美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
形式
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至的財政年度
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根據1934年《證券交易法》第13節或15(D)節的過渡報告,為從現在到現在的過渡期,即從現在到現在的過渡時期,即從現在到現在的過渡期內,即從現在開始到現在的過渡時期內,過渡報告將根據證券交易所法案第13節或15(D)節的規定提交,過渡期為從現在開始到現在為止的過渡期,即從現在到現在的兩個月內的過渡期。 |
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其約章)
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(述明或其他司法管轄權 |
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(税務局僱主 |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)條登記的證券:無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
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加速的文件管理器 |
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☐ |
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非加速文件服務器 |
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☐ |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是
截至2020年6月30日,也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一天,註冊人非關聯公司持有的普通股總市值約為$
在2021年2月19日,有
以引用方式併入的文件
目錄
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第一部分 |
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第一項。 |
業務 |
2 |
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包裝 |
3 |
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紙 |
6 |
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公司和其他 |
7 |
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人力資本 |
7 |
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規管和環境事宜 |
8 |
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註冊人的行政人員 |
8 |
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項目1A。 |
風險因素 |
9 |
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項目1B。 |
未解決的員工意見 |
14 |
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第二項。 |
特性 |
14 |
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項目3. |
法律程序 |
15 |
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項目4. |
煤礦安全信息披露 |
15 |
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第二部分 |
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第五項。 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
16 |
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第6項 |
選定的財務數據 |
18 |
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第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
19 |
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概述 |
19 |
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執行摘要 |
19 |
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行業和商業狀況 |
21 |
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經營成果 |
22 |
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流動性與資本資源 |
24 |
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承付款 |
26 |
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表外安排 |
27 |
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通貨膨脹和其他一般成本增加 |
27 |
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規管和環境事宜 |
28 |
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關鍵會計政策和估算 |
29 |
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新的和最近採用的會計準則 |
32 |
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非GAAP財務計量與報告金額的對賬 |
32 |
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項目7A。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
34 |
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第8項。 |
財務報表和補充數據 |
35 |
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第9項 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
80 |
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第9A項。 |
管制和程序 |
80 |
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第9B項。 |
其他資料 |
80 |
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第三部分 |
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第(10)項。 |
董事、高管與公司治理 |
81 |
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第11項。 |
高管薪酬 |
81 |
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第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 |
81 |
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第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
82 |
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第14項。 |
首席會計費及服務 |
82 |
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第四部分 |
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第15項。 |
展品、財務報表明細表 |
83 |
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簽名 |
86 |
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1
第一部分
第一項。 |
生意場 |
美國包裝公司(“我們”、“PCA”或“公司”)是北美第三大紙板產品生產商和第三大非塗布免費紙(UFS)生產商。我們經營着六家紙板廠、兩家非塗布免費紙(UFS)造紙廠和90家瓦楞紙品製造廠。我們的總部設在伊利諾伊州的萊克福里斯特,主要在美國運營。
我們在三個可報告的部分進行報告:包裝、紙張和公司以及其他。有關分部財務信息,請參閲本表格10-K“第II部分,第8項,財務報表和補充數據”中合併財務報表附註的第19部分,分部信息。
在2020年第四季度,由於對瓦楞紙板產品的需求增加,以及作為我們對潛在轉換為生產紙板的評估的一部分,我們開始在我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的3號機器上試生產高性能的原始牛皮箱紙板。在2020年10月之前,傑克遜工廠的運營業績包括在造紙業部分。從2020年10月開始,傑克遜磨坊的運營結果將包括在包裝和造紙兩個部分。
在2018年第二季度,我們停止了華盛頓州瓦盧拉工廠的紙牌號生產,並將3號機器改裝為生產原始牛皮箱紙板。2018年5月之前,Wallula磨坊的運營業績包括在造紙業部分。2018年5月之後,Wallula軋機的運營業績主要包括在包裝部門。
生產和出貨量
下表總結了包裝部門的紙板生產和瓦楞產品出貨量,以及紙張部門的UFS生產。
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第一 季度 |
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第二 季度 |
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第三 季度 |
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第四 季度 |
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全年 |
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紙板生產 |
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2020 |
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1,047 |
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1,072 |
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1,048 |
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1,174 |
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4,341 |
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(千噸) |
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2019 |
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1,037 |
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1,063 |
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1,070 |
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1,079 |
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4,249 |
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2018 |
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953 |
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1,020 |
|
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1,087 |
|
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1,021 |
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4,081 |
|
瓦楞紙箱(BSF) |
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2020 |
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15.3 |
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15.1 |
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16.0 |
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16.4 |
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62.8 |
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2019 |
|
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14.5 |
|
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14.9 |
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15.1 |
|
|
|
14.9 |
|
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|
59.4 |
|
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2018 |
|
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|
14.4 |
|
|
|
15.1 |
|
|
|
14.8 |
|
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14.6 |
|
|
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58.9 |
|
UFS生產 |
|
|
2020 |
|
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|
224 |
|
|
|
148 |
|
|
|
129 |
|
|
|
147 |
|
|
|
648 |
|
(千噸) |
|
|
2019 |
|
|
|
239 |
|
|
|
236 |
|
|
|
236 |
|
|
|
236 |
|
|
|
947 |
|
|
|
|
2018 |
|
|
|
279 |
|
|
|
252 |
|
|
|
239 |
|
|
|
247 |
|
|
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1,017 |
|
2
下面是我們的位置地圖:
包裝
包裝產品
我們的紙板廠生產紙板和瓦楞原紙,主要用於生產瓦楞紙板產品。我們的瓦楞產品製造廠生產各種各樣的瓦楞包裝產品,包括用於保護和運輸製成品的傳統裝運集裝箱、視覺吸引力極強的多色包裝盒和顯示器(有助於在零售場所銷售包裝產品),以及蜂窩保護包裝。此外,我們是肉類、新鮮水果和蔬菜、加工食品、飲料和其他工業和消費品包裝的大型生產商。
在截至2020年12月31日的一年中,我們的包裝部門在我們的工廠生產了430萬噸紙板。我們的瓦楞產品製造廠銷售了628億平方英尺(BSF)的瓦楞產品。2020年,包裝部門對第三方的淨銷售額總計59億美元。
3
設施
我們生產包括各種性能和專業等級的紙板,每六個月生產一次。 紙板廠。截至2020年12月31日,紙板年總產能約為430萬噸。我們還在90個生產地點生產瓦楞紙板和防護包裝產品。以下內容提供了我們運營的更多詳細信息:
律師。我們田納西州的紙廠在兩臺機器上生產牛皮箱紙板。這個磨坊可以用26磅來生產定量重量。至90磅。
德瑞德。我們位於路易斯安那州德里德的工廠在第一臺機器上生產牛皮箱紙板,在第二臺機器上生產牛皮箱紙板和瓦楞原紙。該廠可生產重量為26磅的箱紙板。到69磅。重量為23磅的中號。到33磅。
瓦爾多斯塔。我們位於佐治亞州瓦爾多斯塔的工廠在一臺機器上生產牛皮箱紙板。這個磨坊可以用35磅來生產定量重量。到96磅。
戰斧。我們位於威斯康星州託馬霍克的工廠在兩臺機器上生產瓦楞原紙。這個磨坊可以用23磅來生產定量重量。到47磅。
菲勒爾城。我們密歇根州費勒市的工廠在三臺機器上生產瓦楞原紙。磨坊可以從 20磅。到47磅。
瓦盧拉。我們華盛頓州瓦盧拉的工廠在2號機器上生產瓦楞原紙,在3號機器上生產牛皮箱紙板。這個磨坊可以用23磅的重量生產中等重量的產品。到33磅。以及重量為31磅的箱紙板。至52磅
我們經營着90個瓦楞紙板製造和保護包裝業務,一個技術和開發中心,10個區域設計中心,一個凹版印刷業務,以及配套的包裝用品和配送中心。 在90家制造工廠中,58家是聯合工廠,通常被稱為瓦楞紙廠,生產瓦楞紙板和成品瓦楞包裝產品;31家是板材工廠,採購聯合板材並生產成品瓦楞包裝產品;還有一家是僅生產瓦楞紙板的製造商。
瓦楞紙板製品廠往往位於離客户很近的地方,以最大限度地降低運費。我們的每一家工廠都服務於大約150英里的市場半徑。我們的板材工廠通常靠近我們較大的瓦楞紙板工廠,這使我們能夠提供額外的服務和轉換能力,如小批量和快速週轉項目。
使用的主要原材料
光纖供應。纖維是製造紙板的最大原材料成本。我們在紙板廠同時使用木纖維和回收纖維。我們的研磨系統有能力在針葉木、硬木和可回收資源之間轉移一部分纖維消費。我們所有的工廠都可以利用原木纖維,我們所有的工廠,除了Valdosta工廠,都可以在他們的紙板生產中利用一些回收的纖維。我們的瓦楞紙板製造廠在生產過程中產生的副產品是再生纖維,由我們的工廠消耗。到2020年,我們使用的再生纖維(扣除內部發電)佔我們紙板產量的17%。
我們通過租賃採伐權、長期供應協議和市場購買來採購木纖維,並相信在可預見的未來我們有足夠的纖維供應來源。
我們參與了可持續林業倡議®(SFI)、森林認證認可計劃(PEFC)以及森林管理理事會®(金融服務中心®),我們根據他們的來源和監管鏈標準進行認證。這些標準旨在確保森林資源的長期健康和保護。我們致力於通過環境、社會和經濟可持續的實踐來採購木纖維,並促進資源和保護管理倫理。
4
能源供應。 我們包裝廠的能源是通過自生成或購買了燃料和電力。燃料來源包括紙板製造和製漿過程的副產品(包括黑液和木材廢料)、天然氣、購買木材廢料和其他購買的燃料。我們的每一家工廠都從副產品(黑液和木材廢料)以及各種購買的燃料中自行產生工藝蒸汽需求。工藝蒸汽在整個生產過程中都被使用,也被用來發電。
2020年,我們的包裝廠消耗了大約7400萬MMBus的燃料來生產蒸汽和電力。在消耗的7400萬MMBTU中,約63%來自工廠產生的副產品,37%來自購買的燃料。在購買的燃料中,78%來自天然氣,20%來自購買的木材廢料,2%來自其他購買的燃料。
化學品供應。我們在生產紙板的過程中消耗各種化學品,包括燒鹼、硫酸、純鹼和石灰。我們的大多數化學品都是根據合同採購的,定期投標或談判。
銷售、營銷和分銷
我們的瓦楞紙板產品通過我們的直銷和營銷組織、獨立經紀人和分銷合作伙伴銷售。我們的大部分瓦楞紙板製造業務都有銷售代表和銷售經理,也有公司客户經理,他們在全國範圍內為客户提供服務。此外,我們的設計中心擁有一支現場專門的圖形銷售隊伍。除了直接銷售和營銷人員外,我們還利用新產品開發工程師以及產品圖形和設計專家。這些人分別位於瓦楞紙板廠和設計中心。一般營銷支持設在我們的公司總部。
我們的紙板銷售組負責紙板和瓦楞原紙訂單的加工和銷售給我們的瓦楞紙板廠、國外客户和出口客户。這些人員還協調和執行與其他紙板製造商的所有紙板貿易協議。
我們工廠生產的紙板用火車或卡車運輸。我們的瓦楞紙板產品是通過卡車運輸的,因為我們有大量的客户和他們對及時服務的需求。我們的瓦楞紙板製造業務通常為半徑150英里內的客户提供服務。我們有時使用第三方倉庫來短期儲存瓦楞紙板產品。
顧客
我們在大約33,000個地點向大約16,000個客户銷售紙板和瓦楞紙板產品。我們大約70%的瓦楞紙板產品銷售給地區和當地客户,這些客户在不同的行業和地理位置具有廣泛的多樣性。其餘30%的客户羣主要由擁有多個地點的國家客户組成,並由多家PCA工廠提供服務。任何單一客户都不能超過細分市場銷售額的10%。
根據2019年纖維箱協會年度報告的報告,美國瓦楞紙箱產品的主要最終使用市場如下所示:
食品、飲料和農產品 |
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45 |
% |
零售及批發業 |
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22 |
% |
紙張和其他產品 |
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14 |
% |
化工、塑料和橡膠製品 |
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10 |
% |
雜項製造業 |
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9 |
% |
競爭
根據行業消息人士和我們自己的估計,截至2020年12月31日,我們是北美第三大紙板產品生產商。據業內消息人士透露,瓦楞紙板產品是由大約450家美國公司生產的,這些公司經營着大約1,200家工廠。我們大多數包裝產品的主要競爭基礎包括質量、服務、價格、產品設計和創新。大多數瓦楞紙板產品都是按照客户的規格生產的。瓦楞紙板生產商通常在其工廠半徑150英里的範圍內銷售,並與當地的其他瓦楞紙板生產商競爭。我們瓦楞紙板產品業務的競爭往往是地區性的,儘管我們也面臨着來自擁有大量全國客户的競爭對手的競爭。
5
在全國範圍內,我們的主要競爭對手是國際紙業公司、西巖公司、喬治亞太平洋有限責任公司和普拉特工業公司。然而,由於我們的戰略重點是區域和本地客户,我們也與規模較小的本地製片人。
紙
根據業內消息人士和我們自己的估計,我們是北美第三大UFS製造商。我們生產和銷售紙張,包括商品紙和特種紙,這些紙可能具有定製或專門的功能,如顏色、塗料、高亮度和可回收內容。我們的紙張包括通訊用紙,包括縮小尺寸的辦公用紙,以及打印和轉換用紙。
設施
我們目前在美國有兩家造紙廠。UFS的年總產能為96.4萬噸。我們的業務包括:
傑克遜。我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的造紙廠在兩臺造紙機上同時生產商品紙和特種紙。
國際瀑布。我們位於明尼蘇達州福爾斯市的國際紙廠在兩臺造紙機上同時生產商品紙和特種紙。
使用的主要原材料
光纖供應。纖維是這一細分市場中最大的原材料成本。我們消耗木纖維、再生纖維和購買的紙漿。我們的傑克遜工廠購買再生纖維來生產我們的再生辦公用紙系列。我們通過合同和公開市場購買木纖維,並根據合同協議從第三方購買再生纖維和紙漿。
我們參與了可持續林業倡議®(SFI)、森林認證認可計劃(PEFC)以及森林管理理事會®(金融服務中心®),我們根據他們的來源和監管鏈標準進行認證。這些標準旨在確保森林資源的長期健康和保護。我們致力於通過環境、社會和經濟可持續的實踐來採購木纖維,並促進資源和保護管理倫理。
能源供應。我們通過自產或購買的燃料和電力獲得能源。燃料來源包括製造和製漿過程的副產品(包括黑液和木材廢料)、天然氣、電力和購買的木材廢料。每一家造紙廠都從副產品(黑液和木材廢料)以及各種購買的燃料中自行產生工藝蒸汽需求。工藝蒸汽在整個生產過程中使用,並用於發電。
2020年,我們的造紙廠消耗了大約1900萬MMBus的燃料來生產蒸汽和電力。在消耗的1900萬MMBTU中,約75%來自工廠產生的副產品,25%來自購買的燃料。在購買的燃料中,89%來自天然氣,11%來自購買的木材廢料。
化學品供應。我們在生產白皮書的過程中消耗各種化學品,包括澱粉、沉澱碳酸鈣、燒鹼和氯酸鈉。我們的大多數化學品都是根據合同採購的,定期投標或談判。
銷售、營銷和分銷
我們的報紙主要通過我們的銷售和營銷機構銷售。我們通過鐵路或卡車從我們的工廠直接發貨,並通過配送中心和外部倉庫網絡向客户發貨。這使我們能夠快速響應客户要求。
顧客
我們在大約400個地點擁有超過1億名客户。這些客户包括辦公產品分銷商和零售商、紙商以及信封和其他轉換器。我們已經與我們的許多公司建立了長期的合作關係
6
顧客。Office Depot,Inc.是我們在造紙領域最大的客户。從2020年1月1日起,我們與Office Depot簽訂了一份修訂後的協議,根據該協議,我們將繼續向Office Depot供應商品和非商品辦公用紙,直至2022年12月31日。Office Depot不受最低數量承諾的限制,並且有權在達到特定數量閾值時獲得回扣。如果雙方不續簽協議,Office Depot購買紙張的義務將在2023年1月1日開始的兩年內逐步減少。在……裏面2020,我們的銷售收入E到Office Depot代表45我們紙品部門銷售收入的%和5我們的合併銷售收入.
競爭
我們的造紙部門競爭的市場很大,競爭非常激烈。商品等級的UFS紙是全球交易的,擁有眾多的全球製造商,因此,這些產品主要以價格為基礎進行競爭。我們所有的造紙廠都位於美國,雖然我們主要在國內市場競爭,但我們確實面臨着來自外國生產商的競爭。2016年,由於美國和其他國內生產商向美國國際貿易當局提起訴訟,澳大利亞、巴西、中國、印度尼西亞和葡萄牙生產的未塗布免費紙的生產商被徵收不同級別的反傾銷和反補貼税。這些關税仍然有效,並將在2021年進行審查。其他影響海外生產商競爭的因素包括國內外需求和外幣匯率。
我們最大的競爭對手包括Domtar公司和國際紙業公司。我們還面臨着來自外國生產商的競爭。雖然價格是我們大多數紙張等級競爭的主要基礎,但質量和服務也是重要的競爭決定因素。我們的論文與電子數據傳輸、電子閲讀器、電子文檔存儲替代方案以及我們不生產的紙質等級競爭。越來越多地轉向這些替代品已經並可能繼續對傳統印刷媒體和紙張的使用產生不利影響,並降低了對通信用紙的需求。
公司和其他
我們的公司和其他部門包括公司支持、員工服務以及相關的資產和負債。這一部分還包括運輸資產,如軌道車和卡車,我們用它們將我們的一些產品往返於我們的製造地點,以及與擁有50%股權的可變利益實體路易斯安那州木材採購公司(LTP)相關的資產。
人力資本
PCA的成功依賴於一支高度投入、注重結果的員工隊伍,他們在創業文化中運作。我們的首要目標是將合適的人安排在合適的角色中,並賦予他們成功的能力。
安全是PCA的核心價值,我們相信所有事故都是可以預防的,一個沒有傷害的環境是可以實現的。我們已經實施了強有力的職業健康和安全管理系統,以確保整個組織對安全工作實踐的問責。我們系統的關鍵組成部分包括管理層的承諾、對員工的廣泛培訓、危險識別和溝通以及定期安全審計。
2020年,我們致力於根據疾控中心的指導方針和適用的衞生安全法規,通過新冠肺炎疫情開展安全行動。由於PCA的業務繼續作為“基本業務”運營,我們採取了保護員工健康和安全的措施,包括社會距離做法、健康檢查程序、改進的衞生程序和改進的缺勤工資政策。隨着大流行的影響繼續下去,這些做法將持續到2021年。PCA的業務沒有因大流行而受到重大幹擾,並保持了足夠的勞動力以及原材料和服務的供應,以繼續為其客户服務。
我們有廣泛的招聘、培訓和發展計劃,旨在吸引和留住一支才華橫溢的員工隊伍,與我們的目標保持一致,堅持不懈地為客户服務,並在整個組織內實現卓越的運營。隨着對人才需求的增加,我們正加大在這些關鍵領域的努力,同時努力繼續發展、促進和保持一支具有尊重和包容的文化和環境的多元化勞動力隊伍。這些原則旨在培養和促進PCA所有員工更強、更高的敬業度。
7
截至2020年12月31日,我們約有15,200名員工,其中包括4,500名受薪員工和10,700名小時工。我們大約62%的小時工根據集體談判協議工作。這個我們的大多數工會員工由美國鋼鐵工人聯合會(USW)、國際卡車司機兄弟會(IBT)、國際機械師協會(IAM)和西方紙漿和造紙工人協會(AWPPW)代表。我們目前正在就續簽或延長最近到期或即將到期的工會合同進行談判。在2020年期間,我們沒有經歷過停工,我們相信我們與員工之間有令人滿意的勞動關係。
規管和環境事宜
關於我們遵守環境法的財務影響的討論在本表格10-K的“第二部分,第(7)項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“監管和環境事項”的標題下進行。
註冊人的行政人員
下面是簡短的聲明,列出了2021年2月24日的年齡,主要職業,過去五年的就業情況,這些人第一次成為PCA官員的年份,以及關於我們每位高管的其他信息。
馬克·W·科爾贊65歲,現任董事長兼首席執行官-科爾贊先生自2016年1月以來一直擔任PCA主席,並自2010年7月以來擔任首席執行官和董事。從1998年到2010年6月,科爾贊先生領導公司的紙板軋機系統,先是擔任副總裁兼總經理,然後擔任高級副總裁。從1996年到1998年,科爾贊先生在PCA和Tenneco Packaging擔任各種與紙廠相關的高級運營職位,包括擔任Counce襯板廠的經理。在加入田納科包裝公司之前,科爾贊先生在國際紙業公司工作了15年,這是一家全球性的紙張和包裝公司,他在該公司的工廠組織中擔任過一系列運營和管理職位。科爾贊先生是美國森林和造紙協會理事會成員。
託馬斯·A·哈斯代爾65歲,執行副總裁-瓦楞紙板產品-Hassmore先生自2009年9月以來一直擔任PCA的瓦楞紙板產品執行副總裁。2005年2月至2009年9月,王哈斯先生進一步擔任瓦楞紙板產品銷售和市場營銷高級副總裁。在此之前,他在PCA和田納科包裝公司擔任過各種高級管理和銷售職位。哈斯先生於1977年進一步加入該公司。
羅伯特·P·芒迪59,執行副總裁兼首席財務官-芒迪先生自2019年5月起擔任執行副總裁兼首席財務官。芒迪先生曾在2015-2019年擔任PCA高級副總裁兼首席財務官。2006年至2015年6月,他曾擔任北美領先的目錄和雜誌出版商銅版紙供應商Verso Corporation的高級副總裁兼首席財務官。Verso Corporation於2016年1月申請破產保護。在此之前,他於1983年至2006年在國際紙業公司工作,2002年至2006年擔任塗布和超級壓光紙部財務總監,2001年至2002年擔任財務項目總監,1999年至2001年擔任美森尼公司財務總監,1996年至1999年擔任石油和礦產業務總監。1983年至1996年,他在國際紙業擔任過各種商業職位。
帕梅拉·A·巴恩斯56歲,高級副總裁-財務和財務總監-Barnes女士自2019年5月以來一直擔任財務和財務總監高級副總裁。巴恩斯女士曾在2012年至2019年擔任PCA金融機構的副總裁。1992年加入公司後,她擔任過責任越來越大的各種職位,包括自1999年以來擔任PCA的財務主管。在加入PCA之前,巴恩斯曾在德勤(Deloitte&Touche)工作。
查爾斯·J·卡特61歲,現任高級副總裁-集裝板廠運營-卡特先生自2013年7月以來一直擔任紙板廠運營高級副總裁。在此之前,他自2011年1月起擔任紙板廠運營副總裁。2010年3月至2011年1月,卡特先生擔任PCA造紙技術總監。在2010年加入PCA之前,T.Carter先生在多家紙漿和造紙公司工作了28年,擔任的管理和技術職位越來越重要,最近的職務是2007年至2010年擔任Abitibi Bowater在田納西州卡爾霍恩工廠的副總裁兼總經理,以及1999年至2007年擔任SP新聞紙業佐治亞州都柏林工廠的經理。
傑夫·S·凱澤55、瓦楞紙板產品高級副總裁 - Kaser先生自2020年5月以來一直擔任瓦楞紙板產品部高級副總裁。在此之前,他曾擔任PCA中西部地區、中大西洋地區和賓夕法尼亞州地區的副總裁兼區域總經理。Kaser先生於1987年加入PCA,並在工廠擔任過銷售、銷售管理和綜合管理職位。
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肯特·A·普萊德(Kent A.Pfleder) 50,高級副總裁、總法律顧問兼祕書-Pfleder先生自2013年1月以來一直擔任高級副總裁、總法律顧問和公司祕書,並自2007年6月以來領導我們的法律部。在加入PCA之前,Pfleder先生於2004年至2007年在赫士睿公司擔任企業和證券部高級法律顧問,並於1996年至2004年在Mayer Brown,LLP擔任企業和證券業務。
布魯斯·A·雷德利65歲,負責環境健康、安全和運營服務的高級副總裁-Ridley先生自2019年5月以來一直擔任環境健康、安全和運營服務部高級副總裁。Ridley先生曾於2012年至2019年擔任運營副總裁,並於1999年至2011年在PCA位於威斯康星州Tomahawk的紙板廠擔任運營經理和工廠經理。在加入PCA之前,他在國際紙業公司工作了19年,在冠軍國際公司工作了兩年,在多個地點擔任過幾個不斷增加的職位。
羅伯特·A·施耐德55歲,高級副總裁兼首席信息官-施耐德先生自2019年5月以來一直擔任高級副總裁兼首席信息官。他曾在2000年至2019年擔任副總裁兼首席信息官。施耐德先生於1989年加入公司,在PCA的信息系統中擔任過各種管理和其他職責日益增加的職位。
D·雷·雪莉49歲,公司工程和工藝技術高級副總裁-雪莉先生自2019年5月起擔任PCA負責企業工程和工藝技術的高級副總裁。雪莉先生曾於2012年至2019年擔任PCA負責紙板廠工程和工藝技術的副總裁,並於2010年至2012年擔任田納西州PCA‘s Counce紙板廠的軋機經理。他曾在公司內部擔任過各種管理職務,包括密歇根州費勒市紙板廠的運營經理。在1996年加入PCA之前,Shirley先生在喬治亞-太平洋公司工作。
託馬斯·W·H·沃爾頓61歲,瓦楞紙板產品高級副總裁-銷售和營銷-Walton先生自2009年10月以來一直擔任瓦楞紙板產品銷售和營銷高級副總裁。在此之前,他自1998年起擔任瓦楞紙品集團副總裁兼區域總經理。沃爾頓先生於1981年加入公司,還曾在生產、銷售和綜合管理方面擔任過職務。
可用的信息
公安局的網址是Www.packagingcorp.com。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告,以及根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案,在以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會(SEC)後,可在合理可行的情況下儘快通過我們的網站免費獲取。此外,我們的道德準則可在PCA網站的投資者關係部分訪問。PCA的網站及其包含或合併的信息不打算納入本報告。
項目1A. |
危險因素 |
本報告中的一些陳述,特別是管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中發現的非歷史性陳述,屬於“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關我們對未來流動性、收益、支出和財務狀況的預期的陳述。這些陳述通常由“將”、“應該”、“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“估計”、“希望”或類似的表達方式來識別。這些陳述反映了管理層對未來事件的當前看法,可能會受到風險和不確定性的影響。有一些重要因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同,其中許多因素是我們無法控制的。這些因素、風險和不確定性包括但不限於以下描述的因素。
我們的實際結果、業績或成就可能與這些前瞻性陳述中表達的或暗示的大不相同,因此,我們不能保證前瞻性陳述中預期的任何事件會發生或發生,或者如果發生了,它們將對我們的運營結果或財務狀況產生什麼影響。鑑於這些不確定性,告誡投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述。我們明確表示不承擔公開修改或以其他方式更新任何前瞻性陳述的義務,這些前瞻性陳述反映了在此日期之後發生的事件。
除了我們在10-K表格中其他地方討論的風險和不確定性(特別是在“第二部分,第(7)項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中),或者在我們提交給
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根據美國證券交易委員會(SEC)的報告,以下是可能導致我們的實際結果與我們在任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同的重要因素。
與新冠肺炎大流行相關的風險
新冠肺炎疫情對我們業務的未來影響尚不確定。3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行。從那時起,聯邦、州和地方當局採取措施控制新冠肺炎在美國的爆發,我們主要在美國開展業務。這些措施包括旅行禁令和限制,隔離和避難所就地命令。由於我們的產品對食品、飲料和其他必需品的持續分銷非常重要,我們的運營設施已獲準繼續運營,到目前為止,我們的運營尚未發生實質性中斷。儘管病毒在美國蔓延,但我們保持了足夠的勞動力供應,以及充足的原材料和必要的服務供應,以繼續運營,而不會造成實質性的幹擾。然而,由於我們可能需要採取措施確保員工的健康和安全、缺乏可用的勞動力、關鍵材料和服務的供應中斷或政府行動的限制,病毒進一步傳播的影響和控制病毒傳播的措施還不確定,可能會對我們運營設施的能力造成實質性的限制或阻礙。我們不能向您保證疫苗接種工作的時間和有效性,以控制病毒的傳播。如果我們的運營受到阻礙或限制,我們可能無法為客户提供服務,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情引發的疫情以及控制疫情的措施正在對國內經濟活動產生負面影響,這可能會對我們的產品需求以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響. 美國的許多企業被要求停止或縮減運營,工人被解僱或休假,經濟活動放緩。對經濟的影響的嚴重程度和持續時間將取決於疫情未來的蔓延情況、政府當局未來控制疫情的措施、疫苗接種工作的時機和有效性、允許恢復正常社會和商業活動的時間和方式,以及政府緩解疫情經濟影響的努力的有效性,所有這些都非常不確定。
由於與新冠肺炎疫情相關的經濟狀況、辦事處關閉和學校停課,我們對非塗布免費紙產品的需求大幅下降,這損害了我們造紙部門的表現。我們阿拉巴馬州傑克遜市的工廠在2020年第二季度和第三季度的大部分時間裏處於閒置狀態,並在第四季度開始試生產包裝部分的紙板。雖然到目前為止,我們對紙板和瓦楞包裝產品的需求沒有下降,但大流行對影響我們業務和未來需求的經濟狀況的影響是不確定的。 IT不確定包裝領域目前有利的需求狀況是否會持續,在多大程度上持續,以及在多長時間內持續。由於經濟狀況的不確定性,我們無法確定對我們未來經營和財務表現的影響。長期盈利下降和現金流減少可能會對我們為運營、資本要求、普通股股息支付和進入資本市場提供資金的能力產生不利影響。
與我們的運營、商業和行業相關的風險
行業週期性-我們產品價格的變化可能會對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生重大影響。 宏觀經濟狀況和行業產能的波動可能會導致我們大多數產品的價格、銷售量和利潤率發生變化,特別是包裝和紙製品等日用品等級的價格、銷量和利潤率的變化。我們所有產品的價格都是由許多因素推動的,包括對我們產品的需求、行業產能以及其他生產商在產能和生產方面做出的決定,以及我們行業的其他競爭條件。這些因素受到全球和國內經濟大環境的影響。我們對我們產品的價格變動的時間和幅度幾乎沒有影響力,這可能是不可預測的和不穩定的。此外,由於我們的許多客户合同包括基於已公佈的紙板或某些等級UFS紙的指數價格進行價格調整的條款,因此我們的銷售價格受行業出版物發佈的指數水平的影響。這些指數水平的確定或維護方式的變化可能會影響我們的銷售價格。如果供過於求、行業經營狀況惡化或其他因素導致產品價格下降,我們的收益和運營現金流將受到損害。
競爭壓力-我們運營的行業的激烈競爭可能會導致定價和銷量的下行壓力,這可能會降低收益和運營現金流。我們的行業競爭激烈,沒有一家紙板、瓦楞包裝或UFS紙生產商佔據主導地位。紙板和商品UFS紙製品一般不能按生產商區分,這往往會加劇價格競爭。瓦楞包裝業對經濟形勢的變化以及創新等因素也很敏感。
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設計、質量和服務。如果一個或多個競爭對手在任何關鍵競爭因素方面都比我們更成功,我們的業務可能會受到不利影響。我們的包裝產品在某種程度上也與各種其他包裝材料競爭,包括紙、塑料、木材和各種金屬製成的產品。如果我們不能成功競爭,我們可能會失去市場份額,或者可能被要求對我們的產品收取更低的銷售價格,這兩者都會減少我們的收益和運營現金流。
UFS紙質產品與電子數據傳輸和文檔存儲替代產品競爭。越來越多地轉向電子替代品已經並將繼續對這些產品的使用產生不利影響。由於這種競爭,該行業對現有UFS紙產品的需求正在下降。隨着這些替代品的使用增加,對UFS紙製品的需求可能會進一步下降。對我們紙製品的需求下降可能會對我們的收益和運營現金流產生不利影響。
與我們公司相比,我們的一些競爭對手規模更大,可能擁有更多的財政和其他資源、更大的製造規模經濟、更大的能源自給自足或更低的運營成本。我們可能無法有效地與這些公司競爭,特別是在經濟不景氣的時候。一些因素可能會對我們在我們所參與的市場中的競爭能力產生不利影響,包括新的競爭對手進入我們所服務的市場、來自海外生產商的競爭加劇、我們競爭對手的定價策略、客户偏好的變化,以及我們設施的成本效益。
光纖成本-光纖成本的增加可能會增加我們的製造成本,降低我們的收入。木纖維的市場價格根據可獲得性、來源和用於收穫和運輸木纖維的燃料的成本而有所不同。木纖維的成本和可獲得性也會受到天氣、一般伐木條件、地理和監管活動的影響。
再生纖維的可獲得性和成本在很大程度上取決於回收率以及國內和全球對再生產品的需求。我們購買再生纖維,供我們六家紙板廠和兩家造紙廠中的五家使用。2020年,我們購買了大約72.5萬噸再生纖維,這還不包括我們瓦楞紙箱廠生產的再生纖維。每年購買的再生纖維的數量根據再生纖維和木纖維的產量和價格而有所不同。
供需不平衡時期造成了嚴重的價格波動。過去曾出現過再生纖維成本上升和價格異常波動的時期,包括2020年,因為中國生產商對國內再生纖維的需求繼續保持在低位。未來,再生纖維的價格可能會繼續大幅波動,這可能會導致成本上升,收益下降。我們紙板廠的再生纖維價格每噸上漲10美元,根據2020年的消費,將導致大約700萬美元的額外費用。
購買燃料和化學品的成本-購買燃料和化學品成本的增加可能會導致製造成本上升,導致收益減少。我們有能力在我們的製造業務中使用各種類型的採購燃料,包括天然氣、樹皮和其他採購燃料。燃料價格,特別是石油和天然氣的價格,過去都是波動的。新的和更嚴格的環境法規可能會阻礙、減少某些燃料的可獲得性,或者使其變得更加昂貴,特別是煤炭和化石燃料。此外,我們製造業務中使用的關鍵化學品的成本也在波動。這些波動會影響我們的製造成本,並導致收益波動。如果燃料和化學品價格上漲,我們的生產成本和運輸成本將會增加,如果我們不能通過提高產品價格來彌補這些增長,我們的生產成本和運輸成本將會上升,導致製造成本和收入減少。根據2020年的使用量,天然氣價格每百萬MMBTU上漲0.10美元,將導致約300萬美元的額外費用。
客户集中-我們依賴某些大客户。我們的包裝和紙張部門都有很大的客户,這些客户的流失可能會對該部門的銷售和盈利能力產生不利影響。特別是,由於我們的業務在競爭激烈的行業領域運營,我們定期競標新業務或續簽現有業務。我們大客户的業務流失,或者以不太優惠的條件續簽業務,可能會對我們的財務業績產生不利影響。
Office Depot,Inc.是我們在造紙領域最大的客户。從2020年1月1日起,我們與Office Depot簽訂了一份修訂後的協議,根據該協議,我們將繼續向Office Depot供應商品和非商品辦公用紙,直至2022年12月31日。Office Depot不受最低數量承諾的限制,並且有權在達到特定數量閾值時獲得回扣。如果雙方不續簽協議,Office Depot購買紙張的義務將在2023年1月1日開始的兩年內逐步減少。
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在……裏面2020,銷售%s到Office Depot代表45%的紙張部門銷售額和5%的我們的綜合銷售額。如果t這些銷售量會減少,包括如果我們無法以歷史數量續簽協議,我們將需要尋找新客户。我們可能無法完全彌補任何損失的銷售,而任何新的銷售可能會以更低的價格或更高的成本進行。Office Depot財務狀況的任何重大惡化,影響其支付能力,或任何其他使Office Depot不願購買我們產品的變化,都將損害我們的業務和運營結果。
運輸成本-卡車和鐵路供應減少可能導致更高的成本或更差的服務,導致更低的收入,並損害我們分銷產品的能力。我們的產品主要通過卡車和鐵路運輸。我們經歷了第三方卡車運輸服務可用性的降低,以及鐵路服務的服務問題、中斷和延誤。總體而言,我們還經歷了更高的運輸服務成本。如果這些因素持續存在,我們未來可能會遇到更高的運輸成本,很難及時發貨。我們可能無法通過更高的價格或其他方式收回更高的運輸成本,這將導致收入下降。
製造工廠的材料中斷-我們其中一個製造設施的材料中斷可能會阻止我們滿足客户需求,減少我們的銷售額,和/或對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。我們的業務依賴於我們的設施的持續運營,特別是在我們的工廠。我們的任何製造設施或此類設施內的任何機器都可能因以下事件而意外停止運行一段很長時間,包括:
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計劃外維護中斷。 |
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長時間停電。 |
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設備或信息系統故障或故障。 |
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鍋爐或其他主要設施發生爆炸。 |
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原材料供應的中斷,如木纖維、能源或化學品。 |
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污染物或有害物質的泄漏或釋放。 |
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與環境問題相關的關閉或削減。 |
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勞資困難。 |
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交通基礎設施中斷,包括道路、橋樑、鐵軌和隧道。 |
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火災、洪水、地震、颶風或其他災難性事件。 |
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恐怖主義或恐怖主義威脅。 |
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其他操作問題。 |
這些事件可能會損害我們生產產品和服務客户的能力,並可能導致更高的成本和更低的收益。
依靠人才 -我們可能無法吸引和留住合格的人才,包括關鍵的管理人員。我們運營和發展業務的能力取決於我們吸引和留住員工的能力,這些員工擁有運營和維護我們的設施、生產我們的產品和服務我們的客户所需的技能。對人才的需求不斷增加,可能會使我們更難吸引和留住合格的員工。不斷變化的人口結構和勞動力趨勢可能會使我們很難更換製造和其他設施中即將退休的員工。如果我們不能吸引和留住人才,或者勞動力短缺,我們可能會遇到更高的成本和其他困難,我們的業務可能會受到不利影響。
此外,我們依賴關鍵的執行和管理人員來高效地管理我們的業務。隨着我們的業務規模和地域範圍不斷擴大,我們依賴這些人員來管理日益複雜的運營。我們任何關鍵人員的流失都可能對我們的業務造成不利影響。
網絡安全-與公司、客户、員工和供應商信息的安全漏洞相關的風險,以及管理我們的運營和其他業務流程的技術,可能會對我們的業務產生不利影響。 我們依靠各種信息技術系統來捕獲、處理、存儲和報告數據,並與客户、供應商和員工進行交互。儘管進行了仔細的安全和控制設計、實施、更新以及內部和獨立的第三方評估,但我們的信息技術系統以及我們的第三方提供商的信息技術系統可能會受到網絡攻擊或安全漏洞。網絡、系統和數據泄露可能導致敏感數據或運營數據被盜用
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中斷,包括中斷系統可用性、拒絕訪問和濫用客户與我們開展業務所需的應用程序。濫用內部應用程序;竊取知識產權、商業機密或其他公司資產;以及不適當地披露機密信息,都可能是此類事件的根源。銷售延遲、生產放緩或由這些中斷導致的其他問題可能導致銷售損失、業務延遲和負面宣傳,並可能對我們的運營、財務狀況或運營現金流產生重大不利影響。
環境問題-PCA可能會在過去和未來的運營中承擔重大的環境責任。我們遵守並必須遵守各種聯邦、州和地方環境法律,特別是與空氣和水質量、廢物處理以及受污染土壤和地下水清理有關的法律。不遵守這些規定可能會導致鉅額罰款或其他不利的監管行動。由於環境法規在不斷演變,我們已經並將繼續承擔遵守這些法律的成本。參見第(7)項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--環境問題”,是關於我們預計在未來幾年內為遵守環境規定而進行的支出估算。新的和更嚴格的環境法規可能會被採納,並可能要求我們產生額外的運營費用和/或重大的額外資本支出,以修改或更換我們的某些鍋爐和其他設備。此外,環境法規可能會增加我們的原材料和購買能源的成本。雖然我們已設立儲備,以應付已知的環境責任,但這些儲備可能會因新的環境法律或規例的頒佈或現行法律或規例的改變而改變,這可能需要額外的重大環境開支。
勞資關係-如果我們遭遇罷工或其他停工,我們的業務將受到損害。我們的勞動人口成立了高度工會,並根據各種集體談判協議運作。我們必須談判續簽或延長任何最近到期或即將到期的工會合同。雖然我們認為我們擁有令人滿意的勞資關係,但我們可能無法在未來沒有停工或勞資困難的情況下成功談判新的協議,或者以有利的條件重新談判。如果我們不能成功地重新談判任何這些協議的條款,或者如果我們的任何設施因罷工或其他停工而延長運營中斷,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
金融風險
一般經濟狀況 -如果商業、政治和經濟狀況發生不利變化,我們的業務、經營結果、流動性和財務狀況可能會受到損害。全球和國內的總體經濟狀況直接影響消費品的需求和生產水平、就業水平、信貸的可獲得性和成本,最終影響我們業務的盈利能力。如果經濟狀況惡化,導致更高的失業率、更低的可支配收入、不利的匯率、更低的企業收益、更低的商業投資和更低的消費支出,我們對產品的需求可能會下降,這在很大程度上是由使用我們產品的客户對產品的需求推動的。如果經濟狀況導致更高的通脹,我們可能會經歷更高的生產和運輸成本,我們可能無法通過更高的價格或其他方式來恢復。此外,貿易政策的變化,包括重新談判或可能終止現有的雙邊或多邊協議以及徵收關税,可能會影響全球市場和對我們和我們客户產品的需求,以及與我們某些資本投資相關的成本。税法或税率的進一步變化可能會對我們未來的現金税、有效税率或遞延税資產和負債產生實質性影響。這些情況超出了我們的控制範圍,可能會對我們的業務、運營結果、流動性和財務狀況產生實質性影響。
通貨膨脹和其他一般成本增加-我們可能無法抵消更高的成本。我們受到合同、通貨膨脹和其他一般成本增加的影響,包括我們的勞動力成本以及原材料和運輸服務的購買。總體經濟狀況可能會導致更高的通脹,這可能會增加我們面臨更高成本的風險。如果我們不能通過提高價格、增長和/或降低運營成本來抵消這些成本增長,這些通脹和其他一般成本增長可能會對我們的運營現金流、盈利能力和流動性產生實質性的不利影響。
2020年,我們的公司總成本(包括銷售成本(COS)以及銷售、一般和管理費用(SG&A))為58億美元,不包括非現金成本(折舊、損耗和攤銷、養老金和退休後費用,以及基於股份的薪酬支出)為54億美元。COS和SG&A成本每增加1%,成本將增加5800萬美元,現金成本將增加5400萬美元。
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債務義務--我們的償債義務可能會降低我們的經營靈活性。在2020年12月31日,我們有25億美元未償債務和3.263億美元 u扣除信用證後提取的循環信貸安排。所有債務都由固定利率優先票據組成。我們和我們的子公司不會受到限制,不會在未來招致或可能招致額外的債務。
我們目前的借款,加上未來的任何借款,可能會影響我們經營業務的能力,包括但不限於:
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導致我們需要大量現金來支付未償債務的利息和到期日; |
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增加我們在業務或行業環境不利變化時的脆弱性; |
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增加我們對利率上升的脆弱性; |
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限制我們為營運資金、資本支出、一般公司和其他目的獲得額外融資的能力; |
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限制我們在規劃或應對業務和行業變化方面的靈活性;以及 |
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限制我們進行收購的靈活性。 |
此外,如果我們無法償還債務,我們可能不得不採取行動,通過出售資產、尋求額外股本或減少投資來獲得更多現金,而這些可能在可接受的條件下是無法實現的,或者根本無法實現。
養老金計劃-我們的養老金計劃可能需要額外的資金。我們記錄的與我們的養老金相關的負債等於福利義務超過為計劃提供資金的資產的公允價值。未來現金捐助的實際所需金額和時間將對適用的貼現率和計劃資產回報的變化非常敏感,也可能受到未來適用於計劃資金的法律和法規變化的影響。我們計劃資產的市場表現的波動將影響我們未來一段時期的養老金計劃成本。有關計劃資產的預期長期回報率、我們的貼現率、預期補償水平或死亡率的假設的變化也將增加或減少養老金成本。
我國普通股的市場價格 -我們普通股的市場價格可能會波動,這可能會導致股票價值下降。由於宏觀經濟因素和其他我們無法控制的因素,世界各地的證券市場定期經歷重大的價格下跌和成交量波動。這種市場波動,以及一般的經濟、市場或政治條件,可能會降低我們普通股的市場價格,而幾乎不會考慮我們的經營業績。此外,我們的經營業績可能會低於公開市場分析師和投資者的預期,因此,我們普通股的市場價格可能會大幅下降。
第1B項。 |
未解決的員工意見 |
沒有。
第二項。 |
特性 |
我們在我們的業務中擁有和租賃物業。首先,我們所有的租約都是不可取消的,並作為經營性租約入賬。除標準的不履行條款外,這些租約不受提前終止的約束。
有關我們的主要運營設施、使用這些設施的部門以及地理位置地圖的信息,請參閲本表格10-K的“第I部分,第(1)項:業務”。我們評估我們的製造、分銷和其他設施的狀況和能力,以滿足我們的運營要求。我們的物業大體上保養得很好,運作狀況良好。總體而言,我們的設施有足夠的能力,足以滿足我們的生產和分銷需求。
我們目前擁有六家紙板廠和兩家造紙廠的建築和土地。此外,我們有90個瓦楞紙板製造廠,其中52個擁有建築物和土地,包括44個聯合工廠或瓦楞紙廠,一個僅生產瓦楞紙板的製造商和7個板材工廠。我們租賃了14個瓦楞紙板廠和24個板材廠的廠房。我們擁有倉庫和其他各種物業,包括售樓處和林地管理處。我們為區域設計中心和眾多其他配送中心、倉庫和設施租用空間。這些租賃設施內的設備,除了叉車和其他車輛一般是租賃的外,幾乎所有情況下都歸我們所有。
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我們租賃了大約71,000英畝林地的採伐權,這些林地位於我們的Valdosta磨坊附近(64,000 英畝)和我們的諮詢磨坊(7000英畝)。平均而言,這些採購權協議的期限約為1700年。
我們擁有位於伊利諾伊州萊克福里斯特的公司總部大樓。
項目3. |
法律程序 |
有關法律程序的信息可在合併財務報表附註的附註20“承諾、擔保、賠償和法律程序”中本表格10-K的“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中找到。
項目4. |
煤礦安全信息披露 |
不適用。
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第二部分
第五項。 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
市場信息
PCA的普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市,代碼為“PKG”。
股東
2021年2月19日,我們普通股的持有者有109人。
購買股票證券
股票回購計劃
2016年2月25日,PCA發佈公告稱,董事會授權回購公司已發行普通股2.0億美元。在宣佈這一消息時,之前宣佈的計劃下沒有剩餘的權力。根據適用的證券法規,可不時在公開市場或私下協商的交易中進行回購。回購的時間和金額將由公司根據PCA的股價以及市場和商業狀況等因素酌情決定。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內,公司沒有根據這一授權回購任何普通股。 截至2020年12月31日,我們有權回購1.93億美元的公司普通股。
根據其股權激勵計劃,公司從授予員工股權獎勵中扣留股份,以支付員工的納税義務。2020年預扣的股份總數為107,627股,用於支付1050萬美元的員工税負。2019年預扣的股票總數為87,668股,用於支付820萬美元的員工税負。2018年扣繳的股份總數為69,255股,員工税負為790萬美元。
下表列出了在截至2020年12月31日的三個月中,我們根據PCA董事會授權的回購計劃回購普通股以及為支付股權獎勵而扣繳的税款的相關信息:
發行人購買股票證券 |
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||||||||||||||||
期間 |
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總數 的股份 購買(A) |
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平均值 支付的價格 每股收益 |
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總人數 購買的股份 作為公開活動的一部分 宣佈 計劃或計劃 |
|
|
近似值 美元價值 在所有股票中, 可能還會是 在以下條件下購買 政府計劃或 節目 (單位:百萬美元) |
|
||||
2020年10月1日至31日 |
|
|
40 |
|
|
|
$ |
118.70 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
193.0 |
|
2020年11月1日至30日 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
193.0 |
|
2020年12月1日至31日 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
193.0 |
|
總計 |
|
|
40 |
|
|
|
$ |
118.70 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
193.0 |
|
(a) |
員工被扣留了40股,以支付在此期間授予的股權獎勵的所得税和工資税。 |
16
性能圖表
下圖將PCA的5年累計普通股股東總回報與標準普爾500指數、標準普爾Midcap 400指數以及由三家公司組成的定製同業集團的累計總回報進行了比較,其中包括:國際紙業公司(International Paper Company)、西巖公司(WestRock Company)和Domtar Corporation。該圖表跟蹤了從2015年12月31日到2020年12月31日期間,對我們普通股、每個指數以及每個同業集團普通股的100美元投資(包括所有股息的再投資)的表現。此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
|
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累計總回報 |
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十二月三十一日, |
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|||||||||||||||||||||
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2015 |
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2016 |
|
|
2017 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||||||
美國包裝公司 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
139.09 |
|
|
$ |
202.37 |
|
|
$ |
143.96 |
|
|
$ |
199.16 |
|
|
$ |
253.47 |
|
標準普爾500指數 |
|
|
100.00 |
|
|
|
111.96 |
|
|
|
136.40 |
|
|
|
130.42 |
|
|
|
171.49 |
|
|
|
203.04 |
|
標準普爾中型股400 |
|
|
100.00 |
|
|
|
120.74 |
|
|
|
140.35 |
|
|
|
124.80 |
|
|
|
157.49 |
|
|
|
179.00 |
|
同級組 |
|
|
100.00 |
|
|
|
136.61 |
|
|
|
163.30 |
|
|
|
111.72 |
|
|
|
132.91 |
|
|
|
144.12 |
|
上圖和表格中的信息並未被視為已向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)“備案”,也不得通過引用方式納入PCA根據1933年“證券法”或“1934年證券交易法”提交的任何文件,無論是在本10-K表格年度報告日期之前或之後提交的,除非PCA通過引用明確包含此類信息。
17
第6項 |
選定的財務數據 |
下表列出了PCA選定的歷史財務數據(美元和股票(百萬美元和股票,每股數據除外))。該表中的信息應與本表格10-K的“第二部分,第七項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“第二部分,第八項.財務報表和補充數據”中的披露一併閲讀。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
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|||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|||||
損益表數據(A): |
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨銷售額 |
|
$ |
6,658.2 |
|
|
$ |
6,964.3 |
|
|
$ |
7,014.6 |
|
|
$ |
6,444.9 |
|
|
$ |
5,779.0 |
|
淨收入 |
|
|
461.0 |
|
|
|
696.4 |
|
|
|
738.0 |
|
|
|
668.6 |
|
|
|
449.6 |
|
每股普通股淨收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-基本 |
|
|
4.86 |
|
|
|
7.36 |
|
|
|
7.82 |
|
|
|
7.09 |
|
|
|
4.76 |
|
-稀釋 |
|
|
4.84 |
|
|
|
7.34 |
|
|
|
7.80 |
|
|
|
7.07 |
|
|
|
4.75 |
|
加權平均已發行普通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-基本 |
|
|
94.1 |
|
|
|
93.8 |
|
|
|
93.7 |
|
|
|
93.5 |
|
|
|
93.5 |
|
-稀釋 |
|
|
94.4 |
|
|
|
94.1 |
|
|
|
93.9 |
|
|
|
93.7 |
|
|
|
93.7 |
|
宣佈的每股普通股現金股息 |
|
|
3.37 |
|
|
|
3.16 |
|
|
|
3.00 |
|
|
|
2.52 |
|
|
|
2.36 |
|
資產負債表數據(A): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
7,433.2 |
|
|
$ |
7,235.8 |
|
|
$ |
6,569.7 |
|
|
$ |
6,197.5 |
|
|
$ |
5,777.0 |
|
長期債務總額(B) |
|
|
2,495.4 |
|
|
|
2,494.3 |
|
|
|
2,502.7 |
|
|
|
2,650.7 |
|
|
|
2,667.4 |
|
股東權益 |
|
|
3,246.3 |
|
|
|
3,071.0 |
|
|
|
2,672.4 |
|
|
|
2,182.6 |
|
|
|
1,759.8 |
|
(a) |
自2019年1月1日起,公司採用ASU 2016-02(主題842):租契這要求承租人確認根據先前指引被歸類為經營租賃的租賃的租賃資產和租賃負債。我們選擇在本指南生效之日起應用該指南,並未重新聲明比較期間。有關更多信息,請參閲附註2,重要會計政策摘要,以及附註3,租賃。 |
自2016年1月1日起,公司採用了會計準則更新(ASU)2015-03(主題835):簡化債券發行成本的列報。我們根據需要追溯地應用了這一指導方針,並在我們的綜合資產負債表上將債務發行成本從“其他長期資產”重新分類為“長期債務”,以符合本期列報。列報的所有期間的總資產都已更新,以反映這一採用情況。
淨收入和每股普通股淨收入受到較低的美國公司聯邦法定所得税率的影響,2020、2019年和2018年的税率為21%,前幾年的税率為35%。此外,2018年和2017年都分別包括200萬美元和1.221億美元的税收優惠,這與2017年12月頒佈的減税和就業法案(H.R.1)有關。有關更多信息,請參見附註7,所得税。
(b) |
包括長期債務和融資租賃義務。 |
18
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
以下對經營和財務狀況的歷史結果的討論和分析應與本表格10-K中其他地方的經審計財務報表及其附註一起閲讀。這一討論包括有關我們對未來業績、流動性和資本資源的預期的前瞻性陳述。這些陳述以及討論中的任何其他非歷史性陳述都是前瞻性的。見我們關於“第一部分,項目1A”中有關前瞻性陳述的討論。10-K表中的“風險因素”。關於我們對截至2018年12月31日的年度的運營結果、財務狀況和現金流的討論和分析,請參閲我們於2020年2月26日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告。2018年12月31日是本文第8項所附經審計財務報表中列出的最早年度。該等資料載於該報告第7項,副標題為“截至2019年12月31日止年度經營業績與截至2018年12月31日止年度比較”及“流動資金及資本資源”,並以引用方式併入本文。
概述
PCA是北美第三大紙板產品生產商和第三大非塗布免費紙生產商。我們經營着六家紙板廠、兩家造紙廠和90家瓦楞紙品製造廠。我們的紙板廠生產紙板和瓦楞原紙,這些紙張主要用於生產瓦楞紙板產品。我們的瓦楞產品製造廠生產各種各樣的瓦楞包裝產品,包括用於保護和運輸製成品的傳統裝運集裝箱、視覺吸引力極強的多色包裝盒和顯示器(有助於在零售場所銷售包裝產品),以及蜂窩保護包裝。此外,我們是肉類、新鮮水果和蔬菜、加工食品、飲料和其他工業和消費品包裝的大型生產商。我們還生產和銷售UFS紙,包括商品紙和特種紙,這些紙可能具有定製或特殊功能,如顏色、塗料、高亮度和可回收內容。我們的總部設在伊利諾伊州的萊克福里斯特,主要在美國運營。
執行摘要
截至2020年12月31日的一年,淨銷售額為66.6億美元,2019年為69.6億美元。我們報告2020年淨收入為4.61億美元,或每股稀釋後收益4.84美元,而2019年為6.96億美元,或每股稀釋後收益7.34美元。2020年的淨收入包括8900萬美元的特殊項目支出,而2019年的特殊項目支出為2900萬美元。本節稍後將介紹這兩個時期的特殊項目。不包括特殊項目,我們在2020年錄得5.5億美元的淨收入,或每股稀釋後收益5.78美元,而2019年為7.26億美元,或每股稀釋後收益7.65美元。這一下降主要是由於我們的包裝和紙張部門的價格和組合較低,我們的紙張部門的產量較低,運費和物流費用較高,以及年度停機費用較高,但被我們包裝部門的較高數量以及較低的運營和轉換成本部分抵消了。有關報告的GAAP結果中包括的特殊項目以及不包括特殊項目的分部收入(虧損)、扣除營業外養老金支出、利息、所得税和折舊、攤銷和損耗前的收益(EBITDA)以及不包括特殊項目的EBITDA的更多詳細信息,請參閲“第7項:非GAAP財務措施與報告金額的對賬”。PCA年底擁有11億美元的現金和可交易債務證券,包括其循環信貸安排下的借款可獲得性,以及14億美元的流動性。
該公司致力於在年內通過新冠肺炎疫情進行安全運營,遵守疾病控制中心的指導方針和適用的健康和安全法規。由於PCA的業務繼續作為“基本業務”運營,我們採取了保護員工健康和安全的措施,包括社會距離做法、改進的衞生程序和修改的缺勤工資政策。隨着大流行的影響繼續下去,這些做法將持續到2021年。PCA的業務沒有因大流行而受到重大幹擾,並保持了足夠的勞動力以及原材料和服務的供應,以繼續為其客户服務。
2020年,包裝部門的運營收入為8.3億美元,而2019年為9.63億美元。不包括特殊項目的包裝部門EBITDA在2020年為12.29億美元,而2019年為13.1億美元。這一下降主要是由於紙板和瓦楞紙板的價格和組合下降,但部分被更高的銷售量和生產量、更低的運營和轉換成本、更低的年度停機費用以及更低的運費和物流費用所抵消。 全年對包裝細分產品的需求仍然強勁,我們的瓦楞紙板產品出貨量比2019年增長5.8%(按天計算增長5.4%,因為2020年比2019年多了一個工作日),預計2021年第一季度將保持強勁。我們通知顧客我們的紙板和瓦楞紙板產品漲價了。
19
2020年第四季度。我們預計,到2021年第一季度,運費、勞動力、能源和纖維成本將出現一定程度的通脹。
2020年,運營的賬面部門虧損為2000萬美元,而2019年的收入為1.75億美元。2020年,不包括特殊項目的紙質部分EBITDA為7300萬美元,而2019年為2.13億美元。減少的主要原因是銷售量和生產量下降,紙張價格和組合下降,年度停機費用增加,以及運費和物流費用增加,但被較低的運營成本部分抵消。銷售額比去年下降了30%,原因是由於辦公室和學校停課,對我們紙製品的需求繼續受到新冠肺炎疫情的負面影響。如本年度報告10-K表格第8項所載附註8“商譽及無形資產”所述,本年度內,我們產生了5520萬美元與紙質分部商譽全額減值相關的費用。
我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的工廠在2020年第二季度和第三季度的大部分時間裏都處於閒置狀態。在2020年第四季度,由於對我們瓦楞紙板產品的需求增加,以及作為我們對潛在轉換為生產紙板的評估的一部分,我們開始在傑克遜工廠的3號機器上生產高性能的原始牛皮箱紙板。在2020年10月之前,傑克遜工廠的運營業績包括在造紙業部分。從2020年10月開始,傑克遜磨坊的運營結果將包括在包裝和造紙兩個部分。我們預計2021年第一季度將繼續在Jackson機器上生產紙板,以滿足我們包裝客户的需求,並生產非塗布免費紙來服務我們的紙張客户。
2018年第二季度,該公司在華盛頓州瓦盧拉的工廠停止了紙質等級的生產,並將3號造紙機改裝為未加工的牛皮箱紙板機器。2019年,該公司在包裝和造紙部門產生了與這些活動相關的費用,具體內容如下“特殊項目和稀釋後每股收益(不包括特殊項目)”。
特殊項目和稀釋後每股收益,不包括特殊項目
2020和2019年不包括特殊項目的稀釋後每股收益如下:
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|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||
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|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
稀釋後每股收益 |
|
$ |
4.84 |
|
|
$ |
7.34 |
|
特殊項目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽減值(A) |
|
|
0.58 |
|
|
|
— |
|
設施關閉和其他費用(B) |
|
|
0.23 |
|
|
|
— |
|
勞拉颶風影響(C) |
|
|
0.08 |
|
|
|
— |
|
新冠肺炎的增量成本(D) |
|
|
0.05 |
|
|
|
— |
|
債務再融資(E) |
|
|
— |
|
|
|
0.28 |
|
除顫器廠固定資產處置(F) |
|
|
— |
|
|
|
0.02 |
|
Wallula軋機重組(G) |
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
特殊項目費用總額 |
|
|
0.94 |
|
|
|
0.31 |
|
稀釋後每股收益,不包括特殊項目 |
|
$ |
5.78 |
|
|
$ |
7.65 |
|
(a) |
在2020年第二季度,隨着非塗布免費紙市場狀況的惡化加劇,新冠肺炎疫情對我們紙張報告部門的估計影響,以及預計的未來運營結果,我們確定了一個觸發事件,表明我們的紙張報告部門的商譽可能受到損害。本公司進行了截至2020年5月31日的中期量化減值分析,根據所進行的評估,我們確定紙張報告部門的商譽已完全減值,並確認了5520萬美元的非現金減值費用。 |
(b) |
包括2,810萬美元的紙張行政職能重組成本和與瓦楞產品設施相關的關閉成本,基本上所有這些成本都與之前宣佈的2020年第二季度關閉加利福尼亞州聖洛倫佐的設施有關,但被2020年第二季度與出售瓦楞產品設施相關的收入部分抵消。 |
(c) |
包括1000萬美元與颶風勞拉對路易斯安那州德里德工廠的影響有關的費用,包括與產量損失相關的未吸收成本、額外購買的紙板和運費、維修費用、租金和用品費用以及其他恢復費用。 |
(d) |
包括2020年上半年與新冠肺炎相關的690萬美元增量自付成本。成本包括材料、清潔用品和病假工資,以及在我們所有設施中建立流程和物流以滿足新工作要求的費用,以緩解病毒在公司內部的傳播。與 |
20
鑑於現已建立了這一進程,我們預計在大流行期間,任何與新冠肺炎相關的相應費用都將包括在標準化成本中。 |
(e) |
包括與公司2019年11月債務再融資相關的3870萬美元費用,其中包括為贖回再融資債務而支付的保費,以及國庫鎖餘額和未攤銷債務發行成本的沖銷。還包括320萬美元的所得税收益,這些收益來自累積的其他全面收入中與債務再融資相關的國庫鎖註銷相關的滯留税收影響。 |
(f) |
包括300萬美元的費用,用於處置與我們路易斯安那州DeRidder工廠的紙板廠改造相關的固定資產。 |
(g) |
包括100萬美元的費用,這些費用與華盛頓州瓦盧拉工廠停止生產未塗布的免費紙張和塗布單面紙種有關,這些費用與3號造紙機改裝為生產原始牛皮箱紙板有關。 |
管理層不包括特殊項目,因為它認為這些項目不一定反映我們業務正在進行的運營結果。我們提出這些衡量標準是因為它們提供了一種手段,可以使用我們管理層使用的相同衡量標準來持續評估我們部門和我們公司的業績,因為這些衡量標準有助於在提出的期間之間提供有意義的比較,也因為這些衡量標準經常被投資者和其他相關方用於評估公司及其部門的表現。稀釋後每股收益與不包括特殊項目的稀釋後每股收益的調整包括在上文中,本管理層的財務狀況和經營結果的討論和分析中使用的其他非GAAP衡量標準與根據GAAP報告的最具可比性的衡量標準的核對也包括在稍後的第7項“非GAAP財務衡量標準與報告金額的調整”中。對非GAAP財務指標的任何分析都應結合GAAP提出的結果進行。非GAAP衡量標準並不是GAAP財務衡量標準的替代品,也不應作為GAAP財務衡量標準的替代品。
行業和商業狀況
行業出版物報告稱,與2019年相比,2020年北美全行業瓦楞紙製品出貨量增長了3.0%。報告的行業紙板產量比2019年增長3.6%,報告的行業紙板庫存在2020年底約為230萬噸,與2019年相比下降了8.9%。據報道,與2019年相比,紙板出口發貨量增長了9.0%。行業出版物報告的價格在2020年1月下降了10美元/噸,瓦楞原紙下降了15美元/噸,緊隨其後的是2020年11月紙板和中板價格每噸上漲50美元。
通信紙張市場與電子數據傳輸和文檔存儲替代方案競爭激烈。越來越多的人轉向這些替代品,減少了對傳統印刷媒體和通訊紙的使用。行業出版物報告稱,與2019年相比,2020年北美非塗布免費紙出貨量下降了20.1%。據一家行業出版物報道,削減尺寸的辦公用紙的平均複印紙價格在2020年5月和2020年6月分別下降了每噸15美元和20美元。
21
結果運營
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
PCA截至2020年12月31日和2019年12月31日的歷史業績如下(單位:百萬美元):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|||
包裝 |
|
$ |
5,919.5 |
|
|
$ |
5,932.2 |
|
|
$ |
(12.7 |
) |
紙 |
|
|
674.8 |
|
|
|
964.3 |
|
|
|
(289.5 |
) |
公司及其他和取消 |
|
|
63.9 |
|
|
|
67.8 |
|
|
|
(3.9 |
) |
淨銷售額 |
|
$ |
6,658.2 |
|
|
$ |
6,964.3 |
|
|
$ |
(306.1 |
) |
包裝 |
|
$ |
829.5 |
|
|
$ |
963.4 |
|
|
$ |
(133.9 |
) |
紙 |
|
|
(20.0 |
) |
|
|
175.4 |
|
|
|
(195.4 |
) |
公司和其他 |
|
|
(85.6 |
) |
|
|
(85.1 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
營業收入 |
|
|
723.9 |
|
|
|
1,053.7 |
|
|
|
(329.8 |
) |
營業外養老金收入(費用) |
|
|
2.3 |
|
|
|
(7.9 |
) |
|
|
10.2 |
|
利息支出,淨額 |
|
|
(93.5 |
) |
|
|
(128.8 |
) |
|
|
35.3 |
|
税前收入 |
|
|
632.7 |
|
|
|
917.0 |
|
|
|
(284.3 |
) |
所得税費用 |
|
|
(171.7 |
) |
|
|
(220.6 |
) |
|
|
48.9 |
|
淨收入 |
|
$ |
461.0 |
|
|
$ |
696.4 |
|
|
$ |
(235.4 |
) |
不含特殊項目的淨收入(A) |
|
$ |
550.0 |
|
|
$ |
725.5 |
|
|
$ |
(175.5 |
) |
EBITDA(A) |
|
$ |
1,133.9 |
|
|
$ |
1,441.2 |
|
|
$ |
(307.3 |
) |
EBITDA不包括特殊項目(A) |
|
$ |
1,225.0 |
|
|
$ |
1,445.2 |
|
|
$ |
(220.2 |
) |
|
(a) |
關於非GAAP計量與最具可比性的GAAP計量的對賬,見本項目7所列“非GAAP財務計量與報告金額的調整”。 |
淨銷售額
2020年淨銷售額下降3.06億美元,降幅4.4%,至66.58億美元,而2019年為69.64億美元。
包裝。淨銷售額下降1300萬美元,降幅0.2%,至59.19億美元,而2019年為59.32億美元,原因是價格和組合較低(2.98億美元),但部分被銷量增加(2.85億美元)所抵消,主要原因是瓦楞紙製品需求和發貨量強勁。2020年,我國國內紙板價格比2019年下降5.9%,出口價格下降11.5%。與2019年相比,我們的紙板外部出貨量下降了5.8%,瓦楞紙板產品總出貨量增長了5.8%,每個工作日增長了5.4%。在我們的許多客户合同中,作為瓦楞紙板產品價格指數的行業出版物報告的價格在1月份下降了10美元/噸,瓦楞原紙下降了15美元/噸,緊隨其後的是2020年11月紙板和中板價格每噸上漲50美元。
紙。淨銷售額下降2.89億美元,降幅30.0%,至6.75億美元,而2019年為9.64億美元。減少的原因是銷量(2.62億美元)以及價格和組合(2,700萬美元)下降,因為需求受到新冠肺炎大流行的影響,辦公室和學校關閉。
毛利
與2019年相比,2020年毛利潤減少了2.75億美元。這一下降主要是由於我們的包裝和造紙部門的價格和組合較低,我們的造紙部門的產量較低,運費和物流費用增加,以及年度停運費用增加,但包裝部門的數量增加以及運營和轉換成本的降低部分抵消了這一影響。從2020年開始,毛利潤包括與路易斯安那州德里德工廠的勞拉颶風影響相關的2,100萬美元特殊項目支出,與2019年沒有重大特殊項目相比,與新冠肺炎相關的自付增量成本,以及工廠關閉成本。
22
銷售、一般和管理費用
與2019年相比,2020年的銷售、一般和管理費用(SG&A)減少了1800萬美元。減少的主要原因是差旅和娛樂費用下降以及行政和其他公司成本下降,但部分被更高的員工工資和額外收入所抵消。
商譽減值
2020年,隨着非塗布免費紙市場狀況的惡化加劇,新冠肺炎疫情對我們紙張報告部門的估計影響,以及預計的未來運營結果,我們確定了一個觸發事件,表明我們的紙張報告部門的商譽可能受到損害。本公司進行了截至2020年5月31日的中期量化減值分析,根據所進行的評估,我們確定紙張報告部門的商譽已完全減值,並確認了5500萬美元的非現金減值費用。有關詳情,請參閲本表格10-K“第二部分,第8項.財務報表”合併財務報表簡明附註的附註8“商譽和無形資產”。
其他費用,淨額
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的其他費用淨額如下(百萬美元):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
資產處置和核銷 |
|
$ |
(26.5 |
) |
|
$ |
(25.0 |
) |
設施關閉和其他費用 |
|
|
(19.1 |
) |
|
|
(0.3 |
) |
瓦魯拉磨煤機結構調整 |
|
|
— |
|
|
|
(0.7 |
) |
其他 |
|
|
(5.1 |
) |
|
|
(6.7 |
) |
總計 |
|
$ |
(50.7 |
) |
|
$ |
(32.7 |
) |
我們在本表格10-K的“第二部分,第8項.財務報表”的附註6,“其他費用”中,扣除合併財務報表的簡明附註,對這些項目進行了更詳細的討論。
營業收入
與2019年相比,截至2020年12月31日的一年中,運營收入減少了3.3億美元,降幅為31.3%。2020年的運營收入包括1億美元的特殊項目支出,而2019年為400萬美元。2020年的特別項目包括紙張報告部門商譽減值的5,500萬美元支出;與瓦楞產品設施相關的紙張行政職能重組成本和關閉成本2,800萬美元;與路易斯安那州德里德工廠遭受勞拉颶風影響有關的1,000萬美元;以及2020年上半年與新冠肺炎相關的700萬美元增量自付成本。 2019年的特別項目包括與我們路易斯安那州DeRidder紙板廠改造相關的固定資產處置費用300萬美元,以及與華盛頓州瓦盧拉3號造紙廠改造相關的100萬美元費用。
包裝。運營部門收入減少1.34億美元,至8.29億美元,而2019年為9.63億美元。2020年的下降主要是由於紙板和瓦楞產品價格和組合降低(2.46億美元)和折舊費用增加(1400萬美元),但被紙板和瓦楞產品銷售和生產量增加(9000萬美元)、運營和轉換成本降低(5500萬美元)、年度停運費用降低(500萬美元)、運費費用降低(400萬美元)和其他固定成本(1000萬美元)部分抵消。2020年的特別項目包括2,700萬美元的瓦楞紙製品工廠關閉費用,1,000萬美元與路易斯安那州德里德工廠勞拉颶風影響相關的費用,以及6,000萬美元與新冠肺炎相關的增量自付成本。2019年的特別項目包括300萬美元用於處置與我們路易斯安那州DeRidder工廠紙板廠改裝相關的固定資產,以及100萬美元與Wallula 3號造紙機改裝相關的費用。
紙。運營部門收入減少1.95億美元,至虧損2000萬美元,而2019年的收入為1.75億美元。減少的主要原因是銷售額和生產量下降(1.3億美元)、紙張價格和組合下降(2700萬美元)、年度停機費用增加(1100萬美元)和運費費用增加(1100萬美元),但部分被較低的運營成本(3900萬美元)和較低的折舊費用(100萬美元)所抵消。2020年造紙部門的特別項目包括與商譽減值相關的5,500萬美元,紙張行政職能的100萬美元重組成本,以及與新冠肺炎相關的100萬美元增量自付成本,相比之下,2019年造紙部門的特別項目數量微不足道。
23
非經營性養老金支出,利息支出、淨税和所得税
2020年,與2019年相比,非經營性養老金支出減少了1000萬美元。非經營性養老金支出的減少主要與2019年有利的資產表現有關,但部分被假設變化所抵消。
與2019年相比,2020年的利息支出淨額減少了3500萬美元。減少主要是由於公司2019年11月債務再融資導致2019年利息支出增加,但被2020年投資現金餘額利率下降導致的利息收入下降部分抵消。
2020年,我們記錄了1.72億美元的所得税支出,而2019年的所得税支出為2.21億美元。2020年和2019年的有效税率分別為27.1%和24.1%。
流動性與資本資源
現金的來源和用途
我們的主要流動資金來源是經營活動提供的淨現金和我們循環信貸安排下的可用借款能力。年末,我們有9.75億美元的現金和現金等價物,1.48億美元的可銷售債務證券,以及3.26億美元的循環信貸安排下未使用的借款能力(扣除信用證)。目前,我們的現金主要用於運營、資本支出、收購、償債、普通股股息和普通股回購。我們相信,在可預見的未來,經營活動產生的淨現金、手頭現金、我們循環信貸安排下的可用借款以及通過進入資本市場獲得的可用資本將足以滿足我們的流動性和資本需求,包括支付任何已宣佈的普通股股息。當我們的債務或信用貸款到期時,我們將需要償還、延長或更換這些貸款。我們能否做到這一點,將取決於未來的經濟狀況以及金融、商業和其他因素,其中許多因素是我們無法控制的。
下面是我們現金流的彙總表,隨後討論了我們通過經營活動、投資活動和融資活動使用現金的來源和用途(以百萬美元為單位):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
現金淨額由(用於): |
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動 |
|
$ |
1,032.8 |
|
|
$ |
1,207.4 |
|
投資活動 |
|
|
(426.1 |
) |
|
|
(546.6 |
) |
融資活動 |
|
|
(311.6 |
) |
|
|
(342.8 |
) |
現金及現金等價物淨增加情況 |
|
$ |
295.1 |
|
|
$ |
318.0 |
|
經營活動
我們的運營現金流主要由我們的收益以及運營資產和負債的變化(如應收賬款、庫存、應付賬款和其他應計負債)以及下文描述的其他因素推動。經營活動的現金需求取決於PCA的經營需要以及收取應收賬款和支付應付賬款和費用的時間。
2020年,運營活動提供的淨現金為10.33億美元,而2019年為12.07億美元,減少了1.74億美元。不包括用於運營資產和負債的現金變化的運營現金減少2.43億美元,主要原因是上文討論的運營收入下降,以及與2019年的2500萬美元相比,2020年的養老金繳款較高。 由於經營資產和負債的有利變化,現金增加了6900萬美元,主要原因如下:
|
a) |
與2019年相比,2020年應付賬款水平與付款時間有關的增加,以及 |
|
b) |
與2019年相比,2020年繳納的聯邦和州所得税較低,但由於2020年收入水平較低,2020年所得税撥備與2019年相比較低,部分抵消了這一影響。 |
這些有利的變化被以下因素部分抵消:
|
a) |
與2019年相比,2020年應收賬款的降幅較小,原因是2020年包裝部門的銷售量較高,但與2019年相比,2020年大流行導致的紙張部門銷售量的下降部分抵消了這一降幅。 |
24
投資活動
2020年,我們用於投資活動的資金為4.26億美元,而2019年為5.47億美元。2020年,我們花費了4.21億美元 內部資本投資,2019年為4億美元。在2020年和2019年,我們都沒有收購任何業務。2020年,我們使用300萬美元的手頭現金購買了扣除贖回的可供出售(AFS)可交易債務證券,而2019年的這一數字為1.46億美元。
截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,按部門劃分的房地產和設備資本支出(不包括收購)的細節包括在下表中(以百萬美元為單位)。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
包裝 |
|
$ |
395.2 |
|
|
$ |
367.4 |
|
紙 |
|
|
19.7 |
|
|
|
23.8 |
|
公司和其他 |
|
|
6.3 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
$ |
421.2 |
|
|
$ |
399.5 |
|
我們預計2021年的資本投資將在5億至5.25億美元之間,不包括與我們傑克遜工廠可能將3號造紙機轉換為紙板相關的資本支出。 這些支出可能會因多種因素而增加或減少,這些因素包括我們的財務業績、戰略機遇、未來的經濟狀況以及我們的法規遵從性要求。我們目前估計,2021年符合環境法規的資本支出約為2000萬美元。我們估計的環境支出可能會因新的環境法律和法規的頒佈而有很大差異。有關更多信息,請參閲本管理層財務狀況和經營結果的討論和分析中的“環境問題”。
截至2020年12月31日,公司的資本支出承諾為 3.042億美元。該公司相信,手頭的現金加上運營的現金流將足以為這些承諾提供資金。
融資活動
2020年,用於融資活動的現金淨額為3.12億美元,而2019年用於融資活動的現金淨額為3.43億美元,減少了3100萬美元。2020年,我們為普通股支付了3億美元的股息,而2019年支付的股息為2.99億美元。2019年,我們對長期債務本金進行了9億美元的再融資。贖回舊債的款項,包括贖回保費,比發行新債所得的款項多出2,700萬元。我們還支付了800萬美元的債券發行成本。有關債務再融資的更多信息,請參閲本年度報告第8項中的Form 10-K合併財務報表附註10。
25
承諾文集
合同義務
下表列出了截至2020年12月31日我們對以下類別的可強制執行和具有法律約束力的義務。表中包括的一些金額是基於管理層對這些債務的估計和假設,包括債務的期限、續簽的可能性、第三方預期的行動以及其他因素。由於這些估計和假設必然是主觀的,我們的實際付款可能與表中反映的不同。在正常業務過程中作出的採購訂單不包括在下表中。我們根據採購訂單應承擔的任何金額在綜合資產負債表上反映為應付賬款和應計負債(百萬美元):
|
|
按期到期付款 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
少於 1年 |
|
|
1-3年 |
|
|
3-5年 |
|
|
超過5年的時間 |
|
||||
|
|
總計 |
|
|
2021 |
|
|
2022-2023 |
|
|
2024-2025 |
|
|
2026年及以後 |
|
|||||
高級債券,利率4.50%,2023年11月到期 |
|
$ |
700.0 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
700.0 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
利率3.65釐的優先債券,2024年9月到期 |
|
|
400.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
400.0 |
|
|
|
— |
|
利率3.40%的優先債券,2027年12月到期 |
|
|
500.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
500.0 |
|
優先債券,利率3.00%,2029年12月到期 |
|
|
500.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
500.0 |
|
優先債券,利率4.05釐,2049年12月到期 |
|
|
400.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
400.0 |
|
長期債務總額(A) |
|
|
2,500.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
700.0 |
|
|
|
400.0 |
|
|
|
1,400.0 |
|
長期債務利息(B) |
|
|
876.7 |
|
|
|
94.3 |
|
|
|
188.6 |
|
|
|
111.0 |
|
|
|
482.8 |
|
融資租賃義務,包括利息 |
|
|
20.5 |
|
|
|
2.7 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
7.0 |
|
經營租契(C) |
|
|
269.7 |
|
|
|
76.7 |
|
|
|
101.2 |
|
|
|
51.4 |
|
|
|
40.4 |
|
資本承諾 |
|
|
304.2 |
|
|
|
304.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
採購承諾: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
原材料(D) |
|
|
252.8 |
|
|
|
40.0 |
|
|
|
83.2 |
|
|
|
52.4 |
|
|
|
77.2 |
|
能源相關(E) |
|
|
30.8 |
|
|
|
13.5 |
|
|
|
12.9 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
2.6 |
|
反映在綜合餘額上的其他負債 表格(F): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬及福利(G) |
|
|
300.6 |
|
|
|
61.9 |
|
|
|
128.4 |
|
|
|
43.0 |
|
|
|
67.3 |
|
其他(H) |
|
|
68.8 |
|
|
|
12.3 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
45.2 |
|
|
|
$ |
4,624.1 |
|
|
$ |
605.6 |
|
|
$ |
1,228.4 |
|
|
$ |
667.6 |
|
|
$ |
2,122.5 |
|
(a) |
該表假設我們的長期債務持有至到期。見本表格10-K“第II部分,第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註10,負債。報告的金額為毛金額,不包括截至2020年12月31日的630萬美元的未攤銷債務折扣。 |
(b) |
金額代表截至2020年12月31日的估計未來利息支付,假設我們的長期債務持有至到期。所有利率都是固定的。 |
(c) |
我們在正常的業務過程中籤訂房地產和設備的經營租賃。有些租賃協議為我們提供了續簽租賃或購買租賃物業的選擇。在計算我們未來的經營租賃義務時,如果我們合理地確定要行使該選擇權,我們將包括與租約的不可撤銷期限相關的義務以及延長租約的選擇權所涵蓋的所有額外義務。續租選擇權的行使取決於續租是否有望帶來未來的經濟效益。 |
(d) |
我們的原材料採購義務包括購買大約2.454億美元木纖維的合同。大多數這些協議下的採購價格都是根據地區市場價格每季度、半年或每年設定的,估計是基於合同條款或2021年第一季度的定價。除木材供應合同規定的保證金外,在合同付款條款生效之前,這些債務不會記錄在我們的合併財務報表中。我們的原木、纖維和木屑義務可能會根據政府法律法規的影響、對我們製造業務的幹擾以及原木和纖維的可用性等因素而發生變化。 |
(e) |
我們簽訂了購買電力和天然氣的公用事業合同。我們也按公用事業收費購買這些服務。合同和關税安排包括多年承諾和最低年度採購要求。我們的付款義務基於2020年12月31日生效的價格或合同條款(如果有)。 |
26
(f) |
的長期遞延所得税$379.4百萬和未確認的税收優惠$5.9百萬美元,包括利息和罰金被排除在這個表之外,因為他們未來現金流出的時間是不確定的。 |
(g) |
金額主要由養老金和退休後債務組成。有關更多信息,請參閲本表格10-K“第II部分,第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註中的附註12,“僱員福利計劃和其他退休後福利”。 |
(h) |
金額主要包括工人補償、環境和資產報廢義務。 |
表外安排
截至2020年12月31日,公司沒有任何表外安排。
通貨膨脹和其他一般成本增加
我們受到合同、通貨膨脹和其他一般成本增加的影響。如果我們不能通過提高價格、增長和/或降低運營成本來抵消這些成本增長,這些通脹和其他一般成本增長可能會對我們的運營現金流、盈利能力和流動性產生實質性的不利影響。
2020年,我們的公司總成本(包括銷售成本(COS)以及銷售、一般和管理費用(SG&A))為58億美元,不包括非現金成本(折舊、損耗和攤銷、養老金和退休後費用,以及基於股份的薪酬支出)為54億美元。COS和SG&A成本每增加1%,成本將增加5800萬美元,現金成本將增加5400萬美元。
產品投入成本的某些項目歷來受到更大的成本波動的影響,包括纖維、購買的能源和化學品。
能量
2020年,我們的工廠,包括包裝廠和造紙廠,消耗了大約9300萬MMBus的燃料,包括內部生產和外部購買的燃料,用於生產蒸汽和電力。下表列出了2020年每個季度按燃料類型從外部購買的MMBTU總量,以及該年度按燃料類型劃分的MMBTU的平均成本。我們的工廠約佔我們購買燃料總成本的90%。每個MMBTU的成本包括燃料成本加上我們的運輸和送貨成本。
|
|
2020年購買的燃料(百萬MMBtus) |
|
|
2020年平均 |
|
||||||||||||||||||
燃料類型 |
|
第一 季度 |
|
|
第二 季度 |
|
|
第三 季度 |
|
|
第四 季度 |
|
|
飽滿 年 |
|
|
成本/ MMBtu |
|
||||||
天然氣 |
|
|
7.40 |
|
|
|
5.66 |
|
|
|
5.41 |
|
|
|
7.29 |
|
|
|
25.76 |
|
|
$ |
3.00 |
|
購買樹皮 |
|
|
1.87 |
|
|
|
1.60 |
|
|
|
1.22 |
|
|
|
1.43 |
|
|
|
6.12 |
|
|
|
2.31 |
|
其他購入的燃料 |
|
|
0.18 |
|
|
|
0.15 |
|
|
|
0.13 |
|
|
|
0.17 |
|
|
|
0.63 |
|
|
|
4.86 |
|
總磨機 |
|
|
9.45 |
|
|
|
7.41 |
|
|
|
6.76 |
|
|
|
8.89 |
|
|
|
32.51 |
|
|
$ |
2.91 |
|
此外,這些工廠在2020年購買了2264萬千瓦時(100千瓦時)的電力。按季度劃分的用電量和每千瓦時平均成本如下:
|
|
2020年購電(百萬千瓦時) |
|
|
2020年平均 |
|
||||||||||||||||||
|
|
第一 季度 |
|
|
第二 季度 |
|
|
第三 季度 |
|
|
第四 季度 |
|
|
飽滿 年 |
|
|
成本/ CkWh |
|
||||||
購電 |
|
|
6.30 |
|
|
|
5.27 |
|
|
|
5.08 |
|
|
|
5.99 |
|
|
|
22.64 |
|
|
$ |
5.01 |
|
27
監管和環境新臺幣所有事項
我們的運營必須遵守我們所在司法管轄區(主要是美國)的法律和法規。特別重要的是與環境、健康和安全事務有關的法律和法規。
環境合規性要求是影響我們業務的重要因素。我們在紙板、紙張和紙漿的生產過程中使用各種排放、排放和廢物處理方法。這些過程受到眾多聯邦、州、地方和外國環境法律和法規的約束。我們運營,並預計將繼續運營,根據環境許可和來自監管此類排放、排放和廢物處理的各種政府機構的類似授權。影響公司的這些法律中最重要的是:
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• |
“資源保護和恢復法”(RCRA); |
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• |
“清潔水法”(CWA); |
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• |
“清潔空氣法”(CAA); |
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• |
應急預案與社區知情權法案(EPCRA); |
|
• |
《有毒物質控制法》(TSCA); |
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• |
“安全飲用水法”(SDWA)。 |
我們相信,我們目前在實質上遵守了這些和所有適用的環境規則和法規。由於環境法規不斷演變,本公司已經並將繼續承擔維持遵守這些和其他環境法律的成本。公司努力預測和預算適用的環境法規的影響,目前預計未來的環境合規義務不會對其業務或財務狀況產生重大影響。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的幾年裏,我們分別花費了4400萬美元、4100萬美元和4000萬美元來遵守這些和其他環境法的要求。此外,我們在2020和2019年的環境資本支出為900萬美元,2018年為700萬美元。
2013年1月,美國環境保護局(EPA)設定了三年的最後期限,要求遵守鍋爐MACT法規,制定工業鍋爐的空氣排放標準和某些其他要求。PCA的合規行動包括修改或更換某些鍋爐,所有PCA工廠都完全符合鍋爐MACT要求。2016年7月29日,美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院就挑戰鍋爐MACT的合併案件做出裁決。法院騰出了該規則的關鍵部分,包括對某些子類別的固體燃料鍋爐的排放限制,並將問題發回EPA進行進一步的規則制定。目前,我們不能肯定地預測這一決定將如何影響我們現有的鍋爐MACT合規努力,或者我們是否會因遵守任何修訂的標準而產生額外的成本。
與任何工業運營一樣,PCA在過去也產生了與土壤或地下水污染修復相關的費用,這是聯邦綜合環境響應、補償和責任法案(通常被稱為聯邦“超級基金”法律)以及類似的州法律所要求的。公司目前擁有或經營的物業、以前的設施以及公司已處置危險物質的場外設施都會出現清理要求。作為1999年4月將Pactiv Corporation的紙板和瓦楞產品業務出售給PCA的一部分,Pactiv同意保留與關閉前場外廢物處理相關的所有舊設施和所有場地的所有責任。Pactiv還保留了密歇根州菲勒市的環境受損房地產,與目前的工廠運營無關。此外,OfficeMax(現在是Office Depot的間接全資子公司)保留與我們從博伊西收購的一些業務、設施和資產相關的某些環境責任。一般來説,這一責任涉及2004年前發生的危險物質泄漏和其他環境事故。其中一些責任可能是重大的;但是,Office Depot可能沒有足夠的資金來履行其賠償義務,在某些情況下,我們可能沒有資格獲得此類賠償。
因為環境法規定的補救費用責任是嚴格的,這意味着責任是無過錯的,連帶責任,這意味着責任施加於每一方,而不考慮貢獻,並且具有追溯力,PCA可能會在未來收到清理責任的通知,這一責任可能是實質性的。從2006年到2020年,PCA的工廠和瓦楞紙廠沒有重大的環境修復成本。截至2020年12月31日,我們保留了2360萬美元的環境儲備,用於現場填埋和地面蓄水,以及正在進行和預期的補救項目。本公司認為,未來環境支出超過2020年12月31日應計的2360萬美元,不可能對其財務狀況、經營業績和現金流產生實質性影響。
28
雖然有關監管温室氣體排放的立法已在聯邦層面提出,但這類立法是否會獲得通過,如果獲得通過,其廣度和範圍將是怎樣的,目前還不確定。監管温室氣體排放的結果可能是我們未來的環境合規成本增加,通過上限、税收或額外的資本支出來改造設施,這可能是實質性的。然而,如果鼓勵使用可再生能源,氣候變化立法和由此產生的未來能源政策也可以為我們提供機會。我們目前自產的大多數人為了滿足我們工廠的電力需求,我們使用樹皮、黑液和生物質作為燃料,這些燃料來自可再生資源。雖然我們相信我們處於有利地位,可以利用任何可再生能源激勵措施,但任何氣候變化立法的最終成本和機會都是不確定的,我們的企業和行業將受到怎樣的影響。
我們還受到與工作場所健康和安全相關的廣泛的聯邦、州和地方法律的約束,我們的安全管理體系包括確保遵守這些法律和法規的措施。我們認為,未來遵守健康和安全法律法規不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
關鍵會計政策和估算
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以公司的綜合財務報表為基礎的,綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制這些財務報表需要我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。PCA持續評估其估計,包括與業務合併、商譽和無形資產、養老金和其他退休後福利、環境負債、所得税和長期資產減值等相關的估計。PCA的估計基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設,這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
關鍵會計估計是那些對描述我們的財務狀況和結果最重要的估計。這些估計需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。我們與我們董事會的審計委員會一起審查我們的關鍵會計估計的制定、選擇和披露。該公司認為,在其重要的會計政策中,下列政策涉及更高程度的判斷和/或複雜性:
養卹金
本公司根據會計準則編纂(ASC)715對固定收益養老金計劃進行會計核算,補償金-退休福利。養老金費用和養老金負債的計算需要對一些可能顯著影響費用和負債金額的關鍵假設做出決定,這些假設包括貼現率、計劃資產的預期回報率、預期補償增長率、參與者的壽命和服務年限、預期繳費和其他因素。用於衡量養老金支出和負債的養老金假設在附註12,員工福利計劃和其他退休後福利中進行了討論。
我們確認我們的養老金計劃在我們的綜合資產負債表上的資金狀況,並在我們的綜合股東權益變動表中確認精算和經驗損益以及以前的服務成本和貸項作為“累計其他全面虧損”的組成部分。與假設不同的實際結果是在未來期間累積和攤銷的,因此通常會影響未來期間已確認的費用。截至2020年12月31日,我們有大約1.442億美元的精算損失和扣除税後的前期服務成本,記錄在我們綜合資產負債表的“累計其他綜合虧損”中。超過預期福利義務或資產市場相關價值的10%以上的累計虧損將在PCA計劃在職員工的平均剩餘服務期(7年至9年)和博伊西計劃非活躍參與者的平均剩餘年限(23年至26年)內以直線方式確認,前提是損失不能被隨後幾年的收益抵消。雖然我們認為用於衡量我們養老金義務的假設是合理的,但實際經驗的差異或假設的變化可能會對我們的養老金義務和未來費用產生重大影響。
29
我們認為,與養老金相關的會計估計是一種關鍵的會計估計,因為它非常容易在不同時期發生變化。如上所述,養老金計劃對我們財務狀況和經營結果的未來影響將取決於經濟狀況、員工人口統計數據、死亡率、退休比率、投資業績和融資決定等因素。下表列出了在計量下列期間養卹金費用時使用和預期使用的選定假設(百萬美元):
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
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||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
養老金支出 |
|
$ |
2.1 |
|
|
$ |
21.1 |
|
|
$ |
32.7 |
|
假設 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貼現率 |
|
|
2.57 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
4.31 |
% |
計劃資產的預期收益率 |
|
|
4.91 |
% |
|
|
5.29 |
% |
|
|
6.06 |
% |
對貼現率或計劃資產預期回報率的任何一個方向的0.25%的變化都將對2020年和2021年的養老金支出(以百萬美元為單位)產生以下影響:
|
|
|
|
|
|
養老金費用增加(減少)(A) |
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|||||
|
|
基本費用 |
|
|
增長0.25%。 |
|
|
下降0.25% |
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|||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貼現率 |
|
$ |
21.1 |
|
|
$ |
(2.5 |
) |
|
$ |
2.7 |
|
計劃資產的預期收益率 |
|
|
21.1 |
|
|
|
(2.7 |
) |
|
|
2.7 |
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貼現率 |
|
$ |
2.1 |
|
|
$ |
(1.9 |
) |
|
$ |
2.2 |
|
計劃資產的預期收益率 |
|
|
2.1 |
|
|
|
(3.2 |
) |
|
|
3.2 |
|
(a) |
上面顯示的敏感性是針對2020年和2021年的。敏感度可能不是相加的,因此不能通過組合顯示的各個敏感度來計算同時改變多個因素的影響。 |
有關我們的養老金福利計劃的更多信息,請參閲本表格10-K“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中合併財務報表附註12“僱員福利計劃和其他退休後福利”。
商譽減值
商譽是指被收購企業的成本超過在企業合併中獲得的可識別的有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值。截至2020年12月31日,我們有8.635億美元的商譽,所有這些都記錄在包裝部門。
如果事件或環境變化表明資產的賬面價值可能超過公允價值,我們每年在第四季度或更早對商譽進行減值測試。
在2020年第二季度,由於新冠肺炎疫情導致的非塗布免費紙市場狀況惡化加劇,以及對我們的造紙部門及其預計的未來運營業績的估計影響,我們確定了一個觸發事件,表明我們的造紙報告部門的商譽可能受損,並執行了截至2020年5月31日的中期量化減值分析。有關更多信息,請參閲本表格10-K“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註8,商譽和無形資產。
根據所進行的評估,吾等確定紙張報告單位的賬面價值超過其公允價值,導致商譽減值費用總計5520萬美元,這是與紙張報告單位相關的全部商譽金額。截至2020年12月31日,我們在紙質部分記錄了000萬美元的商譽。
根據ASU 2017-04(主題350),無形資產-商譽和其他-簡化商譽減值測試,公司不再需要確定報告單位的個別資產和負債的公允價值來衡量商譽減值,從而消除了先前指導下要求的分析的第二步。根據ASU 2017-04,商譽減值測試是通過比較報告單位的公允價值及其賬面金額進行的。
30
確認賬面金額超過報告單位公允價值金額的減值費用。本公司從2017年第四季度的年度商譽減值測試開始,前瞻性地採用了這一ASU。
該標準的更新並未取消商譽減值的可選定性評估,該評估通常用於確定是否有必要進行定量評估。定性評估需要評估某些事件和情況,如宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素和整體財務表現,以及公司和報告單位的具體項目。如果在評估這些定性因素後,本公司認為報告單位的賬面價值極有可能低於其公允價值,則無需進一步測試。否則,本公司將進行定量分析。
量化分析要求公司將商譽分配給的報告單位的公允價值與各自的賬面價值進行比較。在計算公允價值時,我們使用收益法作為公允價值的主要指標。在收益法下,我們根據估計未來現金流量的現值(第3級計量)計算報告單位的公允價值。這些預估基於多個因素,包括行業經驗、商業預期和經濟環境。如果公允價值超過賬面價值,則不需要進一步工作,也不確認減值損失。如果賬面值超過公允價值,報告單位的商譽可能會減值,然後通過減值費用將商譽的賬面價值減至隱含價值,或如果資產的公允價值超過報告單位的公允價值,則減至零。
在2020年第四季度進行的年度商譽減值測試中,我們評估了定性因素,以確定包裝報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。根據定性減損測試的結果,我們確定賬面價值很可能低於包裝報告單位的公允價值。
如果管理層對未來經營業績的估計發生重大變化,或者如果其他假設發生變化,我們商譽的估計公允價值可能會發生重大變化。這樣的變化可能會導致未來的減值費用,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大的非現金影響。我們無法預測未來可能會對我們的商譽報告價值產生不利影響的事件的發生。隨着更多信息的瞭解,我們可能會改變我們的估計。
長期資產減值
當一項資產的賬面價值無法通過未來來自運營的未貼現現金流收回,且該資產的賬面價值超過其公允價值時,則存在長期資產的減值。長期資產減值是一項重要的會計估計,因為它容易在不同時期發生變化。
在2020年第二季度,由於新冠肺炎疫情導致的非塗布免費紙市場狀況惡化加劇,以及對我們造紙部門及其預計未來運營業績的估計影響,我們確定了一個觸發事件,表明我們造紙部門的長期資產(包括物業、廠房和設備)可能減值,並對截至2020年5月31日的紙張報告部門長期資產進行了可恢復性測試。可恢復性測試是基於對未貼現現金流的預測。回收測試結果表明,我們造紙業部門內的長期資產(包括物業、廠房和設備)是100%可回收的。
當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時,我們會審核長期資產(包括無形資產)的賬面價值,以計提減值。為了測試減值,我們將我們的長期資產歸類在可識別現金流基本上獨立於其他資產和負債現金流的最低水平。我們的資產分組根據長期資產所在的相關業務以及這些長期資產之間在產生淨現金流方面的相互關係而有所不同。如果業務或業務環境的運營變化影響特定長期資產的使用方式或資產之間的相互關係,資產分組在未來可能會發生變化。為了估計一項資產或資產組的賬面價值是否受損,我們估計了在一系列可能的結果下可能產生的未貼現現金流。為了衡量未來的現金流,我們需要對未來的生產量、未來的產品定價和未來將發生的費用做出假設。此外,對未來現金流的估計可能會根據光纖的可用性、環境要求、資本支出和其他戰略管理決策而發生變化。我們根據類似資產和負債的報價市場價格或可直接(一級計量)或間接觀察(二級計量)的投入(資產在與第三方的當前交易中可買賣的金額)(二級計量)估計資產或資產組的公允價值。當沒有報價的市場價格時,我們使用貼現現金流模型來估計公允價值(第三級計量)。
31
我們定期評估我們資產的估計使用壽命。環境的改變,例如經營或資本策略的改變、法規的改變或技術進步,可能會導致實際使用壽命與我們估計的不同。對資產估計使用年限的修訂需要判斷,並構成會計估計的變化,通過調整或加速折舊和攤銷比率對其進行前瞻性會計核算。在……裏面2020和2019,我們確認了增量折舊費用的$4.5百萬 和0.3美元分別為百萬美元。2020年的增量折舊費用與關閉瓦楞紙板產品設施有關,而2020年的增量折舊費用與關閉瓦楞紙板產品設施有關2019主要與2018年第二季度停產未塗布的免費薄片和塗布的單面有關白皮書華盛頓州瓦盧拉造紙廠將3號造紙機改造為生產原裝牛皮箱紙板。
新的和最近採用的會計準則
有關我們最近採用的新會計準則的清單,請參閲本表格10-K“第II部分,第8項.財務報表和補充數據”的“合併財務報表附註2,重要會計政策摘要”。
非GAAP財務指標與報告金額的對賬
不包括特殊項目的淨收入、EBITDA和不包括特殊項目的EBITDA是非GAAP財務指標。管理層不包括特殊項目,因為它認為這些項目不一定反映我們業務的持續運營。之所以提出這些衡量標準,是因為它們提供了一種使用我們管理層使用的相同衡量標準來持續評估我們部門和我們公司的業績的手段,因為這些衡量標準有助於在不同時期之間提供有意義的比較,而且投資者和其他相關方經常使用這些衡量標準來評估公司及其部門的表現。對非GAAP財務指標的任何分析都應結合GAAP提出的結果進行。非GAAP衡量標準並不是GAAP財務衡量標準的替代品,也不應作為GAAP財務衡量標準的替代品。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,非GAAP衡量標準與根據GAAP報告的最具可比性的衡量標準的對賬如下(百萬美元):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||
|
|
收入 税前 |
|
|
收入 賦税 |
|
|
網 收入 |
|
|
收入 税前 |
|
|
收入 賦税 |
|
|
網 收入 |
|
||||||
按照公認會計準則進行報告 |
|
$ |
632.7 |
|
|
$ |
(171.7 |
) |
|
$ |
461.0 |
|
|
$ |
917.0 |
|
|
$ |
(220.6 |
) |
|
$ |
696.4 |
|
特殊項目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
設施關閉和其他費用(A) |
|
|
28.1 |
|
|
|
(7.0 |
) |
|
|
21.1 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
0.2 |
|
商譽減值(B) |
|
|
55.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
55.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
勞拉颶風影響(C) |
|
|
10.0 |
|
|
|
(2.5 |
) |
|
|
7.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
新冠肺炎的增量成本(D) |
|
|
6.9 |
|
|
|
(1.7 |
) |
|
|
5.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
債務再融資(E) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
38.7 |
|
|
|
(12.8 |
) |
|
|
25.9 |
|
DeRidder固定資產處置(F) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
2.3 |
|
Wallula軋機重組(G) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
0.7 |
|
特殊項目合計 |
|
|
100.2 |
|
|
|
(11.2 |
) |
|
|
89.0 |
|
|
|
43.0 |
|
|
|
(13.9 |
) |
|
|
29.1 |
|
不包括特殊項目 |
|
$ |
732.9 |
|
|
$ |
(182.9 |
) |
|
$ |
550.0 |
|
|
$ |
960.0 |
|
|
$ |
(234.5 |
) |
|
$ |
725.5 |
|
(a) |
2020年,包括紙張行政職能的重組成本和與瓦楞產品設施相關的關閉成本,基本上所有這些費用都與之前宣佈的第二季度關閉加利福尼亞州聖洛倫佐的設施有關,但被第二季度與出售瓦楞產品設施有關的收入部分抵消。2019年,包括與波紋產品設施相關的關閉成本,部分被出售與關閉的波紋產品設施相關的建築的收入所抵消。 |
(b) |
在2020年第二季度,隨着非塗布免費紙市場狀況的惡化加劇,新冠肺炎疫情對我們紙張報告部門的估計影響,以及預計的未來運營結果,我們確定了一個觸發事件,表明我們的紙張報告部門的商譽可能受到損害。本公司進行了截至2020年5月31日的中期量化減值分析,根據所進行的評估,我們確定紙張報告部門的商譽已完全減值,並確認了5520萬美元的非現金減值費用。 |
32
(c) |
包括與颶風勞拉對我們路易斯安那州德里德工廠的影響有關的費用,包括與損失相關的未吸收成本生產、額外購買的紙板和運費、維修費用、租金和用品費用以及其他回收費用。 |
(d) |
包括2020年上半年與新冠肺炎相關的自付增量成本。成本包括材料、清潔用品和病假工資,以及在我們所有設施中建立流程和物流以滿足新工作要求的費用,以緩解病毒在公司內部的傳播。隨着這一進程的建立,我們預計在大流行期間,任何相應的與新冠肺炎相關的費用都將包括在正常化成本中。 |
(e) |
包括與公司2019年11月債務再融資相關的費用,其中包括贖回溢價以及註銷國庫鎖餘額和未攤銷債務發行成本。亦包括因債務再融資而註銷庫房鎖而累積的其他全面收入中的滯留税項所帶來的所得税利益。 |
(f) |
包括處置與路易斯安那州德里德紙板廠改造相關的固定資產的費用。 |
(g) |
包括與華盛頓州瓦盧拉紙廠停止生產未塗布的自由紙張和塗布單面紙種有關的費用,這些費用與3號造紙機改裝為生產原始牛皮箱紙板有關。 |
下表將淨收入與EBITDA和EBITDA對賬,不包括所示期間的特殊項目(以百萬美元為單位):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
淨收入 |
|
$ |
461.0 |
|
|
$ |
696.4 |
|
營業外養老金(收入)支出 |
|
|
(2.3 |
) |
|
|
7.9 |
|
利息支出,淨額 |
|
|
93.5 |
|
|
|
128.8 |
|
所得税撥備(A) |
|
|
171.7 |
|
|
|
220.6 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
410.0 |
|
|
|
387.5 |
|
EBITDA |
|
$ |
1,133.9 |
|
|
$ |
1,441.2 |
|
特殊項目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
設施關閉和其他費用 |
|
$ |
19.0 |
|
|
$ |
0.3 |
|
商譽減值 |
|
|
55.2 |
|
|
|
— |
|
颶風勞拉的影響 |
|
|
10.0 |
|
|
|
— |
|
新冠肺炎的增量成本 |
|
|
6.9 |
|
|
|
— |
|
除塵器廠固定資產處置 |
|
|
— |
|
|
|
3.0 |
|
瓦魯拉磨煤機結構調整 |
|
|
— |
|
|
|
0.7 |
|
EBITDA,不包括特殊項目 |
|
$ |
1,225.0 |
|
|
$ |
1,445.2 |
|
(a) |
2019年的所得税支出包括與本公司2019年11月債務再融資相關的註銷庫鎖相關的累計其他全面收入中的滯留税收影響帶來的320萬美元的税收優惠。 |
33
下表對部門收入(虧損)與EBITDA和EBITDA(不包括特殊項目(百萬美元))進行了核對:
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
包裝 |
|
|
|
|
|
|
|
|
分部收入 |
|
$ |
829.5 |
|
|
$ |
963.4 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
365.2 |
|
|
|
342.8 |
|
EBITDA |
|
|
1,194.7 |
|
|
|
1,306.2 |
|
設施關閉和其他費用 |
|
|
18.2 |
|
|
|
0.3 |
|
颶風勞拉的影響 |
|
|
10.0 |
|
|
|
— |
|
新冠肺炎的增量成本 |
|
|
6.3 |
|
|
|
— |
|
除塵器廠固定資產處置 |
|
|
— |
|
|
|
3.0 |
|
瓦魯拉磨煤機結構調整 |
|
|
— |
|
|
|
0.5 |
|
EBITDA,不包括特殊項目 |
|
$ |
1,229.2 |
|
|
$ |
1,310.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
紙 |
|
|
|
|
|
|
|
|
分部收入(虧損) |
|
$ |
(20.0 |
) |
|
$ |
175.4 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
36.5 |
|
|
|
37.7 |
|
EBITDA |
|
|
16.5 |
|
|
|
213.1 |
|
設施關閉和其他費用 |
|
|
0.8 |
|
|
|
— |
|
商譽減值 |
|
|
55.2 |
|
|
|
— |
|
新冠肺炎的增量成本 |
|
|
0.6 |
|
|
|
— |
|
瓦魯拉磨煤機結構調整 |
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
EBITDA,不包括特殊項目 |
|
$ |
73.1 |
|
|
$ |
213.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
分段損耗 |
|
$ |
(85.6 |
) |
|
$ |
(85.1 |
) |
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
8.3 |
|
|
|
7.0 |
|
EBITDA |
|
|
(77.3 |
) |
|
|
(78.1 |
) |
EBITDA,不包括特殊項目 |
|
$ |
(77.3 |
) |
|
$ |
(78.1 |
) |
EBITDA |
|
$ |
1,133.9 |
|
|
$ |
1,441.2 |
|
EBITDA,不包括特殊項目 |
|
$ |
1,225.0 |
|
|
$ |
1,445.2 |
|
第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
PCA受到利率變化及其金融工具市值變化的影響。PCA定期參與衍生品交易,以將這些風險降至最低,但不是為了交易目的。截至2020年12月31日,我們沒有參與任何基於衍生品的安排。有關衍生工具和套期保值活動的討論,見本表格10-K“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註15“衍生工具和套期保值活動”。
2020年12月31日,PCA未償債務的利率為100%固定。
34
第8項。 |
財經政治家TS和補充數據 |
財務報表索引
美國包裝公司合併財務報表 |
|
獨立註冊會計師事務所報告 |
36 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合收益表和全面收益表 |
39 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 |
40 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表 |
41 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度股東權益變動表 |
42 |
合併財務報表附註 |
43 |
35
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
美國包裝公司:
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了隨附的美國包裝公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表、截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表和全面收益表、股東權益變動和現金流量以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們還審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流,符合美國公認會計原則。此外,我們認為,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2020年12月31日,本公司在所有實質性方面保持了對財務報告的有效內部控制。
會計原則的變化
如綜合財務報表附註2所述,由於採用會計準則更新2016-02,本公司已於2019年1月1日更改租賃會計方法。租賃(主題842),以及隨後的修正案。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表,維護對財務報告的有效內部控制,並對隨附的管理層財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是對公司的合併財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作,以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致),以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程,根據一般情況
36
公認的會計原則。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。
養老金福利義務的價值評估
正如綜合財務報表附註12所述,截至2020年12月31日,公司估計的養老金福利義務總額為15.66億美元。養卹金福利義務按養卹金福利公式規定的在該日期之前提供的僱員服務的所有福利的精算現值計量。公司養老金福利義務的確定在一定程度上取決於某些精算假設的選擇,包括貼現率。
我們認為評價養卹金福利義務的價值是一項重要的審計事項,因為評價養卹金福利義務的計量需要專門技能。此外,養老金福利義務的衡量對貼現率假設的微小變化很敏感。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估,並測試了對本公司養老金福利義務估值過程的某些內部控制的操作效果,包括與貼現率發展相關的控制。我們聘請了一名具有專門技能和知識的精算專業人員,他協助理解和評估用於衡量養老金福利義務的精算方法和假設。此外,精算專業人員通過評估以下各項來協助我們評估貼現率:
•根據已公佈指數的變化,折現率與上一年相比的變化;
•現金流的模式,包括對圖則類型和圖則規定的考慮;以及
•選定的收益率曲線及其與前一年和現貨匯率的一致性。
商譽減值評估
如綜合財務報表附註8所述,截至2020年12月31日,公司的綜合商譽餘額為8.635億美元,這與包裝報告部門有關。商譽在每個會計年度的第四季度每年進行減值測試,或者更頻繁地在事件或環境變化表明報告單位的賬面價值可能超過其公允價值時進行測試。在截至2020年12月31日的第二季度,該公司確定了觸發事件,並記錄了與其紙張報告部門相關的5520萬美元的商譽減值虧損。為估計紙張報告單位的公允價值,
37
公司採用了收益法和市場法相結合的方法,使用了可觀察到的可比較的公司信息。
我們將紙張報告單位的商譽減值評估確定為一項重要的審計事項。評估公司估計的未來現金流需要特別主觀和具有挑戰性的審計師判斷,特別是選擇預測的收入增長率、毛利率、營業利潤率和收益法中使用的貼現率。此外,與紙質報告部門減值商譽評估相關的審計工作需要使用具有專業技能和知識的專業人員。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估,並測試了對公司商譽減值評估的某些內部控制的操作效果,包括對預測收入增長率、毛利率、營業利潤率和用於估計紙質報告單位公允價值的貼現率的選擇的控制。我們通過將預測的收入增長率、毛利率和營業利潤率與歷史收入增長率、毛利率和營業利潤率進行比較,並考慮行業狀況和增長計劃,評估了管理層預測的收入增長率、毛利率和營業利潤率的合理性。我們進行了敏感性分析,以評估預測收入增長率、毛利率、營業利潤率和折現率假設的合理可能變化對報告單位公允價值的影響。此外,我們還聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員,他們在以下方面提供了幫助:
|
• |
通過將公司的貼現率投入與可比實體的公開數據進行比較並對結果進行評估,來評估公司的貼現率;以及 |
|
• |
使用公司估計的未來現金流量和貼現率對紙質報告單位的公允價值估計進行測試,並將結果與公司的公允價值估計進行比較。 |
|
/s/畢馬威會計師事務所 |
|
我們自2014年以來一直擔任本公司的審計師. |
|
|
|
芝加哥,伊利諾斯州 |
|
2021年2月24日 |
38
美國包裝公司
合併收益表和全面收益表
(百萬美元,每股數據除外)
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
損益表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨銷售額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
銷售成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售和管理費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
商譽減值 |
|
|
( |
) |
|
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— |
|
|
|
— |
|
其他費用,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
營業收入 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
營業外養老金收入(費用) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利息支出,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税撥備 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
每股普通股淨收入: |
|
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|
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基本信息 |
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$ |
|
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$ |
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|
|
$ |
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稀釋 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
宣佈的每股普通股股息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
全面收益表: |
|
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|
淨收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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$ |
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|
其他綜合收益(虧損),税後淨額: |
|
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外幣折算調整 |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
對計入淨值的現金流量對衝的重新分類調整 淨收入,税後淨額為#美元。 分別為2020年、2019年和2018年 |
|
|
— |
|
|
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|
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|
|
可交易債務證券未實現收益的變化, 扣除税金後的淨額為$ 分別為2019年和2018年 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
養卹金和退休後計劃攤銷精算損失和 *之前的服務成本,扣除税後淨額為$ 2020年、2019年和2018年分別為600萬美元 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
未撥出資金的員工福利義務的變化,扣除税額 ($ 預計2020年、2019年和2018年分別為2019年、2019年和2018年。 |
|
|
|
|
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|
( |
) |
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|
其他綜合收益(虧損) |
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( |
) |
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綜合收益 |
|
$ |
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|
$ |
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$ |
|
|
請參閲合併財務報表附註。
39
美國包裝公司
合併資產負債表
(美元和股票(百萬美元,每股數據除外)
|
|
十二月三十一日, |
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|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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資產 |
|
|
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|
流動資產: |
|
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|
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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|
短期有價證券 |
|
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|
|
|
應收賬款,扣除信貸損失和客户準備後的淨額 *扣除金額為$ 分別為2019年3月 |
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|
|
盤存 |
|
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|
預付費用和其他流動資產 |
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應收聯邦和州所得税 |
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流動資產總額 |
|
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|
財產、廠房和設備、淨值 |
|
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|
商譽 |
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|
|
其他無形資產,淨額 |
|
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|
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|
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|
經營性租賃使用權資產 |
|
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|
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|
長期有價證券 |
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|
其他長期資產 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
|
|
負債和股東權益 |
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|
流動負債: |
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|
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|
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|
經營租賃義務 |
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$ |
|
|
|
$ |
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融資租賃義務 |
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|
|
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應付帳款 |
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|
|
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|
應付股息 |
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應計負債 |
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|
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|
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|
應計利息 |
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|
流動負債總額 |
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長期負債: |
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長期債務 |
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經營租賃義務 |
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融資租賃義務 |
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|
|
遞延所得税 |
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薪酬和福利 |
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其他長期負債 |
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長期負債總額 |
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承付款和或有負債 |
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股東權益: |
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|
普通股,面值$ 分別為2019年3月 |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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) |
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( |
) |
股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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$ |
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|
$ |
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請參閲合併財務報表附註。
40
美國包裝公司
合併現金流量表
(百萬美元)
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截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
|
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2019 |
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2018 |
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經營活動的現金流: |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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調整以將淨收入與由以下公司提供的淨現金進行核對 其他經營活動: |
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無形資產的折舊、損耗和攤銷 |
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遞延融資成本攤銷 |
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提前清償債務損失 |
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— |
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基於股份的薪酬費用 |
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遞延所得税撥備 |
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商譽減值 |
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— |
|
資產減值淨虧損 |
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— |
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資產處置淨虧損 |
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|
養老金和退休後福利費用,扣除繳款後的淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
其他,淨額 |
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扣除收購後的營業資產和負債變化: |
|
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資產減少(增加)- |
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應收賬款 |
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( |
) |
盤存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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) |
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) |
負債增加(減少)- |
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應付帳款 |
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( |
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應計負債 |
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( |
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聯邦和州所得税應付/應收 |
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( |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流: |
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增加物業、廠房和設備 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 |
|
|
— |
|
|
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— |
|
|
|
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請參閲合併財務報表附註。
41
美國包裝公司
合併股東權益變動表
(百萬美元,千股)
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普通股 |
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其他內容 已繳入 |
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留用 |
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採用ASC 606 |
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2018年12月31日的餘額 |
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2019年12月31日的餘額 |
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2020年12月31日的餘額 |
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請參閲合併財務報表附註。
42
綜合備註財務報表
1. |
業務性質和陳述基礎 |
美國包裝公司(“我們”、“PCA”或“公司”)成立於
我們的業務報告在
在2020年第四季度,由於對瓦楞紙板產品的需求增加,以及作為我們對潛在轉換為生產紙板的評估的一部分,我們開始在我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的3號機器上試生產高性能的原始牛皮箱紙板。 在2020年10月之前,傑克遜工廠的運營業績包括在造紙業部分。從2020年10月開始,傑克遜磨坊的運營結果將包括在包裝和造紙兩個部分。
於2018年第二季度,本公司在華盛頓州瓦盧拉的工廠停止生產未塗布的免紙和塗布單面白紙牌號,並將工廠的3號機器從生產白紙改為生產原生牛皮箱紙板。2018年5月之前,Wallula磨坊的運營業績包括在造紙業部分。2018年5月之後,Wallula軋機的運營業績主要包括在包裝部門。
公司及其他包括支持人員服務及相關資產和負債、運輸資產以及與其他輔助支持操作相關的活動。有關我們細分市場的更多信息,請參閲附註19,細分市場信息。
在這些合併財務報表中,上期合併財務報表中的某些金額已重新分類,以符合本期列報。
合併財務報表包括PCA及其持有多數股權的子公司在消除公司間餘額和交易後的賬户。
2. |
重要會計政策摘要 |
預算的使用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層對未來事件作出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。這些估計和假設是基於管理層的最佳估計和判斷。管理層利用歷史經驗和其他因素(包括當前的經濟環境)持續評估其估計和假設。當事實和情況需要時,我們會調整這些估計和假設。由於未來事件及其影響不能準確確定,實際結果可能與這些估計大不相同。這些估計的變化將反映在未來期間的合併財務報表中。
收入確認
根據ASU 2014-09(主題606):與客户簽訂合同的收入當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時,我們確認收入,其金額反映了預期為換取這些商品或服務而收取的對價。大多數商品和服務的收入確認時間是在履行與客户簽訂的合同條款下的履約義務時進行的。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移時。對於大多數包裝和紙製品,收入是在產品從工廠或我們的製造設施發貨給客户時確認的。付給客户的運費和手續費按毛數計入“淨銷售額”,相應的運費和手續費計入同期的“銷售成本”,同時計入收入。我們在綜合收益表中按淨額列示從客户那裏收取並匯給政府當局的税款。有關詳細信息,請參閲附註4,收入。
43
計劃的主要維護成本
本公司按照ASC 360對其計劃的主要維修活動進行核算。物業、廠房和設備,使用延期方法。本年度發生的所有維護費用均在發生維護活動的當年支出。
基於股份的薪酬
我們基於授予日的公允價值確認PCA長期股權激勵計劃下授予的獎勵的補償費用。我們確認預期將在獎勵歸屬期間內授予的股權獎勵的成本。有關更多信息,請參見附註14,基於股份的薪酬。
研究與開發
研究和開發成本在發生時計入費用。這筆費用的金額是$。
現金和現金等價物
可交易債務證券
根據ASU 2016-13,本公司的可銷售債務證券已分類並計入可供出售(AFS)可銷售債務證券。金融工具--信貸損失(主題326)。該公司按公允價值報告其可銷售債務證券,並根據每種證券的基礎合同到期日將其分類為短期或長期。
該公司的可銷售債務證券是在個人債務安全水平上進行分析的。債務證券公允價值的變化有可能影響累積的其他全面收益(虧損)(AOCI),或公司的收益,或兩者兼而有之。
該公司定期審查其投資組合,以確定是否有任何債務證券受損。如果債務證券的公允價值低於其攤銷成本,將導致債務證券減值。如果有出售債務證券的意圖,或者如果債務證券更有可能在收回攤銷成本基礎之前出售,本公司將通過減記債務證券的攤餘成本基礎將減值確認為收益的已實現虧損。
如果沒有出售債務證券的意圖,或者如果預計在出售證券之前收回攤銷成本基準,則需要進行額外的分析。如果減值的任何部分是信用損失的結果,公司將通過信用損失撥備在收益中確認這一部分,其餘部分在AOCI中確認為未實現虧損。隨後信貸損失的改善被確認為津貼的減少。任何非歸因於信用損失的減值都被確認為整個AOCI的未實現虧損。
該公司在確定部分減值是否是信用損失的結果時會考慮幾個因素,包括但不限於與發行人的財務健康和未來前景有關的不利條件;信用評級機構報告的發行人的信用質量;其經營的發行人所在行業的趨勢;以及一般市場狀況。
在截至2020年12月31日的一年中,我們
44
應收貿易賬款、津貼和客户扣除額
應收貿易賬款按攤銷成本入賬,代表從客户那裏收取付款的合同權利。公司的貿易應收賬款是短期應收賬款,大多數需要在30至60天內付款,是公司使用的唯一融資應收賬款類別。截至2020年12月31日,我們預計新冠肺炎疫情的影響不會對我們的未償還應收貿易賬款收款能力產生實質性影響。
根據ASU 2016-13,金融工具--信貸損失(主題326),本公司設立了信貸損失準備,這是一個估值賬户,估計資產生命週期內預期的信貸損失,並從應收貿易賬款的攤餘成本基礎中扣除或添加到該賬户中。信貸損失撥備是根據歷史收款經驗、應收賬款賬齡、當前經濟狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測等綜合因素計算的。於資產負債表日釐定所需撥備時,亦會考慮先前撇銷金額的預期收回額(不超過先前撇銷金額的總和)。在確定信用損失撥備時,管理層還會考慮特定的客户賬户,這些賬户可能由於客户行業趨勢、破產申請或信用評分大幅下調而被認為風險較高或無法收回。
本期信貸損失撥備估計數與以前記錄的撥備進行比較,所有必要的調整均報告為淨收益中的信貸損失費用(用於預期損失或註銷)或信貸損失費用(用於預期恢復)的沖銷。未收回的貿易應收賬款餘額在經過合理的催收努力後被認為無法收回時予以核銷。截至2020年12月31日,信貸損失撥備為#美元。
客户扣減準備金代表客户退貨、津貼和賺取折扣所需的估計金額。根據該公司的經驗,客户退貨、津貼和賺取的折扣平均約為
衍生工具與套期保值活動
本公司根據ASC第815條記錄其衍生品(如有)。衍生工具與套期保值。指引要求本公司按公允價值確認衍生工具為資產負債表上的資產或負債。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途和指定。對於被指定為公允價值對衝的衍生品,該衍生品的損益在變動期內按公允價值確認,同時計入被套期保值項目的抵銷損益。對於被指定為現金流對衝的衍生工具,衍生工具的有效損益最初報告為AOCI的組成部分,隨後在對衝風險影響收益時在收益中確認。損益的無效部分在收益中確認。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們沒有參與任何基於衍生品的安排。
公允價值計量
PCA根據ASC第820條計量其金融工具和可交易債務證券的公允價值。公允價值計量和披露。該指引將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。它是基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定的。作為考慮此類假設的基礎,ASC 820建立了以下層次結構,對用於計量公允價值的估值方法的輸入進行優先排序:
一級-基於活躍市場中相同資產和負債的報價進行估值。
二級市場-基於一級中包括的報價以外的可觀察投入的估值,例如活躍市場中類似資產和負債的報價,非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價,或可觀察到或可被可觀測市場數據證實的其他投入。
3級評估-基於不可觀察到的輸入的估值,其中幾乎沒有或沒有市場數據,這要求報告實體制定自己的假設。
以每股資產淨值(NAV)作為實際權宜之計,按公允價值計量的資產不屬於公允價值層次。
45
金融工具和適銷對路債務有價證券 按公允價值在經常性基礎包括公允價值s我們的適銷對路債務有價證券還有我們的養老金和退休後受益於資產和負債。用於衡量公司可銷售債務證券以及養老金和退休後福利資產和負債的公允價值的估值技術,通常具有高信用評級的交易對手,基於市場報價或模型驅動的估值,使用源自可觀察到的市場數據或得到可觀察市場數據證實的重大投入。看見注11, 現金、現金等價物和適銷對路債務有價證券,及附註12、員工福利計劃和其他退休後效益,以獲取更多信息。
在非經常性基礎上按公允價值計量和確認的其他資產和負債包括收購中收購的資產和承擔的負債以及我們的資產報廢義務。鑑於這些資產和負債的性質,從市場參與者的角度評估其公允價值本質上是複雜的。對未來價值的假設和估計可能會受到各種內部和外部因素的影響。這些因素的變化可能需要我們修改我們的估計,並可能需要我們追溯調整我們為收購資產和承擔的與業務合併相關的負債的公允價值而記錄的臨時金額。這些調整可能會對我們的財務狀況和經營結果產生實質性影響。有關詳情,請參閲附註13,資產報廢義務。
存貨計價
我們用平均成本法或市場法確定的成本較低來評估我們的原材料、在製品和產成品庫存。物資和材料按先進先出(FIFO)或平均成本法計價。
存貨構成如下(百萬美元):
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十二月三十一日, |
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2020 |
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2019 |
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原料 |
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在製品 |
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供應品和材料 |
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盤存 |
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物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本入賬。成本包括重大改進和更換的支出以及與重大資本增加相關的利息成本。維修和維護費用在發生時計入。.當財產和設備被報廢、出售或以其他方式處置時,資產的賬面價值和相關的累計折舊將從賬目中扣除,任何收益或損失都將計入我們綜合收益表的“淨收益”。
物業、廠房和設備包括以下內容(以百萬美元為單位):
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十二月三十一日, |
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2020 |
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2019 |
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土地及土地改善工程 |
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建築物 |
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機器設備 |
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在建 |
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其他 |
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物業、廠房和設備,按成本計算 |
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減去累計折舊 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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$ |
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在建工程資本化的利息總額為#美元。
46
折舊是在相關資產的預計使用年限內按直線計算的。融資租賃項下的資產按直線法在租賃期或使用年限(如較短)內折舊。以下壽命用於各種類別的資產:
建築物及土地改善工程 |
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機器設備 |
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卡車和汽車 |
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傢俱和固定裝置 |
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計算機和硬件 |
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租賃權的改進 |
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租賃 也不是有用的 壽命,如果短的話 |
折舊費用總額為$。
根據工業收入債券的條款,某些房地產、廠房和設備的所有權於2009年轉讓給市政發展當局,以獲得物業税減免。這些資產的所有權將在債券退役或取消後重新歸PCA所有。這些資產包括在綜合資產負債表的“財產、廠房和設備淨額”項下,因為所有風險和回報仍由公司承擔。
租契
吾等根據已識別資產的存在及吾等從該等資產獲得實質全部經濟利益或直接使用該等資產的權利,釐定一項安排於開始日期是否為或包含租賃。當我們確定租賃存在時,我們將使用權資產和相應的租賃負債記錄在我們的合併資產負債表上。使用權資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利。租賃負債是指我們有義務支付因租賃而產生的租賃款項。使用權資產於開始日期按租賃負債的價值確認,並根據任何預付款、收到的租賃獎勵和產生的初始直接成本進行調整。租賃負債於租賃開始日根據租賃期內剩餘租賃付款的現值確認。由於租約中隱含的貼現率在我們的大部分租約中並不容易確定,我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們的租賃條款包括在合理確定我們將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。
經營租賃餘額計入經營租賃使用權資產,相關負債計入當期經營租賃義務和長期經營租賃義務。融資租賃項下的資產計入不動產、廠房和設備淨額,相關負債計入當期融資租賃負債和長期融資租賃負債.
我們不在綜合資產負債表上記錄期限為12個月或更短的租賃合同。
我們確認在租賃期內以直線方式經營租賃的固定租賃費用。對於融資租賃,我們確認租賃期內使用權資產的攤銷費用和租賃負債的利息費用。
我們與非租賃組成部分簽訂了租賃協議,涉及租賃組成部分(例如,公共區域維護,如清潔或美化環境、保險等)。我們將每個租約以及與該租約相關的任何非租賃組件作為單個租約進行核算 所有基礎資產類別的組件。因此,與租賃合同相關的所有成本都計入租賃成本。
長期資產減值
除商譽和其他無形資產以外的長期資產根據美國會計準則第360條的規定進行減值審查。物業、廠房和設備。如果事實和情況表明任何長期資產的賬面價值可能減值,則進行可回收評估。如果需要評估,估計的
47
與資產(或資產組)相關的未來未貼現現金流與資產(或資產組)賬面金額進行比較,以確定是否需要減記至公允價值。
在2020年第二季度,由於新冠肺炎疫情導致的非塗布免費紙市場狀況的惡化,以及對我們的造紙部門及其預計的未來運營業績的估計影響,我們確定了一個觸發事件,表明我們造紙報告部門的長期資產(包括物業、廠房和設備)可能出現減值,並對截至2020年5月31日的紙張報告部門的長期資產進行了可恢復性測試。可恢復性測試是基於對未貼現現金流的預測。回收測試的結果表明,我們造紙業部門中的長期資產,包括財產、廠房和設備,
商譽與無形資產
該公司根據某些無形資產在收購之日的估計公允價值,對它們進行了資本化,主要是商譽、客户關係以及商標和商號。攤銷是以直線方式為客户關係提供的,時間跨度為
商譽,總額為$
在2020年第二季度,由於新冠肺炎疫情導致的非塗布免費紙市場狀況惡化加劇,以及對我們的造紙部門及其預計的未來運營業績的估計影響,我們確定了一個觸發事件,表明我們的造紙報告部門的商譽可能受損,並執行了截至2020年5月31日的中期量化減值分析。根據所進行的評估,我們確定紙張報告單位的賬面價值超過其公允價值,從而導致商譽減值費用總計#美元。
該公司的結論是
養老金和退休後福利
需要幾個估計和假設來記錄養老金成本和負債,包括貼現率、資產回報率以及員工的壽命和服務年限。我們每年審查和更新這些假設,除非發生計劃削減或其他事件,這要求我們臨時更新估計。雖然我們認為用於衡量我們養老金和退休後福利義務的假設是合理的,但實際經驗的差異或假設的變化可能會對我們的養老金和退休後福利義務以及未來費用產生重大影響。有關更多信息,請參閲附註12,員工福利計劃和其他退休後福利。
對於退休後的醫療保健計劃會計,該公司審查外部數據和它自己的醫療保健成本的歷史趨勢,以確定醫療保健成本趨勢率假設。
環境問題
延長相關財產壽命或減輕或防止未來環境污染的環境支出被資本化。當環境或有事項的成本可能且可合理估計時,應記錄該等費用的負債。隨着更多信息的發展或情況的變化,這些負債會進行調整。與過去或當前業務造成的現有條件相關的環境支出,其當前或未來效益不明顯,應計入已發生的費用。
資產報廢義務
該公司的報廢義務主要與垃圾填埋場關閉、污水處理池疏浚、封閉場地監測費用以及ASC 410項下的某些租約改進有關。資產報廢與環境義務這要求承認與長期資產報廢相關的法律義務,無論這些資產是擁有的還是租賃的。這些法律義務在這些義務符合下列條件時按公允價值確認
48
招致的。當我們記錄負債時,我們通過增加相關長期資產的賬面金額來資本化成本,這些賬面金額將攤銷為費用,而不是使用的費用。資產的生命週期。看見注13,資產退休義務,瞭解更多信息。
遞延債務發行成本
PCA已經資本化了與獲得融資相關的某些成本。這些成本按實際利率法按相關融資條款攤銷為利息支出,其範圍為
採伐權與纖維農場
我們將採伐權出租給大約
遞延軟件成本
PCA將與購買和開發軟件相關的成本資本化,這些軟件用於其業務運營。可歸因於這些軟件系統的成本根據各種因素(如過時、技術和其他經濟因素的影響)在其預計使用年限內攤銷。在我們合併資產負債表的“其他長期資產”中記錄的淨資本化軟件成本為#美元。
2019年,公司提前採用ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(小主題350-40):客户對雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本的核算, 其包括修改以使實現作為服務合同的雲計算安排所產生的成本的會計與關於資本化與開發或獲得內部使用軟件相關聯的成本的指導相一致。截至2020年12月31日,與雲計算安排相關的資本化成本為
所得税
PCA利用所得税的負債會計方法,確認資產和負債的計税基礎與財務報表中報告的金額之間的暫時性差異所產生的未來税收後果的遞延税項資產和負債。如果根據管理層的估計,部分遞延税項資產很有可能在未來期間無法變現,則遞延税項資產將減去估值撥備。用於確認遞延税項資產的估計可能會在未來期間根據新的事實或情況進行修訂。PCA的做法是確認所得税支出中與未確認税收優惠相關的利息和罰款。
貿易協定
PCA定期與其他製造商進行紙板交易,主要是為了降低運輸成本。這些協議是每年與其他生產商簽訂的,根據這些協議,雙方同意在協議期內向對方發運相同數量的紙板。這些協議允許每一方的紙板廠將紙板運到另一方較近的瓦楞製品廠,從而降低了運輸成本。PCA跟蹤每一批貨件,以確保在協議期內另一方到PCA的貨件與PCA到另一方的貨件相匹配。這樣的轉讓是可能的,因為某些等級的紙板是商品產品,沒有明顯的產品特性。這些交易按賬面價值入賬,收入沒有記錄,因為這些交易並不代表盈利過程的頂峯。交易記錄到庫存賬户中,在庫存轉換為成品並出售給最終用户客户之前,不會記錄任何銷售或收入。
49
業務合併
該公司根據ASC 805進行收購,業務合併和ASU 2017-01(主題805):澄清企業的定義。ASC 805要求在收購日分別確認收購的資產和從商譽承擔的負債的公允價值。ASU 2017-01(主題805)提供了額外的指導,以協助實體評估資產和活動的轉移是否應計入資產收購或業務收購。截至收購日的商譽是指在收購日淨額上轉移的對價餘額、收購資產的公允價值和承擔的負債。在自收購之日起最長一年的計量期內,本公司記錄了對收購資產和承擔的負債的調整,並與商譽進行了相應的抵銷。於計量期結束或收購資產或承擔負債價值最終確定(以先到者為準)時,任何後續調整均記入綜合財務報表。
最近採用的會計準則
從2020年1月1日起生效,我們採用了2016-13年度會計準則更新(“ASU”),金融工具--信貸損失(話題326):金融工具信貸損失的計量。ASU 2016-13年度引入了現行的預期信貸損失(“CECL”)框架,用於評估以攤餘成本計量的金融工具的信貸損失。ASU 2016-13年度採用的是修改後的追溯方法,因此,2020年1月1日之前記錄的金額沒有進行追溯重述。這一新框架要求各實體將前瞻性信息納入其對截至每個報告日期的當前預期信貸損失的估計。雖然可供出售(“AFS”)債務證券不在新的CECL框架的範圍內,但ASU包括一個修訂的減值模型,用於評估與AFS債務證券相關的損失。本次更新中的指導還包括對與信貸損失估計相關的披露的增強要求。.
在採用新標準之前,該公司已經將前瞻性信息納入其對應收貿易賬款信用損失的估計中。由於本公司的應收貿易賬款持續時間較短,採用ASU 2016-13年度並未對應收貿易賬款產生實質性影響。ASU 2016-13的採用也沒有對公司的AFS可銷售債務證券產生實質性影響,因為公司只投資於高評級的AFS可銷售債務證券。總體而言,採用ASU 2016-13年度並未對公司的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響.
自2020年1月1日起,本公司採用ASU 2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架-更改公允價值計量的披露要求。ASU 2018-13刪除或修改了某些披露要求,並增加了額外要求,以提高公允價值計量披露對財務報表用户的有用性。ASU 2018-13年的某些新要求需要在採用的最初一年的第一個過渡期內前瞻性地應用。但是,某些信息的修改和刪除需要追溯應用。此更新的採用並未對本Form 10-K年度報告中反映的公司相關披露產生重大影響.
在截至2020年12月31日的年度期間,本公司採用ASU 2018-14,薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(小主題715-20):披露框架-更改已定義福利計劃的披露要求。ASU 2018-14刪除了某些被認為不符合成本效益的披露,澄清了某些必需的披露,並增加了額外的披露。本ASU中的修訂被追溯應用於本年度報告Form 10-K中,並未對我們的固定養老金福利計劃和其他退休後福利的披露產生重大影響。
自2019年1月1日起,公司採用了財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則更新(“ASU”)2016-02年度(話題842):租契這要求承租人確認那些在以前的指導下被歸類為經營租賃的租賃的租賃資產和租賃負債。最初的指南要求在修改後的追溯基礎上應用,並提供最早的時期。2018年7月,FASB發佈了ASU 2018-11,針對ASC 842的目標改進,其中包括一個選項,即不重新聲明過渡期內的比較期間,並選擇使用ASC 842的生效日期,租契,作為我們選擇的最初申請過渡的日期。由於2019年1月1日採用ASC 842,我們記錄了營業租賃負債$
50
尚未採用的新會計準則
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供可選的指導,以減輕核算或認識到參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。本次更新中的修訂是選擇性的,在滿足某些標準的情況下,適用於所有擁有合同、套期保值關係以及參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而終止的其他參考利率的交易的所有實體。公司可以立即申請ASU,但指導意見只能在2022年12月31日之前提供。該公司目前正在評估這一指導意見的影響,但預計該指導意見不會對其相關披露產生重大影響。
最近頒佈的任何其他會計準則都沒有對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
3.租契
我們把我們的租約分成
初始期限為
為釐定租期,吾等將租約的不可撤銷期間連同以下各項包括在內:吾等合理地確定行使該選擇權而延長租約的選擇權所涵蓋的所有期間;吾等合理確定不行使該選擇權而終止租約的選擇權所涵蓋的任何期間;以及由出租人控制的延長或不終止租約的選擇權所涵蓋的任何期間。續期期權的行使取決於續期能否帶來未來的經濟效益。我們的大多數房地產租約都包含至少一個續簽選項。續訂選項的範圍通常為
我們的租賃可能包含固定成本和變動成本。固定成本決定了使用權資產。變動成本是指在計算使用權資產時不計入每月變動的成本。可變租賃成本計入發生期間的租賃費用。
我們的租約不提供隱含的借款回報率。因此,我們使用遞增借款利率來計算租賃開始時或租賃修改時的租賃付款現值。
與我們的經營租賃相關的補充資產負債表信息如下(百萬美元):
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截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
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2019 |
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經營性租賃使用權資產 |
$ |
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$ |
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經營租賃義務的當期部分 |
$ |
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$ |
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經營租賃義務的長期部分 |
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經營租賃債務總額 |
$ |
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$ |
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51
與我們的融資租賃相關的補充資產負債表信息如下(百萬美元):
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截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
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2019 |
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建築物 |
$ |
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$ |
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機器設備 |
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總計 |
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累計攤銷較少 |
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( |
) |
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( |
) |
總計 |
$ |
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$ |
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融資租賃義務的當期部分 |
$ |
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$ |
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融資租賃義務的長期部分 |
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融資租賃債務總額 |
$ |
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|
$ |
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根據涵蓋建築物和機器設備的融資租賃,該公司的債務為#美元。
經營租賃和融資租賃的加權平均剩餘租期(以年計)和加權平均貼現率如下:
|
截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
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2019 |
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加權-平均剩餘租賃年限(年): |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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加權平均折扣率: |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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租賃費用的構成如下(百萬美元):
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截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
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2019 |
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融資租賃成本: |
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融資租賃資產攤銷 |
$ |
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$ |
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租賃負債利息 |
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融資租賃總成本 |
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經營租賃成本 |
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短期租賃成本 |
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可變租賃成本 |
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總租賃成本 |
$ |
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$ |
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截至2018年12月31日的一年,總租賃費用,包括所有租賃和執行成本(如保險、税收和維護)的基本租金為#美元
截至2018年12月31日的年度,與融資租賃義務相關的利息支出為#美元。
52
與租賃有關的補充現金流信息如下(百萬美元):
|
截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
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2019 |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
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營業租賃的營業現金流 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
融資租賃的營業現金流 |
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( |
) |
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( |
) |
融資租賃的現金流融資 |
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( |
) |
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( |
) |
以新的租賃義務換取的使用權資產: |
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經營租約 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
融資租賃 |
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— |
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— |
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關於租賃負債變動的補充非現金信息 |
$ |
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$ |
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關於使用權資產變動的補充非現金信息 |
$ |
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$ |
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截至2020年12月31日,經營和融資租賃負債項下的未來最低付款如下(以百萬美元為單位):
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經營租約 |
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融資租賃 |
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2021 |
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$ |
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$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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扣除計入利息(A) |
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( |
) |
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( |
) |
租賃負債現值 |
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$ |
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$ |
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(a) |
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4. |
收入 |
收入確認
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認,金額反映了預期為換取這些商品或服務而收取的對價。與創收活動同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
下表列出了我們按產品線分類的收入(以百萬美元為單位):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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包裝 |
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$ |
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$ |
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$ |
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紙 |
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公司和其他 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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包裝收入
我們的紙板廠生產紙板和瓦楞原紙,這些紙張主要用於生產瓦楞紙板產品。我們的大部分紙板生產是由我們的瓦楞製品製造廠內部使用的。剩下的紙板銷往國外的國內和出口客户。我們的瓦楞製品製造廠生產各種瓦楞包裝產品和零售商品陳列。我們向國家、地區和地方客户銷售瓦楞紙板產品,這些客户在不同的行業和地理位置具有廣泛的多樣性。
當與客户簽訂的合同條款規定的履行義務得到履行時,該公司確認其包裝產品的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移時。基於我們的
53
根據向我們的客户銷售產品的明示條款和條件,以及與我們客户的合同安排中包括的條款,我們沒有強制執行的付款權利,包括在整個合同期限內對沒有替代用途的產品獲得合理利潤。當產品從工廠或我們的製造工廠運到我們的客户手中時,收入就會確認。某些客户可能會獲得基於數量的獎勵,這被視為可變的考慮因素。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額,並減少已確認的收入。
某些客户會收到一部分包裝產品作為寄售庫存,一旦客户使用或消費了指定的產品,就會觸發計費。在開票之前,這些金額作為未開票應收賬款處理。未開票應收賬款總額在金額上不重要,包括在應收賬款財務報表標題中。
賬面收入
我們生產和銷售一系列以通信為基礎的報紙。通信用紙包括縮小尺寸的辦公用紙以及打印和轉換用紙。
當與客户簽訂的合同條款規定的履行義務得到履行時,該公司確認其紙質產品的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移時。當產品從工廠或我們的製造設施或配送中心發貨給我們的客户時,收入就會確認。某些客户可能會獲得基於數量的獎勵,這被視為可變的考慮因素。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額,並減少已確認的收入。
公司和其他收入
這一部門的收入主要與路易斯安那州木材採購公司(LTP)有關,該公司是一家可變利益實體,
當與客户簽訂的合同條款規定的履約義務履行完畢時,該公司確認這一部門的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移時。
實用的權宜之計和豁免
向客户收取的運費和手續費按毛數計入“淨銷售額”,相應的運費和手續費計入同期的“銷售成本”,同時計入收入。因為攤銷期限是一年或更短,所以我們在發生銷售佣金時會收取佣金。銷售佣金記入“銷售、一般和行政費用”。
對於最初預期期限為一年或更短的合同,我們不披露未履行履約義務的價值。.
54
5. |
每股收益 |
下表列出了列示期間每股普通股的基本收益和稀釋收益的計算方法(美元和股票(百萬美元和百萬股,每股數據除外))。
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截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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分子: |
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淨收入 |
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減去:分配的收入和未分配的收入 對參與證券的支持 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
普通股股東應佔淨收益 |
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分母: |
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加權平均已發行普通股 |
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稀釋證券的影響 |
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稀釋後的已發行普通股 |
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普通股基本收益 |
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$ |
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稀釋後每股普通股收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
6. |
其他費用,淨額 |
其他費用淨額的構成如下(百萬美元):
|
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截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
|
|||||||||
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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資產處置和註銷(A) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
設施關閉和其他費用(B) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
瓦盧拉磨機結構調整(C) |
|
|
— |
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|
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( |
) |
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( |
) |
財產損失保險免賠額(D) |
|
|
— |
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|
— |
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( |
) |
與收購和整合相關的成本(E) |
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|
— |
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— |
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( |
) |
其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
總計 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
(a) |
|
(b) |
|
(c) |
|
(d) |
|
(e) |
|
55
7. |
所得税 |
以下是對綜合所得税撥備的組成部分(百萬美元)的分析:
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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現行所得税規定- |
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美國聯邦政府 |
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州和地方 |
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外國 |
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當期税項撥備總額 |
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遞延所得税撥備(福利)- |
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美國聯邦政府 |
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州和地方 |
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外國 |
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( |
) |
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— |
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税收遞延撥備(利益)總額 |
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税項撥備總額 |
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$ |
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$ |
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有效税率與美國聯邦法定税率不同,主要原因如下(百萬美元):
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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撥備按美國聯邦法定利率計算 |
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$ |
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聯邦税制改革 |
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州税和地方税,扣除聯邦福利 |
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商譽減值(A) |
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— |
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其他 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
總計 |
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$ |
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$ |
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(a) |
有關我們紙質報告部門商譽減值的更多信息,請參見附註8,商譽和無形資產。 |
以下詳細説明瞭我們在2020年12月31日影響的淨營業虧損(NOL)和其他税收結轉的預定到期日(以百萬美元為單位):
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2021年至 2030 |
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2031年至 2040 |
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不定 |
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總計 |
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美國聯邦NOL |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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州徵税管轄權NOL |
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— |
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非美國徵税管轄區NOL |
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— |
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美國聯邦税收抵免結轉 |
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美國聯邦和非美國資本損失結轉 |
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— |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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56
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。截至12月31日的遞延所得税資產和負債摘要如下(單位:百萬美元):
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12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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遞延税項資產: |
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養老金和退休後福利 |
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$ |
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租賃義務 |
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僱員福利和補償 |
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淨營業虧損結轉 |
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限制性股票和業績單位 |
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盤存 |
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應計負債 |
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資本損失和一般商業信貸結轉 |
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衍生物 |
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遞延税項總資產 |
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估價免税額(B) |
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( |
) |
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遞延税項淨資產 |
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$ |
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遞延税項負債: |
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財產、廠房和設備 |
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( |
) |
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$ |
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商譽和無形資產 |
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( |
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( |
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使用權資產 |
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( |
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遞延税項負債總額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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遞延税項淨負債(C) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
(b) |
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(c) |
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聯邦、州和外國所得税的現金支付是$。
下表彙總了與PCA未確認的未確認税收優惠總額(不包括利息和罰款)相關的變化(以百萬美元為單位):
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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截至1月1日的餘額 |
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) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
與前幾年税收狀況相關的增加 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
與本年度税收狀況有關的增加 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
訴訟時效期滿 |
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— |
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12月31日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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) |
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$ |
( |
) |
截至2020年12月31日,PCA已經記錄了$
PCA將與未確認的税收優惠和罰款相關的應計利息確認為所得税費用。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩年中,我們都有
57
在接下來的12個月裏,PCA與州分攤問題相關的未確認的税收優惠可能會減少大約$
PCA在美國、各州和地方司法管轄區、加拿大和香港都要繳納所得税。
8. |
商譽與無形資產 |
於2020年第二季度,隨着新冠肺炎疫情導致的非塗布免費紙市場狀況的惡化,以及對我們的造紙部門及其預計的未來運營業績的估計影響,我們確定了一個觸發事件,表明我們的紙張報告部門的商譽和長期資產可能受到減值.
商譽
由於上述觸發事件,截至2020年5月31日對紙張報告單元執行了中期量化減值分析,這與我們的紙張可報告部門相同。我們使用收益法和市場法相結合的方法估計紙張報告單位的公允價值,如下所述。根據所進行的評估,我們確定紙張報告單位的賬面價值超過其公允價值,從而導致商譽減值費用總計#美元。
就我們的商譽減值分析而言,我們綜合採用收益法和市場法,並採用同等權重,估計了紙張報告單位的公允價值。收益法納入了估計的未來現金流和使用適當的風險調整貼現率折現至現值的終端價值。估計的未來現金流和終端價值是基於內部預測和行業趨勢,包括造紙業的長期前景。我們的預期現金流包括對行業定價、預期紙張需求以及預期投入和轉換成本的假設。收益法中使用的貼現率為
我們紙質報告部門的估值需要在評估最近的市場活動指標以及估計的未來現金流、貼現率和其他因素時做出重大判斷。我們的減值分析包含由於不可控事件造成的固有不確定性,這些事件可能會對預期的未來經濟和運營狀況產生積極或消極的影響。在做出這些估計時,加權平均資本成本被用來計算未來現金流的現值和終端價值。對未來現金流的估計涉及到許多變量,包括對我們未來收入增長和經營業績的估計。在估計我們預計的收入增長和未來的經營業績時,我們考慮了行業趨勢、經濟數據和我們的競爭狀況。
商譽是指被收購企業的成本超過在企業合併中獲得的可識別的有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值。在2020年12月31日和2019年12月31日,我們都有
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我們商譽賬面金額的變化如下(百萬美元):
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總計 |
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包裝 |
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紙 |
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商譽 |
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2019年1月1日的餘額 |
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$ |
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收購(A) |
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— |
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2019年12月31日的餘額 |
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紙段減損 |
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— |
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( |
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( |
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2020年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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(a) |
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無形資產
無形資產由客户關係、商標和商號組成。作為上述觸發事件的結果,截至2020年5月31日,我們還對紙業部門內的長期資產(包括長期無形資產)進行了可回收測試。可恢復性測試是基於對未貼現現金流的預測。回收測試的結果表明,我們的造紙業部門中的長期資產(包括長期無形資產)是
我們無形資產的加權平均使用壽命、賬面總額和累計攤銷情況如下(百萬美元):
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截至2020年12月31日 |
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截至2019年12月31日 |
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加權 平均值 剩餘 使用壽命 (以年為單位) |
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毛 攜載 金額 |
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累計 攤銷 |
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加權 平均值 剩餘 使用壽命 (以年為單位) |
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毛 攜載 金額 |
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累計 攤銷 |
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客户關係(B)(C) |
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商標和商號 |
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其他 |
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無形資產總額(不包括商譽) |
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(b) |
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(c) |
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攤銷費用為$
損傷測試
如果事件或環境變化表明資產的賬面價值可能超過公允價值,我們每年在第四季度或更早測試商譽減值。此外,當我們的業務或經營環境發生變化時,我們會評估我們購買的有限壽命無形資產的剩餘使用壽命和可回收性,以確定是否有必要對使用壽命或減值進行任何調整。如上所述,由於新冠肺炎疫情,我們對截至2020年5月31日紙業報告部門內的商譽和長期資產(包括無形資產)進行了中期量化減值分析,並記錄了商譽減值費用#美元。
59
9. |
應計負債 |
應計負債的構成如下(百萬美元):
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12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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薪酬和福利 |
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客户數量折扣和回扣 |
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醫療保險和工傷賠償 |
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特許經營税、財產税、銷售税和使用税 |
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環境負債和資產報廢義務 |
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遣散、保留和搬遷 |
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其他 |
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總計 |
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$ |
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10. |
債務 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們的長期債務和債務利率如下(以百萬美元為單位):
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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金額 |
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利率,利率 |
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金額 |
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利率,利率 |
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循環信貸安排,2021年8月到期 |
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% |
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美元和美元 分別於2023年11月到期 |
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% |
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% |
美元和美元 分別於2024年9月到期 |
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% |
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% |
美元和美元 分別於2027年12月到期 |
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% |
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% |
美元和美元 分別於2029年12月到期 |
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% |
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% |
美元和美元 分別於2049年12月到期 |
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% |
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% |
總計 |
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% |
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較少電流部分 |
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% |
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減少未攤銷債務發行成本 |
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長期債務總額 |
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% |
2019年11月21日,公司發行美元
60
截至2013年12月31日,2020,我們借款的詳細情況如下:
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• |
高級無擔保信貸協議。2016年8月29日,我們達成了一項修訂和重述的信貸安排,其中包括一項定期貸款安排(隨後於2017年全額償還),為一項收購提供資金,以及一項截至2021年的五年期循環信貸安排。目前,我們的信用額度只包括$ |
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4.50%高級債券。2013年10月22日,我們發行了$ |
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• |
年息3.65釐的高級債券。2014年9月5日,我們發行了$ |
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• |
年息3.40釐的高級債券2017年12月13日,我們發行了美元 |
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• |
優先債券利率3.00%。2019年11月21日,我們發行了$ |
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• |
4.05釐高級債券。2019年11月21日,我們發行了$ |
管理我們負債的工具包含金融和其他契約,這些契約限制PCA及其子公司進行銷售和回租交易、產生留置權、在子公司層面產生債務、與關聯公司進行某些交易、與任何其他人合併或合併,或出售或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有資產。我們的信貸安排也要求我們遵守某些金融公約,包括維持最低利息覆蓋率和最高槓杆率。不遵守這些限制可能導致違約事件,這可能導致任何未償債務加速和/或禁止我們使用循環信貸安排。循環信貸安排下的加速也可能構成優先票據契約下的違約事件。截至2020年12月31日,我們遵守了這些公約。
截至2020年12月31日,我們有$
還款、利息和其他
在2020年,我們沒有償還任何未償還的債務,因為我們在2020年沒有任何高級票據的到期日。
2019年12月,我們使用了2019年11月發行新的
2018年,我們用手頭的現金償還了未償債務美元。
截至2020年12月31日,債務的年度本金到期日(不包括未攤銷債務貼現)為:
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,與公司債務有關的利息支付為$
61
計入利息支出淨額的是融資成本的攤銷,以及2019年和2018年國庫鎖和解的攤銷。2020、2019年和2018年融資成本攤銷為$
11.現金、現金等價物和可交易債務證券
下表顯示了公司在2020年12月31日和2019年12月31日按主要資產類別劃分的現金和可供出售(AFS)債務證券(單位:百萬):
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2020年12月31日 |
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調整後的 成本基礎 |
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未實現 利得 |
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未實現 損失 |
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公平 價值 |
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現金和 現金等價物 |
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短期內 適銷對路 債務證券 |
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長期 適銷對路 債務證券 |
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現金和現金等價物 |
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1級(a): |
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貨幣市場基金 |
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美國國債 |
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小計 |
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2級(b): |
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存單 |
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商業票據 |
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美國政府機構證券 |
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公司債務證券 |
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小計 |
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總計 |
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2019年12月31日 |
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調整後的 成本基礎 |
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未實現 利得 |
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未實現 損失 |
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公平 值(C) |
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現金和 現金等價物 |
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短期內 適銷對路 債務證券 |
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長期 適銷對路 債務證券 |
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現金和現金等價物 |
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1級(a): |
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小計 |
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存單 |
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在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中,某些可銷售債務證券的銷售和到期日的淨已實現損益微不足道。
該公司投資於高評級證券,主要目標是將本金損失的潛在風險降至最低。該公司的投資政策要求證券為投資級,並限制任何一家發行人的信用風險敞口。該公司的長期可銷售債務證券的到期日一般在
62
為每個人確定了公允價值。適銷對路債務投資組合的安全性。在評估適銷對路債務對於非暫時性減損的安全性,PCA審查因素,如持續時間和公允價值在多大程度上適銷對路債務證券低於其成本,發行人的財務狀況及其任何變化,發行人經營的一般市場狀況,以及PCA的出售意圖或是否更有可能被要求出售,適銷對路 債務在收回其攤銷成本基礎之前的安全性。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們不認為與我們的可交易債務證券相關的任何減值都是信用損失的結果。因此,我們沒有記錄與我們的有價證券相關的信用損失。所有未實現的損益都記錄在保監處。此外,根據前一年的指導ASU 2016-01,我們在截至2019年12月31日的年度內沒有對我們的AFS證券記錄其他臨時性減值費用,金融工具-總體:金融資產和金融負債的確認和計量。
下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日公司處於持續虧損狀態的可交易債務證券的信息(單位為百萬,但處於虧損狀態的可交易債務證券數量除外):
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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的公允價值 適銷對路 債務證券 |
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數量 適銷對路 債務證券 處於虧損狀態 |
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|
未實現 虧損(D) |
|
|
的公允價值 適銷對路 債務證券 |
|
|
數量 適銷對路 債務證券 處於虧損狀態 |
|
|
未實現 虧損(D) |
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||||||
公司債務證券 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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— |
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商業票據 |
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美國國債 |
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存單 |
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— |
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— |
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— |
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$ |
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$ |
— |
|
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$ |
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|
$ |
— |
|
|
(d) |
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的期間,未實現虧損微不足道。 |
12. |
員工福利計劃和其他退休後福利 |
PCA為受薪和小時工定義了養老金福利計劃。涵蓋受薪員工的計劃不對新進入者開放,只有某些目前活躍的參與者仍在積累福利。覆蓋某些小時工的計劃不對新參與者開放。我們還有一項補充高管退休計劃(SERP)和其他不合格的固定收益養老金計劃,為我們的某些現任和前任管理員工提供無資金支持的補充退休福利。SERP提供了超過我們主要養老金計劃提供的增量養老金福利。
其他退休後福利
PCA為某些退休受薪員工提供退休後醫療福利,為某些小時工提供退休後醫療和人壽保險福利。覆蓋受薪員工的計劃對新參與者關閉。
63
固定收益養卹金的義務和供資狀況以及 其他退休後福利計劃
PCA計劃的資金狀況每年都會根據計劃的資產投資回報、繳費、福利支付、用於衡量負債的貼現率和預期參與者壽命而變化。
|
|
養老金計劃 |
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|
退休後計劃 |
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||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度 |
|
|
截至十二月三十一日止的年度 |
|
||||||||||
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2020 |
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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福利義務的變化: |
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期初福利義務 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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圖則修訂 |
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( |
) |
精算(收益)損失(A) |
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( |
) |
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|
參與者投稿 |
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已支付的福利 |
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( |
) |
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) |
計劃年末的福利義務 |
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以上累計福利義務部分 |
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計劃資產公允價值變動: |
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在期初按公允價值計劃資產 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
|
計劃資產實際收益率 |
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公司繳費 |
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參與者投稿 |
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已支付的福利 |
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) |
計劃年末計劃資產的公允價值 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
|
資金不足狀況 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
在合併資產負債表上確認的金額: |
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流動負債 |
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非流動負債 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
12月31日確認的應計債務 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
累計其他中確認的金額 綜合虧損(收益)(税前): |
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前期服務成本(積分) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
精算損失(收益) |
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( |
) |
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( |
) |
總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(a) |
|
64
淨定期收益成本和其他綜合(收入)損失的構成
定期淨收益成本和其他綜合(收入)損失(税前)的構成如下(百萬美元):
|
|
養老金計劃 |
|
|
退休後計劃 |
|
||||||||||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
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|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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|
2018 |
|
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報率 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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未確認金額的淨攤銷: |
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前期服務成本(積分) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
精算損失(收益) |
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( |
) |
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( |
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( |
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淨定期收益成本 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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計劃資產和福利義務的變化 在其他綜合(收入)中確認的收入 淨虧損: |
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精算淨虧損(收益) |
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( |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
前期服務成本(積分) |
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|
— |
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( |
) |
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( |
) |
攤銷先前服務成本(貸方) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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精算損失(收益)攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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在其他綜合項目中確認的總金額 淨虧損(收入)(B) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
在淨定期收益中確認的總額 成本和其他綜合損失(收益) 税前(税前) |
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$ |
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$ |
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$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
(b) |
|
債務超過計劃資產的計劃的累計福利義務為$
假設
下表列出了在衡量我們的福利義務時使用的假設:
|
|
養老金計劃 |
|
|
退休後計劃 |
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||||||||||||||||||
|
|
十二月三十一日, |
|
|
十二月三十一日, |
|
||||||||||||||||||
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||
加權平均假設用於 他們在確定福利義務時 *12月31日: |
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貼現率 |
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補償增長率 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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加權平均假設用於 *確定公司的淨定期福利成本 截至2019年12月31日的五年: |
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貼現率 |
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計劃資產的預期回報率 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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補償增長率 |
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不適用 |
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不適用 |
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|
不適用 |
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貼現率假設。貼現率反映了在測量日期:12月31日可以結算養老金義務的當前匯率。用於計算養老金和退休後福利義務現值的貼現率假設反映了12月31日高質量固定收益債務工具的可用利率。在所有時期,模型中包含的債券反映了預期的投資,這些投資將與預期的月度相匹配。
65
隨時間推移的福利支付。這些計劃的預計現金流與這些模型的持續時間相匹配,以制定適當的貼現率。
資產回報假設。計劃資產的預期回報率反映了計劃中目前持有的各類投資的預期長期回報率,以及未來追加捐款的預期回報。當計劃投資的預期收益發生根本性變化時,預期長期收益率會進行調整。我們將在計算2021年定期養老金淨收益成本時使用的計劃資產加權平均預期回報率為
賠償額的增加幅度。薪酬增長幅度是由PCA根據年度審查確定的。薪酬增加假設並不適用於所有計劃,因為我們的許多養老金計劃都被凍結,沒有累算福利。
醫療保健費用趨勢比率假設。PCA假設其退休後福利計劃的醫療費用趨勢比率如下:
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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假設明年的醫療成本趨勢比率 |
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假定成本趨勢率下降的比率 **(終極趨勢率) |
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利率達到最終趨勢利率的年份 |
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退休後醫療保健計劃假設。對於退休後的醫療保健計劃會計,PCA審查外部數據和它自己的醫療保健成本的歷史趨勢,以確定醫療保健成本趨勢率假設。
投資政策和戰略
PCA保留了專業顧問的服務,以監督養老金投資並提供有關投資策略的建議。PCA的整體戰略以及股權和債務證券之間的相關分攤可能會根據市場狀況、外部經濟因素和計劃的資金狀況而不時變化。我們所有計劃資產的總體投資目標是優化養老金計劃信託資產的增長,同時將重大損失的風險降至最低,使計劃能夠隨着時間的推移履行其福利支付義務。這些目標考慮了福利義務的長期性質、計劃的流動性需求,以及計劃可能選擇投資的資產類別的預期風險/回報權衡。
|
|
百分比 12月31日的公允價值, |
|
|||||
|
|
2020 |
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2019 |
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固定收益證券 |
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% |
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% |
國際股權證券 |
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% |
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% |
國內股權證券 |
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% |
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% |
其他 |
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% |
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% |
截至2020年12月31日,根據資金狀況,計劃之間的目標投資分配有所不同。我們的退休委員會至少每半年審查一次投資分配是否合理。
一般來説,投資證券面臨各種風險,如利率、信貸和整體市場波動風險,所有這些風險都可能發生變化。由於與某些投資證券相關的風險水平,投資證券的價值有可能在短期內發生變化,這種變化可能會對報告金額產生重大影響。
66
計劃資產的公允價值計量
下表按公允價值層次結構內的級別列出(見附註2,重要會計政策摘要),按主要資產類別列出的養老金計劃資產,在2020年12月31日和2019年12月31日按公允價值計算(百萬美元):
|
|
2020年12月31日的公允價值計量 |
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資產類別 |
|
中國報價: 活躍的市場 對於相同的 資源(1級) |
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|
意義重大 其他可觀察到的輸入(級別2) |
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意義重大 看不見的 投入額(第三級) |
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|
資產淨值(資產淨值)(A) |
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總計 |
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短期投資 |
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$ |
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共同/集體信託基金: |
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國際股票 |
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國內股票 |
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公司債券和政府債券: |
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公司債券 |
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政府債券和機構 |
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固定收益 |
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市政債券 |
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私募股權證券(B) |
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|
按公允價值計算的證券總額 |
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$ |
|
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|
$ |
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|
$ |
|
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|
$ |
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應計收入 |
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計劃資產公允價值總額 |
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2019年12月31日的公允價值計量 |
|
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資產類別 |
|
中國報價: 活躍的市場 對於相同的 資源(1級) |
|
|
意義重大 其他可觀察到的 輸入(級別2) |
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意義重大 看不見的 投入(第三級) |
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資產淨值(資產淨值)(A) |
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總計 |
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現金和短期投資 |
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$ |
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$ |
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共同/集體信託基金: |
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國際股票 |
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國內股票 |
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公司債券和政府債券: |
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固定收益 |
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政府債券和機構 |
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公司債券 |
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市政債券 |
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私募股權證券(B) |
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按公允價值計算的證券總額 |
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應計費用和應收賬款 |
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計劃資產公允價值總額 |
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$ |
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(a) |
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(b) |
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67
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下表概述了截至2020年12月31日的一年養老金計劃3級資產的公允價值變化(以百萬美元為單位):
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2020 |
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年初餘額 |
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$ |
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收購 |
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購買 |
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銷售額 |
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未實現收益 |
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餘額,年終 |
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資金和現金流
PCA提供的養老金計劃繳費足以為其精算確定的成本提供資金,通常等於“僱員退休收入保障法”(ERISA)所要求的最低金額。PCA可能會根據計劃的資金狀況、税收減免、運營收入和其他因素不時做出可自由支配的貢獻。在2020、2019年和2018年,我們貢獻了
以下是按年估計將支付給當前計劃參與者的福利支付(以百萬美元為單位)。合格的養老金福利支付從計劃資產中支付,而不合格的養老金福利支付由公司支付。
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養老金 平面圖 |
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退休後 平面圖 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 - 2030 |
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固定繳款計劃
我們的一些員工參加了繳費固定繳費儲蓄計劃,該計劃適用於我們大多數受薪和小時工。確定的繳款計劃允許參與者根據“守則”第401(K)節以減薪的方式繳費。PCA的僱主配對供款為#美元。
某些沒有參加PCA贊助的固定福利養老金計劃的受薪和小時工,除了僱主匹配的繳費外,還可以獲得與服務相關的公司退休繳費到他們的固定繳費計劃賬户。這項貢獻隨着服務年限的增加而增加,範圍從
遞延補償計劃
主要經理可以選擇參與延期薪酬計劃。遞延補償計劃沒有資金,因此,福利從我們的一般資產中支付。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們有
68
13. |
資產報廢義務 |
我們的資產報廢義務主要與垃圾填埋場關閉、污水處理池疏浚、封閉場地監控成本以及某些租賃改進有關。根據ASC 410,資產報廢和環境義務,吾等確認該等負債的公允價值為資產報廢負債,並在有足夠資料可合理估計該負債的公允價值的情況下,將該成本資本化為相關資產在成本產生期間的成本基礎的一部分。公允價值估計是使用公允價值層次結構中的第三級投入來確定的。我們的資產報廢債務的公允價值是使用預期的未來現金流出來計量的,該預期現金流出使用公司經信貸調整的無風險利率貼現。隨着時間的推移,負債增加到其結算價值,資本化成本在相關資產的使用年限內折舊。這些負債基於對成本的最佳估計,並定期更新,以反映當前的技術、法律法規、通貨膨脹和其他經濟因素。偶爾,我們會意識到需要我們修正未來估計現金流的事件或情況。當有必要進行修訂時,我們會重新計算我們的債務,並利用適當的貼現率調整我們的資產和負債賬户。任何資產都不受法律限制,用於清償資產報廢義務。在清償債務後,我們將確認清償金額與記錄的負債之間的任何差額的損益。
下表描述了資產報廢債務負債的變化(百萬美元):
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截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
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2020 |
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2019 |
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期初資產報廢義務 |
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增值費用 |
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付款 |
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) |
修正估計現金流(A) |
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( |
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期末資產報廢義務 |
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$ |
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(a) |
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我們有額外的資產報廢義務,結算日期不確定。由於缺乏足夠的信息來估計債務的結算日期,這些資產報廢債務的公允價值無法估計。這些資產報廢義務包括,例如,(I)如果設備和/或設施要進行重大維護、翻新或拆除,則移除和處置與設備和/或運營設施相關的潛在危險材料,以及(Ii)在運營設施關閉時需要移除和/或處置化學品和其他相關材料的儲存地點或自有設施。我們將在獲得足夠信息以合理估計這些債務的公允價值的期間確認負債。
14. |
基於股份的薪酬 |
公司有一項長期股權激勵計劃,允許向董事、高級管理人員和員工以及為PCA提供服務的其他人員授予股票期權、股票增值權、限制性股票和績效獎勵。2020年2月25日,我們的董事會批准了該計劃的修訂和重述,2020年5月5日,我們的股東批准了該計劃的修訂和重述。修正案將該計劃的期限延長到
截至2020年12月31日,假設績效單位按目標績效水平衡量,
69
限制性股票
授予高級管理人員和員工的限制性股票獎勵通常在
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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股票 |
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加權 平均資助金- 日期公允價值 |
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股票 |
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加權 平均資助金- 日期公允價值 |
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股票 |
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加權 平均資助金- 日期公允價值 |
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1月1日的限制性股票 |
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授與 |
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既得(A) |
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沒收 |
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( |
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( |
) |
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12月31日的限制性股票 |
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(a) |
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績效單位
授予某些關鍵員工的績效單位獎勵是基於投資資本回報率(ROIC)或總股東回報(TSR)與同行公司的ROIC和TSR相比的定義績效排名的成就而獲得的。ROIC性能單位獎背心
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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單位 |
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加權 平均資助金- 日期公允價值 |
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單位 |
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加權 平均資助金- 日期公允價值 |
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單位 |
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加權 平均資助金- 日期公允價值 |
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1月1日的演出單位 |
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授與 |
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既得(B) |
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( |
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12月31日的表現單位 |
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$ |
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(b) |
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補償費用
我們以股份為基礎的薪酬費用記入“銷售成本”和“銷售、一般和行政費用”。
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截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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限制性股票 |
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$ |
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績效單位 |
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對所得税前收入的影響 |
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所得税優惠 |
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( |
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對淨利潤的影響 |
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$ |
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$ |
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70
限制性股票的公允價值是根據公司股票在授予日的收盤價確定的。補償費用,扣除估計的罰金,在必要的服務期限內記錄。因為PCA的董事會有能力加速這個歸屬於這些在員工退休時,公司加快了對接近正常退休年齡的某些員工的補償費用的確認。
2020年頒發的績效單位獎。2019年和2018年,就授予日期價值而言,
所有基於股票的獎勵的未確認薪酬支出如下(以百萬美元為單位):
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2020年12月31日 |
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未確認的補償費用 |
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剩餘加權平均確認期限(年) |
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限制性股票 |
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$ |
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績效單位 |
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未確認的基於股份的薪酬支出總額 |
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$ |
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我們根據我們對預期沒收的估計、對最近沒收活動的審查以及預期未來營業額,按季度評估基於股份的薪酬支出。我們認識到在我們更改沒收估算期內調整所有費用攤銷的罰沒率的影響。沒收調整的影響在本報告所述的所有時期都是微不足道的。
15. |
衍生工具與套期保值活動 |
套期保值策略
在適當的時候,我們使用衍生品作為風險管理工具,以減輕某些市場風險的潛在影響。使用衍生金融工具管理的主要風險是利率風險。我們不會為交易或投機目的而訂立衍生金融工具。
利率風險
該公司使用國庫鎖衍生工具來管理利息成本和與利率變化相關的風險。關於計劃發行的十年期債務證券,PCA在2008年、2010年和2011年與交易對手簽訂了利率保護協議,以防範十年期美國國債利率上升。這些國庫利率作為確定適用於本公司於2008年3月底和2012年6月發行的債務證券的利率的參考。由於PCA訂立衍生工具協議至PCA定價及發行債務證券期間該等國庫券的利率有所變動,本公司:(1)已支付$
在2019年第四季度,公司記錄的費用為#美元
71
衍生工具
衍生工具對綜合損益表和累積保監處的影響如下(百萬美元):
|
|
累計虧損重新分類 將保險計入收入(有效部分) 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
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|||||||||
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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攤銷國庫鎖(計入利息 (費用,淨額) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
由於我們在2019年11月進行了債務再融資和贖回
16. |
股東權益 |
分紅
在截至2020年12月31日的一年中,我們支付了
股票回購計劃
2016年2月25日,PCA宣佈董事會授權回購美元
“公司”就是這麼做的。
累計其他綜合收益(虧損)
AOCI(扣除税收後的淨額)按組成部分的變化如下(以百萬美元為單位)。括號中的金額表示損失。
|
|
外國 貨幣 翻譯 調整 |
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|
未實現 虧損發生在 財務處 鎖,網 |
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未實現 虧損發生在 外匯 合約 |
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未實現 虧損發生在 適銷對路 債務證券 |
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資金不足 僱員 效益 義務 |
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總計 |
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2019年1月1日的餘額 |
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( |
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( |
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$ |
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$ |
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) |
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改敍前其他綜合收益 |
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從AOCI重新分類的金額 |
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當期其他綜合收益(虧損)淨額 |
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— |
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( |
) |
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( |
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2019年12月31日的餘額 |
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( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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( |
) |
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( |
) |
改敍前其他綜合收益 |
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從AOCI重新分類的金額 |
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當期其他綜合收益淨額 |
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— |
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2020年12月31日的餘額 |
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( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
72
下表列出了AOCI外的重新分類信息(以百萬美元為單位)。括號中的金額表示合併損益表中的費用。
|
|
從AOCI重新分類的金額 截至十二月三十一日止的年度, |
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有關AOCI組件的詳細信息 |
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2020 |
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2019 |
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庫房鎖未實現虧損,淨額(A) |
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— |
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$ |
( |
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税收優惠 |
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$ |
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( |
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税後淨額 |
資金不足的僱員福利義務(B) |
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攤銷先前服務費用 |
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( |
) |
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精算損益攤銷 |
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税前合計 |
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税收優惠 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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税後淨額 |
(a) |
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(b) |
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17. |
風險集中 |
我們的造紙部門與我們在造紙業務中最大的客户Office Depot有着長期的商業和合同關係。這種關係使我們面臨相當集中的商業和金融風險。我們對Office Depot的銷售額約為
2020年,對Office Depot的銷售額約為
勞動
截至2020年12月31日,我們大約有
18. |
與關聯方的交易 |
路易斯安那州木材採購公司(LTP)是一家可變利益實體,
73
從相關方購買的纖維為$
19. |
段信息 |
我們的業務報告在
在2020年第四季度,由於對瓦楞紙板產品的需求增加,以及作為我們對潛在轉換為生產紙板的評估的一部分,我們開始在我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的3號機器上試生產高性能的原始牛皮箱紙板。在2020年10月之前,傑克遜工廠的運營業績包括在造紙業部分。從2020年10月開始,傑克遜磨坊的運營結果將包括在包裝和造紙兩個部分。
2018年第二季度,該公司停止了華盛頓州瓦盧拉工廠的紙種生產,並將工廠的3號機器改裝為生產未加工的牛皮箱紙板。2018年5月之前,Wallula磨坊的運營業績包括在造紙業部分。2018年5月之後,Wallula軋機的運營業績主要包括在包裝部門。
包裝。我們製造和銷售各種紙板和瓦楞包裝產品,包括用於保護和運輸製成品的傳統裝運集裝箱、具有強大視覺吸引力的多色盒子和展示,這些產品有助於在零售場所銷售包裝產品。此外,我們是肉類、新鮮水果和蔬菜、加工食品、飲料和其他工業和消費品包裝的大型生產商。
紙。我們生產和銷售一系列以通信為基礎的報紙。我們的紙張既可以作為商品紙生產,也可以作為具有特殊或定製功能(如顏色、塗料、高亮度或回收內容)的專用紙製造。
公司和其他公司。我們的公司和其他部分包括公司支持人員服務和相關的資產和負債,以及匯兑損益。這一細分市場還包括運輸資產,如軌道車和卡車,我們使用這些資產將我們的產品從我們的一些製造基地運輸出去,以及與LTP相關的資產。有關LTP的更多信息,請參見附註18,與關聯方的交易。這一領域的銷售額主要與LTP以及我們的鐵路和卡車業務有關。我們不僅為我們自己的設施提供運輸服務,而且在地理位置和物流條件有利的情況下,還在有限的基礎上向第三方提供運輸服務。火車車廂和卡車一般都是租賃的。
每一部門的損益都是根據扣除利息、費用、淨利潤和其他費用以及所得税前的營業利潤來衡量的。對於這些分配的費用中的許多,相關的資產和負債仍留在公司和其他部門。
按產品線劃分的面向外部客户的細分銷售額如下(百萬美元):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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包裝 |
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$ |
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$ |
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紙 |
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公司和其他 |
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$ |
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$ |
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$ |
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在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內,對外國非關聯客户的銷售額為 $
74
按可報告部門劃分的運營分析如下(以百萬美元為單位):
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淨銷售額 |
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運營中 |
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折舊, |
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年終 2020年12月31日 |
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貿易 |
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內部- 線段 |
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總計 |
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收入 (虧損) |
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攤銷, 和耗盡 |
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資本 支出(J) |
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資產 |
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包裝 |
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$ |
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$ |
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(a) |
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$ |
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紙 |
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( |
) |
(B)(C) |
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公司和其他 |
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( |
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段間剔除 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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非經營性養老金收入 |
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利息支出,淨額 |
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税前收入 |
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淨銷售額 |
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運營中 |
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折舊, |
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年終 2019年12月31日 |
|
貿易 |
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內部- 線段 |
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總計 |
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收入 (虧損) |
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攤銷, 和耗盡 |
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資本 支出(J) |
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資產 |
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包裝 |
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淨銷售額 |
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運營中 |
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折舊, |
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年終 2018年12月31日 |
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貿易 |
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內部- 線段 |
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總計 |
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收入 (虧損) |
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攤銷, 和耗盡 |
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資產 |
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包裝 |
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(h) |
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公司和其他 |
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利息支出,淨額 |
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(一)調查內容包括:
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o |
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75
(二)調查內容包括:
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o |
$ |
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o |
$ |
(C)在2020年第二季度,隨着未塗布免費紙市場狀況的惡化加劇,新冠肺炎疫情對我們的紙張報告部門的估計影響,以及預計的未來運營結果,我們確定了一個觸發事件,表明我們的紙張報告部門的商譽可能受到損害。本公司於2020年5月31日進行中期量化減值分析,根據評估結果,我們確定紙張報告單位的商譽已完全減值,並確認非現金減值費用為#美元
(四)調查內容包括:
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o |
$ |
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o |
$ |
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o |
$ |
(e)
(f)
(G)報告包括以下內容:
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o |
$ |
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o |
$ |
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o |
$ |
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o |
$ |
(h) 包括$
(i) 包括$
(j)
20. |
承諾、擔保、賠償和法律訴訟 |
我們有在正常業務過程中產生的財務承諾和義務。這些債務包括長期債務(在附註10,債務中討論)、租賃義務(在附註3,租賃中討論)、資本承諾、購買貨物和服務的承諾,以及法律程序(在下文討論)。
資本承諾
該公司的資本承諾約為#美元。
購買承諾
在下表中,我們列出了截至2020年12月31日的可執行和具有法律約束力的購買義務。其中一些金額是基於管理層對這些債務的估計和假設,包括債務的期限、續簽的可能性、第三方的預期行動以及其他因素。由於這些估計和假設必然是主觀的,我們的實際付款可能與表中反映的不同。普通採購訂單
76
以下業務流程不包括在內。根據採購訂單,我們有責任支付的任何金額都反映在綜合資產負債表上,作為應付帳款和應計負債。這些義務涉及各種項目的購買協議,如在以下範圍內購買的最低能源和纖維數量
2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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總計 |
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該公司總共購買了$
環境問題
2019年8月8日,美國環保署發佈了一份違反通知(11月),指控2018年9月在華盛頓州瓦盧拉的一次檢查導致違反了清潔空氣法。PCA否認11月份規定的違規行為,並已要求EPA的空氣質量規劃和標準辦公室提供適用性判定,以澄清PCA的相關操作沒有違反11月份有爭議的規定。環保局在2020年拒絕了我們的請求。我們打算大力為任何執法行動辯護,並於2020年7月27日向環境保護局提交請願書,要求重新考慮其拒絕我們的適用性決定的決定,並向美國聯邦法院提交請願書,要求審查該機構拒絕我們的適用性決定以及有爭議的規則。雖然我們不能肯定地預測這件事的最終解決方案,但我們相信,我們的運營沒有違反清潔空氣法,我們已經採取了適當的行動來解決EPA在11月份提出的問題,而且這件事不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流造成實質性的不利影響。
各種環境問題的潛在成本是不確定的,原因包括可能的清理成本的未知規模,政府法律法規及其解釋的複雜性和演變性質,以及替代清理技術的時機、不同的成本和有效性。從2006年到2020年,PCA的工廠和瓦楞紙廠沒有重大的環境修復成本。截至2020年12月31日,該公司擁有
擔保和賠償
我們在正常的業務過程中向第三方提供擔保、賠償和其他擔保。其中包括侵權賠償、環境保證以及商業協議中的陳述和保證。截至2020年12月31日,我們不知道因我們提供的任何擔保、賠償或財務保證而產生的任何重大責任。如果我們認為這樣的責任是可能的,並經過合理的確定,我們就會在那時承擔這一責任。
DeRidder Mill事件
在……上面
77
該公司配合美國職業健康與安全管理局(OSHA)、美國化學安全委員會(CSB)和美國環境保護局(EPA)的調查。美國化學安全委員會(U.S.Chemical Safety Board)在2018年第二季度完成了調查,併發布了報告。該公司在2018年第二季度與OSHA達成和解,並支付了大約$
美國環保署的調查正在進行中。2017年5月,美國環境保護局(EPA)對該設施進行了現場檢查,以評估其遵守清潔空氣法案風險管理計劃(RMP)的情況。公司在檢查結束後立即向環境保護局提供了額外的信息,以解決檢查過程中觀察到的某些關注領域(AOC)。2021年1月,美國環保署和美國司法部(DoJ)啟動了與PCA的民事司法執法討論。這些討論正在進行中。截至本報告提交之日,尚無投訴。PCA繼續與這些機構合作。自2017年檢查以來,PCA開展了幾項自願活動,以解決EPA檢查報告中提出的AOC問題,並已將RMP覆蓋的流程從設施中移除。
法律程序
我們也是在正常業務過程中出現的各種法律訴訟的一方。這些法律行動包括商業責任索償、房產責任索償和與僱傭有關的索償等。截至本文件提交之日,我們認為,任何針對我們的法律行動,無論是單獨的還是總體的,都不可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
21. |
季度運營業績(未經審計,百萬美元,每股和股價信息除外) |
2020: |
|
第一(A)項 |
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第二(B)項 |
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第三(C)項 |
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第四(D)項 |
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總計 |
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淨銷售額 |
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股價創歷史新高 |
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股價跌至低點 |
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2019: |
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第一(E)項 |
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第二 |
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第三(F)項 |
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第四(G) |
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總計 |
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淨銷售額 |
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淨收入 |
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股價創歷史新高 |
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股價跌至低點 |
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注:由於全年已發行加權平均股份的變化,按基本或攤薄計算的季度總和可能不等於各自年度每股收益的總和。
(a) |
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(b) |
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78
(c) |
|
(d) |
|
(e) |
|
(f) |
|
(g) |
|
79
第9項 |
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 |
不適用。
第9A項。 |
控制和程序 |
管制和程序
PCA維持披露控制和程序(如1934年證券交易法規則13a-15(E)所定義),旨在提供合理保證,確保PCA根據證券交易法提交的文件中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告,並將該等信息積累並傳達給PCA的管理層,包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定。
在提交本報告之前,PCA在包括PCA首席執行官和首席財務官在內的PCA管理層的監督下,完成了對截至2020年12月31日PCA披露控制程序的設計和運營有效性的評估。對PCA披露控制措施和程序的評估包括審查控制措施的目標和設計、PCA控制措施的實施情況以及控制措施對生成的信息的影響,以供本報告使用。根據這項評估,PCA的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年12月31日,PCA的披露控制程序在合理保證水平下是有效的。
在截至2020年12月31日的季度內,財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或合理地可能對PCA的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
PCA的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。財務報告內部控制是一個旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,記錄交易是必要的,以便按照公認會計原則編制財務報表,並且只有在獲得適當授權的情況下才能進行收支;(3)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。(3)提供合理保證,以防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。(3)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置
由於其固有的侷限性,PCA對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。一個控制系統,無論構思和操作如何完善,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。由於所有控制系統的固有限制,任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制變得不充分,或者對政策和程序的遵守程度可能會惡化。
PCA的管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,根據下列標準評估了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。基於這一評估,PCA的管理層得出結論,根據指定的標準,其對財務報告的內部控制截至2020年12月31日是有效的。
獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)審計了PCA在10-K表格中的財務報表,該公司也審計了公司財務報告內部控制的有效性。他們的證明報告先於PCA的審計財務報表,包括在本報告的其他部分。
第9B項。 |
其他信息 |
沒有。
80
第三部分
第10項。 |
董事、高管和公司治理 |
本報告第I部分第(1)項“註冊人的執行人員”項下列出了本報告第I部分第(1)項所要求的常設仲裁機構執行人員的信息。
本項目第(10)項要求的以下信息將包括在PCA的2021年股東年會委託書中,並在此引用作為參考:
|
• |
有關PCA董事的資料包括在“董事選舉”的標題下 |
|
• |
有關PCA審計委員會和財務專家的資料,收錄在“董事選舉委員會-審計委員會”的標題下。 |
|
• |
有關PCA道德守則的資料,載於“董事選舉-道德守則”一欄內。 |
|
• |
有關PCA的股東提名程序的信息,包括在標題“董事選舉-提名和治理委員會”、“其他信息-董事會提名的董事提名人的建議”和“其他信息-提名董事或在2022年年會前開展業務的程序”的標題下。 |
|
• |
關於遵守1934年《證券交易法》第16(A)節的信息,收錄在標題為《拖欠第16(A)節報告》之下。 |
第11項。 |
高管薪酬 |
關於本項目第(11)項要求的高管薪酬的信息將包括在PCA的委託書中,標題為“薪酬討論和分析”、“高管和董事薪酬”(包括其下的所有副標題和表格)和“董事會委員會-薪酬委員會”,並在此併入作為參考。
第12項。 |
某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜 |
關於本項目12所要求的某些實益所有者和管理層的擔保所有權的信息將包括在PCA的委託書中,標題為“我們股票的所有權”,並在此引入作為參考。
股權補償計劃下的證券認可-根據我們的股權補償計劃,於2020年12月31日授權發行的證券如下:
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立柱 |
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A |
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B |
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C |
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計劃類別 |
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數量 證券至 被簽發 vt.在.的基礎上 鍛鍊 最傑出的幾個人中的一員 期權,認股權證, 和權利委員會(A) |
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加權平均 行使以下價格: 未償還期權, 認股權證、股權證和認股權證 |
|
|
中國證券的數量: 剩餘的可用資源 對於未來的債券發行 在股權項下 薪酬計劃 (不包括美國證券) (反映在專欄(A)) |
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股權補償計劃獲批 由證券持有人持有的股票 |
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— |
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— |
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1,498,417 |
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股權薪酬計劃不 **經證券持有人批准 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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總計 |
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1,498,417 |
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(a) |
假設優秀績效單位在目標水平支付。不包括根據我們1999年修訂和重新設定的長期股權激勵計劃授予的1,026,519股未歸屬限制性股票和業績單位。 |
81
第13項。 |
某些關係和關聯D交易,以及董事獨立性 |
關於本條款13所要求的某些關係和相關交易以及董事獨立性的信息將分別包含在PCA的委託書中,標題分別為“與相關人士的交易”和“董事選舉--董事獨立性的確定”,並通過引用併入本文。
第14項。 |
主要會計費用和服務 |
關於本項目14所要求的主要會計師的費用和服務的信息將包括在PCA的委託書中的“批准獨立註冊會計師事務所的任命”的標題下,小標題“-向獨立註冊會計師事務所支付的費用”和“-審計委員會對審計和非審計費用的預先批准政策”下,並在此併入作為參考。
82
第四部分
第15項。 |
展品、財務報表明細表 |
|
(a) |
以下文件作為本報告的一部分歸檔: |
|
(1) |
列在“財務報表索引”中的財務報表。 |
|
(2) |
財務報表明細表。 |
美國證券交易委員會(SEC)適用的會計法規中規定的所有附表均不是相關指示所要求的、不適用或不具實質性的,或者其要求的信息以其他方式包括在財務報表或財務報表的附註中,因此被省略。
|
(3) |
陳列品 |
展品 |
|
描述 |
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|
2.1 |
|
Pactiv Corporation(前身為Tenneco Packaging Inc.)之間的貢獻協議,日期為1999年1月至25日。Pactiv)、PCA Holdings LLC(“PCA Holdings”)和美國包裝公司(“PCA”)。(在此引用PCA註冊聲明的表格S-4,註冊號:3333-79511的附件21.1)。 |
|
|
|
2.2 |
|
修改Pactiv、PCA Holdings和PCA之間的貢獻協議的信函協議,日期為1999年4月至12日。(在此引用PCA註冊聲明的表格S-4,註冊號:3333-79511的附件2.2)。 |
|
|
|
2.3 |
|
PCA、Bee Acquisition Corp.和Boise Inc.於2013年9月16日簽署的合併協議和計劃(通過引用PCA於2013年9月17日提交的8-K表格當前報告1-15399號文件的附件2.1併入本文)。PCA將應要求向SEC補充提供任何遺漏的時間表或證物的副本;但前提是PCA可根據1934年《證券交易法》(經修訂)第24b-2條要求對如此提供的任何時間表或證物進行保密處理。 |
|
|
|
3.1 |
|
重報“PCA註冊證書”。(在此引用PCA註冊聲明的表格S-4,註冊號:3333-79511的附件3.1)。 |
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|
|
3.2 |
|
PCA重新註冊證書的修訂證書。(在此引用PCA註冊聲明的表格S-4,註冊號:3333-109437的附件33.2。) |
|
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|
3.3 |
|
修訂和重新制定PCA附例。(在此引用PCA於2020年12月13日提交的表格8-K的當前報告的附件3.1,檔案號:T1-15399。) |
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4.1 |
|
代表普通股股票的證書格式。(在此引用PCA的註冊表S-1,註冊號:3333-86963的註冊聲明的附件94.9。) |
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4.2 |
|
PCA和美國銀行全國協會之間的契約,日期為2003年7月21日。(通過引用PCA截至2003年6月30的Form 10-Q季度報告的附件4.2,檔案號:T1-15399併入本文。) |
|
|
|
4.3 |
|
第一補充契約,日期為2003年7月21日,由PCA和美國銀行全國協會共同簽署。(通過引用PCA截至2003年6月30的Form 10-Q季度報告的附件44.3,檔案號T1-15399併入本文。) |
|
|
|
4.4 |
|
高級人員證書,日期為2019年11月21日,根據契約第301條,設立2029年到期的3.000%的高級債券和2049年到期的4.050%的高級債券。(通過引用PCA於2019年11月21日提交的表格8-K的當前報告的附件4.1,1-15399號文件將其合併於此。) |
|
|
|
4.5 |
|
年息3.000釐的優先債券,2029年到期。(在此引用PCA於2019年11月21日提交的表格8-K的當前報告的附件4.2,文件編號1-15399。) |
|
|
|
4.6 |
|
年息4.050釐的優先債券,2049年到期。(在此引用PCA於2019年11月21日提交的表格8-K的當前報告的附件4.3,文件編號1-15399。) |
|
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83
展品 |
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描述 |
4.7 |
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高級職員證書,日期為2013年10月22日,根據契約第301條,設立2023年到期的4.500%優先票據。(在此引用PCA於2013年10月22日提交的表格8-K的當前報告的附件4.1,文件編號1-15399。) |
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4.8 |
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優先債券,2023年到期,年息率4.500。(通過引用PCA於2013年10月22日提交的表格8-K的當前報告的附件4.2,1-15399號文件將其合併於此。) |
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4.9 |
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高級職員證書,日期為2014年9月5日,根據契約第301條,設立2024年到期的3.650%高級票據。(通過引用PCA於2014年9月5日提交的表格8-K的當前報告的附件4.1,文件編號1-15399併入本文)。 |
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4.10 |
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2024年到期的3.650%優先票據(合併於此,參考PCA於2014年9月5日提交的當前8-K表格報告,第1-15399號文件的附件4.2)。 |
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4.11 |
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高級人員證書,日期為2017年12月13日,根據契約第301條,設立2020年到期的2.450%優先債券(已贖回且不再未償還)和2027年到期的3.400%優先債券。(通過引用PCA於2017年12月13日提交的表格8-K的當前報告的附件4.1,1-15399號文件將其合併於此)。 |
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4.12 |
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2027年到期的3.400%優先票據(合併於此,參考PCA於2017年12月13日提交的當前表格8-K報告的附件4.3,1-15399號文件)。 |
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4.13 |
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普通股説明。(在此引用PCA截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件4.13,1-15399號文件)。 |
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10.1 |
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由PCA與其中點名的貸款人和代理人修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2016年8月29日。(通過引用PCA於2016年9月1日提交的表格8-K的當前報告的附件110.1,檔案號為311-15399合併於此。) |
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10.2 |
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美國包裝公司小時工節儉計劃和美國包裝公司小時工節儉計劃第一修正案,自2000年2月1日起生效。(在此引用PCA註冊聲明的表格S-8,註冊號:3333-33176的附件44.5。) |
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10.3 |
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美國包裝公司退休儲蓄計劃,2000年2月1日生效。(在此引用PCA註冊聲明的表格S-8,註冊號:3333-33176的附件44.6。)* |
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10.4 |
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美國包裝公司高管補充退休計劃,修訂並重新生效,自2019年2月27日起生效。(在此引用PCA截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.4,1-15399號文件)。* |
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10.5 |
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美國包裝公司延期賠償計劃,修訂並重新生效,自2019年2月27日起生效。(在此引用PCA截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.5,1-15399號文件)。* |
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10.6 |
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修訂和重新修訂的1999年長期股權激勵計劃,自2020年5月5日起生效,符合納入所有修訂。(引用PCA 2020年年度股東大會委託書附錄A併入本文)* |
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10.7 |
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修訂和重新調整高管激勵薪酬計劃,自2017年12月29日起生效。(在此引用PCA截至2017年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.10,文件編號1-15399。)* |
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10.8 |
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2017年6月制定的高管獎勵限制性股票協議表格*(參考PCA截至2017年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10.1,1-15399號文件)。* |
84
展品 |
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描述 |
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10.9 |
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2017年6月作出的行政人員獎勵工作表現單位協議表*(引用PCA截至2017年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10.2,1-15399號文件)。* |
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10.10 |
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行政人員績效股權獎金池,與2017年6月作出的獎勵有關。*(通過參考PCA截至2017年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10.3成立,1-15399號文件)。* |
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10.11 |
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貿易供應商採購協議,日期為2019年12月6日,由Boise White Paper,L.L.C.和Office Depot,Inc.簽訂(通過引用附件10.11併入PCA截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告,文件編號1-15399)** |
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10.12 |
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2018年6月及以後高管獎勵的投資資本業績單位協議回報率表格。(以附件10.2的方式併入PCA截至2018年6月30日的Form 10-Q季度報告,1-15399號文件)。* |
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10.13 |
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2018年6月及以後頒發的高管獎勵的股東總回報業績單位協議表格。(請參閲公署截至2018年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.3,第1-15399號檔案)。* |
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10.14 |
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2018年6月及以後頒發的高管獎勵的限制性股票協議表格。(請參閲公署截至2018年6月30日的Form 10-Q季度報告第1-15399號文件的附件10.1)。* |
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21.1 |
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註冊人的子公司。† |
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23.1 |
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畢馬威會計師事務所同意。† |
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24.1 |
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授權書。† |
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31.1 |
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首席執行官證書,根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過。† |
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31.2 |
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首席財務官證書,根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過。† |
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32 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證。† |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 |
|
封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) |
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* |
管理合同或補償計劃或安排。 |
** |
本展品中的機密信息已被遺漏。 |
† |
謹此提交。 |
85
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已於2021年2月24日正式授權以下簽名者代表其簽署本報告。
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美國包裝公司 |
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/s/:Mark W.KOWLZAN |
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馬克·W·科爾贊 |
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董事會主席兼首席執行官 |
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首席執行官 |
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羅伯特·P·芒迪(Robert P.Mundy) |
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羅伯特·P·芒迪 |
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執行副總裁兼首席財務官 |
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首席財務官 |
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/s/*帕梅拉和A·巴恩斯(Pamela And A.Barnes) |
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帕梅拉·A·巴恩斯 |
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財務和財務總監高級副總裁 |
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首席會計官 |
86
根據1934年證券交易法的要求,本報告已於2月1日簽署如下。24, 2021,由下列人員代表註冊人並以指定身份提交。
簽名 |
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容量 |
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/s/:Mark W.KOWLZAN |
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馬克·W·科爾贊 |
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董事會主席兼首席執行官 |
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(首席行政主任) |
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羅伯特·P·芒迪(Robert P.Mundy) |
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羅伯特·P·芒迪 |
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執行副總裁兼首席財務官 |
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(首席財務官) |
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/s/*帕梅拉和A·巴恩斯(Pamela And A.Barnes) |
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財務和財務總監高級副總裁 |
帕梅拉·A·巴恩斯 |
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(首席會計官) |
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* |
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謝麗爾·K·畢比 |
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導演 |
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* |
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杜安·法林頓 |
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導演 |
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* |
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唐娜·A·哈曼 |
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導演 |
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|
* |
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羅伯特·C·萊昂斯 |
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導演 |
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|
* |
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託馬斯·P·毛雷爾 |
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導演 |
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|
* |
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塞繆爾·M·門科夫 |
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導演 |
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|
|
* |
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羅傑·B·波特 |
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導演 |
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|
* |
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託馬斯·S·索萊斯 |
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導演 |
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|
* |
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保羅·T·斯特科 |
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導演 |
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|
* |
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詹姆斯·D·伍德魯姆 |
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導演 |
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羅伯特·P·芒迪(Robert P.Mundy) |
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羅伯特·P·芒迪 |
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(事實律師) |
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87