附錄 99.1

2023 年第一季度財務業績 2023 年 5 月 1 日紐約證券交易所：CF

安全港聲明CF Industries Holdings, Inc.（及其子公司統稱 “公司”）在本演講中發表的所有聲明，除與歷史事實有關的陳述外，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述通常可以通過使用 “預期”、“相信”、“可以”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“將” 或 “將” 等術語以及類似術語和短語來識別，包括提及假設。前瞻性陳述不能保證未來的業績，受許多假設、風險和不確定性的影響，其中許多是公司無法控制的，這可能導致實際業績與此類陳述存在重大差異。這些陳述可能包括但不限於關於融資、協同效應和其他收益的陳述，以及與Incitec Pivot Limited（“IPL”）擬議交易的其他方面、戰略計劃和管理層對綠色和藍色（低碳）氨的生產、碳捕集和封存項目的開發、向氫經濟的過渡和增長、温室氣體減排目標、預計資本支出的預期，關於未來財務和經營業績的聲明，以及其他本演示文稿中描述的項目。可能導致實際業績與前瞻性陳述中的業績存在重大差異的重要因素包括：與IPL進行擬議交易所需的監管部門批准未獲得或所需批准會延遲交易或導致各方放棄交易的風險；與IPL達成擬議交易的其他條件未得到滿足的風險；完成擬議交易所需的時間長短所產生的風險和不確定性我有 IPL 還有與IPL的擬議交易可能被推遲或可能不會發生的可能性；與IPL的擬議交易的收益實現可能遇到障礙的風險；與IPL的擬議交易產生的協同效應可能無法完全實現或可能需要比預期更長的時間才能實現的風險；與IPL的擬議交易，包括將Waggaman氨生產綜合體納入公司運營的風險，破壞當前運營或損害與客户、員工的關係和供應商；將Waggaman氨生產綜合體與公司當前業務整合的風險將比預期更昂貴或更困難，或者可能不成功；將管理時間和注意力轉移到與IPL擬議交易有關的問題上；與IPL交易相關的意外成本或負債；公司業務的週期性以及全球供需對公司銷售價格的影響；全球大宗商品性質在 Compa ny 的氮氣產品中，氮產品國際市場的狀況以及來自其他生產商的激烈全球競爭；美國、歐洲和其他農業地區的康迪鐵離子，包括政府政策和技術發展對我們f ert ilizer產品需求的影響；北美和英國天然氣價格的波動；天氣狀況和不利天氣事件的影響；化肥業務的海洋聲音；不斷變化的市場條件對公司的影響向前銷售計劃；確保原材料供應和交付方面的困難、成本增加或交付延誤或中斷；依賴第三方運輸工具和設備提供商；公司對有限數量的關鍵設施的依賴；與網絡安全相關的風險；恐怖主義行為和打擊恐怖主義的法規；與國際運營相關的風險；生產和處理公司產品所涉及的重大風險和危險，公司對誰富有可能不是全額投保；公司管理債務和可能產生的任何額外債務的能力；公司維持遵守循環信貸協議和債務管理協議下契約的能力；公司信用評級下調；與税法變化和税務機關分歧相關的風險；涉及衍生品的風險以及公司風險管理和對衝活動的有效性；潛在負債以及與環境有關的支出,健康和安全法律法規和許可要求；與温室氣體排放相關的監管限制和要求；綠色和藍色（低碳）氨市場的發展和增長以及與公司綠色和藍氨項目開發和實施相關的風險和不確定性；風險與公司業務擴張有關，包括意想不到的不利後果和可能需要的大量資源；以及相關的風險通過操作或管理與CHS（“CHS Strategic Venture”）的戰略合資企業，在供應協議有效期內與CHS簽訂供應協議的化肥產品的市場價格相關的風險和不確定性，以及與CHS Strategic Venture相關的任何持續時間都將損害公司其他業務關係的風險。有關可能影響公司業績並可能導致實際業績與任何前瞻性陳述存在重大差異的因素的更多詳細信息，請參閲CF Industries Holdings, I nc.向美國證券交易委員會提交的文件，包括CF Industries Holdings, Inc.最新的10-K表和表格10-Q年度和季度報告，可在公司網站的投資者關係部分查閲。不可能預測或確定所有可能影響我們前瞻性陳述準確性的風險和不確定性，因此，我們對此類風險和不確定性的描述不應被視為詳盡無遺。在這裏，我們不能保證這些前瞻性陳述所預期的任何事件、計劃或目標都會發生，如果發生任何事件，也無法保證它們會對我們的業務、經營業績、現金流、財務狀況和未來前景產生什麼影響。前瞻性陳述僅在本演示之日作出，除非法律要求，否則公司不承擔任何更新或修改前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

關於非公認會計準則財務指標的説明公司根據美國公認會計原則（GAAP）報告其財務業績。管理層認為，息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、自由現金流、調整後息税折舊攤銷前利潤的自由現金流轉換率和自由現金流收益率是非公認會計準則財務指標，為公司業績和財務實力提供了更多有意義的信息。應將非公認會計準則財務指標視為公司根據公認會計原則編制的業績報告的補充，而不是替代這些指標。此外，由於並非所有公司都使用相同的計算方法，因此本預估中包含的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、自由現金流、調整後息税折舊攤銷前利潤轉換率和自由現金流收益率可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論。本演示文稿附帶的表格提供了息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、自由現金流和自由現金流收益率與最直接可比的GAAP指標的對賬情況。息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於普通股股東的淨收益加上利息支出——淨額、所得税以及折舊和攤銷。其他調整包括取消同時包含在利息和攤銷中的貸款費用攤銷，以及包含在非控股權益中的折舊部分。該公司之所以公佈息税折舊攤銷前利潤，是因為管理層使用該指標來跟蹤業績，並認為證券分析師、投資人和其他利益相關方經常使用該指標來評估該行業的公司。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為根據本演示文稿附帶的表格中彙總的選定項目調整後的息税折舊攤銷前利潤。公司之所以公佈調整後的息税折舊攤銷前利潤，是因為管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤，並認為調整後的息税折舊攤銷前利潤作為比較同比業績的補充財務指標，對投資者有用。自由現金流定義為合併現金流量表中列出的經營活動提供的淨現金，減去資本支出和對非控股權益的分配。自由現金流與調整後息税折舊攤銷前利潤的轉換定義為自由現金流除以調整後的息税折舊攤銷前利潤。自由現金流收益率定義為自由現金流除以市值淨值（市值）。在2022年全年和2023年第一季度LTM中，公司還公佈了經營活動提供的現金、自由現金流、調整後息税折舊攤銷前利潤轉換率的自由現金流和自由現金流收益率，每種情況均不包括就涉及2006至2011納税年度的仲裁裁決向加拿大税務機關支付的某些税款和利息，以及我們在2012年及以後的開放年度加拿大和美國之間的轉讓定價狀況。公司已經提出了這些財務指標，以及自由現金流、調整後息税折舊攤銷前利潤轉換率的自由現金流和自由電子現金流收益率等財務指標，因為管理層使用這些指標並認為它們對投資者有用，這表明了公司的實力及其產生現金的能力，並評估了公司相對於行業競爭對手的現金產生能力。不應推斷全部自由現金流金額可用於全權支出。

4 第一季度強勁的運營業績，能源利差支撐了穩健的業績 (1) EBITDA和調整後的息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的GAAP指標的對賬情況見附錄 (2) 包括2022年下半年與加拿大和美國税務機關之間可追溯到2000年代初的爭議有關的4.91億美元税收和利息支付的影響。公司已在美國提交了經修訂的納税申報表，要求退還已繳納的相關税款 (3) 表示經營活動提供的現金（運營現金）減去資本支出減去非公司淨利潤分配；自由現金流息折舊攤銷前利潤對賬見附錄 (1) 2023年第一季度攤薄後每股淨收益調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 2023年第一季度8.66億美元 2023年第一季度2.85美元2022年第一季度4.21美元 2022年第一季度 LTM 運營產生的現金 (2) LTM 自由現金流 (2,3) 本季度產品價格強勁推動了穩健的業績，部分抵消了該季度強勁的業績已實現的天然氣對衝虧損以7500萬美元回購了超過100萬股股票簽署了收購路易斯安那州瓦格曼氨生產綜合體的協議高級我們的清潔能源舉措——與JERA Co., Inc.簽署了長期清潔氨承購協議的諒解備忘錄——與樂天化學公司簽署諒解備忘錄，向韓國長期供應清潔氨——推進藍氨項目341億美元2023年第一季度9.24億美元 1.68 B 1Q 2022 2023 年第一季度 5.60 億美元 2022 年第一季度 8.83 億美元 2023 年第一季度 233 億美元

5 財務業績 — 2023 年第一季度 2023 年第一季度每百萬英熱單位和每股收益除百分比以百萬計 2022 年第一季度淨銷售額 2,012 美元 2,868 美元毛利率 863 1,698-佔淨銷售額的百分比 42.9% 59.2% 歸屬於普通股股東的淨收益 566 883 美元攤薄後每股淨收益 2.85 4.21 息税折舊攤銷前利潤 (1) 924 1,675 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 866 1,648 加權攤薄後利潤-平均已發行普通股196.9 209.9 按銷售成本計算的天然氣成本（每百萬英熱單位）（2）5.14 美元 6.70 美元已實現衍生品銷售成本虧損（收益）（每百萬英熱單位）(3) 1.48 (0.22) 成本用於生產的天然氣按銷售成本計算（每百萬英熱單位）6.62 美元 6.48 天然氣的平均每日市場價格 Henry Hub——路易斯安那州（每百萬英熱單位）2.68 4.60 天然氣的平均每日市場價格國家平衡點——英國（每百萬英熱單位）16.20 30.20 折舊和攤銷 206 208 資本支出 69 63 (1) 參見附錄息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的對賬表 GAAP 衡量標準 (2) 包括銷售成本中包含的用於生產和相關運輸的天然氣成本在先進先出庫存法期間 (3) 包括該期間結算的天然氣衍生品的已實現收益和虧損。不包括天然氣衍生品的未實現市值收益和虧損

6 2.6 6.0 (1) 6.0 6.6 6.6 (2) 6.6 7.0 (3) 8.1 (4) 8.1 8.2 (5) 8.2 8.2 7.9 (5) 8.2 8.2 7.9 (8) 所有N產量均基於每10-K申報的年終數據。(1) 從 2010 年開始包括收購 Terra Industries 的產能 (2) 從 2013 年開始包括 Medicine Hat 產量的增加 34%，以反映 CF 對維泰拉權益的收購 (3) 從2015年開始，包括從亞拉收購的英國CF Fertilisers的50％增量權益（4）從2016年開始，不包括110萬噸尿素和58萬噸UAN的氮當量根據CHS供應協議，包括擴建唐納森維爾和尼爾港的項目產能（5）從2018年開始，包括增加15％的Verdigris產量，以反映CF對公開交易的TNH單位的收購（6）因斯工廠關閉導致的產能下降（7）基於期末已發行普通股的股票數量；根據調整後每股5比1股拆分的2015年之前的股票數量（8）除第一季度實際拆分外（8）還包括 2023 年產量，年產量 88 萬噸氨的銘牌產能CF 已同意收購的 Waggaman 氨生產綜合體，但須經監管部門批准和其他成交條件；根據 2023 年 3 月 31 日未償還股票數量產能（M 營養噸）截至 2023 年 3 月 31 日 CF 工業每千股已發行氮氣當量和已發行股份每千股已發行股份數百萬股 (7) 複合年增長率：10.6% 11 17 19 24 27 35 37 38 39 40 41 0 50 100 150 200 250 300 350 400 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 (8) 容量增長加在一起隨着股票回購繼續推動每股氮氣參與度...

7 LTM 自由現金流（百萬）CF Industries截至期末的自由現金流和已發行股份（百萬股）（3）0 50 100 150 200 300 350 -2,000 美元 -1,000 $2,000 3,000 2012 2012 2014 2016 2018 2019 2020 2022 LTM... 導致自由現金流參與度強勁 2,376 1,467 1,409 1,204 617 1,631 1,497 1,505 1,231 2,873 3,855 3,411 (247) (524) (1,809) (2,469) (2,469) (2,211) (422) (404) (309) (514) (453) (459) (146) (232) (74) (46) (45) (119) (139) (186) (174) (194) (619) (627)1,686 1,620 569 (446) (1,310) (1,713) 1,027 936 915 748 2,165 2,165 2,325 315 279 242 233 223 216 208 195 期末已發行股票運營現金支出分配給非控股權益自由現金流 (百萬) 非公認會計準則對賬：運營現金到自由現金流 (2) (1) 2017 年自由現金流包括因申請將公司2016年的聯邦淨營業虧損結轉至先前的所得税年度（2）、2022年和2023年第一季度而獲得的8.15億美元聯邦退税 LTM自由現金流包括4.91億美元與加拿大和美國税務機關之間可追溯到2000年代初的爭議相關的税收和利息支付；該公司已在美國提交了經修訂的納税申報表，要求退還已繳的相關税款（3）基於期末已發行普通股的股票數量；2015年之前的股票數量，基於5比1的調整後股份（1）加拿大/美國税務問題（2）（2）

8 強勁的自由現金流指標顯示股票被低估了誘人的自由現金流收益率和自由現金流與調整後的息税折舊攤銷前利潤轉換率表明股票被低估，支持強勁的股票回購計劃 9.7% 8.9% 9.0% 14.7% 16.5% 2019 2021 2022 LTM 2018-2023 年第一季度 LTM 平均收益率加拿大/美國税務問題 (3) 自由現金流收益率 (1) fcf/adJ 息税折舊攤銷前利潤轉換 (2)% 67% 57% 55% 79% 47% 46% 56% 55% (3) (3) 19.6% (3) (1) 表示截至12月31日的年度和2023年第一季度LTM自由現金流除以股票市值（市值）2018 — 2022 年每年，2023 年第一季度 LTM，截至 2023 年 3 月 31 日；自由現金流與最直接可比的 GAAP 衡量標準和市值計算方法的對賬見附錄 (2) 表示年度和 2023 年第一季度的 LTM 自由現金流除以年度和 2023 年第一季度 LTM 調整後息税折舊攤銷前利潤；參見附錄瞭解自由現金流和調整後息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的 GAAP 衡量標準 (3) 不包括與加拿大和美國税務機關之間的爭議相關的4.91億美元税收和利息支付的影響，該糾紛可追溯到2009年2000年代初；該公司已在美國提交了修訂後的納税申報表，要求退還已繳納的相關税款 19.9% (3)

9 低庫存與使用比率推動穀物價值上漲；補充庫存所需的強勁產量 (1) 農作物期貨價格代表銷售年度（9月至8月）前月未來合約 f 或 2010/11 年度至 2021/22 的平均每日結算值；2022/23F 代表截至2023年3月的實際期貨結算和截至2023年8月的遠期曲線來源：美國農業部、芝加哥商品交易所、CF 全球粗糧庫存與玉米期貨價格 (1) 百分比 $0 $1 2 $3 $4 5 $6 $7 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 不包括中國的世界作物每蒲式耳期貨價格 (RHS) 美元全球油籽庫存與大豆期貨價格的比率百分比 0 $2 $4 $6 $8 10 12 $14 $16 05% 10% 15% 20% 25% 10% 15% 25% 30% 不包括中國的世界作物期貨價格 (RHS) 每蒲式耳美元

10 玉米、大豆和小麥的回報率仍高於七年平均水平 (1) 根據當前的現金經濟學，包括經基差調整的新作物期貨，玉米的回報率將比全年平均水平高出約50美元/英畝，大豆的回報率將比全年平均水平高出約25美元/英畝預測變動成本的預測化肥支出使用年初至今零售化肥價格和預測進行預測截至 6 月的價格來源：美國農業部大宗商品成本和回報（2022 年 10 月 3 日），CME Group，CF Analysis 按每英畝作物美元劃分的變動和土地成本的估計回報率 ► 由於期貨居高不下，投入價格在第一季度下跌，農作物回報率最近有所改善，支持種植面積和化肥的應用 ► 農作物價格反映了全球供應緊張，而農作物價格是預測將低於 2022 年，盈利能力前景依然強勁 ► 預計所有作物的強勁盈利能力將使2023年種植面積和施肥量達到較高水平，實現最佳產量 0 50 美元 100 美元 150 美元 200 美元 300 美元 350 美元 350 美元 450 美元 2017 2018 2020 2020 2021 2022 F 玉米大豆小麥回報範圍 (1)

11 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2021 2022 2023 (1) 基於年化成本的每噸優勢，包括截至2023年3月的已結算原料價格，以及基於2023年4月10日的遠期曲線和預測；煤炭mbTu價格包括效率係數 1.3（額外的煤炭需要相當於原料天然氣的氫氣產量）(2) 假設北美產量為37.2 mmBtU 原料和燃料每噸氨的產量為每噸英熱單位，歐洲假設原料和燃料的產量為每噸37.8 mbTu，中國假設煤炭產量為1.2噸，原料和電力產量為1300千瓦時 (3) 預測中國無煙煤價格來自伍德·麥肯齊的《中國煤炭短期展望》中的熱價注意：虛線代表遠期價格曲線來源：ICE、彭博社、SX Coal、Wood Mackenzie、CF Analysis Energy 遠期利差支持北美在2023年相比於歐洲和亞洲生產商的利潤率優勢 2020-2023F USD/ 噸北美產量利潤優勢 (1) Henry Hub 天然氣 TTF 天然氣中文無煙煤 JKM 天然氣 0 200 400 600 800 1,200 1,200 1,400 1,600 氨水 (2) 尿素 TTF 無煙煤 (3) '19 '20 '21 '22 '23F TTF 無煙煤美元/mmBTU 利差預計在 2023 年之前將保持寬幅伍德·麥肯齊提供的數據和信息不應被解釋為建議，也不應將其用於任何好處。除非 Wood Mackenzie 書面明確許可，否則您不得複製或使用這些數據和信息。在法律允許的最大範圍內，除非您可能與伍德·麥肯齊簽訂的提供此類數據和信息的書面協議中另有規定，否則伍德·麥肯齊對您使用這些數據和信息不承擔任何責任。對比：'19 '20 '20 '20 '20 '20'22'23F 100

12 中國尿素出口限制繼續限制可供貿易的數量來源：行業出版物、CF 分析、2023E CF 估計 0 1 2 3 4 5 6 7 2018 2019 2020 2022 2023 年 1 月至 2 月中國尿素出口 1 月至 8 月 9 月至 12 月預計約為 3 百萬公噸 (MMT)

13 2023 年印度銷量減少，巴西和發展中國家的進口需求強勁 (1) 亞洲其他地區包括東南亞和東亞，不包括印度、巴基斯坦和孟加拉國 (2) 拉丁美洲其他地區包括加勒比海、中美洲和南美洲，不包括巴西來源：截至 2023 年 3 月 17 日 CRU 尿素市場預測，印度 DOF、FAI、貿易數據監測、行業出版物 0 2 4 6 8 10 12 2013 2015 年 2017 年 2019 年 2023 0 2 4 6 8 10 12 2013 2015 2017 2019 2021 2023F 印度進口百萬公噸巴西進口百萬公噸 0 1 2 3 4 5 67 8 2013 2015 2017 2019 2021 2023F 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2013 2015 2017 2019 2021 2023 亞洲其他地區 (1) 進口百萬公噸拉丁美洲其他地區 (2) 進口百萬公噸

14 從長遠角度看資本管理戰略*截至2023年3月31日的過去十二個月的股票回購和分紅強調機會主義股票回購 2022年第四季度，CF Industries董事會批准了一項新的30億美元股票回購計劃 2022年第四季度，目標是回報高於資本成本的清潔能源項目，與一些世界上最好的公司一起進行高質量、清潔能源投資TTM約16億美元向股東返還了*協議購買 Waggaman 氨生產綜合體 Blue & green 氨水項目評估 DEF 產量擴張向股東返還資本無機增長機會投資我們網絡內的高回報項目紀律增長計劃和清潔能源專注於提高自由現金流產生能力和增加股東對我們自由現金流的參與

15 通過戰略舉措擴大我們的網絡 2022財年16.38美元 2021財年4.24美元 CF Industries以16.75億美元的價格從Incitec Pivot手中收購位於洛杉磯瓦格曼的氨生產綜合體，有待調整——4.25億美元的收購價格分配給與IPL戴諾貝爾子公司簽訂的長期承購協議（最多20萬噸/年氨氣）——預計將為收購價格的剩餘12.5億美元提供資金，但須視調整情況而定，手頭有現金——尚待監管部門批准和其他關閉條件。設施的銘牌容量為每年 880,000 噸氨水-約 75% 用於工業應用-三家承購合作伙伴，所有產量在投入運營前每噸毛利率與 CF 現有的氨水細分市場成正比交易完成後為 CF 帶來顯著好處：-可以無縫集成到 CF 的地理網絡中-在 NuStar 管道上-擴大我們的藍氨網絡機會注意：該交易仍需獲得某些監管批准和其他慣例成交條件

16 定價供需能源差異 2023 年第一季度氮氣市場展望減弱，原因是全球開工率上升，供應供應增加，以及農業部門延遲購買、歐洲庫存水平高和工業活動減少導致全球需求低迷最近，隨着北美春季應用季節需求的出現，全球尿素價格上漲了需求以補充全球穀物庫存的需求為動力，支撐了北美玉米、小麥和油菜的高價格——農民的盈利能力仍然強勁。美國農業部預計，美歐將種植9200萬英畝玉米和約5000萬英畝小麥。不利的生產者經濟繼續有利於氮氣進口。中國的尿素出口預計將保持較低俄羅斯其他氮產品的出口處於戰前水平，產品被迫流向尚未對俄羅斯化肥實施制裁的國家，包括巴西和美國。印度繼續是世界上最大的進口國之一，儘管尿素招標有所增加，但下半年尿素招標頻繁預計巴西國內產量將強勁隨着農作物種植的增加，尿素的消費量和進口量將繼續增長。北美與歐洲和亞洲邊緣生產商之間的能源差異仍遠高於歷史水平。前瞻能源曲線繼續表明，由於能源成本驅動的生產成本仍高於全球氨現貨價格，預計20-30％的歐洲氨產能仍處於關閉或縮減狀態。全球氮成本曲線將繼續支持可觀的利潤機會對於低成本的北美生產商來説，從長遠來看，管理層預計全球氮氣供需平衡將保持正值

17 在支持我們對清潔能源經濟工程活動的承諾方面取得重大進展預計項目完成 FEED 研究預計於 2023 年下半年完成 FID 簽署諒解備忘錄預計在 4 年內向 JERA 2023 2024 2025 年供應高達 50 萬公噸/年的清潔氨唐納森維爾藍氨藍氨合資公司/三井 JERA 清潔氨供應工程活動進展 2025 年項目啟動脱碳有機增長清潔能源需求購買了22億立方英尺由 MiQ 認證的天然氣發起簽署的諒解備忘錄有可能向韓國供應清潔氨水 LOTTE CHEMICAL 清潔氨供應

18 (1) 數據來源：2022 年 12 月 16 日 CRU 氨數據庫 (2) 代表 CF Industries 的歷史北美產量和 CRU 對 CF Industries 的產能估計 (3) 通過從 CF Industries 所有北美氨a p 產量的 CR 數據中去除 CF Industries 的年度報告產量和產能計算得出 (4) 約 90 萬噸是 CF Industries 過去 5 年實際氨氣平均產量 9.2 萬噸的差值如果，產能利用率為96％，CF Industries本可以生產830萬噸按不包括CF Industries的86％CRU北美基準運營注意：CRU北美同行集團包括AdvanSix、奧斯汀·波德（美國氮氣）、Carbonair、CF Industries、Chevron、CVR Povit、Dyno Nobel、Fortigen、Incitec Povot、Koch Industries、LSB Industries、LSB Industries、LSB Industries、Mosaic、Nutrien、RenTech National Corp、Sherritt International Corp、Shoreline Chemical、Simplot、Yara International 北美氨產能利用率百分比 (1) 5產能利用率百分比CF提高了10％，每年可額外產生約90萬噸氨氣 (4) 出色的安全性能推動了行業領先的產能利用率 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 4.5 2012 2014 2016 2018 2022 每 20 萬個工作小時的總受傷事故率 BLS 化肥製造 CF Industries 安全性能大大超過行業平均水平 97% 96% 86% 86% 86% 82% 86% 86% 86% 86% 86% 88% 90% 2% 94% 96% 98% 100% 截至 2020 年的五年結束五年2021 年截至 2022 年的五年 CF 北美 (2) 北美除外參見 (3)

附錄

20 CF Industries 調整後的息税折舊攤銷前利潤敏感度表説明瞭 CF Industries 在廣泛的行業條件下的商業模式 50美元/噸尿素已實現的變動意味着息税折舊攤銷前利潤每年變化約7億美元 (1) 基於 2022 年銷售量約為 1,830 萬產品噸、2022 年天然氣消耗量為 3.31 億mmbTU 和 2022 年氨氣、尿素、氮和其他的氧氣產品銷售價格關係 UAN 的平均氮氣產品銷售關係。產品價格和天然氣成本的變化不適用於CHS少數股權或工業合約，在這些合約中，CF Industries自然會對衝產品價格和天然氣價格的變化 c cost s (2) 假設尿素價格每噸變動50美元也按比例適用於所有氮氣產品，相當於UAN價格每噸變動34.78美元，AN價格每噸變動36.96美元，氨價格每噸變動89.14美元，以及2美元其他細分市場每噸價格變動1.20美元息税折舊攤銷前利潤對天然氣和尿素價格的敏感度 (1) 10億美元CF已實現天然氣成本（美元/mmBTU）CF 已實現尿素價格（美元/噸）(2) 2.00 2.50 3.00 4.00 4.50 5.00 300 $2.2 $2.0 1.9 $1.8 $1.6 $1.5 $1.4 350 $2.6 $2.3 $2.2 $2.1 $400 3.6 $3.4 $3.3 $2.8 $4.0 $3.9 3.7 3.6 $3.5 500 $5.0 $4.8 $4.6 $4.4 $4.3 $4.2 550 $5.6 $5.5 $5.3 $5.1 $5.1 $4.9 600 6.3 $6.2 $6.1 $6.0 5.8 $5.7 $5.6

21 Non-GAAP：淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤對賬2022年第一季度2023財年第一季度LTM 2022財年淨收益650美元 1,051美元 3,937 美元 1,260 減去：歸屬於非控股權益的淨收益 (90) (168) (513) (591) (343) 歸屬於普通股股東的淨收益 560 883 3,346 946 96美元 17 利息支出 — 淨額 10 205 84 279 183 所得税準備金 169 401 926 1,158 283 折舊和攤銷 206 208 848 850 888 減去其他調整：非控股權益的折舊和攤銷 (20) (21) (86) (87) (95) 貸款費用攤銷 (1) (1) (1) (4) (4) 息税折舊攤銷前利潤 924 美元 1,675 美元 4,791 美元 5,542 美元 2,172 美元天然氣衍生品的未實現淨市值（收益）虧損，包括公司間貸款英國商譽減值英國長期和無形資產減值運營重組與收購協議相關的交易成本 (72) (33) 2 41 25 (1) 6 21 28 6 — — — — 285 — 239 239 236 2 — 21 19 — 13 — 13 — — — 嵌入式衍生負債的未實現收益 — — (14) (14) 養老金結算損失和削減收益 — 淨額 — — 17 17 — 債務清償損失 — — 8 8 19 調整總額 (58) (27) 307 338 571 調整後息税折舊攤銷前利潤 866 美元 1,648 美元 5,098 美元 2,743 美元 (1) 貸款費用攤銷包含在利息支出——淨額和折舊及攤銷中

22 非公認會計準則：淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬以百萬計 2019財年淨收益減去：歸屬於非控股權益的淨收益歸屬於普通股股東的淨收益利息支出——淨所得税準備金折舊和攤銷減去其他調整：非控股權益的折舊和攤銷 (1) 貸款費用攤銷 (2) 息税折舊攤銷前利潤未實現淨市值（收益）虧損對天然氣衍生品的影響 COVID-19 運營特別獎勵勞動力 COVID 影響：週轉延期（3）包括公司間貸款在內的外幣交易虧損（收益）工程成本註銷（4）出售剩餘土地的虧損出售派恩本德設施的收益財產保險收益（5）與收購 TNCLP 單位相關的成本 PLNL 預扣税費用（6）債務清償損失調整後息税折舊攤銷前利潤總額432 $ (115) 646$ (153) 428 (138) 317 493 290 161 31 892 217 126 875 228 119 888 (80) (5) (82) (9) (87) (9) 美元 1,316 美元 1,620 美元 1,429 14 (13) — — — (6) 19 7 5 5 9 2 (1) (5) — — —— — (45) (15) (2) (10) 2 — — — — 16 21 — (26) 34 (10) 1,350 美元 1,610 美元 1,403 美元 (1) 在截至2019年12月31日的年度中，金額僅與 CF Industries Nationge, LLC (CFN) 有關。在截至2018年12月31日的年度中，金額包括CFN和Terra NitegenCompany, L.P.（TNCLP），因為我們於2018年4月2日購買了TNCLP的剩餘公開交易普通單位（2）貸款費攤銷包含在淨利息支出和折舊及攤銷中（3）表示因COVID-19疫情而推遲某些工廠週轉活動而產生的費用（4）代表取消我們其中一個氮氣綜合體的項目後註銷的成本 (5) 代表與房產相關的收益公司一處氮氣綜合體的保險索賠 (6) 代表該公司特立尼達合資企業Point Lisas Nitezon Limited（PLNL）在截至2019年12月31日的年度中因預扣税事宜收取的費用；金額反映了我們在PLNL的50％股權

23 Non-GAAP：運營現金與自由現金流和自由現金流收益率的對賬以百萬計，不包括百分比、股價和比率 2018 財年 2020 財年 2022 財年 2023 財年 LTM 運營活動提供的現金 1,497 美元 1,505 美元 1,231 美元 2,873 美元 3,855 美元，411 C 資本支出 (422) (404) (309) (514) (453) (459) 向非控股權益的分配 (139) (186) (174) (194) (619) (627) 自由現金流 936 美元 915 美元 748 美元 2,165 美元 2,783$ 2,325 自由現金流收益率 (1) 9.7% 8.9% 9.0% 14.7% 16.5% 截至已發行股份期末 222.8 216.0 214.0 207.6 195.6 194.9 截至期末的股價 — 美元 (2) 43.51 47.74 38.71 70.78 85.20 72.49 市值 9,694 美元 10,284 美元 14,694 美元 16,665 美元 14,665 美元 1,403 1,350 2,780 5,098 自由現金流至調整後的息税折舊攤銷前利潤轉化率 (3) 67% 57% 55% 79% 46% (1) 表示年度和2023年第一季度LTM自由現金流除以截至每年12月31日和2023年第一季度3月31日的股權市值（市值）LTM (2) 來源 FactSet (3) 表示年度和2023年第一季度LTM自由現金流除以年度和2023年第一季度LTM調整後的息税折舊攤銷前利潤 (4) 包括2022年下半年與加拿大和美國税務機關之間可追溯到2000年代初的爭議有關的4.91億美元的税收和利息支付的影響；2022年全年，經營活動提供的現金、自由現金流、自由現金流收益率和用於調整的息税折舊攤銷前利潤轉換的自由現金流等於4.91億美元的影響分別為43.5億美元、32.7億美元、19.6％和56％。在2023年第一季度LTM中，經營活動提供的現金、自由現金流、自由現金流收益率和自由現金流與調整後息税折舊攤銷前利潤轉換的自由現金流分別等於39.0億美元、28.2億美元、19.9% 和 55%。Co mpa ny 已在美國提交了修改後的納税申報表，要求退還已繳的相關税款。(4) (4) (4) (4) (4) (4)