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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
___________________________________
表格：10-K
(標記一)
☒ 根據“證券條例”第13或15(D)節提交的年報
根據1934年頒佈的《外匯交易法》(The Exchange ACT Of 1934)
截至的財政年度十二月二十六日, 2020
或
☐ 根據《證券條例》第13或15(D)節提交的過渡報告
根據1934年頒佈的《外匯交易法》(The Exchange ACT Of 1934)
的過渡期____________ 至
委員會文件編號：1-31429
_____________________________________
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)
| | | | | | | | |
特拉華州 | 47-0351813 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | (税務局僱主
識別號碼) |
瓦爾蒙特廣場一號 | |
| 奧馬哈, | 內布拉斯加州 | 68154-5215 |
*(主要執行辦公室地址) | 地址(郵政編碼) |
(402) 963-1000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每節課的標題 | | 符號 | | 註冊的交易所名稱 |
普通股面值1.00美元 | | VMI | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是x 不是o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據《交易法》第13節或第15(D)節提交報告。是o 不是x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不是o
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司，還是較小的報告公司，還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ | | | | | |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所提交的。☒ 不是o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2021年2月19日，有21,215,198本公司已發行普通股的一部分。根據2020年6月27日紐約證券交易所報告的普通股收盤價，公司非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為$2,212,151,860.
以引用方式併入的文件
本公司將於2021年4月27日舉行的年度股東大會的委託書(以下簡稱“委託書”)的部分內容將在截至2020年12月26日的財政年度的120天內提交，其內容通過引用併入第III部分。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)
根據第13或15(D)條提交的年報
《1934年證券交易法》(Securities Exchange Act Of 1934)
截至2020年12月26日的財年
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁碼 |
第一部分 | | |
項目1 | 業務 | 2 |
第1A項 | 風險因素 | 10 |
項目1B | 未解決的員工意見 | 17 |
項目2 | 特性 | 18 |
項目3 | 法律程序 | 18 |
項目4 | 礦場安全資料披露 | 18 |
第二部分 | | |
項目5 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 20 |
項目6 | 選定的財務數據 | 21 |
項目7 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 24 |
第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 42 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 43 |
項目9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 89 |
第9A項 | 管制和程序 | 89 |
項目9B | 其他資料 | 91 |
第三部分 | | |
第10項 | 董事、高管與公司治理 | 92 |
項目11 | 高管薪酬 | 92 |
項目12 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 92 |
項目13 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 92 |
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 92 |
| 第IV部 | | |
項目15 | 展品和財務報表明細表 | 93 |
項目16 | 表格10-K摘要 | 98 |
第一部分
項目1.業務
(A)業務概述：
一般信息
我們是一家為基礎設施和農業市場提供產品和服務的多元化生產商。我們成立於1946年，1968年上市，股票在紐約證券交易所交易(股票代碼：VMI)。該公司在以下四個報告部門經營和報告其業績：
•工程支撐結構(ESS)；
•公用事業支持結構(公用事業)；
•塗層；以及
•灌水
我們的ESS部門提供解決方案，幫助使道路更安全、基礎設施更智能，並通過以下產品提高連接性：户外照明、交通控制和道路安全結構、無線通信結構和組件以及工程接入系統。我們的公用事業部門通過銷售支持輸電、配電線路以及變電站轉換和存儲的結構，幫助通過產品提供電力，以更好地加固電網，使基礎設施更具彈性。我們的灌溉部門生產機械化灌溉設備和相關服務，幫助向農作物輸送水、化肥、除草劑和殺蟲劑，節省時間、節約用水、能源和其他投入成本，同時還有助於提高產量。這一部分還開發了更精確的應用技術，包括預測性的、自主的作物管理。我們的塗料部門為Valmont和其他工業客户提供塗料服務，以幫助延長基礎設施的使用壽命。
我們產品的客户和最終用户包括全球市政和政府實體、商業照明設備(OEM)製造商、承包商、電信和公用事業公司、大型農業企業以及一般製造業。2020年，我們約有32%的淨銷售額在北美以外的市場銷售或由我們的製造廠生產。
經營策略
我們的戰略是尋求增長機會，利用我們現有的產品組合、對我們主要終端市場和客户的瞭解以及工程能力來增加我們的銷售額、收益和現金流，包括：
增加我們現有產品的市場滲透率。我們的戰略是通過卓越的客户服務、工程水平、技術創新和始終如一的高質量，將我們的產品與競爭對手的產品區分開來，從而增加我們的市場滲透率。我們的公用事業部門在2020年經歷了銷售量的增長，我們認為這是由於不斷轉向可再生能源，以及對更強大、更可持續的電網基礎設施的需求不斷增加。
將我們現有的產品推向新市場。我們的戰略是將現有產品的銷售擴展到我們目前不提供服務且終端用户目前不購買我們這類產品的地理區域。例如，我們在歐洲、中東和北非擴大了照明結構的地理位置。這一戰略使我們在中國和印度建立了製造工廠，以擴大我們向這些市場提供的照明、公用事業和無線通信的杆件結構。我們的灌溉部門在為世界各地的機械化灌溉開發新興市場方面有着悠久的歷史。2020年，我們在埃及獲得了一份價值2.4億美元的多年訂單。
為我們目前服務的市場開發新產品。我們的戰略是，利用我們對最終用户需求的全面瞭解，並利用與主要分銷商和最終用户的長期關係，為市場開發新產品，從而實現增長。近年來，我們在歐洲開發和銷售用於電車軌道的結構。該產品線的客户包括許多購買我們照明結構的州和地方政府。2019年收購無線通信隱蔽解決方案行業領軍企業Larson Coufage，讓我們有能力為全球移動運營商和其他無線通信客户提供綜合解決方案。我們的公用事業部門通過提供旋轉混凝土配電杆增加了2020年的銷售額，並通過提供旨在簡化客户安裝的預包裝變電站增加了2018年的銷售額。
為新市場開發新產品或利用核心能力進一步使我們的業務多樣化是增加銷售額的途徑。例如，我們塗料部門的建立和發展是基於利用我們在鍍鋅方面的專業知識來發展現在的全球業務部門。裝飾照明市場與我們傳統的交通和商業市場有不同的要求和偏好。2020年，我們收購了Solbras®，農業太陽能解決方案提供商，2018年，我們收購了Convert Italia Spa，這是一家工程單軸太陽能跟蹤解決方案提供商。這進一步促進了我們對可再生能源的承諾，我們相信，可再生能源將通過向服務不足的地區供電並將貧瘠的土地轉化為高效農田的能力，為我們提供未來的增長機會。
收購
我們在內部和通過收購實現了增長。我們在過去五年中的重大業務擴展包括以下內容(包括業務報告所在的細分市場)：
2016
•收購IGC鍍鋅工業(M)Sdn Bhd(塗料)之前未擁有的剩餘30%股份
•收購Valmont SM(公用事業)之前未擁有的剩餘10%股份中的5.2%
2017
•收購一家在印度生產護欄、結構金屬產品和太陽能結構產品的高速公路安全業務(Aircon)
2018
•收購一家預裝泵站集成商(灌溉)
•收購一家全球零部件供應商對於農業灌溉設備，灌溉部件國際(ICI)，位於美國(灌溉)
•收購一家位於美國東南部(ESS)的架空標誌結構工程和製造商(Walpar)
•收購總部位於意大利的工程太陽能跟蹤器解決方案提供商(Convert Italia Spa)75%的股份(公用事業)
•收購位於印度的一家鋼網架結構生產商(公用事業)
•收購位於新西蘭的一家鍍鋅企業(塗料)
2019
•收購一家總部位於亞利桑那州(ESS)的無線通信隱蔽解決方案提供商
•收購Valmont SM(公用事業)之前未擁有的剩餘4.8%的股份
•收購位於德克薩斯州的一家鍍鋅企業(塗料)
•收購佛羅裏達州一家無線站點組件和安全產品的製造商和分銷商(ESS)
2020
•收購之前未擁有的AgSense LLC(灌溉)剩餘49%的股份
•收購巴西一家太陽能農業解決方案提供商(Solbras)55%的股份(灌溉)
2018年1月，該公司剝離了澳大利亞研磨媒體制片人Donhad。
(B)三個細分市場
根據我們的管理結構，公司有四個可報告的部門。每個部門都是全球性的，有一位經理負責部門的經營業績和部門內的資本分配。
我們需要報告的部門如下：
工程支撐結構: 這一細分市場包括照明、交通和無線通信市場的工程杆塔和組件的製造和分銷，包括智能城市的集成結構解決方案和工程接入系統；
公用事業支持結構：這一細分市場包括為公用事業市場製造工程鋼和混凝土結構，包括輸電、配電和變電站產品，以及可再生能源發電設備；
塗層： 這一部門包括鍍鋅、噴漆和陽極氧化服務，以保存和保護金屬產品；以及
灌溉：這一細分市場包括農業灌溉設備、零部件、服務、管材產品的製造，以及水管理和精準農業的先進技術解決方案。
除了這四個應報告的部門外，還有其他業務和活動不超過合併銷售額、營業收入或資產的10%。這包括為採礦業製造鍛鋼研磨介質，並在2018年剝離之前被報告為“其他”類別。
(C)以下是對業務的敍述性描述
關於我們四個可報告部門中每一個部門的主要產品和提供的服務、市場、競爭和分銷方式的信息如下。
美國工程支撐結構分部(ESS)
生產的產品-我們為廣泛的照明和公路交通應用設計、設計和製造鋼、鋁、木材和複合杆和結構。對這些產品的需求是由基礎設施、商業和住宅建設以及消費者對照明良好的街道、高速公路、停車場和公共區域的渴望推動的。Valmont Structures有助於保持這些區域的安全，為智能城市提供技術先進的解決方案，並支持24小時便利性。除了設計、技術和工程需求外，客户還希望產品在視覺上有吸引力，並滿足當地的審美要求。在歐洲，Valmont是裝飾燈杆領域的領先者，它為我們的客户提供了一個有吸引力且實用的解決方案。 我們正在利用這一專業知識來擴大我們的裝飾產品在北美、中國和中東的銷售。交通杆是安裝交通信號和架空標誌的結構，有助於汽車交通的有序流動。
瓦爾蒙特的交通和架空標誌結構有助於汽車交通的有序流動。這些杆子支撐交通信號燈和架空標誌，其設計符合客户規範，以確保結構的正確功能和安全。產品工程考慮到天氣(如風、冰)和結構上裝載的產品(如照明設備、交通信號燈、架空標誌)等因素，以確定杆子的設計。隨着獲得專利的減振技術的開發，Valmont公司擴大了其在交通市場的能力，該技術通過減少風和疲勞的影響，不斷提高交通和道路結構的安全性。我們的運輸部門還包括旨在提高道路安全的高速公路安全系統產品。這些系統包括護欄護欄、鋼絲繩安全護欄、碰撞減震護欄等產品。此外，隨着我們ConStruct Bridge系統的發展，Valmont已經擴展到橋樑市場。這些鋼結構系統有效、耐用，並且可以快速安裝，以降低成本並延長結構的使用壽命。
我們還設計、製造和分銷廣泛的結構(杆塔)、偽裝隱藏解決方案和服務於無線通信市場的組件，以滿足不斷擴大的5G客户需求。無線通信小區站點主要由鋼杆或鐵塔、遮蔽物(無線電設備所在的外殼)、天線(向無線通信設備收發數據和語音信息的設備)和部件(用於將天線安裝到結構以及將電纜和其他部件從天線連接到遮蔽物)組成。較大的單極結構是按照客户規格設計和設計的，這些規格包括結構上的天線數量以及風和土壤條件等因素。由於這些單極結構的尺寸，設計是重要的，以確保每個結構滿足性能和安全規範。
我們還生產和分銷接入系統，使人們能夠在工業、基礎設施或商業設施中安全有效地移動。該產品線提供的產品包括地板格柵、扶手、護欄和防曬霜。我們還生產一系列用於建築和裝飾應用的工程產品。這些產品的例子是穿孔金屬遮陽板和外立面，可用於建築結構，以改善遮陽和美觀。“我們不提供任何重要的安裝服務，我們銷售或製造的結構。
市場-我們產品和解決方案的主要市場是交通、建築和工業市場。交通市場包括街道和高速公路照明以及交通控制，其中很大一部分是由政府支出計劃推動的。例如，美國政府通過FAST法案為高速公路和道路改善提供資金。該計劃為改善國家道路系統提供資金，其中包括道路照明和交通控制增強。作為聯邦資助的一個條件，可能需要來自不同州的匹配資金。FAST法案在2020年底被延長了一年，以便讓國會有更多的時間來制定一項長期資金法案。現任聯邦行政當局建議增加道路基礎設施的支出。此外，公共和私人夥伴關係最近已成為一個額外的資金來源。在美國，大約有400萬英里的公共道路，其中大約24%承載着80%以上的交通。因此，需要通過交通控制和照明來改善交通流量是許多社區的優先事項。世界其他地區的運輸市場也得到了地方和國家政府的大量資金支持。
建築市場主要由私人出資，包括停車場、購物中心、體育場館和商業園區等應用的照明。這一行情是由一般經濟增速、利率和商建經濟等宏觀經濟因素推動的。Valmont與OEM(也生產燈具和設備)有許多長期的合作關係，這些OEM也服務於這個市場。接入系統的工業市場通常由基礎設施、工業和商業建設支出推動。客户包括參與這些市場的建築公司或安裝公司、天然氣和礦產勘探公司、鋼鐵服務中心等經銷商和最終用户。根據經濟狀況，這些市場可能是週期性的。
我們的通信產品市場受到無線通信和數據需求增長的推動。客户是無線網絡提供商和組織，他們擁有蜂窩站點，並將來自多個運營商的天線連接到杆塔結構(根據公司的需要而建造)。我們還向州和聯邦政府銷售用於雙向無線電通信、雷達、廣播和安全應用的產品。我們認為，長期增長應該主要是由使用量的增加和5G等要求更高網絡密度的技術推動的。作為美國國土安全倡議的一部分，改進的應急響應系統創造了額外的需求。
我們在這一細分市場生產的所有產品都是政府或客户對基礎設施投資的一部分。這些投資的總成本可能會很高，因此獲得資金對於滿足基礎設施需求往往很重要。由於整體經濟狀況，這些市場的需求可能是週期性的。此外，項目有時會因為資金或其他問題而延遲。
競爭-我們在我們服務的所有市場的競爭戰略是以適當的價格為客户提供高價值。我們以產品質量、高水平的客户服務、及時、完整、準確的產品交付和設計能力為基礎展開競爭，為客户提供最佳的解決方案。在我們的市場上有許多競爭者，其中大多數是相對較小的公司。公司以價格、產品質量、可靠的交貨、工程設計和獨特的產品功能為基礎進行競爭。定價可能非常有競爭力，特別是在需求疲軟或當地貨幣走強導致進口產品競爭加劇的情況下。
分配方式-銷售和分銷活動通過直銷隊伍和委託代理相結合的方式進行。照明代理代理Valmont以及照明設備和交通信號線，並銷售其他相關產品。銷售對象通常是電力分銷商，他們將電杆、夾具和其他設備作為完整的成套產品提供給最終用户。商業照明、無線通信產品和組件、接入系統和高速公路安全銷售通常是通過Valmont銷售員工進行的，他們以工資加獎勵的方式工作，但也有一些銷售是通過獨立的委託銷售代理進行的。
美國公用事業支持結構部門(公用事業)
生產的產品-我們設計和製造鋼結構、預應力混凝土結構、組合結構和混合結構(混凝土基礎部分和鋼結構上部部分)。這些產品用於支持輸電、變電站和配電應用中輸送電力的線路和設備。輸電指的是將電力從產生的地方輸送到使用的地方。變電站將高壓電輸送到低壓輸電。配電將電力從變電站輸送到最終用户。這些創新的結構是為了滿足全球範圍內日益增長的電網加固需求，這些地區最近發生的火災、風暴和洪水越來越有規律。
公用事業結構可能非常龐大，因此產品設計工程對結構的功能和安全至關重要。 我們的工程流程考慮了天氣和負載條件，如風速、冰負荷和連接到結構上的電線，以達到最終設計。在北歐，我們生產海上和陸上風能的公用事業結構。我們還製造複雜的鋼結構，如風力渦輪機的轉子機殼，
用於石油和天然氣勘探的皇冠式補償器、絞車和起重機，以及用於製造的物料搬運設備。
我們的太陽能單軸“跟蹤器”產品是一個集成了鋼結構、電機和電子控制器的系統。跟蹤器全天移動太陽能電池板，以保持對太陽的最佳方位，這大大增加了它們的能量產生。根據Wood Mackenzie的説法，與傳統的固定傾斜地面安裝系統相比，利用跟蹤器的太陽能項目產生的能量增加了大約20%。我們的跟蹤器採用簡單的模塊化設計，便於安裝和操作維護。此外，我們跟蹤器設計的靈活性可以提高場地利用率，這對於我們的客户來説尤其有價值，因為如今太陽能項目是在越來越具挑戰性的場地上建造的。我們向建造太陽能項目的工程、採購和建築公司(“EPC”)以及太陽能開發商、獨立發電商和公用事業公司銷售我們的產品。
市場-我們在這一領域的銷售主要在北美，在那裏，公用事業業務的關鍵驅動因素是電網的重大升級以支持增強的可靠性標準，鼓勵更多使用可再生能源發電的政策變化，區域電網的互聯以分享更高效的發電，以造福消費者，以及過去幾十年超過輸電投資的用電量增加。根據愛迪生電氣研究所(Edison Electric Institute)的説法，美國的輸電網在未來幾年需要大量投資，以應對引人注目的行業驅動因素和2008年之前的投資不足。在國際市場上，預計用電量將會增加。這將需要在新的發電能力和輸電網發展方面進行大量投資。我們預計，這些因素將導致對電力公用事業結構的需求增加，以將電力從源頭輸送到用户，就像今天美國市場所使用的那樣。隨着公用事業公司增加大規模太陽能發電和微電網應用的發展，單軸跟蹤器解決方案將成為實現更高能源生產的必要工具。複雜的鋼結構、風力渦輪機塔架和轉子房、物料搬運系統、公用事業傳輸結構以及石油和天然氣勘探結構的銷售主要發生在歐洲。根據Wood Mackenzie的數據，2019年全球建造的所有地面太陽能項目中，約有35%使用了跟蹤器。我們的太陽能跟蹤器產品在世界上一些最大的太陽能項目中使用，擁有超過十年的跟蹤記錄，這在單軸太陽能跟蹤器行業中是獨一無二的。
競爭-我們在這一細分市場的競爭戰略是以合適的價格向客户提供高價值的解決方案。我們以產品質量、工程專業知識、高水平的客户服務以及可靠和及時的產品交付為基礎進行競爭。在北美有很多競爭者，但在國際市場也有很多競爭者。公司以價格、質量和服務為基礎進行競爭。公用事業銷售通常是通過競爭性投標過程進行的，在競爭對手滿足所有其他資格標準的情況下，出價最低的人將獲得合同。在疲軟的市場中，價格是投標過程中一個更重要的標準。我們也在優先供應商的基礎上向某些大型公用事業客户銷售。這些合同安排通常持續3至5年，並經常續簽。對於海上和複雜的鋼結構，我們基於與客户共同設計和設計解決方案的能力展開競爭。我們是為數不多的能夠執行復雜鋼結構高級訂單生產的競爭對手之一，這些複雜的鋼結構需要高度的工程化和複雜的製造定製化。
分配方式-產品通常直接銷售給電力公用事業公司或能源供應商，一些銷售通過委託銷售代理銷售。
中國塗料事業部(塗料)
提供的服務-我們在金屬表面添加可抑制腐蝕、延長使用壽命並增強各種材料和產品美觀的飾面。提供的服務包括：
·製造熱鍍鋅工藝
·阿諾德·阿諾德(Anodizing)
·綠色粉末塗料
·自動電子塗裝(E-Coating)
在我們的塗料部門，我們從客户那裏接收未完工的產品，並將其退回鍍鋅、陽極氧化或噴漆。鍍鋅是一種保護和延長鋼的使用壽命的工藝，它在產品表面粘結一層鋅層，以防止生鏽和腐蝕。陽極氧化是一種應用於鋁的過程，它以受控的方式氧化鋁的表面，保護鋁不受腐蝕，並允許材料
染了各種各樣的顏色。我們還為多個行業和市場使用粉末塗料和電子塗料技術(通過電荷塗裝塗料)對產品進行塗裝。
市場-我們產品的市場多種多樣，我們的盈利能力在很大程度上不依賴於任何一個行業或外部客户。然而，在Valmont其他細分市場的推動下，有相當大比例的需求來自內部。對塗料服務的需求一般隨當地工業經濟的發展而變化。鍍鋅被廣泛應用於需要鋼材防腐的各種工業應用中。雖然市場千差萬別，但我們的陽極氧化或塗裝產品市場更直接地依賴於消費市場，而不是工業市場。
競爭-塗料市場傳統上是非常分散的，有大量的競爭對手。這些競爭對手大多是相對較小的私人持股公司，在價格和與客户的個人關係的基礎上進行競爭。作為持續的行業整合的結果，也有幾個(公共和私人)多設施競爭對手。我們的戰略是以塗層表面的質量和及時向客户交付塗層產品為基礎進行競爭。我們還利用我們工廠網絡的生產能力來確保客户得到優質、及時的服務。
分配方式-由於運費的原因，鍍鋅位置的有效服務區半徑約為300至500英里。雖然我們相信我們是全球最大的定製電鍍廠之一，但我們的銷售額只佔整個市場的一小部分。銷售和客户服務由通常分配到每個特定地點的直銷團隊直接提供給用户。
加拿大灌溉部門(灌溉)
生產的產品-我們生產和經銷“山谷”品牌的機械灌溉設備和相關服務部件。山谷灌溉機通常由電力驅動，在農田中自動推進，將水和化學物質噴灑到莊稼上。在某些情況下，水和化學品通過連接到管道上的灑水器進行噴灑，管道由一系列塔支撐，每個塔通過傳動系統和輪胎推進。標準的機械化灌溉機(也稱為“中心樞軸”)繞圈旋轉，儘管我們也製造和分發中心樞軸延伸件，它可以灌溉正方形和矩形農田的角落，並符合不規則的農田邊界(稱為“拐角機”)。我們的灌溉機還可以通過在田地上來回移動來灌溉田地，而不是繞着圓圈旋轉(稱為“線性”機器)。灌溉機器可以配置成灌溉面積從4英畝到500英畝以上的田地，在美國，標準大小的灌溉機可以灌溉160英畝的土地。國際市場上使用的灌溉機與北美市場生產的灌溉機基本相同。
我們的遠程管理功能允許在任何聯網設備上控制樞軸和各種其他農場設備，我們的先進技術解決方案套件提供了幫助減少用水和能源消耗的功能。灌溉異常檢測可以通過人工智能和機器學習(在選定的市場)提醒種植者與樞軸相關的水問題，是實現預測性、自治性作物管理的下一步。2020、2019年和2018年的灌溉淨銷售額分別包括6710萬美元、5670萬美元和4530萬美元的技術銷售額。我們還主要為農業、運輸和其他行業的工業客户生產管狀產品。
其他類型的灌溉-還有其他形式的灌溉可供農民使用，其中最普遍的兩種是大水漫灌和滴灌。在大水漫灌中，水通過田地頂部的管道或渠道噴灑，並在重力的作用下順着田地流下。滴灌包括將塑料管或膠帶放置在田地表面或埋在地面以下幾英寸處，並逐漸澆水。我們估計，中心支點和直線灌溉佔北美灌溉面積的50%。國際市場主要使用大水漫灌。
市場-北美和國際市場的市場驅動因素基本相同。由於購買灌溉機是一項資本支出，因此購買決定是基於預期的投資回報。種植者通過投資於機械灌溉可能實現的好處包括通過更好的灌溉提高產量，通過減少勞動力和降低用水量和能源來節省成本。購買決定還受到當前和預期的農場淨收入、大宗商品價格、利率、政府支持計劃的狀況以及當地水資源法規的影響。在許多國際市場，當地貨幣相對於美元的相對強弱可能會影響農業淨收入，因為出口市場通常以美元計價。此外，各國政府正在資助灌溉項目，以實現糧食生產的自給自足。
機械化灌溉的需求來自以下來源：
·將洪水灌溉轉化為可再生能源
·更換現有機械化灌溉機。
·將未灌溉的土地轉換為機械化灌溉。
我們全球灌溉部門的一個關鍵驅動因素是可用水供應有限。我們估計：
·數據顯示，淡水僅佔全球總供水量的2.5%
·在這2.5%的淡水中，只有30%的淡水可供人類使用
·中國表示，淡水的最大用户是農業。
我們認為，這些因素，加上全球人口增長和飲食改善的趨勢，反映了在增加糧食產量以養活不斷增長的人口的同時，需要更有效地利用水。我們認為，與傳統灌溉方式相比，機械化灌溉可以使水分利用效率提高40%-90%，因為機械化灌溉可以均勻地在根區附近澆水，減少徑流。此外，減少的徑流量改善了附近河流、含水層和溪流的水質，從而在節約用水的同時提供了環境效益。
競爭-在北美，有一些實體向農業客户提供灌溉產品和服務。我們相信我們是機械化灌溉業務四大參與者的領導者。參賽者根據當地經銷商的產品創新和功能、產品耐用性和可靠性、價格、質量和服務能力來競爭銷售。定價可能會變得非常有競爭力，特別是在市場需求較低的時期。在國際市場上，我們的競爭對手是我們的主要美國競爭對手和當地私營公司的組合。競爭因素與北美類似，儘管定價在國際市場上往往是一種更普遍的競爭策略。由於國際市場的競爭是地方性的，我們相信當地的製造能力對於有效地在國際市場上競爭非常重要，我們在關鍵地區也有這種能力。
分配方式-我們通過獨立經銷商銷售我們的灌溉機、技術產品和服務部件。在北美大約有270家經銷商，另有大約350家經銷商服務於60多個國家和地區的國際市場。經銷商確定種植者的要求，設計機器的配置，安裝機器(包括提供向機器輸送水和電力的輔助產品)，並提供售後服務。我們的經銷商網絡由我們的技術和銷售團隊提供支持和培訓。我們的國際經銷商通過我們在南美、南非、西歐、澳大利亞、中國和阿聯酋的地區總部以及位於內布拉斯加州山谷的總部獲得支持。
一般信息
某些信息一般適用於我們的四個可報告部門中的每一個，如下所述。
原材料的供應商和可獲得性。
熱軋鋼卷和鋼板、鋅和其他碳鋼產品是生產所有部分成品的主要原材料。我們從鋼廠、鋼鐵服務中心和鋅生產商那裏購買這些必需品，這些材料通常很容易買到。雖然我們可能會遇到採購材料的交貨期增加和採購成本波動的情況，但我們不認為關鍵原材料會在較長時間內無法獲得。過去幾年，由於我們認為與一些主要鋼鐵生產商有着牢固的關係，我們沒有經歷過長期或廣泛的鋼鐵短缺。在過去的幾年裏，我們經歷了鋅和天然氣價格的波動，但我們的運營沒有因為供應而受到任何干擾。
專利、許可證、特許經營權和特許權。
我們的製造機械、電線杆和灌溉設計擁有多項專利。我們還有一些註冊商標。我們不相信失去任何個別專利或商標會對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生實質性的不利影響。
商業中的季節性因素。
根據農業生長季節和基礎設施建設季節的不同，銷售可以有一定的季節性。傳統上，機械化灌溉設備在春季和秋季的銷售量較高，而在夏季的銷售量較低。傳統上，基礎設施產品的銷售在夏季和秋季較高，在冬季較低。
顧客。
我們並不依賴於某一客户或極少數客户，也不依賴於任何細分業務的重要部分。失去任何一個客户都不會對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生實質性的不利影響。
積壓。
2020財年末，製造和營銷的主要產品的積壓訂單為11.391億美元，2019年財年末為9.241億美元。在收到客户的採購訂單或執行銷售訂單合同時，訂單將在我們的積壓訂單中報告。我們預計，2020年的大部分積壓訂單將在2021財年完成。年末，積壓的細分市場如下(單位：百萬美元)：
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| 12/26/2020 | | 12/28/2019 |
工程支撐結構 | $ | 247.1 | | | $ | 254.0 | |
公用設施支撐結構 | 563.3 | | | 615.0 | |
灌水 | 328.3 | | | 55.0 | |
塗裝層 | 0.4 | | | 0.1 | |
| | | |
| $ | 1,139.1 | | | $ | 924.1 | |
環境信息披露。
我們遵守與環境保護和向環境中排放材料有關的各種聯邦、州和地方法律法規。雖然我們不斷髮生與環境保護相關的費用和資本支出，但我們預計未來的支出不會對我們的財務狀況、經營結果或流動性產生實質性影響。
員工數量。
截至2020年12月26日，我們擁有10,844名員工。
人力資本資源。
我們關於人力資本資源的政策和做法一般在我們的商業行為準則、我們的人權政策以及我們網站www.valmont.com上“關於我們”頁面上描述的原則中闡述。我們成功的關鍵是全公司對客户服務和創新的承諾，以及成為我們提供的所有產品和服務的最佳成本生產者的能力。我們的員工是我們成就的基石，我們為自己是充滿激情和正直的人而感到自豪，他們出色並交付了成果。我們的商業行為準則和我們的文化要求每個員工都要負責任地行事，並以最大限度的尊重公平對待彼此。
我們的業務需要熟練的工人和管理人員，以滿足客户的需求，增加我們的銷售額，並保持競爭優勢。我們需要具有工程、焊接、設備維護和複雜製造機械操作技能的員工。管理人才也是至關重要的，這有助於我們的業務發展，並有效地規劃關鍵員工退休後的繼任。
截至2020年12月26日，我們在美國約有5920名員工，在外國約有4920名員工。公司高度重視多樣性和包容性，鼓勵具有不同背景和經驗的員工在有利可圖的發展、改善企業文化和提供可持續的業務成果方面有着共同的興趣。
我們已經通過了一項人權政策，該政策發佈在我們的網站上。我們期望我們的員工、供應商、供應商、經銷商和分銷商分享我們對人權的承諾。 我們禁止基於年齡、種族、殘疾、族裔、婚姻或家庭狀況、國籍、宗教、性別、性取向、退伍軍人身份、性別認同或任何其他受法律保護的特徵的歧視。
我們致力於自願就業，嚴禁一切形式的強制勞動，包括童工、強迫勞動、奴役和販賣人口。 我們尊重內部公認的人權標準，這一政策是以聯合國商業和人權指導原則為指導的。
我們要求員工完全遵守適用的工資、工作時間、加班和福利法律。我們致力於創造一種文化，在這種文化中，每個人都認為健康和安全的工作場所是我們成功的關鍵。任何員工都可以隨時聯繫我們的合規官，並在由第三方維護的安全網站上提供有關情況的機密報告或提出問題。員工有資格獲得醫療保險、帶薪和無薪休假、退休計劃以及人壽和傷殘/意外保險。
當Valmont出現職位空缺時，我們首先嚐試從內部招聘。我們希望用新的機會獎勵我們瓦爾蒙特家族中辛勤工作的成員，這些機會不僅是擴大他們世界的機會，也是對他們的奉獻的認可和獎勵。 我們發現他們是我們最豐富的人才資源。
我們的繼任和管理髮展計劃受到我們最高級別的關注，我們的首席執行官負責直接向我們的董事會報告該計劃。
欲瞭解更多信息，請參閲我們網站上的“關於我們”頁面和公司2021年委託書中標題為“治理、人力資本和可持續性亮點”的部分。
(D)提供更多可獲得的信息
我們在網站www.valmont.com的投資者頁面上免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案，並在這些材料以電子方式提交或提交給美國證券交易委員會(SEC)後，儘快在合理可行的情況下免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的修訂報告。
第1A項。風險因素。
以下風險因素描述了可能影響我們的業務、財務狀況和運營的各種風險。
經濟和商業風險
我們產品的最終消費者在週期性行業中運營，這些行業在過去和未來可能會再次受到嚴重低迷的影響，對我們的銷售產生了不利影響。
我們的銷售對我們產品的最終消費者所在行業目前的市場狀況很敏感，在某些情況下，這些行業具有高度週期性，並受到大幅下滑的影響。例如，我們銷售的支撐結構中有很大一部分是賣給電力公用事業行業的。2020年和2019年，我們對美國電力公用事業行業的銷售額超過6億美元。如果公用事業公司可能因為不利的監管環境、美國經濟放緩或融資限制等原因而減少資本支出，那麼對我們產品的購買是可以推遲的。如果發電和輸電項目的支出減少或延遲，公用事業結構的需求疲軟，我們的銷售和運營收入可能會下降。
我們機械化灌溉設備的最終用户是農民。因此，農業內部的經濟變化，特別是農業收入水平，可能會影響這些產品的銷售。有時，農場收入水平降低會導致對我們機械化灌溉和管材產品的需求減少。農場收入在以下情況下減少
大宗商品價格、種植面積、作物產量、政府補貼和出口水平都在下降。此外，極端乾旱等天氣條件可能會導致灌溉用水減少，並可能影響農民的購買決定。隨着農民經營成本的增加，農場收入也會減少。石油和天然氣價格的上漲導致能源和氮肥(以天然氣為主要成分)的成本上升。
此外，未來政府農業政策的不確定性可能會導致農民猶豫不決。政府農業支持、融資援助和農業灌溉用水能力政策的現狀和趨勢可能會影響我們對灌溉設備的需求。在美國，該國某些地區正在考慮限制灌溉用水的政策。所有這些因素都可能導致農民推遲購買農業設備的資本支出。因此，農業行業的低迷可能會導致灌溉設備和管道銷售的增長速度放緩，甚至可能出現負增長。截至2020年12月，美國農業部(USDA)估計，2020年美國農場淨收入為1196億美元，比美國農業部最終公佈的2019年美國農場淨收入846億美元增長41.3%。
我們還經歷了對我們銷售給無線通信行業的產品的週期性需求。向服務於無線通信行業的無線運營商和量體裁衣公司銷售無線結構和組件一直是週期性的。這些客户可能會選擇削減在新產能上的支出，以專注於現金流和資本管理。由於行業整合或重組，無線行業競爭結構的變化可能會中斷無線運營商在評估其網絡時的資本計劃。
我們的工程接入系統產品線部分依賴於我們的客户在石油、天然氣和其他採礦礦產勘探行業的投資支出，尤其是在亞太地區。在石油和天然氣價格持續低迷的時期，這些客户可能會選擇削減在新勘探地點的支出，這將導致我們對這些特定產品線的需求下降。
由於這些市場的週期性，我們已經經歷了，未來我們可能會經歷我們的銷售和運營收入相對於我們提供的全部產品的很大一部分的大幅波動，這種波動可能是實質性的，對我們的整體財務狀況、運營結果和流動性不利。
價格的變化以及鋼鐵、鋁、鋅、天然氣和燃料等關鍵大宗商品供應的減少可能會增加我們的運營成本，並可能降低我們的淨銷售額和盈利能力。
熱軋鋼卷和其他碳鋼產品歷來約佔我們產品製造成本的三分之一。我們還用大量的鋁來照明結構，用鋅來鍍鋅，我們的大多數鋼鐵產品都是用來鍍鋅的。在我們的鍍鋅作業中，我們的設施使用大量的天然氣來加熱和處理水箱。我們使用汽油和柴油將原材料運送到我們的地點，並將成品運送給我們的客户。這些大宗商品的市場可能會波動。以下因素增加了這些商品的成本，降低了其可獲得性：
•需求增加，這發生在我們和其他行業需要更多此類商品時，這可能導致更高的價格，並延長從供應商那裏收到這些商品的時間；
•這些商品的產量水平下降，原因是生產能力降低或生產這些商品所需的材料(如用於生產鋼鐵的焦炭和廢鋼)短缺，這可能導致這些商品的供應減少，我們的成本增加，提前期增加；
•廢鋼、焦炭、鐵礦石、能源等主要投入品成本增加；
•匯率波動可能會影響這些商品的相對成本，這可能會影響進口材料的成本效益，並限制我們購買這些商品的選擇；以及
•國際貿易爭端、進口税、關税和配額，因為我們為不同的產品線進口一些鋼鐵和鋁成品零部件/產品。
我們產品銷售價格的上漲可能不會完全收回更高的商品成本，而且通常滯後於我們這些商品成本的上漲。因此，這些商品的增加將增加我們的運營成本，並可能降低我們的盈利能力。
2018年鋼價上漲對毛利率構成壓力，特別是在我們的工程支撐結構部門。從銷售訂單報價到訂購產品的製造之間的時間可能需要幾個月。由於工程支持結構和公用事業支持結構部門的一些銷售是固定價格合同，鋼鐵成本的快速增長可能會導致運營收入下降。熱軋卷材和鋼板的鋼材價格也會在給定的時期內大幅下降，2019年北美就發生了這種情況。我們產品銷售價格和銷量的下降抵消了鋼材價格下降帶來的毛利增長。鋼材對我們的公用事業支撐結構部門來説是最重要的，平均而言，鋼材成本約佔淨銷售額的50%。假設銷售組合類似，假設鋼材價格變化20%，將影響我們公用事業支持結構部門截至2020年12月26日的年度淨銷售額約6400萬美元。
我們認為，過去幾年的波動是由於全球鋼鐵產量大幅增加和消費的快速變化(特別是在快速增長的經濟體，如中國和印度)。鋼鐵供應商強加給我們的漲價速度可能會阻止我們完全收回這些漲價，特別是在我們的照明、交通和公用事業方面。同樣，鋼鐵價格的快速下跌也可能導致我們公用事業業務的運營利潤率下降，因為生產週期較長。
對我們的基礎設施產品和塗層服務的需求高度依賴於基礎設施支出的整體水平。
我們製造和分銷用於照明和交通、公用事業和其他專業應用的工程基礎設施產品。我們的塗料部門服務於許多與建築相關的行業。由於這些產品主要用於基礎設施建設，這些業務的銷售額與建築活動水平高度相關，而建築活動在歷史上一直是週期性的。我們的私人和政府客户的建築活動受到多個因素的影響，並可能因此而下降，這些因素包括(但不限於)：
•總體經濟疲軟，可能對税收產生負面影響，導致可用於建設的資金減少；
•加息，增加建築融資成本；以及
•不利的天氣條件減緩了建築活動。
美國和歐洲目前的經濟不確定性將對我們的業務產生一些負面影響。在我們的北美照明產品線中，我們的一些照明結構銷售是針對新的住宅和商業區的。在住宅和商業建設疲軟的情況下，我們對這些市場的燈杆銷售受到了一些負面影響。從更廣泛的意義上講，如果歐洲、澳大利亞或中國的經濟全面下滑，如果我們在這些國家的客户難以從我們這裏獲得信貸，我們的需求可能會下降。
此外，我們工程支持結構部門的銷售，特別是我們的照明、交通和高速公路安全產品，高度依賴聯邦、州、地方和外國政府在基礎設施發展項目上的支出，如美國聯邦高速公路資金。這些項目的支出水平可能會因為一些我們無法控制的原因而下降，其中包括影響政府支出的預算限制，特別是影響交通機構的預算限制，税收減少以及政治氣候的變化，包括在基礎設施撥款方面的立法拖延。
我們的國際銷售受到匯率波動的影響，這可能會對我們報告的收益產生負面影響。
我們的產品銷往世界許多國家。我們2020財年約33%的銷售額來自美國以外的市場，通常是以外幣銷售，主要是澳元、歐元、巴西雷亞爾、加拿大元、人民幣和南非蘭特。由於我們的財務報表是以美元計價的，美元與其他貨幣之間的貨幣匯率波動已經並將繼續對我們報告的收益產生影響。如果美元對上述外幣走弱或走強，其結果將是我們報告的銷售額和收益分別增加或減少。匯率波動在過去曾影響我們的財務業績，並可能在任何特定時期影響我們的財務業績。在當地貨幣堅挺的情況下，從國外進口商品的相對成本會降低，並影響我們在國內市場上有利可圖的競爭能力。
我們還面臨實施外匯管制和貨幣貶值帶來的風險。外匯管制可能會限制我們將外幣兑換成美元的能力，或者限制我們在實施管制的國家內設立或經營的外國子公司或企業匯出股息和其他付款的能力。貨幣貶值導致以貶值國家貨幣計價的基金價值縮水。這種性質的行動在任何特定時期都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
新冠肺炎已經並預計將繼續影響我們的業務，包括供應鏈、產品需求、物流和設施運營，與病毒相關的挑戰的持續時間目前尚不清楚，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響。
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，該病毒繼續對我們活動的所有地理區域產生重大影響。各國政府和企業已經採取了各種國際、國家和地方措施，以應對該病毒並減緩其爆發，包括實施避難所命令和類似限制、限制商業運營、關閉邊境和其他具有負面經濟影響的措施。
我們的業務支持國土安全部(CISA.gov)和類似的全球機構定義的關鍵基礎設施部門。這些部門被認為是至關重要的，因此它們的喪失能力將對安全、國家經濟安全、國家公共衞生或安全或它們的任何組合產生削弱作用。
新冠肺炎影響並可能繼續影響我們的業務，包括我們設施的正常運營、對我們產品的總體需求、供應鏈可用性和成本的變化、物流延遲(包括政府當局可能要求或以其他方式要求的臨時關閉)，以及任何額外的經濟影響結轉。我們的所有業務都可能受到新冠肺炎隔離措施的影響。我們已經對我們的員工實施了國內和國際旅行限制，預計我們的數千名員工將在這場疫情最嚴重的時候繼續遠程工作。
政府和專家仍在評估病毒爆發的持續時間，因此，我們目前無法確定對公司的總體最終影響。影響的程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法預測。與病毒相關的挑戰的持續時間目前尚不清楚，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響。
法律和監管風險
與護欄相關的設計專利訴訟可能會減少對這類產品的需求，並增加訴訟風險。
目前，該公司在印度、新西蘭和澳大利亞的某些外國子公司生產高速公路安全產品，主要在美國以外的市場銷售，並將某些與護欄相關的設計專利授權給第三方。目前，美國國內有針對一些製造和安裝某些護欄產品的公司的產品責任訴訟。這類訴訟有時涉及一家基於其設計專利的外國子公司，可能會導致國內外政府採購者對此類產品的需求下降或批准使用此類產品，並可能增加外國子公司的訴訟風險，並對它們的銷售和許可費產生負面影響。
我們可能會失去一些外國投資，或者我們的海外銷售和利潤可能會下降，因為在國外市場做生意的風險，包括貿易關係和關税。
我們是一家國際製造公司，業務遍及世界各地。截至2020年12月26日，我們在六大洲設有80多家制造工廠，產品銷往100多個國家。2020年，我們約有32%的淨銷售額在北美以外的市場銷售或由我們的製造廠生產。我們在最近經歷了政治不穩定(如中東)、經濟不確定性(如西歐)以及健康問題(如中國冠狀病毒爆發和傳播)的地理市場開展業務。我們的地理多樣性也要求我們為不同的本地市場招聘、培訓和留住稱職的管理人員。
中國對我們產品的需求和我們的盈利能力都受到國家之間貿易關係的影響。我們在澳大利亞、歐洲和中國也有重要的製造業務。這些行動受到美國貿易政策的影響，如
由於對廣泛的進口產品徵收額外關税，以及外國(最近是中國)的報復行動，影響了我們產品的銷售。此外，配額、限制和報復性關税可能會對我們產品的需求產生衍生的間接影響(例如，中國對進口大豆徵收的關税會影響美國的農業淨收入)。
我們預計，未來國際銷售額將繼續佔我們淨銷售額的很大比例。因此，我公司的對外經營活動和對外銷售利潤存在以下潛在風險：
•政治和經濟不穩定，導致我們的投資價值縮水或損失；
•我們所在國家的經濟衰退，降低了我們的國際銷售額；
•我們地理市場的自然災害和公共衞生問題，對我們的勞動力、製造能力和銷售產生了負面影響；
•人員配備和對外經營管理困難、成本高，增加對外經營成本，降低利潤；
•可能違反當地法律或未經批准的管理行為，可能影響我們在某些市場的盈利能力或競爭能力；
•在美國以外的地方實施我們在製造機械、電線杆和灌溉設計專利方面的權利有困難；
•關税、出口管制、税收和其他貿易壁壘的增加減少了我們的國際銷售和這些銷售的利潤；以及
•戰爭或恐怖主義行為。
因此，我們可能會失去一些外國投資，或者我們的海外銷售和利潤可能會因為在國外市場做生意的風險而大幅減少。
不遵守任何適用的反腐敗法律可能會導致罰款、刑事處罰和對我們的業務產生不利影響。
我們必須遵守所有適用法律，包括美國“反海外腐敗法”(FCPA)、英國“反賄賂法”或其他反腐敗法。這些反腐敗法一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留商業優勢而支付不當款項或提供任何有價值的東西，以不正當地影響政府官員或私人，無論這些做法在特定司法管轄區是合法的還是文化上預期的。最近，全球反腐執法大幅增加。雖然我們已經制定了一項合規計劃，旨在降低潛在違反此類法律的可能性，但違反這些法律可能會導致刑事或民事制裁，並對公司的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能會因違反環境法或根據環境法承擔責任而招致鉅額成本。
我們的設施和運營受與環境保護相關的美國和外國法律法規的約束，包括有關向空氣和水排放污染物、管理和處置危險物質和廢物以及清理污染的法律和法規。不遵守這些法律和法規，或不遵守我們運營所需的許可證，可能會導致罰款或民事或刑事制裁，第三方就財產損失或人身傷害提出索賠，以及調查和清理費用。為了遵守監管機構未來可能通過或強制實施的環境法，可能需要大量的潛在支出。
我們的一些設施已經運行多年，隨着時間的推移，我們和這些設施的其他前身經營者已經產生、使用、處理和處置了危險廢物和其他受監管的廢物。我們在我們現在和以前的一些地點檢測到了污染物，主要是與歷史操作有關的。此外，根據超級基金或類似的州法律，我們不時被指定為潛在責任方。雖然我們不知道有任何未在我們的財務報表中計入的污染場地，包括第三方場地，在這些場地，我們
如果我們可能承擔重大義務，在這些地點發現額外污染物或強加額外清理義務，可能會導致超出我們財務報表規定金額的重大責任。
流動性與資本來源風險
我們不時有大量未償還債務，這可能會削弱我們經營業務和應對業務變化的能力，繼續遵守債務契約，償還債務。
截至2020年12月26日，我們的未償債務總額為766.3美元。截至2020年12月26日，我們在循環信貸安排下有5.854億美元的借款能力。我們通常借錢進行商業收購和重大資本支出。時不時地，我們的借款數額很大。我們的負債水平可能會產生重要後果，包括：
•我們根據債務協議履行義務的能力可能會受到影響，任何不遵守我們任何債務協議的要求(包括重要的財務和其他限制性公約)的情況都可能受到影響，並可能導致管理我們債務的協議下的違約事件；
•我們來自運營的現金流的很大一部分將需要支付利息和本金，不能用於運營、營運資本、資本支出、擴張或一般公司和其他目的，包括我們認為對我們的業務有利的未來可能的收購；
•我們未來獲得額外融資的能力可能會受到損害；
•我們可能比我們的競爭對手槓桿率更高，這可能使我們處於競爭劣勢；
•我們在規劃或迴應工商業轉變方面的靈活性可能有限；以及
•我們的槓桿程度可能會使我們在業務、行業或整體經濟低迷時更容易受到衝擊。
截至2020年12月26日，我們有4.07億美元的現金，這減輕了與我們債務相關的部分風險。我們大約52%的合併現金餘額在美國以外，我們的大部分計息債務都是由美國實體借入的。如果我們不得不從國際業務中匯回現金以滿足美國的現金需求，我們可能會受到法律、合同或其他方面的限制。此外，當我們將現金用於收購和其他目的時，這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和業務前景產生實質性的不利影響。
我們的債務協議中的限制和契約可能會限制我們獲得未來融資、進行必要的資本支出、承受未來業務或整體經濟下滑的能力，或以其他方式進行必要的企業活動。這些公約可能會阻止我們利用出現的商機。
根據適用的債務協議，違反這些公約中的任何一項都將導致違約。如果不免除違約，可能會導致本協議下未償債務的加速，以及我們其他債務協議下未償債務的違約和加速。加速後的債務將立即到期並支付。如果發生這種情況，我們可能無法償還所有此類債務，也無法借入足夠的資金進行再融資。即使當時有新的融資，也可能不是以對我們有利的條件。
作為2010年達美航空收購的一部分，我們承擔了資金不足的養老金負債，合併後的公司可能被要求增加該計劃的資金和/或受到使用過剩現金的限制。
達美航空是英國固定福利養老金計劃的發起人，截至2020年12月26日，該計劃覆蓋了大約6500名不活躍或退休的達美航空前員工。該計劃沒有在職員工作為成員。截至2020年12月26日，出於會計目的，該計劃的資金缺口約為8740萬GB(118.5美元)。目前與養老金計劃受託人就年度資金達成的協議中，資金缺口約為1310萬GB(1780萬美元)，行政費用約為130萬GB(180萬美元)。儘管達美航空股票的收購價考慮了這一融資義務，但資金不足的狀況可能會對合並後的公司產生如下不利影響：
•英國的法律法規通常要求計劃受託人和我們每三年就一個新的融資計劃達成一致。下一個資金計劃將在2022年制定。精算假設的變化，包括未來的貼現、通脹和利率、投資回報和死亡率，可能會增加養老金計劃資金不足的狀況，並導致合併後的公司提高養老金計劃的資金水平，以彌補資金不足的負債。
•英國監管養老金計劃，受託人代表受保工人的利益。在某些情況下，法律法規可能會產生養老金計劃的即時資金義務，這可能遠遠超過截至2020年12月26日為會計目的假設的8,740萬GB(118.5美元)。此類即時資金是根據保險市場上買斷債務的成本計算的，可能會影響我們為公司未來業務增長提供資金或為其他義務融資的能力。
一般風險
我們的企業需要熟練的勞動力和管理人才，我們可能無法吸引和留住合格的員工。
他説，我們的業務需要熟練的工廠工人和管理人員，以滿足客户的需求，增長我們的銷售額，並保持競爭優勢。焊接、設備維護和操作複雜製造機械等技能在某些地理區域可能供不應求，導致熟練勞動力短缺和/或勞動力成本增加。管理人才也是至關重要的，這有助於我們的業務發展，並有效地規劃關鍵員工退休後的繼任。在一些地理區域，某些職位的熟練管理人才可能很難找到。在一定程度上，我們很難在勞動力中找到並留住這些技能，這可能會對我們未來有利可圖的增長能力產生不利影響。
我們在我們的市場上面臨着激烈的競爭。
他説：我們在我們服務的每個市場都面臨着來自各種公司的競爭壓力。我們的競爭對手包括提供我們提供的技術的公司以及提供競爭技術(如滴灌)的公司。我們的競爭對手包括國際、國內和本地製造商，其中一些製造商可能比我們擁有更多的財務、製造、營銷和技術資源，或者比我們更深入或更熟悉特定的地理市場。
此外，我們的某些競爭對手，特別是在我們的公用事業和無線通信產品線方面，近年來已尋求破產保護，可能會出現償債義務減少的情況，這可能使它們能夠以對我們利潤率構成壓力的定價水平運營。我們的一些客户已經將製造業務或產品採購轉移到了海外，這可能會對我們的鍍鋅和陽極氧化服務的銷售產生負面影響。
為了保持競爭力，我們需要不斷投資於製造、產品開發和客户服務，我們可能需要降低價格，特別是對於正在經歷低迷的行業的客户。我們不能保證我們能夠在我們服務的每個市場保持我們的競爭地位。
我們可能無法實現我們預期的未來收購帶來的更好的經營結果，我們可能會在整合被收購的業務方面遇到困難，或者可能會繼承與此類業務相關的重大債務。
我們不時地探索收購我們認為與我們的核心能力相關的業務的機會，其中一些可能對我們來説是實質性的。我們預計，在沒有收購的情況下，這樣的收購將產生比我們歷史上或目前預計未來將經歷的經營結果更好的經營結果。我們不能保證這一假設在任何收購中都將被證明是正確的。
未來的任何收購都可能給我們的管理層帶來重大挑戰，因為需要時間和資源來將被收購業務的管理、員工、信息系統、會計控制、人事和行政職能與Valmont的管理職能恰當地整合在一起，並在未來的基礎上管理合並後的公司。我們可能無法完全整合和精簡重疊的職能，或者，如果這些活動成功完成，這樣的整合可能比目前設想的成本更高。我們也可以
在成功整合Valmont和被收購企業的產品供應以改進我們的集體產品供應方面存在困難。我們整合被收購企業的努力可能會受到許多我們無法控制的因素的影響，包括總體經濟狀況。此外，整合被收購業務的過程可能會導致我們現有業務的活動中斷或失去動力。管理層注意力的轉移以及在整合收購業務時遇到的任何延誤或困難可能會對我們的業務、運營結果和流動性產生不利影響，我們預期的好處可能永遠不會實現。這些因素與我們進行的任何收購都相關。
此外，儘管我們對我們收購的業務進行審查，但我們可能會因為這些收購而受到意想不到的索賠或債務的影響，包括環境清理費用。此類索賠或債務的辯護或解決成本可能很高，金額也很大，因此可能會對我們的業務、運營業績和流動性產生重大不利影響。
我們可能會招致鉅額保修或合同管理費用。
除了我們的公用事業支撐結構部門，我們還製造用於電氣傳動的大型結構。這些產品可能是針對非常大、非常複雜的合同而精心設計的，並受條款和條件的約束，這些條款和條件會懲罰我們延遲交貨並導致相應的和補償性的損害。有時，我們可能會在大型公用事業結構訂單上遇到產品質量問題，而解決該問題的成本可能會很高。我們在工程支撐結構領域的產品包括用於廣泛的户外照明、交通和無線通信應用的結構。
不過，我們的灌溉產品都有保修條款，其中一些條款可能會持續幾年。如果我們的某些組件出現廣泛的產品可靠性問題，我們可能需要支付鉅額費用來補救這種情況。
如果我們的資訊科技系統受到破壞或受到網絡罪案的影響，我們的運作可能會受到不利影響。
網絡罪案日新月異，可能對我們的資訊科技系統和網絡的保安構成重大威脅，一旦被攻破，可能會對我們的資料的保密性、可用性和完整性造成重大的負面影響。我們的行動涉及跨國界傳輸數據，我們必須遵守越來越複雜和嚴格的標準，以保護美國和其他國家(包括歐盟成員國)的商業和個人數據。我們保護我們的敏感信息和機密個人數據、我們的設施和信息技術系統，但我們可能容易受到未來安全漏洞的影響。這可能導致法律風險、罰款和處罰、負面宣傳、竊取、修改或破壞專有信息或關鍵信息、製造有缺陷的產品、生產停機和運營中斷，這可能會對我們的聲譽、競爭力和運營結果產生不利影響。
有關氣候變化的監管和業務發展可能會對我們的運營和對我們產品的需求產生不利影響。
有關氣候變化的監管和業務發展可能會對我們的運營產生不利影響。我們關注關於氣候變化的科學討論以及相關的立法和監管法規，包括正在審議的法規，以審議對我們的運營和對我們產品的需求的潛在影響。關於氣候變化的存在和範圍的科學討論，以及國內和國際立法機構和監管當局對頒佈或審議與氣候變化有關的法律或規則的關注，預計將繼續下去。 我們產品的生產和市場都受到與氣候變化相關的法律法規的影響。 我們的客户和我們的運營部門面臨着遵守這些法律和規則的成本增加的風險，包括原材料和運輸成本的增加，以及任何不遵守的情況下我們各自的商業聲譽都可能受到損害。氣候變化的其他不利後果可能包括惡劣天氣事件的頻率增加和海平面上升，這可能會影響我們製造設施的運營，公司資產的保險價格，或公司運營、系統、財產或設備的其他不可預見的中斷。
1B項。未解決的員工評論。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(千美元，每股除外)
沒有。
項目2.財產
我們的公司總部目前位於內布拉斯加州奧馬哈的一個租賃設施中，租約將於2021年到期。我們的公司總部將搬到內布拉斯加州奧馬哈的一個新的租賃設施，預計將於2021年開業。該公司可報告部門的總部設在內布拉斯加州的山谷。我們還在澳大利亞悉尼設有管理總部。我們大多數重要的製造地點都擁有或受制於長期的可續簽租約。我們的主要生產基地位於內布拉斯加州山谷、麥克庫克、內布拉斯加州、塔爾薩、俄克拉何馬州、得克薩斯州布倫漢姆、法國夏梅爾、墨西哥蒙特雷和中國上海。所有這些設施都歸我們所有。我們相信，我們的製造能力和生產能力足以讓我們有效地為客户服務。我們的資本支出計劃包括更換投資、實現運營效率和在需要的地方擴大產能。我們按可報告部門劃分的主要運營地點如下所示。
工程支撐結構分部北美製造基地位於內布拉斯加州、得克薩斯州、阿拉巴馬州、印第安納州、明尼蘇達州、俄勒岡州、南卡羅來納州、華盛頓州、亞利桑那州和加拿大。這些業務中規模最大的是內布拉斯加州的山谷和得克薩斯州的布倫漢姆，這兩個地方都是自己擁有的設施。我們在紐約、加利福尼亞州、佛羅裏達州、佐治亞州和得克薩斯州設有通信元件經銷地點。國際辦事處位於法國、荷蘭、芬蘭、愛沙尼亞、英國、德國、波蘭、摩洛哥、澳大利亞、印度尼西亞、菲律賓、泰國、馬來西亞、印度和中國。這些業務中規模最大的是在法國夏梅爾和中國上海，這兩個城市都是自己擁有的設施。
公用事業支持結構部門北美製造基地位於阿拉巴馬州、佐治亞州、佛羅裏達州、加利福尼亞州、得克薩斯州、俄克拉何馬州、田納西州、堪薩斯州、內布拉斯加州和墨西哥。其中規模最大的是在俄克拉何馬州的塔爾薩和墨西哥的蒙特雷。塔爾薩和蒙特雷的設施是擁有的。最大的主要國際製造地點是丹麥，它是獨資的，在中國、意大利和印度也有製造地點。
塗料部門北美業務包括位於內布拉斯加州、加利福尼亞州、明尼蘇達州、愛荷華州、印第安納州、伊利諾伊州、堪薩斯州、新澤西州、俄勒岡州、猶他州、俄克拉何馬州、得克薩斯州、弗吉尼亞州、阿拉巴馬州、佛羅裏達州和南卡羅來納州的美國分公司，以及加拿大多倫多附近的兩個辦事處。國際業務位於澳大利亞、馬來西亞、菲律賓和印度。
灌溉部門北美製造業務位於硅谷、內布拉斯加州、麥克庫克、內布拉斯加州和印第安納州。我們服務於國際市場的主要製造業務位於巴西烏貝拉巴、南非奈傑爾、阿拉伯聯合酋長國傑貝阿里和中國山東。除了租賃的中國之外，所有的設施都是自有的。
在2018年剝離資產之前，我們在“其他”類別的業務位於澳大利亞。
第三項法律程序
我們不是任何財產的當事人，也不會受到任何實質性法律程序的約束。我們不時地從事與我們的業務相關的例行訴訟。
第四項礦山安全信息披露
這些規定並不適用。
有關我們高管的信息
我們2020財年的高管、他們的年齡、擔任的職位以及他們在過去五年中的商業經歷如下：
斯蒂芬·G·卡涅夫斯基(Stephen G.Kaniewski)，49歲，自2017年12月31日以來擔任總裁兼首席執行官，自2016年10月以來擔任總裁兼首席運營官。公用事業支持結構集團總裁，2015年8月至2016年10月。2014年擔任灌溉部門全球運營副總裁。
Avner M.Applbaum，49歲，自2020年3月以來擔任執行副總裁兼首席財務官。2017年至2020年3月，設備製造商雙E公司首席財務官兼首席運營官。Aerostar AerSpace的首席財務官，該公司在2016年至2017年期間是一家高複雜性零部件製造商。2015年至2016年，擔任零售製造商和物流提供商Premier Store Fixtures的首席財務官。
黛安·拉金(Diane Larkin)，56歲，自2020年6月以來擔任全球運營執行副總裁。2017至2020年間，Pentair負責運營和全球供應的高級副總裁。2009年至2017年，她在Pentair擔任其他運營領導職務。
亞倫·沙佩爾(Aaron Schaper)，47歲，自2020年2月以來擔任基礎設施執行副總裁。公用事業支持結構集團總裁2016年10月至2020年2月。國際灌溉總經理，2011年10月至2016年10月。
蒂莫西·P·弗朗西斯(Timothy P.Francis)，44歲，自2014年6月以來擔任高級副總裁兼財務總監。
T·米切爾·帕內爾(T.Mitchell Parnell)，55歲，自2019年1月以來擔任人力資源高級副總裁。2016-2018年，瓦爾蒙特人力資源部副總裁，設計支持結構；2010年至2015年，人力資源部副總裁PPC-Belden。
克勞迪奧·O·拉特雷爾(Cldio O.Laterreur)，54歲，自2019年5月以來擔任高級副總裁兼首席信息官。2013年至2019年，在IBM擔任美國工業品合夥人，在Neoris擔任北美製造副總裁。
R.Andrew Massey，51歲，自2006年起擔任副總裁兼首席法律與合規官。
特蕾莎·M·赫克(Teresa M.Hecker)，52歲，自2018年10月以來擔任內部審計副總裁。自2017年12月以來擔任審計長。2013年至2017年12月擔任ConAgra Brands，Inc.(CAG)審計總監。
艾倫·S·達希爾(Ellen S.Dasher)，51歲，自2015年12月以來擔任全球税務副總裁，前税務助理局長。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場，相關股東
事項，以及發行人購買股權證券。
我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼是“VMI”。截至2020年12月26日，我們大約有17,768名普通股股東。
發行人購買股票證券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | (a)
總人數
購買的股份 | | (b)
平均價格
按股支付 | | (c)
總人數
購買的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃或
節目 | | (d)
最大數量的近似美元值
還沒有到5月份的股票
在以下條件下購買
計劃或計劃 |
| 2020年9月27日至2020年10月24日 | 55,027 | | | $ | 127.15 | | | 55,027 | | | $ | 169,448,000 | |
| 2020年10月25日至2020年11月28日 | 88,031 | | | 153.82 | | | 88,031 | | | 155,907,000 | |
| 2020年11月29日至2020年12月26日 | 46,925 | | | 169.34 | | | 46,925 | | | 147,960,000 | |
總計 | 189,983 | | | $ | 149.93 | | | 189,983 | | | $ | 147,960,000 | |
2014年5月13日，我們宣佈了資本配置理念，包括季度股息率和股票回購計劃。當時，董事會授權在12個月內通過公開市場或私下協商的交易，以現行市場價格不時購買最多5億美元的公司已發行普通股。2015年2月24日和2018年10月31日，董事會分別授權額外購買最多2.5億美元的公司已發行普通股，沒有規定的到期日，使授權總額達到10億美元。截至2020年12月26日，我們根據這項股票回購計劃以約8.52億美元的價格收購了6,363,573股股票。
報告第6項：財務數據選編。
精選的五年財務數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (美元以萬美元為單位，但不包括每股淨額) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
運行數據 | | | | | (3) | | | | | (4) | |
淨銷售額 | $ | 2,895,355 | | | $ | 2,766,976 | | | $ | 2,757,144 | | | $ | 2,745,967 | | | $ | 2,521,676 | |
營業收入(1) | 225,953 | | | 227,905 | | | 212,172 | | | 272,760 | | | 248,346 | |
可歸因於Valmont Industries，Inc.的淨收益(2) | 140,693 | | | 146,408 | | | 101,770 | | | 120,500 | | | 175,461 | |
折舊及攤銷 | 82,892 | | | 82,264 | | | 82,827 | | | 84,957 | | | 82,417 | |
資本支出 | 106,700 | | | 97,425 | | | 71,985 | | | 55,266 | | | 57,920 | |
每股數據 | | | | | | | | | |
收益： | | | | | | | | | |
基本(2) | $ | 6.60 | | | $ | 6.76 | | | $ | 4.56 | | | $ | 5.35 | | | $ | 7.78 | |
稀釋(2) | 6.57 | | | 6.73 | | | 4.53 | | | 5.30 | | | 7.73 | |
宣佈的現金股息 | 1.800 | | | 1.500 | | | 1.500 | | | 1.500 | | | 1.500 | |
財務狀況 | | | | | | | | | |
營運資金 | $ | 881,322 | | | $ | 918,445 | | | $ | 985,224 | | | $ | 1,113,294 | | | $ | 941,415 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 597,727 | | | 558,129 | | | 513,992 | | | 518,928 | | | 518,335 | |
總資產 | 2,953,160 | | | 2,807,216 | | | 2,583,893 | | | 2,645,977 | | | 2,429,778 | |
長期債務，包括本期分期付款 | 731,179 | | | 765,704 | | | 742,601 | | | 754,854 | | | 755,646 | |
Total Valmont Industries，Inc.股東權益。 | 1,182,062 | | | 1,144,338 | | | 1,099,976 | | | 1,145,631 | | | 972,017 | |
現金流數據： | | | | | | | | | |
經營活動的淨現金流量 | $ | 316,294 | | | $ | 307,614 | | | $ | 153,008 | | | $ | 133,148 | | | $ | 232,820 | |
投資活動的淨現金流 | (104,029) | | | (168,150) | | | (155,445) | | | (49,615) | | | (53,049) | |
融資活動的淨現金流量 | (173,756) | | | (98,950) | | | (162,110) | | | (32,010) | | | (95,158) | |
財務措施 | | | | | | | | | |
投資資本(A) | $ | 1,974,162 | | | $ | 1,977,223 | | | $ | 1,929,016 | | | $ | 1,939,605 | | | $ | 1,767,513 | |
投資資本回報率(A) | 8.7 | % | | 8.9 | % | | 8.0 | % | | 10.6 | % | | 9.8 | % |
調整後的EBITDA(B) | $ | 353,619 | | | $ | 316,578 | | | $ | 346,128 | | | $ | 357,667 | | | $ | 329,601 | |
期初股東權益報酬率(C) | 12.3 | % | | 13.3 | % | | 8.9 | % | | 12.4 | % | | 18.6 | % |
槓桿率(D) | 2.17 | | | 2.49 | | | 2.18 | | | 2.11 | | | 2.29 | |
年終數據 | | | | | | | | | |
已發行股票(000股) | 21,225 | | | 21,544 | | | 21,942 | | | 22,694 | | | 22,521 | |
大約股東人數 | 17,768 | | | 21,631 | | | 21,569 | | | 24,801 | | | 26,057 | |
僱員人數 | 10,844 | | | 10,398 | | | 10,328 | | | 10,690 | | | 10,552 | |
(1)2020財年和2018財年的營業收入包括商譽和無形資產減值16,638美元和15,780美元，以及重組費用23,149美元和34,031美元。
(2)2020財年淨收益包括税後16220美元(每股0.76美元)的商譽和無形資產減值以及税後17324美元(每股0.81美元)的重組費用。2018財年包括税後商譽和無形資產減值14,736美元(每股0.66美元)，退出某些當地市場的重組費用和非經常性資產減值37,779美元(每股1.68美元)，税後長期債務支出再融資11,115美元(每股0.50美元)，以及剝離研磨媒體業務虧損5,350美元(每股0.24美元)。2017財年包括與記錄2017年税法影響相關的41,935美元税費(每股1.85美元)。2016財年包括30,590美元(每股1.35美元)的遞延所得税收益，這主要是由於公司的英國固定收益養老金計劃的遞延税項資產重新計量造成的。此外，2016財年還包括9888美元(每股0.44美元)，作為税收抵免資產的估值津貼。2016財年還包括沖銷一項或有負債，該負債被確認為達美航空收購會計的一部分，為16,591美元(每股0.73美元)，無需納税。
(3)自2018財年第一天起，本公司採用了會計準則編纂(“ASC”)主題606“與客户的合同收入”，並在修訂後的追溯基礎上進行了修訂。本表所列前兩年的收入確認採用了不同的基礎，即ASC主題605。
(4)2016財年是53周的財年。
(一)投資資本收益率為營業收入(税後)除以期初和期末投資資本的平均值。投資資本是總資產減去總負債(不包括有息債務)。投資資本回報率是我們的關鍵運營比率之一，因為它可以讓投資者根據產生運營利潤所需的投資額來分析我們的運營業績。投資資本回報率也是用來確定管理層激勵的一種衡量標準。投資資本回報率是一項非公認會計準則的衡量標準。因此，不應單獨考慮投資資本和投資資本回報，也不應將其作為根據公認會計原則編制的淨收益、運營現金流或其他收入或現金流數據的替代品，或作為衡量我們經營業績或流動性的指標。下表顯示了投資資本和投資資本回報率是如何從我們的損益表和資產負債表中計算出來的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
營業收入 | $ | 225,953 | | | $ | 227,905 | | | $ | 212,172 | | | $ | 272,760 | | | $ | 248,346 | |
調整後的實際税率(1) | 24.2 | % | | 23.9 | % | | 27.1 | % | | 28.1 | % | | 30.8 | % |
營業收入的税收效應 | (54,681) | | | (54,469) | | | (57,499) | | | (76,646) | | | (76,491) | |
税後營業收入 | 171,272 | | | 173,436 | | | 154,673 | | | 196,114 | | | 171,855 | |
平均投資資本 | 1,975,693 | | | 1,953,120 | | | 1,934,311 | | | 1,853,559 | | | 1,759,001 | |
投資資本回報率 | 8.7 | % | | 8.9 | % | | 8.0 | % | | 10.6 | % | | 9.8 | % |
總資產 | 2,953,160 | | | 2,807,216 | | | 2,583,893 | | | 2,645,977 | | | 2,429,778 | |
減去：應付帳款 | (268,099) | | | (197,957) | | | (218,115) | | | (227,906) | | | (177,488) | |
減去：應計費用 | (227,735) | | | (167,264) | | | (171,233) | | | (165,455) | | | (162,318) | |
減去：固定福利養老金負債 | (118,523) | | | (140,007) | | | (143,904) | | | (189,552) | | | (209,470) | |
減去：遞延薪酬 | (44,519) | | | (45,114) | | | (46,107) | | | (48,526) | | | (44,319) | |
減去：其他非流動負債 | (58,657) | | | (8,904) | | | (10,394) | | | (20,585) | | | (14,910) | |
減去：應付股息 | (9,556) | | | (8,079) | | | (8,230) | | | (8,510) | | | (8,445) | |
減去：租賃責任 | (80,202) | | | (85,817) | | | — | | | — | | | — | |
| 減去：合同責任 | (130,018) | | | (117,945) | | | — | | | — | | | — | |
減去：遞延税項負債 | (41,689) | | | (58,906) | | | (56,894) | | | (45,838) | | | (45,315) | |
總投資資本 | $ | 1,974,162 | | | $ | 1,977,223 | | | $ | 1,929,016 | | | $ | 1,939,605 | | | $ | 1,767,513 | |
年初投入資金 | $ | 1,977,223 | | | $ | 1,929,016 | | | $ | 1,939,605 | | | $ | 1,767,513 | | | $ | 1,750,488 | |
平均投資資本 | $ | 1,975,693 | | | $ | 1,953,120 | | | $ | 1,934,311 | | | $ | 1,853,559 | | | $ | 1,759,001 | |
(1)2020和2018年經調整的實際税率不包括12,575美元和14,355美元商譽減值的影響，這些減值不能在所得税方面扣除。2020年和2018年包括減值在內的有效税率分別為25.7%和29.7%。2017年調整後的有效税率不包括與記錄2017年税法影響相關的41,935美元税費。2017年含這些項目的有效税率為46.5%。2016年調整後的有效税率不包括30,590美元的遞延所得税收益，這主要是由於公司的英國固定收益養老金計劃的遞延税項資產重新計量造成的。此外，2016財年不包括9888美元，作為税收抵免資產的估值津貼。2016財年還不包括被確認為達美航空採購會計16591美元一部分的或有負債的沖銷，這是免税的。包括這些項目在內，2016年的實際税率為19.1%。
如上所示，投資資本回報率可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相提並論。
(B)扣除利息、税項、折舊和攤銷前利潤(調整後EBITDA)是我們的關鍵財務比率之一，因為它是任何時候確定我們最大借款能力的基礎。我們的銀行信貸協議包含一項財務契約，即最近四個季度我們的有息債務總額不超過調整後EBITDA的3.50倍(或某些重大收購後調整後EBITDA的3.75倍)。這些銀行信貸協議允許我們在我們不擁有被收購企業的時期增加被收購企業的估計EBITDA。銀行信貸協議還規定，在某些特定限制的限制下，對非經常性非現金費用或收益進行EBITDA調整。如果違反這一金融契約，我們可能會產生額外的融資成本，或者被要求在債務到期日之前償還。調整後的EBITDA是非GAAP衡量標準，因此不應單獨考慮，或將其作為淨收益、運營現金流量或根據GAAP編制的其他收入或現金流量數據的替代品，或作為我們經營業績或流動性的衡量標準。調整後的EBITDA計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
運營淨現金流 | $ | 316,294 | | | $ | 307,614 | | | $ | 153,008 | | | $ | 133,148 | | | $ | 232,820 | |
利息支出 | 41,075 | | | 40,153 | | | 44,237 | | | 44,645 | | | 44,409 | |
所得税費用 | 49,615 | | | 47,753 | | | 45,608 | | | 107,565 | | | 42,806 | |
投資損失 | (39) | | | 172 | | | 62 | | | (237) | | | (586) | |
| | | | | | | | | |
或有對價公允價值變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,242 | |
剝離研磨介質業務虧損 | — | | | — | | | (6,084) | | | — | | | — | |
商譽和無形資產減值 | (16,638) | | | — | | | (15,780) | | | — | | | — | |
財產、廠房和設備的減值 | (3,751) | | | — | | | (5,000) | | | — | | | (1,099) | |
遞延所得税(費用)福利 | 1,397 | | | (1,486) | | | (814) | | | (41,175) | | | 22,942 | |
非控股權益 | (1,456) | | | (5,697) | | | (5,955) | | | (6,079) | | | (5,159) | |
非合併子公司收益中的權益 | (1,004) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | (14,874) | | | (11,587) | | | (10,392) | | | (10,706) | | | (9,931) | |
養老金計劃費用 | 7,311 | | | 513 | | | 2,251 | | | (648) | | | (1,870) | |
對退休金計劃的供款 | 35,399 | | | 18,461 | | | 1,537 | | | 40,245 | | | 1,488 | |
| | | | | | | | | |
資產和負債變動，扣除收購後的淨額 | (98,994) | | | (81,831) | | | 71,539 | | | 86,985 | | | 16,662 | |
其他 | (60) | | | 2,513 | | | 225 | | | 3,924 | | | (631) | |
EBITDA | 314,275 | | | 316,578 | | | 274,442 | | | 357,667 | | | 345,093 | |
或有負債的沖銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,591) | |
商譽和無形資產減值 | 16,638 | | | — | | | 15,780 | | | — | | | — | |
現金重組費用 | 18,955 | | | — | | | 29,031 | | | — | | | — | |
資產減值--重組活動 | 3,751 | | | — | | | 12,944 | | | — | | | 1,099 | |
剝離研磨介質業務虧損 | — | | | — | | | 6,084 | | | — | | | — | |
來自收購的EBITDA(非公司所有的月份) | — | | | — | | | 7,847 | | | — | | | — | |
調整後的EBITDA | $ | 353,619 | | | $ | 316,578 | | | $ | 346,128 | | | $ | 357,667 | | | $ | 329,601 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
Valmont Industries，Inc.的淨收益 | $ | 140,693 | | | $ | 146,408 | | | $ | 101,770 | | | $ | 120,500 | | | $ | 175,461 | |
利息支出 | 41,075 | | | 40,153 | | | 44,237 | | | 44,645 | | | 44,409 | |
所得税費用 | 49,615 | | | 47,753 | | | 45,608 | | | 107,565 | | | 42,806 | |
折舊及攤銷費用 | 82,892 | | | 82,264 | | | 82,827 | | | 84,957 | | | 82,417 | |
EBITDA | 314,275 | | | 316,578 | | | 274,442 | | | 357,667 | | | 345,093 | |
或有負債的沖銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,591) | |
商譽和無形資產減值 | 16,638 | | | — | | | 15,780 | | | — | | | — | |
現金重組費用 | 18,955 | | | — | | | 29,031 | | | — | | | — | |
資產減值--重組活動 | 3,751 | | | — | | | 12,944 | | | — | | | 1,099 | |
剝離研磨介質業務虧損 | — | | | — | | | 6,084 | | | — | | | — | |
來自收購的EBITDA(非公司所有的月份) | — | | | — | | | 7,847 | | | — | | | — | |
調整後的EBITDA | $ | 353,619 | | | $ | 316,578 | | | $ | 346,128 | | | $ | 357,667 | | | $ | 329,601 | |
如所示，調整後的EBITDA可能無法與其他公司的同名指標相媲美。2018年，我們發生了14,820美元的債務再融資相關成本。根據我們的債務協議，這類費用不在用於債務契約計算的EBITDA定義中。因此，它沒有重新計入調整後的EBITDA對賬，計入截至2018年12月29日的年度運營現金流或淨收益。2017年10月，我們的循環信貸安排得到修訂，允許公司在2018年增加非經常性現金重組成本。
(C)開始股東權益的回報是通過將Valmont Industries，Inc.應佔淨收益除以上一年結束時的Total Valmont Industries，Inc.股東權益計算得出的。
(D)槓桿率為長期債務的當期部分、應付給銀行的票據和長期債務除以調整後的EBITDA的總和。槓桿率是我們主要債務協議下的契約中的關鍵財務比率之一，在任何報告期(四個季度)，槓桿率都不能超過3.5(或在某些重大收購後超過3.75倍)。如果違反這些公約，我們可能會招致額外的融資成本，或被要求在債務到期日之前償還。槓桿率是非公認會計原則的衡量標準，因此，不應單獨考慮，或將其作為淨收益、運營現金流或根據公認會計原則編制的其他收入或現金流數據的替代品，或作為我們經營業績或流動性的衡量標準。這個比率的計算方法如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
長期債務的當期部分 | $ | 2,748 | | | $ | 760 | | | $ | 779 | | | $ | 966 | | | $ | 851 | |
應付給銀行的票據 | 35,147 | | | 21,774 | | | 10,678 | | | 161 | | | 746 | |
長期債務 | 728,431 | | | 764,944 | | | 741,822 | | | 753,888 | | | 754,795 | |
有息債務總額 | 766,326 | | | 787,478 | | | 753,279 | | | 755,015 | | | 756,392 | |
調整後的EBITDA | 353,619 | | | 316,578 | | | 346,128 | | | 357,667 | | | 329,601 | |
槓桿率 | 2.17 | | | 2.49 | | | 2.18 | | | 2.11 | | | 2.29 | |
如所示，槓桿率可能無法與其他公司的類似標題指標相媲美。
第七條管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
管理層的討論與分析
前瞻性陳述
管理層的討論和分析以及本年度報告的其他部分包含符合1995年私人證券訴訟改革法案含義的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層根據公司所在行業的經驗以及管理層對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和其他被認為在這種情況下合適的因素的看法而做出的假設。這些聲明不是對性能或結果的保證。它們涉及風險、不確定因素(其中一些不是本公司所能控制的)和假設。管理層認為，這些前瞻性陳述是基於合理的假設。許多因素可能會影響公司的實際財務結果，使它們與前瞻性陳述中預期的大不相同。這些因素包括公司在提交給證券交易委員會的報告中不時描述的風險因素，以及未來的經濟和市場環境、行業狀況、公司業績和財務結果、經營效率、原材料的供應和價格、新產品的供應和市場接受度、產品定價、國內和國際競爭環境，以及國內外政府的行動和政策變化。
以下討論和分析提供了管理層認為與評估和了解我們的綜合經營業績和財務狀況相關的信息。本討論應與合併財務報表及相關附註一併閲讀。
一般信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化
2020 - 2019 | | 2018 | | 變化
2019 - 2018 |
| 百萬美元，每股金額除外 |
整合 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 2,895.4 | | | $ | 2,767.0 | | | 4.6 | % | | $ | 2,757.1 | | | 0.4 | % |
毛利 | 765.5 | | | 682.7 | | | 12.1 | % | | 668.2 | | | 2.2 | % |
作為銷售額的百分比 | 26.4 | % | | 24.7 | % | | | | 24.2 | % | | |
SG&A費用 | 539.6 | | | 454.8 | | | 18.6 | % | | 456.0 | | | (0.3) | % |
作為銷售額的百分比 | 18.6 | % | | 16.4 | % | | | | 16.5 | % | | |
營業收入 | 225.9 | | | 227.9 | | | (0.9) | % | | 212.2 | | | 7.4 | % |
作為銷售額的百分比 | 7.8 | % | | 8.2 | % | | | | 7.7 | % | | |
淨利息支出 | 38.7 | | | 36.2 | | | 6.9 | % | | 39.6 | | | (8.6) | % |
實際税率 | 25.7 | % | | 23.9 | % | | | | 29.7 | % | | |
可歸因於Valmont Industries，Inc.的淨收益 | 140.7 | | | 146.4 | | | (3.9) | % | | 101.8 | | | 43.8 | % |
稀釋後每股收益 | $ | 6.57 | | | $ | 6.73 | | | (2.4) | % | | $ | 4.53 | | | 48.6 | % |
工程支撐結構段 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 983.5 | | | $ | 1,002.1 | | | (1.9) | % | | $ | 967.3 | | | 3.6 | % |
毛利 | 271.4 | | | 229.0 | | | 18.5 | % | | 213.1 | | | 7.5 | % |
SG&A費用 | 206.1 | | | 163.4 | | | 26.1 | % | | 178.3 | | | (8.4) | % |
營業收入 | 65.3 | | | 65.6 | | | (0.5) | % | | 34.8 | | | 88.5 | % |
公用設施支撐結構段 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,002.2 | | | $ | 885.6 | | | 13.2 | % | | $ | 855.2 | | | 3.6 | % |
毛利 | 210.4 | | | 187.6 | | | 12.2 | % | | 170.5 | | | 10.0 | % |
SG&A費用 | 109.6 | | | 99.8 | | | 9.8 | % | | 105.7 | | | (5.6) | % |
營業收入 | 100.8 | | | 87.8 | | | 14.8 | % | | 64.8 | | | 35.5 | % |
塗料段 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 269.6 | | | $ | 300.6 | | | (10.3) | % | | $ | 286.7 | | | 4.8 | % |
毛利 | 86.4 | | | 94.2 | | | (8.3) | % | | 91.0 | | | 3.5 | % |
SG&A費用 | 43.4 | | | 43.2 | | | 0.5 | % | | 35.7 | | | 21.0 | % |
營業收入 | 43.0 | | | 51.0 | | | (15.7) | % | | 55.3 | | | (7.8) | % |
灌溉管段 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 640.1 | | | $ | 578.7 | | | 10.6 | % | | $ | 624.8 | | | (7.4) | % |
毛利 | 197.3 | | | 171.9 | | | 14.8 | % | | 192.8 | | | (10.8) | % |
SG&A費用 | 114.2 | | | 100.2 | | | 14.0 | % | | 95.1 | | | 5.4 | % |
營業收入 | 83.1 | | | 71.7 | | | 15.9 | % | | 97.7 | | | (26.6) | % |
其他 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | — | | | $ | — | | | NM | | $ | 23.1 | | | NM |
毛利 | — | | | — | | | NM | | 0.8 | | | NM |
SG&A費用 | — | | | — | | | NM | | 1.7 | | | NM |
營業收入 | — | | | — | | | NM | | (0.9) | | | NM |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨公司費用 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
SG&A費用 | 66.3 | | | 48.2 | | | 37.6 | % | | 39.5 | | | 22.0 | % |
營業虧損 | (66.3) | | | (48.2) | | | 37.6 | % | | (39.5) | | | 22.0 | % |
NM-沒有意義
行動結果
2020財年與2019財年相比
*概述
與2019年相比，2020年淨銷售額的增長是由於公用事業和灌溉部門的銷售額增加，但被ESS和塗料部門的銷售額下降所抵消。與2019年相比，2020年淨銷售額的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | 埃斯 | 效用 | 塗裝層 | 灌水 | |
| 銷售額-2019年 | $ | 2,767.0 | | $ | 1,002.1 | | $ | 885.6 | | $ | 300.6 | | $ | 578.7 | | |
| 卷 | 177.4 | | (29.6) | | 145.3 | | (26.7) | | 88.4 | | |
| 定價/組合 | (37.5) | | 10.1 | | (36.4) | | (3.2) | | (8.0) | | |
| 收購/(資產剝離) | 10.7 | | 2.6 | | 6.2 | | — | | 1.9 | | |
| 貨幣換算 | (22.2) | | (1.7) | | 1.5 | | (1.1) | | (20.9) | | |
| 銷售額-2020 | $ | 2,895.4 | | $ | 983.5 | | $ | 1,002.2 | | $ | 269.6 | | $ | 640.1 | | |
這些產量影響是基於實物生產或銷售衡量標準來估計的。由於我們銷售的產品在本質上是不統一的，定價和組合與銷售價格的變化和所售產品的屬性有關。因此，定價和組合的變化不一定會導致營業收入的變化。
他們表示，與2019年相比，2020財年銷售額增長的主要原因是近海和其他複雜鋼結構、太陽能跟蹤解決方案和國際灌溉的項目銷售額增加。與2019年相比，2020財年北美和中國熱軋鋼卷和鋼板的平均價格都較低，這導致公用事業部門的平均銷售價格較低。
**公司收購了以下業務：
•在2020年第一季度，我們收購了公司未擁有的AgSense剩餘49%的股份 (灌溉)。
•2020年第一季度，我們收購了公司未擁有的Convert Italia剩餘25%股份中的16%(公用事業公司)。
•巴西能源公司(“Solbras”)於2020年第二季度與巴西能源公司(Energia Solar Do Brasil)簽約，該公司是農業(灌溉)太陽能解決方案的領先供應商。
新冠肺炎對財務業績和流動性的影響
我們被認為是一項必不可少的業務，因為我們的產品和服務為世界各地許多政府定義的關鍵基礎設施部門提供服務。截至2020年12月26日，我們所有的製造設施都已開放並全面投入運營。由於政府的要求，我們在阿根廷、法國、馬來西亞、新西蘭、菲律賓和南非的製造設施在2020年上半年暫時關閉了部分時間。我們繼續持續監測新冠肺炎的發病情況，特別是在報告最近感染增加的地區。為了保護員工、客户、供應商和社區的安全、健康和福祉，所有設施都在遵守疾控中心和世衞組織的指導方針。
我們在2020財年從運營活動中產生了強勁的現金流，導致2020財年扣除資本支出後的運營活動現金流超過了淨收益。我們的主要重點是保持流動性，以支持我們業務的營運資金需求，並保持我們的投資級信用評級。
新冠肺炎的最終規模，包括它對公司的財務和經營業績、現金餘額和我們信用額度上可用借款的影響程度，將取決於疫情持續的時間長短，對公司產品和服務以及供應鏈的需求的影響，以及為應對疫情而實施的政府法規的影響。
重組計劃
截至2020年，公司主要在ESS和公用事業部門實施了某些地區性重組活動(“2020計劃”)，並實施了涵蓋所有部門的美國特定提前退休計劃。2020年計劃包括關閉一家美國塗料工廠。分部重組費用導致2020年毛利和營業收入減少情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | 埃斯 | 效用 | 塗裝層 | 灌水 | | 公司 |
| 毛利 | $ | 6.8 | | $ | 1.0 | | $ | 4.2 | | $ | 1.6 | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 營業收入 | $ | 23.1 | | $ | 7.6 | | $ | 6.7 | | $ | 3.9 | | $ | 3.0 | | | $ | 1.9 | |
貨幣換算
從2020年開始，由於貨幣兑換的影響，與2019年財年相比，我們實現了營業利潤的下降。這項影響的細分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | 埃斯 | 效用 | 塗裝層 | 灌水 | | 公司 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 全年 | $ | (1.9) | | $ | (0.8) | | $ | 0.1 | | $ | (0.5) | | $ | (0.8) | | | $ | 0.1 | |
毛利潤、SG&A和營業收入
在綜合水平上看，與2019年相比，2020年毛利潤佔銷售額的百分比更高，這是由於客户定價紀律(原材料成本降低導致的銷售成本下降略高於平均售價下降)，以及灌溉部門銷售量和相關固定成本運營槓桿的增加。2020年，ESS、公用事業和灌溉部門的毛利潤有所改善，但由於銷售量下降，塗料部門的毛利潤較低。
據報道，與2019年相比，2020年公司的銷售、一般和行政(SG&A)費用有所增加。這一增長是由於Access Systems業務的商譽和商號部分減損、與薪酬相關的成本(包括北美基礎設施業務的銷售佣金)增加、運營改善帶來的激勵增加以及重組活動造成的。這些增長被較低的差旅成本、外幣兑換影響以及SG&A遞延補償費用的減少(被其他費用相同數額的增加所抵消)部分抵消。
淨利息支出和債務
中國2020年的淨利息支出高於2019年，這是因為該年的平均借款較高。與2019年相比，2020年的利息收入較低，原因是利率較低。
其他收入/支出
他説，與2019年相比，2020年其他收入/支出的變化是由於遞延薪酬資產的估值變化，導致其他收入減少350萬美元。這一數額在合併收益表中顯示為“投資收益(未實現)”。與遞延補償資產相關的變化被SG&A費用中相同金額的相反變化所抵消。剩下的變化是由於外幣交易損益的波動和2020年更高的養老金福利。
所得税費用
數據顯示，我們2020年和2019年的有效所得税率分別為25.7%和23.9%。實際税率的提高是Access Systems業務商譽和商號部分減值的結果，這部分商譽和商號不能完全扣税。
非控股權益應佔收益
但與2019年相比，2020年可歸因於非控股權益的收益有所下降，這是由於在2020年第一季度收購了AgSense的剩餘非控股權益和部分收購了Covert的非控股權益。
運營現金流
我們發現，2020財年運營提供的現金流為3.163億美元，而2019年運營提供的現金流為307.6美元。與2019年相比，2020年營業現金流增加的原因是非經常合同負債增加4090萬美元，部分被應收賬款增加和提前支付(2020年12月)達美航空養老金計劃所需的2021年年度繳費.
中國工程支撐結構(ESS)細分市場
與2019年相比，2020年的淨銷售額有所下降，主要原因是接入系統的銷售量下降。照明、交通、高速公路安全和通信產品業務的銷售額較高，接入系統的銷售額較低。
報告顯示，與2019年相比，2020年全球照明、交通和高速公路安全產品的銷售額增加了630萬美元。由於更強勁的運輸市場和更高的定價，北美的銷售量增加了。歐洲的銷售量較低，原因是法國工廠暫時關閉，以及新冠肺炎導致的市場需求中斷。與2019年相比，2020年亞太地區的照明、交通和高速公路安全產品銷售額下降，主要原因是新冠肺炎在印度的市場持續疲軟。
與2019年相比，2020年通信產品線銷售額增加了130萬美元。由於英國銷量的增加，歐洲的通信產品銷量有所改善，亞太地區的銷量略有下降。在北美，由於對通信塔和組件的需求下降，通信產品銷售量下降。
與2019年相比，Access Systems產品線2020年的淨銷售額減少了2610萬美元。2020年初，我們決定退出看守所繫統產品線，這導致了銷售額下降，同時也帶來了不利的外幣兑換效果。澳大利亞建築支出疲軟和亞太地區新冠肺炎的影響也導致了銷售量的下降。
與2019年相比，2020年的毛利潤更高，這是因為整個部門的原材料成本較低，以及2019年在某些接入系統項目上確認的約700萬美元的一次性虧損，這些虧損在2020年沒有發生。2020年SG&A高於2019年，原因是Access Systems業務錄得1660萬美元的部分商譽和商號減值，660萬美元的重組成本，以及北美更高的銷售佣金。由於Access Systems業務的商譽和商號減值以及重組成本，2020年營業收入下降，但所有業務的原材料成本下降以及2019年第三季度某些Access System項目錄得的一次性虧損700萬美元部分抵消了這些虧損，這些虧損在2020年沒有重現。
公用事業支持結構(公用事業)細分市場
除了公用事業部門，2020年的銷售額比2019年有所增長，這是因為國際太陽能跟蹤解決方案以及近海和其他複雜結構產品線的大型項目工作，以及北美鋼鐵和混凝土結構的銷售量提高。我們在北美的許多銷售合同都包含將銷售價格與客户發出採購訂單時公佈的鋼材指數定價捆綁在一起的條款。這導致我們的鋼公用事業結構產品線2020年的平均售價與2019年相比有所下降。
與2019年相比，美國離岸和其他複雜鋼結構的銷售額在2020年增加了2990萬美元，太陽能跟蹤解決方案的銷售額增加了3890萬美元，這是由於大型項目的銷售量增加。
與2019年相比，2020年的毛利潤有所增長，這是由於銷售量增加及其相關的固定成本運營槓桿。此外，該業務在2019年產生了約300萬美元的檢查成本，以
敲定2015年商業和解協議的要求，該協議在2020年沒有再次出現。我們確認了2020年一項設施的280萬美元減值，該設施在第四季度出售。與2019年相比，2020年的SG&A費用更高，這是由於北美運營業績改善帶來的更高的銷售佣金和激勵措施，以及2020年第三季度確認的270萬美元的國際應收賬款津貼。其他某些重組行動，包括提前退休計劃，也促進了SG&A的增長。營業收入增加的主要原因是2020年的銷售量比2019年更高。
*中國塗料細分市場
與2019年相比，2020年全球塗料部門的銷售額有所下降，原因是北美和亞洲的銷量較低，鋅成本降低導致銷售定價降低，以及不利的外幣兑換。與2019年相比，2020年北美的銷售量下降，主要原因是工業生產下降，這主要歸因於新冠肺炎的經濟影響。在亞太地區，澳大利亞的銷售量有所改善，但這被受新冠肺炎經濟中斷影響的亞洲銷售量的下降所抵消。由於鋅成本和客户組合的降低，亞太地區的銷售價格也有所下降。
2020年的銷售SG&A費用與2019年相當。2020年的SG&A費用包括與關閉北美一家塗料廠相關的一次性成本，以及提前退休計劃，這些費用被2019年與法律和解相關的一次性費用所抵消，這些費用在2020年沒有重現。與2019年相比，2020年的營業收入較低，原因是北美和亞洲的銷售量下降，以及相關的固定成本運營去槓桿化。
中國水利部--北京灌區
他表示，與2019年相比，2020年灌溉部門淨銷售額的增長主要是由於國際灌溉的銷售量增加。銷售的改善被不利的外幣兑換影響和由於鋼鐵成本降低而略微降低的銷售價格所抵消。國際灌溉銷售額增加了約7400萬美元，這歸功於多年埃及項目的交付和巴西強勁的市場。這一增長被疲軟的巴西雷亞爾和南非蘭特帶來的約2100萬美元的不利貨幣兑換影響所抵消。在北美，由於鋼鐵成本較低，系統和零部件的銷售量增加被銷售定價部分抵消。2020年，隨着種植者繼續採用技術來降低成本和提高盈利能力，與技術相關的產品和服務的銷售額繼續增長。
與2019年相比，2020年的營業收入SG&A更高，原因是產品開發費用增加，與提前退休計劃相關的一次性成本增加，以及業務業績改善帶來的激勵措施增加。由於國際市場銷量的增加和原材料成本的降低，2020年的營業收入比2019年有所增長。
淨公司費用
與2019年相比，2020年的企業SG&A費用更高。這一增長可以歸因於由於業務業績改善和與提前退休計劃相關的一次性成本而導致的激勵費用增加。遞延補償計劃資產估值的變化導致費用降低，部分抵消了增加的費用。遞延薪酬計劃資產的變化被其他收入/支出的相同金額所抵消。
行動結果
2019財年與2018財年相比
*概述
與2018年相比，2019年淨銷售額的增長是由於ESS、公用事業和塗料部門的銷售額增加，但灌溉和其他部門的銷售額下降在很大程度上抵消了這一增長。與2018年相比，2019年淨銷售額的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | 埃斯 | 效用 | 塗裝層 | 灌水 | 其他 |
| 銷售額-2018年 | $ | 2,757.1 | | $ | 967.3 | | $ | 855.2 | | $ | 286.7 | | $ | 624.8 | | $ | 23.1 | |
| 卷 | (102.1) | | 18.1 | | (60.3) | | (15.8) | | (44.1) | | — | |
| 定價/組合 | 82.0 | | 17.6 | | 51.5 | | 11.5 | | 1.4 | | — | |
| 收購/(資產剝離) | 76.3 | | 27.4 | | 43.9 | | 23.9 | | 4.2 | | (23.1) | |
| 貨幣換算 | (46.3) | | (28.3) | | (4.7) | | (5.7) | | (7.6) | | — | |
| 銷售額-2019年 | $ | 2,767.0 | | $ | 1,002.1 | | $ | 885.6 | | $ | 300.6 | | $ | 578.7 | | $ | — | |
這些產量影響是基於實物生產或銷售衡量標準來估計的。由於我們銷售的產品在本質上是不統一的，定價和組合與銷售價格的變化和所售產品的屬性有關。因此，定價和組合的變化不一定會直接導致營業收入的變化。
與2018年相比，2019年北美和中國熱軋卷板和鋼板的平均鋼材指數價格都有所下降，導致平均銷售成本降低，毛利潤提高。
該公司在2019年至2018年期間收購了以下公司：
•於2018年第一季度收購Torrent Engineering and Equipment(“Torrent”)的多數股權(灌溉)。
•Derit Infrastructure Pvt.Ltd(“Derit”)於2018年第三季度簽約，該公司運營着位於印度(公用事業和塗料)的格子鋼製造廠。
•2018年第三季度，獲得工程太陽能跟蹤器解決方案(Utility)提供商Convert Italia Spa(“Convert”)的多數股權。
•2018年第三季度，國內架空標誌結構(ESS)製造商Walpar。
•CSP塗料系統公司(CSP Coatings Systems)於2018年第四季度與新西蘭塗料供應商CSP塗料公司(CSP Coatings)達成協議。
•2019年第一季度，全球領先的無線電信市場(ESS)建築和偽裝隱身解決方案提供商Larson Coverfage(簡稱“Larson”)宣佈成立。
•2019年第一季度，國內塗料供應商(Coatings)聯合鍍鋅(United)。
•2019年第二季度，國內通信元器件企業(ESS)Connect-It Wireless，Inc.
據報道，該公司於2018年第二季度剝離了研磨介質業務，導致税前虧損約610萬美元。研磨介質業務在其他項目中列報，虧損在綜合收益表的其他收入(費用)中記錄。
重組計劃
自2018年2月起，公司宣佈了一項與2018年某些業務相關的重組計劃，主要是通過合併和其他成本削減活動，主要是在ESS部門(下稱《2018計劃》)。2018年，該公司從2018年計劃中產生了3400萬美元的税前費用。
貨幣換算
在2019年上半年，由於貨幣兑換的影響，與2018財年相比，我們實現了營業利潤的下降。這項影響的細分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | 埃斯 | 效用 | 塗裝層 | 灌水 | 其他 | 公司 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 全年 | $ | (1.9) | | $ | (0.8) | | $ | 0.1 | | $ | (0.5) | | $ | (0.8) | | $ | — | | $ | 0.1 | |
毛利潤、SG&A和營業收入
從綜合水平來看，與2018年相比，2019年毛利率(毛利潤佔銷售額的百分比)的增長可以歸因於2018年發生的1840萬美元的重組成本，原材料成本的降低，以及我們整個基礎設施業務銷售價格的提高。ESS和公用事業部門在2019年實現了毛利率的增長，而灌溉和塗料部門實現了毛利率的下降。
因此，與2018年相比，2019年公司的銷售、一般和行政(SG&A)費用有所下降。減少的原因是2018年非經常性費用增加，包括離岸和其他複雜結構(“離岸”)業務的商譽和商號減值總計1,580萬美元，重組成本1,560萬美元，最近收購業務的費用900萬美元，以及收購盡職調查費用440萬美元。2019年遞延薪酬支出增加680萬美元(抵銷在下文所述的其他費用中確認)，以及薪酬和項目相關費用增加，部分抵消了這一減少額。
與2018年相比，2019年ESS和公用事業部門的淨營業收入較高，灌溉和塗料部門的營業收入較低。營業收入的整體增長可歸因於2018年發生的離岸商譽和商號減值及重組成本，以及2019年這些活動導致的成本結構降低。
淨利息支出和債務
2019年的淨利息支出低於2018年，這是由於2018年第三季度的債務再融資，其中包括註銷2020年到期的2.502億美元優先無擔保票據，利率為6.625，以及發行2044年到期的2.0億美元和5,500萬美元的新優先無擔保票據，利率分別為5.0%和5.25%。與債務再融資相關的成本總計1,480萬美元。此外，公司於2018年進行了某些交叉貨幣互換，有效地將公司的美元計價債務以較低的利率交換為歐元和丹麥克朗債務，從而減少了利息支出。2019年的利息收入較低，原因是全年手頭可投資的現金較少。
其他收入/支出
據報道，與2018年相比，2019年其他收入有所增加，原因是2019年遞延薪酬資產的估值發生了變化，導致收入增加了680萬美元。這一金額被SG&A費用中減少的相同金額所抵消。該公司還於2018年剝離了其研磨介質業務，導致虧損610萬美元。
所得税費用
數據顯示，我們2019年和2018年的有效所得税率分別為23.9%和29.7%。2018年的税率較高，原因是某些重組成本和減值費用沒有記錄税收優惠。
非控股權益應佔收益
預計2019年非控制性利息支出與2018年一致。
運營現金流
我們發現，2019年運營提供的現金流為3.076億美元，而2018年運營提供的現金流為153.0美元。運營現金流的增加是由於營運資本管理的改善，被對達美航空養老金計劃的更高繳費所抵消。營運資金減少的主要原因是客户賬單的負債超過成本和收益(應計費用)。這被2019年達美航空養老金計劃繳費(2018年年度付款於2017年12月初繳費)部分抵消，這是對運營現金流的使用。
中國工程支撐結構(ESS)細分市場
據瞭解，與2018年相比，2019年的銷售額有所增長，這是由於最近的收購，通信產品線銷售的改善，以及銷售定價的改善。銷售額被2830萬美元的不利外幣兑換影響部分抵消。
在全球照明和交通領域，由於銷售定價提高和銷售量增加，2019年全球照明和交通以及高速公路安全產品銷售額比2018年增加了230萬美元。北美的商業和運輸市場的銷售量和定價都較高，而且由於收購了Walpar，銷售量和定價也有所增加。與2018年相比，2019年歐洲的銷售額有所下降，原因是摩洛哥停止製造業務導致銷量下降，以及歐元兑美元貶值帶來的不利外幣兑換影響。由於需求改善，亞太地區的銷售量在印度較高，但被中國對照明和交通產品的需求下降所抵消。與2018年相比，2019年高速公路安全產品的銷售額有所下降，原因是澳大利亞和印度的政府支出放緩，以及2018年的某些項目銷售在2019年沒有再次發生。
與2018年相比，2019年通信產品線銷售額增加了3910萬美元。在北美，由於提供商的網絡擴張以及收購Larson和Connect-It帶來的強勁需求，2019年通信結構和組件的銷售額有所增長。在亞太地區，由於中國和澳大利亞對新的無線通信結構的需求下降，銷售量下降。
與2018年相比，Access Systems產品線2019年的淨銷售額減少了1600萬美元。這一下降歸因於澳大利亞的銷售量下降和不利的外幣兑換影響。
與2018年相比，2019年該部門的預期毛利潤佔銷售額的百分比和營業收入都有所上升，這是由於銷售量和定價的改善，2018年發生的重組成本，以及最近的收購。盈利能力的改善被2019年確認的某些接入系統項目約700萬美元的虧損以及2019年下半年由於澳新銀行接入系統市場狀況疲軟導致的毛利潤大幅下降所部分抵消。與2018年相比，2019年SG&A支出較低，原因是2018年發生的重組成本和外幣兑換影響。SG&A費用的減少被最近收購的費用部分抵消。
公用事業支持結構(公用事業)細分市場
在公用事業部門，2019年的銷售額比2018年有所增長，這是因為北美的銷售定價較高，以及收購Convert和Derit被北美銷量下降和不利的外幣兑換影響所抵消。我們在北美的許多銷售合同都包含將銷售價格與客户發出採購訂單時公佈的鋼材指數定價捆綁在一起的條款。具體到北美，鋼公用事業結構的銷售量下降部分抵消了平均銷售價格的上漲；混凝土公用事業結構的銷售量較高。與2018年相比，2018年對Convert和Derit的收購在2019年貢獻了4390萬美元的額外銷售額。
與2018年相比，上海、離岸和其他複雜結構的銷售額在2019年有所下降，原因是銷售定價降低和不利的外幣兑換影響，但銷售量的增加部分抵消了這一影響。
預計2019年毛利潤佔銷售額的百分比比2018年有所增加，這是由於北美銷售定價的改善和2018年發生的重組成本。與2018年相比，2019年SG&A費用較低，這是由於2018年離岸業務錄得商譽和商號減值1580萬美元，但部分抵消了與最近收購相關的費用和更高的薪酬相關費用。
*中國塗料細分市場
與2018年相比，2019年歐洲塗料部門的銷售額有所增長，這是由於銷售價格上漲以及收購了United、CSP Coatings和Derit。與2018年相比，2019年北美的銷售量需求在其他方面有所下降，原因是美國工業經濟增長放緩，價格走勢在一定程度上抵消了這一影響。在亞太地區，與2018年相比，收購Derit和CSP Coatings以及提高價格以彌補鋅成本增加推動了2019年的銷售改善。
與2018年相比，2019年的毛利潤有所增長，這要歸功於最近的收購做出的貢獻。與2018年相比，2019年SG&A費用更高，原因是最近收購的費用和非經常性費用。2019年包括與法律和解相關的大約300萬美元的費用；2018年，該業務記錄了與我們的一個北美電鍍廠相關的環境補救責任的沖銷，金額為190萬美元。與2018年相比，2019年的營業收入有所下降，原因是全球銷售量下降和非經常性費用。
中國水利部--北京灌區
他説，與2018年相比，2019年灌溉部門的淨銷售額下降，主要是由於北美和國際市場的銷售量下降以及不利的外幣兑換影響。農產品價格持續低迷，以及圍繞與中國的貿易爭端的不確定性，抑制了農業淨收入，並導致種植者推遲灌溉投資。然而，隨着種植者越來越多地採用技術來降低成本和提高盈利能力，與技術相關的產品和服務的銷售額繼續增長。國際銷售額的下降可以歸因於大多數地區的項目延誤和整體大型項目工作減少。此外，2019年巴西雷亞爾和南非蘭特的疲軟導致銷售額因貨幣兑換而下降。
與2018年相比，2019年的營業收入SG&A更高。這一增長可以歸因於與最近的收購相關的費用以及計劃增加的產品開發費用。2019年，由於管道和國際灌溉業務的銷售量下降，以及固定工廠和SG&A成本的相關運營去槓桿化，該部門的運營收入下降。
中國和其他國家
2018年4月，該公司完成了對Donhad的出售，Donhad是一家在澳大利亞有業務的礦業消耗品企業。在其他網站中沒有剩餘的業務記錄。
淨公司費用
與2018年相比，2019年企業SG&A費用更高。這一增長可以歸因於680萬美元的遞延薪酬計劃資產增值增加。遞延薪酬計劃資產的增加被其他收入/支出中的相同金額所抵消。
流動性和資本資源
現金流
營運資金和營運現金流-截至2020年12月26日，淨營運資本為8.813億美元，而截至2019年12月28日為9.184億美元。2020年淨營運資本的減少歸因於應計薪酬和福利的增加，這主要是由提前退休計劃的大約1100萬美元的負債和2020年期間賺取的激勵的更高應計項目推動的。2020年，運營提供的現金流為3.163億美元，而2019年和2018年分別為3.076億美元和1.53億美元。與2019年相比，2020年運營現金流的增加是營運資本管理改善的結果，但被2020年12月初向達美航空養老金計劃支付的2021年所需年度繳費所抵消。
投資現金流-2020財年資本支出為1.067億美元，而2019財年為9740萬美元，2018財年為7200萬美元。2020年資本支出的增加源於北美公用事業業務的多項工廠擴張。與2019年相比，2020年投資現金流出減少是由於收購支出減少。我們預計2021年財年的資本支出約為110.0美元。
融資現金流-我們的有息債務總額從2019年12月28日的7.875億美元減少到2020年12月26日的7.663億美元。與2019年相比，2020年融資現金流出增加，原因是公司償還了債務餘額，並增加了對非控股權益的購買。2019年，收到了用於額外借款的淨收益。
擔保人財務信息摘要
我們根據規則S-X的規則3-10和規則13-01，就我們的兩批優先無擔保票據提供以下信息。所有優先票據均由本公司若干現有及未來的直接及間接境內及境外附屬公司(統稱為“擔保人”)共同、個別、全面及無條件地擔保(受若干慣常豁免條款的規限，包括出售附屬擔保人，或出售其全部或實質全部資產)。家長是票據的發行者，併合並所有擔保人。
發行人和擔保人的財務信息在合併的基礎上列報，並剔除了發行人和擔保人之間的公司間餘額和交易。 發行人或擔保人的應付金額、應付金額以及與非擔保人子公司的交易均單獨披露。
綜合財務信息如下：
補充合併的父母和擔保人財務信息
截至2020年12月26日的三年期間
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| 千美元 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | | $ | 1,854,141 | | | $ | 1,751,899 | | | $ | 1,693,787 | |
毛利 | | 512,880 | | 454,295 | | 418,295 |
營業收入 | | 180,206 | | 178,990 | | 174,825 |
淨收益 | | 106,404 | | 109,908 | | 73,761 |
| Valmont Industries，Inc.的淨收益 | | 106,266 | | 109,908 | | 73,761 |
補充合併的父母和擔保人財務信息
2020年12月26日和2019年12月28日
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| 千美元 | 2020 | | 2019 |
| 流動資產 | $ | 738,437 | | | $ | 728,457 | |
| 非流動資產 | 701,571 | | | 661,919 | |
| 流動負債 | 321,979 | | | 312,984 | |
| 非流動負債 | 1,100,657 | | | 1,076,491 | |
| 合併子公司的非控股權益 | 1,738 | | | — | |
包括在非流動資產中的是截至2020年12月26日和2019年12月28日的非擔保人子公司應收賬款88,309美元和54,915美元。非流動負債中包括欠非擔保人子公司的應付款項，截至2020年12月26日和2019年12月28日，應付金額分別為262,935美元和249,056美元。
資本配置理念
我們歷來通過運營現金流和債務融資相結合的方式為我們的增長、資本支出和收購提供資金。2014年5月，我們的董事會批准並公開宣佈了資本配置理念，對產生的現金有以下優先事項：
•未來銷售增長所需的營運資本和資本支出投資；
•普通股股息，在上年完全攤薄後淨收益的15%範圍內；
•收購；以及
•通過股票回購向股東返還資本。
我們還宣佈，我們打算管理我們的資本結構，以維持我們的投資級債務評級。我們最近的評級是穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Services，Inc.)的Baa3，惠譽評級公司(Fitch Ratings)的BBB-，以及標準普爾評級服務公司(Standard and Poor’s Rating Services)的BBB+。我們願意讓我們的債務評級降至BBB-，為特殊收購或其他機會提供資金。我們預計將保持債務與投資資本的比率，這將支持我們目前的投資級債務評級。
董事會於2014年5月授權通過公開市場或私下協商的交易，在12個月內不時按現行市場價格購買最多5億美元的本公司已發行普通股。董事會批准了另外2.5億美元的股票購買，2015年2月和2018年10月都沒有到期日。收購的資金將來自可用的營運資金和短期借款，並將根據市場和經濟狀況進行。我們沒有義務進行任何回購，並可能在任何時候停止該計劃。截至2020年12月26日，我們已根據這些股票回購計劃以約8.52億美元收購了約640萬股票。
資金來源
截至2020年12月26日，我們的債務融資主要由長期債務組成。2018年，本公司額外發行了2044年到期的5.00%優先票據的本金總額2億美元和2054年到期的5.25%優先票據的本金總額5500萬美元，並贖回了2020年優先票據的剩餘本金總額2.502億美元。截至2020年12月26日，我們的長期債務主要包括：
•4.5億美元面值(4.366億美元賬面價值)的優先無擔保票據，年利率為5.00%，將於2044年10月到期。
•面值3.05億美元(賬面價值2.976億美元)的優先無擔保票據，年息5.25%，2054年10月到期。
我們被允許回購票據，但須支付全額溢價。這些票據的兩部分都由我們的某些子公司提供擔保。
我們與摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理的循環信貸安排及其其他貸款人的到期日為2022年10月18日。該信貸安排提供6億美元的承諾無擔保循環信貸貸款，其下的可用借款為4億美元外幣。我們隨時可以額外增加2億美元的信貸安排，條件是貸款人增加他們的承諾額。*3.5倍的槓桿率提高到3.75倍，以滿足以下條件：公司及其全資子公司Valmont Industries Holland B.V.和Valmont Group Pty。有限公司，是信貸安排下的授權借款人。*根據信貸安排產生的債務由公司及其全資子公司Pirod，Inc.，Valmont Coatings，Inc.，Valmont Newmark，Inc.和Valmont Queensland Pty擔保。有限公司
根據我們的選擇，我們借款的利率將是：
(A)根據倫敦銀行同業拆息(根據我們選擇的1、2、3或6個月的利息期)加100至162.5個基點，這取決於標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司公佈的我們優先債務的信用評級；或
(B)以較高者為準
•最優惠貸款利率，
•聯邦基金利率加50個基點，以及
•倫敦銀行同業拆息(基於1個月的利息期)加100個基點(包括手續費)，
此外，在每種情況下，根據標準普爾評級服務公司(Standard&Poor‘s Rating Services)和穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service，Inc.)公佈的我們優先債務的信用評級，分別為0至62.5個基點。
循環信貸安排下還需要收取承諾費，按10至25個基點累加，這取決於標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司公佈的我們優先債務的信用評級，即循環信貸安排下承諾的平均每日未使用部分。
截至2020年12月26日，我們在循環信貸安排下沒有未償還借款。循環信貸安排的到期日為2022年10月18日，其中包含某些金融契約，這些契約可能會限制我們在協議下的額外借款能力。截至2020年12月26日，在考慮了與某些保險義務相關的1,460萬美元的備用信用證後，我們有能力根據這一安排借入585.4美元。我們還維持着某些短期銀行信用額度，總計144.7美元；截至2020年12月26日，其中109.7美元尚未使用。
我們的優先無擔保票據和循環信貸協議都包含交叉違約條款，如果我們對導致或允許此類債務加速的其他債務違約，則允許我們加速對它們的債務。
這些債務協議包含契約，要求我們保持一定的承保比例，並可能限制我們在某些商業活動方面的限制，包括資本支出。這些債務協議允許我們在我們不擁有被收購企業的時期增加被收購企業的估計EBITDA。債務協議還規定，在某些特定限制的限制下，對非經常性非現金費用或收益進行EBITDA調整。
我們的主要債務契約如下：
•槓桿率-有息債務不得超過前四個季度調整後EBITDA的3.50倍(或某些重大收購後調整後EBITDA的3.75倍)；以及
•賺取利息比率-前四個季度調整後的EBITDA必須至少是我們同期利息支出的2.50倍。
截至2020年12月26日，我們遵守了與這些債務協議相關的所有公約。截至2020年12月26日的關鍵公約計算如下(以千為單位)：
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| 有息債務 | $ | 766,326 | |
| 調整後的EBITDA-最後四個季度 | 353,619 | |
| 槓桿率 | 2.17 | |
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| 調整後的EBITDA-最後四個季度 | 353,619 | |
| 利息支出-過去四個季度 | 41,075 | |
| 賺取利息比率 | 8.61 | |
調整後EBITDA--最後四個季度的計算列在項目6--財務數據選編中“選定的五年財務數據”表的腳註(B)的2020財政年度欄目下。
我們的業務是週期性的，但從產品、客户和地理角度來看，我們的市場具有多樣性。我們已經證明瞭在商業週期中有效管理和維持流動性的能力。我們產生的運營現金流一直超過我們的資本支出。基於我們可用的信貸安排、最近發行的高級無擔保票據以及我們過去積極的運營現金流，我們相信我們有足夠的流動性來滿足我們在2021財年及以後的需求。
截至2020年12月26日，我們的現金餘額為4.07億美元，其中約2.086億美元存放在我們的非美國子公司。如果我們分配我們的外匯餘額，某些税收將適用。截至2020年12月26日，我們需要繳納320萬美元的外國預扣税和70萬美元的美國州所得税。
財政義務和財政承諾
我們未來的財務義務與(1)支付有息債務的本金和利息，(2)支付達美航空養老金計劃繳款，(3)經營租賃和(4)購買義務相關。截至2020年12月26日，這些債務如下(以百萬美元為單位)：
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| 合同義務 | 總計 | | 2021 | | 2022-2023 | | 2024-2025 | | 2025年之後 |
| 長期債務 | $ | 759.5 | | | $ | 2.7 | | | $ | 1.8 | | | $ | — | | | $ | 755.0 | |
| 利息 | 1,074.9 | | | 38.6 | | | 77.1 | | | 77.0 | | | 882.2 | |
| 達美航空養老金計劃繳費 | 177.5 | | | 1.7 | | | 39.1 | | | 39.1 | | | 97.6 | |
| 經營租約 | 114.3 | | | 17.9 | | | 25.5 | | | 18.6 | | | 52.3 | |
| 無條件購買承諾 | 65.9 | | | 65.9 | | | — | | | — | | | — | |
| 合同現金債務總額 | $ | 2,192.1 | | | $ | 126.8 | | | $ | 143.5 | | | $ | 134.7 | | | $ | 1,787.1 | |
長期債務主要由755.0美元的優先無擔保票據本金組成。達美航空養老金計劃的繳費與該計劃受託人目前對該計劃的現金資助承諾有關。經營租賃主要涉及各種生產和辦公設施，屬於正常業務過程。
無條件採購承諾涉及鋅、鋁和鋼鐵的採購訂單，我們計劃在2021年使用所有這些產品，以及計劃在2021年進行的某些資本投資。鑑於業務水平的正常波動，我們認為合同項下的數量是合理的，我們希望在合同期內使用合同項下的商品。
截至2020年12月26日，我們與某些所得税和其他事項相關的各種長期負債約為2370萬美元。這些項目沒有安排在上面，因為我們無法對任何可能的付款時間做出合理可靠的估計。
表外安排
對於某些銷售合同，我們保留履行合同的備用信用證。
市場風險
價格變動
我們使用的某些關鍵材料是在全球市場交易的商品，會受到價格波動的影響。最重要的材料是鋼、鋁、鋅和天然氣。在過去的幾年裏，這些商品的價格一直在波動。這些價格的波動是由於供需狀況的波動、政府關税和鍊鋼投入成本等因素造成的。鋼材對我們的公用事業支撐結構部門來説是最重要的，平均而言，鋼材成本約佔淨銷售額的50%。2018年，我們開始在有限的基礎上使用鋼材熱軋卷板衍生品合約，以緩解鋼價上漲對營業收入的影響。假設類似的銷售組合，假設鋼材價格變化20%，將影響我們公用事業支持結構部門截至2020年12月26日的年度淨銷售額約6400萬美元。
過去幾年，我們也經歷了天然氣價格的波動。我們管理這些風險的主要策略是與供應商簽訂固定價格的採購合同，以儘可能降低採購價格和銷售價格上漲的波動性。我們在有限的基礎上使用天然氣掉期合約，以減輕天然氣價格上漲對我們運營收入的影響。
風險管理
市場風險-影響我們的主要市場風險是對利率、外幣匯率和大宗商品價格的敞口。有時，我們利用衍生品金融工具來對衝這些風險敞口，但我們不會將衍生品用於交易目的。
利率-截至2020年12月26日，我們的計息債務主要是固定利率債務。我們的應付票據和一小部分長期債務按浮動利率計息。假設平均利率和可變利率債務的借款，假設利率變化10%，將影響我們2020和2019年的利息支出約10萬美元。同樣，我們在金融機構的計息賬户中也存有多餘的現金餘額。利率上升或下降10個基點將分別影響我們2020和2019年的年度利息收入約30萬美元和30萬美元。
外匯-對以實體功能貨幣以外的貨幣計價的交易的風險敞口並不重大，因此這些交易在未來收益、公允價值和現金流方面的潛在匯兑損失並不重大。該公司還面臨與海外業務相關的投資風險。根據市場情況，我們將不時簽訂外幣合同，以管理與預期的未來交易、目前的資產負債表狀況以及以我們業務功能貨幣以外的貨幣進行的外國子公司投資相關的風險。截至2020年12月26日，本公司擁有未償還的外幣遠期合約，這些合約降低了本公司對其巴西雷亞爾和歐元計價業務投資的外幣風險。這些遠期合約符合現金流對衝的資格，將於2021年第一季度到期。該公司還有兩個未償還的固定-固定交叉貨幣掉期(CCS)，將2044年到期的5.00%優先無擔保票據的一部分美元本金和利息交換為丹麥克朗(DKK)和歐元計價的付款。CCS於2019年訂立，目的是降低本公司歐元和丹麥克朗投資的外幣風險，並降低利息支出。歐元和丹麥克朗CCS的名義價值分別為8000萬美元和5000萬美元，將於2024年到期。於2019年，本公司擁有未償還外幣遠期合約，以減輕本公司投資於其澳洲計價業務的外幣風險。遠期合約符合淨投資對衝的資格，於2020年結算，公司獲得1200萬美元。我們在非美國實體的大部分現金都是以外幣計價的, 匯率的波動會影響我們以美元計算的現金餘額。假設美元價值變化10%，將影響我們2020年報告的現金餘額約1660萬美元，2019年影響1410萬美元。
我們通過借入外國實體的功能貨幣或在適當的情況下利用對衝工具(如上所述)來管理我們在外國業務中的投資風險。下表顯示了假設美元價值變化10%，我們最重要的投資在年底的記錄價值變化。
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| 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) |
澳元 | $ | 15.0 | | | $ | 14.7 | |
歐元 | 11.3 | | | 9.9 | |
丹麥克朗 | 5.5 | | | 5.7 | |
人民幣 | 6.7 | | | 6.9 | |
加元 | 3.6 | | | 3.8 | |
英鎊 | 8.4 | | | 6.3 | |
巴西雷亞爾 | 3.4 | | | 3.3 | |
商品風險-熱軋鋼卷是我們所有部門在產品生產中使用的重要商品，塗料除外。鋼材價格波動很大，我們可能會利用衍生品工具來降低固定價格訂單上的大宗商品價格風險。在2019年和2018年，本公司簽訂了熱軋鋼卷遠期合約，這些合約有資格對衝可歸因於未來鋼材採購的現金流的可變性。截至2020年12月26日，沒有未平倉鋼卷遠期合約。
天然氣是我們工廠使用的一種重要商品，特別是在我們的塗料部門鍍鋅作業中，天然氣被用來加熱水箱，從而實現熱鍍鋅工藝。天然氣價格波動很大，我們通過使用衍生品大宗商品工具緩解了部分波動。我們目前的政策是通過購買基於NYMEX期貨價格的天然氣掉期，在被對衝的月份交割，從而管理未來6-12個月美國天然氣需求的0-50%的大宗商品價格風險。這項政策的目的是減輕天然氣價格突然大幅上漲對我們收益的影響。2020年12月26日，我們開放了6萬MMBtu的天然氣掉期。
關鍵會計政策
下列會計政策涉及編制合併財務報表時使用的判斷和估計。編制財務報表時需要大量的管理判斷。我們必須對一些項目進行估計，如長期資產減值、所得税、隨着時間推移確認的產品線的收入確認、庫存陳舊和養老金福利。我們的估計是基於我們的經驗和我們認為在這種情況下合理的其他假設。此外，隨着情況的變化，我們會不時重新評估我們的估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能會有所不同。我們的關鍵會計政策的選擇和應用每年都會與我們的審計委員會進行討論。
長期資產的折舊、攤銷和減值
我們的長期資產主要包括不動產、廠房和設備、使用權(租賃)資產以及在商業收購中獲得的商譽和無形資產。我們為我們的財產、廠房和設備以及某些無形資產分配了有用的壽命，使用年限從3年到40年不等。在採用ASC 842之後，租契2019年，本公司減損了我們在澳大利亞的一家鍍鋅設施的使用權資產，因為它不會產生足夠的現金流來收回賬面價值。2020年和2018年錄得減值虧損，原因是設施關閉，某些固定資產預計不再因我們的重組計劃而使用。
我們確定了12個報告單位來評估商譽，我們每年都會在第三財季評估我們的報告單位的商譽減值情況，這通常與我們的戰略規劃過程不謀而合。我們使用從運營(減去資本支出)折現到現值的税後現金流量來評估報告單位的價值。貼現現金流分析中的關鍵假設是貼現率和預計現金流。我們還使用敏感性分析來確定貼現率和現金流預測的變化對報告單位估值的影響。對於我們的太陽能跟蹤結構報告部門，我們預計，由於強勁的市場狀況，在可預見的未來，我們將實現有意義的年收入增長。因此，我們使用利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的倍數來評估這個報告單位的終端價值，因為這是我們的估值方法。
期待第三方使用。我們分析其他具有類似產品線的工業公司的EBITDA倍數，以確定在該模式中使用什麼l.對於2020年和2019年的年度減值測試，我們沒有首先使用我們的判斷對我們的每個報告單位進行定性評估。
由於各種經濟預測顯示未來幾年油價低迷，我們的接入系統報告部門需要在2020財年進行中期減值測試。在執行重組活動的同時修訂了對澳大利亞市場的看法，需要重新評估該報告部門的財務預測，導致該報告部門的預計淨銷售額、營業收入和現金流較低。因此，我們在2020年第二季度確認了1260萬美元的商譽減值。我們所有報告單位的估計公允價值都超過了它們各自的賬面價值，因此我們在2020年的年度減值測試中沒有損害商譽。2018年第三季度錄得商譽減值1440萬美元，相當於離岸和其他複雜鋼鐵報告部門的所有商譽。
**如果我們對貼現率和未來現金流的假設因事件或情況而發生變化，而我們認為這些資產可能價值下降，那麼我們可能會記錄減值費用，導致利潤下降. 我們的報告單位都是週期性的，它們的銷售額和盈利能力可能每年都會波動。該公司繼續監測全球經濟的變化，這些變化可能會影響其報告部門未來的經營業績。如果出現這種情況，公司將在年度測試之前測試特定報告單位的減值情況。在評估我們的報告單位時，我們着眼於報告單位的長期前景，並認識到目前的業績可能不是未來前景或價值的最佳指標，這需要管理層的判斷。
他説，我們無限期的無形資產是由商標名組成的。作為年度減值測試的一部分，我們評估這些資產的價值(商譽除外)。我們使用免版税方法來評估我們的商號，在這種方法下，商號的價值是根據可能向使用相關商號的第三方收取的版税來確定的。特許權使用費是根據預計未來銷售額的合理税率計算的，受税收影響，並折現為現值。評估中最重要的假設包括預計的未來銷售額、特許權使用費費率和税後折扣率。出於我們的評估目的，使用的特許權使用費在銷售額的0.5%到1.5%之間，税後貼現率在12.0%到15.0%之間，我們估計這是這類資產的税後資本成本。
在對接入系統進行中期商譽減值測試的同時，在Webforge和Locker商標中註明了減值指標。我們在2020年第二季度確認了這兩個商標由此產生的390萬美元的減值費用。我們對2020年第三季度點名的所有貿易進行了年度減值測試，確定沒有一筆減值。 2018年，針對離岸和其他複雜鋼結構商標(Valmont SM)記錄了140萬美元的減值。
盤存
存貨以成本中的較低者計價，以先進先出或可變現淨值確定。我們根據庫存價值與我們基於未來潛在用途對減少價值的估計之間的差額、積壓庫存將被出售的可能性以及庫存的預期售價來減記緩慢移動和陳舊的庫存。如果我們在緩慢移動或陳舊的庫存上實現價值的能力不如假設的那樣有利，可能需要額外的庫存減記。
所得税
**我們記錄估值津貼，以將我們的遞延税項資產減少到更有可能實現的金額。我們在評估估值免税額的需要時，會考慮未來的應課税入息預期和税務籌劃策略。如果我們估計遞延税項資產在未來不太可能完全變現，減少遞延税項資產金額的估值扣除將減少確定期間的淨收益。同樣，如果我們隨後確定我們能夠在未來實現全部或部分淨遞延税項資產，降低估值免税額的調整將增加該確定期間的淨收益。
截至2020年12月26日，我們擁有與税收抵免和虧損結轉相關的遞延税項資產約8190萬美元，估值津貼為4450萬美元，其中包括三角洲實體中與資本虧損結轉相關的270萬美元估值津貼，這些資產不太可能實現。如果未來與我們的遞延税項資產相關的情況發生變化，我們可能需要增加或減少這些資產的估值免税額，從而導致所得税支出的增減和淨收入的減少或增加。此外，我們認為我們擁有50%以上股權的非美國子公司的收益不能無限期再投資，因此，我們有
與這些未匯出的外國收益有關的390萬美元遞延納税義務，用於現金匯回國內時將產生的未來税款。
他説：我們要接受我們業務所在國家税務當局的審查。受審查的納税年度因司法管轄區而異。我們根據過往審計的經驗以及對相關税務問題的事實和情況的瞭解，定期考慮在上述每個徵税管轄區進行額外所得税評估的可能性。我們將潛在税收不足的應計項目的任何變化計入當期所得税費用。如果我們對税收不足的判斷與我們的實際經驗不同，我們的所得税支出在給定的會計期間可能會增加或減少。
養老金福利
達美航空有限公司在英國為符合條件的員工維持一項固定福利養老金計劃。計劃中沒有在職員工作為成員。獨立精算師協助正確衡量與對合格員工的養老金福利進行會計核算相關的負債和費用。為了使用精算方法對負債和費用進行估值，我們必須做幾個假設。用於衡量養老金義務和支出的關鍵假設是養老金資產的貼現率和預期回報率。
我們至少每年評估一次我們的關鍵假設。關鍵假設基於以下因素：
·折現率基於AA級公司債券的可用收益率，持續期與養老金負債的持續期相似。
·計劃資產的預期回報是基於我們的資產配置組合和我們的歷史回報，考慮到當前和預期的市場狀況。養老金計劃中的大部分資產投資於公司債券，其預期回報是根據AA級公司債券的可用收益率估算的。股票的長期預期回報是基於長期的歷史表現。
·預期通脹率是根據消費者物價指數(CPI)或零售物價指數(RPI)的預估變動，視相關計劃規定而定。
據報道，截至2020年12月26日，用於衡量固定收益義務的貼現率為1.40%。下表列出了用於衡量2021年養老金支出的關鍵假設，以及相對於這些假設的變化對2021年養老金支出的估計影響：
| | | | | |
| 假設 | 養老金 |
貼現率 | 1.40 | % |
計劃資產的預期回報率 | 3.96 | % |
通貨膨脹-CPI | 2.00 | % |
通貨膨脹-RPI | 2.90 | % |
| | | | | |
| 以百萬美元為單位的假設 | 增加
在養老金中
費用 |
折扣率下降0.25% | $ | 0.2 | |
計劃資產預期回報率下降0.25% | $ | 1.4 | |
通貨膨脹率增長0.25% | $ | 0.4 | |
收入確認
自2018財年第一天起，我們採用了美國會計準則更新(ASU)2014-09的要求。與客户簽訂合同的收入(主題606)。請參閲綜合財務報表附註1，以瞭解有關新準則及修訂追溯調整的累積影響的額外資料。
*我們通過分析與客户簽訂的每份合同或安排的類型、條款和條件，為我們的合同確定適當的收入確認。我們沒有與任何產品線下的客户簽訂合同，在這些產品線下，我們可以賺取可變的對價。除了我們的公用事業部門和無線通信結構產品線外，我們的庫存可以為該產品線的各種客户互換。收入確認有一項績效義務。我們的灌溉和塗料部門在某個時間點確認收入，該時間點是服務完成或貨物裝運的時候；這也是向客户開單的同一時間。ESS部門內的照明、交通、高速公路安全和接入系統產品線在某個時間點確認收入並向客户開具賬單，該時間點通常是產品發貨或交付的時間，符合客户合同的規定。
*以下提供了有關我們與公用事業和無線通信結構客户的合同的更多信息，其中收入是隨着時間的推移確認的，我們在對這些合同進行會計處理時做出的判斷，以及由此在財務報表中確認的金額。
計入公用事業結構和無線通信單極合同：鋼和混凝土公用事業和無線通信單極結構是按照客户規範設計的，因此如果在生產開始後取消訂單，向不同客户銷售結構的能力就會受到限制。控制權的持續轉移可以通過合同終止條款或我們獲得迄今完成的工作的付款和合理利潤的權利來證明，因為產品對我們沒有替代用途。由於控制權是隨着時間的推移而轉移的，因此收入是根據完成履約義務的進展程度來確認的。我們有特定的無線通信結構、客户合同，在這些合同中，我們無權為所完成的工作付費。在這些情況下，我們在某個時間點確認收入，該時間點是結構的發貨時間。
他説，衡量完成進度的方法的選擇需要判斷。對於我們的鋼鐵和混凝土公用事業和無線通信結構產品線，我們在投入的基礎上確認收入，使用迄今為止每個訂單產生的總生產小時數佔預計生產訂單總小時數的百分比。完工百分比應用於訂單的總收入和總預計成本，以確定報告的收入、銷售成本和毛利潤。我們的企業資源規劃(ERP)系統獲取迄今發生的總成本和總生產小時數，包括迄今發生的成本和預計完成的總小時數。海上和其他複雜鋼結構業務的收入也是根據進度的成本-成本衡量，使用投入方法確認的。在進度成本比計量下，完成進展的程度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率來衡量的。
工廠管理層必須對每個生產設施的製造工時和工資、材料的使用和成本以及製造負擔/間接費用回收率做出假設和估計。對於我們的鋼鐵、混凝土和無線通信結構，訂單的生產一旦開始，通常會在三個月內完成。未結生產訂單的預計盈利能力每月進行審查和更新。我們選擇了實際的權宜之計，在合同最初預期期限為一年或更短的期限結束時，不披露部分履行義務。
他説：由於結構的數量，我們在一個財年也有一些鋼結構客户訂單需要一到兩年才能完成。如果發生的實際成本明顯高於最初的預測，則每個結構的負擔率和例行生產小時數將進行調整。這將重置未來時期的收入確認時間，以便更好地與新的生產計劃保持一致。對於我們的離岸和其他複雜的鋼結構，我們每季度更新總成本估算以完成每個訂單。根據這些更新，本期收入可能反映了先前確認的金額的調整。在2020財年和2019年期間，投入/估計沒有發生變化，導致年初之前對生產收入進行了調整。在訂單預計虧損的情況下，無論是否已經開始生產，都會確認履約義務損失準備金。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
所需資料載於本報告第38頁標題為“市場風險”的段落內。
第八項財務報表和補充數據。
*以下是本公司及其子公司的合併財務報表，如下所示：
| | | | | |
| 頁面 |
合併財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所報告書 | 44 |
合併收益表-截至2020年12月26日的三年期 | 46 |
綜合全面收益表--截至2020年12月26日的三年期 | 47 |
合併資產負債表-2020年12月26日和2019年12月28日 | 48 |
合併現金流量表-截至2020年12月26日的三年期 | 49 |
**股東權益合併報表--截至2020年12月26日的三年期 | 50 |
合併財務報表附註-截至2020年12月26日的三年期 | 51 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Valmont Industries，Inc.股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了Valmont Industries，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月26日和2019年12月28日的綜合資產負債表，截至2020年12月26日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表和股東權益表，以及列於指數第15項的相關附註和時間表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月26日和2019年12月28日的財務狀況，以及截至2020年12月26日的三個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，對公司截至2020年12月26日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2021年2月24日的報告對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
會計原則的變化
如財務報表附註1所述，自2018年12月30日起，公司採用了FASB會計準則更新2016-02，租契.
如財務報表附註1所述，自2019年12月29日起，公司選擇將其某些存貨的會計方法改為先進先出法。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽-請參閲合併財務報表附註1和附註8
關鍵審計事項説明
截至2020年12月26日，該公司的商譽為4.3億美元，分配給12個報告單位。本公司在每年第三會計季度或當事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回時，評估其12個報告單位的商譽減值。報告單位使用從運營(減去資本支出)折現到現值的税後現金流量進行評估。太陽能跟蹤結構報告股還使用利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的倍數進行評估，使用其他
擁有類似產品線的工業公司。這些估值方法要求管理層作出與預計現金流相關的重大估計和假設。所有報告單位的估計公允價值都超過了各自的賬面價值，但接入系統報告單位除外，該單位在截至2020年12月26日的年度確認了1300萬美元的減值。
我們將某些報告單位的商譽確定為關鍵審計事項，因為管理層在估計公允價值(包括預測增長的影響)時做出了重大估計和假設，以及截至2020年12月26日某些報告單位的公允價值與賬面價值之間的差異。這需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的公允價值專家參與執行審計程序，以評估管理層與預計現金流中某些假設相關的估計和假設的合理性。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與某些報告單位商譽減值評估相關的審計程序包括：
•我們測試了內部控制對管理層商譽減值評估的有效性，包括對預計現金流的內部控制。
•我們通過將實際結果與管理層的歷史預測進行比較，評估了管理層準確預測現金流的能力。
•我們通過比較(1)歷史業績、(2)與管理層和董事會的內部溝通、(3)行業報告以及(4)公司向分析師和投資者發佈的新聞稿中包含的信息，來評估管理層預測現金流的合理性。
•在我們公允價值專家的協助下，我們評估了某些報告單位相對於其同行公司的估值。
•我們評估了從年度衡量日期到2020年12月26日管理層預測變化的影響。
/s/德勤律師事務所(Deloitte T&Touche)和有限責任公司(LLP)
內布拉斯加州奧馬哈
2021年2月24日
自1996年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
瓦爾蒙特工業公司及其子公司
合併收益表
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
產品銷售 | $ | 2,594,855 | | | $ | 2,434,190 | | | $ | 2,437,334 | |
服務銷售 | 300,500 | | | 332,786 | | | 319,810 | |
淨銷售額 | 2,895,355 | | | 2,766,976 | | | 2,757,144 | |
產品銷售成本 | 1,936,024 | | | 1,863,780 | | | 1,878,067 | |
銷售服務成本 | 193,817 | | | 220,515 | | | 210,905 | |
銷售總成本 | 2,129,841 | | | 2,084,295 | | | 2,088,972 | |
毛利 | 765,514 | | | 682,681 | | | 668,172 | |
銷售、一般和行政費用 | 522,923 | | | 454,776 | | | 440,220 | |
| 商譽和無形資產減值 | 16,638 | | | — | | | 15,780 | |
營業收入 | 225,953 | | | 227,905 | | | 212,172 | |
其他收入(費用)： | | | | | |
利息支出 | (41,075) | | | (40,153) | | | (44,237) | |
利息收入 | 2,374 | | | 3,942 | | | 4,668 | |
投資損益--未變現 | 2,443 | | | 5,960 | | | (839) | |
與債務再融資相關的成本 | — | | | — | | | (14,820) | |
剝離研磨介質業務的虧損 | — | | | — | | | (6,084) | |
其他 | 3,073 | | | 2,204 | | | 2,473 | |
| (33,185) | | | (28,047) | | | (58,839) | |
未合併子公司的所得税前收益和權益前收益 | 192,768 | | | 199,858 | | | 153,333 | |
所得税費用(福利)： | | | | | |
當前 | 51,012 | | | 46,267 | | | 44,794 | |
延期 | (1,397) | | | 1,486 | | | 814 | |
| 49,615 | | | 47,753 | | | 45,608 | |
未合併子公司權益前收益 | 143,153 | | | 152,105 | | | 107,725 | |
| 非合併子公司收益(虧損)中的權益 | (1,004) | | | — | | | — | |
| | | | | |
淨收益 | 142,149 | | | 152,105 | | | 107,725 | |
減去：可歸因於非控股權益的收益 | (1,456) | | | (5,697) | | | (5,955) | |
可歸因於Valmont Industries，Inc.的淨收益。 | $ | 140,693 | | | $ | 146,408 | | | $ | 101,770 | |
每股收益： | | | | | |
基本信息 | $ | 6.60 | | | $ | 6.76 | | | $ | 4.56 | |
稀釋 | $ | 6.57 | | | $ | 6.73 | | | $ | 4.53 | |
請參閲合併財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司及其子公司
綜合全面收益表
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收益 | $ | 142,149 | | | $ | 152,105 | | | $ | 107,725 | |
其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | |
外幣折算調整： | | | | | |
| 未實現的翻譯收益(虧損) | 21,483 | | | (2,506) | | | (65,436) | |
| 已實現的磨礦介質業務剝離虧損計入其他費用 | — | | | — | | | 9,203 | |
| | | | | |
| | | | | |
| $ | 21,483 | | | $ | (2,506) | | | $ | (56,233) | |
套期保值活動的收益/(虧損)： | | | | | |
淨投資套期保值未實現收益，扣除税費(收益)淨額為#美元2,4282020年，3842019年，1,8942018年 | 7,289 | | | 1,154 | | | 5,291 | |
| 研磨介質淨投資套期保值實現虧損 | — | | | — | | | 1,215 | |
| 計入利息支出的攤銷成本(收益) | (64) | | | (64) | | | 423 | |
| 利率套期保值遞延虧損 | — | | | — | | | (2,467) | |
| 現金流對衝 | 1,598 | | | — | | | — | |
| 收益中記錄的現金流套期已實現(收益)虧損 | (1,598) | | | — | | | — | |
| 商品套期保值 | — | | | (2,130) | | | 1,021 | |
| 在收益中記錄的商品套期保值的已實現(收益)虧損 | — | | | 2,130 | | | (1,021) | |
**擔心交叉貨幣掉期的未實現收益(虧損) | (5,751) | | | 1,815 | | | 352 | |
| 1,474 | | | 2,905 | | | 4,814 | |
固定收益養老金計劃的精算收益(損失)，扣除税費(收益)$(4,183)2020年，$(2,710)2019年，$8,1772018年 | (17,349) | | | (10,828) | | | 29,885 | |
其他綜合收益(虧損) | 5,608 | | | (10,429) | | | (21,534) | |
綜合收益 | 147,757 | | | 141,676 | | | 86,191 | |
可歸因於非控股權益的全面收益 | (3,428) | | | (5,505) | | | (8,584) | |
Valmont Industries，Inc.的全面收入可歸因於Valmont Industries，Inc. | $ | 144,329 | | | $ | 136,171 | | | $ | 77,607 | |
請參閲合併財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司及其子公司
綜合資產負債表
2020年12月26日和2019年12月28日
(千美元，不包括股票和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
資產 | | | |
流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 400,726 | | | $ | 353,542 | |
應收賬款，減去$的備用金15,9522020年和美元9,5482019年 | 511,714 | | | 480,000 | |
盤存 | 448,941 | | | 418,370 | |
合同資產-超過賬單的成本和利潤 | 123,495 | | | 141,322 | |
| 預付費用和其他資產 | 59,804 | | | 32,043 | |
可退還的所得税 | 9,945 | | | 6,947 | |
流動資產總額 | 1,554,625 | | | 1,432,224 | |
物業、廠房和設備，按成本計算 | 1,341,380 | | | 1,245,261 | |
減去累計折舊和攤銷 | 743,653 | | | 687,132 | |
淨財產、廠房和設備 | 597,727 | | | 558,129 | |
商譽 | 430,322 | | | 428,864 | |
其他無形資產，淨額 | 167,193 | | | 175,742 | |
其他資產 | 203,293 | | | 212,257 | |
總資產 | $ | 2,953,160 | | | $ | 2,807,216 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債： | | | |
長期債務的本期分期付款 | $ | 2,748 | | | $ | 760 | |
應付給銀行的票據 | 35,147 | | | 21,774 | |
應付帳款 | 268,099 | | | 197,957 | |
應計僱員薪酬和福利 | 137,939 | | | 83,528 | |
| 合同責任 | 130,018 | | | 117,945 | |
| 其他應計費用 | 89,796 | | | 83,736 | |
| | | |
應付股息 | 9,556 | | | 8,079 | |
流動負債總額 | 673,303 | | | 513,779 | |
遞延所得税 | 41,689 | | | 58,906 | |
長期債務，不包括本期分期付款 | 728,431 | | | 764,944 | |
固定收益養老金負債 | 118,523 | | | 140,007 | |
經營租賃負債 | 80,202 | | | 85,817 | |
遞延補償 | 44,519 | | | 45,114 | |
其他非流動負債 | 58,657 | | | 8,904 | |
股東權益： | | | |
優先股為$1面值- | | | |
授權500,000股份；無已發佈 | — | | | — | |
普通股$1面值- | | | |
授權75,000,000股份；27,900,000已發佈 | 27,900 | | | 27,900 | |
額外實收資本 | 335 | | | — | |
留存收益 | 2,245,035 | | | 2,173,802 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (309,786) | | | (313,422) | |
庫存股成本，普通股成本6,674,866在2020年和6,356,1032019年 | (781,422) | | | (743,942) | |
Total Valmont Industries，Inc.股東權益總額 | 1,182,062 | | | 1,144,338 | |
合併子公司的非控股權益 | 25,774 | | | 45,407 | |
股東權益總額 | 1,207,836 | | | 1,189,745 | |
總負債和股東權益 | $ | 2,953,160 | | | $ | 2,807,216 | |
請參閲合併財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司及其子公司
合併現金流量表
截至2020年12月26日的三年期間(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
經營活動的現金流： | | | | | |
淨收益 | $ | 142,149 | | | $ | 152,105 | | | $ | 107,725 | |
將淨收益與運營淨現金流進行調整： | | | | | |
折舊及攤銷 | 82,892 | | | 82,264 | | | 82,827 | |
證券交易中的非現金損失 | 39 | | | (172) | | | (62) | |
對固定收益養老金計劃的供款 | (35,399) | | | (18,461) | | | (1,537) | |
| | | | | |
財產、廠房和設備的減值 | 3,751 | | | — | | | 5,000 | |
| | | | | |
商譽和無形資產減值 | 16,638 | | | — | | | 15,780 | |
剝離研磨介質業務虧損 | — | | | — | | | 6,084 | |
基於股票的薪酬 | 14,874 | | | 11,587 | | | 10,392 | |
| | | | | |
固定福利養老金計劃費用(福利) | (7,311) | | | (513) | | | (2,251) | |
| **減少出售物業、廠房和設備的淨(收益)損失 | 60 | | | (2,513) | | | (225) | |
非合併子公司收益中的權益 | 1,004 | | | — | | | — | |
遞延所得税 | (1,397) | | | 1,486 | | | 814 | |
資產和負債變動(扣除收購後的淨額)： | | | | | |
應收賬款 | (24,403) | | | 5,408 | | | 12,571 | |
盤存 | (21,888) | | | 22,128 | | | (23,666) | |
| 預付費用和其他資產 | (10,633) | | | 4,413 | | | (11,048) | |
合同資產-超過賬單的成本和利潤 | 19,835 | | | (29,274) | | | (32,932) | |
應付帳款 | 33,044 | | | (21,410) | | | (1,486) | |
應計費用 | 52,548 | | | (4,255) | | | 2,834 | |
| 合同責任 | 12,072 | | | 113,039 | | | (2,785) | |
其他非流動負債 | 46,712 | | | (1,274) | | | (10,888) | |
應付所得税(可退還) | (8,293) | | | (6,944) | | | (4,139) | |
經營活動的淨現金流量 | 316,294 | | | 307,614 | | | 153,008 | |
投資活動的現金流： | | | | | |
購置房產、廠房和設備 | (106,700) | | | (97,425) | | | (71,985) | |
出售資產所得收益 | 10,860 | | | 5,556 | | | 63,103 | |
收購，扣除收購的現金後的淨額 | (15,862) | | | (81,841) | | | (143,020) | |
淨投資套期保值結算收益 | 11,983 | | | 11,184 | | | (1,621) | |
對非合併子公司的投資 | (1,283) | | | (6,169) | | | — | |
其他，淨額 | (3,027) | | | 545 | | | (1,922) | |
用於投資活動的淨現金流量 | (104,029) | | | (168,150) | | | (155,445) | |
融資活動的現金流： | | | | | |
| 短期協議收益 | 20,990 | | | 13,195 | | | 10,543 | |
| 對短期協議的付款 | (7,946) | | | (1,868) | | | — | |
長期借款收益 | 88,872 | | | 31,000 | | | 251,655 | |
長期借款的本金支付 | (121,665) | | | (10,768) | | | (262,191) | |
金融衍生品結算 | — | | | — | | | (2,467) | |
發債成本 | — | | | — | | | (2,322) | |
支付的股息 | (36,930) | | | (32,642) | | | (33,726) | |
向非控股權益派息 | (5,642) | | | (7,737) | | | (7,055) | |
購買非控股權益 | (59,416) | | | (27,845) | | | (5,510) | |
| | | | | |
| | | | | |
根據股票計劃行權所得收益 | 18,961 | | | 13,619 | | | 7,357 | |
| | | | | |
購買庫藏股 | (56,491) | | | (62,915) | | | (114,805) | |
購買普通股庫存股-股票計劃執行 | (14,489) | | | (12,989) | | | (3,589) | |
用於融資活動的現金流量淨額 | (173,756) | | | (98,950) | | | (162,110) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 8,675 | | | (182) | | | (15,048) | |
現金和現金等價物淨變化 | 47,184 | | | 40,332 | | | (179,595) | |
現金、現金等價物和限制性現金-年初 | 353,542 | | | 313,210 | | | 492,805 | |
現金、現金等價物和限制性現金-年終 | $ | 400,726 | | | $ | 353,542 | | | $ | 313,210 | |
請參閲合併財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司及其子公司
合併股東權益報表
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，不包括股票和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通
股票 | | 其他內容
實繳
資本 | | 留用
收益 | | 累計
其他
全面
收益(虧損) | | 財務處
股票 | | 非控制性
對以下項目感興趣
整合
附屬公司 | | 總計
股東的
權益 |
| 2017年12月30日餘額(1) | $ | 27,900 | | | $ | — | | | $ | 1,987,140 | | | $ | (279,022) | | | $ | (590,386) | | | $ | 38,959 | | | $ | 1,184,591 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | 101,770 | | | — | | | — | | | 5,955 | | | 107,725 | |
| 其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | (24,163) | | | — | | | 2,629 | | | (21,534) | |
宣佈的現金股息($1.50每股) | — | | | — | | | (33,426) | | | — | | | — | | | — | | | (33,426) | |
| 向非控股權益派發股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,055) | | | (7,055) | |
| 購買非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,510) | | | (5,510) | |
| 採用ASC 606的累積影響 | — | | | — | | | 9,771 | | | — | | | — | | | — | | | 9,771 | |
| 2016-16年度採用ASU的影響 | — | | | — | | | 1,038 | | | — | | | — | | | — | | | 1,038 | |
| 增加非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 40,783 | | | 40,783 | |
購買庫藏股；843,278收購的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (114,805) | | | — | | | (114,805) | |
股票計劃練習，27,555收購的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,589) | | | — | | | (3,589) | |
行使股票期權；63,717已發行股份 | — | | | (2,397) | | | 1,518 | | | — | | | 8,236 | | | — | | | 7,357 | |
| 股票期權費用 | — | | | 4,064 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,064 | |
股票獎勵；61,208已發行股份 | — | | | (1,667) | | | — | | | — | | | 7,995 | | | — | | | 6,328 | |
| 2018年12月29日餘額(1) | 27,900 | | | — | | | 2,067,811 | | | (303,185) | | | (692,549) | | | 75,761 | | | 1,175,738 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | 146,408 | | | — | | | — | | | 5,697 | | | 152,105 | |
| 其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | (10,237) | | | — | | | (192) | | | (10,429) | |
宣佈的現金股息($1.50每股) | — | | | — | | | (32,503) | | | — | | | — | | | — | | | (32,503) | |
| 向非控股權益派發股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,737) | | | (7,737) | |
| 購買非控股權益 | — | | | 277 | | | — | | | — | | | — | | | (28,122) | | | (27,845) | |
| 採用ASU 842的影響 | — | | | — | | | (8,886) | | | — | | | — | | | — | | | (8,886) | |
購買庫藏股；491,045收購的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (62,915) | | | — | | | (62,915) | |
股票計劃演練；90,868收購的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,989) | | | — | | | (12,989) | |
行使股票期權；119,789已發行股份 | — | | | (3,756) | | | 972 | | | — | | | 16,403 | | | — | | | 13,619 | |
| 股票期權費用 | — | | | 2,772 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,772 | |
股票獎勵；60,021已發行股份 | — | | | 707 | | | — | | | — | | | 8,108 | | | — | | | 8,815 | |
| 2019年12月28日餘額(1) | 27,900 | | | — | | | 2,173,802 | | | (313,422) | | | (743,942) | | | 45,407 | | | 1,189,745 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | 140,693 | | | — | | | — | | | 1,456 | | | 142,149 | |
| 其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 3,636 | | | — | | | 1,972 | | | 5,608 | |
宣佈的現金股息($1.80每股) | — | | | — | | | (38,393) | | | — | | | — | | | — | | | (38,393) | |
| 向非控股權益派發股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,642) | | | (5,642) | |
| 購買非控股權益 | — | | | — | | | (31,067) | | | — | | | — | | | (22,544) | | | (53,611) | |
| 增加非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,125 | | | 5,125 | |
購買庫藏股；441,119收購的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (56,491) | | | — | | | (56,491) | |
股票計劃演練；88,411已發行股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,489) | | | — | | | (14,489) | |
行使股票期權；147,014已發行股份 | — | | | (6,335) | | | — | | | — | | | 25,296 | | | — | | | 18,961 | |
| 股票期權費用 | — | | | 2,628 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,628 | |
股票獎勵；65,248已發行股份 | — | | | 4,042 | | | — | | | — | | | 8,204 | | | — | | | 12,246 | |
| 2020年12月26日的餘額 | $ | 27,900 | | | $ | 335 | | | $ | 2,245,035 | | | $ | (309,786) | | | $ | (781,422) | | | $ | 25,774 | | | $ | 1,207,836 | |
(1) 由於存貨估值方法從後進先出改為先進先出，留存收益餘額從之前報告的金額進行了修正。有關更多信息，請參閲註釋1。
請參閲合併財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(1) 重要會計政策摘要
合併原則
合併財務報表包括瓦爾蒙特工業公司及其全資和控股子公司(本公司)的賬目。投資於20%至50擁有%股權的聯營公司和合資企業按權益法核算。投資少於20擁有%的附屬公司按成本法核算。公司間的所有項目都已取消。
現金透支
現金賬面透支總額為$16,979及$13,971分別於2020年12月26日和2019年12月28日歸類為應付賬款。公司的政策是將賬面透支的變化作為經營活動在合併現金流量表中報告。
分段
本公司擁有四基於其管理結構的可報告細分市場。每個部門都是全球性的，有一位經理負責部門的經營業績和部門內的資本分配。可報告的細分市場如下：
工程支持結構：該細分市場包括製造和分銷用於照明、交通和無線通信市場的工程金屬和複合杆、塔和組件、工程接入系統、智能城市集成結構解決方案以及高速公路安全產品；
公用事業支持結構：該部門包括公用事業輸電、配電、變電站和可再生能源發電設備的工程鋼和混凝土結構的製造；
塗層：這一部分包括鍍鋅、噴漆和陽極氧化服務，以保存和保護金屬產品；以及
灌溉：這一領域包括農業灌溉設備、零部件、服務、管材產品、水管理解決方案和精準農業技術的製造。
除了這些之外，四應報告的細分市場，還有其他業務和活動不超過10合併銷售額、營業收入或資產的%。這包括為採礦業製造鍛鋼研磨介質，並在2018年剝離之前被報告為“其他”類別。
財年
該公司以52周或53周的財年運營，每一年都在12月的最後一個星期六結束。因此，本公司截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的會計年度為52周。
應收帳款
應收賬款是在資產負債表中扣除壞賬準備後報告的。根據應收賬款的年限，按認為與未付應收賬款有關的適當金額計提備抵。
經濟狀況和客户信用質量。隨着公司國際灌溉業務的增長，在國際市場上潛在虧損的風險也增加了。這些風險敞口可能很難估計，特別是在政治不穩定的地區，或者與公司經驗有限的政府打交道，或者缺乏經驗的地方。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
提高政府單位當前信用狀況的透明度。公司對與應收活期賬款有關的可疑賬款計提的撥備為#美元。15,9522020年12月26日。
盤存
存貨按先進先出(FIFO)法或市場確定的成本中的較低者計價。產成品和製成品庫存包括獲得的原材料和相關工廠勞動力的成本，以及將原材料轉換為製成品和製成品所需的間接費用。
從2019年12月29日起，也就是2020財年的第一天，該公司改變了其某些庫存的會計方法，以前是以後進先出為基礎核算的，因此現在所有庫存都以先進先出為基礎進行估值。該公司認為，這一變化更可取，因為它更好地將成本與貨物的實物流動相匹配，更準確地反映了公司簡明綜合資產負債表上顯示的庫存的當前價值，並使公司的庫存估值方法標準化。
根據ASC 250，會計變更與糾錯不過，某些存貨核算方法的這一改變已追溯到列報的最早時期。追溯變更的結果是，截至2017年12月30日、2018年12月29日和2019年12月28日，留存收益的累計影響是增加的輕鬆實現$32,795, $40,215，及$32,854，尊敬的Y.這一變化不影響公司以前報告的經營、投資或融資活動的現金流。
後進先出改為先進先出對公司截至2019年12月28日和2018年12月29日的會計年度簡明綜合收益表和全面收益表的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019財年 | | | 2018財年 | |
| (單位：000，不包括每股收益) | 正如之前報道的那樣 | 追溯調整 | 調整，調整 | | 正如之前報道的那樣 | 追溯調整 | 調整，調整 |
| 銷售成本 | 2,074,480 | 2,084,295 | 9,815 | | 2,098,864 | 2,088,972 | (9,892) |
| 營業收入 | 237,720 | 227,905 | (9,815) | | 202,280 | 212,172 | 9,892 |
| 所得税費用 | 50,207 | 47,753 | (2,454) | | 43,135 | 45,608 | 2,473 |
| 歸因於Valmont Industries，Inc.的淨收益 | 153,769 | 146,408 | (7,361) | | 94,351 | 101,770 | 7,419 |
| 綜合(虧損)收益 | 149,037 | 141,676 | (7,361) | | 78,772 | 86,191 | 7,419 |
| 稀釋後每股淨收益 | 7.06 | 6.73 | (0.33) | | 4.20 | 4.53 | 0.33 |
該公司將這一變化追溯到提交的最早時期。對截至2019年12月28日的簡併資產負債表產生的影響如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月28日 |
| 合併資產負債表 | 正如之前報道的那樣 | 調整，調整 | 追溯調整 |
| 庫存 | 374,565 | 43,805 | 418,370 |
| 遞延所得税負債 | 47,955 | 10,951 | 58,906 |
| 留存收益 | 2,140,948 | 32,854 | 2,173,802 |
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
長壽資產
財產、廠房和設備按歷史成本入賬。公司在計算折舊和攤銷時一般採用直線法進行財務報告，所得税採用加速法。 目的。年度折舊和攤銷準備金主要是按照以下資產壽命範圍計算的：建築物和裝修15至40幾年來，機器和設備3至12幾年來，運輸設備3至24近幾年，辦公傢俱和設備3至7年限和無形資產5至20三年了。2020財年、2019財年和2018財年的折舊費用為63,890, $64,177及$67,499，分別為。
如果一項資產的賬面金額可能無法收回，並且超過該資產的預計未來未貼現現金流，則確認減值虧損。確認的減值損失使資產的賬面價值降至其估計公允價值。2020及2018年度錄得減值虧損，原因是設施關閉及若干固定資產的未來計劃因本公司重組計劃而改變。在採用ASC 842之後，租契2019年，由於不會產生足夠的現金流來收回賬面價值，本公司減損了其位於澳大利亞的一家鍍鋅設施的使用權(租賃)資產。
本公司在每年第三會計季度或當事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回時，評估其報告單位的商譽減值情況。報告單位使用税後運營現金流量(減去資本支出)折現到現值進行評估。對於太陽能跟蹤報告單元，本公司使用利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的倍數對該報告單元的終端價值進行估值。作為年度減值測試的一部分，壽命不定的無形資產與商譽分開評估，使用特許權使用費減免方法。如果與報告單位商譽或無限期無形資產的估值相關的基本假設在年度減值測試之前或之後發生重大變化，則對報告單位或資產的潛在減值進行評估。在這些評估中，管理層考慮了最近的經營業績、預期的未來業績、行業狀況和其他潛在減損指標。有關2020和2018年期間確認的減值的詳細信息，請參見腳註8。
所得税
公司採用資產負債法計算遞延所得税。遞延税項資產和負債是根據財務報表和資產負債的計税基礎之間的暫時性差異，使用制定的税率確認的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括制定日在內的期間內在收入中確認。
保修
本公司的產品保修條款反映了管理層對其產品保修下可能承擔的責任的最佳估計。預計的未來保修成本在確認銷售時記錄。未來的保修責任是根據對仍在保修期內的已售出設備應用歷史索賠率經驗來確定的。此外，公司還記錄了已知保修索賠的撥備。
養老金福利
某些費用是與固定收益養老金計劃相關的。為了衡量費用和相關的福利義務，進行了各種假設，包括用於評估義務的貼現率、用於為這些費用提供資金的計劃資產的預期回報率以及估計的未來通貨膨脹率。這些假設是基於歷史經驗以及當前的事實和情況。精算分析用於衡量與養老金福利相關的費用和負債。
衍生工具
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
本公司可訂立衍生金融工具，以管理與利率、外幣利率或商品波動有關的風險。在適用的情況下，公司可以選擇對現金流、公允價值或淨投資對衝等衍生品進行會計處理。
綜合收益(虧損)
全面收益(虧損)包括淨收益、貨幣換算調整、某些衍生工具相關活動以及養老金計劃的淨精算損益變化。外國子公司的經營業績以期內平均匯率換算。資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算。累計其他綜合收益(虧損)的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | 套期保值活動的收益 | | 固定收益養老金計劃 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
| 2019年12月28日的餘額 | $ | (232,575) | | | $ | 14,076 | | | $ | (94,923) | | | $ | (313,422) | |
當期綜合收益(虧損) | 19,511 | | | 1,474 | | | (17,349) | | | 3,636 | |
| | | | | | | |
| 2020年12月26日的餘額 | $ | (213,064) | | | $ | 15,550 | | | $ | (112,272) | | | $ | (309,786) | |
收入確認
自2017年12月31日起，本公司採用了會計準則更新(ASU)2014-09，來自與客户的合同收入(ASC 606)。該公司選擇採用經修訂的追溯法採用新的收入標準。
此外，公司通過分析與客户簽訂的每份合同或安排的類型、條款和條件，為我們的合同確定適當的收入確認。與所有企業的客户簽訂的合同都是固定價格的，營收中不包括銷售税，也不包括可變對價。 與客户簽訂的合同中包括的折扣，通常是提前支付的折扣，記錄為確認銷售期間的淨銷售額減少。當履行義務與貨物製造有關時，合同收入被歸類為產品。當履行義務是服務的履行時，合同收入被歸類為服務。服務收入主要與塗料部門有關。
然而，客户驗收條款僅存在於我們產品的設計階段，在項目製造並交付給客户之前，需要客户接受設計。本公司無權僅根據產品的設計獲得任何補償，也不確認與設計階段相關的收入。收入確認有一項績效義務。一旦產品交付，客户不享有一般退貨權利，公司為估計保修設立了條款。本公司不銷售其任何產品的延長保修。
與銷售相關的其他運輸和搬運成本記為售出貨物成本。當相關客户合同的收入隨着時間的推移得到確認時，公司選擇使用將運費視為履行義務而不是單獨的履行義務的實際權宜之計，並在結構製造時按比例確認運費費用。除公用事業部門和無線通信結構產品線外，該公司的庫存可為每個部門的不同客户互換。公司選擇實際權宜之計，在合同原預期期限為一年或以下的期限結束時不披露部分已履行的履約義務。在2020年12月26日，我們大約有39,000對最初預期期限為一年或一年以上的合同的剩餘履約義務進行評估。我們希望在接下來的一年內確認我們在這些合同上剩餘的大部分履約義務。12至24月份。此外，公司選擇了實際的權宜之計，不調整合同中任何
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
如果預期在貨物或服務控制權轉移後12個月內付款，則為重要的融資部分；公司預計所有對價將在合同開始時的一年或更短時間內收到。
亞洲細分市場和產品線收入確認
據報道，全球公用事業部門的收入來自北美公用事業行業的製造鋼和混凝土結構，以及用於美國以外能源發電和配電的海上和其他複雜結構。鋼和混凝土公用事業結構是按照客户規範設計的，如果訂單在生產開始後被取消，那麼向不同客户銷售結構的能力就會受到限制。控制權的持續轉移可以通過合同終止條款或我們獲得迄今完成的工作的付款和合理利潤的權利來證明，因為產品對公司沒有替代用途。由於控制權是隨着時間的推移而轉移的，因此收入是根據完成履約義務的進展程度來確認的。衡量完成進度的方法的選擇需要判斷。對於我們的鋼鐵和混凝土公用事業和無線通信結構產品線，我們通常在投入的基礎上確認收入，使用迄今為止每個訂單產生的總生產小時數佔預計生產訂單總小時數的百分比。完工百分比應用於訂單的總收入和總預計成本，以確定報告的收入、銷售成本和毛利潤。訂單一旦開始生產，通常會在三個月內完成。海上和其他複雜結構業務的收入也是使用投入法確認的。, 根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率計算。在某些鋼鐵和混凝土結構的銷售中使用外部銷售代理；本公司選擇使用實際的權宜之計，通過在製造貨物時按比例確認欠第三方的估計佣金來支出估計佣金。
據報道，全球ESS部門的收入來自制造和分銷工程金屬、用於照明和交通以及道路安全的複合材料結構和部件、工程接入系統以及無線通信。對於照明、交通和道路安全產品線，收入將根據合同條款在發貨或交付給客户時確認，這與向客户開單的時間點相同。對於Access Systems，收入通常在向客户交付貨物時確認，這與向客户開單的時間點相同。無線通信單極產品線擁有大量地區客户，這些客户對這些較大的通信結構有獨特的產品規格。如果客户合同包括取消條款，要求他們為完成的工作支付費用，如果訂單被取消，則需要支付合理的保證金，收入將根據工作小時數作為完成生產的總估計小時數的百分比隨時間確認。對於剩餘的無線通信產品線客户，其不提供合同權利以對已取消訂單上完成的工作進行計費，收入在向客户發貨或交付貨物時確認，這與向客户計費的時間點相同。對於無線通信塔和組件，收入將根據合同條款在發貨或交付給客户時確認，這與向客户開單的時間點相同。
據報道，全球塗料部門的收入來自為客户的產品提供塗料服務，包括鍍鋅、陽極氧化和粉末塗料。一旦完成塗裝服務，並且貨物準備好提貨或交付給客户，也就是向客户開具賬單的同時，收入就會確認。
據報道，全球灌溉部門的收入來自為農業行業製造農業灌溉設備和相關零部件和服務，以及為工業客户製造管材產品。灌溉部門的收入確認通常是在貨物發貨給客户時進行的，這與向客户開具賬單的時間點相同。遠程監控訂閲服務主要按年計費，收入在隨後的12個月內以直線方式確認。
按產品線分列的收入在分部腳註中披露。截至2020年12月26日和2019年12月28日的財年，按時間段確認的收入和在某個時間點確認的收入細分如下：
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 時間點 | | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 隨着時間的推移 |
| | | | | 截至2020年12月26日的財年 | | 截至2020年12月26日的財年 | | 截至2019年12月28日的財年 | | 截至2019年12月28日的財年 | | 截至2018年12月29日的財年 | | 截至2018年12月29日的財年 |
| 公用設施支撐結構 | | | | | $ | 86,382 | | | $ | 915,756 | | | $ | 47,450 | | | $ | 838,158 | | | $ | 16,760 | | | $ | 838,446 | |
工程支撐結構 | | | | | 940,513 | | | 43,010 | | | 952,056 | | | 50,020 | | | 922,677 | | | 44,681 | |
塗裝層 | | | | | 269,602 | | | — | | | 300,640 | | | — | | | 286,739 | | | — | |
灌水 | | | | | 624,831 | | | 15,261 | | | 564,918 | | | 13,734 | | | 612,385 | | | 12,376 | |
其他 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23,080 | | | — | |
**總計： | | | | | $ | 1,921,328 | | | $ | 974,027 | | | $ | 1,865,064 | | | $ | 901,912 | | | $ | 1,861,641 | | | $ | 895,503 | |
*截至2020年12月26日和2019年12月28日，公司的合同資產為$123,495及$141,322，分別為。北美的鋼鐵和混凝土公用事業公司的客户通常在貨物發貨或交付到客户指定的地點時開具發票，通常沒有預付款或進度付款。
截至2020年12月26日和2019年12月28日，合同負債為$170,919及$117,945。截至2020年12月26日，美元130,018記錄為合同負債和$40,901作為其他非流動負債記錄在合併資產負債表。在截至2020年12月26日和2019年12月28日的財年中，公司確認了74,319及$3,921截至2019年12月28日和2018年12月29日，負債中包括的收入。確認的收入是由於將收到的預付款用於該期間完成的項目。從2019年12月28日起未在2020財年確認的剩餘合同責任預計將在2021財年確認。
預算的使用
本公司管理層已就資產及負債的報告、收入及費用的報告金額及或有資產及負債的披露作出若干估計及假設，以符合公認會計原則編制該等財務報表。實際結果可能與這些估計不同。
權益法投資
本公司在非合併子公司中有權益法投資，這些投資記錄在綜合資產負債表中的“其他資產”中。
庫存股
回購的股票被記錄為“庫存股”，並導致“股東權益”的減少。庫藏股再發行時，公司採用後進先出的方式，回購成本與再發行價格之間的差額計入或計入“額外實收資本”。
2014年5月，該公司宣佈了一項資本配置哲學，其中包括股票回購計劃。具體地説，董事會當時授權購買最高可達美元的500,000公司的已發行普通股12個月以現行市場價格，通過公開市場或私下協商的交易。2015年2月和2018年10月，董事會分別授權額外購買至多美元250,000沒有規定到期日的公司已發行普通股。截至2020年12月26日，公司已收購6,363,573股票價格約為$852,040根據這個股票回購計劃。
研究與開發
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
研究和開發成本計入所發生年度的運營費用。這些成本是綜合收益表中“銷售、一般和行政費用”的一個組成部分。研究和開發費用約為美元。21,4002020年，13,9002019年，以及$11,5002018年。
最近採用的會計公告
自2016年6月開始，FASB發佈了ASU第2016-13號，金融工具--信貸損失(主題326)，金融工具信用損失的衡量。該標準用一種反映其範圍內工具(包括應收貿易賬款)預期信用損失的方法取代了現行美國公認會計原則中的已發生損失減值方法。本次更新旨在為財務報表使用者提供更多有關預期信貸損失的決策有用信息。該公司在2020財年的第一天採用了該ASU。採用ASU第2016-13號並未對合並財務報表產生重大影響。
公司很早就採納了美國證券交易委員會(SEC)於2020年3月2日發佈的關於擔保證券及其關聯公司的擔保人和發行人的財務披露，這些規則簡化了S-X規則第3-10條和第13-01條下與公司由某些子公司擔保的註冊債務證券相關的披露要求。最終規則允許在公司綜合財務報表的腳註中或在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中提供簡化的披露。本公司已選擇在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中提供簡化的披露。
2018年8月，FASB發佈了會計準則更新號2018-14(ASU 2018-14)，對定義福利計劃的披露要求的更改修改了對發起固定福利養老金和其他退休後計劃的僱主的披露要求。該公司在2020財年的第一天採用了ASU 2018-14，這對公司的綜合財務報表披露要求沒有重大影響。
最近發佈的會計公告(尚未採納)
2019年12月，FASB發佈了會計準則更新號。2019-12(ASU 2019-12)，所得税(話題740)：簡化所得税會計它簡化了所得税的會計和披露要求，澄清了現有的指導意見，以提高會計準則編纂(ASC)740的應用一致性。公司將在2021財年的第一天(生效日期)採用，預計不會對公司的綜合收益表、資產負債表或現金流量產生實質性影響。
2020年3月，FASB發佈了會計準則更新第2020-04號(ASU 2020-04)，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響它為將GAAP原則應用於合約、套期保值關係以及參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而停止的其他參考利率的其他交易提供了可選的權宜之計和例外。本指南可在不遲於2022年12月31日的預期基礎上通過，並允許提前採用。該公司目前正在評估新指引將對我們的綜合財務報表和相關披露產生的影響。
(2) 收購
收購業務
在……上面 2020年5月29日，公司收購55巴西Energia Solar do Brasil(“Solbras”)的百分比為$4,308。大約$646購買價格的多少取決於賣方陳述和保修，這些內容將在收購日期後12個月內解決。Solbras是農業太陽能解決方案的領先供應商。在初步收購價格分配中，商譽為#美元。3,341和客户關係3,718其餘的是淨營運資本。商譽是不是在税收方面不能抵扣，客户關係將在以下時間內攤銷8好幾年了。收購位於巴西的Solbras使該公司能夠擴大其在灌溉領域的產品供應，不僅包括
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合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
這不僅是一種可持續的、低成本的能源，也是一種為機組提供電力的能源。本公司於2020年第四季敲定收購價分配。
2020年3月6日，公司收購了75$的KC Utility Packaging，LLC的%4,200。大約$400購買價格的多少取決於賣方陳述和保修，這些內容將在收購日期後12個月內解決。公司名稱隨後更名為Valmont Substation LLC。此次收購是為了擴大該公司的公用事業變電站產品供應。在購買價格分配中，商譽為$1,100，客户關係為$4,000，以及其他價值$的無形資產。500都被記錄下來了。本公司於2020年第四季敲定收購價分配。
2019年5月13日，本公司以#美元收購Connect-it Wireless，Inc.(“Connect-It”)的資產6,034現金。CONNECT-它在佛羅裏達州運營，是無線站點組件和安全產品的製造商和分銷商。在購買價格分配中，商譽為$3,299和客户關係828其餘的是淨營運資本。商譽的一部分可在納税時扣除。Connect-它包括在ESS部門，被收購是為了擴大公司的無線組件分銷網絡。收購價格分配在2019年第四季度敲定。
自2019年2月11日起，本公司以1美元收購了塗料服務提供商聯合鍍鋅(“聯合”)的流通股。26,000現金。商定的購買價格是$。28,000，附$2,000視賣方陳述和保修情況而定，在2020年第一季度達成和解，價格為$1,522。對位於得克薩斯州休斯敦的聯合航空公司的收購進一步擴大了該公司在北美的業務範圍，並將在塗料部門公佈。分配的公允價值為$12,374商譽，$3,170對於客户關係，商品名稱為$894, $10,987用於不動產、廠房和設備，其餘為淨營運資本。商譽是不是在税收方面不能抵扣，客户關係將在以下時間內攤銷10好幾年了。這個商號有無限的生命期。本公司於2019年第四季度敲定收購價格分配。
由於Solbras和Valmont變電站的收購對公司的財務業績沒有重大影響，2020年的收購省略了更多的形式信息披露。2019年收購對2019年和2018年合併收益表的形式影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月28日的52周 | | 截至2018年12月29日的52周 |
| 淨銷售額 | | $ | 2,772,150 | | | $ | 2,801,326 | |
| 淨收益 | | 146,941 | | | 103,370 | |
| 每股收益-稀釋後 | | 6.75 | | | 4.61 | |
收購非控股權益
在2020年2月，公司收購了剩餘的股份49它不擁有的AgSense的%股份，價格為$43,983，其中包括一筆預扣款項#美元。2,200這是在2020年第二季度做出的。關於所有權的會計核算100%的AgSense導致確認了大約$$的遞延税項資產7,700.
2020年12月，本公司收購了剩餘的40其未擁有的Torrent Engineering and Equipment的百分比為$3,500。在2020年第一季度，該公司收購了16剩餘的%25它不擁有轉換意大利的%，現金支付$11,750。購買協議還結算了該公司在收購之日支付的託管資金。2019年4月，本公司收購了剩餘的4.8它不擁有的Valmont SM的%股份，價格為$4,763.
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(3) 資產剝離
2018年4月30日，公司完成了另一分部報告的澳大利亞研磨介質業務Donhad的出售。這項業務之所以被出售，是因為它不符合公司的長期戰略計劃。研磨媒體業務的歷史年銷售額、營業利潤和淨資產對停產業務的列報並不重要。研磨介質業務的運營虧損為1美元。913截至2018年12月29日的年度。該公司收到澳元。82,500(美元62,518).
此外，剝離資產的税前虧損在其他收入(費用)中列報。損失包括買方的收益，減去與交易相關的成本，減去企業的淨資產，從而產生了#美元的收益。4,334。抵消這一金額的是$(10,418)以前在股東權益中報告的外匯換算調整和淨投資對衝的已實現虧損。
| | | | | |
| 2018 |
| 資產剝離的税前收益，在確認貨幣兑換損失之前 | $ | 4,334 | |
累計貨幣兑換損失和套期保值的確認(來自保監處) | (10,418) | |
| |
*剝離研磨媒體業務的税前淨虧損 | $ | (6,084) | |
這筆交易沒有產生應税資本收益，因為現金收益低於企業的税麪價值。交易相關費用的減税優惠微不足道。
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合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(4) 重組活動
2020年期間，公司主要在ESS和公用事業部門實施了某些地區性重組活動(“2020計劃”)，並實施了覆蓋所有部門的美國特定提前退休計劃。2020年計劃包括關閉一美國塗料工廠。2020年所有重組活動於2020年12月26日前全部完成。該公司記錄了以下税前費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 埃斯 | | | | 效用 | | 塗裝層 | | 灌水 | | 其他/公司 | | 共計 |
| 遣散費 | | $ | 474 | | | | | $ | 241 | | | $ | 424 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,139 | |
| 其他現金重組費用 | | 181 | | | | | 1,070 | | | 596 | | | — | | | — | | | 1,847 | |
| 固定資產減值/處置淨虧損 | | 345 | | | | | 2,866 | | | 540 | | | — | | | — | | | 3,751 | |
| --銷售總成本 | | 1,000 | | | | | 4,177 | | | 1,560 | | | — | | | — | | | 6,737 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 遣散費 | | 4,441 | | | | | 2,393 | | | 2,231 | | | 2,968 | | | 1,761 | | | 13,794 | |
| 其他現金重組費用 | | 1,700 | | | | | 71 | | | 160 | | | — | | | 244 | | | 2,175 | |
| 資產減值/處置淨虧損 | | 443 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 443 | |
| *銷售、一般和行政費用總額 | | 6,584 | | | | | 2,464 | | | 2,391 | | | 2,968 | | | 2,005 | | | 16,412 | |
| *合併總數 | | $ | 7,584 | | | | | $ | 6,641 | | | $ | 3,951 | | | $ | 2,968 | | | $ | 2,005 | | | $ | 23,149 | |
重組計劃記錄的流動負債變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月28日的餘額 | | 已確認重組費用 | | 已支付或以其他方式解決的訟費 | | 2020年12月26日的餘額 |
| 遣散費 | | $ | — | | | $ | 14,933 | | | $ | (2,273) | | | $ | 12,660 | |
| 其他現金重組費用 | | — | | | 4,022 | | | (4,022) | | | — | |
| *總計 | | $ | — | | | $ | 18,955 | | | $ | (6,295) | | | $ | 12,660 | |
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(5) 現金流量補充信息
此外，本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性臨時現金投資視為現金等價物。截至2020年12月26日和2019年12月28日、2018年12月29日的52周利息和所得税(扣除退款)現金支付情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
利息 | $ | 40,209 | | | $ | 39,032 | | | $ | 43,305 | |
所得税 | 54,801 | | | 43,629 | | | 47,355 | |
該公司表示，2019年的收購包括預扣付款，具體取決於賣方的陳述和保修，金額為#美元。5,456。預扣款項是在2020年第一季度支付的，在合併現金流量表的收購項目中顯示為現金的投資使用。
(6) 庫存
截至2020年12月26日和2019年12月28日的庫存包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
原材料和外購件 | $ | 155,512 | | | $ | 158,314 | |
在製品 | 33,632 | | | 38,088 | |
產成品和製成品 | 259,797 | | | 221,968 | |
| | | |
| | | |
| $ | 448,941 | | | $ | 418,370 | |
(7) 財產、廠房和設備
按成本價計算，物業、廠房和設備包括以下各項：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
土地及改善工程 | $ | 114,831 | | | $ | 111,091 | |
建築物及改善工程 | 373,271 | | | 364,396 | |
機器設備 | 616,765 | | | 584,447 | |
運輸設備 | 28,610 | | | 23,650 | |
辦公傢俱和設備 | 101,487 | | | 85,130 | |
在建 | 106,416 | | | 76,547 | |
| $ | 1,341,380 | | | $ | 1,245,261 | |
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(8) 商譽和無形資產
攤銷無形資產
2020年12月26日和2019年12月28日的已攤銷無形資產構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月26日 |
| 毛
攜載
金額 | | 累計
攤銷 | | 加權
平均值
生命 |
客户關係 | $ | 237,232 | | | $ | 155,760 | | | 13年份 |
專利權和專有技術 | 26,208 | | | 8,301 | | | 14年份 |
其他 | 7,602 | | | 6,786 | | | 4年份 |
| $ | 271,042 | | | $ | 170,847 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月28日 |
| 毛
攜載
金額 | | 累計
攤銷 | | 加權
平均值
生命 |
客户關係 | $ | 237,626 | | | $ | 149,720 | | | 13年份 |
專利權和專有技術 | 24,068 | | | 6,358 | | | 14年份 |
其他 | 8,054 | | | 7,035 | | | 5年份 |
| $ | 269,748 | | | $ | 163,113 | | | |
無形資產的攤銷費用為#美元。18,147, $18,087及$15,328截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的財年。
與有限壽命無形資產相關的年度攤銷費用估計如下：
| | | | | |
| 估計數
攤銷
費用 |
| 2021 | $ | 15,435 | |
| 2022 | 13,270 | |
| 2023 | 11,571 | |
| 2024 | 9,656 | |
| 2025 | 8,222 | |
分配給有限壽命無形資產的使用年限包括考慮一些因素，如公司過去和預期的客户保留率經驗、導致確認無形資產的基礎安排的剩餘法律或合同期限以及公司對無形資產的預期使用。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
未攤銷無形資產
壽命不確定的無形資產不攤銷。2020年12月26日和2019年12月28日的商號賬面價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月二十六日
2020 | | 十二月二十八日，
2019 | | 獲得的年份 |
紐馬克 | $ | 11,111 | | | $ | 11,111 | | | 2004 |
Webforge | 7,972 | | | 9,143 | | | 2010 |
Valmont SM | 8,720 | | | 7,966 | | | 2014 |
英格爾EPS/英格爾民用產品 | 7,730 | | | 7,454 | | | 2010 |
| | | | | |
莎士比亞 | 4,000 | | | 4,000 | | | 2014 |
Walpar | 3,500 | | | 3,500 | | | 2018 |
轉換 | 9,137 | | | 8,378 | | | 2018 |
其他 | 14,828 | | | 17,555 | | | |
| $ | 66,998 | | | $ | 69,107 | | | |
在確定該等無形資產為無限期壽命時，本公司考慮了該無形資產的預期未來用途、可能影響該無形資產的使用年限或價值的法律、法規、技術及競爭因素，以及維持該無形資產價值的預期成本等因素。該公司預計這些無形資產將無限期地保持其價值。因此，這些資產不會攤銷。
該公司的商標在2020年第三季度進行了減值測試。每個商標名的價值都是用免版税的方法確定的。根據這個評估，不是商標名被認定受到損害。在進行2020年第二季度中期商譽減值測試的同時，注意到需要進行中期減值測試的Webforge和Locker商標的減值指標。因此，減值費用約為1美元。3,900都被認為是與這些東西相牴觸的二2020財年的商標名。
商譽
截至2020年12月26日和2019年12月28日的分部商譽賬面金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 工程化
支撐結構
線段 | | 效用
支持
構築物
線段 | | 塗裝層
線段 | | 灌水
線段 | | | | 總計 |
2019年12月28日的總餘額 | $ | 228,634 | | | $ | 130,594 | | | $ | 93,747 | | | $ | 25,136 | | | | | $ | 478,111 | |
累計減值損失 | (18,670) | | | (14,355) | | | (16,222) | | | — | | | | | (49,247) | |
2019年12月28日的餘額 | 209,964 | | | 116,239 | | | 77,525 | | | 25,136 | | | | | $ | 428,864 | |
收購 | — | | | 1,100 | | | — | | | 5,038 | | | | | 6,138 | |
| 損損 | (12,575) | | | — | | | — | | | — | | | | | (12,575) | |
| | | | | | | | | | | |
外幣折算 | 3,689 | | | 3,641 | | | 562 | | | 3 | | | | | 7,895 | |
| 2020年12月26日的餘額 | $ | 201,078 | | | $ | 120,980 | | | $ | 78,087 | | | $ | 30,177 | | | | | $ | 430,322 | |
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 工程化
支撐結構
線段 | | 效用
支持
構築物
線段 | | 塗裝層
線段 | | 灌水
線段 | | | | 總計 |
截至2018年12月29日的總餘額 | $ | 204,735 | | | $ | 123,618 | | | $ | 80,937 | | | $ | 25,164 | | | | | $ | 434,454 | |
累計減值損失 | (18,670) | | | (14,355) | | | (16,222) | | | — | | | | | (49,247) | |
2018年12月29日的餘額 | 186,065 | | | 109,263 | | | 64,715 | | | 25,164 | | | | | 385,207 | |
收購 | 21,870 | | | 7,889 | | | 12,374 | | | — | | | | | 42,133 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
外幣折算 | 2,029 | | | (913) | | | 436 | | | (28) | | | | | 1,524 | |
2019年12月28日的餘額 | $ | 209,964 | | | $ | 116,239 | | | $ | 77,525 | | | $ | 25,136 | | | | | $ | 428,864 | |
本公司的年度商譽減值測試是在2020年第三季度進行的，主要使用貼現現金流量法。我們所有報告單位的估計公允價值都超過了它們各自的賬面價值，因此不是商譽受損。
2020年4月，每桶石油價格開始大幅下跌，各種經濟預測顯示，較低的油價將持續到未來幾年。較低的油價和與執行的重組活動一起進行的對澳大利亞市場的修訂評估要求公司重新評估Access Systems報告部門的財務預測。這導致該報告部門的預計淨銷售額、營業收入和現金流較低，因此需要進行中期減值測試。測試結果顯示，報告單位的賬面價值高於其估計的公允價值。因此，該公司記錄了#美元。12,5752020年第二季度接入系統商譽減值。
(9) 銀行信貸安排
該公司為短期借款維持各種信用額度，總額為#美元。144,6902020年12月26日。截至2020年12月26日和2019年12月28日，美元35,147及$21,774未清賬款和應付票據分別記入綜合資產負債表。這些信貸額度的利率根據銀行的資金成本而有所不同。短期借款加權平均利率為AS4.65% 2020年12月26日。信貸額度下的未使用和可用借款為#美元。109,6732020年12月26日。授信額度可以根據銀行的選擇隨時修改。本公司不支付與未使用的信用額度相關的費用。
(10) 所得税
非合併子公司的所得税前收益和權益收益如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國 | $ | 169,281 | | | $ | 166,108 | | | $ | 137,744 | |
外國 | 23,487 | | | 33,750 | | | 15,589 | |
| $ | 192,768 | | | $ | 199,858 | | | $ | 153,333 | |
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
所得税費用(福利)包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
目前： | | | | | |
聯邦制 | $ | 30,431 | | | $ | 27,809 | | | $ | 21,106 | |
狀態 | 8,302 | | | 5,568 | | | 6,585 | |
外國 | 12,730 | | | 13,130 | | | 17,559 | |
| 51,463 | | | 46,507 | | | 45,250 | |
非當前： | (451) | | | (240) | | | (456) | |
延期： | | | | | |
聯邦制 | (6,086) | | | 47 | | | 2,290 | |
狀態 | (822) | | | 160 | | | 405 | |
外國 | 5,511 | | | 1,279 | | | (1,881) | |
| (1,397) | | | 1,486 | | | 814 | |
| $ | 49,615 | | | $ | 47,753 | | | $ | 45,608 | |
法定聯邦所得税税率和有效税率的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
法定聯邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額 | 3.5 | | | 2.5 | | | 3.5 | |
結轉、貸記和更改估值免税額 | (1.6) | | | (1.0) | | | 3.2 | |
國外税率差異 | (1.7) | | | 0.3 | | | (1.0) | |
未確認税收優惠的變化 | 0.2 | | | (0.1) | | | (0.3) | |
| | | | | |
| 商譽和無形減值 | 2.4 | | | — | | | 2.2 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2017年税法的影響 | — | | | — | | | (0.5) | |
其他 | 1.9 | | | 1.2 | | | 1.7 | |
| 25.7 | % | | 23.9 | % | | 29.7 | % |
第二財年2020和2018財年包括 $4,651及$3,171與商譽非税可抵扣減值有關的税項支出。2020財年和2018財年還包括1,100及$6,756税項支出主要與重組費用有關，而重組費用因估值免税額增加而未錄得税項優惠。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
遞延所得税反映(A)用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差額以及(B)營業虧損和税收抵免結轉的淨税收影響。構成公司遞延所得税淨負債的重要項目的税收影響如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
遞延所得税資產： | | | |
應計費用和津貼 | $ | 17,203 | | | $ | 16,148 | |
税收抵免和虧損結轉 | 81,912 | | | 64,116 | |
固定收益養老金負債 | 30,623 | | | 35,539 | |
| | | |
應計薪酬和福利 | 23,545 | | | 14,122 | |
租賃負債 | 23,715 | | | 21,763 | |
遞延補償 | 13,883 | | | 15,174 | |
遞延所得税總資產 | 190,881 | | | 166,862 | |
估值免税額 | (44,451) | | | (35,215) | |
遞延所得税淨資產 | 146,430 | | | 131,647 | |
遞延所得税負債： | | | |
財產、廠房和設備 | 35,701 | | | 31,628 | |
無形資產 | 43,699 | | | 49,686 | |
庫存津貼 | 5,705 | | | 5,352 | |
租賃資產 | 23,715 | | | 22,066 | |
其他遞延税項負債 | 5,248 | | | 6,067 | |
遞延所得税負債總額 | 114,068 | | | 114,799 | |
遞延所得税淨資產 | $ | 32,362 | | | $ | 16,848 | |
遞延所得税資產(負債)在合併資產負債表中列示如下：
| | | | | | | | | | | |
資產負債表標題 | 2020 | | 2019 |
其他資產 | $ | 74,051 | | | $ | 75,754 | |
| 遞延所得税 | (41,689) | | | (58,906) | |
遞延所得税淨資產 | $ | 32,362 | | | $ | 16,848 | |
公司管理層回顧了近期的經營業績，並預測了未來的經營業績。該公司相信其遞延税項淨資產更有可能實現，這是基於近年來發生的業務變化和可用的税務籌劃戰略等因素。分別在2020年12月26日和2019年12月28日，81,912及$64,116與税收抵免和虧損結轉有關。
對於將遞延税項資產減少到更有可能變現的數額的某些損失，已經建立了估值免税額。截至2020年12月26日的與税收損失和税收抵免結轉相關的遞延税項資產未經估值津貼減少，將於2023年開始到期。
包括在其他非流動負債中的不確定税務頭寸通過兩個步驟進行評估，即(1)本公司根據頭寸的技術價值確定是否更有可能維持該等税收頭寸，以及(2)對於那些更有可能達到確認門檻的税務頭寸，本公司將
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
確認在與相關税務機關最終結算時可能實現的超過50%的最大税收優惠。
以下以千為單位總結了2020和2019年與我們未確認的税收優惠相關的活動：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
未確認税收優惠總額-年初 | $ | 2,300 | | | $ | 2,599 | |
毛加-上期税收頭寸 | — | | | 29 | |
毛減-上期税收頭寸 | (1) | | | — | |
毛加-本期納税頭寸 | 398 | | | 593 | |
與税務機關達成和解 | (183) | | | (150) | |
訴訟時效失效 | (650) | | | (771) | |
未確認税收優惠總額-年終 | $ | 1,864 | | | $ | 2,300 | |
大約有$973由於訴訟時效的結束，在未來12個月內有合理可能逆轉的不確定税收頭寸。這些不確定的税收頭寸的性質通常是計算税收減免或税收抵免。在2020年，該公司記錄了其未確認的税收優惠總額減少了#美元650帶着$513由於美國訴訟時效的到期，被記錄為所得税費用的減少。在2019年，公司記錄了其未確認税收優惠總額減少了#美元771，附$609由於美國訴訟時效的到期，記錄為所得税支出的減少。除了這些數額外，還有一筆總額為#美元的款項。845及$178利息和罰款分別於2020年12月26日和2019年12月28日。公司的政策是將與所得税直接相關的利息和罰款作為所得税費用記錄在綜合收益表中。
該公司在美國、各州以及外國司法管轄區提交所得税申報單。根據美國的訴訟時效法規，2016年及以後的納税年度仍然是開放的。如果確認，將影響實際税率的未確認税收優惠總額為#美元。2,547及$2,224時間分別為2020年12月26日和2019年12月28日。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(11) 長期債務
長期債務如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月二十六日
2020 | | 十二月二十八日，
2019 |
5.002044年到期的優先無擔保票據百分比(A) | $ | 450,000 | | | $ | 450,000 | |
5.252054年到期的優先無擔保票據百分比(B) | 305,000 | | | 305,000 | |
未攤銷折扣5.00%和5.25優先無抵押票據百分比(A)(B) | (20,799) | | | (21,143) | |
| | | |
| | | |
| 循環信貸協議(C) | — | | | 29,044 | |
| IDR債券 | — | | | 8,500 | |
| 其他説明 | 4,483 | | | 2,089 | |
| 發債成本 | (7,505) | | | (7,786) | |
長期債務 | 731,179 | | | 765,704 | |
| 較少的長期債務的當期分期付款 | 2,748 | | | 760 | |
長期債務，不包括本期分期付款 | $ | 728,431 | | | $ | 764,944 | |
(A)修訂條例草案5.002044年到期的優先無擔保票據包括本金總額為$450,000支付利息，以及未攤銷的貼現餘額#美元。13,4052020年12月26日。這些票據的利息為5.000年息%，2044年10月1日到期。折扣將攤銷並確認為利息支出，因為利息是在票據期限內支付的。債券可於到期日前於任何時間全部或部分回購，回購地址為100本金的%，外加全額保費和應計及未付利息。這些票據由本公司的某些子公司提供擔保。
(B)加強監管5.252054年到期的優先無擔保票據包括本金總額為$305,000支付利息，以及未攤銷的貼現餘額#美元。7,3942020年12月26日。這些票據的利息為5.250年息%，2054年10月1日到期。折扣將攤銷並確認為利息支出，因為利息是在票據期限內支付的。債券可於到期日前於任何時間全部或部分回購，回購地址為100本金的%，外加全額保費和應計及未付利息。這些票據由本公司的某些子公司提供擔保。
(C)與摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理的循環信貸安排及其其他貸款人簽署的循環信貸安排的到期日為2022年10月18日。600,000已承諾的無擔保循環信貸貸款及其下可用借款總額為#美元400,000用外幣。我們可能會額外增加高達1美元的信貸額度。200,000任何時候，只要貸款人增加他們的承諾額。借款利率將由本公司選擇以下兩種方式之一：
(i) Libor(根據公司選擇的1個月、2個月、3個月或6個月的利息期)加100至162.5個基點，這取決於標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司公佈的該公司優先債務的信用評級，或；
(Ii)以較高者為準
•這個最優惠貸款利率,
•這個聯邦基金利率加50個基點，而且
•Libor(基於1一個月的利息期限)加100個基點，
另外，在每種情況下，0至62.5個基點，這取決於標準普爾評級服務公司(Standard&Poor‘s Rating Services)和穆德投資者服務公司(Mod’s Investors Service，Inc.)公佈的該公司優先債務的信用評級。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
自2020年12月26日起，本公司擁有 $0循環信貸安排下的未償還借款。循環信貸安排的到期日為2022年10月18日，幷包含某些金融契約，這些契約可能會限制協議下的額外借款能力。截至2020年12月26日，該公司有能力借入$585,419在這項安排下，在考慮了#美元的備用信用證後14,581與某些保險義務相關的。我們還維持一定的短期銀行信用額度$144,690, $109,673的數量截至2020年12月26日，HICH尚未使用。
此外，貸款協議還包括某些維護契約，包括財務槓桿和利息覆蓋。截至2020年12月26日，公司遵守了所有金融債務契約。在2020年後的五年中，每年長期債務的最低總到期日為：2,748, $1,028, $707, $0及$0.
*5.002044年到期的優先無擔保票據百分比，5.252054年到期的優先無擔保票據和循環信貸安排由公司及其全資子公司Pirod，Inc.，Valmont Coatings，Inc.，Valmont Newmark，Inc.和Valmont Queensland Pty提供擔保。有限公司
(12) 基於股票的薪酬
公司維持股東批准的股票薪酬方案，規定董事會人力資源委員會可以授予激勵性股票期權、非限制性股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和普通股獎金。2020年12月26日，779,336根據該計劃，普通股仍可供發行。已發行和可用的股票和期權的市值可能會發生變化。本公司的政策是在行使購股權或歸屬限制性股票單位或從本公司持有的庫存股中發行限制性股票時發行股票。
根據股票期權計劃，每個期權的行權價格等於授予時的市場價格。期權從授予一週年之日起授予，金額等同於三年或者是在撥款五週年的時候。授權書的到期日是七至十年自授予之日起生效。限制性股票單位和獎勵通常以等額分期付款的方式授予三年從撥款一週年開始。該公司記錄了$14,874, $11,587及$10,392所有基於股票的薪酬計劃在2020、2019年和2018財年的薪酬支出(包括銷售、一般和行政費用)。2020、2019年和2018財年錄得的相關税收優惠為#美元3,719, $2,897及$2,598，分別為。
在2020年12月26日，未確認的股票期權補償費用的金額，將在加權平均期間確認2.39幾年來，大約是$5,364.
該公司使用二項式期權定價模型對其股票期權進行估值。2020、2019年和2018年授予的每一項期權的公允價值是使用以下假設估計的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
預期波動率 | 33.72 | % | | 33.13 | % | | 33.39 | % |
無風險利率 | 0.43 | % | | 1.69 | % | | 2.67 | % |
由歸屬日期起計的預期壽命 | 4.0年數 | | 3.0年數 | | 3.0年數 |
股息率 | 1.24 | % | | 1.07 | % | | 1.07 | % |
以下為2018年、2019年和2020年股票期權活動摘要：
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
股票 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 加權
平均值
剩餘
合同
術語 | | 集料
內在性
價值 |
| 截至2017年12月30日未償還 | 570,622 | | | $ | 128.34 | | | | | |
授與 | 105,135 | | | 112.08 | | | | | |
練習 | (63,717) | | | 106.26 | | | | | |
沒收 | (33,627) | | | 129.52 | | | | | |
| 截至2018年12月29日未償還 | 578,413 | | | $ | 127.74 | | | 4.35 | | $ | 909 | |
| 在2018年12月29日歸屬或預期歸屬的期權 | 565,592 | | | $ | 127.84 | | | 4.30 | | 909 | |
| 2018年12月29日可行使的期權 | 405,128 | | | $ | 126.61 | | | 3.47 | | 909 | |
*2018年授予的期權加權平均每股公允價值為1美元30.48.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
股票 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 加權
平均值
剩餘
合同
術語 | | 集料
內在性
價值 |
| 截至2018年12月29日未償還 | 578,413 | | | $ | 127.74 | | | | | |
授與 | 57,648 | | | 147.31 | | | | | |
練習 | (119,789) | | | 113.02 | | | | | |
沒收 | (27,712) | | | 137.07 | | | | | |
| 截至2019年12月28日未償還 | 488,560 | | | $ | 133.13 | | | 4.04 | | $ | 9,291 | |
| 在2019年12月28日歸屬或預期歸屬的期權 | 478,575 | | | $ | 133.21 | | | 3.99 | | 9,078 | |
| 2019年12月28日可行使的期權 | 341,828 | | | $ | 133.32 | | | 3.19 | | 6,470 | |
2019年授予的期權的加權平均每股公允價值為#美元。37.85.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
股票 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 加權
平均值
剩餘
合同
術語 | | 集料
內在性
價值 |
| 截至2019年12月28日未償還 | 488,560 | | | $ | 133.13 | | | | | |
授與 | 66,231 | | | 168.80 | | | | | |
練習 | (147,014) | | | 125.43 | | | | | |
沒收 | (8,212) | | | 137.49 | | | | | |
| 截至2020年12月26日未償還 | 399,565 | | | $ | 141.79 | | | 4.88 | | $ | 12,103 | |
| 在2020年12月26日歸屬或預期歸屬的期權 | 389,633 | | | $ | 141.56 | | | 4.81 | | 11,890 | |
| 2020年12月26日可行使的期權 | 254,498 | | | $ | 138.64 | | | 3.38 | | 8,510 | |
2020年授予的期權的加權平均每股公允價值為#美元。45.49.
以下為截至2020年12月26日未平倉股票期權狀況摘要：
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還和可按價格區間行使 |
| 未完成的期權 | | 可行使的期權 |
行權價格
量程 | | 數 | | 加權
平均值
剩餘
合同
生命 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 數 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 |
$104.47 - 112.08 | | 120,194 | | | 3.99年份 | | $ | 109.58 | | | 79,796 | | | $ | 108.31 | |
$123.87 - 132.84 | | 26,282 | | | 0.97年份 | | 132.48 | | | 26,282 | | | 132.48 | |
$142.67 - 168.80 | | 253,089 | | | 5.71年份 | | 158.05 | | | 148,420 | | | 156.04 | |
| | 399,565 | | | | | | | 254,498 | | | |
根據股東批准的計劃，董事會人力資源委員會可以根據各種基於股票的薪酬安排授予股票，包括限制性股票獎勵、限制性股票單位、基於業績的限制性股票單位以及以股票代替現金獎金髮行的股票。在這種安排下，股票的發行不會給員工帶來直接成本。限售期結束後，限售股單位以公司股票結算。限制性股票單位和獎勵一般在授予一週年後的三年內等額分期付款。在2020財年、2019財年和2018財年，公司向董事和某些管理人員發放了限制性股票單位，具體如下(不包括在上述股票計劃活動表中)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已授股份 | 85,251 | | | 78,318 | | | 88,127 | |
授權日的加權平均每股價格 | $ | 161.73 | | | $ | 145.89 | | | $ | 114.89 | |
已確認的補償費用 | $ | 9,081 | | | $ | 8,815 | | | $ | 6,328 | |
在2020年12月26日，授予的遞延股票補償金額，將在加權平均期內確認2.66幾年來，大約是$22,862.
基於業績的限制性股票單位(PSU)獎勵由我們的股票組成，這些股票在確定公司實現了某些既定的業績目標後支付，範圍可以是0%至200基於實際結果的目標支出的%。2020年授予的PSU的履約期為三年。授予的每個PSU的公允價值等於授予日我們普通股的公允市值。授予的PSU通常具有三年期間懸崖授予時間表；但是，根據贈款協議，如果滿足某些條件，員工(或受益人)將根據服務期間的在職情況按比例獲得獎勵金額。
在2020財年和2019財年，公司發佈了35,181和31,344加權平均授權日公允價值為$125.41及$136.14每股。在2020財年，該公司確認的費用為3,165為了這些二PSU計劃。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(13) 每股收益
下表提供了基本每股收益(EPS)和稀釋後每股收益(EPS)之間的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本每股收益 | | 稀釋劑
vt.影響，影響
股票
選項 | | 稀釋每股收益 |
| 2020: | | | | | |
可歸因於Valmont Industries，Inc.的淨收益。 | $ | 140,693 | | | $ | — | | | $ | 140,693 | |
加權平均流通股(000股) | 21,315 | | | 110 | | | 21,425 | |
每股金額 | $ | 6.60 | | | $ | 0.03 | | | $ | 6.57 | |
| 2019: | | | | | |
可歸因於Valmont Industries，Inc.的淨收益。 | $ | 146,408 | | | $ | — | | | $ | 146,408 | |
加權平均流通股(000股) | 21,659 | | | 110 | | | 21,769 | |
每股金額 | $ | 6.76 | | | $ | 0.03 | | | $ | 6.73 | |
| 2018: | | | | | |
| *可歸因於Valmont Industries，Inc.的淨收益。 | $ | 101,770 | | | $ | — | | | $ | 101,770 | |
| *加權平均流通股(000股) | 22,306 | | | 140 | | | 22,446 | |
| 每股收益1美元 | $ | 4.56 | | | $ | 0.03 | | | $ | 4.53 | |
*2020財年基本和稀釋後淨收益和每股收益受到減值的影響 2020財年的商譽和無形資產為16,220税後(美元)0.76每股)和重組費用為$17,324税後(美元)0.81每股)。2018財年基本和稀釋後的淨收益和每股收益受到減值的影響 商譽和無形資產14,736税後(美元)0.66每股)、重組費用和因退出某些當地市場而產生的非經常性資產減值，金額為#美元。37,779税後(美元)1.68每股)，長期債務費用的再融資為$11,115税後(美元)0.50每股)，以及剝離研磨媒體業務的虧損$5,350税後(美元)0.24每股)。
每個季度的平均每股收益都是獨立計算的。因此，季度每股收益的總和可能不等於全年的總和。
在2020、2019和2018財年末，0, 130,704，及406,806行使價格超過普通股市場價格的已發行股票期權，這些普通股價格分別被排除在稀釋後每股收益的計算之外。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(14) 員工退休儲蓄計劃
Valmont員工退休儲蓄計劃(VERSP)是根據美國國內收入法典第401(K)節建立的，是一項面向所有符合條件的員工的固定繳款計劃。參與者可以選擇貢獻最多50年薪的%，按税前和/或税後計算。本公司還為該計劃和針對某些公司高管的非限定遞延薪酬計劃作出貢獻。2020、2019年和2018年公司對這些計劃的貢獻約為$14,800, $12,600及$12,300分別為。
本公司為某些公司高管發起了一項全額資金、無保留遞延薪酬計劃，否則根據美國國税局(Internal Revenue Service)的規定，這些高管在接受公司對VERSP的貢獻方面將受到限制。這些參與者的投資資產和相關負債為#美元。35,125及$36,290時間分別為2020年12月26日和2019年12月28日。這些金額包括在綜合資產負債表的“其他資產”和“遞延補償”中。根據美國國税法第409A節的過渡規則，公司的非限定遞延薪酬計劃分配給參與者的金額約為#美元。5,067及$8,335時間分別為2020年12月26日和2019年12月28日。所有的分發都是以現金支付的。
(15) 關於金融工具公允價值的披露
由於該等票據到期日較短，現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、應付銀行票據及應計費用的賬面金額接近公允價值。公司每種長期債務工具的公允價值是基於與每種工具相關的未來現金流金額，這些工具使用本公司對類似期限的類似債務工具的當前借款利率進行貼現(第2級)。公允價值估計是在特定時間點作出的，相關假設可能會根據市場情況發生變化。於2020年12月26日，本公司長期債務賬面值為$731,179估計公允價值約為$884,846。於2019年12月28日，本公司長期債務賬面值為$765,704估計公允價值約為$826,413.
就財務報告而言，根據截至計量日期的資產或負債估值投入的透明度，採用公允價值計量的三級層次結構。投入泛指市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設，包括對風險的假設。按公允價值列賬的金融資產和負債將按下列三類之一分類和披露：
·第一級：相同資產或負債的活躍市場報價。
·二級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察的投入。
·第三級：未經市場數據證實的不可觀察到的輸入。
估值層次內的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。以下是對按公允價值計量的資產和負債所使用的估值方法的説明。
交易證券：在瓦爾蒙特遞延補償計劃中記錄的投資的資產和負債為#美元。35,125 ($36,2902019年)代表共同基金，投資於債務和股權證券，分類為交易證券，考慮到員工隨時改變其遞延薪酬的投資分配的能力。該公司在Delta EMD Pty的剩餘所有權。有限公司(日本證券交易所股票代碼：DTA)為$202 ($2102019年)按公允價值於2020年12月26日入賬。在活躍的市場中，這些證券的市場報價是可用的，因此被歸類為一級投入。這些證券包括在綜合資產負債表的其他資產中。
衍生金融工具：外幣和商品遠期和交叉貨幣合約的公允價值基於一個估值模型，該模型對合約價格與基於市場的遠期匯率之間的差額產生的現金流進行貼現。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(15)披露金融工具公允價值(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量使用： |
| 賬面價值2020年12月26日 | | 報價在
活躍的市場
對於相同的
資產(一級) | | 重要的其他人
可觀測
輸入量
(二級) | | 意義重大
看不見的
輸入量
(第三級) |
資產： | | | | | | | |
證券交易 | $ | 35,327 | | | $ | 35,327 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 負債： | | | | | | | |
衍生金融工具，淨額 | $ | (5,911) | | | $ | — | | | $ | (5,911) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量使用： |
| 賬面價值2018年12月29日 | | 報價在
活躍的市場
對於相同的
資產(一級) | | 重要的其他人
可觀測
輸入量
(二級) | | 意義重大
看不見的
輸入量
(第三級) |
資產： | | | | | | | |
證券交易 | $ | 36,500 | | | $ | 36,500 | | | $ | — | | | $ | — | |
衍生金融工具，淨額 | $ | 3,247 | | | $ | — | | | $ | 3,247 | | | $ | — | |
(16) 衍生金融工具
此外，本公司管理與外國子公司的外幣交易和投資相關的利率風險、商品價格風險和外幣風險。視情況，本公司可利用衍生金融工具管理這些風險。一些衍生金融工具按市價計價，並記錄在公司的綜合收益表中，而其他衍生金融工具可能被計入公允價值、現金流量或淨投資套期保值。本公司有未平倉外幣遠期合約，分別於2020年12月26日和2019年12月28日按市價計價，這些合約並不重要，因此不包括在下表中。衍生金融工具具有信用風險和市場風險。該公司通過監控對可承擔風險的類型和程度的限制，以及通過與公認的、穩定的跨國銀行的交易對手進行交易，來管理衍生工具的這些風險。
衍生工具在2020年12月26日和2019年12月28日的公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 指定為對衝工具的衍生工具： | 資產負債表位置 | | 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | |
| | | | | | | |
外幣遠期合約 | 預付費用和其他資產 | | 724 | | | 2,119 | | | |
| | | | | | | |
交叉貨幣互換合約 | 預付費用和其他資產 | | 600 | | | 1,128 | | | |
交叉貨幣互換合約 | 應計費用 | | (7,235) | | | — | | | |
| | | $ | (5,911) | | | $ | 3,247 | | | |
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(16)衍生金融工具(續)
截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的綜合收益表中確認的衍生品收益(虧損)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 指定為對衝工具的衍生工具： | 盈利地點表 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | | | |
| 商品遠期合約 | 產品銷售成本 | | $ | — | | | $ | (2,130) | | | $ | 1,021 | | | | | |
| 外幣遠期合約 | 剝離研磨介質業務的虧損 | | — | | | — | | | (1,215) | | | | | |
| 外幣遠期合約 | 產品銷售 | | 1,598 | | | — | | | — | | | | | |
| 外幣遠期合約 | 其他收入(費用) | | 187 | | | 950 | | | 782 | | | | | |
| 利率合約 | 利息支出 | | (64) | | | (64) | | | (423) | | | | | |
| 交叉貨幣互換合約 | 利息支出 | | 2,738 | | | 2,823 | | | 828 | | | | | |
| | | $ | 4,459 | | | $ | 1,579 | | | $ | 993 | | | | | |
現金流對衝
從2019年1月開始，本公司簽訂了熱軋鋼卷(HRC)遠期合約，這些合約有資格作為對未來鋼材採購所致現金流變化的現金流對衝。2019年，遠期合約名義金額為#美元。12,128購買3,5002019年5月至2019年9月每個月短噸。結算時實現的損益計入合併損益表的產品銷售成本，超過平均存貨週轉率。
據報道，2020年5月，一家使用雷亞爾本位幣的巴西子公司簽訂了外幣遠期合同，以緩解與以歐元購買組件的客户訂單相關的外幣風險。這些遠期合約具有現金流對衝的資格，於2020年12月到期，名義上是要購買的金額。4,500歐元換取一定數量的巴西雷亞爾。2020年3月，一家使用歐元功能貨幣的子公司簽訂了外幣遠期合約，以降低與以美元計價的大客户訂單相關的外幣風險。這些遠期合約具有現金流對衝的資格，最終到期日為2021年6月，名義金額為1美元。27,500以換取一定數額的歐元。
淨投資對衝
自2020年第二季度以來，公司提前結算了以澳元計價的遠期合約，並獲得了#美元的收益。11,983。2019年，2018年開始的所有淨投資對衝提前結算，公司獲得收益#美元。11,184。金額將保留在保監處，直到相關子公司出售或基本完成清算。
自2019年第二季度開始，本公司簽訂了二固定-固定交叉貨幣掉期(CCS)，將其一部分的美元本金和利息互換5.002044年到期的丹麥克朗(DKK)和歐元計價付款的優先無擔保票據的百分比。訂立CCS是為了減輕公司歐元和丹麥克朗投資的外幣風險，並減少利息支出。利息每年交換兩次，分別為4月1日和10月1日。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
兩個CC的關鍵條款如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣 | 名義金額 | 終止日期 | 掉期利率 | 淨結算額 |
| 丹麥克朗(DKK) | $ | 50,000 | | 2024年4月1日 | 2.68% | DKK333,625 |
| 歐元 | $ | 80,000 | | 2024年4月1日 | 2.825% | €71,550 |
| | | | |
本公司指定二CCS($130,000)作為根據現貨法對某些丹麥和歐洲子公司的淨投資的對衝，CCS公允價值的所有變動(因現貨匯率引起的變動)計入有效性評估中，作為保監局的累計外幣換算，並將保留在保監局，直到相關子公司出售或基本上完全清算為止。淨利息收入將被記錄為CCS有效期內利息支出的減少。
(17) 擔保
該公司的產品保修應計費用反映了管理層對其產品保修下可能承擔的責任的最佳估計。歷史產品索賠數據用於在確認收入時估算產品保修成本。
在截至2020年12月26日和2019年12月28日的兩個年度中，產品保修應計費用(記錄在應計費用中)的變化如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 13,532 | | | $ | 17,008 | |
已支付的款項 | (10,228) | | | (17,484) | |
在此期間發出的保修的責任變更 | 12,287 | | | 16,080 | |
更改先前存在的保修的法律責任 | (804) | | | (2,072) | |
期末餘額 | $ | 14,787 | | | $ | 13,532 | |
(18) 承諾和或有事項
針對公司及其某些子公司的各種索賠和訴訟正在審理中。該公司不能完全確定所有已斷言和未斷言的索賠對其綜合經營業績、財務狀況或流動性的影響。如果主張和未主張的索賠被認為是可能和合理評估的，則已記錄負債。我們預計，任何已知的訴訟、索賠、環境成本、承諾或或有負債都不會對我們的綜合運營結果、財務狀況或流動性產生實質性的不利影響。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(19) 固定福利退休計劃
達美航空有限公司是本公司的全資附屬公司，是達美退休金計劃(“計劃”)的發起人。該計劃為英國符合條件的員工提供固定福利退休收入。向符合條件的員工提供的養老金退休福利是1.67年滿#歲時按年薪計算的最後薪金的百分比65三年了。本計劃有不是截至2020年12月26日，活躍員工為會員。
資金狀況
本公司確認養老金計劃的資金過剩或資金不足狀態為資產或負債。資金狀況代表計劃資產的預計福利義務(PBO)和公允價值之間的差額。PBO是計劃參與者迄今賺取的福利現值，包括假設的未來加薪(如果適用)和通貨膨脹的影響。計劃資產按公允價值計量。由於養老金計劃是以英鎊計價的，該公司使用了#美元的匯率。1.356/GB和$1.308/GB分別於2020年12月26日和2019年12月28日將養老金淨負債換算為美元。淨資金狀況為#美元118,523截至2020年12月26日，記錄為非流動負債。
計劃資產的預計福利義務和公允價值-累計福利義務(ABO)是假設未來薪酬沒有增長的情況下，到目前為止賺取的福利的現值。
由於計劃中沒有在職員工，因此ABO等於所有年度的PBO。資金不足的ABO代表PBO與計劃資產公允價值之間的差額。2018年10月26日，英國高等法院裁定，在1990年至1997年期間提供有保障的最低退休金(“GMP”)福利的退休金計劃，必須確保男女之間的累算福利是平等的。該公司估計GMP均衡化的成本為GB9,500，這在2018年12月29日被視為先前的服務成本。在2020財年，該公司額外確認了1 GB711GMP均衡化的效果。
養老金計劃2018年12月29日至2019年12月28日期間的PBO和計劃資產公允價值變化如下：
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 預計
效益
義務 | | 平面圖
資產 | | 供資
地位 |
| 2018年12月29日的公允價值 | $ | 647,440 | | | $ | 503,536 | | | $ | (143,904) | |
| 僱主供款 | — | | | 18,461 | | | |
| 利息成本 | 16,923 | | | — | | | |
| | | | | |
| 計劃資產實際收益率 | — | | | 86,081 | | | |
| 已支付的福利 | (20,769) | | | (20,769) | | | |
| 精算(收益)損失 | 79,485 | | | — | | | |
| 貨幣換算 | 21,324 | | | 17,087 | | | |
| 2019年12月28日的公允價值 | $ | 744,403 | | | $ | 604,396 | | | $ | (140,007) | |
以下是2019年12月28日至2020年12月26日期間養老金計劃的PBO和計劃資產公允價值的變化情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 預計
效益
義務 | | 平面圖
資產 | | 供資
地位 |
| 2019年12月28日的公允價值 | $ | 744,403 | | | $ | 604,396 | | | $ | (140,007) | |
| 僱主供款 | — | | | 35,399 | | | |
| 利息成本 | 12,954 | | | — | | | |
| 前期服務成本-GMP均衡 | 949 | | | — | | | |
| 計劃資產實際收益率 | — | | | 89,988 | | | |
| 已支付的福利 | (18,212) | | | (18,212) | | | |
| 精算(收益)損失 | 87,855 | | | — | | | |
| 貨幣換算 | 32,224 | | | 30,079 | | | |
| 2020年12月26日的公允價值 | $ | 860,173 | | | $ | 741,650 | | | $ | (118,523) | |
增加預計福利義務的精算損失是由於2020年貼現率從2.05%至1.40%.
截至2020年12月26日和2019年12月28日，在累計其他全面收益(虧損)中確認的税前金額包括精算收益(虧損)：
| | | | | |
| 餘額2018年12月29日 | $ | (130,188) | |
| *精算收益(虧損) | (10,839) | |
| |
| *貨幣折算收益(虧損) | (2,699) | |
| 餘額2019年12月28日 | (143,726) | |
| 精算損益 | (16,731) | |
| 前期服務成本-GMP均衡 | (814) | |
| 貨幣換算收益(虧損) | (3,987) | |
| 餘額2020年12月26日 | $ | (165,258) | |
假設—用於確定2020年12月26日和2019年12月28日福利義務的加權平均精算假設如下：
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | |
| 百分比 | 2020 | | 2019 |
貼現率 | 1.40 | % | | 2.05 | % |
加薪 | 不適用 | | 不適用 |
CPI通脹 | 2.00 | % | | 2.15 | % |
RPI通貨膨脹 | 2.90 | % | | 3.05 | % |
費用
養老金費用是根據福利的年度服務成本(一段時間內賺取的福利的精算成本)和這些負債的利息成本減去計劃資產的預期回報來確定的。計劃資產的預期長期回報率適用於計劃資產的公允價值。與假設有關的實際經驗差異不會立即在淨收益中確認，但會遞延，如有必要，將作為養老金費用攤銷。
截至2020年12月26日和2019年12月28日的財政年度的定期養老金淨支出構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
淨定期收益成本： | | | |
利息成本 | $ | 12,954 | | | $ | 16,923 | |
計劃資產的預期回報率 | (23,215) | | | (20,000) | |
攤銷先前服務費用 | 513 | | | 513 | |
精算損失攤銷 | 2,437 | | | 2,051 | |
定期福利淨支出(福利) | $ | (7,311) | | | $ | (513) | |
*假設—用於確定費用的加權平均精算假設如下：2020財年和2019年：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 百分比 | | 2020 | | 2019 |
貼現率 | 2.05 | % | | 2.90 | % |
計劃資產的預期回報率 | 4.18 | % | | 4.25 | % |
CPI通脹 | 2.15 | % | | 2.20 | % |
RPI通貨膨脹 | 3.05 | % | | 3.30 | % |
貼現率基於期限與養老金負債類似的AA級公司債券的收益率。計劃資產的預期回報是基於我們的資產配置組合和我們的歷史回報，並考慮到當前和預期的市場狀況。計劃資產的預期收益率從4.18%至3.96由於公司債券計劃資產的預期回報率預計將下降，2021年的預期回報率將下降。通貨膨脹基於英國消費者物價指數或零售物價指數的預期變化，具體取決於相關計劃條款。
現金捐助
該公司於2019年完成了與計劃受託人關於該計劃年度資金的談判。該計劃每年的供款為#美元。17,765 (/£13,100)，作為該計劃恢復計劃的一部分，並提供捐款以支付該計劃的行政費用約#美元。1,763 (/£1,300)每年。2020年12月，除了2020財年早些時候做出的2020年年度貢獻外，該公司還做出了2021年的年度貢獻。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
福利支付
下表詳細説明瞭2021年至2030年的預期養老金福利支出：
| | | | | | | | |
| | |
| 2021 | $ | 19,935 | |
| 2022 | 20,477 | |
| 2023 | 21,155 | |
| 2024 | 21,698 | |
| 2025 | 22,376 | |
| 2026年-2030年 | 122,727 | |
資產配置策略
養老金計劃資產的投資策略是保持多樣化的投資組合，包括
•投資級或政府支持性質的長期固定收益證券；
•英國和非英國公司的普通股共同基金；
•多元化增長基金，投資於多項投資，包括普通股、固定收益基金、房地產和大宗商品。
他説，根據英國法律的要求，該計劃有一個獨立的受託人來制定投資政策。一般的策略是投資於大約50該計劃資產的一半投資於普通股共同基金和多元化增長基金，其餘投資於長期固定收益證券，包括公司債券和與指數掛鈎的英國金邊債券。受託人定期與計劃發起人的代表和獨立顧問就此類問題進行磋商。
養老金計劃投資由信託基金持有。公司債券組合的加權平均到期日為13截至2020年12月26日。
公允價值計量
養老金計劃資產按公允價值估值。以下是按公允價值計量的投資所使用的估值方法的説明，包括根據估值層次對該等工具進行的一般分類。
槓桿通脹掛鈎金邊債券(LDI)-LDI是英國政府支持的證券(如英國財政部直接發行的債券或其他固定收益證券)和衍生品的組合，這些工具結合在一起，使其對英國長期利率和通貨膨脹率的變化具有槓桿敞口。這些基金預計將抵消英國長期利率和通貨膨脹率變化對養老金計劃福利計劃義務負債的影響。該計劃記錄的公允價值是使用每項投資的資產淨值(NAV)計算的。
臨時現金投資-這些投資包括英鎊，根據活躍市場上隨時可用的貨幣匯率以美元報告。這些臨時現金投資被歸類為一級投資。
公司債券-公司債券和債券由英國公司發行的固定收益證券組成。本計劃記錄的公允價值是使用每項投資的資產淨值計算的。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
公司股票-這一投資類別包括由英國和非英國公司發行的普通股和優先股，包括共同基金。本計劃記錄的公允價值是使用每項投資的資產淨值計算的。
投資安全收益資產(SIA)基金-這一投資類別由持有的資產組成，這些資產將具有較高的預期通脹掛鈎水平。基礎資產類別的例子包括租金流和基礎設施債務。由於這些投資的私下性質，定價輸入不易察覺.*資產估值由基金經理制定.*這些估值基於將公開市場倍數應用於非上市公司現金流、為可比公司提供估值信息的市場交易，以及其他方法.該計劃記錄的公允價值是使用資產淨值計算的。
截至2020年12月26日和2019年12月28日，按公允價值經常性計量的養老金計劃資產如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | 報價在
活躍的市場
對於相同的
投入(一級) | | 重要的其他人
可觀測
輸入量
(二級) | | 意義重大
看不見的
輸入量
(第三級) | | 總計 |
| 按公允價值計劃資產： | | | | | | | |
| 臨時現金投資 | $ | 31,935 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31,935 | |
| 公司股票 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 按公允價值計算的計劃淨資產總額 | $ | 31,935 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31,935 | |
| 資產淨值計劃資產： | | | | | | | |
| 槓桿通脹掛鈎金邊基金 | | | | | | | 171,013 | |
| 公司債券 | | | | | | | 115,577 | |
| 公司股票 | | | | | | | 309,987 | |
| 擔保收益資產基金 | | | | | | | 113,138 | |
| 資產淨值的計劃資產總額 | | | | | | | 709,715 | |
| *計劃總資產 | | | | | | | $ | 741,650 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | 報價在
活躍的市場
對於相同的
投入(一級) | | 重要的其他人
可觀測
輸入量
(二級) | | 意義重大
看不見的
輸入量
(第三級) | | 總計 |
| 按公允價值計劃資產： | | | | | | | |
| 臨時現金投資 | $ | 38,388 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 38,388 | |
| 公司股票 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 按公允價值計算的計劃淨資產總額 | $ | 38,388 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 38,388 | |
| 資產淨值計劃資產： | | | | | | | |
| 槓桿通脹掛鈎金邊基金 | | | | | | | 123,637 | |
| 公司債券 | | | | | | | 97,638 | |
| 公司股票 | | | | | | | 234,612 | |
| 擔保收益資產基金 | | | | | | | 110,121 | |
| 資產淨值的計劃資產總額 | | | | | | | 566,008 | |
| *計劃總資產 | | | | | | | $ | 604,396 | |
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(20) 租契
此外，該公司擁有工廠地點、公司辦公室、銷售辦公室和某些設備的運營租賃。截至2020年12月26日的未完成租約的剩餘租期為一年至十五年，其中一些選項包括將租約延長至五年。本公司並無任何融資租賃。本公司選擇了切實可行的權宜之計，不重新評估現有合同是否為租賃或包含租賃，不重新評估任何現有租賃的租賃分類，不重新評估任何現有租賃的初始直接成本，在確定租賃期限和評估使用權資產減值時使用事後諸葛亮，以及不將所有類別標的資產的租賃和非租賃組成部分分開。從2021年開始，公司有一份經營租賃，第一年的年度現金費用約為$4,000這一數字將會增加。2年增長率超過25一年的期限。
此外，公司將在開始時確定一項安排是否為租賃。營業租賃包括在我們綜合資產負債表中的其他資產、應計費用和租賃負債中。ROU資產代表在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表支付租賃產生的未來租賃款項的義務。經營租賃ROU資產和負債於開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。該公司使用其抵押增量借款利率來確定未來租賃付款的現值。經營租賃ROU資產還包括支付的任何租賃款項，不包括任何租賃獎勵和減值。該公司的一些設施租約包括在合理確定將行使選擇權時延長租約的選擇權。租賃費用在租賃期內以直線方式確認。
與本公司於2020年12月26日及2019年12月28日的經營租賃有關的租賃成本及其他資料如下：
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月26日的52周 | | 截至2019年12月28日的52周 | |
| 經營租賃成本 | $ | 23,976 | | | $ | 24,073 | | |
| | | | |
| 經營性租賃的經營性現金流出 | $ | 25,390 | | | $ | 24,835 | | |
| 以租賃義務換取的淨收益資產 | $ | 6,131 | | | $ | 13,474 | | |
| 加權平均剩餘租期 | 11年份 | | 10年份 | |
| 加權平均貼現率 | 3.5 | % | | 3.8 | % | |
*運營租賃成本包括大約$1,000,000,000,000,000美元。2,500短期租賃費和大約$2,000用於2020和2019年的可變租賃付款。
此後，作為採用ASC 842的一部分，公司對其每個長期租賃設施的運營的歷史和預計現金流產生進行了評估。其中一個設施，位於澳大利亞墨爾本的電鍍業務，在未貼現現金流的基礎上，將不會產生足夠的現金流，以收回使用權資產的賬面價值。然後，公司使用貼現現金流模型估計了該業務的價值。結果是使用權租賃資產減值約為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00012,063.税後餘額為1美元。8,444被記錄為用於收養過渡調整的留存收益的減少。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
截至2020年12月26日和2019年12月28日，與經營租賃相關的補充資產負債表信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 分類 | 2020年12月26日 | 2019年12月28日 |
| 經營性租賃資產 | 其他資產 | $ | 77,566 | | $ | 86,998 | |
| | | |
| 經營租賃短期負債 | 應計費用 | 14,658 | | 15,226 | |
| 經營租賃長期負債 | 經營租賃負債 | 80,202 | | 85,817 | |
| *租賃總負債 | | $ | 94,860 | | $ | 101,043 | |
2020年12月26日之後到期的經營租賃的最低租賃付款如下：
| | | | | |
截止財年： | |
| 2021 | $ | 17,941 | |
| 2022 | 14,389 | |
| 2023 | 11,097 | |
| 2024 | 9,476 | |
| 2025 | 9,095 | |
後續 | 52,383 | |
最低租賃付款總額 | $ | 114,381 | |
更少：利息 | $ | 19,521 | |
最低租賃付款現值 | $ | 94,860 | |
| |
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(21) 業務細分
*四基於其管理結構的可報告細分市場。每個部門都是全球性的，有一位經理負責部門的經營業績和部門內的資本分配。公司費用淨額是扣除某些與服務相關的費用後的淨額，這些費用一般是根據員工人數和銷售額分配給業務單位的。
可報告的細分市場如下：
工程支撐結構：這一細分市場包括照明、交通和無線通信市場的工程杆塔和組件的製造和分銷，包括智能城市的集成結構解決方案和工程接入系統；
公用事業支持結構：這一細分市場包括為公用事業市場製造工程鋼和混凝土結構，包括輸電、配電和變電站產品，以及可再生能源發電設備；
塗層： 這一細分市場包括全球鍍鋅、噴漆和陽極氧化服務，以保存和保護金屬產品；以及
灌溉：這一細分市場包括農業灌溉設備、零部件、服務、管材產品的全球製造，以及用於水管理和精準農業的先進技術解決方案。
除了這些之外，四應報告的部門，公司有其他業務和活動，個別業務和活動不超過10合併銷售額、營業收入或資產的%。這包括為採礦業製造鍛鋼研磨介質，並在2018年剝離之前被報告為“其他”類別。
可報告分部的會計政策與附註1所述相同。本公司根據營業收入和投資資本評估其業務分部的業績。該公司不將利息支出、營業外收入和扣除或所得税分配給其業務部門。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
按業務分類的摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
銷售額： | | | | | |
工程支撐結構部分： | | | | | |
照明、交通和公路安全產品 | $ | 717,216 | | | $ | 708,853 | | | $ | 706,582 | |
*通訊產品 | 190,203 | | | 188,912 | | | 149,817 | |
接入系統 | 88,421 | | | 114,525 | | | 130,481 | |
工程支撐結構段 | 995,840 | | | 1,012,290 | | | 986,880 | |
公用事業支持結構部分： | | | | | |
鋼 | 635,220 | | | 630,892 | | | 637,979 | |
混凝土 | 160,544 | | | 122,032 | | | 111,875 | |
工程太陽能跟蹤器解決方案 | 86,382 | | | 47,450 | | | 16,760 | |
近海和其他複雜的鋼結構 | 120,063 | | | 90,206 | | | 92,559 | |
公用設施支撐結構部分 | 1,002,209 | | | 890,580 | | | 859,173 | |
塗料段 | 345,312 | | | 367,835 | | | 353,351 | |
灌溉區段： | | | | | |
北美 | 378,424 | | | 378,613 | | | 386,683 | |
中國國際航空運輸協會(International) | 267,407 | | | 206,583 | | | 246,983 | |
| | | | | |
灌溉段 | 645,831 | | | 585,196 | | | 633,666 | |
其他 | — | | | — | | | 23,080 | |
總計 | 2,989,192 | | | 2,855,901 | | | 2,856,150 | |
細分市場銷售： | | | | | |
工程支撐結構 | 12,317 | | | 10,214 | | | 19,522 | |
公用設施支撐結構 | 71 | | | 4,972 | | | 3,967 | |
塗裝層 | 75,710 | | | 67,195 | | | 66,612 | |
灌水 | 5,739 | | | 6,544 | | | 8,905 | |
| | | | | |
總計 | 93,837 | | | 88,925 | | | 99,006 | |
淨銷售額： | | | | | |
工程支撐結構段 | 983,523 | | | 1,002,076 | | | 967,358 | |
公用設施支撐結構部分 | 1,002,138 | | | 885,608 | | | 855,206 | |
塗料段 | 269,602 | | | 300,640 | | | 286,739 | |
灌溉段 | 640,092 | | | 578,652 | | | 624,761 | |
其他 | — | | | — | | | 23,080 | |
總計 | $ | 2,895,355 | | | $ | 2,766,976 | | | $ | 2,757,144 | |
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
營業收入(虧損)： | | | | | |
工程支撐結構 | $ | 65,342 | | | $ | 65,627 | | | $ | 34,776 | |
公用設施支撐結構 | 100,855 | | | 87,788 | | | 64,766 | |
塗裝層 | 42,975 | | | 51,008 | | | 55,325 | |
灌水 | 83,046 | | | 71,687 | | | 97,722 | |
其他 | — | | | — | | | (913) | |
公司 | (66,265) | | | (48,205) | | | (39,504) | |
總計 | 225,953 | | | 227,905 | | | 212,172 | |
利息支出，淨額 | (38,701) | | | (36,211) | | | (39,569) | |
| 與債務再融資相關的成本 | — | | | — | | | (14,820) | |
剝離研磨介質業務的虧損 | — | | | — | | | (6,084) | |
其他 | 5,516 | | | 8,164 | | | 1,634 | |
未合併子公司的所得税前收益和權益前收益 | $ | 192,768 | | | $ | 199,858 | | | $ | 153,333 | |
| | | | | |
總資產： | | | | | |
工程支撐結構 | $ | 932,565 | | | $ | 944,428 | | | $ | 868,336 | |
公用設施支撐結構 | 778,127 | | | 742,194 | | | 700,915 | |
塗裝層 | 360,594 | | | 363,070 | | | 294,951 | |
灌水 | 465,322 | | | 347,887 | | | 347,894 | |
| | | | | |
公司 | 416,552 | | | 409,637 | | | 371,798 | |
總計 | $ | 2,953,160 | | | $ | 2,807,216 | | | $ | 2,583,894 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
資本支出： | | | | | |
工程支撐結構 | $ | 24,447 | | | $ | 25,344 | | | $ | 26,783 | |
公用設施支撐結構 | 34,495 | | | 26,306 | | | 17,442 | |
塗裝層 | 22,132 | | | 23,610 | | | 10,320 | |
灌水 | 16,740 | | | 15,644 | | | 7,249 | |
其他 | — | | | — | | | 7 | |
公司 | 8,886 | | | 6,521 | | | 10,184 | |
總計 | $ | 106,700 | | | $ | 97,425 | | | $ | 71,985 | |
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
折舊和攤銷： | | | | | |
工程支撐結構 | $ | 25,399 | | | $ | 26,280 | | | $ | 27,274 | |
公用設施支撐結構 | 23,641 | | | 23,779 | | | 23,618 | |
塗裝層 | 15,793 | | | 15,907 | | | 15,956 | |
灌水 | 12,098 | | | 10,943 | | | 11,335 | |
其他 | — | | | — | | | 775 | |
公司 | 5,961 | | | 5,355 | | | 3,869 | |
總計 | $ | 82,892 | | | $ | 82,264 | | | $ | 82,827 | |
按地理區域和Valmont設施位置列出的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額： | | | | | |
美國 | $ | 1,919,136 | | | $ | 1,872,840 | | | $ | 1,771,390 | |
澳大利亞 | 252,253 | | | 255,271 | | | 325,553 | |
丹麥 | 120,063 | | | 90,206 | | | 92,559 | |
其他 | 603,903 | | | 548,659 | | | 567,642 | |
總計 | $ | 2,895,355 | | | $ | 2,766,976 | | | $ | 2,757,144 | |
| | | | | |
長期資產： | | | | | |
美國 | $ | 748,886 | | | $ | 753,545 | | | $ | 624,143 | |
澳大利亞 | 179,673 | | | 193,029 | | | 168,438 | |
丹麥 | 61,546 | | | 58,435 | | | 64,497 | |
其他 | 408,430 | | | 369,983 | | | 332,556 | |
總計 | $ | 1,398,535 | | | $ | 1,374,992 | | | $ | 1,189,634 | |
在2020、2019年或2018年，沒有一個客户的淨銷售額超過10%。按地理區域劃分的淨銷售額是根據生產銷售的工廠的位置計算的，不包括對本公司其他運營實體的銷售。澳大利亞約佔9佔本公司2020年淨銷售額的4%；沒有其他國家的淨銷售額佔本公司淨銷售額的4%以上。
按業務部門劃分的淨營業收入基於淨銷售額減去可識別的營業費用和分配，幷包括向本公司其他運營實體銷售記錄的利潤。長期資產包括財產、廠房和設備，扣除折舊、商譽、其他無形資產和其他資產。按地理區域劃分的長期資產基於設施的位置。
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月26日的三年期間
(千美元，每股除外)
(22) 季度財務數據(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 淨收益 | | | | | | |
| | | 毛 | | | | 每股 | | 股票價格 | | 分紅 |
| 淨銷售額 | | 利潤 | | 金額 | | 基本信息 | | 稀釋 | | 高 | | 低 | | 聲明 |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | |
第一 | $ | 674,200 | | | $ | 186,249 | | | $ | 42,929 | | | $ | 2.00 | | | $ | 1.99 | | | $ | 154.86 | | | $ | 82.60 | | | $ | 0.450 | |
| 第二(1) | 688,808 | | | 183,937 | | | 22,607 | | | 1.06 | | | 1.06 | | | 128.37 | | | 98.93 | | | 0.450 | |
| 第三(2) | 733,970 | | | 190,747 | | | 39,342 | | | 1.85 | | | 1.84 | | | 134.58 | | | 108.15 | | | 0.450 | |
| 第四(3) | 798,377 | | | 204,581 | | | 35,815 | | | 1.69 | | | 1.68 | | | 176.62 | | | 119.88 | | | 0.450 | |
年 | $ | 2,895,355 | | | $ | 765,514 | | | $ | 140,693 | | | $ | 6.60 | | | $ | 6.57 | | | $ | 176.62 | | | $ | 82.60 | | | $ | 1.80 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | | |
第一 | $ | 692,139 | | | $ | 164,627 | | | $ | 36,104 | | | $ | 1.65 | | 1 | $ | 1.64 | | | $ | 139.50 | | | $ | 107.43 | | | $ | 0.375 | |
第二 | 700,871 | | | 178,176 | | | 39,719 | | | 1.83 | | | 1.82 | | | 136.75 | | | 112.94 | | | 0.375 | |
| 第三 | 690,340 | | | 173,287 | | | 38,045 | | | 1.76 | | | 1.75 | | | 146.46 | | | 123.74 | | | 0.375 | |
| 第四 | 683,626 | | | 166,591 | | | 32,540 | | | 1.52 | | | 1.51 | | | 151.46 | | | 123.80 | | | 0.375 | |
年 | $ | 2,766,976 | | | $ | 682,681 | | | $ | 146,408 | | | $ | 6.76 | | | $ | 6.73 | | | $ | 151.46 | | | $ | 107.43 | | | $ | 1.50 | |
每個季度的每股收益都是獨立計算的。因此，季度每股收益的總和可能不等於全年的總和。
_______________________________
(1)截至2020年第二季度的減值包括商譽和無形資產減值總計美元。16,220税後(美元)0.76每股)及若干重組費用$4,019税後(美元)0.19每股)。
(2)2020年第三季度包括一定的重組費用$2,133税後(美元)0.10每股)。
(3)截至2020年第四季度的收入包括一定的重組費用$11,041税後(美元)0.52每股)。
第九條會計和財務披露方面的變更和與會計人員的分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序。
本公司在包括本公司首席執行官和首席財務官在內的本公司管理層的監督和參與下，根據證券交易法規則第13a-15條，對本公司的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序有效，可提供合理保證，公司根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求公司披露的信息：(1)積累並傳達給管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，以便及時決定所需披露的事項；(2)在委員會規則規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責根據證券交易法規則第13a-15(F)條對財務報告建立和維護充分的內部控制。公司在包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。公司管理層在以下方面使用了該框架內部控制-集成框架 (2013)由贊助組織委員會(COSO)發佈，以執行此評估。 根據這一評估，公司管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2020年12月26日起有效。
公司截至2020年12月26日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte T&Touche)LLP進行審計，其報告副本包括在本年度報告(Form 10-K)中。
獨立註冊會計師事務所報告
致Valmont Industries，Inc.股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們審計了Valmont Industries，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月26日的財務報告內部控制，依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2020年12月26日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2020年12月26日及截至2020年12月26日年度的綜合財務報表和我們2021年2月24日的報告，對這些財務報表發表了無保留意見，幷包括一段關於公司採用FASB會計準則更新2016-02年度租賃(自2018年12月30日起生效)的説明，以及公司選擇將某些存貨的會計方法改為先進先出法
意見基礎
公司管理層負責對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤會計師事務所(Deloitte T&Touche)和有限責任公司(LLP)
內布拉斯加州奧馬哈
2021年2月24日
第9B項。其他信息。
股東回報績效圖表
下圖將截至2020年12月26日的五年和十年期間，公司普通股累計股東總回報的年度變化與標準普爾中型股400指數和標準普爾中型股400工業機械指數的累計總回報進行了比較。該公司於2009年被標準普爾納入這些指數，圖表假設投資於Valmont普通股的起始值為100美元，每個指數均為100美元，所有股息都進行了再投資。
第三部分
第10項董事、高級管理人員和公司治理
除本10-K報告第I部分所列與公司高管有關的信息外，第10、11、13項要求提供的信息均參照“某些股東”、“公司治理”、“董事會及董事選舉”、“董事會委員會”、“薪酬討論與分析”、“薪酬風險評估”、“人力資源委員會報告”、“薪酬比率信息”、“薪酬彙總表”、“2020財年計劃獎勵金”等章節納入。委託書中的“財年年末傑出股權獎勵”、“2020財年行使的期權”、“非限制性遞延薪酬”、“董事薪酬”以及“終止或控制權變更時的潛在付款”。
公司通過了適用於公司首席執行官、首席財務官和財務總監的《高級管理人員道德準則》，並將該準則張貼在其網站上：Www.valmont.com通過“投資者關係”鏈接。公司打算通過在公司網站上張貼這些信息來滿足表格8-K第5.05項中關於修訂或豁免適用於公司首席執行官、首席財務官或財務總監的《高級管理人員道德守則》任何條款的披露要求。Www.valmont.com通過“投資者關係”鏈接。
第11項高管薪酬
參見第(10)項。
第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。
在此引用委託書中的“某些股東”和“股權補償計劃信息”。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
參見第(10)項。
第14項主要會計師費用及服務
第(14)項要求提供的信息通過引用委託書中題為“批准獨立審計師任命”的章節併入。
第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
(a)(1)(2) 財務報表和附表.
本公司及其子公司的合併財務報表如下：
| | | | | |
合併財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所報告書 | 44 |
合併收益表-截至12月的三年期間。26, 2020 | 46 |
綜合全面收益表--截至12月的三年期26, 2020 | 47 |
| 合併資產負債表-2020年12月26日和2019年12月28日 | 48 |
合併現金流量表-截至12月的三年期26, 2020 | 49 |
合併股東權益報表--截至12月的三年期26, 2020 | 50 |
合併財務報表附註-截至12月的三年期26, 2020 | 51 |
| 以下是本公司的財務報表明細表： | |
附表II-估值及合資格賬目 | |
由於所要求的信息不適用或該信息包括在合併財務報表或相關附註中，所有其他附表均被省略。由於登記人符合允許遺漏的要求，因此遺漏了登記人的單獨財務報表。
(3)展品展示中國市場指數
觀眾可以看到下面B部分列出的展品。
附表II
瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
估值和合格賬户
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額為
開始於
期間 | | | | 收費至
損益 | | 貨幣換算調整 | | 扣減
從…
儲備** | | 餘額為
關閉
期間 |
| 截至2020年12月26日的52周 | | | | | | | | | | | |
在資產負債表中從其適用的資產中扣除的儲備金- | | | | | | | | | | | |
可疑應收賬款準備 | $ | 9,548 | | | | | 7,957 | | | 260 | | | (1,813) | | | $ | 15,952 | |
遞延所得税資產估值免税額 | 35,215 | | | | | 11,450 | | | 1,064 | | | (3,278) | | | 44,451 | |
截至2019年12月28日的52周 | | | | | | | | | | | |
在資產負債表中從其適用的資產中扣除的儲備金- | | | | | | | | | | | |
可疑應收賬款準備 | $ | 8,277 | | | | | 2,543 | | | (76) | | | (1,196) | | | $ | 9,548 | |
遞延所得税資產估值免税額 | 33,228 | | | | | 4,141 | | | (296) | | | (1,858) | | | 35,215 | |
截至2018年12月29日的52周 | | | | | | | | | | | |
在資產負債表中從其適用的資產中扣除的儲備金- | | | | | | | | | | | |
可疑應收賬款準備 | $ | 9,813 | | | | | 994 | | | (365) | | | (2,165) | | | $ | 8,277 | |
遞延所得税資產估值免税額 | 27,864 | | | | | 10,769 | | | (384) | | | (5,021) | | | 33,228 | |
______________________________________________
*預計從儲備中扣除的部分是扣除回收後的淨額。
(b)這些展品包括幾件展品。
| | | | | | | | |
附件3.1 | — | 經修訂的公司註冊證書。本文件作為本公司截至2009年3月28日的季度報告10-Q表(委員會檔案號001-31429)的附件3.1提交，並以此作為參考併入本文。 |
| | |
附件3.2 | — | 經修訂的公司附例。本文件作為公司截至2014年3月29的季度報告10-Q表的附件3.1存檔，並以引用的方式併入本文(委員會檔案號第001-31429號)。 |
| | |
附件4.1 | — | 公司、Valmont Industries Holland B.V.和Valmont Group Pty之間的首次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2017年10月18日。作為借款人的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)，作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)，以及作為借款人的其他貸款方。本文件於2017年10月18日作為公司當前8-K報表(委員會檔案號為001-31429)的附件10.1存檔，並以引用的方式併入本文。
|
| | |
附件4.2 | — | 與優先債務有關的契約，日期為2010年4月12日，由Valmont Industries，Inc.(其附屬擔保方)和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association.)作為受託人。本文件於2010年4月12日作為公司當前報告Form 8-K(委員會檔案號001-31429)的附件4.1提交，並以此作為參考併入本文。 |
| | |
附件4.3 | — | 第一補充契約，日期為2010年4月12日，與優先債務相關的契約，日期為2010年4月12日，由Valmont Industries，Inc.(其附屬擔保方)和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人。本文件於2010年4月12日作為公司當前報告Form 8-K(委員會檔案號001-31429)的附件4.2提交，並通過引用併入本文。 |
| | |
附件4.4 | — | 第二次補充契約，日期為2014年9月22日，與優先債務有關的契約，日期為2010年4月12日，由其附屬擔保方Valmont Industries，Inc.和全國富國銀行協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人。本文件作為本公司於2014年9月22日提交的8-K表格(委員會檔案號為001-31429)的當前報告的附件4.2提交，並以此作為參考併入本文。 |
| | |
附件4.5 | — | 第三次補充契約，日期為2014年9月22日，與優先債務有關的契約，日期為2010年4月12日，由其附屬擔保方Valmont Industries，Inc.和全國富國銀行協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人。本文件作為本公司於2014年9月22日提交的8-K表格(委員會檔案號為001-31429)的當前報告的附件4.3提交，並以此作為參考併入本文。 |
| | |
附件4.6 | — | 根據1934年證券交易法第12條登記的註冊人證券説明。本文件作為本公司截至2019年12月28日的10-K年度報告(委員會檔案號為001-31429)的附件4.9提交，並以此作為參考併入本文。 |
| | |
展品：10.1 | — | 公司2008年股票計劃。本文件作為本公司截至2013年12月28日的10-K年度報告(委員會檔案號為001-31429)的附件10.5存檔，並以此作為參考併入本文。 |
| | |
附件10.2 | — | 公司2013年股票計劃。本文件於2013年4月30日作為公司當前報告FORM 8-K(委員會檔案號001-31429)的附件10.1存檔，並通過引用併入本文。 |
| | |
| | | | | | | | |
附件10.3 | | 2013年股票計劃修正案，日期為2015年12月17日。本文件作為本公司截至2015年12月26日的10-K年度報告(委員會檔案號為001-31429)的附件10.7存檔，並以此作為參考併入本文。 |
| | |
展品：10.4 | — | 公司2018年股票計劃。本文件作為本公司於2018年3月12日提交的8-K表格(委員會檔案號為001-31429)的當前報告的附件10.1存檔，並通過引用併入本文。 |
| | |
展品：10.5 | — | 股票期權協議格式。本文件作為本公司截至2018年3月31日的10-Q季度報告(委員會檔案號為001-31429)的附件10.2存檔，並以此作為參考併入本文。 |
| | |
展品：10.6 | — | 限制性股票單位協議表(國內)。本文件作為公司截至2018年3月31日的季度報告FORM 10-Q(委員會檔案號：001-31429)的附件10.3存檔，並通過引用併入本文。 |
| | |
展品：10.7 | — | 限制性股票單位協議格式(董事)。本文件作為公司截至2018年3月31日的季度報告FORM 10-Q(委員會檔案號：001-31429)的附件10.4存檔，並通過引用併入本文。 |
| | |
展品：10.8 | — | 限制性股票單位協議(國際)格式。本文件作為本公司截至2015年12月26日的10-K年度報告(委員會檔案號為001-31429)的附件10.12存檔，並以此作為參考併入本文。 |
| | |
附件10.9 | — | 限制性股票協議格式。本文件作為本公司於2013年4月30日提交的8-K表格(委員會檔案號為001-31429)的當前報告的附件10.4存檔，並以此作為參考併入本文。 |
| | |
展品：10.10 | — | 2013年度Valmont高管激勵計劃。本文件於2013年4月30日作為公司當前報告FORM 8-K(委員會檔案號001-31429)的附件10.2存檔，並通過引用併入本文。 |
| | |
附件10.11 | — | 修訂後的非僱員董事無基金遞延補償計劃。本文件作為本公司截至2013年12月28日的10-K年度報告(委員會檔案號為001-31429)的附件10.15存檔，並以此作為參考併入本文。 |
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附件10.12 | — | VERSP延期補償計劃。本文件作為本公司截至2013年12月28日的10-K年度報告(委員會檔案號為001-31429)的附件10.16存檔，並以此作為參考併入本文。 |
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展品21* | — | 本公司的子公司。 |
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附件22.1 | | 發行人和擔保人子公司名單。本文件作為公司截至2020年3月28日的季度報告10-Q表(委員會檔案號為001-31429)的附件22.1提交，並以引用的方式併入本文。 |
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附件23* | — | 德勤律師事務所(Deloitte T&Touche)和有限責任公司(LLP)的同意。 |
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附件24* | — | 授權書。 |
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附件31.1* | — | 第302節首席執行官證書。 |
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附件31.2* | — | 第302節首席財務官證書。 |
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附件：32.1* | — | 第906節認證。 |
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| 展品：101 | — | 以下財務信息來自公司截至2020年12月26日的年報10-K表，格式為XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)合併收益表，(Ii)合併全面收益表，(Iii)合併資產負債表，(Iv)合併現金流量表，(V)合併股東權益表，(Vi)合併財務報表附註，以及(V)合併現金流量表，(V)合併股東權益表，(Vi)合併財務報表附註，以及(V)合併現金流量表，(V)合併股東權益表，(Vi)合併財務報表附註，以及(V)合併現金流量表，(V)合併股東權益表，(Vi)合併財務報表附註，以及(V)合併現金流量表，(V)合併股東權益表，(Vi)合併財務報表附註，( |
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| 展品：104號 | — | 封面交互文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
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*隨函提交的文件。
根據S-K條例第601(B)(4)項，與註冊人長期債務有關的某些票據不用本表格10-K提交。應要求，Valmont公司將向證券交易委員會提供此類長期債務協議的副本。
管理合同和補償計劃如附件10.1至10.12所示。
項目16.表格10-K總結
不適用。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告於2021年2月24日由其正式授權的以下籤署人代表其簽署。
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| 瓦爾蒙特工業公司(Valmont Industries，Inc.) |
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| 由以下人員提供： | /s/Stephen G.Kaniewski |
| | 史蒂芬·G·卡涅夫斯基 總裁兼首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和指定的日期簽署。
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| | | 簽名 | | | | | | | | | 標題 | | | | | | | | 日期 | | |
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/s/Stephen G.Kaniewski | 董事、總裁兼首席執行官(首席執行官) | 2/24/2021 |
史蒂芬·G·卡涅夫斯基 | | |
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/s/Avner M.Applbaum | 執行副總裁兼首席財務官(首席財務官) | 2/24/2021 |
| 阿夫納·M·阿普鮑姆 | | |
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| /s/蒂莫西·P·弗朗西斯 | 高級副總裁兼財務總監(首席會計官) | 2/24/2021 |
蒂莫西·P·弗朗西斯 | | |
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* | 丹尼爾·P·尼瑞* | |
| * | 凱瑟琳·J·帕格里亞* | |
| * | 小克拉克·T·蘭特* | |
| * | 瓊·羅賓遜·貝瑞* | |
| * | 小沃爾特·斯科特* | |
| * | | |
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*董事長斯蒂芬·G·卡涅夫斯基(Stephen G.Kaniewski)在此簽名，代表2021年2月24日這一天指定的每位董事簽署年度報告。授權斯蒂芬·G·卡涅夫斯基代表Valmont Industries，Inc.的每位指定董事簽署10-K表格年度報告的授權書已在此作為附件724提交。
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| 由以下人員提供： | /s/Stephen G.Kaniewski |
| | 史蒂芬·G·卡涅夫斯基 事實律師 |
