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管理 討論與分析

截至2022年12月31日的年度

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本《管理層討論與分析》(“MD&A”)於2023年3月27日提交，日期為2023年3月27日，應與截至2022年12月31日的年度綜合財務報表及相關説明一併閲讀。本公司的經審核綜合財務報表乃按“持續經營”原則編制，假設本公司在可預見的未來將能夠在正常業務過程中變現資產及清償負債。

本公司的運營資金主要來自其A+監管單位發售、納斯達克招股説明書融資、內部產生的現金流以及私募股權和可轉換債券。公司的持續運營取決於公司未來盈利運營的能力、為未來運營制定和執行充足的融資計劃的能力，以及從股東和其他融資提供者那裏獲得持續財務支持的能力。

如果 公司無法繼續經營下去，則合併財務報表不反映可能需要進行的調整(如果有)或列報方式的變化。

除非 另有説明，否則所附財務報表和本管理討論和分析中的所有貨幣金額均以加元表示。

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關於前瞻性信息的特別 説明

本 管理層討論與分析(“MD&A”)旨在為讀者提供管理層認為需要 瞭解DraganFly Inc.(“公司”或“Draganly”)當前業績的信息 並評估公司的未來前景。因此，除歷史事實陳述外，本報告的某些部分可能包含基於當前計劃和預期的前瞻性陳述，可能會受到某些風險和不確定性的影響。 這些前瞻性陳述包括有關我們的業務可能或假設的未來結果、財務狀況、運營結果、流動性、計劃和目標的信息。在某些情況下，您可以通過“相信”、“ ”、“可能”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“應該”、“計劃”、“預期”、“預測”、“潛在”等術語或這些術語的否定或其他類似的表達方式來識別前瞻性陳述。

我們就以下事項所作的 陳述本質上是前瞻性的，並基於以下所述的某些假設 ：

以上列表並不是我們所有前瞻性陳述的詳盡列表。前瞻性陳述基於我們對未來業績的信念、假設和預期，同時考慮到我們目前可獲得的信息。此外，除非另有説明，否則本年度報告中包含的前瞻性陳述是截至本文發佈之日作出的，我們無意也沒有義務因新信息、未來事件、變化或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述，除非法律另有要求。

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這些 聲明僅是基於我們目前對未來事件的預期和預測做出的預測。有一些重要因素 可能導致我們的實際結果、活動水平、績效或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、績效或成就大不相同。這些包括但不限於公司當前和計劃的運營以及新業務和新客户的預期結果。這些風險和不確定性包括但不限於：

告誡讀者 閲讀更多有關本公司面臨的潛在風險的信息，請在本 MD&A結尾處的“業務風險”標題下閲讀。

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非GAAP衡量標準和其他GAAP衡量標準

在本MD&A中，我們描述了某些不尋常或非經常性的收入和支出項目。有些術語未由國際財務報告準則(IFRS)定義。我們對這些術語的用法可能與其他公司的用法不同。具體來説，毛利、毛利和運營現金流是《國際財務報告準則》中可能引用的未定義術語。我們提供此 詳細信息，以便讀者更好地瞭解對我們的業績產生影響的重大事件和交易。

在本文件中，提及“毛利”、“毛利”和“營運資本”，這些都是非國際財務報告準則的計量。管理層認為，毛利潤，即收入減去運營費用，是衡量運營狀況的有用補充指標。毛利有助於瞭解創造收入所需的成本水平。毛利率以收入百分比表示 毛利潤。管理層認為，營運資本(定義為流動資產減去流動負債) 是公司流動性及其履行當前債務能力的指標。提醒讀者，這些非國際財務報告準則的計量可能無法與其他公司使用的類似計量相提並論。還告誡讀者不要將這些非國際財務報告準則 財務計量視為根據國際財務報告準則(“國際財務報告準則”)計算的財務計量的替代辦法。

核心業務和戰略

DraganFly 創建優質、尖端的無人遠程數據收集和分析平臺和系統，旨在徹底改變公司的業務方式 。本公司根據不列顛哥倫比亞省商業公司法註冊成立，註冊辦事處位於温哥華Burrard Street 2800-666，BBC，V6C 2Z75，總部位於聖喬治大道2108，薩斯卡通，SK，S7M 0K7。

二十年來，DraganFly一直被公認為無人機(UAV)技術的前沿，是商業無人機領域屢獲殊榮的行業領先製造商、合同工程和產品開發公司，服務於公共安全、農業、工業檢查和測繪市場。DraganFly是一家以激情、匠心和為全球客户提供高效解決方案和一流服務為目標的公司，目標是節省時間、金錢和生命。

DraganFly成立於1998年，是公認的首批商用多轉子製造商之一，以其創新和卓越的客户服務而聞名於世。該公司已將產品和服務銷往50多個國家。

DraganFly 可以為其客户提供一整套產品和服務，包括四翼直升機、固定翼飛機、陸基機器人、手持控制器、飛行培訓，以及用於跟蹤、實時流、數據收集和健康監測的軟件。 集成的無人機系統配備了具有高度和返回家園功能的自動起降以及 內部創建的測量軟件。DraganFly的標準功能與定製適配的相機有效載荷相結合，從多光譜、高光譜、激光雷達、熱敏和紅外，使DraganFly能夠為客户提供真正獨特的解決方案。

隨着23項已獲批准的基礎無人機專利和一項懸而未決的基礎無人機專利在產品組合中，DraganFly將繼續擴大和增長其知識產權產品組合 。

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截至2022年12月31日的年度

從歷史上看，該公司的主要業務是作為一家制造公司，通過各種行業垂直市場直接向其客户羣提供商用無人機。該公司已發展為為某些客户提供以前未提供服務的垂直領域的工程採購，例如軍事應用。理由有三個：簽訂往往是重複性的長期合同， 接觸本公司無法進入的行業，以及利用我們的創新知識進入其他可以在其他行業銷售的產品 。

DraganFly 與其客户合作，定製從創意到研發(R&D)再到完成和測試的產品或平臺。 創建的工作計劃具有時間表和預算，其中包括材料、差旅、測試和工程時間。工作計劃在開工前由客户批准。到目前為止，這項工作的大部分被認為是專有的，受商業機密和其他知識產權保護。

通過在2020年4月收購Dronelogics，該公司進一步擴大了業務範圍，提供定製部件、附件、無人機服務，以及銷售第三方製造的無人機以及以前通常不提供的支持服務的能力。

2021年3月9日，本公司宣佈，根據公司提交給美國證券交易委員會的A+規則發售通函(“發售文件”)，完成了其A+規則發售單位的最終結束。 本公司在最終結束時發行了5,154,293個單位，‎總收益為15,504,135美元(12,112,606美元)。每個單位 由一股本公司‎‎普通股和一份普通股認購權證組成，每份認股權證賦予‎持有人 以每股普通股3.55美元的價格收購一股普通股，為期兩年，自發行之日起計。‎與此次發行相關發行的普通股和認股權證有9個月的‎持有期。‎根據發售文件，公司總共發行了7,000,000個單位，總收益為16,450,000美元.

2021年7月30日，公司股票開始在納斯達克資本市場(“納斯達克”)交易，交易代碼為“DPRO”。 公司股票繼續在加拿大證券交易所(“中交所”)交易，但是，自2021年7月30日起，該交易所的股票交易代碼也為“DPRO”。該公司的股票也在法蘭克福證券交易所交易，代碼為“3UB”。

為了符合納斯達克的規定，該公司還進行了股票整合。自2021年7月29日起，本公司按5比1的比例合併其已發行和已發行普通股，合併後得到27,045,909股已發行普通股。

此後 至2022年12月31日，本公司簽訂股權分派協議。該協議將允許公司不時以市價發售(“自動櫃員機”)的形式分配最高達15,000,000美元的普通股。DraganFly打算將自動取款機的淨收益用於一般企業‎目的，包括為持續運營、增長計劃和/或營運資本需求‎提供資金，包括繼續開發和營銷公司的‎核心產品、潛在收購和‎研發‎‎。

有關公司的其他 信息可在公司網站上找到，Www.draganfly.com。

2022年亮點

儘管該公司的產品在行業中仍然享有良好聲譽，但商用無人機領域作為一個整體已經受到了價格較低的消費類無人機的影響，這些無人機現在可以提供類似的功能。該公司通過收購Dronelogics認識到了滿足這一市場的機會，Dronelogics是一家轉售價格較低的第三方無人機以及其他第三方產品的公司。2022年收入增加了551,194美元，從2021年的7,053,865美元增加到7,605,059美元，其中大部分收入來自產品銷售。服務收入從2021年的1,950,466美元增加到2022年的2,054,627美元，增幅為104,161美元。

2022年，公司的總毛利率為10.4%，而2021年為37.5%。不包括1,976,514美元的庫存一次性非現金減記的毛利率將為36.4%，而2021年為37.5%。

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截至2022年12月31日的年度

考慮到公司深厚的工程人才，公司將繼續向客户擴展其產品和服務。 這樣做將利用公司的核心創新技能集，這往往會導致未來的項目，從而帶來更穩定的收入 。通過收購Dronelogics，該公司擴大了其產品和服務範圍，包括銷售第三方製造的無人機和無人機即服務類型的工作。這在當前的大流行期間已被證明是有益的，因為並非所有服務都受到同樣的影響 因此擁有更廣泛的產品和服務在一定程度上減輕了公司的一些風險。

公司已着手將其職能重組為財務、銷售和營銷、運營、人力資源等部門，主要目標是通過簡化公司共享服務級別的流程和程序來提高效率 ，而不是在子公司級別劃分部門。作為正在進行的重組的一部分，Dronelogics的總裁和副總裁分別是賈斯汀·漢紐克和裏奇·科克倫，他們不再在公司工作。

該公司的無人機在快速發展的市場中銷售。商用無人機市場正處於客户採用的早期階段。因此， 公司的業務和未來前景可能難以評估。該公司無法準確預測對其產品和服務的需求將增加的程度(如果有的話)。公司在快速變化的市場中經常遇到的挑戰、風險和不確定因素 可能會影響公司實現以下目標的能力：

有關更多和更詳細的風險披露，請參考本MD&A結尾處的“業務風險”。

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展望 和指導

一般信息

公司認為，無人機法規正在逐步向更多的使用案例發展，這可能會從更大的客户池中帶來更多的收入機會 。隨着公司的資本化，以及更容易在邊境兩側的公開市場獲得資金，公司將越來越專注於其在美國、加拿大和海外的一些增長計劃。在運營方面， 擁有更多資本將有助於該公司擴大和多元化其工程、無人機和醫療服務業務。從監督、銷售和工程角度來看，這將需要 更多人力資源，公司預計將增加更多員工以適應這些計劃 。此外，該公司將繼續專注於創新、產品開發，並將其硬件產品機會 擴展到無人機和相關行業的利基細分市場。最後，該公司已考慮提供各種其他非工程服務 ，收購現有的行業參與者可能比擴大這一服務更有意義。隨着該公司在納斯達克上市， 它將打開更多機會，將其普通股作為潛在收購的貨幣。本公司預計將在本財年和不久的將來在這方面積極審查合作伙伴關係、投資和收購。

選定的 財務信息

以下精選財務數據摘錄自根據國際財務報告準則編制的未經審核簡明綜合中期財務報表，並應與未經審核簡明綜合中期財務報表一併閲讀。所有計算的每股收益都顯示在合併後。

截至2022年12月31日止年度的淨虧損和全面虧損包括非現金變動，包括衍生工具負債公允價值變動5,502,688美元(8,149,812-2021美元)、應收票據減值開支309,385美元(891,471-2021美元)、存貨減記1,976,514美元(零-2021美元)、商譽和無形資產減值開支6,454,914美元(4,579,763-2021美元)，否則將分別為淨虧損24,416,239美元(18,881,550-2021美元)和綜合虧損24,067,180美元(19,077,715-2021美元)。

截至2022年12月31日的股東權益和營運資本，包括衍生債務的公允價值57,314美元(5,560,002美元- 2021)，否則將分別為11,098,195美元(40,486,241-2021美元)和10,226,114美元(32,396,924-2021美元)

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截至2022年12月31日的年度

運營結果

收入

截至2022年12月31日的年度總收入較2021年增加551,194美元或7.8%。收入的增長在很大程度上是由於Dronelogics的銷售額增加。

產品 2022年的銷售額比2021年增加了447,033美元或8.8%。收入的增加在很大程度上是由於Dronelogics的銷售額增加。

服務 2022年的收入比2021年增加了104,161美元或5.3%。這一增長主要是由於加大了增加服務收入的力度。

銷售成本 /毛利

毛利潤是收到的收入與該收入的直接成本之間的差額。毛利等於毛利除以收入 ，通常以百分比表示。

截至2022年12月31日的年度，公司毛利較2021年減少1,852,413美元或70.1%。毛利率佔銷售額的比例從2021年的37.5%下降到2022年的10.4%。

截至2022年12月31日止年度，不包括一次性非現金減記1,976,514美元的存貨，本公司的毛利較2021年度增加124,101美元或4.7%。毛利率佔銷售額的百分比從2021年的37.5%下降到2022年的36.4%。

銷售、一般和行政(SG&A)

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截至2022年12月31日的年度

在截至2022年12月31日的年度中，SG&A費用增加了24.3%，從2021年的21,240,118美元增加到2022年的26,405,515美元。 增加的最大因素是保險費、專業費用、廣告、營銷和投資者關係費用 費用和工資。

淨額 和綜合收益(虧損)

在截至2022年12月31日的年度，公司錄得綜合虧損27,305,305美元，而2021年度為16,399,137美元。

截至2022年12月31日止年度的淨及全面虧損包括非現金變動，包括衍生負債公允價值收益5,502,688美元、應收票據減值開支309,385美元、存貨減記 1,976,514美元、商譽及無形資產減值開支6,454,914美元，否則將分別虧損24,416,239美元及24,067,180美元。去年同期的淨及全面虧損包括非現金變動，包括衍生工具負債的公允價值收益8,149,812美元、應收票據減值891,471美元及商譽減值開支4,579,763美元，否則將分別為虧損18,881,550美元及19,077,715美元。其他對同比增長貢獻最大的是保險費、專業費用、廣告、營銷和投資者關係費用以及工資。

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截至2022年12月31日的年度

法定股本

不限數量 無面值的普通股。

已發行股本

在截至2022年12月31日的年度內：

在截至2021年12月31日的年度內：

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截至2022年12月31日的年度

重要的情報獲取

於2021年3月25日，本公司收購VITAL Intelligence Inc.(“VITAL”)的資產，代價為：(A)現金支付500,000美元，其中‎‎於簽署資產購買協議時支付50,000美元，‎‎於成交時支付200,000美元，‎成交六個月日支付‎250,000美元；及(B)‎公司1,200,000單位，每單位 由一股本公司普通股及一份普通股‎購買權證(“收購”)組成。每份認股權證 將使持有人有權在成交後24‎個月內按每股普通股13.35美元的行使價收購一股普通股，如果相關的 普通股‎的價值比認股權證的行使價高出至少30%時，本公司將能夠在一年後加快認股權證的到期日。成交後，這些單位將由‎託管 ，成交時將釋放300,000個單位，價值3,545,249美元，其餘單位將在 公司從購買的資產中獲得的某些收入里程碑後‎釋放。2021年8月19日，雙方同意將最終付款從250,000美元降至227,984美元，因為購買協議中列出的某些資產尚未由VITAL交付。

根據《託管協議》的條款和條件，公司的 個單位將被解除託管，具體如下：

以託管方式持有的900,000股股份被歸類為衍生負債，並根據 達到解除託管所持股份所需的里程碑的加權平均概率進行估值，並對流動性進行貼現。如果公司未能達到收入里程碑，將在關閉後兩年內沒收並取消900,000個單位。

在收購時，衍生負債的公允價值為4,797,717美元。於2022年12月31日，根據新的 實現收入里程碑的加權平均概率重新評估負債。因此，公允價值調整為57,314美元(2021-694,230美元)， 差額計入損益。

生命智能產品平臺是專有知識產權和外部技術的結合。基礎技術 是計算機視覺信號處理，它結合了可以檢測心率、呼吸/呼吸頻率、咳嗽、使用口罩、社會距離、温度、血液氧飽和度和血壓的學習算法。所有這些數據點結合在一起，提供並提供健康分析，更準確地確定感染與各種呼吸道相關的問題。

重要的 Intelligence開發了一套產品，旨在通過服務於各種不同的細分市場和行業來最大限度地利用其技術：

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截至2022年12月31日的年度

採購價格分配(“PPA”)如下：

重要的 估計數如下：

季度業績摘要

以下選定的季度財務數據摘錄自根據國際財務報告準則編制的財務報表。

截至2022年12月31日的三個月的總收入與2021年同期相比減少了321,103美元，降幅為19.6%。下降 是由於服務銷售額下降。

與2021年同期相比，SG&A支出增加了17.2%，原因是專業費用和工資成本上升，但部分被較低的保險成本抵消。2022年第四季度的其他收入(費用)和全面虧損包括非現金變化，包括公允價值衍生負債費用回收334,016美元，存貨減記1,976,514美元，應收票據減值費用1,080,645美元，商譽和無形資產減值費用6,454,914美元，否則將是374,346美元的其他費用和綜合損失1,080,645美元。分別為7482,545， .

與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2022年12月31日的三個月的總收入 減少了562,058美元或30.0%。收入減少的主要原因是服務收入和產品銷售的減少。與2022年第三季度相比，2022年第四季度的產品銷售額下降了340,240美元，降幅為25%，這主要是由於某些產品訂單的延遲時間以及競爭加劇。

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截至2022年12月31日的年度

與2022年第三季度相比，SG&A支出減少了74,554美元，降幅為1.1%，這是由於辦公和雜項成本以及基於股份的付款減少，但部分被專業費用的增加所抵消。

下表總結了過去八個財政季度的季度業績。所有計算的每股收益都顯示在合併後。

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截至2022年12月31日的年度

流動性 與資本資源

公司的流動性風險來自其貸款、應付帳款和應計負債，因為它在履行這些債務時可能會遇到困難，但公司努力通過對其債務持有人的謹慎管理和積極的 追求資本流入來緩解該風險。如果剔除非現金衍生工具負債，公司截至2022年12月31日的營運資本為10,168,800美元， 將增至10,226,114美元。截至2021年12月31日，公司的營運資金為26,836,922美元。

公司認為資本中的項目包括股東權益。本公司管理其資本結構，並根據經濟和商業狀況、融資環境和標的資產的風險特徵的變化進行調整。截至本次MD&A之日，本公司並無任何合同或承諾的資本支出。 本公司不時利用其信用卡服務為其業務進行各種採購。基於本公司的現有業務，本公司將需要在未來12個月及以後籌集額外資金以支持其業務計劃 。

此後 至2022年12月31日，本公司簽訂股權分派協議。該協議將允許公司不時以市價發售(ATM)的形式分配最高達15,000,000美元(美元)的普通股。DraganFly打算將自動取款機的淨收益 用於一般企業‎目的，包括為持續運營、增長計劃和/或‎提供資金，用於營運資金需求‎，包括繼續開發和營銷公司的‎核心產品、潛在收購 和‎研發‎。

自2023年2月1日至2023年2月17日，本公司以每股2.62股的平均價格發售了650,729股ATM股，淨收益為1,705,013美元。

此外，為維持或調整資本結構，本公司可發行新股、新債或縮減業務規模及性質。 本公司不受外部強加的資本要求的約束。截至2022年12月31日，股東權益為11,040,881美元，截至2021年12月31日，股東權益為34,926,239美元。如果不包括非現金衍生債務，公司在2022年12月31日的股東權益將為11,098,195美元(40,486,241-2021美元)。

2021年2月5日，本公司結束了第二期A+規則發售，總收益為4,003,195美元(3,135,838美元)。 2021年3月9日，本公司宣佈完成了根據 公司提交給美國證券交易委員會的A+規則發售通函(“發售文件”)出售的單位A+規則發售的最終結束。 本公司在最終結束時按發售文件中規定的發行價發行了5,154,293個單位，總收益‎為15,504,135美元(12,112,606美元)。每個單位由一股公司‎‎普通股和一份普通股購買權證組成，每份認股權證賦予‎持有人以每股普通股3.55美元的價格收購一股普通股，期限為自發行日期起計兩年。‎與發售有關而發行的普通股及認股權證須受九個月‎持有期的規限。‎本公司根據發售文件共發行7,000,000股，總收益為16,450,000美元。

2021年8月3日，該公司宣佈完成了向美國證券交易委員會提交的20,000,000美元股票發行的總收益，這是其成功上市的一部分。該公司以4美元的價格發行了5,000,000股票。

我們 希望不時評估可使用部分淨收益的業務、知識產權、產品和技術的收購情況。對公司或產品的任何收購或投資都可能對公司未來的現金流產生負面影響 。

我們明年的運營計劃包括：(I)聘請工程師進行更多的工程服務工作，更及時地完成合同，並進行公司下一代產品的研發；(Ii)為我們的產品線和工程服務工作招聘銷售/營銷員工；(Iii)招聘銷售/營銷員工，以進一步擴展到服務 (例如，無人機作為服務)；(Iv)有機地和通過潛在的收購實現業務線的多樣化和擴展；(V)更新用於製造和生產的機器 ；(Vi)繼續為新產品的創新創意申請專利；以及(Vii)開發和增加面向目前未得到服務的各種利基行業的現有產品供應。

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截至2022年12月31日的年度

根據我們目前的財務狀況、經營結果和條件，本次 預期使用法規A+發售和納斯達克融資的淨收益代表了我們的意圖。截至本MD&A日期，我們無法確定 A+規則發行和納斯達克融資結束所收到的淨收益的具體用途。根據眾多因素，我們實際支出的金額和時間可能會有很大差異。

表外安排 表內安排

公司並無重大未披露的表外安排對我們的經營業績、財務狀況、收入或支出、流動性、資本支出或資本資源產生或可能產生當前或未來影響。

合同義務

截至2022年12月31日和本MD&A之日，在正常業務過程中，以下是公司在未來付款方面的重大義務摘要，代表已知和承諾的合同和其他承諾。

於2020年12月1日及2021年10月6日，本公司對租賃協議分別進行了兩項修訂，其中租約進行了 修訂，並更改了年度付款。根據國際財務報告準則第16號，設立並記錄了使用權資產和租賃負債。 公司的使用權資產和租賃負債總額如下：

使用資產的權利

租賃責任

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截至2022年12月31日的年度

相關的 方交易

於2019年8月1日，本公司與業務本能集團 (“大”)簽訂了一份業務服務協議(“協議”)，以提供：公司發展與治理、戰略促進與管理、一般業務服務、辦公空間、企業業務發展視頻內容、網站重新設計與管理以及在線可見度管理。服務由最多六名顧問組成的團隊提供，所有費用的成本均以協議中規定的費用為基礎，並按月結算。該公司將這些費用記錄在專業費用項下。在截至2022年12月31日的一年中，該公司產生的費用為442,485美元，而2021年為315,643美元。截至2022年12月31日，本公司欠本公司的債務為30,804美元(2021年12月31日-為零)。

於2019年10月1日，本公司與1502372艾伯塔有限公司(由首席執行官兼董事首席執行官兼首席執行官卡梅隆·切爾控制的公司)訂立獨立顧問協議(“顧問協議”)，為本公司提供高管諮詢服務。所有費用的 費用均以《諮詢協議》中規定的費用為準，按月結算。本公司將這些費用記錄在專業費用項下。在截至2022年12月31日的年度，本公司產生的費用為566,487美元，而2021年為290,225美元。截至2022年12月31日，本公司欠本公司的債務為零(2021年12月31日-零美元)。

於2020年7月3日，本公司與本公司董事董事Scott Larson訂立執行顧問協議(“執行協議”)，以總裁的身份為本公司提供執行顧問服務。所有費用的成本均以《執行協議》中規定的費用為基礎，並按月結算。本公司將這些費用記錄在專業費用項下。2022年5月9日，斯科特·拉爾森不再擔任本公司總裁一職，並簽訂了為本公司提供高管諮詢服務的協議。所有費用均以諮詢協議中規定的費用為準，按月結算。該公司將這些費用記錄在專業費用項下。截至2022年12月31日止年度，本公司已產生費用383,288美元(2021年12月31日-205,191美元)。截至2022年12月31日，本公司欠本公司的債務為20,745美元(2021年12月31日-為零)。

交易 應收/應付款和應計應收/應付款：

截至2022年12月31日，本公司有零美元(2021年12月31日-155,108美元)的關聯方應收賬款計入應收賬款，51,549美元(2021年12月31日-零美元)的關聯方應收賬款計入應付賬款。 未償還餘額為無抵押、無利息和按需支付。

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截至2022年12月31日的年度

關鍵 管理薪酬

關鍵管理人員包括有權並負責規劃、指導和控制公司整體活動的人員。在截至2021年12月31日的年度內，授予密鑰管理層的薪酬 包括：

其他 關聯方

參股 資本

已發行普通股 股

股票 期權

以下是公司股票期權活動的摘要。下表中的期權數量和加權平均行權價格顯示了未償還、被沒收、已授予和已行使的期權：

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截至2022年12月31日的年度

受限 共享單位(RSU)

以下是公司RSU活動的摘要。下表中的RSU數量顯示為未完成、已行使、 被沒收和已授予：

認股權證

於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內，本公司以美元行權價發行認股權證(“美元認股權證”)。由於這些認股權證使用的外幣不是本公司的職能貨幣，而且這些認股權證不是為了換取服務而發行的，因此這些美元認股權證需要記錄為財務負債而不是權益。作為財務負債，這些美元認股權證按季度重估至公允市值，公允價值變動記入損益。這些美元認股權證的初始公允價值是從權益中分析出來的，並記錄為財務負債。

要獲得美元權證的公允價值，需要使用布萊克·斯科爾斯計算，該計算以美元計算，因為公司還在場外交易市場進行交易。 然後將每份美元權證的布萊克·斯科爾斯價值乘以未償還權證的數量，然後乘以加拿大銀行在期末的外匯匯率 。

權證 衍生責任

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截至2022年12月31日的年度

衍生金融負債由非補償性認購權證的公允價值構成，其行使價格 不同於公司的功能貨幣，屬於國際會計準則第32號“金融工具：列報”的範圍。 這些認股權證及其公允價值詳情如下：

1) 在2022年12月31日之後，認股權證於2023年2月5日到期。

2) 自2022年12月31日起，認股權證於2023年3月5日到期。

3) 認股權證將於2024年7月29日到期。

4) 認股權證將於2024年9月14日到期。

以下是公司認股權證活動的摘要。下表 中的權證數量和加權平均行權價格按未償還、已行使、已沒收和已授予的情況列出：

截至2022年12月31日，本公司有以下認股權證未償還：

截至2022年12月31日，未償還權證的加權平均剩餘合同期限為0.47年(2021年12月31日- 1.20年)。

在2021年3月22日發佈的1,200,000份認股權證中，有900,000份認股權證目前由第三方託管，只有在里程碑完成後才會釋放。

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截至2022年12月31日的年度

關鍵會計政策和估算

測量不確定度(使用估計值)

根據《國際財務報告準則》編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，即 影響合併財務報表日期的資產、負債和或有負債的報告金額，以及 報告期內報告的收入和費用的金額。評估和判斷持續進行，並基於管理層的經驗和其他因素，包括對未來事件的預期，這些事件被認為在這種情況下是合理的。然而，實際結果可能與這些估計不同。

有重大風險導致對合並財務報表中確認的金額進行重大調整的估計不確定性的主要來源包括：

高級教育 税收抵免

在確定薩斯喀徹温省科學研究與實驗發展(“SR&ED”)應收税額的 金額時，管理層需要根據其對符合條件的支出的解釋，根據計劃的條款進行計算。該公司提交的報銷申請將受到相關政府機構的審查。儘管本公司已根據其對相關計劃協議的最佳判斷和理解來確定應收金額，但根據政府機構的審查和審計，該金額可能會在短期內增加或減少重大金額。

壞賬和其他應收款準備

公司在計提壞賬和其他應收賬款時，會使用預估。公司在年末評估每一筆應收賬款 時，使用應收賬款的賬齡、付款歷史和信用風險等因素進行評估，以確定是否需要撥備，以及撥備的金額。

基於股份的支付交易

公司參照股權工具的公允價值計量與員工的股份支付交易的成本。 估計股份支付交易的公允價值需要確定最合適的估值模式，這取決於授予的條款和條件。這一估計還需要確定和假設估值模型中最合適的投入 ，包括股票期權的預期壽命和罰沒率以及標的股份市值的波動性。

重要的 估計和假設

根據《國際財務報告準則》編制財務報表要求本公司在應用其會計政策時使用判斷 ，並對財務報表日期及未來的報告金額作出估計和假設。公司管理層根據經驗和其他因素，包括對未來事件的預期 ，持續審查這些估計和基本假設，這些預期在當時的情況下是合理的。對估計的修訂將在修訂估計的期間進行預期調整。

基於股份的支付

與董事、高級管理人員及僱員進行的股份支付交易的成本 按權益工具的公允價值計量。評估以股份為基礎的支付交易的公允價值需要確定最合適的估值模型，該模型 取決於授予的條款和條件。這一估計還需要確定和假設估值模型中最合適的輸入，包括股票期權的預期壽命、波動性、無風險利率、預期失敗率和股息收益率。

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截至2022年12月31日的年度

所得税 税

所得税撥備是在對所有相關因素進行定性評估的基礎上，使用對預期支付金額的最佳估計編制的。公司在每個報告期結束時審查這些所得税撥備的充分性。然而，有可能在未來某個日期，税務機關的審計可能會導致額外的負債。如果這些與税務有關的事項的最終結果與最初記錄的金額不同，這種差異將影響做出此類決定的期間的税收撥備。當確定公司可能從應税收入的產生中確認遞延税項資產的回收時，就確認遞延税項資產。

盤存

存貨 按成本和可變現淨值中的較低者進行估值。可變現淨值乃參考估計售價釐定。 本公司根據對未來需求及當前及預期零售市況的假設，估計售價。

或有事件

對突發事件的評估涉及對未來事件結果的重大判斷和估計。在評估與針對本公司的待決法律訴訟有關的或有損失，並可能導致監管或政府行動對本公司的業務或運營產生負面影響時，本公司及其法律顧問在確定要確認為或有負債的金額(如有)或評估對本公司資產賬面價值的影響時，評估該法律訴訟或無主張的索賠或行動的感知價值，以及尋求或將尋求的救濟的性質和金額的感知價值。或有資產不在年度財務報表中確認。

設備和無形資產的使用壽命

設備和無形資產的使用年限估計 是根據資產預計可供使用的時間段進行的。預計使用壽命每年進行一次審查，如果由於實際損耗、技術或商業過時以及相關資產使用的法律或其他限制而導致的預期與以前的估計不同，則會進行更新。此外，對相關資產使用年限的估計可能基於內部技術評估和類似資產的經驗。然而，未來的運營結果可能會受到上述因素變化所帶來的估計變化的重大影響。任何期間的已記錄費用的數額和時間將受到這些因素和情況的變化的影響。 設備估計使用壽命的減少將增加已記錄的費用並減少非流動資產。

其他 重要判斷

根據國際財務報告準則編制合併財務報表時，除涉及估計的判斷外，本公司在應用會計政策時亦須作出判斷。應用公司合併財務報表時最重要的判斷 包括：

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截至2022年12月31日的年度

外幣折算

公司的本位幣為加元，以外幣進行的交易按交易時的匯率折算為加元。貨幣資產和負債按報告期匯率折算。 非貨幣性資產和負債按歷史匯率折算。以外幣計價的收入和支出 按月平均匯率折算。換算調整產生的收益和損失計入收入。

母公司和各子公司的 本位幣如下：

財務 子公司的本位幣不是加元的報表按以下方式折算為加元： 所有資產和負債賬户按年終匯率折算，所有收益和費用賬户及現金流量表項目按當年平均匯率折算。由此產生的折算損益在累計其他全面收益(“AOCI”)中計入折算海外業務的匯兑差額。

交易記錄 和餘額：

外幣交易使用交易當日的匯率折算為本位幣。外幣貨幣項目按期末匯率折算。按歷史成本計量的非貨幣性項目繼續按交易當日的匯率計提。按公允價值計量的非貨幣項目按公允價值確定之日的匯率 報告。

匯兑 因換算或結算貨幣項目而產生的差額在產生差額的期間於綜合損益表中確認，但以權益遞延作為符合資格的現金流量或淨投資對衝的情況除外。

匯兑 非貨幣項目折算產生的差額在其他全面收益中確認，但該等非貨幣項目產生的收益和虧損也在其他全面收益中確認。如果非貨幣收益或損失在損益中確認，匯兑部分也在損益中確認。

基於股份的支付

公司實行股票期權計劃。以股份支付予僱員的款項，按已發行及於歸屬期間攤銷的票據的公允價值計量。向非僱員支付的股份按收到的貨物或服務的公允價值或已發行權益工具的公允價值計量，如果確定貨物或服務的公允價值無法可靠計量，則按收到的貨物或服務的公允價值計量，並於收到貨物或服務之日入賬。相應的金額被記錄到期權儲備中。期權的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型確定的。預期歸屬的股份及期權數目於每個報告期結束時進行審核及調整，以便已授予權益工具的服務的確認金額應以最終歸屬的權益工具數目為基礎。被沒收或到期的未行使期權的記錄金額將在沒收或到期當年轉入赤字。被沒收的未授權期權的記錄金額將在沒收發生的期間沖銷。

基於股份的 與現金結算獎勵相關的支付費用，包括限制性股票單位，在單位歸屬期間根據公司普通股的報價市值應計 。由於這些獎勵將以現金結算，因此費用和負債將在每個報告期內根據標的股價的變化進行調整。

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截至2022年12月31日的年度

受限的 個股份單位

受限股份單位(“RSU”)使僱員、董事或高級管理人員有權根據本公司董事會於授出時釐定的歸屬條款，於歸屬時獲得應付現金付款。未償還RSU的負債於授出日按公允價值計量，其後於每個報告日期按公允價值變動作出調整，直至結算為止。負債 在歸屬期間按分級歸屬基礎確認，並計入相應的損益。

每股虧損

每股基本虧損為普通股股東應佔虧損除以當期已發行普通股的加權平均數 。在列報的所有期間，普通股股東應佔虧損等於報告的公司所有者應佔虧損。每股攤薄虧損按庫存股計算法計算。根據庫存股法，用於計算每股攤薄虧損的加權平均已發行普通股數量假設將於 行使稀釋性購股權和認股權證時收到的收益用於按期內平均市場價格回購普通股。

金融工具

所有 金融資產最初均按公允價值入賬，並分為四類：損益公允價值(“FVTPL”)、其他全面收益公允價值(“FVTOCI”)及攤銷成本。所有金融負債最初均按公允價值入賬，並歸類為FVTPL或其他金融負債。金融工具包括現金和賬款 應付和應計負債。

金融資產

分類 和測量

本公司將其金融資產分類如下：按公允價值計提損益(“FVTPL”)、按公允價值計入其他全面收益(“FVTOCI”)或按攤銷成本計價。分類取決於收購金融資產的 目的。管理層在初始確認時確定其金融資產的分類。

債務工具的分類是由管理金融資產的業務模式及其合同現金流的特點決定的。如果業務模式持有用於收集合同現金流量的工具，且這些現金流量僅為本金和利息，則債務工具按攤餘成本計量。如果業務模式不是持有債務工具，則將其歸類為FVTPL。包含衍生工具的金融資產在確定其現金流是否僅為本金和利息支付時被整體考慮。

持有用於交易的股權工具(包括所有股權衍生品工具)被歸類為FVTPL，對於其他股權工具， 公司可以在收購當天做出不可撤銷的選擇(在逐個工具上

基礎) 將其指定為FVTOCI。

FVTPL的財務 資產

財務 FVTPL結轉的資產最初按公允價值入賬，交易成本計入損益。已實現和未實現 因FVTPL持有的金融資產公允價值變化而產生的已實現和未實現收益和虧損計入產生收益和虧損的 期間的損益表。衍生品也被歸類為FVTPL，除非它們被指定為套期保值。

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截至2022年12月31日的年度

FVTOCI的財務 資產

在FVTOCI列賬的財務資產最初按公允價值加交易成本確認。隨後，它們按公允價值計量， 公允價值變動產生的損益在其他全面虧損中確認。

按攤銷成本計算的財務資產

財務資產按攤餘成本初步按公允價值確認，其後按攤餘成本減去任何減值入賬。根據到期日將其分為流動資產或非流動資產。

按攤銷成本計提金融資產減值

本公司確認按攤餘成本計量的金融資產預期信貸損失的損失準備。在每個報告日期，如果金融資產的信貸風險自初始確認以來已顯著增加，則該金融資產的損失準備按等同於終身預期信貸損失的金額計量。如於報告日期，該金融資產自首次確認以來並未大幅增加，則該金融資產的損失準備按相當於十二個月預期信貸損失的金額計量。對於應收貿易賬款，本公司採用簡化方法計提預期信用損失撥備， 允許使用終身預期損失準備金。

減值 如果減值金額減少，按攤銷成本入賬的金融資產的損失將在後續期間轉回，且減值可能客觀上與確認減值後發生的事件有關。

金融資產取消確認

金融負債在其合同義務被解除、註銷或到期時不再確認。當負債條款經修改，以致經修訂票據的條款及/或現金流有重大差異時，本公司亦會取消確認財務負債 ，在此情況下，以經修訂條款為基礎的新金融負債將按公允價值確認。終止確認的損益一般在損益中確認。

財務負債

公司將其金融負債分為以下兩類之一：

FVTPL -這一類別包括主要為在短期內出售或回購而產生的衍生品和金融負債。它們按公允價值列賬，公允價值變動在損益中確認。

其他 金融負債--這一類別包括採用實際利息法按攤銷成本列賬的負債。貿易應付賬款、客户存款和貸款都包括在這一類別中。當合同義務被解除、取消或到期時，公司將不再確認金融責任。

取消確認金融負債

金融負債在其合同義務被解除、註銷或到期時不再確認。當負債條款經修改以致經修訂票據的條款及/或現金流有重大不同時，本公司亦會取消確認金融負債，在此情況下，根據經修訂條款的新金融負債將按公允價值確認。註銷確認的損益 一般在損益中確認。

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截至2022年12月31日的年度

資產減值

本公司非金融資產(包括設備及無形資產)的賬面金額於每個報告日期進行審核，以確定是否有任何減值跡象。如果存在此類跡象，則估計資產的可收回金額，以確定減值損失的程度。當一項資產或其現金產生單位的賬面金額超過其可收回金額時，確認減值損失。減值損失在全面損失表中確認。

資產的可收回金額是資產的公允價值減去出售成本和使用價值後的較大值。在評估使用價值時，估計的未來現金流量使用税前貼現率折現至其現值，該貼現率反映了當前市場對貨幣的時間價值和資產特有風險的評估。對於在很大程度上不產生現金流入的資產， 獨立於其他資產的現金流入，確定資產所屬現金產生單位的可收回金額。

只有在有跡象顯示減值損失可能不再存在且用於確定可收回金額的估計值發生變化時，減值損失才會被沖銷。任何減值沖銷不能將資產的賬面價值增加至高於在前幾年未確認減值損失時應確定的賬面金額的金額。使用壽命不確定的資產 不需攤銷，並每年進行減值測試。

所得税 税

當期所得税

本期的當期所得税資產和負債按預計可向税務機關收回或支付的金額計量。用於計算税額的税率和税法是指於報告日期 在本公司經營和產生應納税所得國頒佈或實質頒佈的税率和税法。

與直接在其他全面收益或權益中確認的項目相關的當期所得税在其他全面收益或權益中確認 ，而不在損益中確認。管理層會就適用税務條例須予解釋的情況 定期評估報税表內的立場，並在適當時訂立條文。

遞延所得税

遞延所得税採用資產負債法，於報告日期按資產及Li能力的税基與其賬面金額之間產生的暫時性差異確認，以作財務報告。遞延所得税資產的賬面金額 於每個報告期末審核，並僅在可能有足夠的應課税利潤 可用於全部或部分遞延所得税資產的情況下確認。遞延所得税資產及負債是根據報告期末已頒佈或實質頒佈的税率(及税法)，按預期適用於資產變現或負債清償年度的税率計量。如果存在法律上可強制執行的權利，將當期所得税資產與當期所得税負債進行抵銷，且遞延所得税涉及同一應納税主體和同一税務機關，則遞延所得税資產和遞延所得税負債相互抵銷。

庫存

庫存 包括製造多旋翼直升機、工業航空視頻系統、民用小型無人機系統或車輛以及無線視頻系統的原材料。存貨最初按成本計價，隨後按成本和可變現淨值中的較低者計價。可變現淨值按正常業務過程中的估計銷售價格減去完成項目的估計成本和銷售所需的估計成本而釐定。成本是採用加權平均成本基礎確定的。 公司審查過時和運輸緩慢的貨物的庫存，並將任何此類庫存減記為可變現淨值。

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截至2022年12月31日的年度

收入 確認

收入 包括在公司正常業務過程中因銷售商品和諮詢服務而收到或應收的對價的公允價值 。收入顯示為扣除退貨津貼和折扣後的淨額。

商品銷售額

該公司製造和銷售一系列多旋翼直升機、工業航空視頻系統和民用小型無人機系統或車輛。當產品控制權轉移時，即產品交付給客户且不存在可能影響客户接受產品的未履行義務時，確認銷售。當產品已運送到特定位置或由客户提貨，過時和丟失的風險已轉移到客户時，即發生交付。

這些銷售的收入 根據合同中指定的價格，扣除預計折扣和退貨後確認。使用期望值方法，利用積累的 經驗來估計和準備折扣和回報，只有在極有可能不會發生重大逆轉的情況下，才會確認收入。到目前為止，回報並不顯著。沒有任何融資元素 被視為存在，因為銷售是以30天的信用期限進行的，這與市場慣例一致。

某些 合同包含多個可交付內容，例如硬件和支持的製造。支持由另一方執行，並且 不包括集成服務。因此，它作為一項單獨的履約義務入賬。在這種情況下，交易價格 將根據獨立銷售價格分配給每個履約義務。如果這些無法直接觀察到，則根據預期成本加利潤率進行估算。

應收賬款在貨物交付時確認，因為這是無條件對價的時間點，因為在付款到期之前只需要經過時間。

諮詢服務 服務

公司根據固定價格和可變價格合同，按項目提供諮詢、定製工程、勘察和解決方案服務。所提供服務的收入在提供服務的會計期間確認。 對於固定價格合同，收入是根據截至報告期末實際提供的服務佔應提供的全部服務的比例來確認的。這是根據實際花費的工時相對於總預期工時確定的 小時。如果合同包括硬件製造，則硬件的收入在硬件交付時確認， 合法所有權已過且客户已接受硬件。

如果情況發生變化，對收入、成本或完成進度的估計會進行修訂。由此產生的任何估計收入或成本的增加或減少 在引起修訂的情況為管理層所知的期間內反映在損益中。

在 固定價格合同中，客户根據付款計劃支付固定金額。如果公司提供的服務超過付款金額，則確認合同資產。如果付款超過提供的服務，則確認合同責任。 如果合同包括每小時費用，則收入確認為公司有權開具發票的金額。客户按月開具發票，開具發票時支付對價。

售出商品的成本

銷售成本 包括購買和生產庫存以供銷售的費用，包括產品成本、運費成本，以及與產品收縮、過剩或陳舊庫存或較低成本和可變現淨值調整相關的準備金撥備 。

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截至2022年12月31日的年度

無形資產

無形資產是指沒有實物的可識別資產。如果資產是可分離的，或產生於合同權利或法律權利，則資產是可識別的，無論這些權利是否可轉讓或可從公司或其他權利和義務中分離。 無形資產包括知識產權，包括專利和商標申請。

從外部收購的無形資產按成本減去累計攤銷和減值損失計量。收購的一組無形資產的成本根據其相對公允價值分配給個別無形資產。從外部獲得的無形資產的成本 包括其購買價和為資產的預期用途做準備的任何直接應佔成本。收購外部收購的無形資產和內部產生的無形資產所產生的研究和開發成本 計入研發成本。

使用年限有限的無形資產自可供使用之日起，按其估計使用年限按20%的比率遞減餘額攤銷。本公司知識產權攤銷期限為5年。

商譽 是指轉讓的對價價值超過取得的可確認淨資產和負債的公允價值的部分。商譽分配給與之相關的現金產生單位。

裝備

設備 按歷史成本減去累計折舊和累計減值損失列報。

後續的 成本將計入資產的賬面金額，或視情況確認為單獨的資產，前提是與該項目相關的未來經濟利益很可能會流向本公司，且該項目的成本可以可靠地計量。取消識別更換部件的攜帶量。所有其他維修和保養費用計入發生維修費用的財政期間的全面損失表。

出售收益和出售損失是通過比較收益和賬面金額來確定的，並在綜合損失表中確認。

折舊 一般按餘額遞減法計算，將資產在其估計使用年限內的成本沖銷至其剩餘價值。租賃改進的折舊在租賃的預期期限內全額支出。適用於每類設備的折舊率如下：

研發支出

研究支出 計入已發生費用。研究活動包括制定、設計、評估和最終選擇可能的替代品、 產品、工藝、系統或服務。除非本公司能證明以下各項：(I)完成無形資產以供使用或出售的技術可行性；(Ii)完成無形資產並使用或出售該無形資產的意向；(Iii)使用或出售無形資產的能力；(Iv)無形資產將如何產生未來可能的經濟效益。除其他事項外，本公司可證明該無形資產或該無形資產本身的產出或該無形資產本身的市場存在；(V)是否有足夠的技術、財務及其他資源以完成開發及使用或出售該無形資產；及(Vi)在該無形資產發展期間可靠地計量應佔該無形資產的開支的能力。

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截至2022年12月31日的年度

政府援助

當有合理的保證將收到贈款並且所有附加條件都將得到遵守時，政府 才會認可贈款。如果贈款涉及支出項目，則在其擬補償的相關費用 支出期間，按系統確認為收入。如果贈款與一項資產有關，則該資產的成本減去贈款的金額 ，贈款在資產的預期使用壽命內確認為等額收入。

高級研究與開發 投資税收抵免

公司因產生SR&ED支出而申請聯邦投資税收抵免。聯邦投資税收抵免在發生相關支出並有合理保證實現時確認。聯邦投資税收抵免 作為期間費用性質項目的研發費用減少，或作為資本性質項目的財產和設備減少。管理層在確定符合聯邦投資税收抵免要求的支出時進行了一些估計和假設。聯邦投資税收抵免申請的允許金額可能與加拿大税務局評估後記錄的金額存在實質性差異。

公司因產生SR&ED支出而申請省級投資税收抵免。省級投資税收抵免在發生相關支出時確認，並有合理的實現保證。管理層在確定符合省級投資税收抵免要求的支出時作出了許多估計和假設。省級投資税收抵免可退還，並已記錄為應收SR&ED税收抵免，並在全面損益表上記錄為研發費用的減少 。省投資税收抵免申請的允許金額可能與加拿大税務局和税務總局評估後記錄的金額存在實質性差異。

租契

如果 合同轉讓了在一段時間內對已確定資產的使用權進行交換以換取對價，則該合同是租賃或包含租賃。在開始日期，租賃負債按未來租賃付款的現值確認 ，並使用租賃隱含的利率或本公司的遞增借款利率進行貼現。相應的使用權 (“ROU”)資產將按租賃負債金額確認，並根據收到的任何租賃獎勵和產生的初始直接成本進行調整。在租賃期內，融資費用採用有效利率法在租賃負債上確認，並計入淨收入，租賃付款用於租賃負債，ROU資產的折舊按標的資產類別 記錄。

租賃期是租約的不可撤銷期限，包括在合理 確定公司將行使延長選擇權的情況下可選租約延期選擇權所涵蓋的期限。相反，如果公司 預計不會在該時間範圍內終止租賃，則終止選項所涵蓋的期限也包括在內。租期少於12個月的租約或對標的低價值資產的租約 按直線法在租賃期內的淨收入中確認為費用。

如果租約修改實質性更改了租約範圍，則將作為單獨的租約入賬。對於 不是單獨租賃的變更，在租賃變更生效之日，公司將使用租賃中隱含的利率或公司的增量借款利率重新計量租賃負債和相應的 淨資產。重新計量的淨收益資產和租賃負債之間的任何差異將被確認為淨收益的損益，以反映範圍的變化。

業務風險

公司確實以其本位幣以外的貨幣進行重大交易和活動。根據交易的時間和適用的貨幣匯率，此類兑換可能會對公司產生正面或負面影響。

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截至2022年12月31日的年度

投資本公司普通股具有很高的投機性，涉及重大風險。除了本MD&A中包含的其他‎信息 以及通過‎參考併入此處和此處的文檔外，您還應審查並仔細考慮此處所述的風險。此處描述的風險不是我們面臨的唯一風險因素，不應被‎認為是詳盡無遺的。我們目前不知道或我們目前‎認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、運營和狀況、財務‎或其他方面產生不利影響。‎

與公司及其業務和行業相關的風險

公司有虧損的歷史。

公司自成立以來出現淨虧損。本公司不能保證未來能夠盈利或避免淨虧損，也不能保證在未來的任何季度或其他期間會有任何收益或收入。該公司預計，隨着業務的發展，其運營費用將會增加，包括在研究、開發和營銷方面花費大量資源。因此，收入的任何減少或延遲都可能導致重大運營虧損。

如果公司在未來發行更多普通股或其他證券， 股東在公司的持股可能會被稀釋。‎

‎ 公司未來可能會增發普通股或其他證券，這可能會稀釋‎股東在公司的持股。 ‎公司章程允許發行不限數量的‎普通股，股東不享有與進一步‎發行任何證券相關的優先購買權。公司董事有權‎決定是否需要‎發行普通股或其他證券、‎發行任何此類證券的價格以及普通股或證券的其他‎發行條款。此外，本公司可能在 行使激勵性股票期權以根據其股份補償計劃向‎收購普通股時，或在行使或轉換本公司其他已發行可轉換證券時發行額外普通股，這將導致對股東的進一步稀釋。此外，‎在任何潛在的‎未來收購中發行普通股或其他證券，如果有的話，也可能導致‎進一步稀釋股東利益。‎

公司預計將產生鉅額研發成本，並投入大量資源用於‎識別和商業化 新產品和服務，這可能會顯著降低其盈利能力，而且‎可能永遠不會為公司帶來收入。‎

‎公司未來的增長取決於滲透新市場、調整現有產品以適應新的應用、‎以及推出獲得市場認可的新產品和服務。作為設計、開發和商業化新的‎產品和服務以及增強其現有產品的努力的一部分，該公司計劃向‎支付鉅額研發費用。本公司 相信在多個業務領域存在重大機遇。由於公司將研發成本計入‎運營費用，這些支出將對公司未來的收益產生不利影響。此外，公司的‎研究和開發計劃可能不會產生成功的結果，其新產品和服務可能無法獲得市場認可， 可能無法創造任何額外收入或實現盈利，這可能會對‎公司的業務、前景、財務 結果和流動性造成實質性損害。‎

公司採用新的商業模式可能無法產生任何財務回報。‎

‎預測 公司在新業務模式下的收入和盈利能力本質上是不確定的，‎也不穩定。該公司業務模式的實際收入和利潤可能大大低於該公司的預測‎。此外， 對於‎公司的一個或多個產品和/或服務，新的業務模式可能會失敗，導致公司在支持新業務模式所需的開發和‎基礎設施方面的投資損失，以及從更成功的業務中分流 管理和‎財務資源的機會成本。‎

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截至2022年12月31日的年度

公司將受到操作風險的影響，可能無法為某些風險提供足夠的保險。‎

‎ 公司將受到多項經營風險的影響，公司可能沒有為某些風險提供足夠的‎保險，這些風險包括： 勞資糾紛；災難性事故；火災；封鎖或其他社會激進主義行為；‎監管環境的變化； 不遵守法律法規的影響；自然現象，如惡劣天氣條件、洪水、地震和地面運動等‎。不能保證‎前述風險和危險不會導致公司技術的損壞或破壞、個人‎傷亡、環境破壞、對公司運營的不利影響、 成本、金錢損失、‎潛在的法律責任和政府的不利行動，任何這些都可能對‎公司未來的現金流、收益和財務狀況產生不利影響。此外，公司可能因公司無法投保或‎公司可能因成本原因而選擇不投保的某些風險和危險而承擔責任或遭受損失，或受‎的責任或損失影響。這種保險覆蓋範圍的缺失可能會對公司未來的現金流、收益、運營結果和財務狀況產生不利的‎影響。‎

公司在不斷變化的市場中運營，這使得評估公司的業務和‎的未來前景變得困難。‎

‎該公司的無人機(“無人機”)在快速發展的市場中銷售。商用無人機市場 處於‎客户採用的早期階段。因此，該公司的業務和未來前景可能很難評估。 ‎公司無法準確預測對其產品和服務的需求將增加的程度(如果有的話)。‎公司在快速發展的市場中經常遇到的挑戰、風險和不確定因素可能會影響公司 執行以下操作的能力：‎

如果公司未能成功應對這些和其他挑戰、風險和不確定性，其業務、運營結果‎和財務狀況將受到實質性損害。‎

公司在競爭激烈的市場中運營。

公司面臨競爭，新的競爭對手將繼續在世界各地湧現。公司競爭對手提供的服務在消費者支出中所佔的份額可能比預期的要大，這可能會導致公司產品和服務產生的收入低於預期。預計這些市場的競爭將會加劇。我們可能與之競爭的其他上市公司包括阿爾卑斯4科技公司、AeroVironment Inc.、億航智能、AgEagle、Done Delivery加拿大公司和紅貓控股公司。

如果公司的競爭對手開發和營銷更成功的產品或服務，以更低的價格提供具有競爭力的產品或服務 點，或者如果公司不能提供持續的高質量和廣受歡迎的產品和服務，公司的收入、利潤率和 盈利能力將下降。

公司的有效競爭能力將取決於公司的服務和設備定價、客户服務質量、根據客户需求和不斷變化的技術開發新的和增強型產品和服務、銷售和分銷渠道的覆蓋範圍和質量以及資本資源。競爭可能導致 公司增加新客户的速度降低，公司的市場份額減少，客户減少。例子包括 ，但不限於來自無人機行業其他公司的競爭。

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截至2022年12月31日的年度

此外，如果在 公司所在的司法管轄區授予額外的許可證，公司可能面臨更激烈的競爭。

公司競爭的市場的特點是快速的技術變化，這可能會使公司現有的‎產品過時，這要求‎公司不斷開發新產品和產品增強。

‎持續 該公司產品市場上的技術變化可能會使其產品在總體上或特定應用中的競爭力下降或過時 。該公司未來的成功將取決於‎是否有能力為其現有產品和‎服務產品開發和推出各種新功能和增強功能，以及推出各種新產品產品，以滿足其提供產品的‎市場不斷變化的需求。延遲推出新產品和增強功能 、未能在技術備選方案中正確選擇‎、未能以具有競爭力的‎價格提供創新產品或增強功能 可能會導致現有和潛在客户購買本公司競爭對手的產品。‎

如果 公司不能投入足夠的資源來開發新產品，或者不能以其他方式成功地‎開發新產品或滿足客户要求的增強功能 ，其產品可能會失去‎市場份額，其收入和利潤 可能會下降，公司可能會出現運營虧損。‎

未能從加拿大交通部或其他政府機構獲得必要的監管批准，或‎出於對公眾隱私的擔憂而對小型無人機的使用進行限制，可能會阻止該公司將其小型無人機的銷售擴大到加拿大或其他地方的非軍事客户。‎

加拿大交通部 加拿大負責建立、管理和制定加拿大民用航空的安全和安保‎標準和法規 ，包括無人駕駛民航‎‎(無人機)。民事業務包括執法、科學研究或私營部門‎公司將其用於商業目的。《加拿大航空條例》(以下簡稱《汽車》)管理着加拿大境內的民用航空安全和安保，進而將加拿大境內的無人機操作管理到可接受的安全水平。‎‎

雖然加拿大交通部在制定遙控飛行器系統商用‎使用法規方面一直處於領先地位，並繼續快速推進其法規發展，但加拿大交通部認識到法規的挑戰 要跟上‎技術的快速發展和對商用遙控飛行器系統的日益增長的需求，尤其是在Beyond‎‎視線環境中。2012年，加拿大航空法規諮詢委員會無人機‎工作組 發佈了其第二階段報告，其中概述了對CARS‎的一套擬議修訂，以允許超出視線(“BVLOS”) 操作。這份報告是加拿大交通部最近發佈的關於降低視線以外的‎風險的擬議修正案通知的基礎。‎

如果 未能從加拿大交通部或加拿大、美國或其他 司法管轄區的其他政府‎機構獲得必要的監管批准，包括授予某些特殊飛行操作證書(‎)等，或 出於公共安全考慮而對在‎中使用RPA施加限制，則可能會阻止公司測試或操作其 ‎飛機和/或擴大其銷售，這可能會對公司的‎業務、前景、運營結果和財務狀況產生不利影響。‎

存在與公司業務的監管制度和許可要求相關的風險。‎

‎A 公司的大部分業務都是基於RPA的運營。‎RPA的運行對空域用户和地面人員構成風險或危險。隨着‎RPA‎行業的快速發展，RPA的監管環境也在不斷髮展 以跟上步伐。因此，無論何時發生有關運營法規的政策更改， ‎公司‎都有可能發現自己不符合這些新法規。雖然公司‎努力 採取一切必要措施來降低與‎‎和‎的運營相關的風險，以保持對任何附錄和適用法規更改的充分了解和最新信息，但‎不能保證涉及RPA或公司不合規的事件‎不會對‎‎公司造成重大的當前或未來責任。‎

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截至2022年12月31日的年度

隨着加拿大國內空域內‎業務的激增、技術的進步和‎行業內的標準化，預計‎到 將繼續改變RPA業務。‎對監管制度的更改 可能是破壞性的，並導致公司需要在其運營和政策方面採取‎‎重大更改 和政策，這可能是昂貴和耗時的，並可能對公司生產 和及時交付其產品和‎服務的能力產生重大不利影響。‎

公司的業務和研發活動受加拿大交通部(Transport‎‎)的監督，加拿大交通部是負責交通政策和計劃的聯邦交通機構，包括‎Cars中的規則。目前，加拿大交通部要求 任何非娛樂性RPA運營商都必須擁有‎‎SFOC。公司開發、測試、演示和銷售產品和‎服務的能力取決於‎其獲得和維護有效SFOC的能力。‎

‎此外，公眾還關注加拿大商業和‎‎執法部門使用小型無人機對隱私的影響。這一擔憂包括呼籲制定明確的書面政策‎‎Procedure‎建立無人機使用限制。 不能保證‎監管機構、客户和‎隱私倡導者對這些擔憂的迴應不會推遲或限制潛在的非軍事客户‎採用小型無人機‎。‎

公司可能會面臨與未來收購相關的風險。

作為公司整體業務戰略的一部分，公司可能會進行戰略性收購，以提供更多的產品或服務，提供更多的行業專業知識，並在現有和新的司法管轄區提供更強大的行業存在。 未來的任何此類收購如果完成，可能使公司面臨更多的潛在風險，包括與以下相關的風險：(A) 新業務、服務和人員的整合；(B)不可預見或隱藏的負債；(C)從公司現有業務和技術中分流資源；(D)可能無法產生足夠的收入來抵消新成本；(E) 收購的費用；或(F)由於整合新業務而可能導致的員工和現有用户關係的損失或損害 。此外，任何擬議中的收購都可能需要獲得監管部門的批准。

‎ 公司無法留住管理層和關鍵員工，這可能會損害公司未來的成功。

公司未來的成功在很大程度上取決於其高管和關鍵開發人員的持續服務。 如果公司的一名或多名高管或關鍵開發人員無法或不願繼續擔任目前的職位， 公司可能無法輕鬆或根本無法更換他們。此外，如果公司的任何高管或關鍵員工加入競爭對手或組建競爭公司，公司可能會失去經驗、技術訣竅、主要專業人員和員工以及 業務合作伙伴。這些高管和關鍵員工可以開發無人機技術，與公司競爭並奪走客户和市場份額。

人員數量的顯著增長將給公司的管理和資源帶來壓力。

公司可能會經歷一段人員數量顯著增長的時期，這可能會給公司的管理系統和資源帶來壓力。公司的未來將在一定程度上取決於其高級管理人員和其他關鍵員工及時實施和改進財務和管理控制、報告系統和程序的能力，以及擴大、培訓、激勵和管理其員工隊伍的能力。公司目前和計劃的人員、系統、程序和控制可能不足以支持其未來的運營 。

公司面臨經濟的不確定性和不利變化。‎

‎

經濟的不利變化可能會對公司的業務產生負面影響。未來的經濟困境可能會導致‎對本公司產品的需求下降，這可能對‎公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。經濟中的不確定性和不利變化還可能‎增加與開發和發佈產品相關的成本，增加成本並減少‎融資來源的可用性，並增加公司因壞賬而遭受的重大損失，其中任何一項‎都可能對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響 。‎

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截至2022年12月31日的年度

公司受到與其運營相關的某些基於市場的財務風險的影響。

公司可能面臨利率風險，即金融工具的價值可能因利率變化而受到不利影響的風險 。為了將利率波動的風險降至最低，本公司通過其正常的運營和融資活動管理風險敞口，但市場波動可能會增加本公司獲得資本的成本 及其獲得融資的能力，本公司的現金餘額採用浮動利率。此外，公司 以本位幣以外的貨幣進行交易。根據這些交易的時間和適用的貨幣匯率，兑換為公司的本位幣可能會對公司產生積極或負面影響。

新冠肺炎‎疫情可能會對我們的業務、運營和未來的財務業績產生負面影響。

2020年3月，世界衞生組織指定了一種新型冠狀病毒株的爆發，明確將‎定為新冠肺炎， 定為全球大流行。這導致世界各地的政府、公司和個人制定了緊急措施來遏制‎病毒的傳播，包括實施旅行禁令、強制和自行實施的隔離‎期限以及物理距離，這些都對全球企業造成了實質性的破壞。在整個疫情過程中，儘管從2020年春季開始在加拿大和美國廣泛提供疫苗，但由於全球和局部感染率的不同，新冠肺炎的影響差異很大。

由於這場大流行，全球股市經歷了顯著的波動和疲軟。‎各國政府和中央銀行 採取了重大的貨幣和財政幹預措施，旨在穩定‎的經濟狀況。這種波動使 全球供應鏈面臨重大挑戰，擾亂了勞動力市場，最近導致通脹水平上升。 該公司經歷了與流行病相關的重大影響，包括2020年因強制要求的居家訂單而失去主要客户工程客户。目前‎尚不清楚新冠肺炎爆發的持續時間和影響，政府和央行幹預的效力也是未知的。因此，該公司無法確定地預測大流行對其業務未來可能產生的影響 ‎。

公司 管理層一直並將繼續密切關注新冠肺炎全球疫情的影響，重點關注公司員工、客户和業務連續性的健康和安全。自疫情爆發以來，該公司已採取各種 ‎措施來減輕新冠肺炎、‎的影響，包括遵循政府或衞生當局的指導方針和限制， 其設施‎以確保‎及其員工和產品消費者的安全。該公司將繼續遵守政府或衞生部門的指導方針、‎和限制，並且對其運營和供應鏈‎的影響已降至最低。然而， 不能保證該公司的緩解措施將被證明在遏制病毒傳播方面取得成功，也不能保證未來不會發生供應鏈中斷 。隨着‎公司將其人員重新整合到其工作場所，可能會產生額外的 成本，以使工作場所適應‎滿足適用的健康和安全要求。病毒 或其變種出現更多波動，或疫苗接種水平不足，可能需要公司修改或推遲此類計劃。‎如果‎公司 無法有效保護其員工免受病毒傳播的影響，它可能會被迫減緩或取消其重新融入社會的努力，並可能面臨責任指控。‎

鑑於與正在進行的新冠肺炎疫情相關的不確定性，包括‎和圍繞剩餘持續時間和結果、新冠肺炎變種和疫苗效力的不確定性，該公司無法估計新冠肺炎大流行對其業務、財務狀況、運營業績和/或現金流的全面影響；但是，影響可能是實質性的。該公司無法準確預測新冠肺炎未來可能對以下各項產生的影響：(I)無人機‎遞送服務的需求；(Ii)各國政府為控制‎病毒的傳播及其對勞動力供應和供應的影響而採取的潛在措施的嚴重性和持續時間 ；(Iii)‎基本用品的可用性；(Iv)加元的購買力；或(V)公司獲得必要的‎融資的能力。儘管全球都在努力接種疫苗，但不可能可靠地估計這些事態發展的持續時間和‎嚴重程度，以及對公司未來‎財務業績和狀況的影響。‎

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截至2022年12月31日的年度

俄羅斯和烏克蘭之間的衝突可能會破壞全球市場的穩定，威脅全球和平。

2022年2月24日，俄羅斯軍隊對烏克蘭發動全面軍事入侵。對此，烏克蘭軍方和平民積極抵抗入侵。世界上許多國家以財政援助的形式向烏克蘭提供援助，在某些情況下，還向烏克蘭提供軍事裝備和武器，以幫助其抵抗俄羅斯的入侵。北大西洋公約組織(“北約”)也向接近衝突的北約成員國調動了部隊，以威懾俄羅斯在該地區的進一步侵略。衝突的結果是不確定的，很可能對該地區和世界經濟的和平與穩定產生廣泛的後果。包括加拿大和美國在內的某些國家對俄羅斯實施了嚴格的金融和貿易制裁，這種制裁可能會對全球經濟產生深遠的影響。衝突和對俄羅斯實施的制裁的長期影響仍然不確定。

負面的宏觀經濟和地緣政治趨勢可能會影響公司獲得‎資金來源的能力。‎

新冠肺炎疫情和俄羅斯入侵烏克蘭可能對公司獲得融資和獲取資金來源的能力產生負面影響。隨着各國政府採取措施防止新冠肺炎傳播並阻止政治衝突，這兩起事件都導致了市場的大幅波動。這些事件加劇了全球市場的嚴重不確定性，增加了通脹壓力，並可能導致信貸市場收緊和經濟活動下降。這些影響可能會對公司的‎流動性和未來獲得融資的能力產生實質性的不利影響。‎由於公司的虧損歷史和目前的收入無法使其維持運營，無法獲得信貸或資本市場可能會削弱公司作為持續經營企業繼續經營的能力。

‎‎ 該公司可能會面臨與其他國家/地區的外國業務相關的風險。

該公司的主要收入預計將來自加拿大和美國。然而，該公司可能會擴展到北美以外的市場，並面臨通常與在其他國家/地區開展業務相關的風險。由於此類擴張，本公司可能會受到外國司法管轄區的法律、政治、社會和監管要求以及經濟條件的制約。 本公司無法預測政府在外國投資、知識產權或税收等問題上的立場。政府在這些問題上的立場改變 可能會對公司的業務產生不利影響。

如果公司將業務擴展到國外市場，它將需要應對市場狀況的快速變化，包括這些國家/地區不同的法律、法規、經濟、社會和政治狀況。如果公司不能制定和實施在其開展業務的每個地點都有效的政策和戰略，則公司的業務、前景、經營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。

在加拿大開展業務時，公司可能會面臨税務風險。

該公司是加拿大居民，目的是所得税法(Income‎Tax Act)加拿大)(“税法”)。由於‎公司在一個新的新興行業運營，因此‎外國政府可能會希望‎增加税收或徵收附加税，以便為‎傳統實體業務的劣勢創造公平的競爭環境。 ‎不能保證‎各國政府在未來不會徵收這種額外的‎不利税。‎‎

如果 用於製造本公司產品的關鍵組件或原材料變得稀缺或‎不可用，則本公司 可能會導致其產品的製造和交付延遲，這可能會對其業務造成‎損害。‎

‎ 公司從有限的供應商集團獲得硬件組件、各種子系統和系統。‎公司沒有與這些供應商中的任何一家簽訂有義務繼續向公司銷售‎組件、子系統、系統或產品的長期協議 。公司對這些供應商的依賴‎包含重大風險和不確定性，包括 其供應商是否會提供足夠質量的‎所需組件、子系統或系統，是否會提高組件、‎子系統或系統的價格，以及是否會及時履行其義務。‎

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截至2022年12月31日的年度

最近，新冠肺炎疫情和地緣政治衝突(包括烏克蘭戰爭)導致全球供應鏈發生重大中斷。這些中斷影響了各種產品和貨物，並對下游產生了各種影響，使其更加難以可靠和及時地採購和供應貨物，還導致勞動力和設備短缺。新冠肺炎疫情的宏觀經濟影響和全球衝突加劇了通脹壓力和市場波動性，增加了額外的定價不確定性。如果不及時緩解或補救這些情況，可能會延誤或阻止生產我們產品所需的原材料的交付或向客户交付公司產品，尤其是在國際市場上。如果‎公司不能按‎要求的數量和質量從第三方供應商那裏獲得部件， 並以可接受的價格及時向客户交付產品，則它可能無法及時或‎地向客户交付產品，或者根本不能，這可能會導致客户終止與‎公司的合同，增加公司的 成本，並嚴重損害其業務、運營結果和財務狀況。‎此外，如果公司的任何供應商 出現財務不穩定，則可能不得不尋找新的供應商。‎如果需要，可能需要幾個月的時間來尋找替代供應商，或者重新設計公司的產品以適應不同供應商的組件。如果公司失去這些來源中的任何一個或需要重新設計‎產品，公司可能會在‎製造和向客户發貨方面遇到重大延誤，併產生額外的開發、製造和 其他‎成本以建立替代供應來源。該公司無法預測是否能夠在其要求的時間‎框架內以可承受的成本獲得更換組件。‎

風和降水等自然室外因素可能會對公司產品的‎使用和有效性產生重大不利影響。

該公司的業務將涉及無人機的運營和飛行，無人機是一種基於技術的產品，‎在外部使用。因此，業務 面臨基於技術的‎固有的各種風險，包括在室外條件下運行的業務，包括故障部件、故障、 和崩潰。儘管‎該公司預計其‎將在良好的氣候條件下使用，並且訓練有素的人員將監控足夠的飛行‎條件，但不能保證不可預測的自然UAV室外元素不會對其產品的使用和有效性產生實質性的不利影響。‎

該公司的產品可能會被召回或退貨。

產品製造商和分銷商有時會因各種原因而被召回或退回其產品‎‎，包括產品缺陷、安全問題、包裝問題以及‎不充分或‎標籤披露不準確。如果公司的任何設備因‎聲稱的產品‎缺陷、安全問題或任何其他原因而被召回，公司可能被要求 產生‎Recall‎的意外費用以及與‎召回相關的任何法律訴訟。 公司可能會損失大量‎銷售額，並且可能無法以可接受的利潤率或全部更換這些銷售‎。此外，產品召回可能需要大量的管理時間‎和注意力。此外，產品召回可能 導致加拿大交通部或其他監管機構對‎的運營‎進行更嚴格的審查，需要‎進一步的管理時間和注意力，以及‎潛在的法律費用、成本和其他費用。‎‎

‎‎如果公司發佈有缺陷的產品或服務，其經營業績可能會受到影響。‎

公司設計和發佈的‎產品和服務涉及極其複雜的軟件‎程序，‎難以開發和分發。雖然公司已制定了質量控制以在其‎產品和服務發佈之前檢測和預防‎產品和服務中的缺陷 ，但這些質量控制‎受人為錯誤、‎優先和合理的資源限制的影響。因此，這些質量‎控制和預防措施可能無法在‎產品和服務發佈到‎市場之前有效地檢測和防止它們的缺陷。在這種‎事件中，公司 可能被要求或自願決定暫停提供產品或‎服務，這可能會嚴重損害 其業務和運營結果‎。‎

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截至2022年12月31日的年度

公司的產品和服務很複雜，可能存在未知的缺陷或錯誤，這可能會導致‎對公司提出法律索賠 ，削弱其品牌或將其資源轉移到其他用途。‎

該公司的無人機依靠複雜的航空電子設備、傳感器、用户友好的界面和緊密集成的‎機電設計 來完成任務。儘管經過測試，該公司的產品仍存在‎缺陷和錯誤，並且可能在未來 首次推出時存在缺陷、錯誤或性能問題，在發佈新版本或增強功能時出現‎，甚至在 這些產品已被公司的‎客户使用一段時間後出現。這些問題可能導致昂貴且耗時的設計修改‎或保修費用、新產品或增強功能的延遲推出、‎公司服務和維護成本的顯著增加、承擔損害責任、破壞客户關係以及‎對公司聲譽的損害，其中任何一項都可能對公司的運營結果和‎獲得市場認可的能力造成實質性損害。此外，增加的開發和保修成本可能會大幅增加‎，並可能顯著 降低公司的運營利潤率。‎

‎如果公司產品中存在任何缺陷、錯誤或故障，或濫用公司的‎產品，也可能 導致對公司的產品責任索賠或訴訟。‎公司的一架無人機的缺陷、錯誤或故障可能 導致人員傷亡或財產損失，並嚴重損害該公司的‎聲譽和對其無人機的總體支持。 該公司預計，隨着其無人機開始在加拿大國內空域和城市地區使用‎，這種風險將會增加。該公司的無人機測試系統也有可能在誤用、故障或由於未知缺陷或錯誤而無法正常運行‎時造成人員傷亡或財產損失。‎

‎雖然公司維持保單，但它不能保證該保險足以‎保護公司 免受與未來潛在索賠有關的所有重大判斷和費用的影響，也不能保證未來將以經濟的價格或根本不提供這些級別的保險 。成功的產品‎責任索賠可能會給我們帶來鉅額成本。即使 如果公司在與特定索賠有關的情況下購買了全額保險，‎索賠仍可能削弱公司的品牌 並轉移管理層的注意力和資源，而‎可能會對公司的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。‎

可用外部研發資金短缺 可能會對公司造成不利影響。‎

‎公司依靠其研究和開發活動來開發其無人機‎產品中使用的核心技術，以及開發公司未來的產品。該公司的部分研究和‎開發活動可以依賴商業公司和加拿大政府的資金。加拿大政府和商業支出水平可能會受到許多變量的影響 ，包括總體經濟狀況、特定公司的財務業績以及在預算制定和撥款‎流程中與其他加拿大政府資助項目爭奪加拿大政府‎資金的 。 此外，加拿大、聯邦和省級政府向‎商業公司提供能源回扣和激勵，這 直接影響公司適用於能源系統的研發金額。如果減少或取消這些能源回扣和獎勵，‎公司用於研發的資金可能會減少。任何可用研究和‎開發資金的削減 都可能損害公司的業務、財務狀況和經營業績。‎

如果公司無法獲得‎加拿大政府關於其產品出口的授權，或者如果當前或未來的出口法限制‎或以其他方式限制公司的業務，則公司可能被禁止將其產品運往某些國家/地區。‎

公司必須遵守管理其產品出口的加拿大聯邦和省級法律。在‎某些情況下，需要加拿大政府的明確授權才能出口其產品。適用於公司業務的出口‎法規和管理政策可能會發生變化。‎公司不能保證其產品將來將獲得此類出口授權。‎對這些法律的遵守在最近並未顯著限制公司的運營或銷售 ，但‎可能會在未來對其進行重大限制。不遵守適用的出口法規可能會 ‎使公司面臨罰款、處罰和制裁。如果本公司無法根據適用的法規獲得所需的政府‎批准，則本公司可能無法在某些國際‎司法管轄區銷售其產品，這可能會對本公司的財務狀況和經營業績造成不利影響。‎

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截至2022年12月31日的年度

消費者對公司產品‎的負面看法可能會對對公司‎產品的需求和公司的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

該公司認為，無人機行業高度依賴消費者對所用無人機的‎安全性、有效性和質量的看法。消費者對這些產品的認知可能會受到科學研究或發現、監管調查、訴訟、媒體關注、‎和其他有關無人機使用的宣傳的顯著影響。不能保證未來的科學研究、‎調查結果、監管程序、訴訟、媒體關注或其他研究結果或宣傳將對無人機市場‎有利。未來的研究報告、調查結果、監管程序、訴訟、媒體‎關注或其他宣傳被認為不如或該問題的早期研究‎報告、調查結果或宣傳可能對本公司的‎產品需求和本公司的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響 。‎對消費者認知的依賴意味着，不利的科學研究報告、調查結果、‎監管程序、訴訟、媒體關注或其他宣傳，無論是否準確或有價值，‎都可能對公司、對公司產品的需求以及公司的‎業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。此外，‎的負面宣傳報道或其他有關無人機調查的安全性、有效性和質量的媒體關注，特別是該公司的產品，‎可能會產生實質性的不利影響。‎

如果公司‎‎未能成功推廣其產品品牌，則可能對公司的業務、前景、‎‎財務狀況和運營業績‎產生重大不利影響。

公司認為品牌認知度是其成功的重要因素。如果公司未能成功推廣其品牌， 或者如果這樣做的費用與其實現的任何增加的‎‎淨銷售額不成比例，將對公司的業務、前景、‎‎財務狀況和運營結果產生重大不利影響。這將在很大程度上取決於公司是否有能力‎‎維持信任，成為技術領導者，並繼續提供高質量和安全的技術、‎‎產品和服務。有關本公司或其行業的任何負面宣傳、本公司技術、產品和服務的質量和可靠性、本公司的風險管理‎‎流程、本公司技術的變更、 產品和服務、其有效‎‎管理和解決客户投訴的能力、其隱私和安全實踐、訴訟、監管活動以及賣家和買家對本公司產品或服務的體驗，都可能對本公司的聲譽以及對‎‎公司技術的信心和使用產生不利影響。產品和服務。 對公司品牌的損害可能來自多種來源，包括：‎‎；公司或其合作伙伴未能滿足對服務和質量的期望；對敏感信息保護不足；合規失敗和索賠；訴訟和‎‎其他索賠；員工不當行為；公司合作伙伴、服務‎‎提供商或其他交易對手的不當行為。 如果公司不能成功地維護一個強大和值得信賴的品牌，其業務可能會受到實質性的不利影響。‎ ‎

公司可能存在電子通信安全風險。

電子通信的一個重大潛在漏洞是在公共網絡上傳輸機密信息的安全性。網絡攻擊可能導致未經授權訪問公司的計算機系統或第三方IT服務提供商的系統，如果成功，還會盜用個人或機密信息。任何能夠規避公司 安全措施的人都可能盜用專有信息或導致公司運營中斷。公司可能被要求 投入資本和其他資源，以防範此類安全漏洞或緩解此類漏洞造成的問題。

自新冠肺炎疫情爆發以來，有針對性的網絡攻擊的數量和複雜性都在增加。疫情調整後的 操作，如在家工作‎安排和遠程訪問公司的系統，可能會增加‎網絡安全和隱私泄露的風險，並可能給公司的IT基礎設施帶來額外的壓力。此類基礎設施的故障 可能會嚴重限制本公司進行正常運營的能力，或使本公司承擔責任。到目前為止，該公司的系統運行正常，沒有因IT基礎設施問題而對其‎運營造成實質性影響。‎此外，俄羅斯和烏克蘭之間爆發的敵對行動以及國際社會對此類攻擊的反應被廣泛視為增加了國家支持的網絡攻擊的風險。

即使是防護最嚴密的IT網絡、系統和設施，也仍然存在潛在的漏洞，因為嘗試的安全漏洞中使用的技術在不斷演變，通常只有在針對目標發起攻擊時才能識別，或者在某些情況下，設計為不會被檢測到，實際上也可能無法檢測到。公司或其第三方IT服務提供商的數據安全和訪問、公開披露或個人或機密業務信息丟失的任何此類損害，都可能導致法律索賠和 訴訟、法律保護個人信息隱私的責任以及監管處罰，並可能擾亂我們的運營， 需要大量的管理層關注和資源來補救由此造成的任何損害，並損害我們的聲譽和客户與我們交易的意願 ，其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響。

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截至2022年12月31日的年度

如果‎認為該公司的消費者保護和數據隱私做法不夠充分，或者存在違反其安全措施或意外泄露其客户數據的情況，則該公司的業務可能會受到不利影響。‎

‎全球隱私立法速度正在加快，加拿大、美國、歐洲和其他地方對消費者保護‎和數據隱私法律的解釋和應用 經常是不確定、相互矛盾的，並且處於‎的變化中。由於世界各地的監管機構、私人訴訟當事人和消費者保護機構‎正在對商業實踐提出質疑，這些法律可能會 被以與‎公司的數據和/或消費者保護實踐不一致的方式解釋和應用。 如果是這樣的話，這可能會導致訴訟增加，政府‎或法院施加的罰款、判決或命令要求公司 改變其做法，這可能對其業務和聲譽產生‎不利影響。遵守這些不同的法律可能會 導致公司產生‎的鉅額成本，或要求公司以不利於其業務的方式改變其業務做法。‎

‎ 公司依賴其業務合作伙伴，他們可能被授予訪問敏感和專有‎信息的權限，以便為公司的團隊提供 服務和支持。‎

‎公司依賴於各種業務合作伙伴，包括第三方服務提供商、供應商、許可合作伙伴、‎開發合作伙伴以及公司某些業務領域的被許可方等。在某些情況下，這些‎第三方被授予訪問敏感和專有信息的權限，以便為‎公司的團隊提供服務和支持。這些第三方 可能盜用公司的信息，並在未經授權的情況下使用公司信息。如果這些第三方未能提供足夠的服務和技術，或者第三方的‎未能充分維護或更新其服務和技術， 可能會導致‎公司的業務運營中斷。此外，金融市場的中斷和經濟低迷可能會對公司的業務合作伙伴造成不利影響，他們可能無法繼續履行對公司的義務 ‎。公司可能無法按商業‎合理條款提供替代安排和服務 或者公司在過渡到替代合作伙伴‎或供應商時可能會遇到業務中斷。如果公司失去了一個或多個重要的業務合作伙伴，公司的業務可能會受到‎的損害。‎

如果公司未能保護其知識產權和其他‎專有權利，或者在保護知識產權和其他‎專有權利方面產生巨大成本，則公司的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的‎損害。‎

‎公司的成功在很大程度上取決於其保護其知識產權和其他專有‎權利的能力。 公司主要依靠專利、商標、版權、商業祕密和不正當競爭法、‎以及許可協議和其他合同條款來保護公司的知識產權和‎其他專有權利。但是，該公司的部分技術未獲專利，因此該公司可能無法或可能不會尋求為該技術獲得專利保護 。此外，與知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的現有加拿大法律‎標準 僅提供‎有限的保護，可能不會為公司提供任何競爭優勢， 可能會受到‎第三方的挑戰。加拿大以外的國家的法律對知識產權的保護可能更少。‎因此，儘管作出了努力，但公司可能無法阻止第三方侵犯或‎盜用其知識產權或以其他方式訪問公司的技術。未經授權的‎第三方可能試圖複製或反向工程本公司的產品或部分產品，或以其他方式獲取和使用本公司的知識產權 。此外，公司的許多員工都可以訪問‎公司的商業祕密和其他知識產權。如果這些員工中的一名或多名離職，為公司的競爭對手之一的‎工作，則他們可能會散佈 這些專有信息，這可能會導致‎損害公司的競爭地位。如果公司未能保護其知識產權和其他‎專有權利，則公司的業務、運營結果或財務狀況可能會受到嚴重的‎損害。公司可能會不時提起訴訟，以保護其知識產權和其他‎專有權利。追索這些索賠既耗時又昂貴，可能會對‎公司的運營業績產生不利影響。‎

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截至2022年12月31日的年度

此外，肯定地保護公司的知識產權並調查‎公司是否在進行可能侵犯他人權利的產品或服務開發 可能會產生鉅額的‎費用。本公司的任何知識產權可能會受到其他人的質疑，或通過‎行政程序或訴訟被宣佈無效。如果公司 訴諸法律程序來強制執行其知識產權‎權利，或確定知識產權或他人其他專有權利的有效性和範圍，則即使公司勝訴，‎訴訟程序也可能導致公司的鉅額費用，並分散 ‎公司管理層和技術員工的注意力和精力。‎

獲得和維護公司的專利保護取決於遵守政府專利機構提出的各種程序、文件‎提交、費用支付和其他要求，如果不符合這些要求，公司的專利‎保護可能會減少或取消。‎

‎加拿大知識產權局(“‎”)、美國專利商標局(“‎”) 和各種外國國家或國際專利機構‎要求在‎專利申請過程中遵守許多程序、文件、費用支付和其他類似條款。任何已頒發專利的定期維護費應在專利有效期內分幾個階段支付給美國專利商標局、美國專利商標局和‎各外國或國際專利代理機構。雖然在許多情況下，‎不慎失效可以通過支付滯納金或根據‎適用規則的其他方式來修復，但在某些情況下，不遵守規則可能會導致專利或‎專利申請被放棄或失效，從而導致相關司法管轄區的專利權部分或全部喪失。可能導致專利權被放棄或失效的不合規‎事件包括但不限於：未能根據公司的國際專利申請及時提交‎國家和地區階段的專利申請，未能在規定的時限內對‎官方行動做出迴應，未支付費用，以及未能適當地使‎正式文件合法化並提交。如果公司未能維護其候選產品的專利和專利申請，其‎競爭對手可能能夠進入市場，這將對公司的業務產生重大不利影響。‎

雖然專利可以由國家專利局授予，但不能保證授予的專利有效。存在挑戰專利有效性的‎選項，根據管轄權的不同，可能包括重新‎審查、專利局的異議訴訟和/或相關‎法院的無效訴訟。專利有效性也可能是對專利侵權指控的反索賠的主題。‎

正在處理的專利申請可由第三方提出異議或類似的訴訟。第三方通常可以‎將之前的 藝術材料提交給專利審查員審查。關於專利合作‎條約申請，國際檢索機構發佈的關於專利性的正面意見 不保證‎允許源自專利合作條約申請的國家申請 。專利申請中要求的‎覆蓋範圍可以在專利發佈前大幅減少，並且專利發佈後可以修改‎範圍。此外，根據不同的司法管轄區‎，授予的索賠範圍也可能不同。‎

專利的授予與專利申請中描述的發明是否會侵犯以前提交的專利的權利 ‎沒有任何關係。一項發明既有可能獲得專利保護，但‎仍然侵犯了之前授予的專利的權利。‎

公司可能會被第三方指控侵犯其專有權，這可能是昂貴、耗時的 ，並限制了公司在未來使用某些技術的能力。‎‎

‎ 公司可能會受到指控，稱其技術侵犯了 第三方的知識產權或其他‎專有權利。任何索賠，無論有無正當理由，都可能既耗時又昂貴，而‎可能會轉移公司管理層對業務計劃執行的注意力。此外，這些索賠導致的任何‎和解或不利判決 可能要求公司支付鉅額‎或獲得繼續使用爭議技術的許可證，或者 限制或禁止公司使用‎技術。本公司不能保證其能夠以商業上合理的條款從主張‎索賠的第三方獲得許可證 ，如果可以，本公司將能夠及時開發替代‎技術(如果有的話)，或者本公司將能夠獲得使用合適的‎替代技術的許可證以允許本公司繼續提供，並允許本公司的客户繼續使用本公司受影響的產品 。不利的決定也可能阻止該公司向其他公司提供‎的產品。針對該公司的侵權索賠 可能會對其‎業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。‎

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截至2022年12月31日的年度

該公司可能無法在全球範圍內保護其知識產權。‎

在全球範圍內對該公司所有候選產品進行‎申請、起訴和保護專利的費用將高得令人望而卻步。 因此，該公司僅在包括美國和加拿大在內的關鍵市場‎提交了申請和/或獲得了專利。 競爭對手可以在其尚未獲得專利保護的司法管轄區使用該公司的技術來開發他們自己的產品，並且他們的產品可能會與該公司的產品競爭。‎

‎未能遵守公司的財務報告義務和其他上市公司要求，可能會對‎普通股的市場價格產生不利影響。‎

根據加拿大和美國適用的證券法以及 中國證券交易所、納斯達克和法蘭克福證券交易所的規則‎‎，公司‎必須遵守‎的報告和其他義務。這些報告和其他義務‎對公司的管理、行政、運營和‎會計資源提出了極大的要求。如果公司不能及時有效地滿足此類‎要求 ，‎其遵守其財務報告義務‎和適用於報告發行人‎的其他規則的能力可能會受到損害。此外，任何未能保持有效的‎內部控制都可能導致公司 ‎無法履行其報告義務或導致其‎財務報表出現重大錯報。如果‎公司 不能提供可靠的財務報告或防止欺詐，其聲譽和運營‎‎結果可能會受到重大不利影響 ，這也可能導致投資者對其‎報告的‎財務信息失去信心，這可能導致‎普通股的交易價格 下降。‎

此外，公司預計其財務報告的披露控制和程序以及內部‎控制 不會‎阻止所有錯誤或欺詐。一個控制系統，無論‎的設計和實施有多好，都只能提供‎合理的，而不是絕對的，保證控制‎系統的目標能夠實現。此外，控制‎系統的設計必須 反映這樣一個事實，即‎存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本被視為‎。 由於‎在所有控制系統中的固有限制，任何控制評估都不能提供‎絕對保證‎，即 組織內的所有控制問題都被檢測到。固有的限制包括‎現實，即決策過程中的‎判斷可能有誤，故障可能因簡單的錯誤‎或‎錯誤而發生。控制也可以通過特定人員的個人行為、兩個或更多‎人員的合謀或通過控制的管理優先來規避。由於控制‎系統固有的 限制，可能會發生因錯誤或欺詐而導致的‎誤報，並且可能無法及時檢測到 或‎。‎。‎

作為在美國上市的公司，我們 的運營經驗有限。

我們 作為美國上市公司的運營經驗有限。儘管我們的管理團隊擁有管理上市公司的經驗，但不能保證我們管理團隊過去的經驗足以將公司作為在美國上市的公司運營，包括及時遵守美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的披露要求。我們被要求制定和實施內部控制制度和程序，以滿足適用的美國證券交易委員會法規下的定期和當前報告要求，並符合納斯達克的上市標準。這些要求給我們的管理團隊、基礎設施和其他資源帶來了巨大的壓力。此外，作為一家受重大監管和報告義務約束的美國公共報告公司，我們的 管理團隊可能無法成功或高效地管理公司。

如果公司被要求減記商譽和其他無形資產，公司的財務‎狀況和業績可能會受到負面影響 。‎

‎商譽 當收購資產產生現金流的能力惡化、‎和商譽的公允價值低於其賬面價值時，就會產生減值。本公司須至少每年審核一次其‎減值商譽。可能引發商譽減值的事件 包括經濟‎狀況惡化、競爭加劇、關鍵人員流失、 和監管行動。如果發生上述任何情況，與收購Dronelogics Systems Inc.相關的‎商譽減值可能會對‎公司的資產產生負面影響。‎

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截至2022年12月31日的年度

公司可能不時捲入法律訴訟，這可能會對‎公司造成不利影響。‎

‎公司未來可能會不時受到法律程序、索賠、訴訟和‎政府調查或調查的影響，這可能會耗資巨大、耗時較長，並會對正常的業務‎運營造成幹擾。此外，任何法律訴訟、索賠、訴訟、調查或調查的結果可能是‎難以預測的，並可能對公司的業務、經營業績或‎財務狀況產生重大不利影響。‎

公司董事和高級管理人員在履行職責時可能存在利益衝突。

由於本公司的董事和高級管理人員正在或可能成為其他‎報告公司的董事或高級管理人員，或者在其他技術公司擁有大量股份，因此本公司的董事和‎高級管理人員在履行職責時可能存在利益衝突。 本公司及其‎董事和高級管理人員將努力將此類衝突降至最低。如果在公司董事會會議上出現此類利益衝突 ‎，存在此類衝突的董事將放棄‎對董事存在衝突的特定事項投贊成票或反對票。在適當的情況下，‎公司將成立一個由獨立董事組成的特別委員會 來審查‎中幾名董事或高級管理人員可能發生衝突的特定事項。在確定公司是否將‎參與某一特定計劃及其將收購的權益時，董事將主要 ‎考慮公司的潛在利益、公司可能面臨的‎風險程度及其當時的財務狀況 。除上述規定外，公司沒有其他‎程序或機制來處理利益衝突。‎

我們的 條款‎規定，公司必須賠償董事或前董事因該人是或曾經是董事公司的董事而應承擔或可能承擔的所有判決、處罰‎‎或罰款，高管和董事還可以根據董事 的規定從公司、‎‎‎包括‎以及高級職員的責任保險單獲得賠償，這些賠償將在其董事協議終止後繼續存在。

與我們普通股相關的風險

普通股的市場價格可能波動很大。‎

普通股的市場價格可能波動很大，可能會因一些我們無法控制的因素而出現較大波動 ，包括但不限於‎‎to‎

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截至2022年12月31日的年度

如果我們普通股的市場價格大幅下跌，股東可以對我們提起證券集體訴訟‎訴訟，而不考慮此類索賠的是非曲直。這樣的訴訟可能會導致我們產生大量的‎成本，並可能將我們管理層和其他資源的時間和注意力從我們的業務上轉移出去。此‎可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。‎

不能保證我們的普通股交易市場將在‎、CSE和/或納斯達克上保持活躍。如果我們普通股的交易不活躍，投資者可能 無法快速或以‎最新市場價格出售其普通股。‎

我們的普通股目前在CSE、納斯達克和法蘭克福證券交易所上市，然而，我們的股東可能無法在不大幅降低其普通股價格的情況下將大量普通股出售到公開的‎交易市場，或者根本無法保證普通股‎的交易市場可能保持活躍。 不能保證‎我們的普通股在交易市場上將有足夠的流動性，並且我們將繼續 滿足‎聯交所、納斯達克或任何其他上市交易所的上市要求。

我們未來發行股權證券或我們現有股東出售股票可能會導致我們普通股的價格‎下降。‎

我們普通股的市場價格可能會因我們的‎現有股東(包括我們的董事、高管和大股東)在市場上發行證券或出售而下跌，或者‎認為這些出售可能發生 。股東出售我們的普通股也可能使我們更難在我們認為合適的時間和價格出售普通股 。我們還預計在未來‎發行普通股。未來普通股的發行，或對此類發行‎可能發生的看法，可能會影響普通股的現行交易價格。‎

我們 在可預見的未來可能永遠不會分紅。‎

投資者 不應依賴對我們普通股的投資來提供股息‎收入。本公司預期在可預見的將來不會向其普通股‎股份持有人派發任何現金股息。相反，該公司計劃保留任何收益 以維持和擴大‎業務。此外，任何未來的債務融資安排可能包含禁止或限制‎普通股可能宣佈或支付的股息金額的條款。因此，投資者必須‎依賴於在價格升值後出售其普通股，而這可能永遠不會發生，因為這是‎實現投資回報的唯一途徑。因此，尋求現金分紅的投資者不應購買‎公司的普通股。‎

根據美國聯邦所得税的規定，該公司可能被歸類為“被動型外國投資公司”，這將使持有該公司普通股的美國投資者 面臨潛在的嚴重不利的美國聯邦所得税後果。

如果本公司在任何課税年度因美國聯邦所得税而被歸類為被動型外國投資公司(“PFIC”)，則持有普通股的美國投資者一般將在該課税年度及隨後的所有課税年度 (無論本公司是否繼續作為被動型外國投資公司)承擔某些不利的美國聯邦所得税後果。在計入本公司收入及總資產(包括擁有25%或以上附屬公司的收入及資產)後，(I)本公司毛收入的75%或以上由某些類別的 “被動收入” 或(Ii)其資產平均季度價值的50%或以上可歸因於“被動資產”(產生 或為產生被動收入而持有的資產)的任何課税年度，本公司將被列為私人資產投資公司。根據本公司目前及預期的收入及資產構成，本公司相信，在截至2022年12月31日的課税年度內，本公司並不是PFIC，並預期本課税年度不會是PFIC 。然而，由於本公司的PFIC地位必須每年就每個課税年度確定，並將取決於本公司資產和收入的組成和性質，以及本公司 資產在該課税年度期間的價值(可能部分參考普通股的市值，可能是不穩定的)，因此本公司可能在任何課税年度都是PFIC。本公司是否將成為或成為PFIC的決定可能在一定程度上還取決於本公司如何以及以多快的速度使用其流動資產和通過發行籌集的現金。如果公司 決定不將大量現金用於積極用途，公司成為PFIC的風險可能會大幅 增加。由於相關規則的應用存在不確定性，而PFIC的地位是在每個課税年度結束後每年作出的事實決定，因此不能保證本公司在未來任何納税年度不會成為PFIC。此外， 美國國税局可能會對公司將某些收入和資產歸類為非被動資產的分類提出質疑，這可能會導致公司在本年度或未來幾年成為或成為PFIC。

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截至2022年12月31日的年度

如果 本公司在美國持有人持有期間的任何一年是PFIC，則該美國持有人通常將被要求將出售普通股時實現的任何收益或其普通股收到的任何“超額分配”視為普通 收入，併為此類收益或分配的一部分支付利息費用，除非美國持有人對其普通股做出及時和有效的 “合格選擇基金”選擇(“QEF選擇”)或“按市值計價”選擇。參加QEF選舉的美國持有者通常必須按當前基礎報告其在公司為PFIC的任何年度中所佔的公司淨資本收益和普通收益份額，無論公司是否向其股東分配任何金額 。然而，美國持有人應意識到，不能保證本公司將滿足適用於QEF的記錄保存要求，或者，如果公司是PFIC，並且美國持有人希望進行QEF選舉，公司將向美國持有人提供該等美國持有人根據QEF選舉規則需要報告的信息。因此，美國持有者 可能無法就其普通股進行QEF選舉。進行按市值計價選舉的美國持有者通常必須將普通股的公平市場價值超出納税人基礎的部分作為每年的普通收入。 每個美國持有者都應該就收購的美國聯邦所得税後果、普通股的所有權和處置向其自己的税務顧問諮詢。‎

美國投資者可能無法對我們執行民事責任。

‎

該公司根據加拿大不列顛哥倫比亞省的法律註冊成立，其主要執行辦事處位於加拿大。 本公司大多數董事和高級管理人員以及本年度報告中點名的大多數專家居住在美國以外， 公司全部或大部分資產以及這些人員的資產位於美國以外。因此，投資者可能無法在美國境內向本公司或該等人士送達法律程序文件。此外，投資者可能無法執行根據美國聯邦證券法或美國其他法律的民事責任條款在美國法院獲得的針對該等人士或本公司的判決。在加拿大法院的原始訴訟中，對基於美國聯邦證券法的責任的可執行性，以及在根據美國聯邦證券法的民事責任條款進行的訴訟中獲得的美國法院判決在加拿大法院的可執行性，存在疑問。因此，可能無法對本公司、本公司某些董事和高級管理人員或本年度報告中點名的專家採取這些行動。

我們 是一家新興成長型公司，打算利用‎降低適用於新興成長型公司的披露要求的機會，這可能會降低我們的普通股對‎投資者的吸引力。‎

根據《就業法案》的定義，我們 是一家“新興成長型公司”。我們將一直是一家新興成長型‎公司，直到(I)年度‎總收入達到12.35億美元或更多的財政年度的最後一天；(Ii)2026年12月31日(根據修訂後的《1933年美國證券法》(以下簡稱《證券法》)，根據有效的‎登記聲明，首次出售其普通股的‎完成之日的第五個週年紀念日之後結束的財政年度的最後一天)，我們將一直是一家新興成長型IPO公司。(Iii)我們在之前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期 ；或(Iv)我們根據美國證券交易委員會規則 規則符合“大型加速申報機構”資格的日期，這意味着我們由非關聯公司持有的普通股的‎市值截至我們最近完成的第二財季的最後一個營業日 在美國‎至少12個月後的最後一個營業日超過7億美元。只要我們仍然是一家新興成長型公司，我們就被允許並打算‎依賴於適用於‎不是新興成長型公司的其他上市公司的某些披露要求的豁免。這些豁免 包括不需要遵守經修訂的《薩班斯-奧克斯利法案》(2002年)第404節(“第404節”) 的審計師‎認證要求。‎

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截至2022年12月31日的年度

我們 可能會利用新興成長型‎公司可用的部分(但不是全部)豁免。我們無法預測 如果我們依賴這些‎豁免，投資者是否會發現我們的普通股吸引力降低。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降 ，我們普通股的‎交易市場可能會不那麼活躍，我們普通股的價格可能會 更加不穩定。

我們 在美國‎作為上市公司運營將導致成本增加，我們的管理層將被要求 將大量時間投入到新的合規計劃中。‎

作為一家美國上市公司，特別是如果或當我們不再是JOBS ‎定義的“新興成長型公司”時，除了我們目前作為加拿大上市公司‎產生的費用外，我們還將產生大量的法律、會計和其他費用，而這些費用是我們在美國上市之前沒有發生的。此外，薩班斯-奧克斯利法案以及美國證券交易委員會和納斯達克實施的規則對上市公司提出了各種其他‎‎要求，我們將需要花費時間和資源來確保 我們在加拿大和美國都遵守‎報告義務。‎

例如，根據第404條，我們將被要求由我們的管理層提交一份關於我們對財務報告的‎內部控制的報告，如果或當我們不再是一家新興成長型公司時，‎必須隨附由我們的獨立註冊會計師事務所出具的關於ICFR的認證報告。‎要在規定的期限內達到第404條的要求，我們將記錄和評估我們的‎，這既昂貴又具有挑戰性。在這方面，我們將需要 繼續投入內部資源，可能聘請外部顧問，並採用詳細的工作計劃來評估和記錄我們的ICFR的‎充分性，繼續適當地改進控制流程的步驟，通過測試驗證‎控制 是否按照文檔所述發揮作用，併為‎ICFR實施持續的報告和改進流程。儘管我們做出了努力，但存在這樣的風險：我們或我們的獨立註冊會計師事務所‎都無法在規定的時間範圍內得出結論：我們的ICFR是有效的，符合第404條的要求。此‎可能導致確定我們的‎存在一個或多個重大弱點 ，這可能會由於對我們合併的‎財務報表的可靠性失去信心而在金融市場引起ICFR的不利反應。‎

此外，在美國上市將增加法律和財務合規性以及‎的監管成本， 例如額外的納斯達克費用，並將使我們的一些上市公司義務‎更加耗時。我們打算投入資源 以遵守加拿大和美國‎不斷變化的法律、法規和標準，這項投資可能會導致 一般和行政‎費用增加，並增加管理層將時間和注意力從創收活動轉移到‎合規活動上。如果我們在遵守‎美國上市公司法律、法規和標準方面的努力不足，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務‎可能會受到損害。‎

我們 還預計，作為一家在美國上市的公司，遵守適用的規則和‎法規將使我們獲得足夠水平的董事和高級管理人員責任保險‎保險的成本 更高。這一因素也可能使我們更難吸引和留住合格的高管和‎董事會成員。‎

作為外國私人發行人，我們受到與美國國內‎發行人不同的美國證券法和規則的約束，這可能會限制我們的美國股東可以公開獲得的信息。‎

根據適用的美國聯邦證券法，我們 目前符合“外國私人發行人”的資格，因此，‎不需要 遵守《交易法》和相關規章制度的所有定期披露和當前報告要求。 因此，我們不會向‎提交與美國國內發行人向美國證券交易委員會提交的報告相同的報告，儘管我們將被要求 向‎提交‎，或向美國證券交易委員會提交根據JD加拿大證券 法律我們必須在加拿大提交的持續披露文件。此外，我們的高級管理人員、董事和主要股東不受交易法第16條的‎報告和“短期波動” 利潤回收條款的約束。因此，我們的‎股東可能不會及時知道我們的高級管理人員、董事和主要股東何時購買‎或出售我們的證券，因為根據相應的加拿大內幕報告要求，報告期較長 加拿大內幕報告要求‎較長。此外，作為一家外國私人發行人，我們不受《交易法》規定的委託書規則的約束。我們的‎也不受FD法規的約束，該法規禁止發行人選擇性地披露重要的非‎公共信息。雖然我們預計將遵守加拿大證券法關於代理陳述‎和披露重大非公開信息的相應要求，但這些要求與‎不同於《交易法》和 FD法規下的要求，股東不應期望在每一種情況下都能同時收到‎信息，因為此類信息 由美國國內發行人提供。‎

此外，作為外國私人發行人，我們可以選擇遵循某些加拿大公司治理‎實踐，但如果此類法律與美國聯邦證券法和納斯達克‎上市規則相牴觸，並且我們必須披露我們沒有遵循的要求並描述我們所遵循的加拿大‎實踐，則不在此限。我們計劃在一定程度上依賴這一豁免。 因此，我們的股東可能無法獲得‎為美國國內發行人的股東提供的保護，而這些保護 受所有美國公司‎治理要求的約束。‎

在未來的某個時候，我們可能不再有資格成為外國私人發行人。如果我們停止‎資格，我們將遵守與美國‎國內發行人相同的報告要求和公司治理要求，這可能會增加我們在‎美國上市公司的成本。‎

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截至2022年12月31日的年度

監管政策

披露 控制和程序

披露 控制和程序(“DC&P”)旨在提供合理保證，確保收集所有重要信息並及時向高級管理層報告，以便就公開披露做出適當決定，並在證券法規規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告證券法規規定發行人必須披露的信息。首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”) 與其他管理層成員一起設計或安排在首席執行官和首席財務官的監督下設計DC&P和 已建立的流程，以確保向他們提供足夠的知識以支持國家文書52-109要求提交的臨時證書 中所作的陳述。

財務報告內部控制

首席執行官和首席財務官以及其他管理層成員的參與，負責建立和維護對財務報告(“ICFR”)的充分內部控制，以對根據國際財務報告準則編制的財務報表的可靠性提供合理保證。於截至2022年12月31日止年度內，本公司的ICFR並無重大影響或合理地可能對本公司的ICFR產生重大影響的變動。

控制和程序的限制

包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層認為，任何DC&P或ICFR，無論構思和運營多麼良好， 只能提供合理的、而不是絕對的控制系統目標實現的保證。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本進行考慮。 由於所有控制系統的固有限制，它們不能絕對保證公司內的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被預防或檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，並且不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其規定的目標。因此，由於成本有效控制系統的固有限制，可能會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，而不會被發現。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件變化而導致控制措施不足，或者 對政策或程序的遵守程度可能惡化。

其他 信息

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批准

董事會於2023年3月27日授權發行本MD&A