		6		(2)		8		3		100+
小計	$	12,311	$	14,179	(13)	%	1	%	4	%	(8)	%	$	1,547	$	3,135	(51)	%
與重組和其他活動相關的回報/費用	(10)		(3)										(33)		(44)
總計	$	12,301	$	14,176	(13)	%	1	%	4	%	(8)	%	$	1,514	$	3,091	(51)	%
(1) 百分比是根據個人情況計算的


按地理區域劃分的結果（未經審計）

	截至3月31日的九個月
	淨銷售額				百分比變化 (1)								正在運營收入（虧損）				百分比改變
（百萬美元）	2023		2022		已報告基礎		收購、剝離和品牌關閉的影響，淨額		外幣折算的影響		有機淨銷售額（非公認會計準則）		2023		2022		已報告基礎
美洲	$	3,447	$	3,547	(3)	%	3	%	—	%	—	%	$	(53)	$	1,044	(100+%)
歐洲、中東和非洲	4,972		6,201		(20)		1		3		(16)		919		1,366		(33)
亞洲/太平洋	3,892		4,431		(12)		1		8		(3)		681		725		(6)
小計	$	12,311	$	14,179	(13)	%	1	%	4	%	(8)	%	$	1,547	$	3,135	(51)	%
與重組和其他活動相關的回報/費用	(10)		(3)										(33)		(44)
總計	$	12,301	$	14,176	(13)	%	1	%	4	%	(8)	%	$	1,514	$	3,091	(51)	%
(1) 百分比是根據個人情況計算的


						第 16 頁，總共 19 頁

本財報包括一些與重組和其他活動和調整相關的費用以及有機淨銷售額有關的非公認會計準則財務指標。此處包括非公認會計準則財務指標與這些項目前後的某些合併收益報表賬户的最直接可比的GAAP指標之間的對賬。除其他財務指標外，公司使用某些非公認會計準則財務指標來評估其經營業績，這些指標代表了公司開展和看待業務的方式。管理層認為，將某些各期不可比或不反映公司基礎持續業務的項目排除在外，可以為此類項目提供透明度，並有助於投資者和其他人比較和分析各期經營業績。公司預計將來會產生與本文所述性質相似的費用或調整；但是，在給定時期內，對公司業績的影響可能變化很大，難以預測。公司的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較，或者以與其他公司一致的方式確定。儘管公司認為非公認會計準則指標有助於分析其業績，但它們無意取代或替代根據公認會計原則編制的合併財務報表中包含的任何列報方式。

該公司在全球範圍內運營，其大部分淨銷售額來自美國境外。因此，外幣匯率的波動可能會影響公司的經營業績。因此，公司公佈了某些淨銷售額、經營業績和攤薄後的每股淨收益信息，不包括外匯匯率波動的影響，為評估其在美國以外基礎業務的業績提供框架。恆定貨幣信息比較不同時期的結果，就好像匯率同期保持不變一樣。公司通過使用上一年度的月平均外幣匯率折算本期業績，並根據外幣現金流套期保值活動的同期影響進行調整來計算固定貨幣信息。


某些合併收益表賬目的對賬退貨、費用和其他調整之前和之後（未經審計）

	截至3月31日的三個月
	2023										2022						% 變化
（百萬美元，每股數據除外）	正如報道的那樣		退貨/ 費用/ 調整		非公認會計準則		外幣折算的影響		非公認會計準則，固定貨幣		正如報道的那樣		退貨/ 費用/ 調整		非公認會計準則		非公認會計準則		非公認會計準則，固定貨幣
淨銷售額	$	3,751	$	4	$	3,755	$	107	$	3,862	$	4,245	$	1	$	4,246	(12)	%	(9)	%

毛利	2,592		4		2,596		78		2,674		3,251		1		3,252		(20)	%	(18)	%




營業收入	297		19		316		9		325		738		179		917		(66)	%	(65)	%






攤薄後每股	$	.43	$	.04	$	.47	$	.02	$	.49	$	1.53	$	.37	$	1.90	(75)	%	(74)	%


	截至3月31日的九個月
	2023										2022						% 變化
（百萬美元，每股數據除外）	正如報道的那樣		退貨/ 費用/ 調整		非公認會計準則		外幣折算的影響		非公認會計準則，固定貨幣		正如報道的那樣		退貨/ 費用/ 調整		非公認會計準則		非公認會計準則		非公認會計準則，固定貨幣
淨銷售額	$	12,301	$	10	$	12,311	$	565	$	12,876	$	14,176	$	3	$	14,179	(13)	%	(9)	%

毛利	8,900		9		8,909		442		9,351		10,902		3		10,905		(18)	%	(14)	%




營業收入	1,514		238		1,752		108		1,860		3,091		202		3,293		(47)	%	(44)	%






攤薄後每股	$	2.88	$	.50	$	3.38	$	.23	$	3.61	$	6.39	$	.41	$	6.80	(50)	%	(47)	%


						第 17 頁，總共 19 頁


簡明的合併資產負債表（未經審計，除非另有説明）

	2023年3月31日		2022年6月30日		2022年3月31日
（百萬美元）			（已審計）
資產

現金和現金等價物	$	5,531	$	3,957	$	3,836
應收賬款，淨額	1,904		1,629		2,209
庫存和促銷商品	3,097		2,920		2,830
預付費用和其他流動資產	715		792		625
流動資產總額	11,247		9,298		9,500
不動產、廠房和設備，淨額	3,026		2,650		2,493
經營租賃使用權資產	1,843		1,949		2,034
其他資產	6,599		7,013		7,332
總資產	$	22,715	$	20,910	$	21,359

負債和權益

當前債務	$	2,243	$	268	$	269
應付賬款	1,520		1,822		1,470
經營租賃負債	357		365		388
其他應計負債	3,580		3,360		3,287
流動負債總額	7,700		5,815		5,414
長期債務	5,128		5,144		5,188
長期經營租賃負債	1,734		1,868		1,948
其他非流動負債	1,457		1,651		1,758
非流動負債總額	8,319		8,663		8,894
可贖回的非控制性權益	819		842		865
權益總額	5,877		5,590		6,186
負債和權益總額	$	22,715	$	20,910	$	21,359


						第 18 頁，總共 19 頁


選擇現金流數據（未經審計）

	截至3月31日的九個月
（百萬美元）	2023		2022
淨收益	$	1,042	$	2,358
為調節淨收益與經營活動產生的淨現金流量而進行的調整：
折舊和攤銷	548		546
遞延所得税	(70)		(90)
其他無形資產的減值	207		216

其他物品	273		315
運營資產和負債的變化：
應收賬款淨額增加	(254)		(548)
庫存和促銷商品增加	(154)		(398)
其他資產淨額增加	(69)		(61)
應付賬款和其他負債的減少，淨額	(506)		(369)
經營活動提供的淨現金流	$	1,017	$	1,969

其他投資和融資來源（用途）：
資本支出	$	(652)	$	(658)
淨投資套期保值的結算	138		108
收購庫存股的款項	(258)		(1,998)
已支付的股息	(687)		(624)
當前債務的收益（還款），淨額	2,228		(4)
長期債務的償還和贖回，淨額	(261)		(16)

###


						第 19 頁，總共 19 頁