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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
| | | | | | | | | | | |
| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 | |
截至的財政年度12月31日, 2020
或
| | | | | | | | | | | |
| ☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
的過渡期 至
委託文件編號:1-8944
克利夫蘭-克里夫斯公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 俄亥俄州 | | 34-1464672 | |
| (述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) | |
| | | | | | |
| 公共廣場200號 | 克利夫蘭, | 俄亥俄州 | | 44114-2315 | |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) | |
註冊人電話號碼,包括區號:(216) 694-5700
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股票面價值0.125美元 | | CLF | | 紐約證券交易所 |
根據該法第(12)(G)節登記的證券:無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。 是 ☒ 不是的 ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第13節或第15(D)節提交報告。 是 ☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。 是 ☒ 編號: ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件. 是 ☒ 編號: ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。 是 ☐ *否 ☒
截至2020年6月30日,根據紐約證券交易所-綜合指數(New York Stock Exchange-Composite Index)報告的收盤價每股5.52美元,註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為5美元。2,171,029,299(不包括由註冊人的高級職員和董事實益擁有的有表決權的股份)。
註冊人普通股的流通股數量,每股票面價值為0.125美元。498,885,558截至2021年2月24日。
以引用方式併入的文件
註冊人在其2021年年度股東大會上的委託書的部分內容通過引用併入第三部分。
目錄
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| | | 頁碼 |
| | | | | |
定義 | | 1 | |
| | | |
第一部分 | | | |
| 第一項。 | 業務 | | 4 | |
| | 有關我們高管的信息 | | 19 | |
| 第1A項 | 風險因素 | | 20 | |
| 第1B項。 | 未解決的員工意見 | | 34 | |
| 第二項。 | 特性 | | 35 | |
| 項目3. | 法律程序 | | 42 | |
| 項目4. | 礦場安全資料披露 | | 43 | |
| | | | | |
第二部分 | | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | | 44 | |
| 第6項 | 選定的財務數據 | | 45 | |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 45 | |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 68 | |
| 第8項。 | 財務報表和補充數據 | | 69 | |
| 第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | | 142 | |
| 第9A項。 | 管制和程序 | | 142 | |
| 第9B項。 | 其他資料 | | 145 | |
| | | |
第三部分 | | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | | 146 | |
| 第11項。 | 高管薪酬 | | 146 | |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | | 146 | |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | | 146 | |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | | 146 | |
| | | | | |
第四部分 | | | |
| 第15項。 | 展品和財務報表明細表 | | 147 | |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | | 153 | |
| | | |
簽名 | | 154 | |
定義
他説,正文中使用了以下縮寫或首字母縮寫。本報告中提及的“公司”、“我們”和“懸崖”統稱為克利夫蘭-克里夫斯公司及其子公司。“$”指的是美國貨幣。
| | | | | | | | |
縮寫或首字母縮寫 | | 術語 |
2012年修訂股權計劃 | | Cliff Natural Resources Inc.2012激勵性股權計劃,經不時修訂或修訂和重述 |
A&R 2015股權計劃 | | Cliff Natural Resources Inc.修訂並重新制定了2015年股權和激勵性薪酬計劃 |
ABL修正案 | | 《基於資產的循環信貸協議第二修正案》,日期為2020年12月9日,由克利夫蘭-克利夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)不時與美國銀行(Bank of America,N.A.)共同擔任行政代理。克利夫蘭-克里夫斯公司是該協議的貸款人。 |
ABL設施 | | 基於資產的循環信貸協議,日期為2020年3月13日,由不時作為貸款人的克利夫蘭-克里夫斯公司和作為行政代理的美國銀行(N.A.)簽訂,於2020年3月27日和2020年12月9日修訂,並可能不時進一步修訂 |
收購 | | AK Steel合併和AM USA交易 |
調整後的EBITDA | | EBITDA,不包括某些項目,如非控股權益的EBITDA、債務清償、遣散費、與收購相關的成本、存貨遞增攤銷、非持續經營的影響以及部門間公司分配銷售、一般和行政成本 |
銀 | | 自磨 |
AHSS | | 先進的高強度鋼 |
AK煤 | | AK Steel的間接全資子公司AK Coal Resources,Inc.及相關煤礦資產 |
AK鋼 | | AK Steel Holding Corporation(n/k/a克利夫蘭-克里夫斯鋼鐵控股公司)及其合併子公司,包括其直接全資子公司AK Steel Corporation(n/k/a克利夫蘭-克里夫斯鋼鐵公司),除非另有説明或上下文另有説明 |
AK鋼鐵公司合併 | | 合併Sub與AK Steel和併入AK Steel的合併,AK Steel作為克利夫蘭-克里夫斯公司的全資子公司倖存下來,受合併協議中規定的條款和條件的限制,合併協議於2020年3月13日完成 |
AK鋼鐵公司合併協議 | | 克利夫蘭-克里夫斯公司、AK鋼鐵公司和合並子公司之間的合併協議和計劃,日期為2019年12月2日 |
AM USA交易記錄 | | 收購安賽樂米塔爾美國公司(ArcelorMittal USA)於2020年12月9日完成,並加入了ABL修正案 |
美國運通交易協議 | | 交易協議,日期為2020年9月28日,由克利夫蘭-克里夫斯公司和安賽樂米塔爾公司簽署。 |
AMT | | 替代最低税額 |
AOCI | | 累計其他綜合收益(虧損) |
APBO | | 退休後累積福利義務 |
安賽樂米塔爾 | | 安賽樂米塔爾公司,一家根據盧森堡法律成立的公司,也是安賽樂米塔爾美國公司的前最終母公司 |
安賽樂米塔爾美國 | | 前安賽樂米塔爾美國有限責任公司、其子公司和某些附屬公司以及Kote和Tek的幾乎所有業務,統稱為 |
ASC | | 會計準則編碼 |
ASTM | | 美國測試與材料學會 |
ASU | | 會計準則更新 |
巴特 | | 現有最佳改裝技術 |
BNSF | | 伯靈頓北部聖達菲有限責任公司 |
板子 | | 克利夫蘭-克里夫斯公司董事會。 |
CARE法案 | | 冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法 |
CECL | | 當前預期信貸損失 |
CERCLA | | 1980年綜合環境響應、賠償和責任法 |
CFR | | 成本和運費 |
清潔水法 | | 聯邦水污染控制法 |
氯化萘 | | 加拿大國家鐵路公司 |
賠償委員會 | | 董事會薪酬與組織委員會 |
新冠肺炎 | | 一種新的冠狀病毒株,世界衞生組織於2020年3月宣佈其為全球大流行 |
董事計劃 | | 克里夫斯自然資源公司修訂並重新制定了2014年非僱員董事薪酬計劃 |
多德-弗蘭克法案 | | 多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法 |
無名氏 | | 美國能源部 |
DR級 | | 直接還原品級 |
電弧爐 | | 電弧爐 |
EBITDA | | 未計利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA) |
EDC循環設施 | | 加拿大出口發展局與克利夫蘭-克里夫斯公司的間接全資子公司Fleetwood Metal Industries Inc.和ELEMAc Group Inc.之間於2020年11月9日簽署的信貸融資協議。 |
雞蛋 | | 密歇根州環境、五大湖和能源部 |
| | | | | | | | |
縮寫或首字母縮寫 | | 術語 |
大英帝國 | | 帝國鐵礦合夥公司(Empire Iron Mining Partnership)擁有的鐵礦石開採權,帝國鐵礦合夥公司是Cliff的間接全資子公司 |
環境保護局 | | 美國環保署 |
易辦事 | | 每股收益 |
ERISA | | 1974年僱員退休收入保障法,經修訂 |
《交易所法案》 | | 經修訂的1934年證券交易法 |
FASB | | 財務會計準則委員會 |
鐵 | | 鐵 |
FET | | 全鐵 |
費羅 | | 先進先出 |
FIP | | 聯邦實施計劃 |
FMSH法案 | | 1977年聯邦礦山安全和健康法案,經修訂 |
前ABL設施 | | 修訂和重新簽署的辛迪加貸款協議,日期為2015年3月30日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其附屬借款人一方、貸款方和作為行政代理的美國銀行簽署,修訂和重述於2018年2月28日,並進一步修訂,該協議於2020年3月13日因簽訂ABL貸款而終止 |
公認會計原則 | | 美國公認的會計原則 |
温室氣體 | | 温室氣體 |
去 | | 晶粒取向電工鋼 |
混合動力/電動汽車 | | 混合動力/電動汽車 |
HBI | | 熱壓鐵 |
希賓 | | 希賓鉭鐵礦公司擁有的鐵礦石開採財產,該公司是Cliff和美國鋼鐵公司的子公司之間的一家未註冊的合資企業 |
人權委員會 | | 熱軋捲鋼 |
IRB | | 工業收入債券 |
因諾琴蒂 | | 1986年美國國税法(經修訂) |
它 | | 資訊科技 |
科特和特克 | | I/N Kote L.P.(不適用於克利夫蘭-Cliff Kote L.P.)和I/N Tek L.P.(N/k/a克利夫蘭-Cliff Tek L.P.),前安賽樂米塔爾美國有限責任公司(ArcelorMittal USA LLC)和新日鐵(Nippon Steel Corporation)子公司的前合資企業 |
倫敦銀行間同業拆借利率 | | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
後進先出 | | 後進先出 |
長噸 | | 2240英鎊 |
LS&I | | 蘇必利爾湖&伊什佩明鐵路公司 |
合併子 | | Pepper Merge Sub Inc.,在AK Steel合併之前是Cliff的直接全資子公司 |
公噸 | | 2205英鎊 |
米諾卡島 | | 克利夫蘭-克里夫斯米諾卡礦公司(F/k/a ArcelorMittal Minorca mine Inc.)擁有的鐵礦石開採財產,以及 與AM USA交易相關而收購的Cliff的間接全資子公司 |
MMBtu | | 百萬英熱單位 |
MPCA | | 明尼蘇達州污染控制局 |
MSHA | | 美國礦山安全與健康管理局 |
淨噸 | | 2000英鎊 |
諾爾 | | 淨營業虧損 |
NOV | | 違例通知書 |
不是的x | | 氮氧化物 |
反對票 | | 無取向電工鋼 |
北岸 | | 克里夫斯的直接全資子公司北岸礦業公司(Northshore Mining Company)擁有的鐵礦石採礦權 |
NPDES | | 《清潔水法》授權的國家排污消除系統 |
紐交所 | | 紐約證券交易所 |
OPEB | | 其他退休後福利 |
職業安全與健康管理局 | | 職業安全與健康管理局 |
PBO | | 預計福利義務 |
小靈通 | | 衝壓淬火鋼 |
普氏62%價格 | | 普氏IODEX對華北CFR處以62%Fe罰款 |
PPI | | 生產者物價指數 |
Precision合作伙伴 | | AK Steel的間接全資子公司PPHC Holdings,LLC及其子公司統稱為,除非另有説明或上下文另有説明 |
RCRA | | 《資源保護和回收法案》 |
RI/FS | | 補救調查/可行性研究 |
| | | | | | | | |
縮寫或首字母縮寫 | | 術語 |
羅姆 | | 原煤 |
標普(S&P) | | 標準普爾 |
證交會 | | 美國證券交易委員會 |
第232條 | | 1962年《貿易擴張法》第232節 |
證券法 | | 經修訂的1933年證券法 |
小口 | | 國家實施計劃 |
條帶 | | 證券登記利息和本金的分開交易 |
SunCoke Middletown | | 米德爾頓焦炭公司(Middletown Coke Company,LLC)是SunCoke Energy,Inc.的子公司。 |
蒂爾登 | | 克里夫斯的間接全資子公司蒂爾登礦業公司(Tilden Mining Company L.C.)擁有的鐵礦石開採財產 |
TMDL | | 每日最大總負荷 |
主題805 | | ASC主題805,企業合併 |
主題815 | | ASC主題815,衍生工具和套期保值 |
TSR | | 股東總回報 |
管狀構件 | | 克利夫蘭-Cliff Tube Components LLC(f/k/a AK Tube LLC),AK Steel的間接全資子公司 |
聯合塔康石 | | 克里夫斯的間接全資子公司聯合塔康礦業有限責任公司(United Tacite LLC)擁有的鐵礦石開採權 |
美國 | | 美利堅合眾國 |
美國鋼鐵業 | | 除非另有説明或上下文另有説明,否則美國鋼鐵公司及其子公司統稱為 |
USMCA | | 美國-墨西哥-加拿大協定 |
USW | | 美國鋼鐵工人聯合會 |
VEBA | | 自願員工福利協會信託 |
VIE | | 可變利息實體 |
第一部分
引言
克里夫斯是北美最大的平軋鋼材生產商。我們成立於1847年,是一家礦山運營商,也是北美最大的鐵礦石球團供應商。2020年,我們收購了兩家主要的鋼鐵製造商,AK Steel和ArcelorMittal USA,將我們傳統的鐵礦石業務與專注於質量的鋼鐵生產和重點放在汽車終端市場進行垂直整合。我們的全面集成產品組合包括定製的球團和高鐵;平軋碳鋼、不鏽鋼、電工、板材、馬口鐵和長鋼產品;以及碳鋼和不鏽鋼管材、冷熱衝壓和模具。我們總部設在俄亥俄州克利夫蘭,在美國和加拿大的採礦、鋼鐵和下游製造業務約有2.5萬名員工。
2020年3月13日,我們完成了對AK Steel的收購,AK Steel是扁軋碳鋼、不鏽鋼和電工鋼產品的領先生產商。這些業務主要包括7家鍊鋼和精加工廠、2家煉焦廠、3家管材製造廠和10家模具和衝壓廠。管材部件和精密合作夥伴業務為客户提供碳素和不鏽鋼管材產品、模具設計和模具以及熱衝壓和冷衝壓部件的解決方案。
2020年12月9日,我們完成了對安賽樂米塔爾美國公司的收購。這些作業包括六個鍊鋼設施、八個精煉設施、兩個鐵礦石開採和球團礦作業、一個煤礦開採綜合體和三個煉焦作業。這些資產建立在我們現有的高端鍊鋼和原材料能力的基礎上,也為我們打開了新的市場。這一組合為我們提供了在競爭激烈和日益注重質量的市場中所需的額外規模和技術能力。
競爭優勢
作為北美最大的扁軋鋼生產商,我們受益於擁有競爭激烈的資本密集型業務所需的規模和規模。我們可觀的運營足跡為我們提供了運營槓桿、靈活性和性價比,以在整個商業週期中實現有競爭力的利潤率。我們還擁有獨特的垂直一體化型材,從採礦階段開始,一直到鋼鐵產品的製造,包括衝壓、模具和管材。這一定位使我們在整個供應鏈中的成本更低、更可預測,並更好地控制我們的製造投入和最終產品目的地。
我們的傳統業務是生產鐵礦石球團,這是我們主要的鍊鋼原材料投入,這是另一個競爭優勢。迷你鋼廠(使用EAF的生產商)約佔美國鋼鐵產量的70%。它們的主要鐵投入品是廢金屬,價格難以預測,而且往往波動較大。通過控制我們的鐵礦石球團供應,我們的主要鍊鋼原料原料可以以穩定和可預測的成本獲得,而不受我們控制之外的因素的影響。
我們也是美國最大的汽車用鋼材供應商。與其他鋼材終端市場相比,汽車用鋼材通常質量更高,生產的操作和技術密集度更高。因此,它經常產生更高的整個週期的利潤率,使其成為鋼鐵行業理想的終端市場。隨着我們不斷的技術創新,以及領先的交付業績,我們預計將繼續保持這一行業的領先地位。
我們提供行業內最全面的扁鋼產品選擇,以及幾種互補的產品和服務。此產品的樣品包括AHSS、熱鍍鋅、鍍鋁、電鍍鋅、電鍍鋅、HRC、冷軋卷板、鋼板、馬口鐵、GO、NOES、不鏽鋼、工具和模具、衝壓部件、鋼軌和板材。在質量範圍和供應鏈中,我們的客户經常可以從我們的產品選擇中找到他們需要的解決方案。
我們是大湖區第一家也是唯一的HBI供應商。我們位於俄亥俄州託萊多的直接還原工廠的建設已於2020年第四季度完成。從這個現代化的工廠,我們為該地區的幾家電爐提供高質量的廢料和生鐵替代品。以前,與我們的HBI競爭的礦基金屬必須從俄羅斯、烏克蘭和巴西等地進口。隨着美國電弧爐產能的不斷增長,
隨着廢品市場的日益緊張,我們預計託萊多直接還原工廠將在未來為我們帶來健康的利潤率。
戰略
優化我們的全集成鍊鋼足跡
我們已經轉型為一家完全一體化的鋼鐵企業,其規模和規模能夠提高整個週期的利潤率,是北美最大的平軋鋼生產商。
現在AM USA的交易已經完成,我們的重點是在我們的業務範圍內整合這些設施。這些資產建立在我們現有的高端鍊鋼和原材料能力的基礎上,也為我們打開了新的市場。這一組合為我們提供了在競爭激烈和日益注重質量的市場中所需的額外規模和技術能力。我們有充分的機會在物流、採購、使用和質量方面進行改進。
我們預計AM USA的交易將提高我們的生產能力、靈活性和性價比。我們已確定通過資產優化、規模經濟和重複的管理費用節約實現約1.5億美元的潛在成本協同效應。AM USA的交易還增強了未來生產商用生鐵的選擇權,以補充我們在金屬領域的HBI產品。
最大限度地發揮我們的商業優勢
隨着收購的完成,我們現在已經將我們的產品範圍擴大到涵蓋鋼鐵製造過程的所有步驟的全套扁鋼產品。我們提高了在汽車行業的行業領先市場份額,我們的高端產品組合將為這一備受追捧的客户羣提供廣泛的差異化解決方案。
我們相信,我們擁有北美最廣泛的扁鋼產品供應,可以滿足各種終端市場和質量規格的客户需求。我們擁有多個具有先進技術能力的後處理和下游設施。我們還為我們出色的交貨表現感到自豪,這為我們提供了加強與現有客户關係的機會,因為我們是可靠的供應商。
在鋼材供應方面,我們也是“價值重於量”的倡導者。我們非常認真地對待我們在行業中的領導角色,並打算以負責任的方式管理我們的鋼鐵產量。
拓展新市場
我們的託萊多直接還原工廠使我們能夠為有眼光的原材料買家提供另一種獨特的、高質量的產品。電弧爐鋼鐵製造商主要使用廢鋼作為他們的鐵原料,我們的HBI提供了雜質較少的複雜替代品,使其他鋼鐵製造商能夠提高各自終端鋼產品的質量,減少對進口金屬的依賴。
已完成的收購為HBI提供了其他潛在的渠道,因為它還可以用於我們的綜合鋼鐵業務,以提高生產率並幫助減少碳足跡,從而實現更具成本效益和環保的鍊鋼。
我們還在尋求通過快速增長和令人嚮往的電動汽車市場擴大我們的客户基礎。目前,隨着乘用車採用電動馬達,我們認為北美汽車業正接近一個轉折點。隨着這個市場的增長,它將需要更先進的鋼材應用來滿足電動汽車生產商和消費者的需求。憑藉我們獨特的技術能力,我們相信我們在供應滿足這些需求所需的鋼鐵和零部件方面比任何其他北美鋼鐵製造商都處於更有利的地位。
提高財務靈活性
考慮到我們業務的週期性,我們的財務狀況很重要,可以輕鬆承受我們可能遇到的任何負面需求或定價壓力。因此,我們分配自由現金流的首要任務是通過減少長期債務來改善我們的資產負債表。在新冠肺炎大流行期間,我們能夠發行擔保債券,通過大流行造成的不確定行業狀況提供保險資本。現在商業環境已經改善,我們預計2021年將產生健康的自由現金流,我們有能力降低長期債務餘額。
我們聲明的初始目標是將總債務減少到我們年度調整後EBITDA的三倍以下。我們將繼續審查我們的債務構成,因為我們既有興趣延長我們的到期日,也有興趣增加我們的無擔保債務與有擔保債務的比率,這一點我們在2021年2月期間執行了一系列有利的債務和股權資本市場交易,如下文所述。第II部分--第7項. 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析。這些行動將使我們做好更好的準備,以便更容易地在未來潛在的動盪行業環境中導航。
增強我們的環境可持續性
隨着公司的轉型,我們致力於以更環保的方式運營我們的業務,這一承諾始終如一。影響我們的行業、我們的利益相關者和我們的地球的最重要的問題之一是氣候變化。因此,我們將繼續採取克里夫斯的積極措施,宣佈我們的計劃,到2030年將温室氣體排放量在2017年的基礎上減少25%。這一目標代表了我們所有業務的範圍1(直接)和範圍2(間接)温室氣體減排的組合。
在用我們新收購的鋼鐵資產設定這一目標之前,我們比2025年的目標提前了六年,在我們的遺留設施中超過了之前26%的温室氣體減排目標。2019年,我們將範圍1和範圍2的温室氣體排放量合計從2005年的基線水平大幅減少了42%。我們的目標是在未來幾年進一步減少這些排放。
此外,我們的許多鋼鐵資產通過參與美國能源部的Better Plants計劃和EPA的能源之星計劃等計劃,提高了工廠和能源效率。由於我們長期專注於工廠和能源效率,我們的目標是在我們新整合的企業中進一步發展我們以前的成功。
我們的温室氣體減排承諾基於執行以下五個戰略優先事項:
•開發國產優質鐵礦石原料,利用天然氣生產高鐵;
•實施能效和清潔能源項目;
•投資開發碳捕獲技術;
•提高我們温室氣體排放的透明度和可持續性;以及
•支持促進國內鋼鐵行業温室氣體減排的公共政策。
業務運作
我們從鐵礦石和煤炭的開採,到金屬和焦炭的生產,從鍊鐵、鍊鋼、軋製和精加工,到下游的管件、衝壓和模具,都是垂直一體化的。作為鋼鐵生產商,我們擁有完全或部分自給自足的獨特優勢,我們的鋼鐵製造原材料(包括鐵礦石球團、HBI和煉焦煤)的生產都是完全或部分自給自足的。隨着我們擴大業務,我們相信這種垂直整合代表了一種可持續的商業模式,符合所有利益相關者的最佳利益,也是確保長期競爭優勢的最可靠方式。
我們致力於負責任地運營,生產更環保的鐵礦石球團,以生產清潔鋼材,這也是地球上回收最多的材料。此外,我們在俄亥俄州託萊多的直接還原廠的投資也有助於支持環境管理,因為HBI的生產比其替代品外國生鐵更環保。從關注鋼鐵回收和水再利用等關鍵環境過程,到企業和社會責任,可持續發展是我們價值觀和運營的核心。
我們更新了我們的部門結構,以符合我們的新業務模式,並根據差異化的產品、鍊鋼、管材、模具和衝壓以及歐洲業務分為四個運營部門。截至2020年9月30日的第三季度,我們通過兩個可報告的部門運營-鋼鐵和製造部門以及採礦和球團部門。然而,鑑於最近業務的轉型,從我們截至2020年12月31日的年度財務報表開始,我們主要通過一個可報告的部門運營,即鍊鋼部門。
下表列出了我們的主要物業、位置及其產品和服務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
屬性 | | 線段 | | 州/省 | | 產品及服務 |
希賓(85.3%的所有權) | | 鍊鋼 | | 明尼蘇達 | | 鐵礦石球團礦 |
米諾卡島 | | 鍊鋼 | | 明尼蘇達 | | 鐵礦石球團礦 |
北岸 | | 鍊鋼 | | 明尼蘇達 | | 鐵礦石球團礦 |
蒂爾登 | | 鍊鋼 | | 密西根 | | 鐵礦石球團礦 |
聯合塔康石 | | 鍊鋼 | | 明尼蘇達 | | 鐵礦石球團礦 |
帝國(無限期閒置) | | 鍊鋼 | | 密西根 | | 鐵礦石球團礦 |
託萊多 | | 鍊鋼 | | 俄亥俄州 | | HBI |
普林斯頓 | | 鍊鋼 | | 西弗吉尼亞 | | 煤,煤 |
山地狀態碳 | | 鍊鋼 | | 西弗吉尼亞 | | 焦炭 |
蒙森 | | 鍊鋼 | | 賓州 | | 焦炭 |
沃倫 | | 鍊鋼 | | 俄亥俄州 | | 焦炭 |
阿什蘭工程(閒置) | | 鍊鋼 | | 肯塔基州 | | 潛在的生鐵廠 |
伯恩斯港 | | 鍊鋼 | | 印第安納州 | | 熱軋、冷軋和熱鍍鋅薄板及焦炭 |
伯恩斯港灣板塊和加里板塊 | | 鍊鋼 | | 印第安納州 | | 碳素鋼板、高強度低合金鋼板、ASTM級鋼板 |
巴特勒工作 | | 鍊鋼 | | 賓州 | | 電工和不鏽鋼扁軋、不鏽鋼和碳素半成品板坯 |
克利夫蘭 | | 鍊鋼 | | 俄亥俄州 | | 熱軋和熱鍍鋅鋼板 |
科茨維爾 | | 鍊鋼 | | 賓州 | | 鋼板-碳素,高強度低合金,商用許可,軍用合金,火焰切割 |
哥倫布 | | 鍊鋼 | | 俄亥俄州 | | 熱鍍鋅鋼 |
Conshohocken | | 鍊鋼 | | 賓州 | | 盤管和離散板、軍用合金、工業合金、熱處理碳 |
科雷斯頓作品 | | 鍊鋼 | | 俄亥俄州 | | 平軋不鏽鋼 |
迪爾伯恩作品 | | 鍊鋼 | | 密西根 | | AHSS熱鍍鋅碳素半成品板坯 |
印第安納港 | | 鍊鋼 | | 印第安納州 | | 熱軋、冷軋和熱鍍鋅鋼板 |
科特和特克 | | 鍊鋼 | | 印第安納州 | | 冷軋、熱鍍鋅和鍍鋅、電鍍鋅卷材 |
曼斯菲爾德作品 | | 鍊鋼 | | 俄亥俄州 | | 半成品熱軋帶、高鉻鐵素體和馬氏體不鏽鋼 |
米德爾頓作品 | | 鍊鋼 | | 俄亥俄州 | | 熱軋、冷軋、熱鍍鋅、鍍鋁薄板和焦炭 |
皮德蒙特 | | 鍊鋼 | | 北卡羅萊納州 | | 等離子切割鋼板製品成毛坯 |
裏弗代爾 | | 鍊鋼 | | 伊利諾伊州 | | 熱軋薄板 |
羅克波特工程 | | 鍊鋼 | | 印第安納州 | | 冷軋碳鋼、塗層鋼和不鏽鋼 |
斯蒂爾頓 | | 鍊鋼 | | 賓州 | | 鐵路鐵軌、特製開坯、扁平棒材 |
韋爾頓 | | 鍊鋼 | | 西弗吉尼亞 | | 冷軋馬口鐵薄板 |
贊斯維爾作品 | | 鍊鋼 | | 俄亥俄州 | | 電工鋼 |
管狀構件 | | 其他業務 | | 印第安納州和俄亥俄州 | | AHSS管,電阻焊管 |
Precision合作伙伴 | | 其他業務 | | 安大略省、阿拉巴馬州和肯塔基州 | | 冷熱印章組裝解決方案 |
客户和市場
我們主要向四大市場類別的客户銷售我們的產品:汽車;基礎設施和製造業(包括電力);分銷商和轉換器;以及消耗鐵礦石和金屬的鋼鐵生產商。下表顯示了我們在這一年中對上述每個市場的淨銷售額所佔的百分比:
| | | | | | | | |
市場 | | 2020 |
汽車 | | 45 | % |
基礎設施和製造業 | | 15 | % |
分配器和轉換器 | | 13 | % |
鋼鐵生產商 | | 27 | % |
我們的某些平軋鋼材船貨是按固定基價合同出售的。這些合同通常為期一年,在一年中的不同時間到期。其中一些合同有一個附加費機制,可以通過投入成本的某些變化來傳遞。我們的部分平軋鋼材船貨是根據現貨市場以現行市場價格出售的,或者是根據與獨立發佈的鋼材指數掛鈎的可變定價的合同出售的。
我們的鋼鐵產品主要銷往北美的客户。對於絕大多數的國際銷售,我們不是備案的進口商,也不承擔支付任何適用關税的責任。
汽車市場
汽車行業是我們最大的市場,我們的目標是滿足主要汽車製造商及其供應商的主要需求。我們專門生產難以生產的高質量鋼鐵產品,結合嚴格的交付性能、客户技術支持和協作關係,開發突破性的鋼鐵解決方案,幫助我們的客户滿足他們的產品要求。此外,我們的許多競爭對手沒有能力供應我們為我們的汽車客户生產的全系列產品,例如用於暴露的汽車應用的鋼材、最複雜等級的AHSS和增值不鏽鋼產品。服務汽車市場的嚴格要求通常允許銷售到該市場的產品的售價高於銷售到其他市場的碳鋼和不鏽鋼等商品類型的售價。
鑑於汽車市場對我們的重要性,北美輕型車生產對我們的總銷量和出貨量有重大影響。受新冠肺炎疫情的影響,2020年北美輕型車產量同比下降20%,至約1,300萬輛,迫使企業從2020年3月底開始關閉,直到第二季度末緩慢重啟。在2020年第三季度,隨着買家和經銷商適應新的程序和虛擬購物,汽車製造商看到被壓抑的需求將銷售帶回了更正常的水平。2020年第四季度的銷售額更符合一年中這個時候的預期銷售額,但並未完全恢復到新冠肺炎之前的水平。目前,我們預計2021年北美輕型車產量將大幅增長,並恢復到接近2019年的水平,這在一定程度上取決於持續的需求、拜登新政府提供的財政刺激水平、新冠肺炎疫苗分發的時機以及經濟復甦的速度。
此外,2020年期間,消費者對運動型多功能車(SUV)、卡車、跨界車和大型車的需求繼續增加,而對小型轎車和緊湊型車的需求下降。我們受益於故意瞄準較大的車輛平臺,以利用消費者的偏好,我們一直專注於併成功地從眾多運動型多功能車(SUV)、卡車、跨界車和較大的車輛平臺上採購資源。因此,我們銷售的碳素汽車鋼的很大一部分被用來生產這些受歡迎的大型汽車。除了受益於消費者對大型汽車的強勁需求,這些汽車通常也比小型轎車和緊湊型汽車含有更多的鋼材,使我們有機會將更大比例的鋼材銷售給我們的汽車客户。
汽車製造商面臨着達到聯邦規定的更高燃油經濟性標準(企業平均燃油經濟性,或“CAFE”標準)的壓力。CAFE標準通常要求汽車製造商在其生產的車隊中達到具有特定里程碑日期的平均燃油經濟性目標。因此,我們的汽車客户繼續探索實現標準的各種途徑,包括輕量化部件和開發更省油的發動機。輕量化的努力包括使用傳統碳鋼的替代品,如AHSS和其他材料。雖然這可能會減少汽車行業消耗的鋼材總量,但我們預計目前的需求將會增加。
我們的AHSS和下一代AHSS將獲得更高的利潤率,我們的AHSS和其他創新鋼材將獲得更高的利潤率。我們正在與我們的汽車客户及其供應商合作,利用我們廣泛的產品組合在輕量化、效率、材料強度和成形性方面的發展,結合我們的汽車衝壓和管材製造能力,開發創新的解決方案。我們還在與我們的客户合作,為排氣系統開發耐熱性更強的鋼材,以支持在更高温度下運行的新型節油發動機。
汽車製造商也一直在加大H/EV和電池電動汽車的開發力度,以滿足CAFE標準,並不斷增加客户對H/EV的採用率。目前在美國銷售的H/EV使用的許多電機都是從外國供應商進口的,但預計未來會有更多的電機在當地採購和製造。作為北美唯一一家生產高效NOES的生產商,這是H/EV電機的關鍵部件,我們有能力從未來H/EV的增長中獲得潛在利益。我們相信,我們在電工鋼材方面的雄厚基礎以及與汽車製造商及其供應商的長期關係將在這個市場不斷髮展和成熟的過程中為我們提供優勢。同樣,客户越來越多地採用電動汽車,也可能會增加對電網改進的需求,以支持對更廣泛的電池充電的更高需求,而我們的GES可以支持這一需求。
基礎設施和製造業市場
我們向基礎設施和製造市場銷售各種鋼鐵產品,包括鋼板、碳鋼、不鏽鋼、電氣、馬口鐵和鋼軌。這一市場包括向製造商銷售供暖、通風和空調設備、家用電器、輸配電變壓器、儲罐、船舶和軌道車輛、風塔、機械零部件、重型設備、軍用裝甲、食品保鮮和鐵路線。國內建築活動和老化基礎設施的更換直接影響鋼材對這一市場的銷售。2020年期間,美國有近140萬套新房開工,比2019年增長約6%,房屋銷量達到近600萬套,為2006年以來的最高年度關口,現房供應量創下歷史新低。最近房屋銷售的強勁勢頭是由於較低的抵押貸款利率和遠程工作靈活性,預計將持續到2021年。
經銷商和轉換器市場
我們生產的幾乎所有牌號的鋼材都銷往鋼材經銷商和轉爐市場。這個市場通常代表下游鋼鐵服務中心,他們從我們這裏採購各種類型的鋼材,並根據客户的需求進行生產。我們的鋼材通常以現貨或與鋼材價格指數掛鈎的短期合同出售給這個市場。這個市場的需求和定價可能高度依賴於我們無法控制的各種因素,包括全球和國內的大宗鋼鐵產能、各國經濟的相對健康狀況以及它們是在消費還是出口過剩的鋼鐵產能、國際貿易協定的規定以及國際貨幣的波動,因此,它們受到鋼鐵價格市場變化的影響。
國內HRC的價格是這個終端市場盈利能力的一個重要屬性,在截至2020年12月31日的一年裏,平均價格為每淨噸588美元,比前一年下降了2%。受新冠肺炎疫情相關需求下降的負面影響,人權委員會的價格在2020年4月30日跌至每淨噸438美元的低點。然而,隨着行業復甦和供需動態的改善,價格大幅反彈,到2020年12月31日升至每淨噸1030美元的峯值,並在2021年初達到歷史新高。改善的定價環境應該會在2021年提振這一終端市場的盈利能力。
鋼鐵生產商市場
鋼鐵生產商市場代表着對其他鋼鐵生產商的第三方銷售,包括那些運營高爐和電爐的生產商。它包括原材料、半成品和製成品的銷售,包括鐵礦石球團、煤炭、焦炭、HBI和鋼鐵產品。
我們鐵礦石球團生產的商人部分根據長期供應協議和現貨合同出售。我們的某些供應協議包含一個基本價格,該價格根據合同規定定期調整,使用一個或多個調整係數。根據我們的合同,可能導致價格調整的因素包括普氏62%價格的變化、公佈的普氏國際指數運費以及特定PPI的變化,包括工業大宗商品、燃料和鋼鐵的價格變化。
作為收購的結果,我們鐵礦的產量現在主要由我們新收購的鍊鋼業務消耗。在全年的基礎上,我們預計我們的鍊鋼業務將消耗2200萬至2400萬長噸的鐵礦石球團。在2020、2019年和2018年期間,我們售出了12
從我們的鐵礦產量份額中,分別有100萬、1900萬和2100萬長噸的鐵礦石產品出售給第三方。
我們生產各種等級的鐵礦石球團,包括標準球團、熔劑球團和DR球團,作為鍊鋼過程的一部分。鐵礦石球團礦品位的變化是由於每個礦山礦石的特定化學和冶金性質、終端用户鍊鋼工藝的要求以及流程中是否添加熔劑石所致。雖然目前交付給每個客户的球團礦等級取決於客户的喜好,這在一定程度上取決於客户鍊鋼作業的特點,但在某些情況下,我們的鐵礦石球團礦可以互換使用。標準球團礦需要較少的加工,通常是生產成本最低的球團礦,被稱為“標準球團礦”,因為在將精礦轉化為球團礦之前,不會向鐵礦石精礦中添加石灰石或白雲石等研磨助熔石。在熔劑球團的情況下,向精礦中添加熔劑石粉,這樣生產的球團礦可以在客户的特定高爐中以更高的生產率水平運行,並將客户可能要求添加到高爐中的熔劑石量降至最低。DR級球團礦需要額外加工,才能製成鐵含量高於標準球團礦、二氧化硅含量低於標準球團礦的球團礦。與標準球團礦或熔劑球團礦不同,DR級球團礦的生產目的是將其送入直接還原設備。
從2021年開始,我們預計還將向第三方客户銷售HBI,主要是在大湖區開展業務的EAF。我們預計我們的託萊多直接還原工廠將在2021年第一季度開始向第三方客户發運可銷售的產品。託萊多直接還原工廠的銘牌產能為190萬噸,我們預計在2021年第二季度達到產能。
應用技術、研究與開發
我們作為創新者的悠久歷史可以追溯到一個多世紀。從上游研發到下游應用,我們擁有專門的技術和工程資源,從提高客户的生產和製造性能開始,到他們最終產品使用的應用。
通過將新技術應用於歷史悠久的礦物開採業務,我們在鐵礦石開採和加工技術方面一直處於領先地位。我們也是鐵礦石球團領域的先驅,擁有60多年的經驗。我們能夠生產符合高爐規格的定製化、環保型球團礦,並生產標準、助熔劑和DR級球團礦。
我們現在擁有一支世界級的研發團隊,不斷擴大我們的能力,將新的鋼鐵產品推向市場。我們的鋼鐵產品市場發展迅速,競爭激烈,要求我們的客户尋求新的、全面的鋼鐵解決方案,我們相信我們有能力通過我們廣泛的產品組合提供最強大的解決方案。我們的研究團隊和運營部門之間的協作為我們的客户帶來了創新和全面的解決方案,我們相信這將增強我們的競爭優勢。
創造創新的產品和突破性的解決方案是一項戰略重點,因為我們相信,通過生產更高價值的鋼材來滿足具有挑戰性的需求來實現差異化,使我們能夠保持和提高我們的利潤率。我們開展了廣泛的研究和開發活動,旨在改進現有產品和工藝,並開發新的產品和工藝。我們對鋼鐵的創新產生了高度多樣化的鋼鐵產品組合。作為我們專注於高價值材料並最大限度地減少對大宗商品敞口的基本戰略的一部分,我們在2020年的研究和創新投資總額為1500萬美元。我們在俄亥俄州米德爾敦的最先進的研究和創新中心為加強技術合作所做的持續努力增加了向市場推出新的鋼鐵解決方案的數量。
HBI
我們是新興減排技術開發的先驅,是從具有挑戰性的資源中提取價值的領先者,也是實施安全和可持續技術的領先者。我們還致力於促進環境可持續性,我們在俄亥俄州託萊多的直接還原工廠的發展就是明證。我們預計,我們將HBI引入五大湖電弧爐市場將對鋼鐵行業的發展產生重大影響。
我們完成了託萊多直接還原工廠的建設,並於2020年第四季度開始投產。我們的託萊多直接還原廠預計每年生產190萬噸氫溴化硼,取代每年從俄羅斯、烏克蘭、巴西和委內瑞拉進口到大湖區的300多萬噸礦基金屬中的一部分,以及大湖區每年使用的大約2000萬噸廢料。
碳鋼
我們致力於為汽車製造商及其供應商提供碳鋼應用方面的研究和創新。我們特別專注於汽車市場的AHSS,我們生產客户目前使用的幾乎所有AHSS牌號。我們的AHSS牌號,如雙相590、780、980和1180,已被我們的客户用於衝壓和滾壓零件,我們的NEXMET®1000和1200產品在冷衝壓應用中展示了更高的強度、成形性和汽車輕量化的機會。我們還在尋求NEXMET 440EX和NEXMET 490EX在表面關鍵、暴露的汽車車身覆蓋件中的應用,作為鋁的替代品。
第三代先進高強度鋼
我們的第三代NEXMET 1000和NEXMET 1200 AHSS產品使我們的客户能夠在其車輛未暴露的結構部件中實現顯著的輕量化。例如,NEXMET 1200提供了類似於傳統雙相600鋼的卓越成形性,但強度水平是傳統雙相600鋼的兩倍。我們已經將NEXMET技術的應用擴展到我們的管材產品和衝壓部件業務。這些AHSS產品允許汽車工程師設計滿足嚴格服務和安全要求的輕型部件。NEXMET系列鋼材幫助我們的客户實現了雄心勃勃的燃油效率標準的車輛重量節省,同時避免了重新設計生產設施以使用替代材料所需的鉅額資本成本。
鍍鋅和冷軋NEXMET 1000和NEXMET 1200 AHSS都通過了幾家原始設備製造商客户的產品認證。一些衝壓和部件組裝試驗已經成功完成,還有更多的計劃和正在進行中。由於汽車設計和生產週期的時間跨度為數年,因此汽車客户對NEXMET AHSS等革命性新材料的廣泛採用也可能延長數年。我們希望其他汽車平臺將NEXMET AHSS納入他們的設計中,NEXMET AHSS將成為我們未來的一個強大的差異化因素。
下游鋼材應用
我們的鋼鐵解決方案組合包括Precision Partners的業務,後者為汽車市場提供先進的工程解決方案、工具設計和製造、熱衝壓和冷衝壓零部件以及複雜組件。除了Precision Partners,我們的下游業務還包括使用碳鋼和不鏽鋼為汽車和其他應用製造先進管材產品的管件公司。我們相信,我們的鍊鋼業務和我們的下游業務之間的合作可以加速汽車製造商及其一級供應商採用我們的創新鋼鐵產品。
我們的研究和技術專家承擔了許多協作項目,為我們的客户提供強大的解決方案。Precision Partners在工具設計和衝壓能力方面的專業知識使我們能夠使用AK Steel的創新新材料製造原型部件,並向客户展示新的潛在鋼鐵解決方案。我們預計,這種方法已經並將繼續向客户展示,通過使用我們高度可成形的AHSS等級取代傳統材料類型,他們可以在更短的時間內以經濟高效的方式顯著減輕汽車零部件的重量。
此外,我們的合作項目還增強了我們在衝壓新的高級鋼材、先進的工程解決方案以及工具設計和製造方面的集體知識和經驗。例如,Precision Partners專門生產汽車應用的燙印小靈通。AK Steel作為PHS領域的領導者的經驗以及Precision Partners在燙印領域的專業知識使這些團隊能夠更深入地瞭解這些高增長領域,並加快了產品開發和客户對這些汽車輕量化解決方案的採用。同樣,與Tube Components的合作在戰略上推進了我們在汽車行業AHSS領域創新的使命,因為Tube Components一直走在從第三代AHSS生產管材產品的前沿。我們相信,Precision Partners的衝壓能力和先進的模具製造能力、Tube Component領先的制管能力以及我們突破性的材料推出相結合,將增強我們向客户提供創新鋼材解決方案的能力。
Precision Partners最近與幾家客户簽訂了供應複雜裝配和衝壓汽車零部件的合同。在贏得這些合同後,Precision Partners能夠利用我們的燙印工具領導地位,再加上我們創新的燙印工藝,抓住新的戰略機遇,並證明Precision Partners是北美少數幾家擁有技術能力來生產這種性質的大型複雜裝配和衝壓工作的企業之一。
競爭
我們主要與國內外平軋碳鋼、板材、不鏽鋼、鋼軌和電工鋼、碳素和不鏽鋼管產品、鋁、碳纖維、混凝土和其他可在製成品中替代平軋鋼的材料生產商競爭。Precision Partners和Tube Components都在高度分散的市場中與其他利基公司競爭。
價格、質量、準時交貨、客户服務和產品創新是鋼鐵行業的主要競爭因素,其重要性因產品類別和客户要求而異。向汽車市場銷售的鋼鐵生產商面臨來自鋁製造商(以及其他材料,程度較小)的競爭,因為汽車製造商試圖開發能夠使其滿足更嚴格的、政府實施的燃油效率標準的汽車。為了滿足鋁行業瞄準的汽車製造商的輕量化需求,我們和鋼鐵行業的其他公司正在開發AHSS牌號,我們認為這種牌號可以提供與鋁類似的重量減輕,同時更堅固、成本更低、更可持續、更容易維修和更環保。鋁的滲透主要侷限於特定的汽車應用,如外板和封閉件,而不是整個車身設計。此外,繼續使用鋼材(而不是鋁和其他替代材料)的汽車客户可以避免重整製造流程以適應非鋼鐵材料使用所需的鉅額資本支出。
迷你鋼廠(使用EAF的生產商)約佔美國鋼鐵產量的70%。它們的主要原材料是廢金屬,價格難以預測,而且往往波動較大。由於美國宣佈的小型磨坊產能增加和中國對廢鋼需求的增加,我們預計廢鋼價格將保持在高於歷史平均水平的水平,為我們的綜合足跡提供競爭優勢。與綜合鋼廠相比,小型鋼廠通常提供的產品範圍較窄,但生鐵和直接還原鐵的使用量不斷增加,使它們近年來能夠適度擴大產品產能。然而,我們認為,小型工廠往往不具備生產綜合設施所提供的產品系列的設備能力,也不具備我們的客户服務、技術支持以及研究和創新的深度。
包括我們在內的國內鋼鐵生產商面臨着來自外國生產商的激烈競爭。由於許多原因,這些外國生產商往往能夠以比國內生產商低得多的價格在美國銷售產品。根據原產國的不同,這些原因可能包括政府補貼;勞動力、原材料、能源和監管成本降低;環境法規不那麼嚴格;安全要求不那麼嚴格;人為地維持對美元的低匯率;以及本國的優惠貿易做法。自2017年末以來,美國的平軋產品進口水平呈現逐步穩步下降的趨勢,最近更多地反映了2014年開始的史無前例的激增之前的歷史水平。我們認為,這一下降至少部分歸因於過去五年對進口鋼鐵實施的某些貿易限制,包括有針對性的貿易案件和更廣泛的第232條關税。政府官員對這些貿易限制的修改可能會直接或間接影響未來的進口水平。進口水平也不同程度地受到中國和其他國家鋼鐵產量的相對水平、美國以外的鋼鐵需求強勁以及美元對各種外幣的相對強弱的影響。2020年,美國進口的成品鋼材約佔國內鋼材市場消費量的18%。
與其他某些國內外鋼鐵生產商不向任何或大多數退休人員提供此類福利相比,我們繼續為大量退休人員提供可觀的養老金和醫療福利,這相對於某些其他鋼鐵製造商增加了我們的整體生產成本。然而,我們已經採取了一系列行動來降低養老金和醫療福利成本,包括談判累進勞動協議,大幅降低了我們所有工會代表機構的總僱傭成本,將各種退休人員羣體的醫療福利責任移交給VEBA,向養老金計劃參與者提供自願一次性結算,降低受薪員工的退休福利成本,以及將養老金義務轉移到評級較高的保險公司。這些行動不僅降低了與我們的養老基金義務相關的一些風險,更重要的是降低了我們對金融市場表現的風險敞口,金融市場是養老金資金需求的主要驅動因素。我們繼續積極尋求降低養老金和醫療福利成本的機會。
環境
我們的採礦、鋼鐵和下游製造業務受到各種環境保護法律法規的約束。我們監控這些隨時間變化的法律法規,以評估這些變化是否會影響我們的運營。我們的行動是以保護公眾健康和環境的方式進行的。
環境問題及其管理繼續是我們整個2020年的每個業務的重要焦點,包括AK Steel(於2020年3月收購)和ArcelorMittal USA(於2020年12月收購)的業務。在我們的設施的建造和運作過程中,為了符合監管規定和避免對環境造成不必要的影響,我們已經並將繼續承擔鉅額費用。2020年、2019年和2018年,我們與環境相關的資本支出分別約為3400萬美元、900萬美元和1000萬美元。我們目前估計,2021年用於改善環境的資本支出約為5,100萬美元,用於各種水處理、空氣質量、塵埃控制、尾礦管理和其他雜項環境項目。此外,我們預計2022年和2023年用於環境改善的資本支出與2021年的估計支出大體一致。
監管方面的發展
各個政府機構不斷頒佈新的或修訂的法律和法規,在許多領域影響我們、我們的客户和我們的供應商,包括廢物排放和處置、材料和產品的分類、空氣和水的排放以及其他環境、健康和安全問題。儘管我們相信我們的環境政策和做法是健全的,並不預期任何現行法律、法規或許可證的應用會合理地預期會對我們的業務或財務狀況造成重大不利影響,但我們無法預測不斷擴大的法律法規體系可能帶來的集體潛在不利影響。此外,由於所有國內鋼鐵和礦業生產商都在相同的聯邦環境法規下運營,我們不認為我們在遵守這些法規方面比國內競爭對手更處於劣勢。一些外國競爭對手可能會受益於他們生產國家不那麼嚴格的環境要求,從而降低他們的合規成本,併為這些外國競爭對手的產品提供成本優勢。
具體地説,有幾項值得注意的擬議或潛在的規則制定或活動,可能會在未來對我們的設施產生實質性的不利影響,具體取決於它們的最終結果:明尼蘇達州可能修訂硫酸鹽野生稻米水質標準;不斷演變的硒和電導率水質標準;“清潔水法”的範圍和“美國水域”的定義;明尼蘇達州汞TMDL及相關規則規定汞空氣排放量的減少;氣候變化和温室氣體監管;地區霧霾FIP規則;以及監管向地下水排放。
明尼蘇達州硫酸鹽野生稻水質標準
明尼蘇達州州長於2018年5月根據行政命令成立了野生水稻特別工作組,該工作組就野生水稻的恢復和監管向州長辦公室提出了建議。現行的野生稻米水質標準,數十年來從未適用於我們的任何排放許可證或執行,而且可能因為立法,以及現行標準所適用的水體從未在規則中明確指明,也沒有確定它們的標準,因此可能無法執行。MPCA正在遵守禁止執行水質標準的立法,直到基於現代科學更新過時的標準。由於這些原因,擬議的野生稻米水質標準對我們明尼蘇達州鐵礦石開採和球團礦作業的影響目前無法估量,但如果我們被要求大幅減少排放中的硫酸鹽,它可能會產生不利的實質性影響。
硒排出調節
在密歇根州,帝國和蒂爾登煤礦已經實施了合規計劃,根據許可條件管理硒。管理雨水中硒所需的剩餘基礎設施可能會在2021年完工。這兩個設施的水處理系統預計將在2028年之前的某個時候建成。截至2020年12月31日,我們的帝國資產報廢義務包括大約1億美元的貼現負債,其中包括與帝國部分所需基礎設施建設相關的估計成本和治療設施的預期未來運營成本。此外,我們的蒂爾登未來資本計劃包括大約2000萬美元,用於建設蒂爾登所需的部分基礎設施。我們正在繼續評估和開發具有成本效益和可持續的處理技術。
2016年7月,美國環保署公佈了新的硒魚組織限制和較低的淡水和淡水水柱濃度標準,如果雞蛋採用這些新標準來取代五大湖水質倡議要求的現有限制,有朝一日可能會增加處理成本。因此,我們無法合理估計水質標準對我們業務的時間或長遠影響。
汞TMDL和明尼蘇達州塔康石降汞戰略
2014年9月,明尼蘇達州頒佈了汞空氣排放報告和減少規則,要求報告和減少某些來源的汞空氣排放,包括塔康設施。該規則適用於我們所有的明尼蘇達州鐵礦開採和球團作業,並要求在2018年底之前向MPCA提交汞減排計劃,計劃實施要求將於2025年1月1日生效。在汞減排計劃中,對設施進行評估,看現有的控制技術在技術上能否實現72%的汞減少率。如果現有的控制技術在技術上不能達到72%的汞減少率,這些設施必須提出替代的汞減少措施。在TMDL執行和2014年規則制定程序期間,為評估潛在的汞減少技術,商定的主要原則之一是,所選技術必須滿足以下“適應性管理標準”:技術上必須可行;經濟上必須可行;不得影響球團礦質量;不得在硬化爐或空氣污染控制設備中造成過度腐蝕。
我們明尼蘇達州工廠的汞減排計劃已於2018年12月提交給MPCA。 2020年,MPCA對規劃提出了意見,我們及時做出了迴應。 目前還沒有經過驗證的技術可以在滿足所有四個適應性管理標準的同時,以成本效益的方式減少鈣鈣石熔爐的汞排放,從而實現72%的目標減排率。提交給MPCA的汞減排計劃包括描述詳細工程分析和潛在技術研究測試結果的文件,以支持這一決定。這一分析結果將繼續指導與MPCA的對話。對我們的潛在影響目前無法估量,因為MPCA目前正在審查修訂後的汞減排計劃和額外的技術信息。
氣候變化與温室氣體調控
由於美國和全球對氣候變化問題的整體導航存在複雜性和不確定性,我們未來可能面臨的重大風險之一是強制性的碳定價義務。政策制定者正處於州、地區、國家和國際層面的碳監管設計過程中。目前碳合規計劃的監管拼湊在一起,給多設施實體識別其短期風險帶來了挑戰。碳定價義務的動態遠期前景放大了不確定性,這給大型工業公司帶來了挑戰,即評估碳合規成本對其運營的長期淨影響。我們在這個問題上的風險敞口既包括與温室氣體排放監管相關的直接和間接金融風險,也包括與氣候變化適應相關的潛在物理風險。我們正在繼續審查與氣候變化相關的物理風險。作為一項能源密集型業務,我們的温室氣體排放清單包括廣泛的排放源,如鐵礦石爐窯、柴油採礦設備和綜合鍊鋼設施等。因此,我們最大的監管風險是:(1)與現場排放水平相關的成本(直接影響),以及(2)電氣和燃料供應商轉嫁給我們的間接成本(間接影響)。
在國際上,各國都在實施減排機制,根據資源、經濟結構和政治的不同,設計不同,要求也不同。旨在減少全球温室氣體排放並將全球氣温上升控制在2攝氏度以內的巴黎協定於2016年11月生效,有196個簽署國。2021年1月20日,拜登總統簽署了一項行政命令,觸發了為期30天的重新加入《巴黎協定》的進程,開始了承諾減少美國温室氣體排放的進程。 在奧巴馬執政期間,美國成為巴黎協定的簽字國,承諾到2025年將温室氣體排放量從2005年的水平減少26%-28%。繼續關注與氣候變化有關的問題、人類活動在其中的作用以及通過監管可能緩解的問題,可能會對我們未來的客户基礎、運營和財務業績產生實質性影響。
在美國,未來的聯邦和/或州碳法規可能會對我們的運營產生更大的影響。到目前為止,美國國會還沒有立法限制碳排放。在缺乏全面的聯邦碳立法的情況下,許多州、地區和聯邦監管倡議正在制定或正在生效,從而形成了一種脱節的温室氣體控制方法和潛在的碳定價影響。 我們打算繼續積極參與與聯邦和州一級的立法和監管改革相關的討論。
由於聯邦、州或地區碳限制計劃的潛在拼湊,隨着時間的推移,我們的業務和客户羣可能會因為遵守對温室氣體排放的限制而增加的能源、環境和其他成本而遭受負面財務影響。我們相信,由於眾多因素,我們的風險敞口可以大幅減少,其中包括目前正在考慮的監管靈活性機制,例如配額分配、固定工藝排放豁免、補償和國際規定;減排機會,包括能效、生物燃料和燃料靈活性;以及與追求熱電結合合作伙伴關係和新產品相關的商機,包括DR級顆粒、HBI、熔劑顆粒和其他提高能效的技術。
區域灰霾FIP規則
2005年6月,EPA最終敲定了對其地區性霧霾規則的修正案,要求各州制定目標和減排戰略,以在2064年之前將所有一級國家公園和荒野地區的能見度提高到自然背景水平。擁有I類地區的州包括密歇根州和明尼蘇達州,我們目前在這兩個州擁有采礦業務,以及印第安納州,我們在印第安納州擁有鍊鋼業務。區域霧霾規則的第一階段要求對合格排放源進行分析和安裝BART,並將BART和相關排放限制納入安全生產計劃。
美國環保署不贊成明尼蘇達州和密歇根州的塔康特爐的BART標準,而是在2013年2月頒佈了塔康特地區霧霾FIP。我們向第八巡迴上訴法院請願,要求對FIP進行審查,並提交了一項聯合動議,要求暫緩2013年FIP,該動議於2013年6月獲得批准。我們與美國環保署達成了和解協議,該協議隨後在2016年4月發表在《聯邦登記冊》上,以實施和解協議的部分內容,生效日期為2016年5月12日。我們認為,2016年區域霧霾FIP反映了在技術和經濟上更可行的區域霧霾實施計劃的進展。2016年11月,第八巡迴上訴法院終止了2013年6月的暫緩執行,並延長了最初的2013年FIP的最後期限。與實施2013和2016年FIP相關的成本估計反映在我們的五年資本計劃中。
由於和解協議與2016年國際投資協議最終規則在氮氧化物排放限額計算程序方面的措辭不一致,我們於2016年6月聯合提交了複議和司法審查請願書。我們一直在努力與美國環保署達成和解協議,以解決排放限額計算方法方面的懸而未決的問題,並預計該問題將在2021年得到解決。這一訴訟的結果預計不會對我們產生實質性的不利影響。
2020年,各州開始了第二次十年審查,審查是否有必要對某些來源進行額外的技術控制。各州被要求在2021年7月之前提交更新的區域霧霾SIP。目前,我們預計任何州都不會對我們的業務提出額外的排放控制要求。我們將在運營所在的州根據需要對SIP進行審查和評論。
電導性
電導率,即測量水的導電能力,是一個替代參數,通常隨着水中溶解礦物質數量的增加而增加。2016年12月,美國環保署發佈通知,徵求公眾對其指導草案的意見,基於現場的方法制定特定電導率的水生生物壽命標準。2017年4月,我們的行業協會提交了意見,客觀證據表明,方法草案存在科學缺陷,不適合發佈。EPA在2019年10月證實,2016年的指導草案已根據2019年8月EPA關於指導文件草案的備忘錄被撤銷,並進一步表示,EPA必須更新科學,並將未來建議的傳導性方法或標準提交同行審查和公眾意見。雖然美國不太可能採用之前提出的方法,但明尼蘇達州的Fond du Lac Band在2020年採用了某些電導率標準。我們正在評估這些標準對我們明尼蘇達州鐵礦石開採和球團生產的影響,並評估挑戰這些標準的整體或逐個地點的方法。
“清潔水法”對“美國水域”的定義
美國環保署和陸軍工程兵團於2019年10月發佈了一項最終規則,廢除了原定於2019年12月23日生效的2015年規則。2020年4月21日,美國環保署和陸軍部門在《聯邦登記冊》上公佈了《通航水域保護規則》,最終敲定了根據《清潔水法》修訂後的《美國水域》定義。這些機構第一次簡化了定義,使其包括四個簡單的管轄水域類別,明確排除了許多傳統上沒有受到監管的水要素,並在監管文本中定義了以前從未定義過的術語。規則是開着的
在不同的司法管轄區上訴。預計這一規定不會對我們產生實質性的不利影響,但我們將繼續評估對我們運營的潛在影響。
對地下水排放的規管
一般來説,各州傳統上通過井口保護計劃和與補救相關的法規等各種計劃來監管向地下水排放污染物。2020年4月,美國最高法院在毛伊縣訴夏威夷ʻI野生動物基金會案如果向地下水排放相當於向美國水域排放,EPA(和授權州)根據NPDES計劃擁有管轄權。到目前為止,NPDES計劃只監管從點源向美國水域的直接排放。環境保護局隨後發佈了一份指導文件,説明“功能等值”一詞的含義。雖然我們預計EPA擴大對地下水排放的管轄權不會對我們的運營產生實質性的不利影響,但目前對我們運營的影響無法合理評估。
原材料和能源
我們的鍊鋼業務需要鐵礦石、焦炭、煤、黑色金屬、碳素和不鏽鋼廢料、鉻、鎳和鋅作為主要原材料。我們的鍊鋼和採礦作業還消耗天然氣、電力、工業氣體和柴油。作為一家垂直整合的鋼鐵公司,我們能夠在內部供應鍊鋼業務所需的大部分原材料。我們還試圖通過其他方式降低未來供應短缺和價格波動的風險。如果市場上有我們無法在內部供應的原材料的多年合同,我們可以利用這些合同來確保足夠的供應,以滿足我們的關鍵原材料需求。當多年合同不可用,或不能以可接受的條件獲得時,我們會根據年度合同購買剩餘的原材料需求,或者進行現貨採購。我們還定期評估替代來源和替代材料。此外,我們可能會對部分能源和原材料採購進行對衝,以降低波動性和風險。我們相信,我們已經或將能夠確保充足的供應,以滿足2021年的原材料和能源需求。
生產一噸鋼所需的原材料將根據最終鋼鐵產品的規格、原材料的質量以及較小程度的鋼鐵生產設備之間的差異而波動。例如,在我們的綜合鍊鋼設施中,一般情況下,我們生產一淨噸焦炭消耗大約1.4淨噸煤。生產一噸粗鋼的過程一般需要大約1.4淨噸鐵礦石球團、0.4淨噸焦炭和0.3淨噸廢鋼。在正常運行水平下,我們每生產一噸天然氣也消耗大約6 MMBtu的天然氣。此外,我們的電弧爐平均需要1.1淨噸鐵或不鏽鋼廢料才能生產1淨噸高質量鋼材。我們每生產淨噸鋼大約消耗420千瓦時的電。雖然這些估計消耗量是為了讓人們對我們鋼鐵生產中使用的原材料和能源消耗有一個大致的瞭解,但可能會出現很大的差異。
我們對HBI生產的投資使我們能夠在需要時獲得清潔的鍊鐵設備,以生產先進的鋼鐵和不鏽鋼產品。這種對我們自己生產的訪問為我們提供了靈活性,並使我們能夠避免進口鐵替代品的風險和碳足跡。進口到美國的鐵替代品傳統上來自世界上經歷過更大政治動盪、污染標準低於美國的地區。我們的投資表明,我們的原材料和公司戰略負責任地管理我們關鍵投入的定價、可獲得性和總體碳足跡的風險。
我們通常以現行的市場價格購買鋼鐵和不鏽鋼廢料、天然氣、很大一部分電力和大多數其他原材料,這可能會隨着市場供求的變化而波動。
鐵礦
我們在明尼蘇達州和密歇根州擁有或共同擁有五座活躍的鐵礦。根據我們在這些礦山的所有權,我們在年度額定鐵礦石產能中的份額約為2800萬長噸,供應了我們鍊鋼業務所需的所有鐵礦石。參考第一部分--項目2.屬性以獲取更多信息。
焦炭和煤
我們擁有五個煉焦設施,包括位於我們鍊鋼設施內的兩個焦炭電池組。這些設施目前為我們的鍊鋼業務提供一半以上的焦炭需求,年額定產能約為390萬噸。此外,我們還與供應商簽訂了焦炭供應協議,以滿足我們剩餘的需求。我們購買焦炭是根據年度或多年協議進行的。
定期調整價格。我們通常根據年度固定價格協議購買大部分焦煤。我們普林斯頓煤礦的年度額定焦煤產能為230萬淨噸,供應了我們部分焦煤需求。我們相信,有充足的外部焦炭和煤炭供應,市場價格具有競爭力,可以滿足我們的需求。參考第一部分--項目2.屬性以獲取更多信息。
廢鋼和其他材料
一般來説,我們大約43%的廢鋼需求是通過正常運營在內部產生的。我們相信,廢鋼、鉻、鎳和鋅的供應足以滿足我們鍊鋼業務的需要,我們可以很容易地以具有競爭力的市場價格從外部獲得。
能量
我們消耗了大量的天然氣、電力、工業氣體和柴油,這些都是我們運營的重大成本。我們的大部分能源需求都是從外部購買的。獲得各種形式的長期、低成本能源對我們的運營至關重要。
我們的業務採用長期、年度、季度、月度和現貨合同相結合的方式,以基於市場的價格從不同供應商處採購天然氣。我們相信,我們可以獲得低成本和可靠的天然氣來源,以滿足我們業務的要求。
我們在受監管或放鬆監管的市場中為我們的所有業務購買電力。由於這些市場的不同性質,我們通過長期或年度合同購買電力。有些業務還使用自產焦爐煤氣和/或高爐煤氣發電,這減少了我們從外部購買電力的需要。我們還密切關注州和聯邦各級可能影響電力供應或成本的事態發展,並將這些變化納入我們的電力供應戰略,以保持可靠的低成本供應。我們相信有足夠的有競爭力的電力供應來滿足我們的要求。
我們與多家供應商簽訂了長期合同,購買工業氣體。我們相信我們有足夠的工業氣體供應來滿足我們的需要。
我們主要根據與不同供應商的長期合同為我們的採礦作業購買柴油。 我們相信我們有足夠的柴油供應來滿足我們的需要。
人力資本
截至2020年12月31日,我們僱傭了大約25,000名員工。大約有2.4萬人受僱於美國,其餘的受僱於加拿大安大略省。大約24,000名員工受僱於生產設施,其餘的受僱於公司支持角色。我們大約20,000名小時工中的絕大多數人都受到與各種工會的集體談判協議的約束(大約18,500人)。總體而言,我們與我們的員工和代表我們小時工的工會保持着良好的關係。
我們相信,我們未來的成功在很大程度上有賴於我們繼續吸引和留住高技能勞動力的能力。我們為員工提供極具競爭力的薪資、在公司業績良好時提供高於市場水平的薪酬機會的基於激勵的獎金計劃、支持持續學習和成長的發展計劃,以及促進員工生活方方面面(包括醫療保健、退休計劃和帶薪休假)的穩健福利方案。除了這些計劃外,我們還使用了有針對性的、基於股權的贈款,並附加了授予條件,以促進關鍵人員的留住。這些工具使我們能夠留住關鍵人員,包括我們的公司和現場領導團隊以及關鍵技術人才。
我們企業的成功從根本上與我們人民的福祉息息相關。因此,我們致力於員工的健康、安全和健康。我們為我們的員工及其家人提供各種創新、靈活、便捷的健康和健康計劃,包括提供保護和保障的福利,以便他們能夠安心應對可能需要離開工作時間或影響其財務健康的事件;通過提供工具和資源來幫助他們改善或保持健康,並鼓勵他們參與健康行為,從而支持他們的身心健康;以及在可能的情況下提供選擇,以便他們可以定製自己的福利,以滿足他們的需求和家庭的需要。為了應對新冠肺炎疫情,我們實施了一些重大改革,我們認為這些改革符合員工以及我們所在社區的最佳利益,並且符合政府法規。這包括讓所有可以在家遠程工作的員工進行遠程工作,同時為繼續在我們的運營中進行關鍵現場工作的員工實施多種安全措施。
安全問題
安全生產是我們的首要核心價值,因為我們繼續在我們的設施實現零傷害文化。我們不斷監控我們的安全績效,並不斷改進以影響變化。最佳實踐和事故教訓在全球範圍內共享,以確保每個設施都能執行最有效的政策和程序,以增強工作場所安全。我們在實現目標方面的進展是通過專注於積極主動的可持續性計劃來實現的,結果是根據既定的行業和公司基準進行衡量的,包括我們全公司的總應報告事故率。2020年間,我們的總應報告事故率(包括承包商)為每200,000個工作小時0.92個。
參考展品 95煤礦安全信息披露(茲存檔)根據《多德-弗蘭克法案》第1503(A)條規定的礦山安全信息。
可用的信息
我們的總部位於俄亥俄州克利夫蘭3300200Public Square,郵編:44114-2315,電話號碼是(216)694-5700。我們必須遵守“交易法”及其規章制度的報告要求。《交易法》要求我們向美國證券交易委員會提交報告、委託書和其他信息。
SEC維護着一個網站,其中包含以電子方式向SEC提交文件的發行人的報告、委託書和其他信息。這些材料可以通過訪問SEC主頁(網址:www.sec.gov)以電子方式獲得。
我們使用我們的網站www.clevelandcliffs.com作為例行發佈重要信息的渠道,包括新聞發佈、投資者介紹和金融信息。我們還在以電子方式向SEC提交或向SEC提交這些文件後,在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的對這些報告的修訂。此外,當我們在網站上發佈新聞稿和金融信息時,我們的網站允許投資者和其他感興趣的人註冊接收自動電子郵件提醒。
我們還免費提供審計委員會、戰略和可持續發展委員會、治理和提名委員會、薪酬和組織委員會的章程以及我們董事會通過的公司治理準則和商業行為與道德準則。這些文件可通過我們網站上的投資者關係頁面獲得,網址為Www.clevelandcliffs.com。美國證券交易委員會的文件可以通過選擇“財務信息”,然後選擇“證券交易委員會文件”來獲得,公司治理材料可以通過選擇董事會委員會章程的“公司治理”、運營管理指南和商業行為和道德準則來獲得。
對我們網站或SEC網站的引用並不構成通過引用此類網站上包含的信息進行合併,這些信息也不是本Form 10-K年度報告的一部分。
還可以通過撥打(216)694-5700或通過書面請求免費獲取上述信息的副本:
克利夫蘭-克里夫斯公司
投資者關係
公共廣場200號,套房3300
俄亥俄州克利夫蘭,郵編:44114-2315.
關於我們執行官員的信息
以下是截至2021年2月26日該公司高管的姓名、年齡和職位。除非另有説明,否則所有標明的職位都是或曾經在克利夫蘭-克利夫斯公司任職。
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名字 | 年齡 | 擔任的職位 |
洛倫科·貢卡爾維斯 | 63 | 董事長、總裁兼首席執行官(2014年8月至今);以及美國鋼鐵和其他金屬製造商和加工商Metals USA Holdings Corp.的董事長、總裁兼首席執行官(2006年5月至2013年4月)。 |
克利福德·T·史密斯 | 61 | 執行副總裁兼首席運營官(2019年1月至今);業務發展執行副總裁(2015年4月至2019年1月)。 |
基思·A·科奇 | 56 | 執行副總裁兼首席財務官(2019年2月至今);以及Metals USA Holdings Corp.高級副總裁兼首席財務官(2013年至2019年2月)。 |
特里·G·費多爾 | 56 | 鋼廠執行副總裁兼首席運營官(2020年3月至今);運營執行副總裁(2019年2月至2020年3月);以及美國鐵礦石執行副總裁(2014年1月至2019年1月)。 |
Traci L.Forrester | 49 | 負責業務發展的執行副總裁(2019年5月至今);副總裁(2018年1月至2019年5月);副總法律顧問兼助理祕書(2017年1月至2019年5月);助理總法律顧問(2013年8月至2017年1月)。 |
詹姆斯·D·格雷厄姆 | 55 | 執行副總裁(2014年11月至今);首席法律官(2013年3月至今);祕書(2014年3月至今)。 |
莫里斯·D·哈拉皮亞克 | 59 | 人力資源執行副總裁(2014年3月至今);首席行政官(2018年1月至今)。 |
金伯利·A·弗洛裏亞尼 | 38 | 副總裁兼公司財務總監兼首席會計官(2020年4月至今);會計與報告總監(2015年8月至2020年4月);財務報告經理(2012年1月至2015年8月)。 |
所有的行政官員都是由董事會決定的。任何行政人員與任何其他人士之間並無任何安排或諒解,根據該安排或諒解,行政人員獲選為本公司的行政人員。我們的任何一名高管之間,或我們的任何一名高管與任何董事之間都沒有家族關係。
對我們普通股或其他證券的投資受到我們的業務和我們經營的行業固有的風險的影響。下面描述的是某些風險和不確定性,這些風險和不確定性的發生可能會對我們產生實質性的不利影響。以下描述的風險和不確定性包括我們目前面臨的已知重大風險,但我們的重大風險正在不斷演變,下面的描述可能不包括目前未知、當前不被認為是重大風險或所有業務都常見的未來風險。儘管我們制定了廣泛的風險管理政策、做法和程序,旨在降低這些風險,但這些不確定性的發生可能會損害我們的業務運營,並對前瞻性陳述所涉及事項的實際結果產生不利影響。這份報告的全部內容都受到這些風險因素的限制。在做出投資決定之前,投資者應仔細考慮以下描述的所有風險,以及本報告和我們提交給證券交易委員會的其他報告中包含的其他信息。
管理層已經確定了我們面臨的幾類重大風險,包括:(I)經濟和市場風險,(Ii)監管風險,(Iii)財務風險,(Iv)運營風險,(V)發展和可持續性風險,以及(Vi)人力資本風險。雖然風險是按這些標題組織的,並且每個風險都是單獨討論的,但許多風險是相互關聯的。
一、經濟和市場風險
正在進行的新冠肺炎大流行已經並預計將繼續對我們的業務產生不利影響。
正在進行的新冠肺炎大流行正在繼續影響國家、社區、供應鏈和市場。個人、政府和企業對新冠肺炎大流行的反應,以及減少其傳播的努力,包括隔離、旅行限制、企業關閉和強制在家或在家工作的命令,已經對整體商業和經濟活動造成了重大幹擾。雖然疫苗現在正在製造和分發,但目前尚不清楚經濟何時或是否會恢復到大流行前的消費者和商業活動水平。
2020年,新冠肺炎疫情暫時影響了我們的某些終端市場,對我們的業務造成了不利影響。特別是,我們直接和間接依賴的汽車行業在2020年上半年受到了嚴重破壞,我們的銷售額有很大一部分是直接和間接依賴的。汽車行業的放緩反過來又導致了我們的運營中斷。例如,雖然我們的鋼鐵和採礦業務被我們運營的州認為是“必不可少的”,但我們的某些採礦和生產設施在2020年期間一直處於閒置狀態,以應對客户需求的下降。雖然我們能夠在2020年晚些時候恢復其中許多設施的運營,但我們無法預測未來是否會有其他生產設施或礦山因新冠肺炎疫情的不利影響而中斷。
此外,新冠肺炎疫情增加了我們很大一部分員工和現場承包商患病或無法履行正常工作職能的風險。雖然我們在實際可行的範圍內制定了遠程工作政策,但我們生產設施的安全和負責任的運營往往需要工人在現場。因此,在2020年間,我們的許多運營都感受到了新冠肺炎對員工的直接和間接影響。由於新冠肺炎疫情導致我們的業務下滑,我們可能還需要裁員,而且不能保證一旦我們的業務恢復,我們就能夠重新僱用我們的員工。我們還可能遇到供應鏈中斷或供應商的運營問題,因為我們的供應商和承包商面臨着與新冠肺炎大流行相關的類似挑戰。
由於新冠肺炎疫情的影響在繼續演變,我們無法預測我們的業務、運營業績、財務狀況或流動性最終會受到多大程度的影響。就新冠肺炎疫情對我們的業務造成不利影響的程度而言,它還可能加劇本“風險因素”一節中描述的許多其他風險,其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。
包括鋼鐵和鐵礦石在內的大宗商品價格波動,影響了我們創造收入、維持穩定現金流和為包括增長和擴張項目在內的運營提供資金的能力。
我們的盈利能力取決於我們賣給客户的鋼鐵和鐵礦石產品的價格,以及我們客户銷售的產品的價格。作為鋼鐵和鐵礦石的綜合生產商,我們通過客户銷售體驗鋼鐵價格波動的直接影響,通過第三方銷售體驗鐵礦石價格波動的直接和間接影響,以及鐵礦石價格波動對鋼鐵價格的影響。鋼鐵和鐵礦石的價格過去波動很大,受到我們無法控制的因素的影響,包括:用於鋼鐵生產的原材料的國際需求;全球經濟增長速度,特別是
需要大量鋼鐵的建築和基礎設施活動;美國、中國、印度、歐洲和其他工業化或發展中經濟體經濟活動水平的變化;中國排放政策和環境合規執法做法的變化;其他鋼鐵生產商和鐵礦石供應商產能、生產率和庫存水平的變化;貿易法的變化;不公平貿易進口量;徵收或終止影響鋼鐵和鐵礦石市場的關税、關税、進出口管制和其他貿易壁壘;與天氣有關的中斷,傳染病爆發,如新冠肺炎大流行,或可能影響全球鋼鐵或鐵礦石供應的自然災害;以及基礎設施和運輸的距離、能力和成本。
因此,我們的收益可能會隨着我們銷售的產品和我們客户銷售的產品的價格而波動。鋼鐵和鐵礦石價格,包括熱軋捲鋼價格,塗層和其他特種鋼材價格,普氏62%價格,球團礦溢價和普氏國際指數運價,在很長一段時間內,無論是由於新冠肺炎疫情還是其他原因,我們可能不得不進一步修改我們的運營計劃,包括減產、降低運營成本和資本支出,以及停止某些勘探開發計劃。我們還可能不得不對我們的商譽、無形資產、長期資產和/或庫存進行減值。如果某些儲量不能再以現行價格進行經濟開採或加工,持續較低的價格也可能導致我們進一步減少現有的礦產儲量。我們可能無法將成本降低到足以抵消收入減少的程度,並可能蒙受損失。這些事件可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們有很大一部分鋼鐵產品銷往汽車市場,汽車市場的波動或變化可能會對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。
2020年全年,AK Steel和美國安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)的總銷售額中,約有40%銷往汽車市場。除了這些對汽車行業的直接銷售之外,我們還向分銷商和轉換器進行了額外的銷售,這可能最終會將其中的一部分轉售給汽車市場。除了我們對汽車行業的敞口規模外,我們還面臨着相對集中於某些特定汽車製造商的銷售所產生的風險,其中包括幾個重要客户,這些客户在2020年為應對新冠肺炎疫情而閒置了某些汽車生產設施。此外,汽車生產和銷售具有周期性,對一般經濟狀況和其他因素(包括利率、消費信貸、消費者支出和偏好)以及當前的新冠肺炎疫情都很敏感。如果汽車產量和銷量下降,我們對汽車市場的銷量和出貨量可能也會相應下降。我們可能承受的不利影響包括但不限於,由於需要向利潤較低的客户和市場銷售我們的鋼材,導致利潤率下降;如果我們無法向其他客户和市場銷售相同數量的鋼材,鋼材產量下降導致的固定成本上升;以及隨着我們的競爭對手面臨類似挑戰並在我們服務的其他市場激烈競爭,我們的銷售、發貨量、定價和利潤率普遍下降。這些不利影響將對我們的銷售額、財務業績和現金流產生負面影響。此外,汽車行業的輕量化趨勢需要更輕的鋼材規格和更高的強度,隨着時間的推移,可能會導致該行業所需的鋼材數量減少。
此外,儘管我們最近收購了北美最大的平軋鋼生產商的地位,但近年來對汽車業務的競爭加劇,因為鋼鐵生產商和生產替代材料的公司由於鋼鐵和其他金屬(包括用於石油和天然氣市場的大宗商品和鋼材)的其他市場狀況不太有利,已將重點放在奪取和/或擴大汽車業務的市場份額上。因此,我們的市場份額可能會被現有或新進入者搶走,或者汽車製造商將在年度合同續簽談判期間利用潛在供應商之間的激烈競爭來向我們的定價和利潤率施壓,以維持或擴大我們與他們的市場份額,這可能會對我們的銷售、財務業績和現金流產生負面影響。
全球鍊鋼產能過剩、鋼鐵進口和鐵礦石供應過剩可能導致全球鋼鐵和鐵礦石價格更低或更波動,影響我們的盈利能力。
近年來,全球鋼鐵產能巨大,北美新增或擴大產能,已經並將繼續導致全球以及我們北美主要市場的產能供過於求。雖然我們的某些美國競爭對手在新冠肺炎疫情期間暫時關閉了產能,但近幾個月來,我們的美國競爭對手重新啟動了以前閒置的產能,並開發了新的產能,未來可能會發生這種情況,與新冠肺炎疫情後的任何經濟復甦有關。此外,外國競爭對手在過去幾年大幅提高了鋼鐵產能,在某些情況下似乎瞄準了美國市場的進口。此外,一些外國經濟體,如中國,相對於最近的歷史正常水平已經放緩,導致鋼鐵產量增加
那些外國鋼鐵生產商自己國家的工業不能消費的產品。更高水平進口的風險可能會持續下去,這取決於外國市場和經濟狀況、影響貿易的貿易協定和條約、法律、法規或政府政策的變化、美元相對於其他貨幣的價值以及其他我們無法控制的變量。國內鋼鐵產能或國外進口的大幅增加可能會對我們的銷售、財務業績和現金流產生不利影響。此外,近期鐵礦石產品市場價格上漲,可能導致新的生產商進入市場或現有生產商擴大產能。鐵礦石供應過剩,加上包括中國在內的全球鋼鐵需求減少,可能導致鐵礦石價格走低,這通常會導致鋼價走低,因為鐵礦石是主要的鍊鋼原材料。鐵礦石和/或鋼材價格的下行壓力可能會對我們的運營業績、財務狀況和盈利能力產生不利影響。
我們的一個或多個主要客户或主要供應商的嚴重財務困難或破產可能會對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。
我們大多數客户的銷售和運營對一般經濟狀況很敏感,尤其是我們的鋼鐵客户,因為它們影響到北美的汽車、住房、建築、家電、能源和其他行業。我們的一些客户槓桿率很高。如果當前的經濟狀況顯著疲軟,無論是由於運營、週期性或其他問題,包括新冠肺炎疫情,這可能會嚴重影響我們客户的信用,並導致其他財務困難,甚至我們客户申請破產。如果不能收到客户對我們交付的產品的付款,可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。客户集中在特定行業,如汽車行業,可能會增加我們的風險,因為情況可能會同時影響多個客户。例如,在2020年上半年,新冠肺炎疫情嚴重擾亂了汽車行業,同時對多個客户產生了不利影響。這類事件可能會導致我們遭遇銷售損失或與潛在無法收回所有未付應收賬款和減少流動性相關的損失。同樣,如果我們的主要供應商面臨財務困難或需要破產,這些供應商可能會遭遇運營中斷,甚至面臨清算,這可能導致我們無法及時獲得替代原材料,或者根本不能,或者導致我們這樣做的成本增加。此類事件可能會對我們的運營、財務業績和現金流產生不利影響。
二、監管風險
美國政府對影響貿易的貿易協定和條約、法律、法規或政策採取的行動可能導致更低或更不穩定的全球鋼鐵或鐵礦石價格,影響我們的盈利能力。
近年來,美國政府改變了對國際貿易政策的態度,無論是在總體上還是在直接和間接影響鋼鐵行業的問題上都是如此,包括採取某些影響貿易的單邊行動,重新談判現有的雙邊或多邊貿易協定,以及與外國簽訂新的協定或條約。例如,2018年3月,美國政府根據第232條發佈公告,對某些外國競爭對手以人為低價進行不公平交易的進口鋼鐵徵收25%的關税。作為對第232條關税的報復,歐盟隨後對從美國進口的某些鋼鐵產品和其他商品徵收了自己的關税。此外,鑑於2020年11月聯邦國會和總統選舉導致的美國政府領導層更迭,目前還不確定美國政府可能會對其最近的關税和貿易政策和優先事項做出什麼改變(如果有的話)。例如,如果取消或大幅降低第232條關税,無論是通過法律挑戰、立法、行政行動或其他方式,外國鋼鐵的進口可能會增加,美國的鋼鐵價格可能會下降,這可能會對我們的銷售、財務業績和現金流產生實質性的不利影響。
此外,在2020年期間,USMCA在美國、墨西哥和加拿大之間實施,取代了北美自由貿易協定(North American Free Trade Agreement)。由於我們所有的鋼鐵製造設施都位於北美,我們的主要市場之一是北美的汽車製造,我們相信USMCA有潛力通過激勵汽車製造商和其他製造商增加北美的製造產量和使用北美的鋼鐵來對我們的業務產生積極影響。然而,很難預測貿易政策變化的短期和長期影響,因此,USMCA或其他可能因最近美國政府領導層變動而實施的新的或重新談判的貿易協定、條約、法律、法規或政策,是否會對我們的業務以及我們的客户和供應商的業務產生有利或不利的影響。不利影響可能直接來自貿易和商業交易的中斷,和/或通過對美國經濟或某些經濟部門產生不利影響而間接產生,從而影響對我們客户產品的需求,進而對我們產品的需求產生負面影響。重要
我們的一些主要客户(包括汽車製造商)的供應鏈環節可能會受到USMCA或其他新的或重新談判的貿易協定、條約、法律、法規或政策的負面影響。任何這些行動及其直接和間接影響都可能對我們的銷售、財務業績和現金流產生重大不利影響。
雖然我們目前可能受惠於某些反傾銷和反補貼税令,但任何此類減免都會受到定期審查和挑戰,可能導致命令被撤銷或關税減少。此外,以前批准的和未來的貿易救濟請願書在預防傷害方面可能不會成功或完全有效。即使收到,也不確定未來是否會繼續提供任何救濟,或者是否足以完全抵消不公平貿易進口的有害影響。
我們受到廣泛的政府監管,這給我們帶來了潛在的巨大成本和責任,並將繼續給我們帶來巨大的負擔。未來的法律法規或其解釋和執行方式可能會增加這些成本和負債,或限制我們生產原材料和產品的能力。
新的法律或法規或現有法律或法規的變化,包括聯邦、州、地方和外國政府對新冠肺炎疫情的反應,或由於2020年11月大選導致的美國政府領導層更迭或其解釋或執行方式的變化,可能會增加我們的業務成本,並限制我們運營業務或執行戰略的能力。這包括但不限於MSHA法規解釋的變化(例如工作場所考試規則或移動設備周圍的安全),重新評估國家環境空氣質量標準(例如修訂後的二氧化氮、二氧化硫、鉛、臭氧和顆粒物標準),OSHA法規解釋的變化(例如職業接觸噪音、某些化學品或有害物質和傳染病的標準),以及根據美國法律可能對某些海外業務收入徵税的問題。
此外,我們和我們的業務必須遵守各種有關保護環境和人類健康與安全的國際、外國、聯邦、州、省和地方法律和法規,包括與空氣質量、水污染、植物、濕地、自然資源和野生動物保護(包括瀕危或瀕危物種)、開墾、修復和恢復物業以及相關的保證書或其他財務保證、土地使用、向環境排放材料、工業運營和採礦對地下水質量、傳導性和可用性的影響、含有以下內容的電氣設備的管理有關的法律和法規。我們的運營需要遵守大量的政府許可和批准。我們不能確定我們一直或將在任何時候都完全遵守這些法律、法規、許可和批准。如果我們違反或不遵守這些法律、法規、許可或批准,我們可能會被罰款、被要求停止運營、承擔刑事或民事責任,或者受到監管機構的制裁。特別是,聯邦或州監管機構在發生重大健康和安全事件(如死亡)後的某些情況下,有權下令暫時或永久關閉設施。遵守我們所受的複雜而廣泛的法律法規會給我們帶來巨大的成本,隨着時間的推移,這些成本可能會隨着時間的推移而增加,這是因為加強了監管,採用了更嚴格的環境、健康和安全標準,對補救服務的需求增加,導致設備、用品和勞動力短缺,以及其他因素。
具體地説,有幾項值得注意的擬議或最近頒佈的規則制定或活動將受到我們和我們的客户的約束,或將進一步監管和/或徵税我們和我們的客户,這也可能要求我們或我們的客户大幅減少或以其他方式改變運營,或招致重大的額外成本,具體取決於最終結果。這些新出現的或最近頒佈的規則、條例和政策指導包括但不限於:為應對“新冠肺炎”大流行而實施的政府條例;貿易條例,例如“美國商品期貨交易委員會”和/或其他貿易協定、條約或政策;關税,例如根據第232條對進口鋼材徵收25%的關税;明尼蘇達州可能對硫酸鹽野生稻米水質標準進行的修訂;硒和電導率水質標準的演變;“清潔水法”的範圍和“美國水域”的定義;明尼蘇達州的汞TMDL和相關的以及對向水排放的管制。此外,拜登政府已經通過行政命令和競選聲明表示,它將提出更嚴格的環境監管,特別是與氣候變化有關的監管。任何新的或更嚴格的法律、法規、規則、解釋或命令,一旦通過和執行,可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況或盈利能力產生重大不利影響。
我們的業務可能會受到最近頒佈和正在審議的與某些與礦山有關的重大聯邦和州法律法規的影響,這些問題包括尾礦池的穩定性、礦山排水和充填活動、地下礦山的回收和安全。就地下礦場而言,
例如,這些法律和條例包括:在整個地下礦山建造和維護儲存更多自給自足救援者的儲藏庫;在地下礦山安裝救援室;不斷跟蹤礦場人員並與其溝通;安裝從礦場入口到礦井各個部分的電纜救生繩,以協助緊急逃生;提交和批准應急預案;以及額外的安全培訓。此外,還要求及時報告事故,並增加對違反這些規定和現有規定的罰款和處罰。這些法律法規可能會導致我們招致大量的額外成本。
此外,我們的業務受到在國外開展業務的風險,我們必須遵守複雜的外國和美國法律法規,這些法規可能包括但不限於“反海外腐敗法”和其他反賄賂法律、與進出口和貿易控制相關的法規、歐盟的一般數據保護法規和其他美國和外國的隱私法規,以及運輸和物流法規。這些法律和法規可能會增加我們在國際司法管轄區開展業務的成本,並使我們的運營和員工面臨更高的風險。我們要求我們的員工、承包商和代理遵守這些和所有其他適用的法律和法規,但如果不遵守,可能會導致行政、民事或刑事責任,並對我們和我們的員工造成聲譽損害。我們還可能通過影響我們客户的監管改革間接受到影響,這反過來可能會減少他們對我們產品的需求數量或他們願意支付的價格。影響我們供應商的監管變化可能會減少他們向我們出售的產品或服務的供應,或者可能會提高他們向我們出售的產品或服務的價格。
我們的操作可能會無意中影響環境或導致暴露在危險物質中,這可能會導致對我們的重大責任。
我們的業務目前使用危險材料,過去也曾使用過,並不時產生固體和危險廢物。根據國際、外國、聯邦、州、省和地方法律和法規,我們一直並可能受到有毒侵權、自然資源損害和其他損害的索賠,以及對土壤、地表水、沉積物、地下水和其他自然資源的調查和清理以及財產的回收。此類損害賠償和回收索賠可能源於我們或我們的被收購公司目前擁有、租賃或運營的場地,以及我們或我們的被收購公司以前擁有、租賃或運營的場地,以及我們的合資夥伴現在或曾經擁有、租賃或運營的受污染場地的當前或以前的條件。我們還可能對我們發送危險廢物的第三方場所的污染負責。我們對這些索賠的責任可能是嚴格的和/或連帶的,因此我們可能要對污染或其他損害承擔超過我們份額的責任,甚至對整個索賠負責,而不考慮過錯。我們目前面臨着與某些地點的調查和補救活動有關的潛在責任。除了目前擁有、租賃或經營的土地外,這些土地還包括我們以前進行原材料加工或其他操作的土地、我們目前擁有的不活躍的土地、以前擁有的土地、收購的土地、租賃土地和第三方廢物處置場地。我們將來可能會被指定為其他地點的潛在責任方,我們不能確定與這些額外地點相關的成本不會超過我們已建立的任何儲備,或者是實質性的。
我們還會收到聲稱身體受到傷害的索賠,這些索賠是由於據稱接觸了危險物質而造成的。例如,我們的某些子公司在聲稱接觸石棉的訴訟中被點名,其中許多已被解僱和/或以非物質金額達成和解。類似類型的索賠很可能會在未來繼續提出。
我們可能無法獲得、維持、續簽或遵守我們運營所需的許可證,或被要求提供額外的財務保證,這可能會降低我們的產量、現金流、盈利能力和可用流動性。
我們必須獲得、維護和遵守大量需要批准運營計劃的許可證,並對與我們的鋼鐵生產和加工、採礦和其他作業相關的各種環境、健康和安全事項施加嚴格的條件。這些許可證包括由各種聯邦、州、省、外國和地方機構和監管機構頒發的許可證。許可規則很複雜,可能會隨着時間的推移而變化,使我們遵守適用要求的能力變得更加困難或不切實際,成本也更高,可能會阻礙持續運營或未來運營的發展。對規則的解釋也可能隨着時間的推移而改變,並可能導致要求,如額外的財務保證,從而使遵守規則的成本更高。例如,作為AM USA交易的一部分,對我們的煤炭業務加強監管可能會影響、推遲或破壞我們獲得新的或續簽的許可證或修改現有許可證的能力。
此外,公眾,包括特殊利益團體和個人,根據各種法規,有一定的權利評論、提出反對或以其他方式參與許可過程,包括提起公民訴訟,挑戰此類許可或活動。因此,所需的許可證可能無法及時發出或續期(或根本不能),或發出或續期的許可證可能包括我們無法滿足的條件,或以其他方式限制我們有效開展生產和採礦活動的條件,或包括我們可能無法以商業合理條款(或根本無法)提供額外財務擔保的要求,這可能會減少我們ABL融資機制下的可用借款能力。這些條件、限制或要求可能會降低我們的產量、現金流、盈利能力或流動性。
三、金融風險
我們現有和未來的負債可能會限制可用於投資於我們業務持續需求的現金流,這可能會阻止我們履行優先票據、ABL貸款和其他債務下的義務,我們可能會被迫採取其他行動來履行債務下的義務,這可能不會成功。
截至2020年12月31日,我們的長期債務本金總額為55.95億美元,其中21.95億美元已獲得擔保(不包括2.47億美元的未償還信用證和3.35億美元的融資租賃),資產負債表上有1.12億美元的現金。2020年12月9日,隨着AM USA交易的完成,我們修改了我們的ABL融資機制,其中包括將ABL融資機制下的A部分左輪手槍承諾額外增加了15億美元。在實施這一修訂後,我們的ABL貸款下的A部分左輪手槍承諾本金總額為33.5億美元,而我們ABL貸款基金下的B部分左輪手槍承諾本金總額仍為1.5億美元。截至2020年12月31日,我們ABL貸款項下的未償還金額為15.1億美元,信用證義務和其他承諾的本金總額為2.47億美元。截至2020年12月31日,我們ABL貸款的可用借款能力為17.43億美元。
我們將運營現金流的一部分用於償還債務,減少了我們現金流用於資本支出、收購或戰略發展計劃以及其他一般企業用途的可獲得性。我們對債務進行定期付款或再融資的能力取決於我們未來的現金產生能力以及我們的財務狀況和經營業績,這些因素受當前經濟和競爭狀況以及某些金融、商業及其他我們無法控制的因素的影響,包括新冠肺炎疫情的影響。不能保證我們的經營活動產生的現金流足以使我們支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。此外,任何不遵守管理我們債務的工具中的公約的行為都可能導致違約,如果不加以治癒或放棄,將對我們產生實質性的不利影響。
我們的負債水平可能會產生進一步的後果,包括但不限於,增加我們在不利經濟或行業條件下的脆弱性,使我們與我們所在行業中槓桿率較低且可能更能抵禦經濟低迷的其他業務相比處於競爭劣勢,限制我們計劃或應對業務和我們所在行業的變化的靈活性,並要求我們對現有債務的全部或部分進行再融資。我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法進行再融資,我們債務的任何再融資都可能以更高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁重的契約,使我們更難獲得供應商或監管機構可能要求的擔保債券、信用證或其他財務保證,特別是在信貸市場疲軟的時期。
我們的部分借款能力和未償債務根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)按浮動利率計息。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)在2021年之後的公佈存在相當大的不確定性。有關LIBOR未來的不確定性,以及從LIBOR向另一個或多個基準利率的過渡,可能會對我們目前使用LIBOR作為基準利率的未償債務產生不利影響,進而可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們無法償還債務,我們可能會面臨嚴重的流動性問題,我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出,或者出售資產,尋求額外的資本,包括額外的擔保或無擔保債務,或者重組或再融資我們的債務,我們可能無法繼續經營下去。我們可能無法完成任何擬議的資產出售或收回這些資產的賬面價值,任何收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。這些例子中的任何一個都可能對我們的運營結果、盈利能力、股東權益和資本結構產生實質性的不利影響。
國家認可的統計評級機構發佈的信用評級的變化可能會對我們的融資成本和我們證券的市場價格產生不利影響。
信用評級機構可能會因為各種事態發展而下調我們的評級,包括AK Steel合併或AM USA交易引發的問題,招致額外債務和其他特定於我們業務的因素,鋼鐵和採礦業的長期週期性低迷,無論是由於新冠肺炎大流行還是其他原因,或者宏觀經濟趨勢(如全球或地區衰退),以及更廣泛的信貸和資本市場趨勢。我們信用評級的任何下降都可能導致我們未來融資成本的增加或限制我們進入資本市場的機會,這可能損害我們的財務狀況,阻礙我們以可接受的條款為現有債務進行再融資的能力,或者對我們證券的市場價格以及我們購買商品和服務的條款產生不利影響。
我們的實際運營結果可能與我們的指導意見有很大不同。
我們不定期發佈關於我們未來業績的指導,包括我們的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-展望”中提出的指導意見。本指南由前瞻性陳述組成,由我們的管理層編制,受Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告中包含的假設和其他信息的限制和約束。我們的指南並不是為了遵守美國註冊會計師協會公佈的指南而編寫的,我們的獨立註冊會計師事務所或任何其他獨立或外部機構都不會編制或審查指南,因此,這些人也不會對指南發表任何意見或提供任何其他形式的保證。
指導基於一些假設和估計,這些假設和估計雖然有數字上的特殊性,但本質上會受到業務、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響,其中許多是我們無法控制的,是基於關於未來業務決策的特定假設,其中一些將發生變化。我們發佈這些數據的主要原因是為我們的管理層提供一個基礎,以便與分析師和投資者討論我們的業務前景。對於任何此類第三方發佈的任何預測或報告,我們不承擔任何責任。
指引必然是投機性的,可以預期,我們所提供的指引的部分或全部假設將不會實現,或與實際結果大不相同。因此,我們的指導只是對管理層認為截至發佈之日可實現的情況的估計。實際結果將與指導意見不同。投資者還應該認識到,任何預測的金融數據的可靠性都會在未來預測的數據進一步下降。有鑑於此,我們促請投資者把指引放在上下文中,不要過分依賴它。
任何未能成功實施我們的運營戰略或發生我們的Form 10-K年度報告或Form 10-Q季度報告中描述的任何風險都可能導致實際運營結果與指導意見不同,這種差異可能是不利的和重大的。
截至2020年12月31日,我們的資產包括一項遞延税金資產,我們可能無法實現其全部價值。
我們根據財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的差異確認遞延税項資產和負債。截至2020年12月31日,遞延税淨資產為4.92億美元,主要與美國NOL有關。我們根據我們的盈利歷史、對未來盈利的預期以及預期的暫時性差異逆轉的時間,定期審查我們的遞延税項資產的可回收性。遞延税項資產的變現最終取決於是否存在足夠的應税收入。我們相信,根據我們預期的未來收益,截至2020年12月31日記錄的遞延税項淨資產是完全可以變現的。然而,我們的假設和估計本身就會受到商業、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響,其中許多是我們無法控制的,有些可能會發生變化。因此,我們最終可能會因為到期而損失一部分與NOL相關的遞延税項資產,這可能會對我們的運營業績和現金流產生實質性的不利影響。
使用我們的NOL和某些其他税收屬性來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。
如果一家公司經歷了IRC第382條所指的“所有權變更”,公司在“所有權變更”之前產生的NOL和某些其他税收屬性在“所有權變更”之後受到限制。IRC第382條規定的“所有權變更”通常在以下情況下發生:一個或多個
擁有公司至少5%股權的股東或股東團體在一個滾動期內,他們的持股比例比他們最低的持股比例總共增加了50個百分點以上,滾動期從測試日期之前三年的晚些時候開始,也就是最後一次“所有權變更”的日期。如果“所有權變更”發生,IRC第382條將對公司可用來減少其應税收入的所有權前變更NOL和其他税收屬性的金額施加年度限制,這可能會增加和加速公司的所得税責任,還可能導致未使用的税收屬性到期。年度限額的數額是根據緊接所有權變更前的公司價值確定的。
截至2020年12月31日,在考慮到使用限制(或不允許使用)後,我們分別擁有25.1億美元和10.09億美元的美國聯邦和州NOL,包括在AK Steel合併中獲得的金額。在收購中使用我們的普通股,以及隨後發行或出售我們的股票(包括不在我們控制範圍內的交易),可能會導致我們經歷“所有權變更”。如果我們經歷了根據IRC第382條的“所有權變更”,可能會適用進一步的限制(或不允許),類似的規則也可能適用於州法律和外國法律。因此,我們可能無法利用我們的NOL和其他税收屬性的很大一部分,這除了增加我們的美國聯邦和州所得税負擔外,還可能對我們的股價、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
我們普通股的持有者可能不會從他們的普通股中獲得紅利。
我們不需要宣佈普通股的現金股息,2020年4月,我們宣佈暫停未來的股息。本公司普通股持有人只有權收取本公司董事會可能不時宣佈從合法可用於支付該等款項的資金中提取的股息。我們是在俄亥俄州註冊成立的,受俄亥俄州公司法管轄,該法允許公司支付股息,金額一般不能超過俄亥俄州法律規定的盈餘。我們支付股息的能力將取決於我們未來的收益、資本要求和財務狀況,以及我們遵守與現有或未來債務、業務前景和董事會可能認為相關的其他因素有關的契約和財務比率。此外,我們的ABL貸款包含(管理我們未來任何債務的協議可能包含)契約和其他限制,在某些情況下,這些限制可能會限制我們能夠為普通股支付的股息水平。
四、經營風險
我們面臨着與我們最近收購AK Steel和ArcelorMittal美國業務相關的重大風險。
在2020年,我們完成了AK Steel的合併和AM USA的交易。最近的這些變革性收購涉及許多可能對我們產生不利影響的重大風險和不確定性,包括:
•無法實現預期的協同效應或其他預期效益或成本節約;
•與收購相關的額外債務可能會限制我們的財務靈活性,包括我們未來獲得額外資產和進行進一步戰略投資的能力;
•將財務資源轉移到新的業務或被收購的業務;
•假定大量額外的環境風險、承諾、應急情況以及補救和填海項目;
•已獲得的養老金和OPEB債務的負債,這可能需要我們作出超過當前估計數和繳費率的大量現金支出和資金捐助;
•包括商譽在內的已記錄有形和無形資產價值的減值可能會導致我們未來的經營業績產生重大的非現金費用;
•未能成功整合收購的系統、業務流程、政策和程序;
•承擔盡職調查期間未發現的未知負債和不可預見的成本;
•歷史上由安賽樂米塔爾提供的人力資本資源和支持服務的損失,以及安賽樂米塔爾或其附屬公司可能無法履行與AM USA交易相關的各種合同,包括知識產權許可協議、板坯供應協議和
過渡服務協議,這可能會對我們整合安賽樂米塔爾美國業務產生不利影響;
•關鍵員工、供應商或客户的潛在流失;以及
•與管理更大、更復雜和綜合的合併業務相關的其他挑戰。
如果這些風險和不確定性中的一個或多個成為現實,我們可能會遇到銷售額下降、成本上升、盈利能力下降以及對我們的運營和業務產生其他不利影響的情況。
此外,隨着AM USA交易的完成,我們向安賽樂米塔爾的一家間接全資子公司發行了大約7800萬股普通股,相當於我們當時已發行普通股的大約16%。2021年2月11日,在我們通過包銷公開發行2000萬股普通股的過程中,安賽樂米塔爾的子公司作為此次發行的出售股東,出售了4000萬股我們的普通股。我們相信,安賽樂米塔爾的這一子公司繼續持有我們約3800萬股普通股,相當於完成發行後我們已發行普通股的約8%。儘管安賽樂米塔爾及其關聯公司在其及其關聯公司對我們普通股的所有權和投票權方面受到投資者權利協議的某些限制和要求,但在這樣的實益所有權水平上,安賽樂米塔爾及其關聯公司可能能夠對我們施加影響,以及需要我們的普通股股東批准的行動。根據投資者權利協議,安賽樂米塔爾及其關聯公司可以轉讓他們持有的所有普通股,但對轉讓給在任何此類轉讓後我們普通股的實益所有權將超過我們當時已發行普通股的5%或10%的人的轉讓有一定限制。安賽樂米塔爾及其附屬公司或其他股東出售我們的股票,加上我們普通股流通股數量的增加,可能會以不利的方式影響我們普通股的市場和市場價格。
在AM USA交易結束之際,我們還向安賽樂米塔爾的一家間接全資子公司發行了583,273股B系列優先股。根據B系列優先股的條款,自B系列優先股發行日期24個月週年(“24個月週年”)起及之後,持有B系列優先股的每位持有人均有權獲得現金股息(“額外股息”),現金股息將以相當高的比率應計和複利。雖然B系列優先股可以在發行日180天后在我們的選擇權下贖回,但管理我們債務的協議可能會限制我們在任何給定的時間支付贖回價格。如果我們無法在24個月週年紀念日之前贖回B系列優先股,我們有義務支付額外的股息,我們可能需要從我們的運營中轉移財務資源或借入額外的債務來履行這些義務,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們控制我們合資經營的能力有限,依賴我們的合資夥伴履行他們的付款義務,並面臨涉及我們合資夥伴的行為或不作為的風險。
作為AM USA交易的一部分,我們獲得了安賽樂米塔爾美國公司在Hibching的權益,並再次成為Hibching的經理,我們與美國鋼鐵公司共同擁有Hibing。在我們的鋼鐵業務中,我們參與了各種主要與下游鋼鐵加工業務相關的合資安排。由於共享所有權,我們控制合資企業運營的能力有限,我們無法控制合資夥伴的行為。因此,我們依賴我們的合資夥伴作出他們要求的出資額,並支付他們在合資企業義務中的份額。如果我們的合資夥伴遇到財務困難或未能履行其義務,我們可能需要承擔額外的重大義務,以最大限度地減少運營中斷或作為清算的一部分,包括重大出資、環境補救費用以及養老金和OPEB義務。
如果原材料、電力、燃料或其他能源價格上漲,我們的運營費用可能會大幅增加。
我們的行動需要大量使用能源和原材料。能源支出對電力、能源運輸和燃料價格(包括柴油和天然氣)的變化非常敏感。雖然我們在鐵礦石方面自給自足,但我們完全或部分依賴第三方供應商的其他原材料或生產投入品包括工業氣體、石墨電極、廢料、鉻、鋅、焦炭和煤。電力、天然氣、燃料油和原材料的價格可能會隨着其他用户的可獲得性和需求水平而大幅波動,包括新冠肺炎疫情的影響造成的波動。在用電高峯期,雖然有些公司訂有合約安排,收取一定的補償費用,以換取電力負荷的減少,但一般能源和原材料的供應可能會減少,我們未必能按歷史價格購買。能量傳輸中斷,能量傳輸不足
基礎設施的中斷或我們任何能源供應合同的終止都可能中斷我們的能源供應,並對我們的運營產生不利影響。雖然我們與電力、天然氣和原材料供應商簽訂了一些長期合同,但我們面臨着能源、天然氣和原材料成本的波動,這可能會影響我們的生產成本。例如,我們的託萊多直接還原廠受天然氣市場價格變化的影響,天然氣是直接還原鐵礦石球團生產HBI的關鍵投入。我們簽訂了許多以市場為基礎的電力、天然氣和柴油供應合同,以供我們的運營使用。這些合同使我們面臨能源成本的價格上漲,這可能導致我們的盈利能力大幅下降。此外,美國公用事業公司可能會提高費率,並將與新的或即將出台的美國環境法規或未來可能需要大量資本投資和使用清潔燃料的其他費用相關的額外資本和運營成本增加轉嫁給客户。特別值得一提的是,美國哥倫比亞特區上訴法院最近做出的騰出和還回“負擔得起的清潔能源規則”(Affordable Clean Energy Rule)的決定,以及拜登總統最近關於環境和氣候變化的行政命令,表明拜登政府下的新法規或修訂後的法規可能會導致美國公用事業公司提高費率。
我們的大多數鋼鐵發貨都是根據合同銷售的,這些合同不允許我們轉嫁原材料、供應和能源成本的所有增長。我們向合同客户發運的一些鋼材包括可變定價機制,允許我們根據特定原材料、供應和能源成本的變化調整總銷售價格。然而,這些調整很少反映出我們所有潛在的原材料、供應和能源成本的變化。調整的範圍也可能受到談判語言條款的限制,包括對何時進行調整的限制。我們需要消耗現有庫存,這也可能推遲原材料或供應品價格變化的影響。原材料成本的重大變化也可能增加在銷售價格下降和我們無法實現庫存成本的情況下庫存值減記的可能性。
鍊鋼設施或礦山的關閉會帶來巨大的成本。如果我們對關閉成本的應計費用的假設被證明是不準確的,或者我們提前關閉了一個或多個設施或礦山,我們的運營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
如果面臨市場產能過剩或其他不利條件,包括新冠肺炎疫情的結果,我們可能會尋求通過出售資產、暫時關閉、無限期閒置或關閉設施來實現資產合理化。如果我們無限期閒置或永久關閉我們的任何設施或礦山,我們的產量和收入將會減少,除非我們能夠以抵消性的數量增加我們其他設施或礦山的產量,這可能是不可能的,如果我們尋求將生產轉移到不同的設施,可能會導致客户做出負面反應,奪走我們當前或未來的業務。或者,我們可能無法在產品過渡到的工廠滿足客户的要求,從而導致客户不滿或索賠。
關閉鍊鋼設施或採礦作業涉及鉅額關閉成本,包括填海和其他環境成本、終止長期債務(包括客户、能源和運輸合同以及設備租賃)的成本,以及某些會計費用,包括資產減值和加速折舊。此外,永久的鍊鋼設施或礦山關閉可能會加速並大幅增加就業遺留成本,包括我們用於養老金和OPEB義務以及多僱主養老金提取負債的支出和融資成本。根據適用於鍊鋼設施或礦山關閉的特殊資格規定,許多員工將有資格立即退休。所有根據養老金計劃在永久關閉時有資格立即退休的員工也可能有資格享受OPEB,從而加快了我們提供這些福利的義務。某些關閉將導致養老金關閉責任遠遠大於持續運營責任,並可能觸發某些遣散費責任義務。
我們對礦山壽命的假設建立在我們不時進行的詳細研究的基礎上,但這些研究和假設可能會受到不確定性和估計的影響,這些估計可能不準確。我們根據我們物業的預計開採年限確認開墾露天礦坑、庫存、尾礦池、道路和其他採礦支持區的成本。如果我們對關閉成本(包括填海和其他環境成本)應計費用的假設被證明是不準確或不充分的,或者我們在任何特定年度的負債大於目前的預期,我們的運營業績和財務狀況可能會受到不利影響。此外,如果我們大幅降低任何礦山的預計壽命,關閉礦山的成本將適用於較短的生產期,這將增加每噸生產成本,並可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的銷售和競爭地位取決於能否以有競爭力的價格及時地將我們的產品運送給我們的客户。
湖泊、鐵路和/或卡車運輸服務中斷,原因包括與天氣有關的問題,包括五大湖或聖勞倫斯海道的冰雪和冬季天氣條件、氣候變化、罷工、停工、司機短缺和卡車運輸業的其他中斷、鐵路網限制、全球或國內流行病或流行病(如新冠肺炎大流行)或其他傳染病爆發,在每種情況下,這些都會導致業務中斷,或者其他事件和缺乏替代運輸選擇,可能會削弱我們在設施之間內部運輸產品和供應產品的能力利潤率和盈利能力。此外,疏浚問題和環境變化,特別是大湖區港口的疏浚問題和環境變化,可能會對我們運輸某些產品的能力產生不利影響,或導致更高的運費。同樣,我們依賴第三方運輸服務向我們交付原材料,交付失敗或延遲將對我們維持穩定生產運營以履行客户義務的能力產生不利影響。
自然或人為災害、天氣狀況、能源中斷、意外的地質條件、設備故障、傳染病爆發和其他意外事件可能會導致我們的客户、供應商或我們的設施減產或關閉運營。
我們行業內的運營水平以及我們客户和供應商所在行業的運營水平會受到行業無法控制的意外情況和事件的影響。這些事件,包括傳染病或疾病的發生,如新冠肺炎大流行,可能會導致行業成員或其供應商減產或關閉部分或全部業務,這可能會減少對我們產品的需求,並對我們的銷售、利潤率和盈利能力產生不利影響。例如,2020年新冠肺炎疫情導致汽車行業暫時停產,以及與之相關的對我們產品的需求減少,導致我們決定暫時閒置某些鍊鋼設施和鐵礦。
我們的運營水平受到我們無法控制的條件的影響,這些條件可能會延遲交貨或增加生產成本,時間長短不一。可能導致生產中斷的因素可能包括不利的天氣條件(例如,極端冬季天氣、龍捲風、洪水,以及乾旱導致缺乏工藝水)以及自然災害和人為災害,缺乏足夠的原材料、能源或其他供應,以及傳染病爆發,如新冠肺炎大流行。此外,可能對我們採礦業務的生產和運營產生不利影響的因素包括尾礦壩坍塌、坑壁坍塌、意想不到的地質條件,包括上覆鐵礦石和煤炭礦藏的巖石和土壤數量的變化、巖石和其他天然材料的變化以及地質條件和加工變化的變化。
我們的採礦作業、加工設施、鍊鋼和物流作業都依賴於關鍵設備。此設備有時可能會因意外故障或計劃外停機而停止使用。另外,我們的大多數礦山和生產加工設施已經運行了幾十年,設備老化。未來,我們可能會因為設備故障而經歷額外的長時間停產或減產。此外,任何產能中斷的補救措施都可能需要我們進行鉅額資本支出,這可能會對我們的盈利能力和現金流產生負面影響。我們的業務中斷保險不會賠償所有與設備故障相關的收入損失。長期的業務中斷可能會導致客户流失,這可能會對我們未來的銷售水平和收入產生不利影響。
我們的許多生產設施和礦山都依賴於一種來源的電力、天然氣、工業氣體和/或某些其他原材料或供應。我們的供應商因新冠肺炎疫情、恐怖主義或破壞、天氣狀況、自然災害、設備故障或任何其他原因造成的服務重大中斷可能會導致重大損失,這些損失可能無法完全從我們的業務中斷保險或負責任的第三方那裏獲得賠償。
當產能閒置時,我們會產生一定的成本,以及以前閒置的設施恢復生產的成本增加。
我們關於運營哪些設施和生產水平的決定在一定程度上是基於我們客户的產品訂單,以及我們運營的質量、性能能力和成本。在不景氣的市場條件下,我們可能會集中生產某些設施,而不運營其他設施來回應客户需求,因此我們可能會產生閒置成本,這可能會抵消我們因不運營閒置設施而預期節省的成本。例如,由於新冠肺炎疫情導致需求減少,我們的某些鍊鋼設施和鐵礦在2020年的部分時間暫時閒置,我們繼續受到影響
這些設施的某些固定成本。我們無法預測我們的業務在未來是否會經歷更多的中斷。
當我們重新啟動閒置的設施時,我們會產生一定的成本來補充庫存,準備以前閒置的設施投入運營,執行所需的維修和維護活動,並使員工做好安全返回工作和恢復生產責任的準備。任何此類成本的數額都可能是實質性的,這取決於各種因素,如閒置時間、必要的維修和可用的員工,而且很難預測。
我們可能沒有為一些商業風險投保足夠的保險。
我們的業務通常面臨許多危險和風險,可能導致人身傷害或設備、物業或設施的損壞或破壞。我們為應對業務中常見的風險而投保的保險可能無法提供足夠的承保範圍。針對某些風險的保險,如環境污染責任、尾礦庫破壞責任、某些危險或某些商業活動中斷的責任,可能無法以經濟合理的成本獲得,或者根本沒有。即使可用,我們也可以自行確定我們認為這樣做最具成本效益的地方。因此,儘管我們承保了保險,但涉及我們的生產、採礦、加工或運輸活動的事故或其他負面發展導致超過保單限額的損失,或因保單未承保的事件而產生的損失,可能會對我們的財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們的IT系統(包括與網絡安全相關的系統)的中斷或故障可能會對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。
我們依賴IT系統的準確性、容量、完整性和安全性來運行我們的許多業務流程,並遵守法規、法律和税務要求。雖然我們維護着一些關鍵的IT系統,但我們也依賴第三方提供重要的IT服務,其中包括與我們設施、人力資源、電子通信和某些財務職能有關的運營流程技術。此外,在收購過程中,我們繼承了某些舊式硬件和軟件IT系統,這些系統只能由市場上數量非常有限的專家提供支持,而我們對這些舊式IT系統的更多依賴可能會增加IT系統中斷或故障的風險,這可能會對我們的運營產生不利影響。
儘管我們已實施多項保安措施,包括與網絡保安有關的措施,但我們的資訊科技系統仍可能受到電腦病毒、自然或人為事故或災難,或未經授權的物理或電子存取或入侵所破壞。雖然我們已經採取了控制措施,但我們不能保證不會發生網絡攻擊。此外,我們可能對第三方服務提供商採用的安全措施幾乎沒有或根本沒有監督,這些措施最終可能被證明在應對威脅方面無效。我們還可能遇到IT系統故障或網絡攻擊的風險增加,因為我們的許多員工繼續在家工作,這是我們應對新冠肺炎疫情的一部分。此外,隨着與收購相關的過渡活動正在進行,我們可能會遇到IT系統故障或網絡攻擊的風險增加,因為這些活動使兩家公司都暴露在對方的安全漏洞之下,而且收購可能會吸引潛在的網絡犯罪分子的注意。
我們的IT系統故障,無論是惡意還是無意造成的,都可能導致我們的業務流程中斷,或導致敏感、機密、個人身份或其他受保護信息的未經授權泄露,或導致數據損壞,每一種情況都可能對我們的業務造成不利影響。例如,網絡安全漏洞這可能會導致我們的自動化製造操作系統的功能中斷,如果受到影響,可能會在中斷期間停止、威脅、延遲或減緩我們生產或加工鋼鐵或任何其他產品的能力,這可能會導致聲譽損害,並可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。此外,a如果我們的IT系統安全受到損害,可能會導致人們對我們的安全措施失去信心,並使我們面臨訴訟、監管調查和負面宣傳,這些都可能對我們的聲譽和財務狀況造成不利影響。 我們的客户、供應商和供應商還可能在他們的IT系統上訪問或存儲我們的某些敏感信息,如果這些信息被未經授權的人攻破、攻擊或訪問,同樣可能會暴露我們的敏感信息,並對我們的業務造成不利影響。此外,隨着網絡安全威脅不斷演變和變得更加複雜,我們可能需要承擔鉅額成本並投入更多資源,以防範並在必要時補救未來此類中斷或系統故障造成的損害。
五、發展和可持續發展風險
實施戰略性資本項目的成本和時間可能會比最初預期的要大。
我們不時承擔戰略資本項目,例如最近建成的託萊多直接還原工廠,以增強、擴大或提升我們的生產和採礦能力,或使我們的客户羣多樣化。我們可能承擔的戰略資本項目實現預期產量、收入或實現可接受回報的能力受到許多風險的影響,其中許多風險是我們無法控制的,包括各種市場因素(如產品的不穩定定價環境)、運營、許可和與勞動力相關的因素。此外,實施任何特定戰略資本項目的成本最終可能會比最初預期的更高,花費的時間可能會更長。無法從實施我們的戰略資本項目中獲得預期結果,產生意外的實施成本或罰款,或無法履行合同義務,都可能對我們的運營結果以及未來的收益和現金流產生不利影響。
我們必須不斷補充因生產而枯竭的儲量。勘探活動可能不會導致額外的發現。
我們補充礦產儲備的能力對我們的長期生存能力非常重要。枯竭的儲量必須通過進一步圈定現有礦體或尋找新的礦藏來取代,以便長期維持產量水平。推遲礦山開發活動的決定可能會對我們大幅提高未來礦產產量的能力產生不利影響。資源勘探開發具有高度投機性。勘探項目涉及許多風險,需要大量支出,而且可能無法發現足夠多的可經濟開採的額外礦藏。一旦發現礦體,從最初的鑽探階段到生產成為可能,可能需要幾年時間,在此期間,生產的經濟可行性可能會發生變化。建立可開採、已探明和可能的儲量以及建造採礦和加工設施需要大量支出。因此,不能保證當前或未來的勘探計劃會成功,而且儲量的枯竭存在不會被發現或收購所抵消的風險。
我們依賴對我們可採儲量的估計,由於物業的地質特徵和所做的假設數量,這一估計很複雜。
我們根據收入和成本定期評估我們的鐵礦石和煤炭儲量,並根據SEC的規定進行必要的更新。我們預計將根據美國證券交易委員會的最終規則13-10570(採礦登記人財產披露的現代化)進一步更新我們的礦業資產披露,該規則於2019年2月25日生效,並在兩年過渡期後廢除了美國證券交易委員會行業指南7,這意味着我們將被要求在不晚於2021年1月1日開始的財年遵守新規則。
對儲量和未來淨現金流的估計必然取決於許多可變因素和假設,其中一些是我們無法控制的,例如產能、政府機構監管的影響、鐵礦石和煤炭未來價格、未來行業狀況和運營成本、遣散費和消費税、開發成本以及開採和回收成本。估計儲量的數量和等級需要我們通過分析地質數據(如鑽孔取樣)來確定礦體的大小、形狀和深度。預計儲量可能會受到未來行業狀況、SEC礦業披露要求的未來變化、地質條件和正在進行的礦山規劃的影響。與我們的儲量相關的實際儲量數量和品位、產量、收入和支出可能會與估計的不同,如果這些差異是重大的,我們的銷售和盈利能力可能會受到不利影響。
我們採礦財產的所有權缺陷或任何租賃權益的損失可能會限制我們開採這些財產的能力,或導致重大的意想不到的成本。
我們的許多業務都是在我們租賃、許可或我們擁有地役權或其他佔有權的物業上進行的。我們一般不為我們的房產投保產權保險。任何採礦財產的所有權缺陷或任何租約、許可證、地役權或其他佔有權權益的損失可能會對我們開採任何相關儲量的能力產生不利影響。此外,如果我們的所有權不優越或無法協商雙方都能接受的安排,第三方競相使用相鄰、上覆或下層土地(例如用於道路、地役權、公共設施或其他採礦活動)的權利可能會不時影響我們按計劃運營的能力。對我們所有權的任何挑戰都可能推遲某些儲量、礦藏或地表權的勘探和開發,導致我們產生意想不到的成本,並最終可能導致我們失去在這些物業中的部分或全部權益。
如果我們失去儲量、礦藏或地表權,我們可能被要求關閉或大幅改變受影響的採礦作業,從而影響未來的產量、收入和現金流。
為了繼續促進我們業務的增長和保持收益的穩定,我們必須保持與利益相關者合作的社會許可證。
保持良好的聲譽和一致的運營、環境和安全記錄對於繼續促進我們的增長和保持我們收益的穩定至關重要。隨着利益相關者可持續發展預期的提高和監管要求的不斷演變,維持我們的社會運營許可證變得越來越重要。我們維持聲譽和良好經營記錄的能力可能會受到威脅,包括與AK Steel和ArcelorMittal美國業務整合有關的挑戰,或我們無法控制的情況,如鋼鐵和採礦行業的其他公司造成或遭受的災難。如果我們不能有效地應對這些和其他對我們的社會經營許可證的挑戰,我們的聲譽可能會受到嚴重損害。損害我們的聲譽可能會對我們的運營和促進增長項目的能力產生不利影響。
六、人力資本風險
如果我們不能保持令人滿意的勞資關係,我們的盈利能力可能會受到不利影響。
我們的生產有賴於我們員工的努力。我們與各種工會簽訂了勞動協議,這些工會代表了我們大部分業務的員工。這樣的勞動協議是定期談判的,因此,我們面臨着這些協議可能無法以合理令人滿意的條款續簽的風險。很難預測在集體談判過程中可能會出現什麼問題,以及有關這些問題的談判是否會成功。由於工會活動或其他員工行動,我們可能會遇到勞資糾紛、停工或生產中的其他中斷,這可能會對我們產生不利影響。我們的勞動協議將於2021年在5個地點到期,2022年在16個地點到期。如果我們與任何工會簽訂了新的勞動協議,相對於我們的競爭對手,我們的勞動力成本大幅增加,或者在到期時無法達成協議,我們的競爭能力或生產的連續性可能會受到實質性和不利的影響。
我們可能會遇到關鍵運營崗位的勞動力短缺,這可能會對我們生產產品的能力產生不利影響。
我們預測,重工業和某些高度專業化的IT職位將長期缺乏熟練工人,而對現有工人的競爭限制了我們吸引和留住員工以及聘用第三方承包商的能力。隨着我們有經驗的員工退休,我們可能很難以有競爭力的工資取代他們。此外,正在進行的新冠肺炎大流行已經並可能繼續導致政府加強限制和監管,包括對我們的人員進行隔離,以及可能無法進入設施,這已經並可能繼續對我們的運營產生不利影響。
如果我們的基本假設與實際結果不同、法規變化或我們的合資夥伴未能履行與員工養老金計劃相關的義務,我們用於養老金和OPEB義務的支出可能會大大高於我們的預期。
我們向某些符合條件的工會和非工會員工提供固定收益養老金計劃和OPEB,包括我們與未合併的合資企業有關的費用和資金義務的份額。我們的養老金和OPEB費用以及我們對養老金和OPEB計劃所需的繳費直接受到計劃資產的價值、計劃資產的預計和實際回報率以及我們用來衡量固定收益養老金計劃義務的精算假設的影響,包括未來義務的貼現率。我們無法預測不斷變化的市場或經濟狀況、監管變化或其他因素是否會增加我們的養老金和OPEB費用或我們的融資義務,從而轉移我們原本會用於其他用途的資金。
我們根據一些假設計算了我們的無資金支持的養老金和OPEB債務。如果我們的假設沒有像預期的那樣實現,我們產生的現金支出和成本可能會大幅上升。此外,我們不能確定監管改革不會增加我們提供這些或額外好處的義務。在不利的醫療費用趨勢或意外的提前退休比率的情況下,這些義務也可能大幅增加,特別是對於談判單位的退休人員。此外,管理養老金的法律的變化也可能對我們履行養老金義務的成本和能力產生實質性的不利影響。
我們還為某些多僱主養老金計劃繳費,包括鋼鐵工人養老金信託基金,我們是該基金最大的繳費僱主之一。如果其他供款人未能履行向任何此類計劃供款的義務,我們可能會對計劃中額外的無資金支持的供款承擔責任。
此外,我們之前出售或以其他方式處置非核心資產的一些交易包括將某些養老金和其他負債轉移給這些資產的購買者或收購者的條款。雖然我們認為所有此類轉讓都已正確完成,並具有法律約束力,但如果購買者未能履行其義務,我們可能面臨法院、仲裁員或監管機構可能不同意的風險,並決定我們仍對我們打算轉移並確實轉移的養老金和其他債務負責。
我們依賴於我們的高級管理團隊和其他關鍵員工,這些員工的流失可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們吸引、留住、發展和激勵我們的高級管理層和關鍵員工的能力。由於各種因素,包括全球經濟和行業狀況的波動、競爭對手的招聘做法、降低成本的活動以及我們薪酬計劃的有效性,實現這一目標可能會有困難。對合格人才的競爭可能會很激烈。我們必須繼續招聘、留住、發展和激勵我們的高級管理層和關鍵人員,以維持我們的業務並支持我們的項目。高級管理層和關鍵人員的流失可能會阻礙我們抓住商機,我們的經營業績可能會受到不利影響。我們還面臨新冠肺炎疫情可能影響我們高級管理團隊成員或其他關鍵員工的健康或有效性的風險。
我們沒有收到美國證券交易委員會(SEC)的懸而未決的評論。
下圖顯示了截至2020年12月31日我們的運營和辦事處位置:
公司辦公室
我們租用了位於俄亥俄州克利夫蘭的公司總部。我們還在俄亥俄州的西切斯特和伊利諾伊州的芝加哥租用了辦公場所。我們擁有位於俄亥俄州里奇菲爾德的辦公場所和位於俄亥俄州米德爾敦的研究與創新中心。
鍊鋼
鍊鋼和精整設施
以下是我們的主要鍊鋼和精煉設施的列表和説明:
伯恩斯港是一個完全集成的鍊鋼設施,位於印第安納州西北部的密歇根湖上,位於芝加哥東南50英里處。該酒店地理位置優越,通往印第安納港的海運通道非常便利,公路和鐵路運輸也非常便利。伯恩斯港的主要生產設施包括焦炭廠運營、鍊鐵、鍊鋼、熱軋和精軋以及板材軋製和熱處理。該廠擁有兩座高爐,可生產熱軋薄板、冷軋薄板和熱鍍鋅薄板。伯恩斯港每年有能力生產近500萬淨噸粗鋼。伯恩斯港服務於主要市場,包括汽車、家電、建築、轉換器、分銷以及管道和管道市場。
伯恩斯港灣鋼板和加里鋼板分別位於印第安納州的伯恩斯港和加里,是生產碳鋼、高強度低合金鋼板和ASTM級鋼板的熱處理和精加工工序。這些業務服務於建築、配電、能源、重型設備、基礎設施、軍事、管道、軌道車輛和造船市場。
巴特勒工廠位於賓夕法尼亞州巴特勒,生產不鏽鋼、電工和碳鋼。熔化發生在為特鋼提供氬氧脱碳裝置的電弧爐中。一個鋼包冶金爐為兩臺雙流連鑄機提供原料,這兩臺連鑄機每年可生產100萬淨噸粗鋼。巴特勒工廠還包括一臺熱軋機、退火和酸洗裝置以及兩臺冷連軋機組。它還為不鏽鋼和電工鋼提供各種中間和精加工操作。巴特勒工程公司主要服務於電力和配電變壓器以及不鏽鋼和碳轉換器市場。
克利夫蘭工廠是一家綜合鍊鋼設施,位於俄亥俄州克利夫蘭的凱霍加河(Cuyhooga River)上,戰略位置優越,靠近克利夫蘭港和五大湖航運,以及一流的公路和鐵路運輸。克利夫蘭工廠供應的焦炭來自我們在俄亥俄州沃倫的煉焦業務。克利夫蘭的主要生產設施包括兩座高爐、兩座鋼鐵生產設施、一臺84英寸熱軋帶鋼廠、一條酸洗線、一條五機架連軋機和一條熱浸塗生產線。該廠的兩座高爐為兩座鍊鋼設施提供燃料,這兩座鍊鋼設施每年可生產300多萬噸粗鋼。這裏生產的產品有熱軋、冷軋和熱鍍鋅薄板和半成品板材。克利夫蘭工廠服務於汽車、建築、轉換器和分銷市場。
Kote和Tek的業務位於印第安納州的新卡萊爾,他們幾乎所有的原料都是通過每日的單元列車從印第安納港獲得的。克利夫蘭-Cliff Tek是一家連續冷軋廠,通過連續降級冷軋機每年生產170萬淨噸鋼板,通過連續退火生產線每年生產100萬淨噸鋼板。克利夫蘭-Cliff Kote擁有獨立的生產線,每年生產50萬淨噸熱鍍鋅和鍍鋅,以及50萬淨噸電鍍鋅板材。科特和特克的主要客户是汽車和家電市場。
科茨維爾是一家鋼板生產工廠,位於賓夕法尼亞州科茨維爾,位於賓夕法尼亞州費城以西約40英里處,擁有高速公路和鐵路。該工廠從電弧爐的廢料中生產鋼材,每年可生產約80萬淨噸粗鋼。該工廠還運營鑄錠設備、板坯連鑄機、兩臺中厚板廠、熱處理設備、淬火和回火以及火焰切割成型設備。科茨維爾工廠精煉450多種不同的鋼鐵化學物質,與Conshohocken工廠一起生產業內最寬、最厚和最重的鋼板。這裏生產的鋼板產品包括碳素、高強度低合金、商業合金、軍用合金和火焰切割鋼。Coatesville為飛機和航空航天、建築、分銷、能源、重型設備、軍事、模具和工具以及造船市場提供服務。
我們的哥倫布行動 包括俄亥俄州哥倫布市一家熱鍍鋅工廠,以及附近俄亥俄州奧貝茨的一家加工工廠。由於新冠肺炎疫情,這些業務暫時處於閒置狀態。俄亥俄州中部的這些地點能夠利用公路和鐵路運輸航運通道。兩個鋅鍋可以在
塗層應及時完成,同時允許更長時間的曝光運行。該廠使用其他Cliff工廠供應的冷軋卷板生產熱鍍鋅鋼板,年塗裝能力為45萬淨噸。哥倫布的業務服務於汽車和分銷市場。
Conshohocken是一家位於賓夕法尼亞州費城附近的Schuylkill河上的板材精加工工廠。該地區被高速公路和鐵路系統包圍,這些系統提供了航運通道。Coatesville為Conshohocken工廠提供鋼板,Conshohocken工廠負責鋼板的熱處理、精加工和檢驗設施。Conshohocken工廠有一臺爐卷軋機,目前處於閒置狀態,能夠生產卷板和離散鋼板。Conhohocken平板產品用於建築和軍事應用。
科雷克頓工廠位於俄亥俄州科雷克頓,由一家不鏽鋼精整廠、四條退火和酸洗生產線、兩臺光亮退火線、兩臺回火機和一條包裝線等其他加工設備組成,其中包括兩臺森吉默軋機和兩臺Z-H型冷軋機組、四條退火和酸洗線、兩臺光亮退火線、兩臺回火機和一條包裝線。科雷克頓工廠生產各種平軋不鏽鋼產品,包括奧氏體(鉻鎳)不鏽鋼、馬氏體(鉻)不鏽鋼和鐵素體(鉻)不鏽鋼,服務於汽車、家電、分銷和醫療等市場。
迪爾伯恩工廠位於密歇根州迪爾伯恩,從事碳鋼熔鍊、鑄造、冷軋和精加工業務。主要生產設施包括一座高爐、一座鹼性氧氣爐、兩座鋼包冶金爐、一臺真空脱氣機、兩臺板坯連鑄機、一條酸洗生產線、一臺冷連軋機和一條熱鍍鋅生產線。迪爾伯恩工廠每年能夠生產200萬至300萬淨噸粗鋼。這裏生產的產品包括碳板、熱鍍鋅ZINCGRIP®、熱鍍鋅ZINCGRIP GA鋼和AHSS。迪爾伯恩工廠服務於汽車、供暖、通風和空調、轉換器和配電市場。2020年,作為我們降低成本努力的一部分,迪爾伯恩工廠的熱軋、退火和回火操作被永久閒置。
印第安納港是北美最大的綜合鍊鋼設施之一,位於印第安納州東芝加哥,距離伊利諾伊州芝加哥東南僅20英里。主要生產設施包括三座高爐,其中兩座正在運行,一座回收廠,四座鹼性氧氣爐,鋼包冶金設施和真空脱氣,四臺連鑄機,一臺板坯尺寸確定設備,一臺80英寸熱軋帶鋼機組,一條酸洗線,一條五機架連軋機組,批量和連續退火,一臺平整機和兩條熱鍍鋅生產線。印第安納港目前運營着兩座高爐,每年可生產550萬淨噸粗鋼,並擁有多樣化的設施,能夠生產各種扁平產品,包括AHSS、美國石油學會(American Petroleum Institute)管片、電機疊片、汽車裸露和馬氏體等級。印第安納港是北美新汽車產品開發的領先者,也是Kote和Tek的主要線圈供應商。印第安納港服務於汽車、家電、承包商應用、分銷、帶式轉化器和管材市場。
曼斯菲爾德工廠位於俄亥俄州曼斯菲爾德,生產高鉻鐵素體和馬氏體不鏽鋼以及半成品熱帶。主要生產設施包括兩臺電爐的熔鍊車間、氬氧脱碳裝置、鋼包冶金裝置、薄板坯連鑄機、步進樑式板坯加熱爐和熱軋機組。薄板坯連鑄機採用先進的技術生產系統,以滿足客户要求。曼斯菲爾德工廠每年可生產約60萬淨噸粗鋼。曼斯菲爾德工廠為不鏽鋼產品市場的汽車和家電提供服務。
米德爾頓工廠位於俄亥俄州米德爾敦,是一家集碳鋼熔鍊、鑄造、熱軋和冷軋以及精加工於一體的鋼鐵企業。主要生產設施包括焦炭裝置、高爐、鹼性氧爐、密封式吹氬吹氧成分調整裝置(CAS-OB)、真空脱氣器和碳鋼連鑄機,年產粗鋼近300萬噸。米德爾頓工廠還擁有熱軋帶鋼生產線、酸洗線、五機架冷軋機、電鍍鋅生產線、熱浸碳和不鏽鋼鍍鋁生產線、熱鍍鋅生產線、箱式退火爐、平整機和成品開卷退火設備。這裏生產的產品包括熱軋和冷軋碳鋼、搪瓷鋼、電鍍鋅ZINCGRIP ELECTRASMOOTH®鋼、熱鍍鋅ZINCGRIP產品以及鍍鋁碳鋼和不鏽鋼。米德爾頓工廠服務於汽車、家電、供暖、通風和空調、涵洞和配電市場。
皮埃蒙特是一家位於北卡羅來納州牛頓的精加工工廠,位於夏洛特西北50英里處。該工廠專門為機械和汽車製造商將板材產品等離子切割成毛坯,主要服務於卡車車橋毛坯業務。此外,它還提供零件調平和準時送貨等服務。
Riverdale是一家生產熱軋薄板的緊湊型帶鋼廠,位於我們印第安納州港口工廠以西14英里處的伊利諾伊州。該位置允許靠近密歇根湖的航運通道,並被高速公路和鐵路系統包圍。Riverdale工廠運營兩座基礎氧氣爐、一座鋼包冶金設施、薄板坯連鑄機、隧道爐和熱軋帶鋼廠,每年可生產約100萬淨噸薄板坯連鑄連軋。輕量程能力和嚴密性公差是管線、結構和機械管材生產商所需的特性。該廠生產的主要產品包括各種牌號的熱軋黑色鋼帶,包括高碳和合金。Riverdale工廠主要服務於供應汽車、鋸片和捆綁市場的冷軋帶鋼生產商。
羅克波特工廠位於印第安納州西南部俄亥俄河上,靠近印第安納州的羅克波特。羅克波特工廠由碳鋼和不鏽鋼精軋廠、連續熱鍍鋅和鍍鋅生產線、碳鋼和不鏽鋼酸洗線、不鏽鋼退火和酸洗線、氫氣退火設備和平整機組成,其中包括一臺連續冷軋機、一條連續熱鍍鋅和熱鍍鋅生產線、一條碳和不鏽鋼連續酸洗生產線、一條連續不鏽鋼退火和酸洗生產線。利用創新的製造技術,該工廠採用自動導向車和自動起重機來移動鋼材通過各種精加工操作。羅克波特工廠生產的鋼包括各種冷軋碳鋼、塗層鋼和不鏽鋼,無論是退火和酸洗,還是回火軋製表面條件。產品包括種類繁多的AHSS。Rockport Works熱鍍鋅和鍍鋅生產線採用了革命性的專有技術,包括感應過渡加熱,可提供快速、精確的退火温度控制。此外,Rockport Works生產線還生產80英寸的鋼板。羅克波特工廠服務於汽車、家電、供暖、通風和空調以及碳素和不鏽鋼市場的分銷。
Steelton是北美和南美僅有的三家鐵路生產商之一,位於賓夕法尼亞州斯蒂爾頓,位於賓夕法尼亞州費城以西約100英里處。Steelton由150淨噸鋼包精煉真空脱氣直流電弧爐、三流大方坯連鑄機和鑄錠設施組成。斯蒂爾頓的年鍊鋼能力為100萬淨噸。斯蒂爾頓公司生產用於鐵路和鍛造市場的鐵軌、特製大方坯和扁鋼。
我們的威爾頓工廠是一家馬口鐵工廠,位於西弗吉尼亞州韋爾頓市俄亥俄河沿岸的西弗吉尼亞州北部狹長地帶。該位置提供沿俄亥俄河的航運通道,以及高速公路和鐵路航運。在這個地點生產的產品包括冷軋和馬口鐵產品,服務於分銷和包裝市場。
贊斯維爾工廠位於俄亥俄州贊斯維爾的馬斯金格姆河上。整理廠的產品包括普通軋輥和冷軋軋輥。這些特殊的平軋鋼材使客户能夠製造各種產品,包括髮電機、變壓器和許多其他電氣設備。Zanesville Works服務的主要市場是電力和配電變壓器市場。
總體而言,我們的年生產能力約為2300萬淨噸粗鋼。由於收購的時機以及設施閒置以應對新冠肺炎疫情的影響,在截至2020年12月31日的年度內,我們的鍊鋼設施總共生產了400萬淨噸粗鋼。
直接還原廠、鐵礦和球團廠
我們的直接還原工廠位於俄亥俄州託萊多,靠近一個現有的碼頭,擁有鐵路通道和重載公路,可用於運營物流。我們正在租賃工廠所在的房產。我們的託萊多直接還原廠於2020年第四季度投產,生產一種專門的高質量鐵,可替代廢鐵和生鐵。託萊多直接還原工廠的年產能為190萬噸HBI,我們預計到2021年第二季度將達到滿負荷生產。
我們所有的鐵礦石開採業務都是露天礦。根據長期採礦計劃的要求,額外的礦井開發正在進行中。鑽井計劃定期執行,以收集建模數據並改進正在進行的操作。
建立了適用於所有礦山的地質模型,以確定主要的礦石和廢石類型。建立了包含所有相關地質和冶金數據的鐵礦石計算機化塊體模型。這些數據用於生成品位和噸位估計,然後是詳細的礦山設計和礦山運營計劃的壽命。
我們目前在密歇根州和明尼蘇達州擁有或共同擁有五座運營中的鐵礦,以及密歇根州的一座無限期閒置的鐵礦。在AM USA交易之後,我們現在的總年產能約為2800萬長噸鐵礦石球團礦,包括我們在Hibching礦生產的85.3%份額。從歷史上看,我們的生產能力份額約為2100萬長噸鐵礦石球團。
每年一次。我們在2020年、2019年和2018年分別生產了1700萬、2000萬和2000萬長噸鐵礦石球團。
我們的鐵礦來自Biwabik和Negaunee鐵礦建造內的礦牀,這兩個鐵礦被歸類為Superior湖類型的鐵礦,它們在大約20億年前在淺海盆地類似的沉積條件下形成。磁鐵礦和赤鐵礦是主要的氧化鐵礦石礦物,少量的針鐵礦和褐鐵礦。石英是目前存在的主要廢棄礦物,還有少量其他主要含鐵的硅酸鹽和碳酸鹽礦物。礦石礦物經過細磨後從廢礦中釋放出來。
希賓礦位於明尼蘇達州梅薩比鐵礦山脈的中心,位於明尼蘇達州希賓以北約10英里,明尼蘇達州奇澤姆以西5英里處。我們擁有Hibping礦85.3%的權益,該礦自1976年以來一直在運營。美國鋼鐵公司(U.S.Steel)的一家子公司擁有Hibping礦剩餘14.7%的股份。在AM USA交易之前,我們擁有Hibching 23%的股份,安賽樂米塔爾美國公司擁有62.3%的權益,美國鋼鐵公司擁有14.7%的權益。2020年12月9日,作為AM USA交易的結果,我們額外獲得了Hibping礦62.3%的所有權股份,併成為多數股權所有者和礦山管理人。雙方按比例分享產量;然而,合資協議中的條款允許在某些情況下增加或減少產量。2020年,希賓礦生產了550萬長噸鐵礦石球團,其中160萬長噸為我們記賬。Hibping擁有3%的礦石儲量,並通過不同到期日的多個礦物租約租賃了97%的礦石。採礦租約在接近各自的到期日時,會定期重新談判和續簽。Hibbiing作業包括露天卡車和鏟礦、利用單段破碎的選礦廠、AG磨機和磁選生產磁鐵礦精礦,然後將其運往現場球團廠。從現場,球團礦由BNSF鐵路運輸到由BNSF運營的威斯康星州蘇必利爾市的一個裝船港口。
明尼蘇達州的明尼蘇達州梅薩比鐵礦位於明尼蘇達州弗吉尼亞州附近的梅薩比鐵嶺中心。2020年,該礦生產了280萬長噸鐵礦石球團礦,其中約20萬長噸是在AM USA交易後的一段時間內生產的。我們擁有自1977年開始運營的米諾卡礦100%的股份,並租賃了100%的採礦權。採礦是在不同到期日的多個礦物租約上進行的。採礦租約在接近各自的到期日時,會定期重新談判和續簽。該作業包括一個選礦和球團設施,以及距離加工設施約7英里的兩個露天鐵礦。加工作業由破碎設備、三線選礦設施和單線直排球團廠組成。球團通過CN鐵路運輸到蘇必利爾湖的港口,然後運往印第安納州芝加哥東部的印第安納港。
北岸礦位於明尼蘇達州東北部,位於明尼蘇達州巴比特以南約兩英里處,位於梅薩比鐵礦山脈的東北端。NorthShore的加工設施位於明尼蘇達州的Silver Bay,靠近蘇必利爾湖。2020年,北岸礦生產了380萬長噸鐵礦石球團,包括標準球團和DR級球團。我們擁有自1990年開始運營的Northshore礦100%的股份,並租賃100%的採礦權。採礦是在不同到期日的多個礦物租約上進行的。採礦租約在接近各自的到期日時,會定期重新談判和續簽。運營包括露天卡車和鏟礦,在將礦石沿着全資擁有的47英里鐵路線運輸到銀灣的廠址之前,先進行兩個階段的粉碎。在工廠現場,在礦石被送往選礦廠之前,還需要進行兩個額外的破碎階段。選礦廠利用棒磨機和磁選設備生產磁鐵礦精礦,然後將其運往位於現場的球團廠。廠址在蘇必利爾湖上有自己的裝船港口。
蒂爾登礦位於密歇根州上半島的馬奎特鐵嶺上,位於密歇根州伊什佩明以南約5英里處。2020年,蒂爾登礦生產了630萬長噸鐵礦石球團。我們擁有Tilden礦100%的股份,該礦自1974年以來一直在運營。我們擁有91%的股份,並租賃了剩餘9%的礦石儲量。業務包括露天卡車和鏟礦、利用單段破碎、AG磨機、磁鐵礦分離和浮選生產赤鐵礦和磁鐵礦精礦的選礦廠,然後供應給現場球團廠。從現場,顆粒由我們的LS&I鐵路運輸到密歇根州馬奎特的一個裝船港口,由LS&I運營。
聯合塔可可礦位於明尼蘇達州的梅薩比鐵嶺上,位於明尼蘇達州伊夫萊斯市及其周邊地區。聯合塔康選礦廠和球團廠位於礦場以南10英里處,靠近明尼蘇達州福布斯鎮。2020年,聯合塔康礦生產了520萬長噸鐵礦石球團。我們擁有聯合塔康礦100%的股份,該礦自1965年開始運營,並租賃100%的採礦權。採礦是在不同到期日的多個礦物租約上進行的。採礦租約在接近各自的到期日時,會定期重新談判和續簽。聯合塔康公司的業務包括
由CN運營的露天卡車和鏟式礦山,在礦石通過鐵路運輸到工廠現場之前進行兩個階段的粉碎。在工廠現場,在礦石被送到選礦廠之前,還會有一個額外的破碎階段。選礦廠利用棒磨機和磁選設備生產磁鐵礦精礦,然後運往現場球團廠。從工廠現場,球團礦由CN鐵路運輸到由CN運營的明尼蘇達州德盧斯的一個裝船港口。
帝國礦在2016年無限期閒置,鐵礦石球團年產能為600萬長噸。我們擁有47%的礦石儲量,並租賃了剩餘的53%。
煤炭開採與煉焦
普林斯頓是一家位於西弗吉尼亞州的煤炭開採綜合體,專門從事冶金煤的露天和地下開採,以生產焦炭和煤粉噴煤。我們普林斯頓煤礦的年額定焦煤生產能力為230萬淨噸。2020年,該煤礦生產了約160萬淨噸煤炭,其中約10萬淨噸是在AM USA交易之後的一段時間內生產的。我們擁有普林斯頓礦100%的股份,該礦自1995年以來一直在運營。我們擁有52%的煤炭儲量,並通過不同到期日的多個礦產租約租賃48%的煤炭儲量。採礦租約在接近各自的到期日時,會定期重新談判和續簽。普林斯頓的業務包括兩個露天礦山、兩個地下礦山、一個選礦廠和兩個鐵路裝車。
於2020年,我們的煉焦設施生產了200萬至250萬淨噸焦炭,其中約60萬淨噸是在每個設施各自收購日期之後的期間生產的。山州碳公司位於西弗吉尼亞州福蘭斯比的工廠生產爐焦和相關副產品,該工廠由四塊電池組成。Monessen在賓夕法尼亞州的Monessen生產爐焦和相關副產品,由於新冠肺炎大流行,暫時處於閒置狀態。沃倫在俄亥俄州沃倫的工廠生產爐焦和相關副產品,併為克利夫蘭工廠供貨。我們還經營位於伯恩斯港和米德爾頓工廠的煉焦設施。
其他業務
我們的Tube運營部門包括我們的子公司Tube Components,它在俄亥俄州的沃爾布里奇、印第安納州的哥倫布和墨西哥的奎雷塔羅設有工廠。沃爾布里奇工廠運營着六家電阻焊管廠。哥倫布工廠還經營着六臺電阻焊管機和四臺租賃物業的高速冷鋸。位於墨西哥Queretaro的工廠目前正在關閉過程中,並已停止管材生產。Queretaro工廠位於一座租賃建築的租賃土地上,租約將於2021年4月到期。Queretaro工廠運行的高速冷鋸機已經搬遷到哥倫布工廠,軋管機將返回美國,取代目前正在運行的現有的老式軋管機。
我們的模具和衝壓運營部門由子公司Precision Partners組成,該公司在安大略省、阿拉巴馬州和肯塔基州的十家工廠為汽車市場提供先進的工程解決方案、工具設計和製造、熱衝壓和冷衝鋼部件以及複雜的總成,其中一些工廠簽訂了長期租賃協議。其設施包括7臺大型燙金機,提供13條生產線;81台冷衝壓機,衝壓能力從150淨噸到3000淨噸不等;17臺大牀位、高噸位試壓機,具有新工具製造的試驗能力;以及144個多軸焊接裝配單元。我們還在田納西州建造一個新的Precision Partners工廠。我們預計在2021年第三季度完成原型組件的建設並開始生產,預計在2022年第一季度達到商業化生產。
礦產政策
我們有一項公司政策,規定了有關礦物審計和評估的內部控制和程序。保單中包含的程序包括由我們的工程師、地質學家和會計師以及第三方顧問計算每個物業的礦產估計值。管理層彙編和審查計算結果,一旦最終確定,這些信息將用於準備我們的年度和季度報告的披露。這些披露是由管理層審查和批准的,包括我們的首席執行官和首席財務官。此外,我們的審計委員會每年都會審查長期礦山規劃和礦產估計。此外,除因生產引起的變化外,所有礦產估計的變化都有充分的文件記錄,並提交給高級運營官員審查和批准。最後,在礦山員工會議、高級管理層會議和獨立專家的會議上,對長期礦山計劃和礦產儲量估計進行定期審查。
SEC行業標準指南7將儲量定義為在確定儲量時可以經濟和合法地開採和生產的礦藏的一部分。所有儲量都被歸類為已探明或可能的儲量,並由礦山壽命計劃提供支持。
儲量估計是基於不超過鐵礦石和煤炭按實現價格調整後的三年往績平均指數價格的定價。我們根據我們的礦產政策和SEC的要求評估和分析礦產儲量估算。下表列出了完成最新儲量估計的年份。
| | | | | | | | |
屬性 | | 最新經濟數據 儲量分析 |
鐵礦: | | |
希賓 | | 2015 |
米諾卡島 | | 2019 |
北岸 | | 2020 |
蒂爾登 | | 2019 |
聯合塔康石 | | 2019 |
煤礦: | | |
普林斯頓 | | 2019 |
我們鐵礦的礦石儲量估計是根據使用三維建模技術開發的完全設計的露天礦坑來估計的。這些設計完善的礦坑包括設計坡度、實際採礦形狀和入口坡道,以確保我們儲量估計的準確性。到2020年,所有業務的儲量在扣除產量後都進行了調整。
以下為鐵礦石礦產儲量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
鐵礦礦產儲量 |
截至2020年12月31日 |
(單位:百萬長噸) |
| | 經證明 | | 可能 | | 經過驗證且有可能 | | |
屬性 | | 噸位 | 百分比等級 | | 噸位 | 百分比等級 | | 噸位 | 百分比等級3 | | 流程回收4 |
希賓1 | | 76 | | 19.7 | | | 25 | | 19.6 | | | 101 | | 19.7 | | | 27% |
米諾卡島 | | 113 | | 23.6 | | | 7 | | 25.3 | | | 120 | | 23.7 | | | 31% |
北岸 | | 318 | | 25.3 | | | 519 | | 24.1 | | | 837 | | 24.6 | | | 29% |
蒂爾登2 | | 168 | | 35.2 | | | 418 | | 34.8 | | | 586 | | 34.8 | | | 34% |
聯合塔康石 | | 158 | | 23.1 | | | 631 | | 22.1 | | | 789 | | 22.3 | | | 31% |
總計 | | 833 | | | | 1,600 | | | | 2,433 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
1Hibping礦的報道是100%的,其中我們的所有權是85.3%。 |
2蒂爾登赤鐵礦報告的品位是%FET;所有其他特性都是百分比磁鐵。 |
3蒂爾登赤鐵礦的臨界值是25%FET。磁性礦石的截止品位為Tilden為20%,Northshore為19%,Minorca為16%,聯合塔康礦為17%,Hibping為15%。 |
4 流程回收包括將如上所示的原油噸位轉換為乾燥的可銷售產品的所有因素。 |
以下為可採煤炭儲量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可採煤炭儲量 |
截至2020年12月31日 |
(單位:百萬噸淨噸) |
| | 經證明 | | 可能 | | 經過驗證且有可能 |
屬性 | | 羅姆 | 濕法回收 | | 羅姆 | 濕法回收 | | 羅姆 | 濕法回收 | 灰分% | 硫磺% | 揮發性% |
普林斯頓煤炭公司 | | 69.5 | | 44.7 | | | 26.5 | | 11.0 | | | 96.0 | | 55.7 | | 5% | 0.7% | 18% |
與我們的業務有關的法律訴訟
梅薩比金屬隊的對手訴訟程序。2017年9月7日,梅薩比金屬公司(Mesabi Metal Company LLC)(f/k/a Essar Steel Minnesota LLC)(簡稱梅薩比金屬公司)對克利夫蘭-克利夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)提起訴訟。明尼蘇達州Essar Steel LLC和ESML Holdings Inc.特拉華州地區美國破產法院正在審理的破產程序。Mesabi Metals指控其合同權利和業務關係受到侵權幹預,涉及某些供應商、供應商和承包商,通過壟斷違反了聯邦和明尼蘇達州反壟斷法,企圖壟斷和限制貿易,違反自動中止,以及與未具名的能源部被告的民事共謀。Mesabi Metals修改了訴狀,增加了其他被告,其中包括我們的子公司克利夫蘭-克里夫斯明尼蘇達土地開發公司(“Cliff Minnesota Land”),並增加了其他索賠,包括避免和追回未經授權的請願後房地產權益轉移、索賠駁回、民事藐視法庭和宣告性救濟。除其他事項外,Mesabi Metals尋求未指明的損害賠償和禁令救濟。Cliff and Cliff Minnesota Land對Mesabi Metal ics、Chippewa Capital Partners(“Chippewa”)和Thomas M.Clarke(“Clarke”)提出侵權幹擾和民事共謀的反訴,以及對Chippewa和Clarke協助和教唆侵權幹預的其他索賠,為此,我們尋求損害賠償和禁令救濟。我們對克拉克誹謗的反訴以司法理由被駁回。雙方就某些索賠提出了各種處理動議,包括要求部分即決判決的動議,以解決Cliff Minnesota Land和Glacier Park Iron Ore Properties LLC(“GPIOP”)之間的房地產交易糾紛。2018年7月23日發佈了有利於Cliff,Cliff Minnesota Land和GPIOP的裁決, 發現Mesabi Metals的租約已經終止,並支持Cliff和Cliff Minnesota Land購買和租賃有爭議的房地產權益。Mesabi Metals提出動議,要求許可提起中間上訴,但於2019年9月10日被駁回。發現正在進行中。我們認為針對我們的索賠是沒有根據的,我們打算繼續對訴訟中的任何剩餘索賠進行有力的辯護。
梅薩比信託仲裁。2019年12月9日,Mesabi Trust向美國仲裁協會提交了針對Northshore和克利夫蘭-Cliff Inc.的仲裁要求,指控Northshore違反了一項特許權使用費協議,根據該協議,Northshore從Mesabi Trust土地上開採鐵礦石,以換取向Mesabi Trust支付特許權使用費。Mesabi Trust在其訴狀中聲稱,我們不恰當地將DR級球團礦在公司間銷售的特許權使用費作為支付基礎,人為地壓低了向我們的一個公平的第三方客户銷售DR級球團礦的價格。Mesabi Trust進一步聲稱,我們過早地支付了DR級球團礦的特許權使用費,這些球團礦儲存在北岸,準備運往我們的託萊多直接還原工廠。這些指控還包括未能提供必要的信息和人員,以確定是否遵守特許權使用費協議。除了尋求損害賠償和成本外,Mesabi Trust還要求説明計算我們公司間DR級球團礦銷售的特許權使用費的方法和時間,Mesabi Trust應該能夠完全和不受限制地訪問我們的所有信息和員工。2020年,雙方任命了一個三人仲裁小組,並參與了證據開示。仲裁聽證會定於2021年5月舉行。我們認為針對我們的指控是沒有根據的,我們打算對這些指控進行有力的辯護。
與我們的鋼鐵業務有關的某些遺留法律程序。自1990年以來,我們被收購的某些子公司在眾多訴訟中被列為被告,其中包括許多被點名的被告,這些訴訟聲稱我們受到的傷害據稱是由於接觸石棉造成的。在美國的各個司法管轄區,尋求金錢救濟的類似訴訟仍在繼續,這些案件都得到了有力的辯護。雖然對未決訴訟結果的預測受到不確定性的影響,但根據目前的瞭解,我們認為這些索賠的總體解決方案不太可能對我們的綜合經營業績、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響。
與環境事宜有關的法律訴訟
美國證券交易委員會(SEC)的規定要求,如果我們有理由相信,涉及環境的行政或司法程序可能導致超過規定門檻的經濟制裁,我們必須披露有關政府當局參與的行政或司法程序的某些信息。根據美國證券交易委員會的規定,我們使用100萬美元的門檻來確定是否需要披露任何此類程序。我們相信,這一門檻的合理設計是為了披露對我們的業務或財務狀況具有重大意義的任何此類訴訟。應用這一門檻,我們披露了本報告所涵蓋期間的以下環境訴訟:
迪爾伯恩在Air NOV工作。2019年11月18日、2019年11月26日和2020年3月16日,Egle就迪爾伯恩工廠的鹼性氧爐電除塵器發佈了NOV,指控其違反了錳、鉛和不透明度限制。我們正在調查這些索賠,並將與Egle合作,試圖解決
他們。我們打算對任何不能通過和解解決的索賠提出強烈異議。在與Egle達成和解或NOV的索賠以其他方式解決之前,我們無法合理估計與任何可能需要的工作相關的成本(如果有的話)。
有關本項目與某些其他環境程序有關的其他信息,可在標題下找到EPA行政命令在Re:Ashland Coke和伯恩斯港灣水域問題附註21--#年合併財務報表的承付款和或有事項第二部分--項目8.財務報表和補充數據該信息在此引用作為參考。
我們致力於保護每一位員工的職業健康和福祉。安全是我們的核心價值觀之一,我們努力確保安全生產是所有員工的第一要務。我們的內部目標是通過積極主動地識別所需的預防活動、建立標準和評估績效,以減少對人員、設備、生產和環境的任何潛在損失,從而在整個公司實現零傷害和零事故。我們實施了密集的員工培訓,旨在通過發展和協調必要的信息、技能和態度,保持對工作環境中安全和健康問題的高度認識和知識。我們相信,通過這些政策,我們已經建立了一套有效的安全管理體系。
根據多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act),煤礦或其他煤礦的每個運營商都必須在提交給美國證券交易委員會(SEC)的定期報告中包括某些煤礦安全結果。根據《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)§1503(A)和S-K法規第104項中包含的報告要求,《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)附件95中包含的關於我們每個礦場某些採礦安全和健康事項的所需礦場安全結果包含在第IV部- 項目15.證物和財務報表明細表本年度報告的10-K表格。
第二部分
| | | | | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
證券交易所信息
我們的普通股(股票代碼CLF)在紐約證券交易所上市。
持票人
截至2021年2月24日,我們有2586名登記在冊的股東。
股東回報績效
下圖顯示了過去五年間投資100美元的價值變化:(1)Cliff普通股;(2)標準普爾500指數;(3)標準普爾小盤600指數;(4)標準普爾金屬和礦業精選行業指數。每項投資的價值是基於價格變化加上向股東報告的所有股息的再投資,基於每月的粒度。
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| | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
克利夫蘭-克里夫斯公司 | 返還% | | — | | | 432.28 | | (14.27) | | 6.66 | | 12.60 | | 77.46 |
| 累計$ | | 100.00 | | 532.28 | | 456.32 | | 486.71 | | 548.04 | | 972.55 |
標準普爾500指數 | 返還% | | — | | | 11.93 | | 21.80 | | (4.39) | | 31.48 | | 18.39 |
| 累計$ | | 100.00 | | 111.93 | | 136.33 | | 130.35 | | 171.38 | | 202.90 |
標準普爾小型股600指數 | 返還% | | — | | | 26.46 | | 13.15 | | (8.52) | | 22.74 | | 11.24 |
| 累計$ | | 100.00 | | 126.46 | | 143.09 | | 130.90 | | 160.66 | | 178.72 |
標普金屬與礦業精選行業指數 | 返還% | | — | | | 105.09 | | 20.61 | | (26.76) | | 14.70 | | 15.97 |
| 累計$ | | 100.00 | | 205.09 | | 247.36 | | 181.17 | | 207.80 | | 240.98 |
發行人購買股票證券
下表列出了該公司在所述時期內回購我們普通股的相關信息:
發行人購買股權證券
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期間 | | 股份總數 購買的(或單位)1 | | 每股平均支付價格 (或單位) | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股份(或單位)總數 | | 根據計劃或計劃可購買的最大股票(或單位)數量(或近似美元價值) |
2020年10月1日至31日 | | 2,293 | | | $ | 6.69 | | | — | | | $ | — | |
2020年11月1日至30日 | | 3,594 | | | 7.23 | | | — | | | — | |
2020年12月1日至31日 | | 262 | | | 12.88 | | | — | | | — | |
總計 | | 6,149 | | | $ | 7.27 | | | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
1 所有股票均交付給我們,以履行歸屬或支付股票獎勵時到期的預扣税款義務。 |
[保留區]
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析旨在從管理層的角度為我們的財務報表讀者提供關於我們的財務狀況、經營結果、流動性和其他可能影響我們未來業績的因素的敍述。下面的討論應該與綜合財務報表和相關附註一起閲讀,這些財務報表和相關附註出現在第二部分--項目8.財務報表和補充數據本年度報告的10-K表格。
概述
2020年是我們公司173年曆史上的轉折期。年內,我們完成了對原有鐵礦石球團業務的垂直整合,收購了鋼鐵製造商AK Steel和安賽樂米塔爾美國公司(ArcelorMittal USA),成為北美最大的平軋鋼材生產商。與其他鋼鐵製造商相比,我們獨特的、垂直整合的新業務模式提供了競爭優勢,這些鋼鐵製造商從外部來源採購更大比例的鍊鋼原材料,並使我們能夠控制從上游採礦到下游衝壓和管材的生產。
我們相信,這些收購將使我們在非常令人嚮往的汽車終端市場佔據領先地位,在這個市場上,我們提供一流的產量、質量和交付性能,併為我們提供業內最全面的扁鋼產品。由於我們現在擁有更大的運營足跡,我們預計資產優化、規模經濟和精簡管理費用將帶來約3.1億美元的協同效應,其中一半以上已經啟動。
我們現在專注於最大限度地利用我們在密歇根州和明尼蘇達州的傳統礦山和最近收購的礦山生產的鐵礦石球團的價值。我們生產的球團大部分是供內部消費的,我們不依賴外部來源的球團。因此,我們新的鍊鋼部門有效地捕獲了從我們的礦山開始的鍊鋼過程中的所有生產活動。
2020年,我們還完成了位於俄亥俄州託萊多的最先進的直接還原工廠的建設並開始生產。該工廠生產高質量的HBI,是大湖區第一個生產此類設備的工廠。我們的HBI為我們的潛在客户目前使用的廢鐵和進口生鐵提供了一種高質量和環保的替代方案。我們預計在2021年第一季度開始向第三方銷售這一產品,並在2021年第二季度達到我們直接還原工廠的銘牌產能。
在取得這些顯著成就的同時,我們成功地度過了新冠肺炎大流行,同時長期維護了我們員工和公司的健康和安全。新冠肺炎疫情造成了相當一部分的挑戰,因為需求中斷導致銷售產量下降,並導致某些生產設施意外閒置。這些生產中斷,以及更低的
大流行帶來的需求和較低的價格,在今年產生了比我們通常預期更弱的結果。
隨着需求環境開始復甦,我們下半年的業績大幅改善,暫時閒置的設施恢復運營。現在,隨着美國鋼鐵價格和廢鋼價格最近創下歷史新高,我們相信,我們在2020年採取的果斷行動和取得的成就將使我們能夠在2021年實現強勁的財務業績和自由現金流。我們還相信,我們新的垂直整合業務模式已經做好了充分的準備,能夠駕馭併成功應對未來的定價或需求波動,這在我們的行業中很常見。
儘管疫情仍在繼續,但我們也從安全和環境的角度繼續我們的最佳做法。2020年,我們的安全TRIR(包括承包商)為每20萬小時0.92。在環境方面,我們最近承諾到2030年將温室氣體排放量在2017年的基礎上減少25%,這一減排目標高於我們的競爭對手,也展示了我們計劃在國內鋼鐵行業發揮的新的領導作用。
最新發展動態
收購安賽樂米塔爾美國公司
2020年12月9日,根據AM USA交易協議的條款,我們從安賽樂米塔爾手中收購了安賽樂米塔爾美國公司。根據AM USA交易協議的條款,隨着AM USA交易的完成,安賽樂米塔爾在Kote和Tek的前合資夥伴根據Kote和Tek合資協議的條款行使了認沽權利。因此,我們購買了所有這樣的合資夥伴在Kote和Tek的權益。在AM USA交易完成後,我們擁有Kote和Tek的100%權益。
我們在AM USA交易結束時收購的安賽樂米塔爾美國公司的資產包括六個鍊鋼設施、八個精煉設施、三個煉焦作業、兩個鐵礦石開採和球團作業以及一個煤礦綜合設施。有關更多信息,請參閲註釋3-採購。
融資交易
2020年12月9日,我們簽署了ABL修正案。ABL修正案修改了ABL融資機制,其中包括將根據該機制提供的A批左輪手槍承諾額額外增加15億美元,並增加了與適用於ABL融資機制的某些負面契約相關的某些美元籃子。在ABL修正案生效後,ABL貸款下的A部分左輪手槍承諾的本金總額為33.5億美元,ABL貸款下的B部分左輪手槍承諾的本金總額仍為1.5億美元。
2021年2月11日,我們出售了2000萬股普通股,安賽樂米塔爾的間接全資子公司在承銷的公開發行中向承銷商出售了4000萬股普通股,每股價格為16.12美元。安賽樂米塔爾間接全資子公司發行了約7800萬股普通股,作為我們完成AM USA交易支付的部分代價。我們還授予承銷商以每股16.12美元的價格向我們額外購買至多900萬股普通股的選擇權。承銷商必須在2021年3月10日之前行使這種選擇權,它可以全部、部分或根本不行使。我們並無收到出售股東在發售中出售普通股所得的任何收益。我們打算用此次發行給我們的淨收益加上手頭的現金,贖回我們未償還的2025年9.875%優先擔保票據的本金總額約為3.34億美元。我們打算將贖回後的任何剩餘淨收益用於減少ABL貸款項下的借款。
2021年2月17日,我們發行了本金總額為4.625%的2029年優先債券和本金總額為4.875%的2031年優先債券,此次發行豁免了證券法的註冊要求。我們打算使用債券發售的淨收益贖回克利夫蘭-克里夫斯公司發行的所有未償還4.875%2024年優先擔保債券和6.375%2025年優先債券,以及AK Steel Corporation(n/k/a克利夫蘭-克里夫斯鋼鐵公司)發行的所有未償還7.625%2021年AK優先債券、7.50%2023年AK優先債券和6.375%2025年AK優先債券,並支付與此類贖回相關的費用和開支,並減少我們ABL融資機制下的借款。
公司結構
我們更新了我們的部門結構,以符合我們的新業務模式,並根據差異化的產品、鍊鋼、管材、模具和衝壓以及歐洲業務分為四個運營部門。我們之前的採礦和球團礦部門包括在鍊鋼中,因為鐵礦石球團礦是
我們鋼鐵產品的主要原材料。我們有一個需要報告的部門--鍊鋼。我們的其他業務部門被歸類為我們的其他業務。
新冠肺炎
2019年12月,新冠肺炎在中國武漢浮出水面,隨後蔓延至包括美國在內的其他國家。2020年3月,世界衞生組織將新冠肺炎定性為流行病。遏制新冠肺炎傳播的努力在整個2020年都在加強,包括美國在內的許多國家都採取了限制旅行、暫時關閉企業和發佈檢疫命令的措施。目前尚不清楚新冠肺炎大流行對經濟的影響將持續多長時間和嚴重程度。
2020年3月27日,CARE法案簽署成為法律。除其他事項外,CARE法案包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主方社會保障付款、NOL結轉期、AMT信用退款、修改淨利息扣除限制以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正的條款。在2020年期間,CARE法案提供了流動性救濟,使我們能夠在2020年7月加快收到6000萬美元的AMT信用退款,將養老金繳費推遲到2021年1月,並將僱主的社保支付推遲到2021年和2022年。
我們繼續在我們的運營設施中使用嚴格的社交距離程序,包括每天進入工作場所之前檢查員工的體温和症狀,以及對我們的運營設施進行深度清潔。儘管我們繼續使用這些措施,但新冠肺炎的爆發增加了我們很大一部分勞動力患病或無法履行正常工作職能的風險。
雖然鋼鐵和鐵礦石生產被我們所在的州認為是“必不可少的”,但我們的某些設施和建築活動在2020年第二季度暫時閒置,主要原因是產品需求暫時減少。這些暫時閒置的設施大多在2020年第二季度重新啟動,其餘運營在2020年第三季度重新啟動。由於新冠肺炎疫情,我們通過AM USA交易獲得的哥倫布和蒙森工廠暫時閒置。
我們無法預測我們的業務在未來是否會經歷更多的中斷。我們還可能繼續遇到供應商的供應鏈中斷或運營問題,因為我們的供應商和承包商面臨着與新冠肺炎大流行相關的類似挑戰。由於新冠肺炎疫情的影響在繼續演變,我們目前無法預測我們的業務、運營結果、財務狀況或流動性最終會受到多大程度的影響。
為了減輕新冠肺炎疫情的影響,我們在2020年全年採取了一系列措施來鞏固我們的流動性狀況,包括髮行本金總額為5.2億美元的擔保債務,向我們的資產負債表貸款增加1.5億美元的FILO部分,暫時和永久地閒置幾家機構,將首席執行官的薪酬暫時推遲40%,將工資暫時推遲至多20%,暫時推遲其他受薪員工福利,以及暫時暫停資本支出。最後,我們的董事會暫停了未來的股息,這是一種典型的現金債務,按年率計算約為1億美元。
經營成果
概述
在截至2020年12月31日的一年中,我們淨損失8100萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,我們擁有淨收入分別為2.93億美元和11.28億美元。我們的總收入、稀釋後每股收益和調整後的EBITDA如下:
請參閲下面的“-經營業績-調整後的EBITDA”,以對我們的淨收益(虧損)調整後的EBITDA。
收入
在截至2019年12月31日的一年中,來自鐵產品的收入佔我們按產品線劃分的收入的100%。
在截至2020年12月31日的年度內,我們的綜合收入約54億美元,比2019年增加約34億美元,增幅169%。這一增長是由於收購帶來的收入增加了40億美元,但與2019年相比,由於銷售量減少了690萬長噸,鐵產品收入減少了6.55億美元,部分抵消了這一影響。與2019年相比,2020年鐵產品的銷售量較低,部分原因是收購後球團礦被轉用於內部消費。總體而言,由於新冠肺炎疫情導致製造業活動減少,我們在2020年經歷了客户需求下降。
按市場劃分的收入
下表代表了我們的綜合收入以及我們供應的每個市場的收入百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| 收入 | | % | | 收入 | | % |
汽車 | $ | 2,391 | | | 45 | % | | $ | — | | | — | % |
基礎設施和製造業 | 818 | | | 15 | % | | — | | | — | % |
總代理商和轉換器 | 722 | | | 13 | % | | — | | | — | % |
鋼鐵生產商1 | 1,423 | | | 27 | % | | 1,990 | | | 100 | % |
總收入 | $ | 5,354 | | | | | $ | 1,990 | | | |
| | | | | | | |
1包括遞延收入的變現截至2020年12月31日的財年為3500萬美元。 |
汽車市場
受新冠肺炎疫情的影響,2020年北美輕型車產量同比下降20%,至約1,300萬輛,迫使汽車企業從2020年第一季度末到2020年第二季度末停產。2020年第三季度,隨着買家和經銷商適應新程序和虛擬購物,汽車製造商看到被壓抑的需求將銷量帶回了更正常的水平。2020年第四季度,汽車行業的銷售額更符合一年中這個時候的預期銷售額,恢復到接近新冠肺炎時代之前的水平。
基礎設施和製造業
國內建築活動和老化基礎設施的更換直接影響我們碳鋼、不鏽鋼和電工鋼產品的銷售,尤其是GO產品。此外,在2020年期間,美國有近140萬套新房開工,比2019年增長了約6%,房屋銷量達到近600萬套,這是自2006年以來的最高年度大關,儘管現房供應量創下歷史新低。這是一個積極的跡象,表明國內GOES客户可能會繼續經歷與建築和電力變壓器更換市場一致的穩定需求。
總代理商和轉換器
鋼材分銷商和轉爐通常從大宗商品碳、不鏽鋼和電氣現貨市場採購。國內HRC的價格是這個終端市場盈利能力的一個重要屬性,在截至2020年12月31日的一年裏,平均價格為每淨噸588美元。受新冠肺炎疫情相關需求下降的負面影響,人權委員會的價格在2020年4月30日跌至每淨噸438美元的低點。然而,在行業復甦和供需動態改善後,價格大幅反彈,到2020年12月31日達到每淨噸1030美元的峯值。
鋼鐵生產商市場
鋼鐵生產商市場代表着對其他鋼鐵生產商的第三方銷售,包括那些運營高爐和電爐的生產商。它包括原材料、半成品和製成品的銷售,包括鐵礦石球團、煤炭、焦炭、HBI和鋼鐵產品。與2019年相比,2020年鐵礦石產品收入下降,部分原因是收購導致我們的鐵礦石球團生產在內部消耗,而各自的公司間收入在整合中被抵消。此外,由於新冠肺炎疫情的影響導致製造活動減少,我們在2020年經歷了客户需求下降。
運營成本
銷貨成本
銷貨成本截至2020年12月31日止年度,較上年增加36.88億美元,主要是由於收購帶來的鋼鐵出貨量增加400萬淨噸,但部分被鐵產品銷售量下降所抵消。在2020年間,銷貨成本由於新冠肺炎疫情的影響,與閒置相關的臨時成本約為2.25億美元,對此產生了不利影響。
銷售、一般和行政費用
作為收購的結果,我們的銷售、一般和行政費用與2019年相比,截至2020年12月31日的一年增加了1.31億美元。
收購相關成本
這個收購相關成本9000萬美元 截至2020年12月31日的年度,包括3800萬美元的遣散費和與5200萬美元收購相關的其他各種第三方費用。有關採購的詳細信息,請參閲附註3-採購。
其他-網
其他-網截至2020年12月31日的一年,與前一年相比增加了3300萬美元,這主要是由於我們的託萊多直接減產工廠發生的費用增加,主要與投產前員工的招聘和培訓有關。
其他收入(費用)
利息支出,淨額
利息支出,淨額與前一年相比,截至2020年12月31日的年度增加了1.37億美元,主要是由於我們與AK Steel合併產生的增量債務。這一增長被資本化利息的增加部分抵消,這主要與託萊多直接還原工廠的建設有關。
清償債務所得(損)
這個清償債務所得(損)截至2020年12月31日止年度的1.3億美元主要涉及回購我們各種系列未償還優先票據的本金總額7.48億美元,使用於2020年4月24日額外發行9.875%2025年優先擔保票據的本金總額5.55億美元的淨收益以及其他現金來源。相比之下,截至2019年12月31日的年度,債務清償虧損1,800萬美元,主要與贖回我們當時未償還的4.875%2021年優先債券和回購5.75%2025年優先債券的本金總額6億美元有關。有關詳細信息,請參閲附註8-債務和信貸安排。
其他營業外收入
年內增加5,400萬元其他營業外收入主要涉及服務成本部分以外的定期福利淨額增加,主要是由於收購產生的預期資產回報以及2019年持有的計劃的資產價值增加。有關詳細情況,請參閲附註10-養老金和其他退休後福利。
所得税
我們的有效税率受到永久性項目的影響,主要是消耗。它還受到離散項目的影響,這些項目可能出現在任何給定的時期,但在不同時期並不一致。以下是我們的税項撥備和相應的實際税率的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
所得税優惠(費用) | $ | 111 | | | $ | (18) | |
實際税率 | 57 | % | | 6 | % |
與美國聯邦法定税率相比,可歸因於持續經營的所得税對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | |
按美國法定税率徵税 | | $ | (41) | | | 21 | % | | $ | 66 | | | 21 | % | | | | |
由於以下原因增加(減少): | | | | | | | | | | | | |
損耗超過成本損耗的百分比 | | (42) | | | 22 | | | (49) | | | (16) | | | | | |
與非控股權益相關的非應納税所得額 | | (9) | | | 4 | | | — | | | — | | | | | |
盧森堡法人減持 | | — | | | — | | | 846 | | | 271 | | | | | |
估值免税額發放: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
盧森堡法人減持 | | — | | | — | | | (846) | | | (271) | | | | | |
州税,淨額 | | (11) | | | 6 | | | — | | | — | | | | | |
其他項目,淨額 | | (8) | | | 4 | | | 1 | | | 1 | | | | | |
計提所得税費用(福利)和含離散項目的有效所得税率 | | $ | (111) | | | 57 | % | | $ | 18 | | | 6 | % | | | | |
與前一年相比,2020年所得税優惠的增加與税前賬面虧損同比增加直接相關。盧森堡法人減少涉及在截至2019年12月31日的年度內導致實體解散和相關金融工具結算的舉措。2019年NOL遞延税項資產減少導致8.46億美元的税費支出,這一支出完全被估值免税額的減少所抵消。
詳情見附註12--所得税。
調整後的EBITDA
我們基於調整後的EBITDA評估業績,這是一種非GAAP衡量標準。管理層、投資者、貸款人和我們財務報表的其他外部使用者使用這一指標來評估我們的經營業績,並將經營業績與鋼鐵行業的其他公司進行比較,儘管它不一定與其他公司使用的同名指標相媲美。此外,管理層認為,調整後的EBITDA是在不受資本結構影響的情況下評估業務盈利能力的有用指標,可以用來評估我們償還債務和為業務未來的資本支出提供資金的能力。
下表提供了我們的淨收益(虧損)調整後的EBITDA:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | $ | (81) | | | $ | 293 | |
更少: | | | |
利息支出,淨額 | (238) | | | (101) | |
所得税優惠(費用) | 111 | | | (18) | |
折舊、損耗和攤銷 | (308) | | | (85) | |
EBITDA合計 | $ | 354 | | | $ | 497 | |
更少: | | | |
來自非控股權益的EBITDA1 | $ | 56 | | | $ | — | |
清償債務所得(損) | 130 | | | (18) | |
遣散費 | (38) | | | (2) | |
收購相關成本(不包括遣散費) | (52) | | | (7) | |
存貨遞增攤銷 | (96) | | | — | |
停止經營的影響 | 1 | | | (1) | |
調整後EBITDA合計 | $ | 353 | | | $ | 525 | |
| | | |
1非控股權益的EBITDA包括截至2020年12月31日的一年的收入4100萬美元和折舊、損耗和攤銷1500萬美元。 |
下表按部門彙總了我們調整後的EBITDA:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
調整後的EBITDA: | | | |
鍊鋼 | $ | 433 | | | $ | 636 | |
其他業務 | 47 | | | — | |
公司和淘汰 | (127) | | | (111) | |
調整後EBITDA合計 | $ | 353 | | | $ | 525 | |
截至2020年12月31日的一年,由於新冠肺炎疫情的影響,客户需求下降,對業績產生了不利影響。由於新冠肺炎疫情,我們在2020年因減產而產生的臨時閒置相關成本(不包括閒置折舊、損耗和攤銷費用)約為2.14億美元。
調整後的公司EBITDA和抵銷主要與銷售、一般和行政費用在我們的公司總部。
與2018年相比,我們2019年的綜合運營結果的討論可在第二部分,項目7,“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”我們於2020年2月20日向證券交易委員會提交了截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告。
鍊鋼
以下是我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務報表中包括的鍊鋼部門業績摘要。這些業績包括2020年3月13日之後的AK Steel業務、2020年12月9日之後的安賽樂米塔爾美國業務,以及我們之前作為採礦和球團業務一部分報告的業務業績。
以下為鍊鋼板塊經營業績摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
經營業績-以百萬為單位 | | | |
收入1 | $ | 4,965 | | | $ | 1,990 | |
銷貨成本 | $ | (4,749) | | | $ | (1,414) | |
銷售價格-每噸 | | | |
每淨噸鋼材平均淨售價 | $ | 947 | | | 不適用 |
每長噸鐵產品的平均淨售價 | $ | 114 | | | $ | 107 | |
| | | |
1包括遞延收入的變現截至2020年12月31日的財年為3500萬美元。 |
下表代表了我們的細分市場收入按產品線劃分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元, 銷售量(以千為單位) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| 收入 | | 卷1 | | 收入 | | 卷1 |
熱軋鋼材 | $ | 386 | | | 633 | | | $ | — | | | — | |
冷軋鋼材 | 490 | | | 682 | | | — | | | — | |
塗層鋼 | 1,747 | | | 1,911 | | | — | | | — | |
不鏽鋼和電工鋼 | 868 | | | 416 | | | — | | | — | |
其他鋼材產品 | 92 | | | 141 | | | — | | | — | |
鐵製品2 | 1,335 | | | 11,707 | | | 1,990 | | | 18,583 | |
其他 | 47 | | | 不適用 | | — | | | — | |
總計 | $ | 4,965 | | | | | $ | 1,990 | | | |
1 碳鋼產品、不鏽鋼、電工鋼和鋼板的產量以淨噸為單位。鐵產品產量以長噸為單位。 |
2包括遞延收入的變現截至2020年12月31日的財年為3500萬美元。 |
經營業績
儘管2020年新冠肺炎疫情給市場帶來了下行壓力,但進入2021年,下半年的運營業績顯示出明顯改善的跡象,因為我們看到人權委員會的價格繼續上漲,銷售量開始恢復正常。與2019年相比,鍊鋼收入增加了29.75億美元,這是由於收購後銷售額的增加。這一增長被鐵產品收入減少6.55億美元部分抵消,這是由於與2019年相比,鐵礦石產品的銷售量減少了700萬長噸,部分原因是收購後球團礦被轉用於內部消費,以及新冠肺炎疫情的影響導致客户的總體需求下降。
與2019年相比,2020年銷售商品成本增加了33.35億美元,這主要是由於收購帶來的額外銷售額;然而,這一增長也受到了約2.25億美元閒置相關成本的不利影響,這是由於新冠肺炎疫情導致客户需求下降,導致設施暫時閒置。
因此,在截至2020年12月31日的一年中,調整後的EBITDA為4.33億美元,而上一年為6.36億美元。有關更多信息,請參閲上面的“-操作結果”。
生產
2020年,全國淨生產粗鋼400萬噸、鐵礦石球團礦1700萬長噸、焦炭100萬噸。2020年期間,為了應對新冠肺炎疫情,我們的某些業務暫時閒置,大部分業務在2020年第二季度重啟和恢復生產,其餘業務在2020年第三季度重啟和恢復生產。作為永久性降低成本努力的一部分,迪爾伯恩工廠的熱軋、退火和回火操作以及AK Coal仍處於永久閒置狀態。由於新冠肺炎疫情的影響,我們通過AM USA交易獲得的哥倫布和蒙森工廠暫時閒置。2019年,我們生產了2000萬長噸鐵礦石球團。
流動性、現金流與資本資源
我們的主要流動性來源是現金和現金等價物以及我們運營產生的現金、ABL融資機制下的可獲得性以及其他融資活動。我們的資本配置決策過程專注於保持健康的流動性水平,同時保持我們資產負債表的實力,並創造財務靈活性,以通過對我們產品的內在週期性需求和大宗商品價格的波動進行管理。我們專注於最大化我們業務的現金產生,減少債務,並將資本投資與我們的戰略優先事項和業務計劃的要求(包括監管和許可運營相關項目)保持一致。
自從新冠肺炎疫情在美國爆發以來,我們的主要關注點一直是保持充足的流動性水平,以應對可能持續很長時間的經濟低迷。為了配合這一點,我們進行了幾次運營調整,包括關閉設施、空閒和延長維護中斷。除了通過這些運營調整實現的成本節約外,在2020年間,我們減少了本年度的計劃資本支出,降低了管理成本,並暫停了季度股息支付。此外,我們分別於2020年4月17日和2020年4月24日發行了本金總額為4億美元和本金總額為5.55億美元的9.875%2025年高級擔保債券,以進一步增強我們的流動性狀況和償還現有債務。我們還於2020年6月19日額外發行了本金總額為6.75%的2026年高級擔保票據1.2億美元,淨收益用於資助託萊多直接還原工廠的建設。在此之前,淨收益被用於暫時減少我們的ABL貸款項下的未償還借款。我們相信,這些措施幫助我們在新冠肺炎大流行期間保持了健康的流動性水平。
現在商業環境已經改善,我們預計2021年將產生健康的自由現金流,我們相信我們有能力降低長期債務餘額。我們聲明的初始目標是將總債務減少到我們年度調整後EBITDA的三倍以下。我們還考慮了我們的債務構成,因為我們既有興趣延長我們的到期日,也有興趣增加我們的無擔保債務與有擔保債務的比率。這些行動將使我們做好更好的準備,以便更容易地在未來潛在的動盪行業環境中導航。為了實現這些目標,我們在2021年2月完成了某些融資交易。
2021年2月11日,我們出售了2000萬股普通股和安賽樂米塔爾的間接全資子公司,其中發行了約7800萬股普通股,作為我們為完成AM USA交易而支付的部分代價,我們在承銷的公開發行中向承銷商出售了4000萬股普通股,每股價格為16.12美元。我們還授予承銷商以每股16.12美元的價格向我們額外購買至多900萬股普通股的選擇權。承銷商必須在2021年3月10日之前行使這種選擇權,它可以全部、部分或根本不行使。我們並無收到出售股東在發售中出售普通股所得的任何收益。我們打算用此次發行給我們的淨收益加上手頭的現金,贖回我們未償還的2025年9.875%優先擔保票據的本金總額約為3.34億美元。我們打算將贖回後的任何剩餘淨收益用於減少ABL貸款項下的借款。
2021年2月17日,我們發行了本金總額為4.625%的2029年優先債券和本金總額為4.875%的2031年優先債券,此次發行豁免了證券法的註冊要求。我們打算使用債券發售的淨收益贖回克利夫蘭-克里夫斯公司發行的所有未償還4.875%2024年優先擔保債券和6.375%2025年優先債券,以及AK Steel Corporation(n/k/a克利夫蘭-克里夫斯鋼鐵公司)發行的所有未償還7.625%2021年AK優先債券、7.50%2023年AK優先債券和6.375%2025年AK優先債券,並支付與此類贖回相關的費用和開支,並減少我們ABL融資機制下的借款。
關於承銷的公開發售,我們於2021年3月11日發出通知,贖回我們9.875%2025年優先擔保債券的本金總額3.224億美元。關於債券發售,我們發出通知贖回所有未償還的4.875%2024年優先擔保債券、6.375%2025年優先債券、
2021年3月12日發行的7.625%2021年AK高級債券、7.50%2023年AK高級債券及6.375%2025年AK高級債券。有關2021年2月融資交易的更多信息,請參閲附註22-後續事件。
2021年2月融資交易的淨收益對我們的應用將改變我們的債務範圍,提供一個四年窗口,在此期間我們的長期票據都不會到期,為我們完全專注於運營整合掃清道路。
根據我們對未來12個月的展望(受客户需求持續變化和國內鋼材價格波動的影響),我們預計通過ABL貸款機制下運營產生的現金和可獲得性,我們將擁有充足的流動性,足以滿足我們的運營需求,並償還我們的債務義務。
以下討論總結了2020年及比較年度影響我們現金流的重要項目,以及未來12個月對我們未來現金流的預期影響。有關其他信息,請參閲合併現金流量表。
經營活動
截至2020年12月31日的年度,經營活動使用的淨現金為2.61億美元,而截至2019年12月31日的年度,經營活動提供的淨現金為5.63億美元。與2019年經營活動提供的現金相比,2020年經營活動使用的現金髮生了變化,主要是因為與新冠肺炎疫情相關的經濟放緩,導致客户需求減少,我們的許多業務需要暫時閒置,這對我們的經營業績產生了不利影響。由於安賽樂米塔爾美國公司的應收賬款保理安排在AM美國公司交易之前就已經到位,我們的營運資本受到了負面影響。這對截至2020年12月31日的一年的營運資本造成了3.15億美元的負面影響,預計將對2021年第一季度造成約2.6億美元的影響。
我們的美國現金和現金等價物2020年12月31日的餘額為9000萬美元,佔我們合併餘額的84%現金和現金等價物餘額,不包括與我們合併的500萬美元VIE相關的現金。此外,我們在2020年12月31日有400萬美元的現金餘額,歸類為其他流動資產在與我們的非持續經營相關的綜合財務狀況報表中。
投資活動
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,投資活動使用的淨現金分別為20.42億美元和6.44億美元。在截至2020年12月31日的年度內,扣除收購的現金後,我們與AM USA交易相關的現金淨流出為6.58億美元。此外,在截至2020年12月31日的年度內,我們有8.69億美元與AK Steel合併相關的現金淨流出,扣除收購的現金,其中包括用於償還前AK Steel Corporation循環信貸安排的5.9億美元和用於購買7.50%2023年AK優先票據的3.24億美元。有關收購的其他詳細信息,請參閲附註3-收購。
此外,截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我們的資本支出(包括資本化利息)分別為5.25億美元和6.56億美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的幾年裏,我們有現金流出,包括存款和資本化利息,用於開發託萊多直接還原工廠的資金分別為3.48億美元和5.44億美元。在截至2019年12月31日的一年中,我們還出現了4300萬美元的現金流出,包括存款和資本化利息,用於Northshore的升級。此外,我們在2020年和2019年分別花費了1.77億美元和6900萬美元來維持資本支出。持續資本支出包括與基礎設施、移動設備、固定設備、產品質量、環境、健康和安全相關的資本支出。
2020年,為了應對新冠肺炎疫情,我們暫時將用於資本支出的現金限制在關鍵的可持續資本,但現在已經恢復增長的資本支出。在2020年第四季度,我們完成了託萊多直接還原工廠的建設。我們預計未來12個月用於資本支出的現金總額將在6億至6.5億美元之間。
融資活動
截至2020年12月31日的年度,融資活動提供的淨現金為20.59億美元,而截至2019年12月31日的年度,融資活動使用的淨現金為3.94億美元。融資活動在截至2020年12月31日的年度內提供的現金主要涉及於2020年3月13日和2020年6月19日完成的單獨發行的8.45億美元合併本金總額6.75%2026年高級擔保債券、於2020年4月17日和2020年4月24日完成的單獨發行的9.55億美元合併本金總額9.875的2025年高級擔保票據和借款
ABL貸款項下的20.6億美元。2020年3月13日首次發行6.75%2026年高級擔保債券本金總額7.25億美元的淨收益,連同手頭現金,分別用於購買本金總額為7.625的2021年AK優先債券和本金總額為7.50%2023年AK優先債券的3.67億美元,分別由AK Steel Corporation(n/k/a克利夫蘭-克里夫斯鋼鐵公司)發行。根據我們對當時與AK Steel合併相關的任何和所有此類票據的投標報價,我們接受了購買,並支付了2020年第一季度4400萬美元的債券發行成本。於2020年4月24日額外發行9.875%2025年高級擔保票據本金總額5.55億美元所得款項淨額,用於回購我們在私人交易所發行的各系列未償還優先票據本金總額7.36億美元,豁免證券法的註冊要求。2020年6月19日額外發行1.2億美元本金總額6.75%2026年高級擔保票據的淨收益用於建設託萊多直接還原工廠。在此之前,淨收益被用於暫時減少我們的ABL貸款項下的未償還借款。此外,在截至2020年12月31日的年度內,我們根據ABL貸款償還了5.5億美元。
2019年融資活動使用的淨現金主要與根據3億美元股票回購計劃以總計2.53億美元回購2400萬股普通股有關,該計劃在2019年12月31日之前一直有效。此外,我們發行了本金總額為7.5億美元的2027年5.875%優先債券,提供了約7.14億美元的淨收益。債券發售所得款項淨額連同手頭現金將用於悉數贖回當時未償還的4.875釐2021年優先票據,以及根據投標要約購買5.75釐2025年未償還優先票據的本金總額6億美元。2019年期間,我們總共以7.29億美元的現金購買了7.24億美元的優先票據本金總額。
2019年來自融資活動的現金的其他用途包括支付定期季度現金股息和普通股特別現金股息7200萬美元,以及與帝國合夥企業股權分配的第三次也是最後一次年度分期付款相關的4400萬美元現金支付。
由於新冠肺炎疫情的影響,我們已經暫停了未來的股息分配,以在這個經濟不確定的時期保存現金。我們預計,在未來12個月內,融資活動提供的現金和現金的未來用途將包括機會性債務交易,作為我們負債管理戰略的一部分,類似於2020年至2021年2月發生的交易,此外還提供補充融資,以滿足業務改善機會的現金需求。
關於我們的討論流動性、現金流與資本資源與2018年相比,2019年的業績可以在我們於2020年2月20日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的第II部分,第7項,“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中找到。
以下是截至2020年12月31日我們未來的現金承諾和合同義務:
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| 按期到期付款 (單位:百萬) |
| 總計 | | 少於 1年 | | 1 - 3 年數 | | 3 - 5 年數 | | 5年以上 |
長期債務1 | $ | 5,595 | | | $ | 34 | | | $ | 13 | | | $ | 2,197 | | | $ | 3,351 | |
債務利息1 | 1,772 | | | 303 | | | 601 | | | 507 | | | 361 | |
經營租賃義務 | 363 | | | 70 | | | 99 | | | 72 | | | 122 | |
融資租賃義務 | 394 | | | 100 | | | 173 | | | 45 | | | 76 | |
購買義務: | | | | | | | | | |
未結採購訂單 | 347 | | | 342 | | | 5 | | | — | | | — | |
最低“要麼接受要麼支付”的購買承諾2 | 8,853 | | | 2,865 | | | 2,708 | | | 1,607 | | | 1,673 | |
*總購買義務 | 9,200 | | | 3,207 | | | 2,713 | | | 1,607 | | | 1,673 | |
其他長期負債: | | | | | | | | | |
*養老金最低限額 | 887 | | | 202 | | | 178 | | | 238 | | | 269 | |
*OPEB索賠付款 | 1,777 | | | 144 | | | 280 | | | 269 | | | 1,084 | |
環境和資產報廢義務 | 589 | | | 27 | | | 51 | | | 42 | | | 469 | |
其他 | 272 | | | 71 | | | 99 | | | 31 | | | 71 | |
**其他長期負債總額 | 3,525 | | | 444 | | | 608 | | | 580 | | | 1,893 | |
*總計 | $ | 20,849 | | | $ | 4,158 | | | $ | 4,207 | | | $ | 5,008 | | | $ | 7,476 | |
| | | | | | | | | |
1 有關我們的債務和相關利率的更多信息,請參閲附註8-債務和信貸安排。 |
2包括最低鐵路和船舶運輸義務、最低電力需求費用、最低柴油和天然氣義務以及最低港口設施義務。此外,還包括我們與SunCoke Middletown的焦炭供應協議相關的焦炭採購承諾。 |
有關我們未來承諾和義務的更多信息,請參閲附註21-承付款和或有事項。
資本資源
我們預計將從可用現金、當前和未來業務以及現有和未來借款安排中為我們的業務義務提供資金。我們還可能在資本市場尋求其他融資戰略,以增強我們的流動性,延長債務到期日和/或為戰略舉措提供資金。以下是關鍵流動性措施的摘要:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
| 十二月三十一日, 2020 |
現金和現金等價物 | $ | 112 | |
非持續經營產生的現金和現金等價物,包括在其他流動資產 | 4 | |
減去:VIE的現金和現金等價物 | (5) | |
現金和現金等價物合計 | $ | 111 | |
| |
基於ABL貸款的可用借款基礎1 | $ | 3,500 | |
借款 | (1,510) | |
信用證義務 | (247) | |
可供借用的容量 | $ | 1,743 | |
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1 截至2020年12月31日,ABL貸款的最大借款基數為35億美元,這是通過對符合條件的應收賬款、庫存和某些移動設備應用慣例預付款來確定的。 |
我們的主要資金來源是現金和現金等價物,截至2020年12月31日,現金和現金等價物總計1.11億美元,我們的業務產生的現金,ABL融資機制下的可用性和其他融資活動。現金和現金等價物包括手頭現金和存款。ABL貸款機制下的現金和可獲得性的結合為我們提供了進入2021年第一季度的19億美元流動性,預計這將足以為至少未來12個月的運營、信用證義務、持續和擴張資本支出以及其他現金承諾提供資金。
截至2021年2月24日,我們的總流動資金約為26億美元,其中包括約2億美元的現金和其ABL信貸安排下的約24億美元的可用資金,其中約8.5億美元預計將用於贖回與2021年2月完成的發售相關的優先票據,並提供贖回通知。
截至2020年12月31日,我們遵守了ABL融資機制的流動性要求,因此,新興的金融契約要求最低固定費用覆蓋率為1.0至1.0並不適用。我們相信,手頭的現金和ABL貸款為我們提供了足夠的流動性來支持我們的運營、投資和融資活動。如果我們選擇進入債務資本市場,我們有能力發行額外的無擔保票據,並在符合我們現有優先票據契約中規定的限制的情況下,發行額外的擔保債務。然而,我們發行額外票據的能力可能會受到市場狀況的限制。
我們打算不時尋求註銷或以手頭現金、從現有信貸來源借款或新的債務融資和/或債務或股權證券交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式購買我們的未償還優先票據。這類回購(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素,涉及的金額可能很大。
表外安排
在正常業務過程中,我們是某些安排的一方,這些安排沒有在我們的綜合財務狀況表中反映出來。這些安排包括“不收即付”的最低購買承諾,例如最低電力需求收費、最低煤炭、柴油和天然氣購買承諾、最低鐵路運輸承諾和最低港口設施使用承諾;以及有表外風險的金融工具,例如銀行信用證和銀行擔保。
關於我們的擔保人和我們擔保證券的發行者的信息
隨附的財務信息摘要是根據美國證券交易委員會S-X規則第3-10條“登記或註冊的擔保證券的擔保人和發行人的財務報表”編制和提交的。
規則13-01“關於擔保證券及其關聯公司的擔保人和發行人的財務披露,其證券以註冊人的證券為抵押。”本公司若干附屬公司(“擔保人附屬公司”)已就(A)克利夫蘭-克利夫斯公司以優先無抵押基準發行的5.75%2025年優先票據、6.375%2025年優先票據、5.875%2027年優先票據及7.00%2027年優先票據及(B)4.875%2024年優先抵押票據、6.75%2026年優先抵押票據及9.875%2025年優先抵押票據項下的責任作出全面及無條件及共同及個別擔保。更多信息見附註7--債務和信貸安排。
以下是克利夫蘭-克里夫斯公司(擔保債券的母公司和發行人)和擔保人子公司(統稱為義務集團)在合併基礎上的財務信息摘要。義務集團之間的交易已被取消。非擔保人子公司的信息不包括在債務集團的合併彙總財務信息中。
截至2020年12月31日,每個擔保人子公司都由克利夫蘭-克里夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)合併。有關截至2020年12月31日和2019年12月31日包括在義務集團內的實體的詳細列表,請參閲通過引用併入本文的附件22.1。
擔保附屬公司對Cliff的5.75%2025年優先票據、6.375%2025年優先票據、5.875%2027年優先票據、7.00%2027年優先票據、4.875%2024年優先擔保票據、6.75%2026年高級擔保票據和9.875%2025年優先擔保票據的擔保將自動和無條件地解除和解除,而該擔保子公司在擔保和相關契據(“契約”)項下的義務將在發生以下任何情況時自動和無條件地解除和解除連同高級人員證明書及大律師意見交付受託人,每份證明書均述明適用的契約所規定的與免除及解除該擔保附屬公司的擔保有關的所有先決條件已獲遵從:
(A)將該擔保附屬公司出售、交換、移轉或處置(藉合併、合併或出售)或該擔保附屬公司的股本,而在該出售、交換、移轉或處置後,適用的擔保附屬公司不再是本公司的附屬公司,或將該擔保附屬公司的全部或實質全部資產(租約除外)售予並非本公司或本公司附屬公司的人,不論該擔保附屬公司是否該項交易中尚存的實體;但條件是(I)該等出售、交換、轉讓或處置符合適用的契約,包括有關合並、合併及出售資產的契諾,以及(如適用)處置構成票據抵押品的資產,及(Ii)該擔保附屬公司根據本公司或其附屬公司的所有債務所承擔的所有義務,在交易完成後終止;
(B)指定任何擔保附屬公司為“除外附屬公司”(定義見契約);或
(C)假牙的失效或清償及清償。
彙總合併財務信息中的每個主體遵循合併財務報表中描述的相同會計政策。隨附的彙總綜合財務信息並未反映義務集團對非擔保人子公司的投資。負債集團的財務信息是在合併的基礎上列報的;公司間餘額和負債集團內的交易已被沖銷。負債集團的應收款項、應付款項及與非擔保人附屬公司及關聯方的交易已在單獨的項目中列示。
發行人和擔保人子公司的綜合財務信息摘要:
下表彙總了負債集團簡明合併財務狀況報表中的綜合財務信息:
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| (單位:百萬) |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
流動資產 | $ | 4,903 | | | $ | 891 | |
非流動資產 | 10,535 | | | 2,382 | |
流動負債 | (2,767) | | | (393) | |
非流動負債 | (10,563) | | | (2,792) | |
| | | |
下表彙總了責任集團的合併合併業務報表中的財務信息:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
| 年終 |
| 2020年12月31日 |
收入1 | $ | 5,170 | |
銷貨成本 | (5,008) | |
持續經營虧損 | (120) | |
淨損失 | (118) | |
Cliff股東應佔淨虧損 | (118) | |
1包括遞延收入的變現截至本年度的3,500萬美元2020年12月31日.
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,義務集團與非擔保人子公司和其他關聯方的餘額如下:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
與非擔保人子公司的餘額: | | | |
應收賬款淨額 | $ | 69 | | | $ | — | |
應付帳款 | (17) | | | — | |
| | | |
與其他關聯方的餘額: | | | |
應收賬款淨額 | $ | 2 | | | $ | 31 | |
其他流動資產 | — | | | 45 | |
應付帳款 | (6) | | | — | |
其他流動負債 | — | | | (2) | |
此外,在截至2020年12月31日的一年中,義務集團收入8.93億美元銷貨成本6.02億美元,每個案件都是與其他關聯方一起支付的。
市場風險
我們面臨着各種各樣的風險,包括大宗商品價格和利率變化帶來的風險。我們已經制定了政策和程序來管理這些風險,但有些風險是我們無法控制的。
定價風險
在正常業務過程中,我們面臨與產品銷售相關的市場風險和價格波動,這些風險和價格波動主要受HRC的市場價格以及我們運營中使用的能源和原材料的購買的影響,這些受電力、天然氣、鋼鐵和不鏽鋼廢料、鉻、煤、焦炭、鎳和鋅的市場價格的影響。我們應對市場風險的策略通常是為我們的產品和服務獲得有競爭力的價格,並允許經營結果反映供求關係所決定的市場價格變動;然而,我們進行遠期實物購買並簽訂對衝合同,以管理與購買生產過程中使用的某些原材料和能源相關的價格風險。
我們的財務業績可能會因為市場價格的波動而有所不同。我們試圖通過調整客户定價合同、供應商採購協議和衍生金融工具中的固定和可變部分來降低這些風險。
一些客户合同有固定定價條款,這增加了我們對原材料和能源成本波動的風險敞口。為了減少我們的風險敞口,我們簽訂了某些原材料的年度固定價格協議。我們現有的一些多年原材料供應協議要求最低採購量。在不利的經濟條件下,這些最低要求可能會超出我們的需求。沒有使用武力的例外情況
由於不可抗力和其他影響協議法律可執行性的情況,這些最低採購要求可能迫使我們購買的原材料數量可能大大超過我們的預期需求,或者因短缺而向供應商支付損害賠償金。在這種情況下,我們會嘗試就新的採購量談判協議。然而,無論是通過談判還是訴訟,我們都有可能不能成功地減少採購量。如果發生這種情況,我們很可能會被要求在特定年份購買比我們需要的更多的特定原材料,對我們的運營結果和現金流產生負面影響。
我們的某些客户合同包括可變定價機制,可以根據某些原材料和能源成本的變化調整銷售價格,而我們的其他客户合同則排除了這種機制。我們可能會以類似的可變價格機制簽訂某些原材料的多年採購協議,使我們能夠在客户合同和供應商採購協議之間實現自然的對衝。因此,在某些情況下,能源(特別是天然氣和電力)、原材料(如廢料、鉻、鋅和鎳)或其他商品的價格波動可能會部分轉嫁給客户,而不是完全由我們吸收。然而,銷售合同中的可變價格機制可能不一定隨着我們採購協議中的可變價格機制而改變,這對我們的運營結果和現金流產生了負面影響。
我們解決天然氣價格和電價波動的戰略包括提高能源使用效率、尋找替代供應商和使用成本最低的替代燃料。如果我們無法在客户合同和供應商採購協議之間調整固定和可變部分,我們將使用現金結算的商品價格掉期和期權來對衝與購買某些原材料和能源需求相關的市場風險。此外,我們經常使用這些衍生工具來對衝部分天然氣、電力和鋅的需求。我們的對衝策略旨在保護我們免受價格過度波動的影響。然而,由於我們通常不會100%對衝我們的風險敞口,這些大宗商品市場中的任何一個市場的異常價格上漲仍可能對運營成本產生負面影響。下表總結了與2020年12月31日預估價格相比,市場價格變化10%和25%對我們的衍生工具的影響,從而對我們的税前收入產生了相同的影響。
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 對…的正面或負面影響 税前收入 |
商品衍生品 | 增加或減少10% | | 增加或減少25% |
天然氣 | $ | 28 | | | $ | 69 | |
電 | 2 | | | 4 | |
鋅 | 1 | | | 2 | |
商譽和其他長期資產的估值
我們將被收購公司產生的商譽分配給預計將從收購的協同效應中受益的報告單位。商譽在年度基礎上(10月1日)在報告單位層面上進行定性減值測試,如果發生的事件或情況變化極有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值,則在年度測試之間進行測試。這些事件或情況可能包括商業環境、法律因素、經營業績指標、競爭或出售或處置報告單位的很大一部分的重大變化。如有需要,如果我們的定性測試顯示報告單位的公允價值很可能低於其賬面值,我們將進行量化測試,以確定報告單位的賬面價值及其相關商譽的減值金額(如有)。
應用商譽減值測試需要作出判斷,包括確認報告單位、向報告單位轉讓資產和負債、向報告單位轉讓商譽以及是否認為有必要進行量化評估以確定每個報告單位的公允價值。每個報告單位的公允價值是使用貼現現金流量法估算的,該方法考慮了按估計加權平均資本成本折現的預測現金流量。評估我們商譽的可回收性需要對估計的未來現金流量和其他因素做出重大假設,以確定報告單位的公允價值,其中包括與未來收入預測、預期調整後EBITDA、預期資本支出和營運資本需求相關的估計,這些估計是基於我們的長期計劃估計。根據經營業績、市場狀況和其他因素,用於計算報告單位公允價值的假設可能每年都會發生變化。這些假設的變化可能會對每個報告單位的公允價值的確定產生重大影響。
長期資產在發生表明資產賬面價值可能無法收回的事件或環境變化時,會對減值進行審查。這些指標可能包括:預期未來現金流大幅下降;市場定價持續大幅下降;法律或環境因素或商業環境發生重大不利變化;對我們可採儲量的估計發生變化;以及意想不到的競爭。這些因素的任何不利變化都可能對我們長期資產的可回收性產生重大影響,並可能對我們的綜合經營表和財務狀況表產生實質性影響。
將各資產組別的賬面價值與預期因使用資產而產生的估計未貼現未來現金流量(包括處置成本)進行比較,以確定資產是否可收回。預計的未來現金流反映了管理層對預測期內經濟和市場狀況的最佳估計,包括收入和成本的增長率,以及對未來營業利潤率和資本支出預期變化的估計。如果資產組的賬面價值高於其未貼現的未來現金流量淨額,則該資產組按公允價值計量,差額計入長期資產的減值。我們使用市場法、收益法或成本法來估計公允價值。雖然我們得出的結論是,在截至2020年12月31日的一年中,沒有發生觸發需要進行減值評估的事件,但長期的新冠肺炎大流行可能會影響運營結果,因為假設發生了變化,表明我們資產組的賬面價值可能無法收回。
利率風險
我們優先票據的應付利息是固定利率的。我們的ABL貸款項下的應付利息是根據適用的基本利率加上適用的基本利率加適用的基本利率差額而定的可變利率,具體取決於超額可獲得性。截至2020年12月31日,我們在ABL貸款下有15.1億美元的未償還資金。現行利率的提高將增加利息、支出和根據ABL貸款支付的任何未償還借款的利息。例如,將ABL工具下的利率調整100個基點,達到2020年12月31日的借款水平,將導致每年的利息支出變化1500萬美元。
供應集中風險
我們的許多作業和礦山電力和天然氣都依賴一個來源。我們的能源供應商的服務或費率發生重大中斷或變化,可能會對我們的生產成本、利潤率和盈利能力產生重大影響。
最近發佈的會計公告
有關近期會計聲明的説明,請參閲附註1-綜合財務報表的列報基礎和重要會計政策,包括各自的採用日期以及對經營業績和財務狀況的影響。
關鍵會計估計
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的,這些報表是根據公認會計原則編制的。編制財務報表要求管理層作出假設、估計和判斷,這些假設、估計和判斷會影響資產、負債、收入、成本和費用的報告金額,以及相關的或有事項的披露。管理層基於各種假設和歷史經驗進行估計,認為這些假設和歷史經驗是合理的;然而,由於估計的固有性質,實際結果可能會因條件或假設的變化而大不相同。管理層定期審查會計政策、假設、估計和判斷,以確保我們的財務報表按照公認會計原則公平列報。然而,由於未來事件及其影響不能確定,實際結果可能與我們的假設和估計不同,這種差異可能是實質性的。管理層認為以下重要的會計估計和判斷對我們的財務報表有重大影響。
業務合併
在企業合併中收購的資產和承擔的負債按其在收購日的估計公允價值確認和計量,而與收購相關的成本在發生時計入費用。購買對價與收購的有形和無形資產淨值(如有)的公允價值相比的任何超額部分,均計入商譽。我們聘請了獨立的估值專家協助確定收購的資產、承擔的負債、非控股權益和商譽的公允價值。如果在發生收購的報告期末,企業合併的初始會計核算不完整,則將記錄估計。在購置日之後,且不遲於
於收購日期起計一年內,吾等將根據所取得的截至收購日期已存在的新資料,記錄對初步估計所作的任何重大調整。從所獲得的信息中獲得的、截至收購之日還不存在的任何調整都將記錄在調整發生的期間。
商譽和其他長期資產的估值
商譽和其他長期資產的估值包括各種假設,被認為是關鍵的會計估計。有關更多信息,請參閲上面的“-市場風險”。
礦產儲量
我們定期評估我們的礦產儲量,並根據SEC行業指南7的要求進行更新。除了例行的年度評估外,我們還定期對礦山的礦產儲量估計進行深入評估。在確定礦產儲量時,我們需要在第三方專家的支持下,做出與關鍵投入相關的重大估計和假設,包括(1)通過技術建模確定鐵礦石礦體的規模和範圍,(2)對未來鐵礦石價格、生產成本和資本支出的估計,以及(3)管理層對已探明和可能的礦產儲量的開採計劃。重要的估計和假設可能會受到未來行業條件、地質條件和正在進行的礦山規劃的影響。維持有效產能可能需要額外的資本和開發支出。一般來説,隨着採礦作業的進行,運輸距離會增加。或者,經濟條件的變化或礦產儲備的預期質量可能會降低礦產儲備的能力。技術進步可以緩解這些因素或增加礦產儲備的能力。
我們使用我們的礦產儲量估計,結合我們的估計年產量水平,來確定礦山關閉日期,用於記錄我們正在運營的礦山的資產報廢義務的公允價值負債。有關詳細信息,請參閲附註14--資產報廢債務。由於負債代表預期未來債務的現值,礦產儲量或礦山壽命的重大變化可能對記錄的債務產生重大影響。我們亦利用礦產儲量評估礦山資產組別的潛在減值,因其預示未來現金流,並用以釐定用於計算長期礦產資產折舊、損耗及攤銷的最大可用年限,以及釐定在業務合併中透過購買價格分配而建立的礦產儲備的估計公允價值。截至2020年12月31日,合併資產報廢債務餘額為3.42億美元,其中8300萬美元與活躍的鐵礦運營有關。截至2020年12月31日,與我們的鍊鋼可報告部門相關的總資產餘額為158.49億美元,其中16.61億美元與我們合併後的鐵礦資產組相關的長期資產有關,其中包括與通過AM USA交易獲得的鐵礦石礦產儲量相關的2.35億美元。在截至2020年12月31日的一年中,我們合併後的鐵礦資產組的折舊、損耗和攤銷費用為7800萬美元。礦產儲量或礦井壽命的增加或減少可能會對這些項目產生重大影響。
資產報廢義務
應計關閉責任主要與我們無限期閒置和關閉的鐵礦石開採業務有關,並規定了與最終關閉該等業務相關的合同和法律義務。除了例行的年度評估外,我們每三年對責任進行一次深入評估。2020年,我們聘請了第三方專家協助評估。我們的債務是根據市場參與者會考慮的因素(如通貨膨脹、管理費用和利潤)調整後的詳細估計來確定的,這些估計以假設的通貨膨脹率升級到估計的關閉日期,然後使用當前經信用調整的無風險利率進行貼現。這一估計還計入了關閉成本估計的增量增加和我們活躍礦場的礦山壽命估計的變化。我們每個現役礦場的關閉日期是根據剩餘鐵礦石儲量的耗盡日期確定的,這取決於我們對礦產儲量的估計。鑑於通貨膨脹率和貼現率之間的差異,我們現役礦場的估計債務對礦場生活變化的影響特別敏感。我們大部分鍊鋼設施的關閉日期是不確定的,因此,資產報廢義務是根據相關資產的經濟壽命的估計範圍按現值記錄的。由於法律或合同要求、現有技術、通貨膨脹、間接費用或利潤率的變化,法律和合同關閉費用的基本估計數的變化也可能對記錄的債務產生重大影響。有關詳細信息,請參閲附註14--資產報廢債務。
環境修復成本
我們有正式的環境保護和修復政策。根據對每個設施的調查和補救費用的估計,我們在現役和封閉式作業中對已知環境問題的義務已得到確認。如果債務只能估計為一個可能的金額範圍,而沒有更有可能的具體金額,則應計該範圍中的最小金額。管理層每季度審查其環境補救地點,以確定是否需要額外的成本調整或披露。環境補救義務的特點是,無法立即獲得關於清理活動的性質和範圍的信息,並可能受到監管要求的變化,這導致義務在到期時有很大的風險增加。除非能夠合理估計現金支付的金額和時間,否則預期的未來支出不會貼現到現值。
所得税
我們的所得税支出、遞延税項資產和負債以及未確認税收優惠準備金反映了管理層對預計未來將支付的税款的最佳評估。我們在美國和各個外國司法管轄區都要繳納所得税。在確定綜合所得税費用時,需要作出重大判斷和估計。
遞延所得税是由於税收和財務報表對收入和費用的確認存在暫時性差異而產生的。在評估我們收回遞延税項資產的能力時,我們考慮了所有可用的正面和負面證據,包括遞延税項負債的預定沖銷、預計的未來應税收入、税務籌劃戰略和最近的財務操作。在預測未來的應税收入時,我們從歷史結果開始,對非持續經營的結果和會計政策的變化進行了調整,並納入了一些假設,包括未來州、聯邦和外國税前營業收入的金額、暫時差異的逆轉以及可行和審慎的税收籌劃策略的實施。這些假設需要對未來應税收入的預測做出重大判斷,並與我們用來管理基礎業務的計劃和估計一致。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們針對遞延税項資產分別獲得了8.36億美元和4.41億美元的估值津貼。其中,截至2020年12月31日和2019年12月31日的美國遞延税項資產分別為4.39億美元和4400萬美元,外國遞延税項資產分別為3.97億美元和3.97億美元。
2018年12月31日,我們決定釋放所有與美國聯邦遞延税項資產相關的估值津貼是合適的,因為整個遞延税項資產更有可能在結轉期結束前實現。有關發佈的詳細信息和考慮因素,請參閲附註12-所得税。
我們最近在盧森堡的損失提供了足夠的負面證據,要求對該司法管轄區的遞延税項資產進行全額估值撥備。我們打算對與該等營業虧損有關的遞延税項資產維持估值撥備,除非及直至有足夠確鑿證據支持該等資產變現。
税法和税率的變化也可能影響未來記錄的遞延税資產和負債。在計算我們的納税義務時,涉及到在我們全球業務的各個司法管轄區適用複雜的税收法律和法規方面的不確定性。由於解釋和假設的變化以及可能發佈的額外監管指導,美國所得税改革立法的最終影響可能與我們目前的估計不同。
對財務報表中確認的所得税中的不確定性進行會計處理要求,當基於技術實質進行審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案)後,更有可能維持不確定的税收狀況時,應確認該不確定税收狀況帶來的税收利益。
我們根據以下規定確認納税義務ASC 740,所得税,當我們的判斷因評估以前無法獲得的新信息而發生變化時,我們會調整這些負債。由於其中一些不確定性的複雜性,最終的解決方案可能會導致支付與我們目前對納税義務的估計有很大不同。這些差異將在確定期間反映為所得税費用的增減。有關詳細信息,請參閲附註12-所得税。
員工退休福利義務
作為總薪酬和福利計劃的一部分,我們向北美的大多數員工提供固定收益養老金計劃、固定繳費養老金計劃和OPEB計劃,主要由退休人員醫療福利組成。
以下是我們的美國固定收益養老金和OPEB資金和費用的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | OPEB |
| | 供資 | | 費用(福利) | | 供資 | | 費用(福利) |
2018 | | $ | 28 | | | $ | 13 | | | $ | 4 | | | $ | (6) | |
2019 | | 16 | | | 22 | | | 4 | | | (2) | |
2020 | | 50 | | | (31) | | | 25 | | | 8 | |
2021年(估計)1 | | 202 | | | (168) | | | 144 | | | 86 | |
| | | | | | | | |
1據估計,2021年的養老金資金包括1.18億美元,由於CARE法案的原因,這筆資金被推遲了。 |
在確定我們提供的固定收益養老金計劃和OPEB計劃(主要由退休人員醫療福利組成)的福利義務和計劃資產價值時使用的假設由管理層定期評估。關鍵假設,如用於衡量福利義務的貼現率、計劃資產的預期長期回報率、醫療成本趨勢和補償增長率,每年都會進行審查。
以下是用於確定福利義務和淨福利成本的加權平均假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金 | | 其他好處 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
貼現率 | 2.34 | | % | | 3.27 | | % | | 2.71 | | % | | 2.71 | | % |
提高補償率 | 2.56 | | | | 2.53 | | | | 3.00 | | | | 3.00 | | |
計劃資產的預期回報率 | 7.69 | | | | 8.25 | | | | 6.82 | | | | 7.00 | | |
以下是假定的加權平均醫療費用趨勢率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
假設明年的醫療成本趨勢比率 | 6.05 | | % | | 6.50 | | % |
最終醫療費用趨勢率 | 4.59 | | | | 5.00 | | |
達到極限利率的年份 | 2031 | | | | 2026 | | |
截至12月31日衡量日期,用於衡量計劃負債的貼現率是針對每個計劃單獨確定的。貼現率是通過將用於確定計劃負債的預計現金流與測量日期可獲得的高質量公司債券的預計收益率曲線相匹配來確定的。費用折扣率是使用每個計劃的細粒度方法計算的。
根據計劃的不同,我們要麼使用公司特定的基本死亡率表,要麼使用精算師協會發布的表。我們採用了2019年精算師協會的PRI-2012死亡率表。2020年12月31日,PRI-2012死亡率表的假設死亡率改善預測從世代尺度MP-2019年更新為世代尺度MP-2020。
以下是截至2020年12月31日估計的2021年養老金和OPEB支出以及養老金和OPEB義務的這些關鍵假設可能進一步變化的敏感性:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 費用增加(減少) | | 增加 福利義務 |
| 養老金 | | OPEB | | 養老金 | | OPEB |
降低貼現率0.25% | $ | (4) | | | $ | (2) | | | $ | 164 | | | $ | 131 | |
資產回報率下降1.00% | 53 | | | 8 | | | 不適用 | | 不適用 |
精算假設的變化,包括貼現率、員工退休比率、死亡率、補償水平、計劃資產投資業績和醫療成本,都是基於對實際和預期因素的分析而確定的。由於我們的退休義務巨大,計劃資產的精算假設和/或投資業績的變化可能會對我們的財務狀況產生重大影響。
有關詳細信息,請參閲附註10-養老金和其他退休後福利。
前瞻性陳述
本報告包含的陳述構成了聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”。一般而言,前瞻性陳述涉及的是預期趨勢和預期,而不是歷史問題。前瞻性陳述會受到與我們的運營和商業環境相關的不確定性和因素的影響,這些不確定性和因素很難預測,可能超出我們的控制範圍。這些不確定性和因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。這些聲明僅在本報告日期發表,除法律規定的義務外,我們不承擔任何持續的義務來更新這些聲明。可能影響我們未來業績並導致結果與本報告中的前瞻性陳述不同的不確定性和風險因素包括但不限於:
•與新冠肺炎疫情相關的業務中斷,包括我們的大部分員工或現場承包商可能患病或因其他原因無法履行其正常工作職能的風險增加;
•鋼鐵和鐵礦石市場價格持續波動,直接和間接影響我們銷售給客户的產品價格;
•與高度競爭和週期性的鋼鐵行業相關的不確定性,以及我們對汽車行業對鋼鐵需求的依賴,汽車行業一直在經歷輕量化的趨勢,這可能導致鋼材消費量下降;
•全球經濟狀況的潛在弱點和不確定性、全球鍊鋼產能過剩、鐵礦石供應過剩、鋼鐵進口盛行以及市場需求減少,包括新冠肺炎疫情的結果;
•由於新冠肺炎疫情或其他原因,我們的一個或多個主要客户(包括汽車市場客户、主要供應商或承包商)出現嚴重財務困難、破產、臨時或永久關閉或運營挑戰,除其他不利影響外,可能導致對我們產品的需求減少,收款困難增加,以及客户和/或供應商聲稱不可抗力或其他原因未能履行其對我們的合同義務;
•與美國政府在第232條、USMCA和/或其他貿易協定、關税、條約或政策方面的行動有關的風險,以及獲得和維持有效的反傾銷和反補貼關税命令以抵消不公平貿易進口的有害影響的不確定性;
•現有和不斷增加的政府監管的影響,包括拜登政府可能提議的氣候變化和其他環境監管,以及相關成本和責任,包括未能收到或維持任何政府或監管當局或從任何政府或監管當局獲得或維持所需的運營和環境許可、批准、修改或其他授權,以及與實施改進以確保遵守監管變化(包括潛在的財務保證要求)有關的成本;
•我們的經營活動可能對環境造成影響或暴露於危險物質中;
•我們保持充足流動性的能力、我們的負債水平和資本的可用性可能會限制為營運資本、計劃中的資本支出、收購和其他一般公司目的或我們業務的持續需求提供資金所需的現金流;
•信用評級、利率、外幣利率和税法的不利變化;
•我們變現部分或全部遞延税項資產(包括NOL)的能力受到限制;
•我們有能力實現預期的協同效應和收購帶來的好處,併成功地將AK Steel和ArcelorMittal USA的業務整合到我們現有的業務中,包括與維持與客户、供應商和員工的關係相關的不確定性;
•我們承擔、產生或發行的與收購相關的額外債務,以及在新冠肺炎大流行期間為增強我們的流動性而產生的額外債務,可能會對我們的信用狀況產生負面影響,並限制我們的財務靈活性;
•我們承擔的與收購相關的已知和未知債務,包括重大的環境、養老金和OPEB義務;
•我們的客户、合資夥伴和第三方服務提供商是否有能力及時或完全履行對我們的義務;
•供應鏈中斷或能源或關鍵原材料和供應的成本或質量發生變化,包括鐵礦石、工業氣體、石墨電極、廢料、鉻、鋅、焦炭和煤;
•與暫時閒置或永久關閉礦山或生產設施的任何業務決定有關的負債和成本,可能對相關資產的賬面價值產生不利影響,併產生減值費用或關閉和回收義務,以及與重新啟動任何以前閒置的礦山或生產設施相關的不確定性;
•與向我們的客户運輸產品、在我們的設施或向我們運輸原材料的供應商之間內部轉移產品相關的問題或中斷;
•與自然或人為災害、不利天氣條件、意想不到的地質條件、關鍵設備故障、傳染病爆發、尾礦壩坍塌和其他意外事件相關的不確定性;
•我們的自我保險水平以及我們獲得足夠的第三方保險的能力,以充分涵蓋潛在的不良事件和商業風險;
•我們的信息技術系統中斷或故障,包括與網絡安全有關的系統;
•我們有能力成功地確定和完善任何戰略投資或開發項目,以經濟高效的方式達到計劃的生產率或水平,並使我們的產品組合多樣化並增加新的客户;
•我們的實際經濟鐵礦石和煤炭儲量或當前礦產估計的減少,包括我們是否能夠用更多的礦體取代枯竭的儲量,以支持我們業務的長期可行性;
•與我們的客户、合資夥伴、出租人或重要的能源、原材料或服務提供商之間的任何合同糾紛,或任何其他訴訟或仲裁的結果;
•我們有能力保持與利益相關者合作的社會許可證,包括培養良好的聲譽和一致的運營和安全記錄;
•我們有能力與工會和員工保持令人滿意的勞資關係;
•能否獲得填補關鍵運營崗位的工人,以及新冠肺炎疫情造成的潛在勞動力短缺,以及我們吸引、聘用、開發和留住關鍵人員(包括收購的AK Steel和ArcelorMittal美國業務)的能力;
•由於計劃資產價值的變化或無資金來源的債務所需繳款增加而導致的與養卹金和其他預算外債務相關的意外費用或更高的費用;以及
•我們的財務報告內部控制存在潛在的重大缺陷或重大缺陷。
有關影響我們業務的其他因素,請參閲:第I部--第1A項。風險因素。我們敦促您仔細考慮這些風險因素。
有關我方市場風險的信息列在標題下市場風險,它包含在項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析並以引用的方式併入本文中併成為其一部分。
綜合財務狀況表
克利夫蘭-克里夫斯公司及其子公司
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 112 | | | $ | 353 | |
應收賬款淨額 | 1,169 | | | 94 | |
盤存 | 3,828 | | | 317 | |
應收所得税,當期 | 24 | | | 59 | |
其他流動資產 | 165 | | | 75 | |
流動資產總額 | 5,298 | | | 898 | |
非流動資產: | | | |
財產、廠房和設備、淨值 | 8,743 | | | 1,929 | |
商譽 | 1,406 | | | 2 | |
遞延所得税 | 537 | | | 460 | |
其他非流動資產 | 787 | | | 215 | |
總資產 | $ | 16,771 | | | $ | 3,504 | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 1,575 | | | $ | 193 | |
應計僱傭成本 | 460 | | | 67 | |
州税和地方税 | 147 | | | 38 | |
養老金和OPEB負債,流動 | 151 | | | 4 | |
其他流動負債 | 596 | | | 107 | |
流動負債總額 | 2,929 | | | 409 | |
非流動負債: | | | |
長期債務 | 5,390 | | | 2,114 | |
養老金和OPEB負債,非流動 | 4,113 | | | 312 | |
其他非流動負債 | 1,260 | | | 311 | |
總負債 | 13,692 | | | 3,146 | |
承付款和或有事項(見附註21) | | | |
B系列參與贖回優先股-不是面值 | | | |
授權、簽發和未償還的-583,273股票 | 738 | | | — | |
股本: | | | |
普通股-面值$0.125每股 | | | |
授權-600,000,000股票(2019年-600,000,000股份); | | | |
發出-506,832,537股票(2019年-301,886,794股份); | | | |
傑出的-477,517,372股票(2019年-270,084,005股票) | 63 | | | 37 | |
超過股票面值的資本 | 5,431 | | | 3,873 | |
留存赤字 | (2,989) | | | (2,842) | |
成本29,315,165國庫普通股(2019年-31,802,789股票) | (354) | | | (391) | |
累計其他綜合損失 | (133) | | | (319) | |
總懸崖股東權益 | 2,018 | | | 358 | |
非控股權益 | 323 | | | — | |
總股本 | 2,341 | | | 358 | |
總負債、可贖回優先股和權益 | $ | 16,771 | | | $ | 3,504 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併業務報表
克利夫蘭-克里夫斯公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬,每股除外) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 5,319 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
遞延收入的變現 | 35 | | | — | | | — | |
運營成本: | | | | | |
銷貨成本 | (5,102) | | | (1,414) | | | (1,523) | |
銷售、一般和行政費用 | (244) | | | (113) | | | (113) | |
收購相關成本 | (90) | | | (7) | | | — | |
其他-網 | (60) | | | (27) | | | (23) | |
總運營成本 | (5,496) | | | (1,561) | | | (1,659) | |
營業收入(虧損) | (142) | | | 429 | | | 673 | |
其他收入(費用): | | | | | |
利息支出,淨額 | (238) | | | (101) | | | (119) | |
清償債務所得(損) | 130 | | | (18) | | | (7) | |
其他營業外收入 | 57 | | | 3 | | | 18 | |
其他費用合計 | (51) | | | (116) | | | (108) | |
所得税前持續經營所得(虧損) | (193) | | | 313 | | | 565 | |
所得税優惠(費用) | 111 | | | (18) | | | 475 | |
持續經營的收入(虧損) | (82) | | | 295 | | | 1,040 | |
非持續經營所得(虧損),税後淨額 | 1 | | | (2) | | | 88 | |
淨收益(虧損) | (81) | | | 293 | | | 1,128 | |
可歸因於非控制性權益的收入 | (41) | | | — | | | — | |
克里夫斯股東應佔淨收益(虧損) | $ | (122) | | | $ | 293 | | | $ | 1,128 | |
| | | | | |
可歸屬於Cliff股東的每股普通股收益(虧損)-基本 | | | | | |
持續運營 | $ | (0.32) | | | $ | 1.07 | | | $ | 3.50 | |
停產經營 | — | | | (0.01) | | | 0.30 | |
| $ | (0.32) | | | $ | 1.06 | | | $ | 3.80 | |
克里夫斯股東應佔普通股每股收益(虧損)-攤薄 | | | | | |
持續運營 | $ | (0.32) | | | $ | 1.04 | | | $ | 3.42 | |
停產經營 | — | | | (0.01) | | | 0.29 | |
| $ | (0.32) | | | $ | 1.03 | | | $ | 3.71 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
綜合全面收益表
克利夫蘭-克里夫斯公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收益(虧損) | $ | (81) | | | $ | 293 | | | $ | 1,128 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | |
養老金和税後淨額OPEB的變化 | 181 | | | (35) | | | (17) | |
外幣換算的變化 | 3 | | | — | | | (225) | |
衍生金融工具的變動,税後淨額 | 2 | | | — | | | (3) | |
其他全面收益(虧損)合計 | 186 | | | (35) | | | (245) | |
綜合收益 | 105 | | | 258 | | | 883 | |
可歸因於非控股權益的全面收益 | (41) | | | — | | | — | |
克里夫斯股東應佔綜合收益 | $ | 64 | | | $ | 258 | | | $ | 883 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併現金流量表
克利夫蘭-克里夫斯公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
經營活動 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (81) | | | $ | 293 | | | $ | 1,128 | |
對淨收益(虧損)與經營活動提供(使用)的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊、損耗和攤銷 | 308 | | | 85 | | | 89 | |
存貨遞增攤銷 | 96 | | | — | | | — | |
遞延所得税 | (101) | | | 17 | | | (461) | |
清償債務的損失(收益) | (130) | | | 18 | | | 7 | |
衍生工具的損失(收益) | (104) | | | 47 | | | (110) | |
外幣兑換收益 | — | | | — | | | (228) | |
其他 | 11 | | | 66 | | | 21 | |
扣除業務合併後的營業資產和負債淨額變化: | | | | | |
應收賬款和其他資產 | (42) | | | 255 | | | 52 | |
盤存 | (146) | | | (136) | | | 44 | |
養老金和OPEB的支付和繳款 | (75) | | | (20) | | | (32) | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | 3 | | | (62) | | | (31) | |
經營活動提供(使用)的現金淨額 | (261) | | | 563 | | | 479 | |
投資活動 | | | | | |
購置房產、廠房和設備 | (525) | | | (656) | | | (296) | |
收購安賽樂米塔爾美國公司,扣除收購的現金 | (658) | | | — | | | — | |
收購AK Steel,扣除所獲現金後的淨額 | (869) | | | — | | | — | |
其他投資活動 | 10 | | | 12 | | | 23 | |
投資活動使用的淨現金 | (2,042) | | | (644) | | | (273) | |
融資活動 | | | | | |
普通股回購 | — | | | (253) | | | (48) | |
支付的股息 | (41) | | | (72) | | | — | |
發行債券所得款項 | 1,763 | | | 721 | | | — | |
發債成本 | (76) | | | (7) | | | (2) | |
債務回購 | (1,023) | | | (729) | | | (235) | |
信貸安排下的借款 | 2,060 | | | — | | | — | |
信貸安排項下的還款 | (550) | | | — | | | — | |
SunCoke Middletown向非控股股東的分配 | (61) | | | — | | | — | |
其他融資活動 | (13) | | | (54) | | | (91) | |
融資活動提供(使用)的現金淨額 | 2,059 | | | (394) | | | (376) | |
匯率變動對現金的影響 | — | | | — | | | (2) | |
現金和現金等價物減少,包括歸入與非連續性業務有關的其他流動資產的現金 | (244) | | | (475) | | | (172) | |
減去:歸入其他流動資產的非持續業務的現金和現金等價物減少 | (3) | | | (5) | | | (17) | |
現金和現金等價物淨減少 | (241) | | | (470) | | | (155) | |
年初現金及現金等價物 | 353 | | | 823 | | | 978 | |
年終現金和現金等價物 | $ | 112 | | | $ | 353 | | | $ | 823 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併權益變動表
克利夫蘭-克里夫斯公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 克里夫斯股東 | | | | |
| 數 的 普普通通 已發行股票 | | 普通股的票面價值 已發行股份 | | 資本流入 超過 面值 的股份 | | 留用 赤字 | | 普普通通 股票 在……裏面 財務處 | | AOCI (虧損) | | 非 控管 利息 | | 總計 |
(2017年12月31日) | 297 | | | $ | 37 | | | $ | 3,934 | | | $ | (4,207) | | | $ | (170) | | | $ | (39) | | | $ | — | | | $ | (445) | |
採用會計準則 | — | | | — | | | — | | | 34 | | | — | | | — | | | — | | | 34 | |
綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 1,128 | | | — | | | (245) | | | — | | | 883 | |
股票和其他激勵計劃 | 1 | | | — | | | (17) | | | — | | | 31 | | | — | | | — | | | 14 | |
普通股回購 | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (47) | | | — | | | — | | | (47) | |
普通股股息($0.05每股) | — | | | — | | | — | | | (15) | | | — | | | — | | | — | | | (15) | |
2018年12月31日 | 293 | | | $ | 37 | | | $ | 3,917 | | | $ | (3,060) | | | $ | (186) | | | $ | (284) | | | $ | — | | | $ | 424 | |
綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 293 | | | — | | | (35) | | | — | | | 258 | |
股票和其他激勵計劃 | 2 | | | — | | | (44) | | | — | | | 48 | | | — | | | — | | | 4 | |
普通股回購 | (24) | | | — | | | — | | | — | | | (253) | | | — | | | — | | | (253) | |
普通股股息($0.27每股) | — | | | — | | | — | | | (75) | | | — | | | — | | | — | | | (75) | |
2019年12月31日 | 271 | | | $ | 37 | | | $ | 3,873 | | | $ | (2,842) | | | $ | (391) | | | $ | (319) | | | $ | — | | | $ | 358 | |
綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | (122) | | | — | | | 186 | | | 41 | | | 105 | |
股票和其他激勵計劃 | 2 | | | — | | | (24) | | | — | | | 37 | | | — | | | — | | | 13 | |
收購AK鋼鐵公司 | 127 | | | 16 | | | 602 | | | — | | | — | | | — | | | 330 | | | 948 | |
收購安賽樂米塔爾美國公司 | 78 | | | 10 | | | 980 | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | 1,003 | |
普通股股息($0.06每股) | — | | | — | | | — | | | (25) | | | — | | | — | | | — | | | (25) | |
對非控股權益的淨分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (61) | | | (61) | |
2020年12月31日 | 478 | | | $ | 63 | | | $ | 5,431 | | | $ | (2,989) | | | $ | (354) | | | $ | (133) | | | $ | 323 | | | $ | 2,341 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併財務報表附註
克利夫蘭-克里夫斯公司及其子公司
附註1-列報基礎和重要會計政策
業務、合併和演示
業務性質
克里夫斯是北美最大的平軋鋼材生產商。我們成立於1847年,是一家礦山運營商,也是北美最大的鐵礦石球團生產商。2020年,我們收購了兩家主要的鋼鐵製造商,AK Steel和ArcelorMittal USA,縱向整合了我們的傳統鐵礦石業務。我們的全面集成產品組合包括定製的球團和高鐵;平軋碳鋼、不鏽鋼、電工、板材、馬口鐵和長鋼產品;以及碳鋼和不鏽鋼管材、冷熱衝壓和模具。我們總部設在俄亥俄州克利夫蘭,在美國和加拿大的採礦、鋼鐵和下游製造業務約有2.5萬名員工。
除非另有説明,本10-K表格年度報告中有關我們的業務和經營結果的討論指的是我們的持續經營。
收購AK鋼鐵公司
2020年3月13日,我們完成了對AK Steel的合併,根據AK Steel合併協議中規定的條款和條件,Merge Sub與AK Steel合併並併入AK Steel,AK Steel作為克利夫蘭-克利夫斯公司的全資子公司在AK Steel合併中倖存下來。有關詳細信息,請參閲附註3-收購。
AK Steel是一家北美平軋碳鋼、不鏽鋼和電工鋼產品生產商,主要面向汽車、基礎設施和製造市場。這些業務主要包括7家鍊鋼和精加工廠、2家煉焦廠、3家管材製造廠和10家模具和衝壓廠。對AK Steel的收購將我們轉變為一家垂直整合的增值鐵礦石和鋼鐵產品生產商。
收購安賽樂米塔爾美國公司
2020年12月9日,根據AM USA交易協議的條款,我們從安賽樂米塔爾手中收購了安賽樂米塔爾美國公司。根據AM USA交易協議的條款,隨着AM USA交易的完成,安賽樂米塔爾在Kote和Tek的前合資夥伴根據Kote和Tek合資協議的條款行使了認沽權利。因此,我們購買了所有這樣的合資夥伴在Kote和Tek的權益。在AM USA交易完成後,我們擁有Kote和Tek的100%權益。
我們在AM USA交易結束時收購的安賽樂米塔爾美國公司的資產包括六個鍊鋼設施、八個精煉設施、三個煉焦作業、兩個鐵礦石開採和球團作業以及一個煤礦綜合設施。
有關詳細信息,請參閲註釋3-採購。
業務運作
我們從鐵礦石和煤炭的開採,到金屬和焦炭的生產,從鍊鐵、鍊鋼、軋製和精加工,到下游的管件、衝壓和模具,都是垂直一體化的。作為鋼鐵生產商,我們擁有完全或部分自給自足的獨特優勢,我們的鋼鐵製造原材料(包括鐵礦石球團、HBI和煉焦煤)的生產都是完全或部分自給自足的。
我們更新了我們的部門結構,以符合我們的新業務模式,並根據差異化的產品、鍊鋼、管材、模具和衝壓以及歐洲業務分為四個運營部門。截至2020年9月30日的第三季度,我們通過兩個可報告的部門運營-鋼鐵和製造部門以及採礦和球團部門。然而,考慮到最近
業務轉型,從我們截至2020年12月31日的年度財務報表開始,我們主要通過一個可報告的部門運營,即鍊鋼部門。
新冠肺炎
為了應對新冠肺炎疫情,我們做出了各種運營調整,以適應對我們產品的需求。儘管鋼鐵和鐵礦石生產一直被我們所在的州視為“必不可少的”,但我們的某些設施和建築活動在2020年第二季度暫時閒置。這些暫時閒置的設施大部分在第二季度重新啟動,其餘的運營在第三季度重新啟動。作為永久性降低成本努力的一部分,迪爾伯恩工廠的熱軋、退火和回火操作以及AK Coal仍處於永久閒置狀態。由於新冠肺炎疫情,我們通過AM USA交易獲得的哥倫布和蒙森工廠暫時閒置。
鞏固基礎
簡明綜合財務報表合併了我們的賬目和我們全資擁有的子公司、我們擁有控股權的所有子公司以及我們是其主要受益人的VIE的賬目。所有公司間交易和餘額在合併時被沖銷。
對關聯公司的投資
我們有幾項業務的投資是用權益會計方法核算的。這些投資包括在我們的鍊鋼部門。當情況顯示低於賬面價值的損失不是暫時性的時,我們會對投資進行減值審查。被投資人和股權比例如下:
| | | | | | | | |
被投資方 | | 股權比例 |
芝加哥聯合金屬公司 | | 40.0% |
斯巴達鋼鐵塗層有限責任公司 | | 48.0% |
截至2019年12月31日,我們的23Hibching的%所有權被記錄為權益法投資。作為收購安賽樂米塔爾美國公司的結果,我們獲得了另外一家62.3HIBBING的%所有權權益。截至2020年12月31日,我們在希賓合資企業中的所有權為85.3%,並與我們的經營業績完全合併,擁有非控股權益。
我們記錄了斯巴達鋼鐵公司的基差為#美元。33100萬美元,作為AK Steel合併的一部分。基準差額涉及公允價值超過被投資方物業、廠房和設備賬面價值的部分,並將在相關資產的剩餘使用年限內攤銷。
截至2020年12月31日,我們在附屬公司的投資為105百萬美元被歸類為其他非流動資產。截至2019年12月31日,我們對附屬公司的投資為18百萬美元被歸類為其他非流動負債。
重大會計政策
我們認為以下政策有助於理解編制我們的綜合財務報表所涉及的判斷以及可能影響我們的財務狀況、經營結果和現金流的不確定因素。某些前期金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
預算的使用
根據公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。我們的礦產儲備;未來可變現現金流;環境、復墾和關閉義務;企業合併、長期資產、庫存、税務資產和離職後、退休後和其他員工福利負債的估值;或有和訴訟準備金需要使用各種管理估計和假設。實際結果可能與估計的不同。管理層在持續的基礎上審查其估計。事實和環境的變化可能會改變這些估計,並影響未來一段時期的經營結果和財務狀況。
業務合併
在企業合併中收購的資產和承擔的負債按其在收購日的估計公允價值確認和計量,而與收購相關的成本在發生時計入費用。購買對價與收購的有形和無形資產淨值(如有)的公允價值相比的任何超額部分,均計入商譽。我們聘請了獨立的估值專家協助確定收購的資產、承擔的負債、非控股權益和商譽的公允價值。如果在發生收購的報告期末,企業合併的初始會計核算不完整,則將記錄估計。在收購日期之後及不遲於收購日期起計一年內,吾等將根據所取得的截至收購日期已存在的新資料,記錄對初步估計所作的任何重大調整。從所獲得的信息中獲得的、截至收購之日還不存在的任何調整都將記錄在調整發生的期間。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括手頭現金和存款,以及以一般流動性為主要目的持有的所有短期證券。我們認為,自收購之日起原始到期日為三個月或更短的高流動性債務工具的投資,以及在資金可以在三個月或更短的時間內提取而不會受到重大處罰的較長到期日的投資,被視為現金等價物。我們定期監測和評估與持有我們的短期投資證券的金融機構相關的交易對手信用風險。
應收貿易賬款與信用損失準備
應收貿易賬款在控制轉讓點入賬,代表我們預期以轉讓貨物換取的對價金額,不計息。我們根據歷史經驗、客户信用質量和預測的經濟狀況,在記錄應收賬款時為應收賬款的預期終身損失建立撥備。我們定期審查我們的應收賬款餘額和信用損失撥備,並根據CECL的規定使用特定的識別方法在必要時建立或調整撥備。我們評估應收賬款池的集合和風險特徵,並制定損失率,以反映歷史收款、我們面臨信用風險的時間範圍內對未來經濟狀況的當前預測,以及可能對未來預測產生重大影響的付款條款或條件。
盤存
存貨一般按平均成本(不包括折舊和攤銷)按成本或可變現淨值中較低者列報。某些鐵礦石庫存採用後進先出法,以成本或市場中較低者為準。
有關詳細信息,請參閲附註2-補充財務報表信息。
衍生金融工具與套期保值活動
我們面臨與業務持續運營相關的某些風險,包括大宗商品價格和能源價格變化造成的風險。我們已制定政策和程序,包括在認為必要時使用某些衍生工具來管理此類風險。
衍生金融工具在綜合財務狀況表中確認為資產或負債,並按公允價值計量。在符合條件的對衝工具執行之日,我們將該套期保值工具指定為與預測交易(現金流量對衝)相關的現金流可變性的對衝工具。我們正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係,以及我們進行各種套期保值交易的風險管理目標和策略。這一過程包括將所有被指定為現金流對衝的衍生品與特定的公司承諾或預測交易聯繫起來。我們亦於對衝開始時及持續進行正式評估,以確定在對衝交易中使用的衍生工具在抵銷相關對衝項目現金流變化方面是否非常有效。當確定衍生工具作為對衝工具的效果不是很好時,我們會前瞻性地停止對衝會計,並在工具的損益期間記錄所有未來的公允價值變動。
對於被指定為現金流量對衝的衍生工具,公允價值的變動記錄在累計其他綜合損失。記錄的金額為累計其他綜合損失是
在標的對衝交易影響收益期間或當標的對衝交易不再合理地可能發生時,重新分類為收益或虧損。
對於未被指定為現金流量對衝的衍生工具(如臨時定價安排),公允價值變動計入該工具的損益期間。
參考收入確認下面討論由於我們的銷售合同中的定價條款而記錄的衍生品。此外,請參閲附註15-衍生工具以瞭解更多信息。
物業、廠房和設備
我們的財產是按成本減去累計折舊後的較低者列示的。廠房設備折舊主要採用基於估計使用年限的直線法計算。當業務暫時閒置時,繼續確認折舊。折舊和損耗在下列估計使用年限內記錄:
| | | | | | | | | | | | | | |
資產類別 | | 基準面 | | 生命 |
土地、土地改良和礦業權 | | | | |
土地和礦業權 | | 生產單位 | | 我的生命 |
土地改良 | | 直線 | | 20至45年份 |
建築物 | | 直線 | | 20至45年份 |
裝備 | | 直線/雙倍遞減餘額 | | 3至20年份 |
有關詳細信息,請參閲附註6-物業、廠房和設備。
商譽
商譽是指收購期間支付的超出淨資產公允價值的購買價格。商譽不攤銷,但在每年10月1日進行減值評估(必要時可以更頻繁地評估)。
其他無形資產和負債
無形資產和負債在其估計使用年限內以直線方式定期攤銷,具體如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
類型 | | 基準面 | | 使用壽命 |
無形資產: | | | | |
客户關係 | | 直線 | | 18年份 |
發達的技術 | | 直線 | | 17年份 |
商號和商標 | | 直線 | | 10年份 |
採礦許可證 | | 直線 | | 我的生命 |
無形負債: | | | | |
高於市場的供應合同 | | 直線 | | 合同條款 |
有關詳細信息,請參閲附註7-商譽和無形資產和負債。
租契
我們確定一項安排在開始時是否包含租賃。我們根據開始日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認與租賃相關的使用權資產和租賃負債。租賃條款反映了在合理確定將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。對於短期租賃(初始租賃期限為12個月或以下的租賃),使用權資產和租賃負債不在合併資產負債表中確認,租賃費用在租賃期內按直線原則確認。
有關詳細信息,請參閲附註13-租賃義務。
資產減值
當事件和情況顯示資產組的賬面價值可能無法收回時,我們監控可能影響長期有形資產和無形資產賬面價值的情況。為了確定資產是否已經減值,對資產進行分組,並在可識別的獨立現金流的最低水平(“資產組”)進行測試。待確認減值損失的計量依據是資產組的公允價值與賬面價值之間的差額。公允價值可以採用市場法、收益法或成本法來確定。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,沒有任何減值指標表明我們任何資產組的賬面價值可能無法收回;因此,不需要進行減值評估。
公允價值計量
ASC主題820,公允價值計量和披露,建立了公允價值計量分類的三級估值層次結構。估值層次是基於截至計量日期對資產或負債估值的投入的透明度。投入泛指市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設。輸入可以是可觀測的,也可以是不可觀測的。可觀察到的投入是反映市場參與者在根據從獨立來源獲得的市場數據制定的資產或負債定價時使用的假設的投入。不可觀察的投入是反映我們自己對市場參與者將使用的假設的看法的投入,這些假設是根據當時可獲得的最佳信息為資產或負債定價的。輸入的三層層次總結如下:
•第1級-估值基於活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。
•第2級-估值基於活躍市場中類似資產和負債的報價,或該資產或負債在基本上整個金融工具期限內直接或間接可觀察到的其他投入。
•第3級-估值基於對公允價值計量有重要意義的其他不可觀察的投入。
估值層次內的資產和負債分類基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。
有關詳細信息,請參閲附註9-金融工具的公允價值和附註10-養老金和其他退休後福利。
養老金和其他退休後福利
我們提供固定收益養老金計劃、固定繳費養老金計劃和OPEB計劃,主要由退休人員醫療福利組成,作為我們總補償和福利計劃的一部分。
我們在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的綜合財務狀況報表中確認我們的養老金和OPEB義務的有資金或無資金狀況,這是基於計劃資產的市值與我們在該日的退休義務的精算現值之間的差異,逐個計劃的。如果計劃資產超過養老金和OPEB債務,盈餘金額記為資產;如果養老金和OPEB債務超過計劃資產,資金不足的債務金額記為負債。養老金和OPEB資產和債務的年終資產負債表調整記為累計其他綜合損失在綜合財務狀況表中。
PBO和APBO的精算估計納入了各種假設,包括貼現率、補償增長率、醫療成本趨勢率、死亡率、退休時間和員工流失率。貼現率是根據高等級公司債券的現行年終利率確定的,其存續期與各種計劃的福利支付的預期現金流時間相匹配。其餘的假設是基於我們對未來事件的估計,納入了歷史趨勢和未來預期。合併業務表中記錄的定期淨成本由若干部分組成,包括服務成本、利息成本、計劃資產的預期回報率以及以前未確認的金額的攤銷。服務成本是指參與者在本年度獲得的福利價值。利息成本代表與時間流逝相關的成本。某些項目,如計劃修訂、人口統計實際結果與假設結果之間的差異導致的收益和/或損失
影響計劃債務和資產的經濟因素,以及其他假設的變化,均須為收入和支出目的而遞延確認。計劃資產的預期回報是利用基於歷史業績、根據當前趨勢進行調整的各種資產類別的計劃資產投資的預期回報的加權平均值來確定的。服務成本在以下範圍內分類貨物銷售成本、銷售費用、一般費用和行政費用和其他-網而利息成本、預期資產回報率、先前服務成本/信用的攤銷、淨精算損益和其他成本則歸入其他營業外收入。
有關詳細信息,請參閲附註10-養老金和其他退休後福利。
勞動協議
在2020年12月31日,我們僱傭了大約25,000人,其中大約18,500根據各種協議由工會代表。我們的協議將於2021年在5個地點到期,2022年在16個地點到期。我們在北美的一些工廠的工人受到與USW或其他工會簽訂的協議的保護,這些協議的到期日各不相同。
資產報廢義務
資產報廢負債在發生時確認,並按公允價值計入負債。負債的公允價值被確定為預期未來現金流的折現值。資產報廢義務是通過定期計入收益而隨着時間的推移而增加的。此外,資產報廢成本在相關資產的壽命內資本化和攤銷。填海成本會定期調整,以反映估計現值因時間流逝而出現的變動,以及對填海成本的時間或金額的估計作出修訂。除非另有必要,否則我們每年都會根據下列規定審查每項適用業務的資產報廢義務ASC主題410,資產報廢和環境義務。除了例行的年度評估外,我們每三年對責任進行一次深入評估。
非活動作業的未來填海成本是根據管理層在每個工地預計將發生的成本結束時的最佳估計來累算的。此類費用估計數在適用的情況下包括日常維護和監測費用。非活躍業務的估計變化反映在估計修訂期間的收益中。
有關詳細信息,請參閲附註14--資產報廢債務。
環境修復成本
我們對環境保護和恢復有正式的政策。我們的某些經營活動受到各種環境保護法律法規的約束。我們的行動是為了保護公眾健康和環境,並相信我們的行動在所有實質性方面都符合適用的法律和法規。我們的環境責任,包括已知環境補救暴露的義務,已根據每個地點的調查和補救的估計成本確認。如果成本只能估計為一個可能的金額範圍,而該範圍內的任何點都不是更有可能的,則累加該範圍中的最小值。除非不能合理估計現金支付的金額和時間,否則未來的支出將被貼現。可能會產生額外的環境義務,其程度無法評估。潛在的保險賠償沒有反映在負債的確定中。
有關進一步信息,請參閲附註21--承付款和或有事項。
收入確認
銷售額在我們履行業績義務時確認。通常,當根據運輸條款發貨的產品的所有權轉移給我們的客户時,我們履行了履行義務,轉移了對我們產品的控制權,並在一個時間點確認了收入。向客户收取的運輸和其他運輸成本被視為履行活動,並在控制權移交給客户時記錄在銷售收入和成本中。有關詳細信息,請參閲附註4-收入。
維修保養
部件的維修、維護和更換在發生時計入費用。主要設備大修的費用在預計使用年限內資本化並折舊,這是直到下一次預定大修的時期。所有其他計劃內和計劃外維修和維護費用在發生時計入。
基於股份的薪酬
每個業績股票授予的公允價值在授予之日使用蒙特卡羅模擬來估計,以預測相對的TSR業績。為該公司及其預定的礦業和金屬公司同業集團開發了歷史股價和預測股價的相關矩陣。公允價值假設業績目標將會實現。補助金的預期期限代表從補助金日期到服務期結束的時間。我們使用所有公司的每日價格區間來估計我們的普通股以及礦業和金屬公司的同業集團的普通股的波動性。無風險利率為授予日零息公債利率,期限與剩餘履約期相稱。
限制性股票單位的公允價值是根據我們普通股在授予日的收盤價確定的。
在授予以股份為基礎的薪酬獎勵後,我們從庫存股中發行股票,然後再發行新股。沒收行為在發生時會得到確認。
股票期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes模型估算的,使用的是我們普通股的授予日價格和期權行權價格,以及有關期權預期期限、我們普通股的波動性、無風險利率和期權預期期限內的股息率的假設。
有關更多信息,請參閲附註11-股票薪酬計劃。
所得税
所得税以財務報告所得為基礎,按司法管轄區的税率計算,反映本年度納税申報單上估計的應付或可追回税款以及遞延税款的預期年度變化的當前納税負債或資產。所得税的任何利息或罰款都被確認為所得税優惠(費用).
我們根據資產負債法核算所得税,這要求確認已包括在財務報表中的事件的預期未來税收後果的遞延税項資產和負債。根據這一方法,遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和税基之間的差異,使用預期差異將逆轉的年度的現行税率來確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在淨收益(虧損)在包括制定日期在內的期間內。
我們記錄遞延税金淨資產的程度是我們認為這些資產更有可能變現的程度。在作出該等決定時,吾等會考慮所有可獲得的正面及負面證據,包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應課税收入、税務籌劃策略及最近的經營財務業績。
對財務報表中確認的所得税中的不確定性進行會計處理要求,當基於技術實質進行審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案)後,更有可能維持不確定的税收狀況時,應確認該不確定税收狀況帶來的税收利益。
詳情見附註12--所得税。
停產運營
於2018年,我們承諾採取一系列行動,導致亞太鐵礦石開採業務永久關閉,並通過一系列出售給第三方,出售了我們亞太鐵礦石業務的所有資產。作為我們退出的結果,管理層確定我們的亞太鐵礦石開採業務符合被歸類為持有出售和終止運營的標準。ASC主題205,財務演示
陳述。因此,所有當前及歷史上的亞太鐵礦石經營業績均歸類於非持續經營。
外幣
我們的財務報表是以美元作為報告貨幣,所有子公司的本位幣都是美元,但我們的歐洲業務除外,其本位幣是歐元。2018年8月,管理層認定與我們的澳大利亞子公司相關的經濟因素髮生了重大變化。經濟因素的變化是將我們澳大利亞子公司的幾乎所有資產和負債出售和轉讓給第三方的結果,代表着業務的重大變化。因此,澳大利亞子公司的功能貨幣從澳元改為美元,所有剩餘的澳大利亞計價貨幣餘額將通過綜合經營報表進行前瞻性重新計量。
由於澳大利亞子公司資產的清算,記錄的外幣換算的歷史影響記錄在累計其他綜合損失在#美元的綜合財務狀況報表中2281000萬美元被重新分類並被確認為非持續經營所得(虧損),税後淨額在截至2018年12月31日的年度合併經營報表中。
每股收益
我們提供持續經營和非持續經營的基本每股收益和稀釋每股收益。基本每股收益總額通過除以克里夫斯股東應佔淨收益(虧損),減去分配給我們B系列參與贖回優先股的收益,減去報告期間已發行普通股的加權平均數。
稀釋後的每股收益總量通過除以克里夫斯股東應佔淨收益(虧損)通過普通股的加權平均數,按庫存股方法計算的股票計劃下的普通股等價物,普通股等價物B系列參與贖回優先股使用IF-轉換方法和計算的普通股等價物超過與我們使用庫存股方法的1.50%2025可轉換優先票據相關的轉換率。普通股等價物不包括在其具有反稀釋作用的期間的每股收益計算中。
見附註8--債務和信貸安排 有關更多信息,請注意20-每股收益。
可變利息實體
我們評估我們在與我們有財務關係的法人實體中是否擁有可變權益,如果是,那麼這些實體是否為VIE。VIE是指存在風險的股本不足的實體,該實體在沒有額外從屬財務支持的情況下無法為其活動融資,或者股權投資者缺乏控股財務權益的特徵。如果一個實體被確定為VIE,我們將評估我們是否為主要受益者。主要受益者分析是基於權力和經濟學的定性分析。我們的結論是,我們是VIE的主要受益者,如果我們同時擁有(I)指導VIE活動的權力,這些活動對VIE的經濟表現有最大的影響,以及(Ii)有義務吸收VIE的損失,或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益,我們就可以鞏固VIE。有關更多信息,請參閲附註19-可變利息實體。
近期會計公告
印發並通過
2020年3月2日,SEC發佈了一項最終規則,修訂了SEC法規S-X規則3-10下與某些註冊證券相關的披露要求,該規則要求註冊債務證券的附屬發行人和擔保人單獨編制財務報表,除非符合某些例外情況。最後的規則取代了規則3-10以前要求在註冊人的財務報表中提供簡明綜合財務信息的要求,而是要求在註冊人的以下兩種情況之一中提供替代財務披露(包括母公司和任何發行人和擔保人的彙總財務信息,以及其他定性披露)管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析或其財務報表,除了其他簡化。最終規則對2021年1月4日或之後的申請有效,允許提前採用。我們選擇在截至2020年3月31日的期間提前採用此披露更新。因此,我們排除了先前規則3-10所要求的腳註披露,並應用了最終規則,將彙總的財務信息和定性披露包括在第II部-
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析茲提交本年度報告表格10-K及附件22。
2016年2月,美國財務會計準則委員會發布了ASU編號2016-02,租約(主題842)。新標準要求承租人在資產負債表上確認除短期租賃外的所有租賃的使用權資產和租賃負債。對於承租人,租賃分為經營性租賃或融資租賃。我們在2019年1月1日的生效日期採用了可選的替代方法,要求在標準生效日期開始時應用新指南。採用最新標準並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2016年6月,美國財務會計準則委員會發布了ASU No.2016-13,金融工具-信貸損失(話題326)引入了一種新的會計模式--CECL。CECL要求更早確認信用損失,同時也提供有關信用風險的額外透明度。CECL使用終身預期信用損失計量目標來確認金融資產產生或收購時的信用損失。預期信貸損失在每個時期都會根據預期終身信貸損失的變化進行調整。我們選擇在2019年12月31日提前採用該標準。經更新的準則一經採納,並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
已發佈且未生效
2020年8月,美國財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06,債務-可轉換債務和其他選擇(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權合同(分主題815-40)。這一更新要求將某些可轉換票據作為按攤銷成本計量的單一負債進行會計處理。此外,更新要求在計算稀釋股份時使用“如果轉換”方法,去掉庫存股方法。採用的兩種方法是完全回溯法和修改後的回溯法。我們希望使用修改後的回溯性方法。採用這種方法,指導意見應適用於通過修正案的會計年度開始時未完成的交易。最終規定在2021年12月15日之後的財年有效。允許在2020年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)提前採用。我們正在繼續評估這一更新對我們合併財務報表的影響,預計將在2022年1月1日這一要求的採用日期採用。
附註2-補充財務報表信息
信貸損失準備
以下是我們與以下項目相關的信貸損失撥備的前滾應收賬款淨額:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 2020 | | 2019 |
截至1月1日的信貸損失撥備 | $ | — | | | $ | — | |
提高免税額 | (5) | | | — | |
截至12月31日的信貸損失撥備 | $ | (5) | | | $ | — | |
盤存
下表提供了我們的盤存在綜合財務狀況表中:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
產品庫存 | | | |
成品和半成品 | $ | 2,125 | | | $ | 114 | |
在製品 | — | | | 69 | |
原料 | 1,431 | | | 9 | |
產品總庫存 | 3,556 | | | 192 | |
製造用品和關鍵備件 | 272 | | | 125 | |
盤存 | $ | 3,828 | | | $ | 317 | |
鐵礦石庫存的當前成本超過後進先出成本為#美元。104300萬美元和300萬美元101截至2020年12月31日和2019年12月31日,分別為2.5億美元。截至2020年12月31日,鐵礦石庫存的產品庫存餘額下降,導致一個後進先出層被清算。庫存減少的影響是增加了銷貨成本共$30截至2020年12月31日的年度合併運營報表中的600萬美元。截至2019年12月31日,鐵礦石庫存的產品庫存餘額增加,導致2019年後進先出增量。庫存增加的影響是增加了盤存共$34截至2019年12月31日的年度綜合財務狀況報表中的80萬美元。
用品和其他庫存中陳舊和過剩物品的津貼為#美元。132020年12月31日和2019年12月31日均為2.5億美元。
現金流信息
資本增加與資本支出已付現金的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
增資 | $ | 483 | | | $ | 690 | | | $ | 395 | |
更少: | | | | | |
非現金應計項目 | (86) | | | 15 | | | 94 | |
使用權資產--融資租賃 | 44 | | | 29 | | | 8 | |
贈款 | — | | | (10) | | | (3) | |
為資本支出支付的現金,包括存款 | $ | 525 | | | $ | 656 | | | $ | 296 | |
利息和所得税的現金支付(收據)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
2020 | | 2019 | | 2018 |
對所得繳納的税款 | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 3 | |
所得税退税 | (120) | | | (118) | | | (11) | |
債務支付的利息扣除資本化利息後的淨額1 | 170 | | | 98 | | | 106 | |
| | | | | |
1 資本化利息為$。53百萬,$25百萬美元和$7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。 |
非現金投融資活動
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
2020 | | 2019 | | 2018 |
作為與AM USA交易相關的部分對價發行的普通股的公允價值 | $ | 990 | | | $ | — | | | $ | — | |
作為與AM USA交易相關的對價發行的B系列參與可贖回優先股的公允價值 | 738 | | | — | | | — | |
作為與AM USA交易相關的對價的一部分,已有關係的和解的公允價值 | 237 | | | — | | | — | |
與AK Steel合併相關的作為對價發行的普通股的公允價值 | 618 | | | — | | | — | |
與AK鋼鐵公司合併相關的股權獎勵的公允價值 | 4 | | | — | | | — | |
停產運營
我們有來自停產業務的收入,扣除税後淨額為#美元。88截至2018年12月31日的一年為100萬美元。2018年,我們出售了亞太鐵礦石開採業務的所有資產,運營虧損為1美元。105在截至2018年12月31日的一年中,該公司的利潤為3.6億美元。此外,由於我們澳大利亞子公司的淨資產清算,記錄的外幣換算的歷史變化累計其他綜合損失總計$2281000萬美元被重新分類並被確認為非持續經營的收入(虧損),扣除税金後的淨額。
注3-收購
2020年,我們收購了兩家主要的鋼鐵製造商,AK Steel和ArcelorMittal USA,縱向整合了我們傳統的鐵礦石業務和鋼鐵生產。我們的全面集成產品組合包括定製的球團和高鐵;平軋碳鋼、不鏽鋼、電工、板材、馬口鐵和長鋼產品;以及碳鋼和不鏽鋼管材、冷熱衝壓和模具。AK Steel合併後,將鐵礦石球團生產商Cliff與平軋碳、不鏽鋼和電工鋼材生產商AK Steel合併,創建了一家垂直整合的增值鐵礦石和鋼鐵產品生產商。AM USA的交易將我們轉變為一家完全整合的鋼鐵企業,其規模和規模能夠提高整個週期的利潤率。
我們現在的業務遍及整個鋼鐵製造過程,從採礦到球團礦再到高附加值鋼材成品的開發和生產。預計這一合併將創造重大機遇,從整個鋼鐵價值鏈的市場趨勢中創造額外價值,並在正常的市場週期中實現更一致、更可預測的業績。
收購安賽樂米塔爾美國公司
概述
2020年12月9日,根據AM USA交易協議的條款,我們從安賽樂米塔爾手中收購了安賽樂米塔爾美國公司。根據AM USA交易協議的條款,隨着AM USA交易的完成,安賽樂米塔爾在Kote和Tek的前合資夥伴根據Kote和Tek合資協議的條款行使了認沽權利。因此,我們購買了所有這樣的合資夥伴在Kote和Tek的權益。在AM USA交易完成後,我們擁有Kote和Tek的100%權益。
收購完成後,安賽樂米塔爾美國公司的經營業績包括在我們的合併財務報表中。在收購之後的一段時間(2020年12月9日至2020年12月31日),安賽樂米塔爾美國公司產生了收入共$446百萬美元,虧損$40內含百萬克里夫斯股東應佔淨收益(虧損),其中包括$21與攤銷有關的百萬公允價值存貨遞增。
此外,我們發生了與收購相關的成本,不包括遣散費$26截至該年度的百萬美元 2020年12月31日,記錄在收購相關成本關於合併經營報表的幾點思考.
AM USA的交易是在業務合併會計的收購方法下進行會計處理的。
全部購買對價的公允價值確定如下:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
已發行Cliff普通股的公允價值 | $ | 990 | |
B系列參股可贖回優先股的公允價值 | 738 | |
解決既有關係的公允價值 | 237 | |
現金對價(視慣例營運資金調整而定) | 631 | |
總購買注意事項 | $ | 2,596 | |
已發行的Cliff普通股的公允價值計算如下:
| | | | | |
已發行的Cliff普通股數量 | 78,186,671 |
截至2020年12月9日的Cliff普通股收盤價 | $ | 12.66 | |
已發行Cliff普通股的公允價值(百萬) | $ | 990 | |
Cliff Series B參股可贖回優先股的公允價值計算如下:
| | | | | |
參與發行的Cliff Series B可贖回優先股數量 | 583,273 | |
截至2020年12月9日的贖回價格 | $ | 1,266 | |
參與發行的Cliff B系列可贖回優先股的公允價值(單位:百萬) | $ | 738 | |
估計現金對價的公允價值包括以下內容:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
根據AM USA交易協議的現金對價 | $ | 505 | |
購買其餘合資夥伴在Kote和Tek的權益的現金對價 | 182 | |
預計應收現金代價總額 | (56) | |
估計現金對價總額 | $ | 631 | |
收購價的現金部分須按慣例進行營運資金調整。
解決既有關係的公允價值由以下部分組成:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
應收賬款 | $ | 97 | |
獨立於客户供應協議的衍生資產 | 140 | |
解決既有關係的總公允價值 | $ | 237 | |
估值假設與初步購進價格分配
我們估計公允價值為2020年12月9日,對與AM美國交易相關的收購的有形和無形資產淨值以及承擔的負債進行初步對價分配。於計量期內,吾等將繼續取得資料以協助敲定收購資產及承擔負債的公允價值,該等公允價值可能與該等初步估計有重大差異。如果我們確定任何計量期調整是重大的,我們將在確定調整的報告期內應用這些調整,包括對淨收入的任何相關影響。我們正在對與AM USA交易相關的收購資產和承擔的負債進行估值,尤其是庫存、個人和不動產、礦產儲備、租賃、投資、遞延税款、資產報廢義務、養老金和OPEB負債,最終分配將在完成後進行,包括任何已確定的商譽的結果。因此,下面提到的臨時測量是初步的,未來可能會進行修改。
在AM USA交易中收購的資產和承擔的負債的初步收購價分配為:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
現金和現金等價物 | $ | 35 | |
應收賬款淨額 | 349 | |
盤存 | 2,115 | |
應收所得税,當期 | 12 | |
其他流動資產 | 22 | |
財產、廠房和設備 | 4,017 | |
其他非流動資產 | 158 | |
應付帳款 | (758) | |
應計僱傭成本 | (271) | |
州税和地方税 | (76) | |
養老金和OPEB負債,流動 | (109) | |
其他流動負債 | (322) | |
養老金和OPEB負債,非流動 | (3,195) | |
其他非流動負債 | (598) | |
非控股權益 | (13) | |
取得的可確認淨資產 | 1,366 | |
商譽 | 1,230 | |
收購的總淨資產 | $ | 2,596 | |
收購安賽樂米塔爾美國公司產生的商譽主要代表汽車、建築、家電、基礎設施和機械設備市場的增長機會,以及從AM美國交易中實現的任何協同效益,並分配給我們鍊鋼部門的扁鋼業務。出於美國聯邦所得税的目的,商譽預計可以扣除。
收購AK鋼鐵公司
概述
2020年3月13日,根據AK Steel合併協議,我們完成了對AK Steel的收購,我們是收購方。作為AK Steel合併的結果,在AK Steel合併生效之前發行和發行的每股AK Steel普通股(排除在外的股票除外)被轉換為收受的權利0.400克里夫斯普通股,如果適用,現金代替任何零碎的克里夫斯普通股。
收購完成後,AK Steel的經營業績包括在我們的合併財務報表中。在收購之後的一段時間(2020年3月13日至2020年12月31日),AK Steel創造了美元的收入3,573百萬美元,虧損$302百萬美元計入Cliff股東應佔淨收益(虧損),其中包括#美元74百萬美元和$35百萬美元分別與公允價值存貨遞增攤銷和遣散費相關。
此外,我們發生了與收購相關的成本,不包括遣散費$26截至該年度的百萬美元 2020年12月31日,記錄在收購相關成本關於合併經營報表的幾點思考.
有關與AK Steel合併相關的債務交易的信息,請參閲附註8-債務和信貸安排。
AK Steel的合併是按照企業合併會計的收購方法進行核算的。收購日期轉讓代價的公允價值合計為$1,535百萬美元。下表彙總了對AK Steel支付的對價以及收購日收購的資產和承擔的負債的估計公允價值。
全部購買對價的公允價值確定如下:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
AK鋼鐵公司債務的公允價值 | $ | 914 | |
為AK Steel已發行普通股發行的Cliff普通股的公允價值 | 618 | |
其他 | 3 | |
總購買注意事項 | $ | 1,535 | |
為AK Steel普通股的流通股發行的Cliff普通股以及在AK Steel合併完成後授予的轉換AK Steel股權獎勵的Cliff普通股的公允價值計算如下:
| | | | | |
| (單位:百萬,每股除外) |
AK Steel已發行和已發行普通股數量 | 317 | |
兑換率 | 0.400 | |
向AK Steel股東發行的Cliff普通股股份 | 127 | |
克里夫斯普通股每股價格 | $ | 4.87 | |
為已發行AK鋼鐵普通股發行的Cliff普通股的公允價值 | $ | 618 | |
AK Steel計入對價的債務公允價值計算如下:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
信貸安排 | $ | 590 | |
7.50%高級擔保票據,2023年7月到期 | 324 | |
計入對價的債務公允價值 | $ | 914 | |
估值假設與初步購進價格分配
我們估計公允價值為2020年3月13日,對與AK Steel合併相關的收購的有形和無形資產淨值以及承擔的負債進行初步對價分配。於計量期內,吾等將繼續取得資料以協助敲定收購資產及承擔負債的公允價值,該等公允價值可能與該等初步估計有重大差異。如果我們確定任何計量期調整是重大的,我們將在確定調整的報告期內應用這些調整,包括對淨收入的任何相關影響。我們正在對與AK Steel合併相關的收購資產和承擔的負債進行估值,最主要的是個人和不動產、租賃、遞延税款、資產報廢義務以及無形資產和負債,最終分配將在完成後進行,包括任何已確定的商譽的結果。因此,下面提到的臨時測量是初步的,未來可能會進行修改。
在AK Steel合併中收購的資產和承擔的負債的初步收購價分配為:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 初始對價分配 | | 測算期調整 | | 更新的分配 |
現金和現金等價物 | $ | 38 | | | $ | 1 | | | $ | 39 | |
應收賬款淨額 | 666 | | | (2) | | | 664 | |
盤存 | 1,563 | | | (243) | | | 1,320 | |
應收所得税,當期 | 3 | | | — | | | 3 | |
其他流動資產 | 65 | | | (16) | | | 49 | |
財產、廠房和設備 | 2,184 | | | 128 | | | 2,312 | |
遞延所得税 | — | | | 30 | | | 30 | |
其他非流動資產 | 475 | | | (3) | | | 472 | |
應付帳款 | (636) | | | (8) | | | (644) | |
應計僱傭成本 | (94) | | | 1 | | | (93) | |
州税和地方税 | (35) | | | 4 | | | (31) | |
養老金和OPEB負債,流動 | (75) | | | (3) | | | (78) | |
其他流動負債 | (201) | | | 5 | | | (196) | |
長期債務 | (1,179) | | | — | | | (1,179) | |
養老金和OPEB負債,非流動 | (873) | | | 2 | | | (871) | |
其他非流動負債 | (507) | | | 72 | | | (435) | |
非控股權益 | — | | | (1) | | | (1) | |
取得的可確認淨資產 | 1,394 | | | (33) | | | 1,361 | |
商譽 | 141 | | | 33 | | | 174 | |
收購的總淨資產 | $ | 1,535 | | | $ | — | | | $ | 1,535 | |
在AK Steel合併後的期間內,我們對所承擔的收購資產和負債進行了一定的計量期調整,原因是在計量期內用於確定公允價值的信息得到澄清。這個盤存測算期調整金額為$243百萬美元,產生了#美元的有利影響82000萬至銷貨成本截至2020年12月31日的年度。
收購AK Steel所產生的商譽分配給我們下游的管材、模具和衝壓業務部門。商譽按購買價格超過已確認淨可識別資產計算,主要代表面向汽車客户的輕型解決方案的增長機會,以及將實現的任何協同效益。預計AK Steel合併產生的商譽不能從所得税中扣除。
分配給收購的可識別無形資產和負債的初步購買價格為:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) | | 加權平均壽命(年) |
無形資產: | | | |
客户關係 | $ | 77 | | | 18 |
發達的技術 | 60 | | | 17 |
商號和商標 | 11 | | | 10 |
可識別無形資產總額 | $ | 148 | | | 17 |
無形負債: | | | |
高於市場的供應合同 | $ | (71) | | | 12 |
高於市場的供應合同涉及與SunCoke Energy的長期焦炭和能源供應協議,SunCoke Energy包括合併後的VIE SunCoke Middletown。有關詳細信息,請參閲附註19-可變利息實體。
預計結果
下表提供了根據主題805編制的截至2020年12月31日和2019年12月31日的未經審計的備考財務信息,好像安賽樂米塔爾美國公司和AK Steel已於2019年1月1日被收購:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 12,837 | | | $ | 17,163 | |
克里夫斯股東應佔淨收益(虧損) | (520) | | | (11) | |
未經審計的備考財務信息是在應用我們的會計政策並通過備考調整(扣除税收)調整歷史結果後計算的,假設收購發生在2019年1月1日。重大的預計調整包括以下內容:
1.克里夫斯與美國安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)和AK Steel之間的公司間收入減少了美元844300萬美元和300萬美元1,499截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為600萬美元。
2.2020年預計淨虧損調整為不包括#美元。96在截至2020年12月31日的年度內發生的非經常性庫存收購會計調整為1.8億美元。2019年預計淨虧損調整為包括#美元。362截至2019年12月31日的年度的非經常性庫存收購會計調整1.8億美元。
3.消除Cliff、AK Steel和ArcelorMittal USA與收購相關的非經常性交易成本為$93在截至2020年12月31日的一年中,該公司的銷售額為3.6億美元。2019年預計淨虧損調整為包括#美元。93截至2019年12月31日的年度的非經常性交易成本調整為1.8億美元。
4.2020年預計淨虧損進行了調整,不包括重組成本#美元。1,820在AM USA交易之前,安賽樂米塔爾美國公司發生了1.8億美元的非經常性成本。
5.2020年和2019年預計淨虧損調整為不包括#美元。140300萬美元和300萬美元129分別於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,因撤銷與前母公司訂立的工業特許經營協議下收取的管理、財務及法律服務費用的影響而支付的費用。
6.其他備考調整總額包括減少的費用#美元。32在截至2020年12月31日的一年中,主要是由於折舊費用以及養老金和OPEB費用的減少,但利息和攤銷費用的增加部分抵消了這一影響。
7.其他備考調整總額包括#美元的費用。76截至2019年12月31日的一年,主要是由於利息、攤銷和養老金以及OPEB費用增加,但部分被折舊費用減少所抵消。
8.預計交易調整對所得税的影響克里夫斯股東應佔淨收益(虧損)以法定利率24.3%導致收益增加所得税優惠(費用)共$170300萬美元和300萬美元117截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為3.6億美元和3.8億美元。
未經審計的備考財務信息沒有反映協同效應的潛在實現或成本節約,也沒有反映與被收購公司整合相關的其他成本。如果收購在2019年1月1日完成,這一未經審計的備考財務信息不應被視為指示實際發生的結果,也不應被視為指示未來的結果。
注4--收入
我們通過產品銷售獲得收入,發貨條款通常表明我們何時履行了履行義務並將產品控制權移交給客户。我們的收入交易包括轉讓承諾貨物的單一履約義務。我們與客户簽訂的合同通常規定了確定銷售價格的機制,通常是在控制權移交時確定的,但合同一般不會對任何一方施加具體的數量。要交付給客户的數量通常在接近交貨日期時通過採購訂單或我們從客户那裏收到的其他書面指示來確定。現貨市場銷售是通過採購訂單或其他書面指示進行的。我們認為我們的履約義務是完整的,當控制權根據運輸條款轉讓時,我們確認收入。
收入的衡量標準是我們期望從轉讓產品中獲得的對價金額。我們根據預期實現的價值,減少為估計回報和其他客户信用(如折扣和批量回扣)確認的收入金額。付款條件與我們所服務的市場的條件標準一致。從客户那裏收取的銷售税不包括在收入中。
在AM USA交易之前,我們與安賽樂米塔爾美國公司簽訂了一項供應協議,其中包括根據鐵礦石在安賽樂米塔爾美國公司高爐使用的當年的HRC價格計算的補充收入或退款。由於控制權在消費之前轉移,補充收入按照專題815入賬。在AM USA交易之後發生的所有銷售都是跨公司的,並在合併中取消。包括在收入與供應協議的補充收入部分的主題815相關的是$的衍生收入。1221000萬,$78300萬美元和300萬美元426截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為3.8億美元。
下表代表了我們的收入按市場劃分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
鍊鋼: | | | | | |
汽車 | $ | 2,062 | | | $ | — | | | $ | — | |
基礎設施和製造業 | 784 | | | — | | | — | |
分配器和轉換器 | 696 | | | — | | | — | |
鋼鐵生產商1 | 1,423 | | 1,990 | | | 2,332 | |
總鍊鋼 | 4,965 | | | 1,990 | | | 2,332 | |
其他業務: | | | | | |
汽車 | 329 | | | — | | | — | |
基礎設施和製造業 | 34 | | | — | | | — | |
分配器和轉換器 | 26 | | | — | | | — | |
其他業務合計 | 389 | | | — | | | — | |
總收入 | $ | 5,354 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
| | | | | |
1包括遞延收入的變現共$35截至2020年12月31日的一年為100萬美元。 |
下表代表了我們的綜合收入按產品線劃分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元,銷售額數千美元) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | | 卷1 | | 收入 | | 卷1 | | 收入 | | 卷1 |
鍊鋼: | | | | | | | | | | | |
熱軋鋼材 | $ | 386 | | | 633 | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | |
冷軋鋼材 | 490 | | | 682 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
塗層鋼 | 1,747 | | | 1,911 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
不鏽鋼和電工鋼 | 868 | | | 416 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他鋼材產品 | 92 | | | 141 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
鐵製品2 | 1,335 | | | 11,707 | | | 1,990 | | | 18,583 | | | 2,332 | | | 20,563 | |
其他 | 47 | | | 不適用 | | — | | | — | | | — | | | — | |
總鍊鋼 | 4,965 | | | | | 1,990 | | | | | 2,332 | | | |
其他業務: | | | | | | | | | | | |
其他 | 389 | | | 不適用 | | — | | | 不適用 | | — | | | 不適用 |
總收入 | $ | 5,354 | | | | | $ | 1,990 | | | | | $ | 2,332 | | | |
| | | | | | | | | | | |
1 碳鋼產品、不鏽鋼、電工鋼和鋼板的產量以淨噸為單位。鐵產品產量以長噸為單位。 |
2 包括遞延收入的變現共$35截至2020年12月31日的一年為100萬美元。 |
遞延收入
下表彙總了我們的遞延收入餘額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 遞延收入(當期) | | 遞延收入(長期) |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
截至1月1日的期初餘額 | $ | 22 | | | $ | 21 | | | $ | 26 | | | $ | 39 | |
淨增加(減少) | (15) | | | 1 | | | (26) | | | (13) | |
截至12月31日的期末餘額 | $ | 7 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | 26 | |
在AK Steel合併之前,我們與Severstal Dearborn,LLC簽訂的鐵礦石球團銷售協議要求客户在2009年至2013年期間支付補充款項。Severstal Dearborn,LLC後來由AK Steel承擔。在收到付款後,根據這一安排收到的超過銷售額的分期付款金額在綜合財務狀況報表中歸類為遞延收入,收入在供應協議的期限內確認,該協議已延長至2022年,按等額的年度分期付款確認。由於鐵礦石球團礦銷售協議的終止,我們實現了$35遞延收入的百萬美元,這筆收入在遞延收入的變現在截至2020年12月31日止年度的綜合經營報表中。
我們還有其他一些銷售協議,要求客户提前付款。在確認收入之前,根據這些協議收到的付款記錄為遞延收入。其他流動負債。
附註5--分部報告
我們從鐵礦石和煤炭的開採,到金屬和焦炭的生產,從鍊鐵、鍊鋼、軋製、精加工,到下游的管材、衝壓和模具,都是垂直一體化的。我們被組織成四根據我們不同的產品-鍊鋼、管材、模具和衝壓以及歐洲業務-經營細分市場。我們之前的採礦和球團礦部門包括在鍊鋼運營部門,因為鐵礦石球團礦是我們鋼鐵產品的主要原材料。我們有一可報告的分段鍊鋼。我們的管材、模具和衝壓以及歐洲業務的運營部門結果不構成可報告的部門,它們被合併並在其他業務類別中披露。我們的鍊鋼廠
Segment是最大的平軋鋼生產商,作為北美最大的鐵礦石球團生產商,主要服務於汽車、基礎設施和製造以及分銷商和轉爐市場。我們的其他業務主要包括為客户提供碳素和不鏽鋼管材產品解決方案的運營部門、先進的工程解決方案、工具設計和製造、熱衝壓和冷衝鋼部件以及複雜的裝配。所有部門間交易均在合併中取消。
我們根據調整後的EBITDA(一種非GAAP衡量標準)在運營部門以及綜合基礎上評估業績。管理層、投資者、貸款人和我們財務報表的其他外部使用者使用這一指標來評估我們的經營業績,並將經營業績與鋼鐵行業的其他公司進行比較。此外,管理層認為,調整後的EBITDA是在不受資本結構影響的情況下評估業務盈利能力的有用指標,可以用來評估我們償還債務和為業務未來的資本支出提供資金的能力。
我們按部門劃分的結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
鍊鋼1 | $ | 4,965 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
其他業務 | 389 | | | — | | | — | |
總收入 | $ | 5,354 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
| | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | |
鍊鋼 | $ | 433 | | | $ | 636 | | | $ | 872 | |
其他業務 | 47 | | | — | | | — | |
公司和淘汰 | (127) | | | (111) | | | (106) | |
調整後EBITDA合計 | $ | 353 | | | $ | 525 | | | $ | 766 | |
| | | | | |
1包括遞延收入的變現共$35截至2020年12月31日的一年為100萬美元。 |
下表提供了我們合併後的淨收益(虧損)要合計調整後的EBITDA,請執行以下操作:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收益(虧損) | $ | (81) | | | $ | 293 | | | $ | 1,128 | |
更少: | | | | | |
利息支出,淨額 | (238) | | | (101) | | | (121) | |
所得税優惠(費用) | 111 | | | (18) | | | 460 | |
折舊、損耗和攤銷 | (308) | | | (85) | | | (89) | |
| 354 | | | 497 | | | 878 | |
更少: | | | | | |
來自非控股權益的EBITDA1 | 56 | | | — | | | — | |
清償債務所得(損) | 130 | | | (18) | | | (7) | |
遣散費 | (38) | | | (2) | | | — | |
收購相關成本(不包括遣散費) | (52) | | | (7) | | | — | |
存貨遞增攤銷 | (96) | | | — | | | — | |
停止經營的影響 | 1 | | | (1) | | | 121 | |
外匯重算 | — | | | — | | | (1) | |
其他長期資產減值 | — | | | — | | | (1) | |
調整後EBITDA合計 | $ | 353 | | | $ | 525 | | | $ | 766 | |
| | | | | |
1非控股權益的EBITDA包括$41百萬美元的收入和$15截至2020年12月31日的年度折舊、損耗和攤銷費用為100萬美元。 |
下表按部門彙總了我們的折舊、損耗、攤銷和資本增加:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
折舊、損耗和攤銷: | | | | | |
鍊鋼 | $ | 276 | | | $ | 80 | | | $ | 68 | |
其他業務 | 27 | | | — | | | — | |
公司 | 5 | | | 5 | | | 6 | |
折舊、損耗和攤銷總額 | $ | 308 | | | $ | 85 | | | $ | 74 | |
| | | | | |
增資1: | | | | | |
鍊鋼 | $ | 436 | | | $ | 687 | | | $ | 393 | |
其他業務 | 45 | | | — | | | — | |
公司 | 2 | | | 3 | | | 2 | |
增資總額 | $ | 483 | | | $ | 690 | | | $ | 395 | |
| | | | | |
1 有關其他信息,請參閲附註2-補充財務報表信息。 |
以下按細分市場彙總了我們的資產:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
資產: | | | |
鍊鋼 | $ | 15,849 | | | $ | 2,557 | |
其他業務 | 239 | | | — | |
部門總資產 | 16,088 | | | 2,557 | |
公司 | 683 | | | 947 | |
總資產 | $ | 16,771 | | | $ | 3,504 | |
合併財務報表中包括基於產品目的地的與地理位置相關的以下金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
美國 | $ | 4,580 | | | $ | 1,505 | | | $ | 1,847 | |
加拿大 | 602 | | | 448 | | | 395 | |
其他國家 | 172 | | | 37 | | | 90 | |
總收入 | $ | 5,354 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
財產、廠房和設備,淨值: | | | | | |
美國 | $ | 8,647 | | | $ | 1,929 | | | $ | 1,286 | |
加拿大 | 91 | | | — | | | — | |
其他國家 | 5 | | | — | | | — | |
財產、廠房和設備合計,淨額 | $ | 8,743 | | | $ | 1,929 | | | $ | 1,286 | |
附註6--財產、廠房和設備
下表顯示了我們每一類主要折舊資產的賬面價值:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
土地、土地改良和礦業權 | $ | 1,213 | | | $ | 582 | |
建築物 | 703 | | | 158 | |
裝備 | 6,786 | | | 1,456 | |
其他 | 151 | | | 101 | |
在建 | 1,364 | | | 730 | |
財產、廠房和設備合計1 | 10,217 | | | 3,027 | |
折舊和損耗準備 | (1,474) | | | (1,098) | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 8,743 | | | $ | 1,929 | |
| | | |
1 包括與融資租賃相關的使用權資產#美元361百萬美元和$49分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。 |
我們記錄的折舊費用為#美元。298百萬,$77百萬美元和$66截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
我們將資本化的利息計入房地產、廠房和設備#美元。53百萬,$25百萬美元和$7在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內分別為100萬美元。
礦業權和土地權的賬面淨值如下:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
礦業權: | | | |
成本 | $ | 773 | | | $ | 537 | |
耗盡 | (142) | | | (134) | |
淨礦業權 | $ | 631 | | | $ | 403 | |
| | | |
土地權 | $ | 361 | | | $ | 12 | |
我們記錄的損耗費用為#美元。8百萬,$8百萬美元和$7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
附註7-商譽及無形資產和負債
商譽
以下為各分部商譽摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
鍊鋼 | $ | 1,232 | | | $ | 2 | |
其他業務 | 174 | | | — | |
總商譽 | $ | 1,406 | | | $ | 2 | |
與2019年12月31日相比,截至2020年12月31日,我們鍊鋼部門的商譽餘額增加,這是由於初步分配了$。1,2302000萬至商譽2020年以收購安賽樂米塔爾美國公司的初步收購價格分配為基礎。與2019年12月31日相比,截至2020年12月31日,我們其他業務的商譽餘額增加,這是由於初步分配了$1742000萬至商譽基於收購AK Steel的初步收購價分配,這歸因於我們的管材、模具和衝壓業務部門。
無形資產和無形負債
以下是我們的無形資產和負債摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (單位:百萬) |
| 分類1 | | 總金額 | | 累計攤銷 | | 淨額 |
截至2020年12月31日 | | | | | | | |
無形資產: | | | | | | | |
客户關係 | 其他非流動資產 | | $ | 77 | | | $ | (3) | | | $ | 74 | |
技術 | 其他非流動資產 | | 60 | | | (3) | | | 57 | |
商號和商標 | 其他非流動資產 | | 11 | | | (1) | | | 10 | |
採礦許可證 | 其他非流動資產 | | 72 | | | (25) | | | 47 | |
無形資產總額 | | | $ | 220 | | | $ | (32) | | | $ | 188 | |
無形負債: | | | | | | | |
高於市場的供應合同 | 其他非流動負債 | | $ | (71) | | | $ | 7 | | | $ | (64) | |
| | | | | | | |
截至2019年12月31日 | | | | | | | |
無形資產: | | | | | | | |
採礦許可證 | 其他非流動資產 | | $ | 72 | | | $ | (24) | | | $ | 48 | |
1 與高於市場的供應合同有關的無形負債和與採礦許可證有關的無形資產的攤銷確認為銷貨成本。所有其他無形資產的攤銷確認為銷售、一般和行政費用。 |
與無形資產相關的攤銷費用為#美元。8300萬美元和300萬美元1截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為600萬美元。預計未來與無形資產相關的攤銷費用為#美元。10從2021年到2025年每年100萬美元。
與無形負債相關的攤銷收入為#美元。7在截至2020年12月31日的一年中,該公司的銷售額為3.6億美元。與無形負債相關的預計未來攤銷收入為#美元。8從2021年到2025年,每年有100萬人。
附註8--債務和信貸安排
以下是我們長期債務的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) |
2020年12月31日 |
債務工具 | | 發行人1 | | 年實際利率 | | 本金總額 | | 未攤銷債務發行成本 | | 未攤銷保費(折扣) | | 債務總額 |
高級擔保票據: | | | | | | | | | | | | |
4.875%2024年高級擔保票據 | | 懸崖 | | 5.00% | | $ | 395 | | | $ | (3) | | | $ | (1) | | | $ | 391 | |
9.875%2025年高級擔保債券 | | 懸崖 | | 10.57% | | 955 | | | (8) | | | (25) | | | 922 | |
6.75%2026年高級擔保債券 | | 懸崖 | | 6.99% | | 845 | | | (20) | | | (9) | | | 816 | |
高級無擔保票據: | | | | | | | | | | | | |
7.625%2021年AK高級債券 | | AK鋼 | | 7.33% | | 34 | | | — | | | — | | | 34 | |
7.50%2023年AK高級債券 | | AK鋼 | | 6.17% | | 13 | | | — | | | — | | | 13 | |
6.375%2025年優先債券 | | 懸崖 | | 8.11% | | 64 | | | — | | | (4) | | | 60 | |
6.375%2025年AK優先債券 | | AK鋼 | | 8.11% | | 29 | | | — | | | (2) | | | 27 | |
1.50%2025年可轉換優先債券 | | 懸崖 | | 6.26% | | 296 | | | (4) | | | (49) | | | 243 | |
5.75%2025年高級債券 | | 懸崖 | | 6.01% | | 396 | | | (3) | | | (4) | | | 389 | |
7.00%2027年高級債券 | | 懸崖 | | 9.24% | | 73 | | | — | | | (8) | | | 65 | |
7.00%2027年AK高級債券 | | AK鋼 | | 9.24% | | 56 | | | — | | | (6) | | | 50 | |
5.875%2027年優先債券 | | 懸崖 | | 6.49% | | 556 | | | (4) | | | (18) | | | 534 | |
6.25%2040高級債券 | | 懸崖 | | 6.34% | | 263 | | | (2) | | | (3) | | | 258 | |
IRBs將於2024年至2028年到期 | | AK鋼 | | 五花八門 | | 92 | | | — | | | 2 | | | 94 | |
EDC循環設施3 | | * | | 3.25% | | 40 | | | — | | | — | | | 18 | |
ABL設施3 | | 懸崖2 | | 2.15% | | 3,500 | | | — | | | — | | | 1,510 | |
債務總額 | | | | | | | | | | | | 5,424 | |
減去:當前債務 | | | | | | | | | | | | 34 | |
長期債務總額 | | | | | | | | | | | | $ | 5,390 | |
| | | | | | | | | | | | |
*我們的子公司Fleetwood Metal Industries Inc.和ELEMAC Group Inc.是EDC循環貸款的借款人。 |
1除非另有説明,否則本欄和本附註8-債務和信貸融資中提及的“Cliff”指的是克利夫蘭-Cliff公司,提及的“AK Steel”指的是AK Steel Corporation(n/k/a克利夫蘭-克里夫斯鋼鐵公司)。 |
2 指克利夫蘭-克利夫斯公司作為我們ABL貸款的借款人。 |
3所示信貸安排的本金總額按其各自的最高借款能力列示。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) |
2019年12月31日 |
債務工具 | | 發行人1 | | 年實際利率 | | 本金總額 | | 發債成本 | | 未攤銷折扣 | | 債務總額 |
高級擔保票據: | | | | | | | | | | | | |
4.875%2024年優先債券 | | 懸崖 | | 5.00% | | $ | 400 | | | $ | (5) | | | $ | (2) | | | $ | 393 | |
高級無擔保票據: | | | | | | | | | | | | |
1.50%2025年可轉換優先債券 | | 懸崖 | | 6.26% | | 316 | | | (4) | | | (65) | | | 247 | |
5.75%2025年高級債券 | | 懸崖 | | 6.01% | | 473 | | | (3) | | | (6) | | | 464 | |
5.875%2027年優先債券 | | 懸崖 | | 6.49% | | 750 | | | (6) | | | (27) | | | 717 | |
6.25%2040高級債券 | | 懸崖 | | 6.34% | | 298 | | | (2) | | | (3) | | | 293 | |
前ABL設施 | | 懸崖2 | | 不適用 | | 450 | | | 不適用 | | 不適用 | | — | |
長期債務總額 | | | | | | | | | | | | $ | 2,114 | |
| | | | | | | | | | | | |
1 除非另有説明,本專欄中提到的“懸崖”是指克利夫蘭-懸崖公司。 |
2指的是克利夫蘭-克里夫斯公司及其某些子公司作為我們以前的ABL貸款的借款人。 |
未償還高級擔保票據
9.875%2025年高級擔保債券
2020年4月17日,我們作為受託人和票據抵押品代理,在Cliff、其擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽訂了一份契約,涉及Cliff發行$400本金總額為9.875釐2025年發行的高級擔保債券,本金總額為94.5面值的%。
2020年4月24日,我們額外發行了1美元555本金總額為9.875釐2025年發行的高級擔保債券,本金總額為99.0面值的%。除發行日期及發行價外,該等額外債券與二0二五年四月十七日發行的9.875釐2025年高級抵押債券屬同一類別及系列,並在其他方面與該等債券相同。
9.875%2025年高級擔保票據是在私募交易中發行的,不受證券法註冊要求的限制。該批利率為9.875釐的2025年高級抵押債券的息率為年息9.875釐,每半年派息一次,分別於每年的四月十七日及十月十七日派息一次,由二零二零年十月十七日開始,每半年派息一次。利率9.875的2025年優先擔保債券將於2025年10月17日到期,是Cliff的優先擔保債務。
9.875%2025年優先擔保票據由我們幾乎所有的主要國內子公司以優先擔保基礎共同及個別全面及無條件擔保,並以(I)以6.75%2026年高級擔保票據及4.875%2024年高級擔保票據以實質上我們的所有資產及擔保人的資產(定義如下)的第一優先留置權為抵押(在每種情況下均須受某些例外情況及準許留置權的規限);及(Ii)第二優先留置權(在同等基礎上,與6.75%2026年高級擔保票據及4.875%2024年優先擔保票據一起),以及(Ii)第二優先留置權(定義見下文),以及(Ii)第二優先留置權,其實質上包括6.75%2026年高級擔保票據及4.875%2024年高級擔保票據在我們的ABL貸款機制下,為了貸款人的利益,這是比第一優先留置權更低的留置權。
9.875%2025年優先擔保債券可在不少於30天(不超過60天)的提前通知發送給9.875%2025年優先擔保債券持有人後,根據吾等的選擇隨時贖回全部或部分。以下是9.875-2025年優先擔保債券的贖回價格摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回期 | | 贖回價格1 | | 限量 |
2022年10月17日之前-使用股票發行收益 | | 109.875 | | % | | 最高可達原始本金總額的35% |
2022年10月17日之前2 | | 100.000 | | | | |
從2022年10月17日開始 | | 107.406 | | | | |
從2023年4月17日開始 | | 104.938 | | | | |
從2024年4月17日開始 | | 102.469 | | | | |
從2025年4月17日開始,此後 | | 100.000 | | | | |
| | | | | |
1另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。 |
2外加“整裝”保險費。 |
此外,如果契約中定義的控制權變更觸發事件與9.875%2025年高級擔保票據有關,我們將被要求以等於以下價格的收購價購買票據101本金的%,另加應計利息和未付利息(如有),直至(但不包括)購買之日。
9.875%2025年高級擔保票據的條款包含某些習慣契諾;但沒有金融契諾。
6.75%2026年高級擔保債券
2020年3月13日,我們作為受託人和票據抵押品代理,在克里夫斯(Cliff)、其擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽訂了一份關於發行美元的契約。725本金總額為6.75%2026年發行的高級擔保債券,本金總額為6.75%,於98.783面值的%。
2020年6月19日,我們額外發行了1美元120本金總額為6.75%2026年發行的高級擔保債券,本金總額為6.75%,於99.25面值的%。這些額外債券與2020年3月13日發行的6.75%2026高級擔保債券屬於同一類別和系列,在其他方面與6.75%2026高級擔保債券相同,但發行日期和發行價除外。
2026年6.75%的高級擔保票據是在私募交易中發行的,不受證券法的註冊要求的限制。2026年發行的6.75釐高級抵押債券的息率為年息6.75釐,由2020年9月15日開始,每半年派息一次,分別於每年3月15日及9月15日派息一次。利率6.75%的2026年高級擔保債券將於2026年3月15日到期,是Cliff的優先擔保債務。
6.75%2026年高級擔保票據由我們幾乎所有的主要國內子公司以高級擔保基礎共同及個別全面及無條件擔保,並以(I)以同等優先留置權與4.875%2024年高級擔保票據及9.875%2025年高級擔保票據(除ABL抵押品外)實質上我們的所有資產及擔保人的資產為抵押(在每種情況下均受某些例外情況及準許留置權的規限)作為抵押,及(Ii)對本公司的幾乎所有資產及擔保人的資產(ABL抵押品除外)享有第二優先留置權。在我們的ABL貸款機制下,為了貸款人的利益,這是比第一優先留置權更低的留置權。
本公司可選擇在不少於30天且不超過60天的提前通知6.75%2026優先擔保票據持有人的情況下,贖回全部或部分6.75%2026優先擔保票據。以下是我們6.75%2026高級擔保債券的贖回價格摘要(以本金的百分比表示):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回期 | | 贖回價格1 | | 限量 |
2022年3月15日之前-使用股票發行收益 | | 106.750 | | % | | 最高可達原始本金總額的35% |
2022年3月15日之前2 | | 100.000 | | | | |
從2022年3月15日開始 | | 105.063 | | | | |
從2023年3月15日開始 | | 103.375 | | | | |
從2024年3月15日開始 | | 101.688 | | | | |
從2025年3月15日開始,此後 | | 100.000 | | | | |
| | | | | |
1另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。 |
2外加“整裝”保險費。 |
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此外,如果契約中定義的控制權變更觸發事件發生在6.75%的2026高級擔保票據上,我們將被要求以相當於以下購買價的收購價購買票據101本金的%,另加應計利息和未付利息(如有),直至(但不包括)購買之日。
年息6.75釐的2026年高級抵押債券的條款載有若干慣常契諾,但並無金融契諾。
4.875%2024年高級擔保票據
本公司發行的4.875釐2024年高級抵押債券,息率為年息4.875釐,每半年派息一次,分別於每年的一月十五日及七月十五日派息一次。利率4.875的2024年優先擔保債券將於2024年1月15日到期,是Cliff的優先擔保債務。
我們的4.875%2024年高級擔保票據由我們幾乎所有的主要國內子公司以優先擔保的基礎上共同和個別、全面和無條件地擔保,並以(I)在同等基礎上對我們的幾乎所有資產和擔保人的資產(ABL抵押品除外)的第一優先留置權和(Ii)第二優先留置權(每種情況下均受某些例外情況和允許的留置權的約束)擔保(9.875%2025年優先擔保票據和6.75%2026年高級擔保票據),以及(Ii)對以下各項的擔保:(I)在同等基礎上對我們的幾乎所有資產和擔保人的資產(ABL抵押品除外)享有第一優先權留置權和第二優先權留置權。在我們的ABL貸款機制下,為了貸款人的利益,這是比第一優先留置權更低的留置權。
4.875%2024年優先擔保債券可在不少於30天、不超過60天的提前通知發送給4.875%2024年優先擔保債券持有人後,根據吾等的選擇隨時贖回全部或部分。以下是4.875-2024年優先擔保債券的贖回價格摘要(以本金的百分比表示):
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贖回期 | | 贖回價格1 |
從2021年1月15日開始 | | 102.438 | | % |
從2022年1月15日開始 | | 101.219 | | |
從2023年1月15日開始,此後 | | 100.000 | | |
| | | |
1 另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。 |
此外,如果契約中定義的控制權變更觸發事件與4.875%2024年高級擔保票據有關,我們將被要求以等於以下價格的收購價購買票據101本金的%,另加應計利息和未付利息(如有),直至(但不包括)購買之日。
4.875%2024年高級擔保票據的條款包含某些契諾,但沒有金融契諾。
未償還高級無抵押票據
克里夫斯高級票據交換AK鋼鐵公司高級票據
2020年3月16日,我們分別在Cliff、其擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽訂了關於Cliff發行美元的契約。232本金總額6.375釐2025年優先債券及$335本金總額為7.00%的2027年優先債券。發行新債券的條件是,AK Steel Corporation發行的本金總額分別為6.375%2025年AK優先債券和7.00%2027年AK優先債券。6.375%2025年優先債券和7.00%2027年優先債券是根據私人交換要約發行的,這些債券與AK Steel合併有關,不受Cliff提出的證券法註冊要求的限制。根據與發行新票據有關而簽訂的登記權協議,吾等同意於截止日期起計365日內向證券交易委員會提交有關以6.375%2025年優先票據及7.00%2027年優先票據交換公開登記票據的登記要約的登記聲明,所有重要條款及條件均維持不變。
6.375%2025年優先債券和7.00%2027年優先債券是無抵押債務,與我們現有和未來的所有無抵押和無從屬債務具有同等的償付權。該等票據由我們的重大直接及間接全資擁有的國內附屬公司以優先無抵押基準提供擔保,因此,在結構上優先於我們的任何現有及未來債務,而該等債務並非由該等擔保人擔保,並在結構上從屬於我們不擔保票據的附屬公司的所有現有及未來債務及其他負債。
此外,如契約所界定的控制權變更觸發事件,涉及6.375%2025年優先債券或7.00%2027年優先債券,吾等將被要求以相等於以下收購價的價格購買該等債券101本金的%,另加應計利息和未付利息(如有),直至(但不包括)購買之日。
6.375釐2025年優先債券及7.00釐2027年優先債券的條款載有若干慣常公約,但並無金融契諾。
6.375%2025年優先債券
該批6.375釐2025年優先債券的息率為年息6.375釐,每半年派息一次,分別於每年的四月十五日及十月十五日派息一次,由二零二零年四月十五日開始。利率6.375的2025年優先債券將於2025年10月15日期滿。
6.375%2025年優先債券可在向6.375%2025年優先債券持有人發出不少於30天但不超過60天的提前通知後,隨時按吾等選擇贖回全部或部分。以下為6.375釐2025年優先債券的贖回價格摘要(以本金的百分比表示):
| | | | | | | | | | | |
贖回期 | | 贖回價格1 |
從2020年10月15日開始 | | 103.188 | | % |
從2021年10月15日開始 | | 101.594 | | |
從2022年10月15日開始,之後 | | 100.000 | | |
| | | |
1 另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。 |
7.00%2027年高級債券
該批利率為7.00釐的2027年優先債券,息率為年息7.00釐,由2020年9月15日開始,每半年派息一次,分別於每年3月15日及9月15日派息一次。該批利率為7.00釐的高級債券將於2027年3月15日期滿。
本公司可隨時選擇贖回7.00%2027年期優先債券的全部或部分,但須提前不少於30天、不超過60天通知7.00%2027年期優先債券持有人。以下為我們7.00%2027優先債券的贖回價格摘要(以本金的百分比表示):
| | | | | | | | | | | |
贖回期 | | 贖回價格1 |
2022年3月15日之前2 | | 100.000 | | % |
從2022年3月15日開始 | | 103.500 | | |
從2023年3月15日開始 | | 102.333 | | |
從2024年3月15日開始 | | 101.167 | | |
從2025年3月15日開始,此後 | | 100.000 | | |
| | | |
1另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。 |
2外加“整裝”保險費。 |
AK鋼鐵公司無抵押優先債券
截至2020年12月31日,AK Steel Corporation的未償債務總額為$132本金總額為7.625%2021年AK優先債券、7.50%2023年AK優先債券、6.375%2025年AK優先債券及7.00%2027年AK優先債券。這些優先票據是無擔保債務,與AK Steel Corporation對Cliff無擔保和無從屬債務的擔保並列償付權。這些紙幣不包含任何金融契約。
7.625%2021年AK優先債券、7.50%2023年AK優先債券、6.375%2025年AK優先債券和7.00%2027年AK優先債券可在不少於30天、不超過60天的提前通知發送給相應的持有者後,隨時贖回全部或部分。
我們可能會在以下時間贖回7.625釐2021年AK優先債券。100.000本金的%,連同到贖回日為止的所有應計利息和未付利息。
以下為7.50%2023年AK優先債券的贖回價格摘要(佔待贖回本金的百分比):
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贖回期 | | 贖回價格1 |
從2020年7月15日開始 | | 101.875 | | % |
從2021年7月15日開始,此後 | | 100.000 | | |
| | | |
1另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。 |
以下為6.375-2025年AK優先債券的贖回價格摘要(佔將贖回本金的百分比):
| | | | | | | | | | | |
贖回期 | | 贖回價格1 |
從2020年10月15日開始 | | 103.188 | | % |
從2021年10月15日開始 | | 101.594 | | |
從2022年10月15日開始,之後 | | 100.000 | | |
| | | |
1另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。 |
以下為7.00%2027 AK優先債券的贖回價格摘要(佔待贖回本金的百分比):
| | | | | | | | | | | |
贖回期 | | 贖回價格1 |
2022年3月15日之前2 | | 100.000 | | % |
從2022年3月15日開始 | | 103.500 | | |
從2023年3月15日開始 | | 102.333 | | |
從2024年3月15日開始 | | 101.167 | | |
從2025年3月15日開始,此後 | | 100.000 | | |
| | | |
1另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。 |
2外加“整裝”保險費。 |
1.50%2025年可轉換優先債券
年息1.50釐的2025年可轉換優先債券的息率為1.50釐,每半年派息一次,分別於每年1月15日及7月15日派息一次。利率為1.50%的2025年可轉換優先債券將於2025年1月15日到期。1.50%2025可轉換優先票據是優先無抵押債務,其償付權優先於我們的任何債務,而該債務的償付權明顯從屬於1.50%2025可轉換優先票據;與我們的任何不具有如此從屬關係的無擔保債務的償付權相等;在擔保該等債務的資產價值的範圍內,實際上優先於我們的任何有擔保債務;在結構上低於所有債務和其他負債(包括貿易應付款項);在結構上優先於所有債務和其他負債(包括應付貿易款項);在結構上優先於所有債務和其他負債(包括應付貿易款項);實際上優先於我們的任何有擔保債務,並在結構上優先於所有債務和其他負債(包括應付貿易款項);在結構上優先於所有債務和其他負債(包括貿易應付款項利率為1.50%的2025年可轉換優先債券的條款包含某些慣例契諾;但沒有金融契諾。
持有者可以在緊接2024年7月15日前一個營業日交易結束前的任何時間,在以下情況下選擇轉換其1.50%2025可轉換優先債券:(1)在截至2018年3月31日的日曆季度之後開始的任何日曆季度內,如果我們普通股的最後一次報告銷售價格,面值$0.125在截至上一歷季最後一個交易日止的30個連續交易日內,每股最少20個交易日(不論是否連續)大於或等於130(2)在任何連續五個交易日(下稱“測算期”)後的五個營業日內,測算期內每個交易日每1,000美元本金1.50%2025可轉換優先債券的交易價低於98(3)如吾等贖回票據,則在緊接贖回日期前的預定交易日收市前的任何時間贖回票據;或(4)在發生指定的公司事件時贖回票據。(3)如吾等贖回票據,則在緊接贖回日期前的預定交易日收市前的任何時間贖回票據;或(4)在指定的公司事件發生時贖回票據。在2024年7月15日或之後,直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止,持有者可以隨時轉換其1.50%的2025年可轉換優先債券,無論上述情況如何。在轉換時,我們將根據我們的選擇支付或交付現金、普通股或現金和普通股的組合。
發行利率為1.50%的2025年可轉換優先債券時,初步轉換率為122.4365普通股每1,000美元本金,轉換價格為1,000美元8.17每股普通股。轉換率在某些情況下可能會調整,包括支付普通股股息,但不會針對任何應計和未付利息進行調整。此外,在到期日之前發生的某些公司事件之後,或者如果我們遞送贖回通知,在某些情況下,我們將提高與該公司事件或贖回通知相關的持有人選擇轉換其1.50%2025可轉換優先票據的轉換率。截至2020年12月31日,轉換率為129.2985每1,000美元普通股,本金1.50%,2025年可轉換優先債券。
我們可能不會在2022年1月15日之前贖回1.50%的2025年可轉換優先票據。我們可以在2022年1月15日或之後贖回1.50%2025年可轉換優先債券的全部或任何部分,如果我們普通股的最後報告銷售價格至少為130於緊接吾等發出贖回通知的前一個交易日止(包括該期間的最後一個交易日)的任何30個連續交易日(包括該期間的最後一個交易日)內,當時有效的轉換價最少20個交易日(不論是否連續)的折算價百分比,贖回價格相等於將贖回的1.50%2025可轉換優先票據本金的100%,另加贖回日(不包括贖回日)的應計及未付利息。
我們目前的意圖是通過合併結算或全額現金結算轉換。我們通過合併結算和現金結算結算轉換的能力將受到管理我們ABL融資的協議的限制,並可能受到管理我們未來債務的協議的限制。
如果我們經歷了契約中定義的根本變化,持有人可能要求我們以現金方式回購其1.50%2025年可轉換優先票據的全部或任何部分,基本變化回購價格相當於100將回購的1.50%2025年可轉換優先債券本金的%,加上基本變化回購日期(但不包括)的應計和未付利息。
在計入發行票據時,我們將1.50%的2025年可轉換優先票據分為負債和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可兑換特徵的類似負債的公允價值來計算的。權益部分的賬面價值為$86代表轉換選擇權的百萬美元是通過從票據的面值中減去負債部分的公允價值來確定的。差額代表債務折價,在票據期限內攤銷為利息支出。只要權益部分繼續符合權益分類的資格,就不會重新計量。
其他未償還無抵押優先票據
以下是我們其他無擔保優先票據的到期日和應付利息到期日的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
債務工具 | | 成熟性 | | 應付利息 (直至到期) |
5.75%2025年高級債券 | | 2025年3月1日 | | 3月1日和9月1日 |
5.875%2027年優先債券 | | 2027年6月1日 | | 6月1日和12月1日 |
6.25%2040高級債券 | | 2040年10月1日 | | 4月1日和10月1日 |
優先票據是無擔保債務,與我們現有和未來的所有其他無擔保和無從屬債務具有同等的償債權利。利率6.25釐2040優先債券的利息及本金金額並無附屬擔保。5.75%2025年優先債券及5.875%2027年優先債券由我們的重大直接及間接全資擁有的本地附屬公司以優先無抵押基準擔保,因此,在結構上優先於我們任何不獲該等擔保人擔保的現有及未來負債,並在結構上從屬於不為5.75%2025年優先債券及5.875%2027年優先債券提供擔保的附屬公司的所有現有及未來負債及其他負債。
我們可在2020年3月1日或之後,按契約所載的贖回價格贖回5.75釐2025年優先債券的全部或部分,另加至(但不包括)贖回日的應計及未付利息(如有)。
我們可以2022年6月1日或之後贖回5.875釐的優先債券,贖回價格與契約所載的贖回價格相同,另加到(但不包括)贖回日的應計及未付利息(如有),贖回價格相當於100本金的%,另加契約中所列的“全部”溢價,另加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如有)。我們亦可在2022年6月1日或之前贖回本金總額高達5.875釐的2027年優先債券本金的35%,贖回價格相當於105.875本金的%,加上應計及未付利息(如有)至(但不包括)贖回日,以及一項或多項股票發行的現金收益淨額。
年息6.25釐的2040優先債券可在不少於30天或不超過60天的提前通知送交持有人後,隨時按我們的選擇贖回。該批6.25%2040優先債券可按相當於(1)較大者的贖回價格贖回。100將贖回的票據本金的%或(2)將贖回的票據的剩餘預定本金和利息的現值之和,每半年按國庫利率加40個基點貼現至贖回日,另加至(但不包括)贖回日的應計和未付利息(如有)。
此外,如果發生適用契約中定義的控制權變更觸發事件,對於無擔保票據,我們將被要求以等於以下收購價的收購價購買適用系列的票據。101本金的%,加上應計利息和未付利息(如有),直至(但不包括)購買之日。
無擔保票據的條款包含某些習慣契諾;然而,沒有金融契諾。
ABL設施
2020年3月13日,關於AK Steel的合併,我們與多家金融機構簽訂了一項新的ABL融資機制,以取代Cliff的前ABL融資機制和AK Steel Corporation的前循環信貸融資機制,併為其提供再融資。ABL貸款將於2025年3月13日或某些其他重大債務到期前91天(以較早者為準)到期,撥備金額最高可達$210億美元的借款,其中包括555百萬美元,用於簽發信用證和#美元。125為Swingline貸款提供百萬美元的轉讓金。ABL貸款的可獲得性僅限於適用的合格借款基數,該借款基數是通過對合格的應收賬款、庫存和某些移動設備應用慣例預付款來確定的。
2020年3月27日,由Cliff、貸款人和行政代理人共同修訂了ABL貸款機制。修正案修改了ABL貸款機制,除其他外,規定了總額為#美元的新的FILO部分B的承諾額。150通過交換ABL貸款機制下的現有承諾,達到100萬美元。修正案生效後,ABL貸款機制下的總承擔額仍為$2十億美元。適用於FILO部分的條款和條件(定價除外)與緊接修訂之前適用於ABL融資的A部分貸款的條款和條件基本相同。
2020年12月9日,我們與各金融機構簽訂了ABL修正案。ABL修正案修改了ABL機制,除其他外,將根據該機制提供的A檔左輪手槍承諾額增加了額外的$1.510億美元,並增加與適用於ABL機制的某些負面公約相關的某些美元籃子。在ABL修正案生效後,ABL貸款下的A批左輪手槍承諾本金總額為#美元3.3520億美元,ABL貸款機制下FIFO B部分左輪手槍承諾的本金總額仍為#美元。150百萬美元。
ABL貸款以及某些銀行產品和對衝義務由我們現有的某些全資擁有的美國子公司提供擔保,並要求我們未來的某些美國子公司提供擔保。ABL貸款項下的未償還金額以(I)應收賬款的第一優先權擔保權益及其他付款權利、存貨、提取的抵押品、若干投資財產、存款賬户、證券賬户、若干一般無形資產及商業侵權債權、吾等、其他借款人及擔保人的若干移動設備、商品賬户及其他相關資產,以及上述各項的收益及產品(統稱“ABL抵押品”)作為抵押,及(Ii)吾等幾乎所有資產及該等資產的第二優先權擔保權益。
ABL貸款工具下的借款根據我們的選擇,按基本利率計息,如果滿足某些條件,則按LIBOR利率計息,每種情況下都加適用的保證金。我們可能會修訂我們的ABL安排,以一個或多個有擔保的隔夜融資利率或替代基準利率取代LIBOR利率,同時考慮到該等替代基準的類似美元銀團信貸安排的任何演變或當時存在的慣例。
ABL融資機制包含慣常的陳述和擔保,以及肯定和否定的契約,其中包括:關於在某些條件被觸發時維持某些財務比率的契約、關於財務報告的契約、關於支付股本股息或購買或贖回股本的契約、關於某些債務的產生或提前償還的契約、關於產生留置權或產權負擔的契約、關於遵守法律的契約、關於以下事項的契約:關於支付股息、購買或贖回股本的契約、關於產生某些債務的契約、關於產生留置權或產權負擔的契約、關於遵守法律的契約、關於以下事項的契約:關於支付股息、購買或贖回股本的契約、關於產生某些債務的契約、關於產生留置權或產權負擔的契約、關於遵守法律的契約、關於以下事項的契約:
ABL貸款規定了常規違約事件,包括(但不限於)未支付本金、利息、費用或其他金額的事件、作出時被證明存在重大錯誤的陳述或擔保、未能在規定時間內履行或遵守某些契諾、對某些重大債務的交叉違約、公司及其某些子公司的破產或資不抵債、指定金額的貨幣判斷違約、任何貸款文件的失效、公司控制權的變更以及ERISA違約導致的責任如果存在違約事件(超出任何適用的寬限期或治療期),行政代理可以(在所需數量的貸款人的指示下)宣佈ABL貸款工具下的所有欠款立即到期和應付,終止該貸款人在ABL貸款工具下提供貸款的承諾和/或行使ABL貸款工具下的任何和所有補救措施和其他權利。對於某些與無力償債和破產管理有關的違約事件,貸款人的承諾將自動終止,所有未償還的貸款和其他金額將立即到期和支付。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們遵守了ABL融資機制的流動性要求,因此,新興的金融契約要求最低固定費用覆蓋率為1.0至1.0並不適用。
以下是我們在ABL貸款機制下的借款能力摘要:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
| 十二月三十一日, 2020 |
基於ABL貸款的可用借款基礎1 | $ | 3,500 | |
借款 | (1,510) | |
信用證義務2 | (247) | |
可供借用的容量 | $ | 1,743 | |
| |
1 截至2020年12月31日,ABL貸款的最高借款基數為$3.5十億美元。可用借款基數是通過對符合條件的應收賬款、存貨和某些移動設備應用慣例預付款來確定的。 |
2 我們向某些金融機構開具了備用信用證,以支持商業義務,包括但不限於工人補償、僱員遣散費、保險、經營協議、IRBs和環境義務。 |
其他融資安排
工業收入債券
AK鋼鐵公司有未償還的美元66截至2020年12月31日,固定利率、免税IRBs的本金總額為100萬。這些IRBs的加權平均固定利率為6.86%。這些IRBs是無擔保優先債務債券,與AK Steel Corporation的優先票據和AK Steel Corporation對Cliff的無從屬債務擔保等同。這些IRBs實際上從屬於AK Steel Corporation對Cliff擔保債務的擔保,就AK Steel Corporation擔保此類擔保的資產價值而言。此外,AK鋼鐵公司還有未償還的美元26截至2020年12月31日,由信用證支持的可變利率IRBs的本金總額為100萬。這些IRBs包含某些習慣性契約;然而,並沒有金融契約。
EDC循環設施
2020年11月9日,我們的加拿大子公司Fleetwood Metal Industries Inc.和ELEMAC Group Inc.與加拿大出口發展部簽訂了一項新的循環設施。EDC循環設施使我們的模具和衝壓業務能夠為購買模具和相關設備提供資金,為我們的汽車客户製造和加工較長的交貨期部件。EDC循環貸款最高可達$40100萬美元的借款,將於2022年11月到期。EDC循環貸款按倫敦銀行同業拆息加基準利率計息。EDC循環貸款由Fleetwood Metal Industries Inc.和ELEMAC Group Inc.的資產擔保,並由Cliff提供全面擔保。截至2020年12月31日,我們EDC循環貸款的未償還借款為$18百萬美元。
債務清償--2020年
在截至2020年12月31日的年度內,我們使用額外發售9.875%2025年高級擔保票據所得款項淨額回購$736我們發行的各系列未償還優先票據的本金總額為百萬美元,債務淨額減少了$181百萬美元。我們還額外回購了$35我們發行的各種系列的未償還優先票據的本金總額為百萬美元,我們贖回了$7我們2020年未償還的IRBs的本金總額為100萬,手頭有現金。
此外,在與AK Steel合併有關的情況下,我們購買了$364本金總額7.625%2021年AK優先債券和$311本金總額7.50%2023年AK優先債券,提早結算Cliff提出的投標要約。發售6.75%2026年高級擔保票據的淨收益,連同ABL貸款的一部分,用於為此類購買提供資金。由於7.625%2021年AK優先債券及7.50%2023年AK優先債券是在剛購買前按公允價值記錄,故並無於清償時損益。此外,關於投標報價的最終結算,我們購買了$92021年發行的7.625 AK優先債券本金總額為百萬元562023年AK優先債券本金總額7.50%,手頭有現金。
以下為已清償債務及其各自對清償影響的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 年終 2020年12月31日 |
| 已清償債務 | | 滅火損益 |
7.625%2021年AK高級債券 | $ | 373 | | | $ | — | |
7.50%2023年AK高級債券 | 367 | | | 3 | |
4.875%2024年高級擔保票據 | 6 | | | 1 | |
6.375%2025年優先債券 | 168 | | | 21 | |
1.50%2025年可轉換優先債券 | 20 | | | 1 | |
5.75%2025年高級債券 | 77 | | | 16 | |
7.00%2027年高級債券 | 262 | | | 27 | |
5.875%2027年優先債券 | 195 | | | 49 | |
6.25%2040高級債券 | 36 | | | 13 | |
6.375%2025年AK優先債券 | 9 | | | (1) | |
總計 | $ | 1,513 | | | $ | 130 | |
在截至2020年12月31日的年度之後,我們完成了普通股的承銷公開發行和新的優先無擔保票據的非公開發行。我們打算用我們普通股的承銷公開發行所得的淨收益,加上手頭的現金,贖回最多約$334我們未償還的9.875%2025年高級擔保債券的本金總額為100萬美元。在贖回普通股後,我們打算使用承銷的公開發行普通股的任何剩餘淨收益來減少我們ABL貸款的借款。我們打算使用私募債券發售的淨收益贖回我們所有未償還的4.875%2024年優先擔保債券、7.625%2021年AK優先債券、7.50%2023年AK優先債券、6.375%2025年優先債券和6.375%2025年AK優先債券,並支付與此類贖回相關的費用和開支,並減少我們的資產負債額度安排下的借款。請參閲附註22-後續事件,瞭解有關截至2020年12月31日的年度後完成的產品的更多信息。
債務清償-2019年
在截至2019年12月31日的年度內,我們使用發行美元所得款項淨額750本金總額為5.875釐2027年優先債券,連同手頭現金,以悉數贖回所有未償還的2021年釐4.875優先債券,併為回購$600在投標要約中,我們的未償還本金總額為5.75%2025年的優先債券。
以下為已清償債務及其各自對清償影響的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 年終 2019年12月31日 |
| 已清償債務 | | (損失)在滅火時 |
4.875%2021年優先債券 | $ | 124 | | | $ | (5) | |
5.75%2025年高級債券 | 600 | | | (13) | |
總計 | $ | 724 | | | $ | (18) | |
債務清償--2018年
在截至2018年12月31日的年度內,我們用手頭現金全額贖回了所有未償還的5.90%2020年優先債券和4.80%2020年優先債券。此外,我們購買了部分4.875%2021年優先債券和5.75%2025年優先債券。
以下為已清償債務及其各自對清償影響的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 年終 2018年12月31日 |
| 已清償債務 | | (損失)在滅火時 |
5.90%2020年高級債券 | $ | 89 | | | $ | (3) | |
4.80%2020年高級債券 | 122 | | | (4) | |
4.875%2021年優先債券 | 14 | | | — | |
5.75%2025年高級債券 | 2 | | | — | |
總計 | $ | 227 | | | $ | (7) | |
債務到期日
以下是基於2020年12月31日未償還本金的我們債務工具到期日摘要:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
| 債務的到期日 |
2021 | $ | 34 | |
2022 | — | |
2023 | 13 | |
2024 | 457 | |
2025 | 1,740 | |
此後 | 3,351 | |
債務總到期日 | $ | 5,595 | |
附註9-金融工具的公允價值
截至2020年12月31日,沒有按公允價值計量的重大資產或負債。以下為截至2019年12月31日按公允價值計量的資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 2019年12月31日 |
| 有效報價 完全相同的市場 資產/負債(一級) | | 重要的其他可觀察到的輸入 (2級) | | 不可觀測的重要輸入 (3級) | | 總計 |
資產: | | | | | | | |
現金等價物-商業票據 | $ | — | | | $ | 188 | | | $ | — | | | $ | 188 | |
其他流動資產: | | | | | | | |
客户供應協議 | — | | | — | | | 45 | | | 45 | |
總計 | $ | — | | | $ | 188 | | | $ | 45 | | | $ | 233 | |
分類為第二級的金融資產的估值是根據活躍市場中類似資產的報價或其他可觀察到的投入,採用市場法確定的。
我們與安賽樂米塔爾美國公司的供應協議包含了基於美國安賽樂米塔爾高爐使用鐵礦石產品的HRC價的補充收入或退款條款。我們在出售時將這些撥備作為衍生工具入賬,並通過以下途徑將衍生工具調整為公允價值收入每個報告期,直至產品消費並結清金額。這些工具被歸類為3級資產。在AM USA交易完成後,未償還的衍生品作為收購會計的一部分進行了結算。
下表是使用重大不可觀察到的投入(第3級)定期按公允價值計量的金融工具公允價值變動的對賬:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 3級資產 |
| 2020 | | 2019 |
期初餘額-1月1日 | $ | 45 | | | $ | 89 | |
包括在收益中的總收益 | 122 | | | 79 | |
安置點 | (27) | | | (123) | |
預先存在的關係的解決 | (140) | | | — | |
期末餘額-12月31日 | $ | — | | | $ | 45 | |
當期收益中包括的收益總額,可歸因於報告日期仍持有的資產的未實現收益的變化 | $ | — | | | $ | 45 | |
某些金融工具的賬面價值(例如應收賬款淨額, 應付帳款和其他流動負債)約公允價值,因此已從下表中剔除。其他金融工具的賬面價值和公允價值摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (單位:百萬) |
| | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 分類 | | 攜載 價值 | | 公允價值 | | 攜載 價值 | | 公允價值 |
高級註釋 | 1級 | | $ | 3,802 | | | $ | 4,446 | | | $ | 2,114 | | | $ | 2,237 | |
IRBs將於2024年至2028年到期 | 1級 | | 94 | | | 91 | | | — | | | — | |
EDC循環貸款--未清餘額 | 2級 | | 18 | | | 18 | | | — | | | — | |
ABL設施-未償還餘額 | 2級 | | 1,510 | | | 1,510 | | | — | | | — | |
總計 | | | $ | 5,424 | | | $ | 6,065 | | | $ | 2,114 | | | $ | 2,237 | |
本期和長期債務的公允價值都是使用報價的市場價格確定的。
附註10--養卹金和其他退休後福利
我們為大部分員工和退休人員提供固定收益養老金計劃、固定繳費養老金計劃和OPEB計劃。還通過多僱主計劃為某些工會成員提供福利。
由於收購了AK Steel和ArcelorMittal USA,我們根據涵蓋某些工會代表員工的集體談判協議,承擔了他們的固定收益養老金計劃、OPEB計劃、固定繳費計劃和對多僱主養老金計劃的承諾下的義務。AK Steel的固定收益養老金計劃和OPEB計劃在扣除#美元的資產後,相當於福利義務。949根據2020年3月13日的測量結果,這一數字為3.8億美元。安賽樂米塔爾美國公司收購的固定收益養老金計劃和OPEB計劃相當於一項福利義務,淨資產為#美元。3,294根據2020年12月9日的測量結果,這一數字為3.8億美元。
固定收益養老金計劃
固定收益養老金計劃在很大程度上是非繳費的,參與有限。大多數計劃對新參與者關閉,只有傳統的鐵礦石計時和受薪計劃仍然開放。養老金福利
計算方法因計劃而異,但通常基於員工的服務年限和薪酬,或固定費率和服務年限。某些受薪計劃使用現金餘額公式計算福利,該公式根據工資的百分比賺取利息抵免和分配。
OPEB計劃
我們通過各種計劃為退休人員提供退休後醫療和人壽保險福利。我們的絕大多數計劃都不對新參與者開放。代替退休人員醫療保險,許多工會代表的員工每工作小時獲得401(K)繳費到一個受限的退休人員醫療保健賬户。僱主和退休人員之間的成本分擔功能因計劃而異,有幾個計劃包括僱主上限。退休人員的醫療保險是通過保險公司管理的計劃提供的,保險公司的收費是基於支付的福利。某些勞動協議要求為VEBA提供資金,根據資金水平,這些資金可能用於補償僱主的有償福利。
債務和資金狀況
以下表格和信息提供了更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 養老金福利 | | OPEB |
福利義務的變化: | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
福利義務--年初 | $ | 1,021 | | | $ | 906 | | | $ | 255 | | | $ | 242 | |
服務成本 | 23 | | | 17 | | | 8 | | | 2 | |
利息成本 | 64 | | | 35 | | | 19 | | | 10 | |
| | | | | | | |
精算損失 | 162 | | | 112 | | | 14 | | | 19 | |
已支付的福利 | (146) | | | (62) | | | (89) | | | (26) | |
參與者投稿 | — | | | — | | | 22 | | | 6 | |
通過業務合併獲得 | 5,535 | | | — | | | 3,528 | | | — | |
定居的效力 | (94) | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | 13 | | | — | | | 2 | |
福利義務-年終 | $ | 6,565 | | | $ | 1,021 | | | $ | 3,757 | | | $ | 255 | |
| | | | | | | |
計劃資產變更: | | | | | | | |
計劃資產公允價值-年初 | $ | 749 | | | $ | 687 | | | $ | 260 | | | $ | 240 | |
計劃資產實際收益率 | 472 | | | 98 | | | 45 | | | 35 | |
參與者投稿 | — | | | — | | | 17 | | | 1 | |
僱主供款 | 50 | | | 16 | | | 30 | | | 3 | |
已支付的福利 | (146) | | | (62) | | | (88) | | | (19) | |
通過業務合併獲得 | 4,301 | | | — | | | 519 | | | — | |
定居的效力 | (94) | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | 10 | | | — | | | — | |
計劃資產公允價值-年終 | $ | 5,332 | | | $ | 749 | | | $ | 783 | | | $ | 260 | |
資金狀況 | $ | (1,233) | | | $ | (272) | | | $ | (2,974) | | | $ | 5 | |
| | | | | | | |
財務狀況表中確認的金額: | | | | | | | |
非流動資產 | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 54 | | | $ | 49 | |
流動負債 | (12) | | | — | | | (139) | | | (4) | |
非流動負債 | (1,224) | | | (272) | | | (2,889) | | | (40) | |
確認的總金額 | $ | (1,233) | | | $ | (272) | | | $ | (2,974) | | | $ | 5 | |
| | | | | | | |
在累計其他全面虧損中確認的金額: | | | | | | | |
淨精算損失 | $ | 164 | | | $ | 382 | | | $ | 56 | | | $ | 73 | |
前期服務成本(積分) | 6 | | | 7 | | | (6) | | | (8) | |
確認淨額 | $ | 170 | | | $ | 389 | | | $ | 50 | | | $ | 65 | |
| | | | | | | |
所有固定收益養老金計劃的累計福利義務為#美元。6,537百萬美元和$1,0102020年12月31日和2019年12月31日分別為100萬。
淨定期收益成本(貸方)的構成
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 養老金福利 | | OPEB |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
服務成本 | $ | 23 | | | $ | 17 | | | $ | 19 | | | $ | 8 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
利息成本 | 64 | | | 35 | | | 30 | | | 19 | | | 10 | | | 8 | |
計劃資產的預期回報率 | (140) | | | (55) | | | (60) | | | (20) | | | (17) | | | (18) | |
攤銷: | | | | | | | | | | | |
淨精算損失 | 27 | | | 24 | | | 21 | | | 3 | | | 5 | | | 5 | |
前期服務成本(積分) | 1 | | | 1 | | | 2 | | | (2) | | | (2) | | | (3) | |
安置點 | (6) | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
淨定期收益成本(信用) | $ | (31) | | | $ | 22 | | | $ | 13 | | | $ | 8 | | | $ | (2) | | | $ | (6) | |
2021年,我們估計定期收益淨成本(信用)如下:
| | | | | |
| (單位:百萬美元) |
固定收益養老金計劃 | $ | (168) | |
OPEB計劃 | 86 | |
總計 | $ | (82) | |
累計其他綜合虧損(收入)構成
以下詳細説明瞭影響福利義務的重大精算損失(收益):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 養老金福利 | | OPEB |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
貼現率 | $ | 181 | | | $ | 106 | | | $ | 44 | | | $ | 26 | |
人口(收益)損失 | (3) | | | 12 | | | (11) | | | 4 | |
死亡率 | (16) | | | (6) | | | (4) | | | (4) | |
人均申領人數 | — | | | — | | | (10) | | | (9) | |
其他 | — | | | — | | | (5) | | | 3 | |
福利義務精算損失 | 162 | | | 112 | | | 14 | | | 20 | |
超出預期的實際資產回報率 | (332) | | | (44) | | | (26) | | | (18) | |
精算損失淨額攤銷 | (27) | | | (24) | | | (3) | | | (5) | |
攤銷先前服務貸項(費用) | (1) | | | (1) | | | 2 | | | 2 | |
安置點 | 6 | | | — | | | — | | | — | |
其他 | (27) | | | 7 | | | (2) | | | (5) | |
累計其他綜合虧損(收入)確認總額 | $ | (219) | | | $ | 50 | | | $ | (15) | | | $ | (6) | |
捐款
養老金計劃的年度繳費按照法定規定在所得税抵扣限制範圍內繳納。OPEB計劃不受最低監管資金要求的約束,而是根據討價還價協議提供資金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
| | 養老金 效益 | | 其他好處 |
公司繳費(報銷) | | VEBA | | 直接 付款 | | 總計 |
2019 | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
2020 | | 50 | | | — | | | 25 | | | 25 | |
2021年(預計)1 | | 202 | | | (16) | | | 144 | | | 128 | |
| | | | | | | | |
1根據適用的討價還價協議,可以從某些資金至少為70%的VEBA中支付福利(截至2020年12月31日,所有VEBA的資金都超過70%)。與持有VEBA資產的計劃達成的某些協議限制了醫療成本。對於安賽樂米塔爾美國VEBA,根據資金水平和/或公司利潤,我們可能會從VEBA計劃中提取資金,只要資金可用於支付超過上限的成本。2021年預期的養老金繳費包括與2021年1月4日支付的CARE法案相關的1.18億美元的2020年遞延養老金繳費。 |
預計未來的福利支付
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 養老金 效益 | | OPEB |
2021 | $ | 486 | | | $ | 191 | |
2022 | 462 | | | 185 | |
2023 | 480 | | | 180 | |
2024 | 455 | | | 178 | |
2025 | 433 | | | 176 | |
2026-2030 | 1,983 | | | 884 | |
假設
截至12月31日衡量日期,用於衡量計劃負債的貼現率是針對每個計劃單獨確定的。貼現率是通過將用於確定計劃負債的預計現金流與測量日期可獲得的高質量公司債券的預計收益率曲線相匹配來確定的。費用折扣率是使用每個計劃的細粒度方法計算的。
根據計劃的不同,我們要麼使用公司特定的基本死亡率表,要麼使用精算師協會發布的表。我們採用了2019年精算師協會的PRI-2012死亡率表。2020年12月31日,PRI-2012死亡率表的假設死亡率改善預測從世代尺度MP-2019年更新為世代尺度MP-2020。
以下是用於確定福利義務的加權平均假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金和福利 | | OPEB |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
貼現率 | 2.34 | % | | 3.27 | % | | 2.71 | % | | 3.28 | % |
利息貸記利率 | 5.25 | | | 6.00 | | | 不適用 | | | 不適用 | |
提高補償率 | 2.56 | | | 2.53 | | | 3.00 | | | 3.00 | |
以下是用於確定淨收益成本的加權平均假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | OPEB |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
債務貼現率 | 3.02 | | % | | 4.27 | | % | | 3.58 | | % | | 3.28 | | % | | 4.29 | | % | | 3.60 | | % |
服務成本貼現率 | 3.34 | | | | 4.35 | | | | 3.64 | | | | 3.35 | | | | 4.49 | | | | 3.73 | | |
利息成本貼現率 | 2.53 | | | | 3.92 | | | | 3.16 | | | | 2.51 | | | | 3.94 | | | | 3.11 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息貸記利率 | 5.50 | | | | 6.00 | | | | 6.00 | | | | 不適用 | | | 不適用 | | | 不適用 | |
計劃資產的預期回報率 | 7.69 | | | | 8.25 | | | | 8.25 | | | | 6.82 | | | | 7.00 | | | | 7.00 | | |
提高補償率 | 2.56 | | | | 2.53 | | | | 2.49 | | | | 3.00 | | | | 3.00 | | | | 3.00 | | |
以下是假定的加權平均醫療費用趨勢率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
假設明年的醫療成本趨勢比率 | 6.05 | | % | | 6.50 | | % |
最終醫療費用趨勢率 | 4.59 | | | | 5.00 | | |
達到極限利率的年份 | 2031 | | | 2026 | |
計劃資產
關於我們的養老金和VEBA資產,我們的財務目標是為每個計劃的精算應計負債提供全部資金,在合理和審慎的風險水平內最大化投資回報,並保持充足的流動性,以及時履行福利義務。
我們的投資目標是在計劃的有效期內超越計劃精算報告中使用的預期資產回報率假設。預期資產回報率考慮了歷史回報和基於應用於資產配置策略的資本市場假設估計的未來長期回報。預期回報是扣除計劃支付的投資費用後的淨額。此外,通過對一年、三年和五年期間的各種指數和指標進行基準,每季度監測一次投資業績。
資產配置戰略是通過按計劃對資產和負債進行詳細分析確定的,該計劃確定了在投資組合回報、盈餘(資產與負債之比)、繳費和養老金費用的預期水平和可變性方面可以接受的總體風險。
他説,資產配置審查過程涉及模擬資本市場行為,包括全球資產類別表現、通脹和利率,以評估各種資產配置情景,並確定實現財務目標可能性最高的資產組合。這一過程包括考慮到隨着時間的推移捐款的預期增長或下降,將計劃的當前資金狀況和未來可能的資金狀況水平考慮在內。
資產配置策略因計劃而異。下表反映了截至2020年12月31日和2019年12月31日養老金和VEBA資產的實際資產配置情況,以及2021年加權平均目標資產配置情況。股票投資包括位於美國和世界各地的大盤股、中盤股和小盤股公司的證券。固定收益投資主要包括公司債券和政府債券。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金資產 | | VEBA資產 |
資產類別 | | 2021 靶子 分配 | | 百分比 在以下位置規劃資產 12月31日, | | 2021 靶子 分配 | | 百分比 在以下位置規劃資產 12月31日, |
2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
股權證券 | | 41.3 | % | | 51.8 | % | | 44.0 | % | | 20.3 | % | | 22.2 | % | | 7.2 | % |
固定收益 | | 39.7 | | | 33.8 | | | 27.6 | | | 69.6 | | | 66.4 | | | 79.8 | |
對衝基金 | | 5.0 | | | 2.2 | | | 5.4 | | | 1.1 | | | 1.8 | | | 4.8 | |
私募股權 | | 2.2 | | | 2.1 | | | 6.6 | | | 1.4 | | | 0.4 | | | 0.7 | |
結構性信貸 | | 5.2 | | | 5.0 | | | 7.0 | | | 1.0 | | | 0.9 | | | 2.1 | |
房地產 | | 5.2 | | | 3.3 | | | 9.4 | | | 1.1 | | | 1.8 | | | 5.4 | |
絕對收益固定收益 | | 1.4 | | | 1.8 | | | — | | | 5.5 | | | 6.5 | | | — | |
總計 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
作為實際的權宜之計,根據ASC 820-10,使用每股資產淨值按公允價值計量的某些投資並未歸類於以下公允價值層次。資產淨值是基於基金擁有的標的資產的價值減去其負債,然後除以其流通股數量。
我們的養老金資產按資產類別的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 成交量較大的報價 完全相同的市場 資產 (1級) | | 重要的和其他的 可觀測 輸入量 (2級) | | 意義重大 看不見的 輸入量 (3級) | | 按資產淨值計量的投資 | | 總計 |
資產類別 | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
股權證券: | | | | | | | | | | | | | | |
美國股市 | $ | 1,163 | | $ | 169 | | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | | | $ | 787 | | $ | — | | | $ | 1,950 | | $ | 169 | |
全球股市 | 615 | | 161 | | | — | | — | | | — | | — | | | 195 | | — | | | 810 | | 161 | |
固定收益: | | | | | | | | | | | | | | |
美國政府證券1 | 141 | | 11 | | | 295 | | 22 | | | — | | — | | | 40 | | — | | | 476 | | 33 | |
美國公司債券 | 512 | | 174 | | | 466 | | — | | | — | | — | | | 303 | | — | | | 1,281 | | 174 | |
非美國債券和其他債券 | — | | — | | | 46 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 46 | | — | |
對衝基金 | — | | — | | | — | | — | | | 118 | | 40 | | | — | | — | | | 118 | | 40 | |
私募股權 | — | | — | | | — | | — | | | 114 | | 50 | | | — | | — | | | 114 | | 50 | |
結構性信貸 | — | | — | | | — | | — | | | 264 | | 52 | | | — | | — | | | 264 | | 52 | |
房地產 | — | | — | | | — | | — | | | 174 | | 70 | | | — | | — | | | 174 | | 70 | |
絕對收益固定收益 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 99 | | — | | | 99 | | — | |
總計 | $ | 2,431 | | $ | 515 | | | $ | 807 | | $ | 22 | | | $ | 670 | | $ | 212 | | | $ | 1,424 | | $ | — | | | $ | 5,332 | | $ | 749 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
1包括現金等價物。 |
OPEB計劃的資產包括根據談判協議成立的VEBA信託,這些信託可用於為退休員工的人壽保險義務和醫療福利提供資金。按資產類別劃分的其他福利計劃資產的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 成交量較大的報價 完全相同的市場 資產 (1級) | | 重要的和其他的 可觀測 輸入量 (2級) | | 意義重大 看不見的 輸入量 (3級) | | 按資產淨值計量的投資 | | 總計 |
資產類別 | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
股權證券: | | | | | | | | | | | | | | |
美國股市 | $ | 26 | | $ | 12 | | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | | | $ | 93 | | $ | — | | | $ | 119 | | $ | 12 | |
全球股市 | 6 | | 7 | | | — | | — | | | — | | — | | | 49 | | — | | | 55 | | 7 | |
固定收益: | | | | | | | | | | | | | | |
美國政府證券1 | 62 | | — | | | 94 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 156 | | — | |
美國公司債券 | 237 | | 166 | | | 127 | | 41 | | | — | | — | | | — | | — | | | 364 | | 207 | |
對衝基金 | — | | — | | | — | | — | | | 14 | | 12 | | | — | | — | | | 14 | | 12 | |
私募股權 | — | | — | | | — | | — | | | 3 | | 2 | | | — | | — | | | 3 | | 2 | |
結構性信貸 | — | | — | | | — | | — | | | 7 | | 6 | | | — | | — | | | 7 | | 6 | |
房地產 | — | | — | | | — | | — | | | 14 | | 14 | | | — | | — | | | 14 | | 14 | |
絕對收益固定收益 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 51 | | — | | | 51 | | — | |
總計 | $ | 331 | | $ | 185 | | | $ | 221 | | $ | 41 | | | $ | 38 | | $ | 34 | | | $ | 193 | | $ | — | | | $ | 783 | | $ | 260 | |
1包括現金等價物。 |
以下是使用重大不可觀察輸入(第3級)對計劃資產變動進行的公允價值計量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 養老金資產 | | VEBA資產 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額-1月1日 | $ | 212 | | | $ | 229 | | | $ | 34 | | | $ | 36 | |
計劃資產的實際回報率: | | | | | | | |
與報告日期仍持有的資產有關 | 8 | | | (1) | | | 2 | | | 1 | |
與期內出售的資產有關 | 6 | | | 30 | | | 1 | | | — | |
購買 | 195 | | | 17 | | | — | | | — | |
銷售額 | (13) | | | (60) | | | (1) | | | (3) | |
通過業務合併獲得 | 262 | | | — | | | 2 | | | — | |
其他 | — | | | (3) | | | — | | | — | |
期末餘額-12月31日 | $ | 670 | | | $ | 212 | | | $ | 38 | | | $ | 34 | |
以下是用於衡量我們計劃資產公允價值的投入和估值方法的説明。
股權證券
被歸類為1級投資的股票包括美國大盤、小盤和中盤投資以及國際股票。這些投資由在交易所、市場或自動報價系統上市的證券組成,這些證券的報價很容易獲得。這些證券的估值是採用市場法確定的,並基於活躍市場中相同資產的未調整報價。
固定收入
被歸類為一級投資的固定收益證券包括債券、政府債務證券和現金等價物。這些投資由在交易所、市場或自動交易市場上市的證券組成。
可以隨時獲得報價的報價系統。這些證券的估值是採用市場法確定的,並基於活躍市場中相同資產的未調整報價。固定收益中還包括一系列美國國債,這些國債是由美國政府完全信任和信用支持的零息固定收益證券。這些證券以低於面值的價格出售,因為沒有遞增的息票支付。條狀債券不是由財政部直接發行的,而是由金融機構、政府證券經紀人或政府證券交易商創建的。這個問題上的流動性根據不同的市場狀況而有所不同;然而,一般而言,帶狀市場的流動性略低於美國國債市場。這些條帶每天通過債券定價供應商定價,並被歸類為2級。
對衝基金
對衝基金是一種另類投資,由對離岸對衝基金的直接或間接投資組成,其投資目標是以股票一半的波動性和適度的相關性實現類似股票的回報。用於衡量公允價值的估值技術試圖最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。需要相當大的判斷力來解釋用於制定公允價值估計的因素。對標的投資基金的估值進行了獲取和審查。基金估值的證券是投資基金的權益,而不是投資基金的標的持有量。因此,用於評估每個標的基金的投資的投入可能與用於評估這些基金的標的持有量的投入不同。對衝基金按月估值,並有一個月的滯後記錄。
私募股權基金
私募股權基金是另類投資,代表對合夥企業、風險基金或多元化私人投資工具池(基金的基金)的直接或間接投資。
對私人股本基金的投資承諾基於資產配置戰略,並在基金的整個生命週期內進行資本金募集,為這些承諾提供資金。截至2020年12月31日,剩餘承諾總額為86百萬美元用於我們的養老金和OPEB計劃。在進行資本募集時,承諾額由計劃資產提供資金。投資承諾不會在儲備賬户中預先提供資金。
私人股本投資按季度估值,記錄的時間滯後於一個季度。對於報告滯後的私募股權投資價值,將審查當前市場信息,以確定報告日期的價值是否有任何重大變化。這些基金的資本分配並不是定期進行的。清算這些投資將需要出售合夥企業權益。
結構化信貸
結構性信貸基金通過投資於全球、公共和私人住宅、商業、公司和專業信貸市場,提供了靈活性和獲得複雜和非流動性保費的途徑,這些市場的定價基於獨立的第三方定價機構(如果有)提供的估值。如果證券交易活躍,這樣的價值通常反映出最近報告的銷售價格。第三方定價機構還可以通過採用利用實際市場交易、經紀人提供的估值或其他旨在確定結構性信貸投資市場價值的方法,以評估的投標價格對結構性信貸投資進行估值。
結構性信貸投資按月計價,某些基金有半年度和季度的初始鎖定期和提款限制。對於報告滯後的結構性信貸投資價值,將審查當前市場信息,以確定報告日期價值是否有任何重大變化。
房地產
養老金計劃的房地產投資組合是由具有戰略房地產投資類別的基金組成的另類投資。所有房地產資產至少每年進行一次外部評估,評估由信譽良好的獨立評估公司進行,這些公司是評估協會的成員。所有外部評估都是按照“專業評估做法統一標準”進行的。每項物業的物業估值及假設由投資經理按季審核,若自上次外部評估以來與物業有關的情況有重大變化,則價值會作出調整。基金的公允價值按月或按季更新。贖回申請將按季度考慮,但須遵守通知要求。
為帝國-蒂爾登(Empire-Tilden)、希賓(Hibching)和聯合塔康(United Tacite)VEBA計劃投資的房地產基金的基金投資基金投資於集合投資工具,這些工具反過來又投資於商業房地產。估值按季度執行,財務報表每半年編制一次,並附有年度審計報表。
該基金的資產價值報告有一個季度的滯後,並審查當前市場信息,以確定報告日期價值是否有任何重大變化。每個季度的最後一個工作日允許提款,但需提前95天書面通知。
絕對收益固定收益
絕對收益固定收益投資由一隻全球固定收益基金組成,其投資目標是在整個市場週期內產生正的絕對收益。該基金對證券、遠期外匯合約和期貨合約的投資按月按公允價值報告。該基金的受託人根據獨立的定價來源對證券進行估值,期貨合約以收盤價進行估值。在大多數情況下,基金按資產淨值每月贖回是允許的。
固定繳款計劃
大多數員工都有資格參加各種固定繳款計劃。根據我們的財務結果,這些計劃中的某些計劃具有匹配繳費或其他公司繳費的特點。公司對這些計劃的貢獻在發生時計入費用。這些計劃的總支出為$22百萬,$3百萬美元和$32020年、2019年和2018年分別為100萬。
多僱主計劃
我們根據涵蓋某些工會代表的員工的集體談判協議,為多僱主養老金計劃繳費。參加這些多僱主計劃的以下風險不同於單僱主養老金計劃:
•僱主對多僱主計劃的繳費可用於向其他參與僱主的僱員提供福利。
•如果參與僱主停止為多僱主計劃繳費,其餘參與僱主可能需要承擔該計劃的無資金義務。
•如果多僱主計劃資金嚴重不足或無法支付其福利,我們可能需要支付超過集體談判協議要求的額外金額。
•如果我們選擇停止參加多僱主計劃,我們可能會被要求根據計劃的資金不足狀態向該計劃支付一筆金額,稱為提取負債。
我們在阿什蘭工廠、曼斯菲爾德工廠、聯合塔康公司、管狀組件公司和安賽樂米塔爾美國公司的大部分工廠簽訂了五項集體談判協議,這些工廠需要向鋼鐵工人養老金信託基金繳費。
我們是Butler Works、Middletown Works和Zanesville Works的三個集體談判協議的締約方,這些協議要求向國際機械師和航空航天工人協會(“IAM”)國家養老基金的全國養老金計劃繳費。該計劃於2019年4月自願選擇將自己放在“紅區”內,並已實施康復計劃。作為康復計劃的一部分,將需要額外捐款,直到該計劃退出危急狀態。
有關我們參與的多僱主計劃的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
養老基金 | EIN/養老金計劃編號 | 養老金保護法區域狀況(A) | FIP/RP狀態掛起/已實施(B) | 捐款 | 徵收的附加費(C) | 集體談判協議的到期日 |
| | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | 2018 | | |
鋼鐵工人養老金信託基金 | 23-6648508/499 | 綠色 | 綠色 | 不是 | $ | 14 | | $ | 4 | | $ | 4 | | 不是 | 1/22/2021至10/1/2022 |
IAM國家養老基金的全國養老金計劃 | 51-6031295/002 | 紅色 | 綠色 | 是 | 16 | | — | | — | | 是 | 5/31/2022至5/15/2023 |
美國海事軍官計劃 | 13-1936709/001 | 綠色 | 綠色 | 不是 | — | | — | | — | | 不是 | 7/31/2021 |
總計 | | | | | $ | 30 | | $ | 4 | | $ | 4 | | | |
(A)2020年和2019年可獲得的最新養老金保護法區域狀態是針對每個計劃在2019年12月31日和2018年12月31日的年終。該計劃的精算師證明瞭該區域的狀態。一般情況下,紅區規劃資金不足65%,黃區規劃資金在65%-80%之間,綠區規劃資金至少80%。 |
(B)“FIP/RP狀態待定/已實施”一欄表明,按照ERISA的定義,財務改善計劃或恢復計劃正在待定或已實施的計劃。 |
(C)附加費是由於該計劃的資金狀況危急而應繳的額外供款。 |
在收購之前,AK Steel和安賽樂米塔爾美國公司(ArcelorMittal USA)30過去三年向鋼鐵工人養老金信託基金捐款的百分比。只有另外兩家僱主的貢獻超過5%。截至2019年12月31日(我們掌握的最後一個日期),鋼鐵工人養老金信託基金的精算負債總額為#美元。5,748百萬美元和市值為$1,000,000美元的資產5,372百萬美元,資金比率約為93%.
附註11-股票薪酬計劃
截至2020年12月31日,我們在兩個基於股票的薪酬計劃下擁有未償還的獎勵:A&R 2015股權計劃和2012年修訂後的股權計劃。2020年3月13日,根據A&R 2015股權計劃可能發行的最大股票數量增加了5.7百萬股普通股,與AK Steel以股票為基礎的未償還獎勵有關,我們在一年內轉換了AK Steel以股票為基礎的獎勵0.400匯率。轉換後的股票激勵獎勵包括2.0百萬股票期權,1.0百萬長期績效計劃獎,0.5百萬股業績股,0.2百萬限制性股票獎勵和0.3百萬股限制性股票。截至2020年12月31日,有4.9根據A&R 2015股權計劃,可授予的剩餘股份為100萬股。二零一二年修訂股權計劃於A&R 2015股權計劃獲批准之日後並無發出額外撥款;然而,先前根據二零一二年修訂股權計劃授予的所有獎勵將繼續按照未完成獎勵的條款發放。
基於股票的薪酬費用
下表彙總了為基於股票的報酬獎勵確認的報酬費用總額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬,除每股外) 股份(金額) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
銷貨成本 | $ | (2) | | | $ | (2) | | | $ | (2) | |
銷售、一般和行政費用 | (13) | | | (16) | | | (13) | |
收購相關成本 | (2) | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬費用 | (17) | | | (18) | | | (15) | |
所得税優惠1 | 4 | | | 4 | | | — | |
基於股票的薪酬費用,扣除税後的淨額 | $ | (13) | | | $ | (14) | | | $ | (15) | |
| | | | | |
普通股基本每股收益減少 | $ | (0.03) | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.05) | |
稀釋後每股普通股收益減少 | $ | (0.03) | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.05) | |
| | | | | |
1 由於全額估值免税額,2018年沒有所得税優惠。 |
與未獲承認的賠償有關的補償費用總額為#美元。14截至2020年12月31日,為1.2億美元。這筆費用預計將在剩餘的加權平均期間確認,約為1.7好幾年了。
業績股
下表彙總了績效獎勵活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 股份數 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股份數 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股份數 | | 加權平均授予日期公允價值 |
年初未償還款項 | 1,935,878 | | | $ | 15.58 | | | 1,424,723 | | | $ | 14.46 | | | 1,848,312 | | | $ | 13.42 | |
授與 | 2,510,853 | | | 5.49 | | | 572,104 | | | 18.31 | | | 675,599 | | | 11.93 | |
分佈式 | (1,938,786) | | | 12.23 | | | — | | | — | | | (489,953) | | | 10.89 | |
績效調整 | 549,154 | | | 15.63 | | | — | | | — | | | (560,720) | | | 10.69 | |
沒收/取消 | (604,873) | | | 5.70 | | | (60,949) | | | 15.12 | | | (48,515) | | | 19.33 | |
年終未清償債務 | 2,452,226 | | | $ | 10.34 | | | 1,935,878 | | | $ | 15.58 | | | 1,424,723 | | | $ | 14.46 | |
這個2.52020年頒發的600萬個獎項包括1.0百萬長期績效計劃獎和0.5與AK Steel更換獎相關的100萬股績效股票。截至2020年12月31日,0.31000萬個長期績效計劃獎和0.1由於符合資格的終止事件引發了加速的績效股票支付和按比例分配的長期績效計劃獎勵支出,因此有100萬股績效股票流通股流通股。長期業績計劃獎勵基於三年調整後的EBITDA指標。經轉換的表現獎勵的加權平均授予日公允價值為$。4.59每股。
流通股在一段時間內授予三年並打算以普通股的形式支付。業績以期內相對TSR為基準,並以標普金屬指數和礦業ETF指數的成分股為基準來衡量。根據業績,三年期末實際賺取的股票數量將從0%至200授予的業績股票數量的%。
限售股單位
下表彙總了限制性庫存單位活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 股份數 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股份數 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股份數 | | 加權平均授予日期公允價值 |
年初未償還款項 | 2,147,183 | | | $ | 9.10 | | | 4,694,360 | | | $ | 4.18 | | | 4,403,112 | | | $ | 3.64 | |
授與 | 1,160,928 | | | 4.87 | | | 572,104 | | | 11.24 | | | 685,599 | | | 7.53 | |
分佈式 | (1,101,115) | | | 8.58 | | | (3,058,307) | | | 1.95 | | | (254,196) | | | 3.30 | |
沒收/取消 | (63,413) | | | 7.31 | | | (60,974) | | | 9.31 | | | (140,155) | | | 5.17 | |
年終未清償債務 | 2,143,583 | | | $ | 7.12 | | | 2,147,183 | | | $ | 9.10 | | | 4,694,360 | | | $ | 4.18 | |
這個1.22020年授予的1.8億股限制性股票包括0.2與AK鋼鐵更換獎相關的100萬股限制性股票獎勵。與AK Steel有關的限制性股票獎勵在授予的第一、二和三週年紀念日按比例授予。我們對限制性股票獎勵和限制性股票單位的估值為$4.87使用我們普通股在2020年3月13日,也就是授予日期的收盤價計算的每股價格。
所有已發行的限制性股票單位均可繼續受僱,以留任為基礎,並在某些情況下按薪酬委員會酌情決定的時間以普通股或現金支付。2020、2019年和2018年授予的限制性股票單位超過懸崖三年分別是2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
股票期權
下表彙總了股票期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 股份數 | | 加權平均行權價 | | 股份數 | | 加權平均行權價 | | 股份數 | | 加權平均鍛鍊價格 |
年初未償還款項 | 563,230 | | | $ | 10.42 | | | 563,230 | | | $ | 10.42 | | | 599,870 | | | $ | 10.25 | |
授與 | 2,010,277 | | | 11.86 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
練習 | (79,973) | | | 7.01 | | | — | | | — | | | (36,640) | | | 7.70 | |
沒收/取消 | (7,726) | | | 41.04 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
年終未清償債務 | 2,485,808 | | | $ | 11.60 | | | 563,230 | | | $ | 10.42 | | | 563,230 | | | $ | 10.42 | |
| | | | | | | | | | | |
可在年底行使 | 2,172,052 | | | $ | 11.86 | | | 563,230 | | | $ | 10.42 | | | 563,230 | | | $ | 10.42 | |
迄今授予的股票期權一般在一至三年內授予,到期日為授予之日起十年。2020年3月13日,我們授予2.0作為AK鋼替代獎的百萬期權。轉換期權的加權平均公允價值為#美元。0.51每股收益,使用Black-Scholes期權定價模型計算。合格終止事件導致授予日期加快,期權到期日從十年縮短至三年。
2020年和2018年行使的期權的總內在價值無關緊要。對於截至2020年12月31日的未償還期權,加權平均剩餘合同期限為3.2年,合計內在價值為$11百萬美元。對於2020年12月31日可行使的期權,加權平均剩餘合同期限為2.5年,合計內在價值為$9百萬美元。
非僱員董事
根據董事會計劃,我們的非僱員董事有權獲得限制性股票獎勵。在2020、2019年和2018年,非僱員董事獲得了指定數量的限制性股票,價值相當於$100,000。股票數量是根據我們普通股在年會當天的收盤價計算的。根據董事計劃發行的限制性股份獎勵一般於授出日期起計12個月內授予。該等獎勵須視乎任何延期選舉及董事計劃的條款及獎勵協議而定。
2020年3月13日,0.3之前授予AK鋼鐵公司董事會成員的100萬個限制性股票單位是根據AK鋼鐵公司合併協議的條款分配的。
在過去三年中,向當選或連任的非僱員董事授予限制性和/或遞延股票的情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
資助年份 | | 限售股 | | 遞延股份 |
2020 | | 253,809 | | | 54,794 | |
2019 | | 86,477 | | | 23,659 | |
2018 | | 92,718 | | | 17,170 | |
附註12--所得税
所得税前持續經營所得(虧損)包括以下組件:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國 | | $ | (201) | | | $ | 313 | | | $ | 565 | |
外國 | | 8 | | | — | | | — | |
| | $ | (193) | | | $ | 313 | | | $ | 565 | |
持續經營所得税撥備(福利)的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
當前撥備(福利): | | | | | | |
美國聯邦政府 | | $ | (2) | | | $ | (1) | | | $ | (1) | |
美國州立大學和地方大學 | | — | | | — | | | — | |
外國 | | (1) | | | — | | | 1 | |
| | (3) | | | (1) | | | — | |
遞延撥備(福利): | | | | | | |
美國聯邦政府 | | (95) | | | 19 | | | (475) | |
美國州立大學和地方大學 | | (11) | | | — | | | — | |
《華爾街日報》外國版 | | (2) | | | — | | | — | |
持續經營的所得税撥備(收益)總額 | | $ | (111) | | | $ | 18 | | | $ | (475) | |
按美國聯邦法定税率計算的持續業務所得税對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
按美國法定税率徵税 | | $ | (41) | | | 21 | % | | $ | 66 | | | 21 | % | | $ | 119 | | | 21 | % |
由於以下原因增加(減少): | | | | | | | | | | | | |
損耗超過成本損耗的百分比 | | (42) | | | 22 | | | (49) | | | (16) | | | (55) | | | (10) | |
與非控股權益相關的非應納税所得額 | | (9) | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
盧森堡法人減持 | | — | | | — | | | 846 | | | 271 | | | 162 | | | 29 | |
估值免税額發放: | | | | | | | | | | | | |
本年度活動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (80) | | | (14) | |
釋放美國估值免税額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (461) | | | (81) | |
盧森堡法人減持 | | — | | | — | | | (846) | | | (271) | | | (162) | | | (29) | |
州税,淨額 | | (11) | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他項目,淨額 | | (8) | | | 4 | | | 1 | | | 1 | | | 2 | | | — | |
計提所得税費用(福利)和含離散項目的有效所得税率 | | $ | (111) | | | 57 | % | | $ | 18 | | | 6 | % | | $ | (475) | | | (84) | % |
2019年至2020年所得税優惠的增加與聯邦和州所得税目的税前賬面虧損的增加直接相關。所得税優惠增加的另一個主要驅動力與未確認納税的非控股權益的收入有關。
2018年至2019年所得税支出增加的主要原因是美國釋放了#美元的估值免税額。4612018年為100萬,2019年沒有復發。盧森堡法人減少涉及在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內導致某些實體解散和相關金融工具結算的舉措。這些2019年和2018年NOL遞延税項資產減少導致税費為#美元846百萬美元和$162分別為600萬美元,但因各自估值免税額的減少而被完全抵銷。
持續經營以外的所得税構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
其他全面收入: | | | | | | |
退休後福利負債 | | $ | (52) | | | $ | 11 | | | $ | 4 | |
衍生金融工具未實現淨虧損 | | (1) | | | — | | | 1 | |
總計 | | $ | (53) | | | $ | 11 | | | $ | 5 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
我們遞延税項資產和負債的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 2020 | | 2019 |
遞延税項資產: | | | |
營業虧損和其他結轉 | $ | 1,236 | | | $ | 795 | |
養老金和OPEB負債 | 228 | | | 114 | |
| | | |
財產、廠房和設備以及礦業權 | — | | | 1 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
州和地方 | 132 | | | 71 | |
| | | |
其他負債 | 190 | | | 70 | |
估值扣除前的遞延税項資產總額 | 1,786 | | | 1,051 | |
遞延税項資產估值免税額 | (836) | | | (441) | |
遞延税項淨資產 | 950 | | | 610 | |
遞延税項負債: | | | |
對合夥企業的投資 | (144) | | | (137) | |
| | | |
| | | |
財產、廠房和設備以及礦業權 | (246) | | | — | |
其他資產 | (68) | | | (14) | |
遞延税項負債總額 | (458) | | | (151) | |
遞延税項淨資產 | $ | 492 | | | $ | 459 | |
我們有國內(包括各州)和國外的總NOL為$7,444百萬美元和$1,592分別為2020年12月31日的100萬美元。我們有國內和國外的總NOL為$3,459百萬美元和$1,592分別為2019年12月31日的100萬。美國聯邦NOL將於2034年開始到期,各州NOL將於2021年開始到期。國外的NOL可以無限期地延續下去。我們有1美元的國外税收抵免結轉。62019年12月31日為3.8億美元,2020年到期。我們有8000萬美元和8000萬美元的總利息支出限額。55截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。這筆利息支出可以無限期結轉。
估值免税額的變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初餘額 | $ | 441 | | | $ | 1,287 | | | $ | 1,983 | |
更改估值免税額: | | | | | |
包括在所得税費用(福利)中 | (3) | | | (846) | | | (691) | |
其他全面收益中遞延資產的變動 | — | | | — | | | (5) | |
收購帶來的增長 | 398 | | | — | | | — | |
年終餘額 | $ | 836 | | | $ | 441 | | | $ | 1,287 | |
在2020年間,我們記錄了398通過期初資產負債表調整的百萬估值津貼,以反映根據通過AK Steel合併獲得的IRC第382條限制的聯邦和州NOL部分。
2019年期間,盧森堡完成了一項減少法人實體的倡議,導致某些實體解散並結算相關金融工具,從而觸發了#美元的使用。1.310億美元的NOL遞延税項資產和沖銷公司間票據遞延税項負債#美元447百萬美元。此外,盧森堡前一年的調整和法定税率從26.01%至24.94%導致營業虧損結轉遞延税項資產淨增加#美元46百萬美元。遞延減税淨額合計產生了#美元的費用。846300萬美元,但估值津貼的減少完全抵消了這一數字。2018年,完成了類似的法人減少計劃,導致某些盧森堡實體解散,導致NOL遞延税金資產減少#美元。1621000萬美元,但估值津貼的減少完全抵消了這一數字。我們繼續對盧森堡剩餘的淨遞延税項資產維持全額估值津貼#美元。397截至2020年12月31日和2019年12月31日,為3.8億美元。 我們最近在盧森堡的損失提供了足夠的負面證據,要求對該司法管轄區的遞延税項資產進行全額估值撥備。我們打算
對與該等經營虧損有關的遞延税項資產維持估值撥備,直至有足夠確鑿證據支持該等資產變現為止。
我們記錄了一美元696截至2018年12月31日的年度估值津貼淨減少100萬美元。截至2018年12月31日,我們的美國業務擺脱了三年累計虧損。由於累積虧損的重大負面證據已經消除,我們對美國遞延税項資產的估值津貼的持續需求進行了評估,其中大部分與美國税收NOL有關。
在完成評估是否仍然需要估值免税額的過程中,我們考慮了所有可用的正面和負面證據。被考慮的積極證據包括三年累計虧損狀況的浮現、我們與客户簽訂的最低噸位要求的長期合同、全球鐵礦石球團礦的稀缺性、對強勁盈利能力的近期預測以及最近修訂的IRC第163(J)條利息扣除限制。負面證據包括遞延税項資產的總體規模有限,結轉機會有限,我們開採的鐵礦石資源有限,鋼鐵關税的不確定性對我們2018年的營收產生了積極影響,以及各種市場跡象表明,美國經濟可能即將結束當前的擴張。
我們還認為,遞延税項資產的未來變現取決於結轉期內是否存在足夠的適當性質的應納税所得額。於考慮應課税收入來源時,吾等確認部分遞延税項資產將由現有應課税暫時性差異使用,並與現有可扣除暫時性差異在同一期間轉回。此外,我們確定,結轉機會和納税籌劃策略不存在作為未來應税收入的潛在來源。最後,對未來應税收入的預測也被考慮過,但在我們這樣一個週期性行業,這是具有挑戰性的,因為它在很大程度上依賴於關鍵假設的準確性,特別是關於關鍵定價基準的準確性。
由於歷史信息是可核實的,比預測信息更客觀,而且由於行業的週期性,我們根據我們最近一個行業週期的歷史收益制定了對未來收入的估計。我們調整了某些非經常性項目的歷史收益,並通過消除非持續運營和清償債務的影響(“核心收益”)來反映當前的公司結構。此外,我們調整了核心收益,以反映最近修訂的IRC第163(J)條利息費用扣除限制以及永久性税收調整的影響。IRC第163(J)條的限制將限制我們的利息費用扣除,特別是在行業週期的低迷年份,從而導致更高的應税收入。
根據核心收益分析,我們在整個商業週期的年均賬面應税收入超過了估計的#美元。10在19年結轉期內,為充分利用遞延税項資產,每年需要支付100萬應納税所得額。我們在評估中將重點放在核心收益分析和由此產生的整個行業週期的應税收入預測上。基於這一正面證據的份量,並在考慮了其他可用的正面和負面證據後,我們確定在2018年12月31日釋放與美國聯邦遞延税項資產相關的所有估值津貼是合適的,因為美國遞延税項資產的全部金額更有可能在結轉期結束前實現。在截至2018年12月31日的一年中,抵消美國遞延税資產估值免税額的所得税優惠為4.61億美元。
我們還記錄了針對某些州NOL和外國税收抵免的估值津貼,這些優惠預計將在使用前到期。在2020年12月31日和2019年12月31日,我們有針對某些州NOL的估值免税額為$98百萬美元和$38分別為百萬美元。在2019年12月31日,我們記錄了針對某些外國税收抵免的估值免税額為$6100萬美元,於2020年到期。
在2020年12月31日和2019年12月31日,我們有不是外國子公司累計未分配收益計入留存收益。因此,沒有為與未來匯回收益相關的美國遞延税款撥備。
未確認税收優惠的期初和期末金額對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
截至1月1日的未確認税收優惠餘額 | | $ | 29 | | | $ | 29 | | | $ | 33 | |
| | | | | | |
增加本年度税收頭寸 | | 7 | | | — | | | 4 | |
| | | | | | |
上一年度税收頭寸減少 | | (4) | | | — | | | — | |
訴訟時效的失效 | | — | | | — | | | (8) | |
收購帶來的增長 | | 75 | | | — | | | — | |
截至12月31日的未確認税收優惠餘額 | | $ | 107 | | | $ | 29 | | | $ | 29 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們有107百萬美元和$29分別記錄了100萬未確認的税收優惠。其中,$9年錄得百萬美元其他流動負債截至2020年12月31日的年度。此外,$2百萬美元和$4百萬,被記錄在其他非流動負債分別截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,以及美元96年錄得百萬美元其他非流動資產在合併財務狀況表中的兩個年度。如果確認了未確認的税收優惠,則整個$11百萬美元將影響實際税率。我們預計未確認福利的金額在未來12個月內不會發生重大變化。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們有1百萬美元和$4與未確認税項優惠有關的應計利息及罰金分別為百萬元。其他非流動負債在綜合財務狀況表中。
2016及以後的納税年度仍需接受美國的審查,2008及以後的納税年度仍需接受加拿大的審查。
附註13--租賃義務
我們的經營租賃主要包括辦公空間、鐵礦石船、軌道車、加工設備和採礦設備的租賃。我們的融資租賃主要包括加工設備和採礦設備。我們使用遞增借款利率作為貼現率來確定租賃付款的現值,因為我們的租賃沒有容易確定的隱含貼現率。我們的遞增借款利率是指在類似的經濟環境下,我們必須以抵押方式借入類似期限和金額的利率,以支付我們的租賃義務。我們通過調整當地無風險利率和與我們的信用評級相對應的信用風險溢價來確定租賃的增量借款利率。我們可能會不時訂立建造或購買資產的安排,然後訂立融資安排以租賃該資產。當我們獲得對資產的控制權時,我們確認這些安排下的租賃資產和負債。
租賃費用如下:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
經營租約 | $ | 43 | | | $ | 4 | |
融資租賃: | | | |
租賃成本攤銷 | 15 | | | 6 | |
租賃負債利息 | 4 | | | 2 | |
短期租約 | 13 | | | 6 | |
| | | |
總計 | $ | 75 | | | $ | 18 | |
有關租約的其他資料如下:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
經營活動現金流內的經營租賃 | $ | 43 | | | $ | 4 | |
經營活動現金流內的融資租賃 | $ | 4 | | | $ | 2 | |
融資活動產生的現金流內的融資租賃 | $ | 15 | | | $ | 6 | |
以新融資租賃負債換取的使用權資產1 | $ | 44 | | | $ | 29 | |
加權-平均剩餘租賃期限-經營租賃(年) | 8 | | 10 |
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃(年) | 5 | | 6 |
加權平均貼現率-營業租賃 | 8 | % | | 8 | % |
加權平均貼現率-融資租賃 | 4 | % | | 5 | % |
1 在收購中獲得的使用權資產不包括在此數字中。 |
截至2020年12月31日,不可取消融資和經營租賃項下的未來最低租賃付款如下:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 金融 租契 | | 經營租約 |
2021 | $ | 100 | | | $ | 70 | |
2022 | 95 | | | 53 | |
2023 | 78 | | | 46 | |
2024 | 23 | | | 38 | |
2025 | 22 | | | 34 | |
此後 | 76 | | | 122 | |
未來最低租賃付款總額 | 394 | | | 363 | |
減去:推定利息 | 59 | | | 99 | |
租賃付款總額 | 335 | | | 264 | |
減去:租賃負債的當期部分 | 91 | | | 53 | |
長期租賃負債 | $ | 244 | | | $ | 211 | |
本行融資租賃負債的當期和長期部分包括在其他流動負債和其他非流動負債,分別為。我們的經營租賃負債的當前和長期部分包括在其他流動負債和其他非流動負債,分別為。
附註14--資產報廢債務
以下是我們的資產報廢義務摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
資產報廢義務1 | $ | 342 | | | $ | 165 | |
減:當前部分 | 7 | | | 2 | |
長期資產報廢義務 | $ | 335 | | | $ | 163 | |
| | | |
1包括$190百萬美元和$22截至2020年12月31日和2019年12月31日,與我們積極運營相關的百萬美元。 |
應計的關閉義務規定了與我們無限期閒置和關閉的業務有關的合同和法律義務,以及我們正在進行的業務的最終關閉。我們最近一次是在2020年對與我們活躍業務相關的資產報廢義務進行了詳細的評估,根據我們的
會計政策,這要求我們除了例行的年度評估外,每三年對負債進行一次深入評估。2020年,我們聘請了第三方專家協助評估。
此外,我們還在我們的資產報廢義務中包括了$172百萬美元,用於我們在收購中收購的綜合鋼鐵設施和其他業務。我們每個現役礦場的關閉日期是根據剩餘礦產儲量的耗盡日期確定的,相關資產的攤銷和負債的增加是在估計的礦山壽命內確認的。關閉日期和資本要求的預期時間,以滿足我們對無限期閒置或關閉的礦山的義務,是根據每個物業的獨特情況確定的。對於無限期閒置或關閉的礦山,在預期的補救時間內確認責任的增加。由於我們鍊鋼業務的大部分資產報廢債務具有不確定的結算日期,資產報廢債務已按相關資產的經濟壽命的估計範圍按現值入賬。
以下是我們的資產報廢義務負債的前滾:
| | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) | |
| 2020 | | 2019 | |
截至1月1日的資產報廢義務 | $ | 165 | | | $ | 172 | | |
收購帶來的增長 | 172 | | | — | | |
增值費用 | 14 | | | 10 | | |
補救費用 | (9) | | | (1) | | |
修訂估計現金流 | — | | | (16) | | |
截至12月31日的資產報廢義務 | $ | 342 | | | $ | 165 | | |
2019年12月31日止年度的估計現金流修訂為#美元16600萬美元主要涉及根據2019年進行的經濟儲備分析延長Tilden礦的礦山壽命計劃。
附註15-衍生工具
未被指定為對衝工具的衍生工具
客户供應協議
與安賽樂米塔爾美國公司的供應協議為我們提供了補充收入,或根據鐵礦石產品在其高爐中消費時的HRC價向安賽樂米塔爾美國公司提供退款。補充定價的特點是一種獨立的衍生工具,一旦控制權轉移到客户手中,就需要單獨核算。根據未來價格最終確定的衍生工具通過以下方式調整為公允價值收入每個報告期均以當前市場數據和管理層提供的前瞻性估計為基礎,直至球團礦被消費並結清金額。在AM USA交易完成後,未償還的衍生品作為收購會計的一部分進行了結算。包括在收入與供應協議的補充收入部分的主題815相關的是$的衍生收入。122百萬,$78百萬美元和$426截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
有關更多信息,請參閲附註9-金融工具的公允價值。
附註16-股本
收購AK鋼鐵公司
正如附註3-收購中更詳細地描述的那樣,我們於2020年3月13日收購了AK Steel。在AK Steel合併生效時間,在AK Steel合併生效時間之前發行和發行的每股AK Steel普通股轉換為AK Steel合併生效時間之前發行和發行的AK Steel普通股,0.400克里夫斯普通股,面值$0.125每股。我們總共發行了127與AK Steel合併相關的1.6億股Cliff普通股,公允價值為$618百萬美元。在完成與AK Steel的合併後,AK Steel的普通股從紐約證券交易所(NYSE)退市。
收購安賽樂米塔爾美國公司
正如附註3-收購中更詳細地描述的那樣,我們於2020年12月9日收購了安賽樂米塔爾美國公司(ArcelorMittal USA)。根據AM USA交易協議的條款,我們發行了78,186,671普通股和583,273我們的新系列B類優先股,無面值,指定為“B系列參與可贖回優先股”,在每種情況下,作為我們為完成AM美國交易而支付的對價的一部分,出售給安賽樂米塔爾的一家間接全資子公司。參考優先股有關更多信息,請單擊下面的鏈接。
優先股
我們有3,000,000A類系列優先股,無面值和4,000,000授權發行的無面值B類系列優先股;不是A類優先股是已發行或已發行的。根據AM USA交易協議的條款,我們發行了583,273我們新系列B類優先股的股票於2020年12月9日轉讓給安賽樂米塔爾的一家間接全資子公司,該系列股票被指定為B系列參與贖回優先股,無面值。
B系列參與可贖回優先股條款
B系列參與可贖回優先股出於會計目的被歸類為臨時股本,這是由於控制權條款的變化,在偏遠情況下,這可能需要我們贖回優先股以換取現金。
B系列參與贖回優先股在紅利權利和在任何自願或非自願清算、解散或清盤懸崖事件以及涉及懸崖公司的某些破產事件時的資產分配權方面優先於我們的普通股。B系列參與贖回優先股的每股股票使其持有人有權獲得倍數,最初等於100(受某些反稀釋調整的限制,即“適用倍數”),即普通股宣佈的所有股息的每股總額。此外,自B系列參與可贖回優先股發行日24個月週年(“24個月週年”)起及之後,持有B系列參與可贖回優先股股份的每位持有人均有權按初始利率按日收取應計及複利的現金股息(“額外股息”)。10(I)在緊接24個月週年紀念前一個交易日結束的連續20個交易日內,當時適用的倍數乘以普通股的成交量加權平均價,以及(Ii)B系列參與贖回優先股累積和未支付的股息與24個月週年紀念(但不包括24個月週年紀念)的股息(如有)之和的年利率百分比,該利率將按以下比率增加:(I)在緊接24個月週年紀念的前一個交易日結束的連續20個交易日內,B系列參與贖回優先股的累積和未支付股息2在24個月週年紀念後的每6個月期滿時,年利率為%。額外股息將在董事會宣佈時以季度分期付款的形式支付。
B系列參與贖回優先股可在發行日之後180天的任何時間和不時以我們的選擇權全部或部分贖回,每股贖回價格等於當時適用的倍數乘以截至指定贖回日期前一個交易日的連續20個交易日普通股的成交量加權平均價,另加截至贖回日(但不包括贖回日)的累計和未支付股息。
如果Cliff的控制權發生變更,B系列參與贖回的優先股將按每股贖回價格強制贖回,贖回價格等於構成該控制權變更的交易結束日之前的連續20個交易日內普通股成交量加權平均價格的實際適用倍數。
此外,根據B系列參與可贖回優先股的條款,本公司不得與另一實體進行任何合併或合併,除非B系列參與可贖回優先股在合併或合併後仍未償還、以實質相同的條款交換新的優先股或將在該等合併或合併結束時贖回。
除上述規定外,B系列參與贖回優先股符合克利夫蘭-克利夫斯公司第四次修訂的公司章程中規定的無面值的B類系列優先股的明示條款,但B系列參與可贖回優先股的持有者以其身份無權與另一系列無面值的B類系列優先股一起投票,如果有的話,作為一個類別單獨投票。根據克利夫蘭-克里夫斯公司第四次修訂的公司章程中的規定。
分紅
下表總結了我們最近的分紅活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 宣佈的每股普通股股息1 |
2/18/2020 | | 4/3/2020 | | 4/15/2020 | | $ | 0.06 | |
12/2/2019 | | 1/3/2020 | | 1/15/2020 | | 0.06 | |
9/3/2019 | | 10/4/2019 | | 10/15/2019 | | 0.10 | |
5/31/2019 | | 7/5/2019 | | 7/15/2019 | | 0.06 | |
2/19/2019 | | 4/5/2019 | | 4/15/2019 | | 0.05 | |
10/18/2018 | | 1/4/2019 | | 1/15/2019 | | 0.05 | |
| | | | | | |
1 2019年9月3日宣佈的股息包括一筆特別現金股息#美元。0.04每股普通股。 |
在2020年4月15日派發股息後,我們的董事會暫停了未來因新冠肺炎疫情而派發的股息,以在這段經濟不確定的時期保存現金。
股票回購計劃
2018年11月,我們宣佈,我們的董事會批准了一項計劃,在公開市場或私下協商的交易中回購已發行的普通股,最高回購金額為$200百萬美元,不包括佣金和手續費。2019年4月,我們宣佈董事會將普通股回購授權增加了額外的$100百萬美元,不包括佣金和手續費。在2019年,我們回購了24百萬股普通股,成本為$253總計百萬美元,包括佣金和手續費。股票回購計劃有效期至2019年12月31日。
附註17--累計其他綜合損失
的組件累計其他綜合損失在Cliff內部,分配給每個人的股東權益和相關税收影響如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 税前 金額 | | 税收 效益 | | 税後 金額 |
截至2020年12月31日: | | | | | |
退休後福利負債 | $ | (221) | | | $ | 86 | | | $ | (135) | |
外幣折算調整 | 3 | | | — | | | 3 | |
衍生金融工具未實現淨虧損 | (1) | | | — | | | (1) | |
| $ | (219) | | | $ | 86 | | | $ | (133) | |
截至2019年12月31日: | | | | | |
退休後福利負債 | $ | (454) | | | $ | 138 | | | $ | (316) | |
衍生金融工具未實現淨虧損 | (4) | | | 1 | | | (3) | |
| $ | (458) | | | $ | 139 | | | $ | (319) | |
截至2018年12月31日: | | | | | |
退休後福利負債 | $ | (408) | | | $ | 127 | | | $ | (281) | |
衍生金融工具未實現淨虧損 | (4) | | | 1 | | | (3) | |
| $ | (412) | | | $ | 128 | | | $ | (284) | |
下表反映了中的更改累計其他綜合損失與Cliff股東權益相關:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 退休後福利負債, 税後淨額 | | 外幣折算 | | 衍生金融工具, 税後淨額 | | 累計其他綜合損失 |
(2017年12月31日) | $ | (264) | | | $ | 225 | | | $ | — | | | $ | (39) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (43) | | | 3 | | | (1) | | | (41) | |
從累計其他綜合虧損中重新分類的淨虧損(收益) | 26 | | | (228) | | | (2) | | | (204) | |
2018年12月31日 | (281) | | | — | | | (3) | | | (284) | |
改分類前的其他綜合損失 | (57) | | | — | | | (2) | | | (59) | |
淨虧損從累計其他綜合虧損中重新分類 | 22 | | | — | | | 2 | | | 24 | |
2019年12月31日 | (316) | | | — | | | (3) | | | (319) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 163 | | | 3 | | | (6) | | | 160 | |
淨虧損從累計其他綜合虧損中重新分類 | 18 | | | — | | | 8 | | | 26 | |
2020年12月31日 | $ | (135) | | | $ | 3 | | | $ | (1) | | | $ | (133) | |
下表反映了有關以下內容的詳細信息累計其他綜合損失從Cliff股東權益中重新分類的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位:百萬) | | |
累計其他全面損失構成明細 | | (得失)金額 重新分類為扣除税後的收入 | | 合併經營表中受影響的行項目 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | |
養老金和OPEB負債的攤銷: | | | | | | | | |
前期服務成本1 | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | 其他營業外收入 |
淨精算損失1 | | 30 | | | 29 | | | 27 | | | 其他營業外收入 |
安置點1 | | (6) | | | — | | | — | | | 其他營業外收入 |
| | 23 | | | 28 | | | 26 | | | 税前合計 |
所得税費用 | | (5) | | | (6) | | | — | | | 所得税優惠(費用) |
| | $ | 18 | | | $ | 22 | | | $ | 26 | | | 税後淨額 |
| | | | | | | | |
外幣換算的變化: | | | | | | | | |
外幣兑換收益2 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (228) | | | 非持續經營所得(虧損),税後淨額 |
| | | | | | | | |
衍生金融工具的變動: | | | | | | | | |
商品合約 | | $ | 10 | | | $ | 3 | | | $ | (2) | | | 銷貨成本 |
所得税費用 | | (2) | | | (1) | | | — | | | 所得税優惠(費用) |
| | $ | 8 | | | $ | 2 | | | $ | (2) | | | 税後淨額 |
| | | | | | | | |
期間的總重新分類(扣除税後) | | $ | 26 | | | $ | 24 | | | $ | (204) | | | |
| | | | | | | | |
1 這些累積的其他綜合損失部分計入了淨定期收益成本的計算中。有關詳細信息,請參閲附註10--養老金和其他退休後福利。 |
2代表由於我們澳大利亞子公司的淨資產清算而導致的澳大利亞累計貨幣換算調整。 |
附註18-關聯方
我們與鋼鐵和礦業公司有一些共同擁有的合資企業,包括綜合鋼鐵公司及其子公司和其他鋼鐵和鐵礦石產品的下游用户。
Hibching是一家與美國鋼鐵公司共同擁有的合資企業,截至2020年12月31日,我們擁有85.3%,美國鋼鐵公司擁有14.7%。作為AM USA交易的結果,我們獲得了額外的62.3在Hibping礦擁有%的股權,併成為多數股權所有者和礦山管理人。在AM USA交易之前,安賽樂米塔爾是關聯方,因為它擁有Hibching的所有權。因此,與安賽樂米塔爾的某些長期合同導致收入由相關方提供,幷包含在以下內容中。
收入有關方面的意見如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
關聯方收入 | $ | 893 | | | $ | 1,015 | | | $ | 1,344 | |
收入1 | $ | 5,354 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
關聯方收入佔收入的百分比1 | 16.7 | % | | 51.0 | % | | 57.6 | % |
從關聯方購買 | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
1包括遞延收入的變現共$35截至2020年12月31日的一年為100萬美元。 |
下表為合併財務狀況表中關聯方資產負債分類:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
| | 十二月三十一日, |
資產(負債)資產負債表位置 | | 2020 | | 2019 |
應收賬款淨額 | | $ | 2 | | | $ | 31 | |
其他流動資產 | | — | | | 45 | |
應付帳款 | | (6) | | | — | |
其他流動負債 | | — | | | (2) | |
其他流動資產
我們與安賽樂米塔爾美國公司的供應協議包含根據鐵礦石產品在其高爐中消耗時的HRC價向安賽樂米塔爾美國公司提供補充收入或退款的條款。補充定價被歸類為獨立衍生品。在AM美國公司的交易完成後,未償還的衍生工具作為收購會計的一部分進行了結算。
附註19--可變利息實體
SunCoke Middletown
我們根據長期供應協議購買SunCoke Middletown工廠生產的所有焦炭和電力,並承諾在2032年之前從該工廠購買所有預期產量。我們合併SunCoke Middletown作為VIE是因為我們是主要受益者,儘管我們在SunCoke Middletown沒有所有權權益。SunCoke Middletown的所得税前收入為#美元。41截至2020年12月31日的年度,這筆資金計入了我們的所得税前綜合收入。
合併VIE的資產只能用於清償合併VIE的債務,不能用於償還本公司的債務。SunCoke Middletown的債權人對本公司的資產或一般信貸沒有追索權來償還VIE的債務。截至2020年12月31日的合併資產負債表包括SunCoke Middletown的以下金額:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
| 十二月三十一日, 2020 |
現金和現金等價物 | $ | 5 | |
盤存 | 21 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 308 | |
應付帳款 | (15) | |
其他資產(負債),淨額 | (10) | |
非控股權益 | (309) | |
注20-每股收益
下表彙總了基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬,每股除外) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
持續經營的收入(虧損) | $ | (82) | | | $ | 295 | | | $ | 1,040 | |
可歸因於非控股權益的持續經營收入 | (41) | | | — | | | — | |
可歸屬於Cliff股東的持續經營淨收益(虧損) | (123) | | | 295 | | | 1,040 | |
非持續經營所得(虧損),税後淨額 | 1 | | | (2) | | | 88 | |
克里夫斯股東應佔淨收益(虧損) | $ | (122) | | | $ | 293 | | | $ | 1,128 | |
| | | | | |
加權平均股數: | | | | | |
基本信息 | 379 | | | 277 | | | 297 | |
可轉換優先票據 | — | | | 4 | | | 3 | |
員工股票計劃 | — | | | 3 | | | 4 | |
稀釋 | 379 | | | 284 | | | 304 | |
| | | | | |
每股普通股收益(虧損)可歸因於 Cliff普通股股東-基本信息: | | | | | |
持續運營 | $ | (0.32) | | | $ | 1.07 | | | $ | 3.50 | |
停產經營 | — | | | (0.01) | | | 0.30 | |
| $ | (0.32) | | | $ | 1.06 | | | $ | 3.80 | |
每股普通股收益(虧損)可歸因於 克里夫斯普通股股東-稀釋後: | | | | | |
持續運營 | $ | (0.32) | | | $ | 1.04 | | | $ | 3.42 | |
停產經營 | — | | | (0.01) | | | 0.29 | |
| $ | (0.32) | | | $ | 1.03 | | | $ | 3.71 | |
下表彙總了截至2020年12月31日的年度稀釋後每股收益計算中不包括的股票,因為它們是反稀釋的:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
| 2020 |
可贖回優先股 | 4 | |
可轉換優先票據 | 2 | |
與員工股票計劃相關的股票 | 1 | |
附註21--承付款和或有事項
購買承諾
我們根據年度和多年協議購買我們鋼鐵製造業務所需的主要原材料的一部分,其中一些協議有最低數量要求。我們還在鋼鐵製造業務中使用大量天然氣、電力和工業氣體。根據多年協議,我們就購買鉻、工業氣體和部分電力進行了談判。我們購買的焦炭是根據年度或多年協議進行的,並定期進行價格調整。我們通常根據年度固定價格協議購買煤炭。我們還根據多年合同購買某些運輸服務,並有最低數量要求。
偶然事件
我們目前是當前和歷史業務附帶的各種索賠和法律程序的主體或當事人。這些索賠和法律程序受到固有不確定性的影響,可能會出現不利的裁決。不利的裁決可能包括金錢損害賠償、額外的資金要求或禁令。如果出現不利的裁決,可能會對裁決發生期間或未來期間的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。然而,根據目前掌握的信息,我們認為任何未決的索賠或法律程序都不會對我們的合併財務報表造成重大不利影響。
環境意外情況
儘管我們認為我們的運營做法與現行行業標準一致,但過去可能曾在運營場所或第三方場所釋放危險物質,包括我們不再擁有的運營場所。如果可以,我們會根據已確定的條件、監管要求或因出售企業或設施而產生的合同義務,估算未來可能採取補救措施的地點的潛在補救費用。對於涉及政府要求調查的地點,我們通常只有在調查完成後,以及在我們更好地瞭解補救的性質和範圍後,才會估計潛在的補救費用。一般而言,這些預算中的重要因素包括與調查、劃定、風險評估、補救工作、政府反應和監督、現場監測以及準備提交給適當環境機構的報告有關的費用。
以下是我們的環境義務摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
環境義務 | $ | 135 | | | $ | 2 | |
較少電流部分 | 18 | | | — | |
長期環境義務 | $ | 117 | | | $ | 2 | |
由於調查和補救過程的演變性質,我們不能肯定地預測每個地點的最終成本。相反,要估計可能的成本,我們必須做出某些假設。這些假設中最重要的是調查和補救特定地點所需工作的性質和範圍,以及這項工作的成本。其他重要假設包括將使用的清理技術、其他任何締約方是否以及在多大程度上將參與支付調查和補救費用、政府機構過去應對費用和未來監督費用的報銷,以及管理環境機構對擬議工作計劃的反應。日後調查的費用
除非現金支付的金額和時間很容易知道,否則補救和補救措施不會折現到現值。在我們能夠合理估計未來負債的範圍內,我們不認為我們有合理的可能性產生超過我們在下文討論的環境問題上應計金額的一項或多項虧損,這無論是單獨還是整體而言,都不會對我們的綜合財務狀況、運營業績或現金流產生重大的不利影響。在這種情況下,我們不相信我們會發生超過我們就以下討論的環境事項應計的金額的虧損或虧損,從而對我們的綜合財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。然而,由於我們根據公認會計原則在綜合財務報表中確認的金額不包括不可能或當前無法評估的潛在損失,因此這些環境事項的最終成本可能高於我們目前在綜合財務報表中記錄的負債。
根據管理危險廢物處理、處理和處置的RCRA,EPA和授權的州環境機構可以對RCRA監管的設施進行檢查,以確定有危險廢物或危險成分排放到環境中的區域,並可以命令這些設施採取糾正行動來補救此類排放。同樣,環境保護局或各州可能要求關閉或關閉後護理殘留物、工業和危險廢物管理單元,包括但不限於垃圾填埋場和深度注水井。環境監管機構有權檢查我們所有的設施。雖然我們無法預測這些監管機構未來的行動,但他們可能會在未來對這些設施的檢查中確定他們認為需要糾正行動的情況。
根據CERCLA的規定,EPA和州環境當局已經對我們的一些設施和其他第三方設施進行了現場調查,其中部分設施以前可能被用於處置目前受監管的材料。這些調查結果仍未有結果,我們可獲指示撥款在前棄置區進行補救活動。不過,由於這些調查的情況並不明朗,我們不能合理地預測是否或何時可能需要這類開支,或開支的數額。
2002年4月29日,在美國環保局同意下,AK鋼鐵公司根據“環境影響、責任和責任法案”第122條,對位於俄亥俄州新邁阿密的漢密爾頓工廠廠址進行RI/FS,這是雙方同意的行政命令。該工廠於1990年停止運營,其所有以前的建築都已被拆除。AK Steel提交了RI/FS的調查部分,並完成了補充研究。在RI/FS完成之前,我們無法合理估計我們可能因可能需要的場地補救而招致的額外成本(如果有的話),或者我們可能會在何時招致這些額外成本。
EPA行政命令在Re:Ashland Coke
2012年9月26日,環保局根據RCRA第3013條發佈了一項命令,要求制定一份計劃,對阿什蘭工廠焦炭廠的四個區域進行調查。Ashland Works焦炭廠於2011年停止運營,其所有以前的結構都已被拆除和拆除。1981年,AK Steel從霍尼韋爾國際公司(作為聯合公司的繼任者)手中收購了這家工廠,霍尼韋爾國際公司管理那裏的焦化業務約有60年之久。關於出售焦炭廠,霍尼韋爾同意就調查可能產生的某些索賠和義務向AK Steel進行賠償,如有必要,我們打算向霍尼韋爾尋求此類賠償。我們無法合理估計完成地盤勘測所需的時間。2016年3月10日,美國環保署邀請AK Steel參與有關執法行動的和解討論。雙方之間的和解談判正在進行中,儘管雙方是否會達成協議以及任何此類協議的條款都不確定。在現場勘測完成之前,我們無法合理估計我們可能需要對現場進行額外補救所需的費用(如果有的話),或者我們可能會在什麼時候發生這些費用。
伯恩斯港灣水域問題
2019年8月,安賽樂米塔爾Burns Harbor LLC(n/k/a克利夫蘭-Cliff Burns Harbor LLC)高爐冷卻水循環系統出現故障,導致氰化物和氨的排放超過伯恩斯港工廠的NPDES許可限值。從那時起,該設施已經採取了許多措施來防止再次發生,並保持對其NPDES許可證的遵守。自2019年8月的活動以來,我們一直在與美國司法部、環境保護局和印第安納州進行和解談判,以解決任何涉嫌違反環境法律或法規的問題。此外,安賽樂米塔爾伯恩斯港有限責任公司(ArcelorMittal Burns Harbor LLC)於2019年12月5日收到了印第安納州北區美國地區法院關於2019年8月事件的傳票,並已對傳票請求做出了迴應。此外,該案的原告環境法律與政策中心等。V.ArcelorMittal Burns Harbor LLC等人。(印第安納州北達科他州美國地區法院案件編號19-cv-473),於2019年12月20日提交, 指控2019年8月事件和其他清潔水法索賠造成的違規行為。雖然我們無法準確估計民事罰款金額、任何禁制令救濟要求的成本,或解決第三方索賠(包括潛在的自然資源損害索賠)的成本,但它們總共可能超過報告門檻。
除上述事項外,我們正在或可能與各種監管機構進行訴訟,可能要求我們支付罰款、遵守更嚴格的標準或其他要求,或因環保合規而招致資本和運營費用。我們相信,任何此類訴訟的最終處置將不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響,無論是個別的還是總體的。
税務事宜
在計算我們的税項負債時,涉及處理複雜税務規例應用中的不明朗因素。我們確認預期税務審計問題的負債是基於我們對是否應繳納附加税以及應繳納附加税的程度的估計。如果我們最終確定不需要支付這些金額,我們將撤銷債務,並在我們確定不再需要債務的期間確認税收優惠。我們還承認税收優惠的程度,即當我們的地位受到税務當局的質疑時,我們的地位更有可能保持不變。如果我們在已確定負債或被要求支付的金額超過負債的情況下佔上風,我們在特定時期的實際税率可能會受到重大影響。不利的税收結算將需要使用我們的現金,並導致我們在解決年度的實際税率增加。有利的税收結算將被確認為在解決年度我們的有效税率的降低。有關詳細信息,請參閲附註12-所得税。
其他或有事項
除上述事項外,針對本公司及其附屬公司的各種未決和潛在索賠涉及產品責任、商業、員工福利和其他在正常業務過程中產生的事項。由於任何索賠都存在相當大的不確定性,如果索賠人獲勝,很難可靠或準確地估計損失金額。如果我們用來評估這些或有事件風險的重大假設或事實理解被證明是不準確的或以其他方式改變,我們可能被要求記錄對不利結果的責任。然而,如果我們已對所有這些或有事項(包括上文更具體描述的事項)的潛在未來負債進行合理評估,我們認為,除非我們另有説明,否則這些或有事項的最終負債,無論是單獨或合計,都不應對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
注22-後續事件
2021年2月11日,我們出售了202000萬股普通股,以及安賽樂米塔爾的間接全資子公司,約78發行了100萬股普通股,作為我們為完成出售的AM USA交易而支付的代價的一部分402000萬股普通股,每股向承銷商支付的價格為每股$16.12,在承銷的公開募股中。我們還向承保人授予了一項選擇權,最多可購買一份額外的9向承銷商以每股$1,000,000股普通股的價格向我們出售1,000萬股普通股。16.12。承銷商必須在2021年3月10日之前行使這種選擇權,它可以全部、部分或根本不行使。我們並無收到出售股東在發售中出售普通股所得的任何收益。我們打算用此次發行給我們的淨收益,加上手頭的現金,贖回至多約$334我們未償還的9.875%2025年高級擔保債券的本金總額為100萬美元。我們打算將贖回後的任何剩餘淨收益用於減少ABL貸款項下的借款。
2021年2月9日,繼承銷公開發售定價後,我們向9.875%2025年高級擔保債券持有人發出部分贖回的有條件通知,贖回$3222021年3月11日,未償還的9.875釐2025年優先擔保債券本金總額為100萬美元,贖回價格相當於109.875贖回本金的%,另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。部分贖回的有條件通知受我們結束承銷的普通股公開發行的條件先例的約束。因此,承銷公開發行結束後,部分贖回的附條件通知變得不可撤銷。
2021年2月17日,我們發行了美元500本金總額4.625釐2029年優先債券及500在一次豁免證券法註冊要求的發行中,本金總額為4.875的2031年優先債券。我們打算使用債券發售的淨收益贖回克利夫蘭-克里夫斯公司發行的所有未償還4.875%2024年優先擔保債券和6.375%2025年優先債券,以及AK Steel Corporation(n/k/a克利夫蘭-克里夫斯鋼鐵公司)發行的所有未償還7.625%2021年AK優先債券、7.50%2023年AK優先債券和6.375%2025年AK優先債券,並支付與此類贖回相關的費用和開支,並減少我們ABL融資機制下的借款。
債券發行定價後,我們於2021年2月10日向4.875%2024年優先擔保債券、6.375%2025年優先債券、7.625%2021年AK優先債券、7.50%2023年優先債券持有人發出贖回通知。
AK優先債券和6.375%2025年AK優先債券,按以下列出的贖回價格贖回所有於2021年3月12日未贖回的債券,另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有的話)。有關4.875%2024年優先抵押債券及6.375%2025年優先債券的贖回通知須受我們終止發售債券的先決條件所規限。因此,債券發售結束後,有關4.875%2024年優先保證債券及6.375%2025年優先債券的贖回通知成為不可撤銷。7.625%2021年AK優先債券、7.50%2023年AK優先債券和6.375%2025年AK優先債券的贖回通知不受任何條件的限制,發行時不可撤銷。
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債務工具 | | 贖回價格1 |
4.875%2024年高級擔保票據 | | 102.438 | | % |
6.375%2025年優先債券 | | 103.188 | | |
7.625%2021年AK高級債券 | | 100.000 | | |
7.50%2023年AK高級債券 | | 101.875 | | |
6.375%2025年AK優先債券 | | 103.188 | | |
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1 另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。 | | | |
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
克利夫蘭-克里夫斯公司
對財務報表的意見
我們審計了隨附的克利夫蘭-克利夫斯公司及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合財務狀況表,截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、全面收益表、現金流量表和權益變動表,以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2021年2月26日的報告,對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下述關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項,這些事項已傳達或要求傳達給審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
礦產儲備--資產報廢債務、長期資產估值、財產、廠房和設備的折舊、損耗和攤銷以及購置會計中的估值--見財務報表附註3、5、6和14
關鍵審計事項説明
鐵礦石礦產儲量估計與估計年產量水平相結合,用於確定用於記錄活躍運營鐵礦資產報廢義務公允價值負債的鐵礦關閉日期。由於負債代表預期未來債務的現值,鐵礦石礦產儲量或鐵礦壽命的重大變化可能對記錄的債務產生重大影響。鐵礦石礦產儲量估計也用於評估鐵礦石礦山資產組的潛在減值,因為它們指示未來的現金流,並用於確定用於計算長期鐵礦石礦山資產的折舊、損耗和攤銷的最大使用年限。此外,鐵礦石礦產儲量估計值用於估計通過收購價格分配在企業合併中建立的礦產儲量的公允價值。除例行年度評估外,公司還定期對鐵礦的鐵礦石礦產儲量估計進行深入評估。鐵礦石礦產儲量的確定需要管理層在管理層專家的支持下,作出與以下方面相關的重大估計和假設
主要投入包括(1)通過技術建模確定鐵礦石礦體的大小和範圍,(2)未來鐵礦石價格的估計,確認價格不得超過根據公司實現價格、生產成本和資本支出調整後的三年鐵礦石往績平均指數價格,以及(3)管理層關於已探明和可能的鐵礦石礦產儲量的開採計劃(統稱為“鐵礦石礦產儲量投入”)。與鐵礦石礦產儲備投入有關的任何判斷或假設的變化可能對資產報廢義務的應計費用、長期資產組的減值、折舊、損耗和攤銷費用的金額以及通過收購價格分配在企業合併中建立的礦產儲備的估計公允價值產生重大影響。截至2020年12月31日,合併資產報廢債務餘額為3.42億美元,其中8300萬美元與活躍的鐵礦運營有關。截至2020年12月31日,與公司應報告鍊鋼部門相關的總資產餘額為158.49億美元,其中16.61億美元涉及與公司合併後的鐵礦資產組相關的長期資產,其中包括與通過AM USA交易獲得的鐵礦石礦產儲量相關的2.35億美元。在截至2020年12月31日的一年裏,公司合併後的鐵礦資產組的折舊、損耗和攤銷費用為7800萬美元。
鑑於管理層為估計鐵礦石礦產儲量而做出的重大判斷和假設,以及鐵礦石礦產儲量估計對本公司已記錄的資產報廢義務、長期資產減值考慮、計算折舊、損耗和攤銷費用以及通過業務合併的購買價格分配建立的礦產儲備的估計公允價值的變化的敏感性,執行審計程序以評估管理層對鐵礦石礦產儲備投入的判斷和估計的合理性需要審計師高度的判斷力和更大的努力程度。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及管理層對鐵礦石礦產儲量和相關鐵礦關閉日期的重大判斷和假設,包括以下內容:
•我們測試了與本公司估計鐵礦石礦產儲量和相關鐵礦石礦山關閉日期相關的內部控制的運作有效性。
•我們評估了管理層專家的經驗、資格和客觀性,包括內部鐵礦工程師。
•對於接受公司例行年度評估的鐵礦,我們通過以下方式評估管理層的評估:
◦瞭解管理層用來調查和分析當年鐵礦生產地質和運營狀況的流程。
◦將管理技術模型與鐵礦實際生產結果進行對比,評價管理技術模型的歷史準確性。
◦將根據本年度枯竭情況更新的鐵礦石開採計劃與
▪向審計委員會提交報告。
▪按資產組劃分的信息、資產報廢債務估值模型、折舊、損耗和攤銷費用計算以及礦產儲備收購價格分配估值模型。
•對於接受公司定期深入評估其鐵礦石礦產儲量估計的鐵礦:
◦我們通過以下方式評估管理層對鐵礦石礦體大小和範圍的確定:
▪瞭解管理層用來完成研究和勘探活動的流程,包括礦化資源鑽探樣品。
▪瞭解管理層將研究和勘探數據應用於開發鐵礦石礦體技術模型所使用的方法。
▪將管理技術模型與鐵礦實際生產結果進行對比,評價管理技術模型的歷史準確性。
◦我們通過以下方式評估管理層對未來鐵礦石價格、生產成本和資本支出(“財務假設”)的估計:
▪瞭解並測試管理層用來制定未來鐵礦石價格的方法,確認價格不得超過根據公司實現價格調整後的鐵礦石三年往績平均指數價格。
▪通過將實際結果與管理層的歷史預測進行比較,評估管理層準確預測未來鐵礦石價格、生產成本和資本支出的能力。
▪根據分析師報告中包含的預測信息,評估管理層對未來鐵礦石價格估計的合理性。
▪通過將預測與(1)歷史結果和(2)與管理層和董事會的內部溝通進行比較,評估管理層對生產成本和資本支出預測的合理性。
◦我們評估了管理層對已探明和可能的礦產儲量的鐵礦石開採計劃,方法是:
▪瞭解管理層應用諸如鐵礦石礦體的技術模型和財務假設等關鍵投入,為已探明和可能的鐵礦石礦產儲量制定鐵礦開採計劃所使用的流程。
▪將鐵礦開採計劃與
•向審計委員會提交報告。
•歷史鐵礦開採計劃。
•按資產組分類的信息、資產報廢債務估值模型、折舊、損耗和攤銷費用計算,以及礦產儲備收購價格分配估值模型。
收購-AK Steel-請參閲財務報表附註3
關鍵審計事項説明
該公司於2020年3月13日完成了對AK Steel Holding Corporation的收購,價格約為15億美元。本公司按照企業合併核算的收購方式核算收購事項。因此,收購價最初分配給AK Steel業務的三個業務,包括鍊鋼、模具和衝壓以及管材業務,採用貼現現金流模型(“業務分配”)。在業務分配之後,然後根據AK Steel業務的三項業務各自的公允價值,將收購價格分配給收購的資產和承擔的負債,包括分配給模具和衝壓及管材業務的1.74億美元商譽餘額。業務分配要求管理層對未來收入和扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)和折現率的預測做出重大估計和假設。
鑑於營運分配要求管理層對未來收入及EBITDA(“預測”)的預測以及折現率的選擇作出重大估計及假設,並考慮到已分配商譽餘額對鍊鋼、模具及衝壓及管材業務的預計未來現金流變化的敏感性,執行審核程序以評估預測及選定折現率的合理性需要審計師高度的判斷力及更大程度的努力,包括需要讓我們的公允價值專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與預測和貼現率選擇相關的審計程序包括以下內容:
•我們測試了管理層採購價格分配的內部控制的操作有效性,如與管理層預測和折扣率選擇相關的控制。
•我們通過將預測與(1)歷史結果,(2)與管理層和董事會的內部溝通,以及(3)行業報告和其他經濟指標中的預測信息進行比較,來評估管理層預測的合理性。
•在我們公允價值專家的協助下,我們通過以下方式評估了貼現率的合理性:
◦測試作為確定貼現率的基礎的源信息,並測試計算的數學準確性。
◦制定一系列獨立估計,並將這些估計與管理層選擇的貼現率進行比較。
•我們評估管理層的預測是否與審計其他領域獲得的證據一致。
/s/德勤律師事務所
克利夫蘭,俄亥俄州
2021年2月26日
自2004年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
沒有。
我們維持披露控制和程序,旨在確保在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們的交易法報告中需要披露的信息,並將這些信息積累並傳達給我們的管理層,包括我們的總裁兼首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便完全根據根據交易法頒佈的第13a-15(E)條規則中“披露控制和程序”的定義及時決定需要披露的信息。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼完善,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。
截至本報告期末,我們在包括總裁兼首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括總裁兼首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於上述情況,我們的總裁兼首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層有責任建立和保持對財務報告的充分內部控制,這一術語是根據《交易法》頒佈的第13a-15(F)條規定的。
財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程,並根據公認的會計原則為外部目的編制公司的綜合財務報表。
財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,保證交易在必要時被記錄,以便能夠按照公認會計原則編制合併財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的適當授權進行;(2)提供合理保證,以允許根據普遍接受的會計原則編制合併財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的適當授權進行;(2)提供合理保證,以允許根據普遍接受的會計原則編制合併財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的適當授權進行;及(Iii)就防止或及時發現可能對綜合財務報表有重大影響的未經授權收購、使用或處置本公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層使用下列規定的框架對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了評估內部控制-集成框架(2013),由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們已將AK Steel的財務報告內部控制排除在我們的評估之外,AK Steel於2020年3月13日收購,其截至2020年12月31日的資產佔公司截至2020年12月31日的綜合總資產的32%,其2020年3月13日至2020年12月31日(含)期間的收入佔公司截至2020年12月31日的年度綜合收入的67%。管理層還從我們的評估中剔除了對安賽樂米塔爾美國公司財務報告的內部控制,該公司於2020年12月9日收購,截至2020年12月31日的資產佔公司截至2020年12月31日的綜合總資產的49%,其2020年12月9日至2020年12月31日(含)期間的收入佔公司截至2020年12月31日的年度綜合收入的8%。
根據這樣的評估,管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制於2020年12月31日生效。
本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計,如本文所述。
2021年2月26日
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制或上一財季發生的其他因素沒有發生變化,這些因素已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
克利夫蘭-克里夫斯公司
財務報告內部控制之我見
我們審計了克利夫蘭-克利夫斯公司及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為,截至2020年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日年度的綜合財務報表,以及我們2021年2月26日的報告,對該等財務報表表達了無保留意見。
如下文所述管理層關於財務報告內部控制的報告AK Steel於2020年3月13日收購,其截至2020年12月31日的資產佔公司截至2020年12月31日綜合總資產的32%,2020年3月13日至2020年12月31日(含)期間的收入佔公司截至2020年12月31日年度綜合收入的67%,管理層在其評估中排除了對AK Steel財務報告的內部控制,AK Steel於2020年12月31日收購AK Steel,其截至2020年12月31日的資產佔公司綜合總資產的32%,其2020年3月13日至2020年12月31日(含)期間的收入佔公司截至2020年12月31日年度綜合收入的67%。管理層還從評估中剔除了安賽樂米塔爾美國公司財務報告的內部控制,該公司於2020年12月9日收購,截至2020年12月31日的資產佔公司截至2020年12月31日的綜合總資產的49%,其2020年12月9日至2020年12月31日(含)期間的收入佔公司截至2020年12月31日的年度綜合收入的8%。因此,我們的審計不包括AK Steel或ArcelorMittal USA的財務報告內部控制。
意見基礎
公司管理層負責對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
克利夫蘭,俄亥俄州
2021年2月26日
沒有。
第三部分
本項目要求提供的信息將在我們的2021年股東周年大會的最終委託書(“委託書”)中列明,其標題為“董事會會議和委員會-審計委員會”、“商業行為和道德準則”、“獨立和關聯方交易”和“關於董事被提名人的信息”,並通過引用併入本文,成為委託書的一部分。本項目所要求的高管信息列於第一部分--項目1.業務本文件的標題為“關於我們主管人員的信息”,該信息通過引用併入本文,併成為本文的一部分。
本項目要求提供的信息將在委託書中“董事薪酬”、“薪酬討論與分析”、“薪酬委員會報告”、“薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與”、“薪酬相關風險評估”和“高管薪酬”標題下列出,並作為參考併入本委託書,成為委託書的一部分。
| | | | | |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 |
本項目要求提供的信息將在委託書中以“公司股權證券所有權”和“股權補償計劃信息”的標題列出,並以引用的方式併入本文,並從委託書中構成本委託書的一部分。
本項目要求提供的信息將在委託書中以“獨立和關聯方交易”的標題列出,並通過引用併入本文中,並從委託書中構成本委託書的一部分。
本項目要求提供的信息將在委託書中以“獨立註冊會計師事務所的認可”的標題列出,並以引用的方式併入本文中,並從委託書中構成本委託書的一部分。
第四部分
會計準則(A)(1)--財務報表一覽表
克利夫蘭-克里夫斯公司的以下合併財務報表包括在項目8.財務報表和補充數據 上圖:
•綜合財務狀況表--2020年12月31日和2019年12月31日
•合併業務報表-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度
•綜合全面收益表--截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度
•合併現金流量表-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度
•權益綜合變動表-截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度
•合併財務報表附註
表1(A)(2)-財務報表附表
證券交易委員會適用的會計法規規定的所有明細表都不是相關指示所要求的或不適用的,因此在適用的財務報表或附註中被省略或包含在適用的財務報表或附註中。
(A)(3)展品一覽表
除非另有説明,以下引用的所有文件均由克利夫蘭-克利夫斯公司根據1934年的證券交易法歸檔,文件編號1-09844。
| | | | | |
展品 數 | 展品 |
| 購買、出售、重組、安排、清算或繼承計劃 |
2.1 | *合併協議和計劃,日期為2019年12月2日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、AK鋼鐵控股公司和Pepper Merge Sub Inc.之間簽署(2019年12月4日作為Cliff‘Form 8-K表格的附件2.1提交,通過引用併入本文) |
2.2 | **克利夫蘭-克里夫斯公司和安賽樂米塔爾公司之間的交易協議,日期為2020年9月28日(作為截至2020年9月30日的克里夫斯10-Q表格的附件2.1提交,通過引用併入本文) |
| 克利夫蘭-克里夫斯公司的公司章程和條例。 |
3.1 | 第四次修訂的Cliff公司章程,於2020年9月25日提交給俄亥俄州州務卿(於2020年9月28日作為Cliff的Form 8-K表的附件3.2提交,並通過引用併入本文) |
3.2 | 2020年12月7日提交給俄亥俄州州務卿的懸崖公司第四修正案條款修正案證書(2020年12月9日作為懸崖表格8-K的附件3.1提交,通過引用併入本文) |
3.3 | 《懸崖條例》(作為截至2011年12月31日的《懸崖表格10-K》附件3.2存檔,並通過引用併入本文) |
| 界定擔保持有人權利的文書,包括契據 |
4.1 | 契約,日期為2010年3月17日,由Cliff Natural Resources Inc.(N/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)和美國銀行全國協會,作為受託人(2013年2月12日作為Cliff‘s Region Statement in Form S-3(註冊號333-186617)的附件4.3提交,並通過引用併入本文) |
4.2 | 第三補充契約,日期為2010年9月20日,由克利夫斯自然資源公司(N/k/a克利夫蘭-克利夫斯公司)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人,包括2040年到期的6.25%票據的表格(2010年9月17日作為Cliff‘Form 8-K表格的附件4.4提交,並通過引用併入本文) |
4.3 | 第五補充契約,日期為2011年3月31日,由Cliff Natural Resources Inc.(N/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)和美國銀行全國協會,作為受託人(作為Cliff‘Form 10-Q表截至2011年6月30日期間的附件4(B)提交,並通過引用併入本文) |
| | | | | |
4.4 | 第七補充契約,日期為2013年5月7日,由Cliff Natural Resources Inc.(N/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)和美國銀行全國協會,作為受託人(作為Cliff‘Form 10-Q表截至2013年6月30日期間的附件4.1提交,並通過引用併入本文) |
4.5 | 第八次補充契約,日期為2017年12月19日,由克利夫蘭-克里夫斯公司和美國銀行全國協會作為受託人提供,包括2025年到期的1.50%可轉換優先票據的表格(2017年12月19日作為Cliff的8-K表格的附件4.2提交,通過引用併入本文) |
4.6 | 由Cliff Natural Resources Inc.(N/k/a Clifand-Cliff Inc.)、其擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)簽署的截至2017年2月27日的契約,包括2025年到期的5.75%優先票據的表格(2017年8月7日作為Cliff的Form 8-K的附件4.1提交,並通過引用併入本文) |
4.7 | 第一補充契約,日期為2017年8月7日,由Cliff Natural Resources Inc.(N/k/a Clifand-Cliff Inc.)、其擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人,包括2025年到期的5.75%優先票據的表格(2017年8月7日作為Cliff的Form 8-K的附件4.2提交,並通過引用併入本文) |
4.8 | 第二份補充契約,日期為2017年9月29日,由克利夫蘭-克里夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)、其額外擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(作為截至2017年12月31日的克里夫斯10-K表格4.11的附件提交,通過引用併入本文) |
4.9 | 第三份補充契約,日期為2017年10月27日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(作為截至2017年12月31日的克里夫斯10-K表格的附件4.12提交,通過引用併入本文) |
4.10 | 第四份補充契約,日期為2018年8月27日,由克利夫蘭-克里夫斯公司(Cleveland-Cliff Inc.)、其額外擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(作為截至2019年12月31日的克里夫斯10-K表格4.10的附件提交,通過引用併入本文) |
4.11 | 第五補充契約,日期為2020年3月13日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(作為截至2020年3月31日的克里夫斯10-Q表格附件4.2提交,通過引用併入本文) |
4.12 | 第六份補充契約,日期為2020年5月22日,由克利夫蘭-克里夫斯公司(Cleveland-Cliff Inc.)、其額外擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(作為截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格的附件4.4提交,通過引用併入本文) |
4.13 | 第七份補充契約,日期為2020年12月9日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(茲提交) |
4.14 | 第八份補充契約,日期為2020年12月18日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(茲提交) |
4.15 | 契約,日期為2017年12月19日,由其擔保方克利夫蘭-克里夫斯公司和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理,包括2024年到期的4.875優先擔保票據的形式(2017年12月19日作為克里夫斯的8-K表格的附件4.1提交,並通過引用併入本文) |
4.16 | 第一補充契約,日期為2018年8月27日,由克利夫蘭-克里夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)、其額外擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(作為截至2019年12月31日的克里夫斯10-K表格4.12的附件提交,通過引用併入本文) |
4.17 | 第二份補充契約,日期為2020年3月13日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理(作為截至2020年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件4.3提交,通過引用併入本文) |
4.18 | 第三補充契約,日期為2020年5月22日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理(作為截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格的附件4.5提交,通過引用併入本文) |
4.19 | 第四份補充契約,日期為2020年12月9日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理(隨函提交) |
4.20 | 第五份補充契約,日期為2020年12月18日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理(隨函提交) |
4.21 | 契約,日期為2019年5月13日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其擔保方和美國銀行全國協會作為受託人,包括2027年到期的5.875%優先票據的表格(作為附件4.1於2019年5月14日提交給克里夫斯的8-K表格,並通過引用併入本文) |
4.22 | 第一補充契約,日期為2020年3月13日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(作為Cliff‘Form 10-Q截至2020年3月31日期間的附件4.4提交,並通過引用併入本文) |
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4.23 | 第二份補充契約,日期為2020年5月22日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(作為Cliff‘Form 10-Q截至2020年6月30日期間的附件4.6提交,通過引用併入本文) |
4.24 | 第三份補充契約,日期為2020年12月9日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(茲提交) |
4.25 | 第四份補充契約,日期為2020年12月18日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(茲提交) |
4.26 | 作為受託人和第一留置權票據抵押品代理人的克利夫蘭-克里夫斯公司、其擔保方克利夫蘭-克里夫斯公司和美國銀行全國協會之間的契約,日期為2020年3月13日,包括2026年到期的6.75%高級擔保票據的表格(作為截至2020年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件4.1存檔,並通過引用併入本文) |
4.27 | 第一補充契約,日期為2020年5月22日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理(作為截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格的附件4.9提交,通過引用併入本文) |
4.28 | 第二份補充契約,日期為2020年6月19日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理,包括2026年到期的6.75%高級擔保票據的表格(作為截至2020年6月30日的克里夫斯表格10-Q的附件4.10提交,並通過引用併入本文) |
4.29 | 第三份補充契約,日期為2020年12月9日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理(隨函提交) |
4.30 | 第四份補充契約,日期為2020年12月18日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理(隨函提交) |
4.31 | 債券,日期為2020年3月16日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會之間簽署,包括2025年到期的6.375%優先票據的表格(作為截至2020年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件4.5提交,並通過引用併入本文) |
4.32 | 第一補充契約,日期為2020年5月22日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(作為Cliff‘Form 10-Q截至2020年6月30日期間的附件4.8提交,並通過引用併入本文) |
4.33 | 第二份補充契約,日期為2020年12月9日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(茲提交) |
4.34 | 第三份補充契約,日期為2020年12月18日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(茲提交) |
4.35 | 克利夫蘭-克里夫斯公司(作為其擔保方)和瑞士信貸證券(美國)有限責任公司(作為交易商經理)於2020年3月16日簽署的關於克利夫蘭-克利夫斯公司2025年到期的6.375%優先債券的註冊權協議(作為截至2020年3月31日的克利夫斯10-Q表格附件4.6提交,並通過引用併入本文) |
4.36 | 由克利夫蘭-克里夫斯公司、其擔保方和美國銀行全國協會作為受託人的契約,日期為2020年3月16日,包括2027年到期的7.00%優先票據的表格(作為截至2020年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件4.7提交,並通過引用併入本文) |
4.37 | 第一補充契約,日期為2020年5月22日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(作為Cliff‘Form 10-Q截至2020年6月30日期間的附件4.7提交,並通過引用併入本文) |
4.38 | 第二份補充契約,日期為2020年12月9日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(茲提交) |
4.39 | 第三份補充契約,日期為2020年12月18日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(茲提交) |
4.40 | 關於克利夫蘭-克利夫斯公司2027年到期的7.00%優先債券(作為截至2020年3月31日的克利夫蘭-克利夫斯公司10-Q表格的附件4.8),克利夫蘭-克利夫斯公司作為發行人、擔保方和瑞士信貸證券(美國)有限責任公司作為交易商管理人簽訂了登記權協議,日期為2020年3月16日。 |
4.41 | 作為受託人和第一留置權票據抵押品代理人的克利夫蘭-克里夫斯公司、其擔保方克利夫蘭-克里夫斯公司和美國銀行全國協會之間的契約,日期為2020年4月17日,包括2025年到期的9.875%高級擔保票據的形式(作為截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格的附件4.1提交,並通過引用併入本文) |
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4.42 | 第一補充契約,日期為2020年4月24日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理,包括2025年到期的9.875%高級擔保票據(作為截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格附件4.2提交,並通過引用併入本文) |
4.43 | 第二份補充契約,日期為2020年5月22日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理(作為截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格的附件4.3提交,通過引用併入本文) |
4.44 | 第三份補充契約,日期為2020年12月9日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理(隨函提交) |
4.45 | 第四份補充契約,日期為2020年12月18日,由克利夫蘭-克里夫斯公司、其額外擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和第一留置權票據抵押品代理(隨函提交) |
4.46 | 普通股證書表格(作為截至2019年9月30日的Cliff‘Form 10-Q表格的附件4.1存檔,並通過引用併入本文) |
4.47 | B系列參與贖回優先股證書表格(見附件3.2) |
4.48 | 根據1934年證券交易法第12條登記的證券説明(特此存檔) |
| 材料合同 |
10.1 | *控制權轉讓協議變更表格(包括新聘用的人員)(2014年9月16日作為Cliff的Form 8-K/A的附件10.4提交,並通過引用併入本文) |
10.2 | *2016年控制權變更協議表格(作為截至2016年9月30日期間的附件10.1提交至Cliff‘10-Q,並通過引用併入本文) |
10.3 | *克利夫蘭-克里夫斯公司2012年非合格延期補償計劃(2012年1月1日生效),日期為2011年11月8日(2011年11月8日作為克里夫斯公司8-K表格的附件10.1提交,通過引用併入本文) |
10.4 | *克利夫蘭-克里夫斯公司與董事和高級管理人員之間的董事和高級管理人員賠償協議表格(作為截至2019年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件10.2存檔,並通過引用併入本文) |
10.5 | *Cliff Natural Resources Inc.修訂並重新制定了2014年非僱員董事薪酬計劃(2016年5月2日作為Cliff‘Form 8-K表的附件10.1提交,並通過引用併入本文) |
10.6 | *非僱員董事限制性股票協議表格(作為截至2018年6月30日的Cliff‘Form 10-Q表格的附件10.1存檔,並通過引用併入本文) |
10.7 | *非僱員董事遞延股份協議表格(作為截至2018年6月30日的Cliff‘Form 10-Q表格的附件10.2存檔,並通過引用併入本文) |
10.8 | *第1號信託協議(1997年6月1日修訂和重新簽署),日期為1997年6月12日,由克利夫蘭-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受託人之間就克利夫蘭-克利夫斯公司補充退休福利計劃、關鍵員工的Severance薪酬計劃和某些高管協議(作為截至2011年12月31日期間克利夫蘭-克利夫斯公司10-K表格的附件10.10提交,並通過引用併入本文) |
10.9 | *對展品的第1號信託協議修正案,由克利夫蘭-克里夫斯公司和KeyBank National Association作為受託人,由克利夫蘭-克里夫斯公司和KeyBank National Association之間簽署,自2000年1月1日起生效(作為截至2011年12月31日的Cliff‘Form 10-K表格的附件10.11提交,通過引用併入本文) |
10.10 | *第1號信託協議第一修正案,2002年9月10日生效,由克利夫蘭-克里夫斯公司和KeyBank National Association作為受託人,由克利夫蘭-克里夫斯公司和KeyBank National Association之間簽署(作為截至2011年12月31日的Cliff‘Form 10-K表格的附件10.12提交,通過引用併入本文) |
10.11 | *克里夫斯自然資源公司(F/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)與KeyBank National Association受託人之間的第1號信託協議第二修正案,於2008年12月31日簽訂並生效(作為截至2008年12月31日的Cliff公司Form 10-K的附件10(Y)提交,並通過引用併入本文) |
10.12 | *克里夫斯自然資源公司(F/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)與KeyBank National Association受託人之間的第1號信託協議第三修正案,於2014年7月28日簽訂並生效(作為截至2014年12月31日的Cliff公司Form 10-K的附件10.15提交,通過引用併入本文) |
10.13 | *修訂和重新簽署的第2號信託協議,自2002年10月15日起生效,由克利夫蘭-克里夫斯公司和KeyBank National Association,受託人之間關於與公司董事和某些高級管理人員的執行協議和賠償協議,公司的關鍵員工的服務金薪酬計劃,以及受薪員工的留任計劃(作為截至2011年12月31日的克里夫斯10-K表格的附件10.14提交,並通過引用併入本文) |
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10.14 | *克里夫斯自然資源公司(F/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)與KeyBank National Association受託人之間修訂和重新簽署的第2號信託協議的第二修正案,於2008年12月31日簽訂並生效(作為截至2008年12月31日的Cliff公司10-K表格的附件10(AA)提交,並通過引用併入本文) |
10.15 | *克里夫斯自然資源公司(F/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)與KeyBank National Association受託人之間修訂和重新簽署的第2號信託協議的第三修正案,於2014年7月28日生效(作為截至2014年12月31日的Cliff公司Form 10-K的附件10.18提交,並通過引用併入本文) |
10.16 | *克利夫蘭-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受託人之間關於克利夫蘭-克利夫斯公司補充退休福利計劃的第7號信託協議,日期為1991年4月9日(作為截至2011年12月31日期間克利夫斯公司10-K表格的附件10.23提交,通過引用併入本文) |
10.17 | *克利夫蘭-克里夫斯公司和KeyBank National Association,受託人之間的第7號信託協議第一修正案,日期為1992年3月9日(作為截至2011年12月31日的Cliff表格10-K的附件10.24提交,通過引用併入本文) |
10.20 | *克利夫蘭-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受託人之間於1994年11月18日簽署的第7號信託協議第二修正案(作為截至2011年12月31日的克利夫斯10-K表格10.25提交,通過引用併入本文) |
10.21 | *克利夫蘭-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受託人之間於1997年5月23日簽署的第7號信託協議第三修正案(作為截至2011年12月31日的克利夫斯10-K表格10.26提交,通過引用併入本文) |
10.22 | *克利夫蘭-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受託人之間於1997年7月15日簽署的第7號信託協議第四修正案(作為截至2011年12月31日的克利夫斯10-K表格10.27提交,通過引用併入本文) |
10.23 | *克利夫蘭-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受託人之間對第7號信託協議的證物修正案,自2000年1月1日起生效(作為截至2011年12月31日的克利夫斯10-K表格10.28的附件提交,通過引用併入本文) |
10.24 | *克里夫斯自然資源公司(F/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)與KeyBank National Association受託人之間的第7號信託協議第六修正案,於2008年12月31日簽訂並生效(作為截至2008年12月31日的Cliff Form 10-K的附件10(OO)提交,並通過引用併入本文) |
10.25 | *克里夫斯自然資源公司(F/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)與KeyBank National Association受託人之間的第7號信託協議第七修正案,於2014年7月28日簽訂並生效(作為截至2014年12月31日的Cliff Form 10-K的附件10.34提交,通過引用併入本文) |
10.26 | *克利夫蘭-克里夫斯公司和KeyBank National Association,受託人之間關於克利夫蘭-克利夫斯公司非僱員董事薪酬計劃的第10號信託協議,日期為1996年11月20日(作為截至2011年12月31日的克利夫斯10-K表格10.36的附件提交,通過引用併入本文) |
10.27 | *克里夫斯自然資源公司(F/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)與KeyBank National Association受託人之間的第10號信託協議第一修正案,於2008年12月31日簽訂並生效(作為截至2009年2月26日的Cliff Form 10-K的附件10(WW)提交,並通過引用併入本文) |
10.28 | *克里夫斯自然資源公司(F/k/a克利夫蘭-克里夫斯公司)與KeyBank National Association受託人之間的第10號信託協議第二修正案,於2014年7月28日簽訂並生效(作為截至2014年12月31日的Cliff Form 10-K的附件10.45提交,通過引用併入本文) |
10.29 | *Lourenco Goncalves和Cliff Natural Resources Inc.之間的信函協議,於2014年9月11日簽署(2014年9月16日作為Cliff的Form 8-K/A的附件10.1提交,通過引用併入本文) |
10.30 | *克利夫蘭-克里夫斯公司及其子公司管理層績效激勵計劃摘要,2004年1月1日生效(作為截至2011年12月31日的克里夫斯10-K表格的附件10.47提交,通過引用併入本文) |
10.31 | *Cliff Natural Resources Inc.2017年高管管理業績激勵計劃自2017年1月1日起生效(2017年4月27日作為Cliff的Form 8-K的附件10.2提交,並通過引用併入本文) |
10.32 | *Cliff Natural Resources Inc.修訂和重新啟動了2012年激勵股權計劃(2014年8月4日作為Cliff‘Form 8-K的附件10.1提交,並通過引用併入本文) |
10.33 | *Cliff Natural Resources Inc.修訂和重新簽署的2012年激勵股權計劃非限制性股票期權獎勵備忘錄(3年歸屬-2015年1月授予)和股票期權獎勵協議(作為截至2014年12月31日的Cliff‘Form 10-K表格10.69存檔,並通過引用併入本文) |
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10.34 | *Cliff Natural Resources Inc.2015股權和激勵性薪酬計劃(2015年5月21日作為Cliff的8-K表格的附件10.1提交,並通過引用併入本文) |
10.35 | *Cliff Natural Resources Inc.修訂並重新啟動2015年股權和激勵薪酬計劃(2017年4月27日作為Cliff的Form 8-K的附件10.1提交,並通過引用併入本文) |
10.36 | *克利夫蘭-克里夫斯公司修訂和重新修訂的2015年股權和激勵薪酬計劃限制性股票單位獎勵備忘錄和限制性股票單位獎勵協議的表格(作為截至2018年3月31日的克里夫斯表格10-Q的附件10.2存檔,並通過引用併入本文) |
10.37 | *克利夫蘭-克里夫斯公司修訂和重新修訂的2015年股權和激勵薪酬計劃績效股票獎勵備忘錄和績效股票獎勵協議的表格(作為截至2018年3月31日的克里夫斯表格10-Q的附件10.3存檔,並通過引用併入本文) |
10.38 | *克利夫蘭-克里夫斯公司修訂和重新修訂的2015年股權和激勵薪酬計劃現金激勵獎勵備忘錄(TSR)和現金激勵獎勵協議(TSR)(作為截至2018年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件10.4提交,通過引用併入本文) |
10.39 | *Cliff Natural Resources Inc.補充退休福利計劃(2006年12月1日修訂和重新啟動),日期為2008年12月31日(作為截至2008年12月31日的Cliff‘Form 10-K表的附件10(Mm)提交,並通過引用併入本文) |
10.40 | 基於資產的循環信貸協議,日期為2020年3月13日,由克利夫蘭-克利夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)不時與美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理人簽訂,日期為2020年3月13日(作為截至2020年3月31日的克利夫斯10-Q表格的附件10.1提交,並通過引用併入本文) |
10.41 | 以資產為基礎的循環信貸協議的第一修正案,日期為2020年3月27日,由克利夫蘭-克利夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)不時與美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理人簽訂(作為截至2020年3月31日的克利夫斯10-Q表格的附件10.2提交,並通過引用併入本文) |
10.42 | 《基於資產的循環信貸協議第二修正案》,日期為2020年12月9日,由克利夫蘭-克里夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)不時作為貸款人與美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理人簽署(隨函提交) |
10.43 | 投資者權利協議,日期為2020年12月9日,由克利夫蘭-克利夫斯公司和安賽樂米塔爾公司簽署(作為克利夫斯公司8-K表格的附件10.1於2020年12月9日提交,並通過引用併入本文) |
21 | 註冊人的子公司(茲提交) |
22 | 已擔保克利夫蘭-克利夫斯公司發行的4.875%2024年優先擔保債券、5.75%2025年優先擔保債券、6.375%2025年優先擔保債券、6.75%2026年優先擔保債券、5.875%2027年優先擔保債券、7.00%2027年優先擔保債券和9.875%2025年優先擔保債券下的義務的母公司、發行人和附屬擔保人的附表(茲提交) |
23 | 獨立註冊會計師事務所同意書(茲存檔) |
24 | 授權書(隨函存檔) |
31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的美國法典第15編第7241條的證書,由Lourenco Goncalves於2021年2月26日簽署並註明日期(茲提交) |
31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節採納的《美國法典》第15編第7241條的證書,由Keith A.Koci於2021年2月26日簽署並註明日期(特此提交) |
32.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條採納的美國法典第18編第1350條的認證,由克利夫蘭-克里夫斯公司董事長、總裁兼首席執行官Lourenco Goncalves簽署並註明日期,截至2021年2月26日(特此提交) |
32.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條採納的美國法典第18編第1350條的認證,由克利夫蘭-克里夫斯公司執行副總裁兼首席財務官基思·A·科奇簽署並註明日期,截至2021年2月26日(特此提交) |
95 | 礦山安全信息披露(隨函存檔) |
101 | 克利夫蘭-克利夫斯公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的以下財務信息採用內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式,包括:(I)合併財務狀況表、(Ii)合併經營表、(Iii)合併全面收益表、(Iv)合併現金流量表、(V)合併權益變動表和(Vi)合併附註 |
104 | 本年度報告的封面為Form 10-K,格式為內聯XBRL。 |
_______________
*指管理合約或其他補償安排。
**根據S-K法規第601(A)(5)項的規定,本展品的某些非實質性時間表和展品已被省略。任何遺漏的時間表和證物的副本將應要求提供給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 克利夫蘭-克里夫斯公司 |
| | | | |
| | | 由以下人員提供: | | /s/Kimberly A.Floriani |
| | | | | 姓名: | | 金伯利·A·弗洛裏亞尼 |
| | | | | 標題: | | 副總裁、公司總監和 |
日期: | 2021年2月26日 | | | | | | 首席會計官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | 標題 | 日期 |
| | |
/s/C.L.貢卡爾夫斯 | 主席、總裁及 首席執行官 (首席行政主任) | 2021年2月26日 |
C.L.貢卡爾維斯 |
|
/s/K.A.科奇 | 尊敬的執行副總裁, 首席財務官 (首席財務官) | 2021年2月26日 |
K.A.Koci |
|
/s/K.A.弗洛裏亞尼 | 副總裁兼公司總監 &首席會計官 (首席會計官) | 2021年2月26日 |
K·A·弗洛裏亞尼 |
|
* | 導演 | 2021年2月26日 |
J·T·鮑德温 |
* | 導演 | 2021年2月26日 |
R·P·費舍爾(R.P.Fisher,Jr.) |
* | 導演 | 2021年2月26日 |
W.K.Gerber |
* | 導演 | 2021年2月26日 |
S.M.格林 |
* | 導演 | 2021年2月26日 |
M.A.哈倫 |
* | 導演 | 2021年2月26日 |
R·S·邁克爾,III |
* | 導演 | 2021年2月26日 |
J·L·米勒 |
* | 導演 | 2021年2月26日 |
E.M.Rychel |
* | 導演 | 2021年2月26日 |
G.Stoliar |
* | 導演 | 2021年2月26日 |
D.C.泰勒 |
* | 導演 | 2021年2月26日 |
A.M.Yocum |
*以下籤署人簽署本表格10-K年度報告,並在此簽名,並依據代表註冊人的上述董事籤立的授權書籤署和籤立本年度報告,並作為附件24代表註冊人存檔。
| | | | | |
由以下人員提供: | /s/K.A.科奇 |
| (K.A.Koci,作為事實律師) |