附件10.51

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信貸協議第一修正案

信貸協議的第一修正案(“第一修正案”)於第一修正案截止日期(定義見下文)由特拉華州有限責任公司iBio CDMO LLC(“借款人”)和作為貸款人(以“貸款人”身份)的全國性銀行協會伍德森林國家銀行之間簽訂。

獨奏會

A.借款人與貸款人於2021年11月1日訂立該特定信貸協議(經不時修訂、重述、補充或修訂，稱為“信貸協議”)。

B.借款人和貸款人已同意簽訂某些協議，並對信貸協議和其他貸款文件的某些條款進行修訂。

C.借款人和貸款人願意按照本第一修正案中規定的條款和條件，簽訂本修正案所規定的協議和修正案。

協議書

因此，現在，考慮到本協議所載的承諾、雙方將從中獲得的互惠以及各方收到的其他善意和有價值的對價，並且每一方均受法律約束，雙方同意如下：

一、信貸協議的協議和修正案。借款人和貸款人約定如下：

(A)現修改《信貸協議》第1.1節定義，按正確的字母順序增加下列定義：

“第一修正案”是指借款人和貸款人之間在“第一修正案”截止日期前簽署的“信貸協議第一修正案”。

“第一修正案截止日期”是指2022年10月11日。

“Fraunhofer”指的是Fraunhofer USA，Inc.，一家羅德島的非營利性公司。

“弗勞恩霍夫信用證”是指某些不可撤銷的備用信用證。[***]日期為2021年5月6日，指定德意志銀行紐約分行為發行人，以弗勞恩霍夫為申請人，以母擔保人為受益人。

“Fraunhofer和解協議”是指由父擔保人和Fraunhofer之間於2021年4月30日簽訂的某些保密和解協議和相互發布的文件，其中包括説明Fraunhofer在協議中指定的日期向母擔保人支付Fraunhofer和解金額的協議和文件。

“Fraunhofer和解金額”是指在Fraunhofer和解協議第1(C)節中進一步描述的5,100,000美元的總額，為免生疑問，在Fraunhofer信用證中稱為“第二期付款”。他説：

(B)現修訂信貸協議第1.1節定義，刪除“信用證”的定義，並刪除信貸協議中使用該定義的每一種情況，包括信貸協議的附表和其他貸款文件。他説：

(C)第3.2款，定期貸款付款

，現將該款的(B)款全部修改並重申如下：

(B)定期本金250,000美元於每月第五(5)日到期應付，自2022年10月第一修正案結束日起至2023年3月(包括該月)每月第五(5)日繼續支付，總支付額為1,500,000美元。*未償還期限本金及其所有應計和未付利息於到期日到期並全額支付。

(D)信用證第6.4節

，現將信貸協議的全部內容刪除。

(E)第8.1條，須予提供的物品

現修訂：(I)就任何財政年度而言，修訂該條(A)(I)款，以(X)刪除其中兩處對“及合併”的提法，及(Y)在該款末尾加入以下但書如下：“；但借款人須向貸款人提供或安排向貸款人提供上述交付，以及借款人在該財政年度結束時及就該財政年度的收入報表，並以適當形式提交”；以及(2)僅就截至2022年6月30日的財政年度，將該條(A)(I)款全部修改和重申如下：

(A)(I)年度財務報表。不遲於母擔保人每個會計年度最後一天後120天內，母擔保人及其子公司(包括借款人)經審計的資產負債表及相關的損益表、留存收益和現金流量表，顯示母擔保人及其子公司(包括借款人)截至該會計年度末和該會計年度的綜合財務狀況和經營成果，並以比較形式列出上一會計年度的數字，均由一家獨立認證的公司報告

具有公認國家或地區聲譽的公共會計師，並附有該等獨立註冊會計師的報告，確認該等綜合財務報表乃根據公認會計原則編制，並在各重大方面一致適用及公平地呈列母擔保人及其附屬公司的綜合財務狀況及經營結果；但借款人應向貸款人提供或安排向貸款人提供借款人截至該財政年度末及該財政年度末及該年度的損益表，連同上述交付。

(F)第8.1條，須予提供的物品

，現針對每個財政季度，包括截至2022年9月30日的財政季度，對信貸協議的第(A)(Ii)款進行修訂，全文如下：

(A)(2)中期財務報表。在編制完成後，在每年3月、6月、9月和12月最後一天之後的45天內，由母擔保人編制的未經審計的母擔保人及其子公司(包括借款人)的未經審計的資產負債表和相關的損益表、留存收益和現金流量表，顯示母擔保人及其子公司(包括借款人)在該期間結束時的綜合財務狀況和經營成果，以及會計年度當時過去的部分，每一種情況下都以比較的形式列出同期或多個時期的數字(或就資產負債表而言，截至上一財政年度末，經母公司擔保人的負責人和借款人的合併財務報表的負責人證明，母公司擔保人及其子公司在合併基礎上的財務狀況和經營結果在所有重要方面都是公平的，符合一貫適用的GAAP；但借款人須以適當形式，向貸款人提供或安排向貸款人提供借款人截至該財政季度末及該財政季度末的損益表，連同上述交付。

(G)第8.1條，須提供的物品

，現予修訂，在該條末尾加入一條新的(H)條，內容如下：

(H)現金流。每隔一個星期五，自第一修正案截止日期後的第一個星期五開始，(I)詳細列出借款人和父母擔保人在該日期之前兩週的現金流量支出的報告，以及(B)關於借款人和父母擔保人的最新月度現金流量預測，涵蓋自該日期起計的未來12個月，在每種情況下，以適當的形式。

(H)第11.11節信用證

，現將信貸協議的全部內容刪除。

(I)保證第一修正案。借款人和貸款人特此確認擔保人的同意以及本第一修正案所附的協議和修正案中所述的擔保第一修正案，並同意該擔保第一修正案自第一修正案結束之日起生效。

(J)夫勞恩霍費和解金。借款人應在父母擔保人收到Fraunhofer付款的兩(2)個工作日內，或在適用的情況下，根據Fraunhofer信用證，向貸款人全額支付Fraunhofer和解金額，或要求並促使父母擔保人向貸款人支付該Fraunhofer和解金額，不得有任何抵銷、反索賠或任何形式的阻礙。當父母擔保人從Fraunhofer收到付款，或(如果適用)根據Fraunhofer信用證收到Fraunhofer和解金額，借款人未付款，或借款人未能要求並促使父母擔保人付款時，在上一句規定的時間內向貸款人全額支付該Fraunhofer和解金額，應為信貸協議下的即時違約，不享有任何寬限期。借款人同意並承認，如果父母擔保人沒有直接從Fraunhofer收到付款，或在適用的情況下，根據Fraunhofer信用證，在到期時收到Fraunhofer和解金額，那麼貸款人，只要貸款人在Fraunhofer信用證下被指定為受益人，以貸款人的身份，可以要求支付Fraunhofer信用證下的Fraunhofer和解金額。為免生疑問，只要貸款人已被指定為弗勞恩霍費爾信用證項下的受益人，則貸款人完全有權根據弗勞恩霍費爾信用證提出此類付款要求。自第一修正案截止日期起至貸款人收到全額夫琅和費和解金額，或貸款人以夫琅和費信用證受益人的身份收到此類付款為止，借款人應(A)將父母擔保人或借款人就夫琅和費和解協議收到或提交的任何通信或文件及任何相關事項及時通知貸款人，(B)未經貸款人事先書面同意，不得對夫琅和費和解協議進行任何修訂或更改，或不得允許父母擔保人對夫琅和費和解協議進行任何修改或更改，以及(C)應每週提供書面更新，或在貸款人要求的其他時間，關於借款人和父母擔保人將貸款人指定為或取代父母擔保人為弗勞恩霍費爾信用證項下的受益人的努力。為免生疑問，在貸款人(I)被指定為Fraunhofer信用證下的受益人(如果有的話)以及(Ii)根據Fraunhofer信用證下的提款收到關於Fraunhofer和解金額的全額付款(如果有的話)之前，借款人和父母擔保人(視情況而定)就本節I(J)規定的Fraunhofer和解金額向貸款人支付的義務應在所有目的下由擔保文件擔保。

(K)摩根大通的信用證。借款人和貸款人同意並確認，自第一修正案結算日起，信用證在此解除和終止，不再具有進一步的效力和效力；但在第一修正案結算日，貸款人應已向摩根大通提供一封簽署並註明日期的信函，聲明信用證已被解除並終止，不再需要或不再需要該效力的文字，借款人應已提供摩根大通可能要求的任何其他必要文件。

二.第一修正案生效的先例條件。*本第一修正案應在滿足下列先決條件的情況下生效：

(A)貸款人應已收到由借款人和父母擔保人正式簽署的本第一修正案；

(B)貸款人應已收到一份官員證書，並授權借款人和父母擔保人各自以適當形式表示同意；

(C)貸款人應已向摩根大通提供簽署並註明日期的信函，聲明信用證已解除和終止，不再需要或不再需要這種效力的文字；借款人應已向摩根大通提供其他所需文件，以獲取信用證已全部解除和終止的證據；

(D)貸款人應已收到令人滿意的文件，證明父母擔保人已提交不可撤銷的請求，要求將貸款人指定為弗勞恩霍費爾信用證項下的受益人，並取代父母擔保人；

(E)貸款人應已收到(1)5,500,000美元的本金付款和(2)根據現修訂的信貸協議第3.2(B)節的250,000美元的首期本金付款；

(F)借款人應已向貸款人支付(I)金額為22,375.00美元的修改費，(Ii)根據信貸協議到期和欠下的任何其他費用和開支，以及(Iii)在第一修正案截止日期或之前開具發票的與本第一修正案相關的所有費用和開支，包括合理的法律費用；

(G)在本第一修正案生效後，不會發生或繼續發生潛在的失責或失責；及

(H)在本第一修正案生效後，自截止日期起不應發生任何實質性的不利影響。

三、結算後交付成果；弗勞恩霍夫信用證。他説：

(A)即使任何貸款文件中有任何相反規定，貸款人應在不遲於第一修正案截止日期後三十(30)天(或貸款人酌情決定合理行事的較長時間段)收到(A)信用證全部解除和終止的證據，以及(B)證明貸款人已被指定為弗勞恩霍夫信用證下的受益人並取代其父母擔保人的令人滿意的文件。如果借款人和/或父母擔保人未能在規定的期限內滿足上述有關夫勞恩霍費爾信用證的要求，將構成信貸協議項下的即時違約，而不享受任何寬限期；但是，如果借款人在盡最大努力將貸款人列為夫琅和費信用證項下的受益人後，在其合理判斷中確定，由於缺乏第三方合作或其他其無法控制的原因，借款人不能將貸款人指定為夫琅和費信用證項下的受益人，然後向貸款人發出書面通知予以確認，則從該通知發出之日起及之後，借款人未能將貸款人指定為夫琅和費信用證項下受益人的行為不應發生違約。前一句中的任何規定都不會影響借款人或父母擔保人對貸款人履行第一(J)節規定的付款要求的義務(如適用)。

(B)在貸款文件下的所有債務已於

如果貸款人被指定為弗勞恩霍費爾信用證項下的受益人，則貸款人同意採取一切必要行動解除、終止或以其他方式將該弗勞恩霍夫信用證退還給德意志銀行紐約分行，並且不得在該信用證項下開具任何款項。他説：

再次確認陳述和保證。為了促使貸款人訂立本第一修正案，借款人特此重申，截至第一修正案截止日期(除非本修正案另有規定，或在該陳述和擔保涉及較早日期或某個確定日期的範圍內)，其陳述和擔保包含在信貸協議第7節以及依據該條款簽署的所有其他文件中，並補充陳述和擔保如下：

(a)本第一修正案的執行和交付以及借款人根據本第一修正案履行其義務是在借款人的權力範圍內，已得到所有必要的公司行動的正式授權，已獲得所有必要的政府批准(如果需要)，並且不會也不會與任何法律規定或借款人的組織文件或任何對借款人具有約束力的協議相牴觸或衝突。

(b)第一修正案代表借款人根據其條款可對借款人強制執行的合法、有效和具有約束力的義務，但強制執行僅限於破產、破產、重組、暫停或其他影響債權人權利強制執行的其他類似法律。

(c)自第一修正案生效後，自截止日期起，且僅就信貸協議第7.10節的最後一句而言，自借款人於2022年9月30日向貸款人交付財務預測以來，並未發生或繼續發生構成潛在違約或違約的變化、事件或事態。

(d) 對於本第一修正案所考慮的交易，無需對信貸協議的任何證物或附表進行補充、修訂或修改。

V.定義的術語。除非文意另有所指外，在此修訂的信貸協議中定義的本合同中使用的術語應具有與本合同相同的含義。

六、再次確認信貸協議。本第一修正案應被視為對信貸協議的修訂，現對經修訂的信貸協議在各方面予以批准、通過和確認。

七.留置權的合理化；解除。借款人承認並認可，截至第一修正案截止日期，借款人根據抵押品中的擔保文件授予貸款人的留置權的存在和優先權，並聲明、認股權證和契諾該等留置權是有效的、存在的和完全有效的。借款人特此免除、解除和免除貸款人的任何和所有索賠、要求、訴訟、訴訟因由、補救措施和各種性質的責任(包括但不限於，

在第一個修訂截止日期之前，由於與信貸協議和其他貸款文件相關的任何行為、事件、交易或不作為而產生的貸款責任)。

八、依法治國。這一第一修正案應受德克薩斯州法律管轄並根據該州法律解釋。巴塞羅那

IX.無效條款。如果本第一修正案的任何條款被認定為非法、無效或不可執行，(A)本第一修正案其餘條款的合法性、有效性和可執行性不應因此而受到影響或損害，以及(B)雙方應進行善意談判，以取代非法、無效或不可執行的條款，並以其經濟效果儘可能接近非法、無效或不可執行條款的有效條款。*某一特定法域的規定無效，不應使該規定在任何其他法域無效或無法執行。

十、多重副本和電子簽名。本第一修正案可在任何數量的副本中執行，其效力與所有簽署國簽署同一文件具有同等效力。*必須將所有對應關係解釋為構成一個相同的文書。本第一修正案可通過傳真、便攜文件格式(PDF)或其他電子方式傳輸和簽署，並應與手動簽署的原件具有相同的效力，並對貸款方和貸款人具有約束力，原件簽名應應貸款人的要求交付給貸款人。他説：

十一、小節標題。本第一修正案中的章節標題僅供參考，不應影響本第一修正案的解釋。

十二.繼承人和受讓人。本第一修正案對本合同雙方及其各自的繼承人和允許的受讓人具有約束力，並使其受益。

第一條修正案代表借款人、擔保人和貸款人之間的最終協議，不得與借款人、擔保人和貸款人之前、同時或隨後達成的口頭協議的證據相矛盾。*借款人、擔保人和貸款人之間沒有不成文的口頭協議。

[隨後是簽名頁面。]

本第一修正案於第一修正案截止之日正式生效，特此為證。

借款人：

IBio CDMO LLC，

特拉華州一家有限責任公司

發信人：/s/羅伯特·盧茨

羅伯特·盧茨

獲授權人

信貸協議第一修正案的簽字頁

貸款人：

伍德福林國家銀行

發信人：/s/卡梅倫D·瓊斯

卡梅隆·D·瓊斯

高級副總裁

信貸協議第一修正案的簽字頁

擔保人的同意、協議和修訂

作為對貸款人執行本第一修正案的誘因，並考慮到貸款人執行本第一修正案，特拉華州的iBio公司(“擔保人”)特此同意本第一修正案，並同意本第一修正案不得以任何方式免除、減少、損害、減少或以其他方式不利地影響擔保人根據2021年11月1日簽署的擔保書(經以下定義的擔保書第一修正案進一步修訂的“擔保書”)就信貸協議簽署的義務和責任。擔保人進一步向貸款人陳述並保證：(A)擔保中的陳述和擔保在第一修正案截止日期當日和截至該日在所有重要方面都是真實和正確的(除非該陳述和擔保特別與較早的日期有關)，(B)在本第一修正案和擔保第一修正案生效後，其完全符合擔保中包含的所有契諾和協議，(C)在本第一修正案和擔保第一修正案生效後，未發生任何可能的違約或違約，且在本擔保下仍在繼續；及(D)擔保人的同意和協議及修正案的簽署和交付在擔保人的權力範圍內，並已得到所有必要的公司行動的正式授權。本擔保人的同意、協議和修正案應對擔保人及其繼承人和允許的受讓人具有約束力，並應有利於貸款人及其繼承人和允許的受讓人。

現對本擔保書第18節所載的流動性契約進行修訂，自第一修正案截止之日起生效，如下所述(在此為“擔保書第一修正案”)。*現對《擔保》第18節(流動性)進行修正，將該節全文修改並重申如下：

18.流動資金。擔保人不得在任何時候允許其無限制現金餘額低於(A)7,500,000美元，或(B)[***]500萬美元。*此類不受限制的現金餘額要求應在(I)第一修正案截止日期，(Ii)擔保人每個財政季度的最後一天，從截至2022年12月31日的財政季度開始，以及(Iii)在貸款人書面要求的其他時間進行測試。*不受限制的現金餘額應存入保證人和貸款人書面同意的賬户中。

[簽名頁如下]

擔保人：

IBio，Inc.

特拉華州的一家公司

發信人： /s/羅伯特·盧茨

羅伯特·盧茨

首席財務和商務官

擔保人同意、協議和修正案的簽字頁
《信貸協議第一修正案》