wire-20230331000085046012/312023Q1假的00008504602023-01-012023-03-3100008504602023-04-26xbrli: 股票00008504602023-03-31iso421:USD00008504602022-12-31iso421:USDxbrli: 股票00008504602022-01-012022-03-310000850460美國通用會計準則:普通股成員2022-12-310000850460US-GAAP:額外實收資本會員2022-12-310000850460US-GAAP:美國國債普通股會員2022-12-310000850460US-GAAP:留存收益會員2022-12-310000850460US-GAAP:留存收益會員2023-01-012023-03-310000850460美國通用會計準則:普通股成員2023-01-012023-03-310000850460US-GAAP:額外實收資本會員2023-01-012023-03-310000850460US-GAAP:美國國債普通股會員2023-01-012023-03-310000850460美國通用會計準則:普通股成員2023-03-310000850460US-GAAP:額外實收資本會員2023-03-310000850460US-GAAP:美國國債普通股會員2023-03-310000850460US-GAAP:留存收益會員2023-03-310000850460美國通用會計準則:普通股成員2021-12-310000850460US-GAAP:額外實收資本會員2021-12-310000850460US-GAAP:美國國債普通股會員2021-12-310000850460US-GAAP:留存收益會員2021-12-3100008504602021-12-310000850460US-GAAP:留存收益會員2022-01-012022-03-310000850460美國通用會計準則:普通股成員2022-01-012022-03-310000850460US-GAAP:額外實收資本會員2022-01-012022-03-310000850460US-GAAP:美國國債普通股會員2022-01-012022-03-310000850460美國通用會計準則:普通股成員2022-03-310000850460US-GAAP:額外實收資本會員2022-03-310000850460US-GAAP:美國國債普通股會員2022-03-310000850460US-GAAP:留存收益會員2022-03-3100008504602022-03-31wire: pool0000850460US-GAAP:土地和土地改善成員2023-03-310000850460US-GAAP:土地和土地改善成員2022-12-310000850460US-GAAP:在建會員2023-03-310000850460US-GAAP:在建會員2022-12-310000850460US-GAAP:建築和建築改善成員2023-03-310000850460US-GAAP:建築和建築改善成員2022-12-310000850460US-GAAP:機械和設備成員2023-03-310000850460US-GAAP:機械和設備成員2022-12-310000850460US-GAAP:傢俱和固定裝置成員2023-03-310000850460US-GAAP:傢俱和固定裝置成員2022-12-31xbrli: pure0000850460US-GAAP:員工股權會員2023-01-012023-03-310000850460US-GAAP:員工股權會員2022-01-012022-03-3100008504602021-02-092021-02-09wire: bank0000850460Wire: 信用協議會員2021-02-090000850460Wire: 信用協議會員2021-02-092021-02-090000850460Wire: 信用協議會員Wire: Credit Acredit AcreditSRT: 最低成員Wire:彭博短期銀行收益指數成員2022-10-202022-10-200000850460Wire: 信用協議會員Wire: Credit Acredit AcreditWire:彭博短期銀行收益指數成員SRT: 最大成員2022-10-202022-10-200000850460US-GAAP:聯邦基金effectiveSwaprate成員Wire: Credit Agreember 利率協議利率選項Wire: 信用協議會員SRT: 最大成員2022-10-202022-10-200000850460Wire: Credit Agreember 利率協議利率選項Wire: 信用協議會員Wire:彭博短期銀行收益指數成員2022-10-202022-10-200000850460Wire: Credit Agreember 利率協議利率選項Wire: 信用協議會員SRT: 最低成員美國公認會計準則:基準利率成員2022-10-202022-10-200000850460Wire: Credit Agreember 利率協議利率選項Wire: 信用協議會員SRT: 最大成員美國公認會計準則:基準利率成員2022-10-202022-10-200000850460Wire: 信用協議會員SRT: 最低成員2022-10-202022-10-200000850460Wire: 信用協議會員SRT: 最大成員2022-10-202022-10-2000008504602023-02-14 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
___________________________________________
表單 10-Q
___________________________________________
(Mark One) | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年3月31日
要麼 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在過渡期內 到
委員會檔案編號: 000-20278
__________________________________________________________
ENCORE WIRE COR演講
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
__________________________________________________________ | | | | | | | | | | | |
特拉華 | | 75-2274963 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (美國國税局僱主 證件號) |
| | | |
米爾伍德路 1329 號 | | |
麥金尼 | 德州 | | 75069 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(972) 562-9473
不適用
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值每股0.01美元 | 電線 | 納斯達克全球精選市場 |
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。是的 ☒沒有☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
| | | |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 | ☐ |
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。是的☐沒有☒
截至2023年4月26日已發行面值0.01美元的普通股數量: 17,570,164
ENCORE WIRE COR
表格 10-Q
截至2023年3月31日的季度
目錄
| | | | | |
| 頁號 |
第一部分—財務信息 | |
第 1 項。財務報表 | |
資產負債表——2023年3月31日(未經審計)和2022年12月31日 | 1 |
收益表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度(未經審計) | 2 |
股東權益表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度(未經審計) | 3 |
現金流量表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度(未經審計) | 4 |
財務報表附註 | 5 |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 8 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 11 |
第 4 項。控制和程序 | 11 |
第二部分——其他信息 | |
第 1 項。法律訴訟 | 13 |
第 1A 項。風險因素 | 13 |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 13 |
第 6 項。展品 | 14 |
簽名 | 15 |
第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表.
Encore Wire 公司
資產負債表
(以千計,股票和每股數據除外) | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (未經審計) | | (已審計) |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 697,424 | | | $ | 730,557 | |
減去美元備抵後的應收賬款3,800和 $3,800 | 479,831 | | | 498,762 | |
庫存,淨額 | 173,878 | | | 153,187 | |
應收所得税 | — | | | 15,143 | |
預付費用和其他 | 2,485 | | | 3,992 | |
流動資產總額 | 1,353,618 | | | 1,401,641 | |
不動產、廠房和設備,淨額 | 642,446 | | | 616,601 | |
其他資產 | 541 | | | 490 | |
總資產 | $ | 1,996,605 | | | $ | 2,018,732 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
貿易應付賬款 | $ | 41,594 | | | $ | 62,780 | |
應計負債 | 63,969 | | | 81,381 | |
應繳所得税 | 23,610 | | | — | |
流動負債總額 | 129,173 | | | 144,161 | |
長期負債: | | | |
遞延所得税和其他 | 53,528 | | | 55,905 | |
長期負債總額 | 53,528 | | | 55,905 | |
負債總額 | 182,701 | | | 200,066 | |
承付款和意外開支 | | | |
股東權益: | | | |
優先股,$.01面值: | | | |
授權股票 — 2,000,000; 無發行的 | — | | | — | |
普通股,$.01面值: | | | |
授權股票 — 40,000,000; | | | |
已發行股票 — 27,242,118和 27,139,611 | 272 | | | 271 | |
額外的實收資本 | 87,978 | | | 83,622 | |
按成本計算的國庫股票— 9,702,210和 8,999,732股份 | (530,891) | | | (402,639) | |
留存收益 | 2,256,545 | | | 2,137,412 | |
股東權益總額 | 1,813,904 | | | 1,818,666 | |
負債和股東權益總額 | $ | 1,996,605 | | | $ | 2,018,732 | |
參見隨附的註釋。
Encore Wire 公司
損益表
(以千計,每股數據除外) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的季度 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (未經審計) | | |
| | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 660,492 | | | $ | 723,072 | | | | | |
銷售商品的成本 | 455,407 | | | 479,325 | | | | | |
毛利 | 205,085 | | | 243,747 | | | | | |
| | | | | | | |
銷售費用、一般費用和管理費用 | 58,704 | | | 36,212 | | | | | |
營業收入 | 146,381 | | | 207,535 | | | | | |
| | | | | | | |
淨利息和其他收入 | 9,174 | | | 115 | | | | | |
所得税前收入 | 155,555 | | | 207,650 | | | | | |
| | | | | | | |
所得税準備金 | 36,072 | | | 46,119 | | | | | |
淨收入 | $ | 119,483 | | | $ | 161,531 | | | | | |
普通股和普通等價股每股收益——基本 | $ | 6.60 | | | $ | 8.08 | | | | | |
每股普通股和普通等值股收益——攤薄 | $ | 6.50 | | | $ | 7.96 | | | | | |
加權平均已發行普通股和普通等價股——基本 | 18,099 | | | 20,003 | | | | | |
已發行普通股和普通等價股的加權平均值——攤薄 | 18,369 | | | 20,302 | | | | | |
每股申報的現金分紅 | $ | 0.02 | | | $ | 0.02 | | | | | |
參見隨附的註釋。
Encore Wire 公司
股東權益表
(以千計,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023 | 普通股 | 額外 付費 資本 | 國庫股 | 已保留 收益 | 股東權益總額 |
(未經審計) | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 |
截至2022年12月31日的餘額 | 27,139 | | $ | 271 | | $ | 83,622 | | (9,000) | | $ | (402,639) | | $ | 2,137,412 | | $ | 1,818,666 | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 119,483 | | 119,483 | |
行使股票期權 | 10 | | — | | 316 | | — | | — | | — | | 316 | |
基於股票的薪酬 | 93 | | 1 | | 4,040 | | — | | — | | — | | 4,041 | |
已申報的股息—$0.02每股 | — | | — | | — | | — | | — | | (350) | | (350) | |
購買庫存股票 | — | | — | | — | | (702) | | (128,252) | | — | | (128,252) | |
截至2023年3月31日的餘額 | 27,242 | | $ | 272 | | $ | 87,978 | | (9,702) | | $ | (530,891) | | $ | 2,256,545 | | $ | 1,813,904 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022 | 普通股 | 額外 付費 資本 | 國庫股 | 已保留 收益 | 股東權益總額 |
(未經審計) | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 |
截至2021年12月31日的餘額 | 27,083 | | $ | 271 | | $ | 72,753 | | (6,944) | | $ | (155,014) | | $ | 1,421,079 | | $ | 1,339,089 | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 161,531 | | 161,531 | |
行使股票期權 | 3 | | — | | 155 | | — | | — | | — | | 155 | |
基於股票的薪酬 | 42 | | — | | 1,939 | | — | | — | | — | | 1,939 | |
已申報的股息—$0.02每股 | — | | — | | — | | — | | — | | (394) | | (394) | |
購買庫存股票 | — | | — | | — | | (501) | | (58,383) | | — | | (58,383) | |
截至2022年3月31日的餘額 | 27,128 | | $ | 271 | | $ | 74,847 | | (7,445) | | $ | (213,397) | | $ | 1,582,216 | | $ | 1,443,937 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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參見隨附的註釋。
Encore Wire 公司
現金流量表
(以千計) | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
| (未經審計) |
| | | |
經營活動: | | | |
淨收入 | $ | 119,483 | | | $ | 161,531 | |
為調節淨收入與淨現金而進行的調整 由經營活動提供: | | | |
折舊和攤銷 | 7,692 | | | 6,210 | |
遞延所得税 | (2,391) | | | (3,224) | |
歸因於股權獎勵的股票薪酬 | 4,040 | | | 1,939 | |
其他 | 673 | | | 186 | |
運營資產和負債的變化: | | | |
應收賬款 | 18,931 | | | (58,278) | |
庫存 | (20,691) | | | (15,515) | |
其他資產 | 1,478 | | | (252) | |
貿易應付賬款和應計負債 | (41,031) | | | (24,234) | |
當期應收/應付所得税 | 38,753 | | | 49,344 | |
經營活動提供的淨現金 | 126,937 | | | 117,707 | |
| | | |
投資活動: | | | |
購置不動產、廠房和設備 | (31,768) | | | (31,972) | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | (31,768) | | | (31,972) | |
| | | |
融資活動: | | | |
| | | |
購買庫存股票 | (128,252) | | | (58,383) | |
| | | |
| | | |
發行普通股的收益,淨額 | 317 | | | 155 | |
已支付的股息 | (367) | | | (403) | |
用於融資活動的淨現金 | (128,302) | | | (58,631) | |
| | | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | (33,133) | | | 27,104 | |
期初的現金和現金等價物 | 730,557 | | | 438,990 | |
期末的現金和現金等價物 | $ | 697,424 | | | $ | 466,094 | |
參見隨附的註釋。
ENCORE WIRE COR
財務報表附註
(未經審計)
2023年3月31日
註釋 1 — 重要的會計政策
演示基礎
Encore Wire Corporation(“公司”)未經審計的財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的,用於提供臨時信息以及第10-Q表和S-X法規第10-01條的説明。因此,它們不包括美國公認會計原則要求的完整年度財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,所有調整均已包括在內,僅包括公允列報所必需的正常經常性調整。所列的過渡期經營業績不一定表明全年可能出現的預期業績。這些財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的財務報表及其附註一起閲讀。
2020 年 3 月,世界衞生組織宣佈 COVID-19 為全球疫情,並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。COVID-19 並未對公司的業務或流動性產生重大影響,也無法預測任何疫情會再次出現或其對我們業務的潛在長期影響。
收入確認
我們的收入來自於履行客户購買我們產品的訂單,包括建築電氣電線和電纜。我們在將訂購產品的控制權移交給客户時確認收入,通常是在從我們的製造設施向客户發貨時,根據相關採購訂單上商定的運輸條款。我們的客户開具賬單和應付賬款在資產負債表上被歸類為應收賬款,需要通過標準付款條款進行短期付款。
收入以我們預計為兑現產品訂單而獲得的對價金額來衡量。我們預計獲得的對價金額和我們確認的收入包括貿易付款折扣和客户返傭的估算值,這些估算值是根據歷史經驗和其他相關因素估算的,在確認收入的同一時期內記錄。我們會定期審查和更新這些估算值,任何調整的影響都會在確定調整的時間內得到確認。貿易支付折扣和客户回扣的最新估計值所產生的調整並不重要。
最近的會計公告
財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)是美國權威公認會計原則的唯一來源,美國證券交易委員會(“SEC”)和上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)發佈的規則和條例僅適用於美國證券交易委員會的註冊人。財務會計準則委員會發布了《會計準則更新》(“ASU”),以通報編纂的變化。公司考慮所有華碩的適用性和影響。2023 年沒有采用任何新標準。
注意事項 2 — 庫存
庫存按成本中較低者列報,由後進先出(LIFO)法或市場決定。
庫存包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
以千計 | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | |
原材料 | $ | 74,455 | | | $ | 69,567 | |
在處理中工作 | 68,458 | | | 42,611 | |
成品 | 152,779 | | | 138,943 | |
按先進先出成本計算的總庫存 | 295,692 | | | 251,121 | |
根據後進先出成本進行調整 | (121,814) | | | (97,934) | |
| | | |
庫存,淨額 | $ | 173,878 | | | $ | 153,187 | |
庫存採用後進先出(“LIFO”)法或市場,按成本中較低者列報。公司維護 二用於後進先出目的的庫存池。在美國公認會計原則允許的情況下,公司維持其庫存成本和銷售商品成本,以先入先出(“FIFO”),並每月進行調整,以調整總庫存和從FIFO出售給LIFO的商品成本。公司採用成本或市場中較低者(“LCM”)檢驗,將其原材料、在製成品和製成品庫存的LIFO成本與估計的市場價值進行比較,估計的市場價值主要基於截至每個報告期末銅和其他材料的最新報價市場價格。公司每季度進行較低的成本或市場計算。自 2023 年 3 月 31 日起,無需調整 LCM。但是,銅和其他材料價格的下跌可能需要在未來建立LCM儲備。此外,未來庫存數量的減少可能會導致庫存中以不同於減少期間銅和其他原材料成本不同的銅或其他原材料成本計入該時期以不同價格出售的商品的成本。
在2023年第一季度,根據LIFO的調整,銷售成本增加了美元23.9百萬,而後進先出的調整使銷售成本增加了美元12.82022 年第一季度有百萬。
註釋 3- 財產、廠房和設備
財產、廠房和設備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
以千計 | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | |
土地和土地改善 | $ | 85,286 | | | $ | 85,286 | |
在建工程 | 110,474 | | | 125,809 | |
建築物和裝修 | 276,470 | | | 232,758 | |
機械和設備 | 440,552 | | | 438,303 | |
傢俱和固定裝置 | 16,457 | | | 15,178 | |
不動產、廠房和設備,總額 | 929,239 | | | 897,334 | |
累計折舊 | (286,793) | | | (280,733) | |
不動產、廠房和設備,淨額 | $ | 642,446 | | | $ | 616,601 | |
2023 年第一季度,折舊費用為 $7.7百萬,相比之下6.22022 年第一季度有百萬。
注意事項 4 — 應計負債
應計負債包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
以千計 | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | |
應付銷售回扣 | $ | 27,450 | | | $ | 40,909 | |
特區責任 | 17,441 | | | 20,282 | |
應付財產税 | 1,334 | | | 5,287 | |
應計工資 | 11,601 | | | 7,616 | |
其他應計負債 | 6,143 | | | 7,287 | |
應計負債總額 | $ | 63,969 | | | $ | 81,381 | |
注意事項 5 — 所得税
所得税的應計有效税率為 23.22023 年第一季度與 2023 年第一季度的百分比 22.22022 年第一季度的百分比,與公司的估計負債一致。在所有時期,所得税準備金與使用聯邦所得税法定税率計算的所得税之間的差異主要是由於州和地方税的應計增税以及第162(m)條對高管薪酬的限制。
注意事項 6 — 每股收益
每股普通股和普通等價股的收益是使用每個時期已發行普通股和普通股等價物的加權平均數計算得出的。如果具有攤薄性,則將股票獎勵的影響視為普通股等價物,使用庫存股法計算。
下表列出了每股基本收益和攤薄收益的計算方法: | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的季度 | | |
以千計 | 2023 | | 2022 | | | | |
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分子: | | | | | | | |
淨收入 | $ | 119,483 | | | $ | 161,531 | | | | | |
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分母: | | | | | | | |
每股基本收益的分母——加權平均股 | 18,099 | | | 20,003 | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | |
員工股票獎勵 | 270 | | | 299 | | | | | |
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攤薄後每股收益的分母——加權平均股 | 18,369 | | | 20,302 | | | | | |
有 不反攤薄員工股票獎勵不包括在確定2023年或2022年第一季度普通股和普通等價股攤薄收益的範圍內。
注意事項 7 — 債務
2021 年 2 月 9 日,公司終止了先前的信貸協議,並與之簽訂了新的信貸協議(“2021 年信貸協議”) 二銀行,北卡羅來納州美國銀行,作為行政代理人和信用證發行人,富國銀行,全國協會,作為銀團代理人。2021年信貸協議有效期至2026年2月9日,規定最高借款額為美元200.0百萬。應我們的要求並在某些條件的前提下,根據我們的承諾
2021 年信貸協議最多可增加 $100.0只要現有或新的貸款機構同意提供此類額外承諾,即為百萬歐元。
2021年信貸協議包含用2021年信貸協議中所述的替代利率取代倫敦銀行同業拆借利率的條款。2022年10月20日,公司簽署了2021年信貸協議的第一修正案(“經修訂的2021年信貸協議”),該協議在2021年信貸協議允許的情況下用BSBY取代了倫敦銀行同業拆借利率。信貸額度下的借款有利息,由公司選擇,利息為 (1) BSBY 加上利潤率,差異為 1.000% 至 1.875百分比取決於槓桿率(定義見2021年信貸協議),或(2)基本利率(聯邦基金利率加上的最高值) 0.5%,最優惠利率或 BSBY plus 1.0%) 加上 0% 至 0.375%(取決於槓桿比率)。承諾費範圍為 0.200% 至 0.325%(取決於槓桿率)應按未使用的信貸額度支付。截至2023年3月31日,有 不根據經修訂的2021年信貸協議未償還的借款,以及金額為美元的未償信用證0.4還剩下百萬美元199.6根據經修訂的2021年信貸協議,可獲得百萬的信貸。經修訂的2021年信貸協議下的債務是公司唯一的合同借款義務或商業借貸承諾。上述對經修訂的2021年信貸協議的描述不完整,參照經修訂的2021年信貸協議全文(作為公司截至2022年9月30日的季度10-Q表季度報告的附錄10.1提交,並以引用方式納入此處)進行了全面限定。
經修訂的2021年信貸協議下的債務是無抵押的,包含慣例契約和違約事件。截至2023年3月31日,公司遵守了契約。
注意事項 8 — 股東權益
2006年11月10日,董事會批准了一項股票回購計劃,授權公司自行決定不時通過公開市場或私人交易回購不超過授權數量的普通股。該授權最初於2007年12月31日到期,公司董事會已批准多次增加和每年延長該股票回購計劃,最近一次是在2023年2月14日,授權回購多達 2,000,000我們的普通股。截至2023年3月31日, 1,297,522截至2024年3月31日,股票仍獲準回購。公司回購 702,478在截至2023年3月31日的三個月中,其股票的股價與 500,917截至2022年3月31日的三個月中的股票。
註釋 9- 突發事件
沒有任何公司參與的未決訴訟或其任何財產所涉的重大未決訴訟。但是,公司不時參與其正常業務過程中出現的訴訟、某些其他索賠和仲裁事項。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
Encore Wire Corporation是各種銅和鋁電線電纜的領先製造商,提供發電和配電解決方案,以滿足客户當今和未來的需求。該公司專注於保持低成本的生產,同時提供卓越的客户服務,並將完整的訂單快速運送到海岸。我們的產品自豪地在美國德克薩斯州垂直整合的單一站點園區製造。
如注1所述,COVID-19 疫情或其任何持續變種的再次爆發及其對我們業務的潛在長期影響仍不確定。儘管該公司的業務或流動性並未因 COVID-19 而受到實質性影響,但我們對疫情再次出現將在多大程度上影響我們產品的市場需求以及行業的製造和分銷能力知之甚少。
公司在任何給定時期的經營業績都受到多個關鍵因素的推動,包括產品生產和出貨量、銅和其他原材料的成本、電線行業競爭的定價環境以及由此對公司在此期間的毛利率和工廠運營效率的影響等。電線電纜的價格競爭非常激烈,該公司按照現行市場價格銷售產品。銅是一種大宗商品,是公司在製造產品時使用的主要原材料。銅價的波動取決於總體經濟狀況以及與供需和其他因素的關係,這導致公司購買銅的成本每月都有變化。此外,美國證券交易委員會允許某些實物支持的銅交易所交易基金(“ETF”)的股票上市和公開交易。此類基金和其他像他們一樣的銅ETF持有陰極銅作為股票的抵押品。銅ETF收購銅陰極可能會嚴重減少或中斷可立即在美國交割的銅的供應,這可能會大幅增加公司的銅成本。除了銅價上漲和潛在的供應短缺外,我們認為交易所買賣基金和類似的銅支持衍生產品可能導致銅價波動加劇。公司無法預測銅價或銅成本波動對公司未來運營的影響
結果。電匯價格可能而且經常每天都在變化。這種競爭激烈的電線定價市場並不總是反映銅價的變化,這使得利潤率高度波動。下表突出顯示了所示期間Comex交易所按每磅計算的銅收盤價範圍。
2023 年紐約商品交易所銅收盤價 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 年 1 月 | | 2023 年 2 月 | | 2023 年 3 月 | | 截至2023年3月31日的季度 | | |
高 | $ | 4.27 | | | $ | 4.23 | | | $ | 4.17 | | | $ | 4.27 | | | |
低 | 3.74 | | | 3.96 | | | 3.86 | | | 3.74 | | | |
平均值 | 4.12 | | | 4.09 | | | 4.05 | | | 4.08 | | | |
2022 年紐約商品交易所銅收盤價 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 年 1 月 | | 2022 年 2 月 | | 2022 年 3 月 | | 截至2022年3月31日的季度 | | |
高 | $ | 4.58 | | | $ | 4.66 | | | $ | 4.93 | | | $ | 4.93 | | | |
低 | 4.30 | | | 4.43 | | | 4.50 | | | 4.30 | | | |
平均值 | 4.43 | | | 4.50 | | | 4.68 | | | 4.55 | | | |
以下討論和分析涉及影響公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度和三個月經營業績的因素。還應參考公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的財務報表及其附註。
運營結果
截至2023年3月31日的季度與截至2022年3月31日的季度相比
2023年第一季度的淨銷售額為6.605億美元,而2022年第一季度為7.231億美元。淨銷售額下降8.7%是由於每出貨一磅銅線的平均銷售價格下降了11.8%,與2022年第一季度相比,2023年第一季度的銅線單位出貨量持平。單位體積是以該期間發貨的電線中所含的銅磅數來衡量的。此外,鋁線佔2023年第一季度淨銷售額的14.6%,而2022年第一季度為11.5%。
2023年第一季度的商品銷售成本為4.554億美元,佔淨銷售額的68.9%,而2022年第一季度為4.793億美元,佔淨銷售額的66.3%。毛利從2022年第一季度的2.437億美元或淨銷售額的33.7%降至2023年第一季度的2.051億美元,佔淨銷售額的31.1%。
2023 年第一季度的毛利百分比為 31.1%,而 2022 年第一季度的毛利百分比為 33.7%。2023年第一季度,每售出一磅銅的電線平均銷售價格與2022年第一季度相比下降了11.8%,而每購買一磅銅的平均成本下降了8.2%。這導致本季度銅價差逐漸縮小,這主要是由上述平均銷售價格的下降所推動的,但鋁價差的增加在一定程度上抵消了銅價差,這導致2023年第一季度的毛利率與2022年第一季度相比有所下降。
原材料總成本佔銷售額的百分比從2022年第一季度的59.3%增加到2023年第一季度的60.0%。管理費用從2022年第一季度淨銷售額的7.0%增加到2023年第一季度淨銷售額的8.9%。管理費用包含一些固定和半固定部分,這些組成部分的波動幅度不如銷售額的波動那麼大。
2023年第一季度的銷售費用,包括佣金和運費,為2,890萬美元,佔淨銷售額的4.4%,而2022年第一季度為3,100萬美元,佔淨銷售額的4.3%。支付給獨立製造商代表的佣金佔銷售額的相對穩定的百分比支付,因此佔銷售額的百分比變化不大。與 2022 年第一季度相比,2023 年第一季度的運費佔淨銷售額的百分比持平。2023年第一季度的一般和管理(“G&A”)支出為2980萬美元,佔淨銷售額的4.5%,而2022年第一季度為520萬美元,佔淨銷售額的0.7%。本季度G&A的增長主要是由於我們在2023年3月31日的股價較2022年12月31日上漲所推動的股票增值權(“SAR”)費用增加。 我們在2023年第一季度記錄了1,320萬美元的SARS支出,而2022年第一季度的SARS福利為480萬美元,導致支出同比增加1,800萬美元。 2020 年 1 月之後沒有獲得任何 SAR 批准。
2023年第一季度的淨利息和其他收入為920萬美元,而2022年第一季度為10萬美元。淨利息和其他收入的增加主要是由利息收入的增加所推動的。
流動性和資本資源
公司擁有大量的成品庫存,以迅速滿足客户的交貨要求。按照建築電線行業的慣例,公司向大多數客户提供的付款條件超過了從供應商那裏收到的條款。銅供應商的付款期限通常很短(少於15天),而公司和建築電線行業給客户的付款期限要長得多。一般而言,公司的標準付款條款導致在開具發票之日起的大約75天內收取淨銷售額的絕大部分。由於這種時差,建築電線公司必須有足夠的現金和資本資源來滿足其營運資金需求,從而為缺乏足夠流動性和資本資源的公司設置了進入壁壘。營運資金的兩個最大組成部分是應收賬款和存貨,在較小程度上是資本支出,是公司流動性需求的主要驅動力。通常,這些需求將導致公司的現金餘額的上升和下降與應收賬款和庫存餘額成反比。該公司的應收賬款和庫存將與多個因素同步上升和下降,最值得注意的是銅和其他原材料的價格以及單位銷售水平。從歷史上看,資本支出是擴大和更新公司製造業務的生產能力所必需的。從歷史上看,該公司一直通過各種債務安排下的運營和借款產生的現金來滿足其流動性和資本支出需求。公司歷來使用其循環信貸額度來根據營運資金每日波動的要求管理日常運營現金需求,並在將來出現此類需求時已準備就緒。我們認為公司有足夠的流動性,並且在短期前景之外將繼續有足夠的流動性,我們認為 COVID-19 或任何正在進行的變體不會對我們的流動性產生重大影響,但我們將繼續評估 COVID-19 和任何正在進行的變體及其對我們業務的影響,包括對我們的客户羣和供應商的影響。
有關公司循環信貸額度的更多信息,請參閲本報告第1項中包含的公司財務報表附註7,該附註以引用方式納入此處。
2023年前三個月,經營活動提供的現金為1.269億美元,而2022年前三個月提供的現金為1.177億美元。運營現金流組成部分的以下變化值得注意。該公司在2023年前三個月的淨收入為1.195億美元,而2022年前三個月的淨收入為1.615億美元。2023年前三個月的應收賬款減少了1,890萬美元,而2022年前三個月增加了5,830萬美元。應收賬款通常與美元銷售額成比例波動,在較小程度上受給定季度銷售時間的影響。由於平均未清銷售額為60至75天,因此後端銷售負荷較大的季度將在季度末出現更高的未清應收賬款餘額。庫存淨額在2023年前三個月增加了2,070萬美元,而2022年前三個月增加了1,550萬美元。貿易應付賬款和應計負債在2023年前三個月對現金產生了4,100萬美元的負面影響,而在2022年前三個月對現金產生了2420萬美元的負面影響。在2023年的前三個月,當期税和遞延税的變化對現金產生了3640萬美元的有利影響,而2022年前三個月的利好影響為4610萬美元。與2022年前三個月相比,這些現金流變化是2023年前三個月經營活動提供的現金流增加920萬美元的主要驅動力。
用於投資活動的現金在2023年前三個月略有下降至3180萬美元,而2022年前三個月為3200萬美元。
2023 年前三個月用於融資活動的現金包括為購買我們自有股票而支付的1.283億美元、支付的40萬美元現金分紅和30萬美元行使的股票期權收益。這些現金流活動在2023年前三個月使用了1.283億美元的現金融資活動,而2022年前三個月使用了5,860萬美元的現金。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度中,公司沒有獲得循環信貸額度。
截至2023年3月31日,該公司的現金餘額為6.974億美元,而截至2022年3月31日為4.661億美元。
公司預計,在2023年剩餘時間內,其資本支出將主要包括與購買整個設施的製造設備以更新設備以及先前宣佈的擴張計劃有關的支出,這些計劃仍在按計劃進行。2021 年 7 月宣佈的增量投資仍在繼續,重點是擴大我們作為該行業低成本製造商的地位,提高製造能力以推動增長。2022 年,我們開始建造一座新的、最先進的交聯聚乙烯 (XLPE) 複合設施,以深化與電線和電纜絕緣相關的垂直整合。如今,XLPE 絕緣材料已用於許多應用,包括數據中心、石油
以及天然氣, 運輸, 廢水處理設施, 公用事業以及風能和太陽能應用.我們預計新設施將在2023年第三季度末基本完工。2023年至2025年的資本支出將進一步擴大我們製造流程的垂直整合,以降低成本,並對精選電線製造設施進行現代化改造,以提高產能和效率,提高我們作為可持續和環境責任公司的地位。2022 年的總資本支出為 1.484 億美元。我們預計,總資本支出將在2023年的1.6億至1.8億美元之間,到2024年在1.5億至1.7億美元之間,到2025年在8000萬至1億美元之間。我們預計將繼續利用現有的現金儲備和運營現金流為這些投資提供資金。
關鍵會計估計和政策
管理層對其財務狀況和經營業績的討論和分析以公司的財務報表為基礎,這些報表是根據美國公認會計原則編制的。公司未經審計的財務報表受到所使用的會計政策以及管理層在編制這些報表時做出的估計和假設的影響。有關公司重要會計政策的信息,請參閲財務報表附註1。
截至2023年3月31日,公司之前在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的公司關鍵會計政策和相關估計沒有重大變化。
有關前瞻性陳述的信息
這份10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的各種 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過以下詞語來識別:“預期”、“打算”、“目標”、“尋求”、“相信”、“項目”、“估計”、“期望”、“戰略”、“未來”、“可能”、“應該”、“將” 以及對未來時期的類似提法。前瞻性陳述既不是歷史事實,也不是未來表現的保證。相反,它們僅基於我們當前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關,因此此類陳述受某些風險、不確定性和假設的影響。如果這些風險或不確定性中的一項或多項成為現實,或者基本假設被證明不正確,則實際結果可能與預期、估計或預測的結果存在重大差異。因此,您不應依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。此類不確定性和風險的例子包括但不限於有關銅、鋁和其他原材料定價環境、正在進行的 COVID-19 全球疫情的持續時間、規模和影響的陳述,以及任何持續變體、我們的訂單成交率、盈利能力和股東價值、未來股息支付、未來股票購買、競爭定價的影響以及公司向美國證券交易委員會提交的報告中不時詳述的其他風險。實際結果可能與預期有重大差異。我們在本報告中作出的任何前瞻性陳述僅基於我們目前可獲得的信息,並且僅代表截至發表之日。我們沒有義務公開更新可能不時發表的任何前瞻性陳述,無論是書面還是口頭陳述,無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。有關 “前瞻性陳述” 的更多信息,請參閲公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第7項中的 “有關前瞻性陳述的信息”,特此以引用方式納入該報告。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
與公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告第7A項 “市場風險的定量和定性披露” 中提供的信息相比,沒有重大變化。
第 4 項。控制和程序。
公司維持控制和程序,旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告要求其在向美國證券交易委員會提交的報告中披露的信息,並確保收集要求公司在此類報告中披露的信息並酌情傳達給公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時就要求披露做出決定。根據對公司管理層在首席執行官和首席財務官參與的報告所涉期末對公司披露控制和程序(該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的評估,首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序有效確保該信息要求公司在其報告中披露在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會的文件,並確保公司需要在此類時間披露的信息
收集報告並酌情傳達給公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時就要求的披露做出決定。
在本報告所涉期間,公司對財務報告的內部控制或其他對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的因素沒有發生任何變化。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟。
有關公司法律訴訟的信息,請參閲本報告第1項中包含的公司財務報表附註9,並以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素。
正如公司截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第1A項 “風險因素” 所披露的那樣,公司的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
本報告第1項中包含的公司財務報表附註8以引用方式納入此處。
下表提供了我們在截至2023年3月31日的三個月中購買普通股的相關信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (a) | | (b) | | (c) | | (d) |
時期 | | 購買的股票總數 | | 每股支付的平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1) | | 根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量 (1) |
2023 年 1 月 | | — | | | — | | | — | | | 1,052,552 | |
2023 年 2 月 | | 64,378 | | | 188.31 | | | 64,378 | | | 1,935,622 | |
2023 年 3 月 | | 638,100 | | | 180.21 | | | 638,100 | | | 1,297,522 | |
| | 702,478 | | | $ | 180.95 | | | 702,478 | | | |
(1) 2006年11月10日,董事會批准了一項股票回購計劃,授權公司自行決定不時通過公開市場或私人交易回購不超過授權數量的普通股。該授權最初於2007年12月31日到期,公司董事會已批准多次增加和每年延長該股票回購計劃,最近一次是在2023年2月14日,授權回購我們的多達2,000,000股普通股。截至2023年3月31日,在2024年3月31日之前,仍有1,297,522股股票獲準回購。在截至2023年3月31日的三個月中,該公司回購了702,478股股票,而截至2022年3月31日的三個月為500,917股。
第 6 項。展品。 | | | | | |
展品編號 | 描述 |
3.1 | Encore Wire Corporation的公司註冊證書及其所有修正案(作為公司截至2009年3月31日的季度10-Q表季度報告的附錄3.1提交,並以引用方式納入此處)。 |
3.2 | Encore Wire Corporation第三次修訂和重述章程,修訂至2012年2月27日(作為公司截至2011年12月31日止年度的10-K表年度報告的附錄3.2提交,並以引用方式納入此處)。 |
4.1 | 普通股證書表格(作為公司在表格8-A上的註冊聲明的附錄1提交,於1992年6月4日提交給美國證券交易委員會,並以引用方式納入此處)。 |
31.1 | 公司董事長、總裁兼首席執行官丹尼爾·瓊斯於2023年4月27日根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條提交的認證。 |
31.2 | 公司執行副總裁兼首席財務官佈雷特·埃克特於2023年4月27日根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條提交的認證。 |
32.1 | 公司董事長、總裁兼首席執行官丹尼爾·瓊斯於2023年4月27日根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節的要求進行了認證。 |
32.2 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條的要求,公司執行副總裁兼首席財務官佈雷特·埃克特於2023年4月27日簽發了認證。 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| ENCORE WIRE COR |
| (註冊人) |
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日期:2023 年 4 月 27 日 | /s/丹尼爾·瓊斯 |
| 丹尼爾·瓊斯 董事長、總裁兼首席執行官 |
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日期:2023 年 4 月 27 日 | /s/BRET J. ECKERT |
| Bret J. Eckert 執行副總裁兼首席財務官 |