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成員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:員工股權會員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:績效股成員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:績效股成員US-GAAP:基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:績效股成員US-GAAP:基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-01-012023-03-310001674168HGV:Hilton Grandvacation 自員工股票購買計劃成為會員以來2023-01-012023-03-310001674168HGV:Hilton Grandvacation 自員工股票購買計劃成為會員以來2022-01-012022-03-310001674168HGV:Hilton Grandvacations inc2022 年員工股票購買計劃會員2022-10-012022-12-310001674168HGV:Hilton Grandvacations inc2022 年員工股票購買計劃會員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:股票補償計劃成員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:股票補償計劃成員2022-01-012022-03-3100016741682022-05-0400016741682022-05-042022-05-040001674168US-GAAP:後續活動成員2023-04-012023-04-210001674168US-GAAP:後續活動成員2023-04-210001674168HGV: breace 有限責任公司會員2023-01-012023-03-310001674168HGV: breace 有限責任公司會員2022-01-012022-03-310001674168HGV:房地產銷售和融資部門成員US-GAAP:運營部門成員2023-01-012023-03-310001674168HGV:房地產銷售和融資部門成員US-GAAP:運營部門成員2022-01-012022-03-310001674168HGV:度假村運營和俱樂部管理部門成員US-GAAP:運營部門成員2023-01-012023-03-310001674168HGV:度假村運營和俱樂部管理部門成員US-GAAP:運營部門成員2022-01-012022-03-310001674168US-GAAP:運營部門成員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:運營部門成員2022-01-012022-03-310001674168US-GAAP:材料核對項目成員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:材料核對項目成員2022-01-012022-03-310001674168US-GAAP:分段間消除成員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:分段間消除成員2022-01-012022-03-310001674168US-GAAP:分段間消除成員HGV:計費和收款服務會員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:分段間消除成員HGV:計費和收款服務會員2022-01-012022-03-310001674168US-GAAP:庫存會員2023-01-012023-03-310001674168HGV:其他承諾成員2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP:庫存會員2023-03-310001674168HGV:其他承諾成員2023-03-310001674168HGV:鑽石收購會員2022-03-012022-03-310001674168US-GAAP:保險理賠會員2023-03-310001674168US-GAAP:擔保債券成員2023-03-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
____________________________________________
表單 10-Q
____________________________________________
(Mark One)
x 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
要麼
o 根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (D) 條提交的過渡報告
在從 _______ 到 ________ 的過渡期內
委員會檔案編號 001-37794
____________________________________________
希爾頓大度假有限公司
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
____________________________________________
| | | | | |
特拉華 | 81-2545345 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | (美國國税局僱主 證件號) |
| | | | | |
6355 MetroWest 大道, 180 號套房, | |
奧蘭多, 佛羅裏達 | 32835 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號 (407) 613-3100
(以前的名稱、以前的地址和以前的財政年度,如果自上次報告以來發生了變化)
____________________________________________
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 重型貨車 | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人是否:(1) 在過去 12 個月內(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | x | 加速文件管理器 | o |
非加速文件管理器 | o | 規模較小的申報公司 | o |
新興成長型公司 | o | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。 o是的 x沒有
截至2023年4月21日,註冊人普通股的已發行股票數量,面值每股0.01美元 111,404,258.
希爾頓大度假公司
表單 10-Q 目錄
| | | | | | | | |
第一部分-財務信息 | |
| | |
第 1 項。 | 財務報表 | 1 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 24 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 37 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 38 |
| | |
第二部分-其他信息 | |
| | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 40 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 40 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 40 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 40 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 40 |
第 5 項。 | 其他信息 | 40 |
第 6 項。 | 展品 | 41 |
| 簽名 | 43 |
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
希爾頓大度假公司
簡明的合併資產負債表
(以百萬計,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 389 | | | $ | 223 | |
限制性現金 | 363 | | | 332 | |
應收賬款,扣除可疑賬款備抵金美元68和 $52 | 503 | | | 511 | |
分時度假融資應收賬款,淨額 | 1,754 | | | 1,767 | |
庫存 | 1,300 | | | 1,159 | |
財產和設備,淨額 | 797 | | | 798 | |
經營租賃使用權資產,淨額 | 71 | | | 76 | |
對未合併關聯公司的投資 | 75 | | | 72 | |
善意 | 1,416 | | | 1,416 | |
無形資產,淨額 | 1,244 | | | 1,277 | |
| | | |
其他資產 | 566 | | | 373 | |
總資產(可變利率實體)-$1,084和 $948) | $ | 8,478 | | | $ | 8,004 | |
負債和權益 | | | |
應付賬款、應計費用和其他 | $ | 1,089 | | | $ | 1,007 | |
高級存款 | 174 | | | 150 | |
債務,淨額 | 2,940 | | | 2,651 | |
無追索權債務,淨額 | 1,095 | | | 1,102 | |
經營租賃負債 | 88 | | | 94 | |
遞延收入 | 304 | | | 190 | |
遞延所得税負債 | 656 | | | 659 | |
總負債(可變利息實體)-$1,097和 $1,005) | 6,346 | | | 5,853 | |
承付款和意外開支——見附註17 | | | |
股權: | | | |
優先股,$0.01面值; 300,000,000授權股份, 無 截至2023年3月31日和2022年12月31日已發行或未付清 | — | | | — | |
普通股,$0.01面值; 3,000,000,000授權股份, 112,515,473截至2023年3月31日已發行和流通的股票以及 113,628,706截至2022年12月31日已發行和流通的股票 | 1 | | | 1 | |
額外的實收資本 | 1,559 | | | 1,582 | |
累計留存收益 | 543 | | | 529 | |
累計其他綜合收益 | 29 | | | 39 | |
權益總額 | 2,132 | | | 2,151 | |
負債和權益總額 | $ | 8,478 | | | $ | 8,004 | |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
希爾頓大度假公司
簡明合併運營報表(未經審計)
(以百萬計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | | | |
收入 | | | | | | | | |
VOI的淨銷售額 | | $ | 318 | | | $ | 269 | | | | | |
銷售、營銷、品牌和其他費用 | | 158 | | | 119 | | | | | |
融資 | | 74 | | | 64 | | | | | |
度假村和俱樂部管理 | | 131 | | | 125 | | | | | |
租賃和輔助服務 | | 158 | | | 136 | | | | | |
費用補償 | | 95 | | | 66 | | | | | |
總收入 | | 934 | | | 779 | | | | | |
開支 | | | | | | | | |
VOI 銷售成本 | | 50 | | | 40 | | | | | |
銷售和營銷 | | 301 | | | 243 | | | | | |
融資 | | 24 | | | 19 | | | | | |
度假村和俱樂部管理 | | 42 | | | 36 | | | | | |
租賃和輔助服務 | | 152 | | | 132 | | | | | |
一般和行政 | | 42 | | | 42 | | | | | |
收購和整合相關費用 | | 17 | | | 13 | | | | | |
折舊和攤銷 | | 51 | | | 60 | | | | | |
許可費支出 | | 30 | | | 25 | | | | | |
減值支出 | | — | | | 3 | | | | | |
費用補償 | | 95 | | | 66 | | | | | |
運營費用總額 | | 804 | | | 679 | | | | | |
利息支出 | | (44) | | | (33) | | | | | |
未合併關聯公司收益中的權益 | | 3 | | | 3 | | | | | |
其他收益,淨額 | | 1 | | | 1 | | | | | |
所得税前收入 | | 90 | | | 71 | | | | | |
所得税支出 | | (17) | | | (20) | | | | | |
淨收入 | | $ | 73 | | | $ | 51 | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | |
基本 | | $ | 0.65 | | | $ | 0.42 | | | | | |
稀釋 | | $ | 0.64 | | | $ | 0.42 | | | | | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
希爾頓大度假公司
綜合收益簡明合併報表(未經審計)
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
淨收入 | $ | 73 | | | $ | 51 | | | | | |
| | | | | | | |
衍生工具調整,扣除税款 | (10) | | | 22 | | | | | |
扣除税款的其他綜合(虧損)收入 | (10) | | | 22 | | | | | |
綜合收入 | $ | 63 | | | $ | 73 | | | | | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
希爾頓大度假公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位:百萬) | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 73 | | | $ | 51 | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 51 | | | 60 | |
遞延融資成本、收購溢價和其他的攤銷 | 7 | | | 12 | |
應收賬款損失融資準備金 | 30 | | | 31 | |
減值支出 | — | | | 3 | |
其他收益,淨額 | (1) | | | — | |
基於股份的薪酬 | 10 | | | 11 | |
| | | |
未合併關聯公司收益中的權益 | (3) | | | (3) | |
資產和負債的淨變動: | | | |
應收賬款,淨額 | 8 | | | (107) | |
分時度假融資應收賬款,淨額 | (24) | | | (11) | |
庫存 | (101) | | | 26 | |
購買和開發不動產,以便將來轉換為庫存 | (2) | | | (1) | |
其他資產 | (244) | | | (264) | |
應付賬款、應計費用和其他 | 84 | | | 290 | |
高級存款 | 24 | | | 14 | |
遞延收入 | 114 | | | 158 | |
經營活動提供的淨現金 | 26 | | | 270 | |
投資活動 | | | |
| | | |
財產和設備的資本支出(不包括庫存) | (5) | | | (8) | |
軟件資本化成本 | (6) | | | (6) | |
用於投資活動的淨現金 | (11) | | | (14) | |
融資活動 | | | |
債務收益 | 438 | | | — | |
無追索權債務的收益 | 175 | | | 155 | |
償還債務 | (153) | | | (3) | |
償還無追索權債務 | (182) | | | (277) | |
| | | |
普通股的回購和退休 | (85) | | | — | |
繳納限制性股票單位歸屬的預扣税 | (14) | | | (8) | |
| | | |
股票期權行使的收益 | 5 | | | 1 | |
其他 | (1) | | | (1) | |
由(用於)融資活動提供的淨現金 | 183 | | | (133) | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (1) | | | (1) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | 197 | | | 122 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | 555 | | | 695 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | 752 | | | 817 | |
減去:限制性現金 | 363 | | | 303 | |
現金和現金等價物 | $ | 389 | | | $ | 514 | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
希爾頓大度假公司
簡明合併股東權益表(未經審計)
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 付費 資本 | | 累積的 已保留 收益 | | 累積的 其他 全面 收入 | | 總計 公平 |
| 股份 | | 金額 | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | 113 | | | $ | 1 | | | $ | 1,582 | | | $ | 529 | | | $ | 39 | | | $ | 2,151 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 73 | | | — | | | 73 | |
與股份薪酬相關的活動 | 1 | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
衍生工具調整,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | (10) | | | (10) | |
普通股的回購和退休 | (2) | | | — | | | (26) | | | (59) | | | — | | | (85) | |
截至2023年3月31日的餘額 | 112 | | | $ | 1 | | | $ | 1,559 | | | $ | 543 | | | $ | 29 | | | $ | 2,132 | |
| | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 付費 資本 | | 累積的 已保留 收益 | | 累積的 其他 全面 收入 | | 總計 公平 |
| 股份 | | 金額 | | | | |
截至2021年12月31日的餘額 | 120 | | | $ | 1 | | | $ | 1,630 | | | $ | 357 | | | $ | — | | | $ | 1,988 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 51 | | | — | | | 51 | |
與股份薪酬相關的活動 | — | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | 4 | |
衍生工具調整,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 22 | | | 22 | |
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額 | 120 | | | $ | 1 | | | $ | 1,634 | | | $ | 408 | | | $ | 22 | | | $ | 2,065 | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
希爾頓大度假公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
注意事項 1: 演示的組織和依據
我們的業務
Hilton Grand Vacations Inc.(“Hilton Grand Vacations”、“我們”、“我們的”、“HGV” 或 “公司”)是一家全球分時度假公司,主要以希爾頓大度假品牌開發、營銷、銷售、管理和運營分時度假村、分時度假計劃和輔助預訂服務。我們的業務主要包括為我們自己和第三方出售度假所有權間隔和度假所有權權益(統稱為 “VOI” 或 “VOI”);為消費者購買VOI提供融資和服務貸款;運營度假村和分時度假計劃;管理基於積分的希爾頓大度假俱樂部和希爾頓俱樂部交換計劃以及基於鑽石積分的多度假村分時度假俱樂部和交換計劃。2022 年,我們開始在某些銷售中心提供名為 HGV Max 的新俱樂部會員資格。對於任何購買 VOI 的客户,此會員資格允許在我們網絡內的所有酒店中使用積分。該會員資格為現有俱樂部所有者提供了新的目的地,為新買家提供了更廣泛的度假機會。我們的俱樂部服務,包括 HGV Max,統稱為 “俱樂部”。
截至 2023 年 3 月 31 日,我們已經結束了 150位於美國(“美國”)、歐洲、墨西哥、加勒比地區、加拿大和日本的房產。我們的大量物業和VOI集中在佛羅裏達州、歐洲、夏威夷、加利福尼亞州、亞利桑那州、內華達州和弗吉尼亞州。
演示基礎
此處提供的未經審計的簡明合併財務報表包括我們100%的資產、負債、收入、支出和現金流以及我們擁有控股財務權益的所有實體。我們隨附的未經審計的簡明合併財務報表反映了公允列報中期所需的所有調整,包括正常的經常性項目。在合併中,所有重要的公司間往來事務和餘額均已消除。
未經審計的簡明合併財務報表反映了我們根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務狀況、經營業績和現金流。根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例,通常包含在根據美國公認會計原則提交的財務報表中的某些信息和腳註披露已被省略。儘管我們認為所做的披露足以防止所提供的信息產生誤導,但這些財務報表應與截至2022年12月31日的合併財務報表及其附註一起閲讀,這些報表包含在我們於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中。
控股財務權益的確定以各實體的管理協議條款為基礎,包括對其他利益集團所持權利的評估。如果該實體被視為可變利益實體(“VIE”),我們將確定我們是否是主要受益人,然後合併那些我們確定自己是主要受益人的VIE。如果我們持有權益的實體不符合VIE的定義,我們將通過在該實體中的投票權益來評估我們是否擁有控股財務權益。當我們擁有公司50%以上的有表決權股份或以其他方式擁有控股財務權益時,我們會合並實體。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響報告金額的估計和假設,因此,最終結果可能與這些估計有所不同。中期業績不一定代表全年業績。
注意事項 2: 重要會計政策摘要
通過的會計公告
2023 年 1 月 1 日,我們通過了 2022-02 年會計準則更新(“ASU 2022-02”),《金融工具——信貸損失(主題 326):陷入困境的債務重組和年份披露》。ASU 2022-02在問題2——年份披露中規定,實體應披露按起始年份分列的本期融資應收賬款和租賃淨投資的總註銷額。對於融資應收賬款,年份披露是按信貸質量指標和應收融資類別列報發放當年的攤餘成本基礎。過時的披露將有前瞻性地適用。採用 ASU 2022-02 的影響僅限於披露,對我們的簡明合併財務報表沒有影響。參見注釋 5:分時度假融資應收賬款 以獲取更多信息。
注意事項 3: 與客户簽訂合同的收入
收入分解
下表顯示了我們按產品和細分市場與客户簽訂的合同的分類收入。我們的業務在以下方面經營 二細分市場:(i) 房地產銷售和融資以及 (ii) 度假村運營和俱樂部管理。請參考注16: 業務板塊以下是與我們的細分市場相關的更多詳細信息。
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(百萬美元) | 截至3月31日的三個月 | | |
房地產銷售和融資板塊 | 2023 | | 2022 | | | | |
VOI的淨銷售額 | $ | 318 | | | $ | 269 | | | | | |
銷售、營銷、品牌和其他費用 | 158 | | | 119 | | | | | |
利息收入 | 66 | | | 55 | | | | | |
其他融資收入 | 8 | | | 9 | | | | | |
房地產銷售和融資部門收入 | $ | 550 | | | $ | 452 | | | | | |
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(百萬美元) | 截至3月31日的三個月 | | |
度假村運營和俱樂部管理部門 | 2023 | | 2022 | | | | |
俱樂部管理 | $ | 51 | | | $ | 51 | | | | | |
度假村管理 | 80 | | | 74 | | | | | |
租金(1) | 147 | | | 124 | | | | | |
輔助服務 | 11 | | | 12 | | | | | |
度假村運營和俱樂部管理部門收入 | $ | 289 | | | $ | 261 | | | | | |
(1)不包括區間抵消。參見注釋 16: 業務板塊以獲取更多信息。
合約餘額
與我們與客户簽訂的合同相關的應收賬款包括與我們在已完成的履約義務中獲得對價的合同權利相關的金額,並在收到相關現金時結算。應收賬款在對價權成為無條件時入賬,僅取決於時間的流逝。
下表提供了有關我們與客户簽訂的合同中包含的應收賬款的信息 應收賬款,淨額在我們的簡明合併資產負債表上:
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(百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
應收款 | $ | 341 | | | $ | 322 | |
合同負債包括在履行我們的履約義務之前收到或到期的款項。此類合同負債包括為將來在我們的度假村住宿而收到的預付度假套餐的預付定金、與在建項目VOI銷售相關的遞延收入、俱樂部激活費和年度會費,以及根據我們的收費服務安排向我們的客户在我們的物業或物業購買VOI時獲得的獎勵積分的責任,遞延維護費和其他遞延收入。
下表列出了我們的合同負債的構成:
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(百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
合同負債: | | | |
高級存款 | $ | 174 | | | $ | 150 | |
在建項目VOI的延期銷售 | — | | | 3 | |
俱樂部會費和俱樂部激活費 | 172 | | | 76 | |
獎勵積分激勵責任(1) | 103 | | | 106 | |
延期維護費 | 40 | | | 14 | |
其他遞延收入 | 41 | | | 42 | |
(1)截至2023年3月31日,餘額包括美元52包括百萬的獎勵積分激勵負債 應付賬款、應計費用和其他 在我們的簡明合併資產負債表上。該責任適用於VOI銷售和銷售及營銷費用以及我們的收費服務安排所產生的激勵措施。
截至2022年12月31日,包含在合同負債餘額中的截至2023年3月31日的三個月的收入約為美元56百萬。
合同資產涉及在我們的收費服務安排下實現物業VOI銷售的某些目標可以賺取的激勵費;但是,我們的對價權以完成年度激勵費期限的要求為條件。曾經有 不截至2023年3月31日的合同資產和美元9截至2022年12月31日,合約資產達百萬個。
分配給剩餘履約義務的交易價格
分配給剩餘履約義務的交易價格代表尚未確認的合同收入。我們有剩餘履約義務的合同主要包括(i)銷售在建VOI,(ii)在購買 VOI 時支付的俱樂部激活費,(iii)客户預付度假套餐的預付款,以及(iv)未來可能兑換的獎勵積分。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日與在建項目相關的VOI銷售的遞延收入、VOI銷售成本和直接銷售成本。
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
VOI的淨銷售額 | $ | — | | | $ | 3 | |
VOI 銷售成本 | — | | | 1 | |
銷售和營銷費用 | — | | | 1 | |
截至2023年3月31日,我們已經確認了之前延期的所有收入、VOI銷售成本和直銷成本,因為所有在建項目已於2023年第一季度完成。
下表包括截至2023年3月31日與高級存款、俱樂部激活費和獎勵積分激勵責任相關的剩餘交易價格:
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(百萬美元) | 剩餘的 交易價格 | | 認可期 | | 識別方法 |
高級存款 | $ | 174 | | | 18月份 | | 客户入住後 |
俱樂部激活費 | 65 | | | 7年份 | | 平均庫存持有期的直線基礎 |
獎勵積分激勵責任 | 103 | | | 18 - 30月份 | | 兑換後 |
注意事項 4: 應收賬款
ASC 326範圍內的應收賬款按攤銷成本計量。 下表顯示了我們的應收賬款,扣除信貸損失備抵金:
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(百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
收費服務佣金 | $ | 96 | | | $ | 91 | |
房地產和融資 | 35 | | | 59 | |
度假村和俱樂部運營 | 210 | | | 179 | |
應收税款 | 73 | | | 84 | |
應收保險索賠 | 82 | | | 81 | |
其他應收賬款 | 7 | | | 17 | |
總計 | $ | 503 | | | $ | 511 | |
我們的應收賬款通常在發放後的一年內到期。我們使用拖欠狀況和經濟因素(例如信用質量指標)來監控ASC 326範圍內的應收賬款,並將其用作制定預期損失估算的基礎。我們的應收賬款有各種備抵金,用於計入收費服務佣金、與VOI銷售相關的預期損失、貿易應收賬款、營銷套餐、俱樂部會費和激活費。
注意事項 5: 分時度假融資應收賬款
我們將分時度假融資應收賬款投資組合部分定義為(i)起始和(ii)收購。2021 年 8 月 2 日(“收購日期”),我們收購了國際鑽石度假村(“鑽石” 或 “Legacy-Diamond”)的母公司達科他控股公司(“鑽石收購”)。我們的原始投資組合代表收購日期之前和之後都存在的分時度假融資應收賬款,不包括Legacy-Diamond(“Legacy-HGV”)和收購日期之後由Legacy-Diamond產生的分時度假融資應收賬款。我們收購的投資組合包括截至收購之日從Legacy-Diamond收購的所有分時度假融資應收賬款。
下表按分時度假融資應收賬款類別列出了每個投資組合細分的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 起源 | | 已收購 |
(百萬美元) | 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 | | 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
證券化 | $ | 731 | | | $ | 788 | | | $ | 234 | | | $ | 262 | |
未證券化(1) | 1,066 | | | 971 | | | 429 | | | 447 | |
分時度假融資應收賬款,總額 | $ | 1,797 | | | $ | 1,759 | | | $ | 663 | | | $ | 709 | |
未攤銷的非信貸收購溢價(2) | — | | | — | | | 37 | | | 41 | |
減去:應收賬款融資損失備抵金 | (418) | | | (404) | | | (325) | | | (338) | |
分時度假融資應收賬款,淨額 | $ | 1,379 | | | $ | 1,355 | | | $ | 375 | | | $ | 412 | |
(1)包括用作抵押品來擔保無追索權循環分時度假應收賬款信貸額度(“分時度假融資”)的金額,以及作為未來證券化活動抵押品的金額。
(2)$的非信用保費97在收購之日確認了百萬美元,其中 $37百萬和美元41截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別有百萬美元尚未攤銷。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的分時度假融資應收賬款賬面價值為美元180百萬和美元105分別有數百萬人保護了分時度假設施。
我們將估計違約的可變對價估算值記錄為確認VOI銷售收入時VOI銷售收入的減少。我們將分時度假融資應收賬款與出售相關VOI的交易價格中包含的可變對價之間的差額作為融資應收賬款備抵進行記錄,並記錄扣除補貼後的應收賬款。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們對可變對價的估計值進行了調整30百萬和美元31分別是百萬。
我們將分時度假融資應收賬款的利息收入確認為收入。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的未付應收利息均為美元13百萬美元來自我們最初的分時度假融資應收賬款。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的未付應收利息均為美元4百萬美元用於我們收購的分時度假融資應收賬款。應收利息包含在 其他資產在我們的濃縮之中
合併資產負債表。票據收取的利率與購買時的客户風險狀況和融資購買百分比等因素相關。截至2023年3月31日,我們最初的分時度假融資應收賬款的利率從 1.5% 至 25.8%,加權平均利率為 14.5%,加權平均剩餘期限為 8.2年份和到期日到2038年。我們收購的分時度假融資應收賬款的利率從 2.0% 至 25.0%,加權平均利率為 15.6%,加權平均剩餘期限為 7.3年份和到期日到2033年。
收購信用惡化的分時度假融資應收賬款
我們收購的分時度假融資應收賬款被視為購買的信用惡化金融資產。這些應收票據最初按其收購價格(以收購日期的公允價值表示)進行確認,隨後根據我們對信貸損失備抵的收購日期評估 “總計”。收購的已購信貸惡化資產的面值超過購買價格加上應收賬款融資損失的初始備抵額的差額反映為非信貸溢價,按實際利息法攤銷為利息收入的減少。
截至收購日,我們收購的分時度假融資應收賬款的公允價值是使用折現現金流法確定的,該方法計算了相應分時度假融資應收賬款剩餘期限內的預期未來風險調整後現金流的現值。因此,截至收購日,在我們的合併資產負債表上記錄的收購分時度假融資應收賬款的公允價值包括對預期融資應收賬款損失的估計,這成為該投資組合未來的歷史成本基礎。
我們收購的分時度假融資應收賬款的融資應收賬款損失備抵在每個期末都要重新計量,並考慮了預期違約和提前還款的估計指標。在重新計量我們收購的分時度假融資應收賬款的融資應收賬款損失備抵時,我們考慮了Legacy-Diamond分時度假應收賬款的歷史表現和當前的經濟環境。隨後對應收賬款融資損失備抵的變動作為備抵金的增加或沖銷入賬。
截至2023年3月31日,我們收購的分時度假融資應收賬款總額到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收購分時度假融資應收賬款 |
(百萬美元) | 證券化 | | 未證券化 | | 總計 |
年 | | | | | |
2023 年(剩下的九個月) | $ | 28 | | | $ | 38 | | | $ | 66 | |
2024 | 31 | | | 41 | | | 72 | |
2025 | 32 | | | 46 | | | 78 | |
2026 | 33 | | | 50 | | | 83 | |
2027 | 34 | | | 53 | | | 87 | |
此後 | 76 | | | 201 | | | 277 | |
總計 | $ | 234 | | | $ | 429 | | | $ | 663 | |
原始分時度假融資應收賬款
截至2023年3月31日,我們的原始分時度假融資應收賬款到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原始分時度假融資應收賬款 | |
(百萬美元) | 證券化 | | 未證券化 | | 總計 | |
年 | | | | | | |
2023 年(剩下的九個月) | $ | 70 | | | $ | 62 | | | $ | 132 | | |
2024 | 94 | | | 75 | | | 169 | | |
2025 | 94 | | | 85 | | | 179 | | |
2026 | 94 | | | 94 | | | 188 | | |
2027 | 91 | | | 105 | | | 196 | | |
此後 | 288 | | | 645 | | | 933 | | |
總計 | $ | 731 | | | $ | 1,066 | | | $ | 1,797 | | |
融資應收賬款損失備抵金
我們的應收賬款融資損失備抵額的變化如下:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 起源 | | 已收購 |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 404 | | | $ | 338 | |
應收賬款損失融資準備金(1) | 30 | | | — | |
註銷 | (17) | | | (16) | |
庫存回收 | — | | | 4 | |
升級(2) | 1 | | | (1) | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 418 | | | $ | 325 | |
| | | | | | | | | | | |
| |
(百萬美元) | 起源 | | 已收購 |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | 280 | | | $ | 482 | |
應收賬款損失融資準備金(1) | 31 | | | — | |
註銷 | (25) | | | (6) | |
庫存回收 | — | | | 1 | |
升級(2) | 16 | | | (16) | |
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額 | $ | 302 | | | $ | 461 | |
(1)包括融資應收賬款損失的增量準備金,扣除與回購違約和升級後的證券化分時度假融資應收賬款相關的活動。
(2)代表因收購貸款升級而導致的補貼的初始變化。升級後的收購貸款及其相關補貼包含在原產投資組合板塊中。
分時度假融資應收賬款的信用質量
Legacy-HGV 分時度假融資應收賬款
我們對這個投資組合進行集體評估,目的是估算可變對價,因為我們持有大量同質的分時度假融資應收賬款,這些應收賬款單獨來説並不重要。我們持續監控應收賬款的可收性。任何個人交易對手或交易對手羣體都沒有明顯的信用風險集中。我們使用一種稱為靜態資金池分析的技術作為估算預期違約情況和確定分時度假融資應收賬款損失備抵額的基礎。在靜態資金池分析中,我們使用某些關鍵維度對我們的投資組合進行分層,包括FICO分數、出售時的淨值百分比以及某些其他因素。相關補貼的充足性由管理層通過分析多個因素來確定,例如當前的經濟狀況和行業趨勢,以及投資組合的具體風險特徵,包括假設的違約率、賬齡和這些應收賬款的歷史註銷。根據對抵押貸款組合的定期分析,津貼維持在管理層認為足夠的水平。
按平均FICO分數計算,我們在Legacy-HGV分時度假融資應收賬款中的總餘額如下:
| | | | | | | | | | | |
| Legacy-HGV 分時度假融資應收賬款 |
(百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
FICO 分數 | | | |
700+ | $ | 770 | | | $ | 763 | |
600-699 | 274 | | | 270 | |
| 36 | | | 37 | |
沒有得分(1) | 176 | | | 174 | |
總計 | $ | 1,256 | | | $ | 1,244 | |
(1)沒有FICO評分的分時度假融資應收賬款主要與外國借款人有關。
下表按發起年份和截至2023年3月31日的平均FICO分數詳細列出了我們的Legacy-HGV分時度假融資應收賬款總額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 優先的 | | 總計 |
FICO 分數 | | | | | | | | | | | | | |
700+ | $ | 96 | | | $ | 292 | | | $ | 126 | | | $ | 45 | | | $ | 80 | | | $ | 131 | | | $ | 770 | |
600-699 | 27 | | | 103 | | | 47 | | | 16 | | | 29 | | | 52 | | | 274 | |
| 3 | | | 13 | | | 7 | | | 2 | | | 4 | | | 7 | | | 36 | |
沒有得分(1) | 18 | | | 53 | | | 26 | | | 16 | | | 24 | | | 39 | | | 176 | |
總計 | $ | 144 | | | $ | 461 | | | $ | 206 | | | $ | 79 | | | $ | 137 | | | $ | 229 | | | $ | 1,256 | |
| | | | | | | | | | | | | |
本期註銷總額 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | $ | 5 | | | $ | 15 | |
(1)沒有FICO評分的分時度假融資應收賬款主要與外國借款人有關。
我們將收到的貸款(包括非應計貸款)按以下順序使用到期金額:服務費、利息、本金和滯納金。一旦貸款逾期91天,我們將停止應計利息,並沖銷在此之前確認的應計利息。如果貸款逾期不到 91 天,我們將恢復先前停止計息的貸款的應計利息。我們在貸款逾期121天后的一個月內為分時度假融資應收賬款全額準備金,隨後,在取消抵押品贖回權的過程完成並收到止贖單位的契約後,我們將無法收回的票據從儲備金中註銷。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們已停止計入分時度假融資應收賬款的利息,本金餘額總額為美元77百萬和美元76分別是百萬。 下表詳細介紹了對我們的分時度假應收賬款餘額總額的賬齡分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Legacy-HGV 分時度假融資應收賬款 |
| 2023年3月31日 |
(百萬美元) | 證券化 | | 未證券化 | | 總計 |
當前 | $ | 585 | | | $ | 573 | | | $ | 1,158 | |
已過期 31-90 天 | 10 | | | 11 | | | 21 | |
已過期 91-120 天 | 4 | | | 3 | | | 7 | |
逾期 121 天及以上 | 4 | | | 66 | | | 70 | |
總計 | $ | 603 | | | $ | 653 | | | $ | 1,256 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Legacy-HGV 分時度假融資應收賬款 |
| 2022年12月31日 |
(百萬美元) | 證券化 | | 未證券化 | | 總計 |
當前 | $ | 631 | | | $ | 520 | | | $ | 1,151 | |
已過期 31-90 天 | 9 | | | 8 | | | 17 | |
已過期 91-120 天 | 3 | | | 2 | | | 5 | |
逾期 121 天及以上 | 4 | | | 67 | | | 71 | |
總計 | $ | 647 | | | $ | 597 | | | $ | 1,244 | |
遺產鑽石分時度假融資應收賬款
我們對這些投資組合進行集體評估,目的是估算可變對價,因為我們持有大量單獨無關緊要的同質分時度假融資應收賬款。我們持續監控應收賬款的可收性。任何個人交易對手或交易對手羣體都沒有明顯的信用風險集中。我們使用一種稱為靜態資金池分析的技術作為估算預期違約情況和確定分時度假融資應收賬款損失備抵額的基礎。相關補貼的充足性由管理層通過分析多個因素來確定,例如當前的經濟狀況和行業趨勢,以及投資組合的具體風險特徵,包括假設的違約率、賬齡和這些應收賬款的歷史註銷。根據對抵押貸款組合的定期分析,津貼維持在管理層認為足夠的水平。
按平均FICO分數計算,我們在Legacy-Diamond收購和發放的分時度假融資應收賬款的總餘額如下:
| | | | | | | | | | | |
| Legacy-Diamond 收購分時度假融資應收 |
(百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
FICO 分數 | | | |
700+ | $ | 345 | | | $ | 373 | |
600-699 | 250 | | | 265 | |
| 53 | | | 55 | |
沒有得分(1) | 15 | | | 16 | |
總計 | $ | 663 | | | $ | 709 | |
(1)沒有FICO評分的分時度假融資應收賬款主要與外國借款人有關。
| | | | | | | | | | | |
| Legacy-Diamond 起源分時度假融資應收 |
(百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
FICO 分數 | | | |
700+ | $ | 332 | | | $ | 321 | |
600-699 | 177 | | | 163 | |
| 27 | | | 26 | |
沒有得分(1) | 5 | | | 5 | |
總計 | $ | 541 | | | $ | 515 | |
(1)沒有FICO評分的分時度假融資應收賬款主要與外國借款人有關。
下表詳細介紹了截至2023年3月31日我們按發起年份和FICO平均分數劃分的Legacy-Diamond收購和發放的分時度假融資應收賬款總額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Legacy-Diamond 收購分時度假融資應收 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 優先的 | | 總計 |
FICO 分數 | | | | | | | | | | | | | |
700+ | $ | — | | | $ | — | | | $ | 61 | | | $ | 74 | | | $ | 89 | | | $ | 121 | | | $ | 345 | |
600-699 | — | | | — | | | 42 | | | 47 | | | 63 | | | 98 | | | 250 | |
| — | | | — | | | 10 | | | 12 | | | 11 | | | 20 | | | 53 | |
沒有得分(1) | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 2 | | | 9 | | | 15 | |
總計 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 113 | | | $ | 137 | | | $ | 165 | | | $ | 248 | | | $ | 663 | |
| | | | | | | | | | | | | |
本期註銷總額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 2 | | | $ | 6 | | | $ | 7 | | | $ | 16 | |
(1)沒有FICO評分的分時度假融資應收賬款主要與外國借款人有關。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Legacy-Diamond 起源分時度假融資應收 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 優先的 | | 總計 |
FICO 分數 | | | | | | | | | | | | | |
700+ | $ | 55 | | | $ | 210 | | | $ | 67 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 332 | |
600-699 | 25 | | | 113 | | | 39 | | | — | | | — | | | — | | | 177 | |
| 3 | | | 16 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 27 | |
沒有得分(1) | 1 | | | 3 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | |
總計 | $ | 84 | | | $ | 342 | | | $ | 115 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 541 | |
| | | | | | | | | | | | | |
本期註銷總額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | |
(1)沒有FICO評分的分時度假融資應收賬款主要與外國借款人有關。
對於我們的 Legacy-Diamond 分時度假融資應收賬款,我們將收到的貸款(包括非應計貸款)按以下順序計入到期金額:服務費、利息、本金和滯納金。一旦貸款逾期91天,我們將停止應計利息,並沖銷在此之前確認的應計利息。如果貸款逾期不到 91 天,我們將恢復先前停止計息的貸款的應計利息。我們在貸款逾期121天后的一個月內為分時度假融資應收賬款全額準備金,隨後,在取消抵押品贖回權的過程完成並收到止贖單位的契約後,我們將無法收回的票據從儲備金中註銷。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們已停止累積本金餘額總額為美元的Legacy-Diamond分時度假融資應收賬款的利息397百萬和美元377分別是百萬。 下表詳細介紹了對我們的分時度假應收賬款餘額總額的賬齡分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遺產鑽石分時度假融資應收賬款 |
| 2023年3月31日 |
(百萬美元) | 證券化 | | 未證券化 | | 總計 |
當前 | $ | 330 | | | $ | 438 | | | $ | 768 | |
已過期 31-90 天 | 14 | | | 25 | | | 39 | |
已過期 91-120 天 | 5 | | | 7 | | | 12 | |
逾期 121 天及以上 | 13 | | | 372 | | | 385 | |
總計 | $ | 362 | | | $ | 842 | | | $ | 1,204 | |
| | | | | |
| 遺產鑽石分時度假融資應收賬款 |
| 2022年12月31日 |
(百萬美元) | 證券化 | | 未證券化 | | 總計 |
當前 | $ | 373 | | | $ | 442 | | | $ | 815 | |
已過期 31-90 天 | 13 | | | 19 | | | 32 | |
已過期 91-120 天 | 4 | | | 8 | | | 12 | |
逾期 121 天及以上 | 13 | | | 352 | | | 365 | |
總計 | $ | 403 | | | $ | 821 | | | $ | 1,224 | |
注意事項 6: 庫存
庫存由以下內容組成:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
已完成未售出的VOIs | $ | 1,293 | | | $ | 1,096 | |
施工中 | 6 | | | 62 | |
土地、基礎設施和其他 | 1 | | | 1 | |
總計 | $ | 1,300 | | | $ | 1,159 | |
下表列出了與VOI產品相關的銷售調整的成本以及對庫存賬面價值的相關影響。
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
調整銷售成本(1) | $ | 16 | | | $ | 7 | |
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,銷售調整成本分別降低了VOI的銷售成本並增加了庫存。
下表列出了與升級到收費服務項目時向客户發放現有所有權信貸相關的費用,記錄在VOI銷售成本中:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | | | |
與收費服務升級相關的 VOI 銷售成本 | $ | 3 | | | $ | 2 | | | | | |
在截至2023年3月31日的三個月中,我們以美元在紐約收購了一處房產136來自第三方開發商的百萬美元用於存貨。根據購買協議,沒有與該財產相關的進一步庫存承諾。
注意事項 7: 合併可變權益實體
截至2023年3月31日,我們進行了整合 9VIES。這些實體的活動主要限於向我們購買符合條件的無追索權分時度假融資應收賬款,以及發行債務證券和/或在債務融資機制下借款以促進此類購買。這些實體持有的分時度假融資應收賬款不適用於我們的債權人,也不是我們的合法資產,通過這些實體進行證券化的債務對我們來説也不構成法律責任。
我們已經確定我們是這些VIE的主要受益者,因為我們有權指導最嚴重影響其經濟表現的活動。我們也是這些分時度假融資應收賬款的服務商,我們經常替換或回購拖欠未償本金的分時度假融資應收賬款。此外,我們有義務承擔他們的損失,並有權獲得可能對他們來説意義重大的福利。只有我們的 VIE 的資產可用於償還相應實體的債務。
我們的簡明合併資產負債表包括這些實體的資產和負債,主要包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
限制性現金 | $ | 50 | | | $ | 48 | |
分時度假融資應收賬款,淨額 | 1,015 | | | 883 | |
無追索權債務,淨額 | 1,095 | | | 1,003 | |
注意 8: 對未合併關聯公司的投資
截至 2023 年 3 月 31 日,我們有 25% 和 50分別是VIE的BRE Ace LLC和1776 Holding LLC的所有權百分比。我們不合並BRE Ace LLC和1776 Holding LLC,因為我們不是主要受益人。對於兩個 VIE,我們的投資權益均包含在簡明資產負債表中 對未合併關聯公司的投資,所得權益包含在簡明的運營報表中 未合併關聯公司收益中的權益.
我們的 二未合併關聯公司的總債務餘額為美元380百萬和美元393截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬人。債務由他們的資產擔保,無法追索我們。由於我們在以下領域的投資權益,我們面臨的最大損失風險 二未合併的關聯公司主要限於 (i) 投資的賬面金額,總額為美元75百萬和美元72截至2023年3月31日和2022年12月31日分別為百萬美元,以及(ii)根據收費服務安排賺取的佣金和其他費用的應收賬款。參見注釋 15: 關聯方交易 以獲取更多信息。
注意事項 9: 無形資產
無形資產和相關的累計攤銷如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
(百萬美元) | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 |
商標名稱 | $ | 18 | | | $ | (18) | | | $ | — | |
管理合同 | 1,340 | | | (260) | | | 1,080 | |
俱樂部成員關係 | 139 | | | (42) | | | 97 | |
資本化軟件 | 171 | | | (104) | | | 67 | |
總計 | $ | 1,668 | | | $ | (424) | | | $ | 1,244 | |
| | | | | |
| 2022年12月31日 |
(百萬美元) | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 |
商標名稱 | $ | 18 | | | $ | (17) | | | $ | 1 | |
管理合同 | 1,340 | | | (230) | | | 1,110 | |
俱樂部成員關係 | 139 | | | (37) | | | 102 | |
資本化軟件 | 163 | | | (99) | | | 64 | |
總計 | $ | 1,660 | | | $ | (383) | | | $ | 1,277 | |
無形資產的攤銷費用為 $40百萬和美元48截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為百萬美元.
注意事項 10: 債務和無追索權債務
債務
下表詳細列出了我們的未償債務餘額及其相關利率:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
債務(1) | | | |
高級擔保信貸額度 | | | |
定期貸款,利率為 7.840%,2028 年到期 | $ | 1,281 | | | $ | 1,284 | |
左輪手槍的速率為 6.697%,2026 年到期 | 328 | | | 40 | |
優先票據,利率為 5.000%,2029 年到期 | 850 | | | 850 | |
優先票據,利率為 4.875%,2031 年到期 | 500 | | | 500 | |
其他債務 | 31 | | | 29 | |
債務總額,總額 | 2,990 | | | 2,703 | |
減去:未攤銷的遞延融資成本和折扣(2)(3) | (50) | | | (52) | |
債務總額,淨額 | $ | 2,940 | | | $ | 2,651 | |
(1)截至2023年3月31日和2022年12月31日,加權平均利率為 6.396% 和 6.143分別為%。
(2)金額包括與我們的定期貸款和優先票據相關的未攤銷遞延融資成本25百萬和美元19截至2023年3月31日,分別為百萬美元和美元26百萬和美元19截至2022年12月31日,分別為百萬。該金額還包括未攤銷的原始發行折扣6百萬和美元7截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬人。
(3)金額不包括未攤銷的遞延融資成本 $4截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,分別有百萬美元與我們的循環融資機制有關,其中包含在 其他資產在我們簡明的合併資產負債表中。
高級擔保信貸額度
截至 2023 年 3 月 31 日,我們有 $1循環信貸額度下未償還的百萬張信用證和 $1百萬未償還款由現金抵押品支持。截至2023年3月31日,我們遵守了所有適用的維護和財務契約和比率。截至 2023 年 3 月 31 日,我們有 $671左輪融資機制下剩餘的百萬借貸能力。
我們主要使用利率互換作為浮動利率債務的利率風險管理策略的一部分。這些利率互換與剩餘的基於倫敦銀行同業拆借利率的可用優先擔保信貸額度有關。因此,截至2023年3月31日,這些利率互換將我們定期貸款中基於倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率轉換為平均固定利率 1.32年利率百分比,到期日介於2023年至2028年之間,用於這筆借款的餘額,不超過我們的利率互換的名義價值。截至2023年3月31日,我們的定期貸款下利率互換的名義價值為美元705百萬。我們的利率互換已被指定為利率風險的現金流對衝工具,並按其估計的公允價值作為資產入賬 其他資產在我們的簡明合併資產負債表中。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的現金流套期保值的估計公允價值為美元51百萬和美元63分別為百萬。我們將與這些衍生工具相關的款項描述為利息支出,並出於列報目的對累計其他綜合收益進行了重新分類。 下表反映了中的活動 累計其他綜合收益在截至2023年3月31日的三個月中,與我們的衍生工具有關。
| | | | | |
| 衍生工具的未實現淨收益 |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 48 | |
重新分類前的其他綜合收入,淨額 | (6) | |
重新歸類為淨收入 | (4) | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 38 | |
2029 年和 2031 年到期的優先票據
優先無抵押票據由我們的某些子公司在優先無抵押基礎上擔保。截至2023年3月31日,我們遵守了所有適用的財務契約。
無追索權債務
下表詳細列出了我們的未償無追索權債務餘額和相關利率:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 3月31日 2023 | | 2022年12月31日 |
無追索權債務(1) | | | |
分時度假設施,平均費率為 5.890%,2025 年到期(3) | $ | 175 | | | $ | 98 | |
HGV 證券化債務,加權平均利率為 2.711%,2028 年到期 | 37 | | | 42 | |
HGV 證券化債務,加權平均利率為 3.602%,2032 年到期 | 89 | | | 98 | |
HGV 證券化債務,加權平均利率為 2.431%,2033 年到期 | 92 | | | 101 | |
HGV 證券化債務,加權平均利率為 4.304%,2034 年到期 | 152 | | | 168 | |
HGV 證券化債務,加權平均利率為 4.826%,2037 年到期 | 242 | | | 251 | |
HGV 證券化債務,加權平均利率為 3.658%,2039 年到期 | 122 | | | 134 | |
2019年鑽石度假村所有者信託基金,加權平均利率為 3.255%,2032 年到期 | 77 | | | 87 | |
2021 年鑽石度假村所有者信託,加權平均利率為 2.160%,2033 年到期 | 119 | | | 134 | |
無追索權債務總額,毛額 | 1,105 | | | 1,113 | |
減去:未攤銷的遞延融資費用(2) | (10) | | | (11) | |
無追索權債務總額,淨額 | $ | 1,095 | | | $ | 1,102 | |
(1)截至2023年3月31日和2022年12月31日,加權平均利率為 4.026% 和 3.539分別為%。
(2)金額僅與證券化債務有關,不包括未攤銷的遞延融資成本 $4截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬美元,與我們的分時度假設施有關 其他資產在我們的簡明合併資產負債表中。
(3)關於2022年5月執行的經修訂和重報的分時度假融資,分時度假融資的循環承諾期於2024年5月終止,但還款到期日從承諾終止日期延長了12個月,至2025年5月。
分時度假融資是一項無追索權債務,只能從作為抵押品和相關資產質押的分時度假融資應收賬款池中支付。截至2023年3月31日,我們的分時度假機制的剩餘借貸能力為美元575百萬。
我們需要將從客户那裏收到的為分時度假融資和證券化債務提供擔保的分時度假融資應收賬款存入第三方維護的存款賬户。存款賬户按月用於支付根據相應貸款協議應付的本金、利息和其他應付款。存款賬户的餘額為美元50截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,分別為百萬人,已包含在 限制性現金在我們簡明的合併資產負債表中。
債務到期日
截至2023年3月31日,我們的債務和無追索權債務的合同到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 債務 | | 無追索權債務 | | 總計 |
年 | | | | | |
2023 年(剩下的九個月) | $ | 13 | | | $ | 196 | | | $ | 209 | |
2024 | 16 | | | 215 | | | 231 | |
2025 | 15 | | | 333 | | | 348 | |
2026 | 342 | | | 126 | | | 468 | |
2027 | 13 | | | 91 | | | 104 | |
此後 | 2,591 | | | 144 | | | 2,735 | |
總計 | $ | 2,990 | | | $ | 1,105 | | | $ | 4,095 | |
注意 11: 公允價值測量
我們的金融資產和負債的賬面金額和估計公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| | | 層次級別 |
(百萬美元) | 攜帶 金額 | | 第 1 級 | | 第 3 級 |
資產: | | | | | |
分時度假融資應收賬款,淨額(1) | $ | 1,754 | | | $ | — | | | $ | 1,880 | |
負債: | | | | | |
債務,淨額(2) | 2,940 | | | 2,435 | | | 369 | |
無追索權債務,淨額(2) | 1,095 | | | 898 | | | 173 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| | | 層次級別 |
(百萬美元) | 攜帶 金額 | | 第 1 級 | | 第 3 級 |
資產: | | | | | |
分時度假融資應收賬款,淨額(1) | $ | 1,767 | | | $ | — | | | $ | 1,910 | |
負債: | | | | | |
債務,淨額(2) | 2,651 | | | 2,413 | | | 76 | |
無追索權債務,淨額(2) | 1,102 | | | 957 | | | 97 | |
(1)扣除融資應收賬款損失備抵後的賬面金額。
(2)扣除未攤銷的遞延融資成本和折扣後的賬面金額。
我們對公允價值的估計是使用可用的市場信息和適當的估值方法確定的。解釋市場數據和得出估計的公允價值是必要的。上表不包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款、預存款和應計負債,由於這些工具的到期日短和流動性,所有這些產品的公允價值都接近其賬面金額。
我們發放和收購的分時度假融資應收賬款的估計公允價值是使用貼現現金流模型確定的。我們的模型根據當前市場對類似安排的假設,將違約率、票面利率、信貸質量和貸款條款納入了與投資組合相對應的貸款條款。
我們的二級衍生金融工具的估計公允價值是根據可觀察的市場利率曲線和市場波動得出的對未來利率的預期,根據折現後的預計未來現金流確定的。請參閲註釋 10: 債務和無追索權債務以上。
我們的一級債務和無追索權債務的估計公允價值基於活躍債務市場的價格。我們的三級債務和無追索權債務的估計公允價值基於以下幾點:
•債務——基於類似發行獲得的指示性報價以及按風險調整後利率折現的預計未來現金流
•無追索權債務——基於按風險調整後的利率折現的預計未來現金流。
注意事項 12: 所得税
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,有效税率約為 19% 和 28分別為%。有效税率同比下降是由於本季度全球收入和離散項目的收益組合發生了變化,主要是未確認的税收優惠。我們的有效税率與21%的美國法定聯邦税率之間的差異主要是由於本季度包括股票薪酬和未確認的税收優惠在內的離散項目的好處,這些好處抵消了州和外國所得税的影響。
注意 13: 基於股份的薪酬
股票計劃
我們向某些員工和董事發行限制性股票單位(“服務限制性股票單位”)、非合格股票期權(“期權”)以及時間和績效歸屬限制性股票單位(“績效限制性股票單位”)。我們認可了 share-
基準薪酬支出為 $10百萬和美元11截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
截至2023年3月31日,未歸屬獎勵的未確認補償成本約為美元70百萬,預計將在加權平均期內確認 1.8年份。截至2023年3月31日,有 1,818,645根據該計劃可供未來發行的普通股。
服務 RSU
在截至2023年3月31日的三個月中,我們發佈了 491,426授予日期公允價值為 $ 的服務 RSU49.14,通常每年分等額分期付款 三年自撥款之日起。
選項
在截至2023年3月31日的三個月中, 我們授予了 301,215行使價為美元的期權49.14,通常會歸於此 三年從撥款之日起。
這些期權的加權平均授予日期公允價值為 $24.78,這是使用Black-Scholes-Merton期權定價模型確定的,假設包含在下表中。預期波動率是使用我們股價的歷史波動率計算得出的。無風險利率基於截至撥款日最接近預期壽命的國庫固定到期率。預期期限是使用期權的歸屬期和合同條款估算的。
| | | | | |
預期波動率 | 46.8 | % |
股息收益率 (1) | — | % |
無風險利率 | 4.2 | % |
預期期限(以年為單位) | 6.0 |
(1)在授予之日,我們沒有計劃在這些期權的預期期限內支付股息。
截至 2023 年 3 月 31 日,我們有 1,824,886可行使的未平倉期權。
高性能 RSU
在截至2023年3月31日的三個月中,我們發佈了 119,887授予日期公允價值為 $ 的績效 RSU49.14。性能 RSU 是在結算結束時結算的 3 年演出期,與 50業績限制性股票單位的百分比取決於公司調整後的扣除利息支出、税項、折舊和攤銷前的收益,進一步調整了與在建項目VOI銷售相關的收入和相關直接支出的淨延期和確認。剩下的 50績效 RSU 的百分比取決於某些合同銷售目標的實現情況。
如果認為績效目標有可能實現,則薪酬支出將記錄到績效期結束。如果未實現績效目標,則不會確認任何薪酬成本,任何先前確認的薪酬成本都將被撤銷。
員工股票購買計劃
2017年3月,董事會通過了希爾頓大度假公司員工股票購買計劃(“ESPP”),該計劃於2017年生效。關於 ESPP,我們發佈了 2.5根據ESPP可以購買的百萬股普通股。ESPP 允許符合條件的員工以不低於每股的價格購買我們的普通股 95購買當日普通股每股公允市場價值的百分比,不超過計劃管理人在發行期內設定的最大門檻。在截至2022年3月31日的三個月中,我們確認的金額低於美元1與該計劃相關的百萬薪酬支出。
在2022年第四季度,董事會修改了ESPP計劃,允許符合條件的員工以不低於每股的價格購買我們的普通股 85購買期第一天或購買期最後一天普通股每股公允市場價值的百分比,以較低者為準,但不得超過計劃管理人為發行期設定的最大門檻。該修正案於2023年生效。在截至2023年3月31日的三個月中,我們確認的金額低於美元1與該計劃相關的百萬薪酬支出。
注意 14: 每股收益
下表分別列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中我們的基本和攤薄後每股收益(“EPS”)的計算結果,以及這些計算中參考的相應加權平均已發行股數。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
(美元和已發行股數(百萬股,每股金額除外) | 2023 | | 2022 | | | | |
基本每股收益: | | | | | | | |
分子: | | | | | | | |
淨收入 | $ | 73 | | | $ | 51 | | | | | |
分母: | | | | | | | |
加權平均已發行股數 | 113 | | | 120 | | | | | |
基本每股收益(1) | $ | 0.65 | | | $ | 0.42 | | | | | |
攤薄每股收益: | | | | | | | |
分子: | | | | | | | |
淨收入 | $ | 73 | | | $ | 51 | | | | | |
分母: | | | | | | | |
加權平均已發行股數 | 114 | | | 122 | | | | | |
攤薄後每股(1) | $ | 0.64 | | | $ | 0.42 | | | | | |
(1)每股收益金額使用整數計算。
未償還的基於股份的薪酬獎勵的攤薄效應反映在攤薄後的每股普通股收益中,該方法採用了按該期間平均市場價格計算的庫存股方法。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們不包括在內 699,357和 338,109,資源pe實際上,是基於股份的薪酬獎勵,因為在國庫股方法下,它們的作用本來是反稀釋的。
股票回購
2022 年 5 月 4 日,我們的董事會批准了一項股票回購計劃,授權公司回購總額不超過美元500超過一百萬股已發行普通股 兩年時期。 下表彙總了截至2023年3月31日股票回購計劃下的股票回購活動:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 股份 | | 成本 |
截至2022年12月31日 | 7 | | | $ | 272 | |
回購 | 2 | | | 85 | |
截至2023年3月31日 | 9 | | | $ | 357 | |
從 2023 年 4 月 1 日到 2023 年 4 月 21 日,我們回購了 1.3百萬股售價 $60百萬。截至 2023 年 4 月 21 日,我們有 $83股票回購計劃下剩餘的百萬美元可用資金。
注意 15: 關聯方交易
BRE Ace LLC 和 1776 控股有限公司
我們舉行了 25BRE Ace LLC的所有權百分比,BRE Ace LLC是一家VIE,擁有分時度假物業及相關業務,俗稱 “希爾頓大度假集團旗下的埃拉拉”。
我們舉行了 50VIE 1776 Holding, LLC 的所有權百分比,該公司擁有分時度假物業及相關業務,被稱為 “希爾頓俱樂部查爾斯頓自由廣場”。
我們錄製 來自我們未合併關聯公司的收益淨值在我們的簡明合併運營報表中。參見注釋 8: 對未合併關聯公司的投資以獲取更多信息。此外,我們還通過與被投資方簽訂的收費服務協議賺取佣金和其他費用,以在埃拉拉、希爾頓度假大酒店和希爾頓俱樂部查爾斯頓自由廣場出售VOI。 下表彙總了這些數額,幷包含在 銷售、營銷、品牌和其他費用以我們截至他們成為關聯方之日的簡明合併運營報表為準。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | | | |
未合併關聯公司收益中的權益 | $ | 3 | | | $ | 3 | | | | | |
佣金和其他費用 | $ | 52 | | | $ | 33 | | | | | |
我們也有 $27百萬和美元23與收費服務協議相關的百萬筆未清應收賬款 應收賬款,淨額分別出現在我們截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表上。
注意 16: 業務板塊
我們通過以下方式經營我們的業務 二段:
•房地產銷售和融資— 我們營銷和出售我們擁有的VOI。我們還通過與第三方開發商的收費服務協議獲取 VOI。與我們擁有的VOI的銷售有關,我們提供消費者融資,其中包括向客户發放消費貸款以資助他們購買VOI所產生的利息收入以及償還貸款的收入。我們還通過償還第三方開發商向其VOI的購買者提供的貸款來獲得費用收入。
•度假村運營和俱樂部管理 — 我們管理俱樂部,並從會員交易所賺取激活費、年度會費和其他度假產品的交易費。我們還通過管理分時度假物業賺取費用。我們通過未售出庫存的單位租賃和俱樂部計劃下所有權交換而獲得的庫存來獲得租金收入。我們還從分時度假酒店的食品和飲料、零售和水療中心獲得收入。
我們的運營部門的業績主要根據調整後的扣除利息支出(不包括無追索權債務)、税收、折舊和攤銷前的收益(“息税折舊攤銷前利潤”)進行評估。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤,經進一步調整以排除某些項目,包括但不限於與以下內容相關的收益、虧損和支出:(i)其他收益,包括資產處置和外幣交易;(ii)債務重組/退休;(iii)非現金減值損失;(iv)基於股份的和其他薪酬支出;(v)其他項目,包括但不限於與收購相關的成本,重組、收購會計產生的保費和折扣的攤銷以及其他非現金和一次性費用。
我們在衡量分部經營業績時不將未合併關聯公司的收益(虧損)中的權益計入其中。
下表列出了經合併金額調節後的應申報分部的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | | | |
收入: | | | | | | | |
房地產銷售和融資 | $ | 550 | | | $ | 452 | | | | | |
度假村運營和俱樂部管理(1) | 302 | | | 268 | | | | | |
分部總收入 | 852 | | | 720 | | | | | |
費用補償 | 95 | | | 66 | | | | | |
分段間淘汰(1) | (13) | | | (7) | | | | | |
總收入 | $ | 934 | | | $ | 779 | | | | | |
(1)包括度假村運營和俱樂部管理部門為在度假村提供折扣套餐住宿而向房地產銷售和融資部門收取的費用。這些費用總額為 $13百萬和美元7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
下表列出了經調整後的應申報分部的調整後息税折舊攤銷前利潤:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤 | | | | | | | |
房地產銷售和融資(1) | $ | 169 | | | $ | 153 | | | | | |
度假村運營和俱樂部管理(1) | 109 | | | 101 | | | | | |
分部調整後的息税折舊攤銷前 | 278 | | | 254 | | | | | |
收購和整合相關費用 | (17) | | | (13) | | | | | |
一般和行政 | (42) | | | (42) | | | | | |
折舊和攤銷 | (51) | | | (60) | | | | | |
許可費支出 | (30) | | | (25) | | | | | |
其他收益,淨額 | 1 | | | 1 | | | | | |
利息支出 | (44) | | | (33) | | | | | |
所得税支出 | (17) | | | (20) | | | | | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 3 | | | 3 | | | | | |
減值支出 | — | | | (3) | | | | | |
其他調整項目(2) | (8) | | | (11) | | | | | |
淨收入 | $ | 73 | | | $ | 51 | | | | | |
(1)包括分段間交易。有關更多討論,請參閲上面按可申報細分市場列出的收入表。
(2)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,該金額包括與股票薪酬、重組、一次性費用和其他相關的成本 我們的應申報細分市場中包含的非現金項目。
注 17: 承付款和或有開支
承諾
我們已經與開發商達成了某些安排,根據這些安排,我們承諾在將來購買度假所有權單位或其他房地產,以我們的希爾頓大度假品牌進行銷售和出售。截至 2023 年 3 月 31 日,我們承諾購買大約 $57一段時間內的百萬存貨 兩年和 $12正常業務過程中的數百萬項其他承諾。我們還承諾達成一項協議,在夏威夷交換地塊,前提是必須成功完成分區、土地使用要求和其他適用的監管要求。根據相應安排的條款,收購的實際金額和時間可能會發生變化,在某些情況下也可能允許取消。
在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月中,我們完成了 $136根據我們的庫存承諾,需要購買數百萬件。 截至2023年3月31日,我們根據這些安排承擔的剩餘債務預計將按以下方式產生:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 |
庫存購買義務(1) | $ | — | | | $ | 57 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 57 | |
其他承諾(2) | 8 | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12 | |
總計 | $ | 8 | | | $ | 61 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 69 | |
(1)包括對南卡羅來納州和日本房地產的承諾。
(2)主要涉及與信息技術和贊助有關的承諾。
訴訟突發事件
我們參與了正常業務過程中引發的訴訟,其中一些訴訟包括鉅額款項索賠。我們在每個資產負債表日期評估這些法律訴訟和索賠,以確定出現不利結果的可能性,並在可能產生負債的情況下,確定我們合理估計損失金額的能力。當確定可能已發生負債並且可以合理估計損失金額時,我們會記錄或有訴訟負債。
截至2023年3月31日,我們的應計負債約為美元118百萬用於所有法律事務。大約 $98這些應計負債中有100萬美元與2022年3月對戴蒙德作出的判決有關
2015年提起的案件,截至收購之日,該案被認為不可能且不可估計。此事受保險範圍限制,因此,我們記錄的應收保險索賠為美元81百萬以內應收賬款,淨額 在我們的簡明合併資產負債表中。
儘管我們目前認為,這些訴訟的最終結果,無論是個人還是總體而言,都不會對公司的財務狀況、現金流產生重大影響,也不會對我們的經營業績的整體趨勢產生重大不利影響,但法律訴訟本質上是不確定的,不利的裁決單獨或總體上可能會對公司的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
擔保債券
我們使用與VOI銷售相關的擔保債券來滿足某些州的監管要求。除其他外,此類擔保能力的可用性、條款和條件以及定價取決於提供擔保能力的保險公司關聯公司的持續財務實力和穩定性、此類能力的普遍可用性以及我們的公司信用評級。我們有擔保提供商的承諾金額為 $344截至2023年3月31日為百萬美元,主要由託管和補貼相關債券組成。
注十八: 後續事件
管理層已經評估了截至2023年4月27日(簡明合併財務報表發佈之日)的所有後續事件。管理層的分析結果表明,隨後沒有發生任何需要考慮或調整我們在未經審計的財務報表中披露的重大事件。
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。
關於前瞻性陳述的警示説明
本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》(“證券法”)第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第21E條所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述傳達了管理層對HGV未來的預期,並基於管理層的信念、預期、假設以及HGV發表此類陳述時管理層可獲得的計劃、估計、預測和其他信息。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述,可以用術語來識別,例如 “展望”、“相信”、“期望”、“潛力”、“目標”、“繼續”、“可能”、“可以”、“將”、“尋求”、“大約”、“項目”、“預測”、“打算”、“估計”、“預期”、” “未來”、“指導”、“目標” 或這些詞或其他類似詞語的否定版本,儘管並非所有前瞻性陳述都可能包含此類詞語。本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述包括與HGV的收入、收益、税收、現金流及相關財務和運營指標相關的陳述,以及對未來運營、財務和業務業績的預期,以及其他非歷史事實的預期未來事件和預期。
HGV提醒您,我們的前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,包括HGV無法控制的因素,這些因素可能導致實際業績、業績或成就與未來業績存在重大差異。這些風險或不確定性中的任何一項或多項都可能對HGV的運營、收入、營業利潤和利潤率、下文 “—運營指標” 中討論的關鍵業務運營指標、財務狀況或信用評級產生不利影響。
有關可能導致HGV實際業績與本10-Q表季度報告中前瞻性陳述中表達或暗示的存在重大差異的因素的更多信息,請參閲 “第一部分——第1A項” 中討論的風險因素。風險因素” 和我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中的風險因素摘要,由我們在向美國證券交易委員會提交的其他定期報告中不時描述的風險因素補充和更新。可能還有其他風險和不確定性,我們目前無法預測,或者我們目前預計不會對我們的業務產生重大不利影響。除了 HGV 根據聯邦證券法披露重要信息的持續義務外,我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來發展、管理層預期變化還是其他原因。
本 10-Q 表季度報告中使用的術語
除非上下文另有要求,否則本10-Q表季度報告中提及的 “Hilton Grand Vacations”、“HGV”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 是指希爾頓大度假公司及其合併子公司。除非上下文另有要求,否則提及我們的 “物業” 或 “度假村” 是指我們管理或擁有的分時度假物業。在這些度假村和單位中,有一部分由我們或我們擁有權益的合資企業直接擁有;其餘度假村和單位歸我們的第三方所有者所有。
“已開發” 是指來自HGV開發的項目的VOI庫存。
“服務費” 是指我們代表第三方開發者出售和管理的 VOI 庫存。
“Just-in-Time” 是指主要來自交易的VOI庫存,這些交易旨在將我們收購的時間與我們向買家出售該庫存的時間緊密聯繫起來。
“基於積分” 是指由向信託捐贈的實物房地產支持的VOI銷售。
“VOI” 是指度假所有權間隔和權益。
“藏品” 是指Diamond的單用途和多用途信託中收購的度假村物業投資組合。
非公認會計準則財務指標
本10-Q表季度報告包括對美國公認會計原則(“U.S. GAAP”)未認可條款的討論,以及未根據美國公認會計原則計算的財務指標,包括扣除利息支出(不包括與我們的無追索權債務相關的利息支出)、税收和折舊攤銷(“EBITDA”)以及調整後的息税折舊攤銷前利潤。
運營指標
這份10-Q表季度報告包括對關鍵業務運營指標的討論,包括合同銷售、銷售收入、房地產利潤、旅遊流量和每位客人的交易量(“VPG”)。
有關這些術語的含義、公司提供非公認會計準則財務指標的原因以及非公認會計準則財務指標與根據美國公認會計原則計算的指標的對賬的討論,請參閲 “管理層使用的關鍵業務和財務指標及術語” 和 “經營業績”。
概述
我們的業務
我們是一家全球分時度假公司,主要以希爾頓大度假品牌開發、營銷、銷售、管理和運營分時度假度假村、分時度假計劃和輔助預訂服務。我們的業務主要包括:為我們和第三方出售度假所有權間隔和度假所有權權益(統稱為 “VOI” 或 “VOI”);為消費者購買分時度假提供融資和服務貸款;運營度假村和分時度假計劃;管理基於積分的希爾頓大度假俱樂部和希爾頓俱樂部交換計劃以及基於鑽石積分的多度假村分時度假俱樂部和交換計劃。
2022 年,我們開始在某些銷售中心提供名為 HGV Max 的新俱樂部會員資格。對於任何購買 VOI 的客户,此會員資格允許在我們網絡內的所有酒店中使用積分。該會員資格為現有俱樂部所有者提供了新的目的地,為新買家提供了更廣泛的度假機會。它還結合了我們現有計劃的最佳優惠、新的旅行優惠、希爾頓酒店折扣和優惠以及HGV Max所有者可用的其他體驗選項。我們的俱樂部服務,包括 HGV Max,統稱為 “俱樂部”。
截至 2023 年 3 月 31 日,我們在美國(“美國”)、歐洲、墨西哥、加勒比地區、加拿大和日本擁有 150 多處房產。我們的大量物業和VOI集中在佛羅裏達州、歐洲、夏威夷、加利福尼亞州、亞利桑那州、內華達州和弗吉尼亞州,提供寬敞的公寓式住宿,提供一流的設施和優質的服務。截至 2023 年 3 月 31 日,我們在俱樂部提供的服務中擁有大約 51.9 萬名會員。根據俱樂部會員的類型,會員可以靈活地將自己的VOI兑換成任何希爾頓度假大酒店、希爾頓系統中由19個行業領先品牌組成的約7,000家酒店中的任何酒店或附屬酒店,以及眾多體驗式度假選項,例如遊輪和導遊,或者他們可以選擇通過外部交換計劃將自己的VOI兑換成世界各地其他各種分時度假勝地的住宿。
我們的細分市場
我們的業務分為兩個部分:(1)房地產銷售和融資;以及(2)度假村運營和俱樂部管理。
房地產銷售和融資
我們的主要產品包括營銷和銷售由我們或第三方開發的永久轉讓的收費VOI,以及房地產權益使用權。這種所有權權益通常相當於每年或每兩年在VOI所在的分時度假勝地停留一週的房地產權益。傳統上,分時度假運營商為購置土地和建造分時度假物業所需的投資提供100%的資金。我們通過已開發物業以及與第三方開發商的收費服務協議和即時協議來獲取VOI,並將庫存策略的重點放在制定最佳庫存組合上。收費服務協議使我們能夠通過VOI和俱樂部會員資格的銷售和營銷以及分時度假物業的管理產生費用,而無需我們為收購和施工成本提供資金。準時協議使我們能夠以某種方式採購VOI庫存,使我們能夠將庫存的收購時間與向買家出售的時間聯繫起來。自有庫存(包括準時庫存)的銷售通常會增加調整後的息税折舊攤銷前利潤貢獻,而收費服務銷售需要的初始投資較少,使我們能夠加快銷售增長。通過增加俱樂部會員基礎和管理的房產,自有庫存的銷售和按服務收費的銷售都會產生長期、可預測的費用流,從而產生可觀的投資資本回報。
我們的另一項產品是營銷和銷售我們其中一個系列的實益權益,其代表是每年或每兩年分配一次積分,可用於在該系列中的任何度假村度假。一般而言,藏品中VOI的購買者不會獲得該館藏中度假村物業的直接所有權權益。更確切地説,對於每個藏品而言,根據適用的協議,一個或多個受託人擁有契約費、簡單房地產權益或等同功能權益的合法所有權,或者在某些情況下,擁有為各自藏品協會成員謀福利的租賃房地產權益的合法所有權。
在截至2023年3月31日的三個月中,收費服務和準時庫存的銷售額分別佔合同銷售額的33%和17%。見”管理層使用的關鍵業務和財務指標及術語—房地產銷售運營指標” 用於進一步討論合同銷售。按當前定價計算,與我們目前在開放或即將開放的項目中出售的庫存以及未來將在註冊、交付或施工後可供出售的新項目或現有項目的庫存相關的合同銷售價值估計為117億美元。資本效率安排,包括我們的收費服務和準時庫存,約佔供應量的38%。我們認為,對長期供應的可見性使我們能夠有效地管理庫存以滿足預期的銷售額,減少資本投資,最大限度地減少房地產市場週期性的風險敞口,並降低進入新市場的風險。
我們主要通過我們的市場內和場外銷售中心分銷網絡銷售度假所有權產品。我們的產品目前在美國、墨西哥、加拿大、歐洲和日本銷售。我們在主要市場和受歡迎的休閒目的地設有銷售分銷中心,這些目的地全年都有需求,並且一直為度假所有權提供友好的環境。我們在不同的國內和國際地點擁有50多個銷售分銷中心。我們的營銷和銷售活動以有針對性的直接營銷和高度個性化的銷售方法為基礎。我們使用有針對性的直接營銷來吸引那些被認定有經濟能力為我們的產品付款、經常出差的休閒旅行者並且與我們的品牌有親和力的潛在會員。遊覽流程質量會影響關鍵指標,例如關閉率和 VPG,定義見”管理層使用的關鍵業務和財務指標及術語——房地產銷售運營指標。”此外,旅遊流程的質量會影響銷售收入和分時度假融資應收賬款的可收性。在截至2023年3月31日的三個月中,我們的合同銷售額中有69%來自現有所有者,而截至2022年3月31日的三個月中,這一比例為73%。
我們為購買我們開發和收購的庫存的會員提供融資,並從貸款中獲得利息收入。我們的分時度假融資應收賬款由標的VOI抵押,通常結構為 10 年,全額攤銷固定利率的貸款,年利率通常在2.5%至25%之間。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,融資傾向分別為59%和65%。我們計算融資傾向的方法是,在該期間起草的融資合同的合同銷售量除以該期間產生的所有合同的合同銷售量。
我們的貸款利率由首付金額、借款人的信用狀況和貸款期限等因素決定。發放給美國和加拿大借款人的貸款的加權平均FICO分數如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
加權平均 FICO 分數 | 737 | | | 740 | |
允許預付款,無需支付罰款。當會員違約時,我們最終會將其VOI退回庫存進行轉售,並且該會員將不再加入我們的俱樂部。
我們的部分分時度假融資應收賬款是在我們的證券化交易中作為抵押品抵押的,這些交易過去和將來都可能為我們的業務活動提供資金。在這些證券化交易中,成立特殊目的實體是為了發行各種類別的債務證券,這些證券通常由單一資產池抵押,該資產池由我們服務的分時度假融資應收賬款和相關的現金存款組成。有關其他信息,請參閲註釋 5: 分時度假融資應收賬款在我們的簡明合併財務報表中。
此外,我們還通過償還證券化分時度假融資應收賬款以及我們的收費服務項目的第三方開發商向其VOI的購買者提供的貸款來賺取費用。
度假村運營和俱樂部管理
我們與由我們或第三方開發的分時度假村的HOA簽訂了管理協議。每個 HOA 都由一個由業主和開發商代表組成的董事會管理,負責確保度假村維護良好,財務穩定。我們的服務包括度假村的日常運營、度假村的維護、編制賬簿和財務記錄,包括報告、預算和預測,安排年度審計和維護費賬單和收款,以及個人就業培訓和監督。我們的HOA管理協議規定了成本加上管理費,這意味着我們賺取的費用通常等於運營相關度假村成本的10%至15%。因此,由於度假村運營費用相對固定,我們賺取的費用是高度可預測的,而且我們的管理費不受租金或入住率變化的影響。我們還報銷了執行服務所產生的成本,主要與提供現場服務的人員有關。我們的管理協議的原始條款通常包括m三到五年和
這些協議須定期延長, 為期一至三年。除非任何一方在期限到期之前提前發出終止通知,否則其中許多協議會自動續訂。自我們成立以來,與我們自有或收費服務物業相關的管理協議均未終止或失效。
我們還管理和運營俱樂部和交流計劃。當所有者購買 VOI 時,他們通常會註冊一個俱樂部,該俱樂部允許會員將積分兑換成多種度假選項。除了年度會員費外,俱樂部會員還根據他們在俱樂部系統中選擇的交易所支付增量費用。
我們出租未售出的VOI庫存、第三方庫存和通過俱樂部計劃進行所有權交換而獲得的庫存。我們通過租賃第三方庫存賺取費用。此外,我們還在這些分時度假酒店提供輔助服務,包括食品和飲料、零售和水療服務。
管理層使用的關鍵業務和財務指標和術語
房地產銷售運營指標
我們使用以下關鍵運營指標來衡量我們的業績:
•合同銷售 代表在我們收到合同價格至少 10% 的首付期間簽署的購買協議下的 VOI 產品(按服務收費、準時交貨、已開發和基於積分)的總金額。合同銷售不同於收入 VOI的淨銷售額由於收入確認的要求以及激勵措施的調整,我們在簡明的合併運營報表中報告了這一點。儘管我們在簡明的合併財務報表中沒有將收費服務合作伙伴開發的VOI產品的銷售價格記錄為收入,而是根據美國公認會計原則將賺取的佣金記錄為收入,但我們認為合同銷售是一項重要的運營指標,反映了我們業務的總量和銷售速度,並認為它為我們的業績與競爭對手的業績提供了有意義的可比性,競爭對手的VOI產品採購方式可能有所不同。
我們認為,就運營指標而言,合併列報合同銷售額(按服務收費、準時銷售、開發銷售和基於積分)最為合適;有關合同銷售拆分的其他信息包含在下文的 “—房地產” 中。
•銷售收入代表 VOI的淨銷售額,通過銷售收費服務間隔所賺取的佣金和品牌費。
•房地產利潤 表示銷售收入減去扣除營銷收入後的VOI銷售成本、銷售和營銷成本。房地產利潤率百分比是通過將房地產利潤率除以銷售收入計算得出的。我們認為這是一項重要的運營措施,因為它衡量了我們的銷售和營銷支出以及庫存成本管理的效率。
•遊覽流程 表示在此期間在我們的銷售中心進行的銷售演示的數量。
•每位訪客的音量(“VPG”) 表示歸屬於我們銷售地點旅遊的銷售額,計算方法是將合同銷售額(不包括電話銷售)除以遊覽流量。我們認為VPG是一項重要的運營指標,因為它將平均交易價格與成交率相結合,衡量了我們銷售過程的有效性。
息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷
此處列出的息税折舊攤銷前利潤是一項未根據美國公認會計原則確認的財務指標,它反映了扣除利息支出(不包括無追索權債務)、所得税折舊和攤銷準備金的淨收益。
此處列出的調整後息税折舊攤銷前利潤按先前定義的息税折舊攤銷前利潤計算,經進一步調整後不包括某些項目,包括但不限於與以下項目相關的收益、虧損和支出:(i)其他收益,包括資產處置和外幣交易;(ii)債務重組/退休;(iii)非現金減值損失;(iv)基於股份的支出和其他薪酬支出;(v)其他項目,包括但是不限於與收購、重組、保費攤銷和收購產生的折扣相關的成本會計, 以及其他非現金和一次性費用.
根據美國公認會計原則,息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不是認可的條款,不應將其視為淨收入或其他根據美國公認會計原則得出的財務業績或流動性指標的替代方案。此外,我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的定義可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論。
我們認為,息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關我們以及我們的財務狀況和經營業績的有用信息,原因如下:(i)息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是我們的管理團隊用來評估我們的經營業績和做出日常運營決策的衡量標準之一;(ii)息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤經常被證券分析師、投資者和其他利益相關方用作比較業績或業績的常用績效指標估算我們行業中各公司的估值。
息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性,不應單獨考慮,也不應將其作為淨收益、現金流或其他根據美國公認會計原則報告的業績分析方法的替代品。其中一些限制是:
•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們的利息支出(不包括無追索權債務的利息支出),也不反映償還債務利息或本金所需的現金需求;
•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們的税收支出或納税的現金需求;
•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映歷史現金支出或未來資本支出要求或合同承諾;
•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們認為不代表未來運營的事項對收益的影響或變化;
•息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映未來置換正在折舊和攤銷的資產的任何現金需求;以及
•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方法可能與我們行業中的其他公司不同,這限制了它們作為比較指標的用處。
由於這些限制,不應將息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤視為我們可用於業務增長再投資的可支配現金,也不應將其視為衡量我們可用於履行義務的現金指標。
運營結果
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月相比
分部業績
下表按細分市場列出了我們的收入。我們在衡量分部經營業績時不將未合併關聯公司的收益(虧損)中的權益計入其中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
房地產銷售和融資 | $ | 550 | | | $ | 452 | | | $ | 98 | | | 21.7 | | | | | | | | | |
度假村運營和俱樂部管理 | 302 | | | 268 | | | 34 | | | 12.7 | | | | | | | | | |
分部總收入 | 852 | | | 720 | | | 132 | | | 18.3 | | | | | | | | | |
費用補償 | 95 | | | 66 | | | 29 | | | 43.9 | | | | | | | | | |
分段間淘汰(1) | (13) | | | (7) | | | (6) | | | 85.7 | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 934 | | | $ | 779 | | | $ | 155 | | | 19.9 | | | | | | | | | |
(1)請參閲註釋 16: 業務板塊在我們的簡明合併財務報表中,詳細瞭解分部間沖銷情況。
我們使用細分市場調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們的業務板塊的經營業績,如附註16所述: 業務板塊在我們的簡明合併財務報表中。要討論我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的定義、管理層如何使用它們來管理我們的業務以及其用處的重大限制,請參閲 “——管理層使用的關鍵業務和財務指標和術語——息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤”。下表將淨收入(我們最具可比性的美國公認會計準則財務指標)與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
淨收入 | $ | 73 | | | $ | 51 | | | $ | 22 | | | 43.1 | | | | | | | | | |
利息支出 | 44 | | | 33 | | | 11 | | | 33.3 | | | | | | | | | |
所得税支出 | 17 | | | 20 | | | (3) | | | (15.0) | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 51 | | | 60 | | | (9) | | | (15.0) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
税前利潤 | 185 | | | 164 | | | 21 | | | 12.8 | | | | | | | | | |
其他收益,淨額 | (1) | | | (1) | | | — | | | — | | | | | | | | | |
基於股份的薪酬支出 | 10 | | | 11 | | | (1) | | | (9.1) | | | | | | | | | |
減值支出 | — | | | 3 | | | (3) | | | (100.0) | | | | | | | | | |
收購和整合相關費用 | 17 | | | 13 | | | 4 | | | 30.8 | | | | | | | | | |
其他調整項目(1) | 7 | | | 12 | | | (5) | | | (41.7) | | | | | | | | | |
調整後 EBITDA | $ | 218 | | | $ | 202 | | | $ | 16 | | | 7.9 | | | | | | | | | |
(1)這些金額包括與重組相關的成本、一次性費用、收購會計產生的保費攤銷和其他非現金項目。
下表將我們的分部調整後的息税折舊攤銷前利潤與調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤 | | | | | | | | | | | | | | | |
房地產銷售和融資(1) | $ | 169 | | | $ | 153 | | | $ | 16 | | | 10.5 | | | | | | | | | |
度假村運營和俱樂部管理(1) | 109 | | | 101 | | | 8 | | | 7.9 | | | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併關聯公司的調整後息税折舊攤銷前利潤 | 3 | | | 3 | | | — | | | — | | | | | | | | | |
許可費支出 | (30) | | | (25) | | | (5) | | | 20.0 | | | | | | | | | |
一般和行政(2) | (33) | | | (30) | | | (3) | | | 10.0 | | | | | | | | | |
調整後 EBITDA | $ | 218 | | | $ | 202 | | | $ | 16 | | | 7.9 | | | | | | | | | |
(1)包括分部間交易、基於股份的薪酬、折舊和其他歸因於分部的調整。
(2)不包括與分部相關的基於股份的薪酬、折舊和其他調整項目。
房地產銷售和融資
根據會計準則編纂主題606,”與客户簽訂合同的收入” (“ASC 606”),銷售在建VOI的收入和履行和獲得合同的相關成本(“直接成本”)將推遲到施工活動被視為已完成的時刻。房地產銷售和融資領域受到與建築相關的延期和確認活動的影響。在推遲銷售VOI和在建項目的相關直接成本的時期,隨着與這些銷售相關的間接營銷和銷售成本被確認為本期產生的間接營銷和銷售成本,利潤百分比通常會收縮。在先前推遲的VOI銷售和相關的直接成本在施工完成後確認的時期,隨着與這些銷售相關的間接營銷和銷售成本在前幾個時期得到確認,利潤百分比通常會增加。
下表顯示了在建物業VOI收入和直接成本銷售的延期和確認: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | | | | | |
VOI 的銷售(延期) | $ | — | | | $ | (42) | | | $ | 42 | | | | | | | |
VoiS 識別碼的銷售 | 4 | | | — | | | 4 | | | | | | | |
VOI(延期)確認的淨銷售額 | 4 | | | (42) | | | 46 | | | | | | | |
VOI 銷售成本(延期) | — | | | (13) | | | 13 | | | | | | | |
VOI 銷售認可成本 | 1 | | | — | | | 1 | | | | | | | |
VOI 銷售(延期)確認的淨成本 | 1 | | | (13) | | | 14 | | | | | | | |
銷售和營銷費用(延期) | — | | | (7) | | | 7 | | | | | | | |
銷售和營銷費用確認 | 1 | | | — | | | 1 | | | | | | | |
淨銷售和營銷費用(延期)確認 | 1 | | | (7) | | | 8 | | | | | | | |
網絡構造(延期)確認 | $ | 2 | | | $ | (22) | | | $ | 24 | | | | | | | |
在截至2023年3月31日的三個月中,房地產銷售和融資板塊的收入與2022年同期相比增加了9,800萬美元,這主要是由於與2022年同期相比,遊覽量增加和新庫存可用性增加了8700萬美元,導致VOI銷售額和按服務收費物業銷售獲得的佣金增加了8700萬美元。此外,融資收入增加了1000萬美元,這主要與我們的貸款組合的增加和加權平均利率的提高有關。
截至2023年3月31日的三個月,房地產銷售和融資調整後的息税折舊攤銷前利潤與2022年同期相比增加了1,600萬美元,這主要是由於上述收入的增加。
有關房地產銷售和融資領域的收入和支出的進一步討論,請參閲 “—房地產” 和 “—融資”。
度假村運營和俱樂部管理
在截至2023年3月31日的三個月中,度假村運營和俱樂部管理板塊的收入與2022年同期相比增加了3,400萬美元,這主要是由於租金收入的增加。與2022年同期相比,租金收入的增長主要是由平均每晚收取的房費增加以及佔用房間夜數的增加所推動的。度假村運營和俱樂部管理收入的額外增長是由於度假村管理收入的增加,這主要是由費用增加所推動的。
在截至2023年3月31日的三個月中,度假村運營和俱樂部管理板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤與2022年同期相比增加了800萬美元,這主要是由於上述度假村和俱樂部管理和租金收入的增加,但部分被度假村和俱樂部管理費用增加所抵消,這是因服務入境人數和交易活動增加而產生的人事相關成本所致。
有關度假村運營和俱樂部管理部門的收入和支出的進一步討論,請參閲 “—度假村和俱樂部管理” 和 “—租賃和輔助服務”。
房地產銷售和融資板塊
房地產
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 (1) | | | | |
(百萬美元,Tour flow 和 VPG 除外) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
合同銷售 | $ | 523 | | | $ | 509 | | | $ | 14 | | | 2.8 | | | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | | | | | |
收費服務銷售(2) | (174) | | | (129) | | | (45) | | | 34.9 | | | | | | | | | |
應收賬款損失融資準備金 | (30) | | | (31) | | | 1 | | | (3.2) | | | | | | | | | |
可報告性及其他: | | | | | | | | | | | | | | | |
在建VOI銷售額的淨確認(3) | 4 | | | (42) | | | 46 | | | NM | | | | | | | | |
付費銷售升級,淨額 | 5 | | | 4 | | | 1 | | | 25.0 | | | | | | | | | |
其他(4) | (10) | | | (42) | | | 32 | | | (76.2) | | | | | | | | | |
VOI的淨銷售額 | $ | 318 | | | $ | 269 | | | $ | 49 | | | 18.2 | | | | | | | | | |
遊覽流程 | 130,268 | | | 98,601 | | | 31,667 | | | | | | | | | | |
VPG | $ | 3,969 | | | $ | 4,849 | | | $ | (880) | | | | | | | | | | | |
(1)NM-百分比變化方面的波動沒有意義。
(2)代表收費服務物業的合同銷售,我們從中賺取佣金和品牌費。
(3)表示與在建VOI銷售相關的收入的淨確認額,這些收入將在施工完成時確認。
(4)包括收入確認調整,包括撤銷和銷售激勵金額。
在截至2023年3月31日的三個月中,合同銷售額與2022年同期相比增加了1400萬美元,這主要是由於旅遊流量增加,但部分被VPG的減少所抵消,以及我們的度假村在2023年有新的庫存可供出售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
銷售、營銷、品牌和其他費用 | $ | 158 | | $ | 119 | | $ | 39 | | 32.8 | | | | | | | | |
減去: | | | | | | | | | | | | | | | |
營銷收入和其他費用 | 51 | | 50 | | 1 | | 2.0 | | | | | | | | |
佣金和品牌費 | 107 | | 69 | | 38 | | | 55.1 | | | | | | | | |
VOI的淨銷售額 | 318 | | 269 | | 49 | | 18.2 | | | | | | | | |
銷售收入 | 425 | | 338 | | 87 | | | 25.7 | | | | | | | | |
減去: | | | | | | | | | | | | | | | |
VOI 銷售成本 | 50 | | 40 | | 10 | | 25.0 | | | | | | | | |
銷售和營銷費用,淨額(1) | 240 | | 186 | | 54 | | 29.0 | | | | | | | | |
房地產開支 | $ | 290 | | $ | 226 | | $ | 64 | | | 28.3 | | | | | | | | |
房地產利潤 | $ | 135 | | $ | 112 | | $ | 23 | | | 20.5 | | | | | | | | |
房地產利潤率 | 31.8 | % | | 33.1 | % | | | | | | | | | | | | |
(1)包括通過我們針對現有所有者和潛在首次購房者的營銷計劃確認的收入以及與銷售激勵措施、產權服務和文件合規相關的收入。
在截至2023年3月31日的三個月中,房地產利潤與2022年同期相比增加了2300萬美元,這得益於銷售收入增加了8700萬美元,但被房地產支出增加6400萬美元所抵消。
這些增長主要是由於 VOI 淨銷售額的增加,這得益於延期在建房產的確認,以及與2022年同期相比,截至2023年3月31日的三個月中,銷售收費服務物業所賺取的佣金和品牌費增加。房地產支出隨着相關收入的增加而增加。
融資
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
利息收入 | $ | 66 | | $ | 55 | | $ | 11 | | 20.0 | | | | | | | | |
其他融資收入 | 8 | | 9 | | (1) | | (11.1) | | | | | | | | |
融資收入 | 74 | | 64 | | 10 | | 15.6 | | | | | | | | |
消費者融資利息支出 | 11 | | 7 | | 4 | | 57.1 | | | | | | | | |
其他融資費用 | 13 | | 12 | | 1 | | 8.3 | | | | | | | | |
融資費用 | 24 | | 19 | | 5 | | 26.3 | | | | | | | | |
融資利潤 | $ | 50 | | $ | 45 | | $ | 5 | | 11.1 | | | | | | | | |
融資利潤率 | 67.6 | % | | 70.3 | % | | | | | | | | | | | | |
在截至2023年3月31日的三個月中,融資利潤與2022年同期相比增加了500萬美元,這得益於融資收入增加了1000萬美元,但部分被500萬美元的融資支出增加所抵消。
融資收入的增加主要是由於我們的貸款組合增加和加權平均利率的提高所推動的利息收入。融資支出的增加與相關收入一致,也是由於與貸款服務相關的成本增加。
度假村運營和俱樂部管理部門
度假村和俱樂部管理
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
俱樂部管理收入 | $ | 51 | | $ | 51 | | $ | — | | — | | | | | | | | |
度假村管理收入 | 80 | | 74 | | 6 | | 8.1 | | | | | | | | |
度假村和俱樂部管理收入 | 131 | | 125 | | 6 | | 4.8 | | | | | | | | |
俱樂部管理費用 | 15 | | 10 | | 5 | | 50.0 | | | | | | | | |
度假村管理費用 | 27 | | 26 | | 1 | | 3.8 | | | | | | | | |
度假村和俱樂部管理費用 | 42 | | 36 | | 6 | | 16.7 | | | | | | | | |
度假村和俱樂部管理利潤 | $ | 89 | | $ | 89 | | $ | — | | — | | | | | | | | |
度假村和俱樂部管理利潤率 | 67.9 | % | | 71.2 | % | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月中,度假村和俱樂部管理利潤與2022年同期持平。度假村管理收入的增加是由費用收入的增加推動的。度假村和俱樂部管理費用的增加主要是由於為該期間增加的交易提供服務所產生的人事相關成本。
租賃和輔助服務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
租金收入 | $ | 147 | | $ | 124 | | $ | 23 | | 18.5 | | | | | | | | |
輔助服務收入 | 11 | | 12 | | (1) | | (8.3) | | | | | | | | |
租賃和輔助服務收入 | 158 | | 136 | | 22 | | 16.2 | | | | | | | | |
租金開支 | 143 | | 122 | | 21 | | 17.2 | | | | | | | | |
輔助服務費用 | 9 | | 10 | | (1) | | (10.0) | | | | | | | | |
租賃和輔助服務費用 | 152 | | 132 | | 20 | | 15.2 | | | | | | | | |
租賃和輔助服務利潤 | $ | 6 | | $ | 4 | | $ | 2 | | 50.0 | | | | | | | | |
租賃和輔助服務利潤率 | 3.8 | % | | 2.9 | % | | | | | | | | | | | | |
在截至2023年3月31日的三個月中,租賃和輔助服務利潤與2022年同期相比增加了200萬美元,這得益於租賃和輔助服務收入增加了2200萬美元,但部分被租金和輔助費用增加的2000萬美元所抵消。
租賃和輔助服務收入主要是由於租金收入的增加,這得益於平均每晚收取的房費增加,與2022年同期相比,已入住的房間夜數也有所增加。租賃和輔助服務支出的增加與上述租金收入的增長一致。
其他運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
一般和行政 | $ | 42 | | | $ | 42 | | | $ | — | | | — | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 51 | | | 60 | | | (9) | | | (15.0) | | | | | | | | | |
許可費支出 | 30 | | | 25 | | | 5 | | | 20.0 | | | | | | | | | |
減值支出 | — | | | 3 | | | (3) | | | (100.0) | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月中,一般和管理費用與2022年同期持平。折舊和攤銷減少了900萬美元,這主要是由於無形資產的攤銷費用減少。許可費支出增加了500萬美元,這主要是由於適用收入的增加。
收購和整合相關費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
收購和整合相關費用 | $ | 17 | | | $ | 13 | | | $ | 4 | | | 30.8 | | | | | | | | | |
收購和整合相關成本包括與鑽石收購相關的直接費用,包括整合成本、法律和其他專業費用。整合成本包括技術相關成本、支付給管理顧問的費用、品牌重塑費用以及遣散費和留用等員工相關成本。 在截至2023年3月31日的三個月中,收購和整合相關成本增加了400萬美元,原因是產生的品牌重塑費用,com縮減至同一時期 2022.
非營業費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 | | | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | | | | | | | |
利息支出 | $ | 44 | | | $ | 33 | | | $ | 11 | | | 33.3 | | | | | | | | | |
未合併關聯公司收益中的權益 | (3) | | | (3) | | | — | | | — | | | | | | | | | |
其他收益,淨額 | (1) | | | (1) | | | — | | | — | | | | | | | | | |
所得税支出 | 17 | | | 20 | | | (3) | | | (15.0) | | | | | | | | | |
與2022年同期相比,截至2023年3月31日的三個月中,非營業支出的變化主要是由於利息支出增加了1100萬美元,但部分被所得税支出減少的300萬美元所抵消。在截至2023年3月31日的三個月中,利息支出增加了1100萬美元,這得益於利率和債務淨收益的增加,與2022年同期相比。與2022年同期相比,截至2023年3月31日的三個月中,由於離散項目,主要是未確認的税收優惠,所得税支出有所減少。
流動性和資本資源
概述
我們的現金管理目標是保持流動性的可用性,最大限度地降低運營成本,償還債務併為未來的收購和開發項目提供資金。我們已知的短期流動性需求主要包括支付運營費用和其他支出所需的資金,包括工資和相關福利、法律成本、與度假村和銷售中心運營相關的運營成本、未償債務的利息和定期本金、與庫存相關的購買承諾以及辦公室和銷售中心裝修和維護的資本支出。我們的長期流動性要求主要包括支付預定債務到期日所需的資金、與庫存相關的購買承諾以及與包括品牌重塑在內的潛在收購和開發項目相關的成本。
我們主要通過現金和現金等價物、運營產生的現金、循環信貸額度、無追索權循環分時度假信貸額度(“分時度假信貸額度”)以及分時度假融資應收賬款的定期證券化,為我們的短期和長期流動性需求提供資金。
•在截至2023年3月31日的三個月中,我們以1.36億美元的價格從第三方開發商手中收購了紐約的一處房產作為存貨。
•截至2023年3月31日,我們的現金及現金等價物總額為7.52億美元,其中包括3.63億美元的限制性現金。
•截至2023年3月31日,我們在左輪融資機制下的剩餘借貸能力為6.71億美元。
•截至2023年3月31日,我們的分時度假融資機制下總共剩餘5.75億美元的借貸能力。其中,我們有3.12億美元的抵押貸款票據可供證券化,另外還有2.79億美元的抵押貸款票據,我們預計,一旦達到典型的里程碑,包括收到第一筆付款、契約或入賬,它們將符合資格。
我們認為,我們的資本配置戰略為我們的運營提供了足夠的資金,足夠靈活,可以為我們的開發渠道提供資金,將最佳應收賬款水平證券化,並提供了在市場上採取戰略機會主義的能力。我們已向開發商承諾以以下價格購買度假所有權單位
未來日期將以我們的希爾頓大度假品牌進行營銷和出售.截至 2023 年 3 月 31 日,我們的庫存相關購買承諾總額為 5700 萬美元2 年以上。
我們現金的來源和用途
下表彙總了我們的淨現金流量和與流動性相關的關鍵指標:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 方差 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | $ |
提供的淨現金(用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 26 | | | $ | 270 | | | $ | (244) | |
投資活動 | (11) | | | (14) | | | 3 | |
籌資活動 | 183 | | | (133) | | | 316 | |
經營活動
運營活動提供的現金流主要來自(1)VOI的銷售和融資,以及(2)管理我們的度假村、俱樂部運營以及提供相關租賃和輔助服務產生的淨現金。運營活動提供的現金流主要包括為我們的營運資金需求提供資金和購買VOI庫存,包括購買和開發用於將來轉換為庫存的房地產。我們的運營現金流通常會有所不同,這取決於以下因素,這些因素與出售我們的VOI;我們的所有者為購買和所有者償還分時度假融資應收賬款的融資程度;提供管理和銷售及營銷服務的時間;以及收購和開發VOI庫存的現金支出。此外,運營產生的現金流也將因我們VOI的銷售組合而異;隨着時間的推移,與收費服務銷售相比,我們從出售自有VOI中獲得的現金通常會更多。
截至2023年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金為2600萬美元,而去年為2.7億美元 相同 2022時期內 在前一年。這一變化主要是由於我們從第三方開發商那裏購買了庫存,以及用於營運資金的現金增加,這被截至2023年3月31日的三個月淨收入的增加部分抵消。
下表彙總了我們的 VOI 庫存支出:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
VOI 支出——自有房產(1) | $ | 146 | | | $ | 11 | |
VOI 支出——收費服務升級(2) | 4 | | | 3 | |
購買和開發不動產,以便將來轉換為庫存 | 2 | | | 1 | |
| | | |
VOI 庫存支出總額 | $ | 152 | | | $ | 15 | |
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們在自有財產上的VOI庫存支出與歸類為契約財產有關 庫存在我們未經審計的簡明合併資產負債表上。
(2)包括在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,在VOI銷售成本中分別記錄的300萬美元和200萬美元的已開發項目升級到收費服務項目時向客户提供現有所有權信貸的相關費用。
投資活動
我們的資本支出包括與技術和建築物以及用於支持銷售和營銷地點、度假村運營和公司活動的租賃權改善相關的支出。我們認為,翻新現有資產對於在我們運營的市場中保持競爭力是必要的。
截至2023年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金為1,100萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為1,400萬美元。減少是由於資本支出減少。
融資活動
截至2023年3月31日的三個月,融資活動提供的淨現金為1.83億美元,而2022年同期用於融資活動的淨現金為1.33億美元。變化是增加了3.16億美元。增長的主要原因是債務淨收益增加了2.88億美元,還款額減少了
與2022年相比,無追索權債務為1.15億美元,部分被本年度的8500萬美元股票回購所抵消。
合同義務
我們的承諾主要涉及與開發商簽訂的購買或建造度假所有權單位的協議、經營租賃以及與我們的債務、無追索權債務和相關利息相關的義務。截至2023年3月31日,我們承諾在9年內履行約51.11億美元的合同義務,其中3.63億美元將在2023年剩餘時間內完成。根據相應安排的條款,某些承諾的最終金額和時間可能會發生變化,這也可能允許在某些情況下取消。參見注釋 17: 承付款和或有開支還有註釋 10: 債務和無追索權債務欲瞭解更多信息,請參閲本10-Q表季度報告第1項中包含的簡明合併財務報表。
我們使用與VOI銷售相關的擔保債券來滿足某些州的監管要求。除其他外,此類擔保能力的可用性、條款和條件以及定價取決於提供擔保能力的保險公司關聯公司的持續財務實力和穩定性、此類能力的普遍可用性以及我們的公司信用評級。截至2023年3月31日,我們的擔保提供商承諾金額為3.44億美元,主要包括託管和補貼相關債券。
擔保人財務信息
在本10-Q表季度報告附錄22中列出的某些子公司為我們與2029年優先無抵押票據和2031年票據(統稱為 “票據”)相關的債務提供了擔保。2029 年票據於 2021 年 6 月發行,本金餘額總額為 8.5 億美元,利率為5.000%,到期日為2029年6月。2031 年票據於 2021 年 6 月發行,本金餘額總額為 5億美元,利率為 4.875%,並將於 2031 年 7 月到期。
這些票據由Hilton Grand Vacations Borrower LLC和Hilton Grand Vacations Borrower Inc.(“發行人”)共同發行,由希爾頓大度假公司(“母公司”)、Hilton Grand Vacations Parent LLC、發行人以及發行人現有和未來的每家全資國內限制性子公司(所有為票據提供擔保的實體)提供全額和無條件的共同和單獨擔保,統稱為 “債務人羣體”)。
票據在償付權方面與所有發行人和擔保人的現有和未來的優先債務相同,在為此類債務提供擔保的抵押品(包括優先擔保信貸額度)的價值範圍內,優先於發行人和擔保人所有現有和未來的優先債務明確規定它們在票據和相關擔保中處於從屬地位,並且在結構上次於優先股持有人的所有現有和未來債務索賠,以及發行人子公司不為票據提供擔保的其他負債。
每個擔保子公司的擔保限於最高金額,但須遵守適用的美國和非美國法律。擔保也可以在出售或轉讓擔保子公司的股本或其基本全部資產,被指定為不受限制的子公司或將其合併為共同發行人或其他子公司擔保人時解除擔保。
下表在扣除(i)母公司與子公司擔保人之間的公司間交易和餘額以及(ii)對非擔保人子公司和未合併關聯公司收益的投資和權益後,合併提供了債務人集團的財務信息:
財務信息摘要
| | | | | | | | |
(百萬美元) | | 3月31日 2023 |
資產 | |
現金和現金等價物 | | $ | 269 | |
限制性現金 | | 241 | |
應收賬款,淨額——來自非擔保子公司的應付賬款 | | 79 | |
應收賬款,淨額-關聯方應付賬款 | | 27 | |
應收賬款,淨額-其他 | | 379 | |
分時度假融資應收賬款,淨額 | | 547 | |
庫存 | | 1,141 | |
財產和設備,淨額 | | 767 | |
經營租賃使用權資產,淨額 | | 69 | |
對未合併關聯公司的投資 | | 75 | |
善意 | | 1,416 | |
無形資產,淨額 | | 1,244 | |
| | |
其他資產 | | 453 | |
總資產 | | $ | 6,707 | |
| | |
負債 | | |
應付賬款、應計費用和其他——來自非擔保子公司的應付賬款 | | $ | 79 | |
應付賬款、應計費用和其他——其他 | | 988 | |
高級存款 | | 170 | |
債務,淨額 | | 2,940 | |
經營租賃負債 | | 87 | |
遞延收入 | | 213 | |
遞延所得税負債 | | 588 | |
負債總額 | | $ | 5,065 | |
| | | | | |
(百萬美元) | 截至2023年3月31日的三個月 |
總收入-與非擔保子公司的交易 | $ | 4 | |
總收入-其他 | 804 | |
營業收入 | 74 | |
淨收入 | 24 | |
| |
後續事件
管理層已經評估了截至2023年4月27日(未經審計的合併財務報表發佈之日)的所有後續事件。管理層的分析結果表明,隨後沒有發生任何需要考慮或調整我們在未經審計的財務報表中披露的重大事件。
關鍵會計政策與估計
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求我們做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中討論了那些我們認為至關重要且需要在適用時使用複雜判斷的政策和估計。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨利率和貨幣匯率變動帶來的市場風險。我們通過監控可用的融資替代方案和可能考慮的定價政策來管理這些風險敞口
賬户貨幣匯率。與我們之前在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的相比,我們的市場風險敞口沒有實質性變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,預計我們的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)或我們對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條)不會防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統,無論設計和操作多麼完善,都只能為控制系統的目標的實現提供合理而非絕對的保證。此外,控制系統的設計必須反映出存在資源限制的事實,並且必須將控制的好處與其成本相比加以考慮。由於所有控制系統存在固有的侷限性,任何控制評估都無法絕對保證發現公司內部的所有控制問題和欺詐事件(如果有)。這些固有的侷限性包括這樣一個現實,即決策中的判斷可能是錯誤的,而崩潰可能由於簡單的錯誤和錯誤而發生。某些人的個人行為、兩人或多人串通或管理層推翻控制措施也可規避管制。任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設。由於具有成本效益的控制系統存在固有的侷限性,因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生而無法被發現。此外,對未來時期控制和程序有效性的任何評估的預測都存在以下風險:由於條件的變化,控制和程序可能變得不足,或者遵守控制和程序的程度可能已經惡化。
根據《交易法》第13a-15(b)條,截至本10-Q表季度報告所涵蓋的期末,在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估,並由於先前發現的財務報告內部控制存在如下所述的重大缺陷,目前仍在修復中,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2023年3月31日,我們的披露控制和程序尚未生效。
正如我們在2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的那樣,由於戴蒙德,我們發現截至2022年12月31日的年度財務報告的內部控制存在重大弱點。戴蒙德在我們於 2021 年 8 月收購之前為私人所有,因此不是《交易法》規定的申報公司,它沒有為其重要流程充分確定、設計和實施流程層面的控制措施,這些控制措施是遵守《交易法》對申報公司的要求所必需的,戴蒙德對其信息技術系統沒有適當的信息技術控制措施,或者此類控制措施在評估日期之前沒有足夠的時間運行。這些缺陷既不涉及也不影響與公司除戴蒙德以外的歷史業務相關的任何流程、控制或程序。此外,重大弱點並未導致我們的財務報表出現任何已發現的錯誤陳述,先前公佈的財務業績也沒有變化。
儘管先前已發現的重大弱點尚待糾正,但包括我們的首席執行官兼首席財務官在內的管理層認為,本10-Q表季度報告中未經審計的簡明合併財務報表在所有重大方面公允地反映了我們按照美國公認會計原則列報的各期財務狀況、經營業績和現金流。
為解決先前發現的重大缺陷而正在進行的補救工作
管理層已經加強並將繼續加強鑽石公司的風險評估程序以及財務報告內部控制的設計和實施。糾正先前發現的重大缺陷的補救措施包括加強現有控制措施的設計和實施,根據需要制定新的控制措施以應對已確定的風險,為人員提供額外培訓,包括為支持財務報告的內部控制而保留適當水平的文件。
在適用的控制措施運行了足夠的時間並且管理層通過測試得出這些控制措施有效運作的結論之前,先前發現的重大薄弱環節不會被視為已得到補救。我們預計,到2023年底,物質弱點將得到糾正。
財務報告內部控制的變化
除了上述與先前發現的重大弱點有關的補救措施外,在本10-Q表季度報告所涵蓋期間,我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關此項目的信息可在註釋 17 中找到: 承付款和或有開支,適用於本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表。
第 1A 項。風險因素
截至2023年3月31日,與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素相比,沒有重大變化。這些風險因素對於理解10-Q表中的報表可能很重要,應與本10-Q表第一部分第1項 “財務報表” 和第1部分第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。
我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中描述的風險包含前瞻性陳述,它們可能不是公司面臨的唯一風險。公司的未來業務、經營業績和財務狀況可能會受到此類報告中描述的風險因素以及目前未知的其他因素的影響,管理層目前認為這些因素不重要,管理層已經做出了某些前瞻性預測、估計或假設,或者可能迅速演變、發展或變化。任何一個或多個此類因素都可能直接或間接導致我們的實際財務狀況和經營業績與過去或預期的未來財務狀況和經營業績發生重大不利差異。這些因素中的任何一個,全部或部分,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況以及普通股的交易價格產生重大和不利影響。由於這些因素會影響我們的財務狀況、關鍵業務運營指標和經營業績,因此不應將過去的財務業績視為未來業績的可靠指標,投資者不應使用歷史趨勢來預測未來時期的業績或趨勢。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(c) 發行人購買股權證券
2022 年 5 月 4 日,我們的董事會批准了一項股票回購計劃,授權公司在兩年內回購總計 5 億美元的已發行普通股。回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素,包括股票價格、公司和監管要求以及其他市場和經濟狀況。股票在回購後退休。股票回購計劃可以隨時暫停或終止,並將在兩年期限結束時自動到期。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們回購了以下股票:
| | | | | | | | | | | | | | |
時期 | 購買的股票總數 | 每股支付的平均價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | 可能根據計劃購買的股票的近似美元價值 |
2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | 878,640 | | $ | 43.43 | | 878,640 | | $ | 189,807,235 | |
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日 | 896,281 | | 47.01 | | 896,281 | | 147,669,929 | |
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | 95,000 | | 47.78 | | 95,000 | | 143,131,119 | |
總計 | 1,869,921 | | $ | 45.37 | | 1,869,921 | | |
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
| | | | | | | | |
展覽 沒有。 | | 描述 |
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3.1 | | 經修訂和重述的公司註冊證書(參照註冊人於2017年3月17日提交的8-K表最新報告(文件編號001-37794)附錄3.1納入)。 |
| | |
3.2 | | 經修訂和重述的章程(參照註冊人於 2017 年 3 月 17 日提交的 8-K 表最新報告(文件編號 001-37794)附錄 3.2 納入)。 |
| | |
3.3 | | Hilton Grand Vacations Inc. A系列初級參與優先股的指定證書(參照註冊人於2020年4月16日提交的8-K表最新報告(文件編號001-37794)的附錄3.1納入)。 |
| | |
10.1 | | Hilton Grand Vacations Inc. 激勵計劃(參照註冊人於2023年3月10日提交的8-K表最新報告(文件編號001-37794)附錄10.1納入)。 |
| | |
10.2* | | 希爾頓大度假公司2017年綜合激勵計劃下的非合格股票期權協議(適用於首席執行官)的表格。 |
| | |
10.3* | | 希爾頓大度假公司2017年綜合激勵計劃下的非合格股票期權協議形式(適用於除首席執行官以外的所有參與者)。 |
| | |
22* | | 擔保證券的發行人子公司和擔保子公司名單 |
| | |
31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。 |
| | |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。 |
| | |
32.1* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證。 |
| | |
32.2* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證。 |
| | |
101.NS | | 行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
| | |
101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
| | |
101.CAL | | 內聯 XBRL 分類計算鏈接庫文檔。 |
| | |
101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
| | |
101.LAB | | 內聯 XBRL 分類標籤 Linkbase 文檔。 |
| | |
101.PRE | | 內聯 XBRL 分類學演示文稿鏈接庫文檔。 |
| | | | | | | | |
| | |
104 | | 公司10-Q表季度報告的封面已採用Inline XBRL格式幷包含在附錄101中 |
_____________________
*隨函提交
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條的要求,註冊人已正式促使下述簽署人經正式授權在本報告27日代表其簽署本報告第四2023 年 4 月的那一天。
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| 希爾頓大度假公司 |
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| 來自: | /s/Mark D. Wang |
| 姓名: | 馬克·D. Wang |
| 標題: | 總裁兼首席執行官 |
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| 來自: | /s/Daniel J. Mathewes |
| 姓名: | 丹尼爾·J·馬修斯 |
| 標題: | 高級執行副總裁兼首席財務官 |