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OfferingRateMemberWPC:高級不安全術語貸款成員2023-04-24 美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:10-Q
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2023年3月31日
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-13779
W.P.凱裏公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | 45-4549771 |
(成立為法團的國家) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | |
曼哈頓西區一號,第9大道395號,58層 | |
紐約, | 紐約 | 10001 |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
投資者關係部(212)492-8920
(212) 492-1100
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.001美元 | | WPC | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器: | ☐ |
| | | | | |
規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☑
註冊人擁有213,896,435普通股,面值0.001美元,於2023年4月21日發行。
索引 | | | | | | | | |
| 第…頁,第 |
第一部分-財務信息 | |
項目1.財務報表(未經審計) | |
| 截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | 3 |
| 截至2023年和2022年3月31日止三個月的綜合損益表 | 4 |
| 截至2023年和2022年3月31日止三個月的綜合全面收益表 | 5 |
| 截至2023年和2022年3月31日止三個月的綜合權益表 | 6 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月合併現金流量表 | 7 |
| 合併財務報表附註 | 8 |
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 36 |
第三項。關於市場風險的定量和定性披露 | 57 |
第四項。控制和程序 | 60 |
| |
第二部分--其他資料 | |
第六項。陳列品 | 61 |
簽名 | 62 |
前瞻性陳述
本季度報告為Form 10-Q(以下簡稱“報告”),包括本報告第一部分第二項中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,包含符合聯邦證券法定義的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述通常由“相信”、“計劃”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“戰略”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將會繼續”、“可能會產生”以及類似的表達方式來識別。這些前瞻性陳述包括但不限於:CPA:18合併的影響(在此定義);我們的公司戰略和估計或未來的經濟表現和結果,包括我們對更廣泛的宏觀經濟環境和租户支付租金的能力、財務狀況、流動性、經營業績和前景的預期;我們未來的資本支出和槓桿水平、償債義務以及為我們的流動性需求提供資金的計劃;有關我們進入資本市場的前瞻性陳述,包括我們的“按市場交易”計劃(“ATM計劃”)和我們的遠期股權結算(如本文定義的);我們管理的投資項目的前景,包括該項目可能發生的流動性事件;我們關於作為房地產投資信託基金(“REIT”)保持納税資格的能力的聲明;以及最近發佈的會計聲明和監管活動的影響。
這些陳述是基於我們管理層目前的預期。必須指出的是,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果大不相同。有許多風險和不確定因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大相徑庭。其他未知或不可預測的風險或不確定性,如與通脹和利率上升有關的風險、流行病和全球傳染病爆發(如新冠肺炎大流行)的影響以及國內或地緣政治危機,如恐怖主義、軍事衝突(包括俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突以及全球對戰爭的反應)、戰爭或敵對行動可能迫在眉睫的看法、政治不穩定或內亂或其他衝突,也可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生實質性的不利影響。您在依賴前瞻性陳述時應謹慎行事,因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些因素可能對我們未來的結果、業績、成就或交易產生重大影響。本報告以及我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的其他文件中包含了可能影響實際結果並導致實際結果與前瞻性陳述中預期的內容不同的因素的信息,包括但不限於第一部分第1A項中描述的那些文件。我們於2023年2月10日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告(“2022年年度報告”)中的風險因素。此外,由於我們的運營環境競爭激烈,變化迅速,新的風險可能會不時出現。鑑於這些風險和不確定性,告誡潛在投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述作為對未來業績的預測,除非另有説明,否則這些前瞻性陳述僅説明截至本報告日期的情況。除聯邦證券法和美國證券交易委員會規章制度另有規定外,我們不承諾修改或更新任何前瞻性表述。
文件中所有提及“附註”的地方都是指第一部分第1項“財務報表(未經審計)”中登記人合併財務報表的腳註。
第一部分--財務信息
項目1.財務報表
W.P.凱裏公司
合併資產負債表(未經審計)
(單位為千,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | |
房地產投資: | | | |
土地、建築物和裝修--淨租約和其他 | $ | 12,934,679 | | | $ | 13,338,857 | |
土地、建築物和裝修--經營性質 | 1,323,047 | | | 1,095,892 | |
融資租賃和應收貸款的淨投資 | 1,222,345 | | | 771,761 | |
就地租賃無形資產和其他 | 2,612,139 | | | 2,659,750 | |
高於市值租金的無形資產 | 807,790 | | | 833,751 | |
房地產投資 | 18,900,000 | | | 18,700,011 | |
累計折舊和攤銷 | (3,225,576) | | | (3,269,057) | |
持有待售資產,淨額 | 43,038 | | | 57,944 | |
房地產淨投資 | 15,717,462 | | | 15,488,898 | |
權益法投資 | 341,153 | | | 327,502 | |
現金和現金等價物 | 147,939 | | | 167,996 | |
其他資產,淨額 | 1,588,034 | | | 1,080,227 | |
商譽 | 1,037,819 | | | 1,037,412 | |
總資產(a) | $ | 18,832,407 | | | $ | 18,102,035 | |
負債與權益 | | | |
債務: | | | |
高級無擔保票據,淨額 | $ | 5,978,499 | | | $ | 5,916,400 | |
無擔保循環信貸安排 | 669,463 | | | 276,392 | |
無擔保定期貸款,淨額 | 566,478 | | | 552,539 | |
淨額無追索權抵押貸款 | 1,043,808 | | | 1,132,417 | |
債務,淨額 | 8,258,248 | | | 7,877,748 | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | 679,484 | | | 623,843 | |
低於市值的租金和其他無形負債,淨額 | 161,848 | | | 184,584 | |
遞延所得税 | 181,935 | | | 178,959 | |
應付股息 | 231,530 | | | 228,257 | |
總負債(a) | 9,513,045 | | | 9,093,391 | |
承擔額和或有事項(注12) | | | |
| | | |
優先股,$0.001面值,50,000,000授權股份;無已發佈 | — | | | — | |
普通股,$0.001面值,450,000,000授權股份;213,890,620和210,620,949已發行和已發行的股票 | 214 | | | 211 | |
額外實收資本 | 11,948,910 | | | 11,706,836 | |
超出累積收益的分配 | (2,425,031) | | | (2,486,633) | |
遞延賠償義務 | 62,046 | | | 57,012 | |
累計其他綜合損失 | (284,558) | | | (283,780) | |
股東權益總額 | 9,301,581 | | | 8,993,646 | |
非控制性權益 | 17,781 | | | 14,998 | |
總股本 | 9,319,362 | | | 9,008,644 | |
負債和權益總額 | $ | 18,832,407 | | | $ | 18,102,035 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
__________
(a)看見注2有關可變利益實體(“VIE”)的詳細資料。
請參閲合併財務報表附註。
W.P.凱裏公司
合併損益表(未經審計)
(單位為千,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
收入 | | | | | | | |
房地產: | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 352,336 | | | $ | 307,725 | | | | | |
融資租賃收入和應收貸款 | 20,755 | | | 18,379 | | | | | |
營業財產收入 | 40,886 | | | 3,865 | | | | | |
其他與租賃有關的收入 | 13,373 | | | 14,122 | | | | | |
| 427,350 | | | 344,091 | | | | | |
投資管理: | | | | | | | |
資產管理收入 | 339 | | | 3,420 | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 | 101 | | | 927 | | | | | |
| 440 | | | 4,347 | | | | | |
| 427,790 | | | 348,438 | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 156,409 | | | 115,393 | | | | | |
一般和行政 | 26,448 | | | 23,084 | | | | | |
可報銷的租户費用 | 21,976 | | | 16,960 | | | | | |
經營性物業費用 | 21,249 | | | 2,787 | | | | | |
財產費用,不包括可報銷的租户費用 | 12,772 | | | 13,779 | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 7,766 | | | 7,833 | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 | 101 | | | 927 | | | | | |
合併及其他開支 | 24 | | | (2,322) | | | | | |
減值費用--房地產 | — | | | 20,179 | | | | | |
| 246,745 | | | 198,620 | | | | | |
其他收入和支出 | | | | | | | |
房地產銷售收益,淨額 | 177,749 | | | 11,248 | | | | | |
利息支出 | (67,196) | | | (46,053) | | | | | |
其他損益 | 8,100 | | | 35,745 | | | | | |
權益法投資收益 | 5,236 | | | 4,772 | | | | | |
營業外收入 | 4,626 | | | 8,546 | | | | | |
| 128,515 | | | 14,258 | | | | | |
所得税前收入 | 309,560 | | | 164,076 | | | | | |
所得税撥備 | (15,119) | | | (7,083) | | | | | |
淨收入 | 294,441 | | | 156,993 | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (61) | | | 2 | | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的淨收入 | $ | 294,380 | | | $ | 156,995 | | | | | |
| | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 1.39 | | | $ | 0.82 | | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | 1.39 | | | $ | 0.82 | | | | | |
加權平均流通股 | | | | | | | |
基本信息 | 211,951,930 | | | 191,911,414 | | | | | |
稀釋 | 212,345,047 | | | 192,416,642 | | | | | |
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W.P.凱裏公司
綜合全面收益表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
淨收入 | $ | 294,441 | | | $ | 156,993 | | | | | |
其他全面損失 | | | | | | | |
衍生工具的未實現(虧損)收益 | (7,263) | | | 7,370 | | | | | |
外幣折算調整 | 6,457 | | | (9,152) | | | | | |
將投資未實現收益重新歸類為淨收益 | — | | | (18,688) | | | | | |
| (806) | | | (20,470) | | | | | |
綜合收益 | 293,635 | | | 136,523 | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於非控制權益的金額 | | | | | | | |
淨(收益)虧損 | (61) | | | 2 | | | | | |
外幣折算調整 | 28 | | | — | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | (33) | | | 2 | | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的全面收入 | $ | 293,602 | | | $ | 136,525 | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
W.P.凱裏公司
合併權益報表(未經審計)
(單位為千,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| W.P.凱裏股東 | | | | |
| | | | | | | 分配 | | | | 累計 | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容 | | 超額完成 | | 延期 | | 其他 | | 總計 | | | | |
| 面值0.001美元 | | 已繳費 | | 累計 | | 補償 | | 全面 | | W·P·凱裏 | | 非控制性 | | |
| 股票 | | 金額 | | 資本 | | 收益 | | 義務 | | 損失 | | 股東 | | 利益 | | 總計 |
2023年1月1日的餘額 | 210,620,949 | | | $ | 211 | | | $ | 11,706,836 | | | $ | (2,486,633) | | | $ | 57,012 | | | $ | (283,780) | | | $ | 8,993,646 | | | $ | 14,998 | | | $ | 9,008,644 | |
根據自動櫃員機計劃發行的股票,淨額 | 3,081,867 | | | 3 | | | 249,860 | | | | | | | | | 249,863 | | | | | 249,863 | |
在交付既有限制性股票獎勵時發行的股份 | 187,804 | | | — | | | (13,326) | | | | | | | | | (13,326) | | | | | (13,326) | |
基於股票的薪酬費用攤銷 | | | | | 7,766 | | | | | | | | | 7,766 | | | | | 7,766 | |
既得股延期,淨額 | | | | | (4,521) | | | | | 4,521 | | | | | — | | | | | — | |
非控制性權益的貢獻 | | | | | | | | | | | | | — | | | 2,886 | | | 2,886 | |
對非控股權益的分配 | | | | | | | | | | | | | — | | | (136) | | | (136) | |
宣佈的股息($1.067每股) | | | | | 2,295 | | | (232,778) | | | 513 | | | | | (229,970) | | | | | (229,970) | |
淨收入 | | | | | | | 294,380 | | | | | | | 294,380 | | | 61 | | | 294,441 | |
其他全面虧損: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具的未實現虧損 | | | | | | | | | | | (7,263) | | | (7,263) | | | | | (7,263) | |
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | 6,485 | | | 6,485 | | | (28) | | | 6,457 | |
2023年3月31日的餘額 | 213,890,620 | | | $ | 214 | | | $ | 11,948,910 | | | $ | (2,425,031) | | | $ | 62,046 | | | $ | (284,558) | | | $ | 9,301,581 | | | $ | 17,781 | | | $ | 9,319,362 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| W.P.凱裏股東 | | | | |
| | | | | | | 分配 | | | | 累計 | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容 | | 超額完成 | | 延期 | | 其他 | | 總計 | | | | |
| 面值0.001美元 | | 已繳費 | | 累計 | | 補償 | | 全面 | | W·P·凱裏 | | 非控制性 | | |
| 股票 | | 金額 | | 資本 | | 收益 | | 義務 | | 損失 | | 股東 | | 利益 | | 總計 |
2022年1月1日的餘額 | 190,013,751 | | | $ | 190 | | | $ | 9,977,686 | | | $ | (2,224,231) | | | $ | 49,810 | | | $ | (221,670) | | | $ | 7,581,785 | | | $ | 1,666 | | | $ | 7,583,451 | |
根據自動櫃員機計劃發行的股票,淨額 | 2,249,227 | | | 2 | | | 178,963 | | | | | | | | | 178,965 | | | | | 178,965 | |
在交付既有限制性股票獎勵時發行的股份 | 131,982 | | | — | | | (6,600) | | | | | | | | | (6,600) | | | | | (6,600) | |
基於股票的薪酬費用攤銷 | | | | | 7,833 | | | | | | | | | 7,833 | | | | | 7,833 | |
既得股延期,淨額 | | | | | (6,836) | | | | | 6,836 | | | | | — | | | | | — | |
對非控股權益的分配 | | | | | | | | | | | | | — | | | (14) | | | (14) | |
宣佈的股息($1.057每股) | | | | | 1,380 | | | (207,383) | | | 506 | | | | | (205,497) | | | | | (205,497) | |
淨收入 | | | | | | | 156,995 | | | | | | | 156,995 | | | (2) | | | 156,993 | |
其他全面虧損: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
將投資未實現收益重新歸類為淨收益 | | | | | | | | | | | (18,688) | | | (18,688) | | | | | (18,688) | |
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | (9,152) | | | (9,152) | | | | | (9,152) | |
衍生工具的未實現收益 | | | | | | | | | | | 7,370 | | | 7,370 | | | | | 7,370 | |
2022年3月31日的餘額 | 192,394,960 | | | $ | 192 | | | $ | 10,152,426 | | | $ | (2,274,619) | | | $ | 57,152 | | | $ | (242,140) | | | $ | 7,693,011 | | | $ | 1,650 | | | $ | 7,694,661 | |
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W.P.凱裏公司
合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2023 | | 2022 |
現金流--經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 294,441 | | | $ | 156,993 | |
對淨收入的調整: | | | |
房地產銷售收益,淨額 | (177,749) | | | (11,248) | |
折舊和攤銷,包括無形資產和遞延融資成本 | 161,314 | | | 119,136 | |
直線式租金調整 | (15,948) | | | (11,763) | |
與租金有關的無形資產和遞延租金收入攤銷 | 10,765 | | | 11,639 | |
基於股票的薪酬費用 | 7,766 | | | 7,833 | |
權益法投資收益的分配 | 5,248 | | | 5,972 | |
權益法投資收益 | (5,236) | | | (4,772) | |
股權證券的已實現和未實現淨收益、債務清償、外幣匯率變動以及其他 | (4,755) | | | (35,172) | |
遞延所得税支出(福利) | 4,366 | | | (1,242) | |
(減少)增加信貸損失準備 | (3,420) | | | 773 | |
減值費用--房地產 | — | | | 20,179 | |
以CPA股票形式收到的資產管理收入:18-全球 | — | | | (1,024) | |
其他經營資產和負債淨變動 | 5,935 | | | (21,422) | |
經營活動提供的淨現金 | 282,727 | | | 235,882 | |
現金流--投資活動 | | | |
投資存款(附註16) | (467,075) | | | — | |
購買房地產 | (143,645) | | | (265,426) | |
房地產銷售收入 | 41,025 | | | 26,684 | |
房地產建設、再開發和其他房地產資本支出的資金 | (35,221) | | | (21,767) | |
承租人出資代管投資活動 | 29,787 | | | — | |
對權益法投資的出資 | (13,716) | | | (17,960) | |
其他投資活動,淨額 | 1,101 | | | (6,011) | |
權益法投資的資本回報 | 472 | | | 1,426 | |
贖回WLT優先股所得款項(注8) | — | | | 65,000 | |
向關聯公司提供短期貸款的資金 | — | | | (18,000) | |
向關聯公司償還短期貸款的收益 | — | | | 7,000 | |
用於投資活動的現金淨額 | (587,272) | | | (229,054) | |
現金流--融資活動 | | | |
來自無擔保循環信貸安排的收益 | 1,018,971 | | | 275,331 | |
償還無擔保循環信貸安排 | (635,648) | | | (196,840) | |
根據自動櫃員機計劃發行的股票的收益,扣除銷售成本 | 249,943 | | | 178,994 | |
已支付的股息 | (226,697) | | | (203,131) | |
提前償還抵押貸款本金 | (52,876) | | | (8,050) | |
按計劃支付按揭本金 | (37,387) | | | (6,437) | |
在交付基於股權的獎勵時支付預扣税款 | (13,326) | | | (6,599) | |
非控制性權益的貢獻 | 2,886 | | | — | |
其他籌資活動,淨額 | 1,444 | | | 2,443 | |
對非控股權益的分配 | (136) | | | (14) | |
融資活動提供的現金淨額 | 307,174 | | | 35,697 | |
期內現金及現金等價物及限制性現金變動 | | | |
匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響 | 4,061 | | | (1,844) | |
現金及現金等價物和限制性現金淨增加 | 6,690 | | | 40,681 | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | 224,141 | | | 217,950 | |
現金及現金等價物和受限現金,期末 | $ | 230,831 | | | $ | 258,631 | |
請參閲合併財務報表附註。
W.P.凱裏公司
合併財務報表附註(未經審計)
注:1.業務和組織
W.P.Carey Inc.(“W.P.Carey”)是一家房地產投資信託基金,與我們的合併子公司一起,長期主要投資於位於美國和北歐和西歐的運營關鍵的單租户商業房地產。我們主要通過以三重淨值租賃方式將我們擁有的物業出租給公司來賺取收入,這通常要求每個租户支付與運營和維護物業相關的成本。
我們的普通股成立於1973年,在紐約證券交易所上市,代碼為“WPC”。
我們選擇根據2012年2月15日生效的《國內收入法》第856至860節作為房地產投資信託基金徵税。作為房地產投資信託基金,只要我們滿足某些要求,主要是與我們的收入的性質和我們的分配水平以及其他因素有關,我們就不需要為我們分配給股東的收入和收益繳納聯邦所得税。我們還通過外國子公司在美國以外的司法管轄區擁有不動產,並對我們在這些國家/地區的物業所賺取的税前收入繳納所得税。通過我們的應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”),我們還作為某些非交易投資項目的顧問賺取收入。我們幾乎所有的房地產資產都是在房地產投資信託基金的結構下持有的,而我們投資管理部門子公司進行的活動是在TRSS下組織的。
2022年8月1日,我們提供諮詢的非交易房地產投資信託基金Corporation Property Associates 18-Global InCorporation(“CPA:18-Global”)與我們的一家間接子公司合併(“CPA:18合併”)。2023年3月31日,我們是凱瑞歐洲學生住房基金(CESh)的顧問,CESh是一家有限合夥企業,成立的目的是開發、擁有和運營歐洲的學生公寓物業(注3)。我們將CPA:18-Global(在CPA:18合併之前)和CESh統稱為“管理計劃”。我們不再為新基金或現有基金籌集資金,但目前預計將繼續管理CESh,直到其生命週期結束(注3).
可報告的細分市場
房地產-來自房地產投資的租賃收入佔我們收入的絕大部分。我們主要投資於位於美國和北歐和西歐的商業物業,這些物業以三重淨值租賃的方式出租給公司。截至2023年3月31日,我們的投資組合由我們在以下領域的全部或部分所有權權益組成1,446屬性,總計約為176百萬平方英尺,幾乎所有都是淨出租的397租户,加權平均租期為10.9年,入住率為99.2%。此外,截至2023年3月31日,我們的投資組合由以下公司的全部或部分所有權權益組成99操作屬性,包括84自存儲特性,13酒店,以及二學生公寓物業,總計約7.6百萬平方英尺。
投資管理-通過我們的TRSS,我們管理CESh的房地產投資組合,我們為此賺取資產管理收入。根據我們與CESH的諮詢安排,我們也可能有權獲得某些分發。2023年3月31日,CESh全資擁有(一)二淨租賃房產,總計約為0.2百萬平方英尺,這兩個地方都租給了一租户,入住率為100.0%,以及(Ii)一量體裁衣項目。
注:2.陳述的基礎
陳述的基礎
我們的中期綜合財務報表是根據10-Q表格的指示編制的,因此,不一定包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)對我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流量進行完整報表所需的所有信息和腳註。管理層認為,本報告所列中期未經審計的財務信息反映了公平列報財務狀況、經營成果和現金流量所需的所有正常和經常性調整。我們的中期合併財務報表應與我們截至2022年12月31日的年度經審計的綜合財務報表和附註一起閲讀,這些報表包括在2022年年度報告中,因為某些披露將與經審計的綜合財務報表中包含的信息大量重複,因此沒有包括在本報告中。中期的經營業績不一定代表全年的經營業績。
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響我們的綜合財務報表和附註中報告的金額和或有金額的披露。實際結果可能與這些估計不同。
鞏固的基礎
我們的合併財務報表反映了我們的所有賬目,包括我們控制的子公司的賬目。合併子公司中非直接或間接歸屬於我們的權益部分作為非控股權益列示。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。
當我們獲得某一實體的經濟利益時,我們對該實體進行評估,以確定它是否應被視為VIE,如果是,我們是否為主要受益人,因此需要合併該實體。與2022年年度報告中披露的情況相比,我們的VIE政策沒有重大變化。
在2023年3月31日和2022年12月31日,我們都考慮了16實體將成為VIE,我們對其進行了整合11,因為我們被認為是主要受益人。下表彙總了包括在我們的綜合資產負債表中的綜合VIE的選定財務數據(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
土地、建築物和裝修--淨租約和其他 | $ | 172,965 | | | $ | 590,390 | |
土地、建築物和裝修--經營性質 | 167,185 | | | 143,390 | |
融資租賃和應收貸款的淨投資 | 595,524 | | | 144,103 | |
就地租賃無形資產和其他 | 35,242 | | | 72,070 | |
高於市值租金的無形資產 | 11,098 | | | 33,634 | |
累計折舊和攤銷 | (23,629) | | | (176,379) | |
總資產 | 997,341 | | | 843,500 | |
| | | |
淨額無追索權抵押貸款 | $ | 58,109 | | | $ | 132,950 | |
低於市值的租金和其他無形負債,淨額 | 35 | | | 18,891 | |
總負債 | 104,738 | | | 199,633 | |
在2023年3月31日和2022年12月31日,我們的五未合併的VIE包括我們在(I)中的權益三未合併房地產投資,我們按照權益會計方法核算(我們不合並這些實體,因為我們不是主要受益人,我們參與這些實體活動的性質使我們能夠對顯著影響這些實體經濟業績的決策施加重大影響,但不賦予我們權力);以及(2)二未合併權益證券投資,我們按公允價值入賬為對實體股票的投資。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們在這些實體的投資賬面淨額為$705.5百萬美元和美元693.4我們在這些實體中的最大虧損風險僅限於我們的投資。
重新分類
某些上期金額已重新分類,以符合本期列報。
聯屬公司的應付款項現已計入其他資產,淨額計入綜合資產負債表。此前,此類金額計入合併資產負債表中的聯屬公司到期款項。
收入確認
與2022年年報中披露的相比,我們對會計準則編纂(“ASC”)606下合同收入的政策沒有重大變化。ASC 606不適用於我們的租賃收入,這是我們收入的主要組成部分,但主要適用於我們酒店運營物業和投資管理部門產生的收入。我們房地產部門的合同收入主要是酒店運營物業收入#美元15.5百萬美元和美元2.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為13位於美國的酒店(12其中於2023年第一季由淨租賃重新分類為營運物業(注4)).根據ASC 606從我們的投資管理部門獲得的合同收入將在注3.
租賃收入(包括直線租賃收入)只有在被認為可能收取時才會確認。使用各種標準評估每個應收租户的收款情況,包括信用評級(注5)、擔保、過去的催收問題以及影響租户的當前經濟和商業環境。如果合同租金流不可能收回,收入將僅在收到租户的現金後確認。
受限現金
下表將合併資產負債表內報告的現金和現金等價物和限制性現金與合併現金流量表進行對賬(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 147,939 | | | $ | 167,996 | |
受限現金(a) | 82,892 | | | 56,145 | |
現金和現金等價物及限制性現金總額 | $ | 230,831 | | | $ | 224,141 | |
__________
(a)受限現金包括在其他資產中,淨額計入我們的合併資產負債表。
中間價改革
在2023年第一季度,我們在ASC 848中應用了該指南,中間價改革並選擇了實際的權宜之計,將某些參考倫敦銀行同業拆放利率(LIBOR)的合約過渡到有擔保隔夜融資利率(SOFR),包括我們的高級無擔保信貸工具(注10)和某些衍生工具。這一指導方針的應用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
注:3.與關聯方的協議和交易
與託管計劃簽訂的諮詢協議和合作夥伴協議
我們目前與CESh有諮詢安排,根據這一安排,我們賺取費用,並有權獲得某些基金管理費用的補償。於2022年8月1日完成CPA:18合併(注1),我們與CPA:18-Global的諮詢協議終止,我們不再從CPA:18-Global獲得收入。我們不再為新的或現有的基金籌集資金,但目前我們預計將繼續管理CESh,並在其生命週期結束前賺取各種費用(如下所述)。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 10
下表彙總了合併財務報表中所示期間從管理方案獲得的收入、可償還成本和可用現金分配(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
資產管理收入(A)(B) | $ | 339 | | | $ | 3,420 | | | | | |
附屬公司的可報銷費用(a) | 101 | | | 927 | | | | | |
可用現金的分配(c) | — | | | 2,587 | | | | | |
遞延收購費和對關聯公司貸款的利息收入(d) | — | | | 33 | | | | | |
| $ | 440 | | | $ | 6,967 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
CESh | $ | 440 | | | $ | 516 | | | | | |
註冊會計師:18-全球 | — | | | 6,451 | | | | | |
| $ | 440 | | | $ | 6,967 | | | | | |
__________
(a)金額代表ASC 606項下合同的收入。
(b)在綜合損益表中計入資產管理收入。
(c)計入綜合損益表的權益法投資收益。
(d)計入綜合損益表的營業外收入。
下表彙總了在合併財務報表中淨額計入其他資產的聯屬公司應收款項(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
應收資產管理費 | $ | 732 | | | $ | 386 | |
可報銷費用 | 201 | | | 204 | |
應收賬款 | 185 | | | 329 | |
| $ | 1,118 | | | $ | 919 | |
資產管理收入
根據與CESh的諮詢協議,我們獲得資產管理收入的比率為1.0%基於其以公允價值計算的總資產,以現金支付。在2022年8月1日完成CPA:18合併後,我們不再從CPA:18-Global獲得資產管理收入。
附屬公司的可報銷費用
CESH根據實際發生的費用,以現金方式報銷我們代表其產生的某些人員和管理費用。
可用現金的分配
我們有權獲得最多10來自CPA:18-Global運營合夥企業的可用現金的百分比(如CPA:18-Global的合夥協議所定義),每季度支付一次欠款。在2022年8月1日完成CPA:18合併後,我們不再收到來自CPA:18-Global的可用現金分配。
託管計劃中的後端費用和利息
根據我們與CESh的諮詢安排,我們還可能獲得與為其投資者提供流動性活動相關的補償。此類後端費用或利益包括處置收益的利息。不能保證是否或何時會實現任何後端費用或利益。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 11
與關聯公司的其他交易
對關聯公司的貸款
我們的董事會不時批准我們向某些管理項目提供擔保和無擔保貸款或信用額度,通常是出於促進收購或營運資本的目的,由我們自行決定。與CPA:18-Global的貸款協議於2022年8月1日CPA:18合併完成後終止。在本報告所述期間,CESh沒有這樣的信貸額度。
其他
於2023年3月31日,我們擁有十共同擁有的房地產投資,剩餘權益由第三方持有。我們鞏固六這些投資,並佔剩餘的四權益會計法下的投資(注7)。此外,我們在那一天擁有CESh的有限合夥單位。我們選擇根據公允價值選項(注7).
注:4.土地、建築物和裝修,以及持有的待售資產
土地、建築物和改善-淨租賃和其他
以經營性租賃方式出租給他人的土地和建築物以及在建房地產摘要如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
土地 | $ | 2,335,399 | | | $ | 2,400,002 | |
建築物和改善措施 | 10,566,418 | | | 10,916,630 | |
在建房地產 | 32,862 | | | 22,225 | |
減去:累計折舊 | (1,591,780) | | | (1,672,091) | |
| $ | 11,342,899 | | | $ | 11,666,766 | |
在截至2023年3月31日的三個月內,美元對歐元走弱,因為美元對歐元的期末匯率增加了2.0%至$1.0875從$1.0666。由於外幣匯率的波動,我們的土地、建築物和裝修--淨租賃和其他--的賬面價值增加了#美元66.4從2022年12月31日到2023年3月31日。
在截至2023年3月31日的三個月裏,我們對以下投資組合進行了重新分類78歸類為土地、樓宇及裝修的物業--淨租賃及其他物業於融資租賃及應收貸款中的淨投資,因承租人發出有意行使購買選擇權的通知。因此,我們的土地、建築物和裝修--淨租賃和其他--的賬面價值減少了$288.22022年12月31日至2023年3月31日(注5).
2023年1月31日,之前被歸類為淨租賃物業的某些酒店物業的主租約到期,這些物業轉換為經營性物業。因此,在2023年2月,我們重新分類12合併的酒店財產,賬面總價值為#美元164.6從土地、建築和改善-淨租賃和其他-到土地、建築和改善-經營物業的百萬美元。自那時起,我們開始確認這些物業的運營物業收入和費用,而之前我們確認了這些物業的租賃收入。
關於因基礎租賃延期而導致的租賃分類的變化,我們重新分類一合計賬面價值為$的財產10.9在截至2023年3月31日的三個月中,融資租賃的淨投資以及土地、建築物和裝修的應收貸款-淨租賃和其他(注5).
折舊費用,包括外幣換算的影響,對我們的建築物和經營租賃條件下的改善工程的影響為#美元91.3百萬美元和美元72.0截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 12
收購房地產
在截至2023年3月31日的三個月內,我們進行了以下投資,這些投資被視為房地產資產收購(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物業位置 | | 物業數量 | | 收購日期 | | 屬性類型 | | 資本化總成本 |
各式各樣,美國 | | 6 | | 1/12/2023 | | 工業 | | $ | 64,861 | |
各式各樣,意大利(5物業)和西班牙(3屬性)(a) | | 8 | | 3/23/2023 | | 工業 | | 79,218 | |
| | 14 | | | | | | $ | 144,079 | |
__________
(a)金額反映交易當日適用的匯率。
以上披露的投資購買總價分配如下(以千美元為單位):
| | | | | |
| 資本化總成本 |
土地 | $ | 32,671 | |
建築物和改善措施 | 99,140 | |
無形資產: | |
原地租賃(加權平均預期壽命24.5年) | 19,150 | |
預付租金負債 | (6,882) | |
| $ | 144,079 | |
在建房地產
在截至2023年3月31日的三個月內,我們將在建房地產資本化總額為$34.1百萬美元。包括在建房地產餘額在內的在建建築項目數量為九和八分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。未籌措資金的承付款總額約為#美元60.7百萬美元和美元61.1分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。
在截至2023年3月31日的三個月內,我們完成了以下建設項目(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物業位置 | | 主要交易類型 | | 物業數量 | | 竣工日期 | | 屬性類型 | | 資本化總成本 |
印第安納州埃文斯維爾和堪薩斯州勞倫斯 | | 翻新 | | 2 | | 3/23/2023 | | 工業 | | $ | 20,637 | |
| | | | 2 | | | | | | $ | 20,637 | |
在截至2023年3月31日的三個月內,我們承諾為一個重建項目提供資金,金額為15.11000萬美元。我們目前預計在2023年第四季度完成該項目。
建造期間產生的資本化利息為$。0.1百萬美元和美元0.7分別截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的利息支出,這減少了綜合損益表中的利息支出。
財產的處分
在截至2023年3月31日的三個月內,我們出售了三物業,被分類為土地、建築物和裝修--淨租賃和其他。因此,我們的土地、建築物和裝修--淨租賃和其他--的賬面價值減少了$23.72022年12月31日至2023年3月31日(附註14).
其他與租賃有關的收入
2023 -截至2023年3月31日的三個月,我們綜合損益表上的其他與租賃相關的收入包括:(I)租賃終止收入總計#美元11.4從兩個租户收到與出售他們所住物業有關的百萬美元;及(Ii)其他與租賃相關的結算總計$1.3百萬美元。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 13
2022*-截至2022年3月31日的三個月,我們綜合損益表上的其他與租賃相關的收入包括:(I)租賃終止收入#美元8.2從租户那裏收到的百萬美元;(Ii)與租約有關的其他和解協議,總額為$4.7100萬美元;以及(Iii)我們其中一處淨租賃物業附屬停車場的收入,總計為$0.6百萬美元。
租契
經營租賃收入
已確認並列入綜合損益表的與經營租賃有關的租賃收入如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
租賃收入--固定 | $ | 308,066 | | | $ | 276,141 | | | | | |
租賃收入--可變(a) | 44,270 | | | 31,584 | | | | | |
經營租賃收入總額 | $ | 352,336 | | | $ | 307,725 | | | | | |
__________
(a)包括(I)基於美國消費者物價指數(“CPI”)和其他可比指數變化的租金上漲,以及(Ii)物業税、保險和公共區域維修服務的報銷。
土地、建築物和裝修-經營性質
截至2023年3月31日,土地、建築和改善-運營物業包括我們在以下領域的投資75整合的自我存儲屬性,13合併的酒店,以及二合併的學生公寓物業。截至2022年12月31日,土地、建築和改善-經營物業包括我們在以下領域的投資75整合的自我存儲屬性,二合併的學生公寓物業,以及一合併後的酒店。以下是我們的土地、建築和改善-運營物業的摘要(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
土地 | $ | 152,416 | | | $ | 122,317 | |
建築物和改善措施 | 1,170,631 | | | 955,009 | |
在建房地產 | — | | | 18,566 | |
減去:累計折舊 | (91,933) | | | (28,295) | |
| $ | 1,231,114 | | | $ | 1,067,597 | |
如上所述,土地、建築物和改善-淨租賃和其他,2023年1月31日,之前被歸類為淨租賃物業的某些酒店物業的主租約到期,這些物業轉換為經營性物業。因此,在2023年2月,我們重新分類12合併的酒店財產,賬面總價值為#美元164.6從土地、建築和改善-淨租賃和其他-到土地、建築和改善-經營物業的百萬美元。
在截至2023年3月31日的三個月內,我們完成了一個學生公寓開發項目,並重新分類了$21.4100萬美元,從在建房地產到建築物,以及可歸因於運營物業的改善。
我們的建築物折舊費用和可歸因於運營物業的改善為$7.2百萬美元和美元0.7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 14
持有待售資產,淨額
以下是我們待售房產的摘要(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
土地、建築物和裝修--淨租約和其他 | $ | 34,708 | | | $ | 47,134 | |
就地租賃無形資產和其他 | 8,139 | | | 10,854 | |
高於市值租金的無形資產 | 191 | | | 3,210 | |
累計折舊和攤銷 | — | | | (3,254) | |
持有待售資產,淨額 | $ | 43,038 | | | $ | 57,944 | |
在2023年3月31日,我們有一歸類為持有待售資產的財產,淨額,賬面價值#美元43.0百萬美元。在2022年12月31日,我們有三歸類為持有待售資產的財產,淨額,賬面總價值為#美元57.91000萬美元。二其中,這些房產在2023年第一季度售出。
注:5.財務應收賬款
代表按需或在固定或可確定日期收到款項的權利的資產稱為融資應收賬款。我們的應收賬款組合包括我們對融資租賃和應收貸款的淨投資(扣除信貸損失準備)。經營租賃不包括在融資應收賬款中。
財務應收賬款
融資租賃和應收貸款的淨投資摘要如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 到期日 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
直接融資租賃的淨投資(a) | 2023 – 2036 | | $ | 495,711 | | | $ | 498,313 | |
銷售型租賃的淨投資(b) | 2024 | | 451,421 | | | — | |
銷售-回租交易作為應收貸款入賬(B)(C) | 2038 – 2052 | | 235,963 | | | 234,198 | |
應收擔保貸款(d) | 2023 – 2024 | | 39,250 | | | 39,250 | |
| | | $ | 1,222,345 | | | $ | 771,761 | |
__________
(a)金額是扣除信貸損失準備後的淨額,如下所述直接融資租賃的淨投資.
(b)這些投資被評估為信用損失津貼,但截至2023年3月31日或2022年12月31日沒有記錄此類津貼。
(c)根據ASC310,這些投資被記為應收貸款,應收賬款和ASC 842,租契。到期日反映當前租賃到期日。
(d)數額是扣除信貸損失準備金#美元后的淨額。2.1截至2023年3月31日和2022年12月31日,均為100萬。
直接融資租賃的淨投資
直接融資租賃的淨投資摘要如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
應收租賃付款 | $ | 320,246 | | | $ | 332,618 | |
未擔保剩餘價值 | 465,626 | | | 470,839 | |
| 785,872 | | | 803,457 | |
減去:非勞動收入 | (284,849) | | | (296,411) | |
減去:信貸損失準備金(a) | (5,312) | | | (8,733) | |
| $ | 495,711 | | | $ | 498,313 | |
__________
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 15
(a)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,我們錄得淨髮放信貸損失撥備#美元。3.4100萬美元,信貸損失淨額為#美元。0.8由於預期經濟狀況的變化和某些租户信貸質量的改善,我們在直接融資租賃中的淨投資分別為100萬歐元,這在我們的綜合收益表中計入了其他損益。
直接融資租賃收入計入融資租賃收入和合並財務報表中的應收貸款。12.7百萬美元和美元13.9截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。
在截至2023年3月31日的三個月內,我們重新分類一合計賬面價值為$的財產10.9融資租賃投資淨額及土地、樓宇及改善工程應收貸款淨額--淨租賃及其他因基礎租約延期而導致租賃類別改變而產生的收入。在截至2023年3月31日的三個月內,美元兑歐元走弱,導致美元7.12022年12月31日至2023年3月31日融資租賃和應收貸款淨投資賬面價值增加百萬美元。
銷售型租賃的淨投資
2023年2月28日,我們投資組合的租户78位於美國的淨租賃自助儲藏財產通知説,它打算行使回購這些財產的選擇權。收購價格將使用截止日期的美國CPI計算,預計2024年3月31日或左右。
根據ASC 842,租契,我們將這些淨租賃資產重新歸類為銷售類型租賃的淨投資,總額為$451.4截至2023年3月31日,我們的綜合資產負債表上有100萬歐元(基於剩餘租金的現值和估計購買價格,使用行使通知日期的CPI利率),因為租户提供了其打算行使其購買選擇權的通知。關於這項交易,我們將以下金額重新歸類為融資租賃和應收貸款的淨投資:(1)#美元393.7來自土地、建築物和裝修的百萬美元--淨租賃和其他,(Ii)$36.6來自就地租賃無形資產和其他的百萬美元,(三)美元22.4百萬美元,來自高於市值的無形資產租金;(Iv)$18.5來自低於市價的租金和其他無形負債,淨額和(五)美元159.0累計折舊和攤銷所得的百萬美元。我們確認了房地產銷售的淨收益合計為#美元。176.2在截至2023年3月31日的三個月內,與這筆交易相關的金額為100萬美元。
我們對銷售型租賃的淨投資收益計入綜合財務報表的融資租賃收入和應收貸款收入,總額為#美元。3.2截至2023年3月31日的三個月為100萬美元。在重新分類為銷售型租賃的淨投資之前,這項投資的收益在合併財務報表的租賃收入中確認。
銷售型租賃的淨投資彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
應收租賃付款(a) | $ | 490,172 | | | $ | — | |
| | | |
| 490,172 | | | — | |
減去:非勞動收入 | (38,751) | | | — | |
| | | |
| $ | 451,421 | | | $ | — | |
__________
(a)包括預估購房價和欠租總額。
應收貸款
應收貸款收益計入綜合財務報表的融資租賃收入和應收貸款收入,總額為#美元。4.8百萬美元和美元4.5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 16
應收金融賬款的信用質量
我們通常投資於我們認為對租户業務至關重要的設施,因此租户違約的風險較低。於截至2023年3月31日止三個月內,我們將若干資產重新分類為銷售型租賃(被視為財務應收賬款)的淨投資,如上所述銷售型租賃的淨投資。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的財務應收賬款沒有任何重大餘額逾期。除下列註明的租約續期外直接融資租賃的淨投資以上,在截至2023年3月31日的三個月內,應收金融賬款沒有重大修改。
我們使用內部五分信用評級來評估我們的應收賬款的信用質量,其中一分代表最高的信用質量,五分代表最低的信用質量。信用質量從1到3表示投資級到穩定的範圍。信用質量從4到5表示被列入違約風險觀察名單的範圍。我們應收賬款的信用質量評估每季度更新一次。
按內部信用質量評級,不包括我們的信用損失準備金,我們的應收賬款摘要如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 的承租人/義務人數目: | | 賬面價值為 |
內部信用評估質量評估指標 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
1 – 3 | | 19 | | 19 | | $ | 1,107,070 | | | $ | 664,761 | |
4 | | 8 | | 8 | | 122,687 | | | 117,833 | |
5 | | — | | — | | — | | | — | |
| | | | | | $ | 1,229,757 | | | $ | 782,594 | |
注:6. 商譽和其他無形資產
我們記錄了租賃和內部使用的軟件開發無形資產,這些資產在以下幾個時期內攤銷一年至48好幾年了。原地租賃無形資產按成本計入原地租賃無形資產及其他綜合財務報表。高於市值租金的無形資產按成本計入綜合財務報表中高於市值租金的無形資產。本地租賃和高於市價租金的無形資產的累計攤銷計入合併財務報表的累計折舊和攤銷。內部使用的軟件開發無形資產計入其他資產,淨額計入合併財務報表。低於市價的租金和低於市價的購買期權無形資產計入低於市價的租金和其他無形負債,淨額計入合併財務報表。
在截至2023年3月31日的三個月內記錄的與物業收購有關的租賃無形資產淨額列於注4.
商譽增加了$0.4由於外幣換算調整,在截至2023年3月31日的三個月內,我們的利潤為100萬美元,截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的房地產部門完全反映了這一數字。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 17
無形資產、無形負債和商譽摘要如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨額 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨額 |
有限壽命無形資產 | | | | | | | | | | | |
內部使用軟件開發成本 | $ | 20,052 | | | $ | (19,239) | | | $ | 813 | | | $ | 19,812 | | | $ | (19,144) | | | $ | 668 | |
| 20,052 | | | (19,239) | | | 813 | | | 19,812 | | | (19,144) | | | 668 | |
租賃無形資產: | | | | | | | | | | | |
就地租賃 | 2,474,503 | | | (1,044,778) | | | 1,429,725 | | | 2,523,318 | | | (1,061,235) | | | 1,462,083 | |
高於市值的租金 | 807,790 | | | (497,085) | | | 310,705 | | | 833,751 | | | (507,436) | | | 326,315 | |
| 3,282,293 | | | (1,541,863) | | | 1,740,430 | | | 3,357,069 | | | (1,568,671) | | | 1,788,398 | |
商譽 | | | | | | | | | | | |
商譽 | 1,037,819 | | | — | | | 1,037,819 | | | 1,037,412 | | | — | | | 1,037,412 | |
無形資產總額 | $ | 4,340,164 | | | $ | (1,561,102) | | | $ | 2,779,062 | | | $ | 4,414,293 | | | $ | (1,587,815) | | | $ | 2,826,478 | |
| | | | | | | | | | | |
有限壽命無形負債 | | | | | | | | | | | |
低於市值的租金 | $ | (234,220) | | | $ | 72,372 | | | $ | (161,848) | | | $ | (293,160) | | | $ | 125,287 | | | $ | (167,873) | |
活着的無限期無形負債 | | | | | | | | | | | |
低於市場價格的購買選項 | — | | | — | | | — | | | (16,711) | | | — | | | (16,711) | |
無形負債總額 | $ | (234,220) | | | $ | 72,372 | | | $ | (161,848) | | | $ | (309,871) | | | $ | 125,287 | | | $ | (184,584) | |
在截至2023年3月31日的三個月內,美元兑歐元走弱,導致美元兑歐元匯率上升1美元。10.5從2022年12月31日至2023年3月31日,我們無形資產淨值的賬面價值為100萬美元。看見注5關於在截至2023年3月31日的三個月內重新分類為銷售型租賃淨投資的無形資產和負債的説明。
無形資產攤銷淨額,包括外幣換算的影響,為#美元67.5百萬美元和美元52.7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。低於市價租金和高於市價租金無形資產的攤銷計入租賃收入的調整,內部使用的軟件開發和就地租賃無形資產的攤銷計入折舊和攤銷。
注:7.權益法投資
我們在與第三方的某些未合併的房地產投資以及管理的項目中擁有權益。與2022年年報披露的情況相比,我們的權益法投資政策沒有重大變化。
未合併房地產投資中的權益
我們擁有物業的股權,這些物業通常是通過在我們不控制但我們對其施加重大影響的合夥企業和有限責任公司的非控股權益出租給公司的。標的投資與關聯公司或第三方共同擁有。我們按照權益會計法對這些投資進行核算。我們未合併的房地產投資的經營業績包括在房地產部門。
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下表列出了我們在房地產權益法投資中的所有權權益(不包括受管理的項目)及其各自的賬面價值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 將其價值計入 |
承租人/基金/描述 | | 共同所有人 | | 所有權權益 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
拉斯維加斯零售綜合體(a) | | 第三方 | | 不適用 | | $ | 209,607 | | | $ | 196,352 | |
強生自助存儲 | | 第三方 | | 90% | | 65,236 | | | 65,707 | |
森井惠子(b) | | 第三方 | | 70% | | 39,536 | | | 38,569 | |
哈蒙零售角(c) | | 第三方 | | 15% | | 24,475 | | | 24,649 | |
| | | | | | $ | 338,854 | | | $ | 325,277 | |
__________
(a)2021年6月10日,我們達成了一項協議,為一筆約為1美元的建設貸款提供資金261.9100萬美元(截至2023年3月31日)購買內華達州拉斯維加斯的一個零售綜合體。到2023年3月31日,我們資助了206.9百萬美元,包括$13.7在截至2023年3月31日的三個月內,這項投資的股權收入為$3.3百萬美元和美元1.6截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元,這在我們的綜合損益表中的權益法投資收益中確認。
(b)這項投資的賬面價值受到歐元匯率波動的影響。
(c)這項投資使用假設的賬面價值清算模式進行報告,這可能與按比例的所有權百分比不同,主要是由於合夥協議的資本結構。
我們收到了總計$的分發5.7百萬美元和美元4.3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,我們的未合併房地產投資分別為100萬歐元。於2023年3月31日及2022年12月31日,我們未合併房地產投資的未攤銷基礎差額合計為$18.8百萬美元和美元19.1分別為100萬美元。
託管計劃
我們在受管計劃中擁有權益,並根據權益法解釋這些利益,因為作為他們的顧問,我們不對受管計劃施加控制,但我們確實有能力對受管計劃施加重大影響。受管項目的運營結果包括在投資管理部分。
註冊會計師:18-全球 -2022年8月1日,我們收購了CPA:18-Global和CPA:18-Global的所有剩餘權益,合併後的CPA:18(注1). 在截至2022年3月31日的三個月裏,我們從這項投資中獲得了$0.5百萬美元。在截至2022年3月31日的三個月裏,我們從我們在CPA:18-全球運營夥伴關係中的投資中獲得了$2.6百萬(注3).
CESh — 我們已選擇對我們在2.43通過選擇公認會計原則下可用的權益法公允價值選項,按公允價值計算CESh的百分比。我們對CESh的投資記錄有一個季度的滯後;因此,截至2023年3月31日我們在CESh的權益法投資餘額是基於我們截至2022年12月31日的投資的估計公允價值。我們在CESh的投資賬面價值為$2.3百萬美元和美元2.2分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏,我們從這項投資中獲得了$0.5百萬美元和美元1.2分別為100萬美元。
注8。公允價值計量
資產的公允價值被定義為退出價格,即在計量日期出售資產或支付在市場參與者之間有序交易中轉移負債時將收到的金額。該指引根據計量公允價值時使用的投入,建立了一個三級公允價值等級。這些級別是:級別1,在活躍的市場上可以獲得相同工具的報價市場價格,如貨幣市場基金、股票證券和美國國債;級別2,除了級別1中包括的報價之外,還有工具的可觀察到的輸入,例如某些衍生工具,包括利率上限、利率互換和外幣掛鈎;級別3,不屬於級別1或級別2的證券,市場數據很少或根本沒有,因此需要我們制定自己的假設。
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按公允價值經常性計量的項目
下文所述的方法和假設被用來估計每類金融工具的公允價值。對於重要的3級項目,我們也提供了不可觀測的輸入。
衍生工具資產和負債-我們的衍生資產及負債分別計入綜合財務報表內的其他資產、淨額及應付賬款、應計開支及其他負債,包括外幣套現、利率互換、利率上限及認股權證(注:9).
我們的衍生工具(不包括認股權證)的估值是根據對每項衍生工具的預期現金流的貼現現金流分析而釐定的。這一分析反映了衍生品的合同條款,包括到期期限,以及可觀察到的基於市場的投入,包括利率曲線、即期和遠期匯率以及隱含波動率。我們納入信用估值調整,以在公允價值計量中適當反映我們自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。在調整衍生工具的公允價值以計入非履行風險的影響時,我們考慮了淨額結算和任何適用的信用增強的影響,例如抵押品過帳、門檻、相互看跌和擔保。這些衍生工具被歸類為第二級,因為這些工具是與不同銀行交易對手簽訂的定製、場外合約,不在活躍的市場進行交易。
這些認股權證按公允價值計量,估值模型納入了市場投入和我們自己對未來現金流的假設。我們將這些資產歸類為3級,因為這些資產不在活躍的市場上交易。
權益法在CESh中的投資 — 本公司已選擇根據公認會計原則(注7)。我們將這項投資歸類為3級,因為我們主要使用包含不可觀察投入的估值模型來確定其公允價值。
入股世宗物流-我們已選擇在以下條件下應用計量替代方案會計準則更新2016-01,金融工具-總體(小主題825-10)為了計入我們對Lineage物流(一家冷藏房地產投資信託基金)股份的投資,這筆投資包括在其他資產中,在合併財務報表中淨額。根據這一替代方案,賬面價值將根據發行人類似或相同投資的可觀察交易導致的任何減值或公允價值變動進行調整。我們將這項投資歸類為3級,因為它不是在活躍的市場交易。在截至2022年3月31日的三個月內,我們收到了現金股息$4.3我們對世襲物流股份的投資產生了100萬歐元,這筆投資在合併財務報表的營業外收入中計入。這項投資的公允價值為$。404.92023年3月31日和2022年12月31日均為100萬。
對GCIF股票的投資— 我們對古根海姆信貸收入基金(“GCIF”)股票的投資按公允價值計入其他資產,在綜合財務報表中的淨額。我們將這項投資歸類為2級,因為我們使用了非活躍市場的報價來確定其公允價值。在截至2023年3月31日的三個月內,我們從我們對GCIF股票的投資中收到了清算分配,總額為$0.5100萬美元,這降低了我們投資的成本基礎(2021年3月,GCIF宣佈打算清算和分配其幾乎所有資產)。我們對GCIF股票的投資的公允價值為$1.2百萬美元和美元1.72023年3月31日和2022年12月31日分別為100萬。
對WLT優先股的投資-2022年1月,水印寄宿信託公司(“WLT”)全額贖回我們的1,300,000發行其優先股,總收益為$65.0百萬美元(基於#美元的清算優先權50.00每股)。與這次贖回有關,我們將這項投資的未實現收益重新歸類為#美元。18.7從累計其他全面虧損到合併財務報表中的其他損益(注12)。在本次贖回之前,我們將這項投資計入其他資產,在合併財務報表中作為可供出售的債務證券在合併財務報表中淨額計入(第3級)。在截至2022年3月31日的三個月內,我們收到了現金股息$0.9從我們對WLT優先股的投資中獲得百萬美元,這筆投資在合併財務報表的營業外收入中記錄。
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對WLT普通股的投資-2022年1月,我們重新分類了我們在12,208,243由於如上所述,在贖回我們對WLT優先股的投資後,我們不再對WLT產生重大影響,因此WLT的普通股從股權方法投資轉向股權證券。因此,我們按公允價值將這項投資計入其他資產、合併財務報表中的淨額。我們將這項投資歸類為3級,因為它沒有在活躍的市場進行交易。我們確認了非現金未實現收益#美元。28.0在截至2022年3月31日的三個月內,我們對WLT普通股的投資為100萬歐元,反映了WLT最近公佈的資產淨值,該資產淨值在合併財務報表中的其他損益中記錄。WLT在2022年10月完成了之前宣佈的出售給私人房地產基金的交易,我們收到了82.62.5億美元的現金收益。
在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月內,我們沒有任何傳入或傳出1級、2級和3級測量類別的數據。按公允價值在經常性基礎上計入收益的項目確認的損益(已實現和未實現)在我們的綜合財務報表的其他損益中列報。
截至所示日期,我們的其他重大金融工具的賬面價值和公允價值如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 水平 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
高級無擔保票據,淨額(A)(B)(C) | 2和3 | | $ | 5,978,499 | | | $ | 5,328,938 | | | $ | 5,916,400 | | | $ | 5,238,588 | |
淨額無追索權抵押貸款(A)(B)(D) | 3 | | 1,043,808 | | | 1,030,700 | | | 1,132,417 | | | 1,109,449 | |
__________
(a)高級無抵押票據的賬面價值淨額(注10)包括未攤銷遞延融資費用#美元24.8百萬美元和美元25.92023年3月31日和2022年12月31日分別為100萬。無追索權抵押貸款的賬面價值,淨額包括低於#美元的未攤銷遞延融資成本0.12023年3月31日和2022年12月31日均為100萬。
(b)高級無抵押票據的賬面價值淨額包括未攤銷折價$23.2百萬美元和美元24.12023年3月31日和2022年12月31日分別為100萬。無追索權抵押貸款的賬面價值,淨額包括未攤銷折扣#美元。9.2百萬美元和美元10.32023年3月31日和2022年12月31日分別為100萬。
(c)對於那些沒有可觀察到的市場價格的高級無抵押債券(具體地説,我們的私募高級無抵押債券(注10),我們使用貼現現金流模型,通過按當前估計的市場利率對未來貸款付款進行貼現來估計此類付款的現值。我們認為這些票據屬於第三級類別。對於所有其他高級無抵押票據,吾等根據公開市場的觀察市價釐定估計公允價值,而公開市場的成交量可能有限。我們認為這些票據屬於第二級類別。
(d)我們使用貼現現金流模型來確定我們的無追索權抵押貸款的估計公允價值,該模型通過按當前估計的市場利率對未來貸款付款進行貼現來估計該等付款的現值。估計市場利率考慮利率風險及相關抵押品的價值,包括抵押品的質素、承租人/債務人的信貸質素及到期時間。
我們估計,我們的其他金融資產和負債,包括高級無擔保信貸安排(注10),但不包括應收融資(注5),其公允價值接近其在2023年3月31日和2022年12月31日的賬面價值。
在非經常性基礎上按公允價值計量的項目(包括減值費用)
我們定期評估是否有任何指標表明我們的房地產投資價值可能減值或其賬面價值可能無法收回。與2022年年報披露的減值政策相比,我們的減值政策沒有重大變化。
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下表列出了我們為其記錄減值費用並按公允價值非經常性基礎計量的資產的信息(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2023 | | 2022 |
| 公允價值計量 | | 減值費用 | | 公允價值計量 | | 減值費用 |
減值費用 | | | | | | | |
房地產和無形資產 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,227 | | | $ | 20,179 | |
| | | $ | — | | | | | $ | 20,179 | |
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內確認的減值費用及其相關觸發事件和公允價值計量如下:
房地產與無形資產
下文所述的減值費用反映在綜合損益表中的減值費用--房地產中。
在截至2022年3月31日的三個月內,我們確認了減值費用$10.9由於現有租户的租約於2023年到期,預期現金流發生變化,導致估計公允價值下降。公允價值計量是通過使用兩個重要的不可觀察的輸入來估計貼現現金流量來確定的,這兩個顯著不可觀察的輸入是現金流量貼現率(14.0%)和終端資本化率(11.0%)
2022年3月,我們與Pendragon PLC(英國某些汽車經銷商的租户)達成了一項重組某些租賃的交易。在這次重組下,我們延長了租約30屬性由11年(租金不變),並簽訂協議處置12承租人須繼續繳交租金,直至售賣日期或其後12個月內某些指定日期之前。因此,在截至2022年3月31日的三個月內,我們確認的減值費用總額為9.31000萬美元六以將這些物業的賬面價值降至其估計公允價值。這些物業的公允價值計量是使用直接資本化率分析確定的;不同方案的資本化率範圍為4.75%至10.00%.
注:9.衍生金融工具的風險管理與使用
風險管理
在我們正在進行的業務運營的正常過程中,我們遇到了經濟風險。影響我們的經濟風險有四個主要組成部分:利率風險、信用風險、市場風險和外匯風險。我們的計息負債主要受到利率風險的影響,包括我們的高級無擔保信貸安排(注:10)和無套期保值浮動利率無追索權抵押貸款。信用風險是指我們的業務違約的風險,以及我們的租户無法或不願支付合同要求的付款的風險。市場風險包括我們的物業及相關貸款、高級無抵押票據、其他證券以及我們在CESh持有的有限合夥單位的價值因利率或其他市場因素的變化而發生的變化。我們在北美、歐洲和日本擁有投資,並受到與外幣匯率波動相關的風險的影響。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 22
衍生金融工具
與2022年年報披露的情況相比,我們的衍生金融工具政策沒有重大變化。在2023年3月31日和2022年12月31日,不是我們的任何衍生品頭寸都沒有過帳,也沒有收到現金抵押品。
下表列出了有關我們的衍生工具的某些信息(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品被指定為對衝工具 | | 資產負債表的位置 | | 按公允價值計算的衍生資產 | | 按公允價值計算的衍生負債 |
| | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
外幣領口 | | 其他資產,淨額 | | $ | 26,663 | | | $ | 32,631 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換 | | 其他資產,淨額 | | 2,040 | | | 2,679 | | | — | | | — | |
利率上限 | | 其他資產,淨額 | | 6 | | | 14 | | | — | | | — | |
外幣領口 | | 應付賬款、應計費用和其他負債 | | — | | | — | | | (1,703) | | | (1,445) | |
| | | | 28,709 | | | 35,324 | | | (1,703) | | | (1,445) | |
衍生品未被指定為對衝工具 | | | | | | | | | | |
認股權證 | | 其他資產,淨額 | | 3,950 | | | 3,950 | | | — | | | — | |
外幣領口 | | 應付賬款、應計費用和其他負債 | | — | | | — | | | (387) | | | (248) | |
| | | | 3,950 | | | 3,950 | | | (387) | | | (248) | |
總衍生品 | | | | $ | 32,659 | | | $ | 39,274 | | | $ | (2,090) | | | $ | (1,693) | |
下表介紹了我們的衍生工具在合併財務報表中的影響(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年在衍生工具上確認的損益金額 其他財務綜合收益(虧損)(a) |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
衍生品進入現金流,對衝客户關係。 | | 2023 | | 2022 | | | | |
外幣領口 | | $ | (6,226) | | | $ | 5,198 | | | | | |
利率互換 | | (630) | | | 781 | | | | | |
利率上限 | | (7) | | | 3 | | | | | |
總計 | | $ | (6,863) | | | $ | 5,982 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 衍生工具的收益(虧損)數額從 其他綜合收益(虧損) |
現金流對衝關係中的衍生品 | | 在收入中確認收益(損失)的地點 | | 截至3月31日的三個月, | | |
| | 2023 | | 2022 | | | | |
外幣領口 | | 營業外收入 | | $ | 4,305 | | | $ | 2,104 | | | | | |
利率互換和上限 | | 利息支出 | | 370 | | | (164) | | | | | |
總計 | | | | $ | 4,675 | | | $ | 1,940 | | | | | |
__________
(a)不包括淨虧損#美元0.4百萬美元,淨收益為$1.4截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的未合併共同所有投資確認的百萬美元。
在與利率衍生合約相關的其他綜合(虧損)收入中報告的金額將重新歸類為利息支出,因為我們的可變利率債務產生了利息。在與外幣衍生工具合約有關的其他綜合(虧損)收益中列報的金額,將在套期外幣合約結算時重新分類為營業外收益。截至2023年3月31日,我們估計額外的美元1.5百萬美元和美元11.7100萬美元將在未來12個月內分別重新歸類為利息支出和營業外收入。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 23
下表列出了我們的衍生工具在合併財務報表中的影響(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 在收入中確認的衍生工具的損益金額 |
現金流套期關係中的衍生品 | | 在收入中確認收益(損失)的地點 | | 截至3月31日的三個月, | | |
| | 2023 | | 2022 | | | | |
利率互換 | | 利息支出 | | $ | (406) | | | $ | 187 | | | | | |
外幣領口 | | 營業外收入 | | (199) | | | 1,208 | | | | | |
不在現金流對衝關係中的衍生品 | | | | | | | | | | |
外幣領口 | | 其他損益 | | (139) | | | 284 | | | | | |
總計 | | | | $ | (744) | | | $ | 1,679 | | | | | |
有關我們訂立衍生工具的目的,請參閲下文。
利率互換和上限
我們主要通過借貸活動受到利率變化的影響。為了限制這種風險敞口,我們通常在固定利率的基礎上尋求長期債務融資。然而,吾等或吾等的投資夥伴不時已取得,並可能在未來取得浮動利率、無追索權按揭貸款,因此,吾等已與交易對手訂立利率互換協議或利率上限協議,並可能繼續訂立。利率互換將貸款的可變利率償債義務有效地轉換為固定利率,是一方在特定時期內用利息支付流交換交易對手的現金流的協議。互換所基於的名義金額或面值不會被交換。利率上限限制了可變利率債務債券的有效借款利率,同時允許參與者分享利率的下行。我們使用這些衍生品的目的是限制我們對利率變動的敞口。
截至2023年3月31日,我們合併子公司的未償還利率掉期和上限摘要如下(貨幣單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | 儀器的數量 | | 概念上的 金額 | | 公允價值按 2023年3月31日(a) |
被指定為現金流對衝工具 | | | | | | | |
利率互換 | | 2 | | 45,663 | | 歐元 | | $ | 1,050 | |
利率互換 | | 4 | | 31,724 | | 美元 | | 990 | |
利率上限 | | 1 | | 10,374 | | 歐元 | | 6 | |
| | | | | | | $ | 2,046 | |
__________
(a)公允價值金額以2023年3月31日的歐元匯率為準。
外幣領口
我們受到外幣匯率變動的影響,主要是歐元,其次是英鎊和某些其他貨幣。為了對衝某些外幣現金流風險,我們進入了外幣套頭。外幣上限由書面看漲期權和購買的看跌期權組成,以預定的匯率範圍出售外幣。外幣匯率上限保證了貨幣匯率不會超出期權執行價的波動範圍。我們的外幣領子有以下期限59幾個月或更短時間。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 24
下表列出了我們在2023年3月31日未償還的外幣項圈(貨幣單位為千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣衍生品 | | 儀器的數量 | | 概念上的 金額 | | 公允價值在 2023年3月31日 |
被指定為現金流對衝工具 | | | | | | | |
外幣領口 | | 70 | | 280,000 | | 歐元 | | $ | 20,870 | |
外幣領口 | | 61 | | 39,220 | | 英鎊 | | 4,090 | |
未被指定為現金流對衝工具 | | | | | | | |
外幣領口 | | 3 | | 24,000 | | 歐元 | | (387) | |
| | | | | | | $ | 24,573 | |
與信用風險相關的或有特徵
我們在交易對手的基礎上衡量我們的信用風險,即我們的衍生品的淨正合計估計公允價值,減去收到的任何抵押品。不是抵押品已於2023年3月31日收到。截至2023年3月31日,我們的總信用敞口和對任何單一交易對手的最大敞口為$26.8百萬美元和美元4.5分別為100萬美元。
我們與我們的衍生品交易對手達成的一些協議包含交叉違約條款,如果我們對某些債務違約,或能夠被宣佈違約,可能會觸發我們的衍生品債務違約的宣佈。截至2023年3月31日,我們還沒有被宣佈在任何衍生品債務上違約。我們的衍生工具在淨負債狀況下的估計公允價值為2.1百萬美元和美元1.7分別在2023年3月31日和2022年12月31日,包括應計利息和任何非履約風險調整。如果我們在2023年3月31日或2022年12月31日違反了這些規定中的任何一項,我們可能被要求以這些協議的終止總價值為美元來履行我們的義務。2.1百萬美元和美元1.7分別為100萬美元。
淨投資對衝
我們的高級無擔保票據、無擔保循環信貸安排和無擔保定期貸款項下的某些借款(均定義見注10)以歐元、英鎊或日元計價,被指定為並有效地作為我們在外國實體的淨投資的經濟對衝。
匯率變動會影響我們的財務業績,因為我們海外子公司的財務業績每個時期都會換算成美元,匯率變動的影響作為累計外幣換算調整的一部分計入其他綜合(虧損)收入。因此,我們的歐元計價優先票據下的借款價值的變化,以及我們高級無擔保信貸安排下的歐元、日元和英鎊借款的價值變化,與現貨匯率的變化有關,將以與外幣換算調整相同的方式報告,作為累計外幣換算調整的一部分,這些變化將記錄在其他全面(虧損)收入中。與非衍生品淨投資對衝相關的此類(虧損)收益為(71.5)百萬元及$76.9截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 25
注10.債務
高級無擔保信貸安排
截至2022年12月31日,我們擁有高級信貸安排,容量約為$2.4億美元,其中包括(I)澳元1.8用於我們的營運資金需求、收購和其他一般公司用途的無擔保循環信貸安排(我們的“無擔保循環信貸安排”),(Ii)a GB270.0百萬歐元定期貸款(我們的“定期貸款”),以及(Iii)一歐元215.0百萬延遲支取定期貸款(我們的“延遲支取定期貸款”)。我們將我們的定期貸款和延遲支取定期貸款統稱為“無擔保定期貸款”,將整個貸款統稱為“高級無擔保信用貸款”。截至2022年12月31日,高級無擔保信貸安排下可用本金總額(循環和定期貸款)最高可增加至不超過美元等值美元。2.75十億美元,這取決於我們的信貸協議中規定的增加條件。
2023年1月,我們簽署了信貸協議第三修正案,從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR。在這項修訂中,我們亦把優先無抵押信貸機制下的本金總額(循環及定期貸款)提高至不超過美元等值的#元。3.0530億美元,取決於信貸協議中規定的增加條件(注2).
高級無擔保信貸工具包括以美元以外的某些貨幣借款的能力,到期日為2025年2月20日。截至2023年3月31日,我們的無擔保循環信貸安排的可用容量約為$1.1億美元(扣除為備用信用證預留的總額為#美元)1.9百萬)。我們每年的設施費用是0.15我們的無擔保循環信貸安排的總承諾額的%,在我們的綜合損益表中計入利息支出。
下表彙總了我們的高級無擔保信貸安排(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 利率為 2023年3月31日(a) | | 到期日為2023年3月31日 | | 本金未償還餘額為 |
高級無擔保信貸安排 | | | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
無擔保循環信貸安排: | | | | | | | | |
以歐元計價借款(b) | | Euribor+0.775% | | 2/20/2025 | | $ | 411,075 | | | $ | 258,117 | |
以美元計價借款(c) | | SOFR+0.775% | | 2/20/2025 | | 197,000 | | | — | |
以英鎊計價的借款(D)(E) | | 索尼婭+0.775% | | 2/20/2025 | | 43,292 | | | — | |
日元借款(f) | | Tibor+0.775% | | 2/20/2025 | | 18,096 | | | 18,275 | |
| | | | | | 669,463 | | | 276,392 | |
無擔保定期貸款: | | | | | | | | |
定期貸款-以英鎊計價的借款(D)(E)(G) | | 索尼婭+0.85% | | 2/20/2025 | | 333,968 | | | 324,695 | |
延遲提取定期貸款--歐元借款(b) | | Euribor+0.85% | | 2/20/2025 | | 233,813 | | | 229,319 | |
| | | | | | 567,781 | | | 554,014 | |
| | | |
| | $ | 1,237,244 | | | $ | 830,406 | |
__________
(a)2023年3月31日的適用利率是基於我們的BBB+/BAA1高級無擔保票據的信用評級。
(b)Euribor指的是歐元銀行間同業拆借利率。
(c)SOFR包括價差調整0.10%.
(d)索尼亞的意思是英鎊隔夜指數平均水平。
(e)索尼婭包括利差調整0.0326%.
(f)Tibor指的是東京銀行間同業拆借利率。
(g)餘額不包括$的未攤銷折扣1.3百萬美元和美元1.52023年3月31日和2022年12月31日分別為100萬。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 26
高級無擔保票據
如下表所示,我們有以歐元和美元計價的未償還優先無擔保票據,未償還本金總額為#美元6.0於2023年3月31日(“高級無擔保票據”)。
高級無抵押票據的利息每年或每半年支付一次。高級無擔保票據可以在其各自到期日的三個月內按面值贖回,或者我們可以隨時贖回票據的本金、應計利息和基於適用的政府債券收益率加20至35基點。下表彙總了截至2023年3月31日未償還的高級無擔保票據(以千為單位的貨幣):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 本金金額 | | 票面利率 | | 到期日 | | 本金未償還餘額為 |
高級無擔保票據,淨額(a) | | 發行日期 | | | | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
4.62024年到期的優先債券百分比 | | 3/14/2014 | | $ | 500,000 | | | 4.6 | % | | 4/1/2024 | | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
2.252024年到期的優先債券百分比 | | 1/19/2017 | | € | 500,000 | | | 2.25 | % | | 7/19/2024 | | 543,750 | | | 533,300 | |
4.02025年到期的優先債券百分比 | | 1/26/2015 | | $ | 450,000 | | | 4.0 | % | | 2/1/2025 | | 450,000 | | | 450,000 | |
2.252026年到期的優先債券百分比 | | 10/9/2018 | | € | 500,000 | | | 2.25 | % | | 4/9/2026 | | 543,750 | | | 533,300 | |
4.252026年到期的優先債券百分比 | | 9/12/2016 | | $ | 350,000 | | | 4.25 | % | | 10/1/2026 | | 350,000 | | | 350,000 | |
2.1252027年到期的優先債券百分比 | | 3/6/2018 | | € | 500,000 | | | 2.125 | % | | 4/15/2027 | | 543,750 | | | 533,300 | |
1.352028年到期的優先債券百分比 | | 9/19/2019 | | € | 500,000 | | | 1.35 | % | | 4/15/2028 | | 543,750 | | | 533,300 | |
3.852029年到期的優先債券百分比 | | 6/14/2019 | | $ | 325,000 | | | 3.85 | % | | 7/15/2029 | | 325,000 | | | 325,000 | |
3.412029年到期的優先債券百分比 | | 9/28/2022 | | € | 150,000 | | | 3.41 | % | | 9/28/2029 | | 163,125 | | | 159,990 | |
0.952030年到期的優先債券百分比 | | 3/8/2021 | | € | 525,000 | | | 0.95 | % | | 6/1/2030 | | 570,938 | | | 559,965 | |
2.42031年到期的優先債券百分比 | | 10/14/2020 | | $ | 500,000 | | | 2.4 | % | | 2/1/2031 | | 500,000 | | | 500,000 | |
2.452032年到期的優先債券百分比 | | 10/15/2021 | | $ | 350,000 | | | 2.45 | % | | 2/1/2032 | | 350,000 | | | 350,000 | |
3.72032年到期的優先債券百分比 | | 9/28/2022 | | € | 200,000 | | | 3.7 | % | | 9/28/2032 | | 217,500 | | | 213,320 | |
2.252033年到期的優先債券百分比 | | 2/25/2021 | | $ | 425,000 | | | 2.25 | % | | 4/1/2033 | | 425,000 | | | 425,000 | |
| | | | | | | | | | $ | 6,026,563 | | | $ | 5,966,475 | |
__________
(a)總結餘不包括總額為$的未攤銷遞延融資成本24.8百萬美元和美元25.9百萬美元,未攤銷折扣總計$23.2百萬美元和美元24.1百萬,分別於2023年3月31日和2022年12月31日。
聖約
信貸協議、每個高級無擔保票據和我們的某些無追索權抵押貸款協議包括慣例財務維護契約,要求我們在每個季度末保持一定的比率和基準。與2022年年度報告中披露的情況相比,我們的債務契約沒有重大變化。截至2023年3月31日,我們遵守了所有這些公約。
無追索權抵押貸款
於2023年3月31日,我們的全部無追索權按揭應付票據的加權平均利率為4.3%(固定利率和可變利率的無追索權抵押票據為4.4%和3.8%),到期日為2023年4月至2039年4月。
還款
在截至2023年3月31日的三個月內,我們(I)預付無追索權按揭貸款總額為$52.9百萬美元;及(Ii)到期償還一筆無追索權按揭貸款,本金餘額約為#元28.5百萬美元。我們確認了清償債務的淨收益#美元。2.8這筆還款包括在我們的綜合收益表中的其他損益中。這些無追索權按揭貸款在還款日的加權平均利率為6.6%.
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 27
外幣匯率影響
在截至2023年3月31日的三個月內,美元兑歐元走弱,導致美元兑歐元升值1美元。82.92022年12月31日至2023年3月31日期間,我們的無追索權抵押貸款、淨額、高級無擔保信貸工具和高級無擔保票據的賬面價值總計為100萬美元。
預定債務本金付款
截至2023年3月31日的預定債務本金支付情況如下(以千為單位):
| | | | | | | | |
截至12月31日的12年。 | | 總計 |
2023年(剩餘部分) | | $ | 325,558 | |
2024 | | 1,243,485 | |
2025 | | 2,107,612 | |
2026 | | 994,102 | |
2027 | | 544,418 | |
此後至2039年 | | 3,101,706 | |
本金支付總額 | | 8,316,881 | |
未攤銷折扣,淨額 | | (33,754) | |
未攤銷遞延融資成本 | | (24,879) | |
總計 | | $ | 8,258,248 | |
上表中的某些金額是根據2023年3月31日的適用外幣匯率計算的。
注11.承付款和或有事項
截至2023年3月31日,我們未涉及任何實質性訴訟。在正常業務過程中出現的各種索賠和訴訟正在對我們懸而未決。預計這些訴訟的結果不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
注12.基於股票的薪酬和股權
基於股票的薪酬
我們維持着幾個基於股票的薪酬計劃,這些計劃在2022年年報中有更全面的描述。在截至2023年3月31日的三個月內,我們的任何基於股票的薪酬計劃或安排的條款和條件都沒有重大變化。我們記錄的基於股票的薪酬支出為#美元7.8於截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月內均錄得百萬元,並於綜合財務報表中計入股票薪酬開支。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 28
有限制和有條件的獎勵
截至2023年3月31日的非既得性限制性股票獎勵(RSA)、限制性股票單位(RSU)和績效股票單位(PSU)以及截至2023年3月31日的三個月內的變化具體情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RSA和RSU獎 | | PSU大獎 |
| 股票 | | 加權平均 授予日期 公允價值 | | 股票 | | 加權平均 授予日期 公允價值 |
截至2023年1月1日未歸屬 | 376,298 | | | $ | 74.78 | | | 531,781 | | | $ | 89.14 | |
授與(a) | 221,763 | | | 84.73 | | | 150,989 | | | 144.54 | |
既得(b) | (143,337) | | | 75.82 | | | (218,147) | | | 104.65 | |
被沒收 | — | | | — | | | — | | | — | |
調整,調整(c) | — | | | — | | | 76,706 | | | 113.51 | |
截至2023年3月31日未歸屬(d) | 454,724 | | | $ | 79.31 | | | 541,329 | | | $ | 102.92 | |
__________
(a)授予日RSA和RSU的公允價值反映了本公司在授予日的股票價格一-以一為一的基礎。PSU的授予日期公允價值是利用蒙特卡洛模擬模型確定的,以生成對我們未來股票價格的估計三年制演出期。為了估計在截至2023年3月31日的三個月內授予的PSU的公允價值,我們使用了無風險利率3.8%,預期波動率為38.2%,並假設股息收益率為零.
(b)於截至2023年3月31日止三個月內歸屬的股份的公允價值為$33.7百萬美元。根據先前作出的延期選擇,員工可以選擇在歸屬時立即接受股票交付,或推遲到未來日期收到股票。在2023年3月31日和2022年12月31日,我們有義務發佈1,196,957和1,181,947分別作為此類遞延獎勵的普通股,在股東權益總額中記錄為遞延補償義務$62.0百萬美元和美元57.0分別為100萬美元。
(c)PSU的授予和支付取決於在相關期間實現某些公司和/或市場業績目標三年制演出期。要授予的PSU的最終數量將取決於性能目標的實現程度,範圍可以是零至三乘以最初的獎項。因此,我們在2023年3月31日記錄了調整,以反映PSU歸屬時預計發行的股票數量。
(d)截至2023年3月31日,與這些賠償相關的未確認賠償支出總額約為$66.2百萬美元,合計加權平均剩餘期限為2.4好幾年了。
每股收益
下表彙總了基本收益和攤薄收益(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益--基本收益和攤薄收益 | $ | 294,380 | | | $ | 156,995 | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均流通股-基本 | 211,951,930 | | | 191,911,414 | | | | | |
稀釋證券的影響 | 393,117 | | | 505,228 | | | | | |
加權平均流通股-稀釋 | 212,345,047 | | | 192,416,642 | | | | | |
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏,被排除在稀釋後每股收益計算之外的潛在稀釋證券微不足道。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 29
自動櫃員機計劃
2022年5月2日,我們與一個銀行銀團建立了一個持續的“市場”發售計劃(“ATM計劃”),根據該計劃,我們普通股的總銷售價格最高可達$1.010億美元可以(I)直接通過或出售給作為銷售代理或其賬户本金的銀行,或(Ii)通過或出售給參與銀行或其關聯公司,這些銀行或關聯公司根據遠期銷售協議代表任何遠期買家(我們的“自動取款機遠期”)作為遠期賣家。自該日起生效,我們終止了之前於2019年8月9日建立的ATM計劃。
我們之前的ATM計劃將在2022年年度報告中討論。下表列出了有關在所述期間根據我們先前的自動櫃員機計劃發行我們普通股的某些信息(淨收益以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
已發行普通股股份 | — | | | 2,249,227 | | | | | |
加權平均每股價格 | $ | — | | | $ | 80.60 | | | | | |
淨收益 | $ | — | | | $ | 178,994 | | | | | |
遠期權益
我們期望在每一臺自動櫃員機遠期到期日或之前,通過實物交割普通股流通股的方式全額結算自動櫃員機遠期,以換取現金收益。然而,除某些例外情況外,我們也可以選擇現金結算或淨份額結算我們在任何ATM遠期項下的全部或任何部分債務。我們將在ATM遠期實物結算時收到的遠期銷售價格將(I)根據等於指定每日利率減去利差的浮動利率因素進行每日調整(即,如果指定每日利率低於任何一天的利差,利率因素將導致適用的遠期銷售價格每天減少)和(Ii)基於與ATM遠期期間我們普通股的預期股息相關的金額而減少。
我們確定,我們的自動櫃員機遠期合約符合股權分類標準,因此不受衍生工具會計的約束。我們在開始時以公允價值記錄了自動取款機遠期,我們確定公允價值為零。在權益分類下,不需要對公允價值進行後續變更。
此外,我們將以下所示的遠期股權發行稱為2021年8月的股權遠期(“股權遠期”),這將在2022年年報中討論。我們的ATM遠期還顯示如下(收盤時的總髮行收益以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 協議日期 | | 已發行股份(a) | | 平均總髮行價 | | 成交時的平均總髮行收益 | | 截至2023年3月31日的流通股 |
2021年8月股票遠期(b) | 8/9/2021 | | 5,175,000 | | $ | 78.00 | | | $ | 403,650 | | | — |
自動櫃員機轉發 | 5/2/2022 | | 7,826,840 | | 83.57 | | | 654,086 | | | 4,744,973 |
| | | | | | | | | 4,744,973 |
__________
(a)包括675,000某些承銷商購買的與2021年8月股權遠期相關的普通股,在行使30天期權購買額外股票後。
(b)所有剩餘的流通股已在截至2022年12月31日的三個月內結清。
下表列出了有關列報期間我們遠期權益結算的某些信息(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
已交付普通股股份 | 3,081,867 | | | — | | | | | |
淨收益 | $ | 249,943 | | | $ | — | | | | | |
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 30
從累計其他全面損失中重新分類
下表按所列期間按構成部分分列的累計其他綜合損失的變動情況進行了核對(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 衍生工具的損益 | | 外幣折算調整 | | 投資的得失 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 36,079 | | | $ | (319,859) | | | $ | — | | | $ | (283,780) | |
改敍前的其他全面收入 | (2,588) | | | 6,457 | | | — | | | 3,869 | |
從累計其他全面虧損重新分類的金額為: | | | | | | | |
營業外收入 | (4,305) | | | — | | | — | | | (4,305) | |
利息支出 | (370) | | | — | | | — | | | (370) | |
總計 | (4,675) | | | — | | | — | | | (4,675) | |
本期其他綜合損失淨額 | (7,263) | | | 6,457 | | | — | | | (806) | |
可歸因於非控制權益的當期淨額其他綜合虧損 | — | | | 28 | | | — | | | 28 | |
期末餘額 | $ | 28,816 | | | $ | (313,374) | | | $ | — | | | $ | (284,558) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 衍生工具的損益 | | 外幣折算調整 | | 投資的得失 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 16,347 | | | $ | (256,705) | | | $ | 18,688 | | | $ | (221,670) | |
改敍前的其他全面收入 | 9,310 | | | (9,152) | | | — | | | 158 | |
從累計其他全面虧損重新分類的金額為: | | | | | | | |
營業外收入 | (2,104) | | | — | | | — | | | (2,104) | |
利息支出 | 164 | | | — | | | — | | | 164 | |
其他損益()(注8) | — | | | — | | | (18,688) | | | (18,688) | |
總計 | (1,940) | | | — | | | (18,688) | | | (20,628) | |
本期其他綜合損失淨額 | 7,370 | | | (9,152) | | | (18,688) | | | (20,470) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 23,717 | | | $ | (265,857) | | | $ | — | | | $ | (242,140) | |
看見注9有關我們的衍生品活動的更多信息,請參閲本報告所述期間在其他全面(虧損)收入中確認的其他信息。
宣佈的股息
在2023年第一季度,我們的董事會宣佈季度股息為#美元1.067每股,於2023年4月14日支付給截至2023年3月31日登記在冊的股東。
注:13.所得税
我們選擇被視為房地產投資信託基金,並相信我們的組織和運營方式是為了保持我們作為聯邦和州所得税目的房地產投資信託基金的資格。作為房地產投資信託基金,我們通常不需要為分配給我們股東的收益繳納公司層面的聯邦所得税。自成立以來,我們每年至少分配100%的應税收入。因此,在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併財務報表中,我們沒有包括任何與REIT相關的聯邦所得税撥備。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 31
我們的某些子公司已經選擇了TRS地位。TRS可以提供某些被認為是REITs不允許的服務,並可以持有REITs可能不直接持有的資產。我們還通過外國子公司在美國以外的司法管轄區擁有不動產,並對我們在這些國家/地區的物業所賺取的税前收入繳納所得税。隨附的合併財務報表包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的TRS和外國子公司的中期税收撥備。
當期所得税支出為#美元。10.8百萬美元和美元8.3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。遞延所得税(費用)福利為$(4.4)百萬元及$1.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。
注14.財產處置
我們有一個積極的資本回收計劃,目標是通過再投資延長平均租賃期,通過處置和收購資產來提高投資組合的信用質量,增加我們投資組合中的資產關鍵因素,和/或執行資產的戰略性處置。我們可以決定處置因租户騰出空間、租户選擇不續約、租户無力償債或在破產程序中拒絕租約而空置的物業。在這種情況下,我們會評估是否可以通過出售房產來獲得最高價值,而不是轉租。我們也可能在收到主動報價時出售房產,或者協商與我們的投資策略相一致的投資價格。在適當的時候,我們將該財產歸類為我們綜合資產負債表上持有的待售資產。所有財產處置都記錄在我們的房地產部門中,並在注4.
2023 — 在截至2023年3月31日的三個月內,我們出售了五物業總收益,扣除銷售成本,為#美元41.01000萬美元,並確認這些銷售的淨收益總計為1.51000萬美元。
2022 — 在截至2022年3月31日的三個月內,我們出售了六物業總收益,扣除銷售成本,為#美元26.71000萬美元,並確認這些銷售的淨收益總計為11.21000萬美元。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 32
注15。細分市場報告
我們通過我們的業務評估我們的運營結果二主要業務領域:房地產和投資管理。下表彙總了這些業務部門的比較結果和資產(以千為單位):
房地產
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
收入 | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 352,336 | | | $ | 307,725 | | | | | |
融資租賃收入和應收貸款 | 20,755 | | | 18,379 | | | | | |
營業財產收入 | 40,886 | | | 3,865 | | | | | |
其他與租賃有關的收入 | 13,373 | | | 14,122 | | | | | |
| 427,350 | | | 344,091 | | | | | |
| | | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 156,409 | | | 115,393 | | | | | |
一般和行政 | 26,448 | | | 23,084 | | | | | |
可報銷的租户費用 | 21,976 | | | 16,960 | | | | | |
經營性物業費用 | 21,249 | | | 2,787 | | | | | |
財產費用,不包括可報銷的租户費用 | 12,772 | | | 13,779 | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 7,766 | | | 7,833 | | | | | |
合併及其他開支 | 24 | | | (2,325) | | | | | |
減值費用--房地產 | — | | | 20,179 | | | | | |
| 246,644 | | | 197,690 | | | | | |
其他收入和支出 | | | | | | | |
房地產銷售收益,淨額 | 177,749 | | | 11,248 | | | | | |
利息支出 | (67,196) | | | (46,053) | | | | | |
其他損益 | 7,586 | | | 34,418 | | | | | |
房地產權益法投資的收益(虧損) | 5,236 | | | (787) | | | | | |
營業外收入 | 4,613 | | | 8,542 | | | | | |
| 127,988 | | | 7,368 | | | | | |
所得税前收入 | 308,694 | | | 153,769 | | | | | |
所得税撥備 | (15,402) | | | (6,913) | | | | | |
房地產淨收入 | 293,292 | | | 146,856 | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (61) | | | 2 | | | | | |
可歸因於W·P·P·凱裏的房地產淨收入 | $ | 293,231 | | | $ | 146,858 | | | | | |
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 33
投資管理
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
收入 | | | | | | | |
資產管理收入 | $ | 339 | | | $ | 3,420 | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 | 101 | | | 927 | | | | | |
| 440 | | | 4,347 | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 | 101 | | | 927 | | | | | |
合併及其他開支 | — | | | 3 | | | | | |
| 101 | | | 930 | | | | | |
其他收入和支出 | | | | | | | |
其他損益 | 514 | | | 1,327 | | | | | |
營業外收入 | 13 | | | 4 | | | | | |
管理方案中權益法投資的收益 | — | | | 5,559 | | | | | |
| 527 | | — | | 6,890 | | | | | |
所得税前收入 | 866 | | | 10,307 | | | | | |
所得税受益(撥備) | 283 | | | (170) | | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的投資管理淨收益 | $ | 1,149 | | | $ | 10,137 | | | | | |
公司總數
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
收入 | $ | 427,790 | | | $ | 348,438 | | | | | |
運營費用 | 246,745 | | | 198,620 | | | | | |
其他收入和(支出) | 128,515 | | | 14,258 | | | | | |
所得税撥備 | (15,119) | | | (7,083) | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (61) | | | 2 | | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的淨收入 | $ | 294,380 | | | $ | 156,995 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 總資產為 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
房地產 | $ | 18,820,279 | | | $ | 18,077,155 | |
投資管理 | 12,128 | | | 24,880 | |
公司總數 | $ | 18,832,407 | | | $ | 18,102,035 | |
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 34
注:16。後續事件
收購
2023年4月,我們完成了二收購總額約為美元565.7百萬美元。這些建議如下:
•$467.8百萬美元的投資組合11在加拿大的藥品製造/研發設施;以及
•$97.9百萬美元的投資組合九工業設施和我們在美國、加拿大和墨西哥已經擁有的工業設施的擴建。
新定期貸款協議
2023年4月24日,我們完成了新歐元的交易500.02026年4月24日到期的100萬無擔保定期貸款(“2026年到期定期貸款”),在成交時全額提取。2026年到期的定期貸款最高可增加至不超過歐元750.0百萬美元,受信貸協議中規定的增加條件的限制。
根據信貸協議,2026年到期的定期貸款借款利率為85基於我們BBB+和Baa1的信用評級,比EURIBOR高出一個基點。隨着2026年到期的定期貸款的結束,我們執行了浮動利率到固定利率的掉期,將年利率總額固定在4.34到2024年底。
2026年到期的定期貸款的收益用於償還債務,包括我們的無擔保循環信貸安排的未償還金額。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 35
第二項:管理層對財務狀況和結果的討論和分析 運營部。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析旨在幫助理解我們的財務報表以及我們財務報表的某些關鍵組成部分在不同時期發生變化的原因。這一項目還提供了我們對我們的財務狀況和流動性的看法,以及可能影響我們未來業績的某些其他因素。討論還將我們業務的財務結果按部門細分,以更好地瞭解這些部門及其結果如何影響我們的財務狀況和運營結果。我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與2022年年度報告和根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)提交的後續報告一起閲讀。有關我們的業務描述,請參閲2022年年報第1項。
重大發展
購買選擇權行使通知
2023年2月28日,我們位於美國的78個淨租賃自助式倉儲物業組合的租户U-Hand Moving Partners,Inc.和墨丘利合夥公司發出通知,表示有意行使回購這些物業的選擇權。收購價格將使用截止日期的美國CPI計算,預計2024年3月31日或左右。截至2023年3月31日,該租户的ABR總額為3880萬美元。
根據ASC 842,租契,我們將這些淨租賃資產重新分類為截至2023年3月31日的綜合資產負債表上總計4.514億美元的銷售型租賃淨投資(基於剩餘租金的現值和估計購買價格,使用截至行使通知日期的CPI利率)。在截至2023年3月31日的三個月內,我們確認了與這筆交易相關的房地產銷售淨收益合計1.762億美元(注5).
財務亮點
在截至2023年3月31日的三個月內,我們完成了以下工作(如合併財務報表中進一步描述的):
房地產
投資
•我們獲得了兩項總計1.441億美元的投資(注4, 注5).
•我們完成了一項建築工程,總費用為2,060萬元(注4).
•在截至2023年3月31日的三個月裏,我們為一筆建築貸款提供了約1370萬美元,用於在內華達州拉斯維加斯建設一個零售綜合體。截至2023年3月31日,我們已資助2.069億美元(注:7).
•我們承諾為1,510萬美元的重建項目提供資金。我們目前預計在2023年第四季度完成該項目(注4).
性情
•我們出售了五處物業,扣除銷售成本後的總收益為4,100萬美元(附註14).
融資與資本市場交易
•我們於2023年1月訂立信貸協議的第三項修訂,以(I)由倫敦銀行同業拆息過渡至SOFR,以及(Ii)將高級無抵押信貸安排下的可用本金總額(循環及定期貸款)增加至不超過等值30.5億美元的金額,但須受信貸協議所載的增加條件所規限(注10).
•我們通過出售3,081,867股普通股結算了部分ATM遠期合約,淨收益為2.499億美元。截至2023年3月31日,我們的ATM遠期約有3.852億美元的可用收益(注12).
•我們通過提前償還或在到期時償還總計8,140萬美元的無追索權按揭貸款來減少未償還的按揭債務,加權平均利率為6.6%(注10).
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 36
向股東分紅
2023年3月,我們宣佈現金股息總額為每股1.067美元(注12).
合併結果
(以千為單位,股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
來自房地產的收入 | $ | 427,350 | | | $ | 344,091 | | | | | |
來自投資管理的收入 | 440 | | | 4,347 | | | | | |
總收入 | 427,790 | | | 348,438 | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入 | 293,231 | | | 146,858 | | | | | |
可歸因於W·P·凱裏的投資管理淨收益 | 1,149 | | | 10,137 | | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的淨收入 | 294,380 | | | 156,995 | | | | | |
| | | | | | | |
宣佈的股息 | 229,970 | | | 205,497 | | | | | |
| | | | | | | |
經營活動提供的淨現金 | 282,727 | | | 235,882 | | | | | |
用於投資活動的現金淨額 | (587,272) | | | (229,054) | | | | | |
融資活動提供的現金淨額 | 307,174 | | | 35,697 | | | | | |
| | | | | | | |
補充性財政措施(a): | | | | | | | |
調整後的可歸因於W.P.Carey(AFFO)的運營資金-房地產 | 278,584 | | | 252,014 | | | | | |
可歸因於W.P.Carey(AFFO)的調整後運營資金--投資管理 | 635 | | | 6,812 | | | | | |
可歸因於W.P.Carey的調整後運營資金(AFFO) | 279,219 | | | 258,826 | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋加權平均流通股 | 212,345,047 | | | 192,416,642 | | | | | |
__________
(a)我們認為經調整的營運資金(“AFFO”)是一項並非公認會計準則(“非公認會計準則”)所界定的補充指標,是評估本公司經營業績的重要指標。看見補充財務措施以下為我們對這一非GAAP衡量標準的定義,並與其最直接可比的GAAP衡量標準進行了協調。
收入
與2022年同期相比,截至2023年3月31日的三個月的總收入有所增長。房地產收入增長主要是由於租賃收入增加(主要是由於物業收購活動和租金上漲,以及我們在2022年8月1日的CPA:18合併中收購的淨租賃物業)和更高的運營物業收入(主要來自我們在2022年8月1日的CPA:18合併中收購的運營物業,以及2023年第一季度從淨租賃轉換為運營物業的12家酒店物業)。
可歸因於W.P.凱裏的淨收入
在截至2023年3月31日的三個月裏,W.P.凱裏公司的淨收入與2022年同期相比有所增長。可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入增加,主要是由於房地產銷售的綜合收益較高(注5, 附註14)和房地產收購的影響,但部分被較高的利息支出所抵消。可歸因於W.P.Carey的投資管理淨收入減少的主要原因是,在CPA:18合併之前,停止了以前從CPA:18-Global賺取的費用和分配。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 37
AFFO
與2022年同期相比,截至2023年3月31日的三個月的AFFO有所增加,這主要是由於投資活動和租金上漲,以及CPA:18合併的增加影響,但部分被較高的利息支出所抵消。
投資組合概述
我們的投資組合包括淨租賃給主要位於美國東部和北歐和西歐的租户的運營關鍵的商業房地產資產。我們投資於高品質的單租户工業、倉庫、寫字樓、零售和自助倉儲物業,受長期淨租賃的約束,內置租金自動扶梯。除非下文另有説明,投資組合資料是按比例提供的,以更好地説明我們的各種淨租賃共同擁有投資的經濟影響。有關比例金額的説明,請參閲下面的術語和定義。
投資組合摘要
| | | | | | | | | | | |
網絡租賃物業 | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
ABR(千) | $ | 1,416,637 | | | $ | 1,381,899 | |
淨租賃房產數量 | 1,446 | | | 1,449 | |
租户數量 | 397 | | | 392 | |
總面積(以千為單位) | 176,119 | | | 175,957 | |
入住率 | 99.2 | % | | 98.8 | % |
加權平均租期(年) | 10.9 | | | 10.8 | |
| | | |
運營屬性 | | | |
運營物業的數量: | 99 | | | 87 | |
自助式倉儲運營物業數量 | 84 | | | 84 | |
酒店經營物業的數量(a) | 13 | | | 1 | |
學生公寓運營物業數量 | 2 | | | 2 | |
佔有率(自助式倉儲操作屬性) | 91.5 | % | | 91.0 | % |
| | | |
國家/地區數量 | 26 | | | 26 | |
總資產(千) | $ | 18,832,407 | | | $ | 18,102,035 | |
房地產淨投資(千) | 15,717,462 | | | 15,488,898 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2023 | | 2022 |
採購量(單位:百萬)(b) | $ | 157.8 | | | $ | 283.0 | |
建築工程竣工(單位:百萬) | 20.6 | | | 25.2 | |
美元/歐元平均匯率 | 1.0720 | | | 1.1223 | |
美元/英鎊平均匯率 | 1.2137 | | | 1.3418 | |
__________
(a)2023年第一季度,之前被歸類為淨租賃物業的某些酒店物業的主租約到期,這些物業轉換為經營性物業。因此,在截至2023年3月31日的三個月內,我們將12個合併酒店物業從淨租賃重新分類為經營性物業(注4).
(b)截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別包括1,370萬美元和1,800萬美元的建設貸款資金(注7).
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淨租賃投資組合
下表按比例代表了我們在2023年3月31日的淨租賃投資組合的信息,因此不包括所有運營物業。有關比例金額和ABR的説明,請參閲下面的術語和定義。
ABR排名前十的租户
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
承租人/租賃擔保人 | | 描述 | | 物業數量 | | ABR | | ABR百分比 | | 加權平均租賃年限(年) |
U-遠程移動合作伙伴公司和水星合作伙伴公司,LP(a) | | 淨租賃在美國的自助存儲物業。 | | 78 | | | $ | 38,751 | | | 2.7 | % | | 1.0 | |
安達盧西亞州(b) | | 西班牙的政府辦公物業 | | 70 | | | 32,024 | | | 2.2 | % | | 11.7 | |
Metro Cash&Carry Italia S.p.A.(b) | | 意大利和德國的企業對企業批發店 | | 20 | | | 29,710 | | | 2.1 | % | | 5.5 | |
德國海威格模具有限公司(b) | | 德國的DIY零售物業 | | 35 | | | 29,704 | | | 2.1 | % | | 13.9 | |
Extra Space存儲公司 | | 淨租賃在美國的自助存儲物業。 | | 27 | | | 25,036 | | | 1.8 | % | | 21.1 | |
歐比集團(b) | | 波蘭的DIY零售物業 | | 26 | | | 24,368 | | | 1.7 | % | | 8.2 | |
Fortenova Grupa D.D.(b) | | 克羅地亞的雜貨店和倉庫 | | 19 | | | 21,062 | | | 1.5 | % | | 11.1 | |
諾德·安格利亞教育公司 | | 美國的K-12私立學校 | | 3 | | | 20,981 | | | 1.5 | % | | 20.5 | |
埃羅斯基社會合作(b) | | 西班牙的雜貨店和倉庫 | | 63 | | | 20,844 | | | 1.5 | % | | 13.0 | |
貝瑞環球公司 | | 在美國的製造設施 | | 9 | | | 20,830 | | | 1.5 | % | | 13.9 | |
總計 | | | | 350 | | | $ | 263,310 | | | 18.6 | % | | 11.2 | |
__________
(a)截至2023年3月31日,租户提供通知稱,擬行使選擇權回購2024年3月31日或前後租賃的78處物業(注5).
(b)ABR金額受外幣匯率波動的影響。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 39
按地域劃分的投資組合多樣化
(除百分比外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
區域 | | ABR | | ABR百分比 | | 平方英尺(a) | | 平方英尺百分比 |
美國 | | | | | | | | |
中西部 | | | | | | | | |
伊利諾伊州 | | $ | 74,927 | | | 5.3 | % | | 10,582 | | | 6.0 | % |
明尼蘇達州 | | 34,713 | | | 2.5 | % | | 3,401 | | | 1.9 | % |
俄亥俄州 | | 31,465 | | | 2.2 | % | | 6,766 | | | 3.8 | % |
印第安納州 | | 29,482 | | | 2.1 | % | | 5,137 | | | 2.9 | % |
密西根 | | 28,362 | | | 2.0 | % | | 4,705 | | | 2.7 | % |
威斯康星州 | | 18,422 | | | 1.3 | % | | 3,276 | | | 1.9 | % |
其他(b) | | 43,175 | | | 3.0 | % | | 6,230 | | | 3.5 | % |
合計中西部 | | 260,546 | | | 18.4 | % | | 40,097 | | | 22.7 | % |
南 | | | | | | | | |
德克薩斯州 | | 115,613 | | | 8.2 | % | | 12,609 | | | 7.2 | % |
佛羅裏達州 | | 51,785 | | | 3.7 | % | | 4,380 | | | 2.5 | % |
佐治亞州 | | 27,663 | | | 1.9 | % | | 4,447 | | | 2.5 | % |
田納西州 | | 25,595 | | | 1.8 | % | | 4,136 | | | 2.3 | % |
阿拉巴馬州 | | 20,072 | | | 1.4 | % | | 3,334 | | | 1.9 | % |
其他(b) | | 15,364 | | | 1.1 | % | | 2,400 | | | 1.4 | % |
全南 | | 256,092 | | | 18.1 | % | | 31,306 | | | 17.8 | % |
東 | | | | | | | | |
北卡羅來納州 | | 39,350 | | | 2.8 | % | | 8,404 | | | 4.8 | % |
賓夕法尼亞州 | | 32,761 | | | 2.3 | % | | 3,574 | | | 2.0 | % |
紐約 | | 20,193 | | | 1.4 | % | | 2,257 | | | 1.3 | % |
南卡羅來納州 | | 18,567 | | | 1.3 | % | | 4,949 | | | 2.8 | % |
馬薩諸塞州 | | 18,247 | | | 1.3 | % | | 1,387 | | | 0.8 | % |
肯塔基州 | | 17,375 | | | 1.2 | % | | 2,980 | | | 1.7 | % |
維吉尼亞 | | 15,986 | | | 1.2 | % | | 1,854 | | | 1.0 | % |
新澤西 | | 14,531 | | | 1.0 | % | | 862 | | | 0.5 | % |
其他(b) | | 23,932 | | | 1.7 | % | | 3,799 | | | 2.2 | % |
總東區 | | 200,942 | | | 14.2 | % | | 30,066 | | | 17.1 | % |
西 | | | | | | | | |
加利福尼亞 | | 63,044 | | | 4.4 | % | | 6,100 | | | 3.5 | % |
亞利桑那州 | | 30,493 | | | 2.2 | % | | 3,437 | | | 1.9 | % |
其他(b) | | 63,830 | | | 4.5 | % | | 6,821 | | | 3.9 | % |
全部西部 | | 157,367 | | | 11.1 | % | | 16,358 | | | 9.3 | % |
美國合計 | | 874,947 | | | 61.8 | % | | 117,827 | | | 66.9 | % |
國際 | | | | | | | | |
德國 | | 73,928 | | | 5.2 | % | | 6,839 | | | 3.9 | % |
西班牙 | | 72,427 | | | 5.1 | % | | 5,631 | | | 3.2 | % |
波蘭 | | 67,670 | | | 4.8 | % | | 8,635 | | | 4.9 | % |
荷蘭 | | 60,368 | | | 4.3 | % | | 7,054 | | | 4.0 | % |
英國 | | 53,377 | | | 3.8 | % | | 4,780 | | | 2.7 | % |
意大利 | | 32,721 | | | 2.3 | % | | 3,354 | | | 1.9 | % |
丹麥 | | 25,039 | | | 1.8 | % | | 3,039 | | | 1.7 | % |
克羅地亞 | | 21,876 | | | 1.5 | % | | 2,063 | | | 1.2 | % |
法國 | | 20,681 | | | 1.4 | % | | 1,679 | | | 1.0 | % |
加拿大 | | 16,333 | | | 1.1 | % | | 2,492 | | | 1.4 | % |
挪威 | | 15,543 | | | 1.1 | % | | 753 | | | 0.4 | % |
其他(c) | | 81,727 | | | 5.8 | % | | 11,973 | | | 6.8 | % |
國際合計 | | 541,690 | | | 38.2 | % | | 58,292 | | | 33.1 | % |
總計 | | $ | 1,416,637 | | | 100.0 | % | | 176,119 | | | 100.0 | % |
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 40
按物業類型分散投資組合
(除百分比外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
屬性類型 | | ABR | | ABR百分比 | | 平方英尺(a) | | 平方英尺百分比 |
工業 | | $ | 386,230 | | | 27.3 | % | | 64,443 | | | 36.6 | % |
貨倉 | | 343,266 | | | 24.2 | % | | 63,192 | | | 35.9 | % |
零售(d) | | 245,821 | | | 17.4 | % | | 20,306 | | | 11.5 | % |
辦公室 | | 243,984 | | | 17.2 | % | | 15,964 | | | 9.1 | % |
自存儲(淨租賃) | | 63,786 | | | 4.5 | % | | 5,810 | | | 3.3 | % |
其他 (e) | | 133,550 | | | 9.4 | % | | 6,404 | | | 3.6 | % |
總計 | | $ | 1,416,637 | | | 100.0 | % | | 176,119 | | | 100.0 | % |
__________
(a)包括任何空置物業的平方英尺。
(b)中西部地區的其他資產包括愛荷華州、密蘇裏州、堪薩斯州、內布拉斯加州、南達科他州和北達科他州的資產。南方的其他資產包括路易斯安那州、阿肯色州、俄克拉何馬州和密西西比州的資產。East的其他資產包括馬裏蘭州、康涅狄格州、西弗吉尼亞州、新罕布夏州和緬因州的資產。West的其他資產包括猶他州、俄勒岡州、科羅拉多州、內華達州、華盛頓州、夏威夷、愛達荷州、新墨西哥州、懷俄明州和蒙大拿州的資產。
(c)包括立陶宛、墨西哥、芬蘭、比利時、匈牙利、毛里求斯、斯洛伐克、葡萄牙、捷克共和國、奧地利、瑞典、拉脱維亞、日本和愛沙尼亞的資產。
(d)包括汽車經銷商。
(e)包括來自以下物業類型的租户的ABR:教育設施、酒店(淨租賃)、實驗室、專業、健身設施、研發、學生住房(淨租賃)、劇院、殯儀館、餐廳、土地、停車場和户外廣告。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 41
按租户行業劃分的投資組合多元化
(除百分比外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行業類型 | | ABR | | ABR百分比 | | 平方英尺 | | 平方英尺百分比 |
零售店(a) | | $ | 293,874 | | | 20.7 | % | | 36,258 | | | 20.6 | % |
消費者服務 | | 113,785 | | | 8.0 | % | | 8,067 | | | 4.6 | % |
飲料和食品 | | 108,372 | | | 7.7 | % | | 15,759 | | | 9.0 | % |
雜貨 | | 87,022 | | | 6.1 | % | | 8,404 | | | 4.8 | % |
汽車 | | 87,006 | | | 6.1 | % | | 13,422 | | | 7.6 | % |
貨運業 | | 65,770 | | | 4.6 | % | | 9,550 | | | 5.4 | % |
醫療保健和製藥 | | 56,506 | | | 4.0 | % | | 5,557 | | | 3.2 | % |
資本設備 | | 56,080 | | | 4.0 | % | | 8,459 | | | 4.8 | % |
容器、包裝和玻璃 | | 49,443 | | | 3.5 | % | | 8,266 | | | 4.7 | % |
商業服務 | | 48,794 | | | 3.5 | % | | 4,113 | | | 2.3 | % |
建築與建築 | | 48,068 | | | 3.4 | % | | 9,233 | | | 5.2 | % |
耐用消費品 | | 47,072 | | | 3.3 | % | | 10,299 | | | 5.8 | % |
主權與公共財政 | | 45,546 | | | 3.2 | % | | 3,560 | | | 2.0 | % |
酒店與休閒 | | 41,349 | | | 2.9 | % | | 2,024 | | | 1.2 | % |
高科技產業 | | 35,542 | | | 2.5 | % | | 3,486 | | | 2.0 | % |
化學品、塑料和橡膠 | | 34,727 | | | 2.5 | % | | 6,186 | | | 3.5 | % |
保險 | | 30,690 | | | 2.2 | % | | 1,961 | | | 1.1 | % |
電信 | | 26,126 | | | 1.9 | % | | 2,137 | | | 1.2 | % |
金屬 | | 25,782 | | | 1.8 | % | | 4,515 | | | 2.6 | % |
非耐用消費品 | | 25,613 | | | 1.8 | % | | 5,971 | | | 3.4 | % |
銀行業 | | 24,365 | | | 1.7 | % | | 1,426 | | | 0.8 | % |
其他(b) | | 65,105 | | | 4.6 | % | | 7,466 | | | 4.2 | % |
總計 | | $ | 1,416,637 | | | 100.0 | % | | 176,119 | | | 100.0 | % |
__________
(a)包括汽車經銷商。
(b)包括來自以下行業的租户的ABR:航空航天和國防、批發、媒體:廣告、印刷和出版、石油和天然氣、媒體:廣播和訂閲、公用事業:電力、環境行業、消費交通、林產品和造紙、電力、金融和房地產。還包括空置物業的面積。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 42
租約期滿
(以千為單位,不包括百分比、租約數量和租户數量)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租約期滿年份(a) | | 即將到期的租契數目 | | 租約即將屆滿的租户數目 | | ABR | | ABR百分比 | | 正方形 素材 | | 平方英尺百分比 |
剩餘的2023年 | | 28 | | | 23 | | | $ | 31,357 | | | 2.2 | % | | 3,942 | | | 2.2 | % |
2024 (b) | | 41 | | | 35 | | | 90,900 | | | 6.4 | % | | 11,171 | | | 6.4 | % |
2025 | | 53 | | | 32 | | | 63,117 | | | 4.5 | % | | 7,076 | | | 4.0 | % |
2026 | | 48 | | | 38 | | | 68,604 | | | 4.8 | % | | 9,200 | | | 5.2 | % |
2027 | | 56 | | | 33 | | | 83,462 | | | 5.9 | % | | 8,838 | | | 5.0 | % |
2028 | | 47 | | | 29 | | | 70,118 | | | 5.0 | % | | 5,224 | | | 3.0 | % |
2029 | | 57 | | | 29 | | | 71,269 | | | 5.0 | % | | 8,337 | | | 4.7 | % |
2030 | | 34 | | | 30 | | | 75,471 | | | 5.3 | % | | 6,165 | | | 3.5 | % |
2031 | | 37 | | | 21 | | | 71,015 | | | 5.0 | % | | 8,749 | | | 5.0 | % |
2032 | | 41 | | | 22 | | | 45,872 | | | 3.2 | % | | 6,200 | | | 3.5 | % |
2033 | | 30 | | | 23 | | | 82,148 | | | 5.8 | % | | 11,196 | | | 6.4 | % |
2034 | | 50 | | | 19 | | | 93,525 | | | 6.6 | % | | 9,023 | | | 5.1 | % |
2035 | | 14 | | | 14 | | | 29,696 | | | 2.1 | % | | 4,957 | | | 2.8 | % |
2036 | | 49 | | | 19 | | | 87,133 | | | 6.2 | % | | 13,524 | | | 7.7 | % |
此後(>2036) | | 267 | | | 112 | | | 452,950 | | | 32.0 | % | | 61,070 | | | 34.7 | % |
空置 | | — | | | — | | | — | | | — | % | | 1,447 | | | 0.8 | % |
總計 | | 852 | | | | | $ | 1,416,637 | | | 100.0 | % | | 176,119 | | | 100.0 | % |
__________
(a)假設租户不行使任何續訂選項或購買選項。
(b)包括一家租户(U-Hay Moving Partners,Inc.和水星合夥公司,LP)提供的3880萬美元的ABR,該租户截至2023年3月31日發出通知,表示有意行使選擇權回購2024年3月31日或前後租賃的78處房產(注5).
租金收繳
截至本報告日期,我們從租户那裏收到了2023年第一季度到期的合同基本租金的99.4%以上(根據截至2022年12月31日的合同最低ABR)。
術語和定義
按比例衡量標準-上述投資組合信息包含按比例編制的某些指標。我們將這些指標稱為按比例指標。我們有一些投資,我們的經濟所有權不到100%。在全面合併的基礎上,我們報告那些被認為在我們控制之下或我們被認為是主要受益人的投資的100%資產、負債、收入和支出,即使我們的持股比例低於100%。此外,對於我們不能控制的所有其他共同擁有的投資,我們報告我們的淨投資和該投資的淨收益或淨虧損。在比例的基礎上,我們通常根據我們對這些共同擁有的投資的經濟所有權,列出我們在這些投資的投資組合指標中的比例份額。將我們共同擁有的每個投資的財務報表項目乘以我們的所有權百分比,並在適用的情況下從我們的總額中增加或減去這些金額,可能無法準確描述我們共同擁有的投資中持有低於100%的所有權權益所產生的法律和經濟影響。
ABR— ABR代表我們淨租賃物業的合同最低年化基本租金,反映了截至2023年3月31日的匯率。如果有租金減免,我們將在免費租賃期後按年計算第一個月的合同基本租金。ABR不適用於經營性物業。
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經營成果
我們在兩個可報告的部門運營:房地產和投資管理。我們評估我們的經營結果,主要集中在增加和提高我們的房地產部門的價值、質量和數量。我們專注於增值投資和通過再租賃努力提高投資組合質量,包括談判租賃續期,或有選擇地出售資產,以增加我們房地產投資組合的價值。通過我們的投資管理部門,我們預計將繼續從CESh投資組合的管理中賺取費用和其他收入,直到其生命週期結束。參考注15用於顯示我們房地產和投資管理部門的比較結果的表格。
房地產
收入
下表顯示了我們房地產部門的收入(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | | | | | |
房地產收入 | | | | | | | | | | | |
租賃收入來自: | | | | | | | | | | | |
現有淨租賃物業 | $ | 298,799 | | | $ | 287,446 | | | $ | 11,353 | | | | | | | |
最近獲得的淨租賃房產 | 23,356 | | | 2,054 | | | 21,302 | | | | | | | |
在CPA:18合併中獲得的淨租賃物業 | 21,103 | | | — | | | 21,103 | | | | | | | |
已出售、待售或重新分類為經營性物業或銷售型租賃的淨租賃物業 | 9,078 | | | 18,225 | | | (9,147) | | | | | | | |
租賃收入總額(包括可償還的租户費用) | 352,336 | | | 307,725 | | | 44,611 | | | | | | | |
融資租賃收入和應收貸款 | 20,755 | | | 18,379 | | | 2,376 | | | | | | | |
營業財產收入來自: | | | | | | | | | | | |
在CPA:18合併中獲得的經營物業 | 23,183 | | | — | | | 23,183 | | | | | | | |
經營物業最近從淨租賃物業重新分類 | 12,679 | | | — | | | 12,679 | | | | | | | |
現有的運營屬性 | 5,024 | | | 3,865 | | | 1,159 | | | | | | | |
營業財產總收入 | 40,886 | | | 3,865 | | | 37,021 | | | | | | | |
其他與租賃有關的收入 | 13,373 | | | 14,122 | | | (749) | | | | | | | |
| $ | 427,350 | | | $ | 344,091 | | | $ | 83,259 | | | | | | | |
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 44
租賃收入
“現有淨租賃房產”是指我們在2022年1月1日之前購買或投入使用,但在所述期間沒有出售或持有以供出售的房產。在本報告所述期間,現有淨租賃財產有1 080處。
在截至2023年3月31日的三個月,與2022年同期相比,現有淨租賃物業的租賃收入增加,原因是以下項目(以百萬計):
__________
(a)不包括固定的最低租金增長,這反映為租賃收入內的直線租金調整。
(b)主要原因是某些物業的可報銷維護費用較高。
“最近獲得的淨租賃房產”是指我們在2021年12月31日之後購買或投入使用,但在所述期間沒有出售或持有以供出售的房產。自2022年1月1日以來,我們收購了24項投資(包括139處物業),並投入使用了兩處物業。
《在CPA:18合併中取得的淨租賃物業》,2022年8月1日(注1)包括38個在本報告所述期間未售出或未留作出售的淨租賃財產。
“已售出、待售或重新分類為經營性物業或銷售型租賃的淨租賃物業”包括:
•在截至2023年3月31日的三個月內處置了五處淨租賃房產;
•2023年3月31日歸類為持有待售的淨租賃房產一處;
•在截至2022年12月31日的年度內處置的23處淨租賃物業;
•一個由12個淨租賃的酒店物業組成的投資組合,在與萬豪公司的主租約到期後於2023年第一季度轉為經營性物業,之後我們開始確認這些物業的經營性物業收入和支出(注4);及
•於2023年第一季重新分類為銷售型租賃淨投資的78個自營物業組合,因為承租人發出通知表示有意行使其回購物業的選擇權;交易完成後,我們開始在綜合財務報表中確認來自這些物業的收益包括融資租賃收入及應收貸款(注5).
我們的處置在中有更全面的描述附註14.
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 45
融資租賃收入和應收貸款
截至2023年3月31日的三個月,與2022年同期相比,融資租賃和應收貸款收入增加,原因如下:
營業財產收入和費用
2022年8月1日《在CPA:18合併中收購的經營性物業》(注1)包括65個自助倉儲物業和兩個學生公寓物業,在截至2023年3月31日的三個月中,這兩個物業貢獻了營業財產收入、折舊和攤銷以及營業財產費用。
“最近從淨租賃物業重新分類的經營性物業”是指2023年第一季度轉變為經營性物業的12個淨租賃酒店物業的投資組合,之後我們開始確認這些物業的經營性物業收入和支出(注4).
“現有經營性物業”是指我們在2022年1月1日之前購買或投入使用,但在所述期間沒有出售或持有以供出售的物業。於本報告所述期間,我們錄得11個現有營運物業的營運物業收入,包括10個自助倉儲營運物業(不包括9個按權益法入賬的自助倉儲物業)和1個酒店營運物業,以及附屬於我們現有淨租賃物業之一的停車場。對於我們現有的酒店運營物業,截至2023年3月31日的三個月的收入和支出與2022年同期相比分別增加了60萬美元和40萬美元,反映出入住率上升。
其他與租賃有關的收入
其他與租賃有關的收入見注4.
運營費用
折舊及攤銷
截至2023年3月31日的三個月,與2022年同期相比,折舊和攤銷費用增加,主要是由於淨收購活動(包括在CPA:18合併中收購的物業)的影響,但被這兩個時期之間外幣(主要是歐元和英鎊)相對於美元的疲軟部分抵消。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 46
一般和行政
所有的一般和行政費用都歸入我們的房地產部門。
截至2023年3月31日的三個月,與2022年同期相比,一般和行政費用增加了340萬美元,主要是由於薪酬支出增加、專業費用增加以及在CPA:18合併中收購的資產產生的支出(注1),並且不再從CPA:18-Global獲得報銷。
財產費用,不包括可報銷的租户費用
與2022年同期相比,截至2023年3月31日的三個月,不包括可償還租户成本的物業支出減少100萬美元,主要是由於處置空置物業(我們之前從中產生了不可償還的物業支出),但部分被自2022年1月1日以來收購所產生的物業支出所抵消。
合併及其他開支
在截至2022年3月31日的三個月中,合併和其他支出主要包括以前與合併有關的德國房地產轉讓税估計負債的沖銷,以及與CPA:18合併有關的成本。
減值費用--房地產
我們對房地產的減值費用在中有更詳細的描述。注8.
其他收入和(費用)及所得税準備
房地產銷售收益,淨額
房地產銷售收益淨額包括在本報告所述期間出售的或受購買選擇權約束的財產的銷售收益,詳情見注5和附註14.
利息支出
截至2023年3月31日止三個月的利息開支較2022年同期增加2,110萬美元,主要是由於(I)本年度內與CPA:18合併中承擔的無追索權按揭貸款有關的利息開支1,030萬美元,(Ii)我們的高級無抵押信貸安排的未償還餘額及利率上升,及(Iii)自2022年1月1日以來完成的兩項合共3.348億美元的優先無抵押票據發行(按發行日期的歐元匯率計算),加權平均利率為3.6%,部分抵銷因(I)外幣(主要是歐元及英鎊)相對美元的貶值,及(Ii)自2022年1月1日起,通過在到期或接近到期時預付或償還合共1.964億元加權平均利率為5.3%的無追索權按揭貸款而減少未償還按揭債務(注:10).
下表列出了有關我們的未償債務的某些信息(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
平均未償債務餘額 | $ | 8,192,240 | | | $ | 6,920,540 | | | | | |
加權平均利率 | 3.0 | % | | 2.5 | % | | | | |
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 47
其他損益
其他損益主要包括(1)股權證券按市價計算的公允價值、(2)債務清償和(3)外幣匯率變動的損益。這種收益或損失的時間和數額不能總是估計的,而且可能會出現波動。一定的年內,以外幣計價的無擔保債務工具被指定為淨投資對衝工具。截至2023年3月31日的三個月和2022。因此,在這些期間,外匯匯率變動的損益沒有在重新計量這類工具時確認。 (注9).
下表列出了我們房地產部門的其他損益(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | | | | | |
其他損益 | | | | | | | | | | | |
應收財務賬款信貸損失準備變動(注5) | $ | 3,420 | | | $ | (773) | | | $ | 4,193 | | | | | | | |
清償債務所得(損) | 2,753 | | | (892) | | | 3,645 | | | | | | | |
外幣匯率變動的已實現和未實現淨收益(損失)(a) | 2,477 | | | (11,074) | | | 13,551 | | | | | | | |
非現金未實現收益與我們對WLT(WLT:行情)普通股投資的公允價值增加有關.注8) | — | | | 28,040 | | | (28,040) | | | | | | | |
與贖回我們在WLT(WLT)優先股投資相關的已實現收益(注8) | — | | | 18,688 | | | (18,688) | | | | | | | |
其他 | (1,064) | | | 429 | | | (1,493) | | | | | | | |
| $ | 7,586 | | | $ | 34,418 | | | $ | (26,832) | | | | | | | |
__________
(a)我們子公司持有的某些貨幣資產和負債以其功能貨幣以外的貨幣重新計量,計入其他損益。這包括計劃結算的向我們的海外子公司提供的以外幣計價的公司間貸款。從2023年第一季度開始,我們需要重新計量的公司間貸款通過我們取消指定為淨投資對衝的某些外幣計價的無擔保債務進行了對衝。
營業外收入
營業外收入主要包括衍生工具的已實現損益、證券股息以及我們對關聯公司的貸款和現金存款的利息收入。
下表顯示了我們房地產部門的營業外收入(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | | | | | |
營業外收入 | | | | | | | | | | | |
已實現的外幣領滙收益(注9) | $ | 4,105 | | | $ | 3,312 | | | $ | 793 | | | | | | | |
與我們的附屬公司貸款和現金存款相關的利息收入 | 508 | | | 10 | | | 498 | | | | | | | |
我們投資世系物流的現金股息(注8) | — | | | 4,308 | | | (4,308) | | | | | | | |
我們投資WLT(WLT)優先股的現金股息(注8) | — | | | 912 | | | (912) | | | | | | | |
| $ | 4,613 | | | $ | 8,542 | | | $ | (3,929) | | | | | | | |
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 48
權益法投資房地產的收益(虧損)
我們對房地產的權益法投資更詳細地描述在注7。下表列出了房地產權益法投資的收益(虧損)(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | | | | | |
權益法投資房地產的收益(虧損) | | | | | | | | | | | |
現有權益法投資: | | | | | | | | | | | |
拉斯維加斯零售綜合體的收益(a) | $ | 3,292 | | | $ | 1,558 | | | $ | 1,734 | | | | | | | |
來自強生自助存儲的收益 | 1,105 | | | 939 | | | 166 | | | | | | | |
Kesko Senukai的收益 | 623 | | | 655 | | | (32) | | | | | | | |
哈蒙零售中心的收入 | 216 | | | 273 | | | (57) | | | | | | | |
| 5,236 | | | 3,425 | | | 1,811 | | | | | | | |
CPA:18合併後合併的權益法投資: | | | | | | | | | | | |
在Pekao銀行確認的減值費用比例份額 | — | | | (4,610) | | | 4,610 | | | | | | | |
其他 | — | | | 398 | | | (398) | | | | | | | |
| — | | | (4,212) | | | 4,212 | | | | | | | |
| $ | 5,236 | | | $ | (787) | | | $ | 6,023 | | | | | | | |
__________
(a)與2022年同期相比,截至2023年3月31日的三個月的增長主要是由於自2022年1月1日以來為這筆建築貸款提供資金,利率為6.0%。
所得税撥備
截至2023年3月31日止三個月,與2022年同期相比,我們房地產部門的所得税撥備增加850萬美元,主要是由於(I)與本年度內某些國際物業的税務重組有關的遞延税項資產的釋放,(Ii)由於現有國際物業的CPI調整推動租金上漲而導致的當期税款增加,以及(Iii)國際物業收購的影響。
投資管理
我們作為受管項目的顧問賺取收入。在本報告所述期間,我們擔任以下託管項目的顧問:CPA:18-全球(至2022年8月1日)和CESh。在2022年8月1日完成CPA:18合併後,我們與CPA:18-Global的諮詢協議終止,我們停止從CPA:18-Global獲得收入。
我們不再為新的或現有的基金籌集資金,但目前我們預計將繼續管理CESh,並在其生命週期結束前賺取以下所述的各種費用(注1, 注3).
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收入
下表顯示了我們投資管理部門的收入(以千為單位):
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| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | | | | | |
投資管理收入 | | | | | | | | | | | |
資產管理收入 | | | | | | | | | | | |
CESh | $ | 339 | | | $ | 362 | | | $ | (23) | | | | | | | |
註冊會計師:18-全球 | — | | | 3,058 | | | (3,058) | | | | | | | |
| 339 | | | 3,420 | | | (3,081) | | | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 | | | | | | | | | | | |
CESh | 101 | | | 154 | | | (53) | | | | | | | |
註冊會計師:18-全球 | — | | | 773 | | | (773) | | | | | | | |
| 101 | | | 927 | | | (826) | | | | | | | |
| $ | 440 | | | $ | 4,347 | | | $ | (3,907) | | | | | | | |
資產管理收入
於本報告所述期間內,吾等從(I)CPA:18-Global(於CPA:18合併前)按其管理的房地產相關資產價值及(Ii)CESh按其按公允價值管理的總資產賺取資產管理收入。2023年,我們從CESh獲得了現金資產管理收入。隨着資產的出售,CESh的資產管理收入預計將下降。
其他收入和支出
管理方案中權益法投資的收益
下表列出了我們在託管計劃中的權益法投資收益的詳細信息(注7)(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
受管項目的權益法投資收益: | | | | | | | |
管理方案中權益法投資的收益(a) | $ | — | | | $ | 2,972 | | | | | |
CPA可用現金分配:18-全球(a) | — | | | 2,587 | | | | | |
管理方案中權益法投資的收益 | $ | — | | | $ | 5,559 | | | | | |
__________
(a)由於CPA:18合併於2022年8月1日完成,我們不再確認投資於CPA:18-Global普通股的股權收入,也不再從CPA:18-Global獲得可用現金分配。
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流動性與資本資源
期內現金來源及用途
我們將投資產生的現金流主要用於支付我們的運營費用、償債和向股東支付的基金股息。我們的現金流因多個因素而定期波動,這些因素可能包括(其中包括):我們發行股權和債券的時間;購買和銷售房地產的時間;償還按揭貸款和接收租賃收入的時間;其他租賃相關付款的時間和金額;結算外幣交易的時間;外幣匯率的變化;以及權益法投資的分配時間。在2022年8月1日完成CPA:18合併後,我們不再從CPA:18-Global收到某些費用和分配(注1)。儘管有這些波動,我們相信我們將從運營中產生足夠的現金,以滿足我們正常的經常性短期和長期流動性需求。我們也可以使用現有的現金資源、我們的高級無擔保信貸安排下的可用能力、定期貸款的收益或其他銀行債務(附註16)、出售物業所得收益,以及發行額外的債務或股權證券,例如透過遠期自動櫃員機發行普通股(注12),以滿足這些需求。我們不斷評估我們獲得資本的能力。我們在此期間的現金來源和用途如下所述。
經營活動-在截至2023年3月31日的三個月中,經營活動提供的淨現金比2022年同期增加4,680萬美元,主要是由於淨投資活動產生的現金流增加(包括在CPA:18合併中獲得的物業)(注1)和現有物業的預定租金增加,但利息支出增加部分抵消了這一增長。
投資活動-我們的投資活動一般包括與房地產相關的交易(購買和銷售)以及為房地產建造活動和其他資本支出提供資金。此外,在截至2023年3月31日的三個月內,我們為一項於2023年4月完成的收購提供了4.671億美元的投資存款(附註16).
融資活動-我們的融資活動通常包括在我們的無擔保循環信貸機制和無擔保定期貸款下的借款和償還,發行高級無擔保票據,支付和預付無追索權抵押貸款,以及向股東支付股息。除了這些類型的交易外,在截至2023年3月31日的三個月內,我們通過ATM計劃發行普通股獲得2.499億美元的淨收益(注12).
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融資情況摘要
下表彙總了我們的高級無擔保票據、我們的無追索權抵押貸款和我們的高級無擔保信貸安排(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
賬面價值 | | | |
固定費率: | | | |
高級無擔保票據(a) | $ | 5,978,499 | | | $ | 5,916,400 | |
無追索權抵押貸款(a) | 812,489 | | | 824,270 | |
| 6,790,988 | | | 6,740,670 | |
可變費率: | | | |
無擔保循環信貸安排 | 669,463 | | | 276,392 | |
無擔保定期貸款(a) | 566,478 | | | 552,539 | |
無追索權抵押貸款(a): | | | |
浮動利率按揭貸款 | 139,451 | | | 213,958 | |
受利率互換和上限限制的金額 | 91,868 | | | 94,189 | |
| 1,467,260 | | | 1,137,078 | |
| $ | 8,258,248 | | | $ | 7,877,748 | |
| | | |
佔總債務的百分比 | | | |
固定費率 | 82 | % | | 86 | % |
可變利率 | 18 | % | | 14 | % |
| 100 | % | | 100 | % |
期末加權平均利率 | | | |
固定費率 | 2.9 | % | | 2.9 | % |
可變利率(b) | 4.3 | % | | 3.6 | % |
債務總額 | 3.1 | % | | 3.0 | % |
__________
(a)總債務餘額包括截至2023年3月31日和2022年12月31日的未攤銷折現淨額分別為3380萬美元和3590萬美元,以及截至2023年3月31日和2022年12月31日的未攤銷遞延融資成本總計2490萬美元和2600萬美元。
(b)我們利率互換和上限的影響反映在加權平均利率上。
現金資源
截至2023年3月31日,我們的現金資源包括:
•現金和現金等價物共計1.479億美元。其中1.105億美元,按當時的匯率計算,是在外國子公司持有的,如果我們決定將這些金額匯回國內,我們可能會受到限制或支付鉅額費用;
•我們的無擔保循環信貸安排,可用能力約為11億美元(不包括為備用信用證預留的190萬美元);
•我們自動櫃員機遠期的可用收益約為3.852億美元;以及
•截至2023年3月31日,總資產賬面價值約為135億美元的非槓桿物業,儘管不能保證我們能夠為這些物業獲得融資。
我們還可以通過額外的債務(以美元和歐元計價)和股票發行,以及定期貸款和其他銀行債務(附註16).
我們的現金資源可用於營運資金需求和其他承諾,並可用於未來的投資。
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現金需求和流動性
截至2023年3月31日,我們擁有(I)1.479億美元的現金和現金等價物,(Ii)我們的無擔保循環信貸機制下約11億美元的可用容量(扣除為備用信用證預留的總計190萬美元的金額),以及(Iii)我們ATM遠期的可用收益約3.852億美元。我們的高級無擔保信貸安排包括18億美元的無擔保循環信貸安排和截至2023年3月31日的未償還無擔保定期貸款總額5.665億美元(注:10),計劃於2025年2月20日到期。截至2023年3月31日,計劃債務本金支付總額為3.256億美元,截至2024年12月31日,計劃債務本金支付總額為16億美元,我們的高級無擔保票據要到2024年4月才開始到期(注10).
在2023年3月31日之後的12個月內,我們預計我們的重大現金需求將包括:
•為新投資的收購提供資金(注4);
•為未來的資本承諾和租户改善津貼(注4);
•對我們的債務進行預定的本金和氣球付款(注10);
•對我們的債務進行預定的利息支付(未來利息支付總額為9.259億美元,其中2.532億美元在未來12個月內到期;未對衝浮動利率債務的利息是使用適用的年度可變利率和2023年3月31日的未償還餘額計算的);以及
•其他正常經常性經營費用。
我們希望通過運營產生的現金、處置財產收到的現金、使用我們的現金儲備或我們的無擔保循環信貸安排(如上所述)上的未使用金額、定期貸款或其他銀行債務(附註16),通過自動櫃員機計劃發行普通股(注12),以及可能發行額外的債務或股權證券。我們也可以選擇提前償還某些無追索權的抵押貸款義務,這取決於我們當時的資本需求和市場狀況。
我們的流動性可能會受到意想不到的成本和高於預期的運營費用的不利影響。如果我們的營運資本儲備不足以滿足我們的現金需求,我們可能會從運營現金中提供額外的資金,以滿足我們正常的經常性短期和長期流動性需求。我們也可以使用現有的現金資源、我們的無擔保循環信貸機制下的可用能力、抵押貸款收益以及發行額外的債務或股權證券來滿足這些需求。
以上披露的某些金額是根據2023年3月31日的適用外幣匯率計算的。
補充財務措施
在房地產行業,分析師和投資者採用某些非公認會計準則的補充財務措施,以促進期間之間和同行公司之間的有意義的比較。此外,在制定我們的目標和評估我們戰略的有效性時,我們使用運營資金(“FFO”)和AFFO,這是我們管理層定義的非GAAP衡量標準。我們相信,這些措施對投資者來説是有用的,因為它們可能有助於他們更好地瞭解和衡量我們業務在一段時間內的表現以及與類似公司的表現。下面提供了對FFO和AFFO的描述,以及這些非GAAP衡量標準與最直接可比的GAAP衡量標準的對賬。
運營資金和調整後的運營資金
由於房地產公司的某些獨特經營特點,如下所述,全美房地產投資信託協會(“NAREIT”),一個行業貿易組織,頒佈了一項名為FFO的非GAAP指標,我們認為這是一種適當的補充指標,當與根據GAAP公佈的結果一起使用時,以反映REIT的運營業績。FFO的使用被房地產投資信託基金行業推薦為非公認會計準則的補充措施。FFO不等同於或替代根據公認會計原則確定的淨收益或虧損。
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我們將FFO定義為非GAAP指標,與NAREIT理事會批准的FFO白皮書建立的標準一致,並於2018年12月重申。白皮書將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損,不包括出售財產的損益、房地產或公司主營業務附帶的其他資產的減值費用、房地產權益控制權變更的損益、房地產資產的折舊和攤銷;以及對未合併合夥企業和共同所有投資進行調整後的淨收益或虧損。對未合併合夥企業和共同所有投資的調整是根據FFO計算的。
我們還修改了FFO的NAREIT計算,以調整某些非現金費用的GAAP淨收益,如與房地產相關的無形資產的攤銷、遞延所得税利益和費用、直線租金和相關準備金、其他非現金租金調整、應收貸款和融資租賃信貸損失的非現金撥備、基於股票的補償、非現金環境增值費用、債務折價和溢價的攤銷以及遞延融資成本的攤銷。我們對我們業務的評估側重於長期可持續性,而不是此類非現金項目,這些項目可能會導致淨收入的短期波動,但不會對現金流產生影響。此外,我們不包括非核心收入和支出,如債務清償和併購費用的收益或虧損。我們還不包括外幣匯率變動的已實現和未實現收益/損失(外幣衍生品結算所實現的收益/虧損除外),這些收益/損失不被視為我們業務計劃的基本屬性,不會影響我們的整體長期經營業績。我們將修改後的FFO定義稱為AFFO。我們將這些項目從GAAP淨收入中剔除以達到AFFO,因為它們不是我們決策過程中的主要驅動因素,排除這些項目為投資者提供了我們投資組合隨時間的表現,並使其與目前未參與收購、合併和重組的其他REITs更具可比性,這些收購、合併和重組不是我們正常業務運營的一部分。AFFO還反映了對未合併夥伴關係和共同所有投資的調整。當我們制定公司目標、評估戰略的有效性和確定高管薪酬時,我們將AFFO作為我們運營業績的一種衡量標準。
我們認為,AFFO是一項有用的補充措施,供投資者考慮,因為我們相信它將幫助他們更好地評估我們經營業績的可持續性,而不會受到這些短期波動的潛在扭曲影響。然而,AFFO對投資者的有用性是有限的。例如,我們剔除的減值費用和未實現外幣損失可能在最終以較低現金收益或其他考慮因素的形式出售財產時成為實際已實現損失。我們使用我們的FFO和AFFO指標作為經營業績的補充財務指標。我們沒有使用我們的FFO和AFFO指標,作為也不應該被認為是根據GAAP計算的淨收入的替代方案,或者作為根據GAAP計算的經營活動提供的淨現金的替代方案,或者作為我們為現金需求提供資金的能力的指標。
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合併後的FFO和AFFO如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的淨收入 | $ | 294,380 | | | $ | 156,995 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
房地產銷售收益,淨額(a) | (177,749) | | | (11,248) | | | | | |
不動產折舊及攤銷 | 155,868 | | | 114,646 | | | | | |
減值費用--房地產 | — | | | 20,179 | | | | | |
權益法投資收益調整的比例份額。(B)(C) | 2,606 | | | 7,683 | | | | | |
非控股權益調整的比例份額(d) | (299) | | | (4) | | | | | |
調整總額 | (19,574) | | | 131,256 | | | | | |
歸因於W·P·凱裏的FFO(由NAREIT定義) | 274,806 | | | 288,251 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
直線及其他租賃和融資調整 | (15,050) | | | (10,847) | | | | | |
高於和低於市場租金無形租賃攤銷,淨額 | 10,861 | | | 11,004 | | | | | |
其他(得失)(e) | (8,100) | | | (35,745) | | | | | |
基於股票的薪酬 | 7,766 | | | 7,833 | | | | | |
遞延融資成本攤銷 | 4,940 | | | 3,128 | | | | | |
税費(福利)-遞延和其他 | 4,366 | | | (1,242) | | | | | |
其他攤銷和非現金項目 | 472 | | | 552 | | | | | |
合併及其他開支(f) | 24 | | | (2,322) | | | | | |
權益法投資收益調整的比例份額(c) | (926) | | | (1,781) | | | | | |
非控股權益調整的比例份額(d) | 60 | | | (5) | | | | | |
調整總額 | 4,413 | | | (29,425) | | | | | |
歸因於W·P·凱裏的AFFO | $ | 279,219 | | | $ | 258,826 | | | | | |
| | | | | | | |
摘要 | | | | | | | |
歸因於W·P·凱裏的FFO(由NAREIT定義) | $ | 274,806 | | | $ | 288,251 | | | | | |
歸因於W·P·凱裏的AFFO | $ | 279,219 | | | $ | 258,826 | | | | | |
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來自房地產的FFO和AFFO如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入 | $ | 293,231 | | | $ | 146,858 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
房地產銷售收益,淨額(a) | (177,749) | | | (11,248) | | | | | |
不動產折舊及攤銷 | 155,868 | | | 114,646 | | | | | |
減值費用--房地產 | — | | | 20,179 | | | | | |
權益法投資收益調整的比例份額。(B)(C) | 2,606 | | | 7,683 | | | | | |
非控股權益調整的比例份額(d) | (299) | | | (4) | | | | | |
調整總額 | (19,574) | | | 131,256 | | | | | |
FFO(由NAREIT定義)歸因於W.P.Carey-房地產 | 273,657 | | | 278,114 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
直線及其他租賃和融資調整 | (15,050) | | | (10,847) | | | | | |
高於和低於市場租金無形租賃攤銷,淨額 | 10,861 | | | 11,004 | | | | | |
基於股票的薪酬 | 7,766 | | | 7,833 | | | | | |
其他(得失)(e) | (7,586) | | | (34,418) | | | | | |
遞延融資成本攤銷 | 4,940 | | | 3,128 | | | | | |
税收(福利)-遞延和其他 | 4,366 | | | (1,189) | | | | | |
其他攤銷和非現金項目 | 472 | | | 552 | | | | | |
合併及其他開支(f) | 24 | | | (2,325) | | | | | |
權益法投資收益調整的比例份額(c) | (926) | | | 167 | | | | | |
非控股權益調整的比例份額(d) | 60 | | | (5) | | | | | |
調整總額 | 4,927 | | | (26,100) | | | | | |
歸因於W.P.Carey的AFFO-房地產 | $ | 278,584 | | | $ | 252,014 | | | | | |
| | | | | | | |
摘要 | | | | | | | |
FFO(由NAREIT定義)歸因於W.P.Carey-房地產 | $ | 273,657 | | | $ | 278,114 | | | | | |
歸因於W.P.Carey的AFFO-房地產 | $ | 278,584 | | | $ | 252,014 | | | | | |
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投資管理公司的FFO和AFFO如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
可歸因於W.P.凱裏的投資管理淨收益 | $ | 1,149 | | | $ | 10,137 | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於W.P.Carey-Investment Management的FFO(由NAREIT定義) | 1,149 | | | 10,137 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
其他(得失) | (514) | | | (1,327) | | | | | |
税費(福利)-遞延和其他 | — | | | (53) | | | | | |
合併及其他開支 | — | | | 3 | | | | | |
權益法投資收益調整的比例份額。(c) | — | | | (1,948) | | | | | |
調整總額 | (514) | | | (3,325) | | | | | |
歸功於W.P.Carey的AFFO-投資管理 | $ | 635 | | | $ | 6,812 | | | | | |
| | | | | | | |
摘要 | | | | | | | |
可歸因於W.P.Carey-Investment Management的FFO(由NAREIT定義) | $ | 1,149 | | | $ | 10,137 | | | | | |
歸功於W.P.Carey的AFFO-投資管理 | $ | 635 | | | $ | 6,812 | | | | | |
__________
(a)截至2023年3月31日的三個月,包括出售房地產收益1.762億美元,這是由於租户通知其有意回購78個淨租賃自存儲物業組合,並將投資重新分類為銷售型租賃的淨投資(注5).
(b)截至2022年3月31日的三個月的金額包括我們在房地產權益法投資中確認的460萬美元減值費用的比例份額。
(c)權益收入,包括FFO和AFFO通常不確認的金額,在綜合損益表上權益法投資的收益(虧損)中確認。這是對股權收入的調整,以按比例反映FFO和AFFO。
(d)在本對賬的其他地方披露的調整是在合併的基礎上進行的。這一調整反映了我們按比例計算的FFO或AFFO。
(e)主要包括債務清償損益、股權證券按市價計算的公允價值、外幣匯率變動,以及應收貸款和融資租賃信貸損失的非現金撥備。
(f)截至2022年3月31日的三個月的金額主要包括以前與合併有關的德國房地產轉讓税估計負債的沖銷,以及與CPA:18合併相關的成本。
雖然我們認為FFO和AFFO是重要的補充措施,但它們不應被視為淨收益的替代指標,以衡量公司的經營業績。這些非GAAP計量應與GAAP定義的淨收入一起使用。FFO和AFFO,或其他REITs披露的類似名稱的措施,可能無法與我們的FFO和AFFO措施相提並論。
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
市場風險
市場風險是指由於利率、外幣匯率和股票價格的變化而造成的損失。我們所面對的主要市場風險是利率風險和外幣兑換風險,但我們並沒有使用衍生工具來對衝信貸/市場風險或作投機用途。我們可能會不時進入外幣套頭,以對衝我們的外幣現金流風險。
由於租户集中在某些行業和/或地理區域,我們還面臨進一步的市場風險,因為不利的市場因素可能會影響特定行業/地區的租户履行各自租賃義務的能力。為了管理這一風險,我們將我們的集體租户名冊視為一個投資組合,我們試圖使這種投資組合多樣化,以便我們不會過度暴露於特定行業或地理區域。
W.P.凱裏2023年3月31日10-Q – 57
利率風險
我們的房地產和相關固定利率債務的價值,以及我們的無擔保債務的價值,都會受到利率變化的影響。我們的房地產價值也會受到基於當地和地區經濟狀況以及承租人信譽變化的波動的影響,如果我們不選擇在到期時償還債務,這可能會影響我們在氣球付款計劃時為物業水平的抵押貸款債務再融資的能力。利率對許多因素高度敏感,包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治狀況,以及其他我們無法控制的因素。利率上升可能會導致我們資產的公允價值下降。利率上升也可能對某些租户的信用狀況產生影響。
我們主要通過借貸活動受到利率變化的影響。為了限制這種風險敞口,我們通常在固定利率的基礎上尋求長期債務融資。然而,我們的無擔保定期貸款、無擔保循環信貸工具和某些無追索權抵押債務的利率是可變的。我們已經並可能繼續與與我們的某些浮動利率無追索權抵押貸款相關的交易對手簽訂利率互換協議或利率上限協議。看見注9有關我們的利率互換和上限的更多信息。
截至2023年3月31日,我們的長期債務中有很大一部分(約83.3%)要麼以固定利率計息,要麼以固定利率進行掉期或封頂。我們的債務義務在注10和流動性與資本資源--融資綜述在上文第2項中。下表列出了基於我們在2023年3月31日未償債務的預期到期日的本金現金流(單位:千):
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| 2023年(剩餘部分) | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值 |
固定利率債務(A)(B) | $ | 224,281 | | | $ | 1,206,153 | | | $ | 789,544 | | | $ | 982,812 | | | $ | 544,418 | | | $ | 3,101,706 | | | $ | 6,848,914 | | | $ | 6,129,469 | |
可變利率債務(a) | $ | 101,277 | | | $ | 37,332 | | | $ | 1,318,068 | | | $ | 11,290 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,467,967 | | | $ | 1,466,110 | |
__________
(a)金額以2023年3月31日的匯率為準。
(b)2023年以後的金額主要包括高級無擔保票據的本金支付(注10).
我們的固定利率債務和可變利率債務的估計公允價值受到利率變化的影響,這些債務目前以固定利率計息,或已通過使用利率掉期有效地轉換為固定利率,或已受到利率上限的限制。如果我們的無對衝可變利率債務在2023年3月31日不以固定利率計息,則我們的歐元計價債務的年度利息支出將增加或減少740萬美元,英鎊計價的債務增加或減少380萬美元,美元計價的債務增加或減少200萬美元,日元計價的債務增加或減少20萬美元,年利率每變化1%。
外幣匯率風險
我們擁有國際投資,主要是在歐洲、加拿大和日本,因此受到各種外幣匯率變動影響的風險,主要是歐元、英鎊、加元、日元和某些其他貨幣,這可能會影響未來的成本和現金流。我們已經並可能在未來獲得當地貨幣的無追索權抵押融資。我們還完成了幾筆以歐元計價的優先票據的發行,並在我們的高級無擔保信貸安排下以外幣借款,包括歐元、英鎊和日元(注10)。某些宏觀經濟因素引起的不穩定市場狀況可能導致外幣匯率的大幅波動。如果匯率波動增加或減少折算成美元的租金收入,折算成美元的債務服務(包括本金和利息,不包括氣球付款)的變化將部分抵消收入波動的影響,並在一定程度上減輕外幣匯率變化的風險。我們估計,歐元、英鎊或日元與美元之間的匯率每增加或減少1%,我們綜合海外業務於2023年3月31日的預計現金流(計劃未來租金收入,扣除計劃未來12個月的償債淨額)將發生相應變化,分別為280萬美元、30萬美元和不到10萬美元,不包括我們衍生品工具的影響。
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此外,我們可能會使用貨幣對衝來進一步減少對我們股權現金流的敞口。我們通常是這些貨幣的淨接受者(我們收到的現金比我們支付的要多),因此我們的海外業務受益於美元走弱,但受到美元相對於外幣走強的不利影響。
我們買入外幣套頭,以對衝某些外幣現金流敞口。看見注9有關我們的外幣領子的更多信息。
信用風險集中
當多個租户從事類似的商業活動或有類似的經濟風險或條件,可能導致他們拖欠對我們的租賃義務時,就會出現信貸風險集中。我們定期監控我們的投資組合,以評估潛在的信用風險集中度。雖然我們相信我們的投資組合非常多元化,但它確實包含了某些領域的集中度。與2022年年報披露的情況相比,我們的信用風險集中度沒有發生實質性變化。
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項目4.控制和程序。
披露控制和程序
我們的披露控制和程序包括內部控制程序和其他程序,旨在提供合理的保證,確保本報告和根據交易所法案提交的其他報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的必要時間段內得到記錄、處理、彙總和報告;此類信息經過積累並傳達給管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。應當指出,任何控制系統都不能提供實現公司目標的完全保證,未來的事件可能會影響控制系統的有效性。
我們的首席執行官和首席財務官與我們的管理層成員一起對截至2023年3月31日我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估,得出結論認為,我們的披露控制和程序(如規則13a-15(E)和交易所法案下的定義)於2023年3月31日在合理的保證水平下有效。
財務報告內部控制的變化
在我們最近完成的財政季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分--其他資料
項目6.展品。
以下是與本報告一同提交的證據。不同於被指定為在此提交的文件的文件通過引用併入本文。
| | | | | | | | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 | | 備案方法 |
10.1 | | | 一份日期為2023年4月24日的定期貸款信貸協議,由W.P.Carey Inc.及其指定為擔保人的某些子公司、作為行政代理的摩根大通銀行、作為聯合辛迪加代理的美國銀行和北卡羅來納州富國銀行及其貸款人簽訂 | | 隨函存檔 |
| | | | |
31.1 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節進行的認證 | | 隨函存檔 |
| | | | |
31.2 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節進行的認證 | | 隨函存檔 |
| | | | |
32 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節進行的認證 | | 隨函存檔 |
| | | | |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | 隨函存檔 |
| | | | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 | | 隨函存檔 |
| | | | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | 隨函存檔 |
| | | | |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | 隨函存檔 |
| | | | |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | 隨函存檔 |
| | | | |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | 隨函存檔 |
| | | | |
104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | 隨函存檔 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》第13款或第15款(D)款的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| | | W.P.凱裏公司 |
日期: | 2023年4月28日 | | |
| | 發信人: | /s/託尼安·桑佐內 |
| | | 託尼安·桑佐內 |
| | | 首席財務官 |
| | | (首席財務官) |
| | | |
日期: | 2023年4月28日 | | |
| | 發信人: | /s/Brian Zander |
| | | 布賴恩·贊德 |
| | | 首席會計官 |
| | | (首席會計主任) |
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展品索引
以下是與本報告一同提交的證據。不同於被指定為在此提交的文件的文件通過引用併入本文。
| | | | | | | | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 | | 備案方法 |
10.1 | | | 一份日期為2023年4月24日的定期貸款信貸協議,由W.P.Carey Inc.及其指定為擔保人的某些子公司、作為行政代理的摩根大通銀行、作為聯合辛迪加代理的美國銀行和北卡羅來納州富國銀行及其貸款人簽訂 | | 隨函存檔 |
| | | | |
31.1 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節進行的認證 | | 隨函存檔 |
| | | | |
31.2 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節進行的認證 | | 隨函存檔 |
| | | | |
32 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節進行的認證 | | 隨函存檔 |
| | | | |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | 隨函存檔 |
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101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 | | 隨函存檔 |
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101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | 隨函存檔 |
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101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | 隨函存檔 |
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101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | 隨函存檔 |
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101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | 隨函存檔 |
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104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | 隨函存檔 |