目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

或

截至本財政年度止十二月三十一日，2022

或

或

需要本空殼公司報告的事件日期：                    

自2010年起的過渡期                    從現在到現在                    

委託書檔號：1-33373

--12-31

Capital Products Partners L.P.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

《共和國》馬紹爾羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

Iassonos街3號, 比雷埃夫斯, 18537 希臘

+30 210 458 4950

(主要執行機構和公司聯繫人的地址和電話)

格拉西莫斯(Jerry)卡洛吉拉託斯電子郵件：j.kalogiratos@capalmaritime.com

(公司聯繫人姓名和電子郵件)

根據該法第12(B)款登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)款登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)款負有報告義務的證券：無

説明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。

20,255,707公共單位

國庫通用單位566,239個

348,570普通合夥人單位

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。

是的*☐*不是的   ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

是的*☐*不是的   ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是*☒*☐*

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據《科學技術法規》(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。

是**☒*☐*

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“加速申請者”、“大型加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

如果一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則†。

†新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明IT管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號標明註冊人選擇遵循的財務報表項目。

項目17*☐*項目：18**☐

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條規則所定義)。

是的*☐*不是的  ☒

關於這份報告

本20-F表格年度報告(“年度報告”)應與我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的經審計的綜合資產負債表、截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合全面收益表、合夥人資本和現金流量變動表以及本報告中包含的相關附註(“財務報表”)一併閲讀。

在本年度報告中，除文意另有所指外：

前瞻性陳述

我們在本年度報告中披露和分析我們的業務、運營、現金流和財務狀況，包括但不限於我們成功發展和擴大業務的可能性，包括符合1995年美國私人證券訴訟改革法安全港條款的“前瞻性陳述”。此類陳述尤其包括有關我們的計劃、戰略、業務前景、業務變化和趨勢、財務狀況以及我們經營的市場的陳述，涉及風險和不確定因素。在某些情況下，您可以通過使用“可能”、“應該”、“將”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“預測”、“相信”、“估計”、“項目”、“預測”、“提議”、“潛在”、“繼續”等詞語來識別前瞻性陳述。“尋求”或否定這些術語或其他類似術語。雖然這些陳述是基於我們認為基於現有信息的合理假設，包括對收入、營業利潤率、收益、現金流、營運資本和資本支出的預測，但它們受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素在本年度報告下面的“第3項.主要信息--風險因素”中有更全面的描述。這些前瞻性陳述僅代表我們截至本年度報告日期的估計和假設，並不打算對未來的結果作出任何保證。因此，我們告誡您不要依賴任何前瞻性陳述。前瞻性陳述出現在本年度報告的多個地方，包括與以下事項有關的陳述：

前面的清單並不是我們所有前瞻性陳述的詳盡清單。這些和其他前瞻性表述是基於管理層對影響我們的未來事件的當前計劃、預期、估計、假設和信念作出的，因此涉及許多風險和不確定因素，包括下文“第3項.關鍵信息-D.風險因素”中討論的風險，這些風險因素可能導致實際結果與任何前瞻性表述中包含的結果大不相同。風險、不確定性和假設涉及已知和未知的風險，並固有地受到重大不確定性和意外情況的影響，其中許多是我們無法控制的。我們告誡，前瞻性陳述不是保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大相徑庭。

除非法律要求，否則我們明確不承擔任何義務更新任何前瞻性聲明，以反映此類聲明發表之日之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。新的因素不時出現，我們不可能預測所有這些因素。此外，我們無法評估每個此類因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合可能在多大程度上導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。貴公司應仔細審閲及考慮本年度報告所披露的各項資料，向有興趣的人士提供有關可能影響本公司業務、前景及經營業績的風險及因素的意見。

 第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計和預期時間表。

不適用。

項目3.關鍵信息

不適用。

不適用。

投資我們的證券涉及高度的風險。

以下所述的一些風險與截至本年度報告日期的行業和我們所在的國家/地區有關。有關我們目前業務範圍的信息，請閲讀“項目4.關於夥伴關係的信息”。雖然我們目前擁有22艘船舶，包括11艘新巴拿馬型集裝箱船、3艘巴拿馬型集裝箱船、1艘幹散貨船和7艘液化天然氣運輸船，以及一艘我們已同意收購的新巴拿馬型集裝箱船，預計將於2023年第二季度交付，但我們未來可能會進入更多的市場。如果發生這種情況，我們將面臨額外的風險。

此外，根據馬紹爾羣島共和國的法律，我們是有限合夥企業。雖然與我們的業務和運營相關的許多風險與從事類似業務的公司所面臨的風險相當，但有限合夥人利益本質上不同於公司的股本，並涉及額外的風險。

如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流都可能受到重大不利影響。如果發生這種情況，我們可能無法支付我們共同單位的分配，我們共同單位的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

以下描述的風險包括前瞻性陳述，我們的實際結果可能與此類前瞻性陳述中討論的結果大不相同。欲瞭解更多信息，請閲讀上面的“前瞻性陳述”。

風險因素摘要

以下是我們面臨的一些主要風險的摘要。下面的列表並不是詳盡的，你應該完整地閲讀這一“風險因素”部分。

與我們的行業相關的風險

我們在遠洋液化天然氣、集裝箱和幹散貨船運業面臨各種風險，這些行業具有周期性和波動性。

我們經營遠洋液化天然氣、集裝箱和幹散貨航運行業，我們的業績和未來的增長取決於這些行業的持續需求。因此，我們在這些行業面臨各種風險。目前，我們擁有7艘液化天然氣運輸船、14艘集裝箱船和1艘幹散貨船。因此，我們在遠洋液化天然氣和集裝箱航運行業面臨的風險最大。

液化天然氣航運行業是週期性的，租船費率和盈利能力都會隨之波動。最近，液化天然氣租賃市場在經歷了一段長時間的歷史低迷後有所回升。不同類型的液化天然氣船舶之間的租賃費率波動程度差別很大，液化天然氣船舶的定期租賃和現貨市場費率過去一直低於船舶的運營成本。

遠洋貨櫃航運業在租船費和盈利能力方面都是週期性和不穩定的，對貨櫃船的需求取決於一系列因素，包括船舶運力供求的變化和集裝箱貨物運輸的供求變化。從2020年下半年開始，由於新冠肺炎疫情的影響，全球消費者行為的變化，世界各國實施的社會距離和檢疫措施導致港口吞吐量下降，以及集裝箱和集裝箱貿易的錯位，導致租船費快速上漲，最終在2021年和2022年上半年達到創紀錄的水平。2022年上半年，集裝箱市場的包租和運費進一步增長，2022年第一季度達到歷史最高水平。然而，利率在2022年下半年回落，在需求逆風、船舶供應增加、擁堵緩解和經濟信心減弱的情況下有所下降。2022年期間，以20英尺標準貨櫃單位(“TEU”)/里程計算，全球集裝箱貿易需求較前一年下降5.3%。持續的俄羅斯-烏克蘭衝突，加上大多數主要經濟體的通脹壓力，可能會導致全球經濟放緩，這可能反過來對集裝箱船和集裝箱化貨物的需求產生不利影響，並可能對我們的運營業績產生負面影響。如果最近運費繼續下降，可能會導致盈利能力下降或虧損，並可能對我們的某些承租人造成不利影響，這可能會對我們的運營業績產生負面影響。例如，在過去的一些情況下，租船人沒有履行或請求修改現有的定期租船合同。見“與我們的業務和運營相關的風險--我們某些船舶的定期租船費率可能比現貨和定期市場高出很多，而我們的承租人未能履行這些定期租船合同可能會導致預期未來收入和現金流的重大損失。”如果我們的承租人不履行對我們的義務，或者如果他們不能履行他們的義務，我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流以及進行現金分配和償還或再融資我們的債務的能力可能會受到不利影響。

幹散貨船運業是週期性的，伴隨而來的是租船費率、船舶價值和盈利能力的波動，不同類別的幹散貨船之間存在巨大差異。我們唯一的幹散貨船“阿伽門農角”輪目前部署在現貨市場，現貨市場波動很大，這可能會影響我們的收益和該船的價值。如果我們不能以可接受的條件簽訂阿伽門農角號定期租船合同，我們可能不得不繼續在現貨市場獲得租船合同，因為現貨市場的租費率更不穩定，因此收入更難預測，否則我們可能根本無法租船。見“-與我們的業務和運營相關的風險-國際幹散貨航運行業競爭激烈，我們的船隊中只有一艘幹散貨船隻，我們可能無法與擁有更多資源的老牌公司競爭成功。因此，我們可能無法成功運營這艘船。

影響液化天然氣供應、以集裝箱和幹散貨運輸的產品以及對液化天然氣運輸船、集裝箱船和/或幹散貨船隻的需求的因素不在我們的控制範圍內，行業狀況的性質、時間、方向和程度很難預測。

影響液化天然氣運輸船、集裝箱船和/或幹散貨船需求的一些因素包括：

影響液化天然氣運輸船、集裝箱船和/或幹散貨船運力的一些因素包括：

船舶運力過剩可能會延長或壓低當前的租船費率，並對我們以有利可圖的費率重新租船的能力產生不利影響。

自2014年以來，液化天然氣市場的特點有時是液化天然氣噸位供應過剩，主要原因是新的液化天然氣產能投產延遲。此外，在2016至2017年間新建築訂單下降後，2018至2022年的訂單有所增加，原因是租賃費走強以及對長期液化天然氣供需的預期增加。因此，截至2022年12月31日的液化天然氣訂單約佔預計在2023年至2028年期間交付的水上船隊總運力的50%。新船的潛在過剩可能導致液化天然氣租賃費被壓低。

在集裝箱船市場，截至2022年12月31日的集裝箱訂單約佔水上船隊總運力的29.1%。訂購船隻的交付將在未來兩到三年內大幅增加水上集裝箱船隊的規模，這可能反過來造成集裝箱船過剩，並導致集裝箱租賃率下降。

據市場消息人士估計，截至2022年12月31日，訂購的幹散貨船數量約佔當時全球幹散貨船隊載重量噸(“DWT”)的7.6%，預計主要在未來24個月內交付，儘管有關取消現有新建訂單或新建交付延遲的現有數據並不總是準確或可能不容易獲得。

新造船舶供過於求或重新租用或閒置船舶運力進入市場，加上對液化天然氣、集裝箱船或幹散貨船需求的下降，可能會壓低租費率，並可能降低我們重新租用船隻的能力，而不是為了降低費率或無利可圖的費率，或者根本就是重新租用我們的船隻，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及進行現金分配和服務或為我們的債務進行再融資的能力產生重大不利影響。

由於貿易保護主義、經濟制裁或其他影響全球市場的因素，貨物進出口水平下降，特別是來自亞洲和亞洲的貨物，可能會影響航運需求，從而對我們的承租人業務造成重大不利影響，進而對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和進行現金分配以及償還或再融資我們的債務的能力造成重大不利影響。

我們的業務使我們面臨貿易保護主義加劇、貿易禁運或其他經濟制裁或其他影響全球市場的因素對我們的業務產生不利影響的風險。面對外國進口，各國政府可能會求助於貿易壁壘來保護或重振本國產業，從而抑制對航運的需求。對進口的限制，包括以關税的形式，可能會對全球貿易和航運需求產生重大影響。

我們的集裝箱船部署在涉及進出新興市場的集裝箱化貿易的航線上，我們承租人的集裝箱航運和業務收入可能來自從亞洲向包括美國和歐洲在內的各個海外出口市場發貨。在美國，美國與其他出口國之間未來的關係存在很大的不確定性，包括在貿易政策、條約、政府法規和關税方面。美國未來的任何貿易壁壘或貿易限制都可能引發其他國家的報復性行動，有可能導致“貿易戰”。

日益加劇的貿易保護主義可能導致(1)全球各區域，特別是亞太地區出口貨物的成本增加，(2)運輸貨物所需的時間長度增加，以及(3)出口貨物相關的風險增加。此類增加可能會減少待裝運的貨物數量、運輸時間表、航程成本和其他相關成本，而這些成本可能會對我們承租人的業務產生不利影響。亞洲出口商產量的任何減少或阻礙都可能對亞洲出口的增長率和我們的承租人的業務產生重大不利影響，進而可能影響他們向我們及時支付租船費的能力，以及與我們續簽和增加他們的定期租約數量的能力，這可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金分配以及償還或再融資我們的債務的能力產生重大不利影響。

此外，中國政府還實施了旨在增加國內對中國製造商品的消費和遏制資本外流的經濟政策。這些政策可能會減少可供出口的貨物供應和國際貿易水平，進而可能導致對集裝箱運輸的需求減少。

我們的業務可能會受到貿易關税的損害，以及美國或其他國家因恐怖襲擊、敵對行動或限制與這些國家的貿易活動的外交或政治壓力而對俄羅斯和中東、亞洲或其他地方的國家實施的任何貿易禁運或其他經濟制裁。特別是，俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突，以及美國、歐盟和其他國家實施的隨之而來的制裁，也可能對我們的業務產生不利影響，特別是考慮到俄羅斯作為全球主要原油和天然氣出口國的角色，以及美國、歐盟和其他幾個國家於2022年12月宣佈對俄羅斯原產石油實施價格上限。到目前為止，俄羅斯流入歐洲的天然氣減少以及相關的貿易扭曲增加了對液化天然氣運輸的需求，但衝突導致的液化天然氣貿易模式的長期變化可能會對液化天然氣運輸需求產生不利影響，結果可能會削弱我們在現有租約到期後重新租用船隻的能力。

任何新的或增加的貿易壁壘、貿易禁運或貿易限制都將對我們的承租人的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，從而可能影響他們及時向我們支付租船費的能力，以及與我們續簽和增加他們的定期租船合同的數量。這種不利的發展反過來可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及我們進行現金分配和償還債務或再融資的能力產生實質性的不利影響。

全球範圍內的通脹壓力可能會對我們的運營業績和現金流產生負面影響。

全球經濟最近經歷了通脹壓力，全球許多部門都出現了價格上漲。例如，2022年12月，美國消費者價格指數(CPI)同比上漲6.5%，這在很大程度上是由能源成本上漲推動的。消費者價格指數是衡量數十個項目成本的通脹指標。隨着各國央行對價格上漲做出反應，通脹壓力是否會持續以及上漲程度仍有待觀察。由於2022年經歷的通脹加劇，我們的運營、航行和行政成本增加，包括幹船塢成本上升。如果通脹壓力持續存在，我們的航程、行政和運營費用可能會進一步增加，我們可能無法將這些費用轉嫁給我們的承租人。此外，通脹對我們運輸的產品供求的影響可能會改變對我們服務的需求。央行為應對通脹壓力而對經濟進行幹預，可能會減緩經濟活動，包括改變消費者的購買習慣，減少對我們所攜帶的商品和產品的需求，並導致貿易減少。因此，我們交付的液化天然氣和/或貨物的數量和/或我們船隻的租賃費可能會受到影響。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、流動性、現金流以及支付現金分配和償債或再融資的能力產生不利影響。

液化天然氣、集裝箱和幹散貨船的價值歷來波動較大。船舶價值可能會下降，隨着時間的推移可能會大幅波動，這可能會導致我們在出售液化天然氣運輸船、集裝箱船或M/V海角阿伽門農輪時確認損失，或記錄減值並影響我們遵守貸款契約或為債務進行再融資的能力。

液化天然氣、幹散貨船和集裝箱船的市場價值普遍經歷了很大的波動。由於許多不同的因素，液化天然氣、集裝箱和幹散貨船的價值可能會隨着時間的推移而大幅波動，包括：

如果我們的船舶市值惡化，我們可能需要在財務報表中記錄減值費用。此外，如果租船期滿或終止，我們可能無法以可接受的費率重新租用船隻，我們可能會尋求處置該船隻，而不是繼續產生維護船隻的費用。我們不能以合理的價格出售我們的一艘或多艘船隻，可能會造成損失。根據我們的融資安排，我們的船舶市值下降也可能導致違約，並限制我們獲得額外融資和償還債務或對債務進行再融資的能力。如果這些情況發生，我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和分配能力可能會受到實質性的不利影響。

我們的增長和重新租用我們的液化天然氣船舶和集裝箱船的能力取決於我們是否有能力擴大與現有承租人的關係，以及與新的承租人發展關係的能力，在這方面我們將面臨激烈的競爭。

在集裝箱船和液化天然氣船舶上獲得新的長期定期租船合同的過程競爭激烈，通常涉及密集的篩選過程和競爭性投標，通常需要幾個月的時間。

液化天然氣和集裝箱船租賃是根據與船東有關的各種因素授予的，其中包括：

為租賃目的提供集裝箱船的競爭來自一些經驗豐富的航運公司，包括來自其他獨立船東的直接競爭，以及來自國家支持的和擁有自己船隊的其他主要實體的間接競爭。我們的一些競爭對手擁有比我們大得多的財政資源，可以運營更大的船隊，或許能夠提供更優惠的租船費。越來越多的海運公司進入液化天然氣和集裝箱船行業，包括許多在海運行業擁有良好聲譽和豐富資源和經驗的公司。此外，這兩個市場都是高度分散的。部分由於高度分散的市場，擁有更多資源的競爭對手可以進入液化天然氣和集裝箱航運行業，通過合併或收購運營更大的船隊，並可能能夠提供比我們能夠提供的更低的租金。儘管我們相信，沒有一家競爭對手在我們競爭的市場中佔據主導地位，但我們意識到，某些競爭對手可能比我們能夠在其活動上投入更多的財政和其他資源，從而對我們構成重大的競爭威脅。液化天然氣和集裝箱船航運市場的競爭加劇，可能會導致定期租船的價格競爭加劇。由於這些因素，我們可能無法擴大與現有租船公司的關係，或無法在有利可圖的基礎上發展與新租船公司的關係，這可能會損害我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和進行現金分配以及償還或再融資債務的能力。

如果一個更活躍的短期或現貨市場發展，我們可能會更難進入中長期固定費率定期租船，我們現有的承租人可能會開始向我們施壓，要求我們降低租船費率。

我們的主要戰略之一是簽訂中長期、固定費率的定期租約。截至2023年3月31日，我們的五艘集裝箱船的租期不到兩年，我們唯一的幹散貨船--阿伽門農角號--部署在現貨市場。我們的液化天然氣船是長期定期租船，最早在2025年(三艘船)、2028年(一艘船)、2029年(一艘船)和2031年(兩艘船)到期。如果我們不能獲得長期租船合同，我們的船舶可以在短期或現貨市場上運營。隨着更多的船舶可用於短期或現貨市場，由於船舶供應的增加和現貨市場可能較低的費率，我們可能難以為我們的船舶簽訂額外的中長期固定費率定期租賃。見“與我們的業務和運營相關的風險--船舶運力過剩可能延長或壓低當前的租船費率，並對我們以有利可圖的費率重新租船的能力產生不利影響。”

近年來，全球天然氣和原油價格一直波動。油價的任何下跌都可能壓低天然氣價格，並導致地理區域之間的定價差異縮小，這可能對液化天然氣現貨運輸市場的航程長度以及近期開始的租船的現貨費率和中期租船費率產生不利影響。此外，液化天然氣運輸船技術的進步可能會對我們以有吸引力的費率重新租用液化天然氣運輸船的能力產生負面影響，並可能導致利用率水平下降。

在現貨市場運營船舶，或者無法以類似或更好的費率重新租用長期租賃的船舶，可能意味着我們來自這些船舶的收入和現金流將在我們目前的租賃安排到期後下降。這些因素可能會對我們的業務業績或運營、現金流以及我們進行現金分配和償還債務或再融資的能力產生實質性的不利影響。特別是，我們的租船費和就業機會持續下降，可能會對我們的船隻的市場價值造成不利影響，而我們必須遵守的某些比率和金融契約就是基於這些市場價值的。我們的船隻市值大幅下跌，可能會影響我們在融資安排中遵守公約的情況，如果在我們試圖出售船隻時，市值較低，可能會導致我們蒙受損失。見“-液化天然氣、集裝箱和幹散貨船的價值歷來不穩定。船舶價值可能會下降，隨着時間的推移可能會大幅波動，這可能會導致我們在出售液化天然氣運輸船、集裝箱船或M/V海角阿伽門農輪時確認損失，或者記錄減值並影響我們遵守貸款契約或為債務進行再融資的能力。“

亞洲經濟狀況的負面變化，特別是中國、日本或印度的經濟狀況，可能會減少幹散貨船的貿易和需求，這將影響租船費率，並對我們的幹散貨船的盈利能力產生重大不利影響。

好望角型散貨船的大量港口停靠涉及在亞洲港口裝卸原材料，特別是在中國、日本和印度的港口。我們目前預計，未來對“阿伽門農角”輪的需求將取決於全球經濟，特別是亞洲的經濟增長率，包括中國、印度、巴西和俄羅斯等世界發展中經濟體的經濟增長率。除了對俄羅斯和白俄羅斯以及這些國家的某些實體和個人實施制裁外，俄羅斯和烏克蘭之間持續的敵對行動也可能對我們的業務產生不利影響，因為它們對全球經濟，特別是亞洲經濟產生了影響。見“--監管風險--我們的船隻可能被租給或轉租給各方，或停靠在受美國、歐盟和其他司法管轄區限制和制裁的國家的港口。”如果中國、日本、印度和亞洲其他國家的經濟增長下滑，幹散貨貿易和需求以及幹散貨船舶的租費率可能會下降，並對我們以有利可圖的速度重新租用阿伽門農角輪的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及進行現金分配和服務或償還債務的能力產生重大不利影響。

國際幹散貨船運業競爭激烈，我們的船隊中只有一艘幹散貨船，我們可能無法與擁有更多資源的老牌公司競爭成功。因此，我們可能無法成功操作這艘船。

我們在競爭激烈、資本密集且高度分散的幹散貨船市場上採用了阿伽門農角型貨輪。競爭主要來自其他船東，其中一些船東擁有比我們目前擁有或未來將擁有的更多的幹散貨船隊或更多的資源。海運幹散貨的競爭十分激烈，這取決於價格、承租人關係、經營專長、專業聲譽以及船隻的大小、船齡、地點和狀況。在這個高度分散的市場中，運營更大船隊的公司以及擁有更多資源的競爭對手可能能夠提供比我們更低的租金，這可能會對我們出租阿伽門農角M/V的能力以及相應的盈利能力產生實質性的不利影響。

幹散貨船的運營涉及某些獨特的運營風險，如果不能充分維護阿伽門農角M/V，可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流以及分發和償還債務或再融資的能力產生重大不利影響。

對於幹散貨船，貨物本身及其與船舶的相互作用可能會造成操作風險。從本質上講，幹散貨往往又重又密，很容易移動，它們可能會對暴露在水中的情況做出嚴重反應。此外，幹散貨船在卸貨作業中經常使用抓鬥、風鑽(用來將結皮的貨物撬出貨艙)和小型推土機進行毆打處理。這種處理方法可能會對血管造成損害。在卸貨過程中因處理而損壞的船舶在海上可能更容易發生破損。幹散貨船的船體破裂可能會導致船艙被淹。如果幹散貨船在其前艙遭遇洪水，散裝貨物可能會變得如此稠密和積水，以至於其壓力可能會彎曲船舶的艙壁，導致船舶損失。如果我們或Capital-Execute不能充分維護阿伽門農角的M/V，我們可能無法防止這些事件發生。任何這些事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及分配和償還債務或再融資的能力產生實質性的不利影響。

與我們的業務和運營相關的風險

我們可能無法增長，或無法有效管理我們的增長，這可能會對我們的競爭力和財務狀況產生負面影響。

我們的成功取決於我們發展業務的能力。我們業務的增長取決於各種因素，其中一些是我們無法控制的。這些因素包括，我們有能力：

我們可能無法以優惠的條件購買新造或二手船舶，這可能會阻礙我們的增長，並對我們的財務狀況和支付現金分配的能力產生負面影響。我們可能無法與造船廠和船東簽訂建造新船的合同或找到合適的船隻，或與船廠和船東談判可接受的建造或採購合同，或以經濟上可接受的條件獲得此類收購的融資，或者根本無法獲得融資。

如果不能有效地識別、購買、開發、使用和整合任何船隻或業務，可能會對我們的競爭力、業務、財務狀況、運營結果、現金流以及我們進行現金分配和償還債務或再融資的能力產生負面影響。

我們某些船舶的定期租船費率可能大大高於現貨和定期市場，如果我們的承租人未能履行這些定期租船合同，可能會導致預期未來收入和現金流的重大損失。

我們的液化天然氣和集裝箱船出租給英國石油天然氣營銷有限公司(BP)、Cheniere Marketing International LLP(“Cheniere”)、Engie Energy Marketing新加坡私人有限公司(“Engie”)、現代商船有限公司(“HMM”)、Hartree Partners Power&Gas Company Company Limited(“Hartree”)、CMA CGM S.A.(“CMA CGM”)和Hapag-Lloyd Aktiengesellschaft(“Hapag-Lloyd”)。

鑑於我們向這些承租人收取的費率有時可能顯著高於基礎租船市場，他們中的任何一家如果不履行義務，可能會導致收入的重大損失，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及我們維持現金分配和服務或為債務進行再融資的能力產生實質性的不利影響。在以下情況下，我們可能會失去這些租船人或租船合同的好處：

如果我們在BP、Cheniere、Engie、Hartree、HMM或Hapag-Lloyd各自的到期日之前失去了與BP、Cheniere、Engie、Hartree、HMM或Hapag-Lloyd的租船合同的利益，我們將不得不按當時的現行租費率重新租船。如果此時租賃市場低迷，或者當我們船隻的定期租賃到期時，我們可能會被迫以降低甚至無利可圖的費率重新租用我們的船隻，或者我們可能根本無法重新租用船隻，我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及分銷和服務或為我們的債務進行再融資的能力可能會受到實質性的不利影響。

如果我們的承租人不履行對我們的義務，或者如果他們無法履行他們的義務，我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流以及進行現金分配和償還或為我們的債務進行再融資的能力可能會受到不利影響。

許多承租人的槓桿率都很高。一系列因素，其中包括信貸供應不足、金融市場波動、產能過剩、競爭壓力、世界貿易下滑和運費低迷，在最近幾年嚴重影響了承租人(包括班輪公司)的財務狀況和支付租金的能力，這導致我們面臨的信用和交易對手風險大幅增加，以及我們以具有競爭力的費率重新租用船隻的能力。

例如，我們五艘集裝箱船的承租人HMM在2016年7月完成了財務重組。關於本次重組，我們同意在截至2019年12月的三年半期間，將應付給我們的租賃費每天減少20%至23,480美元(每日總費率為29,350美元)，作為對租賃費下調的補償，我們收到了約440萬股HMM普通股，我們於2016年8月在韓國交易所股票市場部出售了這些股票，總現金代價為2970萬美元。

如果我們的一個承租人因任何原因拖欠我們的定期租船合同，我們可能無法以同樣優惠或有競爭力的條款或根本無法重新部署該承租人以前租用的船舶。此外，我們將產生維護和保險船隻的費用，但如果船隻在重新租用之前保持閒置狀態，我們將不會獲得任何收入。

我們的許多承租人是私人公司，我們可能無法獲得他們的財務信息，這可能導致我們對他們的財務實力和履行其財務義務的能力的信息有限。

失去我們的租船人或根據我們的定期租船合同支付的款項減少，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及我們進行現金分配和償還或再融資債務的能力產生實質性的不利影響。

我們目前的所有收入都來自有限數量的承租人，任何承租人或租船人或船隻的損失都可能導致收入和現金流的重大損失。

我們的所有收入和現金流都是從有限數量的承租人那裏獲得的，預計我們還會繼續這樣做。在截至2022年12月31日的一年中，分別佔總收入10%以上的承租人是BP、HMM、Cheniere和Hapag-Lloyd，他們分別佔我們收入的28%、18%、17%和16%。

我們可能會失去一個承租人，包括單獨佔我們總收入的10%以上的承租人，或我們部分或全部租船的收益，包括在上述情況下--我們的某些船舶可能以高於現貨和定期市場的費率進行定期租賃，而我們的承租人未能根據這些定期租賃履行義務，可能導致預期未來收入和現金流的重大損失。

新冠狀病毒(新冠肺炎)等流行病在中短期內對我們的運營和財務狀況產生了不利影響，並可能產生不可預測的長期影響，包括對液化天然氣、集裝箱和幹散貨船的供求影響。

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)的傳播為全球大流行。新冠肺炎疫情和政府對此採取的應對措施對全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈，造成了金融市場的嚴重波動和混亂，並增加了失業率。此外，大流行導致在我們開展業務的國家實施各種旅行限制、衞生方案和改變檢疫制度。除其他事項外，這些已轉化為與船員、船員輪換和船員相關費用有關的成本和停僱增加，更高的運輸費用和更長的交貨期，以及更長的幹船塢時間和成本。雖然大多數經濟體已經重新開放，但無法預測病毒的進程、各國政府將如何應對更多的病毒浪潮，以及針對病毒的疫苗的長期有效性。從長遠來看，新冠肺炎對全球經濟、消費者行為、全球化和國際貿易的影響仍不確定。

我們預計，疫情一般會對我們的業務產生以下影響，其中包括：

任何這些公共衞生威脅和相關後果都可能對我們的財務業績產生不利影響。

大流行的這些和其他影響，包括新冠肺炎大流行，可能會增加本年度報告中披露的許多其他風險因素。較長期來看，新冠肺炎大流行的實際影響可能需要一段時間才能體現出來，可能不會完全反映在截至2022年12月31日的年度業績中。

我們主要依靠我們的經理，這些經理是私人持股公司，負責我們機隊的商業和技術管理。如果由於任何原因，我們的任何經理無法為我們提供必要的服務水平，以支持和擴大我們的業務或有資格獲得長期租約，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及我們進行現金分配和償還或再融資債務的能力可能會受到重大影響。

我們的經理是私人持股公司，不是Capital Sea控制的公司集團的一部分。因此，他們不能從作為母公司的首都海事公司的財務和運營支持中受益。

根據我們與管理人員之間的安排，他們為我們提供重要的商業和技術管理服務，包括我們所有船隻的商業和技術管理、等級認證、船隻維護、船員、採購、保險和船廠監督，以及行政、財務和其他支持服務。請閲讀“項目4.合作伙伴關係信息-B.業務概述-我們的管理協議”。因此，我們的運營成功和執行增長戰略的能力在很大程度上取決於我們經理對這些服務的滿意表現。

此外，我們能否成功獲得新的租船合同並擴大與租船公司的關係，在很大程度上取決於我們經理的聲譽、在航運行業的關係以及與主要租船公司進行長期業務的資格。

如果我們經理的聲譽或行業關係受到損害，無論正當與否，或者如果我們的任何經理在我們的管理協議下表現不佳，我們在現有租船到期時續簽現有租船、獲得新租船、在船廠建設受限期間與船廠成功互動、以商業上可接受的條款獲得融資、進入資本市場或與供應商和其他第三方保持滿意關係的能力可能會受到重大影響。

如果上述任何風險成為現實，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及我們進行現金分配和償還債務或為債務進行再融資的能力可能會受到重大影響。

我們為向我們提供的服務向經理支付的費用和支出是巨大的、波動的、不容易預測的，可能會減少我們可用於分配給我們的單位持有人的現金。

鑑於我們管理協議的浮動收費結構，我們將承擔與提供經理服務相關的任何成本和費用的增加，例如由於我們的船隻的狀況和船齡、我們定期租用船隻的船員費用和保險。

管理我們機隊的費用取決於各種因素，其中許多因素不是我們或我們的經理所能控制的。其中一些費用，主要與船員、保險和加強安全措施有關，過去有所增加，今後可能還會繼續增加。任何這些成本的上升，在向我們收取的程度上，都將減少我們的收益、現金流和可用於分配給我們的單位持有人的現金數量。

我們的管理人員收取的費用和代表我們產生的費用和債務的補償，以及與未來對我們的船隻進行幹船塢或中間檢驗相關的成本可能會很高。因此，這些費用和支出可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及我們進行現金分配和償還債務或再融資的能力產生不利影響。

我們依賴我們的普通合夥人，這是Miltiadis E.Marinakis先生擁有的一傢俬人公司，負責我們的日常事務管理。

我們的普通合夥人Capital GP L.L.C.是一傢俬人持股公司，最初由Capital Sea成立並控股。2019年4月，首都海事將我們普通合夥人的所有會員權益轉讓給米爾蒂亞迪斯·E·馬裏納基斯先生。請閲讀“-在我們的投資中固有的風險-我們普通合夥人的控制權可能在沒有單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。”Miltiadis E.Marinakis先生出生於1999年，是Evangelos M.Marinakis先生的兒子。雖然不從事日常管理，但Miltiadis E.Marinakis先生代表Marinakis家族持有和監督某些航運業務。

到目前為止，我們的董事會還沒有行使其任命合夥企業高管的權力。因此，我們完全依賴於我們普通合夥人的高級管理人員，並預計將繼續依賴他們。請閲讀“-在我們的投資中固有的風險-我們目前沒有任何高級管理人員，並且預計將繼續完全依賴我們普通合夥人的高級管理人員，他們在將時間分配給我們的業務時面臨衝突。”因此，我們業務的適當管理在很大程度上取決於我們的普通合夥人。

如果普通合夥人以及合夥企業的聲譽、行業關係或市場地位受到損害，無論正當與否，或者如果我們的普通合夥人未能妥善管理我們的事務，我們獲得新合同、與交易對手互動、以商業上可接受的條款獲得融資、進入資本市場或與供應商和其他第三方保持滿意關係的能力可能會受到重大影響。如果這些風險中的任何一個成為現實，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及我們進行現金分配和償還債務或為債務進行再融資的能力可能會受到重大影響。

由於無法通過承租人的風險評估程序，我們的船舶目前和未來的使用可能會受到不利影響。

航運一直受到嚴格監管，今後也將繼續如此。由於對環境的擔憂，租船人在選擇商業合作伙伴時，制定和實施了嚴格的持續盡職調查程序。這一審查過程已演變成對船舶運營者和船舶的複雜和全面的風險評估，包括實物船舶檢查、由經認可的檢查員進行的船舶檢查問卷的填寫以及編制全面的風險評估報告。就定期租船關係而言，除了“-我們的增長和我們重新租用我們的液化天然氣船舶和集裝箱船的能力”中討論的因素外，還取決於我們擴大與現有承租人的關係以及與新的承租人發展關係的能力，在這方面我們將面臨激烈的競爭。在授予此類合同時，可能會考慮以下因素，包括：

如果我們的管理人員不繼續持續成功地通過主要承租人的風險評估程序，我們的船隻目前和未來的就業，以及我們與現有承租人的關係和我們獲得新承租人的能力，無論是中期還是長期，都可能受到不利影響。這種情況可能導致主要承租人終止現有租約，並拒絕在未來使用我們的船隻，這將對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和進行現金分配以及償還或再融資我們的債務的能力產生不利影響。

如果我們決定在更多的船隻上安裝洗滌器，我們船隊的停租天數將增加，我們將產生與幹船塢相關的費用，因此，我們可用於分配給單位持有人的現金可能會減少。

截至本年度報告的日期，我們的五艘船已經安裝了洗滌器，而兩艘船是從建築工場交付的，並安裝了洗滌器。我們預計，我們在2020年1月收購的三艘10000 TEU集裝箱運輸船將於2023年改裝洗滌器。根據市場發展和船廠供應情況，我們可能會決定在未來為我們的其餘船隊安裝洗滌器。安裝洗滌器設備要求船舶停靠在幹船塢，併產生停租天數。我們估計，安裝洗滌器(沒有任何意外延誤)需要每艘船40至75個休租日。

除了安裝洗滌器或其他設備外，我們可能會考慮到法規的變化、租賃市場的機會，或者如果我們認為，由於船隻的位置，我們可能決定在預定的幹船塢日期之前將船隻放入幹船塢，如果我們認為由於船隻的位置，當時將船隻放入幹船塢的成本較低。

一旦我們的一艘船停靠在幹船塢，在特別或中期檢驗或幹船塢期間，它自動被視為停租，這意味着在這段時間內，該船將不會獲得任何收入。然而，在此期間，我們可能會產生或可能被要求償還我們適用的管理人員的持續運營費用或與幹船塢相關的其他費用。因此，停靠碼頭可能會對我們可用於分配給單位持有人的現金產生實質性影響。

如果我們的船隻因航運業固有的經營風險而受損，我們可能會遇到意外的停靠成本和船隻的延誤或完全損失，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

由於海洋災難、惡劣天氣(包括氣候變化引起的惡劣天氣事件)、機械故障導致的業務中斷、擱淺、火災、爆炸和碰撞、人為錯誤、戰爭、恐怖主義、海盜和其他情況或事件，我們的船隻及其貨物面臨損壞或丟失的風險。對於液化天然氣運輸船來説，由於極端天氣的晃動，液貨艙的薄膜存在損壞的風險。

如果我們的船隻受損，可能需要在幹船塢設施進行維修。幹船塢維修的成本是不可預測的，而且可能是相當可觀的。我們可能不得不支付我們的保險不能全額承保的幹船塢費用。這些船隻在維修和重新定位期間的收入損失，以及這些維修的實際成本，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。此外，幹船塢設施的空間有時是有限的，並不是所有的幹船塢設施都位於便利的位置。我們可能無法在合適的幹船塢設施找到空間，或者我們的船隻可能被迫前往與我們船隻位置不太方便的幹船塢設施。當這些船隻被迫等待空間或前往更遠的幹船塢設施時，收入損失可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。在意外停租期超過各自租船合同所允許的最長期限的情況下，承租人可以選擇終止租船合同。此外，我們任何一艘船隻的完全損失都可能損害我們作為安全可靠的船隻所有者和經營者的聲譽。如果我們無法充分維護或保護我們的船隻，我們可能無法防止任何此類損害、成本或損失，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及進行現金分配和償債或再融資的能力產生負面影響。

隨着我們船隊的老化，與舊船相關的風險可能會對我們獲得有利可圖的包租、遵守債務契約或籌集資金的能力產生不利影響。此外，如果我們購買和運營二手船隻，我們可能會面臨與新法規相關的運營成本和資本支出增加的風險，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

截至2023年3月31日，我們的船隊共有23艘船舶，包括我們預計將於2023年6月交付的13,312 TEU集裝箱船，其DWT加權平均船齡約為6.7年，而行業平均船齡為13.2年(根據我們船隊的組成進行了調整)。見“項目4.夥伴關係信息--B.業務概覽--我們的艦隊”。

一般而言，維持船隻良好運作狀況的成本，會隨船隻的船齡而增加。由於發動機技術的改進，較老的船舶通常比較新建造的船舶更省油。此外，貨物保險費率隨着船齡的增加而增加，這使得較老的船隻不太受承租人的歡迎。較舊的船舶可能還需要更高的資本支出，以遵守建造後生效的法規，而且它們的價值可能比較現代的船舶貶值得更快。因此，老化的船隊可能會影響我們繼續遵守債務契約和/或籌集資金的能力。

特別值得一提的是，我們有七艘船不是“生態型”設計。最近的集裝箱和幹散貨船訂單基於新的設計，聲稱與舊設計相比，提供了節省材料的燃料庫和更大的運載能力。這樣的節省可以大幅降低租船人的單位燃油成本。隨着“生態型”船舶供應的增加，如果承租人更喜歡這類船舶，而不是我們的船舶，這可能會減少對非“生態型”船舶的需求，削弱我們以有競爭力的費率重新租用這類船舶的能力。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及現金分配和償還債務的能力產生不利影響。

如果我們購買二手船，我們對其狀況的瞭解將不會像我們對為我們建造和運營的船隻的狀況的瞭解一樣。一般來説，我們不會從建造商那裏獲得我們可能購買的任何二手船的保修利益。

海運本身就有風險，任何船隻造成重大損失或環境污染的事故都可能損害我們的聲譽和業務。

由於下列事件，我們的船隻及其貨物有損壞或遺失的風險：

涉及我們任何船隻的事故可能會導致下列任何一種情況：

這些結果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金分配以及償還或再融資債務的能力產生實質性的不利影響。

我們的保險可能不足以覆蓋我們的財產可能發生的損失或我們的商業運營造成的損失。

遠洋船舶在國際貿易中的經營具有內在的風險性。並不是所有的險都能得到充分的保險，對我們保險的任何特定索賠都可能因為各種原因而得不到賠償。我們目前不維持停租保險，以承保長時間停租期間的收入損失，例如船舶在維修過程中可能發生的情況。因此，任何因事故或其他原因延長的船舶停租都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金分配以及償還或再融資債務的能力產生重大不利影響。保險承保的索賠受免賠額的限制，由於可能會出現大量索賠，這些免賠額的總額可能是很大的。

我們將來可能無法以商業上合理的費率購買足夠的保險。例如，更嚴格的環境法規在過去導致環境損害或污染風險的保險成本增加，未來可能會導致缺乏保險。災難性的海難可能超出我們的保險範圍。任何未投保或投保不足的損失都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及進行現金分配和償還債務或為債務進行再融資的能力。此外，由於我們的某些行為，例如我們的船舶未能保持適用的海事自律組織的認證，保險公司可能會使我們的保險無效。

可歸因於恐怖襲擊的保險市場的變化也可能使我們更難獲得某些類型的保險。

此外，我們可能獲得的保險可能比我們現有的保險要貴得多。

我們可能受到我們的保護和賠償協會的資金要求，我們的協會可能沒有足夠的資源來支付向他們提出的索賠，導致潛在的預算外補充責任，以資助對他們的索賠和協會向我們提出的未預算的現金催繳。

對因商業運營而產生的第三方責任的保險是通過保護和賠償(“P&I”)協會的會員資格提供的。保賠協會是相互保險協會，其成員必須按比例繳納，以彌補協會所有成員遭受的損失，如果總保費不足以支付向協會提交的索賠，協會所有成員仍需支付額外資金。提交給協會的索賠包括其成員發生的索賠，但也包括其他P&I協會根據索賠彙集協議提交的索賠。我們所屬的P&I協會可能無法繼續生存，我們可能會受到額外的資金需求的影響，這可能會對我們產生不利影響。

人員配備代理代表我們的經理簽訂的船員僱傭協議可能無法防止勞動力中斷，如果未來未能重新談判這些協議或未能成功吸引和留住合格人員，可能會擾亂我們的運營，並對我們的現金流產生不利影響。

我們的經理、資本執行公司和泛希臘海員聯合會之間的集體談判協議將於2022年8月1日生效，2023年7月31日到期。這項集體談判協議可能無法阻止勞資中斷，未來還需要重新談判。儘管我們認為我們與員工的關係令人滿意，但不能保證我們能夠在集體談判協議到期時成功延長或重新談判。如果我們未能延長或重新談判我們的集體談判協議，如果與我們的工會發生糾紛，或者如果我們的工會工人蔘與罷工或其他停工或中斷，我們的運營可能會受到嚴重幹擾，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及支付現金分配和償還或再融資債務的能力產生實質性的不利影響。

此外，我們的成功在一定程度上取決於我們吸引和留住合格人才的能力。在為我們的船隻配備船員時，我們僱用了一些經過專門培訓的員工，他們可以從事體力要求很高的工作。吸引和留住合格船員的競爭非常激烈。如果我們不能吸引和留住合格的人才，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及支付現金分配和償債或再融資的能力產生實質性的不利影響。

海事索賠人扣押我們的船隻可能會導致相關停租期的收入大幅損失。

船員、船舶貨物和服務提供者、貨物託運人和其他當事人因未清償債務、債權或者損害賠償，可以對船舶享有船舶優先權。在某些情況下，海事請求人可能有權因船舶管理人未清償的債務、索賠或損害賠償而享有對船舶的船舶優先權。在許多法域，海事留置權持有人可以通過止贖程序“扣押”或“扣押”船舶來執行其留置權。此外，在適用“姊妹船”責任理論的法域，請求人可以扣押受請求人的海事優先權管轄的船隻和任何“相聯”船隻，即同一船東擁有或控制的任何船隻。在擁有“姊妹船”責任法的國家，可能會對我們或我們的任何船隻提出對我們所擁有的其他船隻的責任的索賠。扣押或扣押我們的一艘或多艘船舶可能導致解除海運留置權的重大成本、相關停租期的收益損失和其他費用，並對我們的聲譽產生負面影響，這可能會對我們共同單位的市場產生負面影響，並對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及進行現金分配和償還或為我們的債務進行再融資的能力產生不利影響。

政府可以在戰爭或緊急時期徵用我們的船隻，導致收入損失。

船舶登記的政府可以申請所有權或扣押我們的船舶。當政府控制一艘船併成為船主時，就會發生所有權徵用。政府也可以徵用我們的船隻出租。當政府控制了一艘船，並以規定的租費率有效地成為承租人時，就會發生租用徵用。一般來説，徵用發生在戰爭或緊急時期。政府徵用我們的一艘或多艘船隻可能會對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況以及進行現金分配和償還債務或再融資的能力產生實質性的不利影響。

遠洋船隻上的海盜行為仍在繼續，可能會對我們的業務造成不利影響。

海盜行為歷來影響到在南中國海、印度洋、索馬里沿海的亞丁灣和紅海等地區進行貿易的遠洋船隻。儘管近年來全世界海上海盜活動的頻率有所下降，但海上海盜事件仍在繼續發生，特別是在索馬里沿海的亞丁灣和幾內亞灣。

如果這些海盜襲擊導致我們的船隻所在的地區被保險公司描述為“戰爭風險”區或“表列地區”，我們的船隻的保險保費可能會大幅增加，這種保險範圍可能更難獲得。此外，在這種情況下，船員費用，包括可能因部署船上保安人員而產生的費用，可能會增加。雖然使用保安人員的目的是為了威懾和防止劫持我們的船隻，但它也可能增加我們對人員傷亡或個人財產損壞承擔責任的風險。儘管我們相信我們已投保了足夠的保險，以彌補此類事故造成的損失，但此類事故仍有可能導致無法挽回的重大損失，從而可能對我們產生重大不利影響。

政治和政府的不穩定會影響我們經營的行業，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的大部分業務是在美國以外的地區開展的，我們的業務、業務結果、現金流、財務狀況以及進行現金分配和償債或再融資的能力可能會受到政治不穩定、恐怖分子或其他襲擊、戰爭或國際敵對行動的不利影響。恐怖主義襲擊以及各國對這些襲擊的持續反應，以及當前和未來的其他衝突，加劇了世界經濟的不穩定和全球金融市場的不確定性。恐怖襲擊和政治不穩定可能導致美國和全球金融市場的波動性增加，並可能對美國和世界經濟造成負面影響，可能導致經濟衰退。這些不確定性也可能對我們以我們可以接受的條款獲得額外融資的能力產生不利影響。

過去，政治不穩定也造成了對船隻的襲擊，例如2002年10月對林堡號貨輪的襲擊、對水道的採礦和其他擾亂國際航運的努力，特別是在阿拉伯灣區域。恐怖主義和海盜行為也影響了在南中國海和索馬里沿海亞丁灣等地區進行貿易的船隻。除其他外，任何此類襲擊都可能導致人身傷害或生命損失、船隻或其他財產損失，以及增加船隻運營成本，包括保險費。

此外，在我們船隻懸掛旗幟或註冊的國家以及我們從事其他業務的地區，我們的業務可能會受到不斷變化的或不利的政治和政府條件的不利影響。我們的業務也可能受到沒收船隻、税收、監管、關税、貿易禁運、經濟制裁或貿易活動中斷或限制，或我們未來開展業務或可能開展業務的國家和地區發生或影響的其他不利事件或情況的不利影響。

俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突可能導致進一步的地區和國際衝突或武裝行動。對烏克蘭的入侵擾亂了供應鏈，導致全球經濟不穩定，並給本已上升的通脹增加了壓力；隨着衝突仍在繼續，這些影響可能會繼續下去，並可能加劇。對俄羅斯及其領導人以及對俄羅斯石油和石油產品實施的經濟制裁可能會導致全球經濟進一步下滑，包括燃料油成本的進一步增加，目前的衝突可能導致美國和歐盟對俄羅斯實施進一步的經濟制裁。儘管烏克蘭衝突對全球的影響仍存在很大不確定性，但這種緊張局勢可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。2022年，俄羅斯天然氣佔天然氣總產量的14%，俄羅斯液化天然氣出口占全球貿易的8%。值得注意的是，2022年期間，俄羅斯天然氣佔歐洲天然氣消費總量的24%。此外，與我們有包機合同的第三方可能會受到俄羅斯和烏克蘭事件的影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。

燃油價格上漲可能會對我們的利潤產生不利影響。

當我們的船舶以定期租船進行交易時，我們的承租人負責以燃油的形式支付燃料成本。然而，如果我們在現貨市場交易我們的船隻，或者它們是停租的，或者在船隻靠岸期間，我們要負責燃料消耗的成本，這可能是一筆巨大的船舶費用。現貨租船安排一般規定船東或相關的聯營經營人承擔燃料費。由於我們沒有也不打算對衝我們的燃料成本，超出我們預期的燃料價格上漲可能會對我們的盈利能力、現金流以及支付現金分配和服務或為我們的債務進行再融資的能力產生不利影響。燃料的價格和供應是不可預測和波動的，這是我們無法控制的事件的結果，包括地緣政治事態發展(如俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突)、石油和天然氣的供求、石油輸出國組織(OPEC)成員國和其他石油和天然氣生產國的行動、石油生產國和地區的戰爭和動亂、區域生產模式以及環境問題和法規。包租時燃料實際價格的變化可能會導致包租的成本大大高於最初的預期，並可能導致損失或利潤減少。 

此外，國際海事組織對船用燃料規定的全球0.5%的硫磺上限於2020年1月1日生效，這是2008年《國際防止船舶造成污染公約》(“MARPOL”)附件六修正案規定的。見“-監管風險--海運行業受到大量環境和其他法規及國際標準的制約，這些法規和國際標準隨着時間的推移而變得更加嚴格，這可能會大大限制我們的運營，導致重大處罰或增加我們的支出。”低硫船用燃料的潛在短缺可能會推高價格，如果我們的集裝箱和幹散貨船是在現貨市場租用的，或者是停租的，或者我們承租人的利潤率，這可能會對我們的利潤率產生不利影響。

技術和創新方面的競爭加劇可能會減少我們的租船收入和我們船隻的價值。

船舶的租賃費、價值和使用壽命由許多因素決定，包括船舶的效率、操作靈活性和實際使用壽命。確定一艘船的效率包括考慮其速度和燃油經濟性，而靈活性考慮包括進入港口、利用相關停靠設施以及通過運河和海峽的能力。具體來説，對於液化天然氣，密封系統和再供應技術的技術發展可能會影響船隻的價值和商業壽命，正如現在市場上所證明的那樣，與現代船隻相比，老式船隻的交易價格有很大折扣。船舶的物理壽命關係到船舶的原始設計、建造、維護和運營所受應力的影響。如果目前被造船廠宣傳為更省油的新船舶設計如所宣傳的那樣發揮作用，或者如果未來建造的新船舶比我們現有的船舶更高效、更靈活、容量更大或物理壽命更長，來自這些技術更先進的船舶的競爭可能會對我們重新租用船舶的能力、現有租船到期後我們收到的租船費用以及我們船舶的轉售價值產生不利影響。這可能會對我們償還債務或分配現金的能力產生不利影響。

自2011年以來，我們的董事會選擇不從我們的經營盈餘中扣除用於估計重置資本支出的現金儲備。如果這種做法繼續下去，我們的資產基礎和我們船隊的創收能力可能會受到重大影響。

我們的合夥協議規定，我們的董事會應從運營盈餘中扣除它認為必要的現金儲備，以資助我們未來的運營支出，包括估計的維護資本支出。從運營盈餘中扣除的預計維護資本支出金額將由我們的董事會審查和更改，前提是任何更改都必須得到我們的衝突委員會的批准。

重置資本支出是為了維持我們的資產基礎和我們機隊的創收能力。過去，我們發生了大量的重置資本支出。由於一系列因素，重置資本支出可能會隨着時間的推移而變化，包括：

自2011年以來，我們的董事會選擇不從我們的經營盈餘中扣除任何用於估計重置資本支出的現金儲備。我們將維持船舶運營能力所需的維護資本支出作為運營成本的一部分，包括與預定的幹船塢相關的任何攤銷成本，這些成本反映在我們的運營收入中。

由於這一做法，我們變得更加依賴我們獲得所需融資和進入金融市場的能力，以不時為我們的重置資本支出提供資金。如果這種做法繼續下去，而且我們由於任何原因(包括央行努力應對通脹上升)而無法獲得外部資金，我們購買新船隻或更換船隊中的船隻以維持我們的資產基礎和創收能力的能力可能會嚴重受損，這將對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流以及進行現金分配和償還或再融資債務的能力產生負面影響。

如果我們通過運營現金、增加債務或發行債務或股票證券為未來購買任何額外的船隻或業務提供資金，我們進行或增加現金分配的能力可能會減弱，我們的財務槓桿可能會增加，或者我們的單位持有人可能會被稀釋。此外，如果我們未來通過直接承包新建造來擴大我們的機隊規模，我們通常將被要求在交付和產生任何收入之前為此類收購支付大量分期付款。

新船的實際成本根據造船廠收取的市場價格、船舶的大小和規格、船舶是否附帶租船以及這種租船的條款、政府法規和海事自律組織的標準而有很大差異。融資、建造監督、船舶啟動等成本進一步增加了船舶的總成本。

如果我們直接與造船廠簽訂新造船合同，我們通常會被要求在交貨前分期付款。我們通常必須在簽署購買合同時支付船隻購買價格的5%至10%，即使完成的船隻要到很晚才會交付(對於當前訂單，大約要晚18-36個月)，這可能會減少可用於分配給單位持有人的現金。

為了為購買船隻或企業或其他相關資本支出提供資金，我們將被要求使用運營現金或產生借款，或通過出售債務或額外的股權證券籌集資本。即使我們成功地獲得了必要的資金，此類融資的條款也可能限制我們向單位持有人支付現金分配的能力。產生額外的債務可能會顯著增加我們的利息支出和財務槓桿，發行額外的股權證券可能會導致單位股東的顯著稀釋，並將增加為我們向單位持有人的季度分配提供資金所需的現金總額，這可能會對我們增加或進行現金分配的能力產生實質性的不利影響。

洗滌器或壓載水處理設備如果不能有效運行，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及進行現金分配和償還或再融資債務的能力產生重大不利影響。

截至本年度報告的日期，我們的五艘船已經安裝了洗滌器，而兩艘船是從建築工場交付的，並安裝了洗滌器。截至本年度報告日期，我們所有的船舶都配備了壓載水處理系統(“BWTS”)。如果洗滌器和/或BWTS設備在安裝後無法有效運行，可能會影響我們遵守監管要求和/或我們的租船協議的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及進行現金分配和償債或再融資的能力產生重大不利影響。

與融資活動相關的風險

我們依賴於我們獲得所需融資和進入金融市場的能力。因此，由於銀行債務或金融市場的收縮或波動或任何其他原因，我們可能會受到外部資金可獲得性的任何限制的損害。如果我們無法獲得所需的融資或進入資本市場，我們可能無法擴大或維持我們的資產基礎，無法追求其他潛在的增長機會，也無法為我們現有的債務進行再融資。

我們依靠我們的能力來獲得所需的融資並進入金融市場來運營和發展我們的業務。

然而，金融機構過去經歷的資產減值、金融壓力、執法行動和信用評級壓力，特別是在2008年金融危機之後，再加上金融機構向航運業提供信貸的意願普遍下降，原因是運費低迷，資產價值惡化，導致許多銀行的航運投資組合出現虧損，以及整個銀行監管規定(例如，包括巴塞爾協議III)的變化，嚴重限制了對我們等航運公司的信貸供應。例如，在其航運投資組合出現嚴重虧損後，在歐盟委員會的要求下，我們的一家貸款機構--國家支持的漢堡商業銀行股份公司(HCOB)--被強制私有化。

此外，我們獲得融資或進入資本市場發行債務或股權證券的能力可能受到以下因素的限制：(I)我們在任何此類融資或發行時的財務狀況；(Ii)影響航運業的不利市場狀況，包括液化天然氣、幹散貨和集裝箱船的需求減弱或供應增加，無論是由於一般經濟狀況還是船舶承租人和船舶運營商的財務狀況；(Iii)金融市場的弱點；(Iv)我們的信貸設施施加的限制，例如抵押品維護要求，這可能限制我們產生額外擔保融資的能力；以及(V)其他意外情況和不確定因素。這可能超出了我們的控制範圍。不能保證繼續獲得外部融資和資本市場。

2019年，航運業的一些領先貸款機構和其他行業參與者宣佈了一個全球框架，稱為“定海神號原則”，根據該框架，金融機構可以評估其船舶融資投資組合的氣候一致性，更多的貸款機構隨後宣佈打算遵守這些原則。此外，歐盟還引入了一套經濟活動的標準，這些標準應該被定義為“綠色”，稱為歐盟分類法。根據當前版本的歐盟分類標準，擁有運輸化石燃料資產的公司，包括液化天然氣運輸船，被認為與歐盟分類標準不一致。如果我們的業務被認為不符合歐盟分類標準，可能會導致資金成本上升和/或由於金融機構遵守歐盟分類標準而逐漸減少獲得融資的機會。因此，如果我們船隊中的船隻被認為不符合海神原則、歐盟分類或貸款人或投資者要求的其他環境社會治理(ESG)標準所設想的排放和其他可持續發展標準，則此類船隻或我們整個業務的銀行或其他融資的可用性和成本可能會受到不利影響。

因此，我們獲得融資以支付資本開支、購置新船隻或為現有債務再融資的能力是有限的，而且可能會繼續受到限制。如果我們無法獲得更多融資或發行更多股權或債務證券，我們為當前和未來債務提供資金的能力可能會受到損害。此外，對信貸供應的限制，以及央行努力應對通脹加劇而導致的利率上升，可能會導致利息成本上升，這將減少我們可用於分配的現金。任何未能獲得資金用於必要的未來資本支出、擴大我們的資產基礎或及時按照商業上可接受的條款為我們現有的債務進行再融資的情況，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及我們進行現金分配和償還債務或再融資的能力產生重大不利影響，並可能導致我們共同單位的市場價格下降。

我們產生了鉅額債務，這可能會對我們的運營融資、對現有債務進行再融資、尋求理想的商業機會、成功運營我們的業務或進行現金分配的能力產生不利影響。

截至2022年12月31日，我們的總債務為12.992億美元。另請參閲“項目5.經營和財務回顧及展望--B.流動資金和資本資源--借款(融資安排)”。

我們的槓桿率以及償還債務和租賃義務所需的金額可能會對我們的業務產生重大影響，包括：

雖然我們的槓桿率很高，但如果未來的現金流不足以為資本支出和其他支出或投資提供資金，我們可能需要招致進一步的債務。見“-與我們業務和運營相關的風險--自2011年以來，我們的董事會選擇不從我們的經營盈餘中扣除用於估計重置資本支出的現金儲備。如果這種做法繼續下去，我們的資產基礎和我們機隊的創收能力可能會受到重大影響。

我們的融資安排包含，我們預計我們未來可能簽訂的任何新的或修訂的信貸安排或其他融資安排將包含限制性契約，這些契約可能會限制我們的業務和融資活動，包括我們進行現金分配的能力。

我們現有的融資安排下的經營和財務限制和契約，以及我們未來可能達成的任何新的融資安排，都可能對我們為未來的運營或資本需求提供資金，或從事、擴大或開展業務活動的能力造成不利影響。例如，我們目前的融資安排要求我們的貸款人同意，或限制我們的能力，其中包括：

我們現有的融資安排還要求我們遵守《國際安全管理守則》，並在任何時候都保持有效的安全管理證書和合規文件。我們的融資安排要求我們遵守某些財務公約：

我們的融資安排禁止支付不符合某些金融契約或擔保覆蓋率或在發生任何其他違約事件時的分配。

此外，我們在2022年7月和2021年10月發行的債券要求我們(A)維持一個最低餘額為100,000歐元的質押償債儲備賬户(DSRA)，(B)向DSRA存入相當於每年向我們的單位持有人支付的任何現金支出(例如股息)的50%，上限為當時未償還債券面值的三分之一，以及(C)如果我們的市值調整後淨值(Mvan)降至3000萬美元以下，將Mvan和3.00億美元之間的差額存入DSRA(上限為未償還債券面值的三分之一)。

我們遵守融資安排所載公約和限制的能力，可能會受到非我們所能控制的事件的影響，包括當時的經濟、金融和行業狀況、利率發展、融資機構融資成本的變化，以及船舶收益和資產估值的變化。如果市場或其他經濟狀況惡化，我們遵守這些公約的能力可能會受到損害。如果我們違反了我們融資安排中的任何限制、契約、比率或測試，或者如果我們觸發了我們融資安排中目前包含的交叉違約，我們可能會被迫暫停我們的分配，我們的很大一部分債務可能立即到期和支付，我們貸款人向我們提供進一步貸款的承諾(如果有)可能會終止。我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來進行這些加速付款。此外，我們某些融資安排下的債務是由我們的船隻或船隻所有權作為抵押的，如果我們無法償還融資安排下的債務，或以其他方式拖欠債務，貸款人可以尋求控制這些資產。

此外，任何預期的船舶收購必須處於不損害上述所需比率的水平。航運市場低迷、該行業缺乏資本以及長期的產能過剩都對船舶價值產生了不利影響。如果我們船隻的估計資產價值下降，我們可能有義務提前償還部分未償債務，以繼續遵守我們融資安排中的相關公約，這可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及我們進行現金分配和償還或為債務進行再融資的能力產生重大不利影響。

如果我們違反融資安排的任何條款，我們的很大一部分債務可能會立即到期並支付。這可能會影響我們執行業務戰略或分配現金的能力。

我們融資安排的違約可能會導致我們的任何船隻和其他擔保資產喪失抵押品贖回權，或者失去我們作為承租人的權利。

如果現金流不足以支付我們融資安排下所需的服務，或由於船舶價值惡化而導致資產覆蓋範圍不足，我們將需要為我們融資安排下的部分或全部未償還本金進行再融資，以替代信貸安排或提供額外擔保。我們可能無法在到期時對我們的融資安排進行再融資或更換，或提供額外的擔保。

如果我們的融資安排違約，或者我們不能以商業上可接受的條款通過新的融資安排為我們現有的債務進行再融資，或者如果我們的經營業績不足以償還當前或未來的債務，或者在必要時償還相關的利息、本金或租賃款項，我們可能被迫採取行動，如減少或取消分配、減少或推遲業務活動、收購、投資或資本支出、出售資產、重組或再融資債務和租賃義務，或尋求額外的股本或破產保護。此外，任何再融資或替代融資安排的條款可能會限制我們的財務和運營靈活性以及我們進行現金分配的能力。

我們可能無法與我們的融資人達成協議，修改當時現有融資安排的條款或放棄任何違規行為，我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來加速付款，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況以及我們分配現金的能力產生重大不利影響。

根據我們的融資安排，違約事件包括：

此外，與受制裁國家有關的某些交易可能觸發強制性預付款事件。見“--監管風險--我們的船隻可能被租給或轉租給各方，或停靠在受美國、歐盟和其他司法管轄區限制和制裁的國家的港口。”

我們預計，我們債務的任何後續再融資都可能有類似或更繁瑣的限制。請參閲“項目5.營運及財務回顧及展望--B.流動資金及資本資源--借款(融資安排)”，以瞭解有關我們現有融資安排的進一步資料。

利率大幅上升可能導致利息支出增加。

我們依賴於我們獲得運營和發展業務所需融資的能力，包括債務融資。截至2022年12月31日，在我們12.992億美元的總債務中，有8.898億美元是浮動利率債務，這意味着我們在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其替代利率的基礎上，以保證金的形式為此類債務支付利息(參見--逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，或用不同的基準利率取代LIBOR，可能會對利率和我們的資金成本產生不利影響。(見下文)。全球經濟最近經歷了通脹壓力，全球許多部門的價格都出現了上漲。為了應對通脹壓力，各國央行已開始提高利率，這轉化為基礎利率的提高，從而導致我們現有浮動利率債務的利息支出增加。各國央行為應對不斷上升的通脹所做的努力，也導致我們的業務所能獲得的新債務融資的利率上升。如果中央銀行繼續提高利率，或者利率以其他方式大幅增加，基本利率的增加以及隨之而來的現有浮動利率支出的增加，以及我們可能尋求的新債務融資利率的增加，可能會對我們的財務狀況和現金分配能力產生實質性的不利影響。見“-我們產生了鉅額債務，這可能會對我們的運營融資、對現有債務進行再融資、尋求理想的商業機會、成功經營我們的業務或進行現金分配的能力產生不利影響。”和“--對我們的投資的內在風險--我們不能向您保證，我們將對我們的單位進行任何分配。”

逐步取消倫敦銀行同業拆息(LIBOR)，或以不同的基準利率取代LIBOR，可能會對利率和我們的資金成本產生不利影響。

2017年7月27日，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，將在2021年底之前逐步淘汰LIBOR。根據國際、聯邦和其他有關LIBOR的監管指導和改革建議，某些LIBOR期限在2021年底停止或以其他方式無法作為基準利率提供，預計LIBOR將在2023年6月完全停止或作為基準利率不可用。根據美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)任命的委員會的建議，美元LIBOR將被有擔保的隔夜融資利率(SOFR)取代。鑑於SOFR是由政府證券支持的有擔保利率(因此沒有考慮銀行信貸風險)，它可能低於包括LIBOR在內的其他參考利率。然而，SOFR可能會隨着美國聯邦儲備委員會(美聯儲)的加息而上升，而且美國聯邦儲備委員會最近提高了美國利率，以應對不斷上升的通脹。此外，作為一種由政府證券支持的擔保利率，SOFR可能不太可能與金融機構的融資成本相關。因此，當事各方可能尋求在基本合同安排中調整相對於SOFR的價差。因此，使用基於SOFR的利率可能會導致利率和/或付款高於或低於我們的信貸安排下基於LIBOR的利率和付款。與我們的負債相比，替代參考利率可能會有類似的表現，或者有其他的缺點或優點。

我們無法預測LIBOR的潛在變化或替代利率或基準的建立和使用的影響，這可能會影響我們債務中以可變利率計息的部分的利息支付水平。截至2022年12月31日，在我們12.992億美元的總債務中，有7.848億美元和1.05億美元是基於分別以LIBOR和SOFR為基準利率的貸款協議。替代率可能高於倫敦銀行間同業拆借利率終止前的水平，或者波動性更大。預期中的倫敦銀行同業拆借利率轉換的全面影響尚不清楚，但這些變化可能會對我們的現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。

監管風險

我們的船隻可以租給或轉租給各方，或停靠受美國、歐盟和其他司法管轄區限制和制裁的國家的港口。

某些國家(包括烏克蘭、俄羅斯、白俄羅斯、古巴、伊朗、朝鮮和敍利亞的某些地區)、實體和個人是美國、歐盟和其他司法管轄區實施的經濟制裁和禁運的目標，其中一些國家，目前是朝鮮、伊朗和敍利亞，已被美國國務院確定為支持恐怖主義的國家。這種經濟制裁和禁運法律和條例在適用於受制裁的國家、實體或個人及其活動範圍方面各不相同。這些制裁和禁運法律法規可能會隨着時間的推移而加強、放鬆或以其他方式修改。特別是，最近因俄羅斯入侵烏克蘭而實施的制裁對全球經濟和航運業造成了重大破壞。

雖然很難估計衝突以及目前或未來的制裁對我們的業務和財務狀況的影響，但這些事件和相關的制裁可能會對我們的業務產生不利影響。2022年期間，美國、歐盟、英國和其他一些國家對俄羅斯金融機構、企業和個人以及烏克蘭頓巴斯地區內的某些地區實施了經濟制裁。其中一些制裁針對的是俄羅斯使用和參與海運。例如，聯合王國和歐盟實行了出口限制，其中包括向俄羅斯提供或在俄羅斯使用的海運船隻和物資。他們還對提供融資、財政援助、技術援助和中介或其他服務施加限制，這些服務將進一步提供前往俄羅斯或在俄羅斯使用的船隻，包括提供海上航行貨物。一些司法管轄區還禁止進口煤炭、原油和精煉石油產品等俄羅斯能源產品，以及煤炭、鋼鐵、塑料、水泥等大宗商品以及包括鉀肥和化肥在內的農產品。此外，希臘和美國等某些司法管轄區暫時扣留了涉嫌違反制裁規定的船隻。加拿大、英國和歐盟等國家也廣泛禁止與俄羅斯有關聯的船隻進入其水域和/或港口。鑑於該地區目前的監管和經濟環境，某些船舶運營商已暫停往返俄羅斯的航運路線，或拒絕與俄羅斯有關聯的實體開展業務。

這些禁令和相關的貿易制裁已經開始改變整個航運業的貿易模式，現有或未來的限制可能會影響我們目前或未來的租船合同。在短期內，我們已經看到，而且預計將繼續看到，由於這些地緣政治事件，該地區的波動加劇。此外，由於烏克蘭戰爭造成的相關供應中斷，燃料和能源產品的市場價格波動加大。雖然關於衝突最終影響的不確定性仍然存在，但我們已經看到並預計將繼續看到貿易流動的重大變化。來自黑海的糧食或來自俄羅斯的貨物的減少或停止已經並將繼續對這些地區的市場產生負面影響。此外，燃料或能源商品價格波動加劇可能會增加或降低我們船隻使用的燃料價格和/或對液化天然氣或我們運輸的其他商品的需求，這兩者都可能影響我們的運營和流動性。由於它們對全球液化天然氣或我們運輸的其他商品市場的影響，目前或更多的制裁可能會對我們的現金流、財務狀況和現金分配能力產生實質性的不利影響。

我們注意到美國、歐盟和其他司法管轄區實施的各種經濟制裁方案和禁運法律中所載的限制，這些限制限制了公司和個人與目標國家和個人及實體開展業務或貿易的能力。任何違反制裁或禁運的行為都可能導致我們招致罰款、罰款或其他制裁。此外，某些機構投資者可能有投資政策或限制，阻止他們持有與這些國家或這些國家內的實體或個人有聯繫的公司的證券，這些國家或實體或個人被美國政府認定為支持恐怖主義的國家。我們被要求遵守這些政策，以保持獲得承租人和資本的機會。我們認為，我們目前遵守了所有適用的經濟制裁法律和條例。我們一般不在以制裁為目標的司法管轄區開展業務，除非一項活動得到適當的政府或其他制裁當局的授權。我們和我們的普通合夥人及其附屬公司沒有與受制裁國家的政府或任何政府實體達成協議或其他安排，我們和我們的普通合夥人及其附屬公司與任何受制裁政府或實體的官員或代表沒有任何直接的商業往來。此外，我們的租船協議包括限制我們的船隻與經濟制裁目標國家或分租船承租人進行貿易的條款，除非涉及受制裁國家或個人的此類交易在適用的經濟制裁和禁運制度下是允許的。儘管我們有各種政策和控制措施，旨在幫助確保我們遵守這些經濟制裁和禁運法律，但我們船隻的第三方承租人或其分租人仍有可能安排我們船隊中的船隻在未經我們同意的情況下停靠位於一個或多個受制裁國家的港口，並違反其租賃協議。為了幫助我們遵守適用的制裁和禁運法律和法規，我們持續監測和審查我們船隻的移動以及我們船隻運輸的貨物。2022年，我們的艦隊中沒有一艘船隻在克里米亞地區以及烏克蘭、古巴、朝鮮、伊朗、俄羅斯、白俄羅斯或敍利亞的頓涅茨克、赫森、盧甘斯克和扎波里日日亞等非政府控制地區停靠任何港口。

儘管如此，與制裁相關的現有立法或協議的新的或變化可能會影響我們的業務。此外，我們船隻的承租人可能違反適用的制裁、法律和法規，使用我們的船隻或以其他方式使用我們的船隻，而適用當局可能尋求審查我們作為船隻所有人的活動。此外，儘管我們認為我們遵守了所有適用的制裁和禁運法律和條例，並打算保持這種遵守，但某些法律的範圍可能不明確，可能會受到變化的解釋，或者可能會得到加強或以其他方式修改。任何違反制裁或從事可制裁行為的行為都可能導致罰款、制裁或其他懲罰，並可能對我們的聲譽造成負面影響，並導致一些投資者決定或被要求放棄他們在我們共同部門的權益或不投資。如上所述，根據我們的融資安排，任何此類違規或行為都將觸發強制性付款事件。最後，未來擴大制裁或對其他司法管轄區實施制裁可能會阻止我們的船隻在某些港口停靠，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。

海運行業受到大量環境和其他法規和國際標準的制約，這些法規和國際標準隨着時間的推移變得更加嚴格，可能會極大地限制我們的業務，導致重大處罰或增加我們的支出。

我們的業務受到國際水域有效的廣泛和日益嚴格的國際、國家和地方環境保護法律、法規、條約、公約和標準、我們的船隻作業所在國家的管轄水域以及我們船隻的註冊國的影響。其中許多要求旨在降低漏油風險、限制空氣排放和其他污染，並總體上減少與海運業相關的潛在負面環境影響。預計在未來幾年內，將就環境問題制定更多適用於國際和國家海洋貿易的立法或對現有立法進行修訂。特別是，由於對氣候變化相關風險的關切，一些國家和海事組織已經或正在考慮採用監管框架來減少船舶的温室氣體排放。這些監管措施可能包括採用總量管制和交易制度、碳税、提高能效標準、業務限制以及對可再生能源的獎勵或授權。有關適用於我們業務的法規的更多信息，請參閲“項目4.合夥企業信息-B.業務概述-法規”。

目前，國際航運的温室氣體排放不受《聯合國氣候變化框架公約京都議定書》或任何修正案或後續協定的約束，2015年12月根據《聯合國氣候變化框架公約》通過的《巴黎協定》不包括任何針對航運排放的限制或其他措施。然而，自2024年起，海運將被納入排污權交易系統(ETS)，並有分階段實施的期限。預計船東或經營者(即承租人)將需要購買和交出代表其在特定報告期內的碳排放暴露的排放限額，這是根據關於監測、報告和核實船舶二氧化碳排放的(EU)2015/757號條例(“歐盟MRV條例”)記錄的。作為分階段方法的一部分，航運公司將被要求在2025年交出2024年排放量的40%；2026年交出2025年排放量的70%；2027年交出2026年排放量的100%。負責遵守歐盟ETS的個人或組織將是航運公司，定義為船東或從船東承擔船舶運營責任的任何其他組織或個人，如經理或光船承租人。還規定了一項ETS成本條款，使航運公司能夠通過合同將ETS津貼的成本轉嫁給商業運營商。遵守歐盟海事ETS將導致額外的合規和行政成本，以便將指令的規定適當地納入我們的業務程序。歐盟的額外法規是歐盟適用於55國的一部分，例如歐盟海事燃料提案，當它們生效時，也可能影響我們在合規和行政成本方面的財務狀況。

ETS規則和適用於我們業務的其他監管要求可能會影響我們的船舶的轉售價值或使用壽命，增加運營成本，要求減少貨物能力，船舶修改或運營變更或限制，降低盈利能力，導致環境風險保險減少，或導致無法進入某些管轄水域或港口，或在某些港口滯留。為了遵守現有或未來的環境法規，可能需要在我們的船隻上安裝額外設備或新系統的鉅額費用。此外，在滿足新的維護、培訓和檢查要求、制定潛在泄漏的應急安排和獲得保險方面，我們可能會產生大量額外費用。政府對船隻的監管，特別是在安全和環境規定方面的監管，可望在未來變得更加嚴格，並要求我們在船隻上投入大量資本開支，以確保船隻符合規定，甚至完全報廢或出售某些船隻。除其他事項外，任何旨在減少温室氣體排放的氣候控制立法或其他監管舉措，可能包括提高温室氣體排放的定價、新的報告法規(例如，將從2024年起適用的企業可持續發展報告指令)、影響現有產品和服務的立法變化、過渡到低排放燃料和技術的成本、現有產品和服務的潛在替代或替換、利益相關者的擔憂和/或客户偏好的變化，這些可能對我們的業務產生財務影響，並可能導致我們在現有船舶當前預期的使用壽命結束之前退役。

根據當地、國家和外國法律以及國際條約和公約，如果我們的船隻泄漏石油或其他有害物質或與我們的行動有關，我們可能會承擔重大責任，包括清理義務和自然資源損害。我們還可能因釋放或接觸與我們當前或歷史上的運營相關的危險材料而受到人身傷害和財產損失索賠以及自然資源損害。違反環境要求或根據環境要求承擔責任也可能導致鉅額罰款、罰款和其他制裁，包括在某些情況下扣押或扣留我們的船隻。

此外，由於海上事故的發生，我們相信航運業的監管將繼續變得更加嚴格，對我們和我們的競爭對手來説，成本將會更高。未來的事件可能會導致採取更嚴格的法律和法規。此外，針對新冠肺炎疫情早些時候出現的集裝箱船運費上漲，美國提出了一項立法，可能會限制或取消某些遠洋集裝箱船的反壟斷豁免，這可能會對我們的承租人蔘與的現有船舶共享聯盟產生負面影響。如果制定更嚴格的管理航運業的法律或法規，包括有關環境損害、海事事故或競爭規則的法律或法規，可能會限制我們的運營或我們做生意的能力，並可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金分配以及償還或再融資債務的能力產生實質性的不利影響。

遵守船級社施加的安全和其他船舶要求可能代價高昂，並可能減少我們的淨現金流和淨收入。

每艘商船的船體和機械必須由其船籍國授權的船級社認證為“合格”級。船級社根據船舶登記國和《海上人命安全公約》的適用規則和條例，證明船舶是安全和適航的。

船舶必須進行年度檢驗、中期檢驗和專項檢驗。代替特別檢驗，船舶的機械可置於連續檢驗週期，在此週期下，該機械將在五年期間內定期檢驗。我們預計我們的船舶將處於船體檢驗的特殊檢驗週期和機械檢驗的連續檢驗週期。每艘船的水下部分亦須每兩至三年按級別檢驗一次，但如屬船齡超過15年及符合更高檢驗要求的船隻，其水下部分必須在幹船塢檢驗。 

如果任何船舶不能保持其等級，或未通過任何年度、中期或特別檢驗，該船舶將無法維持保險安排和港口之間的貿易，並將無法受僱，這可能對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況和進行現金分配以及償還或再融資我們的債務的能力產生重大不利影響。

更多的檢驗程序和更嚴格的進出口控制可能會增加成本，擾亂我們的業務。

國際航運在來源國、目的地國和轉運點接受各種安全和海關檢查及相關程序。檢查程序可能導致扣押我方船隻的貨物，延誤裝船、卸貨、轉運或交付，並對我方徵收關税、罰款或其他處罰。

檢查程序的改變可能會給我們帶來額外的財政和法律義務。檢驗程序的改變還可能給我們的承租人帶來額外的成本和義務，在某些情況下，可能會使某些類型的貨物的運輸變得不經濟或不切實際。任何此類變化或發展都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及進行現金分配和償還債務或再融資的能力產生重大不利影響。

向我們的船隻走私毒品或其他違禁品可能會導致政府對我們提出索賠。

我們的船隻停靠世界各地的港口，走私者可能在船員不知情的情況下，試圖在我們的船隻上藏匿毒品和其他違禁品。如果我們的船隻被發現有違禁品，無論是在我們的船體內還是附着在我們的船體上，無論我們的任何船員是否知情，我們都可能面臨政府或其他監管機構的索賠或處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及分發和償還或再融資債務的能力產生不利影響。

一般風險因素

我們依靠信息系統開展業務，未能保護這些系統免受安全漏洞的影響，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及進行現金分配和償還債務或再融資的能力產生重大不利影響。

我們業務的高效運營有賴於我們經理提供的信息技術系統和網絡。我們的行動可能成為試圖破壞或破壞我們的信息技術系統和網絡或竊取數據的個人或團體的目標。一次成功的網絡攻擊可能會嚴重擾亂我們的運營，包括我們船隻的安全或運營，或導致未經授權發佈信息或更改我們系統上的信息。任何此類攻擊或其他對我們信息技術系統的破壞都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及進行現金分配和償還債務或再融資的能力產生實質性的不利影響。

最近，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突伴隨着針對烏克蘭政府和該地區其他國家的網絡攻擊。這些攻擊可能會對全球其他關鍵基礎設施和金融機構產生附帶影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。目前很難評估這種威脅的可能性和任何潛在影響。

我們可能會受到違反美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他適用司法管轄區反腐敗法律的不利影響。

作為一家國際航運公司，我們已經並可能在以腐敗聞名的國家開展業務。美國1977年《反海外腐敗法》(下稱《反海外腐敗法》)和其他適用司法管轄區的反腐敗法律和法規一般禁止在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊的公司及其中間人為了獲取或保留業務的目的，向政府官員支付不當款項。根據《反海外腐敗法》，在美國證券交易委員會註冊的公司可能會對戰略合作伙伴或當地合作伙伴或代表採取的一些行動負責。其他國家的立法包括2011年7月1日生效的英國《反賄賂法》。

英國《反賄賂法》的適用範圍比《反海外腐敗法》更廣，因為它不包含便利付款(即為確保或加速執行“例行政府行動”而支付的款項)的例外情況，並涵蓋賄賂和向私營企業以及外國公職人員支付款項。我們和我們的承租人可能會在其他適用的司法管轄區受到這些和類似的反腐敗法律的約束。不遵守此類法律要求可能使我們面臨民事和/或刑事處罰，包括罰款、起訴和重大聲譽損害，所有這些都可能對我們的業務產生實質性和不利的影響，包括我們與承租人的關係、運營結果、現金流以及進行現金分配和服務或為我們的債務進行再融資的能力。遵守《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》以及其他適用的反腐敗法律和相關法規和政策，可能會帶來巨大的成本和運營負擔。此外，我們現有的合規和監督機制，包括我們的《商業行為和道德守則》，其中納入了我們的反賄賂和反腐敗政策，可能無法充分防止或發現適用的反賄賂和反腐敗立法可能存在的違規行為。

我們已經並可能繼續因遵守美國2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的要求而產生巨大成本。如果管理層無法繼續就我們的財務報告內部控制的有效性提供報告，或者我們的獨立註冊會計師事務所無法繼續就我們的財務報告內部控制的有效性向我們提供無保留的證明報告，投資者可能會對我們的財務報表的可靠性失去信心，這可能導致我們共同單位的價值縮水。我們預計，作為一家上市有限合夥企業，我們將繼續產生遞增的一般和行政費用，作為公司徵税。

作為一家公開交易的有限合夥企業，我們必須遵守美國證券交易委員會的報告要求，以及美國2002年薩班斯-奧克斯利法案、美國證券交易委員會和納斯達克全球精選市場的公司治理和相關要求，我們的共同子公司都在該市場上市。2002年美國薩班斯-奧克斯利法案(SOX404)第404條要求我們每年評估和確定我們財務報告內部控制的有效性，並在我們提交給美國證券交易委員會的報告中包括我們管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估以及我們獨立註冊會計師事務所的相關認證。Capital Ship Management基本上提供了我們所有的財務報告，我們依賴於他們制定的程序。如果在未來的20-F表格年度報告中，我們的管理層無法提供關於財務報告內部控制有效性的報告，或者我們的獨立註冊會計師事務所無法按照SOX 404的要求提供關於我們財務報告內部控制有效性的無保留證明報告，投資者可能會對我們財務報表的可靠性失去信心，這可能會導致我們共同單位的價值縮水。

我們已經並預計將繼續投入大量的時間和資源來確保遵守SOX 404的法規要求。我們將繼續與我們的法律、會計和財務顧問合作，確定我們的財務和管理控制系統應該在哪些領域做出改變，以管理我們的增長和我們作為一家上市公司的義務。然而，我們可能採取的這些措施和其他措施可能不足以讓我們及時和可靠地履行作為一家上市公司的義務。如果我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，我們可能無法及時發現錯誤，我們的財務報表可能會出現重大錯報。我們已經並將繼續因遵守這些和其他適用法規而產生法律、會計和其他費用。

我們預計，作為一家上市有限合夥企業，我們作為公司按美國聯邦所得税目的徵税的遞增一般和行政費用將包括與向單位持有人提交年度報告相關的成本、納税申報單、投資者關係、登記和轉讓代理費、遞增的董事和高級管理人員責任保險成本以及董事補償。

在美國投資的內在風險

我們不能向您保證，我們將支付我們的單位的任何分配。

我們的董事會決定我們的現金分配政策和我們的現金分配水平。一般而言，我們的董事會尋求在其為保護我們的財務狀況而撥出的準備金水平和流動性之間保持平衡，以應對維持我們有限合夥權益分配的可取之處。我們打算根據一系列因素不時審查我們的分配，包括我們獲得所需融資和進入金融市場的能力、我們債務的償還或再融資、我們的資本支出水平、我們進行增值交易的能力、我們的財務狀況、經營結果、前景和馬紹爾羣島法律的適用條款。

在支付了費用和開支以及董事會建立了現金儲備之後，我們每個季度可能沒有足夠的現金來支付我們共同單位的最低季度分配。2016年4月，在包括我們在內的大型有限責任合夥企業的交易價格嚴重低迷、我們的資本成本大幅上升和潛在的收入損失的情況下，我們的董事會決定通過建立資本儲備並將我們共同單位的分配設置在我們董事會認為可持續和與我們的業務正常進行一致的水平來保護我們的流動性狀況。自2016年第一季度以來，我們為共同單位支付的最低季度分配費用明顯低於最低水平。最低季度分配是我們有限合夥協議中設定的目標。沒有要求我們分發這個數量的產品。

我們的分銷政策將不時取決於航運市場的發展和我們在重新租用船隻時能夠協商的租船費、我們的現金收益、財務狀況和現金需求，並可能受到各種因素的影響，包括增加的或意想不到的費用、船隻損失、必需的資本支出、我們董事會建立的準備金、再融資或償還債務、額外借款、我們融資安排中的契諾遵守情況、我們預期的未來資本成本、獲得融資和股權和債務資本市場的機會，包括用於再融資或償還現有債務的目的，以及資產估值。我們的分銷政策可能隨時或不時地由我們的董事會改變。

根據馬紹爾羣島的法律，我們分發現金的能力也是有限的。馬紹爾羣島有限責任合夥不能向合夥人進行現金分配，條件是在分配時，在分配生效後，有限合夥的所有負債(因合夥人的合夥權益而對合夥人的負債以及債權人的追索權僅限於有限合夥的特定財產的負債)超過其資產的公允價值。就這項測試而言，受債權人追索權限制的債務所限的財產的公允價值，只有在該財產的公允價值超過該負債的範圍內，才應計入有限責任合夥的資產。

我們從業務中產生的現金數量可能與我們在該期間的利潤或虧損存在實質性差異，這將受到非現金項目的影響。因此，我們可能不會在某些時期進行現金分配，即使我們在這些時期錄得正的淨收入。相反，我們可能會在記錄虧損期間進行現金分配。

鑑於上述因素和本年度報告中的其他因素，我們不能保證我們會就我們的單位支付任何分配。

有關Evangelos M.Marinakis先生的負面媒體報道以及公眾和司法審查可能會對我們的聲譽和運營、投資者信心以及我們共同部門的交易價格產生不利影響。

埃萬傑洛斯·M·馬裏納基斯先生是我們的贊助商首都海事的董事長。此外，截至2023年4月17日，Marinakis家族，包括Evangelos M.Marinakis先生，可能被視為實益擁有我們30.2%的權益，不包括721,347的庫房單位，因為其實益擁有Capital Sea等實體。此外，Evangelos M.Marinakis先生的兒子Miltiadis E.Marinakis先生是Capital GP L.L.C.、我們的普通合夥人和Capital Gas Corp.的所有者。

埃萬傑洛斯·M·馬裏納基斯先生在希臘和國外擁有重要的其他利益。其中，馬裏納基斯是希臘職業足球隊奧林匹亞科斯和英國諾丁漢森林足球俱樂部的主要所有者。馬裏納基斯還擁有希臘媒體公司Alter Ego Media S.A.。此外，馬裏納基斯還是比雷埃夫斯市議會的成員。

在希臘，馬裏納基斯一直是媒體密切關注的對象，有時甚至是負面的。鑑於Marinakis先生及其某些家庭成員與Capital Sea和我們的關係，過去或未來與Marinakis先生有關的任何負面媒體報道、公眾和司法審查或刑事訴訟，無論斷言的事實基礎或任何調查或訴訟的最終結果，都可能影響首都海事的聲譽和運營，以及我們的聲譽和運營。這種覆蓋範圍、審查和訴訟程序也可能對投資者信心和我們共同單位的交易價格產生不利影響。

我們普通合夥人的控制權可能會在沒有單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。

我們的普通合夥人是一家有限責任公司，最初由凱投海運作為唯一成員成立並控制。2019年4月，首都海事將我們普通合夥人的所有會員權益轉讓給米爾蒂亞迪斯·E·馬裏納基斯先生。

我們的合夥協議並不限制我們的普通合夥人的一名或多名成員在未經我們的單位持有人同意的情況下，不時將我們普通合夥人或其資產的控制權轉讓給第三方，無論是合併、出售所有會員權益或出售其全部或幾乎所有資產。

我們普通合夥人控制權的任何這種變化都可能影響我們和我們運營的管理方式，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及我們進行現金分配和償還債務或再融資的能力產生實質性的不利影響。

請閲讀“與我們的業務和運營相關的風險-我們依賴我們的普通合夥人，這是米爾蒂亞迪斯·E·馬裏納基斯先生擁有的一傢俬人公司，來管理我們的日常事務。”

我們的普通合夥人可能存在利益衝突，其受託責任和合同責任有限，這可能允許其偏袒自己的利益或其關聯公司或相關人士的利益，而損害其他單位持有人的利益。

我們的普通合夥人負責我們的日常事務，符合我們董事會通過的政策和程序，並受董事會的指導。

我們的普通合夥人和我們的董事有信託責任以對我們和我們的單位持有人有利的方式管理我們。然而，根據我們的夥伴關係協議，這一義務是有限的。請參閲“-我們的合夥協議限制了我們普通合夥人和我們董事對我們單位持有人的受託責任，並限制了我們普通合夥人或我們董事採取的行動對單位持有人可用的補救措施。”此外，卡洛吉拉託斯先生是我們普通合夥人和合夥企業董事的高級職員，也是首都海事的高級職員和董事的高級職員，因此他對首都海事負有受託責任，這可能會導致他採取不成比例地有利於首都海事的業務戰略，或者否則不符合我們或我們的單位持有人的最佳利益。Capital Sea、我們的普通合夥人及其附屬公司與我們和我們的單位持有人之間可能會產生利益衝突。由於這些衝突，我們的普通合夥人和首都海事的高級職員可能會更傾向於他們自己的利益，而不是我們單位持有人的利益。

除其他外，這些衝突包括以下情況：

雖然我們的大多數董事是由普通單位持有人選舉產生的，但我們的普通合夥人對我們董事會的決策具有重大影響。請閲讀“第6項：董事、高級管理人員和員工”。

我們普通合夥人的關聯公司可以在我們的單位持有人的任何投票中支持他們自己的利益。

根據我們的夥伴關係協定的條款，需要大多數共同單位投贊成票才能作出某些決定或採取某些行動，包括：

此外，至少三分之二的未清償單位的持有者，包括我們的普通合夥人及其附屬公司擁有的任何單位，都需要投贊成票才能罷免普通合夥人。

首都海運及其附屬公司不受對我們其他有限合夥人的投票權的限制，並將在因此類限制而重新分配的任何投票權中按比例分配。

因此，在我們的單位持有人的任何投票中，首都海運及其附屬公司可能會偏向自己的利益或我們普通合夥人的利益。這些考慮因素可能會顯著影響我們合夥協議條款下的任何投票，並可能顯著影響您在我們合夥協議下的權利。

另請閲讀“-單位持有人的投票權有限，而我們的合夥協議限制擁有我們單位5%或以上的單位持有人的投票權”，以瞭解我們的合夥協議施加的額外限制。

首都海運及其附屬公司可能會與我們競爭。

我們和首都海運達成的綜合協議對成品油和原油油輪的收購、所有權和運營施加了某些相互限制，並規定了某些優先購買權，但不適用於液化天然氣、集裝箱和幹散貨船和其他航運市場。然而，這一總括協議包含了重大例外。因此，首都海運及其控股關聯公司具有與我們競爭的強大能力，這可能會損害我們的業務。有關詳情，請參閲“項目7.主要單位持有人及關聯方交易-B.關聯方交易”。

我們目前沒有任何高級職員，完全依賴於我們普通合夥人的高級職員和/或我們的經理，他們在將時間分配給我們的業務時面臨衝突。

到目前為止，我們的董事會還沒有行使其任命合夥企業高級職員的權力，因此，我們完全依賴，並預計將繼續依靠我們普通合夥人的高級職員，他們不需要全職處理我們的事務，也為首都海事和/或其附屬公司工作。

例如，我們普通合夥人的首席執行官、首席財務官和首席商務官也是首都海事、首都船舶管理和/或其各自附屬公司的高管或員工。首都海運公司和我們的經理們各自從事着大量的業務和活動，我們在其中沒有任何經濟利益。

因此，我們的普通合夥人的高級管理人員可能會在時間和精力上存在實質性的競爭，這些高級管理人員也為凱投海運、我們的經理和/或他們各自的關聯公司提供服務，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及進行現金分配和償還或再融資債務的能力產生重大不利影響。

我們的合夥協議限制了我們的普通合夥人和我們的董事對我們的單位持有人的受託責任，並限制了我們的普通合夥人或我們的董事採取的行動對單位持有人可用的補救措施。

我們的合夥協議包含限制標準和受託責任的條款，根據馬紹爾羣島法律，我們的普通合夥人和董事可能由您持有或欠您的債務。例如，我們的合作伙伴協議：

要成為我們合夥的有限責任合夥人，單位持有人必須同意受合夥協議中的條款約束，包括上文討論的條款。請閲讀“項目7.主要單位持有人和關聯方交易-B.關聯方交易”。

單位持有人的投票權有限，我們的合夥協議限制了擁有我們單位5%或更多股份的單位持有人的投票權。

單位持有人對影響我們業務的事項只有有限的投票權。

我們每年舉行一次有限合夥人會議，選舉董事會的一名或多名成員，並就適當提交會議的任何其他事項進行投票。普通單位持有人(不包括首都海運及其附屬公司)在我們的八名董事會成員中選出五名。目前我們的董事會有七名成員，其中五名是由普通單位持有人選舉產生的。當選的董事是在交錯的基礎上選舉產生的，任期三年。我們的普通合夥人有權全權任命其餘三名董事，他們的任期也是三年。任何和所有當選董事只有在其他當選董事的多數票贊成的情況下才能罷免，或在適當地稱為共同單位持有人的會議上，由大多數尚未選出的共同單位的持有人投贊成票才能罷免。

合夥協議包含限制單位持有人召開會議或獲取有關我們業務的信息的能力的條款，以及限制單位持有人影響管理方式或方向的其他條款。單位持有人無權選舉我們的普通合夥人，我們的普通合夥人不得被罷免，除非至少三分之二的未償還單位的持有人投票，包括我們的普通合夥人及其關聯公司擁有的任何單位，以及我們的董事會的多數票。截至2023年4月17日，共有14,266,542個公共單位由公共單位持有人擁有，佔我們公共單位的69.8%，不包括國庫單位721,347。

我們的合夥協議進一步限制了單位持有人的投票權，規定如果任何個人或團體，除我們的普通合夥人、其關聯公司、其受讓人和經我們董事會事先批准收購此類單位的人以外，實益擁有當時未償還的任何類別單位5%或更多的單位，則該個人或團體擁有的任何此類單位超過4.9%的任何單位不得在任何事項上投票，並且在發送單位持有人會議的通知、計算所需票數時將不被視為未完成單位持有人，但出於提名一人進入我們的董事會、確定是否達到法定人數或其他類似目的的目的除外。除非法律另有規定。任何此類單位持有人的投票權超過4.9%，將按比例重新分配給持有該類別投票權少於4.9%的其他同一類別的單位持有人。作為我們普通合夥人的關聯公司，首創海運不受此類限制，並將在因此類限制而重新分配的任何單位中按比例分配。此外，這一限制不適用於在事先獲得我們董事會批准的情況下收購任何類別未償還單位超過5%的單位持有人。

截至2023年4月17日，根據已發行和未償還的20,449,169個單位(不包括721,347個國庫單位，包括348,570個普通合夥人單位)，Marinakis家族，包括實益擁有我們普通合夥人和Capital Gas Corp.100%股權的Miltiadis E.Marinakis先生和Capital Sea董事長Evangelos M.Marinakis，可能被視為實益擁有我們30.2%的權益，通過：

我們的合夥協議包含的條款可能會阻止個人或團體試圖解除我們目前的管理層或普通合夥人的職務。

我們的合夥協議包含的條款可能會阻止個人或團體試圖解除我們目前的管理層或普通合夥人的職務：

這些規定的一個效果可能是降低我們單位的交易價格。

我們的普通合夥人擁有有限的認購權，可能要求單位持有人以不受歡迎的時間或價格出售您的單位。

如果在任何時候，我們的普通合夥人及其關聯公司擁有一個類別90%以上的單位，我們的普通合夥人將有權(它可以轉讓給其任何關聯公司或我們)，但沒有義務，以不低於當時市場價格(如我們的合夥協議中的定義)的價格收購非關聯人士持有的所有但不少於所有此類單位。因此，單位持有人可能被要求在不受歡迎的時間或價格出售他們的單位，並且可能得不到任何投資回報。單位持有人也可能在出售其單位時承擔納税義務。

我們的普通單位是股權證券，從屬於我們現有和未來的債務，並將受制於我們未來可能發行的任何優先單位的優先分配和清算權。

我們的共同單位是股權，不構成負債。就可用於償付債權的資產而言，我們的共同單位的排名低於我們面臨的所有債務和其他非股權債權，包括在合夥企業的清算中。此外，我們共同單位的持有者享有我們未來可能發行的任何優先單位的優先分配權和清算權。我們的董事會有權在未經我們共同單位持有人批准或同意的情況下發行額外的類別或系列優先單位。對我們共同單位的分配量的任何實際或可能的減少都可能對共同單位的市場價格產生實質性的不利影響。

未來出售我們的共同單位，或發行優先單位、債務證券或認股權證，可能會導致我們共同單位的市場價格下降。

我們共同單位的市場價格可能會下降，原因是市場上出售了大量單位，或者發行了債務證券或認股權證，或者人們認為這些出售可能會發生。這些出售也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券以通過未來發行此類股權證券籌集資金變得更加困難或不可能。

自首次公開發行以來，我們進行了多次普通股和優先股的發行，未來我們可能會進行更多此類發行。

我們發行額外的單位或其他同等或高級的股權證券可能會產生以下影響：

如果法院發現單位持有人的行為構成了對我們業務的控制，您可能沒有有限責任。

作為根據馬紹爾羣島共和國法律組織的合夥企業的有限合夥人，如果法院判定您“參與控制”了我們的業務(根據有限合夥人的行為，與我們進行交易的人有理由相信有限合夥人是普通合夥人)，您可以承擔與普通合夥人相同程度的責任。我們的普通合夥人通常對合夥企業的義務負有無限責任，例如其債務和環境責任。此外，在我們開展業務的一些司法管轄區，還沒有明確規定有限合夥人權益持有人對有限合夥企業義務的責任限制。請閲讀本年度報告附件2.1中的“合夥協議-有限責任”，以更詳細地討論對單位持有人的責任限制的影響。

我們可以借錢來支付分銷或回購我們的部門，這將減少可用於運營我們業務的信貸額度。

我們的合作協議允許我們進行營運資本借款，以支付分配。因此，我們可以對我們所有的單位進行分配，即使我們的運營產生的現金可能不足以支付此類分配。我們為進行分配而進行的任何營運資本借款都將減少我們為運營業務所能進行的營運資本借款金額。更多信息，請閲讀“項目5.業務和財務回顧及展望--B.流動資金和資本資源--借款(融資安排)”。

利率的提高可能會導致我們單位的市場價格下降。

利率上升可能會導致對股票投資的需求總體上相應下降，特別是對以收益為基礎的股票投資，如我們的單位。由於其他相對更具吸引力的投資機會而導致對我們單位的利率上升或需求減少，可能會導致我們單位的交易價格或市場價值下降。

單位持有人可能有償還分配的責任。

在某些情況下，單位持有人可能需要償還錯誤退還或分配給他們的金額。根據馬紹爾羣島有限合夥企業法(“MILPA”)，如果分派會導致我們的負債(因合夥人的合夥權益而對合夥人的負債和債權人的追索權僅限於我們的特定財產的負債)超過我們資產的公允價值，則我們不得進行分派，但受債權人追索權限制的負債的財產的公允價值僅應包括在該財產的公允價值超過該負債的範圍內。《股東權益保護法》規定，自不允許的分配之日起三年內，有限合夥人如果收到分配，並且在分配時知道這違反了《分配條例》，將對有限合夥企業承擔分配金額的責任。成為被替代有限合夥人的受讓人對轉讓人向合夥企業作出在受讓人成為有限合夥人時已知的出資的義務負有責任，如果可以從合夥協議中確定負債，則對未知的義務負有責任。

根據馬紹爾羣島共和國的法律，本組織作為有限合夥企業，可能會限制我們的單位持有人保護其利益的能力。

我們的事務由我們的合夥協議和Milpa來管理。Milpa的規定類似於美國一些州的有限合夥法律的規定，其中最著名的是特拉華州。《Milpa》還規定，由於它涉及非居民有限合夥企業，如我們，它的適用和解釋應使馬紹爾羣島的法律在《Milpa》的標的方面與特拉華州的法律一致，只要不與《Milpa》或馬紹爾羣島共和國高等法院和最高法院的裁決相沖突，特拉華州的非成文法(或判例法)即被採納為馬紹爾羣島的法律。然而，在馬紹爾羣島共和國，解釋《千年發展目標》的司法案例很少。例如，根據馬紹爾羣島共和國的法律，董事的權利和受託責任沒有根據某些美國司法管轄區的成文法或司法先例明確確立。儘管Milpa確實具體納入了特拉華州的非成文法或司法判例法，但我們的公共單位持有人在面對管理層、董事或控股單位持有人的訴訟時，可能比在美國司法管轄區組織的有限合夥企業的股東更難保護自己的利益。

由於我們是馬紹爾羣島的有限合夥企業，在希臘設有主要執行辦事處，並在馬紹爾羣島和利比裏亞等其他離岸司法管轄區設有子公司，因此我們的業務可能會受到經濟實質要求的限制，這可能會損害我們的業務。

我們是馬紹爾羣島的有限合夥企業，在希臘設有主要執行辦事處。我們的子公司設在馬紹爾羣島、利比裏亞和塞浦路斯。馬紹爾羣島頒佈了我們可能有義務遵守的經濟實體條例。馬紹爾羣島通過的條例要求開展特定活動的某些實體必須遵守經濟實體測試，該實體必須證明：(1)在馬紹爾羣島進行有關活動的指揮和管理，(2)在馬紹爾羣島開展與該有關活動有關的核心創收活動(儘管監管者瞭解並承認航運公司的創收活動一般發生在國際水域)和(3)考慮到在馬紹爾羣島開展的有關活動的水平，(A)在馬紹爾羣島有足夠的支出，(B)在馬紹爾羣島有足夠的實際存在和(C)在馬紹爾羣島有足夠數量的合格僱員。

歐洲聯盟理事會(“理事會”)為税務目的定期公佈“不合作管轄區”清單，其中包括理事會認為需要改進其法律框架並努力在税收方面遵守國際標準的國家。2023年2月14日，馬紹爾羣島共和國等被歐盟列入不合作司法管轄區名單，原因是缺乏經濟實體要求的執行。馬紹爾羣島表示，它認為到目前為止，它已經履行了對理事會行為守則小組的承諾，馬紹爾羣島已經確認，它將繼續與歐盟和理事會行為守則小組密切合作，以解決歐盟成員國的任何技術關切。歐盟成員國已就一系列措施達成一致，它們可以選擇適用於被列入名單的國家，包括加強監測和審計、預扣税款和不可扣除成本，儘管我們目前還不知道有任何此類措施正在採取，但未來可以被一個或多個歐盟成員國採用。歐盟委員會表示，它將繼續支持成員國努力制定一種更協調的方法來制裁被列入名單的國家。歐盟法律禁止某些歐盟資金通過不合作司法管轄區的實體進行輸送或轉移。

我們不知道馬紹爾羣島將在不合作名單上保留多久；馬紹爾羣島可能採取什麼行動(如果有的話)將自己從名單中刪除；歐盟將以多快的速度對馬紹爾羣島法律的任何變化做出反應；或者當我們或我們的子公司仍是根據馬紹爾羣島法律組織和存在的實體時，歐盟銀行或其他對手方將如何反應。歐盟不合作司法管轄區名單的影響，以及我們不遵守馬紹爾羣島為實現從名單中刪除而通過的任何立法，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

此外，某些司法管轄區已經制定或可能制定我們可能有義務遵守的經濟實體法律和法規。如果我們未能履行任何此類法律和法規(包括馬紹爾羣島條例)規定的義務，我們可能會受到經濟處罰，並向外國税務官員披露信息，或者可能被從相關司法管轄區的公司登記中除名。上述任何情況都可能對我們的業務造成幹擾，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

投資者可能不可能強制執行美國對我們的判決。

我們是根據馬紹爾羣島共和國的法律組建的，我們的普通合夥人和我們的大多數子公司也是如此。我們的大多數董事、普通合夥人和子公司的董事和高級管理人員都是美國以外的國家的居民。我們和我們子公司的幾乎所有資產都位於美國以外。因此，美國投資者可能很難或不可能在美國境內向我們送達訴訟程序，或在美國法院強制執行我們的民事責任判決。此外，您不應假設我們或我們的子公司註冊或組織所在的國家/地區的法院，或我們的資產或我們子公司的資產所在的國家/地區的法院(1)會執行美國法院根據適用的美國聯邦和州證券法的民事責任條款對我們或我們的子公司提起的訴訟中的判決，或(2)在最初的訴訟中根據這些法律對我們或我們的子公司施加責任。

作為“外國私人發行人”和有限合夥企業，我們不受美國證券交易委員會和納斯達克的某些其他適用要求的約束，這些要求可能導致對投資者的保護低於適用於美國國內發行人的規則。

我們是馬紹爾羣島的有限合夥企業。納斯達克全球精選市場要求與上市單位建立有限合夥關係，以遵守其公司治理標準，但納斯達克第5615(A)(4)條規定的某些例外情況除外。作為一家外國私人發行人，我們不需要遵守適用於美國上市有限合夥企業的所有規則。特別是，我們作為外國私人發行人有限合夥企業的身份使我們免於遵守某些美國證券交易委員會法律法規和納斯達克全球精選市場的某些監管規定，包括委託書規則、交易法第16節的短期利潤追回規則、與高管薪酬披露相關的某些規則以及某些治理要求，如董事對董事提名和高管薪酬的獨立監督。此外，根據交易法，我們不需要像其證券根據交易法註冊的美國國內公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交當前報告和財務報表，並且我們通常不需要向美國證券交易委員會提交季度報告。然而，我們通常選擇遵守納斯達克全球精選市場的大部分公司治理規則，就像我們是美國有限合夥企業一樣。雖然我們沒有要求董事會中獨立董事佔多數，也沒有要求設立薪酬委員會或提名/公司治理委員會，但我們的董事會設立了一個審計委員會、一個衝突委員會和一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。因此，我們不認為我們的公司治理做法與通常適用於美國國內發行人的公司治理做法有任何重大差異，根據納斯達克全球精選市場的公司治理標準，美國國內發行人是有限合夥企業。然而，這些豁免和寬大減少了您作為投資者有權獲得的信息和保護的頻率和範圍，而對我們投資者有權獲得的信息和保護的頻率和範圍實際或可能減少的看法可能會對共同單位的市場價格產生實質性和不利的影響。

税務風險

除下列風險因素外，您還應閲讀下面的“第10項附加信息-E.税收”，以更完整地討論與我們以及我們單位的所有權和處置有關的預期重大美國聯邦和非美國所得税考慮事項。

美國税務當局可能會將我們視為“被動的外國投資公司”，這可能會對美國聯邦所得税產生不利影響。單位持有人。

就美國聯邦所得税而言，作為公司納税的外國實體在美國聯邦所得税中將被視為“被動外國投資公司”(“PFIC”)，如果(X)在任何納税年度其總收入的至少75%由某些類型的“被動收入”構成，或(Y)該實體為生產或持有這些類型的“被動收入”而生產或持有的資產的平均價值的至少50%。就這些測試而言，“被動收入”包括股息、利息、出售或交換投資性財產的收益，以及除租金和特許權使用費以外的租金和特許權使用費，這些收入來自與積極開展貿易或企業有關的無關各方。就這些測試而言，從提供服務中獲得的收入不構成“被動收入”。擁有PFIC股份的美國人在PFIC獲得的收入、他們從PFIC獲得的分配以及他們出售或以其他方式處置他們在PFIC的股份所獲得的收益(如果有)方面受到不利的美國聯邦所得税制度的約束。

根據我們目前和預計的運作方法，我們認為我們目前不是PFIC，我們預計未來也不會成為PFIC。我們打算將現貨和定期租賃活動的收入視為非被動收入，並將從事這些活動的船舶視為非被動資產，用於PFIC目的。然而，不能保證國税局(“國税局”)或美國法院會接受這一立場，因此存在國税局或美國法院可能認定我們是PFIC的風險。此外，我們不能保證，如果我們的資產、收入或業務發生變化，我們不會在未來的任何課税年度設立私人資本投資公司。見“附加信息-E.税收-材料美國聯邦所得税考慮因素-美國持有者的美國聯邦所得税--PFIC地位和重大税收後果”。

我們可能不得不為來自美國的收入繳税，這將減少我們的收入。

根據1986年修訂的《國內税法》(以下簡稱《税法》)，在美國，船東或租船公司可歸因於開始或結束但不是同時開始和結束的運輸的總航運收入的50%被描述為來自美國的航運收入，此類收入一般應繳納4%的美國聯邦所得税，不得扣除，除非該公司有資格根據該守則第883條獲得免税。我們相信，我們和我們的每一家子公司都將有資格獲得這一法定免税，我們將為美國聯邦所得税申報單申報目的採取這一立場。見“項目10.附加信息-E.税收-重要的美國聯邦所得税考慮--第883條的豁免”。然而，有一些實際情況，包括一些可能超出我們控制範圍的情況，可能會導致我們失去這項免税的好處。此外，我們目前有資格獲得這一豁免的結論是基於法律當局沒有明確考慮像我們這樣的組織結構。儘管出於美國聯邦所得税的目的，我們選擇被視為公司，但出於公司法的目的，根據馬紹爾羣島法律，我們被組織為有限合夥企業。我們的普通合夥人將負責管理我們的業務和事務，並已被授予對董事會決策的某些否決權。因此，我們不能保證國税局不會對我們或我們任何子公司的資格採取不同的立場，以獲得此次免税。

如果我們或我們的子公司在任何課税年度不能根據守則第883條獲得這項豁免，則我們或我們的子公司一般在該年度將對我們來自美國的運輸收入繳納4%的美國聯邦總收入税。徵收這項税收可能會對我們的業務產生負面影響，並將導致可供分配給我們單位持有人的收入減少。

您可能需要在一個或多個非美國國家繳納所得税，包括希臘，因為您擁有我們的單位，如果根據任何此類國家的法律，我們被視為在那裏開展業務。這樣的法律可能會要求你向這些國家提交納税申報單並向其納税。

我們希望我們的事務和我們每個子公司的業務將以最大限度地減少對我們和這些子公司徵收的所得税或因擁有我們的單位而對您徵收的所得税的方式進行和運營。然而，由於我們是合夥企業，在某些司法管轄區，我們的活動和我們子公司的活動出於税務目的可能被歸因於我們的單位持有人，因此，如果根據任何此類國家的法律，我們被視為在那裏開展業務，您將因擁有我們的單位而在一個或多個非美國國家(包括希臘)納税。如果您在任何這樣的國家納税，您可能被要求提交一份納税申報單，並根據您在我們收入中的可分配份額在該國家納税。我們可能被要求減少對您的分配，因為該國家對我們施加的任何扣繳義務都是針對您的此類分配。美國可能不允許對您直接或間接產生的任何外國所得税給予税收抵免。

我們相信，我們可以以這樣一種方式開展我們的活動，即我們的單位持有人不應僅僅因為收購、持有、處置或參與贖回我們的單位而被視為在希臘開展業務。然而，我們或我們的任何子公司是否將被視為在包括希臘在內的任何國家開展業務，這在很大程度上將是一個事實問題，通過分析合同安排來確定，包括我們與經理簽訂的管理和行政服務協議，以及我們開展業務或進行運營的方式，所有這些都可能隨着時間的推移而改變。希臘或任何其他國家的法律也可能發生變化，這可能會導致該國的税務當局確定我們在這些國家開展業務，並受其税法的約束。對我們或任何子公司徵收的任何外國税或任何噸位税的增加都將減少我們可供分配的現金。

項目4.關於夥伴關係的信息。

 我們是一家大型有限合夥企業，根據馬紹爾羣島法律於2007年1月16日成立，名稱為Capital Products Partners L.P.。我們於2007年4月完成了首次公開募股。我們的主要行政總部設在希臘比雷埃夫斯比雷埃夫斯市Iassonos Street 3號，郵編：18537，電話號碼是+302104584950。我們在馬紹爾羣島的註冊地址是馬紹爾羣島馬朱羅阿杰爾塔克島阿杰爾塔克路信託公司綜合體，郵編：MH96960。我們在該地址的註冊代理商的名稱是馬紹爾羣島信託公司。我們的網站地址是www.capalpplp.com。美國證券交易委員會保留了一個互聯網站www.sec.gov，其中包含包括我們在內的發行人的報告和其他信息，這些發行人以電子方式向美國證券交易委員會備案。這些網站上包含的或可通過這些網站訪問的信息不是本年度報告的一部分，也不納入本年度報告。

2022年及截至本年度報告提交前的發展

單位回購計劃

2022年，根據2021年批准的單位回購計劃，我們完成了389,962套回購，每套平均價格為15.13美元，外加回購費用。這些單位由合夥企業作為財務單位持有，590萬美元記為合夥企業合夥企業資本的減少額。2023年1月26日，我們的董事會批准了一項新的單位回購計劃，授權合夥企業回購最多3,000萬美元的合夥企業共同單位，有效期兩年，至2025年1月底。

購置一艘液化天然氣運輸船(“LNG/C”)和三艘13,312標箱集裝箱船

2022年6月6日，CPLP同意行使第一要約權，從造船廠分別交付一艘174,000立方米(“CBM”)最新一代X-DF LNG/C船和三艘13,312 TEU混合洗滌器安裝的Tier III和III期雙燃料就緒生態集裝箱姊妹船，總代價為5.966億澳元。

2023年2月17日，由現代重工股份有限公司(現代)建造的LNG/C Asterix I被交付給葡語國家石油公司，並開始在哈特里工作，為期七年，將於2029年12月底到期。哈特里有權將特許合同再延長兩年。Asterix I的總對價2.3億美元是通過2022年6月預付給Capital Sea的1200萬美元現金保證金、1.84億美元債務和3400萬美元手頭現金的組合籌集的。

葡語共同體同意從首都海事購買的三艘13,312 TEU集裝箱船中的兩艘，即由韓國現代Samho重工業有限公司建造的M/V Manzanillo Express和M/V Itajai Express，分別於2022年10月12日和2023年1月10日交付給葡語共同體，並開始在Hapag-Lloyd工作，為期10年，加上可選的期限，將在2038年10月底至2039年1月底之間到期。這些船隻的總代價2.45億美元包括2022年6月預付給首都海事的1,200萬美元現金保證金、2.13億美元債務、750萬美元的CPLP普通單位(價值是截至緊接船隻收購前第二個交易日的30個交易日的CPLP普通單位的成交量加權平均價格，總計505,204個普通單位)，以及手頭現金1,250萬美元。

CPLP同意從首都海事購買的第三艘13,312 TEU集裝箱船--M/V Buenaventura Express目前正在現代Samho建造，計劃於2023年6月從造船廠交付。該船還與Hapag-Lloyd簽訂了為期10年的長期定期租船合同，連同可選的期限，將於2039年6月到期。

融資安排

2023年2月7日，我們與招商銀行金融租賃有限公司(“招商銀行”)簽訂了一項1.84億美元的售後回租協議，目的是為收購液化天然氣/C Asterix I提供部分資金。

2022年12月23日，我們簽訂了一項日本回售和回租協議，認購期權安排為1.08億美元，目的是為收購M/V Itajai Express提供部分資金。

2022年10月6日，我們與HCOB簽訂了一項1.05億美元的信貸安排，目的是為收購M/V Manzanillo Express提供部分資金。

2022年7月22日，該合夥企業的全資子公司CPLP PLC發行了在雅典證券交易所上市的1億歐元債券，固定票面利率為4.40%，期限為7年。

2022年8月4日，關於債券的發行，我們與比雷埃夫斯銀行簽訂了一項交叉貨幣互換協議，以6.55%的固定年利率交換1.018億歐元。

出售M/V Archimidis和M/V Agamemnon

2022年5月30日，該夥伴關係簽訂了兩份單獨的協議備忘錄，將M/V Archimidis和M/V Agamemnon出售給一個非關聯方，總代價為1.3億美元。M/V Archimidis於2022年7月6日交付給其新所有者，M/V AGamemnon於2022年7月28日交付。

關於我們的融資安排的信息，見下文“項目5.經營和財務回顧及展望--B.流動資金和資本資源--借款(融資安排)”。

2021年的發展

購買六艘LNG/C船

2021年8月31日，葡語國家共同體同意從CGC運營公司購買三艘174,000立方米最新一代X-DF液化天然氣運輸船，即在現代建造的LNG/C Aristos I、LNG/C Aristarchos和LNG/C Aristidis I，總代價為5.998億美元，包括(1)手頭1.471億美元的現金，(2)承擔4.274億美元的擔保債務，(Iii)發行1,153,846個(或價值1,530萬美元)新的葡語國家共同體普通單位，溢價於協議簽訂時的單位交易價；及(4)1,000萬美元的無擔保免息賣方信貸。LNG/C Aristos I和LNG/C Aristarchos於2021年9月3日交付給夥伴關係，而LNG/C Aristidis I於2021年12月16日交付。LNG/C Aristos I和LNG/C Aristidis I是與BP簽訂的長期定期包機，最早分別在2023年10月和2023年12月到期。LNG/C Aristarchos是與Cheniere簽訂的長期定期租約，最早將於2025年2月到期。

此外，2021年8月31日，夥伴關係獲得了一項於2021年11月4日行使的選擇權，以購買另外三艘X-DF LNG/C姊妹船，即在現代建造的LNG/C Attalos、LNG/C Asklipios和LNG/C Adamastos，總代價為6.23億美元，其中包括(1)手頭現金1.84億美元和(2)承擔4.39億美元擔保債務。LNG/C Attalos和LNG/C Asklipios於2021年11月18日交付給夥伴關係，而LNG/C Adamastos於2021年11月29日交付。LNG/C Attalos與BP簽訂了長期定期租約，最早於2025年10月到期，LNG/C Asklipios與Cheniere簽訂了長期定期租約，預計最早於2025年1月到期，LNG/C Adamastos與Engie簽訂了長期定期租約，最早於2026年9月到期。

銷售M/V CMA CGM Magdalena和M/V Adonis

2021年4月7日，該合夥企業簽署了協議備忘錄，將M/V CMA CGM Magdalena和M/V Adonis出售給獨立的第三方，總代價為1.95億美元。M/V CMA CGM Magdalena和M/V Adonis分別於2021年5月17日和2021年12月13日交付給新所有者。

收購三艘巴拿馬型集裝箱船

2021年2月，合夥企業完成了對2008年在韓國韓進重工建造的M/V長灘快輪、M/V西雅圖快輪和M/V Fos Express三艘5,100 TEU姊妹集裝箱船的收購，總代價為4,050萬美元。這些船隻是根據與Hapag-Lloyd簽訂的長期定期租約租用的，最早到期時間為2025年6月(對於M/V長灘快遞)或2025年9月(對於M/V西雅圖快遞和M/V Fos Express)。

訂立和/或假定的融資安排

2021年10月20日，該合夥企業的全資子公司CPLP PLC發行了在雅典證券交易所上市的1.5億歐元債券，固定票面利率為2.65%，期限為5年。

在債券發行方面，我們與比雷埃夫斯銀行簽訂了一些交叉貨幣互換協議，包括2021年12月2日與比雷埃夫斯銀行簽訂的交叉貨幣互換協議，以3.655%的固定年利率兑換1.297億歐元，以及2021年12月14日與阿爾法銀行簽訂交叉貨幣互換協議，以3.690%的固定年利率交換3,000萬歐元與3,490萬美元。

2021年12月16日，在LNG/C Aristidis I交付後，我們承擔了一項銀團擔保信貸安排，ING Bank N.V.倫敦分行作為代理，金額為1.23億美元。

2021年11月29日，在LNG/C Adamastos交付後，我們以與Shin Doun Kisen Co.，Ltd.(“Shin Doun”)的出售和回租協議的形式承擔了1.431億美元的債務。

2021年11月18日，在交付LNG/C Attalos和LNG/C Asklipios後，我們以出售和回租協議的形式分別承擔了與CMBFL的1.463億美元和1.496億美元的債務。

2021年9月3日，在LNG/C Aristos I和LNG/C Aristarchos交付後，我們以出售和回租協議的形式承擔了與交行金融租賃有限公司(以下簡稱交行)的債務，分別為1.489億美元和1.554億美元。此外，我們簽訂了CGC賣方信用證，以便將LNG/C Aristos I和LNG/C Aristarchos總採購價格中的1,000萬美元推遲至多12個月，自船舶交付之日起算。

2021年1月22日，我們與CMBFL簽訂了一項協議，分別以1000萬美元的價格出售和回租長灘快遞、西雅圖快遞和Fos快遞。此外，我們與CMTC訂立了賣方信用協議(“CMTC賣方信用”)，以便將長灘快遞、西雅圖快遞和Fos快遞貨輪的購買價格的600萬美元推遲至多五年，自船舶交付之日起算。

關於我們的融資安排的信息，見下文“項目5.經營和財務回顧及展望--B.流動資金和資本資源--借款(融資安排)”。

單位回購計劃

2021年1月25日，夥伴關係董事會批准了一項價值3000萬美元的單位回購計劃，用於在兩年內回購夥伴關係的共同單位。2021年，我們完成了382,250套回購，平均每套支付11.74美元，外加回購費用。這些單位由合夥企業作為財務單位持有，450萬美元記為合夥企業合夥企業資本的減少額。

2020年的發展

更換阿伽門農角M/V的經理

2020年11月30日，我們完成了將好望角型散貨船的管理人從Capital Ship Management更換為Capital-Execute的過程，Capital-Execution是一傢俬人控股公司，最終由Miltiadis E.Marinakis先生控股，使Capital-Execute成為我們集裝箱和幹散貨船的唯一管理人。與Capital-Execution的協議具有與我們與Capital Ship Management達成的浮動費用管理協議相同的條款和條件。

收購三艘新巴拿馬型集裝箱船

2020年1月，該夥伴關係完成了對韓國三星重工有限公司2011年建造的三艘10,000 TEU姊妹集裝箱船，即M/V Athos、M/V Aristomeis和M/V Athenian的收購，總代價為1.626億美元。這些船隻是根據與Hapag-Lloyd簽訂的長期定期租約租用的，該租約將於2026年4月到期。

融資安排

2020年1月17日，該合夥企業與HCOB簽訂了一項新的定期貸款安排，金額最高可達3850萬美元。

2020年1月20日，我們與CMBFL簽訂了一項協議，以每艘3850萬美元的價格出售和回租M/V Athos和M/V Aristomeis。

我們於2019年12月簽訂了一份不具約束力的條款説明書，並於2020年5月與中國工商銀行金融租賃有限公司(“ICBCFL”)達成協議，出售並租回三艘隨後根據2017年信貸安排抵押的船隻，即M/V Akadimos(前CMA CGM Amazon)、M/V Adonis(前CMA CGM烏拉圭)和CMA CGM Magdalena，總金額為1.554億美元。在分別於2021年5月和12月出售M/V CMA CGM Magdalena和M/V Adonis之後，我們全額償還了與ICBCFL三項協議中的兩項有關的9,620萬美元。另請參閲下文“項目5.經營和財務回顧及展望--B.流動資金和資本資源--借款(融資安排)”，以瞭解我們的融資安排。

我們是遠洋輪船的國際所有者。我們的船隊由22艘船舶組成，其中包括11艘新巴拿馬型集裝箱船(110萬載重噸，總載重量90,889噸)，3艘巴拿馬型集裝箱船(20萬載重噸，總載重量15,267噸)，1艘好望角型散貨船(20萬載重噸，總載重量120萬立方米)和7艘最新一代液化天然氣運輸船(60萬載重噸，總載重量120萬立方米)，截至2023年3月31日，載重噸加權平均船齡約為7.2年。這不包括葡語共同體已同意購買的一艘13,312 TEU集裝箱船，預計將於2023年第二季度交付。

我們所有的集裝箱運輸船目前都是根據中長期租約(根據最早到期的情況，截至2023年3月31日的剩餘收入加權租期約為5.9年)租給有信譽的承租人，如CMA CGM、HMM和Hapag-Lloyd。

我們所有的液化天然氣運輸船目前都是根據中長期租賃(根據最早到期，截至2023年3月31日的剩餘收入加權租賃約為6.4年)租給信譽良好的租賃公司，如BP、Cheniere、Engie和Hartree。

我們的船隊是由我們的經理管理的，這些經理是私人公司。

商業戰略

我們的主要業務目標是增加可用於分配給我們的單位持有人的現金，同時保持強大的財務狀況和發展我們的業務。我們的目標是通過以下戰略實現我們的業務目標：

我們的客户

我們根據與一系列交易對手簽訂的中長期定期租船合同提供海運服務：

任何重要客户的流失或重要客户要求的服務量的大幅下降都可能損害我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況以及進行現金分配和償還或再融資債務的能力。見“項目3.關鍵信息--D.風險因素--與我們的業務和業務有關的風險--我們目前所有的收入都來自數量有限的承租人，任何承租人、租船人或船隻的損失都可能導致收入和現金流的重大損失”。

我們的管理協議

根據我們的管理協議：

我們預計，未來購買的船隻將按照類似的浮動費用管理安排進行管理。有關根據我們的管理協議支付的費用的更多信息，請參閲我們的財務報表附註4(與關聯方的交易)。

我們的艦隊

在我們2007年首次公開募股時，我們的船隊由8艘船組成。截至2018年12月31日，我們的船隊由36艘船隻組成。我們於2019年3月27日完成了25艘油輪業務的剝離。剝離後，我們的船隊由10艘新巴拿馬型集裝箱船和一艘好望角型散貨船組成。2020年，我們完成了對三艘新巴拿馬型集裝箱運輸船的收購，並於2021年上半年完成了對三艘巴拿馬型集裝箱運輸船的收購。在2021年下半年，我們完成了六艘LNG/C船的採購，而在2021年5月和12月，我們分別完成了兩艘Neo-Panamax集裝箱船的銷售。2022年6月6日，我們同意在各自從造船廠交付後，購買一艘LNG/C和三艘新巴拿馬型集裝箱運輸船。LNG/C於2023年2月交付，其中兩艘Neo-Panamax集裝箱船分別於2022年10月和2023年1月交付，而第三艘Neo-Panamax集裝箱船計劃於2023年6月交付。2022年7月，我們還完成了兩艘新巴拿馬型集裝箱船的銷售。

因此，我們目前擁有22艘船舶，包括11艘新巴拿馬型集裝箱運輸船(110萬載重噸，總標準箱容量90,889噸)，截至2023年3月31日的載重噸加權平均船齡約為7.8年；三艘巴拿馬型集裝箱船(20萬載重噸，總標準箱容量為15,267噸)，截至2023年3月31日的載重噸加權平均船齡約為14.9年；一艘好望角型散貨船(20萬載重噸)，船齡截至2023年3月31日，截至2023年3月31日，擁有約12.7年船齡和7艘液化天然氣運輸船(60萬載重噸，總容量120萬立方米)，其載重噸加權平均船齡約為1.6年。這不包括我們已同意收購的一艘Neo-Panamax集裝箱運輸船，預計將於2023年第二季度交付。

我們打算在當前的航運、租賃和融資市場條件下，以謹慎的方式進行戰略性收購，以增加我們的單位持有人和長期可分配現金流的增長。此外，我們可能尋求收購其他航運業務或與其合併的機會。

下表提供了我們目前船隊中的船隻的概要信息，以及它們向我們交付的日期或預期交付日期以及它們的僱傭情況，包括船隻的最早交付日期和相關的租費率。姊妹船是通常在同一造船廠建造的規格和大小相似的船舶，在表中用相同的字母表示。我們認為，擁有姊妹船在管理我們的船隊方面提供了許多效率優勢。

我們船隊中的所有船隻都是按照勞埃德船級社(Lloyd‘s)、英國船級社(BV)、日本船級社(DNV GL)、韓國船級社(KR)或美國船務局(ABS)的規則和規定設計、建造、檢驗和測試的。