ECPG-20201231
錯誤2020財年0001084961美國-GAAP：會計標準更新201613成員P1M美國-GAAP：會計標準更新201613成員美國-GAAP：其他資產0.01683860.02194670.0224090.025P3Y美國公認會計原則：其他責任美國公認會計原則：其他責任美國-公認會計準則：債務和資本租賃封閉性規定(US-GAAP：DebtAndCapitalLeaseObligations美國-公認會計準則：債務和資本租賃封閉性規定(US-GAAP：DebtAndCapitalLeaseObligations00010849612020-01-012020-12-31Iso4217：美元00010849612020-06-30Xbrli：共享00010849612021-02-1700010849612020-12-3100010849612019-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001084961Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001084961Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-3100010849612019-01-012019-12-3100010849612018-01-012018-12-310001084961美國-GAAP：CommonStockMember2017-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001084961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2017-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001084961美國-公認會計準則：非控制性利益成員2017-12-3100010849612017-12-310001084961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310001084961美國-公認會計準則：非控制性利益成員2018-01-012018-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310001084961美國-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310001084961美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001084961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001084961美國-公認會計準則：非控制性利益成員2018-12-3100010849612018-12-310001084961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310001084961美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-01-012019-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001084961美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310001084961美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001084961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001084961美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-310001084961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001084961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310001084961美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001084961美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310001084961美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001084961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001084961美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2021-01-010001084961SRT：最小成員數美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2020-01-012020-12-310001084961SRT：最大成員數美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2020-01-012020-12-310001084961SRT：最小成員數US-GAAP：ComputerEquipmentMember2020-01-012020-12-310001084961SRT：最大成員數US-GAAP：ComputerEquipmentMember2020-01-012020-12-310001084961美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：CurrencySwapMember2020-12-310001084961US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：CurrencySwapMember2020-12-310001084961US-GAAP：CurrencySwapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001084961US-GAAP：CurrencySwapMember2020-12-310001084961美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：InterestRateCapMember2020-12-310001084961美國-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001084961美國-GAAP：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001084961美國-GAAP：InterestRateCapMember2020-12-310001084961美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001084961US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001084961美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001084961US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001084961美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001084961US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001084961美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001084961美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-12-310001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310001084961美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：InterestRateCapMember2019-12-310001084961美國-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001084961美國-GAAP：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-12-310001084961美國-GAAP：InterestRateCapMember2019-12-310001084961美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-12-310001084961US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-12-310001084961美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-12-310001084961US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-12-310001084961美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310001084961US-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目錄

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549。
___________________________________________________________________________________
表格10-K
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2020或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
對於從中國到日本的過渡期，中國政府要把中國政府交給中國政府，中國政府要把中國政府交給中國政府，中國政府要把中國政府和中國政府結合起來，這一過渡期要到現在才能完成，這一過渡期將由英國政府提供給中國政府，由中國政府提供給中國政府。
委託文件編號：000-26489
安可資本集團有限公司。
(註冊人的確切姓名見其章程)
特拉華州48-1090909
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(美國國税局僱主
識別號碼)
350卡米諾·德拉雷納, 100套房
聖迭戈, 加利福尼亞92108
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(877) 445-4581
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元ECPG納斯達克股票市場有限責任公司
根據該法第12(G)節登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是  ☒ “不是”，不是“我”。☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告。☐    不是  ☒
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類備案要求。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報者、加速申報者、非加速申報者、較小的報告公司還是新興成長型公司。請參閲“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”的定義。和“新興成長型公司”根據《交易法》第12b-2條的規定。(勾選一項)：
大型加速濾波器    ☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。    ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。     ☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☒
註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為#美元。1,058.5根據納斯達克(NASDAQ)報道，2020年6月30日普通股的收盤價為每股34.18美元。
截至2021年2月17日，我們普通股的流通股數量為31,345,569.
引用成立為法團的文件
註冊人與其將於2021年舉行的年度股東大會有關的最終委託書的部分內容通過引用納入本報告第三部分第10、11、12、13和14項，即截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告，該委託書將在註冊人的財政年度結束後不晚於2020年12月31日至31日的120天內提交。

目錄
目錄
 頁面
第一部分
1
項目1-商務
1
項目11A--風險因素
14
項目1B--未解決的工作人員意見
26
項目2--物業
26
項目3--法律訴訟
26
項目4--礦山安全信息披露
26
第二部分
27
項目5-註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
27
項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
29
項目7A--關於市場風險的定量和定性披露
55
項目8--財務報表和補充數據
55
項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
55
項目9A--控制和程序
56
項目9B-其他信息
58
第三部分
59
項目10--董事、行政人員和公司治理
59
項目11--高管薪酬
59
項目12-某些實益擁有人和管理層的擔保所有權以及相關股東事項
59
項目13-某些關係和相關交易，以及董事獨立性
59
項目14--首席會計師費用和服務
59
第四部分
60
項目15--展品和財務報表附表
60
項目16-表格10-K摘要
65
簽名
66
合併財務報表索引
67



目錄
第一部分
項目1-商務
我們的業務
我們是一家國際專業金融公司，為各種金融資產的消費者提供債務回收解決方案和其他相關服務。我們主要以面值的大幅折扣購買違約消費者應收賬款的投資組合，並通過與償還債務和努力實現財務復甦的個人合作來管理這些投資組合。違約應收賬款是消費者對信貸發起人(包括銀行、信用社、消費金融公司和商業零售商)的未償還金融義務。違約的應收賬款也可能包括破產程序中的應收賬款。我們還為不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。
通過米德蘭信貸管理公司及其國內附屬公司(統稱為“MCM”)，我們在美國的有價證券購買和回收方面處於市場領先地位。通過Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和歐洲附屬公司(統稱“Cabot”)，我們是歐洲最大的信貸管理服務提供商之一，也是英國和愛爾蘭的市場領導者。這些是我們的主要行動。
隨着我們探索新的資產類別和地域，我們還擁有更多的國際投資和業務，包括：(1)我們在哥倫比亞、祕魯和墨西哥的不良貸款投資；(2)在印度的Encore資產重建公司(“EARC”)的投資。我們將這些額外的國際業務稱為我們的拉丁美洲和亞太地區(LAAP)業務。
到目前為止，LAAP的經營業績對我們的整體綜合經營業績並不重要。我們的長期增長戰略的重點是繼續投資於我們在美國和英國的核心資產組合採購和回收業務，並加強和發展我們在歐洲其他地區的業務。因此，本表格10-K第I部分第1項對我們業務的描述將主要集中在MCM(美國)和CABOT(歐洲)業務上。
在這份Form 10-K年度報告中，當我們提到我們在美國的業務時，我們包括起源於美國的賬户，這些賬户通過我們在美國、印度和哥斯達黎加的運營中心提供服務。當我們提到我們的國際業務時，我們指的是起源於美國以外的賬户。這些賬户通常在原籍國提供服務。
公司信息
我們於1999年在特拉華州註冊成立。2013年6月，我們完成了與資產接受資本公司(Asset Accept Capital Corp.)的合併，後者是美國另一家領先的債務回收解決方案提供商。2013年7月，通過收購CCM間接控股公司Janus Holdings S.àR.L.的多數股權，我們獲得了CCM的控制權。2014年2月，CCM收購了馬林金融集團有限公司(Marlin Financial Group Limited)，後者是英國不良消費債務的領先收購者。2014年8月，我們收購了大西洋信貸金融公司(Atlantic Credit&Finance，Inc.)，該公司是美國購買和收取新註銷債務的市場領先者。2015年6月，CCM通過收購Hillesden Securities Ltd及其子公司(DLC)在英國擴張。2016年3月，我們完成了剝離我們在Propel Acquisition LLC及其子公司(我們的税收留置權業務)中的會員權益。2017年11月，CCM收購了英國領先的或有債務催收和BPO服務公司Wescot Credit Services Limited(以下簡稱Wescot)，從而加強了其償債服務。2018年7月，我們完成了對非我們擁有的CCM全部已發行股權的收購。因此，CCM成為我們的全資子公司。
我們的總部位於加利福尼亞州聖地亞哥，郵編為92108，電話號碼是(8774454581)。我們的網站地址是：Www.encorecapital.com。本網站免費提供投資者相關信息，例如我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交的報告的任何修訂、新聞稿、專題文章、活動日曆以及常見問題解答。美國證券交易委員會的文件在提交給美國證券交易委員會或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快可以在我們的互聯網網站上獲得。我們的網站上還提供了我們的商業行為標準和董事會委員會章程。我們打算在我們的網站上披露對我們的商業行為標準條款的任何修訂或放棄。本公司互聯網網站的內容並未以參考方式併入本10-K表格年度報告中。證交會維護一個互聯網網站，其中包含以電子方式向證交會提交文件的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息(http://www.sec.gov).
1
目錄
我們的競爭優勢
分析能力。我們相信，我們業務的成功取決於我們建立和保持信息和數據優勢的能力。我們的內部團隊由統計師、業務分析師和軟件程序員組成，利用行業領先的財務困境消費者數據庫，開發並不斷增強專有的行為和估值模型、自定義軟件應用程序以及其他指導我們投資組合購買的業務工具。
我們已經能夠利用超過20年的數據、洞察力、建模和運營集成。每年我們都投入大量資金購買信用局和定製的消費者數據，這些數據描述了賬户水平和與信貸、儲蓄和支付行為相關的宏觀經濟因素。來自我們收集渠道和其他來源的強大數據積累支持我們的直接郵件、呼叫中心和數字收集工作，以及我們市場領先的合法安置專有記分卡。我們利用這些和其他強大的統計模型來推動每個收集活動。
我們在制定數字收藏戰略方面取得了重大進展，我們將繼續與我們的收藏網站一起優化這一戰略。在開發我們的數字平臺時，我們允許消費者訪問賬户信息、支持文件和進行在線支付。通過利用直接郵件、電子郵件和搜索引擎，我們通過我們的數字平臺支持了數據積累和收款支付。在數字採集技術和語音分析方面的創新和投資增強了我們的收集能力，使我們能夠迅速適應新冠肺炎大流行導致的各種運營條件，因為它們提供了實時見解，有助於優化我們與消費者的互動，以及用於培訓目的的寶貴信息。
消費者情報和原則性意圖。在我們的所有業務範圍內，我們努力以尊重、同情和誠信的態度對待消費者。從負擔得起的付款計劃到困難解決方案，我們與我們的消費者合作，因為他們試圖恢復財務健康。我們致力於進行值得尊敬和建設性的對話，並希望在我們消費者的金融復甦中發揮重要和積極的作用。我們相信，我們和我們購買投資組合的金融機構的利益與尋求保護消費者權益的政府機構的利益密切相關。為了表明我們致力於以道德的方式開展商業活動，我們制定了消費者權利法案(Consumer Bill Of Rights)。它的條款規定了我們旨在為消費者提供的原則性待遇。以消費者至上的方式運營，在消費者和消費信貸發行商之間建立了信任，使我們能夠改善清算並保持購買供應。我們預計將繼續投資於支持消費者權益倡導和金融知識的基礎設施和流程，同時促進企業和消費者責任之間的適當平衡。
我們分析方法的核心是重點描述我們的消費者償還財務義務的意願和能力。在這項工作中，我們將統計學、經濟學和管理學的工具和方法應用到我們業務的各個領域。在投資組合估值期間，我們使用內部開發的專有統計模型來確定投資組合中每個消費者收藏的可能性和預期數量。隨後，對每個賬户的預期進行聚合，以得出投資組合級別的清算模型，並確定整個投資組合的估值。在收款過程中，我們應用了許多專有的操作框架，以使我們的收款方法與單個消費者的支付行為相匹配。
我們的數據收集實踐和分析流程在設計時考慮到了消費者體驗。隨着時間的推移，我們調整了我們的執行，以高觸覺、專注的方式優化終身清算。我們通過擴展對話與消費者建立聯繫，並提供擴展的互動和支付選項。我們的分析基礎設施提供了對消費者情緒的洞察力，使我們能夠為每位消費者量身定做我們的溝通和收集工作。這種持續的消費者關注和其他業務增強導致了清算效率的提高和公平的消費者待遇。
監管專業知識。美國和英國市場都建立了監管體系和合規要求，使Encore等規模化市場參與者受益。消費者債務發行人將沖銷的應收賬款出售給選定的可信買家，進一步需要一個強大的合規和監管框架。隨着合規成本的增加，規模經濟對於提供具有成本效益的信貸管理服務非常重要。我們已建立的監管框架使我們在獲取新投資組合和實現成本效益方面具有得天獨厚的優勢。
儘管MCM和Cabot都在發達和成熟的信貸市場運營，但從所遵循的監管方法的角度來看，兩者之間存在根本區別。美國的環境是由基於規則的方法管理的，該方法詳細説明瞭公司在與消費者互動時應該如何進行運營的具體規則。英國的格局本質上是以原則為基礎的；結果和原則是由監管機構制定的。其職權範圍內的各方負責確定如何適當實現所述結果和原則。我們對MCM和CABOT的合規基礎設施進行了戰略性構建，以應對這些關鍵的特定市場因素。
2
目錄
許多信貸提供商尋求與提供一致、合規和以消費者為中心的服務的信貸管理公司做生意，以保護信貸提供商自己的聲譽。安可成熟的監管和合規計劃是一個關鍵的與眾不同之處，使該公司能夠成功和有效地向信貸提供商展示其專業知識。MCM平均每年進行大約35次發行人審計和盡職調查，並已獲得所有將其註銷賬户出售給第三方的美國主要發行人的認證。Cabot還保持着領先的監管批准記錄，是第一家獲得FCA全面授權的英國大型信貸管理服務公司。
強大的資本管理能力。我們繼續專注於審慎籌集和部署資本，以最大限度地提高投資資本的回報。我們的經營規模和地域多樣化使我們能夠根據市場趨勢進行調整，並部署資本，以最大化風險調整後的回報。
經營規模和成本效益。我們是美國證券購買和回收領域的市場領先者，也是歐洲最大的信貸管理服務提供商之一。這種運營規模與成本效益相結合，是我們採購和收集戰略的核心。我們還從我們的規模中獲得了相當大的成本優勢，並專注於以具有成本效益的方式進行收集。我們在印度和哥斯達黎加的業務對於實現這些改進至關重要。我們是業內僅有的幾家在印度擁有成功的後期收集平臺的公司之一，這有助於降低我們的呼叫中心可變收集成本，同時保持我們的質量標準。
我們的戰略
競爭優勢。我們努力通過創新來增強我們的競爭優勢，我們希望這將導致藏品的增長和生產率的提高。為了繼續產生強勁的風險調整後回報，我們打算繼續在分析和技術、風險管理和合規方面進行投資。我們還將繼續投資於加強我們與消費者的關係、擴大我們的數字能力和收藏、提高我們投資組合的清算率或降低成本的計劃。
市場焦點。我們繼續專注於我們在美國和英國市場的核心投資組合購買和回收業務，在這兩個市場，規模幫助我們產生了最高的風險調整後回報。我們相信，這些市場具有吸引人的結構性特徵，包括：(1)大量和持續的採購機會流動；(2)強大的監管框架，為具有足夠財務和運營能力的公司創造優勢；(3)高度複雜和數據可獲得性；以及(4)在宏觀經濟中斷時的穩定長期回報和彈性。此外，我們正在加強我們在西班牙、法國、葡萄牙和愛爾蘭的業務，我們相信這些國家都有許多同樣具有吸引力的市場特徵。
資產負債表實力。我們專注於優化我們的資產負債表，同時提供強勁的財務和運營業績。這包括通過高效的收款操作增加我們的現金流，並將多餘的現金用於減少債務，降低財務槓桿。此外，通過我們於2020年9月建立的新的全球融資結構，我們降低了融資成本，增強了我們進入資本市場的機會，並提高了我們的財務靈活性，特別是在我們以最佳風險調整回報將資本配置到我們的市場的能力方面。
我們的優先框架
我們調整了我們的戰略，以優化我們在整個信貸週期實現並保持強勁回報的能力。就我們的資產負債表而言，我們將努力保持財務靈活性，並在我們認為有利於公司的範圍內利用槓桿運營，我們的目標也是強勁的債務評級。我們的資本配置優先事項包括以誘人的回報購買投資組合、戰略性併購對價以及向股東返還資本。
採購法
我們通過購買已沖銷的消費者應收賬款，為拖欠應收賬款的賣家提供流動性和即期價值。我們相信，考慮到我們的財務實力，專注於原則意圖，以及財務成功的記錄，我們是這些賣家的寶貴合作伙伴。
確定購買機會。我們與銀行、信用社、消費金融公司、零售商、公用事業公司和政府機構等各種金融服務提供商保持着關係。這些關係經常會產生經常性的購買機會。我們確定購買機會，並在可能的情況下獲得獨家談判權。我們相信，對於我們向其購買投資組合的信用發起人來説，我們是一個有價值的合作伙伴，我們獲得獨家談判權的能力通常是我們強大的關係和我們採購規模的結果。應收賬款投資組合通常要麼通過一般拍賣(賣方向市場參與者請求出價)出售，要麼通過私下銷售(買方直接與賣方談判)出售。銷售交易可以是一次性現貨購買，也可以是“遠期流量”合約。“遠期流量”合同是對購買應收賬款的承諾，期限通常為3至12個月，但也可以更長，具體規定了數量、頻率和定價。通常，這些
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遠期流量合同有條款允許提前終止或重新談判價格，如果投資組合的基本質量隨着時間的推移而惡化，或者如果任何特定月份的交割與用於為遠期流量合同定價的原始投資組合有實質性的不同。在美國，我們的許多遠期流量合同有能力在特定金額的通知後終止，我們通常試圖確保應收賬款的遠期流量合同，因為在設定的期限內一致的應收款數量可以使我們更準確地預測和計劃我們的運營需求。
使用分析模型評估採購機會。一旦確定了感興趣的投資組合，我們就會獲得有關該投資組合賬户的詳細信息，包括有關消費者本身的某些信息。我們使用這些賬户級別的信息來進行盡職調查和評估投資組合。我們使用統計分析和預測來分析這些信息，從而為投資組合創建預期的未來現金預測。我們的收款預期是基於賬户特徵和信用文件變量等，我們用它們來預測消費者償還債務的意願和能力。我們的服務策略和收藏品渠道能力也是收藏品期望值和投資組合期望值的主要決定因素。對現金預期的額外調整是為了考慮到可能影響我們消費者付款行為的定性因素(如之前的收款活動或賣家的承銷方式)，並確保我們的估值與我們的運營保持一致。
正式審批流程。一旦我們確定了投資組合的估計價值並完成了定性盡職調查，我們就將購買機會提交給我們的投資委員會，該委員會要麼根據內部回報率(IRR)為投資組合設定最高購買價格，要麼拒絕出價。投資委員會的成員根據購買機會的類型、金額、內部收益率和管轄權而有所不同，但包括我們的首席執行官和首席財務官，負責所有材料採購。
我們認為，將多元化的資產採購方法與賬户級別的評分方法和有紀律的評估過程相結合，才能最好地實現長期成功。
徵集方式
MCM(美國)
在為我們收購的投資組合制定賬户收集策略時，我們將繼續擴大和加強從以前的收藏中獲得的洞察力。我們改進了我們的收集方法，以確定為每個帳户執行的最有效的收集策略。我們目前的收集方法包括：
•直接郵件和電子郵件我們開發創新的郵件和電子郵件活動，為消費者提供支付計劃，偶爾還會提供適當的折扣，以鼓勵他們結算賬户。
•呼叫中心。我們在亞利桑那州鳳凰城、聖克勞德、明尼蘇達州、密歇根州特洛伊和弗吉尼亞州羅阿諾克設有國內呼叫中心，在印度古爾岡和哥斯達黎加聖何塞設有國際呼叫中心。呼叫中心一般由多個收款部組成。在集團經理的監督下，客户經理接受培訓，並分成專業團隊。客户經理評估我們消費者的支付意願和支付能力。他們試圖與消費者合作，評估還款來源和方式，以實現一次性結算，或者開發根據個人支付能力定製的支付計劃。在制定了付款計劃的情況下，客户經理鼓勵消費者通過自動付款安排付款。我們不斷教育客户經理理解和應用與客户經理日常收款活動相關的適用法律和政策。我們正在進行的培訓和監控工作有助於確保客户經理遵守適用的法律和政策。
•法律行動。當消費者沒有迴應我們的直接郵件努力或我們的電話，而最終消費者似乎有能力但不願意支付他們的義務時，我們通常會提交賬户採取法律行動。當我們決定採取法律行動時，我們會將賬户放入我們的內部法律渠道，或者將它們轉介給我們保留的律師事務所網絡。如果被安排到我們的內部法律渠道，該渠道的律師將對賬户進行評估，並最終決定是否採取法律行動。如果諮詢我們保留的律師事務所網絡，我們依靠律師事務所在適用的收債法律方面的專業知識來評估放在該渠道的賬户，以便決定是否提起催收訴訟。在聘請外部律師事務所之前(以及在我們聘用任何外部律師事務所的整個過程中)，我們會監測和評估公司對消費者信貸法律法規、運營、財務狀況和經驗的遵守情況，以及其他關鍵標準。我們聘請的律師事務所也可能會試圖與消費者溝通，試圖在提起訴訟之前追回他們的債務。我們根據這些律師事務所代表我們收取的金額向他們支付或有費用。
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•第三方代收機構。我們有選擇地採用一種利用催收機構的策略。代收機構根據代表我們收取的金額收取或有費用。一般説來，當這些代理商比我們的內部呼叫中心產生更多的收款或以更低的成本這樣做時，我們就會使用這些代理商。
•數字館藏。我們在制定我們的數字戰略方面取得了重大進展，並繼續分析和優化我們的數字戰略和我們的收藏網站。目前，消費者可以通過我們的網站訪問他們的賬户信息、查看證明文件和付款。我們利用直接郵件、電子郵件和搜索引擎向消費者推廣我們的數字渠道。我們還鼓勵呼叫中心的客户經理讓消費者瞭解我們的數字渠道，包括我們的網站。我們預計，隨着我們繼續發展我們的數字戰略，以及更多的消費者開始意識到數字渠道，數字收藏將會增加。
•不活躍。我們力求明智而有效地使用我們的財政資源，不會根據消費者的情況而將資源調配到那些收款前景渺茫的賬户上。
•禁止轉售。我們的政策是不會在正常業務過程中將賬户轉售給第三方。
在為我們收購的投資組合制定賬户收集策略時，我們擴展並建立了在購買過程中形成的洞察力。我們專有的消費者級別的可收款性分析是賬户是否在購買後得到積極服務的主要決定因素。渠道識別過程類似於決策樹，我們首先區分那些我們認為沒有能力付款的消費者和那些我們認為有能力付款的消費者。我們認為經濟上沒有能力付款的消費者，或者面臨着阻止他們付款的情有可原的情況或困難的消費者，都被排除在我們的收集過程之外。我們的做法是嘗試聯繫消費者，並通過分析、電話、電子郵件和/或信件評估每位消費者的支付意願。如果消費者的聯繫信息不可用或過期，帳户將被路由到我們的跳過跟蹤過程，其中包括使用不同的跳過跟蹤公司來提供準確的電話號碼和地址。向與我們合作的消費者提供的付款計劃旨在滿足他們的需求，或者有時會為他們的義務提供折扣。對於那些不回覆我們的電話、電子郵件或信件的消費者，我們必須決定是否通過法律行動進行催收。在整個賬户擁有期內，我們會定期改進我們的收款方法，以確定每個賬户應採取的最有效的收款策略。
卡博特(歐洲)
在歐洲，我們還使用直接郵寄和電子郵件、呼叫中心、法律行動、第三方催收機構和數字方法來進行催收。
我們使用在購買過程中形成的洞察力來構建帳户收集策略。我們專有的消費者級別的可收款性分析是如何在購買後為帳户提供服務的主要決定因素。我們不斷改進這一分析，以確定為我們擁有的每個客户選擇最有效的收集策略。我們同時購買支付投資組合和非支付投資組合，前者包括超過50%的投資價值與已經償還部分債務的消費者相關的賬户，儘管根據發起人的內部會計政策，這些賬户的水平仍然需要註銷債務；而不支付投資組合包括50%或更多的投資價值與沒有償還部分債務的消費者相關，這比償還投資組合的風險更高，現金流也更難預測。這兩種投資組合都是由賬户組成的，其中超過50%的投資價值與消費者相關，這些消費者已經償還了部分債務，儘管根據發起人的內部會計政策，這些賬户的債務仍需註銷，但其現金流的可預測性較差。由於對收款的期望更高，以及預期的收款成本較低，支付投資組合相對於面值的購買價格往往高於非支付賬户。未支付的投資組合通常由大量沒有聯繫方式的賬户組成，供應商曾多次嘗試收集這些賬户，但均以失敗告終。
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我們從購買的角度採用了各種收藏策略，根據賬户類型和消費者的財務實力量身定做。對於支付賬户，我們尋求與消費者接觸，將他們的付款流轉移給我們，並瞭解他們的詳細財務狀況。對於非付費賬户，我們應用細分框架，根據我們對他們的信用局數據、他們的債務規模以及我們是否從其他賬户與他們建立現有關係的評估，量身定做我們的溝通和聯繫強度。在與客户取得聯繫且消費者表示願意和有能力付款的地方，我們會根據消費者的情況制定量身定做的付款計劃。在這樣做的過程中，我們利用英國的監管協議來評估可負擔性，並確保他們的計劃是公平、平衡和可持續的。在我們確定有能力支付但似乎不願償還到期債務的消費者時，我們會採取一系列催收策略，其中可能包括訴訟程序，以刺激參與並使我們能夠就合適的計劃達成一致。評分與人工選擇標準相結合，以確定是否可以選擇訴訟，還可以告知任何可能被認為最適合消費者情況的執法行動。在支付計劃期間，與消費者的關係保持不變，尋求至少每年審查一次計劃，以考慮到消費者財務狀況的波動。同樣，評分是用來改變聯繫努力的強度，反映消費者財務狀況發生變化的可能性。如果消費者違反了他們的計劃, 細分用於調整溝通和聯繫強度，因為我們尋求與消費者重新接觸並瞭解中斷的原因。通過了解中斷的原因，我們可以定製我們建議的解決方案，以恢復計劃，並讓消費者重新走上財務復甦的道路。通過這種方式，我們通過強勁的還款流與我們的消費者基礎建立了牢固的關係，這反映在出色的客户服務得分上。
償債
我們的償債業務主要由Cabot的子公司執行，包括早期催收、業務流程外包和對信貸發起人的或有催收。我們主要為消費者賬户提供償債服務，但也為企業對企業賬户提供服務。我們相信，我們的償債業務為我們提供了：對推動不斷髮展的合規議程的金融服務客户的監督要求的敞口；獲得專有債務購買機會；以及在整個收款和回收生命週期為客户提供支持的機會，從而使我們能夠緊跟不斷髮展的趨勢。
季節性
MCM(美國)
雖然季節性對我們的業務沒有實質性影響，但前三個日曆季度的收藏量通常較高，第四個日曆季度的收藏量最慢。與其他季度相比，一個季度相對較高的收藏量可能會導致較低的成本收集率，因為我們的固定成本相對不變，並且適用於較大的收藏量。對我們業務的季節性影響也可能受到我們的購買水平、我們購買的投資組合類型和我們的運營策略的影響。
收款季節性也會影響收入佔收款的百分比，也被稱為我們的收入認知率。通常，每個池組的收入會隨着時間的推移穩步下降，而如上所述，每個季度的收藏量可能會根據季節性而波動。在收藏量較低的季度(例如，第四個日曆季度)，收入認知率可以高於收入較高的季度(例如，(前三個日曆季度)。
此外，季節性可能會對季度收益的相對水平產生影響。在收藏量較大的季度，總成本會更高，因為生成這些收藏品需要額外的努力。由於每個池組的收入隨着時間的推移而穩步下降，在收入和成本較高的季度(例如，前三個日曆季度)，在其他條件不變的情況下，收入可能會低於收藏量較低、成本較低的季度(例如，此外，在收藏品更多來自我們的法律和代理外包渠道的季度，收藏品成本將高於從我們的內部收藏點獲得更多收藏品的情況。
卡博特(歐洲)
儘管季節性對歐洲業務沒有實質性影響，但收藏量一般在第二和第三個日曆季度最強，第一和第四季度收藏量較慢，主要是受12月假期和新年假期的影響，以及對消費者償還餘額能力的相關影響。這推動了這段時間內更高水平的付款計劃違約，這些違約通常會在次年第一季度得到修復。英國的8月假期季節也對藏品水平產生了不利影響，但傳統上這會被7月和9月更高的藏品所彌補。
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合規與企業風險管理
我們已經建立了合規管理系統框架、運營程序和治理結構，使我們能夠按照適用的規則、法規和指導方針開展業務。我們的理念建立在完善的風險管理原則上，包括利用三道防線的模型。我們的第一道防線由業務線或其他運營單位組成，他們的角色是擁有和管理風險以及相關的緩解控制。我們的第二道防線由強大的法律、合規和企業風險管理職能組成，這些職能確保企業保持符合現有法律法規的政策和程序，就評估風險和加強控制向企業提供建議，並提供額外的相關支持。這些二線職能促進了我們管理層和董事會的監督，並負責促進遵守適用的法律和法規，協助制定和維護政策和程序，並參與培訓、風險評估、測試、監測、投訴迴應、合規性審計和糾正行動。我們的第三道防線由我們的內部審計職能提供，提供獨立的保證，確保一線和二線職能在我們的框架內適當地履行其職責。
除了書面政策，我們的核心內部目標之一是堅持原則性意圖，因為它與所有消費者互動有關。我們相信，以最高的誠信標準對待所有消費者，符合我們股東和員工的最佳利益。具體地説，我們有嚴格的政策和道德準則來指導與我們的消費者進行所有交易。我們的員工接受了關於法律和法規合規性的全面培訓，我們定期進行電話監控檢查、數據檢查、績效審查和其他運營審查，以確保遵守公司的指導方針。
向我們出售違約消費者應收賬款的信貸發起人通常會對我們的催收做法和程序進行例行檢查，並通常會向我們提交報告，建議我們如何改進這些做法和程序。我們在正常業務過程中對這些報告作出迴應，並對我們的做法和程序進行修改，我們認為這些做法和程序適用於解決此類報告中提出的任何問題。
資訊科技
我們的技術。從我們的核心採集平臺和決策引擎到我們的企業級預測撥號器功能，我們努力在整個業務中使用同類最佳的技術。將這些行業領先的平臺與某些特定公司的集成結合使用，為我們提供了一個整體解決方案，使我們能夠以他們喜歡的方式(如電話、短信、電子郵件、網絡聊天等)與消費者互動，並監控此類消費者互動是否符合適用的規章制度。
過程控制。為了保證我們的技術解決方案繼續高效、安全地運行，我們開發了強大的過程和控制環境。這些治理、風險管理和控制協議管理企業的所有領域：從物理安全和網絡安全，到變更管理、數據保護和職責分工。
網絡安全。我們將我們的網絡安全和信息安全職能劃分為四個核心原則，我們認為這些原則構成了堅實的信息安全實踐：(1)安全戰略和架構；(2)操作安全；(3)漏洞和威脅管理；(4)IT治理、風險和控制。我們投資於網絡安全和先進技術，包括下一代威脅防禦和威脅情報解決方案，以在數據的整個生命週期中保護我們的組織、消費者和專有數據。我們相信，我們採用和實施金融服務業的領先安全框架，以及我們運營所在的監管環境和地理位置，表明了我們對網絡安全和信息安全的承諾。為確保我們環境的完整性和可靠性，我們定期聘請信息技術和網絡安全方面的專業外部審計人員來檢查和測試我們的操作系統、技術狀態以及我們的檢測和響應能力，包括災難恢復計劃。
競爭
消費信貸回收行業在美國、英國和整個歐洲競爭激烈。我們與範圍廣泛的催收和金融服務公司、傳統的應急催收機構和內部追回部門展開競爭。競爭壓力影響應收賬款組合的可用性和定價，以及合格回收人員的可用性和成本。
在購買應收賬款時，我們主要根據價格、與我們談判和完成預期投資組合購買的便利性、我們獲得資金的能力以及我們提供的服務質量方面的聲譽進行競爭。我們相信，我們在這個市場上有效競爭的能力還取決於我們與已沖銷消費者應收賬款的信用發起人和投資組合經銷商的關係，以及我們根據適用法律提供高質量收款策略的能力。
我們認為，美國和英國規模較小的競爭對手在證券組合購買市場面臨困難，因為監管機構施加的監管壓力和審查增加了運營成本。
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此外，已註銷消費者應收賬款的賣家對該行業涉及的聲譽風險越來越敏感，因此對市場上的買家更加挑剔。我們相信，這有利於這個市場上更大的參與者，比如我們，他們能夠更好地適應這些壓力。
政府監管
針對新冠肺炎疫情，政府已經採取或提議採取各種行動，比如限制收債努力，鼓勵或要求延長、修改或容忍某些貸款和費用。此外，在某些司法管轄區，法院已經關閉和/或政府的行動影響了訴訟程序。政府的行動在不同司法管轄區之間並不一致，這種行動的效力和最終效果尚不清楚。我們繼續關注與新冠肺炎相關的聯邦、州和國際監管動態及其對我們業務的潛在影響。
MCM(美國)
我們的美國債務購買業務和催收活動受聯邦、州和市政法規、規則、法規和條例的約束，這些法律、規則、法規和法令規定了債務購買者和收款人在收集消費者賬户時必須遵循的具體要求和程序，包括要求在我們開展活動的某些美國州獲得和維護相關許可證。我們的政策是在我們的所有回收活動中遵守所有適用法律的規定，包括任何適用的州許可要求。如果我們不遵守這些法律或未持有相關的州許可證，可能會對我們產生實質性的不利影響，因為它們限制了我們的回收活動，或使我們受到與此類活動相關的罰款或處罰。
聯邦“公平收債行為法”(“FDCPA”)和類似的州和地方法律規定了收債人在與消費者溝通時必須遵守的具體要求和程序，包括溝通的時間、地點和方式，並禁止不公平、欺騙性或濫用的收債行為。根據2010年“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者金融保護法”(“多德-弗蘭克法案”)，國會將聯邦貿易委員會(“FTC”)管理FDCPA對消費者金融保護局(“CFPB”)，以及其他一些聯邦法規，並授權CFPB實施FDCPA下的法規。聯邦貿易委員會和CFPB根據FDCPA分擔執法責任。
除FDCPA外，直接或間接適用於我們業務的聯邦法律(包括實施這些法律的法規)包括但不限於以下內容：
•“多德-弗蘭克法案”，包括“消費者金融保護法”(“多德-弗蘭克法案”X標題，“CFPA”)
•軍人民事救濟法
•“電子資金轉移法”與CFPB的E規則
•“電話消費者保護法”(“TCPA”)
•“信貸機會均等法”與CFPB的B規則
•“貸款法”與CFPB的Z規則
•公平信用帳單法案
•美國破產法
•“公平信用報告法”(“FCRA”)與CFPB的第五條規則
•《電訊法》
•聯邦貿易委員會法(“FTCA”)
•信用卡法案
•“格拉姆-利奇-布萊利法案”與CFPB的“P規則”
•《反海外腐敗法》
•《健康保險可攜性和責任法案》
多德-弗蘭克法案的通過是為了改革和加強對美國金融服務業的監管。它包含了對金融機構進行監管的全面規定，其中一些規定適用於我們。其中，“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)設立了CFPB，它擁有廣泛的權力實施和執行“聯邦消費者金融法”，並有權審查金融機構，包括可能是應收賬款賣家的信貸發行者以及像我們這樣的債務買家和收款人是否符合聯邦消費者金融法。CFPB擁有廣泛的權力，可以通過發佈法規或在未事先發布法規的情況下使用其執法權力來防止不公平、欺騙性或濫用行為或做法。州總檢察長和州金融監管機構有權執行CFPA對不公平、欺騙性或濫用行為或做法的一般禁令，以及針對不公平或欺騙性行為或做法的州具體禁令。此外，FTCA禁止與貿易或企業相關的不公平和欺騙性行為或做法，並賦予FTC執法權力，以防止和糾正違反這一禁令的行為。
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多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)還賦予CFPB對包括我們在內的各種可能從事收債活動的機構進行監督和審查的權力。因此，CFPB有權監督和審查我們的業務做法。監管的前景增加了不遵守聯邦消費者金融法的潛在後果。
CFPB可以單方面或與其他州和聯邦監管機構聯合進行聽證會、裁決程序和調查，以確定是否違反了聯邦消費者金融法。CFPB有權對違反適用的聯邦消費者金融法(包括CFPA、FDCPA和FCRA等消費者保護法規)的行為處以罰款，要求糾正做法，並採取執法行動。CFPB還有權獲得停止令和停止令(其中可能包括恢復或解除合同的命令，以及其他類型的平權救濟)、成本和罰款，從違反聯邦消費者金融法的普通行為每天5000美元到魯莽違規行為每天2.5萬美元，以及明知違規行為每天100萬美元不等。CFPB一直積極監管、審查和執行金融服務公司，包括採取執法行動，處以罰款，並要求多家金融機構的客户因收債行為而大額退款。
CFPB和FTC繼續大力關注收債活動，因此，CFPB和FTC對違反FDCPA和其他適用法律的收債人提出了多項調查和執法行動。CFPB和FTC對收債做法的持續監管審查，可能會導致針對收債行業的額外調查和執法行動。
2015年9月，我們與CFPB簽訂了同意令(“2015年同意令”)，和解了2011至2015年間因我們的做法而提出的指控。2020年9月8日，CFPB提起訴訟，指控我們違反了2015年的同意令。在訴訟中，CFPB指控我們沒有完全遵守2015年同意令的某些操作條款，導致我們涉嫌違反聯邦消費者金融法。
2020年10月15日，我們與中國保監會簽訂瞭解決訴訟的約定判決(簡稱約定判決)。規定的判決要求我們，其中包括：(1)繼續遵循2015年同意令中包含的一小部分運營要求，所有這些都是我們長期例行做法的一部分；(2)支付1,500萬美元的民事罰款；以及(3)向14名受影響的消費者提供約9,000美元的賠償，這是我們之前自願提供的約70,000美元賠償之外的賠償。關於規定的判決，CFPB已正式終止2015年的同意令。
由於規定的判斷，我們在截至2020年12月31日的年度記錄了1500萬美元的税後費用。
此外，我們還接受與類似收債行為相關的輔助性州總檢察長調查。例如，2018年，我們還與美國42個州和哥倫比亞特區的總檢察長就我們的收債和訴訟實踐達成了和解協議。
2020年10月30日，CFPB以新法規F的形式發佈了最終規則，以實施公平收債行為法案，該法案重申並明確了禁止收債人在收取消費者債務時的騷擾和濫用、虛假或誤導性陳述以及不公平做法。這些規則包括與使用新技術(文本、語音郵件和電子郵件)與消費者通信有關的規定，以及與電話通信有關的限制。2020年12月18日，CFPB還發布了一項額外的收債最終規則，重點是消費者披露。這一最終規則修訂了F條例，以提供關於收債通信開始時提供的驗證信息和披露的額外要求，禁止與逾期債務有關的訴訟和訴訟威脅，並確定在收債人可以向消費者報告機構報告債務信息之前必須採取的行動。這些規定都將於2021年11月30日生效。根據我們對規則的初步評估，我們認為新規則不會對我們的運營產生實質性的增量影響。
此外，CFPB以公告的形式發佈了關於一般收債和提供信用的活動的指導意見，包括一份專門針對收債過程中有關信用報告和信用評分的陳述的指導意見，另一份指導意見側重於CFPA關於禁止不公平、欺騙性或濫用行為或做法收債的指導意見，以及另一份討論親自收集消費者債務可能造成的違反FDPCA和CFPA的風險的指導意見。CFPB還接受收債消費者的投訴，併發布了模板信函，供消費者在與收債人通信時使用。CFPB公開了消費者投訴的數據。多德-弗蘭克法案還要求CFPB向國會提交多份研究報告，CFPB工作人員定期就與信貸和債務相關的話題發表演講。所有這些活動都可能引發額外的立法或監管行動。此外，CFPB還在與我們行業相鄰的部門開展執法活動，影響到信貸發起人、收款公司和支付處理商等。CFPB在這些領域的執法活動，特別是在缺乏明確規則或監管預期的情況下，可能會對第三方造成破壞，因為他們試圖定義適當的商業實踐。因此，我們維持的某些商業關係可能會因第三方業務實踐的變化或對收債行業風險上升的看法而受到幹擾或影響。
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我們的活動還必須遵守有關身份盜竊、數據隱私和網絡安全的聯邦和州法律。Gramm-Leach-Bliley法案及其實施條例一般要求我們保護我們消費者的非公開個人信息的機密性，並向我們的消費者披露我們的隱私政策和做法，包括與第三方共享消費者的非公開個人信息的隱私政策和做法。此外，FCRA要求我們防止身份被盜，並安全地處置消費者信用報告。某些州的法律規定了類似或更嚴格的隱私義務，以及向受影響的個人、消費者報告機構、企業和政府機構提供違反個人信息安全的通知的義務。適用於隱私和網絡安全問題的監管框架正在演變和不確定。例如，2020年1月1日生效的加州消費者隱私法案(CCPA)對某些企業的加州數據隱私提出了更嚴格的要求。CCPA包括的條款賦予加州居民更大的權利，可以訪問和刪除某些個人信息，選擇不共享某些個人信息，以及獲得有關某些個人信息如何使用的詳細信息。遵守美國任何新的或正在制定的隱私法，包括任何州或聯邦法律，可能需要大量資源，並使我們受到各種監管和私人制裁。
我們的活動還必須遵守有關使用自動撥號設備的聯邦和州法律，以及其他與消費者和消費者保護相關的法律。為了迴應第三方的請願，2015年7月，聯邦通信委員會(“FCC”)發佈了一項解釋TCPA的宣告性裁決，這可能會影響通過手機聯繫消費者的方式，並可能影響我們的運營和財務業績。FCC目前正在就TCPA下自動電話撥號系統的定義進行進一步的規則制定。
除了上面詳述的聯邦法規外，許多州都有適用於債務購買和收回的一般消費者保護法規、法律、法規或法院規則。在一些州和城市，我們必須保持執行債務回收服務的許可證，並且必須滿足持續的合規和擔保要求。我們的政策是遵守所有材料許可、合規性和粘合要求。我們不遵守現有要求，改變對現有要求的解釋，或採用新的要求，都可能使我們受到各種監管和私人制裁。這些措施可能包括吊銷或吊銷執照；命令或禁令救濟，包括規定撤銷交易或其他肯定救濟的命令；以及金錢救濟，包括恢復原狀、損害賠償、罰款和/或處罰。此外，不遵守國家許可和合規要求可能會限制我們在地區收取的能力，使我們受到更嚴格的監管，增加我們的成本，或者對我們收回應收賬款的能力產生不利影響。
除其他事項外，州法律還可能限制信用發起人可能向我們的消費者收取的利率和費用，限制我們可以提起法律訴訟以強制執行消費者賬户的時間，並要求我們為某些收集活動提供特定的賬户信息。例如，直接適用於債券買家的加州公平債務購買行為法案(California Fair Debt Buy Practices Act)適用於2014年1月1日之後出售的賬户。法律要求在該州運營的債務買家在開始收債工作之前必須擁有特定的賬户信息，以及其他要求。此外，紐約州金融服務部(New York State Department Of Financial Services)發佈了新的收債規定，於2015年9月生效，並對該州收債提出了新的要求。此外，其他州和地方的要求以及不同司法管轄區的法院裁決也可能影響我們的收款能力。
消費者和信用卡發行商之間的關係也受到聯邦和州消費者保護以及相關法律法規的廣泛監管。這些法律可能會影響我們的一些業務，因為我們的大部分應收賬款都是通過信用卡交易產生的。適用於信用卡髮卡機構的法律和法規，除其他外，規定了信用卡賬户在登廣告時、申請和開立時、每月賬單週期結束時和年終時的披露要求。除其他事項外，聯邦法律還要求信用卡發行商向消費者披露與其信用卡賬户相關的利率、費用、寬限期和餘額計算方法。一些法律禁止與信貸延期有關的歧視性做法。如果發起機構未能遵守適用的法規、規則和條例，它可以為消費者提出索賠和權利，從而減少或取消他們與這些應收款相關的義務。當我們收購應收賬款時，我們通常要求信用發起人或投資組合轉售商在將應收賬款出售給我們之前，證明他們遵守了與應收賬款的發起和收回相關的適用法律、規則和法規。
聯邦法規進一步規定，在某些情況下，消費者不能對因未經授權使用信用卡而向其信用卡賬户收取費用承擔責任，或其責任僅限於此。除其他法律外，這些法律可能會給予消費者針對我們的法律訴訟理由，或者可能限制我們追回應收賬款欠款的能力，無論我們是否犯下了與賬户相關的任何錯誤行為或不作為。
這些法律法規和其他類似於上面列出的法律法規，以及適用於特定類型債務的法律，對催收方法或我們強制執行和收回某些應收賬款的能力提出了要求或限制。法律的效力，包括上述法律，以及任何新的或更改的法律、規則或法規，以及對
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同樣，這可能會對我們收回應收賬款或債權人和經銷商出售應收賬款的能力產生不利影響。
卡博特(歐洲)
我們在歐洲的業務受到當地法規、規章制度的影響。我們的政策是在適用的情況下，在歐洲的所有復甦活動中遵守這些法律。
金融市場行為監管局條例。英國債務購買和服務代收業務主要受FIN監管金融市場行為監管局(“FCA”)、英國信息專員辦公室和英國通信辦公室。Cabot在英國有三個受監管的實體：債務購買品牌Cabot Credit Management Group Limited(“CCMG”)、服務品牌Wescot及其律師事務所MortimClarke Solicters(“莫蒂默·克拉克“)。FCA認為收債活動是一種“高風險”活動，主要是因為不良做法可能會對本已脆弱的消費者產生潛在影響，因此仍高度關注該行業。FCA手冊規定了FCA規則和其他證明離子。希望開展受監管的消費者信貸活動的公司必須遵守FCA手冊的所有適用章節，包括“公平對待客户”原則以及適用的消費者信貸法律法規。FCA還不時發佈各種主題的指導意見，預計公司將遵守這些指導意見。在新冠肺炎大流行的背景下，金融監管局已通過對消費信貸和債務管理公司的指導意見明確表示，預計這些公司將根據需要調整政策以及貸款和催收做法，以適應可能因新冠肺炎大流行而經歷財務困難的客户。
FCA已在多個領域將其規則應用於消費信貸公司，包括其高級別原則和商業標準的行為。FCA有很大的權力和，隨着FCA通過持續的監管加深對該行業的瞭解，監管要求很可能適用E對購債行業的影響將繼續加大。此外，繼續滿足FCA要求所需的法規遵從性框架很可能需要在我們的法規遵從性治理框架中持續投資和資源。
一個特別重要的監管變化計劃是2019年12月對英國業務實施高級經理和認證制度(SMCR)。這些要求旨在推動企業內部的責任感和風險所有權。這直接影響了CCMG的高級管理團隊，以及要求在2021年3月31日之前全面實施的更廣泛的要求，影響到需要意識到並遵守所需行為標準的大多數同事。
獲得FCA授權的公司必須能夠證明它們符合授權的門檻條件，並持續遵守FCA對授權公司的高水平標準，例如其商業原則(包括“公平對待客户”的原則)以及關於系統和控制的規則和指導。除了完全授權其與FCA的業務外，CCMG、Wescot和MortimClarke還任命了某些對各自業務的管理具有重大控制或影響力的個人，稱為高級管理職能經理(“SMF經理”)。SMF經理必須遵守FCA制定和執行的原則聲明和業務守則。
除其他事項外，FCA有權處以鉅額罰款，禁止某些個人在金融服務業內進行貿易，在獲得公司許可後提出要求，停止收集某些產品，並在極端情況下取消貿易許可。
除了最初作為FCA授權的一部分授予的權限外，2017年2月，CCMG還從FCA獲得了一系列權限，以管理受監管的抵押貸款合同。
保護消費者權益。1974年消費者信貸法(及其相關法規)(“英國消費者信貸法”)和2015年英國消費者權益法規定了在英國訂立和持續管理消費信貸安排的要求。不遵守這些要求可能會使協議無法執行，或者可能導致要求償還收取的利息。FCA對英國《消費者信貸法》的條款進行了審查，並於2019年3月發表了最後報告，其中闡述了其對廢除某些英國《消費者信貸法》條款是否會對對消費者的適當保護程度產生不利影響的看法。英國政府現在的任務是決定是否實施FCA的任何建議。
數據保護。除了這些關於收債和購債活動的規定外，CABOT還必須遵守2016/679號一般數據保護條例(“GDPR”)。這在很大程度上取代了以前的立法(1998年數據保護法)，並對數據保護制度進行了重大改變，包括但不限於：獲得處理個人數據同意的條件；處理個人數據的透明度和向個人提供信息；加強個人權利；個人數據泄露的通知義務；以及新的監管機構，包括歐洲數據保護委員會(EDPB)。GDPR在英國得到了進一步的加強
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通過更新的2018年英國數據保護法的形式，通過新的英國具體立法。Cabot對其債務購買和服務業務的英國業務進行了必要的改革，以滿足GDPR的要求。每個歐洲/英國站點都任命了數據保護幹事，並得到隱私保護人員的支持，以促進和執行良好的數據保護實踐。
愛爾蘭。近年來，愛爾蘭的監管制度發生了重大變化。2015年7月，愛爾蘭議會出台了《2015年消費者保護(信貸服務公司監管)法案》(修訂後的《2015年法案》)，該法案要求信貸服務公司在將消費貸款組合出售給不受監管的實體後受到愛爾蘭中央銀行的監管，以確保對消費者的監管保護。Cabot Financial(愛爾蘭)Limited是愛爾蘭中央銀行根據經2015年法案修訂的1997年中央銀行法第V部分授權的信貸服務公司。因此，卡博特金融(愛爾蘭)有限公司受到愛爾蘭中央銀行的監管和執行制度的約束，並受到各種監管消費者保護法規的約束。卡博特金融(愛爾蘭)有限公司已經有義務通過其代表愛爾蘭各金融機構償還貸款的合同協議來確保遵守這些守則，並根據這些義務定期接受審計。
2016年6月，英國舉行全民公投，選民批准英國退出歐盟，也就是俗稱的《脱歐》。英國於2020年1月31日正式退出歐盟，儘管直到2020年12月分配的過渡期結束才達成協議。儘管達成了一項協議，但聯合王國與歐洲聯盟在某些關鍵領域的未來關係的條款仍然非常不明確，尤其是金融服務業，在談判仍在繼續的同時，為該領域分配了一個臨時的額外過渡期。英國退歐的全面影響尚未顯現，除其他結果外，可能會擾亂英國和歐盟之間的商品、服務和人員的自由流動，破壞關鍵政策領域的雙邊合作，並嚴重擾亂英國和歐盟之間的貿易。
此外，我們目前經營的其他市場(包括西班牙、意大利、波蘭和葡萄牙)受當地法律法規的約束，我們繼續審查所需的風險和合規計劃，以促進這些市場遵守適用的法律和法規。我們在美國以外的業務受美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)的約束，該法禁止美國公司及其代理人和員工向外國官員提供任何有價值的東西，目的是影響這些個人的任何行為或決定，以便獲得不公平的優勢，幫助、獲得或保留業務。
人力資本管理
截至2020年12月31日，我們擁有7,725名員工，其中約20%在美國，80%在國際地點。我們在北美沒有由工會代表的員工，也沒有遵守集體談判協議條款的員工。我們在西班牙和英國有由集體談判協議代表的僱員。我們相信，我們與各地員工的關係都是積極的。
我們的人力資本管理方法始於牢固的基礎，根植於我們對價值觀和道德的承諾。吸引、培養和留住人才，對執行我們的戰略和我們有效競爭的能力至關重要。我們相信，為員工創造一個多樣化和包容性的工作環境，以公平和具有市場競爭力的薪酬和福利來支持他們的福祉，並投資於他們的成長和發展，這一點非常重要。
我們也重視員工的反饋，並定期對他們進行調查，以瞭解他們對公司的感受，然後採取適當的行動並採用員工敬業度最佳實踐來改善他們的工作體驗。
對價值觀和道德的承諾
我們要求我們的員工在我們的商業行為標準(“標準”)的指導下進行最高道德的實踐和決策，這些標準體現了Encore的使命、願景和價值觀，為具體的行為提供指導，併為道德決策奠定基礎。我們的標準反映了我們以公平、誠實、負責任和道德的方式運營的承諾，併為在發生涉嫌違反我們的政策的情況下報告投訴提供指導(包括通過我們的員工合規熱線)。
多樣性和包容性
在Encore，我們致力於培養一種包容的文化，反映我們的消費者和社區，我們的行動和心態確保每個人都能茁壯成長。我們將推進多樣性和包容性視為一段旅程，我們將繼續努力，為我們的員工和其他利益相關者打造更好的Encore。我們重視不同的觀點和包容的經驗，並努力在我們的整體組織中實現均衡的代表性。我們通過各種方式培養尊重和包容的文化，包括提供無意識的偏見和多樣性培訓，跟蹤性別多樣性，以及慶祝
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通過全球文化欣賞倡議實現多樣性。截至2020年12月31日，我們的員工總數中約有50%是女性。
財務、健康和心理健康
我們努力留住和吸引最有才華的員工，採取全面的福利方式。這包括具有競爭力的薪酬和福利，包括基本工資、短期激勵、長期激勵機會、退休和財務支持，以及作為我們財務福利產品一部分的表彰計劃。我們還提供具有競爭力的福利，包括全面的健康和福利保險、慷慨的休假和休假，以及員工援助計劃、志願者活動的帶薪休假和健康激勵等計劃，以支持員工的健康和心理健康。
為了應對全球新冠肺炎疫情，我們實施了我們認為最符合員工、他們的家人、我們的消費者和業務合作伙伴以及我們所在社區的最佳利益的計劃和服務。這些措施包括繼續安排大多數員工在家工作，報銷某些與家庭辦公室相關的費用，增強信息技術(IT)支持，後備託兒服務，擴大醫療保險覆蓋範圍，支持精神健康的活動和計劃，以及定期與員工溝通和更新情況。
成長與發展
我們致力於積極培養學習文化，並投資於員工持續的職業和職業發展。我們賦予經理和員工集體責任，以發展自己和他人，並通過我們的績效管理實踐促進持續的對話、指導、反饋和改進。我們為員工的個人和職業發展提供廣泛的計劃和工具，包括講師指導的培訓課程、領導力發展計劃、按需虛擬學習、個人發展規劃、指導、基於角色的職能和技術培訓、合規培訓、同行學習機會和學費報銷計劃。我們還在全球層面調整了我們的人才和繼任規劃框架，以支持我們內部人才渠道的發展，以滿足當前和未來的組織需求，並提供我們全球人才庫的整體健康指標。
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項目11A--風險因素
我們的業務中存在風險和不確定性，可能導致我們的實際結果與預期的不同。我們敦促您在評估我們的業務以及本10-K年度報告中包含的前瞻性陳述和其他信息時仔細閲讀這些風險因素。本文描述的任何風險都可能影響我們的業務、財務狀況或未來結果，以及與前瞻性陳述有關的事項的實際結果。風險清單並不是詳盡無遺的，風險出現的順序也不是為了表明它們的相對權重或重要性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生不利影響。
與我們的工商業有關的風險
新冠肺炎疫情的影響以及為遏制病毒傳播而採取的措施已經並可能繼續對我們的業務和運營業績產生影響。
新冠肺炎疫情和隨之而來的遏制措施已經造成了經濟和金融中斷，已經並可能繼續影響我們的業務和運營結果。這場大流行將在多大程度上繼續影響我們的業務和業務結果，將取決於我們無法預測的未來事態發展，包括疫情的持續時間、蔓延和嚴重程度；遏制措施的性質、程度和有效性；對經濟的影響程度和持續時間；以及恢復正常經濟和運營條件的速度和程度。一旦大流行得到控制，大流行和遏制措施的任何不利影響也有可能持續下去。
新冠肺炎大流行和隨之而來的遏制措施除其他外造成了：
•對我們的日常業務運營和我們履行必要業務職能的能力造成的不利影響，包括由於疾病或行動限制造成的，這導致了預期的收款延遲；
•消費者金融和經濟狀況的普遍變化；
•某些司法管轄區在符合我們採購標準的應收賬款組合的近期可用性方面存在不確定性；
•為提供各種形式的救濟而討論、提議或採取的政府行動，例如限制收債努力，鼓勵或要求延長、修改或容忍某些貸款和費用；
•對法院系統和法律程序的影響，影響了我們通過訴訟程序收集資金的能力；
•對第三方服務提供商的不利影響；
•對資本和信貸市場狀況的影響，這可能會限制我們獲得資金的機會，增加我們的資金成本，並影響我們滿足流動性需求的能力；
•增加在業務連續性工作和返回辦公室的準備工作上的支出，這反過來可能需要我們削減其他領域的成本和投資；以及
•由於遠程工作的增加等原因，信息或網絡安全事件、欺詐或我們合規計劃的有效性失敗的風險增加。
2020年1月1日，我國採用了新的金融工具會計準則--信用損失(CECL)。我們準確預測CECL未來損失的能力可能會受到圍繞新冠肺炎大流行和遏制措施的重大不確定性以及缺乏可比先例的影響。請參閲“注1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要根據CECL的會計政策，我們的合併財務報表。
我們還不清楚新冠肺炎疫情會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成多大程度的影響。然而，這些影響可能會對我們的業務和運營結果產生實質性影響，並增加本文件中描述的許多其他風險。“風險因素“部分。
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金融和經濟狀況會影響消費者的償債能力，這可能會損害我們的財務業績。
全球和當地的經濟狀況直接影響失業率和信貸可獲得性。不利的環境、經濟變化和金融中斷給消費者帶來了財務壓力，這可能會降低我們從消費者應收資產組合中收取資金的能力，並可能對我們的消費者應收資產組合的價值產生不利影響。此外，財務困難的消費者的財務壓力增加可能會導致對我們業務的額外監管要求或限制，並增加對我們的訴訟。這些情況可能會增加我們的成本，損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們可能無法以優惠的價格購買應收賬款，這可能會限制我們的增長或盈利能力。
我們繼續盈利運營的能力取決於持續提供符合我們採購標準的應收賬款組合，並且基於預計的收款超過我們的成本而具有成本效益。在一定程度上，由於應收賬款組合價格波動、供應波動和市場競爭，我們的採購量和定價在每個季度都有相當大的差異，我們預計這種情況將持續下去。當價格較高時，我們的投資組合購買量可能是有限的，當投資組合定價對我們更有利時，我們的投資組合購買量可能會增加，也可能不會增加。此外，當投資組合價格較高時，我們的回報率可能會下降。我們不知道投資組合可以在多長時間內以我們可以接受的條件購買，或者根本不知道。
能否以有利的價格獲得應收賬款投資組合取決於許多因素，包括：
•消費者債務違約量；
•發起機構和證券組合轉售商繼續以足夠的數量和可接受的價格水平出售應收資產組合；
•市場競爭；
•我們有能力發展和維護與主要主要信貸發起人和投資組合經銷商的良好關係；
•我們有能力從信貸發起人或投資組合轉售商那裏獲得足夠的數據，以適當地評估投資組合的可收集性、估計投資組合的價值和收集投資組合；以及
•改變消費貸款、破產和催收的法律法規。 
我們簽訂“遠期流量”合約，即根據特定標準，在一段特定的時間內定期購買應收賬款的承諾，其中可能包括具體定義的數量、頻率和定價。在價格下降的時期，我們最終可能會在遠期流量合約中為此類債務組合支付比我們在現貨購買時同意支付的金額更高的金額，這可能會導致回報減少。我們很可能只有在某些有限的情況下才能終止此類遠期資金流動協議。
此外，由於在收購的投資組合中收取已沖銷的消費者應收賬款所涉及的時間長度，以及我們收取時間的波動性，我們可能無法及時識別趨勢並改變我們的購買策略。最終，如果我們不能持續購買和收取足夠數量的應收賬款，以產生超出我們成本的現金收款或產生令人滿意的回報，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到不利影響。
在任何時期，我們投資組合購買的很大一部分可能集中在少數賣家手中，這可能會對我們的購買量和購買時機產生不利影響。
在任何給定的財政季度或年度，我們的投資組合購買的很大一部分可能集中在少數幾個大型賣家手中，其中一些賣家還可能涉及遠期流動安排。我們不能確定我們的任何重要賣家將繼續向我們銷售沖銷的應收賬款，此類銷售將以我們可以接受的條件或數量進行，或者我們是否能夠用從其他賣家購買的商品來取代這些購買。
如果我們的任何主要賣家提供的投資組合數量大幅減少，我們都將被迫尋找其他沖銷應收賬款的來源。
我們可能無法找到購買已沖銷應收賬款的替代來源，即使我們可以成功替換這些購買，搜索也可能需要時間，應收賬款可能質量較低、成本更高或兩者兼而有之，任何一種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
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我們面臨着激烈的競爭，這可能會削弱我們維持或增長採購量的能力。
應收賬款沖銷採購市場競爭激烈。我們與其他一系列沖銷消費者應收賬款的購買者展開競爭。如果我們的競爭對手能夠更好地最大化其資產回收，或願意接受較低的回報率，我們可能無法增長或維持我們的採購量，或者我們可能被迫以低於歷史回報率的預期回報率收購投資組合。我們的一些競爭對手可能會以比我們更優惠的利率獲得其他融資來源，所得資金可能用於擴大規模和增加他們購買的沖銷應收賬款金額。
我們在收購已註銷的消費者應收賬款時面臨投標競爭。我們認為，中標的主要依據是價格，其次是服務、聲譽和與沖銷應收賬款賣家的關係。我們目前的一些競爭對手和潛在的新競爭對手可能比我們擁有更有效的定價和收集模式，對不斷變化的市場需求有更強的適應性，在我們的行業中建立了更成熟的關係。此外，我們的競爭對手可能會選擇為我們認為在經濟上不可持續的投資組合支付價格，在這種情況下，我們可能無法繼續為沖銷的應收賬款提供有競爭力的報價。
如果我們無法發展和擴大我們的業務，或者無法適應不斷變化的市場需求以及我們當前或未來的競爭對手，我們可能會遇到以適當的價格獲得足夠面值的沖銷消費者應收賬款組合的機會減少，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們可能會購買無利可圖的應收賬款組合，或者我們可能無法收回足夠的金額來收回成本，併為我們的運營提供資金。
對債務人未付款、賣方認為無法收回並已核銷的已沖銷應收賬款，我司予以收購和清償。發起機構和/或投資組合經銷商通常會多次嘗試收回這些不良應收賬款，通常是利用其內部催收和法律部門以及第三方催收機構的組合。為了長期盈利，我們必須不斷購買和收取足夠數量的沖銷應收賬款，以產生超出成本的收入。這些應收賬款很難收回，我們可能無法成功收回足夠的金額來支付與購買應收賬款和為我們的運營提供資金相關的成本。如果我們不能從這些應收賬款中收取足夠的金額來支付我們的成本或產生令人滿意的回報，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
由於我們缺乏應收賬款的收款經驗，我們可能會在由新地區的新型應收賬款或應收賬款組成的投資組合上出現虧損，這可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們不斷尋找機會，擴大構成我們收購的投資組合的資產類別。因此，我們可能會收購由我們很少或根本沒有收款經驗的資產組成的投資組合，或者我們在歷史上沒有運營足跡的新地區的應收賬款投資組合。我們對這些資產缺乏經驗，可能會阻礙我們從這些投資組合中獲得預期水平的利潤的能力。此外，我們現有的催收方法可能對這些新應收賬款無效，我們可能無法對這些投資組合進行催收。我們在這些應收賬款方面缺乏經驗，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們用來預測應收賬款投資組合剩餘現金流的統計模型可能會被證明是不準確的，如果是這樣的話，我們的財務業績可能會受到不利影響。
我們使用內部開發的模型來預測我們應收賬款投資組合的剩餘現金流。這些模型考慮有關我們消費者賬户的已知數據，其中包括我們的收集經驗和外部消費者因素的變化，以及我們獲得賬户時已知的數據。我們的模型還考慮了包括公共來源在內的第三方提供的數據。我們可能無法實現我們的模型預測的收藏量。我們的模型可能無法恰當地識別或評估所有重要因素，併產生正確或準確的預測，因為我們的歷史收集經驗可能不能反映當前或未來的現實。我們也無法控制從第三方收到的信息的準確性。如果這些信息不準確，我們的模型可能無法準確預測估計的剩餘現金流。如果我們不能達到預期的收款水平，我們的收入將會減少，或者我們可能需要記錄費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們收藏的很大一部分依賴於我們在針對消費者的個人訴訟中的成功，以及我們收集對我們有利的判決的能力。
我們很大一部分收入來自法院在針對消費者的訴訟中做出的判決。法院批准這些判決的意願降低，立案或獲取這些判決的要求發生變化，或者我們收集這些判決的能力下降，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。隨着我們越來越多地使用合法的託收渠道，我們的短期-
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期限利潤率可能會因預付法院成本和與反索賠相關的成本增加而下降。“由於適用的訴訟法規，我們可能無法對某些陳舊賬户收取費用，我們可能會受到監管變化的不利影響。此外，某些司法管轄區的法院要求在狀書上附上户口結算表或申請書的副本，以取得對消費者不利的判決。如果我們無法出示這些賬户文件，這些法院可能會駁回我們的索賠，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
通過託收訴訟增加與我們託收相關的成本，可能會增加與我們的託收策略以及針對消費者提起的針對消費者的個人訴訟相關的成本，以便根據對我們有利的判決進行託收。
我們通過我們的法律催收渠道有大量的催收活動，因此，預付法院成本、與反索賠相關的成本和其他法院成本可能會增加我們在該渠道賬户上催收的總成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果消費者破產申請增加或破產法改變，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們的商業模式可能特別容易受到經濟衰退的影響，這通常會導致拖欠消費者應收賬款的金額增加，從而導致個人破產申請數量的增加。根據某些破產申請，消費者的資產被出售以償還信用發起人，優先考慮擔保債務的持有者。由於我們購買的違約消費者應收賬款通常是無抵押的，我們往往無法收回這些應收賬款。此外，由於我們購買的應收賬款可能已經拖欠了很長一段時間，這可能是一個跡象，表明我們向其收取的許多消費者未來將無法償還債務，更有可能在經濟衰退時申請破產。此外，現有破產法的潛在變化可能會導致消費者破產申請的增加。我們不能確定我們的收藏體驗不會隨着消費者破產申請的增加而下降。如果我們對違約消費者應收賬款投資組合的實際收款體驗明顯低於我們購買該投資組合時的預期，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
作為審計過程的一部分，我們將接受債務組合賣方的審計，並可能被要求對我們的政策和做法進行具體的修改，因為作為審計過程的一部分，這可能會限制我們未來從他們那裏購買債務組合的能力，這可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。
根據購買合同，我們將接受由債務組合賣家進行的審計。這樣的審計可能會在沒有事先通知的情況下進行，每個賣方使用的評估標準都會根據他們自己的要求、政策和標準而有所不同。雖然大部分評估標準是基於監管要求，但我們可能會被要求遵守特定債務發起人獨有的額外條款和條件。有時，賣家可能會認為我們沒有遵守他們的某些標準，在這種情況下，我們可能需要投入資源併產生費用來解決這些擔憂，包括執行新政策和程序。此外，如果我們無法滿足特定賣方的要求，該賣方可能會將我們從他們的優先購買者小組中除名，這可能會限制我們未來從該賣方購買債務組合的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們依賴第三方為我們提供與我們業務的某些方面相關的服務，而這些第三方未能履行其義務，或我們無法為此類服務安排替代第三方提供商，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們使用外部託收服務來收回我們註銷的應收賬款的很大一部分。我們依賴於第三方服務提供商的努力，包括催收機構、律師事務所、數據提供商、追蹤服務提供商和其他服務商來幫助服務和收回我們註銷的應收賬款。我們的第三方服務商可能無法充分為我們提供託收服務、將這些託收匯款給我們或以其他方式充分履行其義務。此外，這些第三方服務提供商中的一個或多個可能會突然停止運營或資不抵債，或者我們與這些第三方服務提供商的關係可能會發生相反的變化。此外，如果我們與第三方收款機構和律師的協議終止，我們可能無法確保更換第三方服務提供商或迅速將帳户信息傳輸到我們新的第三方服務提供商或內部。此外，如果這些第三方服務提供商違反法律、其他法規要求或其合同義務，或在其業務行為中行為不當，我們的業務和聲譽可能會受到負面影響，或者可能會直接受到懲罰。上述任何因素都可能導致我們的業務、財務狀況和經營業績受到不利影響。
我們已與第三方簽訂協議，向我們提供與我們的業務相關的服務，包括支付處理、信用卡授權和處理、薪資處理、退休和福利計劃的記錄保存以及某些信息技術功能。如果第三方未能通過以下方式向我們提供合同服務
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及時或符合服務水平預期和績效標準可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，我們可能無法為此類服務找到合適的替代第三方提供商，或無法與其簽訂協議，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
我們依賴我們的數據收集系統和專有的消費者檔案，如果對這些數據的訪問權限丟失或公開，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們的模型和消費者數據庫提供了對我們的業務至關重要的信息。我們依賴多家信貸資料機構、我們的服務合作伙伴和其他來源提供給我們的數據，以便操作我們的系統、開發我們的專有消費者檔案和全面運營我們的業務。如果這些信貸資料庫機構以任何理由終止協議或停止向我們提供數據，例如，由於政府監管的變化，或者如果它們大幅提高服務價格，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外，如果我們使用的任何專有信息或數據變得公開，例如，由於政府法規的變化，我們可能會失去顯著的競爭優勢，我們的業務可能會受到負面影響。
如果我們無法繼續以目前獲取和使用的方式獲取或使用信息和數據，或者如果我們因任何原因被禁止訪問或聚合這些系統或配置文件中的數據，我們可能會失去顯著的競爭優勢，特別是如果我們的競爭對手繼續能夠獲取和使用此類數據，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。.
如果我們的技術和電信系統出現故障，或者如果我們不能成功預測、投資或採用行業內的技術進步，可能會對我們的運營產生不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於先進的計算機和電信系統。由於傷亡、操作故障、軟件病毒或服務提供商故障，我們的計算機、電信設備和軟件系統暫時或永久丟失可能會中斷我們的運營。在我們正常的業務過程中，我們必須快速準確地記錄和處理大量數據，以便正確競標預期收購的應收賬款組合，並訪問、維護和擴展我們用於收集活動的數據庫。我們的信息系統及其備份系統同時出現任何故障都會中斷我們的業務運營。
此外，我們的業務依賴於計算機和電信技術，我們將新技術整合到業務中的能力對我們的競爭地位和成功至關重要。我們可能無法在及時或經濟高效的基礎上預測、投資或採用技術變革。計算機和電信技術發展迅速，產品生命週期短。
我們繼續對我們的信息系統進行重大修改，以確保它們繼續滿足我們當前和可預見的需求以及持續的擴張，我們未來的增長可能需要在這些系統上進行額外的投資。這些系統修改可能超過我們預計的完成成本或時間，或者可能不成功。如果我們不能有效地更新我們的信息系統，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利的影響。
如果發生網絡安全漏洞或類似事件，我們的業務和運營可能會受到影響。
我們依靠信息技術網絡和系統來處理和存儲電子信息。我們在我們的信息技術網絡上收集和存儲敏感數據，包括消費者的個人身份信息。儘管實施了安全措施，我們的信息技術網絡和系統一直很容易受到黑客攻擊或因承包商、員工和其他有權進入我們的網絡和系統的人的違規行為而導致中斷和關閉，未來也可能是如此。(注1)我們的信息技術網絡和系統一直很容易受到黑客攻擊或因承包商、員工和其他有權訪問我們網絡和系統的其他人的違規行為而導致中斷和關閉。任何這些網絡安全事件的發生都可能危及我們的網絡，存儲在我們網絡上的信息可能會被訪問。根據保護個人信息隱私的法律，任何此類訪問都可能擾亂我們的運營，對賣家向我們銷售產品的意願產生不利影響，或導致法律索賠、責任、聲譽損害或監管處罰，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們有重要的國際業務，這使我們面臨更多的風險和不確定因素。
我們的國際業務使我們面臨一些額外的風險和不確定因素，包括：
•遵守和修改國際法，包括可能影響我們業務的監管和合規要求；
•不同的會計準則和做法；
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•更多地接觸適用於海外的美國法律，如“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act)，以及接觸其他反腐敗法律，如英國“反賄賂法”(British Briefit Act)；
•社會、政治和經濟不穩定或衰退；
•外國經濟和貨幣匯率的波動；
•難以聘用、配備和管理合格和熟練的當地員工和顧問來經營國際業務；
•管理和運營國際化企業的困難，包括由於距離、語言和文化障礙而難以與員工保持有效溝通；
•難以實施和維持有效的內部控制、風險管理和合規舉措；
•與我們的合資企業合作伙伴之間可能存在的分歧；
•不同的勞動法規和商業慣例；
•外國的，在某些情況下，美國的税收後果。
所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們可能不能充分保護我們賴以生存的知識產權，因此，任何缺乏保護的情況都可能削弱我們的競爭優勢。
我們依賴專有軟件程序以及評估和收集流程和技術，我們相信這些資產為我們提供了競爭優勢。我們認為我們的專有軟件、過程和技術是商業祕密，但它們不受專利或註冊版權的保護。我們可能無法充分保護我們的技術和數據資源，這可能會削弱我們的競爭優勢，進而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
英國退出歐盟可能會對我們的業務、財政狀況和經營業績產生重大不利影響。
2016年6月，英國舉行全民公投，投票通過英國退出歐盟，也就是通常所説的“英國脱歐”。英國於2020年1月31日正式退出歐盟，儘管直到2020年12月31日分配的過渡期結束才達成協議。即使已經達成協議，聯合王國與歐洲聯盟在包括金融服務在內的某些關鍵領域的未來關係的條款仍然非常不明確，在這些領域，在談判仍在繼續的同時，分配了臨時的額外過渡期。
這些發展可能會對全球經濟狀況和全球金融市場穩定產生重大不利影響，並可能顯著降低全球市場流動性，限制主要市場參與者在某些金融市場的運作能力，或者限制我們獲得資金的渠道。此外，英國退歐已經並可能繼續造成全球股市和貨幣匯率的大幅波動，也給英國企業和投資者帶來了重大不確定性。特別是，自公投以來，英鎊對美元和歐元分別大幅貶值。我們很大一部分收益來自英國，英鎊價值的任何重大變化和/或英國的經濟衰退或任何前述因素都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
匯率波動可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
由於我們以美元以外的貨幣(主要是英鎊)開展一些業務，但以美元報告我們的財務業績，因此在將這些業務業績轉換為美元時，我們面臨貨幣匯率波動的風險。在正常的業務過程中，我們可能會採用各種策略來管理這些風險，包括使用衍生工具。這些策略可能不能有效地保護我們免受匯率波動的影響。外幣匯率的波動可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。
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與政府監管和訴訟有關的風險
我們的業務受到廣泛的法律法規的約束，這些法規已經增加，並可能繼續增加。
正如本年度報告10-K表格中的“第1項-第1部分-企業-政府監管”中詳細説明的那樣，廣泛的法律法規直接適用於我們業務的關鍵部分。這些法律和法規也會不時進行審查，可能會有重大變化。適用於我們業務的法律和法規的變化，或者它們的解釋或應用方式，可能會限制我們未來的活動，或者可能會顯著增加合規成本。這些負面影響可能是收款法和指南、與信用報告有關的法律、消費者破產法、與管理和執行消費者債務有關的法律、法院和執法程序、債務訴訟時效、會計準則、税收要求、就業法、通信法、數據隱私和保護法、反賄賂和腐敗法以及反洗錢法等方面的變化造成的。例如，2020年10月30日，CFPB以新法規F的形式發佈了最終規則，以實施公平收債行為法案，該法案重申並澄清了禁止收債人在收集消費者債務時騷擾和濫用、虛假或誤導性陳述以及不公平做法。這些規則包括與使用新技術(文本、語音郵件和電子郵件)與消費者通信有關的規定，以及與電話通信有關的限制。2020年12月18日，CFPB還宣佈，它發佈了一項額外的收債最終規則，重點是消費者披露。這一最終規則修訂了F條例，提供了關於收債通信開始時提供的驗證信息和披露的額外要求，禁止就逾期債務提起訴訟和威脅提起訴訟, 並確定在收債人可以向消費者報告機構報告有關債務的信息之前必須採取的行動。這些規定都將於2021年11月30日生效。
我們有時購買資產類別中的賬户，這些資產類別受到特定行業和/或發行商的限制，這些限制限制了我們可以在這些賬户上使用的收集方法。此外，我們已經看到法律、規則和法規的趨勢，要求更多地提供關於應收賬款的歷史信息，以便收回。如果信貸發起人或投資組合經銷商不能或不願意滿足這些不斷變化的要求，我們可能無法在某些賬户上收取。我們無法通過現有的收款方式從這些賬户中收取足夠的金額，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
此外，CFPB還在與我們行業相鄰的部門開展執法活動，影響到信貸發起人、收款公司和支付處理商等。CFPB或其他機構在這些領域的執法活動，特別是在缺乏明確規則或監管預期的情況下，可能會對第三方造成幹擾，因為他們試圖定義適當的商業實踐。因此，我們維持的某些商業關係可能會受到第三方業務實踐的變化或與收債行業相關的風險增加的看法的幹擾或影響，這可能會減少我們的收入或增加我們的費用，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
可以制定額外的消費者保護或隱私法律、規則和條例，或者可能以不同的方式重新解釋或執行現有的法律、規則或條例，對應收賬款的收取施加額外的限制或要求。
上述任何發展都可能對我們購買和收取應收賬款的能力產生不利影響，並可能增加我們與監管合規相關的成本，從而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
不遵守政府規定可能導致我們開展業務的能力被暫停、終止或受損，可能需要支付鉅額罰款和罰款，或者需要支付其他重大支出。
美國收藏業受到各種聯邦、州和地方法律、規則和法規的嚴格監管。許多州和幾個城市要求我們有收債公司的執照。CFPB、FTC、州總檢察長和其他監管機構有權調查各種問題，包括消費者對收債公司的投訴，並可以提起執法行動，尋求罰款、消費者賠償和禁令救濟。如果我們或我們的第三方催收機構或律師事務所未能遵守適用的法律、規則和法規，包括但不限於身份盜竊、隱私、數據安全、自動撥號設備的使用、與消費者保護相關的法律、追債以及適用於特定類型債務的法律，可能會導致我們暫停或終止進行催收業務的能力，這將對我們造成不利影響。此外，我們收取應收賬款的能力可能會受到州法律的影響，法律要求在進行任何催收活動之前出示某些類型的賬户文件。
我們的第三方代理機構和律師，或向我們銷售應收賬款的信用發起人或投資組合轉售商未能遵守現有或新的法律、規則或法規，可能會限制我們收回應收賬款的能力，影響金融機構向我們出售投資組合的意願，導致我們向消費者支付損害賠償金或導致罰款或
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罰款，這可能會減少我們的收入，或增加我們的費用，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。例如，2020年9月8日，CFPB提起訴訟，指控Encore及其某些美國子公司違反了同意令(2015年同意令)，根據該命令，我們此前已就CFPB因2011年至2015年期間的做法而提出的指控達成和解。在訴訟中，CFPB指控我們沒有完全遵守2015年同意令的某些操作條款，導致我們涉嫌違反聯邦消費者金融法。2020年10月15日，我們與中國保監會簽訂瞭解決訴訟的約定判決(簡稱約定判決)。規定的判決要求我們(其中包括)：(1)繼續遵循2015年同意令中包含的運營要求中的一小部分，所有這些要求長期以來都是本公司常規做法的一部分；(2)支付1,500萬美元的民事罰款；以及(3)向14名受影響的消費者提供約9,000美元的賠償，這是本公司之前自願提供的約70,000美元賠償之外的賠償。
此外，新的聯邦、州或地方法律或法規，或這些規則或法律的解釋或執行方式的改變，可能會限制我們未來的活動和/或顯著增加合規成本。
我們在美國以外的業務受適用於我們國際業務的外國和美國法律法規的約束，包括GDPR、英國《消費者信貸法》、《反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》和其他禁止向政府官員行賄的當地法律。違反這些法律法規可能會導致罰款和處罰、刑事制裁、禁止我們的業務開展和聲譽損害。
在英國、愛爾蘭和我們開展業務的其他歐洲司法管轄區，債務購買和催收部門以及更廣泛的消費信貸行業也受到各種法律和法規的嚴格監管。這項立法是以原則為基礎的，因此對遵守的解釋是複雜的，可能會隨着時間的推移而變化。不遵守任何適用的法律、法規、規則或合同遵守義務可能會導致調查、信息收集、公開譴責、經濟處罰、紀律措施、責任和/或執法行動，包括我們開展業務所需的許可證或許可未被授予或被吊銷，或者我們進行收集的能力被暫停或終止。此外，我們與供應商簽訂的債務購買合同包括某些條件，不遵守或撤銷許可或授權，或我們採取的可能損害供應商聲譽的其他行動，可能使供應商有權終止與我們的任何協議。對我們聲譽的損害，無論是因為未能遵守適用的法律、法規或規則、撤銷許可或授權、任何其他監管行動或我們未能遵守合同合規義務，都可能會阻止供應商選擇我們作為其債務購買或收款提供商。
遵守這一廣泛的監管框架是昂貴的，也是勞動密集型的。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
根據消費者信貸、消費者保護、盜竊、隱私、收款和其他法律，我們面臨持續的監管調查和訴訟風險，包括個人和集體訴訟，我們可能會因此而受到鉅額損害賠償或被要求支付其他費用或改變我們的業務做法。
我們的運營環境非常好打官司，目前，未來可能會被列為訴訟被告，包括根據消費者信貸、消費者保護、盜竊、隱私、數據安全、自動撥號設備、收債和其他法律提起的個人和集體訴訟。這些案件中的許多都提出了新的問題，沒有明確的法律先例，這增加了預測這些案件的潛在結果和辯護成本的難度。我們面臨CFPB、FTC、FCA、州總檢察長、愛爾蘭中央銀行或與我們的活動相關的其他政府機構持續進行的監管調查、調查、訴訟和其他行動的風險。例如，2020年9月8日，CFPB提起訴訟，指控Encore及其某些美國子公司違反了2015年的同意令。2020年10月15日，我們與CFPB達成了和解訴訟的規定判決。這些訴訟和監管行動涉及潛在的補償性或懲罰性損害索賠、罰款、費用、制裁、民事罰款、消費者賠償或禁令救濟，以及其他形式的救濟，可能需要我們支付損害賠償、進行其他支出或導致我們的業務做法發生變化。對我們業務實踐的任何改變都可能導致更低的收藏量，增加收藏品的成本，或者減少估計的剩餘收藏品。我們因判決或和解這些事項而遭受的實際損失可能超過我們的相關準備金。此外，為訴訟辯護並回應政府的詢問或調查，無論其價值如何，都可能代價高昂，並將管理層的注意力從我們的業務運營中轉移開。所有這些因素都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
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與訴訟、政府調查、監管行動、網絡安全漏洞和其他公開聲明相關的負面宣傳可能會損害我們的聲譽。
不時有關於我們行業或公司的負面新聞報道，特別是關於涉嫌向消費者追債的行為。這些故事可能是在宣佈訴訟或監管行動後發生的，這些訴訟或監管行動涉及我們或我們行業的其他人。對我們所謂或實際的收債行為、整個收債行業或我們的網絡安全的負面宣傳可能會對我們的股價、我們在競爭市場中的地位以及我們購買沖銷應收賬款的能力產生不利影響，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
與我們的負債和普通股相關的風險
我們的鉅額債務可能會對我們的財務健康產生不利影響，並可能損害我們對業務變化的反應能力。
正如我們的合併財務報表的“附註7：借款”中更詳細地描述的那樣，截至2020年12月31日，我們的長期未償債務總額約為33億美元。我們的鉅額債務可能會對投資者產生重要後果。例如，它可以：
•增加我們在普遍經濟低迷和行業狀況下的脆弱性；
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少了我們現金流用於支付營運資本、資本支出和其他一般公司需求的能力；
•限制我們在計劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；
•與負債較少的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢；
•增加我們對市場和法規變化的風險敞口，這些變化可能會降低我們在擔保信貸安排下借款的庫存的金額和價值；以及
•限制，連同管理我們負債的文件中所載的金融和其他限制性契約，以及我們借入額外資金、進行投資和產生留置權等的能力。
這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
償還我們的債務需要大量的現金，而我們可能沒有足夠的現金流來償還我們的鉅額債務。
我們是否有能力就我們的可轉換票據或可交換票據的任何轉換或交換分別按計劃支付本金、支付債務利息或進行再融資或支付現金，這取決於我們未來的表現，這受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務未來可能不會繼續從運營中產生足以償還債務和進行必要的資本支出的現金流。如果我們無法產生足夠的現金流，我們可能需要採取一個或多個替代方案，例如出售資產、重組債務或以可能繁重或高度稀釋的條款獲得額外股本。我們對債務進行再融資的能力將取決於當時的資本市場和我們的財務狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項或以理想的條款從事這些活動，這可能導致我們的債務違約，進而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
儘管我們目前的負債水平，我們仍然可能承擔更多的債務或採取其他行動，這將加劇上述討論的風險。
儘管我們目前的綜合負債水平，我們和我們的子公司可能會在未來產生大量額外的債務。我們不受管理我們的可轉換票據或可交換票據的契約條款的限制，不得產生額外的債務、確保現有或未來的債務、對我們的債務進行資本重組或採取可能削弱我們償還債務能力的其他行動。雖然我們的信貸安排和其他現有債務目前限制了我們和我們的某些子公司產生某些額外債務的能力，但這些限制受到一些限制和例外的限制，在某些情況下，遵守這些限制而產生的額外債務(包括額外的擔保債務)可能是巨大的。此外，這些限制不會阻止我們承擔不構成債務的義務。如果在我們目前的水平上增加新的債務或其他新的債務，上述風險可能會加劇。
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我們可能無法繼續履行債務協議中的契約。
我們的債務協議強加了許多契約，包括關於我們如何經營業務的限制性契約。未能履行其中任何一項公約都可能導致負面後果，包括以下各項，每一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響：
•加速或攤銷未償債務；
•我們的貸款人對我們某些未償債務下質押的抵押品行使權利；
•我們無法繼續購買經營業務所需的應收賬款；
•根據我們的某些債務協議可獲得的流動性水平降低；或
•我們無法以優惠的條件獲得替代融資(如果有的話)。
特別是，全球高級融資機制還要求本公司和擔保人遵守某些習慣性的肯定契約，包括三個贍養契約。這些規定要求本公司確保LTV比率(定義在全球高級貸款機制中)不超過0.75%，特別提款權現金流比率(定義在全球高級貸款機制中)不超過0.275。此外，該公司還被要求保持至少2.0的固定費用覆蓋率(如全球高級融資機制所定義)。就LTV比率而言，這些金融契約須受最低提取要求的規限，每季度(或就SSRCF比率而言，每月)進行測試。任何違反這些贍養費契約的行為都可能導致上述後果。
利率上升可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們未償債務的一部分按浮動利率計息。利率上升可能會增加我們的利息支出，這反過來又會降低我們的收入。我們可能會定期評估是否簽訂衍生金融工具，如利率互換協議，以減少我們對可變利率債務利率波動的敞口及其對收益和現金流的影響。這些策略未必能有效保護我們免受利率波動的影響。利率上升可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
確定LIBOR或EURIBOR利率所依據的方法的變化，包括2021年後可能逐步取消的LIBOR，可能會影響我們持有或發行的與LIBOR或EURIBOR掛鈎的財務義務的價值，或影響我們的運營結果或財務狀況。
截至2020年12月31日，我們持有1.964億美元名義金額的利率互換協議和4.877億美元名義金額的利率上限合同，這些合同使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為參考利率，我們的全球高級擔保循環信貸安排和各種其他債務義務下的借款根據某些參考利率(包括LIBOR和EURIBOR)計息。2017年7月27日，監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的FCA宣佈，2021年以後將不再説服或強制銀行提交計算LIBOR的利率。目前還不清楚是否會建立新的計算LIBOR的方法，使其在2021年之後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)於2018年4月開始公佈有擔保隔夜融資利率(SOFR)，作為LIBOR的替代利率。SOFR是衡量隔夜以美國國債為抵押的現金借款成本的廣泛指標。未來幾年，可能會出現從廣泛使用libor轉向sofr或另一種基準利率的轉變。SOFR作為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代工具是否獲得市場吸引力仍是個問題，目前LIBOR的未來也是不確定的。因此，無法預測英國或其他地方可能對LIBOR或EURIBOR進行的任何變化、建立替代參考利率或其他改革的影響。取消LIBOR或EURIBOR或對LIBOR或EURIBOR的確定或監管進行任何其他改變或改革，可能會對我們持有或應付的任何LIBOR或EURIBOR掛鈎證券、貸款、衍生品和其他金融義務或信用延期的市場或價值產生不利影響，或對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的普通股價格可能會有很大的波動和波動。
我們普通股的市場價格已經發生了很大的波動。這些波動可能會持續下去。可能影響我們股價的因素包括：
•我們的經營業績和財務業績及前景；
•我們償還債務的能力；
•我們可以通過金融和資本市場為我們的債務再融資；
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•投資者對我們以及我們經營的行業和市場的看法；
•未來出售股權或股權相關證券；
•分析師對盈利預估或買入/賣出建議的變動；
•投資組合的供給、需求或價格的變化；
•我們的收購活動，包括我們向新市場的擴張；
•影響我們整個行業或我們的業務和運營的監管變化；
•一般金融、國內、國際、經濟和其他市場狀況；以及
•在任何特定時間我們股票的空頭頭寸數量。
近年來，股票市場經歷了重大的價格和成交量波動，這些波動往往與公司的經營業績無關。我們普通股的市場價格可能由於許多原因而大幅波動，包括為了應對本年度報告(Form 10-K)中描述的風險、我們在不時提交給證券交易委員會的文件中的其他地方或與我們的業務無關的原因，例如行業分析師的報告、投資者的看法或我們的客户、競爭對手或供應商對其自身業績的負面聲明，以及行業狀況和總體金融、經濟和政治不穩定。
我們普通股的價格也可能受到以下因素的影響：投資者可能出售我們的普通股，他們認為我們的可轉換票據或可交換票據是參與我們股權的更具吸引力的手段，以及我們預計將發展的涉及我們普通股的對衝或套利交易活動。
如果證券或行業分析師對我們的股票或行業前景持負面看法，或者我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的股價可能會下跌。我們普通股的交易市場受到行業或證券分析師發佈的關於我們的研究和報告的影響。如果跟蹤我們公司的一位或多位分析師下調了我們的股票評級，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的股價可能會下跌。
未來出售我們的普通股或發行其他股權證券可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
未來，我們可能會出售更多普通股或其他股權或與股權相關的證券，以籌集資本或發行股權證券，為收購融資。此外，我們保留了相當數量的普通股，用於轉換我們的可轉換票據和可交換票據以及我們在市場上的股票發行計劃。我們不受限制地發行額外的普通股，包括可轉換為普通股或可交換的證券，或代表接受普通股的權利的證券。
我們普通股的流動性和交易量都是有限的。大量發行或出售我們的普通股或其他股本或股本相關證券(或認為此類發行或出售可能發生的看法)可能會對我們普通股的市場價格以及我們通過出售額外股本或股本相關證券籌集資金的能力產生不利影響。我們無法預測未來發行或出售我們的普通股或其他股本或與股本相關的證券會對我們普通股的市場價格產生什麼影響。
我們可能沒有能力籌集必要的資金，以便在根本改變或控制權改變時回購我們的票據，或者以現金結算兑換或交換，而且我們未來的債務可能會限制我們在轉換可轉換票據時支付現金的能力。
我們票據的持有者將有權要求我們在發生根本變化或控制權變更時，以相當於其本金100%的回購價格，外加應計和未付利息(如果有的話)進行回購。此外，在轉換或交換票據時，我們將被要求就轉換或交換的票據的本金每1,000美元支付現金，本金最少為1,000美元和某些每日轉換價值的總和。然而，當我們被要求回購退回的票據或以現金結算兑換或交換時，我們可能沒有足夠的可用現金或能夠獲得融資。此外，我們的某些債務協議包含限制性契約，限制了我們從事特定類型交易的能力，這可能會影響我們回購票據的能力。此外，我們回購票據或在兑換或兑換時支付現金的能力可能會受到法律、監管機構或管理我們未來債務的協議的限制。吾等未能於票據轉換或交換時購回票據或於轉換或交換票據時支付現金，而根據該等票據提供票據的任何契據要求回購或於轉換或交換時支付現金，則吾等將構成有關契約項下的違約。根據管理我們債務的其他協議，這種違約可能構成違約。如果加快償還任何債務，我們可能沒有足夠的資金來償還這些債務和回購票據。
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我們的憲章文件和特拉華州法律中的條款可能會推遲或阻止對我們的收購，這可能會降低我們普通股的價值。
我們的公司證書、章程和特拉華州法律包含的條款可能會使第三方在未經董事會同意的情況下收購我們變得更加困難。這些條款包括提前通知條款、對股東書面同意行動的限制，以及對涉及利益股東的交易的特別批准要求。我們被授權發行最多500萬股優先股，其相對權利和優先權可能由我們的董事會根據公司章程的規定確定，而無需股東批准。發行優先股可能被用來稀釋潛在敵意收購者的股權。阻止潛在收購我們並對普通股持有人的投票權產生不利影響的條款可能會對我們普通股的價格和可轉換票據的價值產生不利影響。
一般信息
我們依賴我們的管理團隊來採納和實施我們的戰略，失去他們的服務可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的管理團隊在金融、銀行、消費收款和其他行業擁有豐富的經驗。我們相信，我們的高管通過管理眾多其他行業的業務而獲得的專業知識對我們業務的加強至關重要。我們的管理團隊創造了一種新想法和進步思維的文化，加上更多地使用技術和統計分析。我們每個運營子公司的管理團隊對各自運營的成功也很重要。失去一名或多名關鍵管理層成員的服務可能會擾亂我們的集體運營，並嚴重削弱我們繼續收購或收回已註銷應收賬款組合以及管理和擴大我們業務的能力，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們可能會進行被證明不成功的收購，任何合併、收購、處置或合資活動都可能改變我們的業務和財務業績，並帶來新的風險。
我們可能會不時收購或以其他方式投資於其他可以補充我們業務的公司，包括收購位於不同地理區域的實體，以及提供更多進入我們目前不服務的業務和市場的實體。我們進行的收購可能無利可圖，也可能需要一段時間才能實現盈利。此外，我們可能無法成功運營我們收購的業務，或者可能無法將這些業務與我們自己的業務成功整合，這可能會導致我們無法保持我們的目標、目標、標準、控制、政策、文化或盈利能力。通過收購，我們可以進入我們經驗有限或沒有經驗的市場。任何收購都可能導致股權證券的潛在稀釋發行，併產生額外的債務，這可能會降低我們的盈利能力。我們還時不時地進行處置和合資。任何此類交易都可能改變我們的業務線、地理覆蓋範圍、財務業績或資本結構。在任何此類交易之後，我們的公司可能會變大或變小，可能會有不同的投資概況。
我們可能會在追求商業機會、融資或其他未完成的交易上消耗資源，這可能會使我們的資源緊張或分流。
我們預計，各種交易的調查，以及與此類交易相關的相關協議、披露文件和其他文書的談判、起草和執行，將需要大量的管理時間和注意力，並需要財務顧問、會計師、律師和其他顧問的大量成本。如果決定不完成一項特定的交易，到那時為止，擬議交易所產生的成本很可能無法收回。此外，即使就某一具體交易達成協議，我們也可能因為各種原因(包括我們無法控制的原因)而無法完成交易。任何此類事件都可能耗費大量的管理時間，並導致我們蒙受相關成本的損失，這可能會對我們的財務狀況和業務造成不利影響。
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項目1B--未解決的工作人員意見
沒有。

項目2--物業
我們在加利福尼亞州聖地亞哥租用辦公場所作為公司總部。我們還為我們在美國、歐洲和拉丁美洲的呼叫中心、內部法律和消費者支持服務租用辦公空間。我們相信，我們現時租用的設施大致上保養良好，運作狀況良好。我們相信這些設施適合和足夠應付我們的運作需要。我們的政策是改進、更換和補充我們認為合適的設施，以滿足我們業務的需要。

項目3--法律訴訟
在正常業務過程中，我們不時涉及糾紛、法律行動、監管調查、調查和其他行動。雖然不能保證這些或任何其他行動的結果以及這些結果可能產生的影響，但根據我們目前的瞭解，我們相信此類糾紛、法律行動、監管調查、調查和其他行動的結果所產生的任何責任都不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
更多信息見合併財務報表“附註12：承付款和或有事項”。

項目4--礦山安全信息披露
不適用。
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第二部分
項目5-註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“ECPG”。
我們普通股在2021年2月17日的收盤價為每股32.85美元，有28名登記在冊的股東。由於我們的許多普通股由經紀人和其他機構代表股東持有，我們無法估計這些登記在冊的股東代表的我們股票的受益所有者總數。
性能圖表
以下業績圖表和相關信息不應被視為“徵集材料”或“存檔”給美國證券交易委員會，也不得通過引用將此類信息納入根據“1933年證券法”或“1934年證券交易法”(均經修訂)規定的任何未來申報文件，除非我們特別通過引用將其納入此類申報文件。
下圖將2015年12月31日至2020年12月31日期間我們普通股的累計股東總回報與(A)納斯達克綜合指數(NASDAQ Composite Index)、(B)由Arrow Global、B2Holding、Hoist Finance、Intrum、Kruk和PRA Group，Inc.組成的同行集團的累計總回報進行了比較，我們認為這些公司是可比公司。比較假設在2015年12月31日，我們的普通股和每個比較指數(包括股息的再投資)投資了100美元。*下圖中反映的股價表現不一定代表未來的股價表現。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1084961/000108496121000017/ecpg-20201231_g1.jpg

12/1512/1612/1712/1812/1912/20
安可資本集團(Enore Capital Group，Inc.)$100.00 $98.52 $144.77 $80.81 $121.60 $133.94 
納斯達克綜合指數$100.00 $108.87 $141.13 $137.12 $187.44 $271.64 
同級組$100.00 $105.65 $122.53 $73.87 $95.68 $90.96 

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股利政策
作為一家上市公司，我們從未宣佈或支付過普通股的股息。未來股息的宣佈、支付和數額(如果有)取決於我們董事會的酌情權，董事會可能會根據當時存在的相關事實和情況不時審查我們的股息政策。我們支付股息的能力可能會受到管理我們的高級擔保票據的某些契約中的契約以及我們的全球高級擔保循環信貸安排條款的限制。根據未來的債務協議或我們未來可能發行的證券條款，我們還可能受到額外的股息限制。
股份回購
2015年8月，我們的董事會批准了一項5000萬美元的股票回購計劃。根據本計劃，回購預計將以手頭現金進行，可能會根據市場狀況和其他因素，在公開市場、通過非公開交易、大宗交易或管理層和我們董事會決定的其他方法，並根據市場狀況、其他公司考慮因素和適用的監管要求，不時進行回購。該計劃並不要求本公司收購任何特定數量的普通股，本計劃可隨時由本公司酌情修改或暫停。截至2020年12月31日，我們沒有根據股份回購計劃進行任何回購。
最近出售的未註冊證券
沒有。
股權薪酬計劃信息
見項目12--“某些受益人和管理層的擔保所有權及相關股東事項”。

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目錄
項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
這份Form 10-K年度報告包含與Encore Capital Group，Inc.(“Encore”)及其子公司(我們可以統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)有關的符合證券法含義的“前瞻性陳述”。“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”以及類似的表述常常是前瞻性陳述的特徵。這些陳述可能包括但不限於對收入、收入、收入或虧損的預測，對資本支出的估計，對未來業務、產品或服務的計劃，以及融資需求或計劃，以及與這些事項有關的假設。雖然我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們提醒，這些預期或預測可能被證明是不正確的，或者我們可能無法實現前瞻性陳述中預期的財務結果、節省或其他好處。這些前瞻性陳述必然是反映我們高級管理層最佳判斷的估計，涉及許多風險和不確定因素，其中一些風險和不確定因素可能超出我們的控制範圍或無法預測或量化，可能導致實際結果與前瞻性陳述所建議的大不相同。許多因素，包括但不限於本10-K表格年度報告中“第I部分，第1A項-風險因素”中陳述的那些因素，可能會導致我們的實際結果、業績、成就或行業結果與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績、成就或行業結果大相徑庭。我們的業務、財務狀況, 或者，除上述因素外，經營結果還可能受到其他因素的重大不利影響。前瞻性陳述僅代表陳述發表之日的情況。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映新的信息或未來事件，或出於任何其他原因，即使經驗或未來事件清楚地表明，這些前瞻性陳述明示或暗示的任何預期結果將無法實現。此外，我們的政策一般不會對未來的收入作出任何具體的預測，我們亦不贊同第三者可能作出的有關未來表現的預測。
我們的業務
我們是一家國際專業金融公司，為各種金融資產的消費者提供債務回收解決方案和其他相關服務。我們以面值的大幅折扣購買違約消費者應收賬款的投資組合，並通過與個人合作來管理這些投資組合，因為他們正在償還債務，並努力實現財務復甦。違約應收賬款是消費者對信貸發起人(包括銀行、信用社、消費金融公司和商業零售商)的未付財務承諾。違約的應收賬款也可能包括破產程序中的應收賬款。我們還為不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。
安可資本集團(“Encore”)有三個主要業務部門：MCM，由米德蘭信用管理公司及其子公司和國內附屬公司組成；Cabot，由Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和歐洲附屬公司組成；以及LAAP，由我們在拉丁美洲和亞太地區的投資和業務組成。
MCM(美國)
通過MCM，我們在美國(包括波多黎各)的證券購買和恢復方面處於市場領先地位。
卡博特(歐洲)
通過Cabot，我們成為歐洲最大的信貸管理服務提供商之一，也是英國和愛爾蘭的市場領先者。除了投資組合購買和回收的主要業務外，CABOT還提供一系列償債服務，如早期催收、業務流程外包(BPO)和或有催收，包括通過英國領先的或有債務收集和BPO服務公司Wescot Credit Services Limited(“Wescot”)。
LAAP(拉丁美洲和亞太地區)
我們在哥倫比亞、祕魯、墨西哥和巴西購買了不良貸款(於2020年4月出售)。此外，我們還在印度投資了Encore資產重組公司(“EARC”)。
到目前為止，LAAP的經營業績對我們的整體綜合經營業績並不重要。我們的長期增長戰略的重點是繼續投資於我們在美國和英國的核心資產組合採購和回收業務，並加強和發展我們在歐洲其他地區的業務。
最新發展動態
2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發為大流行，導致當局實施了許多措施來控制病毒，包括旅行禁令和
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目錄
限制、隔離、原地避難令，以及業務限制和關閉(包括某些司法管轄區的法院關閉)。雖然由於許多不確定性(包括疫情的持續時間和嚴重程度以及控制措施)，我們無法準確預測新冠肺炎將對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生的全面影響，但我們對這些措施的遵守已經影響了我們的日常運營，並可能在無限期內擾亂我們的業務和運營。通過在家辦公和社交距離的結合，我們在我們服務的所有市場保持全面運營。由於新冠肺炎大流行以及隨之而來的遏制措施，我們觀察到，其中包括：美國應收賬款組合供應減少，主要是由於沖銷率下降；歐洲應收賬款組合供應減少，我們認為這是由於沖銷率下降以及銀行關注客户需求導致銷售減少；以及對合法託收流程的影響，從2020年3月下旬開始，這對合法託收產生了負面影響，並可能繼續影響合法託收，具體取決於持續時間和嚴重程度。
政府監管
正如本表格10-K年報所載的“第I部-第1項-商業-政府規管”的詳細討論，我們在美國的業務須受聯邦、州及市政法規、規則、規例及條例所規管，這些條例訂立具體的指引及程序，包括與消費者溝通的具體指引及程序，以及禁止不公平、欺騙性或濫用的收數手法。此外，我們在歐洲的業務受到有關收債和購債活動的外國法規、規則和法規的影響。這些法規、規則、法規、條例、指導方針和程序會被負責管理它們的有關當局不時修改，這可能會影響我們開展業務的方式。
投資組合購買和回收
MCM(美國)
在美國，我們購買的違約消費者應收賬款投資組合主要是註銷的信用卡債務投資組合。我們在美國的資本配置中，有一小部分是受破產法第13章和第7章破產程序約束的應收資產組合。
我們基於穩健的帳户級估值方法購買應收賬款，並在我們的美國業務中採用專有的統計和行為模型。這些方法和模型使我們能夠準確地評估投資組合(並限制支付過高的風險)，避免購買與我們的方法或策略不相容的投資組合，並使我們購買的賬户與我們的業務渠道保持一致，以最大限度地提高未來的收藏量。因此，我們能夠從我們收購的應收賬款中獲得可觀的回報。我們與美國許多最大的金融服務提供商保持着牢固的關係。
卡博特(歐洲)
在歐洲，我們購買的不良債務組合主要包括支付和未支付的消費貸款賬户。我們還購買：(1)處於破產狀態的投資組合，特別是個人自願安排；(2)不良擔保抵押貸款組合和以前獲得抵押貸款組合的房地產資產。當我們佔有標的房地產資產或購買房地產資產時，我們將其稱為房地產自有資產，或REO資產。
我們使用專有定價模型購買支付和非支付應收賬款投資組合，該模型利用賬户級別的統計和行為數據。這個模型使我們能夠準確地評估投資組合，量化投資組合的表現，以便最大限度地提高未來的收藏量。因此，我們能夠從收購的資產中獲得可觀的回報。我們與英國許多最大的金融服務提供商保持着牢固的關係，並通過收購投資組合和其他信貸管理服務提供商繼續在英國和歐洲其他地區擴張。
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目錄
採購和收藏品
投資組合定價、供給與需求
MCM(美國)
發行人繼續出售主要是新的投資組合。新投資組合是指通常在消費者賬户被金融機構沖銷後六個月內出售的投資組合。第四季度的定價仍然有利。發行人繼續以主要是遠期流動安排的方式出售債券，這些安排通常是在年初承諾的。我們正在密切關注新冠肺炎疫情對定價和供應的影響。我們觀察到新冠肺炎疫情導致供應減少，但預計供應最終會增加。
我們認為，規模較小的競爭對手在有價證券購買市場上繼續面臨困難，因為由於監管壓力，運營成本很高，而且發行人對市場上的買家越來越挑剔。我們認為，這有利於規模較大的參與者，如我們，因為規模較大的市場參與者能夠更好地適應這些壓力，並承諾達成更大規模的遠期流動協議。
卡博特(歐洲)
過去幾年，儘管沖銷率持續處於歷史低位，但英國沖銷投資組合市場總體上提供了一個相對一致的機會管道，因為債權人已將債券銷售作為其商業模式的組成部分，而且自金融危機以來，消費者負債持續增長。
西班牙債務市場仍然是歐洲最大的市場之一，有大量債務需要出售和償還。特別是，考慮到這些部門積累的不良債務，我們預計有擔保和中小企業資產類別的強勁債務購買和償還機會。此外，金融機構繼續面臨處置不良貸款的市場和監管壓力，這應該會進一步增加西班牙的債務購買機會。
在我們所有的歐洲市場，我們都在密切關注新冠肺炎疫情對定價和可購買投資組合供應的影響。由於新冠肺炎大流行，銀行減少了投資組合銷售，以專注於客户的需求。因此，我們預計短期內可供購買的供應水平會較低。
按地理位置分類的採購
下表總結了我們在報告期間購買的應收賬款投資組合的地理位置。(以千為單位)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
美國$542,973 $681,777 $637,881 
歐洲(1)
116,899 306,504 455,444 
其他地區— 11,577 38,573 
總購買量$659,872 $999,858 $1,131,898 
__________________ 
(1)金額不包括在我們的共同投資框架下購買並立即出售給我們的共同投資者的應收投資組合。2019年第四季度，我們與某些第三方投資者簽訂了共同投資框架協議，使我們能夠與共同投資者分享投資，同時作為投資組合的牽頭服務商提供信貸管理解決方案。
在美國，與2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，資本部署有所減少。我們在美國的大部分部署都是遠期流動協議，每個合同的時間、合同期限和數量可能會波動，導致與前幾個時期相比有所不同。美國購買量下降的原因是供應減少，以及在新冠肺炎疫情爆發之初，當潛在影響相對未知時，我們對採購採取了謹慎的態度。與2018年相比，截至2019年12月31日的年度資本部署有所增加，主要原因是2019年新投資組合的供應增加。
在歐洲，與2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，資本部署有所減少。減少的主要原因是，在截至2020年12月31日的一年中，投資組合的供應相對有限，以及與新冠肺炎疫情未來影響相關的更大不確定性導致回報預期上升。與2018年相比，截至2019年12月31日的一年，歐洲資本部署也有所減少。減少的主要原因是
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更有選擇性的購買過程，同時計劃隨着時間的推移降低歐洲債務槓桿，以及美元兑英鎊走強。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，平均購買價格佔面值的百分比分別為11.3%、8.6%和13.3%。平均購買價格(佔面值的百分比)在不同時期有所不同，這取決於所購買的賬户的類型和質量，以及從註銷到我們購買投資組合的時間長度。例如，與經驗豐富的投資組合相比，新投資組合的平均購買價格佔面值的百分比更高，因為我們通常預計新紙的收藏量會更高。此外，由於對收款的預期較高，以及預期的收款成本較低，支付投資組合相對於面值往往具有比非支付賬户更高的購買價格。因此，在我們購買較高比例的新鮮紙張或支付投資組合的時期，我們預計我們的購買價格佔面值的百分比將高於購買經驗豐富的紙張或未支付投資組合的比例較高的時期。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，我們還分別投資了150萬美元、3090萬美元和800萬美元的REO資產。
按渠道和地理位置列出的採購應收款收款
我們利用三個渠道收款：呼叫中心和數字收款；合法收款；以及代收機構。呼叫中心和數字收藏頻道由我們呼叫中心的收藏、直接郵件程序和在線收藏組成。法律收款渠道由我們的內部法律渠道或我們保留的律師事務所網絡產生的收款組成。代收機構渠道包括來自第三方代收機構的收款，當我們相信第三方代收機構可以比我們更好或更便宜地清算或補充我們內部呼叫中心的容量時，我們就會利用這些收款機構。代收機構渠道還包括對購買的賬户進行代收，我們會維護代收機構的服務，直到賬户被召回並放入我們的代收渠道。下表彙總了上述期間按收集渠道和地理區域劃分的總收藏量(以千計):
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 202020192018
美國：
呼叫中心和數字收藏$941,682 $742,272 $658,272 
合法收藏品573,510 563,038 548,374 
代收機構13,750 10,799 17,317 
小計1,528,942 1,316,109 1,223,963 
歐洲：
呼叫中心和數字收藏245,762 257,317 291,540 
合法收藏品165,249 198,903 161,556 
代收機構142,935 178,998 182,081 
小計553,946 635,218 635,177 
其他地區(1):
呼叫中心和數字收藏— 25,620 86,407 
合法收藏品— 3,541 7,908 
代收機構28,960 46,440 14,165 
小計28,960 75,601 108,480 
採購應收賬款的收款總額$2,111,848 $2,026,928 $1,967,620 
__________________ 
(1)2018年12月，我們完成了出售我們在ReFinda S.A.(“ReFinda”)的所有權益，該公司仍然是我們在哥倫比亞和祕魯擁有的不良貸款的服務機構。因此，在2018年12月之後，這些不良貸款的收款被歸類為催收機構收款，而不是呼叫中心和數字收款。2019年8月，我們完成了對全資子公司Baycorp的出售。

截至2020年12月31日的一年中，採購應收賬款的毛收入增加了8490萬美元，增幅為4.2%，從截至2019年12月31日的年度的20.269億美元增至21.118億美元。美國收藏量的增長主要是由於最近一段時間收購了回報率更高的投資組合，我們的收藏量增加，以及我們繼續努力改善清算。與美國的合法收藏相比，我們以消費者為中心的收藏方式和我們的能力建設正在推動呼叫中心和數字收藏的比例更高
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目錄
各州。歐洲藏品減少的主要原因是新冠肺炎大流行的影響。我們預計，2020年減少的收藏品中，有很大一部分將在未來幾年收回。
在截至2019年12月31日的一年中，採購應收賬款的毛收入增加了5930萬美元，增幅為3.0%，從截至2018年12月31日的19.676億美元增至20.269億美元。美國收藏量的增長主要是由於最近一段時間收購了回報率更高的投資組合，我們的收款能力增加，以及我們繼續努力改善清算。歐洲收款的改善部分被外幣兑換的不利影響所抵消，主要是由於截至2019年12月31日的一年中，與2018年相比，美元兑英鎊走強。
經營成果
本報告所列期間的業務結果(以美元計算)和經淨津貼調整後佔總收入的百分比如下(除百分比外，以千為單位):
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
收入
應收資產組合的收入$1,374,717 91.5 %$1,269,288 90.8 %$1,167,132 85.7 %
預期當前和未來複蘇的變化7,246 0.5 %— — %— — %
服務收入115,118 7.7 %126,527 9.1 %148,044 10.9 %
其他收入4,319 0.3 %9,974 0.7 %5,381 0.4 %
總收入1,501,400 100.0 %1,405,789 100.6 %1,320,557 97.0 %
(備抵)應收賬款組合的備抵沖銷，淨額(8,108)(0.6)%41,473 3.0 %
總收入，經淨免税額調整後1,397,681 100.0 %1,362,030 100.0 %
運營費用
薪金和員工福利378,176 25.2 %376,365 26.9 %369,064 27.1 %
合法託收費用239,071 15.9 %202,670 14.5 %205,204 15.1 %
一般和行政費用149,113 9.9 %148,256 10.6 %158,352 11.6 %
其他運營費用108,944 7.3 %108,433 7.8 %134,934 9.9 %
代收佣金49,754 3.3 %63,865 4.6 %47,948 3.5 %
折舊及攤銷42,780 2.8 %41,029 2.9 %41,228 3.0 %
商譽減值— — %10,718 0.8 %— — %
總運營費用967,838 64.4 %951,336 68.1 %956,730 70.2 %
營業收入533,562 35.6 %446,345 31.9 %405,300 29.8 %
其他費用
利息支出(209,356)(14.0)%(217,771)(15.6)%(237,355)(17.4)%
債務清償損失(40,951)(2.7)%(8,989)(0.6)%(2,693)(0.2)%
其他費用(357)0.0 %(18,343)(1.3)%(8,764)(0.7)%
其他費用合計(250,664)(16.7)%(245,103)(17.5)%(248,812)(18.3)%
所得税前收入282,898 18.9 %201,242 14.4 %156,488 11.5 %
所得税撥備(70,374)(4.7)%(32,333)(2.3)%(46,752)(3.4)%
淨收入212,524 14.2 %168,909 12.1 %109,736 8.1 %
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(676)(0.1)%(1,040)(0.1)%6,150 0.4 %
Encore Capital Group，Inc.股東應佔淨收益$211,848 14.1 %$167,869 12.0 %$115,886 8.5 %

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目錄
手術效果的比較
我們截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告包括對截至2019年12月31日的年度的財務狀況和運營結果與截至2018年12月31日的年度進行的比較的討論和分析，包括在第二部分的第7項中，“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
收入
我們的收入主要包括從從事債務購買和回收活動中確認的收入。從2020年1月1日起，我們採用了CECL會計準則。在CECL下，我們執行我們的沖銷政策，完全沖銷我們在購買投資組合後立即獲得的個人應收賬款的攤銷成本(即面值扣除非信用折扣)。然後，我們使用貼現現金流的方法記錄負的備抵，代表具有相似風險特徵的應收賬款池的所有預期未來回收的現值，在我們的合併財務狀況報表中顯示為“對應收賬款投資組合的投資，淨額”。貼現率是根據投資組合的購買價格和購買時預期的未來現金流確定的有效利率(或稱“購買EIR”)。這類活動產生的收入主要包括兩個部分：(1)由於時間的推移而增加的負撥備折扣，這包括在“應收資產組合收入”中；(2)預期現金流量的變化，其中包括(A)實際收取的現金與預期現金回收之間的當期差異和(B)預期未來回收的現值變化，並在我們的綜合經營報表中以“預期當前和未來回收的變化”的形式列示。(2)預期現金流量的變化包括：(A)實際收到的現金與預期的現金回收之間的當期差異；(B)預期未來回收的現值變化，並在我們的綜合經營報表中作為“預期當前和未來回收的變化”列示。
在我們採用CECL之前，某些池已經完全收回了其成本基礎，併成為零基數投資組合(“ZBA”)。我們沒有為這些資產池設立負免税額，因為我們選擇了信貸損失過渡資源小組(Transition Resource Group For Credit Loss)作為保留這些遺留資產池完整性的實際權宜之計。與我們在採用CECL之前處理ZBA收款的方式類似，ZBA池的所有後續收款都被確認為ZBA收入，這些收入包括在我們綜合運營報表的應收資產組合收入中。
服務收入主要包括代表他人(主要是信貸發起人)收取的賬户所賺取的收費收入。我們通過為不良貸款的發起人提供償債服務(如早期催收、BPO、或有催收、追蹤服務和訴訟活動)來賺取手續費收入。
其他收入主要包括出售房地產資產所確認的收入，這些資產是我們在歐洲和LAAP投資不良擔保住宅抵押貸款組合而獲得的。其他收入還包括轉移金融資產所確認的收益。
我們沒有調整前期比較信息，並將繼續按照先前的會計準則披露前期財務信息。下表彙總了所列期間的收入((以千為單位，百分比除外):

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目錄
截至十二月三十一日止的年度，
20202019$CHANGE%變化
在投資組合基礎上確認的收入$1,318,306 $1,185,681 $132,625 11.2 %
ZBA收入56,411 83,607 (27,196)(32.5)%
應收資產組合的收入1,374,717 1,269,288 105,429 8.3 %
預期本期恢復的變化228,075 
預期未來期間復甦的變化(220,829)
預期當前和未來複蘇的變化7,246 
服務收入115,118 126,527 (11,409)(9.0)%
其他收入4,319 9,974 (5,655)(56.7)%
總收入$1,501,400 $1,405,789 $95,611 6.8 %
應收賬款組合的備抵沖銷，淨額(1)
(8,108)
總收入，經淨免税額調整後$1,397,681 
__________________
(1)這一金額包括860萬美元的零基數投資組合的津貼沖銷。
我們的經營業績受到外幣換算的影響，這代表了在本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下換算經營業績的效果。美元相對其他外幣走強對我們的國際收入有不利影響，美元相對其他外幣走弱對我們的國際收入有有利影響。我們的國際收入受到外幣兑換的有利影響，主要來自美元走弱，在截至2020年12月31日的財年中，根據平均匯率，美元兑英鎊匯率與截至2019年12月31日的財年相比下降了約0.5%。
與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度從投資組合基礎確認的收入增加，主要是由於採用CECL後，靜態池組基於終身預期復甦模型的預期經濟壽命發生變化，導致EIR增加，以及我們的法院費用會計政策變化導致預期未來現金流總額增加。根據我們的新會計政策，所有未來的預期現金流，包括我們合法渠道的預期總回收，都包括在建立負免税額的初始曲線中，這反過來又增加了EIR。
如上所述，ZBA收入代表我們遺留的ZBA池中的集合。我們預計，隨着我們收集這些傳統池，我們的ZBA收入將繼續下降。我們預計未來不會有新的ZBA池。
在CECL項下，本期預期復甦的變化代表了報告期業績的超額和欠佳。截至2020年12月31日的一年中，收入大幅超過預期現金流約2.281億美元。我們認為，收款業績超標的主要原因是，由於我們對2020年第一季度與新冠肺炎疫情相關的預計現金流預測進行了調整，近期預期復甦減少。業績超出也是由於我們在清算改善倡議的推動下，在投資組合集合方面持續改善的結果。
雖然我們現在有關於新冠肺炎大流行對藏品影響的更多信息，但未來的前景仍然不確定，並將繼續根據未來的事態發展而變化，包括大流行的持續時間和蔓延以及各國政府採取的相關行動。在重新評估截至2020年12月31日的一年中預期終身復甦的未來預測時，管理層考慮了歷史和當前的收集表現、我們運營所在地區經濟預測的不確定性，並認為新冠肺炎大流行造成的運營中斷在短期內已通過工作場所的社交距離和遠程工作的組合得到解決。然而，宏觀經濟驅動的消費者困境仍然存在，並可能在不久的將來繼續影響我們的收藏品表現。因此，我們更新了我們的預測，導致估計剩餘收款總額減少，反過來，當貼現到現值時，在截至2020年12月31日的年度內，信貸損失調整撥備約為2.208億美元。圍繞這場大流行的情況正在迅速演變，並將繼續影響我們的業務和我們對未來一段時期預期復甦的估計。我們將繼續密切關注新冠肺炎形勢，並相應更新我們的假設。
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目錄
下表按採購年度彙總了採購應收賬款、收入、期末應收賬款餘額和其他相關補充數據(以千為單位，但百分比除外):
 截至2020年12月31日的年度截至2020年12月31日
 收藏應收資產組合的收入預期當前和未來複蘇的變化應收賬款投資組合的投資月度EIR
美國：
ZBA$51,730 $51,865 $— $— — %
201125,497 22,389 2,173 1,741 88.6 %
201227,740 24,934 742 4,039 42.0 %
201364,367 59,837 126 10,718 40.5 %
201447,628 34,687 (4,364)33,955 6.7 %
201564,133 31,837 1,397 52,960 3.9 %
2016116,452 57,473 4,277 98,035 3.9 %
2017193,328 105,124 23,054 138,455 5.2 %
2018308,302 157,303 (2,980)266,170 3.8 %
2019416,315 262,751 (10,325)469,130 3.8 %
2020213,450 118,448 51,072 496,275 3.7 %
小計1,528,942 926,648 65,172 1,571,478 4.4 %
歐洲：
ZBA184 183 — — — %
201393,203 86,148 (8,540)230,333 3.2 %
201484,255 69,170 (2,488)197,075 3.0 %
201555,102 42,970 1,150 151,976 2.4 %
201651,584 42,806 (6,275)131,685 2.9 %
201787,549 59,801 (12,788)261,915 1.9 %
201878,846 59,211 (36,973)307,267 1.6 %
201980,502 54,377 (4,804)245,191 1.8 %
202022,721 15,908 11,141 125,959 2.3 %
小計553,946 430,574 (59,577)1,651,401 2.3 %
其他地區：
ZBA4,362 4,363 — — — %
2014 (1)
3,837 1,703 359 47,909 102.5 %
2015 (1)
4,688 2,649 733 3,477 96.7 %
20162,633 1,827 (52)1,523 7.2 %
2017 (1)
7,303 3,850 212 10,794 6.2 %
20185,892 2,963 399 5,122 3.7 %
2019245 140 — 214 4.6 %
2020— — — — — %
小計28,960 17,495 1,651 69,039 7.9 %
總計$2,111,848 $1,374,717 $7,246 $3,291,918 3.3 %
_______________________
(1)投資組合餘額包括非應計項目池組。目前的EIR僅適用於那些增加投資組合收入的池組。

36
目錄
截至2019年12月31日的年度截至2019年12月31日
收藏應收資產組合的收入淨沖銷(投資組合免税額)未攤銷餘額月度EIR
美國：
ZBA$83,217 $74,614 $8,626 $— — %
201121,684 21,158 304 2,546 85.5 %
201232,258 27,850 273 5,916 35.5 %
201384,133 73,248 (150)14,697 33.4 %
201469,059 41,886 3,905 50,097 6.0 %
201585,042 37,207 6,099 82,187 3.1 %
2016159,279 73,054 109 149,159 3.2 %
2017255,048 132,946 191 198,714 4.5 %
2018351,696 199,561 (4,955)409,717 3.3 %
2019174,693 121,614 — 626,911 3.3 %
小計1,316,109 803,138 14,402 1,539,944 4.1 %
歐洲：
ZBA324 326 — — — %
2013113,224 88,244 4,991 238,033 3.1 %
2014105,337 73,230 (372)206,895 2.9 %
201572,042 44,009 462 160,113 2.3 %
201663,113 43,309 (529)140,663 2.7 %
2017118,794 65,501 (7,190)290,071 1.8 %
2018118,266 70,553 (18,332)347,399 1.5 %
201944,118 29,262 (470)264,903 1.8 %
小計635,218 414,434 (21,440)1,648,077 2.2 %
其他地區：
ZBA8,647 8,667 — — — %
20144,663 6,548 — 60,479 103.0 %
201516,530 12,149 382 6,240 22.0 %
201612,172 6,402 (399)4,680 5.3 %
201715,383 8,505 (98)15,894 6.2 %
201815,008 8,082 (955)8,330 3.8 %
20193,198 1,363 — 340 4.6 %
小計75,601 51,716 (1,070)95,963 7.0 %
總計$2,026,928 $1,269,288 $(8,108)$3,283,984 3.1 %
截至2020年12月31日的年度內，服務收入與截至2019年12月31日的年度相比有所下降，主要原因是2019年8月出售了Baycorp。通過Baycorp，我們在2019年8月之前獲得了服務收入。這一下降也是由新冠肺炎大流行推動的。與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度內的降幅被外幣兑換的有利影響部分抵消，這主要是美元兑英鎊走弱的結果。
37
目錄
運營費用
下表彙總了所列期間的運營費用(以千為單位，但百分比除外):
截至十二月三十一日止的年度，
20202019$CHANGE$CHANGE
薪金和員工福利$378,176 $376,365 $1,811 0.5 %
合法託收費用239,071 202,670 36,401 18.0 %
一般和行政費用149,113 148,256 857 0.6 %
其他運營費用108,944 108,433 511 0.5 %
代收佣金49,754 63,865 (14,111)(22.1)%
折舊及攤銷42,780 41,029 1,751 4.3 %
商譽減值— 10,718 (10,718)(100.0)%
總運營費用$967,838 $951,336 $16,502 1.7 %
我們的經營業績受到外幣換算的影響，這代表了在本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下換算經營業績的效果。美元相對其他外幣走強對我們的國際經營費用有有利影響，美元相對其他外幣走弱對我們國際經營費用有不利影響。我們的運營費用受到外幣換算的不利影響，主要是由於截至2020年12月31日的年度美元兑英鎊與截至2019年12月31日的年度相比貶值了約0.5%。
運營費用詳細説明如下：
薪金和員工福利
在截至2020年12月31日的年度內，與截至2019年12月31日的年度相比，工資和員工福利出現增長，主要原因如下：
•由於對某些績效獎勵的估計歸屬進行了調整，截至2020年12月31日的年度股票薪酬增加；
•人員編制增加，詳見“績效補充數據-按功能按地理位置劃分的編制”；
•外幣換算的不利影響，主要是在截至2020年12月31日的一年中，與截至2019年12月31日的年度相比，美元兑英鎊走弱；
•部分被2019年8月出售Baycorp導致的工資和員工福利減少所抵消。
38
目錄
法律收費的成本
收取法律費用主要包括支付給我們外部律師網絡的或有費用和訴訟費用。我們使用專門從事收款事務的律師網絡，並通過我們的內部法律渠道進行合法收款。根據與我們簽約律師的協議，我們預付某些自付的訴訟費。從2020年1月1日起，我們不再將預付法院成本資本化，並根據損失率方法將部分法院成本確認為費用，而是在發生時支出所有法院成本。法律收款成本不包括內部合法渠道員工成本，這些成本包括在我們綜合經營報表的工資和員工福利中。
下表彙總了我們在所列期間的法律收款成本(以千為單位，但百分比除外):
截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
20202019$CHANGE%變化
法庭訟費$148,596 $94,165 $54,431 57.8 %
合法收費費90,475 108,505 (18,030)(16.6)%
合法託收的總成本$239,071 $202,670 $36,401 18.0 %
在截至2020年12月31日的一年中，與截至2019年12月31日的年度相比，合法託收成本的增加主要是由於以下原因：
•不再將預付法院費用資本化，而是在發生時支出所有法院費用；
•由於新冠肺炎大流行導致某些司法管轄區法院關閉，法院費用支出減少，部分抵消了這一影響。
一般和行政費用
在截至2020年12月31日的年度內，與截至2019年12月31日的年度相比，一般和行政費用增加，主要原因如下：
•我們與CFPB達成和解的費用為1,500萬美元；
•與2020年9月完成的各種融資交易有關的某些第三方費用約為690萬美元；
•由於2019年8月出售Baycorp，差旅和設施費用以及諮詢費以及一般和行政費用的減少部分抵消了這一影響。
其他運營費用
在截至2020年12月31日的年度內，與截至2019年12月31日的年度相比，其他運營費用增加，主要原因如下：
•郵資和印刷費增加，主要是在我們的國內業務；
•部分被主要由於2019年8月出售Baycorp而產生的較低的收款費用所抵消。
代收機構佣金
代收佣金是支付給第三方代收機構的佣金。通過代收機構渠道收取的款項主要在歐洲和拉丁美洲，不同時期的收款情況有所不同，這主要取決於在代收機構開立的賬户數量與內部收取的賬户數量。佣金費率的變化取決於(除其他外)自在代理機構開立的賬户註銷以來已過去的時間、資產類別和應收賬款的地理位置。一般來説，新註銷賬户的佣金率低於已註銷較長時間的賬户，購買破產組合的佣金率低於註銷信用卡賬户的佣金率。
在截至2020年12月31日的年度內，與截至2019年12月31日的年度相比，代收佣金減少，主要是由於歐洲和其他地區的代收減少。
折舊及攤銷
在截至2020年12月31日的年度內，與截至2019年12月31日的年度相比，折舊和攤銷費用增加，主要原因如下：
39
目錄
•主要發生在我們美國工廠的折舊費用增加；
•部分被2019年8月出售Baycorp導致的減少所抵消。
商譽減值
2019年8月，我們完成了對Baycorp的出售。在截至2019年12月31日的年度內，這筆交易產生了1070萬美元的商譽減值費用和1250萬美元的額外銷售虧損。
利息支出
下表彙總了我們在報告期間的利息支出(以千為單位，但百分比除外):
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 20202019零錢美元%的更改
已聲明的債務利息$181,536 $193,003 $(11,467)(5.9)%
攤銷貸款費用和其他貸款成本16,343 11,455 4,888 42.7 %
債務貼現攤銷
11,477 13,313 (1,836)(13.8)%
利息支出總額$209,356 $217,771 $(8,415)(3.9)%
2020年9月，我們簽訂了與我們的借款相關的各種交易、協議和修正案，並完成了我們新的全球融資結構的實施。2020年11月和12月，我們完成了兩次高級擔保票據的發行，部分贖回了2023年到期的Cabot優先擔保票據，並全部贖回了2024年到期的Cabot浮動利率票據。這些再融資交易成功地降低了我們未償還借款的利率。
與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度利息支出下降主要是由於以下原因：
•平均債務餘額較低；
•倫敦銀行同業拆借利率下降，導致參考倫敦銀行同業拆借利率的循環信貸安排的利息支出減少；
•各種再融資交易導致的利率下降；
•由於資本化債務發行成本上升，貸款費用和其他貸款成本的攤銷增加，部分抵消了這一影響。
債務清償損失
我們將某些再融資費用，如全面撥備、贖回溢價、未攤銷債務發行成本和債務貼現的沖銷，作為前期利息支出計入。在截至2020年12月31日的三個月內，我們將債務清償損失等成本重新歸類為綜合運營報表中的一個單獨項目。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，債務清償虧損分別為4100萬美元和900萬美元。有關我們融資活動的詳情，請參閲我們合併財務報表附註中的“附註7：借款”。
其他費用
其他費用或收入主要包括外幣匯兑損益、利息收入以及在我們正常業務過程之外的某些交易中確認的損益。截至2020年12月31日的年度內，其他支出為40萬美元，其中包括剝離我們在巴西投資造成的480萬美元虧損。這一損失被貨幣兑換遠期合約公允價值變動的其他收入部分抵消，這些遠期合約在會計上沒有被指定為對衝工具。
截至2019年12月31日的年度內，其他支出為1830萬美元，主要是出售Baycorp時確認的虧損約1250萬美元的結果。
所得税撥備
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們為持續運營的收入分別記錄了7040萬美元和3230萬美元的所得税撥備。
40
目錄
各期的實際税率如下所示：
 截至2013年12月31日的一年，
 20202019
聯邦條款21.0 %21.0 %
國家規定3.2 %0.2 %
國外利差(1)
(0.5)%(2.2)%
更改估值免税額0.9 %(0.5)%
國税局結算(2)
— %(2.4)%
CFPB和解費的税收效應(3)
1.1 %— %
其他(0.8)%— %
有效率24.9 %16.1 %
________________________
(1)這主要與國際業務的收入或虧損税率較低有關。
(2)2019年，包括税務會計方法變更帶來的税收優惠。
(3)税收上不可抵扣的費用。有關CFPB和解的細節，請參閲我們合併財務報表附註中的“附註12：承諾和或有事項”。

截至2020年12月31日的年度的有效税率增至24.9%，而截至2019年12月31日的年度的實際税率為16.1%。2019年較低的税率主要與税務會計方法改變和某些國家税務機關的考試決議帶來的好處有關。
我們的有效税率可能會在季度基礎上大幅波動，如果法定税率較低的國家的收益低於預期，法定税率較高的國家的收益高於預期，我們的有效税率可能會受到不利影響。
非GAAP披露
除了按照公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息外，我們還提供歷史上的非GAAP財務信息。管理層相信，這種非GAAP財務信息的呈現對於理解我們業務的活動和業務指標是有意義和有用的。管理層認為，這些非GAAP財務指標反映了我們看待業務各個方面的另一種方式，當與我們的GAAP結果一起觀察時，可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。
管理層認為，這些措施的公佈為投資者提供了更大的透明度，並便於對各種資本結構、薪酬戰略、衍生工具和攤銷方法的公司的經營業績進行比較，從而更全面地瞭解我們的財務業績、競爭地位和未來前景。讀者應該考慮我們根據公認會計原則編制的財務報表之外的信息，而不是替代這些信息。這些非GAAP財務信息可能由其他公司以不同的方式確定或計算，從而限制了這些衡量標準用於比較目的的有用性。
調整後的每股收益(EPS)。管理層使用非GAAP調整後的淨收入和調整後的每股收益來評估經營業績，以突出我們業務中的趨勢，這些趨勢在依賴根據GAAP計算的財務措施時可能不會很明顯。Encore的調整後淨收入不包括與我們的可轉換和可交換票據有關的非現金利息和發行成本攤銷、與收購、整合和重組相關的開支、結算費和相關行政開支、某些已收購無形資產的攤銷以及其他不表明持續經營的費用或收益。
下表提供了根據GAAP計算的可歸因於Encore的淨收入和稀釋後每股收益與調整後的可歸因於Encore的淨收入和調整後每股收益之間的對賬(以千為單位，每股數據除外):
41
目錄
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
$每稀釋一次
分享		$每稀釋一次
分享		$每稀釋一次
分享
據報告，可歸因於Encore的GAAP淨收入$211,848 $6.68 $167,869 $5.33 $115,886 $4.06 
調整：
*CFPB和解費(1)
15,009 0.47 — — — — 
可轉換和可交換票據非現金利息和發行成本攤銷
14,444 0.46 15,501 0.50 13,896 0.50 
收購、整合和重組相關費用(2)
4,962 0.16 7,049 0.22 11,506 0.40 
某些已收購無形資產的攤銷(3)
7,010 0.22 7,017 0.22 8,337 0.29 
Baycorp的出售虧損(4)
— — 12,489 0.40 — — 
商譽減值(4)
— — 10,718 0.34 — — 
公允價值調整至或有對價的淨收益(5)
— — (2,300)(0.07)(5,664)(0.20)
税務會計方法的變更(6)
— — (7,825)(0.25)— — 
與撤回Cabot IPO相關的費用(7)
— — — — 2,984 0.10 
與Cabot交易相關的衍生品損失(8)
— — — — 9,315 0.33 
可歸因於非控股權益的調整(9)
— — — — (5,022)(0.18)
調整對所得税的影響(10)
(7,478)(0.24)(23,230)(0.74)(9,079)(0.32)
調整後的淨收入可歸因於Encore$245,795 $7.75 $187,288 $5.95 $142,159 $4.98 
________________________
(1)金額代表根據CFPB的規定判決而產生的費用。我們對這一數字進行了調整，因為我們認為這並不代表正在進行的運營；因此，根據這一數字進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(2)金額為收購、整合和重組相關費用。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這些費用並不代表正在進行的業務；因此，根據這些費用進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(3)通過收購債務解決方案服務提供商，我們獲得了無形資產，如商號和客户關係。這些無形資產在收購時進行估值，並在其估計壽命內攤銷。我們認為，與收購相關的無形資產的攤銷，特別是被收購公司商號和客户關係的攤銷，是收購前活動的結果。此外，這些收購的無形資產的攤銷是一項非現金靜態費用，在任何報告期內都不受運營的影響。因此，某些收購的無形資產的攤銷不包括在我們可歸因於Encore的調整後收入和調整後每股收益中。
(4)在截至2019年12月31日的年度內，出售Baycorp導致商譽減值費用1070萬美元，銷售虧損1250萬美元。我們認為，商譽減值費用和銷售損失並不代表持續經營，因此，對這些費用進行調整後，增強了與前期、預期未來時期和我們競爭對手業績的可比性。
(5)金額代表我們為收購歐洲債務解決方案服務提供商而設立的對或有對價進行公允價值調整後確認的淨收益。我們已經對這一數額進行了調整，因為我們不認為這表明正在進行的運營。詳情請參閲本公司合併財務報表附註中“附註2：公允價值計量”的或有對價部分。
(6)金額表示與收入報告相關的税務會計方法更改帶來的收益。我們對某些離散的税目進行了調整，這些税目並不代表我們正在進行的業務。
(7)金額代表與Cabot擬議的首次公開募股(IPO)和後來撤回的首次公開募股(IPO)相關的費用。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這些費用並不代表正在進行的業務；因此，根據這些費用進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(8)金額代表我們簽訂的遠期合同中確認的虧損，該遠期合同預計將完成對非Encore所有的CCM所有未償還股權的購買(“Cabot交易”)。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這一虧損並不代表正在進行的業務；因此，對這一虧損進行調整會增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(9)上述某些税前調整包括我們部分擁有的子公司確認的費用。這一調整代表了可歸因於非控股權益的非GAAP調整部分。
(10)金額代表調整的所得税總影響，通常根據調整部分發生的司法管轄區的適用邊際税率計算。此外，我們還對某些不同的税目進行了調整，這些税目並不代表我們正在進行的業務。我們確認了約1750萬美元，或每股稀釋後0.55美元的税收優惠，這是出售Baycorp的結果，在截至2019年12月31日的年度內，Baycorp包括在此次所得税調整中。

42
目錄
調整後的EBITDA。管理層利用調整後的EBITDA(定義為非持續業務前的淨收入、利息收入和支出、税項、折舊和攤銷、基於股票的補償費用、收購、整合和重組相關費用、結算費和相關行政費用以及其他不能反映持續業務的費用或收益)來評估我們的經營業績。所列期間經調整的EBITDA如下(以千計):
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
202020192018
報告的GAAP淨收入$212,524 $168,909 $109,736 
調整：
利息支出209,356 217,771 237,355 
債務清償損失40,951 8,989 2,693 
利息收入(2,397)(3,693)(3,345)
所得税撥備70,374 32,333 46,752 
折舊及攤銷42,780 41,029 41,228 
CFPB和解費(1)
15,009 — — 
基於股票的薪酬費用16,560 12,557 12,980 
收購、整合和重組相關費用(2)
4,962 7,049 7,523 
Baycorp的出售虧損(3)
— 12,489 — 
商譽減值(3)
— 10,718 — 
公允價值調整至或有對價的淨收益(4)
— (2,300)(5,664)
與Cabot交易相關的衍生產品損失(5)
— — 9,315 
與撤回Cabot IPO相關的費用(6)
— — 2,984 
調整後的EBITDA$610,119 $505,851 $461,557 
已核銷本金餘額的收款(7)
$740,350 $765,748 $759,014 
________________________
(1)金額代表根據CFPB的規定判決而產生的費用。我們對這一數字進行了調整，因為我們認為這並不代表正在進行的運營；因此，根據這一數字進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(2)金額為收購、整合和重組相關費用。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這些費用並不代表正在進行的業務；因此，根據這些費用進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(3)在截至2019年12月31日的年度內，出售Baycorp導致商譽減值費用1070萬美元，銷售虧損1250萬美元。我們認為，商譽減值費用和銷售損失並不代表持續經營，因此，對這些費用進行調整後，增強了與前期、預期未來時期和我們競爭對手業績的可比性。
(4)金額代表我們為收購歐洲債務解決方案服務提供商而設立的對或有對價進行公允價值調整後確認的淨收益。我們已經對這一數額進行了調整，因為我們不認為這表明正在進行的運營。詳情請參閲本公司合併財務報表附註中“附註2：公允價值計量”的或有對價部分。
(5)金額代表我們在預期Cabot交易完成時簽訂的遠期合同上確認的損失。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這一虧損並不代表正在進行的業務；因此，對這一虧損進行調整會增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(6)金額代表與Cabot擬議的首次公開募股(IPO)和後來撤回的首次公開募股(IPO)相關的費用。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這些費用並不代表正在進行的業務；因此，根據這些費用進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(7)對於2020年1月1日之前的期間，數額是：(A)應收投資組合的毛收入減去(B)應收投資組合的收入和(C)應收投資組合的津貼費用或津貼沖銷之和。對於2020年1月1日之後的期間，金額代表(A)應收資產組合的毛收入減去(B)應收資產組合的收入和(C)預期回收的變化之和。為與公司債務契約報告保持一致，在2020年6月30日之後的期間，用於本金餘額的收款還包括以出售REO資產和相關活動為基礎的收益；由於此類金額不重要，上一期的金額沒有進行調整以反映這一變化。
43
目錄
調整後的營業費用。管理層利用調整後的運營費用，以便將我們的投資組合購買和回收業務的近似成本與現金收款進行比較。我們投資組合購買和回收業務的調整後的運營費用是從GAAP總運營費用開始計算的，並扣除了基於股票的薪酬支出、與非投資組合購買和回收業務相關的運營費用、收購、整合和重組相關的運營費用、和解費用和相關行政費用以及其他不表明持續運營的費用或收益。與我們的投資組合購買和回收業務相關的調整後運營費用如下(以千計):
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
202020192018
GAAP報告的總運營費用$967,838 $951,336 $956,730 
調整：
與非資產組合購買和回收業務相關的運營費用(1)
(182,930)(173,190)(193,715)
CFPB和解費(2)
(15,009)— — 
基於股票的薪酬費用(16,560)(12,557)(12,980)
收購、整合和重組相關運營費用(3)
(154)(7,049)(7,523)
商譽減值(4)
— (10,718)— 
公允價值調整至或有對價的淨收益(5)
— 2,300 5,664 
與撤回Cabot IPO相關的費用(6)
— — (2,984)
調整後的與投資組合購買和回收業務相關的運營費用
$753,185 $750,122 $745,192 
________________________
(1)與非投資組合購買和回收業務相關的運營費用包括主要從事收費業務的其他運營部門的運營費用，以及與我們的投資組合購買和回收業務無關的公司管理費用。
(2)金額代表根據CFPB的規定判決而產生的費用。我們對這一數字進行了調整，因為我們認為這並不代表正在進行的運營；因此，根據這一數字進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(3)金額為收購、整合和重組相關的運營費用。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這些費用並不代表正在進行的業務；因此，根據這些費用進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(4)出售Baycorp導致商譽減值費用1070萬美元，計入截至2019年12月31日的年度運營費用。我們認為商譽減值費用並不代表正在進行的業務，因此，對費用進行調整會增強與前期、預期的未來時期以及我們競爭對手的業績的可比性。
(5)金額代表我們為收購歐洲債務解決方案服務提供商而設立的對或有對價進行公允價值調整後確認的淨收益。我們已經對這一數額進行了調整，因為我們不認為這表明正在進行的運營。詳情請參閲本公司合併財務報表附註中“附註2：公允價值計量”的或有對價部分。
(6)金額代表與Cabot擬議的首次公開募股(IPO)和後來撤回的首次公開募股(IPO)相關的費用。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這些費用並不代表正在進行的業務；因此，根據這些費用進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
44
目錄
收集的每美元成本
我們利用收取的每美元成本(或“收取成本”)，以便於將購買的應收賬款的近似成本與從購買的應收賬款中收取的現金進行比較，用於我們的投資組合購買和回收業務。應收成本的計算方法是將調整後的營業費用除以外購應收賬款的收款。調整後的營業費用的計算已在上文詳細説明。下表彙總了我們在報告期間按地理位置收集的每美元總成本：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20202019
美國37.4 %40.3 %
歐洲29.9 %28.2 %
其他地區55.9 %54.3 %
收取的每一美元的總成本35.7 %37.0 %
正如“會計原則變更”中所討論的那樣 自2020年1月1日起，在合併財務報表附註的“附註1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要”一節中，我們將所有法院費用作為已發生費用支出，不再根據損失率方法將此類成本資本化為遞延法院費用。會計原則的這一變化增加了與前幾個時期相比的收集成本指標，因為前幾個時期確認的法院費用只代表我們預期不會收回的成本。會計原則的改變不會影響所發生的法院費用支付金額。
儘管上述會計原則的變化導致費用增加，但截至2020年12月31日的一年，收集成本從上年的37.0%下降了130個基點至35.7%。
徵收總成本的下降是由於美國徵收成本的改善，這是由於(1)徵收過程的運作效率繼續提高，(2)由於新冠肺炎疫情導致某些司法管轄區的法院關閉，合法渠道支出大幅減少，與前幾個季度相比，合法渠道支出在第三季度和第四季度逐漸增加，但仍低於歷史水平，以及(3)徵收組合轉向非合法徵收，這是收取成本較低的原因。(3)徵收過程中的運營效率繼續提高，(2)由於某些司法管轄區的法院關閉，合法渠道支出大幅減少，合法渠道支出在第三季度和第四季度逐漸增加，但仍低於歷史水平，以及(3)徵收組合轉向非合法徵收，收取成本較低。隨着我們繼續專注於美國和歐洲市場，來自其他地區的藏品繼續下降。LAAP的收集成本預計將保持在較高的水平，並將繼續隨着時間的推移而波動。
隨着時間的推移，我們預計我們的成本收集將保持競爭力，但也將根據季節性、產品組合、收購、匯率、新運營舉措的成本以及不斷變化的監管和立法環境而隨季度波動。
補充性能數據
此補充績效數據部分中包含的表格包括按購買年份列出的購買、集合和ERC的詳細信息。
我們的收款預期是基於賬户特徵和經濟變數。我們進行了額外的調整，以考慮可能影響我們消費者支付行為的定性因素，以及與服務相關的調整，以確保我們的收款預期與我們的運營保持一致。我們繼續完善我們在國內和國際上預測藏品的流程，重點放在業務增強上。我們的收藏期望因產品組合類型和地理位置的不同而有所不同。例如，在英國，與美國和歐洲其他地區相比，由於支付計劃的集中度更高，我們預計將在更長的時間內收到收款流。因此，某些地理位置或某些類型投資組合的過去業績不一定是其他位置或其他類型投資組合未來業績的合適指標。
本節中提供的補充業績數據受外幣換算的影響，外幣換算代表在我們的外國子公司的本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下換算財務結果的效果。例如，美元相對於其他外幣的強勢對我們的國際採購、收款和ERC產生了不利的報告影響，而美元相對於其他外幣的貶值對我們的國際採購、收款和ERC產生了有利的影響。
我們利用專有的預測模型來持續評估每個池的經濟壽命。
45
目錄
從採購應收款到採購價格的累計收款倍數
下表按購買年度彙總了我們的應收採購和相關的毛收入(單位為千，倍數除外):
年份：
購進
購進
價格(1)
截至2020年12月31日的累計收藏量
2011201220132014201520162017201820192020
總計(2)
多重(3)
美國：
$1,760,989 $3,222,155 $637,415 $458,336 $328,076 $236,557 $180,622 $129,676 $99,169 $80,397 $65,855 $51,481 $5,489,739 3.1 
2011383,794 — 123,596 301,949 226,521 155,180 112,906 77,257 56,287 41,148 33,445 25,620 1,153,909 3.0 
2012548,808 — — 187,721 350,134 259,252 176,914 113,067 74,507 48,832 37,327 27,797 1,275,551 2.3 
2013551,895 — — — 230,051 397,646 298,068 203,386 147,503 107,399 84,665 64,436 1,533,154 2.8 
2014517,685 — — — — 144,178 307,814 216,357 142,147 94,929 69,059 47,628 1,022,112 2.0 
2015499,257 — — — — — 105,610 231,102 186,391 125,673 85,042 64,133 797,951 1.6 
2016553,335 — — — — — — 110,875 283,035 234,690 159,279 116,452 904,331 1.6 
2017528,384 — — — — — — — 111,902 315,853 255,048 193,328 876,131 1.7 
2018630,775 — — — — — — — — 175,042 351,696 308,302 835,040 1.3 
2019677,357 — — — — — — — — — 174,693 416,315 591,008 0.9 
2020540,264 — — — — — — — — — — 213,450 213,450 0.4 
小計7,192,543 3,222,155 761,011 948,006 1,134,782 1,192,813 1,181,934 1,081,720 1,100,941 1,223,963 1,316,109 1,528,942 14,692,376 2.0 
歐洲：
2013619,079 — — — 134,259 249,307 212,129 165,610 146,993 132,663 113,228 93,203 1,247,392 2.0 
2014623,129 — — — — 135,549 198,127 156,665 137,806 129,033 105,337 84,255 946,772 1.5 
2015419,941 — — — — — 65,870 127,084 103,823 88,065 72,277 55,261 512,380 1.2 
2016258,218 — — — — — — 44,641 97,587 83,107 63,198 51,609 340,142 1.3 
2017461,571 — — — — — — — 68,111 152,926 118,794 87,549 427,380 0.9 
2018433,302 — — — — — — — — 49,383 118,266 78,846 246,495 0.6 
2019273,354 — — — — — — — — — 44,118 80,502 124,620 0.5 
2020116,899 — — — — — — — — — — 22,721 22,721 0.2 
小計3,205,493 — — — 134,259 384,856 476,126 494,000 554,320 635,177 635,218 553,946 3,867,902 1.2 
其他地區：
20126,721 — — — 3,848 2,561 1,208 542 551 422 390 294 9,816 1.5 
201329,568 — — — 6,617 17,615 10,334 4,606 3,339 2,468 1,573 1,042 47,594 1.6 
201486,989 — — — — 9,652 16,062 18,403 9,813 7,991 6,472 4,300 72,693 0.8 
201583,198 — — — — — 15,061 57,064 43,499 32,622 17,499 4,688 170,433 2.0 
201664,450 — — — — — — 29,269 39,710 28,992 16,078 5,196 119,245 1.9 
201749,670 — — — — — — — 15,471 23,075 15,383 7,303 61,232 1.2 
201826,371 — — — — — — — — 12,910 15,008 5,892 33,810 1.3 
20192,668 — — — — — — — — — 3,198 245 3,443 1.3 
2020— — — — — — — — — — — — — — 
小計349,635 — — — 10,465 29,828 42,665 109,884 112,383 108,480 75,601 28,960 518,266 1.5 
總計$10,747,671 $3,222,155 $761,011 $948,006 $1,279,506 $1,607,497 $1,700,725 $1,685,604 $1,767,644 $1,967,620 $2,026,928 $2,111,848 $19,078,544 1.8 
________________________
(1)根據回購和召回進行了調整。退回(“退回”)和召回(“召回”)是指我們根據各自購買協議中規定的特定準則退還或由賣方召回的不符合條件的賬户。
(2)自成立至2020年12月31日累計收款，不包括代他人收款。
(3)截至2020年12月31日的累計收藏量倍數是指收藏量是收購價的倍數。
46
目錄
從採購應收款到採購價格倍數的暫估收款合計
下表按採購年份彙總了我們的採購、由此產生的歷史毛收以及採購應收賬款的估計剩餘毛收。(單位為千，倍數除外):
採購價格(1)
歷史學
收藏(2)
估計數
剩餘
收藏		估計總價值
總收藏量		總價值估計為總收入
收藏品數量增加到
購貨價格
美國：
$1,760,989 $5,489,739 $115,101 $5,604,840 3.2 
2011383,794 1,153,909 54,675 1,208,584 3.1 
2012548,808 1,275,551 61,317 1,336,868 2.4 
2013(3)
551,895 1,533,154 172,934 1,706,088 3.1 
2014(3)
517,685 1,022,112 110,916 1,133,028 2.2 
2015499,257 797,951 120,743 918,694 1.8 
2016553,335 904,331 223,731 1,128,062 2.0 
2017528,384 876,131 366,098 1,242,229 2.4 
2018630,775 835,040 562,107 1,397,147 2.2 
2019677,357 591,008 995,808 1,586,816 2.3 
2020540,264 213,450 1,110,044 1,323,494 2.4 
小計7,192,543 14,692,376 3,893,474 18,585,850 2.6 
歐洲：
2013(3)
619,079 1,247,392 914,652 2,162,044 3.5 
2014(3)
623,129 946,772 678,545 1,625,317 2.6 
2015(3)
419,941 512,380 437,102 949,482 2.3 
2016258,218 340,142 337,273 677,415 2.6 
2017461,571 427,380 583,441 1,010,821 2.2 
2018433,302 246,495 637,914 884,409 2.0 
2019273,354 124,620 530,179 654,799 2.4 
2020116,899 22,721 312,508 335,229 2.9 
小計3,205,493 3,867,902 4,431,614 8,299,516 2.6 
其他地區：
20126,721 9,816 162 9,978 1.5 
201329,568 47,594 1,106 48,700 1.6 
201486,989 72,693 54,635 127,328 1.5 
201583,198 170,433 17,864 188,297 2.3 
201664,450 119,245 5,899 125,144 1.9 
201749,670 61,232 30,289 91,521 1.8 
201826,371 33,810 9,920 43,730 1.7 
20192,668 3,443 421 3,864 1.4 
2020— — — — — 
小計349,635 518,266 120,296 638,562 1.8 
總計$10,747,671 $19,078,544 $8,445,384 $27,523,928 2.6 
________________________
(1)購買價格是指支付給賣家的現金，用於獲得減去回扣、召回和其他調整的投資組合。退貨和召回是指我們根據各自採購協議中規定的特定準則退還或召回的不合格賬户。
(2)自成立至2020年12月31日累計收款，不包括代他人收款。
(3)包括與某些業務合併相關而獲得的投資組合。


47
目錄
按採購年度列出的已採購應收款的估計剩餘毛收款
下表按購買年份彙總了我們估計的採購應收賬款的剩餘毛收入。(單位：千):
 
按購買年份列出的估計剩餘毛收入(1)
 202120222023202420252026202720282029>2029
總計(2)
美國：
$35,925 $26,180 $18,179 $12,553 $8,564 $5,800 $3,848 $2,384 $1,258 $410 $115,101 
201116,599 11,808 8,183 5,723 4,033 2,847 2,016 1,429 1,017 1,020 54,675 
201218,501 13,009 9,137 6,414 4,515 3,183 2,250 1,596 1,136 1,576 61,317 
2013(3)
49,612 36,577 25,902 18,368 13,032 9,246 6,562 4,659 3,309 5,667 172,934 
2014(3)
33,329 23,568 16,301 11,291 7,979 5,648 4,001 2,838 2,015 3,946 110,916 
201537,280 26,255 18,062 12,277 8,197 5,660 3,990 2,819 1,996 4,207 120,743 
201673,054 46,967 31,826 22,079 15,355 10,517 7,353 5,174 3,648 7,758 223,731 
2017120,287 81,528 51,712 34,557 23,705 16,527 11,581 8,167 5,759 12,275 366,098 
2018191,409 131,151 84,377 53,132 34,927 23,047 15,214 9,950 6,620 12,280 562,107 
2019349,045 213,131 134,793 91,889 62,683 43,723 31,172 22,231 15,498 31,643 995,808 
2020298,297 300,371 175,189 106,095 71,412 48,451 34,062 24,310 17,327 34,530 1,110,044 
小計1,223,338 910,545 573,661 374,378 254,402 174,649 122,049 85,557 59,583 115,312 3,893,474 
歐洲：
2013(3)
100,145 97,594 91,655 85,731 78,218 69,395 62,179 56,149 50,925 222,661 914,652 
2014(3)
85,220 77,011 72,046 65,329 58,565 49,705 44,325 38,965 34,983 152,396 678,545 
2015(3)
55,714 50,404 46,506 41,560 37,585 33,159 28,535 24,972 22,833 95,834 437,102 
201658,524 54,097 40,481 34,949 29,138 24,020 19,938 16,963 14,403 44,760 337,273 
201787,521 82,023 70,536 60,050 50,134 42,541 36,495 30,357 26,206 97,578 583,441 
201887,004 84,426 76,090 66,778 58,662 48,514 41,395 35,900 29,928 109,217 637,914 
201983,648 77,209 65,517 55,199 45,684 37,710 31,496 26,896 22,616 84,204 530,179 
202043,738 46,970 42,865 34,312 27,479 24,542 19,572 16,263 13,420 43,347 312,508 
小計601,514 569,734 505,696 443,908 385,465 329,586 283,935 246,465 215,314 849,997 4,431,614 
其他地區：
2012113 49 — — — — — — — — 162 
2013555 357 194 — — — — — — — 1,106 
201410,548 8,488 7,630 6,531 4,934 2,899 1,649 1,502 1,502 8,952 54,635 
20153,500 2,991 2,763 1,942 1,284 949 831 719 601 2,284 17,864 
20163,189 1,615 573 258 169 95 — — — — 5,899 
20177,820 5,502 4,061 2,302 2,042 1,530 878 773 773 4,608 30,289 
20183,766 2,350 1,676 963 518 338 222 87 — — 9,920 
2019179 106 72 54 10 — — — — — 421 
2020— — — — — — — — — — — 
小計29,670 21,458 16,969 12,050 8,957 5,811 3,580 3,081 2,876 15,844 120,296 
投資組合ERC1,854,522 1,501,737 1,096,326 830,336 648,824 510,046 409,564 335,103 277,773 981,153 8,445,384 
REO ERC(4)
27,115 26,403 17,203 7,791 1,866 64 6 78 74 — 80,600 
總計$1,881,637 $1,528,140 $1,113,529 $838,127 $650,690 $510,110 $409,570 $335,181 $277,847 $981,153 $8,525,984 
________________________
(1)零基數投資組合的ERC可以超出我們的收集預測。截至2020年12月31日，零基數投資組合的ERC包括在美國購買的消費者和破產應收賬款約1.151億美元。歐洲和其他地區的零基數投資組合的ERC是無關緊要的。ERC還包括大約8400萬美元的成本回收投資組合，主要是在其他地區。
(2)代表180個月期間購買投資組合的預期剩餘現金總額。截至2020年12月31日，84個月和120個月期採購應收賬款的ERC為：
48
目錄
84個月期ERC120個月期ERC
美國$3,633,022 $3,819,461 
歐洲3,119,838 3,769,186 
其他地區98,495 107,248 
投資組合ERC$6,851,355 $7,695,895 
REO ERC$80,448 $80,600 
總ERC$6,931,803 $7,776,495 
(3)包括因某些業務合併而獲得的投資組合。
(4)房地產擁有的資產ERC分別包括約7870萬美元和190萬美元的歐洲和其他地區的估計未來現金流。

應用於本金的預估未來收款
截至2020年12月31日，我們在應收賬款投資組合中有33億美元的投資。應用於應收投資組合淨餘額的預計未來收款如下(以千為單位)：
截至2019年12月31日的幾年，
美國		歐洲其他
地理		總計
攤銷
2021$474,872 $168,875 $18,437 $662,184 
2022397,791 188,289 14,561 600,641 
2023237,719 173,000 9,525 420,244 
2024146,742 155,394 6,886 309,022 
202597,357 136,759 5,392 239,508 
202665,289 115,726 3,198 184,213 
202745,463 99,366 1,822 146,651 
202832,109 86,979 1,577 120,665 
202922,570 78,265 1,502 102,337 
203015,961 70,738 1,502 88,201 
203111,467 67,531 1,502 80,500 
20328,479 67,055 1,502 77,036 
20336,725 70,895 1,502 79,122 
20345,685 77,893 131 83,709 
20353,249 88,833 — 92,082 
2036— 5,803 — 5,803 
總計$1,571,478 $1,651,401 $69,039 $3,291,918 
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按職能、按地理位置劃分的員工人數
下表按職能和地理位置彙總了我們的員工人數：
截至12月31日，員工人數
202020192018
美國：
一般事務和行政事務1,167 1,106 1,060 
客户經理389 418 504 
小計1,556 1,524 1,564 
歐洲：
一般事務和行政事務997 998 1,036 
客户經理2,483 2,085 2,037 
小計3,480 3,083 3,073 
其他地區(1):
一般事務和行政事務1,227 1,173 1,345 
客户經理1,462 1,475 1,884 
小計2,689 2,648 3,229 
總計7,725 7,255 7,866 
________________________
(1)其他地區的員工人數包括印度和哥斯達黎加的員工，這些員工為源自美國的客户提供服務。截至2018年12月31日，員工人數包括191名一般和行政人員以及361名客户經理Baycorp員工。
按季度分類的購買量
下表彙總了我們按季度購買的應收資產組合，以及各自的購買價格(以千計):

季度第#條，共#條
帳目		面值採購成本
價格
Q1 2018973 $1,799,804 $276,762 
Q2 20181,031 2,870,456 359,580 
Q3 2018706 1,559,241 248,691 
Q4 2018766 2,272,113 246,865 
Q1 2019854 1,732,977 262,335 
Q2 2019778 2,307,711 242,697 
Q3 20191,255 5,313,092 259,910 
Q4 2019803 2,241,628 234,916 
Q1 2020943 1,703,022 214,113 
Q2 2020754 1,305,875 147,939 
Q3 2020735 1,782,733 170,131 
Q4 2020558 1,036,332 127,689 

50
目錄
流動性與資本資源
流動性
下表彙總了我們在報告期間的現金流活動。(單位：千):
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 202020192018
經營活動提供的淨現金$312,864 $244,733 $186,791 
投資活動提供(用於)的現金淨額82,826 (202,333)(397,516)
融資活動提供的現金淨額(用於)(403,200)(19,770)166,377 
營業現金流
經營活動的現金流是指與除投資和融資活動以外的所有活動有關的現金收入和支出。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，運營活動提供的淨現金分別為3.129億美元、2.447億美元和1.868億美元。營業現金流量是通過調整非現金經營項目(如折舊和攤銷)的淨收入、預期回收、津貼費用、基於股票的補償費用的變化以及反映與交易相關的現金的收付和在經營業績中確認的時間差異的經營資產和負債的變化而得出的。
投資現金流
截至二零一零年十二月三十一日止年度，投資活動提供的現金淨額為8,280萬美元，截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，投資活動使用的現金淨額分別為2.023億美元及3.975億美元。由投資活動提供或用於投資活動的現金主要受到應收投資組合購買的影響，收款收益被應用於應收投資組合本金的收款所抵消。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，應收證券組合購買量分別為6.44億美元、10.351億美元和11.311億美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的財年中，應用於我們應收賬款組合本金的收款收益分別為7.371億美元、7.576億美元和8.097億美元。
融資現金流
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，融資活動使用的現金淨額分別為4.032億美元和1980萬美元，融資活動提供的現金淨額於2018年12月31日止年度為1.664億美元。融資現金流一般受到我們信貸安排下的借款和各種債券發行的收益的影響，但被我們信貸安排下的未償還金額和各種票據的償還所抵消。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們信貸安排下的借款分別為18.206億美元、6.036億美元和9.422億美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，我們信貸安排下的未償還金額分別為22.908億美元、5.864億美元和5.711億美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，發行高級擔保票據的收益分別為13.134億美元和4.546億美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，優先擔保票據的償還金額分別為10.338億美元、4.708億美元和9160萬美元。
資本資源
從歷史上看，我們通過利用運營現金流、應收賬款組合投資的現金收入、銀行借款、債券發行和股票發行來滿足現金需求。根據資本市場的情況，我們考慮額外的融資來為我們的運營和收購提供資金。我們可能會不時回購未償還債務或股權和/或重組或再融資債務。我們的主要現金需求包括購買應收賬款組合、實體收購、運營費用、支付借款利息和本金以及支付所得税。
目前，我們所有的投資組合購買資金都來自運營現金、應收資產組合投資的現金收入和銀行借款。
我們在實質上遵守了我們融資安排下的所有公約。有關我們債務的進一步討論，請參閲我們合併財務報表附註中的“附註7：借款”。
51
目錄
2018年8月，我們設立了市場股權發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們可以發行和出售Encore的普通股，總髮行價為5,000萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，我們沒有根據我們的自動取款機計劃發行任何股票。根據我們的自動櫃員機計劃，我們總共發行了13,600股票，產生了大約54萬美元的收益。
根據我們的自動櫃員機計劃，我們沒有義務出售任何此類股票。實際銷售額將取決於公司不時確定的各種因素，其中包括市場狀況、我們普通股的交易價格、我們對公司適當資金來源的確定，以及我們可用資金的潛在用途。我們打算將發行這類股票的淨收益(如果有的話)用於一般公司用途，這可能包括不時償還我們的信貸安排。
截至2020年12月31日，我們的現金和現金等價物包括美國實體持有的3940萬美元和外國實體持有的1.498億美元。我們由外國實體持有的大部分現金和現金等價物都是無限期的再投資，如果匯回國內可能會受到實質性的税收影響。然而，我們相信我們的現金和流動性來源足以滿足我們在美國的業務需求，預計我們不需要將資金匯回國內。
包括在現金和現金等價物中的是代表第三方客户收取並仍應支付給第三方客户的現金。截至2020年12月31日和2019年12月31日，為客户持有的現金餘額分別為2030萬美元和2500萬美元。
運營現金也可能受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於新冠肺炎疫情的影響，包括從消費者那裏收取現金的時間，以及我們風險因素中詳細描述的其他風險。然而，我們相信，我們有足夠的流動性至少在未來12個月內為我們的運營提供資金，因為我們預計運營將繼續產生正現金流，我們投資於應收資產組合的現金收入，我們的現金和現金等價物，我們進入資本市場的機會，以及我們信貸安排下的可獲得性。我們未來的現金需求將取決於我們對投資組合和業務的收購。
未來合同現金義務
下表彙總了截至2020年12月31日我們未來的合同現金義務(以千計):
 按期付款到期
合同義務總計較少
比
1年		1個月-3個月3年至5年更多
比
5年
債務本金支付$3,365,205 $208,132 $720,392 $1,520,452 $916,229 
預計利息支付(1)
649,961 141,033 274,117 174,693 60,118 
融資租賃8,792 3,674 4,877 241 — 
經營租約113,485 19,440 30,183 26,086 37,776 
對應收資產組合的購買承諾
157,448 150,713 6,735 — — 
合同現金債務總額(2)
$4,294,891 $522,992 $1,036,304 $1,721,472 $1,014,123 
________________________
(1)估計利息支付是根據截至2020年12月31日可變利率債務的未償還本金、適用的固定利率或當前有效利率、預定付款時間和債務義務期限計算的。
(2)截至2020年12月31日，我們與不確定的税收狀況相關的負債和應計利息約為690萬美元。由於與這些税務事項相關的不確定性，我們無法合理估計與税務機關進行現金結算的時間，因此，這些義務沒有包括在表格中。有關我們不確定的税收狀況的更多信息，請參見我們的合併財務報表中的“附註10：所得税”。
表外安排
我們沒有任何S-K規則第303(A)(4)項定義的表外安排。
關鍵會計政策和估算
我們按照公認會計準則編制財務報表，該準則要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。綜合財務報表附註的“所有權、業務描述和重要會計政策摘要”描述了編制綜合財務報表時使用的重要會計政策和方法。
52
目錄
我們根據過去的經驗和我們認為在這種情況下合理的其他假設來估計，並持續評估這些估計。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能是實質性的。我們將這類會計估計稱為關鍵會計政策和估計，我們將在下面進一步討論。我們已經與董事會的審計委員會一起審查了我們的關鍵會計政策和估計。
應收賬款投資組合及相關收入。自2020年1月1日起，我們對應收賬款投資組合的投資計入CECL。
應收資產組合購買根據相似的風險特徵聚合到池中。風險特徵的示例包括金融資產類型、抵押品類型、大小、利率、發起日期、期限和地理位置。我們的靜態資金池通常分為信用卡、購買的消費者破產和抵押貸款組合。我們還根據地理位置對這些靜態池進行了分組。一旦建立了資產池，投資組合將保留在指定的池中，除非潛在風險特徵發生變化。即使預期的未來現金流發生變化，池的購買EIR在池的生命週期內也不會改變。
每個靜態池的收入在該池的經濟壽命內確認。我們在確定資金池的經濟壽命時做出了重要假設，包括基於資產類型和地理位置的合理和可支持的經濟預測期，這考慮了前瞻性情景的可用性及其各自的時間範圍。一般來説，我們根據資產類型和地理位置使用不同的方法，預測在剩餘壽命內恢復到歷史平均水平之前的一到兩年內的復甦。根據預測期和歷史數據之間的價差，預測恢復的速度會有所不同。此外，估計的復甦包括定性部分，這通常反映了管理層對宏觀經濟環境和業務舉措的評估。我們每年繼續評估水池和復原法的合理經濟壽命。收入主要包括兩部分：(1)因時間推移而增加的負撥備折扣，以及(2)預期現金流量的變化，其中包括(A)實際收回的現金與預期收回的現金之間的當期差異，以及(B)預期未來收回的現值變化。
我們根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量預期的未來複蘇。可能改變預期未來複蘇的因素可能既包括內部因素，也包括外部因素。內部因素包括經營業績，例如我們的收款人員的能力和生產力。可能對我們的收藏產生影響的外部因素包括宏觀經濟狀況、新的法律法規以及對現有法律法規的新解釋。關於應收賬款投資組合的進一步討論，見“附註4：應收賬款投資組合淨額”。
商譽和其他無形資產的估值。企業合併通常會導致商譽和其他無形資產的記錄。收購價格超過分配給被收購方有形和可識別無形資產、負債以及被收購方非控制性權益的公允價值的部分計入商譽。
商譽每年進行減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能減值，則在過渡期進行測試。我們對是否存在與商譽相關的減值指標和未來現金流的判斷可能基於經濟環境、商業環境、市值、經營業績、競爭和其他因素。估計報告單位的公允價值需要作出重大判斷，包括估計未來現金流、確定適當的貼現率、增長率、可比指標公司和其他假設。未來的業務狀況和/或活動可能與管理層的預測大不相同，這反過來可能導致需要減值費用。如果事件發生或情況變化表明賬面金額可能減值，我們將進行額外的減值測試。
在確定企業合併中收購的無形資產的記錄價值時，管理層需要做出影響我們合併財務報表的估計和假設。計量公允價值時採用與市場法、收益法和/或成本法一致的估值技術。公允價值的估計可能會受到許多需要重大判斷的假設的影響。
所得税。我們採用資產負債法核算所得税。在編制合併財務報表時，我們根據開展業務的各個司法管轄區估算所得税。這要求我們估計我們目前的税收風險，並評估由於税收和會計目的對某些項目的不同處理而導致的暫時性差異。遞延所得税根據資產和負債的財務報表和所得税基礎之間的差額確認，採用預期差額將逆轉的年度的現行税率。然後，我們評估我們的遞延税項資產變現的可能性。在完成這項評估時，我們考慮了所有可用的正面和負面證據。這些證據包括歷史收益、上一結轉年度的應税收入(如果税法允許)、對未來税前賬面收入的預測、我們暫時的差異將扭轉的時間段，以及可行和審慎的税務籌劃策略的實施。遞延税項資產減少
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目錄
如果根據這一證據的份量，所有或部分已記錄的遞延税項資產很有可能在未來期間無法變現，則可計入估值津貼。當我們在一個會計期間建立或增加估值免税額時，我們會在營業報表中記錄相應的税費。當我們在一個會計期間減少我們的估值津貼時，我們在我們的經營報表中記錄了相應的税收優惠。我們在所得税條款中包括了與所得税有關的利息和罰金。有關所得税的進一步討論，請參閲我們合併財務報表中的“附註10：所得税”。
近期會計公告
有關最近的會計聲明以及這些聲明對我們合併財務報表的影響(如果有的話)的信息在本年度報告中我們的綜合財務報表的“所有權、業務描述和重要會計政策摘要”中提供。

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目錄
項目7A--關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着外幣匯率和利率帶來的經濟風險。這些風險的一部分是對衝的，但這些風險可能會影響我們的財務報表。
外幣匯率
我們在國外有業務，這使我們面臨外幣匯率波動的風險，這是由於以外幣計價的交易造成的。我們的主要外匯敞口與英鎊、歐元和印度盧比有關。我們通過使用衍生金融工具，包括在可行的情況下與金融交易對手簽訂的外幣遠期合約，持續評估和管理我們的外幣風險。此類衍生工具被視為風險管理工具，不用於投機或交易目的。
交叉貨幣互換協議用於有效地將固定利率歐元計價借款(包括標的債務本金和定期利息支付)轉換為固定利率美元計價債務，並作為現金流對衝計入。
截至2020年12月31日，我們的美元功能貨幣實體中有3.5億歐元(根據1.00美元兑0.82歐元的匯率，即2020年12月31日的匯率，約為4.268億美元)未償還的歐元計價借款。我們有四個交叉貨幣互換協議，總名義金額為3.5億歐元，這些協議有效地將這些債務的利息和本金支付從歐元轉換為美元。交叉貨幣衍生品工具的到期日為2023年10月。截至2020年12月31日，交叉貨幣互換協議的公允價值資產頭寸為1,160萬美元。這些掉期交易消除了與我們以歐元計價的借款相關的外幣風險。
利率。
在我們的信貸安排下，我們有可變的計息借款，這使我們面臨利率風險。我們不時利用衍生金融工具，包括與金融交易對手簽訂的利率掉期合約和利率上限合約，以管理我們的利率風險。截至2020年12月31日，我們有兩個未完成的利率互換協議，名義金額總計1.964億美元。截至2020年12月31日，我們持有兩份利率上限合約，名義總金額約為9.658億美元，用於管理與利率波動相關的風險。利率互換和利率上限工具都被指定為現金流對衝，並使用對衝會計核算。
我們的浮動計息債務沒有被衍生金融工具對衝，受到利率波動風險的影響。假設所有其他因素保持不變，我們可變利率債務的未來利率大幅上升可能會導致未來收益大幅下降。我們的可變計息債務使用的利率是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他指數利率，在某些情況下，這些利率是有下限的。假設到2020年12月31日，與沒有衍生品對衝的可變利率債務協議相關的利率上調50個基點，將對所得税前收入造成310萬美元的負面影響。相反，假設截至2020年12月31日與沒有衍生品對衝的可變利率債務協議相關的利率下降50個基點，將對所得税前收入產生80萬美元的積極影響。
截至2020年12月31日，我們未到期的利率互換協議的公允價值負債頭寸為520萬美元。如果市場利率上調50個基點，結果將對利率互換90萬美元的公允價值產生有利影響。相反，如果市場利率下降50個基點，結果將對利率互換90萬美元的公允價值產生不利影響。截至2020年12月31日，我們的未平倉利率上限合約的公允價值資產頭寸為70萬美元。如果市場利率提高50個基點，結果將對260萬美元的利率上限的公允價值產生有利影響。相反，如果市場利率下降50個基點，結果將對利率上限50萬美元的公允價值產生不利影響。
我們用於評估和減輕上述風險的分析和方法不應被視為對未來風險的預測。

項目8--財務報表和補充數據
我們的綜合財務報表、附註以及我們的獨立註冊會計師事務所BDO USA，LLP的報告包含在本年度報告F-1至F-39頁的Form 10-K中。

項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
55
目錄
項目9A--控制和程序
對披露控制和程序的評價
截至本報告期末，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，對交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本年度報告(Form 10-K)所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的，使我們能夠在規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告需要包括在我們提交給SEC的定期文件中的信息。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，負責為Encore Capital Group，Inc.及其子公司(“本公司”)建立和保持對財務報告的充分內部控制(該術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)。公司的內部控制系統旨在向公司管理層和董事會提供合理保證，確保按照美國公認的會計原則編制和公平列報已公佈的綜合財務報表。
由於其固有的侷限性，財務報告內部控制制度只能提供合理的保證，不能防止或發現錯誤陳述。此外，由於不斷變化的條件，財務報告內部控制的有效性可能會隨着時間的推移而變化。公司的流程包含自我監控機制，並在發現缺陷時採取行動糾正缺陷。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)中描述的有效內部控制標準，評估了截至2020年12月31日Encore對財務報告的內部控制的有效性。根據其評估，管理層得出結論，截至2020年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。
BDO USA，LLP是一家獨立註冊會計師事務所，曾審計本Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表，該公司受聘於Encore對截至2020年12月31日的財務報告進行內部控制的有效性進行證明和報告，如下所述。
56
目錄
獨立註冊會計師事務所報告書

股東和董事會
安可資本集團(Enore Capital Group，Inc.)
加州聖地亞哥

財務報告內部控制之我見
我們根據下列標準對Encore Capital Group，Inc.(以下簡稱“公司”)截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013))由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(“COSO標準”)。我們認為，根據COSO標準，截至2020年12月31日，公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準審計了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合財務狀況表以及截至2020年12月31日的三個年度各年度的相關綜合經營表、綜合收益、權益和現金流量表，相關附註和我們於2021年2月24日的報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層有責任維持有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的“管理層財務報告內部控制報告”第9A項中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準對財務報告的內部控制進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/bdo USA，LLP

加州聖地亞哥
2021年2月24日

57
目錄
財務報告內部控制的變化
我們實施了與採用主題326“金融工具-信貸損失”相關的某些內部控制，以確保我們充分解讀指導方針，並適當評估該準則對我們財務報表的影響，以促進從2020年1月1日起採用該準則。在截至2020年12月31日的一年內，我們的財務報告內部控制制度(根據外匯法案規則13a-15(F)和規則15d-15(F)的定義)沒有發生任何其他變化，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
在我們根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，正在準備管理層關於財務報告內部控制的報告的過程中，我們確定了需要改進的領域，並已採取補救行動，酌情加強受影響的控制。我們做出這些和其他不會對我們的財務報告整體內部控制產生實質性影響的變化，以增強我們的財務報告內部控制的有效性。

項目9B-其他信息
沒有。


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目錄
第三部分
項目10--董事、行政人員和公司治理
本項目所需的信息通過參考我們為2021年股東年會提交給證券交易委員會的委託書併入，該委託書將在截至2020年12月31日的財年的120天內提交給證券交易委員會。

項目11--高管薪酬
本項目所需的信息通過參考我們為2021年股東年會提交給證券交易委員會的委託書併入，該委託書將在截至2020年12月31日的財年的120天內提交給證券交易委員會。

項目12-某些實益擁有人和管理層的擔保所有權以及相關股東事項
本項目所需的信息通過參考我們為2021年股東年會提交給證券交易委員會的委託書併入，該委託書將在截至2020年12月31日的財年的120天內提交給證券交易委員會。

項目13-某些關係和相關交易，以及董事獨立性
本項目所需的信息通過參考我們為2021年股東年會提交給證券交易委員會的委託書併入，該委託書將在截至2020年12月31日的財年的120天內提交給證券交易委員會。

項目14--首席會計師費用和服務
本項目所需的信息通過參考我們為2021年股東年會提交給證券交易委員會的委託書併入，該委託書將在截至2020年12月31日的財年的120天內提交給證券交易委員會。

59
目錄
第四部分
項目15--展品和財務報表附表
(A)財務報表。
以下是Encore Capital Group，Inc.的合併財務報表，作為本年度報告的一部分以Form 10-K的形式提交：
 頁面
獨立註冊會計師事務所報告書
F-1
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務狀況報表
F-3
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合經營報表
F-4
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合全面收益表
F-5
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合權益報表
F-6
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表
F-7
合併財務報表附註
F-8

(B)展品。
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3.1.1
重述的公司註冊證書
S-1/A333-774833.16/14/1999
3.1.2
公司註冊證書修訂證明書
8-K000-264893.14/4/2002
3.1.3
公司註冊證書的第二份修訂證書
10-Q000-264893.1.38/7/2019
3.2
附例，修訂至2011年2月8日
10-K000-264893.32/14/2011
4.1
普通股股票格式
S-3333-1638764.712/21/2009
4.2
第四次修訂和重新簽署的高級擔保票據購買協議(包括票據的格式)，日期為2020年9月1日，由Encore Capital Group，Inc.和其中指定的購買者簽署
8-K000-2648910.29/1/2020
4.6
契約(包括票據形式)，日期為2014年3月11日，由Encore Capital Group，Inc.(作為擔保人)、Midland Credit Management，Inc.(作為擔保人)和Union Bank，N.A.(作為受託人)之間簽署
8-K000-264894.13/11/2014
4.6.1
補充契約，日期為2018年11月6日，日期為2014年3月11日，由Encore Capital Group，Inc.作為擔保人，Midland Credit Management，Inc.作為擔保人，以及北卡羅來納州聯合銀行(Union Bank，N.A.)作為受託人
10-Q000-264894.611/7/2018
4.6.2
第二次補充契約，日期為2020年10月29日，日期為2014年3月11日，由Encore Capital Group，Inc.、作為擔保人的米德蘭信貸管理公司(Midland Credit Management，Inc.)和作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank，N.A.)
10-Q000-264894.411/2/2020
60
目錄
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4.9
由Cabot Financial(盧森堡)S.A.、Cabot Credit Management Limited、Cabot Financial Limited(附屬擔保方)、J.P.Morgan Europe Limited(作為證券代理)、花旗銀行倫敦分行(作為受託人、主要支付代理和轉讓代理)和Citigroup Global Markets Deutschland AG(作為登記人)之間於2016年10月6日簽署的契約(包括票據形式)
8-K000-264894.110/7/2016
4.9.1
日期為2020年9月7日的第一份補充契約至日期為2016年10月6日的契約
8-K000-264894.39/24/2020
4.9.2
日期為2020年9月24日的第二份補充契約和日期為2016年10月6日的第二份補充契約
8-K000-264894.59/24/2020
4.10
契約(包括票據形式)，日期為2017年3月3日，由Encore Capital Group，Inc.、作為擔保人的Midland Credit Management，Inc.和作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank，N.A.)簽署
8-K000-264894.13/3/2017
4.10.1
第一補充契約，日期為2020年10月29日，日期為2017年3月3日，由Encore Capital Group，Inc.、作為擔保人的米德蘭信貸管理公司(Midland Credit Management，Inc.)和作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank，N.A.)簽署
10-Q000-264894.511/2/2020
4.11
Encore Capital Europe Finance Limited和三菱UFG Union Bank，N.A.之間的契約，日期為2018年7月至20日
8-K000-264894.17/20/2018
4.11.1
補充契約(包括2023年到期的4.50%可交換優先票據的形式)，日期為2018年7月至20日，由Encore Capital Europe Finance Limited、Encore Capital Group，Inc.和三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank，N.A.)共同簽署。
8-K000-264894.27/20/2018
4.11.2
第二份補充契約，日期為2020年10月29日，日期為2018年7月20日，由Encore Capital Europe Finance Limited、作為擔保人的Encore Capital Group，Inc.和作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank，N.A.)共同簽署
10-Q000-264894.611/2/2020
4.13
由Encore Capital Group，Inc.、作為擔保人的Midland Credit Management，Inc.和作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank，N.A.)簽署的日期為2019年9月9日的契約(包括票據形式)。
8-K000-264894.19/10/2019
4.13.1
第一補充契約，日期為2020年10月29日，日期為2019年9月9日，由Encore Capital Group，Inc.、作為擔保人的米德蘭信貸管理公司(Midland Credit Management，Inc.)和作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank，N.A.)簽署
10-Q000-264894.711/2/2020
4.14
根據1934年證券交易法第12條登記的註冊人證券説明
10-K000-264894.142/26/2020
4.15
由Encore Capital Group，Inc.(其附屬擔保人)、花旗銀行倫敦分行(受託人)和Truist Bank(安全代理)於2020年9月24日簽訂的契約
8-K000-264894.19/24/2020
61
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4.16
由Encore Capital Group，Inc.(其附屬擔保人)、花旗銀行倫敦分行(受託人)和Truist Bank(安全代理)於2020年11月23日簽訂的契約
8-K000-264894.111/23/2020
4.17
由Encore Capital Group，Inc.(其附屬擔保人)、花旗銀行倫敦分行(受託人)和Truist Bank(安全代理)於2020年12月21日簽訂的契約
8-K000-264894.112/21/2020
10.1+
彌償協議的格式
8-K000-2648910.15/4/2006
10.3+
經修訂和重述的安可資本集團公司2005年股票激勵計劃
8-K000-2648910.16/15/2009
10.3.2+
Encore Capital Group，Inc.2005年股票激勵計劃下的非激勵性股票期權協議格式
10-Q000-2648910.311/1/2012
10.4+
安可資本集團2013年激勵薪酬計劃
定義14A000-26489附錄A4/26/2013
10.4.1+
Encore Capital Group，Inc.2013年激勵薪酬計劃第一修正案，日期為2014年2月至20日
10-K000-2648910.842/25/2014
10.4.2+
Encore Capital Group，Inc.2013激勵性薪酬計劃下的非激勵性股票期權協議格式
10-Q000-2648910.58/8/2013
10.4.8+
Encore Capital Group，Inc.2013年激勵薪酬計劃下限制性股票授予通知和協議(非僱員董事)的表格
10-Q000-2648910.118/8/2013
10.4.14+
Encore Capital Group，Inc.2013年激勵薪酬計劃下的績效股票期權協議格式
10-K000-2648910.1082/23/2017
10.5+
安可資本集團(Enore Capital Group，Inc.)高管離職計劃
10-Q000-2648910.211/6/2014
10.6+
Encore Capital Group，Inc.和Jonathan Clark於2014年10月9日發出的聘書
8-K000-2648910.12/26/2015
10.7+
非員工董事薪酬計劃指南，2020年6月17日生效
10-Q000-2648910.18/5/2020
10.8+
非僱員董事遞延股票薪酬計劃
10-Q000-2648910.28/4/2016
10.8.1+
非僱員董事遞延股票薪酬計劃第一修正案，日期為2016年8月11日
10-Q000-2648910.111/9/2016
10.9+
Encore Capital Group，Inc.致Ashish Masih的信，日期為2017年6月15日
8-K000-2648910.16/20/2017
10.11+
Encore Capital Group，Inc.2017年獎勵計劃
8-K000-2648910.36/20/2017
10.11.1+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下限制性股票授予通知和獎勵協議的格式
8-K000-2648910.46/20/2017
10.11.2+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下限制性股票授予通知和獎勵協議表格(高管離職計劃參與者)
8-K000-2648910.56/20/2017
62
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10.11.3+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下限制性股票獎勵通知和獎勵協議的格式
8-K000-2648910.66/20/2017
10.11.4+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下股票期權授予通知和獎勵協議的格式
8-K000-2648910.76/20/2017
10.11.5+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃(高管離職計劃參與者)下的業績份額單位獎勵通知和獎勵協議(EPS)表格
8-K000-2648910.13/15/2018
10.11.6+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下業績份額單位獎勵通知和獎勵協議(EPS)的格式
8-K000-2648910.23/15/2018
10.11.7+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃(高管離職計劃參與者)下的業績份額單位獎勵通知和獎勵協議(TSR)表格
8-K000-2648910.33/15/2018
10.11.8+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下業績份額單位獎勵通知和獎勵協議(TSR)的格式
8-K000-2648910.43/15/2018
10.11.9+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下業績份額單位獎勵通知和獎勵協議(ROAE)的格式
10-K000-2648910.11.92/26/2020
10.19
由Encore Capital Group，Inc.、幾家擔保人、銀行和其他金融機構和貸款人以及作為代理人和安全代理人的真實銀行之間於2020年9月1日修訂和重新簽署的高級融資協議
8-K000-2648910.19/1/2020
10.21.1
花旗銀行和Encore Capital Group，Inc.於2014年3月5日就Base Caped Call交易達成的信函協議
8-K000-2648910.13/11/2014
10.21.2
瑞士信貸國際公司和Encore Capital Group，Inc.於2014年3月5日就Base Caped Call交易達成的信函協議
8-K000-2648910.23/11/2014
10.21.3
摩根士丹利有限責任公司(Morgan Stanley&Co.LLC)和安科資本集團(Encore Capital Group，Inc.)於2014年3月5日就Base Caped Call交易達成的信函協議
8-K000-2648910.33/11/2014
10.21.4
法國興業銀行(SociétéGénérale)和安可資本集團(Encore Capital Group，Inc.)於2014年3月5日就Base Caped Call交易達成的信函協議
8-K000-2648910.43/11/2014
10.21.5
花旗銀行和Encore Capital Group，Inc.於2014年3月6日就額外的上限看漲交易達成的信函協議
8-K000-2648910.53/11/2014
63
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10.21.6
瑞士信貸國際公司和Encore Capital Group，Inc.於2014年3月6日就額外的上限看漲交易達成的信函協議
8-K000-2648910.63/11/2014
10.21.7
摩根士丹利有限責任公司(Morgan Stanley&Co.LLC)和安科資本集團(Encore Capital Group，Inc.)於2014年3月6日就額外的上限看漲交易達成的信函協議
8-K000-2648910.73/11/2014
10.21.8
法國興業銀行(SociétéGénérale)和安可資本集團(Encore Capital Group，Inc.)於2014年3月6日就額外的上限看漲交易達成的信函協議
8-K000-2648910.83/11/2014
10.22
高級貸款協議，日期為2020年2月18日，由Cabot Securitisation UK Limited、Cabot Financial(UK)Limited、HSBC Corporation Trust Company(UK)Limited作為證券受託人、HSBC Bank PLC作為高級代理和高盛國際銀行作為高級貸款人
8-K000-2648910.12/24/2020
10.23.1
蒙特利爾銀行和Encore Capital Group，Inc.於2018年7月17日就Base Caped Call交易達成的信函協議
8-K000-2648910.17/20/2018
10.23.2
瑞士信貸國際和Encore Capital Group，Inc.於2018年7月17日就Base Caped Call交易達成的信函協議
8-K000-2648910.27/20/2018
10.23.3
2018年7月17日，美國銀行，N.A.和Encore Capital Group，Inc.就Base Caped Call交易達成的信函協議
8-K000-2648910.37/20/2018
10.23.4
蒙特利爾銀行和Encore Capital Group，Inc.於2018年7月19日就額外的上限看漲交易達成的信函協議
8-K000-2648910.47/20/2018
10.23.5
瑞士信貸國際(Credit Suisse International)和安科資本集團(Encore Capital Group，Inc.)於2018年7月19日就額外的上限看漲交易達成的信函協議
8-K000-2648910.57/20/2018
10.23.6
2018年7月19日，美國銀行，N.A.和Encore Capital Group，Inc.就額外的上限看漲交易達成的信函協議
8-K000-2648910.67/20/2018
10.26+
Cabot UK Holdco Limited和Craig Buick之間的高管服務協議，日期為2019年11月25日
10-Q000-2648910.2+5/11/2020
21
附屬公司名單
X
22
有擔保證券發行人名單
X
23
BDO USA LLP獨立註冊會計師事務所同意書，日期為2021年2月24日
X
31.1
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)或15d-14(A)條對首席執行幹事的認證
X
64
目錄
通過引用併入本文
展品編號展品説明形式文件號展品申報日期隨函存檔或提供
31.2
根據1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條認證首席財務官
X
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書(隨函提供)
X
101.INSXBRL實例文檔X
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔X
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔X
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔X
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔X
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)X

+管理合同或補償計劃或安排。



項目16-表格10-K摘要
沒有。
65
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
安可資本集團，Inc.
特拉華州一家公司
由以下人員提供：
/s/*AShish MASIH
 阿希什·馬西(Ashish Masih)
 總裁兼首席執行官
日期：2021年2月24日
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定的日期以註冊人的身份簽署。
姓名和簽名標題日期
/s/*AShish M亞洲：
總裁兼首席執行官
高級船員及總監
(首席行政主任)		2021年2月24日
*  
/s/*J奧納坦C.C.C.雲雀
尊敬的執行副總裁，
首席財務官兼財務主管
(首席財務會計官)		2021年2月24日
喬納森·C·克拉克
  
/s/*ASHWINI GUPTA
  導演2021年2月24日
阿什維尼·古普塔
/秒/秒。恩迪G.H安南
  導演2021年2月24日
温迪·G·漢南(Wendy G.Hannam)
/s/*JEFFREYA.H伊爾津格
導演2021年2月24日
傑弗裏·A·希爾辛格
/s/*A恩格拉A.K夜色
導演2021年2月24日
安吉拉·A·奈特
/s/*MICEALEL下午三點半ONACO
  導演2021年2月24日
邁克爾·P·摩納哥
/s/    L光環OLLE
  導演2021年2月24日
勞拉·奧勒
/s/*RICHARDJ.S.雷迪尼克
  導演2021年2月24日
理查德·J·斯萊德尼奇
/s/*RICHARD附註：TOVSKY
  導演2021年2月24日
理查德·P·斯托夫斯基

66
目錄
安可資本集團有限公司。
合併財務報表索引
 頁面
獨立註冊會計師事務所報告書
F-1
截至12月31日的綜合財務狀況報表，2020和2019年
F-3
截至2013年12月31日的年度綜合經營表，2020、2019年和2018年3月
F-4
截至2013年12月31日止年度綜合全面收益表， 2020、2019年和2018年3月
F-5
截至12月31日的綜合權益表，2020、2019年和2018年3月
F-6
截至2013年12月31日的年度合併現金流量表，2020、2019年和2018年
F-7
合併財務報表附註
F-8
注1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要
F-8
注2：公允價值計量
F-14
注3：衍生工具和對衝工具
F-17
注4：應收賬款投資組合淨額
F-19
附註5：遞延法院訟費，淨額
F-21
附註6：某些財務報表項目的構成
F-22
注7：借款
F-23
注8：可變利息實體
F-28
注9：股票薪酬
F-28
注10：所得税
F-30
注11：租約
F-33
附註12：承付款和或有事項
F-35
注13：細分市場和地理信息
F-36
附註14：商譽及可識別無形資產
F-37



獨立註冊會計師事務所報告書

股東和董事會
安可資本集團(Enore Capital Group，Inc.)
加州聖地亞哥

對合並財務報表的幾點看法
我們審計了Encore Capital Group，Inc.(“貴公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務狀況表、截至2020年12月31日的三個年度的相關合並經營表、全面收益、權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“合併財務表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司於2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年內每年的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據第一章確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的報告和我們於2021年2月24日發佈的報告對此發表了毫無保留的意見。
會計原則的變化
如合併財務報表附註1和附註4所述，自2020年1月1日起，本公司採用了會計準則編纂(“ASC”)主題326，金融工具--信貸損失.
如合併財務報表附註1所述，自2019年1月1日起，本公司採用ASC主題842，租契.
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。
應收投資組合的投資、應收投資組合的收入以及預期當前和未來回收的變化
正如綜合財務報表附註1和附註4中更全面地描述的那樣，截至2020年12月31日，公司在應收賬款組合餘額上的投資約為33億美元。應收賬款組合的投資是指從購買之日起信用質量惡化的貸款。根據公司的沖銷政策，每筆貸款都被視為個人無法收回。應收賬款投資組合購買是根據相似的風險進行分組的。
F-1

(B)根據資產組合的特點(“集合”)，並根據集合的未來回收情況，使用貼現現金流方法建立負撥備。貼現率是基於購買時投資組合的購買價格和預期的未來現金流的有效利率(或“EIR”)，除非池的風險特徵發生變化，否則在池的生命週期內不會發生變化。應收投資組合的收入通過增加負撥備的折扣、實際回收與預期回收之間的差額以及預期未來回收變化的現值，在EIR中確認。該公司審查每個池的當前趨勢、實際業績與預期業績以及預期的現金流時間(曲線形狀)。然後，該公司重新預測未來複蘇的時間和數量。
我們將應收賬款投資組合的投資記錄、應收賬款投資組合的收入以及預期當前和未來複蘇的變化確定為一項關鍵的審計事項。具體地説，管理層需要做出重要的判斷和假設，以估計未來的復甦。估計的未來複蘇是基於歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測。審計這些要素涉及到特別挑戰審計師的判斷，因為解決這些問題所需的審計工作的性質和程度。
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：
•測試控制的設計和操作有效性，以監督管理層評估以下各項的合理性：(I)用於預測收款的公司專有統計和行為模型的投入和產出；(Ii)資金池的現金收集業績；以及(Iii)資金池的EIR。
•測試管理層用來計算應收賬款組合投資、應收賬款組合收入以及預期當前和未來回收變化的收集數據的完整性和準確性。
•通過測試源數據和通過與歷史結果(包括當期預測與實際業績、最近業績趨勢、曲線形狀和預期復甦的變化)比較來評估假設的合理性，來評估公司用於制定對未來恢復的估計的過程。
商譽減值評估
正如綜合財務報表附註1和附註14中更全面地描述的那樣，截至2020年12月31日，公司的商譽餘額約為9億美元，分配給具有商譽的兩個報告單位--MCM和Cabot。本公司對減值商譽的評估包括將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。對於MCM報告單元，管理層進行了定性評估，並確定沒有必要進行定量測試。對於CABOT報告單位，管理層進行了一項量化分析，採用了收益法和市場法相結合的方法。
我們認為CABOT報告單位的商譽減值評估是一項重要的審計事項，因為管理層在評估報告單位的公允價值時做出了重大假設和判斷。收益法需要重要的管理假設，如現金流預測中使用的假設、貼現率和終端價值退出倍數。市場法要求管理層在選擇合適的同業集團公司和估值倍數時做出重大判斷。審計這些重要的假設和判斷需要審計師高度的判斷和更多的努力，包括所需的專業技能或知識的程度。
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：
•測試商譽減值評估控制的設計和操作有效性，包括對收入和市場方法中使用的重大管理假設和判斷的控制。
•測試管理層制定公允價值估計的流程，包括測試基礎數據的完整性、準確性和相關性，並通過與歷史結果和市場參與者數據進行比較來評估重要的管理假設。
•利用擁有估值專業知識和技能的人員協助：(I)評估公允價值方法的適當性；(Ii)評估使用的某些假設(包括貼現率和最終價值退出倍數)的合理性；以及(Iii)通過制定獨立估計並將估計與管理層使用的估計進行比較來評估貼現率的合理性。
/s/bdo USA，LLP
自2001年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
加州聖地亞哥
2021年2月24日
F-2
目錄
安可資本集團有限公司。
合併財務狀況報表
(單位為千，面值除外)
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
資產
現金和現金等價物$189,184 $192,335 
應收賬款組合投資，淨額3,291,918 3,283,984 
遞延法院費用，淨額— 100,172 
財產和設備，淨額127,297 120,051 
其他資產349,162 329,223 
商譽906,962 884,185 
總資產
$4,864,523 $4,909,950 
負債和權益
負債：
應付賬款和應計負債$215,920 $223,911 
借款3,281,634 3,513,197 
其他負債146,893 147,436 
總負債
3,644,447 3,884,544 
承付款和或有事項(附註12)
股本：
可轉換優先股，$0.01面值，5,000授權股份，不是已發行和已發行股份
— — 
普通股，$0.01面值，75,000授權股份，31,345股票和31,097分別截至2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行的股票
313 311 
額外實收資本230,440 222,590 
累計收益1,055,668 888,058 
累計其他綜合損失(68,813)(88,766)
總Encore Capital Group，Inc.股東權益1,217,608 1,022,193 
非控股權益2,468 3,213 
總股本1,220,076 1,025,406 
負債和權益總額$4,864,523 $4,909,950 

下表載列於上述綜合財務狀況表內的綜合可變利息實體(“VIE”)的若干資產及負債。下表中的大多數資產包括那些只能用於償還合併VIE債務的資產。該等負債不包括債權人或實益利益持有人對本公司一般信貸有追索權的金額。有關公司VIE的更多信息，請參見“注8：可變利益實體”。
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
資產
現金和現金等價物$2,223 $34 
應收賬款組合投資，淨額553,621 539,596 
其他資產5,127 4,759 
負債
借款478,131 464,092 
其他負債37 — 
見合併財務報表附註
F-3
目錄
安可資本集團有限公司。
合併業務報表
(單位為千，每股除外)
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
收入
應收資產組合的收入$1,374,717 $1,269,288 $1,167,132 
預期當前和未來複蘇的變化7,246 — — 
服務收入115,118 126,527 148,044 
其他收入4,319 9,974 5,381 
總收入1,501,400 1,405,789 1,320,557 
(備抵)應收賬款組合的備抵沖銷，淨額(8,108)41,473 
總收入，經淨免税額調整後1,397,681 1,362,030 
運營費用
薪金和員工福利378,176 376,365 369,064 
合法託收費用239,071 202,670 205,204 
一般和行政費用149,113 148,256 158,352 
其他運營費用108,944 108,433 134,934 
代收佣金49,754 63,865 47,948 
折舊及攤銷42,780 41,029 41,228 
商譽減值— 10,718 — 
總運營費用967,838 951,336 956,730 
營業收入533,562 446,345 405,300 
其他費用
利息支出(209,356)(217,771)(237,355)
債務清償損失(40,951)(8,989)(2,693)
其他費用(357)(18,343)(8,764)
其他費用合計(250,664)(245,103)(248,812)
所得税前收入282,898 201,242 156,488 
所得税撥備(70,374)(32,333)(46,752)
淨收入212,524 168,909 109,736 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(676)(1,040)6,150 
Encore Capital Group，Inc.股東應佔淨收益$211,848 $167,869 $115,886 
可歸因於Encore Capital Group，Inc.的每股收益：
基本信息$6.74 $5.38 $4.09 
稀釋$6.68 $5.33 $4.06 
加權平均流通股：
基本信息31,427 31,210 28,313 
稀釋31,710 31,474 28,572 
見合併財務報表附註
F-4
目錄
安可資本集團有限公司。
綜合全面收益表
(單位：千)
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
淨收入$212,524 $168,909 $109,736 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
衍生工具未實現收益(虧損)變動：
衍生工具的未實現收益(虧損)234 (5,029)(7,658)
所得税效應(66)761 1,743 
衍生工具未實現收益(虧損)，税後淨額168 (4,268)(5,915)
外幣換算的變化：
外幣折算未實現損益17,160 23,169 (36,927)
剔除與資產剝離有關的其他綜合損失2,632 3,814 3,663 
外幣折算未實現收益(虧損)，資產剝離淨額19,792 26,983 (33,264)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額19,960 22,715 (39,179)
綜合收益232,484 191,624 70,557 
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失：
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(676)(1,040)6,150 
外幣折算未實現(收入)損失(7)(494)5,548 
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失(683)(1,534)11,698 
Encore Capital Group，Inc.股東應佔綜合收益
$231,801 $190,090 $82,255 

見合併財務報表附註

F-5
目錄
安可資本集團有限公司。
合併權益表
(單位：千)
 普通股其他內容
實繳
資本		累計
收益		累計
其他
全面
(虧損)收入		非控制性
利息		總計
權益
股票帕爾
截至2017年12月31日的餘額25,801 $258 $42,646 $616,314 $(77,356)$(9,929)$571,933 
淨收益(虧損)— — — 115,886 — (1,359)114,527 
其他綜合(虧損)收入，税後淨額— — — — (37,294)920 (36,374)
可贖回非控股權益公允價值變動— — 19,430 (12,011)— — 7,419 
購買非控股權益— — — — — 9,626 9,626 
行使股票期權和發行基於股票的獎勵，扣除因員工納税而預扣的股票163 2 (2,510)— — — (2,508)
普通股發行4,920 49 181,138 — — — 181,187 
基於股票的薪酬— — 12,980 — — — 12,980 
發行可交換票據— — 14,009 — — — 14,009 
可交換票據對衝交易— — (17,785)— — — (17,785)
CABOT交易的淨股本調整— — (43,097)— — — (43,097)
其他— — 1,687 — 3,663 2,421 7,771 
截至2018年12月31日的餘額30,884 309 208,498 720,189 (110,987)1,679 819,688 
淨收入— — — 167,869 — 1,040 168,909 
其他綜合收益，税後淨額— — — — 18,407 494 18,901 
行使股票期權和發行基於股票的獎勵，扣除因員工納税而預扣的股票213 2 (4,874)— — — (4,872)
基於股票的薪酬— — 12,557 — — — 12,557 
發行可交換票據— — 4,733 — — — 4,733 
可交換票據對衝交易— — 1,792 — — — 1,792 
其他— — (116)— 3,814 — 3,698 
截至2019年12月31日的餘額31,097 311 222,590 888,058 (88,766)3,213 1,025,406 
累計調整— — — (44,238)— — (44,238)
淨收入— — — 211,848 — 676 212,524 
其他綜合收益，税後淨額— — — — 17,321 7 17,328 
購買非控股權益— — (2,394)— — (1,428)(3,822)
以股票為基礎的獎勵的發放，扣除因員工税而扣留的股票248 2 (6,316)— — — (6,314)
基於股票的薪酬— — 16,560 — — — 16,560 
其他— — — — 2,632 — 2,632 
截至2020年12月31日的餘額31,345 $313 $230,440 $1,055,668 $(68,813)$2,468 $1,220,076 

見合併財務報表附註
F-6
目錄
安可資本集團有限公司。
合併現金流量表
(單位：千)
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
經營活動：
淨收入$212,524 $168,909 $109,736 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷42,780 41,029 41,228 
與融資相關的費用51,117 3,523 11,710 
其他非現金利息支出，淨額23,639 30,299 38,549 
基於股票的薪酬費用16,560 12,557 12,980 
遞延所得税11,898 22,339 16,814 
商譽減值— 10,718 — 
預期當前和未來複蘇的變化(7,246)— — 
應收資產組合撥備(沖銷)淨額— 8,108 (41,473)
其他，淨額16,260 9,794 (7,016)
經營性資產和負債的變動
遞延的法院訟費— (3,646)(17,701)
其他資產8,980 29,025 (17,925)
預繳所得税和應付所得税(27,693)(25,678)24,284 
應付賬款、應計負債和其他負債(35,955)(62,244)15,605 
經營活動提供的淨現金312,864 244,733 186,791 
投資活動：
購買應收賬款組合，扣除回售後的淨額(644,048)(1,035,130)(1,131,095)
適用於應收賬款組合投資的收款，淨額737,131 757,640 809,688 
購置物業和設備(34,600)(39,602)(67,475)
出售投資組合所得收益— 107,937 — 
其他，淨額24,343 6,822 (8,634)
投資活動提供(用於)的現金淨額82,826 (202,333)(397,516)
融資活動：
支付貸款和債務再融資成本(82,455)(11,586)(23,286)
信貸融資收益1,820,634 603,634 942,186 
償還信貸安排(2,290,822)(586,429)(571,144)
優先擔保票據的收益1,313,385 454,573 — 
優先擔保票據的償還(1,033,765)(470,768)(91,578)
發行可轉換及可交換優先票據所得款項— 100,000 172,500 
償還可轉換優先票據(89,355)(84,600)— 
購買PECS和非控制性權益的付款— — (234,101)
其他，淨額(40,822)(24,594)(28,200)
融資活動提供的現金淨額(用於)(403,200)(19,770)166,377 
現金及現金等價物淨(減)增(7,510)22,630 (44,348)
匯率變動對現金及現金等價物的影響4,359 12,287 (10,373)
期初現金和現金等價物192,335 157,418 212,139 
期末現金和現金等價物$189,184 $192,335 $157,418 
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金$169,553 $178,948 $198,797 
所得税支付的現金，扣除退税後的淨額88,816 43,973 5,734 
非現金投融資活動補充日程表：
卡博特交易的股票對價$— $— $180,559 
應收賬款投資組合轉移至自有房地產的投資2,214 5,058 4,701 
通過融資租賃獲得的財產和設備3,276 5,299 3,283 
見合併財務報表附註
F-7
目錄
安可資本集團有限公司。
合併財務報表附註
注1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要
安可資本集團公司(“安可”)通過其子公司(統稱為“公司”)是一家國際專業金融公司，為各種金融資產的消費者提供債務回收解決方案和其他相關服務。該公司以低於面值的大幅折扣購買違約消費者應收賬款的投資組合，並在個人償還債務和努力實現財務復甦的過程中與他們合作進行管理。違約應收賬款是消費者對信貸發起人(包括銀行、信用社、消費金融公司和商業零售商)的未償還金融義務。違約的應收賬款也可能包括破產程序中的應收賬款。該公司還為不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。
通過米德蘭信貸管理公司及其國內附屬公司(統稱為“MCM”)，該公司在美國的有價證券購買和回收方面處於市場領先地位。通過Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和歐洲附屬公司(統稱為“Cabot”)，該公司是歐洲最大的信貸管理服務提供商之一，也是英國和愛爾蘭的市場領先者。這些是公司的主要業務。
該公司在拉丁美洲和亞太地區也有投資和業務，該公司稱之為“LAAP”。2019年8月，公司完成了對Baycorp的出售，Baycorp代表了公司在澳大利亞和新西蘭的投資和運營。
新冠肺炎
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)爆發為全球大流行，這種病毒繼續在美國和世界各地蔓延。新冠肺炎的爆發以及由此導致的世界各國政府實施的遏制措施，以及增加的業務不確定性，都對該公司造成了影響。圍繞新冠肺炎疫情的情況正在迅速演變，並將繼續影響該公司的業務及其對未來預期復甦的估計。本公司將繼續密切關注新冠肺炎的情況，並相應更新其假設。
鞏固基礎
綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制，並反映本公司及其擁有控股權的附屬公司的賬目及經營情況。該公司還合併了它是主要受益者的VIE。主要受益人既有(A)指導VIE的活動的權力，這些活動對實體的經濟表現有最重大的影響，也有(B)承擔損失的義務或獲得利益的權利。詳見“附註8：可變利息主體”。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
外幣的折算
該公司某些外國子公司的財務報表是以當地貨幣作為功能貨幣來計量的。對外業務的資產和負債使用期末匯率換算成美元，收入和費用使用每個時期的平均匯率換算成美元。由此產生的換算調整被記錄為其他全面收益或虧損的組成部分。權益帳目按歷史匯率折算，但年內留存收益的變動是損益表折算過程的結果。因隨後計量餘額而產生的公司間交易收益或虧損(在可預見的未來沒有計劃或預期結算)計入換算調整，並計入其他全面收益或虧損。折算損益是累計其他全面收益或虧損的重要組成部分，在對外業務投資大量出售或清算時重新分類為收益。
重新分類
對前幾年的合併財務報表進行了某些非實質性的重新分類，以符合本年度的列報方式。該公司將某些再融資費用，如全面撥備、贖回溢價、未攤銷債務發行成本和債務貼現的沖銷作為前期利息支出，並將債務清償損失等成本重新歸類為公司綜合經營報表中的一個單獨項目，而不是作為利息支出的一部分。這些重新分類對以前報告的淨收入、總資產、累計收益或現金流量表沒有影響。
F-8
目錄
會計原則的變化
2020年1月1日，公司採用了新的金融工具會計準則--信用損失(CECL)。CECL引入了一種新的減值方法，用於基於當前預期終身損失而不是已發生的損失確認信用損失。CECL適用於所有按攤銷成本列賬的金融資產，包括公司對應收資產組合的投資，該投資組合被定義為CECL項下購買的信用惡化(“PCD”)金融資產。採用CECL與以前的美國公認會計原則(GAAP)有關購買的信用減損資產的指引相比有了重大變化，並導致公司對其應收投資組合的投資和應收投資組合的相關收入的會計發生了變化。
作為採用CECL的一部分，從2020年1月1日起，該公司改變了其在其合法收取渠道中花費的法院費用的會計方法。此前，該公司將其在綜合財務報表中花費的預付法院費用(“遞延法院費用”)資本化，併為其認為最終無法收回的費用預留了準備金。自2020年1月1日起，公司將承擔所有已發生的法庭費用。所有預期現金流，包括所有預期從合法渠道收取的現金流，都以折扣值計入負撥備或應收賬款組合投資。在過渡時，對留存收益進行了調整，以反映註銷壞賬應收賬款之前未貼現至貼現價值的淨變化，併為預期收回的未來金額的貼現價值建立餘額。
本公司未對前期比較信息進行調整，將繼續按照以前的會計指引披露前期財務信息。下表彙總了採用CECL制導關於本公司截至2020年1月1日的綜合財務狀況報表(以千計):

截至2019年12月31日的餘額調整，調整截至2020年1月1日的期初餘額
資產
應收賬款組合投資，淨額$3,283,984 $44,166 $3,328,150 
遞延法院費用，淨額100,172 (100,172)— 
負債
其他負債(遞延税項負債)147,436 (11,768)135,668 
權益
累計收益888,058 (44,238)843,820 
2020年3月，FASB發佈了ASU No.2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU提供了可選的權宜之計和例外，用於在有限的時間內將GAAP應用於受參考匯率(例如，LIBOR)改革影響的交易，以減輕參考匯率改革對財務報告的潛在會計負擔(或認識到參考匯率改革對財務報告的影響)。此外，2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，其中澄清了主題848的範圍，並允許實體在核算受利率變化影響的衍生品合約和某些對衝關係時選擇某些可選的權宜之計和例外。這些ASU的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日，可能適用於2022年12月31日或之前簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。該公司目前正在評估其合同和新標準提供的可選權宜之計。華碩目前預計不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。
自2019年1月1日起，本公司採用會計準則編碼842-租賃採用修改後的追溯法。有關本公司租約的詳情，請參閲“附註11：租約”。
近期會計公告
近期會計公告尚未生效
2020年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-06號，債務-可轉換債務和其他期權(“小主題470-20”)和衍生工具和對衝-實體自有股權合同(“小主題815-40”)：實體自有股權中可轉換工具和合同的會計(“ASU 2020-06”)。ASU通過刪除470-20分項中的某些模式簡化了可轉換工具的會計核算，並修訂了815-40分項中的指導方針，以簡化實體自有權益合同的會計核算。亞利桑那州立大學
F-9
目錄
還修訂了指導意見，以提高每股收益計算的一致性，這要求可轉換工具使用IF轉換方法。ASU 2020-06適用於2021年12月15日之後的報告期，允許提前採用2020年12月15日之後的報告期。修正案將以修改後的追溯或完全追溯的過渡方式通過。根據ASU 2020-06，公司的可轉換和可交換票據將不再分為債務部分和股權部分，而是作為一項單一負債列賬。可轉換和可交換票據上確認的利息支出將基於票面利率，而不是更高的實際利率。因此，公司將確認較低的利息支出。該公司的可轉換和可交換票據需要淨股票結算。此外，IF轉換方法不會大幅改變需要股票淨結算的可轉換工具的攤薄效應，只有現金股票才會計入攤薄效應。公司將從2021年1月1日起提前採用ASU 2020-06，採用修改後的追溯法，將期初累計收益減少至約$16.12000萬美元，代表截至2020年12月31日所有未償還的可轉換和可交換票據的債務折扣，經所得税影響調整。執行工作已基本完成。
除上文討論的更新準則外，截至2020年12月31日，並無對本公司合併財務報表有重大或潛在意義的新會計聲明尚未生效。
預算的使用
根據公認會計準則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。判斷和估計的投入考慮了新冠肺炎疫情對公司關鍵和重要的會計估計的經濟影響。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括在購買之日到期日不超過三個月的高流動性投資。該公司在多家金融機構維持其現金和現金等價物，某些賬户餘額超過聯邦保險限額。到目前為止，該公司沒有損失或無法從其銀行賬户中獲得現金。該公司認為，通過在評級較高的金融機構保持現金，任何風險都會得到緩解。綜合財務狀況表中報告的現金和現金等價物的賬面價值接近其公允價值。
現金和現金等價物包括代表第三方客户收取的現金和應付給第三方客户的現金。相應的餘額計入應付賬款和應計負債。為客户持有的現金餘額為#美元。20.3百萬美元和$25.0分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
應收賬款投資組合的投資
現行會計政策
由於採用CECL，公司修訂了應收賬款組合投資會計政策，自2020年1月1日起生效：
本公司從銀行和其他金融機構購買自發行以來信用質量顯著惡化的貸款組合。這些金融資產被定義為根據CECL購買的信用惡化(或“PCD”)資產。在PCD會計模式下，購買的資產按其面值確認，分配給個人應收賬款的抵銷津貼和非貸方折扣，因為會計單位是個人貸款水平。由於每筆貸款在個人貸款層面上都是嚴重拖欠並被視為無法收回的，本公司適用其沖銷政策，並在購買投資組合後立即完全沖銷個人應收賬款的攤銷成本(即，扣除非信用折扣後的面值淨額)。然後，該公司利用貼現現金流的方法記錄負的備抵，代表具有相似風險特徵的應收賬款池的所有預期未來回收的現值，這最終等於購買投資組合所支付的金額，並在公司的綜合財務狀況報表中以“應收賬款投資組合淨額”的形式列示。貼現率是根據投資組合的購買價格和購買時預期的未來現金流計算的有效利率(或“購買EIR”)。負免税額(即對應收賬款組合的投資)將不會超過已註銷貸款的攤銷成本總額。
應收資產組合購買根據相似的風險特徵聚合到池中。風險特徵的示例包括金融資產類型、抵押品類型、大小、利率、發起日期、期限和地理位置。
F-10
目錄
該公司的靜態資金池通常分為信用卡、購買的消費者破產和抵押貸款組合。該公司還按地理位置對這些靜態池進行了分組。一旦建立了貸款池，投資組合將保留在指定的池中，除非基礎風險特徵發生變化，但由於個人貸款的拖欠性質，預計不會發生這種變化。即使預期的未來現金流發生變化，池的購買EIR在池的生命週期內也不會改變。
每個靜態池的收入在該池的經濟壽命內確認。該公司在確定資金池的經濟壽命時做出重大假設，包括基於資產類型和地理位置的合理和可支持的經濟預測期，這考慮了前瞻性情景的可用性及其各自的時間範圍。一般而言，該公司根據資產類型和地理位置使用不同的方法，預測在剩餘壽命內恢復到估計水平的歷史平均值之前的一到兩年內的恢復情況。根據預測期和歷史數據之間的價差，預測恢復的速度會有所不同。此外，估計的復甦包括定性部分，這通常反映了管理層對宏觀經濟環境和業務舉措的評估。本公司每年繼續評估水池和復原法的合理經濟壽命。收入主要包括兩個部分：(1)由於時間的推移而增加的負撥備折扣，這包括在“應收資產組合的收入”中；(2)預期現金流量的變化，其中包括(A)實際收取的現金和預期現金回收之間的當期差異和(B)預期未來回收的現值變化，並在我們的綜合經營報表中以“預期當前和未來回收的變化”的形式列示出來。(2)預期現金流量的變化包括：(A)實際收到的現金與預期的現金回收之間的當期差異；(B)預期未來回收的現值變化，並在我們的綜合經營報表中以“預期當前和未來回收的變化”的形式列示。
該公司根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量預期的未來複蘇。可能改變預期未來複蘇的因素可能既包括內部因素，也包括外部因素。內部因素包括經營業績，例如我們的收款人員的能力和生產力。可能對我們的收藏產生影響的外部因素包括宏觀經濟狀況、新的法律法規以及對現有法律法規的新解釋。
該公司選擇在過渡期間不保留其以前組建的攤銷成本的池組。某些池已完全收回其成本基礎，並在過渡前成為零基數投資組合(“ZBA”)。由於本公司選擇信貸損失過渡資源小組作為保留其遺留資金池完整性的實際權宜之計，本公司並未從ZBA資金池中設立負撥備。ZBA池的所有後續收款都被確認為ZBA收入，這些收入包括在公司綜合經營報表的應收資產組合收入中。
2020年1月1日之前的會計政策
根據共同的風險特徵，同一會計季度的離散應收賬款組合購買被聚合到池中。一旦建立了靜態池，就會將投資組合永久分配給該池。應收投資組合在購置時按成本入賬。投資組合的購買成本包括支付給第三方的與直接購買應收投資組合有關的某些費用。
收入是用利息法或成本回收法計算的。利息法將內部回報率(“IRR”)應用於池的成本基礎，除非隨後預期現金流增加，否則在池的整個生命週期內保持不變。預期現金流的後續增長將通過上調該池剩餘壽命的內部收益率來確認。預期現金流量隨後的減少沒有改變內部收益率，但被確認為對集合成本基礎的津貼，並在綜合經營報表中反映為對收入的調整，以及相應的估值津貼，抵消了綜合財務狀況報表中對應收投資組合的投資。由於總收藏量按每月內部收益率折現，當短期內收藏量較低時，即使預期收藏量在收集曲線的後期會大幅增加，也可能會產生津貼費用。
該公司將每個靜態資產池作為一個單位計入該資產池的經濟壽命(類似於一筆貸款)，確認來自應收資產組合的收入，確認應用於應收資產組合成本基礎的收款，並計提損失或備抵。應收資產組合的收入是根據適用於每個集合的調整成本基礎的每個集合的內部收益率應計的。每個資金池的成本基數增加了收入和投資組合津貼的沖銷，減少了毛收入和投資組合津貼。一旦靜態池的賬面淨值被完全收回，它就成為ZBA，隨後的所有收藏都被確認為ZBA收入。
如果應收賬款池的未來現金收款的金額和時間無法合理評估，本公司將按成本回收法將該等投資組合計入成本回收投資組合。這些投資組合中的賬户與同一季度收購的其他投資組合中的賬户具有不同的風險特徵，或者沒有必要的信息來估計未來的現金流，因此它們沒有與其他投資組合彙總。根據成本回收會計方法，在成本回收組合的賬面價值完全收回之前，不會確認任何收入。
F-11
目錄
關於應收賬款投資組合的進一步討論，見“附註4：應收賬款投資組合淨額”。
金融資產的轉讓
公司在交出對相關資產的控制權時，將金融資產的轉讓作為銷售入賬。是否已放棄控制權，除其他事項外，還需要評估相關的法律考慮因素，以及評估本公司持續參與轉讓資產的性質和程度。作為銷售報告的轉移所產生的收益和損失包括在公司的綜合經營報表中的“其他收入”中。在報告為銷售的轉讓中獲得的資產和產生的負債在財務狀況表中最初按公允價值確認。
轉讓不符合銷售會計條件的金融資產，報告為抵押借款。因此，相關資產仍保留在公司的財務狀況表上，並繼續報告和核算，就好像沒有發生轉移一樣。這些轉讓的現金收益報告為負債，應佔利息支出在相關交易期間確認。到目前為止，該公司還沒有進行過任何不符合銷售會計資格的金融資產轉移。
服務收入
該公司的某些子公司通過向不良貸款的信貸發起人提供投資組合管理服務來賺取服務收入。該公司通過提供債務解決方案和信貸管理服務，在一段時間內履行履約義務時，確認服務收入。該公司通常按月開具服務發票，付款期限為30天。
商譽和其他無形資產
商譽是指購買價格超過分配給有形和可識別無形資產、承擔的負債以及所收購企業的非控制性權益的價值。除商譽外，已取得的無形資產在其使用年限內攤銷，除非其使用年限被確定為無限期。商譽每年在報告單位層面進行減值測試，如果發生某些事件，表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值，則在過渡期內測試商譽。有關公司商譽和其他無形資產的進一步討論，請參閲“附註14：商譽和可識別無形資產”。
財產和設備
財產和設備按成本入賬，減去累計折舊和攤銷。折舊和攤銷準備按資產的估計使用年限使用直線法計算如下：
固定資產類別預計使用壽命
租賃權的改進租期較短，包括所涵蓋的期間
按續訂選項或使用壽命
傢俱、固定裝置和設備
5至10年份
計算機硬件和軟件
3至5年份
維護和維修費用在發生的當年計入費用。延長固定資產使用年限的重大更新支出在這類資產的使用年限內資本化並折舊。
每當發生事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司都會審查財產和設備的減值情況。本公司通過將賬面金額與資產預期產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量可回收性。如果該資產無法收回，其賬面價值將被下調至其公允價值。
遞延的法院訟費
該公司利用專門從事催收事務的律師網絡並通過其內部法律渠道進行合法催收。該公司一般只在相信消費者有足夠資產償還債務，但至今仍不願意付款時，才會透過法律途徑進行催收。為了進行合法收款，本公司需要向適用的法院支付某些可向消費者追回的預付費用。自2020年1月1日起，公司將支出所有已發生的法院費用，不再將該等費用資本化為遞延法院費用。所有預期現金流，包括所有預期從合法渠道收取的現金流，都以折扣值計入負撥備或應收賬款組合投資。
F-12
目錄
在2020年1月1日之前，該公司在其綜合財務報表中將遞延法院費用資本化，併為其估計無法收回的費用撥備了準備金。本公司根據根據其對歷史法院費用收回數據的分析確定的估計法院費用回收率來確定準備金。本公司根據司法管轄權及訴訟性質估計遞延法庭訟費的遞延期限，並撇銷任何在各自遞延期限內未能收回的遞延法庭訟費。從債務人那裏收到的收款首先用來抵銷相關的法院費用，餘額則記入債務人的賬户餘額。詳情見“附註5：遞延法院費用淨額”。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。該公司在編制合併財務報表時，根據其開展業務的各個司法管轄區和國家/地區估算所得税。這就要求該公司估計當前的税收風險，並評估因税收和會計目的對某些項目的不同處理而產生的暫時性差異。遞延所得税根據資產和負債的財務報表和所得税基礎之間的差額確認，採用預期差額將逆轉的年度的現行税率。然後，該公司評估遞延税項資產變現的可能性。當遞延税項資產更有可能無法變現時，就建立了估值免税額。當公司在某一會計期間設立或增加估值準備時，會在合併經營報表中記錄相應的税費。該公司在其所得税撥備中包括與所得税相關的利息和罰款。有關詳細討論，請參閲“附註10：所得税”。
管理層必須作出重大判斷，以確定所得税、遞延税項資產和負債的撥備，以及要記錄在遞延税項資產上的任何估值津貼。
基於股票的薪酬
本公司根據計量日期公允價值確定所有股票支付獎勵的股票薪酬支出。該公司使用Black-Scholes期權定價模型來確定股票期權授予的公允價值。該公司有某些股票獎勵，其中包括影響歸屬的市場條件，這些股票的公允價值是使用點陣模型估計的。如果不符合市場條件，只要提供必要的服務，補償費用就不會調整。對於需要服務和績效條件的股票獎勵，本公司只為那些預期在獎勵的必要服務期內滿足服務和績效歸屬條件的獎勵確認補償成本。罰沒率是根據本公司的歷史經驗估計的。股票薪酬費用包括在公司綜合經營報表的“工資和員工福利”中。有關進一步討論，請參閲“注9：基於股票的薪酬”。
衍生工具與套期保值活動
本公司在其綜合財務報表中按公允價值確認所有衍生金融工具。除非符合套期保值會計準則，否則衍生工具的公允價值變動計入收益。公司將某些衍生工具指定為現金流對衝。指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動於每個期間(扣除税項)記入累計其他綜合收益或虧損，直至相關對衝交易發生為止。如果套期保值現金流沒有發生，或者很可能不會發生，本公司將把相關現金流對衝的任何損益金額重新歸類為當時的收入或費用。如果套期保值現金流仍有合理可能發生，則套期保值現金流將繼續計入累計其他全面收益或虧損，直至不再可能發生套期保值現金流。本公司將衍生工具產生的現金流量歸類為現金流量對衝(且在開始時不包含其他微不足道的融資因素)，與被套期保值項目的現金流量屬於同一類別。進一步討論見“注3：衍生品和套期保值工具”。
供應風險集中
在任何一個特定的會計季度或年度，該公司的投資組合購買的很大一部分可能集中在少數幾個大賣家手中，其中一些賣家還可能涉及遠期流動安排。如果公司的任何主要賣家提供的投資組合數量大幅減少，公司將被迫尋求其他來源的沖銷應收賬款。
本公司可能無法找到其他來源購買已沖銷的應收賬款，即使它能成功取代這些購買，搜索工作也可能需要時間，應收賬款可能質量較低、成本較高或兩者兼而有之，其中任何一項都可能對本公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
F-13
目錄
每股收益
每股基本收益的計算方法是將Encore應佔淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益是根據普通股的加權平均數加上期內已發行的稀釋潛在普通股的影響，採用庫存股方法計算的。稀釋性潛在普通股包括已發行股票期權、限制性股票，以及可轉換和可交換優先票據(如果適用)的稀釋效果。
用於計算基本和稀釋後每股收益的股票的對賬如下所示期間。(單位為千，每股除外):
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
可歸因於Encore Capital Group，Inc.的淨收入。$211,848 $167,869 $115,886 
總加權平均已發行基本股票31,427 31,210 28,313 
股票獎勵的稀釋效應283 264 259 
總加權平均已發行稀釋股31,710 31,474 28,572 
基本每股收益$6.74 $5.38 $4.09 
稀釋後每股收益$6.68 $5.33 $4.06 
已發行的反稀釋員工股票期權約為51,000, 64,000和66,000在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內。
注2：公允價值計量
公允價值的定義是指在資產出售時收到的價格或為轉移負債而支付的價格，在計量日期市場參與者之間進行有序交易時收到的價格(即，“退出價格”)。該公司採用公允價值層次結構，將估值技術中使用的投入區分為三個大的層次來衡量公允價值。以下是每個級別的簡要説明：
•第1級：可觀察到的投入，如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
•第2級：直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的其他投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價。
•第三級：無法觀察到的輸入，包括反映報告實體自身假設的輸入。
金融工具須按公允價值列賬
按公允價值經常性計量的金融資產和負債摘要如下(以千計):
 截至2020年12月31日的公允價值計量
 1級二級3級總計
資產
交叉貨幣互換協議$— $11,578 $— $11,578 
利率上限合約— 659 — 659 
負債
利率互換協議— (5,232)— (5,232)
或有對價— — (2,957)(2,957)

F-14
目錄
 截至2019年12月31日的公允價值計量
  
1級二級3級總計
資產
外幣兑換合約$— $1,473 $— $1,473 
利率上限合約— 2,460 — 2,460 
負債
利率互換協議— (9,116)— (9,116)
或有對價— — (66)(66)
衍生工具合約：
該公司使用衍生工具來管理其在利率和外幣匯率波動中的風險敞口。這些衍生工具的公允價值是使用行業標準估值模型估計的。這些模型預測未來現金流，並使用基於市場的可觀察輸入(包括利率曲線、外幣匯率以及貨幣的遠期和現貨價格)將未來金額貼現為現值。
或有對價：
該公司承擔因其合併和收購活動而產生的某些或有負債。該公司被收購實體的某些賣家可以根據這些實體隨後的經營業績賺取額外的現金收益。作為轉讓對價的一部分，公司根據或有盈利支付的可能性，記錄了這些或有負債的收購日期的公允價值。收益支付隨後根據實際和預測的經營業績在每個報告日期重新計量為公允價值。
下表提供了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的或有對價公允價值的前滾。(單位：千):
金額
截至2017年12月31日的餘額$10,612 
發行或有對價1,728 
或有對價公允價值變動(5,664)
支付或有代價(271)
外幣折算的影響(207)
截至2018年12月31日的餘額6,198 
或有對價公允價值變動(2,300)
支付或有代價(3,686)
外幣折算的影響(146)
截至2019年12月31日的餘額66 
發行或有對價2,848 
支付或有代價(88)
外幣折算的影響131 
截至2020年12月31日的餘額$2,957 
可贖回的非控股權益：
本公司若干附屬公司的少數股東在若干時間有權要求本公司按公允價值收購其於該等實體的所有權權益，並在某些情況下，如本公司選擇不按公允價值購買其權益，則有權強制出售該附屬公司。就各項業務交易而言，本公司於截至2018年12月31日止年度贖回或解除合併其所有可贖回非控股權益，並於2018年12月31日不再持有任何可贖回非控股權益。
F-15
目錄
截至2018年12月31日止年度的可贖回非控股權益變動部分載於下表(單位：千):
 金額
截至2017年12月31日的餘額$151,978 
贖回可贖回的非控制性權益(138,835)
出售可贖回的非控制權益後解除合併5,535 
可贖回非控股權益應佔淨虧損(4,791)
可贖回非控股權益調整為公允價值(7,419)
可贖回非控股權益對外幣折算的影響(6,468)
截至2018年12月31日的餘額$— 

非經常性公允價值計量：
某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量。這些資產包括按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者分類為持有待售的房地產所有資產。持有待售資產的公允價值和估計銷售費用是在初始確認時和每個報告期內使用第3級計量確定的。持有待售資產的公允價值估計約為#美元。42.2百萬美元和美元46.7分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
不要求按公允價值列賬的金融工具
下表彙總了本公司不需要按公允價值列賬的金融工具的公允價值估計。呈列的公允價值計算總額並不代表，亦不應被理解為代表本公司的潛在價值。下表中的賬面金額記錄在截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務狀況報表中。(單位：千):
 2020年12月31日2019年12月31日
 賬面金額估計公允價值賬面金額估計公允價值
金融資產
應收賬款投資組合投資$3,291,918 $3,705,672 $3,283,984 $3,464,050 
遞延的法院訟費— — 100,172 100,172 
金融負債
可轉換票據和可交換票據(1)
564,136 622,081 642,547 693,708 
高級擔保票據(2)
1,642,058 1,684,729 1,127,435 1,170,945 
________________________
(1)賬面金額指歸類為債務的可轉換及可交換票據的部分，而估計公允價值則與票據的面值有關。
(2)賬面金額為歷史成本，根據任何相關債務折價或債務溢價進行調整。
對應收賬款投資組合的投資：
應收資產組合投資的公允價值是通過對公司專有預測模型產生的估計未來現金流進行貼現，使用第3級投入計量的。關鍵輸入包括估計的未來總現金流、平均收集成本和貼現率。這些投入的確定需要重要的判斷，包括評估假設的市場參與者的成本結構，確定是否將固定成本納入其估值，其收集策略，以及確定適當的加權平均資本成本。隨着公司繼續從債務回收和購買業務的市場參與者那裏獲得更好的信息，該公司將持續評估這些關鍵投入的使用情況，並改進數據。
遞延法庭訟費：
從2020年1月1日起，由於會計政策的改變，公司不再承擔遞延法院費用。截至2019年12月31日的遞延法院費用公允價值估計涉及3級投入，因為幾乎沒有可觀察到的市場數據，管理層在估計時需要使用重大判斷。
F-16
目錄
借款：
公司的可轉換票據、可交換票據和高級擔保票據按歷史成本列賬，並根據適用的債務折扣進行調整。可轉換和可交換票據的公允價值估計包含使用二級投入的報價市場價格。優先擔保票據的公允價值採用被廣泛接受的估值方法估計，包括使用類似條款、到期日和信用評級的貼現和借款利率的現有市場信息進行貼現現金流分析。因此，該公司在這些債務工具的公允價值估計中使用了第2級投入。
由於利率期間的短期性質，本公司優先擔保循環信貸協議的賬面價值接近公允價值。本公司的借款還包括賬面價值接近各自公允價值的私募票據、證券化高級融資和融資租賃負債。
注3：衍生工具和對衝工具
本公司可定期訂立衍生金融工具，以管理與利率及外幣有關的風險。該公司的某些衍生金融工具有資格進行對衝會計處理。
下表彙總了本公司綜合財務狀況報表中記錄的衍生工具的公允價值(以千為單位)：
 2020年12月31日2019年12月31日
資產負債表
位置		公允價值資產負債表
位置		公允價值
指定為對衝工具的衍生工具：
利率上限合約其他資產$659 其他資產$2,460 
外幣兑換合約其他資產— 其他資產443 
利率互換協議其他債務(5,232)其他負債(9,116)
交叉貨幣互換協議其他資產11,578 其他資產— 
未被指定為對衝工具的衍生工具：
外幣兑換合約其他資產— 其他資產1,030 
指定為對衝工具的衍生工具
本公司在國外有業務，這使本公司受到外幣交易引起的外幣匯率波動的影響。為了減輕部分風險，本公司與金融交易對手簽訂了衍生金融工具，主要是外幣遠期合同。本公司在獲悉風險敞口已改變後，會在實際可行的情況下儘快調整衍生工具的水平及用途，並持續檢討所有風險敞口及衍生工具倉位。
該公司持有某些被指定為現金流量對衝工具的外幣遠期合約，這些合約於2020年6月到期。截至2020年12月31日，公司擁有不是被指定為現金流對衝工具的未平倉遠期合約。不是由於截至2020年12月31日、2019年或2018年12月31日的年度內未能發生預測交易，損益從OCI重新分類為收益。
該公司可能會定期簽訂利率互換協議，以減少其在可變利率債務利率波動及其對收益和現金流的影響方面的風險。根據互換協議，本公司收取浮動利率付款，並根據固定利率支付利息。該公司將其利率掉期工具指定為現金流對衝。此前，該公司舉行了四利率互換協議，對衝Encore循環信貸安排和定期貸款安排的美元-LIBOR利率波動風險。作為2020年9月完成的融資交易的一部分，本公司結算二利率互換協議。截至2020年12月31日，有二未完成的利率互換協議，名義總金額為#美元196.4百萬美元。該公司預計將重新分類約$8.7在未來12個月內，保監處將淨衍生虧損100萬美元計入與利率掉期相關的收益。
關於上述融資交易，本公司簽訂了交叉貨幣互換協議，用於通過將定期利息支付和到期本金支付等固定利率歐元借款轉換為固定利率美元債務來管理外幣兑換風險，並作為現金流對衝入賬。截至2020年12月31日，有四尚未完成的名義總金額為歐元的交叉貨幣互換協議350.0百萬(約合美元)426.8百萬歐元，基於1.00美元兑0.82歐元的匯率，截至
F-17
目錄
(2020年12月31日)。該公司預計將重新分類約$3.8在未來12個月內，保監處將淨衍生虧損100萬美元計入與交叉貨幣掉期有關的收益。
此前，該公司舉行了二利率上限合約(“2018年上限”)，對衝Cabot證券化高級融資工具利息支付的英鎊-LIBOR利率波動風險。於2020年2月，本公司結算2018年度上限並終止對衝關係，導致相關其他全面虧損餘額重新分類為利息開支約$2.5在2020年第一季度，這一數字為3.8億美元。
截至2020年12月31日，本公司持有二名義金額約為#美元的利率上限合同965.8這筆資金用於管理與本公司浮動利率債務的利率波動相關的風險。對衝三個月期EURIBOR浮動利率債務波動的利率上限(“2019年上限”)名義金額為歐元400.0百萬(約合美元)487.7以1.00美元兑0.82歐元(截至2020年12月31日的匯率)計算，為100萬歐元，2024年到期。對衝英鎊隔夜指數平均(“SONIA”)債務波動的利率上限(“2020上限”)名義金額為GB。350.0百萬(約合美元)478.1根據1.00美元兑0.73 GB的匯率(截至2020年12月31日)，100萬美元，2023年到期。2019年上限由一系列歐式看漲期權(“CAPLETS”)構成，如獲行使，本公司將收到相當於3個月期EURIBOR的付款，其名義金額相當於對衝名義金額扣除固定執行價後的淨額。2020年上限還被構建為一系列CAPLET，如果行使，本公司將收到相當於Sonia的名義金額的付款，名義金額等於對衝名義金額扣除固定執行價格後的淨額。在每個利率重置日期，本公司將選擇行使CAPLET或讓其到期。每個CAPLET的潛在現金流預計將抵消利息支付現金流的任何變化，只要EURIBOR或SONIA超過CAPLET的執行價格。本公司預計對衝關係將非常有效，並指定2019年上限和2020年上限為現金流對衝工具。該公司預計將重新分類約$0.5在未來12個月內，保監處將淨衍生虧損100萬英鎊計入與利率上限有關的收益。
下表彙總了在列示期間，衍生工具在公司合併財務報表中被指定為套期保值工具的現金流對衝關係中的影響(以千為單位)：
*被指定為對衝工具的衍生品得(損)
在國際保險業保險公司(OCI)中獲得認可		損益地點從保險業保監處重新分類為收入得(損)
重新分類
從保監處轉到
收入增長
截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
2020201920202019
外幣兑換合約$(341)$1,100 薪金和員工福利$49 $383 
外幣兑換合約(44)(56)一般和行政費用11 (19)
利率互換協議(7,441)(6,347)利息和費用(7,893)(2,560)
利率上限合約(3,001)(1,752)利息和費用(2,846)146 
交叉貨幣互換協議10,503 — 利息費用/其他費用10,121 — 
未被指定為對衝工具的衍生工具
本公司簽訂貨幣兑換遠期合約，以減少英鎊與歐元之間貨幣匯率波動的影響。這些衍生品合約通常在一至三個月並且不被指定為用於會計目的的對衝工具。本公司繼續監察外幣兑換風險的風險水平，並可能持續訂立額外的短期遠期合約。這些衍生工具合約的損益根據公允價值變動在其他收入或費用中確認。截至2020年12月31日，公司擁有不是未被指定為現金流對衝工具的未償還外匯遠期合約。
2018年5月，由於預期購買非Encore擁有的CCM全部未償還股權(“Cabot交易”)完成，Encore簽訂了一份名義金額為10 GB的外匯遠期合約176.0100萬美元，這大約是Cabot交易的現金對價金額。這份遠期合約於2018年8月結算，總虧損美元。9.3百萬美元。卡博特交易的美元最終收購價下降，大大抵消了這一損失。
F-18
目錄
下表彙總了未被指定為套期保值工具的衍生品對本公司在列報期間的綜合經營報表的影響(單位：千):
未被指定為對衝工具的衍生工具在衍生工具收益中確認的損益的位置在收入中確認的損益金額
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
外幣兑換合約其他費用$3,564 $(2,959)$(9,221)
利率上限合約利息支出— — (1,568)

注4：應收賬款投資組合淨額
正如在“注1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要”中所討論的那樣，從2020年1月1日起，該公司將其在應收資產組合中的投資記為CECL的PCD資產，並改變了其可報銷法院費用的會計政策。因此，該公司註銷了以前的遞延法院費用餘額，該餘額代表了由於損失率方法而產生的可收回歷史支出的未貼現價值，並確定了這些可償還法院費用預期未來收回的折現值，這包括在應收資產組合投資的期初餘額中。
下表説明瞭截至2020年1月1日，公司對應收賬款組合投資的過渡方式(以千計):
金額
過渡前對應收賬款投資組合的投資$3,283,984 
最初過渡的遞延法院費用44,166 
3,328,150 
信貸損失撥備79,028,043 
攤銷成本82,356,193 
非信用折扣132,533,142 
面值214,889,335 
攤銷成本核銷(82,356,193)
核銷非信用貼現(132,533,142)
負免税額3,328,150 
過渡期的初始負免税額$3,328,150 

下表詳列就上述期間購買的投資組合的預期回收設立負免税額的詳情(以千計):
年終
2020年12月31日
購貨價格$659,872 
信貸損失撥備1,703,420 
攤銷成本2,363,292 
非信用折扣3,464,670 
面值5,827,962 
攤銷成本核銷(2,363,292)
核銷非信用貼現(3,464,670)
負免税額659,872 
預期復甦的負津貼-本期購買$659,872 

F-19
目錄
下表彙總了列示期間應收賬款組合投資餘額的變動情況(以千計):
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
期初餘額$3,328,150 $3,137,893 $2,890,613 
購買應收賬款組合659,872 1,046,696 1,131,898 
應收賬款組合的解除合併(1)
(2,822)(51,935)— 
退回和召回(15,824)(11,591)(14,429)
處置和轉讓給擁有的房地產(9,459)(11,495)(12,456)
出售應收賬款組合(2)
— (98,636)— 
現金收款(2,111,848)(2,026,928)(1,967,620)
應收資產組合的收入1,374,717 1,269,288 1,167,132 
預期本期恢復的變化228,075 — — 
預期未來期間復甦的變化(220,829)— — 
投資組合(津貼)轉回，淨額— (8,108)41,473 
外幣調整61,886 38,800 (98,718)
期末餘額$3,291,918 $3,283,984 $3,137,893 
________________________
(1)由於本公司剝離截至2020年12月31日的年度在巴西的投資，以及出售截至2019年12月31日的Baycorp，導致應收賬款組合的解除合併。
(2)代表在其共同投資框架下出售公司歐洲業務的某些投資組合。

本期預期復甦的變化代表報告期業績超標和欠佳。截至2020年12月31日的一年中，收款的表現比預計的現金流高出約美元228.1百萬美元。該公司認為，收款業績超標的主要原因是，由於對與新冠肺炎疫情相關的2020年第一季度預計現金流預測進行了調整，近期預期回收減少。業績超標的另一個原因是，在清算改進舉措的推動下，投資組合收藏量持續改善。
雖然該公司現在擁有有關新冠肺炎疫情對藏品影響的更多信息，但未來的前景仍然不確定，並將繼續取決於未來的發展，包括疫情的持續時間和蔓延以及各國政府採取的相關行動。在重新評估截至2020年12月31日的一年中預期終身復甦的未來預測時，管理層考慮了歷史和當前的收集表現、我們運營所在地區經濟預測的不確定性，並認為新冠肺炎大流行造成的運營中斷在短期內已通過工作場所的社交距離和遠程工作的組合得到解決。然而，宏觀經濟驅動的消費者困境仍然存在，並可能在不久的將來繼續影響公司的收藏品表現。因此，該公司更新了其預測，導致估計的剩餘收款總額減少，而當折現到現值時，又產生了大約#美元的信貸損失調整準備金。220.8在截至2020年12月31日的一年中，達到100萬美元。圍繞這場大流行的情況正在迅速演變，並將繼續影響該公司的業務及其對未來預期復甦的估計。本公司將繼續密切關注新冠肺炎的情況，並相應更新其假設。
F-20
目錄
可增加收益是指該公司預期在其現有投資組合的剩餘壽命內確認的購買應收投資組合的收入金額。下表彙總了報告期內在先前會計指引下的可增加產量的變化(以千計):
截至2018年12月31日的餘額$4,026,206 
應收資產組合的收入(1,269,288)
應收賬款組合備抵，淨額8,108 
增加現有投資組合，淨額524,964 
當前採購額的增加額(淨額)
1,081,774 
外幣折算的影響
77,307 
截至2019年12月31日的餘額$4,449,071 
下表彙總了應收賬款組合投資的估值撥備的變動，該變動是根據以前的會計準則在列報的期間內計算的(以千計):
 估價免税額
截至2017年12月31日的餘額$102,576 
投資組合免税額撥備14,421 
轉回優先免税額(55,894)
外幣折算的影響(472)
截至2018年12月31日的餘額60,631 
投資組合免税額撥備36,806 
轉回優先免税額(28,698)
出售Baycorp(1,036)
外幣折算的影響1,776 
截至2019年12月31日的餘額$69,479 

附註5：遞延法院訟費，淨額
正如在2020年1月1日生效的“注1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要”中所討論的那樣，作為採用CECL的一部分，該公司改變了其在其法律收取渠道中花費的法庭費用的會計方法。該公司現在支出所有已發生的法院費用，幷包括所有預期收回的費用，包括從合法渠道收回的費用，用於以折扣值衡量應收賬款投資組合的投資。因此，該公司不再承擔遞延的法院費用。
根據以前的會計方法，遞延法院費用淨額包括截至列報日期的以下內容(以千計):
十二月三十一日，
2019
預付法院訟費$891,207 
追討得的法院訟費(369,043)
法院訟費儲備(421,992)
遞延法院費用，淨額$100,172 
F-21

根據先前會計方法入賬的公司法院費用儲備的前滾，現將列報期間的情況如下(以千計):
截至十二月三十一日止的年度，
20192018
期初餘額$(396,460)$(364,015)
關於法院訟費的規定(82,987)(90,026)
沖銷60,618 53,383 
外幣折算的影響(3,163)4,198 
截至期末的餘額$(421,992)$(396,460)

附註6：某些財務報表項目的構成
財產和設備，淨值
截至提交日期，物業和設備包括以下內容(以千計):
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
計算機設備和軟件$194,678 $167,045 
租賃權的改進43,621 39,542 
傢俱、固定裝置和設備10,514 10,428 
電信設備和其他3,450 3,156 
在建工程4,739 2,089 
257,002 222,260 
減去：累計折舊和攤銷(129,705)(102,209)
$127,297 $120,051 
與財產和設備有關的折舊和攤銷費用為#美元。34.8百萬，$33.3百萬美元，以及$29.5在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內分別為100萬美元。
其他資產
截至列報日期，其他資產包括以下內容(以千計):
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
經營性租賃使用權資產$72,164 $75,254 
可識別無形資產淨額45,012 51,371 
房地產自有42,173 46,717 
所得税保證金35,853 5,822 
遞延税項資產33,202 24,134 
預付費用26,717 22,272 
應收手續費26,539 27,705 
其他金融應收賬款12,238 17,308 
其他55,264 58,640 
總計$349,162 $329,223 

F-22
目錄
注7：借款
截至2020年12月31日，公司在所有實質性方面都遵守了其融資安排下的所有契約。截至所列日期，該公司合併借款的組成部分如下(單位：千):
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
全球高級擔保循環信貸安排$481,007 $— 
再次提供循環信貸安排— 492,000 
安可定期貸款安排— 171,677 
再來一次定向增發票據146,550 308,750 
高級擔保票據1,651,619 1,129,039 
可轉換票據和可交換票據583,500 672,855 
卡博特高級循環信貸安排— 285,749 
卡博特證券化高級設施478,131 464,092 
其他24,398 54,151 
融資租賃負債8,288 8,121 
3,373,493 3,586,434 
減去：債務貼現和發行成本，扣除攤銷後的淨額(91,859)(73,237)
總計$3,281,634 $3,513,197 
2020年9月，本公司簽訂了與其借款相關的各種交易、協議和修訂，包括(統稱為“融資交易”)：
•修訂後的多貨幣循環信貸安排，以前只支持CABOT，現在支持所有業務實體的運營；
•發行歐元350.02000萬美元(約合人民幣180萬元)410.81000萬美元)4.8752025年到期的優先擔保票據的百分比；以及
•對現有高級擔保票據(定義見下文)條款的修訂。
融資交易完成後，Encore是全球高級融資機制、高級擔保票據和私人配售票據的受限集團的母公司，每種債券現在都由同一組重大Encore子公司擔保，並由相同的抵押品擔保，這些抵押品基本上代表了這些子公司的所有資產。
關於融資交易，Encore償還並終止了Encore高級擔保信貸安排(定義見下文)，並預付了其Encore私募票據(定義見下文)的一部分。支付予貸款人的總費用及與融資交易有關的第三者成本約為$。49.72000萬美元，其中一部分被資本化為債券發行成本。此外，融資交易前的某些未攤銷債務發行成本被註銷。該公司記錄的税前費用約為#美元。24.62000萬美元(約合人民幣180萬元)18.9(税後淨額)與融資交易有關，$15.0其中2000萬美元計入清償債務損失。2.7600萬美元包括在利息支出中，以及#美元。6.9在截至2020年12月31日的年度內，公司的綜合營業報表中計入了一般和行政費用。
全球高級擔保循環信貸安排
本公司已訂立多幣種優先擔保循環信貸安排協議(經修訂及重述，稱為“全球高級安排”)。在之前的幾個時期，該公司將這一貸款稱為卡博特信貸貸款。截至2020年12月31日，全球高級貸款提供的承諾貸款總額為#美元。1,050.0這些債券將於2024年9月到期，其中包括以下關鍵條款：
•倫敦銀行同業拆借利率(或任何以歐元提取的貸款的歐洲銀行同業拆借利率)外加利息2.50年利率%，LIBOR(或EURIBOR)下限為0.75%;
•一項限制性公約，將LTV比率(在全球老年基金中定義)限制為0.75如果全球高級基金超過20利用率；
•一項限制性公約，將SSRCF比率(在全球高級基金中定義)限制為0.275;
F-23
目錄
•一項限制性公約，要求公司保持固定費用覆蓋率(如全球高級融資機制中所定義)至少2.0;
•額外的限制和契諾，其中包括限制股息的支付以及額外的債務和留置權的產生；以及
•標準違約事件，一旦發生，可能允許貸款人終止全球高級貸款，並宣佈所有未償還金額立即到期和支付。
全球高級貸款由本公司和擔保人的幾乎所有資產擔保。根據就(1)全球高級融資機制、任何超級優先對衝負債及Encore私人配售票據(統稱為“超級高級負債”)及(2)高級擔保票據、以亦擔保高級擔保票據的資產作抵押的超級高級負債的相對狀況訂立的債權人間協議的條款，高級擔保票據將優先於任何該等資產從任何執法行動中收取的任何收益。
截至2020年12月31日，全球高級貸款機制下的未償還借款為#美元。481.0百萬美元。自融資交易完成後，環球高級貸款之加權平均利率為3.25%。此前CABOT信貸安排的加權平均利率為3.30%和3.52截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度分別為%。上一次Encore循環信貸安排的加權平均利率為3.90%和5.27截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度分別為%。全球高級融資機制下的可用容量為#美元。569.0截至2020年12月31日，100萬。
安可循環信貸安排和定期貸款安排
根據日期為二零一六年十二月二十日的第三份經修訂及重訂信貸協議(“經修訂信貸協議”)，本公司擁有循環信貸融通(“循環信貸融通”)及定期貸款融通(“定期貸款融通”，連同循環信貸融通，稱為“Encore高級擔保信貸融通”)，該協議先前用於支持本公司的國內業務。關於2020年9月24日的融資交易，本公司償還了Encore高級擔保信貸安排，並終止了重新簽署的信貸協議。
再發私募債券
2017年8月，Encore簽訂了$325.0在一組保險公司發行的優先擔保票據(“安可私募債券”)為百萬美元。在2020年9月，作為融資交易的一部分，公司預付了大約$103.72000萬美元的Encore私募債券，並賺了1美元10.4向預付票據的持有者支付100萬英鎊的全額付款。整筆款項計入本公司截至2020年12月31日止年度的綜合經營報表中的債務清償虧損。截至2020年12月31日，美元146.6仍有100萬份Encore私人配售票據未償還。Encore私募債券的年息率為5.625%，將於2024年8月到期，需要每季度本金支付$9.82000萬。Encore私人配售票據的契諾和實質條款與全球高級融資機制的契諾和實質條款大體相似。
高級擔保票據
下表為高級擔保票據摘要($(以千計)):
2020年12月31日2019年12月31日到期日利率，利率
CABOT 2023票據$309,034 $680,118 2023年10月1日7.500 %
CABOT 2024浮息票據— 448,921 2024年6月1日
Euribor+6.375%
再來一次2025年的筆記426,752 — 2025年10月15日4.875 %
再來一次《2026年筆記》409,827 — 2026年2月15日5.375 %
安可2028浮息票據506,006 — 2028年1月15日
Euribor+4.250%
$1,651,619 $1,129,039 
2020年9月，作為融資交易的一部分，Encore發行了歐元350.02000萬美元(約合人民幣180萬元)426.8百萬歐元，以1.00美元兑0.82歐元的匯率計算，截至2020年12月31日的匯率)本金總額為4.8752025年到期的高級擔保票據百分比，發行價為98.889%(“Encore 2025 Notes”)。Encore 2025債券的利息每半年支付一次，從2021年4月15日開始，每年4月15日和10月15日分期付款。
2020年11月，Encore發佈了GB300.02000萬美元(約合人民幣180萬元)409.8百萬美元，以1.00美元兑0.73 GB的匯率計算，截至2020年12月31日的匯率)本金總額為5.3752026年到期的高級擔保票據百分比，發行價為100.000%(“Encore 2026筆記”)。Encore 2026債券的利息每半年支付一次，由2021年2月15日開始，每年2月15日和8月15日付息一次。該公司利用這筆交易的收益
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目錄
提供兑換英鎊的服務286.72000萬美元(約合人民幣180萬元)391.7根據1.00美元對0.73 GB(截至2020年12月31日的匯率)的未償還GB計算512.9百萬(約合美元)700.7(基於1.00美元兑0.73 GB的匯率，即截至2020年12月31日的匯率)本金總額為7.5002023年到期的高級擔保票據(“Cabot 2023票據”)百分比，贖回價格為101.875%，並支付與本次發售相關的若干交易費和開支。該公司確認了一筆約為#美元的債務清償損失。12.82000萬美元(約合人民幣180萬元)10.3(税後淨額)在截至2020年12月31日的年度內與這筆交易相關。截至2020年12月31日，GB226.22000萬美元(約合人民幣180萬元)309.0根據1.00美元兑0.73 GB的匯率，截至2020年12月31日，Cabot 2023票據的未償還匯率為1.00美元，每半年支付一次利息，拖欠利息，分別於每年4月1日和10月1日支付。
2020年12月，Encore發行了歐元415.02000萬美元(約合人民幣180萬元)506.0百萬美元，基於1.00美元兑0.82歐元的匯率，截至2020年12月31日的匯率)2028年到期的高級有擔保浮動利率票據的本金總額為99.000%(“Encore 2028浮動利率票據”及連同Cabot 2023票據、Encore 2025票據及Encore 2026票據，稱為“高級擔保票據”)。Encore 2028浮息債券的息率為：(I)3個月期歐洲銀行同業拆息(以0樓面百分比)加(Ii)4.250每年%，每季度重置一次。利息每季度支付一次，分別在每年的1月15日、4月15日、7月15日和10月15日支付，由2021年4月15日開始計算。該公司利用此次發行所得資金贖回未償還的歐元400.0百萬(約合美元)487.7根據1.00美元兑0.82歐元的匯率，2024年到期的高級擔保浮動利率票據(“Cabot 2024浮動利率票據”)的本金總額為1.00美元/0.82歐元，並支付與此次發行相關的某些交易費和支出。該公司確認了一筆約為#美元的債務清償損失。13.12000萬美元(約合人民幣180萬元)10.6(税後淨額)在截至2020年12月31日的年度內與這筆交易相關。CABOT 2024浮息債券的利息相當於(I)3個月期EURIBOR(以0樓面百分比)加(Ii)6.375%，每季度重置一次。
高級擔保票據的抵押品與全球高級貸款和Encore私人配售票據的抵押品相同。就高級抵押債券提供的擔保與就全球高級融資機制和Encore私人配售債券提供的每一種擔保相同。在遵守上述“全球高級擔保循環信貸機制”項下的債權人間協議的情況下，由同時擔保高級擔保票據的資產擔保的超級高級債務將優先於任何此類資產在任何執行行動中獲得的任何收益。
可轉換票據和可交換票據
下表載列未償還可轉換及可交換優先票據(“可轉換票據”或“可交換票據”，視乎適用而定)的本金結餘、到期日及利率($(以千計)):
2020年12月31日2019年12月31日到期日利率，利率
2020可轉換票據 (1)
$— $89,355 2020年7月1日3.000 %
2021年可轉換票據161,000 161,000 2021年3月15日2.875 %
2022年可轉換票據150,000 150,000 2022年3月15日3.250 %
2023年可交換票據172,500 172,500 2023年9月1日4.500 %
2025年可轉換票據100,000 100,000 2025年10月1日3.250 %
$583,500 $672,855 
_______________________
(1)2020年可轉換票據於2020年7月1日到期，公司以現金償還未償還本金。
可交換票據由Encore旗下100%全資擁有的金融子公司Encore Capital Europe Finance Limited(“Encore Finance”)發行，並由Encore全面及無條件擔保。除非與特定債務證券的發行相關另有説明，否則Encore將全面無條件地擔保由Encore Finance發行的任何債務證券。與Encore Finance相關的金額計入Encore在2018年4月30日(Encore Finance註冊成立之日)之後的合併財務報表中。
在緊接其各自自由轉換或交換日期(如下所列)的前一個營業日營業結束前，持有人可在適用契約規定的某些情況下轉換或交換其可轉換票據或可交換票據。在其各自的自由兑換或兑換日期當日或之後，直至緊接其各自到期日之前的第二個預定交易日交易結束為止，持有人可隨時兑換或兑換其票據。以下列出了截至2020年12月31日與可兑換和可交換功能相關的某些關鍵條款：
F-25
目錄
2021年可轉換票據2022年可轉換票據2023年可交換票據2025年可轉換票據
初始換算或交換價格$59.39 $45.57 $44.62 $40.00 
發行日收盤價$47.51 $35.05 $36.45 $32.00 
收盤價日期2014年3月5日2017年2月27日2018年7月20日2019年9月4日
折算或兑換率(每1,000美元本金持有股份)16.8386 21.9467 22.4090 25.0000 
換算或交換日期2020年9月15日2021年9月15日2023年3月1日2025年7月1日
在2020年10月29日之前，如果進行轉換或交換，公司可轉換票據或可交換票據的持有者將在公司選擇的情況下獲得現金、公司普通股股票或現金和公司普通股股票的組合。該公司的意圖是通過合併結算來結算轉換和交換，最低指定美元金額為每1,000美元本金1,000美元的票據(即，可轉換或可交換為現金，本金總額不超過1,000美元，以及公司普通股的股票或現金和普通股的組合，由公司選擇，其餘部分受管理可轉換票據和可交換票據的每一份契約中包含的某些限制)。因此，如果是攤薄的，只有轉換或匯兑價差被包括在稀釋後每股收益的計算中。根據這種方法，在任何一個季度，當公司普通股的平均股價超過上表所列的初始轉換或交換價格時，轉換或交換價差的結算就會產生稀釋效應。
2020年10月29日，本公司簽訂了可轉換票據和可交換票據的補充契約，以便在發生轉換或交換時，票據可轉換或可交換為現金，最高可達票據的本金總額，超出的轉換溢價(如有)可在本公司選擇時以現金或公司普通股的股份支付，並受可轉換票據和可交換票據的每個契約所載的某些限制的限制。如果是攤薄的，只有折算或匯兑價差包括在稀釋後每股收益的計算中。在截至2020年12月31日、2019年12月31日或2018年12月31日的年度內，我們的可轉換或可交換票據沒有稀釋效應。
各可轉換票據及可交換票據的債務及權益部分、與權益部分有關的發行成本、聲明利率及首次發售時的實際利率如下(除百分比外，以千為單位):
2021年可轉換票據2022年可轉換票據2023年可交換票據2025年可轉換票據
債務構成$143,645 $137,266 $157,971 $91,024 
股權構成$17,355 $12,734 $14,009 $8,976 
股權發行成本$581 $398 $— $224 
規定利率2.875 %3.250 %4.500 %3.250 %
實際利率4.700 %5.200 %6.500 %5.000 %
所有未償還可轉換票據及可交換票據的負債及權益部分餘額如下(單位：千):
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
負債組成部分-本金金額$583,500 $672,855 
未攤銷債務貼現(19,364)(30,308)
負債構成-賬面淨額$564,136 $642,547 
股權構成$53,074 $83,127 
債務折價將按實際利率在可轉換票據和可交換票據的剩餘期限內攤銷為利息支出。與可轉換票據和可交換票據有關的利息支出在列報期間如下(單位：千):
F-26
目錄
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
利息支出-規定的票面利率$21,857 $23,845 $17,518 
利息支出-債務貼現攤銷10,945 12,780 10,888 
利息支出-可轉換票據和可交換票據$32,802 $36,625 $28,406 
對衝交易
為了減少與潛在稀釋和/或潛在現金支付相關的風險，如果公司普通股的市場價格超過可轉換票據和可交換票據的轉換或交換價格，公司將維持一項對衝計劃，提高2021年可轉換票據和可交換票據的有效轉換或交換價格。所有與可換股票據及可交換票據有關的對衝工具均已確定為與本公司本身股票掛鈎，並符合股權分類標準。本公司將對衝工具的成本記錄為額外實收資本的減少，不在其合併財務報表中確認這些金融工具的公允價值隨後的變化。該公司沒有對2022年可轉換票據或2025年可轉換票據進行對衝。
對衝計劃的細節如下所示(單位為千，換算或交換價格除外):
2021年可轉換票據2023年可交換票據
套期保值交易的成本$19,545 $17,785 
初始換算或交換價格$59.39 $44.62 
有效折算或交換價格$83.14 $62.48 
CABOT證券化高級融資機制
安可的間接子公司Cabot securitisation UK Ltd(“Cabot securitisation”)擁有一項承諾金額為GB的高級貸款。350.02000萬美元(經修訂，為“Cabot證券化高級融資機制”)。Cabot證券化高級貸款將於2025年3月到期。CABOT證券化高級貸款項下提取的資金計息，年利率等於索尼婭外加#%的保證金。3.06%外加，2023年3月15日之後的一段時間內，遞增利潤率範圍為零至1.00%.
截至2020年12月31日，Cabot證券化高級貸款下的未償還借款為GB350.0百萬(約合美元)478.1根據1.00美元兑0.73 GB的匯率(截至2020年12月31日的匯率)，100萬美元。CABOT證券化高級貸款項下的CABOT證券化義務由CABOT證券化所有財產、資產和權利(包括不時從CABOT Financial UK購買的應收款)的優先擔保權益擔保，其賬面價值約為GB397.7百萬(約合美元)543.3百萬美元，基於1.00美元兑0.73 GB的匯率，即截至2020年12月31日的匯率(截至2020年12月31日)。加權平均利率為3.23%和3.74截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為%。
CABOT證券化和CABOT證券化II是證券化融資工具，是用於整合目的的VIE。詳見“附註8：可變利息主體”。
融資租賃負債
該公司主要為計算機設備承擔融資租賃責任。截至2020年12月31日，公司的融資租賃負債約為美元。8.3百萬美元。有關詳情，請參閲“附註11：租約”。
F-27
目錄
到期日進度表
該公司在未來五年及以後每年到期的借款總額如下(單位：千):
2021$211,499 
2022198,573 
2023526,502 
2024511,963 
20251,008,727 
此後916,229 
總計$3,373,493 

注8：可變利息實體
VIE被定義為其股權所有者沒有足夠的風險股權，或者作為一個整體，風險股權投資的持有人缺乏以下三個特徵中的任何一個的法人實體：決策權、吸收預期損失的義務或獲得該實體的預期剩餘收益的權利。主要受益人被確定為可變利益持有者，既有權指導VIE的活動，對實體的經濟表現產生最重大的影響，又有義務吸收預期損失，或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。當VIE是主要受益者時，公司會合並VIE。
截至2020年12月31日，本公司的VIE包括某些證券化融資工具和其他非實質性特殊目的實體，這些實體是為購買某些地區的應收資產組合而設立的。本公司是這些VIE的主要受益者。本公司有權指導VIE的活動，包括但不限於在金融資產服務方面行使酌情權的能力。該公司持續評估其與VIE的關係，以確保VIE繼續成為主要受益者。
大多數被確認為合併這些VIE的資產並不代表可以用來滿足對公司一般資產的索賠的額外資產。相反，合併這些VIE後確認的負債並不代表對公司一般資產的額外債權；相反，它們代表對VIE特定資產的債權。
注9：股票薪酬
2017年4月，Encore董事會(以下簡稱董事會)批准了Encore Capital Group，Inc.2017年度激勵獎勵計劃(《2017計劃》)，該計劃隨後於2017年6月15日由公司股東批准。2017年度計劃取代了本公司2013年度激勵薪酬計劃(修訂後為“2013年度計劃”)，此前該計劃取代了本公司2005年的股票激勵計劃(“2005計劃”)。根據2017年計劃，Encore及其子公司和附屬公司的董事會成員、員工和顧問有資格獲得獎勵。經若干調整後，本公司可授予合共5,713,5712017年計劃下的公司普通股。根據2017年計劃可供發行的股票總數將減少2.12為解決任何全額價值獎勵而交付的每股股份，並由一為支付任何股票期權或股票增值權而交付的每股股票。如果2017計劃或2013計劃下的獎勵到期、失效或終止、兑換現金、交出、回購、取消而未充分行使或沒收，則該獎勵涵蓋的未使用股票將再次成為或再次可用於2017計劃下的獎勵授予。2017年計劃下的可用股份將增加2.12以全額價值獎勵為條件的每股股份，並按一在任何情況下，根據前述股份計算條文成為或再次可供發行的每股股份，均須受股票認購權或股票增值權規限。
《2017計劃》規定，授予激勵性股票期權、不合格股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股息等價權、股票增值權、現金獎勵、績效獎勵以及與《2017計劃》不一致的任何其他類型的獎勵。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，基於股票的薪酬支出總額為$16.6百萬，$12.6百萬美元，以及$13.0分別為百萬美元。股票薪酬安排的實際税收收益總計為#美元。2.5百萬，$1.2百萬美元，以及$1.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
公司基於股票的薪酬安排如下：
F-28
目錄
股票期權
根據2005年計劃，期權獎勵一般以與公司股票在發行之日的市場價格相等的行權價格授予。他們通常會把三至五年連續服役，並擁有十年期合同條款。除下文討論的業績選項外，2013計劃或2017計劃下未授予任何選項。
在截至2020年12月31日、2019年或2018年12月31日的年度內，沒有授予任何期權。截至2020年12月31日，所有未到期股票期權已全部歸屬，所有相關補償費用已全部確認。
以下是該公司截至2020年12月31日的股票期權活動摘要，以及當時結束的一年內的變化：
數量：
股票
加權平均
行權價格
加權
平均值
剩餘
合同
術語
(以年為單位)
集料
內在性
價值
(單位：萬人)
截至2019年12月31日的未償還款項9,166 $22.17 
截至2020年12月31日的未償還款項9,166 $22.17 1.26$154 
自2020年12月31日起可行使9,166 $22.17 1.26$154 
截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度內行使的期權總內在價值為$1.0百萬美元和$0.4分別為百萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度，根據所有以股份為基礎的支付安排行使期權所收到的現金為$0.3百萬美元和$0.7分別為百萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，沒有行使任何期權。
業績股票期權
根據2017年計劃和2013年計劃，公司授予績效股票期權，行權價相當於公司股票在發行之日的收盤價，按年度等額分期付款。三年服務期，但僅限於在以下情況下四年了自批出之日起，20公司股票收盤價的交易日平均值(視股息相關調整而定)超過相當於25較授權日收盤價增加%。這些性能選項具有七年期合約期。
以下是公司截至2020年12月31日的業績股票期權活動摘要，以及當時結束的一年中的變化：
數量：
股票		加權平均
行權價格
加權
平均值
剩餘
合同
術語
(以年為單位)
集料
內在性
價值
(單位：萬人)
截至2019年12月31日的未償還款項164,013 $31.73 
截至2020年12月31日的未償還款項164,013 $31.73 3.21$1,206 
自2020年12月31日起歸屬150,697 $30.95 3.19$1,206 
自2020年12月31日起可行使150,697 $30.95 3.19$1,206 
截至2020年12月31日，所有相關補償費用已全部確認。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，沒有授予績效股票期權。
非既得股
公司2017年計劃(以及之前的2013計劃和2005計劃)允許限制性股票單位、限制性股票獎勵、績效股票單位和績效股票獎勵(統稱為股票獎勵)。具有影響歸屬的服務條件和/或業績條件的非歸屬股票的公允價值等於公司普通股在授予日的收盤價。僅對最終授予的獎勵確認薪酬費用。該公司有某些股票獎勵，其中包括影響歸屬的市場條件。這些股票的歸屬基於該公司在授予之日與標準普爾SmallCap 600金融板塊指數中其他公司相比的三年相對總股東回報。這些股票的公允價值是使用點陣模型估算的。對於大多數非既得股，
F-29
目錄
股票在歸屬日期發行，扣除滿足最低法定預扣税款要求所需的股票數量。然後由公司代表員工繳納税款。
以下是截至2020年12月31日公司股票獎勵活動的摘要，以及當時結束的年度內的變化：
非既得利益者
股票(1)
加權平均
授予日期
公允價值
截至2019年12月31日未歸屬922,530 $33.11 
獲頒443,101 $38.51 
既得(389,484)$35.45 
取消(33,629)$39.68 
截至2020年12月31日的非既得利益者942,518 $35.29 
________________________
(1)公司的某些股票獎勵有一個歸屬矩陣，根據該矩陣，股票獎勵可以在最高水平上進行歸屬，即200為實現目標業績目標而授予的股份的%。提交的股份數量是根據在股票獎勵協議中定義的目標水平實現業績目標而確定的。截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日，根據協議條款可以歸屬的非既有業績股票的最大數量為1,255,445和1,171,334，分別為。
截至2020年12月31日，與非既得股相關的未確認薪酬支出為1美元。15.4百萬美元。加權平均剩餘費用期間，基於這些已發行非既有股票的未攤銷價值，大約為1.2好幾年了。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度，歸屬的限制性股票單位和限制性股票獎勵的公允價值為$14.5百萬，$8.9百萬美元，以及$8.8分別為百萬美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內授予的股票獎勵的加權平均授予日期公允價值為$38.51, $32.42，及$38.52，分別為。
注10：所得税
扣除所得税撥備前的收入包括以下內容(單位：千):
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
我們$259,132 $144,495 $61,972 
外國23,766 56,747 94,516 
扣除所得税撥備前的總收入$282,898 $201,242 $156,488 
持續經營收入的所得税撥備包括以下內容(單位：千):
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
當期費用(福利)：
聯邦制$43,185 $(2,917)$23,254 
狀態8,528 (6,464)2,983 
外國10,112 21,008 29,532 
61,825 11,627 55,769 
遞延費用(福利)：
聯邦制15,851 27,640 (10,447)
狀態2,192 5,535 (2,169)
外國(9,494)(12,469)3,599 
8,549 20,706 (9,017)
所得税撥備$70,374 $32,333 $46,752 
F-30
目錄
聯邦法定所得税税率與我們的有效税率的對賬如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
聯邦條款21.0 %21.0 %21.0 %
國家規定3.2 %0.2 %0.1 %
國外利差(1)
(0.5)%(2.2)%(11.7)%
更改估值免税額(2)
0.9 %(0.5)%17.7 %
國税局結算(3)
— %(2.4)%— %
CFPB和解費的税收效應(4)
1.1 %— %— %
其他(0.8)%— %2.8 %
有效率24.9 %16.1 %29.9 %
________________________
(1)這主要與降低國際業務收入或虧損的税率有關。
(2)2018年，由於某些外國子公司出於税收目的累計運營虧損，估值準備淨增加。
(3)2019年，涉及税務會計方法變更帶來的税收優惠。
(4)税收上不可抵扣的費用。有關CFPB和解的詳情，請參閲“附註12：承付款和或有事項”。
該公司在哥斯達黎加的子公司在100截至2026年12月31日的免税期為2026年12月31日。哥斯達黎加免税期對截至2020年12月31日的一年的影響微乎其微。
該公司沒有為其在美國境外運營的某些子公司的持續運營的未分配收益提供適用的收入或預扣税。截至2020年12月31日，這些子公司的未分配淨收入約為$71.32000萬。這種未分配的收益被認為是永久性的再投資。本公司不為無限期再投資豁免項下未匯出收益的折算調整提供遞延税項。由於假設計算的複雜性，確定與這些收益相關的未確認遞延税項負債額是不切實際的。在美國以外運營的子公司(本公司不考慮無限期再投資豁免)沒有重大未分配收益或外部基礎差異。
F-31
目錄
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的賬面金額之間的臨時差異的淨影響。公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下(單位：千):
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
遞延税項資產：
淨營業虧損$43,307 $36,236 
經營租賃負債12,583 18,023 
應計費用12,862 10,050 
債券成本和貸款成本的差異1,267 4,194 
基於股票的薪酬2,787 2,882 
其他5,596 1,822 
遞延税項資產總額78,402 73,207 
估值免税額(38,463)(36,422)
扣除估值免税額後的遞延税項資產總額39,939 36,785 
遞延税項負債：
遞延法庭費用— (23,682)
應收賬款組合基礎的差異(20,806)(57)
使用權資產(8,525)(14,422)
折舊和攤銷資產的基礎差異(13,863)(3,680)
預付費用(793)(628)
其他(1,682)(4,559)
遞延税項負債總額(45,669)(47,028)
遞延納税淨負債(1)
$(5,730)$(10,243)
________________________ 
(1)該公司在多個司法管轄區開展業務。遞延税項資產和負債是針對公司在特定税務管轄區內的每個納税組成部分進行淨值計算的，並在財務狀況表中作為單一金額列報。
截至2020年12月31日，該公司某些外國子公司的淨營業虧損結轉約為$155.32000萬美元，將於2024年開始到期。公司的某些國內子公司有國家淨營業虧損，公司預計在提交2020年所得税申報單時將充分利用這些虧損。
如果本公司認為部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，則計入遞延税項資產的估值津貼，包括記為遞延税項資產的某些淨營業虧損。截至2020年12月31日，估值免税額增加到$38.52000萬美元，而不是$36.4截至2019年12月31日，為1.2億美元。這一增長主要與某些外國實體的本期虧損有關，這些虧損在截至2020年12月31日的期間累計運營虧損。
F-32
目錄
未確認税收優惠的期初和期末金額核對如下(單位：千):
金額
截至2017年12月31日的餘額$20,020 
與上一年度税收狀況有關的增加256 
與本年度税收狀況有關的增加1,958 
與訴訟時效到期相關的減少(3,221)
與税務機關達成和解有關的減少(461)
截至2018年12月31日的餘額18,552 
與上一年度税收頭寸相關的減少額(10,673)
與本年度税收狀況有關的增加4,442 
與訴訟時效到期相關的減少(2,493)
與税務機關達成和解有關的減少(1,920)
截至2019年12月31日的餘額7,908 
與上一年度税收頭寸相關的減少額(608)
與上一年度税收狀況有關的增加6 
與本年度税收狀況有關的增加574 
與訴訟時效到期相關的減少(827)
與税務機關達成和解有關的減少(272)
截至2020年12月31日的餘額$6,781 
該公司有未確認的税收優惠總額，包括罰款和利息，為美元6.9百萬，$8.2百萬美元和$19.9分別截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，6.5百萬，$7.6百萬美元和$13.0分別有100萬未確認的税收優惠，如果得到確認，將產生淨税收優惠。在截至2020年12月31日的年度內，公司未確認税收優惠總額的減少主要與州訴訟時效到期有關。在截至2019年12月31日的年度內，公司未確認税收優惠總額的減少主要與考試決議導致的上一年度税收頭寸減少有關。在截至2018年12月31日的年度內，公司未確認税收優惠總額的減少主要與州訴訟時效到期有關。
本公司相信，已為税務審查可能導致的任何調整撥備足夠的準備金。然而，某些變化有可能在未來12個月內發生，這可能會大幅增加或減少公司未確認税收優惠總額的餘額。
該公司將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款確認為税費的一個組成部分。公司確認費用為#美元。0.2百萬，收益$2.7百萬美元，費用為$0.6在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，利息和罰款分別為100萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日應計利息和罰款為$0.2百萬美元和$0.3分別為百萬美元。
該公司在不同限制法規的司法管轄區提交聯邦、州和非美國所得税申報單。在2018年前的幾年內，公司不再接受聯邦税務檢查。對於美國州納税申報單，公司通常在2013年前不接受税務檢查。本公司須接受各税務機關對其所得税申報表的審核，無法確切預測所得税審核結果的時間。公司管理層定期評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定公司所得税撥備的充分性。如果公司税務審查中涉及的任何問題以與管理層預期不一致的方式解決，公司可能被要求在解決期間調整其所得税撥備。
注11：租約
該公司的大部分租約用於公司辦公室、各種設施和信息技術設備。本公司選擇不將確認要求應用於短期租賃，也不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開。
公司在綜合財務狀況報表中確認經營租賃使用權(“ROU”)資產和經營租賃負債。ROU資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利
F-33
目錄
而租賃負債則代表本公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。淨收益資產及租賃負債於開始日按租賃期內固定租賃付款的淨現值確認。該公司的租賃期包括在合理確定其將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。ROU資產還包括已支付的任何預付租賃款，並且不包括任何租賃激勵措施。由於本公司的大部分經營租賃均未提供隱含利率，因此本公司使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。遞增借款利率是指公司預期在類似期限內借款的利率，並在抵押的基礎上，相當於類似經濟環境下的租賃付款。
在列報期間，租賃費用的構成如下(單位：千):
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
經營租賃成本(1)
$16,331 $19,450 
融資租賃成本
ROU資產攤銷3,149 1,825 
租賃負債利息420 563 
總租賃成本$19,900 $21,838 
________________________
(1)營業租賃費用包括在公司綜合經營報表中的一般和行政費用中。費用包括短期和可變租賃部分，這些部分在本報告所列期間並不重要。
下表提供了截至所列日期與租賃相關的財務狀況信息的補充合併報表(單位：千):
分類2020年12月31日2019年12月31日
資產
經營租賃ROU資產其他資產$72,164 $75,254 
融資租賃ROU資產財產和設備，淨額12,410 9,133 
租賃ROU資產總額$84,574 $84,387 
負債
經營租賃負債其他負債$90,659 $93,847 
融資租賃負債借款8,288 8,121 
租賃總負債$98,947 $101,968 
補充租賃信息彙總如下(單位：千，不包括差餉和租期):
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
為換取新的經營租賃義務而獲得的ROU資產(1)
$8,990 $123,477 
為換取新的融資租賃義務而獲得的淨資產3,276 5,299 
為計入租賃負債的金額支付的現金
經營租賃-經營現金流17,396 14,874 
融資租賃-經營現金流419 295 
融資租賃-融資現金流3,114 1,898 
________________________
(1)在截至2019年12月31日的年度內，該金額包括$89.1截至2019年1月1日現有的運營租約為1.6億美元。
F-34
目錄
2020年12月31日2019年12月31日
加權--平均剩餘租期(以年為單位)
經營租約7.18.1
融資租賃2.53.1
加權平均貼現率
經營租約(1)
5.0 %5.3 %
融資租賃4.6 %4.7 %
________________________
(1)採用新租賃標準後，用於現有經營租賃的貼現率於2019年1月1日確定。
截至2020年12月31日，不可撤銷租賃項下租賃負債到期日摘要如下(單位：千):
融資租賃經營租約總計
2021$3,674 $19,440 $23,114 
20223,410 15,872 19,282 
20231,467 14,311 15,778 
2024241 14,474 14,715 
2025— 11,612 11,612 
此後— 37,776 37,776 
未貼現的租賃付款總額8,792 113,485 122,277 
減去：推定利息(504)(22,826)(23,330)
租賃總負債$8,288 $90,659 $98,947 

附註12：承付款和或有事項
訴訟與監管
本公司在正常業務過程中不時涉及糾紛、法律行動、監管調查、調查和其他行動。該公司與同行業的其他公司一樣，經常受到基於“公平收債行為法”(“FDCPA”)、可比的州法規、“電話消費者保護法”(“TCPA”)、州和聯邦不正當競爭法規以及普通法訴訟理由的法律訴訟。在這些行動中被調查或指控的違法行為通常包括：公司缺乏開展業務的特定許可證，試圖追回訴訟時效所依據的債務，對事實的斷言不準確或沒有根據，以支持其催收行動，和/或在努力聯繫消費者方面行為不當。此類訴訟和監管行動可能涉及潛在的補償性或懲罰性損害索賠、罰款、制裁、禁令救濟或改變商業慣例。許多案件會持續一段時間，在取得結果之前涉及大量的調查、訴訟、談判和其他費用和努力，在此過程中，公司往往無法確定任何最終結果的實質或時間。
於二零一五年九月，本公司與消費者金融保護局(“CFPB”)訂立同意令(“二零一五年同意令”)，就二零一一年至二零一五年期間因其行為而引致的指控達成和解。2020年9月8日，美國消費者金融保護局(Bureau Of Consumer Financial Protection)訴安可資本集團(Encore Capital Group，Inc.)等人提起訴訟。是在加利福尼亞州南區的美國地區法院提起訴訟的。CFPB在訴訟中聲稱，該公司沒有完全遵守2015年同意令的某些運營條款，導致涉嫌違反聯邦消費者金融法。2020年10月15日，當事人訂立約定判決書(《約定判決書》)解決訴訟。規定的判決包括公司有義務(除其他事項外)：(1)繼續遵守2015年同意令中所載的一小部分運營要求，所有這些要求長期以來都是公司常規做法的一部分；(2)支付$15.0800萬元民事罰款；及(3)提供約$3的補救9,000至14受影響的消費者，這還不包括大約$70,000本公司先前自願提供的補救措施。根據規定的判決，公司既不承認也不否認CFPB訴訟中的指控。關於規定的判決，CFPB已經正式終止了2015年的同意令。由於規定的判斷，公司記錄的税後費用為#美元。15.02000萬美元，在截至2020年12月31日的年度合併運營報表中包括在一般和行政費用中。
F-35
目錄
此外，我們還接受與類似收債行為相關的輔助性州總檢察長調查。2018年，我們與美國42個州和哥倫比亞特區的總檢察長就我們的收債和訴訟實踐達成了和解協議。該公司已經與其他州總檢察長討論了這些調查的可能解決方案，其中可能包括處罰、恢復原狀和/或採用新的運營要求。如果公司不能解決與州總檢察長的分歧，他們可能會向公司提出索賠。
在某些法律程序中，公司可能會求助於保險或第三方合同賠償，以支付全部或部分訴訟費用、判決或和解。本公司在其財務報表中記錄或有損失的事項僅限於可能發生並可合理估計損失的事項。如果某一損失範圍可以合理估計，但在該範圍內沒有最佳估計，本公司將記錄最低估計負債。該公司不斷評估與其未決訴訟和監管事項相關的潛在責任，並在獲得更多信息時修訂其估計。本公司的法律費用在發生時計入費用。
截至2020年12月31日，本公司已不是法律事務的物質儲備。
購買承諾
在正常業務過程中，本公司簽訂遠期流量採購協議。遠期流量購買協議是對購買應收賬款的承諾，持續時間通常為3至12個月，但也可以更長，通常有明確規定的數量範圍、頻率和定價。通常，這些遠期流量合約有條款允許提前終止或重新談判價格，如果投資組合的基本質量隨着時間的推移而惡化，或者如果任何特定月份的交割與用於為遠期流量合約定價的原始投資組合有重大不同，則允許提前終止或重新談判價格。這些遠期購買協議中的某些也可能有終止條款，根據該條款，任何一方在提供一定數量的通知後都可以取消協議。
截至2020年12月31日，本公司已就購買不良貸款訂立遠期流量購買協議，估計最低購買總價約為美元。157.4百萬美元。我們預計這些遠期流量購買協議下的實際購買量將大大高於估計的最低總購買價。
員工儲蓄和退休計劃
該公司有一項401(K)儲蓄計劃，根據國內收入法第401(K)節，該計劃符合遞延工資安排的條件。根據401(K)計劃，等額供款是根據僱員的供款金額進行的，但有一定的限制。該公司確認的費用約為$2.9百萬，$2.8百萬美元，以及$2.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
擔保
安可公司與其高級管理人員和董事之間的公司註冊證書和賠償協議規定，公司將賠償其高級管理人員和董事因擔任高級管理人員和董事職務而發生的某些事件或事件，並使其不受損害。本公司亦已同意根據本公司在正常業務過程中訂立的若干承銷協議、註冊權協議、信貸安排、投資組合買賣協議及其他協議的條款，在某些情況下向若干第三方作出賠償。根據這些賠償協議，公司未來可能需要支付的最大潛在金額是無限制的。本公司認為，這些賠償協議的估計公允價值是最低的，截至2020年12月31日，不是為這些協議記錄的負債。
注13：細分市場和地理信息
該公司通過幾個經營部門開展業務。公司管理層依靠內部管理報告程序提供部門收入、部門營業收入和部門資產信息，以便做出財務決策和分配資源。該公司確定其運營部門符合彙總標準，因此一可報告細分、投資組合購買和回收，基於運營單位之間的相似之處，包括經濟特徵、服務性質、生產過程性質、服務的客户類型、提供服務所用的方法以及監管環境的性質，這些都是根據經營單位之間的相似之處確定的，包括經濟特徵、服務性質、生產過程性質、服務客户類型、提供服務的方法以及監管環境的性質。
F-36
目錄
下表提供了有關公司運營的地理區域的信息(單位：千):
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 202020192018
總收入(1):
美國$992,916 $817,693 $709,493 
國際
歐洲(2)
490,385 520,433 556,265 
其他地區18,099 59,555 96,272 
總計$1,501,400 $1,397,681 $1,362,030 
________________________ 
(1)2019年和2018年期間的總收入按淨免税額調整。總收入歸因於基於消費者所在地的國家。
(2)根據用於編制通用財務報表的財務信息，提供進一步的地理信息是不切實際的。
 十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
長壽資產(1):
美國$83,523 $84,118 
國際
英國
37,225 28,602 
其他國家
6,549 7,331 
43,774 35,933 
總計$127,297 $120,051 
________________________
(1)長期資產包括財產和設備、淨資產和融資租賃。

附註14：商譽及可識別無形資產
該公司的商譽歸功於其投資組合購買和回收部門中包括的報告單位。商譽每年在報告單位層面上進行減值測試，如果發生某些事件表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值，則在過渡期內測試商譽是否減值。確定報告單位的數量和報告單位的公允價值需要公司做出判斷，並涉及使用重大估計和假設。*公司截至10月1日進行年度商譽減值評估。截至2020年10月1日，公司有兩個報告單位，MCM和Cabot，帶有商譽。
公司首先評估定性因素，以確定是否需要進行商譽減值量化測試。定性因素包括經濟環境、商業環境、市值、經營業績、競爭等因素。公司可以直接進行定量測試，而不進行定性測試。對於截至2020年10月1日進行的商譽減值測試，該公司更新了對圍繞新冠肺炎疫情的當前和預期未來經濟和市場狀況及其對每個報告單位的影響的考慮。該公司對MCM報告單元進行了定性分析，並直接對其CABOT報告單元進行了定量測試。
如果商譽被量化評估為減值，而報告單位的賬面價值超過其公允價值，則差額計入減值。本公司應用各種估值技術來計量每個報告單位的公允價值，包括收益法和市場法。對於商譽減值分析，該公司使用收益法來確定公允價值，特別是貼現現金流量法(DCF)。在應用貼現現金流方法時，估計確定的未來現金流水平。年度估計現金流和終端價值然後以適當的貼現率折現到現值，以獲得公允價值的指示。使用的貼現率反映了被視為與報告單位的投資類似的投資所需回報率的估計。貼現現金流分析基於管理層的長期財務預測，需要做出重大判斷。因此，對於本公司可獲得可靠市場參與者數據的報告單位，在確定公允價值時，除採用收益法外，還採用市場法。本公司採用市場法下的公司準則方法來估計股權的公允價值和投資資本的市場價值(“MVIC”)。指導公司的方法依賴於估計的剩餘收款數據或利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
F-37
目錄
(“EBITDA”)，這使得報告單位和選定的同業集團之間能夠進行直接比較。本公司相信，目前在確定其報告單位的公允價值時使用的方法代表了其最佳估計。此外，該公司還將報告單位的公允價值合計與其總市值進行比較。
根據2020年10月1日進行的年度商譽減值測試，不是這兩家報告單位存在商譽減值。
2019年8月15日，公司完成了對Baycorp的出售。本公司的結論是，Baycorp在緊接出售前的公允價值低於其記錄的賬面價值，因此，Baycorp報告單位結轉的全部商譽餘額為#美元。10.7700萬人受損。商譽減值計入本公司截至2019年12月31日止年度的綜合經營報表的營業費用。
管理層繼續評估和監控影響本公司記錄的商譽和長期資產賬面價值的所有關鍵因素。公司實際或預期的經營業績、市值、商業環境、經濟因素或其他可能不在管理層控制範圍內的負面事件的進一步不利變化，可能會在未來導致重大的非現金減值費用。
該公司的商譽歸功於其投資組合購買和回收部門中包括的報告單位。下表彙總了所列期間公司商譽餘額中的活動(以千為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
截至期初的餘額：$884,185 $868,126 
商譽減值— (10,718)
外幣折算的影響22,777 26,777 
截至期末的餘額：$906,962 $884,185 
公司收購的無形資產彙總如下(單位：千):
截至2020年12月31日截至2019年12月31日
毛
攜載
金額		累計
攤銷		網
攜載
金額		毛
攜載
金額		累計
攤銷		網
攜載
金額
客户關係$66,796 $(22,714)$44,082 $67,897 $(18,191)$49,706 
發達的技術5,048 (4,760)288 4,734 (4,124)610 
商號及其他6,644 (6,002)642 6,299 (5,244)1,055 
無形資產總額$78,488 $(33,476)$45,012 $78,930 $(27,559)$51,371 
收購時無形資產的加權平均使用壽命如下(以年為單位):
加權平均
有用的壽命
客户關係10
發達的技術5
商號及其他7
F-38
目錄
應攤銷無形資產的攤銷費用為#美元。8.0百萬，$7.7百萬美元，以及$11.7在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內分別為100萬美元。截至2020年12月31日，與有限壽命無形資產相關的未來攤銷費用估計如下(以千計):
2021$6,746 
20226,720 
20236,361 
20246,274 
20256,226 
此後12,685 
總計$45,012 

F-39