mmlp-20230331
000117633412/312023Q1假的91111911119111191111http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAccruedLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAccruedLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsCurrent00011763342023-01-012023-03-3100011763342023-04-25xbrli: 股票00011763342023-03-31iso421:USD00011763342022-12-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：運輸會員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：運輸會員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：硫磺服務產品會員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：硫磺服務產品會員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：專業產品會員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：專業產品會員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：硫磺服務產品銷售成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：硫磺服務產品銷售成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：產品會員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：產品會員2022-01-012022-03-3100011763342022-01-012022-03-310001176334MMLP：終端和存儲潤滑油產品成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：終端和存儲潤滑油產品成員2022-01-012022-03-31iso421:USDxbrli: 股票0001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員MMLP：關聯黨成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員MMLP：關聯黨成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：運輸會員MMLP：關聯黨成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：運輸會員MMLP：關聯黨成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：產品會員MMLP：關聯黨成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：產品會員MMLP：關聯黨成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：關聯黨成員MMLP：專業產品會員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：關聯黨成員MMLP：專業產品會員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：硫磺服務產品銷售成員MMLP：關聯黨成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：硫磺服務產品銷售成員MMLP：關聯黨成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：關聯黨成員MMLP：終端和存儲潤滑油產品成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：關聯黨成員MMLP：終端和存儲潤滑油產品成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：有限合夥人會員MMLP: 普通會員2021-12-310001176334US-GAAP：普通合夥人成員2021-12-310001176334US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-12-3100011763342021-12-310001176334US-GAAP：有限合夥人會員MMLP: 普通會員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：普通合夥人成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：有限合夥人會員MMLP: 普通會員2022-03-310001176334US-GAAP：普通合夥人成員2022-03-310001176334US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-03-3100011763342022-03-310001176334US-GAAP：有限合夥人會員MMLP: 普通會員2022-12-310001176334US-GAAP：普通合夥人成員2022-12-310001176334US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001176334US-GAAP：有限合夥人會員MMLP: 普通會員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：普通合夥人成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：有限合夥人會員MMLP: 普通會員2023-03-310001176334US-GAAP：普通合夥人成員2023-03-310001176334US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-31mmlp: segment0001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員MMLP：終端和存儲分段成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員MMLP：終端和存儲分段成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：終端和存儲分段成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：終端和存儲分段成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：陸路交通會員MMLP：運輸部門成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：陸路交通會員MMLP：運輸部門成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：內陸運輸會員MMLP：運輸部門成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：內陸運輸會員MMLP：運輸部門成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：運輸部門成員MMLP：海上運輸會員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：運輸部門成員MMLP：海上運輸會員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：運輸部門成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：運輸部門成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員mmlp: Sulfur Product2023-01-012023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員mmlp: Sulfur Product2022-01-012022-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員MMLP：肥料產品會員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員MMLP：肥料產品會員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：硫磺服務產品會員MMLP：硫磺服務分部成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：硫磺服務產品會員MMLP：硫磺服務分部成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員MMLP：液化天然氣產品會員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員MMLP：液化天然氣產品會員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：潤滑劑產品會員MMLP：專業產品細分市場成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：潤滑劑產品會員MMLP：專業產品細分市場成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員2023-04-01MMLP：終端和存儲分段成員2023-03-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員2024-01-01MMLP：終端和存儲分段成員2023-03-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員2025-01-01MMLP：終端和存儲分段成員2023-03-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員2026-01-01MMLP：終端和存儲分段成員2023-03-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員2027-01-01MMLP：終端和存儲分段成員2023-03-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員2028-01-01MMLP：終端和存儲分段成員2023-03-310001176334MMLP：終端和存儲吞吐量和存儲成員MMLP：終端和存儲分段成員2023-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員2023-04-01MMLP：液化天然氣產品會員2023-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員2024-01-01MMLP：液化天然氣產品會員2023-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員2025-01-01MMLP：液化天然氣產品會員2023-03-3100011763342026-01-01MMLP：專業產品細分市場成員MMLP：液化天然氣產品會員2023-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員2027-01-01MMLP：液化天然氣產品會員2023-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員MMLP：液化天然氣產品會員2028-01-012023-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員MMLP：液化天然氣產品會員2023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員2023-04-01mmlp: Sulfur Product2023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員2024-01-01mmlp: Sulfur Product2023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員2025-01-01mmlp: Sulfur Product2023-03-3100011763342026-01-01MMLP：硫磺服務分部成員mmlp: Sulfur Product2023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員2027-01-01mmlp: Sulfur Product2023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員2028-01-01mmlp: Sulfur Product2023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員mmlp: Sulfur Product2023-03-3100011763342023-04-012023-03-3100011763342024-01-012023-03-3100011763342025-01-012023-03-3100011763342026-01-012023-03-3100011763342027-01-012023-03-3100011763342028-01-012023-03-310001176334美國公認會計準則：信用額度成員2023-03-31xbrli: pure0001176334美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001176334美國公認會計準則：SeniorNotes會員mmlp：Seniornotes115 將於 2028 年 2 月到期會員2023-03-310001176334美國公認會計準則：SeniorNotes會員mmlp：Seniornotes115 將於 2028 年 2 月到期會員2022-12-310001176334美國公認會計準則：SeniorNotes會員mmlp: SeniorNotes100 會員2023-03-310001176334美國公認會計準則：SeniorNotes會員mmlp: SeniorNotes100 會員2022-12-310001176334美國公認會計準則：SeniorNotes會員MMLP：Seniornote115 會員2023-03-310001176334美國公認會計準則：SeniorNotes會員MMLP：Seniornote115 會員2022-12-310001176334US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001176334SRT: 最大成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001176334SRT: 最低成員US-GAAP：Primerate 會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001176334SRT: 最大成員US-GAAP：Primerate 會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員2023-04-192023-04-190001176334美國公認會計準則：SeniorNotes會員mmlp：Seniornotes115 將於 2028 年 2 月到期會員2023-02-080001176334美國公認會計準則：信用額度成員2023-02-070001176334美國公認會計準則：信用額度成員2023-02-080001176334US-GAAP：後續活動成員SRT: 場景預測成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-06-300001176334US-GAAP：後續活動成員SRT: 場景預測成員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001176334mmlp：Seniornotes115 將於 2028 年 2 月到期會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001176334mmlp：Seniornotes115 將於 2028 年 2 月到期會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-03-310001176334SRT: 最低成員2023-03-310001176334SRT: 最大成員2023-03-310001176334US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：大宗商品合同成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：大宗商品合同成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：馬丁資源管理公司會員2023-01-012023-03-310001176334mmlp: mmgpllc會員2023-01-012023-03-310001176334SRT：管理成員2023-03-310001176334SRT：管理成員mmlp: mmgpllc會員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：馬丁資源管理公司會員MMLP：馬丁資源管理公司會員2019-01-012019-12-310001176334MMLP：員工會員US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：員工會員US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員MMLP：非僱員董事會成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員MMLP：非僱員董事會成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：員工會員US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：員工會員US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員MMLP：非僱員董事會成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員MMLP：非僱員董事會成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2021-07-212021-07-210001176334MMLP：員工會員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2021-07-212021-07-210001176334MMLP：員工會員MMLP: PhantomUnits 讚賞權會員2021-07-212021-07-210001176334US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2022-04-190001176334US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2022-04-200001176334MMLP：員工會員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2022-04-202022-04-200001176334MMLP：員工會員MMLP: PhantomUnits 讚賞權會員2022-04-202022-04-200001176334US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2023-03-310001176334US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2023-01-012023-03-3100011763342017-05-260001176334SRT: 董事會成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：員工會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001176334SRT: 董事會成員MMLP：基於時間二月的限制單位會員2023-02-012023-02-280001176334MMLP：基於時間二月的限制單位會員2023-02-012023-02-28mmlp: 導演0001176334SRT: 董事會成員MMLP：基於時間二月的限制單位會員SRT: 場景預測成員2025-01-242025-01-240001176334SRT: 董事會成員MMLP：基於時間二月的限制單位會員SRT: 場景預測成員2026-01-242026-01-240001176334SRT: 董事會成員MMLP：基於時間二月的限制單位會員SRT: 場景預測成員2024-01-242024-01-240001176334SRT: 董事會成員MMLP：基於時間二月的限制單位會員SRT: 場景預測成員2027-01-242027-01-240001176334US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-12-310001176334MMLP：基於時間的限制單位成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-03-310001176334US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：馬丁資源管理公司會員SRT：管理成員MMLP：Martin Midstream PartnersLP2023-03-310001176334mmlp: mmgpholdingsllc成員MMLP：馬丁資源管理成員SRT：管理成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：綜合協議成員SRT：管理成員2023-03-310001176334MMLP：綜合協議成員SRT：管理成員2023-01-010001176334MMLP：綜合協議成員SRT：管理成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：綜合協議成員SRT：管理成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：汽車承運人協議成員SRT：管理成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：海洋運輸協議成員SRT：管理成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：終端服務協議成員SRT：管理成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP: Crosstolling Agreement 成員SRT：管理成員2023-03-31utr: bbl0001176334MMLP：東德克薩斯州 Mackleases 成員SRT：管理成員2023-03-310001176334MMLP：東德克薩斯州 Mackleases 成員SRT：管理成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：東德克薩斯州 Mackleases 成員SRT：管理成員2022-01-012022-03-3100011763342022-01-012022-12-3100011763342021-01-012021-12-310001176334MMLP：關聯黨成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：關聯黨成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：材料核對項目成員MMLP：關聯黨成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：材料核對項目成員MMLP：關聯黨成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：運營部門成員MMLP：終端和存儲分段成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：分段間消除成員MMLP：終端和存儲分段成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：運營部門成員MMLP：運輸部門成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：運輸部門成員US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：運營部門成員MMLP：專業產品細分市場成員2023-01-012023-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：材料核對項目成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310001176334US-GAAP：運營部門成員MMLP：終端和存儲分段成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：分段間消除成員MMLP：終端和存儲分段成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：運營部門成員MMLP：運輸部門成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：運輸部門成員US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：運營部門成員MMLP：專業產品細分市場成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：材料核對項目成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001176334US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310001176334MMLP：終端和存儲分段成員2023-03-310001176334MMLP：終端和存儲分段成員2022-12-310001176334MMLP：運輸部門成員2023-03-310001176334MMLP：運輸部門成員2022-12-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員2023-03-310001176334MMLP：硫磺服務分部成員2022-12-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員2023-03-310001176334MMLP：專業產品細分市場成員2022-12-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員mmlp: SeniorNotes100 會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員mmlp: SeniorNotes100 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員mmlp: SeniorNotes100 會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員mmlp: SeniorNotes100 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住MMLP：Seniornote115 會員2023-03-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住MMLP：Seniornote115 會員2023-03-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住MMLP：Seniornote115 會員2022-12-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住MMLP：Seniornote115 會員2022-12-310001176334mmlp: SeniorNotes 2028 會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310001176334mmlp: SeniorNotes 2028 會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310001176334mmlp: SeniorNotes 2028 會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001176334mmlp: SeniorNotes 2028 會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001176334US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001176334STPR: TX2023-01-012023-03-310001176334STPR: TX2022-01-012022-03-310001176334MMLP：Martin Transportationin2023-01-012023-03-310001176334MMLP：Martin Transportationin2022-01-012022-03-310001176334MMLP：Martin Transportationin2023-03-310001176334MMLP：Martin Transportationin2022-12-310001176334US-GAAP：後續活動成員2023-04-192023-04-19

 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549 
表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在已結束的季度期間 2023年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
 在過渡期內 ____________ 到 ____________
 
委員會檔案編號
000-50056
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 05-0527861
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （國税局僱主識別號）
4200 石頭路
基爾戈爾, 德州75662
（主要行政辦公室地址，郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號： (903) 983-6200

根據該法第12（b）條註冊的證券
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
代表有限合夥權益的普通單位MMLP納斯達克全球精選市場

用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。
是的☒沒有☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內），是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條必須提交的所有交互式數據文件。
是的☒沒有☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器☒
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的☐沒有☒
截至2023年4月25日，註冊人未償還的普通單位數量為 38,914,806.


前瞻性陳述

本10-Q表季度報告包括經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述”。本季度報告中包含的非歷史事實的陳述（包括任何與未來運營或經濟表現的管理計劃和目標或相關的假設或預測的陳述），包括但不限於管理層財務狀況和經營業績的討論和分析中提出的信息，均為前瞻性陳述。這些陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，包括 “預測”、“可能”、“相信”、“將”、“期望”、“預期”、“估計”、“繼續” 或其他類似詞語。這些陳述討論了未來的預期，包含對經營業績或財務狀況的預測或陳述了其他 “前瞻性” 信息。我們和我們的代表可能會不時發表其他口頭或書面陳述，這些陳述也是前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述基於管理層對影響我們的未來事件的當前計劃、預期、估計、假設和信念做出，因此涉及許多風險和不確定性。我們警告説，前瞻性陳述不能保證，實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。

由於這些前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因此實際結果可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異，原因有很多，包括 “項目1A” 中討論的原因。我們於2023年3月2日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中的 “風險因素”，我們可能會在未來的10-Q表季度報告和8-K表最新報告中不時更新和補充。



頁面
 
第一部分 — 財務信息
4
 
第 1 項。財務報表
4
截至2023年3月31日（未經審計）和2022年12月31日（經審計）的合併和簡明資產負債表
4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併和簡明運營報表（未經審計）
5
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併和簡明綜合收益（虧損）報表（未經審計）
7
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併和簡明資本（赤字）報表（未經審計）
8
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併和簡明現金流量表（未經審計）
9
合併和簡明財務報表附註（未經審計）
10
  
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
31
 
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
49
  
第 4 項。控制和程序
50
  
第二部分。其他信息
51
  
第 1 項。法律訴訟
51
  
第 1A 項。風險因素
51
  
第 6 項。展品
51
3

第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明資產負債表
（千美元）
 2023年3月31日2022年12月31日
（未經審計）（已審計）
資產  
現金$57 $45 
賬户和其他應收賬款，減去可疑賬款備抵金美元496和 $496，分別地
73,063 79,641 
庫存 76,617 109,798 
關聯公司應付的款項3,982 8,010 
其他流動資產8,153 13,633 
流動資產總額161,872 211,127 
不動產、廠房和設備，按成本計算897,140 903,535 
累計折舊(585,860)(584,245)
不動產、廠房和設備，淨額311,280 319,290 
善意16,671 16,671 
使用權資產 37,560 34,963 
遞延所得税，淨額 13,209 14,386 
其他資產，淨額 2,283 2,414 
總資產$542,875 $598,851 
負債和合夥人的資本（赤字）  
長期債務和融資租賃債務的本期分期付款 $3 $9 
貿易和其他應付賬款66,047 68,198 
產品交換應付賬款136 32 
應付給分支機構6,271 8,947 
應繳所得税1,097 665 
其他應計負債22,110 33,074 
流動負債總額95,664 110,925 
長期債務，淨額 475,237 512,871 
經營租賃負債 27,801 26,268 
其他長期債務8,850 8,232 
負債總額607,552 658,296 
承付款和意外開支
合作伙伴的資本（赤字） (64,677)(59,445)
合夥人的資本總額（赤字）(64,677)(59,445)
總負債和合夥人的資本（赤字）$542,875 $598,851 

見合併和簡明財務報表的附註。
4
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明的運營報表
（未經審計）
（以千美元和單位計，每單位金額除外）

三個月已結束
3月31日
20232022
收入：  
終端和存儲*$20,858 $19,397 
交通*55,723 46,710 
硫磺服務3,358 3,084 
產品銷售：*
特種產品132,269 153,971 
硫磺服務32,321 56,039 
 164,590 210,010 
總收入244,529 279,201 
成本和支出：  
銷售產品成本：（不包括折舊和攤銷）
  
專業產品*117,995 133,792 
硫磺服務 *21,817 37,785 
終端和存儲*6 5 
 139,818 171,582 
費用：  
運營費用*62,745 56,495 
銷售、一般和行政*11,172 11,203 
折舊和攤銷12,901 14,486 
成本和支出總額226,636 253,766 
其他營業收入（虧損），淨額(388)14 
營業收入（虧損）17,505 25,449 
其他收入（支出）：  
利息支出，淨額(15,657)(12,429)
債務消滅造成的損失(5,121)— 
其他，淨額22 (1)
其他支出總額(20,756)(12,430)
税前淨收益（虧損）(3,251)13,019 
所得税支出(1,835)(1,541)
淨收益（虧損）(5,086)11,478 
減去普通合夥人對淨（收入）虧損的利息102 (229)
減去可分配給未歸屬限制單位的（收入）損失16 (30)
有限合夥人在淨收益（虧損）中的利息$(4,968)$11,219 
歸屬於有限合夥人的每單位淨收益（虧損）-基本$(0.13)$0.29 
歸屬於有限合夥人的每單位淨收益（虧損）——攤薄$(0.13)$0.29 
加權平均有限合夥單位——基本38,769,79438,722,246
加權平均有限合夥單位——攤薄38,769,79438,738,843
見合併和簡明財務報表的附註。

*關聯方交易如下所示
5
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明的運營報表
（未經審計）
（以千美元和單位計，每單位金額除外）


*上面包含的關聯方交易
三個月已結束
3月31日
20232022
收入：*  
終端和存儲$17,502 $16,204 
運輸5,511 6,288 
產品銷售925 321 
成本和開支：*
銷售產品成本：（不包括折舊和攤銷）
特種產品9,510 9,646 
硫磺服務2,708 2,676 
終端和存儲6 5 
費用：
運營費用23,827 21,380 
銷售、一般和管理8,516 8,808 

見合併和簡明財務報表的附註。




6
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
綜合收益（虧損）的合併和簡明報表
（未經審計）
（以千美元和單位計，每單位金額除外）

三個月已結束
3月31日
20232022
淨收益（虧損）$(5,086)$11,478 
大宗商品現金流套期保值的公允價值變化 — (440)
綜合收益（虧損）$(5,086)$11,038 

見合併和簡明財務報表的附註。
7
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明的資本報表（赤字）
（未經審計）
（千美元）

 合作伙伴資本（赤字）
 普通限定普通合夥人金額累計其他綜合收益（虧損） 
 單位金額總計
餘額——2022 年 1 月 1 日38,802,750 $(50,741)$1,888 $816 $(48,037)
淨收入— 11,249 229 — 11,478 
發放限制性單位34,200 — — — — 
現金分配— (194)(4)— (198)
基於單位的薪酬— 34 — — 34 
收益從AOCI重新歸類為大宗商品現金流對衝收入— — — (816)(816)
AOCI確認了大宗商品現金流套期保值的虧損— — — (440)(440)
餘額——2022 年 3 月 31 日38,836,950 $(39,652)$2,113 $(440)$(37,979)
餘額——2023 年 1 月 1 日38,850,750 $(61,110)$1,665 $— $(59,445)
淨虧損— (4,984)(102)— (5,086)
發放限制性單位64,056 — — — — 
現金分配— (194)(4)— (198)
基於單位的薪酬— 52 — — 52 
餘額——2023 年 3 月 31 日38,914,806 $(66,236)$1,559 $— $(64,677)
 
見合併和簡明財務報表的附註。


8
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明的現金流量表
（未經審計）
（千美元）

 三個月已結束
3月31日
 20232022
來自經營活動的現金流：  
淨收益（虧損）$(5,086)$11,478 
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：  
折舊和攤銷12,901 14,486 
遞延債務發行成本的攤銷1,675 783 
債務折扣的攤銷400 — 
遞延所得税支出1,177 921 
出售不動產、廠房和設備的（收益）虧損，淨額388 (14)
債務消滅造成的損失5,121 — 
衍生收入— (816)
為商品衍生品支付的淨現金— (615)
基於非現金單位的薪酬52 34 
流動資產和負債的變化，不包括收購和處置的影響：  
賬款和其他應收款6,578 136 
庫存33,181 7,842 
關聯公司應付的款項4,028 (6,516)
其他流動資產4,595 2,434 
貿易和其他應付賬款(2,016)8,650 
產品交換應付賬款104 (721)
應付給分支機構(2,676)1,576 
應繳所得税432 540 
其他應計負債(11,818)(11,002)
其他非流動資產和負債的變化228 (821)
經營活動提供的淨現金49,264 28,375 
來自投資活動的現金流：  
不動產、廠房和設備的付款(7,527)(10,216)
支付工廠週轉費用(229)(1,435)
出售不動產、廠房和設備的收益3,538 297 
用於投資活動的淨現金(4,218)(11,354)
來自融資活動的現金流：  
長期債務的支付(462,698)(120,000)
融資租賃債務項下的付款(6)(59)
長期債務的收益431,490 103,500 
支付債務發行成本(13,622)(4)
已支付的現金分配(198)(198)
用於融資活動的淨現金(45,034)(16,761)
現金淨增加12 260 
期初現金45 52 
期末現金$57 $312 
不動產、廠房和設備的非現金增值$1,813 $1,514 

見合併和簡明財務報表的附註。
9
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）



注意事項 1。 業務性質和列報依據

Martin Midstream Partners L.P.（“合夥企業”）是一家上市有限合夥企業，業務多樣，主要集中在美國墨西哥灣沿岸地區（“美國”）。它是 四主要業務領域包括：石油產品和副產品的終端、加工和儲存服務，包括環烷原油的提煉；石油產品和副產品、化學品和特種產品的陸路和海上運輸服務；硫和硫基產品的加工、製造、營銷和分銷；以及包括液化天然氣在內的特種產品、營銷、分銷和運輸服務。

合夥企業未經審計的合併和簡明財務報表是根據10-Q表和美國公認會計原則（“U.S GAAP”）中期財務報告的要求編制的。因此，這些財務報表已簡化，不包括美國公認會計原則對合夥企業10-K表年度報告中包含的年度經審計財務報表所要求的所有信息和腳註。合夥企業普通合夥人的管理層認為，為了公允列報合夥企業在所列期間的財務狀況、經營業績和現金流，所有必要的調整和抵消了大量公司間餘額。所有這些調整都是正常的反覆調整。此類過渡期的業績不一定代表全年的經營業績。這些財務報表應與合夥企業在2023年3月2日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。

管理層對資產和負債報告以及或有資產和負債的披露做出了一些估計和假設，以便根據美國公認會計原則編制這些合併和簡明的財務報表。實際結果可能與這些估計有所不同。

注意事項 2。 新的會計公告

在截至2023年3月31日的三個月中，沒有適用於合夥企業的新會計聲明。

10
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


注意事項 3。 收入

    下表按主要來源細分了我們的收入：
截至3月31日的三個月
20232022
終端和存儲段
吞吐量和存儲$20,858 $19,397 
$20,858 $19,397 
運輸板塊
陸路運輸$42,230 $35,505 
內陸運輸12,078 9,419 
海上運輸1,415 1,786 
$55,723 $46,710 
硫磺服務板塊
硫磺產品銷售$6,276 $10,069 
化肥產品銷售26,045 45,970 
硫磺服務 3,358 3,084 
$35,679 $59,123 
特種產品細分市場
液化天然氣產品的銷售$98,222 $120,406 
潤滑劑產品銷售34,047 33,565 
$132,269 $153,971 

收入是根據與客户簽訂的合同中規定的對價計量的，不包括合夥企業作為代理人代表第三方收取的款項。當合夥企業履行履約義務時，合作伙伴關係即確認收入，這種義務通常發生在合夥企業將產品的控制權移交給客户或合夥企業提供服務時。

以下是夥伴關係創收的主要活動（按應報告的部門分開）的描述。

終端和存儲段

儲存合同的收入根據合同規定的每月儲罐固定費用進行確認。對於吞吐量合同，收入根據按合同費率通過合作伙伴終端的運輸量進行確認。對於合作伙伴的通行費協議，收入是根據合同規定的每月預訂費和通過該設施的吞吐量來確認的。上表中的吞吐量和存儲收入包括ASC 842範圍內的不可取消的收入安排，根據該安排，合作伙伴已承諾使用某些終端和存儲資產以換取最低費用。

特種產品板塊

液化天然氣（“NGL”）收入在所有權轉讓時予以確認，通常是指產品通過卡車、鐵路或管道交付給合作伙伴的液化天然氣客户，或者客户從我們的設施提取產品。當潤滑劑通過卡車或鐵路出售時，收入將在所有權轉讓時予以確認，通常是指所有權轉讓時
11
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


產品離開合夥企業的設施，具體取決於合同的具體條款。產品的交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。

硫磺服務板塊

硫磺和化肥產品銷售收入在客户獲得產品所有權時予以確認。產品的交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。硫磺服務收入按每個月期間提供的服務予以確認。服務績效在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。

運輸板塊

與陸路運輸相關的收入按里程率確認為線路運輸。對於合同旅行，收入在特定旅行結束時予以確認。服務績效在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。

定期租船的海上運輸相關收入按每日費率確認。對於合同旅行，收入在特定旅行結束時予以確認。服務績效在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。

    下表列出了預計將在未來確認的與報告期結束時未履行的履約義務有關的最低收入估計數。合夥企業採用了ASC 606-10-50-14 (a) 中的實用權宜之計，不披露有關最初預計期限為一年或更短的剩餘履約義務的信息。
20232024202520262027此後總計
終端和存儲
吞吐量和存儲$31,755 $43,571 $44,879 $46,164 $47,549 $204,927 $418,845 
特種產品
液化天然氣產品銷售4,356 5,798 5,782 3,358 — — 19,294 
硫磺服務
硫磺產品銷售14,097 18,796 18,796 4,391 295 — 56,375 
總計$50,208 $68,165 $69,457 $53,913 $47,844 $204,927 $494,514 

注意事項 4。 庫存

截至2023年3月31日和2022年12月31日的庫存組成部分如下：
 3月31日
2023		十二月三十一日
2022
液化天然氣$16,748 $52,462 
潤滑劑27,577 28,190 
硫1,605 1,541 
化肥24,990 21,691 
其他5,697 5,914 
 $76,617 $109,798 

12
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


注意事項 5。 債務

截至2023年3月31日和2022年12月31日，長期債務包括以下內容：
 3月31日
2023		十二月三十一日
2022
$200,000浮動利率的信貸額度 (8.46%1加權平均值（2023 年 3 月 31 日），到期 2027 年 2 月 由合夥企業的幾乎所有資產擔保，包括但不限於存貨、應收賬款、船隻、設備、固定資產以及合夥企業運營子公司的權益，扣除未攤銷的債務發行成本3,710和 $1,086，分別地 2,4
$96,289 $169,914 
$400,000高級筆記， 11.5利息百分比，扣除未攤銷的債務發行成本9,452和 $0，分別包括未攤銷的溢價11,600和 $0，分別於 2028 年 2 月到期，已獲擔保 2,3,4
378,948 — 
$53,7502024 年 2 月到期的優先票據， 10.0利息百分比，扣除未攤銷的債務發行成本0和 $1,288，分別是安全的 2,3
— 52,462 
$291,3812025 年 2 月到期的優先票據 11.5利息百分比，扣除未攤銷的債務發行成本0和 $886，分別是安全的 2,3
— 290,495 
總計475,237 512,871 
減去：當前部分— — 
長期債務總額，扣除流動部分$475,237 $512,871 
融資租賃債務的本期分期付款$3 $9 
融資租賃債務— — 
融資租賃債務總額$3 $9 
     
    1自2023年2月8日起，利率根據調整後的期限SOFR（在每次預付款之日設定）或替代基準利率加上適用的利潤率進行浮動。利潤率每三個月設置一次。截至2023年3月31日，所有未繳金額均按調整後的期限SOFR加上適用的利潤率計算。目前，作為SOFR貸款的循環貸款的適用利潤率為 2.75% 至 3.75百分比，目前作為替代基準利率貸款的循環貸款的適用利潤率範圍為 1.75% 至 2.75%。截至2023年3月31日，SOFR借款的適用利潤率為 3.50%。自2023年4月19日起生效的SOFR借款的適用利潤率仍然有效 3.50%。信貸額度包含各種契約，這些契約限制了合夥企業進行分配、進行某些投資和收購、簽訂某些協議、承擔債務、出售資產以及對合夥企業與馬丁資源管理公司的綜合協議（“綜合協議”）進行某些修正的能力。

    2截至2023年3月31日和2022年12月31日，該合夥企業分別遵守了所有債務契約。

    3 2023 年 2 月 8 日，該合作伙伴關係完成了 $ 的出售400,000本金總額為 11.500% 2028年到期的優先有擔保第二留置權票據（“2028年票據”）。 合夥企業使用此次發行的淨收益通過要約然後贖回回合夥企業所有2024年到期的1.5留置權票據和2025年到期的第二筆留置權票據。 2028 年票據的契約 限制合夥企業出售資產；支付分配或回購單位或贖回或回購次級債務；進行投資；承擔或擔保額外債務或發行優先單位；以及合併、合併或轉讓其全部或幾乎所有資產的能力。

4 自2023年2月8日起，隨着我們完成2028年票據的出售，我們修改了信貸額度，除其他外，將信貸額度從美元降低275,000到 $200,000（並計劃進一步削減至美元175,0002023 年 6 月 30 日和 $150,000在2024年6月30日），並將修訂後的信貸額度的預定到期日延長至2027年2月8日。在發行2028年票據的同時，合夥企業確認了償還債務造成的損失為美元5,121由 $ 組成2,827在投標溢價中，$2,044未攤銷的債務成本和 $250在其他費用中。

13
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


合夥企業支付了現金利息，金額為 $22,177和 $21,851分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。資本化利息為 $4和 $0分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。

注意事項 6。 租賃
    
該夥伴關係有許多經營租約，主要用於碼頭設施和運輸及其他設備。租約一般規定，與設備有關的所有費用均由承租人支付。

經營租賃使用權資產和經營租賃負債根據租賃期開始時租賃付款的現值進行確認。由於合夥企業的大多數租賃不提供隱性回報率，因此合夥企業在確定租賃付款的現值時使用基於生效之日可用信息的估算抵押率。估計利率基於無風險利率加上經風險調整的利潤率。

我們的租賃的剩餘租賃期限為 1年至 14年，其中一些包括將租約延長至多可用的選項 5幾年，其中一些包括在年內終止租賃的選項 1年。合夥企業包括延期期限，如果合夥企業在租賃期開始時有合理的可能性會行使期權，則不包括終止期。
    
    截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，租賃支出的組成部分如下：
截至3月31日的三個月
20232022
運營租賃成本$3,187 $2,271 
融資租賃成本：
使用權資產的攤銷$4 25 
租賃負債的利息— 4 
短期租賃成本1,708 2,618 
可變租賃成本55 44 
總租賃成本$4,954 $4,962 
    
截至2023年3月31日和2022年12月31日與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
14
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


3月31日
2023		2022年12月31日
經營租賃
經營租賃使用權資產$37,560 $34,963 
經營租賃負債的流動部分包含在 “其他應計負債”$10,061 $9,084 
經營租賃負債$27,801 26,268 
經營租賃負債總額$37,862 $35,352 
融資租賃
不動產、廠房和設備，按成本計算$54 $83 
累計折舊$(30)(44)
不動產、廠房和設備，淨額$24 $39 
融資租賃債務的本期分期付款$3 $9 
融資租賃債務$— $— 
融資租賃債務總額$3 $9 

    截至2023年3月31日，合夥企業未來的最低租賃義務包括以下內容：
經營租賃融資租賃
第 1 年$9,593 $3 
第 2 年10,677 — 
第 3 年8,980 — 
第 4 年6,562 — 
第 5 年4,086 — 
此後7,215 — 
總計$47,113 $3 
減去代表利息成本的金額(9,251)— 
租賃負債總額$37,862 $3 

    該合夥企業有不可取消的收入安排，屬於ASC 842的範圍，根據該安排，我們承諾使用某些終端和存儲資產以換取最低費用。截至2023年3月31日，合夥企業預計在這些不可取消的安排下將獲得的最低收入如下：2023-$17,306; 2024 - $16,907; 2025 - $15,152; 2026 - $9,029; 2027 - $8,316; 隨後的幾年-$24,636.
15
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


注意事項 7。 補充資產負債表信息
    
    “其他應計負債” 的組成部分如下：
 3月31日
2023		2022年12月31日
應計利息$6,940 $15,131 
資產報廢債務174 298 
應付財產税和其他税款2,296 4,562 
應計工資單2,247 3,504 
經營租賃負債10,061 9,084 
其他392 495 
 $22,110 $33,074 

下表彙總了我們的資產報廢債務的變化：
 2023年3月31日
 
截至2022年12月31日的資產退休債務$4,992 
資產退休債務的增加— 
增值費用96 
負債已結算— 
終止資產報廢義務5,088 
資產退休債務的當期部分1
(174)
資產退休債務的長期部分2
$4,914 

1資產退休債務的流動部分包含在合夥企業合併和簡明資產負債表上的 “其他應計負債” 中。

2資產退休債務的非流動部分包含在合夥企業合併和簡明資產負債表上的 “其他長期債務” 中。

16
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


注意事項 8。 衍生工具和套期保值活動

該夥伴關係的經營業績可能會受到大宗商品價格和利率變化的重大影響。為了管理其面臨的這些風險，合夥企業定期推出各種衍生工具，包括大宗商品和利率套期保值。在簽訂衍生合約時，合夥企業根據ASC 815的要求評估該工具的性質是否符合對衝會計處理的條件—— 衍生品和套期保值。對於出於會計目的被指定為套期保值工具的交易，合夥企業記錄了套期保值工具與對衝項目之間的所有關係，以及我們進行各種套期保值交易的風險管理目標和戰略。該合夥企業還評估套期保值交易中使用的衍生品在抵消對衝項目的現金流或公允價值變化方面是否非常有效。所有衍生品和對衝工具均作為按公允價值計量的資產或負債列入資產負債表。套期保值工具的公允價值變動通過累計其他綜合收益（“AOCI”）在資產負債表上確認。在對衝交易反映在損益表中的期間，與有效套期保值關係相關的結算將從AOCI重新歸類為收益。

有時，指定用於對衝會計的衍生品可能會在合約到期之前關閉。已平倉頭寸的會計處理取決於平倉是由於對衝交易提前發生而發生的，還是預計對衝交易仍會按最初的預測進行。對於提前發生的對衝交易，關閉會導致在加速對衝交易影響收益的同一時期確認關閉的已實現收益或虧損。對於預計仍將按最初預測進行的對衝交易，關閉會導致已實現的收益或虧損被推遲到對衝交易影響收益為止。

如果確定與現金流套期保值相關的套期保值交易不可能再發生，則與該工具相關的收益或虧損將立即計入收益。

有時，我們可能會有不選擇對衝會計的衍生金融工具。未被指定為套期保值的衍生品的公允價值變動被確認為其發生期間收益的損益。

(a) 商品衍生工具

夥伴關係不時使用衍生品來管理商品價格波動的風險。商品風險是商品價格變動對負債或未來購買價值的不利影響。夥伴關係制定了套期保值政策，監測和管理與潛在商品風險敞口相關的商品市場風險。此外，該夥伴關係側重於利用財務狀況適合每筆特定交易所涉信用風險的交易對手進行這些交易。該合夥企業進行套期保值交易以保護其部分大宗商品價格風險敞口。這些套期保值安排採用互換液化天然氣的形式。截至2023年3月31日和2022年12月31日，沒有未償還的衍生品。

有關大宗商品衍生工具收益和虧損的信息，請參閲下文 “衍生工具損益表”。

(b) 衍生工具收益和虧損的表格列報
    
下表彙總了AOCI在截至2023年3月31日和2022年12月31日分別確認的收益（虧損），以及在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，被指定為現金流對衝的衍生金融工具的收益（虧損）分別從累計其他綜合虧損重新歸類為收益：

17
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


 AOCI 中確認的收益（虧損）金額收益（虧損）地點
從 AOCI 重新歸類為收入		從AOCI重新歸類為收入的收益（虧損）金額
 20232022 20232022
商品合約$— $(440)銷售產品的成本$— $816 
總計$— $(440)$— $816 

注意事項 9。 合作伙伴的資本（赤字）

截至2023年3月31日，合作伙伴的資本（赤字）包括38,914,806普通有限合夥單位，代表98% 合夥權益，以及2% 普通合夥人權益。馬丁資源管理公司通過子公司擁有 6,114,532合夥企業的普通有限合夥人單位約為15.7合夥企業已發行普通有限合夥單位的百分比。合夥企業的普通合夥人 Martin Midstream GP LLC（“MMGP”）擁有2% 普通合夥權益。

合夥企業的合夥協議（“合夥協議”）包含向每個合夥人分配淨收益和虧損的具體條款，以維持其各自的合夥人資本賬户。

與共同控制下的實體之間的交易相關的對合夥人資本（赤字）的影響

根據ASC 805，共同控制下的實體之間轉移的資產和負債按這些實體最終母公司的歷史成本核算，其方式類似於利益集合。受讓人支付的金額與轉讓資產的歷史成本之間的任何差異均記錄為受讓人對權益的調整（出資或分配）。這與非關聯方之間的業務合併形成鮮明對比，在收購之日，資產和負債按其公允價值入賬，超過公允價值的支付金額均代表商譽。該合夥企業不時從馬丁資源管理公司收購共同控制權，最近一次是在2019年。轉賬的對價總計 $552,058超過收到的淨資產的歷史成本。收購價格超過所得淨資產的歷史成本，導致累積分配額為美元289,019反映為合作伙伴資本的減少。

可用現金的分配

合夥企業在其內部分配所有可用現金（定義見合夥協議）45在每個季度結束後的幾天內，發給登記在冊的單位持有人和普通合夥人。可用現金通常定義為合夥企業在每個季度末手頭的所有現金和現金等價物減去其普通合夥人根據其合理的自由裁量決定為以下目的所必需或適當的現金儲備金額：(i) 為合夥企業業務的正常開展做好準備；(ii) 遵守適用法律、任何債務工具或其他協議；或 (iii) 為任何一項或多項向單位持有人和普通合夥人分配資金提供資金接下來的四個季度，加上確定之日的所有現金本季度的可用現金來自本季度末後的營運資金借款。

每單位淨收入

該合夥企業遵循FASB ASC 260-10中關於每股收益的規定，該規定涉及在確定主有限合夥企業每股收益時採用兩類方法來確定主有限合夥企業的單位收入，這些證券可能參與合夥企業分配，計為股權分配。未分配收益根據合夥協議的合同條款分配給普通合夥人和有限合夥人。當本期分配超過收益時，該期間的超額分配將根據合夥協議中規定的普通合夥人和有限合夥人各自的收益和虧損分攤分配給普通合夥人和有限合夥人。此外，根據FASB ASC 260-10-45-61A的要求，在計算單位收益時，根據FASB ASC 260-10-20的定義，使員工有權獲得不可沒收分配的未歸屬股份付款被視為參與證券。

18
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


為了計算攤薄後的每單位淨收益，合夥企業使用兩類和假設折算法中更具稀釋性的方法。在如果換算法下，將該期間未償還的次級單位的加權平均數與未償普通單位的加權平均數相加，以計算每單位的基本淨收入，然後將得出的金額與使用兩類方法計算的攤薄後每單位淨收益進行比較。 以下是分配給普通合夥人和有限合夥人的淨收益的對賬表，用於計算每單位歸屬於有限合夥人的淨收益：
 截至3月31日的三個月
20232022
淨收益（虧損）$(5,086)$11,478 
減去普通合夥人在淨收益（虧損）中的利息：
代表普通合夥人利息支付的分配4 4 
未分配收入（虧損）中的普通合夥人利息(106)225 
減去可分配給未歸屬限制單位的收入（虧損）(16)30 
有限合夥人在淨收益（虧損）中的利息$(4,968)$11,219 

    以下是用於計算所列期間每個有限合夥單位的基本收益和攤薄收益的單位金額：
 截至3月31日的三個月
 20232022
基本加權平均已發行有限合夥人單位
38,769,794 38,722,246 
發行的限制性單位的攤薄效應
— 16,597 
有限合夥人攤薄後已發行單位的加權平均值總額
38,769,794 38,738,843 

所有未償單位均包含在攤薄後每單位收益的計算中，並根據這些單位在報告所述期間的未償還天數進行加權。在截至2023年3月31日的三個月中，所有普通單位等價物均具有抗攤薄作用，因為在此期間，有限合夥人被分配了淨虧損。

注意 10。 基於單位的獎勵-長期激勵計劃

根據ASC 718的某些規定，合夥企業在其合併和簡明財務報表中確認與向員工和非僱員發放的單位獎勵相關的薪酬成本。 這些計劃的合併和簡明財務報表中在運營費用和銷售、一般和管理費用中確認的金額如下：
截至3月31日的三個月
20232022
受限單位獎勵
員工$— $— 
非僱員董事52 34 
幻影單位獎勵
員工399 904 
非僱員董事— — 
基於單位的薪酬支出總額$451 $938 

19
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）



長期激勵計劃
    
合夥企業的普通合夥人為為合夥企業提供服務的普通合夥人及其關聯公司的員工和董事制定了長期激勵計劃。

幻影單位計劃

2021年7月21日，合夥企業普通合夥人董事會和普通合夥人董事會薪酬委員會（“薪酬委員會”）批准了Martin Midstream Partners L.P. 2021 Partners Partners Partners L.P. P.P. 2021 Phantom Unit 計劃（“計劃”），自同日起生效。該計劃允許向夥伴關係的任何員工或非僱員董事，包括其執行官授予幻影單位和幻影單位增值權（統稱為 “幻影單位獎勵”）。獎勵可能是基於時間的，也可以是基於績效的，如果有的話，將以現金支付。

虛擬單位的授予使參與者有權獲得相當於歸屬日期虛擬單位價值的現金補助，該價值是該歸屬日期合夥企業普通單位（“單位”）的公允市場價值。虛擬單位增值權的授予使接受者有權獲得現金補助，金額等於歸屬日或歸屬日期虛擬單位的價值超過補助日薪酬委員會分配給虛擬單位的價值之間的差額。授予參與者的幻影單位和幻影單位鑑賞權並不賦予參與者對單位的任何權利。

2021 年 7 月 21 日，薪酬委員會批准了幻影單位和幻影單位增值權的有時限獎勵協議的形式，這兩項獎勵均在授予日期三週年之際全額歸屬。虛擬單位增值權獎勵下的虛擬單位的授予日期價值等於該單位在此期間收盤價的平均值 20緊鄰獎勵授予日期之前的交易日。

通常，獎勵的授予取決於參與者在授予日期之前繼續在合夥企業工作。但是，如果在歸屬日期之前 (i) 參與者無故被解僱（定義見獎勵協議）或在參與者年滿 65 歲且工作滿十年（“符合退休資格”）後終止工作，則按比例分配的部分獎勵將在不遲於 30 歲時以現金形式發放第四在該終止日期後的第二天（某些符合退休資格的參與者的付款延遲六個月）或（ii）合夥企業的控制權發生變化（定義見本計劃），獎勵將在不遲於30日之前全額歸屬並以現金支付第四控制權變更之日後的第二天；前提是參與者在終止或控制權變更日期之前一直在持續工作（視情況而定）。

2021 年 7 月 21 日， 620,000幻影單位和 1,245,000向為合夥企業提供服務的普通合夥人及其關聯公司的員工授予了幻影單位增值權。2022年4月20日，合夥企業普通合夥人董事會和薪酬委員會批准了該計劃的第一修正案，該修正案自同日起生效，該修正案將計劃下可供授予的幻影單位總數從 2,000,000單位至 5,000,000單位。2022 年 4 月 20 日， 365,000幻影單位和 1,097,500向為合夥企業提供服務的普通合夥人及其關聯公司的員工授予了幻影單位增值權。

幻影單位獎勵根據資產負債表日獎勵中既得部分的公允價值，記錄在運營費用和銷售、一般和管理費用中。這些獎勵的公允價值在每個資產負債表日期更新，獎勵既得部分公允價值的變化在合併和簡明運營報表中記錄為運營支出和銷售、一般和管理費用中薪酬支出的增加或減少。鑑於這些獎勵將在歸屬之日以現金結算，截至2023年3月31日，該合夥企業的所有傑出幻影單位獎勵均符合根據ASC 718進行負債分類的標準。

幻影獎勵的補償支出基於截至資產負債表日的單位公允價值，詳情見下文，此類費用在獎勵的使用期內按比例確認。由於每個期末都需要重新衡量負債獎勵的公允價值，因此未來各期確認的這些獎勵的股票薪酬支出金額將有所不同。這些賠償金的估計未來現金支付額在 “其他” 項下列為負債
20
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


合併和簡明資產負債表中的 “流動負債” 和 “其他長期債務”。截至 2023 年 3 月 31 日，總額為 $4,775與未歸屬的幻影單位獎勵相關的未確認補償成本。這些成本預計將在剩餘的使用壽命內得到確認 1.83年份。

截至資產負債表日，幻影單位獎勵的公允價值是使用蒙特卡羅估值模型估算的。蒙特卡洛估值模型基於對股票價格路徑的隨機預測，必須重複多次才能進行概率評估。預期波動率是根據合夥企業普通單位和同行公司的歷史波動率計算得出的。
受限單位計劃    

2017年5月26日，該合夥企業的單位持有人批准了Martin Midstream Partners L.P. 2017限制性單位計劃（“2017年LTIP”）。2017 年 LTIP 目前允許發放的獎勵總額為 3,000,000普通單位，所有這些單位都可以以限制單位的形式授予。2017 年 LTIP 由薪酬委員會管理。
受限單位是授予受贈方但有某些歸屬限制的單位，這些限制可能是基於時間和/或績效的。一旦這些限制失效，受贈方有權不受限制地獲得該單位的全部所有權。薪酬委員會可以決定根據2017年LTIP提供補助金，其中包含薪酬委員會應在2017年LTIP下確定的條款。關於基於時間的限制性單位（“TBRU”），薪酬委員會將確定授予員工和董事的限制性單位的歸屬期限。薪酬委員會還可以根據預先設定的績效目標（“基於績效的限制單位” 或 “PBRU”）的實現情況，授予一定比例的有歸屬要求的限制單位。績效目標可能包括但不限於以下內容：收入和收入衡量標準、現金流衡量標準、利息支出和所得税支出前的淨收益（“EBIT”）、扣除利息支出、所得税支出以及折舊和攤銷前的淨收益（“息税折舊攤銷前利潤”）、分配覆蓋率指標、支出衡量標準、流動性衡量標準、市場指標、企業可持續發展指標以及與收購、處置、運營目標和繼任計劃相關的其他指標目標。只有我們在績效期內實現了客觀績效衡量標準，才能獲得 PBRU。歸屬的PBRU以普通單位支付。根據2017年LTIP授予的未歸屬單位可能參與現金分配，也可能不參與現金分配，具體取決於每份單獨獎勵協議的條款。

與 2018 年 3 月 1 日授予的 PBRU 相關的績效條件未達到，合作伙伴關係在 2021 年 3 月 31 日到期時將這些單位視為沒收。因此，合夥企業沒有確認與這些單位相關的薪酬支出。

發放給董事的限制性單位通常按等額的年度分期付款 四年時期。發放給員工的限制性單位通常按等額的年度分期付款 三年的服務。截至2023年3月31日，合夥企業的所有傑出限制性單位獎勵均符合股票分類待遇的標準。

2023 年 2 月，發佈了《合作伙伴關係》 21,352TBRU 到合作伙伴關係的每個 三2017 年 LTIP 下的獨立董事。這些限制性普通單位分等額歸屬 5,3382024 年 1 月 24 日、2025 年 1 月 24 日、2026 年和 2027 年 1 月 24 日的單位。


21
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


限制性單位按授予當日的公允價值估值，等於該日普通單位的市場價值。 截至2023年3月31日的三個月中受限單位活動摘要如下：
單位數量每單位的加權平均授予日期公允價值
未歸屬，期初124,362 $3.36 
已授予 (TBRU)64,056 $2.81 
既得(45,878)$3.74 
被沒收— $— 
未歸屬，期末142,540 $2.99 
彙總內在價值，期末$391 
    在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，限制性單位的總內在價值（歸屬日的市場價值）和歸屬單位的公允價值（授予日的市場價值）摘要如下：
截至3月31日的三個月
20232022
歸屬單位的總內在價值$89 $92 
歸屬單位的公允價值178 188 

截至 2023 年 3 月 31 日，有 $397與非既得限制單位相關的未確認補償成本。預計該成本將在加權平均期內得到確認 2.94年份。

注意 11。 關聯方交易

截至2023年3月31日，馬丁資源管理公司擁有 6,114,532夥伴關係的共同單位約代表 15.7合夥企業傑出有限合夥單位的百分比。馬丁資源管理公司憑藉其控制合夥企業的普通合夥人 100合夥企業普通合夥人的唯一成員MMGP Holdings, LLC（“Holdings”）的有表決權益的百分比。合夥企業的普通合夥人 MMGP 擁有 2合夥人對合夥企業普通權益的百分比。截至2023年3月31日，合夥企業的普通合夥人作為普通合夥人管理和運營合夥企業的能力，以及馬丁資源管理公司的所有權約為 15.7合夥企業傑出有限合夥企業的百分比實際上使Martin Resource Management Corporation能夠否決合夥企業的部分行動和控制合夥企業的管理。
 
以下是合夥企業的重要關聯方協議和交易的描述：
 
綜合協議
 
       綜合協議。合夥企業及其普通合夥人是2002年11月1日與馬丁資源管理公司簽訂的綜合協議的締約方，該協議規定了協議各方之間潛在的競爭和賠償義務、關聯方交易、馬丁資源管理公司提供的一般管理和支持服務以及合夥企業對馬丁資源管理公司某些商標和商標的使用。綜合協議於2009年11月25日修訂，包括將原油加工成成成成品，包括環烷基潤滑劑、餾出物、瀝青和其他中間切塊。2012年10月1日，進一步修訂了綜合協議，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供某些潤滑劑包裝產品和服務。

22
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


非競爭條款。Martin Resource Management Corporation已同意，只要它控制合夥企業的普通合夥人，就不從事以下業務：

•為石油產品和副產品提供終端和儲存服務，包括成品潤滑劑的提煉、混合和包裝；

•提供石油產品、副產品和化學品的陸路和海上運輸；

•分發 NGL；以及

•製造和銷售硫基肥料產品和其他硫相關產品。

此限制不適用於：

•代表合夥企業對其或其關聯公司擁有的任何資產或資產組的所有權和/或經營權；

•由馬丁資源管理公司經營的任何企業，包括以下內容：

◦分配瀝青、船用燃料和其他液體；

◦在德克薩斯州、路易斯安那州、密西西比州和阿拉巴馬州提供海岸海事服務；

◦在阿肯色州斯蒂芬斯經營原油採集業務；

◦在阿肯色州斯馬科弗提供基礎油、瀝青和餾分油產品的原油收集和營銷服務；

◦提供從井口到終端市場的原油銷售和運輸；

◦經營一家環境諮詢公司；

◦為合夥企業的業務運營提供員工和服務；以及

◦僅為我們的賬户運營德克薩斯州洪多、南休斯敦和內奇斯港以及內布拉斯加州奧馬哈的瀝青設施。

•Martin Resource Management Corporation收購或建設的任何公允市場價值低於美元的企業5,000;

•Martin Resource Management Corporation收購或建設的任何公允市場價值為美元的企業5,000或更多，前提是合夥企業有機會以公允市場價值收購業務，而經合夥企業普通合夥人董事會衝突委員會（“衝突委員會”）同意，合夥企業拒絕這樣做；以及

•Martin Resource Management Corporation收購或建設的任何企業，其中一部分業務包括限制性業務且受限業務的公允市場價值為美元5,000或大於且代表小於 20待收購或建設的整個業務總價值的百分比；前提是，在收購或施工完成後，合夥企業將有機會收購受限制的業務。
    
    服務。根據綜合協議，Martin Resource Management Corporation向合夥企業提供運營合夥企業業務所需的公司員工、支持服務和行政服務。綜合協議要求合夥企業向Martin Resource Management Corporation償還其代表合夥企業或與合夥企業業務運營有關的所有直接費用或付款。沒有
23
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


對合夥企業向馬丁資源管理公司償還直接費用所需的金額實行貨幣限制。除直接費用外，根據綜合協議，合夥企業還必須向馬丁資源管理公司償還間接的一般和行政及公司管理費用。

自2023年1月1日起至2023年12月31日止，衝突委員會批准的間接費用年度報銷額為美元13,982。該夥伴關係向馬丁資源管理公司償還了美元3,496和 $3,373截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，間接支出分別為百分比。衝突委員會將每年審查和批准間接費用報銷額的調整（如果有）。

這些間接費用旨在支付Martin Resource Management Corporation向合夥企業提供的集中式公司職能，例如會計、財務、文書、工程、法律、賬單、信息技術、保險管理、一般辦公費用和員工福利計劃以及合夥企業與馬丁資源管理公司保留業務共享的其他一般公司管理職能。如果馬丁資源管理公司停止控制合夥企業的普通合夥人，則關於馬丁資源管理公司服務的綜合協議條款將終止。

關聯方交易。綜合協議禁止合夥企業在未經衝突委員會事先批准的情況下與馬丁資源管理公司簽訂任何實質性協議。就綜合協議而言，“重大協議” 一詞是指合夥企業與馬丁資源管理公司之間任何要求年度總付款超過當時適用的間接一般和管理費用可報銷金額的協議。請閲讀上面的 “服務”。

許可條款。根據綜合協議，Martin Resource Management Corporation已授予合夥企業不可轉讓、非排他性、免版税的權利和許可，允許其使用其某些商品名稱和商標以及部分關聯公司使用的商標和商標。

修改和終止。 綜合協議可以通過各方的書面協議進行修改；但是，如果此類修正案會對單位持有人產生不利影響，則未經衝突委員會批准，不得對其進行修改。綜合協議於2009年11月25日首次修訂，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供煉油服務。2012年10月1日，進一步修訂了綜合協議，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供某些潤滑劑包裝產品和服務。此類修正案得到了衝突委員會的批准。如果合夥企業不再是Martin Resource Management Corporation的子公司，則除賠償條款和限制合夥企業向馬丁資源管理公司償還代表其提供的一般和行政服務金額的條款外，綜合協議將終止。

主運輸服務協議

主運輸服務協議。該合夥企業的全資子公司Martin Transport, Inc.（“MTI”）是與馬丁資源管理公司的某些全資子公司簽訂了自2019年1月1日生效的主運輸服務協議。根據該協議，MTI同意運輸馬丁資源管理公司的石油產品和副產品。

期限和定價。 除非任何一方至少給出協議以終止協議，否則協議將繼續有效 30提前幾天向另一方發出書面通知。協議規定的費率可根據雙方商定或根據價格指數進行任何調整。此外，根據美國能源部的全國柴油價目表，運費還需繳納每週確定的燃油附加費。

賠償。MTI已同意賠償馬丁資源管理公司因MTI及其官員、員工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不當行為而產生的所有索賠。Martin Resource Management Corporation已同意就因馬丁資源管理公司及其高管、員工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不當行為而產生的所有索賠向MTI提供賠償。如果索賠是由MTI和Martin Resource的共同過失或不當行為造成的
24
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


管理公司，賠償義務將根據各方在此類共同過失或不當行為中的可分配份額按比例分擔。

海事協議

海上運輸協議。 該夥伴關係是經修訂的2006年1月1日生效的海上運輸協議的締約方，根據該協議，該夥伴關係以現貨合同為基礎，按適用的市場費率向馬丁資源管理公司提供海上運輸服務。每年 1 月 1 日生效，本協議自動連續續訂 一年期限，除非任何一方至少通過向另一方發出書面通知來終止協議 60在當時適用的期限到期前幾天。合夥企業向馬丁資源管理公司收取的費用基於適用的市場費率。

    船用燃料。該夥伴關係是2002年11月1日與馬丁資源管理公司達成的協議的當事方，根據該協議，馬丁資源管理公司以超過Platt美國墨西哥灣沿岸指數 #2 燃料油的固定費率向合夥企業提供來自其位於墨西哥灣的船用燃料。根據該協議，該夥伴關係同意購買其在馬丁資源管理公司所服務地區所需的所有船用燃料。

終端服務協議

    柴油燃料終端服務協議。自2022年10月1日起，該合夥企業簽訂了第三份經修訂和重述的終端服務協議，根據該協議，它向馬丁資源管理公司的全資子公司馬丁能源服務有限責任公司（“MES”）提供碼頭服務，用於利用合夥企業擁有的海上岸基碼頭進行燃料分配。該協議修改了合作伙伴關係與MES之間的現有安排，取消了任何最低吞吐量要求，提高了每加侖的吞吐量費。該協議的期限將於 2023 年 12 月 31 日到期，但將逐年延續，直到任何一方通過至少給出協議終止 90任何學期結束前幾天的書面通知。


    雜項終端服務協議。 該合作伙伴關係目前是多項終端服務協議的締約方，合作伙伴可能會不時簽訂其他終端服務協議，以便向關聯方提供終端服務。就個人而言，這些協議中的每一項都無關緊要，但從總體上看，它們可以被視為實質協議。這些協議以吞吐量為基礎，有最小批量承諾。通常，根據這些協議應付的費用每年根據價格指數進行調整。

其他協議

    交叉收費協議。該合夥企業是2014年10月28日與Cross Oil Refining and Marketing, Inc.（“Cross”）簽訂的經修訂和重述的收費協議的當事方，根據該協議，合夥企業將原油加工成成成品，包括環烷基潤滑劑、餾分油、瀝青和Cross的其他中間切塊。收費協議將於2031年11月25日到期。根據這份收費協議，Cross同意至少處理以下費用 6,500該設施每天按每桶固定價格生產原油。任何額外的桶都按修改後的每桶價格進行加工。此外，克羅斯同意根據收費協議中規定的某些參數支付每月預訂費和定期燃油附加費。此外，在Cross要求的範圍內，某些資本改善將通過資本回收費進行補償。所有這些費用（燃油附加費除外）每年都會根據以下兩者中較高者進行升級 3百分比或指定年度內消費者價格指數的漲幅d.

東德克薩斯州麥克租賃公司. MTI從東德克薩斯麥克銷售公司（“東德克薩斯麥克公司”）租賃設備，包括拖拉機和拖車。我們的某些董事或高級管理人員是 East Texas Mack 的所有者，包括與魯本·馬丁有關聯的實體，後者擁有大約 46東德克薩斯麥克已發行和流通股票的百分比。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，向東德克薩斯麥克支付的拖拉機和拖車租賃付款以及租賃剩餘額為美元623和 $310，分別地。

25
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


諮詢服務協議。 Martin Operating Partnership L.P.（“運營合夥企業”）是與魯本·馬丁簽訂的諮詢服務協議（“諮詢服務協議”）的當事方。根據諮詢服務協議的條款，Martin先生已同意向運營合夥企業提供業務和戰略發展支持，運營合夥企業已同意向Martin先生支付$263每年為此類服務支付這筆款項，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的每個財年中，向馬丁先生支付了這筆款項。諮詢服務協議已於 2022 年 12 月 31 日到期。

其他雜項協議。合夥企業不時與馬丁資源管理公司簽訂其他雜項協議，以提供其他服務或購買其他商品。

下表彙總了合夥企業合併和簡明運營報表正文相關財務報表標題中包含的關聯方交易。這些表格中反映的收入、成本和支出是關聯方交易的表格，記錄在合併和簡明財務報表的相應標題中，不反映關聯方交易的損益表。

    關聯方產品和服務銷售收入的影響反映在合併和簡明財務報表中，如下所示：
 截至3月31日的三個月
20232022
收入：  
終端和存儲$17,502 $16,204 
運輸5,511 6,288 
產品銷售：
特種產品872 292 
硫磺服務53 29 
 925 321 
 $23,938 $22,813 

關聯方銷售產品成本的影響反映在合併和簡明財務報表中，如下所示：
 截至3月31日的三個月
20232022
銷售產品的成本：  
特種產品$9,510 $9,646 
硫磺服務2,708 2,676 
終端和存儲6 5 
 $12,224 $12,327 

26
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


關聯方運營支出的影響反映在合併和簡明財務報表中，如下所示：
截至3月31日的三個月
20232022
運營費用：  
運輸$18,064 $15,263 
硫磺服務1,000 1,245 
終端和存儲4,763 4,872 
 $23,827 $21,380 

關聯方銷售、一般和管理費用的影響反映在合併和簡明財務報表中，如下所示：
截至3月31日的三個月
20232022
銷售、一般和管理：  
運輸$2,263 $1,965 
特種產品1,311 2,136 
硫磺服務1,081 996 
終端和存儲236 261 
間接，包括管理費用分配3,625 3,450 
 $8,516 $8,808 

注意 12。 業務板塊

夥伴關係有 四應報告的細分市場：（1）碼頭和儲存、（2）運輸、（3）硫磺服務和（4）特種產品。該夥伴關係的可申報部門是提供不同產品和服務的戰略業務部門。這些細分市場的營業收入由首席運營決策者審查，以評估業績並做出業務決策。自2023年1月1日起，該夥伴關係重組了其終端和儲存以及液化天然氣運營部門。該夥伴關係的液化天然氣運營部門的地下液化天然氣儲存部門已移至碼頭和儲存運營部門。此外，該合作伙伴關係的包裝潤滑劑和潤滑脂業務從碼頭和儲存業務部門轉移到特種產品運營部門（前身為液化天然氣部門）。所有上期財務信息均已修訂，以反映這些變化。在分部重組的同時，夥伴關係分配了美元4,229終端和存儲業務板塊向特種產品運營板塊帶來商譽。該夥伴關係根據營業收入評估其應報告分部的業績。沒有利息支出分配。


27
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


截至2023年3月31日的三個月營業收入細分市場間收入抵消沖銷後的營業收入折舊和攤銷沖銷後的營業收入（虧損）資本支出和工廠週轉成本
終端和存儲$23,919 $(3,061)$20,858 $5,599 $64 $3,785 
運輸61,939 (6,216)55,723 3,762 3,179 1,528 
硫磺服務35,679 — 35,679 2,677 7,404 2,048 
特種產品132,277 (8)132,269 863 11,056 259 
間接銷售，一般銷售和行政銷售
— — — — (4,198)— 
總計$253,814 $(9,285)$244,529 $12,901 $17,505 $7,620 

截至2022年3月31日的三個月營業收入細分市場間收入抵消沖銷後的營業收入折舊和攤銷沖銷後的營業收入（虧損）資本支出和工廠週轉成本
終端和存儲$22,371 $(2,974)$19,397 $7,000 $(3,057)$3,753 
運輸51,897 (5,187)46,710 3,573 1,789 3,581 
硫磺服務59,123 — 59,123 2,709 14,837 1,962 
特種產品154,009 (38)153,971 1,204 16,002 639 
間接銷售，一般銷售和行政銷售
— — — — (4,122)— 
總計$287,400 $(8,199)$279,201 $14,486 $25,449 $9,935 

    截至2023年3月31日和2022年12月31日，該合夥企業按應申報分部劃分的資產如下：
2023年3月31日2022年12月31日
總資產：  
終端和存儲$172,182 $184,537 
運輸145,963 153,451 
硫磺服務113,602 110,688 
特種產品111,128 150,175 
總資產$542,875 $598,851 

注意 13。 承付款和意外開支

突發事件

合夥企業不時受到正常業務過程中產生的各種索賠和法律訴訟。管理層認為，這些事項的最終處理不會對夥伴關係產生重大不利影響。
    
    2015 年 12 月 31 日，合夥企業收到了一家潤滑劑包裝業務客户的辯護和賠償要求，該客户與針對其提起的各種訴訟有關，通常指控該客户在其自有品牌機油的營銷和廣告中從事非法和欺騙性的商業行為（“營銷訴訟”）。合夥企業對其有義務為客户的行為進行辯護或賠償一事提出異議，並將繼續提出異議。因此，2016年1月7日，合夥企業根據第16-0018-BC號案向田納西州戴維森縣大法官法院（“田納西州法院”）提起宣告性判決，要求作出司法裁決，認定合夥企業沒有欠客户所要求的辯護和賠償
28
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


義務（“訴訟”）。根據合併案件 MDL 第 2709 號，聯邦法院未決的針對客户的營銷訴訟已移交給美國密蘇裏西區地方法院，進行預審程序（“合併訴訟”）。2017 年 3 月 1 日，應客户和合夥企業的共同要求，田納西州法院以行政方式結束了訴訟。最近，客户和解了合併訴訟。2021 年 12 月 17 日，應客户的要求，田納西州法院重新開始訴訟，客户對合夥企業提出了各種反訴，尋求收回其為合併訴訟進行辯護和解決的費用。目前，我們無法確定我們在這件事上可能面臨的最終風險（如果有）。合夥企業打算大力捍衞客户在訴訟中提出的反訴。訴訟的審判預計將於2024年舉行。

注意 14。 公允價值測量

    該合夥企業使用基於市場參與者在對某些資產和負債進行定價時使用的投入的估值框架。這些輸入分為兩類：可觀察的輸入和不可觀察的輸入。可觀察的輸入代表從獨立來源獲得的市場數據。不可觀察的投入代表了夥伴關係自身的市場假設。只有在可觀測的輸入不可用或在沒有過多成本和精力的情況下合理可用時，才會使用不可觀察的輸入。這兩種類型的輸入被進一步劃分為以下層次結構的優先級：

級別1：活躍市場中相同資產或負債的報價市場價格。
第 2 級：市場數據證實的可觀察到的市場投入或不可觀察的投入。
第 3 級：反映實體自身假設且未得到市場數據證實的不可觀察的輸入。
    合夥企業必須披露其金融工具的估計公允價值。下文列出了這些金融工具的公允價值估算。以下方法和假設用於估算每類金融工具的公允價值：

•賬款和其他應收賬款、貿易和其他應付賬款、應計應付利息、其他應計負債、應付所得税和應付關聯公司應付/應付的所得税：由於這些工具的到期日短和流動性強，賬面金額接近公允價值，因此已排除在下表之外。與這些工具相關的信用風險可以忽略不計。

•長期債務的流動和非流動部分：由於債務具有浮動利率，因此信貸額度的賬面金額接近公允價值，處於第二級。2024年票據、2025年和2028年票據（統稱為 “優先票據”）的估計公允價值被視為二級，因為公允價值基於不活躍市場相同負債的報價。
2023年3月31日2022年12月31日
攜帶
價值		公平
價值		攜帶
價值		公平
價值
2024 年注意事項$— $— $52,462 $54,081 
2025 年筆記$— $— $290,495 $290,689 
2028 筆記$378,948 $383,967 $— $— 
總計$378,948 $383,967 $342,957 $344,770 

注意 15。 簡明的合併財務信息

該合夥企業的業務由其運營子公司進行，因為它沒有獨立的資產或業務。運營合夥企業、合夥企業的全資子公司和合夥企業的其他運營子公司過去曾為合夥企業的優先或次級債務證券發行過無條件擔保，將來也可能發行無條件擔保。已經發出的保證是充分、不可撤銷和無條件的，是連帶的。此外，運營合夥企業還可以發行優先或次級債務證券，這些證券如果發行，將由合夥企業提供充分、不可撤銷和無條件的擔保。實際上，合夥企業的所有運營子公司都是其優先票據的子公司擔保人，除子公司擔保人以外的任何子公司都是未成年子公司。
    
29
MARTIN MIDSTREAM PARTNER
合併和簡明財務報表附註
（除非另有説明，否則以千美元計）
2023年3月31日
（未經審計）


注 16。 所得税
截至3月31日的三個月
20232022
所得税準備金$1,835 $1,541 

除德克薩斯州保證金税外，合夥企業的業務通常無需繳納所得税，因為其收入直接向合夥人徵税。當前的州所得税歸因於與合夥企業運營相關的德克薩斯州保證金税120和 $176分別記錄在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的所得税支出中。適用於與合夥企業運營相關的德克薩斯州保證金税的遞延税無關緊要。

MTI是合夥企業的全資子公司，由於其公司結構（“應税子公司”），需要繳納所得税。所得税支出總額為美元1,715和 $1,365，與應納税子公司的運營有關，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，有效所得税税率（“ETR”）為 24.43% 和 22.03分別為％。

在截至2023年3月31日的三個月中，所得税ETR的增加主要是由於與2022年同期相比，一些州充分利用了淨營業虧損導致州所得税增加。與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月的所得税準備金有所增加，這主要是由於本期一些州的淨營業虧損得到充分利用，州所得税增加。

目前的聯邦所得税支出為美元325和 $320與應納税子公司的運營有關，分別記錄在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。目前的州所得税支出為美元213和 $124與應納税子公司的運營有關，分別記錄在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。

關於MTI，根據與所得税有關的ASC 740的規定，所得税按資產和負債法入賬。遞延所得税資產和負債是針對未來税收後果進行確認的，這些後果歸因於現有資產和負債的財務報表賬面金額與各自的税基之間的差異。遞延所得税資產和負債是使用已頒佈的税率來衡量的，預計將在預計收回或結算這些臨時差額的年份適用於應納税所得額。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。

與MTI臨時差額相關的遞延所得税支出1,177和 $921分別記錄了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月。遞延所得税淨資產為 $13,209和 $14,386與累積賬面和税收臨時差異有關，分別存在於2023年3月31日和2022年12月31日。

根據適用税法規定的技術優勢，在所有開放年度採取的所有所得税立場很可能得以維持。

注 17。 後續事件

季度分發。2023 年 4 月 19 日，該合夥企業宣佈季度現金分配為 $0.0052023 年第一季度的每普通單位，或 $0.020按年計算的每普通單位，將於 2023 年 5 月 15 日支付給截至 2023 年 5 月 8 日的登記單位持有人。

    

    
30

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

您應閲讀以下關於我們財務狀況和經營業績的討論以及本季度報告其他地方包含的合併和簡明財務報表及其附註。

概述
 
我們是一家上市有限合夥企業，業務多樣，主要集中在美國墨西哥灣沿岸地區。我們的四條主要業務線包括：

•石油產品和副產品的終端、加工和儲存服務，包括環烷原油的提煉；

•石油產品和副產品、化學品和特種產品的陸路和海上運輸服務；

•硫和硫基產品的加工、製造、營銷和分銷；以及

•特種產品，包括液化天然氣、營銷、分銷和運輸服務。

我們收集、運輸、儲存和銷售的石油產品和副產品主要由大型獨立石油和天然氣公司生產，這些公司經常求助於像我們這樣的第三方來運輸和處置這些產品。除了這些大型和獨立的石油和天然氣公司外，我們的主要客户還包括獨立煉油廠、大型化工公司以及這些產品的其他批發購買者。我們主要在美國墨西哥灣沿岸地區開展業務。該地區是煉油、天然氣收集和加工以及勘探和生產行業支持服務的主要樞紐。

我們由 Martin Resource Management Corporation 於 2002 年成立，是一傢俬營公司，其最初的前身於 1951 年成立，是向鑽機承包商提供產品和服務的供應商。從那時起，Martin Resource Management Corporation通過收購和內部擴張計劃擴大了業務，因為其管理層確定並利用了石油產品和副產品以及其他散裝液體的生產商和購買者的需求。馬丁資源管理公司是我們的重要供應商和客户。截至2023年3月31日，馬丁資源管理公司擁有我們已發行普通有限合夥單位總額的15.7％。此外，2021年12月28日，馬丁資源管理公司通過其全資子公司馬丁資源有限責任公司間接收購了MMGP Holdings, LLC（“控股公司”）剩餘的49％有表決權權益（50％的經濟權益），該公司是我們的普通合夥人馬丁中游集團有限責任公司（“MMGP”）的唯一成員。此類權益此前由Alinda Capital Partners管理的某些關聯投資基金持有，該基金於2021年11月23日將權益出售給了森特菲特控股公司（“Senterfitt”）。此時，森特菲特授予馬丁資源有限責任公司在十年內購買此類權益的權利，該權利於2021年12月28日行使。因此，馬丁資源管理公司間接擁有MMGP的100％股份。馬丁資源管理公司通過其對普通合夥人的所有權來指導我們的業務運營。MMGP 擁有我們 2.0% 的普通合夥人權益，在 2021 年 11 月 23 日之前，MMGP 擁有我們所有的激勵分配權。2021 年 11 月 23 日，MMGP 無償向我們捐贈了我們所有的激勵分配權，於是激勵分配權被取消並不復存在。

我們簽訂了綜合協議，除其他外，該協議規定了協議各方之間的潛在競爭和賠償義務、關聯方交易、馬丁資源管理公司提供的一般管理和支持服務以及我們對馬丁資源管理公司某些商品名稱和商標的使用。根據綜合協議的條款，馬丁資源管理公司的員工負責開展我們的業務和運營我們的資產。

自2002年成立以來，馬丁資源管理公司一直經營我們的業務。馬丁資源管理公司於20世紀50年代開始運營我們的液化天然氣業務，在1960年代開始運營硫磺業務。它在20世紀80年代初開始了我們的陸路運輸業務，在1980年代後期開始了我們的海上運輸業務。它在20世紀90年代初進入了我們的化肥、碼頭和倉儲業務。

31

近期重大進展
          
發行2028年票據為現有有擔保票據再融資。2023年2月8日，我們完成了2028年票據本金總額為4億美元的出售。我們使用2028年票據的收益完成了幾乎所有2024年票據和2025年票據的要約，贖回了所有未有效投標的2024年票據和2025年票據，償還了信貸額度下的部分債務，並支付了與上述票據相關的費用和開支。在發行2028年票據的同時，我們修改了信貸額度，除其他外，將信貸額度從2.75億美元減少至2億美元（計劃在2023年6月30日進一步削減至1.75億美元，2024年6月30日進一步削減至1.5億美元），並將信貸額度的預定到期日延長至2027年2月8日。

退出丁烷優化業務。 2023 年 1 月，我們宣佈，我們預計在 2023 年第二季度丁烷銷售季節結束時將退出我們的丁烷優化業務。

電子級硫酸合資企業。 2022 年 10 月 19 日，我們的子公司 Martin ELSA Investment LLC 與三星 C&T America, Inc. 和東進半成株式會社的子公司東進美國公司簽訂了最終協議，成立了帝斯曼半化學有限責任公司（“DSM”）。帝斯曼將生產和分銷電子級硫酸（“ELSA”）。通過利用我們位於德克薩斯州普萊恩維尤的現有資產並根據需要安裝其他設施（“ELSA 工廠”），帝斯曼將生產出符合半導體制造最新進展所要求的嚴格質量標準的ELSA。除了擁有帝斯曼10％的非控股權益外，我們還將成為ELSA設施的原料的獨家供應商。我們還將通過我們的子公司MTI，提供帝斯曼生產的ELSA的陸路運輸服務。該合夥企業預計將在2023年和2024年為與該合資企業和合夥企業相關服務相關的總資本支出約2000萬美元提供資金。

後續事件

季度分發。2023年4月19日，我們宣佈2023年第一季度的季度現金分配為每普通單位0.005美元，按年計算為每普通單位0.020美元，將於2023年5月15日支付給截至2023年5月8日的登記單位持有人。

關鍵會計政策與估計    

我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於本文其他地方包含的歷史合併和簡明財務報表。我們根據美國公認會計原則編制了這些財務報表。這些財務報表的編制要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。我們的估計基於歷史經驗和其他各種我們認為在當時情況下是合理的假設。我們會定期評估這些估計，利用歷史經驗、諮詢專家和其他我們認為在特定情況下合理的方法。我們的業績可能與這些估計有所不同，修訂這些估算對我們的業務、財務狀況或經營業績產生的任何影響均記錄在導致修訂的事實公佈期間。這些估計的變化可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。參見 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的 “關鍵會計政策和估計” 部分，以及我們在2023年3月2日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註中的附註2 “重要會計政策”。

我們與馬丁資源管理公司的關係

馬丁資源管理公司從事以下主要業務活動：

•分配瀝青、船用燃料和其他液體；

•在德克薩斯州、路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴馬州和佛羅裏達州提供海上加油和其他海岸海上服務；

•在阿肯色州斯蒂芬斯經營原油採集業務；

•在阿肯色州斯馬科弗提供基礎油、瀝青和餾分油產品的原油收集、提煉和營銷服務；

•提供從井口到終端市場的原油銷售和運輸；
32


•經營一家環境諮詢公司；

•為我們的業務運營提供員工和服務；以及

•僅為我們的賬户運營德克薩斯州洪多、南休斯敦和內奇斯港以及內布拉斯加州奧馬哈的瀝青設施。

由於以下關係，我們現在和將來都與馬丁資源管理公司保持密切的聯繫。

所有權

馬丁資源管理公司擁有約15.7％的傑出有限合夥人單位。此外，在收購了作為MMGP唯一成員的Holdings剩餘的49％有表決權權益（50％的經濟權益）之後，馬丁資源管理公司間接擁有我們的普通合夥人MMGP的100％股份。MMGP 擁有我們 2% 的普通合夥人權益。

管理

Martin Resource Management Corporation通過其對普通合夥人的所有權和控制來指導我們的業務運營。通過獲得大量的管理專業知識和整個能源行業的既定關係，我們從與馬丁資源管理公司的關係中受益。我們沒有員工。馬丁資源管理公司的員工負責代表我們開展業務和運營資產。

關聯方協議

綜合協議要求我們向Martin Resource Management Corporation償還其代表我們或與我們的業務運營有關的所有直接費用或付款。在截至2023年3月31日的三個月中，我們向馬丁資源管理公司償還了4,090萬美元的直接成本和支出，而截至2022年3月31日的三個月為3,910萬美元。我們向馬丁資源管理公司償還直接費用的金額沒有金錢限制。

除了直接費用外，根據綜合協議，我們還必須向Martin Resource Management Corporat報銷ion 用於間接的一般和行政及公司管理費用。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，衝突委員會批准的補償金額分別為350萬美元和340萬美元。衝突委員會將每年審查和批准間接費用報銷額的調整（如果有）。這些間接費用涵蓋了馬丁資源管理公司為我們提供的集中式公司職能，su例如會計、財務、文員、工程、法律、賬單、信息技術、保險管理、一般辦公費用和員工福利計劃以及我們與 Martin R 共用的其他一般公司管理職能資源管理公司的保留業務。綜合協議還包含重要的非競爭條款和賠償義務。Martin Resource Management Corporation還根據綜合協議向我們許可其某些商標和商品名稱。

這些額外的關聯方協議包括但不限於主運輸服務協議、海運協議、碼頭服務協議、收費協議和硫酸銷售代理協議。根據綜合協議的條款，未經衝突委員會批准，我們不得與馬丁資源管理公司簽訂某些實質性協議。

有關綜合協議以及我們與馬丁資源管理公司簽訂的其他協議的更全面的討論，請參閲 “第 13 項。某些關係和關聯交易以及董事獨立性” 載於我們於2023年3月2日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告。

33

商用

我們一直並將繼續成為Martin Resource Management Corporation提供的產品和服務的重要客户和供應商。總體而言，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，包含在總成本和支出中的關聯方交易的影響分別約佔我們總成本和支出的20％和17％。

相應地，馬丁資源管理公司是我們的重要客户之一。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們對馬丁資源管理公司的銷售分別約佔我們總收入的10％和8％。

有關我們與 Martin Resource Management Corporation 簽訂的協議的更全面的討論，請參閲 “第 13 項。某些關係和關聯交易以及董事獨立性” 載於我們於2023年3月2日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告。

關聯交易的批准和審查

如果我們考慮進行一項關聯人將擁有直接或間接物質利益的交易，而不是例行交易或正常業務過程中的交易，則擬議的交易將酌情提交給我們的普通合夥人董事會或我們的管理層審議。如果我們的普通合夥人董事會參與批准程序，它將決定是否將此事提交給根據我們的有限合夥協議成立的普通合夥人董事會衝突委員會。如果某一事項提交給衝突委員會，衝突委員會將從管理層那裏獲取有關擬議交易的信息，並決定是否聘請獨立法律顧問或獨立財務顧問就該交易向委員會成員提供建議。如果衝突委員會聘請此類律師或財務顧問，則會考慮此類建議，如果是財務顧問，則考慮該顧問關於該交易對我們和我們的單位持有人是否公平合理的意見。

34

非公認會計準則財務指標

為了幫助管理層評估我們的業務，我們使用以下非公認會計準則財務指標：利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“EBITDA”）、調整後的息税折舊攤銷前利潤（定義見下文）、丁烷優化業務退出後的調整後息税折舊攤銷前利潤、普通單位持有人可分配的現金流（“可分配現金流”）以及增長資本支出和本金支付後的自由現金流融資租賃債務（“調整後的自由現金流”）下。除了根據美國公認會計原則編制的財務報表外，我們的管理層使用各種財務和運營衡量標準來分析我們的業績。

未計入息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的某些項目是理解和評估實體財務業績的重要組成部分，例如資本成本和折舊資產的歷史成本。

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除單位薪酬支出、處置不動產、廠房和設備的損益、減值和其他類似的非現金調整前的息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤被我們的管理層和財務報表的外部用户（例如投資者、商業銀行、研究分析師等）用作補充業績和流動性衡量標準，以評估：

•我們資產的財務業績，不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎；
•我們的資產產生足以支付利息成本、支持我們的債務以及向我們的單位持有人分配現金的能力；以及
•與中游能源領域其他公司的經營業績和資本回報率相比，無論融資方式或資本結構如何。

與調整後息税折舊攤銷前利潤最直接可比的GAAP指標是淨收益（虧損）和經營活動提供的（用於）的淨現金。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為淨收益（虧損）、營業收入（虧損）、經營活動提供的（用於）的淨現金或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績指標的替代方案，也不得將其視為更有意義。調整後的息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論，因為其他公司可能無法以相同的方式計算調整後的息税折舊攤銷前利潤。

調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括利息支出、所得税支出以及折舊和攤銷。由於我們借錢為運營融資，因此利息支出是我們成本和產生可用於分配的現金的能力的必要要素。因為我們有資本資產，折舊和攤銷也是我們成本的必要要素。因此，任何排除這些要素的措施都有實質性限制。為了彌補這些限制，我們認為，在評估我們的整體業績時，必須考慮根據公認會計原則確定的經營活動提供的淨收益（虧損）和淨現金（用於），以及調整後的息税折舊攤銷前利潤。

可分配的現金流。我們將可分配現金流定義為經營活動提供的（用於）的淨現金減去累計其他綜合收益（虧損）中已平倉的商品衍生品頭寸收到的現金（加上支付的現金），再加上（提供）使用現金的運營資產和負債的變化，減去維護資本支出和工廠週轉成本。可分配現金流是我們的管理層和財務報表的外部用户（例如投資者、商業銀行和研究分析師）使用的一項重要績效指標，用於將我們產生的基本現金流與我們預計向單位持有人支付的現金分配進行比較。可分配現金流也是衡量我們單位持有人的一項重要財務指標，因為它是我們成功提供投資現金回報的指標。具體而言，這項財務指標向投資者表明，我們產生的現金流是否能夠維持或支持季度分配率的提高。可分配現金流也是整個投資界在公開交易合夥企業方面使用的量化標準，因為此類實體單位的價值通常由該單位的收益率決定，而收益率反過來又取決於該實體向單位持有人支付的現金分配金額。

調整後的自由現金流。我們將調整後的自由現金流定義為可分配現金流減去增長資本支出和融資租賃義務下的本金支付。調整後的自由現金流是我們的管理層和財務報表的外部用户使用的一項重要績效指標，它代表了在考慮所有資本支出（包括增長和維護資本項目支出）後，企業在指定時間段內產生的現金流量。我們認為，調整後的自由現金流對投資者、貸款人、商業銀行和研究分析師很重要，因為它反映了可用於減少債務、投資額外資本項目、支付分配和類似事項的現金數量。我們對調整後自由現金流的計算可能與其他實體使用的類似標題的衡量標準可比，也可能不具有可比性。

35

與可分配現金流和調整後自由現金流最直接可比的GAAP指標是運營活動提供的（用於）的淨現金。不應將可分配現金流和調整後的自由現金流視為淨收益（虧損）、營業收入（虧損）、運營活動提供的（用於）的淨現金或根據公認會計原則列報的任何其他流動性衡量標準的替代品或更有意義。可分配現金流和調整後的自由現金流有重要的限制，因為它們排除了一些影響淨收益（虧損）、營業收入（虧損）和經營活動提供的（用於）的淨現金的項目。可分配現金流和調整後的自由現金流可能無法與其他公司的類似標題指標進行比較，因為其他公司可能無法以相同的方式計算這些非公認會計準則指標。為了彌補這些限制，我們認為，在評估我們的整體流動性時，必須考慮根據公認會計原則確定的運營活動提供的（用於）運營活動提供的淨現金以及可分配現金流和調整後的自由現金流。

下表將管理層使用的非公認會計準則財務指標與我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中最直接可比的GAAP指標進行了核對，後者代表息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、丁烷優化業務退出後的調整後息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流和調整後的自由現金流：

丁烷優化業務退出生效後淨收益（虧損）與息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
截至3月31日的三個月
 20232022
（以千計）
淨收益（虧損）$(5,086)$11,478 
調整：
利息支出15,657 12,429 
所得税支出1,835 1,541 
折舊和攤銷12,901 14,486 
税前利潤 25,307 39,934 
調整：
處置不動產、廠房和設備的 (收益) 損失388 (14)
債務消滅造成的損失5,121 — 
成本或市場調整和其他非現金調整中的較低者(9,133)— 
基於單位的薪酬52 34 
調整後 EBITDA $21,735 $39,954 
調整：
減去：與丁烷優化業務相關的淨收入(305)(5,694)
加：成本或市場調整和其他非現金調整中的較低者$9,133 $— 
丁烷優化業務退出生效後調整後的息税折舊攤銷前利潤
$30,563 $34,260 


36

經營活動提供的淨現金與調整後的息税折舊攤銷前利潤、丁烷優化業務退出後的調整後息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流和調整後的自由現金流的對賬
截至3月31日的三個月
 20232022
（以千計）
經營活動提供的淨現金$49,264 $28,375 
利息支出 1
13,582 11,646 
當期所得税支出658 620 
成本或市場調整和其他非現金調整中的較低者(9,133)— 
大宗商品現金流套期保值收益重新歸類為收益— 816 
為AOCI中包含的已平倉大宗商品衍生品頭寸支付的淨現金— 615 
（提供）使用現金的運營資產和負債的變化：
賬户和其他應收賬款、庫存和其他流動資產(48,382)(3,896)
貿易、賬户和其他應付賬款以及其他流動負債15,974 957 
其他(228)821 
調整後 EBITDA21,735 39,954 
調整：
減去：與丁烷優化業務相關的淨收入損失(305)(5,694)
加：成本或市場調整和其他非現金調整中的較低者9,133 — 
丁烷優化業務退出生效後調整後的息税折舊攤銷前利潤
30,563 34,260 
調整：
利息支出(15,657)(12,429)
所得税支出(1,835)(1,541)
遞延所得税1,177 921 
債務折扣的攤銷400 — 
遞延債務發行成本的攤銷1,675 783 
支付工廠週轉費用(229)(1,435)
維護資本支出(6,634)(5,399)
可分配現金流9,460 15,160 
融資租賃債務項下的本金付款(6)(59)
擴張資本支出(757)(3,101)
調整後的自由現金流$8,697 $12,000 

1扣除債務發行成本和折扣的攤銷，這些成本和折扣包含在利息支出中，但不包含在經營活動提供的（用於）的淨現金中。


37

運營結果

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績來自我們的合併和簡明財務報表。

我們根據營業收入評估分部業績，營業收入是通過從收入中減去銷售產品成本、運營費用、銷售、一般和管理費用以及折舊和攤銷費用得出的。下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中我們按細分市場劃分的營業收入和營業收入。這些過渡時期的運營業績不一定代表全年可能出現的經營業績。

自2023年1月1日起，我們重組了碼頭和儲存以及液化天然氣運營部門。我們的液化天然氣運營部門的地下液化天然氣儲存部門已移至碼頭和儲存運營部門。此外，我們的包裝潤滑劑和潤滑脂業務從碼頭和儲存業務部門轉移到特種產品運營部門（前身為液化天然氣部門）。所有上期財務信息均已修訂，以反映這些變化。

下文以比較為基礎列出了我們的合併和簡要經營業績。有些收入和支出項目我們沒有按細分進行分部分配。這些項目，包括利息支出和間接銷售、一般和管理費用，是在對我們在每個細分市場的業績進行比較討論之後討論的。

截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月相比
 營業收入細分市場間收入抵消營業收入
淘汰後		營業收入（虧損）分部間營業收入（虧損）抵消正在運營
收入（虧損）
之後
淘汰
截至2023年3月31日的三個月（以千計）
終端和存儲$23,919 $(3,061)$20,858 $3,108 $(3,044)$64 
運輸61,939 (6,216)55,723 9,442 (6,263)3,179 
硫磺服務35,679 — 35,679 4,553 2,851 7,404 
特種產品132,277 (8)132,269 4,600 6,456 11,056 
間接銷售，一般銷售和行政銷售
— — — (4,198)— (4,198)
總計$253,814 $(9,285)$244,529 $17,505 $— $17,505 

 營業收入細分市場間收入抵消營業收入
淘汰後		營業收入（虧損）分部間營業收入（虧損）抵消正在運營
收入（虧損）
之後
淘汰
截至2022年3月31日的三個月（以千計）
終端和存儲$22,371 $(2,974)$19,397 $(112)$(2,945)$(3,057)
運輸51,897 (5,187)46,710 6,982 (5,193)1,789 
硫磺服務59,123 — 59,123 12,652 2,185 14,837 
特種產品154,009 (38)153,971 10,049 5,953 16,002 
間接銷售，一般銷售和行政銷售
— — — (4,122)— (4,122)
總計$287,400 $(8,199)$279,201 $25,449 $— $25,449 
 
38

終端和存儲段

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績對比
 截至3月31日的三個月方差變化百分比
 20232022
 （以千計，每天 BBL 除外）
  
收入$23,919 $22,371 $1,548 7 %
銷售產品的成本6 5 1 20 %
運營費用14,308 14,940 (632)(4)%
銷售、一般和管理費用549 495 54 11 %
折舊和攤銷5,599 7,000 (1,401)(20)%
 3,457 (69)3,526 5,110 %
其他營業虧損，淨額(349)(43)(306)(712)%
營業收入（虧損）$3,108 $(112)$3,220 2,875 %
岸基吞吐量（加侖）43,349 13,634 29,715 218 %
Smackover 煉油廠的吞吐量（保證的最小吞吐量）（每天 BBL）6,500 6,500 — — %

收入。 收入增加了150萬美元，其中50萬美元來自我們Smackover煉油廠的預留費和吞吐費。此外，由於吞吐量收入增加了90萬美元，我們的海岸碼頭的收入增加了50萬美元，但被40萬美元的空間租金減少所抵消。由於吞吐量收入為30萬美元，服務收入為10萬美元，專業終端增加了40萬美元。

銷售產品的成本。 一段時間內，銷售產品的成本保持相對穩定。

運營費用。 運營支出減少的主要原因是財產保險保費為90萬美元，但被員工相關支出增加的30萬美元所抵消。

銷售、一般和管理費用。 一段時間內，銷售、一般和管理費用保持相對穩定。

折舊和攤銷。 折舊和攤銷的減少主要是資產處置的結果，但被資本支出所抵消。

其他營業收入（虧損），淨額。 其他營業收入（虧損），淨額代表處置不動產、廠房和設備的損益。

39

運輸板塊

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績對比
 截至3月31日的三個月方差變化百分比
 20232022
 （以千計）
收入$61,939 $51,897 $10,042 19 %
運營費用46,190 39,202 6,988 18 %
銷售、一般和管理費用2,549 2,169 380 18 %
折舊和攤銷3,762 3,573 189 5 %
$9,438 $6,953 $2,485 36 %
其他營業收入，淨額4 29 (25)(86)%
營業收入$9,442 $6,982 $2,460 35 %

海上運輸收入。 內陸收入增加了280萬美元，主要與運輸費率的提高有關。離岸收入減少了10萬美元，這主要是由於與維修和維護相關的利用率降低。此外，輔助收入減少了40萬美元。

陸路運輸收入。 收入增加了630萬美元，這主要是由於載荷次數增加了35％，總里程增加了10％. 此外，輔助收入增加了150萬美元。

運營費用。 運營支出增加的主要原因是員工相關費用為450萬美元，維修和保養費用為140萬美元，租賃費用為90萬美元。

銷售、一般和管理費用。 銷售、一般和管理費用增加主要是由於與員工相關的費用增加.

折舊和攤銷。 資本支出導致折舊和攤銷增加，但被處置所抵消。

其他營業收入，淨額 其他營業收入，淨額為處置不動產、廠房和設備的損益。

40

硫磺服務板塊

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績對比
 截至3月31日的三個月方差變化百分比
 20232022
 （以千計）
收入：  
服務$3,358 $3,084 $274 9 %
產品32,321 56,039 (23,718)(42)%
總收入35,679 59,123 (23,444)(40)%
銷售產品的成本23,949 39,258 (15,309)(39)%
運營費用2,899 3,028 (129)(4)%
銷售、一般和管理費用1,617 1,504 113 8 %
折舊和攤銷2,677 2,709 (32)(1)%
 4,537 12,624 (8,087)(64)%
其他營業收入，淨額16 28 (12)(43)%
營業收入$4,553 $12,652 $(8,099)(64)%
硫（長噸）74 114 (40)(35)%
化肥（長噸）61 84 (23)(27)%
硫磺服務總量（長噸）135 198 (63)(32)%

服務收入。由於合同規定的基於指數的費用調整，服務收入略有增加。

產品收入。由於硫磺服務平均銷售價格下降了15％，產品收入減少了860萬美元。由於銷量下降了32％，產品收入減少了1510萬美元，這主要與硫磺銷量下降了35％有關。

銷售產品的成本。由於大宗商品價格下跌，產品成本下降了11％，影響了410萬美元的產品銷售成本。銷量下降了32％，導致銷售產品的成本又減少了1,120萬美元。

運營費用。一段時間內，運營支出保持相對穩定。

銷售、一般和管理費用。銷售、一般和管理費用增加的主要原因是與員工相關的費用增加。

折舊和攤銷。一段時間內，折舊和攤銷保持相對穩定。

其他營業收入（虧損），淨額。 其他營業收入（虧損），淨額代表處置不動產、廠房和設備的損益。


41

特種產品板塊

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績對比
 截至3月31日的三個月方差變化百分比
 20232022
 （以千計）
產品收入$132,277 $154,009 $(21,732)(14)%
銷售產品的成本124,451 139,780 (15,329)(11)%
運營費用14 38 (24)(63)%
銷售、一般和管理費用2,290 2,938 (648)(22)%
折舊和攤銷863 1,204 (341)(28)%
 4,659 10,049 (5,390)(54)%
其他營業虧損，淨額(59)— (59)
營業收入$4,600 $10,049 $(5,449)(54)%
液化天然氣銷量（桶）1,691 1,597 94 6 %
其他特種產品銷量 (Bbls)84 98 (14)(14)%
特種產品總量 (Bbl)1,775 1,695 80 5 %

    產品收入。由於特種產品的平均銷售價格下降了18％，產品收入減少了2770萬美元。由於銷量增長了5％，產品收入增加了600萬美元，這主要與液化天然氣銷量增長6％有關。

銷售產品的成本。由於大宗商品價格下跌，產品成本下降了15％，影響了2,090萬美元的產品銷售成本。銷售量增長了5％，抵消了銷售產品成本的560萬美元。

銷售、一般和管理費用。銷售、一般和管理費用下降的主要原因是薪酬支出減少。

折舊和攤銷。由於某些資產在2022年第四季度完全折舊，折舊和攤銷額有所下降。

其他營業虧損，淨額。 其他營業收入（虧損），淨額代表處置不動產、廠房和設備的損益。

42

利息支出

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月淨利息支出的比較組成部分
 截至3月31日的三個月方差變化百分比
 20232022
 （以千計）
信貸額度$2,784 $1,923 $861 45 %
高級筆記10,213 9,305 908 10 %
遞延債務發行成本的攤銷1,675 783 892 114 %
債務折扣的攤銷400 — 400 
其他589 415 174 42 %
融資租賃— 3 (3)(100)%
資本化利息(4)— (4)
利息支出總額，淨額$15,657 $12,429 $3,228 26 %

間接銷售、一般和管理費用
 截至3月31日的三個月方差變化百分比
 20232022
 （以千計）
間接銷售、一般和管理費用$4,198 $4,122 $76 2 %

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月中，間接銷售、一般和管理費用保持相對穩定。

Martin Resource Management Corporation將其間接銷售、一般和管理費用的一部分分配給我們，用於會計、法律、財務、文書、賬單、信息技術、保險管理、工程、一般辦公費用和員工福利計劃等服務，以及我們與馬丁資源管理公司保留的業務共享的其他一般公司管理費用。該分配基於提供此類集中服務的馬丁資源管理公司人員所花費的時間百分比。GAAP還允許使用其他方法來分配這些費用，例如根據某個細分市場貢獻的收入百分比進行分配。無論使用哪種方法，馬丁資源管理公司和我們之間的這些費用的分配都取決於許多判斷和估計。我們無法保證我們的分配方法，無論是過去還是將來，都是這些費用最準確或最合適的分配方法。其他方法可能會導致向我們分配更多的銷售、一般和管理費用，這將減少我們的淨收入。

根據綜合協議，我們需要向馬丁資源管理公司償還間接的一般和行政及公司管理費用。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的普通合夥人衝突委員會批准了以下補償金額：
 截至3月31日的三個月方差變化百分比
 20232022
 （以千計）
衝突委員會批准的補償金額
$3,496 $3,373 $123 4 %

上面反映的金額代表了我們在此類支出中所佔的可分配份額。衝突委員會將每年審查和批准間接費用報銷額的調整（如果有）。
43

流動性和資本資源
 
普通的

從歷史上看，我們支付運營支出、償還債務、為資本支出提供資金和向單位持有人支付工資的主要流動性來源是我們的業務產生的現金流、信貸額度下的借款以及進入公共和私人債務和股權資本市場的機會。下文描述了我們在指定期間的現金流量。

現金流——截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月相比

    下表詳細列出了截至2023年3月31日至2022年3月31日的三個月之間的現金流變化：
 截至3月31日的三個月方差變化百分比
 20232022
 （以千計）
提供的淨現金（用於）：
經營活動$49,264 $28,375 $20,889 74 %
投資活動(4,218)(11,354)7,136 63 %
籌資活動(45,034)(16,761)(28,273)(169)%
現金和現金等價物的淨增加（減少）$12 $260 $(248)(95)%

    經營活動提供的淨現金。在截至2023年3月31日的三個月中，用於經營活動的淨現金的增加包括960萬美元的經營業績和其他非現金費用的減少，被3,050萬美元的營運資金的有利差異所抵消。
    
    用於投資活動的淨現金。 截至2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金減少了710萬美元。使用的現金減少了390萬美元，這是由於2023年資本支出和工廠週轉成本的付款減少。此外，出售不動產、廠房和設備的淨收益增加了320萬美元。

    用於融資活動的淨現金。 截至2023年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金增加，這主要是由於長期借款的淨還款額增加了1470萬美元。此外，債務發行成本的支付增加了1,360萬美元。

合同義務總額

截至2023年3月31日，我們的合同現金債務總額摘要如下：
 按期到期的付款
義務類型總計
義務		小於
一年		1-3
年份		3-5
年份		到期
此後
信貸額度$100,000 $— $— $100,000 $— 
11.5% 的優先擔保票據，2028年到期400,000 — — 400,000 — 
經營租賃47,113 9,593 19,657 10,648 7,215 
融資租賃債務3 3 — — — 
融資租賃債務的應付利息— — — — — 
固定長期債務的應付利息223,426 46,000 92,000 85,426 — 
合同現金債務總額$770,542 $55,596 $111,657 $596,074 $7,215 

我們的信貸額度下的應付利息未反映在上表中，因為此類金額取決於未償餘額和利率，而未償餘額和利率會不時變化。
44


信用證。截至2023年3月31日，我們有金額為1,920萬美元的未兑現不可撤銷信用證，這些信用證是在我們的信貸額度下籤發的。

資產負債表外安排。我們沒有任何資產負債表外融資安排。
 
對我們債務的描述

信貸額度

截至2023年3月31日，我們維持了2億美元的信貸額度，該額度將於2027年2月8日到期。截至2023年3月31日，我們在信貸額度下有1億美元的未償還額度和1,920萬美元的未償不可撤銷信用證，因此，我們的信貸額度下可用於未來循環信用借款和信用證的最大可用金額為8,080萬美元。在我們當時的借款、信用證和信貸額度中包含的財務契約生效後，截至2023年3月31日，我們有能力根據這些借款額度額外借款約3,960萬美元。
自2023年2月8日起，在完成2028年票據出售後，我們修改了信貸額度（“修訂後的信貸額度”），除其他外，將信貸額度從2.75億美元減少至2億美元（計劃於2023年6月30日進一步削減至1.75億美元，2024年6月30日進一步削減至1.5億美元），並將修訂後的信貸額度的預定到期日延長至2月 2027 年 8 月 8 日。經修訂的信貸額度下的承諾可以根據我們的要求不時增加，但須遵守某些條件（包括增加的貸款機構的同意），最多可額外增加5,000萬美元。

修訂後的信貸額度用於持續的營運資金需求和普通合夥目的，併為允許的投資、收購和資本支出提供資金。在信貸額度修正案之前，從2023年1月1日到2023年2月8日，我們的信貸額度的未償提款額度範圍為來自 a l現在是1.485億美元百萬美元至1.840億美元的最高水平。從 2023 年 2 月 8 日到 2023 年 3 月 31 日， 我們修訂後的信貸額度範圍的未償還提款水平從低處來w 為 1.000 億美元，最高為 138 美元0 百萬。

修訂後的信貸額度幾乎由我們所有的子公司擔保，但Martin ELSA Investment LLC除外。修訂後的信貸額度下的債務由我們和擔保人幾乎所有資產的第一優先留置權擔保，包括但不限於庫存、應收賬款、銀行賬户、海上船隻、設備、固定資產和某些子公司的權益。

我們可以隨時預付修改後的信貸額度下的所有未償金額，無需支付保費或罰款（與調整後期限SOFR（定義見修訂後的信貸額度）相關的慣常破損成本，但須遵守某些通知要求。修訂後的信貸額度要求強制預先償還超過2,500萬美元的剩餘現金和某些資產出售的淨收益。

信貸額度下的債務由我們選擇調整後期限SOFR（定義見修訂後的信貸額度），加上適用的保證金，或替代基準利率（聯邦基金利率的最高值加0.50％，一個月的調整後期限SOFR加1.0％，或行政代理人的最優惠利率）加上適用的保證金。我們為根據修訂後的信貸額度簽發的所有信用證支付年費，並每年為修訂後的信貸額度下未使用的循環信貸承諾支付承諾費。信用證費用、承諾費和利率的適用利潤率根據我們的總槓桿率（定義見修訂後的信貸額度，通常按融資債務總額與扣除利息、税項、折舊、攤銷和某些其他非現金費用前的合併收益的比率計算），每季度有所不同，具體如下：
45

 
槓桿比率
ABR 貸款定期SOFR利率貸款和信用證
小於 3.00 到 1.001.75 %2.75 %
大於或等於 3.00 到 1.00 且小於 3.50 到 1.002.00 %3.00 %
大於或等於 3.50 到 1.00 且小於 4.00 到 1.002.25 %3.25 %
大於或等於 4.00 到 1.00 且小於 4.50 到 1.002.50 %3.50 %
大於或等於 4.50 到 1.00 2.75 %3.75 %
    
截至2023年3月31日，調整後期限SOFR借款的適用利潤率為3.50％。自2023年4月19日起生效的調整後期限SOFR借款的適用利潤率為3.50％。

修訂後的信貸額度包括按季度測試的財務契約，這些契約基於截至每個財政季度最後一天的滾動四季度期，需要維持：

• 最低利息覆蓋率（定義見修訂後的信貸額度）為2. 00:1 .00；
• 最大總槓桿率為 4. 75:1 .00，在 2025 年 3 月 31 日降至 4. 50:1 .00；以及
• 最大第一留置權槓桿率（定義見修訂後的信貸額度）為1. 50:1 .00。

此外，修訂後的信貸額度包含各種契約，這些契約限制了我們和子公司的以下能力：（i）授予或承擔留置權；（ii）進行投資（包括對合資企業的投資）和收購；（iii）簽訂某些類型的對衝協議；（iv）承擔或承擔債務；（v）出售、轉讓、轉讓或轉讓資產；（vi）回購我們的股權，進行分配（包括限制我們向單位持有人進行季度分配的每單位超過0.005美元的能力，除非我們的預計總額槓桿率低於 4. 50:1 .00，我們的預計第一留置權槓桿率小於 1.00 至 1.00，我們的預計流動性大於或等於修訂後的信貸額度）和某些其他限制性付款下承諾的 35%；（viii）改變我們的業務性質；（viii）與關聯公司進行交易；（ix）簽訂某些繁瑣的協議；（x）對協議進行某些修改綜合協議和我們的重大協議；以及（xi）允許我們的合資企業承擔債務或授予某些留置權。

修訂後的信貸額度包含慣常的違約事件，包括但不限於：(i) 未能在到期時支付任何本金、利息、費用、費用或其他款項；(ii) 未能履行季度財務契約；(iii) 未能遵守經修訂的信貸額度或任何相關貸款文件中的任何其他協議、義務或契約，但某些失敗有補救期限；(iv) 任何陳述或保證未能在實質上真實和真實地生效作出時更正；(v) 我們或我們的任何子公司在其他項下的違約行為超過閾值的債務；(vi) 涉及我們或我們任何子公司的破產或其他破產事件；(vii) 對我們或我們任何子公司的判決，超過門檻金額；(viii) 涉及我們或我們任何子公司的某些 ERISA 事件，超過門檻金額；(ix) 控制權變更（定義見修訂後的信貸額度）；以及（x）任何貸款無效文件或任何抵押文件未能對抵押品設定留置權。

修訂後的信貸額度還包含與馬丁資源管理公司有關的某些違約條款。如果Martin Resource Management Corporation不再控制我們的普通合夥人，則修訂後的信貸額度下的貸款機構可以申報該信貸額度下的所有未償款項立即到期和應付。此外，如果Martin Resource Management Corporation在其信貸額度下的違約事件被認為對我們產生重大不利影響，則可能單獨導致我們修改後的信貸額度下的違約事件。

如果我們或我們的任何子公司發生與破產或其他破產事件有關的違約事件，則我們修訂後的信貸額度下的所有債務將立即到期和應付。如果我們修訂後的信貸額度下存在任何其他違約事件，貸款人可以終止向我們貸款的承諾，加快修訂後的信貸額度下未償債務的到期，並行使其他權利和補救措施。此外，如果我們修訂後的信貸額度存在任何違約事件，貸款人可以開始取消抵押品贖回權或其他對抵押品採取行動。
46


2028 年到期的優先擔保票據

有關我們2028年到期的11.50％優先擔保第二留置權票據的描述，請參閲 “第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——對我們長期債務的描述” 載於我們於2023年3月2日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告。

資本資源和流動性

    從歷史上看，我們通常滿足了營運資金需求，並用信貸額度下的運營和借款產生的現金為我們的還本付息義務和資本支出提供資金。

    2023年3月31日，我們的信貸額度下的現金及現金等價物為05萬美元，可用借款能力為8,080萬美元，未償借款為1億美元。在我們當時的借款、信用證和信貸額度中包含的財務契約生效後，截至2023年3月31日，我們有能力根據這些借款額度額外借款約3,960萬美元。如上所述，我們修訂了自2023年2月8日起生效的信貸額度，除其他外，將信貸額度下的承諾從2.75億美元減少至2億美元（計劃於2023年6月30日進一步削減至1.75億美元，2024年6月30日進一步削減至1.5億美元），並將信貸額度的預定到期日延長至2027年2月8日。

    我們預計，我們用於支付運營支出、償還債務、向單位持有人支付分配款和為資本支出提供資金的主要流動性來源將由我們的運營產生的現金流、信貸額度下的借款以及債務和股權資本市場準入提供。我們從運營中產生現金的能力將取決於我們未來的經營業績，這存在一定的風險。有關此類風險的討論，請閲讀 “第 1A 項。我們於2023年3月2日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表格的 “風險因素”。此外，由於我們的信貸額度中的契約，我們的財務和經營業績會影響我們在該信貸額度下允許的借款金額。

    截至2023年3月31日，我們遵守了所有債務契約，並預計將在未來十二個月內遵守協議。

利率風險
    
由於利率浮動，我們的信貸額度面臨利率風險，並且可能會進行利率互換以降低這種浮動利率風險。

季節性

我們的收入的很大一部分取決於產品的銷售價格，尤其是液化天然氣和肥料的銷售價格，這些價格的波動部分取決於冬季和春季的天氣狀況。在冬季供暖季節和煉油廠混合季節，對液化天然氣的需求最為強勁。在早春播種季節，對肥料的需求最為強勁。但是，我們的碼頭、儲存和運輸業務部門以及熔硫業務通常不受季節性波動的影響，我們的淨收入的很大一部分來自我們的碼頭和倉儲、硫磺服務和運輸業務板塊。此外，颶風等非同尋常的天氣事件過去和將來都可能影響我們的碼頭和儲存、硫磺服務和運輸業務領域。

通貨膨脹的影響

在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中，通貨膨脹沒有對我們的經營業績產生重大影響。通貨膨脹可能會增加購置或更換不動產、廠房和設備的成本。它還可能增加勞動力和物資成本。將來，我們業務所消耗的產品（例如柴油、天然氣、化學品和其他供應）的能源價格上漲可能會對我們的經營業績產生不利影響。這些產品的價格上漲將增加我們的運營支出，這可能會對淨收入產生不利影響。我們無法保證我們能夠將增加的運營費用轉嫁給客户。

47

環境問題

我們的業務受開展這些業務的司法管轄區各政府機構通過的環境法律和法規的約束。在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中，我們沒有為減輕或消除環境污染而承擔任何重大環境成本、負債或支出。
48

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

合夥企業在其正常業務活動中面臨商品風險和利率風險。以下有關市場風險的披露提供了最新信息，應與 “第7A項” 一起閲讀。市場風險的定量和定性披露” 載於我們於2023年3月2日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告。
    
商品風險。 該夥伴關係不時使用衍生品來管理大宗商品價格波動的風險。商品風險是商品價格變動對負債或未來購買價值的不利影響。我們已經制定了套期保值政策，監測和管理與潛在大宗商品風險敞口相關的商品市場風險。此外，我們專注於利用這些交易的交易對手，這些交易的財務狀況適合每筆特定交易所涉及的信用風險。

我們的套期保值策略旨在保護我們免受定價過度波動的影響。但是，由於我們通常不會對衝100％的敞口，因此任何這些大宗商品市場的異常價格波動都可能影響營業收入。截至2023年3月31日，我們沒有未平倉的對衝頭寸。
對於現金流套期保值關係中指定的衍生品，我們在合併資產負債表上的累計其他綜合收益（虧損）中記錄使用這些工具的損益，然後將累計收益和虧損計入相關標的交易發生的同期銷售產品的成本。截至2023年3月31日，累計其他綜合收益（虧損）中沒有未實現的收益或虧損可供報告。所有其他商品衍生品均按市價計價，記入銷售產品成本，抵消額被認列為資產或應計負債。有關我們未償還衍生品的更多信息，請參閲合併和簡明財務報表附註8 “衍生工具和套期保值活動”。

利率風險。 我們的信貸額度使我們面臨利率變化的影響，截至2023年3月31日，該信貸額度的加權平均利率為8.46％。根據我們在2023年3月31日所欠的未對衝浮動利率債務金額，將利率提高100個基點對這筆債務的影響將導致利息支出增加，淨收入相應減少每年約100萬美元。

由於這些債務是固定利率，因此我們不會受到2028年票據利率變動的影響。根據截至2023年3月31日不活躍市場相同負債的報價，2028年票據的估計公允價值為是3.840億美元。 市場風險估計為假設利率上升100個基點導致我們的長期債務公允價值的潛在下降。2023年3月31日的這種利率上調將導致我們2028年票據的公允價值減少1,260萬美元。
49

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序。根據《交易法》第13a-15條和第15d-15條，我們在普通合夥人首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，對截至本報告所涉期末的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性進行了評估。根據該評估，我們的普通合夥人的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的，可確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。

在我們最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制（定義見交易法第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。


50

第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟

在我們的正常業務過程中，我們會不時受到某些法律訴訟、索賠和爭議的影響。儘管我們無法預測這些法律訴訟的結果，但總體而言，這些行動可能會對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。對我們法律訴訟的描述包含在 “第 1 項” 中。財務報表，附註13。承諾和或有事項”，並以引用方式納入此處。

第 1A 項。風險因素

自我們於2023年3月2日向美國證券交易委員會提交截至2022年12月31日的10-K表年度報告以來，合夥企業的風險因素沒有發生任何重大變化。

第 6 項。展品

本第 6 項所要求的信息載於本季度報告所附的證物索引，並以引用方式納入此處。
51

展品索引
展覽
數字		展品名稱
3.1
Martin Midstream Partners L.P.（“合夥企業”）的有限合夥企業證書，日期為 2002 年 6 月 21 日（作為合夥企業 S-1 表格註冊聲明（Reg.編號 333-91706），於 2002 年 7 月 1 日提交，並以引用方式納入此處）。
3.2
第三次修訂和重述的合夥企業有限合夥協議，日期為2021年11月23日（作為合夥企業最新8-K表報告的附錄3.1提交，美國證券交易委員會文件編號000-50056），提交於2021年11月29日，並以引用方式納入此處）。
3.3
Martin Orperating Partnership L.P.（“運營合夥企業”）的有限合夥企業證書，日期為 2002 年 6 月 21 日（作為合夥企業 S-1 表格註冊聲明的附錄 3.3 提交（Reg.編號 333-91706），於 2002 年 7 月 1 日提交，並以引用方式納入此處）。
3.4
經修訂和重述的運營合夥企業有限合夥協議，日期為2002年11月6日（作為合夥企業最新表格8-K報告（美國證券交易委員會文件編號000-50056）的附錄3.2提交，並以引用方式納入此處）。
3.5
Martin Midstream GP LLC（“普通合夥人”）的成立證書，日期為 2002 年 6 月 21 日（作為合夥企業 S-1 表格註冊聲明附錄 3.5 提交（Reg.編號 333-91706），於 2002 年 7 月 1 日提交，並以引用方式納入此處）。
3.6
第二次修訂和重述的普通合夥人有限責任公司協議，日期為2021年11月23日（作為合夥企業最新表格8-K報告的附錄3.1提交（Reg.編號 000-50056），提交於 2021 年 11 月 29 日，並以引用方式納入此處）。
3.7
Martin Operating GP LLC（“運營普通合夥人”）成立證書，日期為 2002 年 6 月 21 日（作為合夥企業在 S-1 表格（Reg.編號 333-91706），於 2002 年 7 月 1 日提交，並以引用方式納入此處）。
3.8
運營普通合夥人有限責任公司協議，日期為 2002 年 6 月 21 日（作為合夥企業 S-1 表格註冊聲明附錄 3.8 提交（Reg.編號 333-91706），於 2002 年 7 月 1 日提交，並以引用方式納入此處）。
3.9
2011年5月24日Redbird Gas Storage LLC的成立證書（作為合夥企業10-K表年度報告（美國證券交易委員會文件編號000-50056）的附錄3.27提交，於2015年3月2日提交，並以引用方式納入此處）。
3.10
Cardinal Gas Storage Partners LLC與Redbird Gas Storage LLC合併的證書日期為2014年10月27日（作為合夥企業10-Q表季度報告（美國證券交易委員會文件編號000-50056）的附錄3.27提交，並以引用方式納入此處）。
3.11
2014年10月27日Redbird Gas Storage LLC（F/K/A Cardinal Gas Storage Partners LLC）第三次修訂和重述的有限責任公司協議（作為合夥企業10-Q表季度報告（美國證券交易委員會文件編號000-50056）附錄3.26提交，並以引用方式納入此處）。
4.1
合夥企業Martin Midstream Finance Corp.、其中提到的擔保人、美國銀行信託公司、全國協會、作為受託人和抵押代理人的契約（包括2028年到期的11.500％優先擔保第二留置權票據的形式）於2023年2月8日提交併以引用方式納入此處）的契約（包括2028年到期的11.500％優先擔保第二留置權票據的形式）。
10.1‡
修正和重述協議，日期為2023年1月30日，由作為借款人的Martin Operating Partnership L.P.、作為擔保人的合夥企業、作為擔保人的合夥企業、作為貸款人的金融機構、作為行政代理人和抵押代理人的加拿大皇家銀行以及作為銀團代理人和信用證發行人的北卡羅來納州富國銀行（作為合夥企業當前報告的附錄10.1提交）表格8-K（美國證券交易委員會文件編號000-50056），2023 年 1 月 30 日提交，並以引用方式納入此處）。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
32.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證。根據美國證券交易委員會第 34-47551 版，本附錄已提供給美國證券交易委員會，不應被視為 “已提交”。
32.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證。根據美國證券交易委員會第 34-47551 版，本附錄已提供給美國證券交易委員會，不應被視為 “已提交”。
52

101Inline Interactive Data：以下財務信息來自Martin Midstream Partners L.P. 截至2022年9月30日的財季10-Q表季度報告，採用可擴展商業報告語言格式：（1）合併和簡明資產負債表；（2）合併和簡明收益表；（3）合併和簡明的現金流量表；（5）合併和簡明資本表；以及 (6) 合併後的附註和簡明財務報表。
104
封面頁交互式數據文件——封面 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中（包含在附錄 101 中）。

* 隨函歸檔或提供

‡ 根據S-K法規第601 (a) (5) 項，本文件不包括某些附表和證物，註冊人同意應委員會的要求向美國證券交易委員會補充提供這些附表和證物；但是，前提是註冊人可以根據經修訂的1934年《證券交易法》第24b-2條要求對如此提供的任何附表或證物進行保密處理。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 Martin Midstream Partner 
    
 來自：馬丁中游集團有限責任公司 
  它的普通合夥人 
    
2023年4月25日來自：/s/莎朗·泰勒 
  莎朗·L·泰勒 
  執行副總裁兼首席財務官 
53