ARRIVAN 投資者簡報 2023 年 4 月投資者

投資者演示免責聲明 (1/2) 本演示文稿由 Arrival（以下簡稱 “公司”）編寫，包括向利益相關者和其他利益相關方介紹公司、肯辛頓資本收購公司 V （“肯辛頓”）和（“NewCo”）之間的擬議業務合併的幻燈片，該公司將在擬議的業務合併結束時成為Arrival Group的控股公司，以及相關的 交易（“擬議業務”組合”），並且沒有其他目的。noofferorRescutional；其他信息 andWheretoFindit 本演示文稿僅供參考，不構成或構成 (i) 就任何證券或擬議業務合併徵求代理人、同意或授權，或 (ii) 出售要約或徵求買入或認購任何證券的要約，也不構成 的一部分，也不得在任何此類司法管轄區出售 任何證券在根據以下條件進行註冊或資格認證之前，要約、招攬或銷售將是非法的任何此類司法管轄區的證券法。除非通過符合 1933 年《美國證券法》（“證券法”）要求的招股説明書，否則不得在美國 州發行證券。關於擬議的業務合併，預計NewCo將在F-4表格上向美國證券交易委員會（“SEC”）提交一份註冊聲明 ，其中包括肯辛頓的委託書和有關擬議業務合併的招股説明書。最終委託書/招股説明書將 交付給公司和肯辛頓的證券持有人。本演示文稿在某些司法管轄區的發佈、發佈或分發可能會受到法律限制，因此 演示文稿發佈、發佈或分發的此類司法管轄區的人員應瞭解並遵守此類限制。這些證券無意向適用歐洲議會和理事會2017年6月14日關於招股説明書的第2017/1129號條例（歐盟）的歐洲經濟區成員國的任何個人發行、出售或以其他方式提供 ，這些個人適用歐洲議會和理事會關於在向公眾發行證券或獲準在受監管市場上交易時公佈的招股説明書的第2017/1129號條例（本條例）以及任何實施措施在任何成員國，除非他們有資格，否則都是 “招股説明書條例”）就招股説明書條例而言，在 此類成員國的投資者或《招股説明書條例》第1 (4) 條範圍內的任何其他情況下，以及歐洲經濟區成員國中任何非相關人員或合格投資者的人都不得以此 演示文稿或其任何內容行事或依賴其任何內容。我們敦促公司和肯辛頓的證券持有人仔細閲讀關於擬議業務合併的委託書/招股説明書，包括其附錄和先前向美國證券交易委員會提交併以引用方式納入委託書/招股説明書的任何 文件以及這些文件的任何修正案或補充，因為其中將包含有關 NEWCO、公司、肯辛頓和擬議業務合併的重要信息。證券持有人可以在美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 上免費獲得委託書/招股説明書的副本，以及其他包含公司、肯辛頓和NewCo信息的文件 的副本。證券持有人還可以從公司網站 https://arrival.gcs-web.com/news-events/events-presentations 和 肯辛頓的網站 https://www.autospac.com 免費獲得這些文件。在任何非法的司法管轄區，本演示均不構成要約或招攬行為。如果出價或接受報價不符合該司法管轄區的法律，則不會在任何司法管轄區提出報價，也不會接受該司法管轄區的銷售 。但是，NewCo可以自行決定採取其認為必要的行動，在任何此類的 司法管轄區延長任何報價。參與者SEC的規定，根據美國證券交易委員會的規定，公司、肯辛頓、NewCo及其各自的董事、執行官和其他管理層成員和僱員可能被視為參與了就擬議的業務合併向肯辛頓股東徵求 代理人。投資者和證券持有人可以在肯辛頓於2023年4月3日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中獲得有關肯辛頓董事 和執行官姓名、隸屬關係和利益的更多詳細信息，也可以在截至12月31日的公司20-F表年度報告中獲得有關公司董事 和執行官的姓名、隸屬關係和利益的更多詳細信息，2021 年，已於 2022 年 4 月 27 日向美國證券交易委員會提交。有關根據美國證券交易委員會的規定，可能被視為 參與就擬議業務合併徵求肯辛頓股東代理人的其他信息，以及他們通過持有證券或其他方式對他們的直接和間接利益的描述，將包含在委託書/招股説明書和其他相關材料發佈後，將包含在向美國證券交易委員會提交的有關該交易的 委託書/招股説明書和其他相關材料中。在做出任何投票 或投資決策之前，投資者應在委託書/招股説明書發佈後仔細閲讀該委託書/招股説明書。您可以使用上述來源免費獲得這些文件的副本。noReliance 不應將本演示文稿視為公司、Kensington、NewCo或其各自的 關聯公司（根據《證券法》第405條的含義）（“關聯公司”）、成員、董事、高級管理人員或員工或任何其他人提出的關於任何人應認購或購買公司任何證券的建議。 公司、肯辛頓或NewCo證券的潛在購買者必須自行進行獨立調查和評估。不得出於任何目的依賴本演示文稿、 或任何其他口頭討論的材料中包含的信息。本演示文稿中包含的信息未經獨立驗證。本演示文稿並不意味着包羅萬象，也不包含公司、肯辛頓或NewCo的 證券的潛在購買者在決定是否要約購買此類證券時可能希望或要求的所有信息。公司、肯辛頓、 NewCo或其各自的關聯公司、成員、董事、高級職員或任何其他人均不就本演示文稿中包含的信息或觀點或口頭討論的任何其他材料的準確性、完整性、可靠性或公平性作出或作出任何明示或暗示的陳述或保證。公司、Kensington、NewCo或其各自的關聯公司、成員、董事、高級職員或僱員以及任何其他人均不對因使用本 演示文稿或其內容或與此相關的其他原因而產生的任何損失承擔任何責任。本演示文稿的目的或編寫目的不是任何納税人為了逃避美國與税收相關的處罰或 宣傳、營銷或向他人推薦此處涉及的任何交易或事項而使用，也不能被任何納税人使用或信賴。個人不應將本演示文稿的內容解釋為法律、會計、投資或税務建議或建議。每個人都應 根據其特殊情況，就本演示文稿中討論的事項向獨立的法律、會計、財務和税務顧問尋求建議。財務信息本 演示文稿中包含的財務信息和數據未經審計，不符合《證券法》下的 S-X 法規。此類信息和數據可能不包含在未來的註冊聲明中，可以在未來的註冊聲明中進行調整或以不同的方式呈現。 第三方信息本演示文稿中包含的某些行業、市場和競爭地位數據來自第三方來源。第三方行業出版物通常指出，它們所包含的信息來自假定可靠的來源 ，但不能保證此類信息的準確性和完整性，其中繼續進行的計算是基於假設。2

投資者簡報免責聲明（2/2）儘管公司認為這些出版物中的每份 都是由信譽良好的來源編寫的，但公司、肯辛頓、NewCo或其各自的關聯公司、成員、董事、高級職員或員工或任何其他人均未獨立驗證市場數據 和第三方研究所依據的其他信息，也未對此類信息的準確性或完整性作出任何陳述或提供任何保證。因此，不應依賴本演示文稿中包含的任何行業、市場 或競爭地位數據。TrademarksandTradeNames 公司和肯辛頓擁有或擁有他們在 各自業務運營中使用的各種商標、服務商標和商品名稱的權利。本演示文稿還包含第三方的商標、服務商標和商品名稱，它們是其各自所有者的財產。在本演示文稿中使用或展示第三方商標、服務標誌、商品名、 或產品無意也不暗示與公司或肯辛頓的關係，也不意味着公司或肯辛頓的認可或贊助。僅為方便起見，本演示文稿中提及的商標、服務標誌和 商品名稱可能沒有®、TM 或 SM 符號，但此類引用並不旨在以任何方式表明公司或 Kensington 不會在適用法律的最大範圍內主張 其權利或適用許可方對這些商標、服務商標和商品名稱的權利。前瞻性陳述本演示文稿包含美國聯邦證券法所指的某些前瞻性陳述。 這些前瞻性陳述通常由 “相信”、“目標”、“項目”、“期望”、“預期”、“估計”、“打算”、 “定位”、“戰略”、“展望”、“未來”、“機會”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“可能”、“應該”、“可以”、“將” 等詞來識別將、”、“將繼續”、“很可能會產生結果” 以及類似的表達方式，包括交易結構、預期上市 和NewCo的預期現金和估值、預期的市場機會、XL Van的規格和優勢等，公司未來的產品和技術、交易後收益的預期用途以及説明性的 交易後估值。此類聲明是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的，並基於管理層對目前可用信息的信念或解釋。 前瞻性陳述是基於當前預期和假設的關於未來事件的預測、預測和其他陳述，因此受風險和不確定性的影響。許多因素可能導致未來實際的 事件與本演示文稿中的前瞻性陳述存在重大差異，包括但不限於：(i) 擬議業務合併可能無法及時完成或根本無法完成的風險，這可能會對 公司和肯辛頓證券的價格產生不利影響，(ii) 擬議業務合併可能無法在肯辛頓的業務合併截止日期之前完成，以及可能無法獲得合併如果有人要求延長 業務合併的最後期限肯辛頓，(iii) 未能滿足完成擬議業務合併的條件，包括但不限於公司和肯辛頓 股東通過業務合併協議，以及獲得某些政府和監管部門的批准，(iv) 發生任何可能導致業務合併 協議終止的事件、變更或其他情況，(iv) 公告的效力或擬議的業務合併對公司的懸而未決業務關係、業績和一般業務，(vi) 可能對公司、肯辛頓或NewCo提起的與業務合併協議或擬議業務合併有關的任何法律訴訟的結果，(v) 維持肯辛頓證券在紐約證券交易所和 公司證券在納斯達克股票市場有限責任公司的上市的能力，(vi) 肯辛頓、公司和合並後的價格 NewCo的證券可能由於多種因素而波動，包括以下方面的變化公司經營的競爭激烈且 受到嚴格監管的行業、競爭對手之間業績的差異、影響公司業務的法律法規變化以及合併後的資本結構的變化，以及 (vii) 合併後公司的證券無法獲準在納斯達克股票市場有限責任公司上市或如果獲得批准，則維持上市的風險。上述因素清單並非詳盡無遺。您應仔細考慮上述因素 以及公司於2022年4月27日向美國證券交易委員會提交的20-F表年度報告的 “風險因素” 部分以及公司不時向美國證券交易委員會提交的其他文件（將繼續適用於合併後的公司）以及肯辛頓向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告的 “風險因素” 部分中描述的其他風險和不確定性 2023 年 4 月 3 日，以及肯辛頓不時向 美國證券交易委員會提交的其他文件。此外，前瞻性財務信息以及公司對其在短期和長期內執行當前業務計劃的能力的期望是基於 公司做出的許多假設，包括公司管理層認為重要的以下假設：(i) 運營假設，包括公司汽車的開發和商業化、 公司微型工廠製造基地的推出、生產能力在該公司的微型工廠中，商用貨車行業客户對公司產品的選擇、公司 所瞄準的各個市場的增長、平均銷售價格和由此產生的汽車銷量；(ii) 生產和銷售的產品組合以及相應的成本，包括材料和組件成本、組裝成本、製造成本以及與產品保修 相關的成本。預計隨着公司開始在微型工廠生產，其中許多成本將有很大差異；(iii) 公司籌集執行當前業務計劃和 生產時間表（包括推出微型工廠）以及維持持續運營、繼續研究、開發和設計工作以及改善基礎設施所需的資金的能力；以及（iv）資本支出基於 關於支出的許多 假設建造公司的微型工廠所必需的，包括成本工廠設施的初始設置以及製造和組裝設備的成本。在做出上述假設時， 公司的管理層依賴於許多因素，包括其在汽車行業的經驗、公司成立以來的經驗、原型車和車輛 部件的當前定價估算以及已經在開發的工廠的預計成本；其對車輛開發和商業化時機以及整個車輛開發過程的最佳估計；對當前 的最佳估計和未來的客户購買公司的汽車；以及第三方對行業增長的預測。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述，因為前瞻性陳述會受到與公司運營和業務環境相關的許多不確定性和 因素的影響，所有這些因素都難以預測，其中許多是公司無法控制的。除非適用法律要求，否則無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，公司、肯辛頓或 各自的關聯公司均不承擔在本報告發布之日後更新或修改這些前瞻性陳述的任何義務，也不打算更新或修改這些前瞻性陳述。鑑於 的這些風險和不確定性，您應該記住，在本演示文稿或其他地方的前瞻性陳述中描述的任何事件都可能不會發生。該公司不保證會實現其預期。 在進行本演示時，公司、肯辛頓及其顧問和/或代理人均不承擔任何義務向接收者提供任何其他信息或更新本演示文稿或任何其他信息，或 糾正任何此類信息中可能顯而易見的不準確之處，除非適用的法律和法規要求。3

投資者演示交易概述 ● Arrival 開發了一種電動送貨車，它認為該車可為商業運營商提供高質量的用户體驗和更低的擁有成本 1 ● 肯辛頓資本收購公司 V（“肯辛頓”）是一家擁有數十年 汽車和工業經驗和2.83億美元信託現金的SPAC ● Kensington和Arrival的合併有望降低投資論點的風險並推進Arrival Capital Structure的商業化 ● Arlival Capital Structure 的商業化 ● Arlival 交易收益將保留在business 2 ● 該交易的預計形式，據估計 Arrival 有約4.68億美元的預備現金為商業化計劃提供資金交易結構/估值 ● 肯辛頓股東將 獲得等於 17.00 美元的新發行股票除以每股肯辛頓普通股的 10 天成交量加權平均價格 (VWAP) ● 合併後，該公司預計將在納斯達克 (ARVL) 上市 2 ● 基於財年 22 財務數據，交易的預估值 Arrival 的企業價值估計為 5.24 億美元 ● 代表相對於同行羣體，有吸引力的入場倍數 Kensington已將與Arrival的合作確定為利用Arrival的技術生產電動汽車的獨特而有吸引力的投資機會 1) 截至22年12月31日2) 假設沒有贖回和支付交易費用，不包括公共和私人認股權證、受獎勵和期權約束的股票 或自22年12月31日以來Arrival的持續融資活動。有關計算和假設，請參閲幻燈片 18 4

投資者演示The Arrival XL Van Arrival 是一家科技公司 ，正在徹底改變電動汽車行業。其專門製造的 4 級廂式貨車（'XL'）瞄準了美國服務不足的最後 1 英里配送市場 1) 這是影響貨物從運輸樞紐或 倉庫運送到最終交付目的地的最後一步 5

投資者演示文稿 Arrival 的提案專用汽車 戰略針對高利潤細分市場的專用商用電動汽車，Arrival 認為大規模 OEM 目前對這些細分市場的服務不足靈活和模塊化設計通過在 Arrival 的所有車輛和工廠中使用模塊化、共享技術和內部 軟件，預計從研發到開始生產的過程將在時間和成本上顯著提高 Arrival 的目標是提供靈活的製造方法 交付與傳統的 OEM 製造方法相比，降低了每輛車的資本支出要求和較低的盈虧平衡量 6

投資者演示團隊擁有久經考驗的技術和汽車經驗 其他關鍵管理人員 Daniel Chin Legal Igor Torgov John Wozniak Mike Ableson 首席執行官北美和汽車首席執行官邁克·艾伯森 • 在科技數字與信息技術體驗領域擁有超過 35 年的運營和公共會計及領導職務 • 18-18 在摩托羅拉 Solutions 任職多年，最近一次是擔任公司副總裁 • 各領域的車輛首席工程師 • 擁有戰略管理車輛項目工商管理碩士學位加利福尼亞州立大學校長 • 曾在 國家辦公室工作過，• 曾在加州亞瑟大學伯克利安德森分校審計實踐系機械工程碩士學位 • 密歇根大學機械工程學士學位 Ann Arbor Yakub Zolynski Talent 7

擁有數十年久經考驗的行業經驗的投資者演示委員會我們的 董事會 Kristen M O'Hara • 管理層和董事會在汽車相關領域擁有豐富的丹尼斯·斯維爾德洛夫上市公司經驗和運營能力 • 相關的汽車經驗，可支持優化計劃 的啟動和資本部署，同時促進阿蘭·金施的商業關係 Rexford J. Tibbens • 在汽車企業創造可觀股東價值方面的往績 Avinash Rugoobur Tawni Nazario-Crans z 8

投資者簡報介紹今日抵達員工機器人和 Elements 汽車平臺數字與信息技術製造業 1 865 174 217 218 83 研發總部製造與產品機器人軟件編號核心地點工程工程 4 英國美國德國喬治亞州 1) c.173 名員工 擔任中央和其他職能。Arrival 正在最終裁員 50% 的公司全球員工。預計到年中，裁員將導致約750名員工。9

投資者演示將潛在的革命性技術變成 商業現實 Gamma Van 原型 L Van 歐盟認證聚焦 XL Van Van Beta Van 1 獲得 L Van 美國量產原型貨車生產原型貨車上市研發比斯特設施 Charlotte Prototype Bus EU 租賃設施中的其他設施電動公交車認證運營班伯裏租賃的 2023 2018 2017 2019 2022 年 CIIG 合併 1 億歐元抵達 6.48 億美元成本削減舉措簡介企業和清單 在納斯達克現代和起亞10上投資創立了美國IRA和立法機構

投資者演示深度差異化知識產權和專有 技術車輛組件 1 獲批或待批准的專利 Arrivine L 和 XL Vans 70 72 車輛組件到達部件圖片 21 General 51 Robotics 通用製造機器人抵達圖片 自主移動機器人 (“AMR”) 英國比斯特抵達裝配圖片 1) 截至 2022 年 12 月 31 日。這不包括與 Arrival Jet 11 相關的專利

投資者演示引人入勝的市場機會預測市場 (2025E) 一個有吸引力且可能盈利的細分市場大型市場 4 年總收入為 54 億美元 5 機會 1 Arrival XL Van 尺寸適合大型包裹運營商（例如亞馬遜、聯邦快遞或 Forecast Van Addressable Market 客户 UPS）對 2 個電氣化運營商越來越專注於實現其 ESG 目標 280 億美元與高資本支出成本相比體積要求低 6 個市場面臨挑戰 EMS Arrival 的軟件定義工廠克服了這個 預測 XLVan 3 Target Market Purpose built XL 專為滿足客户需求而打造 4 Van $54B 有吸引力的利潤目標平均售價 (“ASP”) > 100 萬美元支持有吸引力的利潤動態通過軟件和服務等輔助收入來源獲得可觀的上行市場 機會有資格獲得 IRA 税收抵免高達 40,000 美元激勵措施的政府 4 類車輛 1) 麪包車總可尋址市場包括全球輕型和中型商用 汽車 (GVW: 2,000 kg — 6,000kg) rd 2) 基於三方市場數據，截至2025年底的市場規模以及 Arrival 截至 2020 年 12 月 14 日的分析 3) Arrival XL Van 的目標是 3 級、所有 4 級和 5 級車輛 rd 4) 市場規模，截至 2025 年底， 市場規模 5) Forecast XL Van 目標市場 6) Software Defined Factory：利用 Arrival 內部軟件、專有機器人技術 和靈活生產方法實現電動汽車生產的可擴展生產設施 12

投資者演示專為服務不足的美國 市場分類 4 級貨車總重 15,400 磅。3 載貨量 1,000 英尺貨物有效載荷最大 6,945 磅。軸距 198.0 英寸。長度 27.6 英尺身高 10.0 英尺寬度 7.4 英尺目標 ASP > 10 萬美元 13

投資者演示將 XL Van 分開的主要優點用户權益 改進的靈活性和人體工程學設計和全套安全套件模塊化設計易於近距離抗損壞數字服務停車車車身面板車隊運營商優勢提高全聯網能力提高續航里程可維護性 降低總成本有效載荷和貨物在所有權空間中位居最佳（“OTA”）更新（“TCO”）之列

投資者演示增強車輛經濟性的支持技術 自主移動機器人軟件定義工廠垂直整合硬件和軟件動態替代傳統的低成本可升級裝配線，具有高達 2 噸的有效載荷容量和無線能力。高度可擴展 佈局與產品和工藝無關的聯網車輛佔地面積小現有軟件控制的靈活總擁有成本節約商業空間製造流程 Arrival 的工廠和技術單元佈局為 產量增加了 15

16 投資者演示英國牛津郡比斯特製造之路 美國北卡羅來納州夏洛特 • 夏洛特工廠的佈局非常先進，吸收了經驗教訓 • 生產流程的驗證和優化，包括比斯特集成的 AMR 16

投資者簡報資金工具計劃和資本支出 投資營運資金一般公司用途 17

投資者演示交易概述（美元和股票數量以百萬美元為單位， 每股數據除外）説明性預估估值來源 3 5,014.9 Pro Forma 已發行股票 1$ 85 ARVL 展期 4 美元 2$ 283 KCGI Cash in Trust $672 股票價值 2$ 205 ARVL 資產負債表現金 468 減去： 現金 2$ 320 Plus：債務 $574 估計來源 524 美元 ENTERPRISE VALUE 3 説明性預估所有權使用了 KCGI 贊助商股票、Arrival 現有股東、468 美元現金轉為資產負債表 5 17.5% 12.7% $85 ARVL 展期20 預計交易費用 KCGI Public $574 估計使用股東總額，69.8% 注意：交易概述假設沒有贖回和支付交易費用。不包括公共和私人認股權證，也不包括受獎勵和期權約束的股票 ，不包括自 22 年 12 月 31 日以來持續的 Arrival 融資活動 1) 截至 23 年 3) 截至 22 年 12 月 31 日 3) 27,600,000 股肯辛頓 A 類普通股和 6,900,000 股 Kensington B 類普通股 的總和，以 1 的兑換率轉換為 126.865672（17.00/0.134 美元）ARVL 股價（23 年 3 月 31 日）加上 638,050,175 股 Arrival 已發行普通股（一對一轉換）。股票金額截至2022年12月31日，可能與實際的 金額有所不同 4) 假設股價基於23年3月31日每股0.134美元的Arrival 股價 5) KCGI 贊助商股份將被按比例沒收 100%

投資者簡報肯辛頓收購公司概述V Offices Kensington 概述賈斯汀·米羅董事長兼首席執行官 • 肯辛頓資本收購公司 V (KCGI.U) 是一家特殊目的收購公司，成立的目的是 ● 在與工業領域企業進行合併、股票購買或類似業務汽車和汽車相關行業合併方面擁有 25 年的運營、併購和融資經驗 肯辛頓 資本合夥人 (KCP)• 管理層和董事會在行業相關的 JOHN ARNEY 領域擁有豐富的上市公司經驗和運營能力；副董事長兼總裁 • 優化 計劃啟動的相關行業經驗 ● 30 年的私募股權、併購、運營、戰略和資本部署，同時促進工業和鄰近行業關係方面的商業經驗 ● 史密斯菲爾德集團合夥人， 衞報董事長，• 在思達耐和董事會成員中創造可觀股東價值的往績純淨提升集團工業企業 PETER GOODE 董事會成員首席技術官 ● 在 能源和工業服務領域擁有 40 年的經驗 ● 現任 GR Energy Services 董事長兼聯合創始人 WILLIAME.KASSLING ANDERSPETTERSSON 兼史密斯菲爾德集團運營合夥人 WABTEC THULE 集團前首席執行官 JULIAN AMELER 業務發展主管 ● 14 年的併購、企業融資和私募股權經驗 MITCHELLQUAIN MARKUAIN ROBERTSHAW ● 史密斯菲爾德集團合夥人、投資者董事會成員兼董事會成員 摩根多傢俬營公司、多家上市公司 Advanced Materials 的前首席執行官 DAN HUBER 首席財務官 NICKOLASVANDESTEEG ● 在投資銀行、諮詢、前總裁、首席運營官和董事會業務發展 和作戰管理成員方面擁有 20 年的經驗 ● 前美國海軍水面作戰軍官（核）19

投資者演示文稿的到來實現了肯辛頓的投資 目標具有重大增長機會的全球業務利用新興技術的高增長大趨勢經過驗證的技術、商業和財務能力基於全球行業標準經過驗證的技術、商業和財務能力由同類公司的 基本面分析支持世界一流的管理團隊和董事會擁有領先和經營上市公司專業知識的肯辛頓在降低風險和加速商業成功方面的專業知識增強了業務 20

謝謝媒體 pr@arrival.com 投資者 Cody Slach 和 Tom Colton Gateway Group 949-574-3860 ARVL@gatewayir.com