目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
(Mark One)
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
對於從到的過渡期
委員會檔案編號:
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區 公司或組織) |
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(美國國税局僱主 證件號) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題 |
交易品種 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人是否:(1) 在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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☒ |
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加速過濾器 |
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☐ |
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非加速過濾器 |
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☐ |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,則用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據聯交所第13(a)條提供的任何新的或經修訂的財務會計準則
法案。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。 是的 ☐ 沒有
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級 |
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截至2023年4月26日的未繳款項 |
普通股,面值0.00001美元 |
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目錄
泰勒·莫里森家居公司
目錄
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第一部分 |
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財務信息 |
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2 |
第 1 項。 |
泰勒·莫里森家居公司的財務報表(未經審計) |
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2 |
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截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表 |
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3 |
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截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併運營報表 |
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4 |
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截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併股東權益表 |
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5 |
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截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表 |
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6 |
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未經審計的簡明合併財務報表附註 |
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19 |
第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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30 |
第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
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31 |
第 4 項。 |
控制和程序 |
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第二部分 |
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其他信息 |
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32 |
第 1 項。 |
法律訴訟 |
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32 |
第 1A 項。 |
風險因素 |
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33 |
第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
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33 |
第 3 項。 |
優先證券違約 |
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33 |
第 4 項。 |
礦山安全披露 |
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33 |
第 5 項。 |
其他信息 |
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34 |
第 6 項。 |
展品 |
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35 |
簽名 |
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
1
目錄
第 1 項。財務報表
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
泰勒·莫里森家居公司
簡明的合併資產負債表
(以千計,未經審計)
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3月31日 |
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十二月三十一日 |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金總額 |
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房地產庫存: |
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自有庫存 |
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未擁有合併後的房地產 |
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房地產庫存總額 |
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土地存款 |
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持有待售抵押貸款 |
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租賃使用權資產 |
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預付費用和其他資產,淨額 |
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其他應收賬款,淨額 |
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對未合併實體的投資 |
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遞延所得税資產,淨額 |
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財產和設備,淨額 |
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善意 |
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總資產 |
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負債 |
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應付賬款 |
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$ |
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應計費用和其他負債 |
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租賃負債 |
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應繳所得税 |
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客户存款 |
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估計發展負債 |
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優先票據,淨額 |
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應付貸款和其他借款 |
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抵押貸款倉庫借款 |
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歸屬於未擁有的合併房地產的負債 |
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負債總額 |
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股東權益 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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$ |
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參見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
2
目錄
第 1 項。財務報表
泰勒·莫里森家居公司
簡明合併運營報表
(以千計,每股金額除外,未經審計)
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三個月已結束 |
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2023 |
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2022 |
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房屋關閉收入,淨額 |
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土地關閉收入 |
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金融服務收入 |
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便利設施和其他收入 |
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總收入 |
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關閉房屋的費用 |
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關閉土地的費用 |
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金融服務費用 |
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便利設施和其他費用 |
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總收入成本 |
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毛利率 |
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銷售、佣金和其他營銷成本 |
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一般和管理費用 |
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來自未合併實體的淨收入 |
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利息(收入)/支出,淨額 |
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其他(收入)/支出,淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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分配給非控股權益前的淨收益 |
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歸屬於非控股權益的淨收益 |
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) |
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) |
泰勒·莫里森家居公司可獲得的淨收入 |
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普通股每股收益 |
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基本 |
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稀釋 |
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普通股的加權平均數: |
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基本 |
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稀釋 |
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參見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
3
目錄
第 1 項。財務報表
泰勒·莫里森家居公司
CO合併後的股東權益表
(以千計,股票數據除外,未經審計)
在截至2023年3月31日的三個月中
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普通股 |
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額外 |
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國庫股 |
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股東權益 |
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股份 |
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金額 |
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金額 |
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股份 |
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金額 |
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已保留 |
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累積的 |
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非- |
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總計 |
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餘額 — 2022 年 12 月 31 日 |
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( |
) |
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淨收入 |
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行使股票期權和發行限制性股票單位,淨額(1) |
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回購普通股 |
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股票補償費用 |
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合併後非控股權益的變動 |
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餘額 — 2023 年 3 月 31 日 |
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( |
) |
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在截至2022年3月31日的三個月中
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普通股 |
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額外 |
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國庫股 |
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股東權益 |
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股份 |
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金額 |
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金額 |
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股份 |
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金額 |
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已保留 |
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累積的 |
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非- |
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總計 |
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餘額 — 2021 年 12 月 |
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淨收入 |
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行使股票期權和發行限制性股票單位,淨額(1) |
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) |
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回購普通股 |
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股票補償費用 |
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向非控股權益的分配 |
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合併後非控股權益的變動 |
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( |
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) |
餘額 — 2022 年 3 月 31 日 |
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見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
4
目錄
第 1 項。財務報表
泰勒·莫里森家居公司
C合併現金流量表
(以千計,未經審計)
|
|
截至3月31日的三個月 |
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2023 |
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2022 |
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來自經營活動的現金流 |
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分配給非控股權益前的淨收益 |
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為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: |
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來自未合併實體的淨收入 |
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) |
股票補償費用 |
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未合併實體的收益分配 |
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折舊和攤銷 |
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運營租賃費用 |
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債務發行成本攤銷 |
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運營資產和負債的變化: |
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房地產庫存和土地存款 |
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) |
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待售抵押貸款、預付費用和其他資產 |
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客户存款 |
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應付賬款、應計費用和其他負債 |
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( |
) |
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) |
應繳所得税 |
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經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流: |
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購買財產和設備 |
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未合併實體的資本分配 |
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向未合併實體投資資本 |
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( |
) |
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( |
) |
用於投資活動的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
來自融資活動的現金流 |
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應付貸款和其他借款增加 |
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償還應付貸款和其他借款 |
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( |
) |
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( |
) |
循環信貸額度的借款 |
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循環信貸額度的還款 |
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( |
) |
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抵押倉庫設施的借款 |
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抵押倉庫設施的還款 |
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( |
) |
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( |
) |
行使股票期權和發行限制性股票單位的收益,淨額 |
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( |
) |
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支付融資租賃的本金部分 |
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( |
) |
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( |
) |
淨回購普通股 |
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( |
) |
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( |
) |
現金和對合併合資企業非控股權益的分配,淨額 |
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( |
) |
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用於融資活動的淨現金 |
|
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( |
) |
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( |
) |
現金和現金等價物和限制性現金的淨增加/減少 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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現金、現金等價物和限制性現金-期初 |
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現金、現金等價物和限制性現金-期末 |
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$ |
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$ |
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補充現金流信息 |
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所得税退税/(付款) |
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( |
) |
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補充非現金投資和融資活動: |
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向賣方發放的與土地購買合同有關的應付貸款的變化 |
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非自有庫存變動 |
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( |
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見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
5
目錄
第 1 項。財務報表
泰勒·莫里森家居公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
1。商業
業務描述 — Taylor Morrison Home Corporation(“TMHC”)通過其子公司(連同本文稱為 “我們”、“我們的”、“公司” 和 “我們”)擁有並經營住宅建築業務,是一家土地開發商。我們在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、喬治亞州、內華達州、北卡羅來納州和南卡羅來納州、俄勒岡州、德克薩斯州和華盛頓州開展業務。我們提供各種價位的房屋,以吸引各種消費羣體。我們在傳統的高增長市場中設計、建造和銷售單户和多户獨立式和附屬住宅,面向入門級、搬家和55歲以上的活躍生活方式買家。我們是所有房地產項目的總承包商,並保留房屋建築和土地開發的分包商。我們的房屋建築板塊以泰勒·莫里森、泰勒·莫里森的 Darling Homes Collection 和濱海藝術中心品牌運營。我們還有一家以Yardly品牌運營的 “按租建造” 房屋建築企業。此外,我們還開發和建造由Urban Form品牌的商業空間、零售和多户住宅物業組成的多用途物業。我們的業務還通過我們的全資抵押貸款子公司泰勒·莫里森房屋基金公司(“TMHF”)向客户提供金融服務,通過我們的全資產權服務子公司Inspired Title Services, LLC(“Inspired Title”)提供產權服務,並通過我們的全資保險機構泰勒·莫里森保險服務有限責任公司(“TMIS”)提供房主保險單。我們的業務分為多個房屋建築運營部分和金融服務部分,所有這些部分均按以下方式管理
2。重要會計政策摘要
列報和合並的基礎— 隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)以及10-Q表和S-X法規第10條的説明編制的。因此,它們不包括公認會計原則為完整財務報表所要求的所有信息和腳註。本10-Q表季度報告中包含的信息應與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告(“年度報告”)中包含的合併財務報表和隨附附註一起閲讀。前一年的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。管理層認為,隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括所有正常和經常性調整,這些調整是公允列報我們公佈的中期業績所必需的。過渡期的業績不一定代表整個財年的預期業績。
合資企業 - 我們根據會計準則編纂(“ASC”)合併某些合資企業 話題 810,整合。 非我們擁有的合資企業百分比的收入在 “歸屬於非控股權益的淨收益” 中列報 未經審計 簡明合併運營報表。非我們擁有的合資企業百分比的股權在《非控股權益》上列為 “非控股權益” 未經審計 簡明合併股東權益表。由於相應合資企業內部的活動,非控股權益的餘額將逐期波動,其中可能包括與合資企業內合作伙伴相關的收益或虧損分配、分配或出資。
估算值的使用— 根據公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響未經審計的簡明合併財務報表和隨附附註中報告的金額的估計和假設。重要估算包括完成的房地產開發成本、房地產估值、收購資產的估值、商譽估值、開發負債的估值、股權獎勵的估值、遞延所得税資產的估值補貼以及擔保和自保風險準備金。實際結果可能與這些估計有所不同。
房地產庫存— 庫存包括未開發土地、在開發土地、在建房屋、已完工房屋和樣板房,所有這些都按成本列報。除了直接運營成本外,我們還將利息、房地產税和相關開發成本資本化,使整個社區受益,例如現場施工監督和相關的直接管理費用。房屋垂直建築成本是使用特定的識別方法累積在房屋關閉時計入房屋關閉時的房屋關閉成本。土地徵用、開發、利息和房地產税通常使用相對銷售價值法分配給房屋和單位。通常,與購買、房屋垂直建造和建築公用事業有關的所有管理費用都被視為間接成本,並按單位分配。從開發開始到施工完工,這些成本都資本化為庫存。社區產生的估計成本的變化通常是在預期的基礎上分配給剩餘的地塊。
典型社區的生命週期通常包括 到
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目錄
第 1 項。財務報表
社區 期限將根據社區規模、銷售吸收率以及我們是作為未開發地還是作為竣工地購買房產而有所不同。
在開發和施工期間,我們將符合條件的利息成本資本化為庫存。當相關庫存計入房屋關閉成本時,資本化利息計入房屋關閉成本。
我們根據ASC Topic 360的規定評估庫存的可回收性, 財產、廠房和設備。在每個報告期內,我們都會在社區層面審查我們的房地產庫存以瞭解減值指標。如果社區存在減值指標,則通常會進行未貼現的現金流分析,以確定該社區資產的賬面價值是否超過估計的未貼現現金流。通常,如果資產的賬面價值超過其估計的未貼現現金流,則資產可能會受到減值,需要進行公允價值分析。我們對公允價值的確定主要基於折現現金流模型,該模型包括與銷售價格、施工成本、銷售速度和其他因素相關的預測和估計。但是,公允價值可以通過其他方法確定,例如評估、合同收購要約和其他第三方的價值意見。這些預期的變化可能導致我們的減值分析結果發生變化,實際結果也可能與我們的假設有所不同。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,
在某些情況下,如果我們認為將開發推遲一段時間以允許市場條件得到改善,可以最大限度地提高該社區的經濟業績,我們可能會選擇停止對現有社區的開發和/或營銷。我們將此類社區稱為長期戰略資產。該決定可能基於我們確定的財務和/或運營指標。對於那些暫時關閉或開發已停止的社區,在活動恢復之前,我們不會向社區庫存分配利息或其他成本。此類費用在發生時記為支出。此外,如果我們決定停止開發,我們將評估該項目的減值情況,然後停止未來的開發和營銷活動,直到我們認為市場狀況有所改善,經濟表現可以最大化。我們對長期戰略資產賬面價值的評估通常包括對未來業績的估計,包括何時重新開始開發的時間、提供的產品類型以及要實現的利潤率。將來,其中一些不活躍的社區可能會重新開放,而另一些可能會被出售。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們沒有不活躍的項目。
在正常業務過程中,我們簽訂了各種期權協議,以分階段收購地塊,這可能需要大量現金存款。我們沒有法律義務購買拍品的餘額,但會沒收任何現有的存款,如果不購買拍品,可能會受到財務和其他處罰。根據這些協議未擁有的房地產反映在未擁有的合併房地產中,相應的負債出現在未經審計的簡明合併資產負債表中未擁有的合併房地產的負債中。
待售土地— 在我們作為開發商的某些地方,我們偶爾會購買包括商業區域地塊或指定供學校或政府使用的區域的土地,我們通常視情況將其出售給商業開發商或市政當局。我們還出售住宅用地或地塊來管理我們的土地和大片土地上的地塊供應。一旦管理層打算在未來12個月內積極出售一塊地塊,或者該地塊已簽訂出售合同,則該土地被視為待售。持有的待售土地按成本或公允價值減去出售成本的較低者入賬。在確定待售土地的價值時,我們會考慮最近收到的報價、最近可比銷售交易中的土地價格以及其他因素。我們在未經審計的簡明合併運營報表中記錄了土地關閉成本中待售土地的公允價值調整。
土地儲備安排 — 我們與各種土地賣方簽訂了土地購買協議。作為分階段收購土地的一種方法,在限制風險並最大限度地減少可用現金或其他融資來源資金的使用的情況下,我們可能會將某些特定績效協議下的權利轉讓給第三方擁有的實體(“土地銀行安排”)。這些實體使用所有者的股權出資和/或承擔債務來為土地的收購和開發提供資金。這些實體允許我們在分階段下架中收購地塊。考慮到此選項,我們會支付一筆不可退還的押金。我們沒有法律義務購買拍品的餘額,但會沒收任何現有的存款,如果不購買拍品,可能會受到財務和其他處罰。我們對這些實體沒有所有權權或其資產的所有權,也不為其負債提供擔保。這些土地銀行安排有助於我們管理與土地持有相關的財務和市場風險,這些風險未包含在未經審計的簡明合併資產負債表中。
對合並和未合併實體的投資
合併實體— 在正常業務過程中,我們簽訂土地購買合同、地塊期權合同和土地儲備安排,以購買用於建造房屋的土地或土地。此類合同使我們能夠以最少的初始資本投資控制大量地塊,並大大降低與土地所有權和開發相關的風險。根據ASC主題810, 合併,當我們簽訂收購土地或地塊並支付不可退還的押金的協議時,我們會評估如果我們被認為提供了次級財務支持,可以在實體發生預期損失時吸收部分或全部預期損失,則是否應創建可變利息實體(“VIE”)。如果我們是VIE的主要受益者,我們
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第 1 項。財務報表
合併VIE,並在未經審計的簡明合併資產負債表中分別反映未擁有的合併房地產和歸屬於未擁有的合併房地產的負債等資產和負債。
未合併的合資企業— 對於我們具有重大影響力但對被投資方的運營和財務政策沒有控股權的實體,我們使用權益法進行核算。對於我們擔任管理成員的未合併實體,我們評估了合資夥伴持有的權利,並確定合夥人擁有排除控制權推定的實質性參與權。當收到未經審計的簡明合併資產負債表上未合併實體的投資時,我們在淨收益或虧損中所佔的份額將計入未經審計的簡明合併運營報表中未合併實體的淨收益/虧損。
我們每半年評估對未合併實體的投資,以確定減值指標。被投資方的一系列營業虧損或其他因素可能表明我們對未合併實體的投資價值有所下降,這不是暫時的。確認的減值金額(如果有)是投資的賬面金額超過其估計公允價值的部分。此外,我們會考慮各種定性因素來確定投資價值的下降是否不是暫時的。這些因素包括合資企業的年齡、其生命週期的階段、我們收回對該實體的投資的意圖和能力、該實體的財務狀況和長期前景、未合併實體的短期流動性需求、土地總體經濟環境的趨勢、未合併實體持有的土地的權利狀況、總體預計投資回報率、與第三方簽訂的合同(包括銀行債務)的違約情況、通過未來現金流收回投資的可行性以及與... 的關係其他合作伙伴。如果我們認為投資公允價值的下降是暫時的,則不記錄任何減值。我們錄製了
收入確認 — 收入根據 ASC 主題 606 進行確認, 與客户簽訂合同的收入 (“話題 606”). 該標準的核心原則要求實體在向客户轉移承諾的商品或服務時確認收入,其金額應反映實體為換取這些商品或服務而期望有權獲得的對價。
房屋和土地關閉收入
在主題606下,採用以下步驟來確定房屋關閉收入和土地關閉收入確認:(1)確定與我們的客户簽訂的合同;(2)確定合同中的履約義務;(3)確定交易價格;(4)將交易價格分配給合同中的履約義務;(5)在(或作為)履約義務得到履行時確認收入。我們的房屋銷售交易有一份合同,有一項履約義務,要求每位客户建造和交付購買的房屋(或開發和交付土地)。基於這五個步驟的應用,以下總結了確認房屋和土地銷售收入的時間和方式:
便利設施和其他收入
我們擁有並經營某些便利設施,例如高爾夫球場、俱樂部會所和健身中心,這要求我們向俱樂部會員提供使用這些設施的權限,以換取俱樂部會費的支付。我們向俱樂部會員收取俱樂部會費和其他費用,這些費用按月開具發票。我們的高爾夫俱樂部運營收入也包含在便利設施和其他收入中。便利設施和其他收入還包括出售我們的Urban Form業務和按租建業務的資產所得的收入。
金融服務收入
與金融服務相關的抵押貸款業務和套期保值活動不在主題606的範圍內。貸款發放費(包括產權費、積分和交易成本)在相關房地產交易完成時(通常在託管結束時)予以確認。TMHF發放的所有貸款都在短時間內以無追索權的方式出售給第三方投資者。出售抵押貸款的收益和損失根據ASC主題860-20予以確認, 出售金融資產。TMHF 沒有持續參與轉讓的資產;因此,我們取消了對抵押貸款的承認
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第 1 項。財務報表
出售時的貸款,根據出售時相關貸款的銷售價格與賬面價值之間的差額,記錄銷售期間的銷售收益/虧損。套期保值工具的已實現和未實現收益和虧損也包含在金融服務中。ASC 話題 815-25, 衍生品和套期保值, 要求所有套期保值工具在資產負債表上按其公允價值認列為資產或負債.我們不符合對衝會計的標準;因此,我們將這些工具視為獨立衍生品,公允價值的變化在發生期間的運營報表中的金融服務收入/支出中予以確認。
3。每股收益
普通股每股基本收益的計算方法是將TMHC可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益使普通股發行的所有未償攤薄股權獎勵得到行使或結算時可能發生的攤薄效應生效。
以下是基本和攤薄後每股收益的組成部分摘要(以千計,每股金額除外):
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三個月已結束 |
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2023 |
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2022 |
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分子: |
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TMHC 可獲得的淨收入 |
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分母: |
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加權平均股數-基本 |
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限制性庫存單位 |
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股票期權 |
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加權平均股票 — 攤薄 |
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普通股每股收益——基本: |
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泰勒·莫里森家居公司可獲得的淨收入 |
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每股普通股收益——攤薄: |
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泰勒·莫里森家居公司可獲得的淨收入 |
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上述加權平均股票的計算不包括
4。房地產庫存和土地存款
庫存包括以下內容(以千計):
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截至 |
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3月31日 |
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十二月三十一日 |
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已開發和正在開發的房地產 |
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持有用於開發或待售的房地產 (1) |
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自有手數總數 |
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運營社區 (2) |
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資本化利息 |
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自有庫存總量 |
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未擁有合併後的房地產 |
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房地產庫存總額 |
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第 1 項。財務報表
我們的土地庫存的開發狀況如下(千美元):
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截至 |
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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自有地塊 |
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賬面價值 |
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自有地塊 |
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賬面價值 |
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房屋建築自有土地 |
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未開發 |
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正在開發中 |
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已完成 |
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房屋建築自有土地總數 |
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其他資產(1) |
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自有手數總數 |
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未開發地段是指尚未開始特定階段的開發工作的地塊。在建地塊包括已開始特定階段開發的土地。已完成的批次已完全開發完畢。這種分類允許根據多階段或總體規劃的社區的發展,以多個地塊的狀態呈現。
我們有土地期權購買合同、土地儲備安排和其他控制土地協議。我們對房產沒有所有權,財產所有者及其債權人通常只能以保留任何不可退還的存款的形式對我們追索權。我們也沒有法律義務購買剩餘的批次。與這些地塊相關的存款在支付時被資本化,並在購買相關財產之前歸類為土地存款。
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截至 |
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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受控拍品 |
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購買價格 |
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土地存款 (1) |
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受控拍品 |
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購買價格 |
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土地存款 (1) |
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房屋建築控制地塊 |
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土地期權購買合同 |
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土地儲備安排 |
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其他受控拍品 |
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控制批次總數 |
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資本化利息— 資本化、發生和攤銷的利息如下(以千計):
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三個月已結束 |
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2023 |
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2022 |
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利息資本化-期初 |
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產生的利息並已資本化(1) |
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利息攤銷到房屋關閉成本 |
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利息資本化-期末 |
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5。對合並和未合併實體的投資
未合併的實體
我們與第三方投資了多家合資企業。這些實體通常參與房地產開發、房屋建造、按租建造和/或抵押貸款活動。房地產開發合資企業的主要活動是開發土地並將其出售給合資夥伴和/或無關的建築商。與從合資企業購買的土地相關的合資企業利潤份額將推遲到我們交付房屋並將所有權移交給購房者之後。
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目錄
第 1 項。財務報表
按權益法核算的未合併實體的彙總、未經審計的簡明合併財務信息如下(以千計):
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截至 |
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3月31日 |
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十二月三十一日 |
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資產: |
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房地產庫存 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和所有者權益: |
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債務 |
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其他負債 |
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負債總額 |
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所有者權益: |
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TMHC |
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其他 |
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所有者權益總額 |
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負債和所有者權益總額 |
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三個月已結束 |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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成本和支出 |
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來自未合併實體的淨收入 |
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TMHC在未合併實體淨收入中的份額 |
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未合併實體向TMHC的分配 |
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合併實體
我們有幾家合資企業,用於房地產開發和房屋建築活動,我們已確定這些合資企業為VIE。作為管理成員,我們監督日常運營,並有權指導VIE或合資企業的活動。對於合資企業的這一特定子集,根據適用的合資協議的收益和虧損分配以及某些績效擔保,我們可能面臨合資企業的巨大風險和回報。因此,我們是這些合資企業VIE的主要受益者,並且這些實體已合併。
截至2023年3月31日, 合併後的合資企業的資產總額為美元
6。應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括以下內容(以千計):
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截至 |
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完成的房地產開發成本 |
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薪酬和員工福利 |
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自保和保修準備金 |
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應付利息 |
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應付財產税和營業税 |
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其他應計費用 |
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應計費用和其他負債總額 |
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第 1 項。財務報表
自保和保修準備金 — 根據全資子公司Beneva Indemnity Company(“Beneva”)的各項保險單,我們根據與有限擔保、免賠額和自保風險相關的預期成本進行累計。
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三個月已結束 |
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2023 |
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儲備金-期初 |
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儲備金的增加 |
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發生的索賠費用 |
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先前儲備金估計值的變化 |
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儲備金-期末 |
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7。債務
債務總額包括以下內容(以千計):
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截至 |
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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校長 |
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未攤銷 |
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攜帶 |
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校長 |
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未攤銷 |
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攜帶 |
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優先票據小計 |
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應付貸款和其他借款 |
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抵押貸款倉庫借款 |
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債務總額 |
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) |
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$ |
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債務工具
除下文討論的債務工具外,上表中列出的所有其他債務工具的條款與截至2022年12月31日的年度相比沒有實質性變化。有關此類工具的信息,請參閲我們年度報告中的合併財務報表附註8。截至2023年3月31日,我們遵守了上表所列債務工具的所有契約。
$
我們的 $
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們有 $
這個 $
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12
目錄
第 1 項。財務報表
25美分硬幣 或 (b) 在美元下籤發的未開具的信用證(現金抵押除外)
這個 $
截至2023年3月31日,我們遵守了美元下的所有契約
抵押倉庫借款
以下是我們的抵押貸款倉庫借款摘要(以千計):
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截至2023年3月31日 |
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設施 |
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金額 |
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設施 |
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利息 |
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到期 |
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抵押品 (1) |
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A號倉庫 |
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Daily SOFR + |
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按需定製 |
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B號倉庫 |
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BBBY 1M + |
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按需定製 |
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C 號倉庫 |
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Term SOFR + |
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按需定製 |
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D 號倉庫 |
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Daily SOFR + |
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2023年9月6日 |
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E 號倉庫 |
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Term SOFR + |
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按需定製 |
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總計 |
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截至2022年12月31日 |
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設施 |
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金額 |
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設施 |
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利息 |
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到期 |
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抵押品 (1) |
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A號倉庫 |
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$ |
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$ |
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Daily SOFR + |
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按需定製 |
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B號倉庫 |
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BBBY 1M + |
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按需定製 |
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C 號倉庫 |
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Term SOFR + |
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按需定製 |
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D 號倉庫 |
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Daily SOFR + |
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2023年9月6日 |
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E 號倉庫 |
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Term SOFR + |
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按需定製 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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應付貸款和其他借款
截至2023年3月31日和2022年12月31日的應付貸款和其他借款包括欠各種土地賣方和特定項目的金融機構的項目級債務。項目層面的債務通常由收購的土地擔保,本金還款通常與相應的項目土地收盤或本金削減時間表相吻合。應付貸款的利率範圍為
8。公允價值披露
ASC Topic 820為根據公認會計原則衡量公允價值提供了框架,擴大了有關公允價值衡量標準的披露,並建立了公允價值層次結構,這要求實體在衡量公允價值時最大限度地使用可觀測輸入,最大限度地減少對不可觀察投入的使用。公允價值層次結構的三個層次彙總如下:
第 1 級— 公允價值基於活躍市場中相同資產或負債的報價。
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
13
目錄
第 1 項。財務報表
第 2 級— 公允價值是使用活躍市場中類似資產或負債的報價或不活躍或可以直接或間接觀察的市場中相同或相似資產或負債的報價確定的。
第 3 級— 公允價值是使用一個或多個在衡量日期活躍市場中無法觀察到的重要投入來確定的,例如定價模型、貼現現金流或類似技術。
我們待售抵押貸款的公允價值來自與合作貸款機構的談判利率。衍生資產和負債的公允價值包括利率鎖定承諾(“IRLC”)和抵押貸款支持證券(“MBS”)。IRLC的公允價值基於標的抵押貸款的價值、MBS的報價以及抵押貸款在IRLC條款內融資的可能性。我們根據MBS的報價估算遠期銷售承諾的公允價值。由於其短期性質和浮動利率條款,我們的抵押貸款倉庫借款、應付貸款和其他借款以及循環信貸額度下的借款的公允價值近似賬面價值。我們的優先票據的公允價值來自不活躍市場的獨立交易商的報價市場價格。我們在上市公司的股權證券投資的公允價值基於活躍市場中相同資產的報價。與 2022 年 12 月 31 日相比,截至 2023 年 3 月 31 日,我們的任何金融工具的公允價值層次結構級別之間均未發生變化或轉移。
我們的金融工具的賬面價值和公允價值如下:
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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(千美元) |
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公平等級 |
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攜帶 |
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估計的 |
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攜帶 |
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估計的 |
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描述: |
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持有待售抵押貸款 |
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2 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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IRLCs |
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3 |
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工商管理碩士 |
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2 |
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( |
) |
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( |
) |
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抵押貸款倉庫借款 |
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2 |
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應付貸款和其他借款 |
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2 |
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2 |
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2 |
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2 |
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2 |
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|||||
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2 |
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股權安全 |
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1 |
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|
當事件和情況表明庫存的賬面價值無法收回時,公允價值計量標準用於非經常性的庫存。下表列出了我們在非經常基礎上按公允價值計量的庫存的公允價值:
(千美元) |
|
公平等級 |
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截至 |
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描述: |
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房地產庫存 |
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3 |
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$ |
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截至 2023年3月31日, 此類存貨的公允價值尚未確定, 因為沒有任何事件和情況表明其賬面價值無法收回.
9。所得税
截至2023年3月31日的三個月的有效税率是
2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,有
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
14
目錄
第 1 項。財務報表
10。股東權益
資本存量
公司的法定股本包括
股票回購計劃
下表彙總了所述期間的股票回購活動:
|
|
截至3月31日的三個月 |
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(千美元) |
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2023 |
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2022 |
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可供回購的金額-期初 |
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$ |
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$ |
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回購金額 |
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( |
) |
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( |
) |
可供回購的金額-期末 |
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$ |
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$ |
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該公司回購
《降低通貨膨脹法》於2022年8月16日頒佈,其中包括對公司股票淨回購徵收消費税。該法案自2023年1月1日起生效,並未對我們截至2023年3月31日的季度財務報表產生重大影響。我們將繼續評估它可能對我們的財務業績產生的影響。
11。股票補償
基於股權的薪酬
2013年4月,我們通過了泰勒·莫里森家居公司2013年綜合股權獎勵計劃(“計劃”)。該計劃最近一次修改和重申是在2022年5月。該計劃規定授予股票期權、限制性股票單位(“RSU”)、基於績效的限制性股票單位(“PRSU”)以及其他以普通股形式交付的基於股權的獎勵。截至2023年3月31日,我們總共有
下表提供了截至目前基於時間和業績的限制性股票單位和股票期權的未償餘額 2023 年 3 月 31 日:
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限制性股票單位 |
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股票期權 |
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單位 |
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加權平均值 |
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單位 |
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加權 |
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截至2023年3月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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下表提供了有關股票薪酬支出的金額和組成部分的信息,所有這些費用均包含在未經審計的簡明合併運營報表中的一般和管理費用中(以千計):
|
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三個月已結束 |
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2023 |
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2022 |
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限制性庫存單位 (1) |
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$ |
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$ |
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股票期權 |
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股票補償總額 |
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$ |
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$ |
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2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,所有未兑現的股票薪酬獎勵的未確認總價值約為美元
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
15
目錄
第 1 項。財務報表
12。報告區段
我們有多個房屋建築運營部門,從事收購和開發土地、建造房屋、營銷和銷售房屋以及提供保修和客户服務的業務。我們將房屋建築運營部分彙總為
我們的報告部分如下:
東方 |
|
亞特蘭大、夏洛特、傑克遜維爾、那不勒斯、奧蘭多、羅利、薩拉索塔和坦帕 |
中央 |
|
奧斯汀、達拉斯、丹佛和休斯頓 |
西方 |
|
灣區、拉斯維加斯、菲尼克斯、波特蘭、薩克拉門託、西雅圖和南加州 |
金融服務 |
|
泰勒·莫里森房屋基金、Inspired Title Services和泰勒·莫里森 |
區段信息如下(以千計):
|
|
截至2023年3月31日的三個月 |
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東方 |
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中央 |
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西方 |
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金融 |
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企業 |
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總計 |
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總收入 |
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毛利率 |
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銷售、一般和管理費用 |
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( |
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( |
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( |
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來自未合併實體的淨(虧損)/收入 |
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( |
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( |
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利息和其他(支出)/收入,淨額 |
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所得税前收入/(虧損) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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截至2022年3月31日的三個月 |
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東方 |
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中央 |
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西方 |
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金融服務 |
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企業 |
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總計 |
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總收入 |
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毛利率 |
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銷售、一般和管理費用 |
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( |
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( |
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( |
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( |
) |
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來自未合併實體的淨(虧損)/收入 |
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( |
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利息和其他收入/(支出),淨額 |
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( |
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( |
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所得税前收入/(虧損) |
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截至2023年3月31日 |
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東方 |
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中央 |
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西方 |
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金融服務 |
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企業 |
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總計 |
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房地產庫存和土地存款 |
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$ |
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對未合併實體的投資 |
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其他資產 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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截至2022年12月31日 |
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東方 |
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中央 |
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西方 |
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金融 |
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企業 |
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總計 |
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房地產庫存和土地存款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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對未合併實體的投資 |
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其他資產 |
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總資產 |
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泰勒·莫里森家居公司 10-Q
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目錄
第 1 項。財務報表
13。承付款和意外開支
信用證和擔保債券— 根據各種信用證和擔保債券,我們承諾在正常業務過程中開展某些開發和建設活動並提供某些擔保。這些安排下的未償信用證和擔保債券總額為美元
購買承諾—在我們的日常業務中,我們需要履行與簽訂購買、開發和出售房地產的合同(包括土地期權合同和土地儲備安排)相關的通常義務。我們有許多土地購買期權合同和土地儲備協議,通常通過現金存款,以期在未來某個時間點以預先確定的條款購買土地或地塊。我們對財產沒有所有權,財產所有者及其債權人通常沒有追索權。我們對此類合同的義務通常僅限於沒收相關的不可退還的現金存款。2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,這些土地期權合約和土地儲備安排的總購買價格為美元
法律訴訟— 我們在正常業務過程中參與各種訴訟和法律索賠,包括代表不同類別的索賠人提起的訴訟。我們還受與土地開發活動、房屋建築標準、銷售慣例、抵押貸款業務、就業慣例和環境保護有關的各種地方、州和聯邦法律和法規的約束。因此,我們受到管理這些法律和法規的各政府機構的定期審查或詢問。
當法律索賠和監管事項都可能發生並且可以合理估計任何潛在損失時,我們會為這些事項確定責任。2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,我們的法定應計金額為 $
2017年4月26日,諾曼·岡德爾、威廉·曼恩和布倫達·泰勒向佛羅裏達州波爾克縣第十司法巡迴法院對Avatar Properties, Inc.(收購的AV Homes實體)提起集體訴訟,普遍指控我們在東部房屋建築領域收取的俱樂部會員費違反了與房主協會有關的各種法律和其他佛羅裏達州特定法律。集體訴訟要求發佈禁令,禁止將來收取俱樂部會員費。2021 年 11 月 2 日,法院裁定俱樂部會員費不當,原告有權獲得 $
原告已同意在上訴結果出來之前繼續支付俱樂部會員費。根據我們的評估和外部法律顧問的意見,我們認為法院的法律解釋構成法律錯誤,法院對此事的裁決不正確。根據ASC主題450, 突發事件,我們評估了損失範圍以及該範圍內每種潛在損失金額的可能性。
儘管最終結果和與訴訟相關的費用本質上是不確定且難以預測的,但在評估潛在結果時,我們認為更有可能的結果是我們贏得上訴。這種信念基於我們對判決法律依據的審查以及外部法律顧問的意見。因此,在評估可能的損失範圍時,我們認為更有可能的結果是我們在上訴中勝訴,並將獲勝
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
17
目錄
第 1 項。財務報表
14。抵押貸款套期保值活動
以下彙總了截至報告期內的衍生工具資產(負債):
|
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截至 |
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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(千美元) |
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公允價值 |
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名義金額 (1) |
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公允價值 |
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名義金額 (1) |
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IRLCs |
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工商管理碩士 |
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總計 |
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發放貸款的承諾總額約為美元
如果我們的交易對手不履行我們在利率風險管理活動中使用的衍生工具的合同,我們將面臨信用損失。我們通過僅選擇我們認為財務實力雄厚的交易對手、在多個交易對手之間分散風險、對向任何單一交易對手提供的無抵押信貸金額設定合同限制,以及酌情與交易對手簽訂淨額結算協議來管理這種信用風險。發放貸款的承諾不一定反映未來的現金需求,因為有些承付款預計將在不被提取的情況下到期。
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18
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
就本 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 而言,“公司”、“我們” 或 “我們的” 等術語是指泰勒·莫里森家居公司(“TMHC”)及其子公司。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析應與本季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表一起閲讀。
前瞻性陳述
本季度報告包括聯邦證券法所指的某些前瞻性陳述,這些陳述涉及我們的意圖、計劃、信念、預期或對未來事件的預測等,這些陳述被視為前瞻性陳述。您不應過分依賴這些陳述,因為它們受到與我們的運營和商業環境相關的許多不確定性和因素的影響,所有這些都難以預測,而且其中許多是我們無法控制的。前瞻性陳述包括有關我們可能或假設的未來經營業績的信息,包括對我們的業務和運營戰略的描述。這些陳述通常包括諸如 “可能”、“將”、“應該”、“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“可能”、“可能”、“項目” 等詞語或類似表達方式。這些陳述基於我們根據我們在該行業的經驗做出的假設,以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期的未來發展以及我們認為在這種情況下適當的其他因素的看法。當您閲讀本季度報告時,您應該明白,這些陳述並不能保證業績或業績。它們涉及已知和未知的風險、不確定性和假設,包括公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告(“年度報告”)以及我們隨後向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的文件中 “風險因素” 標題下描述的風險、不確定性和假設。儘管我們認為這些前瞻性陳述基於合理的假設和目前可用的信息,但您應該意識到,許多因素,包括年度報告和隨後向美國證券交易委員會提交的文件中 “風險因素” 標題下描述的因素,可能會影響我們的實際財務業績或經營業績,並可能導致實際業績與前瞻性陳述中的結果存在重大差異。
我們在此發表的前瞻性陳述僅在本季度報告發布之日作出。除非適用法律要求,否則我們明確否認任何更新或修改此處所作任何前瞻性陳述以反映我們對前瞻性陳述的預期變化或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化的意圖、義務或承諾。
業務概述
我們的主要業務是住宅建築和生活方式社區的開發,業務遍及11個州。我們提供各種價位的房屋,以吸引各種消費羣體。我們在傳統的高增長市場中設計、建造和銷售單户和多户獨立式和附屬住宅,面向入門級、搬家和55歲以上的活躍生活方式買家。我們以不同的品牌運營,包括泰勒·莫里森、泰勒·莫里森的 Darling Homes Collection 和 Esplanade。我們還有一家以Yardly品牌運營的 “按租建造” 房屋建築企業。此外,我們還以Urban Form品牌開發和建造由商業空間、零售和多户住宅物業組成的多用途物業。我們的業務還通過我們的全資抵押貸款子公司TMHF為客户提供金融服務,通過我們的全資產權服務子公司Inspired Title提供產權服務,並通過我們的全資保險機構TMIS提供房主保險單。截至我們的業務 2023 年 3 月 31 日分為多個房屋建築運營部門和金融服務部門,所有這些部分均分為四個應申報部門進行管理:東部、中部、西部和金融服務,如下所示:
東方 |
|
亞特蘭大、夏洛特、傑克遜維爾、那不勒斯、奧蘭多、羅利、薩拉索塔和坦帕 |
中央 |
|
奧斯汀、達拉斯、丹佛和休斯頓 |
西方 |
|
灣區、拉斯維加斯、菲尼克斯、波特蘭、薩克拉門託、西雅圖和南加州 |
金融服務 |
|
泰勒·莫里森房屋基金、Inspired Title Services和泰勒·莫里森 |
截至 2023 年 3 月 31 日,我們僱用了大約 2,700 名全職同等資格的員工。其中,大約2300人從事公司和房屋建築業務,其餘約400人從事金融服務。
2023 年第一季度亮點 (除非另有説明,否則所有比較均為本季度與上一季度的比較):
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
19
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
運營結果
下表列出了我們在所述期間的經營業績:
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
運營報表數據: |
|
|
|
|
|
|
||
房屋關閉收入,淨額 |
|
$ |
1,612,595 |
|
|
$ |
1,644,409 |
|
土地關閉收入 |
|
|
4,520 |
|
|
|
15,610 |
|
金融服務收入 |
|
|
35,149 |
|
|
|
35,199 |
|
便利設施和其他收入 |
|
|
9,593 |
|
|
|
7,906 |
|
總收入 |
|
|
1,661,857 |
|
|
|
1,703,124 |
|
關閉房屋的費用 |
|
|
1,227,513 |
|
|
|
1,264,974 |
|
關閉土地的費用 |
|
|
4,345 |
|
|
|
14,364 |
|
金融服務費用 |
|
|
22,148 |
|
|
|
24,214 |
|
便利設施和其他費用 |
|
|
8,285 |
|
|
|
6,444 |
|
總收入成本 |
|
|
1,262,291 |
|
|
|
1,309,996 |
|
毛利率 |
|
|
399,566 |
|
|
|
393,128 |
|
銷售、佣金和其他營銷成本 |
|
|
92,760 |
|
|
|
89,123 |
|
一般和管理費用 |
|
|
66,261 |
|
|
|
68,142 |
|
來自未合併實體的淨收入 |
|
|
(1,929 |
) |
|
|
(1,831 |
) |
利息(收入)/支出,淨額 |
|
|
(1,111 |
) |
|
|
4,252 |
|
其他(收入)/支出,淨額 |
|
|
(4,834 |
) |
|
|
542 |
|
所得税前收入 |
|
|
248,419 |
|
|
|
232,900 |
|
所得税準備金 |
|
|
57,191 |
|
|
|
54,439 |
|
分配給非控股權益前的淨收益 |
|
|
191,228 |
|
|
|
178,461 |
|
歸屬於非控股權益的淨收益 |
|
|
(177 |
) |
|
|
(1,758 |
) |
泰勒·莫里森家居公司可獲得的淨收入 |
|
$ |
191,051 |
|
|
$ |
176,703 |
|
房屋收盤毛利率 |
|
|
23.9 |
% |
|
|
23.1 |
% |
銷售額、佣金和其他營銷成本佔的百分比 |
|
|
5.8 |
% |
|
|
5.4 |
% |
一般和管理費用佔家庭的百分比 |
|
|
4.1 |
% |
|
|
4.2 |
% |
非公認會計準則指標
除了根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)報告的業績外,我們還向投資者提供以下方面的補充信息:(i)調整後的淨收益和調整後的每股普通股收益,(ii)所得税和相關利潤前的調整後收益,(iii)調整後的房屋清算毛利率;(iv)息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤以及(v)房屋建築淨債務與資本化比率。
調整後的淨收益、調整後的每股普通股收益和所得税前的調整後收益及相關利潤率是非公認會計準則財務指標,反映了公司可用的淨收益/(虧損),在給定時期的適用範圍內,不包括庫存減值費用、未合併實體投資減值、收購前放棄費用、土地轉讓收益和債務清償的影響,以及調整後淨收益和調整後每普通股收益的影響份額,此類項目造成的税收影響。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標,通過調整分配給非控股權益前的淨收益來衡量業績,酌情排除利息支出/(收入)、淨額、資本化利息攤銷、所得税、折舊和攤銷(EBITDA)、非現金補償支出(如果有)、庫存減值費用、未合併實體投資減值、收購前放棄費用、收益
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
20
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於土地轉讓和債務清償,淨額。房屋建築淨負債與資本化比率是一種非公認會計準則財務指標,我們的計算方法是(i)總負債加上未攤銷的債務發行成本/(溢價)、淨減去抵押貸款倉庫借款,扣除不受限制的現金和現金等價物,再除以(ii)總資本化(房屋建築淨債務和股東權益總和)。調整後的房屋關閉毛利率是基於公認會計準則房屋清算毛利率(包括資本化利息)的非公認會計準則財務指標,不包括庫存減值費用。
管理層使用這些非公認會計準則財務指標來綜合評估我們的業績以及各地區的業績,併為基於績效的薪酬設定目標。我們還使用房屋建築淨債務與總資本的比率作為整體槓桿率的指標,並評估我們在房屋建築行業與其他公司相比的表現。將來,我們可能會在上述非公認會計準則財務指標中進行額外調整,前提是我們認為這些指標對管理層和投資者來説適當且有用。
我們認為,調整後的淨收益、調整後的每股普通股收益、調整後的所得税前收益和相關利潤率以及息税折舊攤銷前利潤對投資者很有用,因為他們能夠在不受到我們認為是我們持續運營或業績特徵的各種項目影響的情況下評估我們的業務,也因為這些指標有助於投資者和管理層分析和基準評估我們的業務業績和價值。調整後的息税折舊攤銷前利潤還提供了總體經濟表現的指標,該指標不受利率或有效税率波動、折舊或攤銷水平或異常項目的影響。由於我們使用房屋建築淨負債與總市值的比率來評估我們相對於房屋建築行業其他公司的業績,因此我們認為該衡量標準也與投資者相關且有用。我們認為,調整後的房屋收盤毛利率對投資者很有用,因為它使投資者能夠
在不受到我們認為不存在的項目或交易的不同影響的情況下評估房屋建築業務的業績
我們持續運營或業績的特徵。
應考慮將這些非公認會計準則財務指標作為衡量我們經營業績或流動性的可比美國公認會計準則財務指標的補充,而不是取而代之。儘管房屋建築行業的其他公司可能會報告類似的信息,但它們的定義可能有所不同。我們敦促投資者在將其他公司的指標與我們的指標進行比較之前,先了解其他公司在計算標題相似的非公認會計準則財務指標時使用的方法。
(i)息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤以及(ii)房屋建築淨債務與資本化比率與可比的GAAP指標的對賬如下所示。由於該公司沒有經歷任何適用於 (i) 調整後淨收益和調整後每股普通股收益;(ii) 所得税前調整後收入及相關利潤率;或 (iii) 報告期內調整後的房屋結算毛利率會導致此類指標與可比的公認會計原則指標有所不同的重大調整,因此此處未單獨列出此類指標。
息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
分配給非控股權益前的淨收益 |
|
$ |
191,228 |
|
|
$ |
178,461 |
|
利息(收入)/支出,淨額 |
|
|
(1,111 |
) |
|
|
4,252 |
|
資本化利息的攤銷 |
|
|
27,649 |
|
|
|
30,430 |
|
所得税準備金 |
|
|
57,191 |
|
|
|
54,439 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
1,790 |
|
|
|
1,930 |
|
税前利潤 |
|
$ |
276,747 |
|
|
$ |
269,512 |
|
非現金補償費用 |
|
|
7,533 |
|
|
|
6,863 |
|
調整後 EBITDA |
|
$ |
284,280 |
|
|
$ |
276,375 |
|
總收入 |
|
$ |
1,661,857 |
|
|
$ |
1,703,124 |
|
分配給非控股權益前的淨收益佔百分比 |
|
|
11.5 |
% |
|
|
10.5 |
% |
息税折舊攤銷前利潤佔總收入的百分比 |
|
|
16.7 |
% |
|
|
15.8 |
% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤佔總收入的百分比 |
|
|
17.1 |
% |
|
|
16.2 |
% |
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
21
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
房屋建築淨負債與資本化比率對賬
(以千美元計) |
|
截至 |
|
|
截至 |
|
|
截至 |
|
|||
債務總額 |
|
$ |
2,301,878 |
|
|
$ |
2,483,861 |
|
|
$ |
3,048,373 |
|
加:未攤銷的債務發行成本/(溢價),淨額 |
|
|
10,193 |
|
|
|
10,767 |
|
|
|
(2,311 |
) |
減去:抵押貸款倉庫借款 |
|
$ |
(146,334 |
) |
|
|
(306,072 |
) |
|
|
(200,662 |
) |
房屋建築債務總額 |
|
$ |
2,165,737 |
|
|
$ |
2,188,556 |
|
|
$ |
2,845,400 |
|
權益總額 |
|
|
4,846,546 |
|
|
|
4,646,859 |
|
|
|
4,094,798 |
|
資本總額 |
|
$ |
7,012,283 |
|
|
$ |
6,835,415 |
|
|
$ |
6,940,198 |
|
房屋建築總債務與資本化比率 |
|
|
30.9 |
% |
|
|
32.0 |
% |
|
|
41.0 |
% |
房屋建築債務總額 |
|
$ |
2,165,737 |
|
|
$ |
2,188,556 |
|
|
$ |
2,845,400 |
|
減去:現金和現金等價物 |
|
|
(877,717 |
) |
|
|
(724,488 |
) |
|
|
(569,249 |
) |
房屋建築淨負債 |
|
$ |
1,288,020 |
|
|
$ |
1,464,068 |
|
|
$ |
2,276,151 |
|
權益總額 |
|
|
4,846,546 |
|
|
|
4,646,859 |
|
|
|
4,094,798 |
|
資本總額 |
|
$ |
6,134,566 |
|
|
$ |
6,110,927 |
|
|
$ |
6,370,949 |
|
房屋建築淨債務與資本化比率 |
|
|
21.0 |
% |
|
|
24.0 |
% |
|
|
35.7 |
% |
截至2023年3月31日的三個月,而截至2022年3月31日的三個月
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月業績受到各種宏觀經濟狀況的影響。截至2022年3月31日的三個月業績受益於2020年下半年開始的住房需求增加和房價大幅上漲,而截至2023年3月31日的三個月業績受到住房需求減少的負面影響。 我們認為,住房需求的轉變是由抵押貸款利率的快速上升推動的,而抵押貸款利率在2020年和2021年出現大幅通貨膨脹之後。住房成本的上漲,以及美聯儲減緩通貨膨脹的行動所導致的抵押貸款利率變化的速度,給一些消費者的負擔能力帶來了限制,降低了整體消費者的信心。這導致淨銷售訂單減少以及取消訂單增加。作為迴應,我們開始調整定價,主要是通過提供財務激勵措施以及折扣和其他淨降價。從截至2023年3月31日的季度開始,這些定價調整有助於推動銷售訂單總額的增加和取消訂單的逐步正常化。由於運營效率的提高以及待建房屋和規格房屋銷售之間的銷售組合保持平衡,即使在降低淨定價之後,我們仍保持了強勁的房屋關閉毛利率。與每個時期相關的業務信息如下:
結束活躍的銷售社區
|
|
截至3月31日, |
|
|
改變 |
|
||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
|
|
|||
東方 |
|
|
106 |
|
|
|
121 |
|
|
|
(12.4 |
)% |
中央 |
|
|
98 |
|
|
|
106 |
|
|
|
(7.5 |
)% |
西方 |
|
|
120 |
|
|
|
97 |
|
|
|
23.7 |
% |
總計 |
|
|
324 |
|
|
|
324 |
|
|
|
— |
|
與2022年3月31日相比,截至2023年3月31日,終止活躍銷售社區的總數保持不變。西部的增長是由於一些總體規劃的社區開放所致。東部和中部地區經歷了社區關閉,但新的社區開放不足以抵消這些關閉。
淨銷售訂單
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
淨銷售訂單 (1) |
|
|
銷售價值 (1) |
|
|
平均銷售價格 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|||||||||
東方 |
|
|
1,079 |
|
|
|
1,027 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
$ |
644,519 |
|
|
$ |
606,210 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
$ |
597 |
|
|
$ |
590 |
|
|
|
1.2 |
% |
中央 |
|
|
674 |
|
|
|
887 |
|
|
|
(24.0 |
)% |
|
|
384,830 |
|
|
|
583,279 |
|
|
|
(34.0 |
)% |
|
|
571 |
|
|
|
658 |
|
|
|
(13.2 |
)% |
西方 |
|
|
1,101 |
|
|
|
1,140 |
|
|
|
(3.4 |
)% |
|
|
756,344 |
|
|
|
895,730 |
|
|
|
(15.6 |
)% |
|
|
687 |
|
|
|
786 |
|
|
|
(12.6 |
)% |
總計 |
|
|
2,854 |
|
|
|
3,054 |
|
|
|
(6.5 |
)% |
|
$ |
1,785,693 |
|
|
$ |
2,085,219 |
|
|
|
(14.4 |
)% |
|
$ |
626 |
|
|
$ |
683 |
|
|
|
(8.3 |
)% |
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
22
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
截至2023年3月31日的三個月,淨銷售訂單和銷售價值與去年同期相比分別下降了6.5%和14.4%。我們認為,下降的主要原因是經濟狀況的變化以及過去一年抵押貸款利率上升導致購房者的擔憂。此外,平均銷售價格的下降是我們的價格上漲的結果 某些市場的定價激勵和/或折扣導致截至2023年3月31日的三個月的總體平均銷售價格與去年同期相比有所下降。
取消銷售訂單
|
|
取消率(1) |
|
|||||
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
東方 |
|
|
9.3 |
% |
|
|
4.8 |
% |
中央 |
|
|
18.0 |
% |
|
|
6.6 |
% |
西方 |
|
|
15.8 |
% |
|
|
7.5 |
% |
道達爾公司 |
|
|
14.0 |
% |
|
|
6.4 |
% |
截至2023年3月31日的三個月中,公司總取消率與去年同期相比有所增加。取消貸款的增加主要是由於抵押貸款利率的上升以及在宏觀經濟不確定性增加和一些消費者的負擔能力限制下買家的擔憂。
銷售訂單待辦事項
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
待售房屋中已售房屋 (1) |
|
|
銷售價值 |
|
|
平均銷售價格 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|||||||||
東方 |
|
|
2,658 |
|
|
|
3,309 |
|
|
|
(19.7 |
)% |
|
$ |
1,775,970 |
|
|
$ |
2,002,530 |
|
|
|
(11.3 |
)% |
|
$ |
668 |
|
|
$ |
605 |
|
|
|
10.4 |
% |
中央 |
|
|
1,660 |
|
|
|
3,010 |
|
|
|
(44.9 |
)% |
|
|
1,132,928 |
|
|
|
1,962,538 |
|
|
|
(42.3 |
)% |
|
|
682 |
|
|
|
652 |
|
|
|
4.6 |
% |
西方 |
|
|
1,949 |
|
|
|
3,081 |
|
|
|
(36.7 |
)% |
|
|
1,328,187 |
|
|
|
2,232,878 |
|
|
|
(40.5 |
)% |
|
|
681 |
|
|
|
725 |
|
|
|
(6.1 |
)% |
總計 |
|
|
6,267 |
|
|
|
9,400 |
|
|
|
(33.3 |
)% |
|
$ |
4,237,085 |
|
|
$ |
6,197,946 |
|
|
|
(31.6 |
)% |
|
$ |
676 |
|
|
$ |
659 |
|
|
|
2.6 |
% |
與2022年3月31日相比,截至2023年3月31日,積壓的已售房屋總量和總銷售價值分別下降了33.3%和31.6%。積壓的已售房屋減少主要是淨銷售額下降以及取消量增加的結果。由於過去一年銷售價格上漲,積壓房屋的平均售價上漲了2.6%,但部分被我們在2022年下半年開始提供的定價激勵和/或折扣所抵消。
房屋收盤收入
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
房屋已關閉 |
|
|
房屋收盤淨收入 |
|
|
平均銷售價格 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|||||||||
東方 |
|
|
1,004 |
|
|
|
937 |
|
|
|
7.2 |
% |
|
$ |
601,611 |
|
|
$ |
505,998 |
|
|
|
18.9 |
% |
|
$ |
599 |
|
|
$ |
540 |
|
|
|
10.9 |
% |
中央 |
|
|
731 |
|
|
|
664 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
|
463,394 |
|
|
|
368,575 |
|
|
|
25.7 |
% |
|
|
634 |
|
|
|
555 |
|
|
|
14.2 |
% |
西方 |
|
|
806 |
|
|
|
1,167 |
|
|
|
(30.9 |
)% |
|
|
547,590 |
|
|
|
769,836 |
|
|
|
(28.9 |
)% |
|
|
679 |
|
|
|
660 |
|
|
|
2.9 |
% |
總計 |
|
|
2,541 |
|
|
|
2,768 |
|
|
|
(8.2 |
)% |
|
$ |
1,612,595 |
|
|
$ |
1,644,409 |
|
|
|
(1.9 |
)% |
|
$ |
635 |
|
|
$ |
594 |
|
|
|
6.9 |
% |
截至2023年3月31日的三個月中,關閉的房屋數量和房屋關閉的淨收入分別與去年同期相比下降了8.2%和1.9%。關閉房屋數量的減少主要是由於積壓的銷售訂單減少以及與去年同期相比,本年度取消的房屋數量有所增加。由於銷售價格上漲,平均銷售價格上漲了6.9%,這部分抵消了截至2023年3月31日的三個月房屋關閉淨收入與去年同期相比下降的影響。
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
23
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
土地關閉收入
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|||
東方 |
|
$ |
2,903 |
|
|
$ |
13,440 |
|
|
$ |
(10,537 |
) |
中央 |
|
|
1,617 |
|
|
|
2,160 |
|
|
|
(543 |
) |
西方 |
|
|
— |
|
|
|
10 |
|
|
|
(10 |
) |
總計 |
|
$ |
4,520 |
|
|
$ |
15,610 |
|
|
$ |
(11,090 |
) |
我們購買土地和地塊的目的通常是建造和出售房屋。但是,在我們作為開發商的某些地方,我們偶爾會購買包括商業區域地塊或指定供學校或政府使用的區域的土地,我們通常視情況將其出售給商業開發商或市政當局。我們還出售住宅用地或地塊來管理我們的土地和大片土地上的地塊供應。土地和土地銷售的間隔和盈利程度各不相同。因此,關閉土地的收入和毛利率將因時期而波動,具體取決於市場機會和我們的土地管理策略。截至2022年3月31日的三個月中,東部的土地關閉收入歸因於出售某些商業資產以及在佛羅裏達州市場出售住宅用地。
便利設施和其他收入
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|||
東方 |
|
$ |
6,299 |
|
|
$ |
5,683 |
|
|
$ |
616 |
|
中央 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
西方 |
|
|
316 |
|
|
|
364 |
|
|
|
(48 |
) |
企業 |
|
|
2,978 |
|
|
|
1,859 |
|
|
|
1,119 |
|
總計 |
|
$ |
9,593 |
|
|
$ |
7,906 |
|
|
$ |
1,687 |
|
我們的幾個社區運營高爾夫球場、俱樂部會所和健身中心等便利設施。我們向俱樂部會員提供便利設施和其他服務,以換取俱樂部會費和費用。我們的企業區域還包括與我們的按租建和Urban Form業務相關的活動。
房屋收盤毛利率
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
東方 |
|
|
中央 |
|
|
西方 |
|
|
合併 |
|
||||||||||||||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||
房屋關閉收入,淨額 |
|
$ |
601,611 |
|
|
$ |
505,998 |
|
|
$ |
463,394 |
|
|
$ |
368,575 |
|
|
$ |
547,590 |
|
|
$ |
769,836 |
|
|
$ |
1,612,595 |
|
|
$ |
1,644,409 |
|
關閉房屋的費用 |
|
|
436,446 |
|
|
|
381,946 |
|
|
|
352,229 |
|
|
|
295,057 |
|
|
|
438,838 |
|
|
|
587,971 |
|
|
|
1,227,513 |
|
|
|
1,264,974 |
|
房屋收盤毛利率 |
|
$ |
165,165 |
|
|
$ |
124,052 |
|
|
$ |
111,165 |
|
|
$ |
73,518 |
|
|
$ |
108,752 |
|
|
$ |
181,865 |
|
|
$ |
385,082 |
|
|
$ |
379,435 |
|
房屋收盤毛利率% |
|
|
27.5 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
24.0 |
% |
|
|
19.9 |
% |
|
|
19.9 |
% |
|
|
23.6 |
% |
|
|
23.9 |
% |
|
|
23.1 |
% |
截至2023年3月31日的三個月,房屋關閉毛利率增長了80個基點至23.9%,而去年同期為23.1%。由於我們將待建房屋和規格房屋關閉混為一談,我們保持了整體強勁的利潤率。在過去的幾個季度中,東部和中部地區經歷了價格上漲,這導致房屋關閉毛利率的增加,但定價激勵措施和/或折扣的增加部分抵消了這一增長。由於定價激勵措施或折扣高於公司平均水平,西部地區的房屋關閉毛利率有所下降。這些定價激勵或折扣被該地區多個部門有限的價格上漲所部分抵消。
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24
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
金融服務
以下是我們列報的所得税前金融服務收入的摘要以及補充數據:
|
|
三個月已結束 |
|
|||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|||
抵押貸款服務收入 |
|
$ |
25,603 |
|
|
$ |
27,715 |
|
|
|
(7.6 |
)% |
產權服務和其他收入 |
|
|
9,546 |
|
|
|
7,484 |
|
|
|
27.6 |
% |
金融服務收入總額 |
|
|
35,149 |
|
|
|
35,199 |
|
|
|
(0.1 |
)% |
來自未合併實體的金融服務淨收入 |
|
|
2,275 |
|
|
|
2,058 |
|
|
|
10.5 |
% |
總收入 |
|
|
37,424 |
|
|
|
37,257 |
|
|
|
0.4 |
% |
金融服務費用 |
|
|
22,148 |
|
|
|
24,214 |
|
|
|
(8.5 |
)% |
所得税前金融服務收入 |
|
$ |
15,276 |
|
|
$ |
13,043 |
|
|
|
17.1 |
% |
來源總數: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
貸款數量 |
|
|
1,531 |
|
|
|
1,582 |
|
|
|
(3.2 |
)% |
校長 |
|
$ |
718,279 |
|
|
$ |
688,665 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
補充數據: |
|
|
|
|
|
|
||
FICO 平均分數 |
|
|
756 |
|
|
|
753 |
|
資金來源明細: |
|
|
|
|
|
|
||
政府(聯邦住房管理局、弗吉尼亞州、美國農業部) |
|
|
15.5 |
% |
|
|
16.6 |
% |
其他機構 |
|
|
79.8 |
% |
|
|
80.0 |
% |
機構總數 |
|
|
95.3 |
% |
|
|
96.6 |
% |
非機構 |
|
|
4.7 |
% |
|
|
3.4 |
% |
資金來源總額 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,金融服務總收入均約為3,500萬美元。截至2023年3月31日的三個月,抵押貸款服務收入與去年同期相比有所下降,產權服務和其他收入的增加幾乎完全抵消了這一點。抵押貸款服務收入的減少是由於房屋抵押貸款發放的減少,而房屋平均銷售價格的上漲增加了產權服務收入,因為產權收入基於房屋的銷售價格。
銷售、佣金和其他營銷成本
與去年同期相比,銷售額、佣金和其他營銷成本占房屋關閉收入的百分比從截至2023年3月31日的三個月的5.4%增至5.8%。增長的主要原因是房屋關閉淨收入的減少以及外部佣金成本的增加。
一般和管理費用
由於我們持續努力維持穩定的運營成本,在截至2023年3月31日的三個月中,一般和管理費用占房屋關閉收入淨額的百分比與去年同期相比保持相對平穩。
來自未合併實體的淨收入
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,來自未合併實體的淨收入分別為190萬美元和180萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中,我們與金融服務部門相關的合資企業的收入與去年同期相比有所增加。
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
25
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
利息(收入)/支出,淨額
截至2023年3月31日的三個月,淨利息收入為110萬美元,截至2022年3月31日的三個月,利息支出淨額為430萬美元。截至2023年3月31日的三個月的淨利息收入主要是由於現金餘額增加以及此類餘額所得利率增加導致利息收入增加。
其他(收入)/支出,淨額
截至2023年3月31日的三個月,其他收入淨額為480萬美元,截至2022年3月31日的三個月,其他支出淨額為50萬美元。本期的其他淨收入主要與收回先前註銷的存款以及從非核心業務獲得的其他收入有關。
所得税準備金
截至2023年3月31日的三個月的有效税率為23.0%,而2022年同期為23.4%。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,有效税率與美國聯邦法定所得税税率不同,主要是由於州所得税、不可扣除的高管薪酬以及與房屋建築活動相關的特別扣除和抵免。
淨收入
截至2023年3月31日的三個月,淨收益和攤薄後每股收益分別為1.911億美元和1.74美元。截至2022年3月31日的三個月,淨收益和攤薄後每股收益分別為1.767億美元和1.44美元。淨收益和攤薄後每股收益比上年增長主要歸因於毛利率增加、利息和其他收入增加以及一般和管理費用減少。
流動性和資本資源
流動性
我們通過以下方式為我們的運營融資:
• 運營產生的現金; |
|
• 抵押倉庫設施; |
• 我們的循環信貸額度下的借款; |
|
• 項目級房地產融資(包括無追索權貸款、土地銀行和合資企業);以及 |
• 我們的各種優先票據; |
|
• 履約、付款和完工保證金和信用證。 |
我們每個社區的現金流取決於發展週期的狀況,可能與報告的收益有很大差異。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出來購置土地、場內和場外開發、建造樣板房、一般園林綠化和其他便利設施。由於這些成本是我們庫存的一部分,在房屋關閉之前不會在我們的運營報表中確認,因此在確認收益之前,我們會出現大量現金流出。
在截至2023年3月31日的三個月期間,某些銀行倒閉導致銀行系統嚴重中斷和金融市場波動。儘管我們在任何倒閉的銀行都沒有開設賬户,但我們目前存放在其他主要金融機構的現金幾乎都超過了保險限額。我們通過在由主要金融機構組成的各種交易對手之間分散這些金融工具來限制與短期金融工具相關的風險敞口。通常,存款可以按需兑換,並由信譽良好的金融機構保管。
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
下表彙總了截至指定日期的總現金和流動性(以千計):
|
|
截至 |
|
|||||
(千美元) |
|
2023年3月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
現金總額,不包括限制性現金 |
|
$ |
877,717 |
|
|
$ |
724,488 |
|
10億美元的循環信貸額度可用性 |
|
|
1,000,000 |
|
|
|
1,000,000 |
|
1億美元的循環信貸額度可用性 |
|
|
100,000 |
|
|
|
100,000 |
|
未兑現的信用證 |
|
|
(70,154 |
) |
|
|
(69,249 |
) |
循環信貸額度的可用性 |
|
|
1,029,846 |
|
|
|
1,030,751 |
|
總流動性 |
|
$ |
1,907,563 |
|
|
$ |
1,755,239 |
|
我們相信,我們有足夠的資本資源來自運營產生的現金,也有足夠的外部融資來源從我們的循環信貸額度下的借款到我們未來十二個月的業務。 在接下來的十二個月之後,我們對資金的主要需求將是償還到期的長期債務、土地購買、土地開發、房屋和便利設施建設、長期資本投資、對合資企業的投資以及普通股的回購。我們相信,我們將從運營中產生足夠的現金來滿足此類付款的需求,但是我們也可以進入資本市場,通過發行債務和股票或為債務再融資來獲得額外的流動性,以獲得滿足此類長期需求的資本。 作為我們運營的一部分,我們還可能不時通過公開市場收購、私下談判交易或其他方式購買未償債務或股權。購買或償還債務和/或購買或股權(如果有)將取決於當前的市場狀況、流動性要求、合同限制和其他因素。所涉及的金額可能很大。
現金流活動
經營現金流活動
截至2023年3月31日的三個月,我們的經營活動提供的淨現金為3.474億美元,而截至2022年3月31日的三個月為5,750萬美元。經營活動提供的現金增加主要是由淨收入的增加以及房地產庫存和土地存款支出的減少所推動的。
投資現金流活動
截至2023年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金為2460萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為740萬美元。用於投資活動的現金增加主要是由於對未合併實體的資本投資增加以及不動產和設備購買的增加。
為現金流活動融資
截至2023年3月31日的三個月,用於融資活動的淨現金為1.651億美元,而截至2022年3月31日的三個月為3.155億美元。用於融資活動的現金減少主要是由於截至2023年3月31日的三個月中,我們的循環信貸額度和抵押貸款倉庫設施的淨還款額低於去年同期,以及截至2023年3月31日的三個月中普通股回購量與去年同期相比有所減少。
債務工具
有關我們的債務工具的信息,包括管理我們的優先票據和信貸額度的條款,請參閲附註7——債務 至本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表。
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
27
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
截至2023年3月31日的資產負債表外安排
對土地開發和房屋建築合資企業或未合併實體的投資
我們與相關和無關的第三方參與戰略土地開發和房屋建築合資企業。在某些情況下,我們與這些實體的參與使我們能夠獲得原本無法獲得的土地,或者無法以同樣優惠的條件獲得准入的土地。從歷史上看,我們在這些合資企業中的合作伙伴是土地所有者/開發商、其他房屋建築商以及金融或戰略合作伙伴。與土地所有者/開發商的合資企業使我們能夠訪問合作伙伴擁有或控制的場地。與其他房屋建築商的合資企業使我們能夠與合作伙伴共同競標大型或昂貴的地塊。與金融合作夥伴的合資企業使我們能夠將房屋建築專業知識與獲得合作伙伴資本的機會相結合。
在我們的某些未合併合資企業中,合資企業簽訂了貸款協議,根據該協議,我們或我們的子公司將根據通常的無追索權條款向合資貸款人提供常規擔保,包括竣工、賠償和環境擔保。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,對未合併合資企業的現金捐款總額分別為1,110萬美元和210萬美元。
土地期權合同和土地銀行協議
在常規業務中籤訂購買、開發和出售房地產的合同(包括土地期權合同和土地儲備安排)時,我們需要承擔與簽訂合同(包括土地期權合同和土地儲備安排)相關的通常義務。我們有許多土地購買期權合同和土地儲備協議,通常通過現金存款,以期在未來某個時間點以預先確定的條款購買土地或地塊。我們對財產沒有所有權,財產所有者的債權人通常對公司沒有追索權。我們在此類合同方面的風險通常僅限於沒收為獲得期權而提供的相關不可退還的現金存款和/或信用證。截至2023年3月31日和2022年12月31日,這些合同下土地的總購買價格均為15億美元。
季節性
我們的業務是季節性的。從歷史上看,我們的每季度業績都存在差異,預計將來還會繼續經歷這種差異。在今年的第三和第四季度,我們通常有更多的房屋在建,關閉的房屋更多,收入和營業收入也會增加。因此,儘管全年都會獲得新房合同,但更高比例的房屋關閉發生在第三和第四個日曆季度。因此,我們的收入可能會每季度大幅波動,我們必須保持足夠的流動性以滿足短期運營需求。預計會導致這些波動的因素包括:
• 引進和開始建造新項目的時間; |
|
• 一批房屋關閉; |
• 銷售時機; |
|
• 施工時間表; |
• 關閉房屋、地塊和包裹的時間; |
|
• 材料和勞動力的成本和可用性;以及 |
• 收到開發和施工監管批准的時間; |
|
• 我們所在市場的天氣狀況。
|
• 房地產市場狀況和我們運營所在地區的總體經濟狀況; |
|
|
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
由於季節性活動,我們的季度經營業績和財務狀況不一定代表我們對全年預期的業績。
通脹
在高通脹時期,我們和整個房屋建築行業可能會受到不利影響,這主要是由於土地、融資、勞動力和建築材料成本的上漲。此外,較高的抵押貸款利率會嚴重影響潛在購房者的抵押貸款融資負擔能力。我們試圖通過提高銷售價格將增加的成本轉嫁給客户。但是,在房地產市場疲軟時期,我們可能無法通過更高的銷售價格來抵消成本的增加。
關鍵會計政策與估計
與年度報告中管理層財務狀況和經營業績討論與分析中披露的內容相比,在截至2023年3月31日的三個月中,我們的關鍵會計政策和估計沒有發生重大變化。
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
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目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
第 3 項。Q關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們的業務對利率敏感。我們監控利率變動的風險,同時承擔固定利率和浮動利率債務。截至2023年3月31日,我們大約94%的債務是固定利率,6%的債務是浮動利率。我們的市場敏感工具均未用於交易目的。對於固定利率債務,利率的變化通常會影響債務工具的公允價值,但不會影響我們的收益或現金流。相反,對於浮動利率債務,利率的變化通常不會影響債務工具的公允價值,但可能會影響我們未來的收益和現金流,也可能影響我們的浮動利率借貸成本,這主要與我們的循環信貸額度下的任何借款以及TMHF在其各種抵押貸款倉庫設施下的借款有關。截至2023年3月31日,我們的循環信貸額度下沒有未償還的借款。截至2023年3月31日,我們在信貸額度下有大約10億美元的額外借款可用性,其中包括10億美元循環信貸額度下的1.298億美元額外信用證可用性(截至該日7,020萬美元的未償信用證生效)。
倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)是確定我們每項抵押貸款倉庫設施和循環信貸額度下借款利息支付的主要依據。2021年3月5日,ICE基準管理局(“IBA”)確認將在2023年6月30日倫敦銀行同業拆借利率公佈後,立即停止發佈隔夜、1、3、6和12個月的美元倫敦銀行同業拆借利率設置。由美聯儲委員會和紐約聯邦儲備委員會召集的替代參考利率委員會已將擔保隔夜融資利率(“SOFR”)確定為推薦的美元倫敦銀行同業拆借利率的無風險替代利率。針對計劃中止倫敦銀行同業拆借利率,我們對設施A、C、D和E的倉庫設施協議以及循環信貸額度進行了重組,開始使用SOFR作為確定利率的基礎。倉庫設施B的協議也進行了重組,使用彭博短期銀行收益指數(“BSBY”)作為確定利息支付的主要依據。BSBY指數是一種專有指數,每天作為信用敏感補充進行計算,用於管理融資成本和貸款利息之間的利差。目前,無法預測倫敦銀行同業拆借利率的預期終止或SOFR和BSBY等替代參考利率的建立將對我們或我們的借貸成本產生什麼全面影響。SOFR和BSBY是相對較新的參考利率,它們的組成和特徵與LIBOR不同。鑑於這些利率的歷史有限,與其他基準或市場利率相比存在潛在的波動性,因此無法根據歷史表現預測這些利率的未來表現。使用SOFR和BSBY的後果可能包括我們的浮動利率債務成本增加。
如附註7所述,我們需要提出購買所有未償還的優先無抵押票據, 債務 至本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表,佔其本金總額的101%,加上發生特定控制權變更事件後的應計和未付利息。除這些情況外,我們沒有義務在到期前預付固定利率債務,因此,在我們需要為固定利率債務進行再融資、回購或償還此類債務之前,我們預計利率風險和公允價值變化不會對與固定利率債務相關的現金流產生重大影響。
下表列出了截至2023年3月31日按預定到期日和有效加權平均利率分列的本金支付額以及我們債務的估計公允價值。我們的浮動利率債務的利率代表我們的抵押貸款倉庫設施的利率。由於抵押貸款倉庫設施由某些待售抵押貸款擔保,這些貸款通常在大約20-30天內出售,因此其未償餘額作為當前期限的浮動利率到期日包括在內。
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預計到期日 |
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(以百萬計,百分比數據除外) |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此後 |
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總計 |
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公平 |
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固定利率債務 |
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$ |
152.5 |
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$ |
422.8 |
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|
$ |
60.2 |
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$ |
33.2 |
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|
$ |
538.9 |
|
|
$ |
958.1 |
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|
$ |
2,165.7 |
|
|
$ |
2,106.8 |
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加權平均利率(1) |
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|
2.9 |
% |
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|
5.1 |
% |
|
|
2.9 |
% |
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|
2.9 |
% |
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|
5.5 |
% |
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|
5.6 |
% |
|
|
5.2 |
% |
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|
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|
浮動利率債務(2) |
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$ |
146.3 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
146.3 |
|
|
$ |
146.3 |
|
加權平均利率 |
|
|
6.4 |
% |
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|
— |
|
|
|
— |
|
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— |
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— |
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— |
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6.4 |
% |
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目錄
第 4 項。控制和程序
網站M 4。控制和程序
披露控制和程序
截至本季度報告所涉期末,我們在首席執行官、首席財務官和首席會計官的監督和參與下,對經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)下公司披露控制和程序(該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性進行了評估)。根據這項評估,截至2023年3月31日,我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官得出結論,我們的披露控制和程序有效地提醒他們注意我們向美國證券交易委員會提交的定期報告和其他報告中需要披露的重要信息。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度中,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
31
目錄
第二部分 — 其他信息
PART II — 其他信息
它EM 1。法律訴訟
有關本項目所需的信息可在本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註中 “法律訴訟” 下的附註13——承付款和意外開支中找到。
它EM 1A。風險因素
我們的年度報告第一部分第1A項中列出的風險因素沒有重大變化。這些風險因素可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響。您應仔細考慮我們的年度報告中列出的風險因素以及本季度報告中其他地方列出的其他信息。您應該意識到,這些風險因素和其他信息可能無法描述我們公司面臨的所有風險。
泰勒·莫里森家居公司 10-Q
32
目錄
第二部分 — 其他信息
它EM 2。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表列出了截至2023年3月31日的三個月中公司回購普通股的信息。
時期 |
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總計 |
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支付的平均價格 |
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股票總數 |
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大約美元 |
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2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 |
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102,725 |
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$ |
32.58 |
|
|
|
102,725 |
|
|
$ |
275,791 |
|
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日 |
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|
6,600 |
|
|
|
33.56 |
|
|
|
6,600 |
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|
275,570 |
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2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
275,570 |
|
總計 |
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109,325 |
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|
109,325 |
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2022 年 5 月 31 日,我們宣佈董事會已批准在 2023 年 12 月 31 日之前回購高達 5 億美元的公司普通股。根據該計劃,公司普通股將不時通過公開市場購買、私下協商交易或其他交易進行回購(如果有的話)。
任何股票回購計劃都受現行市場條件和其他考慮因素的約束,包括我們的流動性、債務工具的條款、法定要求、計劃中的土地投資和開發支出、收購和其他投資機會以及持續的資本要求。該計劃不要求我們回購任何特定數量的普通股,該計劃可以隨時暫停、延長、修改或終止。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
第 5 項。其他信息
2023 年 3 月 1 日,我們的董事會批准了對我們章程的修正和重述。除其他外,修正案更新了第3條第3.3和3.4節中關於股東董事提名所需程序和披露的某些條款,包括涉及新通過的經修訂的《交易法》第14a-19條。此類更新包括但不限於要求提名股東陳述其是否打算根據第14a-19條徵求代理人,並提供合理的證據證明其已遵守第14a-19條,以及有關提名股東、擬議董事候選人和其他與股東徵求代理人有關的人員的背景信息和披露。
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目錄
第 6 項。展品
第 6 項。展品
展覽 沒有。 |
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描述 |
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3.1 |
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經修訂和重述的公司註冊證書(參照公司於2019年5月30日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入此處)。 |
3.2 |
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經修訂和重述的章程(參照公司於2023年3月7日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入此處)。 |
31.1* |
|
根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條對首席執行官謝麗爾·帕爾默進行認證。 |
31.2* |
|
根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條對首席財務官路易斯·斯特芬斯進行認證。 |
32.1** |
|
根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條對首席執行官謝麗爾·帕爾默進行認證。 |
32.2** |
|
根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條對首席財務官路易斯·斯特芬斯進行認證。 |
101.INS* |
|
行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 |
101.SCH* |
|
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
101.CAL* |
|
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF* |
|
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
101.LAB* |
|
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
101.PRE* |
|
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
104 |
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公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告的封面頁,採用行內XBRL格式(包含在附錄101中)。 |
* 隨函提交
** 隨函提供
作為本報告附錄提交的協議和其他文件無意提供與協議條款或其他文件本身有關的事實信息或其他披露,除此目的外,您不應依賴它們。特別是,我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出,不得描述截至協議簽訂之日或任何其他時間的實際狀況。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促成由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告.
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泰勒·莫里森家居公司 |
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註冊人 |
日期: |
2023年4月26日 |
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/s/Sheryl D. Palmer |
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Sheryl D. Palmer |
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董事會主席兼首席執行官 (首席執行官) |
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/s/Louis Steffens |
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路易斯史蒂芬斯 |
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執行副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |
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/s/約瑟夫·特拉恰諾 |
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約瑟夫·特拉恰諾 |
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首席會計官 (首席會計官) |
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