表格20-F

錯誤0001762506財年001-39000真的錯誤錯誤錯誤與重新估計油井堵塞和廢棄有關(見附註22.1)。這筆交易沒有產生現金流。截至2022年12月31日，天然氣國內消費量為11.1%。已探明及未開發原油儲量(+9.1Mbbl)較先前估計修訂後的變動主要與：(A)有關已開發儲量：(I)針對Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規油井(+4.78Mbbl)的32(32)口生產井的表現有所改善；(Ii)於2022年鑽探的28(28)口針對Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規油氣藏的油井，其中包括我在附註29.3.2.1中提及的解除協議。(+2.54 Mbbl)；(Iii)其他地塊的綜合負面影響(-0.62Mbbl)；(Iv)價格修訂(+0.75Mbbl)。(B)關於未開發的儲量：(1)由於橫向長度調整，非常規Bajada del Palo Oust特許權被向上修訂，這對類型井(+0.87Mbbl)沒有影響；(2)由於在Charco Bayo油田增加了一口針對Tordillo和Punta Rosada地層的井(+0.31Mbbl)，ELO Rio Nero特許權也被向上修訂；(3)Jagüel de los Machos區塊的開發計劃也進行了向上修訂，因為增加了兩口井和兩口油井(+0.12Mbbl)；(4)25個de Mayo-Medanito區塊的活動略有變化(+0.05Mbbl)；(V)在Bajada del Palo Oust特許權區塊，向下修正了兩口針對Lotena常規地層的油井(-0.28Mbbl)；(Vi)價格修正為(+0.58Mbbl)。已探明和未開發天然氣儲量(+0.9bcf)較先前估計修正的變化主要與：(A)與已開發儲量有關：(I)根據Bajada del Palo Oust特許權的32口非常規生產井(+4.83bcf)的最新試驗結果進行了改進的動態和油氣比(GOR)調整；(Ii)Bajada del Palo Oust特許權的常規井產能下降(-2.52bcf)；(Iii)ELO Río Nero特許權的Charco Bayo和Piedras Blancas的天然氣井表現不佳(-4.81 Bcf)；(Iv)其餘地塊的綜合影響幾乎為零(-0.38 Bcf)；及(V)價格調整(+2.54 Bcf)。(B)關於未開發的儲量：(1)由於橫向長度調整，非常規的Bajada del Palo Oust特許權被向上修訂，這對類型井(+1.00 Bcf)沒有影響；(2)由於在Charco Bayo油田增加了一口針對Tordillo和Punta Rosada地層的井(+1.34 Bcf)，Elo Río Nero特許權也被向上修訂；(3)Jagüel de los Machos區塊的開發計劃也進行了向上修訂，因為增加了2口井和2(2)口油井(+0.13 Bcf)；(4)25個de Mayo-Medanito區塊的活動略有變化(+0.02 Bcf)；(V)在Bajada del Palo Oust特許權區塊，向下修正了兩口針對Lotena常規地層的油井(-2.21 Bcf)；(Vi)價格修正為(+0.96Bcf)。對先前已探明原油總儲量估計數(+3.8Mbbl)的修訂引起的變化主要涉及：(1)延長了適用於不同特許權的經濟上限(+3.3Mbbl)，原因是液態碳氫化合物價格上漲(凝析油和C5+的價格從每桶41.97美元增加到54.99美元，液化石油氣的價格從每桶19.16美元增加到26.87美元)；(2)Bajada del Palo Oust非常規油井的業績提高(+2.6Mbbl)；(3)Bajada del Palo Oust(-0.6 Mbbl)、25 de Mayo-Medanito(-0.6 Mbbl)、ELO Río Nero(-0.5 Mbbl)和Coirón Amargo Norte(-0.4 Mbbl)常規油井的基本產量表現較差。修訂已探明天然氣儲量(-5.4bcf)的變化主要涉及：(I)2021年鑽井盈虧後，洛特納組已探明未開發儲量類型曲線的修訂(-4.9bcf)；(Ii)Bajada del Palo Oust的Borde Montuoso常規井(-4.0bcf)；ELO Río Nero特許權的Charco Bayo天然氣井(-2.3bcf)；(Iii)於2021年於Bajada del Palo Oust特許權鑽探的新干天然氣井表現較差(-1.8 Bcf)；(Iv)常規氣田天然氣藏的開發計劃改變(-1.1 Bcf)；(V)Bajada del Palo Oust非常規氣井的表現有所改善(+2.9 Bcf)；及(Vi)由於商業天然氣價格上升(由每立方英尺2.81美元至每立方英尺3.92美元)，適用於不同特許權的經濟上限延長(+5.8 Bcf)。已探明未開發儲量向已探明儲量的轉換與兩個已探明未開發儲量(八口井)的投產有關，這些已探明未開發儲量的目標是Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規油氣藏。已探明已開發原油和凝析油儲量的業績修訂與2020年針對Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規油氣藏(+2.1 Mbbl)鑽探的兩個Pad(8口井)類型曲線之上的表現提高有關；Bajada del Palo Oust特許權的常規油氣藏提高(+1.1 Mbbl)；由於在Bajada del Palo Oust特許權開發Vaca Muerta非常規油氣藏(+0.9Mbbl)，延長了Bajada del Palo Oust特許權的常規油氣藏的經濟壽命(+0.9 Mbbl)，以及其他特許權區塊的業績提高(+0.3 Mbbl)。已探明已開發天然氣儲量的修訂與ELO Río Nero特許權的氣井產能較低(-15.5 bcf)和Bajada del Palo Oust特許權的常規氣藏氣井產能較低(-6.0 bcf)有關，但由於開發了巴卡穆埃爾塔(+4.1 bcf)的非常規油氣藏，Bajada del Palo Oust特許權區塊常規氣藏的經濟壽命延長，部分抵消了這些影響。未開發已探明儲量的業績修訂與Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規開發的更大標準井有關，這是由於2020年開始生產的兩個襯墊(8口井)的性能提高(+2.0bcf)，以及其他地區更好的性能(+1.6bcf)的影響。Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規油氣藏未開發已探明儲量的動態修正與標準井的性能提高有關，與2020年鑽探的墊層(+1.1Mbbl)有關。其他未開發的已探明儲量的修訂是由於在開發計劃中刪除了針對Bajada del Palo Oust特許權的Lotena常規地層的三口井(-8.3 Bcf)；Charco del Palenque的四口井(-0.4Mbbl和-0.5Bcf)；ELO Río Nero的四口井(-0.3Mbbl和-3.0Bcf)；Jagüel de los Machos的一口井(-0.1Mbbl和-0.1Bcf)；以及25 de Mayo-Medanito SE的三口井(-0.3Mbbl和-0.1Bcf)。由於原油(+65.4Mbbl)和天然氣(+62.0Bcf)的延伸和發現，已探明的已開發和未開發儲量的變化主要與：(A)與已開發儲量有關：(I)針對Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta組鑽探16(16)口井(+13.44Mbbl，+12.30Bcf)：(Ii)針對Aguada聯邦特許權的Vaca Muerta組的鑽探(+7.73Mbbl，+8.36Bcf)；(3)在巴賈達德爾帕洛埃斯特鑽探巴卡穆埃爾塔(+2.75Mbbl，+0.89Bcf)兩(2)口井(1個PAD)。(B)在未開發儲量方面：(1)針對Bajada del Palo Oust特許權(+14.08Mbbl，+13.91 Bcf)的Vaca Muerta地層鑽探13(13)口井(4個襯墊)；(2)在Bajada del Palo Este鑽探2(2)口(+2.71 Mbbl，+1.39襯墊)；(3)在Aguada Federal(+24.69 Mbbl，+25.15 Bcf)鑽探28口(28口)井(13墊)。這些擴展涉及已探明開發面積的增加，涉及鑽探Bajada del Palo Oust特許權中的Vaca Muerta非常規油氣藏的未探明PAD(四口井)。這些擴展涉及由於Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規油藏成功預建而被歸類為已探明未開發的另外7個墊層(26口井)。以百萬美元表示的金額(“MM U.S.”)。截至2021年12月31日，未來貼現現金流(淨值)的標準化計量與阿根廷儲備的估計價值相關。該表不包括墨西哥地區儲量的估計價值(截至2021年12月31日為24毫米美元)。見附註1.2.1。00017625062022-01-012022-12-3100017625062021-01-012021-12-3100017625062020-01-012020-12-3100017625062022-12-3100017625062021-12-3100017625062020-12-3100017625062021-06-162021-06-1600017625062020-01-012020-01-0100017625062019-01-012019-12-3100017625062018-04-0400017625062018-04-042018-04-0400017625062022-10-0400017625062021-12-142021-12-1400017625062021-01-012021-01-0100017625062017-12-1800017625062022-10-042022-10-0400017625062022-12-0700017625062022-04-0600017625062022-04-2600017625062022-05-052022-05-0500017625062019-12-310001762506IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2020-01-012020-12-310001762506Ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001762506VIST：VistaHoldingViiS..r.l.成員2020-01-012020-12-310001762506維斯特：阿根廷維斯塔納成員2020-01-012020-12-310001762506VIST：AlephMidstream 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格

20-F

依據第13或15(D)條提交的週年報告

1934年《證券交易法》

截至本財政年度止12月31日, 2022

委託文件編號：

001-

39000

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用。

(註冊人姓名英文譯本)

墨西哥聯合王國

(註冊成立或組織的司法管轄權)

Pedregal 24

，4樓

科洛尼亞·莫利諾·德爾雷伊, 阿爾卡爾迪亞·米格爾·伊達爾戈

墨西哥城, 11040

墨西哥

(主要執行辦公室地址)

亞歷杭德羅·謝爾尼亞科夫

Pedregal 24，4樓

科洛尼亞·莫利諾·德爾雷伊, 阿爾卡爾迪亞·米格爾·伊達爾戈

墨西哥城, 11040

墨西哥

電話：+ 52 (55)8647-0128

(姓名、電話、

電子郵件

和/或公司聯繫人的傳真號碼和地址)

根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：


每個班級的標題	交易符號	各交易所名稱在其上註冊的
A股系列股票	Vista	紐約證券交易所*
美國存托股份，每股代表 1股A系列股票，無面值	VIST	紐約證券交易所

*	根據美國證券交易委員會的要求，不用於交易，但僅與美國存托股份的登記有關。

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：

無

根據該法第15(D)節負有報告義務的證券：

無

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

88,406,478A系列流通股，沒有面值。

2已發行的C系列股票，沒有面值。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。


☒ 是		☐：不是

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。


☐：是的		☒ 不是

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。


☒ 是		☐：不是

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件

S-T

在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類檔案的較短期限內)。


☒ 是		☐：不是

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、

非加速

Filer，或一家新興的成長型公司。請參閲規則中的“大型加速文件服務器”、“加速文件服務器”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

《交易所法案》。


大型文件服務器加速運行	☐	加速文件管理器	☒

非加速文件管理器	☐	新興市場成長型公司	☒

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

☐

†新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：


美國公認會計原則 ☐	國際財務報告準則已發行的		其他 ☐
	*	☒

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。


☐ *項目17		☐ *項目18

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則所定義

12b-2

《交易法》)。


☐ 是		☒ 沒有，沒有。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15章，第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

☐

如果證券是根據該法第12(B)節登記的，應用複選標記表示登記人在備案中的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。-☐

複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何高管在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。-☐

目錄表

資料的呈交

本文件包括Vista Energy，S.A.B.de C.V.(“Vista”)的年度報告20-F截至2022年12月31日的年度。

參考文獻

除另有説明或文意另有所指外，(I)在術語“Vista”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”中，指Vista Energy，S.A.B.de C.V.(前身為Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.)，法國國家銀行資本變量)根據墨西哥法律及其合併子公司組成，(Ii)術語“發行者”是指不包括其子公司的Vista，(Iii)術語“Vista阿根廷”是指Vista Energy阿根廷公司(以前稱為Vista石油天然氣阿根廷公司，之前為Vista石油天然氣阿根廷公司，在此之前為Petroll era entre Loma S.A.)；(Iv)術語“PELSA”是指Petroera entre Loma S.A.(或在其公司名稱更改後，Vista阿根廷公司)；(V)術語“Vista Holding I”是指Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.(前稱Vista Oil&Gas Holding I，S.A.de C.V.)；。(Vi)術語“Vista Holding II”是指Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.(前稱Vista Oil&Gas Holding I，S.A.de C.V.)；(Vii)“APCO國際”一詞是指APCO石油天然氣公司(前身為APCO石油天然氣國際公司，在其重新户籍(八)“APCO阿根廷”一詞是指APCO International的子公司APCO阿根廷公司(根據公司重組合併為Vista阿根廷公司，於本年度報告日期不再存在)。見“項目4--關於公司的信息--公司的歷史和發展”。

提及“A系列股份”是指我們A系列普通股的股份，沒有面值，而提及“美國存托股份”是指美國存托股份，每股代表一股A系列股份，除非上下文另有規定。

此外，術語“墨西哥”指的是墨西哥合眾國，術語“美利堅合眾國”指的是美利堅合眾國，術語“阿根廷”指的是阿根廷共和國。而且，短語《墨西哥政府》指的是墨西哥聯邦政府，短語《美國政府》指的是美國聯邦政府，短語《阿根廷政府》指的是阿根廷聯邦政府。

會計術語具有國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)中的定義。

財務報表和信息

如本年度報告所述，本年度報告所載綜合財務報表乃根據國際財務報告準則按歷史基準編制。

我們以美元保存我們的賬簿和記錄，美元是我們財務報表的列報貨幣，也是我們業務的功能貨幣。

本年度報告所載或提及的財務資料包括截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度及截至2022年12月31日、2022年12月31日及2020年12月31日止年度的經審計綜合財務報表及其附註(“經審計財務報表”)。

經審計的財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的，並以美元列報。

貨幣列報和四捨五入

凡提到“美元”、“美元”、“美元”和“美元”，都是指美利堅合眾國的合法貨幣美元，指的是“墨西哥比索”和“Ps”。是墨西哥的合法貨幣墨西哥比索，“ARS”、“阿根廷比索”和“AR$”是阿根廷的合法貨幣阿根廷比索。經審計的財務報表以美元列報。

目錄表

本年度報告中包括的某些數字需要進行四捨五入的調整。因此，在某些表格中顯示為總計的數字可能不是其前面的數字的算術聚合。

新興成長型公司的地位

根據《就業法案》，我們有資格成為“新興成長型公司”。新興成長型公司可以利用特定的減少報告和其他一般適用於上市公司的要求。這些規定包括在評估新興成長型公司對財務報告的內部控制時，豁免2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第2404節或第2404節規定的審計師認證要求。本年度報告不包括獨立註冊會計師事務所與管理層對財務報告內部控制的評估有關的認證報告。JOBS法案還規定，新興成長型公司可以利用《證券法》第7(A)(2)(B)節和《JOBS法案》第102(B)(2)(B)節規定的延長過渡期，以遵守新的或修訂的會計準則。然而，我們已選擇“選擇退出”這一條款，這將使我們能夠利用延長的過渡期，因此，我們將根據需要遵守新的或修訂的會計準則。根據《就業法案》選擇退出延長過渡期的決定是不可撤銷的。

見“項目3-關鍵信息-風險因素-詳細的風險因素-與我們的A系列股票和美國存託憑證相關的風險-作為一家外國私人發行人和一家”新興成長型公司“，我們有不同於美國國內註冊人和非新興市場成長型公司。

墨西哥的上市公司

由於我們是墨西哥的一家上市公司，投資者可以訪問我們在墨西哥證券交易所以西班牙語發佈的歷史財務報表(墨西哥Valore，S.A.B.de C.V.)，CNBV的(瓦洛雷國家銀行委員會)和我們的網站www.bmv.com.mx、www.gob.mx/cnbv和www.vistaenergy.com。墨西哥證券交易所、CNBV和我們網站上的信息不是本年度報告的一部分。

非國際財務報告準則財務措施

在本年度報告中，我們列出了ROACE(定義如下)、淨債務、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的淨收入，它們是非國際財務報告準則財政措施。一個非國際財務報告準則財務計量通常被定義為對註冊人的歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流量的數字計量：(I)不包括根據國際財務報告準則在發行人的損益表、資產負債表或現金流量表(或同等報表)中計算和列報的最直接可比計量中包含的金額，或須進行具有排除金額效果的調整；或(Ii)包括被排除在如此計算和列報的最直接可比計量之外的金額或須進行調整的金額。

我們將調整後EBITDA定義為本年度的(虧損)/利潤加上所得税支出、財務業績、淨額、折舊、損耗和攤銷、與業務合併相關的交易成本、重組和重組費用、企業合併的廉價收購以及資產處置和長期資產的減值(回收)收益。我們認為，重組和重組費用的性質是，它們不太可能在兩年內發生，因為它們主要與我們的業務合併導致我們的勞動力永久減少有關，而且重組和重組費用和交易費用不是正常的經常性運營費用。我們相信，通過剔除重組和重組費用以及與業務合併相關的交易成本，我們能夠為我們的管理層和投資者提供補充信息，以便在不同時期一致的基礎上分析我們的核心經營業績。此外，長期資產的減值(回收)被排除在經調整EBITDA的確定之外，因為它對應於對我們固定資產估值的調整，該調整的性質與物業、廠房和設備的折舊類似。這一指標使管理層和投資者能夠在不同時期一致的基礎上分析我們的經營業績。在這方面，我們注意到，消除這些成本和支出並不會減少開展業務所需的運營費用。鑑於上述因素，我們的管理層將重組和重組費用、業務合併的交易成本和長期資產的減值(回收)從我們的調整後EBITDA中剔除，以便於審查經營業績並作為戰略規劃的基礎。我們的管理層相信，排除這些項目將使投資者能夠補充他們對我們的短期和長期財務趨勢的瞭解。

目錄表

我們將經調整淨收入定義為淨收益加上遞延所得税、認股權證公允價值變動及減值損失/收回。遞延所得税不包括在內，因為它們涉及使用負債法確認資產和負債的計税基礎與財務報表中的賬面金額之間的臨時差異。認股權證公允價值的變動不包括在內，因為它們對應於本公司承擔的金融負債的調整估值，同樣，長期資產的減值(回收)也不包括在我們調整後淨收入的確定中，因為它們對應於我們長期資產估值的調整。我們的管理層相信，剔除這類項目將允許投資者通過剔除這些已確定的項目來促進不同時期的比較表現。非現金主要由外部因素驅動並影響(有利於)公司淨收入的項目。

我們將淨債務定義為流動債務和非當前借款減去現金、銀行餘額和其他短期投資。我們將調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA與客户合同收入的比率。

我們將平均資本回報率(ROACE)定義為調整後的EBITDA減去折舊、損耗和攤銷，再除以平均總債務和平均總股東權益之和。就本定義而言，總債務由當期借款組成，非當前借款、流動租賃負債和非當前租賃負債。我們的管理層相信，ROACE衡量的是我們所僱用資本的利用效率。

我們提出調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、淨債務、調整後的淨收入和ROACE是因為我們相信它們為投資者提供了對我們核心業務的財務狀況和業績的補充衡量標準，從而便於在一致的基礎上進行期間之間的比較。我們的管理層使用淨債務、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的淨收入和ROACE等指標，用於內部規劃和業績衡量。淨債務、經調整的EBITDA、經調整的EBITDA利潤率、經調整的淨收入和ROACE不是根據《國際財務報告準則》衡量流動性或經營業績的指標，不應被解釋為經營活動提供的淨利潤、營業利潤或現金流的替代指標(在每種情況下，均根據國際財務報告準則確定)。我們計算的淨債務、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的淨收入和ROACE可能無法與其他公司報告的同類指標進行比較。關於將淨債務、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的淨收入和ROACE與最直接可比的IFRS財務指標進行核對的信息，請參閲“項目5A--經營和財務回顧及展望--經營業績”。

市場和行業數據

這份年度報告包括我們從行業出版物和調查、公開申報文件和公司內部來源獲得的市場份額、排名、行業數據和預測。行業出版物、調查和預測一般表明，其中所包含的信息是從被認為可靠的來源獲得的，包括Wood Mackenzie Ltd.(“Wood Mackenzie”)、SDE和EIA，但不能保證所包含信息的準確性或完整性。

我們沒有獨立核實來自第三方來源的任何數據，也沒有確定其中所依賴的基本經濟假設。我們認為，有關我們市場規模和市場份額的數據本質上是不準確的，但通常表明了我們市場的規模、地位和市場份額。雖然我們沒有意識到關於我們在此提供的行業數據的任何錯誤陳述，但我們的估計涉及風險和不確定因素，並可能根據各種因素而發生變化，包括在題為“風險因素”的章節中討論的那些因素。

目錄表

石油和天然氣信息的介紹

公司的石油和天然氣儲量信息

本年度報告中包含的有關已探明儲量估計數量的信息來自對截至2022年12月31日的已探明儲量的估計。已探明儲量估計來自DeGolyer和MacNaughton(“D&M”)為我們位於阿根廷和墨西哥的特許權編制的日期為2023年2月1日的報告(“2022年儲量報告”)。《2022年儲量報告》作為本年度報告的附件99.1。D&M是一家獨立的儲量工程顧問公司。D&M公司編制的《2022年儲量報告》以我們提供的信息為基礎，並提供了截至2022年12月31日的石油和天然氣儲量評估報告，這些石油和天然氣儲量位於恩特雷洛馬斯里奧內格羅、恩特雷洛馬斯諾伊金、巴賈達德爾帕洛奧斯特、巴賈達德爾帕洛埃斯特、查喬德爾帕倫克、賈里拉奎馬達、科伊隆阿馬戈北部、阿坎布科、賈格爾·德洛斯馬霍斯、25德馬約-梅達尼託、阿瓜達聯邦、北班杜裏亞特許權，以及我們位於阿根廷的石油和天然氣儲量CS-01墨西哥的特許權。

阿根廷和墨西哥油氣儲量信息

本年度報告“第4項--公司信息--行業和監管概覽”中有關阿根廷和墨西哥已探明儲量的信息是根據阿根廷能源祕書處(“SDE”)和墨西哥國家碳氫化合物委員會(“CNH”)的官方和公開可獲得的信息編制的。對阿根廷和墨西哥“已探明儲量”的提及遵循SDE和CNH發佈的指南中所載的“已探明儲量”的定義。然而，本年度報告中其他部分包含的有關Vista已探明儲量的信息是根據規則的定義編制的4-10(a)監管部門的S-X或石油工程師協會的石油資源管理系統，該系統可能與阿根廷和墨西哥當局公佈的相關準則不同。詳情見“項目4--公司信息--行業和監管概覽--阿根廷石油和天然氣監管框架--阿根廷儲量和資源認證”和“項目4--公司信息--行業和監管概述--墨西哥石油和天然氣監管框架--墨西哥儲量和資源認證”。

某些定義

“adr“指美國存託憑證。

“廣告“指美國存托股份。

“阿根廷憲法“指阿根廷國家憲法(阿根廷民族共和組織).

“阿根廷行政部門“是指阿根廷聯邦行政部門。

“阿根廷能源祕書處“或”SDE“指現任阿根廷人Energía祕書在生產發展部的監督下(阿根廷德薩羅洛生產部部長)，和/或其任何前身(阿根廷能源部和阿根廷能源和礦業部)，和/或今後酌情監督《碳氫法》(定義見下文)執行情況的任何其他阿根廷聯邦政府機構。

“BCRA“指阿根廷中央銀行(阿根廷中央銀行).

“CNH“指墨西哥國家碳氫化合物委員會(希德羅卡布羅斯國家委員會).

“環評“指的是美國能源信息管理局。

“ESG“指環境、社會和治理。

“執行團隊“指由米格爾·加盧喬、巴勃羅·維拉·平託、胡安·加羅比和亞歷杭德羅·切尼亞科夫組成的公司管理團隊。

目錄表

“温室氣體排放“或”GSGS“意味着温室氣體的排放。範圍1排放是由公司控制的污染源產生的直接排放。範圍2排放是與購買或發電有關的間接温室氣體排放。

“國際能源署“是指國際能源署。

“初始業務組合指Vista於2018年4月4日從Pampa Energia S.A.和PlusPetroleum Resources Corporation收購某些資產。有關更多信息，請參閲Vista表格中的“信息展示--初始業務組合”20-F於2020年4月30日向美國證券交易委員會提交。

“液化天然氣“是指液化天然氣。

“液化石油氣“指液化石油氣(包括丁烷和丙烷)。

“墨西哥憲法“指墨西哥政治憲法(墨西哥《波利蒂卡協議》).

“MMBtu“意思是百萬英熱單位。

“NGL“是指天然氣液體。

“諾爾斯” 指淨營業虧損。

“歐佩克“指石油輸出國組織。

“墨西哥石油公司“指墨西哥國家石油公司(墨西哥石油公司)。

“生產當用於(I)我們的天然氣生產時，它不包括燃燒氣體、注入氣體和我們運營中消耗的氣體，以及(Ii)我們的天然氣生產，僅由液化石油氣組成。

“已探明已開發儲量“指已探明儲量，可通過現有油井和設施以及現有作業方法進行開採。

“已探明儲量“是指在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計石油和天然氣在經濟上是可生產的--從某一特定日期起，從已知的儲油層，以及在現有的經濟條件、經營方法和政府條例下--除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。關於已探明石油天然氣儲量的完整定義，請參考美國證券交易委員會的規定S-X，第4、10(A)(22)條。

“已探明未開發儲量“指預期可從未來的油井和設施中回收的已探明儲量，包括預期在先前已對改善採油項目有良好反應的儲集層中具有高度確定性的未來改善採油項目。關於已探明未開發石油天然氣儲量的完整定義，請參閲《美國證券交易委員會條例》S-X，第4、10(A)(31)條。

“RNV“指墨西哥國家證券登記處 (國家價值登記處).

“ROACE“指平均使用資本的回報率，我們用調整後的EBITDA減去折舊、損耗和攤銷，除以平均總債務和平均總股東權益之和來衡量。就本定義而言，總債務由當期借款組成，非當前借款、流動租賃負債和非當前租賃負債。

“SDE“指阿根廷能源祕書處。

目錄表

“發信人“意思是Energía祕書，或能源祕書處，在墨西哥。

“Trir“指可記錄的事故總數，計算方法為可記錄的事故數乘以1,000,000除以總工作時數。

“UTS“或”特拉巴霍聯合大學“指用於説明和評估(I)承包商根據碳氫化合物勘探和生產合同承擔的最低工作承諾方案、(Ii)該方案活動的增加以及(Iii)未包括在承諾方案中的勘探和生產合同的任何給定階段所承擔的任何其他額外工作承諾項下所提供活動的完成情況的基本單位。

測量、石油和天然氣術語和其他數據

在本年度報告中，我們使用以下衡量標準：

•

“米”或“米”指一米，約等於3.28084英尺；

•

“公里”指一公里，約等於0.621371英里；

•

“公里²“指一平方公里，約等於247.1英畝；

•

“公頃”指一公頃，約等於2.47英畝；

•

“m³“指一立方米；

•

“桶”或“桶油”是指一個庫存油桶，大約相當於0.15898立方米；

•

“boe”指一桶油當量，約相當於158.9873立方米天然氣；

•

“cf”指一立方尺；

•

“Bcf”指十億立方英尺；

•

“M”用於bbl、bo、boe或cf之前時，分別表示一千桶、bo、boe或cf；

•

“MM”用於bbl、bo、boe或cf之前時，分別表示一百萬桶、bo、boe或cf；

•

“bn”當用在bbl、bo、boe或cf之前時，分別表示10億bbl、bo、boe或cf；

•

“T”用於bbl、bo、boe或cf之前時，分別表示一萬億bbl、bo、boe或cf；

•

“/d”或“pd”用於bbl、bo、boe或cf之後，表示每天；

•

“二氧化碳當量”指二氧化碳當量；及

•

“TN”指公噸。

目錄表

前瞻性陳述

本年度報告包含估計數和前瞻性陳述，主要載於“項目3--關鍵信息--風險因素”。,“項目4--公司信息--業務概覽”和“項目5--經營和財務審查及展望”.本文討論的與我們的業務運營和財務業績有關的一些事項包括1933年修訂的美國證券法(“證券法”)和1934年修訂的美國證券交易法(“交易法”)所指的估計和前瞻性陳述。

諸如“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“應該”、“尋求”、“估計”、“未來”、“可能”、“可能”、“將會”、“可能”或類似的表達都是為了識別關於未來的陳述。這些前瞻性陳述建立在許多假設的基礎上，包括我們目前對影響我們業務的當前和未來事件以及財務趨勢的信念、預期和預測。這些預期和預測會受到重大已知和未知風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果、業績或成就或行業結果與此類前瞻性陳述中明示或暗示的任何預期或預測結果、業績或成就大不相同。除了本年度報告中其他地方討論的因素外，許多重要因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同，其中包括：

•

與未來政府特許權和勘探許可有關的不確定性；

•

未來可能出現的訴訟中的不利結果；

•

阿根廷、墨西哥以及我們開展業務的其他國家的一般政治、經濟、社會、人口和商業狀況；

•

與阿根廷政治和經濟狀況有關的政治發展和不確定因素的影響，包括阿根廷政府的政策；

•

墨西哥和美國的重大經濟或政治發展；

•

阿根廷和墨西哥未來選舉結果的不確定性；

•

適用於阿根廷和墨西哥能源行業的法律、規則、法規及其解釋和執行的變化，包括我們經營的監管環境的變化，以及為促進能源行業投資而制定的計劃的變化；

•

融資成本的任何意外增加或無法根據有吸引力的條款獲得融資和/或額外資本；

•

可能影響阿根廷和/或墨西哥和/或阿根廷和墨西哥公司在阿根廷和墨西哥或阿根廷和墨西哥公司的融資或投資方面的政策或態度的資本市場的任何變化；

•

當局和/或客户的罰款或其他處罰和索賠；

•

未來對墨西哥或阿根廷比索兑換成外幣或將資金轉移到國外的能力的任何限制；

•

授權當局撤銷或修改我們各自的特許權協議；

•

我們實施資本支出計劃或業務戰略的能力，包括在必要時以合理條件獲得融資的能力；

•

政府幹預，包括導致阿根廷和墨西哥、勞動力市場、交易所市場或税收制度改變的措施；

•

持續和/或更高的通貨膨脹率和匯率波動，包括墨西哥比索或阿根廷比索的貶值；

•

任何不可抗力事件，或阿根廷公共債務價值的波動或減少；

•

能源需求的變化；

目錄表

•

不確定因素有關的影響新冠肺炎暴發及其不同的變種；

•

大流行或流行病的影響以及隨後的任何強制性監管限制或遏制措施；

•

環境、健康和安全法規和行業標準正在變得更加嚴格；

•

能源市場，包括商品價格變化和波動的時間和程度，以及油價從歷史平均水平長期或實質性下降的影響；

•

阿根廷和墨西哥以及整個拉丁美洲能源和石油天然氣部門監管的變化；

•

我們與員工的關係，以及我們留住高級管理人員和關鍵技術員工的能力；

•

我們董事和高級管理人員識別足夠數量的潛在收購機會的能力；

•

我們對我們最近收購的業務表現的期望；

•

我們在預測中使用的對未來產量、成本和原油價格的預期；

•

估計我們的石油和天然氣儲量，包括最近發現的石油和天然氣儲量所固有的不確定性；

•

阿根廷和墨西哥能源部門的市場競爭加劇；

•

美國、墨西哥或其他拉美政治條件可能導致的監管和自由貿易協定的變化；

•

環境法規和國內政策，以實現全球氣候目標；

•

涉及俄羅斯和烏克蘭的持續衝突；以及

•

在“風險因素”中確定的其他事項。

前瞻性陳述僅在發出之日發表，我們沒有義務在發佈本年度報告後，因新信息、未來事件或其他因素而公開發布對本年度報告所含任何前瞻性陳述的任何更新或修訂。鑑於這些侷限性，不應過分依賴本年度報告所載的前瞻性陳述。

目錄表

第1項。	董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項。	報價統計數據和預期時間表

不適用。

第三項。

關鍵信息

資本化和負債化

不適用。

提供和使用收益的原因

不適用。

風險因素

在投資Vista之前，您在評估我們和我們的業務時應仔細考慮以下風險因素。特別是，您應該考慮與投資在阿根廷、墨西哥和拉丁美洲運營的公司有關的風險，我們已將這些公司的信息納入這些風險因素中，只要信息是公開的。一般來説，投資於業務位於墨西哥等新興市場國家和阿根廷等獨立國家的發行人的證券，比投資於業務位於美國或其他較發達國家的發行人的證券風險更高。如果本年度報告中討論的任何風險單獨或與我們目前不知道的其他風險和不確定因素一起實際發生，或者我們目前不認為是重大的，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到重大不利影響。如果發生這種情況，我們A系列股票或美國存託憑證的價值可能會下跌，您可能會失去全部或部分投資。在決定是否投資時，您還應參考本年度報告中包含的其他信息，包括經審計的財務報表及其相關附註。我們的實際結果可能與本年度報告中預期的大不相同。

風險因素摘要

下面總結了我們面臨的主要風險。您應該仔細考慮下面“-詳細的風險因素”中討論的所有信息，以全面描述這些風險和其他風險。

與我們的商業和工業有關的風險:

作為一家石油和天然氣公司，我們的商業和工業面臨着特殊的風險，如勘探、鑽井、完井、生產、設備和資源、收集、處理和運輸風險；與自然災害、天氣條件和機械故障有關的風險；國際和國內石油價格的波動和調節；我們商業計劃及其相應成本的財政資源的可獲得性；通貨膨脹；政府監管；以及原油和天然氣或其任何一種需求的收縮。副產品。鑑於涉及俄羅斯和烏克蘭的衝突，以及已經實施或未來可能實施的相關經濟和貿易制裁和限制，還存在其他風險。此外，作為一家主要在阿根廷和墨西哥運營的公司，我們的業務可能會受到這些市場變化的影響。

我們的業務運營需要大量和長期的資本投資和維護成本。如果我們不能獲得和正確使用與未來鑽探項目相關的必要新技術、為該等項目獲得融資、獲得和維持我們的業務活動和/或合作伙伴以發展和維持我們的業務活動，我們的流動性、業務活動、盈利能力和在市場上的競爭能力可能會受到不利影響。

國際社會、各國政府和投資者更加重視氣候變化和向低碳能源的過渡，促進了可再生能源使用量的增加。這種能源轉型可能會對我們的行業和業務產生重大影響，導致運營成本增加，對我們生產的石油和天然氣的需求減少，以及與我們的業務活動相關的聲譽風險。隨着能源轉型的展開，如果我們不能滿足社會對低碳能源不斷變化的需求的速度和程度，我們可能無法維持和發展我們的業務。此外，惡劣的氣候條件可能會對我們的運營結果和我們進行鑽井作業的能力產生不利影響。此外，不利的氣候條件可能會對阿根廷經濟產生負面影響，進而可能影響我們的運營結果。

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與我們公司相關的風險：

我們的大部分生產資產和估計的已探明儲量總額在地理上集中在阿根廷。我們在新的或新興的頁巖開發地區和地層中計劃的開發計劃的結果可能比在更成熟的地區和地層中的計劃受到更多不確定性的影響。因此，我們可能無法完全識別我們收購的任何物業的問題，因此，由於評估可回收儲量和潛在負債的不確定性，我們收購的資產可能被證明價值低於我們支付的價格。我們可能無法獲取、開發或開採新的儲量，這可能會隨着時間的推移減少我們的儲備量，進而可能對我們的財務狀況和我們的經營業績產生不利影響。

石油和天然氣行業競爭激烈，我們實現戰略目標的能力取決於我們在市場上成功競爭的能力。

我們也可能是勞工、商業、民事、税務、刑事、環境和行政訴訟的當事人，如果這些訴訟單獨或與其他訴訟程序一起解決，可能會導致材料成本、罰款、判決或其他損失，如果解決全部或部分對我們不利。此外，我們還受到墨西哥、阿根廷和其他國家的反腐敗、反賄賂、反洗錢和經濟制裁法律法規的約束。我們不遵守這些法律可能會導致處罰，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們的業務可能對環境構成風險，任何限制温室氣體排放的氣候變化立法或法規，以及促進更多使用可再生能源的法律框架，都可能對我們的行業產生重大影響，導致運營成本增加，對我們生產的石油和天然氣的需求減少。

與阿根廷和墨西哥的經濟和監管環境有關的風險：

投資者可能面臨投資於在阿根廷和墨西哥等獨立和新興市場運營的公司的固有風險。例如，其中一些風險可能包括但不限於阿根廷和墨西哥的經濟和政治條件、阿根廷從國際市場獲得融資的能力、我們開展業務的國家不斷變化的監管規定、阿根廷法律對進出口的直接和間接限制、阿根廷當前或潛在的外匯管制、徵收出口税和其他税、通貨膨脹、阿根廷比索價值的大幅波動、墨西哥的犯罪活動以及連帶納税責任。

與我們的A股和美國存託憑證相關的風險：

A股和美國存託憑證在多個市場交易，這可能會導致價格波動。此外，如果證券或行業分析師不發佈關於我們業務的研究報告，或者發佈關於我們業務的負面報告，我們的A股和美國存托股份的價格和交易量可能會下降。

作為一家外國私人發行人和一家“新興成長型公司”，我們的信息披露和其他要求與美國國內註冊商和非新興市場成長型公司。我們還被允許依賴於適用於美國發行人的某些紐約證券交易所公司治理標準的豁免，包括髮行人的大多數董事由獨立董事組成的要求。這可能會對我們的美國存託憑證持有人提供較少的保護。

美國存托股份持有者還可能面臨與持有美國存託憑證(而非A股)相關的額外風險。例如，美國存托股份持有人可能無法在我們的股東大會上對美國存託憑證相關股票行使投票權，而優先購買權可能無法用於非墨西哥人美國存託憑證持有人。此外，根據墨西哥法律，我們的附則限制了非墨西哥人股東在其作為股東的權利方面援引政府的保護。我們的章程還包含旨在限制收購我們的股票和限制我們股東之間執行投票協議的條款。美國存託憑證持有人可能無權就存款協議下的索賠進行陪審團審判，這可能會導致在任何此類訴訟中對原告不利的結果。

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我們A系列股票持有者的股息將以墨西哥比索支付。

如果我們不能保持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止舞弊。

詳細的風險因素

與我們的商業和工業有關的風險

石油和天然氣行業面臨着特殊的經營和經濟風險。

石油及天然氣勘探及生產(“E&P”)活動受特定經濟及行業特定營運風險的影響，其中一些風險是我們無法控制的，例如鑽井、完井、生產、設備、收集、處理及運輸風險，以及自然災害及其他不確定因素，包括與陸上及海上油氣田的物理特徵有關的風險。我們的行動可能會因為惡劣的天氣條件、機械困難、設備交付或通往鑽井地點的道路的短缺或延誤、與第三方供應商有關的工作、路障、遵守政府要求(包括在獲得相關許可方面的任何延誤)、火災、爆炸、井噴、管道故障、異常壓力的地層、供應鏈瓶頸、對普通民眾的封鎖限制以及因大流行而導致的碳氫化合物需求減少而減少、延遲或取消。COVID-19，以及環境危害，如石油泄漏、天然氣泄漏、有毒氣體破裂或排放或自然災害，使我們無法進入鑽探地點。鑽探可能無利可圖，不僅對於乾井，而且對於在考慮鑽探、運營和其他成本後能夠產生足夠的收入但不能產生足夠利潤的油井也是如此。

我們受到國際和國內石油價格波動和監管的影響。此外，我們產品在阿根廷當地定價的限制可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們在阿根廷和墨西哥的大部分收入來自石油和天然氣的銷售。在2022年期間，我們44%的石油產量用於出口，我們預計未來將繼續出口很大一部分石油。因此，我們在國際和國內市場，特別是阿根廷國內市場，都面臨着定價風險。

近年來，國際國內油氣價格波動較大，未來可能還會繼續波動。影響國際原油價格的因素包括：原油產區，特別是中東地區的政治發展；涉及俄羅斯和烏克蘭的持續衝突；歐佩克和其他原油生產國制定和維持原油產量水平和價格的能力；宏觀經濟條件，包括通貨膨脹；全球和區域對原油、天然氣和相關產品的供需；為使新的石油產量推向市場而投資的新項目；全球供應鏈中斷和運輸瓶頸；來自其他能源的競爭；大流行的影響(例如新冠肺炎)或疫情，以及任何隨後的強制性監管限制或遏制措施，國內和外國政府法規，天氣狀況，以及全球和局部衝突、戰爭或恐怖主義行為。我們無法預測這些因素將如何影響石油和相關成品油價格，我們也無法控制它們。鑑於投資回報變得不可預測，價格波動削弱了行業參與者做出長期投資決策的能力。

其次，阿根廷和墨西哥的國內原油價格過去一直波動，這不僅是由於國際價格和上述風險，而且也是因為地方税收、影響國內和出口市場商業化的條例、宏觀經濟狀況、大流行病對一般經濟活動的影響以及原油需求和煉油利潤率。國內原油價格也受到阿根廷和墨西哥政府施加的當地價格限制。近幾個月來，阿根廷政府間接幹預市場，人為壓低當地原油價格，以避免通脹進一步上升。2022年布倫特原油的平均價格為99.0美元/桶，出口平價平均約為92.7美元/桶，但我們在國內市場的平均變現價格為62.9美元/桶，這意味着比出口平價有32%的折扣。這去耦合影響了阿根廷的大多數或所有生產商，產生的收入低於國內市場原油平均價格低於

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布倫特阿根廷和墨西哥政府決心將當地原油價格固定在低於出口平價的水平，或進行間接幹預，以產生低於出口平價的價格，這可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。如果通過上述任何我們無法控制的因素降低當地價格，可能會影響我們現有和未來項目的經濟表現，由於我們的發展計劃、我們的假設和我們的估計的變化而造成儲備損失，從而影響某些資產的回收價值。

已實現原油價格在較長一段時間內下降(或某些產品的價格未能跟上成本增長的步伐)可能會對我們鑽井項目的經濟可行性以及我們實現運營和財務目標的能力產生不利影響。這些價格下跌可能會導致我們的開發計劃發生變化，資本支出減少，我們的合資夥伴未能批准投資項目，已探明已開發儲量和已探明未開發儲量的損失，對我們提高碳氫化合物回收率、發現新儲量、開發非常規資源、執行某些其他資本支出計劃、實現我們的長期目標和償還我們的財務債務的能力產生不利影響。已實現原油價格的下降也可能導致我們的財務覆蓋率、減值費用惡化，並導致我們超出信貸協議中商定的財務契約。我們無法預測此類行動的潛在後果是否或在多大程度上可能影響我們的業務、影響我們的生產或影響我們的財務狀況和經營結果。

我們的業務可能會受到總體經濟狀況下降或更廣泛的能源行業疲軟的不利影響，通脹可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

長期的經濟放緩或衰退、與能源行業有關的不利事件、或地區、國家或全球經濟狀況和因素，特別是勘探和生產行業的放緩，可能會對我們的運營產生負面影響，從而對我們的業績產生不利影響。在經濟放緩或衰退期間，與我們業務相關的風險更為嚴重，因為這些時期可能伴隨着對石油和天然氣的需求下降，以及石油和天然氣價格的下降。

全球生產、貿易和物流中的供應鏈壓力新冠肺炎大流行和隨後的強勢提貨需求的增加加劇了包括能源和其他大宗商品在內的許多行業的價格上漲。通貨膨脹因素，如勞動力成本、材料成本和間接成本的增加，也可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。2022年，我們面臨並將繼續面臨包括勞動力和材料成本在內的影響，這是由於阿根廷比索的實際升值，影響不同服務價格公式的普遍通脹，以及我們公司和承包商中加入工會的人員的集體談判協議的結果，這些協議可以抵消我們產品和服務的任何價格上漲。

我們面臨着原油和天然氣需求的收縮，以及對其任何一種需求的收縮副產品。

對我們原油和天然氣產品的需求在很大程度上受到阿根廷、墨西哥和全球經濟活動和增長的影響。例如，美國聯邦儲備委員會和全球其他中央銀行通過提高利率來遏制通脹的努力，可能會導致經濟增長放緩，甚至在某些經濟體或全球範圍內出現經濟衰退。這可能會對原油需求和原油價格產生不利影響，從而對我們的業務產生負面影響。儘管過去需求增加，但最近大幅收縮(部分原因是新冠肺炎大流行)，並在未來受到波動的影響。對原油的需求副產品，在某些情況下，特別是在經濟低迷期間，或由於目前正在進行的能源轉型後消費者偏好的變化，汽油等能源價格也可能收縮。

我們產品的需求萎縮將對我們的收入造成不利影響，給我們公司造成經濟損失。此外，需求收縮和我們產品的定價可能會影響我們儲量的估值，在大宗商品價格較低的時期，我們可能會削減產量和資本支出，或者可能會因為現金產生減少而推遲或推遲鑽井。持續低迷的經濟表現最終可能削弱我們償還財務債務的能力，導致我們的財務覆蓋率、減值費用惡化，並導致我們超出信貸協議(定義見下文)中商定的財務契約。原油需求萎縮還可能影響我們的財務狀況，包括我們向供應商支付服務費用的能力，這反過來可能導致進一步的運營困境。

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涉及俄羅斯和烏克蘭的衝突，以及各國實施的相關新的、額外的和/或加強的經濟和貿易制裁和限制，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

涉及俄羅斯和烏克蘭的衝突最近已經並可能繼續產生重大的全球經濟影響，包括對商品價格的影響，特別是對2022年2月和3月大幅上漲的國際原油和天然氣價格的影響。此外，衝突還導致美國、歐盟、英國和其他主要國家對俄羅斯和俄羅斯某些經濟部門和公司實施了經濟和貿易制裁和限制。這些制裁的嚴重程度可能會增加，並可能導致原材料和大宗商品短缺，進而可能導致更高水平的通脹，並造成全球供應鏈中斷。全球供應鏈的中斷可能特別影響能源部門，並可能在當地市場造成供應鏈困難。

由於衝突的規模和持續時間所固有的不確定性及其直接和間接影響，無法合理地估計這場衝突將對全球經濟和金融市場、對我們開展業務的國家的經濟以及因此對我們的業務、財務狀況和業務結果產生的影響。

此外，我們的收入和盈利能力嚴重依賴於我們從石油和天然氣銷售中獲得的價格。油價對全球政治穩定面臨的實際和預期威脅，以及包括俄羅斯在內的各主要國家石油生產和石油供應的變化特別敏感。這場衝突導致國際油價上漲，這導致全球上游公司的收入出現短暫增長。此外，它還導致全球大宗商品和碳氫化合物價格的波動性增加。我們無法預測這種波動是否會導致價格進一步上漲，或者相反，會導致經濟活動或石油和天然氣價格普遍下滑，從而對我們的盈利能力產生不利影響。最近油價的上漲可能會加速向其他能源的過渡，並導致中長期價格的不可預測的下降，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。這種價格上漲還可能導致能源短缺和全球人口數量的增加，包括阿根廷和墨西哥，無法獲得能源供應。它還可能導致阿根廷和/或墨西哥政府制定新的法規，以進一步去耦合國內能源定價來自國際能源定價，或限制阿根廷或墨西哥的能源相關出口，這將影響我們的業務。此外，全球石油價格和需求的變化可能會導致全球金融體系的動盪，進而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。

我們受益於對天然氣生產商的天然氣補貼，這些補貼未來可能會受到限制或取消。

我們目前受益於向天然氣生產商提供的某些補貼，例如阿根廷促進天然氣生產計劃-供需計劃2020-2024年(阿根廷天然氣生產促進計劃--2020年至2024年)被稱為“天然氣計劃IV”。這一補貼計劃是由阿根廷政府通過第第892/2020號法令(最近經第第730/2022號法令修訂)批准的，目的是提供旨在增加國內天然氣產量的經濟激勵措施。在這方面，政府發佈了一系列補充法規，以執行天然氣計劃IV。見“項目4--公司信息--行業和監管概覽--阿根廷石油和天然氣監管框架--天然氣市場”。2020年12月15日，國家發改委發佈第Q391/2020號決議，授予天然氣計劃IV的投標量和價格。招標授予Vista的基準量為0.86MMM³/d(3040萬立方英尺/天)，年平均價格為每百萬BTU 3.29美元，截至2022年1月1日，為期四年。

2020年12月29日，國家發改委發佈第Q447/2020號決議，對第391/2020號決議的某些方面進行了修改。根據招標授予Vista的基本容量修改為0.85MMM³/d，維持年平均價格。

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我們不能向您保證，天然氣計劃IV的任何變化或額外的法規都不會對我們的運營結果產生不利影響。限制或取消補貼將對我們產品的銷售價格產生不利影響，從而導致我們的收入減少。

我們的業務需要大量和長期的資本投資和維護成本。

石油和天然氣行業是資本密集型行業。我們進行並預計將繼續進行與石油和天然氣資源的開發和獲取相關的大量資本支出，以維持或增加我們的碳氫化合物儲量和產量。

我們已經並將繼續用現有業務產生的現金、債務和現有現金為我們的資本支出提供資金。然而，在某些情況下(例如，在低實現油價情況下)，我們的融資需求可能需要我們通過發行債務或股權證券或出售資產來大幅改變或增加我們的資本。在此情況下，我們不能保證我們將能夠維持目前的產量水平，產生足夠的現金流，或我們將能夠獲得足夠的借款或其他融資選擇，以繼續我們目前或更高水平的勘探、開採和生產活動。

此外，額外債務的產生將要求我們的運營現金流的一部分用於支付債務的利息和本金，從而降低我們使用運營現金流為營運資本、資本支出和收購提供資金的能力。由於各種因素，我們未來資本支出的實際數額和時間可能與我們的估計大不相同。我們可能會減少實際資本支出，以應對大宗商品價格下跌，這將對我們增加產量的能力產生負面影響。

如果我們的收入減少，我們獲得維持目前水平運營所需的資本的能力可能有限。如果需要額外的資本，我們可能無法以我們可以接受的條件獲得債務或股權融資，如果真的有的話。如果我們的業務產生的現金流不足以滿足我們的資本要求，無法獲得額外的融資可能會導致我們與物業開發相關的業務減少。這反過來可能導致產量下降，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響，我們A股或美國存託憑證的市值可能會下降。

我們可能無法獲得、開發或開採新的儲量，這可能會隨着時間的推移減少我們的儲備量，進而可能對我們的財務狀況和我們的運營結果產生不利影響。

隨着儲量的枯竭，油氣藏產量下降，下降幅度取決於儲集層的性質。此外，隨着儲量的生產和消耗，可用儲量減少。因此，我們的經營結果在很大程度上取決於我們從現有儲量生產石油和天然氣、發現額外的石油和天然氣儲量以及從這些儲量經濟地開採石油和天然氣的能力。除非我們成功地勘探和開發石油和天然氣儲量，取代現有的石油和天然氣儲量或獲得新的儲量，否則隨着時間的推移，石油和天然氣的產量和儲量將會減少。雖然我們有地質報告評估我們區塊的某些已探明、潛在和潛在儲量，但不能保證我們將繼續在石油和天然氣的勘探、評估、開發和商業化方面取得成功。

鑽探活動還面臨許多風險，可能涉及無利可圖的努力，不僅涉及乾井，而且涉及生產但在支付鑽井成本和其他運營成本後沒有產生足夠淨收入以獲得利潤的油井。建造油井並不能保證獲得投資回報或收回鑽井、完井和運營成本。較低的石油和天然氣價格也可能影響我們的增長，包括未來和即將進行的收購。

我們可能無法識別可商業開採的油氣藏，也無法實施我們的資本投資計劃來完成或生產更多的石油和天然氣儲量，我們計劃鑽探的油井可能無法發現或生產石油或天然氣。如果我們無法用新的儲量取代我們的產量，或無法獲得新的儲量，我們的儲量將會下降，我們的財務狀況、經營業績、現金流以及我們A股和美國存託憑證的市值可能會受到負面影響。

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我們估計的石油和天然氣儲量是基於可能不準確的假設。

我們的石油和天然氣儲量是基於某些可能不準確的假設進行估計的。儲量估計取決於估計日期的工程和地質數據的質量以及對這些數據的解釋方式。已探明儲量估計的準確性取決於許多因素，其中許多因素不是我們所能控制的，而且隨着時間的推移可能會發生變化。此外，儲量工程是對無法準確測量的油氣儲量進行估計的主觀過程，其他工程師的估計可能存在實質性差異。在估計石油和天然氣已探明儲量的數量時存在許多假設和不確定性(包括但不限於產量預測、開發支出的時間和金額、估計日期後的測試和生產等)，其中許多超出了我們的控制範圍，可能會隨着時間的推移而發生變化。

因此，儲備金的計量並不準確，可能會加以修訂。對我們已探明儲量估計數量的任何下調都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響，並最終對我們的A系列股票或美國存託憑證的市值產生重大不利影響。此外，根據阿根廷SDE第0324/2006號決議和油氣資源祕書處第0324/2006號決議，估算了“探明石油和天然氣儲量”。69-E/2016可能與美國證券交易委員會法規要求的標準不同。

因此，儲量估計可能與最終提取的金額有很大不同，如果這些金額明顯低於最初的儲量估計，可能會對我們的財務業績、經營業績以及我們A股和美國存託憑證的市值造成重大不利影響。見“項目4--公司信息--行業和監管概覽--阿根廷的石油和天然氣監管框架--阿根廷的儲量和資源認證”和作為附件第99.1號附件的《2022年儲量報告》。

我們的業務運營在很大程度上依賴我們的生產設施。

我們收入的很大一部分依賴於我們的石油和天然氣設施，這些設施是生產、運輸、處理和在運輸基礎設施中注入石油和天然氣以供銷售的關鍵。雖然我們相信我們對該等設施維持足夠的保險保障及適當的保安措施，但該等生產設施的任何重大損毀、意外或其他中斷均可能對我們的產能、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

缺乏交通工具可能會限制我們增加碳氫化合物產量的可能性，並可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們開採碳氫化合物儲量的能力在很大程度上取決於能否以商業上可接受的條件提供運輸基礎設施，以便將生產的碳氫化合物運往銷售市場。通常情況下，石油通過管道和油輪運輸到煉油廠，天然氣通常通過管道運輸到客户。缺乏石油運輸儲存或裝載基礎設施，以及缺乏海上石油運輸船隻，可能會對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。缺乏天然氣運輸基礎設施也可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

特別是，我們生產的大部分原油是通過Oldelval管道系統從內烏基納盆地運輸到布宜諾斯艾利斯省南部，從那裏運往羅薩萊斯港的煉油廠或港口設施出口。這條奧德爾瓦爾管道系統目前已接近滿負荷運轉。此外，Oiltanking Ebytem擁有的羅薩萊斯港的出口設施也在接近滿負荷運轉。儘管Oldelval和Oiltanking Ebytem正在執行擴大產能的項目，但如果Vaca Muerta產量的增長速度快於其產能擴張的速度，潛在的運輸能力不足可能會限制我們的產量，從而對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

石油和天然氣行業的發展和其他因素可能導致我們資產的賬面價值大幅減記，這可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

阿根廷、墨西哥或我們開展業務的其他市場的經濟、監管、商業或政治環境的變化，如對原油或原油的價格管制副產品或者近年來國際原油和天然氣價格的大幅下跌，以及其他因素，可能會導致我們的某些資產確認減值費用。

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我們每年評估資產的賬面價值以計提可能的減值，或在情況需要時更頻繁地評估資產的賬面價值。我們的減值測試是通過比較個別資產或現金產生單位的賬面金額與其可收回金額來進行的。當個別資產或現金產生單位的可收回金額少於其賬面金額時，確認減值虧損以將賬面金額減至可收回金額。我們資產賬面金額的大幅減記可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

勘探和開發鑽探可能不會產生商業生產儲量。

鑽探涉及許多風險，包括不會遇到商業生產的油氣藏的風險。鑽井、完井和操作油井的成本往往是不確定的，鑽井作業可能會因各種因素而減少、推遲或取消，或變得更加昂貴，這些因素包括：(一)意外的鑽井條件；(二)意外的壓力或地層中的不規範；(三)設備故障或事故；(四)施工延誤；(五)水力刺激事故或故障；(六)惡劣的天氣條件；(七)限制使用土地鑽探或鋪設管道；(八)所有權缺陷；(Ix)缺乏可用的收集、運輸、加工、分離、儲存、精煉或出口設施；(X)缺乏互聯輸電管道的可用能力；(Xi)無法獲得完成我們的鑽井、完井和運營活動所需的設備、服務、資源和人員；以及(Xii)由於遵守環境和其他政府或法規要求而造成的延誤。

我們未來的鑽探活動可能不會成功，如果不成功，我們的已探明儲量和產量將會下降，這可能會對我們未來的運營業績和財務狀況產生不利影響。雖然所有鑽探，無論是開發、延伸還是勘探，都涉及這些風險，但勘探和延伸鑽探涉及更大的乾井或未能找到商業數量的碳氫化合物的風險。如果我們的勘探或延伸鑽探活動不成功，我們可能無法取代因我們的生產而消耗的儲量，因此我們的產量將隨着時間的推移而下降，這可能對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。

我們的運營在很大程度上取決於水的可獲得性以及我們處理從鑽井和生產活動中收集的產出水的能力。限制我們獲取水或處理產出水的能力可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

水是鑽井、完井和碳氫化合物生產活動的重要組成部分。限制或限制我們確保充足的水的能力(包括乾旱等自然原因造成的限制)可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。嚴重的乾旱條件可能會導致當地水區採取措施，限制在其管轄範圍內用水進行鑽探和水力刺激，以保護當地的供水。如果我們無法從當地來源獲得用於我們運營的水，可能需要從新的來源獲得水，並將其運輸到鑽井地點或其他設施，導致成本增加，這可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

我們的運營可能會對環境構成風險。

我們的一些業務受到環境風險的影響，這些風險可能會意外出現，並可能對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。這些風險包括碳氫化合物泄漏或溢出、土壤或水源污染、火災和爆炸、對基礎設施或普通民眾的損害。不能保證未來的環境問題不會導致成本增加、民事責任或行政行動，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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任何限制温室氣體(“温室氣體”)排放的氣候變化立法或法規都可能導致運營成本增加。

由於對氣候變化風險的關切，一些國家已經通過或正在考慮通過新的管理要求以減少温室氣體排放，如碳税、提高能效標準或通過總量管制和交易政權。更嚴格的環境法規可能會導致徵收與温室氣體排放相關的成本，要麼是通過環境機構關於緩解舉措、合規成本和運營限制的要求，要麼是通過其他監管措施，如温室氣體排放税和創造市場對温室氣體排放的限制，這可能會增加我們的運營成本。我們預計，我們的温室氣體排放中可能會有越來越多的份額受到監管，導致合規成本增加和運營限制。監管機構可能會尋求限制某些石油和天然氣項目，或者加大獲得所需許可的難度。此外，全球各地的氣候活動人士都在挑戰新的和現有的監管許可的授予。我們預計，這些挑戰可能會持續下去，在某些情況下可能會推遲或禁止行動。

遵守阿根廷和墨西哥政府規定的與氣候變化有關的法律和法規變化，包括因執行國際條約而產生的變化(見“第4項-公司信息-業務概述-阿根廷監管框架”)，可能會增加我們未來運營和維護設施、在設施上安裝新的排放控制以及管理任何温室氣體排放計劃的成本。創收和戰略增長機會也可能受到不利影響。

此外，未來可能實施的環境法可能會增加訴訟風險，並對我們產生實質性的不利影響。例如，2019年，阿根廷國會頒佈了關於全球適應和減緩氣候變化最低標準的第27520號法律，重點是實施能夠預防、減輕或最大限度地減少與氣候變化有關的損害或影響的政策、戰略、行動、方案和項目(見項目4--公司信息--業務概述--阿根廷監管框架)。如果阿根廷採用額外的要求，這些要求可能會增加我們的訴訟成本，並對我們的運營結果產生不利影響。

我們無法預測新環境法律或法規的頒佈可能對我們的財務業績、運營業績、現金流以及我們的A系列股票和美國存託憑證的市值產生的整體影響。

能源轉型可能導致對我們生產的石油和天然氣的需求減少，對我們的長期計劃產生負面影響，並導致某些利益相關者的反對

我們預計，客户減少排放的行動將繼續降低對碳氫化合物和碳氫化合物的需求副產品，並可能影響石油和天然氣的價格，例如，如果家庭繼續改用電動汽車，如果公共交通改用電力或其他可再生燃料，如果發電繼續轉向可再生能源，或者如果大規模採用氫氣或替代綠色能源。這可能是導致我們的資產計提額外撥備的一個因素，並導致收益下降、項目被取消、獲得資本的機會減少，以及某些資產的潛在減值。

促進替代能源的法規和制度也可能導致對原油和天然氣的需求下降，或其任何副產品，從長遠來看。此外，加強對温室氣體的監管可能會對使用替代能源產生更大的激勵作用。對石油行業的任何長期重大不利影響都可能對我們業務的財務和運營方面產生不利影響，截至本年度報告日期，我們無法肯定地預測到這一點。

與氣候變化相關的還有其他風險，如與土地所有者和當地社區的衝突加劇、招聘和留住工作人員的困難以及獲取技術的難度增加。此外，某些投資者還決定剝離他們在化石燃料公司的投資，利益相關者團體也在向商業銀行和投資銀行施壓，要求它們停止為化石燃料公司融資。據媒體報道，一些金融機構已開始限制其對化石燃料項目的敞口。因此，我們為未來項目獲得融資的能力可能會受到不利影響。這些因素可能會對我們的產品和服務的需求產生負面影響，並可能危及甚至損害我們業務的實施和運營，對我們的運營和財務業績產生不利影響，並限制我們的增長機會。

目錄表

隨着能源轉型的展開，如果我們不能滿足社會對低碳能源不斷變化的需求的速度和程度，我們可能無法維持和發展我們的業務。

如果我們自己向脱碳轉型的速度與社會的速度不同，那麼能源轉型的速度和程度可能會給公司帶來風險。如果我們慢於社會，要麼是因為我們沒有投入足夠的資金，要麼是因為我們投資的技術未能減少我們的碳足跡，或者不允許我們實現實現淨零排放的目標，我們的聲譽可能會受到損害，客户可能會選擇不同的供應商，這將對我們碳氫化合物產品的需求產生不利影響，包括我們碳氫化合物產品的市場價值非常規我們預計未來將開發的種植面積和相關資源。我們未能把握生產轉型的時機，以解決與氣候變化相關的問題，可能會對我們的收益、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。

惡劣的氣候條件可能會對我們的作業結果和我們進行鑽井作業的能力產生不利影響。此外，不利的氣候條件可能會對阿根廷經濟產生負面影響。

氣候變化的實際影響，例如但不限於熱浪、風暴、冰雹、氣温和海平面上升、影響我們作業的河流流域的大範圍乾旱以及海平面的波動，都可能對我們的業務和供應鏈產生不利影響。這種不利的氣候條件可能導致成本增加、鑽井延誤、停電、停產以及我們生產的石油和天然氣運輸困難等。我們石油和天然氣產量的任何下降都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

此外，不利的氣候條件可能會對阿根廷的經濟產生負面影響。阿根廷2022/2023年旱災的後果嚴重影響了農業生產。大豆、玉米和小麥產量預計將下降約40%同比增長，據幾位經濟分析師稱，預計2023年GDP將收縮3%至3.5%。此外，由於出口減少，外匯流入預計減少約160億美元。税收也將受到影響，因為出口税較低(據幾位經濟分析師稱，目前的估計是税收減少約50億美元，佔GDP的1%)。這可能會對阿根廷宏觀經濟產生負面影響(在旱災之前，阿根廷的通脹和貧困水平已經很高)，因此，如果宏觀形勢惡化導致經濟危機，可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們的活動受到社會和聲譽風險的影響，包括媒體的負面關注，以及我們業務所在地區當地社區成員抗議的可能性。

儘管我們致力於以對社會負責的方式運作，但我們可能會面臨當地社區的反對和媒體的負面關注。例如，我們的幾項業務是在阿根廷內烏昆省進行的。當地社區，包括土著社區，對包括石油和天然氣在內的一般商業活動進行了各種形式的抗議。雖然我們認為我們與當地社區，包括土著社區的關係很好，但我們不能向你保證，任何封鎖都不會影響我們的行動。任何此類行動都可能對我們的聲譽、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的行業越來越依賴數字技術進行日常運營，並受到越來越多的網絡安全威脅。

隨着對數字技術的依賴增加，包括故意攻擊或無意事件在內的網絡事件在全球範圍內也有所增加。即使我們已經實施並繼續實施網絡安全計劃(請參閲第4項-公司信息-業務概述-信息技術)，我們已經實施或未來可能實施的技術、系統和網絡，以及我們服務提供商的技術、系統和網絡可能成為信息系統安全的網絡攻擊或故障的目標，這可能導致關鍵工業系統中斷、機密或受保護信息的未經授權泄露、數據損壞或我們運營的其他中斷。此外，某些網絡事件，如高級持續威脅，可能會在很長一段時間內無法檢測到。我們不能向您保證未來不會發生網絡事件，也不能保證我們的運營和/或財務業績不會受到影響。

目錄表

近年來，由於新技術的擴散和網絡攻擊的日益複雜和活動，信息安全風險普遍增加。我們依靠數字技術，包括信息系統來處理財務和運營數據，分析地震和鑽井信息，以及石油和天然氣儲量估計。我們越來越多地將設備和系統連接到互聯網。由於其基礎設施的關鍵性質，以及通過連接互聯網而增加的可及性，它們可能面臨更高的網絡攻擊風險。一旦發生此類攻擊，他們可能會擾亂我們的業務運營，財產受損，客户信息被盜，遭受收入、響應成本和其他財務損失的重大損失；並受到更多訴訟和對他們的聲譽的損害。網絡攻擊可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成不利影響。

與我們公司相關的風險

本年度報告中包含的歷史財務信息以及我們執行團隊過去的業績和經驗可能不能代表未來的結果。

由於受到外部因素的影響，我們的業務本質上是不穩定的，例如國內需求、市場價格、我們商業計劃的財務資源可用性及其相應的成本和政府法規。我們的定期經營業績可能會因多種原因而波動，包括本節中描述的許多風險，這些風險是我們無法控制的。因此，我們過去的財務狀況、經營結果以及這些結果和財務狀況所顯示的趨勢可能不能反映當前或未來的財務狀況、經營結果或趨勢。此外，我們相信，我們高管團隊的經驗構成了我們不同的競爭實力來源。然而，我們執行團隊過去的經驗(無論是在Vista還是在其他公司)可能不能代表我們未來的運營結果。有關我們的歷史簡明綜合財務信息的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分的“信息列報”、“第8項-財務信息”和“經審計的財務報表”。

我們在新的或新興的頁巖開發地區和地層中計劃的開發計劃的結果可能會比在更成熟的地區和地層中的計劃受到更多不確定性的影響，可能無法達到我們對儲量或產量的預期。

我們在阿根廷新興地區和地層的水平鑽探努力的結果，如內烏基納盆地的巴卡穆埃爾塔組，通常比在更發達和生產更成熟的地區的鑽探結果更不確定。由於新興地區和相關目標地層的生產歷史有限或沒有生產歷史，我們不太能依賴這些地區過去的鑽探結果作為預測未來鑽探結果的基礎。此外，與垂直井不同，在頁巖地層中鑽探的水平井使用分支井和堆疊分支，這一要求可能會隨着時間的推移對我們最大限度地提高與油層排水相關的水平井效率的能力產生不利影響。此外，在新的或新興的領域，獲得足夠的收集系統或管道外賣能力以及提供鑽機和其他服務可能更具挑戰性。如果我們的鑽探結果低於預期，或者我們由於資本限制、獲取收集系統和外賣能力或其他原因而無法執行我們的鑽探計劃，和/或天然氣和石油價格下降，我們在這些領域的投資可能不像我們預期的那樣經濟，我們可能會導致未評估財產的重大減記，我們未開發面積的價值未來可能會下降。

我們戰略的一部分涉及使用一些最新的水平鑽井和完井技術，這些技術在應用中存在風險和不確定性。

我們的業務包括利用我們開發的一些最新的鑽井和完井技術，以及我們的主要服務提供商開發的那些技術。我們在鑽水平井時面臨的風險包括但不限於：(I)將井筒降落在所需的鑽探區；(Ii)在地層中水平鑽井時停留在所需的着陸區；(Iii)在整個井筒中下入套管；以及(Vi)能夠在水平井筒中一致地下入工具和其他設備。

我們在完井過程中面臨的風險包括但不限於：(I)刺激計劃階段數的能力；(Ii)在完井作業期間在整個井筒內下入工具的能力；以及(Iii)在最終水力吞吐階段完成後成功清理井筒的能力。

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我們的業務和鑽探活動集中在競爭激烈的地區，如阿根廷的Neuquina盆地，這可能會影響我們獲得按計劃完成開發活動所需的人員、設備、服務、資源和設施的能力，或導致成本增加；這種集中也使我們容易受到在有限地理區域運營的相關風險的影響。

截至2022年12月31日，我們的大部分生產資產和總估計已探明儲量在地理上集中在位於阿根廷的內烏基納盆地。我們很大一部分業務和鑽探活動集中在此類盆地行業活動頻繁的地區。因此，未來對人員、設備、電力、服務和資源的需求可能會增加，這些項目的成本也可能會增加。任何延誤或無法確保人員、設備、電力、服務和資源的安全，都可能導致石油、天然氣和天然氣產量低於我們的預測量。此外，任何此類對生產量的負面影響，或成本的大幅增加，都可能對我們的運營結果、現金流和盈利能力產生重大不利影響。

由於這種集中，我們可能會不成比例地受到這一地區運營或生產延誤或中斷的影響，這些影響是由外部因素造成的，如政府監管、國家政治、市場限制、水或沙子短缺或與極端天氣有關的條件。

石油和天然氣行業競爭激烈，我們實現戰略目標的能力取決於我們在市場上成功競爭的能力。

石油和天然氣行業競爭激烈，我們與從事勘探和勘探行業的大型獨立和國有油氣公司競爭，包括國有勘探和勘探公司，這些公司擁有比我們更多的財力和其他資源，用於研發勘探和勘探技術，進入收購、開發和運營我們的資產所需的市場、設備、勞動力和資本。我們還在我們開展業務的國家競爭獲得許可證和物業。

如果我們選擇競標油氣領域的探礦權或開採權，我們不僅將面臨來自私營公司的激烈競爭，而且還將面臨來自國家或省級公共公司的激烈競爭。

我們還受到鑽機競爭和相關設備供應的影響，導致過去幾年鑽探成本上升。大宗商品價格上漲通常會增加對鑽井平臺、供應、服務、設備和人員的需求，並可能導致與國際承包商簽訂鑽井服務合同，或鑽井設備、服務和人員短缺並增加成本。此外，阿根廷的外匯規定給國際服務提供商設置了進入壁壘，從而限制了該國油田商品和服務的供應。請參閲“項目10-附加信息-交換控制”。因此，未能管理我們的成本和我們的經營業績可能會對我們的收益、現金流和財務狀況造成實質性的不利影響。

我們還與阿根廷和墨西哥的國有油氣公司(如YPF)以及當地和國際私營公司爭奪資源。這類實體在作出商業決策時可能受到政治或其他因素的推動。見“項目4-公司信息-業務概述-客户和營銷--競爭”。

我們必須達到某些里程碑，以保護我們特許權中的開採權。

為了在我們的特許權中保留我們的開採權，我們必須實現某些里程碑，包括與政府當局簽署的相關協議中規定的在確定的時間段內與鑽探和生產有關的投資承諾。由於不利的本地或國際市場狀況，包括本地經濟衰退、外匯波動或高融資成本，運營和維護成本可能大幅增加，這可能會阻止我們以商業合理的條款或根本不履行我們在此類協議下的承諾，這可能會迫使我們放棄在這些領域的權益。

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如果我們不能成功實現這些里程碑、續簽協議、維持我們在這些特許權中的運營或獲得新的特許權，我們發展業務的能力可能會受到實質性影響。見“項目5B--經營和財務審查及展望--流動資金和資本資源--資本支出”和“項目5A--經營和財務審查及展望--經營成果--影響我們經營成果的因素--合同義務”。

我們擴大業務的能力將取決於我們如何應對競爭力量。

由於我們的業務競爭非常激烈，我們的競爭對手可能會為生產性石油和天然氣資產和勘探前景支付更高的價格，並評估、競標和購買比我們的財力或人力資源允許的更多數量的資產和前景。我們的競爭對手也可能提供比我們更好的薪酬方案，以吸引和留住合格的人才。此外，石油和天然氣行業對可供投資的資本存在着激烈的競爭。由於上述各方面的原因，我們未來可能無法在獲取預期儲量、開發儲量、營銷碳氫化合物、吸引和留住優質人才或籌集額外資本方面取得成功，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。見“項目4--關於公司的信息--公司的歷史和發展--競爭”。

我們可能無法完全識別我們收購的任何物業的問題，因此，由於評估可回收儲量和潛在負債的不確定性，我們收購的資產可能被證明價值低於我們支付的價格。

我們可能會尋求在阿根廷和墨西哥以及更廣泛的拉丁美洲獲得更多的種植面積。成功的收購需要評估一系列因素，包括對可採儲量、勘探潛力、未來石油和天然氣價格的估計、所有權的充分性、運營和資本成本以及潛在的環境和其他負債。儘管我們會對我們認為符合行業慣例的物業進行審查，但我們不能保證我們已經或將會確定與該等物業相關的所有現有或潛在問題，或我們將能夠緩解我們確實發現的任何問題。這樣的評估是不準確的，其準確性本質上是不確定的。此外，我們的審查可能不允許我們對這些屬性足夠熟悉，以充分評估它們的不足和能力。我們並不是每口井都檢查。即使當我們檢查一口井時，我們也不總是發現可能存在或出現的結構、地下、標題和環境問題。我們通常無權獲得包括環境責任在內的成交前責任的合同賠償。我們可以“原樣”的方式獲得物業權益，但對違反陳述和擔保的行為有有限的補救措施。由於這些因素，我們可能無法獲得包含經濟上可開採儲量的石油和天然氣資產，也無法以可接受的條件完成此類收購。

我們在收購相關活動中的成功取決於我們能否找到合適的收購候選者，以可接受的條件收購他們，併成功地將他們的業務與我們的業務整合在一起。

我們不時評估收購更多石油和天然氣資產和業務的機會。任何由此產生的收購都可能是規模巨大的，可能會改變我們的業務規模，並可能使我們面臨新的地理、政治、運營、財務和地質風險。我們在這些收購相關活動中的成功取決於我們能否找到合適的收購候選者，以可接受的條件收購他們，併成功地將他們的業務與我們的業務整合在一起。任何收購都會伴隨風險，例如石油或天然氣價格大幅下跌；同化運營和人員的困難；我們持續業務的潛在中斷；管理層無法通過成功整合收購的資產和業務最大化我們的財務和戰略地位；保持統一的標準、控制、程序和政策；任何新的管理人員的整合導致與員工、客户和承包商的關係受損；以及與收購的資產和業務相關的潛在未知負債。此外，我們可能需要額外的資本來為收購提供資金。不能保證我們會成功地克服這些風險或在此類收購中遇到的任何其他問題。如果我們不能克服這些風險，可能會對我們的聲譽和業務產生實質性的不利影響。

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我們可能無法將近期和未來收購的業務與我們的業務成功整合，也可能無法實現這些收購的所有預期好處。

我們的業務已經包括，並可能在未來包括包括未開發面積的生產物業的收購。我們不能保證我們是否會從最近的收購或未來可能進行的任何收購中實現預期的盈利。此外，無法成功吸收最近和未來的收購可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。我們的收購可能涉及許多風險，包括(I)經營一個更大的合併組織和增加業務；(Ii)吸收收購業務的資產和業務方面的困難，特別是如果收購的資產位於新的地理區域；(Iii)收購的石油和天然氣儲量可能沒有預期的規模或可能沒有預期的開發；(Iv)從收購的業務中失去重要的關鍵員工；(V)無法獲得我們收購的資產、特許權或參與權益的滿意所有權；(Vi)如果我們使用部分可用現金為收購融資，則我們的流動資金將減少；(Vii)如果我們產生額外債務為收購融資，我們的利息支出或財務槓桿將大幅增加；(Viii)在可能的股權融資中稀釋現有股東；(Ix)未能實現預期的盈利或增長；(X)未能實現預期的協同效應和成本節約；(Xi)未能協調不同地理位置的組織、系統和設施；以及(Xii)協調或整合公司和行政職能。

此外，當不同業務或管理層的業務合併時，可能會出現意想不到的成本和挑戰，我們可能會在實現收購的好處方面遇到意想不到的延遲。*如果我們完成任何未來的收購，我們的資本和運營結果可能會發生重大變化，您可能沒有機會評估我們在評估未來收購時將考慮的經濟、財務和其他相關信息。無法有效地管理收購的整合可能會減少我們對後續收購和當前業務的關注，這反過來可能會對我們的運營結果產生負面影響。

我們在阿根廷和墨西哥的業務面臨外匯風險。

我們的經營業績會受到阿根廷或墨西哥比索兑美元或其他貨幣匯率波動的影響，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。墨西哥比索和阿根廷比索的價值在過去都經歷了大幅波動。阿根廷或墨西哥比索對美元貶值或貶值的主要影響將是：(A)我們向國內市場銷售的已實現原油價格，因為阿根廷的汽油價格是以當地貨幣計價的，因此匯率的重大變化限制了煉油商將這種變化轉嫁到最終用户，以及(B)我們以美元計價的費用，相對於向國內市場銷售以當地貨幣計算的收入，這將變得更加昂貴。此外，鑑於幾項會計規則，它還可能對：(I)與我們的固定資產相關的遞延所得税，(Ii)當期所得税，以及(Iii)與我們的阿根廷或墨西哥比索敞口相關的外匯差額產生負面影響。

我們無法預測阿根廷或墨西哥比索對美元的價值是否會貶值或升值，以及貶值或升值的程度，也無法預測任何此類變化可能會在多大程度上影響我們的業務。

如果發生意外或其他不在我們保單承保範圍內的事故，我們可能會遭受重大損失，這可能會對我們的業務和經營結果產生重大不利影響。

儘管我們認為我們的保險範圍與國際標準一致，但對於特定損失或風險的保險範圍是否可用或是否足夠，我們並不能保證。如果我們的業務發生意外或其他不在我們保單承保範圍內的事故，我們可能會蒙受重大損失，或被迫從我們自己的資源中提供大量賠償，這可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

我們並不是我們所有合資企業的特許權獲得者或經營夥伴，因此必須依賴我們的經營夥伴在這些合資企業中的活動。特許權獲得者和/或經營者在這些合資企業中採取的行動可能會對我們的成功產生重大不利影響。

我們和我們的子公司都通過與第三方達成協議的非法人合資企業(出於會計目的的聯合運營)開展碳氫化合物勘探和開採活動。在某些情況下，我們的合資夥伴而不是我們擁有特許權或E&P許可證合同的權利。根據此類協議的條款和條件，一方承擔運營者的角色，因此承擔根據協議執行所有活動的責任。然而，在某些情況下，我們或我們的子公司可能都無法承擔特許公司和/或運營商的角色，在這種情況下，我們必須依賴我們的運營夥伴的活動。例如，截至2022年12月31日，我們不是阿根廷Acambuo特許權的運營商。在這種情況下，我們將面臨與特許公司和/或經營者開展活動的業績和所採取的措施有關的風險。此類行動可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。關於Surío Deseado Este和Acambuo特許權的更完整説明，見“項目4--公司信息--業務概覽--特許權”。

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我們面臨着與某些法律程序相關的風險。

我們可能是勞工、商業、民事、税務、刑事、環境和行政訴訟的當事人，如果這些訴訟單獨或與其他訴訟程序一起解決，可能會導致材料成本、罰款、判決或其他損失，如果解決全部或部分對我們不利。雖然吾等相信吾等已根據外聘法律顧問的意見及建議並根據適用的會計規則適當撥備此等風險，但某些或有損失，尤其是與環境及税務事宜有關的或有損失，會隨着新資料的發展而有所改變，而如果訴訟程序全部或部分對吾等不利，則由該等風險所產生的損失可能會大大超過吾等所提供的任何應計項目。

截至2022年12月31日，我們與第三方員工簽訂了合同，主要是與國內和國際大型服務提供商。儘管我們有關於承包商遵守勞動和社會保障義務的政策，但我們不能保證承包商的員工不會對我們提起法律訴訟，尋求賠償，這是基於阿根廷司法勞工法院的許多先例，這些先例確立了員工服務的最終受益者與承包商(即員工的正式僱主)負有連帶責任。

此外，吾等可能須承擔未披露的責任，涉及吾等根據初始業務合併而收購的業務所產生的勞工、商業、民事、税務、刑事、環境或其他或有事項，或作為吾等增長戰略的一部分，吾等未能或可能未能根據吾等與該等業務的賣方訂立的收購協議識別或未獲充分賠償，在此情況下，吾等的聲譽、業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。

我們的債務義務包括經營和財務限制，這可能會阻止我們追求某些商業機會和採取某些行動。

我們的部分債務與Vista阿根廷公司在信貸協議下的債務有關，這些債務由我們、Aluvional Logísitica S.A.、Vista Holding I、Vista Holding II和AFBN S.R.L.(以及根據信貸協議不時成為擔保人的某些其他實體，“擔保人”)擔保，並以美元計價。關於信貸協議的説明，見“項目5--經營和財務審查及展望--流動性和資本資源--負債”。信貸協議包含多項限制性契諾，對我們、其他擔保人和Vista阿根廷公司施加了重大的運營和財務限制。這些限制可能會限制我們在某些資產上設立留置權以擔保債務，或設立留置權以擔保超過某些數額的債務；處置資產；與另一人合併或合併或出售或以其他方式處置其或我們的全部或幾乎所有資產；改變其或我們現有的業務線；宣佈或支付任何股息或返還任何資本，但某些有限的付款除外；對債券和股本等進行某些投資；與關聯公司訂立交易；改變我們現有的會計做法(除非適用的法律和會計規則要求或允許)；以及修改或終止Vista阿根廷公司或任何擔保人的組織文件。

此外，如經審核財務報表附註18.1進一步所述，信貸協議包括若干財務契諾，根據該等財務契諾，吾等須在綜合基礎上將若干財務比率維持在指定限額內。這些比率包括綜合總債務/綜合EBITDA和綜合利息覆蓋率。

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這些公約可能會限制我們為未來的業務和資本需求提供資金的能力，以及我們追求可能具有商業利益的商業機會和活動的能力。

違反信貸協議中包含的任何約定都可能導致本協議下的違約。如果發生任何此類違約，行政代理人或被要求的貸款人可以選擇宣佈債務連同應計利息和其他費用立即到期和支付。如果信貸協議被加速，Vista阿根廷的資產和每個擔保人的資產可能不足以全額償還債務，或因加速而到期的任何其他債務，因此，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。更多信息見“項目5--經營和財務審查及展望--流動資金和資本資源--負債”。

此外，截至本年度報告之日，根據BCRA實施的外匯規定，公司在阿根廷的居民只有在滿足某些條件和/或事先獲得BCRA批准的情況下，才可以進入外匯市場償還金融債務。

不能保證BCRA不會增加或放鬆此類控制或限制、對這些法規進行修改、建立更嚴格的貨幣兑換限制、維持當前的外匯制度或為不同類型的交易創造多種匯率、大幅調整我們購買貨幣以償還以比索以外貨幣計價的未償債務的適用匯率，所有這些都可能削弱我們償還金融債務的能力。更多信息見“項目3--關鍵信息--風險因素--詳細的風險因素--與阿根廷和墨西哥經濟和監管環境有關的風險--阿根廷目前的外匯管制和實施進一步的外匯管制可能對我們的業務結果產生不利影響”。

我們受制於墨西哥、阿根廷等國的反腐敗、反賄賂、反洗錢和經濟制裁等法律法規。我們不遵守這些法律可能會導致處罰，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

美國1977年《反海外腐敗法》、英國《2010年反賄賂法》(《聯合王國反賄賂法》)、經濟合作與發展組織實施《反海外腐敗法》的法律法規合作經營《反賄賂與發展公約》、《墨西哥行政責任法》(負責行政事務的總幹事)，阿根廷公司刑事責任法(《責任與責任》--《刑法帝國》)和其他相關司法管轄區適用的反腐敗法禁止公司及其中間人向政府官員和/或私營部門人員提供或支付不正當的款項(或給予任何有價值的東西)，目的是影響他們或獲得或保留業務，並要求公司保存準確的賬簿和記錄，並保持適當的內部控制。英國《反賄賂法》禁止向商業各方或從商業各方支付、提供或承諾此類付款、財務或其他利益，並將商業組織未能阻止相聯者(即代表該組織提供服務的人)意圖獲得或保留業務或代表其進行業務活動中的優勢的賄賂行為定為刑事犯罪。特別是，阿根廷《公司刑事責任法》(第27,401號法律)規定了公司實體對其實施的違反公共行政和跨國賄賂等刑事罪行的刑事責任。事實上的律師，董事、經理、員工或代表。從這個意義上説，如果公司直接或間接地在其幹預下或在其利益或利益的情況下犯下此類罪行，公司可能被追究責任，並受到罰款、取消法人資格和/或暫停活動等處罰。此外，墨西哥反洗錢法(《聯邦預防犯罪行動法》是一項重要的法律法規。)及其條例，《墨西哥刑法》(科迪戈聯邦刑法)、阿根廷《反洗錢法》(Ley de Prevención del Lavado de Activos)，其中在國家一級建立了反洗錢和資助恐怖主義制度，將洗錢定為刑事犯罪，設立並指定金融信息股(“金融信息股”)作為該制度的執行機構，並規定了各種公共和私營部門實體和專業人員提供信息並與金融信息股合作的法律義務303-306《阿根廷刑法》(阿根廷共和國刑事法院)，禁止從事交易，目的是將通過非法活動獲得的資金侵入機構系統，從而將通過非法活動獲得的收益掩蓋為來自合法來源的資產，並禁止將資金用於恐怖主義活動。

此外，我們還受到經濟制裁法規的約束，這些法規限制了我們與某些受制裁國家、個人和實體的交易。

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未來可能會出現報告，指控前特工、現任或前任僱員或代表我們行事的其他人或與我們做生意或考慮與我們做生意的其他第三方的不道德和非法行為。雖然我們將努力監控此類報告，調查我們認為有必要根據我們合規計劃的要求進行調查的事項，並在必要或適當的情況下披露並通知相關當局，但此類指控可能招致的任何罰款、其他處罰或負面宣傳可能會對我們的業務和聲譽產生負面影響，並導致對我們的業務行為進行更嚴格的監管審查。

鑑於這些風險，我們通過了適用於Vista所有管理人員和員工以及與Vista互動的第三方(承包商、供應商、合作伙伴)的道德和行為準則(“道德與行為準則”)。我們的道德和行為準則定義了我們經營業務的方式，它旨在幫助我們履行我們的義務，在工作場所相互尊重，並在市場上誠信行事。除其他事項外，我們的《道德與行為守則》明確規定，任何人不得以Vista的名義，直接或通過第三方間接向公職人員或其代表提供任何有價值的東西，特別是為了獲得或維持業務、影響商業決策或獲得不公平利益的目的。此外，Vista以道德的方式開展業務的使命還包括承諾保持我們會計賬簿、財務報表和會計記錄的準確性。根據專業會計準則和管理Vista的法律，我們的會計記錄，包括我們的財務報表、管理報告、合同和協議，必須始終準確，並完整準確地反映經濟事實和交易。Vista的所有交易，無論其金額如何，都必須得到適當的授權、執行和記錄。一旦確定違反了我們的道德和行為準則，公司應採取任何適當的紀律處分。

如果我們或與我們相關的個人或實體對違反適用的反腐敗法律(無論是由於我們自己的行為或疏忽，或由於他人的行為或疏忽)或《道德與行為準則》的行為負責，我們或與我們相關的其他個人或實體可能遭受民事、刑事和/或其他處罰，這反過來可能對我們未來的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們依賴關鍵的第三方供應商、供應商和服務提供商為我們提供運營業務所需的零部件、服務和關鍵資源。如果這些主要供應商、供應商和服務提供商未能交付或延遲交付設備、服務或關鍵資源，我們可能會面臨對我們的業務和聲譽的實質性不利影響。

在能源行業運營的公司，特別是石油和天然氣行業的公司，通常依賴各種關鍵的第三方供應商、供應商和服務提供商為它們提供運營和擴大業務所需的零部件、服務和關鍵資源。如果這些主要供應商、供應商和服務提供商未能交付或延遲交付設備、服務或關鍵資源，我們可能無法在預期時間框架內實現我們的運營目標，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和/或前景產生不利影響。

我們在該行業的運營可能會受到我們主要供應商、供應商和服務提供商的業績、產品質量和財務狀況風險的影響。例如，如果他們面臨財務緊張或普遍的財務壓力和經濟低迷時期，他們充分和及時地向我們提供對我們的運營至關重要的零部件、服務和資源的能力可能會受到影響。不能保證我們未來不會遇到供應中斷，也不能保證我們能夠及時更換不能滿足我們需求的供應商或服務提供商，這些供應商或服務提供商可能會對我們業務的成功執行以及我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和/或前景產生不利影響。

我們僱傭了高度加入工會的勞動力，可能會受到罷工等勞工行動的影響，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們從事業務的部門都高度加入了工會。我們不能向您保證，我們或我們的子公司在未來不會經歷勞動力中斷或罷工，這可能會對我們的業務和回報造成實質性的不利影響。此外，由於經濟衰退，全球經濟急劇惡化新冠肺炎大流行病，除了阿根廷宏觀經濟環境惡化導致通貨膨脹率上升和貧困水平上升外，還可能對我們的勞動力在2023年及以後幾年發起的勞工行動的數量產生影響。

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此外，我們不能向您保證，我們將能夠以與當前生效的條款基本相似的條款談判新的集體談判協議，或者我們將不會在這些協議的談判過程中或之前受到罷工或勞工中斷的影響。2022年4月至2023年3月期間的集體談判協議於2022年4月26日簽署，修正案於2022年7月20日簽署。截至本年度報告之日，正在舉行公開聽證會，討論2023年4月至2024年3月期間的集體談判協議。未來，如果我們不能以令人滿意的條款重新談判集體談判協議，或者受到罷工或勞工中斷的影響，我們的運營結果、財務狀況和我們股票的市值可能會受到重大影響。

我們的業績在很大程度上取決於招聘和留住關鍵人員。

我們目前和未來的業績和業務運營取決於我們的執行團隊、我們的工程師和其他員工的貢獻。我們依靠我們的能力來吸引、培訓、激勵和留住合格和經驗豐富的管理人員和專家。不能保證我們將能夠吸引和留住關鍵職位的人員，更換我們的任何關鍵員工都可能被證明是困難和耗時的。失去我們任何關鍵員工的服務和經驗，或者我們無法招聘合適的替代者或額外的員工，可能會對我們的運營、現金流和/或預期產生重大不利影響。

我們可能會受到LIBOR報告做法或LIBOR確定方法的變化或利率變化的不利影響，包括計劃中的停止LIBOR。

截至本年度報告日期，我們的未償債務包括與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的貸款。2021年3月5日，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，2023年6月30日後，所有與我們相關的LIBOR期限將停止發佈或不再具有代表性。FCA的公告與2021年3月5日LIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited(IBA)的公告不謀而合，IBA表示，由於無法獲得在2023年6月30日之後以代表性基礎計算與我們相關的LIBOR期限所需的輸入數據，IBA將不得不在2023年6月30日最後一次發佈後立即停止發佈此類LIBOR期限。這些公告意味着，我們基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的任何借款如果超過2023年6月30日，都需要轉換為置換利率。在美國，替代參考利率委員會(“ARRC”)是一個由私營部門實體組成的委員會，具有當然由美國聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行召集的官方部門成員建議，作為LIBOR的替代利率，有擔保隔夜融資利率(SOFR)加上建議的利差調整。LIBOR與SOFR有顯著差異，例如LIBOR是無抵押貸款利率，SOFR是有擔保貸款利率，SOFR是隔夜利率，而LIBOR反映不同期限的定期利率。放棄LIBOR基準利率和/或改變LIBOR基準利率可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和運營業績產生不利影響。如果我們基於LIBOR的借款轉換為SOFR，LIBOR和SOFR之間的差異，加上建議的利差調整，可能會導致利息成本高於LIBOR的情況，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。雖然SOFR是ARRC建議的替代利率，但貸款人也有可能選擇與LIBOR不同的替代替代利率，其方式與SOFR類似，或在其他方面會導致我們的利息成本更高。鑑於哪種利率將取代倫敦銀行間同業拆借利率的不確定性，目前還不可能預測倫敦銀行間同業拆借利率在我們借款成本上的結束幅度。任何這些建議或後果都可能對我們的融資成本產生實質性的不利影響。

此外，我們還面臨適用於我們的債務的浮動利率的波動。我們還可能在未來產生更多的可變利率債務。浮動利率債務利率的上升將增加我們的利息支出，這將對我們的財務成本產生負面影響。

目錄表

與阿根廷和墨西哥的經濟和監管環境有關的風險

我們的業務在很大程度上取決於阿根廷的經濟和政治狀況。

我們幾乎所有的業務和物業都位於阿根廷，因此，我們的業務在很大程度上依賴於阿根廷的經濟狀況。在做出投資決定之前，你應該對阿根廷和該國的普遍情況做出自己的評估。

阿根廷經濟在過去幾十年中經歷了極大的波動，包括許多時期的低增長或負增長以及高水平和可變水平的通貨膨脹和貨幣貶值。此外，阿根廷經濟也容易受到影響其主要貿易夥伴的不利事態發展的影響。阿根廷的經濟狀況取決於一些我們無法控制的因素。我們不能向你保證阿根廷經濟不會陷入衰退。如果阿根廷的經濟或貨幣狀況惡化，如果通貨膨脹進一步加速，或者如果阿根廷政府未來吸引或保留外國投資和國際融資的措施不成功，這些事態發展可能會對阿根廷的經濟增長產生不利影響，進而影響我們的財務健康和經營業績。

阿根廷的經濟狀況取決於各種因素，包括(但不限於)以下各種因素：阿根廷主要出口商品的國際需求；阿根廷主要商品出口的國際價格；阿根廷比索對外幣的穩定性和競爭力；國內工業和服務業的競爭力和效率；政府支出和財政赤字；國內消費和國內外投融資水平；以及通貨膨脹率。

阿根廷經濟對當地政治發展也特別敏感。阿根廷每四年舉行一次總統選舉，每兩年舉行一次立法選舉，導致參眾兩院部分更新。下一屆總統選舉定於2023年10月舉行。總統選舉和立法選舉的結果期中考試而全面選舉可能會導致政府政策的變化，對公司產生影響。我們不能向您保證這些變化是否會發生或發生的時間，也不能估計它們可能對我們的業務產生的影響。

如果發生任何經濟、社會或政治危機，阿根廷政府獲得更多國際或多邊私人融資或直接外國投資的能力也可能有限，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。在這種情況下，在阿根廷經營的公司還可能面臨對這些產品的價格控制、罷工、徵收、國有化、被迫修改現有合同以及税收政策變化的風險，包括增税和追溯納税要求。此外，阿根廷法院已經發布裁決，改變了現有的勞工問題判例法，並要求公司承擔更大的責任，並承擔與之相關的成本和風險，分包合同勞工和工資、遣散費和社保繳費的計算。由於我們在管理法律和適用法規經常變化的背景下運作，因此很難預測我們的活動是否會受到這種變化的影響，以及如何受到影響。

阿根廷從國際市場獲得融資的能力有限，這可能會影響其促進經濟增長的能力。

在過去的幾年裏，阿根廷經歷了財政困境，導致公共債務增加。2020年期間，阿根廷政府與債權人進行了談判，以恢復其外債的可持續性。當年8月，阿根廷政府重組了約665億美元的美元計價全球債券。另一方面，阿根廷政府啟動了與國際貨幣基金組織(IMF)的談判，以重新談判2018年至2019年期間支付的441億美元的本金期限。待機安排，原定於2021年、2022年和2023年。2022年1月28日，阿根廷政府和國際貨幣基金組織宣佈，作為正在進行的討論的一部分，他們已就關鍵政策達成諒解貨幣基金組織支持程序。後來，2022年3月3日，國際貨幣基金組織和阿根廷政府就經濟和金融政策達成了工作人員級協議，將由30個月2022年3月17日，阿根廷國會通過第27668號法律批准了《擴大資金融資安排》(“EFF協定”)，並通過第130/22號法令頒佈。隨後，IMF執行董事會批准了EFF協議，金額相當於440億美元，包括立即支付96億美元。2022年9月19日，國際貨幣基金組織工作人員和阿根廷當局就更新後的宏觀經濟框架和相關政策達成了工作人員級別的協議，以完成阿根廷30個月EEF協議。2022年10月17日，IMF執行董事會批准了EEF協議，允許支付高達39億美元的資金。

目錄表

此外，2022年10月28日，經濟部長宣佈與巴黎俱樂部達成一項新協議(這是2014年簽署的協議的附錄)，確認本金19.71億美元，從2022年12月開始分13次每半年支付一次，2028年9月全額償還。

在接下來的兩年裏，阿根廷計劃償還本金的40%。我們不能向你保證，《經濟框架協議》不會影響阿根廷實施改革和公共政策以及促進經濟增長的能力。此外，這些措施以及本屆政府未來採取的任何措施對阿根廷經濟的長期影響仍不確定。

儘管在2020年至2022年期間對阿根廷的公共債務進行了重組，但國際市場對阿根廷的債務可持續性仍然持謹慎態度，因此，國家風險指標仍然很高。不能保證阿根廷的信用評級將保持不變，或者被降級、暫停或取消。任何下調、暫停或取消阿根廷主權債務評級的行為都可能對阿根廷經濟和我們的業務產生不利影響。

如果不重新進入金融市場，阿根廷政府可能就沒有足夠的財力來推動經濟增長。此外，阿根廷無法在國際市場獲得信貸，可能會對我們進入這些市場為我們的業務和增長提供資金的能力產生直接影響，包括為資本支出融資，這將對我們的財務狀況、業務結果和現金流產生不利影響。此外，我們無法預測未來阿根廷主權債務重組的結果。截至2022年12月31日，我們對阿根廷主權債券的投資總額為240萬美元。阿根廷政府任何新的違約事件都可能對其估值和償還條件產生不利影響，並對阿根廷經濟以及我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

在我們開展業務的國家，我們的業務受到廣泛和不斷變化的監管。

石油和天然氣行業受到政府的廣泛監管和控制，像我們這樣的公司在政府中開展業務，包括聯邦、州、省和地方政府制定的法律、法規和規則。這些條例涉及勘探和開發區的授予、生產和出口管制、投資要求、税收、價格控制和環境等方面。因此，我們的業務在很大程度上取決於我們經營所在國家的現行監管和政治條件，如下所述，我們的運營結果可能會受到這些國家的監管和政治變化的實質性和不利影響。

我們不能向您保證，適用法律和法規的變化或此類法律和法規的不利司法或行政解釋不會對我們的運營結果產生不利影響。同樣，我們不能向你保證，在我們目前或未來可能開展業務的國家，未來的政府政策不會對石油和天然氣行業產生不利影響。

我們也不能保證，由於控制實體對提交分析的投資計劃進行審查，未來將延長特許權，也不能保證不會提出延長許可證和特許權的額外要求。

此外，不能保證我們運營所在的省或州制定的法規或税收(包括特許權使用費)不會與聯邦法律和法規相沖突，也不能保證此類税收或法規不會對我們的運營結果或財務狀況產生不利影響。

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阿根廷和墨西哥的碳氫化合物行業在授予勘探許可證和開採特許權、投資、特許權使用費、價格控制、出口限制和國內市場供應義務等事項上受到聯邦、省和市政法規的廣泛監管。阿根廷政府和墨西哥政府還被賦予在各自國家設計和執行聯邦能源政策的權力，並曾利用這些權力--就阿根廷而言--對自由處置碳氫化合物和出口收益建立出口限制，對出口徵收關税，誘使私營公司與政府簽訂定價協議，或最近在生產商和煉油商之間實施價格協議，或創建財政激勵計劃，以促進產量增加。此外，由於不能保證各省批准或管理的條例或税收不會與國家法律相沖突，聯邦政府和各省之間的管轄權爭議已經發生，而且未來可能會再次發生。就墨西哥而言，聯邦政府實施了有利於國有企業(即Pemex和CFE)的重新獲得市場參與和控制權的政策。

任何此類爭議、限制或出口限制或阿根廷當局實施的任何其他措施都可能對我們未來的業務、財務狀況、運營結果、現金流和/或前景產生重大不利影響，因此，我們A系列股票或美國存託憑證的市值可能會下降。

墨西哥反壟斷機構採取的措施可能會對我們的業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

墨西哥聯邦經濟競爭委員會(“COFESS”)是墨西哥的反壟斷機構，對墨西哥經濟的多個部門擁有管轄權，包括石油和天然氣部門，因此對Vista開展的活動擁有管轄權。墨西哥政府授予Cofess廣泛的權力，可以調查和起訴絕對壟斷行為(卡特爾活動)、相對壟斷行為(濫用主導地位)和非法集中，以及防止可能產生反競爭影響的集中。此外，中糧集團可以確定基本設施的存在，並對其准入進行監管，確定進入障礙，並向聯邦、地方和市政當局發出建議，以消除此類障礙和鼓勵競爭。因此，我們的許多活動可能會受到中糧集團的審查，如果股權交易涉及某些貨幣和所有權門檻，我們可能需要通知中糧集團我們進行此類交易的意圖，根據適用的墨西哥法律，此類交易的完成可能需要中糧集團的授權。因此，墨西哥市場上待完成或未來收購的資產或普通股的成交可能取決於是否滿足或放棄慣例成交條件，其中包括中糧集團的授權。此類交易不能保證完成，它們將受到風險和不確定因素的影響，包括未獲得必要的監管批准或未滿足其他成交條件的風險。如果此類交易沒有完成，或者如果它們在其他方面受到重大延誤，可能會對我們普通股的交易價格以及我們未來的業務和財務業績產生負面影響。

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此外，如果我們無法請求或接收或延遲請求或接收上述授權，中糧集團可能會決定對我們的業務施加懲罰或設立條件，如果這些授權成為現實，此類索賠可能會對我們的業績和財務狀況產生重大不利影響。同樣，不能保證沒有獲得的授權可以獲得，或者可以無條件獲得。如果不能獲得這些授權，或它們可能受到的條件限制，可能會對我們的業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

投資者可能面臨投資在阿根廷和墨西哥等獨立和新興市場運營的公司所固有的風險，包括重大的政治、法律和經濟風險，以及與全球經濟波動相關的風險。

根據MSCI Inc.的數據，阿根廷和墨西哥分別是獨立的和新興市場經濟體。根據摩根士丹利資本國際全球市場準入審查，被歸類為新興市場的國家是發展中國家，其經濟具有潛在增長潛力，與其他國家的貿易關係，機構框架穩定，外國投資者的平等權利和資本流動限制水平較低，而被歸類為獨立市場的國家是那些目前部分或完全對外國投資者關閉的國家，資本市場規模較小，政治局勢緊張。

投資這類市場通常帶有固有的風險，如政治、社會和經濟不穩定，可能會影響阿根廷和墨西哥的經濟業績，這可能源於許多因素，包括但不限於以下因素：高利率；幣值突然變化；高通脹；外匯管制；工資和價格管制；進口設備和其他運營必需品的規定；政府經濟、行政或税收政策的變化；政治和社會緊張局勢。其他國家的敵對行動或政治問題的影響也可能影響國際貿易、商品價格和全球經濟；以及我們從國際市場獲得資金的能力。

拉丁美洲和新興市場國家證券市場的波動，以及美國和其他發達國家可能進一步提高利率，可能會對我們證券的交易價值和我們進入國際資本市場的條件產生負面影響。此外，獨立市場還包括額外的風險，例如可能限制投資的政府限制以及與政治事態發展相關的風險。

此外，美國證券交易委員會、美國司法部和其他當局在對以下機構提起和執行行動時往往存在實質性困難非美國公司和非美國在某些獨立和新興市場，包括阿根廷和墨西哥，包括公司董事和高級管理人員在內的人員。此外，在我們開展業務的獨立和新興市場，我們的公眾股東的權利可能有限，實際補救措施也很少，因為在美國常見的股東索賠，包括基於證券法的集體訴訟和欺詐索賠，在許多獨立和新興市場通常很難或不可能作為法律或實際問題提起訴訟。

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任何這些因素，以及資本市場的波動，都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況、我們A股和美國存託憑證的價值以及我們履行財務義務的能力產生不利影響。

根據阿根廷法律，我們正在或可能受到進出口的直接和間接限制。

阿根廷《碳氫化合物法》允許碳氫化合物出口，只要阿根廷國內市場不需要這種數量，而且這些碳氫化合物以合理的價格出售。在這方面，石油和天然氣公司面臨從阿根廷出口原油的限制，因此當國際價格高於阿根廷國內價格時，它們獲得更多收入的機會受到限制。

原油和石油出口業務副產品目前需要在出口經營協定登記處(出口經營登記處)進行事先登記，並獲得出口商品交易所的授權(根據第S.E.號決議確立的制度)。241-E/2017及其隨後的修正案和補充)。打算出口原油、液化石油氣或汽油等的石油公司和煉油廠在獲得授權之前，必須證明這些產品的銷售要約已經向當地買家提出，並被當地買家拒絕。在沒有獲得石油出口許可的情況下，我們的業務可能會受到影響，我們的收入和財務業績也可能受到影響。

就天然氣而言，阿根廷第24076號法律和相關法規要求在批准天然氣長期出口時考慮所有國內市場需求。從這個意義上説，國家能源局可以批准過剩天然氣的出口業務，前提是這些業務因當地供應短缺而中斷。

近年來，阿根廷當局採取了某些措施，限制了阿根廷的天然氣出口。由於這些限制，石油和天然氣公司被迫在當地市場出售其原本打算出口市場的部分天然氣生產，在某些情況下無法完全或部分履行其出口承諾。

此外，根據現行規定，出口商有一定的義務和限制有效外匯條例，包括但不限於將貨物出口所得匯回當地外匯市場並以阿根廷比索結算的義務。請參閲“項目10-附加信息-交換控制”。

我們無法預測這些出口限制將持續多久，也無法預測未來是否會採取對我們進出口天然氣、原油或其他產品的能力產生不利影響的措施，從而影響我們的財務狀況、經營業績和現金流。

在進口方面，近年來，阿根廷政府實施了一些措施，控制和限制許多產品和服務的進口，包括石油和天然氣作業所需的一些產品和服務。這些限制可能會推遲我們的一些項目，並對我們的運營和財務指標產生負面影響。

阿根廷目前的外匯管制和實施進一步的外匯管制可能會對我們的業務結果產生不利影響。

阿根廷政府和BCRA實施了某些措施，控制和限制企業和個人進入外匯市場的能力。這些措施除其他外包括：(1)限制進入阿根廷外匯市場購買外幣或為任何目的將外幣轉移到國外，包括支付股息給非居民(2)限制在阿根廷境內以現金形式持有的任何外幣；(3)要求出口商將其出口貨物和服務的所有收益匯回阿根廷並以比索結算；(4)限制證券進出阿根廷；(5)對美元計價債務實行某些強制性再融資；(6)對某些涉及購買外幣的交易徵税。

不能保證BCRA或其他政府機構不會增加或放鬆此類控制或限制，對這些規定進行修改，實施與我們的外幣應付債務相關的進一步強制性再融資計劃，建立更嚴格的貨幣兑換限制，或維持當前的外匯制度或為不同類型的交易創造多種匯率，大幅修改我們購買貨幣以償還以比索以外貨幣計價的未償債務的適用匯率，所有這些都可能影響我們在到期時履行財務義務、籌集資本、到期債務再融資、獲得融資、執行資本支出計劃的能力。和/或削弱我們向外國股東支付股息的能力。因此，這些外匯管制和限制可能會對阿根廷經濟以及我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。有關其他信息，請參閲“項目10-其他信息-交換控制”。

目錄表

此外，我們不能向您保證墨西哥政府不會實施外匯管制或其他沒收措施。

徵收出口税和其他税收對阿根廷的石油和天然氣行業產生了不利影響，並可能對我們未來的業績產生不利影響。

過去，阿根廷政府曾對出口徵收關税，包括石油和液化石油氣產品的出口(例如，通過《團結法》和第2888/2020號法令等)。根據目前的規定，原油碳氫化合物和/或天然氣的出口關税上限為8%。

出口關税和税收可能會對阿根廷的石油和天然氣行業以及我們的經營結果產生實質性的不利影響。我們生產可出口商品，出口税的提高將導致我們的變現價格、利潤率和淨收入下降。我們不能保證阿根廷政府未來可能採取的這些或任何其他税收和措施對碳氫化合物產品的需求和價格以及我們的財務狀況和經營結果的影響。

阿根廷通貨膨脹對我們成本的影響可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

從歷史上看，通貨膨脹對阿根廷經濟和阿根廷政府創造促進增長的條件的能力造成了實質性的損害。近年來，阿根廷經歷了高通貨膨脹率。

INDEC公佈的消費者物價指數(普雷西奧斯消費市場，或“IPC”)在2022年1月至12月期間的變化為94.8%。2023年第一季通脹率為21.7%，摺合成年率為119.4%。

阿根廷政府繼續採取措施，監測和控制最相關商品和服務的價格。儘管作出了這些努力，阿根廷經濟仍在經歷高水平的通貨膨脹。如果阿根廷比索的價值不能通過財政和貨幣政策穩定下來，通貨膨脹率可能會上升。

高通貨膨脹率影響阿根廷商品和服務在國際市場上的競爭力，對就業、消費和經濟活動水平產生不利影響，並破壞對阿根廷銀行系統的信心，這可能進一步限制當地公司獲得和獲得國內和國際信貸以及政治穩定。

鑑於通脹的持續性，它仍然是阿根廷面臨的一個挑戰。阿根廷的結構性通脹失衡仍然嚴重，這可能導致目前的通脹水平繼續下去，並對阿根廷的經濟和金融狀況產生不利影響。通脹也可能導致阿根廷債務增加。阿根廷的通貨膨脹導致我們的運營成本大幅上升，特別是勞動力成本，並對我們的運營業績、財務狀況和業務產生了負面影響。

未來通貨膨脹率可能會上升，阿根廷政府為控制通脹而採取的或未來可能採取的措施可能會產生什麼影響，目前還不確定。見下文“--政府幹預可能對阿根廷經濟產生不利影響，從而影響我們在阿根廷的業務和經營結果”。通脹上升可能會對阿根廷經濟造成不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況以及我們A系列股票和美國存託憑證的市場價格產生不利影響。

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阿根廷比索價值的大幅波動可能會對阿根廷經濟以及我們在阿根廷的業務和經營結果產生不利影響。

阿根廷比索價值的波動可能會對阿根廷經濟、我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。雖然我們的大部分收入是以美元計價的，但在國際原油價格或匯率大幅上漲的情況下，煉油商將原油價格轉嫁到以當地貨幣計價的零售價的能力可能會限制上游參與者。例如，儘管布倫特原油價格在2022年上半年迅速上漲，從2021年12月31日的77.2%美元/桶升至2022年6月30日的114.2美元/桶，但在此期間，阿根廷國內原油價格保持在梅丹尼託型原油63美元/桶左右。儘管2022年下半年布倫特原油價格較前一學期下降了11%，但在油價方面仍與當地市場存在價差。在動盪的宏觀經濟環境中，這可能會給我們的收入流帶來風險。因此，我們面臨着阿根廷比索兑美元匯率波動的相關風險。

阿根廷比索的持續貶值可能會對阿根廷經濟產生重大不利影響，從而對我們的現金流、財務狀況和經營業績產生不利影響。

阿根廷政府穩定匯市和恢復經濟增長的能力尚不確定。比索的實際升值影響了經濟的競爭力，包括石油和天然氣行業，因為以當地貨幣計價的商品和服務按相對價格計算更加昂貴。這可能會增加我們的運營和資本支出，並對我們的財務業績產生負面影響。阿根廷比索對美元的實際大幅升值也給阿根廷經濟帶來了風險，包括出口減少的可能性(由於失去外部競爭力)。這種升值還可能對經濟和就業的增長產生負面影響，並減少實際税收。

出於公共利益的原因，我們的財產可能會被墨西哥和阿根廷政府沒收。

我們的資產主要位於阿根廷，少量位於墨西哥，可能分別被阿根廷和墨西哥政府(或其任何政治分區的政府)沒收。我們從事石油開採業務，因此，我們的業務或我們的資產可能會被阿根廷或墨西哥政府或我們未來可能投資的其他國家的政府視為公共服務或提供公共服務所必需的。因此，我們的業務受到政治不確定性的影響，包括我們的業務或資產被徵用或國有化，特許權的損失，現有合同的重新談判或廢止，以及其他類似的風險。

在這種情況下，根據適用法律，我們可能有權獲得轉移我們的資產的補償。然而，收到的價格可能還不夠，我們可能需要採取法律行動，要求適當的賠償。任何此類事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們不能保證阿根廷或墨西哥政府的任何徵用行為、適用法律和法規的變更或對此類法律和法規的不利司法或行政解釋不會對我們的運營和業務或阿根廷或墨西哥整體經濟產生實質性的不利影響，並因此對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

政府幹預可能會對阿根廷經濟產生不利影響，從而影響我們在阿根廷的業務和經營結果。

過去，阿根廷政府通過徵收、國有化、價格管制和外匯管制等方式直接幹預經濟。

從歷史上看，阿根廷政府採取措施直接或間接控制私營企業和個人進入外貿和外匯市場，例如限制其自由進入，並規定必須將從出口獲得的所有外匯收入匯回當地外匯市場並在當地外匯市場出售。這些規定防止並限制我們抵消我們在美元敞口中產生的風險。我們在阿根廷的業務和運營也可能受到阿根廷政府為應對通脹和促進可持續宏觀經濟增長而採取的措施的不利影響。

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由於近年來宏觀經濟失衡的積累，阿根廷政府的監管行動和艱難的國際經濟狀況，以及阿根廷政府施加的額外壓力，未來可能會出現低增長率和高通脹的情況。新冠肺炎大流行。我們不能保證阿根廷政府實施的政策不會對我們的業務、經營結果、財務狀況、我們證券的價值和履行我們財務義務的能力產生不利影響。

阿根廷經濟對當地政治動向高度敏感，過去這些動向曾對投資水平產生不利影響。未來的事態發展可能會對阿根廷經濟產生不利影響，進而影響我們的業務、經營結果、財務狀況、我們證券的價值以及我們履行財務義務的能力。

未來，阿根廷政府可能會對向國外轉移實施進一步的外匯管制和限制，限制資本流動，或者採取其他措施來應對資本外逃或阿根廷比索大幅貶值，這可能會限制我們進入國際資本市場的能力。這些措施可能會導致政治和社會緊張局勢，破壞阿根廷政府的公共財政，就像過去發生的那樣，這可能會對阿根廷的經濟活動產生不利影響，從而對我們的業務和經營業績產生不利影響，並導致我們的A系列股票或美國存託憑證的市值下降。

阿根廷和墨西哥的石油和天然氣開採特許權、勘探許可證以及生產和勘探合同受某些條件的制約，可以撤銷或不續簽。

阿根廷

《碳氫化合物法》第17,319號(Ley de Hidrocarburos)(經修訂的“碳氫化合物法”)是碳氫化合物行業的主要監管框架，因為它創建了一個由州(聯邦或省級，取決於資源的位置)授予的勘探許可證和生產特許權制度，通過該制度，公司擁有勘探、開發、開採和取得井口生產的所有權的專有權，以換取特許權使用費支付和遵守一般税收制度。

經修訂的《碳氫化合物法》規定，石油和天然氣特許權的有效期為25年，非常規特許權為35年，近海特許權為30年，每種情況下均可延長最多10年。為了有資格根據第27007號法律的修改獲得延長特許權，特許權持有人必須(1)已履行其義務，(2)在所考慮的特許權中生產碳氫化合物，(3)應主管當局的要求提交一份開發這些地區的投資計劃，直至特許權每一期限終止前一年。

此外，(根據第27007號法律)申請延期的特許權持有人可能需要額外支付3%至最高18%的特許權使用費。根據《碳氫化合物法》，不遵守標準和義務可能會被處以罰款，而在相關治療期屆滿後仍未治癒的重大違規行為可能會導致特許權或許可證被撤銷。

不能保證主管當局今後將根據為此提交的投資計劃延長我們的特許權，也不能保證這些當局不會對延長特許權或許可證提出額外要求。此外，我們的五個特許權是以35年根據第27007號法律規定的條件，專利權使用費為12%。我們不能向您保證，阿根廷政府未來可能不時頒佈的任何立法都不會影響此類讓步。

勘探許可證和開採特許權提供了一種既得權利，在沒有法律賠償的情況下不能終止。然而，如果被許可人違反許可證或特許權條件(第17319號法律第80條)，相關省級執法當局有權吊銷這些許可證。持牌人亦可在任何時候部分或全部放棄許可證或特許權的種植面積。如果放棄勘探許可證，被許可人必須支付承諾和未履行的任何投資額(第17319號法律第20條和第81條)。

目錄表

第26197號法律(“短法”)將油氣藏徵用權從阿根廷政府轉移到各省。《肖特法》頒佈時已經存在的勘探許可證和開採特許權已移交給有關省級政府，直至期滿。另一方面，各省之間的交通特許權繼續受聯邦管轄。石油權獨立於地面權。石油生產在開採時屬於許可證持有人(勘探許可證或開採特許權的所有權人)。

不能保證我們的開採特許權將來會由有關省級當局根據投資提交的計劃予以續簽，也不能保證這種當局不會對續簽特許權提出額外要求。

墨西哥

我們的E&P許可證合同的有效期為30年，根據合同中的條款和條件，可以續訂最多兩個額外的期限，每次最多五年。延長現有和未來合同期限的權力和權力屬於CNH。根據現行合約，為使勘探及許可證許可證合約符合續期資格，發展商必須(I)遵守該等合約的條款，(Ii)提交對發展計劃的修訂建議，及(Iii)承諾在每一次延期期間維持“持續的正常生產”。

我們不能保證CNH未來會根據提交的投資計劃續簽我們的合同，不能保證該機構不會對續簽合同提出額外要求，也不能保證我們將繼續與新政府和未來的政府保持良好的業務關係。

全球或地區性金融危機以及不利的信貸和市場狀況可能會對我們的流動性、客户、業務和經營結果產生負面影響。

全球或地區性金融危機和全球金融體系相關動盪的影響可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。

全球經濟危機對我們的客户和我們的影響是無法預測的。全球和當地疲軟的經濟狀況可能導致能源、碳氫化合物及相關石油產品和石化產品的需求減少或價格下降，這可能會對我們的收入產生負面影響。失業、通貨膨脹和無法獲得信貸等經濟因素也可能對能源需求產生重大不利影響，從而對我們的企業財務狀況和經營業績產生重大不利影響。阿根廷、墨西哥或其他拉丁美洲國家(如巴西)的金融和經濟狀況也可能對我們以及與我們有業務往來或可能有業務往來的第三方產生負面影響。見“--阿根廷經濟可能受到其他市場的經濟發展和更普遍的”傳染“效應的不利影響，這可能對阿根廷的經濟增長產生實質性的不利影響”。

阿根廷經濟可能會受到全球金融市場的經濟發展以及其他金融市場更普遍的“傳染”效應的不利影響，這可能對阿根廷的經濟增長產生實質性的不利影響。

阿根廷的金融和證券市場以及阿根廷經濟受到全球或區域金融危機的影響以及世界其他市場的市場狀況的影響。全球經濟不穩定，如全球貿易政策的不確定性，巴西(阿根廷的主要貿易夥伴)和阿根廷其他主要貿易夥伴經濟狀況的惡化，如中國或美國，英國退出歐盟(英國退歐)，美國與一些外國之間的地緣政治緊張局勢，俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突，石油輸出國組織(歐佩克)的決定和其他非歐佩克國家產油國石油生產配額、特殊的政治和社會分歧、恐怖主義襲擊、主權債務降級、大流行病，包括新冠肺炎大流行病可能影響阿根廷經濟，並危及阿根廷糾正現有宏觀失衡的能力等。儘管各國的經濟狀況各不相同，但投資者對發生在一個國家的事件的反應有時會顯示出一種“傳染”效應，即整個地區或一類投資都不受國際投資者的青睞。

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因此，不能保證阿根廷經濟和證券市場不會受到影響全球、特定地區、發達經濟體、新興市場或阿根廷任何主要貿易夥伴的事件的不利影響，這些事件可能反過來對我們的業務、財務狀況和經營業績以及我們的美國存託憑證的市場價值產生不利影響。此外，我們的貿易夥伴或貿易競爭對手的貨幣大幅貶值可能會對阿根廷的競爭力產生不利影響，從而對阿根廷的經濟以及我們的財政狀況和經營成果產生不利影響。

對能源供應的限制可能會對阿根廷經濟產生負面影響，從而對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。

阿根廷近年來缺乏對天然氣和電力供應及運輸能力的投資，與此同時，在經濟狀況復甦和價格限制的推動下，對天然氣和電力的需求大幅增加，這促使阿根廷政府採取了一系列導致行業短缺和/或成本上升的措施，包括但不限於：進口天然氣以彌補當地生產的短缺，在缺乏外國直接投資的情況下利用BCRA儲備購買此類進口商品，增加有資格受益於碳氫化合物法促進投資制度的參與者數量，以及創建Gas.Ar計劃。見“項目4--公司信息--行業和監管概覽--阿根廷的石油和天然氣監管框架”。如果這些措施沒有達到阿根廷政府尋求的效果，阿根廷政府可能會被迫繼續進口天然氣，如上所述，這可能會對BCRA的外匯儲備產生負面影響。如果阿根廷政府無力支付進口天然氣的費用，經濟活動、商業和工業可能會受到不利影響。

能源監管框架的變化以及天然氣和電力供應電費的增加可能會影響我們的成本結構，並增加運營和公共服務成本。此外，阿根廷能源成本的大幅上漲可能會對阿根廷經濟產生不利影響，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

阿根廷政府可能會採取哪些與關税相關的其他措施，以及這些措施可能對該國經濟產生的影響，目前還不確定。如果阿根廷聯邦政府不解決在居住和工業供應方面對阿根廷能源生產、運輸和分配的負面影響，這可能會降低信心，對阿根廷的經濟和金融狀況產生不利影響，並造成政治不穩定。另一方面，如果不及時確定增加天然氣生產和能源運輸和分配所需的投資，阿根廷的經濟活動可能會受到負面影響，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。

阿根廷的聯邦和省級選舉可能會給阿根廷經濟帶來不確定性，從而給我們的企業帶來不確定性。

阿根廷每四年舉行一次總統選舉，每兩年舉行一次立法選舉，導致參眾兩院部分更新。下一次總統和立法選舉定於2023年10月舉行，初選定於2023年8月舉行。此外，一些省份有單獨的日曆，略早於國家日曆，如2023年4月16日舉行選舉的內烏肯省。

地方和聯邦政府的變化也可能意味着改變適用於石油和天然氣部門的計劃和政策。阿根廷的總裁和阿根廷國會都有相當大的權力來決定與阿根廷經濟有關的政府政策和行動。因此，我們無法預見未來任何聯邦政府或任何省級政府可能採取的措施，以及任何此類措施可能對阿根廷經濟和阿根廷履行其財政義務的能力產生的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

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此外，我們不能向您保證阿根廷的經濟、法規、社會和政治發展不會損害我們的業務、財務狀況或經營結果，或導致我們的股票或美國存託憑證的市值下降。

如果不能充分處理機構惡化和腐敗的實際和預期風險，可能會對阿根廷的經濟和財政狀況產生不利影響，從而影響我們的業務。

缺乏與阿根廷政府及其機構簽訂合同的穩固和透明的體制框架以及腐敗指控已經影響並將繼續影響阿根廷。在透明國際對180個國家進行的2022年清廉指數調查中，阿根廷排在第94位^這是(其中1個是最廉潔的國家，180個是最腐敗的國家)，比2021年的上一次調查有所下降。

截至本年度報告日期，阿根廷檢察官正在對洗錢和腐敗指控進行各種正在進行的調查(阿根廷部長普布里科)。除其他後果外，參與調查的公司可能會受到信用評級下降、投資者提出索賠的影響，並可能在通過資本市場獲得融資方面受到進一步限制，同時收入減少。這些和其他正在進行的與腐敗有關的調查的潛在結果尚不確定，但它們已經對那些被牽連的公司的形象和聲譽以及對阿根廷經濟、政治環境和資本市場的一般市場看法產生了不利影響。我們無法控制也無法預測任何此類調查或指控的結果，也無法預測其對阿根廷政治和經濟不穩定的影響，也無法預測對我們的商業活動和業務結果的不利影響。

認識到不解決這些問題可能會增加政治不穩定的風險，扭曲決策進程，並對阿根廷的國際聲譽和吸引外國投資的能力產生不利影響。

阿根廷國家擁有阿根廷下層土壤中的碳氫化合物儲量。

《碳氫化合物法》規定，位於阿根廷領土及其大陸架內的液態和氣態碳氫化合物礦藏屬於阿根廷國家不可剝奪和不受限制的遺產，無論是在聯邦一級還是在省一級，取決於這類礦藏的位置。然而，石油和天然氣的勘探和生產是通過授予公共和私營公司的勘探許可證和開採特許權來進行的。獲得原油和天然氣儲量對於石油和天然氣公司的持續生產和創收至關重要，如果阿根廷政府限制或阻止我們勘探或開採它分配給我們的任何原油和天然氣儲量，或者如果我們無法在未來幾輪競標阿根廷額外的勘探和生產權時與其他石油和天然氣公司競爭，我們的創收能力將受到實質性和不利的影響。見“項目4--公司信息--行業和監管概覽--阿根廷的石油和天然氣監管框架”。

墨西哥和其他地方的經濟狀況和政府政策可能會對我們的業務產生實質性影響。

墨西哥經濟狀況的惡化、社會不穩定、政治動盪、政府政策的變化或墨西哥其他不利的社會發展可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。這些事件還可能導致外匯和金融市場波動加劇，從而影響我們獲得融資的能力。此外，墨西哥政府近年來宣佈了幾次預算削減，以應對國際原油價格的下跌。任何新的預算削減都可能對墨西哥經濟產生不利影響，從而影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。

過去，墨西哥經歷了幾個經濟增長緩慢或負增長、高通脹、高利率、貨幣貶值等經濟問題時期。如果適用，這些問題可能會在未來惡化或再次出現，並可能對我們的業務和償債能力產生不利影響。國際金融或經濟狀況的惡化，例如墨西哥的貿易夥伴，包括美國的增長放緩或衰退狀況，或新的金融危機的出現，可能會對墨西哥經濟、我們的財務狀況和我們償還債務的能力產生不利影響。

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此外，墨西哥政府過去對墨西哥經濟產生了重大影響，而且很可能會繼續這樣做。法律框架和政策的變化可能會對我們的業務和我們證券的價值產生不利影響。

墨西哥的犯罪活動可能會影響我們的行動。

近年來，墨西哥經歷了一段犯罪活動增加的時期，這主要是由於販毒集團和相關犯罪組織的活動。此外，墨西哥非法燃料市場的發展導致我們生產的燃料的盜竊和非法貿易增加。作為迴應，墨西哥政府實施了各種安全措施，並加強了軍隊和警察力量。儘管作出了這些努力，但犯罪活動在墨西哥仍然存在。在極端情況下，這些活動及其可能升級和與之相關的暴力可能對我們的財務狀況和業務成果產生負面影響。

墨西哥的經濟和政治發展可能會對墨西哥的經濟政策產生不利影響，進而影響我們的業務。

墨西哥的政治事件可能會嚴重影響墨西哥的經濟政策，從而影響我們的業務。2018年墨西哥總統選舉導致政府換屆，自2018年12月1日起生效。對本屆行政當局將如何運作的預測不能有任何保證，這種新行政當局採取的任何措施都可能產生不確定的結果和負面影響。此外，墨西哥可能發生的其他事件和變化以及任何政治和經濟不穩定，都可能對該國經濟產生實質性的不利影響。這種影響的程度無法準確預測。我們不能保證墨西哥的政治發展不會對墨西哥經濟或石油和天然氣行業產生不利影響，進而對我們的業務產生不利影響。

墨西哥的經濟狀況與美國的經濟狀況高度相關，因為兩國之間的地理位置接近，經濟活動程度很高，包括《北美自由貿易協定》(NAFTA)促進的貿易。因此，美國的政治發展，包括政府和政府政策的變化，也可能對美元和墨西哥比索的匯率、墨西哥的經濟狀況和全球資本市場產生影響。

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雖然墨西哥和美國政府過去能夠達成諒解，但我們不能向你保證，這種諒解將繼續存在，或者美國政府未來不會將政策強加於墨西哥，我們未來不會受到此類政策的實質性不利影響。

墨西哥國家擁有位於墨西哥地下的碳氫化合物儲量。

墨西哥憲法規定，位於墨西哥地下的所有石油和其他碳氫化合物儲量是墨西哥國家而不是我們擁有的。墨西哥憲法第27條規定，墨西哥政府將通過與第三方簽訂合同或分配給國有生產性企業(Empresas Productionas Del Estado)。《墨西哥碳氫化合物法》允許我們和其他石油和天然氣公司勘探和開採位於墨西哥的石油和其他碳氫化合物儲量，但須根據競爭性招標程序簽訂協議。獲得原油和天然氣儲量對於石油和天然氣公司的持續生產和創收至關重要，如果墨西哥政府限制或阻止我們勘探或開採它分配給我們的任何原油和天然氣儲量，或者如果我們無法在未來幾輪競標墨西哥額外的勘探和生產權時與其他石油和天然氣公司競爭，我們的創收能力將受到實質性和不利的影響。有關詳細信息，請參閲“項目4-公司信息-行業和監管概述-墨西哥石油和天然氣行業概述-墨西哥石油和天然氣監管框架”。

一場新的大流行可能會對我們的業務運營產生重大的不利影響，就像新冠肺炎大流行。

2019年12月下旬，湖北省武漢市發出肺炎通報(COVID-19，(由一種新型冠狀病毒引起)被報告給世界衞生組織，中國的多個省份以及其他國家很快確認了病例。自.以來新冠肺炎在2020年蔓延到世界各地，新冠肺炎大流行已導致許多人死亡，地方、市政和國家政府“就地避難所”以及其他檢疫措施、邊境關閉和其他旅行限制，在包括墨西哥和阿根廷在內的一些司法管轄區造成了前所未有的商業中斷。為了減輕新冠肺炎在大流行期間，阿根廷和墨西哥政府隨着時間的推移實施了不同的措施，包括對流動性的強制性社會限制，關閉非必要的商業、機場和其他交通樞紐的安檢、旅行限制、暫停簽證、全國封鎖、關閉公共和私人機構、暫停體育賽事、限制文化遺址和旅遊景點以及延長假期等等。

2020年內，由於石油和天然氣需求減少以及石油和天然氣價格暴跌，公司的收入和財務狀況受到嚴重打擊。新冠肺炎大流行。由於這些問題，我們決定停止在阿根廷和墨西哥的所有鑽井和完井活動，這些活動推遲了開發項目，對我們的生產產生了負面影響。因此，我們在2020年的淨虧損為102.7美元，與2019年的32.7美元相比，我們的調整後EBITDA於2020年為9,560萬美元，較2019年減少44%.

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在2021年和2022年期間，阿根廷和墨西哥政府逐步放鬆了為遏制大流行影響而實施的限制，例如重新開業鑑於疫苗接種運動取得的進展，在學校、取消對國內和國際航空旅行的限制、在公共場所可隨意使用口罩、允許公眾參加大型體育和文化活動。

2023年2月28日，CRE公佈了該決議，根據該決議，自2023年3月1日起，CRE在新冠肺炎大流行。在聯邦登記冊上發表後，該決議取消了自2023年3月1日起暫停的法律截止日期。該決議旨在解決延遲三年的問題，並滿足受監管市場的需求。通過這一點，CRE預計將對所有懸而未決的程序做出迴應。截至決議之日，尚有9963項待決程序，其中7887項涉及碳氫化合物，858項涉及電力，1218項涉及預先登記。

我們無法預測或估計病毒捲土重來的最終負面影響新冠肺炎或者另一場大流行將對我們的業務結果和財務狀況產生影響，因為它將取決於我們無法控制的未來事態發展，包括大流行的強度和持續時間，以及阿根廷或墨西哥政府為遏制大流行或減輕其經濟影響而採取的措施。

連帶納税責任。

墨西哥政府批准並在《墨西哥聯邦官方公報》(Diario Oual de la Federación)上公佈了一項税收條款，根據該條款，從2022年1月1日起，墨西哥居民公司可能對由以下原因引發的税收承擔連帶責任非墨西哥人對居民出售或處置的税收，轉給他人非墨西哥人如果有關的墨西哥居民公司沒有向墨西哥税務機關和墨西哥税務機關提供關於某些處置或出售的某些信息，則由這些公司發行的代表資產財產的股份或證券的税務居民一方非墨西哥人賣方未履行繳納相關税款的義務。鑑於證券交易所固有的機制和程序，包括紐約證券交易所的交易量，墨西哥公司，包括我們，在識別和跟蹤我們投資者持有的美國存託憑證的出售或處置方面面臨實際挑戰，無論他們是墨西哥人還是非墨西哥人納税居民。因此，如果非墨西哥人居民未繳納因銷售而觸發的税款，以及我們未履行上述信息義務，税務機關可能會對本公司因出售或出售美國存託憑證而產生的任何未繳税款追究連帶責任。非墨西哥人居民到另一個非墨西哥人不符合墨西哥税法及其條例中規定的某些要求的居民，可在墨西哥豁免此類美國存託憑證的銷售或處置。這一潛在評估可能會對我們的業務產生不利影響，相當於未繳税款的連帶責任。

然而，Vista已對這一税收條款提出上訴(安帕羅)，意在獲得提供這一信息的豁免，因此不在連帶納税義務中考慮。到目前為止，我們的上訴還沒有解決。

與我們的A股和美國存託憑證相關的風險

A系列股票和美國存託憑證在多個市場交易，這可能會導致價格差異；此外，投資者可能無法輕鬆地在這些市場之間轉移證券進行交易。

截至本年度報告之日，我們的A系列股票在墨西哥證券交易所上市交易，美國存託憑證在紐約證券交易所上市。我們A系列股票或美國存託憑證的市場可能沒有流動性，A系列股票或美國存託憑證的出售價格也不確定。

美國存託憑證或我們的A系列股票在這些市場上以不同的貨幣(紐約證券交易所的美元和墨西哥證券交易所的墨西哥比索)和不同的時間(由於美國和墨西哥不同的時區、不同的交易日和不同的公共假日)進行交易。由於這些和其他因素，這兩個市場上證券的交易價格可能會有所不同。我們在墨西哥證券交易所的A系列股票價格的任何下降都可能導致紐約證券交易所美國存託憑證的交易價格下降。投資者可以通過一種被稱為套利的做法，尋求出售或購買我們的股票，以利用市場之間的任何價格差異。任何套利活動都可能導致我們在一個交易所的股價以及另一個交易所可供交易的美國存託憑證出現意想不到的波動。此外，美國存託憑證持有人不能立即交出其美國存託憑證及撤回相關的A系列股份，以便在另一市場買賣，而不需向託管銀行作出所需的程序。這可能會導致美國存託憑證持有人的時間延誤和額外費用。

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A股和美國存託憑證的交易價格可能會大幅波動。

我們A系列股票和美國存託憑證市場價格的波動可能會阻止投資者以或高於他們支付的價格出售他們的證券。我們A系列股票和美國存託憑證的市場價格和市場流動性可能會受到幾個因素的不利影響，包括但不限於投資者對我們的興趣程度、我們的A系列股票和美國存託憑證與其他股權證券(例如，由本行業有較大經營歷史的公司發行的股票)相比的吸引力、我們的財務表現和一般市場狀況。可能對我們的A系列股票和美國存託憑證的價格產生負面影響或導致波動的某些其他因素包括：我們經營業績的實際或預期變化；我們的實際財務和經營業績與投資者預期的結果之間的潛在差異；投資者對我們的前景和本行業前景的看法；適用於能源部門、我們的A系列股票和/或美國存託憑證的新法律或法規的新解釋，包括税收準則；美國、拉丁美洲或全球經濟體或金融市場的總體經濟趨勢和風險，包括戰爭、恐怖主義事件或對此類事件的反應所造成的風險；我們業務或收益預期的變化，或關於我們或拉丁美洲能源行業的研究報告的出版；影響拉美經濟總體或具體影響拉丁美洲借款人的市場狀況；能源行業公司證券的市場價格和交易量的大幅波動，這與這些公司的經營業績不一定相關；我們執行團隊的增加或離職；完成(或未能完成)額外的收購或執行額外的特許權協議；媒體或投資界的猜測；對拉丁美洲國家，特別是墨西哥和阿根廷以及能源行業實體的信用評級或前景的變化；阿根廷、墨西哥、美國和其他國家的政治條件或事件；立法或其他監管發展對我們或我們的行業造成不利影響。

一般而言，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與所涉公司的經營業績無關或不成比例。我們不能向您保證交易價格和估值將持續下去。這些廣泛的市場和行業因素可能會對我們A股和美國存託憑證的市場價格產生重大不利影響，無論我們的經營業績如何。市場波動，以及我們所在市場的一般政治和經濟狀況，如經濟衰退或貨幣匯率波動，也可能對我們的A系列股票和美國存託憑證的市場價格產生不利影響。在一家公司的證券市場價格出現波動後，該公司可能經常受到證券集體訴訟的影響。這類訴訟可能會導致鉅額費用和分散管理層的注意力和資源，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

墨西哥證券市場相對較低的流動性和較高的波動性可能會導致我們的A系列股票和美國存託憑證的交易價和交易量大幅波動。

就上市公司的總市值而言，墨西哥證券交易所是拉丁美洲最大的交易所之一，但與其他主要外國股票市場相比，墨西哥證券交易所的流動性相對較差，波動較大。雖然公眾參與墨西哥證券交易所的證券交易，但墨西哥證券交易所的很大一部分交易活動是由大型機構投資者或代表大型機構投資者進行的。墨西哥公司等新興市場公司發行的證券的交易量往往低於更發達國家的公司發行的證券的交易量。這些市場特徵可能會限制我們A系列股票持有人的能力，也可能對A系列股票的市場價格產生不利影響，從而影響美國存託憑證的市場價格。

如果證券或行業分析師不發佈關於我們業務的研究報告，或者發佈關於我們業務的負面報告，我們的A股和美國存托股份的價格和交易量可能會下降。

我們A股和美國存託憑證的交易市場可能在一定程度上受到證券或行業分析師發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果沒有證券或行業分析師對我們進行報道，我們A股和美國存託憑證的交易價格可能會受到負面影響。如果追蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的評級，或者發佈了對我們A股和美國存託憑證的負面宣傳，我們的股價可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位不再跟蹤我們，或未能定期發佈有關我們的報告，對我們A股和美國存託憑證的興趣可能會減少，這可能會導致我們的股價或交易量下降。

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作為一家外國私人發行人和一家“新興成長型公司”，我們的信息披露和其他要求與美國國內註冊商和非新興市場成長型公司。

作為外國私人發行人和“新興成長型公司”(根據《就業法案》的定義)，我們受到不同於美國國內註冊者和非新興市場成長型公司。例如，作為外國私人發行人，在美國，我們不受《交易法》下與美國國內註冊人相同的披露要求，包括編制和發佈季度報告的要求。表格10-Q或將當前報告提交給表格8-K在發生特定重大事件時，適用於《交易所法》第14節適用於美國國內註冊人的委託書規則或適用於《交易法》第16節適用於美國國內註冊人的內幕報告和短線獲利規則。此外，我們一直依賴並打算繼續依賴某些美國規則的豁免，這些規則允許我們遵循墨西哥的法律要求，而不是適用於美國國內註冊者的某些要求。

此外，外國私人發行人須於以下日期提交年報表格20-F在每個財年結束後120天內，而作為加速申請者的美國國內發行人被要求在以下時間提交年度報告表格10-K在每個財政年度結束後75天內。外國私人發行人也不受證券法規定的公平披露規定的約束，該規定旨在防止發行人選擇性地披露重大信息。由於上述原因，即使我們被要求提交報告表格6-K如果您披露了我們根據墨西哥法律已經公開或要求公開的信息，或需要向一般股東分發的信息，而這些信息對我們來説是重要的，則您可能不會收到與要求向美國公司股東披露的信息類型或金額相同的信息。

《就業法案》包含了一些條款，其中包括放鬆對新興成長型公司的某些報告要求。根據該法，作為一家新興的成長型公司，我們不受與非新興市場成長型公司。作為一家新興成長型公司，我們被允許(並打算繼續利用)適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免。我們不必遵守美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)未來頒佈的審計規則(除非美國證券交易委員會另有規定)，我們的審計師也不需要根據薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節證明我們的內部控制。本年度報告不包括獨立註冊會計師事務所與管理層對財務報告內部控制的評估有關的認證報告。我們可能會遵循這些報告豁免，直到我們不再是一家新興的成長型公司。因此，我們的股東可能無法訪問他們認為重要的某些信息。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(1)本財年的最後一天，(A)在我們首次公開募股(IPO)完成五週年之後，(B)我們的年收入總額至少達到1.235美元(經通脹調整)，或(C)我們被視為大型加速申報公司，這意味着我們持有的A系列股票的市值非附屬公司截至前一年9月30日超過700.0億美元，以及(2)到我們在不可兑換前三年期間的債務。因此，您可獲得的有關我們的信息不同於，而且可能比股東可獲得的信息更有限。非新興市場成長型公司。

我們無法預測投資者是否會因為我們依賴這些豁免而覺得我們的A股或美國存託憑證吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的A股和美國存託憑證的吸引力下降，我們的A股和美國存託憑證的交易市場可能會不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。

美國存托股份的持有者可能面臨與持有美國存託憑證相關的額外風險，而不是A股。

由於美國存托股份持有人不直接持有其A系列股票，因此他們面臨額外的風險，包括作為美國存托股份持有人，您可能無法行使股東權利；您的美國存託憑證所代表的A系列股票的分派將以墨西哥比索通過S.D.Indeval，Institución Para el Depósito de Valore，S.A.de C.V.(以下簡稱“Indeval”)支付給託管人，並且在該託管人將任何此類分配轉移到託管人之前，您將被要求扣除預扣税，如果有的話。託管機構還將被要求將墨西哥比索的分配兑換成美元。此外，如果託管銀行在將任何分銷轉換為美元之前匯率大幅波動，則此類分銷的金額可能會以美元計減少；我們和託管銀行可在未經美國存托股份持有人同意的情況下，以可能損害美國存托股份持有人或影響美國存托股份持有人轉讓美國存託憑證的能力的方式修改或終止《存款協議》。

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我們已經授予，並可能繼續授予股票獎勵，這可能會導致基於股票的薪酬支出增加，我們A系列股票和美國存託憑證的持有者可能會遭受進一步稀釋。

我們於2018年4月通過了長期激勵計劃，旨在吸引和留住對我們至關重要的高級管理人員、董事、員工和顧問等人才，激勵他們的業績，並使他們的利益與我們的利益保持一致。根據該計劃，我們的董事會被授權向我們的高級管理人員、董事、員工和顧問授予限制性A系列股票或美國存托股份(“限制性股票”)以及購買我們的A系列股票或美國存托股份(“股票期權”)的期權。我們預留了2017年12月18日發行的875萬股A股，用於實施該計劃。此外，本公司透過本公司的回購可將計劃分配給該計劃。

此外，歸屬為長期激勵計劃預留的A系列股票(或分配給公司通過我們的回購計劃)可能會立即對我們的現有股東造成稀釋，還可能對我們的每股收益產生稀釋效應。如果目前為該計劃預留的所有A系列股票，加上通過正在進行的回購計劃回購的所有股票成為流通股，我們的已發行和已發行股本將從截至本年報日期的92,883,542股A系列股票增加到98,781,026股A系列股票。

美國存托股份持有人可能無法在股東大會上對美國存託憑證相關股票行使投票權。

就閣下的美國存託憑證所涉及的股份而言，吾等在任何情況下均視受託管理人為股東。作為美國存託憑證持有人，閣下並無直接股東權利，只可根據有關美國存託憑證之存款協議，就該等美國存託憑證所代表之股份行使投票權。根據墨西哥法律或我們的章程，沒有任何條款限制美國存托股份持有人通過託管機構對標的A系列股票行使投票權。然而，美國存托股份持有人行使投票權的能力受到實際限制，因為與這些持有人的溝通涉及額外的程序步驟。由於這些實際限制，美國存托股份持有人可能無法對美國存託憑證相關的A股行使投票權。

優先購買權可能不適用於非墨西哥人美國存託憑證的持有者以及這類持有者可能會受到稀釋。

在我們目前的情況下附例、每當我們發行新股以供認購和以現金支付時，除非有某些例外情況(例如與公開發售、合併或轉換可轉換證券有關的情況)，否則我們必須向股東授予優先認購權，讓他們有權購買足夠數量的股份，以維持其現有的持股比例。在未來的任何股票發行中，我們可能無法向外國股東和美國存托股份持有人提供與我們在墨西哥居住的股東相同的優先購買權，除非我們遵守我們適用司法管轄區法律法規下的某些特定要求非墨西哥人股東們。對於美國的股東和美國存托股份持有人，我們可能無法根據授予我們股東的與未來任何股票發行相關的優先購買權向他們提供股份，除非此類股份的要約已根據證券法登記或獲得登記要求的豁免。

我們打算在任何先發制人的處方權發售時評估與註冊聲明或類似要求相關的成本和潛在責任，以使美國政府或其他非墨西哥股東和美國存托股份持有人在股票發行時行使優先認購權；使美國和其他國家能夠非墨西哥股東和美國存托股份持有人行使優先認購權；以及我們當時認為合適的任何其他因素。然後，我們將決定是否提交這樣的註冊聲明或以其他方式遵守類似的要求。

如果未提交或滿足所需的註冊聲明或類似要求，美國政府或其他非墨西哥股東或美國存托股份持有人將不能就未來發行我們的股份行使優先認購權，他們在本公司的股份可能會被稀釋。在這種情況下，這種美國公司或其他公司的經濟和投票權利益的比例非墨西哥股東或者，美國存托股份持有者在我們總股本中的比例可能會隨着發行規模的增加而減少。根據股票的發行價，這樣的發行可能會導致每股賬面價值稀釋至美國或其他國家非墨西哥股東或美國存托股份持有者未參與增資。

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大量出售我們的A系列股票或美國存託憑證可能會導致我們A系列股票或美國存託憑證的價格下跌。

我們A系列股票和美國存託憑證的市場價格可能會因為大量出售A系列股票和美國存託憑證而下跌，或者人們認為這些出售可能會發生。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。

我們的股東或由他們或其許可的受讓人控制的實體將能夠在不進行登記的情況下不時在公開市場上出售他們的股票，但要遵守美國證券交易委員會頒佈的法規以及任何其他可能適用的法規(包括反壟斷規則)對出售股票的時間、金額和方法施加的某些限制。如果我們的任何股東、由他們控制的關聯實體或他們各自的獲準受讓人大量出售他們的股份，我們的A系列股票的市場價格可能會大幅下跌，從而導致美國存託憑證的市場價格下降。此外，公開市場對他們可能進行出售的看法也可能對我們的A系列股票和美國存託憑證的市場價格產生不利影響。

墨西哥為少數股東提供的保護不如美國等其他司法管轄區的保護全面。

根據墨西哥法律，給予少數股東的保護以及董事和高級管理人員的責任和義務與美國不同或不完全。儘管墨西哥法律規定了適用於我們的董事、委員會成員和高級官員的具體注意和忠誠義務，但墨西哥管理董事、委員會成員和高級官員及其職責的法律制度並不像美國那樣全面或發達，也沒有得到廣泛和準確的司法解釋。此外，包括美國在內的其他法域為確定公司董事獨立性而適用的標準可能不同於墨西哥相應法律和條例所適用的標準。此外，在墨西哥，專門為我們的利益(如衍生品訴訟)而不是我們的股東(即使是那些發起訴訟的股東)工作的股東訴訟有不同的程序要求。因此，我們的少數股東在實踐中可能比美國或其他公司的股東更難針對我們或我們的董事、委員會成員或高級管理人員執行他們的權利，包括違反他們的職責或照顧或忠誠度。非墨西哥人對於董事、委員會成員或高級管理人員因違反職責而造成的損失，公司或小股東獲得賠償。

我們的章程包含旨在限制收購我們的股票和限制我們股東之間執行投票協議的條款。

根據我們的附例，一名或多名人士或實體每次直接或間接收購股份或企圖收購任何性質的股份，均須事先獲得董事會的書面批准，而待收購的股份數目與該人士或實體已擁有的任何股份相加，導致收購人持有本公司已發行股本的10%或以上。一旦達到該百分比，該等人士或實體必須通知本公司董事會任何該等人士或實體其後收購股份的情況，以取得相當於本公司已發行股本2%或以上的額外股份。事先，簽署書面或口頭協議還必須徵得本公司董事會的書面批准，由此形成或採用投票協會、集體投票或具有約束力或聯合投票機制或契諾，或以任何其他方式合併或分享某些股份，從而有效地導致本公司控制權的變更或本公司20%的所有權權益。無需額外授權即可執行以下操作結轉該等收購或執行投票協議直至本公司已發行股本的所有權百分比等於或大於20%為止，亦不需要任何額外授權以訂立委任少數股東董事的臨時協議。

目錄表

如果收購方不遵守上述程序，該等收購股份或與任何有投票權協議有關的股份將不會在本公司的任何股東大會上有任何投票權。任何未經本公司董事會批准的收購股份不得登記在本公司的股票登記簿中，預先在本公司股票登記簿中登記的條目將被註銷，本公司不會確認或給予墨西哥證券市場法第290條所指的記錄或上市任何價值(萊德·德·梅爾卡多·德瓦洛雷)、可能不時取代它的任何其他規定和其他適用法律。因此，上述記錄或上市將不被視為股份所有權的證據，不得授予出席股東大會的權利或使任何法律行動的行使有效，包括任何程序性的法律行動。

上述本公司章程中的條款只有在持有本公司至少95%股份的股東批准的情況下才能修改或刪除。這可能會阻礙出售我們的股份的進程或與這些股份有關的協議的執行。

我們章程中的這些條款可能會阻止未來購買我們的大量股票，包括未來對我們業務的潛在收購者，並因此可能對我們A系列股票的流動性和價格產生不利影響。

股息或股票回購的支付和金額取決於我們股東的決定。

可用於現金股息或股票回購的金額(如果有的話)將受到許多因素的影響，包括我們未來的經營業績、由此產生的財務狀況和資本要求，以及法律和合同限制的條款和條件。此外，可用於支付股息或股票回購的現金數量可能與預期有很大差異。不能保證我們將有能力支付或維持股息的支付。我們的實際結果可能與我們董事會在向股東建議分紅或股票回購，或在未來通過或修訂股息政策時做出的假設有很大不同。此外，也不能保證我們的董事會會建議支付股息或股票回購，向我們的股東，或如果建議，我們的股東將批准這樣的股息支付或股份回購。我們支付股息或股票回購，以及我們向A系列股票支付的股息支付金額取決於我們股東的批准，以及我們吸收或償還了前幾年的損失，也只能從我們股東批准的留存收益中支付，並且如果已經建立了法定準備金。

Vista阿根廷的股息支付和金額受到BCRA的某些限制。

根據BCRA實施的外匯規定，居住在阿根廷的公司只能進入外匯市場購買外匯並將其轉移到國外，用於支付利潤和股息非居民股東，如果滿足某些條件和/或他們事先得到BCRA的批准。雖然只有Vista阿根廷的股息受到BCRA的限制，但這種限制可能會影響我們支付股息或完成股票回購的能力，因為主要的現金來源是在阿根廷。

不能保證BCRA不會增加或放鬆此類控制或限制、對這些法規進行修改、建立更嚴格的貨幣兑換限制、維持當前的外匯制度或為不同類型的交易創造多種匯率、大幅調整我們購買貨幣的適用匯率以償還以比索以外的貨幣計價的未償債務，所有這些都可能削弱我們向外國股東支付股息的能力，以及以股息或回購形式產生的所有現金流量淨額的分配能力。因此，這些外匯管制和限制可能會對阿根廷經濟以及我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。有關其他信息，請參閲“項目10-附加信息-交換控制”。

向我們A系列股票持有人的股息分配將以墨西哥比索進行。

我們將以墨西哥比索向我們A系列股票的持有者分配股息。雖然墨西哥政府目前不限制墨西哥或外國個人或實體將墨西哥比索兑換成美元或其他貨幣的能力，但未來可能會實施限制性的外匯管制政策。未來匯率的波動以及墨西哥政府採取的任何外匯管制措施對墨西哥經濟的影響都無法預測。

目錄表

如果我們不能保持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止舞弊。因此，股東可能會對我們的財務和其他公開報告失去信心，這將損害我們的業務和我們普通股的交易價格

對財務報告的有效內部控制對於我們提供可靠的財務報告是必要的，並與適當的披露控制和程序一起旨在防止欺詐。任何未能實現並維持對財務報告的有效內部控制、實施所需的新的或改進的控制，或在執行這些控制時遇到的困難，都可能導致我們無法履行我們的報告義務，進而可能對我們的業務和我們的普通股或美國存託憑證產生重大不利影響。此外，我們的任何測試或我們的獨立註冊會計師事務所根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404節進行的任何後續測試，可能會揭示我們在財務報告內部控制方面的缺陷，這些缺陷被認為是實質性的弱點，或者可能需要對我們的財務報表進行前瞻性或追溯性的變化，或者發現需要進一步關注或改進的其他領域。影響我們內部控制的事項可能會導致我們無法及時報告我們的財務信息，從而使我們面臨不利的監管後果，包括美國證券交易委員會的制裁。由於投資者對我們失去信心，以及我們經審計的財務報表的可靠性，金融市場也可能出現負面反應。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所報告我們的財務報告內部控制存在重大缺陷，對我們經審計財務報表的可靠性的信心也可能受到影響。這反過來可能會限制我們進入資本市場的機會，並可能損害我們的運營結果，並導致我們普通股或美國存託憑證的交易價格下降。

根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第404節，我們必須在我們的年度報告表格中包括一份關於我們財務報告內部控制的管理層報告20-F這包括管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估。我們被要求披露內部控制和程序的變化，我們的管理層將被要求每年評估這些財務報告內部控制的有效性。然而，只要我們是JOBS法案下的“新興成長型公司”，我們的獨立註冊會計師事務所就不會被要求根據第404節證明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們可能會遵循這些報告豁免，直到我們不再是一家新興的成長型公司(參見“-作為一家外國私人發行人和一家”新興成長型公司“，我們有不同於美國國內註冊人的披露和其他要求以及非新興市場成長型公司)。我們不能保證我們不會不時確定可能需要補救的關切。我們可能會在完成任何必要的變更實施方面遇到問題或延誤，以對我們的財務報告內部控制進行有利的評估。對我們內部控制有效性的獨立評估可能會發現我們管理層評估可能無法發現的問題。我們的內部控制中未被發現的重大缺陷可能導致財務報表重述，並要求我們產生補救費用。在我們獨立註冊會計師事務所的認證過程中，我們可能會在完成任何所要求的改進的實施和獲得有利的認證方面遇到問題或延誤。此外，如果我們未能保持財務報告內部控制的充分性，我們將無法持續地得出結論，即我們根據第404節對財務報告進行了有效的內部控制，這可能會對我們產生不利影響。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住合格董事會成員的能力。

我們被要求遵守各種監管和報告要求，包括歐盟委員會和CNBV的要求。遵守這些報告和監管要求是耗時的，會導致我們的成本增加或其他不利後果。作為一家上市公司，除了墨西哥證券市場法和CNBV規則的現有披露要求外，我們還必須遵守交易法的報告要求和薩班斯-奧克斯利法案的要求。這些要求可能會給我們的系統和資源帶來壓力。適用於我們作為外國私人發行人的《交易法》規則要求我們提交關於我們的業務和財務狀況的年度和當前報告。同樣，CNBV規則要求我們提交年度和季度報告，並遵守包括當前報告在內的披露義務。

目錄表

《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。為了維持和改進我們的信息披露控制和程序的有效性，我們需要投入大量資源，僱用更多的工作人員，並提供更多的管理監督。我們將實施更多的程序和程序，以解決適用於上市公司的標準和要求。這些活動可能會將管理層的注意力從其他業務上轉移，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

根據墨西哥法律，我們的附則限制了非墨西哥人股東在其作為股東的權利方面援引政府的保護。

根據墨西哥法律的要求，我們的附則規定非墨西哥人就他們持有的股份而言，股東被認為是墨西哥人。此外，非墨西哥人股東明確同意不援引其本國政府的保護，要求墨西哥政府就股東作為股東的權利向墨西哥政府提出外交要求，儘管此類協議不被視為包括放棄任何其他權利(例如，根據美國證券法關於其在我們的投資的任何權利)。如果你違反章程的這一條款而援引這種政府保護，你的A系列股票可能會被沒收，歸墨西哥政府所有。

作為一家外國私人發行人，我們被允許、一直依賴並打算繼續依賴於適用於美國發行人的某些紐約證券交易所公司治理標準的豁免。這可能會減少對美國存託憑證持有人的保護。

紐約證交所的規定要求上市公司必須擁有獨立的董事會多數成員，並對高管薪酬、董事提名和公司治理事務擁有獨立的“董事”監督。雖然我們目前符合這一要求，但我們未來可能不再這樣做，因為作為外國私人發行人和受控公司，我們被允許遵循母國的做法，而不是上述要求。墨西哥法律不要求我們董事會的大多數成員由獨立董事組成，也不要求實施薪酬或提名委員會，因此，我們的董事會可能不包括獨立董事，或者不包括獨立董事，如果我們遵守適用於大多數美國公司的紐約證券交易所規則，我們的董事會可能不會包括獨立董事，也不會要求更少的獨立董事。只要我們依賴外國私人發行人和受控公司豁免紐約證交所規則，我們的董事會中的大多數就不需要由獨立董事組成，我們也不需要有薪酬或提名委員會。因此，我們董事會的做法可能不同於獨立董事佔多數的董事會，因此，與我們遵守適用於大多數美國公司的紐約證券交易所規則相比，執行團隊對公司的監督可能更加有限。

可能很難對我們或我們的董事或高級管理人員執行民事責任。

我們是一家上市公司，擁有可變資本(法國國家銀行資本變量)，我們的董事會和執行團隊的大多數成員、我們的顧問和獨立審計師居住在美國以外的地方或總部設在美國以外。我們所有的資產和子公司的資產都位於美國以外的地方，我們的所有收入和子公司的收入都來自美國以外的地區，特別是墨西哥和阿根廷。因此，您可能無法向我們或這些其他人送達法律程序文件。由於美國法院或墨西哥和/或阿根廷以外其他司法管轄區的法院基於墨西哥和/或阿根廷以外其他司法管轄區的民事責任的判決只有在滿足某些要求的情況下才能在墨西哥和/或阿根廷執行，因此，與在美國或墨西哥以外的其他司法管轄區註冊的公司的股東相比，您在通過針對我們、我們的董事或我們的高管團隊的成員提起訴訟來保護您的利益方面可能面臨更大的困難。在墨西哥法院和/或阿根廷法院的原始訴訟中，或在墨西哥和/或阿根廷以外的司法管轄區法院為執行判決而提起的訴訟中，以美國聯邦證券法的民事責任條款為基礎的責任的全部或部分可執行性存在疑問。美國和墨西哥之間不存在相互執行在對方國家發佈的判決的條約。此外，美國或美國的判決在阿根廷法院的可執行性非阿根廷人與根據美國聯邦證券法或其他法律產生的事項有關的法院非阿根廷人法規將遵守阿根廷法律的某些要求，包括任何此類判決不違反阿根廷公共政策(奧登·普布里科阿根廷人)，但條件是阿根廷法院不會下令扣押其認為對提供公共服務必不可少的位於阿根廷的任何財產。

目錄表

美國存託憑證持有人可能無權就存款協議下的索賠進行陪審團審判，這可能會導致在任何此類訴訟中對原告不利的結果。

管理代表本公司普通股的美國存託憑證的存款協議規定，在法律允許的最大範圍內，美國存託憑證的持有人和實益擁有人不可撤銷地放棄對因美國存託憑證或存款協議而對吾等或受託保管人提出的任何索賠進行陪審團審判的權利。如果適用法律不允許這一陪審團審判豁免條款，訴訟可以根據陪審團審判的保證金協議的條款進行。如果我們或保管人反對基於放棄的陪審團審判要求，法院將根據適用的州和聯邦法律，根據案件的事實和情況分析放棄是否可強制執行。在確定是否執行合同時爭端前關於放棄陪審團審判的規定，法院一般會考慮一方當事人是否在知情、明智和自願的情況下放棄了接受陪審團審判的權利。我們認為，存款協議和美國存託憑證就是這種情況。建議您在簽訂押金協議之前諮詢有關陪審團豁免條款的法律顧問。

如果您或美國存託憑證的任何其他持有人或實益擁有人就存款協議或美國存託憑證下產生的事項，包括根據聯邦證券法提出的索賠，向我們或託管銀行提出索賠，您或該其他持有人或實益擁有人可能無權就此類索賠進行陪審團審判，這可能會限制和阻止針對我們和/或託管銀行的訴訟。如果根據存款協議對我們和/或託管人提起訴訟，則只能由適用的初審法院的法官或法官審理，這將根據不同的民事程序進行，並可能導致與陪審團審判不同的結果，包括在任何此類訴訟中可能對原告不利的結果，具體取決於索賠的性質、審理此類索賠的法官或法官以及聽證地點。

存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或規定，均不構成美國存託憑證的任何持有人或實益擁有人或我們或託管機構放棄遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和法規的任何實質性規定。

根據阿根廷税法，我們A系列股票的持有者如果出售或轉讓在2018年1月1日後購買的佔我們股本10%或更多的A系列股票，可能需要繳納阿根廷資本利得税。

根據阿根廷税法，非阿根廷人出售或轉讓2018年1月1日後獲得的外國實體的股份或其他權益的居民，如果外國實體市值的30%或更多來自位於阿根廷的資產，且出售或轉讓的股份佔該外國實體股權的10%或更多，則可能在阿根廷繳納資本利得税。因此，任何非阿根廷人我們A系列股票的持有者如果出售或轉讓在2018年1月1日後購買的A系列股票，相當於我們股權的10%或更多，將被徵收阿根廷資本利得税。

第四項。

關於該公司的信息

公司的歷史與發展

Vista Energy，S.A.B.de C.V.是一家法國國家銀行資本變量根據墨西哥法律組織。我們最初於2017年3月22日在墨西哥註冊成立。

我們的主要執行辦事處位於墨西哥墨西哥城Alcaldía Miguel Hidalgo Colonia Molino del Rey 4樓Pedregal No.924，郵編11040。我們在這個地方的電話號碼是+52(55)8647-0128。我們的網站是Http://www.vistaenergy.com。本網站所載或可通過本網站獲取的信息不會以參考方式納入本年度報告，也不會被視為本年度報告的一部分。美國證券交易委員會(SEC)維護着一個互聯網網站(Http://www.sec.gov)，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的其他信息。

目錄表

最新發展動態

交易將增加對巴卡穆埃爾塔頁巖油業務的關注

2023年2月23日，Vista宣佈兩相(“常規資產交易”)，以加強對其在Vaca Muerta的頁巖油業務的關注，並提高股東回報。

根據2023年3月1日生效的常規資產交易條款：

(i)

阿空加瓜成為阿根廷內烏基納盆地下列開採特許權的運營商：位於內烏昆省的Entre Loma，以及位於裏奧內格羅省的Entre Loma、Jarilla Quemada、Charco del Palenque、Jagüel de los Machos和25 de Mayo-Medanito SE(“貓開採特許權”)。此外，阿空加瓜成為下列運輸特許權的經營者：恩特雷洛馬斯天然氣運輸特許權、Jarilla Quemada天然氣運輸特許權和25 de Mayo-Medanito SE原油運輸特許權(“CAT運輸特許權”，與CAT開採特許權一起稱為“CAT特許權”)；

(Ii)

阿空加瓜將向Vista支付2647萬美元現金(2023年2月15日支付1000萬美元，2024年3月1日支付1073萬美元，2025年3月1日支付573萬美元)；

(Iii)

Vista阿根廷保留CAT開採特許權40%的原油和天然氣生產，以及100%的液化石油氣、汽油和凝析油(阿空加瓜支付所有成本、税收和特許權使用費)，直到(A)2027年2月28日最終關閉日期和(B)Vista阿根廷收到400萬桶原油和3億歐元的累計產量之日中較早者為止³天然氣。另一方面，阿空加瓜有權從CAT開採特許權中獲得60%的原油和天然氣產量；

(Iv)

阿空加瓜將支付Vista阿根廷公司100%的資本支出、運營支出、特許權使用費、税金和與CAT開採特許權相關的任何其他成本；

(v)

Vista阿根廷公司有權以每百萬BTU 1美元的價格從阿空加瓜購買Cat開採特許權生產的天然氣，直至2027年2月28日的最終成交日期，直至阿空加瓜60%的份額；

(Vi)

Vista阿根廷和阿空加瓜省將與裏奧內格羅省和內烏昆省合作，根據阿根廷適用條例中規定的條款，就延長開採和運輸特許權進行談判，包括預付款和投資承諾；

(Vii)

阿根廷Vista保留在CAT開採特許權內勘探和開發Vaca Muerta地層的權利，並尋求獲得一個或多個獨立和獨立的非常規特許權，以開發這種資源；

(Viii)

Vista阿根廷公司和阿空加瓜公司簽署了一項協議，根據該協議，Vista阿根廷公司將100%處理和運輸CAT開採特許權所生產的原油(25個De Mayo-Medanito SE和Jagüel de los Machos除外)，直到特許權期滿(包括潛在的10年期延期)；

目錄表

(Ix)

阿根廷Vista仍然是特許權持有人，直到2027年2月28日的最終截止日期，屆時CAT特許權將轉移到阿空加瓜，有待省級批准。

恩特雷洛馬斯原油運輸特許權包括位於恩特雷洛馬斯里奧內格羅特許權內的一座57,000桶/日的石油處理廠，截至2022年12月31日賬面淨值為2000萬美元，不包括在常規資產交易中。

下表顯示了常規資產交易對業務結果的影響，就好像這種交易發生在2022年3月1日：


	2022		形式上調整 2022			預計2022年
產量(Mboe/d)		48.6		5.1			43.4	⁽¹⁾
總探明儲量(MMboe)		251.6		(7.5	)		244.1	⁽¹⁾
到年底，阿根廷的淨種植面積(英畝)		569,197		(359,200	)		209,997	⁽²⁾
阿根廷年底前淨運營的生產井		1,144		(924	)		220

(1)	不包括與CAT開採特許權相對應的60%的石油和天然氣生產和儲量。

(2)	不包括100%的貓開採特許權面積。

在巴賈達德爾帕洛埃斯特取得成功

2023年4月18日，Vista宣佈第三口井鑽井、完井和綁在一起在巴賈達德爾帕洛埃斯特，嗯BPE-2301h，位於該區塊的東南部。井BPE-2301h瞄準Vaca Muerta的La Cocina着陸區，側長2,818米，48個完成階段。

油井累計產量BPE-2301h前60天為7490萬Mboe，峯值為IP-301,547 boe/d。該井的含油量約佔總產量的99%。此外，油井的穩健表現BPE-2301h將巴賈達德爾帕洛埃斯特的總產量從#年的2994桶/天提高到Q4-2022到2023年3月降至4248桶/日。

根據成功的結果，在BPE-2301h，公司已經提高了它的估計隨時可鑽該區塊的庫存從最多50口到最多150口不等。

發債

2023年3月3日，維斯塔阿根廷公司發行了(I)面額為118.5美元的票據，票面利率為0%，本金將於2027年3月3日(到期日)一次性償還；及(Ii)票據面額為1,650萬美元，票面金額為1%，本金將於2028年3月3日(到期日)一次性償還。

認股權證的行使

2022年10月4日，Vista召開了權證持有人大會，會上權證持有人批准了對權證契約和涵蓋本公司建議的該等權證的全球證書的修訂，據此實施了無現金行使機制，使權證持有人有權全權酌情決定或根據Vista的酌情決定權-在後一種情況下，就所有未發行權證，而無需向權證持有人或任何其他人士提出任何進一步要求、通知或通訊(“自動無現金行使”)，就每擁有31份認股權證獲得一股本公司股本的A股代表。

目錄表

在2022年10月10日至2023年3月7日期間，權證持有人行使了75,144,465股權證，作為此類演習的結果，額外發行了2,424,015股A股。

2023年3月7日，Vista完成了與CNBV的流程，以更新Vista在RNV的權證登記，從而實現自動無現金練習。2023年3月15日，憑藉這種自動無現金行使，以及在其生效後，24,535,535份流通權證被行使，791,439股額外的A股成為流通股。由於所有認股權證(即在自動無現金行使前由權證持有人行使的認股權證，加上根據該自動無現金行使而行使的認股權證)，已發行的A系列股票總數為3,215,454股。截至本年度報告之日，並無未清償認股權證。

由於上述原因，《戰略合作伙伴協議》(定義見下文)已終止，其條款不再適用。

C系列回購

2023年3月17日，Vista完成了一項交易，根據公司股東使用回購基金授權的股份回購計劃，收購了兩股已發行的C系列股票。這些C系列股票目前由本公司持有，不得行使任何與此相關的經濟或公司權利。

修訂公司附例

在2023年4月24日舉行的股東特別大會上，本公司股東批准(其中包括)對本公司章程的若干修訂，以消除對戰略合作伙伴協議的提及，因為該等提及已不再適用。

業務概述

我們是獨立的拉丁美洲人，頁巖以石油為重點公司自2018年4月4日開始運營，我們的主要資產位於阿根廷內烏基納盆地。Vaca Muerta是北美以外正在開發的最大的頁巖油氣區塊，我們在北美擁有約183,100英畝的開發權。我們也是阿根廷和墨西哥常規生產資產的持有者。我們的大部分生產和收入、我們正在進行的鑽探和修井活動、估計的已探明儲量和資產都位於阿根廷，包括我們目前正在生產的Vaca Muerta油井。

我們尋求基於以下關鍵價值驅動因素為我們的股東帶來強勁回報：

深深地，隨時可以鑽探，短週期油井庫存。我們的增長計劃是基於發展我們的大約1000口井巴卡穆埃爾塔的庫存，其中550口井在巴賈達德爾帕洛奧埃斯特，150口在阿瓜達聯邦，150口在北班杜裏亞，150口在巴賈達德爾帕洛埃斯特，符合最高的效率和安全標準。截至2022年12月31日，我們擁有綁在一起巴賈達德爾帕洛奧埃斯特的60口油井。此外，在2022年期間，我們綁在一起我們在巴賈達德爾帕洛埃斯特的頭兩口井和在阿瓜達聯邦的頭六口井。這一活動將我們的產量提高到2022年第四季度的54.7Mboe/d，年增長率為33%。截至2022年12月31日，我們的已探明認證儲量增加到251.6 MBOE。我們在Agua Mora的油井庫存將在正在進行的試驗完成後在接下來的幾個季度進行更新。

領先於同行的運營業績.我們相信，我們新油井的生產率表明了我們巴卡穆埃爾塔種植面積的質量。截至2022年12月31日，Vista平均狀況良好(代表我們的平均墊子BPO-1至BPO-10)在360天的生產後，它的表現比我們的Bajada del Palo Oust類型曲線高出3%。這種產能表現使我們的油井躋身於Vaca Muerta最好的油井之列。

目錄表

由Bajada del Palo Oust推動的產量增長，以及我們重新設定的成本結構，導致提升成本從2018年的13.9美元/boe降至2022年的7.5美元/boe。

穩健的資產負債表和財務表現。截至2022年底的現金儲備及現金等價物為2.44億美元。在2022年，該年度的利潤，淨額總計269.5美元和100萬美元。2022年調整後的EBITDA為764.5美元，截至2022年12月31日的淨槓桿率為調整後EBTIDA的0.4倍。

專注於ESG文化。在Vista，我們的目標是以可持續的方式發展我們的業務。我們的目標是到2026年在範圍1和2的温室氣體排放方面實現淨零排放，將(I)與2020年排放相比，我們的運營碳足跡絕對值減少35%，(Ii)實施基於自然的解決方案項目，以消除剩餘的碳排放。在2022年期間，我們將範圍1和範圍2的温室氣體排放強度降低了25%同比增長，即從24kgCO2e/boe到18kgCO2e/boe。我們目前正在執行該公司的第一批四個基於自然的解決方案項目。

安全是我們公司的基石，我們的目標是按照國際石油和天然氣生產商協會(IOGP)和全球石油和天然氣行業環境與社會問題協會(IPIECA)的要求，按照最高的石油天然氣行業標準運營。2022年，TRIR為0.86，連續第三年低於1。此外，2022年我們沒有記錄到重大漏油事件。

我們堅信發展一種促進各級多樣性、公平和包容性的組織文化的價值。我們的目標是通過執行我們的Vista多元化股權激勵和包容(DEI)計劃捕獲的幾個項目和倡議，在我們的員工和領導者中發展這些能力。2022年，45%的新員工是女性，女性員工的比例增加了2PPS，達到22%。此外，我們在社會發展方面的投資約為73.6萬美元。我們的目標是創造一個工作環境，讓我們的人民感到他們可以交流思想和意見，不分種族、性別、國籍、宗教和信仰。見“項目4--公司信息--ESG事項”。

我們致力於以包容性的商業模式促進我們開展業務的社區的發展，並通過公開對話、積極合作、志願服務和社會承諾來加強歸屬感。

我們致力於在我們的公司治理中實施透明和堅實的原則，以加強我們利益集團的信任和可信度。對於與我們的財務業績和長期價值創造最相關的特定行業ESG主題，我們遵循全球報告倡議(GRI)石油和天然氣行業標準2021和GRI通用標準2021框架以及可持續發展會計準則委員會(“SASB”)。《2022年可持續發展報告》將連續第二年納入與氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)發佈的建議一致的信息，並將對某些相關的GRI指標做出有限的保證。我們是聯合國全球契約人權、勞工、環境和反腐敗十項原則的簽署國。我們的董事會通過我們的企業實踐委員會監督所有與可持續發展相關的行動。

目錄表

我們的運營

以下地圖顯示了截至本年度報告之日我們在阿根廷的特許權位置：

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(1)	包括Acambuo特許權的產量和儲量，未在本地圖上顯示。它還包括轉移到阿空加瓜的資產的產量和儲量，自2023年3月1日起生效。此後，Vista仍有權獲得轉讓資產的40%的原油和天然氣產量和儲量，以及100%的液化石油氣和凝析油產量和儲量

2022年期間，我們的平均日產量為48,560 boe/d。截至2022年12月31日，我們的資產組合包括14個碳氫化合物特許權的營運權益，其中13個位於阿根廷，一個位於墨西哥。我們經營了其中的13個特許權，佔我們淨產量的99.7%。此外，在阿根廷，我們擁有約57萬英畝淨地，其中99%是我們運營的。截至2022年12月31日，我們的總探明儲量為251.6 Mboe，其中83%是石油，98%位於阿根廷。根據SDE的數據，2022年第四季度，我們是阿根廷第二大頁巖油生產國。2022年，我們的頁巖產量為41479桶/天。

下表列出了截至本年度報告日期我們的特許權信息，以及截至2022年12月31日的估計儲量和產量：


塊	總面積20英畝		淨英畝		利息			運算符		淨值已被證明截至2009年底的儲量 2022年12月31日 (Mmboe)		平均淨值生產在接下來的一年裏截至12月 31, 2022 (MB/d)		特許權期滿
內烏基納盆地
巴賈達·德爾·帕洛奧斯特		62,641		62,641		100	%		Vista		186.4		31.4		2053
恩特雷·洛瑪斯·裏奧·黑人		83,349		83,349		100	%⁽⁶⁾		Vista		6.0		3.4		2026
Jagüel de los Machos		48,359		48,359		100	%⁽⁶⁾		Vista		2.7		2.9		2025
德梅奧-梅達尼託25號		32,247		32,247		100	%⁽⁶⁾		Vista		3.0		2.5		2026

目錄表


塊	總面積20英畝		淨英畝		利息			運算符	淨值已被證明截至2009年底的儲量 2022年12月31日 (Mmboe)		平均淨值生產在接下來的一年裏截至12月 31, 2022 (MB/d)		特許權期滿
恩特雷洛馬斯內烏奎		99,665		99,665		100	%⁽⁶⁾	Vista		1.5		1.5		2026
巴賈達德爾帕洛埃斯特		48,853		48,853		100	%	Vista		8.5		2.9		2053
科隆·阿馬戈·諾特		26,598		22,508		84.6	%	Vista		0.8		0.2		2037
加里拉·奎馬達⁽¹⁾		47,617		47,617		100	%⁽⁶⁾	Vista		0.0		0.3		2040
Coirón Amargo Sur Oust		16,440		—		—	⁽²⁾	殼		—		—		—
阿吉拉·莫拉		23,475		21,128		90	%	Vista		—		—		2054
查爾科·德爾·帕倫克		47,963		47,963		100	%⁽⁶⁾	Vista		0.7		0.0		2034
阿瓜達聯邦		24,058		24,058		100	%⁽³⁾	Vista		37.4		2.8		2050
北班杜裏亞		26,404		26,404		100	%⁽³⁾	Vista		—		—		2050
高爾夫聖豪爾赫盆地
Surío Deseado Este(“SRDE”)		75,604		—		—	⁽⁴⁾	阿利安扎·彼得羅拉		—		—		—
諾羅亞斯特盆地
阿肯布哥		293,747		4,406		1.5	%	泛美能量		0.7		0.1		2036/2040
墨西哥
CS-01		23,517		23,517		100	%⁽⁵⁾	Vista		4.0		0.5		2047

(1)	Jarilla Quemada整合了Agua Amara的生產信息(Jarilla Quemada加上Charco del Palenque生產)。

(2)	將10%的工作權益完全剝離給殼牌。交易的生效日期為2021年4月1日。

(3)	於2021年9月16日收購Aguada Federal和Bandurria Norte特許權50%的工作權益。於2022年1月17日收購Aguada Federal和Bandurria Norte特許權額外50%的工作權益。

(4)	這個25年擁有16.9%工作權益的SRDE開採特許權的期限於2021年3月21日到期。Vista決定不要求10年期運營商提交的分機。

(5)	截至2021年3月25日，我們在以下方面增加了工作興趣CS-01從50%到100%。截至2021年4月29日，我們減少了對A-10和TM-01通過與Jaguar Exploración y Produccón 2.3，S.A.P.I.de C.V.和Pantera Exploración y Producción 2.2，S.A.P.I.de C.V.的資產轉讓，從50%降至0%。

(6)	轉移到阿空加瓜的資產，自2023年3月1日起生效。在該日期之後，Vista仍有權擁有轉讓資產的40%原油和天然氣生產和儲量，以及100%的液化石油氣和凝析油生產和儲備。

作為常規資產交易的結果，截至本年度報告日期，我們持有以下開採特許權的100.00%的經營性權益：Bajada del Palo Oust和Bajada del Palo Este、Aguada Federal、Bandurria Norte和CS-01，(二)84.62%的開採特許權運營權益；(三)90%的開採特許權運營權益；(四)1.50%非運營對非常規開採特許權Acambuo的興趣。

主營業務子公司

Vista能源阿根廷公司

Vista Energy阿根廷公司(前身為“Vista石油天然氣公司阿根廷公司”，此前為“Petroll era Enre Loma S.A.”)阿根廷維斯塔公司是一家阿根廷公司，在布宜諾斯艾利斯和內烏昆設有辦事處。在內烏基納盆地，Vista阿根廷公司目前持有以下區塊100.00的營運權益：位於內烏昆省的Bajada del Palo Oust和Bajada del Palo Este非常規開採特許權；(Ii)位於內烏昆省的Coirón Amargo Norte開採特許權的84.62%的營運權益；(Iii)位於內烏昆省的Aguada Federal和Bandurria Norte非常規開採特許權的50%的營運權益；(Iv)位於內烏昆省的非常規開採特許權的90%的營運權益和(V)1.50%非運營在位於薩爾塔省、由泛美能源有限責任公司(阿根廷分公司)經營的開採特許權Acambuo中擁有權益。截至2022年12月31日，Vista阿根廷公司擁有431名直屬員工。

Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.

Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.(前身為Vista Oil and Gas Holding I，S.A.de C.V.)是一家在墨西哥城設有行政辦公室的墨西哥公司，成立的目的除其他外，是作為合夥人、股東或投資者參與所有類型的企業或實體，無論是商業或民事、協會、信託或任何其他性質的企業或實體，無論是墨西哥的還是外國的，從它們成立之日起，或通過收購所有類型的公司的股份、股權或其他種類的利益，無論它們被賦予什麼名稱，以及結轉能源部門的任何活動。它目前持有阿根廷Vista Energy S.A.U的100%權益，以及AFBN S.R.L.、Aluvional S.A.和Aleph Midstream S.A.的100%間接權益。

目錄表

Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.

Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.(前身為Vista Oil and Gas Holding II，S.A.de C.V.)是一家墨西哥公司，在墨西哥城設有行政辦公室，目的是在墨西哥勘探和開採碳氫化合物，並作為合夥人、股東或投資者參與所有類型的企業或實體，無論是商業或民事、協會、信託或任何其他性質的企業或實體，無論是墨西哥的還是外國的，從它們成立之日起，或通過收購所有類型的公司的股份、股權或其他種類的利益，無論它們被賦予什麼名稱，以及參與結轉能源部門的任何活動。它擁有100%的工作權益CS-01。截至2022年12月31日，Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.有17名員工。

AFBN，S.R.L.

AFBN，S.R.L.(原名“康菲石油阿根廷風險投資公司”)是根據阿根廷法律成立和存在的一家公司，致力於碳氫化合物的勘探和開發以及石油、天然氣和天然氣的商業化。在內烏基納盆地，它目前持有50%的股份非運營在Aguada Federal和Bandurria Norte非常規開採特許權中的權益。Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.持有AFBN，S.R.L.4.31%的直接權益，其餘權益由Vista Energy阿根廷S.A.U持有14.80%，Vista Holding VII S.áR.L持有8089%，後者為全資法人實體。截至2022年12月31日，AFBN，S.R.L.沒有直接員工。

Aleph Midstream S.A.

Aleph Midstream S.A.是一家根據阿根廷法律組建和存在的公司，於2019年8月開始運營，成為第一家專注於為內烏基納盆地的石油和天然氣生產提供收集、加工和疏散服務的中游公司，引領了Vaca Muerta頁巖業務發展的新範式，其理念是與專注於上游的生產商建立長期合作伙伴關係。Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.持有Aleph Midstream 36.08%的直接權益。其餘63.92%的權益由Vista Oil&Gas Holding V B.V.持有。截至2022年12月31日，Aleph Midstream S.A.沒有直接員工。

2020年3月31日，Vista完成了從Riverstone、Southern Cross Group和某些個人的關聯公司手中收購Aleph Midstream S.A.每個財務發起人的所有已發行和未償還股權共同發起人(“財務發起人”)，總收購價為3,750萬美元(相當於財務發起人實際向Aleph Midstream貢獻的全部股權)。作為此類交易的結果，Aleph Midstream是Vista的全資子公司。

Aluvional S.A.

Aluvional S.A.是根據阿根廷法律成立和存在的一家公司，致力於開採沙、石、卵石、花崗巖和/或鈣質材料和其他自然資源，用於水力刺激內烏昆省、裏奧內格羅省、門多薩省和拉潘帕省的非常規石油和天然氣開採。Aluvional S.A.持有10年期獲得15個硅砂採石場的長期特許權，這些採石場全部位於裏奧內格羅省。Vista Oil&Gas Holding I，S.A.de C.V.持有Aluvional S.A.95%的直接權益。其餘5%的權益由Vista Energy阿根廷SAU持有。截至2022年12月31日，Aluvional S.A.擁有14名員工。

Aike NBS S.A.U。

Aike NBS S.A.U是一家根據阿根廷法律成立和存在的公司，於2022年5月開始運營，致力於管理旨在產生認證碳信用的所有類型的林業、畜牧業和農業項目。Vista Energy S.A.B.de C.V.持有Aike NBS S.A.U 100%的直接權益。截至2022年12月31日，Aike NBS S.A.U擁有三名直接員工。

目錄表

阿根廷

概述

在截至2022年12月31日的年度內，我們的生產集中在內烏基納盆地，主要在巴賈達德爾帕洛奧埃斯特。截至2022年12月31日，我們還在諾羅亞斯特盆地擁有一些資產，加上內烏基納盆地的資產，淨面積約為57萬英畝。截至2022年12月31日，我們在阿根廷擁有1144口生產井和約193口注水井。

作為常規資產交易的結果，我們轉移了我們在阿根廷的部分資產的運營，從2023年3月1日起生效。見“項目4--關於公司的信息--公司的歷史和發展--最近的發展--增加對巴卡穆埃爾塔頁巖油業務的關注的交易”。

我們在巴賈達德爾帕洛奧斯特、巴賈達德爾帕洛埃斯特、阿吉拉莫拉、阿瓜達聯邦和北班杜裏亞的巴卡穆埃爾塔頁巖油層擁有約183,100英畝淨地。我們100%運營我們的頁巖淨種植面積。截至2022年12月31日，我們擁有綁在一起60口頁巖油井，目標是Bajada del Palo Oust的Vaca Muerta組。此外，在2022年期間，我們綁在一起我們在巴賈達德爾帕洛埃斯特的頭兩口頁巖井和在阿瓜達聯邦的頭六口頁巖井。這使得我們的頁巖產量在年底達到34.7Mboe/d，這得益於個別油井的強勁表現。

我們擁有多達1,000個鑽探地點的大量庫存，目標是我們核心開發區域內的Vaca Muerta頁巖油層，這為我們提供了20多年的鑽探庫存。我們的鑽探庫存目前位於Bajada del Palo Oust、Bajada del Palo Este、Aguada Federal和Bandurria Norte區塊。我們打算通過測試更多的着陸區和進一步劃定我們在阿吉拉·莫拉區塊的面積來擴大我們的鑽探庫存。

截至2022年12月31日，我們在阿根廷的總探明儲量為247.7 Mboe，其中83%為石油儲量。截至2022年12月31日的一年，我們的平均日產量為48,087 boe/d，其中82%為原油，17%為天然氣，其餘1%為NGL。我們已將平均運營成本從截至2021年12月31日的年度的每桶13.9美元降至截至2022年12月31日的年度的每桶7.5美元。

阿根廷的原油產量和天然氣產量

下表概述了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的石油、天然氣和天然氣淨產量的平均水平。


塊	平均石油淨值中國的生產計劃截至的年度 2022年12月31日 (百萬美元/日)⁽⁵⁾		平均天然氣淨值中國的生產計劃截至的年度 2022年12月31日 (MMM³/d)⁽⁵⁾		平均淨值為NGL 中國的生產計劃截至的年度 2022年12月31日 (百萬美元/日)⁽⁵⁾
內烏基納盆地
巴賈達·德爾·帕洛奧斯特		26.4		5.0		—
恩特雷·洛瑪斯·裏奧·黑人⁽⁶⁾		2.4		0.7		0.4
Jagüel de los Machos⁽⁶⁾		2.2		0.7		—
德梅奧-梅達尼託25號⁽⁶⁾		2.3		0.2		—
恩特雷洛馬斯內烏奎⁽⁶⁾		1.0		0.5		0.1
巴賈達德爾帕洛埃斯特		2.5		0.4		0.1
科隆·阿馬戈·諾特		0.2		0.0		—
加里拉·奎馬達^{(1) (6)}		0.2		0.1		—
Coirón Amargo Sur Oust⁽²⁾		—		—		—
阿吉拉·莫拉		—		—		—
查爾科·德爾·帕倫克^{(1) (6)}		—		—		—
阿瓜達聯邦⁽³⁾		2.5		0.3		—
北班杜裏亞⁽³⁾		—		—		—
高爾夫聖豪爾赫盆地
蘇雷奧·德西亞多·埃斯特⁽⁴⁾		—		—		—
諾羅亞斯特盆地
阿肯布哥		0.0		0.1		—

目錄表

(1)	Jarilla Quemada整合了Agua Amara的生產信息(Jarilla Quemada加上Charco del Palenque生產)。

(2)	將10%的工作權益完全剝離給殼牌。交易的生效日期為2021年4月1日。

(3)	於2021年9月16日收購Aguada Federal和Bandurria Norte特許權50%的工作權益。於2022年1月17日收購Aguada Federal和Bandurria Norte特許權額外50%的工作權益。

(4)	這個25年擁有16.9%工作權益的SRDE開採特許權的期限於2021年3月21日到期。Vista決定不要求10年期運營商提交的分機。

(5)	石油產量包括原油、凝析油和天然汽油的生產。天然氣生產不包括天然氣消費。天然氣生產包括丙烷和丁烷(LPG)的生產，不包括天然汽油。

(6)	轉移到阿空加瓜的資產，自2023年3月1日起生效。在該日期之後，Vista仍有權擁有轉讓資產的40%原油和天然氣生產和儲量，以及100%的液化石油氣和凝析油生產和儲備。


塊	平均石油淨值年的生產計劃截至年底的年度 12月31日， 2021 (百萬美元/日)⁽⁵⁾		平均天然氣淨值年的生產計劃截至年底的年度 12月31日， 2021 (MMM³/d)⁽⁵⁾		平均淨值 NGL 年的生產計劃年份告一段落 12月31日， 2021 (百萬美元/日)⁽⁵⁾
內烏基納盆地
巴賈達·德爾·帕洛奧斯特		20.8		0.8		—
恩特雷·洛瑪斯·裏奧·黑人		2.3		0.1		0.3
Jagüel de los Machos		2.3		0.1		—
德梅奧-梅達尼託25號		2.4		0.0		—
恩特雷洛馬斯內烏奎		1.1		0.1		0.1
巴賈達德爾帕洛埃斯特		0.4		0.1		0.1
科隆·阿馬戈·諾特		0.3		0.0		—
加里拉·奎馬達⁽¹⁾		0.2		0.0		0.0
Coirón Amargo Sur Oust⁽²⁾		0.0		0.0		—
阿吉拉·莫拉		—		—		—
查爾科·德爾·帕倫克⁽¹⁾		—		—		—
阿瓜達聯邦⁽³⁾		0.1		0.0		—
北班杜裏亞⁽³⁾		—		—		—
高爾夫聖豪爾赫盆地
蘇雷奧·德西亞多·埃斯特⁽⁴⁾		—		—		—
諾羅亞斯特盆地
阿肯布哥		0.0		0.0		—

(1)	Jarilla Quemada整合了Agua Amara的生產信息(Jarilla Quemada加上Charco del Palenque生產)。

(2)	將10%的工作權益完全剝離給殼牌。交易的生效日期為2021年4月1日。

(3)	於2021年9月16日收購Aguada Federal和Bandurria Norte特許權50%的工作權益。於2022年1月17日收購Aguada Federal和Bandurria Norte特許權額外50%的工作權益。

(4)	這個25年擁有16.9%工作權益的SRDE開採特許權的期限於2021年3月21日到期。Vista決定不要求10年期運營商提交的分機。

(5)	石油產量包括原油、凝析油和天然汽油的生產。天然氣生產不包括天然氣消費。天然氣生產包括丙烷和丁烷(LPG)的生產，不包括天然汽油。

目錄表


塊	平均石油淨值中國的生產計劃截至的年度 2020年12月31日 (百萬美元/日)⁽²⁾		平均天然氣淨值中國的生產計劃截至的年度 12月31日， 2020 (MMM³/d)⁽²⁾		平均淨值為NGL 中國的生產計劃截至的年度 2020年12月31日 (百萬美元/日)⁽²⁾
內烏基納盆地
巴賈達·德爾·帕洛奧斯特		8.3		0.59		—
恩特雷·洛瑪斯·裏奧·黑人		2.6		0.23		0.4
Jagüel de los Machos		2.6		0.13		—
德梅奧-梅達尼託25號		2.6		0.02		—
恩特雷洛馬斯內烏奎		1.0		0.04		0.1
巴賈達德爾帕洛埃斯特		0.4		0.08		0.0
科隆·阿馬戈·諾特		0.3		0.01		—
加里拉·奎馬達⁽¹⁾		0.2		0.04		0.0
Coirón Amargo Sur Oust		0.1		0.00		—
阿吉拉·莫拉		0.0		—		—
查爾科·德爾·帕倫克⁽¹⁾		—		—		—
高爾夫聖豪爾赫盆地
蘇雷奧·德西亞多·埃斯特		—		—		—
諾羅亞斯特盆地
阿肯布哥		0.0		0.02		—

(1)	Jarilla Quemada整合了Agua Amara的生產信息(Jarilla Quemada加上Charco del Palenque生產)。

(2)	石油產量包括原油、凝析油和天然汽油的生產。天然氣生產不包括天然氣消費。天然氣生產包括丙烷和丁烷(LPG)的生產，不包括天然汽油。

特許權

截至本年度報告之日，我們在阿根廷的以下石油和天然氣特許權中擁有工作權益：

內烏基納盆地：(A)擁有開採特許權Bajada del Palo Oust、Bajada del Palo Este、Aguada Federal、Bandurria Norte(在所有情況下，均為運營者)的100%運營權益；(B)擁有開採特許權Coirón Amargo Norte(作為運營者)的84.62%運營權益；(C)擁有非常規勘探特許權安吉拉·莫拉(作為運營者)90%的運營作業權益；以及

諾羅亞斯特盆地: a 1.5% 非運營在開採特許權中的權益Acambuo(由泛美能源運營)。

作為常規資產交易的結果，我們轉移了我們在阿根廷的部分資產的運營，從2023年3月1日起生效。見“項目4--關於公司的信息--公司的歷史和發展--最近的發展--加強對巴卡穆埃爾塔頁巖油業務的關注的交易”。

我們的阿根廷特許權協議沒有更改控制權的條款，儘管這些特許權的任何轉讓都必須事先獲得特許權所在省行政部門的授權。在每個特許權到期之前的四年內，特許權持有人必須提供技術和商業理由，以使任何不活躍的和不生產威爾斯拔掉了電源。這些優惠中的每一項都可以因拖欠付款義務和/或違反重大的法定或監管義務而被終止。我們也可以自願將種植面積讓給阿根廷當局。

巴賈達·德爾·帕洛奧斯特

我們是位於內烏金省內烏基納盆地的Bajada del Palo Oust區塊非常規開採特許權的100%運營商和持有者。截至2022年12月31日，該區塊已探明的頁巖儲量為182.8 Mboe，常規儲量為370Mboe，截至2022年12月31日的年度產量為31.4Mboe/d(84%石油)。這個35年本公司於2019年12月獲授定期非常規開採特許權，並於2053年12月19日屆滿。與授予此類非常規特許權相關，截至2022年12月31日，Vista已完成鑽探8口水平井的承諾，總投資105.6美元，相關設施1,470萬美元。

目錄表

在2022年期間，我們完成了綁在一起五個焊盤(焊盤BPO-11至BPO-15)、增加20口頁巖油井，使巴賈達德爾帕洛奧斯特的頁巖油井數量達到60口。年終2022年2022年頁巖總產量增至34,671 boe/d，其中29,730 boe/d相當於Bajada del Palo Oust的頁巖產量。

下表詳細説明瞭我們所有已完成的油井的鑽井和完井設計綁在一起截至本年度報告日期：


油井名稱	焊盤編號⁽¹⁾	着陸區	側向長度(MTS)	共完成兩個階段
2013	BPO-1	有機食品	2,483	33
2014	BPO-1	拉科西納	2,633	35
2015	BPO-1	有機食品	2,558	34
2016	BPO-1	拉科西納	2,483	34
2029	BPO-2	有機食品	2,189	37
2030	BPO-2	拉科西納	2,248	38
2032	BPO-2	有機食品	2,047	35
2033	BPO-2	拉科西納	1,984	33
2061	BPO-3	拉科西納	2,723	46
2062	BPO-3	有機食品	2,624	44
2063	BPO-3	拉科西納	3,025	51
2064	BPO-3	有機食品	1,427	36
2025	BPO-4	下部碳酸鹽	2,186	26
2026	BPO-4	拉科西納	2,177	44
2027	BPO-4	下部碳酸鹽	2,551	31
2028	BPO-4	拉科西納	2,554	51
2501	BPO-5	拉科西納	2,538	52
2502	BPO-5	有機食品	2,436	50
2503	BPO-5	拉科西納	2,468	50
2504	BPO-5	有機食品	2,332	44
2391	BPO-6	拉科西納	2,715	56
2392	BPO-6	有機食品	2,804	54
2393	BPO-6	拉科西納	2,732	56
2394	BPO-6	有機食品	2,739	57
2261	BPO-7	拉科西納	2,710	46
2262	BPO-7	有機食品	2,581	45
2263	BPO-7	拉科西納	2,609	45
2264	BPO-7	有機食品	2,604	46
2211	BPO-8	有機食品	2,596	53
2212	BPO-8	拉科西納	2,576	53
2213	BPO-8	有機食品	2,608	54
2214	BPO-8	拉科西納	2,662	54
2351⁽²⁾	BPO-9	拉科西納	3,115	63
2352⁽²⁾	BPO-9	有機食品	3,218	62
2353⁽²⁾	BPO-9	拉科西納	3,171	61
2354⁽²⁾	BPO-9	有機食品	2,808	56
2441⁽²⁾	BPO-10	拉科西納	3,094	63
2442⁽²⁾	BPO-10	有機食品	2,883	50
2443⁽²⁾	BPO-10	拉科西納	2,816	57
2444⁽²⁾	BPO-10	有機食品	2,625	45
2081⁽²⁾	BPO-11	拉科西納	2,785	49
2082⁽²⁾	BPO-11	有機食品	2,662	41
2083⁽²⁾	BPO-11	拉科西納	2,365	37
2084⁽²⁾	BPO-11	有機食品	2,378	35
2311⁽²⁾	BPO-12	拉科西納	3,104	54

目錄表


油井名稱	焊盤編號⁽¹⁾	着陸區	側向長度(MTS)	共完成兩個階段
2312⁽²⁾	BPO-12	有機食品	3,161	55
2313⁽²⁾	BPO-12	拉科西納	3,259	55
2481⁽²⁾	BPO-13	拉科西納	2,950	61
2482⁽²⁾	BPO-13	有機食品	2,826	57
2483⁽²⁾	BPO-13	拉科西納	2,738	56
2484⁽²⁾	BPO-13	有機食品	2,576	52
2601⁽²⁾	BPO-14	拉科西納	2,935	38
2602⁽²⁾	BPO-14	有機食品	2,968	51
2603⁽²⁾	BPO-14	拉科西納	2,878	49
2604⁽²⁾	BPO-14	有機食品	2,508	43
2411⁽²⁾	BPO-15	拉科西納	2,319	39
2412⁽²⁾	BPO-15	有機食品	3,181	54
2413⁽²⁾	BPO-15	拉科西納	3,199	53
2414⁽²⁾	BPO-15	有機食品	3,192	55
2415⁽²⁾	BPO-15	拉科西納	3,190	53

(1)	BPO-11以前的PAD#12，BPO-12以前的PAD#13，BPO-13前身為14號墊。

(2)	包括在與托克的合資企業中，如下所述。Vista擁有這些油井80%的工作權益。

我們相信，我們新油井的生產率表明了我們巴卡穆埃爾塔種植面積的質量。截至2022年12月31日，Vista的平均生產時間為360天(以我們的平均襯墊為代表BPO-1至BPO-10)比我們的類型曲線高出3%。此外，截至2022年12月31日，Vista平均生產180天后(以我們的墊片平均值表示)BPO-1至BPO-13)比我們的類型曲線高出5%。

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目錄表

這個90天我們第一批44口井的表現與在二疊紀和巴卡穆埃爾塔以及綁在一起2012至2022年間，如下圖所示：

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通過共享績效和薪酬指標，以及安全和物流方面的最佳實踐，一個團隊合同模式的實施使我們能夠實現與盆地相比的出色鑽探和完井結果。我們相信，就成本效率和新油井產能而言，這種合同模式是我們業績的關鍵驅動因素之一。

Bajada del Palo Oust擁有62,641英畝的總面積，擁有核心頁巖油Vaca Muerta英畝的敞口。我們目前以Vaca Muerta頁巖油層為目標的鑽探庫存總計多達550個地點，位於該特許權內。我們打算通過測試更多的層疊產層來擴大此類鑽井庫存。

2021年6月28日，我們成立了一家非法人公司的合資企業，並與托克阿根廷公司(“托克”)簽訂了一項投資協議，最初是為了聯合開發Bajada del Palo Oust的五個平臺，每個平臺有四個油井，自2021年7月1日起生效：

(a)

托克(A)擁有該協議所包括油井碳氫化合物產量的20%以上的合同權，(B)承擔該協議所包括油井資本支出的20%，以及相應的特許權使用費和直接税，以及(C)在該協議生效之日向Vista支付(I)5,000,000美元，(Ii)在該協議所包括的第二、第三、第四和第五個襯墊開始生產時，分四次支付各5,000,000美元，共計25,000,000美元。以及(Iii)就托克在總產量中的份額收取費用，以補償Vista的所有運營費用、G&A費用、中游成本和油井廢棄成本。

(b)

我們仍然是該區塊的運營商，並持有Bajada del Palo Oust特許權的100%，就協議中包含的油井而言，我們將：(I)保留超過80%的碳氫化合物生產權，(Ii)承擔80%的資本支出，以及相應的特許權使用費和直接税，以及(Iii)承擔所有其他成本，包括運營成本和中游成本。

目錄表

(c)

托克有權根據上文a)項和b)項中所述的相同條款和條件，為最初的五個PAD參與最多兩個額外的PAD，包括向Vista支付每增加一個PAD 5,000,000美元。在第二塊焊盤開始生產後，該選項最多可連續使用180天。

截至本年度報告之日，共28口井的7個襯墊已經完成綁在一起根據這份協議的條款。

2022年10月11日，我們成立了一個未註冊的此外，該公司還與托克簽訂了一項投資協議，共同開發巴賈達德爾帕洛奧斯特的三個港口基地。根據2022年10月1日生效的此類協議的條款：

•

托克(A)擁有此類協議所包括油井25%碳氫化合物產量的合同權，(B)承擔此類協議所包括油井25%的資本支出，以及相應的特許權使用費和直接税，以及(C)將向Vista(I)支付每口1,700,000美元綁在一起嗯(相當於680萬美元)4口井(Ii)托克在總產量中所佔份額的費用，上限為12.5美元/桶，以補償Vista因國際原油價格高於60美元/桶至110美元/桶而出現的任何改善；及(Iii)托克在總產量中所佔份額的費用，以補償Vista的所有運營費用、G&A費用、區塊內的中游成本和油井廢棄成本。

•

我們仍是該區塊的運營商，並持有Bajada del Palo Oust特許權的100%，就協議所包括的油井而言，我們將：(I)保留超過75%的碳氫化合物產量的權利，(Ii)承擔75%的資本支出，以及相應的特許權使用費和直接税，以及(Iii)承擔所有其他成本，包括運營和中游成本。

在達成協議的同時，Vista和托克將之前的原油銷售和採購協議延長了12個月，根據該協議，Vista將在2023年上半年每月向托克出售38萬桶原油，2023年下半年每月向托克出售34.5萬桶原油，收購價格由雙方根據價格和市場條件商定。

截至本年度報告之日，港口及機場發展策略尚未綁在一起但根據這份協議的條款。

巴賈達德爾帕洛埃斯特

我們是Neuquén省Neuquina盆地Bajada del Palo Este區塊開採特許權的100%運營商和持有者。截至2022年12月31日，該區塊已探明儲量為8.5 Mboe，截至2022年12月31日的年度產量為2.9Mboe/d(85%石油)。一個35年定期非常規開採特許權於2019年12月21日授予，於2053年12月19日屆滿。

非常規開採特許權包括承諾執行最初的兩年制試驗計劃，在此期間，Vista必須(I)鑽探五口新的水平井，(Iii)建設地面設施，總投資約為5,190萬美元。

截至2022年12月31日，我們鑽探、完成和綁在一起這兩口井的頭兩口井就是這種試點。這兩口井的目標都是巴卡穆埃爾塔的拉科西納着陸區，平均側向長度為2224米，平均每口井有46個完井階段。在2023年第一季度，我們完成了綁在一起第三口試點井(即，BPE-2301h)。這口井瞄準了巴卡穆埃爾塔的La Cocina着陸區，該着陸區橫向長度為2818米，有48個完井階段。2023年4月，我們完成了綁在一起引航者的第四口井(即，BPE-2202H)。截至本年度報告日期，資本支出總額為7520萬美元。

巴賈達德爾帕洛埃斯特擁有48,853英畝的總面積，擁有頁巖油Vaca Muerta英畝的敞口。我們估計，這個區塊將鑽探多達150個新的油井位置。

目錄表

阿瓜達聯邦

2021年9月16日，我們獲得了50%的非運營2022年1月17日，我們從温特希爾·DEA阿根廷公司收購了額外的50%權益，因此，截至該日期，我們成為該區塊的運營商和唯一特許權持有人。Aguada Federal是位於內烏昆省的Neuquina盆地的一個非常規開採特許權，佔地約24,058英畝。自2017年以來，該特許權共鑽了6口水平井，均顯示出產烴情況。2022年，我們在該區塊的前六口頁巖油井打成平手。截至2022年12月31日，該區塊已探明儲量為37.4Mboe，截至2022年12月31日的一年產量為2.8Mboe/d(88%石油)。我們估計，該區塊將鑽探多達150個新的油井位置。特許權將於2050年12月20日到期。

阿吉拉·莫拉

我們是與G&P(擁有剩餘10%權益)的非註冊合資企業的運營商和持有90%權益的持有者，該合資企業是位於內烏金省的內烏基納盆地的阿吉拉·莫拉區塊的非常規開採特許權，佔地約23,475英畝，我們打算劃定該區塊，以擴大我們目前的頁巖鑽探庫存。

2019年11月29日，內烏昆省頒佈第2597號法令，根據該法令，GYP獲得了對阿吉拉·莫拉區塊的非常規開採特許權，為期35年(終止後可續簽，並受某些條件限制)10年期延長)，以取代該區塊的現有勘探許可證。

Gyp擁有阿吉拉·莫拉的採礦權。Vista(I)在與Gyp的合資企業中持有90%的工作權益，以勘探和開採阿吉拉莫拉的碳氫化合物；以及(Ii)它是阿吉拉莫拉的運營商。

上述非常規開採特許權包括進行初步試驗的承諾，在此期間，Vista必須(I)恢復生產之前由前運營商鑽探和完成的三口井，(Ii)鑽探兩口新的水平井，以及(Iii)建設地面設施，總投資約3,280萬美元。

截至本年度報告發布之日，我們已恢復生產，之前的運營商鑽了兩口井，鑽完了兩口井，正在完成生產設施的建設。截至本報告日期，總資本支出為3,680萬美元。

北班杜裏亞

2021年9月16日，我們獲得了50%的非運營於2022年1月17日，吾等從阿根廷温特希爾德EA公司手中購得額外50%的營運權益，因此，截至該日期，吾等成為該區塊的運營者及唯一特許權持有人。Bandurria Norte是位於內烏昆省的內烏基納盆地的一個非常規開採特許權，佔地約26404英畝。截至2022年12月31日，該區塊已探明儲量為0.0Mboe，截至2022年12月31日的年度產量為0.0Mboe/d。自2017年以來，該特許權共鑽了4口水平井，所有水平井在開採前都已探明碳氫化合物產量。關在家裏2019年。我們估計，這個區塊將鑽探多達150個新的油井位置。特許權將於2050年到期。

Entre Loma Neuquén和Entre Loma Río Nero(《Entre Loma》)

截至本年度報告日期，Vista繼續持有Entre Loma Neuquén和Enre Loma Río Nero開採特許權(合稱“Entre Loma”)的100%權益，而由於常規資產交易，阿空加瓜已成為這些區塊的運營商。截至2022年12月31日，Entre Loma Neuquén和Entre Loma Río Nero區塊已探明儲量分別為1.5Mboe和6.0Mboe，產量分別達到1.5Mboe/d(64%石油)和3.4Mboe/d(69%石油)。恩特雷洛馬斯特許權將於2026年1月21日到期。截至本年度報告日期，Vista仍有權擁有轉讓資產的40%原油和天然氣產量和儲量，以及100%的液化石油氣和凝析油產量和儲量。

目錄表

於本年度報告日期，本公司與裏約內格羅省有以下尚未履行的承諾：(I)鑽探及完成三口開發井及一口延長井，估計成本為900萬美元；及(Ii)對九口油井進行資本投資，並放棄兩口油井，估計成本為450萬美元。

生產單元為Tordillo組、Punta Rosada組的陸相河流相和風成砂巖，以及Quintuco組的碳酸鹽巖相。剩餘的主要開發包括鑽探位於油田邊緣的油井，以及與具有梯形斷層系統的地區相關的小型孤立圈閉。此外，還有正在進行的二次復甦項目，在這些項目中，我們看到了基於當前較低復甦係數的上行潛力。

Jarilla Quemada和Charco del Palenque(阿瓜·阿瑪塔)

作為常規資產交易的結果，截至本年度報告日期，Vista仍持有開採特許權Jarilla Quemada和Charco del Palenque的100%權益，我們統稱為“Agua Amata”，而阿空加瓜已成為該兩個區塊的運營商。這些特許權分別佔地約47,617英畝和47,963英畝。截至2022年12月31日，這些特許權已探明的儲量分別為0.0Mboe和0.7Mboe，截至2022年12月31日的年度合計產量為0.3Mboe/d(76%石油)。Charco del Palenque特許權將於2034年10月到期，Jarilla Quemada特許權將於2040年8月16日到期。截至本年度報告日期，Vista仍有權獲得轉讓資產的40%的原油和天然氣產量和儲量，以及100%的液化石油氣和凝析油產量和儲量。

截至本年度報告日期，公司沒有關於這一特許權的待定資本承諾。

生產單元是Tordillo組，該組也有有待測試的二次開採項目。

德梅奧-梅達尼託25號

作為常規資產交易的結果，截至本年度報告日期，Vista仍持有開採特許權25 de Mayo-Medanito(“Medanito”)的100%權益，而阿空加瓜已成為該區塊的運營商。截至2022年12月31日，該區塊已探明儲量為3.0Mboe，截至2022年12月31日的年度產量為2.5Mboe/d(92%石油)。特許權將於2026年10月28日到期。截至本年度報告日期，Vista仍有權獲得轉讓資產的40%的原油和天然氣產量和儲量，以及100%的液化石油氣和凝析油產量和儲量。

生產單元為Choiyoi組火山碎屑相、Tordillo組河流相砂巖和Quintuco組碳酸鹽巖及混合碎屑-碳酸鹽巖相。

Jagüel de los Machos

作為常規資產交易的結果，截至本年度報告日期，Vista仍持有開採特許權Jagüel de los Machos的100%權益，而阿空加瓜已成為該區塊的運營商。截至2022年12月31日，該區塊已探明儲量為2.7Mboe，截至2022年12月31日的一年產量為2.9Mboe/d(76%石油)。特許權將於2025年9月6日到期。截至本年度報告日期，Vista仍有權獲得轉讓資產的40%的原油和天然氣產量和儲量，以及100%的液化石油氣和凝析油產量和儲量。

截至本年度報告日期，對於25個De Mayo-Medanito和Jagüel de los Machos特許權，我們與裏奧內格羅省有以下未決的資本承諾：(I)鑽探和完成兩口開發井，估計成本為270萬美元，(Ii)進行10次修井，以及(Iii)放棄19口井，估計成本為750萬美元。

目錄表

生產單元為Choiyoi組火山碎屑相、Tordillo組河流相砂巖和Quintuco組碳酸鹽巖及混合碎屑-碳酸鹽巖相。

科隆·阿馬戈·諾特

我們是位於內烏昆省內烏基納盆地Coirón Amargo Norte開採特許權的非註冊合資企業的運營商和持有者，該合資企業佔地約26,598英畝。截至2022年12月31日，該區塊已探明儲量為0.8Mboe，截至2022年12月31日的一年產量為0.2Mboe/d(96%石油)。特許權將於2037年2月22日到期。沒有懸而未決的資本承諾。

這一特許權擁有產黑色石油的託迪略組風成砂巖。根據我們在Bajada del Palo Oust的Vaca Muerta油層鑽探的結果，我們認為未來有機會將這種劃定擴大到Coirón Amargo Norte。

於二零二零年七月七日，由於Madalena Energy S.R.L.(“Madalena”)拖欠所需的現金出資，並根據合資協議的條款，本公司透過其附屬公司阿根廷Vista連同其合作伙伴Gas y Petróleo del Neuquén S.A.(“GYP”)將Madalena排除在合資協議之外，並按比例分配Madalena於Vista阿根廷與Gyp之間的合資協議的營運權益。反映新的工作利益的合資企業協議增編由諾伊昆省行政部門於2020年11月6日通過的第第1,292/2020號法令批准，該法令自2020年7月7日起追溯生效。根據JOA的條款，Vista保留其針對Madalena的所有權利和補救措施，以強制執行到期和未支付的款項。因此，Vista將其在阿根廷內烏昆省Coirón Amargo Norte租賃區的工作權益從55.0%增加到84.6%，其餘15.4%由Gyp持有。截至本年度報告之日，該公司在經審計的財務報表中確認其100%參與了這一聯合行動。

阿肯布哥

本公司持有位於薩爾塔省諾羅亞斯特盆地Acambuo開採特許權的非公司合營公司1.5%的營運權益，該特許權佔地約293,747英畝。這一評估區塊的運營商是泛美能源，持有52%的權益。剩餘權益由持有22.5%權益的YPF、持有22.5%權益的殼牌阿根廷以及持有剩餘1.5%權益的西北阿根廷持有。截至2022年12月31日，該區塊已探明淨儲量為0.7Mboe，截至2022年12月31日的年度淨產量為0.1Mboe/d(11%石油)。Acambuo特許權下的San Pedrito開發地塊將於2036年到期，同樣在Acambuo特許權下的Macueta開發地塊將於2040年到期。沒有懸而未決的資本承諾。

Coirón Amargo Sur Oust

Coirón Amargo sur Oust是一個非常規開採特許權，佔地約16,440英畝，位於內烏昆省Vaca Muerta頁巖區的核心地帶。2021年6月24日，內烏昆省批准了合資協議附錄，反映了將我們在Coirón Amargo sur Oust特許權剩餘10%的作業權益出售給殼牌阿根廷公司。該交易自2021年4月1日起追溯生效。因此，截至本年度報告之日，Vista阿根廷公司在Coirón Amargo Sur Oust地區的開採特許權中沒有任何權益。

蘇雷奧·德西亞多·埃斯特

2021年3月21日，25年Vista阿根廷公司持有16.94%權益的聖克魯斯省聖豪爾赫灣盆地Surío Deseado Este地區的開採特許權期限已到期。開採特許權的經營者為Alianza PetRolera阿根廷公司(“Alianza”)，擁有79.05%的參與權益，其餘合作伙伴SECRA S.A.擁有4%的參與權益。此外，Vista阿根廷持有Quintana E&P阿根廷SRL運營的Sur Rio Deseado部分開採特許權的獨立勘探協議44%的權益。

目錄表

截至本年度報告之日，阿利安扎正在執行行政程序，以完成與聖克魯斯省的歸還程序。這種歸還過程所要求的費用必須由所有合作伙伴按照其參與開採特許權的利益來承擔。因此，截至本年度報告之日，Vista阿根廷對Surío Deseado Este地區的開採特許權沒有任何利益。

墨西哥

自建企業到捷豹持有的區塊

2021年3月25日，CNH管理機構批准將捷豹在阻止將CS-01安裝在支持Vista Holding II。此外，2021年8月16日，Vista Holding II與CNH簽署了對阻斷CS-01，有效收購該區塊100%的工作權益。

2021年4月29日，CNH批准轉讓Vista在TM-01地塊和A-10地塊，輸入捷豹和潘特拉分別受到青睞。最終，2021年8月23日，捷豹和Pantera與CNH簽署了對以下項目的許可合同的第二次修訂有效阻止TM-01和A-10的阻塞收購100%的工作權益分別位於TM-01和A-10地塊。

2021年8月，我們宣佈了一項資產轉移，通過我們的一家子公司，我們(I)增加了我們在運營區塊的權益CS-01至100%，以及(Ii)剝離了我們在區塊的全部權益TM-01和A-10分別支持捷豹和潘特拉。

CS-01塊

我們在與CNH簽訂的區塊許可協議中持有100%的權益CS-01，這是我們經營的。該區塊佔地約23517英畝，位於塔巴斯科州。截至2022年12月31日，該區塊已探明儲量4.0Mboe，日產量0.5Mboe(97%石油)。本許可協議將於2047年終止。截至2022年12月31日，本公司的估計未償還資本承擔約為1,810萬美元，相當於鑽探和完成6口油井。此外，我們還有通過不同活動增加產量的項目，以在上Zargazal和Amate地層生產未開發的儲量，我們估計這些地層具有原始壓力和碳氫化合物飽和度。

目錄表

下面的地圖顯示了我們在墨西哥擁有工作利益的區塊的位置，作為本年度報告的日期：

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石油和天然氣儲量

儲量

本年度報告中包含的有關探明儲量的信息來自對2022年12月31日探明儲量的估計，來自2022年儲量報告。《2022年儲量報告》作為本年度報告的附件99.1。

D&M是一家獨立的儲量工程顧問公司。D&M公司編制的《2022年儲量報告》以我們提供的信息為基礎，提供了截至2022年12月31日的石油和天然氣儲量評估報告，這些石油和天然氣儲量位於阿根廷的恩特雷洛馬斯里奧內格羅、恩特雷洛馬斯諾伊金、巴賈達德爾帕洛奧斯特、巴賈達德爾帕洛埃斯特、Charco del Palenque、Jarilla Quemada、Coirón Amargo Norte、Acambuo、Jagüel de los Machos、25 de Mayo-Medanito、Aguada Federal和Bandurria Norte區塊，以及我們位於CS-01在墨西哥的街區。

我們相信，我們的評估人員對剩餘已探明可採油氣儲量的估計是合理的。根據《規則》4-10監管部門的S-X，美國證券交易委員會公佈的已探明石油和天然氣儲量，是指通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出在提供經營權的合同到期之前，從特定日期起，從已知油藏中，在現有經濟條件、經營方法和政府法規下，具有經濟可行性的石油和天然氣儲量，除非有證據表明，無論使用確定性方法還是概率方法進行估計，續簽都是合理確定的。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。

本公司認為其油氣已探明可採儲量的剩餘估計量是公平的，且該等估計乃根據“美國證券交易委員會”規定及經修訂的ASC932編制。因此，用於確定已探明儲量的原油價格是截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日之前12個月的平均價格，確定為這些期間內每個月的每月第一天的未加權平均。此外，由於阿根廷基準市場上沒有天然氣價格，我們使用了當年的平均天然氣價格來確定天然氣儲量。此外，對於某些氣量，Vista將通過Gas計劃IV獲得阿根廷政府補貼的獎勵價格。按補貼和非補貼氣量估算某些地區的加權平均價格。

目錄表

下表列出了截至2022年12月31日我們在阿根廷和墨西哥擁有的資產的石油和天然氣淨探明已開發和未開發儲量的摘要信息。下文所列已探明已開發儲量和未開發儲量估計均按各自的工作利息百分比計算。


	原油，凝析油和非NGL⁽¹⁾ (MMbbl)		消費加上天然的天然氣銷售⁽²⁾ (Mmboe)		總計證明瞭儲量 (Mmboe)		%的石油
NET已被證明是開發的：		68.5		17.7		86.2		79	%
Net被證明是未開發的：		139.5		25.9		165.4		84	%
已證明淨額合計		208.0		43.6		251.6		83	%

由於四捨五入，總數可能不會相加。

(1)	我們的碳氫化合物液體產量包括原油、凝析油和NGL(液化石油氣和天然汽油)。我們不包括NGL儲量的單獨數字，因為截至2021年12月31日和2022年12月31日，它們分別佔我們已探明的已開發儲量和未開發儲量的不到1%。

(2)	截至2021年12月31日，天然氣消費量佔天然氣總儲量(消費量加上天然氣銷量)的13%，截至2022年12月31日，天然氣消費量佔11%。

截至2022年12月31日，我們擁有的(已開發和未開發)資產的油氣探明儲量總計251.6 Mboe(石油、凝析油和天然氣208.0 Mbbbl，天然氣244.9 Bncf，或43.6Mboe)。已探明的未開發原油、凝析油和天然氣等儲量佔已探明總儲量的66%。


	已探明開發總量						已探明未開發的總量						已證明的總數
	原油，凝析油和 NGL⁽¹⁾ (MMbbl)		消費加上天然的天然氣銷售⁽²⁾ (Mmboe)		總計石油和燃氣證明瞭開發儲量 (Mmboe)		原油，凝析油和NGL (MMbbl)		消費加上天然的天然氣銷售 (Mmboe)		石油總量和天然氣證明瞭未開發儲量 (Mmboe)		原油，凝析油和NGL (MMbbl)		消費加上天然的天然氣銷售 (Mmboe)		總計石油和燃氣證明瞭儲量 (Mmboe)
巴賈達·德爾·帕洛奧斯特		47.2		11.1		58.3		108.7		19.5		128.2		155.9		30.6		186.4
巴賈達德爾帕洛埃斯特		3.9		1.5		5.4		2.8		0.3		3.1		6.7		1.8		8.5
查爾科·德爾·帕倫克		0.6		0.1		0.7		0.0		0.0		0.0		0.6		0.1		0.7
科隆·阿馬戈·諾特		0.6		0.2		0.8		0.0		0.0		0.0		0.6		0.2		0.8
恩特雷洛馬斯里奧黑人		3.3		1.7		5.0		0.4		0.5		1.0		3.7		2.2		6.0
恩特雷洛馬斯內烏奎		1.1		0.4		1.5		0.0		0.0		0.0		1.1		0.4		1.5
Jagüel de los Machos		2.0		0.5		2.6		0.1		0.0		0.1		2.1		0.6		2.7
加里拉·奎馬達		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0
德梅奧-梅達尼託25號		2.7		0.2		2.9		0.1		0.0		0.1		2.8		0.2		3.0
阿肯布哥		0.1		0.6		0.7		0.0		0.0		0.0		0.1		0.6		0.7
阿瓜達聯邦		6.8		1.4		8.2		24.7		4.5		29.2		31.5		5.9		37.4
北班杜裏亞		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0
CS-01		0.2		0.0		0.2		2.7		1.1		3.8		2.9		1.1		4.0
總計		68.5		17.7		86.2		139.5		25.9		165.4		208.0		43.6		251.6

(1)	我們的碳氫化合物液體產量包括原油、凝析油和NGL(液化石油氣和天然汽油)。我們不包括NGL儲量的單獨數字，因為截至2022年12月31日，它們佔我們已探明的已開發和未開發儲量的不到1%。

(2)	截至2021年12月31日，天然氣消費量佔天然氣總儲量(消費量加上天然氣銷量)的13%，截至2022年12月31日，天然氣消費量佔11%。

2022年我國已探明儲量的變化

截至2022年12月31日，我們的已探明儲量估計為251.6桶油當量(MMboe)。相比之下，截至2021年12月31日，已探明儲量估計為181.6 Mboe。

目錄表

2022年探明儲量增加70.0百萬桶的主要原因是：

•

在擴展和發現類別中增加了76.4百萬桶(+65.4百萬桶石油和+62.0百萬桶天然氣)，這是由於在巴賈達德爾帕洛奧斯特特許權的巴卡穆埃爾塔組鑽探了16口已探明已開發面積和13口已探明未開發面積(+27.5百萬桶石油和+26.2百萬桶天然氣)；在阿瓜達聯邦特許區瓦卡穆爾塔組鑽探了12口已探明已開發面積和28口已探明未開發面積(石油+32.4百萬桶和天然氣+33.5百萬桶)；在Bajada del Palo Este特許權的Vaca Muerta組的兩口已探明已開發面積和兩口已探明未開發面積井的鑽探(+5.5 Mbbbl石油和+2.3 Bcf天然氣)。

•

石油產量增加910萬Mbbl，原因是修訂了先前的估計，原因是：(1)針對Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規地層的32口已探明已開發生產井的表現較好(+4.78 Mbbl)；(2)2022年針對Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規地層鑽探的28口井，其中包括與托克的第一個合資協議(+2.54 Mbbl)；(3)其他地塊的綜合負面影響(-0.62MMbbl)；和(Iv)+0.75Mbbl的價格修訂；以及關於未開發的儲量，(V)由於橫向長度調整，上調了非常規的Bajada del Palo Oust特許權，這對類型井(+0.87Mbbl)沒有影響；(Vi)Entre Loma Rio Nero特許權也由於在Charco Bayo油田增加了一口針對Tordillo和Punta Rosada地層的井(+0.31Mbbl)而向上修訂；(7)Jagüel de los Machos區塊的開發計劃也作了向上修訂，原因是增加了兩口井和兩口油井(+0.12 Mbbl)；(8)25個de Mayo-Medanito區塊的活動略有變化(+0.05 Mbbl)；(9)在Bajada del Palo Oust特許權，向下修訂涉及移除兩口針對Lotena常規地層的井(-0.28MMbbl)；以及(X)+0.58Mbbl的價格修正。

•

天然氣增加0.9Bcf(0.2 Mboe)，原因是：(1)根據Bajada del Palo Oust特許權的32口非常規生產井的最新測試結果進行了更高的產能和油氣比調整(+4.83 Bcf)；(2)Bajada del Palo Oust特許權的常規油井產能較低(-2.52 bcf)；(3)洛馬斯里奧內格羅特許區Charco Bayo和Piedras Blancas的天然氣井表現較差(-4.81Bcf)；(四)其餘地塊的綜合影響幾乎為零(-0.38(5)與未開發儲量有關的(+2.54 Bcf)；(6)由於橫向長度調整，上調了非常規的Bajada del Palo Oust特許權，對類型井沒有影響(+1.00 Bcf)；(7)由於在Charco Bayo油田增加了一口針對Tordillo和Punta Rosada地層的井，Entre Loma Río Nero特許權也被上修(+1.34 Bcf)；(8)Jagüel de los Machos區塊的開發計劃也作了向上修訂，原因是增加了兩口井和兩口修井(+0.13 Bcf)；(9)25個de Mayo-Medanito區塊的活動略有變化(+0.02 Bcf)；(X)在Bajada del Palo Oust特許區，向下修訂涉及移除兩口針對Lotena常規地層的井(-2.21Bcf)；和(Xi)(+0.96bcf)的價格修訂。

•

增加2.4Mboe(+2.0Mbbl石油和+2.0Bcf天然氣)，主要與與托克的第二份合資協議有關。

•

減少0.3Mboe(-0.3Mbbl石油和-0.1Bcf天然氣)，主要是由於(I)墨西哥已探明已開發儲量的修訂(+0.05Mbbl)和最新的GOR趨勢(-0.04Bcf)；以及(Ii)墨西哥已探明未開發儲量的變化(-0.34Mbbl，-0.02Bcf)與Vernet-1001井結果後曲線類型的調整有關。

•

2022年產量減少17.7萬桶，其中阿根廷減少17.5萬桶，墨西哥減少0.2萬桶。

2022年，我們投資9240萬美元(對應於鑽井、完井和搭售9口新頁巖井和2口新常規井的活動)，將已探明的未開發儲量轉換為已探明的已開發儲量。2021年，我們投資105.9美元(對應於鑽井、完井和搭售12口新頁巖井和11口新常規井的活動)，將已探明的未開發儲量轉化為已探明的已開發儲量。

我們計劃將2022年報告的100%年終已探明的未開發儲量將在首次披露後五年內通過實施的活動投入生產。

目錄表

儲量估算流程--內部控制

我們擁有一支由石油工程師和地學專業人員組成的內部員工，他們與我們的獨立儲量工程顧問密切合作，以確保我們的獨立儲量工程顧問在其評估過程中使用的數據的完整性、準確性和及時性，並瞭解正在評估的特定屬性。我們的首席運營官Juan Garoby主要負責監督我們儲量估計的準備工作，並負責對我們的儲量估計進行內部控制。他在勘探、生產和油田服務方面擁有20多年的經驗。

為了確保我們儲量估計和儲量披露的質量和一致性，我們維持並遵守滿足以下關鍵控制目標的儲量流程：

•

使用普遍接受的做法和方法編制估計數；

•

估計數的編制是客觀的，沒有偏見；

•

及時編制估計數和變動數；

•

預算和預算中的變動得到適當的支持和批准；以及

•

估計及相關披露乃根據監管規定編制。

在每一財年，我們的技術團隊都會與“獨立合格儲量工程師”會面，為他們提供與待評估物業和所有適用人員有關的完整和準確的信息。這種對內部產生的儲量估計的獨立評估有利於確保解釋和判斷是合理的，並確保估計沒有編制人和管理層的偏見。

認識到儲量估計是基於解釋和判斷，我們編制的已探明儲量估計與獨立合格儲量工程師編制的估計可能存在差異。儘管這些差異在技術會議上進行了討論，但報告中包含了我們獨立合格儲量工程師估計的數字。一旦這一過程完成，獨立合格儲量工程師將向我們的高級管理層成員發送一份儲量報告的初步副本，他們擔任儲量審查委員會的角色。我們的首席運營官、首席執行官、首席財務官、投資者關係和戰略規劃官都是這個委員會的成員。

獨立後備工程師顧問

我們在阿根廷和墨西哥擁有的資產的2022年儲量估計得到了D&M的認證，D&M是一家全球石油和天然氣諮詢公司，自1936年以來一直為石油和天然氣行業提供技術、商業和戰略建議。Vista要求D&M準備2022年儲量報告，該報告於2023年2月1日發佈，涵蓋了我們在阿根廷和墨西哥擁有的資產截至2022年12月31日的儲量。在截至2022年12月31日的一年中，監督我們提交給阿根廷和墨西哥的儲量估計編制工作的第三方工程公司的技術人員是費德里科·多爾多尼先生。關於描述D&M主要負責監督我們儲量評估的技術人員的資格的披露，請參閲本年度報告的附件99.1。

儲量估算中使用的技術

根據美國證券交易委員會的指導方針，已探明儲量是指通過對地學和工程數據的分析，可以“合理確定”地估計在提供經營權的合同到期之前，從給定日期起、從已知油藏出發，在現有經濟條件、運營方法和政府法規下，具有經濟可行性的油氣儲量，除非有證據表明，無論使用確定性方法還是概率方法進行估計，續簽都是合理確定的。

目錄表

開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者經營者必須合理地確定它將在五年內開始該項目。“合理確定性”一詞意味着高度相信實際開採的石油和/或天然氣的數量將等於或超過估計的數量。合理的確定性可以使用已被同一油藏或類似油藏的項目的實際生產證明有效的技術，或通過使用建立合理確定性的可靠技術的其他證據來建立。可靠技術是指一種或多種技術(包括計算方法)的組合，這些技術經過現場測試，並已被證明在被評估的地層或類似的地層中提供具有一致性和重複性的合理確定的結果。

估算儲量有各種公認的方法，包括容積法、遞減分析法、物質平衡法、模擬模型法和類比法。可以使用任何確定性方法來編制估計值。考慮到該財產的地質性質、其運營歷史的範圍和現有信息的質量，選擇的具體方法應基於評估者認為最合適的專業判斷。用幾種方法來估計財產可能是合適的。

必須使用所有可用信息(裸眼和套管井測井、巖心分析、地質圖、地震解釋、生產/注入數據和壓力測試分析)來編制估計數。支持性數據，如工作利益、特許權使用費和運營成本，必須在此類信息發生實質性變化時予以維護和更新。

截至2022年12月31日，我們估計的已探明儲量是基於整合現有和適當數據產生的估計，利用在現場得到證明的成熟技術，產生可重複和一致的結果。這些綜合評估中使用的數據包括通過井筒直接從地下獲得的信息，如測井記錄、儲集層巖心樣本、流體樣本、靜態和動態壓力信息、生產測試數據以及監測和動態信息。所利用的數據還包括通過間接測量獲得的地下信息，包括高質量2-D和3-D地震數據，用可用的井控進行了校準。在適用的情況下，還利用了地質露頭信息。用於解釋和整合所有這些數據的工具包括用於儲層建模、模擬和數據分析的專有和商業軟件。在某些情況下，如果有合適的模擬儲集層模型可用，這些模擬模型的儲集層參數被用來增加我們儲量估計的可靠性。

種植面積

截至2022年12月31日，我們在阿根廷和墨西哥的已開發和未開發總面積，包括毛收入和淨收入如下。該表包括我們和我們的子公司、聯合業務和聯營公司的總種植面積。


	總種植面積				總開發面積				未開發土地總面積
	毛收入		網絡		毛收入		網絡		毛收入		網絡
阿根廷		864,976		569,197		112,924		94,580		752,052		474,617
墨西哥		23,517		23,517		13,591		13,591		9,926		9,926

這些數字是大概的數額。

目錄表

生產井

截至2022年12月31日，我們在阿根廷和墨西哥的生產井總數和淨作業井總數如下。該表包括我們及其子公司運營的生產井總數和淨運營井數。在2022年期間，我們沒有鑽探任何探井。


	油				燃氣				總計
	毛收入		網絡		毛收入		網絡		毛收入		網絡
阿根廷		1,079		1,074		70		70		1,149		1,144
墨西哥		9		9		0		0		9		9

這些數字是大概的數額。

當前活動

下表顯示了截至2022年12月31日，阿根廷和墨西哥正在鑽探或處於活躍完成階段的油井數量，以及暫停或等待完工的油井數量。有關我們目前活動的更多信息，請參閲“項目4--公司信息--公司的歷史和發展--石油和天然氣儲量生產--鑽探活動”。


	富國銀行正在進行一項新的鑽井工作在阿根廷積極完成		富國銀行正在進行一項新的鑽井工作在墨西哥積極完成
油井
毛收入		13		0
網絡		11		0

氣井
毛收入		0		0
網絡		0		0

目錄表

生產

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的一年中我們在阿根廷的石油和天然氣產量的信息。


塊							中國的生產計劃截至2013年12月31日的一年， 2022				第二年的產量計劃截至2021年12月31日
塊	勞作利息			運算符			油⁽¹⁾(單位：千桶)		天然氣銷售額⁽²⁾ (在中國，數百萬人) 立方英尺)		油⁽¹⁾(單位：千桶)		天然氣銷售額⁽²⁾ (在中國，數百萬人) 立方英尺)
內烏基納盆地
巴賈達·德爾·帕洛奧斯特		100	%		Vista			9,631.42		10,215.23		7,609.03		9,749.30
恩特雷·洛瑪斯·裏奧·黑人		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		990.52		1,483.85		852.00		1,842.81
Jagüel de los Machos		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		811.20		1,407.85		857.14		1,570.18
德梅奧-梅達尼託25號		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		829.10		414.39		879.57		440.04
恩特雷洛馬斯內烏奎		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		374.04		1,035.63		401.05		994.69
巴賈達德爾帕洛埃斯特		100	%		Vista			928.21		812.97		152.46		896.68
科隆·阿馬戈·諾特		84.6	%		Vista			77.10		15.73		95.22		6.25
加里拉·奎馬達⁽³⁾		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		78.45		123.56		88.85		423.64
Coirón Amargo Sur Oust		—	⁽⁴⁾		殼			—		—		6.02		2.82
阿吉拉·莫拉		90	%		Vista			—		—		—		—
查爾科·德爾·帕倫克⁽³⁾		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		—		—		—		—
阿瓜達聯邦		100	%⁽⁵⁾		Vista			899.48		662.04		35.96		23.43
北班杜裏亞		100	%⁽⁵⁾		Vista			—		—		—		—
高爾夫聖豪爾赫盆地
蘇雷奧·德西亞多·埃斯特		—	⁽⁶⁾		阿利安扎·彼得羅拉			—		—		—		—
諾羅亞斯特盆地
阿肯布哥		1.5	%		泛美能源公司			5.94		258.91		6.77		281.35

(1)	石油產量包括原油、凝析油和天然汽油的生產。

(2)	天然氣生產不包括天然氣消費。

(3)	Jarilla Quemada整合了Agua Amara的生產信息(Jarilla Quemada加上Charco del Palenque生產)。

(4)	將10%的工作權益完全剝離給殼牌。交易生效日期為2021年4月1日。

(5)	於2021年9月16日收購Aguada Federal和Bandurria Norte特許權50%的工作權益。於2022年1月17日收購Aguada Federal和Bandurria Norte特許權額外50%的工作權益。

(6)	這個25年擁有16.9%工作權益的SRDE開採特許權的期限於2021年3月21日到期，Vista決定不要求10年期運營商提交的分機。

(7)	轉移到阿空加瓜的資產，自2023年3月1日起生效。於該日期後，阿空加瓜仍為轉讓資產的營運商，而Vista仍有權擁有轉讓資產的40%原油及天然氣產量及儲量，以及100%的液化石油氣及凝析油產量及儲量。


塊	前九個月的生產計劃已經結束 2020年12月31日
塊	原油⁽¹⁾ (單位：數千桶)		天然氣⁽²⁾ (單位：百萬立方英尺)
內烏基納盆地
巴賈達·德爾·帕洛奧斯特		3,055.30		7,675.40
恩特雷·洛瑪斯·裏奧·黑人		985.2		3,244.00
Jagüel de los Machos		939.4		1,743.90
德梅奧-梅達尼託25號		938.1		321.5
恩特雷洛馬斯內烏奎		351		466.1
巴賈達德爾帕洛埃斯特		158.8		1,003.10
科隆·阿馬戈·諾特		94.6		73.6
加里拉·奎馬達⁽³⁾		70.6		570.3
Coirón Amargo Sur Oust		30.9		20.8
阿吉拉·莫拉		18		—
查爾科·德爾·帕倫克⁽³⁾		—		—
阿瓜達聯邦		—		—
北班杜裏亞		—		—
高爾夫聖豪爾赫盆地		—		—
蘇雷奧·德西亞多·埃斯特
諾羅亞斯特盆地		—		—
阿肯布哥

目錄表

(1)	石油產量包括原油、凝析油和天然汽油的生產。

(2)	天然氣生產不包括天然氣消費。

(3)	整合了Jarilla Quemada和Charco del Palenque的信息。

鑽探活動

截至本年度報告日期，我們所有的鑽探活動都集中在阿根廷和墨西哥。

在截至2022年12月31日的一年中，我們鑽完了30口井，進行了5次修井。在已鑽井和已完工的井中，有28口新井被確定為目標油權重有兩口井瞄準了氣層。

在截至2022年12月31日的年度內，我們投資了540.0美元，其中361.6美元對應於我們的Vaca Muerta開發項目，我們在年內完成了28口新油井。常規鑽探和修井活動的資本支出為1,250萬美元，相關設施和其他的資本支出總計165.9美元。

在截至2021年12月31日的年度內，我們投資了324.1美元，其中220.0美元對應於我們在巴賈達德爾帕洛奧斯特的Vaca Muerta開發項目的鑽井和完井活動，我們在那裏完成了我們的4口井焊盤BPO-6， BPO-7以及已鑽好和完工的墊子BPO-8， BPO-9和BPO-10。常規鑽探和修井活動的資本支出為2,690萬美元，相關設施和其他的資本支出總計為7,720萬美元。

在截至2020年12月31日的年度內，我們投資了225.9美元，其中177.1美元對應於我們在巴賈達德爾帕洛奧斯特的Vaca Muerta開發項目的鑽井和完井活動，我們在那裏完成了我們的4口井焊盤BPO-3， BPO-4和BPO-5，鑽頭護墊BPO-6和BPO-7並進行了一次修復。相關設施建設、研究、卡索特許權資本支出等方面的資本支出為2,180萬美元。常規鑽井和修井活動的資本支出為480萬美元，主要相當於鑽探四口常規油井綁在一起在2021年第一季度。與相關設施、研究和其他常規生產相關的資本支出總計2220萬美元。

下表列出了我們在過去三年中每年按類型(開發或勘探)和生產率(生產性或乾性)鑽探的油井數量。

阿根廷


截至該年度為止 12月31日，	石油開發生產效率高	天然氣開發生產效率高	石油開發完全乾燥	天然氣開發完全乾燥	探井- 多產	探井- 乾的
2020	24	0	0	0	0	0
2021	23	3	0	0	0	0
2022	28	2	0	0	0	0

墨西哥


截至該年度為止 12月31日，	石油開發生產效率高	天然氣開發生產效率高	石油開發完全乾燥	天然氣開發完全乾燥	探井- 多產	探井- 乾的
2020	0	0	0	0	0	0
2021	0	0	0	0	1	0
2022	0	0	0	0	0	0

目錄表

交付承諾

我們致力於在不久的將來根據各種合同安排提供固定和可確定數量的原油、天然氣和天然氣，其中一些是根據確定的安排，另一些是現貨。

截至2022年12月31日，我們55%的石油產量受制於月度交貨承諾。根據我們的估計，截至2022年12月31日，我們的合同交付承諾不會超過2023年12月31日，可以通過我們自己的生產來實現。

對於天然氣，我們在2022年4月簽署了2022年5月至2023年4月期間的年度承諾，這是對已經與計劃天然氣承擔的承諾的補充。2028年之前的天然氣產量約佔我們可銷售總產量的100%，並有季節性定價安排。其餘的則賣給現貨市場。2023年5月至2024年4月期間的年度承諾預計將在2023年4月底之前簽署。

對於石油氣，我們承諾根據與上交所達成的協議提供特定的丙烷配額，約佔我們年產量的19%，以保證當地對住宅電網的需求，而其餘的產量是自由銷售的。關於丁烷，我們根據國家法令提供約83%的年產量，以保證當地居民消費者對液化石油氣鋼瓶的需求。

一個團隊簽約

我們實施了一種合同方法(“一個團隊合同”)，旨在通過績效付款來協調Vista和主要承包商的商業利益。在運營方面，我們的目標是通過共享共同的目標和目標並使用相同的關鍵績效指標，將我們的運營團隊與我們的服務提供商團隊整合在一起，這些指標為根據One Team合同工作的所有公司的人員提供經濟激勵。一個團隊合同計劃涵蓋了我們頁巖油開發的最重要的供應商：(I)一個團隊鑽探，涉及斯倫貝謝和Nabors鑽井；(Ii)一個團隊完成，涉及斯倫貝謝和Brent Energía y Servicios。

運輸和治療

在我們在阿根廷運營的區塊，我們在現有的運輸處理設施中處理和運輸我們的石油、天然氣和水生產，這些設施具有足夠的能力來處理和交付我們目前的常規和非常規生產。截至本年度報告的日期，這些現有的處理設施包括幾條石油和天然氣管道、分佈在各個區塊的七個電池、一個石油處理廠、兩個水處理廠、四個壓縮站、一個石油處理廠和兩個水處理廠。

Bajada del Palo Oust、Bajada del Palo Este、Aguada Federal和Coirón Amargo Norte的所有多相生產都收集在初級分離電池中。石油通過管道輸送到恩特雷洛馬斯處理廠，以達到銷售規格(5.7萬boe/d)。在Bajada del Palo水處理廠(PIAS Borde Montuoso，日處理能力19,000桶)和Entre Loma水處理廠(處理能力80,000桶/天)，水經過處理並泵入處理井。Bajada del Palo Oust的天然氣生產和Bajada del Palo Este的非常規生產在兩個壓縮機站中壓縮和脱水，然後注入特拉塔延的TGS Vaca Muerta系統進行進一步處理。銷售氣體被注入TGS或TGN系統。阿瓜達聯邦的天然氣產量得到了提高，並被送到了低壓鄰近街區的收集系統。天然氣經過處理並壓縮到TGS銷售管道中。來自CoIron Amargo Norte的天然氣脱水後注入TGN Centro Oust系統。來自Bajada del Palo Este生產的常規天然氣被注入Entre Loma天然氣處理廠(產能45Mscf/d)，該工廠將SPEC天然氣注入TGS系統。

由於“近期的發展”中所述與阿空加瓜的運輸資產交易，位於恩特雷洛馬斯中央生產設施的天然氣綜合設施現由阿空加瓜運營。根據該兩項協議，(I)阿空加瓜將處理和輸送注入恩特雷洛馬斯中央生產設施的相當於Vista阿根廷的天然氣，以及(Ii)Vista阿根廷將處理和運輸來自阿瓜阿瑪格拉和恩特雷洛馬斯的對應於阿空加瓜的原油和水。

目錄表

一旦經過處理，我們就會使用輸油管道系統和油輪將石油輸送給我們的客户。石油通常是通過合同出售的，根據合同，生產商負責將生產的石油從油田運輸到煉油廠大門或港口進行運輸，所有與運輸相關的成本和風險都由生產商承擔。然而，天然氣是在氣田附近的天然氣管道系統交貨點銷售的，因此，客户承擔所有與此相關的運輸成本和風險。阿根廷的石油和天然氣運輸大多以開放的方式運行非歧視性在這種環境下，生產者可以平等和開放地使用交通基礎設施。我們在位於Bahía Blanca附近的羅薩萊斯港的石油碼頭保持着有限的存儲能力，石油從那裏運送到我們的最終客户。

2022年12月21日，該公司通過其子公司阿根廷Vista獲得了5010米的原油運輸能力³/天，根據Oldelval(運輸特許權持有人)實施的將現有線路從艾倫延伸到羅薩萊斯港的項目，延長50,000米³/天。因此，公司承諾在2023年至2025年期間預付118.0美元，從服務月費中收回。截至本年度報告日期，公司與這一承諾相關的支出總額為1,640萬美元。

2023年1月27日，該公司通過其子公司阿根廷Vista獲得356.44萬噸的倉儲和調度能力³和5944米³/天，根據擴建羅薩萊斯港海運碼頭和泵站的計劃，其中Oiltanking Ebytem S.A.競標30萬立方米的儲存和調度能力³和50,000米³/天。因此，公司承諾在2023年至2025年期間預付2,840萬美元，從計劃開始時的服務月費中收回。截至本年度報告之日，該公司沒有支付任何與這一承諾有關的款項。

阿根廷開採特許權概覽

關於阿根廷石油和天然氣開採特許權的框架概覽，見“項目4--公司信息--行業和監管概覽--阿根廷的石油和天然氣監管框架”。

客户與市場營銷

石油市場

在阿根廷，我們的原油產量在2022年、2021年和2020年期間既賣給了國內煉油廠，又出口了。我們的主要國內客户是Raizen和Trafigura，這兩家公司加起來分別佔我們截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度石油總收入的48%、69%和55%。我們約99%的石油是在內烏基納盆地生產的，指的是Medanito原油，這是阿根廷煉油商普遍需要的一種高質量石油，隨後在國內市場分銷。我們內烏基納盆地資產的生產通過Oldelval管道系統運輸到布宜諾斯艾利斯省南部地區的主要工業港口羅薩萊斯港，然後運往由五家活躍煉油商組成的國內煉油市場，或通過海運運往國際客户。儘管我們優先考慮與國內客户的長期關係，但我們已經與國際客户建立了關係，以便為我們未來幾年的預期產量增長建立一個多元化的投資組合。

在墨西哥，所有的原油生產都賣給了墨西哥國家石油公司。Vista將100%的產品出售給Pemex。見“項目4--公司信息--行業和監管概覽--墨西哥石油和天然氣行業概覽”。

天然氣市場與天然氣

在阿根廷，我們已經建立了多元化的天然氣客户組合。2022年我們的主要客户是工業客户，佔同期天然氣總收入的32%，而2021年我們的主要客户是發電客户，佔同期天然氣總收入的34%。阿根廷擁有高度發達的天然氣市場和先進的基礎設施，可以將天然氣輸送到出口市場或國內市場的工業和居民客户。然而，阿根廷的天然氣市場受到阿根廷政府的監管。儘管阿根廷政府設定了天然氣生產商向居民客户出售天然氣的價格，但出售給工業和其他客户的天然氣數量不受監管，定價因季節因素和行業類別而異。我們通常根據短期合同和現貨市場向阿根廷客户銷售天然氣。內烏基納盆地由一個龐大的天然氣管道網絡提供服務，該管道網絡向布宜諾斯艾利斯及其周邊地區以及Bahía Blanca和Rosario工業區輸送天然氣。由於可利用這些基礎設施，我們在內烏基納盆地生產的天然氣很容易銷售。我們的酒店位於盆地內，兩條主要管道非常接近。在墨西哥，所有的天然氣生產都賣給了墨西哥國家石油公司。

目錄表

關於我們的天然氣生產，我們遵守阿根廷政府制定的國內承諾，目標是確保住宅用丙烷和瓶裝丁烷的供應。我們剩餘的天然氣生產在內烏基納盆地銷售。

競爭

石油和天然氣行業競爭激烈，在獲得和開發許可證或石油協議方面，我們可能會遇到來自其他獨立運營商和大型石油公司的激烈競爭。在阿根廷，我們與國有的YPF爭奪資源，也與泛美能源、PlusPetroleum、TecPetroleum、雪佛龍、道達爾、Compañía General de Comburtible等私營公司爭奪資源。在墨西哥，我們與國有企業墨西哥國家石油公司以及當地和國際石油公司爭奪資源。

我們還受到鑽機競爭以及其他設備、材料或技術可獲得性的影響。大宗商品價格上漲通常會增加對鑽機、完井裝置、材料、服務、設備和人員的需求，並可能導致服務成本增加或短缺。經濟復甦後的新冠肺炎大流行、BCRA對進口的限制以及油田活動的增加導致了更高的運營成本。經驗豐富的鑽井人員、設備和服務的短缺，或成本的增加，可能會限制我們將新油井活動增加到當前水平以上的能力。

知識產權

我們的知識產權是我們業務的基本要素，我們的成功至少在一定程度上取決於我們保護核心技術和知識產權的能力。為了實現這一目標，我們依靠專利、商業祕密、商標和其他知識產權法、保密協議和許可協議來建立和保護我們的知識產權。截至2022年12月31日，我們已在監管部門正式註冊了我們的所有商標，並指出專利申請不是我們日常業務的一部分。

資訊科技

我們依靠我們的信息技術系統和自動化機械來有效地管理我們的生產過程和運營我們的業務。我們的計算機系統由戴爾和IBM基礎架構支持，用於數據處理；NetApp和EMC用於存儲和備份；思科用於網絡和防火牆網絡安全。我們實施了S/4 HANA，這是一種由SAP授權的基於雲的ERP，可在我們整個組織中標準化管理流程和內部控制。

與其他公司一樣，我們的信息技術系統可能容易受到網絡攻擊和其他安全漏洞的破壞或中斷。我們遵循美國商務部國家標準與技術研究所(“NIST”)制定的網絡安全框架。我們與合作伙伴畢馬威一起評估針對最新網絡安全趨勢和信息披露研究測試的成熟度水平。我們的框架遵循NIST的五項核心功能，以幫助我們確定網絡安全合規性差距和要求。2022年2月，測試了1.49NIST成熟度級別。2023年1月，我們與合作伙伴畢馬威一起進行了自我評估，得出NIST成熟度級別為2.90。我們的目標是在2023年達到3.5 NIST成熟度水平。我們利用Google Cloud Platform(“GCP”)作為所有結構化和實時數據的存儲庫，以符合我們的商業智能和高級分析戰略。遷移到雲使我們能夠降低新服務器的擁有成本，併為整合要求更高的數據和處理應用程序提供靈活性。我們目前正在將人工智能和機器學習應用於核心業務流程，軟件即服務通過處理我們雲中的數據來運行的解決方案。

目錄表

我們使用我們的雲數據平臺作為推動者，使我們能夠提高信息系統之間的集成能力，從而實現先進的分析技術。我們實施了高級分析解決方案，使我們能夠：

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加快非常規採油井異常檢測速度。

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優化支撐劑最後一英里物流。

我們專注於加強使用我們實時獲取的數據，以支持有助於近乎實時決策的解決方案。我們所有的外地辦事處都通過高帶寬光纖網絡(>200 Mbps)連接到互聯網，具有足夠的宂餘以保證95%以上的正常運行時間，符合我們的雲戰略

我們依賴數字技術，包括處理財務和運營數據的信息系統，分析地震和鑽井信息以及石油和天然氣儲量估計，以及用於監測和控制生產的實時系統。由於其基礎設施的關鍵性質，以及通過連接互聯網而增加的可及性，它們可能面臨更高的網絡攻擊風險。見《第3項--關鍵信息--風險因素--詳細的風險因素--與我們的商業和行業相關的風險--我們的行業越來越依賴數字技術進行日常運營。

ESG很重要

在2022年期間，我們相信，我們加強了對可持續發展的承諾。環境、社會和治理方面的主要要點概述如下：

環境

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我們記錄了這一年的温室氣體排放強度，範圍1和2，為18kgCO2e/boe，同比減少25%。2022年第四季度，温室氣體排放強度為14kgCO2e/boe。

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我們簽署了一項可再生電力購買協議，預計到2023年將滿足公司20%的電力需求，並在未來逐步增加。

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我們目前正在六個省(即科裏恩特斯、聖達菲、科爾多瓦、布宜諾斯艾利斯、裏奧內格羅和薩爾塔)執行該公司最初的四個基於自然的解決方案項目類型(植樹造林、重新造林和重新植被；減少因森林砍伐和森林退化而產生的排放；可持續畜牧業和可持續農業)。這些項目由愛科國家統計局管理，這是Vista的子公司，成立的目的是設計、管理和執行碳抵消項目，員工是當地頂尖的專家。

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詳情請參閲“第4項-公司資料-環境政策”。

社交

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我們的TRIR為0.86，連續第三年低於1。

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我們通過招聘和發展女性人才、發佈新政策和舉辦研討會提高員工意識，在性別平等倡議方面取得了良好進展。

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我們建立了一個社會管理系統來支持公司的社會績效(外部審計並遵循國際金融公司的標準)。

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我們致力於通過公開對話、積極合作、志願服務和社會承諾，以包容的方式加強我們工作人員所在社區的發展，以加強歸屬感。

治理

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我們通過發佈與商業道德有關的政策和增加工作人員在這方面的培訓時間來加強我們的治理結構。

目錄表

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我們實施了公眾申訴機制程序，並在Vista的網站上添加了社區和利益相關者反饋鏈接。

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我們致力於實施健全和透明的公司治理原則，以加強我們利益相關者的信任和可信度。

我們預計將在2023年第二季度發佈《2022年可持續發展報告》。我們期望該報告在與我們的財務業績和長期價值創造最相關的特定行業ESG主題上，與全球報告倡議(GRI)石油和天然氣行業標準2021和GRI通用標準2021框架以及可持續發展會計準則委員會(“SASB”)保持一致。預計《2022年可持續發展報告》還將連續第二年納入與氣候相關資金披露工作組(TCFD)發佈的建議一致的信息，並對某些相關的GRI指標做出有限的保證。有關2022年可持續發展報告的完整版本，請訪問我們的網站(https://vistaenergy.com/sustainability)一旦發佈。我們網站上包含或可通過本網站訪問的信息不會以引用方式併入本年度報告，也不會被視為本年度報告的一部分。

VX Ventures

VX Ventures AenP(“VX Ventures”)是Vista的企業風險投資基金，最初的融資承諾為1,250萬美元(佔Vista 2022年資本支出的不到2%)，目標是開發能夠在能源轉型中蓬勃發展的新業務，並支持Vista成為一家低碳和低成本公司。

2022年，我們繼續追求創業型、敏捷型和充滿活力的公司，這些公司可能成為變革的關鍵推動者，並利用Vista的技術和項目管理技能，以創業精神進入新市場。

此外，VX Ventures的作用是讓Vista接受新業務的選擇，這些新業務可能會擴大規模，還可以幫助我們確保獲得和留住頂尖人才的機會。

每項投資都通過Vista控制的特定特殊目的工具提供資金，公司的某些相關高管可以選擇共同投資通過沒有政治權利的B類股票激勵他們參與並使他們的利益與所投資項目的利益保持一致。

在我們的VX Ventures投資組合中，我們創建並資助了Aike NBS S.A.U，以提供一流的通過開發“基於自然的解決方案”(NBS)項目來抵消碳排放，包括林業和土壤碳捕獲項目。愛科還將為第三方公司提供服務，幫助他們滿足國家統計局的項目開發需求，實現淨零承諾，這反過來將使Vista受益，為Vista的國家統計局項目提供更大的規模。愛科已經開始向我們提供與Vista自己的國家統計局產品組合相關的服務。

環境政策

2021年，我們宣佈了到2026年實現範圍1和範圍2温室氣體排放淨零的雄心。我們計劃通過一項減少運營碳足跡的多年計劃和實施我們自己的基於自然的解決方案組合(NBS)來實現這一雄心。

2021年，我們生成了一條碳減排成本曲線，其中包括對碳減排潛力的技術分析和成本量化。根據這一曲線，我們根據碳減排潛力和成本效益對選定的項目進行了優先排序，制定了温室氣體減排五年計劃。

我們減少運營足跡的計劃預計將導致範圍1和範圍2的總排放量減少，從2020年的417,000噸二氧化碳排放減少到2026年的265,000噸二氧化碳排放。這意味着絕對水平將減少35%，而同期碳氫化合物產量將翻一番。該計劃意味着碳強度將降低75%，從2020年每boe 39公斤二氧化碳排放(kgCO2e/boe)下降到2026年預測的9 kgCO2e/boe。2022年，我們記錄的全年温室氣體排放強度為18kgCO2e/boe，與2021年的24kgCO2e/boe相比減少了25%，而2022年第四季度的温室氣體排放強度為14kgCO2e/boe。

目錄表

我們相信，我們已經設計了一個多元化的國家統計局投資組合--就地理位置、項目類型和運營模式而言--這應該使我們能夠通過在土壤和森林中捕獲碳來抵消我們運營中的剩餘排放。在2022年期間，我們創建了愛科國家統計局S.A.U，這是Vista的子公司，成立的目的是設計、管理和執行我們的碳抵消項目，員工都是當地頂尖的專家。2022年，我們在阿根廷啟動了國家統計局項目的執行：

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我們在科裏恩特斯購買了3322公頃土地，在那裏我們啟動了植樹造林、再造林和再植被(ARR)項目。在2022年，我們種植了1080公頃，我們計劃在2023年種植大約1200公頃；

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我們與聖達菲的一位土地所有者簽署了一份佔地約1900公頃的可持續畜牧業協議；

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我們與聖達菲、科爾多瓦、布宜諾斯艾利斯和裏奧內格羅的一位土地所有者簽署了一項可持續農業協議，總面積約為1900公頃；

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我們簽署了一項具有約束力的承諾，在薩爾塔購買約5,000公頃土地，用於REDD+項目，這意味着減少毀林和森林退化造成的排放，以及養護、可持續管理森林和增加森林碳儲存的作用。

我們相信，NBS是最可行、最成熟、最高效、最可推廣的碳去除替代方案。通過開發一種頂級在國家統計局的投資組合中，我們預計到2026年至少產生265,000噸碳信用，以抵消我們核心業務的剩餘排放，並實現我們實現淨零的戰略雄心。

阿根廷與氣候變化相關的監管框架

《聯合國氣候變化框架公約》(《聯合國氣候變化框架公約》)於1994年3月21日生效，旨在將大氣中的温室氣體濃度穩定在防止危險的人為幹擾氣候系統的水平。

2005年2月16日，《聯合國氣候變化框架公約京都議定書》(簡稱《京都議定書》)正式生效。《京都議定書》涉及減少大氣中某些温室氣體(二氧化碳、甲烷、一氧化二氮、氫氟烴、全氟化碳和六氟化硫)，由於批准了《京都議定書》的《多哈修正案》，該議定書的有效期至2020年。

阿根廷於1993年12月通過第24295號聯邦法律批准了《聯合國氣候變化框架公約》，2001年6月20日通過第25438號聯邦法律批准了《京都議定書》，2015年4月29日通過了第27137號聯邦法律批准了《多哈修正案》。

2015年聯合國氣候變化會議協商一致通過了《巴黎協定》，該協定被認為是《京都議定書》的後繼者(阿根廷聯邦法律第27270號批准了該協定)。巴黎協定涉及温室氣體減排措施、限制全球氣温上升的目標，並要求各國審查並“代表”其預期的國家自主貢獻的進展。國際條約加上公眾對氣候變化認識的提高，可能會導致加強減少或減輕温室氣體排放的監管。

此外，經第27191號法律及其實施法令修訂和補充的阿根廷第26190號法律建立了一個法律框架，促進更多來自可再生能源的能源參與阿根廷電力市場。在這方面，2019年，阿根廷國會頒佈了關於全球氣候變化適應和減緩最低標準的第27520號法律，該法律的重點是實施能夠預防、減輕或最大限度地減少與氣候變化相關的損害或影響的政策、戰略、行動、方案和項目。

根據第27191號法律，到2017年12月31日，電能消耗的8%必須來自可再生能源，到2025年12月31日達到20%。它設定了五個階段來實現最終目標：(一)到2017年12月31日達到8%；(二)到2019年12月31日達到12%；(三)到2021年12月31日達到16%；(四)到2023年12月31日達到18%；(五)到2025年12月31日達到20%。正是在這一框架下，阿根廷政府啟動了RenovAr計劃。根據CAMMESA發佈的數據，截至2021年12月31日，來自可再生能源的電力佔總需求的12.5%。

目錄表

健康與安全政策

根據我們的政策，我們在運營中實施了額外的安全程序，如培訓、工作許可、內部審計、演習、後擋板安全會議、工作安全分析和風險評估，從而減少了勞動力安全事故的數量。

我們的安全管理體系遵循運營管理系統(OMS)框架，涵蓋在我們的辦公室、現場和提供服務的所有員工和承包商。OMS是根據石油和天然氣行業的建議做法以及IOGP和IPIECA指南設計的。

2022年，我們的TRIR為0.86(基於350萬工作小時的比率)，相比之下，截至2021年12月31日的TRIR為0.29(基於350萬工作小時的比率)，截至2020年12月31日的TRIR為0.38(基於260萬工作小時的比率)。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們沒有發生涉及Vista員工與運營相關的員工事故的死亡事件。

保險

我們維持保險的類型和金額，我們認為對於我們這樣規模和在石油和天然氣行業擁有類似業務的公司來説，這些類型和金額是慣例和合理的。然而，按照行業慣例，我們並不完全投保與我們的業務相關的所有風險，要麼是因為此類保險不可用，要麼是因為保險範圍受到上限限制，或者是因為保費成本被認為是令人望而卻步的。

目前，我們的保險計劃包括但不限於建築、火災、車輛、技術、責任、董事和高級管理人員責任以及僱主責任。我們的保險包括各種限額和免賠額或保留金，這些必須在追回之前或與追回一起達到。沒有得到保險全額覆蓋的損失可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

一般監管事宜

我們和我們的業務受我們運營所在國家各種嚴格和複雜的國際、聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束，這些法律和法規管理着污染物排放和排放到地面、空氣或水中；受管制材料的產生、儲存、搬運、使用和運輸以及人類健康和安全。除其他事項外，這些法律和法規可能：

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要求在地震或鑽井活動開始之前獲得各種許可或其他授權，或編制環境評估、研究或計劃(如關閉油井計劃)；

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責令被視為不符合許可證的設施的部分或全部作業；

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限制石油和天然氣鑽探、生產和運輸活動中可能排放到環境中的各種物質的種類、數量和濃度；

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要求建立和維持封堵和廢棄油井的債券、儲備或其他承諾；以及

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要求採取補救措施，以減輕或補救我們的運營造成的污染，如果不採取這些措施，我們可能會受到鉅額處罰。

目錄表

行業和監管概述

拉丁美洲勘探與開發行業的最新趨勢

我們認為，鑑於拉美勘探和開發部門的資源規模，它是一個理想的投資目的地。最近的一些投資趨勢包括阿根廷Vaca Muerta作為北美以外最大的商業開發頁巖油田的成功持續開發，巴西最近旨在促進勘探和勘探行業投資的監管改進，Petrobras的撤資計劃，以及巴西國家石油公司宣佈新一輪競標等。鑑於該地區的資源規模和具有競爭力的條款，我們認為，在拉美勘探和開發行業投資的可行機會具有很強的價值主張。

在拉丁美洲，與全球其他地區相比，對資產的競爭仍然較低，特別是在北美，這反映在以不同指標衡量的較低的收購成本上，如每桶流動產量的價格、每桶已探明儲量的石油當量價格和每英畝價格(特定於頁巖業務)。在此背景下，我們相信Vaca Muerta提供了有吸引力的投資機會，因為它的儲集層性質，運營商在油井設計和技術方面的最新改進，導致更高的油井生產率和更低的開發成本，而且它是一個低温室氣體排放強度的項目。

阿根廷石油和天然氣行業概況

引言

根據英國石油公司《2022年世界能源統計評論》，截至2021年12月，阿根廷是拉丁美洲第四大原油生產國和最大天然氣生產國。在碳氫化合物儲量方面，根據國家統計局的數據，截至2020年12月31日，全國已探明和未開發(1P)天然氣儲量約14.7萬億立方英尺(Tcf)和28億桶石油(Bnbbl)，總探明儲量、可能儲量和可能儲量(3P)分別為26.8Tcf和5.3 Bnbbl。此外，阿根廷擁有世界第四大頁巖油潛在資源量和第二大頁巖氣潛在資源量，截至2017年12月31日，估計分別為27 Bnbbl和802 Tcf，是北美以外最大的商業生產活動。

世界頁巖油資源(Bnbbl)

世界頁巖氣資源量(Tcf)

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來源：EIA/ARI(2013年)。《世界頁巖氣和頁巖油資源評估》，2013年6月。截至2015年4月的美國數據。

儘管阿根廷的碳氫化合物產量多年來一直在下降，但頁巖資源的出現帶來了大量投資，因此正在改變前景。一些大型石油公司已經並將繼續建立風險敞口，當地企業也宣佈了雄心勃勃的增長計劃。如下圖所示，從2016年到2022年，頁巖油產量以每年42.1%的速度增長。此外，從2016年到2022年，頁巖氣產量以每年50.1%的速度增長。

目錄表


阿根廷：截至2021年底，一次能源與能源組合(%)		中南美洲和墨西哥一次能源截至2021年的混合(%)


截至2021年的墨西哥一次能源組合(%)		截至2021年的巴西一次能源組合(%)

來源阿根廷能源祕書處和英國石油公司的《世界能源統計評論》。

能源進口在阿根廷的貿易平衡中扮演着重要角色。2022年，國內天然氣需求由國內生產和從玻利維亞進口的天然氣滿足，總計0.14Tcf(16.93億美元)。此外，還進口了0.08Tcf液化天然氣(25.67億美元)和240.2億立方米柴油(43.87億美元)用於發電。由於頁巖油產量增加，2022年期間沒有必要進口石油。然而，2022年進口了116.6萬立方米汽油和255.8萬立方米柴油(34.47億美元)。因此，能源進口達到128.68億美元，出口達到83.98億美元，主要來自原油出口。雖然與2021年相比，出口增長了3000多萬美元，但能源貿易餘額的逆差接近45億美元，與2021年相比顯著惡化(見下圖)。2021年，國內天然氣需求由國內生產和從玻利維亞進口的天然氣滿足，總計0.17Tcf(10.41億美元)。此外，還進口了0.12Tcf液化天然氣(10.92億美元)和1,940.4立方米柴油(10.43億美元)用於發電。由於頁巖油產量增加，2021年期間沒有必要進口石油。然而，在2021年，進口了580.7萬立方米的汽油和1973.3萬立方米的柴油(13.62億美元)。因此，能源進口達到58.43億美元，出口幾乎抵消了這一數額，達到52.83億美元，主要來自原油出口。

目錄表

石油勘探和生產部門

2022年期間，石油和凝析油產量平均為599Mbbl/d，比2021年的平均產量高出13%，佔阿根廷碳氫化合物產量的41%。常規產量佔石油總產量的60%，而非常規產量佔剩餘的40%。2021年期間，石油和凝析油產量平均為531Mbbl/d，比2020年平均產量高出6.5%，佔阿根廷碳氫化合物產量的39%。常規產量佔石油總產量的67%，而非常規產量佔剩餘的33%。

石油產量演變(Mbbl/d)

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來源：阿根廷能源祕書處。

2022年石油產量明細

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來源：阿根廷能源祕書處。

在截至2022年12月31日的一年中，阿根廷主要頁巖油生產商是YPF，市場佔有率為58%，其次是Vista(14%)、殼牌(12%)、泛美能源(7%)和TecPetroleum(2%)。阿根廷主要的總石油生產商(包括頁巖和常規石油)是YPF，市場佔有率為47%，其次是泛美能源(17%)、Vista(7%)、殼牌(5%)、PlusPetroleum(5%)和TecPetroleum(3%)。

截至2021年12月31日，已探明石油儲量總計2.7Bnbbl，其中內烏基納盆地已探明石油儲量佔比最大(48.8%)，其次是Golfo San Jorge(48.1%)、Southern(1.7%)、Cuana(0.9%)和Noroust(0.5%)。

來源：阿根廷能源祕書處--SESCO。按運算符排名。

目錄表

天然氣勘探和生產部門

2022年，天然氣產量達到4.7Bncf/d，比2021年提高7%，佔全國產量的59%。2021年期間，天然氣產量達到4.4 Bncf/d，與2020年的產量持平，佔阿根廷碳氫化合物產量的61%。2022年，常規生產佔天然氣總產量的41%，而非常規生產佔剩餘的59%。

天然氣產量(Bncf/d)

2022年天然氣產量明細

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來源：阿根廷能源祕書處--SESCO。按運算符排名。

在截至2022年12月31日的一年中，阿根廷主要的頁巖氣生產商是YPF，市場佔有率為31%，緊隨其後的是TecPetroleum(30%)、道達爾(12%)、泛美能源(12%)、PlusPetroleum(%)和埃克森(3%)。阿根廷主要的天然氣(包括頁巖和常規天然氣)生產商是YPF，市場佔有率為27.4%，其次是道達爾(22.8%)、TecPetroleum(13.3%)、泛美能源(12.2%)、Pampa Energía(6.8%)和PlusPetroleum(5.1%)。

截至2021年12月31日，天然氣探明儲量達13.8Tncf。截至2021年12月31日，天然氣探明儲量最集中的盆地是內烏基納盆地，佔69%，其次是澳大利亞盆地(20%)、高爾福聖豪爾赫盆地(9%)和諾羅埃斯特盆地(2%)。

來源：阿根廷能源祕書處。

需求與消費

2022年，國內天然氣需求達到4.0Bncf/d。發電部門以全國31.4%的天然氣消費量引領需求，其次是工業部門(28.9%)、居民部門(24.4%)和其他部門(15.4%)。2022年期間，為了滿足對天然氣的需求，除0.08Tcf液化天然氣外，還從玻利維亞進口了0.14Tcf天然氣。

2021年，國內天然氣需求達到4.1Bncf/d。發電部門以全國37.7%的天然氣消費量引領需求，其次是工業部門(28.4%)、居民部門(22.8%)和其他部門(11.0%)。2021年期間，為了滿足對天然氣的需求，除了0.12Tcf的液化天然氣外，還從玻利維亞進口了0.17Tcf的天然氣。

巴卡穆埃爾塔頁巖地層/頁巖潛力概述

巴卡穆埃爾塔組位於內烏基納盆地，被認為是全球最著名的頁巖油田之一，已成為北美以外最大的商業頁巖開發項目。巴卡穆埃爾塔油層的開發在阿根廷經濟中發揮着重要作用，因此，國家和省級政府對非常規碳氫化合物的勘探和生產監管框架進行了改革，以吸引投資。

目錄表

2023年1月，巴卡穆埃爾塔的產量達到616.7 Mboe/d。頁巖油產量主要由洛馬坎帕納、拉阿瑪塔奇卡、Bandurria Sur、Bajada del Palo Oust和Cruz de Lorena推動，日產量為197.6 Mbbl。頁巖氣產量主要由Fortín de Piedra、Aguada Pichana Este、Rincón del Mangrullo、Aguada Pichana Oust和La Calera推動，日產量為232.1 Mboe。

頁巖油和天然氣總產量(Mboe/d)

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來源：阿根廷能源祕書處。

Vaca Muerta展示了與美國幾個最成功的頁巖公司相似的地質特性。下表列出了該公司位於巴卡穆爾塔的Bajada del Palo Oust區塊與美國頂級陸上區塊的地質特徵。


玩	總有機碳內容清單(TOC) (%)	厚度 (m)	儲集層壓力 (psi/ft)
巴賈達·德爾·帕洛奧斯特	4.2	250	0.9
鷹福特	3	200 – 300	0.5 – 0.8
沃爾夫坎普(二疊紀)	3 – 5	30 – 100	0.5 – 0.9

來源：基於公司估計、經濟部、阿根廷能源祕書處和環境影響評估。

巴卡穆埃爾塔約90%的潛在種植面積估計超過860萬英畝，集中在12家運營商之間。大多數特許權的面積在3萬英畝到10萬英畝之間，這比美國的平均租賃量要大得多。與美國相比，阿根廷的特許權條款也很有競爭力，35年的非常規特許權和12%的固定特許權使用費。

截至2023年1月31日，鑽探活動歷來集中在YPF與雪佛龍合作運營的Loma Campana特許權內，在巴卡穆埃爾塔鑽出的1,899口井中，已鑽出720多口井。Vaca Muerta繼續發展，開發開始超越歷史活動中心，擴展到鄰近的區塊，如La Amata Chica、Fortin de Piedra、El Orejano、Bandurria Sur、Bajada del Palo Oust和Aguada Pichana Este項目，這些項目正在加緊鑽探活動，擁有500多口生產井。

目錄表

頁巖井完井總數第一季度19-第四季度22

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與美國和加拿大的頁巖業務相比，Vaca Muerta處於相對早期的開發階段。二疊紀盆地是巴卡穆埃爾塔的一個很好的類比，具有相似的地質特徵和長期的非常規油氣開發歷史。然而，巴卡穆埃爾塔的厚度甚至超過了二疊系，在盆地的不同區塊已經測試了多達五個不同的產層。運營商在巴卡穆埃爾塔鑽探了約1900口井，而二疊紀的鑽探井超過3.3萬口。未來幾年，巴卡穆埃爾塔的增長軌跡可能與二疊紀盆地或其他美國頁巖業務類似。國際運營商對巴卡穆埃爾塔不斷增長的投資，與二疊紀盆地自2008年以來顯著增長的早期階段類似，成為世界上產量最多的頁巖油田之一。

跨多個區域的潛在支付堆疊

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來源：Vista-Image並不代表整個Vaca Muerta頁巖業務。

石油基礎設施網絡

阿根廷的原油管道網絡將生產盆地與煉油廠連接起來。煉油廠位於庫約盆地(Luján de Cuyo)、內烏基納盆地(Plaza Huincul)、諾羅泰斯特盆地(Refinor)和布宜諾斯艾利斯省(La Plata、Bahía Blanca、Dock Sud、Campana)。阿根廷的主要原油管道是Oleoductos del Valle S.A.(“Oldelval”)系統，該系統從內烏基納盆地的Puesto Hernández通過兩條管道到達Bahía Blanca建築羣附近的羅薩萊斯港。14英寸管道輸送了內烏基納盆地約70%的產量，日處理能力約為260,000 Mbbl。

目錄表

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來源：阿根廷能源祕書處。

瓦卡穆埃爾塔的活動利用了現有的基礎設施，但我們預計，隨着產量的增加，將對現有基礎設施進行新的建設和升級。例如，TGS構建了一個92公里集輸管道的處理能力為37 MMM³/d，可擴大至56 MMM³/d，以及一個調節裝置，以便在天然氣進入管道之前對其質量進行調整。總投資估計約為8億美元，並計劃進行更多擴建。最初，空調廠的產能為177MMcf/d，但可擴展至2.0Bncf/d。此外，阿根廷政府已委託建設內斯托基什內爾天然氣管道，以擴大從巴卡穆埃爾塔到布宜諾斯艾利斯及周邊地區主要國內市場的天然氣輸送能力。該項目的第一階段將連接特拉塔延鎮和Saliqueló鎮，長度約為570公里。管道的初始最小容量將為11 MMM³/d，將擴展到22 MMM³/d和44 MMM³/d在後續階段。

阿根廷擁有天然氣管道網絡，能夠從內烏基納盆地、南方盆地和諾羅埃斯特盆地向智利出口天然氣。南方盆地通過一條管道與智利相連，這條管道是為了向位於智利最南端的Methanex公司的生產設施供應而安裝的。內烏基納盆地通過加斯安第斯和帕西菲科天然氣管道與智利相連，總容量為13.5MMM³D.由於它位於巴卡穆埃爾塔地層，因此最有可能增加出口。向巴西出口天然氣，有一個2.8毫米口徑的³/d連接恩特雷裏奧斯省Aldea Brasilera鎮和巴西烏拉圭的天然氣管道。向烏拉圭出口天然氣是通過連接蓬塔拉拉鎮和科洛尼亞鎮的南克魯斯河天然氣管道進行的，該管道連接蓬塔拉拉鎮和科洛尼亞鎮，通過Río de la Plata牀下的管道，並通過科隆和佩桑蘇鎮之間的天然氣管道。連接薩爾塔省和鄰國北部安託法加斯塔地區的諾蘭迪諾和阿塔卡馬天然氣管道有閒置的出口能力。然而，由於諾羅亞斯特盆地產量下降，沒有可供出口的天然氣。

阿根廷的石油天然氣監管框架

碳氫化合物市場簡介

經Short法律和第27007號法律修訂的《碳氫化合物法》是石油和天然氣勘探和生產立法的主體。《碳氫法》的執行機構是阿根廷能源祕書處(“SDE”)。由於《短法》對《碳氫法》進行了修訂，每個省都有自己的執法機構。特別是，內烏昆省通過了關於這些活動的其他法律和條例，以及自己的《碳氫化合物法》(第2,453號)。天然氣的運輸、分配和銷售由阿根廷國家法律第24076號獨立管理。

目錄表

如上所述，2007年1月頒佈《肖特法》後，對油氣藏勘探和開採活動的許可已從聯邦政府移交給省級政府。《肖特法》根據《阿根廷憲法》第124條承認各省對油氣藏的徵用權(包括1994年之前獲得特許權的油氣藏)，並授予各省管理這類油氣藏的權利。因此，頒佈《短期法》時存在的勘探許可證和開採特許權已移交給相應的省級政府，直至期滿。另一方面，各省之間的交通特許權繼續受聯邦管轄。

上游業務以各省政府授予的勘探許可和開採特許權為基礎。勘探許可證的持有者和開採特許權人對其區域擁有專有權。公司可以通過各省或聯邦政府舉行的公開招標獲得勘探許可權或開採特許權。公司也可以通過以下方式獲得權利自建企業與第三方就現有許可證或特許權訂立的協議或權利轉讓協議。石油權獨立於地表權。石油生產屬於勘探許可證或開採特許權的所有權持有人，因為它的開採。

國有企業有權持有勘探許可證和開採特許權，並對其進行運營。在內烏昆省的案例中，所有空置和放棄的區域都留給了該省的國有公司Gyp，後者與其他公司簽署了聯合協議。

儘管如此，第27007號法律規定，各省和聯邦政府今後不得設立任何有利於國有公司的新區域。然而，上述省級實體或公司已經簽署的勘探和開發保留區的合同，仍須遵守第27007號法律之前的現行規定。

根據《碳氫法》第23條，招標確定的勘探許可證的最長有效期如下。

對於具有常規目標的勘探：

•

第一任期：最多三年；

•

第二任期：最多三年；以及

•

延期：最長可達五年。

對於具有非常規目標的勘探：

•

第一任期：最多四年；

•

第二任期：最多四年；以及

•

延期：最長可達五年。

對於常規和非常規目標，只有履行了投資承諾和所承擔的其他義務的許可證持有人才可要求延長期限。

《碳氫法》第35條規定，常規開採特許權應具有25年條款，而非常規開採特許權應具有35年條款。非常規開採特許權應包括最長五年的試行計劃期，由特許權公司確定，並在特許權開始時由執行當局批准。阿根廷行政部門可無限期延長每個開採特許權的期限，包括常規特許權和非常規特許權，在每個延長期內最多延長10年，條件是特許權公司已履行其義務，特許權正在生產碳氫化合物，並且已提交與特許權發展相一致的投資計劃。各自的申請應在特許權期滿前至少一年提交。根據以前的碳氫化合物法制度，特許權只能延長一次。10年期學期。即使是在新制度頒佈之前已經生效的特許權，以及已經延長一次的特許權，也可能再次延長。

目錄表

根據第17,319號《碳氫法》第59條，開採特許權公司應每月向國家支付井口液態碳氫化合物產量12%的特許權使用費，考慮到產能、條件和井位，這一特許權使用費最多可減少到5%。由於徵用權從聯邦政府轉移到各省的過程，聯邦政府已將徵收的特許權使用費分配給各省。特許權使用費費率在陸上和離岸生產之間沒有區別。在開採特許權期限延長的情況下，應在第一次延期時就適用的特許權使用費額外支付3%的特許權使用費，隨後的任何延期最高可達18%。

第27007號法律規定，設保人可以為以下項目申請最高50%的減幅：(1)採用強化或改進採油技術的生產項目；(2)超稠油開採項目；(3)海上開採項目。

《碳氫化合物法》第60條規定，特許權使用費應以現金形式收取，除非政府至少在付款日期前90天表示打算接受實物付款。該決定的有效期不少於六個月。

第27007號法律規定，阿根廷行政部門應將三年內投資額不低於2.5億美元的直接投資項目納入(根據第2929/13號法令設立的)促進投資制度。在頒佈第27007號法律之前，這一制度下的福利適用於五年內金額超過10億美元的項目。

投資促進制度下的惠益可以在實施各自項目的第三年後獲得，包括按國際市場價格出售的項目產量的20%的補貼，非常規項目，60%的產量用於離岸項目。海上項目將被視為在海牀和海面之間的距離超過90米的地方進行鑽井的項目，海牀和海面之間的距離在井的位置測量，平均在漲潮和低潮之間超過90米。

第27007號法律還規定，在受投資促進制度約束的項目方面，應向各省支付兩筆捐款：(I)由項目所有者支付2.5%的初始投資，用於開發企業社會責任項目；(Ii)捐款，由前國家碳氫化合物投資計劃戰略協調和規劃委員會(國家碳氫化合物投資計劃戰略協調和規劃委員會，考慮到項目的規模和範圍而設立)確定，用於發展相關省份的基礎設施項目，由阿根廷政府支付。

第27007號法律規定，阿根廷政府和各省應促進採用促進碳氫化合物活動的統一税收待遇。

勘探許可證和開採特許權是一項既得權利，在沒有法律賠償的情況下不能終止。然而，省級主管部門有權在發生以下情況時吊銷這些許可證不遵守規定根據被許可人的許可證或特許權的條件(第17,319號法律第80條)。持牌人亦可在任何時間部分或全部放棄許可證或特許權的表面。如果放棄勘探許可證，被許可人將有義務支付已承諾和未履行的投資額(第17319號法律第20條和第81條)。

此外，阿根廷的徵用受第21,499號聯邦徵用法的監管，該法律不包括關於石油和天然氣許可證的具體規定。阿根廷的特許權受阿根廷法律管轄，任何涉及阿根廷政府的爭端都必須在聯邦法院尋求解決，儘管省級法院可能對某些事項擁有管轄權。

目錄表

勘探和生產

石油天然氣勘探生產通過勘探許可證和開採特許權進行。然而，《碳氫化合物法》允許對勘探許可證或開採特許權未涵蓋的領土進行地面偵察。有興趣實施的人必須事先獲得地面所有者的授權，並對可能造成的任何損害承擔責任。未經申請機關事先批准，不得開展勘察工作。許可證將説明將進行的研究的類型、有效期以及將進行研究的區域的限制和擴展。

如果勘探許可證的持有者發現可商業開採的石油或天然氣數量，這些持有者有權獲得生產和開採相關儲量的獨家特許權。開採特許權為其持有者提供了從特許權覆蓋的地區生產石油和天然氣的獨家權利。開採特許權還使持有者有權獲得運輸所生產的石油和天然氣的運輸特許權。

根據《碳氫化合物法》，勘探許可證和開採特許權的持有者必須開展一切必要的工作，使用適當的技術尋找或提取碳氫化合物，並進行各自許可證或特許權中規定的投資。此外，持有者必須避免損害油氣田和碳氫化合物廢物，必須採取適當措施防止事故和對農業活動、漁業、通信網絡和地下水的損害，並必須遵守所有適用的聯邦、省和地方法律和法規。如果許可證或特許權的持有者未能進行相關投資或採取避免損害所需的措施，則發放此類許可證或特許權的聯邦或省級政府有權視情況提前撤銷或終止這些許可證或特許權。最近，省級政府取消了某些特許權，理由是特許權獲得者未能進行必要的投資。

《碳氫法》規定，在某一特許權區域內，開採特許權公司可要求將現有區域細分為新的非常規碳氫化合物開採區，並授予新的非常規油氣開採特許權。這種要求必須以制定一項試點計劃為基礎，該計劃按照可接受的技術經濟標準，打算對非常規油氣藏進行商業開發。

《碳氫法》還指出，非常規碳氫化合物開採特許權的持有者，即相鄰和預先存在第一個開採特許權的持有者可要求將兩個地區統一為單一的非常規開採特許權，條件是持有者必須證明這些地區的地質連續性。這種要求必須以制定上段所述的試點計劃為基礎。

費用和版税：

勘探許可證持有人和特許權持有人都必須根據相應許可證或特許權所涵蓋的土地面積支付年費(根據《碳氫化合物法》第7節的規定)。開採特許權的持有者被要求為這種特許權支付費用，並向阿根廷政府支付一定的特許權使用費。

通過第2771/2020號法令，阿根廷政府規定了勘探許可證持有者和開採特許權持有人應支付的佳能的當前價值：

•

勘探許可證持有人應按下列比例按年預付每平方公里或不足一平方公里的費用：

•

第一期：相當於每平方公里0.46桶石油的阿根廷比索。

•

第二期：相當於每平方公里1.84桶石油的阿根廷比索。

•

延伸：相當於每平方公里32.22桶石油的阿根廷比索。

•

開採特許權的持有者應每年預付相當於每平方公里8.28桶石油或不足8.28桶的阿根廷比索的特許權使用費。

目錄表

在計算上述勘探和開採費用時，為確定每桶石油的價值而考慮的價格將是結算前一年上半年國內石油市場價格的平均值。

另一方面，版税被定義為碳氫化合物生產的唯一收入機制，由擁有碳氫化合物領域的司法管轄區作為設保人獲得。

如上所述，第27007號法律維持了原《碳氫化合物法》規定的12%的税率。考慮到油井的產能、條件和位置，將特許權使用費降低至多5%的可能性仍然存在。在延期的情況下，將支付高達第一次延期時適用的版税的3%的額外版税，以及以下延期的總最高18%的版税。

進行常規碳氫化合物開採的補充活動(經第27007號法律修正的第17319號法律第59條)，自正式授予的特許權期限屆滿起，在非常規對於碳氫化合物開採，執法當局可就現行特許權使用費確定高達3%的額外特許權使用費，適用時最高可達18%。

國家或省級行政部門，視具體情況而定，可在試點項目完成後的10年內，將碳氫化合物生產所適用的特許權使用費數額最多減少25%，以支持申請特許權的公司。非常規自第27007號法律生效之日起36個月內開採碳氫化合物。

最後，《碳氫化合物法》考慮到，如果事先得到當局的批准，三次開採項目、超稠油和近海開採項目的特許權使用費可能會根據其生產率、地理位置和其他不利的技術和經濟特徵減少50%。

能源祕書處發佈的第3435/04號決議修訂了第155(I)號決議，該決議規定了與特許權使用費有關的額外信息要求，(Ii)對各省的權力進行了某些修改，(Iii)修改了特許權使用費確定制度的某些部分，包括扣除額和適用的匯率，以及(Iv)確定了以下各項的罰款：不遵守規定肩負着提供信息的責任。該決議自2004年6月以來一直適用於生產許可證和特許權的持有者。

近海勘探：

2018年10月，頒佈了第2872/2018號法令，命令SDE召開國際公開招標，授予位於阿根廷聯邦管轄領海內的38個近海地區的勘探許可證。2018年11月，上交所發佈了第2018年第65/2018號決議，據此上交所進行了上述招標，並批准了適用的投標條款和條件。在通過資格預審階段的一些技術和財務測試後，感興趣的各方於2019年4月16日通過有上交所多名國際官員和公職人員參加的公開活動提交了投標。此次活動收到了18個招標區域的投標，投標金額約為7.24億美元。其中五個領域收到了不止一個報價，而一個由競標者組成的財團除了對提供的工作單位進行投資外，還提供了500萬美元的入圍獎金。這些領域的授予於2019年5月通過SDE第276/2019號決議公佈。

目錄表

阿根廷的儲量和資源認證

阿根廷儲量和資源的估計主要受SDE第29324/2006號決議和碳氫化合物資源祕書處決議的制約。編號：069-E/2016這些規定要求勘探許可證和開採特許權的持有者在每年3月至31日之前提交截至前一年12月31日的天然氣和石油儲量及現有資源的估計。估算必須由外部審計師認證，並提交給SDE。信息必須按照國際上廣泛接受的SPE(石油工程師協會)、WPC(世界石油理事會)和AAPG(美國石油地質學家協會)批准的標準提交。

根據這些條例，“儲量”是指在規定的條件下，對某一特定日期以後的已知聚集物實施開發項目，預計可在商業上開採的液態和氣態碳氫化合物數量。根據所申請的開發項目，儲量必須滿足四個標準：已發現、可開採、商業儲量和剩餘儲量(截至評估生效日期)。

此外，根據商業上可開採的確定性程度，儲量分為“已探明”(可開發或未開發)和“未探明”(可能或可能)。已探明的已開發儲量預計將從現有的油井和設施中回收，而已探明的未開發儲量預計將通過未來的投資回收。此外，估計“探明的石油和天然氣儲量“根據SDE第29324/2006號決議和烴類資源祕書處決議編號：069-E/2016可能與美國證券交易委員會法規要求的標準不同。見“項目3--關鍵信息--風險因素--詳細的風險因素--與我們的商業和工業有關的風險--我們估計的石油和天然氣儲量是基於可能不準確的假設。”

應急資源是指在某一特定日期估計可從現有技術條件下的已知堆積中回收的碳氫化合物的數量，但由於生產不經濟或缺乏可行的市場，所應用的項目還不夠成熟，不能用於商業開發。SPE/WPC定義的預期資源評估是指在給定日期估計可能從未發現的礦藏中開採的石油數量，無需提交。

用於估計儲量和或有資源的技術和經濟標準(包括預期銷售價格、預計投資、運營、行政和運輸成本的演變、估計的税收和關税)由運營商確定，並受外部審計員的控制，後者對提交給SDE以供官方認證的信息進行驗證。

本年度報告這一節所載關於阿根廷已探明儲量的信息是根據可公開獲得的官方可獲得的SDE信息編制的。對阿根廷“已探明儲量”的提及遵循SDE發佈的指導方針中對“已探明儲量”的定義。然而，本年度報告中其他部分包含的有關Vista已探明儲量的信息是根據規則的定義編制的4-10(a)監管部門的S-X或石油工程師協會的石油資源管理系統，這與國家能源局發佈的相關指南不同。

交通運輸

《碳氫法》賦予碳氫化合物生產商從阿根廷政府獲得石油、天然氣和天然氣運輸特許權的專有權。副產品通過公開招標程序，根據《碳氫化合物法》和第294/91號法令規定的條款，公開招標與運輸特許權相關的開採特許權所批出的期間。運輸特許權包括儲存、港口、管道和任何其他運輸石油和天然氣所需的固定設施。副產品。與不超過一個省邊界的管道或設施相對應的運輸特許權完全受該省的許可和管轄。國際或省際運輸特許權繼續受聯邦管轄。

目錄表

運輸特許權的期限應給予並延伸至與運輸特許權有關的開採特許權的同等條件。因此，如果向阿根廷政府提出申請，運輸特許權的期限可以再延長10年。

運輸特許權公司有權運輸石油、天然氣和成品油，建造和運營石油管道和天然氣管道、儲存設施、泵站、壓縮機廠、公路、鐵路和管道系統有效運行所需的其他設施和設備。雖然運輸特許權公司有義務在非歧視性如果特許權公司代表第三方收取費用，則這一義務僅在其有剩餘運力可用並且在滿足特許權公司自己的運輸要求之後才適用。

根據運輸的是天然氣還是原油，關税需要得到國家天然氣監管機構的批准(Ente Nacional Regulado Del Gas)在阿根廷，根據第24076號法律(“ENARGAS”)或SDE設立。經修訂的SDE第295/04號決議規定了最高限額：

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通過石油管道和多用途管道運輸碳氫化合物的關税，以及儲存、使用浮標和處理液態碳氫化合物的關税；以及

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可以扣除與生產商的原油運輸有關的費用，這些生產商自規定之日起，通過自己不受監管的管道運輸其產品，目的是計算特許權使用費。

2019年2月7日，阿根廷政府發佈了第115/2019號法令，對第1991/44號法令的某些相關規定進行了修改：

•

適用於通過管道、天然氣管道、多管道和/或用於碳氫化合物運輸、裝載、發送、收集基礎設施、壓縮、調節和處理的任何其他永久和固定設施的託運人的運費應每五年調整一次。如果在該期限結束之前，用於計算關税的基本指標存在重大差異，則應特許權持有人的請求，可由申請當局修訂此類關税。對於新投資的融資和攤銷，申請機關可考慮延長關税計算的有效期；

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可用運力(管道最大運力與申請機關批准的運輸者自身需要之間的差額)由運輸特許權人按申請機關規定的程序每年申報；

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經修正的第17319號法律第二編第5節規定的通過招標或招標程序授予的運輸特許權的期限為35年，自授予特許權之日起計算。特許權持有人可請求延期，每次延期10年，前提是他們已履行其義務，在請求延期時正在運輸碳氫化合物，並提交了工作計劃和相關投資。在第115/2019號法令生效之前授予的運輸特許權，應受其授予的條款和條件管轄；

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自第115/2019號法令生效之日起給予液體碳氫化合物運輸特許權的持有者和在該日期之前給予的關於在同一日期之後進行的設施擴容數量的液體碳氫化合物特許權的持有者，可通過能力保留合同確保向任何感興趣的託運人提供穩固的服務能力。這些合同可以就其分配方式、價格和數量自由談判。未簽約產能和未使用的簽約產能，按照申請機關批准的運價執行；

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在轉讓運輸特許權的情況下，轉讓人的經營特許權的終止，無論其原因為何，均不影響運輸特許權的效力；

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修訂後的第17319號法律的適用權限將確定現有管道的擴容程序；

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授權實施經修訂的第17319號法律，就授予一個或多個運輸特許權進行公開招標或招標，並根據有興趣獲得運輸特許權的人提交的建議確定招標的條款和條件。

2019年7月1日，根據《碳氫化合物法》第46條的條款，有興趣獲得運輸特許權的人提交的建議書，通過了根據該法令組織的投標要約的條款和條件。

2021年5月7日，《政府公報》刊登了上交所第Q385/2021號決議，廢除了上交所2010年第29號決議，該決議確立了公司在原《運輸特許權公司登記處》中的註冊規則。

國家發改委第29385/2021號決議批准了通過管道和海運碼頭進行液化烴運輸的公司註冊規則(馬利蒂馬斯終點站運輸公司)根據第15906/67號法令設立的石油公司註冊處(國家石油公司註冊處)。該決議規定，在原“運輸特許權公司登記處”(根據第292010號決議設立)登記的公司將自動視為在新登記處登記，這項新決議的規定將適用於這些公司。

本措施適用於那些自行或與第三方有聯繫，通過石油管道、天然氣管道、多管道和/或任何其他永久性和固定設施運輸、裝載、調度、收集基礎設施、壓縮、調節和處理碳氫化合物的公司，這些公司已經或打算獲得國家或省級一級的運輸特許權。這些公司可在油類公司註冊處展開註冊程序(佩特羅拉斯企業登記處)在一年中的任何時候，當重新註冊必須在每年的7月份進行。它還規定了在這種登記處登記的公司必須滿足的要求。

2021年8月23日，第第540/2021號法令在《政府公報》上公佈，該法令對現有的運輸特許權和服務後將授予的特許權實施非物理的根據其中規定的一般條件，通過管道將液態碳氫化合物輸送至進入法蘭至儲存工廠。

“非物質的”運輸是指在單一運輸特許權範圍內，託運人在特定裝運點交付液態烴，並要求在根據原油正常和習慣流動方向確定的一個或多個返回點以外的返回點退還等量液態碳氫化合物的服務。

託運人可以提出請求，承運人應當履行非物理的在需要時，只要其運輸系統的技術和操作條件允許，可提供一定數量的液態碳氫化合物的運輸服務，並應在所請求的交貨點有等量的液態碳氫化合物可用的範圍內，退還所接收的體積。在非物理的在運輸服務方面，託運人應遵守經修訂的SDE第571/2019號決議附件一中規定的液態碳氫化合物入境技術規範。

承運人應制定具體的技術和操作條件非物理的根據現行條例和第第540/2021號法令的規定，在其內部條例中對運輸服務作出規定。

目錄表

承運人可以設立行政管理費非物理的運輸服務，不屬於運費的一部分，由請求提供服務的託運人支付。

託運人不得拒絕承運人使用在某一交貨點交付的貨量履行合同非物理的另一託運人要求的運輸，條件是要求實物運輸的託運人在其指定的返回點收到根據體積調整調整的油量和經核準的質量銀行(喀裏達島銀行)、承運人應建立的賠償機制。

在授予許可證(勘探許可證或開採特許權)後，區塊中現有或將安裝的所有設備和設施，以及建築物和固定或可移動的設施，應屬於被許可人。一旦原有條款和所有相關延期到期，這些設施將歸還給聯邦或省級政府，並在一定程度上適用退役規則。

授權的政府機構

根據《碳氫法》第3條、《短法》第2條和第26741號法律(“碳氫化合物主權法”)第2條，阿根廷行政部門制定了適用於勘探、開採、提煉、運輸和銷售供國內供應的液態碳氫化合物的聯邦政策。

阿根廷行政部門監督確定應在哪些領域促進與碳氫化合物有關的活動，並與各省政府一起負責發放許可證和特許權。根據《碳氫化合物聯邦化法》第24145號，每個省都有權在自己的領土上執行《碳氫化合物法》。

根據2022年8月3日政府公報公佈的第451/2022號法令，國家能源政策的編制、提出和執行由國家經濟部負責。這一權限由SDE行使。在與碳氫化合物有關的事項上，特別工作組由碳氫化合物副祕書處提供協助。

股本要求

要成為勘探許可證或開採特許權的持有者，無論活動開展的省份是什麼，公司都必須在國家能源局設有的油氣勘探和開採公司登記處註冊。這些持有者和特許權人必須有足夠的財政資源和技術能力來執行賦予他們的權利所涉及的業務。此外，這些持有人應對與勘探和生產活動有關的責任負全部責任。在書記官處登記也是成為許可證和特許權經營者的一項要求，必須每年續簽，如果無法證明技術能力，則可撤銷登記。

此外，《碳氫法》第5條規定，許可證和特許權的持有者應在阿根廷境內建立合法住所。

碳氫化合物副祕書處發佈的第335/2019號處置權規定了對勘探和/或開採碳氫化合物地區感興趣的公司所需的償付能力，其中規定，為了獲得和維持許可證或特許權，許可證持有人或特許權公司的最低淨資產必須達到(1)以阿根廷比索為單位的27,000桶石油的價值陸上地區和(2)阿根廷比索價值27萬桶石油，如果離岸區域。為確定國內石油桶在國內市場上的價值而考慮的價格將是所考慮的上一年的平均價格。M的換算係數³對桶的匯率將是6,2898，適用的匯率將是BCRA根據來文“A”3,500公佈的平均批發匯率，與上一年相對應的是進行分析的年份。

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目錄表

在所有情況下，持有許可證或特許權的公司或公司組織必須在許可證或特許權的有效期內保持淨股本。這些股本要求可以通過財務或其他擔保的方式來滿足。

原油市場

《碳氫化合物法》授權阿根廷行政部門制定關於碳氫化合物的開採、工業化、運輸和商業化的國家政策，主要目的是通過生產礦藏來滿足該國的碳氫化合物需求，並保持確保這一目的的儲備。同樣，《碳氫化合物主權法》第一節宣佈，實現碳氫化合物自給自足是國家公共利益，也是阿根廷共和國的優先目標。在這種情況下，國內市場原油的最終買家可能是煉油廠、大型生產商或燃料貿易商。

前經濟和公共財政部發布的第Q1077/2014號決議規定，對於其中所列的所有碳氫化合物，應考慮國際價格(每月更新)、參考布倫特原油以及與石油國際價格有關的扣繳和出口關税的名義因數。

近年來，原油產量呈下降趨勢。因此，就像天然氣市場的情況一樣，阿根廷政府開始尋找能夠重啟增長之路的工具和法規。為此，阿根廷政府制定了激勵計劃，包括“石油加成計劃”(Petróleo Plus)通過第2014/2008號法令和第SE1312/2008號決議以及石油鼓勵計劃(巴西國家石油公司生產計劃)通過國家碳氫化合物投資計劃戰略規劃和協調委員會第Q14/2015號決議，並得到該委員會第Q33/2015號決議的補充。

同樣，近年來，已經實施了一些措施和協議，以固定當地市場的原油價格。最近的一項是第Q488/2020號法令，將在下文詳細説明。

2019年12月23日在政府公報上公佈的《團結法》規定，阿根廷行政部門有權在2021年12月31日之前設定最高為出口商品33%的出口關税。《團結法》還規定碳氫化合物和礦產品的出口關税上限為8%。阿根廷行政部門可以在2021年12月31日之前行使這些權力。

《碳氫化合物法》授權阿根廷行政部門制定開發阿根廷碳氫化合物儲備的國家政策，主要目的是滿足國內需求。國內市場原油的最終購買者可能是煉油廠、大型生產商或燃料銷售商。

2020年5月19日，阿根廷政府頒佈第Q488/2020號法令，以採取新的緊急和臨時性措施，有效實現碳氫化合物政策目標，確保中期自給自足。為此，有與會者指出，有必要暫時確定每桶原油在當地市場的商業化價格，以便生產公司能夠支付運營成本並維持活動和(或)生產水平。

然而，到2020年8月底，第T488/2020號法令規定的45美元/桶的價格停止生效，因為已經滿足了第T488/2020號法令中規定的條件(即，考慮到“普氏原油市場”在“期貨”標題下公佈的最近五次報價的平均值，洲際交易所布倫特原油價格連續10天高於45美元/桶)。因此，原油價格再次受到供求關係的支配，不影響扣繳的影響。

原油和石油出口業務副產品目前要求事先在出口經營協議登記處登記(出口經營登記處)和SDE的授權(根據S.E.No.決議建立的制度)。241-E/2017及其隨後的修正案和補充)。打算出口原油、液化石油氣或汽油等的石油公司和煉油廠在獲得授權之前，必須證明這些產品的銷售要約已經向當地買家提出，並被當地買家拒絕。

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目錄表

天然氣市場

為了促進天然氣生產，阿根廷政府在過去幾年裏採取了不同的計劃，如由前戰略規劃和協調委員會第2011/2013號決議實施的“天然氣額外注入刺激計劃”，俗稱天然氣計劃(Programa de Estímulo a la Inyección Excedente de Gas Natural-Plan Gas)；根據前戰略規劃和協調委員會第5060/2013號決議執行，並受該委員會第N83/2013號決議管理的“天然氣注入刺激方案”，俗稱“天然氣計劃II”(Programa de Estímulo a la Inyección de Gas Natural Para Empresas conInyección Reducida)；根據第B185/2015號決議制定的“無注入公司天然氣注入刺激方案”；根據第74/2016號決議創建的被稱為天然氣計劃III(Programa de Estímulo a los Nuevos Proyectos de Gas Natural)的“新天然氣項目刺激計劃”，根據該計劃，該計劃的有效期至2018年12月31日；“投資於天然氣生產開發的刺激計劃”非常規水塘“(天然氣生產和天然氣儲量轉化方案沒有任何便利措施)由第46-E/2017原MEYM號決議修正的。419-E/2017屬於同一個部門。

2020-2024年天然氣計劃(天然氣計劃)

根據2020年11月13日第2892/2020號法令，政府實施了《阿根廷促進天然氣生產計劃--2020-2024年供需計劃》(“阿根廷天然氣生產促進計劃--2020年至2024年”).

2020-2024年天然氣計劃最相關的方面是：

Gas.AR計劃一方面通過天然氣生產商與天然氣分銷商和/或子總代理商(滿足優先需求)和CAMMESA(電力批發市場管理人，以滿足火力發電廠的需求)。此類合同(I)是通過授予和談判的，以及(Ii)進入運輸系統入口點的天然氣價格(西班牙語首字母縮寫為“PIST”)產生於SDE執行的招標程序，詳情如下。

它的初始期限為四年，國家能源局可根據其對天然氣市場、需求量和基礎設施投資可能性的分析，將期限延長一年。對於離岸項目，可以考慮更長的期限，最長可達8年。

包括每年365天的天然氣總量70 MMM³/d。AR計劃(分佈如下：(I)澳大利亞盆地20 MMM³/d，(Ii)Neuquina盆地47.2 MMM³/d，和(Iii)西北盆地2.8 MMM³/d)，以及四年中每年冬季季節性期間的某些額外流量。

生產商必須提交一份投資計劃，以達到承諾的注入量，並必須實現每個盆地的產量曲線，以保證維持和/或增加目前的產量水平。

參與的生產公司可以在確定的條件下為出口提供優惠條件，總出口量最高可達11 MMM³/d，僅在非冬季句號。出口的好處將既適用於通過管道出口天然氣，也適用於其在阿根廷的液化，然後作為液化天然氣出口。

阿根廷政府可能採取按月支付部分天然氣價格的方式，以減輕天然氣成本轉嫁給最終用户的影響。

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目錄表

BCRA建立了適當的機制，以保證直接投資及其相應回報的匯回和/或外國融資本金和利息的支付，條件是這些資金從法令生效之日起通過阿根廷外匯市場進入阿根廷，並用於資助Gas.Ar計劃下的項目。

SDE第80/17和175/19號決議(前稱祕書德戈比耶諾·德埃爾吉亞)被克減。SDE有權發佈所有必要的行政行為，為減損條例中包括的用户建立過渡機制。

外匯市場准入特別制度

通過2022年5月27日政府公報公佈的第277/2022號法令和2022年8月16日政府公報公佈的第Q484/2022號監管法令，阿根廷行政部門設立了(I)增量石油生產外幣准入制度(“RADPIP”，西班牙語首字母縮寫為“RADPIP”)和(Ii)增量天然氣生產外幣准入制度(“RADPIGN”，西班牙語首字母縮寫為“RADPIGN”)，以便為碳氫化合物生產商提供必要的外幣准入規則，以促進對該部門的投資。

除其他外，這些制度最突出的方面如下：

•

受益人：在石油公司登記處登記的個人--生產者--持有國家政府、各省或布宜諾斯艾利斯自治市(視情況而定)授予的碳氫化合物開採特許權；遵守本法令及其補充規則規定的要求；

•

為促進必要的投資，以增加其所屬碳氫化合物地區的產量，受益人可與經正式登記、符合《條例》規定的要求、並可靠地證明與受益人有至少十二(12)個月合同關係的其他法人實體(“有聯繫的第三方”)聯合提出申請，有效投資額至少為50,000,000美元。

•

訪問要求：要獲得RADPIP和RADPIGN，受益人必須遵守條例中規定的某些要求，包括但不限於獲得增加的原油產量(RADPIP)和/或獲得增加的天然氣注入水平(RADPIGN)，此外還必須遵守上述法令批准的促進區域和國家碳氫化合物行業供應商的就業、勞動力和發展制度(“RPEPNIH”)。

•

RPEPNIH包括提交區域和國家供應商發展計劃(PDPRN)的義務，以及優先採購國家和區域原產商品和服務的優惠申請計劃。

•

優勢:

•

RADPIP：受益人將以相當於其增量生產量收益(VPIB)的金額進入外匯市場，即相當於其增量季度產量在2021年基線產量基礎上的20%。

•

RADPIGN：受益者將有機會以相當於其增量受益注入量(VIIB)的金額進入外匯市場，即相當於2021年生產基礎上季度增量注資的30%。

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目錄表

符合《條例》規定條件的，可以提高上述比例。

•

申領福利的期限：受益人(及其相關第三方)可要求從2022年第三季度開始確認福利。必須在每個季度結束後15個工作日內要求承認福利。SDE和聯邦公共收入局(西班牙語首字母縮寫為AFIP)將實施補充措施，以便福利確認過程在不超過要求的季度結束後90個日曆日內結束。一旦符合相關規定，SDE將發出一份證書，並以通知的方式通知受益人、AFIP和BCRA。

•

轉接：RADPIP和RADPIGN福利可轉給受益人的直接供應商。

2022年10月28日，中央銀行通過了“A”7626號文，其中規定了受益人獲得第277/22號法令規定的外匯應遵循的程序。2023年1月16日，能源部長公佈了第13/2023號決議，其中規定受益人應遵守某些新的手續和程序，以遵守該法令建立的制度。

可持續性

阿根廷在聯邦、省和市各級以及《阿根廷憲法》中都有關於保護環境的規定。

例如，阿根廷實行“污染者自付”原則，要求對從事危險活動的環境影響評估進行強制性批准。此外，立法保障獲得環境信息的權利、公眾參與環境決策過程的權利以及在環境問題上訴諸司法的權利。環境保險是必需的，而且還規定了報告責任。阿根廷批准了幾項人權國際條約，特別是與環境有關的條約。

此外，阿根廷還通過了幾項關於可持續性的規定。例如，通過第第1023/01號和第第1030/16號法令建立了國家行政採購制度，其中要求在公共行政部門採購服務和貨物的決策過程中考慮可持續性。此外，最近發佈的第2931/2023號法令宣佈，國家公共政策是對國家公共機構使用的資源進行可持續管理的優先事項。這些做法規定對以下各項進行有效管理：電力、水、天然氣、廢物、公共採購、可獲得性、可持續機動性以及綠地和空間。

同樣，交通部通過其第T635/2022號決議(經第T668/2022號決議修正)批准了《國家可持續運輸計劃》。其主要目標是促進能源轉換和運輸效率，以實現可持續的機動性。該計劃包含一套將在2030年前實施的戰略和政策，促進減少温室氣體排放。其他可持續發展法規已經通過。它對石油和天然氣行業的影響尚未評估。

此外，作為《聯合國氣候變化框架公約》的成員國和《巴黎協定》的締約方，阿根廷已承諾提交其國家自主貢獻(“國家自主貢獻”)，這基本上是擬議的氣候行動。根據2021年10月更新的國家數據中心提供的信息，阿根廷承諾的排放限額不超過2030年淨排放量3.49億噸二氧化碳當量(MtCO2e)。這一目標適用於所有經濟部門。

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目錄表

國家發展委員會提出，到2030年，阿根廷共和國將進行能源過渡，重點是促進能源效率、可再生能源，並在此期間推廣使用天然氣作為過渡燃料的分佈式發電。

為了落實這一承諾--其目的是促進《巴黎協定》規定的標準--阿根廷必須起草並向《氣候公約》報告《國家温室氣體清單》(INGEI，其西班牙語縮寫)。此外，根據環境和可持續發展部發布的第29363/2021號決議，阿根廷設立了國家氣候變化減緩項目登記處，現有的減緩項目就在這裏登記。截至本年度報告之日，這類登記冊的範圍尚未確定；因此，其適用範圍尚不能確定。

到2030年能源過渡計劃的指導方針

2021年11月1日，國家能源局第1036/2021號決議在政府公報上公佈，批准了到2030年的能源過渡計劃指導方針。這些指導方針列出了六項經濟政策目標，以描述(一)包容各方、(二)動態、(三)穩定、(四)聯邦、(五)主權和(六)可持續的生產性結構。

該文件闡述了不同的能源情景及其對該行業排放預測的影響。還包括了兩種供電方案，以及每種方案的投資要求。這兩種方案都尋求減輕排放的影響，並建議積極實施住宅和交通能效政策。

這些情景是需求和供應政策共同作用的結果。從需求的角度來看，提出了兩方面的政策：一方面，在運輸部門，車隊的增加及其機動化的趨勢軌跡，包括電動汽車的普及；另一方面，根據運輸方式的不同，增加使用天然氣(如CNG和LNG)的車隊。

在電力和天然氣需求方面，提出了兩種情景，一種是趨勢情景，提出了現有的能效政策，另一種是提高了天然氣和電力需求的能源使用效率。

在供應方面，提出了兩種可能的情況。第一個意味着更高的石油和天然氣需求，到2030年可再生能源發電量佔可再生能源發電量的20%。第二種情況假設天然氣需求較高，石油需求相對較低，再加上可再生能源在發電中的份額更高，達到30%。

墨西哥石油和天然氣行業概況

根據美國國際貿易管理局的數據，墨西哥是世界第13大石油生產國，擁有拉丁美洲第三大已探明石油儲量，僅次於委內瑞拉和巴西。根據CNH的數據，墨西哥擁有豐富的油氣資源，截至2022年1月1日，估計已探明和未開發的油氣儲量為8.0 BnBoe，3P儲量為22.2BnBoe。為了開發高產油田，存在多個地層。

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目錄表


截至2022年1月1日的墨西哥石油和天然氣儲量 (BnBoe)
			儲量
地質盆地	累計生產		1P		3P
東南		46.5		6.0		13.9
坦皮科·米桑特拉		6.5		1.0		5.6
布爾戈斯		2.4		0.1		0.4
韋拉克魯斯		0.8		0.7		2.0
沙比納斯		0.1		0.0		0.0
其他人*		0.0		0.0		0.1
深水		0.0		0.1		0.2

墨西哥總和		56.3		8.0		22.2

*	包括Cintureón Pregado de Chiapas和Plataforma Burro-Picachos

來源：Pemex和CNH。

儘管最大的資源在近海和頁巖地區，但陸上常規油氣藏仍有很大潛力。墨西哥的頁巖資源基礎是世界上最大的頁巖資源基地之一，距離更發達的美國頁巖層只有幾百英里，這些頁巖層與美國的頁巖層有許多相似之處。根據EIA的數據，技術上可開採的頁巖資源，估計為545Tcf天然氣和13.1Bnbbl石油，有可能超過該國已探明的常規儲量。

跨盆地的多個E&P業務

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來源：環境影響評估。

墨西哥整個能源行業都有私人投資機會，包括石油和天然氣勘探和勘探，新管道能力的開發、建設和管理，以及現有能力的增強，液體和天然氣儲存和運輸設施的開發和建設，以及對該國加油站部門的改造，等等，這將需要大量資金。

除了這些私人投資的機會來源外，墨西哥還顯示出通過更廣泛地應用二次和三次技術增加石油產量的巨大潛力，大大提高了目前的採收率。例如，採收率每提高一個百分點，採油量將達到約1.6桶(相當於墨西哥石油總產量的兩年多)。

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目錄表

2013年的能源改革

2013年，墨西哥政府提出影響深遠憲法改革旨在使能源工業現代化，並增加獲得該國石油和天然氣儲備、生產能力和整體供應基礎設施的機會，以幫助墨西哥的經濟增長、增加財政收入和加強聯邦預算。此外，根據批准的憲法改革，墨西哥國會於2014年8月通過了二次經濟和技術立法，影響了從上游到下游活動以及從資源開採到發電的各種能源相關活動。

這些改革與墨西哥的石油和天然氣行業特別相關，旨在通過75多年來首次允許私人投資者參與並增加獲得技術、專業知識和資本的機會，來促進石油和天然氣的勘探和生產。改革所採用的監管框架被認為在國際上遵守了政策最佳做法和透明度。

這些改革讓E&P部門更多地獨立於墨西哥國家石油公司。在改革之前，墨西哥憲法規定，墨西哥國家石油公司必須自行開展該國與石油和天然氣行業有關的所有活動。隨着能源改革，碳氫化合物勘探和生產協議(勘探和生產協議)的數字被納入墨西哥憲法。勘探和開發協議現在允許私營公司參與國家能源部門，包括作為運營商的勘探和開發活動或非運算符，有能力在財務報表中報告石油和天然氣儲量。此外，由於改革的結果，Pemex被允許與私營公司合作，開展該部門生產鏈的各種活動，使Pemex能夠獲得更先進的資本、技術和專有技術，以及讓它成為一個更有效率的國有生產性企業。

私營實體投資墨西哥電力和電力部門的主要方式有三種：墨西哥國家石油公司的外包、電力和電力服務合同的遷移和CNH的競標。

碳氫化合物招標

如上所述，能源改革允許CNH公司分配E&P協議。墨西哥能源部(“SENER”)規定了每輪招標的資格預審要求，如所需的運營、技術、財務和法律能力，招標過程由CNH成員組成的委員會進行。

截至本年度報告發布之日，CNH已授予並執行了109份勘探和生產合同。其中51人(46.78%)在岸上，約31人(28.44%)在淺水，27人(24.77%)在深水。2022年，石油總產量達到176.1Mbbl/d，天然氣總產量達到244.3 Mmcf/d。

到目前為止，墨西哥政府已經順利完成了第一輪、第二輪和第三輪招標。104個區塊通過9個不同的招標中標，其中38個在第一輪，50個在第二輪，16個在第三輪，5個在遷移。許多享有盛譽的國際石油和天然氣公司在這些回合中獲得了區塊，其中包括道達爾、殼牌、埃尼、馬來西亞國家石油公司、埃科佩特羅、雷普索爾、墨菲、奧菲爾、Premier、Equinor(前身為挪威國家石油公司)、道達爾、盧克石油、中國海洋石油、泛美、菲爾德伍德和塔洛斯。這些協議是自1938年以來在墨西哥授予的第一批勘探和開發協議。儘管如此，其中一些公司(例如英國石油公司、雷普索爾公司和Equinor公司(前挪威國家石油公司))最近宣佈或採取了放棄勘探和勘探協議的程序，這些協議是由於缺乏地質成功的機會而產生的。

2018年12月11日，CNH取消了第三輪的第二次和第三次投標。這是因為SENER要求撤回所有將要招標的區塊，以便對投標中包含的前景進行更深入的分析。此外，在2020年1月24日舉行的新聞發佈會上，SENER負責人表示，碳氫化合物招標和外包目前不是聯邦政府增加石油產量計劃的一部分。

2021年10月，政府提出了2020-2024年的五年計劃。這項新計劃的特點是優先投資於淺水和常規陸上區域，不包括非常規岸上區域和深水。根據2020-2024年五年計劃，聯邦政府決定，在現有合同能夠證明已獲得利潤之前，現任行政當局不會進行新的投標，以授予勘探和生產活動的合同區。

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外判

外包是一種機制，通過這種機制，能源資源的許可證持有者將許可證的權益轉讓給另一方。Pemex正在利用外包與擁有財政資源和專業知識的國際勘探和勘探運營商合作，以加快開發並從其廣泛的碳氫化合物資產基礎中提取價值。第一外包2016年12月，必和必拓獲得合同，與Pemex建立了合作伙伴關係，共同開發Perdido地區的Trion深水油田。

在2017-2021年的商業計劃中，墨西哥國家石油公司公佈了一項積極的外包旨在吸引新的私營部門合作伙伴的方案。這個外包項目包括陸上、淺水和深水油田的機會。其中一些油田已經處於生產階段，佔墨西哥3P儲量的1,000多平方公里和4139 Mboe。Pemex估計，開發這些資產將需要超過400億美元。墨西哥國家石油公司希望通過這些措施將其油田的產量提高15%外包協議，根據Pemex的説法尼戈西奧斯計劃2017-2021年.

第一外包Trion油田的協議於2017年3月由Pemex和必和必拓簽署。2017年3月，CNH開始了與墨西哥國家石油公司在該地區淺水區的第二份產量分享協議的招標程序艾因-巴茲爾墨西哥灣的油田，同年9月，外包在深水天然氣中，諾比利斯-馬克西米諾氣田啟動。第一次招標被宣佈無效，另一次招標於去年12月被取消。2017年10月，在Cárdenas Mora(3P儲量：93.19 Mboe)和Ogarrio(3P儲量：53.97 Mboe)油田完成了兩個夥伴關係進程。分包分別授予CheIron Holding Limited和DEA Deutsche Erdoel AG。

2018年4月，CNH公佈了該招標CNH-A6-7Associates/2018，與Pemex通過“外包”用於在墨西哥韋拉克魯斯州、塔巴斯科州和恰帕斯州的一組油田開採石油；然而，2019年6月13日，CNH取消了這種招標，原因是由於墨西哥國家石油公司喪失了導致招標的遷移過程，所有油田都被撤回。在2020年1月24日舉行的新聞發佈會上，SENER負責人表示，碳氫化合物招標和外包目前不是聯邦政府增加石油產量計劃的一部分。

E&P服務合同遷移

能源改革還規定，墨西哥國家石油公司可以將現有的油氣綜合勘探和開採服務合同轉移到產量分享協議或許可證，作為繼續促進勘探和開採部門投資的一種手段。這些合同是在能源改革之前由墨西哥國家石油公司和私營公司簽署的，被稱為探索與生產集成對比表和Obra Pública金融學對抗賽合同。隨着監管制度的實施，預計這些服務合同將轉變為E&P服務合同，將與Pemex的關係從服務承包商轉變為合資企業。Pemex已經確定了總共22份服務合同，計劃分兩個獨立的區塊進行遷移。合同遷移過程始於2015年截至本年度報告之日，已有5份綜合勘探和生產服務合同成功地轉移到生產分享協議或許可證。

石油和天然氣服務業

石油和天然氣服務公司在全國各地都很成熟，為陸上和海上作業提供服務。所有主要的國際石油和天然氣服務公司都出席了會議，越來越多的當地小型供應商以具有競爭力的成本為某些活動提供服務。

中下游基礎設施

在基礎設施發展方面進行了一些投資，其中包括對中下游設施的重要投資。例如，在建造仍在開發中的Dos Bocas煉油廠方面取得的進展，以及購買休斯頓的Deer Park煉油廠，都是減少所有碳氫化合物進口戰略的一部分，目的是實現精煉產品的自給自足。

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墨西哥的石油天然氣監管框架

上下游

2013年12月21日，頒佈了一項修訂墨西哥憲法若干條款的法令，據此修改了墨西哥憲法第25、27和28條，從而向私人投資開放了石油、天然氣和電力部門。

2014年8月，墨西哥國會通過了實施改革的次要法律。這些改革允許墨西哥政府通過公開招標將合同授予上游行業的私營部門實體。這些修正案還允許私營部門實體獲得碳氫化合物的加工、精煉、銷售、運輸、儲存、進出口許可證，包括天然氣的加工、壓縮、液化、再氣化、運輸、分配、銷售和零售，包括液化天然氣在內的石油產品的運輸、儲存、分配、銷售和零售，以及包括乙烷在內的石化產品的運輸(通過管道)和相關儲存。

2014年頒佈的立法包括墨西哥《碳氫化合物法》(Ley de Hidrocarburos)，它保留了碳氫化合物國家所有權的概念，但允許私營公司在碳氫化合物被開採後獲得所有權。墨西哥碳氫化合物法允許私營部門實體持有墨西哥能源管理委員會(Energía公司，“CRE”)儲存、運輸、分銷、商業化和直接銷售碳氫化合物，以及擁有和運營管道和液化、再氣化、壓縮和去-壓縮站或終端，以及符合技術和其他規定的相關設備。此外，私營部門實體可以進口或出口碳氫化合物，但須獲得環境能源署的許可。

在墨西哥《碳氫化合物法》頒佈前頒發的許可證，包括其一般條款和條件，在其原定有效期內仍然有效，許可證持有人持有的權利不受新法律和條例的影響。然而，需要新的許可證，如CRE授予的銷售許可和SENER授予的進出口許可。此外，法律要求石油公司向土地所有者支付在其財產上開採的任何石油或天然氣的少量百分比。它還增加了將移交給地方和州政府的石油收入。

2021年5月4日，《碳氫法》改革修改議案(Ley de Hidrocarburos)在《政府公報》(《碳氫法改革》)上公佈。總體而言，《碳氫法》改革通過賦予環境保護局和環境保護局更大的權力來授予、審查和撤銷《碳氫法》中設想的不同許可證，從而影響了《碳氫法》最初規定的許可證制度。碳氫化合物法律改革的主要目標除其他外包括：(1)遵守國家能源署發佈的石油產品最低儲存量的公共政策；(2)加強對吊銷現有許可證的管制；(3)打擊燃油盜竊(非法加油)；(4)規定在發生國家安全問題時暫停許可證；(5)包括吊銷許可證的新原因。

此外，碳氫化合物法律改革奪回了墨西哥燃料銷售部門的公共控制權。因此，《碳氫法》改革對下游和中游的實體產生了更大的影響。碳氫化合物法改革引入的修正案隱約影響到各種許可證，使能源部和能源部有能力：(1)撤銷、暫停或幹預碳氫化合物的出口和商業化許可證；(2)天然氣、石油或石油產品的液化、運輸和儲存；(3)石油產品的進口、商業化、分銷和零售。

雖然碳氫化合物法改革在原則上似乎不會影響我們的勘探和生產許可證合同下的碳氫化合物勘探和生產活動，但重要的是要注意，鑑於授予CRE和SENER的廣泛權力，碳氫化合物法律改革可能會潛在地影響我們的原油和天然氣銷售，因為此類活動是通過CRE授予的商業化許可執行的(並可能間接影響我們許可證合同下的勘探和生產活動的發展)。

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目錄表

此外，2021年9月30日，總裁和安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾向眾議院提出了一項改革墨西哥能源部門的憲法法案，其中涉及對墨西哥憲法第25、27和28條的修正以及對次要法律，主要是《電力產業法》(Ley de la Industria Eléctrica)(“憲法能源改革”)，以便墨西哥政府通過其國有生產公司CFE重新控制電力部門。然而，在2022年4月，它沒有獲得足夠的票數，無法在眾議院獲得合格多數通過。

因此，能源部門在憲法層面上保持不變，就像2013年能源改革期間批准的那樣。

2022年10月27日，奧古斯丁·迪亞斯·拉斯特拉被任命為CNH新任專員總裁，任期七年。此外，2023年3月23日，薩爾瓦多·奧爾圖尼奧·阿爾扎特被任命為新的CNH專員，以填補前CNH專員阿爾瑪·阿梅里卡·波雷斯·露娜於2022年12月31日任期結束時留下的空缺。新任CNH委員的任期為7年，從2023年3月到2029年12月。

此外，2023年2月28日，CRE發佈了A/004/2023號決議(“決議”)，其中自2023年3月1日起，恢復了CRE在2023年3月1日之前在新冠肺炎根據以下規則，預防大流行病：

(i)

在《公約》生效前提交的待決法律程序新冠肺炎大流行緩解措施將根據SRA官方網站上公佈的優先順序進行處理。

(Ii)

在決議生效後提交的程序將按照中央審查委員會批准的頁數處理(每人每月只收到一份申請)；

(Iii)

對開頁碼將在有關月份前5個工作日提供(2023年3月除外，屆時將在該月的頭5個工作日內提供對開本)。

(Iv)

對開本編號將根據以下內容進行分配：

碳氫化合物問題每月50人；

電費每月15元；及

每月120美元預註冊。

(v)

在CRE之前進行的請求、申請或提交將被理解為截至2023年3月1日進行；

(Vi)

一旦處理了上述所有事項，每月收到和要處理的程序的數量可能會增加；

(Vii)

CRE執行祕書可授權其理事機構按照待決程序的優先順序處理其認為必要的事項所需的額外天數和時間。

在《聯邦紀事報》發表後(迭戈·奧維德·費德里亞西翁)，該決議解除了自2023年3月1日起暫停法定期限的規定。該決議旨在解決延遲三年的問題，並滿足受監管市場的需求。然而，該決議未能解釋為什麼與其他兩個行業相比，電力行業每月只有這麼少的新申請時間。有了這項決議，CRE預計將對由於實施新冠肺炎流行病防治措施。截至決議之日，尚有9963項待決程序，其中7887項涉及碳氫化合物，858項涉及電力，1218項涉及預先登記。

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目錄表

在這方面，墨西哥司法機構通過批准5000多項禁令，停止現任墨西哥政府通過的一些最具爭議性的措施的生效，並儘量減少碳氫化合物法律改革修正案的影響，表明了其獨立性和遵守法治。然而，據該行業的各種組織和利益相關者稱，最近的事件和法規繼續引發批評和不確定性。

墨西哥的儲量和資源認證

2015年8月13日，CNH發佈了一套指導原則(《CNH指導原則》)，對墨西哥儲備和相關應急資源的估值和認證進行了管理。CNH準則遵循與阿根廷儲量和資源認證程序相同的SPE/WPC/AAPG國際標準(見“第4項-公司信息-行業和監管概述-阿根廷石油和天然氣監管框架-阿根廷儲量和資源認證”)。因此，墨西哥的儲量分類和認證程序類似於阿根廷所述的程序。

CNH為探明儲量建立的經濟評估標準也遵循美國證券交易委員會在規則中的定義4-10(a)監管部門的S-X該條款規定，所考慮的銷售價格應為12個月報告所涉期間結束日期之前的期間，確定為第一個期間的未加權算術平均值每月的某一天在此期間內的每個月的價格。

監管實體

對於中游和下游活動，包括煉油和天然氣加工，《碳氫化合物法》建立了一個許可制度，該制度由能源部和能源部酌情批准。《碳氫化合物法》還規定了實體申請這些許可證的程序。

SENER負責制定該國的上游政策，包括確定哪些領域將通過公開招標提供。他們決定投標時間表和適用的合同模式。此外，他們還批准了所有非財政性合同條款。財政部(Público祕書或“SHCP”)批准適用於合同的所有財務條款。財政部也參與審計。

CNH進行幾輪招標，將合同授予石油公司和公司財團。他們與墨西哥國家石油公司和私營公司建立聯繫，並管理所有的E&P合同。原油、石油產品和天然氣的運輸、儲存、分配、壓縮、液化、減壓、再氣化、銷售和銷售許可證由CRE頒發。

國家工業安全和環境生產局是在能源改革的背景下成立的一個新機構。這個機構監管所有的安全和環境問題。國家天然氣控制中心(“CENAGAS”)是另一個聯邦機構。它負責管理天然氣分配和儲存系統，這項任務以前屬於Pemex。

墨西哥聯邦經濟競爭委員會(聯邦經濟競爭委員會Cofess)是墨西哥政府的一個獨立機構，對天然氣、天然氣、石油產品和乙烷的活動擁有共同管轄權，涉及防止和執行壟斷做法和經濟集中。在中糧集團的批准下，CRE可以發佈新的法規，以發展碳氫化合物行業的競爭市場，其中可能包括捆綁限制、股東限制和經濟運營商參與營銷活動的上限。

國有石油公司

作為能源改革的結果，Pemex於2014年10月7日--新的Pemex法律生效之日--從一個分散的公共實體轉變為一家富有成效的國有公司，但某些條款除外。作為一家卓有成效的國有企業，墨西哥國家石油公司仍然由墨西哥政府全資擁有，並以創造經濟價值和增加墨西哥國家的收入為企業宗旨，遵循公平原則以及社會和環境責任。

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目錄表

交通運輸

在能源改革之前，墨西哥國家石油公司在石油產品的加工、儲存、運輸、分銷和營銷等活動中擁有獨家經營權。能源改革允許私營部門參與石油產品儲存和運輸設施的建設和運營。

中下游天然氣活動、天然氣、乙烷和其他石油衍生品的開發受墨西哥碳氫化合物法、墨西哥能源部門協調管理機構法(《能源與物質管理條例》)，墨西哥國家工業安全和環境保護署碳氫化合物部門法(Agencia National de Segurida工業和保護環境與行業)、《墨西哥碳氫化合物總規》、與《墨西哥碳氫化合物法》第三章所列活動有關的條例以及適用的環境和安全條例。指令和一般規則(汽車管理處總幹事)由墨西哥能源和環境主管部門發佈，墨西哥官方標準(墨西哥諾馬斯·奧菲亞斯)，以及相關許可證中規定的條款和條件也規範我們的活動。見“項目3--關鍵信息--風險因素--詳細的風險因素--與阿根廷和墨西哥經濟和監管環境有關的風險--我們的業務在我們開展業務的國家受到廣泛的監管。”

建設和運營天然氣、液化天然氣、天然氣、乙烷和成品油儲存設施、管道和分配系統需要政府許可，並獲得聯邦、地方和市政當局的授權，如CRE、COFESS、環境和自然資源部(自然環境保護祕書或“SEMARNAT”)，安全、能源和環境局(Agencia de Segurada，Energía y Ambiente或ASEA)和SENER，房地產通行權，以及其他相關授權。中央鐵路公司發出的許可證亦施加了一系列監管責任及一般稱為“一般條款及條件”的特定條款及條件(Términos y Condiciones Generales(Términos y Condiciones Generales)).

市場調節

過去，墨西哥政府曾對天然氣、天然氣、汽油、柴油、家用燃料油、燃料油等產品的銷售實施價格管制。根據2017年《聯邦税法》(Ley de Ingresos de la Federación Para el Ejercicio Fiscal de 2017)，2017年，作為墨西哥燃料價格自由化的一部分，墨西哥政府逐步取消了對汽油和柴油的價格管制。到目前為止，汽油和柴油的銷售價格已經完全放開，由自由市場決定。

然而，2021年6月11日，墨西哥税務局(行政三叉戟服務Sat)在聯邦政府公報上公佈了《2020年對外貿易通則修正案第七號決議》(Séptima Resolución de Modifiacones a las Reglas Generales de Comercio Extra Para 2020)。特別是對規則2.4.1的修正。給該行業的投資者帶來了不確定性。修正案意味着，只有國有生產企業(Pemex或CFE)及其子公司才能獲得(I)從授權地點以外的地方進口或出口碳氫化合物、燃料、石化和其他產品的授權，或(Ii)這種授權的延長。因此，私人投資者只能通過海關、海關部門、國際機場、授權的邊境口岸、港口、有海關服務的鐵路終點站以及《海關法》第九條規定的其他地點(雷格拉門託·德拉萊·阿杜阿內拉)；而國有企業將不受此類限制的約束。這項修正案除其他事項外，可能(I)大大限制私營部門從墨西哥出口和向墨西哥進口石化產品和碳氫化合物的選擇；(Ii)危及在能源部門開發新供應鏈和基礎設施方面的業務計劃和投資項目的連續性和執行。

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目錄表

聯邦環境法

墨西哥聯邦環境責任法(《Ley Federal de Responsable Ambiental》))於2013年7月7日頒佈，規定了因環境損害而產生的環境責任，包括補救和賠償。如果發生故意和非法行動或不採取行動，責任方將被處以2017年約4800萬墨西哥比索的罰款。這一責任制度獨立於行政、民事或刑事責任制度，這些制度可能根據所實施的行為而適用。

環境責任可以歸因於一個實體的代表、經理、董事、僱員或直接參與運營的官員的行為。索賠環境責任的訴訟時效為自環境損害發生之日起12年。法律允許利害關係方在不影響公共利益或第三方權利的情況下，通過替代糾紛解決機制解決糾紛。

組織結構

下圖顯示了截至本年度報告日期的我們的主要子公司：

LOGO

財產、廠房和設備

我們擁有永久保有和租賃權益，但沒有具體的權益對我們來説是重要的。我們的大部分資產，包括石油和天然氣儲量、油氣井和公司辦公樓，都位於阿根廷。在我們經營業務的每個國家，國家是位於該國的所有碳氫資源的獨家所有者，並有完全權力決定私人投資者為勘探或生產任何碳氫化合物儲量而支付的權利、特許權使用費或補償。在阿根廷，阿根廷共和國通過開採特許權授予這種權利。在墨西哥，墨西哥政府通過授予生產性國有企業的權利，或單獨或根據財團授予生產性國有企業或私營實體勘探和開採協議的方式，進行勘探和開採活動。應享權利以及勘探和開採協議有不同的監管制度。福利只能授予生產性國有企業(在墨西哥，只有墨西哥國家石油公司)，並由墨西哥政府直接分配。相比之下，勘探和開採協議是通過CNH公司的公開和競爭性招標程序授予的。

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目錄表

我們受到阿根廷和墨西哥地方和聯邦政府頒佈的幾項環境法律和法規的約束，這可能會影響資產的利用。此外，其他環境問題可能會影響公司對物業、廠房和設備的使用。見“項目3--關鍵信息--風險因素--詳細的風險因素--與我們的業務和工業有關的風險--石油和天然氣行業面臨特殊的運營和經濟風險”和“項目4--公司信息--業務概述--ESG事項”。

第4.A項

未解決的員工意見

不適用。

第5項。	經營和財務回顧與展望

本節包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於各種因素，包括但不限於“前瞻性陳述”和“第3項--關鍵信息--風險因素”以及本年度報告中總體陳述的事項，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。

以下討論以本年度報告所載經審計財務報表及相關附註為基礎，並應一併閲讀。

項目5A。

經營業績

下表列出了我們選定的截至2022年12月31日的三年期間以及每一年的財務數據。我們之前任何時期的歷史結果並不一定表明未來任何時期的預期結果。

截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度的選定綜合全面收益表及截至2021年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的選定綜合財務狀況表乃根據國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則》編制，並源自本年度報告其他部分包括的經審計財務報表。

根據《就業法案》，我們有資格成為“新興成長型公司”。新興成長型公司可以利用特定的減少報告和其他一般適用於上市公司的要求。我們已選擇採用新興成長型公司可獲得的某些降低的披露要求。

下表中包含的所有財務信息摘要均以美元計價。從我們經審計的財務報表中得出的財務數據是根據國際財務報告準則編制的。有關更多信息，請參閲“信息列報--財務報表和信息”。

您應結合我們經審計的財務報表閲讀以下信息，包括其中的註釋以及“財務信息的呈報”部分。

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目錄表


	截至的年度 12月31日， 2022			截至的年度 12月31日， 2021			截至的年度 12月31日， 2020
	(以千美元計)
與客户簽訂合同的收入		1,143,820			652,187			273,938

銷售成本
運營成本		(133,385	)		(107,123	)		(88,018	)
原油庫存波動		(500	)		(905	)		3,095
折舊、損耗和攤銷		(234,862	)		(191,313	)		(147,674	)
版税		(144,837	)		(86,241	)		(38,908	)

毛利		630,236			266,605			2,433

銷售費用		(59,904	)		(42,748	)		(24,023	)
一般和行政費用		(63,826	)		(45,858	)		(33,918	)
勘探費		(736	)		(561	)		(646	)
其他營業收入		26,698			23,285			5,573
其他運營費用		(3,321	)		(4,214	)		(4,989	)
長期資產的沖銷(減值)		—			14,044			(14,438	)

營業利潤(虧損)		529,147			210,553			(70,008	)

利息收入		809			65			822
利息支出		(28,886	)		(50,660	)		(47,923	)
其他財務收入(費用)		(67,556	)		(7,194	)		4,247

財務收入(費用)，淨額		(95,633	)		(57,789	)		(42,854	)

所得税前利潤(虧損)		433,514			152,764			(112,862	)

當期所得税(費用)		(92,089	)		(62,419	)		(184	)
遞延所得税(費用)福利		(71,890	)		(39,695	)		10,297

所得税(費用)福利		(163,979	)		(102,114	)		10,113

本年度淨利潤(虧損)		269,535			50,650			(102,749	)

其他綜合收益
其他不應在以後期間重新分類為損益的全面收益
(損失)與員工福利相關的精算補救利潤		(4,181	)		(4,513	)		460
遞延所得税優惠(費用)		1,463			2,048			(114	)

其他不應在以後年度重新分類為損益的綜合收入，扣除税項後		(2,718	)		(2,465	)		346

本年度扣除所得税後的其他全面收入		(2,718	)		(2,465	)		346

本年度綜合利潤(虧損)合計		266,817			48,185			(102,403	)

每股收益(虧損)
基本(以美元/股為單位)：		3.068			0.574			(1.175	)
稀釋後(以每股美元計)：		2.755			0.543			(1.175	)
調整後的EBITDA⁽¹⁾		764,540			380,107			95,607
調整後EBITDA利潤率⁽²⁾		67	%		58	%		35	%
調整後淨收益⁽³⁾		371,775			78,483			(115,106	)
ROACE⁽⁴⁾		40	%		17	%		(5	)%

⁽¹⁾

我們將調整後的EBITDA計算為本年度的(虧損)/利潤加上所得税支出、財務業績、淨額、折舊、損耗和攤銷、與業務合併相關的交易成本、重組和重組費用、對業務合併的廉價收購以及資產處置和長期資產的減值(回收)收益。我們公佈調整後的EBITDA是因為我們相信它為投資者提供了對我們核心業務財務業績的補充衡量標準，有助於在一致的基礎上進行期間之間的比較。除其他衡量標準外，我們的管理層使用調整後的EBITDA進行內部規劃和業績衡量。經調整的EBITDA不是國際財務報告準則下的流動資金或經營業績的衡量指標，不應被解釋為經營活動提供的淨利潤、營業利潤或現金流的替代方案(在每種情況下，均根據國際財務報告準則確定)。根據我們的計算，調整後的EBITDA可能無法與其他公司報告的類似標題指標相媲美。

⁽²⁾	我們通過調整後的EBITDA除以來自與客户的合同收入來計算調整後的EBITDA利潤率。

⁽³⁾	我們以淨收益加上遞延所得税支出(利益)，加上權證的公允價值變動，加上長期資產的減值損失(收回)來計算調整後的淨收入。我們添加了這三個調整，因為它們是非現金未反映公司公平淨收入產生的項目。

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目錄表

⁽⁴⁾	我們計算ROACE的方法是調整後的EBITDA減去折舊、損耗和攤銷，再除以平均總債務和平均總股東權益之和。就本定義而言，總債務由當期借款組成，非當前借款、流動租賃負債和非當前租賃負債。

下表列出了調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、淨債務、調整後的淨收入和ROACE的對賬情況：


	截至的年度 12月31日， 2022			截至的年度 12月31日， 2021			截至的年度 12月31日， 2020
	(以千美元計)
本年度淨利潤(虧損)		269,535			50,650			(102,749	)
所得税支出(福利)		163,979			102,114			(10,113	)
財務結果，淨額		95,633			57,789			42,854
折舊、損耗和攤銷		234,862			191,313			147,674
重組和重組費用		531			2,284			4,886
企業合併的廉價收購和資產處置的收益。		—			(9,999	)		(1,383	)
長期資產減值(回收)損失		—			(14,044	)		14,438
調整後的EBITDA		764,540			380,107			95,607
與客户簽訂合同的收入		1,143,820			652,187			273,938
調整後EBITDA利潤率		67	%		58	%		35	%


	截至的年度 12月31日， 2022		截至的年度 12月31日， 2021			截至的年度 12月31日， 2020
	(以千美元計)
本年度利潤/(虧損)，淨額		269,535		50,650			(102,749	)
調整：
(+)遞延所得税		71,890		39,695			(10,297	)
(+)認股權證公允價值變動		30,350		2,182			(16,498	)
(+)長期資產減值(回收)損失		0		(14,044	)		14,438
對淨收益/虧損的調整		102,240		27,833			(12,357	)
調整後淨收益/虧損		371,775		78,483			(115,106	)


	自.起 12月31日， 2022		自.起 12月31日， 2021		自.起 12月31日， 2020
	(以千美元計)
當前和非當前借款		549,332		610,973		539,786
現金、銀行餘額和其他短期投資		244,385		315,013		202,947
淨債務		304,947		295,960		336,839


	自.起 12月31日， 2022			自.起 12月31日， 2021			自.起 12月31日， 2020
	(以千美元計)
調整後的EBITDA		764,540			380,107			95,607
折舊、損耗和攤銷		234,862			191,313			147,674
平均電流和非當前借款		580,153			575,380			495,600
平均電流和非當前租賃負債		28,134			25,378			20,224
平均總股東權益		704,660			537,193			556,421
ROACE		40	%		17	%		(5	)%

財務狀況選編綜合報表


	自.起 12月31日， 2022		自.起 12月31日， 2021
資產
非流動資產
財產、廠房和設備		1,606,339		1,223,982
商譽		28,288		28,416
其他無形資產		6,792		3,878
使用權資產		26,228		26,454
對聯營公司的投資		6,443		2,977

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目錄表


貿易和其他應收款	15,864		20,210
遞延所得税資產	335		2,771

非流動資產總額	1,690,289		1,308,688

流動資產
盤存	12,899		13,961
貿易和其他應收款	90,406		46,096
現金、銀行餘額和其他短期投資	244,385		315,013

流動資產總額	347,690		375,070

總資產	2,037,979		1,683,758

權益和負債
權益
股本	517,873		586,706
其他權益工具	32,144		—
法定準備金	2,603		—
基於股份的支付	40,744		31,601
股份回購準備金	49,465		—
其他累計綜合收益(虧損)	(8,694	)	(5,976	)
累計利潤(虧損)	209,925		(47,072	)

總股本	844,060		565,259

負債
非流動負債
遞延所得税負債	243,411		175,420
租賃負債	20,644		19,408
條文	31,668		29,657
借款	477,601		447,751
認股權證	—		2,544
員工福利	12,251		7,822
貿易和其他應付款	—		50,159

非流動負債總額	785,575		732,761

流動負債
條文	2,848		2,880
租賃負債	8,550		7,666
借款	71,731		163,222
薪俸税和薪俸税	25,120		17,491
所得税納税義務	58,770		44,625
其他税項和特許權使用費	20,312		11,372
貿易和其他應付款	221,013		138,482

流動負債總額	408,344		385,738

總負債	1,193,919		1,118,499

權益和負債總額	2,037,979		1,683,758

股息及股份
股份數量	88,406,480		88,629,879
宣佈的股息	—		—
宣佈的股息每股	—		—

收入來源

Vista主要從事勘探和勘探行業的石油和天然氣業務。我們的石油和天然氣業務收入主要來自原油、天然氣和天然氣的銷售。在截至2022年12月31日的一年中，石油銷售貢獻了我們總收入的93.4%，天然氣銷售貢獻了我們總收入的6.1%，天然氣銷售貢獻了我們總收入的0.5%。在截至2021年12月31日的一年中，石油銷售佔我們總收入的90.9%，天然氣銷售佔我們總收入的8.3%，天然氣銷售佔我們總收入的0.7%。在截至2020年12月31日的年度內，石油銷售貢獻了我們總收入的86.4%，天然氣銷售貢獻了我們總收入的12.3%，天然氣銷售貢獻了我們總收入的1.4%。在2022年至2021年期間，我們的大部分收入來自阿根廷。2020年，我們所有的收入都來自阿根廷。

我們的銷售量直接影響到我們的經營結果。隨着油藏壓力的下降，特定油井或地層的產量也會減少。我們未來產量和儲量的增長將取決於我們種植面積的發展和相應的資本支出，這將決定我們是否有能力增加超過產量的已探明儲量。因此，我們計劃通過進一步鑽探我們的種植面積，特別是我們的頁巖種植面積，測試更多的疊加產層和減少井間距，來繼續專注於增加儲量。我們的

118

目錄表

通過收購增加儲量的能力取決於許多因素，包括當時的市場狀況以及我們籌集資金、獲得監管批准、採購鑽機和人員以及成功識別和完成收購的能力。

由於受到外部因素的影響，我們的業務本質上是不穩定的，例如國內需求、市場價格、我們商業計劃的財務資源可用性及其相應的成本和政府法規。因此，我們過去的財務狀況、經營結果以及這些結果和財務狀況所顯示的趨勢可能不能反映當前或未來的財務狀況、經營結果或趨勢。

我們把石油和天然氣賣給許多信譽良好的買家。由於我們的產品在大宗商品市場銷售，在那裏我們可以接觸到幾個客户或市場，我們不相信失去任何客户會對我們的業務產生實質性的不利影響。

生產結果和其他運營數據

下表列出了關於我們在阿根廷和墨西哥擁有的資產的石油和天然氣歷史產量以及其他相關運營和財務數據的未經審計的摘要信息。以下所列截至2022年12月31日的年度的歷史生產量和其他相關經營數據是按其各自的工作權益百分比計算的，包括在25 de Mayo-Medanito、Jagüel de los Machos、Entre Loma、Agua Amata、Aguada Federal、Bandurria Norte、Bajada del Palo Oust、Bajada del Palo Este和CS-01這些特許權中，北科隆佔84.62%，阿肯布哥佔1.5%，阿吉拉莫拉佔90%。支付給各省的特許權使用費沒有從我們的淨生產金額中扣除，因為我們的幾乎所有生產目前都在阿根廷，根據阿根廷法律，特許權使用費構成了以現金支付的生產税(並且不賦予各省在此類生產中的直接利益，以獨立作出提貨和銷售安排)。我們把特許權使用費記為銷售成本。


	截至的年度 12月31日		截至的年度 12月31日		截至的年度 12月31日
	2022		2021		2020
淨生產量⁽¹⁾:
石油(MMbbl)		14.6		11.1		6.7
天然氣(Bncf)		16.5		16.4		15.8
NGL(MMboe)		0.2		0.2		0.2
總計(MMboe)		17.7		14.2		9.7
平均日淨產量(boe/d)		48,560		38,845		26,594
已實現銷售的平均價格：
石油(美元/桶)		72.3		54.9		37.2
天然氣(美元/MMBtu)		4.0		3.2		2.0
NGL(美元/tN)		377		312		205
平均實現銷售價格(美元/boe)		63.7		46.0		28.1
平均單位成本(美元/boe)⁽²⁾:
運營費用		7.5		7.6		9.0
版税⁽³⁾		8.2		6.1		4.0
折舊、損耗和攤銷		13.3		13.5		15.2
其他數據(單位：千美元)
運營費用		133,385		107,123		88,018
版税⁽³⁾		144,837		86,241		38,908
折舊、損耗和攤銷		234,862		191,313		147,674

⁽¹⁾	根據我們的工作興趣來衡量。在適用的期間內，沒有應付給其他人的生產。石油產量包括原油、凝析油和天然汽油的生產。天然氣生產不包括天然氣消費。天然氣生產包括丙烷和丁烷(LPG)的生產，不包括天然汽油。

⁽²⁾	我們通過將相關期間的運營費用、特許權使用費或折舊、損耗和攤銷除以平均每日淨產量乘以每個期間的天數(2020年為366天，2021年為365天，2022年為365天)來計算每個BOE的平均單位成本。

⁽³⁾	根據我們的工作興趣來衡量。特許權使用費適用於特許權的總產量，並通過對生產適用特許權使用費税率進行計算，在扣除某些費用後，以井口價格帶來立方米原油、天然氣和液化天然氣的價值。

119

目錄表

下表重點介紹了截至2022年第四季度末的某些運營數據：


	2022
	三個月期間已結束 12月31日，		三個月期間已結束 9月30日，		三個月期間已結束 6月30日，		三個月期間已結束 3月31日，
布倫特原油平均價格(每桶美元)⁽¹⁾		88.6		97.7		112.0		97.9
Medanito原油平均價格(每桶美元)⁽²⁾⁽³⁾		68.3		69.8		68.9		61.4
天然氣平均價格(美元/MMBtu)⁽³⁾		2.77		3.55		3.32		2.65
淨生產量：
石油(MMbbl)		4.2		3.9		3.4		3.2
天然氣(Bncf)		4.40		4.29		3.83		3.95
NGL(MMboe)		0.04		0.04		0.04		0.04
總計(MBOE)		5.0		4.7		4.1		4.0
已實現銷售的平均價格：
石油(美元/桶)		68.9		76.6		78.4		64.1
天然氣(美元/MMBtu)		4.5		4.4		3.9		3.0
NGL(美元/tN)		354		380		414		367
吊裝成本(美元/boe)		7.2		7.5		7.8		7.8
已鑽常規井數		—		2		—		—
頁巖井鑽探數量		8		9		5		7
與客户簽訂合同的收入		308,105		333,573		294,293		207,920

⁽¹⁾

來源：彭博社。

⁽²⁾	從內烏基納盆地提煉的輕質油。來源：阿根廷能源祕書處。

⁽³⁾	來源：阿根廷能源祕書處。

⁽⁴⁾	來源：阿根廷能源祕書處和美元/AR美元匯率，根據BCRA的來文“A”3500。

影響我們經營業績的因素

我們的運作受到多個因素的影響，包括：

(i)

生產、銷售原油、天然氣、液化氣的數量；

(Ii)

經濟衰退帶來的影響新冠肺炎疫情，以及我們開展業務的國家因大流行而採取的措施；

(Iii)

價格調控，主要與燃氣有關；

(Iv)

阿根廷和墨西哥政府的出口管理和國內供應要求；

(v)

國際、國內原油和成品油價格；

(Vi)

我國石油生產相對於市場價格的折扣；

(Vii)

我們的資本支出和融資能力；

(Viii)

成本增加；

(Ix)

碳氫化合物產品的市場需求；

(x)

經營風險、勞工罷工等形式的公眾抗議；

(Xi)

税收，包括出口税；

(Xii)

對資本流動的監管；

(Xiii)

匯率；

(Xiv)

利率；以及

(Xv)

碳氫化合物產品和相關服務需求的變化新冠肺炎與大流行相關的中斷。

由於受到外部因素的影響，我們的業務本質上是不穩定的，例如國內需求、市場價格、我們業務計劃及其相應成本的財政資源可用性以及政府法規和政策。因此，我們過去的財務狀況、經營結果和該等業績和財務狀況所顯示的趨勢可能不能反映當前或未來的財務狀況、經營結果或趨勢。

120

目錄表

儲量的發現與開發

我們的運營結果在很大程度上取決於我們在勘探活動和油井評估方面的成功程度，我們在常規區塊的二次和三次開採項目的實施，以及在我們的Vaca Muerta頁巖面積中進一步劃定堆疊登陸區和減少井間距。雖然我們有地質報告評估我們區塊的某些已探明、潛在和潛在儲量，但不能保證我們將繼續在石油和天然氣的勘探、評估、開發和商業化方面取得成功。我們對地質和巖石物理估計的計算是複雜和不精確的，這意味着我們未來的勘探可能不會導致更多的發現，即使我們能夠成功地做出這樣的發現，也不確定這些發現是否具有商業可行性。

為我們的資本支出提供資金部分依賴於油價保持接近或高於我們的估計，以及其他因素來產生足夠的現金流。低油價可能會影響我們的收入，這反過來可能會影響我們的債務能力，並保持在我們的融資協議中契約中定義的槓桿率，以及我們的運營現金流。如果我們不能產生足夠的現金流來支付我們未來的運營費用和資本支出，我們的運營、投資者信心和股價可能會受到不利影響。

如果平均實際油價高於預期，我們將有能力分配額外的資本從事新的投資。內部項目，潛在的收購機會，以及加快現有業務的步伐，在所有情況下都可能導致我們的石油和天然氣產量和現金流的增加。

如果我們的石油和天然氣儲量和資本支出回報不符合我們的預期，我們的運營業績將受到不利影響。此外，在分析我們區塊的新投資或潛在收購時，我們會重點考慮幾個因素。因此，我們是否會專注於開發我們目前的資產，或者進行任何收購以增加我們目前的產量和儲量，這是不確定的。如果我們不部署必要的資本支出來增加我們目前區塊的儲備或通過有利可圖的收購機會增加我們的儲備，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大影響。

基礎設施的可用性和可靠性

我們的業務依賴於我們經營區域內運營和運輸設施的可用性和可靠性。價格、設備和基礎設施的可用性以及相應的維護會影響我們按照投資計劃運營業務的能力，從而影響我們的運營結果和財務狀況。見“項目4--關於公司的信息--公司的歷史和發展--我們的業務--石油和天然氣儲備的生產--運輸和處理”和“我們的業務--我們的業務--物業、廠房和設備的投資。”

合同義務

為了在我們的特許權中保護我們的開採權，我們必須按照相應協議的規定，在確定的時間段內實現與鑽探和生產有關的某些里程碑，包括投資承諾。由於不利的本地或國際市場狀況，包括本地經濟衰退、外匯波動或高融資成本，運營和維護成本可能大幅增加，這可能會阻止我們以商業合理的條款或根本不履行我們在該等協議下的承諾，這可能會迫使我們放棄在該等領域的權益。如果我們不能成功地續簽這些協議並維持我們在這些特許權下的運營，或者不能獲得新的特許權，我們發展業務的能力可能會受到實質性的影響。阿根廷和墨西哥政府推出的健康和安全措施，以及我們公司的指導方針和應急程序，已經並可能繼續對我們的鑽井、完井和一般作業產生影響。見項目5--業務和財務審查及展望--流動資金和資本資源--資本支出。

121

目錄表

阿根廷和墨西哥經濟

我們的主要資產和大部分業務都位於阿根廷，其次是墨西哥。因此，我們的財務狀況和經營結果在很大程度上取決於阿根廷不時出現的宏觀經濟和政治狀況，在較小程度上取決於墨西哥的情況。

阿根廷經濟的總體表現影響能源需求，而通脹、貨幣匯率波動和社會穩定影響我們的成本和利潤率。通脹主要通過增加以阿根廷比索計算的運營成本來影響我們的業務。

下表列出了阿根廷在所述時期內的主要經濟指標：


	2022			2021			2020			2019			2018		2017
實際國內生產總值(變動百分比)⁽³⁾		5.2	⁽¹⁾		10.4	⁽¹⁾		(9.9	)⁽²⁾		(2.0	)⁽²⁾		2.6		(2.1	)
名義國內生產總值(百萬AR元)⁽³⁾		82,650,240	⁽¹⁾		46,282,066	⁽¹⁾		27,481,440	⁽²⁾		21,802,256	⁽²⁾		14,744,811		10,660,228
居民消費物價指數(CPI)變動(單位：%)		94.8			50.9			36.1			53.8			47.6		24.8
名義匯率(期末AR元/美元)		177.1			102.8			84.1			59.9			37.8		18.8

⁽¹⁾

初步數據。

⁽²⁾

臨時數據。

⁽³⁾	資料來源：INDEC。初步數據和臨時數據如INDEC所述。

關於這些宏觀經濟和政治條件的更多信息，見“項目3--關鍵信息--風險因素--詳細的風險因素--與阿根廷和墨西哥經濟和監管環境有關的風險”。

外匯匯率

下表顯示了所示時期內以名義阿根廷比索兑1美元表示的美元匯率的某些信息(根據BCRA的來文“A”3500)。請參閲“項目10-附加信息-交換控制”。


	平均值⁽¹⁾		本期結束日
截至2017年12月31日的年度		16.6		18.8
截至2018年12月31日的年度		28.1		37.8
截至2019年12月31日的年度		49.5		59.9
截至2020年12月31日的年度		70.6		84,1
截至2021年12月31日的年度		95.2		102.8
截至2022年12月31日的年度		130.6		177.1
截至2022年9月31日的月份		143.6		147.3
截至2022年10月31日的月份		152.6		156.9
截至2022年11月30日的月份		162.1		167.2
截至2022年12月31日的月份		172.9		177.1
截至2023年1月31日的月份		182.2		186.8
截至2023年2月28日的月份		191.9		197.2
截至2023年3月31日的月份		203.1		209.0

⁽¹⁾	年度數據反映了月底費率。月度數據反映了一天結束費率。

消息來源：數據按照BCRA發佈的通知“A”3500中規定的外匯匯率計算。

下表顯示了所示期間以名義墨西哥比索兑1美元(墨西哥銀行公佈的清償債務價格)表示的美元匯率的某些信息。

122

目錄表


	平均值⁽¹⁾		本期結束日
截至2017年12月31日的年度		18.9		19.7
截至2018年12月31日的年度		19.2		19.7
截至2019年12月31日的年度		19.3		18.9
截至2020年12月31日的年度		21.5		19.9
截至2021年12月31日的年度		20.3		20.6
截至2022年12月31日的年度		20.1		19.4
截至2022年9月31日的月份		20.1		20.3
截至2022年10月31日的月份		20.0		19.8
截至2022年11月30日的月份		19.5		19.3
截至2022年12月31日的月份		19.6		19.4
截至2023年1月31日的月份		19.0		18.8
截至2023年2月28日的月份		18.6		18.4
截至2023年3月31日的月份		18.4		18.1

⁽¹⁾	反映以下各項的平均值一天結束費率。

資料來源：墨西哥銀行

我們的大部分銷售都是直接以美元計價或與美元掛鈎。我們收入的很大一部分是根據與美元掛鈎的價格以阿根廷比索計價的，主要是來自天然氣和原油銷售的收入，這些銷售是以美元/阿根廷比索匯率開具的，截至開具發票之日起30-至65天付款期限。然而，我們的發票可能會根據付款之日生效的美元/阿根廷比索匯率進行調整。由於比索/美元匯率下跌而導致的阿根廷比索價格的任何大幅上漲都可能導致銷售量下降，因為我們的客户為天然氣和原油支付的阿根廷比索實際價格上升。在阿根廷比索貶值後，我們面臨的風險是，我們的天然氣和原油的購買者可能無法支付欠我們的款項。

阿根廷外匯條例

自2019年9月1日起，阿根廷恢復外匯管制，旨在加強經濟正常運行，促進外匯市場審慎管理，降低金融變量的波動性，遏制資金流動變化對實體經濟的影響。請參閲“項目10-附加信息-交換控制”。

比索相對於其他貨幣的價值取決於BCRA持有的國際儲備水平，以及阿根廷政府採取的財政和貨幣政策。近年來，BCRA持有的國際儲備水平也出現了大幅波動。我們所處的阿根廷宏觀經濟環境受到比索持續貶值的影響，這反過來又對我們的金融和經濟狀況產生了直接影響。見“第3項--關鍵信息--風險因素--詳細的風險因素--與我們公司相關的風險--我們面臨與我們在阿根廷和墨西哥的業務有關的外匯風險。”

阿根廷和墨西哥的政策和監管動態

阿根廷和墨西哥的石油和天然氣行業在過去五年中經歷了重大改革，不能保證未來的改革或現有改革的逆轉不會對我們的收入和經營業績產生不利影響。我們的業務在很大程度上取決於我們經營所在國家的現行監管條件，我們的運營結果可能會受到這些國家的監管變化的重大不利影響。此外，石油和天然氣行業的監管負擔增加了在該行業開展業務的成本，從而影響了盈利能力。

有關阿根廷石油和天然氣行業政策和法規發展的更多信息，請參見“項目4--公司信息--行業和監管概覽--阿根廷石油和天然氣行業概覽”。有關墨西哥石油和天然氣行業政策和監管發展的更多信息，請參見“項目4--公司信息-行業和監管概述-墨西哥石油和天然氣監管概述”。

123

目錄表

季節性

儘管我們為生產支付的價格有一些歷史上的季節性，但季節性對我們進行運營的能力並沒有起到重要作用，包括我們預算中計劃的鑽井和完井活動。例如，冬季和秋季的季節性需求行為會影響我們生產的價格。然而，從歷史上看，這種季節性的影響並不大。

認股權證

根據《國際財務報告準則》，發行數量可變的普通股的合同，如認股權證，應歸類為財務負債，並按公允價值計量，公允價值的變化應在綜合損益表和綜合收益表中確認。2023年3月2日，Vista與CNBV完成了更新Vista在RNV的權證登記的程序。這些認股權證已作為負債入賬，並須在每個報告期內對其公平市價作出調整。公平市價的釐定受假設及估計所影響，而該等假設及估計的變動可能會影響認股權證的估值，進而影響我們的綜合損益表及全面收益。2023年3月15日，Vista在無現金基礎上行使了所有未償還認股權證，導致所有未償還認股權證提前終止。認股權證持有人每持有31份認股權證，便可獲得1股A系列股份。持有者只獲得了整個A股系列股票(而不是零星的)。此外，認股權證持有人持有的任何零碎股份都會收到比索付款。截至本年度報告之日，並無未清償認股權證。

遞延所得税

根據《國際財務報告準則》，財產、廠房和設備的賬面價值(以我們的職能貨幣美元計量)與這些財產、廠房和設備的計税基準(該計税基準以阿根廷比索或墨西哥比索表示，視情況而定)之間的差額，可能不是重新估價由於適用税法下的外匯波動)是在計算遞延所得税時要考慮的暫時性差異。有關更多信息，請參閲我們審計的財務報表附註2.4.14。除物業、廠房和設備外，我們確認遞延税項資產的依據是與我們的石油和天然氣資產有關的封井和報廢撥備的會計基礎和税基之間的臨時差異。

2017年12月29日，阿根廷政府頒佈了第27430號法律，對阿根廷的所得税制度以及其他聯邦税進行了幾次修改。根據第27430號法律，阿根廷公司的所得税税率將從2018年1月1日至2019年12月31日之後的納税期間開始逐步降低到35%至30%，從2020年1月1日之後的納税期間開始逐步降低到25%(對阿根廷居民個人或外國居民股東的實際或推定股息分配也分別按7%和13%的税率實施了額外的所得税預扣，從而完成了總計35%的税收負擔)。2019年12月23日，《團結法》在政府公報上公佈，除其他許多聯邦税收方面外，還規定了所謂的“派斯税”--在一個税期內暫停適用25%的公司税率。根據阿根廷税務當局非正式作出的進一步澄清，25%的公司税率(加上對實際或推定的股息分配利潤預扣13%的所得税)將適用於2021年1月1日之後開始的納税期間。通過第27630號法律，再次修改了適用於阿根廷公司的所得税税率，建立了累進税率制度，税率為25%至35%，以累計的應税淨收入為基礎，並預扣7%的預扣，適用於此類實體向阿根廷境內個人和海外受益人分配的股息或利潤，無論這些股息或利潤是在哪個税期向股東提供的。這些修正案適用於2021年1月1日及之後開始的納税期間。儘管有這些變化，但仍有許多交易和計算的最終税收決定仍然不確定。我們根據對未來是否應繳納額外税款的估計，確認潛在税務索賠的負債。有關更多信息，請參閲我們審計的財務報表附註2.4.14。

124

目錄表

折舊、損耗和攤銷

國際財務報告準則要求我們作出估計和假設，這些估計和假設影響與我們的石油和天然氣資產有關的資產、負債、收入和支出的報告金額，以及其他折線時間。實際結果可能與這樣的估計不同。折舊、損耗和攤銷比率可能會因開發成本、收購、減值以及已探明儲量或已探明已開發儲量的變化而波動。有關更多信息，請參閲我們審計的財務報表附註2.4.2.2。

石油和天然氣市場狀況

石油和天然氣行業是週期性的，大宗商品價格波動很大。2020年3月，石油輸出國組織(OPEC)和某些非歐佩克國家產油國(簡稱OPEC+)在奧地利維也納開會，討論延長或增加石油減產的前景，原因是需求因新冠肺炎。24個參與國沒有達成共識，有效地取消了截至2020年4月1日的配額和減排目標。事件發生後，世界上最大的石油出口國沙特阿拉伯通過其國有公司沙特阿美，決定將其阿拉伯輕質原油的官方售價下調約每桶8美元，這是20年來最大的月度降幅。與此同時，該公司宣佈計劃從4月份起將日產量提高到至少1000萬桶。2020年3月8日，布倫特原油價格下跌10.9美元/桶(或24.1%)，至34.4美元/桶，這是自1991年以來最大的單日跌幅。從2020年3月16日至4月2日，布倫特原油價格低於30美元/桶，2020年3月30日最低價格為22.72美元/桶。儘管，OPEC和OPEC+在2020年4月9日同意將日產量削減9.7MMBbl，推動布倫特原油突破每桶30美元大關，但由於石油需求下降，布倫特原油價格在2020年4月21日跌破每桶20美元新冠肺炎大流行。2020年下半年，布倫特原油的平均價格為44.3美元/桶，導致2020年的平均價格為43.2美元/桶。

2021年期間，全球經濟復甦提振了原油需求。石油需求從2021年的97.1 Mbbl/d增加到2022年的99.4Mbbl/d，同比增長2%。此外，歐佩克成員國同意取消上述減產9.7MMBbl/d的產量配額。2021年布倫特原油平均價格為71.0美元/桶。這一趨勢一直持續到2022年，全球油價回落至大流行前到2022年初。2022年第一季度，由於涉及俄羅斯和烏克蘭的持續衝突，布倫特原油價格上漲，導致多個國家(包括美國和歐盟國家)對俄羅斯實施制裁，導致人們對全球能源供應感到擔憂，因為俄羅斯是第三大石油生產國和最大石油出口國。這導致布倫特原油價格在2022年3月8日達到128.0美元/桶的峯值。2022年3月31日，美國政府宣佈在未來六個月內從戰略石油儲備中釋放1Mbbl/d，導致布倫特原油價格下跌。總體而言，布倫特原油價格從2021年12月31日的77.8美元/桶上漲到2022年12月31日的85.9美元/桶，2022年的平均價格為99.0美元/桶，同比增長39%。

2023年第一季度，受對全球經濟增長及其對石油需求影響的擔憂推動，布倫特原油價格回落。由於金融危機影響了硅谷銀行、瑞士信貸和簽名銀行等機構，價格進一步走軟。2023年第一季度，布倫特原油的平均價格為79.2美元/桶。

受全球供需、庫存供應水平、天氣狀況、地緣政治等因素影響，大宗商品價格很可能繼續波動。此外，石油和天然氣行業受到許多運營趨勢的影響，其中一些趨勢影響到我們運營的盆地。石油和天然氣公司越來越多地利用新技術來降低鑽井成本，提高作業效率。

我們的經營業績和現金流容易受到與國際油價波動有關的風險的影響。由於監管、經濟和政府政策等因素，阿根廷過去的油價遠遠落後於國際市場上的現行價格。此外，為了確保國內供應和增加政府收入，阿根廷政府過去對出口徵收高額出口關税和其他限制，使企業無法從國際油價的大幅上漲中受益。石油出口仍需獲得SDE的授權，後者要求生產商證明當地需求已得到滿足，或向當地買家出售石油的提議已被提出並被拒絕。我們無法預測阿根廷政府是否、何時或將實施或維持什麼措施，也無法預測這些措施會產生什麼影響，特別是對阿根廷的油價。

125

目錄表

阿根廷的天然氣價格一直受到政府一系列措施的限制，這些措施旨在確保國內以負擔得起的價格供應天然氣。因此，天然氣生產商可以選擇以有關當局制定的價格向分銷商銷售滿足受監管的內部市場需求所需的天然氣。或者，天然氣生產商只能在放松管制的市場上出售過剩的天然氣，要麼是在阿根廷，要麼可能是通過出口，並在滿足某些要求的情況下。從歷史上看，受監管市場的天然氣價格遠遠落後於放鬆監管的地區市場的價格。

下表重點介紹了上述期間原油和天然氣的季度平均價格趨勢(以美元計)：


	2022								2021		2020		2019		2018		2017		2016
	Q4		Q3		Q2		Q1		2021		2020		2019		2018		2017		2016
布倫特原油平均價格(每桶)⁽¹⁾		88.6		97.7		112.0		97.9		71.0		43.2		43.2		71.69		54.74		45.13
25 de Mayo-Medanito原油平均價格(每桶)⁽²⁾		68.3		69.8		68.9		61.4		53.1		40.64		54.0		64.98		56.52		63.40
天然氣平均價格(單位MMBtu)⁽³⁾		2.77		3.55		3.32		2.65		2.89		2.29		3.35		4.42		3.76		3.21

⁽¹⁾

來源：彭博社。

⁽²⁾	從內烏基納盆地提煉的輕質油。來源：阿根廷能源祕書處。

⁽³⁾	來源：阿根廷能源祕書處。

石油、天然氣和天然氣價格的持續下跌不僅可能減少我們的收入，還可能減少我們可以經濟地生產的石油、天然氣和天然氣的數量，因此可能會降低我們的石油、天然氣和天然氣儲量。

新冠肺炎大流行

自2019年12月以來，一種新的冠狀病毒株(2019-NCoV，簡稱新冠肺炎)已經蔓延到世界各地。2020年3月11日，新冠肺炎被世界衞生組織列為大流行。這個新冠肺炎大流行已導致許多人死亡，地方、市政和國家政府“就地避難所”以及其他檢疫措施、邊境關閉和其他旅行限制，在包括墨西哥和阿根廷在內的一些司法管轄區造成了前所未有的商業中斷。為了減輕新冠肺炎在大流行期間，阿根廷和墨西哥政府隨着時間的推移實施了不同的措施，包括對流動的強制性社會限制和關閉非必要的做生意。這些措施產生的一些後果是：(I)對金融市場產生重大不利影響，(Ii)碳氫化合物產品需求減少，從而減少我們的收入，(Iii)國際石油價格大幅下降，價格波動加劇，(Iv)阿根廷經濟衰退加深。

2020年，我們在阿根廷和墨西哥的業務受到以下因素的嚴重影響COVID-19，鑑於原油和天然氣需求大幅收縮，以及石油和天然氣價格強勁下降。這對我們的碳氫化合物總產量和財務業績產生了重大影響。2020年3月20日，我們決定停止在巴賈達德爾帕洛奧斯特的Vaca Muerta項目的鑽探和完井活動。為了確保我們業務的連續性，我們實施了一項業務連續性計劃(BCP)，其基礎是保持最低船員班次作為完全獨立的單元運行。我們的細胞策略將人們聚集在小團隊中，在現場工作，與其他細胞的互動很少或根本沒有。我們協調每週的緊急演習，讓員工和承包商做好準備，更好地管理符合新冠肺炎。在員工和第三方承包商到達之前，對他們進行了門禁、體温測試和醫學調查，以排除任何新冠肺炎符合症狀的病例。在2020年第三季度，鑑於阿根廷和墨西哥放寬了封鎖限制，以及碳氫化合物需求和價格的復甦，我們通過了一項新的議定書，重新開始鑽井、完井和拉動作業。

2021年期間，原油和原油的需求和價格副產品超越新冠肺炎之前大多數經濟體，包括阿根廷和墨西哥，都經歷了國內生產總值的增長，因為接近年底時，流動和關閉限制大大放寬(主要是由於疫苗接種覆蓋面)。在2020年第三季度重新啟動鑽井和完井活動後，我們於2021年在Bajada del Palo Oust部署了20口新井。這使我們的總產量在2021年達到38.8Mboe/d，與2020年相比增長了46%。此外，由於石油和天然氣價格的回升，我們本年度的淨利潤為5,070萬美元，而本年度為虧損，2020年淨額為102.7美元，調整後的EBITDA為380.1美元，較2020年增長298%。

126

目錄表

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較


	截至2022年12月31日的年度報告						截至2021年12月31日的年度報告
	(在中國，數以千計) 美元，除Per外共享數據)			(佔總營收的%)			(在中國，數以千計) 美元，除Per外共享數據)			(佔總營收的%)
與客户簽訂合同的收入		1,143,820			100	%		652,187			100	%
銷售成本		(513,584	)		(45	)%		(385,582	)		(59	)%
毛利		630,236			55	%		266,605			41	%
銷售費用		(59,904	)		(5	)%		(42,748	)		(7	)%
一般和行政費用		(63,826	)		(6	)%		(45,858	)		(7	)%
勘探費		(736	)		(0	)%		(561	)		(0	)%
其他營業收入		26,698			2	%		23,285			4	%
其他運營費用		(3,321	)		(0	)%		(4,214	)		(1	)%
長期資產的沖銷(減值)		0			0	%		14,044			2	%
營業利潤		529,147			46	%		210,553			32	%
利息收入		809			0	%		65			0	%
利息支出		(28,886	)		(3	)%		(50,660	)		(8	)%
其他財務收入(費用)		(67,556	)		(6	)%		(7,194	)		(1	)%
財務收入(費用)，淨額		(95,633	)		(8	)%		(57,789	)		(9	)%
所得税前利潤		433,514			38	%		152,764			23	%
當期所得税(費用)		(92,089	)		(8	)%		(62,419	)		(10	)%
遞延所得税(費用)		(71,890	)		(6	)%		(39,695	)		(6	)%
所得税(費用)		(163,979	)		(14	)%		(102,114	)		(16	)%
本年度利潤		269,535			24	%		50,650			8	%
其他綜合收益
其他不應在以後期間重新分類為損益的全面收益
(損失)與員工福利相關的精算補救利潤		(4,181	)		(0	)%		(4,513	)		(1	)%
遞延所得税優惠(費用)		1,463			0	%		2,048			0	%
其他不應在以後年度重新分類為損益的綜合收入，扣除税項後		(2,718	)		(0	)%		(2,465	)		(0	)%
本年度扣除所得税後的其他全面收入		(2,718	)		(0	)%		(2,465	)		(0	)%
本年度綜合利潤總額		266,817			23	%		48,185			7	%
每股收益
基本(以美元/股計)：		3.068			不適用			0.574			不適用
稀釋後(每股美元)：		2.755			不適用			0.543			不適用

128

目錄表

與客户簽訂合同的收入

我們從與客户的合同中獲得的收入詳情如下：


貨物種類	在截至的第一年中， 2022年12月31日		在截至的第一年中， 2021年12月31日
原油銷售收入		1,067,997		593,060
天然氣銷售收入		70,237		54,301
NGL銷售收入		5,586		4,826
與客户簽訂合同的收入		1,143,820		652,187

在截至2022年12月31日的年度內，與客户簽訂合同的總收入增至11.438億美元，而截至2021年12月31日的年度則為625.2億美元。這一增長主要是由更高的實現價格和更高的產量推動的。

截至2022年12月31日止年度，來自原油的收入增至10.68億美元，而截至2021年12月31日止年度則為593.1億美元，分別佔我們與客户簽訂合約的總收入的93%及91%。這一增長主要是由已實現原油價格上漲37%和產量同比增長25%推動的。

在截至2022年12月31日的一年中，原油總銷量增加到14,764 Mbbl，而截至2021年12月31日的一年中，原油總銷量從10,777 Mbbl增加到14,764 Mbbl，這是我們綁在一起28口頁巖井，使投產的頁巖井總數增至68口年終了。

截至2022年12月31日的一年中，平均已實現原油銷售價格增至72.3美元/桶，而截至2021年12月31日的一年中為54.9美元/桶，這一增長主要是由布倫特原油價格上漲推動的，2022年期間布倫特原油價格平均比2021年上漲39%。

2022年，向出口市場銷售的原油為6,567 Mbbl，佔原油總量的44%，總收入為559.6美元。2021年，3054Mbbl的原油，佔原油總量的28%，銷售到出口市場，總收入為182.2美元。

截至2022年12月31日止年度，來自天然氣的收入增至7,020萬美元，而截至2021年12月31日止年度則為5,430萬美元，分別佔我們與客户簽訂合約的總收入的6%及8%。這一增長主要是由已實現天然氣價格的上漲推動的，與2021年相比，2022年天然氣價格上漲了25%。

截至2022年12月31日的一年中，天然氣總銷量增至3,012 Mboe，而截至2021年12月31日的一年中，天然氣總銷量為2,911 Mboe。這一增長主要是由天然氣產量增加推動的。

截至2022年12月31日止年度的平均已實現天然氣銷售價格為4.0美元/MMBtu，較截至2020年12月31日止年度的3.2美元/MMBtu上升25%。這一增長主要是由於對工業客户的銷售額為3.7美元/MMBtu，對智利的出口額為8.0美元/MMBtu。

截至2022年12月31日的年度，NGL的收入增至560萬美元，而截至2021年12月31日的年度，NGL收入為480萬美元，佔我們與客户簽訂合同的總收入的1%。

在截至2022年12月31日的年度內，我們99%的收入來自我們在阿根廷的石油和天然氣資產，以及截至2021年12月31日的年度。

129

目錄表

銷售成本


	在接下來的一年裏截至2013年12月31日， 2022			這一年的截至2013年12月31日， 2021
	(單位：千美元)
運營成本		(133,385	)		(107,123	)
原油庫存波動		(500	)		(905	)
折舊、損耗和攤銷		(234,862	)		(191,313	)
版税		(144,837	)		(86,241	)
銷售成本		513,584			(385,582	)

截至2022年12月31日的年度，銷售成本增至513.6億美元，而截至2021年12月31日的年度，銷售成本為385.6億美元。銷售總成本包括營業費用、原油庫存波動、折舊、損耗和攤銷以及特許權使用費。這一增長主要是由總產量的增加推動的。

截至2022年12月31日止年度，營運開支增至133.4億美元，而截至2021年12月31日止年度則為107.1美元，分別佔我們總銷售成本的26%及28%。這一增長主要是由總產量同比增長25%推動的。

在截至2022年12月31日的一年中，每桶生產的運營費用從截至2021年12月31日的7.6美元/boe降至7.5美元/boe。這一下降主要是由於Vaca Muerta的增量生產的邊際成本較低，因此稀釋了公司的成本基礎。

在截至2022年12月31日的一年中，原油庫存的波動降至50萬美元，而截至2021年12月31日的一年中，原油庫存的波動為90萬美元。這主要是由於期末原油庫存減少，因為期內銷售量增加。

於截至2022年12月31日止年度內，折舊、損耗及攤銷增至234.9億美元，而截至2021年12月31日止年度則為191.3億美元，分別佔我們總銷售成本的46%及50%。這一增長主要是由於與2021年相比，2022年的資本支出和總產量有所增加。

在截至2022年12月31日的年度內，特許權使用費增至144.8百萬美元，而截至2021年12月31日的年度則為8,620萬美元，分別佔我們總銷售成本的28%和22%。這一增長主要是由於上述總產量、已實現石油價格和已實現天然氣價格的增長。

毛利

於截至2022年12月31日止年度內，毛利增至630.2,000,000美元，較前一年的266.6,000,000美元，分別佔我們與客户合約總收入的55%及41%。

銷售費用

截至2022年12月31日止年度，銷售開支增至5,990萬美元，而截至2021年12月31日止年度則為4,270萬美元，分別佔我們與客户簽訂合約總收入的5%及7%。這一增長主要是由於與2021年相比，2022年期間運輸增加了47%，税收、差餉和繳款增加了19%，銀行賬户交易税增加了58%。

一般和行政費用

截至2022年12月31日止年度，一般及行政開支增至6,380萬美元，而截至2021年12月31日止年度則為4,590萬美元，分別佔我們與客户合約總收入的6%及7%。這一增長主要是由於與2021年相比，2022年期間工資和工資税增加了34%，基於股票的支付增加了56%，服務費用和薪酬增加了33%。

130

目錄表

勘探費

由於地質研究的推動，截至2022年12月31日的年度的勘探費用增至70萬美元，而截至2021年12月31日的年度的勘探費用為50萬美元。

其他營業收入

在截至2022年12月31日的年度內，其他營業收入增至2670萬美元，而截至2021年12月31日的年度內，其他營業收入為2330萬美元。這一增長主要是由於與托克的外包協議收益增加了101%，以及與2021年相比，其他服務費用在2022年期間都增加了100%。與2021年的9999美元相比，2022年的資產處置沒有帶來任何收益，部分抵消了這一點。

其他運營費用

在截至2022年12月31日的年度內，其他運營費用降至330萬美元，而截至2021年12月31日的年度內，其他運營費用為420萬美元。減少的主要原因是，與2021年相比，2022年期間的重組和重組費用減少了77%，應急準備減少了42%。與2021年相比，2022年用於環境措施的撥款增加了107%，部分抵消了這一增長。

營業利潤

截至2022年12月31日止年度的營業利潤增至529.1億美元，而截至2021年12月31日止年度的營業利潤則為210.6億美元，分別佔我們與客户簽訂的合約總收入的46%及32%。

利息收入

截至2022年12月31日的年度，利息收入增至80萬美元，而截至2021年12月31日的年度，利息收入為10萬美元。

利息支出

截至2022年12月31日，利息支出從截至2021年12月31日的年度的5,070萬美元降至2,890萬美元。這主要是由於未償還債務減少及新發行的債券利率較低所致。

其他財務業績

截至2022年12月31日的年度，其他財務業績總計虧損6760萬美元，而截至2021年12月31日的年度虧損720萬美元。這一變化主要是由於認股權證公允價值的變動增加了1,291%，以及阿根廷產生的金融負債產生的貸款的重估增加了176%，這些貸款經參考穩定比率(UVA，其西班牙語的縮寫)調整後增加了176%。

所得税前利潤

在截至2022年12月31日的年度內，所得税前利潤總計虧損433.5美元，而截至2021年12月31日的年度，所得税前利潤為152.8美元。

131

目錄表

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較


	截至2011年12月31日的第一年， 2021						截至2011年12月31日的第一年， 2020
	(在中國，數以千計) 美元，除Per外共享數據)			(佔總營收的%)			(在中國，數以千計) 美元，除Per外共享數據)			(佔總營收的%)
與客户簽訂合同的收入		652,187			100	%		273,938			100	%
銷售成本		(385,582	)		(59	)%		(271.505	)		(99	%)
毛利		266,605			41	%		2,433			1	%
銷售費用		(42,748	)		(7	)%		(24,023	)		(9	%)
一般和行政費用		(45,858	)		(7	)%		(33,918	)		(12	%)
勘探費		(561	)		(0	)%		(646	)		(0	%)
其他營業收入		23,285			4	%		5,573			2	%
其他運營費用		(4,214	)		(1	)%		(4,989	)		(2	%)
長期資產減值準備		14,044			2	%		(14,438	)		(5	%)
營業利潤		210,553			32	%		(70,008	)		(26	%)
利息收入		65			0	%		822			0	%
利息支出		(50,660	)		(8	)%		(47,923	)		(17	%)
其他財務業績		(7,194	)		(1	)%		4,247			2	%
財務結果，淨額		(57,789	)		(9	)%		(42,854	)		(16	%)
所得税前(虧損)		152,764			23	%		(112,862	)		(41	%)
當期所得税(費用)		(62,419	)		(10	)%		(184	)		(0	%)
遞延所得税(費用)/福利		(39,695	)		(6	)%		10,297			4	%
所得税優惠/(費用)		(102,114	)		(16	)%		10,113			4	%
本年度淨虧損		50,650			8	%		(102,749	)		(38	%)
其他綜合收益
不在以後期間重新歸類為損益的其他全面收益
重新計量與固定福利計劃相關的利潤/(虧損)		(4,513	)		(1	)%		460			0	%
遞延所得税(費用)/福利		2,048			0	%		(114	)		(0	%)
不在以後期間重新歸類為損益的其他全面收益(虧損)		(2,465	)		(0	)%		346			0	%
本年度扣除税後的其他綜合收益(虧損)		(2,465	)		(0	)%		346			0	%
本年度綜合(虧損)總額		48,185			7	%		(102,403	)		(37	%)
母公司股東應佔每股虧損
基本和稀釋(以美元/股為單位)：		0.574			不適用			(1.175	)		不適用

133

目錄表

與客户簽訂合同的收入

我們從與客户的合同中獲得的收入詳情如下：


貨物種類	在截至的第一年中， 2021年12月31日		在截至的第一年中， 2020年12月31日
原油收入		593,060		236,596
天然氣收入		54,301		33,575
來自NGL的收入		4,826		3,767
與客户簽訂合同的收入		652,187		273,938

在截至2021年12月31日的一年中，與客户簽訂合同的總收入增至652.2美元，而截至2020年12月31日的一年中，這一數字為273.9美元。這一增長主要是由更高的實現價格和更高的產量推動的。

截至2021年12月31日止年度，來自原油的收入增至593.1億美元，而截至2020年12月31日止年度則為236.6億美元，分別佔我們與客户簽訂合約的總收入的91%及86%。這一增長主要是由已實現原油價格上漲48%和產量同比增長46%推動的。

在截至2021年12月31日的一年中，原油總銷售量增加到10,777 Mbbl，而在截至2020年12月31日的一年中，原油總銷售量為6,367 Mbbl，這是我們綁在一起20口頁巖井，使投產的頁巖井總數增至40口年終了。

截至2021年12月31日的年度內，平均已實現原油銷售價格增至54.9美元/桶，而截至2020年12月31日的年度為37.2美元/桶，這一增長主要是由布倫特原油價格上漲推動的，與2020年相比，2021年布倫特原油價格上漲了64%。

2021年，3054Mbbl的原油，佔原油總量的28%，銷售到出口市場，總收入為182.2美元。2020年，向出口市場銷售了2791 Mbbl原油，佔原油總量的44%，總收入為9490萬美元。

截至2021年12月31日止年度，來自天然氣的收入增至5,430萬美元，而截至2020年12月31日止年度則為33.6美元，分別佔我們與客户簽訂合約的總收入的8%及12%。這一增長主要是由於已實現天然氣價格的上漲，與2020年相比，2021年天然氣價格上漲了56%。

截至2021年12月31日的一年中，天然氣總銷量增至2911 Mboe，而截至2020年12月31日的一年中，天然氣總銷量為2735 Mboe。這一增長主要是由天然氣產量增加推動的。

截至2021年12月31日止年度，天然氣平均已實現銷售價格增至3.2美元/MMBtu，較截至2020年12月31日止年度的2.03美元/MMBtu上升58%。這一增長主要是由於對工業客户的價格上漲，以及天然氣計劃冬季價格為4.1美元/MMBtu，夏季價格為2.7美元/MMBtu。

截至2021年12月31日的年度，NGL的收入增至480萬美元，而截至2020年12月31日的年度，NGL收入為380萬美元，佔我們與客户簽訂合同的總收入的1%。

在截至2021年12月31日的年度內，我們99%的收入來自我們在阿根廷的石油和天然氣資產，以及截至2020年12月31日的年度。

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目錄表

銷售成本


	在截至的第一年中， 2021年12月31日			在截至的第一年中， 2020年12月31日
	(單位：千美元)
運營成本		(107,123	)		(88,018	)
原油庫存波動		(905	)		3,095
折舊、損耗和攤銷		(191,313	)		(147,674	)
版税		(86,241	)		(38,908	)
銷售成本		(385,582	)		(271,505	)

截至2021年12月31日的年度，銷售成本增至385.6億美元，而截至2020年12月31日的年度，銷售成本為271.5億美元。銷售總成本包括原油庫存波動、營業費用、折舊、損耗和攤銷以及特許權使用費。這一增長主要是由總產量的增加推動的。

截至2021年12月31日止年度，營運開支增至107.1美元，而截至2020年12月31日止年度則為88億美元，分別佔我們總銷售成本的28%及32%。這一增長主要是由總產量同比增長46%推動的。

在截至2021年12月31日的一年中，每桶生產的運營費用從截至2020年12月31日的9.0美元/boe降至7.6美元/boe。這一下降主要是由於Bajada del Palo Oust的增量生產的邊際成本較低，因此稀釋了公司的成本基礎。

於截至2021年12月31日止年度內，折舊、損耗及攤銷增至191.3億美元，而截至2020年12月31日止年度則為147.7億美元，分別佔我們總銷售成本的50%及54%。這一增長主要是由於與2020年相比，2021年的資本支出和總產量有所增加。

在截至2021年12月31日的年度內，特許權使用費增至8,620萬美元，而截至2020年12月31日的年度則為3,890萬美元，分別佔我們總銷售成本的22%和14%。這一增長主要是由於上述總產量、已實現石油價格和已實現天然氣價格的增長。

在截至2021年12月31日的一年中，原油庫存的波動從收入變為支出90萬美元，而截至2020年12月31日的一年中，原油庫存的收入為310萬美元。這主要是由於期末原油庫存減少，因為期內銷售量增加。

毛利

於截至2021年12月31日止年度內，毛利增至266.6,000,000美元，相比之下，毛利則為240,000,000美元，分別佔我們與客户簽訂的合約總收入的41%及1%。

銷售費用

截至2021年12月31日止年度，銷售開支增至4,270萬美元，而截至2020年12月31日止年度則為2,400萬美元，分別佔我們與客户簽訂合約總收入的7%及9%。這一增長主要是由於税收、差餉和繳費增加了131%，銀行交易税增加了100%，運輸税增加了88%。與2020年相比，在所有情況下，2021年期間的服務費和補償費都減少了39%，部分抵消了這種差異。

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目錄表

一般和行政費用

截至2021年12月31日止年度，一般及行政開支增至4,590萬美元，而截至2020年12月31日止年度則為3,390萬美元，分別佔我們與客户合約總收入的7%及12%。這一增長主要是由於與2020年相比，2021年期間的工資和社會保障費用增加了59%，員工福利增加了65%，機構推廣和廣告增加了84%。

勘探費

由於活動水平下降，截至2021年12月31日止年度的勘探費用降至50萬美元，而截至2020年12月31日止年度則為60萬美元。

其他營業收入

在截至2021年12月31日的年度內，其他營業收入增至2330萬美元，而在截至2020年12月31日的年度內，其他營業收入為560萬美元。這一增長主要是由於轉讓我們在Caso地區的營運權益帶來的資產處置收益為980萬美元，以及與托克的分包協議收益為900萬美元。

其他運營費用

截至2021年12月31日止年度，其他營運開支降至420萬美元，而截至2020年12月31日止年度則為500萬美元。這一減少主要是由於與集團結構變化相關的重組和重組成本減少所致。

營業利潤

截至2021年12月31日止年度的營業利潤增至210.6,000,000美元，而截至2020年12月31日止年度則虧損7,000,000,000美元，分別佔我們與客户簽訂合約的總收入的32%及(26)%。

利息收入

截至2021年12月31日的年度，利息收入降至10萬美元，而截至2020年12月31日的年度，利息收入為80萬美元。這一減少主要是由於按攤銷成本確認的投資減少所致。

利息支出

截至2021年12月31日止年度的利息開支增至5,070萬美元，而截至2020年12月31日止年度的利息開支則為47.9美元。這一增長主要是由於與2020年相比，2021年期間的平均總債務更高。

其他財務業績

在截至2021年12月31日的年度內，其他財務業績總計虧損720萬美元，而截至2020年12月31日的年度則錄得420萬美元的收益。這一變化主要是由於權證的公允價值在2021年發生變化，這主要是由於公司股價在2021年上漲，對阿根廷發生的金融負債產生的貸款進行了更多的重新計量，調整後的基準穩定比率(西班牙語中的首字母縮寫為UVA)。然而，與2020年相比，2021年期間匯率淨變化帶來的收入增加部分抵消了這些影響。

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目錄表

所得税前利潤

在截至2021年12月31日的年度內，所得税前利潤總計為152.8美元，而截至2020年12月31日的年度，所得税前利潤為虧損112.9美元。

所得税費用

在截至2021年12月31日的年度內，我們的所得税支出總計虧損102.1,000,000美元，而截至2020年12月31日的年度，我們的所得税支出收益為1,010萬美元。這一變化主要是由於：(I)與截至2021年12月31日的年度相比，當前所得税支出從0.2美元增加到6240萬美元，這主要是由較高的税前我們主要附屬公司阿根廷Vista於二零二一年及(Ii)二零二一年的遞延所得税開支為39.7美元，而二零二零年的收入為10.3美元。這種差異主要是由於我們的主要子公司阿根廷Vista在2021年期間應用了NOL。

本年度淨利潤(虧損)

於截至2021年12月31日止年度內，溢利總額為5,070萬美元，而截至2020年12月31日止年度則為102.7億美元。

項目5B。流動資金和資本資源

我們的財政狀況和流動資金狀況正在並將繼續受到多種因素的影響，包括：

•

石油、天然氣和液化天然氣價格的變化以及我們從業務中產生現金流的能力；

•

我們的非經常開支規定；以及

•

我們未償債務的水平以及我們有義務為這筆債務支付的利息。

自我們於2017年3月22日註冊以來，我們已通過公開發行股票籌集了6.5億美元，私募股權發行籌集了9500萬美元，通過借款籌集了3億美元，如下所述，扣除贖回權後的淨額已用於為初始業務合併提供資金，我們的資本支出計劃並增加了我們的流動性。

2017年8月15日，我們完成了6.5億美元的首次全球發行，發行了65,000,000股A股和該等A股可行使的65,000,000份認股權證(“認股權證”)，扣除要約費用後，為我們帶來了6.4億美元的淨收益。根據我們的首次全球發行發行的A股和認股權證在墨西哥證券交易所上市。

截至本年度報告日期，由於在無現金基礎上自動行使所有未清償認股權證，因此沒有未清償認股權證。見“項目10--補充資料--組織備忘錄和章程--認股權證”。

在我們首次全球發售的同時，Vista保薦人控股有限公司和執行團隊以私募方式購買了可用於A系列股票的29,680,000份認股權證(“保薦權證”)，為我們帶來了14,840,000美元的總收益。保薦權證與認股權證相同，並可與認股權證互換。截至本年度報告日期，由於在無現金基礎上自動行使所有未償還認股權證，因此沒有未償還的保薦權證。見“項目10--補充資料--組織備忘錄和章程--認股權證”。

於二零一七年八月十五日，吾等亦簽署遠期購買協議(“FPA”)，據此，RVCP同意以總購買價5,000萬美元(或每單位10美元)購買最多5,000,000股A股(“FPA股份”)及最多5,000,000股認股權證(“FPA認股權證”)。截至本年度報告之日，由於在無現金的基礎上自動行使所有未清償認股權證，因此沒有未清償認股權證。見“項目10--補充資料--組織備忘錄和章程--認股權證”。

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目錄表

此外，於2018年9月12日，吾等與RVCP的唯一有限責任合夥人Kensington訂立認購協議，認購RVCP或其準許受讓人根據FPA可購買的FPA股份及FPA認股權證。2019年2月12日，我們根據FPA完成了向Kensington出售FPA股份和FPA認股權證，金額為5,000,000美元，此外，根據Vista和Kensington之間的某些認購承諾，我們還完成了500,000股A系列股票，金額為500萬美元。FPA認股權證的條款與保薦權證相同。截至本年度報告之日，由於在無現金的基礎上自動行使所有未清償認股權證，因此沒有未清償認股權證。見“項目10--補充資料--組織備忘錄和章程--認股權證”。

根據2017年7月28日的一致股東決議，我們的股東決定減少我們已發行股本的一部分。因此，一些A系列股票--這是授權減持金額的一部分--以現金償還並註銷。

2018年4月4日，也就是我們完成初始業務合併的日期：

•

吾等與花旗銀行、瑞士信貸集團開曼羣島分行及摩根士丹利高級融資有限公司訂立過橋貸款協議(“過橋貸款”)，本金總額為260.0,000,000美元，於2019年2月11日到期，利率在3.25釐至5釐之間浮動。過橋貸款已於2018年7月19日左右用信貸協議的所得款項全額預付。

•

約31.29%的A股持有人行使贖回權，其中20,340,685股A股被贖回，贖回金額為204.6美元。剩餘A系列股票的持有人在扣除我們在首次全球發行中支付給承銷商的遞延發行費用442.5美元后資本化，以及

•

我們從私募交易中獲得95,000,000美元的出資額，相當於已繳入的9,500,000股A系列股票。

2019年7月，我們完成了一項全球服務，其中包括後續行動在墨西哥公開發行我們的A系列股票，以及在美國和其他國家和地區以美國存托股份為代表的A系列股票在紐約證券交易所進行國際公開發行，總額為10,906,257股A系列股票(包括所有超額配售選擇權)。我們的美國存託憑證於2019年7月26日在紐約證券交易所開始交易，股票代碼為“VIST”。扣除費用和支出後，全球發行的總收益約為1.01億美元。

截至本年度報告日期，3,215,454股已發行，因為按其原始條款發行的認股權證已全部行使。見“項目10--補充資料--組織備忘錄和章程--認股權證”。

我們相信我們的營運資金足以滿足我們目前的需求。

負債

截至2022年12月31日，我們的未償債務總額為549.3美元。

2018年7月19日，阿根廷Vista以借款人的身份，以Vista、Vista Holding I、APCO阿根廷和APCO International為擔保人，與以下銀行組成的銀團簽訂了本金總額相當於3億美元的銀團定期貸款協議(“信貸協議”)：Banco de Galicia y Buenos Ares S.A.U、ItaúUnibanco S.A.U、拿騷分行、Banco Santander Rio S.A.和Citibank，N.A.(通過其國際銀行設施行事)(“貸款人”)。Vista Holding II、Aluvional Logístia S.A.和AFBN S.R.L.分別自2018年10月、2021年3月和2021年12月起擔任擔保人。

信貸協議由五年(I)固定利率部分及(Ii)浮動利率部分組成。2018年7月19日，根據《信貸協議》，Vista阿根廷公司請求發放相當於3億美元的貸款。貸款所得資金用於(I)全額償還截至2018年4月4日的過橋貸款協議項下的所有未償還貸款、債務、利息、費用、成本及開支，而Vista作為借款人、Vista阿根廷、Vista Holding I、APCO阿根廷、APCO International及Vista Holding II為擔保人，以及貸款人本金總額為2.6億美元(“過橋貸款”)，(Ii)用於一般企業用途及(Iii)支付相關交易費用、成本及開支。Vista用過橋貸款的收益為最初的業務合併提供了部分資金。

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目錄表

信貸協議是一種無擔保貸款，在付款日期後18個月開始每半年攤銷一次。2018年10月22日，Vista Holding II成為信貸協議的擔保人和貸款方，2018年10月31日，APCO石油天然氣股份有限公司以APCO國際的繼任者身份承擔了APCO國際在擔保項下的義務(見項目4-公司信息-公司的歷史和發展)。根據信貸協議的條款，Vista可能需要不時增加Vista的主要附屬公司作為信貸協議下的擔保人。任何這類擔保人均須遵守信貸協議下適用於貸款方的肯定和否定契諾及其他限制。見第3項-關鍵信息-風險因素-詳細的風險因素-與我們公司相關的風險-我們的債務義務包括經營和財務限制，這可能會阻止我們追求某些商業機會和採取某些行動。於本年報日期，並無信貸協議項下尚未清償的違約或違約事件。

2019年6月10日，我們、Vista阿根廷公司、Vista Holding I公司、APCO阿根廷公司、APCO International公司和Vista Holding II公司與貸款人以及ItaúUnibanco S.A.拿騷分行作為行政代理，簽訂了信貸協議修正案(《第一修正案》)。第一修正案為吾等、其他擔保人及Vista阿根廷提供額外的靈活性，以作出對其他貸款方及第三方的某些投資(以若干上限為限)，併為Vista Holding I在信貸協議日期後的十八個月期間(截至二零二零年一月十九日)提供額外的靈活性，以向Vista及其他人士作出若干股息及分派(以若干上限為限)。

2020年3月12日，我們、Vista阿根廷、Vista Holding I和Vista Holding II與貸款人和ItaúUnibanco S.A.作為行政代理對信貸協議進行了進一步修訂(“第二修正案”)。第二修正案規定，經調整的綜合債務淨額及經調整的綜合EBITDA比率須於Vista Holding I的綜合基準下測試(不包括Vista Holding I欠吾等或任何擔保人的債務)。此前，出於測試目的，這一比率不包括Vista Holding I的債務和EBITDA。

2020年7月17日，我們、Vista阿根廷、Vista Holding I和Vista Holding II與貸款人和ItaúUnibanco S.A.作為行政代理，對信貸協議進行了進一步修訂(“第三修正案”)。第三修正案規定，除其他外，修訂關於強制性提前還款、契諾、違約事件和允許再融資債務的某些規定，並將額外債務籃子增加到3,000萬美元。第三修正案還規定，根據信貸協議，從欠花旗銀行的本金中推遲支付150萬美元和350萬美元。2021年3月12日，Vista阿根廷公司預付了根據《第三修正案》延期的450萬美元本金。

2020年7月17日，我們、阿根廷Vista、Vista Holding I和Vista Holding II簽訂了一項受阿根廷法律管轄的銀團貸款協議，貸款人為加利西亞銀行和布宜諾斯艾利斯銀行、桑坦德銀行、花旗銀行、法國興業銀行和阿根廷銀行，行政代理為加利西亞銀行和布宜諾斯艾利斯銀行(“比索貸款”)。2020年7月20日，支付了第一次付款，金額為968,085,000 AR美元。這筆比索貸款的第二筆付款於2021年1月20日支付，金額為2,331,720,000雷亞爾。在第一個支付日支付的貸款將於2022年1月20日一次性償還，第二個支付日支付的貸款將於2022年7月20日償還，第二個支付日支付的貸款將於2023年1月20日償還。Vista Energy、S.A.B.de C.V.、Vista Holding I和Vista Holding II提供了受墨西哥法律管轄的擔保，以擔保Vista阿根廷的義務。2021年3月12日，前兩批預付金額分別為968,085,000 AR美元和2,331,720,000 AR美元。2021年1月19日，這筆比索貸款的各方同意修改某些定義和財務承諾，同時增加一筆等額的阿根廷比索貸款，金額為38,250,000美元，計劃於2021年7月20日支付。

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2021年1月19日，我們、Vista阿根廷、Vista Holding I和Vista Holding II與貸款人以及作為行政代理的ItaúUnibanco S.A.簽訂了信貸協議(經修訂和重新簽署的信貸協議)的進一步修訂。經修訂及重訂的信貸協議修訂若干條款，其中包括允許吾等及其他借款人在BCRA通訊“A”7123所施加的某些限制下為債務進行再融資的條款，以及容許附屬公司(包括Aluvional Logistic a S.A.)資本化的契約條款。

2021年1月19日，Vista阿根廷與桑坦德銀行國際銀行簽訂了一項金額為11,700,000美元的雙邊貸款協議，以兩項質押協議下的現金抵押品作為擔保：(I)Vista阿根廷銀行與桑坦德銀行國際銀行之間；(Ii)我們與桑坦德銀行國際銀行之間。該協議規定在2021年6月27日、2022年1月20日和2026年1月20日支付攤銷款項。

2021年3月1日，Aluvional Logistic a S.A.(“Aluvional”)根據Aluvional與Itau Unibanco S.A.作為信貸協議的行政代理之間的擔保協議，作為擔保人簽訂了信貸協議。同一天，Aluvional根據Peso貸款執行了類似的擔保。

2021年5月7日，Vista阿根廷、我們、Vista Holding I和Vista Holding II與貸款人和ItaúUnibanco S.A.作為行政代理訂立了修訂和重新簽署的信貸協議(修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案)。修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案規定，其中包括對某些條款的修訂，以增加3,000萬美元的額外債務籃子。

2021年6月29日，Vista阿根廷、我們、Vista Holding I和Vista Holding II與貸款人以及拿騷分行ItaúUnibanco S.A.作為行政代理，對修訂和重新簽署的信貸協議進行了進一步修訂(修訂和重新簽署的信貸協議修正案2)。修訂及重訂信貸協議第2號修正案就強制性提前還款、準許投資及準許再融資債務及業務範圍等若干條文作出修訂。

2021年6月29日，Vista阿根廷與桑坦德銀行國際銀行簽訂了兩項雙邊貸款協議，金額分別為13,500,000美元和30,000,000美元，分別以現金抵押品擔保，這兩項質押協議是：(I)Vista阿根廷銀行與桑坦德銀行國際銀行簽訂的；(Ii)我們與桑坦德銀行國際銀行簽訂的兩項質押協議。該協議規定在2021年12月16日和2026年7月2日支付攤銷款項。

2021年12月28日，Vista阿根廷、我們、Vista Holding I和Vista Holding II與貸款人和拿騷分行ItaúUnibanco S.A.作為行政代理，對修訂和重新簽署的信貸協議進行了進一步修訂(修訂和重新簽署的信貸協議的修訂號：第293號修正案)。經修訂和重新簽署的信貸協議的第3號修正案規定，除其他事項外，對基準置換、使用不受限制的收益和允許對債務進行再融資的某些條款進行了修訂。

於2021年12月28日，AFBN S.R.L.(“AFBN”)根據AFBN與Itau Unibanco S.A.(下稱“Itau Unibanco S.A.”)之間的擔保協議，作為擔保人訂立經修訂及重訂信貸協議(經修訂及重訂信貸協議第#號修訂)，作為經修訂及重訂信貸協議(經修訂及重訂信貸協議第#號修訂)的行政代理。

2021年12月28日，Vista阿根廷與桑坦德銀行國際銀行簽訂了一項雙邊貸款協議，金額為13,500,000美元，以現金抵押品擔保，這兩項質押協議是：(I)Vista阿根廷銀行與桑坦德銀行國際銀行之間；(Ii)我們與桑坦德銀行國際銀行之間。該協議規定在2022年6月20日和2027年1月4日支付攤銷款項。

2022年4月5日，Vista阿根廷、我們、Vista Holding I和Vista Holding II與貸款人和拿騷分行ItaúUnibanco S.A.作為行政代理，對修訂和重新簽署的信貸協議進行了進一步修訂(修訂和重新簽署的信貸協議的修正案編號：第294號)。修訂和重新簽署的信貸協議的第4號修正案規定了豁免和關於使用允許投資的某些條款的修訂。

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2022年6月17日，Vista阿根廷、我們、Vista Holding I和Vista Holding II與貸款人以及拿騷分行ItaúUnibanco S.A.作為行政代理，對修訂和重新簽署的信貸協議進行了進一步修訂(修訂和重新簽署的信貸協議的第5號修正案)。修訂和重新簽署的信貸協議第5號修正案對使用允許留置權的某些條款進行了修訂，並放棄了有關按比例償還的某些條款。

2022年12月2日，Vista阿根廷、我們、Vista Holding I和Vista Holding II與貸款人以及作為行政代理的拿騷ItaúUnibanco S.A.訂立了一項關於修訂和重新簽署的信貸協議的豁免(“放棄修訂和重新簽署的信貸協議”)。對經修訂及重新簽署的信貸協議的豁免豁免了有關按比例償還的若干條款。

於2022年12月21日，吾等作為擔保人，以Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.為借款人，以Elevate Export Finance Corp.為貸款人，訂立一項金額約930萬美元的貸款協議(“Elevate貸款協議”)。Elevate貸款協議規定，每半年支付一次分期償還款項，相當於已支付貸款總額的十分之一，在第一筆本金支付後54個月到期。

2019年5月7日。Vista阿根廷公司的股東批准設立一項方案，發行短期、中期或長期、從屬或不從屬、擔保或無擔保、簡單不可兑換在任何時間未償還本金總額最高達800,000,000美元或其等值的其他貨幣(“票據計劃”)的債務證券(可交易債務簡化為非可轉換債券)。票據計劃得到了阿根廷證券委員會(Comisión National de Valore，簡稱CNV)的批准。因此，Vista阿根廷公司可以在阿根廷公開發售和發行債務證券。

2020年2月，Vista阿根廷公司發佈了一份48個月5,000萬美元的子彈式債券，年利率3.50%(“系列III債券”)，於2022年11月10日部分兑換為36個月子彈式債券，年息6.25%，金額4,051萬美元(“XIV系列債券”)。未償還的3I系列債券949萬美元將按原條款償還。

2020年8月7日，Vista阿根廷發行了面額2000萬美元的票據，年固定名義利率為0%，本金將於2023年8月7日在到期日分一次全額攤銷(“V系列債券”)。

2020年12月4日，Vista阿根廷增發了1000萬美元的V系列債券，併發行了1000萬美元的債券，票面金額為1000萬美元，固定年名義利率為3.25%，本金將於2024年12月4日到期日在到期日分一次全額攤銷(簡稱：VI系列債券)。2022年12月6日，系列V債券部分兑換為42個月子彈式債券，固定利率為0%，金額為2,650萬美元(“XVI系列債券”)。未償還的34億美元V系列債券已於2022年12月16日預付。

2021年3月10日，Vista阿根廷公司發行了票面金額為4,230萬美元的票據，票面利率為4.25%，本金將在2024年3月10日到期日一次性全額攤銷(“第VII系列債券”)；還發行了票面金額為9,323,430 UVA(購入價值單位)的票據，票面金額為9,323,430 UVA(購入價值單位)，票面利率為2.73%，本金將於2024年9月10日到期日一次性全額攤銷(“第八系列債券”)。2021年3月26日，Vista阿根廷增發了VIII系列債券，票面金額為33.966.570 UVA。

2021年6月18日，Vista阿根廷公司發行了票面金額為38,800萬美元的票據，票面利率為4%，本金將在2023年6月18日到期日一次性全額攤銷(“IX系列債券”)；還發行了票面金額為39,093,997 UVA的票據，票面金額為39,093,997 UVA，票面利率為4%，本金將於2025年3月18日到期日一次性全額攤銷(“X系列債券”)。2022年12月6日，IX系列債券部分兑換為額外的XVI系列債券，金額為3,440萬美元。未償還的440萬美元已於2022年12月19日預付。

2021年8月27日，維斯塔阿根廷公司發行了票面金額為920萬美元的票據，票面利率為3.48%，本金將在2025年8月27日到期日一次性全額攤銷(“XI系列債券”)；還發行了票面金額為100.8美元的票據，票面金額為100.8美元，票面利率為5.85%，本金將從2024年8月27日起分15次每半年攤銷至2031年8月27日到期日為止(“XII系列債券”)。

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目錄表

2022年6月16日，Vista阿根廷公司發行了面額為4,350萬美元的票據，年固定名義利率為6%，本金將於2024年8月8日到期日一次性全額攤銷(“XIII系列債券”)。

2022年12月6日，Vista阿根廷公司發行了票面金額為1,350萬美元、年名義利率為4%的票據，本金將於2025年1月20日在到期日一次性全額攤銷(“XV系列債券”)，併發行了票面金額為3,900萬美元、年名義利率為0%的票據，本金將於2026年12月6日到期日一次性全額攤銷(“XVII系列債券”)。

2023年3月3日，維斯塔阿根廷公司發行了票面金額為118.5美元、年名義利率為0的票據，本金將於2027年3月3日到期日一次性全額攤銷(“XVIII系列債券”)，併發行了票面金額為1,650萬美元、年名義利率為1%的票據，本金將於2028年3月3日到期日一次性全額攤銷(“XIX系列債券”)。

2021年9月16日，Vista阿根廷公司和Vista Energy，S.A.B.de C.V.作為借款方，與貸款方康菲石油訂立貸款協議，貸款方向借款方提供最高2500萬美元的五年期授信額度。2022年1月13日，Vista阿根廷根據這一信貸額度申請了一筆相當於2500萬美元的貸款。

截至本年度報告日期，我們沒有拖欠上述貸款的本金和利息(視情況而定)。

其他合同義務

截至2022年12月31日，公司還有其他承諾和合同義務如下：


	按期間到期的付款
	總計		短期內 (少於一年)		長期的 (多於一年)
	(單位：千美元)
員工福利計劃		14.786		1.562		13.224
租賃協議		124.294		36.297		87.997

總計		139.081		37.860		101.221

資本支出

未來資本支出的數額和分配將取決於許多因素，包括我們來自運營、投資和融資活動的現金流以及我們執行鑽探計劃的能力。我們定期審查我們的資本支出預算，以評估當前和預計現金流、債務需求和其他因素的變化。如果我們無法在需要時或在可接受的條件下獲得資金，我們可能無法為維持產量或已探明儲量所需的資本支出提供資金。我們打算用運營產生的現金、手頭的現金以及債務和股權融資為我們的資本支出提供資金。

由於我們經營的面積比例很高，資本支出金額(加上我們在特許權下承諾的資本支出)和時間在很大程度上是可自由支配的，在我們的控制之下。吾等根據各種因素釐定資本開支，包括但不限於特許權下的現有承諾、鑽探活動的成功程度、石油及天然氣的現行及預期價格、所需設備、基礎設施及資本的供應情況、所需監管許可及批准的接收及時間安排、季節性情況、鑽井及收購成本，以及其他營運權益擁有人的參與程度。推遲計劃的資本支出，特別是鑽探和完成新油井的支出，可能會導致預期產量和現金流減少。此外，如果計劃資本支出的推遲意味着我們將無法在最初登記後五年內開發這些儲量，我們可能需要取消目前已探明的未開發儲量的一部分。

142

目錄表

在截至2022年12月31日的年度內，我們的資本支出總額為540.0美元。在截至2021年12月31日的年度內，我們的資本支出總額為324.1美元。在截至2020年12月31日的年度內，我們的總資本支出為225.9美元。

作為與我們在阿根廷的石油和天然氣資產相關的特許協議條款和條件的一部分，我們承諾進行資本投資，用於鑽探和完成油井、進行油井修井和投資設施。我們已根據鑽井和完井、修井和投資設施的歷史成本估計了履行我們在該等特許權下的承諾所需的資本支出金額。根據我們的最佳估計，截至本年度報告日期，我們剩餘的投資承諾如下：

(i)

在阿吉拉莫拉，完成生產設施的建造，並將公司鑽完的兩口井連接起來；

(Ii)

在巴賈達德爾帕洛埃斯特鑽完一口井；

(Iii)

在恩特雷洛馬斯，25德梅奧-梅達尼託和Jagüel de los Machos，鑽探和完成三口開發井，一口延伸井，進行19次修井，廢棄21口井。

與這些承諾有關的資本支出估計為3900萬美元。有關這些投資承諾的更多信息，請參閲我們審計的財務報表附註29。

我們還承諾在我們在墨西哥的區塊進行某些資本投資。我們估計，我們將被要求以我們的營運利益進行資本支出，估計金額為1,810萬美元。自CNH批准每個勘探期以來，墨西哥區塊的資本承諾應在24個月內完成。這個CS-01CNH批准於2021年10月5日開始額外的勘探期。我們可能會選擇推遲原定於2022年在墨西哥進行的部分資本投資，具體取決於批准計劃和許可的時間。見“項目3--關鍵信息--風險因素--詳細的風險因素--與我們的商業和工業有關的風險--我們面臨着原油和天然氣需求的收縮，以及它們的任何一種需求的收縮副產品。“

現金流

下表列出了我們在所示期間的現金流：


	在接下來的一年裏告一段落 12月31日， 2022			在接下來的一年裏告一段落 12月31日， 2021			在接下來的一年裏告一段落 12月31日， 2020
提供的現金流(用於)
經營活動		689,771			401,393			93,779
投資活動		(582,712	)		(295,456	)		(156,099	)
融資活動		(143,201	)		6,525			30,892
現金及現金等價物淨增(減)		(36,142	)		112,462			(31,428	)

我們阿根廷實體的採購能力非阿根廷人並將任何股息、貸款或墊款形式的資金轉移到任何非阿根廷人實體(包括聯屬公司)受到某些外匯限制，如“第3項--關鍵信息--風險因素--詳細的風險因素--與阿根廷和墨西哥經濟和監管環境有關的風險--阿根廷當前的外匯管制和進一步實施的外匯管制可能對我們的經營結果產生不利影響”和“外匯管制--支付外國金融債務的本金和利息”中進一步描述的那樣。

143

目錄表

經營活動提供的現金流

截至2022年12月31日止年度，營運活動所產生的現金淨額為689.8美元。這主要是由於2022年的收入增加了11.438億美元，而2021年的收入為652.3美元，主要是由於產量和實現的價格增加。

截至2021年12月31日止年度，營運活動所產生的現金淨額為401.4美元。這主要是由於2021年的收入增加了652.3億美元，而2020年的收入為273.9億美元，主要是由於產量和實現的價格增加

截至2020年12月31日止年度，經營活動產生的現金淨額為9,380萬美元，主要是由於經調整後的期間虧損102.7美元。非現金項目(主要涉及折舊費用、淨匯兑差額、基於股份的支付支出、利息支出、長期資產減值、認股權證公允價值變動和應計所得税)以及240萬美元的應收賬款和其他應付款流入，但已支付的所得税流出470萬美元部分抵消了這一流入。

用於投資活動的現金流

截至2022年12月31日止年度，用於投資活動的現金淨額為582.7美元，主要由於支付479.4美元用於收購物業、廠房和設備，以及支付115.0美元用於收購AFFN的資產。投資活動中使用的現金流主要用於開發巴賈達德爾帕洛奧斯特的Vaca Muerta和Aguada Federal。

截至2021年12月31日止年度，用於投資活動的現金淨額為295.5,000,000美元，主要由於支付321.3,000,000美元收購物業、廠房及設備，部分抵銷2,420萬美元的資產處置所收款項及合資協議所收款項。用於投資活動的現金流主要用於開發巴賈達德爾帕洛奧埃斯特的Vaca Muerta。

截至2020年12月31日止年度，用於投資活動的現金淨額為156.1美元，主要為收購物業、廠房及設備所支付的153.3美元。用於投資活動的現金流主要用於開發巴賈達德爾帕洛奧埃斯特的Vaca Muerta。

由融資活動提供(用於)的現金流

在截至2022年12月31日的年度內，用於融資活動的現金為143.2美元。這主要是由於償還了195.1美元的貸款本金，但被128.8美元的新貸款部分抵銷了。

截至2021年12月31日止年度，融資活動提供的現金為650萬美元。這主要是由358.1,000,000美元的借款收益所產生，但部分被我們若干借款的本金支付284.7,000,000美元及利息支付5,460萬美元所抵銷。

於截至二零二零年十二月三十一日止年度，融資活動提供的現金為3,090萬美元，主要由借款所得的201.7百萬美元所產生，但支付9,880萬美元的若干借款本金及支付4,380萬美元的利息部分抵銷了該等款項。

國庫政策

我們與公司財務有關的內部政策包括，董事會負責決定我們的財務戰略，包括股息政策、我們的資源投資、現金流和營運資本戰略、合併和收購、債務和股票發行、股票回購、衍生戰略、資產購買和租賃以及公司的債務，以及其他，在任何情況下(如適用)，在法律要求或根據我們的附例。

項目5C。研究和開發、專利和許可證等。

不適用。

144

目錄表

第5D項。趨勢信息

見“項目4--公司信息--行業和監管概覽”。

除本節中列出的信息外，有關影響我們業務的趨勢的其他信息可在“第3項-關鍵信息-風險因素-詳細的風險因素-與我們的商業和工業相關的風險”中找到。您還應該閲讀我們在“第3項-關鍵信息-風險因素-詳細的風險因素-與阿根廷和墨西哥經濟和監管環境有關的風險”中對影響我們業務的風險和不確定因素的討論，包括與潛在風險和與新冠肺炎大流行。

項目5E。關鍵會計估計

關鍵會計政策是指要求我們在應用當前影響我們的財務狀況和經營結果的會計政策時作出判斷或涉及更高程度的複雜性的政策。在這些情況下，我們做出的會計判斷和估計要求我們計算變量，並對高度不確定的事項做出假設。在每一種情況下，如果我們做出了其他估計，或者如果估計發生了變化，我們的財務狀況和經營結果可能會受到重大影響。

有關適用於本公司的重要會計判斷及估計的摘要，請參閲本公司經審核財務報表附註3。我們還在許多其他領域使用關於不確定事項的估計，但我們相信，關鍵會計判斷和估計中的變化或差異合理地可能產生的影響不會對我們的財務報表產生實質性影響。

第6項。	董事、高級管理人員和員工

董事會

根據墨西哥證券市場法，上市公司的董事會必須由不超過21名成員組成，其中至少25%必須是獨立的。獨立成員的遴選必須根據發行人在股東大會上的經驗、能力和聲譽來決定；董事是否獨立必須由發行人股東決定，這種決定可能會受到國家合資委的質疑。墨西哥證券市場法允許當時的代理董事會成員(而不是股東)在某些情況下臨時選擇新的董事會成員。

上市公司董事會必須在每個歷年至少召開四次會議，並負有下列主要職責：

•

確定適用於發行人的一般策略；

•

批准使用公司資產的指導方針；

•

個別批准與關聯方的交易，但有某些有限的例外；

•

批准非常或特殊交易，以及任何意味着收購或出售價值等於或超過發行人合併資產5%的資產的交易，或者意味着提供抵押品或擔保或承擔等於或超過發行人合併資產5%的負債的交易；

•

批准首席執行官的任免；

•

批准對企業機會的豁免；

•

批准會計和內部控制政策；

•

批准首席執行官的年度報告和違規行為的糾正措施；以及

•

批准信息披露政策。

145

目錄表

董事一般有義務為發行人的利益行事，而不偏袒股東或股東團體。

我們的董事會負責監督我們的業務，由六名成員組成，其中四名是獨立的。以下是我們每一位現任董事的姓名、年齡、職位和簡歷。

名字

職位

獨立*

年齡

已獲委任

任期將於

米格爾·加盧喬

主席

不是

2017

沒有過期日期。

蘇珊·西格爾

董事

是

2017

沒有到期日期

毛裏西奧·多納·科比安

董事

是

2017

沒有到期日期

皮埃爾-讓·西維尼翁

董事

是

2018

沒有到期日期

傑拉德·馬爾泰洛佐

董事

是

2022

沒有到期日期

格爾曼·洛薩達

董事

是

2022

沒有過期日期。

*	根據紐約證券交易所標準、適用的美國證券交易委員會規則和CNBV規則獨立。

米格爾·加盧喬擔任我們的董事長兼首席執行官。Galuccio先生目前是全球石油服務公司斯倫貝謝的獨立董事會成員。Galuccio先生於2012年5月至2016年4月擔任阿根廷最大石油公司YPF的董事長兼首席執行官，在他的領導下，YPF成為北美以外全球最大的頁巖層碳氫化合物生產商。在加入YPF之前，Galuccio先生是斯倫貝謝的一名員工，曾在北美、中東、亞洲、歐洲、拉丁美洲、俄羅斯和中國擔任過多個國際職位，最後一位是斯倫貝謝生產管理公司的總裁。Galuccio先生在斯倫貝謝擔任的其他高級職務包括綜合項目管理部總裁、墨西哥和中美洲總經理以及實時油藏經理。在受聘於斯倫貝謝之前，他曾在YPF及其子公司(包括YPF International)擔任過多個高管職位，在那裏他作為Maxus Energy的經理參與了YPF的國際化進程。Galuccio先生是投資下一代生物技術的公司GridX的創始人和董事會成員初創企業。Galuccio先生擁有阿根廷布宜諾斯艾利斯技術學院的石油工程學士學位。

蘇珊·西格爾擔任我們董事會的獨立成員。西格爾女士在拉丁美洲和其他新興市場的私營部門工作了30多年後，於2003年被任命為總裁兼美洲協會/美洲理事會首席執行官。在被任命之前，她是Chase Capital Partners/JPMorgan Partners的合夥人，專注於拉丁美洲的私募股權投資和該地區的先驅風險資本投資。在她的銀行家生涯中，她專注於投資銀行業務，創建了一個新興市場債券交易部門，並積極參與了20世紀80年代和90年代的拉丁美洲債務危機，擔任智利和菲律賓諮詢委員會董事會的總裁。西格爾女士是美洲社會/美洲理事會、Tinker基金會、加拿大豐業銀行(於2023年4月退休)、Mercado Libre和Ribbit Leap Ltd.的董事會成員，以及豐業銀行的全資私人子公司豐業銀行美國公司的董事會主席。她也是外交關係委員會的成員。西格爾女士畢業於薩拉·勞倫斯大學，並在美國哥倫比亞大學獲得工商管理碩士學位。1999年，她在智利被授予奧登·貝爾納多·奧希金斯、格拉多·德·格蘭奧費爾獎。2009年，哥倫比亞授予她聖卡洛斯勛章，2022年授予博卡亞勛章。2012年，墨西哥授予她奧登·墨西哥阿茲特卡勛章。2013年，北美-智利商會表彰她為年度榮譽智利人。2018年，蘇珊被授予祕魯大官級別的“傑出服務功勛”勛章。

毛裏西奧·多納·科比安擔任我們董事會的獨立成員。多納先生是西麥斯公司事務、企業風險管理和社會影響部門的執行副總裁總裁，也是該公司執行委員會成員，直接向首席執行官彙報工作。多納先生於1996年開始在Cemex工作，曾在歐洲、亞洲、中東、南美和墨西哥的戰略規劃、機構關係和溝通以及商業風險管理等領域擔任過各種高管職位。在擔任此類職務期間，他領導了與世界各地多個政府的互動和合作，並參與了税收結構、公共政策倡議、企業社會責任、溝通和危機管理的評估。此外，他於2000年在墨西哥總統行政當局工作，領導其與墨西哥非政府組織的關係，處理各種問題，如政府改革和國家預算。多納先生還曾在Violy Byorum投資銀行工作。目前，他是墨西哥僱主聯合會總裁副會長、工業商會聯合會總裁副會長、美洲國家組織下屬美洲信託組織董事會成員、公民融合中心、蒙特雷工業俱樂部、蒙特雷現代藝術博物館、墨西哥商業協調理事會、蒙特雷理工大學社會科學學院和政府機構理事會成員，以及墨西哥新能源理事會下屬的GAP小組成員。他也是Expansión雜誌的撰稿人。Doehner先生擁有蒙特雷理工大學經濟學學士學位、IESE/IPADE工商管理碩士學位、馬薩諸塞州波士頓富爾德競爭情報學院競爭情報專業證書以及哈佛肯尼迪學院公共管理碩士學位。

146

目錄表

皮埃爾-讓·西維尼翁擔任我們董事會的獨立成員。皮埃爾-讓·西維尼翁先生在2018年12月之前一直擔任巴黎家樂福集團董事長兼首席執行官的顧問，此前他曾在家樂福集團巴西上市子公司擔任副首席執行官、首席財務官和執行董事會成員以及董事會主席。之前的經驗包括擔任首席財務官、執行副總裁總裁，阿姆斯特丹皇家飛利浦電子公司和巴黎佛吉亞(現福維亞)集團管理委員會成員。他還在包括紐約和巴黎在內的不同地點的斯倫貝謝集團擔任過各種高級財務和管理職位。西維尼翁先生曾在法國以優異的成績畢業於法國學士學位，並獲得歐洲工商管理學院的工商管理碩士學位(這兩家公司均在巴黎證券交易所上市)和帝國品牌公司(在倫敦證券交易所上市)。《科學經濟與商業學院》)也是在法國。

傑拉德·馬爾泰洛佐他在斯倫貝謝的職業生涯發展了40多年，於2019年退休，擔任全球人力資源部副總裁。在2014年擔任這一職位之前，他曾擔任斯倫貝謝首席執行官的高級顧問，總部設在美國德克薩斯州休斯頓。Gérard於1979年在法國國家航空航天高等學院(Sup‘Aero)完成工程碩士學位後加入斯倫貝謝。他從一名有線現場工程師開始了他的油田職業生涯，很快進入運營管理領域，在西班牙、意大利、法國、尼日利亞、阿爾及利亞和委內瑞拉工作。在行業運營事務方面的經驗之後，他過渡到人力資源部門，並在接下來的20年裏與公司的大多數油田服務業務部門合作。2010年至2012年，他擔任斯倫貝謝鑽井集團董事人力資源，負責整合斯倫貝謝收購的幾家主要油田服務公司，包括卡梅隆、史密斯、M-I和地球服務。熱拉爾·馬爾泰洛佐目前是斯倫貝謝基金會董事會主席。在此之前，他於2014年3月加入基金會董事會，繼續支持斯倫貝謝在全球推廣女性科技的長期承諾。他也是聯合創始人從2003年到2017年將Partnerjob.com出售給NetExpat，他一直擔任該公司的財務主管。

格爾曼·洛薩達，是一種聯合創始人，首席運營官兼Vemo董事長，Vemo是拉丁美洲領先的綜合清潔移動公司。Losada先生在私募股權領域擁有12年的經驗，專注於歐洲、美國和拉丁美洲的能源行業，在建築方面擁有強大的專業知識初創企業。他是Riverstone拉丁美洲努力的創始團隊成員，在那裏他領導了脱碳增長股權和基礎設施投資。洛薩達先生擔任Vemo董事長，並是Energía Real、White River Renewables和A2 Renovables的董事會成員。此前，Losada先生曾在First Reserve的歐洲私募股權部門以及高盛全球自然資源和拉丁美洲部門的投資銀行部門工作。洛薩達先生畢業於阿根廷聖安德烈斯大學，在那裏他獲得了工商管理學位。

147

目錄表

有關本公司董事會運作和職權的詳細説明，請參閲“項目10--補充資料--公司章程和章程--董事會”。

董事的職責及法律責任

墨西哥證券市場法也對董事規定了注意和忠誠的義務。

注意義務一般要求董事獲得足夠的信息，並做好充分準備，以支持他們的決定，並按照發行人的最佳利益行事。謹慎責任的履行方式主要為要求及向發行人及其高級人員索取參與討論所需的一切資料、向第三方索取資料、出席董事會會議及披露由相關董事管有的重要資料。一名或多名董事未能謹慎行事，導致相關董事與其他參與對發行人及其子公司造成損害和損失的訴訟的董事承擔連帶責任，根據公司章程或股東大會決議，這種連帶責任可能受到限制(不誠實、違法行為或故意不當行為的情況除外)。違反注意義務的責任也可以由賠償條款和董事和高級人員責任保險單承保。

忠實義務主要包括對董事履行職責所收到的信息保密的義務，以及對董事存在利益衝突的事項不進行討論或投票的義務。此外，如果一名或一羣股東明知受到偏袒，或者董事在未經董事會明確批准的情況下利用了公司的機會，則忠誠義務被違反。如果董事故意偏袒一個或一羣股東，或者披露虛假或誤導性信息，或者沒有在發行人的記錄中登記任何可能影響其財務報表的交易，或者導致重大信息不披露或修改，也違反了忠實義務。如果董事違反發行人的政策使用公司資產或批准使用公司資產，也違反了忠實義務。違反忠實義務的行為，使違法的董事承擔連帶責任，對發行人及其子公司造成的損害和損失承擔連帶責任。如果損害和損失是由於董事或第三方因董事的活動而獲得的利益造成的，也會產生責任。違反忠實義務的責任，不得受公司章程、股東大會決議等的限制。

違反注意義務或忠實義務的索賠可以完全為了發行人的利益而提出(作為衍生訴訟)，並且只能由發行人或代表任何流通股至少5%的股東提出。

作為董事的避風港，在以下情況下，上述指明的責任將不適用：(I)本着誠意行事，且(I)遵守適用法律及細則；(Ii)根據高級職員、外聘核數師或第三方專家提供的資料行事，而其能力及可信度可能並非合理懷疑的標的；(Iii)基於當時掌握的資料，真誠地或在有關決定的負面影響可能無法預見的情況下，選擇更適當的替代方案；及(Iv)根據股東大會通過的決議採取行動。

根據墨西哥證券市場法，發行人的首席執行官和主要高管還必須為公司的利益行事，而不是為股東或股東團體的利益行事。原則上，該等行政人員須將業務的主要策略提交董事會批准，向審計委員會提交與內部控制制度有關的建議，向公眾披露所有重要資料，以及維持適當的會計及註冊制度及內部控制機制。

董事會委員會

墨西哥證券市場法要求我們有一個審計和公司治理委員會，根據墨西哥證券市場法，該委員會必須由至少三名獨立成員組成。我們認為，根據墨西哥證券市場法，審計和公司治理委員會的所有成員都是獨立的，並遵守規則的要求。10A-3《交易所法案》。2018年5月10日，董事會成立了薪酬委員會，目的是(I)為我們的高管和董事制定薪酬戰略，(Ii)為CEO設定薪酬水平，以及(Iii)批准高級管理人員首席執行官推薦的高管。

148

目錄表

審計委員會

我們的審計委員會成員包括：

•

皮埃爾-讓·西維尼翁(主席)；

•

毛裏西奧·多納·科比安

•

Germán Losada；以及

•

傑拉德·馬爾泰洛佐

我們的審計委員會成員是獨立的，根據紐約證券交易所的標準，適用的美國證券交易委員會規則和CNBV規則。

我們審計委員會成員的任期沒有到期日。有關我們審計委員會的運作和權限的詳細説明，請參閲“項目10--其他信息--股東大會--審計和公司行為委員會”。

企業實務委員會

我們的業務守則委員會的成員包括：

•

毛裏西奧·多納·科比安(主席)；

•

皮埃爾-讓·西維尼翁；

•

蘇珊·西格爾

•

Germán Losada；以及

•

傑拉德·馬爾泰洛佐。

本會執業事務委員會成員的任期並無屆滿日期。關於我們審計委員會的運作和權力的詳細説明，請參閲“項目10--補充資料--組織備忘錄和章程--審計和公司業務委員會”。

薪酬委員會

我們薪酬委員會的成員包括：

•

傑拉德·馬爾泰洛佐(主席)；

•

皮埃爾-讓·西維尼翁；

•

毛裏西奧·多納·科比安

•

Germán Losada；以及

•

蘇珊·西格爾

關於我們審計委員會的運作和權力的詳細説明，請參閲“項目10--補充資料--組織備忘錄和章程--審計和公司業務委員會”。

與董事簽訂的協議

本公司與本公司董事會成員之間並無任何協議，就終止委任董事時提供任何利益作出規定。除“主要股東”及“關聯方交易”中所述外，本公司並無任何董事與本公司維持服務合約。

149

目錄表

執行團隊

下表列出了截至本年度報告日期的執行團隊成員，這些成員是在2017年8月1日指定的。


名字	職位	年齡
米格爾·加盧喬	董事長兼首席執行官兼首席執行官	55
巴勃羅、曼努埃爾和維拉·平託	首席財務官	45
胡安·加羅比	首席運營官	52
亞歷杭德羅·謝爾尼亞科夫	戰略規劃總監和客户投資者關係總監	41

米格爾·加盧喬。見項目6--董事、高級管理人員和僱員--董事會--Miguel Galuccio。

巴勃羅·曼努埃爾·維拉·平託自2017年8月1日以來一直擔任我們的首席財務官，自我們於2017年3月22日成立以來一直參與我們的工作。Vera Pinto先生曾於2012年10月至2017年2月擔任YPF阿根廷業務發展主管，在此之前，於2012年5月至2012年9月擔任YPF轉型董事。Vera Pinto先生是化肥公司Profertil(加拿大Agrium和YPF的合資企業)、發電公司Central Dock Sud S.A.(意大利Enel、YPF和泛美能源的合資企業)和天然氣分銷商Metrogas S.A.(由YPF控股，2012年從英國天然氣公司收購)的董事會成員。總體而言，Vera Pinto先生在YPF任職期間領導了20多筆併購交易的執行。此前，Vera Pinto先生曾在Leadgate Investment Corp.工作，這是一家專注於重組被收購業務的私人投資公司，在那裏他曾擔任重組經理、首席財務官和公司控制做生意。維拉·平託還曾在歐洲的管理諮詢公司麥肯錫公司和總部位於紐約的投資銀行瑞士信貸第一波士頓NA工作過。Vera Pinto先生擁有阿根廷布宜諾斯艾利斯Torcuato Di Tella大學經濟學學士學位和法國楓丹白露歐洲工商管理學院工商管理碩士學位。

胡安·加羅比自2017年8月1日起擔任我們的首席運營官，自我們於2017年3月22日成立以來一直參與我們的工作。加羅比先生於2016年8月至2016年10月擔任YPF勘探與生產臨時副總裁總裁，2014年4月至2016年8月擔任鑽井及完井主管，2012年6月至2014年4月擔任非常規主管(其時還擔任YPF Servicios PetRoleros S.A.，aYPF擁有鑽井承包商)。在加入YPF之前，加羅比先生在斯倫貝謝擔任歐洲和非洲運營經理。加羅比先生還在貝克休斯公司擔任過多個職位，包括巴西貝克休斯公司的董事，貝克休斯公司巴西地區經理和貝克休斯公司厄瓜多爾和祕魯地區經理等。Go Garoby先生擁有阿根廷布宜諾斯艾利斯技術學院的石油工程學士學位。

亞歷杭德羅·謝爾尼亞科夫自2017年8月1日以來一直擔任我們的戰略規劃和投資者關係官，自我們於2017年3月22日成立以來一直參與我們的工作。Cherñacov先生曾擔任Jagercor Energy Corp的首席財務官小盤股2015年1月至2017年2月在加拿大證券交易所上市的E&P公司。此前，謝爾納科夫先生曾在YPF擔任投資者關係官，負責公司在當地和國際資本市場的重新定位。謝爾尼亞科夫之前曾在YPF的E&P部門擔任過幾個職位，他在那裏的最後一個職位是負責上游投資組合管理流程，該流程涵蓋阿根廷、巴西和玻利維亞。Cherñacov先生擁有布宜諾斯艾利斯大學經濟學學士學位，布宜諾斯艾利斯Torcuato Di Tella大學金融學碩士學位，以及加州帕洛阿爾託斯坦福大學戰略決策和風險管理專業證書。

哈維爾·羅德里格斯·加利自2017年8月1日起擔任我們的總法律顧問。羅德里格斯·加利先生是Bruchou&Funes de Rioja-Abogados律師事務所的合夥人，在阿根廷布宜諾斯艾利斯設有辦事處，自2005年加入該事務所以來，他一直在那裏領導石油和天然氣業務領域。近年來，他一直為在阿根廷投資的多家國際石油公司擔任法律顧問，這些公司受到頁巖烴開發的吸引。2014年12月，在馬來西亞國家石油公司與YPF的談判和協議中，他為馬來西亞國家石油公司提供了諮詢，這些談判和協議導致兩家公司在內烏昆的La Amata Chica地區成立了生產頁巖的合資企業。目前，他是Petronas E&P阿根廷公司的董事會成員。此外，他還參與了多個與石油和天然氣收購、撤資、合資企業和戰略聯盟有關的國內和國際談判，並在公司事務方面擁有豐富的經驗。從1999年到2005年，他擔任由Pérez Companc家族控制的阿根廷食品和大宗商品領軍企業Molinos Río de la Plata的總法律顧問。從1993年到1999年，他是一名內部YPF，S.A.是阿根廷最大的石油和天然氣公司，為其國際業務發展集團提供法律服務。羅德里格斯·加利先生1991年以優異成績畢業於布宜諾斯艾利斯大學法學院，1993年獲得倫敦經濟學院碩士學位，1996年獲得牛津大學石油和能源研究學院文憑。

150

目錄表

我們的執行團隊採取的行動

根據墨西哥證券市場法，我們的首席執行官和其他相關官員(包括我們的執行團隊成員)必須將他們的活動重點放在使我們公司的股東價值最大化上。我們的首席執行官和高級管理人員可能因以下原因對我們、我們的子公司和其他人造成的損害承擔責任：(I)偏袒單一股東集團；(Ii)在未遵守適用法律要求的情況下批准我們或我們的子公司與關聯人之間的交易；(Iii)違反公司政策利用我們子公司的資產謀取個人利益(或授權第三方代表他們這樣做)；(Iv)不適當地使用我們的或我們的子公司。非公有(五)故意披露或披露虛假或誤導性信息。

根據墨西哥證券市場法，我們的首席執行官和其他相關管理人員(包括我們的執行團隊成員)必須為我們公司的利益行事，而不是為特定股東或股東集團的利益行事。我們的首席執行官還被要求(I)執行我們的股東(在股東大會上)和我們的董事會的指示，(Ii)向我們的董事會提交業務的主要戰略以供批准，(Iii)向審計和企業實踐委員會提交關於內部控制制度的建議，(Iv)向公眾披露所有重要信息，以及(V)保持適當的會計和註冊系統以及內部控制機制。我們的首席執行官和其他相關官員(包括我們的執行團隊成員)也與我們的董事一樣負有同樣的受託責任義務。

從ESG的角度來看，我們的執行團隊也扮演着重要的角色。在2022年，我們重新定義了我們的內部ESG框架，期中考試目標。我們的每位高級經理都是ESG框架中一項或多項計劃的項目負責人。每個計劃都有目標，這些目標作為項目由每個團隊和一個負責推進每個計劃的項目負責人執行。項目負責人每季度向執行團隊和企業實踐委員會介紹其工作計劃的進展情況，而執行團隊和企業實踐委員會則向董事會提交關鍵方面和結論。

家庭關係

我們的董事和執行團隊成員之間沒有家庭或親屬關係。

補償

截至2022年12月31日止年度，發行人因向發行人及其附屬公司提供各種身份的服務而向主要管理人員支付的薪酬總額為2,610萬美元。

於截至二零二二年十二月三十一日止年度，發行人支付予董事會每位成員(不包括董事會主席及行政總裁)的酬金包括：(I)支付80,000.00美元的費用，按四個季度分期支付；及(Ii)在長期投資協議的條款下支付25,000股A系列股份。獲得此類報酬的權利取決於在2022財年參加公司董事會至少四次會議的情況。

長期激勵計劃

2018年3月22日，股東大會批准了我們的計劃(如上所述)。該計劃的目的是為本公司及其子公司提供手段，吸引和留住對本公司及其子公司至關重要的高級管理人員、董事、員工和顧問等人才，促進本公司及其子公司的盈利增長。同一股東大會授權本公司董事會管理該計劃，並批准保留本公司於2017年12月18日發行的8,750,000股A系列股票，以實施該計劃。股票購買計劃在授予日被歸類為股權結算交易。截至本年度報告日期，根據該計劃，已發行的限制性股票有2,287,706股、6,298,283股股票期權和5,124,504股業績受限股票。根據該計劃發行的已行使購股權價格及到期日如下：(I)2,546,155份行權價為每股A系列6.70美元的股票期權，於2024年2月19日到期；(Ii)643,769份行權價為每股A股2.10美元的股票期權，於2030年4月29日到期；(Iii)1,178,862份行權價為每股A股2.85美元的股票期權，於2031年2月25日到期；(Iv)1,416,119份行權價為每股A股7.05美元的股票期權，於2032年2月23日到期和(V)513,378份股票期權，行權價為每股A系列股票17.83美元，於2033年2月23日到期。該計劃的重述版本已於2023年2月22日獲得薪酬委員會的批准。

151

目錄表

以下各段描述了該計劃的主要條款和條件。

獎項類別。該計劃允許以股票期權、限制性股票或業績限制性股票的形式進行不同的獎勵。業績限制性股票獎勵基於一段時間內業績目標的實現情況，由經理與董事會和/或薪酬委員會協商後決定，並在相應的獎勵通知中闡明。

計劃管理。該計劃由我們的董事會和/或薪酬委員會管理。董事會可將本計劃下的某些權力授予本公司高級管理人員中的某些個人。該計劃的管理人有權決定誰有資格獲得獎勵、獎勵的數量以及獎勵的其他條款和條件。

獎勵協議。根據本計劃授予的任何獎勵以獎勵協議或本公司頒發的證書為證據，該協議或證書列出了獎勵的條款、條件和限制，其中可能包括授予的受限股票或股票期權的數量、行使價、參與者受僱或服務終止時適用的條款等。董事會可修改該計劃和/或任何特定裁決的條款，但不得損害任何參與者在該計劃下的權利。

資格。我們可以向我們公司或我們的任何子公司的董事、高級管理人員、員工和顧問頒發獎項。

歸屬時間表。除非本計劃另有規定，在某些情況下，終止僱傭或服務(不論是否有理由)、辭職、退休、傷殘及/或死亡，限制性股票及股票期權應歸屬及成為不可沒收根據以下日曆：(I)一週年時為33%，(Ii)兩週年時為33%，以及(Iii)授予日三週年時為34%。如果發生控制權變更事件，該參與者的限制性股票和期權將立即被授予並可行使。

股票期權的行使.既得期權將在授予之日起10年內可行使。股票期權項下的每股行權價格應為授予日每股公平市價。授予合資格人士的股票期權數量應由經理在授予時按照布萊克-斯科爾斯方法確定。

轉讓限制。除非根據世襲和分配法或計劃管理人允許的其他方式，否則參與者不得出售、轉讓、質押或轉讓任何期權。

計劃的終止和修訂。我們的董事會可以修改、更改或終止本計劃，但如果修改、更改或終止將損害參與者在任何裁決下的權利，則不得進行任何修訂、更改或終止。

計劃的實施；信任*於2019年3月26日，本公司與Banco Invex，S.A.，Institución de Banca Múltiple，Invex Grupo Financiero以受託人身份(I)執行及管理本計劃的條款，及(Ii)在需要時根據本計劃的條款及在符合適用法律所載任何要求的情況下，與Banco Invex，S.A.，Institución de Banca Múltiple，Institución de Banca Múltiple訂立信託協議第第3844號。2022年12月2日，簽署了對此類信託協議的修正案，以允許不僅基於股份，而且以代表股份權利的美國存託憑證分配各自的獎勵。

152

目錄表

2023年2月6日，公司向美國證券交易委員會備案了註冊表聲明S-8，與將根據該計劃發售和出售的A系列股票的登記有關。

本公司董事會成員及執行團隊成員辦公地址

我公司董事會成員和執行團隊成員的辦公地址為：墨西哥墨西哥城Alcaldía Miguel Hidalgo，Colonia Molino del Rey，4樓Pedregal No.Pedregal No.，郵編11040。

股份所有權

截至本年度報告日期，蘇珊·西格爾、傑拉德·馬爾泰洛佐、德國人洛薩達和毛裏西奧·多納·科比安持有公司A股系列股票，每種情況下佔公司流通股的比例都不到1%。

於本年度報告日期，本公司主席擁有(I)5,303,907股A系列股份、(Ii)1,723,494份既有購股權、(Iii)1,818,105份未歸屬購股權(其中272,331份於60天內歸屬)、(Iv)892,874股限制性股票(其中186,194份於60天內歸屬)及(V)2,286,083股業績限制股。主席持有的股票期權行權價及到期日如下：(I)行權價每股6.70美元，於2024年2月19日到期的1,442,308份；(Ii)行權價每股A股2.10美元，於2030年4月29日到期的272,331份；(Iii)行權價每股A股2.85美元，於2031年2月25日到期的677,507份；(Iv)行權價每股A股7.05美元，於2031年2月23日到期的843,558份。2032及(V)305,895份股票期權，行權價為每股A系列股份17.83美元，於2033年2月23日到期。

截至本年度報告日期，本公司首席財務官擁有(I)1,344,604股A系列股票、(Ii)379,169份既有股票期權、(Iii)429,940份未歸屬股票期權(其中89,869份於60天內歸屬)、(4)216,915份限制性股票(其中61,444份於60天內歸屬)及(V)598,736份業績限制性股票。本公司首席財務官持有的股票期權行權價及到期日如下：(I)317,308份行權價為每股6.70美元的股票期權，於2024年2月19日到期；(Ii)89,869份行權價為每股A股2.10美元的股票期權，於2030年4月29日到期；(Iii)149,051份行權價為每股2.85美元的A系列股票期權，於2031年2月25日到期；(Iv)185,583份行權價為每股A股7.05美元的股票期權，於2031年2月23日到期。2032及67,297份股票期權，行權價為每股A系列股份17.83美元，於2033年2月23日到期。

截至本年度報告日期，本公司首席運營官擁有(I)1,296,430股A系列股票、(Ii)379,169份既有股票期權、(Iii)429,940份未歸屬股票期權(其中89,869份於60天內歸屬)、(4)216,915份限制性股票(其中61,444份於60天內歸屬)及(V)598,736份業績限制性股票。本公司首席運營官持有的股票期權行權價及到期日如下：(I)317,308份行權價為每股6.70美元的股票期權，於2024年2月19日到期；(Ii)89,869份行權價為每股A股2.10美元的股票期權，於2030年4月29日到期；(Iii)149,051份行權價為每股2.85美元的A系列股票期權，於2031年2月25日到期；(Iv)185,583份行權價為每股A股7.05美元的股票期權，於2031年2月23日到期。2032及67,297份股票期權，行權價為每股A系列股份17.83美元，於2033年2月23日到期。

於本年度報告日期，我們的策略規劃及投資者關係主任擁有(I)1,038,484股A系列股份、(Ii)287,006份既有股票期權、(Iii)390,854份未歸屬股票期權(其中81,699份於60天內歸屬)、(Iv)197,194股限制性股票(其中55,858股於60天內歸屬)及(V)544,305股業績限制股。本公司戰略規劃及投資者關係主任持有的股票期權行權價及到期日如下：(I)230,769份行權價為每股6.70美元的股票期權，於2024年2月19日到期；(Ii)81,699份行權價為每股A股2.10美元的股票期權，於2030年4月29日到期；(Iii)135,501份行權價為每股2.85美元的A系列股票期權，於2031年2月25日到期；(Iv)168,712份行權價為每股A股7.05美元的股票期權，於2031年2月23日到期。2032及(V)61,179份股票期權，行權價為每股A系列股份17.83美元，於2033年2月23日到期。

153

目錄表

除上文所述外，於本年度報告日期，吾等董事或行政人員概無持有限制性股票、業績限制性股票或股票期權，就每項該等票據而言，均佔本公司已發行股份的1%或以上。

員工

截至2022年12月31日，我們擁有465名員工，其中448人在阿根廷，17人在墨西哥。

下表顯示了Vista在所示期間的員工人數：

自.起

2022年12月31日

2021年12月31日

2020年12月31日

Vista

465

411

382

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我們在阿根廷的員工中分別有59%、59%和34%由一個工會代表，並受益於該工會與我們子公司之間的集體談判協議。

2017年以來，我們沒有遇到任何實質性的勞動問題或重大勞資糾紛，我們與工會的關係是穩定的。然而，我們不能保證我們未來不會與我們的員工發生任何衝突，包括在未來談判我們的集體談判協議時與我們的工會員工發生任何衝突，這可能會導致罷工或其他可能對我們的運營產生負面影響的事件。有關勞資糾紛風險的詳細信息，請參閲“第3項-關鍵信息-風險因素-詳細的風險因素-與我們公司相關的風險-我們僱傭了高度加入工會的員工，可能會受到罷工等勞工行動的影響，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。”

截至2022年12月31日，也有大約700名外包員工每天訪問我們的運營提供服務。儘管我們有關於承包商遵守勞動和社會保障義務的政策，但我們不能保證承包商的員工不會對我們提起法律訴訟，尋求賠償，這是基於阿根廷司法勞工法院的許多先例，這些先例確立了員工服務的最終受益者與承包商(即員工的正式僱主)負有連帶責任。見“第3項-關鍵信息-風險因素-詳細風險因素-與我們公司相關的風險-我們面臨與某些法律程序有關的風險。”

我們堅定地致力於為我們的員工提供必要的工具，以實現他們在公司內的技術增長和職業發展。我們為技術培訓設計了一個專業發展計劃：技術職業計劃。首先，我們確定了不同技術職位所需的關鍵能力矩陣。我們對我們的勞動力進行差距分析，並確定提高我們團隊資格所需的技能。每一種職業都有一名技術導師和一名評估個人在職業生涯每一步的進步的人。我們相信，Vista擁有出色和經驗豐富的導師，他們來自技術背景，從開發開始就專門參與了Vaca Muerta。

第7項。

大股東及關聯方交易

項目7A。

大股東

我們的流通股由兩個系列的股票組成：A系列股票和C系列股票，每種股票都在RNV註冊並在墨西哥證券交易所上市。截至本年度報告日期，我們的股本為92,883,542股A系列股票和兩股C系列股票。每一系列股票賦予其持有者相同的權利和義務，包括公司權利和經濟權利。

154

目錄表

下表載列截至本年度報告日期(以下所述除外)，持有本公司超過5%A系列及C系列股份實益擁有人的股東所知的若干資料，該日期為吾等所掌握的最新實際可行日期。在計算個人或實體實益擁有的A系列股份數目及該個人或實體的所有權百分比時，吾等將該個人或實體持有的、目前可行使或將於本年度報告日期起計60天內可行使或將成為可行使或歸屬(視何者適用)的所有A系列股份視為已發行，但須受該人士或實體持有的股票期權或限制性股票所規限。根據股票期權或限制性股票發行的A系列股票，在計算持有此類期權的個人或實體的所有權百分比時被視為已發行股票，但在計算任何其他個人或實體的百分比時不被視為未發行股票。


股東	金額		佔班級的百分比
A股系列股票
肯辛頓投資公司⁽¹⁾		12,822,580		13.81	%
米格爾·加盧喬⁽²⁾		7,485,926		8.06	%

⁽¹⁾	Kensington Investments B.V.是阿布扎比投資委員會公司P.J.S.C.的全資子公司，該公司是一家上市股份公司，由阿聯酋阿布扎比酋長國政府間接擁有。

⁽²⁾	於本年度報告日期，本公司主席持有(I)5,303,907股A股、(Ii)1,723,494份既有購股權、(Iii)1,818,105份未歸屬購股權(其中272,331份於60天內歸屬)、(Iv)892,874股限制性股票(其中186,194股於60天內歸屬)及(V)2,286,083股業績限制股(未於本年報日期起計60日內歸屬)。

截至2022年12月31日，已發行的美國存託憑證有65,575,624股(相當於65,575,624股A股或已發行A股的74%)。截至2022年12月31日，美國有兩名美國存託憑證註冊持有人。我們無法確定在美國實益擁有的美國存託憑證或A系列股票的數量。同樣，我們無法直接或間接地直接或間接確定美國存托股份記錄保持者在美國代表的最終實益擁有人的住所，或我們A股系列的實益擁有人的住所

自本協議發佈之日起，本公司不受其他公司、政府或任何其他個人或法人的直接或間接控制。此外，我們在此聲明，我們不知道有任何承諾可能代表我們公司結構的控制權發生變化。

項目7B。

關聯方交易

我們在正常的業務過程中與我們的股東以及由我們直接或間接擁有或控制的公司進行交易。與該等關聯方進行的任何交易均符合正常業務運作，符合市場上提供的條款和條件，並符合適用法律。

下表列出了有關財政期間/年度與相關方達成的交易總額。

關鍵管理人員薪酬


	《紐約時報》綜合報告截至2013年12月31日的一年， 2022
短期僱員福利		12,990
離職福利		—
基於股份的支付交易		13,119

總計		26,109

表中披露的數額是在報告所述期間/年度確認的與主要管理人員有關的費用。

155

目錄表

FPA股份和FPA認股權證

於2019年2月12日，我們根據《財務行動綱領》完成向Kensington出售500萬股A股及500萬股認股權證，金額為5,000萬美元；此外，根據Vista與Kensington之間的若干認購承諾，我們完成向Kensington出售500,000股A股，金額為500萬美元。FPA認股權證須遵守與保薦權證相同的條款，並根據權證持有人於2022年10月4日會議上批准的經修訂認股權證契約行使。見“項目4--最近的事態發展--授權證的行使”。

項目7C。

專家和律師的利益

不適用。

第8項。

財務信息

合併財務報表

我們已審計的財務報表見項目18。關於自公司財務報表之日起發生的事件的描述，請參閲“項目4--公司信息--公司的歷史和發展--最近的發展”。

法律程序

我們可能會不時遇到在正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和法律程序，包括僱傭、商業、環境、安全和健康問題。例如，我們不時會收到監管機構就履行某些環境、健康和/或安全事項發出的通知。目前無法確定任何此類事項是否會對我們的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。

關於法律程序的更多信息，見已審計財務報表附註22.3和29。

分紅

根據墨西哥法律，在滿足某些法定人數要求的情況下，只有在股東大會上的股東才有權宣佈股息。儘管法律沒有規定，但此類聲明通常會遵循董事會的建議。此外，根據墨西哥法律，我們只能從股東大會批准的財務報表中的留存收益中支付股息，前提是前幾個財年的所有虧損都已得到彌補，並且至少有5%的淨收入(在利潤分享和墨西哥法律要求的其他扣除後)已分配到法定準備金中，金額最高可達我們已繳費不定期的股本。自公司成立以來，我們沒有支付過任何股息。

我們的董事會目前沒有考慮採用股息政策。我們經營和財務業績的變化，包括那些源自非常事件的變化，以及“風險因素”中描述的影響我們財務狀況和流動性的風險，可能會限制任何股息的分配及其金額。我們不能保證我們將在未來支付股息，或者支付股息的金額(如果有的話)。

未來股息的數額和支付(如果有的話)將取決於適用的法律，並將取決於我們的董事會或股東可能考慮的各種因素，包括我們未來的經營業績、財務狀況、資本要求、對潛在收購或其他增長機會的投資、法律限制、對我們現有和未來債務工具的合同限制，以及我們從子公司獲得資金的能力。這些因素可能會限制或阻止任何未來股息的支付，我們的董事會在建議或我們的股東在批准任何未來股息的支付時可能會考慮這些因素。

我們是一家控股公司，我們的收入，因此我們支付股息的能力，取決於我們從子公司獲得的股息和其他分配。我們的子公司支付股息或其他分派將取決於其經營業績、財務狀況、資本支出計劃以及各自董事會認為相關的其他因素。股息只能從以下方面支付

156

目錄表

可分配準備金和我們的子公司在向我們支付股息之前，必須將收益分配到各自的法定準備金基金。此外，我們子公司的貸款協議中的契約(如果有的話)可能會限制它們申報或支付現金股息的能力。

如果我們宣佈分紅，他們將通過Indeval以墨西哥比索支付給每個託管人，這將扣除任何適用的預扣税。就美國存託憑證所代表的A系列股票而言，託管銀行將按現行匯率將其收到的墨西哥比索現金股息轉換為美元，此後，它將扣除託管銀行的轉換費用，將如此轉換的金額分配給美國存託憑證持有人。比索兑美元匯率的波動將影響美國存托股份持有者將獲得的股息金額。

從我們的未繳納公司所得税的可分配收益中支付的股息(即，不是來自我們的淨額)税後利潤賬(Cuenta de利用財政淨額或“CUFIN”)須繳交本公司應繳的公司税。我們有權對收益分配徵收任何此類税收，作為與支付股息的會計年度相對應的墨西哥企業所得税的抵免，或適用於股息支付日期後兩個會計年度的墨西哥企業所得税。從我們的可分配收益支付的股息已繳納公司所得税(即來自公司CUFIN餘額的股息)，不需要繳納公司級別的股息所得税。

本公司董事會於2022年3月16日召開普通及特別股東大會，建議、討論及(如適用)批准一項建議，準許2021年淨利潤總額(即2021年淨利潤總額，包括留存利潤(累積業績)減去126萬美元，將撥備作法定準備金)用於於2022年期間購買本公司本身股份。如果在2022年12月31日之前，為購買而預留的最高金額沒有全部使用，公司可能會在2023年期間使用剩餘金額回購自己的股份。適用於2023年使用的資金數額可由隨後的任何股東大會增加或修改。該提議隨後在2022年4月26日的普通和特別股東大會上獲得通過。

2022年10月26日，公司董事會召開普通股東大會，提議、討論並(如適用)批准一項提案，允許2022年期間用於購買公司自有股份的最多2,563萬美元(即2022年前9個月的淨利潤總額，包括留存利潤(累積業績)減去135萬美元，將構成法定準備金)。如果在2022年12月31日之前，為購買而預留的最高金額沒有全部使用，公司可能會在2023年期間使用剩餘金額回購自己的股份。適用於2023年使用的資金數額可由隨後的任何股東大會增加或修改。該提議隨後在2022年12月7日的普通股東大會上獲得通過。

2023年4月24日，股東大會通過了一項修正案，將2023財年可用於購買本公司股份(或代表該等股份的證券)的資金上限從最初批准的2,010萬美元修訂為5,000萬美元，其餘資金(如果有)可能用於2024財年的相同用途。

重大變化

本年度報告所載最新經審計財務報表中的財務信息沒有重大變化。

第9項。

報價和掛牌

交易歷史

我們的股本由普通股組成，沒有面值。每股股份的持有者有權在股東大會上投一票。所有流通股均已繳足股款，我們的普通股自2017年起在BMV上市。自2019年7月26日以來，我們的美國存託憑證已在紐約證券交易所上市。美國存託憑證已由紐約銀行作為託管機構發行。每個美國存托股份代表一個普通股。

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目錄表

市場信息

我們的股票市場

我們的美國存託憑證目前在紐約證券交易所上市，代碼為“VIST”。託管人發行的每一隻美國存托股份代表對一股A股的認購權。我們的A系列股票在墨西哥證券交易所上市，代碼為“Vista”。截至本年度報告日期，我們已發行股本的可變部分由92,883,542股A系列股票組成，在RNV註冊並在墨西哥證券交易所上市。根據我們的章程和適用法律，我們股本的可變部分是無限量的，而我們股本的固定部分分為兩股C系列股票，在RNV註冊並在墨西哥證券交易所上市。

墨西哥證券交易所的交易

墨西哥證券交易所位於墨西哥城，是墨西哥目前運營的兩家證券交易所之一。墨西哥證券交易所自1907年以來一直運營，是一家可變資本的公共股票公司(法國國家銀行資本變量)。墨西哥證券交易所的證券交易從每個工作日的上午8：30開始。至下午3：00墨西哥城時間，有待調整，與美國某些市場統一運營。

自1999年1月以來，墨西哥證券交易所的所有交易都受到了電子交易的影響。墨西哥證券交易所可以採取一系列措施，促進證券交易價格的有序和透明，包括在價格波動超過一定限度時，運行自動暫停特定發行人股票交易的系統。

在墨西哥證券交易所與股權證券的交易結算在同意股票交易後三個工作日受到影響。未經墨西哥證券交易所批准，延期結算是不允許的，即使雙方同意也是如此。在墨西哥證券交易所交易的證券通過Indeval的設施以簿記形式存放，Indeval是一傢俬人擁有的證券託管機構，充當清算所、託管和託管人，以及墨西哥證券交易所交易的結算、轉讓和登記代理，從而消除了證券實物轉讓的需要。交易必須以墨西哥比索結算，但在有限的情況下以及允許用外幣結算的有限交易除外。

市場監管

1924年，墨西哥國家銀行委員會(國家銀行委員會)成立，以規範銀行活動，1946年，墨西哥證券委員會(瓦洛雷民族委員會)是為了規範證券市場活動而成立的。1995年，這兩個實體合併，成立了CNBV。

除其他事項外，CNBV監管墨西哥證券市場(包括經紀公司和墨西哥證券交易所)的證券、上市公司和參與者的公開發行和交易，並對非法使用內幕信息和其他違反墨西哥證券市場法的行為實施制裁。CNBV通過其工作人員和由13名成員組成的理事會管理墨西哥證券市場、墨西哥證券交易所和經紀公司。

墨西哥證券市場法

現行的墨西哥證券市場法於2005年12月30日在墨西哥聯邦政府公報上公佈，並於2006年6月28日起生效，簡稱墨西哥證券市場法。《墨西哥證券市場法》在多個實質性方面對當時的墨西哥證券法進行了修改，以進一步使墨西哥法律與其他維持較發達證券市場的司法管轄區現行的證券和公司治理標準法律保持一致。

158

目錄表

特別是，墨西哥證券市場法：

•

包括針對墨西哥機構和合格投資者的私募豁免，並具體説明瞭發行人或承銷商在豁免範圍內需要滿足的要求；

•

包括改進投標要約的規則，將其分為自願或強制性；

•

制定適用於上市公司股東的持股披露標準；

•

擴大和加強上市公司董事會的作用；

•

界定上市公司首席執行官和其他相關高級管理人員的作用；

•

界定適用於董事會的標準以及適用於每個董事、首席執行官和其他高管以及審計和公司治理委員會的職責、潛在的責任和處罰(引入注意義務、忠誠義務和董事和高級管理人員的行為避風港等概念)；

•

取代法定核數師(科米薩裏奧)與審計和公司治理委員會合作，並設立審計和公司治理委員會，明確界定職責；

•

改善少數股東的權利(包括提起股東派生訴訟的權利)；

•

確定對違法行為適用的制裁措施；

•

提供靈活性，允許受監管的墨西哥經紀公司從事某些有限的活動；

•

監管證券交易所、結算所、期貨和衍生品市場以及評級機構；

•

規定因違反墨西哥證券市場法及其規定而受到的懲罰(包括監禁)；

•

確定上市公司被視為單一經濟單位，其控制的實體用於報告、會計和其他目的；

•

引入聯合體、相關個人或實體集團、控制權和決策權等概念；

•

界定與上市公司可能提供的證券類型有關的規則；

•

列明股份回購的資料；及

•

規定了實施反收購措施的要求。

2003年3月，中國證券監督管理委員會發布了適用於發行人和其他證券市場參與者的若干一般性規定，此後對該規定進行了修訂，並於2004年9月發佈了適用於券商的若干一般性規定。《通則》廢除了此前頒佈的幾項CNBV法規，提供了一套整合的規則，規範公開發行、報告要求和發行人活動等。

2014年1月10日，墨西哥聯邦官方公報(統稱為《墨西哥證券市場法》)公佈了一項修訂包括墨西哥證券市場法在內的34部金融法的法令。金融改革” (改革金融時代))。墨西哥證券市場法修正案於2014年1月13日生效，但有關利用內幕信息和其他相關政策的某些條款除外，這些條款要求一些實體執行。此外，某些須遵守此等修訂的機構，例如經紀交易商和投資顧問，獲給予六個月至一年的寬限期，以符合金融改革的新規定。

發行、註冊和上市標準

為了向墨西哥公眾提供證券，發行人必須滿足特定的質量和數量要求。只有根據CNBV的批准在RNV註冊的證券才能在墨西哥證券交易所上市。

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目錄表

總規要求墨西哥證券交易所對尋求在墨西哥上市的發行人採取最低要求。這些要求涉及經營歷史、財務和資本結構以及最低公開募股數量等。總規還要求墨西哥證券交易所對發行人實施最低要求(包括最低公開流通股)，以維持其在墨西哥的上市。這些要求涉及發行人的財務狀況、資本結構和公眾流通股等。在某些情況下，CNBV可以免除其中的一些要求。此外，部分要求適用於相關發行人的每一系列股票。

CNBV批准在RNV註冊並不意味着對證券的投資質量、發行人的償付能力或交付給CNBV或包含在任何發售文件中的任何信息的準確性或完整性進行任何形式的認證或保證。

墨西哥證券交易所可以隨時審查對上述要求和其他要求的遵守情況，但通常會每年、每半年和每季度進行一次。墨西哥證券交易所必須將審查結果通知CNBV，而這些信息必須反過來向投資者披露。如果發行人未能遵守這些最低要求中的任何一項，墨西哥證券交易所將要求發行人提出一項糾正違規行為的計劃。如果發行人未能提出計劃，如果該計劃不令墨西哥證券交易所滿意，或者發行人在實施糾正計劃方面沒有取得實質性進展，墨西哥證券交易所可能會暫停相關係列股票的交易。此外，如果發行人未能全面執行計劃，CNBV可能會取消股份登記，在這種情況下，大股東或任何控股集團將被要求根據墨西哥證券市場法中規定的要約條款(根據該條款，所有持有人必須得到相同的對待)進行要約收購，以收購發行人的所有流通股。

報告義務

本公司等上市股票的發行人必須向CNBV和墨西哥證券交易所提交未經審計的季度財務報表和經審計的年度財務報表(連同其説明)和定期報告，特別是涉及重大事件的報告。墨西哥發行人必須提交以下報告：

•

不遲於每年4月至30日根據《總則》編寫的綜合年度報告，其中必須包括(一)經審計的年度財務報表和(二)關於審計和公司治理委員會活動的報告；

•

季度報告，在前三個季度結束後的20個工作日內和第四季度結束後的40個工作日內；

•

披露重大信息的報告；

•

經股東會或董事會批准，披露公司重組的報告和披露備忘錄，如合併、分拆或收購或出售資產；

•

有關相關人員使用公司(或其子公司)資產的政策和指導方針的報告；

•

與股東之間的協議有關的細節。

根據《一般規則》，墨西哥證券交易所的內部規則進行了修訂，以實施自動電子信息傳輸系統(Sistema ElectrtróNico de Envio y Difusión de Información，或Sedi)稱為瓦洛里斯共和國選舉委員會，或EMISNET，以獲取需要向墨西哥證券交易所備案的信息。上市證券發行人必須通過EMISNET準備和披露其財務和其他信息。收到後，墨西哥證券交易所立即向公眾公佈這一財務和其他信息。

墨西哥證券交易所的一般規定和規則要求上市證券的發行人通過SEDI提交與任何可能影響發行人股價和投資者收購股票決定的事件或情況有關的信息。如果上市證券出現不尋常的價格波動，墨西哥證券交易所必須立即要求發行人告知公眾波動的原因，或者，如果發行人不知道原因，它必須發表聲明，表明它不知道這種波動的原因。此外，墨西哥證券交易所必須在認為可獲得的公開信息不足時，立即要求發行人披露與重大事件有關的任何信息，並在必要時指示發行人澄清信息。墨西哥證券交易所在認為重大事件可能影響或影響上市證券價格時，可要求發行人確認或否認第三方向公眾披露的任何重大事件。墨西哥證券交易所必須立即將任何此類請求通知CNBV。此外，CNBV也可以直接向發行人提出上述任何請求。在下列情況下，發行人可以延遲披露重大事項：

160

目錄表

•

該信息與尚未完成的交易有關；

•

傳媒並無公開有關該重大事件的資料；及

•

沒有出現異常的價格或數量波動。

如果發行人選擇推遲披露材料，它必須採取適當的保密措施(包括保存一份記錄，記錄擁有機密信息的各方的姓名以及每一方知道相關信息的日期)。

同樣，如果發行人的證券同時在墨西哥證券交易所和外國證券交易所交易，發行人必須同時向CNBV和墨西哥證券交易所提交根據外國司法管轄區的法律和法規要求其提交的信息。

停牌

除了上述墨西哥證券交易所內部法規的授權外，CNBV和墨西哥證券交易所還可以暫停發行人證券的交易：

•

發行人未披露重大事項的；

•

發行人未及時或充分履行其報告義務；

•

審計師對發行人財務報表的意見中包含的重大例外或評論，或者認定該財務報表不是按照適用的會計程序和政策編制的；

•

相關證券的價格或成交量波動或交易變動與證券的歷史表現不一致，且不能僅通過根據一般條例公開提供的信息來解釋。

墨西哥證券交易所必須立即通知CNBV和公眾任何停牌。如果發行人證明觸發暫停的原因已經解決，並且完全符合定期報告要求，則發行人可以要求CNBV或墨西哥證券交易所允許恢復交易。如果發行人的請求獲得批准，墨西哥證券交易所將確定恢復交易的適當機制(可能包括確定適用價格的競標過程)。如果發行人的證券暫停交易超過20個工作日，並且發行人被授權在不進行公開發行的情況下恢復交易，發行人必須在恢復交易之前通過SEDI披露導致停牌的原因説明。

根據同意條例，墨西哥證券交易所可以考慮其他公司採取的措施非-墨西哥證券交易所暫停和/或恢復發行人股票的交易，如果相關證券同時在墨西哥境外的證券交易所交易的話。

內幕交易、交易限制和要約收購

墨西哥《證券市場法》載有關於內幕交易的具體規定，包括要求擁有被視為享有特權的信息的人不得(I)直接或間接地交易可能受此類信息影響的相關發行人的證券或與此類證券有關的衍生品，(Ii)不得就此類證券的交易向第三方提出建議或提供建議，以及(Iii)向第三方披露或傳達此類特權信息(因其職位或工作而必須向其披露此類信息的人除外)。

161

目錄表

根據墨西哥證券市場法，下列人員必須將他們就上市發行人證券進行的任何交易通知CNBV，無論是在逐個案例按季或按季：

•

上市發行人董事會成員；

•

直接或間接控制上市發行人10%以上已發行股本的股東；

•

警官們。

這些人還必須在交易完成後五天內將交易的效果通知CNBV。此外，內部人士必須分別在最後一次出售或購買後三個月內不得購買或出售發行人的證券。

此外，持有墨西哥上市公司1%或以上流通股的董事和相關高管必須披露他們的持股情況和相關發行人。

除某些例外情況外，任何對上市公司股票的收購，如果導致收購者擁有發行人已發行股本的10%或更多，但低於30%，必須在收購後不遲於一個工作日向CNBV和墨西哥證券交易所公開披露。

某些內部人的任何收購或處置，如果導致該內部人在與其相關的上市公司的股票中增持或減持5%或以上，也必須在收購或處置後不遲於一個工作日向CNBV和墨西哥證券交易所公開披露。墨西哥證券市場法要求，在計算上市公司的股權百分比時，應考慮以實物結算的可轉換證券、認股權證和衍生品。

投標報價

《墨西哥證券市場法》載有與在墨西哥發生的公開投標要約和某些其他股份收購有關的規定。根據墨西哥證券市場法，要約收購可以是自願的，也可以是強制性的。這兩家公司都必須事先獲得CNBV的批准，並且必須遵守一般的法律和法規要求。自願投標要約，或沒有要求發起或完成的要約，必須按比例提出。任何意向收購上市公司股份導致收購人擁有30%或更多股份，要求收購人對(I)擬收購股本的百分比或(Ii)公司已發行股本的10%中較大的一項提出強制性收購要約，前提是如果此類收購旨在獲得控制權，則潛在收購人必須對公司100%的已發行股本發起強制性要約收購(然而，在某些情況下，CNBV可能允許以低於100%的要約收購)。收購要約必須以相同的價格向所有股東和所有類別的股票發出。董事會必須在審計和公司治理委員會的建議下，就適用於任何強制性收購要約的價格的公正性發表意見，並可能附帶獨立的公允意見。被要約收購的公眾公司的董事和行政總裁，必須披露他們各自是否會在要約收購中出售各自的股份。

根據墨西哥證券市場法，所有收購要約必須在至少20個工作日內開放，根據該法律進行的收購必須按比例向所有投標股東進行。墨西哥證券市場法還允許向控股股東支付超過發行價的某些金額，前提是這些金額已完全披露，得到董事會批准，並僅與以下情況相關競業禁止或類似的義務。該法律還規定了強制性投標要約要求的例外情況，並具體規定了以下補救措施不遵守規定根據這些要約收購規則(例如，暫停投票權、可能廢止購買等)以及發行人前股東享有的其他權利。

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目錄表

普通股和有限公司的聯合交易或無投票權股票

墨西哥證券市場法不允許發行人實施普通股和有限或無表決權共同交易或向公眾投資者發售的股份，除非有限或無表決權股票可在最長五年的期限內轉換為普通股，或者由於持有者的國籍，股票或代表股票的證券限制了投票權，以符合外國投資法。此外，有限或有限的股份總額無表決權配股不得超過公開持股總金額的25%。CNBV可以將這一25%的限制再增加25%，前提是有限的或無表決權超過公開持股總金額25%的股份，可在發行後五年內轉換為普通股。

反收購保護

墨西哥證券市場法規定，上市公司可以在其附例如果該等條款(I)獲得過半數股東批准，而出席會議的股東代表5%或以上股本的股東並無投票反對該等條款，(Ii)不排除任何股東或股東團體，(Iii)不以絕對方式限制控制權的變更，及(Iv)不違反與要約收購有關的法律條文，或具有無視與收購方所持股份有關的經濟權利的效力。

第10項。

附加信息

組織章程大綱及章程細則

一般信息

我們於2017年3月22日註冊成立，公共契約編號79,311，並在墨西哥城墨西哥商業公共註冊局註冊，商業對開號N-2017024493,作為一家股本公司。我們的章程副本可以從CNBV或墨西哥證券交易所獲得，並可在www.bmv.com.mx上查看。

根據批准我們的首次公開募股的股東決議，公開地契編號為80,566，並於2017年7月28日在墨西哥城的墨西哥商業登記處登記，商業對開號為N-2017024493,我們成為了一家上市公司，擁有可變股本(法國國家銀行資本變量)，並批准對我們的附則進行修訂，以符合墨西哥證券市場法的適用條款。

您可以通過以下網站從我們或墨西哥證券交易所獲得我們現行章程的副本：Www.bmv.com.mx和Www.vistaenergy.com。我們可透過電郵索取現行附例的英文譯本，地址為郵箱：ir@vistaenergy.com.

企業宗旨

根據我們的章程第三條，Vista的公司宗旨是從事以下活動：

(i)

通過任何法律手段，在能源部門的任何類型的商業或民事公司、協會、合夥企業、信託機構或任何種類的實體中獲取任何類型的資產、股票、合夥企業、股權或權益，無論這些實體是墨西哥人還是外國人，在其成立之時或以後，並出售、轉讓、轉讓、談判、抵押或以其他方式處置或質押這些資產、股票、股權或權益；

(Ii)

以合夥人、股東或投資者身分參與所有商業或實體(不論是商業或民事)、協會、信託或任何其他性質(不論墨西哥或外國)，自成立之日起或透過收購各類註冊公司的股份、股權或其他種類的權益(不論其名稱為何)，並行使因參與而衍生的公司權利及經濟權利，以及以任何所有權購買、投票、出售、轉讓、認購、持有、使用、扣押、處置、修改或拍賣該等股份、股權或其他種類的權益，以及在受適用法律規限的實體中參與，在必要或方便的情況下；

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目錄表

(Iii)

以公開發行或非公開發行的方式，在國內或外匯市場發行和安置代表其社會資本的股票；

(Iv)

以相當於其股本的股份或任何其他類型的證券在國內或外匯市場以公開或非公開發行的方式發行或配置權證；以及

(v)

以公開發行或非公開發行的方式，在國內或外匯市場發行或放置可轉讓票據、債務票據或任何其他有價證券。

年報

我們的年度報告是可變的。我們的股本中不受提款權約束的固定部分的金額是Ps。3,000股，代表兩股C系列普通股，記名股無面值。受提存權約束的股本中的可變部分是無限的，以A系列股票為代表，這些股票是普通的、名義的、沒有面值的，並賦予其持有人同等的經濟和公司權利和義務。截至本年度報告日期，我們已發行股本的可變部分由92,883,542股A股組成。我們的A系列股票可以由墨西哥或外國個人或公司認購和支付，也可以由任何其他外國實體認購或支付，無論是否具有法人資格。本公司的B系列股份(為普通、名義、無面值，並授予持有人相同的經濟及公司權利及義務)已註銷，並於當時由本公司的“戰略合作伙伴”(或在此稱為保薦人)及本公司的獨立董事認購及支付，並經股東普通大會批准轉換為A系列股份。

2017年8月1日，在我們在墨西哥的首次公開募股結束之前，Vista及其戰略合作伙伴Vista保薦人控股公司(由Riverstone Investment Group LLC的高級人員控制的實體)與Miguel Galuccio、Pablo Vera Pinto、Juan Garoby和Alejandro Cherñacov(統稱為“保薦人”)就保薦權證的私募達成了一項戰略合作伙伴協議(SPA)。根據SPA，訂約方同意(其中包括)(I)購買保薦權證；(Ii)如“第10項-補充資料-組織章程大綱-認股權證”所述，保薦權證可在無須現金支付的情況下行使；(Iii)假若認股權證提早終止而保薦人認股權證未獲行使而到期，則雙方同意發行另一證券或文書，允許彼等以與到期保薦權證相同的方式購買A股系列股份，及(Iv)適用於本年報日期已屆滿的若干鎖定條款。截至本年度報告之日，並無未清償認股權證。自本協議日期起，由於於2023年3月15日行使所有未到期認股權證，《戰略合作伙伴協議》因其條款不再適用而終止。見“項目4--關於公司的信息--公司的歷史和發展--最近的發展--認股權證的行使”。

2018年3月22日，股東大會批准了該計劃。同一股東大會批准保留公司於2017年12月18日發行的8,750,000股A股，以實施該計劃。截至本年度報告日期，已有6,086,679股A股已歸屬，並已發行與該計劃相關的流通股。見“項目6--董事、高級管理人員和僱員--董事會--長期激勵計劃”。

在普通股東大會上，我們的股東可以批准發行其他類型的股票，包括對持有人擁有特殊權利或有限權利的股票和/或與該等股票有關的證券。

認股權證

於2022年10月4日，Vista召開了權證持有人大會，會上權證持有人批准了對權證契約及涵蓋本公司建議的該等權證的全球證書的修訂，藉此實施無現金行使機制，令權證持有人有權全權酌情決定或根據Vista的酌情決定權(在後一情況下，就所有未發行認股權證而言，無須向持有人或任何其他人士提出任何進一步要求、通知或通訊)，每擁有31份認股權證，即可取得一股A系列股份。

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目錄表

在2022年10月10日至2023年3月7日期間，權證持有人摘錄了75,144,465份認股權證，作為該摘錄的結果，額外發行了2,424,015股A股。

2023年3月7日，Vista完成了與CNBV的流程，以更新Vista在RNV的權證登記，從而實現自動無現金練習。2023年3月15日，憑藉這種自動無現金行使，以及在其生效後，24,535,535份已發行權證被行使，相當於額外的791,439股A系列股票成為流通股。由於已行使所有認股權證(即持有人在自動無現金行使前行使的認股權證，加上根據該自動無現金行使而行使的認股權證)，已發行的A系列股票總數為3,215,454股。截至本年度報告之日，並無未清償認股權證。

我們資本存量的變動

增資應根據股東大會通過的決議進行。

我們固定部分的股本增加是由我們的股東在特別股東大會上通過的決議批准的，並對我們的章程進行了相應的修訂，而我們可變部分的股本的修改是在普通股東大會上批准的，並應在公證機構面前正式確定，而不需要將相關的公共契約記錄在我們公司住所的公共商業登記處。

此外，我們可能會通過現金或實物支付、債務資本化或適用法律允許的任何其他方式，根據墨西哥《商業公司通則》第116條，或任何其他不時取代該條款的規定，影響由於股東權益賬户資本化而增加的資本。以股東權益賬户資本化方式增持的，所有股份均有權獲得增持中與其相應的比例部分，無需發行新股即可增持。

除因收購我們自己的證券而產生的增資外，增資應記錄在資本變動登記簿中，根據墨西哥《商業公司法總則》第219條或任何其他不時取代它的規定和其他適用法律，我們必須保存該登記簿。

我們可以將增資產生的未認購股份保留在國庫中，也可以註銷此類股份，在這兩種情況下，事先的資本減少應在必要的程度上由股東大會解決。

我們的股本只有在獲得股東批准後，才可根據我們的章程第12條的規定，通過股東在普通或特別股東大會上通過的決議減少，但(I)墨西哥《商業公司通則》第206條或任何其他不時取代它的規定以及其他適用法律所述的股東分離；以及(Ii)根據我們的章程、墨西哥證券市場法和其他適用法律收購我們自己的股份。

只有在股東通過他們在特別股東大會上通過的決議、修訂我們的章程以及在公證人面前正式確定相關會議紀要的情況下，我們才可以減少我們股本的固定部分。經股東批准後，我們也可以通過股東在普通股東大會上通過的決議減少股本的可變部分，該決議的記錄應在公證人員面前正式制定，而不必在公司住所的公共商業登記處登記相關的公共契約；但當股東行使分手權或減少的部分是由於重新收購我們自己的股份時，不需要股東大會的決議。

165

目錄表

如果任何股東根據墨西哥《商業公司通則》第206條或任何其他不時取代其權利的規定和其他適用法律行使分離權，以及公司根據我們的章程重新收購我們自己的股份，或在適用法律允許的任何其他情況下，我們可能會減少我們的股本以吸收損失。

減資以彌補損失將在代表我們股本的所有股份中按比例進行，不需要註銷股份，因為它們沒有面值。

作為我們股本可變部分的證券的持有人不得根據墨西哥《證券市場法》第50條、不時取代它的任何其他條款和其他適用法律，行使墨西哥《商業公司法》第220條或任何其他替代條款中所述的提款權利。

我們將在我們的資本變動登記簿上登記所有的減資，除了因回購我們自己的股票而導致的減資。

投票權

本公司的每一系列股份均向其持有人授予相同的權利和義務，包括經濟權利，因為所有股份持有人均按本文進一步描述的條款平等地參與任何性質的股息、償還、攤銷或分配。

儘管有上述規定，但經CNBV事先授權，我們可以發行無投票權、有限公司權利或有限投票權的股份，只要這些股份不超過根據墨西哥證券市場法第54條、不時取代該法律的任何其他規定和其他適用法律，由CNBV在相關公開發行之日確定的公開持有股份總額的25%。CNBV可以授權增加這一25%的限制，前提是有限的或無表決權超過CNBV確定的公開持有股份總額的25%的股份，可在發行後五年內轉換為普通股。

無表決權股份不應計入召開股東大會所需的法定人數。只有在確定必要的法定人數以召集需要他們投票的股東大會或特別會議時，有限或受限有表決權的股份才會起作用。

在任何股東大會上通過的決議，其中發行的無表決權或有限制或有限投票權的股份如獲批准，應載明與該等股份相對應的權利、限制、限制及所有其他特徵。

股東大會

股東大會是我們的最高機構和權威。股東大會可以是普通的，也可以是特別的，也可以是特別的，應始終在我們的公司住所舉行，但下列情況除外不可抗力或者是上帝的行為。

根據墨西哥法律和我們的章程，股東大會要求在第一次或隨後召開股東大會時合法地提前15個日曆天通知。召開特別股東大會是為了批准墨西哥《商業公司法》第182條、《墨西哥證券市場法》第48、53和108條，或不時取代它們的任何其他條款和其他適用法律，以及我們的章程第9條和第19條中包含的那些規定中提到的任何事項。所有其他股東大會均為普通股東大會，包括涉及增減股本變動部分的會議。

特別股東大會應召開，以處理任何可能影響授予我們一系列股份持有人的權利的事項，並應遵守我們為特別股東大會制定的章程中關於出席和表決法定人數以及正式會議記錄的適用條款。

166

目錄表

股東大會應在上一財政年度結束後的前四個月內每年至少召開一次，以批准會議議程中所列事項、墨西哥《商業公司法總法》第181條所述事項或不時取代它的任何其他規定，以及進行下列任何一項工作：

(i)

討論、批准或修改審計委員會和企業實務委員會主席的報告；

(Ii)

根據《墨西哥證券市場法》第28條第四節和第44條第十一節，或任何其他不時取代報告的規定和其他適用法律，討論、批准或修改我們首席執行官的報告；

(Iii)

討論、批准或修改董事會的報告，根據小節(B)墨西哥《商業公司法總法》第172條的規定，或不時取代該條的任何其他規定和其他適用法律；

(Iv)

審查董事會對首席執行官報告內容的意見；

(v)

決定利潤的使用(如果有的話)；

(Vi)

委任董事會成員、祕書、副祕書和委員會成員，以及他們各自的替代人選(視屬何情況而定)，並任免審計委員會和執業操守委員會的主席；

(Vii)

確定董事的獨立性；

(Viii)

確定可用於回購我們自己證券的公司資金的最高金額；

(Ix)

批准我們打算在本財年期間進行的交易，當此類交易或基於某些共同特徵(由墨西哥證券市場法確定)綜合考慮的一系列交易代表我們綜合資產的20%或更多，根據我們上一季度末的綜合資產價值確定時(在此類會議上，具有有限或受限投票權的股東可以投票)；和/或

(x)

根據適用法律處理任何其他事項，且法律未明確規定須在特別股東大會上處理的事項。

特別股東大會應處理墨西哥《商業公司法總法》第182條或任何其他不時取代它的規定所述的任何事項。此外，出席該特別大會的股東可作出下列任何一項行為：

(i)

修改我們的章程，以防止收購我們的證券，使一個或多個收購人控制我們的公司；

(Ii)

根據墨西哥證券市場法第53條的條款或任何其他不時取代該條款的條款增加我們的股本；

(Iii)

取消我們的任何股本或代表該證券的證書在RNV的登記；

(Iv)

總的來説，修改我們的規章制度；

(v)

批准註銷相當於我們股本的可分配利潤的股份，併發行股息證書或有限投票權、優先股或任何其他不同於普通股的股票；和/或

(Vi)

根據適用法律或我們的章程處理任何其他明確要求特別法定人數或法律明確保留在特別股東大會上處理的事項。

任何股東大會均可由我們的董事會、董事會主席、我們的祕書或審計委員會或企業實踐委員會召集。持有佔我們股本10%或以上投票權的股份持有人也可以單獨或集體要求董事會主席或相關委員會召開股東大會，儘管墨西哥《商業公司法》第184條規定了這一比例。

167

目錄表

股東召開股東大會的請求只要符合墨西哥《商業公司法總法》第185條、不時取代它的任何其他條款和其他適用法律的要求，就可以獲得批准。如未於要求日期後15個歷日內作出催繳，本公司註冊地的民事或地區法院法官將應任何有利害關係的股東的要求作出催繳，而股東必須為此證明其股份的所有權。

根據適用法律，召開股東大會應在墨西哥經濟部為此目的建立的電子系統中發佈，並可在相關會議擬舉行日期前至少15個歷日內在公司註冊地發行量最大的報紙之一上發佈。

自股東大會通知之日起至會議召開之日止，吾等將立即免費在本公司的辦公室向股東提供吾等認為在會議上就事項進行表決所需的所有資料，包括墨西哥證券市場法第49條第三節所述的表格，或不時取代該表格的任何其他條文及其他適用法律。

股東大會可以在沒有事先通知的情況下舉行(如上所述)，如果代表有投票權的股本的所有股份或相關係列股份(如果是特別會議)在會議上投票時出席或有代表出席。

儘管有上述規定，並根據墨西哥《商業公司法》第178條第二段或不時取代該條的任何其他條文及其他適用法律，股東可在無須召開會議的情況下以一致書面同意方式通過決議案，該等決議案的效力及作用與該等決議案已在股東大會上通過一樣。

股東可由以下人士代表出席股東大會事實律師它有一個授權委託書根據墨西哥證券市場法第49條第三節所述的形式，或任何其他不時取代它的規定和其他適用法律，或根據根據適用法律授予的授權書。

若要獲準參加股東大會，股東應在根據墨西哥《商業公司法總法》第128條或任何其他不時取代它的規定和其他適用法律管理的股票登記簿中正式登記，或者他們可以出示由墨西哥證券市場法規定作為證券託管機構的Indeval或任何其他機構簽發的證書。

如要出席特別股東大會或股東大會，有關股東必須向祕書證明非成員根據本公司章程第9條的規定，不需要本公司董事會的事先批准。

普通股東大會和特別股東大會應由董事會主席主持，如董事長不在，則由出席股東以出席股份過半數票決定的人主持。

這位部長非成員董事會祕書或副祕書應擔任股東大會祕書，或在其缺席時，由出席有關大會的股東以出席股份過半數票決定的人士擔任祕書。

股東大會主席應任命一名或多名檢查員(燒烤崇拜者)，由出席有關會議的股東、股東代表或受邀人士決定是否有法定人數，並應會議主席的要求點票。

168

目錄表

股東大會祕書應編制股東大會記錄，抄錄到股東大會記錄中，並由相關會議的主席和祕書以及擔任檢查員的個人簽署。有關此類會議的任何記錄，如因不足法定人數而無法處理事項，也應由有關會議的主席、祕書和檢查人員簽署。

如在出席股東首次召集後，代表本公司股本的流通股至少有50%派代表出席，則應正式召開股東普通大會。普通股東大會的決定由出席股東大會的有表決權的股份的過半數通過。如有第二次或更多的催繳，則不論出席或代表出席的股份數目多少，股東大會均視為已正式召開，而有關決定須由出席並有表決權的股份的過半數通過。

如果在第一次催繳後，代表我們股本的流通股至少75%的流通股出席了股東特別大會，則應正式召開股東特別大會。如果發生第二次或更多的催繳，如果我們的大部分普通股都有代表，那麼特別股東大會將被視為正式召開。

特別股東大會通過的決議，無論是由於第一次、第二次還是隨後的召回而召開的，如果獲得我們已發行股本(而不是以國庫持有)的過半數股份通過，將是有效的，但以下情況除外：(I)代表我們股本的股份或代表它們的認股權證在RNV的登記，在這種情況下，將需要我們已發行股本(而不是以國庫持有)的95%的股份投贊成票，以及(Ii)對我們的章程進行修訂。在這種情況下，將需要65%的已發行股本(而不是以國庫持有)的贊成票。

股東大會外通過的一致書面同意應抄錄在我們的股東會議紀要登記簿上。包含每次股東大會記錄和一致同意的文件，以及出席名單、委託書、催繳副本(如果有)以及提交討論的文件，如董事會報告、我們的財務報表和其他相關文件，應由我們形成並保存。

如果股東大會的任何會議紀要或任何一致的書面同意不能登記在我們的股東會議紀要登記簿上，我們將在墨西哥的公證機構面前正式記錄此類會議紀要或一致的書面同意。

股東大會的會議記錄，以及因法定人數不足而未召開的股東大會記錄，將由股東大會主席和祕書籤署。

利潤分配(分紅)

一般情況下，在年度股東大會上，我們的董事會會將上一會計年度的財務報表提交股東批准。一旦股東大會批准了這些財務報表，在宣佈股息或其他分配時所有已發行的股票都有權參與該股息或分配。

董事會

作文

我們的董事會負責對我們公司進行全面監督。董事會最多由21名董事組成，董事人數可根據股東大會通過的決議不時更改，其中至少25%應根據墨西哥證券市場法第24條和第26條或任何其他不時取代其的條款和其他適用法律獨立。

169

目錄表

可以指定一名候補董事代替每一名董事；但獨立董事的候補董事應具有與他們代表的獨立董事相同的獨立資格。

當董事符合墨西哥證券市場法第26條或不時取代該條的任何其他條款以及CNBV發佈的任何其他指導或法規中規定的獨立性要求時，他們被視為獨立。

董事的獨立性是由普通股東大會通過的決議決定的。公司和董事的CNBV優先聽證權，可以在最初確定任何董事獨立性的30個工作日內拒絕該董事的獨立性確定。

董事可以是股東，也可以不是股東，在被免職和任命繼任者之前，他們應在董事會任職，但他們應始終具有履行職責的法律行為能力，且不應被阻止執行業務。墨西哥證券市場法第24條第2款所載的規定應始終得到遵守。

在董事死亡、殘疾或任期屆滿的情況下，董事會可以任命臨時董事，而不需要股東大會的意見。股東大會應當批准該任命或者在該事件之後的會議上任命新的董事。

只有在普通股東大會上通過決議才能罷免董事。

董事由普通股東大會以股東過半數票任命，但每持有10%的已發行股本，少數股東有權任命一名董事。

董事會主席每年由股東大會或者董事會會議任命。董事會主席執行和執行股東大會和董事會會議通過的決議，不需要特別決議。

這位部長非成員董事會成員及副祕書應於股東普通大會或董事會會議上(視乎情況而定)委任。祕書不應是董事，但必須履行適用法律規定的義務和職責。

臨時或永久缺席董事會的，由董事指定的候補人選代為補缺。董事長應當有一名打破平局在所有事情上都要投票。

董事會主席可以是任何國籍的人，他或她將主持董事會會議，在他或她缺席的情況下，由出席會議的其他董事以多數票任命的一名董事主持會議。

董事會會議

董事會會議可以由董事會主席、審計委員會主席、公司業務委員會主席、祕書非成員於會議日期前至少十個歷日，向全體董事發出書面通知，包括但不限於傳真或電郵，通知董事會成員或25%董事。如果所有董事都出席了，可以召開會議而不事先通知。

我們的獨立審計師可以被召集參加任何董事會會議，但有權發言，但沒有投票權；但是，當討論可能引起利益衝突或可能損害其獨立性的事項時，該審計師永遠不會出席。

董事會會議應在每個會計年度內在本公司的公司註冊地至少舉行四次，但如果獲得多數董事的批准，可以在本公司註冊地以外或國外舉行會議，並允許通過電話、視頻會議或任何其他使其成員能夠有效和同時參與的方式舉行董事會會議。

170

目錄表

董事會會議記錄應記入董事會會議紀要冊，並由全體出席人員簽字，經會議同意明確授權的，僅由董事長和祕書籤字。非成員董事會的成員。本公司應保存每次董事會會議的記錄和副本及/或一致同意的書面文件，以及任何電話會議的記錄和任何與會議有關的文件。

董事過半數出席時，可以召開董事會會議。董事會以多數票通過的決議作出決定；如果出現平局，由董事長投決定性一票。

在董事會會議之外作出的所有決定，只要經全體董事一致書面同意並由全體董事簽署，即為有效和合法的。書面確認的文件應送交公司祕書，祕書將在相應的會議紀錄簿上抄錄相關決議，並應表明該等決議是根據我們的章程通過的。

董事會的權威

根據《聯邦區民法典》第2554條的規定，董事會在商業和公司事務中代表我們的公司，並對訴訟和法律程序以及管理和所有權行為擁有一般代理權(科迪戈聯邦民政區)以及《墨西哥州民法典》和《墨西哥聯邦民法典》(科迪戈聯邦民事法院)。董事會應在聯邦、州或市所有類型的行政和司法機構面前代表我們，在仲裁和調解委員會(聯合軍政府和比拉傑軍政府)和其他勞工當局和仲裁員。該等權力包括但不限於以下各項：

•

執行所有交易，並執行、修改和終止根據公司宗旨簽訂的協議；

•

開立、管理和註銷銀行賬户，包括但不限於指定可從該賬户提取資金的簽字人的權力；

•

提取各類存款；

•

首席執行官的任免及其薪酬總額的確定，以及其他有關董事的聘任和薪酬總額的制定政策；

•

授予和撤銷一般授權和特別授權；

•

開設和關閉分支機構、機構和附屬機構；

•

執行股東大會通過的各項決議；

•

在其他公司或實體註冊成立時或任何其他時間，代表我們可能在其他公司或實體中擁有權益或其他參與的公司，以及購買或認購其中的股份或合夥權益；

•

提交所有類型的索賠和安帕羅訴訟、參與仲裁、轉讓和/或扣押資產、收取款項以及討論、談判、執行和審查集體或個人勞動協議；

•

提出刑事索賠和申訴，並擔任阿根廷公共檢察官(阿根廷部長普布里科);

•

代表我們接受本國或外國法人或個人的委託；

•

授權我們的公司或我們的子公司做出真實的或個人的擔保，以及任何受託參與，以確保我們的債務，併成為第三方責任的共同債務人、擔保人、擔保人和一般債務人，並建立必要的擔保，以確保此類遵守；

171

目錄表

•

批准股東和市場的信息和溝通政策；

•

召集普通股東大會、特別股東大會和特別股東大會，執行股東大會決議；

•

設立委員會並任命董事為委員會成員(審計委員會和執業委員會主席的任命和批准除外，主席由股東大會決議任命)；

•

制定戰略以實現我們的企業目標；

•

採取墨西哥證券市場法第28條或任何其他規定不時取代該條授權的任何行動；

•

批准根據墨西哥證券市場法第53條發行的我國庫藏股公開發行和轉讓的條款和條件；

•

根據墨西哥證券市場法第56條，在墨西哥證券市場法和有關股東大會規定的範圍內，任命負責進行股東大會授權的股份收購或配售以及此類收購和配售的條款和條件的一人或多名人員，並將任何財政年度行使這種權力的結果通知股東大會；

•

根據墨西哥證券市場法的規定任命臨時董事；

•

批准和解條款和條件，通過該條款和條件解決任何董事違反勤勉或忠誠義務的責任；

•

訴訟和催收的一般委託書和勞工事務的行政行為，包括但不限於，如我們的章程和關於訴訟和催收的委託書和關於勞工事務的行政行為的進一步詳細説明，以便董事會可以作為我們在所有勞動事務中的代表，並有權在這方面執行各種協議和採取各種行動；

•

授予、撤銷和撤銷其權限範圍內的一般授權和特別授權，並授予其替代和授權，但根據適用法律或本公司章程僅限於董事會行使的授權除外；以及

•

簽訂任何和所有必要或便利的法律行為、協議和/或文件。

董事會在適用時，還應根據墨西哥《票據和信貸交易通則》第9條規定的條款，另外擁有一份授權委託書發行、接受和背書可轉讓票據，並對票據和一般票據提出抗議授權委託書開立和註銷銀行賬户。

委員會

股東大會或者董事會可以組成認為必要的委員會。

此外，我們的董事會將根據墨西哥證券市場法維持一個審計委員會和一個企業實踐委員會，這些委員會的成員將完全由董事會根據墨西哥證券市場法第25條、不時取代它的任何其他條款和其他適用法律中規定的條款任命的至少三名獨立董事組成。

審核委員會、業務守則委員會及根據我們的附例成立的其他委員會，應於每年舉行的第一次或最後一次董事會會議上，以每個該等委員會所設立的形式及頻密程度舉行會議(就下一財政年度舉行的會議日曆而言)，而無須就每次會議召集成員，而該等會議先前已按照有關委員會為該等目的而批准的會議日曆安排；然而，為使該等會議正式召開，該等會議須有過半數成員出席，而決議案須獲該等委員會成員以過半數票通過。

172

目錄表

此外，各委員會應在其主席祕書決定時舉行會議非成員董事會或其任何成員，在提前至少三個工作日通知委員會所有成員和所需替補成員的情況下。本公司的獨立審計師可作為受邀者受邀參加委員會會議，但不能發言，但不得投票。

決定可在委員會會議之外作出，只要經全體委員會成員一致書面同意並由全體委員會成員簽署，即具有與在本屆會議上核準的相同效力。同樣，如果所有成員都出席，委員會可隨時開會，無需事先通知。

委員會不得將其整個權力下放給任何人，但可以指定代表執行其決議。每個委員會的主席將有權單獨執行這些決議，而不需要明確授權。根據我們的章程成立的每個委員會應每年向董事會通報其開展的活動或其認為對公司具有重大意義的事實或行動的發生。委員會每次會議應準備會議紀要，並記錄在專門的會議紀錄簿上。會議記錄須證明委員會成員出席會議及所通過的決議，並由出席會議的個別人士及主席及祕書籤署。

委員會會議可通過電話、視頻會議或任何其他使其成員能夠有效和同時參加的方式舉行。

除本公司章程或墨西哥證券市場法另有規定外，對於本文或墨西哥證券市場法中未規定的所有事項，委員會應按照我們董事會制定的規則運作。

委員會應至少每年一次對董事會的活動進行評估。

董事的職責

墨西哥證券市場法對董事會成員、董事會委員會成員、首席執行官以及首席執行官尋求協助的相關官員規定了勤勉和忠誠的義務。這種勤勉盡責的責任要求他們獲得足夠的信息並做好充分的準備，以便採取符合公司最佳利益的行動。恪盡職守的義務主要是搜索和獲取做出決策可能需要的所有信息(包括通過聘請獨立專家)，出席董事會會議，他們參與的委員會的會議，以及向董事會披露相關董事或官員擁有的相關信息。董事會成員如不履行該等盡職責任，須與其他董事會成員負上連帶責任，就對本公司或其附屬公司造成的損害及利潤損失負上責任。

忠實責任主要包括按照本公司最佳利益行事的責任，主要包括對董事會成員在履行其職責時所收到的資料保密的責任、在涉及利益衝突的事項上放棄投票的責任以及避免利用本公司的商機的責任。董事採取使一名或多名股東不當受益的行為，或董事在未經公正的董事會成員事先明確同意的情況下，利用屬於公司或其子公司的公司機會，均違反忠實義務。

董事如果(I)違反我們的任何政策使用我們的資產或同意使用我們的資產，或(Ii)披露虛假或誤導性信息、命令不記錄或阻止在我們的登記處記錄任何交易，從而影響我們的財務報表或導致重要信息被不當修改或未披露，也是違反忠實義務的。

173

目錄表

董事不履行勤勉義務或忠實義務的，應與其他不遵守勤勉義務或忠實義務的董事或高管一起，對因其惡意或違法行為而給本公司造成的任何損害承擔連帶責任。

作為對董事會成員違反勤勉義務或忠誠義務的一種保護手段，墨西哥證券市場法規定，如果董事會成員本着善意行事，並且(A)遵守適用法律和我們的章程，(B)基於我們的高級管理人員、獨立審計師或專家提供的事實和信息，其可信度和可靠性可能受到合理質疑，以及(C)本着善意或在根據現有信息可能無法合理預見該決定的負面影響時，董事將不對違反該義務的行為承擔責任。墨西哥法院沒有解釋這一條款的含義，因此，其範圍和含義是不確定的。

董事會成員將與前任董事會成員就任何前任董事會成員造成的違規行為承擔共同責任，如果此類違規行為沒有報告給審計委員會和企業實踐委員會。

董事會和委員會的成員沒有義務保證他們的職位的履行。

必須遵守《證券法》第三十四條第二款、第三款關於忠實義務的規定。

因違反勤勉義務或忠實義務而產生的責任應是對公司有利的唯一責任(視情況而定)，並可由公司或代表股份所有權的股東(包括有限、受限或無表決權股份)佔股本的5%或更多。

董事會成員或委員會成員在真誠行事或墨西哥證券市場法第40條、不時取代該法律的任何其他條款和其他適用法律中提到的任何責任免除時，不應違約。

審計和企業實務委員會

董事會將通過審計委員會和企業實踐委員會以及我們的獨立審計師對我們的管理以及業務的進行和執行進行監督。

審計委員會主席和企業實踐委員會主席應根據墨西哥證券市場法第43條或任何其他取代該條的規定，不時提交年度報告。

審計委員會

審計委員會應由至少三名成員組成，他們應是獨立的，應在股東大會或董事會會議上根據董事會主席的提議任命，但審計委員會主席除外，該主席應完全通過股東大會通過的決議任命和/或免職。審計委員會主席還必須滿足墨西哥證券市場法第二節第43條所述的要求。

審計委員會應履行墨西哥證券市場法第42條第二節、任何其他不時取代它的規定、CNBV和其他適用法律頒佈的指導和/或法規中所述的職能。該等職能包括但不限於就委託審計委員會處理的事項向董事會提供意見、與負責編制本公司財務報表的人士討論本公司的財務報表、向董事會通報本公司內部控制及審計制度的情況、就會計政策及準則擬備意見，以及全面監督本公司的企業行為。

我們將有一名獨立的審計師根據墨西哥證券市場法進行審計。

174

目錄表

企業實務委員會

公司業務應由至少三名成員組成，他們應是獨立的，並應在股東大會或董事會會議上根據董事會主席的提議任命，但公司業務委員會主席除外，該主席應完全通過股東大會通過的決議任命和/或免職。公司實踐委員會主席還必須滿足墨西哥證券市場法第43條第一節所述的要求。

公司實踐委員會應具有墨西哥證券市場法第42條第一節、任何其他不時取代它的條款、CNBV和其他適用法律頒佈的指導和/或法規中所述的職能。這些職能包括，根據墨西哥證券市場法的要求，就與遵守墨西哥證券市場法和我們的附則有關的事項向董事會發布意見，就提交給董事會批准的事項或與利益衝突有關的事項徵求獨立專家的意見，召開股東大會，並支持董事會準備報告。

賠償

根據我們的附例，我們將對董事會、審計委員會、企業實踐委員會、我們創建的任何其他委員會、祕書和副祕書的成員、候補成員和高級管理人員進行賠償並使其免受損害非成員董事會成員，以及首席執行官和其他相關官員，就其履行職責，例如在墨西哥或我們股票註冊或上市的任何國家發起的任何索賠、要求、訴訟或調查，根據我們或我們控制的公司在任何司法管轄區發行的股票或其他固定或可變收益證券發行的其他證券，這些人可能是這些機構的成員、所有者或替代者和官員，包括支付已造成的任何損害或損失以及必要的到達金額(如果認為合適的話)，在上述案件中，董事會有權解決在上述案件中是否方便地保留律師和其他不同顧問的服務，以確保在上述案件中這些人的利益。如果此類索賠、要求、訴訟或調查是由於重大疏忽、故意不當行為、失信行為或根據受賠償方適用的法律而非法提出的，則本賠償不適用。此外，我們可以向董事會成員、審計委員會、企業行為委員會和由我們組成的任何其他委員會、首席執行官或任何其他相關官員購買保險、保證書或擔保，以補償其在我們控制的組織或實體中的行為所造成的損害的賠償金額，除非發生惡意或不守信用的行為，或墨西哥證券市場法或其他適用法律規定的非法行為。

解散和清盤

公司一旦發生墨西哥《商業公司法總則》第229條、不時取代它的任何其他條款和其他適用法律中所述的任何事件，即應解散。在每一種情況下，代表公司股本的股份和代表該等股份的認股權證在RNV的登記均應取消。

本公司一旦解散，即須進行清盤，由一名或多名清盤人管理，在此情況下，清盤人須按照股東大會決議決定共同採取行動。本次股東大會還將確定清盤人受僱於本公司的終止日期及其補償。

175

目錄表

清盤人或清盤人將繼續進行清算，按比例根據墨西哥《商業公司法》，將公司剩餘資產的價值(如有)分配給股東。

首選認購權

除股東大會批准的增資事項外，股東按決議增持股份的比例，享有優先認購新股發行股份的權利，以維持其現有的持股比例。上述優先購買權必須在我們批准此類新股發行後15個歷日內行使，如墨西哥經濟部電子系統所公佈的那樣。

墨西哥商業公司法第132條規定的優先認購權不適用於以下情況：(I)根據墨西哥證券市場法第53條進行的增資；(Ii)發行可轉換證券；(Iii)根據股東大會通過的決議將一系列股份轉換為另一系列股份；(Iv)本公司合併(無論是作為繼續或消失的公司)；或(V)根據適用法律配售購回股份的結果。

救贖

我們可以用可分配利潤贖回股份，而不需要減少我們的股本；前提是，除了遵守墨西哥《商業公司法》第136條，或任何其他不時取代它們的條款和其他適用法律外，我們還必須遵守以下規定：

•

如果贖回的目的是贖回我們股東持有的所有股份，則贖回應使股東繼續擁有與贖回發生前相同比例的股份；

•

如果贖回的目的是贖回在證券交易所上市的股票，將根據股東大會決議批准的條款和條件，通過在該證券交易所收購我們自己的股票來進行贖回，股東大會可以授權董事會或特別代表為此目的決定製度、價格、條款和其他條件，相關股東決議應在墨西哥經濟部的電子系統中公佈；以及

•

被贖回的股票和代表它們的股票被註銷，相應的資本減少。

少數羣體權利

《附例》規定了以下少數人權利：

•

根據墨西哥證券市場法第50條第三節的規定，或任何其他不時取代它的規定和其他適用法律，在普通或特別股東大會上代表有投票權的股份(即使是有限或受限的)的持有人，無論是個人還是聯合持有我們已發行股本的10%或更多，可以要求將會議推遲一次，三個日曆日，並且不需要就他們認為沒有充分了解的任何事項的投票舉行新的電話會議，儘管墨西哥《商業公司通則》第199條規定了百分比。或任何其他不時取代它的規定或任何其他適用的規定；

•

擁有投票權的股票(即使是有限或受限的)的持有者單獨或共同代表我們已發行股本的20%或更多，他們可以在法庭上反對股東大會上通過的關於他們擁有投票權的事項的決議，儘管墨西哥《商業公司法》第201條提到了百分比，或任何其他條款不時取代它，只要滿足某些要求；

176

目錄表

•

股東如個別或聯名持有佔本公司已發行股本10%或以上的投票權(甚至有限或限制性權利)的股份，應有理由起訴本公司的任何或所有董事會成員、董事、行政總裁或任何其他有關人員未能履行其勤勉義務及忠誠義務，或針對其管理或對其有重大影響力的法人實體；及

•

個別或聯名持有相當於本公司已發行股本10%或以上之股份(不論是否擁有投票權)之股東，有權委任及/或罷免，經股東大會通過決議案後，每持有10%已發行股本即可獲一名董事委任；在此情況下，被罷免之董事不得於遭罷免當日起計12個月內再獲委任。

對股份轉讓的限制

對我們股本的任何性質的直接或間接收購或企圖收購，無論其名稱如何，在任何所有權或法律結構下，其意圖是帶出去，無論是在墨西哥或國外的私人交易或通過證券交易所進行的一項或多項同時或連續的交易或任何法律行為能力的行為，包括結構性交易，如合併、公司重組、剝離、合併、分配或擔保籤立或其他類似交易或法律行為(任何此類操作，“收購”)，由一人或多人、相關人士(人格組根據墨西哥證券市場法、商業集團或財團的規定，每次收購的股份數量與任何已有股份相加，導致收購方獲得我們股本的10%或更多時，都需要通過我們董事會通過的書面決議進行批准。一旦持有者持有該百分比的我們的股本，持有者必須通過向我們公司註冊地的董事長或祕書提供通知，通知董事會隨後收購我們已發行股本的2%或更多。為免生疑問，不需要額外授權結轉該等收購或執行一項有投票權的協議，直至我們已發行股本的所有權百分比等於或大於20%為止。

股東在執行書面或口頭協議時，無論其名稱、名稱、名稱或類別如何，如形成或採納投票協會、集體投票或有約束力的聯合投票機制或契諾，或某些股份以任何其他方式合併或分享，則必須徵求董事會的書面或口頭意見，此類協議導致本公司控制權的變更或對我們已發行股本的20%的有效所有權(每一項投票協議和共同的投票協議)，但與股東大會相關的臨時投票協議除外。其目的是任命董事會中的少數成員。

為此目的，打算進行任何收購或執行任何表決協議的個人或與相關個人、集團、商業集團或財團聯合，應向董事會提出書面授權請求，並應包含以下信息：

•

適用的一名或多名人士及/或其任何相關人士、該集團、業務集團或財團所持股份的數目及類別或系列(A)不論其作為擁有人或共同所有人，直接或通過任何人或相關人士，和/或(B)關於受籤立投票協議約束的股份；

•

其擬以任何方式直接或間接收購或屬表決協議標的之股份的數目及類別或系列；以及與相應收購有關的每股股份須支付的最低價格。

177

目錄表

•

(A)上文第(I)款所指股份佔本公司已發行及已發行股份總數的百分比，及。(B)上文第(I)及(Ii)款所指股份總和佔本公司已發行及已發行股份總數的百分比；但就(A)及(B)項而言，本公司已發行及已發行股份的總數可由我們向上市的證券交易所報告為已發行股份的總數釐定；

•

有意在中國投資的一個或多個個人、團體、商業團體或財團的身份和國籍結轉收購或簽署表決協議；條件是，如果其中任何一個是法人實體，根據我們的章程，最終對該實體擁有直接或間接控制權的每個合夥人、股東、創始人、受益人或任何與之相當的人的身份和國籍；

•

一個或多個人、一個或多個商業團體或財團所依據的理由和目標結轉收購或簽署投票協議，特別是如果他們打算直接或間接收購(A)授權請求中提到的股份以外的股份，(B)我們股本的20%所有權，(C)對我們公司的控制，或(D)對我們公司的重大影響，以及他們對我們公司的政策和管理的預期角色以及他們對我們公司的政策和管理提出的任何修訂；

•

一個或多個個人、集團、企業集團或聯合體直接或間接擁有競爭對手或與競爭對手的任何關係人的股本或管理和經營中的所有權，如果他們與競爭對手或與競爭對手的任何關係人有任何經濟或商業關係，或者他們的任何關係人是競爭對手；

•

根據我們的章程和適用法律，如果他們有權收購股份或簽署投票協議，或者如果他們正在從任何人那裏獲得任何此類授權或同意，以及他們預計獲得授權或同意的條款和時間；

•

他們打算用來支付所要求的股份價格的資金的來源；但對於從融資獲得的資金，請求方應説明提供這種資金的人的身份和國籍，如果該人是競爭者或競爭者的關係人，以及證明融資及其條款和條件的任何文件。董事會在根據上述規定授權之前，如認為有必要保證支付相應的收購價格，可要求發出請求的人提供關於融資的補充證據(包括沒有依據此類融資的禁止性契諾的證據)，或關於(A)委託、(B)擔保信託、(C)不可撤銷的信用證、(D)存款或(E)任何其他類型擔保的形成或授予的證據，不超過擬收購或相應交易或協議標的的股票價格的100%，直接或通過本公司指定股東為受益人，目的是確保賠償本公司或其股東因提交的不正確信息或請求，或由於請願人的任何行動或不作為，直接或間接，或由於無法完成相關交易的任何原因，直接或間接可能遭受的損失和損失的利潤；

•

在有關收購是通過公開發行進行的情況下，將擔任經紀人的金融機構的身份和國籍；

•

如擬進行公開發行，則提供一份用於收購股份或與相應交易或協議有關的發行通函或類似文件的副本，以及一份説明該文件是否已獲主管監管當局(包括CNBV)授權的陳述；以及

•

在墨西哥墨西哥城的住所，以接收關於提交的請求的通知。

178

目錄表

如果董事會在收到請求時，由於不可能知道某些信息而決定這些信息可能尚未披露，董事會可以全權酌情放棄遵守上述一項或多項要求：

•

在收到上述請求之日起15個工作日內，董事長或祕書應召開董事會會議，討論和解決所請求授權的事項(此類會議的通知應以書面形式發出，並按照本公司的附則發送)；以及

•

董事會可以要求意向人結轉收購或籤立相應的表決協議、補充文件和其認為適當的澄清，以充分分析請求，同意提交的授權請求；但任何此類性質的請求應在收到請求後的隨後20個歷日內代表董事會提出，並且在有意提出請求的人之前，此類請求不會被視為最終和完整結轉收購或簽署投票協議，提交所有額外信息，並根據董事會的要求作出所有澄清。

董事會應在提交請求後90個歷日內，或在上述請求最終確定之日內，解決其根據本公司章程條款收到的任何授權請求。

董事會應當作出批准或者拒絕的決議，但董事會不在前款規定的範圍內作出決議的，90-日曆如果申請被拒絕，申請將被視為已被拒絕。在所有情況下，董事會將按照下文“第10項--補充信息--組織章程”中所載的指導方針行事，並應以書面形式證明其決定的合理性。

•

為審議首次或隨後召開的正式召開的董事會會議，以處理與本文提及的授權請求或協議有關的任何事項，至少66%的在任董事或其替補董事必須出席。這些決議在獲得66%的董事會成員批准後生效並通過。

•

如果董事會批准所要求的收購或簽署建議的表決協議，並且該收購或協議導致或可能導致(A)收購我們30%或更多的股本，或(但不涉及控制權變更)除本公司章程中規定的任何授權要求外，打算進行收購或訂立表決協議的個人或集團收購股份或達成作為授權目標的相應表決協議，除本公司章程所規定的任何授權要求外，擬進行收購或簽署表決協議的人士或集團須首先執行要約收購(I)相當於擬收購的流通股比例的本公司股本百分比或(Ii)相當於本公司股本的10%的收購要約，或(B)如控制權變更，除本公司章程所規定的任何授權要求外，有意進行收購或籤立表決協議的人士或集團應首先根據董事會決議的授權條件執行對100%本公司流通股的收購要約。上述收購要約應在董事會授權之日後90個歷日內完成；但如果為此目的所需的任何相關政府批准尚待批准，則該期限可再延長60個歷日。

每股股票的價格將是相同的，無論其類別或系列。

如果董事會在收購或投票協議完成之前或簽署時收到第三方的要約，要求以對公司所有者和股東更有利的條件(包括補償類型和價格)進行至少相同數額的股份收購，董事會將有權在兩個請求提交後考慮並批准第二個請求，暫停先前授予的授權；但任何批准都不應影響根據我們的章程和適用法律執行投標要約的義務。

•

未導致(I)收購我們20%的股本或(Ii)控制權變更或(Iii)收購對本公司具有重大影響力的收購，可在董事會授權並完成該等交易後登記在我們的股票登記簿上。產生上述(I)項或(Ii)項的收購或表決協議，可在根據上述條款完成收購要約後登記在本公司的股票登記簿上。因此，在這種情況下，將不可能行使股份產生的權利，直到該要約收購完成。

179

目錄表

•

董事會可以拒絕授權進行請求的收購或執行擬議的投票協議，在這種情況下，董事會將以書面形式告知拒絕的依據和理由。請求方有權要求與董事會或與臨時委員會負責解釋、擴展或澄清其請求的條款，並將其立場以書面形式傳達給董事會。

一般條文

就本文而言，應理解為股份屬於同一人，當該等股份(I)由任何相關人士擁有或(Ii)由任何實體擁有時，只要該等實體由上述人士擁有。同樣，與他人共同或協調收購股份的個人或集團，無論此類交易的合法性如何，無論是通過同時交易還是連續交易，在本文中將被視為同一人。董事會將決定，就本文所述目的而言，一名或多名有意收購股份或簽署投票協議的人是否應被視為同一人。

在評估授權請求時，董事會應考慮以下因素和任何其他被認為相關的因素，本着善意行事，符合我們公司和股東的最佳利益，並遵守他們根據墨西哥證券市場法和我們的章程的條款所規定的忠誠和勤勉義務：(I)潛在買家提出的價格和計劃作為要約一部分的補償類型；(Ii)要約中包括的任何其他相關條款或條件，如要約的可行性和用於收購的資金來源；(Iii)潛在買家的信譽、償付能力和聲譽；。(Iv)擬議收購或擬議表決協議對我們業務的影響，包括我們的財務和運營狀況以及我們的業務前景；。(V)在收購或表決協議不涉及100%股份的情況下，潛在的利益衝突(包括提出請求的人是競爭對手或競爭對手的關聯公司，如上文所述)；。(Vi)請求人陳述的進行收購或簽署表決協議的理由；。以及(7)保證請求中提供的信息的質量、準確性和真實性。

倘收購或籤立表決協議未事先獲得董事會書面授權，股份將不會被授予任何在任何股東大會上投票的權利，並將於有關合約、協議或契諾的買方、買方團體或訂約方就有關合約、協議或契諾承擔本身責任。收購或表決協議中未經董事會批准的股份部分不得登記在我們的股票登記簿上，事先登記的條目將被註銷，我們不應確認或賦予墨西哥證券市場法第290條或任何其他可能不時取代它的條款和其他適用法律所述的記錄或上市任何價值，它們不得被視為股份所有權的證明或授予股東大會出席權利，也不得賦予任何法律行動的合法性，包括程序性的法律行動。

如果授權所依據的信息和文件不真實、完整和/或不合法，上述董事會授權將不起作用。

如果未能遵守上述規定，董事會可以採取以下措施，其中包括：(1)解除交易，並向交易各方相互歸還；或(2)以董事會確定的最低參考價格，將收購的股份部分出售給董事會批准的第三方。

上述規定不適用於(I)通過繼承或遺產獲得的股份，或由進行轉讓的個人或實體全資控制的聯屬公司或工具；(Ii)由吾等或由吾等組成的信託完全控制的股份收購或執行表決協議；(Iii)由Strategic Partner進行的股份收購；或(Iv)轉讓至股東可能於我們的股份在墨西哥首次公開發售時成立的控制信託或類似實體。

180

目錄表

上述規定除適用於在股票、其他與其相關的證券或由此衍生的權利上市的市場上收購證券的法規和一般規則之外。如果我們的章程部分或全部與任何法律或其一般規定背道而馳，則應以此類法律為準。

本公司附例的這些條款將在本公司住所的公共商業登記處登記，並應轉錄在代表本公司股本的股票上，以便可以反對。相對於第三方。本公司上述附例中有關限制股份轉讓的條文，只有在通過決議案時獲得本公司至少95%股份的批准後，才可借決議案修訂或從附例中刪除。

退市或註銷RNV的股份登記

如果我們在特別股東大會上通過決議決定取消我們的A系列股票在墨西哥國家證券登記處的註冊，在至少95%的股本獲得批准後，或者如果我們的註冊在本次發行完成後被CNBV的決議取消，在這種取消之前，我們將根據墨西哥證券市場法第108條或任何其他不時取代它的條款和其他適用法律，在CNBV的要求或授權(視情況而定)生效之日起最長180個歷日內提出要約收購。該要約只適用於那些不屬於對我們行使控制權的股東集團的人。行使控制權的股東(根據墨西哥證券市場法的定義)將對公司在我們清算或CNBV提出取消請求的情況下執行流通股的收購要約承擔連帶責任。

根據《墨西哥證券市場法》第108條和《墨西哥證券市場法》第101條的規定，本公司董事會應在公開要約開始後的第十個營業日之前準備召開審計和企業實務委員會的聽證會，並向投資公眾披露其對公開要約價格的意見以及董事會每位成員與要約有關的利益衝突(視情況而定)。這種意見可與一名獨立專家發表的另一項意見一併提出。同樣，公司董事會成員和首席執行官應向公眾披露他們將就他們擁有的公司股票和他們擁有的公司衍生品證券做出的決定以及意見。

股份權利喪失

我們是根據墨西哥法律註冊成立的。根據墨西哥法律的要求，任何非墨西哥人在我們註冊成立時或之後的任何時間，收購股份或任何權益的人，在外交部正式承諾，就其在公司的權益、公司持有的財產、權利、特許權、參與或權益，以及公司作為一方的協議所產生的權利和義務，在外交部面前被視為墨西哥國民，並進一步承諾不就該等權益援引其本國政府的保護。一旦違反該承諾，該人將被處以沒收此類股份或利益以支持墨西哥政府的處罰。墨西哥法律要求將這一規定納入所有墨西哥公司的章程中，除非這些章程或適用的法律禁止非墨西哥人人。

如果任何股東根據墨西哥《商業公司通則》第206條或任何其他不時取代它的條款和其他適用法律行使其分離權，我們的股本削減可能會得到解決，以吸收損失。

材料合同

有關我們的重要合同的信息，請參閲“項目4-公司信息-業務概述-我們的業務-阿根廷-特許權”和“項目5B-流動性和資本資源-負債”。

181

目錄表

外匯管制

2019年9月1日，在初選結果造成市場混亂後，為加強經濟正常運轉，促進外匯市場審慎管理，降低金融變量的波動性，遏制資金流動變化對實體經濟的影響，阿根廷政府頒佈了第609/2019號法令，暫時恢復外匯管制。該法令：(I)恢復出口商按照BCRA實施條例規定的條款和條件將貨物和服務出口所得匯回國內並通過外匯市場(“外匯市場”)結算比索的義務；(Ii)授權BCRA(A)管制進入外匯市場購買外幣和匯款；(B)規定旨在通過使用證券和其他工具規避通過該法令通過的措施的做法和交易的條例。同日，BCRA發佈了函件“A”6770，隨後經BCRA的進一步函件修正和補充。

截至本年度報告之日，外匯條例已合併為單一條例“A”6844，其後經BCRA的函件不時修訂和補充(“外匯條例”)。以下是《外匯條例》實施的主要外匯管制措施的説明：

關於匯入匯款的具體規定

貨物出口收益的匯回和結算。

自2019年9月2日起，根據《外匯條例》第7.1節，出口商必須將通過海關清關的貨物出口所得匯回阿根廷比索，並以阿根廷比索結算。儘管在獲得“裝運履行”時有最高結算條款(Cumplido de forque)根據《外匯條例》第7節的規定，出口收益必須在支付後五個工作日內通過外匯市場進入並結算。

雖然《外匯條例》維持通過外匯市場將出口收益匯回阿根廷的義務，但根據第2.6節，出口商有權避免以阿根廷比索結算，條件是：(A)資金記入出口商名下在當地銀行開設的外幣賬户；(B)在規定的適用期限內將資金帶到阿根廷；(C)資金同時用於進行條例允許進入外匯市場的付款，但須受任何適用的上限限制；(D)如果資金相當於新的對外金融債務的收益，並用於向本地銀行提前償還外幣貸款，則新債務的平均壽命必須長於本地債務；及。(E)該機制是免税。

新項目下的支出預融資，融資後和出口預付款必須在支付之日起五個工作日內通過外匯市場進入，另外還有十個工作日在外匯市場結算資金。

與出口貨物相關的保險索賠以外幣收取的金額也必須匯回，並在外匯市場為阿根廷比索結算，最高金額為保險出口貨物的金額。

此外，BCRA通過《外匯條例》第8節恢復了出口收益監測系統，規定了管理這種監測過程的規則及其例外情況。出口商將需要指定一個金融實體，負責監測上述義務的遵守情況。

第2661/2019號法令明確規定，根據《阿根廷海關法》規定的出口利益的徵收應以出口商遵守新條例規定的遣返和比索結算義務為條件。

通過“A”7200號函件(經“A”7273號函件修訂)，中央銀行設立了“出口商和進口商外匯信息登記處”(西班牙語首字母縮寫為“ricei”)。中央銀行應根據其出口和/或進口活動的重要性，不時公佈必須遵守本登記的公司名單。從2021年5月1日起，如果在被認定為義務實體的情況下未能遵守登記，相關公司購買外匯將需要獲得中央銀行的授權。2021年3月，中央銀行通過通信“C”89476公佈了第一批有義務在RICEI註冊的公司名單。該公司被列入該名單，並遵守了規定的登記。

182

目錄表

出口收益的運用

在符合某些要求的情況下，《外匯條例》授權將出口收益用於償還下列款項：(一)出口前由當地金融實體批准或擔保的融資和出口融資；(2)外國出口前於外匯市場結算的融資及出口墊款，惟有關交易須透過公共契據或公共登記處進行；(Iii)於2019年8月31日前籤立的合約項下的金融負債，該等合約規定透過將出口收益運用於海外而予以註銷；(Iv)受外匯條例第7.9及7.10節所載若干規定規限的其他對外金融負債。此外，它還允許出口收益留在國外，以保證償還新的債務，前提是遵守了某些要求。出口收益的所有其他用途應事先獲得BCRA的批准。

用於出口的本地收藏車載對懸掛外國國旗的運輸工具的供應(蘭喬斯養生法)

第8.5.18節規定，關於用於出口的當地收藏品車載向懸掛外國國旗的運輸工具提供物資時，應視為跟進全部或部分遵守裝運許可證，金額相當於擁有懸掛外國國旗的運輸工具的當地代理以比索和/或外幣向出口商支付的金額，只要滿足下列條件：

•

該文件允許該機構核實出口商品的交付是在該國進行的，代表擁有懸掛外國國旗的運輸工具的公司的當地代理在當地向出口商付款，以及付款是以哪種貨幣進行的。

•

金融實體應簽發證書，説明擁有懸掛外國國旗的運輸工具的公司將根據第3.2.2節的規定進入外匯市場。外匯法規中的等值外幣金額將計入裝運許可證。簽發這種證書的金融實體先前已核實是否符合第3.2.2節規定的所有其他要求。外匯法規，但第3.16.13節的規定除外。此外，代表擁有懸掛外國國旗的運輸工具的公司的當地代理將提交一份宣誓書，聲明(A)它沒有將資金轉移到國外，或(B)將把資金轉移到國外，用於認證中所包括的按比例的業務。

•

如果在阿根廷收到了外幣資金，則需要證明已通過外匯市場進行資金結算。

擁有懸掛外國國旗的運輸工具的公司的當地代理人在日曆月內使用這一機制的金額不得超過2,000,000美元。

非金融產品的銷售非生產的資產

根據《外匯條例》第2.3節，以外幣出售非金融類非生產的資產必須在五個工作日內匯回並在外匯市場以比索結算，無論是在國內或國外，還是在外國賬户獲得認可後。

對外金融負債

根據《外匯條例》第2.4節，為使居民債務人能夠進入外匯市場償還截至2019年9月1日已支付的外國金融債務，貸款所得款項必須已通過外匯市場結算，且經營必須已根據境外資產和負債報告制度申報。因此，儘管貸款收益的結算不是強制性的(即，貸款收益可以保留並直接用於海外)，但如果不能結算，將無法在未來進入外匯市場償還貸款。

183

目錄表

雖然《外匯條例》將通過外匯市場匯出與外部金融債務有關的收益作為進入外匯市場進行付款的前提條件，但第2.6節還授權出口商在以下情況下避免阿根廷比索結算：(A)資金貸記在當地居民名下在當地銀行開設的外幣賬户；(B)資金在適用的條件下匯至阿根廷；(C)資金同時用於支付《外匯條例》允許進入外匯市場的款項，但須受任何適用上限的限制；(D)如果資金與新的外部金融債務的收益相對應，並用於在當地銀行提前償還外幣貸款，則新債務的平均壽命必須長於正在預付的當地債務，以及(E)該機制是財政中性的。

在符合准入條件的情況下，允許在到期時或最多提前三個工作日償還債務時進入外匯市場。此外，如《外匯條例》第3.5.3.1節所述，在滿足以下所有條件的情況下，將獲準進入外匯市場進行預付款：(I)預付款與新金融債務匯回阿根廷比索並通過外匯市場轉換為阿根廷比索同時進行；(Ii)新金融債務的平均壽命長於正在預償還的債務的未償還平均壽命；及(Iii)新債務項下的本金支付總額不超過正在預償還的債務的本金支付總額。函件“A”7532確立了適用於進入外匯市場的具體規則，適用於預付當地銀行發放的以外幣計價的融資和預付當地註冊的以外幣支付的債務證券。

此外，根據《外匯條例》，在債務證券交換過程中，只要滿足以下條件，就應獲準進入外匯市場預付利息：(I)預付款是在債務人發行的債務證券交換的情況下進行的；(Ii)預付金額與交易所結束日的應計利息相對應；(Iii)新債務證券的平均壽命長於所交換證券的剩餘平均壽命；(4)新證券項下的本金支付金額累計不超過交換證券項下的本金支付金額。外匯法規還允許在通信“A”7106(經不時修訂和延長)規定的強制性再融資的情況下提前償還債務，如下所述。

此外，《外匯條例》第3.11.1節授權(1)(A)項下的本地借款人與不相關的債權人和(B)外債，以資助外國金融實體或官方信貸機構授予的貨物的進口，以及(2)為上文(A)和(B)所述債務提供擔保的在岸信託，進入外匯市場購買外幣，為相關貸款協議要求的償債準備金賬户提供資金，但須遵守以下條件：(A)相應債務可進入外匯市場償還，且協議規定設立償債擔保賬户；(B)資金記入在當地金融實體開設的賬户的貸方；只有在這是融資文件規定的唯一和唯一選項的情況下，才允許向離岸賬户提供信貸，前提是此類融資文件是在2019年8月31日之前簽訂的；(C)此類償債儲備賬户中累積的金額不超過下一次償債的金額；(D)每天購買外幣為償債儲備賬户提供資金的金額不得超過(C)所述最高金額的20%；以及(E)銀行必須審查融資文件，並確認滿足上述條件。任何沒有在償債準備金賬户下申請取消償債的資金必須在相應的償債支付日期起五個工作日內在外匯市場為阿根廷比索結算。

此外，《外匯條例》第3.11.2節還授權當地居民在債務到期前進入外匯市場償還外債和地方債務證券，但須符合以下條件：(A)購買的資金必須存入以其名義在當地金融實體開設的外幣賬户；(B)允許在適用期限之前最多五個工作日進入外匯市場；(C)每天購買的外幣不得超過到期註銷金額的20%；以及(D)銀行必須確認所有適用的要求都已得到滿足。任何未申請取消償債或攤銷付款的資金必須在自相應付款日期起五個工作日內在外匯市場為阿根廷比索結算。

184

目錄表

儘管有上述規定：

(I)按照第3.5.7節的規定執行。根據外匯法規，在2023年12月31日之前，允許在外匯市場支付外債本金非居民關聯方須經中央銀行事先批准。該限制不適用於：(I)適用於當地金融實體的交易；(Ii)適用於自2020年10月2日起通過外匯市場進行和結算的融資，平均使用年限至少為兩年；(Iii)只要債務人有增加出口的證明，其金額至少等於應付關聯方的償債金額；或(Iv)受特定上限的限制，適用於增量生產原油和增量注入天然氣的外匯准入制度的受益者(第277/2022號法令)。

(Ii)根據《外匯條例》第3.17節，任何人應在2023年12月31日之前為以下交易償還到期本金：(A)對外國債權人的金融債務非金融類與債務人無關的私營部門，或(B)以機構本身進行的交易為基礎的外部金融債務，或(C)私營部門客户或機構本身發行的在阿根廷公開登記並以外幣計價的債務證券，可進入外匯市場，應根據下列標準向中央銀行提交再融資計劃的詳細説明：(A)按原始條件獲準進入外匯市場的淨額不得超過到期本金的40%，以及(B)剩餘本金應至少通過平均年限為兩年的新外債進行再融資。這不適用於：(1)國際信貸機構(或其聯繫機構)或官方信貸機構批准或擔保的融資；(2)每月不超過2,000,000美元的本金支付；(3)自2020年1月1日起發生的債務，其收益已匯回外匯市場並進行結算；(4)從2020年1月1日起發生的債務及其收益已進入外匯市場並進行結算；(V)自2020年1月1日起產生的債務，構成對在該日期後到期的本金付款的再融資，只要再融資是按照《外匯條例》第3.17.3節進行的；及。(Vi)再融資本金的剩餘餘額。

此外，當債務人進入外匯市場的金額超過相關本金的40%時，再融資計劃將被視為遵守，前提是債務人的金額等於或超過40%：(I)截至2020年10月9日在外匯市場記錄的在國外公開註冊的債務證券的發行或在國外的其他金融債務的結算；(2)自2020年10月9日起在外匯市場登記符合《外匯條例》第7490條第3.6.1.3節規定的條件的在該國公開登記的債務證券的結算；(3)有根據《外匯條例》第3.18項頒發的《增加貨物出口證明》或《根據石油和/或天然氣增量生產獲得外匯制度的證明》(第277/22號法令)；或(4)交易是通過交換和/或套利交易進行的，資金存入“促進知識經濟制度特別賬户”。客户和客户擁有“促進知識經濟制度下的直接投資出資證明”(第679/22號法令)

在第3.6.4.4節下。根據《外匯條例》第3.17節進行的交易，債務人獲授權提前最多45天預付本金及利息，但須符合以下條件：(I)預付利息的金額不超過再融資債務項下的應計利息；及(Ii)已產生/將產生的新債務的累計本金金額不超過再融資債務項下應累積的本金金額。

此外，根據第3.5.1.7節的規定。根據《外匯條例》的規定，就於2021年1月7日起發行並於境外公開註冊及以外幣計價的債務證券而言，為延長已有債務的平均壽命而為其再融資而發行的債務證券，應獲準進入外匯市場，其金額須相等於再融資本金及截至再融資日期應累算的利息，且假若新證券的本金到期日並未於兩年內編排，則須按再融資債務的首兩年應計利息及/或再融資本金的遞延及/或再融資金額應累算的利息。

185

目錄表

關於外匯市場准入的具體規定

一般要求

作為一般規則，除了關於進入的特定目的的任何規則外，當地公司或個人必須滿足某些一般要求，才能進入外匯市場購買外匯或將其轉移到國外(即，支付進口和其他在國外購買的貨物；支付以下機構提供的服務非居民；匯出利潤和股息；支付外債本金和利息；支付進口貨物和服務的債務利息等)，而無需事先獲得BCRA的批准。這些措施包括：

•

在上述訪問日期之前的90天內，當地公司不得：

•

(I)出售居民在阿根廷發行的證券以換取外幣，(Ii)將此類證券轉讓給外國託管機構，(Iii)將此類證券交換為其他外國資產，(Iv)以阿根廷比索購買由非居民發行人，或(V)截至2022年7月22日，(X)獲得代表由發行的股票的阿根廷存託憑證非居民公司，(Y)購買了在阿根廷境外發行的公司債務證券(即私營部門發行人發行的證券，而不是公共部門發行的證券)，或(Z)已將阿根廷比索或任何其他當地資產(存放在阿根廷銀行的外幣資金除外)交付給任何人，無論是在這種交付之前或之後，也無論是直接或間接通過相關的、受控制或控制的實體、外國資產、加密資產或存放在國外的證券(第(I)至(V)項所列的任何交易，“受限證券交易”)；或

•

向對其擁有直接控制權益的任何個人或法人實體交付比索或其他當地流動資產(例如阿根廷主權債券)，除非：(I)此類交付是由於在其正常業務過程中定期購買商品或服務而產生的，或(Ii)它提供了每個此類控股個人或法人實體的宣誓書，根據該宣誓書，這些人聲明他們在上述進入外匯市場後的90天內遵守規定，不進行任何受限制的證券交易；以及

•

在上述訪問日期，當地公司必須：

•

沒有任何可用的外國流動資產或阿根廷存託憑證代表由非居民公司總金額超過100,000美元，中央銀行通信“A”7030包含非窮盡性為此目的而符合“外國流動資產”資格的資產清單，其中包括外幣紙幣和硬幣、金條、在外國銀行的即期存款，以及一般而言能夠立即獲得外幣的任何其他投資(例如外國債券和證券、外國投資管理人的投資賬户、加密資產、支付服務提供商持有的現金等)。

•

將其在當地持有的所有外幣存入當地金融機構的賬户中，

•

承諾在收到因償還貸款、釋放定期存款或出售任何類型的資產而在國外收到的任何資金後五個工作日內通過外匯市場進行結算，只要該資產最初是在2020年5月28日之後獲得的、支付的存款或發放的貸款，以及

•

沒有被列入阿根廷税務局保存的“假髮票和類似文件的開具人”名單(base de facturas o Documvalentes calephados como APócrifos)。

貨物和服務進口的付款

《外匯條例》第3.1節允許進入外匯市場支付進口貨物，根據是對已進行海關登記的進口貨物的支付，還是對正在等待海關登記的進口貨物的支付，設立了不同的條件。它還規定重建進口支付跟蹤系統(SEPIMPO)以監測進口付款、進口融資和貨物進入該國的情況。

186

目錄表

此外，當地進口商必須指定一家當地金融實體作為監測銀行，負責核查對適用條例的遵守情況，除其他外，包括進口融資結算和進口貨物入境。

儘管如此，根據《外匯條例》第10.11節的規定，截至2023年1月1日，除非《外匯條例》第10.11.1至10.11.11節所述的任何情況得到核實，否則進入外匯市場支付進口貨物或償還因進口貨物而產生的債務需要事先獲得BCRA的批准。其中一些情況是：

(a)

介入實體擁有客户的誓章，聲明截至2020年1月1日通過外匯市場結算的與進口商品相關的付款總額，包括要求加工的付款，不超過相當於250,000美元的金額，這是由於考慮到(I)進口商在外匯市場跟蹤系統(“SEPAIMPO”)中以其名義計算商品進口時將有權進入外匯市場的金額，以及在2020年1月1日至進入外匯市場的前一天正式確定的進口商品，通過正式的SIMI(綜合進口監測系統)應在第10.3.2.7.i)至10.3.2.7節所列任何條件的範圍內計算。Vii)《外匯條例》；(2)加上自2020年7月6日起通過FX Market支付的對應於從2020年7月1日起已裝運的特定請求或快遞進入的進口貨物的付款金額，或在該日期之前裝運但尚未在該日期之前到達該國的進口貨物的付款金額，(3)加上以下(B)至(D)項下支付的付款金額，與本款第(1)和(2)項所涵蓋的進口無關，(4)減去在2019年9月1日至12月31日期間進行海關登記的進口未付款金額，2019年。

(b)

這是對與2020年7月1日或之後發運的交易對應的進口商品的延期付款，或者在該日期之前發貨但在該日期之前尚未到達該國的商品的延期付款，前提是滿足《外匯條例》第10.3.2.7.i)至10.3.2.7.vii)項中規定的任何條件。

(c)

它是與b)點所不包括的交易有關的付款，其目的是在出口信貸機構或境外金融機構註銷進口貨物的商業債務，或由它們提供擔保。

(d)

它是即期付款或沒有海關進入記錄的商業債務，並符合下列條件：(A)交易涉及用於在該國製造貨物的投入品的進口；(B)在本日曆月內根據本分段支付的款項不超過對所有實體而言，取符合第10點11.1款規定條件的投入品進口平均數所獲得的金額。在過去12個封閉日曆月內，在進口商記錄的延遲情況下等待海關登記的待正規化付款的淨額。該實體應擁有客户的宣誓書，説明遵守所述條件、計算的進口的輸入性質，並核實申報的數量與為此目的實施的在線系統在BCRA中的現有數據是否一致。

此外，應該指出的是，2022年10月13日，BCRA發佈了A號文7622(隨後又補充了A號文7629、7638和7643)，其中分別就進入外匯市場支付商品和服務進口付款提出了各種修正案(下文中及其附錄A 7622號文)。

A 7622號文規定，自2022年10月13日起，與阿根廷進口系統(SIRA，西班牙語首字母縮寫)中的申報有關的交易可獲準進入外匯市場支付進口貨物款項，條件是：

(a)

自貨物進境登記之日起，日曆日期滿即支付；

187

目錄表

(b)

付款是通過交換和/或仲裁客户的外幣本地賬户進行的，並且SIRA聲明聲明將使用這種選擇；或

(c)

經核實該交易在單一外貿往來賬户內有效(Corriente角質ÚNica de Comercio外部)由AFIP實施的計算機系統，且付款屬於上述規則第(8)節所規定的任何情況；

(d)

客户將這筆款項包括在每個日曆年的可用金額內，最多可相當於50,000美元，用於在SIRA申報中規定的最後期限之前預付款、即期付款或延期付款。

使用這一年度限額的可能性應經對外貿易單一經常賬户制度的確認。

各實體應核實為每種類型的進口付款預見的要求，包括第3.16項中設想的要求。《外匯條例》，但第10.11節的規定除外。和10.14。和第2.1項。A 7532號通訊。

通信A 7622規定，在需要SIRA申報的進口交易框架內，金融實體能否取消在2022年10月17日或之後簽發或授予的信用證或擔保信用證產生的義務，應以機構在開立或簽發時證明遵守了規則第4節所述條件的文件為條件。

最後，通信A 7622第9節規定了幾種情況，允許在SIRA聲明中授權的付款期限之前進入外匯市場：

(i)

獲得當地金融機構從外國信貸額度提供的進口貨物融資所產生的資金，條件是融資到期日等於或晚於貨物到達該國的估計日期加上《SIRA申報》規定的期限加上15個歷日；

(Ii)

向外國金融機構支付延期付款以取消進口貨物的商業債務，並且債務的到期日等於或晚於批准融資時貨物到達該國的估計日期加上SIRA聲明中規定的期限加15個日曆日；或SIRA聲明中授權的付款期限：

(Iii)

進口商有其打算獲得的貨物出口量增加的證明；

(Iv)

在貨物進口付款由以下機構支付的情況下：(1)國家公共部門，(2)所有商業組織，無論其公司形式如何，國家國家在資本或公司決策的形成中擁有多數股權，以及(3)由國家公共部門出資組成的信託基金；

(v)

在清理結束墊款或其他形式的資金的同時獲得預融資來自國外的出口或預融資由當地金融機構以外國信貸額度提供資金的出口，並在符合第9.5.1.、9.5.2節規定的條件的範圍內。和9.5.3。的規定得到滿足；

(Vi)

對於在SIRA或SIMI中提交申報不是登記貨物海關入境的要求的業務，只要此類貨物包括在《A》7622號來文第8節規定的情況中，並且滿足每一種情況下規定的條件，則屬於尚未進行海關登記的付款；或

(Vii)

它是根據進口制度為用於科學和技術研究的投入支付的貨物(Régimen de Importacones Para Insuos Destinados a Investigationes Científio- 泰諾洛基卡斯在規定的最低獲取日期之前製造的貨物；只要客户有國家科學、技術和創新部為這些貨物頒發的科學和技術生物和實體登記處(國家科學、技術和創新部)證書。

188

目錄表

支付由以下機構提供的服務的費用非居民

根據《外匯條例》第3.2條，實體可進入外匯市場為以下機構提供的服務付款非居民只要他們有支持服務存在的文件。

就服務商業債務而言，可自到期日起准予准入，但須核實，如適用，在最後一次對外資產和負債調查(與活動和外部活動相關的)。要進入外匯市場，必須事先獲得BCRA的批准預先取消勞務費的債務。

同樣，為了向海外相關交易對手支付服務費用，除《外匯條例》規定的某些例外情況外，需要得到BCRA的事先批准。

此外，BCRA於2022年6月27日發佈了A號文7532，經2022年9月15日的A號文7606修訂後，作為對服務外國支付綜合監測系統(SIMPES)涵蓋的客户交易或需要客户在所述系統中聲明的概念的實體自身交易的附加要求納入，規定實體只有在滿足以下任何條件的情況下才可提供進入外匯市場的機會：

(a)

該實體有一份來自客户的宣誓書，聲明客户在本歷年和一系列實體中通過FX Market為SIMPES涵蓋的服務項目支付的累計金額，包括擬支付的金額，不超過因考慮以下因素而產生的金額：i)進口商在2021年為所有涵蓋項目支付的付款總額中，截至當月(包括當月)的比例部分。如果後一數額低於50,000美元，應採用後一數額或年度限額，兩者以較低者為準。二)減去當地金融機構為進口服務而以其名義開具的信用證或擔保匯票迄今未付的金額。

(b)

這筆款項屬於第3.18項規定的機制。和3.19。

(c)

付款對應於物品的S08。《保險費》和《第九季。支付申索‘

(d)

付款在服務有效提供之日後180個歷日支付。

(e)

客户在境外結清新的金融債務的同時，其平均年限不少於180天，且至少有50%的資本在有效提供服務之日加90天后到期。

(f)

客户從國外的商業信貸額度獲得來自當地金融機構提供的服務進口融資的資金，平均期限不少於180天，融資資本的至少50%的到期日在服務有效提供之日後外加90天。

最後，應該指出的是，通信A 7622第3節規定，在進入外匯市場為以下人員提供的服務付款的情況下非居民如果要求提交通過SIMPES作出的聲明獲得批准，各實體也可以接受在阿根廷境外服務進口和支付系統(“SIRASE”)中提交具有上述地位的聲明。

對外金融負債

一如上文在“-向內匯款的具體撥備--外國金融債務為了讓居民債務人能夠進入外匯市場償還截至2019年9月1日支付的外國金融債務，貸款收益必須通過外匯市場結算，並且必須根據外國資產和負債報告制度申報經營。

189

目錄表

在2022年12月31日之前，當地居民必須事先獲得BCRA的批准，才能進入外匯市場與關聯方支付跨境金融債務項下的本金(除非貸款收益是在2020年10月1日之後通過外匯市場結算的，且貸款的平均年限至少為兩年)。

《外匯條例》第3.17節規定，計劃本金償付在2020年10月15日至2023年12月31日期間到期的債務人，涉及(I)非金融類(2)因債務人的交易而欠下的外債和/或(3)在阿根廷公開登記的、以外幣計價的債務證券、私營部門客户或金融實體本身的發行，必須按照下列標準(“再融資計劃”)向BCRA提交再融資計劃：

•

債務人在原定到期日獲準進入外匯市場，支付本金淨額，但不超過到期本金的40%；以及

•

本金餘額至少必須通過平均年限為兩年的新外債進行再融資。

此外，除原債權人給予的再融資外，還應計算與其他債權人的新的外國金融債務的收益，條件是該收益通過外匯市場轉讓和結算。在阿根廷公開登記並以外幣計價的債務證券的發行，在滿足某些條件的情況下，也應計算新發行的債務。

上述規定不適用於：(1)與國際組織或其聯繫機構的債務或由它們擔保的債務；(2)官方信貸機構給予債務人的債務或由它們擔保的債務；(3)根據這種債務要求進入外匯市場償還本金的金額不超過相當於每個日曆月2,000,000美元(200萬美元)的債務；(4)自2020年1月1日起產生的債務，其資金已在外匯市場存入和結算；(V)在2020年1月1日或之後產生的債務，構成對該日期之後本金到期日的再融資，只要再融資使其能夠達到上述點所述參數；及(Vi)在再融資使其有可能達到上述項目所述參數的範圍內，對已進行再融資的剩餘部分進行再融資。

對外金融債務本金和服務預付款：

•

在支付在阿根廷公開登記的外國金融債務或以外幣計價的債務證券的本金和服務的到期日之前45個歷日內，如果預付款是通過符合上述第3.17節規定的債務再融資程序進行的，並且另外在滿足以下所有條件時，將被允許進入外匯市場：(A)支付的利息金額不超過截至再融資結算之日再融資債務的應計利息金額，(B)新債務本金到期日的累計金額不超過再融資債務本金到期日的累計金額；

•

允許在到期日之前進入外匯市場支付在阿根廷公開登記的外國金融債務或以外幣計價的債務證券的利息，如果作為客户發行的債務證券交換過程的一部分完成預付款，並且滿足以下所有條件：(A)到期前支付的金額與交易所結束日的應計利息相對應；(B)新債務證券的平均壽命長於所交換證券的剩餘平均壽命；以及(C)新證券本金到期日的累計金額在任何時間均不超過交換證券本金到期日的累計金額；及

•

關於2020年10月15日至2023年12月31日之間到期的預定本金償還：(A)當債務人進入外匯市場償還超過當時到期本金40%的資金時，中央銀行將認為其中建立的再融資計劃已完成，前提是債務人從

190

目錄表

(Br)2020年10月9日，數額等於或大於上述40%以上的數額，原因是(1)外債，(2)發行在國外公開註冊的債務證券，(3)發行在阿根廷公開註冊並以外幣計價的符合《外匯條例》第3.6.1.3節規定的條件的債務證券，(B)在阿根廷或國外公開註冊的債務證券，於2020年10月9日或之後發行，平均壽命不少於兩年，及(C)債務人持有根據外匯法規第(3.18)節發出的出口增加證明書。

根據BCRA，CNV發佈了第2861號一般性決議，以促進通過資本市場進行債務再融資。在這方面，CNV規定，當發行人打算通過交換要約或發行新的債務證券對債務進行再融資時，在這兩種情況下，都是為了交換該公司以前發行的、私下配售的債務證券或用該公司先前配售的債務證券支付的債務證券，如果新發行的債務證券是由公司的債權人以這種方式承銷的，且其沒有公開發行的債務證券和/或先前存在的信貸的百分比不超過實際配售總額的30%，則通過公開發行的債務證券配售的要求將被視為符合要求。其餘部分則以現金或實物方式承銷及支付，包括最初透過公開發售而配售的債務證券，或由同一公司發行並在CNV授權的市場公開發售並上市及/或交易的其他債務證券，由居籍於阿根廷或不包括在名單內的國家的人士發行。不合作用於税收目的的司法管轄區，列於第2862/2019號法令附件第24節，或今後可能取代它的任何人。此外，第2861號總決議規定強制遵守某些條件，以視為已滿足公開發行要求。

如果BCRA對進入外匯市場註銷到期的外國金融債務本金和利息的事先批准要求有效，則在滿足以下所有條件的情況下，該要求不適用：

•

這些資金已用於資助Gas.Ar計劃框架內的項目；

•

自2020年11月16日起，資金已通過外匯市場匯回並結算；以及

•

負債者的平均年限不少於兩年。

提前支付當地金融機構發放的外幣融資

進入外匯市場預付當地金融機構提供的外幣融資必須事先獲得BCRA的批准，除非這些融資涉及用外幣支付信用卡購買款項。

居民支付以外幣計價的地方債務證券

《外匯條例》第3.6節禁止進入外匯市場，以償還2019年9月1日後簽訂的居民之間以外幣支付的債務和其他義務。但是，它將下列本金和利息自到期之日起註銷作為例外：

•

當地金融實體提供的外幣融資(包括通過信用卡支付外幣消費)。

•

截至2019年8月30日，居民之間通過公共登記處或契據承擔的外幣債務。

•

在2019年9月1日或之後發行的債務證券，目的是為截至2019年8月30日通過公共登記冊或契約工具的居民之間的外幣債務進行再融資，這意味着債務的平均壽命增加。

•

截至2019年11月29日發行的新發行債務證券的本息服務到期支付，在該國進行公開註冊，以該國的外幣計價和支付，條件是：(I)它們以外幣計價和認購，(Ii)各自的本金和利息服務在該國以外幣支付，以及(Iii)通過發行獲得的全部資金通過外匯市場結算。

•

自2020年10月9日起發行的在該國公開註冊、以外幣計價、其服務在該國以外幣支付的債務證券，只要其平均壽命不少於兩年，並且其向債權人的交付已允許達到《外匯條例》第3.17節規定的再融資參數。

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目錄表

•

自2021年1月7日起發行的在該國公開登記的以外幣計價的債務證券，其服務在該國以外幣支付的範圍內交付債權人進行再融資預先存在延長平均年限的債務，當其與再融資的資本額相對應時，應計至再融資日的利息，如果新債務證券在2023年之前不到期，則相當於提前再融資的債務和/或再融資本金的延期和/或因如此再融資的金額將應計的利息，在2022年12月31日之前應計的利息。

居民支付以外幣計價的地方債務證券

根據《外匯條例》第3.6節，自2019年9月1日起，阿根廷居民之間支付外幣債務進入外匯市場須事先獲得BCRA的批准。對於截至該日期的現有交易，只要相關交易是通過公共契據或公共登記處進行的，則應准予進入。這些禁令不適用於當地金融實體發放的外幣貸款，包括支付信用卡。

在與相關交易對手的債務項下支付本金至2023年12月31日

如果債權人是債務人的關聯方，則進入外匯市場向境外支付金融債務本金需要獲得BCRA的事先批准。根據《外匯條例》第3.5.7節，這一要求適用至2023年12月31日。這一要求不適用於當地金融機構自身的交易。

外匯條例第3.5.4節規定，只要要求事先獲得批准才能進入外匯市場，在到期時支付外國金融債務的本金非金融類當債權人是債務人的關聯方的交易對手繼續存在時，如果資金已於2020年10月2日通過外匯市場進入和結算，且債務的平均年限不少於兩年，則該要求將不適用。

進入外匯市場支付新發行的債務證券

當債務人通過外匯市場結算相當於外債面值的金額時，居民有權進入外匯市場支付在國外公開登記的外幣計價債務證券的本金和服務。

需要通過外匯市場結算的金額可以考慮到在國外公開註冊的為再融資而發行的債務證券預先存在通過延長其截至2021年1月7日的平均壽命，(I)支付相當於再融資本金的金額，(Ii)支付截至再融資日期應計利息；及(Iii)假設新證券在兩年內沒有本金到期日，將因再融資債務和/或再融資本金的延期而在頭兩年應計的利息和/或再融資本金的應計利息和/或再融資金額的應計利息。

在阿根廷以外幣計價和應付的正式登記證券

根據《外匯規則》第2.5節，居民債務發行人應獲準進入外匯市場，以支付阿根廷正式註冊發行的以外幣計價和應付的債務證券到期時的本金和利息，前提是(I)以外幣全額認購，以及(Ii)發行收益事先通過外匯市場結算。

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目錄表

然而，只要滿足某些條件(即，在為結算收益設定的期限內將收益存入以當地外幣計價的銀行賬户，收益同時用於將獲準進入外匯市場的業務，以及該機制是免税的)，則發行所得資金的結算不應成為未來進入外匯市場的條件。

通過以下方式進入外匯市場非居民

根據第3.13節外匯法規，進入外匯市場必須事先獲得BCRA的批准，非居民購買外幣，但下列業務除外：(A)履行官方出口信貸機構職能的國際組織和機構；(B)外交代表和在該國認可的領事和外交人員，以便在行使其職能時進行轉賬；(C)阿根廷共和國參加的條約或國際協定所設法院、當局或辦事處、特別使團、委員會或雙邊機構的代表，在履行其職能時進行轉賬；(D)以個人名義進行的外國轉賬，這些個人是ANSES支付的退休和/或養卹金的受益人；所述機構在日曆月內支付的最高金額，以及向受益人在其登記居住國擁有的銀行賬户進行的轉賬；(E)購買外幣(現金)非居民在阿根廷中央銀行實施的網上系統中，金融實體可以在阿根廷中央銀行實施的網上系統中核實客户已結清的金額等於或高於將在開業前90天內購買的金額；(F)作為國家政府根據第24,043、24,411和25,914號補充法律發放的養卹金的受益人的個人向海外銀行賬户轉賬；(G)匯回阿根廷的直接投資。非居民對於不是當地金融實體的控股公司的公司，其出資於2020年10月2日已通過外匯市場進入並結算，且匯回故事發生在其進入至少兩年後。

個人出於儲蓄或投資目的進入外匯市場

根據《外匯條例》第3.8節，阿根廷居民可以通過所有授權的外匯實體，以每人每月最多200美元(借記當地銀行賬户)或100美元(現金)的價格進入外匯市場，以形成外國資產、家庭援助或衍生品業務(某些例外情況明確規定)。如果訪問需要將資金轉移到國外，則目的帳户必須是同一人擁有的帳户。

在所有情況下，一般要求在第關於進入外匯市場的具體規定--一般要求“申請吧。

截至2020年9月1日，個人在外匯市場以借記卡在境外購買的比索和以外幣購買的金額，用於支付居民之間根據外匯法規第3.6節規定的義務，包括以外幣支付信用卡的款項，將從下一個日曆月的200美元每月配額中扣除。如果此類購買金額超過下個月的可用配額，或該配額已被2020年9月1日以來進行的其他購買所吸收，則將從隨後幾個月的配額中扣除，直至完成該等購買金額。

相關機構應檢查BCRA實施的在線系統，以核實此人是否未達到適用日曆月設定的限制，或未超過上一個日曆月的限制，從而有權進行外匯交易，並應要求客户提供一份宣誓書，説明此人不是經修訂的第332/2020號法令第(9)節所設想的任何“零利率貸款”的受益人，“向公司提供補貼貸款”和/或“為從事文化活動的獨立工人提供零利率貸款”。

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目錄表

其他居民進入外匯市場--不包括實體--以形成外國資產和進行衍生品交易

《外匯條例》第3.10節規定，外國資產的構成以及地方政府、共同基金和在阿根廷建立的其他普遍性機構進入外匯市場進行衍生品交易，需要事先獲得BCRA的授權。

通過本金和利息支付的證券信託進入外匯市場。

根據《外匯條例》第3.7節，為居民債務人支付本金和利息提供擔保而設立的阿根廷證券信託基金可進入外匯市場，以便在預定到期日支付該等款項，但根據目前適用的規定，債務人可進入外匯市場直接支付該等款項。此外，在某些條件下，受託人可以進入外匯市場，以保證某些資本支付和海外金融債務的利息，並預期進入該市場。

衍生品交易

外匯法規第3.12節要求，自2019年9月11日起，在受監管市場、遠期、期權和任何其他類型的衍生品交易中，在該國達成的期貨交易必須以當地貨幣(即比索)進行結算。

同樣，應獲準進入外匯市場支付保費、建立擔保和支付與居民和外國債權人訂立的利率對衝協議有關的款項，該協議已根據外國資產和負債報告制度報告和確認(視情況而定)，但條件是該等抵押品不涵蓋高於債務人按該交易所對衝風險的利率產生的對外負債的風險。使用這一機制進入本地市場的客户應指定一家授權在外匯市場交易的機構，該機構應跟進交易，並應在支付或釋放抵押品資金髮生後五個工作日內提交誓章承諾，將因該交易或因釋放抵押品資金而應支付給該客户的資金匯回和結算。

股息和公司利潤的支付

根據《外匯條例》第3.4節，允許進入外匯市場支付股息非居民股東，但須符合下列條件：

•

股息支付必須來自關閉和審計的財務報表

•

支付給的總金額非居民股東不得超過股東大會確定的作為股息分配的相應比索金額。

•

如果適用，應遵守《外國資產和負債報告制度》。

•

公司有下列情形之一，且符合每一案例中規定的所有條件：

它記錄了截至2020年1月17日結算的直接投資貢獻。在這種情況下，(I)通過外匯市場支付股息的轉賬總額非居民股東不得超過截至2020年1月17日通過外匯市場進入和結算的相關本地公司的出資總額的30%；(Ii)只有在確定上述30%上限時考慮的最後一次出資結算之日起不少於30個歷日後，才能獲得准入；及(Iii)必須提供出資最終資本化的證據，或(如果沒有)向公共登記處提交出資登記程序的證據。在這種情況下，最終資本化的證據應在最初向公共登記處提交申請之日起365個歷日內提供。

“天然氣計劃”項目產生的利潤。在這種情況下，(I)自2020年11月16日起通過外匯市場進入和結算的外國直接投資捐款產生的利潤，將用於資助根據第2892/20號法令第2節設立的“阿根廷天然氣-阿根廷天然氣發展計劃2020-2024年”框架內的項目；(Ii)進入外匯市場的時間不早於允許本項目2所述框架的出資在外匯市場結算之日起兩年；以及(Iii)客户必須提交支持出資最終資本化的文件。

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目錄表

其他具體規定

天然氣計劃IV下的特別融資制度

第3.5.5節規定，如果進入外匯市場註銷境外金融債務到期本息的BCRA事先批准要求有效，則在滿足以下所有條件的情況下，這一要求不適用：

•

資金的用途是資助第第892/20號法令第2節中確定的“2020-2024年阿根廷天然氣和天然氣生產計劃”中所列項目的資金；

•

自2020年11月16日起，資金已通過外匯市場存入和結算；以及

•

負債的平均年限不少於兩年。

第3.13.2節規定，實體可以在沒有BCRA事先同意的情況下，批准進入外匯市場，以便將以下機構所作的直接投資匯回國內非居民最高為截至2020年11月16日在外匯市場結算的直接投資出資金額，只要滿足以下所有條件：

•

機構有證明對常駐公司的直接投資有效流入的文件；

•

進入不早於自外匯市場結算之日起兩年內有資格納入這一點的交易；

•

如果當地公司減少資本和/或退還不可撤銷的捐款，該機構有文件證明相關的法律機制已得到遵守，並已核實自以下日期起產生的以比索計的對外負債拒絕承兑不可撤銷出資或資本減少(視何者適用而定)已在根據對外資產負債報告制度到期的最後一次申報文件中披露。

在所有情況下，該機構應擁有文件，使其能夠核實要處理的交易的真實性，資金是否用於資助屬於該計劃範圍的項目，以及是否滿足外匯法規中規定的其他要求。

第2934/21號法令規定的出口投資促進制度下的特別制度

2021年4月8日，BCRA發佈了納入第7.10節《外匯條例》的第7259號函件，指出，根據第2934/21號法令規定的出口投資促進制度(“促進制度”)，貨物出口所得可用於下列交易：a)自到期日起支付進口貨物和服務所產生債務的本金和利息；b)自到期日起支付與外國金融債務有關的債務本金和利息；C)支付與關閉和審計的資產負債表對應的利潤和股息；d)將直接投資匯回國內非居民不是當地金融實體控制者的公司。

此類用途應在符合下列條件的範圍內予以允許：

•

申請金額不超過徵收費用的出口許可證對應外幣金額的20%。

•

金額不超過通過外匯市場結算的外幣總額的25%，用於為產生適用出口的項目提供資金。這一總額將根據截至2021年4月7日通過外匯市場結算的外幣計算，包括(I)外國金融債務和(Ii)外國直接投資。通過外匯市場進行的結算只有在進行此類結算一年後才能計算。

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目錄表

•

選擇這一機制的出口商必須指定一家當地金融機構來監督列入促進制度的項目。

此外，第7.10.3節規定，不能同時適用於許可用途的合格出口產品可以保持存放狀態，直到其應用於當地金融實體的外國代理賬户和/或本地金融實體的外幣本地賬户。如果在相應出口許可證的出口產品清算期限屆滿時仍未提出申請，出口商可請求管制實體將期限延長至其認為將提出申請之日。

關於第7.10.4節，它規定，根據第第(836/21)號法令和第第(234/21)號法令納入的第(836/21)號法令納入的第八條之二第1(1)點所規定的情況，可為未使用福利的每個歷年申請連續兩個日曆年，最高不得超過使用延長福利的年份發運的許可證價值的40%，但每年申請的金額不得超過為開發產生所申請出口的項目提供資金而輸入的外幣總額的40%。這一選擇將在啟動該項目的第一次外幣流入後的第二個日曆年之後可用。該期間可作為以下期間的一部分計算未利用這導致了對延長福利的使用。除第7.10.3點第一段所確定的以外。這些資金也可以保留在外國金融實體的銀行賬户中，這些實體不是在金融行動特別工作組(Financial Action Task Force)建議(金融集團)不適用或未充分適用。

最後，第7.10.5節規定，第第(836/21)號法令和第第(234/21)號法令納入的第(836/21)號法令納入的第(8)目之二節第2點所預見的情況，可在連續兩個日曆年內適用於未使用福利的每個日曆年，最高不得超過使用延長福利的年份發運的許可證價值的60%，但每年申請的金額不得超過為開發產生所申請出口的項目提供資金而輸入的外幣總額的60%。這一選擇將在啟動該項目的第一次外幣流入後的第二個日曆年之後可用。上述期間可作為下列期間的一部分計算未利用這導致了對延長福利的使用。除第7.10.3.點第一段的規定外，資金也可存入未在金融行動工作隊建議未予適用或未充分適用的國家或地區註冊的外國金融機構的銀行賬户。

掉期、套利和證券交易

金融機構可以在下列情況下與客户進行貨幣互換和套利業務：

•

個人將資金從當地賬户(已經是外幣)轉移到自己在阿根廷境外的銀行賬户。

•

應外國共同保管人的要求，由當地證券共同保管人向國外轉移外幣，用於支付阿根廷國債本金和利息所獲得的外幣收入，而這種交易是付款程序的一部分；

•

個人在任何一個日曆月內從其以外幣計價的當地賬户向離岸託收賬户進行的外幣轉賬，金額不超過500美元，前提是個人提交一份宣誓書，説明進行這項轉賬是為了幫助維持被迫留在國外的阿根廷居民，以遵守為應對新冠肺炎大流行；

•

不是源於境外轉賬的套利交易可以不受任何限制地進行，只要資金從客户在當地金融機構持有的外幣賬户中借記。只要資金不是從客户持有的外幣賬户中借記，個人可以在沒有BCRA事先批准的情況下進行這些交易，最高可達3.8項下允許使用的現金金額。和3.13《外匯條例》；

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目錄表

•

掉期和套利交易非居民個人可以不受限制地製作，條件是將字體記入貸方。Caja de Ahorro Para Turistas Caja de Ahorro Para Turistas“根據”您的位置：我也知道>地區/地區>“規例；

•

所有其他掉期和套利交易可由客户在沒有BCRA事先批准的情況下進行，前提是根據其他外匯法規，這些交易不需要獲得批准。這也適用於以外幣支付在阿根廷支付的外幣證券本金和利息的收益方面的當地證券共同保管人。

如果轉賬的幣種與賬户的幣種相同，金融機構應貸記或借記與從國外收到或匯出的金額相同的金額。金融機構對此類交易收取佣金或手續費時，應當在專門指定的項目下計入。

此外，任何在中央銀行補充的“A”6937、“A”6993、“A”7006、“A”7082範圍內擁有阿根廷比索未償還貸款的人(即以補貼利率提供的信貸貸款)將被禁止出售以外幣結算的證券或將此類證券轉移給外國存款人，直到這些貸款全部償還為止。

出口收益為新的債務提供擔保

外匯條例第7.9.5節允許出口當地或外國金融機構持有的商品和服務的收益，以保證從2021年1月7日起償還已履行匯回和清算義務的新債務。根據與債權人約定的支付時間表，這些賬户中的資金任何時候都不得超過當月和隨後六個日曆月應付本金和利息的125%。超過這一數額的資金必須匯回國內，並根據適用的兑換規則通過外匯市場結算。

如果簽訂的財務協議要求存放資金的期限超過為強制結算而確定的期限，出口商可以要求將後一期限延長至前者之後的五個工作日。

證券相關業務

根據阿根廷證券委員會(CNV，西班牙語首字母縮寫)第2895/2021號決議，可以在外國司法管轄區以外幣結算的證券進行銷售，前提是從這些證券被存入相關託管機構之日起，至少兩個工作日的持有期。在當地進行的以外幣結算的證券的銷售，最短持有期為自該證券被存入相關託管人之日起一個工作日。這些最短持有期不適用於以外幣結算的證券的購買。

此外，向用阿根廷比索購買的外國存款人轉讓證券，應遵守至少兩個工作日的最低持有期，自存入此類證券之日起計，除非此類計入是由國家財政部發行的證券的主要配售產生的，或涉及在CNV監管的市場上交易的股票和/或阿根廷存單(CEDEAR)。經紀商和交易代理人必須核實是否符合上述證券的最低持有期。

至於進入的轉賬，《外匯條例》禁止在阿根廷境外執行的證券交易在阿根廷境內以比索結算。

關於傳入的轉移，CNV大會第Q895/2021號決議規定，由外國託管人轉移並存入Depositario Central de Valore Negociables(ADCVN)的證券不得分配給以外幣和在外國司法管轄區進行的交易結算，直到此類交易貸記入子賬户在當地的託管人那裏。如果此類證券在當地司法管轄區以外幣分配用於交易結算，則最短持有期為貸記入帳後的一個工作日。子賬户在當地的託管人那裏。

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目錄表

CNV大會第2911/2021號決議規定，在價格-時間訂單匹配部分，在每個日曆周結束時，阿根廷共和國根據當地法律發行的以外幣計價和以外幣支付的證券的銷售數量不得超過以外幣結算購買的證券的名義金額50,000。

為了進行上述規定不包括的以外幣結算的證券的交易，或在價格-時間優先順序匹配部分向外國存管實體轉讓證券，不得在同一部分以外幣結算的方式出售阿根廷共和國根據當地法律發行的、以外幣計價和應付的證券，並承諾在結算後30天內不這樣做。

此外，(I)根據1.1.1點進行再融資的任何受益人。第260/2020號冠狀病毒法令規定的衞生緊急情況下的金融服務(新冠肺炎)，“直至完全取消；(2)第1.1.2項規定的“零利率信貸”、“2021年零利率信貸”、“零利率文化信貸”或“公司補貼信貸”的受益人。和1.1.3。關於“在第260/2020號冠狀病毒法令規定的衞生緊急情況框架內的金融服務”的規則(新冠肺炎)，“(3)在“A”6937號文第2節、“A”7006號文第2節和第3節中補充的比索融資受益人；直至完全取消；(4)第319/2020號法令第2節和補充規章規範的受益人，在與分期付款價值更新有關的受益期內；和(V)禁止2020年10月1日第2020/12號阿根廷國民議會總裁和總裁聯合決議所涵蓋的人士出售阿根廷居民發行的以外幣結算的證券，或將該等證券轉讓給外國託管人，或將居民發行的證券互換為外國資產，或在阿根廷境內以比索結算非居民發行的證券。

為構成擔保而進入外匯市場

根據《外匯條例》第7.9.6節的規定，持有《外匯條例》第9..1節規定的外國金融債務的居民或為該等債務的本金和利息支付提供擔保的本地信託基金，可根據《外匯條例》第7.9.6節的規定，向外匯市場申請構成與2021年1月7日新增債務相關的擔保。此類擔保應在當地金融機構持有，或在發生外債的情況下，在外國金融機構持有，保證額與協議中規定的數額相等，條件如下：

•

同時，以外幣計價的資金正通過外匯市場和/或記入當地金融機構代理賬户的資金匯回和結算，以及

•

按照與債權人約定的償付期限，擔保金額在任何時候不得超過當月及其後六個日曆月應支付本金和利息的125%。

未用於支付本金和利息的資金，或本文詳細説明的保值擔保，必須在到期日起五個工作日內通過外匯市場結算。

阿根廷中央銀行的報告系統

關於外匯交易的預告信息

2017年12月28日，BCRA以2017年12月31日起適用的統一制度(《對外資產負債報告制度》)《A》6401號文件(和《A》6795號補充文件)取代了《A》3602號文件和《A》4237號文件規定的報告制度。根據這一制度，阿根廷居民(包括法人和個人)在特定日曆季度內有未償還或已註銷的外債(包括金融債務和其他債務)，必須每季度向BCRA報告其外國持有的股票和其他股權，沒有商量餘地以及可轉讓債務證券、金融衍生品和房地產。日曆年末境外資產負債餘額等於或超過5,000萬美元的，還必須提交年度報表。在所有情況下，這種報告都有資格作為外匯用途的“宣誓聲明”。

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目錄表

進入外匯市場償還外部金融債務和其他交易的條件是債務人遵守外國資產和負債報告制度。請參閲“-向內匯款的具體撥備--外國金融債務“上圖。

此外，獲授權從事外匯交易的機構應在每個營業日結束時及事前兩個營業日，向BCRA提供每日等值或超過50,000美元的外匯市場流出交易資料。客户應充分提前通知金融實體，以便他們能夠遵守本報告制度下的要求，因此，在同時滿足交易所法規中規定的任何進一步要求的情況下，他們可以處理交易所交易。

外匯犯罪制度

在阿根廷，外匯法規被描述為“公共政策”規則。不遵守這些規定可能會導致根據第19,359號外匯刑法進行處罰。

儘管本屆政府採取了上述措施，但中央銀行和聯邦政府未來可能會實施額外的外匯管制，這可能會進一步影響我們向國外轉移資金的能力，並可能阻止或推遲我們的阿根廷子公司被要求在阿根廷境外支付的款項。

課税

墨西哥税收方面的考慮

一般信息

以下關於購買、擁有和處置我們的A系列股票或美國存託憑證所產生的墨西哥聯邦所得税後果的摘要，是以本年度報告發布之日起生效的墨西哥聯邦税法為依據的，這些税法可能會發生變化。墨西哥還與其他國家簽訂了幾項税收條約，並正在進行談判，這些條約可能會對我們A系列股票或美國存託憑證的購買、所有權和處置的税收處理產生影響。

本摘要不是對可能與特定投資者購買、持有或處置A系列股票或美國存託憑證的決定相關的所有税務考慮因素的全面討論。特別是，本摘要僅針對非墨西哥人收購我們A系列股票或美國存托股份的持有人，而不是為了税務目的而被視為墨西哥居民的持有人，可能受特別税收規則約束的持有人，例如就墨西哥或其他司法管轄區的所得税而言被視為不予理會的免税實體、實體或安排，根據墨西哥證券市場法擁有或被視為擁有(按投票權或價值計算)10%或以上我們股票的個人或團體，或本公司的控制權，或在我們的股票最初在墨西哥證券交易所登記之前擁有我們股票的個人或團體。此外，本摘要不涉及墨西哥對非通過墨西哥授權或國際公認的證券市場進行的交易，或通過登記或受保護的交易的適用税收待遇。

就本摘要而言，“國際持有人”是指我們的A系列股票或美國存託憑證的持有者，其(I)根據現行國內税法不被視為墨西哥居民，(Ii)不是墨西哥居民。非墨西哥人出於納税目的，在墨西哥擁有永久機構的居民。

您應就收購、擁有和處置A股或美國存託憑證的後果諮詢您自己的税務顧問，包括以下討論的考慮因素與您的特定情況的相關性，以及根據外國、州、當地或其他税法產生的任何後果。

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目錄表

這個描述假定您是美國存托股份用户。如果您間接持有美國存託憑證，您必須依靠您的經紀人或其他金融機構的程序來維護本節所述美國存托股份持有者的權利。你應該諮詢你的經紀人或金融機構，以瞭解這些程序。

美國存託憑證

根據現行《行政税務條例》的規定，美國存託憑證將被視為僅代表我們A系列股票的證券，登記在CNBV維持的RNV；因此，應被視為在廣大投資公眾中配售(Cocadas entre el gran público Inversionista”).

股息的課税

從我們當前或累積的收益和利潤中支付的與我們A系列股票或美國存託憑證有關的任何現金或財產分配總額將被徵收10%的預扣所得税，這將由因迪瓦爾的墨西哥託管人代扣代繳。預扣税將根據作為股息分配的比索計價金額計算。

Indeval的墨西哥託管人有義務為股息分配預扣的税款開具税收收據，如果是美國存託憑證或經紀商，如果國際持有人持有我們的A系列股票，則應以美國存託憑證或經紀商的名義開具收據。

根據墨西哥與其他國家簽訂的某些税收條約，如果保管人或經紀人遵守正式要求並向墨西哥託管人披露股息收入的實際受益人，10%的預扣税率可以降低。5%的預扣税率可能適用於出於税務目的而居住在美國並有權享受《美墨税收條約》優惠的美國公司的國際持有人，前提是這些國際持有人是美國公司，擁有公司10%或更多的有表決權股份。

處置A股或美國存託憑證的課税

通過墨西哥授權證券交易所市場出售或處置A系列股票(例如，墨西哥瓦洛雷斯球或[醫]瓦洛萊斯研究所)將免徵墨西哥所得税，只要國際持有人向其墨西哥金融中介機構提供一份宣誓書，在宣誓後聲明其為税收目的居住在與墨西哥有有效所得税條約並提供其税務識別號碼的國家；否則，墨西哥金融中介機構應對交易所得資本收益扣繳10%的税。

考慮到我們的A系列ADS股票是在RNV登記的，如果(I)交易是通過紐約證券交易所或墨西哥聯邦税法定義的其他公認市場進行的，並且(Ii)國際持有人是墨西哥與其簽訂了避免雙重徵税條約的國家的税務居民，則出售或處置ADS將不需要繳納墨西哥所得税。

國際持有者存取A系列股票以換取美國存託憑證，以及將美國存託憑證交還給存託管理人以將美國存託憑證換成無證美國存託憑證不應導致墨西哥所得税的收益或損失。

如果A系列股票的出售或處置不是通過墨西哥授權的證券交易所市場進行的(例如，墨西哥瓦洛雷斯球或[醫]瓦洛萊斯研究所)這種處置應對從交易中獲得的總收益徵收25%的墨西哥所得税，這些收入應由國際持有者直接向墨西哥税務機關支付15-商務交易進行後的幾天內。或者，如果遵守正式要求，國際持有者可以選擇用資本收益35%的所得税來計算其納税義務。如果遵守正式要求，身為與墨西哥有生效税收條約的國家居民的國際持有人可能有權享受優惠，這些優惠將減少或取消墨西哥對出售或處置A系列股票徵收的税收。

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目錄表

增值税

股息分配、購買和出售或處置A股或美國存託憑證免徵增值税。

勞改對税收的影響

墨西哥税收條款禁止對分包或外包概念下的服務公司或未經勞動和社會福利部授權的承包商提供的專門服務的付款進行減税。專門服務不能(A)包括與締約方僱員從事的活動相同或類似的活動，或(B)不能涵蓋締約方的主要經濟活動。

人員轉包的付款或對價將不被視為嚴格必要的費用，因此，這些費用不能在所得税中扣除，也不能在增值税中抵扣。此外，税收規定不允許對最初受僱於受益人並通過任何合法手段從服務提供者轉移到受益人的提供者人員所支付的專門服務產生任何税收影響。

請注意，根據勞動改革，墨西哥實體要扣除轉包專業服務的付款，並抵免與此類付款相關的增值税，墨西哥實體需要從專業服務提供商那裏獲得某些文件。根據勞工改革的條款，税務機關可以對未能提供文件的專業服務提供者處以約9,100美元至18,300美元不等的罰款，以履行提供不符合要求的信息的每項義務。此外，勞動改革規定，分包人員的墨西哥實體將與承包方共同承擔因僱員與所提供的服務或工程相關而引發的與就業有關的税款。

必須指出的是，使用欺騙性做法隱瞞分包人員的供應將構成税務欺詐。

墨西哥的其他税收

目前，對於購買、擁有或處置我們的A系列股票或美國存託憑證，無需繳納墨西哥遺產税、贈與、印花税、登記税或類似的税款。我們A系列股票或美國存託憑證的繼承權非墨西哥人居民將按繼承的A股或美國存託憑證的公平市場價值繳納25%的所得税。

美國聯邦所得税的考慮因素

以下是可能與美國持有者(定義如下)購買、擁有和處置我們的A系列股票或美國存託憑證相關的重大美國聯邦所得税考慮事項的摘要。

本摘要依據的是1986年修訂的《國內税法》(下稱《税法》)的規定，以及自修訂之日起生效的條例、裁決和司法解釋，以及1992年9月18日《美利堅合眾國政府和墨西哥合眾國政府關於對所得避免雙重徵税和防止逃税的公約》(經任何後續議定書修訂)(《美墨税收條約》)。這些權限可以隨時更改，也許可以追溯，從而導致美國聯邦所得税後果不同於以下概述的後果。

本摘要不是對可能與特定投資者購買、持有或處置A系列股票或美國存託憑證的決定相關的所有税務考慮因素的全面討論。特別是，本摘要僅針對持有A系列股票或美國存託憑證作為資本資產的美國持有者，而不涉及可能受特殊税收規則約束的美國持有者的税務後果，例如銀行、證券或貨幣的經紀商或交易商、選擇按市值計價的證券交易商、金融機構、人壽保險公司、免税實體、被視為美國聯邦所得税合夥企業的實體或安排(或其中的合作伙伴)、通過投票或價值擁有或被視為擁有我們股票10%或以上的持有者。作為套期保值或轉換交易或跨境交易的一部分而持有A股或美國存託憑證的人，或其功能貨幣不是美元的人。此外，本摘要不涉及州、地方税或外國税，美國聯邦遺產税和贈與税，或適用於某些淨投資收入的聯邦醫療保險繳款税非法人美國股東，或收購、持有或處置A股或美國存託憑證的替代最低税負後果。

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目錄表

在本摘要中，“美國持有人”是指A系列股票或美國存託憑證的實益擁有人，即(1)是美國公民或居民，(B)是美國國內公司，或(C)以其他方式就該等A系列股票或美國存託憑證繳納美國聯邦所得税，以及(2)完全有資格根據《美墨税務條約》享受福利。

美國存託憑證

一般來説，如果您是美國存託憑證的持有者，出於美國聯邦所得税的目的，您將被視為這些存託憑證所代表的基礎系列A股的實益擁有人。

股息的課税

根據以下“被動型外國投資公司地位”的討論，從我們當前或累積的收益和利潤(根據美國聯邦所得税的目的而確定)中支付的與我們的A系列股票或美國存託憑證有關的任何現金或財產分配的總額(包括任何與墨西哥預扣税有關的金額)通常將在您收到股息的當天(對於A系列股票)作為普通股息收入計入您的應納税所得額，或者對於美國存託憑證，在存託機構收到股息的當天，並且將沒有資格享受根據該準則允許公司獲得的股息扣除。

我們不希望根據美國聯邦所得税原則對我們的收入和利潤進行計算。因此，美國持有者應該預計，分配通常將被視為美國聯邦所得税目的的股息。

如果您是美國持股人，以美元以外的貨幣支付的股息通常將以美元金額計入您的收入中，美元金額是根據您收到股息當天的有效匯率計算的，對於A股系列股票，或者對於ADS代表的A股系列股票，參考存託機構收到股息的日期計算。在隨後出售、轉換或以其他方式處置此類資產時的任何收益或損失非美國這類美國持有者持有的貨幣一般將被視為普通收入或損失，一般將是來自美國境內來源的收入或損失。美國持有者應諮詢其自己的税務顧問，以處理與作為A股系列股息收到的任何貨幣有關的任何外幣收益或虧損。

除短期頭寸的某些例外情況外，個人就A股或美國存託憑證收到的以美元計的股息，如果是“合格股息”，將按優惠税率徵税。在下列情況下，就A股或美國存託憑證支付的股息將被視為合格股息：

•

A系列股票或美國存託憑證很容易在美國成熟的證券市場上交易，或者我們有資格享受與美國的全面税收條約的好處，美國財政部認為該條約就本條款而言是令人滿意的，其中包括信息交換計劃；以及

•

在支付股息的前一年，我們不是，也不是在支付股息的年度，我們不是被動外國投資公司(“PFIC”)。

美國存託憑證在紐約證券交易所上市，只要上市，就有資格在美國成熟的證券市場上隨時交易。此外，美國財政部認定《美墨税收條約》符合降低税率的要求，我們認為我們有資格享受《美墨税收條約》的好處。根據我們的財務報表以及我們目前對資產價值和性質以及收入來源和性質的預期，我們不認為我們在2022年或2021年納税年度是PFIC，我們預計在本納税年度或可預見的未來也不會成為PFIC。持股人應根據自己的具體情況，就降低股息税税率的可行性諮詢自己的税務顧問。

202

目錄表

在符合普遍適用的限制和條件的情況下，以適用於美國持有者的適當税率支付股息的墨西哥預扣税可能有資格抵扣該美國持有者的美國聯邦所得税義務。這些普遍適用的限制和條件包括美國國税局最近採用的新要求，任何墨西哥税收都需要滿足這些要求，才有資格成為美國持有者的可抵扣税收。如果美國持有者有資格並適當地選擇了《美墨税收條約》的好處，墨西哥的股息税將被視為符合新要求，因此將被視為可抵免的税收。就所有其他美國持有者而言，這些要求是否適用於墨西哥的股息税是不確定的，我們也沒有確定這些要求是否得到了滿足。如果墨西哥股息税對美國持有者來説不是一種可抵免的税，或者美國持有者沒有選擇為同一納税年度支付或應計的任何外國所得税申請外國税收抵免，美國持有者在計算此類美國持有者的應納税所得額時，可能能夠扣除墨西哥税，用於美國聯邦所得税目的。與我們的A系列股票或美國存託憑證相關的股息分配將構成來自美國以外來源的收入，對於選擇申請外國税收抵免的美國持有者來説，通常將構成用於外國税收抵免目的的“被動類別收入”。

外國税收抵免和外國税收扣除的可獲得性和計算取決於美國持有者的特定情況，並涉及對這些情況適用複雜的規則。美國持有者應就如何將這些規則應用於他們的特定情況諮詢他們自己的税務顧問。

接受額外A系列股票或美國存託憑證分配的美國持有人，或作為按比例分配給我們所有股東的認購A系列股票或美國存託憑證的權利的美國持有人，一般不需要就這些分派繳納美國聯邦所得税，除非我們的股份或美國存託憑證的任何持有人有權獲得現金或財產，在這種情況下，美國持有人通常將被視為收到了等於分配的公平市場價值的現金。

處置A股或美國存託憑證的課税

根據以下“被動外國投資公司地位”的討論，在出售、交換或以其他方式處置A系列股票或美國存託憑證時，美國持有者將為美國聯邦所得税目的實現資本收益或虧損，其金額等於出售時變現的金額的美元價值與美國持有者在A系列股票或美國存託憑證中以美元確定的納税基礎之間的差額。如果持有美國存托股份或A股超過一年，此類損益一般為長期資本損益。作為個人的美國持有者實現的長期資本收益通常要按優惠税率徵税。資本損失的扣除是有限制的。

美國持有者在出售或以其他方式處置A股或美國存託憑證時確認的資本收益或虧損通常將作為美國外國税收抵免的美國來源收益或虧損。根據美國國税局最近通過的新的外國税收抵免要求，對出售或以其他方式處置A股或美國存託憑證徵收的任何墨西哥或阿根廷税收，通常不會被視為美國外國税收抵免目的的可抵扣税收。如果墨西哥或阿根廷的税收不是一種可抵免的税收，即使美國持有者在同一年選擇為其他税收申請外國税收抵免，該税收也會減少出售或以其他方式處置股票所實現的金額。美國持有者應就外國税收抵免規則適用於A系列股票或美國存託憑證的出售或其他處置，以及對此類出售或處置徵收的任何墨西哥或阿根廷税，諮詢他們自己的税務顧問。

如果美國持有者出售或以其他方式處置我們的A系列股票或美國存託憑證，以換取美元以外的貨幣，變現金額通常為出售或其他處置之日按現貨匯率收到的貨幣的美元美元價值(如果股票當時在成熟的證券市場交易，則為收付實現制和選擇權責發生制美國持有人的結算日)。權責發生制美國持有者如果不選擇確定在結算日使用現貨匯率實現的金額，將確認外幣損益，相當於基於出售或其他處置日期生效的現滙匯率收到的金額的美元價值與結算日之間的差額。美國持有者通常以收到的貨幣計税，其税基等於結算日按即期匯率收到的貨幣的美元價值。在結算日或隨後出售、轉換或以其他方式處置非美國以不同的美元金額收到的貨幣通常將是來自美國的普通收入或損失，將沒有資格享受適用於長期資本利得的降低税率。如果權責發生制美國持有人做出了本段第一句所述的選擇，則必須每年一致適用，未經美國國税局同意不得撤銷。美國持有者應就如何處理出售或以其他方式處置A系列股票或美國存託憑證所獲得的任何外幣收益或損失諮詢其自己的税務顧問。

203

目錄表

美國持有者存取A系列股票以換取美國存託憑證，不會導致美國聯邦所得税的收益或虧損。

被動外商投資公司現狀

美國的特殊税收規則適用於被認為是PFIC的公司。在特定課税年度，在考慮到我們在子公司收入和資產中所佔的比例後，如果符合以下條件，我們將被歸類為PFIC：

•

在該課税年度的入息總額中，有75%或以上為被動入息；或

•

我們的資產中產生或持有用於產生被動收入的價值的平均百分比至少為50%。

為此目的，被動收入一般包括股息、利息、某些商品交易的收益、租金、特許權使用費以及產生被動收入的資產處置收益超過損失的部分。

根據我們的財務報表以及我們目前對資產價值和性質以及收入來源和性質的預期，我們不認為我們在2022年或2021年納税年度是PFIC，我們預計在本納税年度或可預見的未來也不會成為PFIC。然而，必須每年根據當時的事實和情況來確定我們是否為PFIC。因此，我們不能肯定我們在本年度或未來幾年不會成為PFIC。如果我們被歸類為PFIC，您通常將被按普通所得税税率對“超額分配”(通常是您在一個納税年度收到的任何超過您在前三個納税年度收到的年均分配的125%或您的持有期(如果較短))以及您在出售A系列股票或美國存託憑證時確認的收益繳納特別税。根據這些規則，(A)超出的分派或收益將在您的持有期內按比例分配，(B)分配給本課税年度和我們是PFIC的第一個課税年度之前的任何課税年度的金額將作為普通收入徵税，以及(C)分配給其他每個課税年度的金額將按適用於該年度的適用類別的納税人的最高税率徵税，並且將就被視為遞延的福利徵收利息費用，以產生可歸因於該其他納税年度的税收。被歸類為PIC還可能產生其他不利的税收後果，包括對個人而言，拒絕升級式以你去世時的A股或美國存託憑證為基礎。

如果您是擁有PFIC股權的美國持有者，您通常必須每年提交IRS表8621，並可能被要求提交其他IRS表。如果沒有按要求提交其中一份或多份表格，可能會影響您需要提交該表格的每個納税年度的訴訟時效。因此，您沒有提交表格的納税年度可能會無限期地接受美國國税局的評估，直到表格提交為止。

您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解上文討論的美國聯邦所得税考慮因素以及如果我們被視為PFIC對您的影響。

對外金融資產報告。

在納税年度的最後一天擁有總價值超過50,000美元，或在納税年度的任何時候超過75,000美元的“特定外國金融資產”的美國個人持有人，通常需要與他們的納税申報單一起提交關於這些資產的信息聲明，目前的納税申報單是8938表。“指定的外國金融資產”包括在非美國金融機構，以及由一家非美國不在金融機構賬户中持有的發行人。較高的報告門檻適用於某些居住在國外的個人和某些已婚個人。條例將這一報告要求擴大到某些實體，這些實體被視為已形成或被利用，根據客觀標準在“特定外國金融資產”中持有直接或間接權益。沒有報告所需信息的美國持有者可能會受到鉅額處罰。此外，納税評估的訴訟時效將全部或部分暫停執行。鼓勵潛在投資者與他們自己的税務顧問就這些規則的可能應用進行磋商，包括將這些規則應用於他們的特定情況。

204

目錄表

備份扣繳和信息報告

向美國持有人出售或以其他方式處置A系列股票或美國存託憑證所支付的股息和收益一般可能受到守則的信息報告要求的約束，並可能受到備用扣繳的約束，除非美國持有人提供準確的納税人識別號碼，並進行任何其他所需的證明或以其他方式確定豁免。備用預扣不是附加税。只要及時向美國國税局提供所需信息，向美國持有者支付的任何備用預扣金額將被允許作為美國持有者在美國聯邦所得税義務中的退款或抵免。

非美國持有者可能被要求遵守認證和身份識別程序，以確定其免於信息報告和備用扣留。

阿根廷税收方面的考慮

2017年12月27日，阿根廷國會批准了一項全面税制改革。税制改革是通過2018年1月1日生效的第27430號法律頒佈的。

除其他事項外，税制改革對通過以下方式出售或轉讓的資產徵收資本利得税非阿根廷人外國實體的股份或其他股份的居民在滿足以下兩個條件時：(I)在出售之時或出售前12個月內的任何時候，外國實體市值的30%或以上來自阿根廷境內的資產，以及(Ii)轉讓的股份相當於外國實體股權的10%或以上(請注意，阿根廷法規規定，在某些情況下，相關人士出售的股份必須為此目的彙總)。適用税率一般為與阿根廷資產對應的比例價值的15%(根據實際淨收益或相當於銷售價格90%的推定淨收益計算)。間接轉讓税僅適用於在税制改革生效日期後獲得的外國實體的參股。

由於我們在阿根廷的資產目前在合併基礎上佔我們總資產價值的30%以上，因此在滿足上述條件的範圍內，出售或轉讓我們在2018年1月1日後收購的普通股的持有人可能需要繳納阿根廷資本利得税。

鼓勵阿根廷持有者就持有美國存託憑證和A系列股票以及與之相關的任何交易而產生的阿根廷税收後果諮詢税務顧問。

展出的文件

本年度報告所包含的表格材料20-F,和其中的證物，可在華盛頓特區20549，N.E.F Street 100F Street的證券交易委員會公共資料室查閲和複製。你可以致電美國證券交易委員會索取公共資料室的運作資料，網址為電話：1-800-美國證券交易委員會-0330。我們在美國證券交易委員會上提交的任何文件都可以通過美國證券交易委員會的網站www.sec.gov向公眾開放。

第11項。

關於市場風險的定量和定性披露

我們的活動面臨着市場風險，包括匯率風險、利率風險和價格風險。金融風險是指我們在每個財政年度內或在每個財政年度結束時所暴露的金融工具所產生的風險。風險管理制度和政策定期進行審查，以反映市場狀況和我們活動的變化，重點不是業務部門運營的個別風險，而是更廣泛的視角，重點是監測影響整個投資組合的風險。財務風險管理由財務部門控制，財務部門負責識別、評估和覆蓋財務風險。我們的風險管理戰略尋求在盈利目標和風險敞口水平之間取得平衡。

205

目錄表

有關本公司市場風險的進一步資料，請參閲經審計財務報表附註18.6.1.1。

第12項。

除股權證券外的其他證券説明

美國存托股份

紐約梅隆銀行是美國存托股份計劃的保管人。每一張美國存托股份代表一股A系列股票(或獲得一股A系列股票的權利)，存放於墨西哥儲蓄銀行S3 CACEIS México，S.A.，Institución de Banca Múltiple，作為託管機構。管理美國存託憑證的託管辦公室及其主要執行辦公室位於紐約格林威治街240號，New York 10286。

美國存托股份持有人可能無法在我們的股東大會上就美國存託憑證相關股份行使投票權，並且優先購買權可能無法用於非墨西哥人美國存託憑證持有人。墨西哥法律管轄股東權利。美國存託憑證將是美國存託憑證A股的持有者。美國存託憑證的註冊持有人擁有美國存托股份持有人的權利。吾等、託管銀行、美國存托股份持有人及所有其他間接持有或實益擁有美國存託憑證的人士之間的存款協議，列明美國存托股份持有人的權利以及託管銀行的權利和義務。紐約州法律管轄存款協議和美國存託憑證。要直接行使任何股東權利，美國存託憑證持有人需要交出他們的美國存託憑證才能成為直接股東。

託管費和開支


存取人或美國存托股份持有者必須支付：		用於：
每100個美國存託憑證(或不足100個美國存託憑證)5美元(或以下)		發行美國存託憑證，包括因股份、權利或其他財產的分配而產生的發行為提取目的取消美國存託憑證，包括如果存款協議終止

每個美國存托股份0.05美元(或更少)		對美國存托股份持有者的任何現金分配

一項費用，相當於如果分發給您的證券是股票，並且這些股票是為發行美國存託憑證而存入的，則應支付的費用		分配給已存放證券(包括權利)持有人的證券，該證券由託管機構分配給美國存托股份持有人

每歷年每美國存托股份0.05美元(或更少)		託管服務

註冊費或轉讓費		當您存入或提取股票時，將本公司股票登記冊上的股票轉移到或從託管人或其代理人的名義轉移和登記

保管人的費用		電報和傳真傳輸(如果押金協議中有明確規定) 將外幣兑換成美元

託管人或託管人必須為任何美國存託憑證或股票支付的税款和其他政府費用，如股票轉讓税、印花税或預扣税		必要時

託管人或其代理人因為已交存證券提供服務而產生的任何費用		必要時

託管機構直接向存入股票或為提取目的而交出美國存託憑證的投資者或為其代理的中介機構收取交還和交出美國存託憑證的費用。保管人收取向投資者進行分配的費用，方法是從分配的金額中扣除這些費用，或出售一部分可分配財產以支付費用。保管人可通過從現金分配中扣除，或直接向投資者收費，或向代表投資者的參與者的賬簿記賬系統賬户收費，收取託管服務的年費。託管銀行可通過從應付給美國存托股份持有人的任何現金分配(或出售一部分證券或其他可分配財產)中扣除有義務支付這些費用的現金來收取費用。保管人一般可以拒絕提供招收費用在其支付這些服務的費用之前，該公司將不再使用這些服務。

206

目錄表

託管銀行可不時向我們付款，以償還我們因建立和維護美國存托股份計劃而產生的費用和開支，免除託管銀行向我們提供的服務的費用和開支，或分享從美國存托股份持有人那裏收取的費用收入。截至2022年12月31日止年度，託管銀行向吾等償還總額為50,000美元與美國存托股份計劃有關的信息。

保管人在履行保管人協議項下的職責時，可以使用保管人所有或與保管人有關聯的經紀人、交易商、外匯交易商或其他服務提供者，這些服務提供者可以賺取或分享費用、利差或佣金。

保管人可以自己或通過其任何關聯機構兑換貨幣，在這種情況下，保管人作為自己賬户的委託人，而不是代表任何其他人擔任代理人、顧問、經紀人或受託人，並賺取收入，包括但不限於交易價差，將為自己的賬户保留。除其他外，收入的計算依據是存款協議規定的貨幣兑換匯率與保管人或其附屬機構在為自己的賬户買賣外幣時收到的匯率之間的差額。託管銀行不表示在存款協議項下的任何貨幣轉換中使用或獲得的匯率將是當時可以獲得的最優惠匯率，或者確定該匯率的方法將對美國存托股份持有者最有利，但須遵守存款協議規定的義務。用於確定貨幣兑換中使用的匯率的方法可根據要求提供。

您將負責為您的美國存託憑證或您的任何美國存託憑證所代表的存款證券支付的任何税款或其他政府費用。我們、託管銀行和託管人可以從任何分配中扣留或扣除持有人應支付的税款和政府收費，而託管銀行可以出售任何和所有存款財產，以支付持有人應繳納的税款和政府收費。如果銷售收入不能支付應繳税款，您將對任何不足之處負責。

託管人可以拒絕登記您的美國存託憑證的任何轉讓，或允許您提取您的美國存託憑證所代表的已存入證券，直到這些税款或其他費用被支付為止。它可能使用欠您的款項或出售您的美國存託憑證所代表的存款證券來支付所欠的任何税款，您仍將對任何不足承擔責任。如果託管機構出售已存放的證券，它將酌情減少美國存託憑證的數量，以反映出售情況，並將納税後剩餘的任何收益或財產支付給美國存托股份持有人。根據為您獲得的任何税收優惠，您需要賠償我們、託管人和託管人關於税收的任何索賠。

第13項。

違約、拖欠股息和拖欠股息

沒有。

第14項。

對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

沒有。

207

目錄表

第15項。

控制和程序

披露控制和程序

我們已在本公司行政總裁及財務總監的參與下，評估本公司的披露控制及程序的設計及運作成效，以符合13A-15(E)和15D-15(E)《交易法》，自2022年12月31日起生效。

任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。根據我們的評估，在我們首席執行官和首席財務官的參與下，我們得出的結論是，截至2022年12月31日，我們的披露控制和程序有效，以提供合理的保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如規則第13A-15(F)條和15(D)-15(F)根據1934年的《證券交易法》。我們對財務報告的內部控制是在我們的首席執行官和首席財務官的監督下設計的，並由我們的董事會、管理層和其他人員監督的過程，目的是根據國際會計準則理事會發布的國際會計準則，為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制我們的財務報表提供合理保證，它包括以下政策和程序：(I)關於保存合理詳細、準確和公平地反映交易、我們的資產處置和財務政策的記錄；(Ii)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據《國際財務報告準則》編制財務報表，並且僅根據我們管理層和董事的授權進行收入和支出；及(Iii)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，對財務報告的有效控制不能，也不能絕對保證實現我們的控制目標。此外，對未來期間內部控制有效性的任何評估都有可能由於條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

截至2022年12月31日止年度，本公司管理層根據特雷德韋委員會發起組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》出版物中確立的標準，以及美國證券交易委員會最終規則《財務報告內部控制管理報告與交易所法定期報告披露認證規則》中制定的規則，對本公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。

根據所進行的評估，管理層得出結論，截至本年度報告所涉期間結束時，我們對財務報告的內部控制是有效的。

註冊會計師事務所認證報告

不適用，鑑於公司作為新興成長型公司的地位。

財務報告內部控制的變化

本年度報告所涵蓋期間，我們對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

2022年，公司完成了實施薩班斯-奧克斯利法案(SOX)具體標準的第三個年頭，並對內部控制進行了管理評估。

208

目錄表

第16項。

已保留

項目16A。

審計委員會財務專家

Vista的董事會已經確定皮埃爾·讓·西維尼翁是審計委員會的財務專家。我們認為，西維尼翁先生具有#年項目16A的指示中規定的審計委員會財務專家的屬性。表格20-F。根據阿根廷法律和規則10A-3西維尼翁先生是一家獨立的董事。見“項目6--董事、高級管理人員和僱員--董事會--皮埃爾-讓·西維尼翁”。

項目16B。

道德準則

我們通過了適用於Vista所有管理人員和員工以及與Vista互動的第三方(承包商、供應商、合作伙伴)的道德和行為準則(“道德和行為準則”)，該準則發佈在我們的網站www.vistaenergy.com上。在截至2022年12月31日的一年中，我們沒有修改或修改我們的道德和行為準則。此外，在截至2022年12月31日的一年中，我們沒有對我們的道德和行為準則給予任何豁免。

我們的道德和行為準則定義了我們經營業務的方式，它旨在幫助我們履行我們的義務，在工作場所相互尊重，並在市場上誠信行事。除其他事項外，我們的《道德與行為守則》明確規定，任何人不得以Vista的名義，直接或通過第三方間接向公職人員或其代表提供任何有價值的東西，特別是為了獲得或維持業務、影響商業決策或獲得不公平利益的目的。

項目16C。

首席會計師費用及服務

審計和非審計費用

下表彙總了在截至2022年12月31日和2021年12月31日的財政年度內，參與PCAOB審計的Mancera，S.C.和其他安永會計師事務所(統稱“安永”)向我們收取的費用總額：


	2022		2021

	(單位：千元人民幣)
審計費		628		564
審計相關費用		98		17
税費		122		118

所有其他費用		—		—

總費用		848		699

審計費。上表中的審計費用是安永就審計我們的年度財務報表、審查我們的季度財務信息和法定審計而收取的費用總額。

與審計相關的費用。上表中與審計相關的費用是安永為保證和其他與審計業績相關的服務而開出的費用總和。

税費。上表中的税費是安永會計師事務所就允許的税務合規、税務建議和税務規劃收取的費用。

其他服務-其他服務是安永為税務和審計相關費用以外的服務收取的費用，主要與公司要求的允許諮詢相關服務相關。

我們審計委員會的政策是預先審批所有審計和非審計安永提供的服務，包括審計服務、審計相關服務、税務服務和上述其他服務，但不包括極小的審計委員會在審計結束前批准的服務。

209

目錄表

項目16D。

豁免審計委員會遵守上市標準

不適用。

項目16E。

發行人及關聯購買人購買股權證券


期間	總人數：購買了股份		支付的平均成交價每股		總人數：購買股票的時間為公開的第二部分宣佈了新的計劃或節目		極大值近似值美元中國股票的價值超過了這一點可能還會是在以下條件下購買這些計劃或計劃(A)
2022年1月		—		—		—		—
2022年2月		—		—		—		—
2022年3月		—		—		—		—
2022年4月		—		—		—		—
2022年5月(由05/10至05/31)		1,135,847	$	8.74		1,135,847	$	13,858,911
2022年6月(由06/1至06/24)		1,698,316	$	8.33		1,698,316	$	27,238
2022年7月		—		—		—	$	27,238
2022年8月		—		—		—	$	27,238
2022年9月		—		—		—	$	27,238
2022年10月		—		—		—	$	27,238
2022年11月		—		—		—	$	27,238
2022年12月(12/14至12/22)		400,000	$	13.78		400,000	$	20,140,886

(a)	2022年4月26日，公司股東批准設立2380萬美元的股份回購基金。隨後，於2022年12月7日，公司股東根據公司未合併財務報表，批准增加此類回購基金2560萬美元。於截至2022年12月31日止年度，本公司共回購3,234,163股A系列股份，總金額為2,930萬美元，截至本年報日期，該等股份已記入庫房。所有回購均按上述股份回購計劃進行。2023年4月24日，公司股東批准將該股份回購基金增加至50億美元。該計劃將在2024財年之後到期。

項目16F。

更改註冊人的認證會計師

不適用。

項目16G。

公司治理

公司治理實踐

在紐交所上市的公司必須遵守《紐交所上市公司手冊》第303A節規定的公司治理標準。作為一家外國私人發行人，我們被允許遵循母國做法，以取代第303a節，但我們必須遵守紐約證券交易所上市公司手冊第303A.06、303A.11和303A.12(B)和(C)節。根據第303A.06節，我們必須有一個符合以下獨立性要求的審計委員會規則10A-3根據《交易法》。根據第303A.11節，我們必須披露其公司治理做法與紐約證券交易所上市標準下國內公司遵循的公司治理做法有任何重大不同之處。最後，根據第303A.12(B)和(C)條，我們必須在意識到任何不遵守規定遵守本條款的任何適用條款，並必須每年向紐約證券交易所提交書面確認書。

210

目錄表

下表簡要介紹了我們的墨西哥公司治理規則與紐約證券交易所公司治理規則之間的重大差異。


部分	紐約證券交易所公司治理規則	墨西哥公司治理規則
303A.01	上市公司必須有過半數的獨立董事。“受控公司”不需要遵守這一要求。	上市公司必須至少有25%的獨立董事。所有上市公司都必須遵守這一要求。

303A.02	除非董事會肯定地確定董事與上市公司沒有實質性關係(無論是直接還是作為與該公司有關係的組織的合夥人、股東或高管)，並強調所關注的是獨立於管理層，否則任何董事都不具有獨立的資格。董事會也是必需的，在一個逐個案例在此基礎上，就每個董事的獨立性或缺乏獨立性發表意見。	指定或批准董事的上市公司的股東大會，或者通知指定或批准的上市公司的股東大會，必須肯定地決定該董事是否具有獨立資格。根據墨西哥證券市場法，(I)對於單獨或作為一個集團控制上市公司的股東，(Ii)上市公司或其關聯公司的高級管理人員、僱員或審查員；(Iii)對上市公司或其關聯公司具有重大影響力或指揮權(定義見下文)的個人，不能被任命為獨立董事。在獨立於管理層的獨立性方面存在着考驗。

303A.03	這個非管理性上市公司的董事必須在沒有管理層的情況下定期召開執行會議。	沒有這樣的要求。

303A.04	上市公司必須有一個完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會，並有一份涵蓋某些最低限度具體職責的書面章程。“受控公司”不需要遵守這一要求。	上市公司必須有一個公司治理委員會，該委員會至少有三名成員由董事會任命，成員必須全部獨立。上市公司治理委員會由持有50%以上已發行股本的個人或者團體控制的，可以由過半數的獨立成員組成。

303A.05	上市公司必須有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並有一份涵蓋某些最低限度特定職責的書面章程。“受控公司”不需要遵守這一要求。	沒有這樣的要求。

303A.06	上市公司必須有一個由至少三名獨立董事組成的審計委員會，這些獨立董事必須滿足以下獨立性要求規則10A-3，有一份涵蓋某些最低限度特定職責的書面章程。	上市公司必須有一個審計委員會，至少有三名成員由董事會任命，成員必須都是獨立的。墨西哥證券市場法規定了該委員會的最低職責，其中包括監督外部審計師、討論年度財務報表並在適用時建議批准、向董事會通報其遇到的現有內部控制和違規行為、調查違反經營政策的行為、內部控制和內部審計制度以及監督首席執行官的活動。

	作為一家外國私人發行人，我們被要求遵守第303A.06節，除了要求我們的審計委員會至少有三名成員。

303A.08	股東必須有機會對所有股權薪酬計劃及其實質性修訂進行投票，但有紐約證交所規則規定的有限豁免。	上市公司及其關聯公司的員工股票期權計劃、養老金計劃以及類似的結構，必須經上市公司股東大會批准。此類計劃必須為處於類似情況下的所有員工提供一般和同等的待遇。

211

目錄表


部分	紐約證券交易所公司治理規則	墨西哥公司治理規則
303A.09	上市公司必須採用並披露涵蓋某些最低限度特定主題的公司治理準則。	這個附例上市公司必須遵守墨西哥證券市場法規定的公司治理。

303A.10	上市公司必須採納並披露董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則，並及時披露董事或高管的任何豁免。	在墨西哥證券交易所上市的公司必須採用該交易所董事會發布的道德守則，並表明其對最佳企業行為守則的瞭解。

303A.12	(A) 每名上市公司首席執行官必須每年向紐約證券交易所證明他或她不知道公司違反了紐約證券交易所的公司治理上市標準。	沒有這樣的要求。

	(B) 每名上市公司行政總裁必須在上市公司的任何行政人員知悉任何不遵守規定303a節的任何適用條款。	沒有這樣的要求。

	(C) 每家上市公司必須每年向紐約證券交易所提交一份籤立的書面確認書。此外，每家上市公司必須按照紐約證券交易所指定的臨時書面確認書的要求提交臨時確認書。	在墨西哥證券交易所上市的公司的董事會祕書必須至少每年一次披露墨西哥證券交易所向上市公司董事發布的道德守則、最佳企業行為守則和規則所產生的義務、責任和建議。
	作為外國私人發行人，我們被要求遵守第303A.12節。

項目16H。

煤礦安全信息披露

不適用。

項目16I.

關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

212

目錄表

第17項。

財務報表

不適用。

第18項。

財務報表

我們經審計的財務報表包含在本年度報告中，從第頁開始F-1.

第19項。

展品

作為本年度報告證物提交的文件：


1.1		註冊人章程(經修訂)的英文譯本。

2.1		Vista Energy，S.A.B.de C.V.(前身為Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.)、作為託管機構的紐約梅隆銀行以及根據該協議不時發行的美國存托股份的擁有者和持有人之間的存託協議格式(通過參考我們在表格上的註冊聲明合併而成F-62019年7月2日向美國證券交易委員會提交)。

2.2		根據1934年《證券交易法》第12節登記的每一類證券的權利説明(包括作為Vista Energy，S.A.B.de C.V.(前稱Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.)於2020年4月30日提交的20-F表格的附件2.2)，並通過引用併入本文)。

4.1		修訂後的信貸協議，日期為2021年1月19日，由Vista Oil&Gas阿根廷公司(前身為Vista Oil&Gas阿根廷公司，APCO阿根廷公司和APCO石油公司的繼任者)作為借款人，Vista Energy，S.A.B.de C.V.(前身為Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.)，Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.(前身為Vista Oil&Gas Holding I，S.A.de C.V.)和Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.(前身為Vista Oil&Gas Holding II，S.A.de C.V.)和(I)作為貸款人的加利西亞銀行和布宜諾斯艾利斯銀行、ItaúUnibanco S.A.U、拿騷分行、Banco Santander Rio S.A.和Citibank(通過其國際銀行設施行事)和(Ii)Banco Itaú作為行政代理(“信貸協議”)(作為Vista表格的附件4.1)。20-F於2020年4月30日向美國證券交易委員會提交，並通過引用併入本文)。

4.2		對信貸協議的擔保，日期為2018年7月19日，由Vista Energy，S.A.B.de C.V.(前身為Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.)、APCO阿根廷公司、APCO石油天然氣國際公司和Banco de Galicia y布宜諾斯艾利斯S.A.U銀行、ItaúUnibanco S.A.U拿騷分行(通過參考Vista在表格上的註冊聲明而合併F-12019年7月2日向美國證券交易委員會提交)。

4.3		Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.(前身為Vista Oil&Gas Holding II，S.A.de C.V.)之間的信貸協議擔保，日期為2018年10月22日和ItaúUnibanco S.A.U，拿騷分公司(通過參考Vista的表格註冊聲明而合併F-12019年7月2日向美國證券交易委員會提交)。

213

目錄表

財務報表索引


	頁面
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年2021年和2020年12月31日的合併財務報表
獨立註冊會計師事務所報告		F-2
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合損益表和其他全面收益表		F-3
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併財務狀況報表		F-4
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合權益變動表		F-5
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的合併現金流量表		F-7
截至2022年和2021年12月31日以及截至2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的合併財務報表附註		F-9


審計師數據元素		2022年12月31日、2021年和2020年

審計師姓名		南卡羅來納州曼切拉

審計師位置		墨西哥城，墨西哥

審計師事務所ID		01284

F-1

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

對財務報表的幾點看法

本核數師已審核Vista Energy、S.A.B.de C.V.及其附屬公司(“本公司”)於二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日的綜合財務狀況表、截至二零二二年十二月三十一日止三個年度各年度的相關綜合損益表、其他全面收益表、權益及現金流量變動表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則，在所有重要方面公平地反映了本公司於2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB(上市公司審計監督委員會)註冊的公共會計師事務所，必須按照與我們根據《墨西哥職業會計準則》(“IMCP規則”)以及美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規對墨西哥合併財務報表進行審計相關的道德要求，對公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們沒有被要求，也沒有被聘請對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，以此為基礎設計適合情況的審計程序，但不是為了就公司財務報告內部控制的有效性表達意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

南卡羅來納州曼切拉

一種會員慣例

安永環球有限公司

/s/南卡羅來納州曼切拉

我們自2017年以來一直擔任本公司的審計師

墨西哥城，墨西哥

2023年4月24日

F-2

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合損益表和其他全面收益表

(金額以千美元為單位)


	備註	截至的年度十二月 31, 2022			年終了十二月 31, 2021			年終了十二月 31, 2020
與客户簽訂合同的收入	5		1,143,820			652,187			273,938
銷售成本：
運營成本	6.1		(133,385	)		(107,123	)		(88,018	)
原油庫存波動	6.2		(500	)		(905	)		3,095
折舊、損耗和攤銷	13/14/15		(234,862	)		(191,313	)		(147,674	)
版税			(144,837	)		(86,241	)		(38,908	)

毛利			630,236			266,605			2,433

銷售費用	7		(59,904	)		(42,748	)		(24,023	)
一般和行政費用	8		(63,826	)		(45,858	)		(33,918	)
勘探費	9		(736	)		(561	)		(646	)
其他營業收入	10.1		26,698			23,285			5,573
其他運營費用	10.2		(3,321	)		(4,214	)		(4,989	)
長期資產的沖銷(減值)	3.2.2		—			14,044			(14,438	)

營業利潤(虧損)			529,147			210,553			(70,008	)

利息收入	11.1		809			65			822
利息支出	11.2		(28,886	)		(50,660	)		(47,923	)
其他財務收入(費用)	11.3		(67,556	)		(7,194	)		4,247

財務收入(費用)，淨額			(95,633	)		(57,789	)		(42,854	)

所得税前利潤(虧損)			433,514			152,764			(112,862	)

當期所得税(費用)	16		(92,089	)		(62,419	)		(184	)
遞延所得税(費用)福利	16		(71,890	)		(39,695	)		10,297

所得税(費用)福利			(163,979	)		(102,114	)		10,113

本年度淨利潤(虧損)			269,535			50,650			(102,749	)

其他綜合收益
其他不應在以後期間重新分類為損益的全面收益
-與員工福利相關的精算補救(虧損)利潤	23		(4,181	)		(4,513	)		460
-遞延所得税優惠(費用)	16		1,463			2,048			(114	)

其他不應在以後年度重新分類為損益的綜合收入，扣除税項後			(2,718	)		(2,465	)		346

本年度綜合利潤(虧損)合計			266,817			48,185			(102,403	)

每股收益(虧損)
基本(美元/股)	12		3.068			0.574			(1.175	)
稀釋後(每股美元)	12		2.755			0.543			(1.175	)

附註1至36是這些合併財務報表的組成部分。

F-3

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的合併現金流量表

(金額以千美元為單位)


	備註		年終了 12月31日， 2022			年終了 12月31日， 2021			年終了 12月31日， 2020
經營活動的現金流：
本年度淨利潤(虧損)				269,535			50,650			(102,749	)
調整以調節現金流量淨額
與經營活動有關的事項：
(沖銷)預期信貸損失準備		7/17		(36	)		406			(22	)
外匯匯率淨變動		11.3		(33,263	)		(14,328	)		(3,068	)
封井報廢折扣		11.3		2,444			2,546			2,584
撥備淨增加		10.2		2,790			1,930			103
租賃負債利息支出		11.3		1,925			1,079			1,641
按現值折現資產和負債		11.3		2,561			2,300			3,432
基於股份的支付		8		16,576			10,592			10,494
員工福利		23		502			247			250
所得税支出(福利)		16		163,979			102,114			(10,113	)
與投資活動有關的項目：
折舊和損耗		13/15		231,746			187,858			145,106
無形資產攤銷		14		3,116			3,455			2,568
(沖銷)長期資產減值		3.2.2		—			(14,044	)		14,438
利息收入		11.1		(809	)		(65	)		(822	)
從外包協議獲得的收益		10.1		(18,218	)		(9,050	)		—
金融資產公允價值變動		11.3		17,599			(5,061	)		645
資產處置收益		10.1		—			(9,999	)		—
企業合併時的低價收購		10.1/31		—			—			(1,383	)
與融資活動有關的項目：
利息支出		11.2		28,886			50,660			47,923
認股權證公允價值變動		11.3		30,350			2,182			(16,498	)
攤銷成本		11.3		2,365			4,164			2,811
金融資產減值準備		11.3		—			—			4,839
借款的重新計量		11.3		52,817			19,163			—
其他財務業績		11.3		2,515			—			—
營運資金變動：
貿易和其他應收款				(46,272	)		7,475			4,149
盤存		6.2		500			905			(3,095	)
貿易和其他應付款				40,183			16,209			2,397
僱員福利的支付		23		(254	)		(399	)		(798	)
薪俸税和薪俸税				2,877			3,929			(2,570	)
其他税項和特許權使用費				(8,024	)		(7,311	)		(2,080	)
條文				(2,265	)		(1,918	)		(1,672	)
所得税繳納				(74,354	)		(4,296	)		(4,731	)

經營活動提供的現金流量淨額				689,771			401,393			93,779

F-7

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的合併現金流量表

(金額以千美元為單位)


	備註	年終了 12月31日， 2022			年終了 12月31日， 2021			年終了 12月31日， 2020
投資活動產生的現金流：
購置財產、廠房和設備的付款			(479,361	)		(321,286	)		(153,257	)
收購AFBN資產的付款	1.2.1		(115,000	)		—			—
從分包協議收到的付款	10.1		20,000			10,000			—
收購其他無形資產的付款	14		(6,030	)		(1,611	)		(3,664	)
收購聯營公司投資的付款			(3,466	)		(2,977	)		—
處置油氣資產所得收益 (1)			—			14,150			—
收購AFBN資產收到的現金	29.3.10		—			6,203			—
收到的利息	11.1		809			65			822
處置其他金融資產所得收益			336			—			—

(用於)投資活動的現金流量淨額			(582,712	)		(295,456	)		(156,099	)

融資活動的現金流：
借款收益	18.2		128,788			358,093			201,728
支付借款費用	18.2		(1,670	)		(3,326	)		(2,259	)
償還借款本金	18.2		(195,091	)		(284,695	)		(98,761	)
支付借款利息	18.2		(34,430	)		(54,636	)		(43,756	)
租賃費的支付	15		(11,494	)		(8,911	)		(9,067	)
股份回購	21.1		(29,304	)		—			—
支付扣除限制性現金和現金等價物後的其他金融負債	32		—			—			(16,993	)

融資活動提供的現金流量淨額(用於			(143,201	)		6,525			30,892

現金及現金等價物淨(減)增			(36,142	)		112,462			(31,428	)
年初現金及現金等價物	20		311,217			201,314			234,230
對現金和現金等價物外幣匯率變化的影響			(33,119	)		(2,559	)		(1,488	)
現金和現金等價物淨額(減少)/增加			(36,142	)		112,462			(31,428	)

年終現金及現金等價物	20		241,956			311,217			201,314

沒有產生現金流的重大交易
通過增加貿易和其他應付款獲得財產、廠房和設備			138,543			80,321			82,298
堵塞和廢棄油井的變化對財產、廠房和設備的影響	13/22.1		(713	)		2,112			(366	)
AFBN資產收購	29.3.10		—			69,693			—
收購墨西哥的勘探資產	29.3.11		—			6,174			—
墨西哥勘探資產的處置	29.3.11		—			(5,126	)		—

(1)	包括15,000收到轉讓Coirón Amargo sur Oust(“Caso”)特許權的工作權益(見注29.3.4)淨額850與轉讓墨西哥勘探資產有關的付款(見附註29.3.11)。

附註1至36是這些合併財務報表的組成部分。

F-8

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

注1.集團信息

1.1公司一般信息

Vista Energy，S.A.B.de C.V.(“Vista”，“公司”或“集團”)，前身為Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.，於2017年3月22日根據墨西哥州(“墨西哥”)法律成立為可變資本股份公司。本公司於2017年7月28日採用上市公司或“資本變量社會”(以下簡稱“S.A.B.de C.V.”)。

2022年4月26日，Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.將公司更名為“Vista Energy S.A.B.de C.V.”。

公司於2019年7月25日在紐約證券交易所(“NYSE”)首次公開招股，並於翌日開始以股票代碼“VIST”運作。同日，該公司在墨西哥證券交易所增發A系列股票(西班牙文首字母縮寫為“BMV”)，股票代碼為“Vista”(見附註21.1)。

本公司的企業宗旨是：

(i)

以任何合法手段收購在能源部門、墨西哥或其他國家或任何其他行業經營的各種資產、股份、公司權益、股權或所有類型公司的權益，無論是營利性或非營利性實體、協會、商業公司、信託或其他實體；

(Ii)

作為合夥人、股東或投資者參與墨西哥或其他國家或任何其他性質的所有類型的企業或營利性或非營利性實體、協會、信託；

(Iii)

在境內或者境外證券市場以公開發行或者私募方式發行、配售相當於其股本的股票；

(Iv)

在境內或境外證券市場以公開或非公開發售方式發行和配售代表其股本或其他類型證券的股份的認股權證；以及

(v)

在境內或者境外證券市場公開或者私募發行或者發行流通票據、債務票據或者其他擔保的。

從成立到2018年4月4日，公司的所有活動都與其註冊成立、BMV的首次公開募股(IPO)以及檢測和進行初始業務合併的努力有關。自該日起，本公司主要通過其子公司從事油氣勘探和生產(上游部分)。

截至2022年12月，公司通過子公司的上游業務如下：

在阿根廷

在內昆盆地：

(i)

10025de Mayo-Medanito SE；Jagüel de los Machos；Entre Loma Neuquén；Entrre Loma Río Nero；以及Jarilla Quemada和Charco del Palenque(在Agua Amata地區)常規經營特許權(已運營)；

(Ii)

100在巴賈達德爾帕洛奧埃斯特和巴賈達德爾帕洛埃斯特的非常規經營特許權的百分比(已運營)；

(Iii)

84.62在Coirón Amargo Norte常規經營特許權中的%(已運營)；

(Iv)

90在阿吉拉·莫拉非常規經營特許權中的百分比(已運營)；

(v)

100在阿瓜達聯邦非常規經營特許權中的百分比(已運營)(見附註1.2.1)；

(Vi)

100Bandurria Norte非常規經營特許權的百分比(已營運)(見附註1.2.1)。

在西北盆地：

(i)

1.5在Acambuo常規非運營特許權(未運營)中的百分比。

在墨西哥

(i)

100%in

CS-01

區域(已運行)。

F-9

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

有關本公司在石油及天然氣開採特許權的營運權益的進一步資料，請參閲附註29.3。

其主要辦公室位於墨西哥墨西哥城，郵政編碼11040。

1.2本年度的重要交易

1.2.1收購Aguada Federal和Bandurria Norte在Vaca Muerta的非常規特許權50%的運營工作權益(“收購AFBN資產”)

2022年1月17日，公司通過其子公司Vista Energy阿根廷S.A.U(前身為Vista Oil&Gas阿根廷S.A.U)收購了一家50在Aguada Federal和Bandurria Norte特許權(“該等資產”)中的營運營運權益(“該等資產”)，由Wintershire DEA阿根廷S.A.(“Wintershire”)持有。

Vista同意支付140,000，其中90,000在交易當日支付，而其餘的50,000，將從2022年4月開始分8(8)個等額的季度分期付款。在截至2022年12月31日的年度內，Vista向温特希爾支付了四(四)筆相等的分期付款6,250，而與該等交易有關的法律責任為23,880，按現值確認(見附註26和34)。

作為這筆交易的結果，Vista認識到增加了68,743在“財產、廠房和設備”中(見附註13)，該交易實際上取消了77,000該公司於2021年9月16日承擔。

交易的生效日期為2022年1月1日。2022年9月14日，內烏昆省頒佈了第第1,851/22號總統令和第第1,852/22號總統令，批准温特希爾將位於北班杜裏亞和阿瓜達聯邦區的資產分別轉讓給阿根廷Vista公司。

有關這些特許權的進一步資料，見附註29.3.10。

1.2.2與托克阿根廷公司(“托克”)在Bajada del Palo Oust地區簽署的聯合投資協議(“分拆協議II”)

於2022年10月11日，本公司透過其附屬公司阿根廷Vista與托克訂立第二份分拆協議，承諾在Bajada del Palo Oust地區開發三(三)個Pad(“分拆協議II”)。

根據分拆協議二，成立了一家合資企業，托克有權獲得以下合同權利25根據協議和承擔的氣田碳氫化合物產量的百分比25投資成本的%，以及特許權使用費和直接税。作為延期協議II的一部分，托克同意向Vista阿根廷公司付款1,700每張

綁在一起

好的(相當於6,800對於一個

4口井

PAD)。截至2022年12月31日，尚未連接任何與本協議相關的油井。

Vista阿根廷公司維持在巴賈達德爾帕洛奧斯特的運營，100%的所有權。它還維護了它對75碳氫化合物產量的百分比與第二階段協定所包括的氣墊有關，並承擔75投資成本的%，以及特許權使用費、直接税和剩餘的運營成本和中游成本。

交易的生效日期為2022年10月1日。

有關這項特許權的進一步資料，請參閲附註29.3.2。

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目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

附註2.編制依據和材料核算政策

2.1準備和陳述的基礎

所附截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以及這幾年的合併財務報表

告一段落

2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的財務報告是根據國際會計準則理事會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的。

它們是按歷史成本編制的，但某些金融資產和負債按公允價值計量。除非另有説明，本文中的數字均以美元表示，並四捨五入為最接近的千元。

該等綜合財務報表已於2023年4月24日經股東大會批准印發，並考慮截至該日期的後續事項(見附註36)。

2.2國際會計準則理事會發布的新會計準則、修訂和解釋

2.2.1公司採用國際會計準則委員會發布的新會計準則、修訂和解釋

國際會計準則第37號修正案：準備金、或有負債和或有資產--繁重的合同和履行費用

責任合同是指履行合同費用項下義務的不可避免的費用超過了合同費用項下預期獲得的經濟利益的合同。

修正案規定，在評估合同是否繁重時，實體需要包括與合同直接相關的費用。一般費用和行政費用與合同沒有直接關係，除非根據合同明確應向對方收取費用，否則不包括在內。

這些修訂對公司的綜合財務報表沒有影響，因為公司沒有履行合同的成本。

《國際會計準則》第16號修正案：不動產、廠房和設備--預期使用前的收益

2020年5月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則》第16號的修正案，禁止公司從一項財產、廠房和設備的成本中扣除出售該資產所產生的任何收益，這些收益是將該資產帶到使其能夠以管理層預期的方式運營所必需的地點和條件。

因此，設立實體的此類修訂必須在損益表和其他全面收益表中確認出售物業、廠房和設備所得的金額以及相關的生產成本。

該等修訂對本公司的綜合財務報表並無影響，因為現行會計政策與修訂保持一致。

IFRS第9號金融工具--取消確認金融負債的“10%測試”

修正案詳細説明瞭實體在評估新的或修改後的財務負債的條款是否與原來的條款有很大不同時所包括的費用(“10%測試”)。從這個意義上説，修正案將借款人和貸款人之間支付或收到的費用計入可計算的費用中。

修訂對合並財務報表沒有影響，因為現行會計政策與修訂保持一致。

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目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

2.2.2國際會計準則委員會發布的新會計準則、修正案和解釋尚未生效。

國際會計準則第1號修正案：財務報表的列報--會計政策的披露

2021年2月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則1》的修正案，其中提供了指導和實例，以幫助實體將重大判斷應用於會計政策披露，以披露其“重大”會計政策的要求取代了“重大”。

根據《國際會計準則》第1號，如果一項會計政策與財務報表所載的其他信息一起，可以預期會影響財務報表使用者的決策，則該政策是重要的。

《國際會計準則1》的修正案適用於2023年1月1日或之後開始的年度期間，允許提前申請。

該等修訂將不會對本公司的綜合財務報表造成影響，事實上，該等修訂已適用於本公司的會計政策。

國際會計準則第8號修正案：會計政策、會計估計的變化和錯誤--會計估計的定義

2021年2月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第8號的修正案，其中澄清了會計估計變更與會計政策變更和錯誤更正之間的區別。此外，它們還闡明瞭實體如何使用計量技術和投入來制定會計估計。

經修訂的準則澄清，投入的變化或計量技術的變化對會計估計的影響是會計估計的變化，如果這些變化不是由於糾正以往期間的錯誤而產生的。

修正案在2023年1月1日或之後開始的年度報告期內有效，只要披露這一事實，就允許更早的申請。

預計該等修訂不會對本公司的綜合財務報表產生重大影響。

國際會計準則第12號修正案：所得税--與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税款

2021年5月7日，審計委員會發布了《國際會計準則》第12號修正案，涉及單一交易產生的資產和負債，導致同時確認資產和負債，例如

使用權

資產和租賃負債或對封井和廢棄義務的初步確認。

這些修訂的目的是限制豁免在某些單一交易中首次確認遞延税項資產和負債的適用範圍。

修正案在2023年1月1日或之後開始的年度報告期內有效，只要披露這一事實，就允許更早的申請。

該公司現正評估有關修訂的影響。

2.3鞏固基礎

綜合財務報表由本公司及其子公司的財務報表組成。

2.3.1附屬公司

子公司是公司控制的所有實體，如果且僅當公司具備以下所有條件時才會發生這種情況：

(i)

對實體的權力；

(Ii)

因參與實體而獲得可變回報的風險敞口或權利；以及

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Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

(Iii)

這種能力利用其對實體的權力來影響投資者的回報金額。

如果事實和情況表明上述三個控制要素中的一個(一個)或多個發生變化，公司將重新評估其是否控制子公司。

當本公司擁有的被投資公司的投票權少於多數時，當投票權足以使其有實際能力單方面指導被投資公司的相關活動時，公司有權超過後者。

本公司評估所有事實和情況，以確定投票權是否足以賦予其對實體的權力，包括：

(i)

公司持有表決權的規模與其他表決權持有者所持股份的規模和分散程度；

(Ii)

公司、其他投票人或其他各方可能擁有的投票權；

(Iii)

產生於其他合同安排的權利；以及

(Iv)

任何其他事實和情況，表明本公司目前有能力或沒有能力在需要做出決定的時候指導相關活動，包括在以前的股東大會上的投票模式。

相關活動是那些對子公司業績影響最大的活動，如批准運營和資本預算的能力以及任命管理人員的權力。這些決定表明，公司有權指導子公司的相關活動。

子公司自公司獲得控制權之日起合併，並在控制權終止時終止。具體而言，於本年度內收購或出售的附屬公司的利潤及開支自本公司取得控制權之日起計入損益表及其他全面收益表，直至本公司轉讓或失去控制權為止。

收購會計方法是本公司用來核算企業合併的會計方法(見附註2.3.4)。

刪除公司間交易、餘額和收入或虧損。子公司的財務報表會在需要時進行調整，以使其會計政策與公司的會計政策保持一致。

以下是該公司的主要子公司：


子公司名稱	股權									地點：業務		主要活動：
子公司名稱	12月31日， 2022			12月31日， 2021			12月31日， 2020			地點：業務		主要活動：
Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.(“Vista Holding I”) (1)		100	%		100	%		100	%		墨西哥	控股公司
Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.(“Vista Holding II”) (1)		100	%		100	%		100	%		墨西哥	勘探和生產 (2)
Vista Energy Holding III，S.A.de Inc. (1)		100	%		100	%		100	%		墨西哥	服務
Vista Energy Holding IV，S.A.de C.V. (1)		100	%		100	%		100	%		墨西哥	服務
Vista石油天然氣控股公司		100	%		100	%		100	%		荷蘭	控股公司
Vista Complemento S.A.de C.V. (3)		—	%		100	%		100	%		墨西哥	服務
Vista Holding VII S.á.r.l.		100	%		100	%		—	%		盧森堡	控股公司
阿根廷Vista		100	%		100	%		100	%		阿根廷	勘探和生產 (2)
Aleph Midstream S.A.(《Aleph》)		100	%		100	%		100	%		阿根廷	服務 (4)
Aluvional S.A.(“Aluvional”)		100	%		100	%		100	%		阿根廷	礦業和工業
AFBN S.R.L.(“AFBN”)		100	%		100	%		—	%		阿根廷	勘探和生產 (2)
VX風險投資協會		100	%		100	%		—	%		墨西哥	控股公司

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

(1)

2022年4月27日，這些公司更名為Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.，Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.，Vista Energy Holding III，S.A.de C.V.，以及Vista Energy Holding IV，S.A.de C.V.，前身為Vista Oil and Gas Holding I，S.A.de C.V.，Vista Oil and Gas Holding II，S.A.de C.V.，Vista Oil and Gas Holding III，S.A.de C.V.，和Vista石油天然氣控股公司，S.A.de C.V.。

(2)	ITS是指天然氣和原油的勘探和生產。

(3)	子公司於2022年1月1日與Vista Holding II合併。

(4)	包括與碳氫化合物及其衍生物的捕獲、處理、運輸和分配有關的業務。

本公司在附屬公司投票權中的股份與其資本權益相同。

2.3.2權益變動

本公司於附屬公司的營運權益的變動，如不會導致附屬公司控制權的改變，則計入股權交易。本公司權益的賬面值作出調整，以反映附屬公司權益的變動。

當本公司因失去控制權、共同控制權或重大影響而停止合併或登記附屬公司時，該實體的任何留存營運權益將根據損益表及其他全面收益表中確認的賬面值變動，按公允價值重新計量。該公允價值將成為初始賬面值，以便隨後將留存權益計入聯營公司、合資企業或金融資產。此外，以前在其他全面收益中確認的與該實體有關的任何金額都將入賬，如同本公司已直接處置相關資產或負債一樣。這可能意味着以前在其他全面收益中確認的金額重新分類到損益表中。

如果合資企業或聯營公司的營運權益減少，但該實體保留共同控制權或重大影響，則只有部分先前確認的金額在其他全面收益中重新分類至損益表。

2.3.3。聯合安排

根據“國際財務報告準則第11號聯合安排”，根據合同權利和義務，投資分為合資經營或合資經營。該公司有合資企業，但沒有合資企業。

聯合作戰

聯合經營是一種聯合安排，根據該安排，共同控制該安排的各方對與該安排有關的資產有權利，對負債有義務。只有當有關商業活動的決定需要集體控制安排的各方的一致同意時，才存在聯合控制。

當公司在聯合經營下開展活動時，公司作為聯合經營者，按照其在聯合安排中的權益比例確認：

(i)

共同持有的資產、負債；

(Ii)

出售其在合營企業產出中所佔份額的收入；

(Iii)

出售其在合營企業產出中所佔份額的收入；

(Iv)

其費用，包括其在任何共同發生的費用中所佔的份額。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

本公司根據適用於特定資產、負債、收入和支出的國際財務報告準則，記錄與其在合資企業中的權益有關的資產、負債、收入和支出。它們已列入合併財務報表的相關賬户。對聯合行動的興趣是基於截至#年的最新財務報表或財務信息

年終

考慮到重大後續事件和交易，以及可用的管理信息。合資企業的財務信息會根據需要進行調整，以使會計政策與公司的會計政策保持一致。

本公司在本公司為聯合經營者的聯合經營中進行交易(如出售或出資資產)時，視為本公司與聯合經營的其他各方進行交易，交易產生的損益在公司的合併財務報表中確認，以引起其他各方在聯合經營中的利益。當集團公司與本公司為聯合經營者的合資企業進行交易(如購買資產)時，一旦這些資產被轉售給第三方，本公司將確認其應佔的損益。

有關該公司聯合業務的進一步信息，請參閲附註1和29。

2.3.4業務組合

收購方法用於登記企業合併，無論是收購股權工具還是其他資產。為這些收購轉讓的對價包括：

(i)

轉讓資產的公允價值；

(Ii)

對被收購企業原所有人承擔的債務；

(Iii)

公司發行的股權；

(Iv)

來自或有對價安排的任何資產或負債的公允價值；以及

(v)

該附屬公司以前持有的任何股權的公允價值。

在企業合併中取得的可確認資產和承擔的或有負債最初按購買之日的公允價值計量。

與收購有關的成本計入已發生的費用。商譽是超額的：

(i)

轉移的對價；及

(Ii)

取得的可確認淨資產的公允價值。

如果被收購方可確認淨資產的公允價值超過這些金額，在確認利潤之前，本公司將重新評估其是否正確地確認了所有收購資產和承擔的負債，並審查了在收購日計量待確認金額的程序。如評估所得淨資產相對於轉讓總代價的公允價值仍高於公允價值，則逢低購入的收益直接在綜合損益表及其他全面收益表中確認。

當任何現金對價延期結算時，未來應付金額將按其在匯兑日的現值貼現。使用的貼現率是實體的增量借款利率，即在可比條款和條件下可以獲得類似借款的利率。

或有對價將在收購日按其公允價值確認。或有對價被歸類為權益或財務負債。歸類為財務負債的金額通過綜合損益表和其他全面收益表按公允價值變動重新計量。歸類為權益的或有代價不會重新計量，其隨後的結算將在權益內入賬。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

本公司於收購一項業務時，會根據合約條款、經濟情況及截至收購日之相關條件，評估所收購之金融資產及與其適當分類及指定有關之負債。

所取得的可可靠計量的石油儲量和資源在收購時按公允價值單獨確認。公允價值不能可靠計量的其他潛在儲量、資源和權利不單獨確認，但被視為商譽的一部分。

如果業務合併是分階段進行的，先前持有的被收購方股權按收購日公允價值計量。該等重新計量的損益在綜合損益表及其他全面收益表中確認。

自收購之日起，公司最多有12(12)個月的時間來完成收購會計。當截至發生業務合併的年度末未完成時，本公司報告暫定金額。

截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司進行的交易並非業務合併。如附註29.3.4及31所述，於截至2020年12月31日止年度內，本公司額外參與Coirón Amargo Norte聯合經營特許權，該特許權作為一項業務合併入賬。

2.4材料核算政策彙總

2.4.1細分市場信息

業務部門的報告方式與執行管理委員會(“委員會”)提供的內部報告一致(“委員會”是考慮到“首席業務決策者”或“CODM”)。

CODM是最高決策機構，負責分配資源和確定實體運營部門的業績，並被確定為執行公司戰略決策的機構。

2.4.2財產、廠房和設備以及無形資產

財產、廠房和設備

物業、廠房及設備按成本模式計量，在初步確認後，資產按成本減去折舊及任何隨後累積的減值虧損計值。

後續成本計入資產的賬面金額或確認為單獨的資產(視情況而定)，只有在未來經濟利益可能流向本公司且資產成本可能可靠計量的情況下，否則該等成本將計入產生該等成本的報告期內的損益。

正在進行的工程根據進度水平進行衡量，並按適用的成本減去任何減值損失進行預訂。

出售物業、廠房及設備的損益乃將所收取的代價與進行交易當日的賬面金額作比較而計算。

2.4.2.1折舊方法和使用年限

預計使用壽命、剩餘價值和折舊方法在每隔一年進行一次審查

期末，

而變化是前瞻性地認識到的。當一項資產的賬面金額超過其可收回金額時，即為減值。

本公司根據單位生產法(“UDP”，西班牙語首字母縮寫為“UDP”)攤銷適用於生產和開發、生產井、機械和設施的鑽探成本，根據具體情況應用為探明和開發原油和天然氣儲量而生產的原油和天然氣的比例。購買石油和天然氣資產的成本按已生產的原油和天然氣佔總估計原油和天然氣探明儲量的比例攤銷。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

收購擁有未探明儲量及非常規資源的物業的成本按成本計值，並根據預期於每個特許權有效期內探明的儲量及資源的地質及工程估計定期評估其可採收性，且不會折舊。

與收購物業和延長已探明儲量特許權有關的資本化成本以生產單位為基礎，通過將已生產原油和天然氣與估計已探明石油和天然氣儲量的比例應用於每個油田進行折舊。

公司剩餘的財產、廠房和設備(包括重要的可識別部件)按其估計使用年限採用直線折舊法進行折舊，詳情如下：


建築物			50五年
機械及裝置			10年份
設備和傢俱			10年份
車輛			5年份
計算機設備			3年份

土地不會貶值。

2.4.2.2石油和天然氣勘探資產

該公司採用成功努力法對其油氣勘探生產活動進行核算。

這種方法意味着資本化：(I)收購石油和天然氣勘探和生產區物業的成本；(Ii)因發現商業可開採儲量而產生的鑽探和裝備探井的成本；(Iii)鑽探和裝備開發井的成本；以及(Iv)估計的封井和放棄義務。

勘探和評價涉及尋找碳氫資源、評估其技術可行性和評估已查明資源的商業可行性。

根據成功努力法，勘探成本，例如地質及地球物理(“G&G”)成本，不包括經營特許權內的探井及3D地震測試成本，於產生該等成本的期間內支出。

一旦獲得合法探礦權，與探井直接相關的成本將作為無形勘探和評估資產資本化，直到探井完工並對結果進行評估。這些成本包括對直接歸屬員工的補償、使用的材料、鑽井成本和向承包商支付的款項。

勘探井和完井的鑽探成本將被資本化，直到確定有已探明的儲量和商業開發是合理的。如果沒有發現儲量，這些鑽井成本將被計入非生產油井的費用。

一口探井可能偶爾會確定原油和天然氣儲量的存在，但在鑽井完成後不能被歸類為已探明，有待進一步評估(例如，鑽探更多的井)，但它們很可能是商業開發的。在這些情況下，只要油井找到足夠的儲量證明其作為生產井的完成是合理的，並且公司在評估儲量以及項目的經濟和運營可行性方面取得了足夠的進展，成本就會繼續資本化。

這些資本化成本須接受技術、商業和行政審查，並至少每年審查一次減值指標。當有足夠的説明減值的管理信息時，公司按照附註3.2.2所述的政策進行減值測試。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

碳氫化合物地區的估計封井和廢棄債務按風險調整利率貼現，在資產成本中資本化，並使用UDP方法攤銷。還確認了應付貼現金額估計價值的負債。這些債務計量的變化由於估計期限的變化，成本或貼現率被添加到相關資產的成本中或從中扣除。

僅涉及勘探和評估資產的資產互換按交付資產的賬面價值入賬，不確認任何損益。

2.4.2.3權利和特許權

權利及特許權作為物業、廠房及設備的一部分入賬，並按相關地區已探明及未開發的總儲量在UDP上耗盡。在計算開發費用折舊/攤銷的UDP比率時，考慮了迄今發生的費用和核準的未來開發費用。

2.4.2.4無形資產

A)商譽

商譽在企業收購過程中產生，代表轉讓的對價超過收購淨資產公允價值的部分。在初始確認後，商譽以成本減去累計減值損失計量。商譽的減值不存在隨後的沖銷。

為進行減值測試，商譽於收購日起分配至各現金產生單位(“現金產生單位”)，該單位代表本公司內部為內部管理目的而監察商譽的最低水平。

當商譽被分配給CGU且該單位內的部分交易被沖銷時，與該已沖銷交易相關的商譽計入交易的賬面金額，以確定銷售損益。

B)其他無形資產

其他單獨收購的無形資產採用成本模型計量；在初始確認後，該資產按減去成本的攤銷和任何後續累計減值損失進行估值。

無形資產使用直線法攤銷；軟件許可證的攤銷比其估計的要高。3(三)使用年限。這些資產的攤銷在損益表和其他全面收益表中確認。

對估計的使用壽命、剩餘價值和攤銷方法進行了回顧。

期末，

而變化是前瞻性地認識到的。當一項資產的賬面金額超過其可收回金額時，即為減值。

2.4.3租約

該公司擁有國際財務報告準則第16號確認的各種建築物、廠房和機械的租賃合同。

公司認識到

使用權

租賃開始日(即標的資產可供使用之日)的資產。

使用權

資產按成本計量，扣除累計折舊和減值損失後，通過重新計量租賃負債進行調整。的成本

使用權

資產包括已確認租賃負債的金額、最初產生的直接成本和截至生效日期的租賃付款減去收到的租賃獎勵。除非公司合理地確定其將在租賃期結束時獲得租賃資產的所有權，否則確認

使用權

資產按直線法折舊，按其估計使用年限和租賃期中最短的時間折舊。

使用權

資產應計提減值。有關評估非金融資產減值的會計政策詳情，請參閲附註3.2.2。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

於租賃開始日期，本公司確認將於租賃期內按租賃付款現值計量的租賃負債。租賃付款包括固定付款(包括

實質上

固定付款)較少的應收租賃獎勵、取決於指數或利率的可變租賃付款，以及預期為剩餘價值擔保支付的金額。租賃付款還包括購買期權行使價格(如果公司對行使該期權有合理把握)，以及租賃期限反映本公司終止期權行使情況下因租賃終止而支付的罰金。不依賴於指數或費率的可變租賃付款被確認為引起付款的事件或條件發生期間的費用。為了計算租賃付款的現值，如果不容易評估租賃中的推定利率，本公司將使用租賃開始日的遞增借款利率。在生效日期後，租賃負債將增加以反映利息的增加，並將通過支付的租賃付款來減少。此外，租賃負債的賬面金額如有修訂、租賃期限的變化、固定或

實質上

固定付款或改變評估以購買標的資產。

本公司將豁免適用於確認機器及設備的短期租約(即自生效日期起計12個月以下的租約，並無認購期權)。另外，

低價值

資產免税也適用於

低價值

物品。的租賃費

低價值

資產在租賃期內按直線法確認為費用。

本公司將租賃期確定為不可取消的租賃期，以及在合理確定其將行使延長協議的選擇權所涵蓋的任何期限。本公司在評估其是否合理地確定其將行使續訂協議的選擇權時適用其判斷。生效日期後，如其控制的情況發生重大事件或變化，影響其行使(或不行使)續訂協議選擇權的能力，本公司將重新評估租賃期。

2.4.4商譽以外的非金融資產減值

其他具有確定使用年限的非金融資產，只要發生事件或環境變化表明其賬面價值可能無法收回，就必須進行減值測試。當資產的賬面金額超過其可收回金額時，確認資產價值的減值損失。資產的可收回金額為(I)資產的公允價值減去處置成本和(Ii)其使用價值兩者中的較高者。

資產的減值測試以最低水平進行，即存在可單獨確認的現金流，基本上獨立於其他資產組或CGU的現金流。已攤銷非金融資產在每個報告期結束時都會被審查是否有可能發生減值沖銷。

有關非金融資產減值的進一步信息，請參閲附註3.2.1和3.2.2。

2.4.5外幣折算

2.4.5.1本位幣和列報貨幣

本公司的本位幣為美元，為實體經營的主要經濟背景貨幣。為了確定功能貨幣，公司作出判斷，以確定主要經濟背景，並在可能決定主要經濟背景的條件發生變化時重新考慮功能貨幣。

本公司的提示貨幣為美元。

2.4.5.2交易和餘額

以本位幣(“外幣”)以外的貨幣進行的交易，在每個交易日按匯率入賬。結算交易所產生的匯兑損益以及以外幣計價的貨幣資產和負債按收盤匯率折算所產生的匯兑損益，在綜合損益表和其他全面收益表中確認。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

外幣的貨幣餘額按每個國家的官方匯率換算

年終了。

2.4.6金融工具

2.4.6.1金融資產

2.4.6.1.1分類

2.4.6.1.1.1按攤銷成本計算的金融資產

金融資產在滿足下列標準的情況下按攤餘成本進行分類和計量：

(i)

公司業務模式的目的是維持資產，以收取合同現金流；以及

(Ii)

在特定日期的合同條件下，產生的現金流僅包括支付未償還本金的本金和利息。

2.4.6.1.1.2公允價值金融資產

如不符合上述任何準則，金融資產將通過綜合損益表和其他全面收益表進行分類並按公允價值計量。

對權益工具的所有投資均按公允價值計量。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司沒有資本投資。

2.4.6.1.2確認和計量

於初步確認時，本公司按金融資產的公允價值加上可直接歸因於收購該金融資產的交易成本計量。

只有當公司改變其管理金融資產的商業模式時，該公司才會對這些資產進行重新分類。

提供服務或已交付但未開發票的碳氫化合物的應收賬款以及其他應收賬款按攤銷成本減去預期信貸損失準備(如適用)計量。

2.4.6.1.3金融資產減值準備

本公司確認所有未按公平價值計入損益的金融資產的預期信貸損失準備(“ECL”)。ECL是基於合同所欠現金流與公司預期收到的所有現金流之間的差額，按原始有效利率的近似值貼現。

對於貿易和其他應收賬款，本公司在每個報告日期計算ECL撥備。

貿易和其他應收賬款的預期信貸損失估計為

逐個案例

根據債務人的不合規歷史和對債務人財務狀況的分析，並根據行業的一般經濟狀況、目前的評估和管理層對截至報告日期的狀況的預測進行調整。

本公司於合約付款逾期超過90天或內部或外部資料顯示不可能收到尚未支付的合約金額時，確認金融資產的減值。當不存在收回合同現金流的公平預期時，金融資產被取消確認。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

2.4.6.1.4金融工具的抵銷

金融資產及負債在綜合財務狀況表內分開披露，除非符合下列準則：(I)本公司有法律上可強制執行的權利抵銷已確認的金額，及(Ii)本公司擬按淨額結算或同時變現資產及清償負債。抵銷權是公司通過向同一交易對手申請應收款來清償應付債權人的權利。

在評估是否存在這種法律上可強制執行的權利時，將考慮適用於當事方之間關係的管轄權和法律。

2.4.6.2金融負債和權益工具

2.4.6.2.1歸類為負債或權益

本公司發行的負債及權益工具按協議內容及金融負債及權益工具的定義分類為金融負債或權益。

合同協議被歸類為財務負債，並按公允價值計量。公允價值變動在綜合損益表和其他全面收益表中確認。

2.4.6.2.2股權工具

權益工具是任何證明在本公司淨資產中擁有權益的協議，並確認權益工具發行所賺取的利潤金額，扣除直接發行成本。

2.4.6.2.3複合金融工具

本公司發行的複合工具的組成部分根據合同安排的實質內容以及金融負債和權益工具的定義分別分類為金融負債工具和權益工具。股權工具是一種轉換選擇權，將通過用固定金額的現金或其他金融資產交換固定數量的公司自己的股權工具來結算。

負債部分的公允價值(如有)按類似不可轉換票據的現行市場利率估計。該金額按實際利息法按攤銷成本入賬，直至轉換時或於票據贖回日終止為止。

歸類為權益的轉換選擇權是通過從整個複合工具的公允價值中減去負債部分金額來確定的。它被確認並計入權益，扣除所得税影響後，它隨後不會重新計量。此外，被分類為權益工具的轉換期權在行使轉換期權之前仍保留為權益，在此情況下，在權益中確認的餘額將轉移到另一個權益賬户。當可轉讓債務的贖回日未行使轉換選擇權時，在權益中確認的餘額將轉移至留存收益。在轉換或贖回轉換期權後，損益表中不確認任何利潤或虧損。

與發行複合金融工具有關的交易成本按毛收入分配比例分配給負債和權益部分。與權益部分相關的交易成本直接在權益中確認。與負債組成部分有關的交易成本計入負債組成部分的賬面金額，並使用實際利息法在可轉讓債務的整個期限內攤銷。

2.4.6.2.4財務負債

所有金融負債最初按公允價值確認，之後按實際利息法按其攤銷成本或按公允價值損益(“FVTPL”)確認。借款最初按公允價值確認，扣除已發生的交易成本。

與購買價值單位(西班牙語首字母縮寫為“UVA”)有關的財務負債在每個結算日按基準穩定係數(西班牙語首字母縮寫為“CER”)進行調整，以確認對“其他財務收入(支出)”的影響。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

(一)企業合併中收購人的或有對價以外的金融負債；

(Ii)暫時擱置

交易；或(Iii)指定為FVTPL的交易，隨後使用實際利息法按攤餘成本計量。

實際利息法用於計算金融負債的攤餘成本和分配有關期間的利息費用。實際利率是指在金融負債的整個預期壽命或(如適用)較短的期間內，按金融負債的攤銷成本對估計的未來現金付款(包括作為實際利率的組成部分的所有費用和點數、交易成本和其他溢價或折扣)進行準確貼現的利率。

根據合同約定清償債務的期限，借款分為流動借款和非流動借款。借款在報告期後十二(十二)個月內結清，即為當期借款。

2.4.6.2.5金融負債的取消確認

當債務被解除、註銷或到期時，本公司將不再確認金融負債。此類財務負債的賬面金額與支付的對價之間的差額在損益表和其他全面收益表中確認。

當一項現有金融負債被另一項與原有條款有重大不同的條款取代，或現有負債的條款發生重大變化時，將導致終止確認原有負債並確認一項新負債。相關會計價值的差異在損益表和其他全面收益表中確認。

2.4.7確認與客户的合同收入和其他收入

2.4.7.1與客户簽訂合同的收入

與客户訂立的原油、天然氣及液化石油氣(“石油氣”)銷售合約所產生的收入，於交付存貨後將資產控制權轉移至客户時確認。確認為本公司預期有權換取該等資產的對價金額。原油銷售的正常信用期限為15天，天然氣和液化石油氣銷售的信用期限為50天。該公司得出的結論是，它在其收入協議中充當委託人，因為它在將資產轉移給客户之前定期控制資產。

附註5.1按(I)產品類型及(Ii)分銷渠道細分。公司的所有收入都在某個時間點確認。

2.4.7.2合同餘額

合同資產

合同資產被定義為獲得對價以換取轉讓給客户的貨物或服務的權利。如果貨物或服務在收到商定的付款或對價之前轉讓，合同資產應確認為所收到的對價。截至2022年、2022年和2021年12月31日，該公司沒有合同資產。

貿易和其他應收款

應收賬款代表本公司有權無條件收取代價；也就是説，它只需要在支付代價到期之前經過一段時間。

合同責任

合同責任是將貨物或服務轉讓給客户的義務，公司已為此支付了對價。如果客户在公司轉讓商品或服務之前支付了對價，公司將確認合同責任。當公司按照協議履行其義務時，負債確認為收入。截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，公司沒有合同責任。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

2.4.7.3其他營業收入

其他營業收入主要涉及附註29.3.2.1和29.3.2.2所述的外包協議收益，以及向與主要活動沒有直接關係的第三方提供服務。由於客户同時接收和消費公司提供的利益，公司使用輸入法來衡量完成服務的進度，從而確認一段時間內的收入。

2.4.8庫存

庫存由原油、材料和備件組成，以成本和可變現淨值中的較低者計量。

存貨成本包括將存貨運至現有地點及狀況以進行銷售所產生的生產費用及其他成本，並採用加權平均成本法釐定。

可變現淨值是在正常業務過程中的估計銷售價格減去進行銷售所需的估計直接成本。

這些資產的可收回金額在每個報告日期進行評估，由此產生的損失在綜合損益表和其他全面收益表中確認。

公司預計將使用12個月以上的重要材料和備件包括在“財產、廠房和設備”中。

2.4.9現金及現金等價物

就綜合現金流量表的列報而言，現金及現金等價物包括手頭現金、金融機構活期存款及其他最初於3(3)個月或以下到期、可隨時轉換為已知現金金額並受價值變動輕微風險影響的短期高流動性投資。

支票賬户如有透支，應在合併財務狀況表的流動負債中予以披露。由於該等現金流量表並不包括本公司的現金及現金等價物，故不會在綜合現金流量表中披露。

2.4.10股權

權益變動按法律或監管標準入賬；以及公司決策和公司的會計政策和決策。

A)股本

股本由股東出資組成。它由面值的流通股代表。股本由“A”股和“C”股組成。

B)其他權益工具

其他股本工具與本年度的股本有關，並無現金支付於2022年10月4日舉行的權證持有人例會批准的權證(見附註21.1)。

C)法律儲備

根據墨西哥商業協會法，該公司必須分配5年度純利的%以增加法定儲備金，直至其相等於20以公司非合併財務報表為基礎的資本的%。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

D)股份回購準備金

公司的股票回購受墨西哥證券市場法條款的約束，並應得到公司董事會的批准，符合以下要求：

(i)

它應該在墨西哥的一家授權證券交易所進行；

(Ii)

除非涉及墨西哥銀行和證券委員會(西班牙語首字母縮寫為CNVB)授權的公開發行，否則應按市場價格進行。

定期股東大會將就公司可指定用於股份回購的最高金額達成一致。

E)其他累計綜合收益(虧損)

其他全面收入包括固定福利計劃的精算損益和相關的税務影響。

F)累計利潤(虧損)

累計損益包括未分配的留存收益或累計虧損、從其他全面收益轉賬的金額和上一年度調整數。只要不受法律或合同的限制，它們可以根據公司的決定作為股息進行分配。

同樣，出於資本削減的目的，這些分配將根據適用的税率進行所得税評估，但重新計量的繳入股本或來自應納税淨利潤賬户的分配(“CUFIN”，西班牙語首字母縮寫)除外。

2.4.11員工福利

2.4.11.1短期債務

工資和工資税預計將在12個月內清繳

期末

確認為結算時預期支付的金額，並在合併財務狀況表當前的“薪金和工資税”中披露。

與帶薪缺勤有關的費用，如休假，在應計時予以確認。

在墨西哥，員工在利潤中的份額(“PTU”，西班牙語縮寫)支付給符合條件的員工；使用所得税基數計算，但以下情況除外：

(i)

員工在公司利潤中所佔的份額或上一年度待申報的税項虧損；以及

(Ii)

對員工也是免税的付款。

技術合作單位在綜合損益表和其他全面收益表中確認。

墨西哥勞動法改革對僱員分享利潤的應付金額進行了限制；分配給每個工人的PTU金額不應超過相當於其當前工資的三個月或該員工在過去三年收取的平均PTU中的較高者。如果評估的PTU低於或等於該上限，則所產生的PTU將以公司應納税利潤的10%確定。如果發生的PTU超過這一限制，則應適用上限，並將其視為該期間發生的PTU。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

2.4.11.2員工福利

本公司實行附註23所述的固定利益計劃。員工固定福利計劃與員工在退休時將獲得的一系列養老金福利相關，具體取決於一個(一個)或多個因素，如年齡、服務年限和薪酬。根據每個計劃中規定的條件，福利可由一次性付款或補充養卹金系統付款的付款組成。

員工固定福利計劃的成本根據公司的繳款定期確認。

人工成本負債是在員工提供引起對價的服務期間累計的。

在合併財務狀況表中確認的固定福利負債是固定福利負債的現值，減去計劃資產的公允價值。確定的福利義務至少計算為

年終

由獨立精算師通過預測單位貸記法計算。固定福利債務的現值是根據對影響這類數額評估的人口和財務變量作出的未來精算假設，對估計的未來現金流出進行貼現評估。

因精算假設發生變化而產生的精算損益在產生期間的其他全面收益中確認，過去服務的成本立即在綜合損益表和其他全面收益表中確認。

2.4.12借款成本

直接可歸因於收購、建造或生產資產的一般或特定借款成本，如需要相當長的時間才能準備好用於預期用途或銷售，則計入這些資產的成本，直至它們準備好用於預期用途或銷售為止。

特定借款的臨時投資所獲得的收入從符合資本化條件的借款成本中扣除。其他借款成本計入發生借款的期間。

截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司並無將借款成本資本化，因為除附註15所披露的租賃負債利息外，本公司並無合資格資產。

2.4.13準備金和或有負債

本公司於滿足下列條件時確認撥備：(I)過去事件導致其現時或未來承擔責任；(Ii)很可能需要流出資源以清償責任；及(Iii)可作出可靠估計。沒有確認未來運營虧損的準備金。

在資金時間價值重大的撥備的情況下，如封井、廢棄和環境修復，這些撥備被確定為用於清償債務的預期現金流出的現值。撥備按一定比例貼現

税前

反映截至財務狀況表日期的當前市場狀況的貼現率，以及特定於負債的風險(視情況而定)。當採用貼現時，因時間推移而增加的撥備在綜合損益表和其他全面收益表中確認為財務成本。

2.4.13.1應急準備

撥備是根據公司法律顧問的意見，根據編制財務報表時可獲得的最佳信息，基於被認為適當的前提和方法，以預期為償還當前債務而支付的款項的現值計量。隨着向本公司提供更多信息，估計會定期進行審查和調整。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

或有負債是：(1)過去事件的潛在債務，其存在只能通過不完全在實體控制範圍內的不確定未來事件的發生或不發生來確認；或(2)過去事件的現有債務，其清償不可能需要資源外流，或其數額無法可靠地估計。

本公司在合併財務報表附註中概述或有負債(見附註22.3)。

概率微乎其微的或有負債並未披露。

2.4.13.2封井報廢條款

本公司確認當因過去事件而產生法律或推定責任時，很可能需要現金流來清償該責任，並可可靠地估計將支付的金額時，應計提及放棄的撥備。

一般來説，當安裝了資產，或現場的土地或環境的地塊發生變化時，該義務就產生了。

當負債初步確認時，估計成本的現值被資本化，增加了與石油和天然氣開採相關的資產的賬面價值，因為它們是為開發或建設油井而產生的。

因加強石油和天然氣開採資產的開發或建設而產生的其他撥備在負債產生時增加了相關資產的成本。

堵塞和廢棄油井的估計時間或成本的變化將通過對相關撥備和資產的調整進行前瞻性處理。

2.4.13.3關於環境補救的規定

當有可能進行土壤修復，並且可以可靠地估計成本時，才確認環境修復撥備。一般而言，承認這些規定的時機與正式行動計劃的承諾相吻合，或者，如果更早，則承諾撤資或關閉不活躍的地點。

確認的數額是清償債務所需支出的最佳估計數。如果貨幣的時間價值是重要的，確認的價值就是估計的未來費用的現值。這一估計的影響在綜合損益表和其他全面收益表中確認。

2.4.14所得税

本期所得税包括當期所得税和遞延所得税。所得税在綜合損益表和其他全面收益表中確認，但與其他全面收益確認或直接在權益中確認的項目除外。

流動及遞延税項資產及負債未予貼現，並按名義價值列賬。

阿根廷和墨西哥的有效所得税税率為35%和30截至2022年、2022年和2021年12月31日。詳情見附註16和31。這兩種税率都相當於30截至2020年12月31日的百分比(見附註33)。

2.4.14.1當期所得税

本公司確認當期所得税負債為

年終，

以有關税務機關已生效的法律為依據計算。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

本公司定期評估報税表中就適用税務法規須予解釋的情況所採取的立場。當税務處理不確定且税務機關有可能接受本公司提供的税務處理時，所得税應根據其計算和解釋予以確認。如果認為不太可能，則根據對不確定性的解決方案進行最佳預測的方法，使用最可能的量法或期望值法來顯示不確定性。

2.4.14.2遞延所得税

遞延所得税採用負債法計算，方法是比較財務報表中資產和負債的計税基礎及其賬面金額，以評估暫時性差異。

遞延税項資產和負債按名義價值入賬，並按預期適用於債務清償期間的税率計量，或根據自以下日期頒佈的税率(和税法)實現資產。

期末。

遞延所得税資產及負債只有在存在法律上可強制執行的權利，且與同一應課税實體或另一應課税實體的同一税務機關徵收的所得税有關時，才予以抵銷，但前提是有意按淨額結算餘額。

遞延所得税資產只有在未來可能有應課税利潤並可用於抵消暫時性差額時才予以確認。遞延税項資產的賬面金額於每個報告期結束時審核，並在不再可能有足夠利潤可收回全部或部分資產的情況下減少。

2.4.15股份支付

公司員工(包括高級管理人員)獲得基於共享的薪酬；員工提供服務作為股權工具(股權結算交易)的對價。

股權結算交易

股權結算交易的成本由歸屬日期的公允價值採用適當的估值方法確定(見附註34)。

該等成本於綜合損益表及其他全面收益表“股份支付”項下確認，並於提供服務期間及(視乎情況而定)符合履約條件的期間(歸屬期間)連同相關資本增加一併確認。於截至歸屬日期的每個報告日期確認的權益結算交易的累計開支顯示歸屬期間已屆滿的程度，以及本公司對歸屬權益工具數目的最佳估計。綜合損益表和其他全面收益中的費用或貸項是指在該期間期初和期末確認的累計費用的變動。

在確定授出日期公允價值時，不考慮市場條件以外的服務和業績條件，但條件得到滿足的可能性是作為公司對將歸屬的股權工具數量的最佳估計的一部分進行評估的。基於市場的履約條件反映在授予日的公允價值中。與裁決有關但沒有相關服務要求的任何其他條件將被視為非歸屬條件。非歸屬條件反映在獎勵的公允價值中，並導致立即發生費用，除非還有服務或業績條件。

對於最終因未滿足非市場服務或績效條件而未授予的獎勵，不會確認任何費用。當獎勵包括市場或非歸屬條件時，無論是否滿足市場或非歸屬條件，只要滿足剩餘的服務或業績條件，交易都被視為歸屬。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

當股權結算獎勵的條款被修改時，在滿足原始歸屬條款的情況下，確認的最低支出為未修改獎勵的授予日期公允價值。任何增加以股份為基礎的支付交易的總公允價值或在其他方面對員工有利的修改，在修改日期計量的額外費用將被確認。當裁決被實體或對手方取消時，裁決公允價值的任何剩餘部分應立即通過損益入賬。

2018年3月22日，公司批准了一項長期激勵計劃(LTIP)，該計劃由一項計劃組成，旨在使公司及其子公司能夠吸引和留住高管、董事、員工和顧問等人才。LTIP包括以下獎勵和保留關鍵個人的機制：(1)股票期權計劃；(2)限制性股票；(3)績效限制性股票，因此計入上文詳述的IFRS 2基於股份的支付(見附註34)。

A)股票期權計劃(“SOP”)(股權結算)

股票期權計劃賦予參與者在一定期限內購買一定數量股票的權利。股權結算計劃的成本是在授予日考慮具體條款和條件來計量的。權益結算補償成本在綜合損益表及其他全面收益表“股份支付”項下確認。

B)限制性股票(“RS”)(股權結算)

某些公司關鍵員工通過以限制性股票計價的股票期權計劃獲得額外福利，該計劃已被歸類為基於股權結算的股票支付。股權結算計劃的成本是在授予日考慮具體條款和條件來計量的。權益結算補償成本在綜合損益表及其他全面收益表“股份支付”項下確認。

C)業績限制性股票(“PR”)(股權結算)

公司向關鍵員工授予責任計劃，這使他們有權在服務期間達到一定的績效目標後獲得責任責任報告。PR被歸類為基於股權結算的股份支付。股權結算計劃的成本是在授予日考慮具體條款和條件來計量的。權益結算補償成本在綜合損益表及其他全面收益表“股份支付”項下確認。

2.4.16對聯營公司的投資

聯營公司是指本公司對其具有重大影響力的實體，有權參與聯營公司的財務和經營政策決策，但不能共同控制該聯營公司。關於控制權和重大影響的考慮與本公司對其子公司的考慮類似。

聯營公司是指投資者有重大影響力但沒有控制權的投資。

投資最初按購置成本確認，然後使用權益法，即在損益和權益中確認利益。權益法自對聯營公司產生重大影響之日起使用。

聯營公司用於應用權益法的財務報表採用與2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日相同的會計期間編制，並採用編制該等綜合財務報表時採用的相同會計政策。

本公司在聯營公司收購後的淨利潤或虧損中的權益，在損益表和其他全面收益表中確認。

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司按收購成本對這些投資進行估值，不確認權益法。

F-28

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

2.4.17持續經營

董事會定期監察本集團全年的現金狀況及流動資金風險，以確保有足夠資金滿足預期的融資、營運及投資需求。進行敏感性測試，以披露最新的支出預期、原油和天然氣價格等因素，以便集團管理風險。

考慮到宏觀經濟環境、經營業績及本集團於二零二二年及二零二一年十二月三十一日、二零二二年及二零二一年十二月三十一日的現金狀況，董事於批准財務報表後斷言，本集團可合理預期在可預見的未來履行其責任。因此，這些合併財務報表是在持續經營的基礎上編制的。

2.5監管框架

A-

阿根廷

2.5.1石油和天然氣活動的監管框架

在阿根廷，石油和天然氣的勘探、開採、運輸和貿易受經第27007號法律修正的第17319號法律管轄。

以下是第27007號法律引入的主要變化：

(1)它規定了勘探許可證以及經營和運輸特許權的條款，區分了常規特許權和非常規特許權，以及大陸平臺和領海保護區。

(2)繼續保留開採井口液態碳氫化合物副產品和天然氣生產的特許經營權人應向設保人支付的12%的特許權使用費。在延期的情況下，對於第一次延期適用的版税，將支付最高3%的額外版税，對於後續延期，最高可支付18%的版税。

(Iii)它防止阿根廷政府和各省在未來保留新的區域，以支持公共或混合公司或實體，無論其法律類型如何。因此，在修正案之前，省級公司簽訂的勘探和開發保留區的協議受到保護。

然而，內烏昆省有自己的《碳氫化合物法》--第2,453號。因此，該公司在內烏昆省的資產受此類法律管轄，而位於裏奧內格羅省和薩爾塔省的其餘資產受修訂後的第17,319號法律管轄。

2.5.2天然氣市場

2.5.2.1阿根廷刺激天然氣生產的推廣計劃：2020-2024年供需體系(“天然氣IV計劃”)

2020年11月13日，阿根廷行政部門通過第Q892/2020號總統令批准了天然氣IV計劃，宣佈促進天然氣生產既是公共利益問題，也是優先事項。

此外，阿根廷政府通過2022年11月3日第第730/2022號總統令取代了第第892/2020號總統令，從而將天然氣IV計劃的期限延長至2028年12月31日。

2020年12月15日，能源部通過第P391/2020號決議，授予了天然氣產量和價格，公司與Compañía Adminadradora del Mercado Mayorista Eléctrico SA(“CAMMESA”)、Integración Energética阿根廷公司(“IEASA”)和其他分銷許可證持有人或分銷商簽訂了協議，分別供應用於發電和居民消費的天然氣。

該公司通過其子公司阿根廷Vista獲得了0.86MCM/天，平均價格為3.29美元/MMBTU為期四年，自2021年1月1日起，根據2022年12月22日第0860/2022號決議延長至2028年12月31日。

F-29

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

2022年，該公司獲得了能源部的許可，可以按照以下數量向智利出口天然氣：

(i) 0.152022年1月至4月期間的MCM/天；

(Ii)2022年5月至9月的可變數量；及

(Iii)0.452022年10月至2023年4月期間的MCM/天。

本公司共出口51.4在截至2022年12月31日的年度內向智利出口MCM。

截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司收到淨額3,149和3,660，分別為。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，與該計劃相關的應收賬款為3,772和1,729(見附註17)。

2.5.3版税和其他大炮費用

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，特許權使用費適用於常規和非常規特許權的總產量，並根據12將原油、天然氣和液化天然氣的立方米價值折算為井口價格的某些費用後，按售價的%計算。特許權使用費包括在綜合損益表和其他綜合收益中的“銷售成本”項下。

附註29.3中提到的延期還包括一筆相當於3在Entre Loma、Bajada del Palo、Jagüel de los Machos和25 de Mayo-Medanito S.E.常規區，以及6.5%在阿瓜阿瑪塔常規區。就巴賈達德爾帕洛和恩特雷洛馬斯地區而言，可能會增加到6%根據生產的碳氫化合物銷售價格的變化。

B-

墨西哥

2.5.4勘探和生產活動監管框架

2013年，墨西哥對墨西哥憲法提出了幾項修正案，導致向私人投資開放原油、天然氣和能源。作為能源改革的一部分，墨西哥國家石油公司(西班牙語首字母縮寫為“Pemex”)從一個分散的公共實體轉變為一個富有成效的國有企業。

這些修正案還允許私營部門實體獲得碳氫化合物加工、精煉、貿易、運輸、儲存、進出口許可證。

墨西哥的碳氫法(“碳氫法”)保留了國家對地下碳氫化合物的所有權，但允許私營公司對開採後的碳氫化合物承擔責任。因此，該法授權私營部門實體向墨西哥能源管理委員會(西班牙語首字母縮寫為“CRE”)申請許可證，以儲存、運輸、分銷、貿易和銷售碳氫化合物。此外，私營部門實體可以進口或出口碳氫化合物，但須獲得墨西哥能源部頒發的許可證(西班牙語縮寫為“SENER”)。

國家石油碳氫化合物管理委員會(簡稱CNH)對石油公司和商業財團進行多輪授標協議。它與墨西哥國家石油公司和私營公司進行互動，並管理所有勘探和生產(“E&P”)協議。原油、石油副產品和天然氣的運輸、儲存、分配、壓縮、液化、減壓、再分類、貿易和銷售協議由CRE批准。

作為上述改革進程的一部分，墨西哥政府逐步取消了對汽油和柴油價格的管制，作為墨西哥燃料價格放松管制的一部分。因此，自這些合併財務報表發佈之日起，汽、柴油銷售價格完全放開，由市場決定。

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目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

2.5.5特許權使用費和其他大炮

支付給墨西哥政府的對價將包括：

A)勘探階段的合同分期付款

它適用於沒有得到CNH批准的開發計劃的地區，並使用合同所涵蓋地區每平方公里確定的分期付款按月計算。

B)版税

特許權使用費適用於特許權的總產量，並通過將合同百分比應用於銷售價格來計算。合同的百分比是45%，將根據合同中的規定進行調整。還有一種可變的特許權使用費，它將適用於每種碳氫化合物，通過將相關費率適用於銷售價格。特許權使用費計入綜合損益表和其他全面收入的“銷售成本”項下。

附註3.重要的會計判斷、估計和假設

編制合併財務報表要求管理層作出未來判斷和估計，應用重大會計判斷，並作出影響會計政策應用以及資產和負債、收入和費用數字的假設。

編制綜合財務報表時使用的估計和判斷不斷進行評估，並根據歷史經驗和其他被認為符合當前情況的公允因素進行評估。未來的利潤(虧損)可能與截至編制這些合併財務報表之日的估計和評估不同。

3.1會計政策應用中的重大判斷

以下為管理層在應用本公司會計政策時作出並對綜合財務報表所確認數字有重大影響的估計以外的重大判斷(見附註3.2)。

3.1.1或有事項

該公司在正常業務過程中受到幾項索賠、審判和其他法律程序的影響。本公司與此類索賠、審判和其他法律程序有關的責任不能絕對確定地估計。

因此，本公司採用附註22.3所述的準則，定期審閲每項或有情況及評估潛在的財務負債；因此，管理層主要根據截至綜合財務報表日期的資料及訴訟、解決或和解策略，在法律顧問的協助下作出估計。

或有事項包括未決的訴訟或潛在損害索賠，或公司正常業務過程中的第三方索賠，以及與適用法律解釋相關的糾紛的第三方索賠。

3.1.2環境修復

限制、中和或防止環境污染所產生的成本只有在至少滿足下列條件之一的情況下才能資本化：(I)這些成本與安全改進有關；(Ii)防止或限制環境污染風險；或(Iii)準備出售資產所產生的成本，並且這些資產的賬面價值(考慮這些成本)不超過相關的回收價值。

與未來補救費用有關的負債是在根據環境評估，這些負債發生的可能性很高且成本可以合理估計時入賬的。這些撥備的實際確認和金額通常基於公司為實現這些撥備而獲得的承諾，例如批准的補救計劃或出售或處置資產。這項規定是在需要作出未來補救承諾的基礎上予以確認的。

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目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

本公司根據對未來成本現值的最佳估計，利用現有信息，並通過適用現行環境法律法規和本公司現有環境政策來計量負債。

3.1.3業務合併

收購法系指在收購日對企業合併中收購的可確認資產和承擔的負債按公允價值計量。

當收購的一套活動和資產包括投入和實質性過程，而這些投入和實質性過程共同極大地有助於創造產出的能力時，公司確定它已經收購了一家企業。如果所獲得的過程對繼續生產產出的能力至關重要，並且所獲得的投入包括一支具有執行這一過程所必需的技能、知識或經驗的有組織的勞動力，或者它對生產產出的能力作出重大貢獻，則被認為是獨特或稀缺的，或者在沒有持續生產產出能力的重大成本、努力或延遲的情況下不能被取代。在油氣財產收購交易不符合上述條件的情況下，公司認為必須將其確認為資產收購。

當本公司確定其已收購一項業務時，為確定可識別資產的公允價值，本公司使用對每項資產最具代表性的估值方法。這些方法是(I)通過間接現金流量(預期未來現金流量的淨現值)或通過多期超額收益法的直接收益法；(Ii)成本法(資產的重置價值經實物減值、功能和經濟過時的損失調整後)；以及(Iii)通過可比交易法的市場法。

此外，為了確定承擔的負債的公允價值，公司考慮了每個或有事項所需的現金流出的可能性，並在法律顧問的幫助下，根據現有信息和訴訟和解決/和解戰略計算了估計數。

管理層需要做出重大判斷，以選擇要使用的方法並估計未來的現金流。實際現金流量和價值可能與預期未來現金流量和通過上述估值技術獲得的相關價值大不相同。

3.1.4聯合安排

本公司評估其是否對一項安排擁有共同控制權，這需要評估需要一致同意的活動和有關這些相關活動的決定。公司確定，聯合安排的相關活動是與運營決策有關的活動，包括批准年度工作計劃和運營費用；預算；以及服務供應商的批准。評估聯合控制的考慮因素與確定對子公司的控制所需的考慮因素相同，如附註2.3.1所述。

對共同安排進行分類也需要判斷。協議的分類要求公司評估其在協議下的權利和義務。

關於一項安排是否涉及共同控制、聯合經營或投資於聯合業務的錯誤結論，可能會對責任追究產生重大影響，如附註2.3.3所確立的。

3.1.5本位幣

本公司及其子公司的本位幣是每個實體經營的主要經濟背景下的貨幣。公司及其子公司的本位幣為美元。為了確定本位幣，公司作出判斷，以確定主要的經濟背景。它在可能決定主要經濟背景的事件和條件發生變化的情況下重新考慮功能貨幣。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

3.2估計中不確定的主要來源

以下是涉及重大風險並可能在明年對公司資產和負債產生調整的主要估計：

3.2.1商譽減值

商譽每年進行減值審查，或更頻繁地審查是否發生事件或情況變化，表明應分析與商譽有關的CGU的可收回金額。商譽是否受損，是通過考慮分配給它的CGU的平均可收回金額來評估的。當CGU的可收回金額低於其賬面金額(包括商譽)時，確認減值。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

本公司對以下項目具有良好的信譽28,888和28,416在截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併財務狀況表中(見附註14)，涉及初始業務合併。

評估一個CGU或一組CGU的商譽是否減值涉及管理層對高度不確定事項的估計，包括評估合適的CGU組以進行商譽減值測試。本公司根據其唯一的業務部門，出於內部管理的目的對商譽進行監督。

在對商譽進行減值測試時，本公司採用附註3.2.2所述的方法。

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，沒有確認商譽減值損失。

3.2.2商譽以外的非金融資產減值

非金融資產，包括可識別無形資產，按可單獨識別的現金流量基本上獨立於其他資產組別或現金產生單位(“現金產生單位”)的現金流量的最低水平進行減值測試。為此，截至2022年12月31日和2021年12月31日，阿根廷的石油和天然氣資產被歸類為三個CGU：(1)經營的常規石油和天然氣勘探和生產特許權；(2)經營的非常規油氣勘探和生產特許權；以及

(三)非營運業務

常規油氣勘探和生產特許權。因此，截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，該公司在墨西哥也只確定了1(1)個CGU：(I)運營的常規油氣勘探和生產特許權。

為了評估是否有證據表明CGU可能受損，分析了外部和內部信息來源，前提是事件或情況變化表明，資產或CGU的賬面價值可能無法追回。這些事件包括本集團業務計劃及對原材料價格及折扣類別的假設的變化、有形損害測試，或就石油及天然氣資產而言，估計儲量的減少或估計未來開發開支或拆卸成本的增加、國際原油價格及需求的變動、原材料成本、監管架構、預期資本投資及需求變化。如果有減值跡象，本公司估計資產或CGU的可收回金額。

一個CGU的可收回金額是(I)其公允價值減去銷售價格或通過其他方式處置的成本，以及(Ii)其使用價值中的最高者。當CGU的賬面金額超過其可收回金額時，該CGU被視為減值，並減至其可收回金額。由於本公司活動的性質，除非正在與潛在買家進行談判或進行類似交易，否則通常難以獲得資產或CGU的公允價值減去銷售價格的信息。因此，除非另有説明，減值測試中使用的可收回金額為使用中的價值。

每個CGU的使用價值是使用未來淨現金流的現值估計的。每個GGU的業務計劃每年都由公司批准，是確定使用價值的主要信息來源。

作為起草這些計劃的第一步，該公司對石油和天然氣價格等市場狀況建立了不同的假設。此外，截至2022年12月31日和2021年12月31日，這些假設考慮了現有價格、全球原油和天然氣供需平衡、阿根廷和墨西哥的石油動態市場、其他宏觀經濟因素以及歷史趨勢和變異性。在評估使用價值時，估計的未來現金流量會作出調整，以考慮該資產組的特定風險，並按税後貼現率按現值折現，該貼現率反映當前市場對貨幣時間價值的評估。

本公司評估是否有跡象表明，截至每個報告日期，先前確認的減值損失已經逆轉或減少。如果有這樣的跡象，估計可收回的金額。以前確認的減值損失只有在自上次確認減值損失以來用於確定資產可收回金額的估計發生變化時才會被沖銷。於撥回後，將於未來年度調整折舊費用，以在剩餘使用年限內一致分配經修訂的資產賬面值減去任何剩餘價值。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

對資產或CGU是否減值以及減值程度的評估涉及公司對高度不確定問題的估計，如通貨膨脹對開採費用、折現率、生產概況、儲量和資源以及大宗商品未來價格的影響，包括國際或地區市場的原油和天然氣供需前景。它要求在評估CGU中的財產、廠房和設備的適當分組時做出假設。實際現金流量及價值可能與預期未來現金流量及使用貼現技術獲得的相關金額大相徑庭，這可能導致本集團資產的會計價值出現重大變化。

根據上述分析，本公司於截至2020年12月31日止年度計提減值14,044與墨西哥和墨西哥常規油氣勘探和生產特許經營權的CGU有關394與阿根廷常規油氣勘探和生產的非經營性特許權的CGU有關。

在截至2021年12月31日的年度，它確認了以下減值的逆轉14,044與墨西哥常規油氣勘探和生產運營特許權的CGU有關，主要與原油價格回升和探明儲量上升有關。

該公司確定了不是截至2022年和2021年12月31日的減值跡象。

使用的主要假設

在計算與上述CGU相關的使用價值時，公司對以下假設更為敏感：


	自.起 2022年12月31日						自.起 2021年12月31日
	阿根廷			墨西哥			阿根廷			墨西哥
貼現率(税後)		11.9	%		7.9	%		10.4	%		6.1	%
貼現率(税前)		18.7	%		11.6	%		16.6	%		10.0	%
原油、液化石油氣和天然氣價格
原油(美元/桶) (1)
2022		—			—			73.0			65.8
2023		80.3			72.2			70.1			63.0
2024		92.8			88.3			70.5			63.5
2025		84.0			79.9			65.9			58.9
由2026年起生效		79.3			78.3			64.6			58.9
天然燃氣-本地價格(美元/MMBTU) (2)
從		3.9			3.0			3.3			3.0
液化石油氣-本地價格(美元/tn.)
從		250.4			—			300			—

(1)	阿根廷和墨西哥的價格分別相當於布倫特原油和瑪雅原油。

(2)	百萬英制熱單位(MMBTU)。

•

折扣率：

貼現率代表公司特定風險的當前市場價值，考慮到現金的時間價值和基礎資產的個別風險，這些風險沒有在現金流估計中考慮在內。貼現率根據公司的具體情況計算，並根據加權平均資本成本(“WACC”)計算，並經過適當調整以反映風險並確定税後貼現率。所用的所得税率是阿根廷和墨西哥的有效税率為35%和30%。WACC考慮債務成本和資本成本。在計算WACC時，公司根據行業、地區和主要活動考慮了某些被視為可比公司(“可比公司”)的公開市場數據。

•

原油、天然氣、液化石油氣價格：

預期的大宗商品價格是基於管理層的估計和現有的市場數據。

該公司根據每個CGU生產的原油質量考慮了原油價格折扣。阿根廷和墨西哥國內原油和液體燃料市場的動態也被考慮在內。布倫特和瑪雅價格的變化是使用不同銀行分析師分別為布倫特和瑪雅價格準備的平均預測來估計的。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

預測當地天然氣價格為9300大卡/米

(“天然氣價格”)，由於它與國際天然氣定價不一致，而且受到阿根廷供需水平的影響，管理層使用的是每個CGU的天然氣銷售的平均價格。天然氣價格根據每個CGU生產的天然氣的熱值進行線性調整。

該公司對原油價格的長期假設類似於最近的市場價格，反映了最近的價格與市場能夠生產足夠的石油以可持續地滿足長期全球需求的判斷一致。

•

產量和儲量

：在常規CGU中，所有減值測試中估計的未來產量水平是基於已探明和可能的儲量，對於非常規CGU，還會添加或有資源。產量預測和儲量假設是基於外部顧問審計的儲量報告和公司內部編制的報告。還採用了不同的成功因素來確定每種儲備或應急資源的期望值。

對假設變化的敏感性

關於對截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的使用價值的評估，公司認為上述任何主要假設沒有合理可能的變化，可能導致任何CGU的賬面價值大幅超過其可收回金額，但以下情況除外：

截至2022年12月31日。

截至2021年12月31日。

阿根廷：

(1)

墨西哥

阿根廷：

(2)

墨西哥

貼現率

+/- 10%

賬面金額

- /-

- / -

(98) /-

- / -

原油、天然氣、液化石油氣預期價格

+/- 10%

賬面金額

- /(41,816)

- / -

- / (31,773)

- / -

(1)	關於常規石油和天然氣特許權的經營特許權，CGU(進一步資料見附註36)。

(2)	與已操作的和非運營常規油氣特許權CGU。

上述敏感性分析可能不能代表賬面金額的實際變化，因為假設的變化不太可能單獨發生，因為一些假設可能是相關的。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，財產、廠房和設備、無形資產和

使用權

資產分別於附註13、14及15披露。

3.2.3當期和遞延所得税

3.2.3.1當期所得税

本公司確認當期所得税負債為

年終，

根據有關税務機關頒佈的生效法律計算，如有需要，按應付税務機關的金額確認撥備；然而，由於税務法規有時受公司解釋的影響，有些交易和計算是不確定的。

當税務處理不確定且税務機關有可能接受本公司提供的税務處理時，所得税應根據其計算和解釋予以確認。如果認為不太可能，則根據對不確定性的解決方案進行最佳預測的方法，使用最可能的量法或期望值法來顯示不確定性。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

3.2.3.2遞延所得税

遞延税項資產在每個報告日期進行審查，並根據税基允許全部或部分收回這些資產的可能性進行修訂。在評估遞延税項資產的確認時，本公司會考慮部分或全部資產是否可能沒有變現，這取決於這些臨時差額可扣除期間的未來應納税利潤的產生情況。為此，本公司考慮遞延税項負債的預期沖銷、未來應課税溢利預測及税務籌劃策略。

對未來應税利潤產生的假設取決於本公司對未來現金流的估計。該等估計乃基於交易的預期未來現金流量，該等現金流量受銷售及產量、原油及天然氣價格、營運成本、封堵及廢棄成本、資本開支、股息及其他股權管理交易，以及對各司法管轄區有效税法適用情況的判斷所影響。

由於未來現金流量及應課税溢利與本集團的估計有重大差異，本集團於報告日期入賬的遞延税項淨資產的變現能力可能會受到影響。此外，本集團所在司法管轄區税法的未來變化可能會妨礙本集團在未來期間獲得税項扣減的能力。

3.2.4堵井棄井

特許權期限結束時的封井和廢棄要求公司管理層計算油井數量、廢棄的長期成本和廢棄前的剩餘時間。技術、成本、政策、環境和安全問題不斷變化，可能會導致實際成本和未來估計之間的差異。

公司應至少每年或在假設的評估標準發生變化的情況下調整油井堵塞和廢棄估計。

油井封堵和廢棄責任為32,524和30,796，分別截至2022年12月31日和2021年12月31日(見附註22.1)。

3.2.5石油和天然氣儲量

物業、廠房及設備的石油及天然氣項目按UDP法按總已探明儲量(已開發及未開發(視情況而定)計提)計提折舊。儲量是指在公司經營或擁有(直接或間接)權益的地區經濟上可生產的石油和天然氣儲量，以及公司擁有開採權的石油和天然氣儲量，包括與服務合同有關的石油和天然氣儲量，其中公司對所獲得的儲量或碳氫化合物沒有產權，以及根據這些服務合同估計承包商將生產的石油和天然氣儲量。

每項物業、廠房和設備資產的使用年限至少每年評估一次，考慮到貨物的實物限制和對資產所在油田的經濟可採儲量的評估。

在已探明儲量和未來生產計劃、開發成本和價格的估計方面存在幾個不確定性，包括幾個生產商無法控制的因素。在估算儲量時，工程師計算地下蓄積量，這涉及到一定程度的不確定性。儲量估計取決於截至估計日期可獲得的工程和地質數據的質量及其解釋和判斷。

如果評估標準的變化證明有理由調整儲備金估計數，或至少每年調整一次。這些儲量是基於石油和天然氣諮詢專業人士準備的報告。

本公司使用從儲備計算中獲得的信息來確定石油和天然氣領域使用的資產的折舊，並評估其可回收率(見附註3.2.1、3.2.2、13和附註35)。

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目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

3.2.6股份支付

股份支付的公允價值估計需要確定最合適的估值模式，這取決於獎勵的條款和條件。這一估計還需要評估估值模型最合適的投入，包括股票期權的剩餘壽命、波動率、股息收益率以及對這些投入所作的假設。

為了衡量授予日基於股票支付的公允價值，該公司採用布萊克-斯科爾斯模型。用於估計涉及股份支付的交易的公允價值的賬面金額、假設和模型在附註34中披露。

注4.細分市場信息

CODM負責分配資源和評估運營部門的業績。它在總體基礎上監督營業利潤(虧損)和與其石油和天然氣資產相關的指標的表現，以決定資源的位置，與國際供應商談判，並確定與客户管理合同的方法。

CODM根據業務性質、客户組合和涉及的風險，通過其自身活動、子公司和聯合業務中的權益，將原油、天然氣和液化石油氣的勘探和生產(包括勘探和生產商業活動)視為一個單獨的部門。該公司沒有彙總任何部門，因為它只有一個部門。

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，公司產生了99%和1其收入的%分別與位於阿根廷和墨西哥的資產有關。

各附屬公司用以計量各分部損益、資產及負債的會計準則與該等綜合財務報表所採用的準則一致。

下表彙總了每個地理區域的非流動資產：


	截至 2022年12月31日		截至 2021年12月31日		截至 2020年12月31日
阿根廷		1,638,973		1,260,851		1,086,308
墨西哥		51,316		47,837		18,468

非流動資產總額		1,690,289		1,308,688		1,104,776

注5.與客户簽訂合同的收入


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
售出的商品		1,143,820		652,187		273,938

與客户簽訂合同的總收入		1,143,820		652,187		273,938

在某個時間點被識別		1,143,820		652,187		273,938

本公司的交易及主要收入載於附註2.4.7。收入來自與客户的合同。

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目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

5.1按與客户的合同收入分類的信息


產品類型	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
原油銷售收入		1,067,997		593,060		236,596
天然氣銷售收入		70,237		54,301		33,575
液化石油氣銷售收入		5,586		4,826		3,767

與客户簽訂合同的總收入		1,143,820		652,187		273,938


分銷渠道	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
原油出口		559,563		182,156		94,924
煉油廠		508,434		410,904		141,672
行業		20,093		17,320		17,491
零售天然氣分銷公司		18,829		18,351		13,809
發電用天然氣		16,210		18,461		2,275
天然氣出口		15,105		169		—
液化石油氣銷售		5,586		4,826		3,767

與客户簽訂合同的總收入		1,143,820		652,187		273,938

5.2履行義務

本公司的履約義務與向客户轉讓貨物有關。勘探和勘探業務涉及與原油和天然氣勘探、開發和生產相關的所有活動。收入主要來自在某個時間點向第三方出售已生產的原油、天然氣和液化石油氣。

附註6.銷售成本

6.1運營成本


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
服務的費用和補償		66,155		53,024		46,218
薪俸税和薪俸税		22,344		16,591		12,593
材料和備件的消耗		16,824		15,912		11,181
地役權和費用		11,427		9,572		8,222
員工福利		6,481		4,877		3,867
運輸		5,963		3,274		2,351
其他		4,191		3,873		3,586

總運營成本		133,385		107,123		88,018

6.2原油庫存波動


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
年初原油庫存(附註19)		5,222			6,127			3,032
減去：年底原油庫存(附註19)		(4,722	)		(5,222	)		(6,127	)

原油總庫存波動		500			905			(3,095	)

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

注7.銷售費用


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
運輸		28,686			19,554		10,395
税項、差餉及供款		16,522			13,921		6,014
銀行賬户交易税		9,595			6,061		3,033
服務的費用和補償		5,137			2,806		4,603
預期信貸損失撥備(沖銷) (1)		(36	)		406		(22	)

銷售總費用		59,904			42,748		24,023

(1)

見附註17。

附註8.一般和行政費用


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
薪俸税和薪俸税		27,178		20,242		8,882
基於股份的支付		16,576		10,592		10,494
服務的費用和補償		9,848		7,412		6,466
員工福利		3,360		2,124		4,984
機構推廣和廣告		2,066		2,237		1,215
税項、差餉及供款		1,859		1,311		740
其他		2,939		1,940		1,137

一般和行政費用總額		63,826		45,858		33,918

附註9.勘探費用


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
地質和地球物理費用		736		561		646

勘探總費用		736		561		646

附註10.其他營業收入和費用

10.1其他營業收入


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
從外包協議獲得的收益 (1)		18,218		9,050		—
其他服務費 (2)		8,480		4,236		4,190
資產處置收益 (3)		—		9,999		—
討價還價購買其業務和合並資產(附註31)		—		—		1,383

其他營業收入合計		26,698		23,285		5,573

(1)	截至2022年、2022年和2021年12月31日的年度，包括20,000和10,000托克收到的與2021年6月28日慶祝的停產協議(“停產協議一”)有關的付款(見附註29.3.2.1)，扣除石油和天然氣財產的處置和#年的商譽1,654和882，以及128和68(見附註13及14)。

(2)	與公司主要活動沒有直接關係的服務。

(3)	截至2021年12月31日的年度包括：(I)9,788與轉讓CASO的工作權益有關(見附註29.3.4)；(2)198與墨西哥勘探資產轉讓有關(見附註29.3.11)和；(3)13與Sur Rio Deseado Este開採特許權到期有關(見附註29.3.9)。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

10.2其他運營費用


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
關於環境補救的規定 (1) (附註22.2)		(2,133	)		(1,029	)		(463	)
重組和重組費用 (2)		(531	)		(2,284	)		(4,886	)
應急準備 (1) (注：22.3)		(379	)		(652	)		(267	)
為陳舊的材料和備件撥備 (1)		(278	)		(249	)		627

其他運營費用合計		(3,321	)		(4,214	)		(4,989	)

(1)	這些交易沒有產生現金流。

(2)	本公司計入了重組費用，包括與集團結構變化相關的付款、費用和交易成本。

附註11.財務收入(費用)，淨額

11.1利息收入


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
財務利益		809		65		822

利息收入總額		809		65		822

11.2利息支出


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
借款利息(附註18.2)		(28,886	)		(50,660	)		(47,923	)

利息支出總額		(28,886	)		(50,660	)		(47,923	)

11.3其他財務收入(費用)


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
攤銷成本(附註18.2)		(2,365	)		(4,164	)		(2,811	)
認股權證公允價值變動(附註18.5.1)		(30,350	)		(2,182	)		16,498
外匯匯率淨變動		33,263			14,328			3,068
按現值折現資產和負債		(2,561	)		(2,300	)		(3,432	)
金融資產減值準備		—			—			(4,839	)
金融資產公允價值變動		(17,599	)		5,061			(645	)
租賃負債利息支出(附註15)		(1,925	)		(1,079	)		(1,641	)
封井報廢折扣(附註22.1)		(2,444	)		(2,546	)		(2,584	)
借款的重新計量 (1)		(52,817	)		(19,163	)		—
其他 (2)		9,242			4,851			633

其他財務收入(費用)合計		(67,556	)		(7,194	)		4,247

(1)	與UVA中的借款有關，由CER調整(見附註18.2)。

(2)	包括2,5152022年12月31日終了年度的可轉讓債務損失(西班牙語首字母縮寫為“on”)互換(見附註18.1和18.2)。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

注12.每股收益(虧損)

A)基本

每股基本收益(虧損)的計算方法是將公司的利潤或虧損除以本年度已發行普通股的加權平均數量。

B)稀釋

每股攤薄收益(虧損)的計算方法是將公司的損益除以年內已發行普通股的加權平均數，再加上攤薄潛在普通股的加權平均數。

當潛在普通股轉換為普通股可能會減少每股收益或增加每股虧損時，將被視為攤薄。當它們轉換為普通股可能導致每股收益(虧損)增加或每股虧損減少時，它們將被視為反攤薄。

每股攤薄收益(虧損)的計算不涉及換算；行使或其他發行可能對每股虧損產生反攤薄作用的股票，或當行權價格高於普通股年內平均價格時，不計入攤薄影響，因為每股攤薄收益等於每股基本收益(虧損)。


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
本年度淨利潤(虧損)		269,535		50,650		(102,749	)
普通股加權平均數		87,862,531		88,242,621		87,473,056

每股基本收益(虧損)		3.068		0.574		(1.175	)


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
本年度淨利潤(虧損)		269,535		50,650		(102,749	)
普通股加權平均數		97,830,538		93,273,978		87,473,056

稀釋後每股收益(虧損)		2.755		0.543		(1.175	)

截至2020年12月31日，本公司持有以下普通股，在本合併財務報表日期，該普通股目前處於現金短缺狀態。因此，它們不包括在普通股加權平均數中，以計算稀釋後每股收益/(虧損)：

21,666,667A系列股票與以下相關65,000,000A系列權證(見附註18.3)；

二、

9,893,333與意甲相關的A股29,680,000認股權證(見附註18.3)；

三、

1,666,667與意甲相關的A股5,000,000證券(遠期購買協議或“FPA”)(見附註18.3)；

四、

7,714,286將在LTIP中使用的A系列股票。

由於上文披露的潛在普通股的反攤薄性質，與每股基本虧損沒有差異。

截至2021年12月31日，本公司持有以下普通股，在本合併財務報表日期，該普通股目前處於現金短缺狀態。因此，它們不包括在普通股加權平均數中，以計算稀釋後每股收益/(虧損)：

21,666,667A系列股票與以下相關65,000,000A系列權證(見附註18.3)；

二、

9,893,333A系列股票與以下相關29,680,000認股權證(見附註18.3)；

三、

1,666,667A系列股票與以下相關5,000,000證券(遠期購買協議或“FPA”)(見附註18.3)；

四、

3,957,518將在LTIP中使用的A系列股票。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

於報告日期至該等綜合財務報表授權日期期間，並無其他涉及普通股或攤薄潛在普通股的交易。

截至2022年12月31日，本公司持有以下普通股，在本合併財務報表日期，該普通股目前處於現金短缺狀態。因此，它們不包括在計算稀釋後每股收益的普通股加權平均數中：(I)4,854,408將在LTIP中使用的A系列股票。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

附註13.財產、廠房和設備

截至2022年12月31日的年度物業、廠房及設備變動如下：


	土地和土地建築			車輛，機械，設施、電腦五金製品和傢俱和其他固定裝置			石油和天然氣屬性			生產油井和油井設施			工作地點：進展			材料和零配件			總計
成本
截至2021年12月31日的金額		2,709			23,070			446,291			1,174,699			91,245			27,796			1,765,810
加法		8,550			285			—			—			433,942			97,243			540,020
轉賬		—			20,171			—			433,909			(371,239	)		(82,841	)		—
處置		(465	)		(4	)		(1,870	) (1)		(713	) (2)		—			(240	)		(3,292	)
為收購AFBN資產而註冊成立		—			—			68,743	(3)		—			—			—			68,743

截至2022年12月31日的金額		10,794			43,522			513,164			1,607,895			153,948			41,958			2,371,281


累計折舊
截至2021年12月31日的金額		(294	)		(10,834	)		(53,623	)		(477,077	)		—			—			(541,828	)
折舊		(17	)		(4,756	)		(14,540	)		(204,031	)		—			—			(223,344	)
處置		11			3			216	(1)		—									230

截至2022年12月31日的金額		(300	)		(15,587	)		(67,947	)		(681,108	)		—			—			(764,942	)


淨值

截至2022年12月31日的金額		10,494			27,935			445,217			926,787			153,948			41,958			1,606,339

(1)	與“一期租借協議”有關(見附註29.3.2.1)。

(2)	與重估關於油井堵塞和廢棄的問題(見附註22.1)。這筆交易沒有產生現金流。

(3)

見附註1.2.1。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

截至2021年12月31日的年度物業、廠房及設備變動如下：


	土地和土地建築			車輛，機械，設施、電腦五金製品和傢俱和其他固定裝置			石油和天然氣屬性			生產油井和油井設施			工作地點：進展			材料和零配件			總計
成本
截至2020年12月31日的金額		2,456			21,831			353,076			876,663			79,556			28,851			1,362,433
加法		253			106			30,076 (1)			7,343 (3)			287,815			28,626			354,219
轉賬		—			2,111			—			296,624			(269,161	)		(29,574	)		—
處置		—			(665	)		(997) (2)			—			—			(107	)		(1,769	)
為收購AFBN資產而註冊成立		—			—			69,693 (4)			—			—			—			69,693
資產處置 (5)		—			(313	)		(5,557	)		(5,931	)		(6,965	)		—			(18,766	)

截至2021年12月31日的金額		2,709			23,070			446,291			1,174,699			91,245			27,796			1,765,810


累計折舊
截至2020年12月31日的金額		(276	)		(7,466	)		(33,373	)		(319,060	)		—			—			(360,175	)
折舊		(18	)		(3,915	)		(20,579	)		(159,637	)		—			—			(184,149	)
處置		—			525			115 (2)			—									640
資產處置 (5)		—			22			214			1,620			—			—			1,856

截至2021年12月31日的金額		(294	)		(10,834	)		(53,623	)		(477,077	)		—			—			(541,828	)


淨值

截至2021年12月31日的金額		2,415			12,236			392,668			697,622			91,245			27,796			1,223,982

(1)	與作業區“探礦權”轉讓有關 CS-01 墨西哥的“其他無形資產”(見附註14和29.3.11)。這筆交易沒有產生現金流，也沒有產生截至2021年12月31日的年度的重大折舊費用。

(2)	與“一期租借協議”有關(見附註29.3.2.1)。

(3)	包括2,112與重估關於油井堵塞和廢棄的問題(見附註22.1)。這筆交易沒有產生現金流。

(4)	這些增加沒有產生現金流(見附註29.3.10)。

(5)	包括11,784轉讓CASO的工作權益的淨處分(見附註29.3.4)；以及5,126與轉讓墨西哥未產生現金流的勘探資產有關(見附註29.3.11)。

F-4

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

附註14.商譽及其他無形資產

以下為截至2022年12月31日的年度商譽及其他無形資產變動情況：


	商譽			其他無形資產
成本
截至2021年12月31日的金額		28,416			12,216
加法		—			6,030
處置		(128	) (1)		—

截至2022年12月31日的金額		28,288			18,246


累計攤銷
截至2021年12月31日的金額		—			(8,338	)
攤銷		—			(3,116	)

截至2022年12月31日的金額		—			(11,454	)


淨值

截至2022年12月31日的金額		28,288			6,792

(1)	與“一期租借協議”有關(見附註29.3.2.1)。

以下為截至2021年12月31日的年度商譽及其他無形資產變動情況：


	商譽			其他無形資產
	商譽			軟件許可證			探索權利			總計
成本
截至2020年12月31日的金額		28,484			10,605			15,359			25,964
加法		—			1,611			—			1,611
處置		(68	) (1)		—			(30,076	) (2)		(30,076	)
收購墨西哥的勘探資產		—			—			14,928	(3)		14,928
墨西哥勘探資產的處置		—			—			(14,255	) (3)		(14,255	)
長期資產減值準備沖銷		—			—			14,044	(4)		14,044

截至2021年12月31日的金額		28,416			12,216			—			12,216


累計攤銷
截至2020年12月31日的金額		—			(4,883	)		—			(4,883	)
攤銷		—			(3,455	)		—			(3,455	)

截至2021年12月31日的金額		—			(8,338	)		—			(8,338	)


淨值

截至2021年12月31日的金額		28,416			3,878			—			3,878

(1)	與“一期租借協議”有關(見附註29.3.2.1)。

(2)	與經營區域的探礦權有關 CS-01 在墨西哥轉移到“不動產、廠房和設備”(見附註13)。這些交易沒有產生現金流。

(3)	這些交易沒有產生現金流(見附註29.3.11)。

(4)

見附註3.2.2。

F-46

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

商譽產生於最初的業務合併，主要是由於公司有能力從管理收購的石油和現有地塊的投資組合中利用獨特的協同效應。

截至2022年12月31日，它被分配給阿根廷的以下CGU：(I)22,746經營非常規油氣勘探和生產特許權；5,542經營常規油氣勘探生產特許權。

截至2021年12月31日，它被分配給阿根廷的以下CGU：(I)22,874經營非常規油氣勘探和生產特許權；5,542經營常規油氣勘探生產特許權。

探礦權與收購50捷豹和Pantera為許可證持有人的墨西哥三處油氣資產的工作權益的百分比(附註29.3.11)。在截至2020年12月31日的年度內，墨西哥的勘探和評估資產確認了減值費用14,044與運營常規石油和天然氣特許權的CGU有關。

截至2021年12月31日，公司確認了年內勘探和評估資產的減值轉回14,044與墨西哥運營的常規石油和天然氣特許權的CGU有關。此外，由於確定了這些資產的技術和商業可行性，探礦權被轉移到“石油和天然氣資產”項下的“財產、廠房和設備”。

軟件許可證在三(三)年的估計使用壽命內攤銷。

注15.

使用權

資產和租賃負債

本公司的賬面金額

使用權

資產和租賃負債以及2022年12月終了年度和2021年終了年度的變化詳列如下：


	使用權資產									租賃合計負債
	建築物			植物和機械			總計			租賃合計負債
截至2021年12月31日的金額		1,211			25,243			26,454			(27,074	)

加法		—			449			449			(449	)
重新評估		348			9,206			9,554			(9,554	)
折舊 (1)		(573	)		(9,656	)		(10,229	)		—
付款		—			—			—			11,494
利息支出 (2)		—			—			—			(3,611	)

截至2022年12月31日的金額		986			25,242			26,228			(29,194	)

(1)	包括資本為“#”的鑽井服務折舊。 W 獸人正在進行時“1,827.

(2)	包括大寫為“”的鑽探協議 W 獸人正在進行時“1,686.


	使用權資產									租賃合計負債
	建築物			工廠和機械			總計			租賃合計負債
截至2020年12月31日的金額		1,319			21,259			22,578			(23,681	)

加法		—			7,162			7,162			(7,162	)
重新評估		367			1,958			2,325			(2,242	)
折舊 (1)		(475	)		(5,136	)		(5,611	)		—
付款		—			—			—			8,911
利息支出 (2)		—			—			—			(2,900	)

截至2021年12月31日的金額		1,211			25,243			26,454			(27,074	)

(1)	包括資本為“#”的鑽井服務折舊。 W 獸人正在進行時“1,902.

(2)	包括大寫為“”的鑽探協議 W 獸人正在進行時“1,821.

與附註2.4.3一致，短期和

低價值

年損益表和其他全面收益表中的“一般和行政費用”項下確認了租賃。118, 152和131截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度。

F-47

目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

附註16.遞延所得税資產和負債及所得税支出

遞延所得税資產和負債細分如下：


	截至 1月1日， 2022			利潤(虧損)			其他全面收益(虧損)		截至 12月31日， 2022
税收損失和其他未使用的税收抵免 (1)		6,972			(2,255	)		—		4,717
條文		7,265			(2,559	)		—		4,706
員工福利		2,913			(467	)		1,463		3,909
使用權資產，淨額		161			877			—		1,038
其他		(501	)		1,948			—		1,447

遞延所得税資產		16,810			(2,456	)		1,463		15,817

財產、廠房和設備		(150,786	)		4,632			—		(146,154	)
税收通脹調整		(36,038	)		(72,325	)		—		(108,363	)
貿易和其他應收款		1,784			(3,131	)		—		(1,347	)
短期投資		(1,925	)		715			—		(1,210	)
借款		(1,225	)		304			—		(921	)
盤存		(1,269	)		371			—		(898	)

遞延所得税負債		(189,459	)		(69,434	)		—		(258,893	)

遞延所得税，淨額		(172,649	)		(71,890	)		1,463		(243,076	)


	自.起 1月1日， 2021			利潤(虧損)			其他全面收入(虧損)		自.起 12月31日， 2021
税收損失和其他未使用的税收抵免 (1)		37,479			(30,507	)		—		6,972
條文		2,473			4,792			—		7,265
員工福利		865			—			2,048		2,913
貿易和其他應收款		(561	)		2,345			—		1,784
使用權資產，淨額		264			(103	)		—		161

遞延所得税資產		40,520			(23,473	)		2,048		19,095

財產、廠房和設備		(133,911	)		(16,875	)		—		(150,786	)
税收通脹調整		(39,439	)		3,401			—		(36,038	)
短期投資		(135	)		(1,790	)		—		(1,925	)
盤存		(822	)		(447	)		—		(1,269	)
借款		(1,212	)		(13	)		—		(1,225	)
其他		(3	)		(498	)		—		(501	)

遞延所得税負債		(175,522	)		(16,222	)		—		(191,744	)

遞延所得税，淨額		(135,002	)		(39,695	)		2,048		(172,649	)

(1)	截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司已根據阿根廷及墨西哥未來數年的預期應課税收入分析，確認淨營業虧損(“NOL”)。

F-48

目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

遞延所得税資產和負債在下列情況下被抵銷：(I)當存在合法可執行的抵銷税收資產和負債的權利時；(Ii)當遞延所得税費用與同一税務機關相關時。以下金額在綜合財務狀況表中披露：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
遞延所得税資產，淨額		335		2,771
遞延所得税負債，淨額		243,411		175,420

所得税細分如下：


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
所得税
當期所得税		(92,089	)		(62,419	)		(184	)
遞延所得税		(71,890	)		(39,695	)		10,297

損益表中披露的所得税(費用)		(163,979	)		(102,114	)		10,113

從其他全面收入中計入遞延所得税		1,463			2,048			(114	)

所得税(費用)福利總額		(162,516	)		(100,066	)		9,999

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司的有效比率為38%, 67%和9%。

以下是所得税費用與對所得税前利潤(虧損)適用税率所產生的金額之間的對賬：


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
所得税前利潤(虧損)		433,514			152,764			(112,862	)
法定所得税率		30	%		30	%		30	%

根據生效的税收規定按現行税率徵收所得税		(130,054	)		(45,829	)		33,859

調整所得税(費用)/福利的項目：
不可扣除的費用		(18,735	)		(6,600	)		(2,449	)
通貨膨脹調整		(153,517	)		(98,348	)		(32,086	)
本位幣對貨幣項目和非貨幣項目計量的影響		169,058			86,724			24,628
未確認的税務損失和其他資產		(15,568	)		(4,047	)		(7,039	)
税收損失的影響 (1)		—			31,232			(179	)
法定所得税率變動的影響 (2)		—			(67,312	)		(6,384	)
上一年度所得税估計差額		6,358			—			—
税項抵免的適用		6,229			9,710			—
與墨西哥法定税率以外的税率差異有關的影響		(25,762	)		(7,637	)		—
其他		(1,988	)		(7	)		(237	)

所得税優惠總額(費用)		(163,979	)		(102,114	)		10,113

(1)	截至2021年12月31日的年度，見附註16.1。

(2)	截至2021年12月31日止年度，主要包括附註33.1的影響。

F-49

目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司和墨西哥的一些子公司持有未確認的累計税項虧損，沒有確認遞延税項資產。根據墨西哥立法，這些未確認的累計税收損失應按適用的指數每年進行調整。以下是更新後的未確認累計税項損失及其到期日期：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
2027		5,166		4,499
2028		60,727		51,618
2029		27,113		13,781
由2030年起生效		36,203		7,903

未確認的累計税損總額		129,209		77,801

所得税負債細目如下：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
當前
所得税，扣除預提和預付款後的淨額		58,770		44,625

總電流		58,770		44,625

16.1當期所得税

阿根廷第27541號法律提出的改革規定，從2021年1月1日開始的財政年度，100在確定通貨膨脹調整的當年，扣除或徵收通貨膨脹調整的百分比(見附註31.1)。

在截至2021年12月31日的財政年度，由於消費物價指數(IPC，西班牙語首字母縮寫)和匯率變化之間的差異，這種對通脹的調整導致公司子公司Vista阿根廷的所得税基數大幅增加。

本公司認為，對通貨膨脹適用這一調整違反了憲法權利、原則和保障，因為它徵收虛構的利潤，從而增加了税收負擔，根據阿根廷最高法院頒佈的判例法，這是憲法上不可接受的。

此外，在這方面，Vista阿根廷認識到通貨膨脹對對2021年所得税基數適用累計税收損失的影響。

附註17.貿易和其他應收款


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
非電流
其他應收款：
預付款、應收税金和其他：
預付款和其他應收款		13,630		15,236
增值税(“增值税”)		940		4,010
流轉税		493		765

		15,063		20,011

金融資產：
給僱員的貸款		801		199

		801		199

非流動貿易和其他應收賬款總額		15,864		20,210

F-50

目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
當前
貿易：
石油和天然氣應收賬款(扣除預期信貸損失準備後的淨額)		38,978		25,224

		38,978		25,224

其他應收款：
預付款、税收抵免和其他：
增值税		22,939		9,131
預付費用		13,864		3,633
所得税		2,921		860
流轉税		634		42

		40,358		13,666

金融資產：
聯合業務應收賬款		3,854		2,286
第三方應收賬款		2,172		2,025
氣體IV計劃(附註2.5.3.2)		3,772		1,729
向董事墊付款項及向僱員貸款		444		491
液化石油氣價格穩定計劃		574		293
其他		254		382

		11,070		7,206

其他應收賬款		51,428		20,872

應收貿易和其他應收賬款總額		90,406		46,096

由於當期應收賬款及其他應收賬款的短期性質，其賬面值被視為與其公允價值相似。非流動貿易和其他應收賬款的公允價值與其賬面價值也沒有顯著差異。

截至2022年12月31日，一般應收賬款有

15天

原油銷售術語和一種

50天

天然氣和液化石油氣銷售術語。

本公司在有資料顯示債務人正面臨嚴重財務困難或沒有實際收回的可能性時，例如當債務人進入清盤程序或申請破產程序時，設立應收貿易賬款撥備。被取消確認的貿易應收賬款不受合規活動的影響。本公司對所有逾期90天的應收貿易賬款確認了100%的預期信貸損失準備金，原因是

在其歷史上，這些應收款一般不會收回。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，預期信貸損失準備金為231和406分別進行了分析。

貿易和其他應收款的預期信貸損失準備的變化如下：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的數額		(406	)		(3	)
預期信貸損失撥備(沖銷)(附註7)		36			(406	)
外匯差額		139			3

年終金額		(231	)		(406	)

截至這些綜合財務報表的日期，信用風險的最大敞口與每類應收賬款的賬面金額有關。

F-51

目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

附註18.金融資產和負債

18.1借款：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
非電流
借款		477,601		447,751

全無電流		477,601		447,751

當前
借款		71,731		163,222

總電流		71,731		163,222

借款總額		549,332		610,973

以下是公司借款(不包括租賃負債)的到期日及其利率敞口：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
固定利息
不到1年		48,588		109,016
從1歲到2歲		154,895		112,860
從2年到5年		232,279		214,491
超過5年		65,427		75,468

總計		501,189		511,835
可變利息
不到1年		23,143		54,206
從1歲到2歲		—		44,932
從2年到5年		25,000		—

總計		48,143		99,138

借款總額		549,332		610,973

有關借款公允價值的信息，見附註18.5.2。

F-52

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

截至2022年、2022年和2021年12月31日，該公司通過其子公司阿根廷Vista的借款賬面金額如下：


公司	執行日期	貨幣		本金		利息		每年一次率			到期日		截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
加利西亞銀行，伊塔烏銀行 Unibanco，銀行桑坦德銀行裏約熱內盧 a 發送花旗銀行NA： (1)	2018年7月		美元		150,000		變量		倫敦銀行同業拆借利率 + 4.50	%		2023年7月		69,121	(2)		184,581
加利西亞銀行，伊塔烏銀行 Unibanco，銀行桑坦德銀行裏約熱內盧 a 發送花旗銀行NA： (1)	2018年7月		美元		150,000		固定		8.00	%		2023年7月		69,121	(2)		184,581
Banco BBVA S.A.	2019年7月		美元		15,000		固定		9.40	%		2022年7月		—			5,081
桑坦德銀行國際	2021年1月		美元		11,700		固定		1.80	%		2026年1月		68	(2) (3)		137	(3)
桑坦德銀行國際	2021年7月		美元		43,500		固定		2.05	%		2026年7月		79	(2) (3)		60	(3)
桑坦德銀行國際	2022年1月		美元		13,500		固定		2.45	%		2027年1月		28	(2) (3)		—
康菲石油公司	2022年1月		美元		25,000		變量		倫敦銀行同業拆借利率 + 2.00	%		2026年9月		25,594	(2)		—
博爾薩斯和梅爾卡多斯阿根廷公司	2021年12月		阿爾斯		917,892		固定		32.00	%		2022年3月		—			3,191	(4)

									總計					94,890			193,050

(1)	截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，根據貸款協議中確定的參數，公司應滿足以下財務比率：

(i)

綜合淨債務與綜合EBITDA(“扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益”)的比率。

(Ii)

截至每個納税季度最後一天的綜合利息覆蓋率。綜合利息覆蓋率為(A)綜合EBITDA與(B)期間綜合利息支出的比例。

這種信貸安排包括限制但不禁止Vista阿根廷、Vista Holding I、Vista Holding II、Aluvional和AFBN的契約，以及公司有能力：(I)產生或擔保額外債務；(Ii)對其資產設立留置權以確保債務；(Iii)處置資產；(Iv)與另一人合併或合併，或出售或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產；(V)改變其現有業務線；(Vi)宣佈或支付任何股息或返還任何資本；(Vii)進行投資；(Viii)與聯營公司進行交易；及(Ix)改變其現行會計慣例。截至2022年、2022年和2021年12月31日，沒有

不遵守規定

上述肯定的、否定的和金融的契約。

(2)	有關詳細信息，請參閲附註36。

(3)	賬面金額與利息相關，本金被抵押。

(4)	淨額6,793來自作為證券授予的短期投資。

此外，Vista阿根廷發行了不可轉換債務證券，名稱為“

《諾塔斯計劃》

由阿根廷國家證券委員會批准(“CNV”的西班牙語首字母縮寫)。以下圖表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日有效的ON賬面金額：

公司

執行日期

貨幣

本金

利息

每年一次
率

到期日

截至12月31日，
2022

截至12月31日，
2021

在II上

2019年8月

美元

50,000

固定

8.50

2022年8月

—

50,492

關於III

2020年2月

美元

50,000

(1)

固定

3.50

2024年2月

9,607

(2)

50,316

關於IV

2020年8月

阿爾斯

725,650

變量

巴德拉爾+1.37

2022年2月

—

7,427

F-53

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)


公司	執行日期	貨幣	本金			利息	每年一次率			到期日	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
在V上	2020年8月	美元		20,000	(3)	固定		0.00	%	2023年8月		—			19,869
	2020年12月	美元		10,000	(3)	固定		0.00	%	2023年8月		—			9,931
關於VI	2020年12月	美元		10,000		固定		3.24	%	2024年12月		9,968	(2)		9,940
關於VII.	2021年3月	美元		42,371		固定		4.25	%	2024年3月		42,200	(2)		41,970
關於第VIII條	2021年3月	阿爾斯		3,054,537	(4)	固定		2.73	%	2024年9月		45,185	(2)		40,888
在IX上	2021年6月	美元		38,787	(3)	固定		4.00	%	2023年6月		—			38,551
關於X	2021年6月	阿爾斯		3,104,063	(4)	固定		4.00	%	2025年3月		40,765	(2)		36,891
關於XI	2021年8月	美元		9,230		固定		3.48	%	2025年8月		9,214	(2)		9,196
在XII上	2021年8月	美元		100,769		固定		5.85	%	2031年8月		102,504	(2)		102,452
關於XIII	2022年6月	美元		43,500		固定		6.00	%	2024年8月		43,211	(2)		—
關於XIV	2022年11月	美元		40,511	(1)	固定		6.25	%	2025年11月		36,408			—
在XV上	2022年12月	美元		13,500		固定		4.00	%	2025年1月		13,413	(2)		—
關於XVI	2022年12月	美元		63,450	(3)	固定		0.00	%	2026年6月		63,079			—
關於第十七屆會議	2022年12月	美元		39,118		固定		0.00	%	2026年12月		38,888			—

										總計		454,442			417,923

								借款總額				549,332			610,973

(1)	2022年11月10日，公司部分敲定了III，在XIV發佈了40,511，淨額4,135庫存股，沒有產生現金流。截至2022年12月31日，與ON III相關的賬面金額包括118感興趣的人。

(2)	有關詳細信息，請參閲附註36。

(3)	2022年12月6日，公司確定為V和IX，總金額為68,787，其中：i)60,935於第十六及第二日發出；ii)7,852與支付剩餘本金有關。因此，該公司於第十六日發行了總額為63,450，出局：i)60,935與上述掉期有關；ii)2,515與發行虧損有關(見附註11.3)。

(4)	按CER調整的UVA金額(見附註11.3)。

根據上述計劃，Vista阿根廷可以在阿根廷上市和發行債務證券，本金總額最高可達800,000或其等值的其他貨幣在任何時候。

18.2籌資活動負債變動

借款的變動情況如下：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的數額		610,973			539,786
借款收益 (1)		228,614			361,203
借款利息(附註11.2) (2)		28,886			50,660
支付借款費用		(1,670	)		(3,326	)
支付借款利息		(34,430	)		(54,636	)

F-54

目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
償還借款本金 (1)		(294,917	)		(284,695	)
攤銷成本(附註11.3) (2)		2,365			4,164
重新計量借款(附註11.3) (2)		52,817			19,163
外匯匯率變動 (2)		(45,821	)		(21,346	)
其他財務支出(附註11.3) (2)		2,515			—

年終金額		549,332			610,973

(1)	截至12月31日。2022年，收到的借款和本金付款包括99,826與附註18.1中提到的ON掉期有關。截至2021年12月31日，包括358,093從收到的借款和3,110作為先前借款的擔保的政府債券的發行。這些交易沒有產生現金流。

(2)	這些交易沒有產生現金流。

18.3認股權證

隨着首次公開招股發行A系列普通股，本公司配售65,000,000認股權證以行使價購買三分之一A系列普通股11.50美元/股(“A系列認股權證”)。根據這些條款，如果行使期權後，A系列股票的收盤價等於或高於等於美元的價格，則它們將於2023年4月4日到期，或更早到期18.00在20個交易日內

30天

交易，本公司選擇提前終止行權期限。如果公司選擇提前終止，它將有權宣佈將“不以現金支付”來行使首輪認股權證。如果公司選擇在不支付現金的情況下行使，選擇行使期權的A系列權證的持有人應交付和收到數量可變的A系列股票，該公式是根據權證發行契約中建立的公式得出的，該公式反映了A系列股票在一年內以美元計算的收盤價的平均值。

10天

句號。

幾乎在同一時間，公司的發起人購買了29,680,000認股權證以行使價購買三分之一A系列普通股11.50美元/股(認股權證)14,840在墨西哥IPO結束的同時進行了一次私募。認股權證與A系列認股權證相同，可互換；然而，前者在提前終止方面可能存在差異，可以根據公司發起人或授權受讓人的判斷，對數量可變的A系列股票行使現金或不現金。如果認股權證由其他人持有，則它們將按照與其他證券相同的基礎行使。

權證行權期自2018年8月15日開始。

2019年2月13日，本公司完成5,000,000根據遠期購買協議及若干認購承諾，以行使價11.50美元/股(權證)。

2022年10月4日，本公司發行的認股權證(股票代碼為“VTW408A-EC001”-“認股權證”)的持有人大會通過了對認股權證契約和涵蓋該等認股權證的全球證書的修訂，據此實施了無現金行使機制，使持有人有權從每持有31份認股權證中獲得1股代表本公司股本的A股。

截至2022年10月4日，權證責任已了結32,894，該金額等於3,215,483“A”系列股票，並在“其他股權工具”項下確認(見附註18.5.1和21.1)。

因此，截至2022年12月31日，共有2,038,643發行了A系列股票(詳情見附註36)。它們沒有名義價值(見附註21.1)。

F-55

目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)


非電流	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
認股權證		—		2,544

全無電流		—		2,544

18.4按類別分列的金融工具

下表包括按類別細分的金融工具：


截至2022年12月31日	金融資產/負債面值攤銷成本		金融資產/負債 FVTPL		財務總額資產/負債
資產
計劃資產(附註23)		1,055		5,703		6,758
貿易和其他應收款(附註17)		801		—		801

非流動金融資產總額		1,856		5,703		7,559

現金、銀行餘額和其他短期投資(附註20)		41,516		202,869		244,385
貿易和其他應收款(附註17)		50,048		—		50,048

流動金融資產總額		91,564		202,869		294,433

負債
借款(附註18.1)		477,601		—		477,601
租賃負債(附註15)		20,644		—		20,644

非流動金融負債總額		498,245		—		498,245

借款(附註18.1)		71,731		—		71,731
貿易及其他應付款項(附註26)		221,013		—		221,013
租賃負債(附註15)		8,550		—		8,550

流動金融負債總額		301,294		—		301,294


截至2021年12月31日	金融資產/負債面值攤銷成本		金融資產/負債 FVTPL		財務總額資產/負債
資產
計劃資產(附註23)		7,594		—		7,594
貿易和其他應收款(附註17)		199		—		199

非流動金融資產總額		7,793		—		7,793

現金、銀行餘額和其他短期投資(附註20)		185,546		129,467		315,013
貿易和其他應收款(附註17)		32,430		—		32,430

流動金融資產總額		217,976		129,467		347,443

負債
借款(附註18.1)		447,751		—		447,751
貿易及其他應付款項(附註26)		50,159		—		50,159
手令(附註18.3)		—		2,544		2,544
租賃負債(附註15)		19,408		—		19,408

非流動金融負債總額		517,318		2,544		519,862

借款(附註18.1)		163,222		—		163,222
貿易及其他應付款項(附註26)		138,482		—		138,482
租賃負債(附註15)		7,666		—		7,666

流動金融負債總額		309,370		—		309,370

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目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

以下是每種金融工具的收入、費用、利潤或虧損：

截至2022年12月31日的年度：


	金融資產/負債面值攤銷成本			金融資產/負債面值 FVTPL			財務總額資產/負債
利息收入(附註11.1)		809			—			809
利息支出(附註11.2)		(28,886	)		—			(28,886	)
攤銷成本(附註11.3)		(2,365	)		—			(2,365	)
認股權證公允價值變動(附註11.3)		—			(30,350	)		(30,350	)
外匯匯率淨變動(附註11.3)		33,263			—			33,263
資產和負債按現值折現(附註11.3)		(2,561	)		—			(2,561	)
金融資產公允價值變動(附註11.3)		—			(17,599	)		(17,599	)
租賃負債利息支出(附註11.3)		(1,925	)		—			(1,925	)
封井報廢折扣(附註11.3)		(2,444	)		—			(2,444	)
重新計量借款(附註11.3)		(52,817	)		—			(52,817	)
其他(附註11.3)		9,242			—			9,242

總計		(47,684	)		(47,949	)		(95,633	)

截至2021年12月31日的年度：


	金融資產/負債面值攤銷成本			金融資產/負債面值 FVTPL			財務總額資產/負債
利息收入(附註11.1)		65			—			65
利息支出(附註11.2)		(50,660	)		—			(50,660	)
攤銷成本(附註11.3)		(4,164	)		—			(4,164	)
認股權證公允價值變動(附註11.3)		—			(2,182	)		(2,182	)
外匯匯率淨變動(附註11.3)		14,328						14,328
資產和負債按現值折現(附註11.3)		(2,300	)					(2,300	)
金融資產公允價值變動(附註11.3)		—			5,061			5,061
租賃負債利息支出(附註11.3)		(1,079	)		—			(1,079	)
封井報廢折扣(附註11.3)		(2,546	)		—			(2,546	)
重新計量借款(附註11.3)		(19,163	)		—			(19,163	)
其他(附註11.3)		4,851			—			4,851

總計		(60,668	)		2,879			(57,789	)

截至2020年12月31日的年度：


	金融資產/負債面值攤銷成本			金融資產/負債面值 FVTPL			財務總額資產/負債
利息收入(附註11.1)		822			—			822
利息支出(附註11.2)		(47,923	)		—			(47,923	)
攤銷成本(附註11.3)		(2,811	)		—			(2,811	)
認股權證公允價值變動(附註11.3)		—			16,498			16,498
外匯匯率淨變動(附註11.3)		3,068			—			3,068
資產和負債按現值折現(附註11.3)		(3,432	)		—			(3,432	)
金融資產減值準備(附註11.3)		(4,839	)		—			(4,839	)
金融資產公允價值變動(附註11.3)		—			(645	)		(645	)
租賃負債利息支出(附註11.3)		(1,641	)		—			(1,641	)
封井報廢折扣(附註11.3)		(2,584	)		—			(2,584	)
其他(附註11.3)		633			—			633

總計		(58,707	)		15,853			(42,854	)

18.5公允價值

本附註包括關於本公司評估其金融資產和負債公允價值的方法的信息。

F-57

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

18.5.1按公允價值經常性計量的公司金融資產和負債的公允價值

本公司使用公允價值等級對金融工具的公允價值計量進行分類，該等級顯示了應用於執行該等計量的變量的相關性。公允價值層次結構具有以下級別：

•

一級：相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)價格。

•

第2級：除第1級所列報價外，資產或負債可直接(即價格)或間接(即從價格得出)觀察到的數據。

•

第3級：基於市場上無法觀察到的信息的資產或負債數據(即，

看不見

數據)。

以下圖表顯示了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日按公允價值計量的金融資產和負債：


截至2022年12月31日	第1級		二級		第三級		總計
資產
按公允價值計提損益的金融資產
短期投資		202,869		—		—		202,869
計劃資產		5,703		—		—		5,703

總資產		208,572		—				208,572


截至2021年12月31日	第1級		二級		第三級		總計
資產
按公允價值計提損益的金融資產
短期投資		129,467		—		—		129,467

總資產		129,467		—		—		129,467


截至2021年12月31日	第1級		二級		第三級		總計
負債
按公允價值計提損益的財務負債
認股權證		—		—		2,544		2,544

總負債		—		—		2,544		2,544

在活躍市場交易的金融工具的價值是基於截至這些隨附的綜合財務報表日期的市場報價。當證券交易所、經紀商、特定行業實體或監管機構定期提供報價時，市場被認為是活躍的，這些價格反映了交易各方之間的定期和當前市場交易。本公司持有的金融資產所使用的市場報價為當前要約價。這些文書包括在第1級。

對於未在活躍市場交易的金融工具，公允價值是使用適當的估值技術確定的。這些估值技術最大限度地利用了可觀察到的市場數據，並最大限度地減少了對公司具體估計的使用。如果用於確定金融工具公允價值的所有重大變量都是可觀察到的，則該工具包括在第二級。

如果用於確定公允價值的一個或多個變量在市場上無法觀察到，該金融工具將計入第3級。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，1級和2級之間沒有轉移。

F-58

目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

權證的公允價值是在估計公司股價未來波動率的基礎上，考慮到公司普通股的預期波動率，採用布萊克-斯科爾斯模型確定的。認股權證的預期使用年期的無風險利率是根據基準政府債券的可用回報計算的，而基準政府債券在授予時具有同等的剩餘期限。預期壽命是根據合同條款計算的。

在估計截至2021年12月31日的權證公允價值時，使用了以下假設：


	截至12月31日， 2021
年化波動率		39.94	%
無風險國內利率		7.15	%
無風險外國利率		0.55	%
剩餘期限(以年為單位)		1.29五年

這是一種經常性的3級公允價值計量。管理層用來評估公允價值的關鍵3級投入是市場價格和預期波動率。截至2021年12月31日：(一)市場價格是否應上漲0,10這將使債務增加約277(Ii)市場價格應否下跌0,10它將把這一義務減少大約258(3)如果波動性增加50基點，它將使債務上升約135以及；(Iv)波動率應如何下滑50基點，將使債務減少約133.

本公司已清償截至2022年12月31日的權證財務負債。

按公允價值對3級計量進行對賬：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的權證責任金額：		2,544			362
認股權證公允價值變動的虧損(附註11.3)		30,350			2,182
其他權益工具		(32,894	)		—

年終金額		—			2,544

18.5.2未按公允價值計量(但要求披露公允價值)的金融資產和負債的公允價值

除下表所載資料外，本公司認為綜合財務報表確認的金融資產及負債的賬面值與其公允價值相若，詳見相關附註的解釋。


截至2022年12月31日	攜帶金額		公允價值		水平
負債
借款		549,332		459,122		2

總負債		549,332		459,122


截至2021年12月31日	攜帶金額		公允價值		水平
負債
借款		610,973		560,409		2

總負債		610,973		560,409

F-59

目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

18.6有關金融工具的風險管理目標和政策

18.6.1財務風險因素

公司的經營活動面臨多種財務風險：市場風險(包括匯率風險、價格風險和利率風險)、信用風險和流動性風險。

財務風險管理包含在公司的全球政策中，它採用了一項全面的風險管理政策，重點是跟蹤影響整個公司的風險。這一戰略旨在實現盈利目標和風險敞口水平之間的平衡。財務風險源於公司在下列期間所暴露的金融工具

期末

或作為每一個

年終了。

公司的財務部門通過識別、評估和覆蓋財務風險來控制財務風險。公司定期審查風險管理系統和政策，以顯示市場狀況和公司活動的變化。本部分包括對可能對公司戰略、業績、經營業績和財務狀況產生不利影響的主要風險和不確定因素的描述。

18.6.1.1市場風險

匯率風險

該公司的財務狀況和經營結果對美元和ARS之間的匯率變化非常敏感。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司進行了外匯貨幣對衝交易，其影響在業績中確認為“其他財務收入(費用)”。

大多數公司的銷售額都是以美元計價的，或者銷售額的變化跟隨着美元掛牌價的變化。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，ARS貶值了約72%和22%。

下面的圖表顯示了在保持其餘變量不變的情況下，對ARS對美元匯率合理變化的敏感性。對利潤的影響與資產和負債的公允價值變化有關，這些資產和負債以美元以外的貨幣計價，美元是公司的功能貨幣。本公司對其餘貨幣匯率變動的風險敞口並不重要。


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
阿根廷比索匯率的變化		+/- 78 %		+/- 63%
對利潤或虧損的影響		(57,193) / 57,193		(69,835) / 69,835
對公平的影響		(57,193) / 57,193		(69,835) / 69,835

阿根廷的通貨膨脹

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，3(三)年累計通脹率約為300%，以及216%。

價格風險

由於目前的監管、經濟和政府政策，以及國內天然氣價格在短期內不受國際市場變化的直接影響，本公司的金融工具沒有受到國際碳氫化合物價格風險的重大影響。

此外，該公司對“通過損益按公允價值”分類的金融資產的投資對這些金融資產未來價值的不確定性導致的市場價格變化的風險非常敏感。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

本公司估計，在其餘變量保持不變的情況下，以下詳述的每個市場價格的重估(貶值)將導致與綜合財務報表附註18.5所述公允價值金融資產相關的税前利潤(虧損)增加(減少)如下：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
政府債券的變動		+/- 10%		+/- 10%
對所得税前利潤的影響		243 / (243)		380 /(380)
互惠基金的變動		+/- 10%		+/- 10%
對所得税前利潤的影響		20,044 / (20,044)		12,567 / (12,567)

利率風險

利率風險管理的目的是將融資成本降至最低，並限制公司對加息的風險敞口。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，平均利率為57%和40%。

由於潛在的波動性，可變利率負債使公司的現金流暴露在利率風險之下。固定利率負債使公司面臨負債公允價值的利率風險，因為負債的公允價值可能遠遠高於可變利率。截至2022年12月31日和2021年，大約9%和162%的債務需要支付浮動利率。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，以美元計價的貸款的浮動利率為4.55%和4.81%，相當於36.31%和35.55對於以ARS計價的貸款，分別為%。

本公司預期透過分析及評估(I)國內及國際金融及資本市場(如有)的不同流動資金來源；(Ii)與本公司類似的行業、行業及風險的公司可使用的替代(固定或可變)利率、貨幣及合約條款；及(Iii)利率對衝合約的可獲得性、可獲得性及成本，從而減少其利率風險。因此，本公司評估每種策略對代表主要持倉的債務對主要計息頭寸的影響。

在固定利率的情況下，鑑於目前的市場狀況，本公司認為利率大幅下調的風險較低，因此，預計不會有重大的固定利率債務風險。

截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司並無使用衍生金融工具以減輕利率風險。

18.6.1.2信用風險

公司根據管理層基於內部或外部評級的定義建立信用額度。它對客户的財務能力進行持續的信用評估，從而將潛在的壞賬風險降至最低。客户的信用風險按照公司的客户信用風險管理政策、程序和控制進行管理。應收賬款應定期進行監測。

信用風險是指客户不履行所承擔的義務而面臨的潛在損失。這一風險主要源於經濟和金融因素。

該公司為預期的信貸損失建立了準備金，這是對與貿易和其他應收賬款有關的潛在損失的最佳估計。

該公司截至2022年12月31日和2021年12月31日在所有應收賬款中的權益以及每年的收入具有以下信用風險集中度。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
佔應收貿易賬款總額的百分比：
顧客
Raizen阿根廷公司		32	%		53	%
托克阿根廷公司		19	%		2	%
墨西哥石油公司		18	%		8	%
智利Cinegia S.p.A		10	%		-


	在截至的第一年中， 2022年12月31日			在截至的第一年中， 2021年12月31日
每種產品與客户簽訂的合同收入佔收入的百分比：
原油
托克阿根廷公司		26	%		40	%
托克私人有限公司		21	%		-
Raizen阿根廷公司		20	%		26	%
瓦萊羅營銷供應公司		8	%		10	%
天然氣
智利Cinegia S.p.A		22	%		-
地中海銀行股份有限公司		9	%		15	%
拉斐爾·G·艾爾巴內西公司		8	%		11	%
馬約里斯塔行政管理公司。		7	%		10	%

於報告年度內，並無其他個別客户於貿易應收賬款總額或收入中擁有超過10%的權益。

本公司不保留任何證券作為保險。它評估與貿易和其他應收賬款有關的風險集中度很高，因為其客户集中如下所述。

以下為本公司貿易應收賬款的信用風險敞口信息：


截至2022年12月31日	將於9月1日到期		不到90年日數		超過 90天			總計
逾期天數
違約時的估計總金額		32,921		6,057		231			39,209
預期信貸損失		—		—		(231	)		(231	)

									38,978


截至2021年12月31日	將於9月1日到期		不到90年日數		超過 90天			總計
逾期天數
違約時的估計總金額		23,729		1,495		406			25,630
預期信貸損失		—		—		(406	)		(406	)

									25,224

流動性基金和其他金融投資的信用風險是有限的，因為交易對手是信用評級較高的銀行。如果沒有獨立的風險評級，風險控制區根據以前的經驗和其他因素評估客户的償付能力。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

18.6.1.3流動性風險

流動資金風險與本公司以穩定的財務來源、負債水平及應付款項的到期日狀況為其承諾融資及執行業務計劃的能力有關。公司的財務部進行現金流預測。

公司管理層監督有關流動性需求的最新預測，以確保現金和流動金融工具充足，以滿足運營需求。其目的是確保本公司不違反任何信貸額度的負債水平或限制(如果適用)。這些預測考慮了為該公司的支付提供資金的計劃，遵守了限制，如果適用，還考慮了外部法規或法律要求，如使用外幣的限制。

超額現金流和高於營運資金要求的金額由公司財務部門管理，該部門通過選擇具有及時到期日和貨幣以及適當的信貸質量和流動性的工具，根據上述預測提供足夠的保證金，將盈餘投資於共同基金和貨幣市場基金。

本公司在銀行和資本市場之間分散其資金來源，並在到期時面臨再融資風險。

以下是對公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的流動性風險的評估：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
流動資產		347,690		375,070
流動負債		408,344		385,738

流動性指數		0.852		0.972

下表包括對公司財務負債的分析，按到期日分組，並考慮從財務報表日期起至合同到期日的剩餘期間。

表中所列數額不是貼現的合同現金流。


截至2022年12月31日	金融負債：除借款		借款		總計
到期：
不到1年		229,563		71,731		301,294
從1歲到2歲		5,147		154,895		160,042
從2年到5年		9,998		257,279		267,277
超過5年		5,499		65,427		70,926

總計		250,207		549,332		799,539


截至2021年12月31日	金融負債：除借款		借款		總計
到期：
不到1年		146,148		163,222		309,370
從1歲到2歲		58,372		157,792		216,164
從2年到5年		9,688		214,491		224,179
超過5年		4,051		75,468		79,519

總計		218,259		610,973		829,232

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

18.6.1.4其他風險

進入阿根廷外匯市場

以下是阿根廷中央銀行(西班牙語縮寫為BCRA)在截至2022年12月31日的一年中建立的監管框架，根據該框架，它對囤積和消費阿根廷比索以外的貨幣以及收購公司可能獲得的貨幣引入了某些限制和調整：

(i)	公報“A”7490，經補充

2022年4月12日，BCRA通過7490號公報頒佈了新的修訂後的對外貿易和外匯條例文本，將其延長至2022年12月31日：

(a)

適用於進口支付的外匯限制；

(b)

事先批准向相關債權人清償外國金融應付款項；以及

(c)

外債再融資的標準等。

(Ii)	公報“A”7507，經補充

2022年5月5日，BCRA公報A 7507對有關外匯市場准入支付進口貨物的對外貿易和外匯規定進行了修改；並將某些金融應付款進入外匯市場的限制期限延長至2023年12月31日。

BCRA要求在2020年10月15日至2022年12月31日(“相關期間”)之間有金融應付款項和本金支付計劃的公司根據以下標準提交再融資計劃(“再融資計劃”)：(A)債務人可進入外匯市場的淨金額不應超過40有關期間到期本金的%；及。(B)餘下部分。60%應由原債權人通過平均壽命不低於以下的新債再融資2(二)二年。

一旦債務人進入外匯市場清償本金，再融資計劃將被視為完成40原始本金的%，條件是債務人有增加貨物出口的證書或系統獲得增加原油和/或天然氣生產的貨幣的證書：(A)發行在國外公共登記處登記的債務證券或在國外的其他金融債務；(B)在阿根廷公共登記處登記的符合既定條件的以外幣計價的債務證券的發行；(C)交易是通過掉期交易或仲裁進行的，資金存入客户持有的促進知識經濟的系統的特別賬户，並且該客户擁有促進知識經濟系統下的直接投資捐款證書。

(Iii)

公報“A”7532，經補充

2022年6月27日，BCRA通過第7532號公報，對受服務外國支付監測綜合系統(西班牙縮寫為SIMPES)管轄的客户交易提出了一項額外要求，即只要滿足下列條件之一，該實體就可以提供進入外匯市場的准入：

(A)公司擁有客户的宣誓聲明，證明累計金額(包括將於當前歷年通過外匯市場支付的和客户通過外匯市場支付的受SIMPES約束的項目)不超過以下因素產生的金額：(I)進口商在2021年為所包括的所有項目支付的比例部分，應計至當月。如果後者小於50,000(50,000)，將使用這一金額或年度上限，以較低的(二)減去當地金融實體迄今以其名義為其名義背書的服務進口信用證或背書票據的未償還金額；

(B)支付符合以下條件：(一)可按修訂後的《對外貿易和外匯條例》第3.18和3.19點規定的方法分類；(二)與項目有關。Prima de Seguros“(保險費)和”S09.Pago de Siniestros“(索賠付款)，以及(3)從實際服務提供之日起180(180)天內支付；

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

(C)客户(I)通過結算平均使用年限不少於180(180)天且在實際服務提供後到期本金的至少50%外加90(90)天的新的境外應付資金而獲得使用；(Ii)使用當地金融機構從平均使用年限不少於180(180)天的國外貿易信貸額度提供的服務進口融資所獲得的資金獲得使用，且至少50%的本金在實際服務提供加90(90)天后到期。

(Iv)	公報“A”7552，經補充

2022年7月21日，BCRA通過第7552號公報，將持有阿根廷存單(西班牙語縮寫為CEDEAR)納入100,000(一千)進入官方外匯市場的人。

該公司還應有一份宣誓聲明，詳細説明對客户施加直接控制的自然人或法人，以及要求進入市場的當天的證據，證實在過去90個歷日內：(A)它沒有出售阿根廷以外幣結算的證券；(B)它沒有用居民發行的證券換取外部資產；(C)它沒有將證券轉讓給海外實體；(D)它沒有在阿根廷購買非居民以阿根廷比索結算的證券；(E)它沒有獲得代表外國股票的CEDEAR；(F)它沒有獲得代表在國外發行的私人債務的證券；(G)它沒有交付以當地貨幣或其他當地資產的資金，作為事先或後來的對價，直接或間接地自己或通過附屬公司、受控公司或母公司、外部資產、加密貨幣或存放在國外的證券。

自2022年7月22日起，(E)至(G)點將適用於進行的交易。

此外，它規定，實體需要事先獲得BCRA的批准，才能允許AFIP在其虛假髮票或同等文件數據庫中包括的人或法人進入外匯市場。

(v)

公報“A”7570

2022年8月5日，BCRA通過7570號公報規定，預付款和

出口前

境外出口後融資應自境外收付之日起五(五)個工作日內帶入外匯市場，外加十(十)個日曆日。這一期限將從客户在國外收取或支付起延長至180個歷日，前提是客户滿足以下條件：(A)資金於2022年8月4日至11月4日期間轉入當地實體的代理賬户；(B)客户已在外匯市場結算外匯以預付款，

出口前

(C)客户將資金存入其自己的特別賬户，用於信貸出口融資，直至結算達成；以及(D)將作為轉賬形式持有的資金轉移到國外，以待結算之前，需要事先獲得BCRA的批准。

(Vi)	公報“A”7621，經補充

2022年10月13日，BCRA通過7621號公報將外匯市場准入限制的有效期延長至：(A)當債權人是債務人的相關交易對手時，從境外金融應付款中結算本金，以及(B)在2023年12月31日之前，如果付款與本金到期日有關，則從境外金融應付款中結算本金。

(Vii)

公報“A”7622，經補充

2022年10月13日，BCRA通過7622號公報規定，自2022年10月17日起，將允許進入外匯市場，對與阿根廷進口系統(SIRA的西班牙語首字母縮寫為SIRA)中的聲明相關的交易進行進口貨物付款，條件是：(A)一旦從SIRA聲明中詳細説明的海關登記之日起，以日曆日為單位進行付款，或(B)通過針對客户的當地外幣賬户和SIRA聲明中證明將使用此類選項的當地賬户進行掉期或仲裁，或(C)發生本文第8點所述的任何情況。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

此外，實體可以允許進入外匯市場，在SIRA聲明規定的期限之前，對與SIRA聲明相關的交易進行貨物進口付款，只要交易在AFIP實施的“Cuenta Corriente Cotnica de Comercio外部”(單一對外貿易經常賬户)IT系統中得到驗證，其餘的監管要求得到滿足，在上述任何情況下，付款可能是合格的。

(Viii)

公報“A”7626，經補充

2022年10月28日，BCRA在7626號公報中規定，持有系統用於增加原油和/或天然氣生產的貨幣的證書(第277/22號法令)的客户可以進入外匯市場，最高可達認證金額：(A)支付貨物或服務進口的貿易應付款本金，而不需要事先獲得“A”7532號公報中設定的批准或滿足“A”7622號公報中規定的條件；(B)在符合修訂後的《外貿和外匯條例》規定的要求的情況下，向非居民股東支付利潤和股息；(C)在未經修訂後的《外貿和外匯條例》要求的事先批准的情況下，向債權人作為債務人相關交易對手的境外金融應付款支付本金；(D)以外幣支付本金，金額超過設定的參數所產生的數額；以及(E)將非居民對修訂後的《對外貿易和外匯條例》規定的當地金融機構母公司以外的公司的直接投資匯回國內。

獲得原油增量生產貨幣的系統(西班牙語首字母縮寫為“RADPIP”)和/或獲得增加天然氣產量的貨幣系統(西班牙語首字母縮寫為“RADPIGN”)的受益人應指定一家當地金融機構簽發證書，並將證書發送給客户將通過其進入外匯市場的實體。

指定實體應記錄能源部根據第277/22號法令承認的以客户為受益人的受益額，以證明受益期和在此期間獲得的以美元計的總受益額。

最後，它規定，客户也可以進入外匯市場在國外結算金融應付賬款，只要滿足既定條件，並證明在所有情況下都符合有效外匯法規下適用於交易的一般和具體要求。

截至2022年12月31日，本公司實施了遵守上述公報的必要行動，並繼續監測監管框架的新變化以及以阿根廷比索以外的貨幣結算應付款的影響。

注19.庫存


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
材料和備件		8,177		8,739
原油庫存(附註6.2)		4,722		5,222

總計		12,899		13,961

附註20.現金、銀行結餘和其他短期投資


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
共同基金		202,165		126,204
銀行裏的現金		23,910		78,098
貨幣市場基金		15,881		106,915
政府債券		2,429		3,796

總計		244,385		315,013

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

現金和現金等價物包括手頭和銀行的現金以及3(3)個月內到期的投資。綜合現金流量表的目的如下：現金、銀行和短期投資以及現金和現金等價物之間的對賬：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
現金、銀行餘額和其他短期投資		244,385			315,013
較少
政府債券		(2,429	)		(3,796	)

現金和現金等價物		241,956			311,217

注21.股本與資本風險管理

21.1股本

下表顯示了截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度公司股本變動情況：


	A系列			系列C		總計
截至2019年12月31日的金額		659,399			—		659,399
股份數量		87,133,504			2		87,133,506

將在LTIP中授予A系列股票		1			—		1
股份數量		717,782			—		717,782

截至2020年12月31日的金額		659,400			—		659,400
股份數量		87,851,286			2		87,851,288

2021年12月14日普通股東大會通過的減持股本		(72,695	)		—		(72,695	)
股份數量		—			—		—
將在LTIP中授予A系列股票		1			—		1
股份數量		778,591			—		778,591

截至2021年12月31日的金額		586,706			—		586,706
股份數量		88,629,877			2		88,629,879
2022年9月27日董事會會議通過的減少股本		(39,530	)		—		(39,530	)
股份數量		—			—		—
權證持有人會議通過無現金行使權證 2022年10月4日		—			—		—
股份數量		2,038,643			—		2,038,643
股份回購		(29,304	)		—		(29,304	)
回購股份數量		(3,234,163	)		—		(3,234,163	)
將在LTIP中授予A系列股票		1			—		1
股份數量		972,121			—		972,121

截至2022年12月31日的金額		517,873			—		517,873
股份數量		88,406,478			2		88,406,480

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

A股系列股票

2017年8月15日，本公司完成了BMV的首次公開募股；因此，65,000,000發行了A系列普通股。

2017年12月18日，增資最高可達1,000被批准支持公司最初的業務合併。為了解釋這一增長，總共有100,000,000發行了A系列股票，這些股票存放在公司的金庫中，用於隨後的認購和支付。

如附註34所披露，於2018年3月22日，本公司股東批准上述8,750,000將在財政部舉行，以實施LTIP。

此外，2018年4月4日，公司進行了初步的業務合併，653,781降低發行成本26,199。因此，在發行和配售某些公司股票、結算其中一些股票並將所有B系列股票轉換為A系列股票後，總計70,409,315截至當日，A系列股票已發行。

2019年2月13日，本公司完成5,500,000A系列股票授予肯辛頓投資公司。

2019年7月25日，公司通過配售方式在墨西哥和美國公開發行股票。10,906,257A系列股票。這兩個產品的價格都相當於美元9.25每股A系列股票。對於全球發行，本公司獲得了扣除發行費用後的資金91,143.

2021年12月14日，股東會通過將本公司股本變動部分減持72,695，用於吸收截至2021年9月30日的累計虧損，顯示在公司的非合併財務報表上。這筆交易不需要註銷A系列股票，因為它們沒有面值。同樣，這一行動在墨西哥也沒有產生任何税收影響。

2022年9月27日，董事會會議通過將公司股本變動部分減少39,530，用於吸收截至2022年8月31日的累計虧損，顯示在公司的非合併財務報表上。2022年12月7日，通過普通股東大會批准了這筆交易。

這筆交易不需要註銷A系列股票，因為它們沒有面值。同樣，這一行動在墨西哥也沒有產生任何税收影響。

2022年10月4日，本公司發行的認股權證(股票代碼為“VTW408A-EC001”-“認股權證”)持有人會議通過了對權證契約和涵蓋該等認股權證的全球證書的修訂，據此實施了無現金行使機制，賦予持有人權利，每持有31份認股權證，即可取得1股代表公司股本的A股股份(見附註18.3)。因此，最多3,215,483一旦所有認股權證轉換完成，股票將成為流通股。因此，截至2022年12月31日，共有2,038,643發行了A系列股票(詳情見附註36)。它們沒有面值，剩餘金額在“其他權益工具”項下確認。

2022年4月26日和12月7日，通過特別和普通股東大會，公司股東批准設立基金收購自有股份23,840和25,625根據本公司的未合併財務報表(見附註21.2)。於截至2022年12月31日止年度內，本公司回購3,234,163系列“A”股，總金額29,304，截至這些合併財務報表印發之日，由國庫持有。截至這些合併財務報表之日，這項業務在墨西哥沒有產生任何税務影響。

截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司的可變股本總額為88,406,478和88,629,877全額認購和繳足無面值的A系列股票，各有一票。截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司的法定資本包括40,385,761和40,162,362國庫持有的A系列普通股，可與權證和長期投資協議一起使用。

C系列

根據公司章程和適用法律，可變股本部分為不限金額，而固定金額分為2股C類股。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

21.2法定準備金和股份回購準備金

根據墨西哥商業協會法，該公司必須分配5年度淨利潤的%，以增加法定準備金，直至其等於20以公司非合併財務報表為基礎的資本的%。

2022年4月26日，通過普通股東大會和特別股東大會，公司股東批准設立基金收購自有股份23,840，以及設立法律儲備，以1,255，兩者均基於公司的非合併財務報表。

2022年12月7日，公司股東通過普通股東大會，批准增資收購自有股份25,625和法律準備金的增加1,348，兩者均基於公司的非合併財務報表。

21.3資本風險管理

在管理其資本後，公司旨在保護其作為持續經營企業繼續運營的能力，為股東創造利潤，為其他利益相關者創造利益，並保持最佳資本結構。

為此，公司可以調整支付給股東的股息數額或償還資本；發行新股；或實施回購股份或出售資產以減少應付金額的計劃。該公司根據槓桿率監測其資本。這一比率的計算方法是：(I)用淨負債(租賃總額中的借款和負債減去現金、銀行和短期投資)除以(Ii)股本總額(股東權益加財務狀況表中披露的準備金)。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的槓桿率如下：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
借款總額和租賃負債		578,526			638,047
減去：現金、銀行餘額和其他短期投資		(244,385	)		(315,013	)

淨債務		334,141			323,034
總股本		844,060			565,259

槓桿率		40.00	%		57.00	%

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，資本管理目標、政策或流程沒有變化。

注22。條文


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
非電流
封井報廢		31,389		28,920
環境修復		279		737

全無電流		31,668		29,657


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
當前
環境修復		1,542		862
封井報廢		1,135		1,876
或有事件		171		142

總電流		2,848		2,880

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

22.1堵塞和廢棄油井的撥備

根據公司(直接或間接通過其子公司)進行油氣勘探和生產活動所在國家的適用法規，公司應承擔與封井和廢棄相關的成本。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司擁有封堵和廢棄墨西哥油井的信託；然而，它沒有授予任何資產作為擔保，以償還阿根廷的這些債務。

堵塞和廢棄油井的經費是與石油和天然氣資產有關的拆除費用現值，預計在每個特許權結束時發生，屆時石油和天然氣生產井預計將停止作業。這些撥備是根據運營商或公司的內部估計(視情況而定)制定的。

本公司根據當前經濟環境作出假設，因此本公司認為這是估計未來負債的合理基礎。我們會定期檢討這些估計數字，以考慮假設的重大改變。然而，封堵和廢棄油井的實際成本最終將取決於所需封堵和廢棄工程的未來市場價格。此外，當一塊塊土地停止以經濟上可行的速度生產時，油井可能會被堵塞和廢棄。它們還將取決於原油和天然氣未來的價格，這兩個價格本質上是不確定的。

截至2022年12月31日計算撥備時使用的貼現率範圍為8.54%和11.13%，而它的範圍在10.8%和14.9截至2021年12月31日。

公司進行了與貼現率相關的敏感性分析。每增加或減少1個百分點，都不會對封井報廢產生重大影響。

以下是本年度封井和棄井準備的變化：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的數額		30,796			23,933
封井報廢折扣(附註11.3)		2,444			2,546
(減少)資本化估計變動增加(附註13)		(713	)		2,112
因轉讓卡索的工作權益而減少(附註29.3.4)		—			(630	)
收購AFBN資產帶來的增長(附註29.3.10)		—			2,773
外匯差額		(3	)		62

年終金額		32,524			30,796

22.2關於環境補救的規定

本公司對新項目和投資進行環境影響評估，對這些新項目施加的環境要求和限制迄今對本公司的業務沒有重大不利影響。

公司進行了與貼現率相關的敏感性分析。這一税率的增加或減少1%不會對環境補救義務產生重大影響。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

以下是本年度環境補救撥款的變動情況：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的數額		1,599			1,701
加價(附註10.2)		2,133			1,029
外匯差額		(1,911	)		(1,131	)

年終金額		1,821			1,599

22.3應急準備金

本公司(直接或間接通過其子公司)是商業、税務和勞工訴訟和索賠的一部分，這些訴訟和索賠源於正常業務過程。在估計了發生的金額和可能性後，公司在其法律和税務顧問的協助下考慮了其最佳估計。

在評估經費時，由於新的事態發展或未知事件，估計數的評估今後可能會發生變化。因此，對所評估的訴訟和索賠的不利解決可能超過規定。

該公司的索賠和法律訴訟總額為171和217，由此估計可能的損失為171和142分別截至2022年、2022年和2021年12月31日。

此外，截至2021年12月31日，公司涉及的某些勞工、民事和商業索賠75，由於不太可能需要現金流出來清償債務，因此沒有計入準備金。

本公司在考慮其法律顧問的意見後，估計撥備金額足以應付潛在的或有事項。它已在這些合併財務報表中單獨或整體計入準備金或披露所有索賠或其他問題。

以下是本年度應急準備的變動情況：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的數額		142			359
加價(附註10.2)		379			652
因付款而發生的金額		(307	)		(524	)
外匯差額		(43	)		(345	)

年終金額		171			142

注23.員工福利

以下是最初授予某些員工的福利計劃的主要特點：

該計劃適用於符合某些條件的公司員工，例如，不間斷地參加了固定福利計劃，並且在1995年5月31日之前加入公司，他們具有所需的服務年限，因此根據計劃規定有資格獲得一定的金額。

它是根據最後一次可計算的工資和扣除聯邦社會保障局管理的阿根廷養老金制度的福利後的工作年限計算的(“ANSES”，西班牙語縮寫)。

退休後，這些僱員有權獲得每月不變價值的付款，該金額每年更新一次

年終

由阿根廷統計和普查研究所出版的IPC(“INDEC，西班牙語首字母縮寫)”。如果某一年的變化超過10%，一旦超過該百分比，將暫時調整支付金額。

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(除另有説明外，以千美元為單位)

該計劃由公司獨家存放的資產支持，員工不向信託基金繳款。本公司可將基金資產投資於以美元或存單計價的貨幣市場工具，以保全累積資本及取得符合中等風險水平的回報。基金主要投資於美國債券、國債和具有質量評級的貿易票據。

紐約梅隆銀行是受託人，Willis Towers Watson是業務代理。如有超額資金(由獨立精算師妥為證明)用於結算根據該計劃授予的利益，本公司將有權使用該筆資金，在此情況下，應通知受託人。

以下圖表彙總了合併財務報表中確認的費用淨額和債務的構成部分：


	截至的年度 12月31日， 2022			截至的年度 12月31日， 2021			截至的年度 12月31日， 2020
服務成本		(44	)		(28	)		(60	)
利息成本		(458	)		(219	)		(190	)

總計		(502	)		(247	)		(250	)


	截至2022年12月31日
	現值為義務			資產重組計劃			資產負債淨額
年初的數額		(15,416	)		7,594			(7,822	)
歸類為虧損或利潤的項目
服務成本		(44	)		—			(44	)
利息成本		(806	)		348			(458	)
在其他全面收益中分類的項目
精算補救(損失)		(3,911	)		(270	)		(4,181	)
福利支付		1,168			(1,168	)		—
分擔款項的支付		—			254			254

年終金額		(19,009	)		6,758			(12,251	)


	截至2021年12月31日
	現值為義務			資產重組計劃			資產負債淨額
年初的數額		(11,465	)		8,004			(3,461	)
歸類為虧損或利潤的項目
服務成本		(28	)		—			(28	)
利息成本		(610	)		391			(219	)
在其他全面收益中分類的項目
精算補救(損失)		(4,394	)		(119	)		(4,513	)
福利支付		1,081			(1,081	)		—
分擔款項的支付		—			399			399

年終金額		(15,416	)		7,594			(7,822	)

每個類別的資產計劃截至每年年底的公允價值如下：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
美國政府債券		5,703		—
現金和現金等價物		1,055		7,594

總計		6,758		7,594

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

以下是未來10(10)年內預計的福利支出估計數。圖表中的金額顯示未貼現的現金流量；因此，它們與截至#年登記的債務不相符。

年終報告：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
不到1年		1,562		1,204
1至2年		1,538		1,232
2至3年		1,542		1,213
3至4年		1,526		1,213
4至5年		1,506		1,198
6至10年		7,113		5,752

以下是使用的重要精算估計數：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
貼現率		5%		5%
資產收益率		5%		5%
加薪		1%		1%

以下敏感性分析顯示了貼現率的變化和工資增加對債務金額的影響。

(I)貼現率應為1%較高(較低)，固定收益義務將減少1,560(增加1,828)截至2022年12月31日。

(Ii)預期加薪幅度應增加(減少)1%，固定收益義務將上升82)走下面這條路79)截至2022年12月31日。

(Iii)貼現率應為1%較高(較低)，固定收益義務將減少1,298(增加1,526)截至2021年12月31日。

(四)預期加薪幅度應增加(減少)1%，固定收益義務將上升91)走下面這條路87)截至2021年12月31日。

這一敏感性分析是根據每次報告中相關假設的合理可能變化確定的。

年終

基於假設的變化，其餘的保持不變。這在實際情況中不太可能發生，一些假設的變化可能是相關的。因此，該分析可能不能代表確定福利義務的實際變化。

此外，在提交以前的敏感性分析時，在每次報告時使用預測單位貸記法計算了固定福利債務的現值

年終，

這與財務狀況表中確認的確定利益義務負債的計算方法相同。

與前一年相比，編制敏感性分析時使用的假設的方法和類型沒有變化。

注24.薪俸税和薪俸税


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
當前
關於獎金和獎勵的規定		17,599		12,102
薪金和社保繳費		7,521		5,389

總電流		25,120		17,491

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

注25。其他税項和特許權使用費


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
當前
版税		12,642		9,547
預提税金		7,205		873
流轉税		102		—
增值税		10		33
其他		353		919

總電流		20,312		11,372

注26。貿易和其他應付款


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
非電流
其他應付帳款：
應支付給聯合行動夥伴的款項 (1)		—		50,159

非流動其他應付款合計		—		50,159

全無電流		—		50,159


當前
應付款帳款：
供應商		196,484		119,255

往來賬款應付款總額		196,484		119,255

其他應付帳款：
應付給第三方的款項 (2)		23,880		—
GAS IV計劃的非常費用		488		220
應支付給聯合行動夥伴的款項 (1)		161		19,007

往來其他應付帳款合計		24,529		19,227

總電流		221,013		138,482

(1)	截至2021年12月31日，包括50,159和18,913非經常項目和經常項目分別與按現值確認的套利協議有關(見附註29.3.10)。

(2)	見附註1.2.1和附註36。

除上文所述外，由於當期貿易及其他應付款項的短期性質，其賬面值被視為與其公允價值相同。非流動貿易和其他應付賬款的賬面價值與其公允價值沒有太大差異。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

注27.關聯方交易和餘額

附註2.3提供有關本公司架構的資料。截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司不是與關聯方的餘額。

關鍵管理人員薪酬

以下是與公司關鍵人員有關的綜合損益表和其他全面收益中確認的金額：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021		截至12月31日， 2020
短期利益		12,990		11,626		7,273
基於股份的支付交易		13,119		8,875		8,699

支付給關鍵人員的總薪酬		26,109		20,501		15,972

注28.承付款和或有事項

關於該公司與其石油和天然氣資產有關的承諾和或有事項的説明，見附註29.3和29.4。

28.1 Oleoductos del Valle S.A.(“Oldelval”)實施的Duplicar Plus項目

2022年12月21日，該公司通過其子公司阿根廷Vista獲得了原油運輸能力5,010根據Oldelval(運輸特許權持有人)實施的將現有線路從艾倫延伸到羅薩萊斯港的項目，M3/天50,000M3/天。因此，該公司承諾進行以下前期投資118,0002023年至2025年期間，從服務月費中收回。截至這些財務報表發佈之日，公司已支付與這一承諾有關的款項總額為16,378.

28.2巴塔哥尼亞高級主管協會(西班牙文首字母縮寫為“ASSUPA”)

2004年7月1日，Vista阿根廷收到了對其提出的索賠的通知。2003年8月，ASSUPA對在內烏肯盆地經營開採特許權和勘探許可證的18(18)家公司提起訴訟，其中包括阿根廷Vista公司。

ASSUPA要求對據稱由碳氫化合物開採活動造成的環境損害進行補救，設立環境恢復基金，並實施防止未來環境損害的措施。原告召集了阿根廷政府、阿根廷聯邦環境委員會(簡稱COFEMA)、布宜諾斯艾利斯省、拉潘帕省、內烏昆省、裏奧內格羅省和門多薩省以及國家監察員的會議。作為一項預防措施，原告請求被告各方不要從事危害環境的活動。國家監察員的傳票和初步請求都被阿根廷最高法院駁回(“CSJN”的西班牙語縮寫)。該公司對索賠作出了迴應，要求駁回索賠並反對原告的請求。

2014年12月30日，CSNJ發佈了兩項中間命令。與該公司有關的命令支持Neuquén省和La Pampa省的索賠，並宣佈與當地和省情況有關的所有環境損害都不在其原始管轄範圍之內，只有“管轄範圍間的情況”(如裏奧科羅拉多盆地)才屬於其管轄範圍。CSNJ還駁回了預防措施和其他相關程序。考慮到法律顧問的意見，Vista阿根廷公司得出結論認為，不太可能需要現金流出來清償這筆債務。

截至這些財務報表印發之日，在案件開庭審理之前，雙方當事人正在答覆已送達的關於先前對提交的證據提出的例外和質疑的通知，這些通知正在等待解決。

注29。碳氫化合物財團的運作

29.1一般考慮事項

碳氫化合物區由聯邦或省級政府根據生產的碳氫化合物的免費可獲得性，通過授予勘探許可證或開採特許權來運營。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

29.2聯合行動中的油氣區和權益

截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，本公司通過其子公司是油氣勘探生產聯合業務和聯合體的所有者和組成部分，如下所示：


名字	位置		股權									運算符		最高達年
名字	位置		2022			2021			2020			運算符		最高達年
阿根廷
恩特雷·洛馬斯		裏奧·黑人		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2026	(1)
恩特雷·洛馬斯		內烏昆		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2026	(1)
巴賈達德爾帕洛埃斯特		內烏昆		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2053
巴賈達·德爾·帕洛奧斯特		內烏昆		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2053
阿瓜·阿瑪塔--《查爾科·德爾·帕倫克》		裏奧·黑人		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2034	(1)
阿瓜·阿瑪塔--《賈里拉·奎馬達》		裏奧·黑人		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2040	(1)
科隆·阿馬戈·諾特		內烏昆		84.62	%		84.62	%		84.62	%		阿根廷Vista		2036
Coirón Amargo Sur Oust		內烏昆		—	%		—	%		10	%		殼牌阿根廷公司		2053
阿吉拉·莫拉		內烏昆		90	%		90	%		90	%		阿根廷Vista		2054
Jagüel de los Machos		裏奧·黑人		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2025	(1)
25 de Mayo-Medanito S.E.		裏奧·黑人		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2026	(1)
阿肯布哥--《聖佩德里託》		薩爾塔		1.5	%		1.5	%		1.5	%		泛美能源		2036
Acambuo-“Macueta”		薩爾塔		1.5	%		1.5	%		1.5	%		泛美能源		2040
蘇雷奧·德西亞多·埃斯特		聖克魯斯		—	%		—	%		16.9	%		阿利安薩石油公司阿根廷公司		2021
阿瓜達聯邦		內烏昆		100	%		50	%		—	%		阿根廷Vista		2050
北班杜裏亞		內烏昆		100	%		50	%		—	%		阿根廷Vista		2050

墨西哥
CS-01區		塔巴斯科		100	%		100	%		50	%		Vista Holding II		2047
A區-10區		塔巴斯科		—	%		—	%		50	%		捷豹		2047
TM-01區		韋拉克魯斯		—	%		—	%		50	%		捷豹		2047

(1)	有關詳細信息，請參閲附註36。

以下是涉及本公司的聯合業務的財務信息摘要，這些業務的資產、負債、收入和費用未在本公司的財務報表中完全合併。下文披露的彙總財務信息代表《國際財務報告準則》下相關權益的金額。


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
資產
非流動資產		252,073		157,979
流動資產		13,702		9,051

負債
非流動負債		1,256		57,088
流動負債		55,106		61,704

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)


	年終了 2022年12月31日			年終了 2021年12月31日			年終了 2020年12月31日
與客户簽訂合同的收入		—			3,200			2,490
運營成本		(943	)		(4,406	)		(4,914	)
折舊、損耗和攤銷		(43,139	)		(3,626	)		—
銷售費用		(351	)		(275	)		(4	)
一般和行政費用		(217	)		(967	)		(1,760	)
勘探費		—			(446	)		(646	)
其他營業收入和費用		2			(8,076	)		(1,385	)
財務結果，淨額		2,484			(586	)		56

總計		(42,164	)		(15,182	)		(6,163	)

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

29.3石油和天然氣開採資產的特許權和工作利益的變化

29.3.1恩特雷洛馬斯區

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，阿根廷Vista公司(前身為PetRolera Entre Loma S.A.或“PELSA”)是位於裏奧內格羅省和內烏昆省的恩特雷洛馬斯(“ELO”)所有碳氫化合物開採特許權的運營商和持有者。分別於1991年和1994年重新談判的特許權協議授予生產的原油和天然氣免費供應，有效期至2016年1月21日。

2014年12月9日，Vista阿根廷與裏奧尼格羅省就特許權達成重新談判協議100ELO面積的%，經第第1,706/2014號省法令批准，特許權延長十(10)五年至2026年1月，並承諾除其他條件外，支付固定獎金以及對社會發展和機構鞏固的貢獻，補充捐款相當於3原油和天然氣產量的%，以及一個主要的儲量和資源開發和勘探計劃，以及環境修復。

此外，內烏肯省政府同意將與內烏肯省有關的ELO特許權協議延長10(10)年，至2026年1月。根據延期協議，Vista阿根廷同意投資ARS237將在上述經營特許權內開發的未來開採和勘探活動的費用為1000萬美元。特許權使用費比上一年有所增加12百分比比率至15%，並可能上升到18%，取決於未來碳氫化合物銷售價格的漲幅。

有關詳細信息，請參閲附註36。

29.3.2巴賈達德爾帕洛奧埃斯特和巴賈達德爾帕洛埃斯特地區

2018年12月21日，內烏昆省通過第82,357/18號法令，批准將巴賈達德爾帕洛的經營特許權分割和轉換為兩個非常規碳氫化合物特許權(西班牙語首字母縮寫為CENCH)

所謂的

巴賈達·德爾·帕洛埃斯特和巴賈達·德爾·帕洛奧斯特35(35)年，包括支付12非常規地層新生產的特許權使用費。這項法令取代了最初授予的傳統經營特許權，並確定了特許權的期限至2053年12月21日。

反過來，Vista阿根廷公司向內烏昆省支付了以下物品：(I)為以下項目支付開採獎金1,168(Ii)基礎設施獎金，約為2,796；及(Iii)3,935作為企業的社會責任。阿根廷Vista也付出了代價1,102作為印花税，並承諾在該地區進行重大儲量開發和勘探計劃。

29.3.2.1分紅協議I

2021年6月28日，Vista阿根廷公司與托克公司簽訂了一項延期協議(“延期協議I”)，根據該協議，Vista阿根廷公司最初將在Bajada del Palo Oust地區開發5(5)個平臺，每個平臺由4個井組成。此外，在相同的條款和條件下，托克可能持有最多2(2)個額外Pad的權益。

根據分拆協議，成立了一家合資企業，托克有權獲得以下合同權利20根據協議和承擔的氣田碳氫化合物產量的百分比20投資成本的%，以及特許權使用費、直接税和剩餘的運營成本和中游成本。

作為分拆協議的一部分，托克同意向Vista阿根廷公司支付25,000情況如下：(I)5,000首期付款；及。(Ii)四(四)筆款項。5,000對於每個襯墊，應在開始生產每個襯墊的碳氫化合物時付款，該協議I中包括的每個襯墊的碳氫化合物生產應由托克確認。

29.3.2.2分紅協議II

如附註1.2.2所述，於2022年10月11日，本公司阿根廷Vista與托克訂立第二期分拆協議，承諾在Bajada del Palo Oust地區開發三(三)個Pad。托克有權獲得以下合同權利25根據協議和承擔的氣田碳氫化合物產量的百分比25投資成本的%，以及特許權使用費、直接税和剩餘的運營成本和中游成本。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

Vista阿根廷公司維持在巴賈達德爾帕洛奧斯特的運營，100CENCH的%所有權。

29.3.3阿瓜阿瑪塔地區

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，Vista阿根廷公司是位於裏奧內格羅省阿瓜阿瑪塔運營地塊的所有者和運營商。

2007年，Vista阿根廷公司通過第2557/07號省令獲得了裏奧內格羅省阿瓜阿瑪塔省的勘探許可證，並於2007年5月17日簽署了相關協議。根據在阿瓜阿瑪塔進行的勘探結果，裏奧內格羅省於2009年10月28日通過經2009年11月13日第2922號法令修訂的第2874號省令授予了Charco del Palenque的經營特許權。25(二十五)年。

裏奧內格羅省執行當局接受了將Meseta Filosa加入先前通過2011年11月8日第第1,665號省令授予的Charco del Palenque特許權，該法令於2011年12月1日在第第4,991號官方公告中公佈。

隨後，裏奧內格羅省執行當局批准在先前通過2015年8月6日第1199號省法令授予的Charco del Palenque特許權的基礎上增加Charco del Palenque Sur。此外，同一天，第1207號省令將Jarilla Quemada地塊的經營特許權授予了Vista阿根廷公司。

“Charco del Palenque”地段的經營特許權有效期至2034年，而“Jarilla Quemada”地段的經營特許權有效期至2040年。

有關詳細信息，請參閲附註36。

29.3.4Coirón Amargo Norte和Coirón Amargo Sur Oust

最初，聯合經營協議(“JOA”)Coirón Amargo擁有位於Neuquén省的一個區域，該區域包括一個運營特許權(“Coirón Amargo Norte”)和一個評估地塊(“Coirón Amargo Sur”)，分別於2036年和2017年到期。

2016年7月11日，UT Coirón Amargo的合夥人簽署了分配他們權益的協議，將該地區劃分為3(3)個獨立地塊：Coirón Amargo Norte(“Can”)、Caso和Coirón Amargo Sur Este(“Case”)，詳情如下：

科隆·阿馬戈·諾特

CAN由APCO石油天然氣公司(APCO SAU)、Madalena Energy阿根廷公司(Madalena)和Gas y Petróleo de Neuquén S.A.(G&P)組成，其中55%, 35%和10%。從日期起，阿根廷Vista是運營商。經營特許權將於2036年到期。

根據運營委員會2017年12月28日的會議紀要，已簽署了進位協議；因此，已作出和將作出的捐款將按實際支付的金額確認為較高的資產或支出，而不考慮合同股權利益。

自該日起至2020年6月，Vista阿根廷承認其61.11%的權益，由其55%的合同股權加上6.11從G&P獲得的增量部分的百分比。

2020年7月7日，由於合作伙伴Madalena拖欠款項，並與Coirón Amargo Norte JOA達成協議，Vista阿根廷公司及其合作伙伴G&P決定通過簽署勘探和開採CAN的合資協議附錄八，將Madalena從協議中刪除。

能源和自然資源部第71/20號決議批准了合資企業協議增編八，2020年11月6日第Q1,292/2020號法令追溯批准了這種批准。因此，該公司通過其子公司阿根廷Vista，增加了其在上述聯合聲明中的權益。55%至84.62%，無需考慮。

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目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

自該日起，並維持上述進位系統，本公司於綜合財務報表中確認其於本次聯合經營中的所有權益。

Coirón Amargo Sur Oust

這次聯合行動的合作伙伴最初是APCO SAU，O&G Development Ltd.S.A.(“O&G”，目前是殼牌阿根廷公司或“殼牌”)和G&P45%, 45%和10%。

2018年8月22日，Vista阿根廷分派到O&G a35通過附註29.3.5所述的掉期協議持有CASO的營業外權益的百分比。

2018年9月25日，通過第1,578/18號法令，CASO評估地塊成為CENCH，為期35年(35年)，2053年到期。

通過2021年6月24日第第1,027/2021號法令，內烏昆省批准了對風險投資協議的修訂，Vista阿根廷公司據此將其10在卡索地區與殼牌的聯合協議中擁有工作權益的百分比，該協議具有追溯效力，自2021年4月1日起生效。

截至2021年12月31日，公司收到15,000；並確認收益為9,788在“出售資產所得”下的“其他營業收入”中(見附註10.1)；11,784在“不動產、廠房和設備”中(見附註13)。

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，Vista阿根廷在卡索地區沒有任何利益。

29.3.5阿吉拉·莫拉

2018年8月22日，APCO SAU簽署了一項轉讓協議(“阿吉拉·莫拉互換協議”)，根據該協議：

(I)Vista阿根廷分派給O&G a35在卡索石油和天然氣資產中的未運營工作權益的百分比；

(Ii)分配給阿根廷Vista a的主管和組長90在阿吉拉·莫拉的石油和天然氣資產中運營的工作權益的百分比，外加最高可達10,000翻新現有的水務基礎設施，使殼牌和Vista阿根廷業務受益。

阿吉拉·莫拉互換協議於2018年11月22日獲得內烏昆省的批准。因此，自該日起，本公司保留了10在Caso的油氣資產中擁有%的工作權益，並收購了90阿爾吉拉·莫拉的石油和天然氣資產的%的工作權益，根據交換協議成為運營商。這筆交易是按分配給O&G的參與者持有的權益的公允價值計量的，交易的結果沒有計入利潤或虧損。

阿根廷維斯塔獲悉，內烏昆省頒佈了第82,597號法令，根據該法令，G&P獲得了阿吉拉·莫拉地區#年的非常規經營特許權。35(35)年，自2019年11月至29日(在滿足某些條件的情況下，可在到期日續期)10(十年期)，取代以前授予的非常規勘探許可證。

阿根廷Vista為該地區維持一份G&P權益的套利協議，並將其在這一聯合業務中的所有權益納入合併財務報表。

29.3.6。Jagüel de los Machos

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，Vista阿根廷公司是位於裏奧內格羅省的Jagüel de los Machos經營地段的所有者和運營商。

第71,769/90號總統令批准25(25年)將Jagüel de los Machos地區的經營特許權授予Compañía Naviera Pérez Companc S.A.C.F.I.M.F.A.(Pampa Energía S.A.的前身)。然後，通過第第1,708/08號裏奧黑格羅省法令，將經營特許權延長到10(十)額外期限，至2025年9月6日。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

2018年4月4日，Pampa Energía S.A.被派往阿根廷Vista1002019年7月11日，裏奧尼格羅省頒佈第806/19號法令，批准這種轉讓。

有關詳細信息，請參閲附註36。

29.3.7。25 de Mayo-Medanito S.E.

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，Vista阿根廷公司是25 de Mayo-Medanito S.E.的所有者和運營商。位於裏奧內格羅省的經營停車場。

第22164/91號總統令將關於德馬約-梅丹尼託東南25號地區的協議改為25年的經營特許權，讓給Compañía Naviera Pérez Companc S.A.C.F.I.M.F.A.(Pampa Energía S.A.的前身)。然後，通過第第1,708/08號裏奧黑格羅省法令，將經營特許權延長到10(十)額外期限，至2026年10月28日。

2018年4月4日，Pampa Energía S.A.將其在25 de Mayo-Medanito S.E.經營特許權的100%權益轉讓給Vista阿根廷公司，裏奧黑格羅省於2019年7月11日發佈第806/19號法令批准此類轉讓。

有關詳細信息，請參閲附註36。

29.3.8。阿肯布哥

公司擁有一家1.5經營位於薩爾塔省西北部盆地的Acambuo特許權的工作權益百分比。經營特許權的運營商是泛美能源有限責任公司(Sucursal阿根廷)，擁有52%的工作利息。其餘的合作伙伴是YPF S.A.、殼牌和阿根廷西北公司，持股比例為22.5%, 22.5%和1.5%。

阿肯布哥經營特許權包括兩塊經營地塊：

(I)San Pedrito，於2001年2月14日宣佈可以銷售，並於2036年到期；和

(I)Macueta，於2005年2月16日宣佈上市，2040年到期。

29.3.9。蘇爾裏奧德塞多埃斯特

2021年3月21日，聖克魯斯省Golfo San Jorge盆地的Surío Deseado Este特許權25年(25年)，其中阿根廷Vista有16.94%的利息，到期。運營商是Alianza Petroera阿根廷公司(“Alianza”)，擁有79.05%的利息，SECRA S.A.擁有剩餘的4%的利息。此外，Vista阿根廷在Surío Deseado特許權的一部分勘探協議中擁有44%的權益；該協議的運營商是Quintana E&P阿根廷S.R.L.。

截至這些財務報表之日，Alianza正在辦理行政手續，以完成將該地區恢復到聖克魯斯省的進程。這一過程所需的費用應由合作伙伴根據其在該領域的利益來承擔。因此，截至這些財務報表印發之日，Vista阿根廷對Surío Deseado Este的經營特許權以及在“資產處置收益”項下確認的“其他營業收入”共計13美元的資產和負債處置結果沒有任何利害關係(見附註10.1)。

29.3.10阿瓜達聯邦銀行和北岸銀行

2021年9月16日，公司通過其子公司Vista Holding I收購100AFBN直接和間接持有的股份的%。

AFBN擁有502050年到期的內烏昆省授予的Aguada Federal非經營性特許權中非經營性權益的%。自收購之日起，由温特希爾運營，即剩餘資產的所有者50%.

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

根據交易條款，Vista沒有預付款，但假設面值為77,000相關內容50開發收購地區的所有投資的%，這些投資與温特索爾的利益有關，將於12月31日到期，2023。隨身攜帶的AFBN6,203截至本次交易日期，手頭現金和銀行現金。

截至2021年12月31日，根據包括附註3.1.3在內的公司會計政策，此次交易被確認為資產收購，記錄了69,693(見附註13)，主要與非常規資產有關。這些資產是按照根據套利協議承擔的負債成本入賬的。

此外，如附註1.2.1所述，2022年1月17日，公司通過其子公司阿根廷Vista收購了剩餘股份50從温特希爾獲得北班杜裏亞和阿瓜達聯邦特許權的權益的%；該公司成為該地區的運營商100%的利息。

2022年9月14日，內烏昆省頒佈了第第1,851/22號總統令和第第1,852/22號總統令，批准温特希爾將位於北班杜裏亞和阿瓜達聯邦區的資產分別轉讓給阿根廷Vista公司。

29.3.11墨西哥的油氣資產

2018年10月29日，公司通過其墨西哥子公司Vista Holding II完成了對502047年到期的下列石油和天然氣資產的工作權益百分比：

(I)面積

CS-01

(操作)；

(Ii)面積

A-10

(非營運)；及

(Iii)TM區

-10

(未操作)。

2020年8月3日，CNH批准移交該公司在

CS-01

因此，該公司通過其墨西哥子公司Vista Holding II被指定為運營商。

2020年12月1日，Vista Holding II與Jaguar Exploración y Product2.3.，S.A.P.I.de C.V.(“Jaguar”)和Pantera Exploración y Productción 2.2.，S.A.P.I de C.V.(“Pantera”)達成協議，將Vista Holding II在#年碳氫化合物勘探和開採許可協議中持有的所有權益轉讓。

A-10

和

TM-01

分別將區域轉讓給Pantera和捷豹，以及將捷豹在區域的權益轉讓

CS-01

為Vista Holding II.

2021年3月25日，CNH批准將捷豹的所有權利轉讓給

CS-01

2021年4月29日，CNH批准了Vista Holding II持有的所有股權的轉讓

TM-01

區域到捷豹，並在

A-10

區域到Pantera。

2021年8月23日，公司通過其子公司Vista Holding II完成向捷豹和Pantera的資產轉讓，具體如下：(I)收購50的工作權益百分比

CS-01

(運營)區域除其50%的工作權益，以及(Ii)出售其50的工作權益百分比

TM-01

和

A-10

(非運營)

區域。這筆交易是根據每個地區發生的累計成本達成的。

截至2021年12月31日，作為此次交易的結果，公司同意通過以下方式沖銷其從捷豹和潘特拉獲得的應收賬款和應付賬款5,501；並承認處置5,126在“財產、廠房和設備”中；以及淨增加673在“其他無形資產”中(見附註13和14)。這些交易沒有產生現金流。

該公司還支付了850在截至2021年12月31日的一年中，它確認了198在“資產處置收益”項下的“其他業務收入”中，主要來自業務費用的償還(見附註10.1)。

2022年1月13日，公司通過其子公司Vista Holding II行使其在碳氫化合物勘探和開採協議下的權利和義務，向CNH請求減少和部分返還36.6按區塊經營的合同面積的%

CS-01。

截至本財務報表發佈之日，公司已開始向CNH辦理區域部分返還的監管手續，預計於2023年完成。

F-82

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

29.4投資承諾

截至2022年12月31日，公司有以下待執行的主要承諾：

A-

阿根廷

(I)在恩特雷洛馬斯省(裏奧內格羅省)鑽探和完成3(3)口開發井和1(1)口延伸井，估計費用為#9,000(詳情見附註36)；

(2)在恩特雷洛馬斯省(裏奧內格羅省)完成9(9)次修井，並廢棄2(2)口井，估計費用為#4,500(詳情見附註36)；

(3)在巴賈達德爾帕洛埃斯特鑽三(兩)口水平井及其相關設施，估計費用為#

39,900;

(4)在阿吉拉·莫拉，完成兩(兩)口水平井及其相關設施，估計費用為15,500;

(V)在25de Mayo-Medanito S.E.和Jagüel de los Machos(裏奧內格羅省)鑽探和完成兩(2)口開發井，估計費用為2,700(詳情見附註36)；及

(6)在25de Mayo-Medanito S.E.和Jagüel de los Machos(裏奧內格羅省)，完成10(10)口修井和廢棄19(19)口井，估計費用為#7,500(詳情見附註36)。

B-

墨西哥

(I)鑽探和完成6(6)口井

CS-01

估計成本為18,000.

29.5油井勘探成本

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，沒有探井成本的餘額或活動。

注30。交通優惠

30.1一般注意事項

阿根廷《國家碳氫化合物法》第28節規定，所有經營特許權持有人都有權獲得碳氫化合物運輸特許權。根據第115/19號第6條總統令，本法令頒佈後授予的運輸特許權將完全獨立於產生該特許權的經營特許權，從而使該特許權不會以任何方式幹擾或阻礙運輸特許權的期限。運輸特許權持有人將有權根據本法令的條款自由簽訂運力保留協議。運輸特許權持有人和有關託運人可以自由協商這些協議的轉讓方式、價格和數量。

30.2聯邦運輸特許權

2019年11月22日，阿根廷政府能源部發布第1753/19號決議，向Vista阿根廷公司提供了從Borde Montuoso油田(位於內烏肯省Bajada de Palo Oust)到La EsCondida泵站(與裏奧內格羅省Allen-波多黎各Rosales油田相關)的輸油管道的原油運輸特許權，由Oldelval運營。在同一行動中，阿根廷Vista將特許權轉讓給了阿列夫。

聯邦交通特許權延長至2053年12月19日。

它將運輸位於內烏昆省和裏奧內格羅省的巴賈達德帕洛奧埃斯特、巴賈達德爾帕洛埃斯特、北科隆阿馬戈、查爾科德爾帕倫克和恩特雷洛馬斯的產品。

F-83

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

30.3恩特雷洛馬斯原油運輸特許權

2019年12月6日，裏奧內格羅省發佈了第1,821/19號法令，其中向Vista阿根廷公司提供了與ELO有關的碳氫化合物運輸特許權，涉及連接位於恩特雷洛馬斯Charco Bayo油田的原油處理廠的石油管道(“PTC ELO”)，以及與裏奧內格羅省Oldelval運營的La EsCondida原油幹線運輸系統的互聯，包括運輸特許權內的PTC ELO。

授予運輸特許權的期限與相關ELO地區經營特許權的剩餘期限相同；即至2026年1月21日。

它將運輸來自埃洛、巴賈達德爾帕洛奧斯特、巴賈達德爾帕洛埃斯特、北科隆阿馬戈、埃洛和查爾科德爾帕倫克的產品。

30.4 25 de Mayo-Medanito S.E.運輸特許權

2019年12月6日，裏奧內格羅省發佈了第1,822/19號法令，其中向Vista阿根廷公司提供了與裏奧內格羅省德梅奧-梅丹尼託公司25號有關的碳氫化合物運輸特許權，涉及連接位於德梅奧-梅丹尼託公司的原油處理廠的石油管道(“PTC MED”)及其與裏奧內格羅省Oldelval運營的Medanito原油幹線運輸系統的互聯，包括運輸特許權內的PTC MED。

授予運輸特許權的期限相當於相關的25 de Mayo-Medanito東南地區經營特許權的剩餘期限，即至2026年10月26日。

它將運輸25de Mayo-Medanito S.E.和Jagüel de los Machos的產品。

有關詳細信息，請參閲附註36。

30.5entre Loma天然氣運輸特許權

2019年12月6日，裏奧內格羅省頒佈了第1,823/19號法令，向Vista阿根廷提供了與ELO有關的碳氫化合物運輸特許權，涉及連接位於ELO的Charco Bayo油田的天然氣處理廠的天然氣管道(“PTG ELO”)及其與裏奧內格羅省由Transportadora de Gas del Gas S.A.(“TGS”)運營的天然氣幹線運輸系統的互聯，包括運輸特許權內的PTG ELO。

授予運輸特許權的期限與相關ELO地區經營特許權的剩餘期限相同；即至2026年1月21日。

它將運輸來自埃洛、巴賈達德爾帕洛奧斯特、巴賈達德爾帕洛埃斯特、科隆·阿馬戈·北特和夏科·德爾帕倫克的產品。

有關詳細信息，請參閲附註36。

30.6 Jarilla Quemada天然氣運輸特許權

2013年4月19日，裏奧內格羅省頒佈了第Q434/13號法令，授予Vista阿根廷公司在阿瓜阿瑪塔地區Jarilla Quemada油田的碳氫化合物運輸特許權，特許經營權涉及連接該油田和位於Medanito-Mainqué天然氣管道45.47公里處的財政石油計量站的天然氣管道。

運輸特許權的有效期為35年，至2048年4月9日。

有關詳細信息，請參閲附註36。

F-84

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

注31.業務合併

由於在附註29.3.4中提到的排除Madalena Energy阿根廷S.R.L.的合夥人，Vista阿根廷收購了一家29.62工作權益的百分比除其55%，最高為84.62%，在加拿大的特許權不是對價，這產生了#年的淨資產1,383以及隨後的相同金額的利潤，在“企業合併時的廉價收購”項下計入“其他營業收入”(見附註10.1)。

這項交易根據國際財務報告準則採用收購方法作為業務合併入賬，並自公司控制額外營運權益之日起計入綜合財務報表。

注32。Aleph Midstream S.A.

截至2018年12月31日，公司擁有Aleph的全部股份。2019年6月27日，Vista與Riverstone(關聯方)的一家關聯公司和Southern Cross Group的一家關聯公司(統稱“合作伙伴”)簽署了一項投資協議，投資於在阿根廷運營的中游公司Aleph。

根據這項協議，雙方同意剝離一組資產，並將其轉讓給Aleph，以換取股權，其定義如下：

分別於2019年7月17日和18日，Vista阿根廷公司董事會和Aleph公司董事會決定開始進行分拆合併的手續如下：(I)Vista阿根廷公司剝離部分股權(“剝離股權”)，以便Aleph公司可以實施一個加工和運輸碳氫化合物的基礎設施項目，如阿根廷內烏肯盆地的原油和天然氣，除其他資產和負債外：(1)位於Entre Loma的原油處理廠，位於Entre Loma的天然氣處理廠，位於de Mayo-Medanito SE的原油處理廠，與恩特雷洛馬斯和25 de Mayo-Medanito SE的原油處理廠有關的生產水處理設施；(2)連接這些工廠與Oldelval S.A.運營的主幹原油運輸系統和Transportadora del Gas del Sur S.A.運營的主幹天然氣運輸系統的管道，以及(Ii)Aleph吸收剝離的股權；以及(Iii)Aleph承擔和繼續承擔與剝離股權相關的公司活動和義務。

從剝離之日起，阿列夫可以承擔對Vista阿根廷公司剝離的資產的開採。

2020年2月26日，公司董事會批准了公司在Aleph資本結構中的權益的某些變化。公司與合作伙伴簽訂了一項協議，回購他們在Aleph認購和未償還資本中的權益37,500(相當於Aleph實際向合夥人提供的資本額的金額)。該公司於2020年3月31日支付了這筆款項，自該日起，Aleph成為該公司的全資子公司。

2021年5月28日，由於同意重組時考慮的變量發生變化，Vista董事會最終決定使與Aleph的分拆/合併協議失效。

F-85

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

注33。税務條例

A-

阿根廷

2019年12月23日，《官方公報》公佈了《關於在突發公共事件中重振社會團結和生產》的第58/27.541號法律及其行政命令第58/2019號。實施的改革旨在重振經濟、金融、財政、行政、社會保障、關税、能源、衞生和社會領域，並授權阿根廷行政當局履行追回和確保阿根廷共和國主權債務可持續性所需的手續和努力。

法律和行政命令中包含的主要措施是：

33.1所得税

第27430號法律規定如下：(I)阿根廷公司的未分配收入的所得税税率將逐步降低35%至302019年1月1日至12月31日至252020年1月1日開始的年度；及(Ii)分配給居住在海外的受益人的股息或利潤的税項是基於以下考慮而分配的：(A)從2018年1月1日開始至2019年12月31日期間應計利潤的股息將適用於7%預提；以及(B)從2020年1月1日開始的年度內應計利潤的股息將受到13%預扣。

2019年12月，通過第2958/2019號總統令頒佈的關於在公共緊急狀態下恢復社會團結和生產的第27541號法律，暫停了第二次降低税率，並保持了原來的30%和7所得税和股息税分別徵收%的税率，直至2021年1月1日或之後的納税年度。

此外，第27.468號法律規定，適用於2019年1月1日開始的前三個財政年度的通脹正調整或負調整的三分之一分配給確定調整的年份，其餘三分之二分配給隨後的兩個納税期間。第27541號法律修訂了這一分配，並規定，從2019年1月1日開始的第一年和第二年的正向或負向調整，六分之一應計入確定調整的年份，其餘六分之五按相等部分計入隨後的五個納税期間，而自2021年1月1日開始的年度，

100

可在確定調整的當年扣除/徵收調整的%。

2021年6月16日，阿根廷政府發佈了第27630號法律，其中引入了從2021年1月1日起生效的財政年度企業所得税税率的變化。它根據累計淨利潤的水平確立了累進税率的適用範圍。根據管理層的估計，適用於本公司的費率為35%.

大會決議第95,248/2022號

2022年8月16日，阿根廷聯邦公共收入局(AFIP)發佈了第第5,248/2022號總決議，其中設立了

一次性

繳納所得税。

截至2021年12月31日納税評估等於或高於ARS的納税人100,000,000且下一納税期間預付款的計算基數超過0(零)，

一次性

繳納所得税將相當於25該計算基數的%。這筆款項分三(三)期支付，等值於8,300並計算為截至2022年12月31日止年度的所得税支付。

第27701號法律

2022年12月1日發佈的官方公告中公佈的第27701號法律，規定了從2022年1月1日開始的前兩個財政年度推遲對通脹進行税收調整的選項。因此，這類積極調整的三分之一可分配給分攤調整的財政年度，其餘三分之二等額分配給隨後的兩個財政年度。

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目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

這一選擇適用於促進房地產、廠房和設備投資的公司，其金額等於或高於ARS30,000,000在計算前三分之一之後的兩個財政期間的每一個期間。不遵守這一要求將導致喪失福利。

截至2022年12月31日，本公司通過其子公司阿根廷Vista應用了上述期權。

33.2包容統一的阿根廷的税收(“派斯税”)

第27541號法律引入了一項税收，對購買外幣徵收以下費用5(五)按年計税年度30%Rate。

這項税收不得用於支付任何其他税款，並對下列情況徵税：(1)為囤積目的購買票據和外幣；(2)改變貨幣，以支付購買資產或服務以及購買在國外製作的作品的合同，無論使用何種支付方式；(3)從阿根廷的旅行社購買海外服務；或(4)購買將在國外使用的客運服務。

33.3出口關税

第27541號法律規定了最高8碳氫化合物和採礦活動出口關税的%税率。

B-

墨西哥

33.4所得税

2019年10月31日，墨西哥政府批准了2020年税制改革，自2020年1月1日起生效。這項改革包括以下內容：

(I)限制了該年度淨利息的扣除額，相當於納税人調整後的應納税利潤乘以30%。有一個例外，上限是201000萬墨西哥比索，用於墨西哥集團層面的可抵扣利息。

(Ii)修訂了《墨西哥税法》(西班牙語首字母縮寫為CFF)，增加了合夥人、股東、董事、經理或任何其他負責公司管理層的人被視為連帶責任的新情況。這些新情況適用於與黑名單公司或個人開具電子發票的情況，這些公司或個人由於缺乏資產、人員、基礎設施或物質能力而被視為不存在交易；或者納税人不在墨西哥納税人登記處(西班牙語首字母縮寫為RFC)中，或者在未及時向税務機關提交相關通知的情況下變更税務住所。

2020年的税制改革包括要求披露税務顧問或納税人的“可報告方案”。這些計劃被定義為產生或可能產生税收優惠的計劃，包括：(1)重組；(2)傳遞NOL；(3)轉讓也可能由收購人折舊的折舊資產；(4)即將成為法規禁止的NOL的使用；以及(5)濫用與外國居民的税收條約等。

這項改革還建議將逃税認定為有組織犯罪，並對其進行刑事處罰。

公司管理層的結論是，這項改革對截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務信息沒有重大影響。

注34。基於股份的支付

2018年3月22日，公司股東授權實施LTIP留住關鍵員工。因此，股東授權董事會管理該計劃；將通過行政信託管理該計劃；股東決定擱置8,750,000將在計劃中使用的A系列股票；並於2018年4月4日.

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目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

該計劃向某些高管和員工支付了以下福利，這些福利被視為基於股票的薪酬：

34.1股票期權

股票期權計劃授予參與者在一定期限內獲得一定數量股票的權利。

股票期權將被授予如下：(I)第一年33%；(Ii)第二年33%；(Iii)第三年34%，與授予參與者股票期權的日期有關。一旦獲得，股票期權可以在授予之日起5年或10年內行使。

該計劃規定，將授予的股票價值將使用Black&Scholes模型確定。

下表顯示了該年度授予的股票期權數量和加權平均行權價(WAEP)以及該年度的變動情況：


	截至2013年12月31日的一年， 2022				截至2013年12月31日的一年， 2021				截至2013年12月31日的一年， 2020
	數量購買權		WAEP		數量需要購買的權利		WAEP		數量需要購買的權利			WAEP
在年初		9,124,109		4.85		5,668,825		6.07		3,994,004			7.80
年內批出		1,416,119		7.05		3,455,284		2.85		1,711,307			2.10
本年度內已取消		—		—		—		—		(36,486	)		10.00
在年底		10,540,228		5.15		9,124,109		4.85		5,668,825			6.07

下表顯示了用於本年度計劃的投入：


	截至12月31日， 2022	截至12月31日， 2021	截至12月31日， 2020
股息率(%)	0.0%	0.0%	0.0%
預期波動率(%)	33.5%	34.0%	34%
無風險利率(%)	1.9%	1.4%	0.7%
股票期權的預期年限(年)	10	10	10
加權平均行權價(美元)	7.05	2.85	2.10
使用的型號	布萊克-斯科爾斯	布萊克-斯科爾斯	布萊克-斯科爾斯

股票期權的剩餘期限是基於歷史數據和當前預期的，並不一定是潛在行權模式的指示。預期波動率表明這樣一種假設，即與期權壽命相似的時期的歷史波動率是未來趨勢的指示，這可能不一定是實際結果。

截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度所授期權之加權平均公允價值如下3.26, 1.2，以及0.9，分別為。

根據IFRS 2，股票期權計劃在授予日被歸類為已結算交易。

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度，在綜合損益表和其他全面收益表中入賬的與該計劃相關的補償費用為3,673, 4,377，以及4,251，分別為。

34.2限制性股票

免費贈送給計劃參與者的一種或多種股票，或在條件滿足後給予最低價值的股票。限制性股票歸屬如下：(I)第一年為33%；(Ii)第二年為33%；及(Iii)第三年為34%。

F-88

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

下表顯示了限制性股票的數量

已批准

和WAEP年度及年內的變動情況：


	年終了 2022年12月31日					年終了 2021年12月31日				年終了 2020年12月31日
	數量： A股系列股票			WAEP		數量： A股系列股票		WAEP		數量： A股系列股票			WAEP
在年初		5,762,338			4.53		3,769,299		5.41		2,207,012			7.80
年內批出		940,215			7.05		1,993,039		2.85		1,581,037			2.10
本年度內已取消		(32,763	)		2.95		—		—		(18,750	)		6.70
在年底		6,669,790			4.89		5,762,338		4.53		3,769,299			5.41

截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，與該計劃相關的補償費用計入綜合損益表，其他全面收益為6,372, 6,215，以及6,243，分別為。年內發行的A組限制性股票於附註21.1披露。

根據IFRS 2，限制性股票計劃在授予日被歸類為已結算交易。這項評估是將將存入行政信託的A股總數與每股價格相乘得出的結果。

所有待發行的限制性股票被視為流通股，每股基本收益(虧損)和稀釋後收益(虧損)均為流通股。

34.3業績限制性股票

免費贈送給計劃參與者的一種或多種股票，或在條件滿足後給予最低價值的股票。業績限制性股票是根據不同公司變量的表現，在第三年相對於限制性股票授予參與者的日期授予的。

下表顯示了年內授予的業績限制性股票和WAEP的數量以及變動情況：


	截至2013年12月31日的一年， 2022				截至2013年12月31日的一年， 2021
	數量： A股系列股票		WAEP		數量： A股系列股票		WAEP
在年初		—		—		—		—
年內批出		3,705,757		7.05		—		—

在年底		3,705,757		7.05		—		—

截至2022年12月31日的年度，與該計劃相關的補償費用計入綜合損益表，其他全面收益為6,531.

根據IFRS 2，業績限制性股票在授予日被歸類為已結算交易。這項評估是將將存入行政信託的A股總數與每股價格相乘得出的結果。

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目錄表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

注35。關於石油和天然氣活動的補充資料(未經審計)

以下有關石油和天然氣活動的信息是根據美國財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)2010年1月發佈的ASU2010-03“石油和天然氣儲量估計與披露”修訂的美國會計準則委員會第2932號“採掘活動-石油和天然氣”中建立的方法編制的，目的是使當前的估計和披露要求與美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)於2008年12月31日發佈的最終規則和解釋中的要求保持一致。這些信息包括該公司在阿根廷和墨西哥的石油和天然氣生產活動。

已招致的費用

下表顯示了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的資本化成本和支出。取得財產包括取得已探明或未探明的油氣財產所產生的費用。勘探成本包括保留未開發物業所需的成本、地震採集成本、地震數據解釋、地質建模、鑽探油井和已鑽油井測試的成本。開發成本包括鑽井成本和開發井設備，建造碳氫化合物開採、運輸、處理和儲存設施，以及維護現有已開發儲量設施所需的所有成本。


	年終了 2022年12月31日						截至的年度 2021年12月31日						截至的年度 2020年12月31日
	阿根廷			墨西哥			阿根廷			墨西哥			阿根廷			墨西哥
物業購置
證明瞭		(68,743	)		—			—			—			—			—
未經證實		—			—			(69,693	)		—			—			—

物業購置總額		(68,743	)		—			(69,693	)		—			—			—

探索		—			(624	)		—			(561	)		—			(646	)
發展		(426,991	)		(4,368	)		(280,686	)		(13,475	)		(186,030	)		(2,031	)

已發生的總成本		(495,734	)		(4,992	)		(350,379	)		(14,036	)		(186,030	)		(2,677	)

於上述期間，Vista於權益法下確認的實體並無產生成本。

資本化成本

下表顯示了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的已探明和未探明油氣儲量的資本化成本和累計折舊：


	截至的年度 2022年12月31日						截至的年度 2021年12月31日						截至的年度 2020年12月31日
	阿根廷			墨西哥			阿根廷			墨西哥			阿根廷			墨西哥
已證明的性質 (1)
機器、設施、軟件許可證和其他		71,839			723			37,519			476			34,407			485
油氣性質與油井		2,108,966			40,381			1,614,708			34,698			1,258,223			—
正在進行的工程		148,964			4,984			84,978			6,267			76,924			2,632
未證明的性質		—			—			—			—			—			15,359

總資本化成本		2,329,769			46,088			1,737,205			41,441			1,369,554			18,476
累計折舊		(773,424	)		(2,972	)		(549,885	)		(281	)		(364,964	)		(94	)

資本化總成本淨額		1,556,345			43,116			1,187,320			41,160			1,004,590			18,382

(1)	包括與油井堵塞和廢棄以及長期資產(減值)沖銷有關的資本化金額。

於上述期間，Vista於權益法下確認的實體並無產生成本。

F-90

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

行動的結果

以下經營業績細目彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度與原油和天然氣生產直接相關的收入和支出。這些期間的所得税是使用法定税率計算的。


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
與客户簽訂合同的收入		1,143,820			652,187			273,938

總收入		1,143,820			652,187			273,938
不含折舊的生產成本
運營成本和其他成本		(133,885	)		(108,028	)		(88,018	)
版税		(144,837	)		(86,241	)		(38,908	)

總生產成本		(278,722	)		(194,269	)		(126,926	)

折舊、損耗和攤銷		(234,862	)		(191,313	)		(147,674	)
勘探費		(624	)		(561	)		(646	)
封井和放棄負債的貼現		(2,444	)		(2,546	)		(2,584	)
長期資產的沖銷(減值)		—			14,044			(14,438	)

所得税前營業利潤(虧損)		627,168			277,542			(18,330	)
所得税		(188,150	)		(83,263	)		5,499

油氣營業利潤(虧損)		439,018			194,279			(12,831	)

於上述期間，Vista於權益法下確認的實體並無產生成本。

估算的原油和天然氣儲量

截至2022年12月31日的已探明儲量是經DeGolyer和MacNaughton審計的位於阿根廷和墨西哥的資產可歸因於Vista的淨儲量。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的已探明儲量是經DeGolyer和MacNaughton審計的Vista位於阿根廷的資產的淨儲量，以及位於墨西哥的資產的荷蘭Sewell&Associates的淨儲量。

已探明的原油和天然氣儲量是指，通過對地學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出，從給定日期起，從已知油藏開始，在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下，在提供經營權的合同到期之前，原油和天然氣的儲量是經濟可行的，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者運營商必須合理地確定它將在合理的時間內開始項目。在某些情況下，可能需要對相關油井和設施進行大量投資，以回收已探明的儲量。

本公司認為其剩餘的原油和天然氣已探明可採儲量的估計量是公平的，該等估計值是根據“美國證券交易委員會”規定和經修訂的ASC932編制的。因此，用於確定已探明儲量的原油價格分別為12月31日、2022年、2021年和2020年12月31日、2022年、2021年和2020年結束日期前十二(十二)個月的平均價格，按這些期間內每個月的每月第一天的未加權平均確定。此外，由於阿根廷基準市場沒有天然氣價格，Vista使用當年的平均天然氣價格來確定天然氣儲量。此外，對於某些天然氣產量，Vista將通過Gas IV計劃獲得阿根廷政府補貼的獎勵價格。加權平均價格是根據補貼和非補貼數量對某些地區進行估計的。

DeGolyer和MacNaughton於2022年12月31日在阿根廷和墨西哥、DeGolyer和MacNaughton在阿根廷以及荷蘭Sewell&Associates於2020年12月31日在墨西哥進行的獨立審計涵蓋了位於公司運營和非運營地區的所有估計儲量。

F-91

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

在所有情況下，是否按規則對估計儲量進行審計

4-10

監管部門的

S-X

美國證券交易委員會發布，並根據FASB ASC第932號專題下的原油和天然氣儲量披露規定。我們提供了審計過程中所要求的所有信息。在阿根廷，支付給各省的特許權使用費沒有從報告的已探明儲量中扣除。天然氣包括天然氣銷售和消費。

液態碳氫化合物的體積是指在油田分離和工廠加工中將被回收的原油、凝析油、汽油和液化天然氣的體積，以百萬桶(MMBbl)為單位報告。天然氣的體積代表預期的天然氣銷量和油田的燃料使用，以十億立方英尺(Bcf)(10

)在14.7PSIA和60°F的標準條件下，氣體量來自油田的分離和處理，通過注入、排氣和收縮而減少，包括氣田生產所消耗的天然氣體積。使用每1桶液體當量5.615立方英尺天然氣的轉換系數將天然氣儲量轉換為液體當量。

下表顯示了截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年，根據Vista在相關特許權中的權益百分比，探明石油儲量淨額(包括原油、凝析油和液化天然氣)和天然氣儲量淨額：

截至2022年12月31日的探明儲量


阿根廷	原油價格： (1)		天然 g AS		天然 g AS
儲備的類別	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被證明是發達的		68.3		99.2		17.7
事實證明是未開發的		136.8		139.7		24.8

總探明儲量		205.1		238.9		42.5


墨西哥	原油價格： (1)		天然 g AS		天然 g AS
儲備的類別	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被證明是發達的		0.2		0.1		0.0
事實證明是未開發的		2.7		5.9		1.1

總探明儲量		2.9		6.0		1.1

截至2021年12月31日的探明儲量


阿根廷	原油價格： (1)		天然 g AS		天然 g AS
儲備的類別	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被證明是發達的		48.2		90.8		16.2
事實證明是未開發的		95.1		99.4		17.7

總探明儲量		143.3		190.2		33.9


墨西哥	原油價格： (1)		天然 g AS		天然 g AS
儲備的類別	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被證明是發達的		0.3		0.2		0.0
事實證明是未開發的		3.0		6.0		1.1

總探明儲量		3.3		6.2		1.1

截至2020年12月31日的探明儲量


阿根廷	原油價格： (1)		天然 g AS		天然 g AS
儲備的類別	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被證明是發達的		37.6		86.1		15.3
事實證明是未開發的		61.8		73.9		13.1

總探明儲量		99.4		160.0		28.4

F-92

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)



墨西哥	原油價格： (1)		天然氣		天然氣
儲備的類別	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被證明是發達的		0.2		0.7		0.1
事實證明是未開發的		0.0		0.0		0.0

總探明儲量		0.2		0.7		0.1

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然氣。

下表顯示了公司2021年12月31日至2022年12月31日期間的儲備數據對賬情況：


	原油價格： (1)			天然氣價格。 (6)			天然氣
阿根廷	(MMbbl)			(Bcf)			(MMbbl 等同)
已探明儲量(已開發和未開發)
截至2021年12月31日的儲量		143.3			190.2			33.9
增加(減少)歸因於：
對先前估計數的審查 (2)		9.1			0.9			0.2
擴展和發現 (3)		65.4			62.0			11.0
購買現場探明儲量 (4)		2.0			2.0			0.4
本年度產量 (5)		(14.6	)		(16.3	)		(2.9	)

截至2022年12月31日的儲量		205.1			238.9			42.5

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然氣。

(2)	已探明原油儲量和未開發原油儲量較已探明和未開發原油儲量預估修正的變化(+9.1MMbbl)主要涉及：

(A)關於已開發的儲量：(1)巴賈達德爾帕洛奧斯特特許權的32(32)口針對巴卡穆埃爾塔非常規油井的生產井性能得到提高(+4.78MMbbl)；(2)2022年針對Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規油藏鑽探的28(28)口井，其中包括

租借協議I

在注29.3.2.1中提及。(+2.54MMbbl)；(3)其他地塊的綜合負面影響

(-0.62

MMbbl)；(4)(+)價格修訂0.75MMbbl)。

(B)關於未開發儲量：(1)由於橫向長度調整，非常規Bajada del Palo Oust特許權被向上修訂，這對類型井(+)沒有影響(+0.87MMbbl)；(2)由於在Charco Bayo油田增加了一口針對Tordillo和Punta Rosada地層的油井，ELO Rio Nero特許權也被向上修訂(+0.31MMbbl)；

Jagüel de los Machos區塊的開發計劃也進行了向上修訂，因為增加了兩口井和兩(兩)口修井。

(+0.12MMbbl)；(Iv)25個de Mayo-Medanito區塊(+)活動的微小變化0.05MMbbl)；

(5)在Bajada del Palo Oust特許區，向下修訂了兩口以Lotena常規地層為目標的油井。

(-0.28

MMbbl)；和(Vi)對(+)進行價格修訂0.58MMbbl)。

F-93

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

已探明天然氣儲量和未開發天然氣儲量較已探明和未開發天然氣儲量預估修正的變化(+0.9Bcf)主要涉及：

(A)與已開發儲量有關：(1)提高業績和

汽油--石油

根據Bajada del Palo Oust特許權的32口(32口)非常規生產井的最新試驗結果調整比率(GOR)(+4.83Bcf)；(2)Bajada del Palo Oust特許權的常規油井產量下降

(-2.52

Bcf)；(3)在Elo Río Nero特許權的Charco Bayo和Piedras Blancas的天然氣井中進行了次要的表演

(-4.81

Bcf)；(4)其餘地塊的綜合效應幾乎為零

(-0.38

Bcf)；以及(V)對(+)進行價格調整2.54Bcf)。

(B)關於未開發儲量：(1)由於橫向長度調整，非常規Bajada del Palo Oust特許權被向上修訂，這對類型井(+)沒有影響(+1.00Bcf)；(Ii)由於在Charco Bayo油田增加了一口針對Tordillo和Punta Rosada地層的油井，Elo Río Nero特許權也被向上修訂(+1.34Bcf)；(三)Jagüel de los Machos區塊的開發計劃也進行了向上修訂，因為增加了兩(兩)口井和兩(兩)口修井(+0.13Bcf)；(Iv)25 de Mayo-Medanito地塊(+)活動的微小變化0.02Bcf)；(5)在Bajada del Palo Oust特許區，向下修訂了兩口針對Lotena常規地層的井

(-2.21

Bcf)；和(Vi)對(+)進行價格調整0.96Bcf)。

(3)	已探明儲量和未開發儲量因原油延伸和發現而發生的變化(+65.4MMbbl)和天然氣(+62.0Bcf)主要涉及：

(A)關於已開發儲量：(1)鑽探16(16)口井(4個墊)，目標是Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta地層(+13.44MMbbl，+12.30Bcf)：(2)在阿瓜達聯邦特許區鑽探十二(十二)口針對Vaca Muerta油層的井(+7.73MMbbl，+8.36Bcf)；(3)在巴賈達德爾帕洛埃斯特鑽探2口井(1口井)，目標是Vaca Muerta(+2.75MMbbl，+0.89Bcf)。

(B)關於未開發的儲量：(1)鑽探13(13)口井(4個墊)，目標是Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta地層(+14.08MMbbl，+13.91Bcf)；(Ii)鑽探2(2)

水井

(1個PAD)在巴賈達德爾帕洛埃斯特(+2.71MMbbl，+1.39Bcf)；以及(3)在Aguada Federal(+)鑽探28(28)口井(13個墊)24.69MMbbl，+25.15Bcf)。

(4)	原油購買量變動(+2.00MMbbl)和天然氣(+2.00Bcf) 儲備主要與附註1.2.2所述與托克簽訂的第二期分拆協議有關。截至2021年12月31日，已探明未開發井4口，未探明井4口。截至2022年12月31日，這8(8)口井未經開發探明。

(5)	考慮到Vista阿根廷的產量。

(6)	天然氣國內消費量為11.1截至2022年12月31日。


	原油價格： (1)			天然氣			天然氣
墨西哥	(MMbbl)			(Bcf)			(MMbbl 等同)
已探明儲量(已開發和未開發)
截至2021年12月31日的儲量		3.3			6.2			1.1
增加(減少)歸因於：
對先前估計數的審查 (2)		(0.3	)		(0.1	)		(0.0	)
購買現場探明儲量		—			—			—
本年度產量 (3)		(0.2	)		(0.1	)		(0.0	)

截至2022年12月31日的儲量		2.9			6.0			1.1

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然氣。

(2)	已探明的已開發原油、凝析油和天然氣儲量的修正與油井業績的提高(0.05MMbbl)和GOR的最新趨勢 (-0.04 Bcf)。已探明的未開發原油、凝析油和天然氣儲量的變化 (-0.34 MMbbl， -0.02 Bcf)與Vernet-1001井盈虧後曲線類型的調整有關。

(3)	考慮到Vista Holding II的產量。

F-94

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

下表顯示了2020年12月31日至2021年12月31日期間公司儲備數據的對賬情況：


	原油價格 (1)			天然氣 (6)			天然氣
阿根廷	(MMbbl)			(Bcf)			(MMbbl 等同)
已探明儲量(已開發和未開發)
截至2020年12月31日的儲量		99.4			160.0			28.4
增加(減少)歸因於：
對先前估計數的審查 (2)		3.8			(5.4	)		(0.9	)
擴展和發現 (3)		53.5			53.7			9.6
購買現場探明儲量 (4)		(2.2	)		(1.9	)		(0.3	)
本年度產量 (5)		(11.2)			(16.2)			(2.9)
截至2021年12月31日的儲量		143.3			190.2			33.9

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然氣。

(2)

因修訂已探明原油總儲量(+)的先前估計而引起的變動3.8MMbbl)主要涉及：(1)延長適用於不同特許權的經濟上限(+3.3MMbbl)，原因是液態碳氫化合物價格上漲(從美元41.97每桶兑美元54.99每桶凝析油和C5+，以及美元19.16每桶兑美元26.87每桶液化石油氣)；(2)提高Bajada del Palo Oust非常規油井的性能(+2.6MMbbl)；部分抵消的是：(3)Bajada del Palo Oust基礎生產業績較低(-0.6MMbbl)，25 de Mayo-Medanito(-0.6MMbbl)，埃洛·裏奧·黑人(-0.5MMbbl)和Coirón Amargo Norte(-0.4MMbbl)常規油井。

因修訂已探明天然氣儲量的先前估計而引起的變動(-5.4Bcf)主要與：(I)洛滕納組已探明未開發儲量類型曲線的修訂(-4.9Bcf)2021年鑽井盈利(虧損)後；(Ii)Bajada del Palo Oust的Borde Montuoso常規油井業績較差(-4.0Bcf)；埃洛裏奧尼格羅特許權的Charco Bayo天然氣井(-2.3Bcf)；(Iii)2021年在Bajada del Palo Oust特許權鑽探的新干氣井表現較差(-1.8Bcf)；(Iv)改變常規氣田天然氣藏開發計劃(-1.1Bcf)；部分抵消的是：(5)Bajada del Palo Oust非常規油井的業績得到提高(+2.9Bcf)；和(Vi)延長適用於不同特許權的經濟上限(+5.8Bcf)由於商業天然氣價格上漲(從美元2.81每立方英尺兑換美元3.92每立方英尺)。

(3)	總探明儲量因原油的延伸和發現而變化(+ 53.5 MMbbl)和天然氣(+ 53.7 公元前 F)主要涉及：(1)已探明未開發面積的擴大，這是由於在Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規地層成功鑽探而增加了11(11)個墊層(44口井) 46.2 MMbbl，+ 46.5 (2)擴大已探明開發面積，涉及根據與托克(+)簽訂的第一階段協議，在Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規地層鑽探兩(兩)口未探明的PAD(8(8)口井(與PAD 35和PAD 44有關) 7.3 MMbbl，+ 7.2 (Bcf)。

(4)	因購買/出售原油而產生的變化(-2.2MMbbl)和天然氣(1.9 B Cf)準備金涉及：(I)出售權益(10%)，以CASO(-1.4MMbbl，-1.0Bcf)；(2)我在附註29.3.2.1中提到的分包協議，涉及Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規地層的Pad 12(4口井)(-0.9MMbbl，-0.9Bcf)；部分被(Iii)收購50阿瓜達聯邦特許權的%權益(+0.1MMbbl)。

(5)	考慮到Vista阿根廷的產量。

(6)	天然氣消費量為12.9截至2021年12月31日。


	原油價格 (1)			天然氣		天然氣
墨西哥	(MMbbl)			(Bcf)		(MMbbl 等同)
已探明儲量(已開發和未開發)
截至2020年12月31日的儲量		0.2			0.7		0.1
增加(減少)歸因於：
對先前估計數的審查 (2)		1.5			3.0		0.5
購買現場探明儲量 (3)		1.7			2.4		0.4
本年度產量 (4)		(0.1	)		—		—

截至2021年12月31日的儲量		3.3			6.2		1.1

(1)	它指的是 C 原油、凝析油和液化天然氣。

(2)	已探明的已開發原油、凝析油和天然氣儲量的修訂與CNH批准的開發計劃以及Vernet-1001井的鑽井和完井有關。

(3)	因購買/出售原油而產生的變化(+1.7MMbbl)和天然氣(+2.4Bcf)主要涉及墨西哥資產的轉移，由此公司將其在CS-01地區的股權增加到100%(見附註29.3.11)。

(4)	考慮到Vista Holding II的產量。

F-95

目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

下表顯示了2019年12月31日至2020年12月31日期間公司儲備數據的對賬情況：


	原油價格 (1)		天然氣 (6)			天然氣
阿根廷	(MMbbl)		(Bcf)			(MMbbl 等同)
已探明儲量(已開發和未開發)
截至2019年12月31日的儲備		70.8		172.0			30.6
增加(減少)歸因於：
對先前估計數的審查 (2)		4.4		(25.1	)		(4.6	)
擴展和發現 (3)		30.8		27.9			5.0
購買現場探明儲量 (4)		0.3		0.6			0.1
本年度產量 (5)		(6.9)		(15.4)			(2.7)
截至2020年12月31日的儲量		99.4		160.0			28.4

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然氣。

(2)	已探明未開發儲量向已探明儲量的轉換與兩個已探明未開發儲量(八口井)的投產有關，這些已探明未開發儲量的目標是Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規油氣藏。

已探明的已開發原油和凝析油儲量的業績修正與2020年針對Bajada del Palo Oust特許權(+)的Vaca Muerta非常規油氣藏鑽探的兩個Pad(8口井)類型曲線上的業績增加有關。2.1MMbbl)；Bajada del Palo Oust特許權的常規油藏性能提高(+1.1MMbbl)；由於巴卡穆埃爾塔非常規油藏的開發，延長了Bajada del Palo Oust特許權內常規油藏的經濟壽命(+0.9MMbbl)，以及其他特許權業績提高的影響(+0.3MMbbl)。

已探明已開發天然氣儲量的修訂與埃洛裏奧尼格羅特許權(-15.5

Bcf)和Bajada del Palo Oust特許權的常規氣藏氣井表現較差(-6.0

Bcf)，但由於巴卡穆埃爾塔(+)非常規油藏的開發，延長了Bajada del Palo Oust特許權內常規油藏的經濟壽命，部分抵消了這一增長4.1Bcf)。未開發已探明儲量的業績修正與Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規開發的更大標準井有關，這是因為2020年開始生產的兩個墊塊(8口井)的性能提高(+2.0Bcf)，以及其他領域表現更好的影響(+1.6Bcf)。

Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規油藏未開發已探明儲量的動態修正與標準井性能的提高有關，與2020年為(+)鑽探的墊層相比1.1MMbbl)。其他未開發的已探明儲量由於開發計劃中移除了Bajada del Palo Oust特許權(-)中針對Lotena常規地層的三個井位而進行了修訂。8.3Bcf)；Charco del Palenque的四口井(-0.4MMbbl和-0.5Bcf)；埃洛裏奧內格羅的四口井(-0.3MMbbl和-3.0Bcf)；Jagüel de los Machos的一口井(-0.1MMbbl和-0.1Bcf)，以及25 de Mayo-Medanito SE的三口井(-0.3MMbbl和-0.1Bcf)。

(3)	這些擴展涉及已探明開發面積的增加，涉及鑽探Bajada del Palo Oust特許權中的Vaca Muerta非常規油氣藏的未探明PAD(四口井)。

這些擴展涉及由於Bajada del Palo Oust特許權的Vaca Muerta非常規油藏成功預建而被歸類為已探明未開發的7(7)個額外的墊層(26口井)。

(4)	與收購Coirón Amargo Norte特許權的額外權益有關的購買(從55.0%到96.8%)。

(5)	考慮到Vista阿根廷的產量。

(6)	天然氣消費量為13.5截至2020年12月31日。


	原油價格 (1)		天然氣			天然氣
墨西哥	(MMbbl)		(Bcf)			(MMbbl 等同)
已探明儲量(已開發和未開發)
截至2019年12月31日的儲備		0.2		0.8			0.1
增加(減少)歸因於：
對先前估計數的審查 (2)		—		0.1			—
本年度產量 (3)		—		(0.2	)		—

截至2020年12月31日的儲量		0.2		0.7			0.1

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然氣。

(2)	已探明的已開發石油和凝析油儲量的動態修正與CS-01和A-10區塊的性能提高有關。已探明天然氣開發儲量的動態修正與CS-01地區動態的提高有關。

(3)	考慮到Vista Holding II的產量。

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目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

未來貼現現金流量的標準化計量(淨額)

下表描述了已探明的已開發和未開發的原油、凝析油、液化天然氣和天然氣儲量未來生產的估計未來現金流。根據美國證券交易委員會《石油和天然氣報告規則現代化》和美國財務會計準則委員會關於採掘活動-石油和天然氣的ASC932會計準則(前SFAS第69號關於石油和天然氣生產活動的披露)確立的規定，這些現金流是使用第一次披露的12個月平均值來估計的

每月的某一天

根據位置和質量差異進行調整的基準價格，並使用10年折扣率百分比。未來的開發和廢棄成本包括估計的鑽井成本、開發和開採設施以及廢棄成本。這些未來的開發成本是根據Vista評估進行估計的。未來所得税是通過適用阿根廷每個時期有效的法定税率來計算的。

這一標準化衡量標準不打算、也不應該被解釋為對公司儲備的市場價值的估計。這些信息的目的是提供標準化數據，幫助財務報表使用者比較不同的公司並作出某些預測。這些信息不包括價格成本和税率未來變化的影響，過去的經驗表明這些變化很可能發生，以及尚未被歸類為已探明儲量的儲量未來現金流的影響，最能代表貨幣價值的貼現係數的影響，以及原油和天然氣生產固有風險的影響。這些未來的變化可能會對下文披露的未來淨現金流產生重大影響。因此，這一信息並不一定顯示該公司對碳氫化合物儲量未來折現現金流淨額的看法。


	截至12月31日， 2022 (1)			截至12月31日， 2021 (1) (2)			截至12月31日， 2020 (1)
未來現金流		16,118			8,506			4,533
未來生產成本		(4,634	)		(2,638	)		(1,921	)
未來開發和廢棄成本		(2,142	)		(1,294	)		(788	)
未來所得税		(3,009	)		(1,432	)		(418	)
未貼現的未來淨現金流量		6,333			3,142			1,406
9%的年度折扣		(3,092	)		(1,630	)		(668	)

未來淨現金流量貼現的標準化計量 (2)		3,241			1,512			738

(1)	以百萬美元表示的金額(“MM U.S.”)。

(2)	截至2021年12月31日，未來貼現現金流(淨值)的標準化計量與阿根廷儲備的估計價值相關。該表不包括墨西哥地區儲量的估計價值(24MM美元(截至2021年12月31日)。

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目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

未來貼現現金流量的標準化計量變動(淨額)

下表顯示了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度未來貼現現金流的標準化計量淨額的變化：


	截至的年度 2022年12月31日。 (1)			截至的年度 2021年12月31日。 (1)			年終了 2020年12月31日： (1)
年初對未來貼現現金流的標準化計量，淨額		1,512			738			775
與未來生產有關的銷售價格和生產成本的淨變化 (2)		1,170			783			(241	)
估計未來開發費用的淨變化 (3)		(2,632	)		28			(231	)
修訂工作量估計數後的淨變化 (4)		229			44			20
擴展、發現和改進帶來的淨變化 (5)		1,790			1,006			362
累計折扣		1,585			116			118
淨變化自現場礦產購銷 (6)		55			(40	)		2
生產的原油、液化天然氣和天然氣的銷售，扣除生產成本		820			(429	)		127
先前產生的估計開發成本		(460	)		(263	)		(206	)
所得税淨變動 (7)		(852	)		(471	)		12
其他 (8)		24			—			—

本年度未來貼現現金流量的標準化計量變動		1,729			774			(37	)

年末未來貼現現金流的標準化計量		3,241			1,512			738

(1)	以百萬美元表示的金額。

(2)

截至2022年12月31日的年度，主要受阿根廷生效的原油、凝析油、天然氣和液化石油氣價格上漲影響，從美元54.99每桶兑美元72.32每桶原油、凝析油和C5+；來自美元26.87每桶兑美元31.19每桶液化石油氣，從美元3.92每立方英尺兑換美元4.86每立方英尺的商業天然氣。此外，截至2021年12月31日的年度，主要受原油、凝析油、天然氣和液化石油氣價格上漲的影響，這些價格從美元41.97每桶兑美元54.99每桶原油、凝析油和C5+；來自美元19.16每桶兑美元26.87每桶液化石油氣，從美元2.81每立方英尺兑換美元3.92每立方英尺的商業天然氣。此外，截至2020年12月31日的年度，主要受到有效油價下降的影響，有效油價從55.9美國/bbl自2019年12月31日起，至42.0美國/bbl截至2020年12月31日，部分抵消13.9與生產相關的平均成本降低了%。

(3)	截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，與修訂巴賈達德爾帕洛奧斯特非常規地區的開發成本有關。

(4)

於截至2022年12月31日止年度，主要受原油、凝析油、天然氣及液化石油氣有效價格上升而延長資產經濟上限的影響，由每桶54.99美元增至每桶原油、凝析油及C5+72.32美元；由每桶26.87美元增至每桶31.19美元，以及由每立方英尺3.92美元增至每立方英尺4.86美元，部分被某些常規天然氣資產跌幅較大所抵銷。此外，截至2021年12月31日的年度，主要受原油、凝析油、天然氣和液化石油氣價格上漲導致的資產經濟上限延長的影響，原油、凝析油和C5+的價格從每桶41.97美元上漲到每桶54.99美元；液化石油氣從每桶19.16美元上漲到每桶26.87美元；商業天然氣從每立方英尺2.81美元上漲到3.92美元，部分被某些常規天然氣資產的更大跌幅所抵消。此外，截至2020年12月31日止年度，由於在巴卡穆埃爾塔的Bajada del Palo Oust非常規地層鑽探的油井表現較估計類型油井為高。

(5)	截至2022年12月31日止年度，主要由於巴賈達德爾帕洛奧斯特地區的巴卡穆埃爾塔組增加32口探明儲量而擴大探明面積，以及巴賈達德爾帕洛埃斯特非常規區已探明儲量的增加以及阿瓜達聯邦非常規區巴卡穆埃爾塔組開發的開始。截至2020年12月31日止年度，由於非常規Bajada del Palo Oust的已探明儲量增加，以及Bajada del Palo Oust的Vaca Muerta油層開始開發。

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目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

(6)	截至2022年12月31日止年度，與分拆協議II有關，根據該協議，托克將於Vaca Muerta油層若干Bajada del Palo Oust油井的25%權益授予托克(見附註29.3.2.2)。此外，在截至2021年12月31日的一年中，與托克根據該協議獲得的分成協議I有關。 20 Vaca Muerta組某些Bajada del Palo Oust油井的%權益(見附註29.3.2.1)，以及出售 10 % 卡索特許權權益(見附註29.3.4)。截至2020年12月31日止年度，與Coirón Amargo Norte地區權益增加有關(見附註29.3.4)。

(7)	在截至2022年和2021年12月31日的年度，這些變化是由於所得税上升造成的，這主要是由於預計碳氫化合物價格的延長和上漲帶來的收入增加。截至2020年12月31日的年度，由於預期現金流入減少/增加以及適用於阿根廷公司的所得率發生變化(見附註33.1)。

(8)	截至2022年12月31日的年度，包括墨西哥地區儲量的估計價值。

注36。後續事件

該公司評估了2022年12月31日之後發生的事件，以確定是否需要在這些合併財務報表中確認或披露潛在的信息。該公司對此類事件進行了評估，直至2023年4月24日，也就是這些財務報表發佈之日。

-2023年1月4日，Vista阿根廷支付利息，金額為111對應於2021年7月和2022年1月與桑坦德國際銀行簽署的貸款協議。

-2023年1月13日，Vista阿根廷支付利息，總額為639對應於與康菲石油公司簽訂的貸款協議。

-2023年1月19日，Vista阿根廷支付利息，金額為72對應於2021年1月與桑坦德國際銀行簽署的貸款協議。

-2023年1月20日，Vista阿根廷公司支付本息總額為24,340根據與加利西亞銀行、意大利聯合銀行、裏約熱內盧銀行和花旗銀行簽署的貸款協議(“銀團貸款”)。

-2023年1月27日，公司通過其子公司阿根廷Vista獲得了35,644M3和5,944M3/天，根據擴建羅薩萊斯港海運碼頭和泵站的方案，其中Oiltanking Ebytem S.A.投標儲存和調度能力為300,000M3和50,000M3/天。

因此，該公司承諾進行以下前期投資28,400在2023年至2025年期間，從計劃開始時的服務月費中收回。截至這些財務報表發佈之日，該公司沒有支付與這一承諾有關的任何款項。

-2023年2月22日，Vista阿根廷支付利息，總額為167對應於On III。

-在2023年1月至2月期間，公司發佈了1,176,811與附註18.3所述的無現金行使認股權證有關的A股。它們沒有名義價值。

--2023年2月23日，公司批准了其子公司阿根廷Vista與巴西國家石油公司簽署的在阿根廷內烏基納盆地經營下列特許權的協議(“阿空加瓜”)(“交易”)：(1)位於內烏昆省的恩特雷洛馬斯上游特許權；(2)位於裏奧內格羅省的恩特雷洛馬斯、Jarilla Quemada、Charco del Palenque、Jagüel de los Machos和25個de Mayo-Medanito S.E.上游特許權；(3)位於裏奧內格羅省的恩特雷洛馬斯和Jarilla Quemada天然氣運輸特許權；(4)位於裏奧內格羅省的第25個de Mayo-Medanito S.E.原油運輸特許權(“特許權”)。

該事務位於一個

兩個階段

協議。第一階段自2023年3月1日(《生效日期》)起生效，不晚於2027年2月28日結束。根據交易條款，自生效日期起：

(I)阿空加瓜將成為特許權的經營者；

(Ii)阿空加瓜將向Vista支付26,468現金(10,000支付日期為2023年2月15日，以及10,734和5,734將分別於2024年3月和2025年3月支付)；

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目錄表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表附註

(除另有説明外，以千美元為單位)

(Iii)Vista將保留40%的原油和天然氣儲量和產量，以及100液化石油氣儲量和產量的百分比，從特許權開始，直至(I)2027年2月28日或(Ii)Vista收到42000萬桶原油和3003,000萬立方米天然氣(“最終截止日期”)。阿空加瓜將保持60來自特許權的原油和天然氣產量的%；

(Iv)阿空加瓜將支付Vista所佔資本支出份額的100%、運營成本以及與特許權運營相關的任何其他成本，包括特許權使用費和税款；

(V)Vista將有權購買最多阿空加瓜的60特許權所生產的天然氣的%份額，價格為1美元兑MMBTU直至最終成交日；

(6)阿根廷Vista和阿空加瓜省將與裏奧內格羅省和內烏昆省合作，按照阿根廷適用條例中規定的條款，談判延長特許權的開採和運輸特許權，包括預付款和投資承諾；

(7)阿根廷Vista公司將保留在開採特許權內勘探和開發巴卡穆埃爾塔地層的權利，並爭取獲得一個或多個獨立和獨立的非常規特許權，以開發這種資源；

(Viii)Vista將繼續持有特許權，直至最後截止日期為止，屆時特許權將按“原樣”轉讓給阿空加瓜，但須經省級批准。

-2023年2月27日，Vista阿根廷支付利息，總額為3,053對應於On XI和XII。

-2023年3月1日，Vista阿根廷支付6,250與附註1.2.1所述交易有關的五(五)期分期付款中的一部分轉給温特希爾。

-2023年3月3日，Vista阿根廷在XVIII和XIX發行，金額為118,542和16,458，以固定的年率0%和1%，過期日期為2027年3月3日，以及2028年3月3日，分別為。

-2023年3月6日，Vista阿根廷支付利息，總額為212對應於第六章和第十五章。

-2023年3月10日，Vista阿根廷支付利息，總額為744對應於第VII和第VIII條。

-2023年3月16日，Vista阿根廷公司支付利息，總額為644對應於On XIII。

-2023年3月20日，Vista阿根廷公司支付利息，總額為395對應於X上的。

-2023年4月4日，Vista阿根廷支付利息，金額為109對應於2021年7月和2022年1月與桑坦德國際銀行簽署的貸款協議。

在截止日期和這些綜合財務報表的發佈日期之間，沒有任何其他事件或交易可能會對公司的財務狀況或損益產生重大影響。

F-100


4.5		2009年6月11日PetRolera Entre Loma S.A.、APCO阿根廷公司(Sucursal阿根廷)和Neuquén省之間關於Entre Loma特許權的英譯本(通過參考Vista的表格註冊聲明合併F-12019年7月2日向美國證券交易委員會提交)。

4.6		馬來西亞國家石油公司與裏奧尼格羅省之間於2014年12月9日簽訂的關於裏奧內格羅省恩特雷洛馬斯特許權的英譯本(通過參考Vista的表格註冊聲明合併F-12019年7月2日向美國證券交易委員會提交)。

4.7		巴西國家石油公司阿根廷分公司與裏奧省於2014年12月9日簽署的關於裏奧內格羅省Jagüel de los Machos和25個de Mayo-Medanito特許權協議的英文譯本(通過參考Vista的表格註冊聲明合併F-12019年7月2日向美國證券交易委員會提交)。

4.8		經Vista董事會薪酬委員會於2023年2月22日批准修訂及重新制定長期激勵計劃。

8.1		子公司名單。

12.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節，對Vista Energy，S.A.B.de C.V.的Miguel Galuccio進行認證。

12.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節，對Vista Energy，S.A.B.de C.V.的巴勃羅·曼努埃爾·維拉·平託進行認證。

13.1		根據美國法典第1350條對Miguel Galuccio和Pablo Manuel Vera Pinto進行認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。

15.1		日期為2023年4月24日的同意書，由DeGolyer和MacNaughton準備。

15.2		註冊會計師事務所同意書。

99.1		2023年2月1日的儲備報告，由DeGolyer和MacNaughton編寫。


101.INS		內聯XBRL實例文檔

101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構

101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫

101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase

101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase

101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase

104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。


Vista Energy，S.A.B.de C.V.

發信人：	/s/米格爾·加盧喬
	姓名：	記者Miguel Galuccio
	標題：	*首席執行官

發信人：	/s/巴勃羅·曼努埃爾·維拉·平託
	姓名：	首席執行官巴勃羅·曼努埃爾·維拉·平託
	標題：	**首席財務官


	資本轉換為股票			其他股權儀器			法律保留		以股份為基礎付款			分享回購保留		其他累積全面收入(虧損)			累計利潤 (虧損)			總計股權
截至2021年12月31日的金額		586,706			—			—		31,601			—		(5,976	)		(47,072	)		565,259

本年度利潤		—			—			—		—			—		—			269,535			269,535
本年度其他全面收入		—			—			—		—			—		(2,718	)		—			(2,718	)

綜合收益總額		—			—			—		—			—		(2,718	)		269,535			266,817
2022年4月26日普通及特別股東大會 (1) :
設立法律儲備		—			—			1,255		—			—		—			(1,255	)		—
設立股份回購儲備		—			—			—		—			23,840		—			(23,840	)		—
2022年9月27日董事會會議 (1) :
減少股本		(39,530	)		—			—		—			—		—			39,530			—
權證持有人2022年10月4日會議 (1) :
認股權證的無現金行使		—			32,144	(2)		—		—			—		—			—			32,144
2022年12月7日的普通股和股東大會 (1) :
設立法律儲備		—			—			1,348		—			—		—			(1,348	)		—
設立股份回購儲備		—			—			—		—			25,625		—			(25,625	)		—
股份回購 (1)		(29,304	)		—			—		—			—		—			—			(29,304	)
基於股份的支付		1			—			—		9,143	(3)		—		—			—			9,144

截至2022年12月31日的金額		517,873			32,144			2,603		40,744			49,465		(8,694	)		209,925			844,060


	資本轉換為股票			以股份為基礎付款		其他積累的數據全面收入(虧損)			累計利潤(虧損)			總股本
截至2019年12月31日的金額		659,399			15,842		(3,857	)		(67,668	)		603,716

本年度虧損		—			—		—			(102,749	)		(102,749	)
本年度其他全面收入		—			—		346			—			346

全面(虧損)總額		—			—		346			(102,749	)		(102,403	)
基於股份的支付 (1)		1			7,204		—			—			7,205

截至2020年12月31日的金額		659,400			23,046		(3,511	)		(170,417	)		508,518

本年度利潤		—			—		—			50,650			50,650
本年度其他全面收入		—			—		(2,465	)		—			(2,465	)

綜合收益總額		—			—		(2,465	)		50,650			48,185
2021年12月14日的普通股東大會和股東大會 (2) :
減少股本		(72,695	)		—		—			72,695			—
基於股份的支付 (1)		1			8,555		—			—			8,556

截至2021年12月31日的金額		586,706			31,601		(5,976	)		(47,072	)		565,259