附件 99.2

概述

我們 是一家以色列上市公司，其股票在特拉維夫證券交易所上市交易，代碼為“INCR”， 在多倫多證券交易所上市交易，代碼為“INCR：U”，在納斯達克上市，交易代碼為“INCR”。

我們主要通過我們的全資子公司CanndocLtd.(“Canndoc”)和Pharma Zone Pharmacy Ltd.(“Pharma Zone”)，並通過我們在Cannolam Ltd.(“Cannolam”)和其他藥房和貿易公司的多數股權， 主要經營醫用大麻部門(“大麻部門”)。此外，我們在 BioMed部門擁有金融資產，這些資產是為投資目的而製造的，並不代表我們當前業務的主要重點(“Bimed 部門”)。

我們 是生產(包括育種、種植和加工)、製造和分銷藥用級大麻和醫用大麻產品的先驅。15年多來，我們一直是許可生產和分銷大麻及以大麻為基礎的產品的領先者，以色列是首批擁有政府批准的醫用大麻生產、製造和分銷制度的國家之一。我們開發了先進的生產業務，與其他醫用大麻領域的全球領先者簽訂了長期的獨家戰略協議，編制了一個數據庫，編目了數千名患者的治療方案，在以色列各地所有獲得大麻許可的藥店建立了我們的產品銷售，並確保了我們作為全球大麻行業領導者的地位。我們的目標是成為向所有允許和規範醫用大麻分銷的地區(包括以色列和歐洲聯盟)的患者生產和分銷高質量藥用大麻和大麻產品的全球領先者。

自2020年初以來，我們一直專注於加快和增長我們在全球主要市場的商業活動。作為我們全球垂直整合的“種子到銷售”模式的一部分，我們已經與世界上一些最大的國際大麻公司達成了獨家合作，包括Tilray、Organigram、Charlotte‘s Web和Cookies。這些戰略性的 協議有助於提升我們的能力，並強調我們將重點放在向以色列和其他目標市場提供優質質量和品牌。我們擴大了在擁有支持性法規的國家/地區生產、營銷和分銷我們產品的合作協議。

我們 相信我們產品的絕對質量，我們正在通過高質量的先進生產系統和通過衞生部長批准的9項臨牀研究 的廣泛研究和開發，引領醫用大麻行業的製藥標準趨勢。我們在大麻品種的種植、生長和遺傳方面有15年的經驗，積累了獨特的知識。此外，我們還投資建立了符合最嚴格的監管和質量標準的生產系統。通過這樣做，我們為我們的患者和商業研究合作實現了最高標準的產品質量。我們相信，這將使我們能夠進入未來的目標市場和戰略合作伙伴關係，擴大我們在全球的領導地位。

2022年全年主要財務和運營亮點

對於 InterCure(合併後)：

具體針對 大麻業務：

審查公司的運營情況

A.生產操作

我們全資擁有和運營的生產設施包括355,000平方英尺的種植和生產面積，加起來每年可生產多達10噸。假設我們的設施得到充分開發並以最大產能運轉，並獲得所有監管批准，我們的業務允許最大生產能力超過100噸優質醫用大麻。此外， 我們還與合作伙伴簽訂了幾項戰略供應協議，根據法規要求和我們的質量協議， 可以為我們的品牌產品提供批量級的成分。這一供應鏈使我們能夠擴大規模，同時保持靈活和高效， 並滿足執行以色列商業出口所需的標準，並滿足以色列和世界各地日益增長的需求。

以色列 生產設施

通過我們與Kibbuz Nir-Oz的夥伴關係，我們經營着以色列和世界上最大和最先進的醫用大麻生產基地之一，總面積為170萬平方英尺，其中30萬平方英尺正在運營，每年生產多達7噸 醫用級大麻。完全開發南部設施將使我們能夠每年生產高達88噸的藥用級大麻。南部場地的開發是按照關於以色列醫用大麻出口的管制發展情況以模塊化方式進行的。

通過我們與Beit HaEmek Kibbuz的合作伙伴關係，我們擁有並運營位於以色列北部的主要生產設施，利用氣候變化的温室。該基地目前佔地約55000平方英尺，每年最多可生產3噸藥用級大麻。北部設施的全面開發將使我們能夠每年生產多達12噸藥用級大麻 。

B. 與全球領導者的獨家合作伙伴關係

我們 達成了以下合作伙伴關係，所有這些合作伙伴關係都為我們提供了獨家關係，以便在 某些地理區域內分銷指定的產品：

曲奇餅

Cookies 是加州和全世界最受尊敬和最暢銷的大麻品牌之一。Cookie及其產品得到全球認可，提供150多種專有大麻品種和產品系列。

Cannolam 於2019年與Cookies簽訂了獨家許可協議，根據該協議，Cannolam擁有在以色列使用Cookies品牌 的獨家權利。Cannolam目前在耶路撒冷和Be‘er Sheva經營着兩家Cookie品牌藥店，該藥店於2022年第三季度獲準銷售醫用大麻。

我們 與Cookies簽訂了一項多年協議，根據該協議，我們預計將根據當地法規在奧地利和英國建立Cookie商店和醫用大麻藥店。我們在奧地利的第一家門店於2022年第二季度開業，由於當地法規導致的延誤，我們在英國的第一家門店預計將於2023年第二季度開業。

Tilray

Tilray公司(納斯達克代碼：TLRY)是研究、種植、生產和分銷大麻和大麻素的全球先驅，目前為五大洲16個國家的患者和消費者提供服務。

2019年12月，我們與Tilray及其全資子公司Tilray葡萄牙Unipessoal LDA(“Tilray葡萄牙”)建立了戰略合作關係，目的是為我們提供進入Tilray運營地區現有和潛在市場的機會。 Tilray與我們之間的合作包括與Tilray葡萄牙的一系列協議(“Tilray協議”)。 Tilray協議為我們提供了在以色列銷售的所有最終Tilray品牌產品的七年半專營期。

2021年12月，我們得知Tilray葡萄牙公司向另一家以色列公司出售了500公斤產品，我們認為這違反了我們與Tilray Portgual之間的協議中的獨家條款。我們與Tilray和Tilray葡萄牙公司 進行了通信，我們聲稱Tilray葡萄牙公司違反了排他性條款，並進一步聲稱我們的排他性權利仍然完全有效。由於我們與Tilray和Tilray葡萄牙在此事上仍存在爭議，我們正在繼續評估我們的權利和補救措施，包括對Tilray採取法律行動。儘管違反我們的排他性協議的以色列公司已宣佈破產，但我們仍在考慮對違規行為進行賠償。截至本次MD&A的日期， 尚未進行任何法律程序，雙方仍在討論可能的爭議解決方案。

OrganiGram

OrganiGram， Inc.(納斯達克代碼：OGI)(多倫多證券交易所代碼：OGI)(“Organigram”)，是一家領先的獲得許可的大麻生產商。

2020年6月，我們與Organigram簽訂了合同關係，以合作在以色列國和整個歐洲開發、進口和出口醫用大麻產品(“Organigram協議”)。

根據Organigram協議，我們從Organigram在加拿大的先進室內設施進口3,000公斤醫用大麻產品，並在以色列各地的藥房生產和銷售“CannDoc室內”系列醫用大麻產品。最終產品通過坎多克的分銷渠道分銷給以色列的所有藥店。Organigram協議 為我們提供了在以色列銷售的所有最終Organigram品牌產品的總計長達七年半的專營期(除某些其他權利外，並受 某些條件的限制)。

在《組織網協議》最初的18個月期限於2021年12月屆滿後，我們行使了從組織網每年額外進口3,000公斤醫用大麻產品的選擇權，為期兩年。

2022年11月17日，我們宣佈與Organigram簽訂了一項新的多年協議，繼續向InterCure供應乾花。新的戰略協議計劃向InterCure的國際供應鏈供應最多20,000公斤。根據新戰略協議的條款和條件，Organigram已同意在以色列獨家向InterCure提供三年和一年的額外服務，並享有優先購買權。此外，雙方同意根據當地法規，在InterCure的國際供應鏈中獨家供應某些流行的基因藥物。根據新的戰略協議，已經進口了近3.5噸。

夏洛特的網

夏洛特網絡公司(多倫多證券交易所代碼：CWEB)(場外交易市場代碼：CWBHF)是全球最大的CBD品牌之一的所有者。

2020年12月，我們與夏洛特網絡達成合作，夏洛特網絡是夏洛特網絡在以色列的唯一合作伙伴，其產品將在以色列以聯合品牌面向以色列市場銷售，條件包括中歐國家和英國的某些監管事項(“夏洛特網絡協議”)。

《夏洛特網絡協議》的有效期為五年(帶有一年延期選項)，自CBD從以色列《危險藥物條例》中刪除之日起生效。2022年2月28日，衞生部長通過了一項委員會的建議，將CBD從《危險藥物條例》中刪除，條件是成品中THC的最高濃度不超過0.3%。衞生部長將簽署一項行政命令，這需要得到以色列議會健康委員會的確認，以完成除名程序。然而，由於缺乏穩定的政府，以色列的政治地位不確定，目前還不清楚CBD將於何時退市。

2022年3月，我們宣佈與Altman Health建立戰略合作伙伴關係，Altman Health是市場領先者，擁有無與倫比的非處方藥和營養補充劑貨架空間，銷售點超過1,700個，包括所有主要藥店。InterCure和Altman Health計劃在以色列衞生部註冊Charlotte‘s Web產品之後，在以色列註冊、營銷和分銷Charlotte’s Web品牌產品。雖然與Altman Health達成協議標誌着該公司CBD擴張戰略的一個重要里程碑，但由於以色列目前的CBD法規，合資企業尚未成立。在以色列，CBD仍被列為受管制物質，在將其除名之前，不允許進行有意義的行動。

Fotmer 生命科學

Fotmer公司S.A.(“Fotmer”)是在烏拉圭成立的一家高質量種植和生產醫用大麻的公司。

2020年12月，我們與Fotmer簽訂了一項協議，根據該協議，我們將在四年內每年從Fotmer進口約3,000公斤優質醫用大麻產品(“Fotmer協議”)。根據其中規定的條款，Fotmer協議為我們提供了在以色列銷售的所有最終Fotmer品牌產品的七年半專營期 。

在報告期間，我們完成了來自Fotmer的前兩批進口貨物。

C. 銷售和分銷

以色列

根據目前的規定，以色列的患者直接從註冊藥房開具處方。我們的產品符合IMCA的所有標準 ，並被允許在以色列所有註冊的藥店內銷售，否則這些藥店將被允許向患者分發醫用大麻 。我們通過藥品分銷商和有執照的零售藥店銷售我們的產品，患者可以在那裏現場配藥或將我們的產品直接送到他們的住所。根據目前的規定，大麻產品的價格不是固定的，將主要由市場需求決定。

全資擁有的貿易房

2021年5月，我們收購了Pharma Zone Ltd.的100%所有權，這是以色列一家蓬勃發展的醫用大麻貿易公司，將我們的優質產品分銷到全國100多個地點。

此外，2021年5月，我們收購了以色列一家領先的經營貿易公司(除Pharma Zone外)的100%股份，該公司 被授權向藥店分銷GMP醫用大麻產品。收購該貿易公司將支持我們的垂直整合模式 ，並將成為我們現有分銷渠道的補充。

系統性紅斑狼瘡

2019年9月，我們與Teva集團製藥工業有限公司的子公司SLE簽訂了分銷協議(“SLE協議”)。Teva Group Pharmtics Industries Ltd.是以色列醫療服務領域的領先公司。根據SLE協議，SLE為我們在以色列各地為我們的醫用大麻產品提供物流、儲存、收集和分銷服務，為期三年 。2021年6月，SLE協議再延長三年，並可再延長兩個期限，每個期限為三年，除非其中一方提前180天通知終止協議。SLE擁有IMC-GDP分銷許可證，並擁有先進的物流設施。

NovoLog

在2020年12月，我們與以色列領先的物流健康服務公司Novolog簽訂了分銷協議 (“Novolog協議”)。根據Novolog協議，Novolog為我們在以色列各地提供我們醫用大麻產品的物流、儲存、收集和分銷服務，服務期限為三年，並有兩次可選的延期 ，每次延期兩年。NovoLog擁有IMC-GDP分銷許可證，並擁有先進的物流設施。

超級 藥品

在2020年3月，我們與以色列最大的連鎖藥店超級製藥有限公司(“超級製藥”)(經營着約260家藥店)簽訂了一項具有約束力的初步分銷協議(“超級製藥初步協議”)。超級製藥目前經營着60家銷售醫用大麻的藥店(“超級製藥藥房”)。 根據初步超級製藥協議，超級製藥同意向我們採購10噸醫用大麻產品，為期三年。以簽署更詳細的協議(“超級製藥協議”)為準。《超級製藥初步協議》各方承諾在《超級製藥初步協議》簽訂之日起90天內真誠談判並簽訂《超級製藥協議》。超級製藥協議談判已多次延長 。在本次MD&A之日，雙方保持着他們的關係，其中包括在超級製藥藥店持續分銷公司的產品，雙方即將敲定超級製藥協議。我們預計 超級製藥協議將於2023年第二季度簽署。

D. 擴大醫用大麻配藥業務

通過我們的子公司，我們在以色列經營着第一家也是領先的私人連鎖藥店，專注於分發醫用大麻，其中包括以色列各地的27家藥店，奧地利的一家CBD和生活方式產品商店，以及一家正在等待英國監管機構批准的藥店，其品牌包括GiVol™、Max Pharm、Cookie和Lemonade。其中20家藥店持有銷售醫用大麻的許可證和許可證，我們正在為其餘7家藥店申請許可證。

在報告所述期間，我們開發並收購了位於以色列主要城市的七家藥店。

國際

德國

2019年6月，我們與德國的一家特許經銷商簽訂了一項非獨家經銷協議，目的是在德國境內經銷我們的醫藥級產品(“德國經銷協議”)。自報告的 期間結束以來，沒有根據《德國分銷協定》分銷醫用大麻產品。協議各方仍在探索進入德國醫用大麻市場的最佳途徑。

奧地利

2021年4月4日，我們與一家奧地利實體建立了合作伙伴關係，共同在奧地利和盧森堡發展中的大麻市場開展業務。根據協議，合作伙伴關係將複製我們在以色列的子公司坎多克的成功模式， 在歐洲選定的國家和地區建立和管理公司產品的分銷、營銷和銷售。合作伙伴關係的計劃運營將是垂直整合的，並將包括我們品牌產品的在線和零售分銷。奧地利實體承諾向一家奧地利合資企業投資1,000萬歐元，雙方將平等擁有該合資企業，奧地利實體有權在任何時候將其股份增加到合資企業所有流通股的51%。根據合資企業協議 的運營尚未開始，它將取決於監管環境的發展，這將允許坎多克產品 在選定的市場銷售。由於奧地利市場監管框架進展緩慢，本公司 預計在執行這一合作伙伴關係方面將面臨挑戰。金融宏觀環境發生了重大變化，奧地利合作伙伴是否能夠按照雙方之間的協議履行其財務承諾仍不確定。

雖然這一合作經歷了重大的延遲和挫折，現在還不確定我們是否能夠通過此渠道銷售坎多克品牌的醫用大麻產品，但這不會影響我們通過與Cookies的合作伙伴關係在奧地利的其他業務。我們繼續在維也納經營我們的CBD和配飾商店，在報告期內顯著擴大了產品供應。

英國

我們 與Cookies簽訂了一項多年協議，根據該協議，我們預計將根據當地法規在奧地利和英國建立Cookie商店和醫用大麻藥店。由於當地法規導致的延遲，我們在英國的第一家門店預計將於2023年開業。

運營結果 (合併)

財務 數據以數千新謝克爾表示。下表列出了我們在下文所示期間的業務成果。

截至2022年12月31日的三個月與截至2021年12月31日的三個月的比較

收入 -截至2022年的第四季度收入與去年同期相比增長33%。 增長主要來自(A)不斷增長的醫用大麻市場，增加了對我們產品的需求，以及(B)我們的醫用大麻配藥藥店在以色列各地的足跡擴大。

公允價值影響前毛利潤-2022年第四季度毛利潤增長2%，達到3700萬新謝克爾，超過了2021年第四季度錄得的3600萬新謝克爾。這種增長在很大程度上是由收入的加速推動的。然而，由於當地市場狀況的變化，毛利的整體百分比從46%下降到35%。具體地説，在上個季度，由於財務困難的公司和退出市場的公司以更低的價格出售中低檔產品以清算庫存， 。這主要反映在我們的超醫療和傳統產品上，而我們最暢銷的高質量產品的價格仍然堅挺。

調整後EBITDA為正的EBITDA為16%，主要是由於收入增長，同時保持運營費用相對穩定。與2021年同期相比下降 主要是由於所述的利潤率下降。

一般及行政開支-截至2022年第四季度的一般及行政開支主要因2021年第四季的一次性開支而減少，第四季的一般及行政開支與過去四個季度的平均水平相若。

銷售 和營銷費用-銷售和營銷費用增加，原因是本季度推出了5個新SKU，以及我們的新產品開展了廣泛的 促銷活動，導致營銷預算增加。

收入 -2022年全年的收入與去年同期相比增長了77%。增長主要來自(A)醫用大麻市場的增長，以及對我們高質量品牌產品的需求增加(B)我們的醫用大麻配藥藥店在以色列各地的足跡擴大和(C)在此期間，坎多克推出了洪堡系列菌株，並擴大了其產品組合，增加了30多個新的SKU。在此期間的增長符合我們的戰略，即增加我們在以色列醫用大麻市場的市場份額。

公允價值影響前毛利潤-2022年毛利潤增長66%，達到1.59億新謝克爾，超過2021年的9600萬新謝克爾 。這種增長在很大程度上是由收入的加速推動的。然而，由於當地市場狀況的變化，毛利的總體百分比已從44%降至41%。具體地説，在上個季度，由於陷入財務困境的公司和退出市場的公司以較低的價格出售中低檔產品以清理庫存。 這主要反映在我們的超醫療和傳統產品上，而我們最暢銷的高質量產品的價格保持堅挺。

調整後的EBITDA-連續第三年EBITDA為正20%，主要是由於收入增長(市場份額增加的結果)，同時保持運營費用相對穩定。

一般和管理費用 和管理費用-2022年全年的一般和管理費用增加，主要是由於我們零售業務的擴張和對藥店的收購，以及運營人力的增加，包括新聘用的藥劑師、客户服務代表和藥房經理。

銷售 和營銷費用-由於推出了30個新SKU，銷售和營銷費用增加，導致營銷預算增加 。

精選 年度財務信息

流動資產總額-2022年的增長主要是由於InterCure的活動不斷增加，這是由於公司的藥店鏈條(貿易應收賬款、庫存和生物資產)的擴張。

非流動資產總額-2022年的增長主要是由於新收購公司的合併。這些子公司的業務合併 導致非流動資產和商譽增加。

流動負債-2022年流動負債總額增加，主要是由於(A)在此期間購買的藥房和貿易公司的合併；(B)公司活動的增加導致貿易應付賬款、 和其他應付款的增加。

非流動負債-2022年非流動負債總額增加，主要是由於(A)本公司及其附屬公司在期內為其資本投資提供資金以擴大其業務而借入的銀行貸款；(B)本公司於本年度進行的導致租賃責任增加的收購。

現金流

InterCure對流動性的 方法是始終擁有足夠的流動性來償還到期的債務。這是通過持續監測現金流並對照預算審查實際運營支出和收入來實現的。

由經營活動提供的淨現金流-增長主要是由於收入的增長，同時保持了總體運營費用與增長的相對相關性。

融資活動提供的現金淨額-截至2022年12月31日的年度，融資活動提供的現金淨額減少，主要是由於公司的財務穩定，導致支持其運營的淨貸款需求減少。

用於投資活動的現金淨額-截至2022年12月31日的年度的主要投資主要是對南基布茲的持續投資 和對藥店的額外購買。

季度業績摘要

下表列出了精選的過去八個季度未經審計的季度運營報表數據。這些季度經營業績 不一定代表我們全年或未來任何時期的經營業績。

收入 -季度收入的增長主要是由於(A)公司生產業務的擴大，(B)公司品牌產品的銷售增加，以及(C)通過公司的連鎖藥店和貿易公司擴大公司的業務。

毛利-毛利增加的主要原因是公司收入的增加。毛利於2022年第四季度大幅下降 主要是由於當地市場狀況的變化。具體地説，在上個季度，由於陷入財務困境的公司和退出市場的公司以更低的價格出售中低檔產品以清算庫存， 。這主要反映在我們的超醫療和傳統產品上，而我們最暢銷的高質量產品的價格仍然堅挺 。

調整後的EBITDA-EBITDA季度間的增長主要是由於市場份額增加和毛利潤增加導致的收入增長，同時保持運營費用相對穩定。由於當地市場狀況導致毛利率下降，第四季度調整後的EBITDA減少了 。

流動性 與資本資源

InterCure 一直在產生利潤，預計這將成為其未來運營的主要資金來源。作為一家上市公司，InterCure 可以進入公開和/或非公開市場，為其可能擁有的任何額外需求融資，包括通過發行債券或股權 證券。

該公司與以色列的一家主要銀行和其他金融機構就客户債務達成了保理協議。根據該協議，於報告日期，本公司以出售方式以絕對轉讓方式轉讓客户債務約5,600萬新謝克爾，估計年息7%。

在報告期內，公司以優惠利率+1.97%至優惠+2.05%的利率借款，借款總額為2.64億新謝克爾，期限為0.25-5年。在報告所述期間，該公司償還了總計1.21億新謝克爾的貸款

InterCure 預計未來不需要任何額外資金，因為它預計運營會產生正現金流。2023年的未來資本承諾為1500萬新謝克爾。

合同義務摘要

關鍵會計估算

本公司的重要會計估計摘要載於年度財務報表附註3。該公司在關鍵會計估計方面沒有重大變化

會計政策變更 ，包括首次採用

在報告期內，本公司更改了貸款利息的分類，將其歸類為融資活動的一部分。 本公司在過去一年通過貸款進行了許多投資，並認為將其列報在融資活動下更為合適。 有關公司會計政策變化的進一步詳細信息，請參閲年度財務報表。

未完成的 共享數據

截至本次MD&A之日，InterCure的流通股資本可概括如下：

備註：

* 公司於2021年4月8日完成資本整合。

與關聯方的交易

關聯方貸款

在InterCure收購坎多克並任命Avner Barak先生為InterCure的董事之後，InterCure承擔了從Avner Barak先生向Canndoc718 000新謝克爾的前一筆貸款。貸款本金按《所得税條例》第3J條規定的最低利率(2018年為2.61%)計年利息，按年計算。貸款將按月等額分期付款(本金和利息)償還，每期15,000新謝克爾。截至2022年12月31日，貸款餘額約為76,000新謝克爾。這筆貸款是創始人在InterCure收購該公司以支持其運營之前借給該公司的。在收購坎多克時，貸款條款作為收購協議的一部分達成了一致。

自InterCure收購之日起，Cannolam 和其他子公司向股東發放貸款。截至2022年12月31日，貸款總餘額為101.4萬新謝克爾。貸款本金按照《以色列所得税條例》第3J節規定的最低利率(2022年為2.42%)計算，以新謝克爾的年利率計算。這些貸款是在InterCure收購這些公司以支持其運營之前由這些公司的創始人借出的。當這些公司被收購時，貸款條款是作為開採協議的一部分達成的。

轉租 與關聯方關聯公司的協議

坎多克將其總部的部分辦公室轉租給與InterCure的控股股東Alexander Rabinovich先生有關的XTL有限公司、GFC有限公司和GreenForest Ltd.。InterCure從租賃中產生的總收入約為每月26,000新謝克爾。根據坎多克與房東的租約，以及與拉比諾維奇先生的租約，轉租是背靠背的。

建議的 筆交易

我們 持續尋找潛在的收購目標，並可能在任何給定的財政年度內完成多項收購。

表外交易

公司沒有表外安排。

披露 財務報告的控制程序和內部控制

本公司的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)負責建立和維護本公司的披露控制和程序(“DCP”)，包括 遵守本公司採用的披露政策。披露政策要求所有員工向高級管理層全面通報影響公司的所有重要信息，以便他們能夠評估和討論這些信息，並確定公開發布的適當性和時機。

首席執行官和首席財務官還負責設計財務報告內部控制(“ICFR”)。基本目標是確保所有交易都得到適當的授權和識別，並及時進入設計良好、穩健且清楚理解的會計系統，並將不準確、未能公平反映交易、未能公平記錄根據國際財務報告準則呈報財務報表所需的交易、未能發現未經授權的收入、支出、 以及未經授權的資產收購或處置的風險降至最低。該公司的規模相對較小，使得識別和授權過程相對高效，並制定了審查ICFR的程序。鑑於公司規模較小，內部控制程序規定了發票的接收、審批、編碼和處理、將交易記入帳户、開具支票和電匯請求的職責分工，並要求所有付款都有兩個簽字人。

首席執行官和首席財務官根據加拿大證券管理人發佈的NI 52-109的要求對公司DCP和ICFR的有效性進行了評估。他們的結論是，在符合以下規定的情況下，截至2022年12月31日，公司的DCP和ICFR的設計和運營是有效的。首席執行官和首席財務官還得出結論，在符合以下條件的情況下，ICFR的設計不存在重大缺陷。

公司不斷審查和改進其控制和程序系統。但是，由於所有控制系統的固有限制，管理層告誡稱，ICFR不會阻止或檢測由於錯誤或欺詐而導致的所有錯誤陳述。

金融工具和其他工具

我們 除了與我們的業務活動相關的正常課程應收賬款和應付款項外，沒有任何其他金融工具。

風險 和不確定性

我們 受到外匯和流動性風險的影響。

外匯風險 。我們的報告和功能貨幣是NIS，但我們的部分運營費用是以美元、 加元和歐元表示的。因此，我們面臨一些匯率波動風險。我們未來可能會決定進行貨幣對衝交易，以降低上文提到的貨幣匯率相對於NIS的匯率波動帶來的財務風險。然而，這些措施可能不能充分保護我們，如果我們不能有效對衝未來的匯率波動，我們的運營可能會受到不利影響。

流動性風險 。我們監控我們的流動性儲備的預測(包括可供出售的金融資產和短期存款的現金和現金等價物)。我們通常根據我們的慣例和管理層設定的限制，根據我們的預期現金流進行這項工作。我們正在擴大我們的業務以及與之相關的費用，因此我們面臨流動性風險。

業務發展

截至2022年12月31日的年度和截至本MD&A日期的 ：

2022年2月16日，我們宣佈與以色列醫用大麻跨國運營商Cann Pharmtics Ltd.達成最終協議，根據該協議，根據協議條款，InterCure將收購Better已發行和已發行股票的100%。買入價為3,500萬美元的Better‘s股票(“Better協議”)。根據慣例的成交條件以及IMCA、多倫多證券交易所和以色列法院的具體批准，此次收購 最初預計於2022年第三季度初完成。2022年11月23日，我們宣佈雙方之間存在一些根本分歧，並於2023年2月1日宣佈，Better協議中包含的結束條件未得到滿足，協議自動終止 。2023年2月14日，我們宣佈對Better提起訴訟，尋求追回與Better協議相關的貸款和投資資金。

2022年3月1日，我們宣佈與Altman Health達成最終協議，Altman Health是市場領先者，在1700多個銷售點(包括以色列各地的所有主要藥店)擁有無與倫比的OTC和營養補充劑貨架空間。新成立的公司由公司和Altman Health共同持有，將專注於以色列新的CBD產品市場，此前以色列衞生部於2022年2月28日宣佈，CBD將從以色列DDO中移除。

2022年3月22日，我們宣佈與領先的跨國藥用大麻運營商和獲得許可的藥用大麻生產商聰明葉子簽訂了一份多年種植、營銷和分銷的獨家協議(“聰明葉子協議”)。 在聰明葉子協議的期限內，InterCure將獲得聰明葉子的高THC藥用大麻花，為包括以色列市場在內的幾個醫用大麻市場提供服務。作為合作關係的一部分，聰明的葉子公司將培育InterCure的高質量菌株，以便在歐盟、英國和南美市場推出InterCure符合歐盟GMP標準的品牌產品。

2022年6月2日，我們宣佈其旗艦Cookies藥店在以色列南部地區最大的城市貝爾舍瓦隆重開業，貝爾舍瓦被稱為內蓋夫的首都。

2022年6月21日，我們宣佈奧地利首家Cookies旗艦店成功開業，該旗艦店位於維也納Neubau區。旗艦店提供Cookies獨特的CBD菜單，這是首次在歐洲推出，以及服裝和生活方式產品。未來，隨着法規的發展，奧地利患者將可以獲得藥用級醫用大麻，包括Cookies EU-GMP THC產品。維也納的推出標誌着兩家公司在包括以色列在內的全球製藥級醫用大麻市場成功合作後，率先向更多的歐洲國家擴張。

2022年11月17日，我們宣佈與Organigram簽訂了一項新的多年協議，繼續向InterCure供應乾花。新的戰略協議計劃向InterCure的國際供應鏈供應最多20,000公斤。根據新戰略協議的條款和條件，Organigram同意在該期限內在以色列獨家供應InterCure。 此外，雙方還同意根據當地法規，獨家向InterCure的 國際供應鏈供應某些流行基因。

2022年12月5日，我們宣佈撤銷針對本公司的集體訴訟。該訴訟在本公司於2020年5月26日發佈的新聞稿和本公司截至2021年12月31日的年度信息表格中進行了描述，主要是關於一項動議，以證明針對本公司、其董事及其高管的索賠，指控本公司違反了公開披露影響Regenera估值的某些事件和事態發展的義務(在與索賠相關的時間內，本公司持有11.76%的頭寸)。2022年12月2日，特拉維夫區法院批准了撤回訴訟的同意動議，而無需向公司向原告支付任何款項。

2022年12月19日，我們宣佈與屢獲殊榮的大麻品牌“賓斯克”的母公司Praetorian Global，Inc.達成合作協議，授予InterCure在以色列、德國、澳大利亞、英國等全球主要醫藥市場種植、製造、營銷和分銷賓斯克品牌產品的多年獨家經營權。

其他 信息

有關公司的其他 信息，包括公司最近提交的AIF，可在公司簡介 www.sedar.com和公司網站www.intercure.co上找到。