附錄 99.2
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宏基資本集團有限公司
滑鐵盧故居，一樓
皮茨灣路 100 號
彭布羅克 HM 08 百慕大


財務補充
2023年3月31日
 
提供以下財務補充文件旨在幫助您瞭解Arch Capital Group Ltd.（“Arch”）及其子公司（統稱為 “公司”）。
 
此報告僅供參考。應將其與Arch向美國證券交易委員會提交的文件一起閲讀，包括最新的10-K表年度報告和10-Q表季度報告。有關描述 Arch 的更多信息，請參閲公司網站 www.archgroup.com。

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宏基資本集團有限公司投資者關係
弗朗索瓦·莫林：(441) 278-9250唐納德·沃森：(914) 872-3616；dwatson@archgroup.com


宏基資本集團有限公司及子公司
目錄

  頁面
   
I.財務要聞
3
  
II。合併財務報表
 a.合併收益表
4
 b.合併資產負債表
5
 c.股東權益變動綜合報表
6
 d.合併現金流量表
7
  
III。細分信息
 a.概述
8
 b.合併業績
9
 c.保險板塊業績
11
 d.再保險板塊業績
13
e.抵押貸款板塊業績
15
f.分部合併業績
19
g.關於損失和損失調整費用的精選信息
20
  
IV。投資信息
 a.可投資資產摘要和投資組合指標
21
b.淨投資收益、收益率和總回報的構成
22
 c.固定到期日債券的構成
23
d.信用質量分佈和成熟度概況
24
e.企業風險敞口分析
25
 f.結構性證券
26
  
V.其他
 a.對規章G的評論
27
 b.平均普通股的營業收入對賬和年化營業回報率
28
c.營業收入和有效税率的計算
29
 d.資本結構和股份回購活動
30

1
宏基資本集團有限公司及子公司
演示基礎
演示基礎
此處包含的所有財務信息均未經審計，但是，與截至2022年12月31日的合併資產負債表有關的某些信息來自或同意經審計的財務信息。除非另有説明，否則除每股金額和比率信息外，所有金額均以百萬計。為列報目的，列報的數額已四捨五入，由於四捨五入的差異，可能無法調節。
關於前瞻性陳述的警示説明
1995年的《私人證券訴訟改革法》為前瞻性陳述提供了 “安全港”。本新聞稿或Arch及其子公司或代表Arch及其子公司發表的任何其他書面或口頭陳述可能包括前瞻性陳述，這些陳述反映了公司當前對未來事件和財務業績的看法。除本新聞稿中包含或以引用方式納入的歷史事實陳述以外的所有陳述均為前瞻性陳述。
前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “可能”、“將”、“期望”、“打算”、“估計”、“預期”、“相信” 或 “繼續” 或其負面或變體或類似術語。前瞻性陳述涉及公司當前對風險和不確定性的評估。實際事件和結果可能與這些陳述中表達或暗示的事件和結果存在重大差異。可能導致實際業績與此類前瞻性陳述中存在重大差異的重要因素的非排他性清單包括：不利的總體經濟和市場狀況；競爭加劇；定價和政策期限趨勢；評級機構行為的波動以及公司維持和改善公司評級的能力；投資業績；關鍵人員的流失和增加；公司虧損準備金的充足程度、虧損的嚴重程度和/或頻率，大於預期索賠和/或索賠支出負債的比率和不利發展；不可預測的自然和人為災難事件發生的頻率或嚴重性增加；包括 COVID-19 等流行病；恐怖主義行為和戰爭行為的影響；美國或其他地方的法規和/或税法的變化；公司成功整合、建立和維護運營程序以及將我們已經收購或可能收購的業務整合到現有業務中的能力；會計原則或政策的變化；材料擔保基金和強制性彙集安排的實際評估和預期評估之間的差異；公司管理總風險敞口和淨風險敞口的可用性和成本；其他人未能履行對公司的義務；對公司或公司業務合作伙伴和服務提供商的網絡攻擊或其他技術漏洞或故障造成的中斷，這可能會對公司的業務產生負面影響和/或使公司面臨訴訟；以及公司文件中確定的其他因素與美國的關係證券交易委員會。
上述對重要因素的審查不應被解釋為詳盡無遺，應與本文或其他地方包含的其他警示聲明一起閲讀。這些警告性陳述明確限制了隨後所有歸因於公司或代表公司行事的人員的書面和口頭前瞻性陳述。公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
2
宏基資本集團有限公司及子公司
財務要聞
下表列出了財務要點：
（美元和百萬股，每股數據除外）三個月已結束
3月31日
20232022改變
承保結果：
已寫保費總額$4,780 $3,801 25.8 %
寫入的淨保費3,424 2,634 30.0 %
淨賺取的保費2,883 2,121 35.9 %
承保收入（虧損）(1)570 458 24.5 %
損失比率51.0 %47.2 %3.8 
收購費用比率18.5 %17.8 %0.7 
其他運營費用比率11.1 %13.7 %(2.6)
合併比率80.6 %78.7 %1.9 
淨投資收益$199 $80 148.8 %
攤薄後每股$0.53 $0.21 152.4 %
大股東可獲得的淨收益$705 $186 279.0 %
攤薄後每股$1.87 $0.48 289.6 %
Arch普通股股東可獲得的税後營業收入 (1)$654 $422 55.0 %
攤薄後每股$1.73 $1.10 57.3 %
Arch 可獲得的綜合收益（虧損）$1,064 $(389)n/m
經營活動提供的淨現金$963 $552 74.5 %
已發行普通股和普通股等價物的加權平均值——攤薄377.6 384.2 (1.7)%
財務措施：   
期內每股普通股賬面價值的變化8.4 %(4.1)%12.5 
普通股平均年化淨收益回報率22.3 %6.0 %16.3 
普通股平均年化營業回報率 (1)20.7 %13.6 %7.1 
總投資回報率 (2)2.54 %(3.07)%560 bps
 

(1) 有關合並承保收益或虧損、Arch普通股股東可獲得的税後營業收入或虧損以及普通股平均年化營業回報率的進一步討論，請參見 “對G條例的評論”。
(2) 總投資回報包括投資收益、使用權益法核算的投資基金淨收益（虧損）中的權益、已實現的淨收益和虧損的變化，按税前和投資支出前計算。有關總投資回報率列報的進一步討論，請參見 “對G條例的評論”。
3
宏基資本集團有限公司及子公司
合併收益表
（美元和百萬股，每股數據除外）三個月已結束
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 20232022202220222022
收入     
淨賺取的保費$2,883 $2,761 $2,471 $2,326 $2,121 
淨投資收益199 181 129 106 80 
已實現淨收益（虧損）17 80 (184)(267)(292)
其他承保收入10 1 3 3 6 
使用權益法核算的投資基金淨收益（虧損）中的權益48 40 (19)58 36 
其他收入（虧損）11 8 (14)(12)(9)
總收入3,168 3,071 2,386 2,214 1,942 
開支
損失和損失調整費用(1,471)(1,241)(1,683)(1,103)(1,001)
收購費用(533)(501)(448)(413)(378)
其他運營費用(319)(286)(275)(277)(290)
公司開支(30)(17)(18)(28)(32)
無形資產的攤銷(23)(26)(26)(27)(27)
利息支出(32)(32)(33)(33)(33)
淨外匯收益（虧損）(18)(81)91 88 4 
支出總額(2,426)(2,184)(2,392)(1,793)(1,757)
所得税前的收入（虧損）和運營關聯公司的收入（虧損）742 887 (6)421 185 
所得税（費用）補助(64)(61)15 (22)(12)
來自運營關聯公司的收入（虧損）39 36 9 5 25 
淨收益（虧損）717 862 18 404 198 
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損(2)(3)(1)— (2)
歸屬於Arch的淨收益（虧損）715 859 17 404 196 
優先股息(10)(10)(10)(10)(10)
Arch普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$705 $849 $7 $394 $186 
Arch 可獲得的綜合收益（虧損）$1,064 $1,105 $(617)$(204)$(389)
普通股每股淨收益（虧損）和普通股等價物
基本$1.92 $2.32 $0.02 $1.07 $0.50 
稀釋$1.87 $2.26 $0.02 $1.04 $0.48 
已發行普通股和普通股等價物的加權平均值
基本367.3 365.9 365.2 369.2 374.2 
稀釋377.6 375.9 373.7 378.0 384.2 



4
宏基資本集團有限公司及子公司
合併資產負債表

（美元和百萬股，每股數據除外）3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
20232022202220222022
資產     
投資：     
可供出售的固定到期日按公允價值計算$20,692 $19,683 $18,121 $17,585 $17,649 
按公允價值出售的短期投資1,553 1,332 1,941 2,228 2,333 
按公允價值計算的股權證券859 860 810 773 1,003 
其他投資1,776 1,644 1,578 1,634 1,686 
使用權益法核算的投資3,896 3,774 3,566 3,496 3,325 
投資總額28,776 27,293 26,016 25,716 25,996 
現金803 855 814 814 813 
應計投資收益163 159 116 116 83 
對運營關聯公司的投資1,015 965 891 968 1,144 
應收保費4,513 3,625 3,579 3,634 3,224 
可從未付和已付損失及損失調整費用中收回再保險6,612 6,564 6,356 5,939 5,941 
合同持有人應收賬款1,750 1,731 1,736 1,758 1,810 
割讓未賺的保費2,116 1,799 2,116 2,124 1,952 
遞延收購成本1,355 1,264 1,123 1,070 1,002 
出售證券的應收賬款84 12 27 157 117 
商譽和無形資產785 804 807 868 926 
其他資產3,131 2,919 2,756 2,555 2,670 
總資產$51,103 $47,990 $46,337 $45,719 $45,678 
負債     
損失準備金和損失調整費用$20,758 $20,032 $19,288 $18,194 $18,109 
未賺取的保費8,218 7,337 7,271 7,145 6,738 
應付再保險餘額1,819 1,530 1,669 1,635 1,511 
合同持有人應付賬款1,752 1,734 1,738 1,761 1,814 
為被保險債務持有的抵押品252 249 255 251 245 
高級筆記2,726 2,725 2,725 2,725 2,725 
購買證券的應付款262 95 175 292 176 
其他負債1,317 1,367 1,411 1,290 1,430 
負債總額37,104 35,069 34,532 33,293 32,748 
可贖回的非控制性權益11 11 9 8 10 
股東權益     
非累積優先股830 830 830 830 830 
普通股1 1 1 1 1 
額外的實收資本2,260 2,211 2,187 2,170 2,134 
留存收益16,597 15,892 15,043 15,036 14,642 
扣除遞延所得税後的累計其他綜合收益（虧損）(1,297)(1,646)(1,892)(1,258)(650)
國庫中按成本持有的普通股(4,403)(4,378)(4,373)(4,361)(4,037)
股東權益總額13,988 12,910 11,796 12,418 12,920 
負債、非控股權益和股東權益總額$51,103 $47,990 $46,337 $45,719 $45,678 
已發行普通股和普通股等價物，扣除庫存股372.2 370.3 369.3 369.3 375.7 
普通股每股賬面價值 (1)$35.35 $32.62 $29.69 $31.37 $32.18 
(1) 不包括已發行股票期權和限制性股票單位的影響。
5
宏基資本集團有限公司及子公司
股東權益變動綜合報表

（百萬美元）三個月已結束
3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
20232022202220222022
非累積優先股     
期初和期末餘額$830 $830 $830 $830 $830 
普通股
期初和期末餘額1 1 1 1 1 
額外的實收資本
期初餘額2,211 2,187 2,170 2,134 2,085 
股份薪酬的攤銷41 8 14 21 45 
所有其他8 16 3 15 4 
期末餘額2,260 2,211 2,187 2,170 2,134 
留存收益
期初餘額15,892 15,043 15,036 14,642 14,456 
淨收入717 862 18 404 198 
歸屬於非控股權益的金額(2)(3)(1)— (2)
優先股分紅(10)(10)(10)(10)(10)
期末餘額16,597 15,892 15,043 15,036 14,642 
扣除遞延所得税後的累計其他綜合收益（虧損）
期初餘額(1,646)(1,892)(1,258)(650)(65)
可供出售投資價值的未實現增值（下降）變化344 161 (564)(540)(582)
外幣折算調整的變化5 85 (70)(68)(3)
期末餘額(1,297)(1,646)(1,892)(1,258)(650)
國庫中按成本持有的普通股
期初餘額(4,378)(4,373)(4,361)(4,037)(3,761)
為國庫回購股票(25)(5)(12)(324)(276)
期末餘額(4,403)(4,378)(4,373)(4,361)(4,037)
股東權益總額$13,988 $12,910 $11,796 $12,418 $12,920 

6
宏基資本集團有限公司及子公司
合併現金流量表
（百萬美元）三個月已結束
3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
20232022202220222022
經營活動     
淨收益（虧損）$717 $862 $18 $404 $198 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
已實現（收益）淨虧損(17)(91)187 266 289 
使用權益法核算的投資基金的淨（收入）或虧損中的權益以及其他收入或虧損(66)47 63 55 (11)
無形資產的攤銷23 26 26 27 27 
基於股份的薪酬41 8 14 21 45 
以下方面的變化：
虧損和損失調整費用準備金，淨額603 336 919 359 276 
未賺取的保費，淨額541 274 253 359 513 
應收保費(871)(14)(10)(485)(601)
遞延收購成本(75)(132)(68)(77)(97)
應付再保險餘額279 (164)56 146 (74)
其他物品，淨額(212)(170)(78)(173)(13)
經營活動提供的淨現金963 982 1,380 902 552 
投資活動     
購買固定到期投資(3,901)(3,325)(3,359)(2,978)(6,728)
購買股權證券(8)(10)(131)(247)(409)
購買其他投資(266)(450)(350)(304)(616)
出售固定到期投資的收益3,034 1,854 1,911 2,026 6,053 
出售股權證券的收益75 14 50 390 1,100 
其他投資的出售、贖回和到期所得收益96 145 212 293 570 
固定到期日投資的贖回和到期所得收益180 137 134 203 241 
衍生工具的淨結算14 37 (62)(42)(2)
短期投資的淨（購買）銷售額(208)619 288 71 (511)
購買固定資產(11)(13)(14)(12)(11)
其他(1)(3)30 98 0 
由（用於）投資活動提供的淨現金(996)(995)(1,291)(502)(313)
融資活動     
根據股票回購計劃購買普通股— — (10)(321)(255)
已發行普通股的收益，淨額(18)9 1 13 (17)
其他(2)(1)(3)(131)49 
已支付的優先股息(10)(10)(10)(10)(10)
由（用於）融資活動提供的淨現金(30)(2)(22)(449)(233)
匯率變動對外幣現金和限制性現金的影響5 30 (37)(39)(4)
現金和限制性現金增加（減少）(58)15 30 (88)2 
期初現金和限制性現金1,273 1,258 1,228 1,316 1,314 
期末現金和限制性現金$1,215 $1,273 $1,258 $1,228 $1,316 
已付（已收到）所得税$4 $53 $73 $120 $9 
支付的利息$— $63 $0 $64 $1 
7
宏基資本集團有限公司及子公司
區段信息-概述

公司的保險、再保險和抵押貸款板塊各有經理負責各自分部的整體盈利能力，直接向公司首席運營決策者、首席執行官、首席財務官和財務主管以及總裁兼首席承保官負責。首席運營決策者不評估業績、衡量股本回報率或根據業務領域做出資源分配決策。管理層根據承保收入或虧損來衡量其三個承保板塊的分部業績。公司不按承保分部管理其資產，因此，投資收益未分配給每個承保部門。
公司使用會計指南中關於披露企業各部門和相關信息的管理方法來確定其應申報的運營部門。各分部的會計政策與編制公司合併財務報表時使用的會計政策相同。分部間業務分配給對承保結果負責的分部。
保險板塊
保險部門由公司的保險承保部門組成，這些部門在全球範圍內提供專業產品線。產品線包括：
• 建築和國民賬户：中間市場和大型建築賬户的主要和超額傷亡保險，專業行業中間市場賬户的全方位產品以及大型國民賬户的意外傷害解決方案，包括損失敏感型初級保險計劃（大額免賠額、自保保留和追溯評級計劃）。
• 超額和過剩意外險：在非承保基礎上投保的主要和超額意外傷害保險。
• 專業範圍：公司、私募股權、風險投資、房地產投資信託、有限合夥企業、金融機構和各種規模的非營利客户的董事和高級職員責任、錯誤和遺漏責任、就業行為責任、信託責任、犯罪、職業賠償和其他財務相關保險、網絡保險以及醫療保健行業的醫療專業和一般責任保險。該業務主要以索賠為基礎進行編制。
• 計劃：主要針對具有獨特專業知識和利基產品的項目經理，提供一般責任、商用汽車、房地產、內陸海運、雨傘和工傷補償的某種組合。
• 財產、能源、海事和航空：為商業客户提供主要和超額一般財產保險，包括災難風險財產保險。海運保險包括船體、貨物、戰爭、物資和責任。還提供航空、獨立恐怖主義和政治風險。可以為運營和施工風險提供保險。
• 旅行、意外和健康：為個人、團體旅行者、旅行社和供應商提供的專業旅行和意外事故及相關保險產品，以及意外和健康，為僱主團體、醫療計劃成員、學生和其他參與者羣體提供意外、傷殘和醫療計劃保險。
•擔保和貸款人解決方案：向銀行、信用合作社、汽車經銷商和原始設備製造商提供抵押保護、債務取消和服務合同償還產品以及與汽車貸款和租賃有關的其他專業計劃。
• 其他：包括另類市場風險（包括自保計劃）、符合條件的自保團體、協會和信託的超額工傷補償和僱主責任保險，以及合同、商業和交易擔保保險。

再保險板塊
再保險部門由公司的再保險承保部門組成，這些部門在全球範圍內提供專業產品線。再保險協議通常按比例和/或虧損超額提供，為特定的基礎書面保單向割讓公司客户提供保險。產品線包括：
•意外險：提供第三方責任風險敞口保障，包括行政保障、專業責任、超額責任和雨傘責任、超額汽車和醫療保健業務以及工傷補償等。業務主要以條約為基礎進行假設，還提供一些臨時保險。
•海事和航空：為能源、船體、貨物、物質、責任和運輸以及航空業務，包括航空和通用航空風險提供保險。書面業務還可能包括太空業務，其中包括商業空間計劃的衞星組裝、發射和運營的報道。
•其他專業：為比例汽車再保險、全賬户多線協議、網絡、貿易信貸和擔保、事故和健康、工傷補償災難、農業和政治風險等提供保險。
•財產災難：為大多數類型的災難性損失提供保護，包括颶風、地震、洪水、龍捲風、冰雹和火災，並根據具體情況為其他危險提供保護。當單次發生承保風險造成的總損失和損失調整費用超過合同中規定的保留額時，就會觸發超額損失保險。
•不包括財產災難的財產：為個人財產和/或商業財產風險提供保險，主要涵蓋建築物、結構、設備和內容。該行業的主要危險包括火災、爆炸、倒塌、騷亂、破壞行為、風、龍捲風、洪水和地震。業務要麼在條約基礎上進行，要麼是臨時性的。
•其他：包括人壽再保險業務、意外事故衝突業務，以及在有限的情況下，非傳統業務，旨在為保險公司提供補充傳統再保險的風險管理解決方案。
抵押貸款板塊
抵押貸款部門包括公司的承保部門，這些部門在全球範圍內提供抵押貸款保險和再保險產品。承保單位包括：
•美國主要抵押貸款保險：通過Arch Mortgage Insurance Company和United Guaranty住宅保險公司（合併為 “Arch MI U.S.”）提供私人抵押貸款保險，這兩家公司均獲得房利美和房地美批准的符合條件的抵押貸款保險公司。Arch MI U.S. 還包括Arch Mortgage Guaranty Company，該公司不是政府贊助的企業（“GSE”）批准的實體。
•美國信用風險轉移（“CRT”）及其他：承保主要與GSE的CRT交易和其他美國再保險交易。
•國際抵押貸款保險/再保險：承保美國境外的抵押貸款保險和再保險
企業板塊
公司分部業績包括淨投資收益、已實現淨收益或虧損（包括金融資產信貸損失備抵的變化和收益中確認的淨減值損失）、使用權益法核算的淨收益或虧損中的權益、其他收入（虧損）、公司支出、交易成本等、無形資產攤銷、利息支出、淨外匯損益、所得税項目、運營關聯公司的收益或虧損以及相關項目轉至該公司的非營利組織累積優先股。
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宏基資本集團有限公司及子公司
細分信息
（百萬美元）三個月已結束
2023年3月31日
 保險再保險抵押總計
已寫保費總額 (1)$1,979 $2,460 $343 $4,780 
保費割讓(542)(734)(82)(1,356)
寫入的淨保費1,437 1,726 261 3,424 
未賺取的保費的變化(180)(396)35 (541)
淨賺取的保費1,257 1,330 296 2,883 
其他承保收入（虧損）— 4 6 10 
損失和損失調整費用(703)(766)(2)(1,471)
收購費用(245)(281)(7)(533)
其他運營費用(195)(74)(50)(319)
承保收入（虧損）$114 $213 $243 570 
淨投資收益199 
已實現淨收益（虧損）17 
使用權益法核算的投資基金淨收益（虧損）中的權益48 
其他收入（虧損）11 
公司開支 (2)(29)
交易成本及其他 (2)(1)
無形資產的攤銷(23)
利息支出(32)
淨外匯收益（虧損）(18)
所得税前的收入（虧損）和運營關聯公司的收入（虧損）742 
所得税（費用）補助(64)
來自運營關聯公司的收入（虧損）39 
淨收益（虧損）717 
歸屬於可贖回的非控股權益的金額(2)
Arch 可獲得的淨收益（虧損）715 
優先股息(10)
Arch普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$705 
承保比率
損失比率55.9 %57.6 %0.6 %51.0 %
收購費用比率19.5 %21.1 %2.5 %18.5 %
其他運營費用比率15.5 %5.6 %16.9 %11.1 %
合併比率90.9 %84.3 %20.0 %80.6 %
寫入總保費的淨保費72.6 %70.2 %76.1 %71.6 %
可投資資產總額$29,401 
總資產51,103 
負債總額37,104 

(1) 每個分部的總保費中包含的某些金額與分部間交易有關，幷包含在每個分部的總保費中。因此，由於在總額中刪除了分部間交易，每個分部的總保費總額與上表所示的總保費總額不一致。
（2）某些費用已排除在 “公司費用” 中，並反映在 “交易成本及其他” 中。有關此類項目的進一步討論，請參見 “對G條例的評論”。
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宏基資本集團有限公司及子公司
細分信息
（百萬美元）三個月已結束
2022年3月31日
 保險再保險抵押總計
已寫保費總額 (1)$1,720 $1,719 $365 $3,801 
保費割讓(513)(580)(77)(1,167)
寫入的淨保費1,207 1,139 288 2,634 
未賺取的保費的變化(180)(335)2 (513)
淨賺取的保費1,027 804 290 2,121 
其他承保收入（虧損）— 1 5 6 
損失和損失調整費用(601)(454)54 (1,001)
收購費用(196)(172)(10)(378)
其他運營費用(167)(70)(53)(290)
承保收入（虧損）$63 $109 $286 458 
淨投資收益80 
已實現淨收益（虧損）(292)
使用權益法核算的投資基金淨收益（虧損）中的權益36 
其他收入（虧損）(9)
公司開支 (2)(32)
交易成本及其他 (2)0 
無形資產的攤銷(27)
利息支出(33)
淨外匯收益（虧損）4 
所得税前的收入（虧損）和運營關聯公司的收入（虧損）185 
所得税（費用）補助(12)
來自運營關聯公司的收入（虧損）25 
淨收益（虧損）198 
歸屬於可贖回的非控股權益的金額(2)
Arch 可獲得的淨收益（虧損）196 
優先股息(10)
Arch普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$186 
承保比率
損失比率58.5 %56.5 %(18.9)%47.2 %
收購費用比率19.1 %21.4 %3.6 %17.8 %
其他運營費用比率16.2 %8.7 %18.4 %13.7 %
合併比率93.8 %86.6 %3.1 %78.7 %
寫入總保費的淨保費70.2 %66.3 %78.9 %69.3 %
可投資資產總額$26,749 
總資產45,678 
負債總額32,748 
(1) 每個分部的總保費中包含的某些金額與分部間交易有關，幷包含在每個分部的總保費中。因此，由於在總額中刪除了分部間交易，每個分部的總保費總額與上表所示的總保費總額不一致。
（2）某些費用已排除在 “公司費用” 中，並反映在 “交易成本及其他” 中。有關此類項目的進一步討論，請參見 “對G條例的評論”。
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宏基資本集團有限公司及子公司
細分市場信息-保險板塊
（百萬美元）三個月已結束
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 20232022202220222022
已寫保費總額$1,979 $1,644 $1,862 $1,705 $1,720 
保費割讓(542)(427)(493)(477)(513)
寫入的淨保費1,437 1,217 1,369 1,228 1,207 
未賺取的保費的變化(180)27 (182)(126)(180)
淨賺取的保費1,257 1,244 1,187 1,102 1,027 
損失和損失調整費用(703)(730)(823)(630)(601)
收購費用(245)(244)(233)(214)(196)
其他運營費用(195)(172)(165)(161)(167)
承保收入（虧損）$114 $98 $(34)$97 $63 
承保比率
損失比率55.9 %58.7 %69.3 %57.1 %58.5 %
收購費用比率19.5 %19.6 %19.6 %19.4 %19.1 %
其他運營費用比率15.5 %13.8 %13.9 %14.6 %16.2 %
合併比率90.9 %92.1 %102.8 %91.1 %93.8 %
災難性活動和前一年的發展：
本事故年度的災難性事件，扣除再保險和復職保費1.6 %2.8 %13.4 %1.5 %3.1 %
扣除相關調整後，上一年度虧損準備金的淨（有利）不利增長(0.5)%(0.3)%(0.1)%(0.4)%(0.1)%
不包括災難性活動和上一年發展的合併比率 (1)89.8 %89.6 %89.5 %90.0 %90.8 %
寫入總保費的淨保費72.6 %74.0 %73.5 %72.0 %70.2 %
 
(1) 參見 “對G條例的評論” 以供進一步討論。

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宏基資本集團有限公司及子公司
細分市場信息-保險板塊
（百萬美元）三個月已結束
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 20232022202220222022
寫入的淨保費
專業線路$328 22.8 %$393 32.3 %$412 30.1 %$349 28.4 %$348 28.8 %
地產、能源、海洋和航空275 19.1 %190 15.6 %241 17.6 %246 20.0 %201 16.7 %
旅行、事故和健康180 12.5 %106 8.7 %107 7.8 %106 8.6 %165 13.7 %
建築和國民賬户173 12.0 %135 11.1 %98 7.2 %101 8.2 %136 11.3 %
程式141 9.8 %130 10.7 %189 13.8 %163 13.3 %129 10.7 %
過剩和過剩的傷亡131 9.1 %129 10.6 %111 8.1 %121 9.9 %100 8.3 %
擔保和貸款人解決方案89 6.2 %36 3.0 %42 3.1 %36 2.9 %25 2.1 %
其他120 8.4 %98 8.1 %169 12.3 %106 8.6 %103 8.5 %
總計$1,437 100.0 %$1,217 100.0 %$1,369 100.0 %$1,228 100.0 %$1,207 100.0 %
承保地點
美國$893 62.1 %$788 64.7 %$916 66.9 %$843 68.6 %$795 65.9 %
歐洲480 33.4 %351 28.8 %380 27.8 %316 25.7 %358 29.7 %
其他64 4.5 %78 6.4 %73 5.3 %69 5.6 %54 4.5 %
總計$1,437 100.0 %$1,217 100.0 %$1,369 100.0 %$1,228 100.0 %$1,207 100.0 %
淨賺取的保費
專業線路$349 27.8 %$368 29.6 %$342 28.8 %$314 28.5 %$290 28.2 %
地產、能源、海洋和航空227 18.1 %215 17.3 %202 17.0 %181 16.4 %174 16.9 %
旅行、事故和健康128 10.2 %124 10.0 %133 11.2 %130 11.8 %105 10.2 %
建築和國民賬户126 10.0 %126 10.1 %110 9.3 %99 9.0 %97 9.4 %
程式144 11.5 %151 12.1 %150 12.6 %149 13.5 %140 13.6 %
過剩和過剩的傷亡111 8.8 %104 8.4 %100 8.4 %98 8.9 %91 8.9 %
擔保和貸款人解決方案50 4.0 %36 2.9 %33 2.8 %28 2.5 %31 3.0 %
其他122 9.7 %120 9.6 %117 9.9 %103 9.3 %99 9.6 %
總計$1,257 100.0 %$1,244 100.0 %$1,187 100.0 %$1,102 100.0 %$1,027 100.0 %

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宏基資本集團有限公司及子公司
細分市場信息—再保險板塊
（百萬美元）三個月已結束
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 20232022202220222022
已寫保費總額$2,460 $1,797 $1,639 $1,793 $1,719 
保費割讓(734)(254)(560)(630)(580)
寫入的淨保費1,726 1,543 1,079 1,163 1,139 
未賺取的保費的變化(396)(318)(77)(235)(335)
淨賺取的保費1,330 1,225 1,002 928 804 
其他承保收入（虧損）4 (1)0 5 1 
損失和損失調整費用(766)(648)(928)(538)(454)
收購費用(281)(244)(208)(189)(172)
其他運營費用(74)(69)(63)(66)(70)
承保收入（虧損）$213 $263 $(197)$140 $109 
承保比率
損失比率57.6 %52.9 %92.6 %57.9 %56.5 %
收購費用比率21.1 %19.9 %20.8 %20.4 %21.4 %
其他運營費用比率5.6 %5.6 %6.3 %7.1 %8.7 %
合併比率84.3 %78.4 %119.7 %85.4 %86.6 %
災難性活動和前一年的發展：
本事故年度的災難性事件，扣除再保險和復職保費4.4 %0.0 %39.1 %7.1 %6.7 %
扣除相關調整後，上一年度虧損準備金的淨（有利）不利增長(3.4)%(4.5)%(4.9)%(4.5)%(2.8)%
不包括災難性活動和上一年發展的合併比率 (1)83.3 %82.9 %85.5 %82.8 %82.7 %
寫入總保費的淨保費70.2 %85.9 %65.8 %64.9 %66.3 %
 
(1) 參見 “對G條例的評論” 以供進一步討論。



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宏基資本集團有限公司及子公司
細分市場信息—再保險板塊
（百萬美元）三個月已結束
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 20232022202220222022
寫入的淨保費
其他專業$619 35.9 %$803 52.0 %$381 35.3 %$435 37.4 %$364 32.0 %
不包括財產災難的財產446 25.8 %340 22.0 %342 31.7 %299 25.7 %295 25.9 %
受害者283 16.4 %264 17.1 %230 21.3 %213 18.3 %266 23.4 %
財產災難257 14.9 %55 3.6 %78 7.2 %154 13.2 %129 11.3 %
海事和航空99 5.7 %51 3.3 %29 2.7 %35 3.0 %52 4.6 %
其他22 1.3 %30 1.9 %19 1.8 %27 2.3 %33 2.9 %
總計$1,726 100.0 %$1,543 100.0 %$1,079 100.0 %$1,163 100.0 %$1,139 100.0 %
承保地點
百慕大$899 52.1 %$910 59.0 %$521 48.3 %$589 50.6 %$541 47.5 %
美國421 24.4 %377 24.4 %312 28.9 %287 24.7 %271 23.8 %
歐洲和其他406 23.5 %256 16.6 %246 22.8 %287 24.7 %327 28.7 %
總計$1,726 100.0 %$1,543 100.0 %$1,079 100.0 %$1,163 100.0 %$1,139 100.0 %
淨賺取的保費
其他專業$511 38.4 %$532 43.4 %$330 32.9 %$284 30.6 %$232 28.9 %
不包括財產災難的財產354 26.6 %310 25.3 %282 28.1 %266 28.7 %232 28.9 %
受害者253 19.0 %220 18.0 %222 22.2 %215 23.2 %198 24.6 %
財產災難139 10.5 %77 6.3 %118 11.8 %95 10.2 %77 9.6 %
海事和航空51 3.8 %50 4.1 %25 2.5 %42 4.5 %42 5.2 %
其他22 1.7 %36 2.9 %25 2.5 %26 2.8 %23 2.9 %
總計$1,330 100.0 %$1,225 100.0 %$1,002 100.0 %$928 100.0 %$804 100.0 %
                    
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宏基資本集團有限公司及子公司
細分市場信息—抵押貸款板塊
（百萬美元）三個月已結束
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
20232022202220222022
已寫保費總額$343 $356 $362 $372 $365 
保費割讓(82)(81)(86)(78)(77)
寫入的淨保費261 275 276 294 288 
未賺取的保費的變化35 17 6 2 2 
淨賺取的保費296 292 282 296 290 
其他承保收入 (1)6 2 3 (2)5 
損失和損失調整費用(2)137 68 65 54 
收購費用(7)(13)(7)(10)(10)
其他運營費用(50)(45)(47)(50)(53)
承保收入$243 $373 $299 $299 $286 
承保比率
損失比率0.6 %(46.9)%(24.1)%(21.9)%(18.9)%
收購費用比率2.5 %4.4 %2.4 %3.4 %3.6 %
其他運營費用比率16.9 %15.4 %16.5 %17.0 %18.4 %
合併比率20.0 %(27.1)%(5.2)%(1.5)%3.1 %
扣除相關調整後，上一年度虧損準備金的淨（有利）不利增長(24.6)%(72.1)%(45.1)%(40.7)%(36.5)%
不包括上一年度發展的合併比率 (2)44.6 %45.0 %39.9 %39.2 %39.6 %
寫入總保費的淨保費76.1 %77.2 %76.2 %79.0 %78.9 %
按承保地點開具的淨保費
美國$188 $190 $188 $202 $201 
其他73 85 88 92 87 
總計$261 $275 $276 $294 $288 
美國%72.0 %69.1 %68.1 %68.7 %69.8 %
其他%28.0 %30.9 %31.9 %31.3 %30.2 %

(1) 主要與向政府贊助的企業和抵押貸款機構提供的各種風險分擔產品所獲得的收入有關。
(2) 參見 “對G條例的評論” 以供進一步討論。
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宏基資本集團有限公司及子公司
細分市場信息—抵押貸款板塊
（百萬美元）
2023年3月31日2022年12月31日2022年9月30日2022年6月30日2022年3月31日
現行保險 (IIF) (1)
美國主要抵押貸款保險$294,244 57.3 %$295,651 57.6 %$294,857 58.8 %$291,952 59.8 %$283,484 59.7 %
美國信用風險轉移 (CRT) 和其他 (2)147,731 28.8 %145,087 28.3 %143,897 28.7 %129,203 26.5 %122,189 25.8 %
國際抵押貸款保險/再保險 (3)71,327 13.9 %72,315 14.1 %63,068 12.6 %67,082 13.7 %68,800 14.5 %
總計$513,302 100.0 %$513,053 100.0 %$501,822 100.0 %$488,237 100.0 %$474,473 100.0 %
Risk In Force (RIF) (4)
美國主要抵押貸款保險$75,770 84.8 %$75,806 84.8 %$75,343 85.1 %$74,258 85.0 %$71,699 84.3 %
美國信用風險轉移及其他 (2)6,286 7.0 %6,245 7.0 %6,473 7.3 %6,037 6.9 %5,670 6.7 %
國際抵押貸款保險/再保險 (3)7,333 8.2 %7,369 8.2 %6,727 7.6 %7,103 8.1 %7,709 9.1 %
總計$89,389 100.0 %$89,420 100.0 %$88,543 100.0 %$87,398 100.0 %$85,078 100.0 %
美國主要抵押貸款保險的補充披露：
按信貸質量劃分的總收入基金（FICO分數）：
>=740$46,788 61.8 %$46,812 61.8 %$46,538 61.8 %$45,612 61.4 %$43,509 60.7 %
680-73925,016 33.0 %24,945 32.9 %24,671 32.7 %24,409 32.9 %23,827 33.2 %
620-6793,699 4.9 %3,772 5.0 %3,850 5.1 %3,942 5.3 %4,052 5.7 %
267 0.4 %277 0.4 %284 0.4 %295 0.4 %311 0.4 %
總計$75,770 100.0 %$75,806 100.0 %$75,343 100.0 %$74,258 100.0 %$71,699 100.0 %
加權平均 FICO 分數748 750 748 747 747 
按貸款價值比（LTV）劃分的退休收入基金總額：
95.01% 及以上$7,215 9.5 %$7,289 9.6 %$7,334 9.7 %$7,400 10.0 %$7,421 10.4 %
90.01% 到 95.00%44,066 58.2 %43,681 57.6 %43,049 57.1 %41,951 56.5 %39,882 55.6 %
85.01% 到 90.00%20,665 27.3 %20,851 27.5 %20,876 27.7 %20,718 27.9 %20,183 28.1 %
85.00% 及以下3,824 5.0 %3,985 5.3 %4,084 5.4 %4,189 5.6 %4,213 5.9 %
總計$75,770 100.0 %$75,806 100.0 %$75,343 100.0 %$74,258 100.0 %$71,699 100.0 %
加權平均質押率92.9 %92.8 %92.9 %92.8 %92.8 %
各州註冊收入框架總額：
加利福尼亞$6,369 8.4 %$6,341 8.4 %$6,219 8.3 %$6,077 8.2 %$5,781 8.1 %
德州6,179 8.2 %6,151 8.1 %6,080 8.1 %5,971 8.0 %5,733 8.0 %
佛羅裏達3,225 4.3 %3,268 4.3 %3,275 4.3 %3,301 4.4 %3,272 4.6 %
北卡羅來納3,191 4.2 %3,160 4.2 %3,139 4.2 %3,075 4.1 %2,964 4.1 %
格魯吉亞3,167 4.2 %3,169 4.2 %3,150 4.2 %3,109 4.2 %2,978 4.2 %
伊利諾伊3,054 4.0 %3,081 4.1 %3,087 4.1 %3,054 4.1 %2,955 4.1 %
明尼蘇達州2,994 4.0 %3,003 4.0 %2,996 4.0 %2,980 4.0 %2,913 4.1 %
馬薩諸塞2,822 3.7 %2,809 3.7 %2,771 3.7 %2,684 3.6 %2,566 3.6 %
弗吉尼亞州2,634 3.5 %2,656 3.5 %2,647 3.5 %2,634 3.5 %2,504 3.5 %
密歇根2,626 3.5 %2,618 3.5 %2,587 3.4 %2,558 3.4 %2,509 3.5 %
其他39,509 52.1 %39,550 52.2 %39,392 52.3 %38,815 52.3 %37,524 52.3 %
總計$75,770 100.0 %$75,806 100.0 %$75,343 100.0 %$74,258 100.0 %$71,699 100.0 %
加權平均覆蓋率（期末 RIF 除以 IIF）25.8 %25.6 %25.6 %25.4 %25.3 %
扣除再保險後的美國抵押貸款保險總收入基金 (5)$57,001 $57,151 $56,890 $56,529 $54,792 
分析師的堅持不懈 (6)81.7 %79.5 %75.4 %71.3 %66.9 %
風險資本比率 — Arch MI U.S. (7)6.9:1 7.2:1 7.6:1 7.8:1 7.8:1
PMIER 充足率 — Arch MI U.S. (8)248 %236 %237 %219 %205 %
(1) 每筆受保抵押貸款當前本金餘額的總美元金額。(5) 扣除外部再保險後的美國抵押貸款保險業務的總收入基金（見附註4）。
(2) 包括所有主要與GSE的CRT交易以及其他美國再保險交易。
(6) 代表在12個月期限開始時仍有效的 IIF 的百分比。
(3) 國際抵押貸款保險和再保險，風險主要位於澳大利亞，在較小程度上位於歐洲和亞洲。
(7) 代表當前（未拖欠的）退休收入基金，扣除再保險，除以法定資本（2023年3月31日的估計值）。
(4) 每筆受保抵押貸款當前本金餘額的總美元金額乘以已簽發的保險單中規定的保險覆蓋百分比，扣除風險分擔或再保險交易的合同限額和/或損失率上限
(8) 計算方法為可用資產除以PMIer中定義的所需資產（2023年3月31日的估計值）。截至2023年3月31日，大約有23億美元的多餘可用資產。
16
宏基資本集團有限公司及子公司
細分市場信息—抵押貸款板塊
下表提供了公司在美國主要抵押貸款保險業務的補充披露：
（百萬美元，保單/貸款/索賠金額除外）三個月已結束
2023年3月31日2022年12月31日2022年9月30日2022年6月30日2022年3月31日
新籤保險總額 (NIW) (1)$10,394 $11,413 $17,425 $23,499 $20,015 
按信用質量劃分的NIW總額（FICO分數）：
>=740$6,672 64.2 %$7,155 62.7 %$11,615 66.7 %$16,121 68.6 %$13,152 65.7 %
680-7393,490 33.6 %3,992 35.0 %5,322 30.5 %6,800 28.9 %6,254 31.2 %
620-679229 2.2 %265 2.3 %485 2.8 %576 2.5 %606 3.0 %
3 0.0 %1 0.0 %3 0.0 %2 0.0 %3 0.0 %
總計$10,394 100.0 %$11,413 100.0 %$17,425 100.0 %$23,499 100.0 %$20,015 100.0 %
按LTV計算的淨資產淨值總額：
95.01% 及以上$519 5.0 %$555 4.9 %$973 5.6 %$1,195 5.1 %$1,096 5.5 %
90.01% 到 95.00%6,043 58.1 %6,725 58.9 %9,916 56.9 %13,290 56.6 %10,778 53.8 %
85.01% 到 90.00%2,772 26.7 %3,040 26.6 %4,839 27.8 %6,591 28.0 %5,733 28.6 %
85.00% 及以下1,060 10.2 %1,093 9.6 %1,697 9.7 %2,423 10.3 %2,408 12.0 %
總計$10,394 100.0 %$11,413 100.0 %$17,425 100.0 %$23,499 100.0 %$20,015 100.0 %
每月淨收入總額與單月淨收入總額對比：
每月$10,106 97.2 %$11,090 97.2 %$16,911 97.1 %$22,872 97.3 %$19,201 95.9 %
單身288 2.8 %323 2.8 %514 2.9 %627 2.7 %814 4.1 %
總計$10,394 100.0 %$11,413 100.0 %$17,425 100.0 %$23,499 100.0 %$20,015 100.0 %
NIW 購買總額與再融資的比較：
購買$10,201 98.1 %$11,202 98.2 %$17,159 98.5 %$23,059 98.1 %$19,157 95.7 %
再融資193 1.9 %211 1.8 %266 1.5 %440 1.9 %858 4.3 %
總計$10,394 100.0 %$11,413 100.0 %$17,425 100.0 %$23,499 100.0 %$20,015 100.0 %
現行政策的終止數量 (PIF) (2)1,147,081 1,160,219 1,168,735 1,168,147 1,159,020 
違約投保貸款的展期：
期初拖欠的貸款數量20,567 20,214 20,692 24,270 27,645 
另外：新通知9,476 10,068 9,515 7,978 8,835 
減去：治療方法(10,853)(9,564)(9,832)(11,363)(12,030)
減去：已付索賠(215)(151)(161)(193)(180)
期末拖欠的貸款數量 (2)18,975 20,567 20,214 20,692 24,270 
期末違約貸款百分比 (2)1.65 %1.77 %1.73 %1.77 %2.09 %
損失：
已支付的索賠數目215 151 161 193 180 
已付索賠總額（以千計）$7,185 $4,547 $5,223 $5,626 $6,016 
每項索賠的平均值（以千計）$33.4 $30.1 $32.4 $29.2 $33.4 
嚴重性 (3)81.8 %69.5 %72.3 %72.3 %78.1 %
每次違約的平均案例儲備金（以千計）$23.0 $21.1 $27.7 $30.3 $28.4 
(1) 在此期間獲得保險的所有貸款的原始本金餘額。
(2) 包括第一線優先權和池權政策。
(3) 表示已支付的索賠總額除以已支付索賠的貸款的退休收入基金。
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宏基資本集團有限公司及子公司
細分市場信息—抵押貸款板塊
下表提供了公司在美國主要抵押貸款保險業務的補充披露：
（百萬美元）
2023年3月31日2022年12月31日
虧損準備金，淨額 (1)小學 IIF (2)初級 RIF (3)拖欠率虧損準備金，淨額 (1)小學 IIF (2)初級 RIF (3)拖欠率
佔總數的百分比總計佔總數的百分比總計佔總數的百分比佔總數的百分比總計佔總數的百分比總計佔總數的百分比
保單年度：
2013 年及之前33.4 %$12,179 4.1 %$3,070 4.1 %6.66 %36.1 %$12,931 4.4 %$3,222 4.3 %7.07 %
20141.8 %3,418 1.2 %934 1.2 %2.36 %1.9 %3,696 1.3 %1,012 1.3 %2.61 %
20152.3 %5,752 2.0 %1,546 2.0 %1.88 %2.4 %6,236 2.1 %1,680 2.2 %2.08 %
20165.9 %9,272 3.2 %2,496 3.3 %2.44 %5.8 %10,225 3.5 %2,744 3.6 %2.66 %
20178.8 %9,045 3.1 %2,401 3.2 %3.02 %9.1 %9,508 3.2 %2,521 3.3 %3.06 %
201811.2 %9,841 3.3 %2,525 3.3 %3.70 %11.6 %10,260 3.5 %2,625 3.5 %4.11 %
201910.2 %18,254 6.2 %4,647 6.1 %2.21 %10.2 %19,096 6.5 %4,840 6.4 %2.36 %
202011.4 %61,353 20.9 %15,575 20.6 %0.94 %11.3 %65,141 22.0 %16,414 21.7 %1.20 %
202111.9 %87,086 29.6 %22,183 29.3 %0.84 %9.9 %89,621 30.3 %22,740 30.0 %0.95 %
20223.2 %67,714 23.0 %17,697 23.4 %0.43 %1.7 %68,937 23.3 %18,008 23.8 %0.20 %
20230.0 %10,330 3.5 %2,696 3.6 %0.02 %
總計100.0 %$294,244 100.0 %$75,770 100.0 %1.65 %100.0 %$295,651 100.0 %$75,806 100.0 %1.77 %

(1) 截至2023年3月31日，扣除可收回款項的虧損和虧損調整費用準備金總額為4.176億美元，而截至2022年12月31日為4.152億美元。
(2) 每筆受保抵押貸款當前本金餘額的總美元金額。
(3) 每筆受保抵押貸款當前本金餘額的總美元金額乘以已簽發的保險單中規定的保險承保百分比，扣除風險分擔交易的合同限額和/或損失率上限。


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宏基資本集團有限公司及子公司
分部信息-合併

（百萬美元）三個月已結束
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 20232022202220222022
已寫保費總額$4,780 $3,795 $3,861 $3,870 $3,801 
保費割讓(1,356)(760)(1,137)(1,185)(1,167)
寫入的淨保費3,424 3,035 2,724 2,685 2,634 
未賺取的保費的變化(541)(274)(253)(359)(513)
淨賺取的保費2,883 2,761 2,471 2,326 2,121 
其他承保收入（虧損）10 1 3 3 6 
損失和損失調整費用(1,471)(1,241)(1,683)(1,103)(1,001)
收購費用(533)(501)(448)(413)(378)
其他運營費用(319)(286)(275)(277)(290)
承保收入（虧損）$570 $734 $68 $536 $458 
承保比率
損失比率51.0 %45.0 %68.1 %47.4 %47.2 %
收購費用比率18.5 %18.1 %18.1 %17.8 %17.8 %
其他運營費用比率11.1 %10.4 %11.1 %11.9 %13.7 %
合併比率80.6 %73.5 %97.3 %77.1 %78.7 %
災難性活動和前一年的發展：
本事故年度的災難性事件，扣除再保險和復職保費2.7 %1.3 %22.3 %3.5 %4.0 %
扣除相關調整後，上一年度虧損準備金的淨（有利）不利增長(4.3)%(9.8)%(7.2)%(7.2)%(6.1)%
不包括災難性活動和上一年發展的合併比率 (1)82.2 %82.0 %82.2 %80.8 %80.8 %
損失的組成部分和發生的損失調整費用 (1)
已付損失和損失調整費用$867 $904 $765 $745 $727 
未付損失和損失調整費用的變化604 337 918 358 274 
虧損和損失調整費用總額$1,471 $1,241 $1,683 $1,103 $1,001 
寫入總保費的淨保費71.6 %80.0 %70.6 %69.4 %69.3 %
 
(1) 參見 “對G條例的評論” 以供進一步討論。


19
宏基資本集團有限公司及子公司
分部信息-關於虧損和虧損調整費用的精選信息

（百萬美元）三個月已結束
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 20232022202220222022
扣除相關調整後，上一年度損失準備金的淨額（有利）不利變動估計數
對承保結果的淨影響：
保險$(7)$(4)$(1)$(5)$(1)
再保險(46)(55)(49)(41)(22)
抵押(73)(211)(127)(120)(106)
總計 $(126)$(270)$(177)$(166)$(129)
對虧損和損失調整費用的影響：
保險$(12)$(6)$(5)$(7)$(7)
再保險(53)(63)(49)(46)(32)
抵押(71)(208)(126)(118)(102)
總計$(136)$(277)$(180)$(171)$(141)
對收購支出的影響：
保險$5 $2 $4 $2 $6 
再保險7 8 0 5 10 
抵押(2)(3)(1)(2)(4)
總計$10 $7 $3 $5 $12 
對合並比率的影響：
保險(0.5)%(0.3)%(0.1)%(0.4)%(0.1)%
再保險(3.4)%(4.5)%(4.9)%(4.5)%(2.8)%
抵押(24.6)%(72.1)%(45.1)%(40.7)%(36.5)%
總計 (4.3)%(9.8)%(7.2)%(7.2)%(6.1)%
對損失率的影響：
保險(0.9)%(0.5)%(0.5)%(0.6)%(0.7)%
再保險(4.0)%(5.2)%(4.9)%(5.0)%(4.0)%
抵押(23.9)%(71.1)%(44.7)%(39.9)%(35.3)%
總計(4.7)%(10.0)%(7.3)%(7.4)%(6.7)%
對收購費用比率的影響：
保險0.4 %0.2 %0.4 %0.2 %0.6 %
再保險0.6 %0.7 %0.0 %0.5 %1.2 %
抵押(0.7)%(1.0)%(0.4)%(0.8)%(1.2)%
總計 0.4 %0.2 %0.1 %0.2 %0.6 %
本事故年度災難性事件造成的估計淨損失 (1)
保險$20 $34 $159 $16 $32 
再保險59 0 392 66 54 
總計$79 $34 $551 $82 $86 
對合並比率的影響：
保險1.6 %2.8 %13.4 %1.5 %3.1 %
再保險4.4 %0.0 %39.1 %7.1 %6.7 %
總計2.7 %1.3 %22.3 %3.5 %4.0 %
(1) 等於當前事故年度發生的災難性事件（例如自然災害、人為事件、流行性事件）造成的估計損失，扣除再保險和恢復保費。就其中包含的自然災害估算值而言，保險部分顯示的金額僅適用於指定的災難事件，而再保險部分顯示的金額包括（i）其百慕大和歐洲業務造成的損失超過500萬美元的指定事件，以及（ii）其美國業務造成的所有災難損失。金額不適用於抵押貸款部分。
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宏基資本集團有限公司及子公司
投資信息—可投資資產摘要和投資組合指標
下表彙總了公司的可投資資產和投資組合指標：
（百萬美元）3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
20232022202220222022
可投資資產：
可供出售的固定到期日按公允價值計算$20,692 70.4 %$19,683 70.1 %$18,121 67.9 %$17,585 66.6 %$17,649 66.0 %
固定到期日——公允價值期權 (1)631 2.1 %554 2.0 %530 2.0 %525 2.0 %426 1.6 %
固定到期日總額21,323 72.5 %20,237 72.1 %18,651 69.9 %18,110 68.6 %18,075 67.6 %
按公允價值計算的股權證券859 2.9 %860 3.1 %810 3.0 %773 2.9 %1,003 3.7 %
股票證券—公允價值期權 (1)7 0.0 %14 0.0 %14 0.1 %14 0.1 %21 0.1 %
股票證券總額866 2.9 %874 3.1 %824 3.1 %787 3.0 %1,024 3.8 %
其他投資——公允價值期權 (1)1,121 3.8 %1,043 3.7 %1,006 3.8 %1,055 4.0 %1,227 4.6 %
使用權益法核算的投資 (2)3,896 13.3 %3,774 13.4 %3,566 13.4 %3,496 13.2 %3,325 12.4 %
按公允價值出售的短期投資1,553 5.3 %1,332 4.7 %1,941 7.3 %2,228 8.4 %2,333 8.7 %
短期投資——公允價值期權 (1)17 0.1 %33 0.1 %28 0.1 %40 0.2 %12 0.0 %
短期投資總額1,570 5.3 %1,365 4.9 %1,969 7.4 %2,268 8.6 %2,345 8.8 %
現金803 2.7 %855 3.0 %814 3.1 %814 3.1 %813 3.0 %
在資產負債表日已訂立但未結算的證券交易(178)(0.6)%(83)(0.3)%(148)(0.6)%(135)(0.5)%(60)(0.2)%
本公司持有的可投資資產總額$29,401 100.0 %$28,065 100.0 %$26,682 100.0 %$26,395 100.0 %$26,749 100.0 %
平均有效期限（年）2.89 2.89 2.84 2.94 2.93  
標準普爾/穆迪的平均信用評級 (3)aa-/aa3 aa-/aa3 aa/aa2 aa-/aa3 aa-/aa3  
（1）包含在資產負債表上的 “其他投資” 中。
(2) 使用權益法核算的投資基金賬面價值的變動記錄為 “使用權益法核算的投資基金淨收益（虧損）中的權益”，而不是累計其他綜合收益的未實現收益或虧損部分。
(3) 公司投資組合對標準普爾（“標準普爾”）和穆迪投資者服務公司（“穆迪”）分配的證券投資組合的平均信用評級。
21
宏基資本集團有限公司及子公司
投資信息 — 淨投資收益、收益率和總回報的構成

下表彙總了公司的淨投資收益、收益率和總回報：
（百萬美元，每股數據除外）三個月已結束
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 20232022202220222022
淨投資收入的構成：     
固定到期日$188 $158 $124 $105 $82 
股權證券（股息）4 6 4 6 6 
短期投資14 13 9 4 3 
其他 (1)13 18 9 8 12 
總投資收入219 195 146 123 103 
投資費用(20)(14)(17)(17)(23)
淨投資收益$199 $181 $129 $106 $80 
每股$0.53 $0.48 $0.34 $0.28 $0.21 
使用權益法核算的投資基金淨收益（虧損）中的權益48 40 (19)58 36 
每股$0.13 $0.11 $(0.05)$0.15 $0.09 
按攤餘成本計算的投資收益收益率 (2)：
税前3.03 %2.80 %2.06 %1.76 %1.34 %
税後2.58 %2.41 %1.77 %1.49 %1.13 %
總投資回報率 (3)2.54 %2.60 %(3.01)%(3.02)%(3.07)%
(1) 金額包括投資基金、定期貸款投資、基金持有餘額、現金餘額和其他的股息和其他分配。
(2) 按年列報，不包括回報未包含在投資收益中的投資的影響，例如使用權益法核算的投資和某些股權。
(3) 總投資回報包括投資收益、使用權益法核算的投資基金淨收益或虧損中的權益、已實現的淨收益和虧損（不包括非投資相關金融資產信貸損失備抵的變動）以及未實現損益的變化，按税前和投資支出前計算。有關總投資回報率列報的進一步討論，請參見 “對G條例的評論”。

22
宏基資本集團有限公司及子公司
投資信息-固定到期日構成
 
下表彙總了公司的固定到期日：
（百萬美元）
公平
價值		格羅斯
未實現
收益		格羅斯
未實現
損失		網
未實現
收益（虧損）		津貼
用於信用損失		攤銷
成本		公允價值/
攤銷成本		公允價值
佔總數的百分比
截至2023年3月31日
企業$10,022 $84 $(636)$(552)$(45)$10,619 94.4 %47.0 %
美國政府和政府機構4,572 14 (234)(220)— 4,792 95.4 %21.4 %
市政債券314 2 (24)(22)— 336 93.5 %1.5 %
非美國政府證券2,194 13 (178)(165)(3)2,362 92.9 %10.3 %
資產支持證券2,363 3 (97)(94)(6)2,463 95.9 %11.1 %
商業抵押貸款支持證券1,035 1 (54)(53)(2)1,090 95.0 %4.9 %
住宅抵押貸款支持證券823 6 (74)(68)— 891 92.4 %3.9 %
總計$21,323 $123 $(1,297)$(1,174)$(56)$22,553 94.5 %100.0 %
截至2022年12月31日
企業$8,563 $55 $(781)$(726)$(30)$9,319 91.9 %42.3 %
美國政府和政府機構5,167 15 (343)(328)— 5,495 94.0 %25.5 %
市政債券419 3 (33)(30)— 449 93.3 %2.1 %
非美國政府證券2,317 9 (238)(229)(2)2,548 90.9 %11.4 %
資產支持證券1,929 1 (107)(106)(6)2,041 94.5 %9.5 %
商業抵押貸款支持證券1,047 1 (58)(57)(3)1,107 94.6 %5.2 %
住宅抵押貸款支持證券795 5 (87)(82)— 877 90.6 %3.9 %
總計$20,237 $89 $(1,647)$(1,558)$(41)$21,836 92.7 %100.0 %



23
宏基資本集團有限公司及子公司
投資信息—信貸質量分佈和到期概況

下表彙總了公司固定到期日的信貸質量分佈和到期情況：
（百萬美元）3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
20232022202220222022
固定到期日總額的信用質量分佈（1）：
美國政府和政府機構 (2)$5,274 24.7 %$5,831 28.8 %$5,746 30.8 %$4,892 27.0 %$4,981 27.6 %
AAA3,826 17.9 %3,617 17.9 %3,345 17.9 %3,353 18.5 %3,172 17.5 %
AA2,136 10.0 %2,214 10.9 %2,031 10.9 %2,064 11.4 %2,222 12.3 %
A4,540 21.3 %3,993 19.7 %3,383 18.1 %3,464 19.1 %3,228 17.9 %
BBB3,875 18.2 %3,324 16.4 %3,001 16.1 %3,115 17.2 %3,181 17.6 %
BB711 3.3 %560 2.8 %532 2.9 %552 3.0 %565 3.1 %
B384 1.8 %377 1.9 %358 1.9 %367 2.0 %364 2.0 %
低於 B18 0.1 %12 0.1 %12 0.1 %5 0.0 %7 0.0 %
未評級559 2.6 %309 1.5 %243 1.3 %298 1.6 %355 2.0 %
按公允價值計算的固定到期日總額$21,323 100.0 %$20,237 100.0 %$18,651 100.0 %$18,110 100.0 %$18,075 100.0 %
固定到期日總額的到期情況：
在一年或更短的時間內到期$505 2.4 %$534 2.6 %$602 3.2 %$435 2.4 %$324 1.8 %
一年到五年後到期11,739 55.1 %11,292 55.8 %10,284 55.1 %9,661 53.3 %9,756 54.0 %
五年到十年後到期4,616 21.6 %4,156 20.5 %4,032 21.6 %4,261 23.5 %4,297 23.8 %
10 年後到期242 1.1 %484 2.4 %312 1.7 %422 2.3 %535 3.0 %
17,102 80.2 %16,466 81.4 %15,230 81.7 %14,779 81.6 %14,912 82.5 %
住宅抵押貸款支持證券823 3.9 %795 3.9 %763 4.1 %698 3.9 %416 2.3 %
商業抵押貸款支持證券1,035 4.9 %1,047 5.2 %1,064 5.7 %1,023 5.6 %1,066 5.9 %
資產支持證券2,363 11.1 %1,929 9.5 %1,594 8.5 %1,610 8.9 %1,681 9.3 %
按公允價值計算的固定到期日總額$21,323 100.0 %$20,237 100.0 %$18,651 100.0 %$18,110 100.0 %$18,075 100.0 %

(1) 對於個人固定到期日，使用標準普爾評級。在沒有標準普爾評級的情況下，使用穆迪的評級，其次是惠譽評級的評級。
(2) 包括美國政府贊助的機構抵押貸款支持證券和機構商業抵押貸款支持證券。


24
宏基資本集團有限公司及子公司
投資信息 — 企業風險敞口分析

下表按行業彙總了公司的公司債券：
（百萬美元）3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
20232022202220222022
行業：
工業$4,672 46.6 %$3,463 40.4 %$2,926 38.4 %$2,928 37.5 %$2,991 39.1 %
金融4,329 43.2 %4,246 49.6 %4,093 53.7 %4,191 53.7 %4,054 53.0 %
公共事業798 8.0 %546 6.4 %483 6.3 %559 7.2 %461 6.0 %
擔保債券4 0.0 %4 0.0 %4 0.1 %2 0.0 %2 0.0 %
所有其他 (1)219 2.2 %304 3.6 %113 1.5 %131 1.7 %146 1.9 %
總計$10,022 100.0 %$8,563 100.0 %$7,619 100.0 %$7,811 100.0 %$7,654 100.0 %
信用質量分配 (2)：
AAA$176 1.8 %$178 2.1 %$163 2.1 %$160 2.0 %$144 1.9 %
AA869 8.7 %767 9.0 %824 10.8 %784 10.0 %836 10.9 %
A3,994 39.9 %3,266 38.1 %2,741 36.0 %2,797 35.8 %2,549 33.3 %
BBB3,628 36.2 %3,096 36.2 %2,834 37.2 %2,932 37.5 %2,969 38.8 %
BB658 6.6 %541 6.3 %517 6.8 %523 6.7 %551 7.2 %
B383 3.8 %371 4.3 %351 4.6 %353 4.5 %361 4.7 %
低於 B18 0.2 %12 0.1 %11 0.1 %4 0.1 %6 0.1 %
未評級296 3.0 %332 3.9 %178 2.3 %258 3.3 %238 3.1 %
總計$10,022 100.0 %$8,563 100.0 %$7,619 100.0 %$7,811 100.0 %$7,654 100.0 %

(1) 包括主權證券、超國家證券等。
(2) 對於個人固定到期日，使用標準普爾評級。在沒有標準普爾評級的情況下，使用穆迪的評級，其次是惠譽評級的評級。

下表彙總了截至2023年3月31日按公允價值劃分的公司對固定收益公司發行人的前十大風險敞口：
（百萬美元）公平
價值		佔資產類別的百分比佔可投資資產的百分比信用質量 (1)
發行人：
美國銀行公司$427 4.3 %1.5 %A/A2
摩根大通公司313 3.1 %1.1 %A-/A1
摩根士丹利290 2.9 %1.0 %A-/A1
花旗集團公司269 2.7 %0.9 %BBB+/A3
高盛集團有限公司248 2.5 %0.8 %BBB+/A2
富國銀行公司182 1.8 %0.6 %BBB+/A1
藍貓頭鷹資本公司166 1.7 %0.6 %bbb-/baa3
滙豐控股有限公司163 1.6 %0.6 %A/A2
黑石公司146 1.5 %0.5 %bbb-/baa3
迪爾公司132 1.3 %0.4 %A/A2
總計$2,336 23.3 %7.9 %
 
(1) 標準普爾和穆迪分別給出的平均信用評級。

25
宏基資本集團有限公司及子公司
投資信息-結構性證券

下表提供了公司結構性證券的構成：
（百萬美元）代理機構AAAAAABBB非投資等級總計
截至2023年3月31日      
住宅抵押貸款支持證券$686 $108 $28 $— $— $1 $823 
商業抵押貸款支持證券17 685 156 23 78 76 1,035 
資產支持證券— 1,332 203 443 149 236 2,363 
總計$703 $2,125 $387 $466 $227 $313 $4,221 
截至2022年12月31日
住宅抵押貸款支持證券$645 $106 $28 $— $— $16 $795 
商業抵押貸款支持證券18 682 152 32 82 81 1,047 
資產支持證券— 1,135 184 350 119 141 1,929 
總計$663 $1,923 $364 $382 $201 $238 $3,771 
26
宏基資本集團有限公司及子公司
對規章G的評論
在本財務補充文件中，公司以其認為對投資者、分析師、評級機構和其他使用公司財務信息評估公司業績的人最有意義和最有用的方式介紹其業務。本列報內容包括使用Arch普通股股東可獲得的税後營業收入，定義為Arch普通股股東可獲得的淨收益，不包括已實現的淨收益或虧損（包括金融資產信貸損失備抵的變動和收益中確認的淨減值損失）、使用權益法核算的投資基金淨收益或虧損、交易成本等，以及年化收益的使用運營回報平均普通股權益。根據法規G的定義，Arch普通股股東可獲得的税後營業收入和平均普通股年化營業回報率的列報是非公認會計準則財務指標。根據法規G，此類指標與Arch普通股股東可獲得的淨收入和平均普通股年化淨收益回報率（最直接可比的GAAP財務指標）的對賬包含在下一頁中。
公司認為，在任何特定時期，已實現的淨收益或虧損、使用權益法核算的淨收益或投資基金淨收益或虧損、淨外匯收益或虧損以及交易成本和其他均不代表公司業務的表現或趨勢。儘管已實現的淨收益或虧損、使用權益法核算的投資基金淨收益或虧損中的權益以及外匯淨收益或虧損是公司運營不可分割的一部分，但變現這些項目的決定與保險承保過程無關，在很大程度上取決於總體經濟和金融市場狀況。此外，公司財務信息的某些用户認為，對於許多公司來説，實現投資收益或虧損的時機在很大程度上是機會主義的。此外，公司投資收益中確認的信貸損失備抵額和淨減值損失的變化表明，未實際變現的證券的預期復甦價值的下降並非暫時性的。
公司對某些投資於固定期限證券的基金的某些投資使用權益法是由此類基金（有限合夥企業或有限責任公司）的所有權結構驅動的。在應用權益法時，這些投資最初按成本入賬，隨後根據公司在基金淨收益或虧損中所佔的比例（包括基金中標的證券公允價值的變化）進行調整。這種會計方法不同於公司核算其他固定到期日證券的方式，使用權益法核算的投資基金淨收益或虧損中權益的確認時間可能與此類投資出售或到期時的收益或虧損不同。
交易成本和其他包括諮詢、融資、法律、遣散費、激勵補償和其他與收購相關的交易成本。公司認為，交易成本和其他成本由於其非經常性質，並不代表公司業務業績的表現或趨勢。
由於這些原因，公司在計算Arch普通股股東的税後營業收益或虧損時不包括已實現的淨收益或虧損、使用權益法核算的投資基金淨收益或虧損、淨外匯收益或虧損和交易成本等。
公司認為，顯示不包括上述項目的Arch普通股股東可獲得的淨收入反映了公司業務的基本基本面，因為公司評估和管理其業務以產生承保利潤。除了向Arch普通股股東提供淨收入外，公司還認為，這種列報方式使投資者和公司財務信息的其他用户能夠以類似於公司管理層分析業績的方式分析公司的業績。公司還認為，該措施遵循行業慣例，因此允許公司財務信息的用户將公司的業績與行業同行羣體進行比較。公司認為，出於同樣的原因，股票分析師和某些關注公司和整個保險業的評級機構通常將這些項目排除在分析之外。
該公司的分部信息包括合併承保收益或虧損的列報以及承保收益或虧損的小計。此類指標代表公司承保業務的税前盈利能力，包括淨賺取的保費加上其他承保收入、減去虧損和虧損調整費用、收購費用和其他運營支出。其他運營費用包括增量和/或直接歸因於公司個人承保業務的運營費用。承保收益或虧損不包括公司公司分部所包含的項目。儘管這些指標在公司合併財務報表的分部信息腳註中列出，但在其他地方合併列報時，它們被視為非公認會計準則財務指標。根據G條例，承保收入或虧損與所得税前收入（最直接可比的GAAP財務指標）的對賬表見第9至10頁。
此外，該公司的分部信息包括對保險和再保險板塊使用的不包括災難性活動和上一年度發展的合併比率，以及抵押貸款板塊使用的不包括上一年發展的合併比率。這些比率是條例G所定義的非公認會計準則財務指標。根據條例G，此類指標與合併比率（最直接可比的GAAP財務指標）的對賬顯示在各個分部頁面上。公司管理層在分析其每個承保部門的承保業績時使用了調整後的合併比率，不包括當前事故年度的災難事件和上一年度損失準備金的有利或不利變化。
總投資回報率包括投資收益、使用權益法核算的投資基金淨收益或虧損中的權益、已實現的淨損益（不包括非投資相關金融資產信貸損失備抵的變化）以及公司投資組合產生的未實現損益的變化。總回報是在税前和投資支出之前計算的，反映了金融市場狀況和外匯波動的影響。管理層使用總投資回報率作為衡量Arch普通股股東所產生回報的關鍵指標，並將公司投資組合產生的回報與報告期內的基準回報進行了比較。
27
宏基資本集團有限公司及子公司
平均普通股的營業收入對賬和年化營業回報率
下表彙總了公司的合併財務數據，包括Arch普通股股東的淨收益（虧損）與Arch普通股股東的税後營業收入（虧損）以及相關的攤薄後每股業績的對賬：
（美元和百萬股，每股數據除外）三個月已結束
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 20232022202220222022
大股東可獲得的淨收益$705 $849 $7 $394 $186 
已實現（收益）淨虧損(17)(80)184 267 292 
使用權益法核算的投資基金的淨（收入）虧損中的權益(48)(40)19 (58)(36)
淨外匯（收益）損失18 81 (91)(88)(4)
交易成本和其他(1)— — — — 
所得税支出（福利）(1)(3)(4)(13)(9)(16)
Arch普通股股東可獲得的税後營業收入$654 $806 $106 $506 $422 
攤薄後每股普通股業績：
大股東可獲得的淨收益$1.87 $2.26 $0.02 $1.04 $0.48 
已實現（收益）淨虧損(0.05)(0.22)0.48 0.70 0.76 
使用權益法核算的投資基金的淨（收入）虧損中的權益(0.13)(0.11)0.05 (0.15)(0.09)
淨外匯（收益）損失0.05 0.22 (0.24)(0.23)(0.01)
交易成本和其他0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 
所得税支出（福利）(1)(0.01)(0.01)(0.03)(0.02)(0.04)
Arch普通股股東可獲得的税後營業收入$1.73 $2.14 $0.28 $1.34 $1.10 
已發行普通股和普通股等價物的加權平均值——攤薄377.6 375.9 373.7 378.0 384.2 
初始普通股股東權益$12,080 $10,966 $11,588 $12,090 $12,716 
終止普通股股東權益13,158 12,080 10,966 11,588 12,090 
普通股股東平均權益$12,619 $11,523 $11,277 $11,839 $12,403 
普通股平均年化淨收益回報率22.3 %29.5 %0.2 %13.3 %6.0 %
普通股平均年化營業回報率20.7 %28.0 %3.8 %17.1 %13.6 %

(1) 已實現淨收益或虧損的所得税支出（包括金融資產信貸損失備抵的變化和收益中確認的淨減值損失）、使用權益法核算的投資基金淨收益（虧損）、淨外匯損益和交易成本等反映了各司法管轄區報告的相對組合以及每個司法管轄區的不同税率。


28
宏基資本集團有限公司及子公司
營業收入和有效税率的計算
下表提供了Arch普通股股東的所得税前收入（虧損）與税後營業收入（虧損）的對賬情況，並分析了Arch普通股股東可獲得的税前營業收入（虧損）的有效税率：
（百萬美元）三個月已結束
3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 20232022202220222022
主要營業收入組成部分：
所得税前的收入（虧損）和運營關聯公司的收入（虧損）$742 $887 $(6)$421 $185 
已實現（收益）淨虧損(17)(80)184 267 292 
使用權益法核算的投資基金的淨（收入）虧損中的權益(48)(40)19 (58)(36)
淨外匯（收益）損失18 81 (91)(88)(4)
交易成本和其他(3)(2)(1)0 (1)
來自運營關聯公司的收入（虧損）
39 36 9 5 25 
Arch 可獲得的税前營業收入 (b)731 882 114 547 461 
所得税（支出）福利 (a)(67)(66)2 (31)(29)
Arch 可獲得的税後營業收入664 816 116 516 432 
優先股息(10)(10)(10)(10)(10)
Arch普通股股東可獲得的税後營業收入$654 $806 $106 $506 $422 
Arch (a)/(b) 可獲得的税前營業收入（虧損）的有效税率9.2 %7.5 %(1.6)%5.7 %6.3 %

29
宏基資本集團有限公司及子公司
資本結構和股份回購活動
下表分析了公司的資本結構：
（美元和百萬股，每股數據除外）3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
20232022202220222022
債務：
Arch優先票據，2034年5月1日到期（本金30萬美元，7.35％）$300 $300 $300 $300 $300 
Arch-U.s 優先票據，於 2043 年 11 月 1 日到期（本金為 500 萬美元，5.144%）(1)500 500 500 500 500 
Arch Finance 優先票據，2026 年 12 月 15 日到期（本金 50 萬美元，4.011%）(2)500 500 500 500 500 
Arch Finance 優先票據，於 2046 年 12 月 15 日到期（本金45萬美元，5.031%）(2)450 450 450 450 450 
Arch 優先票據，於 2050 年 6 月 30 日到期（本金 100 萬美元，3.635％）1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 
優先票據的遞延債務成本(24)(25)(25)(25)(25)
循環信貸協議借款，2024年12月17日到期— — — — — 
債務總額$2,726 $2,725 $2,725 $2,725 $2,725 
Arch 可用的股東權益：
F 系列非累積優先股（5.45%）330 330 330 330 330 
G 系列非累積優先股（4.55%）500 500 500 500 500 
普通股股東權益 (a)13,158 12,080 10,966 11,588 12,090 
Arch 可用的股東權益總額$13,988 $12,910 $11,796 $12,418 $12,920 
Arch 可用的資金總額$16,714 $15,635 $14,521 $15,143 $15,645 
已發行普通股，扣除庫存股 (b)372.2 370.3 369.3 369.3 375.7 
每股普通股賬面價值 (3) (a)/(b)$35.35 $32.62 $29.69 $31.37 $32.18 
槓桿比率：
優先票據/Arch可用的總資本16.3 %17.4 %18.8 %18.0 %17.4 %
循環信貸協議借款/Arch 可用的總資本— %— %— %— %— %
Arch 可用的債務/總資本16.3 %17.4 %18.8 %18.0 %17.4 %
Arch 可用的優先資本/總資本5.0 %5.3 %5.7 %5.5 %5.3 %
Arch 可用的債務和優先資本/總資本21.3 %22.7 %24.5 %23.5 %22.7 %

(1) 由 Arch Capital Group（美國）發行Inc.（“Arch-U.S.”），Arch的全資子公司，由Arch提供全額和無條件的擔保。
(2) 由Arch U.S. MI Holdings Inc. 的全資子公司Arch Capital Finance LLC（“Arch Finance”）發行，由Arch提供全額無條件擔保。
(3) 不包括已發行股票期權、限制性股票和績效股票單位的影響。

下表提供了公司股票回購計劃下股票回購的影響：
（美元和百萬股，每股數據除外）三個月已結束累積的
 3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日3月31日
 202320222022202220222023
股票回購的影響：
回購股票的總成本$— $— $10 $321 $255 $5,872 
回購的股票— — 0.2 7.1 5.6 433.6 
每股回購的平均價格$— $— $42.96 $45.23 $45.82 $13.54 
剩餘股份回購授權 (1)$1,000 
(1) 在2024年12月31日之前，根據股票回購授權進行的回購可能會不時通過公開市場或私下談判的交易進行。
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