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附錄 99

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萬豪國際公佈2023年第一季度業績

並提高了全年展望

•與2022年第一季度相比，2023年第一季度全球可比的全系統固定美元RevPAR增長了34.3％，美國和加拿大增長了25.6％，國際市場增長了63.1％；

•第一季度公佈的攤薄後每股收益總額為2.43美元，而去年同期公佈的攤薄後每股收益為1.14美元。第一季度調整後的攤薄後每股收益總額為2.09美元，而2022年第一季度調整後的攤薄後每股收益為1.25美元；

•第一季度公佈的淨收入總額為7.57億美元，而去年同期報告的淨收入為3.77億美元。第一季度調整後淨收入總額為6.48億美元，而2022年第一季度調整後淨收入為4.13億美元；

•2023年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤總額為10.98億美元，而2022年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為7.59億美元；

•該公司在第一季度在全球增加了約11,000間客房，其中包括國際市場約5,800間客房和超過2700間改建客房；

•在本季度末，萬豪的全球開發渠道共計超過3,050處房產和約50.2萬間客房，其中包括超過21,000間已批准但尚未簽訂合同的客房。截至第一季度末，大約有20萬間正在籌建的房間正在建設中；

•萬豪在第一季度以11億美元的價格回購了680萬股普通股。截至4月28日，今年迄今為止，該公司已通過分紅和股票回購向股東返還了15億美元。

馬裏蘭州貝塞斯達——2023年5月2日——萬豪國際集團（納斯達克股票代碼：MAR）今天公佈了2023年第一季度業績。

總裁兼首席執行官安東尼·卡普阿諾表示：“我們在2023年有了一個良好的開端。第一季度全球RevPar1同比增長34％，入住率和平均日租率均有顯著增長。國際市場尤其強勁，RevPAR增長了63％。整個亞太地區，尤其是大中華區的旅行限制的解除，極大地提振了該地區第一季度的需求。

1 所有入住率、平均每日房價 (ADR) 和 RevPAR 的統計數據和估算值均為全系統固定美元。除非另有説明，否則所有變化均指同期同比變化。2023年和2022年間的入住率、ADR和RevPAR的比較反映了兩年的可比房產。

“在美國和加拿大，我們在本季度看到了休閒和團體領域的強勁需求，而商業臨時需求繼續改善。該地區的ADR同比增長10％，這得益於更高的企業協議利率和集團ADR增長15％。

“我們行業領先的管道增長到約50.2萬間客房，比去年同期末增長了2.6％。轉換活動保持良好，佔本季度簽約房間的29％，佔開業房間的25％。我們仍然預計，2023年全年淨房間將增長4％至4.5％。

“昨天，我們很高興歡迎City Express加入我們的陣容，成為我們的第31個品牌，進一步將我們的品牌組合擴展到了中端領域。我們現在是加勒比和拉丁美洲地區最大的酒店公司，有大約 17,000 間客房加入我們的系統。對中等規模細分市場的需求正在迅速增長，我們看到了在CALA進一步擴展該品牌並將其引入其他地區的有意義的機會。

“儘管全球經濟前景不確定，但需求仍然強勁，而且我們沒有看到放緩的跡象。隨着國際市場的復甦快於預期，以及第二季度迄今為止全球預訂趨勢持續穩健，我們正在提高全年RevPAR的預期。我們相信，我們廣泛的品牌組合、屢獲殊榮的Marriott Bonvoy忠誠度計劃、敬業的員工和高效的輕資產商業模式使我們為未來的增長做好了充分的準備。”

2023 年第一季度業績

萬豪在2023年第一季度公佈的營業收入總額為9.51億美元，而2022年第一季度公佈的營業收入為5.58億美元。2023年第一季度報告的淨收入總額為7.57億美元，而2022年第一季度報告的淨收入為3.77億美元。本季度公佈的攤薄後每股收益（EPS）總額為2.43美元，而去年同期公佈的攤薄後每股收益為1.14美元。

2023年第一季度調整後的營業收入總額為9.41億美元，而2022年第一季度調整後的營業收入為6.05億美元。2023年第一季度調整後的淨收入總額為6.48億美元，而2022年第一季度調整後的淨收入為4.13億美元。2023年第一季度調整後的攤薄後每股收益總額為2.09美元，而去年同期調整後的攤薄每股收益為1.25美元。2023年第一季度調整後的業績不包括1億美元（每股0.32美元）的特殊税收項目。2022年第一季度調整後的業績不包括1100萬美元的税後減值費用（每股0.03美元）和被投資方出售房地產的600萬美元税後收益（每股0.02美元）。

調整後的業績還不包括成本報銷收入、報銷費用和與合併相關的費用以及其他支出。有關調整後結果的計算以及本新聞稿中確定調整後措施的方式，請參見第A-2和A-8頁。

2023年第一季度的基本管理和特許經營費總額為9.32億美元，與去年同期的7.13億美元基礎管理和特許經營費相比增長了31％。增長主要歸因於RevPAR的增加和單位的增長。2023年第一季度其他與RevPAR相關的特許經營費總額為1.97億美元，與去年同期的1.7億美元相比增長了16％，這主要是受聯名信用卡和住宅品牌費用的上漲所推動。

2023年第一季度的激勵管理費用總額為2.01億美元，與2022年第一季度的1.02億美元相比增長了97％。國際市場的託管酒店佔本季度收入的57％。

扣除直接支出後的自有、租賃和其他收入在 2023 年第一季度總計為 7,500 萬美元，而去年同期為 6,500 萬美元。同比變化在很大程度上反映了自有和租賃酒店業績的改善，但部分被去年同期收到的3,300萬美元政府補貼所抵消。

2023 年第一季度的總務、行政和其他支出總額為 2.02 億美元，

與去年同期的2.08億美元相比下降了3％。

2023年第一季度的淨利息支出總額為1.11億美元，而去年同期為8,800萬美元。增長主要是由於與債務餘額增加相關的利息支出增加。

2023年第一季度，所得税準備金總額為8700萬美元，有效税率為10％，而去年同期為9900萬美元，有效税率為21％。2023年第一季度的準備金包括1.03億美元的收益，這主要來自於上年税務審計完成後發放的準備金。

2023年第一季度調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（EBITDA）總額為10.98億美元，而2022年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為7.59億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤計算見第A-8頁。

選定的性能信息

在2023年第一季度，該公司在全球住宿組合中增加了79處房產（11,015間客房），其中包括從競爭對手品牌改建的2700多間客房和在國際市場上的約5,800間客房。在本季度，有十四處房產（2,351 間客房）退出了系統。在本季度末，萬豪的全球住宿系統共有近8,400處房產，超過1,534,000間客房。

截至本季度末，該公司的全球開發項目共計3,060處房產，約50.2萬間客房，其中包括1,018處房產，約20萬間在建房間，佔計劃中的40％，以及127處房產，超過21,000間客房已獲準開發，但尚未簽訂合同。

在2023年第一季度，全球RevPAR與2022年第一季度相比增長了34.3％（按實際美元計算增長了32.6％）。美國和加拿大的RevPAR增長了25.6％（按實際美元計算增長了25.4％），國際市場的RevPAR增長了63.1％（按實際美元計算增長了55.1％）。

資產負債表和普通股

在本季度末，萬豪的總債務為107億美元，現金及等價物總額為6億美元，而截至2022年底，債務為101億美元，現金及等價物為5億美元。

在第一季度，該公司發行了8億美元的KK系列優先票據，將於2029年到期，票面利率為4.9％。

截至4月28日，今年迄今為止，該公司已以14億美元的價格回購了820萬股股票。

公司展望

該公司正在提高2023年全年的預期。進入第二季度一個月後，全球預訂趨勢仍然強勁。

鑑於短期預訂窗口和高度的宏觀經濟不確定性，預測公司2023年下半年的財務表現的可見性較低。


	2023 年第二季度對比 2022 年第二季度	2023 年全年對比 2022 年全年
可比的全系統常數 $ RevPAR 增長
世界各地	10% 到 12%	10% 到 13%
美國和加拿大	5% 到 7%	6% 到 9%
國際	27% 到 29%	22% 到 25%


						2023 年年底對比 2022 年年底
房間總增長率						大約 5.5%
刪除						1% 到 1.5%
房間淨增長						4% 到 4.5%


（百萬美元，每股收益除外）	2023 年第二季度	2023 年全年
總費用收入	1,205 美元至 1,225 美元	4,600 美元至 4,750 美元
自有、租賃和其他收入，扣除直接費用	大約 80 美元	300 到 310 美元
一般開支、行政開支和其他開支	250 美元到 245 美元	935 到 915 美元
調整後的息税折舊攤銷前利潤1,2	1,140 美元至 1,165 美元	4,360 美元至 4,540 美元
調整後每股收益——攤薄後2,3	2.09 美元到 2.15 美元	7.97 美元到 8.42 美元
投資支出4		850 到 1,000 美元
股東的資本回報率5		3,600 至 4,100 美元

1調整後的息税折舊攤銷前利潤計算結果見第A-9和A-10頁。

2調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後每股收益——攤薄後的2023年第二季度和全年不包括成本報銷收入、報銷費用、合併相關費用和其他費用、特殊税收項目或年度內可能發生的任何資產出售，公司無法足夠準確地預測每項收入，而且可能很重要。調整後的每股收益——2023年全年攤薄後不包括2023年第一季度公佈的1億美元特殊税收項目。2023 年第一季度調整後每股收益——攤薄後的計算見第 A-2 頁。

3假設上述股東的資本回報水平。

4投資支出包括資本和技術支出、貸款預付款、合同收購成本和其他投資活動。

5 假設上述投資支出水平，並且在今年剩餘時間內沒有發生資產出售。

萬豪國際公司（納斯達克股票代碼：MAR）將於2023年5月2日星期二美國東部時間（ET）上午 8:30 對投資界和新聞媒體進行季度收益審查。電話會議將同時通過萬豪的投資者關係網站 http://www.marriott.com/investor 進行網絡直播，點擊 “活動與演講”，然後點擊季度電話會議鏈接。重播將在2024年5月1日之前在同一網站上播出。

電話會議的電話撥入號碼是美國免費電話：800-267-6316，或全球電話：+1 203-518-9783。會議 ID 是 MAR1Q23。電話會議的電話重播將從美國東部時間 2023 年 5 月 2 日星期二下午 1:00 開始，直到 2023 年 5 月 9 日星期二美國東部時間晚上 8:00。要觀看重播，請撥打美國免費電話：800-756-0554 或全球：+1 402-220-7213。

關於前瞻性陳述的説明：本新聞稿和隨附時間表中的所有聲明均自2023年5月2日起作出。我們沒有義務公開更新或修改這些聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。本新聞稿及附表包含聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”，包括與我們的RevPAR、客房增長和其他財務指標估計、展望和假設；我們的增長前景；全球經濟狀況變化的影響；旅行和住宿需求趨勢和預期；預訂、入住率、ADR 和 RevPAR 趨勢和預期；我們的開發渠道、刪除和增長預期；我們對擴張 City Express 機會的預期品牌投資組合；以及有關未來預期事件和預期的非歷史事實的類似陳述。我們提醒您，這些陳述不能保證未來的表現，並且受到許多不斷變化的風險和不確定性的影響，我們可能無法準確預測或評估這些風險和不確定性，包括我們在美國證券交易委員會文件（包括我們最新的10-K表年度報告或10-Q表季度報告）中確定的風險因素。這些因素中的任何一個都可能導致實際結果與我們在本新聞稿中表達或暗示的預期存在重大差異。

萬豪國際集團（納斯達克股票代碼：MAR）總部位於美國馬裏蘭州貝塞斯達，截至2023年3月31日，其投資組合包括來自138個國家和地區的30個領先品牌的近8,400家酒店。萬豪在世界各地經營和特許經營酒店，並向度假所有權度假村發放許可。該公司提供備受讚譽的旅行計劃 Marriott Bonvoy®。欲瞭解更多信息，請訪問我們的網站 www.marriott.com，瞭解最新的公司新聞，請訪問 www.marriottnewscenter.com。此外，在臉書上聯繫我們，在推特和 Instagram 上聯繫我們 @MarriottIntl。

萬豪鼓勵投資者、媒體和其他對公司感興趣的人查看和訂閲萬豪在其投資者關係網站www.marriott.com/investor或萬豪新聞中心網站www.marriottnewscenter.com上發佈的信息，這些信息可能是重要的。這些網站的內容未以引用方式納入本新聞稿或萬豪向美國證券交易委員會提交的任何報告或文件中，對這些網站的任何引用僅為非活躍的文字參考文獻。


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IRPR #1

表格如下


萬豪國際有限公司
新聞發佈時間表
目錄
2023 年第一季度

合併收益表-如報告所示			A-1
非公認會計準則財務指標			A-2
按所有權類型劃分的住宿產品總數			A-3
按等級劃分的住宿產品總數			A-5
主要住宿統計數據			A-6
調整後 EBITDA			A-8
調整後的息税折舊攤銷前利潤預測——2023年第二季度			A-9
調整後的息税折舊攤銷前利潤預測——2023年全年			A-10
非公認會計準則財務和績效指標解釋			A-11



萬豪國際有限公司
合併收益表——如上報的那樣
2023 年第一季度和 2022 年
（除每股金額外，以百萬計，未經審計）

	正如報道的那樣		正如報道的那樣		百分比
	三個月已結束		三個月已結束		更好/（更差）
	2023年3月31日		2022年3月31日		2023 年對比 2022 年報告
收入
基礎管理費	$	293	$	213	38
特許經營費1	639		500		28
激勵管理費	201		102		97
總費用收入	1,133		815		39
合同投資攤銷2	(21)		(24)		13
淨費用收入	1,112		791		41
自有收入、租賃收入和其他收入3	356		262		36
費用報銷收入4	4,147		3,146		32
總收入	5,615		4,199		34

運營成本和支出
自有、租賃和其他——direct5	281		197		(43)
折舊、攤銷和其他6	44		48		8
一般、行政和其他7	202		208		3
與合併相關的費用和其他	1		9		89
報銷的費用4	4,136		3,179		(30)
支出總額	4,664		3,641		(28)

營業收入	951		558		70

收益和其他收入，淨額8	3		4		(25)
利息支出	(126)		(93)		(35)
利息收入	15		5		200
收益淨值9	1		2		(50)

所得税前收入	844		476		77

所得税準備金	(87)		(99)		12

淨收入	$	757	$	377	101

每股收益
每股收益-基本	$	2.44	$	1.15	112
每股收益——攤薄	$	2.43	$	1.14	113

基礎股票	309.6		328.3
攤薄後的股份	311.0		330.0

1 特許經營費包括我們的特許經營協議費用、申請費和再許可費、分時度假和遊艇費、聯名信用卡費用和住宅品牌費。
2 合同投資攤銷包括攤銷與我們的所有者和加盟商客户簽訂合同的資本化成本，以及任何相關的減值、加速或註銷。
3 自有、租賃和其他收入包括我們擁有或租賃的房產的收入、解僱費和其他收入。
4 成本報銷收入包括物業對我們為酒店業主的利益而運營的物業級和集中式計劃和服務的報銷。報銷費用包括萬豪因某些物業級運營費用以及集中計劃和服務而產生的成本。
5 自有、租賃和其他直接費用包括與我們自有或租賃的酒店相關的運營費用，包括租賃付款和開業前費用。
6 折舊、攤銷和其他費用包括固定資產的折舊、收購管理、特許經營和許可協議產生的資本化成本的攤銷以及任何相關的減值、加速或註銷。
7 總務、管理和其他費用包括我們的公司和業務部門的管理費用和一般費用。
8 淨收益和其他收入包括出售房地產、出售合資企業權益和其他投資的損益以及其他股權投資的調整。
9 收益中的權益包括我們在未合併權益法投資的收益或虧損中的權益。

A-1


萬豪國際有限公司
非公認會計準則財務指標
（除每股金額外，以百萬美元計）

下表列出了調整後營業收入、調整後營業收入利潤率、調整後淨收益和調整後攤薄後每股收益與最直接可比的GAAP指標的對賬情況。調整後的總收入用於確定調整後的營業收入利潤率。

	三個月已結束
							百分比
	3月31日			3月31日			更好/
	2023			2022			（更差）
總收入，如報告所示	$	5,615		$	4,199
減去：費用報銷收入	(4,147)			(3,146)
添加：損傷1	—			5
調整後的總收入**	1,468			1,058


營業收入，如報告所示	951			558
減去：費用報銷收入	(4,147)			(3,146)
添加：報銷的費用	4,136			3,179
增加：與合併相關的費用和其他	1			9
添加：損傷1	—			5
調整後的營業收入**	941			605			56	%


營業收入利潤率	17		%	13		%
調整後的營業收入利潤率**	64		%	57		%


淨收入，如報告所示	757			377
減去：費用報銷收入	(4,147)			(3,146)
添加：報銷的費用	4,136			3,179
增加：與合併相關的費用和其他	1			9
添加：損傷2	—			11
減去：被投資者的房地產銷售收益3	—			(8)
上述調整的所得税影響	1			(9)
減去：所得税特殊項目	(100)			—
調整後的淨收入**	$	648		$	413		57	%

如報告所述，攤薄後的每股收益	$	2.43		$	1.14
調整後的攤薄後每股收益**	$	2.09		$	1.25		67	%

** 表示非公認會計準則財務指標。請參閲第 A-11 頁和 A-12 頁，瞭解我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制。

1 截至2022年3月31日的三個月包括合同投資攤銷中報告的500萬美元減值費用。

2 截至2022年3月31日的三個月包括500萬美元合同投資攤銷中報告的減值費用和600萬美元的股權收益。

3 在收益中的權益中列報的被投資方出售房地產的收益。

A-2


萬豪國際有限公司
按所有權類型劃分的住宿產品總數
截至2023年3月31日

	美國和加拿大		道達爾國際		全球總計
	屬性	房間	屬性	房間	屬性	房間
託管	627	214,699	1,366	346,498	1,993	561,197
萬豪酒店	103	57,233	169	52,551	272	109,784
喜來登	25	20,383	183	61,867	208	82,250
庭院	167	27,077	114	24,446	281	51,523
威斯汀	40	21,865	79	24,498	119	46,363
JW 萬豪酒店	21	12,724	71	25,108	92	37,832
麗思卡爾頓酒店	40	12,076	73	17,572	113	29,648
文藝復興	24	10,607	54	17,327	78	27,934
四點積分	1	134	84	23,216	85	23,350
艾美酒店	1	100	73	20,355	74	20,455
W 酒店	23	6,516	39	10,406	62	16,922
原住客棧	73	11,857	9	1,116	82	12,973
瑞吉斯	10	1,977	43	9,780	53	11,757
萬豪三角洲酒店	25	6,770	27	4,956	52	11,726
奢華系列	6	2,296	46	8,064	52	10,360
蓋洛德酒店	6	10,220	—	—	6	10,220
在高處	2	505	43	9,431	45	9,936
萬豪費爾菲爾德酒店	6	1,431	66	8,263	72	9,694
萬豪 AC 酒店	7	1,165	68	8,466	75	9,631
親筆簽名系列	8	2,508	23	3,514	31	6,022
萬豪行政公寓	—	—	35	5,030	35	5,030
SpringHill 套房	25	4,241	—	—	25	4,241
版本	5	1,379	10	2,216	15	3,595
元素	3	810	13	2,551	16	3,361
普羅蒂亞酒店	—	—	25	3,081	25	3,081
致敬作品集	—	—	8	1,150	8	1,150
Moxy	—	—	6	1,092	6	1,092
唐普雷斯套房	6	825	—	—	6	825
寶格麗	—	—	5	442	5	442
特許經營	5,172	742,406	926	181,819	6,098	924,225
庭院	880	117,564	115	21,389	995	138,953
萬豪費爾菲爾德酒店	1,137	106,880	48	8,510	1,185	115,390
原住客棧	780	93,055	26	3,482	806	96,537
萬豪酒店	234	74,506	63	18,167	297	92,673
喜來登	147	46,348	72	20,857	219	67,205
SpringHill 套房	510	59,116	—	—	510	59,116
親筆簽名系列	138	27,170	110	23,955	248	51,125
唐普雷斯套房	486	49,296	—	—	486	49,296
威斯汀	91	30,818	27	7,858	118	38,676
四點積分	158	23,922	63	10,604	221	34,526
在高處	157	22,453	22	3,607	179	26,060
萬豪 AC 酒店	104	17,187	47	8,388	151	25,575
文藝復興	64	18,074	29	7,487	93	25,561
Moxy	29	5,532	89	16,831	118	22,363
萬豪三角洲酒店	63	14,272	11	2,557	74	16,829
奢華系列	11	3,112	53	9,672	64	12,784
致敬作品集	55	8,754	30	3,508	85	12,262
元素	80	10,712	2	269	82	10,981
艾美酒店	25	5,749	18	4,636	43	10,385
JW 萬豪酒店	12	6,072	11	2,714	23	8,786
設計酒店	10	1,385	50	4,074	60	5,459
普羅蒂亞酒店	—	—	35	2,705	35	2,705
麗思卡爾頓酒店	1	429	—	—	1	429
W 酒店	—	—	1	246	1	246
寶格麗	—	—	2	161	2	161
萬豪行政公寓	—	—	2	142	2	142

A-3


萬豪國際有限公司
按所有權類型劃分的住宿產品總數
截至2023年3月31日

	美國和加拿大		道達爾國際		全球總計
	屬性	房間	屬性	房間	屬性	房間
自有/已租用	14	4,656	38	9,209	52	13,865
萬豪酒店	2	1,308	6	2,064	8	3,372
庭院	7	987	4	894	11	1,881
喜來登	—	—	4	1,830	4	1,830
W 酒店	2	779	2	665	4	1,444
威斯汀	1	1,073	—	—	1	1,073
普羅蒂亞酒店	—	—	5	912	5	912
文藝復興	1	317	2	505	3	822
麗思卡爾頓酒店	—	—	2	550	2	550
JW 萬豪酒店	—	—	1	496	1	496
奢華系列	—	—	3	383	3	383
親筆簽名系列	—	—	5	361	5	361
原住客棧	1	192	1	140	2	332
致敬作品集	—	—	2	249	2	249
瑞吉斯	—	—	1	160	1	160
住宅	67	7,158	49	4,733	116	11,891
麗思卡爾頓公寓	40	4,426	16	1,443	56	5,869
瑞吉公寓	10	1,196	12	1,562	22	2,758
W 公寓	10	1,089	7	547	17	1,636
寶格麗公寓	—	—	5	514	5	514
喜來登公寓	—	—	2	282	2	282
威斯汀公寓	3	266	1	9	4	275
萬豪酒店公寓	—	—	2	246	2	246
豪華精選公寓	1	91	3	115	4	206
艾迪遜公寓	3	90	—	—	3	90
艾美公寓	—	—	1	15	1	15
分時共享*	72	18,839	21	3,906	93	22,745
遊艇*	—	—	1	149	1	149
總計	5,952	987,758	2,401	546,314	8,353	1,534,072


*分時度假和遊艇數量按地理位置包含在此表中。出於外部報告的目的，這些產品在 “未分配的公司及其他” 中列出。
在上表中，豪華精選、Autograph Collection和Tribute Portfolio包括我們在2019年12月收購Elegant Hotels Group plc時收購的總共七處房產，我們目前打算在計劃中的翻新工程完成後以這些品牌進行品牌重塑。

A-4


萬豪國際有限公司
按等級劃分的住宿產品總數
截至2023年3月31日

	美國和加拿大		道達爾國際		全球總計
全系統總計	屬性	房間	屬性	房間	屬性	房間
豪華	195	54,252	406	92,816	601	147,068
JW 萬豪酒店	33	18,796	83	28,318	116	47,114
麗思卡爾頓酒店	41	12,505	75	18,122	116	30,627
麗思卡爾頓公寓	40	4,426	16	1,443	56	5,869
奢華系列	17	5,408	102	18,119	119	23,527
豪華精選公寓	1	91	3	115	4	206
W 酒店	25	7,295	42	11,317	67	18,612
W 公寓	10	1,089	7	547	17	1,636
瑞吉斯	10	1,977	44	9,940	54	11,917
瑞吉公寓	10	1,196	12	1,562	22	2,758
版本	5	1,379	10	2,216	15	3,595
艾迪遜公寓	3	90	—	—	3	90
寶格麗	—	—	7	603	7	603
寶格麗公寓	—	—	5	514	5	514
高級	1,066	359,726	1,088	290,050	2,154	649,776
萬豪酒店	339	133,047	238	72,782	577	205,829
萬豪酒店公寓	—	—	2	246	2	246
喜來登	172	66,731	259	84,554	431	151,285
喜來登公寓	—	—	2	282	2	282
威斯汀	132	53,756	106	32,356	238	86,112
威斯汀公寓	3	266	1	9	4	275
親筆簽名系列	146	29,678	138	27,830	284	57,508
文藝復興	89	28,998	85	25,319	174	54,317
艾美酒店	26	5,849	91	24,991	117	30,840
艾美公寓	—	—	1	15	1	15
萬豪三角洲酒店	88	21,042	38	7,513	126	28,555
致敬作品集	55	8,754	40	4,907	95	13,661
蓋洛德酒店	6	10,220	—	—	6	10,220
設計酒店	10	1,385	50	4,074	60	5,459
萬豪行政公寓	—	—	37	5,172	37	5,172
選擇	4,619	554,941	885	159,393	5,504	714,334
庭院	1,054	145,628	233	46,729	1,287	192,357
萬豪費爾菲爾德酒店	1,143	108,311	114	16,773	1,257	125,084
原住客棧	854	105,104	36	4,738	890	109,842
SpringHill 套房	535	63,357	—	—	535	63,357
四點積分	159	24,056	147	33,820	306	57,876
唐普雷斯套房	492	50,121	—	—	492	50,121
在高處	159	22,958	65	13,038	224	35,996
萬豪 AC 酒店	111	18,352	115	16,854	226	35,206
Moxy	29	5,532	95	17,923	124	23,455
元素	83	11,522	15	2,820	98	14,342
普羅蒂亞酒店	—	—	65	6,698	65	6,698
分時共享*	72	18,839	21	3,906	93	22,745
遊艇*	—	—	1	149	1	149
總計	5,952	987,758	2,401	546,314	8,353	1,534,072

*分時度假和遊艇數量按地理位置包含在此表中。出於外部報告的目的，這些產品在 “未分配的公司及其他” 中列出。
在上表中，豪華精選、Autograph Collection和Tribute Portfolio包括我們在2019年12月收購Elegant Hotels Group plc時收購的總共七處房產，我們目前打算在計劃中的翻新工程完成後以這些品牌進行品牌重塑。

A-5


萬豪國際有限公司
主要住宿統計數據
在常量中 $

同類公司運營的美國和加拿大房產
	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
	REVPAR				佔用率					平均每日匯率
品牌	2023		vs. 2022		2023		vs. 2022			2023		vs. 2022
JW 萬豪酒店	$	249.84	31.9	%	71.2	%	15.2	%	pts。	$	350.87	3.8	%
麗思卡爾頓酒店	$	336.13	9.1	%	65.1	%	7.6	%	pts。	$	516.26	-3.7	%
W 酒店	$	227.23	9.5	%	59.2	%	9.0	%	pts。	$	384.13	-7.2	%
美國和加拿大綜合奢侈品1	$	309.13	17.7	%	67.4	%	10.9	%	pts。	$	458.97	-1.4	%
萬豪酒店	$	155.42	43.5	%	65.6	%	13.3	%	pts。	$	237.01	14.4	%
喜來登	$	149.02	36.6	%	64.2	%	13.0	%	pts。	$	232.23	8.9	%
威斯汀	$	153.71	35.0	%	64.0	%	10.9	%	pts。	$	240.12	12.1	%
美國和加拿大綜合保費2	$	153.03	42.8	%	65.5	%	14.5	%	pts。	$	233.72	11.2	%
美國和加拿大全方位服務3	$	186.91	32.7	%	65.9	%	13.7	%	pts。	$	283.70	5.0	%
庭院	$	100.38	29.4	%	62.3	%	7.3	%	pts。	$	161.23	14.2	%
原住客棧	$	143.69	18.4	%	74.8	%	4.2	%	pts。	$	192.14	11.9	%
美國和加拿大綜合指數 Select4	$	114.84	24.8	%	66.4	%	6.4	%	pts。	$	172.87	12.8	%
美國和加拿大-全部5	$	169.53	31.3	%	66.0	%	12.0	%	pts。	$	256.81	7.5	%


美國和加拿大全系統可比房產
	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
	REVPAR				佔用率					平均每日匯率
品牌	2023		vs. 2022		2023		vs. 2022			2023		vs. 2022
JW 萬豪酒店	$	240.19	25.8	%	71.7	%	13.3	%	pts。	$	335.23	2.5	%
麗思卡爾頓酒店	$	329.14	9.7	%	64.7	%	8.0	%	pts。	$	508.62	-3.9	%
W 酒店	$	227.23	9.5	%	59.2	%	9.0	%	pts。	$	384.13	-7.2	%
美國和加拿大綜合奢侈品1	$	286.97	17.5	%	67.7	%	10.8	%	pts。	$	423.67	-1.2	%
萬豪酒店	$	128.50	37.0	%	63.1	%	12.0	%	pts。	$	203.57	11.0	%
喜來登	$	108.09	34.8	%	60.1	%	11.3	%	pts。	$	179.95	9.3	%
威斯汀	$	147.01	33.2	%	65.4	%	11.1	%	pts。	$	224.89	10.5	%
美國和加拿大綜合保費2	$	131.65	35.2	%	63.3	%	12.1	%	pts。	$	207.87	9.3	%
美國和加拿大全方位服務3	$	149.33	30.9	%	63.8	%	12.0	%	pts。	$	233.94	6.3	%
庭院	$	98.81	24.3	%	64.8	%	6.9	%	pts。	$	152.42	11.1	%
原住客棧	$	117.74	16.3	%	73.0	%	3.2	%	pts。	$	161.32	11.2	%
萬豪費爾菲爾德酒店	$	79.83	16.3	%	64.1	%	4.5	%	pts。	$	124.45	8.2	%
美國和加拿大綜合指數 Select4	$	98.71	20.4	%	67.4	%	5.4	%	pts。	$	146.40	10.7	%
美國和加拿大-全部5	$	119.74	25.6	%	65.9	%	8.2	%	pts。	$	181.61	10.1	%

1 包括 JW 萬豪酒店、麗思卡爾頓酒店、W 酒店、豪華精選、瑞吉酒店和 EDITION。
2 包括萬豪酒店、喜來登酒店、威斯汀酒店、萬麗酒店、Autograph Collection、萬豪達美酒店和蓋洛德酒店。
Systemwide 還包括艾美酒店和 Tribute 投資組合。
3 包括美國和加拿大奢侈品綜合指數和美國和加拿大綜合保費。
4 包括萬怡酒店、萬豪費爾菲爾德酒店、SpringHill Suites、TownePlace Suites、Four Points、Aloft、Element
和萬豪AC酒店。全系統還包括 Moxy。
5 包括美國和加拿大全方位服務和美國和加拿大綜合精選。

A-6


萬豪國際有限公司
主要住宿統計數據
在常量中 $

公司運營的同類國際地產
	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
	REVPAR				佔用率					平均每日匯率
區域	2023		vs. 2022		2023		vs. 2022			2023		vs. 2022
大中華區	$	81.68	77.8	%	64.0	%	23.5	%	pts。	$	127.63	12.6	%
亞太地區（不包括中國）	$	116.36	116.2	%	68.0	%	24.2	%	pts。	$	171.21	39.3	%
加勒比和拉丁美洲	$	195.21	41.4	%	66.1	%	10.5	%	pts。	$	295.22	19.0	%
歐洲	$	126.48	67.2	%	60.8	%	18.8	%	pts。	$	208.12	15.4	%
中東和非洲	$	140.62	17.0	%	70.0	%	3.8	%	pts。	$	200.79	10.6	%

國際-全部1	$	115.77	61.3	%	65.8	%	18.6	%	pts。	$	175.90	15.6	%

全球範圍內2	$	139.84	43.5	%	65.9	%	15.6	%	pts。	$	212.19	9.5	%


可比的全系統國際資產
	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
	REVPAR				佔用率					平均每日匯率
區域	2023		vs. 2022		2023		vs. 2022			2023		vs. 2022
大中華區	$	76.06	78.3	%	62.9	%	23.3	%	pts。	$	120.98	12.2	%
亞太地區（不包括中國）	$	114.64	112.8	%	67.4	%	23.1	%	pts。	$	170.20	39.9	%
加勒比和拉丁美洲	$	165.67	40.9	%	67.4	%	11.7	%	pts。	$	245.80	16.4	%
歐洲	$	98.61	75.6	%	57.2	%	19.5	%	pts。	$	172.32	15.8	%
中東和非洲	$	129.77	19.1	%	68.2	%	4.0	%	pts。	$	190.18	12.0	%

國際-全部1	$	108.80	63.1	%	63.9	%	18.3	%	pts。	$	170.39	16.4	%

全球範圍內2	$	116.45	34.3	%	65.3	%	11.2	%	pts。	$	178.31	11.3	%


1 包括大中華區、亞太地區（不包括中國）、加勒比和拉丁美洲、歐洲、中東和非洲。
2 包括美國和加拿大-全部和國際-全部。

A-7


萬豪國際有限公司
非公認會計準則財務指標
調整後的息税折舊攤銷前
（百萬美元）

	2023 財年
	第一季度
淨收入，如報告所示	$	757
費用報銷收入	(4,147)
報銷的費用	4,136
利息支出	126
未合併合資企業的利息支出	1
所得税準備金	87
折舊和攤銷	44
合同投資攤銷	21
折舊和攤銷歸類為報銷費用	31
未合併合資企業的折舊、攤銷和減值	4
基於股票的薪酬	37
與合併相關的費用和其他	1
調整後的息税折舊攤銷前利潤**	$	1,098

與2022年調整後的息税折舊攤銷前利潤相比的變化	45		%


	2022 財年
	第一季度		第二季度		第三季度		第四季度		總計
淨收入，如報告所示	$	377	$	678	$	630	$	673	$	2,358
費用報銷收入	(3,146)		(3,920)		(3,931)		(4,420)		(15,417)
報銷的費用	3,179		3,827		3,786		4,349		15,141
利息支出	93		95		100		115		403
未合併合資企業的利息支出	1		2		2		1		6
所得税準備金	99		200		239		218		756
折舊和攤銷	48		49		50		46		193
合同投資攤銷	24		19		22		24		89
折舊和攤銷歸類為報銷費用	26		29		32		31		118
未合併合資企業的折舊、攤銷和減值	13		3		7		4		27
基於股票的薪酬	44		52		48		48		192
與合併相關的費用和其他	9		—		2		1		12
投資者房地產銷售的收益	(8)		(13)		(2)		—		(23)
資產處置收益	—		(2)		—		—		(2)
調整後的息税折舊攤銷前利潤**	$	759	$	1,019	$	985	$	1,090	$	3,853

** 表示非公認會計準則財務指標。請參閲第 A-11 頁和 A-12 頁，瞭解我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制。

A-8


萬豪國際有限公司
非公認會計準則財務指標
調整後的息税折舊攤銷前利潤預測
2023 年第二季度
（百萬美元）

	範圍
	估計的 2023 年第二季度						2022 年第二季度**
不包括某些項目的淨收入 1	$	636		$	655
利息支出	138			138
未合併合資企業的利息支出	1			1
所得税準備金	206			212
折舊和攤銷	48			48
合同投資攤銷	22			22
折舊和攤銷歸類為報銷費用	30			30
未合併合資企業的折舊、攤銷和減值	4			4
基於股票的薪酬	55			55
調整後的息税折舊攤銷前利潤**	$	1,140		$	1,165		$	1,019

調整後息税折舊攤銷前利潤高於 2022 年**	12		%	14		%

** 表示非公認會計準則財務指標。有關我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制的信息，請參見第A-11和A-12頁。

1指導不包括成本報銷收入、報銷費用以及與合併相關的費用和其他費用，如果不做不合理的努力，公司無法足夠準確地預測每項費用，而且可能很大，但歸入報銷費用的折舊和攤銷除外，這些費用包含在上文 “歸入報銷費用的折舊和攤銷” 標題中。指導意見並未反映年內可能發生的任何資產出售，如果不做出不合理的努力，公司就無法足夠準確地預測這些資產出售，而且可能很重要。

A-9


萬豪國際有限公司
非公認會計準則財務指標
調整後的息税折舊攤銷前利潤預測
2023 年全年
（百萬美元）

	範圍
	估計的 2023 年全年						2022 年全年**
不包括某些項目的淨收入 1	$	2,523		$	2,659
利息支出	554			554
未合併合資企業的利息支出	6			6
所得税準備金	660			704
折舊和攤銷	191			191
合同投資攤銷	90			90
折舊和攤銷歸類為報銷費用	120			120
未合併合資企業的折舊、攤銷和減值	17			17
基於股票的薪酬	199			199
調整後的息税折舊攤銷前利潤**	$	4,360		$	4,540		$	3,853

調整後息税折舊攤銷前利潤高於 2022 年**	13		%	18		%

** 表示非公認會計準則財務指標。有關我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制的信息，請參見第A-11和A-12頁。

A-10

萬豪國際有限公司

非公認會計準則財務和績效指標的解釋

在我們的新聞稿和時間表以及相關的電話會議上，我們報告了某些不符合美國公認會計原則（“GAAP”）的要求或未按照美國公認會計原則（“GAAP”）列報的財務指標。我們在下文討論了本新聞稿和時間表中報告的非公認會計準則指標的確定方式以及管理層報告這些非公認會計準則指標的原因，新聞稿時間表將最直接可比的GAAP指標與我們提到的每項非公認會計準則指標相一致。儘管管理層評估和提出這些非公認會計準則指標的原因如下，但請注意，這些非公認會計準則指標存在侷限性，不應單獨考慮，也不應替代收入、營業收入、淨收益、每股收益或公認會計原則規定的任何其他可比運營指標。此外，我們計算和/或列報這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司報告的名稱相同或相似的指標不同，因此，我們報告的非公認會計準則指標可能無法與其他公司報告的指標進行比較。

調整後的營業收入和調整後的營業收入利潤率。調整後的營業收入和調整後的營業收入利潤率不包括成本報銷收入、報銷費用、合併相關費用和其他支出以及某些非現金減值費用。調整後的營業收入利潤率反映了調整後的營業收入除以調整後的總收入。我們認為這些是有意義的指標，因為它們允許對我們在這些項目之前的持續運營進行同期比較，其原因詳見下文。

調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益。調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益反映了我們的淨收入和攤薄後每股收益，不包括成本報銷收入、報銷費用、合併相關費用和其他支出、某些非現金減值費用、我們或合資投資方（如果適用）資產處置的損益、這些調整的所得税影響以及所得税特殊項目的影響。所得税特殊項目主要與上一年度税務審計的解決有關。我們使用適用於每次調整的估計税率來計算調整的所得税影響。我們認為，這些指標是衡量我們業績的有意義指標，因為它們允許對我們在這些項目之前的持續運營進行同期比較，其原因詳見下文。

調整後扣除利息支出、税項、折舊和攤銷前的收益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）。調整後的息税折舊攤銷前利潤反映了不包括以下項目影響的淨收入：成本報銷收入和報銷費用、利息支出、折舊和攤銷（包括歸類為 “報銷費用” 的折舊和攤銷，如下文所述）、所得税、合併相關費用和其他支出準備金以及所列所有期間的股票薪酬支出。在適用的情況下，調整後的息税折舊攤銷前利潤還不包括與股權投資相關的某些非現金減值費用以及我們或我們的合資投資方處置資產的損益。

在調整後營業收入和調整後營業收入利潤率、調整後淨收益和調整後攤薄後每股收益以及調整後息税折舊攤銷前利潤的陳述中，我們排除了2022年第一季度與與喜達屋合併相關的某些物業水平調整相關的一次性成本，我們在簡明合併收益表（我們的 “損益表”）的 “合併相關費用和其他” 標題中記錄了該成本，以留出不同時期比較我們正在進行的業務在這些物品產生影響之前。我們還排除與我們的管理和特許經營合同（如果減值為非例行合同）、租賃、股權投資和其他資本化資產相關的非現金減值費用（如果超過指定閾值），我們在損益表的 “合同投資攤銷”、“折舊、攤銷及其他” 和 “收益中的權益” 標題中記錄了這些費用，以便在這些項目影響之前對我們的持續業務進行同期比較。我們不包括成本報銷收入和報銷費用，這與我們為酒店業主的利益而運營的物業級和集中式計劃和服務有關。從長遠來看，我們運營這些計劃和服務並不是為了創造利潤，因此，當我們從酒店所有者那裏收回這些計劃和服務所產生的成本時，我們不會尋求加價。對於物業級服務，我們的業主通常在我們產生費用的同時向我們報銷。但是，對於集中式計劃和服務，我們的所有者可能會在我們產生費用之前或之後向我們報銷，這會導致我們在運營和淨收入中產生的費用與酒店所有者提供的相關報銷之間存在時間差異。從長遠來看，這些計劃和服務並不是為了對我們的經濟產生正面或負面影響而設計的。由於隨着時間的推移，我們不會保留任何此類利潤或虧損，因此我們在評估經營業績的同比變化時排除了淨影響。

我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有意義指標，因為它允許對我們在這些項目之前的持續業務進行同期比較。我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤還有助於與其他住宿公司的業績進行比較，因為它排除了某些項目，這些項目在不同行業或同一行業的公司之間可能存在很大差異。例如，利息支出可能取決於公司的資本結構、債務水平和信用評級。因此，利息支出對收益的影響可能因公司而異。公司的税收地位也可能有所不同，這是因為它們利用税收優惠的能力不同，也可能因為其運營所在司法管轄區的税收政策而有所不同。因此，各公司的有效税率和所得税準備金可能會有很大差異。我們的調整後息税折舊攤銷前利潤還不包括折舊和攤銷費用，我們在損益表的 “折舊、攤銷和其他” 下報告的折舊和攤銷，以及歸類為 “合同投資攤銷”、“報銷費用” 和 “收益權益” 的折舊和攤銷，因為公司使用不同年限的生產性資產，使用不同的方法收購和折舊生產資產。歸類為 “報銷費用” 的折舊和攤銷反映了萬豪自有資產和軟件的折舊和攤銷，為此，我們從所有者那裏獲得現金，以補償公司為系統利益而進行的投資。這些差異可能導致生產性資產的相對成本以及公司之間的折舊和攤銷費用存在相當大的差異。我們在所有報告期均不包括股票薪酬支出，以解決各公司在記錄薪酬支出方面的巨大差異，因為各公司在發放的獎勵類型和數量上使用股票薪酬獎勵的方式不同。

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萬豪國際有限公司

非公認會計準則財務和績效指標的解釋

RevPAR。除了上述非公認會計準則財務指標外，我們還將每個可用房間的收入（“RevPAR”）列為績效指標。我們認為RevPAR是衡量我們業績的有意義指標，因為它衡量的是同類物業房間收入的同期變化。RevPAR與房地產層面的收入有關，可能無法與收入等類似標題的指標進行比較，也不應將其視為一定與我們的費用收入相關。我們通過將同類酒店的客房銷售額（以當地貨幣記錄）除以該期間的可用客房晚數來計算RevPAR。我們在固定美元基礎上列出了比較RevPAR的增長，我們通過將當前時期的匯率應用於所呈現的每個時期的匯率來計算得出增長率。我們認為，固定美元分析可以提供有關我們物業表現的寶貴信息，因為它可以消除此類業績列報中的貨幣波動。

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