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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:10-K
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告
截至的財政年度一月二日, 2021
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期 至
委託文件編號:
001-36873(Summit Materials,Inc.)
333-187556(頂峯材料有限責任公司)
頂峯材料公司
峯會材料有限責任公司
(註冊人的確切姓名,詳見其章程)
特拉華州(Summit Materials,Inc.)
特拉華州(頂峯材料有限責任公司)
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)
温庫普街1550號, 三樓
丹佛, 科羅拉多州
(主要行政辦公室地址)
47-1984212
26-4138486
(國際税務局僱主識別號碼)
80202
(郵政編碼)
註冊人電話號碼,包括區號:(303) 893-0012
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股(每股面值0.01美元) | | 求和 | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。 | | | | | |
頂峯材料公司 | | | | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
頂峯材料有限責任公司 | | | | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第13節或第15(D)節提交報告。 | | | | | | | |
頂峯材料有限責任公司 | | | | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 | | | | | |
頂峯材料公司 | | | | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
頂峯材料有限責任公司 | | | | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 | | | | | |
峯會材料公司(Summit Materials,Inc.): | | | | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
峯會材料公司,有限責任公司(LLC): | | | | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | |
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 |
頂峯材料公司 | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
頂峯材料有限責任公司 | | | | |
大型加速濾波器 | ☐ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☒ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 | | | | | |
頂峯材料公司 | | | | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
頂峯材料有限責任公司 | | | | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
| | | | | | | |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。 如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | | | | | |
頂峯材料公司 | | | | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
頂峯材料有限責任公司 | | | | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
截至2020年6月27日,由註冊人的非關聯公司持有的Summit Materials,Inc.有表決權股票的總市值約為$1.7十億美元。
截至2021年2月22日,頂峯材料公司已發行的A類和B類普通股的股票數量為每股面值0.01美元。114,796,060和99,分別為。
截至2021年2月22日,Summit Materials,LLC所有未償還的有限責任公司權益由Summit Materials Intermediate Holdings,LLC持有,Summit Materials Intermediate Holdings,LLC是Summit Materials,Inc.的唯一成員和間接子公司。
以引用方式併入的文件
第三部分第10、11、12、13和14項所要求的某些信息包括頂峯材料公司關於其2021年年度股東大會的最終委託書中的信息,這些信息將在頂峯材料公司會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
部分 | | 項目 | | | | 頁 |
I | | 1 | | 業務 | | 7 |
| | 1A | | 風險因素 | | 20 |
| | 1B | | 未解決的員工意見 | | 35 |
| | 2 | | 特性 | | 35 |
| | 3 | | 法律程序 | | 36 |
| | 4 | | 礦場安全資料披露 | | 36 |
| | | | 本公司的行政人員 | | 36 |
第二部分: | | 5 | | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | | 38 |
| | 6 | | 選定的財務數據 | | 39 |
| | 7 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 39 |
| | 7A | | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 64 |
| | 8 | | 財務報表和補充數據 | | 66 |
| | 9 | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | | 102 |
| | 9A | | 管制和程序 | | 102 |
| | 9B | | 其他資料 | | 105 |
三、 | | 10 | | 董事、高管與公司治理 | | 105 |
| | 11 | | 高管薪酬 | | 105 |
| | 12 | | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | | 105 |
| | 13 | | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | | 106 |
| | 14 | | 首席會計費及服務 | | 106 |
四、 | | 15 | | 展品、財務報表明細表 | | 106 |
| | 16 | | 表格10-K摘要 | | 109 |
| | | | 簽名 | | 110 |
解釋性註釋
這份Form 10-K年度報告(以下簡稱“報告”)是由兩個註冊人分別提交的合併年度報告:Summit Materials,Inc.和Summit Materials,LLC。本報告中包含的所有與註冊人相關的信息均由本報告中的每個註冊人自行提交。本協議的每個註冊人沒有提交任何與該註冊人無關的信息,因此對任何此類信息不作任何陳述。我們認為,將Summit Materials,Inc.和Summit Materials,LLC的Form 10-K年度報告合併到這一單一報告中,可以消除重複和潛在的混亂披露,並提供更精簡的陳述,因為大量披露適用於兩個註冊人。
除非另有説明或上下文另有要求,否則所指的“Summit Inc.”Means Summit Materials,Inc.是特拉華州的一家公司,提及的“Summit LLC”指的是Summit Materials,LLC,一家特拉華州的有限責任公司。提到Summit Inc.和Summit LLC是在需要區分它們的情況下使用的。除非另有説明或文意另有所指外,我們使用術語“我們”、“我們的”、“頂峯材料”或“公司”來指代頂峯公司和頂峯有限責任公司及其各自的子公司。
Summit Inc.成立於2014年9月23日,是一家控股公司。截至2021年1月2日,其唯一的物質資產是97.5頂峯材料控股有限公司(“頂峯控股”)的經濟權益百分比。Summit Inc.擁有Summit Holdings 100%的投票權,Summit Holdings是Summit LLC的間接母公司。Summit LLC是我們5號債券的聯合發行人1/82025年到期的優先債券百分比(“2025年債券”),我們的6%1/22027年到期的優先債券(“2027年債券”)和我們的5%1/42029年到期的優先債券百分比(“2029年債券”,與2025年債券和2027年債券合計為“高級債券”)。Summit Inc.在截至2021年1月2日的一年中唯一的收入來自Summit LLC及其合併子公司。頂峯公司控制着頂峯控股公司的所有業務和事務,反過來又控制着頂峯有限責任公司的所有業務和事務。
關於前瞻性陳述的披露
這份報告包括聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”,涉及風險和不確定性。前瞻性表述包括所有與歷史或當前事實無關的表述,您可以識別前瞻性表述,因為它們包含“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“打算”、“趨勢”、“計劃”、“估計”、“項目”或“預期”或與我們的戰略、計劃、期望或意圖有關的類似表述。所有與我們估計和預測的收益、利潤率、成本、支出、現金流、增長率和財務結果有關的陳述都是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到風險、不確定性和其他因素的影響,這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際結果、表現或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、表現或成就大不相同。我們的許多前瞻性陳述來自我們的運營預算和預測,這些預算和預測基於許多詳細的假設。雖然我們認為我們的假設是合理的,但很難預測已知因素的影響,當然,也不可能預料到所有可能影響我們實際結果的因素。
可能導致實際結果與我們的預期大不相同的一些重要因素在本報告的“風險因素”和其他部分披露。歸因於我們或代表我們行事的人的所有後續書面和口頭前瞻性聲明,其全部內容均明確受這些警告性聲明的限制。
除非法律另有要求,否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
某些定義
如本報告所用,除非另有説明或上下文另有要求,否則:
•“大陸水泥”是指大陸水泥公司(Continental Cement Company,L.L.C.);
•“EBITDA”是指扣除利息費用、所得税費用(利益)、折舊、損耗和攤銷費用前的淨收益(虧損);
•“金融公司”指頂峯材料金融公司,該公司是頂峯有限責任公司的間接全資附屬公司,亦是高級債券的聯席發行人;
•“發行人”是指Summit and LLC和Finance Corp.作為優先債券的聯合發行人;
•“有限合夥單位”是指頂峯控股的A類有限合夥單位;
•“內地”是指大陸建材ULC,是收購Rock Head Holdings Ltd.、B.I.M.Holdings Ltd.、Carlson Ventures Ltd.、內地砂石有限公司和Jamieson Quarries Ltd.後尚存的實體;“大陸”指的是大陸建材ULC,後者是收購Rock Head Holdings Ltd.、B.I.M.Holdings Ltd.、Carlson Ventures Ltd.、內地砂石集團有限公司和Jamieson Quarries Ltd.
•“亞太資產”指的是位於堪薩斯州東北部的兩個採石場、一個垃圾填埋場和兩個瀝青廠;
•“布萊克和奧古斯塔資產”是指位於堪薩斯州東南部的兩個採石場;以及
•“TRA”是指Summit Inc.與LP單位持有人之間的應收税款協議。
有關我們自2018年1月以來完成的收購情況的表格,請參閲“業務收購歷史”(Business-Acquisition History)。
公司結構
下表彙總了截至2021年1月2日的我們的組織結構、股權和主要債務。本圖表僅用於説明目的,並未顯示我們的所有法人實體或此類實體的所有義務。
______________________
(1)美國證券交易委員會(“SEC”)註冊人。
(2)B類普通股的股票目前由首次公開發行前的投資者持有,包括直接持有LP單位的某些管理層成員或他們的家族信託基金。B類普通股的A持有人有權獲得相當於該持有者持有的LP單位總數的投票權,而不考慮該持有者持有的B類普通股的股票數量。
(3)高級擔保信貸安排的擔保人,但不是高級票據的擔保人。
(4)Summit LLC和Finance Corp是高級票據的發行人,Summit LLC是我們高級擔保信貸安排的借款人。財務公司成立的目的完全是作為某些債務(包括優先債券)的共同發行人或擔保人。財務公司沒有、也不會有任何形式的業務,也不會、也不會有收入或資產,但作為某些債務的聯合發行人或擔保人的活動可能附帶的收入或資產除外。
第一部分:
第一項:開展國際業務。
概述
我們是美國增長最快的建築材料公司之一,從截至2016年1月2日(我們首次公開募股的年份)到截至2021年1月2日的一年,收入增長了63%。在我們的市場中,我們通過垂直整合為客户提供建築材料和相關下游產品的單一來源供應商。我們的材料包括集料,我們在美國各地供應,在加拿大不列顛哥倫比亞省供應,以及水泥,我們供應給密西西比河沿岸從明尼蘇達州到路易斯安那州的周邊各州。除了向客户提供骨料外,我們還在內部使用部分材料生產預拌混凝土和瀝青鋪裝混合料,這些混凝土和瀝青鋪裝混合料可以銷往國外或用於我們的鋪路和相關服務業務。我們的垂直整合創造了增加聚合量的機會,優化了生產每個階段的利潤率,併為客户提供了效率提升、便利性和可靠性,我們相信這將使我們獲得競爭優勢。
自2009年成立以來,我們已成為美國建材行業的主要參與者。我們相信,按產量計算,我們是排名前10位的骨料供應商,排名前15位的水泥生產商,以及預拌混凝土和瀝青路面混合料的主要生產商。截至2021年1月2日,我們已探明和可能的總儲量為41億噸。在截至2021年1月2日的一年中,我們在400多個地點和工廠銷售了5910萬噸骨料、230萬噸水泥、570萬立方碼預拌混凝土和580萬噸瀝青路面混合料。
我們多年來取得的快速增長在很大程度上要歸功於我們的收購,我們通過股票發行、債務融資和運營現金為收購提供資金。在過去十年中,美國經濟經歷了週期性下滑,隨後私人建築市場逐步復甦,公共基礎設施支出温和增長。近年來,美國私人建築市場在全國和我們的市場都有所增長。2020年,儘管美國整體經濟經歷了與新冠肺炎疫情相關的下滑,但我們繼續看到建築市場的積極指標,包括住房開工和高速公路建設租賃的積極趨勢。我們相信,我們處於有利地位,可以利用建築市場的增長來繼續擴大我們的業務。
我們2020年的收入為23億美元,淨收入為1.412億美元。截至2021年1月2日,我們的未償債務總額約為19億美元。
我們預計我們的主要終端市場、公共基礎設施和私人建築市場將繼續增長。公共基礎設施,包括聯邦、州和地方政府在道路、公路、橋樑、機場和其他公共基礎設施項目上的支出,一直是政府預算中相對穩定的部分,為我們的行業提供了持續的需求,波特蘭水泥協會(PCA)預計,從2021年到2025年,美國的公共基礎設施將增長約8%。我們相信,各州將繼續實施州和地方層面的資金倡議,專門用於增加基礎設施支出。我們認為,基礎設施支出的增長不會在全美範圍內保持一致,而是會在不同的地理位置有所不同。我們市場的經濟狀況確實因州而異,公共基礎設施的資金也受到了新冠肺炎的影響,特別是在肯塔基州和不列顛哥倫比亞省的温哥華。2020年,公共基礎設施市場佔我們收入的39%。
私人建築市場包括住宅和非住宅的新建建築和維修改造市場。根據PCA的數據,從2021年到2025年,作為我們住宅業務領先指標的美國房屋總開工數量預計將增長8%。此外,PCA預計,同期私人非住宅建設支出將增長3%。私人建築支出的增長受到人口、就業和一般經濟活動變化的影響,以及其他因素,這些因素在美國各地因地理位置而異。我們主要市場的住宅活動依然強勁,特別是在休斯頓和鹽湖城地區,這兩個我們運營的最大的大都市地區。我們相信,我們主要市場的住宅活動將繼續推動未來一段時期的交易量。2020年,私人建築市場佔我們收入的61%。
除了我們終端市場的預期需求增長外,我們預計價格將繼續改善,特別是在我們的材料業務方面。美國地質調查局(“USGS”)報告稱,在過去75年中,有70年的聚集體價格上漲。因此,我們認為這一趨勢在未來還將繼續。PCA估計,從2021年到2025年,美國的水泥消費量將增長約10%,反映出主要終端市場的需求不斷上升。我們認為,隨着美國產能收緊,需求增加將推動水泥價格上漲。
從歷史上看,我們通過戰略性地瞄準有吸引力的新市場和在現有市場擴張,通過收購補充有機增長。在進入一個新市場之前,我們會考慮人口趨勢、就業率、競爭格局、私人和公共建築前景、公共資金和各種其他因素。除了考慮宏觀經濟數據,我們尋求並相信我們在當地市場擁有前三名的地位,我們認為這有助於提高利潤率和可持續的有機增長。這一定位提供了當地的規模經濟和協同效應,這對我們的盈利能力有利。此外,我們還專注於在現有市場開發綠地和棕地。
我們相信,通過收購實現增長的重大機遇依然存在。我們估計,大約65%的美國建築材料市場是私人所有的。我們的管理團隊與數百傢俬營公司保持聯繫。這些幾十年來培養起來的長期關係一直是我們過去收購的主要來源,我們相信,它將繼續是未來收購的重要來源。我們相信,我們為私營公司賣家提供了一個令人信服的價值主張,包括安全地持續管理他們的傳統業務。
我們的業務部門
我們在美國21個州和加拿大不列顛哥倫比亞省開展業務,並通過我們的平臺在美國23個州和加拿大不列顛哥倫比亞省擁有資產,這些平臺構成了我們的運營部門:西部、東部和水泥。西區和東區的10家平臺業務都有自己的管理團隊。平臺管理團隊負責監督運營平臺、實施最佳實踐、開發增長機會和整合收購的業務。我們尋求通過在當地市場擴大規模、提高效率和節省成本來提高價值。
•西段:中國我們的西區業務包括德克薩斯州、猶他州、科羅拉多州、愛達荷州、懷俄明州、俄克拉何馬州、內華達州和加拿大不列顛哥倫比亞省。我們在西段提供骨料、預拌混凝土、瀝青鋪裝混合料和鋪裝及相關服務。截至2021年1月2日,西段控制了約13億噸已探明和可能的總儲量,以及602.6美元的淨財產、廠房和設備以及庫存(“硬資產”)。在截至2021年1月2日的一年中,我們大約54%的收入來自西區。
•東段:中國我們的東區服務於美國中西部和東部的市場,尤其是在堪薩斯州、密蘇裏州、弗吉尼亞州、肯塔基州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、佐治亞州、阿肯色州和內布拉斯加州,我們在這些地區提供骨料、預拌混凝土、瀝青鋪路混合料和鋪路及相關服務。截至2021年1月2日,東段控制着約23億噸已探明和可能的總儲量和745.5美元的硬資產。在截至2021年1月2日的一年中,我們大約34%的收入來自東區。
•水泥段:1我們的水泥部門包括密蘇裏州漢尼拔和愛荷華州達文波特的水泥廠,以及從明尼蘇達州到路易斯安那州密西西比河沿岸的九個分銷終端。我們高效的工廠與我們橫跨密西西比河的綜合配送系統相輔相成。我們將固體和液體廢物處理成供工廠使用的燃料,這可以將工廠的燃料成本降低高達50%。密蘇裏州漢尼拔的工廠是美國為數不多的能夠將危險和無害的固體和液體廢物加工成燃料的水泥設施之一。截至2021年1月2日,水泥部門控制着為其水泥業務服務的約5億噸已探明和可能的骨料儲量,以及584.7美元的硬資產。在截至2021年1月2日的一年中,我們大約12%的收入來自水泥部門。
收購歷史記錄
下表列出了我們在過去三年中完成的收購:
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | | 收購日期: | | 線段 |
Metro Ready Mix,LLC | | 2018年1月5日 | | 西 |
普萊斯建築有限公司及其附屬公司 | | 2018年1月12日 | | 西 |
默滕斯建築公司及其附屬公司 | | 2018年1月26日 | | 東 |
斯通沙有限責任公司 | | 2018年2月16日 | | 東 |
天混凝土砌塊公司及其附屬公司 | | 2018年4月2日 | | 西 |
中西部礦業有限責任公司 | | 2018年4月27日 | | 東 |
高級現成混料公司。 | | 2018年4月27日 | | 東 |
白金漢市石板公司 | | 2018年6月1日 | | 東 |
Buildex,LLC | | 2018年7月1日 | | 東 |
亞太地區資產 | | 2018年7月2日 | | 東 |
Xit沙石有限責任公司及其附屬公司 | | 2018年7月16日 | | 西 |
沃克砂石有限公司 | | 2018年10月1日 | | 西 |
Jefferson Quarry,LLC及其附屬公司 | | 2018年10月10日 | | 東 |
皮特·連父子公司(Pete Lien&Sons,Inc.) | | 2019年1月4日 | | 西 |
Tomball Ready Mix、LLC和附屬公司 | | 2019年11月8日 | | 西 |
布萊克和奧古斯塔資產 | | 2020年7月2日 | | 東 |
多源股份有限公司和附屬公司 | | 2020年7月10日 | | 西 |
河谷礫石銷售有限公司。和附屬公司 | | 2020年8月21日 | | 西 |
我們的終端市場
公共基礎設施。*公共基礎設施建設包括聯邦、州和地方政府在公路、橋樑、機場、學校、公共建築和其他公共基礎設施項目上的支出。從歷史上看,公共基礎設施支出比私營部門建設更穩定。我們認為,公共基礎設施支出對利率變化和經濟週期不那麼敏感,通常得到多年的聯邦和州立法和計劃的支持。我們收入的很大一部分來自公共基礎設施項目。因此,聯邦和州政府為公共基礎設施高速公路建設提供的資金對我們的公共基礎設施最終使用業務產生了重大影響。
過去,公共基礎設施部門的資金是由一系列為期六年的聯邦高速公路授權法案支撐的。聯邦資金被分配給各州,各州被要求與他們收到的聯邦資金的一部分相匹配。聯邦公路支出主要使用聯邦公路信託基金(Federal Highway Trust Fund)的資金,該基金的收入來自柴油、汽油和其他用户費用的税收。聯邦資金的可靠性使州交通部能夠計劃其長期的公路建設和維護需求。2015年12月4日,《修復美國地面運輸(FAST)法案》簽署成為法律,該法案授權從2016年到2020年提供3050億美元的資金。通過總統於2020年10月簽署的一項持續決議,現有聯邦交通資金計劃的資金現在延長到2021年9月。它為地面交通基礎設施提供資金,包括道路、橋樑、交通系統和軌道交通網絡。
住宅建設。*住宅建設包括獨棟住宅和多户單元,如公寓和共管公寓。住宅建設的需求主要受就業前景、新家庭組成和抵押貸款利率的影響。近年來,住宅建設需求一直在增長,儘管美國各地的增長速度各不相同。由於新冠肺炎大流行,移民到美國農村和郊區市場的趨勢已經開始,包括大量湧入我們的德克薩斯州和猶他州市場。
非住宅建築。*非住宅建築包括除住宅結構外的所有私人融資建築。對非住宅建築的需求主要是由人口和經濟增長推動的,活動往往會在住宅活動之後12-24個月。人口增長刺激了對商店、購物中心和餐館的需求。經濟增長創造了對酒店、寫字樓、倉庫和工廠等項目的需求,
儘管美國各地的增長率各不相同,但非住宅建築項目的供應也受到利率和為這些項目融資的信貸可用性的影響。
我們的競爭優勢
領先的市場地位。我們相信,我們的每家運營公司都通過各自廣泛的運營歷史,在其當地市場領域佔據了前三名的市場份額地位,平均超過30年。我們相信,按產量計算,我們是美國前10大骨料供應商、前15大水泥生產商和主要的預拌混凝土和瀝青路面混合料生產商。我們專注於收購那些在當地市場佔據領先地位的聚合公司,我們尋求通過額外的補充性收購擴大規模來加強這一點。建築材料行業本質上是高度本地化的,因為產品的重量與價值比很高,運輸成本很高。鑑於這一動態,我們相信,實現本地市場規模提供了一種競爭優勢,推動了我們業務的增長和盈利能力。我們相信,我們謹慎收購、快速整合和改進多種業務的能力已經並將繼續使我們成為市場領先者。
業務定位於受益於具有吸引力的行業基本面。我們認為,建材行業具有誘人的基本面,其特點是進入門檻高,在大多數市場上有穩定的競爭環境。進入壁壘是由於原材料資源稀缺、有效分配範圍有限、設備的資產密集度、採石場作業所需的土地以及耗時而複雜的監管和許可過程造成的。根據2020年1月美國地質調查局(U.S.Geological Survey)的一項數據,在過去75年中,美國的骨料定價有70年都有所上升,自2002年以來增長速度加快,因為該行業持續的資源稀缺導致企業越來越關注改善定價策略。
在整個經濟週期中支持定價增長的一個促成因素是,骨料和瀝青鋪路混合料對公共道路建設的敞口很大,過去30年來,公共道路建設顯示出增長,即使在更廣泛的經濟疲軟時期也是如此。大多數公共道路建設支出是由州一級通過各州各自的交通部門提供資金的。德克薩斯州、猶他州、堪薩斯州和密蘇裏州是我們收入最高的四個州,它們的基金對專門用於交通項目的收入來源有一定的憲法保護。這些專門的資金來源限制了國家赤字可能對公共支出產生的負面影響。因此,我們相信我們的業務的盈利能力比大多數其他建築產品細分行業要穩定得多。
垂直整合的商業模式。我們通過一系列相關的產品和服務創造收入。我們產品和服務中使用的骨料中約有21%是由內部提供的。我們的垂直整合業務模式使我們能夠作為材料、鋪路及相關服務的單一來源供應商運營,為我們的客户創造成本、便利性和可靠性優勢,同時在我們相互關聯的業務之間創造巨大的交叉營銷機會。我們相信,這將創造機會增加集合體數量,優化生產每個階段的利潤率,通過專屬需求渠道培養對集合體更穩定的需求,通過向客户提供的效率提高、便利性和可靠性創造競爭優勢,並通過提供更多目標公司來增強我們的收購戰略。
具有吸引力的多樣性、規模和產品組合。我們在美國23個州和加拿大不列顛哥倫比亞省的數十個大都市統計區開展業務。從截至2016年1月2日(我們首次公開募股的年份)到截至2021年1月2日的一年,我們的收入增長了63%,併為我們的業務帶來了巨大的額外規模和地理多樣性。在截至2021年1月2日的一年中,我們59%的營業收入增長來自西區,23%來自東區,18%來自水泥部門,不包括公司費用。截至2021年1月2日,我們已探明和可能的骨料儲量約為41億噸,服務於我們的骨料和水泥業務。我們估計,根據2020年和2019年的平均生產率,我們為集料和水泥業務服務的已探明和可能儲量的使用壽命分別約為74年和273年。
我們位於密蘇裏州漢尼拔和愛荷華州達文波特的幹法水泥廠分別於2008年和1981年投產。這些低成本的水泥廠擁有高效的製造能力,位於密西西比河的戰略位置,並有一個廣泛的河流和鐵路配送終端網絡作為補充。我們的碼頭網絡可以接受進口水泥,以補充我們的內部產能,根據需求和市場情況。由於我們的漢尼拔(Hannibal)和達文波特(Davenport)工廠位於密西西比河上,2020年,分發到我們碼頭的水泥中,約66%是通過駁船運輸的,這通常比卡車運輸更具成本效益。
成熟的整合新收購和發展業務的能力。自成立以來,我們已經收購了數十家企業,通過實施運營改進、行業認可的信息技術系統、全面的安全計劃和一流的管理計劃,成功地將它們整合為三個細分市場。一個
典型的收購和後續集成通常涉及實施通用安全和財務後臺系統,推動定價和工作效率方面的最佳實踐。此外,我們尋求利用規模,同時保持當地品牌和管理決策,併為投資提供管理支持、戰略方向和金融資本。這些收購幫助我們實現了顯著的營收增長,從2010年的4億美元增長到2020年的23億美元。
經驗豐富且成熟的領導力推動了有機增長和收購戰略。我們的管理團隊,包括公司和部門經理、公司發展、財務主管和其他重量級行業運營商,在該行業擁有豐富的經驗。我們的管理團隊成功地加強了被收購公司的運營,專注於規模優勢、成本效益和價格優化,以提高盈利能力和現金流。
我們的業務戰略
利用垂直整合且位於戰略位置的運營實現增長。我們相信,我們對建築材料、產品和服務的垂直整合是一項重要的競爭優勢,我們將利用這一優勢在現有市場擴大份額,並進入新市場。用於生產我們的產品和為客户提供服務的大部分材料都是內部供應的,這使得我們能夠作為材料、產品和鋪設及相關服務的單一來源供應商運營。這為我們的客户創造了成本、便利性和可靠性優勢,使我們能夠在整個供應鏈中獲取額外的價值,同時在我們相互關聯的業務之間創造重大的交叉營銷機會。
通過實施運營改進來提高利潤率和產生自由現金流。我們的管理團隊包括在我們的行業擁有數十年經驗的個人,並在整合收購的業務和有機增長的業務方面取得了公認的成功。我們通過成熟的利潤優化計劃提高了利潤率,管理了營運資本,實現了規模驅動的採購協同效應以及固定管理費用的控制和減少。我們的平臺管理團隊在我們的運營、開發、風險管理、信息技術和財務團隊的支持下,推動每個收購完成後實施詳細而徹底的利潤優化計劃。這些整合和改進計劃通常包括實施共同的定價戰略、安全和金融系統、系統的商業戰略、運營效益、效率改進計劃和全業務的成本降低技術。
通過有針對性的資本投資和補充性收購,擴大當地在最具吸引力市場的地位。我們尋求通過在我們每個當地市場的有機增長和補充性收購來擴大我們的業務。除了我們的綠地和棕地項目計劃外,我們的收購戰略還包括收購平臺,這些平臺通過對這些平臺的本地補充性收購,為持續的增量和互補性增長奠定基礎。我們相信,當地市場規模的擴大通過提高效率來推動盈利增長。我們現有的運營平臺預計將使我們能夠在擴大現有市場的同時繼續增長。在追求我們的增長戰略時,我們可能還會尋求更大規模的收購交易,這可能需要我們不時籌集額外的股本和/或債務。根據這一戰略,我們定期評估潛在的收購機會,包括對我們具有重要意義的機會。
通過戰略收購推動盈利增長。根據總銷售額,按銷量計算,我們認為我們目前是美國十大生產商之一。我們的增長是成功執行我們的收購戰略和實施最佳實踐以推動有機增長的結果。我們認為,我們行業的相對分散創造了一個環境,在這個環境中,我們可以繼續以有吸引力的估值收購公司,並隨着時間的推移增加規模和多樣性。我們相信,如果市場和競爭條件允許,我們有機會通過戰略收購在我們目前運營的州內與現有市場相鄰的市場上實現進一步增長,並進入更多的州。.
利用美國經濟和建築市場的增長。考慮到美國基礎設施老化,並考慮到長期的歷史支出趨勢,我們預計美國基礎設施投資將隨着時間的推移而增長。我們相信,我們處於有利地位,能夠充分利用這種投資增加帶來的好處。. PCA預測,到2025年,美國住房總開工量將加速至148萬套。美國建築師協會(American Institute of Architects‘Consensus Construction Forecast)預測,2021年非住宅建築將收縮4.8%。我們認為,非住宅活動往往會在大約12到24個月後跟隨住宅活動。然而,新冠肺炎疫情可能會以我們無法預見的方式影響這些趨勢。 我們相信,如果美國經濟好轉,我們在整個市場的公共基礎設施、住宅和非住宅終端市場的敞口將使我們受益。
我們的產業
美國建材行業由四個主要部門組成:骨料、水泥、預拌混凝土和瀝青鋪路混合料。這些材料中的每一種都被廣泛應用於大多數形式的建築活動中。這些行業的參與者通常包括專注於單一材料、產品或市場的小型私人持股公司,以及提供廣泛建築材料和服務的上市跨國公司。競爭在一定程度上受到材料能夠有效運輸的距離的限制,導致主要是當地或地區性的運營。由於缺乏產品差異化,我們所有產品的競爭主要基於價格,其次是產品和服務的質量。因此,我們向客户收取的價格不太可能與同一市場上其他生產商的價格有實質性差異。因此,我們的盈利能力通常取決於對我們產品和材料的需求水平以及我們控制運營成本的能力。
在聯邦和州政府資助計劃的推動下,交通基礎設施項目在美國建築材料市場佔據了相當大的份額。聯邦資金被分配給各州,各州被要求與他們收到的聯邦資金的一部分相匹配。聯邦公路支出主要使用聯邦公路信託基金(Federal Highway Trust Fund)的資金,該基金的收入來自柴油、汽油和其他用户費用的税收。聯邦資金的可靠性使州交通部能夠計劃其長期的公路建設和維護需求。現有聯邦交通資金計劃的資金將持續到2021年9月。隨着美國基礎設施的老化,各州和市政當局對長期聯邦資金的需求越來越大,除了維護現有的基礎設施外,這些資金還用於支持新的道路、高速公路和橋樑的建設。
除了聯邦資金,州、縣和地方機構還提供高速公路建設和維護資金。我們收入最高的四個州,德克薩斯州、猶他州、堪薩斯州和密蘇裏州,分別約佔我們2020年總收入的25%、14%、13%和9%。
我們的行業和運營
據觀察,對我們材料和產品的需求對價格的彈性很低。我們認為,這在一定程度上是因為缺乏有競爭力的替代產品。我們相信,材料或產品價格的上升,不會影響進行建築工程的決定,因為這些成本通常只佔總建築成本的一小部分。
我們通過當地管理團隊經營我們的建築材料、產品以及鋪設和相關服務業務,他們與我們的最終客户密切合作,提供滿足每個客户對項目的特定需求的材料、產品和服務。我們相信,這種強大的本地業務使我們能夠對客户不斷變化的需求有獨特的理解,從而獲得競爭優勢。
我們在美國23個州和加拿大不列顛哥倫比亞省都有業務。我們在每個地區的業務都是垂直整合的。我們在內部供應骨料,用於生產水泥、預拌混凝土和瀝青鋪裝混合料,我們的瀝青鋪裝混合料有很大一部分供我們的鋪路和相關服務業務內部使用。在截至2021年1月2日的一年中,我們大約79%的骨料產品直接銷售給外部客户,其餘部分由我們進一步加工並作為下游產品出售。此外,我們在東段經營一個城市垃圾填埋場,並在西段和東段經營建築和拆卸垃圾填埋場和液體瀝青碼頭業務。
在截至2021年1月2日的一年中,我們大約69%的瀝青鋪裝混合料是由我們的鋪設和相關服務業務安裝的。我們在生產過程的每個階段都收取市場價格和有競爭力的利潤率,以優化我們整個業務的盈利能力。我們的生產價值鏈如下所示:
集料
集料是用於公共基礎設施、住宅和非住宅終端市場的水泥、預拌混凝土和瀝青鋪路混合料生產的關鍵材料成分,也被廣泛用於各種應用和產品,如道路和建築基礎、鐵路道碴、侵蝕控制、過濾、屋頂顆粒以及冰雪控制解決方案。骨料通常使用地面或地下采礦方法從地球中提取,由各種材料的天然沉積物產生,如石灰石、沙子和礫石、花崗巖和圈閉巖石。骨料主要是通過爆破採石場的堅硬巖石,然後粉碎和篩分成不同大小的,以滿足客户的需求。骨料的生產還涉及到沙子和礫石的提取,這需要較少的粉碎,但仍然需要針對不同大小的篩分。骨料生產使用資本密集型重型設備,包括在採石場和砂石坑使用裝載機、大型卡車、破碎機、篩網和其他重型設備。一旦在現場提取、加工和/或粉碎並分級為碎石、混凝土和砌石砂、專用砂、石灰粉或農用石灰,它們將被直接供應到最終用途或併入建築材料和產品中進行進一步加工,如水泥、預拌混凝土和瀝青鋪路混合料。這些礦物經過加工,以滿足客户規格或符合行業標準尺寸。碎石主要用於預拌混凝土、瀝青攤鋪混合料和公路路基的建設。
我們認為,骨料市場的長期增長主要是由人口、就業和家庭的增長推動的,這反過來又影響了對交通基礎設施、住宅和非住宅建設的需求,包括商店、購物中心和餐館。雖然短期對骨料的需求隨着經濟週期波動,但從歷史上看,下跌之後都會出現強勁復甦,每一次峯值都會創下歷史新高。
我們從美國各地和加拿大不列顛哥倫比亞省的132個碎石採石場和116個砂石礦藏中開採石灰石、礫石和其他自然資源。我們廣泛的採石場、工廠和設施網絡遍佈我們運營的地區,使我們能夠在附近開展業務,以滿足我們每個市場的客户需求。截至2021年1月2日,已探明和可能探明的可採石料儲量約41億噸,以及質量符合經濟開採要求的砂石。我們的估計是基於地質學家和工程師的鑽探和研究,認識到合理的經濟和運營限制,即最大開採深度和許可或其他限制。報告的已探明儲量和可能儲量僅包括擁有或租賃的數量,並且已獲得所有要求的分區和許可。在41億噸已探明和可能的聚合儲量中,24億噸(58%)位於自有土地上,17億噸位於租賃土地上。
根據2020年9月美國地質調查局(U.S.Geological Survey)的數據,2019年美國生產了約17億噸碎石,價值約184億美元,比2018年的15億噸有所增加。2019年和2018年的砂石產量約為11億噸,2019年的價值約為90億美元。與其他建築產品市場相比,美國集合體行業高度分散,許多參與者在本地化市場運營,到2020年,排名前十的參與者控制着全國市場約35%的份額。2020年2月,美國地質調查局(U.S.Geological Survey)報告稱,共有1430家公司運營着3440個採石場
2019年,美國有176個銷售/分銷堆場生產或銷售碎石。這種碎片化是集料運輸成本的結果,這通常將生產商限制在其生產設施約40英里範圍內的市場區域。
運輸成本是決定我們產品營銷半徑的一個主要變量。將聚合產品從工廠運往市場的成本通常等於或超過該產品在工廠的銷售價格。由於高昂的運輸成本和必須運輸的大量散裝材料,成品通常在當地銷售。高昂的運輸成本是導致生產地點廣泛分散的原因。在可能的情況下,建築材料生產商繼續在人口稠密地區附近運營,以降低運輸成本並提高利潤率。然而,最近,不斷上漲的地價加上當地對環境的擔憂,迫使生產地點進一步遠離最終使用地點。
我們的每個聚集體業務都負責其聚集體產品的銷售和營銷。我們大約79%的骨料產品直接出售給外部客户,其餘部分由我們進一步加工並作為下游產品出售。儘管聚集體是一種商品產品,但我們會根據場地位置、特定產品的可用性、客户類型、項目類型和運輸成本來優化定價。我們以市場價格向內部下游業務銷售聚合產品。
每年對骨料的需求有很大一部分來自大型公共基礎設施和高速公路建設項目。根據蒙大拿州承包商協會(Montana Contractors‘Association)的數據,建造一條典型的四車道州際公路的一英里路段需要大約38000噸骨料。位於季節性温度差異顯着的市場上的高速公路特別容易受到凍融條件的影響,這些條件會對路面施加過大的應力,並導致更快的路面退化。地面維護維修以及一般的高速公路建設都是在温暖的月份進行的,導致大多數州在4月至11月期間生產和銷售大部分骨料。
我們在總量供應方面的競爭對手包括大型垂直整合公司,除了各種本地供應商外,這些公司的市場份額估計合計約為30%。
我們相信,通過我們在關鍵市場的良好儲備和資產、高質量的儲備和我們的物流網絡,我們在總量上擁有強大的競爭優勢。我們進一步分享和實施與安全、戰略、銷售和營銷、生產以及環境和土地管理相關的最佳實踐。我們的垂直整合和本地市場知識使我們能夠對聚合客户的需求保持深刻的理解。此外,我們的公司在負責任的環境管理和土地恢復方面享有聲譽,這有助於我們獲得新的許可證和新的保護區。
水泥
波特蘭水泥是世界各地通用水泥的行業術語,由石灰石、頁巖、粘土、二氧化硅和鐵礦石組合而成。在公共基礎設施、住宅和非住宅項目的建設週期中,它是一種在幾個階段消耗的基本建築材料。它是一種粘結劑,當與沙或骨料和水混合時,可以生產預拌混凝土或砂漿,是其他基本建築材料的重要組成部分。很少有建築項目在設計中沒有使用水泥的情況下進行的,這使得水泥成為建築業使用的關鍵因素。所有水泥運輸的大部分都被送到預拌混凝土操作員手中。銷售是在每個市場有競爭力的條件和價格的基礎上進行的。美國近三分之二的消費發生在5月至11月之間,恰逢終端市場建設活動。
美國的水泥生產分佈在大多數州的90多個生產設施中,是一項資本密集型業務,可變成本主要由為窯提供燃料所需的原材料和能源主導。大多數美國水泥生產商由在多個國際市場運營的大型外國公司所有。我們最大的競爭對手包括大型垂直整合公司。水泥生產設施的建設是高度資本密集型的,需要很長的交貨期來完成工程設計、獲得監管許可、獲得設備和建設工廠。
根據PCA的報告,消費量從2010年約7,760萬噸的行業低谷上升到2019年的約112.6噸,與美國建築活動的增加一致。水泥銷量仍低於峯值,但我們相信水泥行業將會有額外的增長。美國水泥消費量有時超過國內產能,缺口由進口供應,主要來自加拿大、土耳其、希臘、墨西哥和中國。PCA報告稱,水泥進口量高於2011年約720萬噸的低谷,而2019年約為1780萬噸。
我們通過密蘇裏州漢尼拔和愛荷華州達文波特的水泥廠以及從明尼蘇達州到路易斯安那州密西西比河沿岸的九個碼頭運營高效、低成本的綜合水泥製造和分銷網絡。我們漢尼拔和達文波特水泥廠的潛在產能合計約為每年240萬短噸。我們還在工廠運營現場廢物燃料處理設施,可以將工廠燃料成本降低高達50%。我們的漢尼拔工廠是美國90多家水泥廠中極少數獲得許可並運營危險廢物燃料設施的工廠之一。競爭因素包括價格、交付的可靠性、地點、水泥質量和支持服務。擁有兩家水泥廠、現場原材料供應、水泥碼頭網絡以及長期的客户關係,我們相信我們能夠很好地為客户服務。
水泥是一種運輸成本很高的產品。因此,一家典型的水泥廠與卡車運輸競爭的半徑通常被限制在距離任何運輸/分發點150英里的範圍內。然而,通往鐵路和駁船的通道可以顯著擴大分佈半徑。由於我們的兩家工廠都位於密西西比河,我們能夠經濟高效地將水泥從我們的兩家工廠通過卡車、鐵路和駁船直接分發給客户或我們沿密西西比河的九個儲存和分銷終端。我們的漢尼拔(Hannibal)和達文波特(Davenport)工廠位於密西西比河上,因此,在2020年,分發到我們碼頭的大約66%的水泥是通過駁船運輸的,這比卡車運輸更具成本效益。
大多數美國水泥廠都受到波特蘭水泥-最大可實現控制技術(PC-MACT)的約束。我們的漢尼拔和達文波特水泥廠在漢尼拔使用危險和無害的替代燃料,在達文波特使用非危險燃料,以及煤炭、天然氣和石油焦,因此,它們分別遵守危險廢物燃燒器-最大可實現控制技術(HWC-MACT)和商業/工業固體廢物焚燒爐(CISWI)標準,而不是PC-MACT標準。
預拌混凝土
預拌混凝土是當今建築中用途最廣、用途最廣的材料之一。其靈活的配方特性使最終產品幾乎可以採用任何顏色、形狀、質地和強度,以滿足最終用户的多種要求,從橋樑、地基、摩天大樓、人行道、大壩、房屋、停車場、水處理設施、機場、隧道、發電廠、醫院和學校。預拌混凝土的多功能性為工程師在設計這些項目時提供了極大的靈活性。
水泥、粗骨料、細骨料、水和外加劑是預拌混凝土的主要成分。其他通常用於生產預拌混凝土的材料包括燃煤發電廠產生的廢物飛灰、製造硅和硅鐵金屬產生的廢物硅灰,以及鋼鐵製造過程中產生的磨細高爐礦渣。這些材料可直接從生產商處獲得,也可通過專業經銷商獲得,這些經銷商介於預拌混凝土生產商和用户之間。
預拌混凝土供應商之間的競爭一般基於產品特性、交貨時間、客户服務和價格。產品特性,如抗拉強度、耐壓性、耐久性、凝結時間、易於放置、美觀、在各種天氣和施工條件下的可加工性以及對環境的影響是客户選擇產品時考慮的主要標準。我們的質量保證計劃在優化材料成本的同時產生超出設計強度的結果。此外,我們相信,我們的戰略位置網絡和卓越的客户服務使我們相對於其他生產商具有競爭優勢。我們的預拌混凝土業務與德克薩斯州和內華達州的Cemex以及猶他州和科羅拉多州的CRH Plc以及西部和東部其他地區的各種其他私營競爭對手展開競爭。
由於重量與價值的比率很高,預拌混凝土的交付通常限於從生產工廠到一小時的路程,而且還受到90分鐘窗口的進一步限制,在90分鐘窗口內必須澆注新攪拌的混凝土以保持質量和性能。由於運輸限制,預拌混凝土市場高度本地化,根據NRMCA的數據,美國估計有5500家預拌混凝土工廠。根據NRMCA的數據,2019年生產了371.2立方碼的預拌混凝土,這比2018年生產的358.2立方碼增加了4%,但比2005年458.3立方碼的行業峯值減少了19%.NRMCA的數據顯示,2019年生產了371.2立方碼的預拌混凝土,比2018年生產的358.2立方碼增加了4%,但比2005年458.3立方碼的行業峯值減少了19%.
我們相信,我們的西區和東區在各自市場的預拌混凝土供應方面處於領先地位。西段在德克薩斯州、猶他州、內華達州、愛達荷州和科羅拉多州市場擁有預拌混凝土業務。我們的東段在堪薩斯州、密蘇裏州、阿肯色州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、肯塔基州和弗吉尼亞州市場及周邊地區供應預拌混凝土。截至1月2日,我們在西段運營了69家預拌混凝土廠和700多輛混凝土運輸車,在東段運營了55家預拌混凝土廠和近350輛混凝土運輸車,
2021年我們的骨料業務是我們混凝土生產的主要原材料來源,基本上是我們預拌混凝土業務的供應商。
瀝青路面混合料
瀝青路面混合料是當今最常用的路面材料。根據美國國家瀝青路面協會(NAPA)的數據,它是一種用途廣泛且必不可少的建築材料,在美國270萬英里以上的鋪設道路中,有94%的路面使用了這種材料。
通常,瀝青鋪裝混合料被放置在三個不同的層中,以創建靈活的鋪裝結構。這些層由基層、中間層或粘結層以及表面層或磨損層組成。這些層的厚度不同,基層混合料為3至6英寸,中間混合料為2至4英寸,面層混合料為1至2英寸。
瀝青路面通常是100%可回收和可再利用的,是美國再利用和再生最多的路面材料。再生瀝青路面可以以超過30%的替代率加入到新路面中,具體取決於混合料和產品的應用。我們積極從事舊瀝青路面和混凝土的回收利用。這種材料在建造週期中被粉碎並重新利用。根據2020年9月NAPA的一項調查,該行業每年回收的舊瀝青約為8920萬噸。 截至2021年1月2日,我們在西段和東段分別運營了26個和23個瀝青鋪裝混合料廠。我們大約98%的工廠可以利用再生瀝青路面。
温拌瀝青(“WMA”)或“綠色”瀝青的使用越來越受歡迎。生產WMA的直接好處是減少了在生產工廠燃燒燃料將傳統熱拌瀝青(“HMA”)加熱到300°F以上所需的能源消耗。這些較高的生產温度需要使瀝青粘結劑變得足夠粘性,以完全覆蓋HMA中的集料,在鋪設和壓實過程中具有良好的工作性,並在交通暴露時具有耐久性。根據美國聯邦公路管理局(Federal Highway Administration)的説法,WMA可以將混合温度降低50°F至70°F,從而降低工廠和鋪路現場產生的排放、煙霧和氣味。
我們生產的大約69%的瀝青鋪路混合料是由我們自己的鋪路人員安裝的。其餘的以每噸為基礎出售給道路承包商、州交通部和地方機構。我們的鋪路人員和我們的客户主要使用瀝青鋪裝混合料來建造道路、車道和停車場。
根據NAPA的數據,2019年美國大約有3500家瀝青鋪路混合料工廠,2019年估計生產了4.219億噸瀝青鋪路混合料,而2018年的產量為3.893億噸。我們的瀝青鋪裝混合料業務與CRH、Plc和其他當地供應商展開競爭。根據內部總供應量、質量、運營效率和區位優勢,我們相信與競爭對手相比,我們處於有利地位。
瀝青混合料一般在高温下使用。長時間暴露在空氣中會導致混合物失温變硬。因此,交貨通常在瀝青攤鋪混合料廠附近。當地市場需求、競爭近在咫尺、集料和液體瀝青的運輸成本和供應因市場而異。我們的大部分瀝青業務使用公司所有和租用的拖車相結合的方式將材料運送到工作地點。
作為我們垂直一體化戰略的一部分,我們作為主承包商或分包商向私營和公共基礎設施部門提供瀝青鋪裝和相關服務。除了我們的外部分銷渠道外,這些服務還為我們的建築材料和產品業務提供了一個可靠的下游渠道,對我們的建築材料和產品業務起到了補充作用。
我們的瀝青鋪設和相關服務業務在各自的當地市場競標私人建築和公共基礎設施項目。我們只提供鋪路和相關服務業務,作為對我們的集料業務的補充,我們認為這是一種主要的競爭優勢。影響這一業務領域競爭力的因素包括價格、估計能力、對當地市場和條件的瞭解、項目管理、財務實力、質量聲譽以及機器和設備的可用性。
我們與客户的合同主要是固定價格或固定單價。根據固定單價合同,我們以固定單價(例如,每噸瀝青的美元)提供材料或服務。雖然固定單價合同將估算特定項目所需單元量的風險轉嫁給客户,但除非合同中另有規定,否則我們的單位成本在投標金額之上的任何增加,無論是由於通貨膨脹、效率低下、估計錯誤還是其他因素,都由我們承擔。我們的大多數合同都包含調整條款,以考慮到液體瀝青價格的變化。
顧客
我們的業務不依賴於任何一個客户或幾個客户。因此,任何單一或個別少數客户的流失,不會對我們經營的任何個別市場或對我們整體造成重大不利影響。個人客户在我們2020年的收入中所佔比例沒有超過10%。
季節性
我們產品的使用和消費因季節性而起伏不定。我們和我們的客户在私人建築或公共基礎設施行業使用的幾乎所有產品都是在户外使用的。我們的高速公路運營以及生產和分銷設施也位於户外。因此,季節變化和其他與天氣相關的情況,特別是春季和秋季的持續多雨和寒冷天氣,以及颶風、龍捲風、熱帶風暴、大雪和洪水等重大天氣事件,可能會通過產品使用量和服務需求的下降而對我們的業務和運營產生不利影響。此外,建築材料的產量和出貨量水平緊隨建築業的活動,建築業的活動通常發生在春季、夏季和秋季。在我們的財政年度的第二和第三季度,温暖和乾燥的天氣通常會導致這兩個季度的活動和收入水平更高。由於天氣狀況,我們財政年度的第一季度通常活動水平較低。
積壓
我們的產品通常在收到客户的訂單或要求後或之後不久交貨。因此,與產品銷售相關的積壓在相對較短的時間內轉化為收入。產品庫存通常保持充足的數量,以滿足客户快速交貨的要求。因此,一段時間內積壓的增加或減少並不一定會導致我們業務的改善或惡化。我們的積壓僅包括我們已獲得採購訂單或與客户簽訂合同的產品和項目,不包括在此期間購買和銷售的產品或授予和提供的服務。
根據適用的合同條款,我們的客户可以取消或修改我們積壓的幾乎所有合同。從歷史上看,我們沒有受到重大合同取消或修改的實質性不利影響。
知識產權
我們不擁有或擁有對我們的業務具有重大意義的任何專利下的許可證或其他權利。
企業信息
Summit Materials,Inc.和Summit Materials,LLC分別於2014年9月23日和2008年9月24日根據特拉華州法律成立。我們的主要行政辦公室位於科羅拉多州丹佛市温庫普街1550號3樓,郵編80202。通過其前身,Summit Inc.在2009年Summit Holdings成立時開始運營。我們的電話號碼是(303)-893-0012。
人力資本資源
截至2021年1月2日,我們僱傭了大約6,000名員工,其中約5,700名在美國受僱,其餘在加拿大受僱。我們大約80%的員工是小時工,其餘的都是領工資的。我們大約有7%的員工是工會成員,幾乎所有人都在我們的水泥部門和我們的加拿大業務部門,我們相信他們與我們有着令人滿意的工作關係。我們針對工會成員僱員的集體談判協議一般在2022年至2026年之間到期。由於我們行業的季節性,我們的許多小時工和某些工薪族都受到季節性裁員的影響。裁員的範圍隨季節的不同而有很大不同,因為它們主要是由正在進行的項目類型和晚秋至初春期間的天氣決定的。
健康與安全:我們堅持以努力消除工作場所事故、風險和危害為前提的安全文化。我們創建並實施了通過降低安全事件的頻率和嚴重性來幫助消除安全事件的流程。我們還密切審查和監測我們的業績。我們的目標是每年減少職業安全及健康管理局(“OSHA”)可記錄的事故。在2020財年,我們的可記錄事故率比2019財年下降了6%。
由於新冠肺炎疫情,我們實施了安全協議來保護我們的員工、承包商和客户。這些協議包括遵守聯邦、州和地方政府機構要求的社會距離和其他健康和安全標準,並考慮到疾病控制和預防中心和其他公共衞生當局的指導方針。我們繼續提供個人防護裝備和額外的清潔用品。在此期間,我們的許多行政和運營職能都需要修改,包括我們的一些遠程工作人員。我們經驗豐富的員工適應了我們工作環境的變化,並在這一充滿挑戰的時期繼續成功地管理我們的業務。
包容性和多樣性:我們歡迎團隊成員、客户、利益相關者和消費者的多樣性,包括他們獨特的背景、經驗、想法和才華。每個人都因對我們業務的增長和可持續發展做出了獨特的貢獻而受到重視和讚賞。我們努力培養一種文化和願景,以支持和提高我們在各個層面招聘、培養和留住不同人才的能力。我們的目標是通過逐年增加留任來建立一支高度敬業的團隊。
人才培養:我們優先考慮並投資創造機會,通過各種培訓和發展計劃幫助員工成長和發展事業。其中包括在職學習模式,以及高管人才和繼任規劃,並輔之以個性化的發展方法。
薪酬和福利:我們提供薪酬和福利計劃,以幫助滿足員工的需求。除了基本薪酬外,我們還為安全和運營業績、股票獎勵、401(K)計劃、醫療和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪休假、探親假計劃、員工援助計劃等提供激勵計劃。我們的401(K)計劃覆蓋所有美國員工,併為該計劃規定了相應的繳費,包括100%的税前員工繳費,最高可達合格薪酬的4%。僱主的繳費可以立即授予。
法律程序
我們是由正常商業活動引起的某些法律訴訟的當事人。雖然索賠和訴訟的最終結果無法確切預測,但管理層預計,所有當前懸而未決或受到威脅的索賠和訴訟的最終解決方案不會對我們的綜合財務狀況、運營業績或流動性產生實質性影響。
2018年3月,我們接到加拿大競爭局(“CCB”)對不列顛哥倫比亞省某些瀝青鋪裝承包商(包括Winvan Paying,Ltd.(“Winvan”))的定價行為進行調查的通知。我們認為,調查的重點是2017年4月收購Winvan之前的一段時間,我們正在與建行合作。雖然我們目前不認為此事會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響,但目前我們無法預測調查的最終結果或成本。
環境與政府監管
我們必須遵守聯邦、州、省和地方有關環境和健康與安全的法律和法規,包括噪音、排放到空氣和水中的污染物、廢物管理(包括在我們的水泥廠用作燃料替代品的危險廢物的管理)、污染場地的修復、礦山復墾、垃圾填埋場的運營和關閉以及灰塵控制和分區、土地使用和許可。如果我們不遵守這些法律法規,可能會受到罰款或部分或全部業務停止等制裁。我們也可能不時被要求進行調查或補救活動。也不能保證我們的合規成本或與此類法律法規或活動相關的責任不會很大。
此外,我們的業務需要大量的政府批准和許可。環境經營許可證可能會被修改、續簽和撤銷,並可能要求我們支付資本、維護和運營支出,以符合適用的要求。更嚴格的法律法規,或對現有法律或法規的更嚴格解釋,可能會給我們帶來新的責任,減少營業時間,要求我們在污染控制設備上進行額外投資,或者阻礙我們開設新的、擴建或維護現有的工廠或設施。我們定期監測和審查我們的運營、程序和政策是否符合環境法律法規、對現有法律和執法政策的解釋變化、通過的新法律,以及我們預計將採用的可能影響我們運營的新要求。
我們的運營需要多個許可證,包括運營我們的水泥廠所需的許可證。適用的許可證可能包括有條件的使用許可證,允許我們在沒有分區批准的情況下在某些地區運營,以及管理空氣和水排放、粉塵、顆粒物和暴雨水管理以及其他事項的運營許可證。
控制力。此外,我們經常被要求為未來的填海費用獲得保證金,最常見的是恢復性分級和對受幹擾表面區域進行播種。
與我們行業的其他公司一樣,我們花費了大量資金來遵守適用的環境法律法規和許可限制,其中包括監測和監管向環境排放所需的污染控制設備的金額。漢尼拔和達文波特水泥廠分別遵守HWC-MACT和CISWI標準,我們預計這些標準不會有任何實質性的增量成本來保持合規性。由於許多環境要求可能會受到政府機構未來立法或制定規則的影響,因此無法量化,因此無法準確預測未來遵守規定的總成本及其對我們未來財政狀況、運營結果和流動資金的影響。
在我們的大多數採石場,作為採礦活動的一部分,我們承擔着開墾義務。填海方法和要求可能會因個別場地和州的規定而有所不同。一般來説,我們需要將開採的屬性分級到一定的坡度,並播種這些屬性,以防止侵蝕。我們在綜合財務報表中記錄採礦復墾負債,以反映回收每個物業(包括活躍和已關閉場地)的成本的估計公允價值。
我們在堪薩斯州的業務包括一個城市垃圾填埋場和四個建築和拆卸垃圾填埋場,其中一個已經關閉,在科羅拉多州,我們有一個建築和拆卸垃圾填埋場。在不列顛哥倫比亞省的温哥華,我們經營着一個垃圾填埋場,接收環境清潔的土壤沉積物。除了其他環境、健康和安全規定外,我們亦有責任在堆填區使用年限屆滿時,適當地將其關閉,並在關閉後提供適當的護理。與這些堆填區相關的資產報廢義務記錄在我們的綜合財務報表中。
健康與安全
我們的設施和運營受到各種工人健康和安全要求的約束,特別是由聯邦職業安全和健康管理局(“OSHA”)和礦山安全和健康管理局(“MSHA”)管理的那些要求。在我們整個組織中,我們致力於零事故安全文化和完全遵守安全法規。如果不遵守這些要求,可能會受到罰款和處罰等制裁,並就人身傷害和財產損失提出索賠。這些要求還可能導致未來運營和資本成本的增加。
我們的企業風險管理和安全部門以及運營公司層面的安全經理負責監督工人的安全和健康事務。我們為運營公司級別的安全經理提供領導和支持、全面培訓和其他工具,旨在實現健康和安全目標、降低風險、消除危險,並最終使我們的工作場所更安全。
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們向美國證券交易委員會提交的文件可通過互聯網在證券交易委員會的網站上查閲,網址是:http://www.sec.gov.我們的證券交易委員會文件在提交給證券交易委員會後,在合理可行的情況下,也可以在我們的網站上免費查閲,網址是:http://www.summit-materials.com。
我們在http://www.summit-materials.com.上有一個網站我們的網站以及該網站包含或連接到該網站的信息不包括在本報告中。
項目11A.評估風險因素
與我們的行業和業務相關的風險
行業風險
我們的業務有賴於建造業內的活動,以及我們所經營的本地經濟的實力。
我們銷售我們的大部分建築材料和產品,並將我們所有的鋪設和相關服務提供給建築業,因此我們的業績受到建築業實力的重大影響。聯邦和州預算問題可能會對可用於基礎設施支出的資金數量產生負面影響,特別是公路建設,這是我們業務的重要組成部分。如果公司和消費者不能獲得建設項目的資金,對我們產品的需求,特別是在住宅和非住宅建築市場,可能會下降。此外,緩慢的經濟活動通常會導致資本項目的延誤或取消。
我們的收入取決於我們經營的當地經濟的實力,因為相對於價格,我們的產品運輸成本很高。雖然一些州,如德克薩斯州,近年來增加了道路建設、維護、修復和獲得公共道路通行權的預算,但另一些州,如肯塔基州,由於税收減少和其他因素導致預算不足,減少了建設支出。因此,某些州在基礎設施支出方面的投資有所減少。如果一個或多個地區的經濟和建築活動減少,特別是在我們最大的創收市場德克薩斯州、猶他州、堪薩斯州和密蘇裏州,我們的財務狀況、運營結果和流動性可能會受到實質性的不利影響。
我們的業務是週期性的,需要大量的營運資金來為運營提供資金。
我們的業務是週期性的,需要我們保持大量的營運資本來為我們的運營提供資金。我們能否產生足夠的現金流取決於未來的表現,這將受到一般經濟狀況、行業週期以及影響我們運營的金融、商業和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。如果我們無法產生足夠的現金來經營我們的業務,償還我們的未償債務和其他債務,我們可能會被要求(其中包括)進一步減少或推遲計劃的資本或運營支出,出售資產或採取其他措施,包括重組我們的全部或部分債務,這些措施可能只會以不令人滿意的條款提供(如果有的話)。
天氣會對我們的業務產生重大影響,我們受季節性的影響。
我們銷售的幾乎所有產品和我們提供的服務都是在户外使用或進行的。因此,季節變化和其他與天氣有關的情況可能會對我們的業務和運營產生不利影響,因為我們產品的使用和生產以及對我們服務的需求都會下降。惡劣的天氣條件,如春季和秋季的大雨和持續降雨和寒冷天氣,可能會減少對我們產品的需求,減少銷售,降低我們的承包業務效率,或者限制我們的產品發貨能力。例如,2019年上半年密西西比河異常嚴重的洪水狀況對我們的運營產生了負面影響,影響了我們的財務業績。颶風、龍捲風、熱帶風暴和大雪等重大天氣事件已對近期銷售產生不利影響,並可能因氣候變化而更加嚴重。特別是,我們在美國東南部和墨西哥灣沿岸地區的行動面臨颶風活動的風險,最明顯的是在8月、9月和10月。例如,2017年,颶風哈維不僅在風暴前後的幾天內對我們的運營造成了不利影響,而且在風暴過後的幾周和幾個月裏,隨着我們的客户恢復並重新分配資源以應對風暴造成的破壞,我們的運營也受到了不利影響。
建築材料產量和出貨量水平緊隨建築業的活動,建築業活動通常發生在春季、夏季和秋季。在我們的財政年度的第二和第三季度,温暖和乾燥的天氣通常會導致這兩個季度的活動和收入水平更高。由於天氣狀況,我們財政年度的第一季度通常活動水平較低。我們第二季度的變化很大,因為春雨和氣温變化很大。涼爽潮濕的春天會增加項目的乾燥時間,這可能會推遲第二季度的銷售,而温暖乾燥的春季可能會讓項目更早啟動。在我們的主要市場中,如果這種惡劣天氣情況發生的強度非常大、發生在異常時期或持續時間比平時長,特別是在施工高峯期,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的行業是資本密集型的,我們有大量的固定和半固定成本。因此,我們的盈利能力對業務量的變化很敏感。
生產我們的材料和產品所需的財產和機器可能非常昂貴。因此,我們需要花費大量資金購買和維護運營業務所需的設備。雖然我們相信,我們目前的現金餘額,加上我們預計的內部現金流和可用的融資資源,將提供足夠的現金來支持我們目前預期的運營和資本需求,但如果我們無法產生足夠的現金來購買和維護運營業務所需的物業和機械,我們可能需要減少或推遲計劃的資本支出或產生額外的債務。此外,考慮到我們業務中的固定和半固定成本水平,特別是我們的水泥生產設施,產量的減少可能會對我們的財務狀況、運營業績和流動性產生重大不利影響。
在我們的本地市場,我們在一個競爭激烈的行業中運營。
美國建築集料行業高度分散,在我們的一些市場上有大量獨立的當地生產商。此外,在大多數市場,我們與大型私營和公共基礎設施公司競爭,其中一些公司也是垂直整合的。因此,我們經營的多個市場競爭激烈。這種激烈的競爭可能會導致某些市場的價格更低、銷量更低、成本更高,對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生負面影響。
增長風險
我們業務的成功在一定程度上取決於我們執行收購戰略的能力。
我們歷史增長的很大一部分是通過收購實現的,我們未來可能會進行收購交易。我們目前正在評估,我們預計將繼續評估可能的收購交易。我們目前正在就可能的收購進行討論或談判,包括對我們意義重大的更大規模的交易,未來任何時候我們都可能參與其中。我們定期提出,並預期將繼續提出非約束性收購建議,我們可能會簽訂意向書,在每一種情況下,我們都可以在保密的基礎上進行盡職調查。此外,我們可能會不時進行涉及我們某些資產或業務的處置或其他交易。我們無法預測任何預期交易的時間。為了成功收購一個重要的目標,我們可能需要通過額外的股票發行、額外的債務或股票和債務的組合發行來籌集額外的資本。我們不能保證我們會就任何預期的交易達成最終協議,也不能保證這些交易將會完成。我們與收購相關的增長已經並將繼續對我們的管理、運營和財務資源提出重大要求。收購涉及的風險之一是,收購的業務將不會像預期的那樣表現。
我們從這些收購中獲得的經營結果在未來可能會導致我們的任何無形資產(包括商譽)或其他長期資產產生減值費用,特別是在經濟狀況意外惡化的情況下。由於這些變化,我們的財務狀況、經營業績和流動性可能會受到重大不利影響。此外,我們已經和將要收購的許多業務都有未經審計的財務報表,這些財務報表是由這類公司的管理層編制的,沒有經過獨立審查或審計。我們不能向您保證,如果我們已經或將要收購的公司的財務報表經過獨立審查或審計,這些財務報表將不會有實質性差異。如果這些陳述大不相同,我們收購的有形和無形資產可能更容易受到減值費用的影響,這可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們業務的成功取決於我們成功整合收購的能力。
收購可能需要整合被收購公司的銷售和營銷、分銷、生產、採購、信息技術、財務和行政組織。我們可能無法成功地將我們可能收購或已經收購的任何業務整合到我們現有的業務中,而且任何收購的業務可能不會盈利,或者不像我們預期的那樣盈利。我們不能及時有序地完成新業務的整合,可能會增加成本,降低利潤。影響併購業務成功整合的因素包括但不限於:
•我們可能會對任何收購業務的某些債務承擔責任,無論我們是否知道。這些風險可能包括税務責任、產品責任、環境責任和僱傭行為責任等。這些負債可能是巨大的。
•我們的高級管理層和被收購業務的管理層可能需要給予大量關注,這可能會減少他們必須為客户提供服務和吸引客户的時間。
•收購企業的資本設備可能需要額外維護或需要比我們預期的更早更換。
•被收購公司的完全整合在一定程度上取決於我們的金融制度和政策的全面實施。
•我們可能會同時積極尋求一些機會,但我們可能會遇到無法預見的費用、複雜情況和延誤,包括難以僱用足夠的工作人員以及維持運營和管理監督。
我們業務的成功取決於我們留住被收購企業的關鍵員工的能力。
我們不能向您保證,我們將能夠留住對我們收購的業務運營至關重要的當地經理和員工。關鍵員工的流失可能會對收購的業務和我們的整體業務產生不利影響。
我們的長期成功有賴於確保和允許位於戰略位置的地區的總儲備。如果不能獲得並允許這樣的儲備,可能會對我們未來的收入產生負面影響。
集料又大又重,因此很難高效運輸。由於產品的性質,運費成本可能很快就會超過生產成本。因此,除了沒有商業上可行的骨料礦藏並由鐵路、駁船或輪船提供服務的地理區域外,我們產品的市場往往集中在我們的採石場周圍,並由卡車提供服務。新的採石場通常需要幾年的時間才能開發出來。我們的策略性規劃和新址發展必須超前於實際增長。此外,在我們經營業務的一些城市和郊區,由於社區的阻力,批准新地點或擴大現有地點的難度越來越大。因此,我們未來的成功在一定程度上取決於我們準確預測未來高增長地區的能力,以便選擇最佳的設施選址,以及我們收購現有采石場或獲得運營和環境許可以開設新採石場的能力。如果我們不能準確預測未來的增長領域、收購現有的採石場或獲得開設新採石場所需的許可證,我們的財務狀況、經營業績和流動資金可能會受到重大不利影響。
經濟風險
新型冠狀病毒新冠肺炎(CoronaVirus)的持續爆發已對美國和全球經濟造成嚴重破壞,預計將繼續對經濟造成不利影響,至少在短期內是這樣。雖然目前尚不清楚新冠肺炎爆發的長期影響的全部規模和範圍,但對我們的業務、運營業績、現金流和/或財務狀況的整體影響可能是實質性的。
截至本報告之日,新冠肺炎疫情仍在持續,已蔓延至包括美國在內的200多個國家和地區,並蔓延至美國每個州。美國和其他國家對新冠肺炎疫情的反應是史無前例的政府幹預。疫情的全球影響正在迅速演變,許多國家採取了應對措施,建立或強烈鼓勵隔離和旅行限制,關閉金融市場和/或限制交易,限制非必要業務的運營,並採取其他旨在幫助減緩新冠肺炎傳播的限制性措施。這些行動擾亂了全球供應鏈,增加了失業率,並對許多行業產生了不利影響。疫情對經濟和市場狀況產生了不利影響。 新冠肺炎的爆發導致我們A類普通股的市場價格大幅波動,它對我們未來的運營業績和整體財務業績的影響程度仍不確定。
新冠肺炎疫情的規模和範圍可能會加劇本報告中描述的風險對我們的業務、經營業績、現金流和/或財務狀況的潛在不利影響,包括以下影響:
•對我們的客户和客户可能不利的經濟條件,特別是在住宅和非住宅部門,以及一般的建築業;
•延誤或取消項目,延誤向客户收取某些應收賬款;
•與遵守新的政府法規或限制(如隔離或社會距離命令)相關的成本增加,這些法規或限制可能會限制我們在一個或多個市場的正常運營;
•我們一個或多個地點的重大中斷,這可能會擾亂我們的運營,提高成本,減少受影響地區的收入和收益;
•股票市場價格(包括我們的A類普通股)、利率和信用利差的波動限制了我們籌集或部署資本的能力,並影響了我們的整體流動性:
•現金流的持續長期減少可能表明,我們的部分或全部商譽可能無法實現。
此外,新冠肺炎疫情到目前為止還可能進一步對我們在其他領域的業務和財務狀況產生不利影響,包括以下原因:
•成本增加,包括由於在我們的地點實施健康和安全協議;
•我們的供應和分銷渠道中斷,包括送貨卡車;
•需求減少導致銷售量下降;以及
•減少州和地方交通預算,特別是如果沒有聯邦資金的增加,或者聯邦政府未能就高速公路基礎設施法案採取行動。
這種情況的流動性排除了對新冠肺炎對經濟和市場狀況的最終不利影響的任何預測,因此,對我們的業務存在重大的不確定性和風險。新冠肺炎疫情的影響持續時間和程度取決於目前無法準確預測的未來事態發展,例如遏制行動的程度和有效性、疫苗接種努力的成功程度以及這些因素和其他因素對我們的員工、客户、供應商和合作夥伴的影響。一旦大流行得到控制,大流行的負面後果也有可能持續下去。
新冠肺炎疫情或任何類似的未來危機對我們的業務、財務狀況、運營業績或流動性或未來業績的不利影響可能是實質性的。圍繞新冠肺炎的內在不確定性,以及任何類似的危機,也使得我們的管理層更具挑戰性,無法評估我們業務的未來表現,並制定戰略以實現2021財年的增長或目標。
公共基礎設施建設的減少和政府資金的減少可能會對我們未來的收入產生不利影響。
我們的收入有很大一部分來自由公帑資助的建築工程。因此,如果政府資助的建築因聯邦或州政府資金減少或其他原因而減少,我們的財務狀況、運營結果和流動性可能會受到實質性的不利影響。
根據美國法律,高速公路的年度資金水平需要進行年度撥款審查。這種對資金的年度審查增加了許多州交通部門對高速公路項目資金的不確定性。這種不確定性可能導致各州不願承擔多年的大型高速公路項目,這反過來可能會對我們的銷售產生負面影響。我們不能保證用於聯邦、州或地方項目支出的撥款的存在、數額和時機。聯邦政府對高速公路維護和建設費用的支持取決於國會的行動。此外,每個州的基礎設施支出都來自從各種税收(通常是汽油税和車輛費用)中收取的特別撥款,以及選民批准的債券計劃。州税收短缺可能會減少州基礎設施項目的支出,甚至低於立法法案規定的金額。近年來,由於税收減少和無法為批准的項目提供資金,某些州經歷了州一級的資金壓力。推遲或取消國家基礎設施支出可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
我們的業務依賴於基礎設施的私人投資,經濟停滯或衰退時期可能會對我們未來的收入產生不利影響。
我們銷售的很大一部分是非公有制業主的項目,這些業主的建築支出受到開發商為項目融資的能力的影響。如果公司和消費者無法為建設項目融資,或者在經濟停滯或衰退時期,住宅和非住宅建築可能會下降,這可能會導致基建項目的延誤或取消。如果房屋開工和非住宅項目停滯不前或下降,我們的建築材料、下游產品和鋪路及相關服務的銷售可能會下降,我們的財務狀況、經營業績和流動性可能會受到重大不利影響。
環境、健康和安全法律法規以及該等法律法規的任何變更、責任或訴訟可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動資金產生重大不利影響。
我們受各種聯邦、州、省和地方法律法規的約束,其中包括:(I)向環境中釋放或排放材料;(Ii)危險材料的管理、使用、生成、處理、加工、搬運、儲存、運輸或處置,包括在我們密蘇裏州漢尼拔的水泥窯中用作燃料替代品的危險和非危險廢物的管理;(Iii)愛荷華州達文波特水泥窯中用作燃料替代品的非危險固體廢物的管理、使用、生成、處理、儲存、運輸或處置;及(Iv)保護公眾和員工的健康、安全和環境。這些法律和法規在某些情況下施加了嚴格的責任,而不考慮疏忽或過失,並使我們對我們目前或以前擁有、租賃或運營的設施或第三方廢物處理場的環境狀況承擔責任,並可能使我們對其他人的行為或我們的行為承擔責任,即使這些行為在採取這些行動時符合所有適用法律。特別是,我們可能會招致補救費用和其他相關費用,因為我們的設施是在通過現行環境法和制定合規做法之前建造和運營的,或者因為我們的某些流程受到監管。這些法律和法規還可能使我們面臨與據稱接觸或釋放受管制或危險材料有關的人身傷害、財產或自然資源損害的索賠責任。我們擁有、租賃或經營的物業存在污染,也可能導致運營成本增加或我們按預期使用這些物業的能力受到限制。
我們的業務運營存在固有的責任風險,儘管我們做出了合規努力,但我們可能會不時違反環境、健康和安全法律法規。這些潛在的責任或不合規事件可能會對我們的運營和盈利能力產生實質性的不利影響。在許多情況下,我們必須獲得政府批准、證書、許可或執照才能開展業務,這可能需要我們投入大量資本、運營和維護費用來遵守環境、健康和安全法律法規。如果我們未能獲得並保持所需的批准、證書、許可或執照,或未能遵守適用的政府要求,可能會受到制裁,包括鉅額罰款或可能被吊銷我們開展部分或全部業務的授權。影響我們運營的政府要求還包括與空氣和水質量、廢物管理、資產回收、城市垃圾的運營和關閉以及建築和拆卸垃圾填埋場、污染場地的補救以及工人的健康和安全有關的要求。這些要求很複雜,而且經常會發生變化,往往與總統行政當局的變動有關。更嚴格的法律法規、對現有法律或法規的更嚴格解釋或未來發現的環境條件可能會給我們帶來新的責任,減少工作時間,要求我們在污染控制設備上進行額外投資,或者阻礙我們開設新的或擴建現有的工廠或設施。
我們已經並可能在未來為遵守此類法律和法規而招致鉅額資本和運營支出,在某些情況下,我們已經或可能被列為政府機構或私人當事人提起的訴訟的被告。此外,我們已記錄了與填海和堆填區關閉責任有關的負債,但我們不能保證這些責任的成本不會超過我們的預算。遵守這些法律和防範任何訴訟的成本可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性的不利影響。
我們可能會因未決和未來的訴訟而招致鉅額費用。
隨着我們業務和運營範圍的擴大,我們看到訴訟增加。我們是或可能成為各種訴訟、索賠、調查和訴訟的當事人,包括但不限於人身傷害、環境、財產權利和土地使用、商業、合同、產品責任、健康和安全以及僱傭事宜。未決或未來的訴訟、索賠、調查或訴訟的結果往往很難預測,而且可能是不利的和實質性的。這些訴訟的發展可能會導致管理層對與這些訴訟相關的責任的估計發生變化,包括法官的裁決或判決、陪審團裁決、和解或適用法律的變化。未來不利的裁決、和解或不利的發展可能會導致費用,這些費用可能會對我們在特定時期的運營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外,對這些訴訟、索賠、調查和訴訟的辯護可能會轉移我們管理層的注意力,我們可能會在為這些事項辯護時產生鉅額費用。
商品、勞動力和其他生產和交付投入的短缺或價格上漲可能會限制我們的業務運營能力,並可能對我們的運營成本產生重大影響。
生產和交付投入品(包括商品和勞動力)以及與我們產品的生產和交付相關的其他投入品的短缺或價格上漲可能會對我們的業務產生不利影響。我們的收入成本包括生產和交付投入,其中主要包括勞動力、公用事業、原材料、燃料、運輸、特許權使用費以及生產和交付我們的產品和服務所產生的其他直接成本。這些成本因一般經濟情況、通脹壓力或其他原因而增加,如果我們不能對衝或以其他方式抵銷這些增加,則可能會減少我們的營業利潤,並對我們的財政狀況造成不良影響。具體地説,某些能源商品價格的大幅上漲或波動,包括柴油、液化瀝青和其他以石油為基礎的資源,我們在生產和分銷過程中消耗了大量這些資源,可能會對我們的業務運營結果產生負面影響,或導致我們的業績受到影響。此外,勞動力是我們運營業務能力的重要組成部分,並可能對我們的業務運營成本產生重大影響。勞動力短缺可能會限制我們經營業務的能力,或者由於對合格工人的競爭而導致工資上漲,從而導致勞動力成本增加。勞動力成本的增加,無論是由於勞動力短缺、整體勞動力人口結構的變化還是其他原因,都可能會降低我們的營業利潤率,並對我們的財務狀況產生不利影響。
原材料和勞動力的可獲得性和定價可能受到各種國家、地區、地方、經濟和政治因素的影響。例如,最近政府對進口原材料徵收的關税和貿易法規可能會對我們的業務運營成本產生重大影響。
金融風險
信貸市場的困難和動盪狀況可能會影響我們的財務狀況、運營結果和流動性。
對我們產品的需求主要取決於經濟的整體健康狀況,以及聯邦、州和地方公共基礎設施的資金水平。停滯不前或衰退的經濟往往會減少公共基礎設施機構的税收,從而減少可用於改善公共基礎設施的資金來源,而公共基礎設施改善是我們業務的重要組成部分。
我們有可能無法從客户那裏收回某些應收賬款。如果我們的客户無法獲得信貸或無法及時獲得信貸,他們可能無法向我們付款,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響。
如果我們在投標或談判最終授予我們的合同時不能準確估計總體風險、要求或成本,我們可能獲得低於預期的利潤或招致合同損失。
雖然我們的大部分政府合約都載有原材料自動扶梯,以保障我們免受某些投入品價格上漲的影響,但部分或全部合約往往是以固定成本為基礎的。固定單價合同的定價是基於批准的數量,而不考慮我們的實際成本,而固定總價的合同要求無論我們的實際成本如何,以單一價格完成總工作量。只有當我們的收入超過實際成本時,我們才能在合同中實現利潤,這就要求我們成功地估計成本,然後成功地控制實際成本,避免成本超支。如果我們對合同的成本估算不充分,或者如果我們沒有在成本估算的範圍內執行合同,那麼成本超支可能會導致我們蒙受損失,或者導致合同不像我們預期的那樣有利可圖。由於各種因素,我們合同上產生的成本和實現的利潤(如果有的話)可能與我們最初的預測大不相同,有時會有很大差異,這些因素包括但不限於:
•投標中未包括材料或工程,或者未正確估計完成一次總包合同所需的數量或成本;
•因天氣狀況或其他原因未能如期驗收的延誤;
•合同或項目修改或條件造成變更單未涵蓋的意外成本;
•材料(包括液體瀝青、水泥、骨料和其他建築材料(如用於瀝青鋪設的石頭、碎石、沙子和石油)以及我們設備的燃料和潤滑劑的可獲得性、接近性和成本的變化;
•在合同成本自動扶梯未涵蓋的範圍內,可變性和無法預測購買柴油、液體瀝青和水泥的成本;
•工人的可獲得性和技能水平;
•我們的供應商、分包商、設計師、工程師或客户未能履行其義務;
•我們的供應商、分包商、設計師、工程師、客户或我們自己的人員的欺詐、盜竊或其他不正當活動;
•我們的機器或設備出現機械故障;
•由包括OSHA和MSHA在內的任何政府機構發佈的引文;
•難以獲得所需的政府許可或批准;
•適用法律法規的變更;
•未投保的索賠或第三方要求的所謂損害賠償,其原因是我們的工作所屬項目的設計、施工或使用和運營;以及
•公共基礎設施客户可能會尋求更積極地實施合同風險轉移條款,這可能會導致我們面臨更大的風險。
這些因素以及其他因素可能會導致我們蒙受損失,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性的不利影響。
由於聲稱我們的產品不符合法規要求或合同規格,我們可能會招致材料成本和損失。
我們為客户提供符合建築規範或其他法規要求的產品,以及測量耐久性、抗壓強度、承重能力和其他特性的合同規格。如果我們不能或不能提供符合這些要求和規格的產品,可能會對我們提出實質性索賠,我們的聲譽可能會受到損害。此外,如果未來針對我們的重大無保險、無賠償或與產品相關的索賠得到解決,該解決方案可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
取消大量合同或取消我們競標新合同的資格可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響。
如果我們不能保持相關政府實體所要求的資格,我們可能會被禁止競標某些政府合同。此外,與政府實體的合同通常可以隨時取消,只需支付已完成工作的費用。取消一份未完成的合同或取消我們的投標資格可能會導致收入損失,並導致我們的設備閒置很長一段時間,直到有其他可比的工作可用,這可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
我們的業務受到特殊風險的影響,可能導致人身傷害或財產損失,使我們承擔責任和可能的損失,這些可能不在保險範圍之內。
我們業務中固有的操作風險(其中一些風險可能不在我們的控制範圍內)可能會導致人身傷害和生命損失、財產、廠房和設備的損壞或破壞以及環境破壞。我們按金額投保,並針對我們認為符合行業慣例的風險投保,但該保險可能不足以或不足以覆蓋我們在運營中可能招致的所有損失或責任。我們的保險單有不同的免賠額。然而,受保險約束的責任很難估計,因為未知因素,包括傷害的嚴重程度、我們的責任與其他各方的比例、未報告的事故數量以及我們的安全計劃的有效性。如果我們遇到高於我們估計的保險索賠或成本,我們的財務狀況、運營結果和流動性可能會受到實質性的不利影響。
影響自我保險索賠和準備金估計的意外因素可能會對我們的業務產生不利影響。
我們使用第三方保險和自我保險相結合的方式,為工人賠償、一般責任、車輛事故、財產和醫療福利索賠提供潛在責任。雖然我們尋求將我們對個別索賠的風險降至最低,但為了節省成本,我們已經接受了出現多個獨立材料索賠的風險。我們估計與我們保留的風險相關的預計損失和負債,部分是通過考慮歷史索賠經驗、人口統計和嚴重程度因素以及其他精算假設,這些假設本身具有高度的可變性。造成這種差異的原因包括影響未來通貨膨脹率的不可預測的外部因素、貼現率、訴訟趨勢、法律解釋、福利水平變化和索賠解決模式。任何此類事件都可能對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響。
我們的巨大槓桿可能會對我們的財務狀況、我們籌集額外資本為我們的運營提供資金的能力、我們運營業務的能力、我們對經濟或行業變化的反應能力以及我們償還債務的能力產生不利影響,這可能會將我們的現金流從運營轉移到償還債務上。
我們的槓桿率很高。截至2021年1月2日,我們的總債務約為19億美元,其中包括我們優先擔保信貸安排下的13億美元高級票據和6.163億美元的優先擔保債務,我們的優先擔保循環信貸安排下還有3.291億美元的未利用能力(在實施約1590萬美元的未償還信用證後)。
我們的高槓杆率可能會產生重要的後果,包括:
•增加我們在一般經濟和工業條件下的脆弱性;
•要求運營現金流的很大一部分用於支付債務的本金和利息,從而降低了我們利用現金流為運營、資本支出和未來商機提供資金的能力;
•根據現行法律,我們利息支出的扣除額目前是有限的,如果擬議的法規以目前的形式最終敲定,將進一步受到限制;
•使我們面臨利率上升的風險,因為我們在優先擔保信貸安排下的一部分借款面臨浮動利率的風險;
•限制我們進行戰略性收購或者導致我們進行非戰略性資產剝離;
•限制我們為營運資金、資本支出、償債要求、收購和一般公司或其他目的獲得額外融資的能力;
•限制我們適應不斷變化的市場狀況的能力,並使我們與槓桿率較低的競爭對手相比處於競爭劣勢;以及
•使我們更難償還債務。
我們的高級擔保信貸安排下的借款利率是浮動的,使我們面臨利率風險。如果利率上升,在借款金額不變的情況下,我們的浮動利率債務的償債義務將增加,我們的淨收入和現金流(包括可用於償還債務的現金)將相應減少。從歷史上看,我們已經並可能在未來簽訂利率掉期協議,將浮動利率轉換為固定利率支付,以減少利率波動。然而,我們可能不會就我們所有的可變利率債務維持利率掉期,我們簽訂的任何利率掉期可能不會完全降低我們的利率風險。此外,我們的某些浮動利率債務使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為確定利率的基準。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)一直是國家、國際和其他監管指導和改革建議的主題。負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局在2017年宣佈,打算在2021年之後停止鼓勵銀行提交LIBOR利率。然而,洲際交易所基準管理局(ICE Benchmark Administration)以美元LIBOR管理人的身份宣佈,打算將美元LIBOR(一週和兩個月期限除外)的公佈時間延長18個月,至2023年6月。儘管有可能延長期限,但主要監管機構的聯合聲明呼籲銀行在不遲於2021年12月31日之前停止簽訂以美元LIBOR為參考利率的新合約。這些事態發展的後果不能完全預測,但可能包括我們浮動利率債務的成本增加。如果LIBOR不復存在或計算LIBOR的方法與當前形式不同, 我們可能還需要重新談判我們的可變利率負債,利用LIBOR作為確定利率的一個因素,以建立新的標準來取代LIBOR。此外,
管理優先票據的契約以及管理我們的高級擔保信貸安排的經修訂和重述的信貸協議(“信貸協議”)包含限制性契約,限制了我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。如果我們不遵守這些公約,可能會導致違約事件,如果不治癒或免除違約,可能會導致我們所有債務的加速。
儘管我們目前的負債水平,我們和我們的子公司仍然可能承擔更多的債務。這可能會降低我們履行當前義務的能力,並進一步加劇上述財務狀況面臨的風險。
作為我們增長戰略的一部分,我們和我們的子公司未來可能會產生大量額外債務,為收購提供資金。雖然規管優先票據及信貸協議的契約載有有關產生額外債務的限制,但這些限制須受多項限制及例外情況所規限,而遵守這些限制,我們可能會招致大量額外債務。
我們的高級擔保信貸融資包括一項未承諾的增量融資,允許我們選擇將定期貸款融資和/或高級擔保循環信貸融資下的可用金額增加(I)2.25億美元外加(Ii)額外金額,只要我們在形式上遵守合併的第一留置權淨槓桿率。除其他條件外,此類增量貸款的提供將受到以下條件的制約:不發生違約事件,以及現有或額外的金融機構接受承諾。
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務,並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務,這可能不會成功。
我們是否有能力按計劃償還債務、對債務進行再融資以及為計劃中的資本支出和其他公司支出提供資金,取決於我們的財務狀況和經營業績,而這取決於當時的經濟和競爭狀況。我們在支付分配和股息方面也受到一定的財務、商業、立法、監管和法律方面的限制。這些因素中有許多是我們無法控制的。我們可能無法從經營活動中維持足夠的現金流水平,使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息,如果債務得不到治癒,將構成違約事件。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。如果我們的現金流和資本資源不足以支付我們的償債義務或我們的其他需求,我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出,尋求額外的資本,重組或再融資我們的債務或出售資產。這些替代措施可能不會成功,並可能不允許我們履行預定的償債義務或為計劃中的資本支出提供資金。我們計劃的資本支出的重大延遲可能會對我們未來的收入前景產生重大不利影響。此外,我們進行債務重組或再融資的能力將取決於資本市場和我們目前的財務狀況。我們債務的任何再融資都可能以更高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁重的契約。, 這可能會進一步限制我們的業務運營。信貸協議和管理高級票據的契約限制了我們使用資產出售所得資金的能力。我們可能無法完成這些資產出售,以籌集資本或以我們認為公平的價格出售資產,我們確實收到的收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。此外,如果我們未能及時支付未償債務的利息和本金,很可能會導致我們的信用評級被下調,這可能會損害我們產生額外債務的能力。
管理高級票據和信貸協議的契約包含具有限制性的契約和條款。
管理高級票據和信貸協議的契約包含限制性契約,這些契約除其他事項外,限制了我們和我們的受限制子公司的能力,以:
•承擔額外債務、發行一定的優先股或者出具擔保;
•支付股息、贖回我們的會員權益或進行其他限制性付款,包括購買我們的A類普通股;
•進行投資、貸款或墊款;
•產生額外的留置權;
•轉讓或者出售資產;
•合併或進行合併;
•與我們的關聯公司進行某些交易;
•指定子公司為非限制性子公司;
•償還從屬債務;以及
•改變我們的業務範圍。
高級擔保信貸安排還要求我們保持最高的第一留置權淨槓桿率。信貸協議還包含某些慣例陳述和擔保、肯定契諾和違約事件(其中包括控制權變更後的違約事件)。如果發生違約事件,我們優先擔保信貸安排下的貸款人將有權採取各種行動,包括加快我們優先擔保信貸安排下的到期金額,以及允許擔保債權人採取的所有行動。吾等未能履行優先票據及信貸協議契約項下的義務,可能會導致該契約或經修訂及重述的信貸協議項下的違約事件。違約,如果不能治癒或免除,可能會加速我們的債務。如果我們的債務加速,我們可能沒有足夠的資金來償還加速的債務,或者沒有能力以對我們有利的條款為加速的債務進行再融資,或者根本沒有能力為加速的債務進行再融資。
其他風險
我們的成功有賴於我們的高級管理團隊,以及我們留住和吸引合格人才的能力。
我們的成功有賴於我們管理團隊主要成員的持續服務。我們相信,我們的高級管理團隊擁有寶貴的知識和技能,這些知識和技能對我們的成功至關重要,很難複製或取代。
高級管理層的競爭非常激烈,我們可能無法留住我們的管理團隊,也無法吸引更多的合格人才。一名高級管理層成員的意外流失,在過去和將來都可能需要我們剩餘的一些高級官員立即轉移注意力,這可能是巨大的,或者在短期內需要昂貴的外部資源。雖然我們正在制定關鍵管理層繼任計劃,並制定了旨在留住高級員工的長期薪酬計劃,但如果我們的留任和繼任計劃不能有效運作,我們的業務可能會受到不利影響。不能及時充分填補我們高級管理職位的空缺可能會對我們實施業務戰略的能力產生負面影響,這可能會對我們的運營業績、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
我們使用大量電力、柴油、液化瀝青和其他以石油為基礎的資源,這些資源可能會受到潛在的可靠性問題、供應限制和價格大幅波動的影響,這可能會對我們的財務狀況、運營業績和流動性產生實質性的不利影響。
在我們的生產和分銷過程中,我們消耗了大量的電力、柴油、液體瀝青和其他以石油為基礎的資源。這些資源的可獲得性和定價受到市場力量的影響,而這些力量不是我們所能控制的。此外,我們很容易受到供應商遇到的任何可靠性問題的影響,這也是我們無法控制的。我們的供應商單獨簽訂了購買此類資源的合同,如果我們的供應商由於更高的需求或其他中斷供應的因素而無法獲得這些材料,我們的供應來源可能會中斷。這些資源的供應和價格變化可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。
氣候變化和氣候變化立法或法規可能會對我們的業務產生不利影響。
多個政府機構已經敲定、提議或正在考慮進行立法和監管改革,以應對氣候變化的潛在影響,加拿大和美國已經同意了《聯合國氣候變化框架公約京都議定書》的後續協議--《巴黎協定》,這可能會導致這些國家進行額外的立法和監管改革,此外,在美國,可能還會有與最近總統行政當局更迭相關的額外立法和監管改革。此類立法或法規已經並可能包括關於補貼和信用的“總量管制和交易”制度的規定,以及其他規定。美國環保署頒佈了一項強制性報告規則,涵蓋被認為是大型排放源的温室氣體(GHG)排放。美國環保署還頒佈了一項温室氣體排放許可規則,稱為“裁剪”。
規則“規定了根據美國”清潔空氣法“防止顯著惡化(”PSD“)和Title V運營許可計劃,哪些設施需要獲得温室氣體排放許可的標準。2014年6月,美國最高法院裁定,EPA在發佈裁剪規則方面超出了其法定權限,但支持了針對已經受到PSD要求的其他污染物的污染源排放的温室氣體的最佳可用控制技術(BACT)要求。我們的水泥廠和一個垃圾填埋場持有第五章許可證。如果未來對我們設施的改造需要對其他污染物進行PSD審查,還可能觸發温室氣體法案要求,這可能需要大量的額外成本。
氣候變化的其他潛在影響包括物理影響,如重大風暴事件造成的生產和產品分配中斷以及區域天氣模式和強度的變化。氣候變化立法和監管也有可能對購買能源和電力的成本產生不利影響。
氣候變化對我們業務的影響是高度不確定和難以估計的。然而,由於生產波特蘭水泥所固有的化學反應會釋放二氧化碳,温室氣體水泥窯的運行可能會受到未來温室氣體監管的不成比例的影響。氣候變化和有關温室氣體的立法和監管可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
我們工廠的意外運營困難可能會擾亂運營,提高成本,並減少受影響地點的收入和收益。
我們某些設施的可靠性和效率取決於關鍵設備,例如我們在密蘇裏州漢尼拔和愛荷華州達文波特的水泥製造窯。雖然我們計劃對某些設施進行停機維護,但由於事故、機械故障或其他意外事件(如火災、爆炸、惡劣天氣條件或其他意外操作困難),重要設備可能會定期遭遇意外中斷。我們其中一個設施的大幅中斷可能需要我們投入大量資本支出來恢復運營,並可能擾亂我們的運營,提高成本,並減少受影響地點的收入和收益。
我們依賴於信息技術。我們的系統和基礎設施面臨一定的風險,包括網絡安全風險和數據泄露風險。
我們依賴資訊科技系統和基礎設施來進行重要的業務活動,並保存我們的業務記錄。此外,我們還依賴第三方系統,例如第三方供應商。作為我們正常業務活動的一部分,我們收集和存儲與我們的客户、員工、供應商和供應商相關的某些個人身份信息和機密信息,並維護與我們業務相關的運營和財務信息。我們可能會與我們的供應商共享其中一些機密信息。我們依賴我們的供應商和第三方服務提供商來維護有效的網絡安全措施,以確保我們的信息安全。員工、第三方、供應商、授權訪問我們系統的其他人或未經授權的人員對我們現有或未來系統的任何重大故障、入侵、破壞或中斷都可能對運營產生負面影響。此外,未來的系統升級或更改可能會耗時、成本高昂,並導致意外中斷或對我們的業務產生其他不利影響。還有一種風險是,我們可能會因為網絡攻擊而經歷業務中斷、信息被盜或聲譽受損,例如數據中心被滲透,或機密信息在內部或在我們的第三方提供商的數據泄露。
雖然我們已經投資於保護我們的數據和信息技術,以降低這些風險,並定期測試我們的信息系統網絡的安全性,但不能保證我們的努力將防止我們的系統出現故障或漏洞,這些故障或漏洞可能對我們的財務狀況、運營業績和流動性產生重大不利影響。我們或我們的供應商和第三方服務提供商未能維護我們需要保護的數據的安全,可能會導致我們的聲譽受損、對第三方的財務義務、罰款、處罰、監管程序和私人訴訟,可能會帶來鉅額成本,還會降低客户對我們的信心,以及其他競爭劣勢。雖然到目前為止,我們還沒有發生對我們的業務或運營結果產生實質性影響的重大網絡安全漏洞或攻擊,但不能保證我們維護信息技術網絡和相關係統的安全和完整性的努力將是有效的,也不能保證企圖的安全漏洞或中斷不會成功或造成破壞。
勞資糾紛、罷工、其他形式的停工或減速或其他工會活動可能會擾亂我們企業的運營。
截至2021年1月2日,工會約佔我們員工總數的7%,幾乎所有員工都在我們的水泥部門和我們的加拿大業務中。我們的僱員集體談判協議一般在
2022年和2026年。儘管我們相信我們與員工和工會關係良好,但與工會的糾紛、工會組織活動、或我們任何地點無法續簽勞動協議或不利的勞資關係,都可能導致罷工、其他形式的停工、減速或其他可能擾亂我們運營的行動,從而對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
組織結構風險
頂峯公司唯一的物質資產是它在頂峯控股公司的權益,因此它依賴頂峯控股公司的分配來納税、根據TRA支付款項和支付股息。
頂峯公司是一家控股公司,除了其對LP Units的所有權外,沒有任何實質性資產,也沒有獨立的創收手段。頂峯控股公司打算促使頂峯控股公司向有限責任公司單位的持有者和前持有者發放足夠的金額,以支付假設税率下的所有適用税款、根據TRA支付的款項以及它宣佈的現金分配(如果有的話)。Summit Holdings及其子公司的財務狀況、收益或現金流出於任何原因惡化,或根據適用法律(包括要求公司保持最低資本額並只能從利潤向股東支付款項的法律)對子公司向母公司支付款項的限制,可能會限制或削弱它們支付此類分配的能力。此外,如果Summit Inc.需要資金,且Summit Holdings根據適用的法律或法規或根據我們的融資安排條款被限制進行此類分配,或者無法提供此類資金,則可能對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。
支付股息(如果有的話)由我們的董事會在考慮各種因素後自行決定,這些因素包括我們的業務、經營業績和財務狀況、當前和預期的現金需求、擴張計劃以及我們支付股息能力的任何法律或合同限制。我們將來訂立的任何融資安排,都可能包括限制我們派發股息能力的限制性公約。此外,根據特拉華州法律,Summit Holdings一般不得向有限合夥人進行分配,前提是在分配時,Summit Holdings的負債(某些例外情況除外)在分配生效後超過其資產的公允價值。Summit Holdings的子公司向Summit Holdings分銷的能力通常受到類似的法律限制。
頂峯公司預計將使用頂峯控股公司的某些分銷來收購更多的有限責任公司。
頂峯控股公司的有限合夥協議規定,如果確定頂峯公司的收入將產生可分配給有限合夥單位持有人的應税淨收入,則向有限責任合夥單位的持有者進行現金分配,我們稱之為“税收分配”。如果Summit Inc.未來的税收分配超過其根據TRA實際需要納税和支付的金額,我們預計我們的董事會將促使Summit Inc.使用這些多餘的現金,以參考緊接相關董事會行動日期前五個交易日的A類普通股成交量加權平均價格確定的每單位價格收購額外的新發行有限責任公司單位。見“第二部分,第5項:註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券--分紅”。儘管我們預計董事會的任何此類決定都將得到大多數獨立董事的批准,但Summit Inc.用於收購額外有限責任公司單位的任何現金將不能用於支付A類普通股的現金紅利。
頂峯公司需要向有限責任公司單位的兑換持有人支付與我們可能要求的任何額外税收折舊或攤銷扣除有關的大部分好處,這是由於我們在有限責任公司單位的銷售或交換以及相關交易中獲得的税基提高所致。
LP單位持有人(Summit Inc.除外)在符合Summit Holdings的有限合夥協議所載適用於該等持有人的歸屬及最低保留所有權要求及轉讓限制的情況下,以及在符合交換協議的條款下,可按一對一的基準將其有限責任公司單位交換為A類普通股。這些交易所預計將導致Summit Holdings有形和無形資產的税基增加。這些税基的增加可能會增加(出於税收目的)折舊和攤銷扣除,從而減少Summit Inc.未來需要支付的税額,儘管美國國税局(IRS)可能會對全部或部分税基增加提出質疑,法院可以承受這樣的挑戰。
關於首次公開招股(“IPO”),吾等與有限責任公司單位持有人訂立了一項TRA,規定Summit Inc.向交換LP單位持有人支付Summit Inc.由於上述税基的增加以及與簽訂TRA相關的某些其他税收優惠而被視為實現的85%的利益(如果有的話),包括根據TRA支付的税收優惠。這項付款義務是峯會的一項義務
而不是頂峯控股公司。雖然税基的實際增加、淨營業虧損的實際數額和用途,以及根據TRA支付的任何款項的數額和時間將因一系列因素而有所不同,包括交易所的時間、我們A類普通股在交易所時的價格、此類交易所的應税程度以及我們的收入的金額和時機,我們預計,由於頂峯控股有形和無形資產的轉移規模和税基的增加,以及我們可能利用淨營業虧損的情況,我們預計,由於轉讓的規模和增加的税基,以及我們可能利用淨營業虧損的情況,我們預計,由於轉讓的規模和增加的税基,以及我們可能利用的淨營業虧損,我們預計,由於峯會控股的有形和無形資產的轉移和税基的增加,以及我們可能利用淨營業虧損,我們的預期是不同的。
在某些情況下,TRA下的支付可能會加快或大大超過頂峯公司在TRA的税收屬性方面實現的實際利益。
TRA規定,一旦控制權發生某些變化,或者如果Summit Inc.在任何時候選擇提前終止TRA,Summit Inc.在TRA下的義務可以加速。頂峯公司是否有能力從任何税基增加或淨營業虧損中獲益,以及根據TRA支付的款項,將取決於許多因素,包括我們未來收入的時機和數額。因此,即使在沒有控制權變更或選舉終止TRA的情況下,TRA支付的金額也可能超過Summit Inc.實際節省的現金税款的85%。
Summit Inc.根據TRA實現的實際現金節税可能少於相應的TRA付款。此外,TRA下的付款可能會提前數年在我們的聯邦和州所得税申報單上實現福利(如果有的話)。因此,如果根據TRA支付的款項超過Summit Inc.就TRA的税收屬性實現的實際現金節税和/或Summit Holdings對Summit Inc.的分配不足以允許Summit Inc.根據TRA付款,則可能對我們的流動資金產生重大負面影響。根據我們A類普通股20.08美元的股價(即2020年12月31日的收盤價)和合同規定的1.34%的折扣率,我們估計,如果Summit Inc.行使其終止權,這些終止付款的總額將約為3.12億美元。上述數字只是一個估計數字,實際支付金額可能大不相同。如果我們的現金資源由於時間差異或其他原因不足以履行我們在TRA下的義務,我們可能需要產生債務來支付TRA下的付款。
A類普通股風險的歸屬
我們A類普通股的市場價格波動很大,這可能會導致您的投資價值縮水。
我們A類普通股的市場價格過去波動很大,未來可能會出現大幅波動。在截至2021年1月2日的一年中,我們的A類普通股在紐約證券交易所的收盤價從每股8.48美元的低點波動到每股24.59美元的高點。 全球證券市場經歷了價格和成交量的大幅波動。這種市場波動,以及一般的經濟、市場或政治條件,可能會降低我們A類普通股的市場價格,無論我們的經營業績如何。此外,我們的經營業績可能會低於公開市場分析師和投資者的預期,原因包括一些潛在的因素,包括我們的季度經營業績或向股東分紅(如果有的話)的變化,關鍵管理人員的增減,未能達到分析師的收益預期,關於我們行業的研究報告的出版,訴訟和政府調查,法律或法規的變化或建議的變化或對其不同的解釋或執行,影響我們業務的法律或法規的不同解釋或執行,市場對我們未來可能產生的任何債務或我們可能發行的證券的不良反應,市場價值的變化。資產處置、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾、對我們參與的行業的負面宣傳或個別醜聞,以及相應的A類普通股的市場價格可能會大幅下跌。你可能無法轉售你持有的A類普通股來獲利。
近年來,股票市場經歷了極端的價格和成交量波動。過去,在整體市場和公司證券市價出現波動後,這些公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起這類訴訟,可能會導致鉅額費用,並分散我們管理層的注意力和資源。
因為我們目前沒有計劃為我們的A類普通股支付現金股息,除非你以高於你購買價格的價格出售你的A類普通股,否則你可能得不到任何投資回報。
我們目前沒有支付任何現金股息的計劃。A類普通股的任何未來股息的宣佈、數額和支付將由我們的董事會全權決定。我們的董事會可能會考慮一般和經濟狀況、我們的財務狀況和經營結果、我們的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求、合同、法律、税收和監管限制,以及我們向股東或我們的子公司向我們支付股息的影響,以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。此外,我們支付股息的能力受到我們的高級擔保信貸安排和我們的高級票據的限制,並可能受到我們或我們的子公司未來產生的其他債務契約的限制。因此,除非您以高於您購買價格的價格出售我們的A類普通股,否則您可能無法從投資我們的A類普通股中獲得任何回報。
未來發行額外的A類普通股,或可轉換或可交換為A類普通股的證券,可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
截至2021年1月2日,我們有114,390,595股A類普通股已發行和發行,885,609,405股授權但未發行。未發行股份的數目包括頂峯控股的有限責任合夥人交換有限責任公司所持的有限責任公司單位時可供發行的2,873,170股。我們經修訂和重述的公司註冊證書授權我們發行A類普通股以及與A類普通股相關的期權、權利、認股權證和增值權,以換取代價,並根據我們董事會全權決定的條款和條件。我們可能需要籌集與收購或其他相關的大量額外股本。同樣,Summit Holdings的有限合夥協議允許Summit Holdings發行不限數量的額外有限合夥權益,其指定、優先、權利、權力和義務不同於適用於有限責任公司單位的指定、優先、權利、權力和義務,並且可以交換為我們的A類普通股。大量出售A類普通股,或可轉換或可交換為A類普通股的證券,或認為此類出售可能發生的看法,可能會對我們A類普通股的現行市場價格產生不利影響。因此,我們A類普通股的持有者將承擔我們未來發行A類普通股的風險,降低我們A類普通股的市場價格,稀釋他們在我們持有的股票的價值。
根據Summit Materials,Inc.2015綜合激勵計劃(“綜合激勵計劃”),總共可能授予13,500,000股A類普通股,其中截至2021年1月2日可供授予的股票為430萬股。此外,截至2021年1月2日,我們擁有已發行的認股權證,可以購買總計100,037股A類普通股。我們發行的任何A類普通股,包括我們未來可能採用的綜合激勵計劃或其他股權激勵計劃,或在行使未償還期權或認股權證時,或其他可轉換或可交換為A類普通股的證券,都會稀釋我們A類普通股投資者持有的百分比所有權,並可能對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
我們的組織文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會阻止或推遲您可能認為對我們有利的收購嘗試。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中包含的條款可能會使我們公司的合併或收購在未經董事會批准的情況下變得更加困難。除其他事項外,這些條文包括:
•將允許我們授權發行與股東權利計劃或其他相關的非指定優先股,其條款可在未經股東批准的情況下制定,其股票可在未經股東批准的情況下發行,其中可能包括超級投票權、特別批准、股息或其他高於A類普通股持有者權利的權利或優先事項;
•禁止股東在書面同意下采取行動,除非這種行動得到當時所有在任董事的建議;
•規定董事會有明確授權制定、更改或廢除我們的章程,我們的股東只有在獲得66%的批准後才能修改我們的章程。2/3我們股本中所有流通股的投票權在%或以上。
•規定提名董事會成員或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項的提前通知要求。
此外,作為一家特拉華州公司,我們還必須遵守特拉華州法律的條款,這些條款可能會阻礙或阻止我們的股東可能認為有益的收購嘗試。這些反收購條款和特拉華州法律下的其他條款可能會阻礙、推遲或阻止涉及我們公司控制權變更的交易,包括
股東可能認為有利或負面影響A類普通股交易價格的行為。這些規定還可能阻礙委託書競爭,使您和其他股東更難選舉您選擇的董事,並導致我們採取您希望採取的其他公司行動。
項目1B.報告未解決的工作人員意見。
沒有。
第二項:所有財產。
特性
我們的總部位於21,615平方英尺的辦公空間內,根據2024年1月31日到期的租約,我們在科羅拉多州丹佛市租用了該辦公空間。
截至2021年1月2日,我們擁有41億噸已探明和可能的骨料儲量,服務於我們的骨料和水泥業務,並運營着400多個地點和工廠,我們相信我們有足夠的公路、駁船和/或鐵路通往這些地點和工廠。按分類,我們對截至2021年1月2日已探明和可能儲量的估計,即我們擁有開採許可證,並且我們認為是適合經濟開採的質量合適的可採總儲量,載於下表,以及平均年產量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 中國石油儲備量的噸位變化 | | | | | | | | |
| | | | 每一種類型的產品都是通用的。 | | | | 平均年限 | | 百分比: |
| | 數量: | | 集料 | | | | 直到耗盡為止 | | 中國擁有的儲量和 |
| | 產 | | | | 沙子和 | | 年刊 | | 在當前 | | 租賃百分比 |
線段 | | 採石場 | | 硬石(1) | | 礫石(1) | | 製作(1) | | 製作(2) | | 擁有 | | 租賃(3) |
西 | | 85 | | | 351,127 | | | 922,799 | | | 28,953 | | | 44 | | | 30 | % | | 70 | % |
東 | | 160 | | | 1,984,747 | | | 309,582 | | | 25,493 | | | 90 | | | 65 | % | | 35 | % |
水泥 | | 3 | | | 500,468 | | | — | | | 1,833 | | | 273 | | | 100 | % | | — | |
總計 | | 248 | | | 2,836,342 | | | 1,232,381 | | | 56,279 | | | | | | | |
______________________
(1)堅硬的巖石、砂石和年產量以數千噸為單位。
(2)根據總儲量除以我們2020年和2019年的平均年產量來計算。
(3)租賃期限從每月到持續不等,平均租期為2027年。
截至2021年1月2日,我們運營以下生產和分銷設施:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 採石場和砂礦 | | 水泥廠 | | 水泥配送終端 | | 固定式和移動式預拌混凝土設備 | | 瀝青攤鋪混合料廠 |
擁有 | | 97 | | 2 | | 5 | | 97 | | 28 |
租賃 | | 133 | | — | | 4 | | 27 | | 17 |
部分擁有和租賃 | | 18 | | — | | — | | — | | 4 |
總計 | | 248 | | 2 | | 9 | | 124 | | 49 |
下表彙總了截至2021年1月2日按州劃分的我們的生產和分銷設施:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
狀態 | | 砂石 | | 石灰巖 | | 水泥 | | 預拌混凝土 | | 瀝青 種 | | 垃圾填埋場 | | 其他* |
阿肯色州 | | 5 | | — | | — | | 17 | | 2 | | — | | 2 |
科羅拉多州 | | 29 | | 1 | | — | | 9 | | 7 | | — | | 2 |
佐治亞州 | | 4 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
愛達荷州 | | 4 | | — | | — | | 3 | | — | | — | | 2 |
愛荷華州 | | — | | 1 | | 2 | | — | | — | | — | | 1 |
堪薩斯 | | 9 | | 45 | | — | | 17 | | 6 | | 8 | | 17 |
肯塔基州 | | 1 | | 18 | | — | | 10 | | 13 | | — | | 9 |
路易斯安那州 | | — | | — | | 3 | | — | | — | | — | | 1 |
明尼蘇達 | | — | | — | | 2 | | — | | — | | — | | — |
密蘇裏 | | 2 | | 47 | | 2 | | 6 | | — | | — | | 7 |
內布拉斯加州 | | — | | 1 | | — | | — | | — | | — | | — |
內華達州 | | 1 | | — | | — | | 3 | | — | | — | | — |
北卡羅萊納州 | | 4 | | — | | — | | — | | — | | — | | 2 |
俄克拉荷馬州 | | 5 | | 1 | | — | | 12 | | — | | — | | 2 |
南卡羅來納州 | | 14 | | 1 | | — | | 1 | | — | | — | | — |
田納西州 | | — | | 1 | | 1 | | — | | — | | — | | — |
德克薩斯州 | | 17 | | 3 | | — | | 22 | | 12 | | — | | 20 |
猶他州 | | 19 | | 2 | | — | | 19 | | 4 | | — | | 3 |
維吉尼亞 | | 1 | | 9 | | — | | 4 | | 4 | | — | | 5 |
威斯康星州 | | — | | — | | 1 | | — | | — | | — | | — |
懷俄明州 | | 1 | | — | | — | | 1 | | — | | — | | 2 |
*美國總和(Total US) | | 116 | | 130 | | 11 | | 124 | | 48 | | 8 | | 75 |
加拿大不列顛哥倫比亞省 | | — | | 2 | | — | | — | | 1 | | — | | 6 |
*總計 | | 116 | | 132 | | 11 | | 124 | | 49 | | 8 | | 81 |
______________________
*其他主要是寫字樓。
第三項:繼續進行法律訴訟。他説:
在第1項“業務”中的“法律訴訟”項下陳述的信息在此引用作為參考。
第(4)項:煤礦安全信息披露。
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K條例(17 CFR 229.104)第104項所要求的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本報告的附件95.1中。
關於我們執行官員的信息
根據表格10-K的一般指示G(3),現將S-K條例第401(B)和(E)項所要求的有關我們高管的某些信息包括在本報告的第I部分。
安妮·P·努南(Anne P.Noonan)57歲,總裁兼首席執行官。努南女士於2020年9月加入本公司。在加入本公司之前,Noonan女士曾擔任OMNOVA Solutions Inc.(“OMNOVA”)的總裁兼首席執行官兼董事。OMNOVA是一家為各種商業、工業和住宅終端用途提供乳液聚合物、特種化學品和工程表面的全球供應商,在北美、歐洲、中國和泰國設有製造、技術和其他設施,從2016年12月到2020年4月1日OMNOVA被Synthmer plc收購。在被任命為總裁兼首席執行官之前,努南女士曾在2014年至2016年12月期間擔任OMNOVA的性能化學品總裁。從1987年到2014年,努南曾在全球特種化學品公司Chemtura Corporation擔任過幾個職責日益增加的職位,包括最近擔任的高級副總裁
Chemtura工業工程產品業務和企業發展部門總裁兼總裁。努南女士是全球氮肥製造和分銷領先者CF Industries Holdings,Inc.的董事會成員。
安妮·李·本尼迪克特48歲,執行副總裁、首席法務官兼祕書。本尼迪克特女士於2013年10月加入本公司。在加入本公司之前,本尼迪克特女士是Gibson,Dunn&Crutcher LLP華盛頓特區辦事處的企業合夥人,自2000年以來一直在那裏執業。本尼迪克特女士的業務涉及廣泛的公司法事務,包括合併和收購、合資企業和其他戰略交易、證券發行、證券監管和公司治理事務。本尼迪克特女士擁有密歇根大學英語和心理學學士學位和賓夕法尼亞大學法學院法學博士學位。
邁克爾·J·布雷迪53歲,執行副總裁兼首席業務發展官。布雷迪先生於2000年加入奧德卡斯爾公司,此前他曾擔任CRH公司美國子公司奧德卡斯爾公司的高級副總裁,全面負責收購和業務發展,於2009年4月加入該公司。在此之前,Brady先生曾在愛爾蘭、英國和亞太地區的傑斐遜SMurfit集團(現為SMurfit Kappa Group plc)的紙張和包裝行業擔任過多個運營和綜合管理職位。Brady先生擁有愛爾蘭科克大學學院的工程學士(電氣)和工程科學碩士(微電子)學位,以及法國歐洲工商管理學院(INSEAD)的工商管理碩士學位。
布萊恩·J·哈里斯現年64歲,執行副總裁兼首席財務官。Harris先生在2009年至2013年擔任全球領先的眼科保健公司博士倫控股有限公司執行副總裁兼首席財務官後,於2013年10月加入公司擔任首席財務官。從1990年到2009年,Harris先生在工業、汽車、建築產品和工程製造集團Tomkins plc擔任越來越多的職務,包括蓋茨公司價值20億美元的全球輸電業務總裁,以及負責戰略業務發展和企業管理的高級副總裁、首席財務官兼蓋茨公司祕書。哈里斯先生擁有格拉斯哥大學會計學學士學位,擁有蘇格蘭特許會計師資格。
第二部分:
第五項:建立註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
市場信息
2015年3月11日,頂峯公司的A類普通股開始在紐約證券交易所公開交易,交易代碼為“SUM”。在此之前,我們的A類普通股沒有公開市場。我們的B類普通股不公開交易。截至2021年2月22日,我們A類普通股有5名登記持有人,B類普通股有30名登記持有人。
這些股東數字不包括由銀行、經紀商和其他金融機構登記在冊的股東人數。
Summit LLC所有未償還的有限責任公司權益均由Summit Inc的間接子公司Summit Materials Intermediate Holdings,LLC持有。Summit LLC的有限責任公司權益沒有既定的公開交易市場。
分紅
如果頂峯公司使用未來的超額税收分配來購買額外的有限責任公司單位,我們預計,為了維持A類普通股和有限責任公司單位之間的關係,我們的董事會可能會繼續宣佈A類普通股的股票紅利。
頂峯公司(Summit Inc.)目前沒有計劃向其A類普通股支付現金股息。A類普通股的任何未來股息的宣佈、金額和支付由我們的董事會全權決定,我們可以在任何時候減少或完全停止支付任何此類股息。我們的董事會可能會考慮總體和經濟狀況、我們的財務狀況和經營業績、我們的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求、合同、法律、税收和監管限制以及對我們向股東或我們的子公司支付股息的影響,以及董事會可能認為相關的其他因素。
頂峯公司是一家控股公司,除了其對LP Units的所有權外,沒有其他實質性資產。如果我們未來決定對我們的A類普通股支付現金股息,我們預計將通過促使Summit Holdings向Summit Inc.分配足以支付此類股息的金額來為這一現金股息提供資金,因此有限責任公司的其他持有人也將有權根據他們各自有限合夥企業權益的百分比按比例獲得分配。由於Summit Inc.必須根據TRA繳税和付款,因此最終作為紅利分配給我們A類普通股持有者的任何金額預計都將少於Summit Holdings以每LP單位為基礎分配給其合作伙伴的金額。
管理我們的高級擔保信貸安排和高級票據的協議包含許多契約,這些契約限制了Summit LLC向其母公司以及最終向Summit Inc.支付分配的能力,除非有某些例外情況。見我們合併財務報表的附註8,債務。
我們將來訂立的任何融資安排,都可能包括限制我們派發股息能力的限制性公約。此外,根據特拉華州法律,Summit Holdings一般不得向有限合夥人進行分配,前提是在分配時,Summit Holdings的負債(某些例外情況除外)在分配生效後超過其資產的公允價值。
Summit Holdings的子公司向Summit Holdings分銷的能力通常受到類似的法律限制。
發行人購買股票證券
在截至2021年1月2日的季度和年度內,我們沒有購買根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第12(B)節註冊的任何股權證券。
未登記的股權證券銷售
在截至2021年1月2日的一年中,沒有未在Form 10-Q季度報告或當前Form 8-K報告中披露的未註冊股權證券銷售。
第(6)項:精選財務數據。
根據美國證券交易委員會第33-10890號版本,已省略了S-K法規第301項以前要求的選定財務數據。
項目七、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析
本次管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析旨在幫助理解和評估我們的經營業績和財務狀況的趨勢和重大變化。歷史結果可能不能預示未來的表現。前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法,是基於假設的,可能會受到已知和未知的風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會導致實際結果與這些陳述中預期的大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述預期的結果之間存在差異的因素包括但不限於“風險因素”一節中討論的因素,以及本報告中“關於前瞻性陳述的披露”和“風險因素”一節中討論的任何因素。本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與“選定的歷史綜合財務數據”、我們經審計的綜合年度財務報表及其相關注釋以及本報告中包含的其他信息結合起來閲讀。與2018年相比,我們2019財年的經營結果和財務狀況變化的討論和分析可以在項目7中找到。管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析截至2019年12月29日的Form 10-K年度報告於2020年2月5日提交給美國證券交易委員會(SEC),其討論內容通過引用併入本文。
概述
我們是美國增長最快的建築材料公司之一,從截至2016年1月2日(我們首次公開募股的年份)到截至2021年1月2日的一年,收入增長了63%。在我們的市場中,我們通過垂直整合為客户提供建築材料和相關下游產品的單一來源供應商。我們的材料包括集料,我們在美國各地供應,在加拿大不列顛哥倫比亞省供應,以及水泥,我們供應給密西西比河沿岸從明尼蘇達州到路易斯安那州的周邊各州。除了向客户提供骨料外,我們還在內部使用部分材料生產預拌混凝土和瀝青鋪裝混合料,這些混凝土和瀝青鋪裝混合料可以銷往國外或用於我們的鋪路和相關服務業務。我們的垂直整合創造了增加聚合體產量、優化生產每個階段的利潤率併為客户提供效率提升、便利性和可靠性的機會,我們相信這將使我們獲得競爭優勢。“
自2009年成立以來,我們已經完成了數十次收購,這些收購被組織成11家運營公司,構成了我們的三個不同的運營部門-西部、東部和水泥。我們在美國21個州和加拿大不列顛哥倫比亞省開展業務,目前在美國23個州和加拿大不列顛哥倫比亞省擁有資產。下面的地圖顯示了我們的地理足跡:
業務趨勢和狀況
美國建材行業由四個主要部門組成:骨料、水泥、預拌混凝土和瀝青鋪路混合料。這些材料中的每一種都被廣泛應用於大多數形式的建築活動中。這些行業的參與者通常包括專注於單一材料、產品或市場的小型私人持股公司,以及提供廣泛建築材料和服務的上市跨國公司。競爭在一定程度上受到材料能夠有效運輸的距離的限制,導致主要是當地或地區性的運營。由於缺乏產品差異化,我們所有產品的競爭主要基於價格,其次是產品和服務的質量。因此,我們向客户收取的價格不太可能與同一市場上其他生產商的價格有實質性差異。因此,我們的盈利能力通常取決於對我們材料和產品的需求水平以及我們控制運營成本的能力。
我們的收入來自多個終端市場,包括公共基礎設施建設和私人住宅和非住宅建築。公共基礎設施包括聯邦、州、省和地方政府在道路、高速公路、橋樑、機場和其他基礎設施項目上的支出。公共基礎設施項目已經
從歷史上看,這是州和聯邦預算中相對穩定的一部分。住宅和非住宅建設包括新建、修復和改造市場。任何經濟停滯或下滑,都可能因地區和市場的不同而有所不同,都可能影響我們的經營業績。我們的銷售和收益對國家、地區和當地的經濟狀況,特別是對建築支出的週期性變化,特別是私營部門的週期性變化非常敏感。從宏觀經濟角度看,我們看到建築業的積極指標,包括高速公路債務、住房開工和建築業就業的積極趨勢。
在聯邦和州政府資助計劃的推動下,交通基礎設施項目在美國建築材料市場佔據了相當大的份額。聯邦資金被分配給各州,各州被要求與他們收到的聯邦資金的一部分相匹配。聯邦公路支出主要使用聯邦公路信託基金(Federal Highway Trust Fund)的資金,該基金的收入來自柴油、汽油和其他用户費用的税收。聯邦資金的可靠性使州交通部能夠計劃其長期的公路建設和維護需求。現有聯邦交通資金計劃的資金於2020年底延長至2021年。隨着美國基礎設施的老化,各州和市政當局對長期聯邦資金的需求越來越大,除了維護現有的基礎設施外,這些資金還用於支持新的道路、高速公路和橋樑的建設。
除了聯邦資金,州、縣和地方機構還提供高速公路建設和維護資金。我們收入最高的四個州,德克薩斯州、猶他州、堪薩斯州和密蘇裏州,分別約佔我們2020年總收入的25%、14%、13%和9%。以下是這些州的關鍵資金倡議摘要:
•根據德克薩斯州交通部(TxDOT)的數據,2021財年(從2020年9月1日開始)和2022財年加起來,每年可用於交通基礎設施的資金(包括州和聯邦資金)估計平均為149億美元。此外,德克薩斯州運輸委員會(Texas Transportation Commission)於2020年9月批准的2021年統一運輸計劃(UTP)規定,到2030年財年,將為交通項目提供750億美元的資金;是2016財年水平的兩倍多,這是提案1和提案7資金倡議之前的水平。任何一年可獲得的資金都與出租或發出通知、發出建議書、接收建議書和授予合同的過程是分開的,也是截然不同的。2021年1月,TxDOT將其2021財年的租賃預估從2020財年的75億美元和2019年的89億美元更新至96億美元。從長遠來看,TxDOT已經表示,州和地方租房總額每年的目標是80億美元。德克薩斯州審計長在2021年1月發佈了2022-2023財年的兩年期收入估計,預計經濟產出將在2022年恢復到大流行前的水平,儘管新冠肺炎導致收入短缺,但預計州高速公路基金將從第7號提案中獲得2021年和2022年財年25億美元的全額撥款。
•2020年12月,猶他州將2021財年(從2020年7月1日開始)交通資金的收入預期從2020財年的6.14億美元上調至6.39億美元,增長的推動因素是車輛註冊費、柴油税和其他收入來源的增加。2020年1月,猶他州交通部將電動和混合動力汽車的收費在2020年提高了50%,在2021年再提高了33%,並以按英里付費的形式推出了針對這些車輛的道路使用收費計劃的替代方案。2019年12月,猶他州通過新立法,對購買汽油徵收4.85%的銷售税,柴油税每加侖增加6美分,2022年每加侖柴油税再增加4美分。據估計,這項税收將在2021年為交通投資帶來1.7億美元的額外收入。
•2021年1月,堪薩斯州州長提交了2021財年(從2020年7月1日開始)的修訂預算和2022財年的初步預算建議,其中2021年預算為19億美元,2022年為22億美元。預計到2023財年,國家公路基金(“SHF”)向州普通基金(“SGF”)的轉賬將被取消,目前估計2021財年將有1.34億美元轉賬給SGF,2022財年預計將有6700萬美元轉賬給SGF。取消SHF的轉移預計將有助於為發行新的交通債券鋪平道路,並保持資金可用,以繼續推進堪薩斯州立法機構於2020年初批准的為期10年、價值100億美元的艾森豪威爾遺產計劃(Eisenhower Legacy Plan)。艾森豪威爾遺產計劃每兩年選擇一次新的現代化和擴建項目,要求之前根據T-Works計劃選擇的項目必須在2023年7月1日之前出租,併為SHF的利益徵收16.2%的州銷售税。
•2020年12月,密蘇裏州提交了一項新的立法,要求從2022年1月開始連續五年將汽油税提高2美分,這將每年增加1億美元的收入;密蘇裏州目前的機動車燃油税為每加侖17美分,是美國第二低的。儘管受到新冠肺炎的影響,密蘇裏州交通部還是有記錄以來最強大的建設項目之一,截至2020年11月,向承包商支付的款項為8.21億美元,而上一季度為6.62億美元。密蘇裏州交通部現在已經或計劃在2021年財年剩餘時間(2020年7月1日開始)出租全部3.6億美元的建設項目,這些項目在2020年初因新冠肺炎而延誤。
下表列出了我們四個關鍵州的更多詳細信息,包括與美國整體相比的增長率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 預計中國行業將在年底前實現增長 |
| | | | 按市場劃分的營收(1) | | 2021年至2023年10月(2) |
| | 百分比: | | 住宅區和 | | | | |
| | 我們的總價 | | 非住宅 | | 住宅 | | 非住宅 |
狀態 | | 收入 | | 施工 | | 施工 | | 施工 |
德克薩斯州 | | 25 | % | | 56 | % | | 2.4 | % | | 1.1 | % |
猶他州 | | 14 | % | | 82 | % | | 4.1 | % | | 4.4 | % |
堪薩斯 | | 13 | % | | 44 | % | | 5.1 | % | | 1.4 | % |
密蘇裏 | | 9 | % | | 69 | % | | 2.5 | % | | 2.9 | % |
加權平均值(3) | | | | | | 3.4 | % | | 2.2 | % |
美國(2) | | | | | | 1.9 | % | | 2.2 | % |
______________________
(1)百分比基於我們在截至2021年1月2日的一年中按州劃分的收入和管理層對終端市場的估計。
(2)來源:2019年PCA
(3)根據每個州對我們總收入的貢獻百分比計算的加權平均數。
我們產品的使用和消費因季節性而起伏不定。我們和我們的客户在私人建築或公共基礎設施行業使用的幾乎所有產品都是在户外使用的。我們的高速公路運營以及生產和分銷設施也位於户外。因此,季節變化和其他與天氣相關的情況,特別是春季和秋季的持續多雨和寒冷天氣,以及颶風、龍捲風、熱帶風暴、大雪和洪水等重大天氣事件,可能會通過產品使用量和服務需求的下降而對我們的業務和運營產生不利影響。此外,建築材料的產量和出貨量水平緊隨建築業的活動,建築業的活動通常發生在春季、夏季和秋季。在我們的財政年度的第二和第三季度,温暖和乾燥的天氣通常會導致這兩個季度的活動和收入水平更高。由於天氣狀況,我們財政年度的第一季度通常活動水平較低。
我們在液體瀝青和能源的價格變化方面受到商品價格風險的影響,這些能源包括用於集料、水泥、預拌混凝土和瀝青鋪路混合料生產的化石燃料和電力、用於熱拌瀝青生產的天然氣以及用於分銷車輛和生產相關移動設備的柴油。我們大多數私人和商業合同中的液體瀝青自動扶梯條款限制了我們受到這種商品價格波動的影響。我們經常以公共基建合約購買類似的扶手電梯。此外,我們還對某些原材料簽訂了各種確定的採購承諾,期限一般不到一年。
財務要點-截至2021年1月2日的年度
評估截至2021年1月2日的年度的財務狀況和經營業績的主要因素包括:
•與2019年相比,2020年淨收入增長5.1%或1.041億美元,主要來自有機增長,其次是我們收購的貢獻。
•與2019年相比,我們2020年的營業收入增長了5.4%,即1160萬美元,因為定價和銷量的增長超過了收入成本的增長。
•於二零二零年八月,我們發行了7,000萬元於2029年到期、息率為5.250的優先債券(“2029年債券”),扣除相關費用及開支後,所得款項淨額為6.904億美元。2029年發行的債券所得款項用於贖回2023年到期的6.5億元面息率為6.125的優先債券(“2023年債券”)。
經營成果的組成部分
總收入
我們的收入主要來自銷售建築材料和產品,以及提供鋪路和相關服務。建築材料由骨料和水泥組成。產品包括相關的下游產品,包括預拌混凝土、瀝青路面混合料和混凝土產品。我們提供的鋪設及相關服務主要是瀝青鋪設服務。
銷售建築材料產生的收入在與所有權相關的風險轉移到非關聯客户時確認。通常在產品發貨時會發生這種情況。產品收入一般包括向客户銷售集料、水泥及相關下游產品和其他材料,扣除折扣或津貼和税收(如果有的話)。
來自鋪路和相關服務的收入以完工百分比為基礎確認,以迄今發生的成本與每個項目的估計總成本之比來衡量。之所以使用這種方法,是因為管理層認為發生的成本是衡量這些合同進展情況的最佳標準。由於估算成本的內在不確定性,使用的估算至少有可能在合同有效期內發生變化。
運營成本和費用
我們的運營成本和開支的主要組成部分包括:
收入成本(不包括單獨顯示的項目)
收入成本包括所有直接生產和交付成本,主要包括人工、維修和維護、公用事業、原材料、燃料、運輸、分包商成本和特許權使用費。我們的收入成本直接受到大宗商品能源價格波動的影響,大宗商品能源價格主要是柴油、液體瀝青和其他以石油為基礎的資源。因此,如果某些原材料的基礎成本不能通過相應的收入變化收回,我們調整後的現金毛利率可能會受到這些成本變化的重大影響。我們試圖通過在適當的時候簽訂遠期購買承諾來限制我們對大宗商品能源價格變化的敞口。此外,我們還有銷售價格調整條款,規定根據某些與能源相關的生產成本在有限範圍外的波動進行調整。我們大部分的公共基建合約都有這些條文,而我們亦希望在私人合約中加入類似的價格調整條文。
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括銷售和營銷、行政、財務和會計、法律、信息系統、人力資源和某些管理人員的工資和人事成本,包括基於股票的薪酬費用。額外費用包括審計、諮詢費和專業費用、差旅費、保險費、租賃費、財產税以及其他公司和管理費用。
折舊、損耗、攤銷和增值
我們的業務是資本密集型的。我們在資產負債表上按扣除適用折舊、損耗和攤銷後的成本計入財產、廠房和設備。物業、廠房及設備折舊按直線計算,或按資產估計使用年限的經濟用途計算。按類別劃分的一般折舊壽命範圍如下(不包括礦產儲量),這些儲量是根據逐個地點的生產方法而耗盡的:
| | | | | | | | | | | |
建築物及改善工程 | | 10 - 30 | 年份 |
廠房、機器及設備 | | 7 - 20 | 年份 |
辦公設備 | | 3 - 7 | 年份 |
卡車和汽車車隊 | | 5 - 8 | 年份 |
移動設備和駁船 | | 6 - 8 | 年份 |
垃圾填埋場空域及其改善 | | 10 - 30 | 年份 |
其他 | | 4 - 20 | 年份 |
攤銷費用是指與租賃改進和無形資產相關的階段性費用。無形資產在某些收購中確認,一般按資產的估計使用年限直線攤銷。租賃改進按標的資產的使用年限或剩餘租賃期中較短的時間攤銷。
增值費用是指採用有效利息法計入應計採礦復墾負債和填埋場關閉及關閉後負債的階段性費用。
經營成果
2019年末,首次有報道稱出現了一種新的冠狀病毒株(簡稱“新冠肺炎”)。自那以後,新冠肺炎已經擴展到全球,包括美國的每個州。2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球流行病,美國宣佈新冠肺炎進入全國緊急狀態。由於建築活動被認為是我們所有市場的基本業務,我們繼續運營,而許多企業被迫關閉或減少運營。在2020年,我們的運營市場基本上沒有受到新冠肺炎的影響,除了肯塔基州和不列顛哥倫比亞省的温哥華(程度較輕)。然而,我們認為,如果未來時期的建設活動因新冠肺炎而放緩,其影響可能會對我們後續時期的運營產生負面影響。住宅建設活動依然強勁,特別是在休斯頓和鹽湖城地區,這兩個我們運營的最大的大都會地區。我們相信,我們主要市場的住宅活動將繼續推動未來一段時期的交易量。雖然肯塔基州在新冠肺炎之前就經歷了財政缺口,但新冠肺炎(Standard Chartered Bank)延長了這些缺口,隨後,肯塔基州暫停了交通部5月和6月的項目出租,隨後的出租數量已較之前大幅減少。在不列顛哥倫比亞省温哥華地區,省政府取消或推遲了某些基礎設施項目。我們的水泥部門也受到銷售需求下降的影響,我們認為這與新冠肺炎有關,特別是在我們的南方市場。在我們的大多數其他市場,我們沒有遇到任何重大的項目延誤或取消。通常情況下,隨着經濟放緩,國家收入會減少,最終,一些基礎設施項目可能會被推遲或取消。, 這會減少我們未來的收入。2020年,我們大約61%的收入來自私人建築市場,其餘收入來自公開市場。除了對水泥部門的銷量影響外,由於新冠肺炎的原因,我們2020年的年度水泥漲價從4月1日推遲到6月1日。我們繼續監控我們的運營,我們客户的運營,以及各個國家、州和地方政府在我們運營的地區的建議。2020年第一季度末,我們在所有行政地點實施了在家工作協議,雖然一些地點已經返回,但包括我們的總部地點在內的其他地點仍在遠程工作。此外,我們在所有運營地點都實施了針對新冠肺炎的額外安全措施,這並沒有顯著增加我們的成本。新冠肺炎疫情對我們經營的國家和地方經濟,以及最終對我們業務的影響程度,將取決於許多事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,很難預測。隨着這些事件的繼續發展,可能會導致業務中斷,包括收入、盈利能力和現金流減少。
以下對我們的經營結果的討論集中在我們用來從合併和運營部門的角度評估業務績效的關鍵財務指標。營業收入和利潤率根據數量、定價和收入來源的組合(即產品銷售或服務收入的類型)的變化進行討論。我們關注營業利潤率,我們將營業利潤率定義為營業收入佔淨收入的百分比,作為評估業務表現的關鍵指標,因為我們認為,與單獨檢查成本相比,分析與收入變化相關的成本變化可以更有意義地洞察運營結果。
營業收入(虧損)反映了我們在計入收入成本、一般和行政費用、折舊、損耗、攤銷和增值以及出售物業、廠房和設備的收益後的利潤。收入成本通常隨着收入的增加而遞增,因為勞動力、運輸成本和分包商成本都記錄在收入成本中。在我們的收入增長主要是通過收購、一般和行政費用以及折舊、損耗、攤銷和增值的時期,歷史上一直隨着收入的增長而穩步增長。然而,隨着有機產量的增加,我們預計這些成本佔收入的百分比將會下降。由於我們業務的季節性,一般和行政費用佔收入的百分比全年各不相同。
下表包括所示期間按部門劃分的收入和營業收入。按部門劃分的營業收入(虧損)按利息前收益、債務融資損失、應收税金協議費用、出售業務收益、其他收入/費用和税項計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年終 |
| | 2021年1月2日 | | 2019年12月28日 | | 2018年12月29日 |
| | | | 運營中 | | | | 運營中 | | | | 運營中 |
(單位:萬人) | | 收入 | | 收益(虧損) | | 收入 | | 收益(虧損) | | 收入 | | 收益(虧損) |
西 | | $ | 1,262,196 | | | $ | 176,528 | | | $ | 1,122,338 | | | $ | 109,182 | | | $ | 1,117,066 | | | $ | 92,068 | |
東 | | 799,633 | | | 69,796 | | | 809,098 | | | 101,775 | | | 703,147 | | | 59,554 | |
水泥 | | 270,622 | | | 55,335 | | | 290,704 | | | 64,697 | | | 280,789 | | | 75,843 | |
公司(1) | | — | | | (76,486) | | | — | | | (62,096) | | | — | | | (64,999) | |
總計 | | $ | 2,332,451 | | | $ | 225,173 | | | $ | 2,222,140 | | | $ | 213,558 | | | $ | 2,101,002 | | | $ | 162,466 | |
______________________
(1)公司業績主要包括公司總部員工的薪酬和辦公費用。
綜合運營結果
下表列出了我們在所示時期的綜合經營結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
($10000) | | | | | | |
淨收入 | | $ | 2,134,754 | | | $ | 2,030,647 | | | $ | 1,909,258 | |
交貨和分包收入 | | 197,697 | | | 191,493 | | | 191,744 | |
總收入 | | 2,332,451 | | | 2,222,140 | | | 2,101,002 | |
收入成本(不包括下面單獨列出的項目) | | 1,583,996 | | | 1,526,332 | | | 1,475,779 | |
一般和行政費用 | | 309,531 | | | 275,813 | | | 270,402 | |
折舊、損耗、攤銷和增值 | | 221,320 | | | 217,102 | | | 204,910 | |
出售財產、廠房和設備的收益 | | (7,569) | | | (10,665) | | | (12,555) | |
營業收入 | | 225,173 | | | 213,558 | | | 162,466 | |
利息支出(1) | | 103,595 | | | 116,509 | | | 116,548 | |
債務融資損失 | | 4,064 | | | 14,565 | | | 149 | |
應收税金協議(福利)費用 | | (7,559) | | | 16,237 | | | (22,684) | |
出售業務的收益 | | — | | | — | | | (12,108) | |
其他收入,淨額 | | (3,982) | | | (11,977) | | | (15,516) | |
税前營業收入 | | 129,055 | | | 78,224 | | | 96,077 | |
所得税費用(福利) | | (12,185) | | | 17,101 | | | 59,747 | |
淨收入 | | $ | 141,240 | | | $ | 61,123 | | | $ | 36,330 | |
______________________
(1)上述運營報表是基於Summit Inc.及其子公司的財務業績,在截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度裏,Summit Inc.及其子公司分別比Summit LLC及其子公司多2,050萬美元、少2,750萬美元和2,750萬美元,原因是與遞延對價義務相關的利息支出、TRA費用和所得税優惠分別是Summit Holdings和Summit Inc.的義務,因此不包括在Summit LLC的合併淨收入中。
2020財年與2019年相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(美元,單位:萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
淨收入 | | $ | 2,134,754 | | | $ | 2,030,647 | | | $ | 104,107 | | | 5.1 | % |
營業收入 | | 225,173 | | | 213,558 | | | 11,615 | | | 5.4 | % |
營業利潤率百分比 | | 10.5 | % | | 10.5 | % | | | | |
調整後息税前利潤(EBITDA)(1) | | $ | 485,036 | | | $ | 461,462 | | | $ | 23,574 | | | 5.1 | % |
______________________
(1)調整後的EBITDA是一項非GAAP指標,我們認為它有助於監控我們的業務表現。見下面調整後EBITDA與淨收入的定義和對賬,這是GAAP最直接的可比性衡量標準。
在截至2021年1月2日的一年中,淨收入增加了1.041億美元,這主要是由於我們的骨料和預拌混凝土業務的有機增長。在淨收入的增長中,8050萬美元來自產品銷售的增長,1970萬美元來自材料銷售的增長,390萬美元來自服務收入的增長。2020年,集料、預拌混凝土和瀝青的有機產量同比分別增長3.6%、5.0%和4.7%,而有機水泥產量比2019年下降4.6%。2020年,我們的水泥、預拌和瀝青業務的有機價格分別增長了1.5%、4.7%和1.4%。與2019年相比,2020年營業收入增加了1160萬美元,主要是因為淨收入增長超過了收入成本以及一般和行政費用的增長。
由於上述項目,截至2021年1月2日的年度,我們的營業利潤率百分比與截至2019年12月28日的年度持平。調整後的EBITDA,定義如下,在截至2021年1月2日的年度比截至2019年12月28日的年度增加了2360萬美元。
作為一家垂直整合的公司,我們在評估業務的經營結果時,包括從材料到產品、從產品到服務的公司間銷售額。我們把包括公司間銷售額在內的收入稱為毛收入。這些公司間交易在合併財務報表中被沖銷。按行業劃分的總收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
($10000) | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
按產品劃分的收入*: | | | | | | | | |
集料 | | $ | 636,254 | | | $ | 593,027 | | | $ | 43,227 | | | 7.3 | % |
水泥 | | 266,989 | | | 275,530 | | | (8,541) | | | (3.1) | % |
預拌混凝土 | | 668,488 | | | 608,168 | | | 60,320 | | | 9.9 | % |
瀝青 | | 377,742 | | | 369,650 | | | 8,092 | | | 2.2 | % |
鋪設及相關服務 | | 639,493 | | | 603,271 | | | 36,222 | | | 6.0 | % |
其他 | | (256,515) | | | (227,506) | | | (29,009) | | | (12.8) | % |
總收入 | | $ | 2,332,451 | | | $ | 2,222,140 | | | $ | 110,311 | | | 5.0 | % |
______________________
*按產品劃分的總營收包括公司間和公司內按市值轉移的銷售額。公司內部交易的取消包括在其他條款中。液體瀝青碼頭的收入包括在瀝青收入中。
截至2021年1月2日和2019年12月28日的年度,我們的銷量和按產品劃分的平均售價詳情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
| | 卷(1) | | | | 卷(1) | | | | 年變化百分比: |
| | (單位:萬人) | | 定價(2) | | (單位:萬人) | | 定價(2) | | 卷 | | 定價 |
集料 | | 59,098 | | | $ | 10.77 | | | 53,954 | | | $ | 10.99 | | | 9.5 | % | | (2.0) | % |
水泥 | | 2,286 | | | 116.80 | | | 2,395 | | | 115.03 | | | (4.6) | % | | 1.5 | % |
預拌混凝土 | | 5,740 | | | 116.47 | | | 5,466 | | | 111.27 | | | 5.0 | % | | 4.7 | % |
瀝青 | | 5,831 | | | 59.76 | | | 5,568 | | | 58.93 | | | 4.7 | % | | 1.4 | % |
______________________
(1)骨料、水泥和瀝青的體積以噸為單位,預拌混凝土的體積以立方碼為單位。
(2)對於骨料、水泥和瀝青,定價是以每噸為基礎的;對於預拌混凝土,定價是以每立方碼為基礎的。
在截至2021年1月2日的一年中,來自聚合的收入增加了4320萬美元。2020年,我們德克薩斯州北部和弗吉尼亞州市場的增長部分被密蘇裏州有機總量的下降所抵消,因為2020年的洪災修復工作少於2019年和肯塔基州,這是由於新冠肺炎的影響。總體而言,我們2020年的平均銷售價格比2019年有所下降,主要是因為產品組合從價格較高的洪災修復產品轉向價格較低的產品,以及德克薩斯州價格較低的收購相關銷售量的影響。在截至2021年1月2日的一年中,我們的總銷量增長主要是由於採購量的增加,其次是有機銷量的增加。總銷量的增長歸因於東西方市場的有機增長。與2019年相比,2020年有機總量增長了3.6%,這主要是由於我們的北得克薩斯州、西部山區和堪薩斯州市場的增長。2020年的總平均銷售價格為每噸10.77美元,與2019年相比下降了2.0%,這主要是由於我們密蘇裏州市場的產品價格較低以及上文提到的收購相關數量。他説:
在截至2021年1月2日的一年中,水泥收入減少了850萬美元。與2019年相比,2020年有機水泥銷量分別下降4.6%,有機水泥平均銷售價格上漲1.5%。
在截至2021年1月2日的一年中,來自預拌混凝土的收入增加了6030萬美元。2020年,我們的預混量增長了5.0%,平均銷售價格增長了4.7%。2020年的這些數量和價格上漲都發生在西方和東方市場。與2019年相比,2020年山間、德克薩斯州和堪薩斯州地理上的交易量受到了更有利的天氣條件的影響。
在截至2021年1月2日的一年中,瀝青收入增加了810萬美元。2020年,有機產品價格上漲了1.4%,堪薩斯州和德克薩斯州北部地區的價格大幅上漲。此外,2020年,由於新冠肺炎的影響,德克薩斯州北部的銷量強勁增長,被肯塔基州的銷量下降所抵消。
其他財務信息
一般和行政費用
我們2020年的一般和行政費用比2019年增加了3220萬美元,主要是由於激勵性薪酬支出增加,以及與首席執行官換屆相關的確認費用。我們的股票薪酬支出比2019年增加了850萬美元,主要是由於與首席執行官換屆相關的額外股權授予。
債務融資損失
2020年8月,我們用發行2029年債券的淨收益贖回了所有2023年發行的未償還債券。與這筆交易相關的費用在2020財年確認為410萬美元。這些費用包括80萬美元的未攤銷原始發行折扣的沖銷和330萬美元的未攤銷的遞延融資費的沖銷。
於2019年3月,吾等以發售於2027年3月15日到期的6.500釐優先票據(“2027年票據”)所得款項淨額贖回所有於2022年到期的8.500%未償還優先票據(“2022年票據”)。與這筆交易相關的費用在2019財年確認為1460萬美元。這些費用包括適用的預付款溢價1,170萬美元和註銷未攤銷的遞延融資費290萬美元。
應收税金協議(福利)費用
截至2021年1月2日的一年,我們的TRA福利為760萬美元,而截至2019年12月28日的一年,我們的TRA支出為1620萬美元。因此,我們每年都會更新我們對TRA付款時間的估計。當根據TRA支付款項時,根據美國國税局(IRS)的規定,支付的一部分款項將被描述為推定利息。我們還更新了對州所得税税率的估計,該税率將在TRA支付之日生效。由於更新了州所得税税率,以及上面提到的利息限制,截至2021年1月2日,我們的TRA負債減少了760萬美元,截至2019年12月28日,我們的TRA負債增加了1620萬美元。
所得税費用(福利)
截至2021年1月2日的財年,我們的所得税優惠為1220萬美元,而截至2019年12月28日的財年,我們的所得税支出為1710萬美元。我們對Summit Inc.的有效税率與聯邦法定税率不同,主要是因為(1)未確認的税收優惠,(2)估值津貼的變化,(3)州税,(4)超過美國公認會計準則記錄的費用的税收損耗費用,(5)在公司外部分配的Summit Holdings合夥企業的少數股權,以及(6)其他各種項目,如餐飲和娛樂限制、某些股票補償和其他成本。本公司的所得税撥備是根據與税制改革立法相關的最終法規的規定計算的,這可能會限制我們在計算應納税所得額時扣除利息費用的能力。發佈最終條例所產生的所有調整都已記錄在案。
截至2021年1月2日和2019年12月28日,Summit Inc.對我們的遞延税項資產分別有170萬美元和170萬美元的估值津貼。
細分市場的運營結果
西段
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(美元,單位:萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
淨收入 | | $ | 1,147,921 | | | $ | 1,022,730 | | | $ | 125,191 | | | 12.2 | % |
營業收入 | | 176,528 | | | 109,182 | | | 67,346 | | | 61.7 | % |
營業利潤率百分比 | | 15.4 | % | | 10.7 | % | | | | |
調整後息税前利潤(EBITDA)(1) | | $ | 271,052 | | | $ | 204,964 | | | $ | 66,088 | | | 32.2 | % |
______________________
(1)調整後的EBITDA是一項非GAAP指標,我們認為它有助於監控我們的業務表現。請參閲調整後EBITDA與淨收入的對賬,這是下面最直接可比的GAAP衡量標準。
在截至2021年1月2日的一年中,由於所有業務部門的淨收入增加,西區的淨收入增加了1.252億美元。與2019年相比,2020年有機骨料銷量增長了4.4%,有機骨料平均銷售價格上漲了1.8%,這主要是由於產品組合。有機預拌混凝土銷量增長3.0%,有機預拌混凝土平均銷售價格上漲4.7%。
在截至2021年1月2日的一年中,西區的營業收入增加了6730萬美元。在截至2021年1月2日的一年中,調整後的EBITDA增加了6610萬美元。營業收入和調整後EBITDA的增長是因為2020年的天氣條件總體上比2019年更有利,這導致了運營效率和銷售量的增加。由於上述相同因素的影響,2020年西區的營業利潤率比2019年有所上升。
按產品/服務劃分的毛收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
($10000) | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
按產品劃分的收入*: | | | | | | | | |
集料 | | $ | 282,989 | | | $ | 244,138 | | | $ | 38,851 | | | 15.9 | % |
預拌混凝土 | | 496,118 | | | 460,137 | | | 35,981 | | | 7.8 | % |
瀝青 | | 277,522 | | | 246,301 | | | 31,221 | | | 12.7 | % |
鋪設及相關服務 | | 436,018 | | | 359,577 | | | 76,441 | | | 21.3 | % |
其他 | | (230,451) | | | (187,815) | | | (42,636) | | | (22.7) | % |
總收入 | | $ | 1,262,196 | | | $ | 1,122,338 | | | $ | 139,858 | | | 12.5 | % |
______________________
*按產品劃分的總營收包括公司間和公司內按市值轉移的銷售額。公司內部交易的取消包括在其他條款中。液體瀝青碼頭的收入包括在瀝青收入中。
與2020年至2019年相比,西區在銷售量和定價方面的百分比變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 年變化百分比: |
| | 卷 | | 定價 |
集料 | | 16.9 | % | | (0.8) | % |
預拌混凝土 | | 3.0 | % | | 4.7 | % |
瀝青 | | 10.3 | % | | 2.9 | % |
2020年,西區聚合的毛收入比2019年增加了3890萬美元,主要是因為銷售量的增加抵消了平均銷售價格略有下降的影響。2020年,集料產量增加,主要是在我們的德克薩斯州市場,這些市場的有機增長加上採購量的增加,以及我們山間市場的有機銷量的增加。2020年,由於與新冠肺炎相關的項目延誤,不列顛哥倫比亞省温哥華地區的有機集合體數量減少。與2019年相比,2020年的聚合定價下降了0.8%,這主要是由於我們德克薩斯州市場的產品組合,主要是由於較低的價格對收購相關數量的影響。
2020年,西區預拌混凝土的總收入比2019年增加了3600萬美元。在截至2021年1月2日的一年中,有機預拌混凝土價格上漲了4.7%。在截至2021年1月2日的一年中,我們的預拌混凝土有機銷量增長了3.0%,因為山間地區的銷量增長被德克薩斯州北部的銷量下降所抵消。我們繼續看到鹽湖城和休斯頓地區的住宅數量強勁,而由於該地區經濟放緩,二疊紀盆地地區的住宅數量有所下降。
由於有機產量和價格上漲,2020年西區瀝青毛收入增加了3120萬美元,瀝青銷量增長了10.3%。2020年瀝青平均銷售價格上漲2.9%。2020年,西區鋪路和相關服務的毛收入增加了7640萬美元,原因是我們德克薩斯州北部市場的活躍程度增加,但我們的山間地理和不列顛哥倫比亞省温哥華的活動部分抵消了這一影響。
在消除公司間交易之前,在截至2021年1月2日的一年中,數量和價格變化對毛收入的淨影響分別約為7940萬美元和2670萬美元。
東段
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(美元,單位:萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
淨收入 | | $ | 716,211 | | | $ | 717,213 | | | $ | (1,002) | | | (0.1) | % |
營業收入 | | 69,796 | | | 101,775 | | | (31,979) | | | (31.4) | % |
營業利潤率百分比 | | 9.7 | % | | 14.2 | % | | | | |
調整後息税前利潤(EBITDA)(1) | | $ | 162,275 | | | $ | 187,625 | | | $ | (25,350) | | | (13.5) | % |
______________________
(1)調整後的EBITDA是一項非GAAP指標,我們認為它有助於監控我們的業務表現。見下面調整後EBITDA與最直接可比的GAAP衡量標準--淨收入的對賬。
東區2020年的淨收入比2019年減少了100萬美元,因為瀝青和鋪路以及服務收入的下降超過了骨料和預拌混凝土收入的增長。2020年有機集合體數量比2019年增長3.0%,而有機集合體價格下降2.1%。有機預混料產量和價格分別增長11.2%和4.6%。由於我們肯塔基州市場的疲軟,2020年有機瀝青銷量比2019年下降了(7.9%),鋪路和相關服務收入減少了4020萬美元。
與2019年相比,2020年東區的營業收入減少了3200萬美元,調整後的EBITDA減少了2540萬美元,這主要是由於我們的瀝青和鋪路業務利潤率下降,這是由於肯塔基州的活動減少。此外,我們在密蘇裏州的有機銷售價格下降,因為2019年包括了更多價格更高的洪水和徵收量。此外,我們的肯塔基州業務致力於出售低價庫存,以產生現金流。由於上述項目,2020年營業利潤率從2019年的14.2%降至9.7%。
按產品/服務劃分的毛收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
($10000) | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
按產品劃分的收入*: | | | | | | | | |
集料 | | $ | 353,265 | | | $ | 348,889 | | | $ | 4,376 | | | 1.3 | % |
預拌混凝土 | | 172,370 | | | 148,031 | | | 24,339 | | | 16.4 | % |
瀝青 | | 100,220 | | | 123,349 | | | (23,129) | | | (18.8) | % |
鋪設及相關服務 | | 203,475 | | | 243,694 | | | (40,219) | | | (16.5) | % |
其他 | | (29,697) | | | (54,865) | | | 25,168 | | | 45.9 | % |
總收入 | | $ | 799,633 | | | $ | 809,098 | | | $ | (9,465) | | | (1.2) | % |
______________________
*按產品劃分的總營收包括公司間和公司內按市值轉移的銷售額。公司內部交易的取消包括在其他條款中。液體瀝青碼頭的收入包括在瀝青收入中。
與2019年相比,東區2020年的銷售量和價格變化百分比如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 年變化百分比: |
| | 卷 | | 定價 |
集料 | | 3.5 | % | | (2.2) | % |
預拌混凝土 | | 11.2 | % | | 4.6 | % |
瀝青 | | (7.9) | % | | (3.3) | % |
在截至2021年1月2日的一年中,東區來自聚合的收入增加了440萬美元。2020年的總交易量增長了3.5%,主要是由於我們的堪薩斯州市場從風力發電場和其他大型非住宅項目活動中實現了有機增長,但被我們密蘇裏州和肯塔基州市場的交易量下降所抵消。由於肯塔基州繼續應對新冠肺炎之前税收減少的問題,我們在肯塔基州的銷量有所下降,而在新冠肺炎推出後,這些收入進一步下降。2020年,聚集體價格下降了2.1%,這主要是由於密蘇裏州和肯塔基州的產品組合。
2020年,東區預拌混凝土的收入增加了2430萬美元,因為我們在除弗吉尼亞州以外的所有市場實現了更高的有機產量和定價。2020年,預拌混凝土銷量增長11.2%,平均銷售價格上漲4.6%。
2020年來自瀝青的收入減少了2310萬美元,這主要是由於上述項目導致肯塔基州的銷量下降,抵消了堪薩斯州強勁的瀝青銷量。瀝青價格在2020年下降了3.3%,因為我們大多數市場都出現了較低的價格。鋪路和相關服務收入在2020年減少了4020萬美元,主要是由於如上所述肯塔基州的活動減少。
在消除公司間交易之前,在截至2021年1月2日的一年中,數量和價格變化對毛收入的淨影響分別約為690萬美元和130萬美元。
水泥管片
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(美元,單位:萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
淨收入 | | $ | 270,622 | | | $ | 290,704 | | | $ | (20,082) | | | (6.9) | % |
營業收入 | | 55,335 | | | 64,697 | | | (9,362) | | | (14.5) | % |
營業利潤率百分比 | | 20.4 | % | | 22.3 | % | | | | |
調整後息税前利潤(EBITDA)(1) | | $ | 92,956 | | | $ | 103,438 | | | $ | (10,482) | | | (10.1) | % |
______________________
(1)調整後的EBITDA是一項非GAAP指標,我們認為它有助於監控我們的業務表現。見下面調整後EBITDA與最直接可比的GAAP衡量標準--淨收入的對賬。
2020年水泥部門的淨收入比2019年減少了2010萬美元,主要是由於有機水泥銷量下降了4.6%。此外,2020年4月的爆炸關閉了我們的固體廢物處理設施,導致2020年的收入與2019年相比有所下降。
2020年,水泥部門的營業收入減少到940萬美元,調整後的EBITDA減少了1050萬美元。雖然我們的銷售量下降了,但我們的生產量增加了,因為我們沒有從中國購買那麼多的水泥。
國際製片人,就像我們在2019年所做的那樣。因此,我們2020年的總體運營成本比2019年有所增加。我們認為,我們銷量的下降與新冠肺炎有關,特別是在我們的南方市場。此外,由於2020年4月發生爆炸,我們為其中一家工廠提供燃料的固體廢物處理設施仍然關閉,這也增加了我們的運營成本。我們預計將在2021年第一季度末的某個時候獲得必要的批准,重新開放該設施。
截至2021年1月2日的一年的營業利潤率百分比從上年的22.3%下降到20.4%,主要是由於上述相同的因素。
按產品劃分的毛收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
($10000) | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
按產品劃分的收入*: | | | | | | | | |
水泥 | | $ | 266,989 | | | $ | 275,530 | | | $ | (8,541) | | | (3.1) | % |
其他 | | 3,633 | | | 15,174 | | | (11,541) | | | (76.1) | % |
總收入 | | $ | 270,622 | | | $ | 290,704 | | | $ | (20,082) | | | (6.9) | % |
______________________
*其他項目包括來自廢物處理和消除公司內部交易的其他收入的收入的成本和收入。(*)
自2019年以來,水泥部門2020年的銷售量和定價變化百分比如下:
2020年來自水泥的收入減少了850萬美元,因為4.6%的銷量降幅僅被小幅有機水泥價格收益部分抵消。我們歷來在每年4月實施水泥漲價;然而,在2020年,由於新冠肺炎的原因,這些漲價被推遲到6月1日。我們認為,產量下降是新冠肺炎的結果,主要是在南方市場,那裏對水泥的需求在一定程度上是由能源行業推動的。
流動性與資本資源
我們的主要流動資金來源包括手頭的現金、我們業務提供的現金、我們的信貸安排下可供借款的金額以及債務資本市場的融資活動。除了我們目前的流動性來源外,我們還可以通過公開發行我們A類普通股的股票來獲得流動性。為了促進此類產品的提供,我們於2020年1月向美國證券交易委員會提交了一份貨架登記聲明,有效期為三年,將於2023年1月到期。根據這份貨架登記聲明將發行的A類普通股的金額在提交時沒有具體説明,我們可能發行的金額也沒有具體的限制。未來任何發行的具體情況,以及其收益的使用,將在任何發行時在招股説明書附錄或其他發售材料中詳細説明。
截至2021年1月2日,我們擁有4.182億美元的現金和現金等價物以及5.706億美元的營運資本,而截至2019年12月28日,我們的現金和現金等價物分別為3.113億美元和4.97億美元。營運資本的計算方法是流動資產減去流動負債。截至2021年1月2日或2019年12月28日,沒有限制現金餘額。
截至2021年1月2日,我們3.45億美元優先擔保循環信貸安排的剩餘借款能力為3.291億美元,扣除未償還信用證1590萬美元,在我們的信貸協議條款和契約要求下完全可供我們使用。
考慮到我們業務的季節性,我們通常全年都會經歷營運資金需求和餘額的大幅波動。今年上半年,我們的營運資金需求普遍增加,因為我們積累了庫存,並專注於即將到來的季節的維修和維護以及其他設置成本。隨着施工季節的結束和我們進入冬季,營運資金水平隨後會下降,這是我們看到應收賬款回收的大量現金流入的時候。
我們的收購戰略歷來要求我們通過股票發行或債務融資來籌集資金。截至2019年1月2日和2019年12月28日,我們的長期借款總額為19億美元,其中我們分別產生了9120萬美元和1.02億美元的利息支出。我們的高級擔保循環設施已經足夠為我們的
季節性營運資金需求和某些收購。截至2021年1月2日,我們在循環信貸安排上沒有未償還的借款。
我們相信,至少在未來12個月內,我們可以從我們的流動資金來源獲得足夠的財務資源,為我們的業務和運營提供資金,包括合同義務、資本支出和償債義務。我們的增長戰略考慮了未來的收購,我們相信我們有足夠的資金。
在市況許可下,我們可能會不時尋求購買我們的未償還債務證券或貸款,包括優先債券和優先擔保信貸安排下的借款。這類交易可以是私下談判、公開市場交易、投標要約或其他方式。根據管理我們負債的協議中包含的任何適用限制,我們進行的任何購買都可以通過使用資產負債表上的現金或產生新的有擔保或無擔保債務來提供資金。任何此類購買交易所涉及的金額,無論是單獨的還是合計的,都可能是實質性的。任何此類購買都可能等同於相當數量的特定類別或系列債務,這可能會降低該類別或系列的交易流動性。
我們的長期債務
請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註,瞭解有關我們的長期債務和優先擔保循環信貸安排、長期債務的預定到期日以及肯定和消極契約的詳細信息。除其他事項外,我們被要求保持綜合第一留置權淨槓桿率不超過4.75%至1.00。就本維護要求而言,我們的第一留置權淨槓桿率是在每個季度之後根據最近結束的四個會計季度的信息計算的,該四個會計季度的內部財務信息是通過將截至該期間末的綜合第一留置權淨債務除以該期間的綜合EBITDA來計算的。就我們的高級擔保信貸安排而言,綜合EBITDA是根據我們在下文提交的進一步調整後EBITDA計算的。我們將進一步調整後的EBITDA定義為調整後的EBITDA加上最近某些收購的EBITDA貢獻。
截至2019年1月2日和2019年12月28日的年度,基於截至2019年1月2日和2019年12月28日的合併第一留置權淨債務分別為2.545億美元和3.694億美元,除以截至2021年1月2日和2019年12月28日的進一步調整後EBITDA分別為4.965億美元和4.615億美元,我們的合併第一留置權淨槓桿率分別為0.51比1.00和0.80比1.00。截至2021年1月2日和2019年12月28日,我們遵守了所有債務契約。
下表列出了調整後的EBITDA和調整後的EBITDA在所示期間的淨收入對賬。調整後的EBITDA和進一步調整後的EBITDA不是美國公認會計原則的衡量標準,不應單獨考慮,也不應作為根據美國公認會計原則報告的我們業績的替代品。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(美元,單位:萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收入 | | $ | 141,240 | | | $ | 61,123 | | | $ | 36,330 | |
利息支出 | | 103,595 | | | 116,509 | | | 116,548 | |
所得税費用(福利) | | (12,185) | | | 17,101 | | | 59,747 | |
折舊、損耗和攤銷 | | 218,682 | | | 214,886 | | | 203,305 | |
EBITDA | | $ | 451,332 | | | $ | 409,619 | | | $ | 415,930 | |
吸積 | | 2,638 | | | 2,216 | | | 1,605 | |
債務融資損失 | | 4,064 | | | 14,565 | | | 149 | |
應收税金協議(福利)費用 | | (7,559) | | | 16,237 | | | (22,684) | |
出售業務的收益 | | — | | | — | | | (12,108) | |
交易費用(A) | | 2,747 | | | 2,222 | | | 4,238 | |
非現金補償(B) | | 28,857 | | | 20,403 | | | 25,378 | |
其他(C) | | 2,957 | | | (3,800) | | | (6,247) | |
調整後的EBITDA | | $ | 485,036 | | | $ | 461,462 | | | $ | 406,261 | |
某些收購的EBITDA(D) | | 11,448 | | | — | | | 2,119 | |
進一步調整EBITDA | | $ | 496,484 | | | $ | 461,462 | | | $ | 408,380 | |
______________________
(a)代表與已結束和可能的收購相關的交易費用,主要包括收購的會計、法律、估值和財務諮詢費。
(b)代表授予員工的基於股權的非現金薪酬。
(c)表示在確定要處置的資產上確認的淨(收益)損失。包括在正常經營活動之外發生的非經常性或一次性收入和支出項目,如整合成本、未實現貨幣損益和利息、税項、未合併合資企業的折舊以及源於各種收購的或有對價義務的公允價值調整。
(d)根據我們的信貸安排條款,在收購前的每個會計年度,我們將收購的EBITDA計入淨資產處置後的息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)。我們相信,通過使信息更具可比性,這將為我們的貸款人提供一個更有意義的視角,瞭解我們所有時期的EBITDA。
截至2021年1月2日和2019年12月28日,根據我們各自的債務協議,總債務為19億美元。Summit LLC的高級擔保信貸安排提供總額為650.0美元的定期貸款和總額為3.45億美元的循環信貸承諾(“高級擔保信貸安排”)。Summit LLC的國內全資附屬公司被指定為高級債券和高級擔保信貸安排的擔保人。若干其他部分擁有的附屬公司,以及全資擁有的加拿大附屬公司,內地,並不為高級票據或高級擔保信貸安排提供擔保。Summit LLC已將其幾乎所有資產作為高級擔保信貸安排的抵押品。
2019年2月28日,Summit LLC簽訂了信貸協議的第4號增量修正案,其中包括將循環信貸安排下的可用總金額增加到3.45億美元,並將信貸協議的到期日延長至2024年2月。
高級註釋
2020年8月11日,Summit LLC和Summit Finance(統稱“發行人”)發行了本金總額為7.0億美元的5.250%優先債券,2029年1月15日到期。2029年發行的債券按面值的100.0%發行,扣除有關費用及開支後所得款項為6.904億元。2029年債券的利息由2021年1月15日開始,每半年支付一次,分別於每年的1月15日和7月15日支付。
2029年8月,使用2029年債券所得款項,所有2023年到期的6.5億美元6.125%未償還優先債券均以面值贖回,發行2023年債券的契約已獲清償及解除。作為取消的結果,在截至2020年9月26日的季度確認了410萬美元的費用,其中包括80萬美元的原始發行貼現沖銷費用和330萬美元的遞延融資費用沖銷費用。
2019年3月15日,發行人發行了本金總額為3億美元的6.500%優先債券,2027年3月15日到期。2027年發行的債券按面值的100.0%發行,扣除有關費用及開支後所得款項為2.963億元。2027年債券的利息由2019年9月15日開始,每半年於每年3月15日和9月15日支付一次。
2019年3月,使用2027年債券的收益,所有2022年債券以相當於面值加適用溢價的價格贖回,發行2022年債券的契約得到清償和解除。作為取消的結果,在截至2019年3月30日的季度確認了1460萬美元的費用,其中包括適用贖回溢價1170萬美元和遞延融資費用註銷290萬美元。
2017年6月1日,發行人發行了本金總額為3.0億美元的5.125%優先債券,2025年6月1日到期。2025年債券是按面值發行的,扣除相關費用和支出後,收益為2.954億美元。2025年債券的利息每半年支付一次,從2017年12月1日開始,每年6月1日和12月1日支付一次。
高級擔保信貸安排
Summit LLC擁有提供總計6.5億美元定期貸款和總計3.45億美元循環信貸承諾的信貸安排(“高級擔保信貸安排”)。根據經修訂至2019年2月的高級擔保信貸安排條款,再融資定期債務總額的0.25%的本金須於每年3月、6月、9月和12月的最後一個營業日到期。未償還本金餘額於2024年11月21日到期日全額到期。
根據Summit LLC的選擇權,循環信貸安排的年利率等於(I)基準利率(A)聯邦基金利率加0.50%,(B)美國銀行(Bank of America,N.A.)最優惠利率和(C)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.00%加上基準利率貸款2.00%的適用保證金中的最高者確定的基本利率,或(Ii)參考基準利率確定的LIBOR利率
路透社在與此類借款相關的利息期之前,經某些額外成本調整後,加上倫敦銀行同業拆借利率貸款3.00%的適用保證金。
截至2021年1月2日或2019年12月28日,循環信貸安排下沒有未償還借款。截至2021年1月2日,我們在循環信貸安排下的剩餘借款能力為3.291億美元,扣除未償還信用證1590萬美元。未償信用證每年更新一次,支持建設項目所需的保證金和公司的保險責任。
頂峯有限責任公司的合併第一留置權淨槓桿率,正如信貸協議中定義的那樣,截至每個季度末不應超過4.75:1.0。截至2021年1月2日和2019年12月28日,Summit LLC遵守了信貸協議下的所有財務契約。
Summit LLC的全資境內子公司被指定為高級債券和高級擔保信貸安排的附屬擔保人,但有某些例外情況和例外情況。此外,Summit LLC已將其幾乎所有資產質押為高級擔保信貸安排的抵押品,但有某些排除和例外情況。
現金流
下表彙總了由運營、投資和融資活動提供並用於運營、投資和融資活動的淨現金以及所示時期的資本支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 頂峯集團(Summit Energy Inc.) | | Summit-LLC |
($10000) | | 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 | | |
現金淨額由(用於): | | | | | | | | | | | | |
經營活動 | | $ | 408,869 | | | $ | 337,184 | | | | | $ | 408,869 | | | $ | 337,184 | | | |
投資活動 | | (285,587) | | | (162,809) | | | | | (285,587) | | | (162,809) | | | |
融資活動 | | (16,771) | | | 8,150 | | | | | (16,771) | | | 8,150 | | | |
經營活動
在截至2021年1月2日的一年中,經營活動提供的現金為4.089億美元,主要原因是:
•淨收益為1.412億美元,經2.354億美元的非現金支出調整後,包括2.278億美元的折舊、損耗、攤銷和增值,2890萬美元的基於股票的薪酬和(1840萬美元)遞延税項資產淨額變化。
•由於我們業務的季節性,2020財年已開票和未開票應收賬款減少了1,000萬美元。我們的大部分銷售發生在春季、夏季和秋季,在每年的第二季度和第三季度,我們的應收賬款(淨開票和未開票)通常都會增加。這筆金額通常在第四季度和第一季度轉換為現金。
•與應付賬款和應計現金支出相關的付款時間,這與我們業務的季節性一致,我們在這種情況下積累庫存水平併產生維修和維護成本,為業務在夏季和秋季增加銷量做好準備。這些成本通常在今年上半年發生,並在年底前支付。此外,我們在2020年支付了9960萬美元的利息。我們的現金利息支付預計在2021年及以後略有下降。
在截至2019年12月28日的年度內,運營活動提供的現金為3.372億美元,主要原因是:
•淨收益為6110萬美元,經2.497億美元的非現金支出調整後,包括2.229億美元的折舊、損耗、攤銷和增值,2040萬美元的基於股票的薪酬和1600萬美元的遞延税項資產淨變化。
•與2018財年相比,2019財年的已開票和未開票應收賬款增加了3150萬美元,原因是我們收購的收入有所增加。
•與應付賬款和應計現金支出相關的付款時間,這與我們業務的季節性一致,我們在這種情況下積累庫存水平併產生維修和維護成本,為業務在夏季和秋季增加銷量做好準備。這些成本通常在今年上半年發生,並在年底前支付。此外,我們在2019年支付了1.046億美元的利息。
投資活動
在截至2021年1月2日的一年中,用於投資活動的現金為2.856億美元,其中1.235億美元與在此期間完成的收購有關,1.772億美元用於資本支出,這部分被資產出售所得的1400萬美元所抵消。
截至2019年12月28日止年度,用於投資活動的現金為1.628億美元,其中540萬美元與期內完成的收購有關,1.775億美元投資於資本支出,部分被出售資產所得的2,120萬美元所抵消。
融資活動
在截至2021年1月2日的一年中,用於融資活動的現金為1680萬美元。我們收到了7.0億美元的債券發行收益,這被3330萬美元的收購相關債務支付和6.74億美元的債務支付所抵消,其中包括1440萬美元的融資租賃現金支付。我們在融資租賃義務下的未來付款預計將比2020年的水平略有下降。
在截至2019年12月28日的年度內,融資活動提供的現金為820萬美元。我們從股票期權的行使中獲得了1910萬美元的收益,從債券發行中獲得了3.0億美元的收益,這些收益被與收購相關的債務支付3390萬美元和債務支付2.702億美元所抵消。
為資本支出支付的現金
在截至2021年1月2日的財年中,我們的資本支出約為1.772億美元,而截至2019年12月28日和2018年12月29日的財年,我們的資本支出分別為1.775億美元和2.207億美元。
我們估計,2021年我們將在資本支出上投資2億至2.2億美元,其中包括2500萬至3500萬美元用於我們的綠地開發項目。我們綠地支出的時間取決於發放許可證的時間。我們預計將通過手頭現金、運營現金、外部融資安排和循環信貸安排下的可用借款為我們的資本支出計劃提供資金。
應收税金協議
將有限責任公司單位交換為A類普通股預計將導致Summit Holdings有形和無形資產的税基增加。這些税基的增加可能會增加(出於税收目的)折舊和攤銷扣除,從而減少Summit Inc.在未來需要繳納的税額。關於IPO,我們與有限責任公司單位持有人簽訂了一項TRA,規定Summit Inc.向更換LP單位的持有人支付Summit Inc.被認為因加入TRA而增加的税基和某些其他税收優惠(包括根據TRA支付的税收優惠)而實現的85%的利益(如果有的話)。將有限責任公司單位交換為A類普通股導致的税基增加,以及根據TRA支付任何款項的金額和時間都很難準確估計,因為它們將根據許多因素而變化,包括:
•交流的時機-例如,任何税收減免的增加將取決於Summit Holdings在每次交易時的可折舊或可攤銷資產的公平市值(可能隨時間波動);
•我們A類普通股在交易時的價格-Summit Holdings的任何税收減免的增加,以及其他資產的税基增加,與我們A類普通股在交易所時的股價成正比;
•此類交易所的應税程度-如果交易所因任何原因不應納税,將不能增加扣除額;
•我們收入的數額和時間-Summit Inc.被要求在實現時支付85%的現金減税(如果有的話)。如果Summit Inc.沒有應税收入,則Summit Inc.不需要(如果沒有控制權變更或需要提前終止付款的情況)支付該納税年度的TRA款項,因為不會實現現金節税。然而,任何在給定納税年度不會產生已實現利益的税收屬性都可能會產生税收屬性,這些税收屬性可能會被用來在以前或未來的納税年度產生利益。利用該等税項屬性可節省現金税款,從而根據應收税項協議付款;以及
•實際税率-頂峯公司實現的好處取決於產生應税收入時的有效税率。
我們預計TRA下的資金支付來自我們高級擔保循環信貸安排下的運營現金流、可用現金和可用借款。截至2021年1月2日,我們已累計3.217億美元作為TRA負債。*整個TRA負債是一項長期負債,因為預計在未來12個月內不會再支付任何額外款項。
此外,TRA規定,一旦控制權發生某些變化,頂峯公司(或其繼任者)的義務將以某些假設為基礎,包括頂峯公司將有足夠的應税收入來充分利用税基和受TRA約束的其他税收屬性所產生的扣減。關於我們在TRA下關於之前交換或收購的LP單位以及某些淨營業虧損的義務,我們將被要求支付相當於根據下一段第(Ii)至(V)節的假設確定的預期未來税收優惠的現值(折現率等於一年LIBOR加100個基點)的款項。
此外,頂峯公司可以選擇提前終止TRA,方法是立即支付相當於預期的未來現金節税現值的款項。在確定這種預期的未來現金節税時,TRA包括幾個假設,包括:(I)任何尚未交換的有限責任公司單位被視為在終止時交換A類普通股的市值,(Ii)Summit Inc.在每個未來納税年度將有足夠的應税收入來充分實現所有潛在的節税,(Iii)Summit Inc.將有足夠的應税收入,在此類淨營業虧損的法定到期日或提前終止或控制權變更後的五年內,以直線為基礎充分利用受TRA約束的任何剩餘淨營業虧損,(Iv)未來幾年的税率將是終止時有效的法律規定的税率,以及(V)某些不可攤銷資產被視為在指定的時間段內處置。此外,這種預期的未來現金税收節省的現值將按相當於倫敦銀行同業拆借利率加100個基點的利率貼現。
由於控制條款和提前解約權的變化,Summit Inc.可能被要求根據TRA支付大於或低於Summit Inc.就TRA的税收屬性實現的實際現金節税的指定百分比(儘管在計算TRA下的未來付款(如果有)時將考慮任何此類多付),或者在實際實現此類未來税收優惠(如果有)之前支付。此外,如果頂峯公司違反協議規定的任何重大義務,以及在某些破產或清算事件中,頂峯公司的義務將自動加速,並立即到期和支付。在這些情況下,我們在TRA下的義務可能會對我們的流動性產生重大負面影響。
根據TRA的條款,我們可以隨時終止TRA,這將觸發向IPO前所有者支付現金。根據我們A類普通股的每股20.08美元的價格、我們股票在2021年1月2日的收盤價以及合同規定的1.34%的折扣率,我們估計,如果我們行使終止TRA的權利,解決TRA所需的總金額將約為3.12億美元。
合同義務
下表列出了截至2021年1月2日,我們根據合同和或有承諾支付未來付款的義務和承諾(以千為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期到期付款 |
| | 總計 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 |
(單位:千) | | | | | | | | | | | | | | |
短期借款和長期債務,包括當期債務 | | $ | 1,916,314 | | | $ | 6,354 | | | $ | 6,354 | | | $ | 6,354 | | | $ | 597,252 | | | $ | 300,000 | | | $ | 1,000,000 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
融資租賃義務 | | 61,009 | | | 26,742 | | | 18,603 | | | 7,053 | | | 3,207 | | | 2,573 | | | 2,831 | |
經營租賃義務 | | 37,847 | | | 9,491 | | | 6,088 | | | 4,663 | | | 2,863 | | | 1,781 | | | 12,961 | |
利息支付(1) | | 556,898 | | | 82,360 | | | 84,803 | | | 84,665 | | | 83,257 | | | 63,938 | | | 157,875 | |
與收購相關的負債 | | 31,956 | | | 10,360 | | | 3,522 | | | 2,774 | | | 2,742 | | | 2,696 | | | 9,862 | |
特許權使用費支付 | | 149,410 | | | 9,916 | | | 9,880 | | | 9,594 | | | 9,295 | | | 9,052 | | | 101,673 | |
固定福利計劃(2) | | 22,214 | | | 2,327 | | | 2,323 | | | 2,313 | | | 2,273 | | | 2,241 | | | 10,737 | |
資產報廢債務付款 | | 112,806 | | | 11,300 | | | 5,115 | | | 2,677 | | | 3,132 | | | 2,062 | | | 88,520 | |
購買承諾(3) | | 29,200 | | | 29,037 | | | 163 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據應收税金協議付款(4) | | 321,679 | | | — | | | — | | | 455 | | | 2,292 | | | 3,786 | | | 315,146 | |
其他 | | 12,334 | | | 6,209 | | | 3,379 | | | 2,746 | | | — | | | — | | | — | |
合同義務總額 | | $ | 3,251,667 | | | $ | 194,096 | | | $ | 140,230 | | | $ | 123,294 | | | $ | 706,313 | | | $ | 388,129 | | | $ | 1,699,605 | |
______________________
(1)未來的利息支付是使用我們的貸款人在2021年1月2日生效的適用的固定和浮動利率計算的,可能與實際結果不同。
(2)為我們的固定福利計劃提供資金的未來付款是根據本報告其他部分包括的綜合財務報表附註14中列舉的多個假設進行估計的。
(3)金額是在正常業務過程中達成的採購承諾,主要是燃料採購,期限一般為一年。
(4)截至2021年1月2日,根據我們的TRA應支付的總金額估計為3.217億美元。根據TRA的條款,受益於我們的金額應在IPO前所有者在實現收益時向各自監管機構提交納税申報表後的四個月內支付。*我們目前正在估計下一次實現的收益將於2021年納税年度實現,並於2023年初支付給TRA持有人。TRA支付的估計時間受一系列因素的影響,主要是關於未來幾年產生未來應税收入的時間,這些時間將受到這些時期商業活動的影響。
承諾和或有事項
我們是由正常商業活動引起的某些法律訴訟的當事人。應計項目是在結果可能且可以合理估計的情況下記錄的。雖然索賠和訴訟的最終結果無法確切預測,但管理層預計,所有當前懸而未決或受到威脅的索賠和訴訟的最終解決方案不會對我們的綜合財務狀況、運營業績或流動資金產生實質性影響。我們將律師費記錄為已發生的費用。
2018年3月,我們接到建行對不列顛哥倫比亞省某些瀝青鋪設承包商(包括Winvan)定價行為的調查。我們認為,調查的重點是2017年4月收購Winvan之前的一段時間,我們正在與建行合作。雖然我們目前不認為此事會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響,但目前我們無法預測調查的最終結果或成本。
環境修復與場地修復-我們的運營受到與環境、健康和安全以及其他監管事項相關的聯邦、州、省和地方法律法規的約束和影響。這些作業需要環境運營許可證,這些許可證可能會被修改、續簽和吊銷。我們定期監督和審查其運作、程序和政策,以確保其遵守這些法律法規。儘管做出了這些合規努力,但環境責任風險是我們業務運營中固有的風險,與從事類似業務的其他公司一樣,不能保證環境責任和不合規行為不會對我們的綜合財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。
其他-根據各種確定的採購承諾,我們有義務購買某些在正常業務過程中使用的原材料和服務。管理層預計,在承諾期內,這些商品和服務的市值不會發生任何重大變化,從而對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。購買承諾的條款一般約為一年。
表外安排
截至2021年1月2日,我們沒有實質性的表外安排。
非GAAP業績衡量標準
我們使用我們稱為“調整後EBITDA”、“調整後現金毛利”和“調整後現金毛利率”的指標來評估我們的經營業績,這些指標不是由美國公認會計原則定義的,不應被視為美國公認會計原則定義的收益衡量標準的替代。我們將調整後的EBITDA定義為EBITDA,調整後的EBITDA不包括增值、債務融資虧損、非持續經營虧損以及某些非現金和非營業項目。我們將調整後現金毛利定義為扣除一般和行政費用、折舊、損耗、攤銷和增值以及交易成本前的營業收入,將調整後現金毛利定義為調整後現金毛利佔淨收入的百分比。
我們提出了調整後的EBITDA、調整後的現金毛利和調整後的現金毛利率,以方便投資專業人士在他們的分析中使用這些指標。投資界經常使用這些衡量標準來評估公司業務的經營業績,並對不同時期的業績進行一致的比較。除其他指標外,我們還使用這些指標來評估我們各個部門和合並後公司的經營業績。
非GAAP財務計量不是標準化的;因此,可能無法將此類財務計量與具有相同或相似名稱的其他公司的非GAAP財務計量進行比較。我們強烈鼓勵投資者全面審查我們的合併財務報表,不要依賴任何單一的財務衡量標準。
下表將我們的淨收入(虧損)與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對,並按部門列出了調整後的EBITDA,並將所示時期的營業收入與調整後的現金毛利進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的營業淨收益(虧損)與調整後的EBITDA的對賬單 | | 截至2021年1月2日的年度 |
按細分市場 | | 西 | | 東 | | 水泥 | | 公司 | | 整合 |
($10000) | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 178,460 | | | $ | 74,781 | | | $ | 69,484 | | | $ | (181,485) | | | $ | 141,240 | |
利息(收入)支出(1) | | (5,447) | | | (3,156) | | | (13,795) | | | 125,993 | | | 103,595 | |
所得税費用(福利) | | 4,287 | | | (283) | | | — | | | (16,189) | | | (12,185) | |
折舊、損耗和攤銷 | | 93,279 | | | 84,504 | | | 36,917 | | | 3,982 | | | 218,682 | |
EBITDA | | $ | 270,579 | | | $ | 155,846 | | | $ | 92,606 | | | $ | (67,699) | | | $ | 451,332 | |
吸積 | | 587 | | | 1,701 | | | 350 | | | — | | | 2,638 | |
債務融資損失 | | — | | | — | | | — | | | 4,064 | | | 4,064 | |
應收税金協議優惠(1) | | — | | | — | | | — | | | (7,559) | | | (7,559) | |
| | | | | | | | | | |
交易成本 | | — | | | — | | | — | | | 2,747 | | | 2,747 | |
非現金補償 | | — | | | — | | | — | | | 28,857 | | | 28,857 | |
其他 | | (114) | | | 4,728 | | | — | | | (1,657) | | | 2,957 | |
調整後的EBITDA | | $ | 271,052 | | | $ | 162,275 | | | $ | 92,956 | | | $ | (41,247) | | | $ | 485,036 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的營業淨收益(虧損)與調整後的EBITDA的對賬單 | | 截至2019年12月28日的年度 |
按細分市場 | | 西 | | 東 | | 水泥 | | 公司 | | 整合 |
($10000) | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 108,751 | | | $ | 106,307 | | | $ | 75,480 | | | $ | (229,415) | | | $ | 61,123 | |
利息支出(收入)(1) | | 1,734 | | | 1,774 | | | (10,489) | | | 123,490 | | | 116,509 | |
所得税費用(福利) | | 1,918 | | | (267) | | | — | | | 15,450 | | | 17,101 | |
折舊、損耗和攤銷 | | 92,737 | | | 80,262 | | | 37,891 | | | 3,996 | | | 214,886 | |
EBITDA | | $ | 205,140 | | | $ | 188,076 | | | $ | 102,882 | | | $ | (86,479) | | | $ | 409,619 | |
吸積 | | 519 | | | 1,141 | | | 556 | | | — | | | 2,216 | |
債務融資損失 | | — | | | — | | | — | | | 14,565 | | | 14,565 | |
應收税金協議費用(1) | | — | | | — | | | — | | | 16,237 | | | 16,237 | |
| | | | | | | | | | |
交易成本 | | 96 | | | — | | | — | | | 2,126 | | | 2,222 | |
非現金補償 | | — | | | — | | | — | | | 20,403 | | | 20,403 | |
其他(2) | | (791) | | | (1,592) | | | — | | | (1,417) | | | (3,800) | |
調整後的EBITDA | | $ | 204,964 | | | $ | 187,625 | | | $ | 103,438 | | | $ | (34,565) | | | $ | 461,462 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的營業淨收益(虧損)與調整後的EBITDA的對賬單 | | 截至2018年12月29日的年度 |
按細分市場 | | 西 | | 東 | | 水泥 | | 公司 | | 整合 |
($10000) | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 109,363 | | | $ | 58,579 | | | $ | 83,148 | | | $ | (214,760) | | | $ | 36,330 | |
利息支出(收入)(1) | | 5,064 | | | 3,491 | | | (6,815) | | | 114,808 | | | 116,548 | |
所得税費用 | | 535 | | | 32 | | | — | | | 59,180 | | | 59,747 | |
折舊、損耗和攤銷 | | 91,224 | | | 74,463 | | | 34,996 | | | 2,622 | | | 203,305 | |
EBITDA | | $ | 206,186 | | | $ | 136,565 | | | $ | 111,329 | | | $ | (38,150) | | | $ | 415,930 | |
吸積 | | 570 | | | 970 | | | 65 | | | — | | | 1,605 | |
債務融資損失 | | — | | | — | | | — | | | 149 | | | 149 | |
應收税金協議福利 | | — | | | — | | | — | | | (22,684) | | | (22,684) | |
出售業務的收益 | | (12,108) | | | — | | | — | | | — | | | (12,108) | |
交易成本 | | (3) | | | — | | | — | | | 4,241 | | | 4,238 | |
非現金補償 | | — | | | — | | | — | | | 25,378 | | | 25,378 | |
其他(2) | | (5,646) | | | 497 | | | — | | | (1,098) | | | (6,247) | |
調整後的EBITDA | | $ | 188,999 | | | $ | 138,032 | | | $ | 111,394 | | | $ | (32,164) | | | $ | 406,261 | |
______________________
(1)淨收入(虧損)與調整後EBITDA的對賬是基於Summit Inc.及其子公司的財務業績,在截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度中,分別比Summit LLC及其子公司多2,050萬美元、少2,750萬美元和2,750萬美元,原因是與遞延對價義務相關的利息支出、TRA費用和所得税優惠分別是Summit Holdings和Summit Inc.的義務,因此被排除在Summit LLC的合併淨值之外
(2)在截至2019年12月28日的一年中,我們通過談判將其中一筆收購的或有負債金額減少了200萬美元。在截至2018年12月29日的一年中,我們通過談判將其中一筆收購的或有負債金額減少了690萬美元。由於我們已經過了修訂本次收購的期初資產負債表的期限,因此調整被記錄為其他收入。
| | | | | | | | | | | | | | |
企業營運資金對賬方式 | | 2020 | | 2019 |
($10000) | | | | |
流動資產總額 | | $ | 893,279 | | | $ | 796,281 | |
減去流動負債總額 | | (322,689) | | | (299,297) | |
營運資金 | | $ | 570,590 | | | $ | 496,984 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入與調整後現金毛利的對賬比例 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
($10000) | | | | | | |
營業收入 | | $ | 225,173 | | | $ | 213,558 | | | $ | 162,466 | |
一般和行政費用 | | 309,531 | | | 275,813 | | | 270,402 | |
折舊、損耗、攤銷和增值 | | 221,320 | | | 217,102 | | | 204,910 | |
出售財產、廠房和設備的收益 | | (7,569) | | | (10,665) | | | (12,555) | |
調整後的現金毛利(不包括單獨列示的項目) | | $ | 748,455 | | | $ | 695,808 | | | $ | 625,223 | |
調整後的現金毛利率(不包括單獨顯示的項目)(1) | | 35.1 | % | | 34.3 | % | | 32.7 | % |
_____________________
(1)調整後的現金毛利定義為調整後的現金毛利佔淨收入的百分比。
關鍵會計政策和估算
我們管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的,這些報表是根據美國公認會計原則編制的。編制這些合併財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設影響合併財務報表日期的報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。
管理層持續評估其估計,包括與應收賬款、存貨、商譽、無形資產和其他長期資產、養老金和其他退休後債務和資產報廢債務的估值有關的估計。我們根據歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他因素作出估計和判斷,這些因素的結果構成對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
收購-採購價格分配
我們定期審查戰略長期計劃,包括對相關或類似業務的增值收購的潛在投資,這將增加我們的市場份額和/或與我們現有的市場相關。當收購完成時,我們的合併經營報表包括被收購企業從收購之日起的經營結果,也就是獲得控制權的日期。收購價是根據截至收購日給予賣方的資產和承擔的負債的估計公允價值確定的。我們將收購價按收購當日估值的有形和無形資產以及承擔的負債的估計公允價值進行分配。商譽是指收購價格超過收購日的可識別資產和承擔的負債的公允價值後的淨額。收購資產和假設負債的公允價值估計是判斷的,需要各種假設,與分配給商譽(未攤銷)的金額和使用年限相比,分配給折舊和攤銷資產的金額和使用年限可能會對業務合併期間及之後的運營結果產生重大影響。
公允價值是在有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格,因此代表退出價格。公允價值計量假設市場參與者對資產的最高和最佳利用,並考慮到在計量日期實際可行、法律允許和財務可行的資產的使用。我們根據以下選項將可用公允價值的最高水平分配給收購的資產和承擔的負債:
•級別1-相同資產和負債在活躍市場的報價。
•第2級-活躍市場中類似資產或負債的可觀察到的投入(報價除外)。
•級別3-不可觀察的輸入,包括評估模型的使用。
第一級公允價值用於對上市實體的投資進行估值,並承擔上市長期債務的義務。
第二級投入通常用於估計購入的機器、設備和土地的公允價值,以及為資產報廢義務、環境補救和合規義務以及或有事項承擔的負債。
第三級公允價值用於評估收購的礦產儲量和租賃的礦產權益以及其他可識別的無形資產。礦產儲量和租賃礦產權益的公允價值採用超額收益法確定,這要求管理層估計未來現金流。對未來現金流的估計是基於可獲得的歷史信息和管理層確定的預測,但本質上是不確定的。估計未來現金流的關鍵假設包括銷售價格、銷量和扣除資本要求後的預期利潤率。預計淨現金流的現值代表分配給礦產儲量和礦產權益的公允價值。貼現率是估值模型中使用的一個重要假設,基於假設的市場參與者在購買收購的業務時將假設的回報率。
在收購日期之後有一個測算期,在此期間我們可以調整為業務合併確認的金額。任何此類調整均基於吾等獲得收購日已存在的有關收購資產或承擔的負債的額外信息。計量期調整一般記錄為交易中確認的商譽的增加或減少。一旦我們獲得了截至收購日存在的所有必要信息,但從收購之日起不超過一年,測算期就結束了。超過計量期的收購資產或承擔的負債的任何調整都計入收益。
我們在企業合併中支付了1.235億美元和540萬美元的現金(扣除收購的現金),並將這筆金額分配給截至2021年1月2日和2019年12月28日的年度內收購的資產和承擔的負債。
商譽
商譽每年進行減值測試,如果發生表明賬面價值可能減值的事件,則在過渡期進行測試。評估涉及使用重要的估計和假設以及相當大的管理判斷。我們對是否存在減值指標和未來現金流的判斷是基於我們業務的經營業績、市場狀況和其他因素。雖然這一評估過程中存在固有的不確定性,但我們使用的估計和假設,包括對未來現金流、交易量、市場滲透率和貼現率的估計,與我們的內部規劃是一致的。估計的未來現金流是根據內部運營預算以及對我們行業和市場的長期需求和定價的預測得出的。如果這些估計或其相關假設在未來發生變化,我們可能需要為我們的全部或部分商譽記錄減值費用。此外,我們無法預測未來減損觸發事件的發生,也無法預測此類事件可能對我們報告的價值產生的影響。未來的事件可能會讓我們得出結論,認為減值指標是存在的,與我們收購的業務相關的商譽受到了損害。任何由此產生的減值損失都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
年度商譽測試首先評估定性因素,以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的估計公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值(超過50%)。如果定性評估的結果是確定減損的可能性較大,則我們需要進行兩步量化減值測試,否則不需要進一步分析。我們也可以選擇不進行定性評估,而直接進行兩步定量損傷測試。無論我們選擇進行定性評估還是直接進行兩步量化減值測試,報告單位商譽減值審查的最終結果都應該相同。
在兩步量化減值測試下,減值評估的第一步涉及將每個報告單位的當前公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。我們在測試減值時使用貼現現金流(“DCF”)模型來估計我們報告單位的當前公允價值,因為管理層認為預測現金流是公允價值的最佳指標。應用貼現現金流模型預測經營現金流涉及許多重要假設和估計,包括報告單位所在地區影響私人建築和公共基礎設施行業的宏觀經濟趨勢、我們積壓工作的時間安排、我們在合同下的業績和盈利能力、我們在確保未來銷售方面的成功以及用於貼現預計現金流的適當利率。我們還對我們的企業價值進行了市場評估。我們相信估值中使用的估計和假設是合理的。
在第四季度第一天對商譽進行年度審查的同時,我們對我們的報告單位進行了定性評估。2020年,我們對我們的四個報告單位進行了兩步定量分析。該分析的第一步將使用收益法(即貼現現金流量法)和市場法估計的報告單位的公允價值與報告單位的賬面價值進行比較。如果估計公允價值超過其
按賬面價值計算,申報單位的商譽不會被視為減損。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,我們將進入第二步,以計量潛在減值損失金額。
截至2021年1月2日,我們確定2020年9月28日至2021年1月2日期間沒有任何事件或情況表明需要進一步評估。
服務收入確認
我們的收入來自提供服務,主要是鋪路和相關服務,但也包括堆填區業務和接收和處置廢物,這些廢物被轉化為燃料,供我們的水泥廠使用。接收廢物燃料的收入於廢物被接受時確認,並確認將廢物加工成燃料以製造水泥或根據適用法規將廢物運往異地處置的成本的相應責任。
在合同中的某些里程碑完成後,服務合同的可收集性是合理的。里程碑因項目而異,但通常使用基於完成百分比或客户工程師對進度的審查的月度進度來計算。在大多數情況下,收款是在開單後90天內進行的,現金是在提供服務的同一財年內收到的。在大多數項目中,客户將扣留發票的一部分作為預留金,根據工作的不同,扣留期可能會超過一年。
來自鋪路及相關服務的收入採用完工百分比法確認,這是接近完工進度的方法。在完工百分率法下,我們把鋪路及相關服務的收入確認為提供服務。我們的大部分建築服務合同都是在一年內完成的,但有時可能會超過這一時間框架。我們的大部分建築服務合同,因此收入,都是在一年內開盤和完成的,大部分活動在春季、夏季和秋季。我們將利潤估計為合同的總估計收入和總估計成本之間的差額,並根據投入措施確認合同有效期內的利潤。我們通常根據迄今發生的費用佔竣工預計總費用的比例來衡量長期鋪設和相關服務合同的完成進度。我們在累積追趕法下將合同估計利潤的修正計入收益中,在這種方法下,估計修正的影響立即得到確認。如果修訂後的合同盈利能力估計顯示合同出現預期虧損,我們將在確定的期間確認虧損。
完工百分比會計方法涉及使用各種估算技術來估算完工時的成本,在某些情況下,還包括對客户因規格變更或其他糾紛而主張的回收金額的估算。合同估計涉及與未來事件在多個時期的結果相關的各種假設和預測,包括未來的勞動生產率和可用性、要執行的工作的性質和複雜性、材料的成本和可用性、延遲履行的影響以及客户資金的可用性和時機。這些估計是基於我們的最佳判斷。其中一項或多項估計的重大變化可能會影響我們一項或多項合同的盈利能力。我們定期審查我們的合同估算,以評估合同價值的修訂和完工時的估計成本。估計費用的內在不確定性使所使用的估計數至少有可能在短期內和合同有效期內發生變化。在截至2021年1月2日的財年中,沒有確認對合同進行實質性調整。
當索賠金額能夠可靠地估計並且具有法律強制執行力時,我們就承認索賠。在評估這些準則時,我們會考慮索償的合約基礎、所招致的任何額外費用的原因、該等費用是否合理,以及是否有客觀證據支持索償。
當合同包括可變對價時,我們估計我們有權獲得的對價金額,以換取將承諾的貨物或服務轉讓給客户。交易價格中包含的估計可變對價金額是指當與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時,確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉的金額。可變對價的類型包括但不限於違約金和其他業績處罰以及製作和安置獎金。
大多數合同修改與原始合同有關,通常是原始履行義務的延伸。大多數情況下,修改與原始合同中的條款沒有區別;因此,它們被視為單一履行義務的一部分。我們使用累積追趕調整來解釋這一修改。然而,在某些情況下,修改中的商品或服務與在修改之前轉讓的商品或服務不同。
修改。在這些情況下,我們將根據修改的事實和情況,將修改作為單獨的合同或前瞻性地進行説明。“
通常,建築合同包含動員成本,這些成本被歸類為履行合同的成本。這些成本不包括在任何衡量合同履行進度的指標中。這些成本不會導致將商品或服務的控制權轉移給客户,而是在合同有效期內攤銷。
超過賬單的成本和估計收益主要由按完工百分比法確認的收入構成,由於在資產負債表日的合同條款下該金額未向客户提交賬單,因此未向客户提交賬單。根據合同條款,資產負債表日的未開票應收賬款預計將在以下期間開票。超出成本和估計收益的賬單代表超過確認收入的賬單。
所得税
頂峯公司是一家在美國繳納所得税的公司。某些子公司,包括頂峯控股公司或公司的子公司集團,應與頂峯公司分開納税。所得税撥備,或頂峯公司在撥備中的比例份額,包括在公司的綜合財務報表中。
公司的遞延所得税資產和負債是根據税基和財務報表金額之間的差額計算的,這些差額將導致未來的應税或可抵扣金額。遞延税項資產的最終實現取決於在這些暫時性差異成為可扣除期間產生的未來應納税所得額,以及對税收籌劃策略的考慮,以確定我們是否可以尋求利用計劃於不久的將來到期的任何淨營業虧損結轉。對未來應納税所得額的估計涉及使用重大估計和假設以及相當大的管理判斷。我們對未來應税收入和未來現金流的判斷是基於我們業務的經營業績、市場狀況和其他因素。雖然這一評估過程中存在固有的不確定性,但我們使用的估計和假設,包括對未來現金流的估計,與我們的內部規劃是一致的。計算的遞延餘額是根據頒佈的税法和預計差額將影響應税收入的期間的適用税率計算的。如果部分或全部遞延税項淨資產很可能無法變現,則確認遞延税項資產的估值撥備。在作出這樣的決定時,所有可用的正面和負面證據都被考慮在內,包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、預計未來的應税收入、税務籌劃戰略以及最近的經營結果。如果本公司確定其能夠實現其已記錄估值備抵的遞延税項資產,則將對遞延税項資產估值備抵進行調整,這將減少所得税撥備。
該公司評估仍未結清的所得税申報單上的納税頭寸以及本年度納税申報單上預計將持有的頭寸,以確定不確定的納税頭寸。不確定税收頭寸的未確認税收優惠是根據一個分兩步進行的過程記錄的,在這兩個步驟中,(1)公司根據該頭寸的技術價值確定是否更有可能維持這些税收頭寸,(2)對於那些更有可能達到確認門檻的税收頭寸,確認可能實現50%以上的最大金額的税收優惠。(2)對於那些更有可能達到確認門檻的税收頭寸,確認可能實現50%以上的最大金額的税收優惠。(2)對於那些更有可能達到確認門檻的税收頭寸,確認可能實現50%以上的最大税收優惠。與未確認的税收優惠相關的利息和罰款記錄在所得税優惠中。
應收税金協議
應收税金協議-當Summit Inc.購買LP單位換取現金或LP單位兑換A類普通股時,這會導致Summit Inc.在Summit Holdings有形和無形資產的税基中所佔份額增加,這增加了Summit Inc.本來無法獲得的税收折舊和攤銷扣除。這些税基和税收折舊和攤銷扣除的增加預計將減少我們未來需要支付的現金税額。關於我們的首次公開募股,我們與有限責任公司單位持有人和首次公開募股前的所有者簽訂了一項TRA,規定Summit Inc.向交換LP單位的持有人支付頂峯公司實際實現(或在某些情況下,例如提前終止TRA被視為實現)85%的收益(如果有的話),這是由於(I)這些税基的增加和(Ii)我們利用了IPO前所有者的某些淨運營虧損和與簽訂TRA相關的某些其他税收優惠,
我們定期評估將有限合夥人單位交換為A類普通股所產生的遞延税項資產的變現能力。我們的評估考慮了所有應税收入的來源;所有的證據,無論是正面的還是負面的,都被認為是根據這些證據的權重來決定是否需要對部分或全部給予估值免税額。
遞延税金資產。如果遞延税項資產被確定為可變現,我們隨後評估根據TRA支付金額是否已成為可能。如果是這樣的話,我們記錄的TRA負債為此類遞延税項資產的85%。在隨後的期間,我們評估受TRA約束的所有遞延税項資產的變現能力。若吾等確定一項遞延税項資產可於隨後期間變現,則相關估值免税額將會解除,並將評估相應TRA負債的對價。遞延税項資產(包括那些受TRA約束的資產)的變現能力取決於這些遞延税項資產成為可抵扣期間未來應税收入的產生情況,以及對審慎和可行的納税籌劃策略的考慮。
TRA負債的計量作為或有負債入賬。因此,一旦我們確定向首次公開募股前所有者支付的款項已經成為可能並可以估計,估計的支付將被累算。
項目7A。它包括關於市場風險的定量和定性披露。
我們在正常業務過程中進行的交易會帶來一定的市場風險。我們的運作高度依賴對利率敏感的建造業,以及整體經濟環境。因此,在利率上升或成本上升的環境下,這些市場的經濟活動水平可能會降低。管理層已經考慮到當前的經濟環境及其對我們業務的潛在影響。如果公司和消費者無法為建設項目獲得融資,或者如果經濟衰退導致基建項目推遲或取消,對以材料為基礎的產品的需求可能會下降,特別是在住宅和非住宅建築市場。此外,在前幾年,税收下降、州預算赤字以及不可預測或不一致的聯邦資金對各州資助基礎設施建設項目的能力產生了負面影響。
商品和能源價格風險
我們在液體瀝青和能源的價格變化方面受到商品價格風險的影響,這些能源包括用於集料、水泥、預拌混凝土和瀝青鋪路混合料生產的化石燃料和電力、用於熱拌瀝青生產的天然氣以及用於分銷車輛和生產相關移動設備的柴油。在我們大部分的公共基建合約中,液體瀝青自動扶梯限制了我們受到這種商品價格波動的影響,我們尋求以私人和商業合同獲得自動扶梯。同樣,在油價下跌期間,我們的最終客户將收回一部分節省的成本。油價的變化還可能影響我們某些市場的需求,特別是德克薩斯州米德蘭/敖德薩的需求,以及德克薩斯州休斯頓的間接需求,這兩個市場在2020年總共約佔我們綜合收入的13.0%。此外,我們還對某些原材料簽訂了各種期限一般不到一年的確定採購承諾。
在截至2021年1月2日的一年中,我們與液體瀝青和能源相關的成本約為257.3美元。因此,液體瀝青和能源的總成本每增加或減少10%,我們全年的經營業績將分別減少或增加約2570萬美元。不過,這並未將2021年1月2日前實施的某些合同或遠期採購承諾中的液體瀝青自動扶梯考慮在內。
通貨膨脹風險
近年來,通貨膨脹率並不是影響我們收入或收益的重要因素,原因是通貨膨脹率相對較低,以及我們有能力通過提高產品價格來收回不斷增加的成本,包括為大多數公共基礎設施部門合同提供的銷售價格自動扶梯。通脹風險會因建造業的活動水平、競爭對手的數目、規模和實力,以及供應本地市場的產品供應而有所不同。
外幣風險
2014年,我們通過收購大陸,將業務擴展到加拿大。隨着這種擴張,我們面臨着與美元/加元匯率變化相關的外幣風險。從2020年12月的水平開始,外幣利率出現10%的不利變化,不會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響。
利率風險
截至2021年1月2日,我們有6.163億美元的定期貸款未償還,這些貸款的利息是浮動的。截至2021年1月2日,實際利率為一個月期LIBOR 0.15%,外加200個基點的適用利率。所以呢,
2021年1月2日加息100個基點只會將綜合利率從2.15%提高到3.15%,其影響將是每年利息支出增加620萬美元。
2017年1月19日,我們修訂了信貸協議,因此,下限從1.00%降至0.75%,適用保證金也降低了。2017年11月21日,Summit LLC簽訂了修訂和重新簽署的信貸協議的第2號修正案,其中包括將到期日從2022年延長至2024年,將下限降至零,並降低了其下6.354億美元未償還定期貸款本金的適用保證金。2018年5月22日,Summit LLC簽訂了修訂和重新簽署的信貸協議的第3號修正案,進一步降低了該協議下6.338億美元未償還定期貸款本金的適用保證金。
我們已經對2.0億美元的定期貸款進行了利率衍生品交易,以增加利息支出的穩定性,並管理利率變動的風險敞口。該衍生品已於2019年9月到期。
在我們的水泥廠,我們為某些小時工和工薪族發起了兩個非繳費固定收益養老金計劃,為某些符合條件的退休員工提供了兩個醫療和人壽保險福利計劃。截至2014年1月,這兩個養老金計劃已被凍結,適用於新的參與者和未來的福利應計項目,醫療和人壽保險福利計劃已被修訂,以取消現有員工未來所有退休人員的健康和人壽保險。由於2015年收購了愛荷華州達文波特的一家水泥和採石場以及密西西比河沿岸的水泥分銷終端,修訂了每小時固定福利養老金計劃,允許計劃中的一批新參與者根據涵蓋這些達文波特員工的集體談判協議的條款積累福利。作為2017年集體談判單位談判的結果,每小時固定福利養老金計劃被修訂,以停止達文波特員工未來的福利應計,自2017年12月31日起生效。2015年,該公司通過了一項新的退休醫療計劃,在聯邦醫療保險(Medicare)資格之前為某些達文波特小時工提供福利。由於2017年集體談判單位談判的結果,2018年1月1日或之後聘用的達文波特小時工不再有資格享受退休醫療福利。我們的運營結果受到這些計劃的淨定期收益成本的影響,2019年為20萬美元。影響這筆費用的假設包括貼現率,以及(僅對養老金計劃而言)預期的長期資產回報率。從2021年開始,我們將估計的資產回報率從7%下調至5%,以更好地與實際回報保持一致。因此, 我們有與這些因素相關的利率風險。我們與這一估計變化相關的現金流債務預計在未來五年內不會發生實質性變化。
醫療和人壽保險福利計劃受到醫療服務成本變化的影響。假設醫療成本趨勢率每增加或減少一個百分點,截至2021年1月2日,累計退休後福利義務將分別影響約80萬美元或(70萬)美元。
第(8)項:提供財務報表和補充數據。
獨立註冊會計師事務所報告書
致股東和董事會
頂峯材料公司:
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了頂峯材料公司及其子公司(本公司)截至2021年1月2日和2019年12月28日的合併資產負債表,截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的每個財年的相關合並經營表、全面收益、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為,合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年1月2日和2019年12月28日的財務狀況,以及截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的每個財年的運營結果和現金流,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年1月2日的財務報告內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2021年2月24日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
會計原則的變化
如合併財務報表附註1所述,由於採用財務會計準則委員會(FASB)會計準則編碼主題842,本公司已於2018年12月30日改變了租賃會計方法。租契.
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
隨時間推移在鋪路和相關服務合同上確認的收入
正如綜合財務報表附註1和附註4所述,公司通過提供鋪路和相關服務獲得收入,這些服務隨着時間的推移被確認為履行了履約義務。該公司確認鋪路和相關服務收入,因為提供的服務是根據迄今發生的成本佔預計完工總成本的比例計算的。在截至2021年1月2日的一年中,該公司確認的與鋪路和相關服務相關的服務收入為3.1億美元。
我們認為,對正在進行的鋪設和相關服務合同隨着時間的推移確認的收入的評估是一項重要的審計事項。正在進行的鋪設和相關服務合同需要具有挑戰性的審計師判斷,以評估待完成的剩餘成本的預測,這對期內確認的收入金額產生了重大影響。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估,並測試了對公司與鋪設和相關服務有關的收入確認過程的某些內部控制的運作效果,包括對預計完成的成本的控制。我們選擇了一個進行中的鋪設和相關服務成本的樣本,並將發生的金額和日期與基本的支持文檔進行了比較。我們分析了本年度已完成的上一年年終進行中合同,以評估公司準確估計預計要完成的鋪路和相關服務合同成本的能力。對於某些合同,我們通過與項目經理面談來評估要完成的估計成本,以瞭解每個選定合同的事實和情況,包括合同範圍的變化、要完成的額外估計成本和預計完成日期。對於某些合同,我們還與公司的客户確認,原始合同金額、合同條款、修改和向客户開具的賬單都是準確的。
$/s/畢馬威有限責任公司(KPMG LLP)
自成立以來,我們一直擔任本公司的審計師。 2012.
科羅拉多州丹佛。
2021年2月24日
頂峯材料公司和子公司
合併資產負債表
2021年1月2日和2019年12月28日
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 418,181 | | | $ | 311,319 | |
應收賬款淨額 | | 254,696 | | | 253,256 | |
超出賬單的成本和估計收益 | | 8,666 | | | 13,088 | |
盤存 | | 200,308 | | | 204,787 | |
其他流動資產 | | 11,428 | | | 13,831 | |
流動資產總額 | | 893,279 | | | 796,281 | |
財產、廠房和設備 | | 1,850,169 | | | 1,747,449 | |
商譽 | | 1,201,291 | | | 1,199,699 | |
無形資產 | | 47,852 | | | 23,498 | |
遞延税項資產 | | 231,877 | | | 212,333 | |
經營性租賃使用權資產 | | 28,543 | | | 32,777 | |
其他資產 | | 55,000 | | | 55,519 | |
總資產 | | $ | 4,308,011 | | | $ | 4,067,556 | |
負債與股東權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
債務的當期部分 | | $ | 6,354 | | | $ | 7,942 | |
與收購相關的負債的流動部分 | | 10,265 | | | 32,700 | |
應付帳款 | | 120,813 | | | 116,359 | |
應計費用 | | 160,570 | | | 120,005 | |
流動經營租賃負債 | | 8,188 | | | 8,427 | |
超出成本和預計收益的賬單 | | 16,499 | | | 13,864 | |
流動負債總額 | | 322,689 | | | 299,297 | |
長期債務 | | 1,892,347 | | | 1,851,057 | |
與收購相關的負債 | | 12,246 | | | 19,801 | |
應收税金協議負債 | | 321,680 | | | 326,965 | |
非流動經營租賃負債 | | 21,500 | | | 25,381 | |
其他非流動負債 | | 121,281 | | | 100,282 | |
總負債 | | 2,691,743 | | | 2,622,783 | |
承付款和或有事項(見附註16) | | | | |
股東權益: | | | | |
A類普通股,面值$0.01每股;1,000,000,000授權股份,114,390,595和113,309,385分別截至2021年1月2日和2019年12月28日發行和發行的股票 | | $ | 1,145 | | | $ | 1,134 | |
B類普通股,面值$0.01每股;250,000,000授權股份,99截至2021年1月2日和2019年12月28日發行和發行的股票 | | — | | | — | |
額外實收資本 | | 1,264,681 | | | 1,234,020 | |
累計收益 | | 326,772 | | | 188,805 | |
累計其他綜合收益 | | 5,203 | | | 3,448 | |
股東權益 | | 1,597,801 | | | 1,427,407 | |
頂峯控股的非控股權益 | | 18,467 | | | 17,366 | |
股東權益總額 | | 1,616,268 | | | 1,444,773 | |
總負債和股東權益 | | $ | 4,308,011 | | | $ | 4,067,556 | |
請參閲合併財務報表附註。
頂峯材料公司和子公司
合併業務報表
截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | | |
產品 | | $ | 1,824,679 | | | $ | 1,724,462 | | | $ | 1,600,159 | |
服務 | | 310,075 | | | 306,185 | | | 309,099 | |
淨收入 | | 2,134,754 | | | 2,030,647 | | | 1,909,258 | |
交貨和分包收入 | | 197,697 | | | 191,493 | | | 191,744 | |
總收入 | | 2,332,451 | | | 2,222,140 | | | 2,101,002 | |
收入成本(不包括下面單獨列出的項目): | | | | | | |
產品 | | 1,166,266 | | | 1,116,662 | | | 1,058,544 | |
服務 | | 220,033 | | | 218,177 | | | 225,491 | |
收入淨成本 | | 1,386,299 | | | 1,334,839 | | | 1,284,035 | |
交貨和分包成本 | | 197,697 | | | 191,493 | | | 191,744 | |
總收入成本 | | 1,583,996 | | | 1,526,332 | | | 1,475,779 | |
一般和行政費用 | | 309,531 | | | 275,813 | | | 270,402 | |
折舊、損耗、攤銷和增值 | | 221,320 | | | 217,102 | | | 204,910 | |
出售財產、廠房和設備的收益 | | (7,569) | | | (10,665) | | | (12,555) | |
營業收入 | | 225,173 | | | 213,558 | | | 162,466 | |
利息支出 | | 103,595 | | | 116,509 | | | 116,548 | |
債務融資損失 | | 4,064 | | | 14,565 | | | 149 | |
應收税金協議(福利)費用 | | (7,559) | | | 16,237 | | | (22,684) | |
出售業務的收益 | | — | | | — | | | (12,108) | |
其他收入,淨額 | | (3,982) | | | (11,977) | | | (15,516) | |
税前營業收入 | | 129,055 | | | 78,224 | | | 96,077 | |
所得税費用(福利) | | (12,185) | | | 17,101 | | | 59,747 | |
淨收入 | | 141,240 | | | 61,123 | | | 36,330 | |
| | | | | | |
頂峯控股的淨收入 | | 3,273 | | | 2,057 | | | 2,424 | |
Summit Inc.的淨收入可歸因於 | | $ | 137,967 | | | $ | 59,066 | | | $ | 33,906 | |
A類普通股每股收益: | | | | | | |
基本信息 | | $ | 1.21 | | | $ | 0.53 | | | $ | 0.30 | |
稀釋 | | $ | 1.20 | | | $ | 0.52 | | | $ | 0.30 | |
A類普通股加權平均股份: | | | | | | |
基本信息 | | 114,227,192 | | | 112,204,067 | | | 111,380,175 | |
稀釋 | | 114,631,768 | | | 112,684,718 | | | 112,316,646 | |
請參閲合併財務報表附註。
頂峯材料公司和子公司
綜合全面收益表
截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收入 | | $ | 141,240 | | | $ | 61,123 | | | $ | 36,330 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | |
| | | | | | |
退休後負債調整 | | (2,229) | | | (1,925) | | | 1,661 | |
外幣折算調整 | | 4,617 | | | 4,716 | | | (9,348) | |
現金流套期保值收益(虧損) | | — | | | (146) | | | 1,206 | |
其他綜合(虧損)所得項目減税效應 | | (575) | | | — | | | 1,578 | |
其他綜合收益 | | 1,813 | | | 2,645 | | | (4,903) | |
綜合收益 | | 143,053 | | | 63,768 | | | 31,427 | |
| | | | | | |
Summit Holdings可歸因於較不全面的收入 | | 3,331 | | | 3,935 | | | 2,226 | |
Summit Inc.的全面收入。 | | $ | 139,722 | | | $ | 59,833 | | | $ | 29,201 | |
請參閲合併財務報表附註。
頂峯材料公司和子公司
合併現金流量表
截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨收入 | | $ | 141,240 | | | $ | 61,123 | | | $ | 36,330 | |
將淨收入與經營活動中使用的淨現金進行調整: | | | | | | |
折舊、損耗、攤銷和增值 | | 227,817 | | | 222,862 | | | 208,772 | |
基於股份的薪酬費用 | | 28,857 | | | 20,403 | | | 25,378 | |
資產處置淨收益 | | (7,548) | | | (10,294) | | | (30,093) | |
債務融資的非現金損失 | | 4,064 | | | 2,850 | | | — | |
遞延税項淨資產變動 | | (18,384) | | | 16,012 | | | 57,490 | |
其他 | | 619 | | | (2,135) | | | 2,018 | |
扣除收購和處置後的營業資產減少(增加): | | | | | | |
應收賬款淨額 | | 5,467 | | | (37,049) | | | (5,796) | |
盤存 | | 3,339 | | | 8,582 | | | (11,598) | |
超出賬單的成本和估計收益 | | 4,535 | | | 5,558 | | | (8,702) | |
其他流動資產 | | 472 | | | 5,465 | | | (7,159) | |
其他資產 | | 10,264 | | | 5,085 | | | (106) | |
(減少)營業負債增加,扣除收購和處置後的淨額: | | | | | | |
應付帳款 | | (4,231) | | | 18,903 | | | (13,403) | |
應計費用 | | 15,476 | | | 7,640 | | | (16,544) | |
超出成本和預計收益的賬單 | | 2,616 | | | 1,988 | | | (5,052) | |
應收税金協議負債 | | (5,285) | | | 17,291 | | | (21,666) | |
其他負債 | | (449) | | | (7,100) | | | (501) | |
經營活動提供的淨現金 | | 408,869 | | | 337,184 | | | 209,368 | |
投資活動的現金流: | | | | | | |
收購,扣除收購的現金後的淨額 | | (123,477) | | | (5,392) | | | (246,017) | |
購置物業、廠房及設備 | | (177,249) | | | (177,495) | | | (220,685) | |
出售財產、廠房和設備所得收益 | | 14,018 | | | 21,173 | | | 21,635 | |
出售業務所得收益 | | — | | | — | | | 21,564 | |
其他 | | 1,121 | | | (1,095) | | | 3,804 | |
用於投資活動的淨現金 | | (285,587) | | | (162,809) | | | (419,699) | |
融資活動的現金流: | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
發行債券所得款項 | | 700,000 | | | 300,000 | | | 64,500 | |
發債成本 | | (9,605) | | | (6,312) | | | (550) | |
償還債務 | | (674,045) | | | (270,229) | | | (85,042) | |
| | | | | | |
收購相關負債的付款 | | (33,257) | | | (33,883) | | | (36,504) | |
來自合夥企業的分配 | | — | | | — | | | (69) | |
行使股票期權所得收益 | | 1,043 | | | 19,076 | | | 15,615 | |
其他 | | (907) | | | (502) | | | (1,943) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | | (16,771) | | | 8,150 | | | (43,993) | |
外幣對現金的影響 | | 351 | | | 286 | | | (724) | |
現金淨增 | | 106,862 | | | 182,811 | | | (255,048) | |
現金和現金等價物-期初 | | 311,319 | | | 128,508 | | | 383,556 | |
現金和現金等價物--期末 | | $ | 418,181 | | | $ | 311,319 | | | $ | 128,508 | |
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頂峯材料公司和子公司
合併股東權益變動表
截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度
(單位為千,份額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 頂峯材料公司(Summit Of Material,Inc.) | | |
| | | | | | 累計 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 其他 | | A類 | | B類 | | 其他內容 | | 非控制性 | | 總計 |
| | | | 累計 | | 全面 | | 普通股 | | 普通股 | | 實繳 | | 對以下項目的興趣: | | 股東的 |
| | | | 收益 | | 收入 | | 股票 | | 美元 | | 股票 | | 美元 | | 資本 | | 峯會控股公司 | | 權益 |
餘額-2017年12月30日 | | | | $ | 95,833 | | | $ | 7,386 | | | 110,350,594 | | | $ | 1,104 | | | 100 | | | $ | — | | | $ | 1,154,220 | | | $ | 13,178 | | | $ | 1,271,721 | |
淨收入 | | | | 33,906 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,424 | | | 36,330 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
LP設備交換 | | | | — | | | — | | | 254,102 | | | 2 | | | — | | | — | | | 929 | | | (931) | | | — | |
其他綜合收益,税後淨額 | | | | — | | | (4,705) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (198) | | | (4,903) | |
股票期權行權 | | | | — | | | — | | | 863,898 | | | 9 | | | — | | | — | | | 15,607 | | | — | | | 15,616 | |
基於股份的薪酬 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,378 | | | — | | | 25,378 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
來自合夥企業的分配 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (69) | | | (69) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回股票以清繳税款和其他 | | | | — | | | — | | | 190,333 | | | 2 | | | (1) | | | — | | | (1,930) | | | — | | | (1,928) | |
餘額-2018年12月29日 | | | | $ | 129,739 | | | $ | 2,681 | | | 111,658,927 | | | $ | 1,117 | | | 99 | | | $ | — | | | $ | 1,194,204 | | | $ | 14,404 | | | $ | 1,342,145 | |
淨收入 | | | | 59,066 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,057 | | | 61,123 | |
LP設備交換 | | | | — | | | — | | | 185,861 | | | 2 | | | — | | | — | | | 971 | | | (973) | | | — | |
其他綜合收益,税後淨額 | | | | — | | | 767 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,878 | | | 2,645 | |
股票期權行權 | | | | — | | | — | | | 1,065,446 | | | 11 | | | — | | | — | | | 19,065 | | | — | | | 19,076 | |
基於股份的薪酬 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,403 | | | — | | | 20,403 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回股票以清繳税款和其他 | | | | — | | | — | | | 399,151 | | | 4 | | | — | | | — | | | (623) | | | — | | | (619) | |
餘額-2019年12月28日 | | | | $ | 188,805 | | | $ | 3,448 | | | 113,309,385 | | | $ | 1,134 | | | 99 | | | $ | — | | | $ | 1,234,020 | | | $ | 17,366 | | | $ | 1,444,773 | |
淨收入 | | | | 137,967 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,273 | | | 141,240 | |
LP設備交換 | | | | — | | | — | | | 376,487 | | | 4 | | | — | | | — | | | 2,226 | | | (2,230) | | | — | |
其他綜合收益,税後淨額 | | | | — | | | 1,755 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 58 | | | 1,813 | |
股票期權行權 | | | | — | | | — | | | 54,517 | | | 1 | | | — | | | — | | | 1,042 | | | — | | | 1,043 | |
基於股份的薪酬 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,857 | | | — | | | 28,857 | |
贖回股票以清繳税款和其他 | | | | — | | | — | | | 650,206 | | | 6 | | | — | | | — | | | (1,464) | | | — | | | (1,458) | |
餘額-2021年1月2日 | | | | $ | 326,772 | | | $ | 5,203 | | | 114,390,595 | | | $ | 1,145 | | | 99 | | | $ | — | | | $ | 1,264,681 | | | $ | 18,467 | | | $ | 1,616,268 | |
請參閲合併財務報表附註。
頂峯材料公司和子公司
合併財務報表附註
(除非另有説明,否則以千為單位的表格中的美元)
(1) 組織機構和重要會計政策摘要
頂峯材料公司(“頂峯公司”)並且,與其子公司一起,“頂峯”、“我們”或“公司”)是一家垂直整合的建築材料公司。本公司從事骨料、水泥、預拌混凝土、瀝青路面混合料和混凝土製品的生產和銷售,擁有和經營採石場、砂石坑、二水泥廠、水泥配送終端、預拌混凝土廠、瀝青廠和垃圾填埋場。它還從事鋪路和相關服務。本公司的三運營和報告部門包括西部、東部和水泥部門。
該公司幾乎所有的建築材料、產品和服務都是在户外生產、消費和進行的,主要是在春季、夏季和秋季。季節變化和其他與天氣有關的情況會影響其產品的生產和銷售量以及服務的交付。因此,任何中期的財務結果通常不能代表全年的預期結果。此外,該公司的銷售和收益對國家、地區和當地的經濟狀況、天氣狀況以及建築支出的週期性變化等因素非常敏感。
2014年9月23日,Summit Inc.作為特拉華州的一家公司成立,成為一家控股公司。其唯一重要資產為頂峯材料控股有限公司(“頂峯控股”)的控股權。根據與Summit Inc.2015年3月首次公開發行(IPO)相關的控股公司結構重組(“重組”),Summit Inc.成為一家控股公司,經營和控制Summit Holdings及其子公司的所有業務和事務。Summit Inc.擁有Summit Holdings的大部分合夥權益(見附註11,股東權益)。Summit Materials,LLC(“Summit LLC”)是Summit Holdings的間接全資子公司,負責我們的大部分業務。大陸水泥公司(簡稱“大陸水泥”)也是Summit LLC的全資子公司。頂峯材料金融公司(“頂峯金融”)是頂峯有限責任公司的間接全資附屬公司,已聯合發行我們的高級票據,詳情如下。
合併原則-合併財務報表包括頂峯公司及其持有多數股權的子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已註銷。作為重組的結果,Summit Holdings成為一個可變的利益實體,Summit Inc.100%的投票權和控制權,頂峯公司有義務承擔損失並有權獲得利益。
該公司的會計年度是基於52-53周的一年,每個季度由13周組成,截至週六。截至2021年1月2日的一年是53周的一年。
有關頂峯公司對頂峯控股公司所有權變化的摘要,請參見附註11,股東權益。
公司將合併後的股東權益和淨收入分別歸屬於控股和非控股權益。本公司對其擁有20%至50%所有權的實體的投資採用權益會計法進行會計核算。
預算的使用-按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制這些綜合財務報表要求管理層作出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。該等估計包括應收賬款、存貨、遞延税項資產、商譽、無形資產及其他長期資產的估值、應收税項協議(“TRA”)負債、退休金及其他退休後負債,以及資產報廢負債。估計還包括合同收入和完成合同的成本。該公司的大部分鋪路和相關服務都是根據與州和地方政府實體簽訂的固定單價合同進行的。管理層根據歷史經驗和其他因素,包括當前的經濟環境,定期評估其估計和假設。由於未來的事件及其影響不能準確確定,實際結果可能與估計的大不相同。估計的變化,包括經濟環境持續變化導致的變化,在估計發生變化時反映在公司的綜合財務報表中。
業務和信貸集中-該公司的業務主要在以下幾個方面進行23在美國各州和加拿大不列顛哥倫比亞省,德克薩斯州、猶他州、堪薩斯州和密蘇裏州產生的收入最多。該公司的應收賬款主要包括這些地區客户的應收賬款。因此,這些賬户的收取取決於上述州的經濟狀況,以及影響個別客户的具體情況。在公司的貿易區域內授予的信貸已授予許多客户,管理層不認為任何單個客户或客户羣體的信貸集中程度很高。在2020、2019年或2018年,沒有單一客户佔公司總收入的10%以上。
應收帳款-應收賬款按管理層預計從未償餘額中收取的金額列報。管理層根據其對個人賬户可收款性的評估,通過計入收益並貸記估值撥備,計提可能無法收回的金額。在釐定撥備時,管理層會考慮經調整的歷史虧損,以考慮當前市場狀況及其客户的財務狀況、有爭議的應收賬款金額、當前應收賬款賬齡及當前付款條件。在作出合理收集努力後仍未清償的餘額,將通過計入估值免税額予以沖銷。
根據合同中包括的預留條款,客户開出賬單但未支付的餘額一般在合同完成時到期。
收入確認-我們的收入來自銷售產品,主要包括骨料、水泥、預拌混凝土和瀝青,但也包括混凝土產品和塑料部件,以及提供服務,主要是鋪設和相關服務,但也包括堆填區業務,接收和處理轉化為燃料的廢物,供我們的水泥廠使用。
產品:
我們的收入來自銷售產品,主要包括骨料、水泥、預拌混凝土和瀝青,但也包括混凝土產品,扣除折扣或津貼(如果有的話)以及向客户收取的運費和送貨費。產品銷售收入在存在安排證據和控制權通過時確認,這通常是產品發貨的時候。
骨料和水泥產品通過採購訂單在銷售點銷售。當產品賒銷時,通常會出現可收藏性。30從現在到現在60銷售後五天。當在銷售點收到客户的現金或當產品在現場交付或收取時,收入即被確認。不存在其他會產生合同資產或負債的時間影響,考慮到交易的時間和性質,合同修改不太可能。如果產品是隨貨銷售的,則材料銷售可能會有多個履約義務。在這些情況下,交貨通常發生在產品控制權移交給客户的同一天。因此,即使在多個履約義務的情況下,也能同時履行履約義務,同時確認收入。
服務
我們的收入來自提供服務,主要是鋪路和相關服務,但也包括堆填區業務和接收和處置廢物,這些廢物被轉化為燃料,供我們的水泥廠使用。接收廢物燃料的收入於廢物被接受時確認,並確認將廢物加工成燃料以製造水泥或根據適用法規將廢物運往異地處置的成本的相應責任。
在合同中的某些里程碑完成後,服務合同的可收集性是合理的。里程碑因項目而異,但通常使用基於完成百分比或客户工程師對進度的審查的月度進度來計算。在大多數情況下,收集都是在9018天的賬單和現金在提供服務的同一財年內收到。在大多數項目中,客户將扣留發票的一部分作為預留,根據工作的不同,預留可能會持續一年以上。
來自鋪路及相關服務的收入是根據迄今產生的成本相對於完工時的估計總成本的比例(接近完工進度),隨着時間的推移確認的。在這種方法下,我們將鋪路和相關服務的收入確認為提供服務。我們的大部分建築服務合同都是在一年內完成的,但有時可能會超過這一時間框架。我們的大部分建築服務合同,因此收入,都是在一年內開盤和完成的,大部分活動在春季、夏季和秋季。我們將利潤估計為合同的總估計收入和總估計成本之間的差額,並根據投入措施確認合同有效期內的利潤。我們通常衡量完成長期-
定期鋪設和相關服務合同,依據迄今發生的成本佔完工時估計總成本的比例。我們在累積追趕法下將合同估計利潤的修正計入收益中,在這種方法下,估計修正的影響立即得到確認。如果修訂後的合同盈利能力估計顯示合同出現預期虧損,我們將在確定的期間確認虧損。
實際成本與總估計成本之比會計方法涉及使用各種估算技術來估算完工時的成本,在某些情況下,還包括對客户因規格變更或其他爭議而主張的回收金額的估算。合同估計涉及與未來事件在多個時期的結果相關的各種假設和預測,包括未來的勞動生產率和可用性、要執行的工作的性質和複雜性、材料的成本和可用性、延遲履行的影響以及客户資金的可用性和時機。這些估計是基於我們的最佳判斷。其中一項或多項估計的重大變化可能會影響我們一項或多項合同的盈利能力。我們定期審查我們的合同估算,以評估合同價值的修訂和完工時的估計成本。估計費用的內在不確定性使所使用的估計數至少有可能在短期內和合同有效期內發生變化。在截至2021年1月2日的財年中,沒有確認對合同進行實質性調整。
當索賠金額能夠可靠地估計並且具有法律強制執行力時,我們就承認索賠。在評估這些準則時,我們會考慮索償的合約基礎、所招致的任何額外費用的原因、該等費用是否合理,以及是否有客觀證據支持索償。
當合同包括可變對價時,我們估計我們有權獲得的對價金額,以換取將承諾的貨物或服務轉讓給客户。交易價格中包含的估計可變對價金額是指當與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時,確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉的金額。可變對價的類型包括但不限於違約金和其他業績處罰以及製作和安置獎金。
大多數合同修改與原始合同有關,通常是原始履行義務的延伸。大多數情況下,修改與原始合同中的條款沒有區別;因此,它們被視為單一履行義務的一部分。我們使用累積追趕調整來解釋這一修改。然而,在某些情況下,修改中的商品或服務與修改前轉讓的商品或服務不同。在這些情況下,我們將根據修改的事實和情況,將修改作為單獨的合同或前瞻性地進行説明。“
通常,建築合同包含動員成本,這些成本被歸類為履行合同的成本。這些成本不包括在任何衡量合同履行進度的指標中。這些成本不會導致將商品或服務的控制權轉移給客户,而是在合同有效期內攤銷。
超過賬單的成本和估計收益主要由按完工百分比法確認的收入構成,由於在資產負債表日的合同條款下該金額未向客户提交賬單,因此未向客户提交賬單。根據合同條款,資產負債表日的未開票應收賬款預計將在以下期間開票。超出成本和估計收益的賬單代表超過確認收入的賬單。
盤存-庫存包括從採石場移走並加工以供未來銷售的石材、水泥、原材料和成品混凝土塊。存貨按成本或可變現淨值中較低者計價,按先進先出或平均成本核算。如果項目變得陳舊或無法使用,或如果數量超過合理時間內的預計銷售量,則將在項目被指定為陳舊或過剩庫存期間計入收入成本。剝離成本是去除覆蓋層和廢料以獲取骨料的成本,並在發生時計入費用。
物業、廠房和設備、淨值-財產、廠房和設備按成本入賬,減去累計折舊、損耗和攤銷。顯著增加生產能力或延長資產使用壽命的增加和改進的支出被資本化。未大幅擴大生產能力或延長物業、廠房和設備使用壽命的維修和維護成本在發生時計入費用。
垃圾填埋場空域按成本計入物業、廠房和設備,並根據期間使用的空域部分與可用空域總估計值相比較攤銷,可用空域總估計值根據情況定期更新。管理當局會重新評估堆填區的空域容量,如有任何價值變動,請記入
收入。資本化的垃圾填埋場成本包括購置土地和相關空域的支出、工程和許可成本、單元建造成本和直接場地改善成本。
出售資產時,成本和相關累計折舊將從公司賬户中扣除,任何收益或虧損均計入一般和行政費用。
每當事件或情況顯示一項資產的賬面價值可能無法從其使用及最終處置所產生的估計未來現金流中收回時,本公司便會審核物業、廠房及設備的賬面價值以計提減值。這些指標可能包括總體經濟狀況惡化、實體經營市場的不利變化、對收益和現金流產生負面影響的投入成本增加,或多個時期現金流出現負增長或下降的趨勢。
物業、廠房及設備按可識別現金流基本上獨立於其他資產現金流的最低水平進行減值測試。因此,物業、廠房和設備減值測試的水平明顯低於商譽減值測試的水平。在本公司不生產下游產品的市場,如預拌混凝土、瀝青鋪路混合料和鋪路及相關服務,基本上可識別的現金流水平最低的是單個集料業務或共同服務於當地市場或水泥業務的一組集料業務。相反,在垂直整合的市場中,下游和上游業務的現金流在很大程度上是不可獨立識別的,垂直整合的業務被認為是基本上獨立可識別的現金流的最低水平。
含土地和權益的礦料包括房地產、廠房和設備。於業務合併期間收購租賃礦產權益時,按已探明及可能儲量有效期內的超額收益法對其進行估值。損耗費用採用單位生產法進行記錄。
應計採礦和垃圾填埋復墾-礦場填海儲備和堆填區關閉及關閉後活動的財政承擔,是根據管理層對未來在目前營運和已關閉的地盤進行填海工程所需費用的估計而釐定的。對這些債務的估計是根據管理層對當前要求和擬議的監管變化的解釋而制定的,旨在近似計算公允價值。成本以現值美元估算,膨脹到預期付款時間,然後使用信用調整後的類似期限債務的無風險利率折現回現值,並進行調整以反映公司的信用評級。信用調整後的無風險利率的變化不會改變記錄的負債。然而,已確認債務的後續增加是使用當前信貸調整後的無風險利率來衡量的。已確認債務的減少以初始信用調整後的無風險利率衡量。
通貨膨脹率或未來成本估計的金額或時間的重大變化通常會導致(1)對已記錄負債的當前調整(以及對資產的相應調整),以及(2)預期將在未開採的採石場或垃圾填埋場的剩餘產能上記錄的資產負債增加和折舊的變化。
商譽-商譽代表支付的購買價格超過所收購的有形和無形資產淨值的公允價值。與公司收購相關的商譽記錄主要歸因於被收購業務的預期盈利能力、集合的員工隊伍以及公司收購這些業務後預期產生的協同效應。商譽不攤銷,但在第四季度第一天以及任何表明商譽可能受損的事件或情況表明商譽可能受損的任何時候,每年都會進行減值測試。可以首先採用定性的方法來確定報告單位的估計公允價值是否更有可能小於其賬面價值。如果作為定性評估的結果,確定損害更有可能發生,則執行兩步定量損害測試,否則不需要進一步分析。兩步減值測試首先確定每個報告單位的潛在商譽減值,然後在必要時衡量減值損失金額。
所得税-Summit Inc.是一家在美國繳納所得税的公司。某些子公司,包括頂峯控股公司或公司的子公司集團,應與頂峯公司分開納税。所得税撥備,或頂峯公司在撥備中的比例份額,包括在公司的綜合財務報表中。
公司的遞延所得税資產和負債是根據税基和財務報表金額之間的差額計算的,這些差額將導致未來的應税或可抵扣金額。計算的遞延餘額是根據頒佈的税法和預計差額將影響應税收入的期間的適用税率計算的。一個
如果部分或全部遞延税項淨資產很可能無法變現,則確認遞延税項資產的估值撥備。在作出這樣的決定時,所有可用的正面和負面證據都被考慮在內,包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、預計未來的應税收入、税務籌劃戰略以及最近的經營結果。如果本公司確定其能夠實現其已記錄估值免税額的遞延税項資產,則將對遞延税項資產估值免税額進行調整,這將減少所得税撥備。
該公司評估仍未結清的所得税申報單上的納税頭寸以及本年度納税申報單上預計將持有的頭寸,以確定不確定的納税頭寸。不確定税收頭寸的未確認税收優惠是根據一個分兩步進行的過程記錄的,在這兩個步驟中,(1)公司根據該頭寸的技術價值確定是否更有可能維持這些税收頭寸,(2)對於那些更有可能達到確認門檻的税收頭寸,確認可能實現50%以上的最大金額的税收優惠。(2)對於那些更有可能達到確認門檻的税收頭寸,確認可能實現50%以上的最大金額的税收優惠。(2)對於那些更有可能達到確認門檻的税收頭寸,確認可能實現50%以上的最大税收優惠。與未確認的税收優惠相關的利息和罰金記錄在所得税費用(福利)中。
應收税金協議-當Summit Holdings的A類有限合夥單位(“LP單位”)換取Summit Inc.的A類普通股的股份或Summit Inc.購買LP單位換取現金時,這將導致Summit Inc.在有形和無形資產的計税基礎上的份額增加,這增加了Summit Inc.本來無法獲得的税收折舊和攤銷扣除。這些税基和税收折舊和攤銷扣除的增加預計將減少我們原本需要的現金税額。在首次公開募股之前,我們與首次公開募股前的所有者簽訂了一項TRA,要求我們向首次公開募股前的所有者或他們的許可受讓人支付費用。85由於這些交換,我們實際實現的美國聯邦、州和地方所得税中現金節省金額(如果有的話)的%。這些好處包括(1)Summit Holdings有形和無形資產的税基增加,以及與加入TRA相關的某些其他税收優惠,(2)根據TRA支付的税收優惠,或(3)在某些情況下,如提前終止TRA,我們被認為實現了,由於上述首次公開招股前擁有人與交易所相關的税基增加,以及根據TRA支付的若干其他税收優惠。
如上所述,我們定期評估將有限合夥人單位交換為A類普通股所產生的遞延税項資產的變現能力。如果遞延税項資產被確定為可變現,我們隨後評估根據TRA支付金額是否已成為可能。如果是這樣的話,我們記錄的TRA負債等於85該等遞延税項資產的%。在隨後的期間,我們評估受TRA約束的所有遞延税項資產的變現能力。若吾等確定一項遞延税項資產可於隨後期間變現,則相關估值免税額將會解除,並將評估相應TRA負債的對價。遞延税項資產(包括那些受TRA約束的資產)的變現能力取決於這些遞延税項資產成為可抵扣期間未來應税收入的產生情況,以及對審慎和可行的納税籌劃策略的考慮。
TRA負債的計量作為或有負債入賬。因此,一旦我們確定向首次公開募股前所有者支付的款項已經成為可能並可以估計,估計的支付將被累算。
每股收益-公司計算股東應佔每股基本收益的方法是將頂峯公司的收入除以已發行的A類普通股的加權平均股票。稀釋後每股收益反映瞭如果證券或其他發行普通股的合同被行使、轉換為普通股或導致發行本應在公司收益中分享的普通股時,每股基本收益可能出現的股票以外的稀釋。由於B類普通股沒有經濟價值,這些股票不包括在基本或稀釋後每股收益的加權平均普通股金額中。此外,由於A類普通股股份由Summit Inc.發行,因此非控股權益的收益和股權不計入基本每股收益。
往年重新分類-我們已將交易成本重新分類為$2.2300萬美元和300萬美元4.2在截至2019年和2018年的年度中,分別從營業收入中包括的一個單獨的行項目到一般和行政費用,以符合本年度的列報。此外,我們對$進行了重新分類10.7300萬美元和300萬美元12.6在截至2019年和2018年的年度內,分別將出售物業、廠房和設備的收益從一般和行政費用增加到營業收入中包括的自己的項目,這也符合本年度的列報。
新會計準則-2016年2月,財務會計準則委員會FASB(簡稱FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-02號,租賃(主題842),要求承租人確認資產負債表上的大部分租賃。承租人被要求披露更多關於租賃的定量和定性信息,而不是現行的美國公認會計準則(GAAP)所要求的信息。2018年發佈的ASU和隨後的修正案對公共實體在2018年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度內的過渡期有效。我們採用了12月30日生效的標準,
2018年,使用修改後的回溯法。修改後的追溯法提供了一種在採用時記錄現有租約的方法。此外,我們選擇了新標準中過渡指導下允許的一攬子實踐權宜之計,其中包括允許我們推進歷史租約分類。此外,我們選擇了事後實際的權宜之計來確定現有租約的租期。對收養最重要的影響是承認#美元。36.8百萬美元的經營租賃使用權資產和300萬美元36.8百萬美元的經營租賃負債。該標準對我們的營業報表和現金流沒有實質性影響。
2017年8月,FASB發佈了ASU No.2017-12,《衍生品和對衝》(主題815):有針對性地改進對衝活動的會計處理,允許更多的金融和非金融對衝策略符合對衝會計的條件。ASU在2018年12月15日之後的財年和這些財年的過渡期內有效。採用這一新的ASU並沒有對我們的綜合財務結果產生實質性影響。
2018年6月,美國財務會計準則委員會發布了ASU第2018-07號,《薪酬-股票薪酬(主題718):改進非員工股份支付會計》,將主題718的範圍擴大到包括從非員工手中獲取商品和服務的股份支付交易。ASU在2018年12月15日之後的財年和這些財年的過渡期內有效。採用這一新的ASU並沒有對我們的綜合財務結果產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本進行會計處理,從而降低了實施雲計算服務安排的會計複雜性。ASU將託管安排中的實施成本和開發內部使用軟件所產生的成本的資本化統一起來。我們在2020年第一季度採用了該ASU,該ASU的採用並未對合並財務報表產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-14號,薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(子主題715-20):定義福利計劃披露要求的披露框架更改,修改了僱主發起的定義福利計劃和其他退休後福利計劃的披露要求。ASU在2020年12月15日之後的財年和這些財年的過渡期內有效。採用這一新的ASU並沒有對我們的綜合財務結果產生實質性影響。
(2) 收購
自成立以來,該公司已經完成了許多收購,這些收購都是通過債務和股權融資相結合的方式籌集的。自收購的各自截止日期以來,每項收購的運營都包括在公司的綜合運營業績中。該公司以收購之日的公允價值計量收購的所有資產和承擔的負債。由於最近的收購時機,2020年收購的收購價格分配尚未敲定。下表按地區和年度彙總了公司的收購情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
西 | | 2 | | | 2 | | | 5 | |
東(1) | | 1 | | | — | | | 7 | |
| | | | | | |
______________________
(1)此外,本公司於2018年第二季度收購了一家小型預拌混凝土業務的若干資產。
下表彙總了截至各自收購日期的收購資產和承擔負債的公允價值的彙總信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
金融資產 | | $ | 8,696 | | | $ | — | |
盤存 | | 2,856 | | | 52 | |
財產、廠房和設備 | | 130,042 | | | 3,542 | |
| | | | |
其他資產 | | 2,790 | | | — | |
金融負債 | | (4,469) | | | (36) | |
其他長期負債 | | (16,069) | | | — | |
取得的淨資產 | | 123,846 | | | 3,558 | |
商譽 | | — | | | 1,834 | |
購貨價格 | | 123,846 | | | 5,392 | |
| | | | |
其他 | | (369) | | | — | |
為收購支付的淨現金 | | $ | 123,477 | | | $ | 5,392 | |
與收購相關的負債-根據相關採購協議中的條款,記錄了一些與收購相關的負債,包括遞延對價和競業禁止付款。如果新收購公司的某些前所有者達成了標準的競業禁止安排,就會產生競業禁止付款。根據這些競業禁止協議中規定的條款和條件,付款一般通過五年期句號。遞延對價是指在購買協議中約定的未來支付的購買價格對價,不受未來事件的影響。遞延對價一般安排在以下年份支付5至20五年,按年分期付款。根據這些競業禁止和遞延對價協議應支付的剩餘款項如下:
| | | | | |
| |
2021 | $ | 9,705 | |
2022 | 3,411 | |
2023 | 2,657 | |
2024 | 2,620 | |
2025 | 2,567 | |
此後 | 4,454 | |
計劃付款總額 | 25,414 | |
現值調整 | (4,766) | |
競業禁止債務總額和遞延對價 | $ | 20,648 | |
遞延對價和競業禁止債務的增值計入利息支出。
(3) 商譽
截至2021年1月2日,公司擁有11報告商譽已完成年度商譽減值測試的單位。我們在每年第四季度的第一天進行年度減值測試。我們首先進行定性分析。作為這一分析的結果,我們確定公允價值更有可能是七報告單位大於其賬面價值。對於其餘的報告單位,我們進行兩步定量分析。該分析的第一步將使用收益法(即貼現現金流量法)和市場法估計的報告單位的公允價值與報告單位的賬面價值進行比較。如果估計公允價值超過其賬面價值,報告單位的商譽不被視為減值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,我們將進入第二步,以計量潛在減值損失金額。根據這一分析,確定報告單位的公允價值大於其賬面價值,不是減值費用在2020年確認。2018年前確認的累計減值費用合計為#美元68.2百萬美元。
這些對報告單位公允價值的估計涉及重大的管理層估計和假設,包括但不限於類似資產的銷售價格、與未來盈利能力、現金流和貼現率相關的假設。這些估計是基於歷史趨勢、管理層的知識和經驗以及整體經濟因素,包括對未來收益潛力的預測。在應用收益法時,制定貼現的未來現金流估計要求管理層評估其中長期戰略,包括但不限於對收入增長、營業利潤率、資本需求、通脹和營運資本管理的估計。發展
貼現估計未來現金流的適當比率需要選擇風險溢價,這可能會對估計未來現金流的現值產生重大影響。
下表按可報告部門和總額列出商譽:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 西 | | 東 | | 水泥 | | 總計 |
餘額-2018年12月29日 | | $ | 580,567 | | | $ | 406,805 | | | $ | 204,656 | | | $ | 1,192,028 | |
收購 | | 1,657 | | | 3,621 | | | — | | | 5,278 | |
外幣折算調整 | | 2,393 | | | — | | | — | | | 2,393 | |
餘額-2019年12月28日 | | $ | 584,617 | | | $ | 410,426 | | | $ | 204,656 | | | $ | 1,199,699 | |
收購(1) | | 19 | | | — | | | — | | | 19 | |
外幣折算調整 | | 1,573 | | | — | | | — | | | 1,573 | |
餘額-2021年1月2日 | | $ | 586,209 | | | $ | 410,426 | | | $ | 204,656 | | | $ | 1,201,291 | |
______________________
(1)反映2020年收購的商譽和上年收購的營運資本調整。
(4) 收入確認
我們的收入主要來自銷售建築材料、產品以及提供鋪路和相關服務。建築材料由骨料和水泥組成。產品包括相關的下游產品,包括預拌混凝土、瀝青路面混合料和混凝土產品。攤鋪及相關服務收入主要來自我們提供的瀝青攤鋪服務,並根據迄今產生的成本佔完工時預計總成本的比例確認。我們的大部分建築服務合同,因此收入,都是在一年內開盤和完成的,春季、夏季和秋季的活動最活躍。
截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的三年中,按產品劃分的收入包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
按產品劃分的收入*: | | | | | | |
集料 | | $ | 498,007 | | | $ | 469,670 | | | $ | 373,824 | |
水泥 | | 257,629 | | | 266,235 | | | 258,876 | |
預拌混凝土 | | 668,060 | | | 607,622 | | | 584,114 | |
瀝青 | | 349,350 | | | 330,750 | | | 301,247 | |
鋪設及相關服務 | | 381,430 | | | 360,234 | | | 379,540 | |
其他 | | 177,975 | | | 187,629 | | | 203,401 | |
總收入 | | $ | 2,332,451 | | | $ | 2,222,140 | | | $ | 2,101,002 | |
______________________
*液化瀝青碼頭的收入包括在瀝青收入中。
下表概述了2019年12月28日至2021年1月2日期間合同資產和合同負債餘額的重大變化。表中還包括這類合同的估計淨變化佔總收入的百分比:
| | | | | | | | | | | |
| 成本和估算 | | 比林斯過高 |
| 年收益 | | 成本和成本 |
| 超額賬單 | | 預計收益 |
餘額-2019年12月28日 | $ | 13,088 | | | $ | 13,864 | |
收入賬單、合同價格或成本估算的變化 | (4,535) | | | 2,616 | |
| | | |
其他 | 113 | | | 19 | |
餘額-2021年1月2日 | $ | 8,666 | | | $ | 16,499 | |
截至2021年1月2日和2019年12月28日的應收賬款淨額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
應收貿易賬款 | | $ | 191,871 | | | $ | 191,672 | |
施工合同應收賬款 | | 47,179 | | | 47,966 | |
應收留存款項 | | 18,824 | | | 17,808 | |
關聯方應收賬款 | | 1,339 | | | 1,596 | |
應收賬款 | | 259,213 | | | 259,042 | |
減去:壞賬準備 | | (4,517) | | | (5,786) | |
應收賬款淨額 | | $ | 254,696 | | | $ | 253,256 | |
留存應收賬款是指在鋪設及相關服務合同和項目接近完成或完全完成之前,公司賺取但由客户持有的金額。金額通常在以下範圍內開具賬單和收款一年.
(5) 盤存
截至2021年1月2日和2019年12月28日,庫存包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
總庫存 | | $ | 137,938 | | | $ | 140,461 | |
成品 | | 32,993 | | | 33,023 | |
在製品 | | 9,281 | | | 7,664 | |
原料 | | 20,096 | | | 23,639 | |
總計 | | $ | 200,308 | | | $ | 204,787 | |
(6) 財產,廠房和設備,淨值和無形資產,淨值
截至2021年1月2日和2019年12月28日,財產、廠房和設備淨額包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
含礦土地和租賃權益 | | $ | 468,966 | | | $ | 333,024 | |
土地(非礦物) | | 197,432 | | | 182,065 | |
建築物及改善工程 | | 181,198 | | | 178,088 | |
廠房、機器及設備 | | 1,397,410 | | | 1,318,512 | |
移動設備和駁船 | | 543,133 | | | 501,809 | |
卡車和汽車車隊 | | 56,163 | | | 54,838 | |
垃圾填埋場空域及其改善 | | 52,202 | | | 49,766 | |
辦公設備 | | 45,942 | | | 43,155 | |
在建 | | 40,648 | | | 42,007 | |
財產、廠房和設備 | | 2,983,094 | | | 2,703,264 | |
減少累計折舊、損耗和攤銷 | | (1,132,925) | | | (955,815) | |
財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 1,850,169 | | | $ | 1,747,449 | |
不動產、廠房和設備的折舊,包括受資本租賃約束的資產,一般按直線計算。礦產儲量損耗及租賃礦產權益乃根據期內所用儲量與已探明及可能儲量估計總值的比較計算,估計總值會根據情況定期更新。租賃改進按資產使用年限或剩餘租賃期中較短的時間按直線攤銷。估計的使用壽命一般如下:
| | | | | | | | |
| | |
建築物及改善工程 | 10 - 30 | 年份 |
廠房、機器及設備 | 7 - 20 | 年份 |
辦公設備 | 3 - 7 | 年份 |
卡車和汽車車隊 | 5 - 8 | 年份 |
移動設備和駁船 | 6 - 8 | 年份 |
垃圾填埋場空域及其改善 | 10 - 30 | 年份 |
其他 | 4 - 20 | 年份 |
不動產、廠房和設備的折舊、損耗和攤銷費用為#美元。195.3百萬,$196.8百萬美元和$199.6截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度分別為100萬美元。
截至2021年1月2日和2019年12月28日的財產、廠房和設備包括美元92.7百萬美元和$82.7某些設備的融資租賃和一棟累計攤銷為#美元的大樓的融資租賃分別為100萬美元32.8百萬美元和$24.9分別為百萬美元。設備租賃的期限一般不到五年而建築租約的原定期限是30好幾年了。大約$24.6百萬美元和$16.0與融資租賃相關的未來債務中有百萬美元包括在應計費用分別截至2021年1月2日和2019年12月28日,剩餘融資租賃付款的現值為美元31.7百萬美元和$40.4600萬美元,分別包括在其他非流動負債在合併的資產負債表上。根據長期資本租約,未來的最低租金承諾為#美元。26.7百萬,$18.6百萬,$7.1百萬,$3.2百萬美元,以及$2.6截至2021年、2022年、2023年、2024年和2025年的年度分別為100萬。
在確定要處置的資產時,對資產進行減值費用評估。在2020、2019年和2018財年,從一般和行政費用中確認的資產處置淨收益為#美元。7.6百萬,$10.7百萬美元和$12.6分別為百萬美元。2020財年、2019年或2018財年持有的資產沒有確認任何實質性減值費用。
無形資產--公司需攤銷的無形資產主要由經營許可證、礦產租賃協議和儲備權組成。經營許可證涉及在企業合併之外獲得的許可和分區權利。與礦產租賃協議相關的資產反映了根據協議支付的次市場特許權使用費,主要用於開採集料。這些價值是通過比較市場特許權使用費來確定的。儲備權涉及本公司擁有所有權但不擁有該等儲備的總儲備。無形資產在租約或許可證的有效期內按直線攤銷,或根據期間使用的儲量與已探明儲量和可能儲量的總估計價值之比較計算。下表按類型和合計顯示了無形資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年1月2日 | | 2019年12月28日 |
| | 毛 | | | | 網 | | 毛 | | | | 網 |
| | 攜載 | | 累計 | | 攜載 | | 攜載 | | 累計 | | 攜載 |
| | 金額 | | 攤銷 | | 金額 | | 金額 | | 攤銷 | | 金額 |
經營許可證 | | $ | 33,671 | | | $ | (1,207) | | | $ | 32,464 | | | $ | 6,609 | | | $ | (290) | | | $ | 6,319 | |
礦產租約 | | 19,225 | | | (7,571) | | | 11,654 | | | 19,064 | | | (6,408) | | | 12,656 | |
保留權利 | | 6,234 | | | (2,504) | | | 3,730 | | | 6,234 | | | (2,248) | | | 3,986 | |
商品名稱 | | — | | | — | | | — | | | 1,000 | | | (958) | | | 42 | |
其他 | | 586 | | | (582) | | | 4 | | | 957 | | | (462) | | | 495 | |
無形資產總額 | | $ | 59,716 | | | $ | (11,864) | | | $ | 47,852 | | | $ | 33,864 | | | $ | (10,366) | | | $ | 23,498 | |
2020財年、2019財年和2018財年的攤銷費用為2.71000萬,$2.1百萬美元和$1.5分別為百萬美元。預計今後五年及以後每年的無形資產攤銷費用如下:
| | | | | |
| |
2021 | $ | 3,129 | |
2022 | 3,136 | |
2023 | 3,003 | |
2024 | 2,908 | |
2025 | 2,863 | |
此後 | 32,813 | |
總計 | $ | 47,852 | |
(7) 應計費用
截至2021年1月2日和2019年12月28日,應計費用包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
利息 | | $ | 21,860 | | | $ | 26,892 | |
工資總額和福利 | | 46,026 | | | 29,356 | |
融資租賃義務 | | 24,601 | | | 16,007 | |
保險 | | 18,355 | | | 14,968 | |
非所得税 | | 15,669 | | | 7,666 | |
遞延資產購買付款 | | 9,749 | | | 3,525 | |
專業費用 | | 828 | | | 902 | |
其他(1) | | 23,482 | | | 20,689 | |
總計 | | $ | 160,570 | | | $ | 120,005 | |
______________________
(1)主要由資產報廢債務的當期部分和雜項應計項目組成。
(8) 債務
截至2021年1月2日和2019年12月28日,債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
定期貸款,2024年到期: | | | | |
$616.3300萬美元和300萬美元624.32000萬美元,扣除美元后的淨額0.9300萬美元和300萬美元1.1分別於2021年1月2日和2019年12月28日享受百萬折扣 | | $ | 615,425 | | | $ | 623,140 | |
6 1⁄8釐高級債券,2023年到期: | | | | |
$650.02000萬美元,扣除美元后的淨額0.92019年12月28日的1000萬折扣 | | — | | | 649,133 | |
5 1⁄8釐高級債券,2025年到期 | | 300,000 | | | 300,000 | |
6 1⁄2%高級債券,2027年到期 | | 300,000 | | | 300,000 | |
5 1⁄4釐高級債券,2029年到期 | | 700,000 | | | — | |
總計 | | 1,915,425 | | | 1,872,273 | |
長期債務的當期部分 | | 6,354 | | | 7,942 | |
長期債務 | | $ | 1,909,071 | | | $ | 1,864,331 | |
2021年1月2日之後五年的長期債務(包括本期債務)的合同償付情況如下:
| | | | | |
2021 | $ | 6,354 | |
2022 | 6,354 | |
2023 | 6,354 | |
2024 | 597,252 | |
2025 | 300,000 | |
此後 | 1,000,000 | |
總計 | 1,916,314 | |
減去:原發行淨折扣 | (889) | |
減去:資本化貸款成本 | (16,724) | |
債務總額 | $ | 1,898,701 | |
高級註釋-2020年8月11日,頂峯有限責任公司(Summit LLC)和頂峯金融(Summit Finance)(統稱為發行人)發行了美元700.0本金總額為300萬美元5.2502029年1月15日到期的優先債券(“2029年債券”)。2029年發行的債券於100.0面值的%,收益為$690.4300萬美元,扣除相關費用和支出後的淨額。2029年發行的紙幣是根據一份日期為2020年8月11日的契約(“2020年契約”)發行的。2020年契約包含的契約限制了Summit LLC及其受限子公司產生額外債務或發行某些優先股、支付股息、贖回股票或進行其他分派、進行某些投資、出售或轉讓某些資產、設立留置權、合併、合併、出售或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產、與附屬公司進行某些交易以及將子公司指定為非限制性子公司的能力。2020年的Indenture還包含常規的違約事件。2029年債券的利息由2021年1月15日開始,每半年支付一次,分別於每年的1月15日和7月15日支付。
2020年8月,使用2029年債券的收益,所有未償還的美元650.01000萬美元6.1252023年到期的優先債券(“2023年債券”)已按面值價格贖回,發行2023年債券的契約已清償及清償。由於滅火,費用為#美元。4.1在截至2020年9月26日的季度中,確認了400萬美元,其中包括美元的費用。0.8300萬美元用於註銷原發行貼現和#美元3.32000萬美元用於沖銷遞延融資費。
2019年3月15日,發行人發行了$300.0本金總額為百萬元6.5002027年3月15日到期的優先債券(下稱“2027年債券”)。2027年發行的債券於100.0面值的%,收益為$296.3百萬美元,扣除相關費用和支出後的淨額。2027年的票據是根據一份日期為2019年3月25日的契約發行的,其條款與2020年的契約大體一致。2027年債券的利息由2019年9月15日開始,每半年於每年3月15日和9月15日支付一次。
2019年3月,使用2027年債券的收益,所有未償還的美元250.0百萬8.5002022年到期的優先債券(“2022年債券”)已按相當於票面價值加適用溢價的價格贖回,發行2022年債券的契約已獲清償及清償。由於滅火,費用為#美元。14.6在截至2019年3月30日的季度確認了100萬美元,其中包括1美元的費用11.7適用的贖回溢價為百萬美元和$2.9用於沖銷遞延融資費的100萬美元。
2017年,發行人發行了美元300.0百萬美元5.1252025年6月1日到期的優先債券(下稱“2025年債券”)。2025年發行的債券於100.0面值的%,收益為$295.4百萬美元,扣除相關費用和支出後的淨額。2025年的票據是根據一份日期為2017年6月1日的契約發行的,該契約的條款與2020年的契約大體一致。2025年債券的利息每半年支付一次,從2017年12月1日開始,每年6月1日和12月1日支付一次。
2015年,發行人發行了$650.0百萬美元6.1252023年7月到期的優先債券百分比(“2023年債券”,與2022年債券和2027年債券統稱為“高級債券”)。在總計$650.02023年發行的百萬張鈔票,$350.0100萬美元按面值和美元發行300.0百萬美元的發行量是在99.375面值的%。2023年的票據是根據一份日期為2015年7月8日的契約發行的,該契約的條款與2020年的契約大體一致。如上所述,2023年債券已於2020年8月全額支付。
截至2021年1月2日和2019年12月28日,本公司遵守了適用契約下的所有財務契約。
高級擔保信貸安排-Summit LLC擁有提供總額為$的定期貸款的信貸安排650.0百萬美元和循環信貸承諾,總額為#億美元345.0百萬美元(“高級擔保信貸安排”)。根據高級擔保信貸安排,要求償還的本金為0.25再融資的百分比
定期債務總額在每年3月、6月、9月和12月的最後一個工作日到期,從2018年3月付款開始。未償還本金餘額在到期日(即2024年11月21日)全額到期。
2019年2月25日,Summit LLC對管理高級擔保信貸安排的信貸協議(“信貸協議”)簽訂了第4號增量修正案,其中包括將循環信貸安排下的可用總金額增加到#美元。345.0並將循環信貸承諾的信貸協議到期日延長至2024年2月25日。
循環信貸安排的年利率在Summit LLC的選擇權中等於(I)通過參考(A)中的最高者加上聯邦基金利率而確定的基本利率0.50%,(B)美國銀行的最優惠利率,N.A.和(C)LIBOR加1.00%,外加適用的利潤率2.00基本利率貸款為%,或(Ii)在與此類借款相關的利息期之前參考路透社確定的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR),經某些額外成本調整後,再加上適用的利潤率3.00倫敦銀行同業拆借利率貸款的利率為%。
有不是截至2021年1月2日或2019年12月28日,循環信貸安排下的未償還借款。截至2021年1月2日,我們的剩餘借款能力為329.1循環信貸安排下的100萬美元,淨額為#美元15.9百萬未付信用證。未償信用證每年更新一次,支持建設項目所需的保證金和公司的保險責任。
頂峯有限責任公司的合併第一留置權淨槓桿率,根據信貸協議中的定義,不應大於4.75:1.0,截至每個季度末。截至2021年1月2日和2019年12月28日,Summit LLC遵守了信貸協議下的所有財務契約。
Summit LLC的全資境內子公司被指定為高級債券和高級擔保信貸安排的附屬擔保人,但有某些例外情況和例外情況。此外,Summit LLC已將其幾乎所有資產質押為高級擔保信貸安排的抵押品,但有某些排除和例外情況。
下表列出了截至2021年1月2日和2019年12月28日的遞延融資費活動:
| | | | | |
| |
| 遞延融資和手續費 |
餘額-2018年12月29日 | $ | 15,475 | |
發貸手續費 | 6,312 | |
攤銷 | (3,501) | |
遞延融資費的核銷 | (2,850) | |
餘額-2019年12月28日 | $ | 15,436 | |
發貸手續費 | 9,605 | |
攤銷 | (3,336) | |
遞延融資費的核銷 | (3,338) | |
餘額-2021年1月2日 | $ | 18,367 | |
其他--2015年1月15日,公司位於加拿大不列顛哥倫比亞省的全資子公司與滙豐銀行就(I)美元訂立協議6.0百萬加元(“加元”)循環信貸承諾,用於經營活動,每年的利息等於銀行的最優惠利率加0.20%,(Ii)$0.5百萬加元循環信貸承諾將用於按銀行最優惠利率加年利率計息的資本設備0.90%及(Iii)元0.4百萬加元循環信貸承諾,代表該子公司提供擔保。有不是截至2021年1月2日或2019年12月28日,本協議項下的未償還金額。
(9) 所得税
Summit Inc.的税收條款包括其在Summit Holdings的税收屬性中的比例份額。Summit Holdings的子公司主要是有限責任公司,但也包括某些組織為C公司的實體和一家加拿大子公司。與有限責任公司相關的税收屬性先傳遞給Summit Holdings,然後再傳遞給包括Summit Inc.在內的合作伙伴。與C公司和加拿大子公司相關的税收屬性充分反映在公司的合併財務報表中。截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度,所得税包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
所得税撥備: | | | | | | |
當前 | | $ | 3,827 | | | $ | 69 | | | $ | 463 | |
延期 | | (16,012) | | | 17,032 | | | 59,284 | |
所得税費用(福利) | | $ | (12,185) | | | $ | 17,101 | | | $ | 59,747 | |
由於以下原因,税前收入的實際税率分別與美國2020年、2019年和2018年21%的法定税率不同:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
按聯邦法定税率計算的所得税費用(福利) | | $ | 27,100 | | | $ | 16,427 | | | $ | 20,177 | |
減去:有限責任公司實體按聯邦法定税率享受所得税優惠 | | (593) | | | (658) | | | (561) | |
州和地方所得税 | | 5,067 | | | 3,792 | | | 4,894 | |
永久性差異 | | (3,345) | | | (6,272) | | | (5,537) | |
實際税率變動 | | 4,257 | | | (2,006) | | | 4,034 | |
未確認的税收優惠 | | (41,548) | | | 18,885 | | | 22,663 | |
應收税金協議(福利)費用 | | (6) | | | 2,436 | | | (8,282) | |
更改估值免税額 | | — | | | (17,691) | | | 17,592 | |
| | | | | | |
其他 | | (3,117) | | | 2,188 | | | 4,767 | |
所得税費用(福利) | | $ | (12,185) | | | $ | 17,101 | | | $ | 59,747 | |
下表彙總了截至2021年1月2日和2019年12月28日的遞延所得税淨資產(負債)構成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
遞延税項資產(負債): | | | | |
無形資產淨值 | | $ | 199,497 | | | $ | 240,790 | |
加速折舊 | | (209,644) | | | (201,126) | |
淨營業虧損 | | 227,560 | | | 164,335 | |
對有限合夥企業的投資 | | (33,139) | | | (31,987) | |
採礦復墾保護區 | | 3,306 | | | 2,018 | |
| | | | |
營運資金(如應計薪酬、預付資產) | | 45,972 | | | 37,287 | |
利息支出限額結轉 | | — | | | 2,691 | |
減去估值免税額 | | (1,675) | | | (1,675) | |
遞延税項資產 | | 231,877 | | | 212,333 | |
減去國外遞延税項負債(包括在其他非流動負債中) | | (18,393) | | | (8,267) | |
遞延税金淨資產 | | $ | 213,484 | | | $ | 204,066 | |
截至2021年1月2日,美元378.5受我們的TRA約束的遞延税金資產中,有100萬美元包括在上面的無形資產淨值和營業虧損淨額項目中。
我們的所得税支出(福利)是$(12.2)百萬,$17.1百萬美元和$59.7在截至2020年、2019年和2018年的財年中,分別為100萬美元。我們2020和2019年的有效所得税税率受到美國國税局(IRS)TCJA解釋性指導的影響,州税率的變化以及我們TRA負債金額的變化。
遞延税項資產的最終實現取決於這些暫時性差異變為可扣除期間未來應税收入的產生,以及我們可能尋求利用2030年開始到期的營業淨虧損結轉的納税籌劃策略的考慮。本公司更新分析,並根據每年更新的預測模型調整TCJA規定的利息支出結轉限額的估值免税額。
2017年12月22日,《2017年減税和就業法案》(簡稱《TCJA》)頒佈。除其他外,TCJA從2018年1月1日開始,將聯邦法定税率從35%降至21%,並延長了獎金折舊撥備。在……裏面
此外,TCJA規定,2018年及以後產生的淨營業虧損結轉的應用將受到限制,到2022年將允許100%的資產費用支出,並於2023年開始逐步取消,我們能夠扣除的利息支出金額也可能在未來幾年受到限制。*我們在2018年完成了對TCJA的分析,符合工作人員會計公告118的指導,在測算期內的任何調整都包括在持續運營的淨收益中,作為對所得税費用的調整。*我們在2018年完成了對TCJA的分析,符合工作人員會計公告118的指導,在測算期內的任何調整都包括在持續運營的淨收益中,作為對所得税費用的調整。因此,在2018年第四季度,我們記錄了額外的税收支出$17.6美國國税局對TCJA的解釋性指導產生了100萬美元的損失。
未確認税收優惠的期初和期末金額對賬如下:
| | | | | | | | |
| | 未確認的税收優惠 |
餘額-2018年12月29日 | | $ | 22,663 | |
根據2018年的税收狀況增加的費用 | | 18,885 | |
餘額-2019年12月28日 | | $ | 41,548 | |
基於新法規的減排 | | (41,548) | |
餘額-2021年1月2日 | | $ | — | |
在2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日,0.0百萬,$41.5百萬美元和$22.7分別是未確認的税收優惠,如果得到確認,將影響年度有效税率。我們沒有確認與這筆金額相關的利息或罰款,因為它被其他屬性抵消了。
我們的淨營業虧損結轉遞延税金資產將於2030年開始到期,預計將在到期前逆轉。因此,我們沒有考慮任何潛在的税務籌劃策略作為未來應税收入的來源,以將結轉的淨營業虧損貨幣化。公司將繼續監測事實和情況,包括我們對其他應税收入來源的分析,以重新評估我們的遞延税項資產實現税收優惠的可能性。
截至2021年1月2日,Summit Inc.的聯邦淨營業虧損結轉為$917100萬美元,其中一部分在2030年至2038年之間到期。截至2021年1月2日,美元497我們聯邦淨運營虧損中的100萬是根據我們的TRA條款進行的。截至2021年1月2日和2019年12月28日,Summit Inc.對遞延税淨資產有1美元的估值津貼。1.7百萬美元和$1.7我們的淨營業虧損不太可能實現。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
估值免税額: | | | | |
期初餘額 | | $ | (1,675) | | | $ | (19,366) | |
| | | | |
| | | | |
本年度營業收入減少(增加) | | — | | | 17,691 | |
| | | | |
期末餘額 | | $ | (1,675) | | | $ | (1,675) | |
應收税金協議-於2015年,本公司與有限責任公司單位持有人及若干其他首次公開發行前業主(“投資者實體”)訂立TRA,規定Summit Inc.向交換有限責任公司單位持有人支付85Summit Inc.實際實現(或在某些情況下,如提前終止TRA)的收益(如果有)的%,這是由於Summit Holdings有形和無形資產税基的增加以及與加入TRA相關的某些其他税收優惠,包括根據TRA支付的税收優惠。
當有限責任公司的單位被換成等量的頂峯公司A類普通股的新發行股票時,這些交換就會產生新的遞延税金資產。使用每年年底的有效税率,$2.4百萬美元和$1.1在截至2021年1月2日和2019年12月28日的年度內,分別創造了100萬美元的遞延税資產,當時LP單位被交換為A類普通股。
每年,我們都會更新我們對TRA付款時間的估計。如上所述,當根據TRA支付款項時,根據美國國税局(IRS)的規定,支付的一部分將被描述為推算利息。2017年底頒佈的TCJA包含可以限制利息費用扣除的條款,美國國税局(IRS)在2018年底發佈了圍繞利息費用扣除的擬議規定。根據我們在2018年底準備的預測,我們預計基於未來TRA付款的推算利息金額將導致利息支出扣除受到限制,因此我們將不會受益於該扣除。然而,基於2019年底更新的預測模型,該模型更新了我們對TRA付款時間的預測,我們相信我們的利息支出扣除將不會
在擬議的法規下受到限制。我們還更新了對州所得税税率的估計,該税率將在TRA支付之日生效。由於我們更新了州所得税税率,以及上面提到的利息限制,我們已經減少了我們的TRA負債$。7.61000萬美元,增加了300萬美元16.2分別截至2021年1月2日和2019年12月28日。
截至2021年1月2日和2019年12月28日,我們的TRA負債為321.7百萬美元和$327.0分別為百萬美元。
税收分配-Summit Holdings公司有限責任公司的持有者,包括Summit Inc.,對他們在Summit Holdings公司的任何應税收入中的份額繳納美國聯邦、州和地方所得税。的有限合夥協議
Summit Holdings規定按比例向有限責任合夥單位持有人派發現金(“税項分配”),金額一般為向每位有限責任合夥單位持有人提供足夠現金以支付其對有限責任合夥單位的税務責任。一般來説,這些税收分配是根據頂峯控股公司分配給頂峯公司的估計應税收入乘以假設税率計算的,該税率等於適用於紐約州紐約公司居民的美國聯邦、州和地方綜合最高有效邊際所得税率。
在截至2021年1月2日和2019年12月28日的幾年裏,Summit Holdings做到了不是不支付任何税收分配和已支付的税收分配,總額為#美元0.1分別向其有限責任公司(Summit Inc.)以外的有限責任公司(LP Units)的持有者支付100萬美元。
C公司子公司-C公司的有效所得税税率與法定聯邦税率不同,主要是因為(1)税收損耗費用(福利)超過了根據美國GAAP記錄的費用,(2)州所得税和累進税率的影響,(3)其他各種項目,如餐飲和娛樂和其他成本的限制,以及(4)未確認的税收優惠。加拿大子公司的實際所得税税率與其歷史有效税率沒有顯著差異。
不是在截至2021年1月2日、2019年12月28日或2018年12月29日的年度內,在所得税支出中確認了實質性利息或罰款。2014年至2018年的納税年度仍然開放,並接受聯邦、加拿大和州税務當局的審計。
(10) 每股收益
每股基本收益是用淨收益除以加權平均已發行普通股計算的,稀釋後淨收益是用淨收益除以假設稀釋後的加權平均已發行普通股除以根據假定LP單位轉換分配給頂峯公司的收益變化而調整的淨收益計算的。
下表為每股基本收入的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
Summit Inc.的淨收入可歸因於 | | $ | 137,967 | | | $ | 59,066 | | | $ | 33,906 | |
| | | | | | |
A類流通股加權平均股份 | | | | | | |
新增:退休合格股票的非既得性限制性股票獎勵 | | 212,443 | | | — | | | — | |
新增:A類流通股加權平均股份 | | 114,014,749 | | | 112,204,067 | | | 111,380,175 | |
加權平均已發行基本股票 | | 114,227,192 | | | 112,204,067 | | | 111,380,175 | |
基本每股收益 | | $ | 1.21 | | | $ | 0.53 | | | $ | 0.30 | |
| | | | | | |
Summit Inc.稀釋後的淨收入。 | | $ | 137,967 | | | $ | 59,066 | | | $ | 33,906 | |
| | | | | | |
A類流通股加權平均股份 | | 114,014,749 | | | 112,204,067 | | | 111,380,175 | |
| | | | | | |
添加:股票期權 | | 3,390 | | | 87,290 | | | 282,329 | |
新增:手令 | | — | | | 4,206 | | | 25,049 | |
添加:受限股票單位 | | 520,871 | | | 342,620 | | | 459,280 | |
添加:績效庫存單位 | | 92,758 | | | 46,535 | | | 169,813 | |
加權平均已發行稀釋股 | | 114,631,768 | | | 112,684,718 | | | 112,316,646 | |
稀釋後每股收益 | | $ | 1.20 | | | $ | 0.52 | | | $ | 0.30 | |
以下提到的股票不包括在上述計算中,因為它們具有反稀釋作用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
反攤薄股份: | | | | | | |
LP單位 | | 3,060,248 | | | 3,372,706 | | | 3,512,669 | |
| | | | | | |
認股權證 | | 100,037 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(11) 股東權益
我們的股本包括1.0億股,價值美元0.01面值A類授權普通股,其中114,390,595股票於2021年1月2日發行併發行。我們還授權250百萬股,價值$0.01面值B類普通股,其中99股票於2021年1月2日發行併發行。B類普通股的持有者也是有限合夥人單位的持有者,他們有權獲得與他們持有的有限合夥人單位數量相等的投票權。B類普通股不參與分紅,沒有任何清算權。
Summit Holdings的有限合夥人不時將其有限責任公司單位換成Summit Inc.的A類普通股。下表總結了我們對Summit Holdings所有權的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Summit Inc.股票(A類) | | LP單位 | | 總計 | | Summit Inc.所有權百分比 |
餘額-2018年12月29日 | | 111,658,927 | | | 3,435,518 | | | 115,094,445 | | | 97.0 | % |
期間的交流 | | 185,861 | | | (185,861) | | | — | | | |
股票期權行權 | | 1,065,446 | | | — | | | 1,065,446 | | | |
其他股權交易 | | 399,151 | | | — | | | 399,151 | | | |
餘額-2019年12月28日 | | 113,309,385 | | | 3,249,657 | | | 116,559,042 | | | 97.2 | % |
期間的交流 | | 376,487 | | | (376,487) | | | — | | | |
股票期權行權 | | 54,517 | | | — | | | 54,517 | | | |
其他股權交易 | | 650,206 | | | — | | | 650,206 | | | |
餘額-2021年1月2日 | | 114,390,595 | | | 2,873,170 | | | 117,263,765 | | | 97.5 | % |
累計其他綜合收益(虧損) - 累計其他綜合收益(虧損)各組成部分的變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 累計 |
| | | | 外幣 | | | | 其他 |
| | 更改日期 | | 翻譯 | | 現金流用於對衝 | | 全面 |
| | 退休保險計劃 | | 調整數 | | 調整數 | | 收益(虧損) |
餘額-2018年12月29日 | | $ | 3,573 | | | $ | (2,147) | | | $ | 1,255 | | | $ | 2,681 | |
退休後負債調整,税後淨額 | | (1,402) | | | — | | | — | | | (1,402) | |
外幣換算調整,税後淨額 | | — | | | 3,424 | | | — | | | 3,424 | |
現金流套期保值收益,税後淨額 | | — | | | — | | | (1,255) | | | (1,255) | |
餘額-2019年12月28日 | | $ | 2,171 | | | $ | 1,277 | | | $ | — | | | $ | 3,448 | |
| | | | | | | | |
退休後負債調整,税後淨額 | | (1,638) | | | — | | | — | | | (1,638) | |
外幣換算調整,税後淨額 | | — | | | 3,393 | | | — | | | 3,393 | |
| | | | | | | | |
餘額-2021年1月2日 | | $ | 533 | | | $ | 4,670 | | | $ | — | | | $ | 5,203 | |
(12) 補充現金流信息
截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度補充現金流信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
現金支付: | | | | | | |
利息 | | $ | 99,551 | | | $ | 104,614 | | | $ | 103,250 | |
所得税付款(退款),淨額 | | 1,754 | | | (919) | | | 3,340 | |
經營租賃的經營現金支付 | | 10,452 | | | 10,618 | | | 不適用 |
融資租賃的營業現金支付 | | 3,132 | | | 3,051 | | | 不適用 |
為融資租賃的現金支付提供融資 | | 14,408 | | | 13,164 | | | 不適用 |
非現金融資活動: | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
用經營性租賃義務換取的使用權資產 | | $ | 4,849 | | | $ | 5,842 | | | 不適用 |
用融資租賃義務換取的使用權資產 | | 18,016 | | | 23,965 | | | 不適用 |
將有限責任公司單位交換為A類普通股 | | 8,227 | | | 3,847 | | | 7,499 | |
(13) 基於股票的薪酬
在首次公開招股及相關重組前,頂峯控股的資本結構由六個不同類別的有限合夥單位組成,每個單位均享有獨特的分配權。關於IPO和相關重組,Summit Holdings的有限合夥協議進行了修訂和重述,其中包括通過創建LP單位來修改其資本結構,LP單位的持有者定期將他們的LP單位交換Summit Inc.的A類普通股。
2018年第一季度,董事會將未償還的時間授予單位,我們確認了剩餘的美元1.0與這些有限責任公司單位相關的百萬股薪酬。
綜合獎勵計劃
2015年,公司董事會和股東通過了《頂峯物資股份有限公司2015年度綜合激勵計劃》(以下簡稱《計劃》),允許以股票期權、股票增值權、限制性股票和限制性股票單位、業績單位和其他股票獎勵的形式授予股權獎勵。該計劃授權發放最多13,500,000以限制性股票單位和股票期權形式發行的A類普通股,其中4.3截至2021年1月2日,可供未來授予的股票為100萬股。
限制性股票
基於服務歸屬的限制性股票-根據該計劃,董事會薪酬委員會(“薪酬委員會”)已向董事會成員、高管和其他關鍵員工授予限制性股票。這些獎勵包含與繼續受僱或服務相關的服務條件。限制性股票的條款為獎勵持有人提供了投票權和定期股息權。於歸屬時,對受限制股份的限制失效,就會計目的而言,股份被視為已發行及已發行。
在2020、2019年和2018年,薪酬委員會每年都根據該計劃向高管和關鍵員工授予限制性股票,作為我們年度股權獎勵計劃的一部分,該計劃授予二或三年限,以持續受僱或服務為準。此外,薪酬委員會不時向新聘用或晉升的員工或其他實現非凡個人業績目標的員工發放限制性股票。
此外,在2020年、2019年和2018年的每一年,賠償委員會都批准了42,736, 65,144和38,232分別向董事會非僱員成員發放股份,以表彰他們作為董事的年度服務。這些限制性股票授予一年句號。
在衡量與授予限制性股票相關的補償費用時,我們使用獎勵的公允價值,該價值被確定為授予日我們A類普通股的收盤價。補償費用在獎勵的授權期內按月記錄。
限制性股票-基於服務和市場條件的歸屬-在2020、2019年和2018年,薪酬委員會向我們高管團隊的某些成員授予限制性股票,作為他們年度薪酬方案的一部分。受限制的股票在結束時授予三年度業績期間,基於我們相對於標準普爾建築與建築精選行業指數中的公司的總股票回報率(“TSR”)排名,但須繼續受僱。
補償費用在獎勵的授權期內按月記錄。下表彙總了2020年度授予的股權獎勵信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 選項 | | 限售股單位 | | 績效股票單位 | | 認股權證 |
| | | | 加權 | | | | 加權 | | | | 加權 | | | | 加權 |
| | | | 平均撥款- | | 數量: | | 平均撥款- | | 數量: | | 平均撥款- | | | | 平均撥款- |
| | 數量: | | 公允價值日期 | | 受限 | | 公允價值日期 | | 性能 | | 公允價值日期 | | 數量: | | 公允價值日期 |
| | 選項 | | 按單位計算 | | 庫存單位 | | 按單位計算 | | 庫存單位 | | 按單位計算 | | 認股權證 | | 按單位計算 |
期初餘額-2019年12月28日 | | 2,128,107 | | | $ | 9.08 | | | 1,556,636 | | | $ | 20.29 | | | 390,645 | | | $ | 31.08 | | | 100,037 | | | $ | 18.00 | |
授與 | | — | | | — | | | 1,379,943 | | | 18.10 | | | 199,946 | | | 23.43 | | | — | | | — | |
沒收/取消 | | (35,117) | | | 12.30 | | | (154,283) | | | 19.12 | | | (112,416) | | | 26.54 | | | — | | | — | |
練習 | | (54,517) | | | 10.10 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
既得 | | — | | | — | | | (647,345) | | | 21.28 | | | (49,300) | | | 32 | | | — | | | — | |
餘額-2021年1月2日 | | 2,038,473 | | | $ | 9.16 | | | 2,134,951 | | | $ | 18.64 | | | 428,875 | | | $ | 28.64 | | | 100,037 | | | $ | 18.00 | |
授予的時間歸屬期權的公允價值是使用Black-Scholes-Merton模型估計的,該模型要求輸入主觀假設,包括預期波動率和預期期限。授予績效股票單位的公允價值是使用蒙特卡羅模擬估計的,這需要輸入主觀假設,包括預期波動率和預期期限。不是2020年、2019年和2018年授予了購買普通股的選擇權。
無風險利率以到期期限接近預期期限的美國國債授予日的收益率為基礎。由於頂峯控股歷史上沒有也不打算定期發放股息,股息率為零被利用了。波動性假設是基於一個上市公司同業集團的報告數據,這些公司的歷史信息可以獲得,並根據公司的資本結構進行了調整。預期期限是基於對未來演練的預期,代表所批單位預計將未償還的時間段。
授予時間歸屬權益的補償費用以授予日期公允價值為基礎。本公司以直線方式確認服務期內的補償成本,服務期通常是授予合同的授權期。沒收行為在發生時予以確認。以股份為基礎的薪酬支出,在一般和行政費用中確認,總額為#美元。28.9百萬,$20.4百萬美元和$25.4截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度分別為100萬美元。截至2021年1月2日,未確認的補償成本總計為$22.0百萬美元。確認未確認賠償費用的加權平均剩餘合同期限為1.7截至2020年底。
截至2021年1月2日,未償還期權、限制性股票單位和績效股票單位的內在價值為$3.8百萬,$42.9百萬美元和$8.6分別為100萬美元,剩餘的合同期限為3.3好多年了,1.0年份和1.3分別是幾年。截至2021年1月2日,未償還股票期權的加權平均執行價為1美元。18.75每股。的內在價值2.0截至2021年1月2日,百萬可行使股票期權為$3.8百萬美元,加權平均執行價為$18.75和加權平均剩餘合同期為3.3好幾年了。
(14) 員工福利計劃
確定繳費計劃-公司為其員工(包括某些工會員工)發起員工401(K)儲蓄計劃。這些計劃規定了各種必需的和可自由支配的公司匹配員工的合格薪酬,這些薪酬對計劃做出了貢獻。固定繳款計劃的費用為#美元。12.1百萬,$11.7百萬美元和$11.2截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度分別為100萬美元。
固定福利和其他退休後福利計劃-公司的子公司大陸水泥,贊助商二小時工和工薪族的非繳費固定福利養老金計劃。這些計劃對新參與者關閉,福利被凍結。由於2017年集體談判單位談判的結果,每小時固定收益養老金
計劃被修改,從2017年12月31日起停止為達文波特員工提供未來的福利應計。符合條件的小時工的養老金福利基於每一年貸記服務的每月養老金係數。符合資格的受薪僱員的養老金福利通常基於服務年限和平均合格薪酬。
大陸水泥也是贊助商二為某些符合條件的退休員工提供資金不足的醫療和人壽保險福利計劃。自2014年1月1日起,覆蓋密蘇裏州漢尼拔(Hannibal)員工的計劃被修改,取消了現有員工未來所有退休人員的健康和人壽保險。在2015年間,大陸水泥採用了一新的無資金支持的醫療計劃將在聯邦醫療保險資格之前為愛荷華州達文波特的某些小時工提供福利。由於2017年集體談判單位談判的結果,2018年1月1日或之後聘用的達文波特小時工不再有資格享受退休醫療福利。
養老金和其他退休後福利計劃的資金狀況在合併資產負債表中確認為計劃資產的公允價值與福利義務之間的差額。對於固定收益養老金計劃,福利義務是預計福利義務(“PBO”),而對於醫療保健和人壽保險福利計劃,福利義務是累計退休後福利義務(“APBO”)。PBO代表根據估計的未來補償水平,退休後預計支付的福利的精算現值。然而,由於計劃的參與者不受未來薪酬增加的影響,計劃的PBO等於累積福利義務(“ABO”)。APBO代表退休後福利的精算現值,歸因於已經提供的員工服務。計劃資產的公允價值代表一個不可撤銷的信託基金為參與者的唯一利益而持有的資產的當前市場價值。福利義務的計量基於公司的估計和精算估值。這些估值反映了計劃的條款,並使用了特定於參與者的信息,如薪酬、年齡和服務年限,以及某些需要做出重大判斷的假設,包括對貼現率、計劃資產預期回報率、補償增長率、利息抵扣率和死亡率的估計。
該公司使用12月31日作為其固定收益養老金和其他退休後福利計劃的衡量日期。
債務和資金狀況—以下是截至2019年1月2日和2019年12月28日以及截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| | 養老金 | | 醫療保健 | | 養老金 | | 醫療保健 |
| | 效益 | | 人壽保險公司(&F)。 | | 效益 | | 人壽保險公司(&F)。 |
福利義務的變化: | | | | | | | | |
期初 | | $ | 26,181 | | | $ | 9,090 | | | $ | 24,203 | | | $ | 9,203 | |
服務成本 | | 71 | | | 176 | | | 60 | | | 166 | |
利息成本 | | 733 | | | 242 | | | 928 | | | 321 | |
精算(收益)損失 | | 2,425 | | | 676 | | | 2,571 | | | 165 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
已支付的福利 | | (1,583) | | | (955) | | | (1,581) | | | (765) | |
期末 | | $ | 27,827 | | | $ | 9,229 | | | $ | 26,181 | | | $ | 9,090 | |
計劃資產公允價值變動: | | | | | | | | |
期初 | | $ | 18,242 | | | $ | — | | | $ | 17,449 | | | $ | — | |
計劃資產實際收益率 | | 1,916 | | | — | | | 2,055 | | | — | |
僱主供款 | | 483 | | | 955 | | | 319 | | | 765 | |
已支付的福利 | | (1,583) | | | (955) | | | (1,581) | | | (765) | |
期末 | | $ | 19,058 | | | $ | — | | | $ | 18,242 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
計劃的資金狀況 | | $ | (8,769) | | | $ | (9,229) | | | $ | (7,939) | | | $ | (9,090) | |
流動負債 | | $ | — | | | $ | (636) | | | $ | — | | | $ | (653) | |
非流動負債 | | (8,769) | | | (8,593) | | | (7,939) | | | (8,437) | |
已確認的責任 | | $ | (8,769) | | | $ | (9,229) | | | $ | (7,939) | | | $ | (9,090) | |
| | | | | | | | |
在累計其他全面收益中確認的金額: | | | | | | | | |
淨精算(收益)損失 | | $ | 10,689 | | | $ | 2,707 | | | $ | 9,286 | | | $ | 2,121 | |
前期服務成本 | | — | | | (1,690) | | | — | | | (1,931) | |
確認的總金額 | | $ | 10,689 | | | $ | 1,017 | | | $ | 9,286 | | | $ | 190 | |
在累計其他全面收益(“AOCI”)中確認的金額是精算損失(信貸)和以前的服務成本,但尚未在定期收益成本中確認。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | 養老金 | | 醫療保健 | | 養老金 | | 醫療保健 | | 養老金 | | 醫療保健 |
| | 好處: | | 人壽保險公司(&F)。 | | 效益 | | 人壽保險公司(&F)。 | | 效益 | | 人壽保險公司(&F)。 |
在其他全面(收入)損失中確認的金額: | | | | | | | | | | | | |
淨精算損失(收益) | | $ | 1,728 | | | $ | 675 | | | $ | 1,760 | | | $ | 165 | | | $ | (1,300) | | | $ | (172) | |
| | | | | | | | | | | | |
上年服務成本攤銷 | | — | | | 241 | | | — | | | 241 | | | — | | | 241 | |
| | | | | | | | | | | | |
收益攤銷 | | (326) | | | (89) | | | (202) | | | (39) | | | (312) | | | (118) | |
| | | | | | | | | | | | |
確認的總金額 | | $ | 1,402 | | | $ | 827 | | | $ | 1,558 | | | $ | 367 | | | $ | (1,612) | | | $ | (49) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨定期收益成本的組成部分: | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | 71 | | | $ | 176 | | | $ | 60 | | | $ | 166 | | | $ | 67 | | | $ | 170 | |
利息成本 | | 733 | | | 242 | | | 928 | | | 321 | | | 898 | | | 317 | |
收益攤銷 | | 326 | | | 89 | | | 202 | | | 39 | | | 312 | | | 118 | |
計劃資產的預期回報率 | | (1,221) | | | — | | | (1,244) | | | — | | | (1,284) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
攤銷先前服務信用 | | — | | | (241) | | | — | | | (241) | | | — | | | (241) | |
定期(費用)收益淨成本 | | $ | (91) | | | $ | 266 | | | $ | (54) | | | $ | 285 | | | $ | (7) | | | $ | 364 | |
假設-用於確定截至2020年和2019年年底福利義務的加權平均假設為:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| | | | 醫療保健 | | | | 醫療保健 |
| | 養老金和福利: | | 人壽保險公司(&F)。 | | 養老金和福利: | | 人壽保險公司(&F)。 |
貼現率 | | 1.84% - 2.14% | | 1.80% - 1.82% | | 2.78% - 2.96% | | 2.73% - 2.79% |
預期長期計劃資產收益率 | | 7.00% | | 不適用 | | 7.00% | | 不適用 |
加權平均假設,用於確定截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度的淨定期福利成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | 醫療保健 | | | | 醫療保健 | | | | 醫療保健 |
| | 養老金和福利: | | 人壽保險公司(&F)。 | | 養老金和福利: | | 人壽保險公司(&F)。 | | 養老金和福利: | | 人壽保險公司(&F)。 |
貼現率 | | 2.78% - 2.96% | | 2.73% - 2.79% | | 3.90% - 4.02% | | 3.87% - 3.91% | | 3.23% - 3.37% | | 3.20% - 3.25% |
預期長期計劃資產收益率 | | 7.00% | | 不適用 | | 7.00% | | 不適用 | | 7.00% | | 不適用 |
計劃資產的預期長期回報是基於計劃對歷史和前瞻性回報的考慮,以及公司對一個投資組合(以下所述的目標分配)在長期內將賺取多少收益的估計。貼現率是使用富時養老金貼現曲線得出的。
假定醫療成本趨勢率為8.0截至2020年和2019年年底,評級為最終趨勢率4.52034年和2033年。假定的醫療成本趨勢率對該公司的醫療和人壽保險福利計劃報告的金額有重大影響。
計劃資產-固定收益養老金計劃(“計劃”)的投資策略是在產生可接受的回報的同時將投資風險降至最低。這些計劃目前將計劃資產的相對較高比例投資於固定收益證券,其餘投資於股權證券、現金儲備和貴金屬。股權證券被分散成具有成長性和價值投資策略的基金。計劃資產的目標配置如下:股權證券--30%;固定收益證券-63%;現金儲備-5%;貴金屬-2%。這些計劃目前的投資分配在目標分配的容忍度之內。截至2021年1月2日和2019年12月28日止年度,本公司並無3級投資。
在2020年底和2019年底,這些計劃的資產主要投資於固定收益證券和公開交易的股票,但未來可能會投資於其他資產類別,具體取決於投資政策的參數。該計劃對固定收益資產的投資包括美國財政部和美國機構證券以及公司債券。該計劃對股票資產的投資包括美國和國際證券及股票基金。該公司使用各種估值技術估計計劃資產的公允價值,並在可用範圍內對活躍市場的市場價格或可觀察到的市場投入進行報價。這些計劃資產的説明和公允價值方法如下:
固定收益證券-公司債券和政府債券被歸類為二級資產,因為它們要麼在報告日期以可觀察到的定價來源的報價市場價格進行估值,要麼基於收益率和信用評級相似的可比證券進行估值。
股權證券-股票證券按證券交易活躍的美國交易所報告的收盤價估值,因此被歸類為1級資產。
現金-由於短期到期日,現金的賬面價值接近公允價值。
貴金屬-貴金屬的估值是按照證券交易活躍的美國交易所報告的收盤價進行的,因此被歸類為1級資產。
截至2021年1月2日和2019年12月28日,按資產類別和公允價值層次劃分的計劃資產的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 |
| | | | 成交量較大的報價 | | |
| | 總交易會 | | 完全相同的市場 | | 可觀測 |
| | 價值 | | 資源(1級) | | 投入額(二級) |
固定收益證券: | | | | | | |
中間政府 | | $ | 3,294 | | | $ | 3,294 | | | $ | — | |
中級企業 | | 3,218 | | | — | | | 3,218 | |
短期政府 | | 705 | | | 705 | | | — | |
短期-公司 | | 448 | | | — | | | 448 | |
國際 | | 1,086 | | | — | | | 1,086 | |
股權證券: | | | | | | |
美國大盤股價值 | | 1,516 | | | 1,516 | | | — | |
美國大盤股增長 | | 1,483 | | | 1,483 | | | — | |
美國中型股價值 | | 631 | | | 631 | | | — | |
美國中型股增長 | | 619 | | | 619 | | | — | |
美國小盤股價值 | | 663 | | | 663 | | | — | |
美國小盤股增長強勁 | | 650 | | | 650 | | | — | |
| | | | | | |
國際 | | 1,227 | | | 407 | | | 820 | |
新興市場 | | 409 | | | 409 | | | — | |
大宗商品寬籃子 | | 1,002 | | | 182 | | | 820 | |
現金 | | 2,107 | | | 2,107 | | | — | |
總計 | | $ | 19,058 | | | $ | 12,666 | | | $ | 6,392 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 |
| | | | 成交量較大的報價 | | |
| | 總交易會 | | 完全相同的市場 | | 可觀測 |
| | 價值 | | 資源(1級) | | 投入額(二級) |
固定收益證券: | | | | | | |
中間政府 | | $ | 2,482 | | | $ | 2,482 | | | $ | — | |
中級企業 | | 1,066 | | | — | | | 1,066 | |
短期政府 | | 1,387 | | | 1,387 | | | — | |
短期-公司 | | 3,173 | | | — | | | 3,173 | |
國際 | | 1,387 | | | — | | | 1,387 | |
股權證券: | | | | | | |
美國大盤股價值 | | 1,225 | | | 1,225 | | | — | |
美國大盤股增長 | | 1,167 | | | 1,167 | | | — | |
美國中型股價值 | | 581 | | | 581 | | | — | |
美國中型股增長 | | 578 | | | 578 | | | — | |
美國小盤股價值 | | 583 | | | 583 | | | — | |
美國小盤股增長強勁 | | 593 | | | 593 | | | — | |
管理型期貨 | | 340 | | | — | | | 340 | |
國際 | | 1,174 | | | 386 | | | 788 | |
新興市場 | | 394 | | | 394 | | | — | |
大宗商品寬籃子 | | 1,118 | | | 362 | | | 756 | |
現金 | | 994 | | | 994 | | | — | |
總計 | | $ | 18,242 | | | $ | 10,732 | | | $ | 7,510 | |
現金流-該公司預計將貢獻約$1.2百萬美元和$0.62021年,其養老金計劃和醫療保健和人壽保險福利計劃將分別增加100萬美元。
估計未來五年及其後五年每年的福利支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 醫療保健和健康生活 |
| | 效益 | | 保險福利 |
2021 | | $ | 1,692 | | | $ | 636 | |
2022 | | 1,693 | | | 630 | |
2023 | | 1,696 | | | 617 | |
2024 | | 1,655 | | | 619 | |
2025 | | 1,613 | | | 627 | |
2026 - 2030 | | 7,597 | | | 3,139 | |
多僱主養老金計劃-2018年,該公司收購了Buildex,LLC,並根據涵蓋其工會代表員工的集體談判協議條款,承擔了向多個多僱主固定福利養老金計劃繳費的義務。參加多僱主養老金計劃的風險不同於單一僱主計劃。一個僱主為多僱主計劃貢獻的資產可用於向其他參與僱主的僱員提供福利。如果參加計劃的僱主停止向該計劃供款,該計劃的無資金義務由其餘參加計劃的僱主負責。
下表概述了公司在截至2020年12月31日的年度期間參與這些計劃的情況。“EIN/養老金計劃編號”列提供僱主標識號(EIN)和三位數的計劃編號(如果適用)。除非另有説明,2020年和2019年可用的最新養老金保護法(PPA)區域狀態是該計劃的年底,分別為2020年12月31日和2019年12月31日。區域狀態基於公司從該計劃收到的信息,並由該計劃的精算師認證。在其他因素中,紅區的計劃一般不到65%的資金,黃區的計劃不到80%的資金,綠區的計劃至少80%的資金。“FIP/RP狀態待定/已實施”列表示財務改善計劃(FIP)或恢復計劃(RP)待定或已實施的計劃。“已徵收的附加費”一欄指出是否對計劃的供款徵收附加費。最後一欄列出了受計劃約束的集體談判協議的到期日。沒有影響2020年和2019年會費可比性的重大變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 的到期日 |
| | 養老金保護法 | FIP/RP狀態 | 公司的供款 | | 集體- |
養老金 | EIN/養老金 | 區域狀態 | 待定/ | (千美元) | 附加費 | 議價 |
信託基金 | 圖則編號 | 2020 | 2019 | 已執行 | 2020 | 2019 | 強加的 | 協議書 |
建造業勞工退休基金 | 43-6060737/001 | 綠色-截至2019年12月31日 | 綠色-截至2018年12月31日 | 無 | $ | 100 | | $ | 112 | | 不是 | 3/31/2021 |
操作工程師本地101退休金計劃 | 43-6059213/001 | 綠色-截至2019年12月31日 | 綠色-截至2018年12月31日 | 無 | 20 | | 23 | | 不是 | 3/31/2021 |
捐款總額 | | | | $ | 120 | | $ | 135 | | | |
根據運營工程師地方101養老金計劃或建築業工人養老基金在2020和2019年的計劃表格5500,本公司未被列為提供超過5%的總供款。截至本10-K表格年度報告提交之日,截至2020年12月31日的計劃年度尚未提供表格5500。
(15) 應計採礦和垃圾填埋復墾
在某些採石場和堆填區關閉時,本公司有因監管或合同要求而產生的資產報廢義務,以進行某些填海活動,這些義務主要包括在綜合資產負債表上的其他非流動負債中。負債的當前部分,$10.0百萬美元和$7.9截至2021年1月2日和2019年12月28日的應計費用分別計入合併資產負債表的應計費用。截至2021年1月2日和2019年12月28日,場地填海工程的未貼現預期總成本為$。112.8300萬美元和300萬美元97.4分別為百萬美元。負債最初按公允價值計量,隨後根據增值進行調整。
費用、付款以及估計現金流的金額或時間的變化。相應的資產報廢成本作為相關長期資產的賬面價值的一部分進行資本化,並在資產的剩餘使用年限內折舊。下表列出了截至2021年1月2日和2019年12月28日的資產報廢義務活動:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | | $ | 36,676 | | | $ | 30,999 | |
既得債務 | | 861 | | | 805 | |
成本估算的變化 | | 6,523 | | | 4,468 | |
清償填海義務 | | (3,095) | | | (1,812) | |
增值費用 | | 2,638 | | | 2,216 | |
期末餘額 | | $ | 43,603 | | | $ | 36,676 | |
(16) 承諾和或有事項
本公司是由正常商業活動引起的某些法律訴訟的當事人。應計項目是在結果可能且可以合理估計的情況下記錄的。雖然索賠和訴訟的最終結果無法確切預測,但管理層預計,目前所有懸而未決或受到威脅的索賠和訴訟的最終解決方案不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生實質性影響。本公司將法律費用記錄為已發生的費用。
2018年3月,我們接到加拿大競爭局(“CCB”)對不列顛哥倫比亞省某些瀝青鋪裝承包商(包括Winvan Paying,Ltd.(“Winvan”))的定價行為進行調查的通知。我們認為,調查的重點是2017年4月收購Winvan之前的一段時間,我們正在與建行合作。雖然我們目前不認為此事會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響,但目前我們無法預測調查的最終結果或成本。
環境修復和場地修復-本公司的運營受聯邦、州、省和地方有關環境、健康和安全以及其他監管事項的法律法規的約束和影響。這些作業需要環境運營許可證,這些許可證可能會被修改、續簽和吊銷。本公司定期監督和審查其運營、程序和政策,以確保其遵守這些法律法規。儘管有這些合規努力,但環境責任風險是公司業務運營中固有的風險,與從事類似業務的其他公司一樣,不能保證環境責任或不合規不會對公司的綜合財務狀況、運營結果或流動資金產生重大不利影響。
其他-根據各種公司採購承諾,本公司有義務購買在正常業務過程中使用的某些原材料和服務。管理層預計,在承諾期內,這些商品和服務的市值不會發生任何重大變化,從而對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。購買承諾的條款大體上是近似的。一年.
(17) 租契
我們租賃建築和辦公設備、配送設施和辦公空間。初始期限為12個月或以下的租賃(包括按月租賃)不計入資產負債表。短期租賃的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。對於採用主題842之後簽訂或重新評估的租賃協議,我們將租賃和非租賃部分結合起來。雖然我們也擁有采礦作業的礦產租約,但這些租約不在主題842的範圍內。根據融資租賃獲得的資產包括房地產、廠房和設備。
我們的許多租賃合同都包括購買租賃設備的選擇權。資產折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制,除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定行使。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
經營租賃成本 | $ | 10,134 | | $ | 10,451 | |
可變租賃成本 | 316 | | 423 | |
短期租賃成本 | 44,066 | | 38,417 | |
融資租賃成本: | | |
使用權資產攤銷 | 12,598 | | 11,062 | |
租賃負債利息 | 3,068 | | 3,171 | |
總租賃成本 | $ | 70,182 | | $ | 63,524 | |
| | |
| 2020 | 2019 |
與租賃相關的補充資產負債表信息: | | |
經營租賃: | | |
經營性租賃使用權資產 | $ | 28,543 | | $ | 32,777 | |
| | |
流動經營租賃負債 | $ | 8,188 | | $ | 8,427 | |
非流動經營租賃負債 | 21,500 | | 25,381 | |
經營租賃負債總額 | $ | 29,688 | | $ | 33,808 | |
融資租賃: | | |
財產和設備,毛額 | $ | 92,679 | | $ | 82,660 | |
減去累計折舊 | (32,828) | | (24,907) | |
財產和設備,淨額 | $ | 59,851 | | $ | 57,753 | |
| | |
流動融資租賃負債 | $ | 24,601 | | $ | 16,007 | |
長期融資租賃負債 | 31,727 | | 40,410 | |
融資租賃負債總額 | $ | 56,328 | | $ | 56,417 | |
| |
| 2020 | 2019 |
加權平均剩餘租賃年限(年): | | |
經營租約 | 8.7 | 8.6 |
融資租賃 | 2.4 | 2.6 |
| | |
加權平均貼現率: | | |
經營租約 | 5.3 | % | 5.5 | % |
融資租賃 | 5.2 | % | 5.5 | % |
| | |
租賃負債的到期日如下: | | |
| 經營租約 | 融資租賃 |
2021 | $ | 9,491 | | $ | 26,742 | |
2022 | 6,088 | | 18,603 | |
2023 | 4,663 | | 7,053 | |
2024 | 2,863 | | 3,207 | |
2025 | 1,781 | | 2,573 | |
此後 | 12,961 | | 2,831 | |
租賃付款總額 | 37,847 | | 61,009 | |
扣除的利息 | (8,159) | | (4,681) | |
租賃付款現值 | $ | 29,688 | | $ | 56,328 | |
該公司有與石礦場設施有關的租賃協議,並根據這些協議支付專利税。付款通常是基於特定時期的銷售噸;然而,某些協議有最低年度付款。在截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度內,在收入成本中記錄的特許權使用費費用為$29.2百萬,$24.3百萬美元和$20.1分別為百萬美元。根據特許權使用費協議,隨後五年的最低合同承諾如下:
| | | | | |
| 版税 |
| 協議 |
2021 | $ | 9,916 | |
2022 | 9,880 | |
2023 | 9,594 | |
2024 | 9,295 | |
2025 | 9,052 | |
(18) 金融工具的公允價值
公允價值計量-公司進行的某些收購需要支付或有購買對價。這些付款取決於收購後一段時間內實現的特定經營業績,只有在達到盈利門檻時才會支付。或有對價債務在每個報告期均按公允價值計量。對公允價值的任何調整都在確定期間的收益中確認。
截至2021年1月2日和2019年12月28日的或有對價公允價值為:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
與收購相關的負債和應計費用的當期部分: | | | | |
或有對價 | | $ | 654 | | | $ | 1,967 | |
| | | | |
與收購相關的負債和其他非流動負債: | | | | |
或有對價 | | $ | 1,209 | | | $ | 1,302 | |
| | | | |
公允價值會計準則確立了以下公允價值層次結構,對用於計量公允價值的投入進行優先排序:
1級-中國對相同的資產和負債在活躍的市場上報價。
二級-活躍市場中類似資產或負債的可觀察到的投入(報價除外)。
3級--看不到的投入,其中包括估值模型的使用。
金融工具-公司的金融工具包括債務和某些與收購相關的負債(遞延對價和競業禁止義務)。截至2021年1月2日和2019年12月28日,這些金融工具的賬面價值和公允價值為:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年1月2日 | | 2019年12月28日 |
| | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
1級 | | | | | | | | |
長期債務(1) | | $ | 1,971,087 | | | $ | 1,915,425 | | | $ | 1,918,720 | | | $ | 1,872,273 | |
| | | | | | | | |
3級 | | | | | | | | |
遞延對價和競業禁止債務的當前部分(2) | | 9,611 | | | 9,611 | | | 30,733 | | | 30,733 | |
遞延對價和競業禁止義務的長期部分(3) | | 11,037 | | | 11,037 | | | 18,499 | | | 18,499 | |
_____________________
(1)$6.4百萬美元和$7.9截至2021年1月2日和2019年12月28日,目前債務部分分別包括100萬美元。
(2)計入綜合資產負債表中收購相關負債的當期部分。
(3)計入綜合資產負債表上與收購有關的負債。
第一級公允價值用於對上市實體的投資進行估值,並承擔上市長期債務的債務。
第2級公允價值通常用於評估已取得的應收賬款、存貨、機器及設備、土地、建築物、遞延所得税資產及負債、資產報廢責任、環境補救及合規責任。此外,第2級公允價值通常用於以非市場價格對假定合同進行估值。
第三級公允價值用於評估收購的礦產儲量和租賃的礦產權益以及其他可識別的無形資產。礦產儲量和租賃礦產權益的公允價值採用超額收益法確定,這要求管理層估計未來現金流。對未來現金流的估計是基於可獲得的歷史信息和管理層確定的預測,但本質上是不確定的。估計未來現金流的關鍵假設包括銷售價格、銷量和扣除資本要求後的預期利潤率。預計淨現金流的現值代表分配給礦產儲量和礦產權益的公允價值。貼現率是估值模型中使用的一個重要假設,基於假設的市場參與者在購買收購的業務時將假設的回報率。
或有對價的第三級公允價值是基於預計的概率加權現金支付和9.5%貼現率,反映市場貼現率。公允價值的變化可能是由於實際或預計現金支付的變化、公司對預計支付的概率加權或貼現率的變化造成的。這些投入中的任何一項單獨大幅增加或減少都可能導致更低或更高的公允價值計量。2020或2019年或有對價的公允價值沒有實質性調整。遞延對價和競業禁止債務的公允價值是根據購買協議中的現金支付條款和反映公司信用風險的貼現率確定的。使用的貼現率通常與最初記錄債務時使用的貼現率一致。
到期日為三個月或以下的證券被視為現金等價物,這些資產的公允價值接近其賬面價值。
(19) 段信息
本公司擁有三運營部門:西部、東部和水泥,這是其報告的部門。這些部門與公司的管理報告結構一致。每個部門的經營業績都由首席執行官、公司首席運營決策者(“CODM”)定期審查和評估。CODM主要評估其部門的業績,並根據我們稱為調整後EBITDA的部門利潤指標向其分配資源。調整後EBITDA是根據持續運營扣除利息、税項、折舊、損耗、攤銷、增值、基於股份的薪酬和交易成本以及各種其他非經常性、非現金金額的收益計算的。
西區和東區有幾個被收購的子公司,這些子公司從事各種活動,包括採石場開採、綜合生產和承包。水泥部門從事波特蘭水泥的生產。每個部門使用的資產包括與這些業務直接確定的資產。公司資產主要包括用於公司運營的現金、財產、廠房和設備,以及其他不能直接與可報告業務部門確認的資產。適用於各分部的會計政策與合併財務報表中使用的會計政策一致。
下表顯示了截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的本公司可報告業務部門的精選財務數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入*: | | | | | | |
西 | | $ | 1,262,196 | | | $ | 1,122,338 | | | $ | 1,117,066 | |
東 | | 799,633 | | | 809,098 | | | 703,147 | |
水泥 | | 270,622 | | | 290,704 | | | 280,789 | |
總收入 | | $ | 2,332,451 | | | $ | 2,222,140 | | | $ | 2,101,002 | |
______________________
*對公司間銷售額的預測無關緊要,上面的陳述只反映了對外部客户的銷售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
税前營業收入 | | $ | 129,055 | | | $ | 78,224 | | | $ | 96,077 | |
利息支出 | | 103,595 | | | 116,509 | | | 116,548 | |
折舊、損耗和攤銷 | | 218,682 | | | 214,886 | | | 203,305 | |
吸積 | | 2,638 | | | 2,216 | | | 1,605 | |
債務融資損失 | | 4,064 | | | 14,565 | | | 149 | |
應收税金協議(福利)費用 | | (7,559) | | | 16,237 | | | (22,684) | |
出售業務的收益 | | — | | | — | | | (12,108) | |
交易成本 | | 2,747 | | | 2,222 | | | 4,238 | |
非現金補償 | | 28,857 | | | 20,403 | | | 25,378 | |
其他 | | 2,957 | | | (3,800) | | | (6,247) | |
調整後EBITDA合計 | | $ | 485,036 | | | $ | 461,462 | | | $ | 406,261 | |
| | | | | | |
按部門劃分的調整後EBITDA合計: | | | | | | |
西 | | $ | 271,052 | | | $ | 204,964 | | | $ | 188,999 | |
東 | | 162,275 | | | 187,625 | | | 138,032 | |
水泥 | | 92,956 | | | 103,438 | | | 111,394 | |
公司和其他 | | (41,247) | | | (34,565) | | | (32,164) | |
調整後EBITDA合計 | | $ | 485,036 | | | $ | 461,462 | | | $ | 406,261 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
購置物業、廠房及設備 | | | | | | |
西 | | $ | 67,500 | | | $ | 71,397 | | | $ | 120,657 | |
東 | | 92,528 | | | 77,894 | | | 64,384 | |
水泥 | | 15,071 | | | 25,691 | | | 28,036 | |
可報告的細分市場合計 | | 175,099 | | | 174,982 | | | 213,077 | |
公司和其他 | | 2,150 | | | 2,513 | | | 7,608 | |
房產、廠房和設備的購買總額 | | $ | 177,249 | | | $ | 177,495 | | | $ | 220,685 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
折舊、損耗、攤銷和增值: | | | | | | |
西 | | $ | 93,866 | | | $ | 93,256 | | | $ | 91,794 | |
東 | | 86,205 | | | 81,403 | | | 75,433 | |
水泥 | | 37,267 | | | 38,447 | | | 35,061 | |
可報告的細分市場合計 | | 217,338 | | | 213,106 | | | 202,288 | |
公司和其他 | | 3,982 | | | 3,996 | | | 2,622 | |
折舊、損耗、攤銷和增值合計 | | $ | 221,320 | | | $ | 217,102 | | | $ | 204,910 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
總資產: | | | | | | |
西 | | $ | 1,503,382 | | | $ | 1,379,684 | | | $ | 1,370,501 | |
東 | | 1,303,742 | | | 1,288,835 | | | 1,253,640 | |
水泥 | | 850,835 | | | 868,528 | | | 877,586 | |
可報告的細分市場合計 | | 3,657,959 | | | 3,537,047 | | | 3,501,727 | |
公司和其他 | | 650,052 | | | 530,509 | | | 355,914 | |
總計 | | $ | 4,308,011 | | | $ | 4,067,556 | | | $ | 3,857,641 | |
頂峯材料、有限責任公司及其子公司
合併財務報表
頂峯材料、有限責任公司和子公司的合併財務報表及其附註包括在本年度報告的10-K表格附件99.1中,並在此引用作為參考。
第9.9項:説明會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧。
沒有。
項目9A。包括控制和程序。
披露控制和程序
Summit Inc.和Summit LLC維持披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義),旨在確保根據交易法要求在Summit Inc.的報告中披露的信息在SEC規則和表格規定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並將這些信息積累並傳達給Summit Inc.和Summit LLC的管理層,包括其首席執行官和首席財務官,以便在適當情況下任何控制和程序,無論設計和操作如何完善,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以達到預期的控制目標。Summit Inc.和Summit LLC的管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下,評估了Summit Inc.截至2021年1月2日的披露控制和程序的有效性。基於這一評估,Summit Inc.和Summit LLC的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2021年1月2日,Summit Inc.和Summit LLC的披露控制和程序在合理的保證水平上有效地實現了它們的目標。
管理層關於財務報告內部控制的報告
頂峯材料公司的股東:
作為峯會材料公司和峯會材料的管理部門,有限責任公司負責建立和維持對財務報告的充分內部控制,並根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定對財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的內部控制系統旨在向我們的管理層和董事會提供關於編制和公平列報已公佈財務報表的合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們的管理層評估了截至2021年1月2日財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時,我們使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在《內部控制-綜合框架(2013)》中提出的標準。根據我們的評估,我們認為,根據這些標準,截至2021年1月2日,我們對財務報告的內部控制是有效的。
畢馬威會計師事務所發佈了一份關於頂峯材料公司財務報告內部控制有效性的審計報告。畢馬威的報告緊跟在這份報告之後。本年度報告不包括頂峯材料公司的認證報告,該公司是有限責任公司關於財務報告內部控制的獨立註冊會計師事務所。根據美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)適用於“非加速申請者”的規則,管理層的報告不需要頂峯材料公司(Summit Materials)的認證。頂峯材料公司是美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)適用於“非加速申請者”的註冊會計師事務所。
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/s/安妮·P·努南(Anne P.Noonan) | /s/布萊恩·J·哈里斯(Brian J.Harris) |
首席執行官 | 首席財務官 |
獨立註冊會計師事務所報告書
致股東和董事會
頂峯材料公司:
財務報告內部控制之我見
我們根據下列標準對Summit Materials,Inc.及其子公司(本公司)截至2021年1月2日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為,截至2021年1月2日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年1月2日和2019年12月28日的綜合資產負債表,截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的每個會計年度的相關合並經營報表、全面收益、股東權益變動和現金流量以及相關附註(統稱為合併財務報表),我們於2021年2月24日的報告表達了無保留意見
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
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| /s/畢馬威會計師事務所 |
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科羅拉多州丹佛市 | |
2021年2月24日 | |
財務報告內部控制的變化
Summit Materials,Inc.的財務報告或Summit Materials,LLC在上一財季對財務報告的內部控制沒有變化,這對其財務報告的內部控制產生了實質性影響,或有合理的可能性對其財務報告內部控制產生重大影響。
項目9B。包括其他信息。
沒有。
第三部分:
項目10.管理董事、高管和公司治理
本項目所要求的信息是參考我們關於2021年股東年會的最終委託書(“2021年委託書”)納入的,該委託書將在截至2021年1月2日的財政年度的120天內提交給證券交易委員會(“2021年委託書”),但S-K條例第401(B)和(E)項要求的有關我們高管的某些信息已包括在本年度報告的第1部分Form 10-K中。
第11項:增加高管薪酬
在我們的2021年委託書中,標題為“我們的薪酬”的信息被併入本文作為參考。
第(12)項規定了某些實益所有人和管理層的擔保所有權以及相關股東事項。
根據S-K法規第403項須在此陳述的資料包括在我們的2021年股東委託書中題為“我們的股東-主要股東的持股”一節中,在此併入作為參考。關於S-K條例第201(D)項要求的某些公司股權補償計劃的信息如下。
根據股權補償計劃授權發行的證券
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| | 截至2021年1月2日 |
| | 中國證券的數量 | | | | 中國證券的數量 |
| | 將於明天發佈。 | | 加權平均 | | 剩餘的可用資源 |
| | 練習範圍: | | 行使以下價格: | | 對於未來的債券發行 |
| | 未償還期權 | | 未償還期權 | | 在股權項下 |
| | 和其他權利 | | 和其他權利 | | 薪酬計劃 |
股東批准的股權補償計劃(1) | | 13,500,000 | | | $ | 18.75 | | | 4,322,852 | |
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(1)僅與下文詳細説明的綜合激勵計劃有關。
關於我們的首次公開募股,董事會和我們當時唯一有表決權的股東通過了綜合激勵計劃,根據該計劃,保留了13,500,000股普通股。綜合激勵計劃規定向符合條件的公司員工、高級管理人員、董事、顧問和顧問授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位和其他以股票為基礎的和績效薪酬獎勵。如果綜合獎勵計劃下的獎勵終止、失效或在未支付受獎勵的全部股份的情況下結清,則未交付的股票可根據綜合獎勵計劃再次授予。截至2021年1月2日,沒有未經Summit Inc.股東批准的股權補償計劃。
第(13)項規定了某些關係和相關交易,以及董事獨立性。
本文要求提供的信息包括在標題為“某些關係和關聯人交易”的章節中。 在我們的2021年委託書中,通過引用將其併入本文。
第(14)項:本金會計手續費和服務費。
在我們的2021年年度委託書中包含的標題為“第3項-批准畢馬威的任命”下提供的信息在此併入作為參考。
第四部分:
第(15)項:展示展品和財務報表明細表。
1、會計年度財務報表:
Summit Inc.和Summit LLC的財務報表包括在本報告項目29.1下,其中包括關於Summit LLC的附件99.1。
2、會計年度財務報表明細表:
財務報表明細表被省略,是因為沒有需要這些明細表的條件,或者因為財務報表或附註中提供了所需的信息。
3、展覽展品:
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2.1 | 資產購買協議,日期為2015年4月16日,由大陸水泥公司,L.L.C.,拉法基北美公司,Summit Materials,LLC和Summit Materials Holdings L.P.(通過引用Summit Materials的附件2.1併入,LLC於2015年4月17日提交的當前Form 8-K報告(文件編號333-187556))。 |
2.2 | 資產購買協議,日期為2015年4月16日,由大陸水泥公司,L.L.C.,拉法基北美公司,頂峯材料有限責任公司和頂峯材料控股有限公司簽訂(通過引用頂峯材料附件2.2併入,有限責任公司於2015年4月17日提交的當前8-K表格報告(文件編號333-187556))。 |
3.1 | 經修訂的峯會材料成立證書,有限責任公司(通過引用峯會材料附件3.1,有限責任公司於2013年3月27日提交的表格S-4註冊聲明(文件編號333-187556)併入)。 |
3.2 | 第二次修訂和重新簽署的峯會材料有限責任公司協議(通過引用2019年10月30日提交的註冊人季度報告Form 10-Q(文件號001-36783)附件3.4併入)。 |
3.3 | 修改和重新發布的《頂峯材料公司註冊證書》(參照頂峯材料公司2015年3月17日提交的當前8-K表格報告附件3.1(檔案號:0001-36873))。 |
3.4 | 修改和重新修訂了頂峯材料公司的章程(通過引用頂峯材料公司於2015年3月17日提交的最新8-K表報告附件3.2(文件編號001-36873))。 |
4.1 | 註冊人證券説明(參照註冊人於2020年2月5日提交的10-K表格年度報告附件4.1(第001-36873號文件)) |
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4.2 | 契約,日期為2017年6月1日,由頂峯材料有限責任公司、頂峯材料金融公司、簽字頁上指定的附屬擔保人和作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司(通過參考2017年6月1日提交的註冊人當前8-K報告(文件編號001-36873)的附件4.2併入)。 |
4.3 | 2025年到期的5.125釐優先票據表格(載於附件4.2)。 |
4.4 | 契約,日期為2019年3月15日,頂峯材料有限責任公司為發行人,頂峯材料金融公司為聯合發行人,其中點名的擔保人和全國協會威爾明頓信託公司為受託人(通過引用2019年3月15日提交的註冊人當前報告8-K表的附件4.1(第001-36873號文件)併入)。 |
4.5 | 2027年到期的6.500釐優先票據表格(載於附件4.4)。 |
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4.6 | 該契約日期為2020年8月11日,由頂峯材料有限責任公司、頂峯材料金融公司(其簽名頁上的附屬擔保人)和作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司(通過引用2020年8月11日提交的註冊人當前8-K報告(第001-36873號文件)附件4.1併入)。 |
4.7 | 2029年到期的5.25%優先票據表格(載於附件4.6)。 |
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10.1 | 第四次修訂和重新簽署的Summit Materials Holdings L.P.有限合夥協議,日期為2015年3月11日(通過引用Summit Materials,Inc.於2015年3月17日提交的表格8-K的當前報告附件10.1(文件號001-36873)併入)。 |
10.2 | 應收税款協議,日期為2015年3月11日,由Summit Materials,Inc.和其他每一方不時簽訂(通過引用Summit Materials,Inc.於2015年3月17日提交的當前8-K表格報告附件10.3併入(文件號:0001-36873))。 |
10.3 | 交換協議,日期為2015年3月11日,由Summit Materials,Inc.、Summit Holdings和LP Unit的持有者不時簽訂(通過引用Summit Materials,Inc.於2015年3月17日提交的最新8-K表格報告附件10.2(文件號:0001-36873))。 |
10.4 | 交換協議第1號修正案,日期為2015年8月4日,在頂峯材料公司、頂峯控股公司和簽字頁上確定的其他各方之間(通過引用峯會材料附件10.1併入,有限責任公司於2015年11月3日提交的10-Q表格季度報告(文件第333-187556號))。 |
10.5+ | 頂峯材料公司2015年綜合激勵計劃(引用頂峯材料公司於2015年3月17日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-36873)附件10.7)。 |
10.6+ | 限制性有限責任公司單位協議表(通過引用Summit Materials,Inc.於2015年1月9日提交的表格S-1註冊聲明的第1號修正案附件10.7併入(文件編號333-201058))。 |
10.7+ | 股票期權協議表格(槓桿恢復期權)(通過引用Summit Materials,Inc.於2015年1月9日提交的表格S-1註冊聲明的第1號修正案附件10.8併入(文件編號333-201058))。 |
10.8+ | 限售股授權書及董事協議書表格(於2016年5月4日提交的註冊人季度報告10-Q表格(第001-36873號文件)參考附件10.1併入)。 |
10.9+ | 高級管理人員限制性股票授予通知和協議表格(通過參考2016年5月4日提交的註冊人季度報告10-Q表格(文件編號001-36873)附件10.2併入)。 |
10.10+ | 高級管理人員不合格股票期權獎勵通知和協議表格(通過參考2016年5月4日提交的註冊人季度報告10-Q表格(文件編號001-36873)附件10.3併入)。 |
10.11+ | 執行人員業績單位獎勵通知和協議書表格(通過參考2016年5月4日提交的註冊人季度報告表格10-Q(第001-36873號文件)附件10.4併入)。 |
10.12+ | 董事和高級職員賠償協議表(通過引用Summit Materials,Inc.於2015年1月9日提交的表格S-1註冊聲明的第1號修正案附件10.9併入(文件號333-201058))。 |
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10.13 | 信貸協議,日期為2012年1月30日,由Summit Materials LLC、美林(Merrill Lynch)、皮爾斯、芬納-史密斯公司(Fenner&Smith Inc.)和花旗集團全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)共同牽頭安排,美林(Merrill Lynch)、皮爾斯,芬納-史密斯公司(Citigroup Global Markets Inc.)、花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)、瑞銀證券(UBS Securities LLC)、巴克萊資本(Barclays Capital)、瑞士信貸證券(美國)有限責任公司(Credit Suisse Securities(USA)LLC)和德意志銀行證券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)作為聯合簿記行,作為辛迪加代理(通過引用峯會材料修訂號第10.1號附件1,有限責任公司於2013年5月3日提交的表格S-4的註冊聲明(文件編號333-187556)合併)。 |
10.14 | 日期為2013年2月5日的信貸協議第1號修正案,日期為2012年1月至30日,由Summit Materials,LLC,Bank of America,N.A.作為唯一牽頭安排人,以及美國銀行,N.A.和花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)作為聯合簿記行(通過引用Summit Materials附件10.2,LLC在2013年3月27日提交的表格S-4的註冊聲明(文件編號333-187556)合併)。 |
10.15 | 日期為2014年1月16日的信貸協議第2號修正案,日期為2012年1月30日,由頂峯材料有限責任公司、其擔保方、美國銀行、北卡羅來納州美國銀行作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和迴旋額度貸款人以及其他各方(通過引用頂峯材料附件10.1,有限責任公司於2014年1月23日提交的當前表格8-K報告(檔案號333-187556)合併而成),修正案日期為2012年1月30日,修訂日期為2012年1月30,由頂峯材料有限責任公司、其擔保人、北卡羅來納州美國銀行作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和迴旋額度貸款人以及其他各方共同提出。 |
10.16 | 由頂峯材料有限責任公司、其擔保方美國銀行、北卡羅來納州美國銀行作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和擺動額度貸款人以及其他各方對日期為2015年1月至30日的信貸協議進行了修訂,修正案編號為2015年3月11號(通過參考附件10.1提交的頂峯材料,有限責任公司目前提交的表格8-K的報告(文件第333-187556號)合併為修訂號333-187556)。(見附件10.1,日期為2015年1月至30日的信貸協議,由頂峯材料有限責任公司、其擔保方美國銀行、北卡羅來納州銀行作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和迴旋額度貸款人以及其他各方共同提出)。 |
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10.17 | 一批循環信貸承諾轉換協議,日期為2013年2月11日,根據信貸協議,日期為2012年1月30日,在頂峯材料有限責任公司、其擔保方、信貸協議的幾家銀行和其他金融機構或實體、作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和週轉額度貸款人的幾家銀行和其他金融機構或實體之間,作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和週轉額度貸款人以及其他各方(通過引用頂峯材料附件10.3併入,提交了LLC的S-4表格註冊説明書, |
10.18 | 擔保協議,日期為2012年1月30日,由其中指定的設保人和美國銀行(北卡羅來納州)作為抵押品代理人簽署(通過引用Summit Materials的附件10.4,有限責任公司於2013年3月27日提交的表格S-4的註冊聲明(文件編號333-187556)併入)。 |
10.19 | 重述協議,規定頂峯材料有限責任公司、頂峯材料中間控股有限責任公司、其附屬擔保方、貸款方和作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和擺動額度貸款人的美國銀行之間於2015年7月17日修訂和重新簽署的信貸協議(通過引用頂峯材料公司於2015年7月20日提交的8-K表格當前報告的附件10.1(文件編號001-36873)併入該協議),重述協議規定了截至2015年7月17日,頂峯材料有限責任公司、頂峯材料中間控股公司、附屬擔保人一方、貸款人一方以及作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和擺動額度貸款人的頂峯材料公司之間的修訂和重新簽署的信貸協議(文件編號001-36873)。 |
10.20 | 日期為2017年1月19日的修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案,日期為2015年7月17日,在頂峯材料有限責任公司(作為借款人、擔保方、幾家銀行和其他金融機構或實體)、北卡羅來納州美國銀行(作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和迴旋額度貸款人)和其他各方之間(通過引用1月提交的註冊人當前報告8-K表的附件10.1併入 |
10.21 | 日期為2017年11月21日的修訂和重新簽署的信貸協議的第2號修正案,日期為2015年7月17日,在頂峯材料有限責任公司(作為借款人、擔保人一方、幾家銀行和其他金融機構或實體)、北卡羅來納州美國銀行(作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和迴旋額度貸款人)和其他各方之間(通過引用11月提交的註冊人當前報告8-K表格的附件10.1併入 |
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10.22 | 日期為2018年5月22日的修訂和重新簽署的信貸協議的第283號修正案,日期為2015年7月17日(經日期為2017年1月19日的第291號修正案和截至2017年11月21日的第292號修正案修訂的修正案),在頂峯材料有限責任公司中,作為借款人、擔保方、幾家銀行和其他金融機構或實體,作為行政代理、抵押品代理,美國銀行,N.A.,作為行政代理、抵押品代理,在頂峯材料有限責任公司中,作為借款人、擔保方、數家銀行和其他金融機構或實體,作為行政代理、抵押品代理、信用證發行人和迴旋額度貸款人及其其他各方(通過引用註冊人於2018年5月22日提交的8-K表格當前報告的附件10.1併入)。 |
10.23 | 截至2019年2月25日的修訂和重新簽署的信貸協議的第4號增量修正案,日期為2015年7月17日(經日期為2017年1月19日的第291號修正案、截至2017年11月21日的第292號修正案和截至2018年5月22日的第3號修正案修訂),頂峯材料有限責任公司(Summit Materials,LLC)作為借款人、擔保方、幾家銀行和其他金融機構或實體不時作為借款人、擔保方、幾家銀行和其他金融機構或實體或實體,美國銀行(Bank Of America,N.A.)。信用證發行人和迴旋額度貸款人及其其他各方(通過引用註冊人2019年2月25日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1併入)。 |
10.24+ | 高級管理人員管理權益認購協議書表格(引用頂峯資料附件10.8,有限責任公司於2014年3月7日提交的表格10-K年度報告(檔案編號333-187556))。 |
10.25+ | 董事管理權益認購協議書表格(引用頂峯資料附件10.9,有限責任公司於2014年3月7日提交的10-K表格年度報告(文件編號333-187556))。 |
10.26+ | 頂峯材料控股有限公司和布萊恩·J·哈里斯於2013年12月3日簽訂的僱傭協議(合併內容參考頂峯材料有限責任公司2013年12月4日提交的最新季度報告Form 8-K/A(文件編號333-187556)附件10.1)。 |
10.27 | 頂峯材料有限公司、頂峯材料控股有限公司、頂峯材料控股GP,有限公司和頂峯所有者Holdco LLC與密蘇裏州材料公司,L.L.C.,J&J Midwest Group,L.L.C.,R.Michael Johnson Family有限責任公司,Thomas A.Beck Family,LLC,L.L.C之間的出資和購買協議(通過引用頂峯材料公司S-1/表格註冊聲明附件10.27併入2015年(第333-201058號文件)。 |
10.28+ | 邁克爾·J·布雷迪的邀請函(通過引用頂峯材料的附件10.19,有限責任公司於2015年2月23日提交的Form 10-K年度報告(文件編號333-187556)併入)。 |
10.29+ | 購買A類普通股認股權證表格(通過引用頂峯材料公司2015年3月2日提交的S-1表格登記聲明修正案第3號附件10.28併入(文件第333-201058號))。 |
10.30+ | 頂峯材料公司高管離職計劃(通過引用頂峯材料公司於2017年12月21日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-36873)附件10.2併入。 |
10.31+ | 限售股授權書及協議書表格(參照註冊人於2020年10月28日提交的10-Q表格季度報告附件10.1(第001-36873號文件))。 |
| | | | | |
10.32+ | 表演單位獎勵通知和協議書的格式(參照註冊人於2020年10月28日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2(文件編號001-36873))。 |
10.33+ | 特別執行限制性股票獎勵通知和協議表格(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年8月3日提交的8-K表格當前報告(文件第001-36873號))。 |
10.34+ | 頂峯材料公司和安妮·P·努南之間的邀請函,日期為2020年7月20日(通過引用頂峯材料公司於2020年7月21日提交的8-K表格當前報告的附件10.1(文件第001-36873號))。 |
10.35+ | 過渡和諮詢協議,日期為2020年7月20日,由頂峯材料公司和託馬斯·W·希爾簽署(通過引用頂峯材料公司於2020年7月21日提交的表格8-K的當前報告附件10.2(文件第001-36873號))。 |
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21* | 頂峯材料有限責任公司和頂峯材料公司的子公司。 |
23.1* | 獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所同意。 |
31.1* | 頂峯材料公司根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條頒發的首席執行官證書。 |
31.2* | 頂峯材料公司根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條頒發的首席財務官證書。 |
31.3* | 峯會材料,有限責任公司根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條頒發的首席執行官證書。 |
31.4* | 峯會材料,有限責任公司根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條頒發的首席財務官證書。 |
32.1** | 頂峯材料公司根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18篇第1350節對首席執行官的認證。 |
32.2** | 頂峯材料公司根據“美國法典”第18編第1350節(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過)頒發的首席財務官證書。 |
32.3** | 峯會材料,有限責任公司根據美國聯邦法典第18編第1350節(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過)頒發的首席財務官證書。 |
32.4** | 峯會材料,有限責任公司根據美國聯邦法典第18編第1350節(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過)頒發的首席財務官證書。 |
95.1* | 煤礦安全信息披露。 |
99.1* | 峯會材料、有限責任公司合併財務報表和合並財務報表附註。 |
101.1 ns* | 內聯XBRL實例文檔 |
101.SCH* | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL* | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF* | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB* | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE* | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104.1* | 封面交互式數據文件(嵌入內聯XBRL文檔)。
|
*
*隨函提供的一份報告和一份報告。
+*表示管理或補償計劃或安排
作為本報告證物存檔的協議和其他文件,除了協議或其他文件本身的條款外,並不打算提供事實信息或其他披露,因此您不應依賴它們來實現此目的。特別是,我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出,不得描述截至其作出之日或任何其他時間的實際情況。
第16項:表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
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| | 頂峯材料公司 |
| | 峯會材料有限責任公司 |
| | |
日期: | 2021年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/安妮·P·努南(Anne P.Noonan) |
| | | 安妮·P·努南(Anne P.Noonan) |
| | | 首席執行官 |
| | | (首席行政主任) |
根據1934年證券法的要求,本報告已由下列人員以24日所示的身份簽署2021年2月的一天。
| | | | | | | | |
簽名 | | 標題 |
| | |
/s/:安妮·P·努南(Anne P.Noonan) | | 總裁兼首席執行官; 頂峯材料公司 (首席行政主任) |
安妮·P·努南(Anne P.Noonan) | |
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/s/*布萊恩·J·哈里斯(Brian J.Harris)對他表示歡迎。 | | 首席財務官 (首席財務會計官) |
布萊恩·J·哈里斯 | |
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/s/*約瑟夫·S·坎蒂(Joseph S.Cantie)* | | 頂峯材料公司董事。 |
約瑟夫·S·坎蒂(Joseph S.Cantie)表示支持。 |
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/s/:安妮·M·庫尼(Anne M.Cooney) | | 頂峯材料公司董事。 |
安妮·M·庫尼(Anne M.Cooney) |
| | |
蘇珊·A·埃勒佈施(Susan A.Ellerbusch) | | 頂峯材料公司董事。 |
蘇珊·艾勒佈施(Susan A.Ellerbusch) | |
| | |
/s/*霍華德·L·蘭斯(Howard L.Lance)* | | 頂峯材料公司董事。 |
霍華德·L·蘭斯 | |
| | |
/s/*約翰·R·墨菲(John R.Murphy)對他進行了審查。 | | 頂峯材料公司董事。 |
約翰·R·墨菲 | |
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/s/美國女演員安妮·K·韋德(Anne K.Wade)擔任女演員。 | | 頂峯材料公司董事。 |
安妮·K·韋德 |
| | |
/s/*史蒂文·H·温寧(Steven H.Wunning)* | | 頂峯材料公司董事。 |
史蒂文·H·沃寧 |