米高梅-20230331假象Q120230000789570--12-31Http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2022#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2022#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesNoncurrent00007895702023-01-012023-03-3100007895702023-04-27Xbrli:共享00007895702023-03-31ISO 4217:美元00007895702022-12-31ISO 4217:美元Xbrli:共享0000789570美國-公認會計準則:賭場成員2023-01-012023-03-310000789570美國-公認會計準則:賭場成員2022-01-012022-03-310000789570美國-公認會計準則:職業成員2023-01-012023-03-310000789570美國-公認會計準則:職業成員2022-01-012022-03-310000789570美國-GAAP:食品和飲料成員2023-01-012023-03-310000789570美國-GAAP:食品和飲料成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:EntertainmentRetailAndOtherMember2023-01-012023-03-310000789570米高梅:EntertainmentRetailAndOtherMember2022-01-012022-03-310000789570米高梅:重組成本成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:重組成本成員2022-01-012022-03-3100007895702022-01-012022-03-3100007895702021-12-3100007895702022-03-310000789570米高梅:米高梅大樂園成員米高梅:GamingSubcreessionMember2023-01-012023-03-310000789570米高梅:米高梅大樂園成員米高梅:GamingSubcreessionMember2022-01-012022-03-310000789570美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-12-310000789570US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310000789570美國-公認會計準則:保留預付款成員2022-12-310000789570Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310000789570美國-GAAP:母公司成員2022-12-310000789570美國公認會計準則:非控制性利益成員2022-12-310000789570美國-公認會計準則:保留預付款成員2023-01-012023-03-310000789570美國-GAAP:母公司成員2023-01-012023-03-310000789570美國公認會計準則:非控制性利益成員2023-01-012023-03-310000789570Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-03-310000789570US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-03-310000789570美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-01-012023-03-310000789570美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-03-310000789570US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310000789570美國-公認會計準則:保留預付款成員2023-03-310000789570Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310000789570美國-GAAP:母公司成員2023-03-310000789570美國公認會計準則:非控制性利益成員2023-03-310000789570美國-美國公認會計準則:普通股成員2021-12-310000789570US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310000789570美國-公認會計準則:保留預付款成員2021-12-310000789570Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310000789570美國-GAAP:母公司成員2021-12-310000789570美國公認會計準則:非控制性利益成員2021-12-310000789570美國-公認會計準則:保留預付款成員2022-01-012022-03-310000789570美國-GAAP:母公司成員2022-01-012022-03-310000789570美國公認會計準則:非控制性利益成員2022-01-012022-03-310000789570Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-03-310000789570US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310000789570美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-01-012022-03-310000789570美國-公認會計準則:公共類別成員Mgm:MGMGrowthPropertiesLimitedLiabilityCompanyMember美國公認會計準則:非控制性利益成員2022-01-012022-03-310000789570美國-公認會計準則:公共類別成員Mgm:MGMGrowthPropertiesLimitedLiabilityCompanyMember2022-01-012022-03-310000789570美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-03-310000789570US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310000789570美國-公認會計準則:保留預付款成員2022-03-310000789570Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310000789570美國-GAAP:母公司成員2022-03-310000789570美國公認會計準則:非控制性利益成員2022-03-310000789570米高梅:MGMChinaHoldingsLimited成員2023-01-012023-03-31Xbrli:純米高梅:房地產0000789570米高梅:BetMGMLLCM成員米高梅:EntainPLCM成員2023-03-310000789570米高梅:BetMGMLLCM成員2023-03-310000789570國家:JP米高梅:日本加盟合資企業成員2023-03-31米高梅:細分市場0000789570米高梅:BellagioBREITVentureMembers2023-03-310000789570米高梅:BellagioBREITVentureMembersMgm:SubsidiaryOfBlackstoneRealEstateIncomeTrustMember2023-01-012023-03-310000789570Mgm:BellagioBlackstoneRealEstateIncomeTrustMember2023-03-310000789570美國-公認會計準則:公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則:MoneyMarketFundsMembers美國公認會計準則:現金和現金等價物成員2023-03-310000789570美國-公認會計準則:公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則:MoneyMarketFundsMembers美國公認會計準則:現金和現金等價物成員2022-12-310000789570美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員Mgm:CommercialPaperAndCertificatesOfDepositMember美國公認會計準則:現金和現金等價物成員2023-03-310000789570美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員Mgm:CommercialPaperAndCertificatesOfDepositMember美國公認會計準則:現金和現金等價物成員2022-12-310000789570美國公認會計準則:現金和現金等價物成員2023-03-310000789570美國公認會計準則:現金和現金等價物成員2022-12-310000789570美國-公認會計準則:公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則:美國政府債務證券成員美國-GAAP:ShortTermInvestments成員2023-03-310000789570美國-公認會計準則:公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則:美國政府債務證券成員美國-GAAP:ShortTermInvestments成員2022-12-310000789570Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:ShortTermInvestments成員2023-03-310000789570Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:ShortTermInvestments成員2022-12-310000789570美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:ShortTermInvestments成員Mgm:CommercialPaperAndCertificatesOfDepositMember2023-03-310000789570美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:ShortTermInvestments成員Mgm:CommercialPaperAndCertificatesOfDepositMember2022-12-310000789570美國-公認會計準則:公司債券證券成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:ShortTermInvestments成員2023-03-310000789570美國-公認會計準則:公司債券證券成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:ShortTermInvestments成員2022-12-310000789570美國-GAAP:ShortTermInvestments成員2023-03-310000789570美國-GAAP:ShortTermInvestments成員2022-12-310000789570Mgm:June2022SubConcessionExtensionContractMember米高梅:米高梅大天堂SAMMember2023-03-310000789570Mgm:June2022SubConcessionExtensionContractMember米高梅:米高梅大天堂SAMMember2022-12-310000789570米高梅:Circus Circus Las Vegas和毗鄰地塊成員2023-02-012023-02-280000789570美國-GAAP:其他非當前資產成員米高梅:Circus Circus Las Vegas和毗鄰地塊成員2022-12-3100007895702022-01-012022-12-310000789570米高梅:傑出芯片責任成員2022-12-310000789570米高梅:傑出芯片責任成員2021-12-310000789570米高梅:LoyaltyProgram Member2022-12-310000789570米高梅:LoyaltyProgram Member2021-12-310000789570米高梅:CustomerAdvancesAndOtherMember2022-12-310000789570米高梅:CustomerAdvancesAndOtherMember2021-12-310000789570米高梅:傑出芯片責任成員2023-03-310000789570米高梅:傑出芯片責任成員2022-03-310000789570米高梅:LoyaltyProgram Member2023-03-310000789570米高梅:LoyaltyProgram Member2022-03-310000789570米高梅:CustomerAdvancesAndOtherMember2023-03-310000789570米高梅:CustomerAdvancesAndOtherMember2022-03-310000789570米高梅:傑出芯片責任成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:傑出芯片責任成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:LoyaltyProgram Member2023-01-012023-03-310000789570米高梅:LoyaltyProgram Member2022-01-012022-03-310000789570米高梅:CustomerAdvancesAndOtherMember2023-01-012023-03-310000789570米高梅:CustomerAdvancesAndOtherMember2022-01-012022-03-310000789570米高梅:食品和飲料收入成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:娛樂零售和其他收入成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:食品和飲料收入成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:娛樂零售和其他收入成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:MGMNationalHarborMember2023-01-012023-03-310000789570米高梅:MGMNationalHarborMember2022-01-012022-03-310000789570米高梅:MGMNationalHarborMember美國公認會計準則:次要事件成員2023-04-012023-04-300000789570米高梅:利奧·維加斯成員2022-05-02ISO4217:SEKXbrli:共享0000789570米高梅:利奧·維加斯成員2022-09-070000789570米高梅:利奧·維加斯成員2022-09-220000789570米高梅:利奧·維加斯成員2022-09-072022-09-220000789570米高梅:利奧·維加斯成員2022-05-022022-09-060000789570美國公認會計準則:次要事件成員米高梅:利奧·維加斯成員2023-04-012023-06-300000789570米高梅:CosmopolitanOfLasVegas成員2022-05-170000789570米高梅:CosmopolitanOfLasVegas成員2022-05-172022-05-170000789570Mgm:MGMGrandLasVegasAndMandalayBayTransactionMember2023-03-31米高梅:CommonStockClass0000789570米高梅:VICIPropertiesIncMember2022-04-292022-04-290000789570米高梅:VICIPropertiesIncMember米高梅:米高梅成員2021-07-300000789570SRT:關聯實體成員Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMember米高梅:幻影成員2022-12-192022-12-190000789570SRT:關聯實體成員Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMember米高梅:幻影成員2022-12-190000789570米高梅:GoldStrikeTunica成員米高梅:CNEM成員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2023-02-152023-02-150000789570米高梅:GoldStrikeTunica成員米高梅:CNEM成員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2023-02-150000789570米高梅:GoldStrikeTunica成員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2023-02-150000789570米高梅:BetMGMLLCM成員2022-12-310000789570米高梅:其他未合併關聯成員2023-03-310000789570米高梅:其他未合併關聯成員2022-12-310000789570米高梅:MGPBREITVentureMembers2023-01-012023-03-310000789570米高梅:MGPBREITVentureMembers2022-01-012022-03-310000789570米高梅:BetMGMLLCM成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:BetMGMLLCM成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:其他未合併關聯成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:其他未合併關聯成員2022-01-012022-03-310000789570美國-公認會計原則:商標成員2023-03-310000789570美國-公認會計原則:商標成員2022-12-310000789570米高梅:博彩權和其他成員2023-03-310000789570米高梅:博彩權和其他成員2022-12-310000789570米高梅:米高梅大樂園成員米高梅:GamingSubcreessionMember2023-03-310000789570米高梅:米高梅大樂園成員米高梅:GamingSubcreessionMember2022-12-310000789570美國-GAAP:客户名單成員2023-03-310000789570美國-GAAP:客户名單成員2022-12-310000789570米高梅:遊戲權利成員2023-03-310000789570米高梅:遊戲權利成員2022-12-310000789570米高梅:技術和其他成員2023-03-310000789570米高梅:技術和其他成員2022-12-310000789570米高梅:米高梅大樂園成員米高梅:GamingConcessionMember2023-01-010000789570米高梅:米高梅大樂園成員美國-公認會計準則:其他當前負債成員米高梅:GamingConcessionMember2023-03-310000789570米高梅:米高梅大樂園成員美國-公認會計準則:其他非當前責任成員米高梅:GamingConcessionMember2023-03-310000789570米高梅:米高梅大樂園成員米高梅:GamingConcessionMember2023-01-012023-03-310000789570米高梅:MGMChinaCreditFacilityMember2023-03-310000789570米高梅:MGMChinaCreditFacilityMember2022-12-310000789570Mgm:MGMChinaSecondRevolvingCreditFacilityMember2023-03-310000789570Mgm:MGMChinaSecondRevolvingCreditFacilityMember2022-12-310000789570Mgm:SeniorNotesSixPercentDueTwoThousandTwentyThreeMember2023-03-310000789570Mgm:SeniorNotesSixPercentDueTwoThousandTwentyThreeMember2022-12-310000789570米高梅:LeoVegas SeniorNotesMember2023-03-310000789570米高梅:LeoVegas SeniorNotesMember2022-12-310000789570Mgm:MGMChinaSeniorNotesFivePointThreeSevenFivePercentDueInTwoThousandTwentyFourMember2023-03-310000789570Mgm:MGMChinaSeniorNotesFivePointThreeSevenFivePercentDueInTwoThousandTwentyFourMember2022-12-310000789570Mgm:SeniorNotesSixPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2023-03-310000789570Mgm:SeniorNotesSixPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2022-12-310000789570Mgm:SeniorNotesFivePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2023-03-310000789570Mgm:SeniorNotesFivePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2022-12-310000789570Mgm:MGMChinaSeniorNotesFivePointTwoFivePercentDueInTwoThousandTwentyFiveMember2023-03-310000789570Mgm:MGMChinaSeniorNotesFivePointTwoFivePercentDueInTwoThousandTwentyFiveMember2022-12-310000789570Mgm:MGMChinaSeniorNotesFivePointEightSevenFivePercentDueInTwoThousandTwentySixMember2023-03-310000789570Mgm:MGMChinaSeniorNotesFivePointEightSevenFivePercentDueInTwoThousandTwentySixMember2022-12-310000789570Mgm:SeniorNotesFourPointSixTwoFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2023-03-310000789570Mgm:SeniorNotesFourPointSixTwoFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2022-12-310000789570Mgm:SeniorNotesFivePointFivePercentDueTwoThousandTwentySevenMember2023-03-310000789570Mgm:SeniorNotesFivePointFivePercentDueTwoThousandTwentySevenMember2022-12-310000789570Mgm:MGMChinaSeniorNotesFourPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySevenMember2023-03-310000789570Mgm:MGMChinaSeniorNotesFourPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySevenMember2022-12-310000789570Mgm:SeniorNotesFourPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyEightMember2023-03-310000789570Mgm:SeniorNotesFourPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyEightMember2022-12-310000789570Mgm:DebenturesSevenPercentDueTwoThousandThirtySixMember2023-03-310000789570Mgm:DebenturesSevenPercentDueTwoThousandThirtySixMember2022-12-310000789570美國公認會計準則:RevolvingCreditFacilityMembers米高梅:高級信用便利成員2023-03-310000789570米高梅:TermLoanMember米高梅:MGMChinaCreditFacilityMember2023-03-31ISO 4217:港幣0000789570Mgm:MGMChinaSecondRevolvingCreditFacilityMember米高梅:UnsecuredRevolvingCreditFacilityMembers2023-03-310000789570Mgm:SeniorNotesSixPercentDueTwoThousandTwentyThreeMember2023-03-012023-03-010000789570Mgm:SeniorNotesSevenPointSevenFiveDueTwoThousandTwentyTwoMember2022-03-012022-03-310000789570Mgm:SeniorNotesSevenPointSevenFiveDueTwoThousandTwentyTwoMember2022-03-31米高梅:債務工具0000789570SRT:最小成員數米高梅:VICILeaseAndGround SubleasesMembers2023-01-012023-03-310000789570SRT:最大成員數米高梅:VICILeaseAndGround SubleasesMembers2023-01-012023-03-310000789570米高梅:CosmopolitanOfLasVegas成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:曼德勒和MGMGRANDLASVEAS Members2023-01-012023-03-310000789570米高梅:AriaAndVdaraMember2023-01-012023-03-310000789570米高梅:貝拉喬租賃成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:貝拉喬租賃成員2019-11-150000789570米高梅:貝拉喬租賃成員2019-11-152019-11-15米高梅:協議0000789570米高梅:貝拉喬租賃成員2022-12-012022-12-010000789570米高梅:曼德勒和MGMGRANDLASVEAS Members2020-02-140000789570米高梅:曼德勒和MGMGRANDLASVEAS Members2020-02-142020-02-140000789570米高梅:曼德勒和MGMGRANDLASVEAS Members2023-03-012023-03-010000789570米高梅:AriaAndVdaraMember2021-09-280000789570米高梅:AriaAndVdaraMember2021-09-282021-09-280000789570米高梅:AriaAndVdaraMember2022-10-012022-10-010000789570米高梅:VICILeaseAndGround SubleasesMembers2022-04-290000789570米高梅:VICILeaseAndGround SubleasesMembers2022-04-292022-04-290000789570米高梅:幻影成員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2022-12-012022-12-310000789570米高梅:VICILeaseAndGround SubleasesMembers2022-12-012022-12-310000789570米高梅:GoldStrikeTunica成員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2023-02-012023-02-280000789570米高梅:VICILeaseAndGround SubleasesMembers2023-02-012023-02-280000789570米高梅:VICILeaseAndGround SubleasesMembers美國公認會計準則:次要事件成員2023-05-012023-05-010000789570米高梅:CosmopolitanOfLasVegas成員2022-05-170000789570米高梅:CosmopolitanOfLasVegas成員2022-05-172022-05-170000789570米高梅:MGMCotaiMember2023-03-310000789570米高梅:MGMMacauMember2023-03-310000789570米高梅:貝拉喬成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:貝拉喬成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:貝拉喬成員2023-03-310000789570米高梅:貝拉喬成員2022-12-310000789570美國公認會計準則:RevolvingCreditFacilityMembers2023-03-310000789570米高梅:高級信用便利成員2023-03-310000789570米高梅:2023年1月招待會員米高梅:米高梅大天堂SAMMember2023-01-31ISO4217:拖把0000789570米高梅:2023年1月招待會員米高梅:米高梅大天堂SAMMember2023-01-012023-01-310000789570米高梅:2023年1月招待會員米高梅:米高梅大天堂SAMMember2022-12-310000789570米高梅:2023年1月招待會員米高梅:米高梅大天堂SAMMember2023-03-310000789570米高梅:BlackstoneRealEstateIncomeTrustMember2023-03-310000789570米高梅:曼德勒和MGMGRANDLASVEAS Members2023-03-310000789570美國-美國公認會計準則:普通股成員米高梅:共享回購計劃三成員2022-03-310000789570米高梅:共享回購計劃兩名成員美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-02-280000789570米高梅:共享回購計劃成員美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:共享回購計劃成員米高梅:CorvexManagementLPMember美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-02-012022-02-280000789570米高梅:共享回購計劃成員美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-01-012023-03-310000789570美國-美國公認會計準則:普通股成員米高梅:共享回購計劃三成員2023-03-310000789570米高梅:共享回購計劃成員美國-美國公認會計準則:普通股成員美國公認會計準則:次要事件成員2023-04-012023-05-010000789570Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-12-310000789570Mgm:AccumulatedOtherAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-12-310000789570Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-12-310000789570Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-01-012023-03-310000789570Mgm:AccumulatedOtherAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-01-012023-03-310000789570Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-01-012023-03-310000789570Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-03-310000789570Mgm:AccumulatedOtherAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-03-310000789570Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-03-310000789570美國-公認會計準則:賭場成員米高梅:拉斯維加斯條紋度假村成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570美國-公認會計準則:賭場成員米高梅:拉斯維加斯條紋度假村成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:拉斯維加斯條紋度假村成員美國-公認會計準則:職業成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:拉斯維加斯條紋度假村成員美國-公認會計準則:職業成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:拉斯維加斯條紋度假村成員美國-GAAP:食品和飲料成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:拉斯維加斯條紋度假村成員美國-GAAP:食品和飲料成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:拉斯維加斯條紋度假村成員美國公認會計準則:運營部門成員米高梅:EntertainmentRetailAndOtherMember2023-01-012023-03-310000789570米高梅:拉斯維加斯條紋度假村成員美國公認會計準則:運營部門成員米高梅:EntertainmentRetailAndOtherMember2022-01-012022-03-310000789570米高梅:拉斯維加斯條紋度假村成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:拉斯維加斯條紋度假村成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570美國-公認會計準則:賭場成員米高梅:區域運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570美國-公認會計準則:賭場成員米高梅:區域運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:區域運營成員美國-公認會計準則:職業成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:區域運營成員美國-公認會計準則:職業成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570美國-GAAP:食品和飲料成員米高梅:區域運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570美國-GAAP:食品和飲料成員米高梅:區域運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570Mgm:EntertainmentRetailAndOtherAndReimbursedCostsMember米高梅:區域運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570Mgm:EntertainmentRetailAndOtherAndReimbursedCostsMember米高梅:區域運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:區域運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:區域運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:MGM中國成員美國-公認會計準則:賭場成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:MGM中國成員美國-公認會計準則:賭場成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:MGM中國成員美國-公認會計準則:職業成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:MGM中國成員美國-公認會計準則:職業成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:MGM中國成員美國-GAAP:食品和飲料成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:MGM中國成員美國-GAAP:食品和飲料成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:MGM中國成員美國公認會計準則:運營部門成員米高梅:EntertainmentRetailAndOtherMember2023-01-012023-03-310000789570米高梅:MGM中國成員美國公認會計準則:運營部門成員米高梅:EntertainmentRetailAndOtherMember2022-01-012022-03-310000789570米高梅:MGM中國成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:MGM中國成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-03-310000789570美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:Corporation和協調項目成員2023-01-012023-03-310000789570米高梅:Corporation和協調項目成員2022-01-012022-03-310000789570米高梅:MasterLeaseMember2022-04-012022-04-010000789570米高梅:MasterLeaseMember2022-03-312022-03-310000789570米高梅:MasterLeaseMember2022-04-01 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2023年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文檔號001-10362
米高梅國際度假村
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
特拉華州 | 88-0215232 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別號碼) |
拉斯維加斯大道南3600號, 拉斯維加斯, 內華達州89109
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(702) 693-7120
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股(面值0.01美元) | 米高梅 | 紐約證券交易所(NYSE:行情)紐交所) |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
| | | | | | | | |
班級 | | *於2023年4月27日脱穎而出 |
普通股,面值0.01美元 | | 363,799,070股票 |
米高梅國際度假村及其子公司
表格10-Q
I N D E X
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分: | 財務信息 | 1 |
第1項。 | 財務報表(未經審計) | 1 |
| 截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | 1 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月綜合經營報表 | 2 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的綜合全面收益表 | 3 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月合併現金流量表 | 4 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的股東權益綜合報表 | 5 |
| 合併財務報表簡明附註 | 7 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 24 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 37 |
第四項。 | 控制和程序 | 38 |
第二部分。 | 其他信息 | 39 |
第1項。 | 法律訴訟 | 39 |
第1A項。 | 風險因素 | 39 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 39 |
第六項。 | 陳列品 | 40 |
簽名 | 41 |
第一部分財務信息
項目1、會計報表編制、財務報表編制
米高梅國際度假村及其子公司
合併資產負債表
(單位:千,共享數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
資產 |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 4,505,318 | | | $ | 5,911,893 | |
應收賬款淨額 | 752,965 | | | 852,149 | |
盤存 | 128,732 | | | 126,065 | |
應收所得税 | 2,061 | | | 73,016 | |
預付費用和其他 | 842,028 | | | 583,132 | |
持有待售資產 | — | | | 608,437 | |
流動資產總額 | 6,231,104 | | | 8,154,692 | |
| | | |
財產和設備,淨額 | 5,140,662 | | | 5,223,928 | |
| | | |
其他資產 | | | |
對未合併關聯公司的投資和墊款 | 153,856 | | | 173,039 | |
商譽 | 5,024,905 | | | 5,029,312 | |
其他無形資產,淨額 | 1,756,151 | | | 1,551,252 | |
經營性租賃使用權資產淨額 | 24,403,384 | | | 24,530,929 | |
其他長期資產,淨額 | 832,167 | | | 1,029,054 | |
其他資產總額 | 32,170,463 | | | 32,313,586 | |
| $ | 43,542,229 | | | $ | 45,692,206 | |
負債和股東權益 |
流動負債 | | | |
應付賬款和應付建築費 | $ | 347,344 | | | $ | 369,817 | |
應付所得税 | 65,992 | | | — | |
長期債務的當期部分 | 36,492 | | | 1,286,473 | |
長期債務的應計利息 | 114,382 | | | 83,451 | |
其他應計負債 | 2,280,217 | | | 2,236,323 | |
與持有待售資產有關的負債 | — | | | 539,828 | |
流動負債總額 | 2,844,427 | | | 4,515,892 | |
| | | |
遞延所得税,淨額 | 3,008,742 | | | 2,969,443 | |
長期債務,淨額 | 6,841,483 | | | 7,432,817 | |
經營租賃負債 | 25,145,321 | | | 25,149,299 | |
其他長期債務 | 470,495 | | | 256,282 | |
承付款和或有事項(附註9) | | | |
可贖回的非控股權益 | 9,658 | | | 158,350 | |
股東權益 | | | |
普通股,$0.01票面價值:授權1,000,000,000已發行和已發行的股份367,241,030和379,087,524股票 | 3,672 | | | 3,791 | |
超出票面價值的資本 | — | | | — | |
留存收益 | 4,799,178 | | | 4,794,239 | |
累計其他綜合收益 | 36,808 | | | 33,499 | |
總米高梅度假村國際股東權益 | 4,839,658 | | | 4,831,529 | |
非控制性權益 | 382,445 | | | 378,594 | |
股東權益總額 | 5,222,103 | | | 5,210,123 | |
| $ | 43,542,229 | | | $ | 45,692,206 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
合併業務報表
(單位為千,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
收入 | | | |
賭場 | $ | 1,882,428 | | | $ | 1,420,910 | |
房間 | 848,488 | | | 557,073 | |
餐飲 | 722,131 | | | 492,854 | |
娛樂、零售和其他 | 409,578 | | | 371,566 | |
報銷的費用 | 10,671 | | | 11,906 | |
| 3,873,296 | | | 2,854,309 | |
費用 | | | |
賭場 | 990,890 | | | 674,365 | |
房間 | 240,114 | | | 196,113 | |
餐飲 | 511,592 | | | 368,662 | |
娛樂、零售和其他 | 243,528 | | | 218,749 | |
報銷的費用 | 10,671 | | | 11,906 | |
一般和行政 | 1,135,540 | | | 776,837 | |
公司費用 | 127,559 | | | 111,241 | |
開業前和開工費用 | 139 | | | 434 | |
財產交易,淨額 | (396,076) | | | 54,738 | |
折舊及攤銷 | 203,501 | | | 288,638 | |
| 3,067,458 | | | 2,701,683 | |
未合併關聯公司的虧損 | (74,999) | | | (46,838) | |
營業收入 | 730,839 | | | 105,788 | |
營業外收入(費用) | | | |
利息支出,扣除資本化金額 | (130,300) | | | (196,091) | |
來自未合併關聯公司的非經營性項目 | (1,184) | | | (15,133) | |
其他,淨額 | 46,307 | | | 34,302 | |
| (85,177) | | | (176,922) | |
所得税前收入(虧損) | 645,662 | | | (71,134) | |
所得税優惠(撥備) | (165,779) | | | 36,341 | |
淨收益(虧損) | 479,883 | | | (34,793) | |
減去:可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (13,076) | | | 16,777 | |
米高梅國際度假村的淨收益(虧損) | $ | 466,807 | | | $ | (18,016) | |
每股收益(虧損) | | | |
基本信息 | $ | 1.25 | | | $ | (0.06) | |
稀釋 | $ | 1.24 | | | $ | (0.06) | |
加權平均已發行普通股 | | | |
基本信息 | 374,085 | | | 442,916 | |
稀釋 | 378,095 | | | 442,916 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
淨收益(虧損) | $ | 479,883 | | | $ | (34,793) | |
其他綜合收入,税後淨額: | | | |
外幣折算 | (49) | | | (17,966) | |
現金流對衝 | — | | | 36,031 | |
其他 | 871 | | | — | |
其他綜合收益 | 822 | | | 18,065 | |
綜合收益(虧損) | 480,705 | | | (16,728) | |
減去:可歸因於非控股權益的全面(收益)損失 | (10,589) | | | 1,321 | |
可歸因於米高梅國際度假村的全面收益(虧損) | $ | 470,116 | | | $ | (15,407) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2023 | | 2022 |
經營活動的現金流 | | | |
淨收益(虧損) | $ | 479,883 | | | $ | (34,793) | |
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額: | | | |
折舊及攤銷 | 203,501 | | | 288,638 | |
債務折價、溢價和發行成本攤銷 | 7,130 | | | 10,285 | |
信貸損失準備金 | 16,133 | | | 253 | |
基於股票的薪酬 | 23,891 | | | 23,344 | |
財產交易,淨額 | (396,076) | | | 54,738 | |
非現金租賃費用 | 132,223 | | | 60,118 | |
其他投資收益 | (6,152) | | | (14,983) | |
未合併關聯公司的虧損 | 76,183 | | | 61,971 | |
來自未合併關聯公司的分配 | 1,315 | | | 25,444 | |
遞延所得税 | 38,098 | | | 1,070 | |
營業資產和負債變動: | | | |
應收賬款 | 75,690 | | | (10,385) | |
盤存 | (2,690) | | | (5,780) | |
應收和應付所得税,淨額 | 134,564 | | | 39,204 | |
預付費用和其他 | (23,671) | | | (13,768) | |
應付賬款和應計負債 | (78,810) | | | (60,563) | |
其他 | 22,841 | | | (4,311) | |
經營活動提供的淨現金 | 704,053 | | | 420,482 | |
投資活動產生的現金流 | | | |
資本支出 | (139,820) | | | (101,583) | |
財產和設備的處置 | 5,185 | | | 2,917 | |
對未合併關聯公司的投資 | (35,730) | | | (129,177) | |
出售經營度假村所得收益 | 452,824 | | | — | |
償還應收票據本金所得款項 | 152,518 | | | — | |
來自未合併關聯公司的分配 | 549 | | | 475 | |
投資和其他 | (223,348) | | | (10,015) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 212,178 | | | (237,383) | |
融資活動產生的現金流 | | | |
銀行信貸安排項下的淨還款額--90天或更短期限 | (586,456) | | | (18,134) | |
償還長期債務 | (1,250,000) | | | (1,000,000) | |
發債成本 | — | | | (1,367) | |
支付給普通股股東的股息 | — | | | (1,090) | |
對非控股股東的分配 | (17,936) | | | (118,039) | |
普通股回購 | (484,399) | | | (1,001,972) | |
其他 | (41,342) | | | (24,985) | |
用於融資活動的現金淨額 | (2,380,133) | | | (2,165,587) | |
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (6,480) | | | (1,355) | |
分類為待售資產的現金和現金等價物的變化 | 25,938 | | | — | |
Cash, cash equivalents, and restricted cash | | | |
該期間的淨變動 | (1,444,444) | | | (1,983,843) | |
期初餘額 | 6,036,388 | | | 5,203,059 | |
期末餘額 | $ | 4,591,944 | | | $ | 3,219,216 | |
補充現金流量披露 | | | |
支付利息,扣除資本化金額後的淨額 | $ | 92,239 | | | $ | 183,513 | |
已繳納的聯邦、州和外國所得税(已收到退款),淨額 | 372 | | | (67,294) | |
非現金投融資活動 | | | |
米高梅大樂園博彩特許權無形資產 | $ | 226,083 | | | $ | — | |
米高梅大樂園博彩特許權支付義務 | 226,083 | | | — | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
合併股東權益報表
(單位:千)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 面值 | | 超出票面價值的資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益 | | 道達爾米高梅度假村國際股東權益 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
餘額,2023年1月1日 | 379,088 | | | $ | 3,791 | | | $ | — | | | $ | 4,794,239 | | | $ | 33,499 | | | $ | 4,831,529 | | | $ | 378,594 | | | $ | 5,210,123 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 466,807 | | | — | | | 466,807 | | | 12,909 | | | 479,716 | |
貨幣換算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,438 | | | 2,438 | | | (2,487) | | | (49) | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 23,228 | | | — | | | — | | | 23,228 | | | 663 | | | 23,891 | |
根據以股票為基礎的補償獎勵發行普通股 | 73 | | | 1 | | | (1,342) | | | — | | | — | | | (1,341) | | | — | | | (1,341) | |
向非控股股東分配現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,641) | | | (6,641) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
發行限制性股票單位 | — | | | — | | | 1,701 | | | — | | | — | | | 1,701 | | | — | | | 1,701 | |
普通股回購 | (11,920) | | | (120) | | | (24,881) | | | (461,868) | | | — | | | (486,869) | | | — | | | (486,869) | |
將可贖回的非控制權益調整為贖回價值 | — | | | — | | | 1,297 | | | — | | | — | | | 1,297 | | | — | | | 1,297 | |
其他 | — | | | — | | | (3) | | | — | | | 871 | | | 868 | | | (593) | | | 275 | |
餘額,2023年3月31日 | 367,241 | | | $ | 3,672 | | | $ | — | | | $ | 4,799,178 | | | $ | 36,808 | | | $ | 4,839,658 | | | $ | 382,445 | | | $ | 5,222,103 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
合併股東權益報表
(單位:千)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 面值 | | 超出票面價值的資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 道達爾米高梅度假村國際股東權益 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
餘額,2022年1月1日 | 453,804 | | | $ | 4,538 | | | $ | 1,750,135 | | | $ | 4,340,588 | | | $ | (24,616) | | | $ | 6,070,645 | | | $ | 4,906,121 | | | $ | 10,976,766 | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (18,016) | | | — | | | (18,016) | | | (19,046) | | | (37,062) | |
貨幣換算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,184) | | | (10,184) | | | (7,782) | | | (17,966) | |
現金流對衝 | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,793 | | | 12,793 | | | 23,238 | | | 36,031 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 22,381 | | | — | | | — | | | 22,381 | | | 963 | | | 23,344 | |
根據以股票為基礎的補償獎勵發行普通股 | 104 | | | 1 | | | (2,312) | | | — | | | — | | | (2,311) | | | — | | | (2,311) | |
向非控股股東分配現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,761) | | | (5,761) | |
宣佈並支付給普通股股東的股息(美元0.0025每股) | — | | | — | | | — | | | (1,090) | | | — | | | (1,090) | | | — | | | (1,090) | |
支付給A類股東的MGP股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (83,080) | | | (83,080) | |
發行限制性股票單位 | — | | | — | | | 1,941 | | | — | | | — | | | 1,941 | | | 186 | | | 2,127 | |
普通股回購 | (23,346) | | | (233) | | | (1,001,739) | | | — | | | — | | | (1,001,972) | | | — | | | (1,001,972) | |
將可贖回的非控制權益調整為贖回價值 | — | | | — | | | (8,986) | | | — | | | — | | | (8,986) | | | — | | | (8,986) | |
其他 | — | | | — | | | 139 | | | — | | | — | | | 139 | | | (555) | | | (416) | |
餘額,2022年3月31日 | 430,562 | | | $ | 4,306 | | | $ | 761,559 | | | $ | 4,321,482 | | | $ | (22,007) | | | $ | 5,065,340 | | | $ | 4,814,284 | | | $ | 9,879,624 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
米高梅國際度假村及其子公司
合併財務報表附註(未經審計)
注1-組織
組織。 美高梅國際度假村是一家位於特拉華州的公司(連同其合併子公司,除非另有説明或文意另有所指),是一家全球性博彩和娛樂公司,在國內和國際設有酒店和賭場、會議、餐飲和零售產品,以及體育博彩和在線博彩業務。
截至2023年3月31日,公司的國內賭場度假村包括內華達州拉斯維加斯的以下綜合賭場、酒店和娛樂度假村:ARIA(包括Vdara)、Bellagio、拉斯維加斯的Cosmopolitan(“The Cosmopolitan“)、米高梅拉斯維加斯大酒店(包括簽名)、曼德勒灣、盧克索、紐約-紐約、米高梅公園和王者之劍。該公司還在密歇根州底特律經營米高梅大底特律,在馬裏蘭州喬治王子縣經營米高梅國家港灣,在馬薩諸塞州斯普林菲爾德經營米高梅斯普林菲爾德,在新澤西州大西洋城經營博爾加塔,在紐約揚克斯經營帝國城,在俄亥俄州諾斯菲爾德公園經營米高梅諾斯菲爾德公園,在密西西比州比洛克西經營博裏維奇。此外,該公司還經營公園,這是一個位於紐約-紐約和公園米高梅之間的餐飲和娛樂區。本公司根據三重淨額租賃協議租賃其住宅物業的房地產資產,詳情見附註8。
該公司有大約一個56美高梅中國控股有限公司(連同其附屬公司“美高梅中國”)擁有美高梅大樂園(“美高梅大樂園”)的控股權。MGM Grand Paradise擁有並運營美高梅澳門和美高梅金光大道,二澳門綜合賭場、酒店及娛樂度假村,以及相關的博彩特許權及土地特許權。
該公司還擁有合併後的子公司利奧維加斯AB(“利奧維加斯”),其全球在線遊戲業務總部設在瑞典和馬耳他。此外,該公司及其合資夥伴Entain plc各自擁有50BetMGM,LLC(“BetMGM”)是一家未合併的附屬公司,在北美某些司法管轄區提供在線體育博彩和博彩服務。
日本。2023年4月,日本政府正式認證了大阪市/縣之前提交的地區發展計劃和公司的50%擁有未合併的合資企業。
淘金圖尼卡交易。2023年2月15日,本公司完成將Gold Strike Tunica的業務出售給切諾基民族業務的子公司CNE Gaming Holdings,LLC(“CNE”)。有關此處置的其他信息,請參閲附註3。
米高梅大樂園博彩特許權。澳門博彩業目前由澳門政府管理,特許經營權授予六家不同的特許經營商。美高梅樂園於2022年12月16日獲批一份為期十年的特許經營合約,準許在澳門的賭場經營機會遊戲或其他遊戲,該合約於2023年1月1日開始生效。有關博彩優惠的進一步討論,請參閲附註5。
可報告的細分市場。該公司擁有三可報告的細分市場:拉斯維加斯大道度假村、區域運營和米高梅中國。有關公司部門的更多信息,請參閲附註12。
新冠肺炎的影響-更新版。2023年1月8日,澳門取消了大部分新冠肺炎疫情的旅遊和檢疫限制,但中國、香港和臺灣以外的海外遊客必須提供核酸測試或快速抗原測試結果呈陰性的限制除外;2023年2月6日,澳門取消了所有剩餘的新冠肺炎旅遊限制。截至2023年3月31日,公司所有物業均已開業,不受任何新冠肺炎相關經營限制。
注2-列報基礎和重大會計政策
陳述的基礎。在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規則和法規允許的情況下,按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或省略。這些合併財務報表應與公司2022年年度合併財務報表及其附註一起閲讀,這些報表和附註包括在公司截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中。
管理層認為,隨附的未經審計綜合財務報表包含公平列報公司中期財務報表所需的所有調整,其中僅包括正常經常性調整。這些期間的結果並不一定表明全年的預期結果。
合併原則。本公司對通過投票權以外的方式獲得控制權的實體進行評估,以確定其是否為可變利益實體(VIE)的主要受益人。當公司確定自己是其主要受益人時,公司將其投資合併到VIE中。本公司可在後續事件發生時改變對VIE的最初評估,例如影響實體的風險股權投資的特徵或充分性的合同安排的修改,以及主要受益人持有的全部或部分權益的處置。本公司會持續進行這項分析。
這家企業(“Bellagio Breit Venture”)是5%由本公司的一間附屬公司擁有,以及95由Breit的一家子公司持有%的股份是一種VIE,因為股權持有人作為一個羣體沒有權力通過投票或類似的權利來指導此類實體的活動,這些活動對此類實體的經濟表現產生了最重大的影響。本公司不是Bellagio Breit Venture的主要受益人,因為本公司無權指導可能對合資企業具有重大意義的活動,因為Breit作為管理成員擁有這種權力;因此,本公司不合併合資企業。該公司在Bellagio Breit Venture的最大虧損風險相當於其投資的賬面價值#美元56截至2023年3月31日,假設未來沒有資本融資需求,加上公司對Bellagio Breit Venture債務的擔保造成的虧損敞口,截至2023年3月31日,這一擔保是非實質性的,如附註9中進一步討論的那樣。
對於被確定不是VIE的實體,本公司合併本公司擁有的此類實體100%的股權。對於本公司擁有少於100%股權的實體,如果本公司根據各自實體的所有權協議條款擁有控股權,例如米高梅中國,則本公司根據有表決權的權益模式整合該實體。對於這些實體,本公司在合併資產負債表中記錄非控股權益,所有公司間餘額和交易在合併中註銷。倘若該實體不符合投票權權益模式下的合併資格,而本公司對該實體的經營及財務決策有重大影響,本公司一般按權益法核算該實體,例如BetMGM,該實體不符合合併資格,因為本公司擁有共同控制權,因為該實體的架構具有實質的參與權,令雙方業主均參與決策過程,從而阻止本公司對該等實體行使控制財務權益,定義見會計準則編纂(“ASC”)810。對於本公司對其沒有重大影響的實體,本公司根據ASC 321對其股權投資進行會計處理。
公允價值計量。公允價值計量影響本公司對其長期資產、對未合併關聯公司的投資或股權、收購資產和收購中承擔的負債、商譽和其他無形資產的會計和減值評估。公允價值計量還影響公司對某些金融資產和負債的會計處理。公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格,並根據一個層次結構計量,該層次結構包括:第一級投入,例如活躍市場的報價;第二級投入,即使用可觀察到的市場數據對相同或可比較工具或定價的報價;或第三級投入,即不可觀察的投入。該公司在其公允價值計量中使用了以下投入:
•以公允價值計量其股權投資時的第1級投入;
•長期債務公允價值披露的第2級投入;見附註6;以及
•其債務投資的一級和二級投入。
股權投資。公允價值乃根據適用證券交易所有關本公司已選擇ASC 825公允價值選擇的股權投資及根據ASC 321入賬且公允價值可隨時釐定的股權投資的交易價格計量。這些投資的公允價值為$。4601000萬美元和300萬美元461截至2023年3月31日和2022年12月31日的淨資產,並反映在合併資產負債表上的“其他長期資產,淨額”中。損益在業務報表中記入“其他淨額”。截至2023年3月31日止三個月,公司的股權投資錄得淨虧損不到$11000萬美元。截至2022年3月31日的三個月,公司的股權投資錄得淨收益$151000萬美元。
債務投資。本公司對債務證券的投資被歸類為交易性證券,並按公允價值記錄。損益在業務報表中記入“其他淨額”。債務證券被視為現金
如果符合這種分類的標準,或被歸類為“預付費用和其他”內的短期投資,則為現金等價物,因為現金投資可用於當前業務。
下表提供了有關該公司債務投資的信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值水平 | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位:千) |
現金和現金等價物: | | | | |
貨幣市場基金 | 1級 | $ | 591 | | | $ | 12,009 | |
商業票據和存單 | 2級 | — | | | 5,992 | |
現金和現金等價物 | | 591 | | | 18,001 | |
短期投資: | | | | |
美國政府證券 | 1級 | 62,039 | | | 56,835 | |
美國機構證券 | 2級 | 28,928 | | | 9,530 | |
商業票據和存單 | 2級 | 11,064 | | | 4,466 | |
公司債券 | 2級 | 406,848 | | | 213,875 | |
短期投資 | | 508,879 | | | 284,706 | |
債務投資總額 | | $ | 509,470 | | | $ | 302,707 | |
受限現金。米高梅中國承諾的現金為1美元871000萬美元和300萬美元124分別截至2023年3月31日和2022年12月31日,對附註9中討論的銀行擔保的擔保僅限於使用,並歸類於“其他長期資產,淨額”。這些數額加上合併資產負債表上的“現金和現金等價物”,等於截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併現金流量表上的“現金、現金等價物和限制性現金”。
應收賬款。截至2023年3月31日和2022年12月31日,應收賬款損失準備金為美元。1251000萬美元和300萬美元113分別為2.5億美元和2.5億美元。
應收票據。2023年2月,與出售拉斯維加斯馬戲團及其鄰近土地有關的擔保應收票據在到期前償還了#美元。1702000萬美元,與還款日的賬面價值接近。截至2022年12月31日,應收票據的賬面價值為$1671000萬美元,並記入合併資產負債表中的“其他長期資產,淨額”。
應付帳款。截至2023年3月31日和2022年12月31日,公司已累計應計美元521000萬美元和300萬美元80分別用於在合併資產負債表的“應付帳款和建築費用”範圍內購買財產和設備。
收入確認。 合同和與合同有關的負債。從客户收到現金的時間可能與確認收入的時間不同,從而產生合同或與合同有關的負債。該公司通常有三種與客户合同有關的負債:(1)未償籌碼負債,代表客户為換取遊戲籌碼而欠下的金額;(2)忠誠度計劃義務,代表與獲得的忠誠度計劃獎勵有關的收入的遞延分配;以及(3)客户預付款和其他,主要是客户在玩遊戲之前存入的資金(“賭場預付款”)和對尚未提供的商品和服務的預付款,例如預售票銷售和房間和會議空間的押金或未付賭注的預付款。這些負債一般應在購買、賺取或存放後一年內確認為收入,並記入合併資產負債表中的“其他應計負債”內。
下表彙總了與合同和與合同有關的負債有關的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未清償芯片債務 | | 忠誠度計劃 | | 客户預付款和其他 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
1月1日的餘額 | $ | 185,669 | | | $ | 176,219 | | | $ | 183,602 | | | $ | 144,465 | | | $ | 816,376 | | | $ | 640,001 | |
3月31日的結餘 | 168,307 | | | 141,636 | | | 183,101 | | | 149,316 | | | 787,866 | | | 720,764 | |
增加/(減少) | $ | (17,362) | | | $ | (34,583) | | | $ | (501) | | | $ | 4,851 | | | $ | (28,510) | | | $ | 80,763 | |
2023年1月1日的餘額不包括與持有待售資產相關的負債。
按來源分列的收入。本公司按商品或服務的類型或性質(賭場、房間、食品和飲料、娛樂、零售和其他)以及按相關地理區域分列所得收入注12.
租約。本公司決定一項安排在開始或修改時是否為租約或包含租約。如果存在已確定的資產,並且已確定的資產的使用權在一段時間內轉讓以換取對價,則一項安排是或包含一項租約。對已確定資產的使用控制權意味着承租人既有權從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益,也有權指導資產的使用。
該公司將期限超過12個月的租賃歸類為經營租賃或融資租賃。在開始時,使用權(“ROU”)資產和租賃負債是根據租賃期內未來最低租賃付款的現值確認的。ROU資產的初始計量還包括任何預付租賃付款,並減去任何以前應計的遞延租金。如有,例如本公司的三重淨值經營租約,出租人已就該租約提供其隱含利率或提供本公司所需的假設以隨時釐定租約中隱含的利率,本公司會使用租約中隱含的利率將租賃付款貼現至現值。然而,對於公司的大部分租約,如土地分租和設備租賃,公司不能輕易確定隱含利率。因此,本公司使用其遞增借款利率根據開始日期可獲得的信息對該等租賃的租賃付款進行貼現。租賃條款包括在合理確定將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。本公司的三重淨值經營租約均載有可由本公司選擇的續期期限,而每一份租約均不被視為有合理把握可予行使。該公司的許多租約包括固定租金上升條款,這些條款在確定租賃付款時被考慮在內。對於經營性租賃,最低租賃付款的租賃費用在預期租賃期內按直線原則確認。對於融資租賃,ROU資產按租賃期限或使用年限較短的較短時間直線折舊,租賃負債按租賃開始時確定的貼現率的利息法計提利息。有關本公司為承租人的租約的討論,請參閲附註8。
根據某些其他租賃安排,本公司是出租人。本公司從第三方賺取的租賃收入在與承租人的商品或服務的類型或性質相對應的細目中分類。截至2023年3月31日的三個月,來自第三方租户的租賃收入包括美元182000萬美元記錄在食品和飲料收入和美元30在娛樂、零售和其他收入中記錄了1.6億美元。截至2022年3月31日的三個月,來自第三方租户的租賃收入包括美元142000萬美元記錄在食品和飲料收入和美元26在娛樂、零售和其他收入中記錄了1.6億美元。酒店房間租金的租賃收入在合併經營報表中記為房間收入。
可贖回的非控股權益。若干非控股權益方在米高梅國家港灣擁有無投票權的經濟權益,規定米高梅國家港灣按其年度博彩收入淨額的百分比(定義見米高梅國家港灣經營協議)向非控股權益方作出年度優先分配。這種分配在每個季度應計,並在每個財政年度結束後90天支付。非控股利益方各自有權要求米高梅國家港口公司根據合同商定的公式,以收購價格購買其全部或部分權益。
公司在合併資產負債表的夾層部分將這些權益記為“可贖回的非控制權益”,而不是股東權益,因為這些權益的贖回並不完全在公司的控制之下。這些權益最初按公允價值入賬。隨後,公司確認發生了變化
於各報告期末,可贖回非控制權益之賬面值將於發生贖回時於贖回價值中有所變動,並將可贖回非控制權益之賬面值調整為等於最高贖回價值,前提是該金額不低於初始賬面值。本公司記錄因此類資本調整而導致的超出面值的任何變化。此外,可贖回非控制權益的賬面金額根據應計年度優先分派進行調整,該等調整所導致的變動記入非控制權益應佔淨收益(虧損)內。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏,米高梅國家港口購買了11000萬美元和300萬美元18來自非控股利益方的利益分別為1.8億歐元。2023年4月,米高梅國家港灣達成和解,以137於截至二零二三年三月三十一日止三個月內,該公司有責任購買的權益達一百萬元,因此,該等金額由截至二零二三年三月三十一日的綜合資產負債表上的“可贖回非控制權益”重新分類為“其他應計負債”。
股票回購。根據本公司股份回購計劃回購的股份將於購回時註銷。超過股票總面值的回購成本在可用範圍內減少了超過面值的資本,任何剩餘成本都適用於留存收益。.
注3-收購和資產剝離
萊奧維加斯收購。2022年5月2日,公司開始向萊奧維加斯的股東公開要約,進行投標100%的股份,價格為瑞典克朗61以每股現金計算。2022年9月7日,公司完成要約收購65%的流通股,並在2022年9月22日延長接受期結束時,收購了額外的2%的流通股,總現金投標價格為$3701000萬美元。於要約收購期間,本公司已收購31收購日公允價值約為美元的公開市場購買流通股的百分比1721000萬美元。作為本公司的前身31%所有權權益按公允價值入賬,合併時未錄得損益。剩餘流通股,公允價值約為$11根據投標價格,本公司於2023年第二季度就與擠出程序有關的現金結算。此次收購為該公司提供了一個創建規模龐大的全球在線遊戲業務的機會。
收購Cosmopolitan。2022年5月17日,該公司收購了100擁有Cosmopolitan運營的實體的股權的%,現金對價為#美元1.62530億美元,外加營運資金調整,總收購價格約為1.71000億美元。此次收購擴大了公司的客户基礎,併為拉斯維加斯的客人提供了更深入的選擇和體驗。
未經審計的備考信息-收購Cosmopolitan。以下未經審計的預計綜合財務信息是假設公司在2021年1月1日收購The Cosmopolitan時編制的。以下未經審計的備考財務信息不一定表明未來的經營業績或收購在所示日期完成時可能取得的業績。收購萊奧維加斯的預計運營結果沒有包括在內,因為它對合並的運營結果不是實質性的。
| | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2022 |
| (單位:千) |
淨收入 | $ | 3,119,738 | |
米高梅國際度假村的淨收益(虧損) | (1,854) | |
維西交易。 在完成VICI交易(定義見下文)前,美高梅增長地產有限責任公司(“MGP”)為本公司的綜合附屬公司。其幾乎所有資產由MGM Growth Properties Operating Partnership LP(“MGP OP”)擁有,並通過MGM Growth Properties Operating Partnership LP(“MGP OP”)進行。二普通股類別:A類股和單一B類股。本公司擁有MGP的B類股份,通過B類股份持有MGP的控股權,因為公司有權獲得相當於MGP股份總投票權的多數投票權。本公司和MGP各自持有代表MGP OP的有限合夥人權益的MGP OP單位。
此外,該公司還租賃了海市蜃樓,盧克索,紐約-紐約,米高梅公園,王者之劍,公園,黃金罷工圖尼卡,米高梅大底特律,博瓦奇,博爾加塔,帝國城,米高梅國家海港,米高梅諾斯菲爾德公園和米高梅斯普林菲爾德來自MGP OP.該公司還租賃並繼續租賃,
曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯的房地產資產來自一家合資企業的子公司,該企業50.1在交易時由MGP OP的一家子公司(這種合資企業,即“MGP Breit Venture”)擁有%的股份。
2022年4月29日,Vici Properties Inc.(“Vici”)以換股交易(這種交易稱為“Vici交易”)收購了MGP。MGP A類股東收到1.366以新發行的VICI股票換取每股已發行的MGP A類股,公司收到1.366維西奧普單位以換取公司持有的每個MGP OP單位。固定匯率代表商定的價格為#美元。43每股MGP A類股,至2021年7月30日收盤時Vici股票的五天成交量加權平均價格。在交換方面,Vici op贖回了公司的大部分Vici op單位,現金代價為#美元。4.4200億美元,公司保留了大約1公允價值約為$的Vici op的%所有權權益3751000萬美元。由本公司持有的MGP B類股份被註銷。因此,本公司不再持有MGP的控股權,並於交易完成時解除MGP的合併。此外,如附註8所述,本公司與Vici訂立經修訂及重述的總租約。曼德勒灣及米高梅拉斯維加斯大酒店的租約保持不變。
海市蜃樓交易。2022年12月19日,該公司完成了將海市蜃樓的業務出售給塞米諾爾硬石娛樂公司(以下簡稱硬石)的一家附屬公司的交易,現金對價為$1.075200億美元,或1萬億美元1.130億美元,扣除收購價格調整和交易成本後的淨額。在結束時,公司與Vici之間的主租約進行了修改,以移除海市蜃樓,並反映出#美元90每年現金租金減少100萬英鎊。
淘金圖尼卡。2023年2月15日,本公司完成將Gold Strike Tunica的業務出售給CNE,現金代價為$4502000萬美元,或美元4731000萬美元,扣除收購價格調整和交易成本後的淨額。在結束時,公司與Vici之間的主租約進行了修訂,刪除了Gold Strike Tunica並反映了#美元40每年現金租金減少100萬英鎊。該公司確認了一美元398在“物業成交,淨額”內錄得百萬元收益。收益反映現金淨對價減去已取消確認的資產和負債賬面淨值#美元。751000萬美元。
Gold Strike Tunica的業務沒有被歸類為非持續業務,因為該公司得出結論,此次出售不是對公司的運營或其財務業績產生重大影響的戰略轉變,也不代表一個主要的地理部門或產品線。
取消確認的主要資產和負債類別如下:
| | | | | |
| 淘金層 |
| (單位:千) |
現金和現金等價物 | $ | 26,911 | |
應收賬款淨額 | 2,466 | |
盤存 | 1,087 | |
預付費用和其他 | 1,522 | |
財產和設備,淨額 | 21,300 | |
商譽 | 40,523 | |
其他無形資產,淨額 | 5,700 | |
經營性租賃使用權資產淨額 | 507,231 | |
其他長期資產,淨額 | 1,251 | |
總資產 | $ | 607,991 | |
應付帳款 | $ | 1,657 | |
其他應計負債 | 13,778 | |
其他長期債務 | 1,707 | |
經營租賃負債 | 516,136 | |
總負債 | $ | 533,278 | |
注4-對未合併關聯公司的投資和墊款
對未合併附屬公司的投資和預付款包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
| (單位:千) |
BetMGM(50%) | $ | — | | | $ | 31,760 | |
其他 | 153,856 | | | 141,279 | |
| $ | 153,856 | | | $ | 173,039 | |
公司在BetMGM虧損中的份額超過其權益法投資餘額為#美元。24截至2023年3月31日,為1.2億美元。
該公司將其未合併關聯公司的虧損部分記錄如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
未合併關聯公司的虧損 | $ | (74,999) | | | $ | (46,838) | |
來自未合併關聯公司的非經營性項目 | (1,184) | | | (15,133) | |
| $ | (76,183) | | | $ | (61,971) | |
下表彙總了與公司在未合併關聯公司的營業虧損中所佔份額有關的信息:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
MGP Breit Venture(至2022年4月29日) | $ | — | | | $ | 38,936 | |
BetMGM | (81,872) | | | (91,993) | |
其他 | 6,873 | | | 6,219 | |
| $ | (74,999) | | | $ | (46,838) | |
關於2022年4月的Vici交易,本公司解除了對MGP的合併,並相應地取消了對MGP的資產和負債的確認,其中包括MGP op對MGP Breit Venture的投資。
MGP Breit Venture分發。在截至2022年3月31日的三個月裏,MGP OP收到了$24來自MGP Breit Venture的分銷。
BetMGM捐款。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,公司貢獻了$25百萬美元和美元125百萬美元,分別給BetMGM。
注5-商譽和其他無形資產
商譽和其他無形資產包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
| | (單位:千) |
商譽 | | $ | 5,024,905 | | | $ | 5,029,312 | |
| | | | |
無限期-活着的無形資產: | | | | |
商標 | | $ | 756,378 | | | $ | 754,431 | |
博彩權和其他 | | 385,129 | | | 385,060 | |
無限期無形資產合計 | | 1,141,507 | | | 1,139,491 | |
有限壽命無形資產: | | | | |
米高梅大樂園博彩分特許權 | | — | | | 4,519,486 | |
減去:累計攤銷 | | — | | | (4,519,486) | |
| | — | | | — | |
客户列表 | | 284,937 | | | 283,232 | |
減去:累計攤銷 | | (71,914) | | | (60,055) | |
| | 213,023 | | | 223,177 | |
博彩權 | | 332,032 | | | 106,600 | |
減去:累計攤銷 | | (40,723) | | | (33,316) | |
| | 291,309 | | | 73,284 | |
技術和其他 | | 130,530 | | | 129,061 | |
減去:累計攤銷 | | (20,218) | | | (13,761) | |
| | 110,312 | | | 115,300 | |
有限壽命無形資產總額,淨額 | | 614,644 | | | 411,761 | |
其他無形資產總額,淨額 | | $ | 1,756,151 | | | $ | 1,551,252 | |
MGM Grand Paradise博彩分租權及特許權。根據美高梅樂園與澳門政府於2023年1月1日訂立的博彩特許權合約,除其他事項外,美高梅樂園須在博彩特許權有效期內支付固定年度溢價及按賭桌及博彩機數目計算的年度浮動溢價。此外,隨着美高梅樂園博彩分租權於2022年12月31日屆滿,美高梅金光大道及美高梅澳門的賭場區已免費及無任何產權負擔地歸還予澳門政府,澳門政府成為該等歸還的博彩資產的合法擁有人。於博彩特許權開始時,博彩資產於特許權有效期內暫時轉移至美高梅Grand Paradise,以換取按復建賭場面積的平方米釐定的年度付款。
2023年1月1日,米高梅大天堂記錄了一項無形資產,包括在上面的“博彩權”中,金額為$226為經營博彩及經營歸還的博彩設備及博彩場地的權利,以及於該等權利的特許期內須支付的實質代價的相應責任,這是固定及可變年度保費的無條件責任,以及與使用恢復的博彩資產有關的付款。無形資產和負債的初始價值是根據截至2023年1月1日的批准賭桌和老虎機數量、澳門平均價格指數估計數和恢復的賭場面積作為支付的現值來計量。美元的當前部分71000萬美元的非流動部分211截至2023年3月31日,在合併資產負債表中,剩餘負債中有1.8億美元分別計入“其他應計負債”和“其他長期負債”內。博彩特許權無形資產按直線攤銷十年博彩特許權合同的條款。已悉數攤銷的博彩分特許權無形資產於博彩分特許權期滿及博彩特許權合約相應開始時終止確認。
注6-長期債務
長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
| (單位:千) |
米高梅中國首個循環信貸安排 | $ | 879,003 | | | $ | 1,249,744 | |
米高梅中國二次循環信貸安排 | — | | | 224,313 | |
62023年到期的優先票據百分比 | — | | | 1,250,000 | |
萊奧維加斯高級票據,2023年到期 | 36,571 | | | 36,580 | |
5.375米高梅中國高級票據,2024年到期 | 750,000 | | | 750,000 | |
6.752025年到期的優先票據百分比 | 750,000 | | | 750,000 | |
5.752025年到期的優先票據百分比 | 675,000 | | | 675,000 | |
5.25米高梅中國高級票據,2025年到期 | 500,000 | | | 500,000 | |
5.875米高梅中國高級票據,2026年到期 | 750,000 | | | 750,000 | |
4.6252026年到期的優先票據百分比 | 400,000 | | | 400,000 | |
5.52027年到期的優先票據百分比 | 675,000 | | | 675,000 | |
4.75米高梅中國高級票據,2027年到期 | 750,000 | | | 750,000 | |
4.752028年到期的優先票據百分比 | 750,000 | | | 750,000 | |
72036年到期的債券百分比 | 552 | | | 552 | |
| 6,916,126 | | | 8,761,189 | |
減去:保費、折扣和未攤銷債務發行成本,淨額 | (38,151) | | | (41,899) | |
| 6,877,975 | | | 8,719,290 | |
減:當前部分 | (36,492) | | | (1,286,473) | |
| $ | 6,841,483 | | | $ | 7,432,817 | |
高級擔保信貸安排。截至2023年3月31日,公司的高級擔保信貸安排包括1.67530億美元的循環信貸安排,其中不是抽出的金額。
該公司的高級擔保信貸安排包括慣例陳述和擔保、違約事件以及積極和消極的契約。截至2023年3月31日,該公司遵守了其信貸安排契約。
美高梅中國首筆循環信貸安排。於2023年3月31日,美高梅中國的第一筆循環信貸安排由一筆港幣9.7530億美元的無擔保循環信貸安排。2023年3月31日,加權平均利率為5.51%.
美高梅中國第一循環信貸安排包含慣常陳述及保證、違約事件、正面、負面及財務契諾,包括美高梅中國維持遵守最高槓杆率及最低利息覆蓋率。2022年2月,米高梅中國修改了其第一個循環信貸安排,以延長金融契約豁免至2024年5月到期。 米高梅中國於2023年3月31日遵守了其適用的米高梅中國第一個循環信貸安排契諾。
米高梅中國提供第二筆循環信貸安排。2023年3月31日, 美高梅中國的第二筆循環信貸安排包括一筆港幣3.121,00億無擔保循環信貸安排,並可選擇將貸款金額增加至最高港元3.91000億美元,取決於某些條件。抽獎將取決於某些先例條件的滿足,包括米高梅中國第一循環信貸安排已全部動用的證據。2023年3月31日,不是從米高梅中國的第二筆循環信貸安排中提取了金額。
美高梅中國第二循環信貸安排包含慣常陳述及保證、違約事件、正面、負面及財務契諾,包括美高梅中國維持遵守最高槓杆率及最低利息覆蓋率。2022年2月,米高梅中國修改了其第二次循環信貸
將金融契約豁免延長至2024年5月到期的安排。截至2023年3月31日,米高梅中國遵守了其適用的米高梅中國第二次循環信貸安排契諾。
高級筆記。2023年3月,該公司償還了其美元1.251000億美元62023年到期的%票據。2022年3月,該公司償還了其美元1.01000億美元7.752022年到期的%票據。
長期債務的公允價值。該公司長期債務的估計公允價值為#美元。6.63億美元和3,000美元8.4分別為2023年3月31日和2022年12月31日。
注7-所得税
對於中期所得税報告,公司估計其年度有效税率,並將其應用於年初至今的普通收入。不尋常或不經常發生項目的税務影響,包括有關估值免税額的判斷變動及税法或税率變動的影響,在其發生的過渡期內呈報。本公司的實際所得税税率為以下撥備25.7所得税前收入的%,以及51.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的所得税前虧損百分比。
本公司確認遞延所得税資產,扣除適用準備金後,與淨營業虧損、税收抵免結轉和某些暫時性差異有關。本公司確認未來的税收優惠,前提是該等優惠更有可能實現。否則,將適用估值津貼。
注8-租契
該公司租賃房地產、作為其某些物業基礎的土地以及運營中的各種設備,並在較小程度上租賃融資租賃安排。
房地產資產和土地。本公司根據三重淨額租賃協議租賃其國內物業的房地產資產,該協議被歸類為經營租賃。租約的三重淨值結構要求公司支付幾乎所有與每個物業相關的成本,包括房地產税、保險、水電費和日常維護(每份租約要求公司將物業淨收入的特定百分比用於資本支出),以及每年的現金租金。每份租約還要求公司遵守某些財務契約,如果不遵守,將要求公司維持現金擔保或提供一或以房東為受益人、金額為6幾個月或1租金年度,視情況而定,根據維西租約,1根據曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯租約、Aria和Vdara租約以及Cosmopolitan租約的租金年度,以及2貝拉喬租約下的多年租金。截至2023年3月31日,該公司遵守了其租約中適用的契諾。
貝拉吉奧租約。該公司從Bellagio Breit Venture租賃Bellagio的房地產資產。Bellagio租約從2019年11月15日開始,初始期限為30幾年來,二10-年續約期,可由公司選擇行使,並有固定的2第一部自動扶梯的租金百分比10年,此後,自動扶梯等於2%和CPI在上一年的漲幅,上限為311到20年的百分比和4此後的百分比。自2022年12月1日開始的第四個租賃年度的年度現金租金增至$2601000萬美元,這是2年固定扶梯百分比。
曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯租賃。該公司從Vici的子公司租賃曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯的房地產資產。曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯的租約於2020年2月14日開始,初始期限為30幾年來,二10-年續約期,可由公司選擇行使,並有固定的2第一部自動扶梯的租金百分比15年,此後,自動扶梯等於2%和CPI在上一年的漲幅,上限為3%。自2023年3月1日開始的第四個租賃年度的年度現金租金增至$3101000萬美元,這是2年固定扶梯百分比。
ARIA和Vdara租約。該公司從Blackstone管理的基金租賃Aria和Vdara的房地產資產。Aria和Vdara的租約從2021年9月28日開始,初始期限為30幾年來,三10-年續約期,可由公司選擇行使,並有固定的2第一部自動扶梯的租金百分比15年,此後,自動扶梯相當於2%和CPI在上一年的漲幅,上限為3%。自2022年10月1日開始的第二個租賃年度的年度現金租金增至$2191000萬美元,這是2年固定扶梯百分比。
維西的租約和土地轉租。該公司從Vici租賃紐約盧克索、米高梅公園、王者之劍、公園、米高梅大底特律、博瓦奇、博爾加塔、帝國城、米高梅國家海港、米高梅北田公園和米高梅斯普林菲爾德的房地產資產。Vici租約從2022年4月29日開始,初始期限為25幾年,與三10-年續約期,可由公司選擇行使,並有固定的2第一部自動扶梯的租金百分比10年,此後,自動扶梯相當於2%和CPI在上一年的漲幅上限為3%。此外,VICI租約賦予VICI對公司在帝國城附近未開發土地上的任何進一步博彩開發的第一要約權,如果公司選擇出售該物業,VICI可以行使這一權利。自2022年4月29日開始的第一個租賃年度的每年現金租金為$8601000萬美元。2022年12月,為了出售海市蜃樓的業務,對維西租約進行了修改,取消了海市蜃樓,並反映了#美元。90每年現金租金減少100萬美元,從而將每年支付的現金租金減少到#美元7701000萬美元。2023年2月,為了出售Gold Strike Tunica的業務,對Vici租約進行了修改,刪除了Gold Strike Tunica,並反映了#美元40每年現金租金減少100萬美元,從而將每年支付的現金租金減少到#美元7301000萬美元。修改導致對維西租約的租約分類和重新計量進行了重新評估,該租約繼續作為經營租約和#美元入賬。507淨運營租賃淨收益ROU和美元516可分配給Gold Strike Tunica的租賃負債中有1.8億美元被取消確認(見附註3)。自2023年5月1日開始的第二個租賃年度的年度現金租金增至$7451000萬美元,這是2年固定扶梯百分比。
根據Borgata、Beau Rivage和National Harbour的土地租約,公司必須通過Vici租約的期限支付租金。Beau Rivage和National Harbor的地面轉租被歸類為經營性租賃,Borgata的地面轉租被歸類為融資租賃。
大都會租約。該公司從Breit的一家子公司租賃The Cosmopolitan的房地產資產。Cosmopolitan租約從2022年5月17日開始,初始期限為30幾年來,三10-年續約期,可由公司選擇行使,並有固定的2第一部自動扶梯的租金百分比15年,此後,自動扶梯相當於2%和CPI在上一年的漲幅,上限為3%。自2022年5月17日開始的第一個租賃年度的每年現金租金為$2001000萬美元。
米高梅中國土地特許權。美高梅大樂園與澳門政府簽訂了美高梅澳門及美高梅金光大道的土地特許權合約,每份合約均附有首份25-合同期限分別於2031年4月和2038年1月結束,有權繼續續簽10幾年,由米高梅大天堂選擇。土地租約被歸類為經營租約。
其他信息。租賃成本的組成部分以及與公司租賃相關的其他信息包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
運營租賃成本,主要歸類為“一般和行政”(1) | $ | 580,988 | | | $ | 271,849 | |
| | | |
融資租賃成本 | | | |
利息支出 | $ | 1,414 | | | $ | 893 | |
攤銷費用 | 17,526 | | | 20,157 | |
融資租賃總成本 | $ | 18,940 | | | $ | 21,050 | |
(1)運營租賃成本包括$83截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,與與關聯方持有的Bellagio租賃相關的每月100萬英鎊。
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
| (單位:千) |
經營租約 | | | |
經營租賃淨資產收益率(1) | $ | 24,403,384 | | | $ | 24,530,929 | |
經營租賃負債--流動、歸入“其他應計負債” | $ | 56,866 | | | $ | 53,981 | |
經營租賃負債--長期(2) | 25,145,321 | | | 25,149,299 | |
經營租賃負債總額 | $ | 25,202,187 | | | $ | 25,203,280 | |
| | | |
融資租賃 | | | |
融資租賃淨資產收益率歸入“財產和設備,淨額” | $ | 133,031 | | | $ | 150,571 | |
融資租賃負債--流動、歸入“其他應計負債” | $ | 52,492 | | | $ | 72,420 | |
融資租賃負債--長期、歸類為“其他長期債務” | 87,530 | | | 88,181 | |
融資租賃負債總額 | $ | 140,022 | | | $ | 160,601 | |
| | | |
加權平均剩餘租賃年限(年) | | | |
經營租約 | 26 | | 26 |
融資租賃 | 15 | | 14 |
| | | |
加權平均貼現率(%) | | | |
經營租約 | 7 | | | 7 | |
融資租賃 | 5 | | | 5 | |
(1)截至2023年3月31日和2022年12月31日,經營租賃使用權資產淨額包括美元3.5與Bellagio租約相關的10億美元。
(2)截至2023年3月31日和2022年12月31日,經營租賃負債-長期包括美元3.8與Bellagio租約相關的10億美元。
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | (單位:千) |
經營性租賃的經營性現金流出 | $ | 453,480 | | | $ | 211,326 | |
融資租賃的經營性現金流出 | 1,787 | | | 945 | |
融資租賃產生的現金流出(1) | 21,119 | | | 22,649 | |
| | | |
為換取新的租賃負債而獲得的淨資產 | | | |
經營租約 | $ | 4,581 | | | $ | 4,480 | |
融資租賃 | — | | | — | |
(1)包括在合併現金流量表的“融資活動現金流量”內的“其他”內。
租賃負債的到期日如下:
| | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 |
截至十二月三十一日止的年度: | (單位:千) |
2023年(不包括截至2023年3月31日的三個月) | $ | 1,348,967 | | | $ | 56,396 | |
2024 | 1,827,193 | | | 8,756 | |
2025 | 1,856,510 | | | 8,255 | |
2026 | 1,883,512 | | | 7,021 | |
2027 | 839,733 | | | 6,992 | |
此後 | 51,965,891 | | | 135,187 | |
未來最低租賃付款總額 | 59,721,806 | | | 222,607 | |
減去:相當於利息的租賃付款額 | (34,519,619) | | | (82,585) | |
未來最低租賃付款的現值 | 25,202,187 | | | 140,022 | |
減:當前部分 | (56,866) | | | (52,492) | |
租賃負債的長期部分 | $ | 25,145,321 | | | $ | 87,530 | |
注9-承付款和或有事項
打官司。 本公司是各種法律程序的一方,其中大部分涉及與其業務相關的日常事務。管理層不認為這類訴訟的結果會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響.
其他擔保。 公司及其子公司在正常業務過程中籤訂了各種擔保合同,這些合同一般由金融機構開具的信用證提供支持。該公司的高級信貸安排將可簽發的信用證金額限制在$1.351000億美元。2023年3月31日,$29在本公司的高級信貸安排下,未償還的信用證金額為1,200萬美元。信貸安排下的可用借款金額減去任何未償信用證。
米高梅中國銀行擔保。 於2023年1月發出博彩特許權時,向澳門政府提供了澳門幣的銀行擔保。12000億歐元(約合12410億美元,截至2023年3月31日)保證履行勞動責任,以及在不遵守特許權的情況下可能導致的損害或損失。保修期滿了180在特許期結束後的幾天內。截至2022年12月31日,拖把12000億歐元(約合124(截至2022年12月31日)的銀行擔保由質押的現金擔保,並與釋放澳門幣有關300在截至2023年3月31日的三個月內,這類承諾的現金為1.3億美元,7002000萬美元的銀行擔保(約合#美元)87(截至2023年3月31日)以2023年3月31日的承諾現金擔保。
差額保證。 該公司提供美元的差額擔保3.01Bellagio Breit Venture的房東Bellagio Breit Venture的本金債務(及其應計和未償還的利息)為10億美元,將於2029年到期,3.0曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯的房東的10億美元本金債務(以及任何應計和未償還的利息),這些債務將於2032年到期,預計償還日期為2030年3月。差額擔保的條款規定,在貸款人用盡某些補救措施以收回債務下的債務後,公司將負責抵押品的價值與債務義務之間的任何差額,抵押品價值是房東擁有的適用物業的房地產資產。這些擔保在ASC 460項下按公允價值入賬;這種價值並不重要。
附註10-每股收益
下表對普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益進行了核對。稀釋加權平均普通股和普通股等值股票包括對公司股票補償計劃下已發行的基於股票的獎勵的潛在稀釋的調整。
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| |
分子: | | | |
米高梅國際度假村的淨收益(虧損) | $ | 466,807 | | | $ | (18,016) | |
與可贖回的非控股權益相關的調整 | 1,297 | | | (8,986) | |
普通股股東應佔淨收益(虧損)--基本收益和攤薄收益 | $ | 468,104 | | | $ | (27,002) | |
分母: | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 374,085 | | | 442,916 | |
基於股票的獎勵的潛在稀釋 | 4,010 | | | — | |
加權平均普通股和普通股等值股-稀釋 | 378,095 | | | 442,916 | |
在計算稀釋後每股收益時不包括基於反攤薄的股票獎勵 | 276 | | | 6,687 | |
注11-股東權益
米高梅國際度假村的股票回購。2022年3月,公司宣佈董事會授權一美元2.0億美元的股票回購計劃,並於2023年2月,公司宣佈董事會批准了2.0數十億美元的股票回購計劃。根據該等股份回購計劃,本公司可不時在公開市場或私下協商的協議中回購股份。普通股的回購也可以根據規則10b5-1計劃進行,該計劃將允許在公司根據內幕交易法可能被禁止的情況下回購普通股。股票回購的時間、數量和性質將完全由管理層酌情決定,取決於市場狀況、適用的證券法和其他因素,並可能隨時暫停或停止。
在截至2022年3月31日的三個月內,公司回購了約232000萬股普通股,總金額為$1.0200億美元,其中包括2022年2月的4.52,000,000股,總金額為202.5來自關聯方Corvex Management LP管理的基金。回購的股票被停用。
在截至2023年3月31日的三個月內,公司回購了約12百萬股普通股,總金額為$487百萬美元。與這些回購相關的是,2022年3月的股票回購計劃已經完成。回購的股票被停用。2023年2月以下的剩餘可用金額為$2.030億美元的股票回購計劃2.0截至2023年3月31日,10億美元。
在截至2023年3月31日的季度之後,公司回購了約4百萬股普通股,總金額為$172100萬美元,不包括消費税。回購的股票被停用。
累計其他綜合收益。可歸因於米高梅國際度假村的累計其他綜合收入的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣折算調整 | | 其他 | | 總計 |
| (單位:千) |
餘額,2023年1月1日 | $ | 34,435 | | | $ | (936) | | | $ | 33,499 | |
重新分類前的其他全面損失 | (49) | | | — | | | (49) | |
從累計其他全面收益重新分類為“其他、淨額”的金額 | — | | | 871 | | | 871 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | (49) | | | 871 | | | 822 | |
可歸因於非控股權益的其他全面損失 | 2,487 | | | — | | | 2,487 | |
餘額,2023年3月31日 | $ | 36,873 | | | $ | (65) | | | $ | 36,808 | |
附註12-細分市場信息
該公司管理層將其每一處賭場物業視為一個運營部門。營運分部根據其相似的經濟特徵、客户類型、所提供的服務和產品類型、營運所處的監管環境以及其管理和報告結構進行彙總。該公司已將其經營部門彙總為以下須報告的部門:拉斯維加斯大道度假村、區域業務和米高梅中國。
拉斯維加斯大道度假村。拉斯維加斯大道度假村由內華達州拉斯維加斯的以下賭場度假村組成:ARIA(包括Vdara)、Bellagio、Cosmopolitan(在2022年5月被收購)、MGM Grand拉斯維加斯(包括Signature)、曼德勒灣(包括德拉諾和四季酒店)、海市蜃樓(直至2022年12月處置)、盧克索、紐約-紐約(包括公園)、王者之劍、以及公園米高梅(包括NoMad拉斯維加斯)。
地區業務部。區域業務包括以下賭場物業:密歇根州底特律的米高梅大底特律;密西西比州比洛克西的Beau Rivage;密西西比州圖尼卡的Gold Strike Tunica(直到2023年2月處置);新澤西州大西洋城的Borgata;馬裏蘭州喬治王子縣的米高梅國家海港;馬薩諸塞州斯普林菲爾德的米高梅斯普林菲爾德;紐約揚克斯的帝國城;以及俄亥俄州諾斯菲爾德公園的米高梅北田公園。
米高梅中國。美高梅中國由美高梅澳門和美高梅路泰組成。
該公司與萊奧維加斯有關的業務(在2022年9月收購時)、對未合併關聯公司的投資以及某些其他公司業務和管理服務沒有被確定為單獨的應報告部門;因此,這些業務被包括在以下部門披露的“公司和其他”中,以與綜合業績相一致。
調整後的財產EBITDAR是公司的可報告部門GAAP衡量標準,管理層將其用作其可報告部門和基本經營部門的主要利潤衡量標準。經調整物業EBITDAR是指扣除利息及其他營業外收入(費用)、税項、折舊及攤銷前盈利、開業前及開業開支、物業交易、與三重淨值經營租賃及土地租賃有關的淨額、租金開支、與房地產企業投資有關的未合併聯營公司收入,亦不包括未分配予各經營分部的公司開支及股票補償開支,以及與在合併中剔除的MGP主租賃有關的租金開支。
下表介紹了該公司的部門信息: | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
淨收入 | | | |
拉斯維加斯大道度假村 | | | |
賭場 | $ | 500,563 | | | $ | 475,298 | |
房間 | 751,691 | | | 485,288 | |
餐飲 | 582,627 | | | 384,276 | |
娛樂、零售和其他 | 341,271 | | | 318,030 | |
| 2,176,152 | | | 1,662,892 | |
區域運營 | | | |
賭場 | 716,977 | | | 703,679 | |
房間 | 67,304 | | | 56,114 | |
餐飲 | 111,879 | | | 91,138 | |
娛樂、零售和其他費用以及已報銷的費用 | 49,683 | | | 39,898 | |
| 945,843 | | | 890,829 | |
米高梅中國 | | | |
賭場 | 555,272 | | | 231,203 | |
房間 | 29,493 | | | 15,671 | |
餐飲 | 27,625 | | | 17,441 | |
娛樂、零售和其他 | 5,202 | | | 4,060 | |
| 617,592 | | | 268,375 | |
可報告的部門淨收入 | 3,739,587 | | | 2,822,096 | |
公司和其他 | 133,709 | | | 32,213 | |
| $ | 3,873,296 | | | $ | 2,854,309 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
調整後的物業EBITDAR | | | |
拉斯維加斯大道度假村 | $ | 835,809 | | | $ | 593,634 | |
區域運營 | 313,175 | | | 313,279 | |
米高梅中國 | 168,948 | | | (25,656) | |
可報告的分段調整屬性EBITDAR | 1,317,932 | | | 881,257 | |
| | | |
其他營業收入(費用) | | | |
公司和其他,淨額 | (211,669) | | | (210,853) | |
開業前和開工費用 | (139) | | | (434) | |
財產交易,淨額 | 396,076 | | | (54,738) | |
折舊及攤銷 | (203,501) | | | (288,638) | |
三重淨值經營租賃和地面租賃租金費用 | (570,555) | | | (262,452) | |
與房地產企業相關的未合併關聯公司的收入 | 2,695 | | | 41,646 | |
營業收入 | 730,839 | | | 105,788 | |
營業外收入(費用) | | | |
利息支出,扣除資本化金額 | (130,300) | | | (196,091) | |
來自未合併關聯公司的非經營性項目 | (1,184) | | | (15,133) | |
其他,淨額 | 46,307 | | | 34,302 | |
| (85,177) | | | (176,922) | |
所得税前收入(虧損) | 645,662 | | | (71,134) | |
所得税優惠(撥備) | (165,779) | | | 36,341 | |
淨收益(虧損) | 479,883 | | | (34,793) | |
減去:可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (13,076) | | | 16,777 | |
米高梅國際度假村的淨收益(虧損) | $ | 466,807 | | | $ | (18,016) | |
注13-關聯方交易
MGP。在Vici交易完成之前,根據與MGP簽訂的總租約,該公司租賃了海市蜃樓、盧克索、紐約-紐約、公園米高梅、埃克斯卡利伯、公園、Gold Strike Tunica、米高梅底特律大酒店、Beau Rivage、Borgata、帝國城、米高梅國家港口、米高梅諾斯菲爾德公園和米高梅斯普林菲爾德的房地產資產。
根據與MGP簽訂的總租約,於2022年4月1日開始的第七個租約的年度現金租金增至#美元。8771000萬美元起8731000萬美元,應於6日22022年4月1日生效的自動扶梯年基本租金百分比,這是因為滿足了該自動扶梯所依據的調整後淨收入與租金的比率,這使每年現金租金增加了#美元161000萬美元,部分被2022年4月1日生效的租金重置百分比所抵消,該百分比是根據租賃物業在上一年的平均實際年淨收入的百分比計算的五年期間,每年現金租金減少了#美元。121000萬美元。
所有公司間交易,包括根據MGP總租約進行的交易,已在本公司合併MGP時註銷。在公司的合併財務報表中,公眾對MGP公司A類股票的所有權被確認為非控制性權益。
2022年4月,公司完成了VICI交易,這導致了MGP。有關VICI交易的其他信息,請參閲附註3。作為交易的一部分,該公司與Vici簽訂了經修訂和重述的主租約。關於與VICI的主租賃的進一步討論,請參閲附註8。
Bellagio Breit Venture。公司擁有一家5%Bellagio Breit Venture的所有權權益,Bellagio Breit Venture擁有Bellagio的房地產資產,並根據租賃協議將這些資產出租給公司的一家子公司。有關Bellagio租賃的更多信息,請參閲附註8。
項目2.報告管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。有關可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中討論的結果大不相同的不確定性、風險和假設的討論,請參閲“關於前瞻性陳述的警示聲明”。此討論應與我們的歷史財務報表及其相關附註以及本10-Q表季報中其他地方包含的其他披露、截至2022年12月31日的財政年度的經審計綜合財務報表和附註一起閲讀,這些報表包括在我們於2023年2月24日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表中。本報告所反映各期間的業務成果並不一定表明未來各期間可能取得的成果。米高梅國際度假村及其子公司可能被稱為“我們”、“我們”或“我們的”。米高梅中國控股有限公司及其子公司統稱為“米高梅中國”。MGM Growth Properties LLC及其子公司稱為“MGP”。
我們的業務描述
我們的主要業務是經營賭場度假村,提供博彩、酒店、會議、餐飲、娛樂、零售和其他度假設施。我們經營着幾個世界上最好的賭場度假村,我們不斷地對我們的度假村進行再投資,以保持我們的競爭優勢。我們的大部分收入是以現金為基礎的,通過客户用現金下注,或者用現金或信用卡支付非遊戲服務。我們依賴度假村產生運營現金流的能力來支付租金,為資本支出提供資金,為未來的發展提供多餘的現金流,償還債務融資,並將資本返還給我們的股東。我們根據三重淨值租賃協議租賃國內度假村的房地產資產,並通過新改建的酒店房間、餐廳、娛樂和夜生活產品以及其他新功能和設施對我們的度假村進行重大投資。我們還通過合併後的子公司LeoVenas以及未合併的附屬公司BetMGM提供在線遊戲和體育博彩。
新冠肺炎的影響-更新版
2023年1月8日,澳門取消了大部分新冠肺炎疫情的旅遊和檢疫限制,但中國、香港和臺灣以外的海外遊客必須提供核酸測試或快速抗原測試結果呈陰性的限制除外;2023年2月6日,澳門取消了所有剩餘的新冠肺炎旅遊限制。截至2023年3月31日,我們所有物業均已開放,不受任何與新冠肺炎相關的經營限制。
其他發展
2023年2月,我們完成了以4.5億美元的現金代價將Gold Strike Tunica的業務出售給CNE,但須經某些收購價格調整。在交易結束時,與Vici的主租約進行了修改,刪除了Gold Strike Tunica,並反映了每年現金租金減少了4000萬美元。有關這項交易的進一步討論,請參閲所附合並財務報表中的附註3。
2023年4月,日本政府正式認證了之前由日本大阪市/縣和我們50%持股的合資企業提交的地區發展計劃(ADP)。與大阪就規劃中的綜合度假村的建設達成的協議,必須在ADP批准後90天內敲定。
2023年4月,萊奧維加斯達成協議,收購數字遊戲開發商Push Gaming Holding Limited的多數股權。這筆交易還有待監管部門和慣例的批准,預計將於2023年第三季度完成。
關鍵績效指標
與博彩和酒店收入相關的關鍵業績指標包括:
•博彩收益指標:桌上游戲掉落和老虎機句柄(音量指標);“贏”或“持”的百分比,這不是我們完全可以控制的。我們拉斯維加斯大道度假村的正常桌上游戲持有率在百家樂桌上游戲下降的25.0%至35.0%和非百家樂桌上游戲下降的19.0%至23.0%之間;以及
•酒店收入指標(針對拉斯維加斯大道度假村)-酒店入住率(數量指標);平均每日房價(“ADR”,價格指標);以及每間可用房間收入(“RevPAR”,酒店業績的彙總指標,結合ADR和入住率)。我們計算的ADR,即每天入住房間的平均價格,包括免費房間的影響。免費房費是根據獨立的銷售價格確定的。由於在免費基礎上提供的房間組合,特別是為賭場客户提供的房間組合,包括不成比例的套房成分,包括免費房間在內的綜合ADR略高於現金房的ADR,反映出套房的較高零售價值。
經營成果
經營業績摘要
下表彙總了我們的綜合經營結果:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
淨收入 | $ | 3,873,296 | | | $ | 2,854,309 | |
營業收入 | 730,839 | | | 105,788 | |
淨收益(虧損) | 479,883 | | | (34,793) | |
米高梅國際度假村的淨收益(虧損) | 466,807 | | | (18,016) | |
截至2023年3月31日的三個月,合併淨收入為39億美元,而去年同期為29億美元,增長36%。本年度季度受益於將Cosmopolitan列入,但因處置海市蜃樓和淘金圖尼卡而部分抵消。上一年的季度,由於奧密克戎的傳播,業務量和旅行減少,對該季度產生了負面影響。在美高梅中國,本年度季度受益於澳門取消旅行和入境限制。因此,與去年同期相比,拉斯維加斯大道度假村的淨收入增長了31%,區域業務增長了6%,米高梅中國增長了130%。
截至2023年3月31日的三個月的綜合營業收入為7.31億美元,而去年同期為1.06億美元。本年度季度受益於與出售Gold Strike Tunica業務有關的3.98億美元收益,該收益記錄在物業交易、淨收益、淨收入增加(如上所述)以及折舊和攤銷費用減少8500萬美元,但這部分被分別於2022年4月和2022年5月開始的Vici和Cosmopolitan租約的一般和行政費用中的租金支出增加所抵消。由於MGP於2022年4月解除合併,以及米高梅大樂園博彩分特許權於2022年12月31日全面攤銷,折舊和攤銷費用較上年同期有所下降。
按細分市場劃分的淨收入
下表按淨收入細分列出了詳細情況:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
拉斯維加斯大道度假村 | | | |
賭場 | $ | 500,563 | | | $ | 475,298 | |
房間 | 751,691 | | | 485,288 | |
餐飲 | 582,627 | | | 384,276 | |
娛樂、零售和其他 | 341,271 | | | 318,030 | |
| 2,176,152 | | | 1,662,892 | |
區域運營 | | | |
賭場 | 716,977 | | | 703,679 | |
房間 | 67,304 | | | 56,114 | |
餐飲 | 111,879 | | | 91,138 | |
娛樂、零售和其他費用以及已報銷的費用 | 49,683 | | | 39,898 | |
| 945,843 | | | 890,829 | |
米高梅中國 | | | |
賭場 | 555,272 | | | 231,203 | |
房間 | 29,493 | | | 15,671 | |
餐飲 | 27,625 | | | 17,441 | |
娛樂、零售和其他 | 5,202 | | | 4,060 | |
| 617,592 | | | 268,375 | |
可報告的部門淨收入 | 3,739,587 | | | 2,822,096 | |
公司和其他 | 133,709 | | | 32,213 | |
| $ | 3,873,296 | | | $ | 2,854,309 | |
拉斯維加斯大道度假村
拉斯維加斯大道度假村在截至2023年3月31日的三個月中,每種收入類型的淨收入都比上一年同期有所增長,這主要是由於大都會酒店的加入,部分被海市蜃樓的出售所抵消,也是由於前一年第一季度受到奧密克戎的傳播的負面影響。
截至2023年3月31日的三個月,拉斯維加斯大道度假村賭場收入為5.01億美元,而去年同期為4.75億美元,增長5%。
下表顯示了我們拉斯維加斯大道度假村的主要博彩統計數據:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (百萬美元) |
桌上游戲機 | $ | 1,524 | | | $ | 1,203 | |
桌上游戲獲勝 | $ | 346 | | | $ | 296 | |
桌上游戲勝出% | 22.7 | % | | 24.6 | % |
槽柄 | $ | 5,759 | | | $ | 4,607 | |
老虎機 | $ | 544 | | | $ | 427 | |
插槽贏利% | 9.4 | % | | 9.3 | % |
截至2023年3月31日的三個月,拉斯維加斯大道度假村的客房收入為7.52億美元,而去年同期為4.85億美元,增長55%,這主要是由於RevPAR的增加。
下表顯示了我們拉斯維加斯大道度假村的主要酒店統計數據:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
入住率 | 92 | % | | 78 | % |
日均房價(ADR) | $ | 258 | | | $ | 197 | |
每間可用客房收入(RevPAR) | $ | 239 | | | $ | 154 | |
截至2023年3月31日的三個月,拉斯維加斯大道度假村的食品和飲料收入為5.83億美元,而去年同期為3.84億美元,增長了52%;拉斯維加斯大道度假村娛樂、零售和其他收入在截至2023年3月31日的三個月中為3.41億美元,與去年同期的3.18億美元相比,增長了7%。
區域運營
在截至2023年3月31日的三個月中,地區運營賭場的收入為7.17億美元,而去年同期為7.04億美元,增長2%,主要是由於老虎機處理能力比去年同期有所增加。
下表顯示了我們地區業務的主要博彩統計數據:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (百萬美元) |
桌上游戲機 | $ | 1,013 | | | $ | 1,021 | |
桌上游戲獲勝 | $ | 214 | | | $ | 216 | |
桌上游戲勝出% | 21.1 | % | | 21.2 | % |
槽柄 | $ | 6,999 | | | $ | 6,662 | |
老虎機 | $ | 670 | | | $ | 638 | |
插槽贏利% | 9.6 | % | | 9.6 | % |
由於入住率增加,截至2023年3月31日的三個月,地區運營房間收入為6700萬美元,而去年同期為5600萬美元,增長20%。
截至2023年3月31日的三個月,地區業務食品和飲料收入為1.12億美元,較上年同期的9100萬美元增長23%;截至2023年3月31日的三個月,地區業務娛樂、零售和其他收入以及報銷成本為5000萬美元,與上年同期的4000萬美元相比,增長25%,這是因為與去年同期相比,非遊戲便利設施的銷量尚未恢復到新冠肺炎之前的水平。
米高梅中國
下表顯示了米高梅中國的主要遊戲統計數據:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (百萬美元) |
主層桌上游戲落地 | $ | 2,177 | | | $ | 1,096 | |
主樓桌上比賽獲勝 | $ | 523 | | | $ | 239 | |
主樓桌上比賽勝率% | 24.0 | % | | 21.8 | % |
截至2023年3月31日止三個月,美高梅中國的淨收入為6.18億美元,較去年同期的2.68億美元增長130%,這是由於澳門取消與新冠肺炎相關的旅行和入境限制對本年度季度產生了積極影響。
公司和其他
公司和其他收入主要包括萊奧維加斯、其他公司業務和管理服務的收入。本年度季度與上一年季度相比有所增長,主要是由於2022年9月收購了萊奧維加斯。
調整後的屬性EBITDAR和調整後的EBITDAR
下表顯示了調整後的EBITDAR和調整後的EBITDAR。調整後的物業EBITDAR是我們的可報告部門GAAP衡量標準,我們將其用作我們可報告部門的主要利潤衡量標準。有關更多信息,請參閲隨附的合併財務報表中的附註12和下面的“可報告分部GAAP衡量標準”。調整後的EBITDAR是一項非GAAP衡量標準,在下文“非GAAP衡量標準”中進行了討論。
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
拉斯維加斯大道度假村 | $ | 835,809 | | | $ | 593,634 | |
區域運營 | 313,175 | | | 313,279 | |
米高梅中國 | 168,948 | | | (25,656) | |
公司和其他 | (211,669) | | | (210,853) | |
調整後的EBITDAR | $ | 1,106,263 | | | |
拉斯維加斯大道度假村
截至2023年3月31日的三個月,拉斯維加斯大道度假村調整後物業EBITDAR為8.36億美元,而去年同期為5.94億美元,增長41%。拉斯維加斯大道度假村調整後的物業EBITDAR利潤率在截至2023年3月31日的三個月中增至38.4%,而去年同期為35.7%,因為本年度季度主要受益於上文討論的客房收入的增長。
區域運營
截至2023年3月31日的三個月,地區運營調整後的物業EBITDAR為3.13億美元,與去年同期持平。截至2023年3月31日的三個月,地區業務調整後的物業EBITDAR利潤率降至33.1%,而去年同期為35.2%。利潤率下降主要是由於利潤率較低的非博彩網點和場館的貢獻增加。
米高梅中國
截至2023年3月31日的三個月,米高梅中國調整後物業EBITDAR為1.69億美元,而去年同期調整後物業EBITDAR虧損2,600萬美元。增加的主要原因是上文討論的收入增加,上一年的季度包括與訴訟準備金有關的1800萬美元的費用。
補充信息--同店經營業績
下表顯示了截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月拉斯維加斯大道度假村和區域運營在同店基礎上的財務業績。Same-Store Adjusted Property EBITDAR是一個非GAAP衡量標準,在下面的“非GAAP衡量標準”中進行了討論。
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
拉斯維加斯大道度假村的淨收入 | $ | 2,176,152 | | | $ | 1,662,892 | |
收購(1) | (308,168) | | | — | |
性情(2) | — | | | (127,797) | |
拉斯維加斯大道度假村同店淨收入 | $ | 1,867,984 | | | $ | 1,535,095 | |
| | | |
拉斯維加斯大道度假村調整後的物業EBITDAR | $ | 835,809 | | | $ | 593,634 | |
收購(1) | (129,854) | | | — | |
性情(2) | — | | | (32,892) | |
拉斯維加斯大道度假村同店調整後物業EBITDAR | $ | 705,955 | | | $ | 560,742 | |
(1)不包括The Cosmopolitan的淨收入和調整後的財產EBITDAR。
(2)不包括海市蜃樓的淨收入和調整後的財產EBITDAR。
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
區域運營淨收入 | $ | 945,843 | | | $ | 890,829 | |
性情(1) | (26,967) | | | (58,073) | |
區域業務同店淨收入 | $ | 918,876 | | | $ | 832,756 | |
| | | |
地區業務調整後的物業EBITDAR | $ | 313,175 | | | $ | 313,279 | |
性情(1) | (11,073) | | | (28,611) | |
區域業務同店調整後的物業EBITDAR | $ | 302,102 | | | $ | 284,668 | |
(1)不包括Gold Strike Tunica的淨收入和調整後的財產EBITDAR。
未合併附屬公司的收入(虧損)
下表彙總了與我們在未合併附屬公司中的運營虧損份額相關的信息:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
MGP Breit Venture(至2022年4月29日) | $ | — | | | $ | 38,936 | |
BetMGM | (81,872) | | | (91,993) | |
其他 | 6,873 | | | 6,219 | |
| $ | (74,999) | | | $ | (46,838) | |
2022年4月,我們完成了Vici交易,根據該交易,MGP的資產和負債被取消確認,其中包括MGP OP對MGP Breit Venture的投資。
非經營性業績
利息支出
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,總利息支出分別為1.31億美元和1.96億美元。較上年同期減少主要是由於償還2022年3月的10億美元7.75%優先票據、終止確認MGP OP與2022年4月解除合併的MGP OP的優先票據以及償還2023年3月的12.5億美元6%優先票據而導致的未償還債務減少,但因米高梅中國的循環信貸安排項下未償還債務增加而部分抵銷。關於長期債務的討論見所附合並財務報表附註6,關於長期債務的發行和償還以及其他來源和現金用途的討論見“流動性和資本資源”。
其他,淨額
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,其他收入淨額分別為4600萬美元和3400萬美元。
所得税
我們的有效所得税税率分別為截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的所得税前收入撥備25.7%和所得税前虧損福利51.1%。上一年的季度受到澳門虧損的不利影響,我們無法從中受益。
可報告分部GAAP衡量標準
“調整後的資產EBITDAR”是我們的可報告部門GAAP衡量標準,我們將其用作可報告部門和基本經營部門的主要利潤衡量標準。經調整物業EBITDAR是指扣除利息及其他營業外收入(費用)、税項、折舊及攤銷前盈利、開業前及開業開支、物業交易、與三重淨值經營租賃及土地租賃有關的淨額、租金開支、與房地產企業投資有關的未合併聯營公司收入,亦不包括未分配予各經營分部的公司開支及股票補償開支,以及與在合併中剔除的MGP主租賃有關的租金開支。調整後的物業EBITDAR利潤率是調整後的物業EBITDAR除以相關分部的淨收入。
非GAAP衡量標準
“同店調整後的EBITDAR”是對調整後的EBITDAR的進一步調整,從收購之日起至報告期結束不計入已收購經營部門的調整後EBITDAR,並從報告期開始至處置之日不計入已處置經營部門的調整後EBITDAR。因此,對於拉斯維加斯大道度假村,我們已將Cosmopolitan於2022年5月17日收購後的調整財產EBITDAR和海市蜃樓於2022年12月19日處置之前的期間排除在外(以適用為準)。對於區域業務,我們已將Gold Strike Tunica在2023年2月15日處置之前的調整後財產EBITDAR排除在外(如果適用)。
同店調整後資產EBITDAR是一項非GAAP指標,僅作為報告的GAAP指標的補充披露,因為管理層認為這一指標有助於對我們的運營部門的運營結果進行有意義的期間與期間的比較,這些運營部門在整個報告期間進行了合併,以幫助財務報表的用户審查一段時間內的運營業績。同店調整後的EBITDAR不應被視為整體經營業績的衡量指標,不應單獨考慮,或被視為我們的可報告分部GAAP衡量標準或淨收入的替代指標,或被視為根據公認會計原則確定的任何其他衡量標準的替代指標,因為這一衡量標準不是在GAAP基礎上列報的,而是為了本文討論的有限目的而提供的。此外,同店調整後的EBITDAR可能不是所有公司都以相同的方式定義的,因此,可能無法與其他公司的類似名稱的非GAAP財務指標相比較,這種差異可能是實質性的。本文包括我們的可報告分部調整屬性EBITDAR GAAP衡量標準與同店調整屬性EBITDAR的對賬。
“調整後EBITDAR”指扣除利息及其他營業外收入(費用)、税項、折舊及攤銷前利潤、開業前及開業前費用、物業交易、與三重淨額經營租賃及土地租賃有關的淨額、租金支出,以及來自未合併附屬公司與房地產投資有關的收入。
調整後的EBITDAR信息是一種非GAAP衡量標準,是一種估值指標,不應用作運營指標,僅作為報告的GAAP衡量標準的補充披露,因為我們認為這一衡量標準被分析師、貸款人、金融機構和投資者廣泛用作遊戲公司估值的主要基礎。我們認為,雖然從調整後的EBITDAR中排除的項目可能是經常性的,在評估我們的收益表現時不應被忽視,但在分析當前的結果和趨勢時,排除這些項目是有用的。此外,我們認為,被排除的項目可能與當前趨勢沒有具體聯繫,也不能預示未來的結果。例如,在我們開發和建設大型擴建項目時,前期開工和啟動費用將有很大不同,這將取決於當前時期在開發週期中的位置,以及項目的規模和範圍。物業交易,淨額包括正常經常性處置、出售與我們度假村內特定資產相關的資產的損益,但也包括出售整個經營度假村或一組度假村的損益,以及整個資產組或未合併附屬公司投資的減值費用,這在一段時期內可能無法比較。此外,管理不包括與三重淨值經營租賃和土地租賃相關的租金支出。管理層認為,剔除與三重淨值經營租賃和地面租賃相關的租金支出,為分析師、貸款人、金融機構和投資者在對公司進行估值時提供有用的信息,並將公司的業績與其他博彩公司進行比較,而不考慮資本結構和租賃安排的差異,因為其他博彩公司的運營可能包括也可能不包括三重淨值運營租賃或地面租賃。然而,如本文所述,經調整EBITDAR不應被視為整體經營業績的指標、業績的指標、單獨考慮或解釋為營業收入或淨收入的替代指標、或營運活動現金流量的替代指標、流動性的計量指標或根據公認會計原則釐定的任何其他計量的替代指標,因為該計量並非按公認會計原則呈列,且不包括某些開支,包括與三重淨營運租賃及土地租賃有關的租金開支,併為本文所討論的有限目的而計提。此外,博彩和酒店業中報告調整後EBITDAR的其他公司可能會以不同的方式計算調整後EBITDAR,這種差異可能是實質性的。我們大量使用現金流,包括資本支出、利息支付、税收、房地產三重淨租賃和地面租賃付款以及債務本金償還,這些都沒有反映在調整後的EBITDAR中。會計準則淨收益(虧損)與調整後息税前利潤(EBITDAR)的對賬包括在此。
下表顯示了可歸因於米高梅度假村國際公司的調整後息税前利潤(EBITDAR)的淨收益(虧損):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
米高梅國際度假村的淨收益(虧損) | $ | 466,807 | | | $ | (18,016) | |
加上:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 13,076 | | | (16,777) | |
淨收益(虧損) | 479,883 | | | (34,793) | |
所得税撥備(福利) | 165,779 | | | (36,341) | |
所得税前收入(虧損) | 645,662 | | | (71,134) | |
營業外(收入)費用: | | | |
利息支出,扣除資本化金額 | 130,300 | | | 196,091 | |
來自未合併關聯公司的非經營性項目 | 1,184 | | | 15,133 | |
其他,淨額 | (46,307) | | | (34,302) | |
| 85,177 | | | 176,922 | |
營業收入 | 730,839 | | | 105,788 | |
開業前和開工費用 | 139 | | | 434 | |
財產交易,淨額 | (396,076) | | | 54,738 | |
折舊及攤銷 | 203,501 | | | 288,638 | |
三重淨值經營租賃和地面租賃租金費用 | 570,555 | | | 262,452 | |
與房地產企業相關的未合併關聯公司的收入 | (2,695) | | | (41,646) | |
調整後的EBITDAR | $ | 1,106,263 | | | |
擔保人財務信息
截至2023年3月31日,我們的所有主要債務安排都由我們的每一家全資擁有的重要國內子公司擔保,這些子公司為我們的高級信貸安排提供擔保。我們的主要債務安排不由米高梅大底特律、米高梅國家港灣、Blue Tarp重新開發、LLC(擁有米高梅Springfield業務的實體)、MGM Sports&Interactive Gaming、LLC(擁有我們在BetMGM 50%權益的實體)及其各自的子公司提供擔保。我們的海外子公司,包括利奧維加斯、米高梅中國及其各自的子公司,也不是我們本金債務安排的擔保人。如果任何子公司不再是我們的信貸安排或我們未來資本市場債務的擔保人,該子公司將被解除並免除其為我們現有優先票據提供擔保的義務。管理優先票據的契約進一步規定,如果出售附屬擔保人的全部或幾乎所有資產或股本,則該附屬擔保人將被解除並免除其附屬擔保項下的任何義務。
附屬擔保人提供的擔保優先於吾等或該等附屬擔保人的任何未來次級債務,在擔保該等債務的資產價值範圍內低於任何有擔保債務,而實際上從屬於吾等附屬公司不擔保優先票據的任何債務及其他債務。此外,每個附屬擔保人在其擔保下的義務都是有限的,以便不構成適用法律下的欺詐性轉讓,這可能會取消附屬擔保人的義務或將這種義務減少到實際上使附屬擔保人失去價值的程度。
本公司及其擔保附屬公司的綜合財務資料摘要如下。與Gold Strike Tunica相關的待售資產和與待售資產相關的負債分別包括在截至2022年12月31日的彙總財務信息中的流動資產和其他流動負債。
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
資產負債表 | (單位:千) |
流動資產 | $ | 5,216,484 | | | $ | 6,733,048 | |
其他長期資產 | 28,519,572 | | | 28,802,794 | |
其他流動負債 | 1,946,811 | | | 3,892,694 | |
其他長期負債 | 28,327,103 | | | 28,285,295 | |
| | | | | |
| 截至三個月 2023年3月31日 |
收益表 | (單位:千) |
淨收入 | $ | 2,689,698 | |
營業收入 | 680,643 | |
所得税前收入 | 691,250 | |
淨收入 | 522,827 | |
米高梅國際度假村的淨收入 | 522,827 | |
流動性與資本資源
現金流
經營活動。我們運營現金流的趨勢往往跟隨運營收入的趨勢,不包括非現金費用,但可能會受到營運資本變化、重大利息支付時間以及税款支付或退款的影響。在截至2023年3月31日的三個月裏,經營活動提供的現金為7.04億美元,而去年同期為4.2億美元。與上年同期相比的變化主要是由於我們的拉斯維加斯大道度假村和米高梅中國的調整後物業息税前利潤增加,以及為利息支付的現金減少,但被三重淨租賃租金支付的增加和已支付(退還)税款的現金淨額的變化部分抵消。
投資活動。我們的投資現金流可能每年大幅波動,這取決於我們對新的或現有的度假村、業務收購或處置的戰略資本投資的決定,以及
維護資本支出的時機,以維持我們度假村的質量。與我們現有度假村常規投資相關的資本支出也可能有所不同,這取決於與我們的公共空間和酒店房間相關的更大規模翻新項目的時間安排。
在截至2023年3月31日的三個月裏,投資活動提供的現金為2.12億美元,而去年同期投資活動使用的現金為2.37億美元。在截至2023年3月31日的三個月內,我們收到了與出售Gold Strike Tunica業務相關的4.39億美元現金,收到了與償還的Circus Circus拉斯維加斯應收票據本金部分相關的1.53億美元現金,支付了1.4億美元的資本支出,如下文進一步討論,向BetMGM貢獻了2500萬美元,並對債務證券進行了2.18億美元的淨投資。相比之下,在前一年期間,我們支付了1.02億美元的資本支出,如下所述,並向BetMGM提供了1.25億美元。
資本支出
於截至2023年3月31日止三個月內,我們的資本支出為1.4億美元,其中600萬美元與米高梅中國有關,其中米高梅中國的金額包括與博彩特許權投資有關的資本支出。我們拉斯維加斯大道度假村、區域運營以及公司和其他實體的資本支出為1.34億美元,主要用於信息技術、房間改建和會議中心改建方面的支出。
在截至2022年3月31日的三個月中,我們的資本支出為1.02億美元,其中900萬美元與米高梅中國有關。我們拉斯維加斯大道度假村、地區業務和公司實體的資本支出為9300萬美元,主要用於信息技術和房間改建方面的支出。
融資活動。在截至2023年3月31日的三個月裏,用於融資活動的現金為24億美元,而去年同期為22億美元。在截至2023年3月31日的三個月裏,我們有18億美元的債務淨償還,如下所述,向非控股股東分配了1800萬美元,我們回購了4.84億美元的普通股。相比之下,在上一年期間,我們有10億美元的債務淨償還,如下所述,向非控股股東分配了1.18億美元,我們回購了10億美元的普通股。
長期債務的借款和償還
在截至2023年3月31日的三個月內,我們有18億美元的債務淨償還,其中包括代表償還我們於2023年到期的6釐優先票據的本金總額12.5億美元,以及米高梅中國的循環信貸安排償還總額5.86億美元。
在截至2022年3月31日的三個月內,我們有10億美元的債務淨償還,其中包括償還2022年到期的7.75%優先票據本金總額10億美元,MGP OP循環信貸安排淨償還5,000萬美元,以及米高梅中國的第一個循環信貸安排淨借款3,200萬美元。
分紅、向非控股股東分配和股份回購
在截至2023年3月31日的三個月中,根據我們的股票回購計劃,我們支付了4.84億美元與回購普通股有關的費用。有關股票回購的進一步資料,請參閲附註11。在這些回購方面,2022年3月20億美元的股票回購計劃已經完成。2023年2月,我們宣佈董事會批准了一項20億美元的股票回購計劃。截至2023年3月31日,2023年2月20億美元股票回購計劃的剩餘可用資金為20億美元。
在截至2022年3月31日的三個月裏,根據我們的股票回購計劃,我們回購並註銷了10億美元的普通股。
在截至2022年3月31日的三個月內,我們支付了每股0.0025美元的股息,總計100萬美元,MGP OP向其合夥單位持有人支付了1.41億美元的股息,其中我們收到了5,900萬美元,MGP收到了8,200萬美元,MGP同時向其A類股東支付了股息。
影響流動性和現金預期用途的其他因素
我們需要手頭有一定數量的現金來經營我們的業務。除了運營所需的手頭現金外,我們還利用公司現金管理程序將手頭或銀行持有的現金數量降至最低。我們大多數國內度假村的資金每天都會從賬户進入中央銀行賬户,多餘的資金被隔夜投資或用於償還根據我們的循環信貸安排提取的金額。此外,在我們的循環信貸安排和特拉華州法律的限制下,我們可能會不時使用多餘資金回購我們的未償還債務和股權證券。除了計劃的資本支出和承諾外,我們還有大量未償債務、利息支付、租金支付和合同義務。
2023年2月8日,我們宣佈,鑑於我們目前首選的通過股票回購計劃向股東返還價值的方法,董事會已決定暫停正在進行的股息。就我們決定在未來恢復分紅的程度而言,關於宣佈和支付股息(如果有的話)的決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於當時的情況,包括我們的運營結果、財務狀況和董事會可能認為相關的其他因素。.
截至2023年3月31日,我們擁有現金和現金等價物45億美元,其中米高梅中國持有4.68億美元,我們有69億美元的債務本金,包括米高梅中國首個循環信貸安排下的8.79億美元未償還債務。我們的循環信貸安排或米高梅中國的第二筆循環信貸安排均未支取任何款項。由於新冠肺炎疫情的影響,在2022年2月,米高梅中國分別修改了其第一個循環信貸安排和第二個循環信貸安排,以延長財務契約豁免至2024年5月到期。
截至2023年3月31日,我們預計未來12個月的現金利息支付約為1.85億至1.95億美元(不包括米高梅中國),綜合基礎上約為3.85億至3.95億美元(包括米高梅中國)。
截至2023年3月31日,根據三重淨值租賃協議,我們必須在未來12個月支付17億美元的年度現金租金,其中三重淨值租賃也受年度自動扶梯的限制,除了年度現金租金外,我們還需要支付幾乎所有與租賃相關的成本,包括房地產税、土地租賃費、保險、公用事業和日常維護。關於我們的租賃和租賃義務的討論,見附註8。
我們有計劃的資本支出預計今年剩餘時間內國內物業的減值約為6.8億至6.9億美元,其中包括三重淨值租賃協議所要求的資本支出,其中每項協議要求我們在各自的國內物業上花費特定比例的淨收入,以及米高梅中國的估計約1.35億至1.55億美元。這包括與資本項目有關的2023年博彩特許權投資的估計金額。
此外,我們計劃在2023年剩餘時間向BetMGM提供約5000萬美元的捐款。我們繼續探索潛在的開發或投資機會,例如在紐約的一個商業博彩設施,這可能需要未來的現金承諾。此外,我們預計在2023年剩餘時間內,與我們的日本合資企業計劃在大阪的綜合度假村有關的現金承諾為2億至2.5億美元,金額和時間可能會發生變化,這將取決於來自非控股權益的合資企業資金以及合資企業獲得的融資時間和金額。
我們還預計將根據我們的股份回購計劃繼續回購股份。在截至2023年3月31日的季度之後,我們回購了大約400萬股普通股,總金額為1.72億美元,不包括消費税。回購的股票被停用。
關鍵會計政策和估算
關於我們的關鍵會計政策和估計的完整討論包含在我們截至2022年12月31日的財政年度的10-K表格中。自年底以來,我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
市場風險
除了與我們的正常運營相關的固有風險外,我們還面臨着額外的市場風險。市場風險是由於市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險,如利率和
外幣匯率。我們對市場風險的主要敞口是與我們的可變利率長期債務相關的利率風險。我們試圖通過在我們的銀行信貸安排下管理長期固定利率借款和短期借款的組合來限制我們對利率風險的敞口。利率的變化通常不會對我們未來的收益和固定利率債務工具的現金流產生影響。然而,隨着固定利率債務的到期,如果獲得額外的債務來為債務償還提供資金,未來的收益和現金流可能會受到利率變化的影響。這一效果將在債務到期之後的時期實現。我們不會進行被視為投機性頭寸的衍生品交易。.
截至2023年3月31日,浮動利率借款約佔我們總借款的13%。下表提供了受利率變化影響的長期債務總額的更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年到期的債務 | | 公允價值2023年3月31日 |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 | |
| (單位:百萬) |
固定費率 | $ | — | | | $ | 750 | | | $ | 1,925 | | | $ | 1,150 | | | $ | 1,425 | | | $ | 750 | | | $ | 6,000 | | | $ | 5,723 | |
平均利率 | 不適用 | | 5.4 | % | | 6.0 | % | | 5.4 | % | | 5.1 | % | | 4.8 | % | | 5.4 | % | | |
可變利率 | $ | 37 | | | $ | 879 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 916 | | | $ | 916 | |
平均利率 | 8.8 | % | | 5.5 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 5.6 | % | | |
除了與我們的浮動利率債務相關的風險外,我們還面臨與外幣匯率變化相關的風險,主要與米高梅中國以及我們在美高梅澳門和美高梅路段的業務有關。雖然最近匯率的波動並不大,但政府政策的潛在變化或美國、中國、澳門或香港的經濟波動可能會導致這些匯率的波動。我們不能向你保證,港元將繼續與美元掛鈎,或者港元的現行聯繫匯率將保持不變。港元聯繫匯率可能出現的變化,可能會導致港元匯率出現劇烈波動。對於米高梅中國產生的美元債務,港元兑美元匯率的波動可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。截至2023年3月31日,港元(米高梅中國的功能貨幣)兑美元貶值1%將導致2,800萬美元的外幣交易損失.
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本10-Q表格包含美國1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“相信”、“估計”、“預期”、“將”、“可能”等詞語以及對未來時期的類似提法來識別。前瞻性陳述的例子包括但不限於:我們就新冠肺炎對我們業務的影響所作的陳述,對宏觀經濟趨勢對我們業務影響的預期,我們當前和未來戰略舉措的執行能力,包括在日本開發一個綜合度假村,在紐約建立一個商業博彩設施以及我們對在線體育博彩和網遊的投資,利奧維加斯和米高梅數字品牌的擴張,將BetMGM定位為體育博彩和網遊領域的領導者,完成對Push Gaming Holding Limited的收購,我們將花費在資本支出和投資上的金額,我們對未來股票回購和普通股的現金股息的預期、我們將從米高梅中國獲得的股息和分配、預計將作為遞延税項資產實現的金額以及我們實現公共社會影響和可持續發展目標的能力。以上並不是我們所有前瞻性陳述的完整清單。
前瞻性陳述是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關,它們會受到固有的不確定性、風險和難以預測的環境變化的影響。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。它們既不是對歷史事實的陳述,也不是對未來業績的保證或保證。因此,我們告誡您不要依賴這些前瞻性陳述中的任何一種。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括但不限於地區、國家或全球政治、經濟、商業、競爭、市場和監管條件以及以下因素:
•我們的鉅額債務和重大財務承諾,包括我們三重淨租合同下租金支付的固定部分,以及我們為貝拉吉奧、曼德勒灣和米高梅大拉斯維加斯的房東提供的債務擔保,可能會對我們的發展選擇和財務業績產生不利影響,並影響我們履行義務的能力;
•目前和未來的經濟、資本和信貸市場狀況可能會對我們償還鉅額債務和重大財務承諾的能力產生不利影響,包括支付租金的固定部分,以及進行計劃支出的能力;
•管理我們的高級信貸安排和其他優先債務的協議中的限制和限制可能會顯著影響我們的業務運營能力,以及顯著影響我們的流動性;
•我們被要求支付很大一部分現金流作為租金,這可能對我們為運營和增長提供資金的能力產生不利影響,償還我們的債務,並限制我們對競爭和經濟變化的反應能力;
•我們在目的地旅遊地點以及與我們競爭的行業中的同行之間面臨着激烈的競爭;
•我們經營所在司法管轄區和我們客户所在地區的經濟和市場狀況對我們業務的影響;
•我們暫停向股東支付持續的定期股息,並可能在可預見的未來或根本不選擇恢復支付股息;
•我們所有的國內博彩設施都是租賃的,可能會遇到與租賃物業相關的風險,包括與租賃終止、租賃延期、費用和我們與出租人的關係有關的風險,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響;
•根據我們的主租約,業主可能面臨的財務、運營、監管或其他潛在挑戰可能會對我們的運營造成不利影響;
•我們的大量主要博彩度假村集中在拉斯維加斯大道;
•事實上,我們向很大一部分客户提供信貸,我們可能無法收回此類博彩應收賬款;
•商譽、無限期無形資產或長期資產可能發生減值,可能對未來利潤產生負面影響;
•休閒和商務旅行,特別是乘飛機旅行,容易受到全球地緣政治事件的影響,如恐怖襲擊、其他暴力行為、戰爭或敵對行為或傳染病爆發(包括新冠肺炎大流行);
•事實上,共同投資房地產或企業,包括我們對BetMGM的投資,會降低我們管理風險的能力;
•未來建設、開發、擴建項目存在重大開發建設風險的;
•我們的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋我們的財產可能遭受的所有損失,我們的保險成本可能會增加,我們可能無法在未來獲得類似的保險覆蓋範圍;
•未能保護我們的商標可能會對我們的品牌價值產生負面影響,並對我們的業務產生不利影響;
•我們很大一部分勞動力被集體談判協議覆蓋的事實;
•我們業務對能源價格和能源價格上漲的敏感性可能會損害我們的經營業績;
•未來通過投資於其他業務和財產或通過聯盟或收購進行擴張的努力可能失敗,或剝離我們的一些財產和其他資產;
•未能維護我們計算機系統和內部客户信息的完整性可能會損害我們的聲譽和/或使我們面臨罰款、支付損害賠償金、訴訟或其他限制我們使用或傳輸數據的情況;
•與我們的企業社會責任努力相關的更嚴格的審查導致的潛在聲譽損害;
•我們可能無法實現與ESG相關的目標,或者我們的ESG計劃可能無法實現預期或預期的好處;
•極端天氣條件或氣候變化可能造成財產損失或中斷業務的;
•缺水可能會對我們的運營產生負面影響;
•我們的業務受到廣泛的監管,遵守或不遵守這些規定的成本可能會對我們的業務產生不利影響;
•在美國境外開展業務的相關風險,以及任何潛在違反《反海外腐敗法》或其他類似反腐敗法律的影響;
•在我們經營的司法管轄區增加博彩税和費用;
•我們確認國外税收抵免遞延税項資產的能力,以及我們可能對此類遞延税項資產適用的估值準備的可變性;
•財税政策的變化;
•與已提出的未決索賠或未來可能對我們提出的索賠有關的風險;
•通過網絡攻擊或其他方式中斷我們計算機系統的可用性,這可能會影響我們為客户提供服務的能力,並對我們的銷售和運營結果產生不利影響;
•全球新冠肺炎疫情持續對美高梅中國的業務、財務業績和流動性造成實質性影響,這種影響可能會惡化並持續一段未知的時間;
•限制我們在大陸中國、澳門、香港和臺灣擁有任何權益或參與任何博彩業務的能力,但通過美高梅中國除外;
•澳門政府有權(I)在某些情況下終止美高梅樂園的特許經營權而不補償美高梅樂園;(Ii)自美高梅樂園特許經營權的第八年起,向美高梅樂園提供最少一年的事先通知,並在向美高梅樂園支付合理和公平的損害賠償或賠償的情況下贖回特許權;或(Iii)拒絕批准美高梅樂園在2032年延長特許經營權;以及
•由於我們的某些董事和高級管理人員也是米高梅中國的董事,因此可能會出現利益衝突。
我們在本10-Q表格中所作的任何前瞻性陳述僅説明截止日期。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現,我們不可能預測所有這些因素或事件。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來發展或其他原因,除非法律要求。如果我們更新一個或多個前瞻性陳述,不應推斷我們將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。
您也應該知道,雖然我們不時與證券分析師溝通,但我們不會向他們披露任何重大的非公開信息、內部預測或其他機密業務信息。因此,您不應假定我們同意任何分析師發佈的任何聲明或報告,無論該聲明或報告的內容如何。如果證券分析師發佈的報告包含預測、預測或意見,則這些報告不是我們的責任,也不會得到我們的認可。
第三項:監管機構加強對市場風險的定量和定性披露
我們將本表格第I部分第2項中“市場風險”項下的信息作為參考。
項目4.監管、監管、控制和程序
披露控制和程序
我們的首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)得出結論,我們的披露控制和程序(定義見1934年證券交易法(經修訂)(“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)條)自2023年3月31日起生效,以提供合理保證,確保根據交易法必須在公司報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和條例指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並規定該等信息經過積累並傳達給管理層,以便及時做出關於所需披露的決定。這一結論是基於根據《交易法》規則13a-15(B)和15d-15(B)的要求進行的評價,該評價是在主要執行幹事和主要財務幹事以及公司管理層的監督和參與下進行的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他信息
第一項:訴訟程序:訴訟程序
見附註9中關於法律程序的討論-承付款和或有事項在隨附的合併財務報表中。
項目1A.評估各種風險因素
我們在截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中對可能影響我們未來業績的某些因素和風險因素進行了描述。我們之前在Form 10-K的2022年年度報告中披露的這些因素沒有實質性變化。
第二項:禁止未登記的股權證券銷售和收益使用
下表提供了截至2023年3月31日的季度內我們普通股的股票回購信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 (1) | | 總數 的股份 購買方式為 公開宣佈的計劃的一部分 | | 根據該計劃可能尚未購買的股票的美元價值 |
期間 | | | | (單位:千) |
2023年1月1日-2023年1月31日 | 4,297,621 | | $ | 36.65 | | | 4,297,621 | | $ | 317,538 | |
2023年2月1日-2023年2月28日 | 1,520,849 | | $ | 43.22 | | | 1,520,849 | | $ | 2,251,801 | |
2023年3月1日-2023年3月31日 | 6,101,590 | | $ | 42.43 | | | 6,101,590 | | $ | 1,992,885 | |
(1)每股支付的平均價格是以結算為基礎計算的,包括佣金和消費税
2022年3月,我們宣佈董事會批准了20億美元的股票回購計劃,2023年2月,我們宣佈董事會批准了20億美元的股票回購計劃。根據股票回購計劃,我們可以不時在公開市場或私下協商的協議中回購股票。普通股的回購也可以根據規則10b5-1計劃進行,該計劃將允許在內幕交易法可能禁止我們購買普通股的情況下購買普通股。股票回購的時間、數量和性質將完全由管理層酌情決定,取決於市場狀況、適用的證券法和其他因素,並可能隨時暫停或停止。我們在截至2023年3月31日的季度內回購的所有股票都是根據我們公開宣佈的股票回購計劃購買的,並已註銷。
項目6.展覽、展覽、展覽和展覽
| | | | | | | | |
| | |
10.3 | | MGP出租人LLC和MGM承租人LLC之間的修訂和重新調整的主租約的第二修正案,日期為2023年2月15日。 |
| | |
22 | | 附屬擔保人。 |
| | |
31.1 | | 根據規則13a-14(A)和規則15d-14(A)認證定期報告首席執行幹事。 |
| | |
31.2 | | 根據規則13a-14(A)和規則15d-14(A)證明首席財務官定期報告。 |
| | |
32.1 | | 根據《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明。 |
| | |
32.2 | | 根據《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
| | |
101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| | |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| | |
104 | | 截至2023年3月31日的季度Form 10-Q中的本季度報告的封面已採用內聯XBRL格式。 |
我們合併子公司的某些長期債務工具,其授權的證券總額不超過我們合併資產的10%,沒有作為10-Q表格的本季度報告的證據存檔。我們將根據要求向美國證券交易委員會提供這些協議的副本。
根據《規則S-T》第402條的規定,本表格10-Q的附件101和附件104中包含的XBRL信息不應被視為為1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第18條的目的而提交的,也不得以其他方式承擔該條款的責任,也不得通過引用的方式納入根據1933年的《證券法》或《交易法》提交的任何註冊聲明或其他文件,除非在該申請中明確規定的情況除外。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 米高梅國際度假村 |
日期:2023年5月1日 | | 發信人: | | //威廉·J·霍恩巴克爾 |
| | | | 威廉·J·霍恩巴克 |
| | | | 首席執行官和總裁(首席執行官) |
| | | | |
日期:2023年5月1日 | | | | /s/喬納森·S·哈克亞德 |
| | | | 喬納森·S·哈克亞德 |
| | | | 首席財務官兼財務主管(首席財務官) |