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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2020
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_年至_年的過渡期
委託文件編號:001-36272
Element Solutions Inc.
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 37-1744899 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | |
東布羅沃德大道500號 | 1860套房 | | 33394 |
勞德代爾堡, | 弗羅裏達 | | | (郵政編碼) |
(主要行政辦公室地址) | | | |
註冊人電話號碼,包括區號:(561) 207-9600
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | ESI | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:
無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ý第一位:沒有第二位。o
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。是o 不是ý
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ý第一位:沒有第二位。o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是 ý第一位:沒有第二位。o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器ý | 加速文件管理器o | 非加速文件服務器o | 規模較小的報告公司☐ |
| | | 新興成長型公司☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)是☐*否☒
截至2021年2月18日,已發行普通股數量為247,100,847。截至2020年6月30日,非關聯公司持有的普通股總市值約為美元。2.2515億美元,基於紐約證券交易所(New York Stock Exchange)最近報告的該日期的銷售價格。僅就上述計算而言,所有(I)註冊人的高管和董事以及(Ii)所有持有註冊人已發行普通股10%或以上的人士均被視為註冊人的“聯屬公司”。
引用成立為法團的文件
本公司2021年最終委託書的部分內容通過引用併入本2020年度報告的第三部分。
Element Solutions Inc.
表格10-K的年報
截至2020年12月31日的年度
目錄
| | | | | | | | | | | |
| 頁面 |
| | |
| 定義術語詞彙表 | II |
| 前瞻性陳述,非公認會計準則財務指標 | 三、 |
| | | |
第一部分 | |
| | | |
| 第一項。 | 業務 | 1 |
| 第1A項 | 風險因素 | 10 |
| 第1B項。 | 未解決的員工意見 | 22 |
| 第二項。 | 特性 | 22 |
| 項目3. | 法律程序 | 22 |
| 項目4. | 礦場安全資料披露 | 23 |
| | | |
第二部分 | |
| | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 24 |
| 第6項 | 選定的財務數據 | 25 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 26 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 37 |
| 第8項。 | 財務報表和補充數據 | 38 |
| 第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 38 |
| 第9A項。 | 管制和程序 | 39 |
| 第9B項。 | 其他資料 | 39 |
| | | |
第三部分 | |
| | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 40 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 40 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 40 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 40 |
| 第14項。 | 首席會計費及服務 | 40 |
| | | |
第IV部 | |
| | | |
| 第15項。 | 展品、財務報表明細表 | 41 |
| 簽名 | 44 |
| | | | | | | | |
條款 | | 定義 |
元素解; 我們;我們;我們的;公司 | | Element Solutions Inc.,特拉華州的一家公司,在上下文需要的情況下,指其子公司或運營業務。 |
| | |
| | |
阿里斯塔 | | Arysta LifeScience Inc.是Element Solutions的前子公司,在出售Arysta之前經營農業解決方案業務。 |
阿里斯塔大甩賣 | | 2019年1月31日,將Arysta及其子公司的已發行普通股和流通股100%出售給UPL Corporation Ltd.,總收購價為42.8億美元現金,收盤後調整後。 |
ASU | | 會計準則更新。 |
| | |
信貸協議 | | 信貸協議,日期為2019年1月31日,於2019年11月26日修訂,除其他外,Element Solutions和MacDermid作為借款人、Element Solutions的某些子公司和貸款人不時與其簽訂。 |
DMP採集 | | 2020年7月1日,從IWTS,LLC收購工業水處理解決方案公司及其兩家子公司,DMP公司和工業特種化學品公司,DBA“DMP”。 |
EBITDA | | 扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。 |
ESPP | | Element Solutions Inc.2014年員工股票購買計劃。 |
歐盟。 | | 歐盟。 |
《交易所法案》 | | 1934年證券交易法,經修訂。 |
FASB | | 財務會計準則委員會。 |
公認會計原則 | | 美國公認會計原則。 |
凱斯特收購 | | 2019年12月2日從伊利諾伊州工具廠公司收購Kester業務。 |
麥克德米德 | | 麥克德米德公司是康涅狄格州的一家公司,也是Element Solutions的子公司。 |
| | |
代工 | | 原始設備製造商。 |
| | |
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PDH | | Platform Delware Holdings,Inc.,Element Solutions的前子公司。 |
RSU | | 根據2013年計劃,Element Solutions不定期發行限制性股票單位。 |
證交會 | | 美國證券交易委員會。 |
證券法 | | 經修訂的1933年證券法。 |
A系列優先股 | | Element Solutions的200萬股A系列可轉換優先股,於2020年2月25日轉換為Element Solutions的普通股。 |
| | |
| | |
WAccess | | 加權平均資本成本。 |
2013年計劃 | | Element Solutions Inc.修訂並重新發布了2013年激勵薪酬計劃。 |
2019年年報 | | Element Solutions Inc.於2020年2月28日向SEC提交了截至2019年12月31日的財年Form 10-K年度報告。 |
2020年度報告 | | 本年度報告為截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K。 |
2021年代理聲明 | | Element Solutions為其2021年年度股東大會提交的最終委託書預計將在公司2020年12月31日財年結束後120天內提交。 |
2028年到期的3.875釐美元票據 | | Element Solutions的本金總額為3.875美元,2028年到期,以美元計價,於2020年8月18日發行。 |
2025年到期的5.875釐美元票據 | | Element Solutions的本金總額為5.875美元的優先債券將於2025年到期,以美元計價,分別於2017年11月24日和2017年12月8日發行,2020年9月4日贖回。 |
前瞻性陳述
這份2020年度報告包含前瞻性陳述,這些陳述可以通過諸如“預期”、“預期”、“項目”、“將”、“應該”、“相信”、“打算”、“計劃”、“假設”、“估計”、“預測”、“尋求”、“繼續”、“展望”、“可能”、“可能”、“目標”、“可能有”“潛力”、“目標”、“希望”、“目標”或“優先”以及這些詞語和類似表達的變體。許多前瞻性陳述包括但不限於:關於冠狀病毒(新冠肺炎)大流行對全球經濟的持續經濟影響、我們的業務、財務業績、客户、供應商、供應商和/或股價的持續經濟影響的陳述、信念、預測和預期,包括政府應對這一流行病的影響、新冠肺炎變種的影響以及針對新冠肺炎的疫苗的效力、可獲得性和/或公眾接受度;資本要求和融資需求及可獲得性;成本控制和成本節約;新會計準則和會計變革的影響;股票再分配。我們的對衝活動;環境和法律事務的時間和結果;税務規劃戰略和評估;Element Solutions基金會及其慈善活動;減值,包括商譽和其他無形資產的減值;價格波動和成本環境;我們的流動性、現金流和資本分配;資金來源;資本支出;債務和債務槓桿率;資產負債表外安排和合同義務;對未來經營業績的總體看法;對股東的預期回報;風險管理計劃;未來前景;以及我們預期或預期未來將發生的其他事件或發展。
這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件和趨勢的預期,與任何歷史或當前事實沒有直接關係。這些陳述受一些風險、不確定性和假設的影響,包括第一部分第1A項中討論的風險、不確定性和假設。風險因素,這份2020年度報告。此外,我們的運營環境競爭激烈,變化迅速。新的風險時有出現。鑑於這些風險、不確定性和假設,我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。
任何前瞻性陳述都只以目前可獲得的信息為基礎,並且只説明發表之日的情況。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。請查閲我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中有關相關主題的任何進一步披露。
非GAAP財務指標
這份2020年年度報告包含非GAAP財務指標,如調整後的EBITDA和在不變貨幣和有機基礎上的經營業績。非GAAP財務衡量標準不應與根據GAAP計算的績效衡量標準分開考慮,也不應替代或優於按GAAP計算的績效衡量標準。有關這些非GAAP財務衡量標準的更多信息,包括定義、限制和與其最具可比性的適用GAAP衡量標準的對賬,請參見“非GAAP財務衡量標準“在第二部分第7項中,管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析,及附註23,段信息,到合併財務報表,兩者都包括在本2020年度報告中。
第一部分
項目1.業務
除非上下文另有説明或要求,本2020年度報告中使用的所有產品名稱、商號、商標、服務標記或徽標都是公司知識產權的一部分,儘管可能省略了“®”和“TM”商標名稱。有關我們的部門和我們開展業務的地理區域的財務和其他信息,請參閲本2020年度報告第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、第II部分第8項“財務報表和補充數據”以及我們經審計的綜合財務報表的附註1“列報背景和基礎”以及附註23“分部信息”,這些信息均包含在本2020年度報告中。
業務概述
Element Solutions於2014年1月在特拉華州成立,是一家領先的全球特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們每天使用的產品的性能。這些創新的解決方案在多步驟技術流程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造流程,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費包裝和海上能源。我們的業務提供的產品在幾乎所有情況下都是客户在生產過程中消費的產品,在產品補充以繼續生產的過程中為我們提供可靠和經常性的收入流。我們的客户將我們的創新作為競爭優勢,依賴我們幫助他們在快節奏、高增長的市場中導航。我們的產品開發和產品延伸預計將繼續推動新市場和現有市場的銷售增長,同時通過始終如一地關注增加客户價值主張來擴大利潤率。
我們從全球化學解決方案的開發、配製和銷售中獲得收入。我們由訓練有素的科學家和工程師組成的廣泛的全球團隊開發我們的產品,我們的專家銷售和服務機構確保我們客户的需求每天都能得到滿足。我們利用與客户和原始設備製造商的密切關係來執行我們的增長戰略,併為新產品尋找機會。雖然我們的產品通常只佔客户成本的一小部分,但它們對客户的製造過程和整體產品性能是不可或缺的。
我們相信,我們的大多數企業在他們所服務的高增長市場擁有強大的地位。我們的戰略是基於卓越的運營和謹慎的資本分配之間的平衡。我們的運營團隊專注於以客户為導向的產品開發的強大執行力、卓越的技術銷售支持和持續的供應鏈優化。我們的高級領導層旨在為我們的運營團隊營造一個負責任和成功的環境,同時評估和執行能夠推動長期股東價值提高的高回報資本配置機會。
收購和資產剝離
我們可能會在現有和鄰近的終端市場尋求有針對性和機會性的收購,以加強我們現有的業務,擴大和多樣化我們的產品供應,並增強我們的增長和戰略地位。
我們最近的交易包括:
DMP採集-2020年7月1日,我們完成了對DMP的收購。DMP業務提供跨多個製造行業的交鑰匙廢水處理和回收再利用解決方案。在收購DMP的過程中,我們推出了MacDermid envIO Solutions,這是我們工業與專業部門內的一個新的可持續解決方案平臺,專注於幫助客户通過用於交鑰匙廢水處理和金屬和其他貴重材料回收的專利化學物質和設備來減少對環境的影響。
凱斯特收購-2019年12月2日,我們從伊利諾伊州工具廠公司(Illinois Tool Works Inc.)以6,390萬美元的現金、營運資本和其他結算調整淨額完成了對凱斯特的收購。凱斯特業務是電子組裝和半導體應用中使用的先進技術組裝材料的全球供應商,是我們電子組裝和半導體業務的補充。
阿里斯塔大甩賣-Arysta出售於2019年1月至31日完成,經交易後調整後,淨現金收益為42.8億美元。Arysta出售的收益主要用於償還我們之前信貸協議下當時現有的信貸安排。
業務部門
該公司的業務分為兩個可報告的部門:電子部門和工業與專業部門。2020年,我們實現了18.5億美元的銷售額,我們的電子、工業和專業部門對此貢獻了大約63%和37%,分別為。我們的兩個細分市場都不受顯著季節性的影響,而且都專注於有吸引力的利基市場,我們相信這些市場的增長速度將快於每個細分市場所服務的多樣化終端市場。
這些企業通過在全球範圍內開發、配製和銷售其化學解決方案而獲得收入。我們利用與客户和原始設備製造商的密切關係來執行我們的增長戰略,併為新產品尋找機會。雖然我們的產品通常只佔客户成本的一小部分,但它們對客户的製造過程和整體產品性能是不可或缺的。
我們由訓練有素的科學家和工程師組成的廣泛的全球團隊開發產品,同時我們的專家銷售和服務組織努力確保客户的需求每天都能得到滿足。我們利用我們廣泛和長期的知識產權組合和技術專長,與客户和原始設備製造商密切合作,不斷開發適合他們製造需求的專有解決方案。然後,我們尋求在他們的供應鏈中贏得資格和規格,這為我們提供了額外的未來收入機會。我們利用我們的密切關係,通過直接與客户和原始設備製造商合作來確定新產品開發的機會,從而執行我們的增長戰略。我們對以客户為中心的創新的持續關注成為推動現有配方變化和利用我們行業相鄰市場機會的催化劑。
此外,我們的員工在銷售我們的產品的同時,為客户和原始設備製造商提供高度技術性的服務和支持,以優化其製造地點使用的流程的功能性能。我們的特種化學品和工藝被視為客户產品性能不可或缺的一部分。我們相信,我們的客户非常重視我們品牌所代表的一致性和質量,這有助於我們確保巨大的市場份額、客户忠誠度和供應鏈准入。
電子學
我們的電子部門研究、配製和銷售各種電子硬件的專用化學品和材料,從複雜的印刷電路板設計到先進的半導體封裝。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,其產品是電子製造過程和終端產品功能的組成部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊接表面處理的“濕化學”形成了物理電路路徑,其“組裝材料”,如焊料、漿料、助焊劑和粘合劑,將這些路徑連接在一起。
我們的電子部門通過以下業務提供解決方案:
組裝解決方案-約佔該細分市場2020年淨銷售額的49%。在我們的組裝解決方案的總淨銷售額中,大約40%是金屬含量,我們通常會將價格波動轉嫁給我們的客户。作為電子組裝行業的焊料技術、助焊劑、清潔劑和其他附件材料的全球供應商,我們開發創新材料,將電子電路加入到大批量設備製造中。我們的高性能互連材料用於組裝消費電子產品,包括電路板、分立電子元件、連接器和集成電路基板。我們相信,消費、汽車、電信、內存、醫療、航空航天和其他市場中電子產品使用量的增加將推動我們在這一業務上的增長。
電路解決方案-約佔該細分市場2020年淨銷售額的34%。作為電子行業化學配方的全球供應商,我們設計和製造客户用於製造印刷電路板的專有液體化學工藝(“浴液”)。我們的產品組合專注於專門的消耗性化學工藝,如表面處理、電路形成、一次金屬化、電鍍和最終拋光。我們相信,我們在這一業務上的增長將受到互聯網基礎設施、無線設備、計算機和汽車中電子產品使用日益增加的需求的推動。
半導體解決方案-約佔該細分市場2020年淨銷售額的17%。作為半導體行業的全球供應商,我們為我們的客户提供先進的銅互連、芯片連接、晶片凸點工藝和光掩模技術,用於集成電路製造和半導體封裝。我們相信,我們在這一業務中的增長將由先進的電子封裝推動,這是滿足汽車應用中對高性能計算、物聯網、5G通信以及電子產品日益增長的內容和複雜性的日益增長的需求所必需的。
產品
以下是電子公司提供的精選產品:
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裝配解決方案 |
| 電子組裝材料 | | 用於電路板和電子器件組裝的化學品和材料。我們的產品主要專注於焊料技術,包括焊料合金、焊絲、焊膏和預製件。該產品組合還包括助焊劑、粘合劑、密封劑、清潔劑和模板,所有這些產品都促進了波峯焊和表面貼裝組裝活動。我們的Argomax電力半導體和固態照明市場採用先進的燒結技術,以提高可靠性和器件性能。其他主要品牌包括阿爾法, 因諾洛特, AccuFlux, Powerond、Kester、TrueHeight和 阿爾法高科技。 |
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電路解決方案 |
| 電路板金屬化 | | 電鍍產品用於電鍍穿過印刷電路板的孔,以連接電路板和多層印刷電路板的兩側。產品包括陰影、黑洞、MacuSpec, M-系統與Systek. |
| 電路形成產品 | | 電路形成產品代表用於定義電路圖案和將導體連接到絕緣材料的各種產品。 |
| 電子材料 | | 為不斷髮展的電子應用開發的特種產品,包括光伏、記憶盤和模壓互連設備製造以及引線框架和介質電鍍解決方案。 |
| 表面光潔度 | | 一系列金屬和有機表面拋光劑,可在元件組裝前提高導線可接合性、提供接觸功能並保持電路板的可焊性。主要品牌包括英鎊、Entek、親和力和Ormecon. |
半導體解決方案 | |
| 半導體材料與封裝應用 | | 我們的阿托克斯具有高導熱和導電性的充銀貼片粘合劑系列用於半導體封裝應用。我們的Viaform銅大馬士革化學產品系列用於半導體電鍍應用,用於製造窄至10納米的導體。我們的MicroFab電鍍化學系列用於圓片級封裝應用,包括銅柱、再分佈層(RDL)、鎳、錫凸點、金凸點和直通硅通孔(TSV)應用。 |
工業和專業
我們的工業和專業部門研究、配製和銷售特種化學品,這些化學品可增強表面或改善不同工業部門的工業流程,從汽車裝飾到橫貫大陸的基礎設施,從高速印刷到高設計水龍頭。其產品包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;能夠在軟包裝材料上打印圖像轉移的消耗性化學品;以及用於海上能源生產中的水基液壓控制液的化學制品。這些完全可消費的產品用於航空航天、汽車、建築、消費電子產品、消費包裝產品以及石油和天然氣生產終端市場。
我們的工業和專業部門通過以下業務提供解決方案:
工業解決方案-約佔該細分市場2020年淨銷售額的69%。作為一家全球工業金屬和塑料塗飾化學品供應商,我們主要設計和製造保護和裝飾表面的化學系統。我們的高性能功能塗層可提高耐磨性,例如汽車減震器的鍍硬鉻或家電零部件的耐腐蝕性。我們的裝飾性能塗料適用於各種終端市場的零部件,例如汽車內飾或珠寶表面。作為我們更廣泛的可持續解決方案平臺的一部分,我們還為交鑰匙廢水處理以及回收和再利用解決方案提供化學和設備。我們的工業客户羣非常多樣化,包括以下終端市場的客户:家電和電子設備;汽車零部件;工業零部件;管道產品;建築設備和運輸設備。我們相信,我們在這個行業的增長將主要由全球汽車產量的增加以及每輛車的時尚元素和內容的提高推動。
顯卡解決方案-約佔該細分市場2020年淨銷售額的21%。作為一家用於將圖像轉印到消費包裝材料上的耗材供應商,我們的產品用於提高打印質量和打印生產率。我們通過廣泛的柔性版生產線生產和銷售感光聚合物,用於消費包裝和印刷行業。光致聚合物是一種在光照射下會改變性質的分子。柔性版印刷是一種利用橡膠或其他柔性塑料製成的柔性印版的印刷工藝。我們相信
這項業務的增長將受到消費者需求和市場變化的推動,這些市場傾向於使用封裝成像技術,與我們一樣,這種技術為客户提供了更低的擁有成本。
能源解決方案-約佔該細分市場2020年淨銷售額的10%。作為向近海能源行業提供專業流體的全球供應商,我們為大型油氣公司和鑽井承包商生產用於近海深水生產和鑽井應用的水基液壓控制液。我們相信,能源勘探和生產方面的持續資本支出將推動我們在這一業務上的增長。
產品
以下是Industrial&Specialty提供的精選產品:
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工業解決方案 |
| 化學鍍鎳 | | 化學鍍鎳應用於各種金屬和塑料表面,以提高耐腐蝕性、耐磨性和可焊性,並在各種應用中修復磨損或過度加工的表面。 |
| 電鍍產品 | | 這個CuMac適用於鋁輪轂、塑料襯底和鋅基壓鑄件的電鍍等應用的產品系列,以及用於電鍍鋁輪轂、塑料襯底和鋅基壓鑄件的進化用於塑料表面無鉻電鍍的電鍍工藝。 |
| 前處理和清潔解決方案 | | 前處理和清潔解決方案用於為各種工業產品的表面做準備,以便進行後續處理。該產品系列包括全系列的水和半水前處理和清潔產品。 |
| 功能轉化塗料 | | 功能轉化塗層應用於金屬,以提高耐腐蝕性和塗料附着力,廣泛應用於重負荷使用和暴露在不利環境中的工業應用中。 |
| 硬塗層薄膜 | | 硬塗層薄膜用於觸摸屏應用中的薄膜開關,以及用於耐用人機界面材料的可成形電路的新興技術。 |
| 廢水解決方案 | | 廢水處理和回收系統,減少廢物排放,更可持續地利用包括水、金屬和其他生產投入在內的資源。 |
| 水處理 | | 費爾諾克斯這是我們的水處理產品線,用於住宅和商用鍋爐系統的過濾、緩蝕和調理。 |
圖形解決方案 |
| 固體薄片打印元件 | | 固體紙張印刷元件是用於柔性版印刷和製版工藝的數字和模擬印刷紙張。我們廣泛的產品線勒克斯柔性版用於商業包裝、凸版、報紙和出版業。 |
| 液體成像產品 | | 液體產品是用於生產印版的液體光聚合物,用於將圖像轉移到商業包裝上。我們的主要產品是LTL光致聚合物, M透明光聚合物和M Stamp 40感光聚合物。我們還提供用於生產液體感光聚合物版材的產品,如基材、蓋膜和洗滌劑。 |
能源解決方案 |
| 近海流體 | | 生產液用於操作深水石油開採和運輸過程的閥門,鑽井液用於操作海底鑽井平臺的閥門。生產和鑽井液是用於水下控制系統的水基液壓液。 |
競爭優勢
我們相信,以下競爭優勢使我們的業務有別於競爭對手,並有助於我們不斷取得成功:
•行業領先地位.我們的戰略重點是通過向客户提供創新的產品和高附加值的服務,獲得並保持在高增長市場的利基領域的領先地位。我們相信,我們在產品開發、營銷和配方方面的規模和全球影響力為我們提供了相對於許多競爭對手的優勢,使我們能夠保持強大的市場份額地位,並推動盈利增長。我們強大的市場佔有率有助於我們吸引新客户併成功進入新的終端市場。.
•客户驅動的創新。我們經常與我們的客户和其他行業參與者一起開發新產品,尋找新的市場機會。我們參與了各種充滿活力的終端市場,在這些市場中,新的未得到滿足的需求總是在實現。我們的銷售和技術服務團隊提供持續的洞察力,幫助確保我們的研發工作得到適當的關注。客户的需求可能導致現有產品的改進或獨特的定製配方,或者導致開發全新的產品以滿足以前未得到滿足的需求。為特定的原始設備製造商量身定做產品會帶來長期的合作關係和巨大的客户轉換成本。
•全面提供關鍵產品.我們為我們的客户提供全面的產品,以滿足他們的許多特殊化學品需求。在許多情況下,我們提供功能互補的全套產品,為客户提供完整的功能解決方案。我們相信,與許多規模較小的競爭對手相比,提供“端到端”產品的能力是一個重要的競爭優勢。此外,我們相信,從電路形成到電路組裝,我們的接觸點範圍在市場上是獨一無二的,並允許與客户進行更廣泛的對話。我們還相信,我們現有的產品在鄰近的終端市場提供了許多增長機會。
•穩定的現金流和較低的資本要求。我們的業務通常產生高利潤率,需要較低的資本支出,這轉化為高現金流利潤率和資本回報率。我們不是為了維持業務或增長而對實物資產進行大量投資,而是將投資重點放在我們的技術創新或銷售和服務領域。我們的業務涉及一系列特種化學品的配方,通過混合原材料並將其納入多步驟工藝流程來實現。這種模式使我們能夠保守地管理我們在固定資產上的投資,以保持和增長。我們相信,我們現有的固定資產基礎維護良好,因此需要較低的持續資本支出。
•以業績為導向的文化,經驗豐富的管理和董事會,並有良好的業績記錄.我們重視保持一支專業的、合格的員工隊伍,為客户提供創新的產品和專業的技術服務。我們相信,我們擁有優秀的人才,他們可以在久經考驗、經驗豐富的領導層的指導和監督下實現卓越的業績。我們的文化是業績驅動型和分散化的。我們授權我們的業務團隊,並要求他們對其結果和業務判斷負責。我們根據與效率增長和盈利能力相關的行業基準來衡量我們的業績,並通過持續改進來推動運營卓越。我們經驗豐富的管理團隊與公司經驗豐富的董事會相輔相成,董事會成員包括擁有成功收購和管理業務記錄的個人。我們的業務部門也由在各自領域擁有豐富經驗的高管領導。
經營策略
我們正在打造一家一流的全球特種化學品解決方案提供商。我們衡量成功的主要長期指標是我們為客户創造的價值,我們為員工提供的增長機會,以及我們股票內在價值的增長,這是對客户價值的副產品,強大的精英文化和謹慎的資本配置。我們定期開發新產品和流程,並利用我們現有的技術和全球足跡來有利可圖地進入新市場。我們的努力以以下關鍵業務戰略為指導:
•商業卓越。我們明白,通過專注於高質量和可靠的服務,可靠地滿足客户的需求,將為各方帶來成功。從卓越的產品開發和應用到高質量的製造和準時交付,我們要求組織的各個層面都以客户為中心。我們相信,我們可以利用我們現有的技術能力、成熟的工藝訣竅和牢固的行業關係來幫助客户取得成功。
•市場領先的創新。 我們的客户參與由創新驅動的動態市場,這意味着我們也必須高度重視創新。我們與客户並肩工作,基於我們重要的知識產權組合、工藝經驗和技術專長開發尖端產品。以我們在產品創新、應用開發和技術服務方面的核心能力為基礎,應有助於推動有機增長。創新有助於開發新的高增長市場和技術,並通過面向當前和鄰近市場的新產品擴展我們現有的產品組合。
•實現可持續發展。 開發既符合甚至超過我們客户和監管機構日益嚴格的環境標準的可持續解決方案,既具有社會責任感,又具有商業吸引力。作為我們創新和產品開發過程的一部分,我們積極與政府、行業團體和大學合作,開發商業上可行的、環保的解決方案,供我們的客户在世界各地使用。使我們的客户能夠改善他們的環境足跡,這將使我們能夠通過做好事來做得更好。
•果斷和行動導向。一個以客户為導向、以客户服務為導向的組織需要分散決策。我們鼓勵我們的員工做出決定,並使他們能夠迅速採取行動,以滿足客户不斷變化的本地需求。清晰的溝通、強有力的戰略協調和獎勵良好判斷力的文化使我們能夠確保我們值得信賴的全球員工做出正確的決定。
•招聘與人才開發.我們的成功是從我們的研發實驗室到客户製造車間的員工努力和能力的副產品。我們的技術專長和創新記錄是專業、高技能勞動力的結果。我們通過技術流程訣竅、牢固的客户關係和行業知識推動盈利增長的能力有賴於我們在組織的各個層面吸引、發展和留住一支高技能和積極進取的團隊的能力。
•嚴謹審慎的資本配置.我們的資本效率商業模式轉化為穩定的、可觀的自由現金流。我們提升股票內在價值的能力有賴於謹慎地配置這些資本。我們打算在自由現金流的分配上採取機會主義態度,並可能在優先市場、補充性和戰略性收購以及對股東友好的資本回報方面尋求有機投資。我們的投資決策將通過比較相對和絕對風險調整後的回報預期來決定。
顧客
我們的業務擁有不同的客户羣,並直接或通過中介向最終用户客户銷售產品。我們還與許多原始設備製造商和行業合作伙伴建立了合作關係,他們指定我們的化學物質和技術用於他們的產品,或授予我們對他們知識產權的開發權。
我們相信,通過我們的國際影響力,再加上我們對當地的瞭解和實地存在,我們能夠成功地吸引新客户,這使我們能夠滿足客户的需求。我們在世界主要經濟地區經營着數量相對較多的中小型工廠,靠近我們的客户。由於距離我們全球客户的本地地點很近,我們可以進入所有關鍵的成長型市場,再加上我們高效的制定流程,就可以進行“及時”供應鏈管理。
我們相信,我們的業務在本質上不依賴於任何單一客户,在2020、2019年或2018年,沒有客户佔我們合併淨銷售額的10%或更多。
由於我們大部分業務的週期相對較短,我們的訂單積壓水平很低。
銷售與市場營銷
我們在全球範圍內僱傭了一支以客户為中心、高技術含量的銷售和營銷隊伍。這些專業人士擁有技術專長、當地市場知識和密切的客户關係。我們當地的銷售和營銷團隊密切關注他們的市場趨勢,並與我們的客户保持積極的對話,以評估和了解他們不斷變化的挑戰。我們使用來自本地銷售團隊的這些信息來預測未來需求,並對不斷變化的市場條件或技術做出快速響應,以便為客户提供定製的增值解決方案。這一反饋循環是新產品創意的重要來源,有助於指導我們的資本分配決策和研發計劃。
我們銷售和營銷專有產品的方法因地理區域而略有不同。總體而言,我們通過區域銷售、技術和服務人員以及分銷商的努力創造了業務。除了區域銷售和服務人員外,我們還擁有一支全球員工團隊,專注於協調銷售項目,併為製造供應鏈中涉及多個客户的複雜項目獲取設計規格。
人力資本管理
我們努力體現我們文化的五個要素,我們的“5C”:挑戰、承諾、合作、選擇和關懷。這些核心價值觀是我們組織的基礎。我們相信,它們強化了我們的戰略目標,並使我們的員工在為客户服務和與客户打交道時更有能力。
由於我們專注於創新和服務,我們的成功取決於我們繼續僱傭、留住、聘用和利用高技能員工的能力。此外,我們相信,包容和多樣化的團隊推動創新,這反過來又使我們能夠有效地競爭。為此,我們致力於培育一個包容、安全和有回報的工作場所,吸引和留住合格人才。
截至2020年12月31日,我們擁有超過4400名全職員工,其中約40%是研發化學家、經驗豐富的技術服務人員和技術銷售人員。我們的全職員工分佈在世界各地,其中約80%的員工在美國以外受僱。在我們開展業務的某些國家,我們的員工也是工會成員或由工會代表。我們相信,我們與員工和集體談判工會的關係是令人滿意的。
作為一家化工公司,我們員工的安全是關鍵。我們已經實施了政策、安全計劃和管理制度,以促進健康安全的工作場所。在新冠肺炎疫情的背景下,我們採取了一些積極主動的措施,旨在保持業務連續性,同時保障同事的安全。
2020年,我們任命了一位人才副總裁,負責我們的人力資本管理工作,包括促進多樣性和包容性,以及為我們的全球員工制定培訓、晉升和留用實踐。我們致力於我們人民的持續發展。我們提供許多培訓機會來培養人才,提高有針對性的技能,促進內部流動,以創造一支高績效和多樣化的勞動力隊伍。
我們通過各種方式與員工頻繁溝通,包括市政廳會議、公司內部網和電子郵件。為了評估我們的員工體驗和留住員工的努力,我們進行了全球員工文化調查。我們還對客户進行調查,以衡量客户的滿意度和期望值。
研究與開發
對研發的持續投資確保了我們保持在新興趨勢的領先地位,並繼續加強我們在利基市場的強大地位。我們的研究和開發活動還專注於開發產品和改進配方和工藝,我們預計這些將推動我們的核心業務運營和客户的增長或以其他方式增加價值。我們通過與學術和商業領域的合作伙伴(客户和價值鏈合作伙伴)合作,並通過我們的技術服務團隊與世界各地的客户和OEM合作開發定製的應用程序,加快了市場推介,提高了我們本地產品的影響力。我們計劃繼續在廣泛的研究和開發工作中進行有意義的投資。
我們對技術創新的承諾和廣泛的知識產權組合使我們能夠開發走在技術進步前沿的差異化產品。導致新的專利配方的研究主要在德國、英國、印度、新加坡和美國進行。2020年,我們的研發費用總計4860萬美元。大部分研發活動在內部進行,只有630萬美元與2020年第一季度購買一種新的海底生產控制液有關。見注8,商譽與無形資產有關更多信息,請參閲本2020年度報告中包含的合併財務報表。
競爭環境
我們的市場競爭激烈,受科技日新月異的影響。我們的業務在電子應用專用化學品、普通金屬和塑料表面處理、近海油氣勘探和生產以及消費包裝市場上展開競爭。
我們的業務主要以質量、技術、性能、可靠性、品牌、聲譽、一系列產品和服務以及服務和支持為基礎進行競爭。我們為客户提供廣泛的技術支持和測試服務,並不斷開發新產品以滿足他們的需求。我們行業內的進一步整合或競爭環境的其他變化可能會導致更大的競爭對手在幾個業務領域與我們競爭。此外,我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的財務、技術和營銷資源,可能會投入更多的資源來推廣和銷售某些產品。然而,我們相信,我們製造、銷售、服務和開發新產品和應用的能力使我們能夠成功競爭。一些大型競爭對手像我們一樣在全球運營,但大多數只在當地或地區運營。我們還面臨着來自許多小公司的競爭,這些公司專門從事我們競爭的特定市場。
我們每個細分市場的具體競爭環境如下:
電子學
我們的電子部門提供廣泛的專有化合物和支持服務,並在特種化學品行業內廣泛競爭。雖然競爭因終端市場和地理位置而異,但我們最重要的競爭對手是Atotech Inc.、DuPont de Nemours,Inc.、Senju Metal Industry Co.和Uyemura International。
工業和專業
我們的工業和專業部門提供廣泛的專有化合物和支持服務,並在特種化學品行業內廣泛競爭。雖然競爭因終端市場和地理位置而異,但我們最重要的競爭對手是Atotech Inc.、DuPont de Nemours,Inc.、BP P.L.C.、Miraclon Corp和Flint Group。
原材料的來源和可獲得性
我們的業務制定了廣泛的特種化學品,我們通過混合原材料並將其納入多步驟工藝流程來生產。我們的全球業務有賴於及時獲得充足的原材料供應。我們通常根據需要從外部採購我們的主要原材料,我們與這些供應商密切合作,以幫助確保供應的連續性,同時保持高質量和可靠性。作為我們可持續發展努力的一部分,我們在美國自己的冶煉和精煉設施中回收某些原材料,主要是錫,以便在我們的製造過程中進一步使用。在大多數情況下,對我們的全球業務最重要的原材料都可以從世界各地的多種符合要求的來源獲得。
專利、商標和專有產品
我們保持着廣泛的知識產權組合,這些組合是我們多年來開發或收購的。這一組合包括全球主要市場和其他商業相關司法管轄區的專利、版權、商業祕密、商號、商標和其他形式的知識產權。雖然我們相信擁有這些知識產權是我們業務的一個重要因素,但我們也依賴於我們員工的創新技能、技術能力和銷售能力。
我們定期提交專利申請,以保護我們研發產生的創新。截至2020年12月31日,我們擁有、正在處理的申請或授予權利的國內外專利約2400項,這些專利的剩餘壽命各不相同。雖然這些專利中的某些對我們的業務很重要,但沒有一組或幾組具體的知識產權是實質性的,我們有許多專利產品不在專利範圍之內。
我們還依靠保密協議和專利、商業祕密、商標和版權法以及司法執法來保護我們的技術、工藝、產品組成、配方和其他知識產權。此外,我們實施保密程序、合同排他性和其他必要的權利,以保護我們的專有知識產權、配方、工藝和其他與產品相關的權利。我們還與我們的員工、顧問、承包商和其他可能從事知識產權和其他專有權利發現或開發的第三方簽訂發明或專利轉讓協議(如果適用)。最後,我們尋求在我們的物質轉讓協議、許可和開發協議以及其他協議中加入條款,規定在任何具體交易和開發項目的情況下,最大限度地將知識產權轉讓給我們。
政府規章
作為一家全球特種化學品製造商和分銷商,我們的業務受到廣泛的國內外法律、法規、規則和條例的約束,這些法律、法規和條例涉及安全、健康和環境事項(或SH&E要求),包括產品安全、工人健康和安全以及環境保護事項,如污染物的排放、危險物質和廢物的管理、處理、生成、排放、釋放、排放、處理、儲存和處置,以及受污染財產的清理。
與前幾期相比,遵守SH&E要求對我們的資本支出、運營結果和競爭地位沒有、也不會在未來產生實質性影響。然而,當前政府、監管和社會對提高產品安全和環境保護水平的需求正在導致越來越大的壓力,要求對化學工業進行更嚴格的監管控制。我們預計,未來這種加強監管的趨勢將繼續下去,我們不能肯定地預測,為了確保合規,未來將不需要物質資本支出或增加的運營費用。
此外,在環境法律和法規方面,我們未來可能會招致鉅額成本,包括清理費用和罰款或罰款,並面臨與過去或未來違反此類法律和法規或根據此類法律和法規承擔責任有關的財產或自然資源損害或人身傷害的第三方索賠。我們相信我們在實質上遵守了這些法律和法規,在2020年12月31日,我們相信我們為我們的各種環境事務記錄了適當的責任。
可用的信息
我們的互聯網網址是 Www.elementsolutionsinc.com。我們通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的所有修訂,以及提交給SEC的年度股東大會委託書,這些都是在以電子方式提交或提交給SEC後在合理可行的範圍內儘快提供的。美國證券交易委員會還維護着一個互聯網網站,網址為Www.sec.gov其中包含報告、委託書和信息聲明以及發行人提交的其他信息,如Element Solutions。
我們網站上的信息或鏈接到我們網站的信息既不是本2020年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分,也不作為參考納入其中。
企業信息
我們的主要執行辦事處位於佛羅裏達州勞德代爾堡1860號東布羅沃德大道500號,郵編:33394,電話號碼是(561207-9600)。
第1A項風險因素
以下對“風險因素”的討論確定了可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的重要因素。潛在投資者在評估我們的業務時,應仔細考慮這些風險以及本2020年度報告中的其他信息。這一討論並非包羅萬象,我們目前未知或我們目前認為無關緊要的額外風險也可能損害我們的業務運營,並導致我們未來的結果與我們的預期不同。
業務和運營風險因素
新冠肺炎疫情對我們的運營結果和整體財務業績的影響程度仍然不確定,可能會發生變化。
新冠肺炎的爆發已經演變成一場全球流行病,對全球經濟產生了負面影響,擾亂了全球供應鏈,並造成了商業和金融市場的大幅波動。此次大流行將在多大程度上繼續影響我們的業務或未來的運營業績、財務狀況、預期現金流和/或股價,目前尚不清楚,這將取決於此次大流行的持續時間;針對新冠肺炎的疫苗的效力、可用性和/或公眾接受度;新冠肺炎的變體可能影響其傳播或毒力、或針對病毒的疫苗效力的影響;以及其他眾多不斷變化的因素,這些因素目前具有很高的不確定性,因市場而異,無法準確預測或量化。
這些因素包括:政府、企業或個人為遏制或減輕疫情的影響以及減輕其對經濟的影響而採取或可能採取的行動的影響;不斷變化的宏觀經濟因素,包括總體經濟不確定性、失業率和衰退壓力;消費者支出水平下降;客户對我們的產品和服務的需求減少或變化;我們生產、銷售和提供產品和服務的能力,包括由於旅行限制、邊境封閉、對我們設施實施的運營限制或員工繼續高效工作能力的降低;運營成本的增加(無論是由於旅行限制、邊境封閉、對我們設施實施的運營限制還是由於員工繼續高效工作的能力降低)。客户賬户的可收款性;其他國家貨幣相對於美元的額外和長期貶值;以及疫情對我們的客户、員工、供應商、供應商和其他利益攸關方的總體影響。此外,客户可能會推遲決策、推遲訂單或尋求重新談判或終止現有協議。我們的管理層專注於減輕疫情的影響,這已經並將繼續需要在整個公司投入大量的時間和資源,並可能推遲其他增值舉措。這些因素可能會對我們未來的業務和未來的經營結果、財務狀況、預期現金流和/或股票價格產生重大不利影響,我們將經歷的實際結果可能與我們的估計大不相同。
我們可能無法在競爭激烈的市場中成功競爭,因此,我們可能會遇到定價壓力、客户訂單減少、利潤率下降和市場份額的損失。
我們可能無法在我們經營的競爭激烈的市場上成功競爭。在這些市場,我們在業務的各個領域都會遇到來自眾多不同競爭者的競爭。我們的一些競爭對手比我們擁有更長的運營歷史、更多的資源和更高的品牌認知度,以及更大的客户基礎。因此,如果我們不能將更多的資源投入到產品的研發、製造、配方、促銷、銷售或支持上,不能經受住經濟狀況或原材料價格的不利變化,和/或保持有競爭力的定價,我們可能會失去業務。此外,我們的競爭對手可能會與我們現有的或潛在的客户或供應商達成獨家安排,這可能會限制我們創造銷售、獲得必要的原材料和/或大幅增加成本的能力。
我們經營的市場是由快速變化的消費者偏好以及頻繁的新產品推出和改進推動的。因此,我們必須開發新的產品和服務,為我們的客户提供獨特的價值,才能在競爭中取勝。我們尋求提供為客户量身定做的產品,這些產品通常是獨特的和不斷變化的需求,需要不斷創新。我們無法準確預測客户不斷變化的需求或適應新興的技術和業務趨勢,無法控制研發成本或執行創新戰略,這可能會對我們維持市場地位和/或滲透新市場的能力產生不利影響。
我們的競爭對手的合併也可能使我們處於競爭劣勢,降低我們的盈利能力。我們經營的行業在全球範圍內是分散的,但近年來有整合的趨勢。我們競爭對手的合併可能會危及我們在一個或多個市場的地位,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果以及我們的增長潛力產生不利影響。
如果我們不能成功地執行我們的市場戰略,我們的業務和財務業績可能會受到影響。
我們的入市戰略專注於利用我們現有的產品和服務組合,並推出新的產品和服務,以滿足客户在不斷變化的技術格局中的需求。要成功執行這一戰略,我們必須強調核心業務中需求仍然強勁的方面,確定並利用有機增長,創新和開發新產品和服務,使我們能夠超越現有的技術類別。任何未能成功執行這一戰略的情況,包括任何未能在戰略增長領域進行充分投資的情況,都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
此外,開發新的高科技產品和服務以及增強現有產品和服務的過程是複雜、昂貴和不確定的。在我們開發產品之後,我們必須能夠快速生產出合適的數量,同時控制成本並保持客户期望的高質量水平。為此,我們必須準確預測滿足客户需求的產量、產品組合和配置。在新產品、服務或解決方案的開發、預測、生產或營銷方面的任何延誤都可能導致我們無法率先進入市場,這可能會進一步損害我們的競爭地位。
我們龐大的國際業務使我們面臨在國外開展業務的風險,這些風險可能會影響我們的業務、財務狀況或經營業績。
我們的產品在全球生產、配製、分銷和銷售。2020年,我們約74%的淨銷售額來自非美國業務。因此,我們面臨着國際貿易中固有的某些風險,這些風險可能會減少我們的國際銷售額,損害我們的業務,包括:
•幣值和外幣匯率的波動;
•政治不穩定、戰爭、恐怖主義等政治風險;
•不利的税收後果,包括涉及我們的海外業務的轉讓定價做法,以及對外國收入徵收的額外預扣税或其他税;
•外匯管制或其他貨幣限制和資金流動限制,可能導致無法迅速有效地將海外業務收益匯回國內;
•建立和維護與當地經銷商和原始設備製造商的關係;
•全球貿易壁壘,包括關税增加和報復、限制性規定和潛在的抵制;
•一些國家局勢不穩,對全球經濟造成負面影響;
•進出口管制和許可要求;
•公共衞生危機,包括髮生傳染性疾病或疾病,如新冠肺炎大流行;
•企業文化接受不同程度的腐敗;
•遵守多項美國法律,包括1977年的《反海外腐敗法》和2010年的英國《反賄賂法》、其他國家的反賄賂法律以及我們、我們的員工、供應商或分銷商有關衝突礦物的規定;
•遵守各種外國法律法規,包括税收和監管要求的意外變化;
•保護知識產權的難度比美國大;
•在人員配備和管理不同地理位置的業務方面遇到困難;以及
•維持有效的內部控制環境方面的挑戰,包括語言和文化差異、不同水平的GAAP專業知識以及對財務報告的內部控制。
這些風險中的任何一個都可能影響我們製造、採購、銷售或出口產品或將利潤匯回國內的能力。我們還可能遭遇國際業務的銷售和盈利損失,和/或資產的重大減值或損失,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
此外,美國國際貿易政策的變化,包括進出口監管和國際貿易協定,可能會對我們的業務產生負面影響。例如,美國與中國和其他國家之間的貿易緊張局勢導致美國對從這些國家進口的某些商品徵收一系列關税,並導致這些國家的政府徵收報復性關税。目前尚不清楚美國對這些商品的關税將持續多久,也不清楚是否會加徵額外關税。美國可能徵收的額外關税,或者中國或其他國家可能採取的進一步報復性貿易措施,可能會導致供應鏈成本增加,我們可能無法抵消這些成本,否則可能會對我們的運營結果產生不利影響。
同樣,英國退出歐盟(俗稱“英國退歐”)也帶來了不確定性,影響了英國和歐盟的商業運營,可能還影響了其他國家的商業運營,包括遵守有關我們在這些市場銷售的產品的標籤和註冊的監管制度。英國於2020年1月31日正式退出歐盟,開始了為期11個月的過渡期,在過渡期內將就新的商品和服務貿易關係進行談判。2020年12月24日,英國和歐盟宣佈,他們已經就貿易和其他戰略和政治問題的某些方面達成了英國退歐後的協議。雖然我們已經採取措施緩解英國退歐對我們運營的任何干擾,但我們無法預測英國退歐後協議的未來影響,可能面臨監管成本增加、全球股市和匯率進一步波動以及其他相關風險,這些風險可能會對我們的業務、財務狀況或運營業績產生負面影響。
如果不能吸引和留住包括我們的高管在內的關鍵人員,或者不能有效地管理繼任,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們的業務涉及複雜的運營,因此,我們的成功在很大程度上取決於我們的執行管理層和其他關鍵人員的技能、經驗和努力,以及他們提供不間斷領導和指導的能力。此外,由於我們業務的專業性和技術性,我們未來的業績取決於我們吸引、發展和留住熟練員工的能力,例如我們的專業研發、銷售和服務人員,以保持我們高效的生產流程,推動我們提供的產品的創新,並保持我們深厚的客户關係。未能吸引和留住關鍵人員,或未能有效地管理繼任,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利的實質性影響。
此外,我們高度依賴馬丁·E·富蘭克林爵士、我們的其他董事會成員和我們的行政領導團隊的經驗和記錄。如果我們的一名或多名高管或董事會成員停止受聘於我們或擔任董事,或者如果我們不能及時更換他們,我們的業務、財務狀況、運營業績和/或股價可能會受到不利影響。
我們對某些關鍵客户、合同製造商和供應商的依賴可能會對我們的整體銷售和盈利能力產生不利影響。
雖然我們相信我們的業務在實質上不依賴於任何一個客户,但失去一個或多個關鍵客户可能會影響我們在受影響的收益期內的運營業績。此外,滿足我們的質量標準和監管要求的可用製造能力有限。如果我們不能在我們的供應商或合同製造商之間安排足夠的產能,或者如果我們的供應商或合同製造商遇到生產、質量、財務或其他困難(包括由於新冠肺炎疫情或勞工或地緣政治騷亂),我們可能無法滿足客户的要求。最後,我們依靠獨立的分銷商來分銷我們的產品,並協助我們營銷和銷售我們的某些產品。我們不能保證我們的分銷商會集中足夠的資源向最終用户銷售我們的產品,或者會成功地銷售我們的產品,這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能沒有意識到收購或資產剝離的預期收益,這可能會對我們現有的業務、聲譽和財務狀況產生不利影響。
我們在過去已經完成了幾次收購和資產剝離,未來可能會尋求更多的機會主義戰略交易。我們從收購或資產剝離中獲益的能力取決於許多因素,包括我們談判有利的交易條款、以及時和具有成本效益的方式完成此類交易以及成功整合我們收購的任何業務的能力。
關於收購,我們可能面臨與收購前採取的行動相關的繼任責任。我們對收購進行的盡職調查,我們實施的控制和政策,以及我們從被收購公司或資產的賣家那裏獲得的任何合同擔保或賠償,可能不足以保護我們免受實際責任的影響,或不足以補償我們的實際責任。收購還涉及合規和聲譽風險,以及與不同水平的管理和內部控制有效性、系統集成、與記錄的商譽和無形資產相關的減值費用、大規模收購的完成和整合所產生的重大會計費用和支出以及為增加的資本支出、營運資本要求和員工留任提供資金的需要有關的風險。
除了意想不到的延遲、成本和其他問題,資產剝離可能使我們面臨與我們出售的資產或業務相關的保留負債或賠償義務的責任或索賠。任何此類保留責任或賠償義務的大小在交易時可能難以量化,因為某些與Arysta出售有關的保留負債或賠償義務在附註5中描述,停止運營,致
本2020年度報告中包含的合併財務報表。我們無法預測這些問題的最終解決方案,也不能保證可能需要幾年時間的任何此類解決方案都不會對我們的財務狀況或運營業績造成不利影響。
行業風險因素
行業和消費者趨勢可能會導致我們的經營結果出現重大波動,並對我們的財務狀況產生重大不利影響。
特種化工行業受到持續和快速的技術變革、產品過時、價格侵蝕、不斷髮展的標準、有限的產品生命週期、原材料價格波動和產品供求變化的影響。例如,移動設備市場,特別是智能手機和平板電腦,其特點是市場狀況瞬息萬變,產品推出頻繁,基於功能和價格的競爭激烈,這可能會影響我們的銷售量和利潤率。在汽車行業,對我們產品和服務的需求可能會受到技術進步、不斷變化的汽車OEM規格以及影響我們客户生產水平的其他我們無法控制的因素的影響,例如利率、燃油價格、車輛組合的變化、消費者信心、監管和立法監督要求以及貿易協議。此外,我們客户的產品或工藝中的技術變化可能會使我們的某些特殊化學品變得不必要或過時。客户還發現,並可能繼續找到不再需要我們產品的替代材料或工藝。最後,特種化學品行業目前正受到全球化和客户業務轉變的影響。所有這些因素、消費趨勢和行業特點都可能影響對我們產品的需求,這可能會導致我們的經營業績大幅波動,並對我們的財務狀況和現金流產生不利影響。
原材料供應和價格的波動可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生負面影響。
原材料供應不足或價格上漲可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。我們在配方過程中使用了各種特種化學品和商品化學品,這些配方操作有賴於及時獲得充足的原材料供應。我們通常根據現有的供應協議或根據需要從外部來源購買主要原材料。原材料的供應和價格可能會受到削減或改變的影響,其中包括我們供應商的財務穩定性、新的法律或法規、保護主義的民族主義貿易政策和做法、匯率變化和全球價格水平。在某些情況下,我們從其他供應商購買某些原材料的能力受到我們的供應協議的限制,這些協議包含了某些最低採購要求。
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)要求公司每年披露在其產品中使用從覆蓋國家(剛果民主共和國和鄰國)開採的衝突礦物(錫、鉭、鎢或黃金)的情況,這可能會影響這些衝突礦物的來源、定價和可獲得性。如果我們有限的供應商能夠證明他們沒有從被覆蓋國家採購任何衝突礦物,或者沒有按照衝突礦產規則的允許採購,我們可能無法以足夠的數量或具有競爭力的價格獲得符合要求的衝突礦物。
大宗商品和能源價格容易受到市場波動、供求、貨幣波動、生產和運輸中斷、氣候變化和天氣狀況等世界事件的影響。由於我們在全球採購許多原材料以幫助確保質量控制,如果能源、運輸或運輸成本增加,而我們無法將這些成本轉嫁給我們的客户,我們的利潤率和營運資金將受到不利影響。此外,如果我們的客户尋找替代供應商或選擇調整他們的消費產品配方以使用更少的成分,那麼提高我們的價格可能會導致長期的銷售下降或市場份額的損失,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利的長期影響。如果我們不能以具有競爭力的價格來及時反映原材料價格的波動,或者如果我們不能準確估計特定地理區域所需的原材料數量,我們的利潤率可能會受到不利影響。
法律和監管風險因素
知識產權
如果我們不能保護我們的知識產權,我們的業務、財政狀況或經營業績都可能受到不利影響。
保護我們的專有工藝、方法、配方和其他技術對我們的業務非常重要。為了保護我們的知識產權,我們通常依賴美國和某些其他國家的專利法、商業祕密法、商標法和版權法(我們的產品是在這些國家制造或銷售的),以及保密和保密協議。其他國家的法律可能不會像美國法律那樣保護我們的知識產權。如果不能在國內或國際上保護我們現有的知識產權,可能會導致我們失去有價值的技術和提供類似產品的競爭對手,有可能導致失去一個或多個競爭優勢,並導致銷售和/或市場份額下降。此外,在某些情況下,我們依靠非專利的專有製造專業知識、持續的技術創新和其他商業祕密來發展和保持我們的競爭地位。雖然我們通常與我們的員工和第三方簽訂保密協議來保護我們的知識產權,但我們的保密協議可能會被違反,在未經授權使用或披露信息的情況下,可能無法為我們的商業祕密或專有製造專業知識提供有意義的保護,或提供足夠的補救措施來保護我們的商業祕密或專有製造專業知識。
此外,防止未經授權使用我們的產品、技術和其他專有權利是困難的、耗時的和昂貴的,我們不能確定我們正在採取的步驟是否會防止或將此類未經授權使用的風險降至最低。為了執行我們的知識產權或確定他人專有權利的有效性和範圍,訴訟可能是必要的。這類訴訟還可能導致鉅額成本和資源轉移,這可能會嚴重損害我們的運營結果和聲譽。
此外,我們可能面臨來自我們的競爭對手或其他人的專利侵權索賠,這些索賠聲稱我們的工藝或產品侵犯了他們的專有技術。如果我們被發現侵犯了他人的專有技術,我們可能會承擔物質損失和/或被要求改變我們的流程,部分或完全重新設計我們的產品,付費使用他人的技術,停止使用某些技術或完全停止生產侵權產品。無論這些索賠有何可取之處,它們都可能耗費時間,分散我們管理層和技術人員的時間和注意力,並導致代價高昂的訴訟。此類訴訟導致的任何和解或不利判決也可能阻止我們提供某些產品和/或要求我們獲得繼續使用索賠標的的知識產權的許可,或以其他方式限制或禁止我們使用此類知識產權。我們可能無法以可接受的條款獲得任何所需的許可費(如果有的話)。
最後,我們面臨的與知識產權使用相關的風險可能會因為收購而增加,因為我們對這類技術的開發過程以及為防範侵犯第三方權利的風險而採取的措施的可見性會降低。
全球法規
税收法律法規的變化或承擔額外的税負可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。
我們要繳納美國聯邦和州以及其他國家和司法管轄區的收入、工資、財產、銷售和使用以及其他類型的税收。税收法律、法規可能不明確、不一致,可能會發生突變。税率的變化、新税法的頒佈、税收法規的修訂,以及與税務機關的索賠或訴訟,在確定這些税收的適當撥備和相關應計項目時,可能需要做出重大判斷。由於這些不確定性,我們可能需要繳納更高的税款,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響。
目前,我們的淨銷售額有很大一部分來自美國以外的客户,我們的大部分資產和員工都位於美國以外。美國、歐盟及其成員國以及許多其他國家目前正在對影響跨國公司税收的税法進行根本性改革。例如,2017年12月22日頒佈的2017年減税和就業法案(TCJA)對美國某些與我們相關的税法進行了重大修改。對TCJA的監管指導仍然有限,到目前為止,TCJA對我們業務的美國聯邦所得税產生了不利影響,包括大幅限制利息支出扣除,以及在當前基礎上對非美國實體的某些收益徵收新的美國税。此外,最近美國政府的更迭可能會導致税法的變化,包括擬議中的提高美國企業所得税
税率,增加美國對外國子公司某些收益的徵税,對某些進口產品設立處罰,對全球賬面收入徵收最低税率。這些提案(如果全部或部分通過)以及美國和/或非美國税法的其他潛在變化可能會對我們的税收撥備、現金納税義務產生重大影響,並對我們未來的現金流產生負面影響。見附註11,所得税有關更多信息,請參閲本2020年度報告中包含的合併財務報表。
我們還需要接受美國國税局(US Internal Revenue Service)和我們所在國家和司法管轄區的非美國税務機構對我們的所得税申報單的審查,這些税務機構有權自行決定我們的業務,而且我們未來可能會因為此類審計而接受進一步的納税評估。在這些審計期間,税務機關可能不同意我們的公司間收費、跨司法管轄區轉移定價或其他事項,並可能因此評估額外税款。不能保證我們將準確預測這些審計的結果,在解決這些審計時最終支付的任何金額都可能與我們以前包括在税費中的金額有很大不同,因此可能對我們的税收撥備、淨收入和現金流產生重大影響。
化學品生產本質上是危險的,可能會導致事故,這可能會擾亂我們的運營,或使我們面臨重大損失或責任。
由於我們的研發、製造、配方和包裝活動涉及使用危險材料和產生危險廢物,與化學品製造以及相關原材料、產品和廢物的儲存和運輸相關的危險在我們的運營中是固有的。我們無法消除這些材料造成意外污染、排放或傷害的風險。此外,我們的供應商或合同製造商可能在生產我們的產品時使用和/或產生危險材料。我們可能需要賠償我們的供應商、合同製造商或廢物處理承包商因生產、處理或儲存我們的產品或原材料或處置相關廢物而產生的損害和其他責任。潛在風險包括爆炸和火災、化學品泄漏和其他有毒或危險物質或氣體的排放或泄漏,以及管道和儲罐泄漏和破裂。這些危險可能導致人身傷害和生命損失、財產損失和環境污染,這可能導致暫停運營並處以民事或刑事罰款、處罰和其他制裁、清理費用以及政府實體或第三方的索賠。我們依賴於生產設施的持續運營(包括收費基礎上的第三方製造),長期虧損或關閉業務可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的運營目前正在使用並在歷史上使用過危險材料,併產生並在歷史上產生了大量危險廢物。因此,根據聯邦法律及其州和地方類似法律,包括《資源保護和回收法》(RCRA)、《清潔水法》、《清潔空氣法》、《綜合環境響應、補償和責任法》(CERCLA)以及類似的外國法律,我們必須對我們現在和以前的超級基金場地以及第三方處置場地承擔監管監督和調查、補救和監督義務。我們也有義務在活動地點履行持續的義務。美國並正在根據RCRA和CERCLA在我們的幾個地點進行封閉活動U.S。與這些問題相關的成本和責任可能是巨大的,在保險不涵蓋的範圍內,可能會對公司的財務健康產生重大影響。
我們的產品受到眾多複雜的政府法規的約束,遵守這些法規可能會要求我們產生額外的成本,或者重新配製或停產某些產品。
我們的產品受到眾多複雜的聯邦、州、地方和外國海關法規、進口和國際貿易法、出口管制、反壟斷法、環境和化學品製造、全球氣候變化、健康和安全要求以及分區和佔用法的約束,這些法規對製造商進行一般監管,或規範我們產品的進口、促銷和銷售、工廠和倉庫設施的運營,以及我們與客户、供應商、員工和競爭對手的關係。
我們的產品和製造工藝也受到眾多法規的約束,並受到某些政府機構的持續審查。政府、監管和社會對提高產品安全和環境保護水平的需求正在導致越來越大的壓力,要求對化學工業進行更嚴格的監管控制。歐洲聯盟2009年頒佈的REACH(化學品註冊、評估、授權和限制)條例一直是對某些化學品的遵守義務和限制的持續來源,其他幾個國家現在也採用了類似REACH的制度。在美國,《有毒物質控制法》(TSCA)的核心條款在2016年6月進行了40年來的首次修訂。其中更重要的變化包括對現有的“高優先級”化學品進行強制性安全審查,以及採取監管行動來控制因此類審查而發現的任何“不合理風險”。美國環境保護署(EPA)也必須發現沒有與之相關的“不合理風險”
在它完全商業化之前,不能使用任何新的化學物質。這些新的規定帶來了不確定性,不確定現有的對我們業務重要的化學品是否可以被指定進行限制,以及任何新的化學品審批程序是否會變得更加困難和昂貴。多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法“第1502條關於在我們的產品中使用從剛果民主共和國和鄰國開採的某些”衝突礦物“,以及其他司法管轄區的類似法律也適用於我們。所有這些法規以及公司監管環境中的這些類型的變化,特別是但不限於,在美國、歐盟和中國,可能需要我們重新設計我們的產品或供應鏈,以確保符合適用的標準;例如,通過要求使用不同類型或來源的材料,這可能會對我們製造過程的效率、產品的性能產生不利影響,增加產品推出的測試提前期或其他類似效果這可能會極大地改變我們的市場份額和聲譽,或對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外,為了遵守環境、健康和安全法律和法規,我們已經、正在和將來都將承擔成本和資本支出。例如,w我們有幾個依賴於鉛基焊料的產品線,還有許多其他產品線歷史上也是這樣做的。已經有人提出法律訴訟,指控鉛基焊料造成有害的暴露或污染,未來我們可能會面臨更多的索賠。W由於歷史原因,E目前還參與了各種環境調查。根據一些與污染場地相關的環境法,責任可以是連帶的,並具有追溯力,無論造成污染的活動的過錯或合法性如何。我們的一些配製和製造設施在化學品配製和製造操作或其他工業活動方面有着悠久的歷史,在我們的一些地點和非現場處置地點檢測到了污染物。最終的環境成本和負債很難預測,可能與目前的估計有很大不同。在可用範圍內,我們維持我們認為足夠的保險範圍。不過,可以保證我們不會超出承保範圍或超出承保條款的範圍而蒙受損失。此外,發現其他污染物、其他責任方無法或未能履行其義務、施加額外的清理義務或啟動相關的第三方索賠都可能導致額外的材料成本,並對我們的財務狀況或運營結果產生負面影響。
儘管我們的政策是遵守這些法律和法規,但我們可能沒有,也可能沒有在任何時候實質性地遵守所有這些要求。當前政府、監管和社會對提高產品安全和環境保護水平的需求正在導致對化學工業進行更嚴格的監管的壓力越來越大。此外,對環境、社會和治理(ESG)事項等領域的日益關注要求持續監測各種不斷演變的標準,這些標準也可能演變為新的法規和/或披露要求。我們預計這些趨勢將持續下去,合規的最終成本可能是巨大的。特別是,環境和氣候法律或法規的變化可能會導致我們和我們的供應商在產品設計上進行新的或額外的投資,並可能增加環境合規支出。氣候變化問題的變化,或對包括温室氣體排放在內的此類問題的監管,也可能使我們面臨額外的成本和限制,包括能源和原材料成本的增加,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們的近海石油工業產品受到近海石油生產和鑽探行業固有的危險的影響,我們可能會因這些危險而招致重大責任或損失。
在近海石油行業,我們受到近海石油生產和鑽探行業固有風險的影響。我們的近海業務為主要石油公司和鑽井承包商生產水基液壓控制液,用於潛在危險的近海深水生產和鑽井應用。近海深水石油生產和鑽探面臨的危險包括井噴、爆炸、火災、碰撞、傾覆、沉沒以及惡劣天氣條件對管道、海底或其他設施的損壞或損失。這些危險可能導致人身傷害和生命損失、財產和設備的嚴重損壞或破壞、污染或環境破壞以及業務暫停。在使用我們產品的地方發生災難性事件可能會使我們面臨人身傷害、非正常死亡、產品責任或商業索賠的重大責任。在可用範圍內,我們維持保險範圍,我們認為這是我們行業的慣例。不過,這類保險並不包括所有負債,亦不能保證我們的保險保障範圍足以應付可能出現的索償,或我們有能力以我們認為合理的費率維持足夠的保險。如果發生重大近海深水石油生產或鑽探事件,導致對我們的責任沒有完全投保,可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的某些人產品可能受到各種出口管制法規的約束,出口可能需要美國國務院或美國商務部的許可證.
作為一家全球性公司,我們必須遵守與產品、服務和技術出口相關的各種法律法規。在美國這些法律包括由美國商務部工業和安全局管理的“美國出口管理條例”(EAR),以及由美國國務院國防貿易管制局管理的“國際武器販運條例”(ITAR)。我們的一些產品或技術可能具有受ITAR管轄的軍事或戰略應用,或代表由EAR管轄的所謂“兩用”項目。雖然我們的相關產品目前是自動審批的,不需要向某些司法管轄區或個人出口政府許可證,但如果這些法律法規被修訂或新的法律或法規被採納,這種情況可能會在未來發生變化。任何不遵守這些法律法規的行為都可能導致民事或刑事處罰、罰款、調查、負面宣傳以及對我們產品出口能力的限制,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成實質性的不利影響。
不遵守反腐敗法可能會使我們受到懲罰,並損害我們的聲譽。
我們的國際業務受1977年“反海外腐敗法”、2010年英國“反賄賂法”和其他司法管轄區類似的反賄賂法律的約束,這些法律一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務而支付不當款項。根據這些法律,公司還可能對代表其採取行動的第三方(如戰略或當地合作伙伴或代表)承擔責任。我們的政策要求遵守這些反賄賂法律,包括保持準確信息和內部控制的要求。然而,在我們開展業務的某些司法管轄區,腐敗、敲詐勒索、賄賂、賄賂、行賄、盜竊和其他不當行為的風險增加,儘管我們進行了培訓和合規計劃,但不能保證我們的內部控制政策和程序將保護我們免受員工或代理人行為的影響。F我們或我們的中介機構違反適用的反腐敗法律可能會導致民事和/或刑事處罰或其他制裁,包括返還利潤和暫停或取消合同,其中任何一項都可能損害我們的聲譽,並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
如果不遵守國際貿易限制和經濟制裁法律法規,可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。
我們在世界各地都有業務、資產和/或銷售,包括正在或可能成為美國和/或其他國家貿易和經濟限制的國家,我們統稱為“經濟制裁法”。經濟制裁法律是複雜的,隨着國際關係和國家之間以及國家之間的對抗的發展,它會隨着時間的推移而變化。例如,美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)和美國國務院執行某些法律和法規,對美國個人和實體(在某些情況下,非美國實體)與受經濟制裁法律約束的某些國家、政府、實體或個人開展活動或進行業務往來進行處罰。我們已經制定了政策和程序,以幫助我們遵守經濟制裁法律,並相信我們不會在任何受制裁的國家非法開展業務。然而,考慮到我們國際業務的廣度和我們在全球的銷售範圍,包括通過我們可能控制有限或沒有控制權的第三方分銷商,加上經濟制裁法律的複雜性和不斷變化的性質,不能保證我們的控制和程序在過去和未來任何時候都可以防止違反這些法律。不遵守經濟制裁法律,或被指控不遵守經濟制裁法律,可能會導致針對我們的調查和/或行動,這可能會對我們的聲譽造成重大不利影響,和/或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
數據隱私和數據保護法律法規的變化,或任何不遵守此類法律法規的行為,都可能對我們的業務產生不利影響。
我們的全球業務受到各種國內外法律法規的約束,這些法規旨在保護客户、員工和其他第三方的隱私。此類隱私法律法規的解釋和適用,包括但不限於歐盟的一般數據保護條例(GDPR)和2020年1月1日生效的美國加州消費者保護法(CCPA),都是不確定和不斷演變的。例如,2020年7月16日,歐洲法院宣佈歐盟-美國隱私盾牌無效,並裁定根據標準合同條款(或“SCC”)和其他替代轉移機制進行的轉移需要在個案基礎上進行分析,以確保數據進口商所在的司法管轄區符合歐盟數據保護標準,人們仍然擔心SCC和其他機制是否會面臨額外的挑戰。遵守這些不同的法律法規是困難的,可能需要我們承擔鉅額成本,或者以不利於我們業務的方式改變我們的商業慣例。
雖然我們已經實施了內部控制和程序,以確保遵守GDPR、CCPA和其他與隱私相關的法律、規則和法規,但不能保證我們的控制和程序使我們能夠完全遵守。我們在歐盟、美國或其他地方的一個或多個司法管轄區未能或被認為未能遵守GDPR、CCPA或任何其他適用的監管要求或命令,包括但不限於隱私、數據保護、信息安全或與消費者保護相關的隱私法律和法規,都可能導致政府實體或個人對我們提起訴訟或採取行動;我們將面臨鉅額罰款、處罰和/或判決;要求我們改變業務做法;限制在某些國家獲得我們的產品和服務;否則將對我們的業務產生不利影響,因為我們將面臨失去客户和銷售的風險,併產生大量成本。
金融風險因素
我們的淨銷售額和毛利潤因產品、客户和地域組合的不同而有所不同,這使得我們很難預測未來的經營業績。
我們的淨銷售額和毛利潤因我們的產品、客户和市場而異,因此在未來時期可能與歷史時期或當前時期有所不同。任何給定時期的總體毛利率在很大程度上取決於該時期淨銷售額所反映的產品、客户和地域組合。市場趨勢、競爭壓力、產品商品化、零部件或運輸成本增加、監管條件和其他因素也可能導致特定時期的收入減少或毛利率承壓。在某些經濟衰退時期,我們的產品、客户和地域組合的不同性質對我們在不同時期的淨銷售額和毛利潤產生了重大影響,並可能導致難以衡量市場、監管和其他因素對我們業務的潛在影響。因此,我們預測未來經營業績的能力可能會受到挑戰。
不利的貨幣匯率波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們財務報表的報告貨幣是美元。然而,在2020年,我們大約74%的淨銷售額來自非美國業務,這意味着我們的淨銷售額、大量資產、負債和成本都是以美元以外的貨幣計價的。為了編制我們的合併財務報表,我們必須按當時適用的匯率將這些銷售、資產、負債和費用換算成美元。因此,美元對其他貨幣價值的增減將影響我們合併財務報表中這些項目的金額,即使這些項目的原始貨幣價值沒有變化。這些轉換可能會導致我們的運營結果在不同時期發生重大變化。此外,貨幣匯率的波動可能會對我們的財務狀況、現金流和流動性產生不利影響。雖然我們採用了多種技術來減輕匯率波動的影響,包括外匯對衝活動,但我們不能保證這種風險管理策略將是有效的,我們的財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。
改變倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的確定方法和/或替換LIBOR,可能會對與未償債務相關的利息支出產生不利影響。
我們的信貸協議使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為確定利率的基準。此外,根據我們的信貸協議提取的金額可能會計入與倫敦銀行同業拆借利率相關的利率,這取決於我們選擇的償還方案。2017年7月,英國金融市場行為監管局(LIBOR的監管機構)宣佈,將在2021年底之前逐步停止使用LIBOR作為基準。儘管一項名為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的新指數已被提出,作為LIBOR的替代,但不能保證SOFR將取代LIBOR成為被廣泛接受的基準。我們正在評估最終替換LIBOR的潛在影響,包括SOFR作為主要替換的可能性,對我們的信貸協議和其他債務工具的影響,目前,對LIBOR的任何中斷、修改或其他改革對本公司的影響仍不確定。從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)轉向SOFR(或任何其他替代利率)的市場過渡預計將是複雜的,這種替代可能會擾亂整個融資市場。金融市場中斷或無法以優惠條款重新談判我們的信貸協議和其他債務工具,可能會對與我們的未償債務相關的利息支出產生重大不利影響,進而可能對我們的財務狀況產生重大影響。
我們的信貸協議和其他債務協議包含限制我們經營業務靈活性的限制。
信貸協議、管理2028年到期的3.875美元票據的契約以及管理我們未償債務的其他債務協議包含限制性條款,這些條款可能會限制我們的活動以及運營和財務靈活性,其中包括我們授予留置權、支付現金股息、進入新的業務線、回購我們的普通股、進行某些投資以及進行某些合併、合併或資產出售交易的能力。此外,貸方
協議包含慣例補救措施,包括貸款人有權對擔保未償還貸款的抵押品採取行動,這將適用於我們違約或無法履行債務義務的情況。這些公約可能會限制我們經營業務的靈活性。如果發生本協議條款下的違約事件,我們也可能無法根據信貸協議借款。因此,我們可能無法實施某些業務舉措或某些交易,否則可能對我們有利,無法滿足特殊的資本需求,無法為未來的運營提供資金,無法對市場狀況做出計劃或做出反應,也無法採取我們認為符合我們業務最佳利益的其他行動,而這反過來又可能對我們的業務前景、財務狀況或運營結果產生不利影響。
此外,信貸協議要求我們滿足某些財務比率,包括基於淨債務與EBITDA的第一留置權淨槓桿率。EBITDA是信貸協議中定義的非GAAP流動性指標。我們是否有能力履行這些財務公約,有賴於我們企業日後的成功經營表現。如果我們未能遵守信貸協議契約,我們將在定期貸款和循環信貸安排下違約,除非我們能夠從貸款人那裏獲得豁免,否則我們的未償還債務的到期日可能會加快。如果我們被發現在定期貸款和循環信貸安排下違約,可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們和我們的子公司未來可能會產生重大的額外債務,這將導致我們的業務受到額外的限制,並影響我們的財務狀況。
信貸協議規定優先擔保信貸安排的初始本金總額為10.8億美元,包括2024年到期的初始本金總額為3.3億美元的循環貸款和2026年到期的初始本金總額為7.5億美元的定期貸款。截至2020年12月31日,我們在定期貸款項下有7.35億美元的未償還款項,在循環安排下,扣除信用證後,我們的未使用借款能力為3.25億美元。
我們和我們的子公司未來可能會招致重大的額外債務。雖然信貸協議和管理2028年到期的3.875%美元票據的契約包含對產生額外債務的限制,但這些限制受到一些重大限制和例外的約束,遵守這些限制所產生的債務可能是巨大的。此外,在符合特定條件的情況下,未經當時的貸款人同意,我們可以增加某些增量定期貸款或循環信貸安排,或增加我們的循環信貸安排下的承諾,金額最多為(X)較大的(I)4.6億美元和(Ii)綜合EBITDA的100%減去某些債務,以及(Y)如果(I)在與我們的債務平等的基礎上獲得擔保的增量貸款,則不受限制的金額,以及(Y)如果(I)在與我們的債務平等的基礎上擔保的增量貸款,則我們可以增加不限數額的債務,或增加我們在循環信貸安排下的承諾,金額最高為(X)4.6億美元和(Ii)100%的綜合EBITDA減去某些債務,以及(Y)如果(Ii)如果是初級抵押的增量貸款,我們的高級擔保淨槓桿率不超過5.00至1.00,及(Iii)如果是無抵押的增量貸款,我們的固定費用覆蓋比率不超過2.00至1.00(每種情況,定義見信貸協議)。我們或我們的子公司發生的任何重大債務都可能產生以下重大後果:
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務,從而減少了我們現金流用於資助收購、營運資本、資本支出、股息、研發努力和其他一般公司目的的可獲得性;
•讓我們面臨利率上升的風險,因為我們的某些借款包括浮動利率的工具;
•增加我們的借貸成本;
•增加我們在普遍不利的經濟和工業條件下的脆弱性;
•限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性;以及
•與槓桿率較低的競爭對手或擁有受更優惠條款管轄的可比債務的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢。
我們還可能進行額外的債務交易或信貸安排,包括設備貸款、營運資金信用額度、優先票據和其他長期債務,這可能會增加我們的負債,並對我們的業務造成額外的限制。此外,主要債務評級機構會根據一系列因素定期評估我們的債務,包括我們的槓桿程度。我們不能保證我們能夠維持現有的債務評級,否則可能會對我們的資金成本、流動性和進入資本市場的機會產生不利影響。
我們有形或無形長期資產未來的任何減值都可能對我們的經營業績產生重大影響。
作為我們歷史性收購的結果,截至2020年12月31日,我們擁有約31.1億美元的無形資產和商譽。根據公認會計原則,當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時,我們會審核無形資產和長期資產的減值,其中包括股票價格的長期下跌。此外,商譽至少每年進行一次減值測試。與歷史或預測的未來經營業績相比表現不佳、我們的整體業務戰略或收購資產使用情況的變化、意外的負面行業或經濟趨勢、相對於賬面淨值的市值下降、意想不到的競爭活動、消費者需求的變化、關鍵人員的流失以及政府和法院的行動等指標可能表明資產已受損。如果我們收購的任何資產沒有達到預期的表現,無論是由於內部或外部因素,該等資產的價值可能會受到負面影響,我們可能需要記錄減值費用。如果我們的長期資產(包括無形資產或商譽)未來發生減值,我們未來的經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。
一般風險因素
我們有許多尚未發行的股本工具,可能需要在未來發行額外的普通股,發行普通股可能導致所有權利益的嚴重稀釋,並對我們的股價產生不利影響。
我們有許多未償還的股本工具,可能需要我們發行額外的普通股。根據股權工具的不同,這些額外股份可以不需要額外對價發行,也可以基於固定金額的額外對價發行。具體地説,截至2020年12月31日,我們有以下突出事項:
•根據我們2013年計劃授予員工的4,374,068股RSU,每個RSU代表或有權利獲得一股我們的普通股(假設基於績效的RSU被授予目標水平)或多股,具體取決於公司的業績;以及
•556,620份期權,一旦授予,可根據持有人的選擇權,在任何時間以一對一的方式行使,購買我們普通股的股票。
截至2020年12月31日,我們在2013年計劃下有6,321,576股可用股票(根據2013年計劃的條款可能會增加),扣除上述已發行RSU和期權後,我們在ESPP下有4,479,907股可用股票。
我們股票價格的波動可能會對我們和我們的股東造成不利影響。
我們的股票價格可能由於許多因素而經歷大幅波動,這些因素包括但不限於,媒體或投資界的報道或情緒;投機行為;收購或資產剝離的宣佈;季度財務業績以及與投資界的估計或我們提供的財務前景的比較;發行額外的債務或股票;關鍵人員或業務戰略的變化;重大訴訟或政府調查;以及對資本分配的預期,包括任何未來的股票回購和/或任何未來的股息支付,或任何停止回購股票或支付股息的決定。一般或行業特定的市場狀況、股市表現或與我們的業績無關的宏觀經濟和地緣政治因素也可能影響我們的股票價格。此外,在過去,公司股票的市場波動和價格下跌曾導致證券集體訴訟,這可能會帶來巨大的成本,並轉移管理時間和資源,無論結果如何。
未來我們普通股的發行或出售可能會壓低我們普通股的價格。
我們無法預測未來發行普通股的規模或未來發行或出售我們的股票將對此類股票的市場價格產生的影響(如果有的話)。大量出售我們的股票,包括我們的高管、董事或大股東的出售,以及與任何收購相關的發行的股票,或者認為此類出售或發行可能發生的看法,可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。我們普通股股價的下跌也可能使我們更難在我們認為必要或適當的時間和價格進行普通股收購和/或在未來的發行中出售額外的股本或與股本相關的證券。
我們未來可能會發行優先股,優先股的條款可能會降低我們普通股的價值。
我們的董事會有權創建和發行一個或多個額外的優先股系列,並就每個系列確定組成該系列的股票數量和指定以及權力、優先股和
權利,以及其資格、限制和限制,其中可能包括股息權、轉換或交換權、投票權、贖回權和條款,以及未經股東批准的清算優先事項,這些權利可能包括股息權、轉換或交換權、投票權、贖回權和條款以及清算優惠。如果我們創建和發行一個或多個系列優先股,可能會影響我們普通股股東的權利或降低我們已發行普通股的價值。我們的董事會可以在沒有股東批准的情況下發行具有投票權和其他權利的優先股,這些權利可能會對我們普通股持有人的投票權產生不利影響,並可能產生一定的反收購效果。
不能保證我們會繼續宣佈分紅。
未來股息將由本公司董事會自行決定是否派發股息。只要董事會決定在未來為我們的普通股支付股息,我們將在董事會決定的適當時間和金額支付股息。然而,董事會可以隨時減少或完全停止支付該等股息。支付股息將取決於許多因素,包括我們的財務狀況和經營業績、我們的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求和進入資本市場的機會、與信貸協議相關的契約、管理2028年到期的3.875%美元票據的契約和/或其他債務義務、合同、法律、税收和監管限制以及董事會可能認為相關的其他因素。因此,我們不能保證我們將有能力和/或足夠的資金支付股息或這些股息的金額(如果有的話)。
如果我們的資訊科技系統出現重大故障,包括保安漏洞,或未能成功推行新系統和軟件,我們的業務運作和財政狀況可能會受到不利影響。
我們依賴整個公司的信息技術系統來控制我們的製造流程,處理訂單和賬單,收取和支付款項,與客户和供應商互動,管理庫存和以其他方式開展業務。我們還依賴這些系統來回應客户的詢問,執行我們的整體內部控制流程,維護我們的財產、廠房和設備的記錄,並記錄和支付應付給供應商和其他債權人的金額。如果我們的信息技術系統未能按照我們的預期運行,可能會擾亂我們的業務,並可能導致交易錯誤、處理效率低下以及銷售和客户流失。當我們升級或更換系統時,我們還可能遇到服務中斷、數據丟失或功能降低以及其他不可預見的重大問題,這可能會對我們提供報價、接受客户訂單和以其他方式及時運營業務的能力產生不利影響。此外,如果我們的新系統不能提供對定價和成本結構的準確和更高的可見性,可能很難提高或最大限度地提高我們的利潤率。因此,我們的運營結果可能會受到不利影響。
此外,網絡攻擊或安全漏洞可能會危及機密的關鍵業務信息,導致我們的運營中斷或損害我們的聲譽。我們的信息技術系統可能受到潛在中斷的影響,包括嚴重的網絡或電力中斷、網絡攻擊、計算機病毒、其他惡意代碼和/或未經授權的訪問嘗試,如果成功,任何一種嘗試都可能導致數據泄露或以其他方式危害我們的機密或專有信息,並擾亂我們的運營。儘管我們努力保護敏感信息,遵守並實施數據安全措施,但不能保證我們現有的任何控制和程序都足以保護我們。此外,隨着網絡威脅的不斷演變,我們的控制和程序可能會變得不夠充分,我們可能需要在未來投入額外的資源來修改或增強我們的系統。我們也可能需要花費資源來補救與網絡有關的事件,或加強和加強我們的網絡安全。任何此類對我們信息技術系統的破壞、數據泄露或泄露、和/或盜用信息都可能導致違反隱私和其他法律、訴訟、罰款、負面宣傳、銷售損失或業務延誤,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
如果我們不能對財務報告建立和保持足夠的內部控制,我們可能無法及時可靠地報告我們的財務結果,這可能會損害我們的業務,並對我們的股票價格造成不利影響。
美國證券交易委員會要求我們對財務報告建立和保持充分的內部控制,為我們的財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制財務報表提供合理的保證。我們同樣被要求每季度評估我們內部控制的有效性,並披露這些內部控制中的任何重大變化和重大弱點。我們過去在實施和維護SEC要求的充分內部控制方面存在重大弱點和潛在問題,未來也可能再次遇到這些問題。如果我們不能達到並保持我們內部控制的充分性,我們可能無法得出結論,我們對財務報告實施了有效的內部控制。如果我們不能及時可靠地提供財務報告或防止欺詐,我們的業務和經營業績可能會受到損害,投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心,我們的股價可能會大幅下跌。
我們依賴運營子公司的現金流為我們的債務義務、資本支出和持續運營提供資金。
除了擁有我們運營子公司的股權外,我們沒有任何實質性資產或業務。我們的業務幾乎完全通過我們的子公司進行,我們產生現金以履行我們的義務或支付股息(如果有的話)的能力高度依賴於我們子公司的收益和通過股息或公司間貸款(特別是從麥克德米德)獲得的資金。因此,我們依賴於子公司產生的收入,在某種程度上也依賴於我們有效地將海外業務的收益匯回國內的能力,以滿足我們的償債義務、費用和運營現金需求,或者支付股息或回購我們普通股的股票。例如,我們的子公司可能支付給我們的股息金額(如果有的話)取決於許多因素,包括我們子公司的經營業績和財務狀況、根據適用法律或其章程文件對股息或其他方面的限制、關於其債務的文件,以及其他可能超出我們控制範圍的因素。如果我們的子公司無法產生足夠的現金流,或者如果我們無法有效地將收益匯回國內,我們可能無法償還債務、支付費用和/或滿足我們的運營現金要求,或者無法支付未來的股息或股票回購(如果有的話)。
我們受特拉華州的法律管轄,這具有反收購的含義。
我們受特拉華州法律管轄,該法律的適用可能會對敵意收購企圖或控制權變更起到威懾作用。特別是,特拉華州公司法第203條對我們與持有我們15%或更多普通股的人之間的合併、業務合併和其他交易施加了某些限制。特拉華州的公司可以選擇退出該條款,或者在其原始公司註冊證書中明確規定,或者在其公司註冊證書或股東批准的章程修正案中明確規定。我們沒有選擇退出這一條款。第203條可能禁止或推遲合併或其他收購或控制權變更的企圖,因此可能會阻止收購我們的嘗試,這可能會對我們的股價產生負面影響。
第1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們的公司辦公室位於佛羅裏達州勞德代爾堡的一個租賃設施中。截至2020年12月31日,我們的實體存在包括42個製造基地,其中9個包括研究設施,以及7個獨立的研究中心。在我們的製造工廠中,有9家位於美國,其餘的國際工廠主要位於亞洲和歐洲。我們擁有25個製造設施,4個包括研究設施的製造設施和4個獨立的研究中心。除了剩餘的製造和研究設施外,我們還租賃了我們的大部分辦公室、倉庫和其他物理位置。在我們的兩個業務部門中,電子和工業與專業分別使用我們21個和7個製造設施,其餘14個製造設施由這兩個部門共享。
我們相信,我們所有的設施和設備都處於良好的狀態,維護良好,足以滿足我們目前的業務,並已達到預期的目的。見注7,物業、廠房和設備、本2020年年度報告中所列土地、建築物、機器設備投資額的合併財務報表,以及附註17。租契有關我們經營租賃承諾的信息,請參閲本2020年度報告中包含的合併財務報表。
項目3.法律訴訟
在日常業務過程中,我們涉及各種法律糾紛、調查和索賠以及其他法律程序,包括但不限於產品責任索賠、合同糾紛、廠房索賠、税務審查以及僱傭、環境、健康和安全事務。在適當的情況下,我們可以根據對損失風險是遙遠的、合理的可能的還是可能的評估,為這類訴訟確定或有損失。我們還維持保險,以減輕某些此類風險。雖然我們不能確切地預測針對我們的各種法律訴訟、調查和/或索賠的最終解決方案,但我們相信,這些索賠的解決不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響,無論是個別的還是總體的。然而,由於它們固有的不確定性,無法保證當前或未來的訴訟、訴訟、調查或索賠的最終結果,而且一個或多個此類訴訟的解決可能導致罰款和罰款,從而對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
此外,我們亦在多個現有及以前的工廠用地和廢物管理用地,處理與環境事宜有關的各種索償個案。我們在某些地點從事或參與補救和其他環境合規活動。在其他地點,根據聯邦超級基金法案和/或類似於聯邦法律的州超級基金法律,我們已被指定為潛在責任方,以進行現場補救。根據目前掌握的信息,我們預計在記錄的負債之外不會有任何重大損失。然而,隨着更多信息的獲得,不利決定的影響可能會產生不同的影響。關於環境事項和責任的更多信息,見附註18,或有事項、環境和法律事項,到本2020年度報告中包含的合併財務報表。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們普通股的市場
我們的普通股在紐約證券交易所交易,代碼是“ESI”。2021年2月18日,我們普通股的登記持有人約有220人,每股票面價值0.01美元,我們普通股的收盤價為17.21美元。
分紅
2020年11月9日,我們的董事會宣佈現金股息為每股普通股0.05美元。紅利於2020年12月15日支付給2020年11月25日收盤時登記在冊的所有股東,總額約為1240萬美元。
2021年2月17日,我們的董事會宣佈現金股息為普通股每股流通股0.05美元。股息預計將於2021年3月15日支付給2021年3月1日收盤時登記在冊的所有股東。
我們目前預計每季度支付每股5美分的股息。然而,任何現金股利的實際宣佈,以及其金額和時間,將取決於我們的董事會基於包括我們未來的收益和現金流產生在內的因素做出的最終決定。
在2020年2月25日轉換為我們普通股之前,我們A系列優先股的持有者有權以我們普通股的形式從他們的A系列優先股獲得年度股票股息。2020、2019年和2018年,沒有宣佈股票股息。
性能圖表
以下業績圖表和相關信息不應被視為“徵集材料”或將其“存檔”給美國證券交易委員會,也不應通過引用將這些信息納入我們之前或將來根據證券法或交易法提交的任何文件中。
此圖將我們普通股從2015年12月31日到2020年12月31日的累計股東總回報與(I)標準普爾500指數和(Ii)標準普爾500特種化學品指數(假設2015年12月31日投資100美元)的累計總回報進行了比較。此圖中顯示的股票表現基於歷史數據,並不代表或意在預測我們普通股未來可能的表現。
股權薪酬計劃信息
有關我們股權薪酬計劃的信息將包括在2021年的委託書中,標題為“高管薪酬表格-股權薪酬計劃信息”,並通過引用併入本2020年度報告。
最近出售的未註冊證券
沒有。
發行人購買股票證券
在截至2020年12月31日的三個月內,公司回購了以下普通股:
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期間 | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的回購計劃一部分購買的股票總數 | | 根據回購計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1) (單位:百萬) |
10月1日-10月31日 | 1,500,000 | | | $ | 11.50 | | | 1,500,000 | | | $ | 190 | |
11月1日-11月30日 | 223,162 | | | $ | 11.80 | | | 223,162 | | | $ | 187 | |
12月1日-12月31日 | — | |
| $ | — | | | — | | | $ | 187 | |
總計 | 1,723,162 | | | $ | 11.54 | | | 1,723,162 | | | $ | 187 | |
(1) 2018年7月,我們的董事會批准了一項計劃,回購至多7.5億美元的公司普通股,其中截至2020年12月31日已使用約5.63億美元。本公司的股份回購計劃沒有到期日,但董事會可能隨時暫停或終止。此外,該計劃不要求回購任何特定數量的股票,公司可酌情決定是否進行股票回購。
項目6.精選財務數據
根據於2021年2月10日生效的S-K條例第301項修正案,本公司省略了本項目6。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析部分應與本2020年度報告第II部分第8項中的“財務報表和補充數據”以及本2020年度報告中其他地方的我們經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀。《業務概述》、《新冠肺炎動態》和《2020年亮點》簡要介紹了我們的業務以及本2020年度報告中本節或其他部分涉及的某些重大事件。本2020年度報告應全文閲讀,以完整描述我們的業務並討論這些事件。
業務概述
Element Solutions Inc於2014年1月在特拉華州成立,是一家領先的全球特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們每天使用的產品的性能。這些創新的解決方案在多步驟技術流程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造流程,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費包裝和海上能源。我們的業務提供的產品在幾乎所有情況下都是客户在生產過程中消費的產品,在產品補充以繼續生產的過程中為我們提供可靠和經常性的收入流。我們的客户將我們的創新作為競爭優勢,依賴我們幫助他們在快節奏、高增長的市場中導航。我們的產品開發和產品延伸預計將繼續推動新市場和現有市場的銷售增長,同時通過始終如一地關注增加客户價值主張來擴大利潤率。
我們相信,我們的大多數企業在他們所服務的高增長市場擁有強大的地位。我們的戰略是基於卓越的運營和謹慎的資本分配之間的平衡。我們的運營團隊專注於以客户為導向的產品開發的強大執行力、卓越的技術銷售支持和持續的供應鏈優化。我們的高級領導層旨在為我們的運營團隊營造一個負責任和成功的環境,同時評估和執行能夠推動長期股東價值提高的高回報資本配置機會。未來,我們可能會在現有和鄰近的終端市場進行有針對性和機會性的收購,以加強我們現有的業務,擴大和多樣化我們的產品供應,並增強我們的增長和戰略地位。
我們從全球化學解決方案的開發、配製和銷售中獲得收入。我們由訓練有素的科學家和工程師組成的廣泛的全球團隊開發產品,同時我們的專家銷售和服務組織確保客户的需求每天都能得到滿足。我們利用與客户和原始設備製造商的密切關係來執行我們的增長戰略,併為新產品尋找機會。這些新產品是利用我們廣泛和長期的知識產權組合和技術專長開發和創造的。我們的特種化學品和工藝被視為客户產品性能不可或缺的一部分。我們相信,我們的客户非常重視我們品牌的一致性和質量,我們通過巨大的市場份額、客户忠誠度和供應鏈准入來利用這一點。最後,運營風險和轉換成本使我們的客户很難更換供應商,這使得我們能夠留住客户並保持我們的市場地位。
我們的業務分為兩個部分:電子和工業與專業,每個部分如下所述:
電子學-電子部門研究、配製和銷售各種電子硬件的專用化學品和材料,從複雜的印刷電路板設計到先進的半導體封裝。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,其產品是電子製造過程和終端產品功能的組成部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊接表面處理的“濕化學”形成了物理電路路徑,其“組裝材料”,如焊料、漿料、助焊劑和粘合劑,將這些路徑連接在一起。該部門通過以下業務提供特種化學品解決方案:組裝解決方案、電路解決方案和半導體解決方案。
工業和專業-工業和專業部門研究、配製和銷售特種化學品,這些化學品可以在從汽車裝飾到跨洲基礎設施以及從高速印刷到高設計水龍頭的不同工業部門增強表面或改善工業工藝。其產品包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;能夠在軟包裝材料上打印圖像轉移的消耗性化學品;以及用於海上能源生產中的水基液壓控制液的化學制品。這些完全可消費的產品用於航空航天、汽車、建築、消費電子產品、消費包裝產品以及石油和天然氣生產終端市場。該部門通過以下業務提供特種化學解決方案:工業解決方案、圖形解決方案和能源解決方案。
新冠肺炎更新
2020年新冠肺炎大流行導致全球經濟放緩,終端市場大幅波動,商業不確定性。為了遏制或減緩新冠肺炎的傳播,世界各地的政府和企業採取了重要的應對措施,包括關閉企業,強制實施“避難所”命令,旅行限制和其他法令,這些已經並將繼續對全球的商業活動產生負面影響。
由於大流行和這些相關行動,我們從2020年4月開始經歷了與2019年同期相比需求疲軟的情況,2019年同期的需求趨勢在2020年第三季度逐漸減弱。到2020年下半年,整體市場狀況每月都在改善。我們以工業為導向的業務受到的影響最大,特別是那些服務於汽車終端市場的業務。
我們的供應鏈顯示出韌性,並在2020年基本保持不變。我們先前的業務連續性規劃工作幫助我們應對了意外情況,以便在製造設施關閉時為客户提供支持。
我們的首要任務是保護員工的健康和安全。為此,我們在世界各地積極實施政策和程序,包括旅行限制、遠程工作以及加強衞生和社會距離政策。這些行動導致2020年可自由支配費用普遍減少,包括旅行和娛樂費用,因為世界各地都採用了健康和安全協議。此外,我們採取了一些措施,以降低成本,以防經濟下滑的程度和/或持續時間比實際情況或實際情況更長。這些行動包括臨時員工減薪和休假,以減少開支和保持利潤率。但是,為了保就業,我們沒有進行實質性的結構調整和裁員。
隨着新冠肺炎(包括其變體)繼續傳播,新冠肺炎對我們的業務或我們未來的運營結果、財務狀況、預期現金流和/或股價的最終影響程度仍不得而知。這場大流行的長期影響將取決於眾多不斷變化的因素,這些因素高度不確定,因市場而異,目前無法量化。這些因素包括大流行的持續時間,針對新冠肺炎的疫苗的效力、可獲得性和/或公眾接受度,新冠肺炎變體可能影響其傳播或毒力或疫苗對病毒有效性的影響,以及病毒總體傳播和影響推動的不斷演變的宏觀經濟因素。
2020年亮點
•推出MacDermidenvIO解決方案-在2020年第三季度,我們推出了MacDermid envIO Solutions,這是我們工業與專業部門的一項新業務,專注於通過專利化學以及用於廢水處理和金屬及其他貴重材料回收的交鑰匙設備來幫助客户減少對環境的影響。
•優先債券再融資-2020年8月18日,我們完成了8億美元的非公開發行,本金總額為3.875美元,2028年到期,隨後全面贖回了2025年到期的5.875美元債券。從2021年開始,降息200個基點使我們的年利息支出減少了1600萬美元。與贖回相關的支出4,570萬美元,包括整體溢價3,360萬美元以及債務發行成本和原始發行折扣1,210萬美元的沖銷,這些費用計入綜合經營報表中的“其他(費用)收入,淨額”.
•現金股息-2020年12月15日,我們向2020年11月25日收盤時登記在冊的所有股東支付了普通股每股流通股0.05美元的現金股息。股息總額約為1240萬美元。
•元素解決方案基金會-在2020年第四季度,我們成立了ESI基金會,作為公司的慈善捐贈實體,初始資金為500萬美元。該基金會打算向我們員工居住和工作的社區中符合條件的慈善組織提供資金補助。該基金會計劃將重點放在對這些社區的環境和社會福祉具有重要意義的事業上。
•普通股回購-在截至2020年12月31日的一年中,我們以5570萬美元的價格回購了570萬股普通股,平均價格約為每股9.74美元。截至2020年12月31日,我們之前宣佈的7.5億美元股票回購計劃的剩餘授權約為1.87億美元。
收購
未來,我們可能會在現有或鄰近的終端市場進行收購,提供與我們的產品組合或地理位置互補的產品。我們希望通過擴展到相關類別來實現商業和分銷效率,這些類別可以通過我們現有的分銷渠道進行營銷,或者為我們現有的產品提供新的分銷渠道。在我們尋求未來收購的程度上,我們預計收購候選者將展示出具有吸引力的利潤率、強勁的現金流特徵、利基領先地位和產生經常性收入的消費品的組合。我們相信,我們服務的利基終端市場的多樣性將使我們能夠繼續增長,並在整個經濟週期中保持強勁的現金流產生,並減輕任何單一市場低迷的影響。只有當候選人被認為在財政上是審慎的,並且符合我們的收購標準時,我們才會追逐該候選人。我們預計,未來的任何收購都將通過手頭現金、運營現金流、我們信貸協議下的可用性和/或新的債務或股票發行來籌集資金。
外幣風險敞口
我們大約74%的淨銷售額來自美國以外,以多種貨幣計價,包括歐元、人民幣、英鎊和新臺幣。因此,在任何特定的報告期內,外匯匯率的變化都可能對我們的財務業績產生積極或消極的影響。外匯換算對我們2020年的淨銷售業績產生了無形的負面影響。
此外,我們的海外子公司還面臨與來自客户的收入、向供應商付款和公司間交易有關的外幣風險,這些交易不是以他們的本位幣(通常是他們的當地貨幣)進行的。因此,我們的海外子公司可以而且已經進行了外匯對衝,以防範交易風險。我們積極評估我們的套期保值計劃,以減輕外匯風險敞口。這包括對衝我們以外幣計價的資產負債表風險以及外幣預期現金流的計劃。
關鍵會計估計
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計,這些估計可能會對我們報告的財務結果和隨附的披露產生重大影響。我們的估計是基於歷史經驗、當前條件以及我們認為合理的其他因素而做出的假設和判斷。估計涉及本質上不確定的事項,實際結果可能與這些估計不同,這種差異可能會對我們的財務報表產生重大影響。
我們認為以下討論的會計估計對理解我們的財務報表至關重要,涉及困難、主觀或複雜的判斷,可能會影響我們報告的結果。見注2,重要會計政策摘要,請參閲本2020年度報告中包含的合併財務報表,詳細討論這些會計政策和其他會計政策的應用情況。
收入確認
我們在裝運或交付產品時確認收入,具體取決於何時合理確定所有權以及所有權的風險和回報均已轉嫁給客户、我們的履約義務已履行以及可收款的可能性。對銷售回扣、獎勵和折扣的估計,以及銷售退貨和補貼,都會在盈利過程完成後計入收入的減少。估計費用和實際成本之間的差異通常是無關緊要的,並在確定這種差異的期間在收益中確認。
大多數履約義務與期限不到一年的合同有關,根據合同,我們有權在履行履約義務時向客户開具發票,金額為當時確認的收入。因此,我們選擇了ASC主題606下可用的實用權宜之計,與客户簽訂合同的收入,不披露我們合同下的剩餘履約義務。我們還選擇了實際的權宜之計,為獲得期限不到一年的合同支付增量成本。
商譽
商譽在第四季度或當事件或環境變化表明商譽可能減值時,每年在報告單位層面進行減值測試。我們的報告單位是根據我們在商譽減值測試之日的組織結構確定的。每個報告單位的公允價值均根據市場倍數和貼現未來現金流量的現值確定。貼現現金流的編制依據是
報告單位層面的現金流,涉及從市場參與者的有利地位出發,與未來增長率和貼現率相關的重大判斷,以及其他考慮因素。
如果報告單位的公允價值超過分配給該報告單位的淨資產的賬面價值,商譽不會減損,也不需要進一步測試。如果分配給報告單位的淨資產賬面價值超過報告單位的公允價值,商譽減值損失計算為這些金額之間的差額,以分配給報告單位的商譽金額為限。
作為我們在2020年第四季度進行的2020年商譽減值測試的一部分,我們確定我們工業和專業部門的能源解決方案報告部門的公允價值超出其賬面價值不到20%。截至評估日期,分配給能源解決方案報告部門的商譽約為2.45億美元。該報告單位的估計公允價值對這些估計和假設的變化高度敏感;因此,在某些情況下,這些假設的變化可能會影響報告單位的公允價值是否大於其賬面價值。我們圍繞這些假設進行了敏感性分析,以評估這些假設和由此產生的估計公允價值的合理性。根據對能源解決方案報告部門進行的敏感性分析,WACC增加100個基點或終端增長率減少100個基點,而估值沒有任何其他變化,不會導致賬面價值大於公允價值。如果企業沒有實現其預期現金流或宏觀經濟狀況導致用於估計公允價值的WACC增加,則該報告單位的未來減值可能發生。
於二零二零年,吾等亦釐定其餘報告單位的公允價值被視為大幅超出其各自的賬面價值。
見注8,商譽與無形資產有關更多信息,請參閲本2020年度報告中包含的合併財務報表。
所得税
我們根據財務報表基礎與資產、負債、淨營業虧損和税收結轉的計税基礎之間的差異來確認遞延税項資產和負債。需要確認估值津貼,以將記錄的遞延税項資產減少到更有可能實現的金額。遞延税項資產的最終變現取決於司法管轄區在這些臨時差額可扣除或結轉可使用期間產生的未來應納税所得額。我們在本次評估中考慮了遞延税項負債的預定沖銷、預計的未來應納税所得額和税務籌劃戰略。如果這些估計和相關假設在未來發生變化,我們可能需要對我們的遞延税項資產記錄額外的估值免税額,從而產生額外的所得税支出。我們基於現有證據按季度評估我們的估值撥備結論,遞延税項資產的變現最終取決於適用的結轉或結轉期間是否存在足夠的應納税所得額。本公司對該等證據的估計及依賴程度的改變,可能會影響對税項屬性結轉利益實現的估計。對國税結轉的估值免税額進行進一步調整是有可能的。
遞延税項資產及負債按預計將收回或結轉該等暫時性差額及結轉的年度適用於應課税收入的制定税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括該變動頒佈日期在內的期間的收入中確認。
我們在美國、各州和外國司法管轄區都要繳納所得税。在評估我們不確定的税收狀況和確定我們的所得税撥備時,需要做出重大判斷。評估納税狀況進行確認的第一步是確定經審計後支持該納税狀況有利結論的證據數量。為了確認税收狀況,我們必須確定這種狀況是否更有可能是可持續的。最後的評估步驟是將税收優惠衡量為最終結算時有超過50%機會實現的最大金額。雖然我們認為在所得税問題上採取的立場是合理的,但我們建立了税收準備金,因為我們認識到,各個税務機關可能會對某些立場提出質疑,這可能會導致額外的税收負擔。
近期會計公告
附註3載有最近會計聲明的摘要,近期會計公告,到本2020年度報告中包含的合併財務報表。
非GAAP財務指標
為了補充我們根據GAAP在本管理層的財務狀況和經營業績討論和分析部分中公佈的財務結果,我們提出了某些非GAAP財務指標,如不變貨幣和有機基礎上的經營業績和調整後的EBITDA。管理層內部審查這些非GAAP衡量標準中的每一項,根據我們業務的絕對業績、趨勢和預期未來業績,在可比期間的基礎上對業績進行評估。我們相信,這些非公認會計準則財務指標(將在下文進一步描述)為投資者提供了在期間可比基礎上對趨勢和基本經營業績的額外視角。我們還相信,投資者發現這些信息有助於瞭解我們業務的持續表現,而不是那些在任何特定時期可能對我們的財務業績產生不成比例的正面或負面影響的項目,或者被認為與我們的資本結構有關的項目。
然而,這些非GAAP財務指標作為分析工具有其侷限性,不應孤立於、替代或優於我們根據GAAP報告的相關財務信息。這些非GAAP財務指標的主要侷限性是,它們不包括GAAP要求在我們的財務報表中記錄的重大支出和收入,而且由於計算方法的潛在差異,可能無法與其他公司的同名指標相比較。此外,這些衡量標準受到固有限制,因為它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務衡量標準時對排除或包括哪些項目的判斷。鼓勵投資者審查這些非GAAP財務指標的定義,並將其與2020年年報中包含的最具可比性的GAAP財務指標進行協調,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。
不變貨幣
我們在不變貨幣的基礎上披露經營業績,從淨銷售額到營業利潤和調整後的EBITDA,我們進行了調整,排除了由於我們國際辦事處的外幣兑換成美元而造成的變化的影響。管理層相信,這種非GAAP財務信息有助於在分析業務業績趨勢時進行期間間的比較,從而提供有關我們的經營結果的有價值的補充信息,這與我們內部評估財務結果的方式是一致的。
外幣換算的影響是通過使用上一時期的匯率將本期本幣財務結果換算成美元,並將這些調整後的金額與上一時期報告的結果進行比較來計算的。實際增長率和恆定貨幣增長率之間的差異代表了外幣換算的估計影響。
有機淨銷售額增長
有機淨銷售額增長被定義為不包括外幣換算、某些金屬的傳遞定價變化以及收購和/或資產剝離(視情況而定)的影響的淨銷售額。管理層認為,這一非GAAP財務指標通過在一致的基礎上提供不同時期的可比淨銷售額,使投資者對潛在的淨銷售額趨勢有了更全面的瞭解。
有關GAAP淨銷售額增長與有機淨銷售額增長的對賬,請參閲“淨銷售額在下面的“運營結果”部分中。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為EBITDA(扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益),不包括GAAP收益中包括的額外項目的影響,我們認為這些項目不能代表或指示我們正在進行的業務,或者被認為與我們的資本結構相關。管理層相信,調整後的EBITDA使投資者能夠更全面地瞭解我們業務的長期盈利趨勢,並便於將我們的盈利能力與之前和未來進行比較。
關於“普通股股東應佔淨收益(虧損)”與調整後EBITDA的對賬以及所作調整的更多信息,見附註23,段信息,到本2020年度報告中包含的合併財務報表。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 變化-2020與2019年 | | | | 變化-2019年與2018年 |
(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 | | 有機 | | 2018 | | 報道 | | 不變貨幣 | | 有機 |
淨銷售額 | | $ | 1,853.7 | | | $ | 1,835.9 | | | 1% | | 1% | | (3)% | | $ | 1,961.0 | | | (6)% | | (4)% | | (4)% |
銷售成本 | | 1,067.7 | | | 1,047.6 | | | 2% | | 2% | | | | 1,123.4 | | | (7)% | | (4)% | | |
毛利 | | 786.0 | | | 788.3 | | | 0% | | 0% | | | | 837.6 | | | (6)% | | (3)% | | |
毛利率 | | 42.4 | % | | 42.9 | % | | (50)bps | | (40)bps | | | | 42.7 | % | | 20bps | | 10bps | | |
運營費用 | | 553.3 | | | 539.2 | | | 3% | | 3% | | | | 589.1 | | | (8)% | | (6)% | | |
營業利潤 | | 232.7 | | | 249.1 | | | (7)% | | (6)% | | | | 248.5 | | | 0% | | 4% | | |
營業利潤率 | | 12.6 | % | | 13.6 | % | | (100)bps | | (100)bps | | | | 12.7 | % | | 90bps | | 90bps | | |
其他費用,淨額 | | (151.6) | | | (108.2) | | | 40% | | | | | | (301.7) | | | (64)% | | | | |
所得税費用 | | (4.3) | | | (61.3) | | | (93)% | | | | | | (23.8) | | | (NM) | | | | |
持續經營的淨收益(虧損) | | 76.8 | | | 79.6 | | | (4)% | | | | | | (77.0) | | | (NM) | | | | |
(虧損)非持續經營收入,淨額 | | (1.1) | | | 13.3 | | | (NM) | | | | | | (242.9) | | | (NM) | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 75.7 | | | $ | 92.9 | | | (19)% | | | | | | $ | (319.9) | | | (NM) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | | $ | 422.6 | | | $ | 416.7 | | | 1% | | 2% | | | | $ | 420.7 | | | (1)% | | 3% | | |
調整後的EBITDA利潤率 | | 22.8 | % | | 22.7 | % | | 10bps | | 10bps | | | | 21.5 | % | | 120 | Bps | | 140 bps | | |
(NM)計算沒有意義。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
淨銷售額
2020年的淨銷售額在報告和不變貨幣基礎上增長了1%,在有機基礎上下降了3%。電子公司的綜合業績受到5360萬美元收購的積極影響,520萬美元的直通金屬定價和工業與專業公司的綜合業績受到1130萬美元收購的積極影響。
下表將GAAP淨銷售額增長與不變貨幣和有機淨銷售額增長進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | %變化 |
百萬美元(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 報告淨銷售額增長 | | 貨幣的影響 | | 不變貨幣 | | 直通金屬定價 | | 收購 | | 有機淨銷售額增長 |
電子產品: | | | | | | | | | | | | | | | |
裝配解決方案 | $ | 571.7 | | | $ | 545.6 | | | 5% | | 0% | | 5% | | (1)% | | (8)% | | (4)% |
電路解決方案 | 401.0 | | | 377.6 | | | 6% | | (1)% | | 5% | | —% | | —% | | 5% |
半導體解決方案 | 199.4 | | | 162.5 | | | 23% | | 0% | | 22% | | —% | | (6)% | | 17% |
總計 | $ | 1,172.1 | | | $ | 1,085.7 | | | 8% | | 0% | | 8% | | 0% | | (5)% | | 2% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
工業和專業: | | | | | | | | | | | | | | | |
工業解決方案 | $ | 473.0 | | | $ | 521.1 | | | (9)% | | 1% | | (9)% | | —% | | (2)% | | (11)% |
顯卡解決方案 | 143.6 | | | 152.0 | | | (5)% | | 1% | | (4)% | | —% | | —% | | (4)% |
能源解決方案 | 65.0 | | | 77.1 | | | (16)% | | 3% | | (13)% | | —% | | —% | | (13)% |
總計 | $ | 681.6 | | | $ | 750.2 | | | (9)% | | 1% | | (8)% | | —% | | (2)% | | (10)% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 1,853.7 | | | $ | 1,835.9 | | | 1% | | 0% | | 1% | | 0% | | (4)% | | (3)% |
注:由於四捨五入,合計可能不是總和。
2020年,電子產品的淨銷售額在報告和不變貨幣基礎上增長了8%,在有機基礎上增長了2%。
•裝配解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增加了5%,在有機的基礎上下降了4%。 凱斯特收購和直通金屬定價分別對報告的淨銷售額產生了8%和1%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額沒有實質性影響。有機淨銷售額的下降主要是由於2020年第二季度我們服務的所有地區與新冠肺炎相關的生產放緩相關的需求疲軟,這影響了汽車和消費電子等關鍵終端市場,但這些市場在2020年第四季度的復甦部分抵消了需求疲軟。
•電路解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了6%,在有機的基礎上增長了5%。 外匯對報告的淨銷售額產生了1%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於對高端智能手機和5G電信基礎設施的強勁需求,以及數據中心市場持續增長推動的存儲盤客户的強勁表現。
•半導體解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了23%,在有機的基礎上增長了17%。 對凱斯特的收購對報告的淨銷售額產生了6%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額沒有實質性影響。有機淨銷售額的增長主要是由於半導體銷量增長推動的先進封裝的增長,以及5G電信基礎設施推動的先進組裝產品需求的增加。
Industrial&Specialty 2020年的淨銷售額在報告的基礎上下降了9%,按不變貨幣計算下降了8%,在有機基礎上下降了10%。
•工業解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了9%,在有機的基礎上下降了11%。 收購DMP對報告的淨銷售額產生了2%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了1%的負面影響。有機淨銷售額的下降主要是由於所有地區的新冠肺炎疫情導致的汽車生產放緩,以及上半年建築和一般工業製造市場的需求疲軟,但被相同終端市場的連續復甦部分抵消了這一影響。
•圖形解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了5%,在有機的基礎上下降了4%。 外匯對報告的淨銷售額產生了1%的負面影響。有機淨銷售額的下降主要是由於絲網印刷和報紙版材等輔助產品的數量減少,以及中央人民政府客户推遲了營銷活動。
•能源解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了16%,在有機的基礎上下降了13%。 外匯對報告的淨銷售額產生了3%的負面影響。有機淨銷售額下降的主要原因是與新冠肺炎疫情相關的需求疲軟,以及隨後油價下跌導致全球產量和鑽探活動大幅減少,以及2019年第一季度某些業務虧損的持續影響,對有機淨銷售額增長產生了約2%的負面影響。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 變化 |
百萬美元(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 |
毛利: | | | | | | | |
電子學 | $ | 477.2 | | | $ | 447.3 | | | 7% | | 7% |
工業和專業 | 308.8 | | | 341.0 | | | (9)% | | (8)% |
總計 | $ | 786.0 | | | $ | 788.3 | | | 0% | | 0% |
| | | | | | | |
毛利率: | | | | | | | |
電子學 | 40.7 | % | | 41.2 | % | | (50)bps | | (50)bps |
工業和專業 | 45.3 | % | | 45.4 | % | | (10)bps | | 0 bps |
總計 | 42.4 | % | | 42.9 | % | | (50)bps | | (40)bps |
在報告和不變貨幣的基礎上,電子產品2020年的毛利潤增長了7%。這一時期毛利潤的持續增長是由電信和數據存儲市場的增長推動的,並被汽車市場與新冠肺炎相關的生產放緩部分抵消。由於不利的產品組合,毛利率小幅下降。
工業和專業公司2020年的毛利潤在報告的基礎上下降了9%,在不變貨幣的基礎上下降了8%。毛利潤持續下降的主要原因是工業解決方案公司淨銷售額下降。
運營費用
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| 截至十二月三十一日止的年度, | | 變化 |
百萬美元(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 |
銷售、技術、一般和行政(STG&A) | $ | 504.7 | | | $ | 497.0 | | | 2% | | 2% |
研發(R&D) | 48.6 | | | 42.2 | | | 15% | | 16% |
總計 | $ | 553.3 | | | $ | 539.2 | | | 3% | | 3% |
| | | | | | | |
營業費用佔淨銷售額的百分比 | | | | | | | |
STG&A | 27.2 | % | | 27.1 | % | | 10bps | | 20bps |
研發 | 2.6 | % | | 2.3 | % | | 30bps | | 30bps |
總計 | 29.8 | % | | 29.4 | % | | 40bps | | 50bps |
在報告和不變貨幣的基礎上,2020年的運營費用增長了3%。貨幣的持續增長主要是由於更高的激勵性薪酬應計項目,與2020年第四季度創建Element Solutions基金會相關的500萬美元的初始資金,以及與在我們的Energy Solutions業務中以630萬美元收購新的海底生產控制液相關的研發費用的增加。見注8,商譽與無形資產,瞭解更多信息。這部分被整個業務的成本控制舉措所抵消,這些舉措旨在緩解與新冠肺炎相關的放緩的影響,包括差旅費用降低(按不變貨幣計算減少了約1,500萬美元),以及人事費用的降低,包括臨時員工減薪和休假的影響。
其他(費用)收入,淨額
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | 2020 | | 2019 |
利息支出,淨額 | $ | (63.4) | | | $ | (90.7) | |
匯兑(損)利 | (36.5) | | | 28.7 | |
其他費用,淨額 | (51.7) | | | (46.2) | |
總計 | $ | (151.6) | | | $ | (108.2) | |
利息支出,淨額
淨利息支出減少2,730萬美元,主要是由於我們於2019年1月31日償還了與Arysta出售相關的信貸安排,以及我們私下發行了8億美元的本金總額為3.875美元的2028年到期的票據,以及隨後全額贖回了2025年到期的5.875美元票據。此次非公開發行預計將在2021年繼續大幅節省利息。
匯兑(損)利
外匯損失增加了6520萬美元,主要是因為重新計量了以歐元和英鎊計價的公司間餘額。
其他費用,淨額
其他費用,2020年淨額為5,170萬美元,其中4,570萬美元與贖回我們2025年到期的5.875%美元票據有關。其他費用,2019年淨額為4620萬美元,其中6100萬美元是與償還Arysta出售時我們當時現有信貸安排相關的債務再融資成本,部分被2019年第一季度與我們非美元計價的第三方債務再融資相關的衍生品合約收益1170萬美元所抵消。
所得税
2020年的所得税支出總額為430萬美元,而2019年為6130萬美元。税費的變化主要是由於税前收入的變化和美國税法的變化。有關更多信息,請參見附註11。所得税,到本2020年度報告中包含的合併財務報表。
其他全面收益(虧損)
2020年的其他全面收入總計8570萬美元,而前一年為5.17億美元。這一變化的主要推動因素是2019年與Arysta出售相關的4.8億美元已實現外幣兑換虧損,以及與巴西雷亞爾相關的貨幣兑換虧損,但部分被與人民幣和歐元相關的收益所抵消。
分段調整後的EBITDA業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 變化 |
百萬美元(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 |
調整後的EBITDA: | | | | | | | |
電子學 | $ | 277.3 | | | $ | 252.9 | | | 10% | | 10% |
工業和專業 | 145.3 | | | 163.8 | | | (11)% | | (10)% |
總計 | $ | 422.6 | | | $ | 416.7 | | | 1% | | 2% |
| | | | | | | |
調整後的EBITDA利潤率: | | | | | | | |
電子學 | 23.7 | % | | 23.3 | % | | 40bps | | 40bps |
工業和專業 | 21.3 | % | | 21.8 | % | | (50)bps | | (40)bps |
總計 | 22.8 | % | | 22.7 | % | | 10bps | | 10bps |
在報告和不變貨幣的基礎上,電子公司2020年調整後的EBITDA增長了10%。貨幣持續增長的主要原因是毛利潤增加,以及一般和行政費用減少。
Industrial&Specialty 2020年調整後的EBITDA在報告基礎上下降了11%,在不變貨幣基礎上下降了10%。貨幣持續減少的主要原因是毛利潤下降,但一般和行政費用的下降部分抵消了這一影響。
2019財政年度與2018財政年度比較
有關2019財年和2018財年的比較,請參見“截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度比較“在第二部分第7項中,管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析包括在我們的2019年年度報告中,並通過引用併入本2020年度報告中。
流動性與資本資源
2020年,我們的主要流動性來源是運營產生的可用現金。我們現金和現金等價物的主要用途是為運營、償債義務、5570萬美元的普通股回購、資本支出、營運資本和股息支付提供資金。我們的第一筆重大債務本金約為7億美元,與我們根據信貸協議到期的未償還美元定期貸款有關,要到2026年才到期。
我們目前預計每季度支付每股5美分的股息。然而,任何現金股利的實際宣佈,以及其金額和時間,將取決於我們的董事會基於包括我們未來的收益和現金流產生在內的因素做出的最終決定。
我們相信,我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金,再加上我們的信用額度下的可獲得性,包括我們在信貸協議下的循環信貸安排,將足以滿足我們至少未來12個月的營運資金需求、利息支付、資本支出、潛在股息支付和其他業務需求。然而,營運資金週期和/或未來我們普通股的回購和/或收購可能需要額外的資金,這可能包括未來的債務和/或股票發行。我們的長期流動性可能會受到我們借入額外資金、重新談判現有債務和以對我們有利的條款籌集股本的能力的影響。
我們可能會不時尋求回購我們的股權和/或通過現金購買和/或股權交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式註銷或回購我們的未償債務。此類回購或交換(如果有)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制、我們各種融資安排下適用的限制,以及其他因素。
2020年,我們約74%的淨銷售額來自非美國業務,我們預計很大一部分淨銷售額將繼續來自美國以外的地區。因此,我們的海外子公司可能會繼續持有我們很大一部分現金。我們預計將根據我們開展業務的許多子公司的可用資金以及獲得這些資金的成本效益來管理我們的全球現金需求。如果我們認為這樣做具有成本效益,我們可能會將現金從某些國際子公司轉移到美國和/或其他國際子公司。
我們不斷審查我們的國內外現金狀況、預期的未來現金產生和投資機會,這支持我們目前將這些資金中的一部分指定為無限期再投資,並重新評估是否有證據表明需要將這些國際持有的資金中的一部分匯回國內。如果我們經檢討後,決定全部或部分款項須匯回國內,我們可能須額外繳税。截至2020年12月31日,我們的2.92億美元現金和現金等價物中,1.56億美元由我們的海外子公司持有。2020年,國內現金主要用於償債、回購普通股和支付股息。見附註11,所得税,以進一步討論剩餘未分配國外收益的所得税問題,請參閲本2020年度報告中包含的綜合財務報表,以進一步討論剩餘未分配國外收益的所得税問題。
以下是我們在所述時期內用於持續經營的經營、投資和融資活動的現金流摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
經營活動提供(用於)的現金 | | $ | 276.0 | | | $ | 170.9 | | | $ | (0.8) | |
投資活動提供的現金(用於) | | $ | (39.9) | | | $ | 4,199.7 | | | $ | (23.8) | |
用於融資活動的現金 | | $ | (123.6) | | | $ | (4,438.9) | | | $ | (1.4) | |
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截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
經營活動
經營活動提供的淨現金流增加1.05億美元,主要是由於現金運營利潤增加(經非現金項目調整後的淨虧損),包括7360萬美元的較低利息支付和2019年第一季度支付的或有對價負債3090萬美元,被2020年第四季度與創建和初始資金Element Solutions Foundation相關的500萬美元所抵消。
投資活動
投資活動提供的淨現金流減少的主要原因是2019年Arysta出售,收益總額為42.8億美元,部分被2019年第四季度與Kester收購相關的付款所抵消。
融資活動
在2020年,我們使用手頭的現金回購了普通股的股票,總收購價為5570萬美元,支付了1240萬美元的股息,併為4620萬美元的融資費用提供了資金。融資費用包括與全額贖回我們2025年到期的5.875美元票據相關的3360萬美元的整體溢價,以及與我們2028年到期的3.875%美元票據相關的1,250萬美元的債券發行成本。2019年,融資活動中使用的現金流主要是由於償還了當時約46億美元的現有債務,加上Arysta出售的收益和根據信貸協議提取的7.5億美元定期貸款。這些現金流入還被用來為回購我們的普通股提供資金,總收購價為5.07億美元。此外,4,050萬美元用於支付與償還我們的債務相關的回購和清償費用,以及支付與信貸協議相關的債務發行成本。2019年,我們循環信貸安排下借款的現金流出為2490萬美元。
養老金計劃
我們維持“國內養老金計劃”,由非繳費的國內固定收益養老金計劃和補充性高管退休計劃(SERP)組成。這些計劃對新參與者關閉,與所有當前參與者關聯的計劃福利已凍結。我們還在德國和臺灣等國家維持“外國養老金計劃”,其中包括退休、死亡撫卹金和長壽計劃等,所有這些計劃都被認為是無關緊要的,無論是單獨的還是總體的。
預期長期資產收益率假設是在參考歷史收益、前瞻性收益預期、國內外養老金計劃的投資分配以及同行比較的基礎上制定的。我們的國內和國外養老金計劃的長期計劃資產回報率分別為5.1%和1.7%,以確定2020年的定期淨養老金支出。用於評估養老金債務價值的貼現率是參考一系列因素制定的,包括當前的利率環境、基準固定收益收益率、同行比較和預期的未來養老金福利支付。為國內養老金計劃確定了2.5%和0.7%的貼現率
和外國養老金計劃,分別在2020年12月31日和2020年12月31日,相比之下,這些計劃在2019年12月31日的費率分別為3.3%和1.0%。我們每年評估養老金計劃的精算假設,包括預期的長期資產回報率和貼現率。貼現率每增加1%,養老金計劃支出將增加約130萬美元,養老金福利義務將減少約2,820萬美元,而貼現率每降低1%,養老金計劃支出將減少約170萬美元,養老金福利債務將增加約3,410萬美元。
我們國內養老金計劃的投資政策納入了資產配置戰略,強調資本的長期增長和可接受的資產波動性,只要這種波動性與相關市場指數的波動性保持一致。我們的投資政策試圖實現大約90%的計劃投資用於負債匹配,8%用於長期增長,2%用於短期福利支付。截至2020年12月31日,國內養老金計劃的加權平均資產配置為55%的有限合夥權益和管理的股票型基金,34%的固定收益持有量,9%的股票型證券,2%的現金。
截至2020年12月31日,國內養老金計劃資金不足1420萬美元,而2019年12月31日為2200萬美元。資金狀況的改善主要是由於計劃資產增加了2850萬美元,部分被1440萬美元的計劃假設和經驗變化以及720萬美元的利息成本引起的精算損失所抵消。
截至2020年12月31日,外國養老金計劃資金不足2150萬美元,而2019年12月31日為2060萬美元。
本公司在2021年不需要做出任何實質性的計劃貢獻。雖然我們目前預計不會有任何變化,但未來可能需要額外的物質捐助,以便在我們的計劃內保持適當的資金水平。
金融借款
信貸安排及高級票據
截至2020年12月31日,我們的債務為15.2億美元,扣除未攤銷折扣和債務發行成本1,960萬美元后,主要包括:
•總值8億元的3.875釐美元債券,2028年到期;及
•我們定期貸款項下未償還的7.35億美元定期債務安排。
截至2020年12月31日,我們循環信貸安排以及各種信貸額度和透支安排下的可用資金總額為3.49億美元(扣除降低我們借款能力的550萬美元備用信用證淨額)。
契諾
截至2020年12月31日,我們遵守了信貸協議的慣例肯定和否定契約、違約事件和其他習慣條款,以及管理3.875美元票據的契約中包括的契約。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
外幣風險
我們很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的,美元是我們的財務報告貨幣。2020年,我們約有74%的淨銷售額來自美國以外。一般來説,我們的海外子公司使用當地貨幣作為其功能貨幣,即產生運營費用和收取應收賬款的貨幣。我們的業務面臨外幣風險,主要是美元與下列貨幣之間的匯率變化:歐元、人民幣、英鎊和臺幣。因此,我們的經營業績可能會受到外幣兑美元匯率波動的影響。我們無法以任何有意義的方式預測這些外幣波動對換算金額或未來收益的可能影響。
我們積極評估我們的外匯風險敞口,並可能進行外匯對衝,以減輕此類風險,保護自己免受交易敞口的影響。我們的對衝計劃包括降低以外幣計價的資產負債表風險敞口以及外幣預期現金流的策略。在2020年12月31日,合計
外幣遠期合約的美元名義金額總計7850萬美元。這些外幣遠期合約都不是出於會計目的而被指定為套期保值的。截至2020年12月31日,它們的市值為50萬美元的流動負債淨額,2020年此類合同的已實現和未實現淨虧損總計300萬美元。
我們的政策禁止我們投機金融工具,以賺取匯率價格波動的利潤,禁止交易沒有基礎風險的貨幣,也禁止我們進行任何貨幣的交易,以故意增加基礎風險。
利率風險
我們面臨着與我們的長期債務和其他融資承諾相關的利率風險。截至2020年12月31日,我們的總債務為15.2億美元,扣除未攤銷折扣和債務發行成本1,960萬美元,其中包括基於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的約7.35億美元浮動利率債務。我們就一部分債務進行了一系列固定薪酬、浮動利率的掉期交易。根據信貸協議,掉期實際上固定了我們7.5億美元定期貸款利息支付的浮動利率部分。我們還進行了交叉貨幣互換,以有效地將信貸協議(一種以美元計價的債務義務)下的7.5億美元定期貸款轉換為固定利率的歐元計價債務。根據這些合同,我們有義務定期向對衝交易對手支付歐元計價的息票,初始名義總金額為6.62億歐元,以換取這些對衝交易對手定期支付美元計價的息票,初始名義總金額為7.5億美元。這些對衝的淨結果將於2024年1月到期,利率約為2.4%,可能會因歐元和美元匯率的變化而變化。
交易對手風險
未償還的金融衍生工具使我們在交易對手不履行義務的情況下面臨信用損失。與這些金融工具相關的信用風險在這類合同的公允價值中被考慮。我們定期審查交易對手的信用評級,並在認為合適的情況下調整我們的風險敞口。在2020年12月31日,我們認為我們對交易對手風險的敞口是無關緊要的。
商品價格風險
一些原材料和供應受到市場動態引起的價格和供應波動的影響。我們的戰略採購計劃側重於減輕大宗商品價格風險的影響。雖然我們的一些商業協議允許我們在有限的情況下將某些不尋常的零部件和原材料成本增加轉嫁給我們的客户,但我們可能無法完全補償這種增加的成本。在較小程度上,我們也受到某些公用事業和服務價格波動的影響,例如電力、天然氣和運費。
我們定期使用遠期金屬合約或其他金融工具來對衝大宗商品價格或其他價格風險。這類合同通常被指定為正常採購,並與其他庫存採購的核算類似。我們繼續審查全面的業務選擇,重點放在所有原材料商品的戰略風險管理上。如果我們的供應商不能提供可接受的原材料或供應,可能會對我們的生產計劃和合同盈利能力產生不利影響。我們評估供應商的資質,並持續監控他們,以控制與此類供應基地依賴相關的風險。截至2020年12月31日,金屬期貨合約的美元名義總金額總計2,500萬美元,這些合約都沒有被指定為會計目的的套期保值。截至2020年12月31日,金屬遠期合約的市值為120萬美元的流動負債淨額,2020年此類合約的已實現和未實現淨虧損總計600萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
請參閲本2020年度報告中的“合併財務報表索引”。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。管制和程序
對披露控制和程序的評價
根據交易法規則13a-15的要求,管理層於2020年12月31日在我們的首席執行官和首席財務官的監督下,在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的設計和運行的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們於2020年12月31日的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保證,確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息:(1)在SEC規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告;(2)積累並酌情傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:
•與保存合理、詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關;
•提供合理保證,確保交易記錄為必要,以便根據公認會計原則編制財務報表,並且僅根據管理層和董事的授權進行收入和支出;以及(B)提供合理的保證,以確保交易記錄是必要的,以便根據公認會計原則編制財務報表,並且僅根據管理層和董事的授權進行收支;以及
•提供合理保證,防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。根據交易法第13a-15條的要求,管理層於2020年12月31日評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時,管理層使用了內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
根據這一評估,公司管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制於2020年12月31日生效。
我們截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計,該公司的報告載於本2020年度報告中。
財務報告內部控制的變化
根據交易法第13a-15(D)條的要求,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,已經評估了公司對財務報告的內部控制,以確定在截至2020年12月31日的季度內是否發生了任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響的變化。在截至2020年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第9B項。其他資料
沒有。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
本項目要求提供的有關本公司高管、董事和董事會審計委員會的信息將包括在2021年委託書中,標題為“本公司高管”、“提案1--董事選舉”和“公司治理”,並通過引用納入本2020年度報告。
公司通過了一項適用於Element Solutions所有董事和員工的商業行為和道德政策,包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。公司還通過了“高級財務官道德守則”,更具體地説,適用於我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。該政策和道德準則已在公司網站上公佈,網址為Www.elementsolutionsinc.com在“投資者-公司治理-治理文件”下。我們打算在修改或放棄政策和/或道德守則之日起四個工作日內在我們的網站上披露對該政策和/或道德守則的任何修改或放棄。
項目11.高管薪酬
本項目要求的信息將包括在2021年委託書中的“董事薪酬”、“薪酬討論和分析”、“薪酬委員會報告”、“高管薪酬表格”和“公司治理-薪酬委員會聯鎖和內部參與”的標題下,並通過引用納入本2020年度報告。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
本項目要求的信息將包括在2021年委託書的“安全所有權”和“高管薪酬表-股權薪酬計劃信息”標題下,並通過引用納入本2020年度報告。
項目13.某些關係和相關交易,以及董事獨立性
本項目要求的信息將包括在2021年委託書的標題“公司治理-某些關係和相關交易”和“公司治理-董事獨立性”下,並通過引用納入本2020年度報告。
項目14.主要會計費用和服務
本項目要求的信息將納入2021年委託書,標題分別為《審計委員會報告》和《提案3--批准2021年獨立註冊會計師事務所》,並作為參考納入本2020年度報告。
第IV部
項目15.證物、財務報表明細表
(A) 陳列品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通過引用併入本文 | | 包括在本2020年度報告中 |
展品 注意: | | 展品説明 | | 形式 | | 文件NB。 | | 展品 注意: | | 申報日期 | |
2.1** | | 股票購買協議,日期為2018年7月20日,Element Solutions和UPL Corporation Ltd. | | 8-K | | 001-36272 | | 2.1 | | 7/20/2018 | | |
2.2 | | 截至2019年1月25日的股票購買協議第一修正案元素解決方案公司UPL Corporation Ltd,Arysta,美國採購商和合並子公司 | | 8-K | | 001-36272 | | 2.1 | | 1/28/2019 | | |
3.1(a) | | 公司註冊證書,日期為2014年1月22日 | | S-4 POS | | 333-192778 | | 3.1 | | 1/24/2014 | | |
3.1(b) | | 公司註冊證書修訂證書,日期為2014年6月12日 | | 8-K | | 001-36272 | | 3.1 | | 6/13/2014 | | |
3.1(c) | | 公司註冊證書修訂證書,日期為2019年1月31日 | | 8-K | | 001-36272 | | 3.1 | | 2/5/2019 | | |
3.2 | | 修訂及重訂附例 | | 8-K | | 001-36272 | | 3.2 | | 2/5/2019 | | |
4.1 | | 普通股證書樣本 | | 8-K | | 001-36272 | | 4.1 | | 2/5/2019 | | |
4.2 | | 普通股説明 | | 10-K | | 001-36272 | | 4.2 | | 2/28/2020 | | |
4.3 | | 契約,日期為2020年8月18日,在公司中,指名的擔保人和受託人 | | 8-K | | 001-36272 | | 4.1 | | 8/18/2020 | | |
4.4 | | 2028年到期的3.875釐優先債券表格(附件A) | | 8-K | | 001-36272 | | A至4.01 | | 8/18/2020 | | |
10.1** | | 信貸協議,日期為2019年1月31日,由本公司、麥克德美德、本公司的附屬公司、不時的貸款人和作為行政代理的巴克萊銀行公司等組成,並在其中包括:公司、麥克德米德公司、公司的附屬公司、貸款人和巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)(作為行政代理)。 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | 2/5/2019 | | |
10.2** | | 信貸協議第1號修正案,日期為2019年11月26日除其他外,本公司、麥克德米德公司、本公司的附屬公司、不時的貸款人以及作為行政代理的巴克萊銀行(Barclays Bank PLC) | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | 12/3/2019 | | |
10.3** | | 質押和擔保協議,日期為2019年1月31日,在本公司、麥克德米德及其附屬公司中,不時有當事人以巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)為抵押品代理人 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.2 | | 2/5/2019 | | |
10.4† | | Element Solutions Inc.修訂並重新制定了2013年激勵薪酬計劃 | | 10-Q | | 001-36272 | | 10.2 | | 8/2/2019 | | |
10.5† | | Element Solutions Inc.2014年員工股票購買計劃 | | 10-Q | | 001-36272 | | 10.3 | | 8/2/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通過引用併入本文 | | 包括在本2020年度報告中 |
展品 注意: | | 展品説明 | | 形式 | | 文件NB。 | | 展品 注意: | | 申報日期 | |
10.6† | | 限制性股票單位協議格式-Element Solutions Inc.修訂並重新調整了2013年激勵薪酬計劃 | | S-4 | | 333-192778 | | 10.11 | | 1/2/2014 | | |
10.7† | | 限制性股票單位協議表(2021年)-Element Solutions Inc.修訂並重新調整了2013年激勵薪酬計劃 | | | | | | | | | | X |
10.8† | | 基於業績的限制性股票單位獎勵協議的形式-Element Solutions Inc.修訂並重新調整了2013年激勵薪酬計劃 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.2 | | 3/25/2016 | | |
10.9† | | 業績限售股獎勵協議格式(2021年)-Element Solutions Inc.修訂並重新調整了2013年激勵薪酬計劃 | | | | | | | | | | X |
10.10† | | 無限制股票期權協議格式T-Element Solutions Inc.修訂並重新制定了2013年激勵薪酬計劃 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.3 | | 3/25/2016 | | |
10.11† | | 激勵性股票期權協議格式-Element Solutions Inc.修訂並重新調整了2013年激勵薪酬計劃 | | 10-K | | 001-36272 | | 10.23 | | 2/28/2019 | | |
10.12† | | 董事及高級人員彌償協議格式 | | S-4/A | | 333-192778 | | 10.12 | | 1/2/2014 | | |
10.13† | | 管制協議變更表格 | | 10-Q | | 001-36272 | | 10.1 | | 11/7/2019 | | |
10.14 | | 諮詢服務協議,日期為2013年10月31日Element Solutions Inc(f/k/a Platform Specialty Products Corporation)和Mariposa Capital,LLC | | S-4/A | | 333-192778 | | 10.15 | | 1/2/2014 | | |
10.15 | | 信函協議,日期為2016年7月11日,由Element Solutions Inc(f/k/a Platform Specialty Products Corporation)和前首席財務官約翰·P·康諾利(John P.Connolly)共同完成 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | 3/28/2019 | | |
10.16 | | 信函協議,日期為2019年3月22日,由公司和前首席財務官約翰·P·康諾利(John P.Connolly)合作 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.2 | | 3/28/2019 | | |
10.17 | | 信函協議,日期為2020年6月15日,由公司和前總裁兼首席運營官斯科特·R·本森(Scot R.Benson)共同撰寫 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | 6/19/2020 | | |
14.1 | | 高級財務官道德守則 | | 10-K | | 001-36272 | | 14.1 | | 2/28/2019 | | |
21.1 | | 附屬公司名單 | | | | | | | | | | X |
23.1 | | 普華永道有限責任公司同意 | | | | | | | | | | X |
24.1 | | 授權書 | | | | | | | | | | X |
31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證 | | | | | | | | | | X |
31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的認證 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通過引用併入本文 | | 包括在本2020年度報告中 |
展品 注意: | | 展品説明 | | 形式 | | 文件NB。 | | 展品 注意: | | 申報日期 | |
32.1* | | 依據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條的認證 | | | | | | | | | | X |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | | | | | | X |
101.CAL* | | 內聯XBRL擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | | | | | | | | | X |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | |
* | | 隨信提供。 |
** | | 根據S-K規則第601(B)(2)項,某些附表和證物已被省略。任何遺漏的時間表或證物的副本將根據要求補充提供給證券交易委員會。 |
† | | 表示管理合同或補償計劃。 |
(B)財務報表附表
附表II-估值及合資格賬目及儲備
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Element Solutions Inc. |
| | | |
| | | 由以下人員提供: | | /s/Michael Russnok |
| | | | | 邁克爾·魯斯諾克(Michael Russnok) |
| | | | | 首席會計官 |
| | | 日期: | | 2021年2月25日 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | 日期 |
/s/Benjamin Gliklich | | 董事兼總裁兼首席執行官 | 2021年2月25日 |
本傑明·格里克利奇 | | (首席行政主任) | |
| | | |
/s/凱裏·J·多爾曼(Carey J.Dorman) | | 執行副總裁兼首席財務官 | 2021年2月25日 |
凱裏·J·多爾曼 | | (首席財務官) | |
| | | |
/s/Michael Russnok | | 首席會計官 | 2021年2月25日 |
邁克爾·魯斯諾克(Michael Russnok) | | (首席會計官) | |
| | | |
馬丁·E·富蘭克林爵士 | | 董事會執行主席 | 2021年2月25日 |
馬丁·E·富蘭克林爵士 | | | |
| | | |
伊恩·G·H·阿什肯(Ian G.H.Ashken) | | 導演 | 2021年2月25日 |
伊恩·G·H·阿什肯 | | | |
| | | |
/s/Scot R.Benson | | 導演 | 2021年2月25日 |
斯科特·R·本森(Scot R.Benson) | | | |
| | | |
/s/克里斯托弗·T·弗雷澤(Christopher T.Fraser) | | 導演 | 2021年2月25日 |
克里斯托弗·T·弗雷澤 | | | |
| | | |
/s/邁克爾·F·戈斯 | | 導演 | 2021年2月25日 |
邁克爾·F·戈斯 | | | |
| | | |
/s/Nichelle Maynard-Elliott | | 導演 | 2021年2月25日 |
Nichelle Maynard-Elliott | | | |
| | | |
/s/E.斯坦利·奧尼爾(Stanley O‘Neal) | | 導演 | 2021年2月25日 |
E.Stanley O‘Neal | | | |
合併財務報表索引
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
| | |
獨立註冊會計師事務所報告書 | | F-1 |
| | |
合併財務報表: | | |
| | |
合併業務報表 | | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的五年 | | F-4 |
| | |
綜合全面收益表(損益表) | | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的五年 | | F-5 |
| | |
合併資產負債表 | | |
*2020年12月31日和2019年12月31日 | | F-6 |
| | |
合併現金流量表 | | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的五年 | | F-7 |
| | |
合併股東權益變動表 | | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的五年 | | F-8 |
| | |
合併財務報表附註 | | F-11 |
| | |
財務報表明細表: | | |
| | |
附表II-估值及合資格賬目及儲備 | | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的五年 | | F-41 |
獨立註冊會計師事務所報告書
致Element Solutions Inc.董事會和股東
財務報表與財務報告內部控制之我見
我們審計了Element Solutions Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表,以及截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)表、股東權益變動表和現金流量變動表,包括隨附指數所列的相關附註和財務報表明細表(統稱為“合併財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為,上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則,在各重大方面公平地反映了本公司於2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。此外,我們認為,根據首席運營官發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2020年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
會計原則的變化
如綜合財務報表附註2所述,本公司於2019年更改了租賃的會計處理方式。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表,維護財務報告的有效內部控制,並評估財務報告內部控制的有效性,這包括在第9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的職責是根據我們的審計,對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作,以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致),以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行。
(Iii)就防止或及時偵測可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證;及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達至審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項,且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。
商譽減值評估
如綜合財務報表附註2和附註8所述,截至2020年12月31日,公司的綜合商譽餘額為22.5億美元。管理層每年在第四季度或當事件或環境變化表明商譽可能減值時,在報告單位層面對商譽進行減值測試。管理層通過將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來測試減值。各報告單位的公允價值均基於市盈率和貼現未來現金流量的現值。管理層在商譽減值測試中使用的現金流模型涉及到與未來增長率和折現率相關的重大判斷,以及從市場參與者的角度考慮的其他因素。
我們決定執行與商譽減值評估相關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是:(I)管理層在制定報告單位的公允價值計量時的重大判斷;(Ii)核數師在執行程序和評估與管理層對未來增長率和貼現率的重大假設有關的審計證據時的高度判斷、主觀性和努力;以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽減值評估有關的控制措施的有效性,包括對公司報告單位估值的控制。除其他程序外,這些程序還包括, (I)測試管理層制定公允價值估計的程序;(Ii)評估貼現現金流量模型的適當性;(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性;以及(Iv)評估管理層使用的與未來增長率和貼現率相關的重大假設。評估管理層對未來增長率的假設涉及評估管理層使用的假設是否合理,考慮到(I)報告單位目前和過去的業績;(Ii)與外部市場和行業數據的一致性;以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估公司的貼現現金流模型和貼現率假設。
遞延納税資產的估值免税額評估
如綜合財務報表附註2和11所述,截至2020年12月31日,公司已記錄了1.93億美元的遞延税項資產,扣除1.99億美元的估值津貼。本公司根據資產、負債、淨營業虧損和税收結轉的財務報表基礎和納税基礎之間的差異確認遞延税項資產和負債。需要確認估值津貼,以將記錄的遞延税項資產減少到更有可能實現的金額。遞延税項資產的最終變現取決於司法管轄區在這些臨時差額可扣除或結轉可使用期間產生的未來應納税所得額。管理層在本次評估中考慮了遞延納税負債的預定沖銷、預計的未來應税收入以及納税籌劃策略。
我們決定執行與遞延税項資產估值準備評估相關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是管理層在確定司法管轄區遞延税項資產可變現方面的重大判斷,特別是當它涉及對預計未來應納税所得額的估計、預期利用淨營業虧損和税收結轉時。這反過來又導致審計師在執行程序和評估審計證據時具有高度的判斷力、主觀性和努力,這些審計證據涉及管理層對遞延税項資產變現的評估,以及與預計未來應納税收入、淨營業虧損的預期利用和税收結轉有關的假設。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與遞延税項資產估值撥備評估相關的控制措施的有效性,包括對司法管轄區未來應税收入的確定、淨營業虧損的預期利用以及税收結轉的控制。這些程序還包括測試管理層使用的基礎數據的完整性和準確性,以及評估管理層對司法管轄區遞延税項資產變現的評估。這包括評估管理層與預計未來應税收入、淨營業虧損的預期利用以及税收結轉相關的假設的合理性。評估管理層有關預計未來應課税收入、預期利用淨營業虧損及税項結轉的假設涉及評估管理層使用的假設是否合理,考慮到各實體目前和過去的業績,以及假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。
/s/普華永道會計師事務所
紐約,紐約
2021年2月25日
自2013年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併業務報表
(百萬美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | | $ | 1,853.7 | | | $ | 1,835.9 | | | $ | 1,961.0 | |
銷售成本 | | 1,067.7 | | | 1,047.6 | | | 1,123.4 | |
毛利 | | 786.0 | | | 788.3 | | | 837.6 | |
運營費用: | | | | | | |
銷售、技術、一般和管理 | | 504.7 | | | 497.0 | | | 544.8 | |
研發 | | 48.6 | | | 42.2 | | | 44.3 | |
總運營費用 | | 553.3 | | | 539.2 | | | 589.1 | |
營業利潤 | | 232.7 | | | 249.1 | | | 248.5 | |
其他(費用)收入: | | | | | | |
利息支出,淨額 | | (63.4) | | | (90.7) | | | (311.0) | |
匯兑(損)利 | | (36.5) | | | 28.7 | | | (5.5) | |
其他(費用)收入,淨額 | | (51.7) | | | (46.2) | | | 14.8 | |
其他費用合計 | | (151.6) | | | (108.2) | | | (301.7) | |
所得税和非控股權益前收益(虧損) | | 81.1 | | | 140.9 | | | (53.2) | |
所得税費用 | | (4.3) | | | (61.3) | | | (23.8) | |
持續經營的淨收益(虧損) | | 76.8 | | | 79.6 | | | (77.0) | |
(虧損)非持續經營收入,税後淨額 | | (1.1) | | | 13.3 | | | (242.9) | |
淨收益(虧損) | | 75.7 | | | 92.9 | | | (319.9) | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | — | | | (0.7) | | | (4.5) | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 75.7 | | | $ | 92.2 | | | $ | (324.4) | |
| | | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | | |
基本來自持續運營 | | $ | 0.31 | | | $ | 0.31 | | | $ | (0.27) | |
基本來自停產運營 | | (0.01) | | | 0.05 | | | (0.86) | |
基本歸屬於普通股股東 | | $ | 0.30 | | | $ | 0.36 | | | $ | (1.13) | |
| | | | | | |
從持續運營中稀釋 | | $ | 0.31 | | | $ | 0.30 | | | $ | (0.27) | |
因停產而稀釋 | | (0.01) | | | 0.05 | | | (0.86) | |
普通股股東攤薄 | | $ | 0.30 | | | $ | 0.35 | | | $ | (1.13) | |
| | | | | | |
加權平均已發行普通股 | | | | | | |
基本信息 | | 248.8 | | | 257.6 | | | 288.2 | |
稀釋 | | 249.9 | | | 260.1 | | | 288.2 | |
請參閲合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收益(虧損) | | $ | 75.7 | | | $ | 92.9 | | | $ | (319.9) | |
| | | | | | |
其他綜合收益(虧損) | | | | | | |
外幣折算: | | | | | | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損),扣除税收優惠淨額#美元15.72020年 | | 107.4 | | | 70.5 | | | (378.0) | |
重新分類 | | — | | | 479.8 | | | — | |
外幣換算調整總額 | | 107.4 | | | 550.3 | | | (378.0) | |
養老金和退休後計劃: | | | | | | |
改敍前的其他綜合收入,扣除税費(利益)淨額#美元1.1, $(0.9)和$(1.6)分別為2020、2019年和2018年 | | 4.4 | | | 0.6 | | | 1.8 | |
重新分類,扣除税費淨額#美元0.02019年 | | — | | | (2.1) | | | — | |
養老金和退休後計劃總額 | | 4.4 | | | (1.5) | | | 1.8 | |
衍生金融工具: | | | | | | |
改敍前的其他綜合(虧損)收入,扣除税費淨額#美元1.6及$1.5分別為2020年和2018年 | | (40.2) | | | (29.2) | | | 6.0 | |
重新分類,扣除税費淨額#美元1.52019年 | | 14.1 | | | (3.0) | | | (0.5) | |
合格套期保值衍生品產生的未實現(虧損)收益總額 | | (26.1) | | | (32.2) | | | 5.5 | |
其他綜合收益(虧損) | | 85.7 | | | 516.6 | | | (370.7) | |
| | | | | | |
綜合收益(虧損) | | 161.4 | | | 609.5 | | | (690.6) | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | | — | | | (40.9) | | | 30.0 | |
股東應佔綜合收益(虧損) | | $ | 161.4 | | | $ | 568.6 | | | $ | (660.6) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
綜合資產負債表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 |
資產 | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 291.9 | | | $ | 190.1 | |
應收賬款,扣除壞賬準備後的淨額 $9.7及$8.8分別於2020年12月31日和2019年12月31日 | | 403.4 | | | 363.9 | |
盤存 | | 203.1 | | | 199.6 | |
預付費用 | | 24.0 | | | 18.3 | |
其他流動資產 | | 67.5 | | | 50.3 | |
非持續經營的流動資產 | | — | | | 11.2 | |
流動資產總額 | | 989.9 | | | 833.4 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 240.4 | | | 264.8 | |
商譽 | | 2,252.7 | | | 2,179.6 | |
無形資產,淨額 | | 855.9 | | | 944.4 | |
其他資產 | | 141.2 | | | 95.7 | |
停產業務非流動資產 | | 3.3 | | | 6.5 | |
總資產 | | $ | 4,483.4 | | | $ | 4,324.4 | |
負債與股東權益 | | | | |
應付帳款 | | $ | 95.6 | | | $ | 96.8 | |
長期債務的本期分期付款 | | 7.4 | | | 7.8 | |
應計費用和其他流動負債 | | 204.2 | | | 155.1 | |
停產業務的流動負債 | | 7.1 | | | 34.1 | |
流動負債總額 | | 314.3 | | | 293.8 | |
債務 | | 1,508.1 | | | 1,513.2 | |
養卹金和退休後福利 | | 43.3 | | | 50.8 | |
遞延所得税 | | 112.9 | | | 119.6 | |
其他負債 | | 186.7 | | | 127.7 | |
| | | | |
總負債 | | 2,165.3 | | | 2,105.1 | |
承擔和或有事項(附註18) | | | | |
股東權益 | | | | |
優先股-A系列 | | — | | | — | |
普通股,400.0授權股份(2020:261.3已發行股份;2019年:258.4已發行股份) | | 2.6 | | | 2.6 | |
額外實收資本 | | 4,122.9 | | | 4,114.2 | |
庫存股(2020年:14.2股票;2019年:8.3股票) | | (137.7) | | | (78.9) | |
累計赤字 | | (1,473.2) | | | (1,536.5) | |
累計其他綜合損失 | | (194.8) | | | (280.5) | |
股東權益總額 | | 2,319.8 | | | 2,220.9 | |
非控制性權益 | | (1.7) | | | (1.6) | |
總股本 | | 2,318.1 | | | 2,219.3 | |
總負債和股東權益 | | $ | 4,483.4 | | | $ | 4,324.4 | |
請參閲合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併現金流量表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 75.7 | | | $ | 92.9 | | | $ | (319.9) | |
(虧損)非持續經營收入,税後淨額 | | (1.1) | | | 13.3 | | | (242.9) | |
持續經營的淨收益(虧損) | | 76.8 | | | 79.6 | | | (77.0) | |
淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的淨現金流量的對賬: | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 161.4 | | | 154.7 | | | 156.7 | |
遞延所得税 | | (53.0) | | | (3.1) | | | (54.7) | |
匯兑損失(收益) | | 29.3 | | | (54.6) | | | (0.2) | |
激勵性股票薪酬 | | 6.0 | | | 11.8 | | | 15.4 | |
其他,淨額 | | 61.3 | | | 55.1 | | | (11.4) | |
資產和負債變動(扣除收購因素): | | | | | | |
應收賬款 | | (27.3) | | | 21.8 | | | 0.9 | |
盤存 | | 1.4 | | | (3.8) | | | (18.8) | |
應付帳款 | | (5.3) | | | (7.0) | | | (5.5) | |
應計費用 | | 26.1 | | | (57.7) | | | (10.6) | |
預付費用和其他流動資產 | | (9.6) | | | (2.9) | | | 10.5 | |
其他資產和負債 | | 8.9 | | | (23.0) | | | (6.1) | |
持續經營的經營活動提供(用於)的淨現金流量 | | 276.0 | | | 170.9 | | | (0.8) | |
投資活動的現金流: | | | | | | |
資本支出 | | (28.8) | | | (29.7) | | | (28.4) | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | | 1.7 | | | 4.6 | | | 4.2 | |
阿里斯塔出售所得收益(扣除現金後淨額為#美元)148.7百萬美元) | | — | | | 4,281.8 | | | — | |
出售股權投資所得款項 | | — | | | — | | | 25.0 | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | | (9.0) | | | (63.9) | | | (28.2) | |
其他,淨額 | | (3.8) | | | 6.9 | | | 3.6 | |
持續經營的投資活動提供的淨現金流量(用於) | | (39.9) | | | 4,199.7 | | | (23.8) | |
融資活動的現金流: | | | | | | |
債務收益 | | 800.0 | | | 1,493.4 | | | — | |
償還借款 | | (807.9) | | | (5,351.4) | | | (22.5) | |
信貸額度變化,淨額 | | — | | | (24.9) | | | 25.0 | |
普通股回購 | | (55.7) | | | (507.1) | | | — | |
分紅 | | (12.4) | | | — | | | — | |
融資費用的支付 | | (46.2) | | | (40.5) | | | (1.4) | |
其他,淨額 | | (1.4) | | | (8.4) | | | (2.5) | |
用於持續業務融資活動的現金流量淨額 | | (123.6) | | | (4,438.9) | | | (1.4) | |
來自非持續經營的現金流: | | | | | | |
用於非持續經營經營活動的現金流量淨額 | | (14.7) | | | (161.7) | | | (7.9) | |
用於非持續經營投資活動的現金流量淨額 | | — | | | (5.0) | | | (51.2) | |
非連續性業務融資活動提供的淨現金流量 | | — | | | 4.8 | | | 43.8 | |
非持續經營中使用的淨現金流 | | (14.7) | | | (161.9) | | | (15.3) | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | 4.0 | | | 4.8 | | | (27.0) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | 101.8 | | | (225.4) | | | (68.3) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金(1) | | 190.1 | | | 415.5 | | | 483.8 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金(2) | | $ | 291.9 | | | $ | 190.1 | | | $ | 415.5 | |
持續經營補充披露信息: | | | | | | |
支付利息的現金 | | $ | 51.8 | | | $ | 125.4 | | | $ | 293.4 | |
繳納所得税的現金 | | $ | 66.5 | | | $ | 71.2 | | | $ | 78.9 | |
(1) 包括現金、現金等價物和非連續性業務的限制性現金#美元。181.9百萬美元和$225.42018年12月31日和2017年12月31日分別為3.5億美元。
(2) 包括現金、現金等價物和非連續性業務的限制性現金#美元。181.9截至2018年12月31日,為100萬。
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合併股東權益變動表
(百萬美元,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 庫存股 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 | |
| 股票 | | 金額 | 股票 | | 金額 | 股票 | | 金額 | |
2019年12月31日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 258,428,333 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,114.2 | | | 8,277,198 | | | $ | (78.9) | | | $ | (1,536.5) | | | $ | (280.5) | | | $ | 2,220.9 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,219.3 | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75.7 | | | — | | | 75.7 | | | — | | | 75.7 | | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 85.7 | | | 85.7 | | | — | | | 85.7 | | |
優先股轉換 | (2,000,000) | | | — | | | 2,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
根據ESPP發行普通股 | — | | | — | | | 116,205 | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | 1.1 | | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,703,279 | | | (55.7) | | | — | | | — | | | (55.7) | | | — | | | (55.7) | | |
股息(美元)0.05每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12.4) | | | — | | | (12.4) | | | — | | | (12.4) | | |
股權補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.4 | | | — | | | 5.4 | | |
基於股份的薪酬的行使/歸屬 | — | | | — | | | 785,589 | | | — | | | 2.2 | | | 248,803 | | | (3.1) | | | — | | | — | | | (0.9) | | | — | | | (0.9) | | |
非控股權益的變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | | |
2020年12月31日的餘額 | — | | | $ | — | | | 261,330,127 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,122.9 | | | 14,229,280 | | | $ | (137.7) | | | $ | (1,473.2) | | | $ | (194.8) | | | $ | 2,319.8 | | | $ | (1.7) | | | $ | 2,318.1 | | |
請參閲合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併股東權益變動表(續)
(百萬美元,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 庫存股 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| 股票 | | 金額 | 股票 | | 金額 | 股票 | | 金額 |
2018年12月31日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 289,316,170 | | | $ | 2.9 | | | $ | 4,062.1 | | | 341,967 | | | $ | (3.5) | | | $ | (1,195.4) | | | $ | (756.9) | | | $ | 2,109.2 | | | $ | 71.9 | | | $ | 2,181.1 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 92.2 | | | — | | | 92.2 | | | 0.7 | | | 92.9 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27.0 | | | 27.0 | | | — | | | 27.0 | |
阿里斯塔大甩賣 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5.7) | | | — | | | — | | | — | | | 463.3 | | | 457.6 | | | (46.6) | | | 411.0 | |
PDH普通股轉換為普通股 | — | | | — | | | 4,019,710 | | | 0.1 | | | 41.1 | | | — | | | — | | | — | | | (13.9) | | | 27.3 | | | (27.3) | | | — | |
根據ESPP發行普通股 | — | | | — | | | 123,982 | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
普通股回購 | — | | | — | | | (37,000,000) | | | (0.4) | | | — | | | 7,764,242 | | | (73.5) | | | (433.3) | | | — | | | (507.2) | | | — | | | (507.2) | |
股權補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13.7 | | | — | | | 13.7 | |
基於股份的薪酬的行使/歸屬 | — | | | — | | | 1,968,471 | | | — | | | 1.9 | | | 170,989 | | | (1.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
非控股權益的變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.3) | | | (0.3) | |
2019年12月31日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 258,428,333 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,114.2 | | | 8,277,198 | | | $ | (78.9) | | | $ | (1,536.5) | | | $ | (280.5) | | | $ | 2,220.9 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,219.3 | |
請參閲合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併股東權益變動表(續)
(百萬美元,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 庫存股 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| 股票 | | 金額 | 股票 | | 金額 | 股票 | | 金額 |
2017年12月31日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 287,405,939 | | | $ | 2.9 | | | $ | 4,032.0 | | | 6,618 | | | $ | (0.1) | | | $ | (869.7) | | | $ | (422.0) | | | $ | 2,743.1 | | | $ | 116.9 | | | $ | 2,860.0 | |
亞利桑那州立大學2016-01年度採用的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.3) | | | 1.3 | | | — | | | — | | | — | |
2018年1月1日的餘額 | 2,000,000 | | | — | | | 287,405,939 | | | 2.9 | | | 4,032.0 | | | 6,618 | | | (0.1) | | | (871.0) | | | (420.7) | | | 2,743.1 | | | 116.9 | | | 2,860.0 | |
淨(虧損)收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (324.4) | | | — | | | (324.4) | | | 4.5 | | | (319.9) | |
其他綜合虧損,扣除税項後的淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (336.2) | | | (336.2) | | | (34.5) | | | (370.7) | |
PDH普通股轉換為普通股 | — | | | — | | | 793,063 | | | — | | | 9.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9.9 | | | (9.9) | | | — | |
根據ESPP發行普通股 | — | | | — | | | 128,595 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
股權補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 18.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18.9 | | | — | | | 18.9 | |
基於股份的薪酬的行使/歸屬 | — | | | — | | | 988,573 | | | — | | | 0.1 | | | 335,349 | | | (3.4) | | | — | | | — | | | (3.3) | | | — | | | (3.3) | |
非控股權益的變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5.1) | | | (5.1) | |
2018年12月31日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 289,316,170 | | | $ | 2.9 | | | $ | 4,062.1 | | | 341,967 | | | $ | (3.5) | | | $ | (1,195.4) | | | $ | (756.9) | | | $ | 2,109.2 | | | $ | 71.9 | | | $ | 2,181.1 | |
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1. 介紹的背景和依據
背景
Element Solutions於2014年1月在特拉華州註冊成立,其普通股面值為$0.01每股股票,在紐約證券交易所交易,股票代碼為“ESI”。
Element Solutions是一家全球領先的特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們每天使用的產品的性能。這些創新的解決方案在多步驟技術流程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造流程,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費包裝和海上能源。我們的業務提供的產品在幾乎所有情況下都是客户在生產過程中消費的產品,在產品補充以繼續生產的過程中為我們提供可靠和經常性的收入流。 元素解決方案公司通過其銷售和服務人員、地區分銷商和製造代表向客户提供產品。
該公司的業務組織在以下幾個方面二需要報告的部門:電子和工業與專業。報告部分代表首席運營決策者(CODM)為了分配資源和評估業績而利用單獨的財務信息的業務。
電子學-電子部門研究、配製和銷售各種電子硬件的專用化學品和材料,從複雜的印刷電路板設計到先進的半導體封裝。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,其產品是製造過程和最終產品功能不可或缺的一部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊接表面處理的“濕化學物質”形成了物理電路路徑,其“組裝材料”(如焊料、漿料、助熔劑和粘合劑)將這些路徑連接在一起。該部門通過以下業務提供特種化學品解決方案:組裝解決方案、電路解決方案和半導體解決方案。
工業和專業-工業和專業部門研究、配製和銷售特種化學品,這些化學品可以增強不同工業部門的表面,從汽車裝飾到跨洲基礎設施,從高速打印到高設計的水龍頭。其產品包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;能夠在軟包裝材料上打印圖像轉移的消耗性化學品;以及用於海上能源生產的水基液壓控制液的化學制品。這些完全可消費的產品用於航空航天、汽車、建築、消費電子產品、消費包裝產品以及石油和天然氣生產終端市場。該部門通過以下業務提供特種化學解決方案:工業解決方案、圖形解決方案和能源解決方案。
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表是根據公認會計原則編制的,其中包括Element Solutions及其所有受控子公司的賬目。本公司自獲得控制權或成為主要受益人之日起,合併子公司的收入、費用、資產、負債和現金流。合併後,所有公司間賬户和交易均已註銷。
在按照公認會計原則編制合併財務報表時,管理層使用的估計和假設會影響報告期間資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的銷售和費用淨額。管理層根據對相關情況的理解和分析(包括歷史經驗和未來預期)做出判斷。根據這些判斷的性質,這些判斷受到固有程度的不確定性的影響,因此,實際結果可能與這些估計和假設大不相同。
上一年的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
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合併財務報表附註
2. 重要會計政策摘要
現金和現金等價物 – 該公司認為所有購買的原始到期日為3個月或更短的高流動性票據均為現金等價物。
應收賬款和壞賬準備 – 本公司使用多種因素來確定與預期信用損失相關的壞賬準備,以將應收貿易賬款餘額減少到其估計的可變現淨額。該公司根據各種因素維持和調整其信貸損失準備金,這些因素包括根據適用的合同條款應收賬款逾期的時間長度、當前和未來的宏觀經濟趨勢和條件、諸如破產申請或客户經營業績或財務狀況惡化等重大一次性事件、歷史經驗以及客户的財務狀況。與應收賬款有關的信用風險通常是多樣化的,這是因為構成公司客户基礎的實體數量眾多,而且它分散在許多不同的地理區域。於2020年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日,本公司認為其信用風險並無任何重大集中,可能對其經營業績或財務狀況產生重大影響。
盤存– 存貨按成本或可變現淨值中較低者列示,成本由先進先出法和平均成本法確定。該公司定期檢查庫存的陳舊和過剩數量,並根據歷史註銷、客户需求、庫存年齡、產品演變、使用率和手頭庫存數量計算儲備。如果實際銷售不如預期,或者產品生命週期與預期不同,則可能需要額外的陳舊儲備。
物業、廠房和設備 – 財產、廠房和設備按成本減去累計折舊列報。該公司在每項資產的預計使用年限內以直線方式記錄折舊。
按資產類別劃分的估計使用壽命如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平均使用壽命 (以年為單位) |
建築和建築改進 | | 5 | | 至 | | 20 |
機械、設備及固定裝置 | | 3 | | 至 | | 15 |
計算機硬件和軟件 | | 3 | | 至 | | 7 |
傢俱和汽車 | | 3 | | 至 | | 7 |
租賃權的改進 | | 使用壽命較短 或租賃期限 |
維護和維修成本在發生時計入費用,而顯著延長資產使用壽命的更新和改進則計入資本化,並在其剩餘使用壽命內支出。報廢或處置資產的成本和累計折舊從賬户中扣除,由此產生的任何損益都計入處置期間的收益。
業務合併 – 本公司根據收購日的估計公允價值,將收購的收購價分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債。收購價格超出估計公允價值的部分計入商譽。在計量期結束前收購日期臨時公允價值的變動被記錄為對相關商譽的調整。與收購相關的費用和重組成本(如有)在發生時計入費用。
商譽 – 商譽在第四季度或當事件或環境變化表明商譽可能減值時,每年在報告單位層面進行減值測試。公司的報告單位是根據商譽減值測試之日的組織結構確定的。
公司通過將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來測試減值。各報告單位的公允價值均基於市盈率和貼現未來現金流量的現值。不包括某些非經常性費用,貼現現金流量是根據報告單位水平的現金流量編制的。商譽減值測試中使用的現金流模型涉及到與未來增長率和貼現率相關的重大判斷,以及從市場參與者的有利角度考慮的其他因素。如果報告單位的公允價值超過分配給該報告單位的淨資產的賬面價值,商譽不會減損,也不會進行進一步的測試。
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合併財務報表附註
必需的。如果分配給報告單位的淨資產的賬面價值超過報告單位的公允價值,商譽減值損失計算為這些金額之間的差額,以分配給報告單位的商譽金額為限。
評估中使用的主要組成部分和假設包括以下內容:
•評估技術-該公司使用貼現現金流分析,這需要對短期和長期淨現金流、增長率和貼現率做出假設。此外,它還考慮準則公司和準則交易信息(如果可用),以幫助對報告單位進行估值。
•增長假設-通過考慮幾個關鍵業務驅動因素,如新業務舉措、客户服務和留住標準、市場份額變化、歷史業績以及行業和經濟趨勢等因素,為每個報告單位制定多年財務預測。
•貼現率假設-貼現率是根據WACC估計的,WACC結合了所需的股本回報率,並考慮了無風險利率、市場風險溢價、規模風險溢價和公司特定風險溢價,以及債務成本,基於評級的公司債券,使用所得税因素進行調整。
•估計公允價值與敏感性S-各報告單位的估計公允價值是根據上述估值技術得出的。各報告單位的估計公允價值根據眾多市場和歷史因素進行分析,包括當前的經濟和市場狀況、公司特定的增長機會和指導公司信息。
無限期--活生生的無形資產 – 無限期的無形資產按年度、第四季度或更頻繁地在事件或情況表明可能減值的情況下進行評估,方法是將其估計公允價值與其賬面價值進行比較。當無限期無形資產的賬面價值超過其估計公允價值時,確認減值費用。本公司採用“特許權使用費減免”法估計商號無形資產減值的公允價值。用於估計該等資產現金流現值的主要假設包括銷售預測和增長率被應用於現行的基於市場的特許權使用費税率,其影響然後從市場參與者的有利地位利用WACC進行税收影響和貼現。有關銷售預測的假設受到其服務的各個市場的全球和當地經濟狀況不確定性的影響。
有限壽命無形資產 – 有限壽命的無形資產在其估計使用年限內以直線方式攤銷,目前的範圍為8至25多年的客户關係,例如3至10幾年來的發達技術,5至20商標名使用年限最高可達5其他無形資產的年限。如果情況需要對長期資產組進行可能的減值測試,本公司首先確定使用該資產預計產生的預計未貼現未來税前現金流量加上出售該資產的預期收益淨額(如有)是否低於該資產的賬面價值。當確認減值時,資產的賬面價值減至其估計公允價值。
租契-本公司於2019年1月1日採用ASU 2016-02號《租約》。這個ASU要求承租人在他們的資產負債表中確認大多數租賃,但繼續以類似於過去會計的方式在他們的損益表上記錄費用。公司在一開始就確定一項安排是否為租約。使用權(或ROU)資產及租賃負債按生效日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。用於確定未來租賃付款現值的利率是本公司的遞增借款利率,因為其租約中的隱含利率不容易確定。增量借款利率估計與類似條款和付款的借款在抵押基礎上的利率接近。該公司的租賃可能包括可變支付,如公共區域維護、保險、房地產税、物價指數變動或其他成本,這些費用在發生時計入費用。ROU資產還包括在開始之前支付的任何租賃款項,並在扣除收到的任何租賃獎勵後計入。該公司的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選擇權,當它合理確定將行使該選擇權時。固定租賃付款的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。
或有事項和承付款 – 本公司記錄了損失或有事項和承諾的應計項目,這些損失或有事項和承諾都是可能和合理估計的。要確定損失的概率和估計金額,需要做出重大判斷。該公司按季度審查應計項目,並根據需要進行調整,以反映談判、和解、裁決、法律顧問建議和其他最新信息的影響。律師費在發生時計入費用。
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環境問題 – 當很可能發生了一項責任,並且根據現行法律和現有技術可以合理估計該責任的金額時,本公司應就環境事項進行應計。與環境污染治理和清理有關的費用計入費用。應計額會隨着評估和補救工作的進展或獲得額外的技術或法律信息而定期調整。環境負債的應計項目以“應計費用和其他流動負債”和“其他負債”的未貼現金額計入綜合資產負債表。相關保險或環境負債的其他第三方回收的應收賬款在有可能實現回收時入賬,並作為“其他流動資產”和“其他資產”計入綜合資產負債表。
僱員福利 – 公司綜合財務報表中確認的與養老金和其他退休後福利相關的金額是根據精算估值確定的。這類估值所固有的假設包括計劃資產的預期回報率、可以清償負債的貼現率、未來補償水平的上升率和死亡率。這些假設每年更新一次,並在附註10中披露。養老金、退休後和離職後計劃、合併財務報表。與假設不同的實際結果記錄在股東權益中的“累計其他綜合損失”中,並在未來期間攤銷,因此影響已確認的費用。
該公司在確定和選擇計劃資產總體預期長期回報率的假設時考慮了一些因素,包括其計劃資產的歷史長期回報經驗、計劃資產的當前和預期配置以及它們的預期長期回報率。預期的長期回報率是在投資顧問的協助下得出的。該公司對計劃資產的預期配置建立在由國內和國際股本證券、固定收益證券和另類資產類別組成的多元化投資組合的基礎上。用於確定養老金和其他退休後福利的衡量日期為12月31日。
衍生物– 本公司確認所有符合衍生工具定義的合同為綜合資產負債表中的資產或負債,並按公允價值計量這些工具。為了在開始和整個套期保值期間指定一種衍生工具進行套期保值會計,本公司正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的性質和關係,以及進行各種套期保值交易的風險管理目標和戰略,以及評估套期保值有效性的方法。此外,對於預測交易的套期保值,預測交易的重要特徵和預期條款被具體識別,並且每個預測交易發生的可能性被認為是可能的。如果確定預測的交易不會發生,則在當期收益中確認損益。符合套期保值會計資格的金融工具必須在套期保值工具和被套期保值項目之間保持特定的有效性水平,無論是在開始時還是在整個套期保值期間都是如此。本公司不從事金融工具的交易或其他投機性用途。本公司的政策是在綜合資產負債表中按毛數披露受主要淨額結算安排約束的衍生工具的公允價值。
如果採用套期保值會計,與衍生品相關的未實現損益的有效部分將作為“累計其他全面虧損”的組成部分遞延,直到基本的套期保值交易在公司的綜合經營報表中報告。對於未被指定為套期保值工具的衍生合約,本公司將此類合約的公允淨值變動計入綜合經營報表中的“其他(費用)收入淨額”。
金融工具– 該公司的金融工具主要包括現金和現金等價物、應收賬款、投資、應付賬款和債務。本公司相信,現金及現金等價物、應收賬款及應付賬款的賬面價值因到期日較短而代表其各自的公允價值。可供出售股權投資按公允價值列賬。見附註13,金融工具、合併財務報表。
外幣折算 – 該公司的外國子公司主要使用當地貨幣作為其功能貨幣。公司境外子公司的資產和負債按資產負債表日的現行外幣匯率換算成美元。綜合經營報表按所列期間的平均外幣匯率折算。累計貨幣換算調整計入合併資產負債表的股東權益部分,作為“累計其他綜合虧損”。以該實體的功能貨幣以外的貨幣計價的交易的淨損益作為“外匯(虧損)收益”計入綜合經營報表。
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收入確認– 公司在裝運或交付產品時確認收入,取決於何時合理確定所有權以及所有權的風險和回報都已轉嫁給客户,公司的履約義務已經履行,並且有可能收回。對銷售回扣、獎勵和折扣的估計,以及銷售退貨和補貼,都會在盈利過程完成後計入收入的減少。銷售回扣、獎勵和折扣通常由客户根據年度銷售量目標賺取。公司根據合同條款和類似項目的歷史經驗記錄這些應計項目的估計值,但是,如果計算中使用的歷史數據與實際經驗不同,則可能需要更改這些估計值。估計費用和實際成本之間的差異通常是無關緊要的,並在確定這種差異的期間在收益中確認。批量折扣、回扣和退貨的可變對價被記錄為合同負債,並根據適用合同的條款與客户結算,通常是在客户達到計劃要求的情況下。
大多數履約義務與期限不到一年的合同有關,根據這些合同,公司有權在履行履約義務時向客户開具發票,金額為當時確認的收入。公司為獲得期限不到一年的合同而支付增量成本。
見附註23,細分市場信息,在合併財務報表中按業務單位分解淨銷售額。
研究與開發 – 研發成本(主要與內部薪資有關)在發生時計入費用。
所得税 – 本公司根據資產、負債、淨營業虧損和税收結轉的財務報表基礎和納税基礎之間的差異確認遞延税項資產和負債。需要確認估值津貼,以將記錄的遞延税項資產減少到更有可能實現的金額。遞延税項資產的最終變現取決於司法管轄區在這些臨時差額可扣除或結轉可使用期間產生的未來應納税所得額。該公司在本次評估中考慮了遞延税項負債的預定沖銷、預計的未來應税收入和税務籌劃戰略。如果這些估計和相關假設在未來發生變化,公司可能需要根據其遞延税項資產記錄額外的估值免税額,從而產生額外的所得税支出。遞延税項資產及負債按預計將收回或結轉該等暫時性差額及結轉的年度適用於應課税收入的制定税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括該變動頒佈日期在內的期間的收入中確認。
該公司在美國、各州和外國司法管轄區繳納所得税。在評估不確定的税收狀況和確定所得税撥備時,需要做出重大判斷。評估納税狀況進行確認的第一步是確定經審計後支持該納税狀況有利結論的證據數量。為了確認税務狀況,公司必須確定該狀況是否更有可能是可持續的。最後的評估步驟是將税收優惠衡量為最終結算時有超過50%機會實現的最大金額。雖然本公司相信在所得税事宜上採取的立場是合理的,但考慮到各税務機關可能會對某些立場提出質疑,這可能會導致額外的税務責任,因此本公司設立了税款儲備。
基於股票的薪酬計劃 – 基於股票的補償在綜合經營報表中記錄為必要服務期內的“銷售、技術、一般和行政”費用,基於獎勵的估計授予日期公允價值,並在發生沒收時生效。RSU獎勵的公允價值是根據Element Solutions公司普通股在授予之日的收盤價確定的。股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的,模型中的輸入包括與股價波動性、預期股息收益率和獎勵條件相關的假設。
只有在有可能達到績效條件的情況下,才會確認有績效條件的獎勵的薪酬成本。歸屬的可能性在每個報告期結束時重新評估,補償成本相應調整,該變化對本期和前期的累積影響在變化期間的補償成本中確認。
每股收益(虧損) – 每股基本收益(虧損)不包括攤薄,計算方法為普通股股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋
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每股盈利(虧損)假設所有潛在攤薄股份等價物的發行採用IF轉換或庫存股方法,前提是其影響不是反攤薄的。對於股票期權和RSU,假設所得資金將用於回購股票。對於股票期權,這樣的收益等於平均未確認補償加上假定行使的未償還期權的加權平均數量。對於未授權的RSU,假定收益等於平均未確認補償費用。
公允價值計量 - 本公司將公允價值確定為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債將收到的價格。估值技術中用於得出公允價值的投入是基於三級層次結構進行分類的。下面描述層次結構內每個級別的公允價值計量基礎,級別1具有最高優先級,級別3具有最低優先級。公允價值層次的三個層次如下:
•一級-投入是相同資產或負債在活躍市場上的報價(未經調整)。
•第2級-投入是指活躍市場中類似工具的報價;非活躍市場中相同或類似工具的報價;以及其投入可觀察到或其重要估值驅動因素可觀察到的模型衍生估值。
•第3級-估值模型的輸入不可觀察和/或反映公司的市場假設。
公允價值分級的基礎是在計量公允價值時最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。公允價值層次結構內的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。本公司在用於確定公允價值的投入發生重大變化的報告期結束時,將資產或負債的公允價值在公允價值層級之間轉移。
資產淨值實際權宜之計是使用每股資產淨值(或其等價物)作為上述公允價值層次的替代方案來計量公允價值。
3. 最近的會計聲明
最近發佈的尚未採用的會計公告
所得税(話題740)-2019年12月,FASB發佈了ASU No.2019-12,簡化所得税的會計核算該條刪除了與期間內税收分配方法、確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況,並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。該指南自2021年1月1日起生效,允許提前採用。本公司已對ASU No.2019-12進行了評估,預計該指導意見的採用不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
4. 收購
DMP採集
於2020年7月1日,本公司完成了對DMP的收購,這對其截至2020年12月31日的年度綜合財務報表並不重要,因此,尚未公佈收購價格分配、預計和收購後的運營結果。DMP業務提供跨多個製造行業的交鑰匙廢水處理和回收再利用解決方案,屬於我們的工業和專業業務部門。此次收購對公司的綜合財務報表影響不大,因此,沒有公佈收購價格分配、預計和收購後的運營結果。
凱斯特收購
2019年12月2日,公司完成了對凱斯特的收購,價格為1美元63.9百萬美元,扣除現金、營運資本和某些收盤後調整後的淨額,並由可用流動資金提供資金。凱斯特業務是電子組裝和半導體應用中使用的先進技術組裝材料的全球供應商,與我們的組裝和半導體業務相輔相成。凱斯特的業務包括在我們的電子業務部門。
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下表彙總了收購Kester的收購價與收購日確定的收購資產和承擔的負債的分配情況:
| | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | | |
取得的可識別資產和承擔的負債 | | |
應收賬款 | | $ | 7.6 | |
盤存 | | 8.9 | |
其他流動資產 | | 0.4 | |
財產、廠房和設備 | | 8.3 | |
可識別無形資產 | | 36.2 | |
其他資產 | | 2.6 | |
流動負債 | | (3.2) | |
長期負債 | | (4.5) | |
可識別淨資產總額 | | 56.3 | |
商譽 | | 7.6 | |
購買總價 | | $ | 63.9 | |
採購價格分配已最後確定,因此對上文披露的初步分配進行了非實質性調整。
收購凱斯特的成本超過分配給收購的資產和承擔的負債的公允價值的淨額被記錄為商譽,並代表集合的勞動力的價值。與凱斯特收購相關的大部分商譽預計將在税收方面扣除。
與凱斯特收購相關的可識別無形資產的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | | 公允價值 | | 加權平均使用壽命(年) |
客户關係 | | $ | 35.0 | | | 12 |
商號 | | 1.0 | | | 5 |
發達的技術 | | 0.2 | | | 3 |
總計 | | $ | 36.2 | | | 11.8 |
可識別無形資產的公允價值主要使用“收益法”確定,這要求通過使用多期超額收益法或特許權使用費減免法預測所有預期的未來現金流量。無形資產價值的發展中固有的一些更重要的假設包括:預計未來現金流量的金額和時間、流失率和被選擇來衡量未來現金流量固有風險的貼現率。
對凱斯特的收購對公司截至2020年12月31日的年度綜合財務報表沒有重大影響,因此,沒有公佈預計和收購後的運營結果。
5. 停產經營
2018年7月20日,公司同意根據經修訂的特定股票購買協議的條款和條件,將其當時的農業解決方案業務出售給UPL Corporation Ltd.。Arysta出售於2019年1月31日完成。關於出售Arysta,該公司同意保留與法律和税務訴訟有關的某些債務,主要與Arysta在巴西的一家子公司有關。本公司預計不會因這些訴訟而蒙受重大損失。然而,這些問題的解決可能需要幾年時間,在保險不覆蓋的範圍內,可能會對公司的財務狀況或經營業績產生不利影響。
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下表詳細説明瞭構成該公司普通股股東非持續業務淨收益(虧損)的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
百萬美元(百萬美元) | | | | 2019 (1) | | 2018 | |
淨銷售額 | | | | $ | 65.3 | | | $ | 1,991.8 | | |
銷售成本 | | | | (45.5) | | | (1,190.3) | | |
銷售、技術、一般和管理 | | | | (37.2) | | | (466.4) | | |
研發 | | | | (4.6) | | | (52.4) | | |
Arysta銷售的收益(虧損) | | | | 2.4 | | | (450.0) | | (2) |
營業虧損 | | | | (19.6) | | | (167.3) | | |
其他,淨額 | | | | 9.0 | | | 11.5 | | |
所得税前非持續經營虧損 | | | | (10.6) | | | (155.8) | | |
所得税優惠(費用) | | | | 23.9 | | | (87.1) | | |
非持續經營所得(虧損),税後淨額 | | | | 13.3 | | | (242.9) | | |
可歸因於非控股權益的非持續經營淨收益 | | | | — | | | (3.0) | | |
普通股股東非持續經營的淨收益(虧損) | | | | $ | 13.3 | | | $ | (245.9) | | |
(1) 包括截至2019年1月31日(Arysta出售完成)的活動,以及與截至成交日的現金、債務和營運資本等有關的某些成交後調整。
(2)這主要是由於將外幣換算調整從股東權益內的“累計其他全面虧損”重新分類為綜合經營報表內的收益。
公司非持續經營的普通股股東應佔淨虧損為#美元。1.1截至2020年12月31日的一年為100萬美元。
下表詳細説明瞭與公司非持續業務相關的補充現金流披露信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
支付利息的現金 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5.4 | |
繳納所得税的現金 | | $ | 14.0 | | | $ | 25.3 | | | $ | 69.5 | |
6. 庫存
按淨額計算,存貨的主要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
成品 | | $ | 119.7 | | | $ | 118.5 | |
在製品 | | 23.0 | | | 22.6 | |
原材料和供應品 | | 60.4 | | | 58.5 | |
總庫存 | | $ | 203.1 | | | $ | 199.6 | |
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7. 財產、廠房和設備
房地產、廠房和設備的主要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
土地和租賃權的改進 | | $ | 53.2 | | | $ | 68.6 | |
建築物及改善工程 | | 139.5 | | | 113.5 | |
機器、設備、固定裝置和軟件 | | 245.8 | | | 220.0 | |
在建工程 | | 22.3 | | | 16.0 | |
財產、廠房和設備合計 | | 460.8 | | | 418.1 | |
累計折舊 | | (220.4) | | | (153.3) | |
財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 240.4 | | | $ | 264.8 | |
在2020、2019年和2018年,公司記錄的折舊費用為$42.2百萬,$41.5百萬美元和$44.6分別為100萬人。
在2020年第三季度,該公司滿足了將新澤西州一家休眠設施(包括其電子業務部門)歸類為待售設施的要求。持有待售的流動資產相當於該土地的賬面淨值#美元。17.2300萬美元,以及耗資700萬美元的建築2.5截至2020年12月31日,為1.2億美元。沒有發現損傷。該公司收到的初始存款為#美元。4.62000萬美元,在合併現金流量表中作為投資活動的現金流入計入“其他淨額”。這筆交易於2021年1月完成。
8. 商譽和無形資產
商譽
各分部商譽賬面金額變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | | 電子學 | | 工業和專業 | | 總計 |
2018年12月31日的餘額 | | $ | 1,226.7 | | | $ | 955.9 | | (1) | $ | 2,182.6 | |
採辦 | | 7.6 | | | — | | | 7.6 | |
外幣折算及其他 | | (10.9) | | | 0.3 | | | (10.6) | |
2019年12月31日的餘額 | | 1,223.4 | | | 956.2 | | | 2,179.6 | |
採辦 | | — | | | 6.8 | | | 6.8 | |
採購會計調整(2) | | (1.6) | | | — | | | (1.6) | |
外幣折算及其他 | | 52.2 | | | 15.7 | | | 67.9 | |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 1,274.0 | | | $ | 978.7 | | | $ | 2,252.7 | |
(1) 包括累計減值損失#美元46.62000萬。
(2) 在2020年第二季度,公司的固定資產增加了$1.4700萬美元與凱斯特的收購相關。
不是商譽減值是在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內確認的。
無限期--活生生的無形資產
除商譽外,僅由商號組成的無限期無形資產的賬面價值為#美元。68百萬美元和$1042020年12月31日和2019年12月31日分別為100萬。該公司在其年度減值審查中沒有發現與其無限期無形資產相關的減值跡象。
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有限壽命無形資產
應攤銷的無形資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
百萬美元(百萬美元) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
客户關係 | | $ | 984.3 | | | $ | (435.4) | | | $ | 548.9 | | | $ | 959.1 | | | $ | (351.4) | | | $ | 607.7 | |
發達的技術 | | 400.0 | | | (241.5) | | | 158.5 | | | 380.5 | | | (194.8) | | | 185.7 | |
商品名稱 | | 91.8 | | | (11.3) | | | 80.5 | | | 51.5 | | | (4.9) | | | 46.6 | |
其他 | | 1.7 | | | (1.7) | | | — | | | 1.6 | | | (1.6) | | | — | |
總計 | | $ | 1,477.8 | | | $ | (689.9) | | | $ | 787.9 | | | $ | 1,392.7 | | | $ | (552.7) | | | $ | 840.0 | |
於2020、2019年及2018年,本公司錄得無形資產攤銷費用$119百萬,$113百萬美元和$112分別為百萬美元。
2020年3月,該公司收購了一種新的海底生產控制液,旨在補充其能源解決方案業務,收購價為1美元。6.32000萬美元現金,另加$4.5在實現與該產品的潛在認證和營銷相關的某些里程碑時,將獲得1.8億美元的付款。由於收購不符合企業的會計定義,而且該產品仍在開發中,未來沒有其他用途,支付的金額在綜合經營報表中用於研究和開發。在2020年第四季度,或有里程碑已經實現或被認為可能實現和#美元。4.52000萬美元被資本化,估計使用壽命為5好幾年了。
預計未來五年每年無形資產攤銷情況如下:
| | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | | 攤銷費用 |
2021 | | $ | 116.3 | |
2022 | | 102.7 | |
2023 | | 100.2 | |
2024 | | 90.2 | |
2025 | | 83.6 | |
9. 長期補償計劃
2014年6月,本公司股東通過了2013年度計劃,除2013年度計劃另有明確規定外,該計劃由本公司董事會薪酬委員會管理。董事會最多批准了15,500,000普通股,根據2013年計劃保留並可供發行的普通股。
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合併財務報表附註
2020、2019年和2018年,與公司長期薪酬計劃相關的薪酬支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
股權分類RSU | | $ | 4.2 | | | $ | 12.6 | | | $ | 13.9 | |
責任分類RSU | | 0.9 | | | (1.0) | | | 0.7 | |
股票期權 | | 0.9 | | | 0.2 | | | 0.8 | |
持續運營的補償費用 | | 6.0 | | | 11.8 | | | 15.4 | |
停產補償費用 | | — | | | 0.6 | | | 3.9 | |
總計 | | $ | 6.0 | | | $ | 12.4 | | | $ | 19.3 | |
| | | | | | |
預計將授予的賠償的未確認補償費用 | | $ | 9.5 | | | | | |
加權平均剩餘歸屬期限(月) | | 18 | | | | |
截至2020年12月31日,共有4,238,736普通股已經發行,而且4,939,688根據2013年計劃,RSU和股票期權尚未結清。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總計 | | RSU | | 股票期權 |
| | 權益 分類 | | 負債 分類 | |
截至2019年12月31日未償還 | | 4,833,766 | | | 4,189,660 | | | 295,097 | | | 349,009 | |
授與 | | 1,743,117 | | | 1,500,783 | | | — | | | 242,334 | |
行使/簽發 | | (785,489) | | | (647,238) | | | (118,039) | | | (20,212) | |
取消 | | (123,982) | | | (118,471) | | | — | | | (5,511) | |
沒收 | | (727,724) | | | (727,724) | | | — | | | — | |
在2020年12月31日未償還 | | 4,939,688 | | | 4,197,010 | | | 177,058 | | | 565,620 | |
在2020、2019年和2018年期間歸屬的RSU的總公允價值為$9.7百萬,$18.5百萬美元和$9.9分別以歸屬日股價計算,萬元。
股權分類RSU
根據2013年計劃,公司授予以下股權分類RSU:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行年份: | | RSU | | 加權平均授予日期公允價值 | | 加權平均歸屬期限(月) |
2020 | | 1,500,783 | | | $ | 11.45 | | | 32 |
2019 | | 3,404,362 | | | $ | 11.14 | | | 44 |
2018 | | 1,581,444 | | | $ | 10.35 | | | 26 |
在此期間授予的某些RSU除了服務歸屬條件外,還包含履約歸屬條件。授予服務或績效歸屬條件的RSU按授予日的股價估值。某些具有業績歸屬條件的RSU還包含在某些適用的衡量期間結束時滿足某些業績條件的情況下額外獎勵股票的條款。這些條件通常基於調整後的EBITDA和調整後的每股收益。薪酬委員會授予某些主要高管基於業績的RSU,授予這些單位的條件是公司在截至2022年12月31日或之前的任何財年實現一定的業績目標,並持續服務。有2.3截至2020年12月31日,這些未償還的RSU中有400萬個,加權平均授予日期公允價值為$25.12000萬。公司目前不確認這些獎勵的補償費用,因為實現這一業績目標的可能性不大。
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合併財務報表附註
截至2020年12月31日,以下股權分類RSU尚未完成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | |
歸屬條件: | | 出類拔萃 | | | | 加權平均剩餘歸屬期限(月) | | 潛在的額外獎勵 | | | | | | |
基於服務的 | | 451,499 | | | | | 13 | | — | | | | | | | |
基於性能的 | | 3,745,511 | | | | | 20 | | 1,049,727 | | | | | | | |
總計 | | 4,197,010 | | | | | 20 | | 1,049,727 | | | | | | | |
對於所有股權分類的RSU,股票是在滿足歸屬條件後發行的。
責任分類RSU
2014年,公司向某些員工授予了RSU,於2020年12月31日授予。這些RSU受到調整後的EBITDA業績條件和股價市場條件的影響。此外,發行的普通股數量被限制在最高現金價值,要求這些獎勵被歸類為負債。薪酬費用是根據每個報告期重新計量的市場價值計算的。
股票期權
根據2013年計劃,公司授予以下合格和非合格股票期權:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行年份: | | 股票期權 | | 每股加權平均執行價 | | 加權平均授予日期每股公允價值 |
2020 | | 242,334 | | | $ | 12.25 | | | $ | 4.47 | |
2019 | | 229,724 | | | $ | 11.28 | | | $ | 5.15 | |
| | | | | | |
股票期權按比例授予三年制期限和合同期為十年從授予之日起。
授予的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型計算。下表提供了在評估截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度股票期權時使用的假設範圍,因為2018年沒有授予股票期權:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 |
加權平均預期期限(年)(1) | | 6.0 | | 6.0 |
預期波動率(2) | | 35.5% | | 44.2% |
無風險利率(3) | | 1.45% | | 2.48% |
預期股息收益率 | | —% | | —% |
| | | | |
(1) 加權平均預期期限是根據普通普通期權的簡化方法計算的。
(2) 預期波動率是根據可比公司指數在與預期期限相等的一段時間內的隱含波動率和歷史股票波動率的混合計算得出的。
(3) 無風險回報率是基於美國國債利率的插值,以反映授予之日六年的預期期限。
截至2020年12月31日,有不是既得和現金外的未償還股票期權。有184,053既得和現金的未償還股票期權,總內在價值為$1.2百萬美元,而且381,567未歸屬的未償還股票期權,總內在價值為$2.2百萬美元。
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合併財務報表附註
10. 養卹金、退休後和離職後計劃
2020、2019年和2018年,所有計劃的淨定期(收益)/成本總計為$(1.8)百萬,$1.0百萬美元和$0.1分別為百萬美元。
國內固定收益養老金計劃
國內非繳費固定收益養老金計劃對新參與者關閉。根據這一計劃,退休福利是根據服務年限和補償水平提供的。由董事會委任的投資委員會根據該計劃的投資政策管理該計劃及其資產。公司的投資政策納入了資產配置策略,強調資本的長期增長和可接受的資產波動性,只要它與相關市場指數的波動性一致。投資政策試圖實現大約90%的計劃投資用於負債匹配,8%表示長期增長,以及2用於近期福利支付的%。這些配置目標不包括股票衍生品的市值。該公司相信,這一戰略與計劃負債的長期性質和計劃的最終現金需求是一致的。計劃資產主要包括上市股票、股票證券基金、短期國債共同基金、衍生品和有限合夥權益。該養老金計劃的加權平均資產配置為55%有限合夥權益和管理基金,34固定收益持有量百分比,9%股權證券,以及22020年12月31日的現金百分比。
為這項養老金計劃提供資金所需的實際養老金支出和未來繳費將取決於未來的投資表現、未來貼現率的變化、公司繳費水平以及與參與這項養老金計劃的人口相關的各種其他因素。該公司每年評估該計劃的精算假設,包括預期的長期資產回報率和貼現率,並在必要時調整這些假設,以確保維持適當的資金水平,使該計劃能夠在到期時履行債務。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,該養老金計劃的預計福利義務總計為$230百萬美元和$220分別為百萬美元。
補充行政人員退休計劃
本公司贊助SERP,使某些員工有權獲得實際支付給他們的福利與根據上述養老金計劃他們本應獲得的福利之間的差額,如果不是由於美國國税局代碼(Internal Revenue Service Code)施加的某些限制,他們將獲得這兩項福利之間的差額。根據SERP,涵蓋的薪酬包括員工的年薪和獎金。截至2020年12月31日和2019年12月31日,預計SERP的福利義務總額為#美元。8.1百萬美元和$8.0分別為百萬美元。
外國養老金計劃
公司的國際福利計劃包含在下面的表格中。這些計劃對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流來説,無論是單獨的還是總體的,都不是重要的。截至2020年12月31日和2019年12月31日,這些外國養老金計劃的預計福利義務總計為美元。26.1百萬美元和$26.6分別為百萬美元。
某些其他外國附屬公司維持符合法定慣例的福利計劃,但不符合退休金或退休後會計標準,因此已被排除在下表之外。這些福利計劃的債務餘額為#美元。1.4300萬美元和300萬美元1.1截至2020年12月31日和2019年12月31日,分別為600萬美元,並在合併資產負債表中記為“養老金和退休後福利”。
國內退休後固定福利醫療和牙科計劃
該公司發起了固定福利退休後醫療和牙科計劃,涵蓋其所有在1997年4月1日之前聘用的麥克德米德國內全職員工,這些員工在達到法定年齡後退休55,至少十至二十年服務年限(視乎聘用日期而定)。符合條件的員工可從公司獲得補貼,用於購買基於退休日期的退休醫療福利。公司每年增加的退休後醫療福利費用的上限為5%。退休人員除繳納其他規定的繳費外,還需繳納超過其各自公司限額的計劃費用。截至2020年12月31日退休後計劃的預計福利義務包括38退休人員百分比,33完全符合條件的活躍參與者百分比29%其他參與者。精算師
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合併財務報表附註
本公司與退休後醫療福利計劃相關的累積福利義務的確定假設每年成本增長為2%和4%,基於退休日期。
國內外養卹金計劃和退休後醫療福利的定期(福利)/費用淨額構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
百萬美元(百萬美元) | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
養老金和SERP福利 | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | — | | | $ | 1.2 | |
預計收益義務的利息成本 | | 7.2 | | | 0.3 | | | 8.7 | | | 0.3 | | | 8.1 | | | 0.3 | |
計劃資產的預期回報率 | | (10.1) | | | (0.1) | | | (9.6) | | | (0.1) | | | (10.4) | | | (0.1) | |
攤銷先前服務費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
精算淨虧損攤銷 | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | |
計劃削減 | | — | | | (0.1) | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | |
計劃結算 | | 0.1 | | | (0.1) | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.1 | |
淨定期(收益)成本 | | $ | (2.8) | | | $ | 0.7 | | | $ | (0.9) | | | $ | 1.2 | | | $ | (2.0) | | | $ | 1.5 | |
退休後醫療福利 | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | 0.1 | |
預計收益義務的利息成本 | | 0.3 | | | — | | | 0.4 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.1 | |
精算淨虧損攤銷 | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | |
淨週期成本 | | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.2 | |
用於確定國內和國外養老金計劃的定期(收益)/成本淨額的加權平均關鍵假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
養老金和SERP福利 | | | | | | | | | | | | |
貼現率 | | 3.3% | | 1.0% | | 4.4% | | 1.5% | | 3.7% | | 1.4% |
補償增長率 | | 3.5% | | 3.1% | | 3.5% | | 3.4% | | 3.5% | | 3.4% |
利息貸記利率 | | 5.3% | | 2.6% | | 5.2% | | 2.6% | | 5.2% | | 2.6% |
長期資產收益率 | | 5.1% | | 1.7% | | 5.4% | | 1.4% | | 5.4% | | 1.8% |
退休後醫療福利 | | | | | | | | | | | | |
貼現率 | | 3.2% | | 7.3% | | 4.3% | | 9.2% | | 3.7% | | 9.9% |
預期長期資產收益率假設是在參考歷史收益、前瞻性收益預期、國內外養老金計劃的投資分配和同行比較的基礎上制定的。
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合併財務報表附註
下表彙總了公司計劃的福利義務、計劃資產和資金狀況的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金和SERP福利 | | 退休後醫療福利 |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
百萬美元(百萬美元) | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
預計福利義務的變化: | | | | | | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 227.9 | | | $ | 26.6 | | | $ | 206.2 | | | $ | 23.3 | | | $ | 9.2 | | | $ | 0.1 | | | $ | 9.0 | | | $ | 1.3 | |
加法 | | — | | | — | | | — | | | 2.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | | — | | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | |
圖則修訂 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.4) | |
利息成本 | | 7.2 | | | 0.3 | | | 8.7 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | — | | | 0.4 | | | 0.1 | |
計劃削減 | | — | | | (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
假設變更造成的精算損失 | | 19.0 | | | 0.3 | | | 25.6 | | | 1.1 | | | — | | | — | | | 1.0 | | | 0.1 | |
計劃經驗導致的精算(收益)損失 | | (4.6) | | | (0.2) | | | (1.1) | | | 1.0 | | | (0.5) | | | — | | | (0.6) | | | (0.1) | |
已支付的福利和費用 | | (11.1) | | | (0.7) | | | (11.5) | | | (0.6) | | | (0.5) | | | — | | | (0.6) | | | — | |
安置點 | | — | | | (2.8) | | | — | | | (1.6) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
外幣折算 | | — | | | 2.0 | | | — | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末餘額 | | $ | 238.4 | | | $ | 26.1 | | | $ | 227.9 | | | $ | 26.6 | | | $ | 8.5 | | | $ | 0.1 | | | $ | 9.2 | | | $ | 0.1 | |
計劃資產變更: | | | | | | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 205.9 | | | $ | 6.0 | | | $ | 184.7 | | | $ | 4.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
扣除費用後的計劃資產實際回報率 | | 28.5 | | | 0.2 | | | 32.2 | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
僱主供款 | | 0.9 | | | 1.5 | | | 0.5 | | | 2.4 | | | 0.5 | | | — | | | 0.5 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
已支付的福利 | | (11.1) | | | (0.7) | | | (11.5) | | | (0.6) | | | (0.5) | | | — | | | (0.5) | | | — | |
安置點 | | — | | | (2.8) | | | — | | | (1.6) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
外幣折算 | | — | | | 0.4 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末餘額 | | $ | 224.2 | | | $ | 4.6 | | | $ | 205.9 | | | $ | 6.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
資金狀況 | | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃的資金狀況 | | $ | (14.2) | | | $ | (21.5) | | | $ | (22.0) | | | $ | (20.6) | | | $ | (8.5) | | | $ | (0.1) | | | $ | (9.2) | | | $ | (0.1) | |
補充信息: | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計受益義務 | | $ | 228.1 | | | $ | 23.5 | | | $ | 217.1 | | | $ | 23.3 | | | $ | 8.5 | | | $ | 0.1 | | | $ | 9.2 | | | $ | 0.1 | |
累計福利義務超過計劃資產的計劃: | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計受益義務 | | $ | 8.1 | | | $ | 23.4 | | | $ | 217.1 | | | $ | 23.2 | | | $ | 8.5 | | | $ | 0.1 | | | $ | 9.2 | | | $ | 0.1 | |
公允價值計劃資產 | | $ | — | | | $ | 4.3 | | | $ | 205.9 | | | $ | 5.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
預計福利義務超過計劃資產的計劃: | | | | | | | | | | | | | | | | |
預計福利義務 | | $ | 238.4 | | | $ | 25.9 | | | $ | 227.9 | | | $ | 26.5 | | | $ | 8.5 | | | $ | 0.1 | | | $ | 9.2 | | | $ | 0.1 | |
公允價值計劃資產 | | $ | 224.2 | | | $ | 4.3 | | | $ | 205.9 | | | $ | 5.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
用於確定養卹金和退休後福利負債精算估值中的福利義務的加權平均關鍵假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金和SERP福利 | | 退休後醫療福利 |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
貼現率 | | 2.5% | | 0.7% | | 3.3% | | 1.0% | | 2.5% | | 7.2% | | 3.2% | | 7.3% |
補償增長率 | | 3.0% | | 2.7% | | 3.5% | | 3.1% | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
利息貸記利率 | | 5.3% | | 2.7% | | 5.3% | | 2.6% | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
(不適用)不適用。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併財務報表附註
綜合資產負債表中確認的金額和“累計其他綜合虧損”包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金和SERP福利 | | 退休後醫療福利 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
百萬美元(百萬美元) | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
資產負債表 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
應計費用和其他流動負債 | $ | 0.6 | | | $ | 0.9 | | | $ | 0.6 | | | $ | 0.8 | | | $ | 0.5 | | | $ | — | | | $ | 0.6 | | | $ | — | |
養卹金和退休後福利 | 13.6 | | | 20.6 | | | 21.4 | | | 19.8 | | | 8.0 | | | 0.1 | | | 8.6 | | | 0.1 | |
累計其他綜合損失 | | | | | | | | | | | | | | | |
淨精算損失 | $ | (2.8) | | | $ | (2.3) | | | $ | (6.9) | | | $ | (2.1) | | | $ | (0.1) | | | $ | (0.6) | | | $ | (0.6) | | | $ | (0.7) | |
前期服務成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.0 | | | — | | | 1.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
下表為計劃資產的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日, |
百萬美元(百萬美元) | | 分類 | | 2020 | | 2019 |
資產類別 | | | | | | |
| | | | | | |
衍生物 | | 2級 | | $ | 14.0 | | | $ | 9.9 | |
外國股票 | | 1級 | | 5.8 | | | 5.4 | |
| | | | | | |
外國債券 | | 2級 | | 1.6 | | | 1.3 | |
持有美國國債的共同基金 | | 1級 | | 30.8 | | | 20.3 | |
持有固定收益證券的共同基金 | | 1級 | | 23.5 | | | 121.9 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
美國國債 | | 2級 | | 22.6 | | | 36.4 | |
現金和現金等價物 | | 1級 | | 7.8 | | | 6.8 | |
統計數據小計 | | | | 106.1 | | | 202.0 | |
使用資產淨值(或資產淨值)作為實際權宜之計的資產 | | | | 122.7 | | | 9.9 | |
總計 | | | | $ | 228.8 | | | $ | 211.9 | |
使用資產淨值作為實際權宜之計的資產包括有限合夥權益和混合基金,這些基金交易不活躍,或者其基礎投資使用可觀察到的市場投入進行估值。
截至2020年12月31日,與公司的固定福利計劃相關的預期未來福利支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金和SERP福利 | | 退休後醫療福利 | | 總計 |
百萬美元(百萬美元) | | 國內 | | 外國 |
2021 | | $ | 12.8 | | | $ | 1.4 | | | $ | 0.5 | | | $ | 14.7 | |
2022 | | 13.7 | | | 1.2 | | | 0.5 | | | 15.4 | |
2023 | | 13.0 | | | 1.3 | | | 0.5 | | | 14.8 | |
2024 | | 12.9 | | | 1.7 | | | 0.5 | | | 15.1 | |
2025 | | 13.3 | | | 1.2 | | | 0.5 | | | 15.0 | |
隨後的五年 | | 64.1 | | | 7.2 | | | 2.3 | | | 73.6 | |
總計 | | $ | 129.8 | | | $ | 14.0 | | | $ | 4.8 | | | $ | 148.6 | |
用於確定養老金和其他退休後醫療福利的衡量日期為2020年12月31日,屆時確定了下一年的最低繳費水平。公司是不是不需要在2021年做出任何計劃貢獻。
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合併財務報表附註
11. 所得税
未計所得税和非控股權益的收入(虧損)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
國內 | | $ | (11.6) | | | $ | (96.3) | | | $ | (214.7) | |
外國 | | 92.7 | | | 237.2 | | | 161.5 | |
總計 | | $ | 81.1 | | | $ | 140.9 | | | $ | (53.2) | |
所得税支出包括以下幾項:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
目前: | | | | | | |
美國: | | | | | | |
聯邦制 | | $ | (0.8) | | | $ | (4.1) | | | $ | 14.9 | |
州和地方 | | 1.3 | | | — | | | 0.4 | |
外國 | | 56.8 | | | 68.5 | | | 63.2 | |
總電流 | | 57.3 | | | 64.4 | | | 78.5 | |
延期: | | | | | | |
美國: | | | | | | |
聯邦制 | | (40.4) | | | 33.2 | | | (35.1) | |
州和地方 | | 1.1 | | | (0.8) | | | (4.3) | |
外國 | | (13.7) | | | (35.5) | | | (15.3) | |
延期總額 | | (53.0) | | | (3.1) | | | (54.7) | |
所得税費用 | | $ | 4.3 | | | $ | 61.3 | | | $ | 23.8 | |
所得税支出與將美國聯邦法定税率應用於税前虧損計算的金額不同,原因如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國聯邦法定税率 | | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| | | | | | |
按美國法定税率計算的税款 | | $ | 17.0 | | | $ | 29.6 | | | $ | (11.2) | |
州所得税,扣除聯邦福利後的淨額 | | 2.1 | | | (0.6) | | | (3.1) | |
美國對海外業務徵税 | | 8.9 | | | 23.7 | | | 31.2 | |
對外國經營徵收的外國税 | | 7.0 | | | 12.1 | | | 11.4 | |
更改估值免税額 | | (4.2) | | | 0.9 | | | 27.5 | |
未分配外匯收入税 | | 4.3 | | | (3.2) | | | 7.0 | |
儲備淨變動 | | 8.2 | | | (2.1) | | | (4.9) | |
税率變動 | | (1.0) | | | (0.9) | | | 8.3 | |
修改美國税法 | | (40.4) | | | — | | | (41.8) | |
其他,淨額 | | 2.4 | | | 1.8 | | | (0.6) | |
所得税費用 | | $ | 4.3 | | | $ | 61.3 | | | $ | 23.8 | |
| | | | | | |
實際税率 | | 5 | % | | 44 | % | | (45) | % |
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合併財務報表附註
2020年7月23日,美國財政部發布了有關在美國全球無形低税收入(GILTI)和F分部收入制度下如何對待應繳納高外國税率的收入的規定,並於2020年7月28日發佈了與利息支出限制相關的新規定。本公司已評估這些新規定對其合併財務報表的影響,並計算了$40.4與2018年和2019年納税年度相關的這些規定帶來的税收優惠1000萬美元,增加了本公司的淨營業虧損結轉。
該公司完成了對TCJA頒佈日期影響的分析,並記錄了$41.82018年,主要是由於全球無形低税所得税(或GILTI)法律變化的預期影響,釋放了估值免税額。55.52000萬美元,部分抵消了$13.71000萬美元,用於最終確定過渡税的計算。
2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的遞延所得税構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
遞延税項資產: | | | | |
淨營業虧損 | | $ | 150.1 | | | $ | 112.7 | |
利息結轉 | | 88.4 | | | 69.3 | |
資本損失結轉 | | 53.6 | | | 66.6 | |
税收抵免 | | 28.8 | | | 33.8 | |
僱員福利 | | 21.3 | | | 22.2 | |
研發成本 | | 21.2 | | | 18.4 | |
未實現外匯 | | — | | | 9.9 | |
應計負債 | | 6.7 | | | 5.3 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
其他 | | 21.7 | | | 19.8 | |
遞延税項資產總額 | | 391.8 | | | 358.0 | |
估值免税額 | | (199.1) | | | (219.6) | |
遞延税項總資產總額 | | 192.7 | | | 138.4 | |
遞延税項負債: | | | | |
無形資產 | | 179.6 | | | 198.0 | |
財產、廠房和設備 | | 21.5 | | | 17.9 | |
未分配外匯收入 | | 18.3 | | | 9.9 | |
商譽 | | 9.0 | | | 6.3 | |
| | | | |
遞延税項總負債總額 | | 228.4 | | | 232.1 | |
遞延納税淨負債 | | $ | 35.7 | | | $ | 93.7 | |
本公司自2015年起對某些外國子公司之前未匯出的收益計提了所得税,並從2016年起為其他外國子公司計提了預扣税。沒有為大約#美元提供額外的所得税。130剩餘的未分配的外國收益中有100萬美元,因為這些金額繼續無限期地再投資於公司的海外業務。由於假設計算的複雜性,確定與任何剩餘的未分配國外收益相關的未確認遞延税項負債的金額是不可行的。自2020年12月31日起,公司不再永久投資於以前在美國納税的收入,這一變化對2020年的税費產生了無形的影響。於2020年12月31日,本公司已累計遞延税項負債#美元17.4600萬美元的收入和預扣税,這些收入將從非美國子公司分配到美國。
估值津貼反映了該公司的評估,即某些聯邦、州和外國遞延税項資產(主要是淨營業虧損)更有可能無法變現。對估值免税額需求的評估要求管理層對未來收益、現有暫時性差異的逆轉和可用的税務籌劃策略做出估計和假設。如果實際經驗與這些估計和假設不同,記錄的遞延税項資產可能無法完全變現,導致公司經營業績中的所得税支出增加。遞延税項資產的估值免税額為#美元。199百萬美元和$2202020年12月31日和2019年12月31日分別為100萬。2020年期間,估值津貼減少了#美元。20.5百萬美元,主要是由於
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合併財務報表附註
GILTI和上文討論的利息限制規定,以及與所用利息結轉相關的估值免税額的釋放。
截至2020年12月31日,該公司的聯邦、州和國外淨營業虧損結轉約為$308百萬,$743百萬美元和$220分別為百萬美元。美國聯邦政府結轉的淨營業虧損將在2023年至2037年之間到期,或者可能無限期結轉。結轉的大部分州淨營業虧損將在2021年至2036年之間到期。結轉的外國税收淨營業虧損在2021年至2036年之間到期,或可能無限期結轉。此外,截至2020年12月31日,該公司約為2241000萬,$25.1百萬美元和$3.6分別有百萬美元的資本損失結轉、外國税收抵免和其他税收抵免可用於結轉。結轉的資本損失將於2024年到期。其餘税項抵免的結轉期範圍為十年無限制的一段時間。如果公司所有權發生某些變化,每年可利用的結轉金額可能會受到限制。
税收不確定性
下表彙總了與該公司未確認的税收優惠相關的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
期初未確認的税收優惠 | | $ | 71.2 | | | $ | 81.4 | | | $ | 90.3 | |
根據上一年的納税狀況增加的税額 | | 2.7 | | | 1.4 | | | 2.7 | |
基於本年度納税狀況的附加額 | | 14.5 | | | 3.2 | | | 3.1 | |
減少上期頭寸 | | (0.2) | | | (7.6) | | | (6.9) | |
減少結算和付款 | | (1.1) | | | (2.1) | | | (4.3) | |
因封閉性法規而導致的減產 | | (4.6) | | | (5.1) | | | (3.5) | |
期末未確認税收優惠總額 | | $ | 82.5 | | | $ | 71.2 | | | $ | 81.4 | |
截至2020年12月31日,該公司擁有82.5所有這些未確認的税收優惠,如果確認,都將影響本公司的實際税率。由於預期的和解和訴訟時效到期,本公司估計$1.0在未來12個月內,未確認的總福利中將有100萬美元逆轉。
公司確認與所得税有關的利息和/或罰款為所得税支出(福利)的一部分,總額為$(2.4)2000萬美元,(2.9)百萬元及$0.4分別為2020年、2019年和2018年的100萬美元。該公司的利息和罰款責任總額為#美元。7.2百萬美元和$9.62020年12月31日和2019年12月31日分別為100萬。
截至2020年12月31日,以下納税年度仍需接受以下主要税收管轄區的審查:
| | | | | | | | | | | | | | |
主要司法管轄區 | | 開放年 |
中國 | | 2016 | | 貫通電流 |
德國 | | 2013 | | 貫通電流 |
臺灣 | | 2013 | | 貫通電流 |
英國 | | 2008年和2015年 | | 貫通電流 |
美國 | | 2015 | | 貫通電流 |
該公司在美國、各州和外國司法管轄區都要納税。除極少數例外,自2020年12月31日起,本公司在2013年前的幾年內不再接受聯邦、州和地方或外國税務機關的檢查。該公司目前正在幾個外國司法管轄區接受税務審查。該公司認為,它已經為不確定的税務事項的預期結果進行了適當的應計,並相信這些負債代表了最終預期支付的税款的合理撥備。然而,隨着新信息的獲得和税務審查的繼續進行,公司的負債可能需要進行調整。
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合併財務報表附註
12. 債務
該公司的債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | | 到期日 | | 利率,利率 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
美元定期貸款(1) | | 2026 | | Libor Plus2.00% | | $ | 727.5 | | | $ | 733.4 | |
高級票據-美元800百萬(2) | | 2028 | | 3.875% | | 788.0 | | | — | |
高級票據-美元800百萬(3) | | 2025 | | 5.875% | | — | | | 786.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他 | | | | | | — | | | 0.9 | |
債務總額 | | 1,515.5 | | | 1,521.0 | |
減去:長期債務的本期分期付款 | | 7.4 | | | 7.8 | |
長期債務總額 | | $ | 1,508.1 | | | $ | 1,513.2 | |
(1)定期貸款,扣除未攤銷折扣和債務發行成本後的淨額為#美元7.6百萬美元和$9.12020年12月31日和2019年12月31日分別為100萬。實際利率為2.4%和2.2分別為2020年12月31日和2019年12月31日,包括利率互換和淨投資對衝的影響。有關公司利率掉期和淨投資對衝的更多信息,請參見合併財務報表附註13,金融工具。
(2) 優先票據,扣除未攤銷債務發行成本$12.0截至2020年12月31日,為100萬。實際利率為4.1截至2020年12月31日。
(3) 優先票據,扣除未攤銷折扣和債務發行成本$13.3截至2019年12月31日為3.8億美元。實際利率為6.22019年12月31日。
長期債務的最低未來本金支付如下:
| | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | | | | | |
2021 | $ | 7.4 | | | | | |
2022 | 7.4 | | | | | |
2023 | 7.4 | | | | | |
2024 | 7.4 | | | | | |
2025 | 7.4 | | | | | |
此後 | 1,498.1 | | | | | |
總計 | $ | 1,535.1 | | | | | |
信貸協議
該公司是信貸協議的訂約方,該協議規定優先擔保信貸安排的初始本金總額為#美元。1.08200億美元,包括一項循環貸款,初始本金總額為#美元3302024年到期的600萬美元和一筆定期貸款,初始本金總額為#美元7502026年將有1.7億美元到期。
信貸協議項下的借款按年利率計息,利率等於信貸協議中定義的基本利率,在每種情況下,加等於利差的適用利率。1.00基本利率貸款的利率為%,利差為2.00關於歐洲貨幣利率貸款的%。本公司須就循環信貸安排的任何未提取部分支付承諾費。0.50年利率,但須遞減至0.375%基於公司的第一留置權淨槓桿率。
本公司在信貸協議項下的責任由本公司若干國內附屬公司共同及個別擔保,並以本公司及麥克德米德(作為借款人)的幾乎所有資產以及擔保人的資產(包括重大不動產抵押)的優先擔保權益作擔保,但若干例外情況除外。
契諾、違約事件和條款
信貸協議包含慣例陳述和擔保,以及肯定和否定的契約,包括對額外債務、股息和其他分配的限制,進入新的業務範圍,貸款收益的使用,資本支出,限制性付款,對借款人或任何擔保人資產留置權的限制,與
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合併財務報表附註
附屬公司、組織文件修訂、會計變更、銷售和回租交易和處置。借款人在循環貸款項下的未償還借款總額(除某些例外情況外)大於30週轉貸款下承諾額的%,公司的第一留置權淨槓桿率不應超過5.0至1.0,但有權治癒。
如信貸協議所述,信貸協議要求借款人強制提前償還借款,但某些例外情況除外。此外,信貸協議載有慣常違約事件,包括(其中包括)不支付本金、利息或費用、違反契諾、陳述及保證不準確、未能就某些其他重大債務付款或違約、破產及無力償債事件、重大判決及控制權變更條款。一旦發生違約事件,且在任何適用的寬限期屆滿後,信貸協議項下的任何未償還貸款均可加快支付,貸款人可取消其在借款人和擔保人資產中的擔保權益的抵押品贖回權。
於二零二零年十二月三十一日,本公司遵守信貸協議所載的債務契諾,並完全可動用其未使用的借款能力#美元。325在循環貸款項下,扣除信用證後的淨額為100萬美元。
高級註釋
3.8752028年到期的美元票據百分比
2020年8月18日,該公司完成了一次非公開募股,募集資金為800本金總額為,000,000,000,000美元3.8752028年到期的優先債券百分比。本次發行的淨收益和手頭的現金用於全額贖回公司的#美元。8001,000,000,000美元的總金額5.8752025年9月4日到期的%美元債券。在贖回方面,該公司支出了#美元。45.7合併業務表中的“其他(費用)收入,淨額”為百萬美元,其中包括一筆總額為#美元的保費。33.62000萬美元,這是合併現金流量表中融資活動的現金流出,以及債務發行成本和原始發行貼現的註銷#美元12.12000萬。
管治公債的契約3.8752028年到期的%美元紙幣,除其他外,規定了習慣的肯定和否定契約、違約事件和其他習慣規定。這些票據的應計利息為3.875年息%,每半年支付一次,從2021年3月1日開始,每年3月1日和9月1日支付一次,除非提前回購或贖回,否則將於2028年9月1日到期。根據契約,本公司有權贖回3.8752028年到期前到期的%美元票據,在某些情況下,須支付適用的完整溢價。2020年12月31日,3.8752028年到期的%美元票據一般由本公司所有為借款人在信貸協議項下的義務提供擔保的國內子公司在優先無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保。
信用額度和其他債務安排
該公司在世界各地擁有各種循環信貸額度、短期債務融資和透支融資,用於滿足短期現金需求。分別在2020年12月31日和2019年12月31日,不是此類貸款項下未償還的金額。該公司有未付信用證#美元。6.2百萬美元和$5.7截至2020年12月31日和2019年12月31日,分別為100萬美元,其中5.5百萬美元和$5.3截至2020年12月31日和2019年12月31日,分別有100萬美元減少了各種貸款下的可用借款。在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,這些設施下的可獲得性約為$349百萬美元和$351扣除未償信用證,淨額分別為百萬美元。
13. 金融工具
衍生工具與套期保值
在正常業務過程中,本公司面臨與外幣匯率、商品價格和利率變化相關的風險。外匯遠期合約、商品期貨合約、利率掉期和淨投資對衝等衍生金融工具被用來管理與這些市場狀況變化相關的風險。所有衍生工具均按公允價值在綜合資產負債表中確認。該公司衍生品協議的交易對手主要是主要的國際金融機構。該公司持續監控其衍生品頭寸和交易對手的信用評級,預計交易對手不會有不良表現。
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合併財務報表附註
外幣
該公司的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的,部分業務是其子公司功能貨幣以外的貨幣。因此,公司的經營業績受到外幣匯率波動的影響。
於2020年12月31日,本公司持有外幣遠期合約買賣各種貨幣,以減輕外幣對美元的風險敞口。該公司沒有指定任何外幣遠期合約符合對衝會計的條件,因此,外幣遠期合約公允價值的變化在綜合經營報表中記錄為“其他(費用)收入,淨額”。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日持有的外幣遠期合約的名義總價值約為1美元。78.5百萬美元和$74.2分別為100萬美元,結算日一般在一年.
商品
作為其風險管理政策的一部分,該公司簽訂商品期貨合約的目的是減輕其在其製成品生產中使用的某些金屬價格波動的風險敞口。該公司持有期貨合同,買賣各種金屬,主要是錫和銀,名義金額為#美元。25.0百萬美元和$28.62020年12月31日和2019年12月31日分別為100萬。截至2020年12月31日,幾乎所有未平倉合同的交貨期都在一年。該公司沒有將這些衍生工具指定為對衝工具,因此在綜合經營報表中將其公允價值的變化記錄為“其他(費用)收入,淨額”。
衍生產品合同的未實現收益和損失在合併現金流量表中作為“經營活動”入賬。
利率及其相關策略
該公司簽訂了利率掉期協議,以減輕其截至2024年1月的定期貸款利率波動的風險。利率互換實際上固定了與信貸協議下的定期貸款相關的浮動利息支付利率。該公司將這些合同指定為現金流對衝,公允價值的變化記錄在“其他綜合(虧損)收入”中,並重新分類為收益,因為基礎對衝項目影響收益。重新分類為與利率掉期相關的收益的金額包括在綜合經營報表中,作為“利息支出,淨額”。
該公司簽訂了交叉貨幣掉期協議,以有效地將美元750在2024年1月之前,根據信貸協議(Credit Agreement)(一種以美元計價的債務義務)提供的600萬美元定期貸款將轉化為固定利率的歐元計價債務。該公司有義務定期向對衝交易對手支付以歐元計價的息票,初始名義總金額為歐元6622000萬美元,以換取這些對衝交易對手定期支付以美元計價的息票,初始名義總金額為$7502000萬。該公司已將這些合同指定為其在歐洲業務的部分淨投資的外幣風險的淨投資對衝。公允價值變動計入“外幣折算”,計入“累計其他綜合損失”。
在定期貸款到期日之前的最後兩年內支付的所有利息將恢復為利率掉期和交叉貨幣掉期的浮動利率。這些合同的收益在綜合現金流量表上反映為經營活動的現金流量。
上述對衝措施將於2024年1月到期,其淨結果是利率約為2.4%,由於歐元和美元匯率的變化,這一數字可能會有所不同。
在2020年至2019年期間,本公司的利率掉期和交叉貨幣掉期被認為非常有效。該公司預計將重新分類$17.6在2021年的合併經營報表中,從“累計其他綜合虧損”到“利息支出,淨額”的費用為1000萬美元。
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公允價值計量
下表列出了該公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 十二月三十一日, |
百萬美元(百萬美元) | | 資產負債表位置 | | 分類 | | 2020 | | 2019 |
資產類別 | | | | | | | | |
未被指定為套期保值工具的外匯合約 | | 其他流動資產 | | 2級 | | $ | 0.2 | | | $ | 0.9 | |
未被指定為套期保值工具的金屬合約 | | 其他流動資產 | | 2級 | | 0.4 | | | 0.3 | |
| | | | | | | | |
指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期 | | 其他流動資產 | | 2級 | | 16.3 | | | 18.4 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
可供出售的股權證券 | | 其他資產 | | 1級 | | — | | | 0.3 | |
總計 | | | | | | $ | 16.9 | | | $ | 19.9 | |
| | | | | | | | |
責任類別 | | | | | | | | |
被指定為現金流對衝工具的利率掉期 | | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | $ | 17.6 | | | $ | 6.9 | |
未被指定為套期保值工具的外匯合約 | | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | 0.7 | | | 0.2 | |
未被指定為套期保值工具的金屬合約 | | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | 1.6 | | | 0.7 | |
被指定為現金流對衝工具的利率掉期 | | 其他負債 | | 2級 | | 33.5 | | | 19.7 | |
指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期 | | 其他負債 | | 2級 | | 43.3 | | | 0.3 | |
總計 | | | | | | $ | 96.7 | | | $ | 27.8 | |
以下方法和假設用於估計公司每類金融資產和負債的公允價值:
衍生物 -衍生品資產和負債包括外幣、金屬和利率衍生品。這些價值是使用基於可觀察到的市場輸入的定價模型來確定的,例如場外衍生工具的市場現貨和期貨價格、市場利率和對交易對手信用風險的考慮。
可供出售的股權證券-可供出售分類為1級資產的股本證券按報告日的市場報價乘以持有數量來計量。
在2020年期間,公允價值層級之間沒有發生重大轉移。
公司長期債務的賬面價值和估計公允價值總計為#美元。1.5210億美元和1.55分別為20億美元,2020年12月31日。於2019年12月31日,賬面價值和估計公允價值合計為$1.5210億美元和1.58分別為10億美元。上述賬面價值包括未攤銷折扣和發債成本。長期債務的估計公允價值按報告日的市場報價乘以相關債務的賬面毛值(不包括未攤銷折價和發債成本)來計量。這類工具使用第2級投入進行估值。
14. 股東權益
優先股
本公司獲授權發行5百萬股優先股。董事會已經指定2這些股票中有100萬股被稱為“A系列優先股”。截至2019年12月31日,共有2發行和發行了1.5億股A系列優先股。A系列優先股的所有流通股於2020年第一季度轉換為本公司普通股。不是A系列優先股於2020年12月31日發行。
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合併財務報表附註
普通股回購
2020年,作為之前宣佈的美元的一部分750700萬股回購計劃,公司回購約5.7100萬股普通股,價格約為美元55.72000萬美元,平均價格約為美元9.74每股。回購的資金來自手頭的現金,並分配給庫藏股。股票回購計劃下的剩餘授權約為#美元。187截至2020年12月31日,為100萬。
2019年2月8日,作為公司先前宣佈的美元的一部分750700萬股回購計劃,公司回購372000萬股普通股,每股收購價為1美元。11.72,是截至下午4點公司股票的最後一次銷售價格。(美國東部時間)2019年2月1日(星期五)紐約證券交易所收盤,總購買價為$4342000萬。這些回購的股票,大約相當於13在回購之日,公司當時已發行普通股的%已作廢。回購的資金來自手頭現金和信貸協議項下的借款。
在2019年4月1日至2019年12月31日期間,公司還回購了約7.8根據股票回購計劃,其普通股為2.5億股,價格約為#美元。73.52000萬美元,均價為$9.45每股。回購被分配到庫存股,資金來自手頭的現金。
15. 累計其他綜合(虧損)收入
2020、2019年和2018年期間“累計其他綜合(虧損)收入”的各個組成部分(扣除税後)的變化情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | | 外幣折算調整 | | 養老金和退休後計劃 | | 可供出售證券的未實現收益(虧損) | | 衍生金融工具重估 | | 非控制性權益 | | 累計其他綜合(虧損)收入 |
2017年12月31日的餘額 | | $ | (453.6) | | | $ | (7.9) | | | $ | (1.3) | | | $ | — | | | $ | 40.8 | | | $ | (422.0) | |
亞利桑那州立大學2016-01年度採用的影響 | | — | | | — | | | 1.3 | | | — | | | — | | | 1.3 | |
2018年1月1日調整後餘額 | | (453.6) | | | (7.9) | | | — | | | — | | | 40.8 | | | (420.7) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損),淨額 | | (378.0) | | | 1.8 | | | — | | | 6.0 | | | 34.5 | | | (335.7) | |
重新分類,税前 | | — | | | — | | | — | | | (0.5) | | | — | | | (0.5) | |
| | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | | (831.6) | | | (6.1) | | | — | | | 5.5 | | | 75.3 | | | (756.9) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損),淨額 | | 70.5 | | | 0.6 | | | — | | | (29.2) | | | (25.8) | | | 16.1 | |
重新分類,税前 | | 479.8 | | | (2.1) | | | — | | | (4.5) | | | (14.4) | | | 458.8 | |
税費重新分類 | | — | | | — | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 1.5 | |
2019年12月31日的餘額 | | (281.3) | | | (7.6) | | | — | | | (26.7) | | | 35.1 | | | (280.5) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損),淨額 | | 107.4 | | | 4.4 | | | — | | | (40.2) | | | — | | | 71.6 | |
重新分類,税前 | | — | | | — | | | — | | | 14.1 | | | — | | | 14.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | | $ | (173.9) | | | $ | (3.2) | | | $ | — | | | $ | (52.8) | | | $ | 35.1 | | | $ | (194.8) | |
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合併財務報表附註
16. 每股收益(虧損)
2020、2019年和2018年已發行普通股加權平均股數和持續經營每股收益(虧損)計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
*(百萬美元,每股除外) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
持續經營的淨收益(虧損) | | $ | 76.8 | | | $ | 79.6 | | | $ | (77.0) | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | — | | | (0.7) | | | (1.5) | |
普通股股東持續經營的淨收益(虧損) | | $ | 76.8 | | | $ | 78.9 | | | $ | (78.5) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | | 248.8 | | | 257.6 | | | 288.2 | |
稀釋每股收益的分母調整: | | | | | | |
轉換A系列優先股後可發行的股份數量 | | 0.3 | | | 2.0 | | | — | |
股票期權和RSU的數量 | | 0.8 | | | 0.5 | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
稀釋每股收益的分母調整 | | 1.1 | | | 2.5 | | | — | |
稀釋加權平均已發行普通股 | | 249.9 | | | 260.1 | | | 288.2 | |
| | | | | | |
普通股股東持續經營的每股收益(虧損): | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.31 | | | $ | 0.31 | | | $ | (0.27) | |
稀釋 | | $ | 0.31 | | | $ | 0.30 | | | $ | (0.27) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
在2020、2019年和2018年,以下證券不包括在稀釋流通股的計算中,因為這將是反稀釋的影響,或者因為根據這些措施獲得獎勵的業績目標尚未達到:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
(金額以百萬為單位) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
可供或有代價發行的股份 | | — | | | 3.6 | | | 7.8 | |
PDH普通股轉換後可發行的股份 | | — | | | — | | | 4.1 | |
A系列優先股轉換後可發行的股票 | | — | | | — | | | 2.0 | |
在歸屬RSU和行使股票期權時可發行的股票 | | 4.1 | | | 4.3 | | | 1.7 | |
*不包括的總股份 | | 4.1 | | | 7.9 | | | 15.6 | |
17. 租契
該公司主要就某些土地、辦公空間、倉庫空間和設備簽訂經營租賃協議。
淨資產總額為$56.0300萬美元和300萬美元61.12000萬美元,目前的租賃負債總額為800萬美元16.4300萬美元和300萬美元16.12000萬美元和非流動租賃負債總額為#美元。40.1300萬美元和300萬美元46.32000萬美元,分別於2020年12月31日和2019年12月31日。淨資產、流動租賃負債和非流動租賃負債報告為“其他資產”、“應計費用和其他流動負債”和“其他負債“分別在綜合資產負債表內。
經營租賃費用主要包括在合併業務報表中的“銷售、技術、一般和行政費用”,總額為#美元。20.9百萬,$20.8百萬美元和$21.62020年、2019年和2018年分別為100萬。
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合併財務報表附註
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
經營租賃補充信息 | | | | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | |
營業租賃的營業現金流 | | $ | 19.1 | | | $ | 21.2 | |
以經營租賃義務換取的ROU資產 | | $ | 12.3 | | | $ | 9.5 | |
加權平均剩餘租期 | | 6年份 | | 7年份 |
加權平均貼現率 | | 4.8% | | 4.9% |
截至2020年12月31日的經營租賃負債到期日如下:
| | | | | |
百萬美元(百萬美元) | |
2021 | $ | 18.7 | |
2022 | 15.5 | |
2023 | 10.3 | |
2024 | 5.4 | |
2025 | 4.6 | |
此後 | 10.7 | |
未來最低租賃付款總額 | 65.2 | |
減去:推定利息 | (8.7) | |
租賃負債現值 | $ | 56.5 | |
18. 或有事項、環境和法律事項
環境問題
該公司在一些現有和以前的工廠和廢物管理地點涉及與環境問題有關的各種索賠。在其中某些地點,公司從事或參與補救和其他環境合規活動。在其他地點,根據聯邦超級基金法案和/或與聯邦法律類似的州超級基金法律,本公司已被指定為潛在責任方,以進行現場補救。在對每個地點進行分析後,考慮到涉及各方的數量、與其他各方相關的潛在責任或貢獻的水平、涉及的危險廢物的性質和規模、補救的方法和程度、潛在的保險覆蓋範圍、每個地點的估計法律和諮詢費用以及可能產生任何費用的時間段,公司估計了每個地點的清理成本和相關索賠。這些估計在一定程度上是基於與其他潛在責任方、政府機構和工程公司的討論。
當很可能發生了一項責任,並且根據現行法律和現有技術可以合理估計該責任的金額時,本公司應就環境事項進行應計。應計額會隨着評估和補救工作的進展或獲得額外的技術或法律信息而定期調整。該公司的環境負債在綜合資產負債表中列為“應計費用和其他流動負債”和“其他負債”,總額為#美元。10.1百萬美元和$12.0截至2020年12月31日和2019年12月31日,分別為600萬美元,主要是由環境補救、清理成本和對前幾年關閉或處置的地點的監測推動的。雖然其最終環境責任的金額和時間存在不確定性,但該公司目前預計不會有超過記錄金額的任何重大損失。然而,有關該等地點的新資料,例如調查結果,可能令該公司有必要重新評估其與這些環境事宜有關的潛在風險。
截至本報告日期,本公司認為,提供超過其記錄負債的合理可能環境損失的估計範圍並不可行,因此,本公司無法確定可能與該等事項相關的貨幣負債或財務影響的最終合計金額,因此,本公司無法確定與該等事項相關的合理可能的環境損失的估計範圍,因此,本公司無法確定可能與該等事項相關的貨幣負債或財務影響的最終總金額。
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合併財務報表附註
法律事項
本公司在其正常業務過程中不時涉及各種法律程序、調查和/或索賠。雖然不能確切地預測這些問題的最終解決方案,這些問題涉及固有的主觀判斷,但該公司相信,在保險不涵蓋的範圍內,這些問題的解決方案不會單獨或總體上對其綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
19. 關聯方交易
該公司與Mariposa Capital,LLC簽訂了一項諮詢服務協議,Mariposa Capital,LLC是該公司一名創始董事的附屬公司。根據該協議,Mariposa Capital,LLC有權獲得按季度累加、按季度分期付款的年費和費用報銷。本協議連續自動續訂一年期除非任何一方書面通知對方其不打算在不遲於90在適用期限屆滿前幾天。從2019年2月1日起,年費從1美元增加到1美元2.0600萬至300萬美元3.0百萬美元。年度費用在綜合經營報表中記為“銷售、技術、一般和行政”費用。
20. 重組
該公司不斷評估其運營情況,努力尋找機會,通過利用現有基礎設施來降低運營成本並對整體經濟狀況做出反應,從而提高盈利能力。
公司各業務部門的重組費用記錄如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
電子學 | | $ | 3.1 | | | $ | 8.3 | | | $ | 4.9 | |
工業和專業 | | 3.2 | | | 5.8 | | | 1.4 | |
總計 | | $ | 6.3 | | | $ | 14.1 | | | $ | 6.3 | |
於2020年12月31日及2019年12月31日,公司的重組負債為不是T材質。
重組計劃主要涉及與業務內持續的成本節約機會相關的裁員,包括與公司因出售Arysta而進行的重組努力相關的舉措,以鞏固其公司職能與其以前的績效解決方案部門的職能。確實有不是與這些離散的重組活動相關的預計將產生的重大額外成本。
重組費用在合併經營報表中記錄如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
銷售成本 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.1 | |
銷售、技術、一般和管理 | | 6.3 | | | 14.1 | | | 6.2 | |
總計 | | $ | 6.3 | | | $ | 14.1 | | | $ | 6.3 | |
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合併財務報表附註
21. 其他(費用)收入,淨額
綜合經營報表中報告的“其他(費用)收入,淨額”包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
債務清償損失 | | $ | (45.7) | | | $ | (60.7) | | | $ | (0.4) | |
衍生品合約的(虧損)收益 | | (9.0) | | | 13.4 | | | 0.4 | |
出售股權投資的收益 | | — | | | — | | | 11.3 | |
| | | | | | |
其他收入,淨額 | | 3.0 | | | 1.1 | | | 3.5 | |
總計 | | $ | (51.7) | | | $ | (46.2) | | | $ | 14.8 | |
22. 應計費用和其他流動負債
綜合資產負債表中報告的“應計費用和其他流動負債”包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
應計薪金、工資和僱員福利 | | $ | 70.3 | | | $ | 47.5 | |
應計税(所得税和非所得税) | | 33.3 | | | 38.3 | |
應計利息 | | 11.8 | | | 4.2 | |
衍生負債 | | 19.9 | | | 7.8 | |
租賃負債 | | 16.4 | | | 16.1 | |
其他流動負債 | | 52.5 | | | 41.2 | |
總計 | | $ | 204.2 | | | $ | 155.1 | |
23. 細分市場信息
該公司的業務被組織成二需要報告的部門:電子和工業與專業。這些細分市場代表首席運營決策者(或CODM)為分配資源和評估業績而使用單獨的財務信息的業務。
該公司主要根據淨銷售額和調整後的EBITDA分配資源並評估其經營部門的業績。每個部門的調整後EBITDA被定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益,根據公司認為不能代表或表明每個部門正在進行的業務或被認為與公司資本結構相關的額外項目進行了進一步調整。每個部門調整後的EBITDA還包括公司成本的分配,如薪酬費用和專業費用。
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合併財務報表附註
經營成果
下表彙總了有關每個可報告部門的運營結果的財務信息,包括按產品類別分類的外部淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額: | | | | | | |
電子學 | | | | | | |
裝配解決方案 | | $ | 571.7 | | | $ | 545.6 | | | $ | 580.0 | |
電路解決方案 | | 401.0 | | | 377.6 | | | 406.3 | |
半導體解決方案 | | 199.4 | | | 162.5 | | | 171.2 | |
道達爾電子 | | 1,172.1 | | | 1,085.7 | | | 1,157.5 | |
工業和專業 | | | | | | |
工業解決方案 | | 473.0 | | | 521.1 | | | 560.7 | |
顯卡解決方案 | | 143.6 | | | 152.0 | | | 159.1 | |
能源解決方案 | | 65.0 | | | 77.1 | | | 83.7 | |
行業和專業總數 | | 681.6 | | | 750.2 | | | 803.5 | |
總淨銷售額 | | $ | 1,853.7 | | | $ | 1,835.9 | | | $ | 1,961.0 | |
| | | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | | |
電子學 | | $ | 277.3 | | | $ | 252.9 | | | $ | 248.2 | |
工業和專業 | | 145.3 | | | 163.8 | | | 172.5 | |
調整後EBITDA合計 | | $ | 422.6 | | | $ | 416.7 | | | $ | 420.7 | |
下表將“普通股股東應佔淨收益(虧損)”與調整後的EBITDA進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 75.7 | | | $ | 92.2 | | | $ | (324.4) | |
加(減): | | | | | | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | — | | | 0.7 | | | 4.5 | |
非持續經營的虧損(收入),税後淨額 | | 1.1 | | | (13.3) | | | 242.9 | |
所得税費用 | | 4.3 | | | 61.3 | | | 23.8 | |
利息支出,淨額 | | 63.4 | | | 90.7 | | | 311.0 | |
折舊費用 | | 42.2 | | | 41.5 | | | 44.6 | |
攤銷費用 | | 119.2 | | | 113.2 | | | 112.1 | |
EBITDA | | 305.9 | | | 386.3 | | | 414.5 | |
調整以對帳調整後的EBITDA: | | | | | | |
重組費用 | | 6.3 | | | 14.1 | | | 6.3 | |
存貨遞增攤銷 | | 2.4 | | | 0.7 | | | — | |
採購和整合成本 | | 12.3 | | | 1.9 | | | 12.1 | |
| | | | | | |
外幣計價的外部和內部長期債務匯兑損失(收益) | | 35.4 | | | (31.9) | | | 6.0 | |
債務再融資成本 | | 45.7 | | | 62.0 | | | 0.5 | |
基金會捐款 | | 5.0 | | | — | | | — | |
出售股權投資的收益 | | — | | | — | | | (11.3) | |
或有對價公允價值變動 | | — | | | (17.4) | | | (21.8) | |
其他,淨額 | | 9.6 | | | 1.0 | | | 14.4 | |
調整後的EBITDA | | $ | 422.6 | | | $ | 416.7 | | | $ | 420.7 | |
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合併財務報表附註
按主要國家/地區分列的淨銷售額
主要國家的定義是,在任何一年中,總淨銷售額佔公司合併淨銷售額總額的10%或更多。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國 | | $ | 485.3 | | | $ | 448.7 | | | $ | 477.4 | |
中國 | | 347.9 | | | 328.3 | | | 367.4 | |
其他國家 | | 1,020.5 | | | 1,058.9 | | | 1,116.2 | |
總計 | | $ | 1,853.7 | | | $ | 1,835.9 | | | $ | 1,961.0 | |
按主要國家分列的長期資產
主要國家被定義為長期資產佔公司長期資產總額的10%以上的國家,在報告的任何一年中都是淨額。長期資產是指財產、廠房和設備,淨值。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
百萬美元(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
美國 | | $ | 86.4 | | | $ | 112.4 | |
中國 | | 32.1 | | | 31.8 | |
其他國家 | | 121.9 | | | 120.6 | |
總計 | | $ | 240.4 | | | $ | 264.8 | |
按可報告細分市場劃分的資產
截至2020年12月31日和2019年12月31日,按可報告類別劃分的總資產沒有公佈,因為CODM沒有利用它們來分配資源和評估業績。
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對賬户和準備金進行估值和鑑定
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | | 餘額為 開始於 期間 | | (收費)收入 | | 扣減(增加到) 儲備和其他(1) | | 餘額為 期末 |
應收賬款準備金: | | | | | | | | |
2020 | | $ | (8.8) | | | $ | (2.0) | | | $ | 1.1 | | | $ | (9.7) | |
2019 | | (7.7) | | | (3.1) | | | 2.0 | | | (8.8) | |
2018 | | (8.2) | | | (0.9) | | | 1.4 | | | (7.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | | 餘額為 開始於 期間 | | (收費)收入 | | 扣減(增加到) 儲備和其他(1) | | 餘額為 期末 |
遞延税項資產的估值免税額: | | | | | | | | |
2020 | | $ | (219.6) | | | $ | 25.2 | | | $ | (4.7) | | | $ | (199.1) | |
2019 | | (475.2) | | | 257.6 | | | (2.0) | | | (219.6) | |
2018 | | (391.7) | | | (76.1) | | | (7.4) | | | (475.2) | |
(1)其他活動主要包括貨幣兑換效應。