附錄 99.2

2023年4月27日

Yandex 2023 年第一季度收益：致股東的信

1。簡介和概述

●	當前的地緣政治緊張局勢、它們對俄羅斯和全球經濟的影響，以及更廣泛的社會和商業環境中的相關壓力，繼續給我們的業務和團隊帶來特殊的挑戰。因此，在2023年，我們將繼續專注於更嚴格的資本配置、成本優化和效率提高，同時繼續致力於投資於我們的核心垂直領域和精選的高增長潛力業務的發展，以及進一步提升我們強大的技術專長。

●	在2023年第一季度，截至2023年3月底，我們的員工人數同比增長了19％，達到22.7萬名全職員工（與2022年12月相比增長了9％）。

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2023年3月15日，由於影響俄羅斯的持續地緣政治環境及其對公司的潛在影響，我們收到了納斯達克上市資格工作人員的通知，他們決定從2023年3月24日起將公司的證券從納斯達克全球精選市場退市，行使納斯達克上市規則5101規定的廣泛自由裁量權，將證券退市。2023 年 3 月 21 日，我們提交了聽證請求，對此類決定提出上訴。聽證會將在2023年4月底之前舉行，在聽證小組發佈書面決定之前，我們的A類股票的退市將暫停。在此之前，2022年2月28日實施的暫停交易仍然有效。截至致股東的這封信之日，我們的股票繼續在莫斯科交易所交易，但是我們在該交易所的股票流動性仍然僅限於俄羅斯國家股票存管機構（NSD）系統中持有的股票數量。

●	董事會正在推進Yandex集團整體所有權和治理的擬議重組，以期確保該集團的可持續發展和所有業務在長期內取得成功（如先前在2022年11月宣佈的那樣）。董事會正在特別研究我們的荷蘭母公司可能剝離我們多項核心業務（包括所有總部位於俄羅斯的企業）的所有權和控制權的問題。該委員會還旨在使某些服務的國際部門（自動駕駛、雲計算、數據標籤/人工智能培訓和教育科技）能夠獨立於俄羅斯業務發展。我們的目標是在今年晚些時候向股東申請批准重組提案。

●	2023年4月21日，Yandex與優步科技公司的子公司Uber NL Holdings 1 B.V. 達成協議，同日，Yandex收購了優步在MLU B.V. 出行合資企業中剩餘的全部28.98％權益，總對價為7.025億美元。Uber和Yandex的董事會都批准了這筆交易，不需要任何一方股東的批准。各方獲得了所有必要的監管批准。

●	以下是我們對2023年第一季度關鍵業務業績的評論。總體而言，我們的集團總收入同比增長54.0％，達到1,633億盧布。該公司調整後的息税折舊攤銷前利潤達到128億盧布，利潤率為7.8％。調整後息税折舊攤銷前利潤的同比動態主要由2022年第一季度產生的一次性人事費用（2022年3月向員工額外支付（第 13）個月的工資，總額為59億盧布）以及2023年第一季度某些運營支出的時間（主要是廣告和營銷轉移到接下來的季度）來解釋。我們調整後的淨收入為26億盧布。

2。搜索與門户網站和廣告

●	在Yandex廣告網絡和搜索的穩健表現的推動下，搜索和門户網站收入在2023年第一季度同比增長54.2％。2023 年第一季度，中小型企業客户仍然是收入增長的關鍵驅動力。

●	與我們的預期（先前已溝通）一致，隨着我們現在與去年的高基數競爭（即去年競爭格局變化的影響已按年計算），我們在4月份開始看到同比增長正常化。

●	2023 年第一季度，所有廣告類別均呈現出積極的同比增長態勢，其中金融與保險、房地產、教育與就業、IT 與電信和醫療保健引領增長。

●	搜索仍然是我們廣告收入的關鍵貢獻者，也是廣告庫存的主要來源。2023年第一季度，我們的總搜索份額達到63.3％，同比增長2.3個百分點，這主要是由我們的分銷活動和產品改進所推動的（其中包括提高產品搜索結果的排名和設計、電影垂直投放、醫療領域物體搜索結果的發佈、我們移動版Yandex瀏覽器的實質性改進的發佈以及我們的企業Yandex瀏覽器的進一步發展等）。我們在iOS上的搜索份額在第一季度達到49.1％，與去年同期相比增長了3.0個百分點，而在安卓系統上，我們的搜索份額為62.6％，與2022年第一季度相比增長了2.7個百分點。

●	我們繼續利用我們在開發內部語言模型和內部人工智能訓練能力方面的技術專長，進一步推進我們的人工智能模型。我們目前正在開發下一代語言模型 YalM 2.0（又一個語言模型）的增強版，這是一個類似於 GPT 的雙語神經網絡，用於生成和處理文本。

●	廣告網絡是我們 2023 年第一季度（領先於搜索）廣告收入增長的關鍵驅動力，這得益於我們努力擴大廣告庫存（尤其是在應用程序中），也得益於我們開發廣告產品組合（增加新廣告格式和提高現有廣告格式的效率）。截至 2023 年 3 月底，合作伙伴總數與 2022 年同期相比增長了三分之一，我們的應用內廣告網絡實現了 3 倍的強勁增長。

●	在產品方面，我們繼續專注於中小型企業和電子商務領域。Yandex Business（我們易於使用的中小型企業月度訂閲）現在允許我們的客户在單個廣告活動中宣傳來自不同市場的產品，並擴大客户推廣業務的平臺數量。此外，我們在提高廣告效率方面的努力使我們能夠在2023年第一季度以相同的廣告預算為Yandex Business客户帶來20％的轉化率，同時保持平均支票和客户數量的增長速度。

●	2023年第一季度，我們以轉化為導向的策略（旨在為客户提供更好的定製和更高的廣告效率）為搜索和門户網站廣告收入貢獻了54％，為Yandex的廣告網絡收入貢獻了74％（分別比2022年第四季度增長了4個百分點和7個百分點）。

3。流動性

●	我們的出行業務在 2023 年第一季度表現良好。出行量同比增長22％，這得益於我們所有運營區域的乘客數量增加和訂單頻率的增長。GMV同比增長34％，達到2,250億盧布，這得益於非經濟關税份額的穩步增加，同比增長3個百分點。

●	我們的叫車合作伙伴的收益同比增長37％，快於Mobility GMV的增長，2023年第一季度的總收入為2000億盧布。在我們所有地區，每位活躍司機的收入同比增長了15％。這種增長是由市場效率的進一步提高推動的：每位活躍司機的乘車次數總額同比增長了3％，尤其是在俄羅斯，增長了8％。本季度末，我們在全球有140萬活躍司機；與去年相比增長了19％。2023 年第一季度，我們的有效接受率低於 10%。

●	2023年3月，我們的Yandex Go應用程序中有4,090萬活躍客户，同比增長19％，同比增長1.7％。用户羣的增長是由快速增長的獨聯體和歐洲、中東和非洲地區以及我們在俄羅斯的成熟市場推動的。

●	按絕對值計算，獨聯體和歐洲、中東和非洲地區的出行總量增長了約60％。歐洲、中東和非洲的旅行繼續增長，同比增長3.1倍，其次是獨聯體，同比增長40％。俄羅斯境外旅行的總份額持續增長，佔2023年第一季度總數的31％，而去年同期為25％。俄羅斯的旅行顯示出同比增長加速：2023年第一季度為12％，而2022年第四季度為8％。

4。電子商務

●	2023年第一季度電子商務GMV增長了67％，使絕對GMV達到1,080億盧布（與2022年第四季度季節性最強的112億盧布大致持平）。增長動態受到去年異常高基數的影響，當時 2022 年 2 月的 GMV 增長超過 2.7 倍，2022 年 3 月為 2.6 倍。2023 年 4 月，由於商户基礎和商品種類的擴大、廣告工具的開發（導致廣告收入同比增長2.4倍）和物流基礎設施（主要是我們品牌提貨點網絡的擴展），我們看到GMV增長率加快。

●	在2023年第一季度，我們繼續專注於改善所有電子商務業務的單位經濟，並實現了240個基點的同比增長。Yandex Market是主要貢獻者，約為3個百分點

與 2022 年第一季度相比，單位經濟有所改善。促成這種動態的關鍵因素是配送和交付效率的提高（由於配送到我們品牌提貨點的訂單份額增加）、3接受率的增長以及客户獲取成本和促銷活動的優化。

●	我們繼續發展我們的物流基礎設施，主要是我們的品牌提貨點網絡，該網絡在第一季度幾乎翻了一番，達到7.7萬個，在2023年第二季度初超過了850個。現在，我們正在通過提貨點處理超過一半的訂單，並且我們預計將來每個提貨點的GMV將增加。提貨點的開發不僅有助於降低交付成本（2023年第一季度每筆訂單的成本同比增長了35％），而且還有助於提高品牌知名度，從而優化客户獲取成本。

●	與2022年第一季度相比，我們的俄羅斯Lavka和Eats雜貨垂直行業（不包括我們收購Delivery Club的影響）的單位經濟學也各提高了5個百分點，而俄羅斯的Lavka在2023年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤水平上實現了盈虧平衡。Eats grocery和Lavka的效率都得益於配送和物流成本的進一步優化，這是密度增加（俄羅斯拉夫卡每家暗店每天的訂單增長了30％以上）以及智能批處理份額的增加所致。我們的雜貨業務在新羣體和成熟羣體中的用户頻率也顯著增長。

●	除其他進展外，我們注意到以下幾點：

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2023年第一季度，活躍賣家數量同比增長86％，達到52.9萬，而在我們平臺上列出的獨立賣家總數達到8.1萬。

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截至2023年第一季度末，SKU總數同比增長1.8倍，達到7,530萬個，電子產品除外類別的份額繼續增長（符合我們的品類多元化戰略）。

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訂單頻率與上一季度相比增加了10％，這要歸因於品類擴大，高頻品類（例如快速消費品和家居）的份額不斷增加，以及Market 15（獲取新客户和增加頻率的有效工具）的進一步發展。

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活躍買家數量同比增長42％，達到1,530萬，這得益於我們的B2C產品和用户體驗的改善。

5。其他 O2O 服務：

●	2023年第一季度，我們的其他O2O服務的GMV同比增長了71％，其中Yandex食品配送和包括Delivery Club在內的Yandex配送服務是最大的貢獻者，同比增長超過121％。

●	Yandex Food Delivery繼續受益於與送貨俱樂部的整合。我們繼續專注於提高運營效率。2023 年第一季度批量訂單份額翻了一番，我們設法將點擊就餐時間同比減少了 10%。所有這些努力使2023年第一季度每小時訂單同比增長了50％，這反過來又使我們的合作快遞公司能夠按每小時計算獲得更多收入，併為我們的餐廳合作伙伴提供了增量訂單。

●	與上一季度相比，我們的最後一英里和中間一英里配送業務在2023年第一季度加快了包裹增長率，這得益於電子商務和食品配送的滲透率不斷提高以及業務向俄羅斯以外的擴張。2023 年第一季度，俄羅斯境外的交付份額接近總交付量的四分之一。由於批量訂單份額增加和次日送達（NDD）份額增加，GMV的增長低於2023年第一季度的包裹數量，同比增長79％。這些模式對於促進我們各個地區（包括我們的內部電子商務服務以及第三方食品和非食品零售商）的電子商務發展的進一步增長至關重要。

6。關於其他快速增長業務的其他評論：

●	Plus和Entertainment Services收入同比增長129％，這主要是由付費訂閲者基礎擴大和資費組合變化以及包括許可、廣告和Afisha在內的其他收入來源的穩健趨勢所推動的，訂閲收入的增長（同比增長102％）。截至2023年第一季度末，Yandex Plus的訂閲人數達到2,210萬（同比增長77％）。2023年3月每位付費訂户的平均收入同比增長43％，而2022年12月為34％。

●	平均而言，在我們的關鍵交易服務中，與非Plus用户相比，Plus訂閲者的頻率更高（增長了約30％）和更高的支出（約70％），並且留存率也更高。Plus訂閲者繼續為我們的送餐和電子商務服務創造了很大一部分GMV：Lavka、Eats和Market的平均GMV超過67％，而上一季度的這一比例為55％。

●	根據GfK2023年第一季度的一份報告，根據訂閲人數和付費訂閲者總數，Kinopoisk保持了其在視頻點播市場上的領先地位。每月觀看的訂閲人數已達到960萬。

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2023 年 2 月，我們公開發布了 Index Kinopoisk Pro，它評估了觀眾的興趣並衡量了 2021 年 1 月以來俄羅斯所有電視連續劇的受歡迎程度。Kinopoisk 的原創項目 “國王與小丑》在 2023 年第一季度成為俄羅斯所有電視劇中最受歡迎的劇集之一，也是迄今為止最成功的 Kinopoisk 首映式，吸引了 300 萬觀眾。這也是我們的第一個項目，Plus Studio圍繞該項目建立了涉及其他Yandex服務的大型特許經營權：門票在Yandex Afisha上獨家出售，關於樂隊歷史和電影製作的播客在Yandex Market上播出，即將在Bookmate上發行，以及與Yandex Market合作推廣和銷售的服裝系列。

●	根據GfK 2023年第一季度的一份報告，就訂閲者數量（包括總訂閲者和付費訂閲者）而言，Yandex Music繼續在音樂流媒體服務中處於領先地位。我們繼續擴大我們的Yandex音樂庫：播客和有聲讀物的劇集數量現已超過120萬集。與去年相比，2023年3月，該服務的每月收聽受眾（MAU）幾乎翻了一番，在去年，我們的推薦系統 “My Vibe” 是增長的最大貢獻者。

●	2023年第一季度，雲收入同比增長127％，這得益於產品組合的擴張以及對我們服務的需求不斷增加所帶來的市場份額的提高。在產品方面，在本季度，我們推出了適用於企業的Yandex Tracker的重大更新，增強了SpeechKit Brand Voice產品線，推出了呼叫中心服務的新版本和許多其他功能，幫助我們的客户提高了客户互動的質量。

●	2023年第一季度，Devices和Alice的收入同比增長了172％，達到61億盧布。該業務受益於對我們的智能設備和自有品牌智能電視的強勁需求，並得到了有效的促銷活動的支持。自2018年底推出第一款智能設備以來，我們已經售出了超過600萬件商品。4 月初，我們推出了支持 Zigbee 協議的新型智能家居設備。我們已經開始在俄羅斯、白俄羅斯和哈薩克斯坦銷售我們的新款Max Station、Yandex Hub和一組傳感器。

前瞻性陳述

本文件包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，所有陳述，包括但不限於有關我們未來財務和業務業績、業務和戰略以及當前地緣政治和宏觀經濟發展對我們的行業、業務和財務業績的影響的陳述，均為前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“期望”、“指導”、“打算”、“可能”、“可能”、“將” 等詞語及其否定詞旨在識別前瞻性陳述。實際業績可能與此類陳述所預測或暗示的結果存在重大差異，我們報告的結果不應被視為未來表現的指標。可能導致實際業績與此類陳述所預測或暗示的結果不同的潛在風險和不確定性包括影響俄羅斯經濟或我們業務的宏觀經濟和地緣政治發展、政治、法律和/或監管環境的變化以及對危機的監管和商業對策、競爭壓力、廣告模式的變化、用户偏好的變化、技術發展以及我們需要花費資本以適應業務增長等風險和不確定性包含在我們截至2022年12月31日的20-F表年度報告中 “風險因素” 和 “運營和財務回顧與前景” 標題下，以及作為我們當前6-K表報告附錄99.2提交的股東通告中的 “風險因素”，分別於2023年4月20日和2019年11月18日提交給美國證券交易委員會（SEC），可在我們的投資者關係網站上查閲在 https://ir.yandex/sec-filings 和美國證券交易委員會網站 https://www.sec.gov/ 上。本文檔中的所有信息均截至2023年4月27日，除非法律要求，否則Yandex沒有義務更新此信息。

使用非公認會計準則財務指標

為了補充根據美國公認會計原則編制和列報的財務信息，我們提出了以下非公認會計準則財務指標：調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的淨收益/（虧損）。這些財務指標的列報無意孤立地考慮，也無意取代或優於根據美國公認會計原則編制和列報的財務信息。管理層使用這些非公認會計準則財務指標來評估財務業績和決策。管理層認為這些指標反映了