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dtegas會員2023-01-012023-03-310000936340DTE: 部分關閉完整成員DTE: dtegas會員2023-01-012023-03-310000936340DTE: dtegas會員2022-12-310000936340DTE：減排燃料保障會員2023-01-012023-03-310000936340DTE：減排燃料保障會員2023-03-310000936340US-GAAP：擔保其他會員2023-03-310000936340US-GAAP：擔保債券成員2023-03-310000936340DTE：DTE Electric 會員US-GAAP：擔保債券成員2023-03-310000936340DTE：能源交易會員US-GAAP：擔保債券成員2023-03-310000936340DTE：能源交易會員SRT: 最低成員US-GAAP：擔保債券成員2023-01-012023-03-310000936340DTE：能源交易會員SRT: 最大成員US-GAAP：擔保債券成員2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：勞動力受集體談判安排成員的約束美國公認會計準則：勞動力集中風險成員2023-03-31日期:員工0000936340US-GAAP：勞動力受集體談判安排成員的約束美國公認會計準則：勞動力集中風險成員DTE：DTE Electric 會員2023-03-310000936340US-GAAP：勞動力受集體談判安排成員的約束美國公認會計準則：勞動力集中風險成員2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：勞動力受集體談判安排成員的約束美國公認會計準則：勞動力集中風險成員DTE：DTE Electric 會員2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：受集體談判安排約束、將在一年內到期的勞動力成員美國公認會計準則：勞動力集中風險成員DTE：DTE Electric 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dtegas會員US-GAAP：合格計劃成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員SRT: 最大成員SRT: 場景預測成員2023-04-012023-12-310000936340US-GAAP：分段間消除成員DTE: 電子會員2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：分段間消除成員DTE: 電子會員2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：分段間消除成員DTE: Gasmember2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：分段間消除成員DTE: Gasmember2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：分段間消除成員DTE: dteVantage 會員2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：分段間消除成員DTE: dteVantage 會員2022-01-012022-03-310000936340DTE：能源交易會員US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310000936340DTE：能源交易會員US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310000936340DTE: 電子會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000936340DTE: 電子會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310000936340DTE: GasmemberUS-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000936340DTE: GasmemberUS-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：運營部門成員DTE: dteVantage 會員2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：運營部門成員DTE: dteVantage 會員2022-01-012022-03-310000936340DTE：能源交易會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000936340DTE：能源交易會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：企業和其他成員2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：企業和其他成員2022-01-012022-03-31


美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
__________________________________________
表單 10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在已結束的季度期間 2023年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
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委員會檔案編號： 1-11607
DTE 能源公司公司
密歇根38-3217752
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
委員會檔案編號： 1-2198
DTE 電氣公司公司
密歇根38-0478650
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
主要行政辦公室的註冊人地址： 能源廣場一號, 底特律, 密歇根48226-1279
註冊人的電話號碼，包括區號:(313) 235-4000
根據該法第12（b）條註冊的證券：
註冊人
每個班級的標題
交易品種
註冊的交易所名稱
DTE 能源公司
（DTE Energy）
普通股，無面值
日期
紐約證券交易所
DTE 能源
2017 年 E 系列 5.25% 初級次級債券 2077 年到期
DTW
紐約證券交易所
DTE 能源2020 年 G 系列 4.375% 二級次級債券 2080 年到期DTB
紐約證券交易所
DTE 能源2021 年 E 系列 4.375% 次級次級債券 2081 年到期DTG
紐約證券交易所
DTE 電氣公司
（DTE Electric）		沒有沒有
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
DTE 能源公司（DTE Energy）
是的
☒
沒有
☐
DTE 電氣公司（DTE Electric）
是的
☒
沒有
☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據第 S-T 條第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
DTE 能源
是的
☒
沒有
☐
DTE 電氣
是的
☒
沒有
☐


用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
DTE 能源大型加速過濾器加速過濾器非加速過濾器規模較小的申報公司新興成長型公司
☒
☐
☐
☐
☐
DTE 電氣大型加速過濾器加速過濾器非加速過濾器規模較小的申報公司新興成長型公司
☐
☐
☒
☐
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
DTE 能源
是的
☐
沒有
☒
DTE 電氣
是的
☐
沒有
☒
截至2023年3月31日已發行普通股數量：
註冊人描述股份
DTE 能源普通股，無面值206,109,174 
DTE 電氣普通股，面值10美元，由DTE Energy間接持有138,632,324 
合併後的10-Q表格由兩個註冊人分別提交：DTE Energy和DTE Electric。此處包含的與任何個人註冊人有關的信息僅由該註冊人以自己的名義提交。DTE Electric對僅與DTE Energy相關的信息不作任何陳述。
DTE Electric是DTE Energy的間接全資子公司，符合10-Q表格一般説明H (1) (a) 和 (b) 中規定的條件，因此按照表格10-Q一般説明H (2) 中規定的簡化披露格式提交本表格。



目錄
頁面
定義
1
申報格式
3
前瞻性陳述
3
第一部分-財務信息
第 1 項。
財務報表
DTE Energy 合併財務報表（未經審計）
5
DTE Electric 合併財務報表（未經審計）
11
合併財務報表附註（未經審計）
17
注1 — 組織結構和列報依據
17
附註2 — 重要會計政策
20
附註3 — 新的會計公告
24
附註4 — 收入
24
附註 5 — 監管事項
26
附註 6 — 每股收益
27
附註 7 — 公允價值
28
附註 8 — 金融和其他衍生工具
35
附註 9 — 長期債務
40
附註10——短期信貸安排和借款
40
附註 11 — 租約
41
附註12——承諾和意外開支
42
附註13——退休金和受託資產
47
注14 — 分部和相關信息
48
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
50
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
64
第 4 項。
控制和程序
67
第二部分-其他信息
第 1 項。
法律訴訟
68
第 1A 項。
風險因素
68
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
68
第 6 項。
展品
69
簽名
70

目錄

定義
王牌經濟實惠的清潔能源
ASU財務會計準則委員會發布的會計準則更新
CAD加元 (C$)
碳水化合物負責管理加州低碳燃料標準的加州空氣資源委員會
碳排放被確定為温室氣體的含碳化合物的排放，包括二氧化碳和甲烷
CCR煤炭燃燒殘留物
CFTC美國商品期貨交易委員會
新冠肺炎2019 年的冠狀病毒病
DTE 電氣DTE Electric Company（DTE Energy 的間接全資子公司）及其子公司
DTE 能源DTE Energy Company，直接或間接是 DTE Electric、DTE Gas 和眾多非公用事業子公司的母公司
DTE GasDTE Gas Company（DTE Energy 的間接全資子公司）及其子公司
DTE 證券化DTE Electric Securitization Funding I, LLC，由 DTE Electric 全資擁有的特殊目的該實體的成立是為了按公務員制度委員會批准的某些合格成本發行證券化債券，並向DTE Electric的客户收回還本付息成本
DTE 可持續發電DTE 可持續發電控股有限責任公司（DTE Energy 的間接全資子公司）及其子公司
老鷹密歇根州環境、五大湖和能源部，前身為密歇根州環境質量部
EGU發電機組
腿污水限制指南
環保局美國環境保護署
權益單位DTE Energy於2019年11月發行的2019年股權單位，用於為2019年12月4日收購前天然氣儲存和管道板塊提供資金
呃減少能源浪費計劃，其中包括MPSC批准的機制，允許DTE Electric和DTE Gas通過費率收回與減少能源浪費有關的某些成本
FASB財務會計準則委員會
FERC聯邦能源監管委員會
FGD煙氣脱硫
FOV違規裁定
FTR金融傳輸權是使持有人有權獲得與輸電網擁堵產生的費用相關的付款的金融工具
GCR由MPSC授權的天然氣成本回收機制，允許DTE Gas通過費率收回其天然氣成本
温室氣體温室氣體
MGP人造天然氣廠
MPSC密歇根州公共服務委員會
MTM按市值計價
導航資產淨值
1
目錄

定義
淨零DTE Energy的公用事業運營和DTE Gas的天然氣供應商的目標是，向大氣中排放的任何碳排放都將與從大氣中排放的碳排放相平衡。實現這一目標將包括共同努力減少碳排放，並採取行動抵消任何剩餘的排放。淨零目標的進展是估計的，方法和計算方法和計算可能與具有類似目標的其他公用事業企業的方法和計算方法不同
非公用事業不是公用事業的實體。其服務條件、商品和服務價格以及其他與運營有關的事項不受公務員制度委員會的直接監管
沒有X
氮氧化物
節點國家污染物排放消除系統
NRC美國核監管委員會
PSCRMPSC 授權的電力供應成本回收機制，允許 DTE Electric 通過費率收回其燃料、燃料相關和購買的電力成本
REC可再生能源信貸
參考減少排放的燃料
註冊人DTE Energy 和 DTE 電氣
零售准入密歇根州的立法為客户提供了獲得電力和天然氣替代供應商的選擇
RPS可再生能源投資組合標準計劃，其中包括MPSC授權的機制，允許DTE Electric通過費率收回其可再生能源成本
啜飲州實施計劃
所以2
二氧化硫
軟弱有擔保的隔夜融資利率
TCJA2017年《減税和就業法》，將企業聯邦所得税税率從35％降至21％
話題 606FASB 發佈了經修訂的 ASU 第 2014-09 號《與客户簽訂合同的收入》
競爭可變利息實體

計量單位
Bcf十億立方英尺的天然氣
BTU英國熱量單位，燃料的熱值（能量含量）
mmBTU一百萬英熱單位
 
兆瓦時兆瓦時的電力
2
目錄

歸檔格式

這份合併後的10-Q表格由DTE Energy和DTE Electric分別提交。本合併表格 10-Q 中與每位個人註冊人有關的信息由該註冊人代表自己提交。DTE Electric不就與DTE Energy關聯的任何其他公司相關的信息發表任何陳述，但其子公司除外。DTE Energy和DTE Energy的任何其他子公司（DTE Electric除外）均不對DTE Electric的債務證券承擔任何義務，此類債務證券的持有人在就DTE Electric的債務證券做出決定時不應考慮DTE Energy或DTE Energy的任何其他子公司（DTE Electric及其子公司（在相關情況下））的財務資源或經營業績。同樣，DTE Electric和DTE Energy的任何其他子公司對DTE Energy的債務證券沒有任何義務。應完整閲讀這份合併後的表格 10-Q。這份合併後的10-Q表格中沒有一個部分涉及這份合併後的10-Q表格主題的所有方面。本合併後的10-Q表格應與合併財務報表和合並財務報表附註以及DTE Energy和DTE Electric 2022年合併的10-K表年度報告中包含的管理層的討論和分析一起閲讀。

前瞻性陳述
此處提供的某些信息包括1995年《私人證券訴訟改革法》所指的與註冊人的財務狀況、經營業績和業務有關的 “前瞻性陳述”。諸如 “預期”、“相信”、“期望”、“可能”、“預期”、“願望”、“計劃” 和 “目標” 之類的詞語表示前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的業績和狀況，而是受許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性可能導致未來的實際業績與設想、預期、估計或預算的業績存在重大差異。許多因素可能會影響註冊人的前瞻性陳述，包括但不限於以下因素：
•EPA、EGLE、FERC、MPSC、NRC、DTE Energy、CFTC和CARB的監管以及其他適用的政府程序和法規的影響，包括對費率結構的任何相關影響；
•監管程序、相關上訴或新立法（包括立法修正案和零售准入計劃）允許的成本回收金額和時間；
•註冊人地理區域的經濟狀況和人口變化導致需求變化、客户保護和電力盜竊，對DTE Energy而言，還會導致天然氣被盜；
•電力或天然氣分配系統或基礎設施的運行故障；
•國際鋼鐵市場價格的波動以及可再生天然氣投資產生的環境屬性價格的波動對DTE Vantage運營的影響；
•發生重大安全事故的風險；
•環境問題、法律、法規以及不斷增加的補救和合規成本，包括聯邦和州實際和潛在的新要求；
•保護資產和客户數據免受網絡事件和恐怖主義或因網絡事件和恐怖主義而造成的損害的成本；
•與核設施所有權和運營相關的健康、安全、財務、環境和監管風險；
•大宗商品市場的波動、天氣偏差以及影響DTE Energy能源交易業務業績的相關風險；
•煤炭和其他原材料、購買的電力和天然氣的成本和可用性的變化；
•發電、儲能或降低功耗的技術進步；
•重要客户和戰略合作伙伴財務狀況的變化；
•包括核退役信託和福利計劃資產在內的投資可能遭受損失，以及未來支出和繳款的相關增加；
3
目錄
•資本市場準入和可能受到信貸機構評級影響的其他融資工作的結果；
•資本市場的不穩定性可能會影響短期和長期融資的可獲得性;
•通貨膨脹的影響以及利率變動的時間和程度；
•借款水平；
•重大基本建設項目可能增加成本或延遲完成；
•聯邦、州和地方税法及其解釋的變更和適用，包括《美國國税法》、法規、裁決、法庭訴訟和審計；
•天氣和包括氣候變化在內的其他自然現象對運營和向客户銷售以及向供應商購買的影響；
•我們的發電廠出現計劃外停機；
•僱員關係和集體談判協議的影響；
•保險提供商的可用性、成本、承保範圍和保險條款及穩定性；
•努力降低成本，最大限度地提高工廠和配送系統的性能；
•競爭的影響；
•會計準則和財務報告條例的變化和適用;
•聯邦或州法律的變化及其對監管、能源政策和其他商業問題的解釋；
•成功執行新業務發展和未來增長計劃；
•合同糾紛、具有約束力的仲裁、訴訟和相關上訴；
•電力和天然氣公用事業實現淨零排放目標的能力；以及
•註冊人向美國證券交易委員會提交的公開文件中討論的風險。
新的因素不時出現。註冊人無法預測可能出現哪些因素，也無法預測這些因素如何導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。任何前瞻性陳述僅代表截至此類陳述發表之日。註冊人沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況，也沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映意外事件的發生。

第一部分 — 財務信息
第 1 項。 財務報表
4
目錄
DTE 能源公司
合併運營報表（未經審計）

截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計，每股金額除外）
營業收入
公用事業業務$2,060 $2,234 
非公用事業業務1,719 2,343 
3,779 4,577 
運營費用
燃料、購買的電力和天然氣——公用事業584 700 
燃料、購買的電力、天然氣和其他——非公用事業1,437 2,242 
操作和維護600 596 
折舊和攤銷385 358 
收入以外的税收122 123 
資產（收益）損失和減值，淨額(1)— 
3,127 4,019 
營業收入652 558 
其他（收入）和扣除額
利息支出191 154 
利息收入(17)(8)
非營業退休金，淨額3 (3)
其他收入(26)(8)
其他開支6 13 
157 148 
所得税前收入495 410 
所得税支出50 16 
歸屬於DTE能源公司的淨收益$445 $394 
普通股每股基本收益
歸屬於DTE能源公司的淨收益$2.16 $2.03 
普通股攤薄後每股收益
歸屬於DTE能源公司的淨收益$2.16 $2.03 
加權平均已發行普通股
基本206 193 
稀釋206 194 

參見合併財務報表附註（未經審計）
5
目錄
DTE 能源公司
綜合收益綜合報表（未經審計）

截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
淨收入$445 $394 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
福利債務，扣除税款—和 $1，分別地
1 3 
衍生品的未實現淨虧損，扣除税款 $ (1) 和 $—，分別地
(4)— 
其他綜合收益（虧損）(3)3 
歸屬於DTE能源公司的綜合收益$442 $397 

參見合併財務報表附註（未經審計）
6
目錄
DTE 能源公司
合併財務狀況表（未經審計）

3月31日十二月三十一日
20232022
（以百萬計）
資產
流動資產
現金和現金等價物$115 $33 
限制性現金22 10 
應收賬款（減去可疑賬款備抵金美元）84和 $79，分別是）
顧客1,515 2,038 
其他178 144 
庫存
燃料和天然氣285 433 
材料、用品和其他521 509 
衍生資產206 328 
監管資產434 450 
其他261 235 
3,537 4,180 
投資
核退役信託基金1,896 1,825 
對權益法被投資者的投資173 165 
其他156 165 
2,225 2,155 
財產
不動產、廠房和設備39,901 39,346 
累計折舊和攤銷(10,714)(10,579)
29,187 28,767 
其他資產
善意1,993 1,993 
監管資產3,869 3,886 
證券化監管資產197 206 
無形資產164 166 
應收票據334 331 
衍生資產68 105 
預付的退休後費用593 571 
經營租賃使用權資產86 89 
其他265 234 
7,569 7,581 
總資產$42,518 $42,683 

參見合併財務報表附註（未經審計）
7
目錄
DTE 能源公司
合併財務狀況表（未經審計）—（續）

3月31日十二月三十一日
20232022
（以百萬計，股票除外）
負債和權益
流動負債
應付賬款$1,085 $1,604 
應計利息174 154 
應付股息196 196 
短期借款130 1,162 
流動部分長期債務，包括證券化債券和融資租賃1,723 1,124 
衍生負債143 342 
天然氣庫存均衡100 — 
監管負債39 34 
經營租賃負債12 13 
其他434 544 
4,036 5,173 
長期債務（扣除流動部分）
抵押債券、票據和其他16,597 15,807 
證券化債券172 172 
初級次級債券883 883 
融資租賃負債10 11 
17,662 16,873 
其他負債  
遞延所得税2,466 2,394 
監管負債2,673 2,673 
資產報廢債務3,509 3,460 
未攤銷的投資税收抵免182 182 
衍生負債177 315 
應計養老金負債346 378 
退休後應計負債279 287 
核退役294 282 
經營租賃負債65 68 
其他183 197 
10,174 10,236 
承付款和意外開支（附註5和12）
公平
普通股（無面值， 400,000,000授權股份，以及 206,109,174和 205,632,393分別於2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和流通股票）
6,652 6,651 
留存收益4,055 3,808 
累計其他綜合虧損(65)(62)
DTE 能源公司總權益10,642 10,397 
非控股權益4 4 
權益總額10,646 10,401 
負債和權益總額$42,518 $42,683 

參見合併財務報表附註（未經審計）
8
目錄
DTE 能源公司
合併現金流量表（未經審計）
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
經營活動
淨收入$445 $394 
為使淨收入與經營活動產生的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷385 358 
核燃料攤銷16 3 
施工期間使用的股權基金補貼(9)(8)
遞延所得税52 18 
權益法被投資者的權益（收益）虧損(4)11 
權益法被投資者的分紅1 1 
資產（收益）損失和減值，淨額(1)— 
資產和負債的變化：
應收賬款，淨額486 18 
庫存133 129 
預付的退休後福利成本(22)(27)
應付賬款(419)(42)
天然氣庫存均衡100 108 
應計養老金負債(32)(25)
退休後應計負債(8)(8)
衍生資產和負債(178)108 
監管資產和負債159 (154)
其他流動和非流動資產和負債(180)(76)
來自經營活動的淨現金924 808 
投資活動
廠房和設備支出——公用事業(924)(737)
廠房和設備支出——非公用事業(13)(27)
出售核退役信託基金資產的收益166 207 
投資核退役信託基金(168)(209)
權益法被投資者的分配4 2 
對權益法被投資者的繳款(10)(1)
應收票據14 (8)
其他(50)(9)
用於投資活動的淨現金(981)(782)
融資活動
發行長期債務，扣除折扣和發行成本1,386 1,119 
贖回長期債務— (250)
短期借款，淨額(1,032)(514)
回購普通股— (55)
普通股支付的股息(188)(171)
其他(15)(34)
來自融資活動的淨現金151 95 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加94 121 
期初現金、現金等價物和限制性現金43 35 
期末現金、現金等價物和限制性現金$137 $156 
非現金投資和融資活動的補充披露
應付賬款中的廠房和設備支出$333 $300 

參見合併財務報表附註（未經審計）
9
目錄
DTE 能源公司
合併權益變動表（未經審計）

留存收益累計其他綜合虧損非控股權益
普通股
股份金額總計
（百萬美元，千股份）
餘額，2022 年 12 月 31 日205,632 $6,651 $3,808 $(62)$4 $10,401 
淨收入— — 445 — — 445 
普通股申報的股息 ($0.95每股普通股）
— — (196)— — (196)
普通股的發行76 9 — — — 9 
扣除税款的其他綜合虧損— — — (3)— (3)
股票薪酬及其他401 (8)(2)— — (10)
餘額，2023 年 3 月 31 日206,109 $6,652 $4,055 $(65)$4 $10,646 

參見合併財務報表附註（未經審計）


留存收益累計其他綜合收益（虧損）非控股權益
普通股
股份金額總計
（百萬美元，千股份）
餘額，2021 年 12 月 31 日193,748 $5,379 $3,438 $(112)$8 $8,713 
淨收入— — 394 — — 394 
普通股申報的股息 ($0.89每股普通股）
— — (171)— — (171)
回購普通股(465)(55)— — — (55)
其他綜合收益，扣除税款— — — 3 — 3 
股票薪酬、對非控股權益的淨分配等456 (14)1 — (4)(17)
餘額，2022 年 3 月 31 日193,739 $5,310 $3,662 $(109)$4 $8,867 

參見合併財務報表附註（未經審計）

10
目錄
DTE 電氣公司
合併運營報表（未經審計）

截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
營業收入 — 公用事業運營$1,375 $1,486 
運營費用
燃料和購買的電力-公用事業365 440 
操作和維護411 381 
折舊和攤銷317 294 
收入以外的税收84 88 
1,177 1,203 
營業收入198 283 
其他（收入）和扣除額
利息支出102 87 
利息收入(6)— 
非營業退休金，淨額(1)(1)
其他收入(20)(16)
其他開支6 9 
81 79 
所得税前收入117 204 
所得税支出17 3 
淨收入$100 $201 

參見合併財務報表附註（未經審計）
11
目錄
DTE 電氣公司
綜合收益綜合報表（未經審計）

截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
淨收入$100 $201 
其他綜合收入— — 
綜合收入$100 $201 

參見合併財務報表附註（未經審計）
12
目錄
DTE 電氣公司
合併財務狀況表（未經審計）

3月31日十二月三十一日
20232022
（以百萬計）
資產
流動資產
現金和現金等價物$68 $15 
限制性現金21 9 
應收賬款（減去可疑賬款備抵金美元）45和 $49，分別是）
顧客683 727 
附屬公司9 8 
其他44 75 
庫存
燃料160 167 
材料和用品359 331 
應收票據  
附屬公司30 — 
其他2 17 
監管資產424 421 
預付財產税100 54 
其他22 27 
1,922 1,851 
投資
核退役信託基金1,896 1,825 
其他46 44 
1,942 1,869 
財產
不動產、廠房和設備31,076 30,591 
累計折舊和攤銷(8,236)(8,095)
22,840 22,496 
其他資產
監管資產3,230 3,219 
證券化監管資產197 206 
預付退休後費用—關聯公司357 345 
經營租賃使用權資產53 56 
其他214 194 
4,051 4,020 
總資產$30,755 $30,236 

參見合併財務報表附註（未經審計）
13
目錄
DTE 電氣公司
合併財務狀況表（未經審計）—（續）

3月31日十二月三十一日
20232022
（以百萬計，股票除外）
負債和股東權益
流動負債
應付賬款
附屬公司$82 $71 
其他609 637 
應計利息95 105 
流動部分長期債務，包括證券化債券和融資租賃647 248 
監管負債38 33 
短期借款
附屬公司— 27 
其他— 568 
經營租賃負債9 9 
其他177 204 
1,657 1,902 
長期債務（扣除流動部分）
抵押債券、票據和其他10,070 9,282 
證券化債券172 172 
融資租賃負債— 1 
10,242 9,455 
其他負債
遞延所得税2,982 2,946 
監管負債1,773 1,778 
資產報廢債務3,266 3,221 
未攤銷的投資税收抵免182 182 
核退役294 282 
應計養老金負債—關聯公司374 387 
應計退休後負債——關聯公司267 275 
經營租賃負債37 39 
其他68 74 
9,243 9,184 
承付款和意外開支（附註5和12）
股東權益
普通股 ($)10面值， 400,000,000授權股份，以及 138,632,324兩個時期的已發行和流通股票）
6,602 6,602 
留存收益3,011 3,093 
股東權益總額9,613 9,695 
總負債和股東權益$30,755 $30,236 

參見合併財務報表附註（未經審計）
14
目錄
DTE 電氣公司
合併現金流量表（未經審計）

截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
經營活動
淨收入$100 $201 
為使淨收入與經營活動產生的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷317 294 
核燃料攤銷16 3 
施工期間使用的股權基金補貼(9)(7)
遞延所得税19 — 
資產和負債的變化：
應收賬款，淨額74 (18)
庫存(21)12 
應付賬款41 34 
預付退休後福利成本—關聯公司(12)(15)
應計養老金負債—關聯公司(13)(13)
應計退休後負債——關聯公司(8)(8)
監管資產和負債93 (165)
其他流動和非流動資產和負債(120)(33)
來自經營活動的淨現金477 285 
投資活動
廠房和設備支出(743)(609)
出售核退役信託基金資產的收益166 207 
投資核退役信託基金(168)(209)
應收票據(15)— 
其他(50)(8)
用於投資活動的淨現金(810)(619)
融資活動
發行長期債務，扣除折扣和發行成本1,186 1,119 
贖回長期債務— (250)
短期借款，淨額 — 關聯公司(27)(53)
短期借款，淨額——其他(568)(153)
普通股支付的股息(182)(277)
其他(11)(11)
來自融資活動的淨現金398 375 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加65 41 
期初現金、現金等價物和限制性現金24 9 
期末現金、現金等價物和限制性現金$89 $50 
非現金投資和融資活動的補充披露
應付賬款中的廠房和設備支出$277 $251 

參見合併財務報表附註（未經審計）
15
目錄
DTE 電氣公司
股東權益變動合併報表（未經審計）

額外的實收資本留存收益
普通股
股份金額總計
（百萬美元，千股份）
餘額，2022 年 12 月 31 日138,632 $1,386 $5,216 $3,093 $9,695 
淨收入— — — 100 100 
普通股申報的股息— — — (182)(182)
餘額，2023 年 3 月 31 日138,632 $1,386 $5,216 $3,011 $9,613 

額外的實收資本留存收益
普通股
股份金額總計
（百萬美元，千股份）
餘額，2021 年 12 月 31 日138,632 $1,386 $4,616 $2,901 $8,903 
淨收入— — — 201 201 
普通股申報的股息— — — (277)(277)
餘額，2022 年 3 月 31 日138,632 $1,386 $4,616 $2,825 $8,827 

參見合併財務報表附註（未經審計）
16
目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）
合併財務報表合併附註索引（未經審計）
合併財務報表附註（未經審計）是DTE Energy和DTE Electric的合併列報方式。以下列表列出了每份説明所適用的註冊人：
注意事項 1演示的組織和依據DTE Energy 和 DTE 電氣
注意事項 2重要會計政策DTE Energy 和 DTE 電氣
注意事項 3新的會計公告DTE Energy 和 DTE 電氣
注意事項 4收入DTE Energy 和 DTE 電氣
注意事項 5監管事宜DTE Energy 和 DTE 電氣
注意事項 6每股收益DTE 能源
注意事項 7公允價值DTE Energy 和 DTE 電氣
注意事項 8金融和其他衍生工具DTE Energy 和 DTE 電氣
注意事項 9長期債務DTE Energy 和 DTE 電氣
注意事項 10短期信貸安排和借款DTE Energy 和 DTE 電氣
注意事項 11租賃DTE 能源
注意事項 12承付款和或有開支DTE Energy 和 DTE 電氣
注意事項 13退休金和受託資產DTE Energy 和 DTE 電氣
注意 14細分市場和相關信息DTE 能源

註釋 1 — 編排和列報依據
公司架構
DTE Energy 擁有以下業務：
•DTE Electric 是一家公用事業公司，從事發電、購買、配電和向大約 2.3密歇根州東南部的百萬客户
•DTE Gas 是一家公用事業公司，從事天然氣的購買、儲存、運輸、分銷和銷售 1.3密歇根州有數百萬客户以及存儲和運輸能力的出售
•其他業務包括（1）DTE Vantage，該公司主要參與可再生天然氣項目，為工業、商業和機構客户提供定製能源解決方案；2）能源營銷和貿易業務
DTE Electric 和 DTE Gas 受 MPSC 監管。DTE Electric和DTE Gas的某些活動以及DTE Energy旗下業務的其他各個方面受FERC監管。此外，註冊人受其他聯邦和州監管機構的監管，包括NRC、EPA、EGLE，對於DTE Energy，CFTC和CARB。
演示基礎
合併財務報表應與DTE Energy和DTE Electric 2022年10-K表合併年度報告中包含的合併財務報表合併附註一起閲讀。
隨附的註冊人合併財務報表是使用美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。這些會計原則要求管理層使用影響所報告的資產、負債、收入和支出數額以及或有資產和負債披露的估計和假設。實際結果可能與註冊人的估計有所不同。
合併財務報表未經審計，但在註冊人看來，包括公允的過渡期業績報表所必需的所有調整。除非這些合併財務報表和合並財務報表合併附註中另有披露，否則所有調整均具有正常的經常性質。該過渡期的財務業績不一定代表任何其他過渡期或截至2023年12月31日的財年的預期業績。
17
目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
如合併財務報表合併附註索引所示，這些合併附註中的信息與每位註冊人有關。但是，DTE Electric對僅與DTE Energy或DTE Energy除其以外的子公司相關的信息不作任何陳述。
註冊人上一年度的某些餘額已重新分類，以匹配本年度合併財務報表的列報方式。
整合原則
註冊人合併所有持有多數股權的子公司和對他們有控股影響的實體的投資。當註冊人能夠顯著影響被投資者的運營政策時，非多數股權投資將使用權益法進行核算。當註冊人不影響被投資者的運營政策時，股權投資的估值為成本減去任何減值（如果適用）。這些合併財務報表還反映了註冊人在某些合資公用事業發電廠中的比例權益。註冊人會刪除所有公司間餘額和交易。
每當重審事件發生時，註冊人都會評估實體是否為 VIE。註冊人合併他們作為主要受益人的VIE。如果註冊人不是主要受益人並且持有所有權權益，則VIE將按照權益會計法進行核算。在評估主要受益人的決定時，註冊人會考慮所有相關的事實和情況，包括：通過投票或類似權利指導對VIE經濟表現影響最大的VIE活動的權力，以及吸收預期損失和/或獲得VIE預期回報的義務和/或獲得VIE預期回報的權利。註冊人對所有VIE進行持續的重新評估，以確定主要受益人身份是否發生了變化。
DTE Vantage板塊內的法律實體與客户簽訂了長期合同安排，以提供與能源相關的產品或服務。這些實體通常旨在將與這些合同相關的商品風險轉嫁給客户，而DTE Energy則保留運營和客户違約風險。這些實體通常是VIE，當DTE Energy是主要受益者時會合並。此外，DTE Energy在某些VIE中擁有權益，通過這些VIE與合作伙伴共享所有重要活動的控制權，因此通常按權益法進行核算。
註冊人擁有某些有限合夥企業的所有權權益。有限合夥企業包括支持區域發展和經濟增長的投資基金，以及提供能源相關產品的運營業務。由於有限合夥企業投票權的某些特徵，這些實體通常是VIE。由於註冊人不是主要受益人，因此所有權權益採用權益法進行核算。
DTE Energy通過其某些長期購買和銷售合同，在VIE中擁有不同的權益。DTE Electric通過其某些長期收購合同，在VIE中擁有不同的權益。截至2023年3月31日，DTE Energy合併財務狀況表中與其在長期購銷合同下的可變權益相關的資產和負債的賬面金額主要與營運資金賬户有關，通常代表DTE Energy因與合同當前計費週期相關的交付而欠或欠DTE Energy的金額。截至2023年3月31日，DTE Electrict的合併財務狀況表中與其在長期購買合同下的可變權益相關的資產和負債的賬面金額主要與營運資金賬户有關，通常代表DTE Electric因與合同下當前計費週期相關的交付所欠的金額。註冊人沒有提供與這些長期合同相關的任何重要形式的財政支持。有 不DTE Energy通過這些長期購買和銷售合同持有的可變權益可能蒙受重大損失。此外，還有 不由於DTE Electrict通過這些長期購買合同持有的可變權益，可能蒙受重大損失。
2022 年，DTE Electric 通過出售全資特殊目的實體 DTE Securitization 的債券，為監管資產融資，用於支付先前與魯日河發電廠和樹木修剪增量計劃相關的遞延成本。DTE 證券化是一種 VIE。DTE Electric有權指導DTE證券化的最重要活動，包括開展計費和收取附加費收入等服務活動。因此，DTE Electric是主要受益人，DTE證券化由註冊人合併。證券化債券持有人無權追索註冊人的資產，DTE證券化持有的資產除外。DTE Electric為支付債券服務和其他合格費用而收取的附加費反映了DTE證券化完全擁有的證券化財產。這些附加費匯給受託人，不適用於註冊人的其他債權人。
18
目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
合併後的VIE的最大風險敞口反映在註冊人的合併財務狀況表中。對於未合併的VIE，註冊人的最大風險敞口通常僅限於其投資、應收票據和未來的融資承諾。
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日合併VIE的主要合併財務狀況表項目。合併後的VIE的所有資產和負債均在確定符合以下條件的情況下列報 合併後的VIE有（1）只能用於清償VIE債務的資產，或者（2）債權人無權獲得主要受益人普通信貸的負債。下表不包括DTE Energy持有多數投票權益且是主要受益人、符合企業定義且其資產可用於清算VIE債務以外目的的VIE。
註冊人的合併 VIE 的金額如下：
2023年3月31日2022年12月31日
DTE 能源
DTE 電氣(a)
DTE 能源
DTE 電氣(a)
（以百萬計）
資產
現金和現金等價物$7 $— $14 $— 
限制性現金21 21 9 9 
證券化監管資產197 197 206 206 
應收票據81 — 81 — 
其他流動和長期資產7 2 14 3 
$313 $220 $324 $218 
負債
短期借款$81 $— $81 — 
證券化債券(b)
211 211 211 211 
其他流動和長期負債14 11 14 9 
$306 $222 $306 $220 
_______________________________________
(a)DTE Electric 的金額反映了 DTE 的證券化。
(b)包括 $39截至2023年3月31日和2022年12月31日的兩個期間，在註冊人合併財務狀況表中報告的長期債務的流動部分為百萬美元。
DTE Energy的未合併VIE的金額如下：
2023年3月31日2022年12月31日
（以百萬計）
對權益法被投資者的投資$134 $137 
應收票據$15 $15 
未來的供資承諾$2 $2 

19
目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
注意事項 2 — 重要的會計政策
其他收入
以下是DTE Energy的其他收入摘要：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
施工期間使用的股權基金補貼$9 $8 
合同服務6 7 
權益法被投資者的權益收益（虧損）4 (11)
其他7 4 
$26 $8 
以下是DTE Electric的其他收入摘要：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
施工期間使用的股權基金補貼$9 $7 
合同服務6 7 
其他5 2 
$20 $16 
累計其他綜合收益（虧損）的變化
綜合收益（虧損）是指一段時間內普通股股東權益因來自非所有者來源（包括淨收益）的交易和事件而產生的變化。記錄在DTE Energy累計其他綜合收益（虧損）中的金額包括福利義務的變化，包括遞延精算虧損和先前服務成本、作為現金流對衝記賬的衍生品的未實現收益和虧損以及外幣折算調整（如果有）。當累計其他綜合收益所依據的情況不復存在時，DTE Energy會釋放所得税影響。
累計其他綜合收益（虧損）的變化在DTE Energy的合併權益變動表和DTE Electric的合併股東權益變動表（如果有）中列報。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類並不重要。
20
目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
所得税
税率受到估計的年度永久項目、生產和投資税收抵免、監管調整以及可能發生在任何給定時期但不同時期之間不一致的離散項目的影響。 下表詳細説明瞭註冊人的有效所得税税率與法定聯邦所得税税率有何不同：
截至3月31日的三個月
20232022
DTE 能源
法定聯邦所得税税率21.0 %21.0 %
增加（減少）的原因是：
州和地方所得税，扣除聯邦福利4.4 4.4 
生產税收抵免(6.2)(7.5)
TCJA 攤銷(4.1)(12.4)
投資税收抵免(2.3)(0.2)
頒佈扣除聯邦福利後的西弗吉尼亞州所得税立法(1.2)— 
其他(1.5)(1.5)
有效所得税税率10.1 %3.8 %
截至3月31日的三個月
20232022
DTE 電氣
法定聯邦所得税税率21.0 %21.0 %
增加（減少）的原因是：
州和地方所得税，扣除聯邦福利5.6 5.8 
生產税收抵免(7.1)(8.9)
TCJA 攤銷(4.5)(15.5)
其他(0.8)(0.9)
有效所得税税率14.2 %1.5 %
DTE Electric 的所得税應收賬款為 DTE Energy6百萬和美元1截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬美元，主要與州税有關，包含在DTE Electric合併財務狀況表上的應收賬款——關聯公司。DTE Electric 還向DTE Energy繳納了與聯邦税相關的所得税應付賬款2截至2023年3月31日為百萬美元，包含在DTE Electric合併財務狀況表中的應付賬款——關聯公司。
DTE Energy 和 DTE Electric 分別獲得了未確認的税收優惠15百萬和美元13截至2023年3月31日為百萬美元，如果得到承認，將對有效税率產生有利影響。DTE Energy認為，未確認的税收優惠金額有可能在未來12個月內減少美元15因預計與税務機關達成和解而應付的百萬美元，包括 $5與聯邦索賠相關的百萬美元和 $10百萬與國家風險敞口有關。DTE Electric認為，未確認的税收優惠金額有可能在未來12個月內減少美元13百萬美元歸因於預計與税務機關就國家風險敞口達成和解協議。
未確認的補償成本
截至2023年3月31日，DTE Energy的收入為美元103未確認的薪酬總成本中有百萬美元與非既得股票激勵計劃安排有關。預計該成本將在加權平均期內得到確認 1.9年份。
分配的股票薪酬
DTE Electric從DTE Energy獲得了與股票薪酬相關的成本分配10百萬和美元12截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
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目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
現金、現金等價物和限制性現金
現金和現金等價物包括手頭現金、銀行現金以及在剩餘到期日為三個月或更短的時間內購買的臨時投資。限制性現金包括存放在單獨銀行賬户中的資金，主要由DTE證券化用於支付還本付息和其他合格費用的款項組成。指定用於在一年內付款的限制性現金被歸類為流動資產。
融資應收賬款
融資應收賬款主要由貿易應收賬款、應收票據和未開票收入組成。註冊人的融資應收賬款按可變現淨值列報。
註冊人通過審查信貸質量指標和監測信用評級下調或破產等觸發事件，定期監測其融資應收賬款的信貸質量。信用質量指標包括但不限於信用機構的評級（如果有）、收款記錄、抵押品、交易對手財務報表和其他內部指標。利用這些數據，註冊人確定了信貸質量的三個內部等級。內部等級1包括交易對手的融資應收賬款，信用評級機構將交易對手列為投資等級。在沒有信用評級的情況下，登記人會利用其他信用質量指標來確定與應收融資相關的風險水平。內部等級1可能包括信用評級機構將交易對手評為低於投資等級的交易對手的融資應收賬款；但是，由於有關其他信用質量指標的有利信息，註冊人已確定風險水平與投資級交易對手的風險水平相似。內部二級包括信用信息有限的交易對手和基於信用質量指標的風險狀況較高的交易對手的融資應收賬款。內部等級3反映了交易對手風險最大的融資應收賬款，包括處於破產狀態的應收賬款。
以下按來源年份列出了註冊人的融資應收賬款，按內部信用風險等級分類，包括本年度迄今為止的總註銷額（如果有）。用於制定內部等級的相關信用質量指標和風險評級已更新至2023年3月31日。
DTE 能源DTE 電氣
起源年份
202320222021 年及之前總計2023 年及之前
（以百萬計）
應收票據
內部等級 1(a)
$— $— $6 $6 $32 
內部等級 22 45 18 65 — 
應收票據總額(b)
$2 $45 $24 $71 $32 
租賃淨投資
租賃淨投資，內部等級 1$— $— $37 $37 $— 
租賃淨投資，內部等級 2— 66 188 254 — 
租賃淨投資總額(b)
$— $66 $225 $291 $— 
_______________________________________
(a)DTE Electric 包括應收票據——關聯公司餘額為 $30百萬起源於 2023 年，這取消了 DTE Energy 的整合。DTE Electric 的剩餘餘額源於 2023 年之前。
(b)對於DTE Energy而言，流動部分包含在合併財務狀況表中的流動資產——其他。
公用事業實體應收賬款可疑賬款備抵額通常使用賬齡方法計算，該方法利用儲備金研究中制定的利率。DTE Electric和DTE Gas根據歷史損失和管理層對現有和未來經濟狀況、客户趨勢和其他因素的評估，為無法收回的賬户設立補貼。如果在到期日之前未收到賬單金額，則通常將客户賬户視為拖欠款項，而到期日通常為 21但是，幾天之內，諸如援助計劃之類的因素可能會延遲積極行動。DTE Electric和DTE Gas通常根據與客户的逾期條款評估貿易應收賬款的滯納金。收款工作用盡後，將註銷客户賬户。註銷期限為 150服務終止後的天數。
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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
非公用事業業務可疑賬户的客户備抵金以及公用事業和非公用事業企業的其他應收賬款的具體審查通常是在對未來可能收款的具體審查的基礎上計算的，該應收賬款餘額通常超過 30天。還考慮了現有和未來的經濟狀況、客户趨勢和其他因素。應收款在特定識別基礎上註銷，並根據相關應收款的具體情況確定。
DTE Energy的應收票據主要由融資租賃應收賬款和貸款組成，這些應收賬款和貸款包含在DTE Energy合併財務狀況表中的應收票據和其他流動資產中。DTE Electrict的應收票據主要由貸款組成。
如果在以下期間未收到付款，則應收票據通常被視為拖欠票據 60到 120天。註冊人停止累積利息（非應計狀態），將應收票據視為減值，並在可能無法根據應收票據的合同條款收回所有到期本金和利息時設立信用損失備抵金。在確定應收票據的信用損失備抵時，註冊人會考慮歷史支付經驗和其他預計會對交易對手的支付能力產生具體影響的因素，包括現有和未來的經濟狀況。
非應計狀態應收票據收到的未按合同規定應收票據的現金付款將首先計入合同所欠的逾期利息，剩餘部分計入本金。應計利息通常在應收票據變為合同有效期時恢復。
下表顯示了註冊人融資應收賬款信用損失準備金活動的展期情況：
DTE 能源DTE 電氣
貿易應收賬款其他應收賬款總計貿易和其他應收賬款
（以百萬計）
期初準備金餘額，2023 年 1 月 1 日$78 $1 $79 $49 
本期準備金 22 — 22 8 
從津貼中扣除的註銷款(26)— (26)(18)
追回先前註銷的款項9 — 9 6 
期末準備金餘額，2023 年 3 月 31 日$83 $1 $84 $45 
DTE 能源DTE 電氣
貿易應收賬款其他應收賬款總計貿易和其他應收賬款
（以百萬計）
期初儲備金餘額，2022 年 1 月 1 日$89 $3 $92 $54 
本期準備金49 — 49 33 
從津貼中扣除的註銷款(105)(2)(107)(66)
追回先前註銷的款項45 — 45 28 
期末儲備金餘額，2022 年 12 月 31 日$78 $1 $79 $49 
註冊人無法收回的費用主要由本期可疑賬户補貼準備金組成，彙總如下：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
DTE 能源$22 $20 
DTE 電氣$8 $8 
有 不截至 2023 年 3 月 31 日，註冊人逾期未付融資應收賬款的數額可觀。

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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
注意事項 3 — 新的會計公告
最近通過的聲明
2022 年 3 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 第 2022-02 號， 金融工具—信用損失（主題326）：陷入困境的債務重組和年份披露。 本更新中的修正取消了對在ASC 326下采用當前預期信用損失（“CECL”）模型的債權人進行陷入困境的債務重組的會計指導，並加強了對面臨財務困難的借款人進行貸款再融資和重組的披露要求。此外，修正案要求在年份披露中按起始年份披露本期融資應收賬款和租賃淨投資的註銷總額。註冊人採用了前瞻性方法，自2023年1月1日起生效的ASU，對註冊人的財務狀況或經營業績沒有影響。總註銷（如果有）將在合併財務報表附註2 “重要會計政策” 的融資應收賬款部分中披露。

注意事項 4 — 收入
收入分解
以下是DTE Energy按細分市場分列的收入摘要：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
電動(a)
住宅$654 $700 
商用495 477 
工業169 161 
其他(b)
61 152 
電氣總營業收入$1,379 $1,490 
煤氣
天然氣銷售$601 $596 
最終用户運輸86 98 
中級運輸31 29 
其他(b)
(11)43 
天然氣總營業收入$707 $766 
其他細分市場的營業收入
DTE Vantage$184 $179 
能源交易$1,568 $2,203 
_______________________________________
(a)收入通常代表DTE Electric的收入，但美元除外4截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，與DTE可持續發電相關的其他收入為百萬美元。
(b)包括與各種監管機制相關的收入調整，包括電力板塊的PSCR和天然氣板塊的GCR。與這些機制相關的收入可能會根據燃料、購買的電力和天然氣成本的變化而變化。
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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
收入包括以下不在主題 606 的範圍之內：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
電力-其他收入 $5 $4 
天然氣—替代收入計劃$3 $— 
天然氣—其他收入$3 $2 
DTE Vantage — 租賃$15 $20 
能源交易—衍生品$1,161 $1,734 
遞延收入
以下是遞延收入活動摘要：
DTE 能源
（以百萬計）
期初餘額，2022 年 1 月 1 日$94 
因收到的現金或應收現金而產生的增加，不包括本期確認為收入的金額27 
已確認的收入在期初計入遞延收入餘額(34)
期末餘額，2023 年 3 月 31 日$87 
DTE Energy的遞延收入通常代表尚未履行相關履約義務的客户支付的款項或應收賬款。遞延收入包括與某些批發全額需求電力合同下的REC履約義務相關的金額。當區域經濟共同體的控制權移交時，與區域經濟共同體相關的遞延收入被確認為收入。與遞延收入相關的其他績效義務包括提供與客户預付款相關的產品和服務。當控制權移交給客户時，與這些產品和服務相關的遞延收入將予以確認。
下表顯示了預計將在未來各期確認為收入的DTE Energy的遞延收入金額：
DTE 能源
（以百萬計）
2023$79 
20246 
20251 
20261 
2027— 
2028 及以後— 
$87 
分配給剩餘履約義務的交易價格
根據話題 606 中提供的可選豁免，註冊人沒有披露未履行履約義務的價值 (1) 最初預期期限為一年或更短的合同，(2) 固定對價除外，即按註冊人有權就提供的商品和提供的服務開具發票的金額確認收入的合同，以及 (3) 可變對價完全與未履行履約義務相關的合同。
此類合同包括各細分市場的不同類型的履約義務，包括能源相關產品和服務的供應和交付。交易量和/或定價可變的合同，包括定價條款與消費者價格或其他指數掛鈎的合同，也被排除在外，因為合同下的相關對價在合同開始時是可變的。合同期限從可取消到多年不等。
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合併財務報表附註（未經審計）—（續）
註冊人預計將在上述未來每個期間確認與剩餘履約義務相關的固定對價相關的以下金額的收入：
DTE 能源DTE 電氣
（以百萬計）
2023$150 $6 
2024218 8 
2025145 — 
202681 — 
202759 — 
2028 及以後304 — 
$957 $14 

注意事項 5 — 監管事項
拉丁頓會計應用程序
2022 年 4 月，DTE Electric 和消費者能源公司（“消費者”）對東芝美國能源系統（“TAES”）及其母公司提起訴訟，理由是與拉丁頓水力發電抽水蓄能廠（“拉丁頓”）的大修和升級相關的缺陷和不合規工作。請參閲 拉丁頓工廠合同糾紛合併財務報表附註12中的 “承付款和意外開支” 部分，用於提供有關投訴和正在進行的法律訴訟的更多信息。
拉丁頓的共同所有者DTE Electric和Consumers認為，為了確保工廠的持續安全可靠運行，短期內必須為維修和/或更換TAES完成的有缺陷的工作承擔一定的費用。2022 年 11 月，DTE Electric and Consumers 向 MPSC 提交了會計申請，要求將這些成本作為監管資產推遲。DTE Electric 和消費者正在為各自尋求監管資產 49% 和 51這些費用份額的百分比，將由任何潛在的訴訟收益抵消。雙方還尋求在未來的費率案件或其他程序中給予適當的康復和費率制定待遇。目前預計該文件將在2023年第二季度得到迴應。
2023 年電費案例備案
DTE Electric 於 2023 年 2 月 10 日向公務員制度委員會提起了費率訴訟，要求將基本利率提高到美元622百萬美元，基於截至2024年11月30日的預計十二個月期間，以及股本回報率的增加 9.9% 至 10.25%。要求提高基本税率的主要原因是增加了對涉及發電和配電系統的工廠的投資，以及相關的折舊和財產税支出。這些投資將支持DTE Energy減少碳排放和提高電力可靠性的目標。要求提高基準利率也是由於預計銷售額將低於當前利率所包含的水平，以及通貨膨脹對運營和利息成本的影響。在這種情況下，MPSC的最終命令預計將在2023年12月下達。
2023 年證券化申報
2023 年 4 月 3 日，DTE Electric 向 MPSC 提交了申請，要求下達融資令，以批准 $ 的證券化496百萬美元符合條件的成本與聖克萊爾和特倫頓海峽發電廠的賬面淨值有關。該文件要求從DTE Electric的客户那裏收回這些符合條件的費用。預計公務員制度委員會將在2023年7月之前下達最終命令。

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合併財務報表附註（未經審計）—（續）
注意事項 6 — 每股收益
每股基本收益的計算方法是將經調整後分配給參與證券的收益後的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益反映了行使任何潛在攤薄工具或將其轉換為普通股時可能發生的攤薄。DTE Energy的參與證券是股票激勵計劃下的限制性股票，包含獲得不可沒收的股息的權利。股票單位和績效股票不獲得現金分紅；因此，這些獎勵不被視為參與證券。
以下是DTE Energy基本和攤薄後每股收益計算的對賬表：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計，每股金額除外）
每股基本收益
歸屬於DTE能源公司的淨收益$445 $394 
減去：淨限制性股票獎勵的收益分配1 1 
普通股股東可獲得的淨收益——基本$444 $393 
已發行普通股平均數量——基本206 193 
普通股每股基本收益$2.16 $2.03 
攤薄後的每股收益
歸屬於DTE能源公司的淨收益$445 $394 
減去：淨限制性股票獎勵的收益分配1 1 
普通股股東可獲得的淨收益——攤薄$444 $393 
已發行普通股平均數量——基本206 193 
平均績效分成獎勵— 1 
已發行普通股平均數量——攤薄206 194 
普通股攤薄後每股收益(a)
$2.16 $2.03 
_______________________________________
(a)計算攤薄後每股收益時排除的股票單位約為 10.7由於未達到攤薄股價門檻，截至2022年3月31日的三個月為百萬美元。這些股權單位於 2022 年 11 月結算，從而發行了普通股。

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合併財務報表附註（未經審計）—（續）
注意事項 7 — 公允價值
公允價值的定義是市場參與者在衡量日期在主要市場或最有利市場的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。公允價值是一種基於市場的衡量標準，根據投入確定，廣泛指市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設。這些投入可以很容易地被觀察，也可以是經市場證實的投入，或者通常是不可觀察的輸入。註冊人做出了他們認為市場參與者將在資產或負債定價時使用的某些假設，包括風險假設以及估值技術投入所固有的風險。註冊人及其交易對手的信用風險通過使用信用儲備納入資產和負債估值中，截至2023年3月31日和2022年12月31日，其影響並不大。註冊人認為，他們使用的估值技術可以最大限度地使用可觀測的市場投入，最大限度地減少對不可觀察投入的使用。
已經建立了公允價值等級制度，對用於衡量公允價值的估值技術在三個大致層面上的投入進行了優先排序。公允價值層次結構為活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）提供最高優先級（1 級），對不可觀察的投入（第 3 級）給予最低優先級。在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。所有資產和負債都必須根據對整個公允價值計量至關重要的最低投入水平進行全面分類。評估特定投入的重要性可能需要考慮資產或負債的特定因素進行判斷，並可能影響資產或負債的估值及其在公允價值層次結構中的地位。註冊人根據公允價值層次結構對公允價值餘額進行分類，定義如下：
•第 1 級— 由活躍市場上截至報告日註冊人有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價組成。
•第 2 級— 由第 1 級中包含的報價以外的輸入組成，這些輸入可以直接觀察到資產或負債的報價，也可以通過與可觀察的市場數據進行證實來間接觀察。
•第 3 級— 由無法觀察的資產或負債輸入組成，這些資產或負債的公允價值是根據內部開發的模型或方法估算的，使用的投入通常不太容易觀察，並且在衡量之日幾乎沒有市場活動的支持。不可觀察的投入是根據現有的最佳信息開發的，並受到成本效益的限制。
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合併財務報表附註（未經審計）—（續）
下表列出了經常按公允價值計量和記錄的DTE Energy的資產和負債：
2023年3月31日2022年12月31日
級別
1		級別
2		級別
3
其他(a)
淨額結算(b)
淨餘額級別
1		級別
2		級別
3
其他(a)
淨額結算(b)
淨餘額
（以百萬計）
資產
現金等價物(c)
$110 $— $— $— $— $110 $10 $— $— $— $— $10 
核退役信託基金
股權證券738 — — 141 — 879 701 — — 138 — 839 
固定收益證券116 367 — 90 — 573 115 359 — 89 — 563 
私募股權和其他— — — 269 — 269 — — — 262 — 262 
對衝基金和類似投資81 41 — — — 122 78 41 — — — 119 
現金等價物53 — — — — 53 42 — — — — 42 
其他投資(d)
股權證券57 — — — — 57 56 — — — — 56 
固定收益證券7 — — — — 7 7 — — — — 7 
現金等價物60 — — — — 60 72 — — — — 72 
衍生資產
商品合約(e)
天然氣209 161 130 — (382)118 426 183 135 — (649)95 
電力— 395 115 — (358)152 — 720 243 — (643)320 
環境與其他— 223 3 — (225)1 — 201 12 — (196)17 
其他合同 — 3 — — — 3 — 2 — — (1)1 
衍生資產總額209 782 248 — (965)274 426 1,106 390 — (1,489)433 
總計$1,431 $1,190 $248 $500 $(965)$2,404 $1,507 $1,506 $390 $489 $(1,489)$2,403 
負債
衍生負債
商品合約(e)
天然氣$(228)$(169)$(192)$— $419 $(170)$(297)$(331)$(390)$— $645 $(373)
電力— (368)(153)— 381 (140)— (659)(276)— 665 (270)
環境與其他— (238)(1)— 237 (2)— (213)(1)— 201 (13)
其他合同— (8)— — — (8)— (2)— — 1 (1)
總計$(228)$(783)$(346)$— $1,037 $(320)$(297)$(1,205)$(667)$— $1,512 $(657)
期末淨資產（負債）$1,203 $407 $(98)$500 $72 $2,084 $1,210 $301 $(277)$489 $23 $1,746 
資產
當前$280 $601 $180 $— $(745)$316 $360 $881 $286 $— $(1,189)$338 
非當前1,151 589 68 500 (220)2,088 1,147 625 104 489 (300)2,065 
總資產$1,431 $1,190 $248 $500 $(965)$2,404 $1,507 $1,506 $390 $489 $(1,489)$2,403 
負債
當前$(203)$(546)$(171)$— $777 $(143)$(273)$(876)$(386)$— $1,193 $(342)
非當前(25)(237)(175)— 260 (177)(24)(329)(281)— 319 (315)
負債總額$(228)$(783)$(346)$— $1,037 $(320)$(297)$(1,205)$(667)$— $1,512 $(657)
期末淨資產（負債）$1,203 $407 $(98)$500 $72 $2,084 $1,210 $301 $(277)$489 $23 $1,746 
_______________________________________
(a)金額代表以資產淨值計值的資產，是計算公允價值的實用權宜之計。
(b)金額代表主淨結算協議的影響，該協議允許DTE Energy向相同交易對手持有或存放的淨損益頭寸和現金抵押品。
(c)金額包括 $22百萬和美元10截至2023年3月31日和2022年12月31日，DTE Energy的合併財務狀況表中分別記錄了百萬種現金等價物，以限制性現金形式記錄。所有其他金額均包含在DTE Energy合併財務狀況表的現金和現金等價物中。
(d)不包括人壽保險投資的現金退保價值。
(e)對於與清算代理簽訂的合同，DTE Energy將所有活動歸入大宗商品。這可能導致某些個別商品出現對立平衡。
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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
下表列出了截至當日按公允價值經常計量和記錄的DTE Electric資產：
2023年3月31日2022年12月31日
第 1 級第 2 級第 3 級
其他(a)
淨餘額第 1 級第 2 級第 3 級
其他(a)
淨餘額
（以百萬計）
資產
現金等價物(b)
$77 $— $— $— $77 $9 $— $— $— $9 
核退役信託基金
股權證券738 — — 141 879 701 — — 138 839 
固定收益證券116 367 — 90 573 115 359 — 89 563 
私募股權和其他— — — 269 269 — — — 262 262 
對衝基金和類似投資81 41 — — 122 78 41 — — 119 
現金等價物53 — — — 53 42 — — — 42 
其他投資
股權證券18 — — — 18 16 — — — 16 
現金等價物11 — — — 11 11 — — — 11 
衍生資產 — FTR— — 1 — 1 — — 11 — 11 
總計$1,094 $408 $1 $500 $2,003 $972 $400 $11 $489 $1,872 
資產
當前$77 $— $1 $— $78 $9 $— $11 $— $20 
非當前1,017 408 — 500 1,925 963 400 — 489 1,852 
總資產$1,094 $408 $1 $500 $2,003 $972 $400 $11 $489 $1,872 
_______________________________________
(a)金額代表以資產淨值計值的資產，是計算公允價值的實用權宜之計。
(b)$ 的現金等價物21百萬和美元9DTE Electric 截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併財務狀況表中的限制性現金分別包含在限制性現金中。
現金等價物
現金等價物包括購買時到期日為三個月或更短的投資。公允價值表中顯示的現金等價物由短期投資和貨幣市場基金組成。
核退役信託和其他投資
核退役信託和其他投資通過混合基金直接或間接持有債務和股權證券。直接持有的交易所交易債務和股權證券以及公開交易的混合基金使用交易活躍市場的報價進行估值。非交易所交易的固定收益證券根據經紀商或定價服務提供的報價進行估值。
持有交易所交易股票或債務證券的非公開交易混合基金的估值基於規定的資產淨值。這些基金沒有重大限制，可以用以下方式贖回投資 7到 65天前通知，視基金而定。無意出售這些混合基金的投資。
私募股權和其他資產包括一組被歸類為資產淨值資產的多元化基金。這些基金主要投資於有限合夥企業，包括私募股權、私募房地產和私人信貸。在基金生命週期內，通過清算標的基金資產獲得分配。通常沒有兑換權。有限合夥人必須終身持有該基金或尋找第三方買家，這可能需要獲得普通合夥人的批准。這些基金的設立合同期限各不相同，通常在 7年到 12年份。普通合夥人通常可以將基金壽命延長幾年，並在有限合夥人的批准下進一步延長。與這些投資有關的無準備金承付款總額為美元171百萬和美元177截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
30
目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
對衝基金和類似投資採用一組多元化的策略，試圖捕獲不相關的回報來源。這些投資包括使用活躍交易市場報價估值的公開交易共同基金，以及使用經紀商或定價服務報價估值的保險掛鈎證券和資產支持證券。
在對核退役信託和其他投資進行定價時，每種證券的主要價格來源是按資產類型、類別或發行量確定的。受託人監督定價服務提供的價格，如果受託人認為其他價格來源是可取的，則可以使用補充價格來源或更改給定證券的主要來源。註冊人已經瞭解了這些價格是如何得出的，包括計算此類價格所用投入的性質和可觀測性。
衍生資產和負債
衍生資產和負債由實物和金融衍生合約組成，包括期貨、遠期、期權和掉期，它們既是交易所交易合約，也是場外交易合約。根據合約類型和市場數據的可用性，使用各種輸入對衍生品進行估值。交易所交易的衍生品合約使用活躍市場的報價進行估值。註冊人在確定市場是否被視為活躍市場時要考慮以下標準：定價信息更新的頻率、來源之間或一段時間內的定價差異以及公共信息的可用性。其他衍生品合約的估值基於各種投入，包括大宗商品市場價格、經紀商報價、利率、信用評級、違約率、基於市場的季節性和基差因素。註冊人監控經紀商和定價服務機構提供的價格，如果價格不可用或確定其他價格來源更能代表公允價值，則可以使用補充價格來源或更改指數的主要價格來源。註冊人已經瞭解了這些價格是如何得出的。此外，註冊人通過比較市場價格來源，有選擇地證實其交易的公允價值。數學估值模型用於外部市場數據不易觀察的衍生品，例如超過活躍交易報告期的合約。註冊人已經成立了風險管理委員會，其職責包括直接或間接確保所有估值方法均根據預定義的政策應用。註冊人遠期價格曲線的開發和維護已分配給DTE Energy的風險管理部門，該部門與DTE Energy內部的交易職能是分開的，截然不同。
下表列出了DTE Energy定期按公允價值計量的三級資產和負債的公允價值對賬：
截至2023年3月31日的三個月截至2022年3月31日的三個月
天然氣電力其他總計天然氣電力其他總計
（以百萬計）
截至12月31日的淨資產（負債）$(255)$(33)$11 $(277)$(179)$(45)$9 $(215)
從 3 級轉移到第 2 級— — — — 5 — — 5 
總收益（虧損）
包含在收入中(a)
151 (45)1 107 (171)(50)3 (218)
記錄在監管負債中— — (9)(9)— — (4)(4)
採購、發放和結算
定居點42 40 (1)81 115 (22)(2)91 
截至3月31日的淨資產（負債）$(62)$(38)$2 $(98)$(230)$(117)$6 $(341)
淨收益中包含的總收益（虧損）歸因於截至3月31日與資產和負債相關的未實現收益（虧損）的變化a)
$94 $19 $1 $114 $(129)$(64)$3 $(190)
監管負債中包含的總收益（虧損）歸因於截至3月31日與資產和負債相關的未實現收益（虧損）的變化$— $— $(2)$(2)$— $— $— $— 
_______________________________________
(a)在DTE Energy的合併運營報表中，金額反映在營業收入——非公用事業業務和燃料、購買的電力、天然氣和其他——非公用事業中。
31
目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
下表列出了DTE Electric定期按公允價值計量的三級資產和負債的公允價值對賬：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
期初的淨資產$11 $9 
監管負債中記錄的總虧損(9)(4)
採購、發放和結算
定居點(1)(2)
截至3月31日的淨資產$1 $3 
監管負債中包含的總收益（虧損）歸因於截至3月31日與資產和負債相關的未實現收益（虧損）的變化$(2)$— 
衍生品在不同水平之間轉移主要是由於市場流動性變化導致用於構建價格曲線的源數據發生變化。轉入和轉出都反映在期間開始時一樣。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，DTE Electric沒有從三級轉入或轉入三級。
下表列出了與DTE Energy的三級資產和負債相關的不可觀察的輸入：
2023年3月31日
商品合約衍生資產衍生負債估值技巧不可觀察的輸入範圍加權平均值
（以百萬計）
天然氣$130 $(192)折扣現金流遠期基準價格（每百萬英熱單位）$(1.91)—$5.60 /mmbTU$0.07 /mmbTU
電力$115 $(153)折扣現金流遠期基準價格（每兆瓦時）$(21.89)—$10.33 /mwH$(3.26)/mwH
2022年12月31日
商品合約衍生資產衍生負債估值技巧不可觀察的輸入範圍加權平均值
（以百萬計）
天然氣$135 $(390)折扣現金流遠期基準價格（每百萬英熱單位）$(1.91)—$39.94 /mmbTU$0.18 /mmbTU
電力$243 $(276)折扣現金流遠期基準價格（每兆瓦時）$(29.41)—$15.00 /mwH$(3.04)/mwH
電力和天然氣商品類型的公允價值計量中使用的不可觀察的投入由不太可觀察的投入組成，部分原因是缺乏可用的經紀商報價，在衡量之日幾乎沒有得到市場活動的支持，或者基於內部開發的模型。天然氣和電力合同估值中包含的某些基本價格（即兩個地點之間的定價差異）被認為是不可觀察的。不可觀測投入的加權平均價格是使用天然氣和電力的遠期價格曲線的平均值以及月交易量的絕對值計算得出的。
如果對上述證券類型的公允價值進行調整，上面列出的投入將對這些證券類型的公允價值產生直接影響。基準價格的大幅上漲（下跌）將導致多頭頭寸的公允價值增加（降低），從而抵消對空頭頭寸的影響。
32
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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
金融工具的公允價值
下表列出了DTE Energy金融工具的賬面金額和公允價值：
2023年3月31日2022年12月31日
攜帶公允價值攜帶公允價值
金額第 1 級第 2 級第 3 級金額第 1 級第 2 級第 3 級
（以百萬計）
應收票據(a), 不包括出租人融資租賃
$71 $— $— $71 $80 $— $— $82 
短期借款$130 $— $130 $— $1,162 $— $1,162 $— 
應付票據(b)
$8 $— $— $8 $18 $— $— $18 
長期債務(c)
$19,368 $788 $15,803 $1,240 $17,978 $710 $14,084 $1,199 
_______________________________________
(a)流動部分包含在DTE Energy合併財務狀況表中的流動資產——其他。
(b)包含在流動負債——其他包含在DTE Energy的合併財務狀況表中。
(c)包括一年內到期的債務，不包括融資租賃債務。賬面價值還包括未攤銷的債務折扣和發行成本。
下表顯示了DTE Electric金融工具的賬面金額和公允價值：
2023年3月31日2022年12月31日
攜帶公允價值攜帶公允價值
金額第 1 級第 2 級第 3 級金額第 1 級第 2 級第 3 級
（以百萬計）
應收票據——關聯公司$30 $— $— $30 $— $— $— $— 
應收票據——其他$2 $— $— $2 $17 $— $— $17 
短期借款 — 關聯公司$— $— $— $— $27 $— $— $27 
短期借款 — 其他$— $— $— $— $568 $— $568 $— 
應付票據(a)
$7 $— $— $7 $17 $— $— $17 
長期債務(b)
$10,883 $— $9,740 $140 $9,696 $— $8,289 $128 
_______________________________________
(a)包含在 DTE Electric 合併財務狀況表中的流動負債——其他。
(b)包括一年內到期的債務，不包括融資租賃債務。賬面價值還包括未攤銷的債務折扣和發行成本。
有關金融和衍生工具的更多公允價值信息，請參閲合併財務報表附註8 “金融和其他衍生工具”。
核退役信託基金
DTE Electric有法律義務在其運營許可證到期後停用其核電站。該債務在DTE Electric的合併財務狀況表中反映為資產退休債務。公務員制度委員會批准的費率規定收回費米2的退役費用和處置低放射性廢物。
下表彙總了DTE Electric在核退役信託基金資產中的公允價值：
2023年3月31日2022年12月31日
（以百萬計）
費米 2$1,876 $1,807 
費米 13 3 
低放射性廢物17 15 
$1,896 $1,825 
33
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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
出售證券的成本是根據具體身份確定的。 下表列出了DTE Electric的收益和虧損以及核退役信託基金出售證券的收益：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
已實現的收益$8 $14 
已實現的虧損$(14)$(5)
出售證券的收益$166 $207 
出售證券的已實現損益和Fermi 2信託產生的未實現損益記入監管資產和核退役負債。出售證券的已實現損益和低水平放射性廢物基金的未實現損益記入核退役負債。
下表列出了DTE Electric的公允價值和核退役信託基金的未實現損益：
2023年3月31日2022年12月31日
公平
價值		未實現
收益		未實現
損失		公平
價值		未實現
收益		未實現
損失
（以百萬計）
股權證券$879 $382 $(17)$839 $342 $(23)
固定收益證券573 3 (39)563 1 (56)
私募股權和其他269 62 (6)262 63 (5)
對衝基金和類似投資122 — (15)119 — (18)
現金等價物53 — — 42 — — 
$1,896 $447 $(77)$1,825 $406 $(102)
下表按合同到期日彙總了核退役信託基金中持有的固定收益證券的公允價值：
2023年3月31日
（以百萬計）
一年內到期$18 
一到五年後到期103 
五到十年後到期101 
十年後到期261 
$483 
核退役信託基金中持有的固定收益證券包括 $90數百萬只沒有合同到期日的非公開交易混合基金。
其他證券
截至2023年3月31日和2022年12月31日，合併財務狀況表中其他投資中包含的DTE Energy的證券主要由DTE Energy的拉比信託基金內的投資組成。拉比信託基金的成立是為了為某些不符合條件的養老金福利提供資金，因此市場價值的變化在收益中得到確認。收益和虧損由DTE Energy分配給DTE Electric，並分別包含在註冊人合併運營報表中的其他收入或其他支出中。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與信託相關的收益（虧損）分別微不足道。

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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
注意事項 8 — 金融和其他衍生工具
註冊人將所有按公允價值計算的衍生品視為各自合併財務狀況表中的衍生資產或負債，除非它們符合某些範圍例外情況，包括正常購買和正常銷售例外情況。此外，符合對衝會計條件並被指定為對衝會計的衍生品要麼被歸類為預測交易的套期保值或與已確認資產或負債相關的待收或支付的現金流可變性（現金流對衝）；要麼歸類為已確認資產或負債或未確認公司承諾公允價值的套期保值（公允價值對衝）。對於現金流套期保值，衍生收益或虧損在累計其他綜合收益（虧損）中遞延，隨後在基礎交易發生時重新歸類為收益。對於公允價值套期保值，衍生品和對衝項目的公允價值變化在每個時期的收益中確認。對於不符合對衝會計資格或未指定用於對衝會計的衍生品，公允價值的變化將在每個期間的收益中確認。
註冊人的主要市場風險敞口與大宗商品價格、信貸和利率有關。註冊人有風險管理政策來監控和管理市場風險。註冊人使用衍生工具來管理部分風險敞口。DTE Energy在其能源交易領域使用衍生工具進行交易。被歸類為衍生工具的合約包括電力、天然氣、石油、某些環境合約、遠期、期貨、期權、掉期和外幣兑換合約。未歸類為衍生品的項目包括天然氣和環境庫存、管道運輸合同、某些環境合同和天然氣儲存資產。
DTE 電氣— DTE Electric 生產、購買、分配和銷售電力。DTE Electric 使用遠期合約來管理電力和燃料價格的變化。幾乎所有這些合同都符合正常的採購和正常銷售例外情況，因此按應計法入賬。其他衍生合約為MTM，結算後可通過PSCR機制收回。這導致將未實現的損益作為監管資產或負債推遲到變現為止。
DTE Gas — DTE Gas購買、儲存、運輸、分銷和銷售天然氣，併購買和出售運輸和存儲容量。截至2026年3月，DTE Gas為其部分預期的天然氣供應需求籤訂了固定價格合同。幾乎所有這些合同都符合正常的採購和正常銷售例外情況，因此按應計法入賬。遠期運輸和儲存合同通常不是衍生產品，因此採用應計製法進行核算。
DTE Vantage— 該部門管理和運營可再生氣體回收項目、發電資產和其他客户特定的能源解決方案。長期合約和套期保值工具用於分部資產的營銷和管理。這些合約和套期保值工具通常不是衍生工具，因此採用應計製法進行核算。
能源交易—大宗商品價格風險—能源交易市場和交易電力、天然氣實物產品和能源金融工具，並利用能源商品衍生工具提供能源和資產管理服務。遠期、期貨、期權和互換協議用於管理其運營中市場價格和交易量波動的風險。除非符合對衝會計標準，否則這些衍生品通過記錄公允價值與收益的變化來核算。
能源交易—外幣兑換風險—Energy Trading擁有外匯遠期合約，以經濟地對衝天然氣和電力購買和銷售合同以及天然氣運輸合同下存在的固定加元承諾。Energy Trading簽訂這些合約是為了緩解加元相對於美元的波動所帶來的價格波動。除非符合對衝會計標準，否則這些衍生品通過記錄公允價值與收益的變化來核算。
企業和其他—利率風險—DTE Energy可能會使用利率互換、國庫鎖定和其他衍生品來對衝與利率市場波動相關的風險。
信用風險 —DTE Energy維持的信貸政策可顯著降低整體信用風險。這些政策包括評估潛在客户和交易對手的財務狀況，包括基礎生產性資產的可行性、信用評級、抵押品要求或其他信用增強措施，例如信用證或擔保。DTE Energy通常使用標準化協議，允許對與單一交易對手相關的正負交易進行淨額結算。DTE Energy根據圍繞其客户信用風險的因素、歷史趨勢和其他信息為信用損失準備金。根據DTE Energy的信貸政策及其2023年3月31日的信貸損失準備金，預計DTE Energy的交易對手違約風險不會對DTE Energy的合併財務報表產生重大不利影響。
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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
衍生活動
DTE Energy根據其合同的交付期限和每份合約中風險的各個組成部分，在投資組合的基礎上管理其MTM風險。因此，它根據商品（例如電力或天然氣）、產品（例如高峯或非高峯時段的交付電力）、交付地點（例如按地區）、風險概況（例如遠期或期權）和交貨期（例如按月和年份），將合同規定的能源購買和銷售義務分成不同的組成部分記錄和管理。下文描述了由其運營特點和主要風險所代表的活動類別：
•資產優化— 代表與DTE Energy擁有和承包的資產相關的衍生活動，包括遠期天然氣購買和銷售、天然氣運輸和存儲容量。該類別衍生品價值的變化通常在經濟上抵消不符合公允價值會計資格的標的非衍生品頭寸價值的變化。該類別衍生品的會計處理方式與標的非衍生品頭寸的差異可能導致顯著的收益波動。
•營銷和起源— 代表通過向能源批發營銷商、生產商、最終用户、公用事業、零售聚合商和替代能源供應商進行大量套期保值交易的衍生活動。
•基於基礎的交易— 代表以觀察觀點、捕捉市場價格變化或將資本置於風險之中而進行的衍生活動。這種活動本質上是投機性的，而不是對衝現有風險敞口。
•其他— 包括 DTE Electric 與 FTR 相關的衍生活動。DTE Electric衍生合約價值的變化被記錄為衍生資產或負債，並抵消監管資產或負債，因為這些合約的結算價值在實現後將包含在PSCR機制中。
下表列出了DTE Energy衍生工具的公允價值：
2023年3月31日2022年12月31日
衍生物
資產		衍生負債衍生物
資產		衍生負債
（以百萬計）
被指定為對衝工具的衍生品
利率合約 $1 $(5)$1 $— 
外幣兑換合約— (2)— (2)
被指定為對衝工具的衍生品總額$1 $(7)$1 $(2)
未指定為對衝工具的衍生品
商品合約
天然氣$500 $(589)$744 $(1,018)
電力510 (521)963 (935)
環境與其他226 (239)213 (214)
外幣兑換合約2 (1)1 — 
未指定為套期保值工具的衍生品總額$1,238 $(1,350)$1,921 $(2,167)
當前$951 $(920)$1,517 $(1,535)
非當前288 (437)405 (634)
衍生品總數$1,239 $(1,357)$1,922 $(2,169)
DTE Electric 衍生工具的公允價值為美元1百萬和美元11截至2023年3月31日和2022年12月31日分別為百萬美元，包括在合併財務狀況表中記錄為流動資產——其他且未被指定為對衝工具的FTR。
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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
DTE Energy的某些衍生品頭寸受淨額結算安排的約束，該安排規定抵消資產和負債頭寸以及相關的現金抵押品。這種淨結算安排通常沒有限制。在這種淨額結算安排下，DTE Energy用與同一交易對手簽訂的合約所收到或支付的現金抵押品抵消衍生工具的公允價值，從而減少了DTE Energy的總資產和負債。在存在風險敞口的範圍內，現金抵押品在衍生工具的公允價值與客户應收賬款和應付賬款之間按比例分配。風險敞口淨值為零後剩餘的任何現金抵押品分別反映在應收賬款和應付賬款中，作為已支付或已收到的抵押品。
DTE Energy還以信用證的形式提供和接收抵押品，這些抵押品可以抵消淨衍生資產和負債以及應收賬款和應付賬款。DTE Energy 有 $37截至2023年3月31日已簽發和未兑現的百萬張信用證和美元81截至2022年12月31日為百萬美元，可用於抵消衍生品負債淨額。從第三方收到的可用於抵消衍生資產淨額的信用證為美元47百萬和美元82截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。此類信用證餘額不包括在下表之外，也沒有與DTE Energy合併財務狀況表中的已確認資產和負債相抵減。
對於與某些清算代理簽訂的合約，衍生工具的公允價值與已實現頭寸相抵消，淨餘額反映為 1) 衍生資產或負債，或 2) 應收賬款或應付賬款。除某些清算機構外，受淨額結算安排約束的應收賬款和應付賬款尚未與衍生資產和負債的公允價值相抵消。
下表列出了DTE Energy的淨現金抵消安排：
2023年3月31日2022年12月31日
（以百萬計）
從衍生資產中扣除的現金抵押品$— $(90)
扣除衍生負債的現金抵押品72 113 
應收賬款中記錄的現金抵押品(a)
72 77 
應付賬款中記錄的現金抵押品(a)
(6)(27)
過賬（已收到）的淨現金抵押品總額$138 $73 
_______________________________________
(a)金額由交易對手記錄為淨額。
37
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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
下表列出了DTE Energy衍生資產和負債的淨額抵消額：
2023年3月31日2022年12月31日
已確認資產（負債）總額合併財務狀況表中抵消的總金額合併財務狀況表中列報的資產（負債）淨額已確認資產（負債）總額合併財務狀況表中抵消的總金額合併財務狀況表中列報的資產（負債）淨額
（以百萬計）
衍生資產
商品合約(a)
天然氣$500 $(382)$118 $744 $(649)$95 
電力510 (358)152 963 (643)320 
環境與其他226 (225)1 213 (196)17 
利率合約 1 — 1 1 — 1 
外幣兑換合約2 — 2 1 (1)— 
衍生資產總額$1,239 $(965)$274 $1,922 $(1,489)$433 
衍生負債
商品合約(a)
天然氣$(589)$419 $(170)$(1,018)$645 $(373)
電力(521)381 (140)(935)665 (270)
環境與其他(239)237 (2)(214)201 (13)
利率合約(5)— (5)— — — 
外幣兑換合約(3)— (3)(2)1 (1)
衍生負債總額$(1,357)$1,037 $(320)$(2,169)$1,512 $(657)
_______________________________________
(a)對於與清算代理簽訂的合同，DTE Energy將所有活動歸入大宗商品。這可能導致某些個別商品出現對立平衡。
下表列出了衍生資產和負債的淨額抵消額，顯示了衍生工具與DTE Energy合併財務狀況表的對賬情況：
2023年3月31日2022年12月31日
衍生資產衍生負債衍生資產衍生負債
當前非當前當前非當前當前非當前當前非當前
（以百萬計）
衍生品的公允價值總額$951 $288 $(920)$(437)$1,517 $405 $(1,535)$(634)
交易對手淨額結算(745)(220)745 220 (1,127)(272)1,127 272 
抵押品調整— — 32 40 (62)(28)66 47 
報告的衍生品總數$206 $68 $(143)$(177)$328 $105 $(342)$(315)
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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
未被指定為對衝工具的衍生品對DTE Energy合併運營報表的影響如下：
衍生品收益中確認的收益（虧損）的位置截至3月31日的三個月衍生品收益中確認的收益（虧損）
20232022
（以百萬計）
商品合約
天然氣營業收入——非公用事業業務$71 $(231)
天然氣燃料、購買的電力、天然氣和其他——非公用事業148 65 
電力營業收入——非公用事業業務(115)2 
環境與其他營業收入——非公用事業業務(1)(4)
外幣兑換合約營業收入——非公用事業業務— (2)
總計$103 $(170)
與交易合約相關的收入和能源成本在DTE Energy的合併運營報表中按淨額列報。用於交易目的的大宗商品衍生品和金融非交易商品衍生品使用MTM法進行核算，未實現和已實現的收益和虧損記錄在營業收入——非公用事業業務中。非交易性實物商品銷售和購買衍生品合約通常使用MTM法進行核算，銷售的未實現和已實現損益記錄在營業收入——非公用事業業務以及燃料、購置電力、天然氣和其他——非公用事業中記錄的購買。
以下是截至2023年3月31日DTE Energy未償還的衍生品合約的累計總交易量：
大宗商品單位數量
天然氣 (mmBtU)2,235,749,935 
電力 (兆瓦時)45,761,663 
油（加侖）6,636,000 
外幣兑換（加元）176,540,767 
FTR (mWh)22,538 
可再生能源證書 (mWh)9,737,373 
碳排放（公噸）581,250 
利率合約（美元）1,250,000,000 
DTE Energy的多家子公司已經簽訂了衍生品和非衍生合約，這些合約包含評級觸發因素並由DTE Energy擔保。這些合同包含條款，允許交易對手在DTE Energy的信用評級降至投資等級以下時要求DTE Energy出具現金或信用證作為抵押品。其中某些條款（稱為 “硬觸發器”）規定了在信貸降級發生時可能要求DTE Energy支付抵押品的具體情況，而其他條款（稱為 “軟觸發器”）則不那麼具體。對於帶有軟觸發條件的合同，很難估計交易對手可能要求的抵押品數量和/或最終可能要求DTE Energy出具的抵押品金額。可以申請的此類抵押品的金額會根據商品價格（主要是天然氣、電力和環境）以及基礎交易的準備金和到期日而波動。截至2023年3月31日，根據硬觸發條款和軟觸發條款，如果降級至投資等級以下，DTE Energy以現金或信用證形式抵押品的合同義務為美元481百萬。
截至2023年3月31日，DTE Energy的收入為美元1.1十億 存在硬觸發因素的淨負債頭寸的衍生品。有 $43已抵押此類負債的數百萬筆抵押品，包括現金和信用證。存在合同抵消的相關衍生品淨資產頭寸為美元911百萬。淨剩餘金額 $182百萬是從 $ 導出來的481上面提到的百萬。

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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
注意事項 9 — 長期債務
債務發行
2023 年，發行了以下債務：
公司月類型利率到期日金額
（以百萬計）
DTE 電氣三月
抵押債券(a)
5.20%2033$600 
DTE 電氣三月
抵押債券(a)
5.40%2053600 
DTE 能源三月
定期貸款安排抽獎(b)
變量2023200 
$1,400 
_______________________________________
(a)收益用於償還短期借款、資本支出和其他一般公司用途。
(b)所得款項用於一般公司用途。
2022 年 6 月，DTE Energy 進入了 $1.125十億無抵押定期貸款，到期日為2023年12月。該貸款的任何借款都被確定為長期債務，因為貸款的期限超過一年。借款總額為美元1.0十億，包括 $200截至2023年3月31日，2023年3月提取的百萬美元包含在DTE Energy合併財務狀況表的長期債務的當前部分中。借款的利息為SOFR plus 0.90每年的百分比。如果在2023年6月24日之前沒有動用，貸款下的任何未使用容量都將終止。
貸款的其他條款與DTE Energy的無抵押循環信貸協議一致。有關無抵押循環信貸協議的更多信息，請參閲合併財務報表附註10 “短期信貸安排和借款”。
債務贖回
2023 年 4 月，DTE Gas 在到期時贖回了其美元25百萬 2008 系列 C 6.44% 優先票據.

註釋 10 — 短期信貸安排和借款
DTE Energy、DTE Electric和DTE Gas有無抵押的循環信貸協議，可用於一般企業借款，但旨在為公司的每項商業票據計劃提供流動性支持。循環貸款下的借款可按現行短期利率進行。DTE Energy還有其他設施來支持信用證的發行。
無抵押循環信貸協議要求總融資債務與資本化比率不超過 0.70DTE Energy 的設置為 1 以及 0.65DTE Electric 和 DTE Gas 的值為 1。在協議中，“融資債務總額” 是指各自公司及其合併子公司的所有債務，包括融資租賃債務、對衝協議和第三方債務擔保，但不包括或有債務、無追索權和次級次級債務以及某些股票掛鈎證券，以及某些DTE Gas短期債務，第二季度末的計算除外。“資本化” 是指 (a) 總融資債務加上 (b) “合併淨資產” 的總和，等於根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則確定的每家公司及其合併子公司的合併權益（不包括某些財務會計準則委員會報表中的養老金影響）。截至2023年3月31日，DTE Energy、DTE Electric和DTE Gas的總融資債務與總資本比率為 0.63到 1, 0.53到 1，以及 0.46分別為1，並且符合本財務契約。
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DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
截至2023年3月31日，這些設施的可用性如下表所示：
DTE 能源DTE 電氣DTE Gas總計
（以百萬計）
無抵押循環信貸額度，將於 2027 年 10 月到期$1,500 $800 $300 $2,600 
加拿大無抵押循環信貸額度，將於2023年5月到期81 — — 81 
無抵押信用證額度，將於 2025 年 2 月到期150 — — 150 
無抵押信用證額度，將於 2023 年 6 月到期375 — — 375 
無抵押信用證貸款(a)
50 — — 50 
2,156 800 300 3,256 
截至2023年3月31日的未繳金額
左輪借款80 — — 80 
商業票據發行50 — — 50 
信用證315 — — 315 
445 — — 445 
截至 2023 年 3 月 31 日淨上市$1,711 $800 $300 $2,811 
_______________________________________
(a)未承諾的信用證額度，每年7月可自動續期，因此沒有到期。
在維持某些交易所交易風險管理頭寸的同時，DTE Energy可能需要向清算代理提供抵押品。DTE Energy與其清算代理簽訂了需求融資協議，該協議允許使用已公佈的抵押品進行抵消。截至2023年3月31日，該設施下的容量為美元200百萬。即期融資協議下的未償金額為美元145百萬和美元166截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬美元，並被公佈的抵押品完全抵消。

註釋 11 — 租賃
出租人
根據融資租賃確認的利息收入為美元7百萬和美元5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
DTE Energy與經營租賃相關的租賃收入（包含在合併運營報表的營業收入——非公用事業業務中）如下：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
固定付款$4 $4 
可變付款11 16 
$15 $20 

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註釋 12 — 承付款和意外開支
環保
DTE 電氣
空氣 — DTE Electric 受 EPA 臭氧和細顆粒物傳輸以及酸雨法規的約束，這些法規限制了發電廠的硫氧化物排放2而且不是X。美國環保局和密歇根州還發布了與臭氧、細顆粒物、區域霧霾、汞和其他空氣污染有關的減排法規。這些規定導致對化石燃料發電廠的控制以減少二氧化碳2，沒有X、汞和其他排放。未來幾年可能會制定其他規則，這可能需要對SO進行額外的控制2，沒有X，以及其他有害的空氣污染物。
2015年，美國環保局最終確定了地面臭氧的國家環境空氣質量標準（“NAAQS”）。2016年10月，密歇根州向美國環保局建議該州哪些地區未達到標準。2018年8月，美國環保局在2015年臭氧NAAQS中將密歇根州東南部定為 “邊際未達標”。2022 年 1 月，在收集了幾年的數據後，該州向美國環保局提交了一份申請，要求將密歇根州東南部臭氧未達標區域重新劃定為達標區域，並接受其維護計劃和排放清單，以此作為對密歇根州SIP的修訂。2022 年 3 月 14 日，美國環保局在《聯邦公報》上發佈了一項提案，正式將密歇根州東南部臭氧未達標區域重新指定為符合 2015 年臭氧 NAAQS 的區域。重新指定包括公眾意見徵詢期。測得的2022年臭氧值超過了2015年的NAAQS，重新指定不太可能最終確定。在最終的SIP制定出之前，DTE Electric無法預測該提案的財務影響。
美國環保局已根據《清潔空氣法》採取了監管行動，以解決公用事業部門和其他經濟部門的温室氣體排放問題。在這些行動中，美國環保局於2015年敲定了《清潔能源計劃》，為新的和現有的化石燃料燃燒的eGU的二氧化碳排放設定了績效標準。在接下來的幾年中，清潔能源計劃最終被廢除，取而代之的是ACE規則，包括修訂後的温室氣體排放指南。2021 年 1 月，哥倫比亞特區巡迴法院撤銷了 ACE 規則並將其發回美國環保局；但是，最高法院在 2022 年 6 月推翻了這一裁決，並將該案發回重審。法院的裁決不影響DTE Energy公用事業公司減少碳排放和實現淨排放的計劃 零到 2050 年的排放。
作為對最高法院還押候審的迴應的一部分，美國環保局正在起草新規則，以解決電力部門現有、新建、改造或重建來源的温室氣體排放問題。擬議的規則預計將在2023年出臺。預計針對新能源實施的任何規定都不會對DTE Electric產生重大影響，因為DTE Electric沒有計劃建造新的燃煤發電廠，任何潛在的新的、改造的或重建的天然氣發電預計都將能夠符合相應的標準。
即將或未來的立法或其他監管行動可能會對DTE Electric的運營和財務狀況以及向其客户收取的費率產生重大影響。潛在影響包括環境設備支出超出目前的計劃、與額外資本支出相關的融資成本、從市場來源購買排放信用額度、購買電力的成本增加以及控制設備不經濟的設施的報廢。根據MPSC的授權，DTE Electric將尋求通過提高向公用事業客户收取的費率來收回這些增量成本。
為了遵守空氣污染要求，DTE Electric花費了大約美元2.4十億。DTE 電氣確實如此 不預計在空氣污染要求方面會有額外的資本支出，但要視未來規則制定結果而定。
水 — 根據美國環保局的規定和《清潔水法》第 316 (b) 條，DTE Electric 被要求研究減少其多個設施冷卻水進氣結構對環境影響的替代方案。最終規則於2014年10月生效，該規則要求完成研究並作為NPDES許可申請程序的一部分提交，以確定減少對魚類的影響所需的技術類型。DTE Electric 已經完成了其大部分發電廠所需的研究並提交了報告，門羅發電廠的最終研究正在進行中。安裝任何減少取水結構影響所需技術的最終合規性將由各州根據具體情況、具體地點確定。DTE Electric 目前正在評估合規選項，並與密歇根州合作確定是否需要任何控制措施。這些評估/研究可能需要對一些現有的入學結構進行修改。目前無法量化該規則制定的影響。
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作為門羅發電廠NPDES許可證的一部分，EGLE增加了評估該設施熱排放的要求，因為這與《清潔水法》第316（a）條的規定有關。DTE Electric將向EGLE提交一份生物示範研究計劃，以評估熱排放對水生羣落的影響。在EGLE批准計劃並完成實地採樣後，將對數據進行處理並彙編成一份綜合報告。目前，DTE Electric無法預測該評估的結果或財務影響。
受污染的場所和其他場所 — 在修建主要的州際天然氣管道之前，供暖和其他用途的天然氣是在當地使用涉及煤炭、焦炭或石油的工藝生產的。這些生產天然氣的設施已被指定為MGP基地。DTE Electric 對受污染的場所進行了補救調查，包括 三以前的MGP網站。其中一個 MGP 站點的清理工作已完成，該站點已關閉。調查顯示，每個MGP基地都存在與天然氣製造副產品有關的污染。除了 MGP 場地外，DTE Electric 還在清理其他受污染的場地，包括灰燼填埋場、配電變電站、發電廠以及地下和地上儲罐周圍的區域。這些調查的結果表明，修復這些場地的估計費用預計將在未來幾年內產生。截至2023年3月31日和2022年12月31日，DTE Electric的股價為美元10累積了百萬美元用於補救。這些成本並未折現為價值。修復技術、污染的性質和程度以及監管要求等假設的任何變化都可能影響場地補救措施成本的估算，並影響DTE Electric的財務狀況和現金流。根據目前對每個地點狀況的瞭解，DTE Electric認為，應計金額發生重大變化的可能性很小。
煤炭燃燒殘留物和污水限制指南 — 美國環保局關於處置煤炭燃燒殘留物（俗稱煤灰）的最終規定於2015年10月生效，並在隨後的幾年中繼續更新。該規則基於繼續將煤灰列為非危險廢物，並依賴於各種自行實施的設計和性能標準。DTE Electric 擁有並經營 三允許工程煤灰儲存設施處置來自燃煤發電廠的煤灰，並在其發電廠運營一些較小的蓄水池，但須遵守CCR規則的某些規定。在某些設施，該規定目前要求對監測井進行持續採樣和測試，遵守地下水標準，並在相關發電廠的使用壽命結束時關閉流域。
2020年8月28日，CCR規則的A部分在《聯邦公報》上公佈，要求所有無襯裏扣押區在技術可行的情況下儘快開始關閉，但不得遲於2021年4月11日。此外，該規則還修訂了某些報告要求和CCR網站要求。2020年11月12日，CCR規則的B部分在《聯邦公報》上公佈，該部分提供了一種程序，用於確定某些帶有替代襯裏系統的無襯裏蓄水池是否具有足夠的保護性並因此可以繼續運行。
DTE Electric 向美國環保局提交了申請，支持在其活躍生命期間繼續使用所有蓄水池。2021 年 4 月 11 日的強制關閉日期實際上被推遲了，等待美國環保局完成對申請的審查。2022 年 9 月 1 日，DTE Electric 停止在聖克萊爾發電廠底灰盆地接收 CCR 和非 CCR 廢物流，並開始關閉。因此，DTE Electric撤回了針對聖克萊爾的A部分規則演示，因為美國環保局不再需要延長2021年4月11日停止接收廢物的最後期限。
2023 年 1 月 25 日，DTE Electric 收到了美國環保局提議拒絕第 B 部分申請的通知。DTE Electric 將在公眾意見徵詢期內向美國環保局提供更多信息。如果美國環保局的最終決定保持不變，DTE Electric預計被拒絕的申請不會對運營或財務產生重大影響；但是，DTE Electric將繼續審查和分析此事的潛在結果。
在州一級，州長於2018年12月簽署了立法，規定進一步監管密歇根州的CCR計劃。此外，法定修訂為EGLE已提交EPA批准的CCR計劃提供了基礎，該計劃旨在全面監管密歇根州的CCR計劃，以代替聯邦許可計劃。美國環保局目前正在與EGLE合作審查提交的州計劃，DTE Electric將與EGLE合作實施未來可能獲得批准的州計劃。
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合併財務報表附註（未經審計）—（續）
2020年10月13日，美國環保局最終確定了ELG複議規則，該規則修訂了2015年ELG規則中僅針對煙氣脱硫廢水和底灰運輸用水的規定。重審規則重新確立了適用於煙氣脱硫廢水和底灰輸送水的基於技術的污水限制準則和標準。美國環保局 “儘快” 設定了底灰輸送水的適用日期，從2021年10月13日開始，不遲於2025年12月31日。如果許可證持有人決定採用煙氣脱硫廢水的自願激勵計劃 (VIP) 子類別，則必須從 2021 年 10 月 13 日開始 “儘快” 完成煙氣脱硫廢水改造，且不遲於 2025 年 12 月 31 日或 2028 年 12 月 31 日。如果設施申請貴賓，則必須符合更嚴格的標準，但允許延長時間以滿足合規要求。
重審規則還通過最終確定低利用率和停止燃煤子類別，提供了額外的合規機會。重審規則為DTE Electric提供了新的機會，可以評估現有的ELG合規戰略並進行任何必要的調整，以確保以具有成本效益的方式完全遵守ELG。
個別設施和個別廢物流的合規時間表是通過密歇根州簽發新的NPDES許可證來確定的。密歇根州已為貝爾河發電廠發放了NPDES許可證，根據2020年複議規則確定了合規截止日期。2021 年 10 月 11 日，考慮到上述截止日期，DTE Electric 向密歇根州提交了標題為《計劃參與通知》（“NOPP”）的相應文件，正式宣佈打算將合規子類別列為 ELG 合規選項：不遲於 2028 年 12 月 31 日停止在貝爾河發電廠停煤，在 2028 年 12 月 31 日之前實現門羅發電廠煙氣脱硫廢水的 VIP。
2023 年 3 月 29 日，美國環保局發佈了兩項修改現有 ELG 規則的提案草案。第一份提案草案將重新開放2020年ELG規則中的停止煤炭合規子類別，並承諾不遲於2028年12月31日停止煤炭合規，從而允許合規。第二份提案草案是對ELG規則的更廣泛更新，其中包括修訂的煙氣脱硫廢水、底灰輸送水和其他廢水流的合規標準，合規日期不遲於2029年12月31日。DTE Electric 的合規戰略包括提議在 2025-2026 年將貝爾河發電廠的兩臺發電機組轉換為天然氣峯值資源，該資源已包含在 2021 年提交的 NOPP 中。DTE Electric還在考慮提交新的NOPP，申請門羅發電廠3號和4號發電機組的煤炭合規子類別如果重新開放，則停止使用煤炭合規子類別。DTE Electric還計劃在2035年之前淘汰門羅發電廠，等待MPSC的批准。
DTE Electric 繼續評估合規策略、技術和系統設計，以實現門羅發電廠符合 EPA 的規定。
DTE Electric估計，CCR和ELG規則的影響為美元489百萬資本支出，包括美元4242023 年至 2027 年為百萬歐元。
DTE Gas
受污染的場所和其他場所 — DTE Gas 擁有或以前擁有 14以前的MGP網站。調查顯示，每個地點都存在與天然氣製造副產品有關的污染。清理 八MGP 站點已完成，這些站點已關閉。DTE Gas 也已完成部分關閉 四其他網站。與其餘場地相關的清理活動將在未來幾年內繼續進行。MPSC已經為前MGP基地產生的調查和補救費用建立了成本延期和費率回收機制。除了 MGP 場地外，DTE Gas 還在清理其他受污染的場地，包括門站、天然氣管道排放和地下儲罐位置。截至2023年3月31日和2022年12月31日，DTE Gas的收入為美元21百萬和美元23分別為補救累積了百萬美元。這些成本並未折現為價值。修復技術、污染的性質和範圍以及監管要求等假設的任何變化都可能影響場地補救措施成本的估算，並影響DTE Gas的財務狀況和現金流。DTE Gas預計，MPSC將批准的成本攤銷方法，該方法允許對MGP成本進行攤銷 十年從產生MGP成本的次年開始，將防止相關的調查和補救成本對DTE Gas的經營業績產生重大不利影響。
空氣 — 美國環保局最近敲定了其《睦鄰規則》，其中包括對用於運輸天然氣的壓縮機發動機的規定。DTE Gas正在評估該規則對其發動機的適用性以及該規則可能對運營產生的影響。DTE Gas尚未確定目前是否會產生財務影響。
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非公用事業
DTE Energy的非公用事業業務受許多環境法律和法規的約束，這些法律和法規涉及保護環境免受各種污染物的侵害。
2019年3月，美國環保局向密歇根州可口可樂電池廠EES Coke Battery, LLC（“EES Coke”）發佈了一份FOV，指控EGLE簽發的2008年和2014年的許可證不符合《清潔空氣法》。2020年9月，美國環保局發佈了另一份FOV，指控EES可口可樂2018年和2019年的二氧化硫排放量超過預期，因此違反了未達標的新來源審查許可要求。EES Coke評估了EPA涉嫌的違規行為，並認為EGLE批准的許可證符合《清潔空氣法》。EES Coke對美國環保局2020年9月的指控做出了迴應，該指控表明其實際排放符合未達標的新來源審查要求。2022 年 6 月 1 日，美國司法部代表 EPA 向美國密歇根東區地方法院對 EES Coke 提起訴訟，指控 EES Coke 在申請 2014 年許可證時未能遵守《清潔空氣法》規定的未達標新來源審查要求。2022 年 11 月，塞拉俱樂部和紅河市獲準幹預。目前，DTE Energy無法預測此事的結果或財務影響。
另外，2021 年 12 月，EGLE 向 EES Coke 發佈了一份違規通知，指控推動運營產生的可見排放量過多。2022 年 1 月，EES Coke 向 EGLE 提供了迴應，描述了為防止未來複發而採取的糾正措施。目前，EES Coke無法預測此事的結果或財務影響。
其他
2010 年，美國環保局敲定了一項新的 1 小時 SO2環境空氣質量標準，要求各州為未達標的地區提交計劃和相關時間表，以證明已達到新標準要求2分階段實施標準。第 1 階段涉及根據環境監測數據指定的未達標區域。第 2 階段涉及具有大量SO來源的未達標區域2並模擬了超過國家環境空氣質量標準的 SO 濃度2。第 3 階段解決較小的 SO 來源2對新 SO 的超標情況進行建模或監測2標準。
密歇根州的第一階段未達標區域包括底特律西南部和韋恩縣地區的DTE Energy設施。EGLE運行的建模表明，重要的硫氧化物來源可能需要減少排放2這些地區的排放，包括DTE電力發電廠和DTE Energy的密歇根焦炭電池設施。作為密歇根州SIP流程的一部分，DTE Energy與EGLE合作制定了反映重要標準的航空許可證2減排，與其他非DTE能源的減排戰略相結合，將有助於國家達到該標準並維持其達標。密歇根州SIP已於2016年完成並提交給美國環保局。2021 年 3 月 19 日，美國環保局在《聯邦公報》上公佈了對密歇根州底特律州立大學的部分批准和部分不贊成2未實現區域規劃。2022 年 6 月 1 日，美國環保局發佈了一項聯邦實施計劃 (FIP)，該計劃與該州計劃的部分批准和部分反對一致。擬議的 FIP 經過了公眾意見徵詢期，並於 2022 年 9 月 30 日最終確定。最終的FIP沒有對DTE電源產生重大影響。
密歇根州的第二階段未達標區域包括聖克萊爾縣的DTE Electric設施。美國環保局批准了EGLE提交的乾淨數據確定請求。只要該區域繼續達到 2010 年 SO，該決定就暫停對未實現區域的某些規劃要求和制裁2空氣質量標準，但這並不會自動將區域重新指定為達標區域。在該區域被正式重新指定為成就之前，DTE Energy無法確定影響。
REF 擔保
DTE Energy就其先前運營的REF設施的權益的出售或租賃提供了某些擔保和賠償。這些擔保涵蓋了潛在的商業、環境和税收相關義務，這些義務將持續到 90在所有適用的時效法規到期後的幾天。DTE Energy估計，截至2023年3月31日，其在這些擔保下的最大潛在責任為美元580百萬。這些擔保下的付款被視為遠程付款。
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其他擔保
在某些有限的情況下，註冊人會簽訂合同擔保。註冊人可以為另一實體未能履行義務提供擔保，也可以在某些賠償協議中提供擔保。註冊人還可以為他人的債務提供間接擔保。DTE Energy的擔保並非個人實質性擔保，最高潛在付款總額為美元40截至 2023 年 3 月 31 日，已達百萬。這些擔保下的付款被視為遠程付款。
註冊人定期被要求獲得履約保證金，以支持各政府實體和其他公司在運營方面承擔的義務。截至2023年3月31日，DTE Energy的收入為美元424百萬美元未償還的績效債券，包括美元129百萬美元用於DTE Electric。除美元外，履約保證金並不單獨重要250數百萬張支持能源交易業務的債券。這些債券旨在為交易對手提供額外的保證，使他們相信Energy Trading將履行其在各種商業交易中的合同義務。債券的條款與標的能源交易合約的條款一致，估計未償還的期限約為 1到 3年份。如果要求提供任何履約保證金，則註冊人有義務向履約保證金的發行人償還款項。隨着合同履約的完成，註冊人將被解除履約保證金，他們認為目前未償還的任何履約保證金不會被收回。
勞動合同
DTE Energy 子公司的近似值有幾個討價還價單位 5,000代表員工，包括 DTE Electric 的大約 2,550代表員工。這代表 49% 和 56分別佔DTE Energy和DTE Electric員工總數的百分比。在這些代表僱員中，大約 1% 的DTE Energy的合同將在一年內到期。所有代表的員工都沒有DTE Electric的合同將在一年內到期。
購買承諾
公用事業資本支出和非公用事業業務的支出將約為美元4.2十億和美元3.22023 年，DTE Energy 和 DTE Electric 將分別獲得十億美元。註冊人已就估計的2023年年度資本支出做出了某些承諾。
拉丁頓工廠合同糾紛
拉丁頓水力發電抽水蓄能發電廠（“拉丁頓”）的共同所有者DTE Electric and Company and Company（“Consumers”）是2010年與東芝美國能源系統（“TAES”）簽訂的工程、採購和施工協議的當事方，根據該協議，TAES簽訂了對拉丁頓進行重大檢修和升級的合同。經過大修的拉丁頓機組已投入運行，但TAES的工作存在缺陷且不合規。DTE Electric和消費者要求TAES提供全面的計劃來解決質量控制問題，包括遵守其保修承諾和其他合同義務。DTE Electric和Consumers已做出大量努力來解決TAES的這些問題，包括根據其在合同中提供的母公司擔保向TAES的母公司東芝公司提出正式要求。TAES 沒有提供全面的計劃或以其他方式履行其績效義務。為了執行合同，DTE Electric and Consumers 於 2022 年 4 月向美國密歇根東區地方法院對 TAES 和東芝公司提起訴訟。
2022 年 6 月，TAES和東芝公司提出動議，要求駁回申訴，同時提出反訴，要求約美元15數百萬美元的損害賠償與據稱根據雙方合同應付的款項有關。2022 年 9 月，駁回申訴的動議被駁回。DTE Electric 認為，懸而未決的反訴毫無根據，但將承擔責任 49如果獲得批准，則為損失的百分比。2022 年 10 月，合併雙方提交了一份聯合發現計劃，準備在 2024 年下半年進行訴訟和可能的審判。DTE Electric 無法預測此事的財務影響或結果。
請參閲拉丁頓會計應用程序合併財務報表附註5中的 “監管事項” 部分，提供有關解決TAES缺陷工作的成本和潛在的監管會計處理方法的更多信息。
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目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
其他突發事件
註冊人參與了各種法院、仲裁小組和政府機構就正常業務過程中產生的索賠提起的某些其他法律、監管、行政和環境訴訟。這些訴訟包括某些合同糾紛、額外的環境審查和調查、審計、來自不同監管機構的詢問以及懸而未決的司法事項。註冊人無法預測此類訴訟的最終處置。註冊人定期審查法律事務並記錄他們可以估計並被認為可能造成損失的索賠條款。這些未決程序的解決預計不會在解決期間對註冊人的合併財務報表產生重大影響。
有關與監管事項和衍生工具相關的突發事件的討論，分別參見合併財務報表附註5和8，“監管事項” 和 “金融和其他衍生工具”。

註釋 13 — 退休金和託管資產
DTE Energy的子公司DTE Energy Corporate Services, LLC贊助了涵蓋註冊人某些僱員的固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃。所有計劃的參與者僅為DTE Energy和關聯參與者。
下表詳細列出了DTE Energy的養老金福利和其他退休後福利的定期福利淨成本（抵免額）的組成部分：
養老金福利其他退休後福利
截至3月31日的三個月
2023202220232022
（以百萬計）
服務成本$14 $24 $4 $7 
利息成本54 41 16 12 
計劃資產的預期回報率(88)(87)(28)(32)
攤銷：
淨精算損失2 29 3 1 
先前的服務積分(1)— (4)(5)
定居點2 — — — 
淨定期福利成本（信貸）$(17)$7 $(9)$(17)
DTE Electric通過採用多僱主會計核算其參與DTE Energy的合格和非合格養老金計劃。DTE Electric通過採用多僱主會計核算其參與其他退休後福利計劃的情況。在多僱主和多僱主計劃中，參與者彙集計劃資產，用於投資目的並降低計劃管理成本。計劃類型之間的主要區別在於，在多僱主計劃中繳納的資產可用於為所有參與的僱主提供福利，而在多僱主計劃中繳納的資產僅限於繳款僱主使用。
由於採用多僱主會計處理，與這些計劃相關的資本化成本反映在DTE Electric的合併財務狀況表中的不動產、廠房和設備中。在DTE Energy的合併財務狀況表中，相同的資本化成本反映為監管資產和負債。對於在收益中確認的服務成本，這些成本歷來在註冊人合併運營報表的運營和維護中列報。對於在收益中確認的非服務成本，這些成本歷來在DTE Electric的合併運營報表中的其他（收入）和扣除額——非營業退休金中列報，淨值在DTE Energy的合併運營和維護報表中。
2022 年 11 月，DTE Electric 收到了 MPSC 的費率命令，批准延期支付以前在收益中確認的服務成本和非服務成本。因此，從 2022 年 12 月開始，註冊人將這些費用記錄為監管資產。
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目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
DTE Energy的子公司負責承擔其在合格和不合格養老金福利成本中所佔的份額。DTE Electric 在包括監管資產、運營和維護費用、其他收入和扣除額以及資本支出中的養老金福利成本的分配部分為美元抵免9截至2023年3月31日的三個月為百萬美元，成本為美元9截至2022年3月31日的三個月為百萬美元。這些金額可能包括已確認的合同解僱補助金費用、削減收益和和解費用。
下表詳細列出了DTE Electric其他退休後福利的定期福利淨成本（積分）的組成部分：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
服務成本$3 $5 
利息成本12 9 
計劃資產的預期回報率(18)(21)
攤銷：
淨精算損失— 1 
先前的服務積分(3)(3)
定期福利抵免淨額$(6)$(9)
養老金和其他退休後繳款
沒有目前預計將在2023年為DTE Energy的合格養老金計劃或退休後福利計劃繳款。計劃可以由管理層酌情更新，具體取決於經濟和金融市場狀況。DTE Energy預計轉賬將高達美元502023 年，從 DTE Gas 到 DTE Electric 有數百萬只符合條件的養老金計劃基金。

注意 14 — 細分市場和相關信息
DTE Energy 根據以下結構設定戰略目標、分配資源和評估績效：
電動 該細分市場主要由DTE Electric組成，該公司向大約從事發電、購買、配電和銷售電力 2.3密歇根州東南部有數百萬住宅、商業和工業客户。
煤氣 該細分市場主要由DTE Gas組成，該公司向大約從事天然氣的購買、儲存、運輸、分銷和銷售 1.3密歇根州有數百萬住宅、商業和工業客户，以及存儲和運輸能力的出售。
DTE Vantage 主要由銷售電力和管道質量天然氣的可再生能源項目和向工業、商業和機構客户提供定製能源解決方案的項目組成。
能源交易包括能源營銷和貿易業務。
企業和其他 包括各種控股公司活動，持有某些非公用事業債務，並持有某些投資，包括支持區域發展和經濟增長的基金。
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目錄
DTE 能源公司 — DTE 電氣公司
合併財務報表附註（未經審計）—（續）
分段之間交換的商品和服務的分段間計費以提供商的關税或市場價格為基礎。此類賬單主要包括電力銷售、天然氣的銷售和運輸，以及以下細分市場的可再生天然氣銷售，以及Electric向其他細分市場收取的使用DTE Electric共享資本資產的費用。
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
電動$17 $16 
煤氣5 3 
DTE Vantage10 25 
能源交易27 17 
企業和其他— — 
$59 $61 
在DTE Energy的合併中，所有細分市場間的交易和餘額都被取消了。人工和管理費用等集中產生的成本直接分配給DTE Energy的業務部門，或者根據各種成本驅動因素進行分配，具體取決於所提供服務的性質。
DTE Energy子公司的聯邦所得税條款或福利是在個別公司基礎上確定的，並確認税收抵免和淨營業虧損的税收優惠（如果適用）。公用事業子公司的州和地方所得税條款也是在個別公司基礎上確定的，並確認各種税收抵免和淨營業虧損的税收優惠（如果適用）。子公司根據每家公司的聯邦、州和地方税收規定，記錄應向DTE Energy支付或應從DTE Energy收取的聯邦、州和地方所得税。
DTE Energy業務板塊的財務數據如下：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
營業收入 — 公用事業運營
電動$1,375 $1,486 
煤氣707 766 
營業收入——非公用事業業務
電動4 4 
DTE Vantage184 179 
能源交易1,568 2,203 
企業和其他— — 
對賬與抵消(59)(61)
總計$3,779 $4,577 
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
分部歸屬於DTE Energy的淨收益（虧損）
電動$101 $201 
煤氣171 196 
DTE Vantage27 14 
能源交易138 (9)
企業和其他8 (8)
歸屬於DTE能源公司的淨收益$445 $394 

49
目錄
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下綜合討論由DTE Energy和DTE Electric分別提交。但是，DTE Electric不就僅與DTE Energy或DTE Energy的子公司相關的信息作出任何陳述，但除其本身外。
行政概述
DTE Energy是一家多元化的能源公司，也是DTE Electric和DTE Gas的母公司，DTE Gas是受監管的電力和天然氣公用事業公司，主要從事在密歇根州提供電力和天然氣銷售、配送和儲存服務的業務。DTE Energy還經營兩個與能源相關的非公用事業部門，業務遍及美國。
下表彙總了DTE Energy的財務業績：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計，每股金額除外）
歸屬於DTE能源公司的淨收益$445 $394 
普通股攤薄後每股收益$2.16 $2.03 
截至2023年3月31日的三個月，歸屬於DTE Energy Company的淨收益的增加主要是由於DTE Vantage、能源交易以及企業和其他板塊的收益增加，但部分被電力和天然氣板塊收益的減少所抵消。
戰略
DTE Energy的戰略是通過強勁的資產負債表和誘人的股息實現長期的每股收益增長。
DTE Energy的公用事業公司正在投資資金，通過投資基礎基礎設施和新一代來支持現代、可靠的電網和更清潔、負擔得起的能源。從長遠來看，風暴和其他天氣事件強度的增加，加上電動汽車採用率的提高，將推動對大量電網投資的持續需求。
DTE Energy計劃到2023年底將其電力公司運營的碳排放量從2005年的碳排放水平減少32％，在2028年減少65％，在2035年減少85％，到2040年減少90％。DTE Energy計劃在2035年停止使用燃煤發電廠，等待MPSC的批准，並承諾到2050年實現其電力和天然氣公用事業運營的淨零碳排放目標。
為了實現電力公司的碳減排目標，DTE Energy將繼續從煤炭能源過渡，並正在用可再生能源、天然氣、電池存儲和減少能源浪費的舉措取代或抵消這些設施的發電。有關DTE Energy淘汰老化的燃煤電廠以及向可再生能源和其他能源過渡的進一步討論，請參閲下面的 “資本投資” 部分。從長遠來看，DTE Energy還在監測長時間存儲、模塊化核反應堆以及碳捕集和封存等新興技術的發展，以及這些技術如何支持清潔、可靠的發電和客户的負擔能力。
對於天然氣公用事業公司而言，DTE Energy的目標是減少整個價值鏈的碳排放。DTE Energy計劃到2030年將其天然氣公用事業運營的碳排放量減少65％，到2040年減少80％，並致力於實現到2050年內部天然氣運營和天然氣供應商的淨零排放的目標。為了實現淨零排放，DTE Energy正在努力採購甲烷強度較低的天然氣，通過其天然氣總管更新和管道完整性計劃減少排放，並在必要時使用碳補償來解決任何剩餘的排放。DTE Energy還旨在通過提高能源效率、追求氫氣和碳捕獲和封存等先進技術，以及通過為客户提供使用碳補償和可再生天然氣的選擇的CleanVision天然氣平衡計劃，幫助DTE Gas客户在2040年之前將排放量減少35％。
50
目錄
DTE Energy預計，電力和天然氣公用事業公司的這些舉措將繼續為資本投資提供重要機會，並帶來收益增長。DTE Energy專注於執行其計劃，以實現卓越運營和客户滿意度，同時關注客户的負擔能力。DTE Energy預計，運營效率和2022年8月頒佈的《降低通貨膨脹法案》帶來的新機遇將有助於其實現客户負擔能力的目標。此類機會包括可再生能源、核發電、儲能以及碳捕集和封存的税收抵免，預計這將降低擁有相關資產的成本，並減少未來任何成本回收對客户利率的影響。DTE Energy的公用事業公司在建設性的監管環境中運營，並與監管機構保持着牢固的關係。
DTE Energy還對非公用事業業務進行了大量投資，並預計其DTE Vantage細分市場將有增長機會。DTE Energy在評估增長機會時採用嚴格的投資標準，這些機會利用其資產、技能和專業知識，提供誘人的回報以及收益和地域的多樣性。具體而言，DTE Energy投資於具有吸引力的競爭動態的目標市場，在這些市場中，有意義的規模與其風險狀況一致。
DTE Energy的關鍵優先事項是維持強勁的資產負債表，為進入資本市場和合理定價的融資提供便利。增長將通過內部產生的現金流以及債務和股權的發行提供資金。DTE Energy有一個企業風險管理計劃，除其他外，該計劃旨在監控和管理與大宗商品價格變化、利率和交易對手信用風險相關的收益和現金流波動風險。
資本投資
DTE Energy的公用事業業務將需要大量資本投資來維護和改善發電以及電力和天然氣配送基礎設施，遵守環境法規和實現減少碳排放的目標。資本計劃可能會隨着這些要求和目標的變化而定期更新，並且可能需要監管部門的批准。
DTE Electric 在 2023-2027 年期間的資本投資估計為 180 億美元，其中 90 億美元用於配電基礎設施，40 億美元用於基礎設施，50 億美元用於清潔發電（包括可再生能源）。DTE Electric已停用了特倫頓海峽、River Rouge和聖克萊爾設施的所有11台燃煤發電機組，並宣佈計劃淘汰其剩餘的六臺燃煤發電機組。DTE Electric計劃在2025-2026年將Belle River設施的兩個機組從基本負荷燃煤電廠改為天然氣峯值資源。門羅工廠的四個單位預計將在2028年和2035年分兩個階段退役。退役設施的發電將繼續被可再生能源、減少能源浪費、需求響應、電池存儲和天然氣發電相結合的方法取代或抵消。
DTE Gas在2023-2027年期間的資本投資估計為36億美元，其中20億美元用於基礎基礎設施，16億美元用於天然氣更新計劃，其中包括主要和服務更新、電錶遷出和管道完整性項目。
DTE Electric和DTE Gas計劃尋求監管部門批准與利率制定待遇一致的資本支出。
DTE Energy的非公用事業企業的資本投資主要用於DTE Vantage板塊的擴張、增長和持續維護，包括2023-2027年用於可再生能源項目和定製能源解決方案的約10億至15億美元，同時擴展到碳捕集和封存領域。
環境問題
註冊人受廣泛的環境法規的約束，包括應對氣候變化的法規。研究各種物質對環境的影響，制定和實施政府法規，可能會產生額外的成本。合規的實際成本可能會有很大差異。註冊人預計，經公務員制度委員會授權，將繼續通過向客户收取費率來收回與公用事業運營相關的環境成本。
由於最近、待定和未來的監管舉措，傳統煤基能源生產的能源成本增加，也可能提高可再生能源、天然氣燃料發電和/或核能源、減少能源浪費舉措以及碳工具市場交易的潛在發展的經濟可行性。
有關環境問題的進一步討論，見合併財務報表附註12 “承諾和意外開支”。
51
目錄
展望
未來幾年將是DTE Energy和能源行業快速變革的時期。DTE Energy強大的公用事業基礎，加上其綜合非公用事業業務，使其處於長期增長的有利地位。
展望未來，DTE Energy將專注於有望改善未來業績的幾個領域：
•電力和天然氣客户滿意度；
•配電系統的可靠性；
•新的發電和儲能；
•燃氣分配系統更新；
•減少電力和燃氣公用事業的碳排放；
•評級競爭力和可負擔性；
•電力和天然氣公用事業的監管穩定和投資回升；
•對DTE Vantage增長項目的戰略投資；
•員工敬業度、健康、安全和福祉，以及多元化、公平和包容性；
•優化所有業務領域的成本結構；以及
•現金、資本和流動性以維持或提高財務實力。
如果DTE Energy能夠獲得符合其戰略、財務和風險標準的機會，它將繼續尋找機會，以嚴格的方式發展其業務。

操作結果
以下各節詳細討論了DTE Energy各細分市場的經營業績和未來前景。分部信息如下所述，包括公司間收入和支出，以及合併財務報表中取消的其他收入和扣除額。
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
分部歸屬於DTE Energy的淨收益（虧損）
電動$101 $201 
煤氣171 196 
DTE Vantage27 14 
能源交易138 (9)
企業和其他8 (8)
歸屬於DTE能源公司的淨收益$445 $394 

52
目錄
電動
根據表格10-Q的一般説明H (2)，DTE Electric的運營結果討論以簡化的披露格式列出。
電氣部門主要由DTE Electric組成。下文討論了電氣業績和前景：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
營業收入
公用事業業務$1,375 $1,486 
非公用事業業務4 4 
1,379 1,490 
運營費用
燃料和購買的電力-公用事業362 437 
操作和維護410 388 
折舊和攤銷320 297 
收入以外的税收85 88 
1,177 1,210 
營業收入202 280 
其他（收入）和扣除額84 76 
所得税支出17 3 
歸屬於DTE能源公司的淨收益$101 $201 
有關其業績的完整視圖，請參閲DTE Electric的合併運營報表。電力板塊與DTE Electric合併運營報表之間的差異主要是由於DTE Sustainal Generation的非公用事業業務（其中一些包括合併中取消的細分市場內部活動）以及某些福利成本的分類。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註13 “退休金和受託資產”。
營業收入在截至2023年3月31日的三個月中，減少了1.11億美元。與某些機制和附加費（包括回收燃料和購買的電力）相關的收入被註冊人合併運營報表中其他地方的相關費用所抵消。減少的原因如下：
三個月
（以百萬計）
電力供應成本回收$(88)
天氣(49)
基礎銷售額(30)
2022 年的 COVID-19 自願退款攤銷(8)
新費率的實施8 
費率組合15 
互連銷量和比率29 
其他監管機制和其他12 
$(111)
53
目錄
收入業績受到銷量變化的影響，總結見下表：
截至3月31日的三個月
20232022
（以千兆瓦時為單位）
DTE 電氣銷售
住宅3,464 3,839 
商用3,846 3,950 
工業2,116 2,054 
其他56 57 
9,482 9,900 
互聯銷售(a)
1,595 594 
DTE 電氣銷售總額11,077 10,494 
DTE 電動交付
零售和批發9,482 9,900 
電力零售通道，包括自發電機(b)
1,042 1,090 
DTE 電氣總銷售和交付量10,524 10,990 
______________________________
(a)代表不由 DTE Electric 分配的功率。
(b)代表已從替代能源供應商購買電力以補充其電力需求的自發電機的交付情況。
燃料和購買的電力-公用事業在截至2023年3月31日的三個月中，支出減少了7500萬美元。減少的原因如下：
三個月
（以百萬計）
購買的電力-由於發電量增加，市場價格降低，購買量降低$(131)
煤炭——燃煤電廠退役導致消費減少，但價格上漲部分抵消(11)
核燃料-由於2022年加油中斷，攤銷額增加12 
天然氣——消耗量增加，主要歸因於藍水能源中心50 
其他5 
$(75)
操作和維護在截至2023年3月31日的三個月中，支出增加了2200萬美元。增長的主要原因是分銷業務支出增加了8400萬美元（主要是由於風暴恢復成本增加），EWR支出增加了300萬美元，RPS支出增加了300萬美元，法律費用增加了300萬美元。5000萬美元的發電廠發電支出減少（主要是由於停電成本降低和燃煤電廠退休）以及2000萬美元的福利和其他補償支出（主要是由於公務員制度委員會推遲了2022年11月費率令中批准的養老金成本），部分抵消了這些增長。
折舊和攤銷在截至2023年3月31日的三個月中，支出增加了2,300萬美元。增加的主要原因是折舊基數增加。
收入以外的税收在截至2023年3月31日的三個月中，減少了300萬美元。減少的主要原因是工資税降低。
其他（收入）和扣除額 在截至2023年3月31日的三個月中增加了800萬美元。增長的主要原因是淨利息支出增加了900萬美元，非營業退休金支出增加了700萬美元，但投資收益的有利變化部分抵消了600萬美元。
所得税支出在截至2023年3月31日的三個月中，增加了1400萬美元。增長的主要原因是TCJA監管負債的攤銷額減少，但收益的減少部分抵消了這一增長。
54
目錄
外表 —DTE Electric 將繼續努力實現卓越運營，維持強勁的現金流並獲得授權的股本回報率。DTE Electric預計，計劃中的重大資本投資將帶來收益增長。DTE Electric將通過提高可靠性和滿意度來保持對客户的高度關注，同時保持客户費率增長的負擔能力。展望未來，其他因素可能會影響收益，例如天氣、監管程序的結果、福利計劃設計變更、有關氣候變化的立法或監管行動的不確定性以及減少能源浪費計劃的影響。
DTE Electric於2023年2月10日向公務員制度委員會提起利率訴訟，要求在截至2024年11月30日的預計十二個月期間將基本利率提高到6.22億美元，並將股本回報率從9.9％提高到10.25％。要求提高基本税率的主要原因是增加了對涉及發電和配電系統的工廠的投資，以及相關的折舊和財產税支出。這些投資將支持DTE Energy減少碳排放和提高電力可靠性的目標。要求提高基準利率也是由於預計銷售額將低於當前利率所包含的水平，以及通貨膨脹對運營和利息成本的影響。在這種情況下，MPSC的最終命令預計將在2023年12月下達。
2023 年 4 月 3 日，DTE Electric 向 MPSC 提交了一份申請，要求下達融資令，批准對與聖克萊爾和特倫頓海峽發電廠淨賬面價值相關的4.96億美元合格成本進行證券化。該文件要求從DTE Electric的客户那裏收回這些符合條件的費用。預計公務員制度委員會將在2023年7月之前下達最終命令。

氣體
天然氣板塊主要由 DTE 天然氣組成。天然氣業績和前景討論如下：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
營業收入 — 公用事業運營$707 $766 
運營費用
天然氣成本-公用事業254 280 
操作和維護125 135 
折舊和攤銷51 47 
收入以外的税收31 28 
資產（收益）損失和減值，淨額(1)— 
460 490 
營業收入247 276 
其他（收入）和扣除額22 20 
所得税支出54 60 
歸屬於DTE能源公司的淨收益$171 $196 
營業收入 — 公用事業運營在截至2023年3月31日的三個月中，減少了5900萬美元。與某些機制和附加費（包括天然氣成本的回收）相關的收入被DTE Energy合併運營報表中其他地方的相關支出所抵消。減少的原因如下：
三個月
（以百萬計）
天氣$(55)
天然氣成本回收(26)
基礎銷售額6 
基礎架構恢復機制10 
其他6 
$(59)
55
目錄
收入業績受到銷量變化的影響，總結見下表：
截至3月31日的三個月
20232022
（以 Bcf 為單位）
天然氣市場
天然氣銷售62 71 
最終用户運輸50 55 
112 126 
中間運輸148 150 
天然氣銷售總額260 276 
天然氣成本-公用事業在截至2023年3月31日的三個月中，支出減少了2600萬美元。下降的主要原因是銷售額減少了4,300萬美元，但部分被天然氣成本上漲的1700萬美元所抵消。
操作和維護在截至2023年3月31日的三個月中，支出減少了1000萬美元。下降的主要原因是天然氣運營支出減少了600萬美元，企業支持成本減少了400萬美元，福利和其他薪酬支出減少了300萬美元，但部分被300萬美元的無法收回的支出所抵消。
折舊和攤銷在截至2023年3月31日的三個月中，支出增加了400萬美元。增加的主要原因是折舊基數增加。
收入以外的税收在截至2023年3月31日的三個月中，支出增加了300萬美元。增長主要是由於財產税的增加。
展望—DTE Gas將繼續努力實現卓越運營，維持強勁的現金流並獲得授權的股本回報率。DTE Gas預計，計劃中的重大基礎設施資本投資將帶來收益增長。展望未來，其他因素可能會影響收益，例如天氣、監管程序的結果和福利計劃設計變更。考慮到客户費率的負擔能力，DTE Gas預計將繼續努力提高生產率和降低成本，同時提高客户滿意度。

56
目錄
DTE VANTAGE
DTE Vantage分部主要由銷售電力和管道質量天然氣的可再生能源項目以及為工業、商業和機構客户提供定製能源解決方案的項目組成。DTE Vantage的業績和前景討論如下：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
營業收入——非公用事業業務$184 $179 
運營費用
燃料、購買的電力和天然氣——非公用事業94 80 
操作和維護58 65 
折舊和攤銷13 13 
收入以外的税收3 4 
168 162 
營業收入16 17 
其他（收入）和扣除額(9)1 
所得税
費用7 4 
税收抵免(9)(2)
(2)2 
歸屬於DTE能源公司的淨收益$27 $14 
營業收入——非公用事業業務 在截至2023年3月31日的三個月中增加了500萬美元。增加的原因如下：
三個月
（以百萬計）
鋼鐵業務的需求和價格上漲$35 
現場業務的需求和價格降低(5)
銷售現場業務中的項目(5)
可再生能源業務的銷售額和價格下降(17)
其他(3)
$5 
燃料、購買的電力和天然氣——非公用事業在截至2023年3月31日的三個月中，支出增加了1400萬美元。增長主要是由於以下原因：
三個月
（以百萬計）
鋼鐵業務的需求和價格上漲$23 
銷售現場業務中的項目(2)
現場業務的需求和價格降低(5)
其他(2)
$14 
操作和維護費用 在截至2023年3月31日的三個月中，減少了700萬美元。下降的主要原因是可再生能源業務的維護支出減少以及現場業務項目的出售。
其他（收入）和扣除額在截至2023年3月31日的三個月中增加了1000萬美元。增長的主要原因是可再生業務的股權投資收益增加了700萬美元，與鋼鐵業務的新項目相關的利息收入增加了200萬美元。
57
目錄
所得税-税收抵免在截至2023年3月31日的三個月中增加了700萬美元。增長的主要原因是可再生能源業務新項目的投資税收抵免。
展望—DTE Vantage將繼續利用其豐富的能源相關運營經驗和項目管理能力，開發更多的可再生天然氣項目和其他項目，為客户提供特定能源解決方案。DTE Vantage還在開發與碳捕集和封存項目相關的脱碳機會。

能源交易
Energy Trading專注於實物和金融權力、天然氣和環境營銷和交易、結構化交易、提高其資產組合的回報以及優化合同天然氣管道的運輸和儲存狀況。Energy Trading還提供天然氣、電力、環境和相關服務，其中可能包括代表客户管理相關的儲存和運輸合同，以及向各種客户提供或購買環境屬性。能源交易的結果和前景討論如下：
截至3月31日的三個月
20232022
（以百萬計）
營業收入——非公用事業業務$1,568 $2,203 
運營費用
購買的電力、天然氣和其他——非公用事業1,356 2,190 
操作和維護21 19 
折舊和攤銷1 1 
收入以外的税收3 3 
1,381 2,213 
營業收入（虧損）187 (10)
其他（收入）和扣除額3 2 
所得税支出（福利）46 (3)
歸屬於DTE能源公司的淨收益（虧損）$138 $(9)
營業收入——非公用事業業務 在截至2023年3月31日的三個月中，減少了6.35億美元。減少的原因如下：
三個月
（以百萬計）
天然氣結構和天然氣運輸策略——減少的銷量和天然氣價格（735美元），被已結算的30美元金融套期保值所抵消$(705)
電力滿額需求策略——已結算的財務套期保值（153美元），但被主要由於銷量增加而導致的電力銷售增加所抵消（104美元）(49)
未實現的MTM——虧損（4美元），而前一時期的虧損為（128美元）124 
其他已實現收益（虧損）(5)
$(635)
購買的電力、天然氣和其他——非公用事業在截至2023年3月31日的三個月中，支出減少了8.34億美元。減少的原因如下：
三個月
（以百萬計）
天然氣結構和天然氣運輸策略——降低天然氣價格和數量$(725)
滿負荷需求策略-主要是由於容量價格降低(30)
未實現的MTM——收益（147美元），而前一時期的收益為（65美元）(82)
其他已實現（收益）損失3 
$(834)
58
目錄
天然氣結構性交易通常涉及未來天然氣的實物購買或出售和/或作為衍生品的天然氣基礎金融工具以及相關的非衍生管道運輸合同。這些天然氣結構化交易可能導致顯著的收益波動，因為衍生品成分是在不重新估值相關非衍生品合約的情況下按市價進行的。
營業收入（虧損）包括主要與天然氣策略相關的時間相關損益，這些收益和虧損將在未來一段時間內隨着標的合約的結算而逆轉，包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為1.69億美元的收益和9100萬美元的虧損。營業收入（虧損）還包括主要與前幾期確認的天然氣策略相關的時間相關損益，這些收益和虧損隨着標的合約的結算而逆轉，包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別虧損5100萬美元和1,900萬美元。
展望—在短期內，Energy Trading預計市場狀況仍將充滿挑戰。該細分市場的盈利能力可能會受到大宗商品價格波動以及與監管變化相關的影響的不確定性以及區域傳輸組織運營規則變化的影響。能源交易投資組合的很大一部分是經濟套期保值的。大多數金融工具、有形電力和天然氣合約以及某些環境合約被視為衍生品；而天然氣和環境庫存、管道運輸合同、存儲資產和一些環境合同不是衍生品。因此，Energy Trading將面臨收益波動，因為衍生品是在不重新估值標的非衍生合約和資產的情況下按市價進行的。Energy Trading的策略是通過期貨、遠期、互換和期權對這些標的非衍生合約和資產的價格風險進行經濟管理。這導致在不同的中期和年度會計期中確認的損益。
另見本文的 “公允價值” 部分以及合併財務報表附註7和8，“公允價值” 和 “金融和其他衍生工具”。

公司和其他
公司和其他包括各種控股公司活動，持有某些非公用事業債務，並持有某些投資，包括支持區域發展和經濟增長的基金。截至2023年3月31日的三個月，淨收入為800萬美元，與2022年同期的800萬美元淨虧損相比變化了1,600萬美元。這一變化主要是由於有效的所得税税率調整、較低的州所得税和更高的股權投資收益，但淨利息支出的增加部分抵消了這一變化。

資本資源和流動性
現金需求
DTE Energy使用現金來維護和投資電力和天然氣公用事業，發展非公用事業業務，退休和支付長期債務利息，以及支付股息。DTE Energy認為，它將有足夠的內部和外部資本資源來為預期的資本和運營需求提供資金。DTE Energy預計，2023年的運營現金將約為32億美元。DTE Energy預計，到2023年，基本公用事業資本投資，包括減少環境、可再生和能源浪費支出，以及非公用事業業務的支出，約為42億美元。DTE Energy計劃尋求監管部門的批准，將公用事業資本支出納入與先前待遇一致的監管利率基礎。現有或新的非公用事業業務增長的資本支出將取決於是否存在符合嚴格風險回報和價值創造標準的機會。
59
目錄
有關運營、投資和融資活動的現金流分析，請參閲下文，這些分析反映了DTE Energy的財務狀況變化。任何重要的非現金項目均包含在合併現金流量表中對非現金投資和融資活動的補充披露中（視情況而定）。
截至3月31日的三個月
20232022
（單位：百萬）
期初現金、現金等價物和限制性現金$43 $35 
來自經營活動的淨現金924 808 
用於投資活動的淨現金(981)(782)
來自融資活動的淨現金151 95 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加94 121 
期末現金、現金等價物和限制性現金$137 $156 
來自經營活動的現金
DTE Energy的大部分運營現金流由電力和天然氣公用事業公司提供，這些公用事業受到天氣、電力零售准入、監管延期、監管結果、經濟狀況、營運資本變化和運營成本等因素的顯著影響。
2023 年，來自運營的淨現金增加了1.16億美元。增長的主要原因是淨收益、折舊和攤銷以及遞延所得税的增加，部分被營運資本項目現金減少所抵消。
2023年營運資金項目的變化主要是由於與應付賬款、衍生資產和負債以及其他流動和非流動資產和負債相關的現金減少，但與應收賬款、淨資產和監管資產與負債相關的現金增加部分抵消。
用於投資活動的現金
與投資活動相關的現金流入主要來自資產的出售，而現金流出則是工廠和設備支出和收購的結果。在任何一年，DTE Energy都希望從表現不佳或非戰略性資產或已到期的全值資產中變現現金。
公用事業業務的資本支出主要用於維護和改善發電以及電力和天然氣配送基礎設施，並遵守環境法規和可再生能源目標。
非公用事業業務的資本支出主要用於持續的維護、擴張和增長。DTE Energy希望進行符合戰略、管理技能、風險和回報等嚴格標準的成長型投資。在調整風險的基礎上，對所有新投資的回報率和現金回報率進行了分析。DTE Energy在資本部署方面一直處於紀律狀態，除非符合標準，否則不會進行投資。對於新的業務線，DTE Energy最初是根據研究和分析進行投資的。DTE Energy從有限的投資開始，評估業績，然後根據這些業績擴大或退出業務。在任何一年中，增長資本的金額都將由DTE Energy的基礎現金流決定，並清楚地瞭解對其信用評級的任何潛在影響。
2023 年，用於投資活動的淨現金增加了1.99億美元，這主要是由於公用事業廠房和設備支出的增加。
來自融資活動的現金
DTE Energy依靠短期借貸和長期融資作為其運營未滿足的資本需求的資金來源。
DTE Energy的策略是將固定利率和浮動利率及到期日相結合的有針對性的債務投資組合。DTE Energy的目標是資產負債表財務指標，以確保其與強勁的投資級債務評級的目標一致。
2023年，來自融資活動的淨現金增加了5600萬美元，這主要是由於扣除發行成本後的長期債務發行量增加以及長期債務的贖回和普通股回購的減少，但部分被與短期借款相關的淨現金減少所抵消。
60
目錄
外表
現金來源
DTE Energy預計，從長遠來看，運營產生的現金流將增加，這主要是由於公用事業和非公用事業業務的增長。預計公用事業的增長將主要由資本支出推動，這將增加確定利率的基礎。DTE Energy預計，與汽車電氣化相關的銷售將長期增長，但短期內不會產生重大影響。預計非公用事業的增長將來自對DTE Vantage細分市場的額外投資，主要與可再生能源和定製能源解決方案有關，同時擴展到碳捕集和封存領域。DTE Vantage預計，由於2022年8月頒佈的《降低通貨膨脹法》，包括可再生天然氣和碳捕集項目的税收抵免，脱碳的增長機會將增加。
由於MPSC下達命令的時機，DTE Energy的公用事業可能會受到各種回收和跟蹤機制的收款或退款時間的影響。在可預見的將來，能源價格可能會成為週轉資金需求波動的來源。DTE Energy繼續努力尋找機會，通過營運資本計劃改善現金流，並保持長期資本項目的時間和範圍的靈活性。
根據管理層的判斷，DTE Energy預計將在2023年發行高達1億美元的股權，具體取決於經濟和金融市場狀況。如果發行，DTE Energy預計，這些全權股票的發行將通過對股息再投資計劃和/或員工福利計劃的繳款來進行。
從長遠來看，DTE Energy沒有任何股權承諾，並將繼續每年評估股權需求。DTE Energy目前預計其長期融資的主要來源將是發行債務，並正在監測利率上升對借貸成本的影響。
現金的用途
DTE Energy擁有17億美元的長期債務，包括融資租賃，將在十二個月內到期。預計將通過內部籌集的資金和發行短期和/或長期債務來償還債務。
DTE Energy已連續100多年支付季度現金分紅，預計未來將繼續定期支付現金分紅，包括2023年的約8億美元。未來股息的任何支付均需獲得董事會的批准，並可能取決於DTE Energy的未來收益、資本要求和財務狀況。從長遠來看，DTE Energy預計股息將持續增長，其目標是實現與純公用事業公司一致的派息率。
DTE Energy的多家子公司和股權投資方已簽訂衍生品和非衍生合約，這些合約包含評級觸發因素並由DTE Energy擔保。這些合同包含條款，允許交易對手在DTE Energy的信用評級降至投資等級以下時要求DTE Energy出具現金或信用證作為抵押品。其中某些條款（稱為 “硬觸發器”）規定了在信貸降級發生時可能要求DTE Energy支付抵押品的具體情況，而其他條款（稱為 “軟觸發器”）則不那麼具體。對於帶有軟觸發條件的合同，很難估計交易對手可能要求的抵押品數量和/或最終可能要求DTE Energy出具的抵押品金額。可以申請的此類抵押品的金額會根據商品價格（主要是天然氣、電力和環境）以及基礎交易的準備金和到期日而波動。截至2023年3月31日，根據硬觸發條款和軟觸發條款，DTE Energy在降級至投資等級以下時以現金或信用證形式抵押品的合同義務為4.81億美元。
61
目錄
以下合併財務報表合併附註進一步描述了其他債務：
注意標題
1演示的組織和依據
2重要會計政策
5監管事宜
8金融和其他衍生工具
9長期債務
10短期信貸安排和借款
12承付款和或有開支
13退休金和受託資產
另請參閲上面的 “資本投資” 部分，瞭解DTE Energy的資本戰略和未來五年的預計支出。有關DTE Energy未來現金債務的更多信息，包括定期債務到期日和利息支付、最低租賃付款和未來購買承諾，請參閲DTE Energy截至2022年12月31日的10-K表年度報告。
流動性
截至2023年3月31日，DTE Energy擁有約31億美元的可用流動性，主要包括現金和現金等價物以及無抵押循環信貸協議和定期貸款下的可用金額。
DTE Energy認為，它將有足夠的運營靈活性、現金資源和資金來源，以維持足夠的流動性並滿足未來的運營現金和資本支出需求。但是，DTE Energy的幾乎所有業務都是資本密集型的，或者需要獲得資金，無法獲得足夠的資本可能會對收益和現金流產生不利影響。
新的會計公告
見合併財務報表附註3，“新會計公告”。

公允價值
衍生品通常按公允價值入賬，並列為衍生資產或負債。DTE Energy通常歸類為衍生工具的合約包括電力、天然氣、一些環境合約以及某些遠期、期貨、期權和互換以及外匯交易合約。DTE Energy通常不考慮項目，因為衍生品包括天然氣和環境庫存、管道運輸合同、存儲資產和一些環境合同。分別參見合併財務報表附註7和8，“公允價值” 和 “金融和其他衍生工具”。
下表不包括非衍生天然氣儲存、運輸、某些電力合同和一些應計制會計的環境合同的預期收益影響。因此，在某些報告期內，這些頭寸的收益和虧損可能與相關的實物和金融套期保值工具不匹配，從而導致註冊人報告的逐期收益波動；但是，時間差異的財務影響將在實物交割和/或結算時逆轉。
註冊人根據合同的交付期限和每份合同中風險的各個組成部分，在投資組合的基礎上管理其MTM風險。因此，註冊人根據商品（例如電力或天然氣）、產品（例如高峯或非高峯時段的交付電力）、交付地點（例如按地區）、風險狀況（例如遠期或期權）和交付期（例如按月和按年），將合同規定的能源購買和銷售義務分成不同的組成部分進行記錄和管理。
註冊人建立了公允價值等級制度，將用於衡量公允價值的估值技術的投入分為三個大類。公允價值層次結構為活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）提供最高優先級（1 級），對不可觀察的投入（第 3 級）給予最低優先級。有關公允價值層次結構的進一步討論，請參閲合併財務報表附註7 “公允價值”。
62
目錄
下表詳細介紹了DTE Energy的MTM淨資產（或負債）狀況的變化：
DTE 能源
（以百萬計）
2022 年 12 月 31 日的 MTM$(224)
在結算時重新歸類為已變現40 
計入收入的公允價值變動103 
記入未實現收入的金額143 
監管負債中記錄的公允價值變化(9)
其他綜合收益中記錄的税前金額(5)
抵押品的變化49 
2023 年 3 月 31 日的 MTM$(46)
下表顯示了DTE Energy的MTM頭寸的到期日。2026年及以後的頭寸主要代表期限較長的天然氣結構性交易：
公允價值來源2023202420252026 年及以後公允價值總額
（以百萬計）
第 1 級$(51)$21 $10 $1 $(19)
第 2 級65 (38)(3)(25)(1)
第 3 級(16)(5)(20)(57)(98)
抵押調整之前的 MTM$(2)$(22)$(13)$(81)(118)
抵押品調整72 
2023 年 3 月 31 日的 MTM$(46)

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目錄
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
市場價格風險
電力和天然氣業務存在大宗商品價格風險，主要與購買煤炭、天然氣、鈾和電力有關。但是，註冊人不承擔重大收益風險，因為此類變化已包含在PSCR和GCR監管利率回收機制中。如果PSCR或GCR費用增加，從而影響應收賬款的可收性並增加無法收回的費用，則收益可能會受到間接影響。有關更多信息，請參閲下文的可疑賬户備抵部分。
天然氣價格的變化還可能影響天然氣板塊損失和下落不明的天然氣、儲存銷售和運輸服務收入的估值。天然氣板塊主要通過出售長期儲存合同來管理與存儲銷售收入相關的市場價格風險。由於實際現金結算與監管利率恢復之間的時間差，註冊人面臨短期現金流或流動性風險。
DTE Vantage板塊面臨其可再生天然氣投資產生的電力、天然氣、煤炭產品和環境屬性的價格風險。DTE Energy通過使用長期合約和對衝工具（如果有）來管理其大宗商品價格風險敞口。
DTE Energy的能源交易業務部門面臨電力、天然氣、環境、原油、取暖油和外匯匯率波動的影響。這些風險由能源營銷和交易業務在預先確定的風險參數內通過使用遠期能源、容量、儲存、期權和期貨合約進行管理。
信用風險
可疑賬款備抵金
註冊人定期審查突發事件、現有和未來的經濟狀況、客户趨勢以及與客户及其合同有關的其他因素，並在可疑賬户備抵中記錄被認為可能存在損失風險的金額的準備金。註冊人認為他們的應計金額足以彌補可能的損失。註冊人通過在州和聯邦兩級努力促進針對低收入客户的資助計劃，提供能源援助計劃和支持，並通過遵守與付款安排、能源斷開和恢復有關的MPSC計費慣例規則來促進客户及時付款，從而管理這種風險。
交易活動
DTE Energy通過交易活動面臨信用風險。信用風險是指交易對手未能履行其合同義務可能造成的潛在損失。DTE Energy在確定交易對手的信用質量時會同時利用外部和內部信用評估。
64
目錄
下表顯示了截至2023年3月31日DTE Energy交易對手的信貸質量：
信用風險
在現金之前
抵押品		現金
抵押品		淨信貸
曝光
（以百萬計）
投資等級(a)
A-及更高版本$451 $— $451 
BBB+ 和 BBB267 — 267 
BBB-69 — 69 
總投資等級787 — 787 
非投資等級(b)
29 (3)26 
內部評級-投資等級(c)
388 (1)387 
內部評級-非投資級(d)
40 (1)39 
總計$1,244 $(5)$1,239 
_______________________________________
(a)該類別包括穆迪投資者服務公司（穆迪）分配的最低信用評級為Baa3或由麥格勞-希爾公司（標準普爾）旗下的標準普爾評級集團分配的最低信用評級為BBB的交易對手。該類別中最大的五個交易對手風險敞口合計佔總信貸敞口的20％。
(b)該類別包括信用評級低於投資等級的交易對手。該類別中最大的五個交易對手風險敞口合計佔總信貸敞口的2％。
(c)該類別包括未經穆迪或標準普爾評級，但根據DTE Energy對交易對手信譽的評估被視為投資等級的交易對手。該類別中最大的五個交易對手風險敞口合計佔總信貸敞口的10％。
(d)該類別包括未經穆迪或標準普爾評級的交易對手，根據DTE Energy對交易對手信譽的評估，這些交易對手被視為非投資等級。該類別中最大的五個交易對手風險敞口合計佔總信貸敞口的2％。
其他
註冊人與非投資級別的客户開展業務。註冊人密切關注這些客户的信用評級，並在認為必要和費率允許的情況下，要求此類客户提供抵押或擔保，以擔保其債務。
利率風險
DTE Energy面臨與發行債務有關的利率風險。為了管理利息成本，DTE Energy可能會使用國庫鎖定和利率互換協議。DTE Energy的利率風險敞口主要來自美國國債利率、商業票據利率、信貸利差和SOFR的變化。截至2023年3月31日，DTE Energy的浮動利率債務為11億美元，浮動利率債務與總債務的比率為5.9％。
外幣兑換風險
DTE Energy存在因與固定價格合約相關的市場價格波動而產生的外匯兑換風險。這些合同以加元計價，主要用於購買和銷售天然氣和電力，以及長期運輸能力。為了限制DTE Energy受外幣匯率波動的影響，DTE Energy簽訂了一系列截至2032年12月的外匯遠期合約。
靈敏度分析摘要
對DTE Energy大宗商品合約的公允價值和註冊人的長期債務進行了敏感性分析。下文列出的商品合約主要與能源營銷和貿易活動有關。靈敏度分析涉及在2023年3月31日和2022年3月31日將遠期價格和利率提高或降低10％，並計算由此產生的公允價值變化。只有當DTE Energy將其所有固定利率長期債務轉移給其他債權人時，與長期債務相關的假設損失才能實現。
65
目錄
靈敏度分析的結果：
假設
價格/費率上漲10％		假設
價格/費率下降10％
截至3月31日，截至3月31日，
活動2023202220232022公允價值的變化
（以百萬計）
環境合同$(2)$(6)$2 $6 商品合約
天然氣合同$19 $52 $(19)$(52)商品合約
電力合同$8 $13 $(8)$(14)商品合約
石油合約$1 $— $(1)$— 商品合約
利率風險 — DTE Energy$(709)$(756)$762 $791 長期債務
利率風險 — DTE Electric$(480)$(404)$523 $433 長期債務
有關市場風險的進一步討論，請參閲合併財務報表附註8 “金融和其他衍生工具”。

66
目錄
第 4 項。 控制和程序
DTE 能源
(a) 評估披露控制和程序
DTE Energy的管理層在DTE Energy首席執行官（CEO）和首席財務官（CFO）的監督和參與下，對截至2023年3月31日（即本報告所涉期末）的DTE Energy披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作有效性進行了評估。根據這項評估，DTE Energy的首席執行官兼首席財務官得出結論，此類披露控制和程序可有效提供合理的保證，確保DTE Energy在其根據《交易法》（i）提交或提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的，(ii) 是累積並傳達給包括其首席執行官在內的DTE Energy的管理層酌情和首席財務官，以便及時做出決策關於必要的披露。由於任何披露控制和程序的有效性都存在固有的侷限性，管理層無法絕對保證其披露控制和程序的目標將得到實現。
(b) 財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度中，DTE Energy對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對DTE Energy的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
DTE 電氣
(a) 評估披露控制和程序
DTE Electric的管理層在DTE Electric首席執行官（CEO）和首席財務官（CFO）的監督和參與下，對截至2023年3月31日（即本報告所涉期末）的DTE Electric披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運營的有效性進行了評估。根據這項評估，DTE Electric 的首席執行官兼首席財務官得出結論，此類披露控制和程序可有效提供合理的保證，即在 DTE Electric 根據《交易法》(i) 提交或提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的；(ii) 是累積並傳達給 DTE Electric 的管理層，包括其首席執行官酌情和首席財務官，以便及時做出決策關於必要的披露。由於任何披露控制和程序的有效性都存在固有的侷限性，管理層無法絕對保證其披露控制和程序的目標將得到實現。
(b) 財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度中，DTE Electric對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對DTE Electric的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

67
目錄
第二部分 — 其他信息
第 1 項。 法律訴訟s
有關法律訴訟和與註冊人有關的事項的信息，分別參見合併財務報表附註5和12，“監管事項” 和 “承諾和意外開支”。
對於政府參與的環境訴訟，註冊人披露了預計是否會受到100萬美元或以上的制裁。

第 1A 項。 風險因素
註冊人業務的運營存在各種風險。為了提供瞭解註冊人運營環境的框架，第 1 部分第 1A 項簡要解釋了與註冊人業務相關的更重大風險。DTE Energy和DTE Electric的2022年10-K表合併年度報告中的風險因素。儘管註冊人試圖確定和討論關鍵風險因素，但將來可能會出現其他風險因素。

第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人和關聯購買者購買DTE Energy股票證券
下表提供了有關DTE Energy在截至2023年3月31日的季度中購買由DTE Energy根據1934年《交易法》第12條註冊的股票證券的信息：
的數量
股份
已購買(a)
平均值
價格
按每人支付
分享(a)
數字
的股份
以身份購買
公開的一部分
已宣佈
計劃或
程式		平均值
已支付的價格
每股		最高美元
那五月的價值
然而是
在下方購買
計劃或
程式
01/01/2023 — 01/31/202324,819 $108.60 — — — 
02/01/2023 — 02/28/202345 $118.48 — — — 
03/01/2023 — 03/31/20231,661 $119.38 — — — 
總計26,525 — 
_______________________________________
(a)代表根據授予日的有效價格在歸屬限制性股票時為履行所得税義務而扣留的DTE Energy普通股。

68
目錄
第 6 項。 展品
展品編號描述日期
能量		日期
電動
(i) 隨函提交的證物：
4.1
截至2023年3月1日，DTE Electric Company與作為受託人的北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司之間的抵押貸款和信託契約的補充契約（2023年A和B系列）XX
31.1
首席執行官第 302 節 10-Q 定期報告認證X
31.2
首席財務官第 302 節 10-Q 定期報告認證X
31.3
首席執行官第 302 節 10-Q 定期報告認證X
31.4
首席財務官第 302 節 10-Q 定期報告認證X
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。XX
101.SCHXBRL 分類擴展架構XX
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫XX
101.DEFXBRL 分類擴展定義數據庫XX
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 LinkbaseXX
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫XX
(ii) 隨函提供的展品：
32.1
首席執行官第 906 條表格 10-Q 定期報告認證X
32.2
首席財務官第 906 條表格 10-Q 定期報告認證X
32.3
首席執行官第 906 條表格 10-Q 定期報告認證X
32.4
首席財務官第 906 條表格 10-Q 定期報告認證X

69
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促成以下籤署人代表他們簽署本報告，並獲得正式授權。下列簽名的每位註冊人的簽名應被視為僅與提及該註冊人及其任何子公司的事項有關。
日期：
2023年4月27日
DTE 能源公司
來自：/S/TRACY J. MYRICK
Tracy J. Myrick
首席會計官
（正式授權的官員）
DTE 電氣公司
來自：/S/TRACY J. MYRICK
Tracy J. Myrick
首席會計官
（正式授權的官員）
70