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	加利福尼亞州伯克利 94704	自1992年以來建設一個安全、公正和可持續的世界

根據第 14a-103 條發出的豁免招標通知

註冊人姓名：雷神科技公司（RTX）
依賴豁免的人員姓名：As You Sow
依賴豁免的人的地址：主要郵局，郵政信箱 751，加利福尼亞州伯克利 94704

書面材料是根據1934年《證券交易法》頒佈的 第14a-6 (g) (1) 條提交的。根據該規則的條款，該申報人無需提交，而是出於公開披露和考慮這些重要問題而自願提交的 。

雷神科技公司 (RTX)
投贊成票：項目 #8 — 温室氣體減排計劃

年會：2023 年 5 月 2 日

聯繫人：David Shugar | david@asyousow.org

分辨率

解決吧：股東要求董事會發布一份報告， 費用合理，不包括機密信息，披露公司打算如何根據《巴黎協定》要求到2050年實現淨零排放的1.5°C目標，減少其整個價值鏈温室 氣體排放。

支持聲明：支持者建議，董事會和公司 可自行決定報告應包括：

摘要

將全球變暖限制在1.5度的窗口正在迅速縮小，¹ 要求所有市場部門立即大幅減少排放。²預計未能在2050年之前實現淨零排放 將產生災難性的經濟後果，³影響公司和投資者的投資組合。

_____________________________

¹https://www.ipcc.ch/2021/08/09/ar6-wg1-20210809-pr/

²https://www.ipcc.ch/assessment-report/ar6/

³https://www.nytimes.com/2021/04/22/climate/climate-change-economy.html

2023 年代理備忘錄 雷神科技公司 | 温室氣體減排計劃

股東們越來越擔心公司及其投資組合面臨的這種重大氣候 風險，並尋求他們所投資的公司 作出明確、一致的披露和採取應對氣候的行動。

雷神也不能倖免於與 氣候變化相關的風險不斷增加的風險。公司面臨特定行業的氣候相關監管風險，以及經濟、競爭和物理 風險。其關鍵業務領域，包括銷售航空航天和國防技術，都與排放密集型產品 有關，這些產品可能會在未來幾十年內鎖定大量排放源。監管和競爭風險也在增加。

作為雷神合同的重要來源， 美國政府已公開承認氣候變化是重大的安全威脅，因此設定了到2050年將聯邦 業務的排放量減少到淨零的目標，⁴同時提高包括國防供應商在內的聯邦供應鏈的可持續性。⁵ 它還在採購政策中發佈了新的責任標準。其他全球政府也在採取氣候行動。如果 雷神不採取行動來滿足這些新興法規，它可能會失去重要的合同機會。

為了主動應對氣候風險，遵守全球氣候目標， 為其全球客户的彈性做出貢獻並保持與同行的競爭力，該提案要求雷神披露 一項按照《巴黎協定》的1.5攝氏度目標減少其全方位物質價值鏈排放的計劃。

雷神有明確的責任為投資者提供涵蓋其所有物質價值鏈排放的可信的 過渡計劃，以向投資者保證它正在切實解決氣候 風險。相比之下，公司未能解決重大價值鏈排放問題可能使公司容易受到監管 風險的影響，並使其在贏得政府和其他合同方面處於競爭劣勢。支持者敦促對該提案投贊成票 。

投贊成票的理由

討論

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⁴https://www.mckinsey.com/industries/aerospace-and-defense/our-insights/decarbonizing-defense-imperative-and-opportunity; https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/101829/000010182923000009/rtx-20221231.htm#i39b4b1b8254341fc95976a961683745b_145

⁵https://www.sustainability.gov/federalsustainabilityplan/procurement.html

2023 年代理備忘錄 雷神科技公司 | 温室氣體減排計劃

監管風險

與氣候相關的政策在全球越來越受歡迎。七十個外國 政府的淨零野心，⁶碳税立法涵蓋了47個國家司法管轄區。⁷雷神在其 10-K中承認面臨多種與氣候相關的監管風險，這些風險可能會損害其業務。雷神承認 ，有關温室氣體排放、碳定價、產品效率標準和強制披露 義務的氣候法律法規的增加可能會影響雷神的產品負擔能力、成本競爭力和供應鏈成本。

美國和英國政府已發佈政策，要求供應商 承諾到2050年實現淨零排放，否則不得考慮合同。⁸2022 年，美國國防部 （“國防部”）授予雷神第二高的合同資金額，這證明瞭此類合同對雷神的 業務的重要意義。⁹國防部的排放量約佔聯邦政府排放量的80％。美國政府最近 提議修改自己的供應商法規，要求包括雷神在內的主要國防供應商報告所有Scope 3排放源，並設定基於科學的減排目標。¹⁰為了實現其氣候變化目標，美國製定了 等與氣候相關的政策、包括主要承包商温室氣體 (“GHG”) 排放 披露以及基於科學的目標的供應鏈舉措、一項針對低碳材料的 “購買清潔產品” 計劃和可持續產品 政策。¹¹

國防部還將氣候變化提升為國家安全優先事項 ，並將氣候考慮納入政策、戰略和合作夥伴參與中。¹²這些計劃共同將 提高美國在供應未來低碳和可持續商品方面的工業競爭力。

雷神尚未報告所有相關的範圍 3 類別以符合 這些採購法規，並且尚未為其範圍 3 的材料排放設定目標。¹³雷神在其最新的10-K中透露，向美國政府的銷售佔雷神總淨銷售額的45％，佔雷神國防銷售總額的絕大多數 。¹⁴其主要客户，包括美國政府和北約成員國， 明確表示他們將氣候變化視為安全威脅，並正在採取行動減少排放。 ^{15, 16}如果雷神被其主要客户取消競標資格 ，則公司將因創建 業務和維持盈利能力的降低而遭受重大的負面財務影響。

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⁶https://www.un.org/en/climatechange/net-zero-coalition

⁷https://carbonpricingdashboard.worldbank.org/map_data

⁸https://www.gov.uk/government/publications/procurement-policy-note-0621-taking-account-of-carbon-reduction-plans-in-the-procurement-of-major-government-contracts

⁹https://dsm.forecastinternational.com/wordpress/2023/02/22/top-100-defense-contractors-2022/

¹⁰https://www.federalregister.gov/documents/2022/11/14/2022-24569/federal-acquisition-regulation-disclosure-of-greenhouse-gas-emissions-and-climate-related-financial

¹¹https://www.sustainability.gov/federalsustainabilityplan/fed-supplier-rule.html

¹²https://www.defense.gov/Spotlights/Tackling-the-Climate-Crisis/

¹³https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=974843&locale=en&organization_name= Raytheon+Technologies+Corporation&organization_number=847168&program=Investor&project_year=2022&redirect =
https%3a%2f%2f%2fcdp.credit360.com%2fSurveys%2f 2022 2f6wz4wms 4% 2f201300&survey_id=78646008

¹⁴https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/101829/000010182923000009/rtx-20221231.htm#i39b4b1b8254341fc95976a961683745b_145 p.34

¹⁵https://www.sustainability.gov/federalsustainabilityplan/emissions.html

¹⁶https://www.nato.int/cps/en/natohq/news_197175.htm

2023 年代理備忘錄 雷神科技公司 | 温室氣體減排計劃

相反，主動應對氣候風險可以使公司受益。 雷神在其最新的CDP文件中指出，資源效率是與氣候相關的機會，可以使公司 更具競爭力，為未來的研發投資提供信息並提高收入。¹⁷

身體風險

該公司的10-k承認存在供應鏈 風險的脆弱性，氣候變化可能會加劇這種脆弱性。由氣候變化引起的極端天氣事件的頻率和嚴重性不斷增加 可能會對雷神的供應商、分包商、服務提供商、分銷商和客户產生負面影響。這些因素可能會限制 的供應商採購必要材料、及時向客户分發產品的能力，從而使 大幅減少收入。¹⁸提高供應鏈和物流的氣候適應能力對於雷神 高效完成商業合同的能力至關重要。制定完整的價值鏈減排計劃可以減少雷神對氣候變化的貢獻 並降低其相關的物理風險。¹⁹

雷神在最新的10-K中承認，對專注於應對氣候變化、過渡到低排放技術以及氣候適應產品和服務的產品 和服務的需求不斷增長。

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¹⁷https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=974843&locale=en&organization_name=Raytheon+Technologies+Corporation&organization_ number=847168&program=Investor&project_year=2022&redirect=https%3A%2F%2Fcdp.credit360.com%2Fsurveys%2F2022%2F6wz4wms4%2F201300&survey_id=78646008

¹⁸https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/101829/000010182923000009/rtx-20221231.htm p.18

¹⁹https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=974843&locale=en&organization_name=Raytheon+Technologies+Corporation&organization_
number=847168&program=investor&project_year=2022&redirect=htps%3a%2f%2f%2fcdp.credit360.com%2fsurveys%2f 2022f6wz4wms 4% 2f201300&survey_id=78646008， c2.3a

2023 年代理備忘錄 雷神科技公司 | 温室氣體減排計劃

設定完整的價值鏈減排目標將提高 雷神成為行業領導者的能力，因為市場預期以及與氣候相關的法規要求基於科學的 氣候轉型計劃。減排績效是爭奪最佳合同和降低競爭風險的關鍵工具。 雷神意識到自己面臨競爭風險，因為其競爭對手已開始推進可持續技術以響應客户 的需求。²⁰雷神在國防和設備及機械領域的同行，包括洛克希德·馬丁公司和3M，已經報告了所有相關的Scope 3排放類別 ，這表明雷神在遵守現行和擬議法規方面落後於同行。 ^21,22 國防和航空航天公司BAE Systems簽署了基於科學的目標倡議（“sBTi”），並正在努力實現 到2050年的淨零價值鏈目標。²³賽峯集團承諾到2035年將銷售產品的使用 和間接使用階段的第三類温室氣體排放強度降低40％。²⁴迪爾公司是一家重工業公司，也是雷神認定的薪酬 同行，該公司致力於實現經SBTI驗證的目標，即到2030年將購買的商品和服務 的絕對範圍3排放量和已售產品的使用量減少30％。²⁵通用電氣是國防部合同排名前20位的公司之一，²⁶宣佈 的目標是到2050年實現淨零排放，包括其運營和已售產品的Scope 3使用情況。²⁷2022 年，向波音公司提交了一份股東提案 ，要求設定範圍 3 目標；該提案獲得了 91.4% 的贊成票。²⁸波音管理層支持 決議。²⁹

雷神強調其努力減少與 使用產品相關的排放，但缺乏推動價值鏈減排的具體目標。多家同行正在設定目標，以減少與產品使用相關的排放 ，激勵低碳創新，從而有助於實現客户的減排 目標並增強競爭優勢。航空航天、國防和重工業部門正在努力更好地考慮 的氣候影響，並將其納入氣候過渡戰略。為了保持競爭力，雷神必須在 中關注同行，考慮範圍 3 的所有材料並設定目標。

雷神的 温室氣體排放目標未能解決其全部 範圍的物質價值鏈排放。

儘管Scope 3的排放量約佔雷神 總排放足跡的94％，但雷神缺乏符合1.5°C的減排目標，涵蓋其材料價值鏈的排放。 雖然雷神已經制定了範圍 1 和範圍 2 的減排目標，但這些目標解決了雷神 總排放量的約 6%。³⁰

雷神也沒有報告其Scope 3排放的完整清單。 其餘三個類別是相關的，但尚未由公司計算。³¹一旦公司 報告了所有材料排放類別，雷神的範圍 1 和 2 目標所涉及的排放百分比很可能會比目前所代表的還要小 。

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²⁰https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/101829/000010182923000009/rtx-20221231.htm

²¹https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=973905&locale=en&organization_name=Lockheed+Martin+Corporation&organization_ number=10820&program=Investor&project_year=2022&redirect=https%3A%2F%2Fcdp.credit360.com%2Fsurveys%2F2022%2F6wz4wms4%2F211119&survey_id=78646008

²²https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=945923&locale=en&organization_name=3M+Company&organization_
number=285&program=investor&project_year=2022&redirect=https%3a%2f%2f%2fcdp.credit360.com%2fsurveys%2F 2022206&survey_id=78646008

²³https://www.baesystems.com/en/sustainability/environment-and-climate-change

²⁴https://www.safran-group.com/group/commitments/decarbonizing-aeronautics

²⁵https://sciencebasedtargets.org/companies-taking-action

²⁶https://dsm.forecastinternational.com/wordpress/2021/02/02/top-100-defense-contractors-2020/

²⁷https://www.ge.com/sites/default/files/ge2021_sustainability_report.pdf p.3

²⁸https://www.asyousow.org/press-releases/2022/5/3/boeing-shareholders-support-net-zero-climate-report

²⁹https://www.asyousow.org/press-releases/2022/5/3/boeing-shareholders-support-net-zero-climate-report

³⁰https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=974843&locale=en&organization_name=Raytheon+Technologies+Corporation&organization_
number=847168&program=investor&project_year=2022&redirect=htps%3a%2f%2fcdp.credit360.com%2fsurveys%2f 2022f6wz4wms 4% 2f201300&survey_id=78646008， c4.1a

³¹https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=974843&locale=en&organization_
name=raytheon+Technologies+Corporation&Organizon_number=847168&program=investor&project_year=202&redirect=htps%360.com
%2Fsurveys%2F 202222% 2f6wz4WMS 4% 2f201300&survey_id=78646008

2023 年代理備忘錄 雷神科技公司 | 温室氣體減排計劃

sBTi被廣泛認為是與科學一致的目標 設定的全球標準，目前有超過2600家企業和金融機構承諾或正在努力通過該組織進行驗證。 sBTi 的標準規定，如果範圍 3 的排放量佔公司總排放量的40％或以上，則必須將其納入公司的減排目標。³²同樣，CA100+ 基準測試要求將範圍 3 的排放納入公司 的淨零目標。³³

雷神表示，承諾 “支持” 商業航空運輸行業實現淨零排放的目標，理由是參與了包括航空運輸 行動小組和國際民用航空組織在內的團體。但是，雷神尚未設定實際實現這一目標的目標。Raytheon 表示，其目標是通過其2050年民用機隊的發動機、飛機系統和服務直接解決30％的航空運輸排放，但該目標並未實現淨零排放，沒有涵蓋價值鏈的全部排放，僅旨在 含糊地 “直接解決” 某些排放，而不是設定減排目標。

雷神對實現淨零排放的行業目標的支持僅延伸到其民用領域，其大部分銷售未得到解決。去年，直接商業銷售僅佔總淨銷售額的40％，而對政府的國防銷售佔60％。³⁴儘管政府在合同中表示 將採取行動減少排放，但雷神對民用航空業實現 淨零排放的支持未能解決其業務中國防方面的很大一部分排放問題。儘管雷神概述了與軍事夥伴為支持國防部可持續發展 計劃而開展的一些合作，但它沒有設定削減目標，也沒有認識到其國防領域的進步可能會轉移到其民用艦隊。儘管 目前的目標向前邁出了一步，但雷神的國防銷售排放量仍然龐大且未得到解決。此外，如果沒有單一的 綜合目標來指導公司的研發、資本投資和温室氣體減排規劃 ，公司不太可能將其物質價值鏈排放完全與 1.5 保持一致^o巴黎目標是 避免氣候變化的最嚴重影響所必需的。

雷神未能向投資者提供足夠的信息 來確保做出明智的決策

雖然雷神是CA100+最大的企業排放者之一，但 它尚未完全達到CA100+淨零公司基準中的任何指標。它缺乏：到2050年實現淨零排放的目標；在整個材料排放範圍內與1.5°C一致的中期 温室氣體減排目標；實現當前 減排目標的脱碳戰略；以及與公司的《巴黎協定》目標一致的資本配置。³⁵因此， 投資者缺乏有關雷神減排戰略狀況和整個價值鏈風險 緩解的關鍵信息和指標。

雷神在其最新的可持續發展報告中描述了 支持航空脱碳的努力。努力包括提高發動機和飛機系統的效率以及支持可持續航空燃料的研發 。提高其產品的能源和燃料效率是減少雷神公司 第二大Scope 3排放源 “已售產品的使用” 的必要步驟。但是，雷神未能確定其解決其價值鏈 採購商品和服務排放的計劃，這是其最新CDP披露中確定的最大排放來源。³⁶ Raytheon 確定了一些提高其全球供應商能源效率的最佳實踐，但目前尚不清楚 這些努力將在多大程度上減少排放，尤其是在最近兩個報告年中 採購商品和服務的排放量似乎增加了。 ³⁷

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³²https://sciencebasedtargets.org/resources/files/SBTi-criteria.pdf, I.III C4

³³https://www.climateaction100.org/wp-content/uploads/2023/03/Climate-Action-100-Net-Zero-Company-Benchmark-Framework-2.0..pdf

³⁴https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/101829/000010182923000009/rtx-20221231.htm p.34

³⁵https://www.climateaction100.org/company/raytheon-technologies/

³⁶https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=974843&locale=en&organization_name=Raytheon+Technologies+Corporation&organization_ number=847168&program=Investor&project_year=2022&redirect=https%3A%2F%2Fcdp.credit360.com%2Fsurveys%2F2022%2F6wz4wms4%2F201300&survey_id=78646008

³⁷https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=974843&locale=en&organization_name=Raytheon+Technologies+Corporation&organization_
number=847168&program=investor&project_year=2022&redirect=htps%3a%2f%2f%2fcdp.credit360.com%2fsurveys%2f 2022f6wz4wms 4% 2f201300&survey_id=78646008

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雷神指出，未通過改進技術解決 的剩餘排放可以通過基於市場的機制來解決，其中包括自願碳補償。去年，雷神 購買了超過8,000個自願碳信用額度。³⁸聯合國高級別專家組、 CA100+和SBTi等領先專家明確表示，公司不應購買碳信用額度來替代減少價值鏈排放。 ³⁹

總體而言，雷神目前的披露和行動未能傳達解決其總排放量94％的全面計劃。雷神必須將其完整價值鏈 的排放納入其減排戰略，以確保現在和未來 對大型物質排放進行充分管理。由於未將材料價值鏈的全部排放納入其中期和長期減排目標， 投資者對雷神計劃何時以及如何使其價值鏈排放與《巴黎協定》的目標保持一致， 以滿足客户期望或保持與同行的競爭力一無所知。

對雷神 董事會反對聲明的迴應

在雷神的反對聲明中，該公司表示 認為該提案不符合公司的最大利益，並且已經在採取適當行動。如上所述，這種 立場使雷神面臨越來越大的競爭風險和與氣候相關的風險。

該提議與目前的努力並不重複。如上所述 ，該公司目前的行動不足以解決雷神的全部氣候排放。提案 要求提供信息以填補公司當前報告中的主要空白。該公司的全價值鏈排放量 至少佔雷神總排放量的94％，但雷神沒有解決這些排放的減排目標。它 也未能傳達減少這些價值鏈排放和避免相關的監管和競爭風險的全面計劃。 Raytheon的披露尤其缺乏在其所有業務活動中與1.5°C一致的過渡計劃，以及 對其所有業務領域的預期減排量缺乏透明度。

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³⁸https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=974843&locale=en&organization_name=Raytheon+Technologies+Corporation&organization_ number=847168&program=Investor&project_year=2022&redirect=https%3A%2F%2Fcdp.credit360.com%2Fsurveys%2F2022%2F6wz4wms4%2F201300&survey_id=78646008, C11.2a

³⁹https://www.climateaction100.org/wp-content/uploads/2021/03/Climate-Action-100-Benchmark-Indicators-FINAL-3.12.pdf#:~:text=Metric%20a%29%3A%20The%20company%20has%20specified%20that%20this，
方法論%20used%20to%20steart%20any%20scope% 203% 203% 20target； https://www.un.org/sites/un2.un.org/files/high-levelexpertgroupupdate7.pdf，第 19 頁；
https://www.climateaction100.org/net-zero-company-benchmark/questions/; https://sciencebasedtargets.org/resources/files/Beyond-Value-Chain-Mitigation-FAQ.pdf，p.1

2023 年代理備忘錄 雷神科技公司 | 温室氣體減排計劃

儘管雷神參與了航空業團體，例如 Fly Net Zero 計劃等，但這些組織並未向股東提供公司特定信息，使他們能夠了解雷神公司特有的 風險、行動和與氣候相關的過渡機會。雷神未能解決CA100+ Net Zero 公司的幾乎所有指標，這表明雷神的計劃沒有達到投資者對透明度和問責制的期望。投資者 讚揚雷神為其軍事客户利用可持續航空解決方案以及標準化 ESG 調查和排放 因子所做的工作。但是，這些不同的努力並不構成可信的過渡計劃。

此外，雷神在披露Scope 3排放數據和 建立可以衡量減排工作的全面基準方面落後於同行。儘管雷神最近將其Scope 3 value 鏈披露範圍擴大到報告七類排放，包括通勤和所售產品的使用，但它落後於了報告 所有材料排放類別的同行。雷神進一步列舉了其為向其全球供應商 和合作夥伴提供能源最佳管理實踐所做的努力。但是，去年購買的商品和服務的排放量增長了34％，因此目前尚不清楚其目前的努力 是否對排放水平產生了預期的影響。

航空航天和國防行業也不能倖免於對整個價值鏈減排的預期 。包括CA 100+和sBTi在內的投資者團體和專家明確表示，可信的氣候 行動必須將物質價值鏈排放考慮在內，尤其是當這些排放佔公司 總排放足跡的絕大多數時。針對國防承包商的淨零承諾、碳税立法和與氣候相關的收購法規 越來越多，這是一個強烈的信號，表明雷神的客户重視低碳創新。根據這個 願望採取行動並投資於全面脱碳的早期行動者將在贏得合同方面獲得重大機會和競爭優勢。 繼續對價值鏈中的風險和機會採取軟硬行動的公司將失去競爭優勢和 贏得競爭性競標的能力

結論

雷神未能設定涵蓋 其物質 Scope 3 價值鏈排放的減排目標，這表明其未遵守利益相關者的明確期望，並使 Raytheon 面臨嚴重的監管和競爭風險。我們敦促對該提案投贊成票。

對該股東提案投贊成票 #8

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如有疑問，請聯繫 David Shugar，As You Sow，david@asyousow.org。

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