用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件(本章§232.405)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)。是**☒*☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器Filer，一家規模較小的報告公司，或一家新興的成長型公司。請參閲Rule中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義《交易法》的一部分。

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如規則中所定義(該法案的一部分)，是的，是的，☐的，是的，不是的。☒

登記人持有的有表決權的普通股的總市值截至2020年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，註冊人的收益約為$5,9372000萬美元，基於註冊人普通股在當日的收盤價。為了確定這一數字，截至2020年6月30日，註冊人的所有被點名的高管和董事都被視為註冊人的附屬公司。此數字僅為本年度報告表格的目的而提供並不代表註冊人或任何該等人士承認該人的附屬公司地位。

 

Watsco，Inc.及其子公司(統稱為“Watsco”或“我們”、“我們”或“我們的)於1956年在佛羅裏達州註冊成立，是北美HVAC/R分銷行業最大的空調、供暖和製冷設備及相關零部件和用品(“HVAC/R”)分銷商。截至2020年12月31日，我們在美國38個州、加拿大、墨西哥和波多黎各的600個地點開展業務，在出口的基礎上增加了對拉丁美洲部分地區和

我們的主要行政辦公室位於佛羅裏達州邁阿密南海岸大道2665901室，郵編33133，電話號碼是我們在互聯網上的網址是www.watco.com，可發送至info@watco.com。我們的網站地址僅作為不活躍的文本參考包含在本報告中。本報告中包含或可通過本網站獲得的信息不包含在本報告中，也不包含在本報告中，也不作為本報告的一部分。

根據美國供暖和空調承包商2019年IBIS世界行業報告中公佈的數據和其他現有數據，我們估計住宅中央空調、供暖和製冷設備以及相關零部件和供應的年安裝市場約為970億美元。空調和取暖設備主要由七大公司製造，這些公司加起來約佔美國每年總出貨量的90%。這些公司是：開利環球公司(“開利”)；大金工業有限公司的子公司古德曼製造公司(“古德曼”)；瑞姆製造公司(“Rheem”)；特靈技術公司(“特靈”)；江森自控公司的子公司約克國際公司；倫諾克斯國際公司；和Nortek，Inc.的子公司Nortek Global HVAC，LLC(“Nortek”)。這些製造商通過工廠所有的地點和獨立分銷商的組合來分銷他們的產品，這些分銷商反過來向向消費者、企業和其他機構銷售和安裝產品的承包商和經銷商供應設備和相關部件和用品

此外，我們還銷售各種產品包括零部件、管網、空氣流動產品、絕緣材料、工具、安裝用品、恆温器和空氣質量產品。我們經銷由Flexible Technologies，Inc.(“Flexible Technologies”)，Resideo Technologies Inc.(“Resideo”)，Southwark Metal Mfg.生產的產品。南沃克公司(Southwark)、約翰斯·曼維爾(Johns Manville)和歐文斯·康寧絕緣系統公司(Owens Corning Insulating Systems，LLC)等。

我們還向商用製冷市場銷售產品。這些產品包括冷凝機組、壓縮機、蒸發器、閥門、製冷劑、用於工業和商業應用的冷卻器和製冰機。我們經銷艾默生電氣公司(Emerson)的子公司科普蘭公司(Copeland Corporation，LLC)、化學公司(Chemours Company)、穆勒工業公司(Mueller Industries，Inc.)和韋爾比爾特公司(Welbilt，Inc.)等公司生產的產品。

為此，我們推出了幾個可擴展的技術平臺，重點放在以客户為中心的技術上，這些技術正在改善和改變我們所有地點的客户體驗。具體舉措包括：(I)開發適用於iOS和Android設備的移動應用程序，幫助客户更高效地操作，並更輕鬆地與我們的位置互動；我們將致力於：(I)在我們的客户和子公司之間開展合作；(Iii)優化供應鏈；(Iv)建立和維護最大的數字化暖通空調/再循環產品信息源；(V)開發商業智能系統和相關數據集，以提供增強的管理工具。此外，通過我們的子公司Watsco Ventures，LLC(以下簡稱“Watsco Ventures”)，我們(內部和外部合作)開發了各種早期技術，目的是幫助承包商客户成長並獲得更高的利潤，並以其他方式補充上述計劃。

我們積極從我們的主要設備供應商那裏尋求新的或擴大的分銷區域。我們不斷評估新的部件和供應產品，以支持設備銷售，並進一步加強對客户的服務。這一計劃包括增加我們與現有供應商的產品供應，並通過傳統和供應渠道。我們還推出了自有品牌產品，作為獲得市場份額和增加收入的一種手段。我們相信，根據客户需求以及這些產品的特定市場地位和價格，我們的自有品牌產品將補充我們在選定地點提供的現有產品。

新店開張，通過收購、擴展產品線、提高定價以及為關鍵領導層帶來更高毛利、業績激勵和股權價值文化的計劃，我們在被收購的業務中實現了銷售額和收益的大幅增長。我們繼續尋求更多的戰略收購、投資和合資企業，以便進一步滲透現有市場並向新的地理市場擴張。

截至2020年12月31日，我們僱傭了大約5800名全職員工，幾乎所有人都是員工。在這些員工中，大約10%位於加拿大和墨西哥。此外，我們在正常業務過程中使用獨立承包商和臨時人員來補充我們的勞動力。作為北美最大的HVAC/R設備及相關零部件和用品的分銷商，我們擁有各種各樣的員工。考慮到我們員工基礎的廣度，我們針對特定的員工羣體量身定做我們的人力資本管理政策。然而，我們為所有員工提供各種各樣的職業成長和人才發展機會，包括在線培訓、經驗和教育學費資助。

我們保持着一種文化，通過股票股權計劃獎勵主要領導人的業績，其中包括授予股票期權和基於個人業績和業績衡量的限制性股票。2020年，大約有150名員工獲得了這樣的股權獎勵。我們的股權薪酬計劃旨在促進長期業績，並創造長期的員工留任、領導層的連續性以及管理層和員工作為公司所有者思考和行動的所有權文化。我們認為，我們的限制性股票計劃是獨一無二的，因為員工的限制性股票授予通常是在其職業生涯結束時(62歲或以上)完全授予的，而且在退休之前，這些授予仍然面臨巨大的沒收風險。

我們銷售廣泛的產品系列，並保持多樣化的庫存組合，以滿足客户的迫切需求，我們尋求提供承包商在短時間內安裝或維修中央空調、爐子或製冷系統時通常需要的產品。空調機組的製冷量以噸為單位。一噸的冷量相當於12,000英制熱單位(“BTU”)，通常足以為大約500平方英尺的住宅空間提供空調。我們經銷的產品包括：(I)各種設備，包括1至5噸的家用風管和無風管空調，5萬至15萬BTU的燃氣爐、電爐和油爐，以及各種商用空調和供暖設備系統。這些設備包括：(Ii)配件，包括替代壓縮機、蒸發器線圈、馬達和其他零部件；(Iii)空調用品，包括恆温器、絕緣材料、製冷劑、管網、格柵、寄存器、鈑金、工具、銅管、混凝土墊、膠帶、膠粘劑及其他輔助用品；(Iv)管道和浴室改建用品。

截至2020年12月31日，我們在600個地點運營，其中絕大多數位於我們認為具有有利於我們業務的人口趨勢的地區。我們在每個倉庫位置都有大量庫存，或者使用我們的卡車或第三方物流供應商將產品交付給客户，或者我們將產品提供給在離特定客户最近的位置。我們有大約1000名銷售人員，平均在暖通空調/空調分銷行業有10年的經驗。

2020年4月3日，聯合技術公司完成了將開利公司(Carrier Corporation)合併為一家獨立的上市公司，名為開利全球公司(Carrier Global Corporation，簡稱“開利”)。

承運商有20%的提成利息。出口部門Carrier InterAmerica Corporation從2019年12月31日起從美屬維爾京羣島重新馴化到特拉華州，自2019年12月31日起，Carrier InterAmerica Corporation成為一個獨立的運營實體，我們擁有80%的控股權，Carrier擁有20%的股權利息。2019年8月1日，Carrier Enterprise I收購了皮爾斯-菲爾普斯公司(PPI)的幾乎所有暖通空調資產，並承擔了部分債務。PPI是一家暖通空調分銷商，在賓夕法尼亞州、新澤西州和特拉華州的19個地點運營。

2011年，我們與開利成立了第二家合資企業，開利貢獻了公司在美國東北部擁有的28個地點，我們在美國東北部貢獻了14個地點，然後我們收購了開利在墨西哥的分銷業務，其中包括7個地點。總體而言，東北地區和墨西哥業務被稱為承運人企業II。我們擁有承運人企業II 80%的控股權，承運人擁有20%的股份利息。自2019年5月31日起，我們從Carrier Enterprise II手中額外購買了Homans Associates II LLC(以下簡稱Homans)20%的所有權權益，之後我們擁有了Homans的100%股權。Homans以前是承運人企業II的一個部門，現在作為我們獨立的全資子公司之一運營。

2012年，我們與Carrier成立了第三家合資企業，我們稱之為Carrier Enterprise III。Carrier將其公司在加拿大擁有的35個地點貢獻給了Carrier Enterprise III。我們擁有Carrier Enterprise III 60%的控股權，Carrier擁有40%的股權利息。

加在一起，與Carrier的合資企業佔我們截至2020年12月31日的年度收入的55%。看見在第1A項的“業務風險因素”中。

根據相關經營協議，合資企業的業務和事務由承運人企業I、承運人企業II和承運人企業III各自的董事會(“董事會”)獨家控制、指導和管理。董事會擁有完全、完整和專有的權力、權力和酌處權，可以管理和控制各自合資企業的業務、財產和事務，並就這些事項作出所有決定，並執行此類合資企業管理層慣常或附帶的活動，包括批准向我們和承運人分發產品。每個董事會由五名董事組成，其中三名董事代表我們的控股權益，兩名董事代表開利的控股權益。利息。提交董事會表決的事項，在收到至少多數有權投票的董事的贊成票後，即被視為批准或同意，但某些治理事項除外，這些事項需要聯合批准。--

考慮到產品、製冷劑、天然氣以及建築和分區要求的嚴格監管性質，在家庭和企業安裝HVAC/R產品的空調和供暖承包商和經銷商必須獲得許可。我們目前為100,000多家活躍的承包商和經銷商提供服務，這些承包商和經銷商為住宅和輕型商用中央空調、供暖和製冷系統的更換和新建築市場提供服務。在2020、2019年或2018年，沒有一個客户佔我們合併收入的2%以上。我們專注於隨時隨地提供客户需要的產品、電話或現場所需的技術支持，以及在我們的位置提供快速高效的服務。通過移動應用程序和它允許客户一週七天、每天24小時在線訪問信息，以搜索所需產品、驗證庫存可用性、獲得定價、下訂單、檢查訂單狀態、安排提貨或送貨時間以及付款。我們相信，我們與其他分銷商的成功競爭主要基於經驗豐富的銷售組織、強大的服務支持、庫存充足的維護、倉庫位置的密度、高質量的聲譽、廣泛的產品線，以及預見客户對新產品的需求的能力。

鑑於我們的領導地位，Watsco代表着與我們行業中許多領先製造商的戰略業務關係。與HVAC/R設備製造商的重要關係包括開利、萊姆、固德曼、威爾比爾特、三菱電機公司、格力電器公司、特靈、美的集團和諾泰克。此外，我們還與以下製造商建立了密切的關係暖通空調/再生能源產品，包括Chemours、Emerson、Flexible Technologies、Resideo、Southwark、Johns Manville、Mueller和Owens Corning。

我們相信，我們銷售的產品的多樣性，加上製造商目前的產品供應、質量、適銷性和品牌認知度，使我們能夠相對於競爭對手更有利地運營。為了保持品牌知名度，HVAC/R設備製造商提供全國性廣告，並與我們一起參與針對經銷商和我們估計，住宅空調設備的更換市場約佔美國工業單位銷售額的85%，我們預計，隨着過去20年安裝的空調設備磨損或變得實用，以便更快地更換為更新、更節能的型號，這一比例將會增加。

該公司前十大供應商佔我們採購量的85%，其中63%來自開利，11%來自Rheem。鑑於我們的供應商非常集中，特別是與Carrier和Rheem的供應商，與這些供應商的任何重大中斷，包括我們的供應商製造或從製造商採購我們銷售的產品或滿足交貨要求和承諾的能力受到限制，在每種情況下都與這可能會暫時擾亂我們某些子公司的運營，影響目前的庫存水平，並可能對我們的財務業績產生不利影響。如果根據現有貿易協定對我們的前十大供應商在美國以外進口或組裝的產品，特別是從墨西哥和中國進口或組裝的產品施加任何限制或大幅提高關税，我們可能會被要求提高價格，這可能會導致客户流失，並損害我們的業務。未來的財務業績還在很大程度上取決於市場對這些製造商各自產品的持續接受程度，以及它們繼續生產符合有關環境和效率標準的法律的產品的能力。然而，公司相信，考慮到公司在市場上的突出地位，包括地點數量、銷售人員、支持結構、營銷和銷售專業知識、財務狀況和既定的市場份額，在當前供應商關係中斷的情況下，替代或替代產品將隨時可用。見本年度報告表格第1A項中的“業務風險因素”以供進一步討論。

我們維護與Carrier和Rheem的商號和分銷協議，這些協議為我們提供在特定地區的獨家經銷權，不受規定的條款或到期日的限制。我們還與各種其他供應商保持分銷協議，無論是獨家還是在此基礎上，不同的期限從一年到十年不等。特定品牌產品的某些分銷協議包含限制或限制在銷售此類品牌產品的地點銷售競爭產品的條款。除這些地點限制外，我們可能會在同一地區的其他地點分銷其他製造商的空調或暖氣設備系列。

看見在本年度報告表格第1A項的“業務風險因素”中

我們的業務受聯邦、州和地方法律以及有關儲存、搬運、運輸和向環境中釋放危險物質的法規的約束。這些法律和法規包括“清潔空氣法”，涉及暖通空調系統的最低能效標準，以及生產、維修和處置這類系統中使用的更環保的製冷劑，包括“蒙特利爾議定書基加利修正案”關於逐步減少生產的製冷劑。用於新設備的製冷劑。我們還必須遵守有關危險材料運輸的規定，包括根據1990年“汽車承運人安全法”通過的規定。我們的運營還受到健康和安全要求的約束，包括但不限於職業、安全和健康法案。我們相信，我們的業務運營符合所有適用的聯邦、州和地方法律和法規。

我們的網站是www.watco.com。我們的投資者關係網站位於https://investors.watsco.com.我們在我們的投資者關係網站上，以“證券交易委員會文件”為標題，免費提供我們的年度報告表格。表格上的季度報告關於表單的當前報告並在我們以電子方式向證券交易委員會(SEC)提交或向SEC提供材料後，在合理可行的情況下儘快對根據1934年“證券交易法”(經修訂)第13(A)或15(D)節向證券交易委員會(“SEC”)提交或提交的報告進行任何修訂。我們的網站地址僅作為不活躍的文本參考包含在本報告中。本報告中包含或可通過本網站獲得的信息不包含在本報告中，也不包含在本報告中，也不作為本報告的一部分。

一種新的冠狀病毒株，於2019年12月浮出水面，並已蔓延至世界各地，包括美國。2020年3月，世界衞生組織宣佈一場大流行。這個2020年3月和4月，大流行對我們的運營產生了不利影響，並可能繼續對我們的業務和運營結果產生不利影響，包括政府當局強制或重新實施強制關閉、在家工作命令和社會距離協議，或者由於截至目前病毒感染率持續居高不下而實施其他限制。這些行動可能會對我們配備足夠員工和維持運營的能力造成實質性不利影響，中斷我們的供應線，削弱我們維持充足財務流動性的能力，並對我們的財務業績產生不利影響。

影響我們或可能對我們未來的銷售、毛利率和其他經營結果產生負面影響的相關因素包括但不限於：我們的供應商製造或從製造商採購我們銷售的產品或滿足交貨要求和承諾的能力的限制；我們的員工由於疾病或大流行造成的其他中斷而執行工作的能力的限制，包括要求員工留在家裏的地方、州或聯邦命令；運營商向客户交付產品的能力的限制；客户的能力的限制。以及我們的客户及時付款的能力的限制。此外，大流行可能會改變我們的業務組合，原因是消費者需求轉向維修設備而不是更換設備，以及我們的銷售組合轉向以價值為導向的設備以及新建築和商業市場需求下降和/或中斷，這將導致我們的銷售額和相應的毛利率減少。

由於我們無法預測這一事件的持續時間或範圍鑑於未來的大流行，對我們業務成果的潛在負面財務影響無法合理估計，但可能是實質性的，並可能持續很長一段時間。

包括開利和Rheem在內的許多暖通空調設備和部件製造商從中國採購部件和/或從墨西哥組裝大量用於住宅和輕型商業應用的產品。如果對從墨西哥和中國採購或組裝的此類產品施加任何限制，包括可能提高關税，包括修改現有的貿易協定，從而導致我們的產品成本增加，我們將被要求提高價格，這可能導致成本上漲，客户流失，並對我們的業務造成損害。此外,2019年12月在中國武漢浮出水面的這一事件，導致該地區加大了旅行限制，並延長了某些企業的關閉時間。持續的影響我們的業務將取決於未來的發展；然而，中國和/或墨西哥的關閉可能會擾亂我們某些供應商的運營，這可能會對我們的業務產生負面影響。

我們還與其他供應商保持其他經銷協議，無論是獨家還是在此基礎上，不同的期限從一年到十年不等。某些分銷協議包含限制或限制在銷售此類品牌產品的地點銷售競爭產品的條款。除這些地點限制外，我們可能會在同一地區的其他地點分銷其他製造商的空調或暖氣設備系列。

我們的成功在很大程度上取決於高級管理人員的技能和經驗。我們任何一名高管或其他關鍵高級管理人員的流失都可能損害我們的業務。我們必須不斷招聘、留住和激勵管理層和其他員工，以維持我們目前的業務並執行我們的戰略計劃。我們的成功也有賴於我們商店員工的貢獻和能力，我們依靠他們給顧客一個上級。經驗。因此，我們的業績取決於我們招募和留住高素質員工的能力，以在我們的門店工作和管理我們的門店。如果我們不能充分招聘、留住和激勵員工，我們的預期增長和擴張可能會受到不利影響，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。

如果我們的業務無法獲得內部資金，我們主要依賴信貸市場，其次是資本市場，以滿足我們的財務承諾和短期流動性需求。能否在我們的信貸額度下獲得資金，取決於銀團銀行是否有能力履行各自的融資承諾。信貸和資本市場的中斷可能會對我們利用循環信貸協議的能力產生不利影響，也可能對利率的確定產生不利影響，特別是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利率，這是我們循環信貸協議下的基本利率之一。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是最近改革提案的主題，這些提案目前規定2021年12月31日之後的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。這些發展對LIBOR的影響不能完全預測，但可能導致我們的債務成本增加，因為目前預計貸款人將用可能超過可比LIBOR利率的替代利率取代LIBOR。此外，根據我們的循環信貸協議，信貸和資本市場的中斷也可能導致借款成本上升和/或借款能力下降。任何長期的中斷都可能需要我們採取措施保存現金，直到市場穩定下來，或者在我們的業務需求的替代信貸安排或其他資金安排到位之前。這些措施可能包括減少或取消股息支付，推遲資本支出，以及減少或取消現金的其他可自由支配用途。

我們的國際銷售和運營，以及從有國際業務的供應商那裏採購產品，都會受到當地法律、法規和政策變化的各種風險，包括與關税、貿易限制和貿易協議、投資、税收、資本管制、僱傭法規、不同的責任標準以及由於外匯管制而對資金匯回的限制有關的風險。我們的國際銷售和運營，以及從有國際業務的供應商那裏採購產品，也對外國國家優先事項的變化(包括政府預算)以及政治和經濟不穩定非常敏感。此外，中國和墨西哥的關閉由於可能會擾亂我們某些供應商的運營，這可能會對我們的業務產生負面影響。上述任何不利變化都可能對我們的運營結果產生不利影響，或者可能導致我們國際採購產品的供應鏈中斷。此外，如果不遵守美國《反海外腐敗法》，我們可能會受到處罰和法律費用等，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的B類普通股與我們的普通股基本相同，但以下情況除外：(I)普通股有權對提交我們股東表決的所有事項投一票，每股B類普通股有權投10票；(Ii)B類普通股的股東有權選舉25%的我們的董事會成員(四捨五入到最接近的整數)，B類股東有權選舉董事會的成員；(Iii)可向普通股支付現金股息，而不向B類普通股支付現金股利，除非普通股至少支付等額現金股息，否則不得向B類普通股支付現金股息；及(Iv)B類普通股可隨時在A類普通股上轉換為普通股以股東的選擇權為基礎。

截至2020年12月31日，我們運營了769輛地面運輸車輛，包括送貨和卡車、貨車和拖拉機。在這一數字中，514輛卡車被租賃，其餘的被擁有。我們相信，我們目前的卡車車隊規模足以支持我們的運營。

有關此項目的資料，請參閲本年度報告(表格)所載經審計綜合財務報表附註19。在“訴訟、索賠和評估”的標題下，哪些信息通過引用併入本表格年度報告第I部分的第3項中

不適用

我們維護信息披露控制和程序(如規則所定義根據經修訂的1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)，“證券交易法”(以下簡稱“交易法”)旨在確保我們積累並向管理層(包括首席執行官(“CEO”)、執行副總裁(“EVP”)和首席財務官(“CFO”))傳達交易所法案要求我們必須披露的信息，以便及時就所需披露和適當的美國證券交易委員會(SEC)文件做出決定。

我們的2020年度報告包含《管理層財務報告內部控制報告》和畢馬威會計師事務所於2021年2月26日發佈的相關報告，每一份報告均以引用方式併入本文

我們正在不斷尋求提高我們業務和內部控制的效率和效力。這使得整個公司的流程都得到了改進。然而，財務報告的內部控制沒有變化(這一術語在規則中有定義和根據外匯法案)，在截至2020年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制產生了重大影響或合理地可能產生重大影響。

表格的這一部分由於我們將根據第14A條的規定，在我們最近結束的會計年度結束後不超過120天提交最終的委託書材料，該委託書材料將包括第10項至第14項所要求的信息，並通過引用併入本文中，因此省略了其中包括第10項至第14項所需的信息。