2023 年 4 月 19 日 2023 年第一季度財務回顧
2 前瞻性陳述；使用非公認會計準則財務指標前瞻性信息本財報包括1995年《私人證券訴訟改革法》中定義的 “前瞻性陳述”。這些陳述通常附有 “可能”、“可能”、“可能”、“預期”、“期望” 等詞語以及類似術語，基於管理層當前對未來事件或決定的預期和假設，所有這些都受到已知和未知的風險和不確定性的影響。前瞻性陳述不能保證，也不應將其視為管理層在隨後的任何日期的觀點。實際結果和結果可能與所呈現的結果存在重大差異。儘管這份清單並不全面，但可能導致重大差異的重要因素包括我們的貸款和證券投資組合的質量和構成以及存款的質量和構成；一般行業、政治和經濟狀況的變化，包括持續的高通脹、經濟放緩或衰退或其他經濟混亂；可能對我們的收入和支出、資產和債務的價值以及資本和流動性的可用性和成本產生不利影響的利率和參考利率的變化；可能導致貸款和租賃損失增加的經濟狀況惡化；證券和資本市場行為，包括市場流動性和我們籌集資金能力的波動和變化；銀行倒閉或其他銀行的不利事態發展對投資者對銀行穩定和流動性的總體情緒的影響；我們記錄在案的商譽可能受到減損，這可能會對我們的收益和資本產生不利影響；我們招聘和留住人才的能力，包括人才競爭加劇因遠程工作機會擴大和薪酬支出增加而產生的合格候選人；競爭壓力和其他可能影響我們業務各個方面的因素，例如我們產品和服務的定價和需求；我們完成項目和舉措以及執行戰略計劃、管理風險和實現業務目標的能力；我們對供應商進行充分監督或防止我們在提供各種產品和服務時所依賴的第三方表現不佳的能力；我們的開發和維護旨在防範欺詐、網絡安全和隱私風險的技術、信息安全系統和控制措施的能力；適用法律以及財政、貨幣、監管、貿易和税收政策的變化和不確定性，以及政府、機構、中央銀行和類似組織採取的行動；負面媒體和其他負面公眾輿論表達，無論是針對我們、其他銀行、整個銀行業的還是其他的，都可能對我們和整個銀行業的聲譽產生不利影響；疫情和其他突發衞生事件的影響，包括可能影響我們的業務、員工、客户和社區的 COVID-19 疫情的揮之不去的影響，例如對勞動力可用性和成本的持續影響；戰爭和地緣政治衝突以及未來可能發生的其他地方、國家或國際災難、危機或衝突的影響；可能影響我們和客户的運營和業務的自然災害；以及政府和社會對環境的反應, 社會和治理問題,包括與氣候變化有關的問題.我們的2022年10-K表格和隨後向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中討論了可能導致我們的實際業績、業績或成就、行業趨勢以及業績或監管結果與前瞻性陳述中表達或暗示的存在重大差異的因素，可在我們的網站（www.zionsbancorporation.com）和美國證券交易委員會（www.sec.gov）上查閲。我們告誡不要過分依賴前瞻性陳述，前瞻性陳述僅反映我們截至發表之日的觀點。除非法律要求，否則我們明確表示沒有義務更新任何因素或公開宣佈對任何前瞻性陳述的修訂以反映未來事件或發展。非公認會計準則財務指標的使用：本文件多次提及非公認會計準則指標，包括但不限於準備金前淨收入和 “效率比率”，這是投資者和金融服務分析師常用的行業術語。其中某些非公認會計準則指標是錫安組織管理層薪酬的關鍵投入，用於錫安的戰略目標，這些目標已經並將繼續向投資者闡明。因此，管理層認為，這些財務披露的消費者對使用此類非公認會計準則指標非常感興趣，並且在整個披露中都被重點使用。該文件中提供了此類指標與公認會計準則財務之間差異的對賬表，鼓勵本文檔的用户仔細查看該對賬。
2023 年第一季度財務業績摘要我們的存款現金和證券利率敏感度期限管理 CRE 信貸質量以及對我們辦公室 CRE 投資組合 CRE 資本和 AOCI Accretion Financial Outlook 3 為韌性而制定的議程
收益和盈利能力：攤薄後每股收益為1.33美元，調整後的應納税等值收入為184億美元8.5億美元，而撥備前淨收入為8.92億美元調整後PPNR（1），而信貸損失準備金為4.2億美元，適用於普通股的淨收益為1.98億美元，而資產回報率（年化）為2.77億美元，而資產回報率（年化）為1.91％ 27% 12.3% 平均有形普通股回報率，不包括AOCI（年化），與16.9％信用質量（不包括PPP貸款）：0.30％不良資產+逾期90天以上的貸款/非PPP貸款和租賃以及擁有的其他房地產，從0.26％0.00％淨貸款扣除/（收回額）佔貸款的百分比，按年計算，從（0.02）％信貸損失備抵金（“ACL”），為6.78億美元，佔1.21％ 非 PPP 貸款，自 1.15% 4 2023 年第一季度財務亮點該季度以整體盈利能力良好、信貸質量持續強勁和資本增加為標註：目的是在本演示文稿中，除非另有説明，否則我們使用關聯季度（“LQ”）。(1) 根據遣散費和重組成本、其他房地產支出、養老金終止相關費用、證券收益和虧損以及與SBIC投資相關的投資和諮詢費用的應計費用等項目進行了調整。非公認會計準則財務指標見附錄。貸款和存款：與22年第四季度相比，期末貸款餘額未按年計算增長1.2％期末貸款餘額增長1.3％（不包括PPP貸款）平均貸款餘額增長2.9％（不包括PPP貸款）3.4％期末存款減少5.5％期末貸款存款比率0.47％期末貸款存款比率0.47％平均總存款成本資本：9.9％ 普通股一級比率（CET1），而風險加權資產為9.7％ 11.0％（CET1+信貸損失備抵金）2023 年第一季度回購了 5,000 萬美元的普通股
1.27 1.29 1.40 1.84 1.33 1.33 1.33 2022 年第 2 季度第 22 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度攤薄後每股收益值得注意項目1：第 1 季度 23 美元：每股 0.06 美元税收應急準備金的負面影響 22 季度：每股 0.05 美元（0.10 美元）來自小企業投資公司 (SBIC) 投資的負面市值影響 5 利息收入對每股收益的積極影響被更高的融資成本和季節性非利息支出攤薄後每股收益 (1) 每股0.05美元或以上的項目所抵消。注意：PPP收入和信用損失準備金對每股收益的影響假設法定税率約為24.5％。PPP收入包括利息收入減去與豁免相關的專業服務支出。0.16美元 (0.21) 美元 (0.36) $ (0.22) $ (0.23) 22年第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度每股收益信貸損失準備金的影響0.12美元0.07美元0.03美元來自PPP收入的貢獻0.01美元（不包括PPP收入和重要項目，每股收益同比增長11％
24 15 6 2 1 241 300 351 420 341 1Q22 222 3Q22 4Q22 4Q22 22 2023 年第一季度調整後的 PPNR，不包括 PPP（非公認會計準則）調整後的準備金前淨收入（“PPNR”）調整後的PPNR比上一季度下降了19％，這主要是由於非利息支出的季節性增加和NII（1）經應納税等價物、遣散費等項目調整後的NII（1），重組成本，其他房地產支出，與退休金終止相關的費用，證券收益和虧損以及與未實現收益/（虧損）相關的投資和諮詢費用的應計費用關於 SBIC 的投資。非公認會計準則財務指標見附錄。(2) 如圖所示，PPP的利息收入已扣除與寬恕相關的專業服務支出。調整後的PPNR（1）（百萬美元）6 關聯季度（23年第一季度對比22年第四季度）：調整後的PPNR下降了19％，主要來自：調整後的非利息支出增長了8％工資和福利增加了3500萬美元或12％存款保險和監管支出增加了400萬美元季節性影響（天數減少）調整後收入下降了5％，抵消了利息支出的增加，這抵消了利息支出的增加收益資產的利息收入同比增加（23年第一季度對比22年第一季度）：調整後的PPNR增長41％，部分歸因於：相對於總收益資產，貸款組合有所增加（67％對59％）貸款收益率增加（+178個基點至5.30％）；貸款增長51億美元（9.9％）淨利息收入（應納税等值）增長25％調整後淨收入增長21％，部分被調整後非利息支出增長10％所抵消（2）
520 578 657 718 678 24 15 6 2 1 544 593 663 663 720 679 679 2.60% 2.87% 3.24% 3.53% 3.33% 0.00% 1.00% 4.00% 5.00% $0 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q22 1Q22 1Q23 1Q23 1Q23 與 PPP 淨利息收入 (“NII”) 和淨利率 (“NII”) 相關的淨利息收入 M”) 淨利息收入淨利率 7 對比 22 年第 4 季度，持續的利息收入增長被存款和借款利息支出的增加（百萬美元）2022 年第 4 季度淨利率融資組合其他2 截至 2023 年 3 月 31 日，與 PPP 貸款相關的未攤銷淨髮放費用總額為 200 萬美元在剩餘壽命內攤銷，或按小企業管理局的寬恕計算。PPP貸款的淨利息收入假設融資成本等於每個時期的存款和債務總成本。1 貸款收益率包括互換的影響。2 其他包括證券流失。2022 年，在利率上升時期，錫安的強大無息存款基礎共同導致了 NIM 的擴張。融資從存款向短期借款的轉變對23年第一季度的利潤率產生了負面影響。速率靈敏度1
151 美元 154 美元 156 美元153 美元第 222 季度第 222 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度第 23 季度非利息收入和收入 8 與客户相關的非利息收入總額與 22 年第 4 季度相比下降了 1%，與去年同期相比增長了 19%。(1) 反映了與客户相關的非利息收入總額，不包括公平交易等項目價值和非對衝衍生品收入、證券收益（虧損）和其他項目，詳見財報中的非利息收益表。(2) 顯示的收入為淨利息收入和與客户相關的非利息收入的總和。它不包括證券收益/虧損、股息和公允價值以及非對衝衍生品收益（百萬美元）695 747 819 83美元 830 830 22年第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度收入（2）（百萬美元）的影響
4 49 $4 64 $4 64 $4 64 64 $4 71 5 12 46 46 $4 64 64 63 47 $4 77 47 09 4Q21 22 2Q22 3Q22 4Q22 4Q22 4Q22 4Q22 1Q23 NIE (GAAP) 調整後的 NIE (non-GAAP) (百萬美元) 非利息費用 9 非利息支出與去年同期相比增長了9％，非利息支出總額增加了10％ 與上一季度相比，4,100萬美元，主要是由於季節性增長，工資和福利增加了3,500萬美元（其中2,400萬美元是季節性的，例如股票薪酬和工資税），存款保險和監管費用增加了400萬美元評估利率上調和資產負債表構成導致的增長我們的目標是減少運營支出以抵消收入前景的下降值得注意的項目包括：23年第一季度：第一季度季度季度基於股份的季節性薪酬增加1300萬美元第二季度：激勵性薪酬減少800萬美元第二季度：第二季度基於股份的季節性薪酬增加1,300萬美元（1）經遣散費、無準備金貸款承諾準備金等項目調整，以及與之相關的投資和諮詢費用的應計收入SBIC 投資的未實現收益。非公認會計準則財務指標表見附錄。非利息支出 (NIE) (1) 60.8% 65.8% 60.7% 57.6% 52.9% 59.9% 效率比率
50.9 51.8 53.0 54.7 56.2 3.52% 3.67% 4.17% 4.81% 5.30% 0.0 $25.0 $25.0 $25.0 75.0 222 第二季度第二季度第二季度第二季度平均貸款和存款餘額平均貸款總額收益率平均總存款收益率平均總存款成本 10 與 22 年第 4 季度相比，2023 年第一季度平均貸款增長了 2.7%；平均存款下降了 5.5% 40.7 39.8 美元 37.8 36.2 35.8 40.9 41.1 39.6 38.0 34.4 81.6 80.9 77.5 77.5 70.3 70.2 0.03% 0.10% 0.20% 0.07% 0.0 $25.0 50.0 75.0 100.0 1Q22 3Q22 4Q22 4Q22 1Q22 1Q23 3Q22 1Q23 平均計息存款系列4（十億美元）（十億美元）Zions'3月底的存款總成本（包括3月31日新增的38億美元經紀存款）為0.90％（計息為1.63％），因此存款beta1為18％（1）存款測試版比較了存款成本與21年第四季度相比的變化
33% 72% 82% 67% 28% 18% 截至2023年3月31日的商業其他消費者保險未投保數據；經紀賬户、信託賬户、房地產賬户和內部運營賬户包含在其他存款中。11 55% 的存款有保險；另外 3% 的存款是抵押的；66% 的商業餘額正在分析中沒有一個客户的無抵押存款超過存款總額的0.25％；前25個最大的無抵押存款賬户僅為 0.25% 存款總額的3.7％商業存款賬户分析中的商業運營存款賬户代表：66% 的商業存款餘額的 61% 未投保商業存款餘額的 78% 的商業存款賬户數目商業賬户數量約 27.5 萬個消費者賬户約 110 萬個存款投資組合構成其他存款 90 億美元消費者存款 236 億美元存款組合構成存款總額：692 億美元商業存款 366 億美元
23 年第一季度存款表現，按餘額劃分 12 儘管 Zions 對大型存款客户的敞口有限，但此類賬户更為敏感 1 24 美元 8 美元 1 24 美元 24 美元 6 美元 12 美元 4 美元 2023 年 12 月 31 日按賬户餘額劃分的存款變動 2023 年 3 月 31 日與 2022 年 12 月 31 日存款投資組合變動：• 並非所有未投保存款在不確定的環境中表現相同或相似的敏感度 • 存款人與存款規模呈正相關 • 存款人敏感度與賬户的歷史活動水平成反比 •過去一年中流失率最高的是交易量較低的大型美元賬户 $ bi lli on s
29 32 34 38 28 38 49 38 31 2019年第四季度2020年第四季度2021年第四季度22年第一季度23年第一季度投保存款未保險存款 13 疫情是一種反常現象，最近的存款構成和水平代表了我們投資組合中更典型的概況恢復到疫情前的水平大額存款從2019年到2021年有所增加，在過去一年中一直在下降。大額（因此未投保）存款的減少代表着我們回到了疫情前的水平貸款存款比率 85% 77% 61% 78% 81% 19年第四季度2020年第四季度2021年第四季度第二季度第二季度存款餘額趨勢 — 迴歸疫情前，受保存款與未投保存款相比處於鉅額水平
為韌性而建：風險管理實踐：維持高度擔保融資能力的長期做法錫安在不出售任何證券的情況下有能力為所有未投保存款提供資金錫安在銀行定期融資計劃（BTFP）建立了借貸能力，但除了進行運營測試外，沒有使用這種流動性來源。錫安沒有使用美聯儲折扣窗口 14 現金和即時可用現金來源與未投保存款相比，錫安有能力為100％以上的資金提供資金它沒有保險的存款13.6 28.6 7.3 2.4 9.2 4.6 3.4 未投保存款的現金和未使用和即時可用的現金來源 (1) 與未投保存款相對抵押存款貨幣市場投資回購協議聯邦住房貸款銀行定期融資計劃折扣窗口現金和即時可用的現金來源 (1) 截至2023年3月31日的貨幣市場投資和存款；截至2023年4月18日，即時可用的現金來源為380億美元 310億美元
證券與貨幣市場投資 15 總證券投資組合（按公允價值計算）和貨幣市場投資（期末餘額）27.0 26.2 24.2 23.5 22.6 $7.4 3.5 $3.8 22022 第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度證券貨幣市場投資總額（十億美元）我們有強大的資產負債表流動性投資組合旨在成為資產負債表流動性的倉庫貨幣市場投資和證券佔收益資產的32％，而疫情前為24％，23年第一季度末證券下跌了939美元百萬。證券投資組合的現金流為8.14億美元投資組合的構成允許通過GCF回購市場在資產負債表上獲得大量流動性 40% 36% 34% 33% 32% 的收益資產利息總額包括2023年第一季度和2022年第一季度的2600萬美元和2,800萬美元的應納税等值溢價攤銷。在2022年第四季度，Zions將107億美元的公允價值（131億美元的攤銷成本）餘額從可供出售轉移至持有至到期；因此，18億美元的税後累計其他綜合虧損已鎖定，預計將隨着時間的推移按每年約15％（視預付款速度而定）進行攤銷。除流動性外，投資組合用於平衡利率風險假設存款期限長於貸款期限（分別為2.9年和1.8年）；投資組合帶來了平衡這種不匹配投資組合的期限為4.1年，與去年同期相比幾乎沒有變化約90％的證券是美國政府和美國政府機構/GSE證券
利率敏感度——淨利息收入敏感度分析 16 淨利息收入預計將在未來12個月內適度下降（1）利率即時平行變化的12個月遠期模擬影響，假設不包括衍生對衝活動的收益資產的規模或構成沒有變化，同時假設存款構成發生變化（非利息佔存款總額的比例較小）。（2）潛在利率敏感度是指未來的變化淨利息收入（“NII””）基於收入中尚未完全實現的過去利率變動；緊急利率敏感度是指基於2023年3月31日的遠期利率曲線，基於未來利率變動的NII變化。Vs.1Q23：潛在靈敏度（2）：建模以在24年第一季度將NII降低約6.6％這主要反映了建模的存款測試值（潛在和緊急階段的累積週期beta值均為28％）Emergent（2）敏感度：建模將在24年第一季度將NII再降低0.9％受到市場預期的下調聯邦基金利率以及中等利率的下調的不利影響和長期到期日（即更倒置的曲線）該模擬不包括收益資產規模或構成的任何變化；它反映了現有的互換到期日和遠期互換關聯季度利率敏感度的提高主要歸因於存款組合轉移和互換終止。-5% -2% 2% 5% -7% -3% 6% −200 bps −100 bps +100 bps +200 bps +200 bps +200 bps 截至2023年3月31日的模擬淨利息收入敏感度 (1)
瞭解資產負債表資產端的期限價值 17 淨利息收入敏感度分析（“風險收益” 或 “eAR”）的經濟價值股票敏感度分析與投資組合相關的期限平衡錫安的總體利率風險 -7% 6% -200 下跌 200 上漲 200 如報告所述：用現金取代證券並取消掉期 0% -2% 21% 向下 200 不包括證券和互換，NIA 如果沒有證券和掉期，II 靈敏度的波動性要高出 3 倍，EVE 的變化率為 49%（從下跌的200％）到上漲200的情景）在證券和掉期方面，EVE僅變動了2％
按年計算的淨扣除額佔風險加權資產的百分比 0. 00% 0. 10% 0. 10% 0. 16% 0. 0.05% 0. 22% 0. 37% 0. 11% 0. 06% (0 .0 1)% (0 .0 1)% 0. 0.01% 0. 06% 0. 06% 0. 16% 0 (0 .0 2)% 0. 00% -4% -2% 0% 2% 46% 8% 10% 12% 14% 第一季度 19 第二季度 19 第三季度 19 第三季度 19 一季度 20 第二季度 20 一季度 21 第二季度 21 第四季度 21 第二季度 22 第三季度 22 4Q 22 4Q 22 4Q 22 第一季度 23 資本實力 18 風險加權資產餘額同比增長 8%，而 CET1 資本餘額增長了 7% 普通股一級資本和信貸損失備抵佔風險加權百分比資產 11.3% 10 .8% 10 .4% 10 .2% 10 .0% 10 .2% 10 .4% 10 .8% 11 .2% 11 .2% 10 .3% 10 .9 .2% 10 .0% 9. 9% 9. 6% 9. 6% 9. 6% 9. 6% 9. 6% 9. 6% 9.3% 11 .3% 11 .8% 11 .2% 11 .8% 11 .8% 11 .8% 12 .0% 12 .3% 12 .3% 11.8% 11 .8 .7% 10 .5% 10 .7% 11 .0% 0% 2% 4% 6% 10% 14% 1Q 19 2Q 19 3Q 19 4Q 19 1Q 20 2Q 20 4Q 20 4Q 20 1Q 21 2Q 21 2Q 21 2Q 21 2Q 22 2Q 22 3Q 22 4Q 22 1Q 23 ACL /風險加權資產普通股第 1 層資本充足 + 保護緩衝區資本吸收能力充足相對於我們的風險狀況仍然很強信用很低相對於普通股權一級資本的損失加上信貸損失備抵額
0.41 0.79 0.10 0.20 0.20 16% 39% 2023 年第四季度第四季度證券現金流利率互換累計其他綜合虧損增加預計到 2024 年底未實現虧損的增加將使普通股權/資產比率增加 1.1 個百分點 $ bi lli 按季度分列的累計其他綜合虧損增加 (1) (累計) 19 0.6% 1.1% 對普通股權/資產比率的影響累計其他綜合虧損:(1) 列頂的百分比表示23/31/23未實現虧損的累計增加。列內的美元金額表示未實現虧損的增加金額。(2) AFS證券銷燬額基於23年3月31日的遠期曲線，假設利率沒有進一步變化 (3) 包括與2022年第四季度向HTM轉移AFS證券相關的未實現虧損的增加。投資組合的本金攤銷將導致累計其他綜合虧損的相應改善預計29億美元的累計其他綜合虧損將帶來29億美元的累計其他綜合虧損的增加在接下來的七個季度中增長了近10億美元，即39％將使普通股/資產比率增加1.1％，其他條件均等於按賬面價值計算約為每股6.70美元（2,3）
20 信貸質量比率淨扣除額仍然很低，過去 12 個月的淨扣除額僅為平均貸款的 0.06% 關鍵信貸指標：1.6%：分類貸款/貸款分類餘額從 22 年第 4 季度增加 2%（下降）0.30%：NPAS+90 (1) /貸款 + OREO NPA 餘額較2022年第四季度淨扣除（回收額）增加了2,300萬美元或 16%，相對於平均貸款：23年第一季度按年率計算為0.00％在過去12個月中為0.06％信貸損失補貼：佔貸款和租賃總額的1.21％，較22年第四季度增長6個基點（1）不良資產+逾期 ≥ 90 天的應計貸款注意：淨扣除額/平均貸款和準備金/所有期限的平均貸款比率按年計算信用質量 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.5% 1Q22 3Q22 4Q22 4Q22 4Q22 第一季度分類/貸款 nPA + 90 /貸款 + OREO ACL /貸款所有比率不包括 PPP 貸款 0.05% 0.07% 0.21% (0.02)% 0.00% (0.27)% 0.32% 0.54% 0.32% ncO /Avg Loans (ann.)準備金/平均貸款（ann.）
商業地產（“CRE”）貸款組合CRE佔貸款總額的23％：總額為129億美元，建築業23億美元，21個加州期限為106億美元，UT/ID為18％，德克薩斯州17％，內華達州12％，WA/OR，7％CO，5％其他，4％按地點劃分的商業房地產CRE投資組合按物業類型和地點分散得很好。辦公物業總敞口（佔CRE總額的17％；佔貸款總額的4％）。數十億美元CRE多户家庭餘額百分比3.2 25％工業/倉庫 2.7 21% 辦公室 2.2 17% 零售 1.5 11% 酒店 0.75% 住宅建築 0.65% 所有其他 CRE 2.0 15% 總計 12.9 美元
CRE 深度回顧：通過增長管理行使 CRE 紀律商業房地產貸款增長落後於同行數據截至 2022 年 12 月 31 日；重大收購的同行增長率已正常化 0 50 100 150 20 17 Q 3 20 18 Q 3 20 19 Q 3 20 19 Q 3 20 20 Q 3 20 21 Q 3 20 21 Q 3 20 21 Q 3 20 22 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 Quartile Peer Bottom Quartile 指數：2017 年第三季度 = 100 不包括所有者佔用的商業地產 20 22 Q 4 22 Zions 在 CRE 中謹慎行事集中度已超過十年，承保標準已持續數十年。CRE內部信用風險的關鍵考慮因素與同行相比顯著的借款人股權——保守的LTV債務還本付息範圍的嚴格承保按地域和資產類別分散土地/橫向建築的風險敞口有限
CRE 深度回顧：定期商業地產 23 CRE投資組合中的低貸款價值比率表明了投資組合抵禦壓力的能力定期商業房地產CRE期限 WAVG LTV 多户家庭 24% 54% 工業/倉庫 21% 55% 辦公室 206% 零售酒店 14% 50506% 定期CRE貸款佔未償餘額的106億美元；佔貸款組合總額的19％數據僅限於定期CRE貸款，更新至第一季度 2023。在 “評估價值” 分佈中進行貸款價值比計算，以分母反映最新的評估，在分子中反映未償餘額。在 “指數價值” 數據系列中，我們附上了REIS商業地產價格指數（特定於當地市場）的最新評估。由於未顯示其他房產類型，所顯示的 Term CRE 房地產類型的百分比之和未等於 100%。在CRE總投資組合中，Zions的 “尾部風險” 微乎其微，按個人資產類型劃分也是如此 16% 19% 36% 23% 5% 0% 0% 定期商業房地產抵押率分佈當根據指數/當前價值更新價值時，辦公室風險敞口繼續受益於低LTV——100 200 300 400 500 600 700 800
財務展望（1Q24E vs 1Q23A），截至 2023 年 4 月 19 日 24 條展望評論略有增加調整後較上一季度展望向下調整部分原因是經濟放緩適度下降 3 月最後一週的每日淨利息收入為 710 萬美元，季度利率為 6.35 億美元適度增加與客户相關的非利息收入不包括證券收益/虧損穩定受正常季節性影響（23 年第一季度季節性支出約 2,400 萬美元）預計資本將增加增加與客户相關的程度非利息收入貸款餘額（期末）淨利息收入（NII）資本調整後非利息支出
財務業績摘要資產負債表盈利能力信用指標貸款損失嚴重程度（NCO佔非應計貸款的百分比）信貸損失備抵按地域和類型劃分的貸款增長收益資產重新定價利率互換股票存款的經濟價值成本優勢 — 20年以上定期序列存款投資組合非公認會計準則財務衡量標準25附錄
財務業績摘要 26 截至三個月的基本面表現穩健改善（以百萬美元計，每股數據除外）2023 年 3 月 31 日 2022 年 9 月 30 日 2022 年 6 月 30 日收益業績：攤薄後每股收益 1.33 美元 1.84 美元 1.40 美元 1.29 適用於普通股股東的淨收益 198 277 211 195 淨利息收入 679 720 663 593 非利息收入 160 153 165 172 Nonterest 費用 512 471 479 464 撥備前淨收入——調整後 (1) 341 420 351 300 信貸損失準備金 45 43 71 41 比率：回報率資產 (2) 0.91% 1.27% 0.97% 0.91% 普通股回報率 (3) 17.4% 25.4% 15.8% 14.0% 有形普通股回報率，不包括AOCI (3) 12.3% 16.9% 13.2% 12.5% 淨利率 3.33% 3.53% 3.24% 2.87% 貸款收益率 5.30% 4.81% 4.17% 3.67% 證券收益率 2.46% 2.42% 2.10% 1.97% 存款總額平均成本 (4) 0.47% 0.20% 0.10% 0.03% 效率比率 (1) 59.9% 52.9% 57.6% 60.7% 有效税率 27.7% 20.9% 21.9% 21.9% 不良資產與貸款、租賃和奧利奧的比率 0.30% 0.27% 0.28% 0.38% 年化淨貸款和租賃扣除與平均貸款的比率 0.00% (0.02)% 0.20% 0.07% 普通股一級資本比率 (5) 9.9% 9.7% 9.6%9.9% (1) 根據遣散費、重組成本、其他房地產支出、養老金終止相關費用、證券收益和虧損以及與SBIC投資相關的投資和諮詢費用等項目進行了調整。非公認會計準則財務指標見附錄。(2) 分子中使用的優先股前淨收益；(3) 分子中使用的適用於普通股的淨收益；(4) 包括無息存款；(5) 本期比率和金額代表估計值
0.90% 0.91% 0.97% 1.27% 0.91% 22年第一季度2Q22 3Q22 4Q22 2Q23 12.9% 12.9% 12.9% 12.9% 22022 第二季度第三季度第二季度第二季度資產負債表盈利能力 27 受融資成本增加和季節性非利息支出導致的NII下降影響盈利能力有形普通股資產回報率（不包括累計其他綜合收益）有形普通股回報率為非公認會計準則指標。非公認會計準則財務指標見附錄。
長期觀點：子投資組合層面的信貸質量 Zions在幾乎所有貸款投資組合類別中的損失率都好於或遠好於同行虧損率在錫安擁有大量風險敞口的七個主要類別中的五個類別中，錫安的虧損率要好得多（上四分位）投資組合順序（從左到右）反映了錫安最近的集中度組合（從高到低）來源：S&P Capital IQ Pro。附錄中列出了所包括的同行。由於 10 年的歷史記錄不足，FRC 被排除在數據集之外。子投資組合損失率由Zions使用監管數據計算得出，並在一段時間內求平均值。信用卡不屬於這七個類別，因為它不是錫安的重中之重。錫安在 “box-and-whiskers” 圖中，方框代表中間的兩個四分位數，用中線分段。鬍鬚的末端代表數據集的最大值和最小值。N et L oa n Cha ar ge-o ffs to L oa ns 每個 NCO 總數中位數/貸款總額：0.19% 錫安的非營利組織總額/貸款總額：0.11% 28
CRE深度回顧：辦公室（餘額22億美元）29數據截至2023年3月31日更新；不包括PPP；包括定期貸款和建築貸款 1000萬美元以上的貸款約佔投資組合的90％；1000萬美元以上辦公室風險敞口的租賃到期日CRE辦公室投資組合佔CRE總敞口的17％；強勁的承保辦公室餘額自2018年第一季度以來下降了8％，自峯值（2021年第二季度）下降了8％，建築業非應計資金少於100萬美元而且近年來沒有扣除貸款規模中位數：89萬美元；平均貸款規模：460萬美元信貸損失補貼：佔辦公室總餘額的1.7％或批評餘額的24％ 29％帶掉期浮動利率，14％固定利率，57％不帶互換的浮動利率穩定的短期辦公室投資組合是租賃的87％（平均值）1 信貸租户租賃——99％ 2/3 郊區，1/3 中央商務區錯開短期租户租賃到期，佔總平方英尺的10％（平均）每年將於 20251 年到期 Pe rc en ta ge o f L oa ns 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.0 3.0 2018Q1 2019Q1 2020Q1 2021Q1 2022Q12023Q1 $ bi lli on s 建築未償還期限 7% 5% 2018Q1 2019Q1 2020Q1 2021Q1 2022Q1 2023Q1 受批評的保密非應計款 TTM NCO 辦公室投資組合趨勢辦公室問題貸款趨勢 0 美元非應計和淨扣款 1.54 億美元批評的辦公室貸款
0% 5% 10% 15% 25% CRE辦公期限將於2023年到期 dSCR 05% 10% 15% 20% 25% 30% CRE辦公期限將於2023年到期 LTV CRE深度審查：辦公貸款——截至2023年3月31日更新的DSCR、LTV和貸款到期數據的分佈；不包括PPP；包括期限。DSCR 基於最新的 NOI。Zions'在辦公室CRE投資組合中幾乎沒有交叉的風險因素，同時有大量抵押品可緩衝2023年定期辦公室到期日=6.17億美元批評的2023年到期的定期辦公室貸款=8500萬美元（佔2023年所有定期辦公室貸款到期日的14％）低DSCR反映了增值或重新定位的資產投資組合包含擔保人/贊助商支持；通常結構為要求借款人解決問題貸款——例如還款擔保、再保證金（通過資本召集或其他方法）、現金流補助準備金（CRE Office Term）到期日大多數 2023 年到期的定期辦公室貸款的低質押率和強勁（高）的還本付息覆蓋率都很高 0 100 200 300 400 600 700 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+ $ m ill io ns
信貸質量：消費性房地產抵押貸款（第1-4期家庭和房屋淨值信貸額度）31 最低風險分層顯示消費房地產貸款組合的實力貸款價值計算反映了抵押品所在地區的按房價指數（Case-Shiller 或 FHFA）調整的最新評估以及分子中最新的未償餘額。第一留置權餘額與 Jr 相關的第一留置權餘額Lien HECL 是使用我們收到的 Experian 數據進行更新的。由於四捨五入，部分百分比加起來可能不等於 100%。數據截至2023年3月31日1-4期家庭抵押貸款（“1-4家庭住宅”）約佔未償餘額的110億美元，佔貸款組合總額的19％ 65％的此類貸款的FICO分數為750分或更高（更高），貸款價值比（“LTV”）為70％或更高（較低）在低FICO和高LTV細分市場中幾乎沒有意義的敞口平均LTV：49％房屋股票信貸額度投資組合：第一留置權=投資組合餘額的42％，投資組合承諾的49％，平均LTV為46％第二留置權=投資組合餘額的58％，51％的投資組合承諾，平均質押率為 53% 90% 0% 0% 0% 0% 列合計 2% 6% 14% 30% 49% 100% 1-4 期家庭（抵押貸款）+ HECL refresh FICO m bi ne d Lo an to Va lu e（In de x-Ad ju st ed）
6% 20% 23% 25% 29% 31% 32% 33% 33% 39% 44% 48% 53% 54% 57% 57% 57% FR C BO KF M TB ZI O N A FH N W AL C C PN KE Y HW C HB AN RF SN V EW BC FI TB 37% 13% 13% 16% 24% 26% 29% 31 33% 34% 45% 47% 50% 52% 59% 59% 59% 60% FR C W AL ZI O N BO N BO KF AS B A W F B KE Y CF B KE G HB AN FP FI TB SN RF HW C 貸款損失嚴重程度年化 nCO/非應計貸款五年平均值（2008 — 2022）年化 ncO /非應計貸款十五年平均值（2008 — 2022）) 32 資料來源：標普全球。使用年度季度業績的平均值計算。注意：生存偏見：一些可能被歸入Zions同行羣體的銀行由於倒閉或合併狀態而被排除在外。出現問題時，由於強有力的抵押和承保做法，錫安遭受的貸款損失通常不那麼嚴重
526 777 914 917 835 695 574 529 553 514 546 590 636 678 1.08 1.88 1.88 1.91 1.74 1.22 1.11 1.13 1.02 1.15 1.21 1/20 cecl 1Q20 2Q20 3Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 4Q22 2Q22 3Q22 4Q22 22 2023 年第 1 季度信用損失補貼 ACL (%) exex-PPP 33 信貸損失補貼 (“ACL”) ACL 與 22 年第 4 季度相比有所增加，主要是由於應用場景中出現經濟衰退的可能性增加（百萬美元）
詳細貸款增長在多個類別中實現了貸款增長：住宅房地產、定期CRE、消費建築和C&I（ex-O&G）關聯季度貸款餘額增長，不包括PPP貸款：+1.3％關聯季度：不包括PPP貸款，期末貸款增長7.16億美元或1.3％ 貸款增長主要集中在1-4家庭、定期商業地產、消費建築和C＆I（ex-O&G）的下降中在小企業管理局購買力平價貸款的19％（合3,800萬美元）中 G ro w th R at e: L in ke d Q ua rt er，不是 nn ua liz ed Dollar Growth：Linecked第34季度C&I（不包括石油和天然氣），1% 業主自住，-1% CRE C&D，-8% CRE期限，4% 房屋淨值，-3% 1-4 家庭，6% 能源（石油和天然氣），1% 市政，0% -8% -4% -2% 2% 6% 8% -300 美元 100美元 500 美元 700 注意：圈子規模表示截至23年第一季度貸款組合的相對比例。圖中未顯示的PPP貸款在23年第一季度與22年第四季度（百萬美元）相比下降了19％
35 貸款增長——按銀行品牌和貸款類型劃分 “其他” 貸款包括消費建築、銀行卡和其他消費貸款類別。由於四捨五入，上面顯示的總數可能不足。期末同比貸款增長（23年第一季度對比22年第一季度）期末關聯季度貸款增長（23年第一季度對比22年第四季度）（單位：百萬）錫安銀行 Amegy CB&T NBAZ NSB Vectra CBW 其他Total C&I（不包括石油和天然氣）369 364 653 47 245 171 (1) 1,846 SBA PPP (157) (189) (304) (92) (55) (72) (53)-(922) 所有者佔據 69 188 (85) 64 (9) 35 29-291 能源（石油和天然氣）(17) 217-(1)-7-206 市政 141 154 70 (66) (4) 36 34 430 CRE C&D (234) (287) 63 (4) (73) 96 (17)-(456) CRE Term 256 209 324 169 160 59 83-1,260 1-4 Family 461 264 406 115 180 124 (2) 22 1,570 房屋淨值30 38 4 (16) 63 64 4-187 其他 296 78 112 76 43 76 (5) 1 677 淨貸款總額 1,214 1,036 1,243 292 550 102 56 56,089（以百萬計）錫安銀行 Amegy CB&T NBAZ NSB Vectra CBW 其他總的 C&I（不包括石油和天然氣）50 (9) 15-55 64 (46)-129 SBA (11)) (9) (6) (3) (3) (3) (3)-(38) 所有者自住 (38) (21) 5 (20) (6) 11 15-(54) 能源（石油和天然氣）30 14--(12) (1)-31 市政 10 3 4 1 (1) 2 (9) 3 13 CRE C&D (32) (57) 28 (100) (19) 3 (23)-(200) CRE Term 34 76 55 121 46 8 19-359 1-4 Family 125 69 112 39 30 33 (1) 406 Home Equity (48) (5) (35) (17) 9 (4) (1)-(101) 其他 47 15 33 13 12 13 (1) 1 133 淨貸款總額 167 76 211 34 123 115 (51) 3 678 在多個類別和整個業務領域實現了貸款增長
模擬的重新定價預期：收益資產和貸款 36 收益資產的很大一部分將在一年內重置；此外，預計收益將在稍後時期獲得收益來源：公司文件和標普環球；“之前的美聯儲週期” 指的是 3Q15-2Q19，反映了存款定價相對於聯邦基金利率的滯後效應。“當前的美聯儲週期” 從2019年第三季度開始至今。（1）利率即時平行變化的12個月模擬影響。假設貸款除了右圖中的利率重置外，還會發生預付款、攤銷和到期事件。貸款和證券投資組合的期限分別為 1.7 年和 4.1 年。52% 11% 8% 8% 9% 14% 46% 13% 12% 8% 14% ≤ 3m 4-12m 1-2 年 2-3 年 > 5 年 Pe rc en t o f L oa ns 貸款：套期保值後的利率重置和現金流概況貸款 40% 97% 11% 11% 8% 8% 22% 22% ≤ 3m 4-12m 1-2 年 2-3 年 3-5 年 > 5 年 Pe rc en t o f e ar ni ni ng a ss et s 收益資產利率重置和現金流概況套期保值後賺取資產
利率互換 37 我們繼續為抵禦利率下降提供一些保護措施 1 現金流對衝由固定收益互換套期浮動利率貸款對衝池組成。利率敏感度部分通過利率套期保值來管理：2023年3月終止的貸款利率互換為26億美元，加權平均利率為1.82％ 平均未償還的名義加權平均固定利率 2023Q2 4,433 1.92% 2023Q3 4,133 1.87% 2023Q4 3,833 1.75% 2024Q1 3,233 1.55% 2024Q2 2,933 1.38% 2024Q4 1,933 1.29% 1,33 1.29% 1,350 美元 1.37% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 0.0 2.0 2.0 4.0 2 3Q 2 2 2 02 3Q 3 2 02 3Q 4 2 02 4Q 1 2 02 4Q 3 2 02 4Q 4 2 2 02 4Q 1 2 2 2 02 5Q 2 av er ag e fi xe d Ra te (%) Av g N 2024Q3 2025Q1ot io na ($B) 本季度生效的平均掉期總額平均固定利率（右邊角度）
38 管理股票經濟價值的穩定性（“EVE”）有些人只關注資產負債表中資產方面的分值，從而對股票期限和公允價值分數的估計值形成了類似畢加索的縱向視圖；公允價值估算截至2023年3月31日，顯示的EVE敏感度反映了上升100個基點和下降100個基點的平行衝擊。存款期限估計為2.9年。顯示的值受税收影響。錫安的股權經濟價值 $ bi lli 但是，當考慮存款馬克時，就會出現一種對股票的 “公允價值” 觀點。
資金—總存款成本和總融資成本通過多個利率週期，Zions的總存款和融資成本一直位居同行最佳之列來源：S&P Global。本頁顯示的聯邦基金利率已經過調整，例如，2007 年 5.25% 的峯值利率是 2006 年 7 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日期間的每日平均利率，它試圖反映美聯儲提高或降低存款利率與錫安和銀行業對提高或降低存款利率的迴應之間的延遲。0.00 1.00 2.00 4.00 6.00 7.00 20 00 20 0 20 01 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 10 20 20 20 20 20 11 12 13 20 14 20 20 15 20 20 20 20 20 20 ZION Peer top Quartile peer peer Bottom Quartile平均聯邦基金（6-Mo Lag）錫安排名第一的平均總融資成本百分比在較高的利率環境（FF> 3%）下，錫安的存款成本平均比同行中位數高出約40個基點。(0.75) (0.50) (0.25) 0.00 0.25 0.50 錫安對比同行中位數綠條 = 錫安的存款成本低於同行中位數；紅條 = 錫安的存款成本高於同行中位數；紅條 = 錫安的存款成本大於同行中位數；紅條 = 錫安的存款成本大於同行中位數；紅條 = 錫安的存款成本大於同行中位數；紅條 = 錫安的存款成本大於同行中位數；紅條 = 錫安同行中位數 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 20 00 20 01 20 01 20 02 20 04 20 05 20 06 20 07 20 07 20 08 20 20 11 20 12 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 21 22 ZION Peer前四分之一同行底部四分位數平均聯邦基金（6-Mo Lag）錫安排名第一的平均存款總成本（0.75）（0.50）（0.25）0.00 在較高的利率環境（FF> 3%）下，錫安的融資成本平均比同行中位數高出約40個基點。％綠色條=錫安的融資成本低於同行中位數；紅條 = 錫安的融資成本大於同行中位數；紅條 = Zions 的融資成本大於同行中位數；紅條 = Zions 的融資成本大於同行中位數；紅條 = Zions 的融資成本大於 Zions 的融資成本同行中位數 39
並非所有未投保存款都等於 40 Zions 的平均部分保險存款賬户比美國最大的銀行和同行銀行小得多。出於可比性考慮，顯示的數據截至 2022 年 12 月 31 日。大型銀行包括摩根大通、BAC、C、WFC、USB、PNC和TFC。資料來源：S&P Global（通過電話報告數據）4.2 3.1 1.6 1.5 1.1 SIVB SBNY Large Banks Zion's Peers ZION $ m ill io ns 平均賬户餘額：截至2022年12月31日，餘額超過25萬美元小型賬户更穩定錫安的部分保險存款中有很大比例流向中小型企業。考慮到部分保險存款賬户，通常規模越小，餘額越穩定 Zions的部分保險存款相對來説差異較大致大多數大型區域銀行和大型國家銀行——錫安的部分保險存款的平均餘額比這些羣組少25％以上
0% 10% 20% 30% 40% 濃度風險管理：存款粒度 41 商業和消費客户的存款均為截至2023年3月31日的詳細消費者客户存款餘額分配數據。消費者客户識別了納税身份記錄是社會保險號還是被識別為個人賬户，如果他們擁有相同的地址和姓氏，則為家庭客户。客户數量和餘額中位數不包括零餘額賬户的影響。信託和房地產客户不包括在內，經紀存款也不包括在內。消費者存款總額為236億美元，約佔存款總額的34％ M im im al e xp os e to la rg e ba la nc e ba nc e po sit s 0% 10% 20% 30% 商業客户存款餘額分配 N o ex po su re y la rg e ba nc e de po sit 商業存款總額為 366 億美元，約佔存款總額的 53%
的餘額中位數
42 項非公認會計準則財務指標（以百萬計，每股金額除外）第 223 季度第 22 季度第 2 季度第 2 季度撥備前淨收入 (PPNR) (a) 非利息支出總額 512 471 464 464 464 美元減去調整：遣散費 1 1 其他房地產支出 1 核心存款和其他無形資產的攤銷 2 1 養老金終止相關費用重組成本 SBIC 投資成功費應計費用 (1) (1) (b) 調整總額 3 (1) 2 1 0 (a-b) = (c) 調整後的非利息支出 509 472 477 463 464 (d) 淨利息收入 679 720 663 544 (e) 完全應納税等價物調整 9 10 10 9 8 (d+e) = (f) 應納税等值淨利息收入 (TE NII) 688 730 673 602 552 (g) 非利息收入 160 153 165 172 142 (f+g) = (h) 合併收益 848 883 838 774 694 美元減去調整：公允價值和非對衝衍生品收益（虧損）(3) (4) 4 10 6 證券收益（虧損）)，淨額 1 (5) 6 1 (17) (i) 調整總額 (2) (9) 10 11 (11) (h-i) = (j) 調整後收入 850 892 828 763 $705 (j-c) 調整後的撥備前淨收入 (PPNR) 341 420 351 300 241 $241 (c)/(j) 效率比 59.9% 52.9% 60.7% 65.7% 8%
43 非公認會計準則財務指標（續）以百萬計，每股金額除外 1Q23 4Q22 3Q22 第二季度第二季度第二季度適用於普通股股東 (NEAC) 的淨收益適用於普通股股東 (NEAC) 的淨收益適用於普通股198 277 211 195 美元攤薄後股票（平均值）148 149 151 152 (k) 攤薄後每股收益 1.33 1.84 1.40 1.29 1.27 加上調整：非利息支出調整 3 (1) 2 1 0 收入調整 2 9 (10) (11) 11 調整的税收影響 (1) (2) 2 2 (3) 優先股贖回調整總額 4 6 (6) (8) 8 (l) 每股調整 0.03 0.04 (0.04) (0.05) 0.05 (k+l) = (m) 調整後每股收益 1.36 1.88 1.36 1.24 1.32 資產負債表盈利能力調整後的資產回報率 0.93% 1.29% 0.92% 0.84% 調整後的有形普通股回報率，不包括AOCI 12.4% 17.3% 12.8% 12.0% 13.5%