美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

為這個財政年度結束2020年12月31日

或

的過渡期            至            

佣金檔案編號 001-14429

Skechers U.S.A.，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

曼哈頓海灘大道228號,

曼哈頓海灘, 加利福尼亞90266

(310) 318-3100

(地址包括郵政編碼，電話號碼包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是  ☒*☐

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐    不是  ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。    ☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2020年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權的A類和B類普通股的總市值約為$4.310億美元，以當日紐約證券交易所A類普通股的收盤價31.38美元計算。

截至2021年2月15日已發行的A類普通股數量：136,729,982.

截至2021年2月15日已發行的B類普通股數量：21,016,133.

Skechers U.S.A.，Inc.和子公司

表格10-k年度報告目錄

截至2020年12月31日的年度

i

特別説明：前瞻性陳述

這份10-K表格年度報告包含根據1933年證券法(“證券法”)第27A條和1934年證券交易法(“交易法”)第21E條的安全港條款作出的前瞻性陳述，包括有關未來收入、預計經營結果、收益、支出、利潤率、現金流、訂單、預期產品發貨時間、庫存水平、特定國家、類別或市場部門的未來增長或成功、持續或預期分銷的陳述，包括有關未來收入、預計經營業績、收益、支出、利潤率、現金流、訂單、預期發貨時間、庫存水平、特定國家、類別或市場部門的未來增長或成功、持續或預期分銷的陳述。前瞻性表述包括但不限於任何可能預測、預測、指示或簡單陳述未來結果、業績或成就的表述，並且可以通過使用前瞻性語言來識別，如“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“項目”、“將會繼續”、“將會產生”、“可能”或具有類似含義的此類詞語的任何變體。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，可能導致實際結果與前瞻性陳述中預測的結果大不相同，報告的結果不應被視為我們未來業績的指標。可能導致或促成這種差異的因素包括：

這裏包含的風險並不是包羅萬象的。本報告的其他部分可能包括可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的其他因素。此外，我們的經營環境競爭激烈，變化迅速，新的風險因素時有出現。我們不能預測所有這些風險因素，也不能評估所有這些風險因素對我們業務的影響，也不能評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些固有的和不斷變化的風險和不確定性，投資者不應過分依賴前瞻性陳述，因為這些陳述僅反映了我們截至本年度報告發布之日的觀點，是對實際結果的預測。除非適用的聯邦和州證券法的報告要求另有要求，否則我們沒有義務在本文件發佈之日後公開發布對前瞻性陳述的任何修訂。

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第一部分

Skechers U.S.A.，Inc.於1992年在加利福尼亞州註冊成立，1999年在特拉華州重新註冊。在本年度報告中，除非另有説明，否則Skechers U.S.A.，Inc.、其合併子公司以及它是其主要受益人的某些可變利益實體(“VIE”)統稱為“我們”、“本公司”和“Skechers”。本年度報告中提到的“銷售額”是指斯凱奇在美國(下稱“美國”)根據公認會計原則報告的淨銷售額。我們的互聯網地址是Www.skechers.com。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、代表董事、高級管理人員和10%股東提交的Form 8-K、Form 3、Form 4和Form 5的當前報告，以及根據交易法第13(A)或15(D)條提交或提交的這些報告的任何修訂，都可以在我們的公司網站上免費獲得。Www.investors.skechers.com在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“SEC”)提交或向其提供此類材料後，我們將在合理可行的情況下儘快向美國證券交易委員會(“SEC”)提交此類材料。您可以通過查看此類備案文件瞭解更多有關我們的信息，請訪問Www.investors.skechers.com或在美國證券交易委員會的網站上Www.sec.gov.

一般信息

我們以Skechers Performance品牌設計和營銷Skechers品牌的男士、女士和兒童生活鞋，並以Skechers Performance品牌為男士和女士設計和銷售高性能鞋。我們還設計和銷售男女Skechers品牌的生活方式服裝，並將Skechers品牌授權給其他配件、寵物配件、皮具、眼鏡和擦洗製造商等。斯凱奇鞋反映了創新、風格、舒適性、質量和價值的結合，吸引了廣泛的消費者。我們的產品通過百貨商店和專賣店、體育和獨立零售商、精品店和在線零售商銷售。除了批發配送，我們的鞋類還可以在我們的直銷網站和我們自己的零售店買到。我們的目標是通過多樣化的產品線、創新的廣告和多樣化的分銷渠道，在全球範圍內有利可圖地發展我們的業務，同時利用我們公認的斯凱奇品牌。

我們致力於為消費者提供種類繁多的鞋類，以滿足他們的運動鞋、休閒鞋、休閒鞋和運動鞋的需求。我們的核心消費者被我們相關的品牌形象、時尚前衞的設計、實惠舒適的產品所吸引，也被我們的高性能鞋所吸引的運動員和健身愛好者所吸引。我們的許多暢銷和核心款式也是為兒童開發的，顏色和材料反映了適合這一人羣的嬉戲形象。此外，我們為孩子們提供了專為他們設計的獨特的鞋子系列，包括那些採用創新燈光技術的鞋子。

我們相信，品牌認知度是鞋業成功的重要因素。我們通過針對男性、女性和兒童的全面營銷活動，積極營銷我們的品牌。在2020年期間，Skechers品牌得到了印刷、電視、數字、廣播和户外活動的支持，以及Skechers為Bob舉辦的捐贈活動。為了進一步提高知名度，我們邀請了許多名人、前任和現任運動員以及有影響力的人出現在我們的競選活動。2020年，我們的品牌大使包括Sugar Ray Leonard、Tony Romo、Howie Long和Brooke Burke，以及運動員Edward Cheserek、Meb Keflezighi、Matt Kuchar和Brooke Henderson。

自1992年我們推出我們的第一個系列--Skechers USA運動實用鞋類以來，我們擴大了產品供應，增加了銷售額，同時大幅增加了我們客户羣的廣度和滲透率。我們的男士、女士和兒童產品線得益於斯凱奇在款式、質量、舒適性、創新性和實惠方面的聲譽。我們的性能線得益於我們的營銷、產品開發、技術以及運動員和穿着測試員的反饋。為了促進創新和品牌相關性，我們通過獨立的專門銷售和設計團隊管理我們的產品線。

斯凱奇線

我們為男性、女性和兒童提供一系列Skechers品牌的鞋類產品，其中許多產品類別已經發展成為知名品牌。這些類別中的大多數都是以獨特的鞋盒、吊牌和店內支持來銷售和包裝的。

生活方式品牌。我們提供的生活方式包括多個類別，如Skechers USA、Skechers Sports、Skechers Active、Modern Comfort、Skechers Street、Mark Nason、Skechers系列中的慈善短髮等等。舒適、風格和價值是我們眾多生活方式系列的基石。這一部門銷售的鞋類包括休閒、休閒運動鞋、運動運動鞋、步行鞋、涼鞋、靴子和復古時裝。創新在我們的生活方式產品中也很重要，許多系列的精選款式包括專利的Arch Fit鞋墊設計，用於足科醫生認證的拱形支撐，以及固特異性能外底，以增強牽引力、穩定性和耐用性。我們的生活方式系列還包括與知名品牌和物業的合作-包括街頭藝術家、有影響力的精品店和漫畫人物。

2

性能品牌。Skechers Performance包括幾個技術鞋類系列，每個系列的設計都側重於特定的活動，以最大限度地提高性能和舒適性。斯凱奇性能事業部設計的鞋類利用材料和創新設計的最新進展，包括輕質超圍棋和超爆裂中底化合物，以獲得舒適性和響應性反饋。斯凱奇的表演包括斯凱奇的臺詞戈倫、斯凱奇(Skechers)GOWAK、斯凱奇(Skechers)GOTrain、斯凱奇(Skechers)GOTRAIL，斯凱奇就走了 GOLF。在多個類別的精選款式中發現的其他功能包括Arch Fit鞋墊、固特異性能鞋底和MAX緩衝設計。

斯凱奇兒童。Skechers Kids由各種運動鞋、休閒鞋、靴子和涼鞋組成，適合所有年齡段的男孩和女孩-將最新趨勢與創新的舒適技術相結合。這個Skechers Kids提供的產品包括同名系列；Skechers Mega-Craft；S-Lights；SKECH-AIR；Foamies，Twinkle Toes；Z-strap；Skechers Stretch Fit；以及Skechers Street。Skechers Kids還包括專為成年人設計的鞋子，讓年輕消費者有機會穿上與他們年長的兄弟姐妹和同學相同的流行款式。這種“下架”策略通過提供優質皮革、五金和鞋底來保持產品的完整性，而不會產生設計和開發新產品所涉及的成本。此外，我們通過修改設計和選擇更適合我們在童鞋市場建立的嬉戲形象的顏色和材料，來適應我們男裝和女裝系列的當前時尚。

斯凱奇在工作。Skechers Work為在各種工作環境中穿着防護鞋的專業人士提供全套男女防滑和安全的腳趾休閒鞋、靴子、徒步旅行者和運動鞋。斯凱奇的工作風格包括鋼材、複合材料和輕質安全腳趾等安全特性；抗穿刺性；防水和靜電消散技術；以及斯凱奇的舒適技術，如輕鬆貼合結構；MAX緩衝；斯凱奇記憶泡沫鞋墊和Arch Fit鞋墊。這些耐用的款式專為從事有一定安全要求的工作的男女而設計，採用高耐磨、耐磨的鞋底，以延長耐用性。

此外，Skechers還為男性、女性和兒童設計和銷售一系列生活方式服裝。該系列具有與世界各地消費者對該品牌的期望相同的Skechers特色。運動鞋服裝的設計直接與該品牌的鞋類倡議相協調。斯凱奇服裝系列在斯凱奇零售店銷售，銷售給我們的國內批發客户和精選的國際合作夥伴。

產品設計與開發

我們產品設計的主要目標是以合理的價格為整個家庭開發創新、舒適、時尚、優質的鞋類。我們的鞋是為活躍的生活方式和需要舒適的消費者設計的，從時尚的18歲到34歲，到更廣泛的5歲到50歲的人羣，甚至是嬰兒和蹣跚學步的獨家選擇。由Skechers表演事業部設計，我們的表演產品是為專業和休閒運動員設計的，他們想要一雙在競爭要求下表現的技術鞋。

我們認為，我們產品的成功與我們識別鞋類市場趨勢以及設計能夠預見和適應消費者不斷變化的偏好的產品的能力有關。我們的設計師通過各種方式收集和分析生活方式趨勢信息，包括回顧和分析流行文化、服裝和引領潮流的媒體；到國內外時尚市場旅行以識別和確認當前趨勢；諮詢我們的客户以獲取關於當前零售趨勢的信息；參加大型鞋類交易會以瞭解流行品牌、時尚和款式；以及訂閲各種時尚和色彩信息服務。此外，我們設計理念的一個重要組成部分是不斷重新詮釋和發展我們在品牌形象中的成功風格。

採購

工廠。我們的產品是由主要位於亞洲的獨立合同製造商生產的。我們不擁有或經營任何製造設施。我們相信，獨立製造商的使用大大提高了我們的生產靈活性和生產能力，同時減少了資本支出，避免了管理大量生產勞動力的成本。

在可能的情況下，我們尋求使用以前生產過我們的鞋類的製造商，我們相信這可以在控制生產成本的同時提高連續性和質量。為了幫助避免由於政治不穩定、內亂、經濟不穩定、政府政策或法規的變化、自然和人為災難以及其他風險而導致我們的產品供應中斷，我們從多個國家的多個設施採購產品。我們相信，我們第三方製造商工廠的現有生產能力足以在可預見的未來處理預期的產量。

我們通過與某些合同製造商簽訂有利息的開放式採購協議，為我們的生產活動提供部分資金。根據工廠的不同，這些貸款的利率目前在0.0%至0.4%之間，期限為30至60天。我們相信，這些安排的使用為我們提供了額外的流動性和靈活性。我們與我們的任何一家制造商都沒有簽訂任何長期合同。然而，我們與我們的許多合同製造商有着長期的關係，並相信我們的關係是良好的。

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生產監督部。 為了保證產品的質量和一致性，我們監督生產的關鍵環節，從最初的原型製造，到最初的生產運行，再到最終的製造。所有生產的監控都在美國我們的內部生產部門和亞洲的員工通過我們在中國和越南的辦事處工作。我們相信，我們的亞洲業務使我們能夠更有效地協商供應商和製造商的安排，減少產品週轉時間，並確保及時交付成品鞋。此外，我們要求我們的製造商按照我們公司網站上張貼的斯凱奇供應商行為準則運營。我們與工廠合作，確保他們的員工享有人道的條件，我們進行例行的審計和監督程序，以確保那些為我們的產品做出貢獻的人得到他們應得的禮貌和尊重。

質量控制。我們相信，質量控制是維護產品質量和信譽的重要而有效的手段。我們的質量控制程序旨在確保不僅成品符合我們既定的設計規格，而且所有帶有我們商標的商品都符合我們的質量標準。我們在中國和越南的質量控制人員在生產過程的不同階段執行一系列檢驗程序，包括在製造前對關鍵原材料的原型進行檢查和測試，在生產的不同階段對樣品和材料進行檢查和測試，在發貨前對最終產品進行檢查和測試。我們的員工在每個主要製造商都在現場監督生產。對於我們一些產量較小的製造商，我們的員工在重要的生產運行期間在現場，或者我們將對他們的製造地點進行突擊訪問，以進一步監控我們的製造規範的遵守情況。

可持續發展。我們相信，可持續性是管理我們業務的一項重要責任。我們一直在努力使我們的包裝對消費者每年購買的超過1.5億雙Skecher更具可持續性。自2016年以來，我們已經將產品的包裝塑料減少了85%，降至腳模的10%，並使剩餘的塑料完全可回收利用。許多工廠現在可以回收93%的Skechers品牌鞋盒，我們所有的腳模和紙巾包裝也都是可回收的，並使用大豆或水性油墨打印。我們為我們99%的鞋子都包裝在符合FSC®負責任資源標準的鞋盒中而感到自豪，我們正在不斷尋找新的改進方法，採用綠色材料、定期評估，並保證我們的產品是通過FSC認證、回收或合乎道德的收穫。

我們的運輸方式反映了我們實現可持續發展的綠色理念：主紙箱使用基於大豆或水的油墨印刷，並且100%可回收；在管理我們90%以上業務的配送中心，我們的出站運輸紙箱使用96%-100%可回收材料製造，並且100%可回收。

我們的許多設施在設計和運營時都考慮到了可持續性，包括位於加利福尼亞州蘭喬貝拉戈的美國最大的LEED金牌認證分銷設施。我們位於加利福尼亞州曼哈頓海灘的新公司總部也在設計和開發中，以獲得LEED認證資格。

產品樣式。我們密切關注產品在我們的概念店和網上首次推出後的銷售活動，以確定是否有對某一款式的大量需求，從而幫助我們做出採購決策。有很大消費者吸引力的款式將在即將推出的系列中突出顯示，或作為我們定期款式的一部分提供，而不太受歡迎的款式可能會在有限的生產運行後停產。我們相信，我們概念店的銷售額也可以幫助預測全國零售店的銷售額，我們與批發客户分享這些銷售信息。銷售、銷售、生產和分配管理分析歷史和當前銷售，以及來自我們批發客户基礎和我們自己的零售店的市場數據，以制定內部產品數量預測，使我們能夠管理未來的生產和庫存水平。對於銷售率較高的款式，我們保持庫存狀態，在收到客户訂單之前向製造商下單，以最大限度地縮短完成客户訂單所需的時間。

廣告和營銷

我們秉持“看不見、説不出、賣不出去”的營銷理念，採取有針對性的營銷方法來推動流量，建立品牌認知度，並在市場中恰當地定位我們多樣化的產品線。高級管理層直接參與塑造我們的形象，以及我們廣告和營銷活動的構思、開發和實施。我們的營銷計劃採用全渠道方式，我們利用平面、户外、電視、廣播和數字媒體，以及公關、影響力和社交媒體、促銷和店內活動。此外，我們在一些廣告中使用名人代言人。我們也相信我們的網站是面向消費者的有效營銷工具。我們歷來把廣告預算作為預計銷售額的百分比。

產品分銷渠道

我們有三個需要報告的細分市場：國內批發、國際批發和直接面向消費者。在美國，我們的產品通過由百貨商店、體育用品店、專賣店和在線零售商組成的批發客户網絡銷售。在國際上，我們的產品通過170多個國家和地區的批發客户、我們的全球分銷商網絡以及我們在亞洲、歐洲、加拿大、中美洲和南美洲的子公司銷售。斯凱奇通過概念店、工廠直銷店和倉庫直銷店三種綜合零售模式在國內和國際擁有和經營零售店。這些渠道中的每一個在我們產品的全球分銷中都起着不可或缺的作用。

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此外,18 總代理商和51 持牌人已開業並運營799 分銷商擁有或許可的Skechers零售店和1,771分別為持牌人擁有的Skechers零售店，截至2020年12月31日.

國內批發。我們通過以下國內批發分銷渠道分銷我們的鞋類：大型鞋類商店、百貨商店、批發俱樂部、專賣店、運動鞋專賣店、獨立零售商和互聯網零售商。斯凱奇鞋類產品有多種批發客户，由於我們獨特的產品線、多樣的款式和特定客户的價格標準，他們中的許多人可能會在同一零售地點經營門店。管理層對我們的每個分銷渠道都有明確的增長戰略。我們戰略的一個組成部分是為我們的客户提供最高水平的客户服務，這樣我們的產品將在現有和新的客户零售點得到充分展示。

為了向我們的批發客户提供知識豐富和個性化的服務，銷售隊伍按產品線分開，每個產品線由一名副總裁或全國銷售經理領導。向每位銷售經理彙報的是知識淵博的客户經理和區域經理。副總裁和全國銷售經理向我們的高級銷售副總裁彙報工作。我們所有的副總裁和全國銷售經理的薪酬都是以工資為基礎的，而我們的客户經理和區域經理的薪酬是以佣金為基礎的。我們的國內銷售人員都沒有銷售與之競爭的產品。

國際 批發。我們的產品銷往全球170多個國家和地區。我們在美國以外的收入主要來自三個來源：(I)通過我們在墨西哥、亞洲和中東的合資企業以及我們在美洲、歐洲和亞洲的子公司向百貨商店和專業零售店銷售；(Ii)向國際分銷商銷售我們的鞋類，這些分銷商向亞洲、南美、非洲、中東和澳大利亞選定國家和地區的百貨商店、專業零售店和第三方擁有的Skechers商店銷售我們的鞋；以及(Iii)從製造產品的被許可人那裏收取的特許權使用費。

我們相信，我們產品的國際分銷是增加銷售額和利潤的重要機會。我們打算通過開展旨在將斯凱奇打造為全球生活方式和性能品牌的國際廣告宣傳活動，加強在我們目前存在的國家的營銷，從而進一步增加我們在國際鞋類市場的份額。

以下子公司和合資企業銷售、營銷和分銷產品，以在其指定的國家和地區產生銷售額，我們在我們的財務報表中綜合了它們的結果：

加拿大-我們目前通過Skechers USA Canada，Inc.在安大略省密西索加市多倫多郊外的辦事處和展廳開展業務。在加拿大銷售的產品主要來自我們位於加利福尼亞州的美國配送中心。我們在加拿大各地的關鍵地點都有公司擁有的零售店。

歐洲-我們目前通過以下子公司在歐洲開展業務：斯凱奇美國有限公司，其辦事處和展廳設在英國倫敦；斯凱奇美國有限公司，其辦事處和展廳設在瑞士洛桑；斯凱奇美國法國公司，其辦事處和展廳設在法國巴黎；斯凱奇美國德國有限公司，其辦事處和展廳設在德國迪曾巴赫；斯凱奇美國伊比利亞，其辦事處和展廳設在馬德里。斯凱奇美國意大利公司(Skechers USA Italia S.r.l.)，其辦公室和展廳設在意大利米蘭；斯凱奇美國公司(Skechers CEE，Kft)。該公司在匈牙利布達佩斯設有辦事處和展廳，並在阿爾巴尼亞、波斯尼亞-黑塞哥維那、保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、科索沃、馬其頓、摩爾多瓦、黑山、羅馬尼亞、塞爾維亞、斯洛伐克和斯洛文尼亞設有地區展廳。為了適應我們歐洲子公司的運營，我們在比利時列日經營着一個180萬平方英尺的配送中心。

印度-我們目前通過斯凱奇南亞私人有限公司和斯凱奇零售印度私人有限公司開展業務。

日本-我們目前通過我們的子公司Skechers Japan GK運營，其辦事處和陳列室設在日本東京。在日本銷售的產品主要是從我們在中國的合同製造商工廠直接發貨的。

南美和中美洲-我們目前通過以下子公司在南美和中美洲開展業務：Skechers do Brasil Calcados LTDA，其辦公室和展廳設在巴西聖保羅；Comercializadora Skechers智利Limitada，其辦公室和展廳設在智利聖地亞哥；以及Skechers拉丁美洲有限責任公司，其辦事處和展廳設在巴拿馬城、巴拿馬，並在巴拿馬、祕魯、哥倫比亞和哥斯達黎加設有地區展廳。我們的拉丁美洲子公司還在加勒比海、厄瓜多爾、危地馬拉、薩爾瓦多、洪都拉斯和尼加拉瓜分銷產品。在南美和中美洲銷售的產品主要是從我們在中國和越南的合同製造商工廠直接發貨的。

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中國和香港-我們在中國的一家合資企業中擁有50%的權益，在香港的一家合資企業中擁有少數權益。根據合資協議，合資夥伴按照各自的所有權權益比例出資。

以色列-我們擁有斯凱奇有限公司(以色列)51%的權益。根據合資協議，合資夥伴按照各自的所有權權益比例出資。

墨西哥-我們有60%的權益曼哈頓SKMX，S.de R.L.de C.V.(“Skechers墨西哥”)。根據合資協議，合資夥伴按照各自的所有權權益比例出資。

韓國-我們擁有Skechers Korea Co.，Ltd.65%的權益。根據合資協議，合資夥伴按各自的所有權權益比例出資。

馬來西亞、新加坡和泰國-我們在馬來西亞和新加坡的合資企業中有50%的權益，在泰國的合資企業中有51%的權益。根據合資協議，合資夥伴按照各自的所有權權益比例出資。

在我們不通過國際子公司和合資企業直接銷售的地方，我們的鞋類通過一個由23個以上的分銷商組成的網絡進行分銷，這些分銷商將我們的產品銷售給百貨商店、運動店和專賣店。截至2020年12月31日，我們還與其中18家分銷商和51家被許可人達成了協議，涉及799家分銷商擁有或許可的Skechers零售店和1,771家被許可人擁有的Skechers零售店。我們的分銷商、被許可人和加盟商在全球170多個國家和地區擁有和經營以下零售店：

分銷商和被許可人負責各自門店的運營，擁有各自門店資產的所有權，並選擇我們廣泛的產品系列銷售給各自地區的消費者。為了保持全球一致的形象，我們為商店的設計提供建築、圖形和視覺指導和材料，我們還培訓當地員工瞭解我們的產品和企業文化。我們打算通過繼續向外國分銷商銷售我們的鞋類，並通過與具有當地市場專業知識的分銷商開設零售店來擴大我們的國際影響力和斯凱奇品牌的全球認知度。

直接面向消費者。我們通過整合的零售模式(電子商務、概念店、工廠直銷店和倉庫直銷店)推行直接面向消費者的戰略。我們的模式使我們能夠在吸引廣大消費者的有吸引力的環境中推廣完整的Skechers產品。

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典型的Skechers概念店面積約為3000平方英尺，但在某些市場，我們的概念店面積從600平方英尺到14300平方英尺不等。在決定在哪裏開設概念店時，我們確定了世界各地大城市的頂級地理市場。

我們國內、國際和合併合資門店的門店數量、開業和關閉情況如下：

許可

我們相信，將Skechers品牌名稱和我們的產品線名稱有選擇地授權給製造商，可以在不需要大量資本投資或額外增加運營費用的情況下，擴大和增強單個品牌。我們的多個產品線加上更多的子類別提供了與被許可方簽訂的許多潛在許可機會，我們相信這將提供更有效的非鞋類產品的製造、分銷或營銷。我們相信，Skechers的聲譽及其推出品牌的歷史也使我們能夠與聲譽良好的非鞋類品牌合作設計和營銷他們的鞋類。

7

自.起2020年12月31日，我們有過23有效的國內和國際許可協議，在這些協議中，我們是許可方。其中包括斯凱奇品牌的兒童服裝；袋子、揹包和午餐盒；腰帶、錢包和旅行配件，成人和兒童手錶頭飾、襪子和鞋子護理；處方和太陽鏡眼鏡；外套、泳衣、內衣、睡衣和醫用磨砂；健身和瑜伽配件；頭飾; 以及寒冷天氣產品。其他特定類別的收藏包括Skechers運動服裝，手袋，揹包和頭飾；閃爍的腳趾揹包和 午餐盒；斯凱奇工作襪 和Skechers GOGOLF男女服裝.我們也有鮑勃牌的。來自SkechersPetco的寵物配件。我們有設計和分銷的國際許可協議全球處方和太陽鏡眼鏡；英國的男裝、女裝和童裝；歐洲的童裝；短襪和手錶遍及歐洲；菲律賓、臺灣、澳大利亞、新西蘭等地的包包和揹包，歐洲俄羅斯、斯堪的納維亞半島和中東；中東的醫療洗手間，聯合王國，澳大利亞和新西蘭；服裝，襪子，頭飾，包, 和印尼的揹包；衣服，襪子，和墨西哥的袋子；拉丁美洲的袋子、揹包、行李箱、錢包、手錶、醫用磨砂和配件；服裝、包和揹包、頭飾、襪子和鞋子護理土耳其；日本的襪子 在菲律賓也有手錶。

配送設施和運營

我們相信，強有力的分銷支持是我們運營中的一個關鍵因素。一旦生產，我們的產品就被包裝在帶有條形碼的鞋盒中，這些條形碼可以：(I)運送到我們位於加州的大約280萬平方英尺的北美配送中心，(Ii)運送到我們位於比利時的大約180萬平方英尺的歐洲配送中心，(Iii)運送到我們在中美洲、南美和亞洲的公司運營的配送中心或第三方配送中心，或者(Vi)直接從第三方製造商運送到我們的其他國際客户和其他國際第三方配送中心。在任何一個配送中心收到商品後，我們都會在管理信息系統中對商品進行檢查和記錄，並根據客户的訂單進行包裝送貨。商品通過每個客户要求的任何方式運送到客户手中，通常是通過普通承運人。配送中心擁有多通道碼頭，使我們能夠同時接收和發貨，並在同一時間打包單獨的拖車發貨給不同的客户。我們有一個電子數據交換系統，與我們的一些較大的客户相連。該系統允許這些客户自動向我們下訂單，從而省去了傳輸和輸入訂單所涉及的時間，並且包括直接賬單和發貨信息。

知識產權

我們擁有並使用各種商標，包括Skechers商標。對於我們的美國商標，我們有大量的註冊申請和待處理的申請。此外，我們在大約155個國家有商標註冊和商標申請。我們還在美國和大約39個國家和地區擁有設計專利和正在申請的設計和實用專利。我們不斷尋求增加我們在國內和國際上的專利和商標數量，以必要時保護寶貴的知識產權。我們認為我們的商標和其他知識產權是有價值的資產，並相信它們在營銷我們的產品方面具有重要價值。我們大力保護我們的商標不受侵犯，包括通過使用停止和停止函、行政訴訟和訴訟。

競爭

全球鞋業是一個競爭激烈的行業。雖然我們相信我們不會在整個產品系列上與任何一家公司直接競爭，但我們的產品與其產品類別中的其他品牌產品以及零售商銷售的自有品牌產品(包括我們的一些客户)都存在競爭。我們的鞋類與哥倫比亞運動服裝公司、耐克公司、Crocs公司、Deckers Outdoor公司、Kenneth Cole Productions Inc.、Steven Madden，Ltd.、V.F.Corporation、Adidas AG、鋭步國際公司、彪馬SE、ASICS America Corporation、New Balance運動鞋公司、Under Armor Inc.和Wolverine World Wide，Inc.等公司提供的鞋子競爭。這些和其他競爭對手對我們的市場份額構成了挑戰我們還與眾多鞋類製造商、進口商和分銷商爭奪有限的貨架空間，以便向消費者展示這些產品。此外，合同製造能力的普遍可獲得性使新的市場進入者更容易進入。我們的一些競爭對手規模更大，存在時間更長，擁有強大的品牌認知度，佔據了更大的市場份額，和/或擁有比我們更多的財務、分銷、營銷和其他資源。

僱員

截至2020年12月31日，我們僱傭了大約11,700人，其中約5,900人是全職員工，大約5,800人是兼職員工，主要是在我們的零售店。作為一個以家庭為中心的品牌，斯凱奇建立在以人為本的理念上-為員工和客户提供舒適和關懷，並以尊嚴和尊重支持兩者。人權是我們經營業務的核心價值，在我們公司的各個層面--從我們的工廠到我們的供應商--都是如此。

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在評估我們和我們的業務時，除了本年度報告中的其他信息外，還應考慮以下因素。

新冠肺炎相關風險

新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

對全球經濟的影響以及對我們業務和財務業績的影響

新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，擾亂了消費者支出和全球供應鏈，造成了金融市場的大幅波動和混亂。新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。這對我們的業務和財務業績的影響程度，包括我們在預期時間框架內執行短期和長期業務戰略和倡議的能力，是高度不確定和無法預測的，因為有關大流行持續時間和嚴重程度的信息正在迅速演變。這將取決於未來的事態發展，包括大流行的持續時間和嚴重程度、對旅行的相關限制、臨時門店關閉要求以及對消費者信心和支出的相關影響，以及大流行造成的任何衰退的程度。目前，我們無法合理估計新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度，或其對我們業務和財務業績的整體影響。

我們零售商店和批發客户商店的關閉和經營限制

作為新冠肺炎疫情的結果，為了響應政府的任務或建議，以及我們為保護員工、消費者和社區的健康和安全而做出的決定，從2020年3月開始，我們(包括我們的合資企業)以及我們的分銷商、被許可人和加盟商，分別暫時關閉了我們公司和合資企業在世界各地擁有的大量零售店，以及我們的分銷商、被許可人和加盟商擁有的零售店。儘管截至本報告提交日期，我們全球90%以上的公司和合資零售店以及90%以上的第三方所有零售店已經重新開業(儘管許多零售店的營業時間暫時減少)，但總的來説，由於不斷演變或新的日益嚴格的政府限制(包括公共衞生指令、檢疫政策或社會疏遠措施)，我們可能會在很長一段時間內面臨針對部分或全部實際地點的反覆關閉門店要求和其他運營限制。此外，我們的許多重要批發客户已經關閉了許多門店，這將對我們從這些客户那裏獲得的收入產生不利影響。因此，我們的業務和經營業績已經並將繼續受到門店關閉和運營限制的實質性不利影響。

就在我們和我們的批發客户重新開店的同時，隨着受新冠肺炎疫情影響的人數持續增長，消費者對感染疾病的恐懼可能會繼續增加，聯邦、州和地方當局關於避免人羣大量聚集或自我隔離的建議和/或命令可能會繼續增加，這已經並將繼續對商店的流量產生不利影響。新冠肺炎疫情導致消費者訪問我們的批發客户商店和零售商店的任何顯著減少，以及在此次流行病期間和之後消費者信心和支出下降導致的商店支出的任何減少，都已經並將繼續導致銷售和利潤損失，以及對我們的業務和運營結果產生其他實質性的不利影響。

我們供應鏈的中斷或延誤

儘管截至本報告提交之日，新冠肺炎疫情還不是一個實質性問題，但它也導致了我們產品發貨的延遲，如果生產我們產品的工廠、我們管理庫存的配送中心或我們的物流和其他服務提供商的運營中斷、暫時關閉或出現工人短缺，可能再次對我們的供應鏈產生重大影響。更具體地説，我們的大多數製造商主要位於中國和越南。到目前為止，中國和越南政府已經對商業運營以及人員和貨物的流動施加了一定的限制，包括暫時關閉在中國的一些工廠和企業，並限制其他在越南的工廠和企業，以限制新冠肺炎的傳播。因此，我們已經並可能再次看到發貨中斷或延遲，我們可能會因為庫存的變化而對我們產品的定價產生負面影響，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

關閉辦公室、關鍵人員的焦點和員工的生產力

由於新冠肺炎疫情，包括相關的政府指導或要求，從2020年3月開始，我們還暫時關閉了許多公司辦公室和其他設施，包括位於加利福尼亞州曼哈頓海灘的公司總部，並實施了許多公司員工遠程工作的政策。雖然我們在6月份開始允許數量有限的人員返回公司辦公室，增加了安全措施，並錯開了工作時間表，但這些不斷變化的工作場所安排可能會對生產率產生負面影響，並對我們的業務造成其他幹擾。

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此外，我們的管理團隊專注於減輕新冠肺炎疫情的不利影響，這已經並將繼續需要在整個公司投入大量時間和資源，從而轉移他們對疫情爆發前存在的其他優先事項的注意力。如果這些情況惡化或持續很長一段時間，我們管理業務的能力可能會受到損害，甚至在新冠肺炎大流行之前，我們面臨的運營風險和其他風險就可能會上升。

新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，我們的銷售受到影響消費者支出和消費者信心的經濟狀況的影響。

鞋類行業是一個週期性行業，取決於消費者支出的總體水平和消費者信心。在可支配收入受到不利影響、經濟存在不確定性或波動或經濟衰退期間，消費者對非必需物品(包括我們的產品)的購買量通常會下降。我們的批發客户通過關門、減少庫存、取消訂單或增加促銷活動來預測和應對經濟狀況和不確定性的不利變化。我們的零售店也受到這些情況的影響，這可能會導致這些商店重新開業時的消費者流量和支出下降。因此，在我們參與競爭的任何市場中，降低消費者支出和信心的因素，特別是總體經濟狀況的惡化、消費者信貸可獲得性、消費者債務水平、通脹、外匯波動對旅遊和旅遊支出的影響、投資回報的波動、對失業的恐懼、能源成本或税收或利率的上升、房地產市場低迷、對大流行病的恐懼和影響(如新冠肺炎疫情的影響，包括門店流量減少和廣泛的臨時門店關閉)，以及其他因素，如戰爭行為、自然災害、恐怖分子或政治事件並可能繼續減少我們的銷售額(就新冠肺炎疫情而言)，並可能繼續對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響，因為它們對我們的批發客户產生負面影響，以及我們零售店的支出減少，可能還會通過我們的電子商務業務。

與客户、競爭和零售運營相關的風險

我們未來的成功取決於我們在消費者中維護我們的品牌和形象的能力。

到目前為止，我們的成功在很大程度上要歸功於斯凱奇品牌的強大。維持、推廣和發展我們的品牌和形象有賴於持續的努力和承諾，以及對成功開發高質量、創新、時尚前沿的產品以及新鮮和相關的營銷和廣告活動的重大投資。即使我們能夠用新的高質量產品及時和適當地迴應消費者不斷變化的偏好和趨勢，我們的營銷和廣告活動也可能不會引起消費者的共鳴，或者消費者可能會認為我們的品牌過時了，或者與不再流行或相關的鞋類款式聯繫在一起。如果我們或我們的任何產品受到負面宣傳，無論是與我們的產品相關還是其他方面，我們的品牌和在消費者中的形象也可能受到負面影響。如果我們不能保持、推廣和發展我們的品牌形象，那麼我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。

我們未來的成功還取決於我們對不斷變化的消費者偏好做出反應的能力，識別和解讀消費者趨勢的能力，以及成功營銷新產品的能力。

鞋類行業受到消費者偏好快速變化的影響。我們鞋類的持續流行以及具有廣泛消費者吸引力的新系列和新款式的開發，包括消費者對我們高性能鞋類的接受，要求我們準確識別和解讀不斷變化的消費者趨勢和偏好，並及時有效地做出反應。現有產品和新產品的持續需求和市場接受度都是不確定的，取決於以下因素：

在評估我們對預期變化的消費者偏好和趨勢的反應時，我們經常必須在確定實際消費者接受程度的幾個月前就產品設計和營銷支出做出決定。因此，我們可能無法成功地用獲得市場認可的新產品來應對不斷變化的消費者偏好和趨勢。由於消費者偏好和市場趨勢的不斷變化，包括我們在內的許多鞋類行業的公司都經歷了收入和收益既快速增長又隨後下降的時期。如果我們未能識別和解讀不斷變化的消費者偏好和趨勢，或未能成功應對這些變化，及時開發出獲得市場認可的產品，我們可能會遇到庫存過剩、高於正常降價、退貨、訂單取消或無法盈利銷售我們的產品的情況，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到實質性和不利的影響。

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我們面臨着激烈的競爭，包括來自高性能鞋類市場公司的競爭，以及那些擁有比我們的資源大得多的公司的競爭，如果我們不能有效地與這些公司競爭，我們的市場份額可能會下降，我們的業務可能會受到損害。

我們面臨着來自制鞋業其他老牌公司的激烈競爭。我們競爭對手的產品供應、定價、生產成本以及廣告和營銷支出都是我們業務中競爭激烈的領域。如果我們沒有充分和及時地預測和迴應我們的競爭對手，消費者對我們產品的需求可能會大幅下降。與我們相比，我們的許多競爭對手擁有更多的財務、技術、工程、製造、營銷和分銷資源。他們在這些領域的更大能力可能使他們能夠更好地抵禦鞋類行業的週期性低迷，在價格和生產的基礎上更有效地競爭，跟上鞋類技術的快速變化，更快地開發新產品。新公司也可能進入我們競爭的市場，進一步加劇鞋業的競爭。此外，由於我們作為時尚和生活方式鞋類公司的歷史聲譽，消費者對我們性能特點的負面看法可能會使我們在高性能鞋類市場處於競爭劣勢。我們未來可能無法成功競爭，競爭加劇可能導致降價、成本增加、利潤率下降、市場份額損失以及無法產生足以維持或擴大我們新產品開發和營銷的現金流，這將對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們很大一部分銷售額依賴於相對較小的客户羣。

在截至2020年12月31日的年度內，我們對五大客户的淨銷售額分別約佔總淨銷售額的8.8%。截至2020年12月31日，沒有一個客户的未付應收賬款餘額超過10.0%。雖然我們與我們的許多客户有長期的合作關係，但我們的客户沒有購買我們產品的合同義務，我們不能確定我們是否能夠留住現有的主要客户。門店關閉或重新關閉、客流量下降以及新冠肺炎疫情導致的經濟衰退已經並可能繼續對我們的業績產生不利影響，並可能繼續對我們許多客户的財務狀況產生不利影響。如果任何現有的大客户停止或減少向我們採購、取消訂單、延遲或拖欠對我們的付款義務、減少我們產品的佔地面積、種類、固定裝置或廣告，或者由於任何原因(例如由於門店關閉、客流量減少或新冠肺炎疫情導致的經濟衰退)而改變與我們做生意的方式，這些行動可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。此外，零售業經常經歷合併、收縮和關閉，這可能導致我們失去客户或無法收回主要客户的應收賬款，最近我們遇到了一些客户的延遲付款，另一些客户已經破產。如果我們失去一個大客户，對一個大客户的銷售額大幅下降，或者由於上述任何原因而無法收回大客户的應收賬款，我們的業務和財務狀況可能會受到損害。

我們的戰略涉及許多風險，這些風險可能會阻止或推遲 新店的成功開業以及對我們的業績的負面影響 現有商店。

我們成功開設和運營新店的能力取決於許多因素，其中包括：我們是否有能力找到合適的門店位置，其可用性不在我們的控制範圍之內；談判可接受的租賃條款，包括期望的租户改善津貼；尋找足夠的庫存來滿足新門店的需求；聘用、培訓和留住門店人員；成功地將新門店整合到我們現有的運營中；以及滿足新地理區域的時尚偏好。

此外，一些或相當數量的新店可能會在美國目前門店很少或沒有門店的地區開設。任何進入新市場的擴張都可能帶來不同於我們現有市場的競爭、銷售和分銷挑戰。這些挑戰中的任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，如果任何新開的門店都在現有市場，我們在這些市場的現有門店的銷售額可能會下降。如果我們零售店的銷售額下降，無論是由於來自在線網站或其他公司的競爭，我們可能會決定關閉門店，這可能會導致額外的成本、費用、資產減值或資產減記。

我們的全球零售業務已經需要並將繼續需要大量的投資和資源承諾，並受到許多風險和不確定因素的影響。

我們的全球零售業務需要在租賃改善、庫存和人員方面進行大量投資。我們還為全球零售空間做出了大量的運營租賃承諾。由於我們全球零售業務的高固定成本結構，銷售額下降或單個或多個門店關閉或業績不佳可能導致大量租賃終止成本、租賃改進的註銷或減值，以及與員工相關的終止成本。我們全球零售業務的成功還取決於我們識別和適應全球消費者消費模式和零售購物偏好變化的能力，包括從實體渠道向直接面向消費者和移動渠道的轉變，以及我們有效開發直接面向消費者和移動渠道的能力。如果我們不能成功應對這些因素，可能會對我們的零售業務產生不利影響，損害我們的品牌和聲譽，並可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。

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我們的許多零售店在很大程度上依賴於 購物和工廠直銷商場或旅遊。

我們的許多概念店位於購物中心，我們的一些工廠直銷店位於製造商的直銷購物中心，我們依賴於獲得突出的位置和購物中心的整體成功來創造客户流量。我們無法控制單個商場的成功，其他零售商關閉門店的增加可能會導致商場空置和客流量減少。我們的一些概念店佔據的街道位置嚴重依賴於旅遊業產生的客户流量。任何由於經濟放緩、政治、社會或軍事事件或其他原因導致的旅遊業大幅下降，都已經並可能繼續對我們現有門店的銷售產生不利影響，特別是那些位於街道上的門店。這些因素的影響可能會繼續減少特定現有門店的銷售額，或阻礙我們在新市場開設零售店的能力，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

與庫存、製造和分銷相關的風險

如果我們不能保持適當的庫存水平，我們的業務可能會受到損害。

我們在收到客户的所有訂單之前就向製造商訂購了我們的一些產品。我們這樣做是為了將採購成本、滿足客户訂單所需的時間和無法交貨的風險降至最低。我們還保留了某些產品的庫存，我們預計這些產品的需求將會更大。斯凱奇鞋履受歡迎程度的任何意外下降或其他不可預見的情況可能會使我們和我們的客户難以準確預測產品需求趨勢，我們可能無法銷售我們從製造商那裏提前訂購的產品或我們的庫存中的產品。超過客户需求的庫存水平可能會導致庫存減記和以折扣價出售過剩庫存，這可能會嚴重損害我們的品牌形象，並對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。相反，如果我們低估了消費者對我們產品的需求，或者如果我們的製造商不能在我們需要的時候提供我們需要的優質產品，我們可能會出現庫存短缺。庫存短缺可能會延遲向客户發貨，對零售商和分銷商關係產生負面影響，並降低品牌忠誠度。

我們的國際銷售和製造業務受到在海外開展業務的風險的影響，特別是在中國和越南，這可能會影響我們在國際市場上銷售或製造我們的產品、從外國供應商那裏獲得產品或控制產品成本的能力。

在截至2020年12月31日的一年中，我們幾乎所有的銷售額都來自於在外國製造的鞋類的銷售，其中大部分在中國和越南製造。我們還在幾個國家銷售我們的鞋類，並計劃增加我們的國際銷售努力，作為我們增長戰略的一部分。外國製造和銷售面臨一些風險，包括以下風險：政治和社會動亂，包括恐怖主義；不斷變化的經濟條件，包括勞動力成本上升；原材料成本增加；貨幣匯率波動；勞動力短缺和停工，包括因一種導致流行病或流行病蔓延的疾病爆發而停工；電力短缺；運輸延誤；運輸途中產品損失或損壞；沒收；國有化；調整、取消或徵收國內和國際關税、關税、配額、進出口管制和其他非關税壁壘；暴露在不同的風險之下。國內和國外政府政策的變化；未來我們可能不得不支付額外的運費，以加快向客户交付產品。如果我們為客户的航空貨運產品收取了大量的保費，如果我們無法收取這些費用，我們的毛利將受到負面影響。除了上述新冠肺炎疫情的影響外，到目前為止，我們還沒有受到任何此類風險的實質性影響，但我們無法預測發生此類事態發展的可能性，或由此對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生的長期不利影響。

特別是，由於我們的大部分產品是在中國和越南生產的，與中國或越南的貿易或政治關係發生不利變化的可能性，中國或越南的政治不穩定，勞動力成本的增加，中國或越南發生長期不利天氣條件或自然災害(如中國或越南的地震或颱風)，或在中國或越南爆發大流行疾病，都可能嚴重幹擾我們產品的製造和/或運輸，並將對我們的運營產生實質性的不利影響。我們的商業運作可能會受到中國共產黨(“中國”)當前和未來政治環境的不利影響。中華人民共和國政府已經並將繼續通過監管和國有制對中國經濟的幾乎每一個部門實施實質性控制。我們在中國經營的能力可能會受到中國法律和法規變化的不利影響，包括與税收、進出口關税、原材料、環境法規、土地使用權、財產和其他事項有關的變化。在目前的領導下，中華人民共和國政府一直在推行鼓勵私營經濟活動和更大程度的經濟分權的經濟改革政策。然而，不能保證中華人民共和國政府將繼續執行這些政策，也不能保證它不會在沒有事先通知的情況下不時大幅改變這些政策。中國政府的政策變化可能會對我們的利益產生不利影響，其中包括：法律、法規或其解釋的變化、沒收税收、對貨幣兑換的限制、進口或供應來源，或對私營企業的徵收或國有化。

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我們依賴獨立的合同製造商，因此可能會受到產品供應中斷的影響。

我們的鞋類產品目前由獨立的合同製造商生產。在截至2020年12月31日的一年中，我們產品的前五大製造商生產了大約42.1%佔我們總購買量的一半。一家制造商佔了21.0%在截至2020年12月31日的一年中，佔總購買量的比例。

我們與其他鞋類公司競爭生產設施，我們與任何合同製造商都沒有長期合同。根據我們現時與他們的安排，這些廠商一般可以隨時單方面終止與我們的關係。如果我們目前的製造商停止與我們做生意，我們的產品生產可能會中斷。雖然我們相信我們可以找到替代製造商，但我們可能無法與替代製造商建立像我們現在擁有的關係一樣有利的關係。例如，新的製造商可能會有更高的價格，不太優惠的付款條件，更低的製造能力，更低的質量標準或更長的交貨期。如果我們無法提供符合我們標準的產品，或者我們的鞋類生產被推遲或變得更加昂貴，我們的業務和財務狀況將受到損害。

儘管截至本報告提交日期不是一個實質性問題，但新冠肺炎疫情之前曾導致中國和越南政府暫時關閉我們在中國的一些工廠，並對其他在越南的工廠實施限制，導致我們產品的發貨延遲。對於這些製造商，我們可能會再次遇到類似的挑戰，或者與我們的製造商或其依賴的任何原材料供應商產生新的困難，包括由於公共衞生狀況(例如最近的新冠肺炎疫情)導致製造或運輸中斷、由於政府強加限制導致產能減少、未能達到我們的質量控制標準、未能趕上生產截止日期或製造成本增加。這可能會導致我們的客户取消訂單、拒絕接受交貨或要求降低採購價格，任何這些都可能對我們的現金流產生負面影響，並損害我們的業務和運營結果。

如果我們遇到影響物流和分銷系統的問題，我們向市場交付產品的能力可能會受到影響。

我們依靠自己或獨立運營的配送設施將產品運輸、倉儲和發運給我們的客户。我們的物流和配送系統包括計算機控制和自動化設備，這些設備可能會受到與安全或計算機病毒、軟件和硬件的正確操作、電力中斷或其他系統故障有關的一系列風險的影響。我們幾乎所有的產品都是從幾個關鍵地點分銷的。因此，我們的運營可能會因我們配送中心附近的旅行限制、地震、洪水、火災或其他自然災害而中斷。我們的業務中斷保險可能不足以保護我們免受影響我們分銷設施的重大中斷可能造成的不利影響，例如客户的長期流失或品牌形象的侵蝕。此外，我們的分銷能力取決於第三方及時提供服務，包括產品往返我們分銷設施的運輸。如果我們遇到影響我們分銷系統的問題，我們滿足客户期望、管理庫存、完成銷售和實現運營效率的能力可能會受到實質性的不利影響。

與經濟和外部因素相關的風險

全球市場狀況的不確定性可能會繼續對我們的業務、運營業績或財務狀況產生負面影響。

雖然全球經濟狀況最近略有改善，但它們的不確定狀態，包括美國具有挑戰性的消費者零售市場，可能會對我們的業務產生負面影響，這取決於總體經濟環境和消費者的可自由支配支出水平，這不僅影響到最終消費者，也影響到零售商，他們是我們的主要直接客户。如果目前的經濟形勢沒有改善或疲軟，我們可能無法維持或增加對現有客户的銷售，對新客户進行銷售，開設和運營新的零售店，維持現有門店的銷售水平，在盈利的基礎上維持或增加我們的國際業務，或者保持或提高我們的運營收益佔銷售額的百分比。此外，如果銷售額出現意外下降，我們的運營結果將取決於我們實施相應和及時的成本降低以及管理我們運營的其他方面的能力。這些挑戰包括(I)管理我們的基礎設施，(Ii)根據需要僱用和維持適當數量的合格員工，(Iii)管理庫存水平和(Iv)控制其他開支。如果不確定的全球市場狀況持續很長一段時間或惡化，我們的經營業績、財務狀況和現金流可能會受到實質性的不利影響。

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由於全球經濟狀況，我們的業務可能會受到重要客户的業務或財務狀況變化的不利影響。

全球金融危機影響了銀行體系和金融市場，導致信貸市場收緊，貸款標準和條款更加嚴格，固定收益、信貸、貨幣和股票市場的波動性更大。此外，我們的業務可能會受到其他經濟狀況的不利影響，例如我們的某些主要分銷商破產，這可能會損害我們的分銷渠道，或者流動性減少或無法獲得信貸來資助我們的重要客户購買我們的產品。我們的客户可能還會遇到對我們產品的需求疲軟或業務中的其他困難。如果未來全球市場的經濟、金融或政治狀況惡化，需求可能低於預期，不足以實現我們預期的財務業績。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流。

自然災害或加州經濟狀況的下滑可能 增加我們的運營費用，否則會對我們的銷售收入造成不利影響。

截至2020年12月31日，我們很大一部分業務位於加州，包括110家零售店、位於曼哈頓海灘的總部以及位於貝拉戈牧場的美國配送中心。由於我們很大一部分銷售額來自加州的銷售額，加州經濟狀況的下降，無論這種下降是否蔓延到加州以外，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，自然災害或其他災難性事件，如影響加州的地震或野火，可能會嚴重擾亂我們的業務，包括我們唯一的國內配送中心的運營。與我們的競爭對手相比，我們可能更容易受到這些問題的影響，競爭對手的業務並不那麼集中在加州。

與貨幣和債務相關的風險

外幣匯率波動可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

外匯波動會影響我們的收入和盈利能力。貨幣匯率的變化可能會在一個時期對我們的財務業績產生積極或負面的影響，而在另一個時期則不會，這可能會使我們很難比較不同時期的經營業績。貨幣匯率波動也可能對生產我們產品的第三方產生不利影響，因為這會使他們的原材料成本或其他生產成本更昂貴、更難融資，從而提高我們、我們的分銷商和/或我們的被許可人的價格。我們目前不從事與這些貨幣匯率風險相關的對衝活動。有關外幣波動風險的更詳細討論，請參閲項目7A：“關於市場風險的定量和定性披露”。

此外，我們的海外子公司以美元購買產品，這些產品的成本將根據外幣匯率的不同而變化，並將影響向客户收取的價格。我們的外國經銷商也以美元購買產品，以當地貨幣銷售，這影響了對外國消費者的價格。由於美元相對外幣走強，換算成美元時，我們的收入和利潤會減少，我們的利潤率可能會受到外幣匯率導致的產品成本上升的負面影響。儘管我們通常會通過漲價和進一步降低成本的行動來緩解匯率波動的影響，但我們可能無法完全抵消影響，如果有的話。我們的成功在一定程度上取決於我們管理或減輕這些外匯影響的能力，因為美元相對於其他貨幣價值的變化可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

我們的債務和利息支付要求可能會限制我們未來的運營。

自.起2020年12月31日，在我們的無擔保循環信貸安排下，我們有7.35億美元的債務和2.5億美元的額外借款。2020年3月，作為最大限度提高流動性和增加手頭可用現金的預防措施，我們動用了無擔保循環信貸安排。我們的債務要求我們將運營現金流用於支付債務到期的利息和本金。這種專心致志的現金使用可能會影響我們成功競爭的能力，例如：

·增加我們在一般不利經濟和工業條件下的脆弱性；

·限制我們在規劃或應對業務和一般零售環境變化方面的靈活性；以及

·限制我們獲得營運資本和資本支出以及其他一般企業用途所需的額外融資的能力。

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與法律和監管事項有關的風險

税法的改變或可能徵收的額外關税、配額、關税和其他貿易限制可能會對我們的銷售和盈利產生不利影響。

我們所有在海外生產並進口到美國、歐盟和其他國家的產品都要繳納海關當局徵收的關税。我們提交的海關信息通常會受到海關當局的審查。我們無法預測美國或海外的税法是否會有不利的變化，額外的關税、配額、關税、反傾銷税、保障措施、防止恐怖主義的貨物限制，或者未來對我們產品進口的其他貿易限制。此類行動可能會對我們以具有競爭力的價格生產和銷售鞋類的能力產生不利影響，並可能對斯凱奇的銷售和盈利能力產生不利影響。

貿易政策的變化，包括美國政府徵收的新關税，可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

在我們進口產品或開展業務的國家，社會、政治、監管和經濟條件或管理貿易、製造、發展和投資的法律和政策的變化，以及由於這些變化而對美國的任何負面情緒，都可能對我們的業務產生不利影響。美國政府已經或提議對從中國進口的某些商品徵收額外關税，並可能對從中國進口的額外商品徵收新關税，包括我們進口的鞋類和其他產品。作為報復，中國對一系列美國產品徵收關税，並通過調整人民幣幣值等方式對新提議的關税做出迴應。中國和美國已經取得進展，正在討論最終敲定一項貿易協議，但不能保證兩國之間會達成任何協議。如果兩國無法達成協議，中國可能會徵收額外關税或採取其他行動。我們在美國銷售的大部分產品都是在中國製造的。美國政府還與墨西哥和加拿大就北美自由貿易協定(NAFTA)的替代貿易協定--美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA)進行了談判，該協定仍需批准。還有人擔心，美國徵收額外關税可能會導致其他國家也採取額外關税。如果美國政府不能與中國達成貿易協定或用USMCA取代北美自由貿易協定，或者如果美國或其他國家在全球貿易戰中實施額外的關税或貿易限制，由此導致的貿易緊張局勢的升級可能會對世界貿易和世界經濟產生重大的不利影響。雖然現在預測最近的政策變化是否或如何影響我們的業務還為時過早, 對我們從中國進口的鞋類、服裝或其他商品徵收關税，可能會要求我們提高對客户的價格，如果做不到這一點，就會導致我們銷售產品的毛利率下降。對從中國進口的鞋類徵收關税可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

如果我們的合同製造商、供應商或 被許可人違反勞工、貿易或其他法律。

我們要求我們的獨立合同製造商、供應商和被許可方遵守適用的法律和法規。製造商必須證明在生產過程中既沒有使用被定罪的、強迫的或契約勞工(根據美國法律的定義)，也沒有使用童工(根據製造商所在國家的法律定義)，賠償是根據當地法律支付的，並且他們的工廠符合當地的安全法規。雖然我們提倡道德的商業行為，我們的採購人員定期訪問和監督我們的獨立合同製造商、供應商和被許可人的運營，但我們並不控制他們或他們的勞動行為。如果我們的某個獨立合同製造商、供應商或被許可方違反了勞動法或其他法律，或偏離了在美國被普遍認為是道德的勞工行為，可能會對我們造成負面宣傳，損害我們在美國的聲譽，或者使我們在特定外國的業務行為變得不受歡迎或不切實際，其中任何一項都可能損害我們的業務。

此外，如果我們或我們的外國製造商違反美國或外貿法律或法規，我們可能會受到額外關税、鉅額罰款、扣押和沒收我們試圖進口的產品，或失去我們的進口特權。可能違反美國或外國法律或法規的行為可能包括對我們進口產品的記錄保存不足、關於我們進口產品的原產地、配額類別、分類、營銷或估值的錯誤陳述或錯誤、偽造簽證或違反勞工規定。這些因素的影響可能會使我們在特定國家的業務活動變得不受歡迎或不切實際，並對我們的經營業績產生負面影響。

現有和與之相關的中斷、費用和潛在責任 意想不到的未來針對我們的訴訟可能會產生實質性的不利影響 關於我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流。

除了包括在我們的或有損失準備金中的法律事項外，我們偶爾也會涉及正常業務過程中引起的訴訟，我們無法確定任何此類意外的未來訴訟可能產生的任何責任的程度。我們沒有理由相信，對於任何其他此類或有損失，我們有合理的可能或有可能發生重大損失，或重大損失超過記錄的應計項目。但是，

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訴訟結果在本質上是不確定的，對辯護和和解的評估和決定可能在短時間內發生重大變化。因此，儘管我們認為對於那些我們沒有為或有損失預留金額的事項來説，出現這種結果的可能性很小，但如果在同一報告期內針對我們解決的一個或多個法律問題的金額超過了我們的預期，我們的特定報告期的綜合財務報表可能會受到重大不利影響。此外，未來任何意想不到的訴訟，無論其是非曲直，也可能極大地分散管理層對我們業務的注意力，並導致大量法律費用的產生。此類中斷、法律費用以及這些意想不到的未來索賠造成的任何損失都可能對我們的業務或財務狀況產生實質性的不利影響。

與管理層和員工相關的風險

我們依靠關鍵人員快速有效地管理我們的業務 不斷變化的市場，如果我們無法留住現有人員，我們的 業務可能會受到損害。

我們未來的成功有賴於董事會主席兼首席執行官羅伯特·格林伯格、總裁兼董事會成員邁克爾·格林伯格以及執行副總裁、首席運營官兼董事會成員大衞·温伯格的持續服務。失去這些個人或任何其他關鍵員工的服務可能會傷害我們。我們未來的成功還取決於我們能否發現、吸引和留住更多的合格人才。我們這個行業的人才競爭非常激烈，吸引和留住這類人才可能不會成功。

我們擁有一支龐大的勞動力隊伍，並受到與人力資本管理相關的風險的影響。

截至2020年12月31日，我們在全球擁有超過11,500名員工。我們運營費用的很大一部分與薪酬和福利有關，我們在管理這些員工上花費了大量的時間和精力。我們不能確保我們能夠保持一支快樂和富有生產力的勞動力隊伍。我們的一些員工可能會採取損害我們業務的行為，或者我們可能會面臨員工的其他問題，例如留住員工。儘管我們在人力資本管理上花費了大量的時間和費用，但我們不能保證這些努力一定會成功。

與知識產權和信息技術有關的風險

我們的競爭能力可能會受到威脅，如果我們不能保護我們的 知識產權或我們是否因知識產權而被起訴 侵權行為。

我們相信，我們的商標、外觀設計專利和其他專有權利對我們的成功和我們的競爭地位非常重要。我們幾乎所有的產品都使用商標，並相信擁有易於識別的獨特標誌是為我們的商品創造市場、識別我們的商品以及將我們的商品與其他商品區分開來的重要因素。我們認為我們的斯凱奇人^®，Skechers性能^™，Skechers GOrun^®，Skechers GOwalk^®,斯凱奇GOGolf^®，Skechers GOTrain^®，Skechers On The Go-Go^®, ^®, ^®, ^®, , 斯凱奇·卡利(Skechers Cali)^®、史其傑街(Skecher Street)^®, 斯凱奇美國^®，Skechers活動^™，Skechers運動活躍^™首頁--期刊主要分類--期刊細介紹--期刊題錄與文摘--期刊詳細文摘內容^®，D‘Lites^®，DLT-A^®, 鮑勃^®、能源燈^®，Glide Step™，Skech-Air^®，閃爍的腳趾^®，Z形帶^®，Mega-Flex^®、發光體^®，心靈之光^™，輕鬆合身^®，拱形配合^™，Ultra Go^®，超突發(Hyper Burst)^®，Skechers記憶泡沫^™和風冷記憶泡沫^®商標是我們最有價值的資產之一，我們已經在許多國家註冊了這些商標。此外，我們還擁有許多其他商標，用於營銷我們的產品。我們還擁有多項設計專利和有限數量的實用專利，涵蓋了各種鞋子中使用的部件和功能。我們相信，我們的專利和商標總體上足以讓我們繼續目前開展的業務。雖然我們大力保護我們的商標不受侵犯，但我們不能保證我們將來能夠為我們的知識產權獲得專利或商標保護，也不能保證對未來的產品提供足夠的保護。此外，我們過去曾因專利和商標侵權而被起訴，不能確定我們的活動沒有也不會侵犯他人的知識產權。如果我們被迫起訴侵權方、保護我們的知識產權或保護自己不受他人提出的知識產權索賠的影響，我們可能面臨鉅額費用和責任，以及管理層的注意力從我們的業務上轉移，每一項都可能對我們的業務或財務狀況產生負面影響。

此外，我們採購和分銷我們產品的外國法律可能不會像美國法律那樣保護知識產權。我們不能保證我們在美國以外建立和保護我們的商標和其他知識產權的行動足以防止其他人模仿我們的產品，或者在必要時成功挑戰另一方的假冒產品或以商標或專利侵權為基礎侵犯我們知識產權的產品。假冒產品的持續銷售可能會對我們的銷售和我們的品牌造成不利影響，並導致消費者對我們產品的偏好發生轉變。我們可能面臨與保護我們在美國以外的知識產權相關的鉅額費用和責任，如果我們不能成功地保護我們的權利或解決與他人的知識產權衝突，我們的業務或財務狀況可能會受到不利影響。

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為了支持我們的業務，我們的信息安全系統、信息技術系統和基礎設施遭到破壞或破壞，可能會導致私人信息泄露、業務中斷和聲譽受損，從而損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

作為我們業務的常規部分，我們使用信息安全和信息技術系統和網站，這些系統和網站允許安全存儲和傳輸有關我們的客户、員工、供應商和其他人的專有或私人信息。我們的網絡、託管服務提供商或供應商系統的安全漏洞可能會使我們面臨這些信息丟失或濫用的風險、訴訟和潛在的責任。黑客和數據竊賊變得越來越老練，他們進行大規模和複雜的自動化攻擊，特別是零售業，最近許多網絡攻擊的目標都是零售業。儘管我們採取措施保護這些敏感信息，但我們可能沒有資源或技術成熟程度來預測或阻止針對我們、我們的客户或其他委託我們提供信息的人的快速演變類型的網絡攻擊。實際或預期的攻擊可能會導致我們產生成本，包括部署額外人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。

我們投資於行業標準的安全技術，以保護個人信息。計算機能力的進步、新技術的發現或其他發展可能導致我們用來保護交易或其他數據不被破壞或泄露的技術。此外，數據和安全漏洞也可能是非技術問題造成的，包括我們或與我們有商業關係的人導致未經授權發佈個人或機密信息的違規行為。雖然我們的保險旨在在客户、員工或公司數據被盜、丟失、欺詐或非法使用的情況下，為與我們認為足夠的和可收回的保險相關的網絡風險提供保險，但任何損害或破壞我們的網絡安全系統都可能導致私人信息泄露和違反適用的隱私和其他法律，包括法律和財務成本在內的重大潛在責任，以及客户對我們的安全措施失去信心，這可能導致我們的品牌受損，並對我們的業務、財務狀況和聲譽產生不利影響。此外，我們還必須遵守為保護商業和個人數據而制定的日益複雜和嚴格的監管標準。遵守現有和擬議的法律法規可能代價高昂，任何不遵守這些監管標準的行為都可能使我們面臨法律和聲譽風險。濫用或未能保護個人信息也可能導致違反數據隱私法律法規，政府實體或其他人對我們提起訴訟，損害我們的聲譽和信譽，並可能對收入和利潤產生負面影響。

與我們的股票和股票價格相關的風險

我們的季度收入和經營業績因多種因素而波動，包括鞋類需求的季節性波動、交貨日期延遲以及我們估計的年化税率的潛在波動，這可能會導致我們的股票價格波動。

我們的季度收入和經營業績在過去有很大的不同，可以預計未來會因為一些因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的。我們的主要客户沒有義務購買預計數量的產品，過去可能取消訂單，也可能取消訂單，並且可以更改發貨時間表或更改訂購的產品組合，只需最少的通知即可，且不會受到處罰。因此，我們可能無法準確預測我們的季度銷售額。此外，從歷史上看，鞋類產品的銷售在某種程度上是季節性的，最強勁的國內銷售通常發生在開學銷售季節的第二季度和第三季度。國內返校銷售通常在6月、7月和8月發貨，我們的批發客户推遲這些客户訂單和發貨的時間、取消或重新安排發貨時間，可能會對我們第二或第三季度的銷售額和運營業績產生負面影響。更具體地説，產品發貨的時間由我們的批發客户設定的交貨時間表決定，這可能會導致我們第二季度和第三季度的銷售額發生變化。由於我們的支出水平部分基於我們對未來銷售的預期，我們的支出可能與我們的收入不成比例，我們可能無法及時調整支出，以彌補任何意外的收入變化，這可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響。

我們的年化税率是基於對本年度國內和國際經營業績的預測，我們會在每個季度末根據需要進行審查和修訂，它對預期國際收益的波動高度敏感。我們年化税率可能出現的任何季度波動都可能對我們的季度經營業績產生實質性影響。由於這些具體和其他一般因素，我們的經營業績可能會因季度而異，任何特定季度的業績可能不一定代表全年的業績。如果收入或淨收益低於證券分析師和投資者預期的水平，可能會導致我們A類普通股的交易價格下降。

一名主要股東可實質控制所有需要本公司股東批准的事項，而另一名股東可對所有需要本公司股東投票表決的事項施加重大影響，而他們的利益可能與本公司其他股東的利益有所不同。

截止到2020年12月31日，我們的董事會主席兼首席執行官羅伯特·格林伯格實益擁有我們已發行的B類普通股的86.5%，格林伯格先生的直系親屬實益擁有另外

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7.9%和吉爾·施瓦茨伯格(Gil Schwartzberg)，他是格林伯格先生和他的妻子為遺產規劃目的成立的幾個信託基金的受託人，實益擁有29.8%我們已發行的B類普通股。A類普通股和B類普通股的持有者擁有相同的權利，只是A類普通股的持有者有權每股一票，而B類普通股的持有者在提交我們股東表決的所有事項上有權每股10票。因此，從2020年12月31日, 格林伯格先生實益擁有37.6%在我們的股東有資格投票的總票數中，連同他的其他直系親屬實益擁有的股份，格林伯格先生和他的直系親屬實益擁有的股份43.4%我們的股東有資格投票的總票數，以及施瓦茨伯格先生實益擁有的票數18.0%我們的股東有資格投票的總票數。因此，格林伯格先生和施瓦茨伯格先生都能夠對所有需要我們股東批准的事項施加重大影響。需要處理的事項股東的批准包括選舉董事和批准合併或其他商業合併交易。格林伯格先生對我們的管理和運營也有重大影響。由於這種影響，在沒有格林伯格和施瓦茨伯格先生批准的情況下，某些交易是不太可能的，包括委託書競爭、投標報價、公開市場購買計劃或其他可能使我們的股東有機會實現溢價的交易，這些交易可以讓我們的股東有機會實現對他們持有的A類股票當時的市場價格的溢價。普通股。由於格林伯格和施瓦茨伯格的利益可能與其他股東的利益不同，他們分別大幅控制或顯著影響需要股東批准的行動的能力可能會導致這個 C公司採取不符合所有股東利益的行動。投票權的差異也可能對我們A類的價值產生不利影響普通股在一定程度上，投資者或任何潛在的未來購買者認為我們B類的優越投票權普通股才有價值。

我們的憲章文件和特拉華州法律可能會阻止收購，這可能會對我們的股票價值產生不利影響。

特拉華州法律、我們的公司註冊證書或我們的章程的規定可能會使第三方更難收購我們，即使完成這樣的交易對我們的股東有利。格林伯格先生擁有大量的實益所有權，加上優先股的授權、我們的A類普通股和B類普通股之間不同的投票權、我們董事會的分類以及我們的公司註冊證書和章程中缺乏累積投票權，可能會產生推遲、推遲或阻止控制權變更的效果，可能會阻止以高於A類普通股市場價的價格收購我們的A類普通股，並可能對我們的A類普通股的市場價格產生不利影響。

沒有。

我們的公司總部位於加利福尼亞州曼哈頓海灘或附近的幾處物業，總面積約為204,000平方英尺。我們擁有並租賃了公司總部的一部分。

我們的北美配送中心在南加州佔地約280萬平方英尺。該配送中心的大部分是從我們與HF物流I，LLC(“HF”)於2010年1月成立的合資企業HF物流-SKX(“合資企業”)租賃的，目的是建造和運營該設施。租約規定租期將於2031年11月到期，其中一小部分將於2026年初到期。合資公司合併在我們的財務報表中。

根據運營租賃，我們的歐洲配送中心在比利時列日佔地約180萬平方英尺。這些租約規定的原始租期為10至15年，從2016年1月至2016年6月期間開始，可自動續期5年，除非吾等或房東在原始租期屆滿前12個月或當時適用的5年續期結束前12個月以書面形式終止租約。

我們所有的國內零售店和展廳都是租賃的，租期到2033年1月。租約規定租金上升與出租人經營費用增加、相關地理區域的消費物價指數波動或店鋪銷售總額超過基本年租金的百分比相關。

我們在亞洲、中美洲、歐洲、北美和南美租用了大部分國際行政辦公室、零售店、陳列室和分銷設施。房產租約在不同的日期到期，一直持續到2033年10月。

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Converse，Inc.訴Skechers U.S.A.，Inc.-2014年10月14日，匡威向布魯克林分部紐約東區美國地區法院提起訴訟，案件1：14-cv-05977-dli-mdg，指控我們涉嫌在鞋類上使用某些設計元素導致商標侵權、虛假原產地指定、不正當競爭、商標淡化和欺騙性做法。除其他事項外，起訴書還尋求禁令救濟、利潤、實際損害賠償、增加損害賠償、懲罰性損害賠償、費用和律師費。2014年10月14日，匡威還向美國國際貿易委員會(“國際貿易委員會”或“委員會”)，聯邦登記冊文件2014-24890提交了包括該公司在內的27名受訪者的申訴，指控其在美國進口和在美國境內銷售某些鞋類違反了聯邦法律。Converse已要求委員會發布一般排除令，或者另選的有限排除令，以及停止和停止令。2014年12月8日，地方法院擱置了提交給它的訴訟程序。2014年12月19日，Skechers對ITC的申訴做出迴應，否認了重大指控，並主張平權辯護。2015年8月，在國際貿易中心一名行政法法官面前進行了審判。2015年11月15日，ITC法官發佈了初步裁定，認定某些停產產品(爸爸的$Money和Hydee HyTops)侵犯了匡威的知識產權，但其他仍在運營的產品系列(Twinkle Toes和Bobs Utopia)沒有侵犯。2016年2月3日，ITC決定對ITC法官裁決的某些事項進行部分複審。2016年6月28日, ITC全文發佈最終裁定，確認Skechers Twinkle Toes和Bobs Utopia Shoes沒有侵犯匡威的Chuck Taylor中底商標，並確認匡威的普通法商標無效，ITC全文還宣佈匡威的註冊商標無效。Converse對這一決定向美國聯邦巡迴上訴法院提出上訴。2017年1月27日，匡威提交了上訴案情摘要，但沒有對裁決中認為Skechers Twinkle Toes和Bobs Utopia鞋不侵權的部分提出異議。2017年6月26日，我們提交了迴應案情摘要，2018年2月8日，法院聽取了口頭辯論，2018年6月7日，法院要求就某些問題進行補充簡報。2018年10月30日，美國聯邦巡迴上訴法院撤銷了ITC的部分裁決，並將此事發回法院。儘管匡威沒有就委員會對Skechers Twinkle Toes和Bobs Utopia鞋的非侵權裁決向聯邦巡迴上訴，但匡威要求委員會重新考慮其之前關於還押的非侵權裁決。2019年10月9日，ITC法官發佈了Remand初步裁定(“RID”)，裁定匡威對Skechers的主題知識產權沒有任何權利，Skechers Twinkle Toes、Bobs Utopia和Hydee Hytop沒有侵犯匡威的知識產權，但停產的爸爸的$Money將受到侵犯，但前提是匡威對Skechers的主題知識產權擁有權利(ITC法官認定匡威沒有)。2019年10月22日，雙方提交請願書，要求對RID進行審查。然而，Converse沒有尋求對RID中的調查結果進行審查，即Skechers Twinkle Toes和Bobs Utopia沒有侵權。2020年2月7日, 全體委員會決定審查RID，並概述了它希望得到簡報的問題。雙方隨後就這些問題提交了簡報，並於2020年9月9日，全體委員會發布了決定。在該裁決中，歐盟委員會發現，儘管匡威在其Chuck Taylor中底商標中證明瞭可強制執行的權利，但它並未證明Skechers Twinkle Toes、Bobs Utopia或Hydee Hytop侵犯了這些權利，或以其他方式確定Skechers違反了適用的聯邦法規。耐克向美國聯邦巡迴上訴法院上訴委員會的決定的時間已經到期，ITC一案現已結束。耐克在紐約提起的聯邦法院訴訟仍在等待ITC訴訟的結果，該訴訟被擱置。雖然現在預測這些法律訴訟的結果，或預測其中一項或兩項訴訟的不利結果是否會對我們的業務或財政狀況造成重大不利影響，仍為時尚早，但我們相信我們有充分的辯護理由，並打算積極為這些法律問題辯護。

耐克公司訴斯凱奇美國公司-2016年1月4日，耐克向美國俄勒岡州地區法院提起訴訟，案件編號3：16-cv-0007，指控斯凱奇的某些鞋子設計(男式爆裂、女式爆裂、女式彈性上訴、男式彈性優勢、女式Skech上訴和男式彈性優勢)侵犯了八項設計專利的權利要求。耐克尋求禁令救濟、歸還Skechers的利潤、損害賠償(包括三倍損害賠償)、判決前和判決後的利息、律師費和費用。2016年4月和5月，我們向美國專利商標局專利審判和上訴委員會(以下簡稱PTAB)提交請願書，要求對所有8項外觀設計專利進行多方審查，尋求使這些專利無效。2016年9月和11月，PTAB駁回了我們的每一份請願書。2017年1月6日，我們又向PTAB提交了幾份各方間審查的請願書，尋求使耐克主張的八項外觀設計專利中的七項無效。2017年7月，我們接到通知，商標局批准了我們的請願書，並就7項外觀設計專利中的兩項提起了當事人間審查程序，但拒絕了我們對其他外觀設計專利的請願書。2017年6月，我們根據美國最高法院最近的一項裁決，提出了將場地從俄勒岡州地區轉移到加州中心區的動議，該動議於2017年11月17日獲得批准。2018年6月28日，PTAB在兩個雙方之間的複審程序中做出了最終裁決，駁回了公司在這些程序中提出的無效質疑。2018年6月4日，法院不顧耐克的反對，批准了我們要求索賠構建聽證會的請求。2019年3月28日，法院發佈命令，拒絕在訴訟的這個階段發佈索賠構建，但它沒有取消該問題的贖回權。, 取而代之的是，觀察到在稍後階段處理索賠構造可能是合適的。雙方現在已經完成了證據開示，並提交了即決判決動議。耐克也撤回了對三倍或更高損害的索賠。簡易判決動議於2020年2月18日開庭審理，法院於2020年10月27日作出裁決。法院批准了Skechers的動議，要求對有爭議的八項外觀設計專利中的三項做出不侵權的簡易判決。然而，法院的結論是，斯凱奇是否侵犯了剩餘的五項設計專利中的任何一項，這一問題有待陪審團解決。法院還駁回了耐克要求對剩餘的五項設計專利進行即決判決的動議，認為斯凱奇對無效的質疑必須由陪審團來解決。雖然現在預測結果還為時過早

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對於案件的最終結果或不利結果是否會對我們的運營或財務狀況產生重大不利影響，我們相信我們有可取的辯護理由，並打算積極為這一法律問題辯護。

耐克公司訴斯凱奇美國公司2019年9月30日，耐克向美國加州中心區地區法院提起訴訟，案件編號2：19-cv-08418，指控斯凱奇的某些鞋子設計(斯凱奇-空氣地圖集、斯凱奇-空氣92、斯凱奇-空氣層和斯凱奇-空氣爆破)侵犯了12項設計專利的權利要求。耐克尋求禁令救濟、歸還Skechers的利潤、損害賠償(包括三倍損害賠償)、判決前和判決後的利息、律師費和費用。Skechers已經提交了答案，此案還處於早期階段。雖然現在預測案件的結果或不利結果是否會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響還為時過早，但我們相信我們有值得辯護的理由，並打算積極為這一法律問題辯護。

耐克公司訴斯凱奇美國公司2019年10月28日，耐克向美國加州中心區地區法院提起訴訟，案件編號2：19-cv-09230，指控斯凱奇的某些鞋子設計(斯凱奇-空氣跳躍‘Dots和斯凱奇-空氣Mega)侵犯了兩項實用新型專利的權利要求。耐克尋求禁令救濟、歸還Skechers的利潤、損害賠償(包括三倍損害賠償)、判決前和判決後的利息、律師費和費用。Skechers已經迴應了投訴，案件還處於早期階段。雖然現在預測案件的結果或不利結果是否會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響還為時過早，但我們相信我們有值得辯護的理由，並打算積極為這一法律問題辯護。

Ealeen Wilk訴Skechers U.S.A.，Inc.。-2018年9月10日，伊琳·威爾克向美國加州中心區地區法院提起了針對該公司的推定集體訴訟，案件編號5：18-cv-01921，指控違反了加州勞動法，包括未支付加班費、終止合同時應支付的工資和不公平的商業行為。訴狀要求實際的、補償性的、特殊的和一般的損害賠償；罰金和違約金；恢復原狀和禁令救濟；律師費和費用；以及法律允許的利息。2019年7月5日，法院部分批准了原告提出的有條件認證公平勞動標準法案(FLSA)集體行動的動議。2019年7月22日，當事人向法院提交了向集體成員發送的約定通知。雙方將貝萊爾-韋斯特隱私選擇退出通知的郵寄推遲到調解之後。雙方同意非正式擱置證據開示，並規定繼續所有相關的證據開示和動議截止日期。經過2020年1月27日的調解，雙方原則上達成了和解，但和解的細節仍需敲定，和解必須記錄在案。如果和解沒有成功達成，現在預測訴訟結果或合理的潛在損失範圍還為時過早，以及不利的結果是否會對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響，我們相信我們有正當的辯護理由，強烈否認這些指控，並打算積極為案件辯護。

除了包括在我們的或有損失準備金中的事項外，我們偶爾也會涉及正常業務過程中引起的訴訟，我們無法確定未來任何此類意外訴訟可能產生的任何責任的程度。我們沒有理由相信，對於任何其他此類或有損失，我們有合理的可能或有可能發生重大損失，或重大損失超過記錄的應計項目。然而，訴訟的結果本質上是不確定的，關於辯護和和解的評估和決定可能在短時間內發生重大變化。因此，儘管我們認為對於那些我們沒有為或有損失預留金額的事項來説，出現這種結果的可能性很小，但如果在同一報告期內針對公司解決了一個或多個法律問題，涉及的金額超過了我們的預期，那麼我們特定報告期的合併財務報表可能會受到重大不利影響。

不適用。

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部分第二部分：

我們的A類普通股在紐約證券交易所的交易代碼是“SKX”。

持有者

截至2021年2月15日，共有86名A類普通股持有者(包括被提名的受益者人數不詳)和27名B類普通股持有者。這些數字不包括以代名人名義持有股份的實益所有者。B類普通股不公開交易，但應持有者要求，每股可轉換為一股A類普通股。

發行人購買股權證券

在截至2020年12月31日的三個月內，我們的A類普通股沒有回購。我們150.0美元的股票回購計劃於2021年2月6日到期。

股權薪酬計劃信息

我們的股權薪酬計劃信息在本年度報告的第三部分第12項中以Form 10-K的形式提供。

性能圖表

下圖顯示了2015年12月31日至2020年12月31日期間，我們A類普通股股東獲得的總回報，相對於羅素2000指數(包括我們的A類普通股)和同業集團指數(據信包括從事與我們類似業務的公司)的表現。同業集團指數由六家公司組成：耐克公司、阿迪達斯股份公司、史蒂文·馬登有限公司、金剛狼環球公司、卡洛斯公司和德克斯户外公司。

該圖表假設2015年12月31日對我們的A類普通股、羅素2000指數(Russell 2000 Index)和定製的同業集團指數(Peer Group Index)各投資100美元。每個指數都假設所有股息都進行了再投資。圖表上顯示的A類普通股的股票表現並不一定代表未來的表現。我們既不會對我們未來的股票表現做出任何預測，也不會支持任何預測。

五年累計總回報比較

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下表列出了本公司在截至2020年12月31日的五年期間每年的精選綜合財務數據，應與本年度報告第二部分第8項下包括的經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。

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以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和本年度報告(Form 10-K)其他部分包含的相關附註一起閲讀。

本表格10-K的這一部分一般討論2020和2019年的項目，以及2020和2019年的同比比較。本表格10-K中未包括的2018年項目討論和同比比較可在“第二部分--項目7.管理層對財務狀況和經營成果--經營成果的討論和分析及“--流動性和資本資源“在我們的截至201年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告9於2020年2月28日提交給美國證券交易委員會.

概述

新冠肺炎疫情持續衝擊着各個市場和商業渠道。2020年3月，我們暫時關閉了世界各地的門店，並暫時解僱了相當一部分小時工，之後，我們在2020年下半年看到了有意義的改善，包括許多市場恢復增長。儘管各國復甦的速度不同，但我們仍然對我們的行動和品牌實力充滿信心。隨着人們主要在家工作，並越來越關注自己的福祉，消費者在生活中越來越傾向於舒適。我們相信，隨着全球經濟復甦的繼續，我們已經採取的行動以及我們品牌定位的實力。

我們繼續為增長而投資，重點放在我們的直接面向消費者的能力和全球基礎設施上。

行動結果

我們有三個需要報告的部門-國內批發、國際批發和直接面向消費者，其中包括我們零售店和電子商務渠道的結果。我們主要根據銷售額和毛利率來評估部門業績。

下表列出了所示期間從我們的業務結果中挑選的信息：

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銷售額

2020年的銷售額為46億美元，比2019年的52億美元減少了6億美元，降幅為11.9%，反映了全球大流行對我們全球業務的影響。這一下降是由於我們的國內業務下降了12.9%，國際業務下降了11.2%。我們國內批發部門的銷售額下降了9.7%，國際批發部門的銷售額下降了8.3%，直接面向消費者的部門的銷售額下降了19.7%。

毛利

由於銷售額下降，2020年的毛利潤下降了3億美元，降至22億美元，而2019年的毛利潤為25億美元。毛利率與上年持平，為47.6%，國內批發增加160個基點，直接面向消費者增加101個基點，但被國際批發減少71個基點所抵消。

銷售費用

銷售費用從2019年的3.699億美元下降到2020年的3.181億美元，降幅為5180萬美元，降幅為14.0%。按銷售額的百分比計算，2020年和2019年的銷售費用分別為6.9%和7.1%。銷售費用減少的主要原因是全球廣告和營銷支出減少，以及4840萬美元的貿易展支出。

一般和行政費用

一般和行政費用增加了1.287億美元，增幅為7.9%，主要原因是國內和國際倉庫和分銷費用增加了6430萬美元，固定資產增加和收購Skechers墨西哥公司的折舊和攤銷費用增加了3170萬美元，股票補償增加了2420萬美元，其中包括與法律和解相關的1820萬美元的一次性非現金股權補償費用。

其他收入(費用)

2020年的利息收入減少了590萬美元，降至590萬美元，而2019年的利息收入為1180萬美元。利息收入減少的主要原因是平均利率下降。由於我們的信貸安排下的額外借款，利息支出增加了880萬美元。其他收入增加了3820萬美元，主要是由於收購Skechers墨西哥公司的收購價格調整和外匯收益。

所得税

所得税費用和實際税率如下：

我們的所得税費用撥備和有效所得税税率受到國內和國外所得税前收益(虧損)組合的顯著影響。在我們開展業務的外國司法管轄區，適用的法定税率從0.0%到34.0%不等，一般平均大大低於美國聯邦和州的綜合法定税率約25%。2020年有效税率的下降主要是由於我們國際業務的所有權結構發生了變化，以及“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE”)提供的相關福利。

有關更多信息，請參閲合併財務報表附註10-所得税。

合併子公司淨收益和虧損中的非控股權益

2020年可歸因於非控股權益的淨收益減少3,300萬美元，至4,770萬美元，而2019年為8,070萬美元，原因是我們的合資企業受新冠肺炎疫情的影響盈利能力下降。非控股權益代表可歸因於我們合資夥伴的淨收益或虧損份額。

細分市場操作的結果

國內批發

2020年國內批發銷售額下降1億美元，降幅9.7%，從2019年的12億美元降至11億美元。銷售量的下降是由於售出的鞋子數量減少了12.4%，但每雙鞋子的平均價格上漲了1.0%，部分抵消了這一影響。銷售量從5700萬雙下降到5000萬雙。每雙的平均價格從21.67美元上漲到21.88美元。

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國內W批發毛利減少量d $26.31000萬美元，或5.8%，至$431.6 百萬美元用於2020與美元相比457.9百萬美元用於2019。國內W批發毛利率增額d160個基點至38.3%主要由較低的產品成本推動以及前面提到的每雙平均價格的上漲。

國際批發

2020年，國際批發銷售額下降2億美元，降幅8.3%，至23億美元，而2019年的銷售額為25億美元。我們的分銷商銷售額下降到239.1美元，減少了1.763億美元，降幅為42.4%，我們的外國子公司和合資企業的直接銷售額為20億美元，與上年持平。銷售單位數下降6.7%，平均售價下降1.8%。

2020年國際批發毛利潤下降1億美元，降幅9.7%，至10億美元，而2019年為11億美元。國際批發毛利率下降71個基點，至45.3%，原因是我們合資企業的促銷活動增加，以及與收購Skechers墨西哥公司相關的非現金、商品成本購買價格調整。

直接面向消費者

2020年，直接面向消費者的銷售額下降了3億美元，降幅為19.7%，降至12億美元，而2019年的銷售額為15億美元。下降的原因是臨時關閉門店期間國內和國際零售額下降，以及新冠肺炎疫情導致營業時間減少，但國內電商銷售額增長211.9，部分抵消了這一影響。2020年，直接面向消費者的可比同店銷售額下降了24.0%，其中國內下降了20.3%，國際下降了32.2%。成交量下降是因為售出的單位數量減少了21.5%，但平均售價上升了2.3%，部分抵消了這一影響。

2020年，直接面向消費者的毛利潤下降了1.646億美元，降幅為18.3%，降至7.35億美元，而2019年為899.6美元。直接面向消費者的毛利率上升101個基點，達到60.6%，這是由於電子商務銷售的有利組合，這些銷售的整體利潤率更高。

上面提到的可比門店銷售額包括開業至少13個月的門店，以及我們公司自有網站上的銷售額。我們沒有對新冠肺炎疫情的影響以及門店關閉和營業時間減少的相關影響做出任何調整。零售行業不同公司對可比門店銷售額的定義和計算有所不同，因此我們披露的可比門店銷售額可能無法與其他公司披露的指標進行比較。

流動性和資本資源

流動性前景

我們的流動性仍然充足，我們相信我們有能力承受與新冠肺炎大流行相關的環境。我們已經採取行動來保持我們的流動性和管理我們的現金流。作為預防措施，2020年3月，我們以無擔保循環信貸安排為抵押借款。截至2020年12月31日，我們有880萬美元的未使用信貸能力，另外還有250.0美元可通過無擔保循環信貸安排的手風琴功能獲得。我們繼續與我們的供應商、房東和貸款人合作，以最大限度地提高我們的流動性，降低現金流風險。我們相信，來自運營的預期現金流、現有現金和投資餘額、我們信貸協議下的可用借款，以及目前的融資安排，將足以為我們提供必要的流動性，為我們未來12個月的預期營運資本和資本需求提供資金。

截至2020年12月31日，我們擁有約13.7億美元的現金和現金等價物，其中735.1美元(53.6%)持有在美國境外。在其非美國子公司持有的735.1美元現金中，約有405.2美元可匯回美國，而不會招致美國所得税和適用的非美國收入，並預扣超過截至2020年12月31日公司合併財務報表應計金額的預扣税。

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現金流

截至2020年12月31日，我們的營運資金為21億美元，比2019年12月31日的16億美元增加了5億美元。截至2020年12月31日，我們的現金和現金等價物為14億美元，而截至2019年12月31日，我們的現金和現金等價物為824.9美元。我們運營現金的主要來源是從客户那裏收取批發和直接面向消費者的銷售。我們現金的主要用途是庫存採購、銷售、一般和行政費用以及資本支出。

經營活動

2020年經營活動提供的淨現金為331.5美元，2019年為426.6美元。在與去年相比的基礎上，2020年經營活動的現金流減少了9,510萬美元，主要原因是淨收益減少了281.0美元。

投資活動

2020年用於投資活動的淨現金為312.5美元，而2019年為344.1美元。減少3,160萬美元的主要原因是2019年以1.007億美元收購Skechers墨西哥公司，資本支出增加7380萬美元，部分抵消了這一影響。2020年的資本支出約為309.9美元，其中1.22億美元用於支持我們在全球的分銷能力，6,790萬美元用於收購中國的一座公司辦公樓和新的零售店，5,980萬美元用於全球(不包括中國)的零售店和電子商務投資。2019年的資本支出約為2.361億美元，其中7260萬美元支持我們的全球分銷能力，5190萬美元與全球零售店相關，3380萬美元用於支持我們的國際批發業務。 我們預計2021年的持續資本支出約為2.75億至3.25億美元，這主要與我們全球分銷能力的擴大、對零售和電子商務技術和商店的持續投資以及我們在加州的新公司辦事處有關。我們預計將通過借款和可用現金相結合的方式為持續資本支出提供資金。

融資活動

2020年，融資活動提供的淨現金為533.3美元，而2019年使用的淨現金為132.0美元。665.3美元的變化主要是616.6美元的長期淨借款，其中包括我們的無擔保循環信貸安排的452.5美元。

資本資源與預期資本需求

融資安排

截至2020年12月31日，未償還的短期和長期借款為735.0美元，其中452.5美元涉及我們的無擔保循環信貸安排，229.2美元涉及我們國內和中國配送中心的貸款，4,870萬美元涉及我們在中國的業務，其餘涉及我們的國際業務。我們的長期債務包括金融和非金融契約，包括交叉違約條款。截至本年度報告之日，我們遵守了與我們的短期和長期借款有關的所有債務契約。更多信息見附註6--合併財務報表的財務承諾。

關於合同義務和商業承諾的披露

下表彙總了截至2020年12月31日我們的重大合同義務和商業承諾：

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表外安排

我們需要提供備用信用證，以支持在正常業務過程中產生的某些義務，並可以選擇提供信用證，以代替過帳的現金抵押品。雖然信用證是表外的，但它們所涉及的大部分債務在綜合資產負債表中反映為負債。截至2020年12月31日，未償還信用證總額約為3870萬美元。

關鍵會計政策和估算的使用

在編制財務報表時，我們需要做出影響報告的資產、負債、銷售和費用金額以及或有資產和負債的相關披露的估計。我們的估計和判斷是基於歷史經驗和各種其他被認為在這種情況下是合理的假設。實際結果可能與這些估計不同。

我們認為以下關鍵會計估計受到編制綜合財務報表時使用的重大判斷的影響。

收入確認。 我們的收入主要來自銷售鞋類和授權Skechers品牌所賺取的特許權使用費。當承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時，我們確認收入，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。我們在裝船時確認批發銷售收入。我們直接面向消費者的收入主要來自在零售點或通過我們的網站向客户銷售鞋類。對於我們的店內銷售，我們在銷售點確認收入。對於通過我們的網站進行的銷售，我們在發貨給客户時確認收入。從直接面向消費者的客户收取的銷售税和增值税不包括在報告的收入中。

根據我們的歷史經驗，我們在銷售時應對產品退貨承擔責任。我們還為預計在可銷售狀態下退貨的貨物計提金額。

我們從基於第三方銷售Skechers品牌產品的象徵性許可安排中賺取特許權使用費收入。一旦簽署了新的許可協議，我們就會收到預付費用，這些費用通常被描述為預付版税。這些費用最初是遞延的，並作為收入確認(即，在協議期限內向我們報告許可銷售額或以直線方式報告)。第一次計算的特許權使用費是基於許可產品的實際銷售額，在某些情況下是基於最低特許權使用費支付。我們根據協議條款和與被許可方關於實際銷售的通信來計算和累計估計的特許權使用費。

壞賬、退貨、銷售津貼和客户退款準備。我們從應收賬款中提取準備金，以備因客户無力付款而可能造成的估計損失。為了最大限度地減少無法收回的可能性，我們會根據外部信用報告服務、客户發佈的財務報表和我們對賬户的經驗定期審查和調整客户的信用。我們通過分析已知的壞賬、賬齡、客户所在國家或行業的經濟狀況、歷史損失和客户的信用狀況來確定準備金的金額。隨後確定和具體確定為無法收回的金額將從這一準備金中扣除或註銷。退貨津貼、銷售津貼和 客户的按存儲容量使用計費記錄在收入中。壞賬準備記入一般和行政費用。零售和直接面向消費者的應收賬款代表信用卡公司的應收賬款，通常在購買後幾天內收回。

我們保留可能引起爭議的金額或客户退款的費用。我們的沖銷準備金是根據歷史趨勢、當前經濟狀況和沖銷應收賬款的性質等因素確定的可收回率。

壞賬造成重大損失的可能性主要取決於特定國家或地區整體經濟狀況的惡化。對於這類性質的所有可能損失，都有充分的準備金。對於未明確確定為高風險的應收賬款，我們根據我們的歷史損失率佔銷售額的百分比計提準備金。

庫存減記. 存貨以成本或市場(可變現淨值)中較低者為準。我們檢查庫存是否有過剩和移動緩慢的庫存。我們的分析包括審查與年初至今銷售額有關的期末庫存數量、客户現有訂單以及對可預見未來銷售額的預測。可變現淨值是根據歷史銷售經驗逐一確定的。

長期資產減值. 如情況許可，吾等在釐定各資產組別的公允價值時，會根據適用資產組別的現有服務潛力，使用對未貼現未來現金流量的估計，測試該等資產組別的賬面價值是否可收回。

如果資產被視為減值，我們確認的減值是資產的賬面價值超過資產公允價值的金額。我們根據我們對使用年限和相關攤銷或折舊費用的估計來計算使用年限和相關的攤銷或折舊費用。

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資產將產生收入或由我們以其他方式使用的期限。我們每年都會檢查所有門店的減值情況，如果事件或環境變化需要的話，我們會更頻繁地檢查。我們為每一家零售店準備一份現金流彙總表，以評估固定資產的潛在減值和租賃改善。然後對開業超過24個月的現金流為負的商店進行詳細審查，以確定是否存在減值。管理層審查定量和定性因素，以評估是否發生了觸發事件。 我們沒有錄下材料減損費用f或結束的歲月2020年12月31日, 2019和2018.

善意。該公司每年在會計年度第四季度對每個報告單位進行商譽減值測試，如果發生事件或情況發生變化，則在年度測試之間進行商譽測試，這表明商譽應該重新評估。此類事件或情況包括歷史財務業績、宏觀經濟和行業狀況以及法律和監管環境的重大變化。國內批發、國際批發和直接面向消費者部門各代表一個報告單位。該公司進行了年度減值測試使用定性方法來確定是否存在表明商譽公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值的條件。基於這一評估，本公司得出結論，商譽的公允價值很可能大於其賬面價值，因此進行了定量分析，涉及計算根據預計的未來現金流量計算的每個報告單位的估計公允價值，並將報告單位的估計公允價值與其賬面金額進行比較。不是必需的。

訴訟準備金. 可能發生並可合理估計的索賠的估計金額在我們的合併財務報表中作為負債記錄。這些估計儲量發生實質性變化的可能性將取決於可能出現的額外信息或新的索賠，以及特定訴訟的有利或不利結果。我們剩餘的大部分未決訴訟的可能性和金額(或損失範圍)都是不確定的。因此，我們無法對我們剩餘的未決訴訟的不利結果可能導致的責任做出合理的估計。隨着獲得更多信息，我們將評估與我們未決訴訟相關的潛在責任，並修改我們的估計。我們對潛在負債估計的這種修訂可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。

税收估算和遞延所得税估值. 當需要將我們的遞延税項資產減少到更有可能變現的數額時，我們會記錄估值津貼。我們預期的遞延税項資產變現發生重大變化的可能性取決於未來的應税收入以及我們經營業務的各個國內和國際税務管轄區的税務籌劃策略的有效性。我們評估我們對應税收入的預測，以確定我們遞延税項資產的可回收性，以及是否需要估值津貼。

匯率

我們幾乎所有的國內產品銷售和部分國際產品銷售都能獲得美元收入，以及我們的特許權使用費收入。從離岸合同製造商購買的庫存主要以美元計價。然而，我們產品的採購價格可能會受到美元與合同製造商當地貨幣匯率波動的影響，這可能會影響我們未來的商品成本。在2020-2019年期間，匯率波動並未對我們的庫存成本產生實質性影響。對於此類匯率風險，我們不從事套期保值活動。

最近的會計聲明

有關最近採用和最近發佈的會計準則，請參閲合併財務報表附註中的附註1-重要會計政策摘要。

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市場風險是指利率和外幣匯率等市場利率和價格的不利變化所造成的潛在損失。利率和外幣匯率的變化已經並將對我們的經營業績產生影響。

利率波動。截至2020年12月31日，我們有5550萬美元和6.794億美元的未償還短期和長期借款，這取決於利率的變化。利率提高200個基點將使截至2020年12月31日的一年的利息支出增加約1210萬美元。我們預計2021年剩餘時間內利率的變化不會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生實質性影響。我們的無擔保循環信貸工具的利率是基於倫敦銀行同業拆借利率，我們的國內分銷中心貸款是基於一個月的LIBOR，我們的中國分銷中心和中國運營貸款是基於中國人民銀行提供的參考利率。這些利率的變化將對未償還餘額收取的利息產生影響。

我們可能會簽訂利率掉期等衍生金融工具，以限制我們長期債務的利率風險。截至2020年12月31日，我們有一種衍生品工具，用於對衝我們在國內分銷中心發行的1.295億美元可變利率債務的現金流。截至2020年12月31日，該工具是固定衍生品的變量，名義金額為129.5美元。我們的收款率是一個月期倫敦銀行同業拆借利率，平均付款率是0.795%。我們使用的利率互換協議通過在貸款期限內將我們的浮動利率債務轉換為固定利率基礎，有效地修改了我們對利率風險的敞口，從而減少了利率變化對未來利息支付的影響。

外匯匯率波動。我們面臨的市場風險是，外幣匯率的變化會影響我們的非美元功能貨幣外國子公司的收入、費用、資產和負債。此外，外匯匯率的變化可能會影響我們的庫存承諾的價值。此外，我們產品的庫存採購可能會受到美元與合同製造商當地貨幣匯率波動的影響，這可能會對未來銷售商品的成本產生影響。我們主要通過將這些購買和承諾以美元計價來管理這些風險。

美國以外的資產和負債位於我們有子公司或合資企業的地區：亞洲、中美洲、歐洲、中東、北美和南美。我們對外國子公司和合資企業的投資通常被認為是長期的，它們使用的是美元以外的功能貨幣。外幣的波動導致截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度累計外幣換算收益為270萬美元和150萬美元，這些收益將遞延並作為累積的其他全面收益的一部分記錄在股東權益中。到2020年12月31日，如果這些匯率分別降低200個基點，我們的淨投資價值將減少約6150萬美元。

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合併財務報表和財務報表明細表索引

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獨立註冊會計師事務所報告書

股東和董事會

Skechers U.S.A.，Inc.

曼哈頓海灘，加利福尼亞州

關於“三農”問題的幾點看法 合併財務報表

我們審計了Skechers U.S.A.，Inc.(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，截至2020年12月31日的三個年度的相關合並收益表、全面收益表、權益表和現金流量表，以及隨附索引所列的相關附註和財務報表明細表(統稱為“合併財務報表”)。吾等認為，綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2020年12月31日及2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日止三年內各年度的經營業績及現金流量。,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-集成框架(2013) 特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的報告和我們於2021年2月26日發佈的報告對此發表了毫無保留的意見。

與租賃相關的會計方法變更

如綜合財務報表附註3所述，本公司於截至2019年12月31日止年度內，因採用會計準則編纂(“ASC”)842而改變其租賃會計方法。租契(“ASC 842”)。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。

租賃會計核算

如本公司綜合財務報表附註3所述，截至2020年12月31日，本公司的經營租賃使用權資產為11.715億美元，經營租賃負債為12.694億美元。該公司在美國和多個國家開展業務，並繼續擴大其業務。本公司繼續執行新的租賃合同，並就現有租賃合同的延期和修訂進行談判。

我們將ASC 842項下的租賃會計確定為一項重要的審計事項。公司的租賃流程包括：(I)確保新租約、租約延期和修訂的完整性，以及(Ii)評估每份租約的遞增借款利率。審計這些要素涉及到特別挑戰審計師的判斷和審計工作，因為

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在不同國家分類的大量租賃，以及評估遞增借款利率合理性所需的專門技能和知識。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

所得税會計核算

正如公司合併財務報表附註10所述，公司在截至2020年12月31日的財政年度的總税費為850萬美元，其中3230萬美元為美國聯邦税收優惠，80萬美元為美國州税支出，其餘4000萬美元為外國税費支出。該公司通過其全資子公司和幾家合資企業在世界各地的多個司法管轄區開展業務。在本報告期內，該公司對其國際業務的所有權結構進行了調整。

我們將公司所得税撥備的會計確定為一項重要的審計事項。該公司的税收撥備程序包括以下內容：(I)來自多個外國司法管轄區的報告和數據積累；(Ii)評估美國和各個外國司法管轄區最近法規和税法變化的潛在影響；(Iii)評估公司評估遞延税項資產和負債及相關税收儲備的假設；(Iv)制定轉讓定價研究和相關決定中使用的複雜假設；(V)評估匯回國外收益和現金餘額；以及(Vi)實施其國際業務所有權結構的變化。審計這些要素涉及到特別挑戰審計師的判斷，因為解決這些問題所需的審計努力的性質和程度，包括所需的專業技能或知識的程度。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

/s/bdo USA，LLP

自2013年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

加州洛杉磯

2021年2月26日

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Skechers U.S.A.，Inc.和子公司

綜合資產負債表