附錄 99.1
運營和財務回顧
以下討論應與本次審查中包含的未經審計的財務信息以及我們向美國證券交易委員會提交的定期報告，包括我們截至2022年12月31日財年的20-F表年度報告中包含的部分 “第5項。運營和財務回顧與前景。”本審查省略了根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制的合併財務報表中通常包含的某些信息和披露。

在此提及 “我們”、“我們”、“公司” 或 “優棧網” 或類似術語時，是指 trivago N.V.，以及根據上下文的要求，指其子公司。

概述
trivago是一個全球酒店和住宿搜索平臺。我們專注於重塑旅行者搜索和比較不同類型的住宿（例如酒店、度假租賃和公寓）的方式，同時通過我們的網站和應用程序為廣告商提供接觸廣大旅行者的渠道，從而發展業務。我們的平臺允許旅行者通過個性化住宿搜索來做出明智的決定，併為他們提供大量的相關信息和價格。截至2023年3月31日，我們在190多個國家提供了超過500萬家酒店和其他類型的住宿，其中包括超過380萬套替代住宿，例如度假租賃和公寓。

我們的搜索平臺構成了我們用户體驗的核心，可通過 31 種語言提供的 53 個本地化網站和應用程序在全球範圍內進行訪問。我們的用户最初通過基於文本的搜索功能進行搜索，該功能支持在廣泛的條件下進行搜索。這將進入一個列表頁面，該頁面顯示搜索結果，並允許根據更細微的篩選條件進行進一步優化。此外，我們還允許用户選擇以列表或地圖格式顯示搜索結果，從而增強用户體驗。用户可以在臺式機和移動設備上搜索我們的平臺，並從熟悉的用户界面中受益，從而獲得一致的用户體驗。

財務摘要和運營指標（除非另有説明，否則百萬歐元）
截至3月31日的三個月
20232022ΔY/Y
總收入111.0101.69%
推薦收入109.398.411%
廣告支出回報率168.2%183.9%(15.7) ppts
淨收入/（虧損）9.9(10.7)n.m。
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)
18.621.1(12)%
n.m. 沒意義
(1) “調整後的息税折舊攤銷前利潤” 是一項非公認會計準則指標。有關本次審查中使用的非公認會計準則指標的解釋和對賬，請參閲本文第9至10頁的 “非公認會計準則指標的定義” 和 “非公認會計準則指標的表格對賬”。
1


近期趨勢
2023 年第一季度，我們平臺上的旅行需求繼續保持強勁。我們的歐洲發達和世界其他地區從去年同期實施的與COVID相關的旅行限制中恢復過來，我們開始相應地加強營銷活動。與2022年同期相比，2023年第一季度的總收入增長了940萬歐元，增長了9％，達到1.11億歐元，這反映了這些細分市場旅行需求的復甦以及平均預訂額增加所產生的持續積極影響1，這主要是由平均每日酒店價格上漲所推動的。

在我們的拍賣中，我們沒有發現盈利能力出現與去年同等幅度的季節性增長，因為我們的廣告商在我們平臺上的廣告活動將重點從數量轉移到了盈利能力上，這導致出價動態與去年相比疲軟，尤其是在美洲。隨着我們繼續關注盈利能力，我們調整了績效營銷活動，這導致流量下降，尤其是在我們的美洲細分市場。我們認為，在經歷了強勁的 2022 年之後，2023 年夏季旺季的盈利水平將低於 2022 年的水平，但將遵循與 2019 年相似的模式。

收入
推薦收入和其他收入
我們通過我們的拍賣平臺（我們稱之為市場）將用户的搜索與大量酒店和其他住宿優惠進行匹配。通過我們的市場，我們為廣告商提供了一個競爭性論壇，通過在任何特定日期促進大量拍賣來獲取用户流量。廣告商提交酒店客房和其他住宿價格，並參與我們的市場，主要是以每次點擊費用（CPC）為基礎，為每位用户點擊酒店或其他住宿的廣告房價進行出價。我們還為廣告商提供按每次收購成本（CPA）參與我們市場的選項。

當我們的網站和應用程序的用户點擊我們的搜索結果中的酒店和住宿優惠或廣告並被推薦給我們的廣告商時，我們幾乎可以獲得所有收入。我們稱之為我們的推薦收入。

管理層已經確定了三個應申報的細分市場，對應於我們的三個運營細分市場：美洲、發達歐洲和世界其他地區（RoW）。我們的美洲分部由阿根廷、巴西、加拿大、智利、哥倫比亞、厄瓜多爾、墨西哥、祕魯、美國和烏拉圭組成。我們的歐洲發達市場由奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和英國組成。我們的 RoW 細分市場由所有其他國家組成。在2023年第一季度，該細分市場收入最重要的國家是日本、澳大利亞、土耳其、香港和新西蘭。

我們還通過向廣告商提供企業對企業（B2B）解決方案來賺取收入，例如白標服務和從廣告商那裏獲得的trivago Business Studio PRO套餐的訂閲費。這些收入並不佔我們總收入的很大一部分。
1 平均預訂價值是我們的廣告商通過在其網站上預訂酒店和其他住宿而從推薦中獲得的平均金額。我們根據某些廣告商自願提供給我們的數據估算了這一金額。
2


按細分市場和其他收入劃分的推薦收入（百萬歐元）
截至3月31日的三個月
20232022Δ €Δ %
美洲€40.5 €43.7 (3.2)(7)%
發達的歐洲51.9 43.5 8.419%
世界其他地區16.9 11.2 5.751%
推薦收入總額€109.3 €98.4 10.911%
其他收入1.7 3.2 (1.5)(47)%
總收入€111.0 €101.6 9.49%

與2022年同期相比，2023年第一季度，總收入增加了940萬歐元，達到1.11億歐元，而推薦收入增加了1,090萬歐元，達到1.093億歐元。推薦收入的增加是由發達歐洲和RoW的增長推動的，但美洲的下降部分抵消了這一增長。

在美洲，推薦收入與2022年同期相比減少了320萬歐元，至4,050萬歐元。與2022年同期相比，下降的主要原因是競價動態疲軟對流量的影響，當時我們受益於強勁的拍賣。與2022年同期相比，較好的預訂轉化率、更高的平均預訂價值以及美元兑歐元走強所產生的積極外匯匯率影響，部分抵消了競價動態疲軟的影響。

在發達歐洲，推薦收入與2022年同期相比增加了840萬歐元，達到5190萬歐元。這一增長主要是由更好的預訂轉化率和更高的平均預訂價值所推動的，與2022年同期相比，較為疲軟的競價動態部分抵消了這一增長，當時我們受益於強勁的拍賣。由於持續的 COVID-19 措施對2022年的比較時期產生了負面影響，直接流量的增加在很大程度上抵消了競價動態疲軟對交通量的影響，因此流量幾乎保持平穩。

在世界其他地區，推薦收入與2022年同期相比增加了570萬歐元，達到1690萬歐元。這一增長是由平均預訂額增加、預訂轉化率提高以及交通量增加所推動的，尤其是在日本和香港，這是由於旅行需求的持續復甦。推薦收入的增長被烏克蘭戰爭導致的俄羅斯和中東歐的流量減少以及地震導致的土耳其流量減少所部分抵消。

2023年第一季度，其他收入減少了150萬歐元，下降了47％，這主要是由於我們在2022年第二季度決定停止使用我們的部分B2B產品，例如展示廣告。

廣告商集中度
我們的大部分推薦收入來自在線旅行社或OTA。對於隸屬於Expedia集團的品牌，包括Brand Expedia、Hotels.com、Orbitz、Travelocity、Hotwire、Wotif、Vrbo和電子書用户，在截至2023年3月31日的三個月中，我們的推薦收入份額為37％，而2022年同期為34％。對於與Booking Holdings關聯的品牌，包括Booking.com、Agoda和priceline.com，在截至2023年3月31日的三個月中，我們的推薦收入份額為43％，而2022年同期為45％。

3


廣告支出回報率 (ROAS)
我們會跟蹤推薦收入與廣告支出（ROAS）的比率。我們認為 ROAS 是衡量我們廣告效率的指標，也是我們的主要運營指標。下表列出了我們可報告細分市場的廣告回報率：

按細分市場劃分的投資回報率（百分比）
截至3月31日的三個月
20232022Δppts
咆哮
美洲177.0%184.6%(7.6) ppts
發達的歐洲159.8%176.6%(16.8) ppts
世界其他地區175.9%215.5%(39.6) ppts
合併的ROAS168.2%183.9%(15.7) ppts

在2023年第一季度，合併的投資回報率與2022年同期相比下降了15.7個百分點至168.2％。與2022年同期相比，RoW、發達歐洲和美洲分別下降了39.6個百分點、16.8個百分點和7.6個百分點，推動了ROW的投資回報率的下降。

美洲的廣告支出回報率降至177.0％，原因是與2022年同期相比，推薦收入的相對下降幅度大於廣告支出的相對下降。與2022年同期相比，2023年第一季度的廣告支出減少了80萬歐元，至2290萬歐元，這主要是由於我們繼續關注盈利能力，從而調整了績效營銷活動。2023年第一季度，美洲板塊的捐款為1760萬歐元，比2022年同期減少240萬歐元。

2023 年第一季度，發達歐洲的廣告支出回報率降至 159.8%，原因是與 2022 年同期相比，廣告支出的相對增長大於推薦收入的相對增長。與2022年同期相比，廣告支出增加了780萬歐元，達到3,250萬歐元，這主要是由於大多數歐洲國家的旅行需求增加，考慮到受到 COVID-19 措施影響的比較疲軟。此外，我們還增加了品牌投資，尤其是在北歐。2023年第一季度，發達歐洲的捐款為1,940萬歐元，比2022年同期增加了50萬歐元。

RoW 的 ROAS 降至 175.9%，因為與 2022 年同期相比，廣告支出的相對增長大於推薦收入的相對增長。與2022年同期相比，2023年第一季度的廣告支出增加了450萬歐元，達到960萬歐元。營銷活動的增加，尤其是在日本和香港，主要是由這些市場的旅行需求持續復甦所推動的。2023年第一季度，RoW的捐款為730萬歐元，比2022年同期增加了130萬歐元。

4


開支
按成本類別劃分的支出（百萬歐元）
成本和支出佔收入的百分比
截至3月31日的三個月截至3月31日的三個月
20232022Δ %20232022以ppts為單位的 Δ
收入成本€3.2 €3.0 7 %3 %3 %— %
其中基於股份的薪酬0.0 0.0 — %
銷售和營銷70.1 59.3 18 %63 %58 %5 %
其中基於股份的薪酬0.1 0.2 (50)%
技術和內容12.5 13.6 (8)%11 %13 %(2)%
其中基於股份的薪酬0.3 0.6 (50)%
一般和行政10.6 30.6 (65)%10 %30 %(20)%
其中基於股份的薪酬2.2 2.3 (4)%
無形資產的攤銷0.0 0.0 — %0 %0 %— %
成本和支出總額€96.3 €106.5 (10)%87%105 %(18)%
注意：由於四捨五入，有些數字相加可能與之不符。
收入成本
2023年第一季度，收入成本同比增長了20萬歐元，達到320萬歐元，增長7％，這主要是由於薪酬成本與2022年同期相比增加而導致的人事成本增加，以及與雲相關的服務提供商成本的增加。

銷售和營銷
2023年第一季度，銷售和營銷費用同比增長了1,080萬歐元，增長了18％，達到7,010萬歐元，其中6,500萬歐元，佔93％，為廣告支出。

廣告支出
2023年第一季度，發達歐洲和RoW的廣告支出分別增加到3,250萬歐元和960萬歐元，而美洲的廣告支出從2022年同期的2370萬歐元降至2,290萬歐元。與2022年同期相比，發達歐洲和RoW的廣告支出有所增加，以應對旅行需求的增加，而由於我們的績效營銷活動進行了調整，美洲的廣告支出有所下降。

其他營銷費用
2023年第一季度，其他銷售和營銷費用同比下降了70萬歐元，至510萬歐元，下降了12％。下降的主要原因是上年部分B2B產品和項目停產導致員工人數減少導致人員成本降低，部分原因是對現有團隊進行了內部重組，以在2022年提高效率。這一下降進一步是由獲取流量所產生的費用減少所推動的，並被電視廣告製作成本的增加部分抵消。

技術和內容
在2023年第一季度，技術和內容支出同比下降了110萬歐元，至1,250萬歐元，下降了8％。下降的主要原因是由於2022年部分B2B產品和項目停止後，對現有團隊進行了內部重組，通過人員流失和裁員來提高效率，從而降低了人員成本。折舊和基於股份的薪酬支出的減少進一步推動了這一下降，為改善我們的平臺而進行的持續投資部分抵消了這一下降。
5



一般和行政
2023年第一季度，一般和管理費用同比下降了2,000萬歐元，至1,060萬歐元，下降了65％，這主要是由於與澳大利亞競爭與消費者委員會（ACCC）對我們提起的訴訟有關的2,110萬歐元的增量支出不再出現。與2022年同期相比，貿易應收賬款的預期信貸損失增加，以及薪酬成本增加導致的人員支出增加，部分抵消了這些損失。

無形資產的攤銷
2023年第一季度和2022年第一季度的無形資產攤銷額均為3.3萬歐元，因為我們攤銷了通過收購Weekengo GmbH獲得的無形資產。

所得税、淨收入/（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤（1）（百萬歐元）
截至3月31日的三個月
20232022Δ €
營業收入/（虧損）€14.8 €(4.8)19.6
其他收入/（支出）
利息支出 (0.0)(0.0)0.0
利息收入1.0 0.1 0.9
其他，淨額 (0.2)0.1 (0.3)
其他收入總額/（支出），淨額 €0.8 €0.2 0.6
所得税前收入/（虧損） 15.6 (4.6)20.2
所得税支出 5.5 6.1 (0.6)
權益法投資前的收益/（虧損）€10.0 €(10.7)20.7
權益法投資的虧損(0.1)— (0.1)
淨收入/（虧損）€9.9 €(10.7)20.6
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)
€18.6 €21.1 (2.5)
注意：由於四捨五入，有些數字相加可能與之不符。
(1) “調整後的息税折舊攤銷前利潤” 是一項非公認會計準則指標。有關本次審查中使用的非公認會計準則指標的解釋和對賬，請參閲本文第9至10頁的 “非公認會計準則指標的定義” 和 “非公認會計準則指標的表格對賬”。

所得税
2023年第一季度的所得税支出為550萬歐元，而2022年同期為610萬歐元。總加權平均税率為31.3％，這主要是由德國約31.2％的法定税率推動的。我們在2023年第一季度的有效税率為35.6％，而2022年同期為131.2％。截至2023年3月31日的季度與2022年同期相比，有效税率的差異主要歸因於2022年比較期確認的與罰款和申請人根據上一年的裁決獲得的費用裁決有關的離散項目。2023 年第一季度 31.3% 的加權平均税率與 35.6% 的有效税率之間的差異主要歸因於基於股份的薪酬支出，出於税收目的，該支出不可扣除。

6


截至2023年3月31日，與支出可扣除性相關的未確認税收優惠的不確定税收狀況為930萬歐元。在未經審計的簡明合併財務報表中，這些税收優惠的負債為850萬歐元，在其他長期負債項下列報，80萬歐元在應計費用和其他流動負債中列報。

淨收益/（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤
2023年第一季度的淨收入為990萬歐元，而2022年同期的淨虧損為1,070萬歐元。增長的主要原因是，與澳大利亞競爭和消費者委員會對我們提起的訴訟有關的2022年第一季度2,110萬歐元的增量支出不再出現。
與2022年同期相比，2023年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了250萬歐元，至1,860萬歐元，這得益於我們的廣告支出增加了1150萬歐元，但部分被收入增加的940萬歐元所抵消。

澳大利亞聯邦法院在2022年第一季度的裁決對我們截至2022年3月31日的三個月的運營支出產生了2,110萬歐元的重大負面影響。由於與澳大利亞聯邦法院判決相關的應計額的規模和異常性質及其對我們基礎業務發展的理解的扭曲影響，在計算2022年調整後的息税折舊攤銷前利潤時將其排除在外。

資產負債表和現金流
截至2023年3月31日，現金、現金等價物和限制性現金總額為2.571億歐元，而截至2022年12月31日為2.489億歐元。在截至2023年3月31日的三個月中，增長了820萬歐元，主要是由投資活動提供的430萬歐元現金和經營活動提供的370萬歐元現金所推動的。

在截至2023年3月31日的三個月中，投資活動提供的現金主要由500萬歐元的投資銷售和到期日所得收入推動。這被用於資本支出（包括內部使用軟件和網站開發）的80萬歐元淨現金部分抵消。

截至2023年3月31日的三個月，經營活動提供的現金主要由990萬歐元的淨收入和總額為360萬歐元的非現金調整項目推動。淨收益中包含的非現金項目主要包括260萬歐元的股份薪酬和110萬歐元的折舊。

980萬歐元的運營資產和負債的負變化部分抵消了淨收入的積極影響。運營資產和負債的變化主要是由於應付税款減少了660萬歐元，應收賬款增加了580萬歐元，這主要是由於與2022年第四季度相比，2023年第一季度的收入增加。預付費用和其他資產減少110萬歐元，應計費用和其他負債增加100萬歐元，部分抵消了這些損失。

我們的流動比率從2022年12月31日的7.1增加到2023年3月31日的8.0，這是因為與2022年12月31日相比，我們的流動資產的相對增長高於流動負債的相對增長。
7


trivago N.V. 關鍵指標

•以下指標旨在補充本審查中發現的財務信息以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中包含的財務報表。如果這些表格中的金額與我們的歷史財務報表之間存在差異，讀者應依賴我們向美國證券交易委員會提交的文件以及我們向美國證券交易委員會提交的最新財務報表。
•我們打算定期審查和完善我們每項補充指標的定義、方法和適當性。因此，指標可能會被刪除和/或更改，此類更改可能是實質性的。
•這些指標不包括對一次性項目的調整、收購、外匯或其他調整。
•由於四捨五入，某些數字相加可能不相等。
截至3月31日的三個月
20232022
各細分市場的投資回報率
美洲177.0%184.6%
發達的歐洲159.8%176.6%
世界其他地區175.9%215.5%
合併的ROAS168.2%183.9%

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註釋和定義：

流動比率：流動比率用於衡量公司用流動資產償還短期負債的能力，是衡量流動性的重要指標。流動比率的計算方法是將公司的總流動資產除以公司的流動負債總額。

推薦收入：我們使用 “推薦” 一詞來描述每次訪問我們的網站或應用程序的訪客在我們的搜索結果中點擊酒店優惠或廣告並被推薦給我們的廣告商時。我們按每次點擊費用 (CPC) 或單次獲取成本 (CPA) 向廣告商收取每筆推薦費用。

ROAS：在給定時間段內我們的推薦收入與廣告支出或廣告支出回報率的比率。我們投資於多種營銷渠道，例如：電視；户外廣告；搜索引擎營銷；廣告網絡、附屬網站、社交網站和電子郵件營銷上的展示廣告活動；在線視頻；移動應用程序營銷和內容營銷；贊助和代言。

非公認會計準則指標的定義
調整後的息税折舊攤銷前利潤
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為經以下因素調整後的淨收益/（虧損）：
—權益法投資的收入/（虧損），
—所得税的費用/（收益），
—其他（收入）/支出總額，淨額，
—財產和設備的折舊以及無形資產的攤銷，
—財產和設備的減值以及處置的收益和損失，
—無形資產和商譽的減值，
—基於股份的薪酬，以及
—某些其他項目，包括重組、重大法律和解和法院下令的處罰，例如澳大利亞聯邦法院在澳大利亞競爭和消費者委員會對我們提起的訴訟中作出的處罰。

我們可能會不時從調整後的息税折舊攤銷前利潤中排除影響我們經營業績同期可比性的某些事件、收益、虧損或其他費用（例如重組費用、重大法律和解和法院下令的罰款）的影響。

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標。“非公認會計準則財務指標” 是指衡量公司歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流的數字指標，其中不包括（或包括）在該公司財務報表中根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中包含（或不包括）的金額。我們之所以提出這項非公認會計準則財務指標，是因為管理層使用它來評估我們的經營業績、制定業務計劃和做出資本配置的戰略決策。我們還認為，這項非公認會計準則財務指標為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績和合並經營業績，而在計算調整後的息税折舊攤銷前利潤時排除某些支出可以為比較不同時期的財務業績提供有用的衡量標準，因為這些成本可能與核心業務業績無關。我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應將其單獨考慮，也不應將其作為對我們根據美國公認會計原則報告的業績（包括淨收益/虧損）的分析的替代品。其中一些限制是：

•調整後的息税折舊攤銷前利潤未反映我們的現金支出或未來資本支出要求或合同承諾；
9


•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映支出，例如重組和其他相關重組成本；
•儘管折舊、攤銷和減值是非現金費用，但折舊、攤銷或減值的資產將來可能必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映此類置換或新的資本支出要求的現金資本支出需求；以及
•其他公司，包括我們所在行業的公司，調整後的息税折舊攤銷前利潤的計算可能與我們不同，這限制了其作為比較指標的用處。

非公認會計準則指標的表格對賬
調整後的息税折舊攤銷前利潤（百萬歐元）
截至3月31日的三個月
20232022
淨收入/（虧損）€9.9€(10.7)
權益法投資的虧損(0.1)— 
權益法投資前的收益/（虧損）€10.0 €(10.7)
所得税支出 5.5 6.1 
所得税前收入/（虧損） €15.6 €(4.6)
添加/（減去）：
利息支出 0.0 0.0 
利息收入(1.0)(0.1)
其他，淨額 0.2 (0.1)
營業收入/（虧損）€14.8 €(4.8)
不動產和設備的折舊以及無形資產的攤銷1.2 1.7 
財產和設備的減值及處置損益0.0(0.0)
基於股份的薪酬2.63.1
某些其他項目，包括重組、重大法律和解和法院下令的處罰
—21.1
調整後 EBITDA€18.6 €21.1 
注意：由於四捨五入，有些數字相加可能與之不符。

10


根據1995年《私人證券訴訟改革法》發表的安全港聲明
本評論包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述不能保證未來的表現。這些前瞻性陳述基於管理層截至本次審查之日的預期和假設，這些假設本質上會受到難以預測的不確定性、風險和情況變化的影響。使用 “意願”、“打算” 和 “期望” 等詞語通常表示前瞻性陳述。但是，這些詞並不是識別此類陳述的唯一手段。此外，任何提及對未來事件或情況的預期、預測或其他描述的陳述均為前瞻性陳述，可能包括與未來收入、支出、利潤率、盈利能力、淨收益/（虧損）、每股收益和其他衡量經營業績和trivago N.V. 業務未來增長前景的陳述。實際結果以及事件發生的時間和結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異，原因有很多，其中包括：
•我們有能力在未來一段時間內或以市場認為足夠的速度增長收入，同時不減少利潤或蒙受損失；
•COVID-19 疫情導致的消費者行為和行業結構長期變化的任何加速，這些變化可能會繼續對我們未來的競爭力和盈利能力產生重大不利影響；
•經濟前景惡化和通貨膨脹對消費者可自由支配支出的潛在負面影響；
•地緣政治和外交緊張局勢、不穩定和衝突，包括戰爭、內亂、恐怖活動、制裁或其他地緣政治事件或敵對行動升級，例如烏克蘭戰爭；
•我們繼續依賴少數廣告商獲取收入，以及可能因其支出減少或每次點擊費用或每次點擊費用或每次點擊費用出價策略的變化而產生的不利影響；
•我們能夠在廣告商認為具有成本效益的基礎上為他們帶來推薦、客户、預訂量或收入和利潤；
•導致我們的財務狀況和經營業績同期波動的因素；
•任何無形資產和商譽的減值；
•2020年幾乎完全停止了電視廣告，直到2021年和2022年才以較低的水平恢復此類廣告，對我們增加收入的能力產生了持續的負面影響；
•我們實施戰略舉措的能力；
•我們行業的競爭加劇；
•我們對搜索引擎，尤其是谷歌的依賴，後者推廣自己的產品和服務，這些產品和服務直接與我們的住宿搜索競爭，可能會對我們的業務、財務業績和前景產生負面影響；
•我們創新和提供對我們的用户和廣告商有用的工具和服務的能力；
•我們的商業模式依賴於消費者對傳統酒店式住宿的偏好；
•我們依賴與第三方的關係來為我們提供內容；
•適用法律、規則和法規的變更以及我們對這些法律的遵守情況；
•我們正在或可能面臨的任何法律和監管程序的影響；
•我們系統運行的潛在中斷、安全漏洞和數據保護；以及
•我們全球運營的影響；

以及我們在向美國證券交易委員會提交的公開文件中詳述的其他風險和不確定性，包括優棧網截至2022年12月31日財年的20-F表年度報告，因為此類風險和不確定性可能會不時更新。除非法律要求，否則我們沒有義務更新本審查中的任何前瞻性陳述或其他陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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