美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
（Mark One）
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在過渡期內 到
委員會檔案編號
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
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（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
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（美國國税局僱主 證件號） |
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（主要行政辦公室地址） |
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（郵政編碼） |
（註冊人的電話號碼，包括區號）： (
根據該法第12（b）條註冊的證券。
每個班級的標題 |
交易符號 |
註冊的交易所名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
☒ |
加速過濾器 |
☐ |
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非加速過濾器 |
☐ |
規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
2023 年 4 月 25 日已發行普通股數量是
目錄
第一部分財務信息 |
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頁面 |
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第 1 項。 |
財務報表（未經審計） |
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3 |
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截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表 |
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3 |
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截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併運營報表 |
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4 |
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截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表 |
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5 |
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截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併權益表 |
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6 |
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簡明合併財務報表附註 |
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7 |
第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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14 |
第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
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22 |
第 4 項。 |
控制和程序 |
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22 |
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第二部分。其他信息 |
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第 1 項。 |
法律訴訟 |
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23 |
第 1A 項。 |
風險因素 |
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23 |
第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
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23 |
第 3 項。 |
優先證券違約 |
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23 |
第 4 項。 |
礦山安全披露 |
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23 |
第 5 項。 |
其他信息 |
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24 |
第 6 項。 |
展品 |
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24 |
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簽名 |
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25 |
2
第一部分：最後一部分社交信息
第 1 項。Finan社交聲明。
公園很熱ELS & RESORTS INC
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，股票和每股數據除外）
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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（未經審計） |
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資產 |
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財產和設備，淨額 |
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無形資產，淨值 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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應收賬款，扣除可疑賬款備抵金美元 |
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預付費用 |
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其他資產 |
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經營租賃使用權資產 |
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總資產（可變利率實體） – $ |
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負債和權益 |
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負債 |
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債務 |
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$ |
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應付賬款和應計費用 |
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這要歸功於酒店經理 |
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其他負債 |
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經營租賃負債 |
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總負債（可變利息實體） – $ |
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–請參閲註釋 11 |
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股東權益 |
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普通股，面值 $ |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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非控股權益 |
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權益總額 |
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負債和權益總額 |
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$ |
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請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
3
公園很熱ELS & RESORTS INC
簡明合併運營報表
（未經審計，以百萬計，每股數據除外）
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截至3月31日的三個月 |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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房間 |
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食物和飲料 |
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附屬酒店 |
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其他 |
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總收入 |
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運營費用 |
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房間 |
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食物和飲料 |
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其他部門和支持 |
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其他物業級別 |
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管理費 |
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傷亡損失 |
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折舊和攤銷 |
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公司一般和行政 |
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其他 |
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支出總額 |
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出售資產的收益，淨額 |
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營業收入 |
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利息收入 |
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利息支出 |
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關聯公司投資收益中的權益 |
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其他收益，淨額 |
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所得税前收入（虧損） |
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所得税支出 |
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) |
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淨收益（虧損） |
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( |
) |
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歸屬於非控股權益的淨收益 |
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( |
) |
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歸屬於股東的淨收益（虧損） |
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( |
) |
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每股收益（虧損）： |
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每股收益（虧損）— 基本 |
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) |
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每股收益（虧損）——攤薄 |
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( |
) |
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加權平均已發行股票—基本 |
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加權平均已發行股票——攤薄 |
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請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
4
公園酒店及度假村公司
壓縮合並 ST現金流量表
（未經審計，以百萬計）
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三個月已結束 |
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3月31日 |
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2023 |
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2022 |
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經營活動： |
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淨收益（虧損） |
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$ |
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$ |
( |
) |
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為將淨收益（虧損）與運營提供的淨現金進行對賬而進行的調整 |
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折舊和攤銷 |
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出售資產的收益，淨額 |
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) |
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傷亡損失 |
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關聯公司投資收益中的權益 |
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其他收益，淨額 |
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) |
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基於股份的薪酬支出 |
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遞延融資成本的攤銷 |
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來自未合併關聯公司的分配 |
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經營資產和負債的變化 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動： |
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財產和設備的資本支出 |
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收購，淨額 |
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資產處置收益，淨額 |
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對未合併關聯公司的捐款 |
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( |
) |
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由（用於）投資活動提供的淨現金 |
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) |
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融資活動： |
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信貸額度的還款 |
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( |
) |
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抵押貸款債務的償還 |
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( |
) |
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債務發行成本 |
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( |
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) |
已支付的股息 |
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( |
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對非控股權益的分配，淨額 |
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基於股份的薪酬的預扣税 |
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( |
) |
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( |
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回購普通股 |
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) |
用於融資活動的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
現金和現金等價物及限制性現金的淨減少 |
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( |
) |
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( |
) |
期初現金和現金等價物及限制性現金 |
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期末現金和現金等價物及限制性現金 |
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補充披露 |
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非現金融資活動： |
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已申報但未支付的股息 |
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請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
5
面值K 酒店及度假村公司
簡明合併權益表
（未經審計，以百萬計）
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額外 |
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非- |
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普通股 |
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付費 |
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已保留 |
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控制 |
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股份 |
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金額 |
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資本 |
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收益 |
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興趣愛好 |
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總計 |
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截至2022年12月31日的餘額 |
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基於股份的薪酬，淨額 |
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淨收入 |
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股息和股息等價物(1) |
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向非控股的分佈 |
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回購普通股 |
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截至2023年3月31日的餘額 |
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額外 |
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非- |
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普通股 |
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付費 |
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累積的 |
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控制 |
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股份 |
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金額 |
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資本 |
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赤字 |
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興趣愛好 |
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總計 |
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截至2021年12月31日的餘額 |
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基於股份的薪酬，淨額 |
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淨虧損 |
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股息和股息等價物(1) |
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回購普通股 |
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( |
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( |
) |
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額 |
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( |
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(1)
請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
6
公園 酒店和度假村公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1: 組織
Park Hotels & Resorts Inc.（“我們”、“我們的” 或 “公司”，不包括任何子公司，即 “Park Parent”）是一家特拉華州公司，擁有一系列主要位於市中心和度假勝地的高端品牌酒店和度假村。2017 年 1 月 3 日，希爾頓全球控股公司（“希爾頓”）完成了對酒店和度假村投資組合的分拆工作，將百樂酒店及度假村公司打造成一家獨立的上市公司。
2019年5月5日，該公司、公司的間接子公司PK Hodeming Property LLC（“PK Lodince”）和PK Hodemonic（“合併子公司”）的全資子公司PK Hodeming Sub LLC與切薩皮克住宿信託基金（“切薩皮克”）簽訂了最終協議和合並計劃（“合併協議”）。2019年9月18日，根據合併協議中規定的條款和條件，切薩皮克與Merger Sub（“合併”）以及切薩皮克的每股實益普通股合併併成了合併
我們是一家用於美國（“美國”）聯邦所得税目的的房地產投資信託基金（“REIT”）。我們已經組織和運營，我們預計將繼續以符合房地產投資信託基金資格的方式進行組織和運營。要獲得房地產投資信託基金的資格，我們必須滿足與收入來源的房地產資格、資產的房地產構成和價值、每年分配給股東的金額以及股票所有權的多樣性有關的要求。從我們從希爾頓分拆之日起，Park Intermedial Holdings LLC（我們的 “運營公司”）直接或間接持有我們的所有資產並開展了我們的所有業務。公園家長所有
注意事項 2
演示基礎
整合原則
未經審計的簡明合併財務報表反映了我們的財務狀況、經營業績和現金流，符合美國公認的會計原則（“U.S. GAAP”）。我們縮減或省略了某些信息和腳註披露，這些信息和腳註披露通常包含在根據美國公認會計原則列報的財務報表中。我們認為，隨附的未經審計的簡明合併財務報表反映了公允列報過渡期所需的所有調整，包括正常的經常性項目。財務報表中所有重要的公司間交易和餘額均已消除。
這些財務報表應與截至2022年12月31日的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包含在我們於2023年2月23日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告中。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。中期業績不一定代表全年業績。
改敍
截至2022年12月31日，經審計的簡明合併資產負債表上的某些細列項目已重新分類，以符合本期列報方式。
7
重要會計政策摘要
我們於2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告包含對重要會計政策的討論。自 2022 年 12 月 31 日以來，我們的重要會計政策沒有發生重大變化。
注意事項 3: 收購和處置
收購
2023 年 3 月，我們購買了
處置
2023 年 2 月，我們以總收益出售了邁阿密機場希爾頓酒店
注意事項 4: 財產和設備
財產和設備是：
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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（單位：百萬） |
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土地 |
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建築物和租賃權改善 |
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傢俱和設備 |
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在建工程 |
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累計折舊 |
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$ |
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財產和設備的折舊為美元
注意事項 5：合併可變權益實體（“VIE”）和對關聯公司的投資
合併後的VIE
我們整合擁有的 VIE
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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（單位：百萬） |
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財產和設備，淨額 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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應收賬款，淨額 |
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預付費用 |
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債務 |
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應付賬款和應計費用 |
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這要歸因於酒店經理 |
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其他負債 |
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未合併的實體
8
注意事項 6: 債務
截至的債務餘額和相關利率 2023 年 3 月 31 日是：
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截至的本金餘額 |
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利率 |
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到期日 |
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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（單位：百萬） |
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順豐抵押貸款(1) |
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$ |
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$ |
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HHV 抵押貸款(1) |
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其他抵押貸款 |
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平均比率 |
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左輪手槍(3) |
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SOFR + |
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2025 年優先票據(4) |
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2028 年優先票據(4) |
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2029 年優先票據(4) |
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加：未攤銷的溢價 |
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減去：未攤銷的遞延融資費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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(1)
(2)
(3)
(4)
我們需要向貸款人存入一定的現金儲備，用於限制用途。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的簡明合併資產負債表包括d $
債務到期日
截至目前，我們債務的合同到期日，假設行使了所有隻能由我們選擇行使的延期 2023 年 3 月 31 日是：
年 |
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（單位：百萬） |
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2023 |
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$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此後(1) |
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$ |
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(1)
9
注意事項 7: 公允價值測量
我們沒有為我們的金融資產或負債選擇公允價值計量選項。我們未包含在下表中的其他金融工具的公允價值估計等於其賬面金額。
我們債務的公允價值和我們用來估算公允價值的等級級別如下所示：
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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等級制度 |
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攜帶 |
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公允價值 |
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攜帶 |
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公允價值 |
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（單位：百萬） |
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負債： |
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順豐抵押貸款 |
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3 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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HHV 抵押貸款 |
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3 |
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其他抵押貸款 |
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3 |
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左輪手槍 |
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|
3 |
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2025 年優先票據 |
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1 |
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2028 年優先票據 |
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1 |
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2029 年優先票據 |
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1 |
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注意事項 8: 基於股份的薪酬
我們根據2017年綜合激勵計劃（“2017年員工計劃”）向員工發放基於股權的獎勵，並根據2017年非僱員董事股票計劃（“2017年董事計劃”）向我們的非僱員董事發放基於股權的獎勵，這兩項計劃均不時經過修訂和重申。我們的董事會於 2023 年 2 月批准了 2017 年員工計劃的修正和重申並於2023年4月獲得股東的批准，除其他變更外，將增加可供發行的股票數量
限制性股票獎勵
限制性股票獎勵（“RSA”）通常從每個授予之日起一年到三年內每年分期發放。下表提供了 RSA 的摘要 截至 2023 年 3 月 31 日的三個月：
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股票數量 |
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加權平均值 |
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截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬 |
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$ |
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已授予 |
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既得 |
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( |
) |
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被沒收 |
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( |
) |
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截至 2023 年 3 月 31 日未歸屬 |
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|
$ |
|
||
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||
高性能庫存單位
性能庫存單位（“PSU”）通常在結束時歸屬
10
此外，2020年11月，我們授予特別獎勵並授予這些獎勵，前提是我們的每股平均收盤銷售價格從美元提高了八個水平
下表提供了 PSU 的摘要 截至 2023 年 3 月 31 日的三個月：
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|
股票數量 |
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|
加權平均值 |
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||
截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬 |
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$ |
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已授予 |
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||
被沒收 |
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( |
) |
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|
截至 2023 年 3 月 31 日未歸屬 |
|
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|
$ |
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根據股東總回報率的市場條件實現情況，授予日期獎勵的公允價值是使用具有以下假設的蒙特卡羅模擬估值模型確定的：
預期波動率 |
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% |
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股息收益率(1) |
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無風險利率 |
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% |
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預期期限 |
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(1)
注意事項 9: 每股收益
下表顯示了基本和攤薄後每股收益（“EPS”）的計算：
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|
截至3月31日的三個月 |
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2023 |
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2022 |
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（以百萬計，每股金額除外） |
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分子： |
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歸屬於股東的淨收益（虧損），淨額 |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
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分母： |
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加權平均已發行股票—基本 |
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未歸屬的限制性股票 |
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加權平均已發行股票——攤薄 |
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|
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每股收益（虧損）— 基本(1) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
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|
每股收益（虧損）——攤薄(1) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
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(1)
截至2023年3月31日的三個月，我們的某些未償股權獎勵被排除在上述每股收益計算之外還有2022年，因為它們的作用本來是反稀釋的。
11
注意事項 10: 業務部門信息
截至2023年3月31日，我們有
下表列出了與合併金額對賬後的合併酒店收入以及與酒店調整後息税折舊攤銷前利潤的淨收益（虧損）：
|
|
截至3月31日的三個月 |
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2023 |
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2022 |
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（單位：百萬） |
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收入： |
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合併酒店收入總額 |
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$ |
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$ |
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其他收入 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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淨收益（虧損） |
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$ |
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$ |
( |
) |
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其他收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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折舊和攤銷費用 |
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公司一般和管理費用 |
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傷亡損失 |
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其他運營費用 |
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出售資產的收益，淨額 |
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( |
) |
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利息收入 |
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) |
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利息支出 |
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關聯公司投資收益中的權益 |
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( |
) |
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所得税支出 |
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其他收益，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他物品 |
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酒店調整後的EBITDA |
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$ |
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$ |
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下表列出了我們合併後的酒店的總資產，經調節後的總資產：
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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（單位：百萬） |
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合併後的酒店 |
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$ |
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$ |
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所有其他 |
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總資產 |
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$ |
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|
$ |
|
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12
注意事項 11: 承諾和意外開支
截至2023年3月31日，我們在第三方合同下的未履行承諾約為美元
我們參與了因正常業務流程而產生的訴訟，其中一些訴訟包括鉅額款項索賠，並且作為銷售過程的一部分，我們可能會向選擇的酒店買家提供某些賠償或擔保。我們還參與了與希爾頓分拆有關的索賠和訴訟，這些索賠和訴訟不屬於正常業務範圍。分拆協議規定，希爾頓將就其中某些索賠向我們提供賠償，並要求我們就其他索賠向希爾頓提供賠償。此外，根據分拆協議，與某些或有負債相關的損失可以分攤給我們。關於我們在分拆協議下向希爾頓提供賠償的義務，我們已經預留了大約 $
13
第 2 項。Managment對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下對百樂酒店及度假村公司（“我們”、“我們的” 或 “公司”）財務狀況和經營業績的討論和分析應與隨附的未經審計的簡明合併財務報表、本10-Q表季度報告其他地方包含的相關附註以及截至2022年12月31日的10-K表年度報告一起閲讀。
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於與我們對業務業績、財務業績、流動性和資本資源的預期相關的陳述，包括預計償還公司部分債務、資本配置優先事項的完成、公司股票的預期回購、對我們和酒店管理公司業務和財務狀況的影響、宏觀經濟因素（包括通貨膨脹）的影響、利率上漲、潛力經濟放緩或衰退和地緣政治衝突）、競爭的影響、未來立法或法規的影響、預期處置的預期完成、未來股息的申報和支付以及其他非歷史報表。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述，在某些情況下，可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “展望”、“相信”、“期望”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“可以”、“尋求”、“項目”、“預測”、“打算”、“估計”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“希望” 或者這些詞或其他類似詞語的否定版本。您不應依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素在某些情況下是我們無法控制的，可能會對我們的經營業績、財務狀況、現金流、業績或未來成就或事件產生重大影響。
所有這些前瞻性陳述均基於管理層當前的預期，因此涉及受風險、不確定性和其他因素影響的估計和假設，這些因素可能導致實際業績與這些前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。您不應過分依賴任何前瞻性陳述，我們敦促投資者仔細查看我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中關於第1A項：“風險因素” 中關於風險和不確定性的披露，因為這些因素可能會在我們向美國證券交易委員會提交的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲，還會討論的風險、不確定性和其他因素在這份10-Q表季度報告中。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
概述
我們擁有多元化的投資組合，包括具有重要基礎房地產價值的標誌性和市場領先的酒店和度假村。我們目前對擁有46家酒店所有權或租賃權益的實體進行投資，其中包括擁有超過29,000間客房的高級品牌酒店和度假村，其中約88％為豪華和高檔酒店（定義見Smith Travel Research），位於美國主要市場及其地區。我們的高質量投資組合包括主要城市和會議區的酒店，例如紐約市、華盛頓特區、芝加哥、舊金山、波士頓、新奧爾良和丹佛；以及主要休閒目的地的頂級度假村，包括夏威夷、奧蘭多、基韋斯特和邁阿密海灘；以及部分機場和郊區的酒店。
我們的目標是成為卓越的住宿房地產投資信託基金（“REIT”），專注於通過積極的資產管理和周到的外部增長戰略，持續為股東提供經風險調整後的優異回報，同時保持強勁而靈活的資產負債表。作為一家可以直接獲得資本和獨立財務資源的純房地產公司，我們認為，我們在投資組合中實施令人信服的投資回報計劃的能力得到增強，是一個重要的內在增長機會。最後，鑑於我們的規模和投資專業知識，我們相信我們將能夠成功執行單一資產和投資組合的收購和處置，從而在整個住宿週期中進一步提高資產的價值和多元化，包括有可能利用住宿房地產投資信託基金行業整合可能帶來的規模經濟。
我們通過兩個運營部門經營業務，即合併後的酒店和未合併的酒店。我們的合併酒店運營部門是我們唯一可報告的細分市場。有關我們運營部門的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註10：“業務部門信息”，該報表包含在本10-Q季度報告的其他地方。
14
最近的事件
2023年2月，我們出售了擁有508間客房的希爾頓邁阿密機場酒店，總收益為1.1825億美元，合每把鑰匙23.3萬美元，並使用部分淨收益全額償還了循環信貸額度（“Revolver”）下未償還的5000萬美元。
2023 年 3 月，我們以大約 1,800 萬美元的價格購買了兩塊土地，包括所有改善設施，位於希爾頓夏威夷村威基基海灘度假村附近，包括所有改善措施，包括交易成本。我們將此次收購視為對資產的收購，我們打算在收購的地塊上再開發一座塔樓，作為希爾頓夏威夷村威基基海灘度假村的一部分。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們回購了約880萬股普通股，總收購價為1.05億美元。
外表
當前的經濟挑戰影響了全權支出和旅行，包括供應鏈中斷和通貨膨脹加劇。通貨膨脹擔憂可能會影響消費者情緒和旅行需求，並增加酒店維護或運營的勞動力或其他成本，而這些成本在不對業務增長或酒店價值產生不利影響的情況下是無法降低的。但是，我們依靠酒店的業績和積極的資產管理來緩解通貨膨脹和當前宏觀經濟不確定性的影響，包括最近對銀行和金融業的壓力。在2023年第一季度，包括城市酒店在內的休閒、團體和商務臨時需求繼續得到改善。儘管無法保證我們的酒店收入或酒店收益不會因通貨膨脹和其他宏觀經濟因素（例如利率上升、潛在的經濟放緩或經濟衰退和地緣政治衝突）而出現進一步的波動，但根據當前的需求趨勢，以及預計2023年下半年國際旅行需求將有所改善，我們預計這種積極勢頭將持續到2023年剩餘時間。
管理層使用的關鍵業務指標
佔用率
入住率等於銷售的總客房晚數除以一家酒店或一組酒店的可用客房總天數。入住率衡量我們酒店可用容量的利用率。我們使用入住率來衡量特定酒店或酒店集團在給定時間內的需求。隨着房間需求的增加或減少，入住率還有助於我們確定可實現的平均每日房價（“ADR”）水平。
平均每日匯率
ADR 表示客房收入除以給定時間段內售出的客房總天數。ADR衡量的是酒店達到的平均房價，ADR趨勢提供了有關酒店或酒店集團定價環境和客户羣性質的有用信息。ADR是酒店行業常用的績效衡量標準，我們使用ADR來評估我們能夠按客户類型產生的定價水平，因為如上所述，費率變化對總收入和增量盈利能力的影響比入住率的變化更為明顯。
每間可用房間的收入
每間可用客房的收入（“RevPAR”）等於客房收入除以給定時間段內可供客人使用的客房總晚數。我們認為 RevPAR 是衡量我們業績的有意義指標，因為它提供的指標與酒店或酒店集團的兩個主要和關鍵運營因素：入住率和 ADR 相關。RevPAR 也是衡量同期績效的有用指標。
非公認會計準則財務指標
我們還通過美國公認會計原則未認可的某些其他財務指標來評估我們的業務業績。投資者應將所有這些非公認會計準則財務指標視為總收入、營業利潤和淨收入等公認會計準則績效指標的補充指標。
息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤
此處列報的息税折舊攤銷前利潤反映了淨收益（虧損），不包括折舊和攤銷、利息收入、利息支出、所得税，以及關聯公司投資收益（虧損）中權益中包含的利息支出、所得税和折舊及攤銷。
此處列報的調整後息税折舊攤銷前利潤按息税折舊攤銷前利潤計算，經進一步調整，不包括以下不反映我們持續經營業績或在正常業務過程中產生的項目，因此不包括在管理層的業務範圍內
15
在制定日常運營決策時進行分析，評估我們與行業內其他公司的經營業績：
酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤衡量合併後酒店在還本付息、折舊和公司支出前的酒店層面業績，其中不包括未合併關聯公司擁有的酒店，是衡量我們盈利能力的關鍵指標。我們提供酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤，以幫助我們和投資者評估合併後酒店的持續經營業績。
息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤不是美國公認會計原則下的認可條款，不應被視為淨收益（虧損）或其他根據美國公認會計原則衡量財務業績或流動性的替代品。此外，我們對息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後息税折舊攤銷前利潤的定義可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論。
我們認為，息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關我們以及我們的財務狀況和經營業績的有用信息，原因如下：（i）息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們的管理團隊通過消除資本結構（主要是利息支出）和資產基礎的影響來做出日常運營決策和評估我們在各期之間和各期之間運營業績的指標之一（主要是折舊和攤銷）來自我們的業務業績；以及（ii）證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤作為常用的績效衡量標準，用於比較本行業各公司的業績或估值。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，不應單獨考慮，也不應將其作為淨收益（虧損）或其他根據美國公認會計原則報告的經營業績和業績分析方法的替代品。其中一些限制是：
我們不使用或列報息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤作為衡量我們的流動性或現金流的指標。這些指標作為分析工具存在侷限性，不應單獨考慮，也不應替代現金流或其他根據美國公認會計原則分析我們的現金流和流動性的方法。其中一些限制是：
16
由於這些限制，不應將息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後息税折舊攤銷前利潤視為我們可用於業務增長再投資的可支配現金，也不應將其視為可用於履行義務的現金衡量標準。
下表列出了淨收益（虧損）與酒店調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
（單位：百萬） |
|
|||||
淨收益（虧損） |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
(56 |
) |
折舊和攤銷費用 |
|
|
64 |
|
|
|
69 |
|
利息收入 |
|
|
(10 |
) |
|
|
— |
|
利息支出 |
|
|
60 |
|
|
|
62 |
|
所得税支出 |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
利息支出、所得税和折舊以及 |
|
|
3 |
|
|
|
1 |
|
税前利潤 |
|
|
152 |
|
|
|
76 |
|
出售資產的收益，淨額 |
|
|
(15 |
) |
|
|
— |
|
基於股份的薪酬支出 |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
傷亡損失 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
其他物品 |
|
|
4 |
|
|
|
2 |
|
調整後 EBITDA |
|
|
146 |
|
|
|
82 |
|
減去：來自關聯公司投資的調整後息税折舊攤銷前利潤 |
|
|
(7 |
) |
|
|
(5 |
) |
添加：所有其他(1) |
|
|
13 |
|
|
|
12 |
|
酒店調整後的EBITDA |
|
$ |
152 |
|
|
$ |
89 |
|
(1)包括 其他收入和 其他開支，TRS租賃的非所得税包含在 其他物業層面的開支 以及公司一般和管理費用。
歸屬於股東的納雷特FFO和歸屬於股東的調整後FFO
我們將歸屬於股東的納雷特FFO和攤薄後每股納雷特FFO（定義見下文）列為衡量我們業績的非公認會計準則。我們根據全國房地產投資信託協會（“Nareit”）制定的標準，將特定運營期內來自股東的（用於）運營（“FFO”）的資金計算為歸屬於股東的淨收益（虧損）（根據美國公認會計原則計算），不包括折舊和攤銷、資產銷售收益或虧損、減值以及會計原則變化的累積影響，再加上調整適用於未合併的合資企業。計算未合併合資企業的調整是為了在相同基礎上反映我們在這些實體FFO中所佔的比例份額。正如納雷特在2018年12月的《納雷特運營基金白皮書——2018年重述》中指出的那樣，由於房地產價值歷來隨着市場狀況的上漲或下降，許多行業投資者認為，僅僅介紹使用歷史成本會計的房地產公司的經營業績是不夠的。出於這些原因，納雷特採用了FFO指標，以促進衡量房地產投資信託基金運營績效的全行業標準。我們認為，Nareit FFO為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，並有助於比較不同時期之間和房地產投資信託基金之間的經營業績。我們的陳述可能無法與其他房地產投資信託基金報告的FFO相提並論，這些房地產投資信託基金沒有根據當前的納雷特定義定義來定義術語，或者對當前納雷特定義的解釋與我們不同。我們將納雷特攤薄後每股FFO的計算方法是我們的Nareit FFO除以給定運營期內已完全攤薄的已發行股票數量。
17
在評估我們的業績時，我們還列出了歸屬於股東的調整後FFO和調整後的攤薄後每股FFO，因為我們認為，排除下文所述的某些額外項目為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息。管理層歷來在評估我們的業績和年度預算流程中做出瞭如下詳細的調整。我們認為，調整後的FFO的介紹提供了有用的補充信息，有助於投資者全面瞭解我們的經營業績。我們調整了以下可能在任何時期發生的歸屬於股東的Nareit FFO，並將該指標稱為歸屬於股東的調整後FFO：
下表列出了歸屬於股東的歸屬於股東的Nareit FFO的淨收益（虧損）和歸屬於股東的調整後FFO的對賬情況：
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
（以百萬計，每股金額除外） |
|
|||||
歸屬於股東的淨收益（虧損） |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
(57 |
) |
折舊和攤銷費用 |
|
|
64 |
|
|
|
69 |
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
出售資產的收益，淨額 |
|
|
(15 |
) |
|
|
— |
|
股權投資調整： |
|
|
|
|
|
|
||
關聯公司投資收益中的權益 |
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
對關聯公司投資的按比例 FFO |
|
|
5 |
|
|
|
2 |
|
歸屬於股東的 Nareit FFO |
|
|
82 |
|
|
|
13 |
|
傷亡損失 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
基於股份的薪酬支出 |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
其他物品 |
|
|
5 |
|
|
|
1 |
|
調整後歸屬於股東的FFO |
|
$ |
92 |
|
|
$ |
18 |
|
Nareit 每股 FFO — 攤薄(1) |
|
$ |
0.37 |
|
|
$ |
0.05 |
|
調整後的每股FFO——攤薄(1) |
|
$ |
0.42 |
|
|
$ |
0.08 |
|
(1) 每股金額根據未四捨五入的數字計算。
運營結果
財產處置對我們業務的同比可比性產生了重大影響，下方的酒店收入和運營支出表進一步説明瞭這一點。自 2022 年 1 月 1 日以來，我們已經出售了六家合併酒店。這些酒店的經營業績僅在我們的所有權期內包含在我們的合併業績中。
酒店收入和運營費用
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
從... 更改 |
|
|
改變 |
|
|||||
|
|
（單位：百萬） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
房間收入 |
|
$ |
382 |
|
|
$ |
292 |
|
|
$ |
90 |
|
|
$ |
(11 |
) |
|
$ |
101 |
|
食品和飲料收入 |
|
|
181 |
|
|
|
110 |
|
|
|
71 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
72 |
|
酒店輔助收入 |
|
|
65 |
|
|
|
61 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
5 |
|
房間開支 |
|
|
107 |
|
|
|
85 |
|
|
|
22 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
24 |
|
食物和飲料開支 |
|
|
127 |
|
|
|
87 |
|
|
|
40 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
41 |
|
其他部門和支持費用 |
|
|
158 |
|
|
|
133 |
|
|
|
25 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
29 |
|
其他物業層面的開支 |
|
|
60 |
|
|
|
50 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
11 |
|
管理費支出 |
|
|
30 |
|
|
|
22 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
9 |
|
(1)其他因素的變化主要與下文討論的特定市場條件有關。
18
截至2023年3月31日的三個月中，集團收入、臨時房收入、合同收入和其他房間收入，以及每個細分市場與2022年同期相比的變化如下：
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
從... 更改 |
|
|
改變 |
|
|||||
|
|
（單位：百萬） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
團體房間收入 |
|
$ |
125 |
|
|
$ |
73 |
|
|
$ |
52 |
|
|
$ |
(2 |
) |
|
$ |
54 |
|
臨時房間收入 |
|
|
229 |
|
|
|
199 |
|
|
|
30 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
39 |
|
合同房間收入 |
|
|
20 |
|
|
|
14 |
|
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
其他房間收入 |
|
|
8 |
|
|
|
6 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
房間收入 |
|
$ |
382 |
|
|
$ |
292 |
|
|
$ |
90 |
|
|
$ |
(11 |
) |
|
$ |
101 |
|
(1)其他因素的變化主要與下文討論的特定市場條件有關。
市場特定條件
其他因素導致的酒店收入和運營支出的增加主要是由於在截至2023年3月31日的三個月中，我們的某些最大市場的入住率和ADR與2022年同期相比大幅增加，其中舊金山、夏威夷和紐約市場的變化最為顯著。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的舊金山酒店的總入住率和ADR分別比2022年同期增長了23.3個百分點和45.7％，這要歸因於團體和臨時需求的增加，加上希爾頓酒店於2022年5月重新開放。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的兩家夏威夷酒店的總入住率和ADR分別比2022年同期增長了10.6個百分點和10.4％，這主要是受希爾頓夏威夷村威基基海灘度假村國內臨時需求增加的推動，該度假村的入住率和ADR分別增長了12.3個百分點和13.5％。紐約希爾頓中城區受益於集團和臨時需求的增長，導致在截至2023年3月31日的三個月中，入住率和ADR分別比2022年同期增長了35.2個百分點和4.2％。
其他收入和其他運營支出
在截至2023年3月31日的三個月中， 其他收入和 其他運營費用 與2022年同期相比，兩者都增加了400萬美元，這主要是由於與希爾頓大度假有服務安排的酒店的支持服務收入和支出增加。
公司一般和行政
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
變化百分比 |
|
|
|||
|
|
（單位：百萬） |
|
|
|
|
|
||||||
一般和管理費用 |
|
$ |
11 |
|
|
$ |
10 |
|
|
|
10.0 |
% |
|
基於股份的薪酬支出 |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
其他物品(1) |
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
(50.0 |
) |
|
公司總務和行政總計 |
|
$ |
16 |
|
|
$ |
16 |
|
|
|
— |
% |
|
(1)主要由處置成本組成。
出售資產的收益，淨額
在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認出售一家合併後的酒店淨收益為1500萬美元。
非營業收入和支出
利息收入
在此期間，利息收入增加了1000萬美元截至2023年3月31日的三個月 與同期相比 2022這是現金增加加上利率提高的結果.
19
利息支出
在截至2023年3月31日的三個月中，利息支出與2022年同期相比有所下降，這要歸因於我們的無抵押延遲提取定期貸款額度（“2019年定期貸款”）和希爾頓Checkers擔保的2600萬美元抵押貸款，部分被2022年12月左輪手槍下的5000萬美元借款所抵消，這些借款隨後於2023年2月償還。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，與我們的債務相關的利息支出如下：
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
百分比 |
|
|
|||
|
|
（單位：百萬） |
|
|
|
|
|
||||||
SF 和 HHV 抵押貸款(1) |
|
$ |
21 |
|
|
$ |
21 |
|
|
|
— |
% |
|
其他抵押貸款 |
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
— |
|
|
左輪手槍 |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
2019 年定期貸款(2) |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
(100.0 |
) |
|
2025 年優先票據(3) |
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
|
|
— |
|
|
2028 年優先票據(3) |
|
|
11 |
|
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
2029 年優先票據(3) |
|
|
9 |
|
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
(50.0 |
) |
|
利息支出總額 |
|
$ |
60 |
|
|
$ |
62 |
|
|
|
(3.2 |
)% |
|
(1)2016年10月，我們簽訂了由舊金山聯合廣場希爾頓酒店和舊金山帕克55酒店擔保的7.25億美元CMBS貸款（“舊金山抵押貸款”），以及由希爾頓夏威夷村威基基海灘度假村擔保的12.75億美元的CMBS貸款（“HHV 抵押貸款”）。
(2)2022 年 12 月，我們全額償還了 2019 年的定期融資。
(3)2020年5月，Park Intermertial Holdings LLC（我們的 “運營公司”）、公司的間接子公司PK Hodemential Property LLC和PK Finance共同發行人公司（“PK Finance”）共發行了2028年到期的6.5億美元優先票據（“2025年優先票據”），並於2020年9月發行了總額為7.25億美元的2028年到期的優先票據（“2028年優先票據”），並於2021年5月發行 2029年到期的優先票據（“2029年優先票據”）共計7.5億美元，統稱為 “優先票據”。
流動性和資本資源
概述
我們力求維持足夠的流動性，保持適當的現金、債務和股權平衡，以提供財務靈活性。截至2023年3月31日，我們的現金及現金等價物總額為8.42億美元，限制性現金為3,300萬美元。限制性現金主要包括我們的債務協議限制使用的現金和根據我們的某些管理協議的資本支出準備金。
在2023年第一季度，我們的投資組合中的休閒、團體和商務臨時需求繼續得到改善，根據當前的需求趨勢以及預計2023年下半年國際旅行需求將有所改善，預計這種積極勢頭將持續到2023年剩餘時間。我們繼續通過積極的資產管理減輕宏觀經濟和通貨膨脹壓力的影響。
我們的Revolver下有大約9.5億美元的可用現金和現金等價物，我們有足夠的流動性來償還到期的債務，併為明年及以後的其他流動性債務提供資金。除舊金山聯合廣場希爾頓酒店和舊金山帕克55酒店擔保的7.25億美元抵押貸款將於2023年11月到期，我們預計將在2023年第二季度末之前解決該貸款，我們預計將在2023年第二季度末之前解決該貸款。我們預計將在手頭可用現金在到期前全額償還由芝加哥市中心W酒店擔保的7500萬美元抵押貸款，該貸款將於2023年8月到期。此外，2023年2月，我們用出售邁阿密機場希爾頓酒店的淨收益全額償還了Revolver下的5000萬美元未償還款項，該酒店的出售總收益為1.1825億美元，其餘收益用於一般公司用途和股票回購。如果我們確定這樣做對我們有利，我們也可以採取行動來改善我們的流動性，例如發行額外的債務、股票或股票掛鈎證券。但是，無法保證任何此類發行的時機（可能在短期內），也無法保證任何此類額外融資將以優惠條件完成，或者根本無法保證。
我們已知的短期流動性需求主要包括支付運營費用和其他支出所需的資金，包括向酒店經理償還工資和相關福利、與酒店運營相關的成本、未償債務的利息和合同到期本金、酒店在建裝修和維護的資本支出、公司一般和管理費用以及向股東發放的分紅。與我們的酒店相關的許多其他費用相對固定，包括部分租金支出、財產税和保險。由於當酒店需求減少時，我們通常無法大幅或快速降低這些成本，因此由此產生的收入下降可能會對我們的淨現金流、利潤率和利潤產生更大的不利影響。我們的長期流動性
20
要求主要包括支付預定債務到期日所需的資金、酒店的資本改善以及與潛在收購相關的成本。
我們承諾為酒店裝修和維護的資本支出提供資金，將由現金和現金等價物、貸款協議允許的限制性現金以及運營現金流提供資金。我們有約1.68億美元的施工合同承諾用於我們物業的資本支出，其中5100萬美元與邦內特溪綜合大樓的項目有關，包括會議空間擴建項目和客房、現有會議空間、大廳、高爾夫球場和其他娛樂設施的翻新，3,900萬美元用於Curio Collection卡薩瑪麗娜酒店的所有客房、公共空間和酒店基礎設施的全面翻新，3000萬美元與塔帕塔塔塔的客人有關希爾頓酒店的房間裝修夏威夷村威基基海灘度假村。我們的合同包含允許我們取消全部或部分工作的條款。此外，我們根據我們的管理和某些債務協議設立了資本支出準備金（“FF＆E 儲備金”）。通常，這些協議要求我們將酒店收入的4％存入FF＆E儲備金，除非已經產生了此類金額。
我們的現金管理目標仍然是保持流動性的可用性，最大限度地降低運營成本，償還債務併為我們的資本支出計劃和未來的收購提供資金。此外，我們的投資政策側重於保護資本和最大限度地提高新投資和現有投資的回報。
股票回購計劃
2023 年 2 月，我們的董事會終止了 2022 年 2 月批准的先前股票回購計劃（“2022 年 2 月股票回購計劃”），批准並批准了一項新的股票回購計劃，允許我們在截至 2025 年 2 月的兩年內回購高達 3 億美元的普通股（“2023 年 2 月股票回購計劃”，與 2022 年 2 月的股票回購計劃合稱 “股票回購計劃”），但須遵守中規定的任何適用限制或限制我們的信用與我們的優先票據相關的融資和契約。股票回購可以通過公開市場購買（包括通過規則10b5-1交易計劃）、私下談判交易進行，也可以通過符合適用證券法的其他方式進行。未來任何股票回購的時間和回購的股票數量將取決於當前的市場狀況和其他因素，我們可能會隨時暫停回購計劃。在截至2023年3月31日的三個月中，我們根據股票回購計劃共回購了約880萬股普通股，總收購價為1.05億美元。截至2023年3月31日，根據2023年2月的股票回購計劃，還有2.25億美元可用於股票回購。
我們的現金和現金等價物的來源和用途
下表總結了我們的淨現金流量和與流動性相關的關鍵指標：
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
變化百分比 |
|
|||
|
|
（單位：百萬） |
|
|
|
|
||||||
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
104 |
|
|
$ |
44 |
|
|
|
136.4 |
% |
由（用於）投資活動提供的淨現金 |
|
|
49 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
333.3 |
% |
用於融資活動的淨現金 |
|
|
(217 |
) |
|
|
(69 |
) |
|
|
214.5 |
% |
經營活動
經營活動產生的現金流主要來自我們酒店產生的營業收入。與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金增加了6000萬美元，這主要是由於我們的酒店入住率增加導致運營現金增加。
投資活動
截至2023年3月31日的三個月，投資活動提供的4,900萬美元淨現金主要歸因於出售我們一家酒店的1.16億美元淨收益，部分被6500萬美元的資本支出和土地收購所抵消。
截至2022年3月31日的三個月，用於投資活動的2100萬美元淨現金歸因於資本支出。
21
融資活動
截至2023年3月31日的三個月，用於融資活動的2.17億美元淨現金主要歸因於以1.05億美元的價格回購了約880萬股普通股，支付了5600萬美元的股息和5200萬美元的債務償還。
截至2022年3月31日的三個月，用於融資活動的6,900萬美元淨現金主要歸因於以6100萬美元的價格回購了我們約340萬股普通股。
分紅
作為房地產投資信託基金，我們需要每年向股東分配至少90％的房地產投資信託基金應納税所得額，該收入的確定不考慮已支付的股息的扣除額，也不包括淨資本收益。因此，總的來説，考慮到允許使用我們的淨營業虧損結轉後，我們打算將全部或幾乎全部的房地產投資信託基金應納税收入（包括淨資本收益）分配給股東，因此，我們無需為收入納税。因此，在考慮使用任何淨營業虧損結轉之前，我們不太可能從年度應納税所得額中保留可用於滿足流動性需求的大量現金餘額。相反，我們需要通過外部資本來源和運營產生的現金流超過應納税所得額的金額（如果有）來滿足這些需求。
我們在2023年向普通股持有人宣佈了以下分紅：
記錄日期 |
|
付款日期 |
|
每股分紅 |
|
|
2023年3月31日 |
|
2023年4月17日 |
|
$ |
0.15 |
|
債務
截至2023年3月31日，我們的總負債約為46億美元，其中包括約21億美元的優先票據，不包括來自關聯公司投資的約1.69億美元債務份額。實際上，此類未合併關聯公司的所有債務僅由關聯公司的資產擔保，或者由其他合夥人擔保，無需追索我們。有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註6：“債務”，該報表包含在本10-Q季度報告的其他地方。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響截至財務報表發佈之日報告的資產和負債金額、報告期內報告的收入和支出金額以及未經審計的簡明合併財務報表和隨附腳註中的相關披露。在我們於2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中，我們已經討論了這些估計，我們認為這些估計至關重要，需要在適用時使用複雜的判斷。我們的關鍵會計政策或我們採用的方法或假設沒有重大變化。
第 3 項。Quant關於市場風險的定性和定性披露。
我們面臨的市場風險主要來自利率的變化，這可能會影響我們未來的收入、現金流和公允價值，具體取決於利率的變化。在某些情況下，我們可能會尋求通過簽訂旨在對衝與利率波動相關的部分風險的金融安排來降低與利率變化相關的現金流波動。
第 4 項Contr油和程序。
評估披露控制和程序
根據《交易法》第13a-15條和第15d-15條 (b) 段的要求，我們的管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）下披露控制和程序（定義見第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的，可確保我們在向美國證券交易委員會提交或提交的報告中必須披露的信息（i）在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告；（ii）積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席執行官和首席執行官財務官員，酌情允許就披露做出及時的決定。
財務報告內部控制的變化
在我們最近的財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
22
第二部分。其他R 信息
第 1 項。腿所有訴訟程序。
我們參與了正常業務過程中產生的各種索賠和訴訟，其中一些包括鉅額索賠，包括涉及侵權和其他一般責任索賠、員工索賠和消費者保護索賠的訴訟。大多數涉及責任、過失索賠和僱員的事件都由有償付能力的保險公司承保。對於保險未涵蓋的事項，包括商業事務，當我們認為損失可能發生且可以合理估計時，我們承認負債。無法肯定地預測索賠和訴訟的最終結果。我們認為我們有足夠的儲備金來應對此類問題。我們目前認為，此類訴訟和訴訟的最終結果，無論是單獨還是總體而言，都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。但是，根據金額和時機的不同，部分或全部問題的不利解決可能會對我們在特定時期內的未來經營業績產生重大影響。
第 1A 項。風險傳真演員。
與先前披露的迴應” 的風險因素相比，沒有實質性變化。第一部分 — 第 1A 項。風險因素” 是我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。
第 2 項。取消註冊ed 股權證券的出售和所得款項的使用
2 (a)：未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
2 (b)：註冊證券收益的使用
沒有。
2 (c)：購買股權證券
在截至2023年3月31日的三個月中，根據我們的股票回購計劃進行的回購如下：
呼
時期 |
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的總數 |
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加權平均值 |
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的總數 |
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最大人數 |
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2023 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 31 日 |
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2,536,900 |
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$ |
11.64 |
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2,536,900 |
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$ |
43 |
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2023 年 2 月 1 日至 2023 年 2 月 28 日 |
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174,848 |
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$ |
13.78 |
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— |
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$ |
300 |
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2023 年 3 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日 |
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6,278,600 |
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$ |
11.93 |
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6,278,600 |
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$ |
225 |
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總計 |
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8,990,348 |
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8,815,500 |
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(1)購買的股票數量代表根據先前宣佈的適用的股票回購計劃回購的普通股，以及我們的某些員工為履行與限制性普通股歸屬相關的聯邦和州納税義務而交出的普通股。
(2)某些員工交出的普通股的加權平均每股支付價格基於股票交付之日前交易日的普通股收盤價。回購股票的加權平均每股支付的價格不包括已支付的佣金。
(3)2022年2月25日批准的股票回購計劃允許回購我們高達3億美元的普通股，該計劃在新的3億美元股票回購計劃獲得批准後於2023年2月17日終止，該計劃將於2025年2月21日到期。
第 3 項。Defaults On Senior
不適用。
第 4 項M葡萄酒安全披露。
不適用。
23
第 5 項其他信息mation。
沒有。
第 6 項。前hibits
展覽 數字 |
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描述 |
2.1 |
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希爾頓全球控股公司、Park Hotels & Resorts Inc.、Hilton Grand Vacations Inc.和希爾頓國內運營公司之間的分銷協議，日期為2017年1月2日（參照我們於2017年1月4日提交的8-K表最新報告附錄2.1納入）。 |
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2.2 |
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截至2019年5月5日，Park Hotels & Resorts Inc.、PK Hodemone Property LLC、PK Hodeming Sub LLC和切薩皮克住宿信託之間的合併協議和計劃（參照我們於2019年5月6日提交的8-K表最新報告附錄2.1納入）。 |
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3.1 |
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經修訂和重述的 Park Hotels & Resorts Inc. 公司註冊證書（參照我們於2019年4月30日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入）。 |
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3.2 |
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Park Hotels & Resorts Inc. 修訂和重述的章程（參照我們於2019年2月26日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入）。 |
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10.1 |
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百樂酒店及度假村公司2017年綜合激勵計劃（經修訂並重申，自2023年4月26日起生效）（參照我們於2023年4月28日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入）。 |
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31.1* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。 |
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31.2* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。 |
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32.1* |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18節第1350條對首席執行官進行認證，隨函提供。 |
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32.2* |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18節第1350條對首席財務官進行認證，隨函提供。 |
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101.INS* |
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行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
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101.SCH* |
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內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL* |
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內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF* |
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內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
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101.LAB* |
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內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
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101.PRE* |
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內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
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104* |
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封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。 |
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隨函提交 |
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信號圖雷斯
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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百樂酒店及度假村有限公司 |
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日期：2023 年 5 月 1 日 |
來自： |
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/s/小託馬斯·J·巴爾的摩 |
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小託馬斯·巴爾的摩 |
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董事會主席， 總裁兼首席執行官 （首席執行官） |
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日期：2023 年 5 月 1 日 |
來自： |
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/s/Sean M. Dell'Orto |
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Sean M. Dell'Orto |
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執行副總裁， 首席財務官兼財務主管 （首席財務官） |
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日期：2023 年 5 月 1 日 |
來自： |
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/s/Darren W. Robb |
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Darren W. Robb |
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高級副總裁和 首席會計官 （首席會計官） |
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