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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
| | | | | | | | | | | |
(Mark One) | | | |
☒ | | 根據第 13 或 15 (d) 條提交的季度報告 1934 年證券交易法 |
在截至的季度期間 2023年3月31日
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| |
或者 |
☐ | | 根據第 13 或 15 (d) 條提交的過渡報告 1934 年證券交易法 |
在過渡期內 到 |
| |
委員會檔案編號 001-32597
CF 工業控股公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華 | | | | | 20-2697511 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | | | | (美國國税局僱主 證件號) |
| | | | | | | |
4 帕克大道 North
| | | | | 60015 |
迪爾菲爾德, 伊利諾伊 | | | | | (郵政編碼) |
(主要行政辦公室地址) | | | | | |
(註冊人的電話號碼,包括區號): (847) 405-2400
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值每股0.01美元 | | 參見 | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。是的 ☐沒有 ☒
194,919,933截至2023年4月28日,註冊人的普通股已流通,面值每股0.01美元。
目錄
| | | | | | | | | | | |
第一部分 | 財務信息 | |
| 第 1 項。 | 財務報表(未經審計) | |
| | 合併運營報表 | 1 |
| | 綜合收益綜合報表 | 2 |
| | 合併資產負債表 | 3 |
| | 合併權益表 | 4 |
| | 合併現金流量表 | 5 |
| | 未經審計的合併財務報表附註 | 6 |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 19 |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 40 |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 41 |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | | |
| | | |
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 41 |
| 第 6 項。 | 展品 | 41 |
第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表。
合併運營報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 3月31日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (以百萬計,每股金額除外) |
淨銷售額 | | | | | $ | 2,012 | | | $ | 2,868 | |
銷售成本 | | | | | 1,149 | | | 1,170 | |
毛利率 | | | | | 863 | | | 1,698 | |
銷售、一般和管理費用 | | | | | 74 | | | 64 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
英國業務重組 | | | | | 2 | | | — | |
交易成本 | | | | | 13 | | | — | |
其他運營網絡 | | | | | (35) | | | 2 | |
其他運營成本和支出總額 | | | | | 54 | | | 66 | |
| | | | | | | |
運營子公司收益中的權益 | | | | | 17 | | | 26 | |
營業收益 | | | | | 826 | | | 1,658 | |
利息支出 | | | | | 40 | | | 241 | |
利息收入 | | | | | (30) | | | (36) | |
| | | | | | | |
其他非運營性——淨額 | | | | | (3) | | | 1 | |
所得税前收益 | | | | | 819 | | | 1,452 | |
所得税準備金 | | | | | 169 | | | 401 | |
| | | | | | | |
淨收益 | | | | | 650 | | | 1,051 | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | 90 | | | 168 | |
歸屬於普通股股東的淨收益 | | | | | $ | 560 | | | $ | 883 | |
歸屬於普通股股東的每股淨收益: | | | | | | | |
基本 | | | | | $ | 2.86 | | | $ | 4.23 | |
稀釋 | | | | | $ | 2.85 | | | $ | 4.21 | |
已發行普通股的加權平均值: | | | | | | | |
基本 | | | | | 196.2 | | | 208.6 | |
稀釋 | | | | | 196.9 | | | 209.9 | |
每股普通股申報的股息 | | | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.30 | |
參見隨附的未經審計的合併財務報表附註。
綜合收益合併報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 3月31日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (單位:百萬) |
淨收益 | | | | | $ | 650 | | | $ | 1,051 | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
外幣折算調整——扣除税款 | | | | | 7 | | | (13) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固定福利計劃——扣除税款 | | | | | (1) | | | 4 | |
| | | | | 6 | | | (9) | |
綜合收入 | | | | | 656 | | | 1,042 | |
減去:歸屬於非控股權益的綜合收益 | | | | | 90 | | | 168 | |
歸屬於普通股股東的綜合收益 | | | | | $ | 566 | | | $ | 874 | |
參見隨附的未經審計的合併財務報表附註。
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| (未經審計) | | |
| 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (以百萬計,份額除外 和每股金額) |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 2,825 | | | $ | 2,323 | |
| | | |
應收賬款——淨額 | 482 | | | 582 | |
庫存 | 430 | | | 474 | |
| | | |
預付所得税 | 69 | | | 215 | |
其他流動資產 | 42 | | | 79 | |
流動資產總額 | 3,848 | | | 3,673 | |
不動產、廠房和設備——淨額 | 6,294 | | | 6,437 | |
投資附屬公司 | 81 | | | 74 | |
善意 | 2,089 | | | 2,089 | |
經營租賃使用權資產 | 288 | | | 254 | |
其他資產 | 798 | | | 786 | |
總資產 | $ | 13,398 | | | $ | 13,313 | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
| | | |
應付賬款和應計費用 | $ | 452 | | | $ | 575 | |
應繳所得税 | 10 | | | 3 | |
客户預付款 | 284 | | | 229 | |
當期經營租賃負債 | 104 | | | 93 | |
| | | |
其他流動負債 | 12 | | | 95 | |
流動負債總額 | 862 | | | 995 | |
長期債務 | 2,966 | | | 2,965 | |
遞延所得税 | 933 | | | 958 | |
經營租賃負債 | 182 | | | 167 | |
其他負債 | 365 | | | 375 | |
股權: | | | |
股東權益: | | | |
優先股—$0.01面值, 50,000,000授權股份 | — | | | — | |
普通股—$0.01面值, 500,000,0002023 年授權股份—196,237,302已發行股票和 2022 年—195,604,404已發行的股票 | 2 | | | 2 | |
實收資本 | 1,424 | | | 1,412 | |
留存收益 | 4,348 | | | 3,867 | |
美國國債——按成本計算,2023年—1,319,380股票和 2022—0股份 | (97) | | | — | |
累計其他綜合虧損 | (224) | | | (230) | |
股東權益總額 | 5,453 | | | 5,051 | |
非控股權益 | 2,637 | | | 2,802 | |
權益總額 | 8,090 | | | 7,853 | |
負債和權益總額 | $ | 13,398 | | | $ | 13,313 | |
參見隨附的未經審計的合併財務報表附註。
合併權益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股東 | | | | |
| 每股 0.01 美元 價值 常見 股票 | | 財政部 股票 | | 付費 資本 | | 已保留 收益 | | 累積的 其他 全面 損失 | | 總計 股東權益 | | 非控制性 利息 | | 總計 公平 |
| (以百萬計,每股金額除外) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 1,412 | | | $ | 3,867 | | | $ | (230) | | | $ | 5,051 | | | $ | 2,802 | | | $ | 7,853 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 560 | | | — | | | 560 | | | 90 | | | 650 | |
其他綜合收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | | | — | | | 6 | |
購買庫存股 | — | | | (75) | | | — | | | — | | | — | | | (75) | | | — | | | (75) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
根據員工股票計劃收購庫存股 | — | | | (22) | | | — | | | — | | | — | | | (22) | | | — | | | (22) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 12 | | | — | | | — | | | 12 | | | — | | | 12 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股息和股息等價物 ($)0.40每股) | — | | | — | | | — | | | (79) | | | — | | | (79) | | | — | | | (79) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
向非控股權益申報的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (255) | | | (255) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 2 | | | $ | (97) | | | $ | 1,424 | | | $ | 4,348 | | | $ | (224) | | | $ | 5,453 | | | $ | 2,637 | | | $ | 8,090 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | 2 | | | $ | (2) | | | $ | 1,375 | | | $ | 2,088 | | | $ | (257) | | | $ | 3,206 | | | $ | 2,830 | | | $ | 6,036 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 883 | | | — | | | 883 | | | 168 | | | 1,051 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (9) | | | (9) | | | — | | | (9) | |
購買庫存股 | — | | | (100) | | | — | | | — | | | — | | | (100) | | | — | | | (100) | |
庫存股的退休 | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
根據員工股票計劃收購庫存股 | — | | | (23) | | | — | | | — | | | — | | | (23) | | | — | | | (23) | |
發行 $0.01員工股票計劃下的面值普通股 | — | | | — | | | 97 | | | — | | | — | | | 97 | | | — | | | 97 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 10 | | | — | | | — | | | 10 | | | — | | | 10 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股息和股息等價物 ($)0.30每股) | — | | | — | | | — | | | (64) | | | — | | | (64) | | | — | | | (64) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
向非控股權益申報的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (247) | | | (247) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額 | $ | 2 | | | $ | (123) | | | $ | 1,482 | | | $ | 2,907 | | | $ | (266) | | | $ | 4,002 | | | $ | 2,751 | | | $ | 6,753 | |
參見隨附的未經審計的合併財務報表附註。
合併現金流量表
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3月31日 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (單位:百萬) | | | | |
經營活動: | | | | | | | |
淨收益 | $ | 650 | | | $ | 1,051 | | | | | |
為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 206 | | | 208 | | | | | |
遞延所得税 | (26) | | | (2) | | | | | |
股票薪酬支出 | 12 | | | 10 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
天然氣衍生品的未實現淨收益 | (72) | | | (33) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
出售排放信用額度的收益 | (35) | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
關聯公司的未分配收入——扣除税款 | (7) | | | (2) | | | | | |
以下方面的變化: | | | | | | | |
應收賬款——淨額 | 101 | | | (185) | | | | | |
庫存 | 39 | | | (66) | | | | | |
應計和預付所得税 | 153 | | | 387 | | | | | |
應付賬款和應計費用 | (135) | | | 76 | | | | | |
客户預付款 | 55 | | | (102) | | | | | |
其他—網絡 | 6 | | | 49 | | | | | |
經營活動提供的淨現金 | 947 | | | 1,391 | | | | | |
投資活動: | | | | | | | |
不動產、廠房和設備的增加 | (69) | | | (63) | | | | | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | — | | | 1 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
購買排放信用額度 | — | | | (9) | | | | | |
出售排放額度的收益 | 35 | | | 9 | | | | | |
| | | | | | | |
用於投資活動的淨現金 | (34) | | | (62) | | | | | |
融資活動: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
融資費用 | — | | | (4) | | | | | |
已支付的股息 | (79) | | | (64) | | | | | |
| | | | | | | |
對非控股權益的分配 | (255) | | | (247) | | | | | |
購買庫存股 | (54) | | | (98) | | | | | |
根據員工股票計劃發行普通股的收益 | — | | | 97 | | | | | |
為扣繳税款的股份支付的現金 | (22) | | | (23) | | | | | |
| | | | | | | |
用於融資活動的淨現金 | (410) | | | (339) | | | | | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | (1) | | | (1) | | | | | |
現金和現金等價物的增加 | 502 | | | 989 | | | | | |
期初的現金和現金等價物 | 2,323 | | | 1,628 | | | | | |
期末的現金和現金等價物 | $ | 2,825 | | | $ | 2,617 | | | | | |
參見隨附的未經審計的合併財務報表附註。
未經審計的合併財務報表附註
1. 背景和演示依據
我們的使命是提供清潔能源,以可持續的方式為世界提供食物和燃料。我們的員工專注於安全可靠的運營、環境管理以及嚴格的資本和公司管理,我們正在實現氨生產網絡(世界上最大的氨生產網絡)的脱碳,從而為能源、化肥、減排和其他工業活動提供綠色和藍色的氫氣和氮氣產品。我們在美國、加拿大和英國的氮氣製造綜合體,在北美擁有廣泛的儲存、運輸和配送網絡,以及能夠覆蓋全球的物流能力,是我們利用獨特能力加速世界向清潔能源過渡的戰略的基礎。我們的主要客户是合作社、獨立化肥分銷商、貿易商、批發商和工業用户。我們的核心產品是無水氨(氨氣),它含有 82% 的氮和 18% 的氫氣。我們從氨升級而來的氮氣產品是顆粒尿素、尿素硝酸銨溶液 (UAN) 和硝酸銨 (AN)。我們的其他氮氣產品包括柴油排氣液 (DEF)、尿素液、硝酸和水氨,這些產品主要銷售給我們的工業客户。
所有提及 “CF Holdings”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 均指CF Industries Holdings, Inc.及其子公司,除非上下文明確指的是CF Industries Holdings, Inc.本身,而不是其子公司。所有提及 “CF Industries” 的內容均指CF Industries, Inc.,這是CF工業控股公司的100%控股子公司。
隨附的未經審計的中期合併財務報表是根據美國公認的中期財務報告會計原則 (GAAP) 編制的,其編制基礎與截至2022年12月31日止年度的經審計合併財務報表相同。管理層認為,這些報表反映了公允反映所列期間信息所必需的所有調整,僅包括正常和經常性調整。隨附的未經審計的中期合併財務報表是根據證券交易委員會(SEC)的規章制度編制的。根據此類細則和條例,按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和披露已被壓縮或省略。所列任何時期的經營業績僅適用於該時期,不一定代表未來任何時期的業績。
隨附的未經審計的中期合併財務報表應與我們在2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和相關披露一起閲讀。編制未經審計的中期合併財務報表要求我們使用可能對未經審計的合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有負債的披露以及所報告期間的收入和支出產生重大影響的估計和假設。此類估算和假設用於但不限於庫存的可變現淨值、環境修復負債、環境和訴訟突發事件、工廠關閉和資產報廢義務、符合環境法規所需的排放信用額度成本、客户激勵成本、財產和可識別的無形資產的使用壽命、財產潛在減值評估、投資、可識別的無形資產和商譽、所得税儲備和評估遞延所得税資產的可變現性,確定固定福利養老金和其他退休後計劃的資金狀況和年度支出,以及向僱員發放的股票薪酬獎勵的估值。
2。收入確認
我們按產品和地理位置追蹤收入。請參閲附註14——分部披露,瞭解我們每個應申報細分市場的收入,即氨氣、顆粒尿素、UAN、AN 等。 下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,按產品和地域(基於我們的貨運目的地)分列的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 氨水 | | 顆粒尿素 | | UAN | | 一個 | | 其他 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | |
北美 | $ | 330 | | | $ | 575 | | | $ | 519 | | | $ | 74 | | | $ | 126 | | | $ | 1,624 | |
歐洲和其他 | 94 | | | 36 | | | 148 | | | 85 | | | 25 | | | 388 | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 424 | | | $ | 611 | | | $ | 667 | | | $ | 159 | | | $ | 151 | | | $ | 2,012 | |
截至2022年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | |
北美 | $ | 583 | | | $ | 736 | | | $ | 1,013 | | | $ | 83 | | | $ | 153 | | | $ | 2,568 | |
歐洲和其他 | 57 | | | 29 | | | 2 | | | 140 | | | 72 | | | 300 | |
總收入 | $ | 640 | | | $ | 765 | | | $ | 1,015 | | | $ | 223 | | | $ | 225 | | | $ | 2,868 | |
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,我們有 $284百萬和美元229合併資產負債表上的客户預付款分別為數百萬美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,每個期初包含在我們的客户預付款中的確認收入約為美元160百萬和美元560分別是百萬。
我們向某些客户提供現金激勵,通常基於他們在截至6月30日的化肥年度中的購買量。我們的現金激勵措施不為客户提供購買其他產品的選項。截至2023年3月31日和2022年12月31日,應計的客户激勵餘額並不大。
我們簽訂了某些帶有履約義務的客户合同,根據這些合同,如果客户未按合同中規定的要求數量購買產品,則要求客户向我們付款,付款金額可能會根據適用合同的條款和條件而有所不同。截至2023年3月31日,不包括原始期限少於一年的合同,根據待售的最低產品噸位和當前的市場價格估計,我們在這些合同下的剩餘履約義務約為美元1.0十億。我們希望能識別出大約 34在 2023 年剩餘時間內,這些績效義務的百分比約為收入 33在 2024-2026 年期間佔收入的百分比,大約 15% 作為 2027-2029 年期間的收入,其餘部分為之後的收入。根據適用合同的條款和條件,如果客户不履行此類合同規定的購買義務,則根據此類合同,他們需要向我們支付的最低金額合計約為美元280截至 2023 年 3 月 31 日,已達百萬。除上述績效義務外,截至2022年12月31日未履行或部分履行的與客户簽訂的任何履約義務將在2023年得到履行。
3。每股淨收益
每股淨收益的計算方法如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 3月31日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (以百萬計,每股金額除外) |
歸屬於普通股股東的淨收益 | | | | | $ | 560 | | | $ | 883 | |
普通股每股基本收益: | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值 | | | | | 196.2 | | | 208.6 | |
歸屬於普通股股東的淨收益 | | | | | $ | 2.86 | | | $ | 4.23 | |
攤薄後的每股普通股收益: | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值 | | | | | 196.2 | | | 208.6 | |
稀釋性普通股——基於股票的獎勵 | | | | | 0.7 | | | 1.3 | |
攤薄後的加權平均已發行普通股 | | | | | 196.9 | | | 209.9 | |
歸屬於普通股股東的淨收益 | | | | | $ | 2.85 | | | $ | 4.21 | |
攤薄後的每股普通股收益是使用已發行普通股的加權平均值計算的,包括根據庫存股法確定的股票獎勵的攤薄效應。在計算攤薄後每股普通股收益時,如果納入潛在攤薄的股票獎勵具有反攤薄作用,則不包括在內。計算攤薄後每股普通股收益時未包含的反稀釋性股票獎勵的股票為 零在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。
4。庫存
庫存包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (單位:百萬) |
成品 | $ | 393 | | | $ | 437 | |
原材料、備件和用品 | 37 | | | 37 | |
庫存總額 | $ | 430 | | | $ | 474 | |
5。不動產、廠房和設備——網絡
財產、廠房和設備——網絡由以下內容組成:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (單位:百萬) |
土地 | $ | 113 | | | $ | 113 | |
機械和設備 | 12,672 | | | 12,633 | |
建築物和裝修 | 920 | | | 914 | |
在建工程 | 226 | | | 203 | |
不動產、廠房和設備(1) | 13,931 | | | 13,863 | |
減去:累計折舊和攤銷 | 7,637 | | | 7,426 | |
不動產、廠房和設備——淨額 | $ | 6,294 | | | $ | 6,437 | |
_______________________________________________________________________________
(1)截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的不動產、廠房和設備已應計但未付約為美元45百萬和美元53分別為百萬。截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日,我們的不動產、廠房和設備已應計但未付金額約為 $22百萬和美元35分別是百萬。
與不動產、廠房和設備相關的折舊和攤銷額為美元204百萬和美元205截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
工廠週轉—在工廠全面停產期間,對我們的連續流程製造設施的工廠機械和設備進行定期檢查、更換和大修稱為工廠檢修。與週轉有關的支出在發生時資本化為不動產、廠場和設備。
工廠檢修期間定期更換和檢修工廠機械和設備包括拆卸、修理或更換和安裝各種部件,包括管道、閥門、電機、渦輪機、泵、壓縮機和熱交換器,以及在工廠全面停產時更換催化劑。在工廠全面停產期間,還會進行定期檢查,包括必要的安全檢查,包括拆卸各種部件,例如蒸汽鍋爐、壓力容器和其他需要安全認證的設備。內部員工成本和管理費用不被視為週轉成本,也不被資本化。
以下是資本化工廠週轉成本的摘要: | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3月31日 |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:百萬) |
截至1月1日的淨資本化週轉成本 | $ | 312 | | | $ | 355 | |
增補 | 7 | | | 5 | |
折舊 | (31) | | | (36) | |
| | | |
匯率變動的影響 | — | | | (1) | |
截至3月31日的淨資本化週轉成本 | $ | 288 | | | $ | 323 | |
6。權益法投資
我們有一個 50Point Lisas Natione Limited(PLNL)的所有權百分比,該公司在特立尼達和多巴哥共和國經營氨生產設施。我們將我們在這種權益法投資的淨收益中所佔的份額列為運營收益的一部分,因為PLNL為我們的業務提供了額外的產量,並且與我們在氨細分市場的其他供應鏈和銷售活動融為一體。
截至2023年3月31日,我們對PLNL的權益法投資的總賬面價值為美元81百萬,美元34比我們在PLNL賬面價值中所佔的份額多出一百萬。超額歸因於我們收購PLNL投資的收購會計影響,也反映了不動產、廠房和設備的重估。增加的不動產、廠場和設備基準將在剩餘的期限內攤銷 10年份。由於攤銷了該基差,我們在PLNL的收益中的權益與我們在PLNL報告的收入中的所有權權益不同。
我們在正常業務過程中與PLNL的交易反映了我們的購買義務 50按當前市場價格計算,PLNL 生產的氨的百分比。我們從PLNL購買的氨水總額為美元59百萬和美元74截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
7。公允價值測量
我們的現金和現金等價物以及其他投資包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 成本基礎 | | 未實現 收益 | | 未實現 損失 | | 公允價值 |
| (單位:百萬) |
現金 | $ | 217 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 217 | |
現金等價物: | | | | | | | |
美國和加拿大政府的義務 | 2,314 | | | — | | | — | | | 2,314 | |
其他債務證券 | 294 | | | — | | | — | | | 294 | |
現金和現金等價物總額 | $ | 2,825 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,825 | |
| | | | | | | |
不合格的員工福利信託 | 16 | | | 1 | | | — | | | 17 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 成本基礎 | | 未實現 收益 | | 未實現 損失 | | 公允價值 |
| (單位:百萬) |
現金 | $ | 153 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 153 | |
現金等價物: | | | | | | | |
美國和加拿大政府的義務 | 1,902 | | | — | | | — | | | 1,902 | |
其他債務證券 | 268 | | | — | | | — | | | 268 | |
現金和現金等價物總額 | $ | 2,323 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,323 | |
| | | | | | | |
不合格的員工福利信託 | 16 | | | — | | | — | | | 16 | |
根據我們的短期投資政策,我們可以直接或通過共同基金將現金餘額投資於多種類型的投資級證券,包括政府實體或公司發行的票據和債券。政府實體發行的證券包括由美國和加拿大聯邦政府直接發行的證券;由州、地方或其他政府實體發行的證券;以及由政府實體附屬實體擔保的證券。
經常性以公允價值計量的資產和負債
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日合併資產負債表中經常按公允價值確認的資產和負債,並指出了用於確定此類公允價值的公允價值層次結構:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 完全公平 價值 | | 報價 處於活動狀態 市場 (第 1 級) | | 意義重大 其他 可觀察 輸入 (第 2 級) | | 意義重大 無法觀察 輸入 (第 3 級) |
| (單位:百萬) |
現金等價物 | $ | 2,608 | | | $ | 2,608 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
不合格的員工福利信託 | 17 | | | 17 | | | — | | | — | |
衍生資產 | 4 | | | — | | | 4 | | | — | |
衍生負債 | (5) | | | — | | | (5) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 完全公平 價值 | | 報價 處於活動狀態 市場 (第 1 級) | | 意義重大 其他 可觀察 輸入 (第 2 級) | | 意義重大 無法觀察 輸入 (第 3 級) |
| (單位:百萬) |
現金等價物 | $ | 2,170 | | | $ | 2,170 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
不合格的員工福利信託 | 16 | | | 16 | | | — | | | — | |
衍生資產 | 12 | | | — | | | 12 | | | — | |
衍生負債 | (85) | | | — | | | (85) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
現金等價物
現金等價物包括流動性高的投資,這些投資很容易兑換成已知數額的現金,原始到期日為三個月或更短。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的現金等價物主要由美國和加拿大政府債務以及投資於美國政府債務和其他投資級證券的貨幣市場共同基金組成。
不合格員工福利信託
我們維持與某些不合格補充養老金計劃相關的信託。信託資產的公允價值基於活躍市場的每日報價,該報價代表信託持有的股份的淨資產價值,幷包含在我們的合併資產負債表中的其他資產。債務證券作為可供出售證券入賬,公允價值的變化在其他綜合收益中報告。信託資產中可供出售股權證券公允價值的變化通過收益確認。
衍生工具
我們使用的衍生工具主要是天然氣固定價格互換、基差互換和在場外交易市場上與跨國商業銀行、其他主要金融機構或大型能源公司交易的期權。天然氣衍生品合約代表了未來時期的預期天然氣需求,結算計劃與未來時期的預期天然氣購買量一致。天然氣衍生品合約主要使用紐約商品交易所期貨價格指數進行結算。為了確定這些工具的公允價值,我們使用紐約商品交易所的報價和標準定價模型,其輸入來自可觀察的市場數據(例如行業認可的獨立第三方提供的遠期曲線)或得到其證實。有關更多信息,請參閲附註11—衍生金融工具。
金融工具
我們的金融工具的賬面金額和估計公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 攜帶 金額 | | 公允價值 | | 攜帶 金額 | | 公允價值 |
| (單位:百萬) |
長期債務 | $ | 2,966 | | | $ | 2,770 | | | $ | 2,965 | | | $ | 2,764 | |
我們的長期債務的公允價值基於非活躍市場中相同或相似負債的報價,或者估值模型中所有重要投入和價值驅動因素均可觀察,因此被歸類為二級投入。
現金和現金等價物以及包含在符合金融工具定義的其他流動資產和其他流動負債中的工具的賬面金額,由於到期日很短,因此接近公允價值。
按非經常性公允價值計量的資產和負債
我們還有資產和負債可以在非經常基礎上按公允價值計量;也就是説,資產和負債不是持續按公允價值計量的,而是在某些情況下需要進行公允價值調整,例如有減值證據、收購中存在收購價格分配或正在建立需要公允價值計量的新負債時。其中包括長期資產、商譽和其他
無形資產和對未合併子公司的投資,例如權益法投資,由於減值,這些投資可能減記為公允價值。與每項衡量標準相關的公允價值衡量標準主要依賴於公司的特定投入以及公司對資產使用的假設。由於公司的某些假設將涉及不可觀察的投入,因此這些公允價值將位於公允價值層次結構的第三級內。
8。所得税
在截至2023年3月31日的三個月中,我們記錄的所得税準備金為美元169税前收入為美元,百萬美元819百萬,或有效税率為 20.6%,相比之下,所得税準備金為美元401税前收入為美元,百萬美元1.45十億,或有效税率為 27.6%,截至2022年3月31日的三個月。
我們的有效税率受到歸屬於CF Industries Nitegion, LLC(CFN)非控股權益的收益的影響,因為我們的合併所得税準備金不包括歸屬於非控股權益的收益的税收準備金。我們在截至2023年3月31日的三個月中的有效税率 20.6%,基於税前收入美元819百萬,包括 $90歸屬於非控股權益的百萬美元收益將是 2.6如果基於不包括美元的税前收入,則高出百分點90歸屬於非控股權益的百萬美元收益。我們在截至2022年3月31日的三個月中的有效税率 27.6%,基於税前收入美元1.45十億,包括 $168歸屬於非控股權益的百萬美元收益將是 3.7如果基於不包括美元的税前收入,則高出百分點168歸屬於非控股權益的百萬美元收益。
此外,在截至2022年3月31日的三個月中,我們的所得税準備金包括美元20基於股份的薪酬活動產生的百萬美元所得税優惠和 $78與加拿大税務局主管當局事項有關的百萬份所得税條款,以及該期間記錄的某些轉讓定價準備金,如下所述。
加拿大税務局主管當局事項
2016年,加拿大税務局(CRA)和艾伯塔省税收管理局(Alberta TRA)向我們的一家加拿大分支機構發佈了2006至2009納税年度的重新評估通知,聲稱取消了某些贊助扣除。我們向CRA和Alberta TRA提交了有關重新評估通知的異議通知,並以信用證代替支付評估的額外納税義務。如下文所述,在問題得到解決之前,信用證是擔保。2018年,根據美加税收協定(《條約》)的雙邊和解條款,包括與加拿大和美國之間利潤分配有關的轉讓定價議題,該事項被美國和加拿大主管當局接受審議,包括2006至2011納税年度。2021年第二季度,公司根據該條約的條款,將此事的轉讓定價方面提交仲裁程序。
2022 年 2 月,我們獲悉,仲裁小組對2006至2011納税年度做出了裁決。2022 年 3 月,我們收到了有關仲裁程序結果以及美國和加拿大主管當局之間和解條款的更多細節,我們接受了仲裁小組的裁決。根據仲裁裁決的條款,2006至2011納税年度的額外收入在加拿大需要納税,因此我們在這些納税年度有額外的加拿大納税義務。
在截至2022年3月31日的三個月中,由於這些事件對我們的加拿大和美國聯邦和州所得税的影響,我們確認的所得税準備金為美元76百萬,反映了美元的淨影響1272006至2011納税年度應向加拿大繳納的百萬美元應計所得税,部分被約為美元的淨所得税應收賬款所抵消51在美國有百萬美元,我們應計的淨利息為美元99百萬,主要反映了估計應付給加拿大的利息的影響。
2022 年下半年,對這筆納税義務和相關利息進行了評估和支付,總付款額為 $224百萬,這也反映了外幣匯率變動的影響。結果,我們代替支付重新評估通知所評估的額外納税義務而開具的信用證被取消。主要由於可以獲得額外的外國税收抵免,以部分抵消上述加拿大税收的增加,該公司已在美國提交了修訂後的納税申報表,要求退還已繳税款。
轉讓定價立場
2022 年第一季度,根據上述仲裁裁決的結果,我們還評估了加拿大和美國在 2012 年開放年度及以後的轉讓定價狀況。根據截至2022年3月31日的三個月的評估,我們記錄了以下內容:
•未確認的税收優惠負債約為美元319百萬,有相應的所得税準備金,應計利息約為美元91百萬美元與未確認的税收優惠負債有關,以及
•非流動所得税應收賬款約為美元329百萬美元,相應的所得税優惠,應計利息收入約為美元28百萬美元與非流動所得税應收賬款有關。
在截至2022年3月31日的三個月中,本次轉讓定價狀況評估所記錄的金額(包括美元)對我們的合併運營報表的影響12用於其他轉讓定價税影響的百萬遞延所得税準備金為美元2百萬所得税準備金和 $63百萬税前淨利息支出 ($)69税後百萬)。
9。融資協議
循環信貸協議
我們有一份優先無抵押循環信貸協議(循環信貸協議),該協議提供高達美元的循環信貸額度750百萬人,到期日為2024年12月5日。循環信貸協議包括信用證子限額 $125百萬。循環信貸協議下的借款可用於營運資金、資本支出、收購、股票回購和其他一般公司用途。
循環信貸協議下的借款可以以美元、加元、歐元和英鎊計價,年利率等於適用的歐元貨幣利率或基準利率,無論哪種情況,均等於規定的利潤率。我們需要為循環信貸協議下未提取的承諾部分支付未提取的承諾費和慣常的信用證費用。規定的保證金和承諾費金額取決於CF Holdings當時的信用評級。
截至2023年3月31日,根據循環信貸協議,我們的未使用借貸能力為美元750百萬和 不未兑現的信用證。曾經有 不截至2023年3月31日或2022年12月31日,或截至2023年3月31日的三個月內,根據循環信貸協議未償還的借款。
循環信貸協議包含陳述和保證以及肯定和負面承諾,包括財務契約。截至2023年3月31日,我們遵守了循環信貸協議下的所有契約。
信用證
如上所述,除了根據循環信貸協議可能簽發的信用證外,我們還簽訂了一項雙邊協議,其發行額度最高為美元350數百萬張信用證。截至 2023 年 3 月 31 日,約為 $201根據該協議,有數百萬張信用證尚未兑現。
高級票據
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們在合併資產負債表上列報的長期債務包括CF Industries發行的以下債務證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有效利率 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 校長 | | 賬面金額(1) | | 校長 | | 賬面金額(1) |
| | | (單位:百萬) |
公共高級筆記: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
5.150% 將於 2034 年 3 月到期 | 5.293% | | 750 | | | 741 | | | 750 | | | 741 | |
4.950% 將於 2043 年 6 月到期 | 5.040% | | 750 | | | 742 | | | 750 | | | 742 | |
5.375% 將於 2044 年 3 月到期 | 5.478% | | 750 | | | 740 | | | 750 | | | 740 | |
高級安全筆記: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
4.500% 於 2026 年 12 月到期(2) | 4.783% | | 750 | | | 743 | | | 750 | | | 742 | |
長期債務總額 | | | $ | 3,000 | | | $ | 2,966 | | | $ | 3,000 | | | $ | 2,965 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
_______________________________________________________________________________
(1)賬面金額扣除未攤銷債務折扣和遞延債務發行成本。未攤銷債務折扣總額為美元7截至2023年3月31日和2022年12月31日,均為百萬美元,遞延債務發行總成本為美元27百萬和美元28截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬人。
(2)自2021年8月23日起,根據適用契約的條款,這些票據不再有擔保。
根據上表中確定的適用於2034、2043年和2044年到期的優先票據(公共優先票據)的契約(包括適用的補充契約),每系列的公共優先票據均由CF Holdings擔保。根據管理該契約的條款 4.5002026年12月到期的優先擔保票據(2026年票據)的百分比如上表所示,2026年票據由CF Holdings擔保。
公共優先票據和2026年票據的利息每半年支付一次,公共優先票據和2026年票據可由我們選擇隨時全部或部分按特定的整體贖回價格贖回。
10。利息支出
利息支出詳情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 3月31日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (單位:百萬) |
借款利息(1) | | | | | $ | 37 | | | $ | 42 | |
融資協議費用(1) | | | | | 2 | | | 2 | |
納税負債的利息(2) | | | | | 2 | | | 198 | |
利息資本化 | | | | | (1) | | | (1) | |
利息支出總額 | | | | | $ | 40 | | | $ | 241 | |
_______________________________________________________________________________
(1)有關其他信息,請參閲附註9—融資協議。
(2)有關其他信息,請參閲附註8—所得税。
11。衍生金融工具
我們使用衍生金融工具來減少未來將要購買的天然氣價格變動的風險。天然氣是我們氮基產品製造成本中最大和最具揮發性的組成部分。我們還可能不時使用衍生金融工具來減少我們受外幣匯率變動影響的風險。我們用來減少天然氣價格變動風險的衍生品主要是天然氣固定價格互換、基差互換和場外交易市場上交易的期權。這些天然氣衍生品主要使用紐約商品交易所期貨價格指數進行結算,該指數代表了任何給定時間公允價值的基礎。我們就未來將要消費的天然氣簽訂了天然氣衍生品合約,這些衍生品合約的結算計劃與我們預計在未來購買用於製造氮氣產品的天然氣相吻合。我們使用天然氣衍生品作為天然氣價格風險的經濟對衝工具,但不採用套期保值會計。因此,這些合同公允價值的變化在收益中確認。截至2023年3月31日,我們的天然氣衍生品合約涵蓋截至2024年3月的特定時期。
截至2023年3月31日,我們的未平倉天然氣衍生品合約包括天然氣固定價格互換、基差互換和期權 18.9百萬百萬英熱單位的天然氣。截至2022年12月31日,我們有未平倉的天然氣衍生品合約,包括天然氣固定價格互換、基差互換和期權 66.3百萬百萬英熱單位的天然氣。在截至2023年3月31日的三個月中,我們使用衍生品涵蓋了大約 69佔我們天然氣消耗量的百分比。
衍生品在我們的合併運營報表中的影響如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入中確認的收益(虧損) |
| | | | | 三個月已結束 3月31日 |
| 地點 | | | | | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | (單位:百萬) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
天然氣衍生品的未實現淨收益 | 銷售成本 | | | | | | $ | 72 | | | $ | 33 | | | |
天然氣衍生品的已實現淨(虧損)收益 | 銷售成本 | | | | | | (118) | | | 17 | | | |
| | | | | | | | | | | |
衍生品(虧損)淨收益 | | | | | | | $ | (46) | | | $ | 50 | | | |
我們合併資產負債表上衍生品的公允價值如下所示。截至2023年3月31日和2022年12月31日, 無我們的衍生工具被指定為對衝工具。有關衍生公允價值的更多信息,請參閲註釋7—公允價值測量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產衍生品 | | 負債衍生品 |
| 資產負債表地點 | | 3月31日 2023 | | 2022年12月31日 | | 資產負債表 地點 | | 3月31日 2023 | | 2022年12月31日 |
| | | (單位:百萬) | | | | (單位:百萬) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
天然氣衍生物 | 其他流動資產 | | $ | 4 | | | $ | 12 | | | 其他流動負債 | | $ | (5) | | | $ | (85) | |
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我們的大多數國際互換和衍生品協會(ISDA)協議都包含與信用風險相關的或有特徵,例如交叉違約條款。如果發生某些違約或終止事件,我們的交易對手可能會要求提前終止某些衍生品交易並進行淨結算,或者根據某些ISDA協議,可能要求我們在淨負債狀況下抵押衍生品。截至2023年3月31日和2022年12月31日,淨負債頭寸中具有信用風險相關或有特徵的衍生工具的總公允價值為美元1百萬和美元73分別為百萬美元,這也近似於在報告日觸發與信用風險相關的或有特徵時可能需要的資產的公允價值。與我們的某些ISDA協議相關的信用支持文件通常規定,在發生違約或特定終止事件時,我們和我們的交易對手有權抵消根據ISDA協議應付的款項。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,我們有 不向交易對手存入衍生合約的現金抵押品。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日與抵消我們的衍生資產和負債相關的金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併列報的金額 資產負債表(1) | | 合併資產負債表中未抵消總額 | | |
| | 金融 樂器 | | 收到的現金抵押品(已認捐) | | 網 金額 |
| (單位:百萬) |
2023年3月31日 | | | | | | | |
衍生資產總額 | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | |
衍生負債總額 | (5) | | | — | | | — | | | (5) | |
衍生負債淨額 | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | |
2022年12月31日 | | | | | | | |
衍生資產總額 | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12 | |
衍生負債總額 | (85) | | | — | | | — | | | (85) | |
衍生負債淨額 | $ | (73) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (73) | |
_______________________________________________________________________________
(1)我們在合併資產負債表上按毛額報告衍生資產和負債的公允價值。因此,確認的總額和列報的淨額是相同的。
我們認為,合同中允許的對欠我們的ISDA協議交易對手或應付金額的淨額結算、清盤淨額結算或抵消不會對我們的財務狀況產生重大影響。
12。非控股權益
我們與CHS Inc.(CHS)有一家戰略合資企業,根據該合資企業,CHS 擁有CF Holdings的子公司CFN的股權,其股權約為 11CFN會員權益的百分比。剩餘的會員權益歸我們所有。根據CFN的有限責任公司協議條款,隨着時間的推移,每個成員的利益將反映CFN盈利能力、成員向CFN繳納的任何款項以及從CFN收到的提款和分配的影響。出於財務報告的目的,戰略企業的資產、負債和收益已合併到我們的財務報表中。在我們的合併財務報表中,CHS在該戰略合資企業的權益中記錄為非控股權益。
下文列出了合併資產負債表中非控股權益的期初和期末餘額以及應付給非控股權益的分配的對賬情況。
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| 2023 | | 2022 |
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| (單位:百萬) |
非控股權益: | | | |
截至1月1日的餘額 | $ | 2,802 | | | $ | 2,830 | |
| | | |
歸屬於非控股權益的收益 | 90 | | | 168 | |
申報應付分配 | (255) | | | (247) | |
| | | |
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截至3月31日的餘額 | $ | 2,637 | | | $ | 2,751 | |
應付給非控股權益的分配: | | | |
截至1月1日的餘額 | $ | — | | | $ | — | |
申報應付分配 | 255 | | | 247 | |
對非控股權益的分配 | (255) | | | (247) | |
| | | |
截至3月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | |
CHS還根據供應協議接收貨物,根據該協議,CHS有權每年從CFN購買貨物,最多可達大約 1.1百萬噸顆粒尿素和 580,000按市場價格計算的大量 UAN。由於其在CFN的股權,CHS有權獲得CFN的半年度現金分配。我們還有權獲得CFN的半年度現金分配。CFN向我們和CHS的分配金額通常基於CFN的盈利能力,根據CFN根據供應協議向我們和CHS出售的顆粒尿素和UAN數量確定,減去主要基於用於生產顆粒尿素和UAN的天然氣成本的配方計算的金額,並根據運營效率和管理費用等項目的分配進行了調整。
13。股東權益
普通股
2021 年 11 月 3 日,我們的董事會(董事會)批准回購不超過 $1.5截至2024年12月31日,CF Holdings的10億股普通股(2021年股票回購計劃)。2022 年 11 月 2 日,董事會批准回購不超過美元3數十億股CF Holdings普通股自2021年股票回購計劃完成之日起生效,有效期至2025年12月31日(2022年股票回購計劃)。根據這些計劃進行的回購可以不時在公開市場、通過私下談判的交易、通過大宗交易或其他方式進行。回購的方式、時間和金額將由我們的管理層根據對市場狀況、股票價格和其他因素的評估來決定。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們回購了大約 1.12021年股票回購計劃下的百萬股股票,價格為美元75百萬美元,截至2023年3月31日,其中2100萬美元為應計和未付款。截至2023年3月31日,大約有美元802021 年股票回購計劃還剩下百萬份授權。
在截至2022年3月31日的三個月中,我們回購了大約 1.32021年股票回購計劃下的百萬股股票,價格為美元100百萬然後我們退休了 27,962回購的股票,包括根據2021年12月31日到期的股票回購計劃回購的股票。
累計其他綜合虧損
累計其他綜合虧損的變化及其對其他綜合收益(虧損)的影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 國外 貨幣 翻譯 調整 | | | | 未實現 獲得 衍生品 | | 已定義 好處 計劃 | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) |
| (單位:百萬) |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | (141) | | | | | $ | 4 | | | $ | (120) | | | $ | (257) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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重新歸類為收入 | — | | | | | — | | | 1 | | | 1 | |
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匯率變動和遞延税的影響 | (13) | | | | | — | | | 3 | | | (10) | |
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額 | $ | (154) | | | | | $ | 4 | | | $ | (116) | | | $ | (266) | |
| | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | (179) | | | | | $ | 3 | | | $ | (54) | | | $ | (230) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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匯率變動和遞延税的影響 | 7 | | | | | — | | | (1) | | | 6 | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | (172) | | | | | $ | 3 | | | $ | (55) | | | $ | (224) | |
14。細分市場披露
我們的應申報細分市場包括氨氣、顆粒尿素、UAN、AN 和其他。這些細分市場因產品而異。我們的管理層使用毛利率來評估細分市場的表現並分配資源。其他運營成本和支出總額(主要包括銷售、一般和管理費用以及其他淨運營費用)和非營業支出(主要由利息和所得税組成)由集中管理,不包括在管理層審查的分部盈利能力衡量標準中。 下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的銷售額、銷售成本和毛利率的細分市場數據。
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| 氨水 | | 顆粒尿素(1) | | UAN(1) | | 一個(1) | | 其他(1) | | 合併 |
| (單位:百萬) |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 424 | | | $ | 611 | | | $ | 667 | | | $ | 159 | | | $ | 151 | | | $ | 2,012 | |
銷售成本 | 280 | | | 327 | | | 346 | | | 104 | | | 92 | | | 1,149 | |
毛利率 | $ | 144 | | | $ | 284 | | | $ | 321 | | | $ | 55 | | | $ | 59 | | | 863 | |
其他運營成本和支出總額 | | | | | | | | | | | 54 | |
運營子公司收益中的權益 | | | | | | | | | | | 17 | |
營業收益 | | | | | | | | | | | $ | 826 | |
截至2022年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 640 | | | $ | 765 | | | $ | 1,015 | | | $ | 223 | | | $ | 225 | | | $ | 2,868 | |
銷售成本 | 280 | | | 270 | | | 345 | | | 171 | | | 104 | | | 1,170 | |
毛利率 | $ | 360 | | | $ | 495 | | | $ | 670 | | | $ | 52 | | | $ | 121 | | | 1,698 | |
其他運營成本和支出總額 | | | | | | | | | | | 66 | |
| | | | | | | | | | | |
運營子公司收益中的權益 | | | | | | | | | | | 26 | |
營業收益 | | | | | | | | | | | $ | 1,658 | |
_______________________________________________________________________________(1)升級為其他產品的產品的成本按成本轉化為升級後的產品結果。
15. 購買氨生產設施的協議
2023年3月20日,我們與總部位於澳大利亞的Incitec Pivot Limited(IPL)的美國子公司戴諾諾諾貝爾路易斯安那氨有限責任公司(DNLA)和IPL簽訂了資產購買協議。根據協議條款,我們將以$的收購價收購位於路易斯安那州瓦加曼的DNLA氨生產綜合體1.675十億,有待調整。該設施的銘牌容量為 880,000每年消耗大量的氨水。各方將分配 $425長期氨氣承購協議的收購價格的百萬美元,該協議規定我們最多供應氨水 200,000每年向IPL的Dyno Nobel, Inc. 子公司提供大量氨水。我們預計將為購買價格的餘額(代表美元)提供資金1.675十億收購價格,經調整後,減去美元425百萬,手頭有現金。
交易的完成取決於滿足或放棄慣例條件,包括經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法》規定的等待期到期或提前終止。該協議包括某些慣常終止權,包括如果到2025年3月20日尚未達成協議,則任何一方都有權終止協議。我們已同意支付 $ 的終止費75如果協議在某些情況下終止並且未獲得某些監管部門的批准,則為百萬。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
您應結合我們的年度合併財務報表和相關附註以及我們對財務狀況和經營業績的討論和分析,這些討論和分析包含在我們於2023年2月23日向美國證券交易委員會(SEC)提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中,以及第1項。本10-Q表季度報告第一部分中的財務報表。所有提及 “CF Holdings”、“我們”、“我們的” 和 “公司” 的內容均指CF Industries Holdings, Inc.及其子公司,除非上下文明確指的是CF Industries Holdings, Inc.,而不是其子公司。所有提及 “CF Industries” 的內容均指CF Industries, Inc.,這是CF Industries Holdings, Inc.的100%控股子公司。提及的噸是指短噸,提及的噸是指公噸。本討論和分析中引用的附註是指第1項中我們未經審計的中期合併財務報表附註。本10-Q表季度報告第一部分中的財務報表。以下是此處包含的討論和分析的概要:
•CF 控股概述
•購買氨生產設施的協議
•市場狀況
•財務執行摘要
•影響結果可比性的項目
•合併經營業績
•按業務部門劃分的經營業績
•流動性和資本資源
•關鍵會計估計
•前瞻性陳述
CF 控股概述
我們的公司
我們的使命是提供清潔能源,以可持續的方式為世界提供食物和燃料。我們的員工專注於安全可靠的運營、環境管理以及嚴格的資本和公司管理,我們正在實現氨生產網絡(世界上最大的氨生產網絡)的脱碳,從而為能源、化肥、減排和其他工業活動提供綠色和藍色的氫氣和氮氣產品。我們在美國、加拿大和英國的氮氣製造綜合體,在北美擁有廣泛的儲存、運輸和配送網絡,以及能夠覆蓋全球的物流能力,是我們利用獨特能力加速世界向清潔能源過渡的戰略的基礎。我們的主要客户是合作社、獨立化肥分銷商、貿易商、批發商和工業用户。我們的核心產品是無水氨(氨氣),它含有 82% 的氮和 18% 的氫氣。我們從氨升級而來的氮氣產品是顆粒尿素、尿素硝酸銨溶液 (UAN) 和硝酸銨 (AN)。我們的其他氮氣產品包括柴油排氣液 (DEF)、尿素液、硝酸和水氨,這些產品主要銷售給我們的工業客户。
截至2023年3月31日,我們的主要資產包括:
•五個美國氮氣生產設施位於路易斯安那州唐納森維爾(世界上最大的氮氣綜合體);愛荷華州的布拉夫警長(我們的尼爾港綜合體);密西西比州的亞祖城;俄克拉荷馬州的克萊爾莫爾(我們的維迪格里斯綜合體);以及俄克拉荷馬州的伍德沃德。這些設施由CF Industries Nitrogen有限責任公司(CFN)直接或間接全資擁有,我們擁有其中的約89%,其餘部分由CHS Inc.(CHS)擁有(有關我們與CHS的戰略合資的更多信息,請參閲附註12——非控股權益);
•兩個加拿大氮氣生產設施位於艾伯塔省梅迪辛哈特(加拿大最大的氮氣綜合體)和安大略省的考特賴特;
•位於比林漢姆的英國氮氣製造工廠;
•主要位於美國中西部的龐大碼頭和相關運輸設備系統;以及
•Point Lisas Nitrogen Limited(PLNL)的50%權益,這是一家位於特立尼達和多巴哥共和國(特立尼達)的氨生產合資企業,我們按權益法進行核算。
我們之前在英斯經營過一家位於英國的氮氣製造工廠。2022 年 6 月,我們批准並宣佈了重組英國業務的擬議計劃,包括永久關閉我們的 Ince 工廠。2022 年 8 月,最終重組計劃獲得批准,退役活動啟動。
我們對清潔能源經濟的承諾
我們正在採取重大措施,通過生產綠色和藍氨來支持全球氫氣和清潔燃料經濟。由於氨是運輸和儲存氫氣的最有效方式之一,本身也是一種燃料,因此我們認為,作為世界上最大的氨生產商,擁有無與倫比的製造和分銷網絡以及深厚的技術專長,該公司在滿足來自綠色和藍色來源的氫氣和氨的預期需求方面處於獨特的地位。我們的方法包括綠色氨的生產,指通過無碳工藝生產的氨氣,以及藍氨的生產,涉及通過傳統工藝生產但含有一氧化碳的氨水2通過碳捕集和封存(CCS)去除的副產品。
2021 年 4 月,我們與蒂森克虜伯簽署了一份工程和採購合同,為唐納森維爾綜合體提供 20 兆瓦的鹼性水電解廠,用於生產綠色氫氣。由我們管理的施工和安裝預計將於2023年底完成,估計總成本約為1億美元。我們將把電解廠產生的綠色氫氣整合到現有的氨合成迴路中,以實現每年約20,000噸綠色氨的生產。我們相信,唐納森維爾綠色氨項目在啟動時將是北美同類項目中規模最大的。
2022年7月,我們與三井物產株式會社(Mitsui)簽署了聯合開發協議,該協議涉及兩家公司提出的建設以出口為導向的藍氨設施的計劃。我們和三井繼續推進該項目的前端工程和設計(FEED)研究,預計將在2023年下半年就擬議的設施做出最終投資決定。如果兩家公司同意向前邁進,氨水設施將在我們的新藍點綜合體內建造。我們擁有該建築羣的土地,該建築羣位於路易斯安那州阿森鬆教區的密西西比河西岸。從開工之日起,新的世界級氨廠的建造和調試通常需要大約四年的時間。
2023 年第一季度,我們與日本最大的能源生產商 JERA Co., Inc. (JERA) 簽署了一份諒解備忘錄 (MOU),內容是從 2027 年開始每年長期供應高達 500,000 噸的清潔氨水。諒解備忘錄的執行是JERA於2022年2月啟動的清潔氨採購供應商比較和評估過程的結果,該流程用於JERA正在開發的世界上第一個商業規模的氨聯合燃燒業務。諒解備忘錄為JERA和我們建立了一個框架,以評估如何最好地向JERA提供清潔的氨水,根據長期承購協議,清潔氨的生產碳排放量必須比傳統生產的氨至少低60%。我們和JERA預計將評估一系列潛在的供應選擇,包括JERA向我們進行股權投資,在路易斯安那州開發清潔氨設施,以及簽訂補充性長期承購協議。
2023 年第一季度,我們與韓國全球化工公司樂天化學公司(LOTTE)簽署了諒解備忘錄。該諒解備忘錄將指導樂天和我們共同探索美國清潔氨生產的發展,此外還將量化韓國的預期清潔氨需求和韓國的長期清潔氨吸收量。
我們還在尋找機會,利用我們現有的氨生產網絡生產藍氨。我們目前正在執行一個建造CO的項目,估計耗資2億美元2唐納森維爾綜合大樓的脱水和壓縮設施用於運輸和永久封存氨法一氧化碳2 副產品。該設施的工程活動和主要設備的採購正在進行中,並已開始修改場地現有設備,以便與現有業務相結合。一旦脱水和壓縮裝置投入使用並開始封存,我們預計唐納森維爾綜合體每年將有能力脱水和壓縮多達200萬噸二氧化碳2,使藍氨的生產成為可能。2022 年 10 月,我們宣佈我們已經簽訂了最終的 CO2與埃克森美孚簽訂承購協議,運輸和永久封存一氧化碳2來自唐納森維爾。該項目計劃於2025年啟動。根據現行法規,根據《美國國税法》第45Q條,該項目有資格獲得税收抵免,該條款為每噸一氧化碳提供抵免2僻靜的。
購買氨生產設施的協議
2023年3月20日,我們與總部位於澳大利亞的Incitec Pivot Limited(IPL)的美國子公司戴諾諾諾貝爾路易斯安那氨有限責任公司(DNLA)和IPL簽訂了資產購買協議。根據協議條款,我們將以16.75億美元的收購價收購位於路易斯安那州瓦加曼的DNLA氨生產綜合體,有待調整。該設施的銘牌容量為每年 880,000 噸氨水。雙方將把收購價格中的4.25億美元分配給一項長期的氨氣承購協議,該協議規定我們每年向IPL的Dyno Nobel, Inc.子公司供應多達20萬噸的氨水。我們預計將用手頭現金為收購價格的餘額提供資金,即調整後的16.75億美元收購價格,減去4.25億美元。
交易的完成取決於滿足或放棄慣例條件,包括經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法》規定的等待期到期或提前終止。該協議包括某些慣常終止權,包括如果到2025年3月20日尚未達成協議,則任何一方都有權終止協議。如果協議在某些情況下終止並且未獲得某些監管部門的批准,我們已同意支付7500萬美元的終止費。
市場狀況
地緣政治環境
地緣政治環境的變化可能會對我們的財務業績產生重大影響。2022 年 2 月,俄羅斯入侵烏克蘭,以及隨之而來的俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭,擾亂了某些商品的全球市場,包括天然氣、氮肥和某些大宗商品穀物,導致產量削減、出口減少以及涉及這些商品的物流複雜性。此外,美國、加拿大、歐洲和其他國家政府宣佈了對俄羅斯的能源、金融和運輸制裁,以應對這場戰爭。在2022年一直持續到2023年,市場參與者調整了貿易流量,製造商根據這些因素調整了產量水平。截至本報告提交之日,美國和某些其他政府已明確將氮肥免於俄羅斯的制裁。
如下所述,天然氣是用於生產我們氮氣產品的主要原料。天然氣是一種全球交易的大宗商品,其價格因供需平衡而波動,並受到與俄羅斯和烏克蘭戰爭有關的地緣政治事件的影響。歷史上,歐洲能源市場的大部分天然氣來自俄羅斯,但由於俄羅斯入侵烏克蘭以及隨後在2022年減少對歐洲的天然氣供應,歐洲能源市場受到幹擾。這導致天然氣價格進一步上漲和天然氣價格波動,這反過來又導致我們行業中其他氮氣製造商和供應商的製造和分銷活動中斷,導致氮產品貿易流的變化和全球化肥供應的減少。2022 年 9 月,為了應對英國高昂的天然氣價格,我們暫時停止了比林漢姆綜合體的氨生產,從那時起,我們一直在從我們的北美製造工廠進口氨氣,或者從公開市場上購買的氨氣,以便在那裏升級為 AN 和其他氮氣產品。
與烏克蘭戰爭有關的地緣政治事態發展也導致俄羅斯化肥生產商的供應鏈中斷,導致全球氮肥供應減少。在2022年2月入侵烏克蘭之前,俄羅斯近年來一直是北美和歐洲氮肥產品的重要供應商,也是全球氮肥產品的主要出口國。自那次入侵以來,一條歷史上從俄羅斯經烏克蘭輸送氨用於出口的管道的關閉是全球可出口氨供應減少的主要原因。此外,俄羅斯和烏克蘭一直是小麥、玉米和大豆等商品穀物的主要出口國。烏克蘭戰爭的直接和間接影響以及相關的不確定性導致俄羅斯和烏克蘭的商品穀物供應減少,導致全球穀物價格上漲。商品穀物價格的上漲反過來支持了2022年對氮肥的強勁需求。所有這些地緣政治事態發展進一步加劇了本已緊張的氮肥全球供需平衡。隨着製造商和客户對不斷變化的市場動態做出反應,這些因素導致了全球貿易流的變化。結果,全球氮肥價格居高不下,在 2022 年也經歷了大幅波動。
由於地緣政治因素導致俄羅斯天然氣供應下降,歐洲天然氣購買者增加了從液化天然氣(LNG)市場的進口,以在2022/2023年冬季需求旺季之前提高儲存水平。由於液化天然氣進口的增加,天然氣的儲存量增加,再加上歐洲的冬季比預期温暖,天然氣價格首先穩定下來,然後隨着2023年第一季度的進展而下跌。隨着天然氣價格的下跌,某些氮氣生產商重啟了先前閒置的生產,導致全球氮氣生產運營率提高。由於開工率的提高,氮氣產品供應的增加了
除了新的全球產量上線以及俄羅斯對北美的進口增加外,導致2023年第一季度的平均銷售價格低於 2022 年的平均銷售價格。
氮氣銷售價格
我們的氮氣產品是全球交易的大宗商品,其銷售價格會根據全球市場狀況、供需變化以及包括國內和當地條件在內的其他成本因素而波動。激烈的全球競爭——反映在進口量和價格上——極大地影響了氮肥的交付價格。總的來説,氮產品的全球現行價格必須達到一定水平,以激發高成本的邊際生產商以盈虧平衡或高於價格的價格生產產品,否則它們將停止生產,使部分全球需求得不到滿足。
2023年第一季度,我們產品的平均銷售價格為每噸444美元,與2022年第一季度的每噸620美元相比下降了28%,這反映了我們所有細分市場的平均銷售價格均有所下降,這使2023年第一季度的淨銷售額與2022年第一季度相比減少了約8.04億美元。平均銷售價格的下降反映了全球供應增加的影響,因為全球能源成本的降低推動了全球運營率的提高。此外,如上所述,2022 年平均銷售價格的上漲部分是由於 2022 年經歷的地緣政治環境推動的。
天然氣
天然氣是用於生產我們氮氣產品的主要原料。天然氣既是化學原料,也是用於生產氮氣產品的燃料。天然氣是我們人造氮氣產品的重要成本組成部分,在2023年前三個月和截至2022年12月31日的年度中,約佔我們生產成本的50%。
下表顯示了北美交易量最大的天然氣定價點亨利樞紐和英國主要天然氣交易點國家平衡點(NBP)的天然氣平均每日市場價格:
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| | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 v. 2022 |
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天然氣補充數據(每百萬英熱單位) | | | | | | | | | | | | | | | |
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天然氣的平均每日市場價格 Henry Hub(路易斯安那州) | | | | | | | | | $ | 2.68 | | | $ | 4.60 | | | $ | (1.92) | | | (42) | % |
天然氣的平均每日市場價格國家平衡點(英國) | | | | | | | | | $ | 16.20 | | | $ | 30.20 | | | $ | (14.00) | | | (46) | % |
我們的大多數氮氣生產設施都位於美國和加拿大。因此,北美的天然氣價格直接影響了我們運營支出的很大一部分。2023 年前三個月,北美天然氣價格平均低於 2022 年前三個月。2023 年第一季度高於正常水平的氣温推動了天然氣供暖需求的減少,而北美的供應仍然強勁,因為幾乎沒有出現與天氣相關的幹擾。此外,儘管北美以外的天然氣成本上漲激勵了美國的液化設施在2023年第一季度出口國內天然氣,但弗裏波特液化天然氣設施的持續停電限制了天然氣出口總量,支撐了國內供應。結果,北美在2023年第一季度從儲存庫中提取的天然氣低於正常水平,導致季度末的儲存水平比一年前高出32%,比五年平均水平高出20%。在2023年4月的前三週,亨利樞紐天然氣的平均每日市場價格為每百萬英熱單位2.11美元。
我們在英國比靈漢的氮氣製造設施受到與歐洲天然氣價格相關的波動的影響。2022 年 2 月,俄羅斯入侵烏克蘭,擾亂了歐洲能源市場,威脅到供應安全,推動歐洲天然氣價格上漲至前所未有的水平。在2023年第一季度,歐洲受益於高於正常水平的氣温以及液化天然氣進口的增加,這些液化天然氣用於填補當地的儲存容量,從而降低了天然氣短缺的風險。儘管歐洲從俄羅斯進口的天然氣有所減少,但這導致英國在 2023 年第一季度天然氣價格下跌。在整個 2023 年第一季度,存儲水平一直遠高於歷史平均水平,這使市場處於有利地位,可以補充庫存,為下一個冬季做準備,也有助於價格下跌。在截至2023年3月31日的三個月中,NBP的每日收盤價在2023年3月21日觸及每百萬英熱單位11.00美元的低點,並在2023年1月連續兩天達到每百萬英熱單位21.51美元的高點。在2023年4月的前三週,NBP天然氣的平均每日市場價格為每百萬英熱單位12.84美元。
2023年第一季度,我們的天然氣生產成本(包括已實現的天然氣衍生品的影響)從2022年第一季度的每百萬英熱單位6.48美元增長了2%,至每百萬英熱單位6.62美元。與2022年第一季度相比,天然氣成本的增加導致毛利率下降了約2,800萬美元。的成本較高
天然氣反映了2023年第一季度結算的天然氣衍生品的虧損的影響。 2022 年,為了應對北美天然氣價格居高不下和持續的價格波動,我們進入了某些天然氣衍生品,以減少我們在 2022/2023 年冬季進一步受到天然氣價格波動的影響。
財務執行摘要
我們報告稱,截至2023年3月31日的三個月,歸屬於普通股股東的淨收益為5.6億美元,而截至2022年3月31日的三個月為8.83億美元,淨收益減少了3.23億美元。與截至2022年3月31日的三個月相比,截至2023年3月31日的三個月的淨收益有所下降,這反映了截至2023年3月31日的三個月毛利率下降了8.35億美元,至8.63億美元。毛利率下降的主要原因是平均銷售價格從2022年第一季度的每噸620美元下降了28%,至2023年第一季度的每噸444美元,毛利率下降了8.04億美元。較低的毛利率被利息支出減少2.01億美元部分抵消,這主要是由於2022年第一季度與加美轉讓定價事項相關的納税負債的利息支出在2023年沒有再次出現,而所得税準備金減少了2.32億美元,這主要是由於2023年第一季度收益減少。
歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨收益在2023年第一季度下降了1.36美元,至每股2.85美元,而2022年第一季度為每股4.21美元,這主要是由於淨收益減少,但部分被根據我們的股票回購計劃回購股票導致的已發行普通股加權平均值下降所抵消。
影響結果可比性的項目
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們公佈的歸屬於普通股股東的淨收益分別為5.6億美元和8.83億美元。除了上面討論的市場狀況的影響外,某些項目還影響了我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月財務業績的可比性。下表和相關討論概述了這些項目及其對我們這些時期財務業績可比性的影響。除非另有説明,否則以下提及表中金額的項目描述均指税前金額。
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| | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 |
| | | | | | | (單位:百萬) |
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天然氣衍生品未實現的按市值計價淨收益(1) | | | | | | | $ | (72) | | $ | (55) | | | $ | (33) | | $ | (25) | |
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外幣交易的(收益)損失,包括公司間貸款(2) | | | | | | | (1) | | (1) | | | 6 | | 5 | |
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英國業務重組 | | | | | | | 2 | | 2 | | | — | | — | |
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與收購協議相關的交易成本 | | | | | | | 13 | | 10 | | | — | | — | |
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加拿大税務局主管當局事項和轉讓定價立場: | | | | | | | | | | | |
利息支出 | | | | | | | — | | — | | | 198 | | 196 | |
利息收入 | | | | | | | — | | — | | | (36) | | (28) | |
所得税準備金(3) | | | | | | | — | | — | | | — | | 72 | |
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(1)包含在我們的合併運營報表中的銷售成本中。
(2)包含在我們的合併運營報表中,包括在其他運營淨額中。
(3)在截至2022年3月31日的三個月中,7200萬美元的税後所得税準備金反映了7,800萬美元的所得税準備金,包括下文 “加拿大税務局主管當局事項” 下提及的7600萬美元所得税準備金和下文 “轉讓定價狀況” 下提及的200萬美元所得税準備金,減去了本表所示的税後利息支出和利息收入金額中反映的600萬美元所得税準備金。
天然氣衍生品未實現的按市值計價淨收益
天然氣是我們氮基產品製造成本中最大和最易揮發的單一組成部分。在某些時候,我們通過使用衍生金融工具管理了天然氣價格變動的風險。我們為此目的使用的衍生品主要是天然氣固定價格互換、基差互換和期權。我們使用天然氣衍生品作為天然氣價格風險的經濟對衝工具,但不採用套期保值會計。這可能會導致報告收益的波動,這是由於衍生品價值的變化導致未實現的按市值計價調整,這反映在我們合併運營報表中的銷售成本中。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們確認了分別為7200萬美元和3,300萬美元的未實現淨市值收益。
外幣交易的(收益)損失,包括公司間貸款
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們確認的外幣交易的(收益)虧損分別為100萬美元和600萬美元。外幣交易的損益包括外幣匯率對外幣計價交易的影響,包括外幣匯率變動對非永久投資的公司間貸款的影響。
英國業務重組
在截至2023年3月31日的三個月中,我們承擔了與永久關閉因斯工廠相關的200萬美元重組成本。
與收購協議相關的交易成本
2023 年 3 月 20 日,我們與 DNLA 和 IPL 簽訂了資產購買協議,收購 DNLA 位於路易斯安那州瓦加曼的 DNLA 氨生產綜合體,如上文 “購買氨生產設施的協議” 所述。在截至2023年3月31日的三個月中,我們承擔了與收購協議相關的1300萬美元交易成本。
加拿大税務局主管當局事項
2016年,加拿大税務局(CRA)和艾伯塔省税收管理局(Alberta TRA)向我們的一家加拿大分支機構發佈了2006至2009納税年度的重新評估通知,聲稱取消了某些贊助扣除。我們向CRA和Alberta TRA提交了有關重新評估通知的異議通知,並以信用證代替支付評估的額外納税義務。在問題得到解決之前,信用證是擔保。2018年,根據美加税收協定(《條約》)的雙邊和解條款,包括與加拿大和美國之間利潤分配有關的轉讓定價議題,該事項被美國和加拿大主管當局接受審議,包括2006至2011納税年度。2021年第二季度,公司根據該條約的條款,將此事的轉讓定價方面提交仲裁程序。
2022 年 2 月,我們獲悉,仲裁小組對2006至2011納税年度做出了裁決。2022 年 3 月,我們收到了有關仲裁程序結果以及美國和加拿大主管當局之間和解條款的更多細節,我們接受了仲裁小組的裁決。根據仲裁裁決的條款,2006至2011納税年度的額外收入在加拿大需要納税,因此我們在這些納税年度有額外的加拿大納税義務。參見附註 8—所得税 以獲取更多信息。
在截至2022年3月31日的三個月中,由於這些事件對我們的加拿大和美國聯邦和州所得税的影響,我們確認了7600萬美元的所得税準備金,反映了2006至2011納税年度應付給加拿大的1.27億美元應計所得税的淨影響,被美國約5100萬美元的淨所得税應收賬款所抵消,我們的應計淨利息為9900萬美元,主要反映了其影響預計應付給加拿大的利息。
轉讓定價立場
2022 年第一季度,根據上述仲裁裁決的結果,我們還評估了加拿大和美國在 2012 年開放年度及以後的轉讓定價狀況。根據這項評估,我們記錄了以下內容:
•未確認的税收優惠負債為3.19億美元,相應的所得税準備金和與未確認的税收優惠負債相關的應計利息為9,100萬美元,以及
•非流動所得税應收賬款為3.29億美元,有相應的所得税優惠,與非流動所得税應收賬款相關的應計利息收入為2,800萬美元。
在截至2022年3月31日的三個月中,本次轉讓定價狀況評估對我們的合併運營報表(包括用於其他轉讓定價税收影響的1,200萬美元遞延所得税準備金)的影響是200萬美元的所得税準備金和6,300萬美元的税前淨利息支出(税後6900萬美元)。
合併經營業績
下表列出了我們的合併經營業績和補充數據:
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| | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 v. 2022 |
| | | | | | | | | (以百萬計,每股和每百萬英熱單位除外) |
淨銷售額 | | | | | | | | | $ | 2,012 | | | $ | 2,868 | | | $ | (856) | | | (30) | % |
銷售成本 | | | | | | | | | 1,149 | | | 1,170 | | | (21) | | | (2) | % |
毛利率 | | | | | | | | | 863 | | | 1,698 | | | (835) | | | (49) | % |
毛利百分比 | | | | | | | | | 42.9 | % | | 59.2 | % | | (16.3) | % | | |
銷售、一般和管理費用 | | | | | | | | | 74 | | | 64 | | | 10 | | | 16 | % |
英國業務重組 | | | | | | | | | 2 | | | — | | | 2 | | | N/M |
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交易成本 | | | | | | | | | 13 | | | — | | | 13 | | | N/M |
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其他運營網絡 | | | | | | | | | (35) | | | 2 | | | (37) | | | N/M |
其他運營成本和支出總額 | | | | | | | | | 54 | | | 66 | | | (12) | | | (18) | % |
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運營子公司收益中的權益 | | | | | | | | | 17 | | | 26 | | | (9) | | | (35) | % |
營業收益 | | | | | | | | | 826 | | | 1,658 | | | (832) | | | (50) | % |
利息支出——淨額 | | | | | | | | | 10 | | | 205 | | | (195) | | | (95) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他非運營性——淨額 | | | | | | | | | (3) | | | 1 | | | (4) | | | N/M |
所得税前收益 | | | | | | | | | 819 | | | 1,452 | | | (633) | | | (44) | % |
所得税準備金 | | | | | | | | | 169 | | | 401 | | | (232) | | | (58) | % |
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淨收益 | | | | | | | | | 650 | | | 1,051 | | | (401) | | | (38) | % |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | | | | | 90 | | | 168 | | | (78) | | | (46) | % |
歸屬於普通股股東的淨收益 | | | | | | | | | $ | 560 | | | $ | 883 | | | $ | (323) | | | (37) | % |
歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨收益 | | | | | | | | | $ | 2.85 | | | $ | 4.21 | | | $ | (1.36) | | | (32) | % |
攤薄後的加權平均已發行普通股 | | | | | | | | | 196.9 | | | 209.9 | | | (13.0) | | | (6) | % |
每股普通股申報的股息 | | | | | | | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.10 | | | 33 | % |
天然氣補充數據(每百萬英熱單位) | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售成本中的天然氣成本(1) | | | | | | | | | $ | 5.14 | | | $ | 6.70 | | | $ | (1.56) | | | (23) | % |
銷售成本中的已實現衍生品虧損(收益)(2) | | | | | | | | | 1.48 | | | (0.22) | | | 1.70 | | | N/M |
用於生產的天然氣成本佔銷售成本 | | | | | | | | | $ | 6.62 | | | $ | 6.48 | | | $ | 0.14 | | | 2 | % |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
天然氣的平均每日市場價格 Henry Hub(路易斯安那州) | | | | | | | | | $ | 2.68 | | | $ | 4.60 | | | $ | (1.92) | | | (42) | % |
天然氣的平均每日市場價格國家平衡點(英國) | | | | | | | | | $ | 16.20 | | | $ | 30.20 | | | $ | (14.00) | | | (46) | % |
天然氣衍生品未實現的按市值計價淨收益 | | | | | | | | | $ | (72) | | | $ | (33) | | | $ | (39) | | | (118) | % |
折舊和攤銷 | | | | | | | | | $ | 206 | | | $ | 208 | | | $ | (2) | | | (1) | % |
資本支出 | | | | | | | | | $ | 69 | | | $ | 63 | | | $ | 6 | | | 10 | % |
按產品噸計算的銷量 (000) | | | | | | | | | 4,535 | | | 4,624 | | | (89) | | | (2) | % |
按產品噸劃分的產量(000s): | | | | | | | | | | | | | | | |
氨水(3) | | | | | | | | | 2,359 | | | 2,613 | | | (254) | | | (10) | % |
顆粒尿素 | | | | | | | | | 1,211 | | | 1,074 | | | 137 | | | 13 | % |
UAN (32%) | | | | | | | | | 1,598 | | | 1,865 | | | (267) | | | (14) | % |
一個 | | | | | | | | | 388 | | | 405 | | | (17) | | | (4) | % |
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N/M-沒有意義
(1)包括用於生產和相關運輸的天然氣成本,該成本包含在先入先出的庫存成本法期間,該成本包含在銷售成本中。
(2)包括在此期間結算的天然氣衍生品的已實現收益和虧損。不包括天然氣衍生品的未實現按市值計價的收益和虧損。
(3)氨總產量,包括隨後在現場升級為顆粒尿素、UAN 或 AN 的產量。
2023 年第一季度與 2022 年第一季度相比
淨銷售額
由於平均銷售價格和銷售量的下降,我們的總淨銷售額從2022年第一季度的28.7億美元下降了8.56億美元,下降了30%,至2023年第一季度的20.1億美元。
2023 年第一季度,我們的平均銷售價格為每噸 444 美元,比 2022 年第一季度的每噸 620 美元低了 28%,這是由於我們所有細分市場的平均銷售價格均有所下降,這主要是由全球能源成本降低推動全球運營率提高導致全球供應供應增加所推動的。
2023年第一季度,我們的總銷售量為450萬產品噸,與2022年第一季度的460萬產品噸相比下降了2%,原因是我們的UAN、氨水、氮和其他細分市場的銷量的減少被我們的顆粒尿素板塊銷量的增加部分抵消。
銷售成本
我們的總銷售成本從2022年第一季度的11.7億美元下降了2100萬美元,下降了2%,至2023年第一季度的11.5億美元。我們銷售成本的下降主要是由於銷量下降了2%,這使銷售成本減少了3000萬美元,以及從我們在特立尼達的合資企業PLNL購買氨的成本降低。天然氣成本上漲部分抵消了銷售成本下降的因素,包括已實現衍生品的影響,使銷售成本增加了2,800萬美元,以及我們在英國的業務進口氨的成本增加。天然氣成本上漲主要是由於 2023 年第一季度結算的天然氣衍生品的虧損,但部分被我們進口氨用於升級到 AN 時英國天然氣成本的降低所抵消。
銷售成本還包括2023年第一季度天然氣衍生品未實現的7200萬美元按市值計價淨收益的影響,而2022年第一季度的收益為3,300萬美元。
2023 年第一季度的平均銷售成本為每噸 254 美元,而 2022 年第一季度為每噸 253 美元。用於生產的天然氣成本包括用於減少天然氣價格波動的天然氣衍生品的影響。天然氣成本從2022年第一季度的每百萬英熱單位6.48美元上漲了2%,至2023年第一季度的每百萬英熱單位6.62美元。天然氣成本的上漲反映了對2023年第一季度結算的天然氣衍生品的虧損的影響。 2022 年,為了應對北美天然氣價格居高不下和持續的價格波動,我們進入了某些天然氣衍生品,以減少我們在 2022/2023 年冬季進一步受到天然氣價格波動的影響。
銷售、一般和管理費用
2023年第一季度的銷售、一般和管理費用增加了1000萬美元,達到7400萬美元,而2022年第一季度為6400萬美元。增長的主要原因是與某些公司舉措相關的成本增加,包括我們最近實施的企業資源規劃(ERP)系統的攤銷,以及更高的工資和激勵性薪酬。
交易成本
2023 年 3 月 20 日,我們與 DNLA 和 IPL 簽訂了資產購買協議,收購 DNLA 位於路易斯安那州瓦加曼的 DNLA 氨生產綜合體,如上文 “購買氨生產設施的協議” 所述。在截至2023年3月31日的三個月中,我們承擔了與收購協議相關的1300萬美元交易成本。
其他操作—網絡
其他運營——2023年第一季度的淨收入為3500萬美元,而2022年第一季度的支出為200萬美元。2023 年第一季度的3,500萬美元收入主要包括銷售排放信用額的收益。
運營關聯公司收益中的權益
2023年第一季度,運營子公司的淨資產收益為1700萬美元,而2022年第一季度為2600萬美元。下降的主要原因是氨銷售價格下跌導致PLNL的經營業績下降,但部分被天然氣成本的下降所抵消。
利息支出——淨額
2023 年第一季度的淨利息支出為 1000 萬美元,而 2022 年第一季度的淨利息支出為 2.05 億美元。減少1.95億美元的主要原因是2022年第一季度記錄的與所得税事項相關的淨利息支出為1.62億美元,詳見上文 “影響結果可比性的項目——加拿大税務局主管當局事項” 和 “影響結果可比性的項目——轉讓定價狀況”。此外,淨利息支出減少是由於在預定到期日之前贖回了2023年6月到期的5億美元本金3.450%優先票據,投資利息收入增加以及借款利息支出減少。
所得税
在截至2023年3月31日的三個月中,我們記錄的所得税準備金為1.69億美元,税前收入為8.19億美元,有效税率為20.6%,而在截至2022年3月31日的三個月中,税前收入為14.5億美元,有效税率為27.6%,所得税準備金為4.01億美元。
我們的有效税率受到歸屬於CFN非控股權益的收益的影響,因為我們的合併所得税準備金不包括歸屬於非控股權益的收益的税收準備金。在截至2023年3月31日的三個月中,我們的有效税率為20.6%,基於8.19億美元的税前收入,包括歸屬於非控股權益的9000萬美元收益,如果根據税前收入不包括歸屬於非控股權益的9000萬美元收益計算,則將高出2.6個百分點,即23.2%。在截至2022年3月31日的三個月中,我們的有效税率為27.6%,基於14.5億美元的税前收入,包括歸屬於非控股權益的1.68億美元收益,如果以税前收入不包括歸屬於非控股權益的1.68億美元收益為基礎,則將高出3.7個百分點,即31.3%。有關更多信息,請參閲附註12—非控股權益。
此外,在截至2022年3月31日的三個月中,我們的所得税準備金包括基於股份的薪酬活動產生的2,000萬美元的所得税優惠,以及與加拿大税務局主管當局事項相關的7,800萬美元的所得税準備金以及該期間記錄的某些轉讓定價準備金,詳見上文 “影響業績可比性的項目”。
歸屬於非控股權益的淨收益
歸屬於非控股權益的淨收益從2022年第一季度的1.68億美元減少了7800萬美元,至2023年第一季度的9000萬美元,這是由於上述 “淨銷售額” 下所述的平均銷售價格下降推動了CFN的收益減少。
歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨收益
歸屬於普通股股東的每股淨收益從2022年第一季度的攤薄每股4.21美元下降了1.36美元,至2023年第一季度的攤薄每股2.85美元。下降的主要原因是平均銷售價格下降推動的毛利率下降。較低的毛利率被利息支出減少部分抵消,這主要是由於2022年第一季度與加美轉讓定價問題相關的納税負債的利息支出以及盈利能力下降導致的所得税準備金減少。此外,攤薄後的加權平均已發行普通股從截至2022年3月31日的三個月的2.099億股下降了6%,至截至2023年3月31日的三個月的1.969億股,這主要是由於根據我們的股票回購計劃回購了普通股。
按業務領域劃分的經營業績
我們的應申報細分市場包括氨氣、顆粒尿素、UAN、AN 和其他。這些細分市場因產品而異。我們的管理層使用毛利率來評估細分市場的表現並分配資源。其他運營成本和支出總額(主要包括銷售、一般和管理費用以及其他淨運營費用)和非營業支出(主要由利息和所得税組成)由集中管理,不包括在管理層審查的分部盈利能力衡量標準中。下表顯示了按業務部門劃分的彙總經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 氨水 | | 顆粒尿素(1) | | UAN(1) | | 一個(1) | | 其他(1) | | 合併 |
| (單位:百萬) |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 424 | | | $ | 611 | | | $ | 667 | | | $ | 159 | | | $ | 151 | | | $ | 2,012 | |
銷售成本 | 280 | | | 327 | | | 346 | | | 104 | | | 92 | | | 1,149 | |
毛利率 | $ | 144 | | | $ | 284 | | | $ | 321 | | | $ | 55 | | | $ | 59 | | | $ | 863 | |
毛利百分比 | 34.0 | % | | 46.5 | % | | 48.1 | % | | 34.6 | % | | 39.1 | % | | 42.9 | % |
截至2022年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 640 | | | $ | 765 | | | $ | 1,015 | | | $ | 223 | | | $ | 225 | | | $ | 2,868 | |
銷售成本 | 280 | | | 270 | | | 345 | | | 171 | | | 104 | | | 1,170 | |
毛利率 | $ | 360 | | | $ | 495 | | | $ | 670 | | | $ | 52 | | | $ | 121 | | | $ | 1,698 | |
毛利百分比 | 56.3 | % | | 64.7 | % | | 66.0 | % | | 23.3 | % | | 53.8 | % | | 59.2 | % |
_______________________________________________________________________________(1)升級為其他產品的產品的成本按成本轉化為升級後的產品結果。
氨氣板塊
我們的氨分部生產無水氨(氨水),這是我們生產的基礎產品,含有 82% 的氮和 18% 的氫氣。我們的氨水板塊的業績包括向外部客户銷售氨水,因為氨作為肥料、排放控制和其他工業應用中的氮含量。此外,我們將氨升級為其他氮氣產品,例如顆粒尿素、UAN 和 AN。
下表顯示了我們的氨水板塊的彙總運營數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 v. 2022 |
| | | | | | | | | (百萬美元,每噸金額除外) |
淨銷售額 | | | | | | | | | $ | 424 | | | $ | 640 | | | $ | (216) | | | (34) | % |
銷售成本 | | | | | | | | | 280 | | | 280 | | | — | | | — | % |
毛利率 | | | | | | | | | $ | 144 | | | $ | 360 | | | $ | (216) | | | (60) | % |
毛利百分比 | | | | | | | | | 34.0 | % | | 56.3 | % | | (22.3) | % | | |
按產品噸計算的銷量 (000) | | | | | | | | | 652 | | | 727 | | | (75) | | | (10) | % |
按營養噸劃分的銷量 (000)(1) | | | | | | | | | 535 | | | 596 | | | (61) | | | (10) | % |
每噸產品的平均銷售價格 | | | | | | | | | $ | 650 | | | $ | 880 | | | $ | (230) | | | (26) | % |
每營養噸的平均銷售價格(1) | | | | | | | | | $ | 793 | | | $ | 1,074 | | | $ | (281) | | | (26) | % |
每噸產品的毛利率 | | | | | | | | | $ | 221 | | | $ | 495 | | | $ | (274) | | | (55) | % |
每營養噸的毛利率(1) | | | | | | | | | $ | 269 | | | $ | 604 | | | $ | (335) | | | (55) | % |
折舊和攤銷 | | | | | | | | | $ | 31 | | | $ | 34 | | | $ | (3) | | | (9) | % |
天然氣衍生品未實現的按市值計價淨收益 | | | | | | | | | $ | (21) | | | $ | (8) | | | $ | (13) | | | (163) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
_______________________________________________________________________________
(1)氨代表 82% 的氮含量。營養噸代表產品噸中的氮含量。
2023 年第一季度與 2022 年第一季度相比
淨銷售額。由於平均銷售價格下降26%和銷量下降10%,我們的氨水板塊的淨銷售額從2022年第一季度的6.4億美元下降了2.16億美元,下降了34%,至2023年第一季度的4.24億美元。平均銷售價格從2022年第一季度的每噸880美元降至2023年第一季度的每噸650美元,這主要是由於全球能源成本的降低推動了全球運營率的提高,全球供應增加了。與2022年第一季度強勁的氨銷售環境相比,銷量下降的主要原因是需求減少。
銷售成本。2023年第一季度,我們的氨水板塊的平均銷售成本為每噸429美元,較2022年第一季度的每噸385美元增長了11%。增長的主要原因是已實現的天然氣成本增加,包括已實現衍生品的影響,但從我們在特立尼達的合資企業PLNL購買氨的每噸成本的降低部分抵消了這一增長。
毛利率。我們的氨水板塊的毛利率從2022年第一季度的3.6億美元下降了2.16億美元,至2023年第一季度的1.44億美元,而2023年第一季度的毛利率為34.0%,而2022年第一季度為56.3%。毛利率下降的主要原因是26% 減少 按平均銷售價格計算,其中 下降毛利率增加了1.44億美元,銷量下降了10%,毛利率下降了6300萬美元,已實現的天然氣成本增加, 包括已實現衍生品的影響, 這使毛利率減少了4700萬美元。在購買產品成本下降的推動下,製造、維護和其他成本淨減少了2500萬美元,部分抵消了毛利率下降的因素。毛利率還包括 a 的影響 2100 萬美元2023 年第一季度天然氣衍生品未實現的按市值計價淨收益,與 800 萬美元2022 年第一季度的收益。
顆粒尿素段
我們的顆粒尿素分部生產顆粒尿素,其中含有 46% 的氮。它由氨和二氧化碳製成,其氮含量是我們所有固體氮肥料中最高的。顆粒尿素由我們的唐納森維爾、尼爾港和梅迪辛哈特氮複合物生產。
下表顯示了我們的顆粒尿素細分市場的彙總運營數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 v. 2022 |
| | | | | | | | | (百萬美元,每噸金額除外) |
淨銷售額 | | | | | | | | | $ | 611 | | | $ | 765 | | | $ | (154) | | | (20) | % |
銷售成本 | | | | | | | | | 327 | | | 270 | | | 57 | | | 21 | % |
毛利率 | | | | | | | | | $ | 284 | | | $ | 495 | | | $ | (211) | | | (43) | % |
毛利百分比 | | | | | | | | | 46.5 | % | | 64.7 | % | | (18.2) | % | | |
按產品噸計算的銷量 (000) | | | | | | | | | 1,323 | | | 1,096 | | | 227 | | | 21 | % |
按營養噸劃分的銷量 (000)(1) | | | | | | | | | 608 | | | 504 | | | 104 | | | 21 | % |
每噸產品的平均銷售價格 | | | | | | | | | $ | 462 | | | $ | 698 | | | $ | (236) | | | (34) | % |
每營養噸的平均銷售價格(1) | | | | | | | | | $ | 1,005 | | | $ | 1,518 | | | $ | (513) | | | (34) | % |
每噸產品的毛利率 | | | | | | | | | $ | 215 | | | $ | 452 | | | $ | (237) | | | (52) | % |
每營養噸的毛利率(1) | | | | | | | | | $ | 467 | | | $ | 982 | | | $ | (515) | | | (52) | % |
折舊和攤銷 | | | | | | | | | $ | 79 | | | $ | 64 | | | $ | 15 | | | 23 | % |
天然氣衍生品未實現的按市值計價淨收益 | | | | | | | | | $ | (20) | | | $ | (7) | | | $ | (13) | | | (186) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
_______________________________________________________________________________
(1)顆粒尿素的氮含量為 46%。營養噸代表產品噸中的氮含量。
2023 年第一季度與 2022 年第一季度相比
淨銷售額。我們的顆粒尿素板塊的淨銷售額從2022年第一季度的7.65億美元下降了1.54億美元,下降了20%,至2023年第一季度的6.11億美元,這主要是由於平均銷售價格下降了34%,但部分被銷量增長21%所抵消。平均銷售價格從2022年第一季度的每噸698美元降至2023年第一季度的每噸462美元,這主要是由於全球能源成本的降低推動了全球運營率的提高,以及全球新生產上線導致全球供應供應增加。銷量增加的主要原因是產量增加導致供應量增加。
銷售成本。2023年第一季度,我們的顆粒尿素板塊的平均銷售成本為每噸247美元,而2022年第一季度為每噸246美元,原因是較高的已實現天然氣成本,包括已實現衍生品的影響,被生產成本降低的影響部分抵消。
毛利率。我們的顆粒尿素板塊的毛利率從2022年第一季度的4.95億美元下降了2.11億美元,至2023年第一季度的2.84億美元,而2023年第一季度的毛利率為46.5%,而2022年第一季度的毛利率為64.7%。毛利率下降的主要原因是 a 平均銷售價格下降了34%,毛利率下降了3.13億美元,已實現的天然氣成本增加,包括已實現衍生品的影響,毛利率減少了1,900萬美元。毛利率下降的因素被銷量增長21%部分抵消,毛利率增加了1.04億美元,以及 製造、維護和其他成本淨減少了400萬美元。毛利率還包括2023年第一季度天然氣衍生品的2000萬美元未實現淨市值收益的影響,而2022年第一季度的收益為700萬美元。
UAN 分段
我們的 UAN 部門生產尿素硝酸銨溶液 (UAN)。UAN 是一種液態肥料產品,其氮含量通常在 28% 到 32% 之間,由尿素和硝酸銨混合而成。UAN 由我們的 Courtright、Donaldsonville、Port Neal、Verdigris、Woodward 和 Yazoo City 氮氣綜合體生產。
下表顯示了我們的 UAN 細分市場的彙總運營數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 v. 2022 |
| | | | | | | | | (百萬美元,每噸金額除外) |
淨銷售額 | | | | | | | | | $ | 667 | | | $ | 1,015 | | | $ | (348) | | | (34) | % |
銷售成本 | | | | | | | | | 346 | | | 345 | | | 1 | | | — | % |
毛利率 | | | | | | | | | $ | 321 | | | $ | 670 | | | $ | (349) | | | (52) | % |
毛利百分比 | | | | | | | | | 48.1 | % | | 66.0 | % | | (17.9) | % | | |
按產品噸計算的銷量 (000) | | | | | | | | | 1,662 | | | 1,828 | | | (166) | | | (9) | % |
按營養噸劃分的銷量 (000)(1) | | | | | | | | | 524 | | | 576 | | | (52) | | | (9) | % |
每噸產品的平均銷售價格 | | | | | | | | | $ | 401 | | | $ | 555 | | | $ | (154) | | | (28) | % |
每營養噸的平均銷售價格(1) | | | | | | | | | $ | 1,273 | | | $ | 1,762 | | | $ | (489) | | | (28) | % |
每噸產品的毛利率 | | | | | | | | | $ | 193 | | | $ | 367 | | | $ | (174) | | | (47) | % |
每營養噸的毛利率(1) | | | | | | | | | $ | 613 | | | $ | 1,163 | | | $ | (550) | | | (47) | % |
折舊和攤銷 | | | | | | | | | $ | 66 | | | $ | 70 | | | $ | (4) | | | (6) | % |
天然氣衍生品未實現的按市值計價淨收益 | | | | | | | | | $ | (21) | | | $ | (8) | | | $ | (13) | | | (163) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
_______________________________________________________________________________
(1)UAN 佔氮含量的 28% 到 32% 之間。營養噸代表產品噸中的氮含量。
2023 年第一季度與 2022 年第一季度相比
淨銷售額。由於平均銷售價格下降28%和銷量下降9%,我們的UAN板塊的淨銷售額從2022年第一季度的10.2億美元下降了3.48億美元,下降了34%,至2023年第一季度的6.67億美元。平均銷售價格從2022年第一季度的每噸555美元降至2023年第一季度的每噸401美元,這主要是由於全球能源成本的降低推動了全球運營率的提高,全球供應量增加。銷量下降的主要原因是產量下降導致供應減少。
銷售成本。2023 年第一季度,我們 UAN 板塊的平均銷售成本為每噸 208 美元,比 2022 年第一季度的每噸 188 美元增長了 11%,這主要是由於已實現天然氣成本增加(包括已實現衍生品的影響)和更高的生產成本的影響。
毛利率。我們的UAN板塊的毛利率從2022年第一季度的6.7億美元下降了3.49億美元,至2023年第一季度的3.21億美元,我們的毛利率在2023年第一季度為48.1%,而2022年第一季度為66.0%。毛利率下降的主要原因是平均銷售價格下降了28%,毛利率下降了2.59億美元,銷量下降了9%,毛利率下降了6300萬美元,已實現的天然氣成本增加,包括已實現衍生品的影響,使毛利率減少了2,900萬美元,以及製造、維護和其他成本的淨增加,使毛利率減少了1100萬美元. 毛利率還包括2023年第一季度天然氣衍生品未實現的2100萬美元按市值計價淨收益的影響,而2022年第一季度的收益為800萬美元。
一個分段
我們的 AN 細分市場生產硝酸銨 (AN)。氮含量在 29% 到 35% 之間,通過將無水氨和硝酸結合而產生。AN 用作氮肥,也被工業客户用於商用炸藥和爆破系統。AN 是在我們的 Yazoo City 和 Billingham 氮氣綜合體生產的。
下表顯示了我們的 AN 細分市場的彙總運營數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 v. 2022 |
| | | | | | | | | (百萬美元,每噸金額除外) |
淨銷售額 | | | | | | | | | $ | 159 | | | $ | 223 | | | $ | (64) | | | (29) | % |
銷售成本 | | | | | | | | | 104 | | | 171 | | | (67) | | | (39) | % |
毛利率 | | | | | | | | | $ | 55 | | | $ | 52 | | | $ | 3 | | | 6 | % |
毛利百分比 | | | | | | | | | 34.6 | % | | 23.3 | % | | 11.3 | % | | |
按產品噸計算的銷量 (000) | | | | | | | | | 374 | | | 428 | | | (54) | | | (13) | % |
按營養噸劃分的銷量 (000)(1) | | | | | | | | | 128 | | | 146 | | | (18) | | | (12) | % |
每噸產品的平均銷售價格 | | | | | | | | | $ | 425 | | | $ | 521 | | | $ | (96) | | | (18) | % |
每營養噸的平均銷售價格(1) | | | | | | | | | $ | 1,242 | | | $ | 1,527 | | | $ | (285) | | | (19) | % |
每噸產品的毛利率 | | | | | | | | | $ | 147 | | | $ | 121 | | | $ | 26 | | | 21 | % |
每營養噸的毛利率(1) | | | | | | | | | $ | 430 | | | $ | 356 | | | $ | 74 | | | 21 | % |
折舊和攤銷 | | | | | | | | | $ | 11 | | | $ | 17 | | | $ | (6) | | | (35) | % |
天然氣衍生品未實現的按市值計價淨收益 | | | | | | | | | $ | (3) | | | $ | (6) | | | $ | 3 | | | 50 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
_______________________________________________________________________________
(1)AN 佔氮含量的 29% 到 35% 之間。營養噸代表產品噸中的氮含量。
2023 年第一季度與 2022 年第一季度相比
2022 年 9 月,由於天然氣價格極高且波動不定,以及全球氮氣產品市場價格沒有相應上漲,我們暫時擱置了比靈漢綜合體的氨產量。從那時起,我們就進口了氨氣,以便在那裏升級為氮氣和其他氮氣產品。
淨銷售額。由於平均銷售價格下降了18%,銷量下降了13%,我們的AN細分市場的淨銷售額從2022年第一季度的2.23億美元下降了6400萬美元,下降了29%,至2023年第一季度的1.59億美元。平均銷售價格從2022年第一季度的每噸521美元降至2023年第一季度的每噸425美元,這主要是由於全球能源成本的降低推動了全球運營率的提高,全球供應量增加。銷量下降的主要原因是英國國內需求疲軟。
銷售成本。2023 年第一季度,我們 AN 細分市場的平均銷售成本為每噸 278 美元,比 2022 年第一季度的每噸 400 美元下降了 31%。下降的主要原因是 2023 年第一季度的生產成本降低,因為購買的氨用於升級為 AN,而用於生產氨的成本較高的天然氣在 2022 年第一季度升級為 AN。
毛利率。我們的AN細分市場的毛利率從2022年第一季度的5200萬美元增長了300萬美元至2023年第一季度的5500萬美元,而2023年第一季度的毛利率為34.6%,而2022年第一季度的毛利率為23.3%。毛利率的增加反映了以下幾點:
•已實現的天然氣成本下降,主要是由於比林漢姆氨廠閒置,毛利率增加了5,500萬美元,但部分被製造、維護和其他成本淨增加的2,500萬美元所抵消,這得益於購買氨水進行升級的成本,但被生產成本的降低部分抵消;
•有利的地理位置產品組合,使毛利率增加了200萬美元;
•平均銷售價格下降了18%,毛利率下降了2,600萬美元;以及
•2023年第一季度300萬美元的未實現淨市值收益對天然氣衍生品的影響,而2022年第一季度的收益為600萬美元。
其他細分市場
我們的其他細分市場主要包括以下產品:
•柴油機排氣液 (DEF),一種尿素水溶液,通常由 32.5% 或 50% 的高純度尿素和其餘去離子水製成;
•尿素液,一種液體產品,我們以濃度分別為40%、50%和70%的尿素作為化學中間體出售
•硝酸,一種氮基礦物酸,用於生產硝酸鹽基肥料、尼龍前體和其他特種化學品。
下表顯示了我們其他細分市場的彙總運營數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 v. 2022 |
| | | | | | | | | (百萬美元,每噸金額除外) |
淨銷售額 | | | | | | | | | $ | 151 | | | $ | 225 | | | $ | (74) | | | (33) | % |
銷售成本 | | | | | | | | | 92 | | | 104 | | | (12) | | | (12) | % |
毛利率 | | | | | | | | | $ | 59 | | | $ | 121 | | | $ | (62) | | | (51) | % |
毛利百分比 | | | | | | | | | 39.1 | % | | 53.8 | % | | (14.7) | % | | |
按產品噸計算的銷量 (000) | | | | | | | | | 524 | | | 545 | | | (21) | | | (4) | % |
按營養噸劃分的銷量 (000)(1) | | | | | | | | | 103 | | | 104 | | | (1) | | | (1) | % |
每噸產品的平均銷售價格 | | | | | | | | | $ | 288 | | | $ | 413 | | | $ | (125) | | | (30) | % |
每營養噸的平均銷售價格(1) | | | | | | | | | $ | 1,466 | | | $ | 2,163 | | | $ | (697) | | | (32) | % |
每噸產品的毛利率 | | | | | | | | | $ | 113 | | | $ | 222 | | | $ | (109) | | | (49) | % |
每營養噸的毛利率(1) | | | | | | | | | $ | 573 | | | $ | 1,163 | | | $ | (590) | | | (51) | % |
折舊和攤銷 | | | | | | | | | $ | 16 | | | $ | 19 | | | $ | (3) | | | (16) | % |
天然氣衍生品未實現的按市值計價淨收益 | | | | | | | | | $ | (7) | | | $ | (4) | | | $ | (3) | | | (75) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
_______________________________________________________________________________(1)營養噸代表產品噸中的氮含量。
2023 年第一季度與 2022 年第一季度相比
2022 年 6 月,我們批准並宣佈了重組英國業務的擬議計劃,包括計劃永久關閉我們的 Ince 工廠。2022 年 8 月,最終重組計劃獲得批准,退役活動啟動。我們僅在我們的因斯工廠生產複合肥產品(NPK),即固體顆粒肥料產品,其營養成分是氮、磷和鉀的組合,該工廠的關閉導致我們停產了氮磷鉀產品線。
2022 年 9 月,由於天然氣價格極高且波動不定,以及全球氮氣產品市場價格沒有相應上漲,我們暫時擱置了比靈漢綜合體的氨產量。從那時起,我們就進口了氨氣,以便在那裏升級為氮氣和其他氮氣產品。
淨銷售額。由於平均銷售價格下降了30%,銷量下降了4%,我們的其他細分市場的淨銷售額從2022年第一季度的2.25億美元下降了7400萬美元,下降了33%,至2023年第一季度的1.51億美元。平均銷售價格的下降主要是由於全球能源成本的降低推動了全球運營率的提高,全球供應供應量增加。銷量的下降主要是由於2023年第一季度硝酸和氮磷鉀的銷量減少,但部分被DEF銷量的增加所抵消。
銷售成本。2023年第一季度,我們其他細分市場的平均銷售成本為每噸175美元,較2022年第一季度的每噸191美元下降了8%,這主要是由於比林漢姆氨廠的閒置及其使用購買的氨進行升級,以及其他製造成本降低。
毛利率。我們的其他細分市場的毛利率從2022年第一季度的1.21億美元下降了6200萬美元,至2023年第一季度的5900萬美元,而2023年第一季度的毛利率為39.1%,而2022年第一季度為53.8%。毛利率的下降反映了以下幾點:
•平均銷售價格下降了30%,毛利率下降了6200萬美元;
•在購買氨水進行升級的成本的推動下,製造、維護和其他成本淨增加1,300萬美元,但部分被生產成本的降低所抵消,淨增長被已實現天然氣成本的減少部分抵消,這主要是由於比靈漢氨廠閒置,毛利率增加了1,200萬美元;
•銷售量下降了4%,毛利率減少了200萬美元;以及
•2023年第一季度700萬美元的未實現淨市值收益對天然氣衍生品的影響,而2022年第一季度的收益為400萬美元。
流動性和資本資源
我們現金的主要用途通常用於運營成本、營運資金、資本支出、還本付息、投資、税收、股票回購和分紅。我們的營運資金需求受到多種因素的影響,包括對我們產品的需求、銷售價格、原材料成本、運費成本和業務固有的季節性因素。我們也可以利用我們的現金為收購提供資金。此外,我們可能會不時通過現金購買、公開市場或私下談判的交易或其他方式尋求償還或購買未償債務。此類回購(如果有)將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。所涉及的金額可能很大。
通常,我們的主要現金來源是運營產生的現金,其中包括客户預付款產生的現金。我們還可能不時進入資本市場或根據我們的循環信貸協議進行借款。
截至2023年3月31日,我們的現金及現金等價物餘額為28.3億美元,較2022年12月31日的23.2億美元增加了5.02億美元。截至2023年3月31日,我們遵守了循環信貸協議和優先票據中所有適用的契約要求,循環信貸協議下的未使用借款能力為7.5億美元。
現金等價物
現金等價物包括流動性高的投資,這些投資很容易兑換成已知數額的現金,原始到期日為三個月或更短。根據我們的短期投資政策,我們可以直接或通過共同基金將現金餘額投資於多種類型的投資級證券,包括政府實體或公司發行的票據和債券。政府實體發行的證券包括由美國和加拿大聯邦政府直接發行的證券;由州、地方或其他政府實體發行的證券;以及由政府實體附屬實體擔保的證券。
股票回購計劃
2021年11月3日,我們的董事會(董事會)批准在2024年12月31日之前回購高達15億美元的CF Holdings普通股(2021年股票回購計劃)。2022年11月2日,董事會批准回購高達30億美元的CF Holdings普通股,該回購從2021年股票回購計劃完成開始,有效期至2025年12月31日(2022年股票回購計劃)。根據我們的股票回購計劃可以不時在公開市場、通過私下協商的交易、通過大宗交易或其他方式進行回購。回購的方式、時間和金額將由我們的管理層根據對市場狀況、股票價格和其他因素的評估來決定。回購的股票,包括根據股票回購計劃回購的股票,經董事會批准報廢。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們根據2021年股票回購計劃以7500萬美元的價格回購了約110萬股股票,其中2100萬美元是截至2023年3月31日的應計和未付款。截至2023年3月31日,2021年股票回購計劃還剩約8000萬美元的授權。
資本支出
我們進行資本支出以維持我們的資產基礎,增加我們的產能或能力,提高工廠效率,遵守各種環境、健康和安全要求,並投資我們的清潔能源戰略。2023 年前三個月的資本支出總額為 6900 萬美元,而 2022 年前三個月的資本支出總額為 6300 萬美元。
我們目前預計,2023年全年的資本支出將在5億至5.5億美元之間,其中包括與綠色和藍氨項目相關的資本支出。由於監管部門批准或許可延遲、成本意外增加、範圍和完工時間變化、第三方績效、設備接收延遲、惡劣天氣、材料和工藝缺陷、勞動力或材料短缺、運輸限制、工作時間加快或延遲以及其他不可預見的困難,計劃資本支出通常會發生變化。
購買氨生產設施的協議
2023 年 3 月 20 日,我們與 DNLA 和 IPL 簽訂了資產購買協議。根據協議條款,我們將以16.75億美元的收購價收購位於路易斯安那州瓦加曼的DNLA氨生產綜合體,有待調整。該設施的銘牌容量為每年 880,000 噸氨水。雙方將把收購價格中的4.25億美元分配給一項長期的氨氣承購協議,該協議規定我們最多供應氨水
每年向IPL的Dyno Nobel, Inc. 子公司提供20萬噸氨水。我們預計將用手頭現金為收購價格的餘額提供資金,即調整後的16.75億美元收購價格,減去4.25億美元。
交易的完成取決於滿足或放棄慣例條件,包括經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法》規定的等待期到期或提前終止。該協議包括某些慣常終止權,包括如果到2025年3月20日尚未達成協議,則任何一方都有權終止協議。如果協議在某些情況下終止並且未獲得某些監管部門的批准,我們已同意支付7500萬美元的終止費。
英國業務
在2021年第三季度,英國開始經歷能源危機,其中包括天然氣價格的大幅上漲,這影響了我們在英國的業務。2021 年 9 月 15 日,我們宣佈,由於高昂的天然氣成本導致盈利能力為負,我們在英國的 Ince 和 Billingham 製造工廠將停止運營。此後不久,我們的比靈漢工廠恢復運營。
2022 年 6 月,我們批准並宣佈了重組英國業務的擬議計劃,包括永久關閉因斯工廠和優化比靈漢工廠的剩餘製造業務。2022 年 8 月,最終重組計劃獲得批准,退役活動啟動。
2022 年 9 月,由於天然氣價格極高且波動不定,以及全球氮氣產品市場價格沒有相應上漲,我們暫時擱置了比靈漢綜合體的氨產量。
我們的比靈漢工廠繼續使用進口氨生產氮和其他氮氣產品,其中一部分是從我們的其他氨生產基地進口的。天然氣和電力的未來成本、我們在英國生產的產品的銷售價格以及英國政府的政策仍然存在不確定性,除其他外,這可能需要額外資金來支持我們在英國的業務的現金需求和確認進一步的虧損,並可能對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。
債務
循環信貸協議
我們有一項優先無抵押循環信貸協議(循環信貸協議),該協議提供高達7.5億美元的循環信貸額度,到期日為2024年12月5日。循環信貸協議包括1.25億美元的信用證子限額。循環信貸協議下的借款可用於營運資金、資本支出、收購、股票回購和其他一般公司用途。根據循環信貸協議,CF Industries是主要借款人,CF Holdings是唯一的擔保人。
循環信貸協議下的借款可以以美元、加元、歐元和英鎊計價,年利率等於適用的歐元貨幣匯率或基準利率加上規定的保證金。我們需要為循環信貸協議下未提取的承諾部分支付未提取的承諾費和慣常的信用證費用。規定的保證金和承諾費金額取決於CF Holdings當時的信用評級。
截至2023年3月31日,根據循環信貸協議,我們的未使用借款能力為7.5億美元,沒有未償還的信用證。截至2023年3月31日或2022年12月31日,或在截至2023年3月31日的三個月中,循環信貸協議下沒有未償還的借款。
循環信貸協議包含陳述和保證以及肯定和負面承諾,包括財務契約。截至2023年3月31日,我們遵守了循環信貸協議下的所有契約。
信用證
如上所述,除了根據循環信貸協議可能簽發的信用證外,我們還簽訂了一項雙邊協議,有能力簽發高達3.5億美元的信用證。截至2023年3月31日,該協議下約有2.01億美元的未兑信用證。
高級票據
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們在合併資產負債表上列報的長期債務包括CF Industries發行的以下債務證券:
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| 有效利率 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 校長 | | 賬面金額(1) | | 校長 | | 賬面金額(1) |
| | | (單位:百萬) |
公共高級筆記: | | | | | | | | | |
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5.150% 將於 2034 年 3 月到期 | 5.293% | | $ | 750 | | | $ | 741 | | | $ | 750 | | | $ | 741 | |
4.950% 將於 2043 年 6 月到期 | 5.040% | | 750 | | | 742 | | | 750 | | | 742 | |
5.375% 將於 2044 年 3 月到期 | 5.478% | | 750 | | | 740 | | | 750 | | | 740 | |
高級安全筆記: | | | | | | | | | |
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4.500% 將於 2026 年 12 月到期(2) | 4.783% | | 750 | | | 743 | | | 750 | | | 742 | |
長期債務總額 | | | $ | 3,000 | | | $ | 2,966 | | | $ | 3,000 | | | $ | 2,965 | |
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(1)賬面金額扣除未攤銷債務折扣和遞延債務發行成本。截至2023年3月31日和2022年12月31日,未攤銷債務折扣總額均為700萬美元,截至2023年3月31日和2022年12月31日,遞延債務發行總成本分別為2,700萬美元和2,800萬美元。
(2)自2021年8月23日起,根據適用契約的條款,這些票據不再有擔保。
根據上表中確定的適用於我們在2034、2043年和2044年到期的優先票據(公共優先票據)的契約(包括適用的補充契約)條款,每系列的公共優先票據均由CF Holdings擔保。
根據管理2026年到期的4.500%優先擔保票據(2026年票據)的契約條款,2026年票據由CF Holdings擔保。在2021年8月23日之前,2026年票據由CF Holdings和CF Industries的某些子公司擔保。由於2021年8月23日根據管理2026年票據的契約條款發生投資等級評級事件,取消了對2026年票據的子擔保的要求,所有子公司擔保都被自動解除。在投資等級評級活動之前,除某些例外情況外,2026年票據和相關擔保下的債務由抵押品的第一優先擔保權益擔保,抵押品基本上由CF Industries、CF Holdings和子公司擔保人的全部資產組成。由於投資等級評級事件,為2026年票據和相關擔保項下債務提供擔保的抵押品的留置權已於2021年8月23日自動解除,對構成抵押品的資產進行有限處置的契約不再適用。
公共優先票據和2026年票據的利息每半年支付一次,公共優先票據和2026年票據可由我們選擇隨時全部或部分按特定的整體贖回價格贖回。
遠期銷售和客户預付款
我們為客户提供按我們提議的價格和交貨日期提前向我們購買產品的機會。因此,我們報告的化肥銷售價格和利潤率可能與市場現貨價格和發貨時的可用利潤率不同。
客户預付款通常佔合同價值的一部分,在合同執行後不久收到,任何剩餘的未付金額通常通過時間控制轉賬給客户收取,從而減少或抵消與此類銷售相關的應收賬款。在確認控制權轉移和收入之前,客户預先收到的任何與遠期銷售合同相關的現金付款均作為流動負債反映在我們的合併資產負債表上。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的合併資產負債表上的客户預付款分別為2.84億美元和2.29億美元。
儘管客户預付款通常是流動性的重要來源,但遠期銷售合同的水平受到許多因素的影響,包括當前的市場狀況、客户對未來市場基本面的展望和季節性。在價格下跌時期,客户往往會推遲購買化肥,因為他們預計未來的價格將低於當前價格。如果未來我們的遠期銷售計劃下的銷售水平下降,我們從客户預付款中獲得的現金可能會減少,我們的應收賬款餘額可能會增加。
此外,可能有必要根據循環信貸協議進行借款。由於我們業務固有的波動性以及客户期望的變化,我們無法估計未來的遠期銷售活動的金額。
根據我們的遠期銷售計劃,客户可能會由於天氣狀況或其他因素而延遲訂單的交付。這些延誤通常會使客户面臨潛在的存儲費用,或者可能是我們終止合同的理由。由於客户無法或不願履約而導致的預定發貨延遲或遠期銷售合同的終止,可能會對我們報告的銷售產生負面影響。
衍生金融工具
我們使用衍生金融工具來減少未來將要購買的天然氣價格變動的風險。天然氣是我們氮基產品製造成本中最大和最具揮發性的組成部分。我們還可能不時使用衍生金融工具來減少我們受外幣匯率變動影響的風險。報告的季度收益的波動可能是衍生品價值的未實現按市值計價調整造成的。截至2023年3月31日,我們的未平倉天然氣衍生品合約包括天然氣固定價格互換、基差互換和1,890萬mbTu天然氣的期權。截至2022年12月31日,我們的未平倉天然氣衍生品合約包括天然氣固定價格互換、基差互換和6,630萬mbTu天然氣的期權。
固定福利養老金計劃
在截至2023年3月31日的三個月中,我們為養老金計劃繳納了700萬美元。在2023年的剩餘時間裏,我們預計將向我們的養老金計劃繳納約3,600萬美元,這將使我們在2023年全年為養老金計劃繳納約4300萬美元。此外,根據與計劃受託人達成的協議,在2024年至2025年的兩年內,我們預計將向我們的英國計劃總共捐款約3000萬英鎊(合3,700萬美元)。
向 CFN 的非控股權益分配
2023年1月31日,根據CFN的有限責任公司協議,CFN董事會批准了截至2022年12月31日的分配期的半年度分配付款。2023年1月31日,在截至2022年12月31日的分配期內,CFN向CHS分配了2.55億美元。據估計,CHS在2023年第一季度獲得但尚未公佈的合夥企業分配額約為1.1億美元。
現金流
2023年前三個月經營活動提供的淨現金為9.47億美元,與2022年前三個月的13.9億美元相比減少了4.44億美元。運營現金流的減少主要是由於淨收益減少,但部分被淨營運資金的變化所抵消。2023年前三個月的淨收益為6.5億美元,而2022年前三個月的淨收益為10.5億美元,減少了4.01億美元。淨收益的下降主要是由於平均銷售價格和銷量下降所推動的毛利率下降。在2023年前三個月,營運資金的淨變化使運營現金流增加了2.13億美元,而在2022年前三個月,營運資金的淨變化使運營現金流增加了1.1億美元。營運資金變動產生的現金流增加主要歸因於與2022年前三個月相比,2023年前三個月來自客户預付款的現金收款增加以及應收賬款水平降低。
2023 年前三個月用於投資活動的淨現金為 3,400 萬美元,而 2022 年前三個月為 6200 萬美元。下降的主要原因是出售排放額度的收益增加,因為出售排放信用額度的收益在2023年前三個月為3500萬美元,而2022年前三個月為900萬美元。2023 年前三個月的資本支出總額為 6900 萬美元,而 2022 年前三個月的資本支出總額為 6300 萬美元。
2023年前三個月用於融資活動的淨現金為4.1億美元,而2022年前三個月為3.39億美元。增長的主要原因是2022年前三個月根據員工股票計劃發行9700萬美元的普通股的收益,而在2023年前三個月沒有再次出現。此外,這一增長反映了股息的增加,因為2023年第一季度申報和支付的股息為每普通股0.40美元,而2022年第一季度為每股普通股0.30美元。2023年前三個月,普通股支付的股息為7900萬美元,而2022年前三個月為6400萬美元。這些因素被股票回購的減少部分抵消。在2023年的前三個月,我們為股票回購支付了5400萬美元,而2022年前三個月的股票回購為9800萬美元。在2023年的前三個月,股票回購總額為7500萬美元,截至2023年3月31日,其中2100萬美元是應計和未付的。
關鍵會計估計
如我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第7項所述,在2023年的前三個月中,我們的關鍵會計估算沒有重大變化。
前瞻性陳述
在本10-Q表季度報告以及其他書面報告和口頭陳述中,我們不時發表前瞻性陳述,這些陳述不是歷史事實的陳述,可能涉及許多風險和不確定性。這些陳述涉及基於對未來結果的預測和對尚無法確定的金額的估計的分析和其他信息。這些陳述還可能與我們的前景、未來發展和業務戰略有關。我們使用了 “預期”、“相信”、“可以”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“將” 或 “將” 等詞語以及類似的術語和短語,包括對假設的提及,來識別本文檔中的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於當前可用的競爭、財務和經濟數據、我們對我們運營所在行業和市場的當前預期、估計、預測和預測以及管理層對影響我們的未來事件的信念和假設。這些陳述不能保證未來的業績,受風險、不確定性以及與我們的運營和商業環境相關的因素的影響,所有這些都難以預測,其中許多是我們無法控制的。因此,我們的實際業績可能與任何前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。我們想提醒你不要過分依賴任何前瞻性陳述。考慮到本文件發佈之日之後發生的事件或情況,我們不承擔任何責任公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂。此外,我們不承擔任何責任提供有關任何意外事件的最新情況,這些事件可能導致實際結果與本文檔中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果不同。
在我們於2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中,在第1A項的 “風險因素” 下披露了可能導致實際業績與我們的預期存在重大差異的重要因素。這些因素包括,除其他外:
•與Incitec Pivot Limited(IPL)的擬議交易未獲得監管部門批准的風險,或者所需批准會延遲交易或導致雙方放棄交易的風險;與IPL完成擬議交易所需的其他條件未得到滿足的風險;與IPL完成擬議交易所需的時間長短所產生的風險和不確定性以及與IPL的擬議交易可能被推遲或不發生的可能性;有障礙的風險實現與IPL擬議交易的收益;
•與IPL的擬議交易所產生的協同效應可能無法完全實現或所需時間可能超過預期;與IPL的擬議交易(包括將Waggaman氨生產綜合體納入公司運營)的待決或完成,擾亂當前運營或損害與客户、員工和供應商的關係的風險;將Waggaman氨生產綜合體與公司當前業務整合的成本更高或更困難的風險超出預期或可能否則將不成功;將管理時間和注意力轉移到與IPL擬議交易有關的問題上;與IPL交易相關的意外成本或負債;
•我們業務的週期性質以及全球供需對我們銷售價格的影響;
•我們氮氣產品的全球商品性質、氮產品國際市場的狀況以及來自其他生產商的激烈全球競爭;
•美國、歐洲和其他農業地區的狀況,包括政府政策和技術發展對我們化肥產品需求的影響;
•北美和英國天然氣價格的波動;
•天氣狀況和不利天氣事件的影響;
•化肥業務的季節性;
•不斷變化的市場條件對我們的遠期銷售計劃的影響;
•在確保原材料的供應和交付方面遇到困難,其成本增加或交付延遲或中斷;
•依賴第三方提供運輸服務和設備;
•我們對有限數量的關鍵設施的依賴;
•與網絡安全相關的風險;
•恐怖主義行為和打擊恐怖主義的法規;
•與國際業務相關的風險;
•生產和處理我們的產品所涉及的重大風險和危險,我們可能無法獲得全額保險;
•我們管理債務和可能產生的任何額外債務的能力;
•我們遵守循環信貸協議和債務協議下契約的能力;
•下調我們的信用評級;
•與税法變化相關的風險以及與税務機關的分歧;
•涉及衍生品的風險以及我們的風險管理和對衝活動的有效性;
•與環境、健康和安全法律法規和許可要求相關的潛在負債和支出;
•與温室氣體排放有關的監管限制和要求;
•綠色和藍色(低碳)氨市場的發展和增長,以及與開發和實施我們的綠色和藍氨項目相關的風險和不確定性;
•與我們的業務擴張相關的風險,包括意想不到的不利後果和可能需要的大量資源;以及
•與CHS戰略合資企業的運營或管理相關的風險,在供應協議有效期內,與我們與CHS簽訂的供應協議所涉及的化肥產品的市場價格相關的風險和不確定性,以及與CHS戰略合資企業相關的任何挑戰都將損害我們的其他業務關係的風險。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨大宗商品價格、利率和外幣匯率變動的影響。
大宗商品價格
除非這些成本已固定或對衝,否則我們的淨銷售額、現金流和與氮基產品相關的未來現金流估算對銷售價格的變化以及天然氣和其他原材料價格的變化很敏感。天然氣價格每變動1.00美元,將使生產一噸氨氣、顆粒尿素、UAN(32%)和AN的成本分別增加約32美元、22美元、14美元和15美元。
天然氣是氮基產品製造成本中最大和最易揮發的組成部分。在某些時候,我們通過使用衍生金融工具管理了天然氣價格變動的風險。我們可能為此目的使用的衍生工具主要是天然氣固定價格互換、基差互換和期權。這些衍生品主要使用紐約商品交易所期貨價格指數進行結算,該指數代表了任何給定時間公允價值的基礎。這些合同代表了未來時期的預期天然氣需求,結算計劃與未來時期的預期天然氣購買量一致。截至2023年3月31日,我們的天然氣衍生品合約涵蓋截至2024年3月的特定時期。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們分別持有1,890萬個mmbTU和6630萬個mmbTU的未平倉衍生品合約。截至2023年3月31日,天然氣遠期曲線價格每百萬英熱單位上漲1.00美元,將導致這些衍生品頭寸的公允價值發生有利變化,約為1700萬美元,而天然氣遠期曲線價格每下跌1.00美元將使其公允價值產生約1700萬美元的不利變化。
我們可能會不時在公開市場上購買氮氣產品,以增加或取代我們設施的產量。
利率
截至2023年3月31日,我們有四系列優先票據,總額為30億美元的未償本金,到期日分別為2026年12月1日、2034年3月15日、2043年6月1日和2044年3月15日。優先票據的利率是固定的。截至2023年3月31日,我們的優先票據的賬面價值和公允價值分別約為29.7億美元和27.7億美元。
循環信貸協議下的借款承受當前的市場利率,我們面臨此類借款的利率風險。截至2023年3月31日、截至2022年12月31日或在截至2023年3月31日的三個月中,循環信貸協議下沒有未償還的借款。
外幣匯率
我們直接受到加元、英鎊和歐元價值變化的影響。我們通常不持有任何與這些貨幣相關的匯率衍生品或對衝工具。
第 4 項。控制和程序。
(a) 披露控制和程序。截至本報告所涉期末,公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,評估了公司披露控制和程序(該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》(《交易法》)第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性。根據此類評估,公司首席執行官兼首席財務官得出結論,截至該期限結束時,公司的披露控制和程序在以下方面有效:(i) 確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告;(ii) 確保要求披露的信息公司在其提交的報告中或根據《交易法》提交的內容將酌情累積並傳達給包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層,以便及時就要求的披露做出決定。
(b) 財務報告內部控制的變化。除了因公司實施將其北美業務的企業資源規劃(ERP)系統升級到SAP S/4HANA而產生的變化外,在截至2023年3月31日的季度中,公司對財務報告的內部控制(該術語的定義見《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條)沒有發生任何已產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化,公司對財務報告的內部控制。
第二部分——其他信息
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
下表按交易日列出了截至2023年3月31日的季度中每個月的股票回購情況。
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| 發行人購買股票證券 |
時期 | 總計 號碼 的股份 (或單位) 已購買 | | 平均值 已支付的價格 每股 (或單位)(1) | | 的總數 股份(或單位) 作為其中一部分購買 公開宣佈 計劃或計劃(2) | | 最大數量(或 近似美元 股票的價值)(或 單位)可能還是 根據以下條款購買 計劃或計劃 (以千計)(2) |
2023 年 1 月 1 日-2023 年 1 月 31 日 | 108,573 | | (3) | $ | 82.27 | | | — | | | $ | 3,154,583 | |
2023 年 2 月 1 日-2023 年 2 月 28 日 | 154,488 | | (4) | 85.89 | | | — | | | 3,154,583 | |
2023 年 3 月 1 日-2023 年 3 月 31 日 | 1,056,319 | | | 71.00 | | | 1,056,319 | | | 3,079,583 | |
總計 | 1,319,380 | |
| $ | 73.67 | | | 1,056,319 | | | |
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(1)根據2021年股票回購計劃回購的CF Industries Holdings, Inc.(CF Holdings)普通股的每股平均支付價格為執行價格,不包括支付給經紀人的佣金和消費税。
(2)2021年11月3日,我們宣佈,我們的董事會(董事會)授權從2022年1月1日至2024年12月31日回購高達15億美元的CF Holdings普通股(2021年股票回購計劃)。2022年11月2日,我們宣佈,董事會批准回購高達30億美元的CF Holdings普通股,該回購從2021年股票回購計劃完成開始,有效期至2025年12月31日。第 2 項討論了這些股票回購計劃。管理層在本10-Q表季度報告第一部分中對財務狀況和經營業績——流動性和資本資源——股票回購計劃的討論和分析以及第1項所含未經審計的合併財務報表附註中的附註13——股東權益。本10-Q表季度報告第一部分中的財務報表
(3)代表限制性股票單位限制失效後為支付員工納税義務而扣留的股份。
(4)代表限制性股票單位和績效限制型股票單位的限制失效後為支付員工納税義務而扣留的股份。
第 6 項。展品。
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在本報告第42頁的附錄索引中提供了在本10-Q表季度報告中提交的證物清單(或參照先前提交或提供的證物納入其中)。 |
展覽索引
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展品編號 | 描述 |
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2.1 | 截至2023年3月20日的資產購買協議,由戴諾諾貝爾路易斯安那氨有限責任公司、CF Industries East Point, LLC以及僅就第十條而言,Incitec Pivot Limited和CF Industries Holdings, Inc.之間簽訂的資產購買協議(參照CF Industries Holdings, Inc.於2023年3月20日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄2.1納入)* |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 |
32.1 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證 |
32.2 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席財務官進行認證 |
101 | | 以下財務信息來自CF Industries Holdings, Inc.截至2023年3月31日的季度期10-Q表季度報告,格式為Inline XBRL(可擴展業務報告語言):(1)合併運營報表,(2)合併綜合收益表,(3)合併資產負債表,(4)合併現金流量表和(6)未經審計的合併財務報表附註 |
104 | | 封面頁交互式數據文件(包含在附錄 101 Inline XBRL 文檔集中) |
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* 根據第 S-K 法規第 601 (a) (5) 項,附表(或類似附件)已被省略。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | CF 工業控股公司 |
| 日期:2023 年 5 月 2 日 | 來自: | /s/W. 安東尼·威爾 |
| | | W. 安東尼威爾 總裁兼首席執行官 (首席執行官) |
| 日期:2023 年 5 月 2 日 | 來自: | /s/ 克里斯托弗 ·D· 博恩 |
| | | 克里斯托弗·博恩 高級副總裁兼首席財務官(首席財務官) |