美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
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根據《證券條例》第13或15(D)條提交的年報 |
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1934年《交換法》截至本財政年度止 |
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或 |
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根據《證券條例》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
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1934年《交換法》 |
的過渡期 至
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 |
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(税務局僱主 |
公司或組織) |
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識別號碼) |
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(主要行政辦公室的地址,包括郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券: |
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每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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普通股,每股票面價值0.01美元 |
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根據該法第12(G)條登記的證券: |
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無 |
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示是。☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器:☑ |
加速文件管理器:☐ |
非加速文件管理器:☐ |
規模較小的報告公司: |
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新興成長型公司: |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。
截至2019年6月28日,即註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日,註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票(僅由普通股組成)的總市值約為#美元。
以引用方式併入的文件
註冊人2020年度股東大會的最終委託書(“2020委託書”)的部分內容將在註冊人的財政年度結束後120天內提交,並通過引用併入本10-K表格的第三部分。
目錄表
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頁面 |
第一部分 |
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第1項。 |
業務 |
3 |
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關於我們的執行官員的信息 |
16 |
項目1A. |
風險因素 |
18 |
項目1B。 |
未解決的員工意見 |
53 |
第二項。 |
屬性 |
53 |
第三項。 |
法律訴訟 |
53 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
53 |
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第II部 |
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第5項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
54 |
第6項。 |
選定的財務數據 |
56 |
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
60 |
項目7A。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
84 |
第8項。 |
財務報表和補充數據 |
85 |
第9項。 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
137 |
項目9A。 |
控制和程序 |
137 |
項目9B。 |
其他信息 |
137 |
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第III部 |
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第10項。 |
董事、高管與公司治理 |
138 |
第11項。 |
高管薪酬 |
138 |
第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
138 |
第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 |
138 |
第14項。 |
首席會計師費用及服務 |
138 |
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第IV部 |
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第15項。 |
展品和財務報表附表 |
139 |
第16項。 |
表格10-K摘要 |
144 |
簽名 |
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145 |
前瞻性陳述
本年度10-K表格報告(以下簡稱“10-K表格”)包括《1933年證券法》(修訂後)第27A節和《1934年證券交易法》(下稱《交易法》)第21E節所指的“前瞻性陳述”。“我們打算將所有前瞻性陳述納入1995年”私人證券訴訟改革法“的安全港條款。
前瞻性陳述可以通過以下事實來識別:它們不嚴格地與歷史或當前事實相關。這些陳述通常包括以下詞語:“可能”、“將”、“估計”、“打算”、“尋求”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“計劃”、“可能”、“目標”、“預測”、“可能”、“應該”、“預測”、“展望”、““模型”、“繼續”、“持續”或其他類似術語。前瞻性陳述基於我們對未來結果或事件的當前預期、估計、假設或預測,包括但不限於有關我們增強數字和交付能力的計劃、新門店發展計劃、增長和利潤率擴大機會、特許經營發展、物流和供應鏈管理、技術投資和新業務發展的陳述。前瞻性陳述既不是對未來事件、情況或業績的預測,也不是對未來表現的保證,本身就會受到已知和未知的風險、不確定性和假設的影響,這些風險、不確定性和假設可能會導致我們的實際結果和事件與那些前瞻性陳述所表明的結果和事件大不相同。我們不能向您保證我們的任何預期、估計、假設或預測一定會實現。可能導致實際結果和事件與我們的預期、估計、假設或預測大不相同的因素包括:(I)第一部分所列風險因素中描述的風險和不確定因素;本10-K表第1A項和(Ii)本10-K表第二部分第7項所列管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中所描述的因素。您不應過度依賴前瞻性陳述,這些陳述僅説明截至本表格日期為止的情況。除非法律要求,否則我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述以反映後續事件或情況的義務。
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2019年表格10-K
第一部分
第1項。 |
公事。 |
所指的“百勝中國”是指百勝中國控股有限公司,所指的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指百勝中國及其子公司。
“美元”、“美元”或“美元”是指美國的法定貨幣,“人民幣”或“人民幣”是指人民Republic of China(“中華人民共和國”或“中國”)的法定貨幣。
肯德基、必勝客、小肥羊、中糧集團、joy、東方曙光和塔可鍾等品牌統稱為“品牌”或“概念”。在本表格10-K中,術語“品牌”和“概念”可互換使用,“餐館”、“商店”和“單位”可互換使用。
一般信息
就係統銷售額而言,我們是中國最大的餐飲公司,截至2019年底,我們的收入為88億美元,擁有9,200家餐廳。我們不斷擴大的餐廳基礎包括我們的旗艦品牌肯德基和必勝客,以及新興品牌如小肥羊、COFFii&joy、東方曙光和塔可鍾。我們擁有獨家經營權和轉授許可權,包括肯德基、必勝客以及中國(不包括香港、臺灣和澳門)的塔可鍾品牌,並完全擁有小肥羊、COFFii&joy和東方曙光概念的知識產權。1987年,我們是第一個進入中國的全球主要餐飲品牌,經過30多年的運營,我們在中國市場積累了深厚的運營經驗。在過去的五年裏,平均每天有兩家以上的新餐廳開張, 自那以後,我們已經成長為中國最大的餐飲開發商之一,截至2019年12月31日,我們在1,300多個城市擁有門店。我們相信,在中國內部有重要的擴張機會,我們打算將我們的努力集中在增加我們在現有城市和新城市的地理足跡上。
截至2019年12月31日,我們擁有並運營了大約90%的餐廳。特許經營商通過按銷售額的百分比支付特許權使用費,不斷為我們的收入做出貢獻。
餐飲概念
以下是對每個概念的簡要説明:
肯德基
就係統銷售額而言,肯德基是中國領先和最大的快餐品牌。1939年,哈蘭德·D·桑德斯上校在肯塔基州科爾賓創立了肯德基,1987年,肯德基在北京開設了第一家餐廳中國。截至2019年12月31日,中國在1,300多個城市擁有超過6,500家肯德基餐廳,而且肯德基在大小城市都在繼續增長。除了原汁原味的雞肉,中國的肯德基還有豐富的菜單,包括豬肉、海鮮、米飯、新鮮蔬菜、湯、粥、甜點和許多其他產品,包括優質咖啡。肯德基品牌還在尋求增加其餐廳全天的收入,在許多門店提供早餐、送貨和24小時運營。肯德基在中國主要與西方QSR品牌競爭,如麥當勞、迪科斯和漢堡王,我們認為截至2019年底,其中肯德基的門店數量大約是其最接近的競爭對手的2:1。
3
2019年表格10-K
必勝客
就係統銷售額和餐廳數量而言,必勝客是中國領先且最大的休閒餐廳品牌,截至2019年12月31日,必勝客在500多個城市運營,提供包括早餐、午餐和下午茶在內的多種日間服務。自1990年中國在北京開設第一家門店以來,必勝客發展迅速,截至2019年年底,中國全境共有2,200多家必勝客餐廳。必勝客擁有豐富的菜單,提供各種各樣的披薩、主菜、意大利麪、米飯、開胃菜、飲料和甜點。以餐廳數量衡量,我們認為,截至2019年底,必勝客與其最接近的CDR競爭對手中國的領先比例約為5比1。
其他概念
小綿羊。小肥羊是一家植根於內蒙古的休閒餐飲品牌中國,專門做火鍋,在中國很受歡迎,尤其是在冬天的幾個月裏。截至2019年12月31日,小肥羊在中國和國際市場的銷量均為310台。其中,約有290個單位是特許經營的。
COFFii和joy。COFFii&joy是公司於2018年提出的咖啡概念,以特色咖啡為特色。截至2019年12月31日,中國共有53家中糧集團和joy單位。
東方曙光。東方曙光是一箇中國食品QSR品牌,主要位於繁華的交通樞紐。有15個人東方曙光截至2019年12月31日的單位。
塔可鍾。Taco Bell是世界領先的QSR品牌,專門生產墨西哥風味的食物,包括玉米餅、墨西哥捲餅、玉米餅、沙拉、玉米片和類似的食物。該公司於2016年12月在上海開設了第一家塔可鍾餐廳-中國。截至2019年12月31日,中國共有7家塔可鍾單位。
我們的戰略
該公司的主要戰略是通過有機增長、特許經營部門的增長和新餐廳概念的開發,在其品牌組合中增加銷售額和利潤。其他投資領域包括商店改建、產品創新和質量、改善運營平臺以改善服務、商店級人力資源,包括招聘和培訓、創意營銷計劃和產品測試。
新-單位增長
開發流水線。我們的餐廳數量從2014年底的6,715家增加到2019年底的9,200家,複合年增長率(CAGR)為6%。該公司在2019年新開了1006家門店,主要是由肯德基品牌的發展推動的。我們新的肯德基和必勝客部門在考慮G&A費用之前,平均分別有大約兩年和三到四年的税前現金回收期。我們對中國的長期市場機會充滿信心,我們相信我們有潛力在未來發展到20,000家或更多家餐廳。我們的擴張戰略一直系統地專注於城市各層級的高潛力地點,包括進入新的城市和貿易區。我們也熱衷於探索各種新的門店模式,以支持進一步的門店擴張,包括旨在滿足不同客户和場合需求的不同門店設計或服務模式。我們相信,我們的先發優勢和深入的本地專業知識將幫助我們建立強大的發展管道,抓住市場機遇。有關與這一增長戰略相關的風險的更多信息,請參閲題為“項目1A”的章節。風險因素“,包括題為”我們可能無法實現我們的目標發展目標;激進的發展可能會蠶食現有的銷售;新的餐廳可能無利可圖“的風險因素。
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2019年表格10-K
特許經營機會。 截至2019年12月31日,我們大約10%的餐廳是由加盟商運營的。WE預計加盟商對我們的品牌有很高的需求,這得益於強勁的單位經濟性、運營的一致性和簡單性,以及推動餐廳增長的多種門店模式。雖然與發達市場相比,中國的特許經營市場仍處於早期階段,但公司計劃隨着時間的推移繼續發展其加盟商擁有的門店組合。
同店銷售額增長
食品創新。我們敏鋭地意識到我們核心菜單項目的優勢,但我們也尋求繼續推出創新項目,以滿足不斷變化的消費者偏好和當地口味,同時保持品牌相關性和擴大品牌吸引力。我們的每一個概念都有專有的菜單項目,強調用高質量的食材準備食物,以及獨特的食譜和特殊的調味料,以具有競爭力的價格提供吸引人的、美味的和方便的食物選擇。
2019年,肯德基推出了包括雞蝦漢堡包和澳大利亞牛肉漢堡在內的“不限量”高端漢堡系列。作為肯德基“限時供應”的一部分,我們還推出了蝦漢堡、雙味麻辣雞、波託貝羅蘑菇漢堡和雙層羽絨漢堡。此外,肯德基在早餐系列中增加了翼尖桶、鴨子卷和升級的牛角麪包和牛肉粥,並推出了各種茶飲料(如酸奶配烏龍茶)。對於必勝客,我們還推出了新產品,如Lava Musang-King榴蓮披薩、雙層薄脆披薩、龍果飲料、雪比薩和釀酒甜點。利用我們在當地的技術訣竅和我們在多年運營中積累的豐富的消費者口味偏好數據,我們已經成為食品創新的先驅,在中國突破了西方QSR和CDR餐飲的界限。
重視創新。肯德基計劃繼續專注於價值,提供水桶等產品,增加全天的套餐選擇。在2019年,肯德基繼續其“瘋狂的星期四”活動,在星期四以誘人的價格向所有顧客提供核心產品。此外,必勝客繼續開展多項價值活動,如99元兩道菜(主要是披薩和牛排菜單項目)和為忠誠度計劃成員提供的“尖叫星期三”。“尖叫星期三”還以誘人的價格提供核心產品,包括披薩、牛排和甜點選項,並獲得了消費者的積極反饋。必勝客還推出了各種創新產品,特別是在披薩類別,並試行飲料和開胃菜的“尖叫星期三”。
白天的機會。我們相信,在我們的品牌中,存在着巨大的日間機會。例如,肯德基擴大了早餐和下午時段的K-咖啡供應,而必勝客繼續專注於早餐和商務午餐,以進一步增長同店銷售額。
數字化。我們的願景是成為“世界餐飲業最具創新精神的先鋒”。我們相信,在利用和投資數字技術來實現業務運營現代化和加速增長方面,我們是中國餐飲品牌中的先行者,這對於增強和保持我們在中國的競爭優勢至關重要。近年來,我們在數字化方面進行了投資,並計劃加大投資力度,着手實現業務運營的端到端數字化。
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有序化。2016年12月,肯德基在全國範圍內推出了移動預購服務,允許客人在網上點餐並在店內提貨。必勝客於2018年推出了桌邊移動點餐,客人可以用手機掃描二維碼點餐。現在,移動訂購是我們的超級應用程序的標準功能,包括肯德基超級應用程序和必勝客超級應用程序。客人也可以通過我們嵌入微信的專有小程序訂購。此外,在某些商業區,店內售貨亭為客人提供方便快捷的數字訂購選擇。2019年第四季度,數字訂單佔公司銷售額的61%。 |
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2019年表格10-K
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付款. 我們接受通過第三方移動支付處理器支付,如微信付錢,支付寶和聯合 P是啊. 我們也開發並推出YUMC Pay2019年第一季度,與銀聯支付合作,它為用户在單一應用程序內提供了方便的支付選項。此外,通過與支付寶合作,我們截至2019年12月31日,中國全國約1,000家肯德基餐廳推出了“微笑支付”,使用面部識別技術,我們的客人無需掏錢包就可以在數字自助服務亭支付訂單。大致2019年91%的支付是通過數字形式進行的,主要包括移動應用程序和聚合器平臺。 |
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人工智能。肯德基於2019年1月引入人工智能(AI)技術,為食客個性化菜單。這項技術分析客人的點餐模式和當地口味,使肯德基的應用程序能夠推薦客人最有可能感興趣的個性化菜單項目。然後,這款應用程序會提供額外的個性化和打折的購物選項。此外,我們還採用了AI技術來分析和預測交易量,從而改善勞動力調度和庫存管理。 |
客人忠誠度和互動性。肯德基和必勝客各自運營着一項忠誠度計劃,允許註冊會員在每次符合條件的購買中賺取積分,這些積分可以在未來免費或以折扣價購買肯德基或必勝客品牌產品或其他產品時兑換。從2018年5月開始,肯德基和必勝客的K-Gold計劃被合併為一個單獨的計劃-V-Gold計劃,該計劃在內部進一步升級,包括Taco Bell和小肥羊的忠誠度計劃。我們相信,針對多個品牌的單一忠誠度計劃可以創造交叉銷售機會。為了進一步提升我們的客人忠誠度,2018年7月,肯德基推出了特權會員訂閲計劃,在會員期內為特權會員提供免費送貨和咖啡或早餐物品折扣等福利。結果表明,該計劃在提高重複點餐頻率和客户忠誠度方面是有效的。必勝客還在2018年第四季度推出了家庭特權會員計劃。由於廣泛的吸引力和強大的品牌意識,我們的忠誠度計劃成員迅速增加。截至2019年12月31日,我們的忠誠度計劃在肯德基和必勝客分別擁有超過2.15億會員和超過7000萬會員。如此大量的忠誠度計劃成員反過來提供了大量有價值的客户行為數據,構成了準確的人工智能分析的基礎。
我們相信,與我們的客人進行創造性和引人入勝的互動可以幫助我們增強客人體驗和客人忠誠度,這最終將導致銷售額的增加。2016年初,肯德基自主研發的專有智能手機應用--肯德基超級應用在全國範圍內實施。必勝客在2017年推出了其專有智能手機應用必勝客超級應用。截至2019年12月31日,肯德基超級APP和必勝客超級APP累計下載量達8600萬次。2018年12月,我們在肯德基超級APP中開發並推出了肯德基“Pocket Store”。這款手遊邀請顧客個性化並培育自己的虛擬肯德基門店。遊戲化的功能,如解鎖新產品和設計客户的店面的能力,進一步增強了客户體驗,增強了客户互動,並最終增加了我們的銷售額。
快遞。中國是新興O2O市場的全球領導者。這就是數字在線訂購技術與傳統實體零售互動的地方,以增強購物體驗。通過將我們成熟的餐廳運營能力與新興的專業O2O公司或聚合器以及我們自己的應用程序結合起來,我們看到了家庭消費市場的巨大增長潛力,這些應用程序使消費者能夠在家裏訂購餐廳食物。這些聚合器將我們的餐廳包括在他們的移動或在線平臺上,當通過他們的平臺下的訂單交付給客户時,我們就會產生收入。我們通常根據通過該平臺處理的銷售額的一定比例支付佣金。必勝客和肯德基從2015年開始與聚合器合作,今天肯德基、必勝客、塔可鍾和COFFii&joy概念中的大多數餐廳都提供送貨服務。
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2019年表格10-K
除了通過聚合器平臺訂購外,客户還可以通過肯德基和必勝客超級應用下送貨訂單。能力Y要生成來自我們自己渠道的訂單允許s我們希望一切都好-定位於與聚合器的商業協作,並以更具競爭力的方式管理成本和佣金。我們還對外賣進行了概念以外的投資,包括收購了老牌在線外賣服務提供商道佳(Daojia)控股公司的控股權。
過去,我們要麼使用自己的專用騎手來交付通過聚合器平臺下的訂單,要麼為聚合器提供的遞送服務支付額外傭金。從2019年開始,我們使用自己的專屬騎手將通過聚合器平臺下的訂單遞送給肯德基和必勝客門店的客户,我們相信這將使我們更好地控制交付質量,並提高我們在高峯時間及時送貨的能力。
2019年,大約19%的肯德基公司銷售額和26%的必勝客公司銷售額來自送貨。我們相信,送貨仍然是一個具有進一步增長潛力的商業機會。展望未來,我們將繼續採用人工智能技術來提高我們的交付效率。這項技術將分析騎手活動的大數據,並提供路線信息,以優化商業週期,提高騎手和其他勞動力的調度效率。
最佳的店內體驗。我們為肯德基和必勝客開發了多種餐廳模式,以滿足不同的需求。我們還根據我們的餐廳網絡和送貨業務的擴張戰略,對我們的餐廳模式進行了戰略性調整。例如,我們正在開設更多的小型餐廳,這將為我們提供進一步滲透市場的靈活性。我們還在重塑某些餐廳,提供更少的座位,並更多地關注外賣訂單。
公司不斷尋找改善客户體驗的方法。我們加快了餐廳的升級和改造,以實施最新的技術、設備和基礎設施,改善用餐體驗。例如,隨着對翻新餐廳的持續投資,截至2019年12月31日,肯德基80%以上的門店組合是在過去五年中改建或建造的。必勝客也因為消費者提供現代休閒用餐環境而備受好評。2019年,必勝客超過20%的單位進行了改建。我們的品牌還希望提高效率,以推動銷售增長。例如,我們簡化了菜單,微調了我們的數字菜單板和店內自助點餐設備。
提高盈利能力
我們專注於提高單位水平的經濟效益和整體利潤,同時也進行必要的投資,以支持我們未來的增長。例如,我們使用基於AI的技術來實現基於商店的每小時銷售預測,這支持勞動力調度和庫存管理。此外,餐廳經理可以使用“口袋經理”,在一些試點商店,“智能手錶”和“智能眼鏡”,密切監測餐廳的表現,這提高了管理效率。我們還開發創新的新食品產品,以提高我們的盈利能力。我們的創造力的一個例子是新的翼尖桶-在2019年,我們使用替代的雞肉部件開發了一款美味的新產品,也代表了良好的價值。我們計劃通過繼續關注財務紀律和利用固定成本,尋求更多機會來提高長期利潤,同時保持我們品牌眾所周知的高質量客户體驗。
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2019年表格10-K
特許經營與新業務發展
特許經營發展。該公司的特許經營計劃旨在促進一致性和質量,該公司在授予特許經營商方面具有選擇性。加盟商提供資本– 首先向本公司支付特許經營費,併購買或租賃土地使用權、建築物、設備、標誌、座椅、庫存和用品;較長期而言,通過擴張對業務進行再投資。截至2019年12月31日,加盟商擁有並運營了我們約10%的餐廳。特許經營商通過支付預付特許經營費和基於銷售額百分比的持續特許權使用費,以及支付與公司的其他交易,如購買食品和紙製品、廣告服務和其他服務,為公司的收入做出貢獻。
該公司認為,與其特許經營商及其代表保持牢固和開放的關係是重要的。為此,該公司投入大量時間與特許經營商及其代表組織在業務的關鍵方面進行合作,包括產品、設備、運營改進以及標準和管理技術。
隨着中國汽車保有量的持續增長,公司相信加油站和駭維金屬加工服務區可以為公司提供一個擴大我們的業務和消費者基礎的機會。2019年,公司與中國石化公司簽訂戰略協議 (“中國石油天然氣集團公司(“中石化”)與中國石油天然氣集團公司(“中國石油天然氣集團公司”)簽署協議,在中石化和中國石油天然氣集團公司運營的加油站合作開發中國專營店。中石化和中國石油天然氣集團公司在中國總共經營着50,000多個加油站。截至2019年12月31日在中國,這裏有五家由中石化或中國石油天然氣集團公司經營的加油站特許經營餐廳。
新業務發展。我們的增長戰略包括增加我們在中國烹飪和咖啡領域的影響力。例如,我們收購了著名的中國餐廳概念小肥羊。近年來,我們還積極發展我們的新餐廳概念,東方曙光和COFFI&joy。於2019年8月,本公司訂立最終協議,收購a Huang集團控股Huang集團是一家領先的中式休閒餐飲特許經營企業。這筆交易預計將在2020年上半年完成,前提是交易條件得到滿足。Huang記Huang成立於2004年,總部設在北京,截至2019年12月31日,在中國和國際上擁有640多家餐廳。該集團主要以特許經營模式運營,其品牌組合包括行業領先的燉鍋品牌“Huang記Huang”,以及中國新推出的中式快餐概念“三分寶”。隨着Huang Huang的計劃加入,公司的目標是在中式餐飲空間獲得更強大的立足點和更高的技術訣竅,這在中國餐飲市場佔有相當大的份額。此外,憑藉公司的規模和系統能力,以及Huang和Huang在產品研發和品牌管理方面的過往記錄,此次收購有望為兩家公司的餐飲概念創造協同效應。
未合併的附屬公司
截至2019年年底,我們全系統約10%的餐廳由未合併的附屬公司運營。截至2019年底,所有這些餐廳都是肯德基餐廳,約佔肯德基餐廳總數的14%。這些未合併的附屬公司是由公司部分擁有的中國合資實體,幫助肯德基在中國的某些地區建立了最初的業務。
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2019年表格10-K
餐飲經營
餐廳管理結構因我們的品牌和單位規模而異。一般而言,本公司經營的每間餐廳均由一名餐廳總經理(“RGM”)以及一名或多名助理經理領導。RGM技術熟練,訓練有素,大多數人受過大學水平的教育。區域管理人員定期監測和指導區域管理人員的業績。此外,高級運營負責人定期訪問餐廳,以促進對系統標準的遵守,並指導餐廳團隊。每個品牌都會發布詳細的手冊,然後可能會根據當地的法規和習俗進行定製。這些手冊規定了食肆經營的所有方面的標準和要求,包括食品安全和質量、食品處理和產品準備程序、設備維護、設施標準和會計控制程序。餐廳管理團隊負責每個單位的日常運營,並確保遵守運營標準。
供應和分銷
該公司的餐廳,包括那些由特許經營商經營的餐廳,是許多食品和紙製品、設備和其他餐廳用品的大買家。購買的主要商品包括雞肉、奶酪、牛肉和豬肉產品以及紙張和包裝材料。該公司沒有遭遇任何嚴重的、持續的供應短缺,大多數這些產品的替代來源普遍可用。為供應支付的價格起伏不定。當價格上漲時,品牌可能會試圖將漲幅轉嫁給他們的客户,儘管不能保證這一點實際上可以做到。
該公司與800多家獨立供應商建立了合作伙伴關係,這些供應商大多以中國為基礎。我們相信供應鏈管理對我們業務的可持續性至關重要,我們致力於在我們的供應鏈管理系統中應用數字化和自動化技術。我們的內部和集成供應鏈管理系統在食品安全、質量保證、採購管理、物流、工程和供應鏈系統方面僱用了近1600名員工。
此外,我們還運營着一套量身定做的世界級物流管理系統,能夠適應大規模、覆蓋範圍廣、先進的信息傳播和快速的門店擴張。該公司與多家獨立擁有和運營的分銷商一起,利用24個物流中心和5個整合中心向公司所有和特許經營的商店以及第三方客户分發物資。該公司的供應鏈戰略是與多家供應商合作並建立龐大的物流網絡,允許在單個供應商或物流中心無法供應產品的情況下持續供應產品。該公司還在內蒙古擁有一家調味品工廠,為小肥羊業務以及第三方客户提供產品。
為了提高採購過程的效率和效力,公司採用了中央採購模式,即公司從大多數餐廳的認可供應商那裏集中採購絕大多數食品和紙製品,而不考慮所有權。該公司相信,這種中央採購模式使公司能夠保持質量控制,並通過批量採購實現更好的價格和條件。在集中採購模式下,從各供應商採購的材料一般是以成本加成的方式銷售。
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食品安全是公司的首要任務。食品安全體系包括我們餐廳和分銷系統員工的嚴格標準和培訓,以及對供應商的要求。這些標準和培訓主題包括但不限於員工健康、產品處理、配料和產品温度管理以及防止交叉污染。食品安全培訓的重點是疾病預防、食品安全和日常操作中遵守法規。我們的標準還促進在新建或翻新現有餐廳時遵守中國適用的法律法規。有關食品安全問題的更多信息,請參閲“第1A項。風險因素-與我們的商業和行業相關的風險-食品安全和食源性疾病的擔憂可能會對我們的聲譽和業務產生不利影響”.
商標和專利
本公司對某些材料商標和服務標記的使用受百勝與百勝之間的主許可協議管轄!亞洲餐飲私人有限公司。百勝中國的前母公司百勝餐飲集團的全資間接子公司。百勝餐飲諮詢(上海)有限公司,百勝中國的全資間接子公司。根據總許可協議,本公司為肯德基、必勝客及塔可鍾品牌及其相關標誌的獨家特許持有人,並於中國(香港、臺灣及澳門除外)擁有餐飲服務的其他知識產權。許可證的有效期為50年,可自動續訂,每次續期50年,但前提是YCCL的信譽良好,並且YCCL發出不續簽意向的通知。作為交換,我們向百勝支付相當於授權品牌系統淨銷售額3%的許可費。我們還同意一般不會與百勝競爭。
本公司對某些其他材料知識產權(包括產品配方、餐廳經營和餐廳設計方面的知識產權)的使用同樣受與YRAPL的主許可協議的約束。
公司擁有小肥羊、COFFii&joy和東方曙光品牌的註冊商標和服務標誌,並且不支付與這些概念相關的許可費。。總體而言,這些許可和擁有的商標具有重大價值,對公司的業務非常重要。公司的政策是在可行的情況下對我們的重要知識產權進行註冊,並強烈反對任何侵犯我們權利的行為。
營運資金
有關公司營運資金的資料載於第二部分第7項的MD&A及第二部分第8項的綜合現金流量表。
季節性
由於我們業務的性質,本公司通常會生成中國節日、假日和夏季的銷售額較高,但第二季度和第四季度的銷售額相對較低,營業利潤較低。
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競爭
中國國家統計局的數據顯示,2019年中國消費餐飲服務市場的銷售額約為6580億美元。行業情況因地區而異,有當地的中餐館和西式連鎖店,但該公司擁有最大的市場份額(以系統銷售額衡量)。雖然中國每百萬人口的品牌QSR單位遠遠低於美國,但中國的競爭日益激烈,公司在食物味道、質量、價值、服務、便利性、餐廳位置和概念方面仍在競爭。餐飲業往往受到以下因素的影響:消費者口味的變化;國家、地區或地方的經濟狀況;人口趨勢;交通模式;競爭餐廳的類型、數量和位置;以及可支配收入。該公司不僅為消費者而競爭,還為管理和小時工以及合適的房地產場地而競爭。肯德基在中國的競爭對手主要是麥當勞、迪科斯和漢堡王等西方QSR品牌,其次是中國的國內QSR品牌。必勝客主要與西方CDR品牌競爭,包括多米諾和約翰爸爸,以及其他國內CDR品牌在中國。
研究與開發
2019年1月,我們在上海市中心開設了一個世界級的2.7萬平方英尺的創新中心。創新中心是一個集成的研發設施,旨在用新的配料和烹飪方法產生新的菜單想法和概念,使創新產品能夠快速推出,以迎合客户的當地口味。其最先進的設施包括測試廚房、感官測試區、咖啡培訓工作室,以及一套涵蓋餐廳設備和技術創新、包裝創新、新商店模式原型、質量保證和內容製作的實驗室。本公司亦不時與獨立供應商合作,為本公司的利益進行研究及發展活動。
政府監管
本公司受影響其業務的各種法律的約束,包括有關信息安全、勞工、健康、衞生和安全的法律和法規。每一家概念餐廳都必須遵守多個政府部門的許可和監管,這些部門包括餐廳所在省份和/或直轄市的餐廳運營、健康、衞生、食品安全、環境保護和消防機構。本公司歷史上從未因此類許可和法規或因任何困難、延誤或未能獲得所需的許可或批准而受到重大不利影響。該公司還須遵守進口商品和設備的關税和法規,以及管理外國投資的法律,以及反賄賂和腐敗法。見“第1A項。風險因素“,討論與聯邦、州、省、地方和國際政府對我們業務的監管有關的風險。
有關股息分配的規定
適用於我們中國子公司的中國法律、規則和法規只允許從其根據適用的會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中支付股息。此外,根據中國法律,在中國註冊的企業必須每年至少提取其税後利潤的10%,在彌補前幾年的累計虧損後,用於支付一定的法定公積金,直到此類基金的總額達到註冊資本的50%。因此,我們的中國子公司以股息的形式將一部分淨資產轉移給我們的能力受到限制。根據董事會的決定,作為在中國註冊成立的企業,我們的中國子公司可以根據中國會計準則將其税後利潤的一部分撥付給員工福利和獎金基金。這些儲備基金以及工作人員福利和獎金基金不能作為現金股息分配。
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與税收有關的規定
企業所得税。根據中國企業所得税法(“企業所得税法”)及其實施細則,中國居民企業來源於中國境內外的應納税所得額,須繳納中國企業所得税。“常駐企業”是指在中國境內設立的企業和在中國境外設立,在中國境內設有“事實上的管理機構”的企業。
我們的中國子公司因在中國註冊成立而被視為中國居民企業,除非在某些特定的資格標準下減税,否則其全球收入一般應按當前統一税率25%繳納中國企業所得税。我們的中國子公司可以扣除實際發生的與其收入產生相關的合理費用,包括利息和其他借款費用、土地使用權攤銷以及建築物和某些固定資產的折舊,但須遵守《企業所得税法》及其實施條例以及中國政府或税務機關發佈的任何適用税務通知和通告可能施加的任何限制。
百勝中國及百勝中國各附屬公司於中國以外成立,其執行管理職能的方式不得導致其為中國居民企業,包括在中國以外繼續其日常管理活動及保存其主要記錄,例如董事會決議及股東決議。因此,我們不認為百勝中國或其任何非中國附屬公司就企業所得税法而言應被視為中國居民企業,且不應據此繳納中國企業所得税。見“第1A項。風險因素--與在中國做生意有關的風險--根據企業所得税法,如果出於中國企業所得税的目的,我們被歸類為中國居民企業,這種分類可能會導致對我們和我們的非中國籍股東不利的税收後果。
增值税/營業税和地方附加費。自2016年5月1日起,對產品徵收6%的增值税,取代了以往根據《中國營業税暫行條例》對某些餐廳銷售徵收的5%的營業税。根據《財水通函》[2016]財政部和國家税務總局聯合發佈的增值税第36號規定,自2016年5月1日起,在中國從事餐飲服務的單位,一般應按其提供餐飲服務所產生的收入的6%的税率繳納增值税,減去該單位購買材料和服務時已繳納或承擔的任何可抵免的增值税。最新對我們購買的材料和服務徵收的增值税税率包括13%、9%和6%,自2017年以來逐步從17%、13%、11%和6%變化。這些税率的變化影響到我們對所有材料和某些服務,主要是建築、運輸和租賃的進項增值税。然而,預計對我們的經營業績不會有太大影響。*增值税應繳款額按地方附加費徵收,一般為7%至13%不等,具體取決於相關中國子公司的所在地。
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我們中國子公司的股息匯回國內。 我們的中國子公司支付給其直接離岸母公司的股息(如果有)應按10%的税率繳納中國預提所得税,前提是該等股息與離岸母公司在中國的任何設立或地點沒有實際聯繫。依照適用的税收條約或者税收安排的規定,可以減免10%的預提所得税税率。香港與內地中國訂有税務安排,規定在符合若干條件及要求時,須就股息徵收5%的預扣税,其中包括香港居民企業直接擁有該中資企業最少25%的股權,並且是股息的“實益擁有人”。吾等相信,吾等作為中國附屬公司股權持有人的香港附屬公司已於2018年符合內地中國與香港之間的税務安排的相關規定,並預期於其後年度符合有關規定,因此,吾等自2018年以來宣派的股息或預期匯回國內的收益更有可能被扣減5%的預扣税。然而,如果我們的香港子公司不被中國地方税務機關視為股息的“實益擁有人”,則預提税率在……上面我們的中國子公司支付給它的股息將被徵收10%的預提税率,具有追溯效力,這將增加我們的納税義務,並減少公司可用現金的數量。“第1A項。風險因素—與在中國做生意相關的風險-我們在很大程度上依賴於我們在中國的主要運營子公司支付的股息和其他股權分配,以滿足離岸現金需求。
直接出售中國子公司股權的收益。根據企業所得税法及其實施細則,非居民企業出售中國居民企業股權所取得的收益,按10%的税率徵收中國預提所得税。根據適用的税收條約或税收安排,可以減免10%的預提所得税税率。收益是根據銷售收益與原始投資基礎之間的差額計算的。直接轉讓中國居民企業的股權也需繳納印花税。印花税按轉讓價值的0.05%計算,由轉讓人和受讓人各自支付。如果我們未來出售中國居民企業,我們可能需要繳納這些税。
間接出售中國附屬公司股權的收益。2015年2月,國家統計局發佈了《國家統計局關於非居民企業間接轉讓財產所得徵收企業所得税若干問題的公報》(《公報7》)。根據公告7,非居民企業“間接轉讓”中國應税資產,包括中國居民企業的股權(“中國權益”),如果該安排沒有合理的商業目的且轉讓方逃避繳納中國企業所得税,則可重新定性並將其視為中國應税資產的直接轉讓。非居民企業以處置境外控股公司股權的方式進行中方權益的“間接轉移”的,轉讓方、受讓方和(或)被間接轉移的中國居民企業可以向中國有關税務機關報告,由税務機關上報國家税務總局。根據一般反避税規定,如果這種間接轉讓是通過沒有合理商業目的的安排來避税的,則STA可以將其視為中國利益的直接轉讓。因此,此類間接轉讓產生的收益可能需要繳納中國企業所得税,而受讓人或其他有義務支付轉讓費用的人將有義務預扣適用的税款,如果是間接轉讓中國居民企業的股權,目前的税率最高為資本利得的10%。如果轉讓方未繳納税款,且有義務扣繳適用税款的一方未扣繳税款,則轉讓人和有義務代扣代繳税款的當事人都可能受到中國税法的處罰。
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上述規定不適用於下列情形之一:(一)出賣非居民企業確認在公開市場上買賣同一上市企業股權的相關收益(“上市企業例外”);或(二)出售非居民企業在中國免徵企業所得税根據適用的税收條約或税收安排,如果它直接持有和轉讓了這些間接轉讓的中國利益。中國間接轉讓規則不適用於個人股東確認的收益。但在實踐中,據報道,個人因間接轉讓中國利益而被徵税的案例很少,可以修改法律以適用於個人股東,可能具有追溯力。此外,自2019年1月1日起生效的《中華人民共和國個人所得税法及相關條例》(以下簡稱《個人所得税法》)對個人進行的交易實施了一般反避税規則(簡稱GAAR)。因此,如果中國税務機關援引公認會計準則,認為個人股東進行的間接轉讓缺乏合理的商業目的,則該等轉讓所確認的任何收益,在中國可按20%的標準税率繳納個人所得税。
尚不清楚通過分銷獲得百勝中國股票的公司股東(在下文“我們的歷史”中討論)是否將被視為在公開市場購買百勝中國股票。如果對百勝中國股票的收購不被視為公開市場購買,則上市交易例外將不適用於該股票的轉讓。我們預計,由於上市企業的例外,在公開市場交易中購買我們股票的公司或其他非個人股東在公開市場交易中進行的轉讓將不會根據中國間接轉讓規則徵税。根據中國間接轉讓規則,在分銷或非公開市場交易中收購吾等股票的公司和其他非個人股東轉讓吾等股票,無論是在公開市場還是在其他方面,根據中國間接轉讓規則,我們的中國子公司可能應就此類轉讓申報義務,應中國相關税務機關的要求。根據中國間接轉讓規則,公司及其他非個人股東在非公開市場交易中轉讓吾等股票,不論該等股票是否在公開市場交易中獲得,吾等中國子公司可能應應中國相關税務機關的要求對該等轉讓負有申報義務。根據中國的間接轉讓規則,如果公司和其他非個人股東所在的國家或地區與中國簽訂了免徵資本利得税的税收條約或安排,並且他們有資格獲得這一豁免,則他們可以在轉讓我們的股票時獲得免税。
減税和就業法案(“税法”)。2017年12月,美國頒佈了税法,其中包括廣泛的税制改革,包括但不限於,建立21%的統一企業所得税税率,取消或減少某些商業扣減,以及對累計未分配外匯收入的視為匯回徵税。《税法》對百勝中國的影響主要體現在兩個方面:(1)總體而言,百勝中國從境外子公司獲得的境外分紅自2017年12月31日後的納税年度起全部免税;(2)百勝中國於2017年第四季度計入額外所得税支出,包括因累計未分配國外收益被視為匯回而產生的估計一次性過渡税和與某些遞延税項資產重估相關的附加税。税法還要求美國股東在全球無形低税收入(“GILTI“)由某些外國子公司賺取。
2017年12月,美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)工作人員發佈了第118號工作人員會計公告,《減税和就業法案對所得税會計的影響》(SAB118),允許我們在自頒佈之日起不超過一年的測算期內記錄暫定金額。税法要求進行復雜的計算和重大估計,在解釋條款時作出重大判斷,以及準備和分析以前不相關或經常產生的信息。美國財政部、美國國税局(IRS)、美國證券交易委員會和其他標準制定機構可能會解釋或發佈指導意見,説明税法中的條款將如何應用或以其他方式管理,而不是我們目前的解釋。我們根據美國財政部和美國國税局截至2018年12月發佈的指導意見,於2018年第四季度完成了對税法的分析,並相應地對過渡税的暫定金額進行了調整。
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美國財政部和美國國税局在2019年第一季度發佈了最終的過渡税法規。我們根據2019年第一季度發佈的最終規定完成了對我們過渡税計算的影響評估,並相應地記錄了過渡税的額外所得税支出。
見“第1A項。風險因素“,討論與我們業務的税收有關的聯邦、州、地方和國際法規的風險。
員工
截至2019年年底,該公司約有45萬名員工,其中約91%是全職或兼職的餐廳團隊成員,他們的工資根據他們的服務時間計算。該公司相信,它提供的工作條件和薪酬可與我們的主要競爭對手相媲美。我們的大多數員工是按小時計酬的。公司認為我們的員工關係很好。
我們的歷史
百勝中國於2016年4月1日在特拉華州註冊成立。本公司於2016年10月31日與百勝分拆(“分立”),按比例將百勝中國所有已發行普通股分派(“分派”)予百勝股東,成為一間獨立上市公司。2016年10月31日,截至下午5:00,百勝集團登記在冊的股東東部時間2016年10月19日,截至備案日,每持有1股百勝普通股,即可獲得1股百勝中國普通股。2016年11月1日,百勝中國的普通股在紐約證券交易所開始以常規方式交易,股票代碼為“YUMC”。
可用信息
該公司通過其互聯網網站的投資者關係部分提供Ir.yumchina.com在以電子方式將這些材料提交給美國證券交易委員會後,其將在合理可行的範圍內儘快提交其年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的對這些報告的修正。這些報告也可以通過訪問美國證券交易委員會的網站獲得Http://www.sec.gov.
對公司網站地址和美國證券交易委員會網站地址的引用僅供參考,並不構成通過引用網站上包含的信息併入,也不應被視為本10-K表格的一部分。這些文件以及我們提交給美國證券交易委員會的文件都是免費的印刷版,任何股東如果想要一份副本,請聯繫我們的投資者關係部,聯繫百勝中國,地址是75024美利堅合眾國得克薩斯州普萊諾公司大道7100號,聯繫人:投資者關係部。
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關於我們的執行官員的信息
截至2020年2月21日,該公司的高管及其年齡和現任職位如下:
名字 |
|
年齡 |
|
標題 |
喬伊·瓦特 |
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48 |
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首席執行官 |
楊德華 |
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47 |
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首席財務官 |
強生Huang |
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57 |
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肯德基總經理 |
Jeff快 |
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39 |
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必勝客總經理 |
丹尼·譚恩美 |
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50 |
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首席供應鏈官 |
張蕾拉 |
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51 |
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首席技術官 |
陳祖澤 |
|
51 |
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首席法務官 |
袁愛肯 |
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60 |
|
首席人事官 |
王愛麗絲 |
|
50 |
|
首席公共事務官 |
Lu學靈 |
|
46 |
|
主計長兼首席會計官 |
喬伊·瓦特自2018年3月起擔任百勝中國首席執行官,並自2017年7月起擔任我們的董事會成員。Wat女士於2017年2月至2018年2月擔任百勝中國的董事長兼首席運營官。2016年10月至2017年2月,她擔任肯德基首席執行官,在百勝集團百勝中國事業部擔任該職位。《餐飲中國》),2015年8月至2016年10月。Wat女士加入了百勝!餐飲業中國於2014年9月出任肯德基總裁中國,並於2015年8月晉升為肯德基首席執行官中國。在加入百勝之前,Wat女士於2004年至2014年在英國國際健康、美容和生活方式零售商和記黃埔集團(“屈臣氏”)擔任管理和戰略職位。2012年至2014年,她在屈臣氏的最後一個職位是管理屈臣氏英國公司的董事,該公司經營着兩家零售連鎖店SuperDrug和Savers,專門銷售醫藥和保健美容產品。2007年,她從屈臣氏歐洲戰略主管過渡到董事儲蓄者業務主管。在加入屈臣氏之前,Wat女士在管理諮詢方面工作了七年,包括2000年至2003年在麥肯錫公司香港辦事處工作。
楊德華自2019年10月起擔任百勝中國首席財務官。在加入百勝中國之前,楊先生自2017年4月起擔任金融科技公司Smart Finance International Limited的首席財務官。2014年1月至2017年3月,他擔任在紐約證交所上市的移動互聯網公司獵豹移動的首席財務官,領導他們成功進行首次公開募股,並建立了財務、內部控制和投資者關係職能。2009年至2013年,楊致遠在奧本海默公司任職,先後擔任董事首席執行官、董事首席執行官和董事總裁,負責對中國領導的互聯網和媒體行業進行研究報道。1995年至2009年,他在美國多家公司從事股票研究、管理諮詢和信用風險管理工作。楊家誠自2001年以來一直是特許金融分析師執照持有人。
強生Huang自2017年2月起擔任肯德基總經理。2016年10月至2017年2月,他在百勝擔任公司首席信息和營銷支持官!2014年12月至2016年10月,中國在餐廳就餐。Mr.Huang於2006年加入百勝集團,領導中國的信息技術部。他在百勝集團擔任過各種領導職務!其中,首席信息與營銷支助官中國任職於2014年9月至2017年2月,首席信息官任職期間為2013年1月至2014年9月,信息技術部總裁副主任任職期間為2008年9月至2013年1月,信息技術部高級董事任職期間為2006年10月至2008年8月。Mr.Huang一直是百勝集團的核心設計師!餐廳中國的數字化戰略和信息技術路線圖在中國。在加入百勝之前,Mr.Huang曾在臺灣的凱捷安永集團、大中華區中國地區以及臺灣和英國的長榮集團擔任過各種信息技術和商業領導職位。
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JEff Kuai自2017年11月以來一直擔任必勝客總經理。奎先生之前曾擔任必勝客家居服務總經理對公司的影響2017年3月至2017年10月,擔任必勝客家政服務品牌總經理;2016年10月至2017年3月,在百勝擔任品牌總經理!2015年1月至2016年10月,中國在餐廳就餐。2012年3月至2014年12月,快先生任百勝送餐支持中心董事!中國在餐廳工作,他在那裏幫助建立了在線訂購和電子商務能力。在此之前,快先生在百勝集團的信息技術部門工作了九年!中國提升餐飲企業信息化基礎設施和生產力。
丹尼·譚恩美自2018年1月起擔任百勝中國首席供應鏈官。Mr.Tan此前曾在2016年10月至2018年1月擔任百勝中國的首席支持官,他曾在百勝擔任過這個職位!2015年1月至2016年10月,中國在餐廳就餐。他的職責包括監督Taco Bell的質量保證、食品安全、採購、工程、物流和採購規劃以及一般管理。Mr.Tan於1997年加入百勝,在百勝的財務部門工作!餐廳經理中國和2002年開始領導物流部。隨後,他在2014年3月至2014年12月期間擔任董事高級主管,負責供應鏈管理。在加入百勝之前,他是香港華特迪士尼公司的高級分析師和新加坡德勤會計師事務所的高級審計師。
張蕾拉自2018年3月起擔任百勝中國首席技術官。2016年10月至2018年3月,Zhang女士擔任信息技術部副總裁,她在百勝擔任過這個職位!2014年至2016年10月,中國在餐廳就餐。Zhang女士加入了百勝!餐飲中國,1996年,在信息技術部擔任多個職位,2017年2月開始領導該部門。在加入百勝之前,Zhang女士於1992年至1996年在英業達電子(上海)擔任工程師。
陳祖澤自2019年6月起擔任百勝中國首席法務官。在加入百勝中國之前,Mr.Chan是美國盛德律師事務所駐上海的合夥人,近十年來,他管理和執行了大量複雜的多司法管轄區的大型法律事務,重點是各種行業的併購和公司融資交易。此外,Mr.Chan在位於舊金山和上海的美國Pillsbury Winthrop Shaw Pittman國際律師事務所工作了十多年,最初是合夥人,後來是合夥人。他於2006年成立了皮爾斯伯裏上海辦事處,包括擔任該公司的首任管理合夥人。Mr.Chan在美國的加利福尼亞州和賓夕法尼亞州以及加拿大的不列顛哥倫比亞省獲得律師資格。連續多年,他被Chambers Asia、IFLR和Legal 500評為亞洲頂尖律師。
袁愛肯自2018年3月起擔任百勝中國首席人事官。袁先生於2016年10月至2018年2月擔任百勝中國人力資源部副總裁,他曾在百勝擔任該職位!2012年3月至2016年10月,中國在餐廳就餐。袁先生於2008年加入百勝,擔任百勝人才管理和發展董事!餐廳中國。在加入百勝之前,袁先生於1998至2008年間在香港美國國際集團(“AIG”)擔任高級人力資源管理職位。他在美國國際集團的最後職位是副總裁,友邦保險的人力資源部,美國國際集團的一生 東南亞保險業務部門。他負責制定和執行全面的人力資源戰略友邦保險在香港的總部及其在亞洲六個地區的業務N個國家。在此之前,他於1996年至1998年擔任渣打銀行培訓與開發部高級經理,並於1994年至1996年擔任滙豐銀行管理培訓部經理。
王愛麗絲自2018年3月起擔任百勝中國首席公共事務官。王女士此前於2017年3月至2018年2月擔任百勝中國公共事務高級副總裁,2016年10月至2017年3月擔任總裁副公共事務,她曾在百勝擔任過這一職位!自2015年3月中國加入百勝以來,她一直在餐館工作。在加入百勝之前,王女士在食品公司亨氏中國工作了22年,於2011年8月至2015年2月擔任企業事務部副總裁中國。
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Lu學靈曾擔任財務總監及首席會計官百勝中國自2018年1月以來。Lu女士此前曾擔任董事高級財務總監百勝中國,自2016年11月加入本公司以來一直擔任該職位。在加入本公司之前,Lu女士於2013年至2016年擔任李爾公司亞太區總監。在加入李爾之前,Lu女士在安永會計師事務所工作了10年,擅長於在美國上市公司的審計和首次公開募股、美國證券交易委員會報告以及薩班斯-奧克斯利法案的合規。Lu女士是美國加利福尼亞州註冊會計師,美國註冊會計師協會會員。
第1A項。 |
風險因素。 |
在決定投資我們的普通股或與評估我們的業務相關的其他方面之前,您應該仔細考慮以下每一種風險以及本報告中其他部分包含的信息。風險因素被分為四大類:與我們的商業和行業相關的風險、與在中國做生意相關的風險、與分拆和關聯交易相關的風險以及與我們的普通股相關的風險。根據我們目前已知的信息,我們認為以下信息確定了在這些風險類別中影響我們的最重要的風險因素。然而,我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。此外,過去的財務業績可能不是未來業績的可靠指標,不應使用歷史趨勢來預測未來期間的結果或趨勢。如果下列任何風險和不確定性發展為實際事件,這些事件可能會產生實質性的不利影響關於我們的業務、財務狀況或經營結果。在這種情況下,我們普通股的交易價格可能會下降。
與我們的商業和工業有關的風險
食品安全和食源性疾病的擔憂可能會對我們的聲譽和業務產生不利影響。
食源性疾病,如大腸桿菌、甲型肝炎和沙門氏菌,已經發生,並可能在我們的系統內不時再次發生。此外,在我們的系統內,食品篡改、污染和摻假等食品安全問題時有發生或可能發生。任何將我們、我們的競爭對手、我們的餐廳,包括我們或我們的特許經營商經營的餐廳與食源性疾病或食品安全問題聯繫起來的任何報道或宣傳,都可能對我們餐廳的品牌和聲譽以及我們的收入和利潤產生不利影響,並可能導致產品責任索賠、訴訟和損害賠償。如果我們餐廳的顧客因食源性疾病或食品安全問題而生病,我們系統中的餐廳可能會暫時關閉,這將減少我們的收入。此外,涉及我們或百勝的餐廳、競爭對手的餐廳或供應商或分銷商(無論我們是否使用或曾經使用這些供應商或分銷商)的食源性疾病或食品安全問題的實例或指控,或涉及我們餐廳提供的食品類型的情況或指控,可能會導致負面宣傳,從而對我們的銷售產生不利影響。食源性疾病或食品安全問題的發生也可能對受影響成分的價格和供應產生不利影響,這可能會導致我們的供應鏈中斷和/或我們和我們的特許經營商的利潤率下降。
2019年10月,中國國務院修改了《食品安全法實施條例》(《食品安全法條例》),自2019年12月1日起施行。《食品安全法條例》對食品安全評估、食品安全標準、食品生產經營、食品檢驗等事項作出了詳細規定。根據《食品安全法》的規定,某些違反食品安全法的行為可能導致對公司及其法定代表人、高級管理人員和其他員工進行嚴厲的行政和刑事處罰。這部新修訂的《食品安全法》的解釋和執行仍存在不確定性。如果對我們的高級管理人員施加懲罰,他們可能會被阻止在公司履行他們的職責,這反過來可能會對我們的業務運營產生負面影響。此類處罰也可能對公司的聲譽產生重大不利影響。
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任何未能為我們的餐廳維持有效的質量保證體系的重大失誤,都可能對我們的業務、聲譽、經營業績和財務狀況造成實質性的不利影響。.
我們提供的食物的質量和安全對我們的成功至關重要。保持一致的食品質量在很大程度上取決於我們和我們的加盟商的質量保證體系的有效性,而這又取決於許多因素,包括我們質量控制體系的設計和員工的實施以及對這些質量控制政策和指南的遵守。我們的質量保證體系包括但不限於供應商/食品加工廠質量保證、物流質量保證和餐廳質量保證。我們不能保證我們和我們的專營者的質量保證系統將被證明是有效的。這些質量保證體系的任何重大故障或偏離都可能對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
任何重大的責任索賠、客户的食品污染投訴或食品篡改事件的報告都可能對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生不利影響。
作為餐飲業的一員,我們面臨着固有的食品污染風險和責任索賠。我們的食品質量在一定程度上取決於我們供應商提供的食品配料和原材料的質量,我們可能無法檢測到我們供應的所有缺陷。在我們供應商的食品加工廠的原材料中或從食品加工廠到我們餐廳的運輸過程中發生的任何食品污染,如果我們沒有發現或預防,可能會對我們餐廳提供的食品質量產生不利影響。由於我們和我們的特許經營商的經營規模,我們還面臨着我們和我們的特許經營商的某些員工可能不遵守我們規定的質量程序和要求的風險。在我們的經營中,任何未能發現有缺陷的食品供應,或未能遵守適當的衞生、清潔和其他質量控制要求或標準,都可能對我們餐廳提供的食品質量造成不利影響,這可能會導致責任索賠、投訴和相關的負面宣傳、我們餐廳的客流量減少、相關當局對我們或我們的特許經營商施加處罰,以及法院做出賠償裁決。在過去的十年裏,我們的銷售受到了與供應商行為相關的負面宣傳的嚴重影響。例如,我們的銷售和對我們品牌的看法在2012年底因某些上游家禽供應商未能達到我們的標準而受到負面宣傳,以及在2014年年中因另一家供應商的不當食品處理做法而受到負面宣傳影響。我們不能保證未來不會再發生類似事件,也不能保證我們將來不會從供應商那裏收到任何食品污染索賠或有缺陷的產品。任何此類事件都可能對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況造成實質性損害。
病毒或其他疾病爆發引起的健康問題可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們的業務可能會因爆發廣泛的衞生流行病而受到實質性和不利的影響,例如冠狀病毒、禽流感或非洲豬流感。傳染病的爆發在世界各地時有發生,包括在中國,我們幾乎所有的餐廳都位於那裏。如果中國發生這樣的疫情或其他不利的公共衞生事態發展,可能會實質性地擾亂我們的業務和運營,包括如果政府當局強制關閉、尋求自願關閉或對餐廳的經營施加限制。此外,感染病毒或其他可能通過人際接觸傳播的疾病的風險可能會導致員工或客人避免在公共場所聚集或與其他人互動,這可能會對餐廳的客人流量或餐廳配備足夠員工的能力造成重大和不利的影響。疫情還可能導致我們的供應鏈中斷,並對我們確保商店供應和提供安全措施保護我們的員工和客户的能力產生不利影響,這可能會對我們的持續運營產生實質性的不利影響。如果疫情達到大流行水平,也可能對受影響國家的經濟產生長期影響。中國內部的任何上述情況都將嚴重擾亂我們的運營,並可能對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
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例如,從2020年1月開始,源於武漢的新型冠狀病毒疫情,中國對公司的運營產生了重大影響,包括農曆新年假期期間中國超過三成的餐廳暫時關閉,仍然營業的餐廳的銷售額大幅下降,這可能對公司2020年第一季度和2020年全年的運營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。目前,該公司無法預測關閉的餐廳將於何時(以及以什麼速度)重新開業, 這取決於當地政府的要求,以及餐廳客人流量何時恢復(以及恢復到什麼水平)。 我們的行動在多大程度上繼續受到疫情的影響將在很大程度上取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,也無法準確預測,包括可能出現的有關疫情嚴重程度的新信息,以及政府當局為控制疫情或治療其影響而採取的行動等。可能沒有保險來賠償我們因疫情而遭受的任何損失。
即使病毒或其他疾病沒有顯著傳播,感知到的感染風險或健康風險也可能影響我們的業務。如果我們的任何員工或我們業務合作伙伴的任何員工被懷疑患有傳染病或容易感染傳染病,我們的運營也可能中斷,因為這可能需要我們或我們的業務合作伙伴對部分或所有此類員工進行篩查和/或隔離,或對我們的餐廳設施進行消毒。
在禽流感方面,公眾對禽流感爆發的關注,可能會令市民對食用雞隻、雞蛋和其他家禽衍生產品產生恐懼,從而導致顧客減少食用家禽及相關產品。這可能會導致收入和利潤下降。禽流感爆發也可能對家禽的價格和供應造成不利影響,這可能會對我們的利潤率和收入造成負面影響。
我們幾乎所有的收入都來自我們在中國的業務,因此,我們的業務面臨着在中國開展業務的高度風險。
事實上,我們所有的餐廳都位於中國,我們的收入和利潤都來自這裏。因此,我們的財務業績取決於我們在中國的業績,我們的業務高度暴露於在那裏開展業務的所有風險。這些風險在“與中國做生意有關的風險”一節中有進一步描述。
我們餐廳的經營受總許可證協議條款的約束,如果終止或受到限制,將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
根據與百勝簽訂的主許可協議,我們必須遵守百勝在許可業務方面建立的某些品牌標準。如果我們未能遵守百勝的運營標準,對任何品牌業務造成重大不利影響,百勝有多種權利,包括終止適用的許可證或取消我們在中國的許可證的排他性。
此外,主許可協議要求我們向百勝支付許可費,相當於公司總收入的3%,以及中國所有特許品牌餐廳的特許餐廳銷售收入(扣除某些税收和附加費)。在分離之前,我們在評估哪些公司資產應進行減值測試時並未考慮此類許可費。公司門店級資產是否減值將取決於當時門店的整體業務表現,這將需要對許多運營因素進行評估。儘管如此,由於納入這一許可費,我們的減值費用未來可能會增加。雖然可能還有其他考慮因素來減少這筆費用,但徵收許可費可能會影響我們的單位水平的業績,這可能會導致更多的公司餐廳關閉和/或降低新單位的開發。
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主許可協議可在發生某些事件時終止,例如公司破產或破產。如果主許可協議是終止,或我們的任何許可權受到限制,我們的業務,運營結果和財務狀況將是物質上受到不利影響。
我們的成功與百勝的品牌實力、營銷活動和產品創新的成功息息相關。
肯德基、必勝客和塔可鐘的商標和相關知識產權由百勝所有,並在中國授權給我們,不包括香港、臺灣和澳門。這些標誌的價值取決於百勝商標和知識產權的執行情況,以及百勝品牌的實力。由於授權的性質以及我們與百勝的協議,我們的成功在很大程度上直接關係到百勝品牌實力的成功,包括百勝的管理、營銷和產品創新的成功。此外,如果百勝從肯德基、必勝客或塔可鍾品牌中重新分配資源,這些品牌和授予我們的許可權可能會在全球或地區受到損害,這可能會對我們的運營結果和我們在中國的競爭力產生實質性的不利影響。此外,百勝管理層做出的與其品牌、營銷和餐飲系統相關的戰略決策可能不符合我們的最佳利益,並可能與我們的戰略計劃相沖突。
食品和其他供應品的供應和交付出現短缺或中斷,可能會增加成本或減少收入。
我們餐廳運營中使用的產品來自中國內外的各種供應商。我們還依賴第三方以具有競爭力的價格頻繁交付符合我們規格的食品和其他用品。向我們餐廳供應食品和其他用品的短缺或中斷可能會對我們使用的物品的供應、質量和成本以及我們餐廳的運營產生不利影響。此類短缺或中斷可能由以下因素引起:惡劣天氣、自然災害(如洪水、乾旱和颶風)、需求增加、勞動力短缺、生產或分銷問題、進出口限制、政府徵税、供應商和分銷商所在國家的政治不穩定、供應商和分銷商的財務不穩定、供應商或分銷商未能達到我們的標準、產品質量問題、通貨膨脹、與供應商和分銷商及其所在國家相關的其他因素、食品安全警告或建議、此類聲明的前景或其他我們無法控制的情況。儘管我們努力在可能的情況下為同一產品發展多個供應商,但某些食品或用品的供應短缺或中斷仍可能增加成本,限制對餐廳運營至關重要的產品的供應,這反過來可能導致餐廳關閉和/或銷售額下降。此外,如果我們和/或我們的特許經營商的主要供應商或分銷商未能滿足其服務要求,可能會導致服務或供應中斷,直到聘用新的供應商或分銷商,任何中斷都可能對我們的業務產生不利影響。
此外,我們集中採購絕大多數食品和紙製品,然後將其出售並交付給我們的大多數餐廳。我們相信,這種中央採購模式使我們能夠保持質量控制,並通過批量採購獲得更好的價格和條款。然而,我們可能無法準確估計加盟商和未合併的附屬公司的需求,這可能會導致庫存過多。我們也可能無法及時從特許經營商和未合併的附屬公司收取款項,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
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原材料價格起伏不定。,這可能會對我們的利潤率產生不利影響。
我們的餐飲業務依賴於可靠的大量原材料來源,如蛋白質(包括家禽、豬肉、牛肉和海鮮)、奶酪、油、麪粉和蔬菜(包括土豆和生菜)。我們的原材料受到總供求波動或其他外部條件引起的價格波動的影響,例如國際貿易政策和國際貿易壁壘的變化、貿易戰的出現、天氣條件或自然事件或災難可能影響這些原材料的預期收成的氣候和環境條件,以及病毒和疾病的爆發。例如,2019年,由於非洲豬流感,包括家禽在內的蛋白質價格在中國大幅上漲。我們不能保證我們將繼續以合理的價格購買原材料,或者我們的原材料價格在未來將保持穩定。此外,由於我們和我們的加盟商提供價格有競爭力的食品,我們將商品價格上漲轉嫁給客户的能力有限。如果我們無法控制原材料成本或提高產品價格,可能會對我們未來的利潤率產生不利影響。
我們可能無法實現我們的目標發展目標;激進的發展可能會蠶食現有的銷售額;新開的餐廳可能無法盈利。
我們的增長戰略取決於我們在中國建設新餐廳的能力。新單位的成功發展,在很大程度上有賴於我們有能力開設新的食肆,並以有利可圖的方式經營這些食肆。我們不能保證我們或我們的特許經營商能夠實現我們的擴張目標,也不能保證新餐廳的經營將有利可圖。此外,不能保證任何新的餐廳將產生與我們現有餐廳類似的經營業績。其他可能影響我們增加餐廳數量的風險包括當前的經濟條件以及我們或我們的特許經營商有能力獲得合適的餐廳位置、就這些位置談判可接受的租賃或購買條款、及時獲得所需的許可和批准、僱用和培訓合格的餐廳工作人員以及滿足施工進度。
此外,新餐廳可能會影響我們附近現有餐廳的銷售。不能保證隨着我們增加在中國現有市場的存在,銷售蠶食不會發生或在未來變得更加嚴重。
我們的增長戰略包括通過開發符合我們投資目標的新餐廳,通過有機增長擴大我們對餐廳部門的所有權和運營。我們可能無法實現我們的增長目標,這些新餐廳可能無法盈利。新餐廳的開業和成功取決於各種因素,包括:
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我們獲得或自籌充足發展資金的能力; |
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當前和未來市場上來自其他QSR的競爭; |
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我們在現有市場的滲透程度; |
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確定和提供合適和經濟上可行的地點; |
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現有餐廳的銷售額和利潤水平; |
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就新地點可接受的租賃或購買條件進行談判; |
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遵守有關餐廳開業和經營的監管規定; |
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滿足施工進度的能力; |
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我們有能力聘用和留住合資格的食肆員工;以及 |
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一般經濟和商業狀況。 |
我們受制於與租賃房地產相關的所有風險,任何不利的發展都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
由於我們有相當多的餐廳是在租賃物業上經營,我們受到零售租賃市場的市場狀況的影響。截至2019年年底,我們為中國超過7,300家餐廳租賃了土地和/或建築。有關我們租賃物業的信息,請參閲項目2。“屬性。”因此,我們受制於與租賃房地產相關的所有風險,包括房地產投資環境的變化、人口趨勢、貿易區轉移、中央商務區搬遷、餐廳的供應或需求,以及潛在的環境污染責任。
我們簽訂的租賃協議的初始期限一般為10至20年。我們現有的租賃協議中約有6%將在2020年底之前到期。我們的大多數租賃協議都包含提前終止條款,允許我們在餐廳的單位貢獻在指定時間內為負的情況下提前終止租賃協議。我們一般沒有租賃的續期選擇,需要與出租人談判續期條款,出租人可能會堅持對租賃協議的條款和條件進行重大修改。
根據我們現行的大部分食肆租約,租金一般以以下三種方式之一支付:(I)固定租金;(Ii)固定基本租金或食肆每年銷售收入的某個百分率較高者;或(Iii)食肆每年銷售收入的一個百分比。除了因年度銷售收入波動而導致租金上漲外,我們的某些租賃協議還包括條款,規定在租賃協議的各個條款中固定增加租金支付。雖然此等條款已經磋商並於租賃協議中列明,但若我們不能將增加的成本轉嫁至客户,將會增加我們的營運成本,因此可能會對我們的營運業績及財務狀況造成重大不利影響。我們的某些租賃協議還規定按相關租賃物業每平方米的固定費率或固定金額支付管理費。
如果我們沒有續訂租賃協議的選擇,我們必須與出租人談判續簽條款,出租人可能會堅持對租賃協議的條款和條件進行重大修改。如果租賃協議的續期費率大大高於現有費率,或出租人授予的任何現有優惠條款未獲延長,我們必須確定是否適宜以該等修改後的條款續簽。如果我們無法以可接受的條款續簽餐廳用地的租約,或根本無法續約,我們將不得不關閉或搬遷相關餐廳,這將使這些餐廳在關閉期間為我們帶來收入的銷售額減少,並可能使我們面臨建設、翻新和其他成本和風險。此外,搬遷後產生的收入和任何利潤可能少於搬遷前之前產生的收入和利潤。因此,任何無法獲得理想餐廳地點的租約或以商業合理條款續簽現有租約的情況,都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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我們可能無法以商業上合理的條件獲得理想的餐廳地點。
我們與其他零售商和餐館競爭合適的地點,而中國的零售場所市場競爭非常激烈。我們的競爭對手可能會協商出比我們的租賃條款更優惠的租賃條款,一些房東和開發商可能會出於我們無法控制的各種原因,向我們的一些競爭對手提供優先或授予專營權,以獲得理想的地點。我們不能保證我們將能夠以商業上合理的條款簽訂黃金地段的新租賃協議,如果有的話。如果我們不能以商業上合理的條件獲得理想的餐廳位置,我們的業務、運營結果和實施我們增長戰略的能力可能會受到重大和不利的影響。
勞動力短缺或勞動力成本增加可能會減緩我們的增長,損害我們的業務和運營結果。
餐廳的經營是高度以服務為導向的,我們的成功在一定程度上取決於我們能否吸引、留住和激勵足夠數量的合格員工,包括餐廳經理和其他船員。我們行業對合格員工的需求市場競爭非常激烈。如果未來無法招聘和留住合格的人員,可能會推遲新餐廳的開業計劃,並可能對我們現有的餐廳造成不利影響。任何此類延誤、現有餐廳員工流失率大幅上升或員工普遍不滿,都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。對合格員工的競爭也可能迫使我們支付更高的工資來吸引或留住關鍵船員,這可能會導致更高的勞動力成本。此外,我們的快遞業務需要大量的騎手。任何騎手短缺都可能導致更高的騎手成本。
2008年1月1日起施行的《中國勞動合同法》正式規定了勞動者在加班時間、養老金、裁員、僱傭合同和工會作用等方面的權利,並對員工保護的具體標準和程序作出了規定。此外,中國的最低工資要求已經提高,並可能在未來繼續增加我們的勞動力成本。過去幾年,中國餐飲業員工的工資水平一直在提高。我們可能無法將產品價格提高到足以將這些增加的勞動力成本轉嫁給我們的客户,在這種情況下,我們的業務和運營結果將受到實質性的不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們的企業聲譽以及我們品牌的價值和認知。
我們的主要資產之一是在中國的餐廳獨家使用肯德基、必勝客和塔可鍾商標。我們的成功在很大程度上取決於我們和我們的特許經營商保持和提升這些品牌價值的能力,以及我們的客户在中國對這些品牌的忠誠度。品牌價值在一定程度上取決於消費者對各種主觀品質的認知。中國之外的商業事件,無論是孤立的還是反覆發生的,無論是源於我們、我們的加盟商、競爭對手、供應商和分銷商,還是百勝及其其他被許可人或加盟商、競爭對手、供應商和分銷商,都會顯著降低品牌價值和消費者信任,特別是當事件引起大量宣傳或導致訴訟時。例如,我們的品牌可能會因為對我們產品的質量或安全或我們供應商和分銷商的質量的聲稱或看法而受到損害,無論這種説法或看法是否屬實。任何此類事件(即使是由競爭對手的行為引起)都可能直接或間接地導致消費者對我們的品牌和/或產品的信心或認知下降,並減少消費者對我們產品的需求,這可能會導致收入和利潤下降。此外,我們的公司聲譽可能會因公司高管、員工或代表的公司治理失敗或不當行為而受到損害。
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安全漏洞和網絡攻擊的發生 可能會對我們的業務產生負面影響.
技術系統,包括我們的移動或在線平臺、移動支付和訂購系統、忠誠度計劃和各種其他在線流程和功能,對我們的業務和運營至關重要。例如,截至2019年年底,肯德基的忠誠度計劃會員增加到2.15億人,必勝客的會員超過7000萬人。肯德基會員銷售額約佔肯德基系統銷售額的57%,必勝客會員銷售額約佔必勝客2019年第四季度系統銷售額的51%。隨着我們繼續擴大我們的數字計劃,針對我們的系統的安全漏洞和網絡攻擊的風險可能會增加,無論是針對我們的內部系統還是針對我們外包的系統。
由於我們在中國的品牌認知度,我們一直受到攻擊,試圖破壞我們的安全和信息系統包括拒絕服務攻擊、病毒、惡意軟件或勒索軟件,以及利用系統缺陷或弱點。錯誤或瀆職或其他違規行為也可能導致我們或我們的第三方服務提供商的網絡安全措施失敗,並可能引發網絡事件。用於進行安全漏洞和網絡攻擊的技術以及這些攻擊的來源和目標經常變化,在對我們或我們的第三方服務提供商發起攻擊之前可能無法識別。我們或我們的第三方服務提供商可能沒有資源或技術成熟來預測或防止快速演變的網絡攻擊類型。我們過去遭受過,今後也可能再次遭受此類攻擊,儘管到目前為止還沒有任何攻擊造成任何物質損失或補救費用。發生網絡事件可能直接導致的主要風險包括運營中斷、公司信息或私人數據被挪用、用户信息被刪除或修改、我們與客户、加盟商和員工的關係受到損害,以及我們的聲譽受到損害。如果我們或我們的第三方服務提供商無法避免安全漏洞和網絡攻擊,我們可能會產生顯著更高的成本,包括修復漏洞造成的損害的補救成本(包括向受影響的客户和特許經營商進行賠償的業務激勵)、部署更多人員和網絡保護技術、培訓員工和聘請第三方專家和顧問的成本,以及事件導致的訴訟成本。這些成本可能是巨大的,可能會對我們在發生這些成本期間的運營結果產生不利影響,並且可能不會對未來破壞我們的信息技術系統的嘗試的成功造成有意義的限制。
未經授權訪問或不當使用、披露、盜竊或銷燬我們的客户或員工的個人、財務或其他數據或我們的專有或機密信息,存儲在我們的信息系統中或由第三方代表我們可能導致鉅額成本,使我們面臨訴訟,並損害我們的聲譽。
我們一直在使用,並計劃繼續使用數字技術來改善客户體驗和推動銷售增長。我們直接或間接地接收和維護有關我們客户的某些個人、財務和其他信息在我們維護的各種信息系統中以及由第三方服務提供商維護的信息系統中例如,當通過移動或在線平臺接收訂單,接受數字支付,運營忠誠度計劃和進行數字營銷計劃。我們的信息技術系統,例如我們用於行政職能的系統,包括人力資源、工資、會計以及內部和外部通信,可以包含我們大約450,000名員工的個人、財務或其他信息。我們還保留與我們的運營相關的重要的專有和其他機密信息,以及關於我們的特許經營商的可識別信息。因此,我們在處理和保護大量信息時面臨固有的風險。
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如果我們的安全和信息系統或安全和信息系統 第三方服務提供商都受到了威脅出於任何原因,包括由於數據損壞或丟失、安全漏洞, 網絡攻擊或其他外部或內部方法,或如果我們的員工、加盟商或服務提供商不遵守 法律, 條例和實踐標準,這些信息是由未經授權的人獲得的, 使用或披露不適當的或被摧毀,它可能使我們受到訴訟和政府執法行動的影響,導致我們招致鉅額成本、責任和罰款,和/或導致客户失去信心,所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。聲譽,吸引新客户的能力、運營結果和財務狀況.
此外,這些信息的使用和處理受到不斷演變和日益苛刻的法律和法規的規範。中國政府越來越重視信息安全和保護領域的監管,包括通過實施2017年6月1日生效的新網絡安全法,對數據隱私和網絡安全做法施加更嚴格的要求。在某些情況下,網絡安全法的適用存在不確定性。遵守網絡安全法,以及中國監管機構未來可能頒佈的關於數據隱私、數據收集和信息安全的額外法律、法規和標準,可能會導致我們的額外費用,因為我們可能需要升級我們現有的信息技術系統。此外,由於立法和監管規定,我們可能需要通知個人信息所有者他們的個人信息的任何泄露、被盜或丟失,這可能會損害我們的聲譽,並使我們受到監管機構的訴訟或訴訟,並對我們的財務業績產生不利影響。
我們預計這些領域將受到監管機構更多的關注和關注,並在未來吸引更多或更多的公眾監督和關注,這可能會增加我們的合規成本,並使我們面臨與信息安全和保護相關的更高風險和挑戰。如果我們無法管理這些風險,我們可能會受到懲罰,包括罰款、暫停營業、關閉網站和吊銷所需的許可證,我們的聲譽和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。
我們的運營高度依賴我們的信息技術系統,我們系統中的任何故障、服務中斷或安全漏洞都可能中斷我們的運營並損害我們的業務。
我們的運作有賴於我們的計算機和信息技術系統的成功和不間斷運作。我們在整個業務中嚴重依賴信息技術系統,包括我們用於財務和會計功能、供應鏈管理、銷售點處理、在線和移動平臺、移動支付處理、忠誠度計劃和各種其他流程和功能的系統,其中許多系統的功能相互依賴。此外,我們推動增長的幾項計劃的成功,包括我們優先擴大與客户的數字接觸,高度依賴於我們信息技術系統的可靠性、可用性、完整性、可擴展性和容量。我們還依賴第三方供應商和平臺提供其中一些信息技術系統和支持。
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我們的運營保障措施可能無法有效防止這些系統無法有效運行並持續可用於運營我們的業務。此類故障可能由各種因素引起,包括火災、自然災害、停電、電信故障、向升級或更換系統的過渡問題、物理侵入、編程錯誤、第三方軟件或服務的缺陷、第三方提供的技術基礎設施(如存儲服務器)中斷或服務故障、我們的員工或第三方服務提供商的錯誤或不當行為、或這些系統或平臺的安全漏洞,包括未經授權的進入和計算機病毒。我們不能向您保證,我們將解決這些系統故障,並以有效和及時的方式恢復我們的系統和運營。諸如此類 系統故障和任何延遲的恢復過程都可能導致:
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額外的計算機和信息安全及系統開發費用; |
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轉移技術和其他資源; |
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客户和銷售額的流失; |
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客户、員工或其他數據丟失或被盜; |
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負面宣傳; |
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損害我們的業務和聲譽; |
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對食肆的供應和效率造成負面影響;以及 |
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暴露於訴訟索賠,政府調查和執法行動、欺詐損失或其他責任。 |
我們將繼續升級和完善我們的信息技術系統,以支持我們的業務增長。然而,我們不能向您保證我們將成功執行這些系統升級和改進策略,在我們執行這些升級和改進時,前述風險可能會加劇。特別是,我們的系統在升級過程中可能會遇到中斷,新技術或基礎設施可能無法及時與現有系統完全集成,或者根本不能。如果我們不能成功地升級和改進我們的系統,我們增加可比門店銷售額、改善運營、實施成本控制和發展業務的能力可能會受到限制。
我們的業務取決於第三方移動支付處理器、互聯網基礎設施運營商、互聯網服務提供商和交付聚合器的表現以及我們與它們的長期關係。
2019年,包括移動支付在內的數字支付約佔公司銷售額的91%。接受移動支付的能力對我們的業務至關重要。我們接受通過第三方移動支付處理商,如微信支付,支付寶和銀聯支付。我們還在2019年第一季度與銀聯支付合作開發並推出了YUMC Pay,為用户在單一應用程序內提供了便捷的支付選項。如果我們未能按可接受的條款與這些移動支付處理商續簽或續簽協議,或者如果這些移動支付處理商不願意或無法向我們提供支付處理服務,或者為了使用他們的服務而對我們提出繁重的要求,或者如果他們提高了對這些服務的收費,我們的業務和運營業績可能會受到損害。
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我們的業務依賴於i中國的互聯網基礎設施。中國幾乎所有的互聯網接入都是通過行政控制下的國有電信運營商維護的,我們獲得了這些電信運營商和互聯網服務提供商運營的最終用户網絡的訪問權,讓客户能夠訪問我們的網站。令人滿意的表演, 可用性和可靠性在我們的網站上, 在線平臺和App依賴電信運營商和其他第三方提供商提供通信和存儲容量,包括帶寬和服務器存儲等。如果我們無法以可接受的條款與這些提供商簽訂和續簽協議,如果我們與這些提供商的任何現有協議因我們的違約或其他原因而終止,或者如果這些提供商的系統或平臺的功能和有效性出現問題,我們向客户提供服務的能力可能會受到不利影響。 電信運營商未能為我們提供必要的帶寬,也可能會干擾我們網站和應用程序的速度和可用性。F頻繁的中斷可能會讓客户感到沮喪,並阻止他們嘗試下訂單,這可能會導致我們失去客户並損害我們的經營業績。
此外,就我們在移動支付處理、在線和移動交付訂購、電信和無線網絡等領域對第三方系統的依賴程度而言,他們的系統中的任何缺陷、故障和中斷都可能對我們的業務造成類似的不利影響。持續或反覆出現的系統缺陷、故障或中斷可能會對我們的運營和運營結果產生重大影響。
此外,我們無法控制電訊營辦商所提供服務的成本。如果我們為電信和互聯網服務支付的價格大幅上漲,我們的利潤率可能會受到不利影響。此外,如果互聯網接入費或向互聯網用户收取的其他費用增加,我們的用户流量可能會減少,這反過來可能會顯著減少我們的收入。
我們的快遞業務取決於第三方快遞聚合器的表現以及我們與第三方快遞聚合器的長期關係。我們允許我們的產品在他們的移動或在線平臺上列出和訂購。如果我們未能以可接受的條款延長或續簽與這些聚合商的協議,或根本沒有,我們的業務和經營結果可能會受到重大和不利的影響。此外,聚合商收取的佣金率的任何增加都可能對我們的經營業績產生負面影響。
我們的餐廳提供送貨服務。如果我們不能提供及時可靠的送貨服務,可能會對我們的業務和聲譽造成重大不利影響。
截至2019年年底,超過6700家肯德基和必勝客餐廳提供送貨服務。2019年,交付貢獻了公司銷售額的21%。顧客可以通過肯德基和必勝客的網站和應用程序訂購送貨服務。肯德基和必勝客也與第三方配送聚合器合作,允許我們的產品在他們的移動或在線平臺上列出和訂購。
我們的送貨服務中斷或故障可能會阻礙我們產品的及時或成功送貨。這些中斷可能是由於我們無法控制或第三方聚合器和外包騎手無法控制的意外事件,如惡劣天氣、自然災害、交通中斷或勞工騷亂。食品安全或產品質量問題的發生也可能導致我們的送貨服務中斷或失敗。如果我們的產品不能及時和適當地交付,客户可能會拒絕接受我們的產品,並對我們的服務失去信心,在這種情況下,我們的業務和聲譽可能會受到不利影響。
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我們關於中糧集團和joy的增長戰略可能不會成功。
作為我們進軍不斷增長的中國咖啡市場戰略的一部分,我們於2018年開始開發COFFii&joy作為我們獨立的特色咖啡概念。截至2019年年底,我們已經在中國東部的十個城市開設了53家COFFii&joy咖啡店,採用不同的門店業態來測試市場需求和客户偏好。我們計劃繼續擴大品牌規模,並在不久的將來開設更多的COFFii&joy門店,這可能需要大量的資金和管理層的關注。
COFFii&joy的成功在很大程度上取決於我們確保最佳位置、引入新的獨特門店模式並以盈利的方式運營這些門店的能力。我們供應鏈管理的有效性,確保以具有競爭力的價格提供可靠的咖啡供應,是中糧咖啡和joy成功的關鍵因素之一。
不能保證我們關於中糧菲菲和joy的增長戰略會成功,或在短期內產生預期的回報,甚至根本不能。如果我們不能成功地執行這一增長戰略,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
我們的電子商務業務可能會使我們面臨新的挑戰和風險,並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
2017年,我們開始測試移動電子商務平臺V-Gold Mall,允許消費者在我們的應用程序上搜索產品和下單。我們從供應商那裏購買各種各樣的產品,包括電子產品、家庭和廚房配件以及其他一般商品,並通過我們的電子商務平臺直接銷售給客户。隨着我們專注於擴大我們的產品供應,我們預計將繼續向該平臺增加資源,並可能決定將其作為第三方供應商銷售其產品的平臺。
我們的電子商務業務使我們面臨着新的挑戰和風險,例如,預測客户需求和偏好、管理庫存和處理更復雜的供應、產品退貨和送貨服務問題。我們對這一業務相對較新,缺乏經驗可能會使我們更難跟上不斷變化的客户需求和偏好的步伐。我們可能會誤判客户需求,導致庫存堆積以及可能的庫存沖銷和沖銷。我們還可能體驗到新產品更高的退貨率,收到更多關於它們的客户投訴,並因銷售它們而面臨代價高昂的產品責任索賠,這將損害我們的品牌和聲譽以及我們的財務業績。此外,我們將不得不投資和維護必要的網絡基礎設施和安全,以管理和處理電子商務數量,網絡故障也可能導致投訴並使我們承擔責任。此外,我們依賴第三方遞送公司來遞送在我們的電子商務平臺上銷售的產品,遞送服務的中斷或故障可能會阻礙產品的及時或適當遞送。與遞送服務有關的風險在上文“—我們的餐廳提供送貨服務。如果我們不能及時提供可靠的送貨服務,可能會對我們的業務和聲譽造成實質性的不利影響。如果我們不能成功應對電子商務業務特有的新挑戰並有效競爭,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。
收購道佳的預期收益可能無法及時實現,甚至根本無法實現。
2017年5月,我們收購了道佳的控股權,預計此次收購將進一步增強我們的數字和交付能力,並通過在不斷擴大的交付市場建立技術訣竅和專業知識來加速增長。實現這些預期效益受到許多不確定因素的影響。2018年第四季度,由於配送聚合器之間的競爭加劇導致銷售額下降,我們從道佳業務收購的無形資產計入了1,200萬美元的減值費用,主要歸因於道佳平臺。2019年第四季度,由於銷售額和利潤率持續下降,我們進一步將道佳報告單位商譽和無形資產減記為零,並計入額外減值費用1100萬美元。
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道佳業務的運營可能會涉及更多意想不到的成本,並將管理層的注意力從日常業務上轉移開。我們不能向您保證,我們將能夠實現收購道佳業務的預期好處。
中國政府可能認定,道佳的可變利益實體結構不符合中國關於外商投資限制行業的法律。
通過收購道佳,本公司亦收購了道佳實際控制的可變權益實體(“VIE”)及VIE於中國的附屬公司。
中國法律法規對某些互聯網業務的外國投資進行了限制和施加條件,例如互聯網內容服務。例如,外國投資者一般不允許在互聯網內容提供商或其他增值電信服務提供商中擁有超過50%的股權。因此,包括道佳在內的許多總部位於中國的公司都採用了VIE結構,以獲得目前受中國外商投資限制的行業的必要許可證和許可證。道佳通過其合併的關聯實體在中國經營這些業務。道佳已與其合併關聯實體及其合併關聯實體的指定股東訂立一系列合約安排。這些合同安排使道佳可以:
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從合併的附屬實體獲得幾乎所有的經濟利益,並承擔所有預期的損失; |
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對其合併的附屬實體實施有效控制;以及 |
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在中國法律允許的範圍內,持有購買其合併關聯實體全部或部分股權的獨家選擇權。 |
中國現行法律、規則和法規的解釋和適用存在很大的不確定性。此外,還不確定中國是否會通過任何與VIE結構有關的新法律、規則或法規,或者如果通過,它們將對道佳產生什麼影響。
若發現VIE架構違反任何中國現有或未來法律、規則或法規,中國相關監管機構將有廣泛酌情權採取行動處理該等違規行為,包括吊銷道佳合併聯營實體的業務及經營許可證、要求道佳重組業務或對道佳採取其他監管或執法行動。合同安排也可能被中國政府當局、法院或仲裁庭認定為不可執行。任何這些措施的實施都可能對道佳的業務運營和我們的業務整合過程造成重大不利影響。
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我們無法識別、響應和有效管理社交媒體的影響,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響以及行動的結果.
近年來,社交媒體平臺的使用顯著增加,包括博客(博客)、微博、微信等聊天平臺、社交媒體網站和其他形式的基於互聯網的交流,使個人能夠接觸到廣泛的消費者和其他感興趣的受眾。許多社交媒體平臺會立即發佈訂閲者和參與者發佈的內容,通常不會對發佈內容的準確性進行過濾或檢查。任何時候在此類平臺上發佈的信息可能不利於我們的利益和/或可能不準確。在網上傳播對我們的品牌和業務的負面評論,包括不準確或不負責任的信息,可能會損害我們的業務、聲譽、前景、運營結果和財務狀況。損害可能是直接和強烈的,沒有給我們一個補救或糾正的機會,我們可能無法及時或根本無法從任何負面宣傳中恢復過來。如果我們不能認識到、迴應和有效管理社交媒體的加速影響,我們的聲譽、業務和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。
與使用社交媒體相關的其他風險包括不適當地披露專有信息、暴露個人身份信息、欺詐、惡作劇或惡意曝光虛假信息。我們的客户或員工不適當地使用社交媒體可能會增加我們的成本,導致訴訟或導致負面宣傳,可能會損害我們的聲譽,並對我們的運營結果產生不利影響。
我們可能會成為訴訟的一方,這些訴訟可能會通過增加我們的費用、轉移管理層的注意力或使我們遭受重大金錢損失和其他補救措施來對我們產生不利影響。
我們時不時地捲入法律訴訟。這些訴訟包括或可能包括與消費者、就業、房地產、侵權、知識產權、違約和其他訴訟有關的訴訟。作為一家上市公司,我們未來還可能捲入指控違反證券法的法律訴訟或衍生品訴訟。在這些類型的訴訟中,原告通常要求追回非常大的或不確定的金額,與此類訴訟有關的潛在損失的大小可能無法準確估計。無論針對我們的任何索賠是否有效,或者我們最終是否被追究責任,此類訴訟的辯護成本可能都很高,可能會轉移資源和管理層對我們業務的注意力,並對報告的收益產生負面影響。對於保險索賠,超過任何保險承保範圍的金錢損失的判斷可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。這些指控造成的任何負面宣傳也可能對我們的聲譽造成不利影響,進而可能對我們的運營結果產生不利影響。
此外,世界各地的餐飲業一直受到與食品營養含量有關的指控,以及連鎖餐廳的菜單和做法導致客户健康問題的指控,包括體重增加和其他不利影響。我們未來可能也會受到這類索賠的影響,即使我們不會,對這些事情的宣傳(特別是針對餐飲業的快速服務和快速休閒領域)可能會損害我們的聲譽,並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
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不遵守反賄賂或反腐敗法律可能會對我們的業務造成不利影響和結果行動。
美國《反海外腐敗法》和類似的中國法律以及其他類似的適用法律禁止賄賂政府官員和其他腐敗行為,是世界各地日益重視和執行的主題。儘管我們繼續執行旨在適當遵守這些法律的政策和程序,但不能保證我們的員工、承包商、代理商或其他第三方不會採取違反我們的政策或適用法律的行動,特別是在我們通過有機增長和收購擴大我們的業務時。任何此類違規或涉嫌違規行為都可能使我們受到民事或刑事處罰,包括鉅額罰款和鉅額調查費用,還可能對肯德基、必勝客和塔可鍾品牌以及我們的聲譽和前景、業務和運營結果造成實質性損害。與任何不遵守或被指控的不遵守有關的宣傳也可能損害我們的聲譽,並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
作為一家業務集中在中國的美國公司,我們同時需要繳納美國聯邦所得税和中國企業所得税,這可能導致與主要在美國運營的公司相比,我們的税收相對較高。
百勝中國是特拉華州的一家公司,間接擁有在中國開展業務的子公司,需繳納美國聯邦所得税和中國企業所得税。雖然美國税法一般免除支付給主要在中國經營的美國母公司的所有外國來源股息,但我們仍需按25%的税率徵收中國企業所得税,並對中國税務機關徵收的任何匯回中國境外的收入額外徵收10%的預提税。符合相關税收條約或税務安排規定的任何減税或免税。這可能會使百勝中國與主要在美國運營的公司相比處於相對劣勢,美國公司所得税税率為21%。
此外,美國税法提供了反延期和反税基侵蝕條款,在某些情況下可能會使美國母公司繳納額外的美國税款。如果用這些税對我們進行評估,可能會導致我們的有效税率增加,並影響我們的股東可以獲得的任何分配的金額。
税務問題,包括税率的變化、與税務機關的分歧以及徵收新税可能會影響我們的經營業績和財務狀況。
在中國,我們既要繳納所得税,也要繳納增值税、關税、財產税、印花税、環境保護税、預提税和債務、地方附加費等非所得税,在美國和其他司法管轄區也要繳納所得税和其他税。我們還接受中國税務機關、美國國税局和其他税務機關關於所得税和非所得税的審查、審查和審計,包括轉讓定價。我們在外國司法管轄區的業務一般都要接受早在2006年的納税年度的審查,其中一些年度目前正在接受當地税務機關的審計。如果中國税務機關、美國國税局或其他税務機關不同意我們的納税立場,我們可能面臨額外的納税義務,包括利息和罰款。在最終解決或裁決任何糾紛時支付此類額外金額可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
此外,我們還直接和間接地受到新的税收法規和世界範圍內對税收法律法規的解釋的影響。例如,《税法》對美國企業所得税制度進行了廣泛的改革,並極大地改變了美國跨國公司對海外收益徵税的方式。 税率的任何增加或税法的變化或其解釋都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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此外,中國的税制正在迅速演變,中國的納税人可能面臨重大不確定性,因為中國税法可能會發生重大變化或受到不確定解釋的影響。自2012年以來,中國政府推出了一項增值税改革試點取代英國電信(《增值税試點方案》) 對零售税結構進行改革 通過結束BT和增值税的共存,BT將被逐步淘汰,取而代之的是增值税。零售税結構改革旨在成為一種漸進和積極的轉變,以更緊密地與更現代的以服務為基礎的經濟相結合。自2016年5月1日起,零售税税制改革已推開,覆蓋全國所有增值税全面取代BT的行業。增值税新税制的解讀與運用不是在一些地方政府層級定居。此外,將現行增值税法規納入國家增值税法律,包括最終制定的增值税税率的時間表尚不明確。在我們徵税的美國、中國和其他司法管轄區,如果立法、法規或對現有法律法規的解釋發生變化,可能會增加我們的税收,並對我們的行動的結果和財務狀況。
我們的經營業績可能會受到消費者可自由支配支出和總體經濟狀況變化的不利影響。
在我們餐廳的購買對消費者來説是可自由支配的,因此,我們的經營業績容易受到經濟放緩和經濟衰退的影響。我們的經營結果取決於消費者的可自由支配支出,這可能會受到中國總體經濟狀況的影響。影響可自由支配消費者支出的一些因素包括失業率、可支配收入水平的波動、汽油價格、股市表現以及消費者信心水平的變化。這些和其他宏觀經濟因素可能會對我們的銷售、盈利能力或發展計劃產生不利影響,這可能會損害我們的運營業績和財務狀況。
我們經營的餐飲業競爭激烈。
我們經營的餐飲業在食品價格和質量、新產品開發、廣告水平和促銷活動、客户服務、聲譽、餐廳位置以及酒店的吸引力和維護方面都具有很強的競爭力。我們不能向您保證,我們將繼續開發新產品,並保持有吸引力的菜單,以適應不斷變化的客户口味、營養趨勢和中國的一般客户需求。我們未能預測、識別、解釋和應對這些變化,可能會導致客流量減少,對我們餐廳的需求也會減少。即使我們確實正確地預測、識別、解釋和應對這些變化,也不能保證我們的餐廳能夠在新的和現有的市場上成功地與其他餐廳競爭。因此,我們的業務可能會受到不利影響。由於雜貨店、便利店、熟食店和餐飲服務的融合,包括雜貨業提供的方便餐飲,包括披薩和主菜以及配菜,我們還面臨着日益激烈的競爭。近年來,來自中國外賣聚合器和其他外賣服務的競爭也有所加劇,特別是在城市化地區。競爭加劇可能會對我們的銷售、盈利能力或發展計劃產生不利影響,這可能會損害我們的運營業績和財務狀況。
任何無法在我們的市場上與其他餐廳和餐飲服務成功競爭的情況都可能阻止我們增加或維持我們的收入和盈利能力,並可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和/或現金流產生重大不利影響。我們可能還需要修改或改進我們的餐廳系統的元素,以便與流行的新餐廳風格或概念競爭,包括不時發展的送貨聚合器。不能保證我們將成功實施任何此類修改,或此類修改不會降低我們的盈利能力。
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我們需要各種審批、執照和許可才能經營我們的業務,而這些審批、執照和許可中的任何一項或全部丟失或未能獲得或續期可能會對我們的業務和經營結果產生不利影響。
根據中國的法律法規,我們需要保存各種審批、許可證、許可證、登記和備案,才能經營我們的餐廳業務。我們在中國的每一家餐廳都必須獲得相關的食品經營許可證、環境保護評估和檢查批准以及消防安全設計批准和消防檢查報告,我們還要求部分銷售酒精飲料的餐廳進行進一步註冊或獲得額外的批准。這些許可證和註冊是在令人滿意地遵守適用的食品安全、衞生、環境保護、消防安全和酒精法律和法規的情況下取得的。這些許可證大多要接受有關當局的定期檢查或核查,有效期只有固定的一段時間,需要續簽和認證。不能保證我們或我們的特許經營商將能夠獲得或保持任何這些許可證。
我們可能無法充分保護我們擁有或有權使用的知識產權,這可能會損害我們品牌的價值,並對我們的業務和運營產生不利影響。
我們相信,我們的品牌對我們的成功和我們的競爭地位至關重要。T我們的商標已正式註冊可能不足以保護這些知識產權。此外,第三方可能侵犯我們擁有的知識產權,或有權使用或盜用我們在業務中使用的專有知識,主要是我們的專有配方,這可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。中國的法律可能不會像美國和其他知識產權法律更嚴格的司法管轄區那樣對知識產權提供同樣的保護。
根據與百勝簽訂的主許可協議,我們必須對我們使用的商標和其他知識產權進行監管、保護和執行,並保護商業機密。這種監管、保護或執行的行動可能會導致鉅額成本和資源轉移,這可能會對我們的銷售、盈利能力和前景產生負面影響。此外,有關知識產權的法律在中國案中的適用是不確定和不斷演變的,可能會給我們帶來重大風險。即使採取對我們有利的監管、保護或強制執行行動,我們也可能無法成功執行法院的判決和補救措施,這些補救措施可能不足以補償我們的實際或預期損失。
此外,我們可能面臨侵權索賠,這可能會干擾我們在業務中使用的專有技術、概念、配方或商業機密的使用。針對此類索賠進行辯護可能代價高昂,如果我們不成功,我們可能會被禁止在未來繼續使用此類專有信息,或被迫為使用此類專有信息支付損害賠償、版税或其他費用,任何這些都可能對我們的銷售、盈利能力和前景產生負面影響。
我們的許可方可能無法充分保護其知識產權,這可能會損害肯德基、必勝客和塔可鍾品牌和品牌產品的價值,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們業務的成功在很大程度上取決於我們繼續使用肯德基、必勝客和塔可鍾品牌系統的商標、服務標誌、食譜和其他組件,這些系統是我們根據我們與分離達成的主許可協議從百勝獲得許可的。
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我們不知道有任何聲稱我們從百勝授權的商標、菜單產品或其他知識產權侵犯了第三方的專有權利,但第三方可能會在未來要求我們或百勝侵權。任何此類索賠,無論是否具有可取之處,都可能耗費時間,導致昂貴的訴訟,導致未來推遲推出新的菜單項目,或者要求我們與第三方簽訂額外的版税或許可協議。因此,任何此類索賠都可能對我們的業務、運營結果產生實質性的不利影響和財務狀況。
我們的經營結果可能會因季節性和中國的某些重大事件而波動。
我們的銷售受季節性因素影響。例如,我們通常在中國的節日、假日和夏季產生較高的銷售額,但在第二和第四季度的銷售額相對較低,營業利潤較低。由於這些波動,在我們歷來銷售額較高的時期(例如2020年1月中國新年假期期間冠狀病毒爆發造成的運營中斷)期間銷售疲軟將對我們的全年業績產生不成比例的負面影響,而財政年度內的銷售和運營業績的比較可能無法作為我們未來業績的指標。未來報告的任何季節性波動都可能與我們投資者的預期不同。
我們可能無法發現、阻止和阻止我們的員工、客户或其他第三方實施的所有欺詐或其他不當行為。
由於我們經營的是餐飲業,我們在日常經營中通常會收到和處理相對較大的現金。與現金有關的欺詐、盜竊或其他不當行為很難發現、威懾和預防,並可能使我們蒙受經濟損失並損害我們的聲譽。
我們可能無法預防、發現或阻止所有此類不當行為。任何此類違反我們利益的不當行為,可能包括過去未被發現的行為或未來的行為,可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
會計準則的改變以及管理層與複雜會計事項相關的主觀假設、估計和判斷可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。
與本公司業務相關的廣泛事項,包括收入確認、長期資產減值、商譽減值及其他無形資產減值、租賃會計及基於股份的薪酬等,其公認會計原則及相關會計聲明、實施指引及解釋極為複雜,涉及許多主觀假設、估計及判斷。這些規則的變化或它們的解釋或潛在假設、估計或判斷的變化可能會顯著改變我們報告或預期的財務業績或財務狀況。新的會計準則可能需要系統和其他變化,這可能會增加我們的運營成本和/或改變我們的財務報表。例如,實施財務會計準則委員會發布的新租賃準則要求我們對我們的租賃管理系統和其他會計系統進行重大改變,並導致我們的財務報表發生變化。採用新的租賃會計準則可能會導致新確認的使用權資產的減值損失金額更高,並對我們的經營業績產生負面影響。
我們的保險單可能不會為與我們的業務運營相關的所有索賠提供足夠的保險。
我們已經獲得了我們認為對我們這樣的規模和類型的企業來説是慣例和合適的保單,至少符合中國的標準商業慣例。然而,我們可能會招致一些無法投保或我們認為投保不划算的損失,例如聲譽損失。如果我們被要求對未投保的損失或超出投保範圍的投保損失金額或索賠承擔責任,我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
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不可預見的業務中斷可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務很容易受到自然災害的幹擾,如火災、洪水和地震、戰爭、恐怖主義、停電和電力短缺、硬件和軟件故障、計算機病毒和其他我們無法控制的事件。特別是,我們的業務依賴於我們的物流合作伙伴及時交付和可靠的食品運輸。不可預見的事件,如惡劣的天氣條件、自然災害、嚴重的交通事故和延誤、物流合作伙伴的不合作以及勞工罷工,可能會導致延遲或丟失給我們餐廳的送貨,這可能會導致收入損失或客户索賠。我們的物流合作伙伴在運輸過程中,由於交貨延誤、冷藏設施故障或運輸過程中處理不當,新鮮、冷藏或冷凍食品等易腐爛食品的狀況可能會惡化。這可能導致我們無法向客户提供優質的食品和服務,從而影響我們的業務,並可能損害我們的聲譽。我們所經歷的任何此類事件都可能擾亂我們的運營。此外,由於公共衞生問題造成的業務中斷,可能無法獲得保險來彌補損失。
如果我們未能按照美國證券交易委員會規則對財務報告保持有效的披露控制程序和內部控制程序,可能會損害我們的業務和經營結果,和/或導致投資者對我們的財務報告失去信心,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
根據《交易法》,我們在向美國證券交易委員會提交定期報告時,必須保持有效的披露控制和程序,以及對財務報告的有效內部控制。
我們可能無法維持對財務報告的有效披露控制和程序以及內部控制,我們的管理層和我們的獨立註冊會計師事務所可能無法得出結論,認為我們在合理保證水平下對財務報告進行了有效的內部控制。這反過來可能導致投資者對我們的財務報表失去信心,並對我們普通股的交易價格產生負面影響。此外,我們已經產生了巨大的成本,可能需要產生額外的成本,並使用額外的管理和其他資源,以滿足未來的這些要求。
如果我們不能彌補任何重大弱點,我們的財務報表可能不準確,我們可能面臨進入資本市場的限制,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的成功有賴於我們的關鍵管理層和經驗豐富且有能力的人員的持續努力,以及我們招聘新人才的能力。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們的主要管理層以及有經驗和有能力的人員的持續服務。如果我們失去任何Key管理層成員的服務,我們可能無法找到合適或合格的替代者,並可能產生招聘和培訓新員工的額外費用,這可能會嚴重擾亂我們的業務和增長。如果我們的任何關鍵管理層加入競爭對手或形成競爭業務,我們可能會失去客户、技術訣竅以及關鍵的專業人員和員工。我們的快速增長還要求我們僱傭、培訓和留住廣泛的人才,他們能夠適應充滿活力、競爭激烈和具有挑戰性的商業環境,並能夠幫助我們進行有效的營銷和管理。在擴大業務和運營的同時,我們需要繼續吸引、培訓和留住各級人才。我們可能需要提供有吸引力的薪酬和其他福利方案,包括基於股份的薪酬,以吸引和留住他們。我們還需要為員工提供足夠的培訓,幫助他們實現職業發展,與我們一起成長。任何未能吸引、培訓、留住或激勵關鍵管理層以及經驗豐富和有能力的人員都可能嚴重擾亂我們的業務和增長。
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我們對科技和創新的投資可能不會產生預期的回報水平。
我們已經並打算繼續在技術系統和創新方面投入大量資金,以增強數字化和客户體驗,並提高我們的運營效率。我們不能向您保證,我們在技術和創新方面的投資將產生足夠的回報,或者對我們的業務運營產生預期的影響(如果有的話)。如果我們的技術和創新投資因上述或其他原因而未能達到預期,我們的前景和股價可能會受到實質性和不利的影響。
我們可能會不時評估並可能完善戰略投資或收購,這些投資或收購可能不成功,並對我們的運營和財務業績產生不利影響。
為了補充我們的業務,加強我們的市場領先地位,我們可能會不時組成戰略聯盟或進行戰略投資和收購。可能導致實際結果大相徑庭的一些風險和不確定性包括但不限於,目標公司的整合可能需要大量的時間、注意力和資源,可能會分散管理層對我們業務開展的注意力,以及可能無法實現收購帶來的預期協同效應。我們可能會在將我們的業務與新投資或收購的業務整合、實施我們的戰略或實現預期的淨收入、盈利能力、生產率或其他收益方面遇到困難。因此,我們不能向您保證我們的投資或收購將有利於我們的業務戰略,產生足夠的淨收入來抵消相關投資或收購成本,或以其他方式產生預期的好處。
在中國做生意的相關風險
中國政治政策、經濟和社會政策或條件的變化可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響,並可能導致我們無法維持我們的增長和擴張戰略。
我們幾乎所有的資產和業務運營都位於中國。因此,我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能在很大程度上受到中國總體政治、經濟和社會狀況、中國整體經濟持續增長以及該地區地緣政治穩定的影響。例如,我們在2016年第三季度的運營結果受到了2016年7月國際法院關於索賠的裁決的不利影響對...的主權南中國海,引發了一系列地區性抗議和抵制在中國身上,在社交媒體的推動下,與幾家擁有西方知名品牌的國際公司展開競爭。
中國經濟、市場和消費支出水平受到許多我們無法控制的因素的影響,包括當前和未來的經濟狀況、政治不確定性、失業率、通貨膨脹、可支配收入水平的波動、税收、外匯管制以及利率和貨幣匯率的變化。中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同,包括政府的參與程度、發展水平、增長速度、外匯管制和財政措施以及資源配置。儘管自20世紀70年代末以來,中國政府實施了一些措施,強調利用市場力量進行經濟改革,對國有資產和國有企業進行重組,並建立完善的企業法人治理結構,但中國的相當大一部分生產性資產仍由中國政府擁有或控制。中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣和財政政策、監管金融服務和機構以及向特定行業或公司提供優惠待遇,對中國的經濟增長施加重大控制或影響。
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儘管近幾十年來中國經濟經歷了顯著的增長,但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間,增長都是不平衡的。中國政府實施了多項措施,鼓勵經濟增長,引導資源配置。其中一些措施有利於中國整體經濟,但也可能對我們產生負面影響。我們的運營結果和財務狀況可能會受到政府對資本投資的控制或適用於我們的税收法規變化的實質性和不利影響。此外,中國政府實施了包括加息在內的某些措施,以控制經濟增長速度。這些措施可能會導致中國的經濟活動減少。自2012年以來,中國經濟增長放緩,中國經濟的任何長期放緩都可能減少對我們產品的需求,並對我們的業務和運營結果產生不利影響和財務狀況。餐館用餐,特別是休閒用餐,對顧客來説是可自由支配的,在有利的經濟條件佔優勢的時期往往會更高。由於經濟放緩或可支配收入減少,客户傾向於更加註重成本,這可能會減少我們的客户流量或每位客户的平均收入,這可能會對我們的收入產生不利影響。
在解釋和執行中國法律、規則和法規方面的不確定性可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們幾乎所有的業務都是在中國進行的,受中國法律、法規和法規的約束。我們的子公司受適用於外商投資中國的法律、法規的約束。中國的法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同的是,它是一種可以引用法律案例作為參考的制度,但作為先例的價值有限。20世紀70年代末,中國政府開始頒佈全面管理經濟事務的法律法規體系。過去40年來,立法的總體效果顯著增加了對中國各種形式的外國或私營部門投資的保護。然而,由於這些法律法規相對較新,而且中國的法律體系不斷快速演變,許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的,這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。
有時,我們可能不得不訴諸行政和法院程序來解釋和/或執行我們的法律權利。然而,由於中國的行政和法院當局在解釋和實施法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權,因此評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難。中國的任何行政訴訟和法院訴訟都可能曠日持久,造成鉅額成本和資源分流和管理注意力的轉移。此外,中國的法律體系在一定程度上是基於可能具有追溯力的政府政策和內部規則(其中一些沒有及時公佈,甚至根本沒有公佈)。
因此,我們可能直到違反這些政策和規則後才意識到我們違反了這些政策和規則。這些不確定性,包括對我們的合同、財產(包括知識產權)和程序權利的範圍和效果的不確定性,以及未能對中國監管環境的變化做出反應,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響,並阻礙我們繼續運營的能力。
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2019年表格10-K
美國與中國之間貿易關係的變化,包括對從美國進口的商品徵收新的或更高的關税,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們從美國進口某些產品。2019年,美國和美國總統中國對從對方國家進口的商品徵收新的或更高的關税。如果美國或中國繼續徵收這樣的關税,或者如果美國或中國實施額外的關税或貿易壁壘限制,由此產生的貿易壁壘可能會對我們的業務產生重大不利影響。我們無法預測美國前總統中國的未來貿易政策,也無法預測任何重新談判的全球貿易協定的條款,或它們對我們業務的影響。採用和擴大貿易限制和關税、配額和禁運、發生貿易戰或其他與關税或貿易協議或政策有關的政府行動,可能會對成本、我們的供應商和整個世界經濟產生不利影響,這反過來又可能對我們的業務、經營業績和財務狀況。此外,美國與中國之間貿易關係的變化可能會在中國引發客户對西方品牌的負面情緒,可能會對我們的運營業績和財務狀況造成負面影響。
人民幣幣值波動可能造成外匯匯兑損失。
中國人民幣兑換成包括美元在內的外幣,是根據中國人民銀行中國銀行制定的匯率計算的。2005年7月至2008年7月,人民幣對美元升值超過20%。2008年7月至2010年6月,人民幣兑美元匯率保持在窄幅區間內,2010年6月後,人民幣兑美元匯率再次緩慢升值。然而,2015年8月11日,人民幣對美元貶值約2%,人民幣對美元匯率變化相對突然。2017年,人民幣對美元升值超過6%,而2018年和2019年,人民幣對美元分別下跌約6%和1%。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。
我們幾乎所有的收入和成本都是以人民幣計價的。作為一家特拉華州的控股公司,我們可能會依賴我們在中國的子公司向我們支付的股息和其他費用。人民幣的任何重大升值都可能對我們的現金流、淨收入、收益和財務狀況,以及我們普通股的美元價值和任何應付股息產生重大影響。例如,人民幣對美元的升值將使任何新的以人民幣計價的投資或支出對我們來説成本更高,以至於我們需要將美元轉換為人民幣。相反,人民幣對美元的大幅貶值可能會顯著減少相當於我們收益的美元,這反過來可能對我們普通股的價格產生不利影響。如果我們決定將人民幣兑換成美元,用於支付普通股股息、戰略收購或投資或其他商業目的,美元對人民幣的升值將對我們可用的美元金額產生負面影響。
中國幾乎沒有可用的對衝選擇,以減少我們對匯率波動的敞口。此外,中國的外匯管制規定限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力,這可能會放大我們的貨幣匯兑損失。因此,匯率的波動和兑換的限制可能會對你的投資產生實質性的不利影響。
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2019年表格10-K
政府對貨幣兑換的控制外幣和人民幣的境外支付中國可能會限制我們有效利用現金餘額的能力,並影響您的投資價值。
中國政府對人民幣兑換外幣實施管制,在某些情況下,還對外幣和人民幣從大陸匯出實施管制。中國。在我們目前作為特拉華州控股公司的公司結構下,我們的收入主要來自我們中國子公司的收益。我們中國子公司的幾乎所有收入都是以人民幣計價的。外幣供應不足以及對內地支付的控制中國可能會限制我們的中國子公司匯出足夠的外幣和/或人民幣向我們支付股息或支付其他款項,或以其他方式履行其義務。根據中國現行的外匯法規,經常項目的支付,包括利潤分配、許可費支付和貿易相關交易的支出,可以使用外幣或人民幣支付,無需中國所在的國家外匯管理局和中國人民銀行事先批准,並遵守一定的程序要求。然而,對於任何一家中國公司來説,根據中國法律,只能從該公司的留存收益中宣佈和支付股息。此外,人民幣兑換成外幣可能需要得到外匯局或其當地分支機構的批准,外幣和/或人民幣匯出內地可能需要獲得外匯局和中國人民銀行或其分支機構的批准。具體地説,根據現有的限制,未經外管局和中國人民銀行事先批准,子公司在中國經營活動產生的現金不得用於向百勝中國支付股息、向百勝支付許可費、支付位於內地以外的員工中國、償還子公司欠境外機構中國的債務、或用於境外的資本支出。
中國政府未來還可能酌情限制外幣的使用,或進一步限制外幣和人民幣在大陸以外的支付中國。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的外匯來滿足我們的貨幣需求或限制我們向百勝支付許可費,我們可能無法向股東支付股息,履行我們的許可費支付義務,向供應商支付服務費,並在到期時償還我們的債務。
此外,由於資金匯回和支付許可費需要事先獲得外匯局和中國人民銀行的批准,因此這種匯回和支付可能會延遲、限制或有限。不能保證外管局和中國人民銀行批准或拒絕批准的規則和法規不會改變,對我們的中國子公司將資金匯回內地或支付許可費的能力產生不利影響。任何此類限制都可能對我們支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力產生實質性的不利影響。
中國的法律法規的變更或不遵守適用的法律法規可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大影響。
我們的業務和運營都受中國的法律法規的約束。除其他事項外,我們的持續運營取決於遵守適用的中國環境、健康、安全、勞工、社會保障、養老金和其他法律法規。不遵守這些法律法規可能會導致罰款、處罰或訴訟。此外,不能保證如果對現行監管制度進行任何修訂或實施任何新的法律和法規,我們將能夠完全遵守適用的法律和法規。
此外,我們在中國的業務和運營需要從有關當局購買許可證和許可證。在獲得所需許可證、執照和證書方面的困難或失敗可能會導致我們無法按照過去的做法繼續我們在中國的業務。在這種情況下,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
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我們在很大程度上依賴我們在中國的主要運營子公司支付的股息和其他股權分配來滿足離岸現金需求。
我們是一家控股公司,通過我們的運營子公司開展所有業務。我們在很大程度上依賴我們的主要運營子公司支付的股息和其他權益分配來滿足我們的現金需求。如上所述,從我們的子公司向我們分配可能會導致遞增的税收成本。
適用於我們中國子公司的法律、規則和法規只允許從其根據適用的中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中支付股息。此外,根據中國法律,在中國註冊的企業必須每年至少提取其税後利潤的10%,在彌補前幾年的累計虧損後,用於支付一定的法定公積金,直到此類基金的總額達到註冊資本的50%。因此,我們的中國子公司以股息的形式將一部分淨資產轉移給我們的能力受到限制。董事會可酌情決定,作為在中國註冊成立的企業,我們的每一家中國子公司都可以根據中國會計準則將其税後利潤的一部分分配給員工福利和獎金基金。這些儲備基金以及工作人員福利和獎金基金不能作為現金股息分配。對我們中國子公司向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何限制,都可能限制我們在中國以外進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力。
此外,《企業所得税法》及其實施細則規定,中國公司支付給非中國居民企業的公司的股息,除根據中國中央政府與非中國居民企業所在國家或地區政府之間的條約或安排另有減免外,適用10%的預提税率。香港與內地中國訂有税務安排,規定香港居民企業在符合若干條件及規定時,須就派發股息徵收5%的預扣税,其中包括該香港居民企業直接擁有該中國企業最少25%的股權,並且是該股息的“實益擁有人”。吾等相信,吾等作為中國附屬公司股權持有人的香港附屬公司已於2018年符合內地中國與香港之間的税務安排的相關規定,並預期於其後年度符合有關規定,因此,吾等自2018年以來宣派的股息或預期匯回國內的收益極有可能須繳交5%的預扣税。然而,如果我們的香港子公司不被中國地方税務機關視為股息的“實益擁有人”,我們的中國子公司向其支付的任何股息將被徵收具有追溯效力的10%的預扣税率,這將增加我們的納税義務,並減少我們公司的可用現金金額。
吾等或吾等附屬公司未來可能訂立的銀行信貸安排、合資協議或其他安排中的限制性契諾,亦可能限制吾等附屬公司向吾等支付股息或作出分配或匯款的能力。這些限制可能會減少我們從子公司獲得的股息或其他分配金額,這反過來可能會限制我們未來向股東返還資本的能力。
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根據企業所得税法,如果出於中國企業所得税的目的,我們被歸類為中國居民企業,這種分類可能會導致對我們和我們的非中國籍股東不利的税收後果。
根據《企業所得税法》及其實施細則,在中國以外設立、在中國內部設有“事實上的管理機構”的企業,在中國企業所得税中被視為中國居民企業。中國居民企業一般在中國承擔一定的納税申報義務,其全球所得額統一按25%的税率徵收企業所得税。此外,根據企業所得税法,如果我們是中國居民企業,(I)我們向我們的非中國股東支付的股息將被徵收10%的股息預扣税或20%的個人所得税,如果股東是個人,(Ii)該等非中國股東可能需要繳納中國的税收和申報義務,以及關於我們股票的任何處置的預扣,受某些條約或其他豁免或減少的限制。
百勝中國及百勝中國各附屬公司於中國以外成立,其執行管理職能的方式不得導致其為中國居民企業,包括在中國以外繼續其日常管理活動及保存其主要記錄,例如董事會決議及股東決議。因此,就企業所得税法而言,吾等不認為百勝中國或其任何非中國附屬公司應被視為中國居民企業。然而,鑑於企業所得税法對我們的適用和我們未來的運營存在不確定性,不能保證我們或我們的任何非中國子公司現在或未來不會被視為中國税法意義上的中國居民企業。
我們和我們的股東面臨着通過轉讓非中資控股公司間接轉讓中國居民企業股權的不確定性。中國税務機關加強審查,可能會對我們未來可能進行的潛在收購和處置產生負面影響。
2015年2月,國家税務總局發佈了第7號公告,根據該公告,非居民企業“間接轉讓”中國應税資產,包括中國居民企業的股權,如果這種安排沒有合理的商業目的,並且轉讓方逃避繳納中國企業所得税,則可以重新定性,並將其視為中國應税資產的直接轉讓。非居民企業通過處置直接或間接擁有中方權益的境外控股公司的股權,進行中方權益的“間接轉移”的,轉讓方、受讓方和(或)中國居民企業可以向中國有關税務機關報告,由税務機關上報國家税務總局。根據一般反避税規定,如果這種間接轉讓是通過沒有合理商業目的的安排來避税的,則STA可以將其視為中國利益的直接轉讓。因此,此類間接轉讓產生的收益可能需要繳納中國企業所得税,而受讓人或其他有義務支付轉讓費用的人將有義務預扣適用的税款,如果是間接轉讓中國居民企業的股權,目前的税率最高為資本利得的10%。如果轉讓方未繳納税款,且有義務扣繳適用税款的一方未扣繳税款,則轉讓人和有義務代扣代繳税款的當事人都可能受到中國税法的處罰。然而,在下列情況下,上述規定不適用:(I)出售非居民企業通過在公開市場上買賣同一上市企業的股權而確認相關收益(“上市企業例外”);或(Ii)出售非居民企業如果直接持有並轉讓該等間接轉讓的中國權益,根據適用的税收條約或税收安排,將可在中國免徵企業所得税。中國間接轉讓規則不適用於個人股東確認的收益。然而,在實踐中,據報道有一些個人因間接轉移中國利益而被徵税的案例,法律可以修改,以適用於個人股東,可能具有追溯力。此外,自2019年1月1日起生效的《中華人民共和國個人所得税法及相關條例》(以下簡稱《個人所得税法》)對個人進行的交易實施了一般反避税規則(簡稱GAAR)。因此,如果中國税務機關援引公認會計準則,認為個人股東進行的間接轉讓缺乏合理的商業目的,則該等轉讓所確認的任何收益,在中國可按20%的標準税率繳納個人所得税。
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目前尚不清楚通過分銷獲得我們股票的股東是否將被視為在公開市場購買此類股票。如果此類股票不被視為在公開市場購買中獲得,則上市交易例外將不適用於此類股票的轉讓。我們預計,由於上市企業的例外,在公開市場交易中購買我們股票的公司或其他非個人股東在公開市場交易中進行的轉讓將不會根據中國間接轉讓規則徵税。根據中國間接轉讓規則,在分銷或非公開市場交易中收購吾等股票的公司和其他非個人股東轉讓吾等股票,無論是在公開市場還是在其他方面,根據中國間接轉讓規則,我們的中國子公司可能應應就此類轉讓申報義務,應中國相關税務機關的要求。根據中國間接轉讓規則,公司和其他非個人股東在非公開市場交易中轉讓吾等股票可能要納税,無論該股票是否在公開市場交易中獲得,應中國相關税務機關的要求,吾等中國子公司可能有申報義務。根據中國間接轉讓規則,公司股東和其他非個人股東如果是在與中國簽訂了免徵資本利得税的税收條約或安排的國家或地區的納税居民,並且有資格獲得該免税,則可根據中國間接轉讓規則獲得免税。
此外,在未來通過出售非中國控股公司出售中國居民企業或通過購買非中國控股公司購買中國居民企業的情況下,我們可能會遵守這些間接轉讓規則。如果我公司和本集團其他非居民企業是此類交易的受讓人,我公司和本集團其他非居民企業可能需要承擔申報義務或納税;如果我公司和本集團其他非居民企業是此類交易的受讓人,我公司和其他非居民企業可能需要承擔扣繳義務。
您可能會在履行法律程序、執行外國判決或根據美國或其他外國法律向中國提起針對我們和我們管理層的原創訴訟時遇到困難。
我們幾乎所有的業務都在中國進行,我們的幾乎所有資產都位於中國。此外,我們的一些董事和高管都住在中國內部。因此,可能無法在美國境內或中國以外的其他地方向這些人送達法律程序文件,包括適用的美國聯邦和州證券法規定的事項。投資者可能也很難根據美國聯邦證券法向中國法院提起針對我們或我們的董事或高管的原始訴訟。此外,中國與美國沒有條約規定相互承認和執行法院的判決。因此,即使根據美國聯邦或州證券法或其他適用的美國聯邦或州法律做出了對我們或我們的管理層不利的判決,也可能很難執行這樣的判決。
因吾等在中國佔用的若干物業的租賃協議未予登記而導致的某些缺陷,可能會對吾等使用該等物業的能力造成重大不利影響。
截至2019年12月31日,我們在中國租賃了約7,300處物業,據我們所知,我們租賃的大部分物業的出租人尚未向中國政府部門登記租賃協議,其中大部分用於我們的餐廳。
根據中國法律,租賃協議一般需要向相關國土房地產管理局登記。然而,這一法律要求的執行情況取決於當地的法規和做法,在我們經營大量餐廳的城市,當地土地和房地產管理局不再要求登記,也不再因未登記租賃協議而徵收罰款。此外,我們的標準租賃協議要求出租人進行登記,儘管我們已主動要求適用的出租人及時完成登記或與我們合作完成登記,但我們無法控制該等出租人是否以及何時會這樣做。
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不登記租賃協議不會使租賃協議無效,但可能會對當事人處以罰款。根據當地規定,出租人單獨或出租人和承租人都有義務向相關土地和房地產管理局登記租賃協議。如果出租人和承租人都被處以罰款,如果我們不能向出租人追回我們根據租賃協議條款支付的任何罰款,該罰款將由我們承擔。
到目前為止,我們的餐廳的經營並沒有因為我們的租賃協議沒有註冊而受到幹擾。我們或據我們所知,出租人沒有因我們的租賃協議未登記而被處以罰款、訴訟或索賠。然而,我們不能向您保證,我們與我們的物業有關的租賃協議以及我們使用和佔用我們的物業的權利在未來不會受到挑戰。
我們的餐廳容易受到與意外土地收購、建築關閉或拆除有關的風險的影響。
中國政府有法定權力,以公共利益為目的,依照一定的法律程序,取得中國地塊及其上的建築物的任何土地使用權。根據2011年1月21日起施行的國務院發佈的《國有土地上房屋徵收補償條例》,沒有法律規定被徵收財產的承租人有權獲得補償。一般來説,只有這些財產的所有者才有權從政府那裏獲得補償。租客對房東的索賠將以租賃協議的條款為準。如果強制收購、關閉或拆除我們的餐廳或設施所在的任何物業,我們可能不會從政府或房東那裏獲得任何補償。在這種情況下,我們可能會被迫關閉受影響的食肆或遷往其他地點,這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
任何不遵守有關我們員工股權激勵計劃的中國法規的行為,可能會使中國計劃參與者或我們面臨罰款和其他法律或行政處罰。
根據外匯局第37號通知,中國居民參與境外非上市公司股權激勵計劃,可向外匯局或其所在地分支機構提出離岸特殊目的公司外匯登記申請。本公司及本公司董事、高管及其他在中國連續居住滿一年並已獲得限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位、股票增值權或期權(統稱為股票獎勵)的董事、高管和其他員工,適用外匯局2012年2月發佈的《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃外匯管理有關問題的通知》。根據通知,員工、董事、參與境外上市公司股票激勵計劃的監事和其他管理人員,凡在中國居住連續一年以上的中國公民或非中國公民,除有限的例外情況外,必須通過境內合格代理人(可以是該境外上市公司的中國子公司)向外滙局登記,並完成某些其他程序。未能完成安全登記可能會導致罰款和法律制裁,還可能限制我們根據股權激勵計劃支付或收取股息或與此相關的銷售收益的能力,或者我們向中國的外商獨資企業注入額外資本的能力,並限制我們的外商獨資企業向我們分配股息的能力。我們還面臨監管方面的不確定性,這可能會限制我們根據中國法律為董事和員工實施額外的股權激勵計劃的能力。
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此外,階段發佈了關於員工股票獎勵的通知。根據這些通知,在中國工作的員工行使股票期權和SARS,或其限制性股票、RSU或PSU歸屬,將繳納中國個人所得税。境外上市公司的中國子公司有義務提交與員工有關的文件s‘與相關税務機關進行股權獎勵,並代扣代繳與其股權獎勵相關的員工個人所得税。雖然我們目前打算就中國員工行使期權和SARS以及授予他們的限售股、RSU和PSU扣繳所得税,但如果員工沒有按照相關法律、規則和法規繳納或扣繳所得税,我們的中國子公司可能會面臨税務機關或其他中國政府機關的制裁。
未能按照中國法規的要求為各種員工福利計劃做出足夠的貢獻,我們可能會受到懲罰。
在中國經營的公司被要求參加政府資助的各種員工福利計劃,包括一定的社會保險、住房公積金和其他福利支付義務,並向計劃繳納相當於員工工資的一定百分比的資金,包括獎金和津貼,最高限額由當地政府在其經營地點不時規定。雖然我們相信我們遵守了相關法規的所有實質性方面,但由於不同地區的經濟發展水平不同,中國地方政府並沒有始終如一地執行員工福利計劃的要求。如果我們因薪酬過低的員工福利而受到滯納金或罰款,我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
這份10-K表格年度報告中包含的審計報告是由審計師編寫的,這些審計師目前沒有接受上市公司會計監督委員會的檢查,因此,我們的股東被剝奪了這種檢查的好處。
作為美國上市公司的審計師和在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公司,根據美國法律,我們的獨立註冊會計師事務所必須接受PCAOB的定期檢查。但是,因為我們在中國內部有大量的業務,我們獨立註冊會計師事務所的審計文件與他們的審計報告相關,列入了這個年報:Form 10-K位於中國。未經中國當局批准,PCAOB目前不能對中國進行全面檢查,也不能審查中國內部的審計文件。
審計委員會對中國以外的其他審計師進行的檢查有時會發現這些審計師的審計程序和質量控制程序存在缺陷,這些缺陷可能會作為檢查過程的一部分加以解決,以提高未來的審計質量。PCAOB缺乏對中國審計工作的檢查,妨礙了PCAOB定期評估我們審計師的審計及其質量控制程序。因此,股東可能被剝奪了PCAOB檢查的好處,並可能對我們報告的財務信息和程序以及我們的財務報表質量失去信心。
2019年6月,一個由兩黨議員組成的小組在美國國會參眾兩院提出了一項法案,要求美國證券交易委員會保留一份適用的外國發行人名單,PCAOB無法檢查或調查外國會計師事務所出具的審計師報告。確保境外上市公司在我們的交易所上市的質量信息和透明度(公平)法案規定了對這些發行人的更高的披露要求,並從2025年開始,連續三年從紐約證券交易所等美國國家證券交易所退市。頒佈這項立法或其他旨在增加美國監管機構獲取審計信息的努力,可能會給受影響的發行人帶來投資者的不確定性,其中可能包括也可能不包括本公司,以及對我們普通股的市場價格和我們進入資本市場的能力產生了實質性的不利影響。
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美國證券交易委員會對中國共產黨提起的訴訟一定的總部位於中國的會計師事務所,包括我們的獨立註冊會計師事務所,可能會導致我們的財務報表被確定為不符合《交易法》的要求。
2012年底,美國證券交易委員會根據其業務規則第102(E)條以及2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》對四大會計師事務所的中國成員所提起行政訴訟,其中包括我們的獨立註冊會計師事務所。美國證券交易委員會提起的第102(E)條訴訟涉及這些事務所未能應美國證券交易委員會根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第106條提出的要求提供包括審計工作底稿在內的某些文件。位於中國的審計師聲稱,由於中國法律和中國證監會發布的具體指示的限制,他們無法合法地向美國證券交易委員會直接出具此類文件。訴訟程序提出的問題並不是我們的審計師或我們所特有的,而是可能對所有在中國註冊的PCAOB會計師事務所以及所有在中國(或在中國有大量業務)的在美國上市的證券公司產生同等的影響。此外,根據中國法律和中國證監會的指令,駐在中國以外的審計師在中國開展的審計工作也受到類似的限制,這些審計工作支持對擁有大量中國業務的實體的財務報表出具的審計意見。
2014年1月,行政法官初裁決定,禁止四大會計師事務所中國成員所在美國證券交易委員會前執業6個月。2014年2月,會計師事務所提交了一份請願書,要求對最初的決定進行審查。2015年2月,四大會計師事務所中國成員所與美國證券交易委員會達成和解。作為和解協議的一部分,“四大”會計師事務所各自同意接受譴責,並向美國證券交易委員會支付罰款,以了結與美國證券交易委員會的糾紛。和解協議將目前的程序維持四年,在此期間,兩家律所被要求遵循詳細程序,尋求通過中國證監會為美國證券交易委員會提供查閲中資事務所審計文件的途徑。如果律師事務所不遵循這些程序,美國證券交易委員會可以對任何違規的律師事務所實施停職等處罰,或者啟動新的、加快的行政訴訟。美國證券交易委員會還可以重新啟動針對這四家公司的行政訴訟。
如果我們的獨立註冊會計師事務所被剝奪,即使是暫時的,在美國證券交易委員會之前的執業能力,並且我們無法及時找到另一家獨立註冊會計師事務所對我們的財務報表進行審計並出具意見,我們的財務報表可能被確定為不符合交易法的要求。這樣的決定最終可能導致我們的普通股從紐約證券交易所退市。此外,有關針對這些審計公司的訴訟的任何負面消息,都可能對投資者對在美國證券交易所擁有大量中國業務的公司的信心產生不利影響。所有這些因素都可能對我們普通股的市場價格和我們進入資本市場的能力產生實質性的不利影響。
中國對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資的監管,以及政府對貨幣兑換的控制,可能會限制或阻止我們向中國子公司提供貸款或額外出資,這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生實質性的不利影響。
我們是特拉華州的一家控股公司,通過我們的中國子公司在中國開展業務。我們可以向我們的中國子公司發放貸款,或者我們可以向我們的中國子公司提供額外的出資,或者我們可以建立新的中國子公司並向這些新的中國子公司出資,或者我們可以通過離岸交易收購在中國有業務運營的離岸實體。
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這些用途中的大多數都受到中國的法規和批准。例如,我們向我們全資擁有的中國子公司提供的貸款,為其活動提供資金,不能超過法定限額,必須向當地同行登記。s保險箱。如果我們決定通過出資的方式為我們全資擁有的中國子公司提供資金,在實踐中,我們可能仍然需要獲得以下方面的批准中國商務部(“商務部”)或其地方對應部門s.
2008年8月29日,外匯局發佈了《關於完善外商投資企業外幣資本支付結算管理有關操作問題的通知》,或外匯局第142號通知,通過限制兑換後的人民幣的使用方式,規範外商投資企業將外幣註冊資本兑換成人民幣。外匯局第142號通知規定,外商投資企業外幣註冊資本折算成的人民幣資本,只能用於政府主管部門批准的業務範圍內,不得用於中國內部的股權投資,但有限的例外(例如:,由控股公司、風險資本或私募股權公司)。此外,外匯局還加強了對外商投資公司外幣註冊資本折算成人民幣資本的流動和使用的監管。未經外匯局批准,不得改變人民幣資本金的用途;未使用人民幣貸款所得的,人民幣資本金不得用於償還人民幣貸款。這些要求也被稱為根據外管局第142號通知建立的“以支付為基礎的外幣結算系統”。違反安全通告142可能會導致罰款或其他處罰。此外,外管局於2010年11月9日發佈了被稱為59號通知的通知,並於2011年7月18日發佈了另一份被稱為88號通知的補充通知,這兩份通知都加強了對境外上市外幣資本或淨收益結算真實性的審查。2011年11月9日,外管局進一步發佈了《關於進一步明確和規範部分資本項目外匯業務管理有關問題的通知》,即第45號通知,明確禁止外商投資企業使用外幣折算人民幣註冊資本與銀行進行委託安排貸款、償還公司間同業貸款或償還已轉讓給第三方的銀行貸款。第142號通函、第59號通函、第88號通函和第45號通函可能會大大限制我們向中國子公司提供貸款或出資以及將該等收益兑換成人民幣的能力,這可能會對我們的流動資金以及我們為中國業務提供資金和擴大業務的能力造成不利影響。
此外,2015年4月8日,外匯局發佈了《關於改革外商投資企業外幣資本結算管理辦法的通知》,或第19號通知,自2015年6月1日起施行。本《通知19》是在2014年8月4日外匯局發佈的《通知》或《36號通知》中設立的,並在16個指定工業園區作為改革試點實施的所謂資本項目外幣自由兑換。第19號通知現在全國範圍內實行外幣自由兑換結算制度,自2015年3月19日起廢止第59號、45號通函以及2015年6月1日起施行的第142號、88號、36號通函。其中,根據第19號通知,外商投資企業可以繼續實行以支付為基礎的外幣結算制度,也可以選擇實行隨意兑換的外幣結算制度。外商投資企業實行外幣自由兑換制度的,可以隨時將其資本項目內的外幣金額任意或100%兑換成人民幣。兑換後的人民幣將被存入一個被稱為“已結算待付賬户”的指定賬户,如果外商投資企業需要從該指定賬户繼續付款,仍需提供證明文件,並與其所在銀行進行審查。外商投資企業在特殊情況下不能及時提供證明文件的,第19號通知賦予銀行在收到證明文件之前給予企業寬限期和付款的權力。外商投資企業需在繳費後20個工作日內提交證明文件。此外,根據第19號通知,外商投資企業現在可以使用其兑換的人民幣對中國進行股權投資。但仍要求外商投資企業在其批准的業務範圍內,按照真實自用的原則使用其指定賬户中的兑換人民幣。目前尚不清楚,除控股公司、風險投資公司或私募股權公司等特殊類型的企業外,普通外商投資企業在股權投資或類似活動不在其批准的業務範圍內時,是否可以使用指定賬户中的折算人民幣進行股權投資。
47
2019年表格10-K
鑑於上述中國法規對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資提出的各種要求,我們不能向您保證,我們能夠及時完成必要的政府登記或獲得必要的政府批准,或完全能夠完成我們未來對我們中國子公司的貸款或我們未來對我們中國子公司的出資。如果我們未能完成此類註冊或獲得此類批准,我們利用資本或以其他方式為我們的中國業務提供資金的能力可能會受到負面影響,這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力造成重大不利影響。
有關收購的法規可能會施加大量的監管審批和審查要求,這可能會使我們更難通過收購實現增長。
根據《中華人民共和國反壟斷法》,公司在中國從事與企業有關的投資、收購等交易,被認為是集中的,當事人在中國市場的收入超過了《國務院關於經營者集中申報門檻的規定》規定的門檻,必須事先通知反壟斷執法機構。此外,2006年8月8日,商務部、國資委、國家統計局、國家工商行政管理總局、中國人民銀行Republic of China、中國證監會、國家外匯局等六家中國監管機構聯合通過了《商務部關於外商併購境內企業的規定》(以下簡稱《規定》),該規定於2006年9月8日起施行,並於2009年6月22日修訂。根據併購規則,由中國企業或居民設立或控制的境外公司收購與中國企業或居民有關聯的國內公司的情況,必須獲得商務部的批准。適用的中國法律、規則和法規也要求某些併購交易必須經過安全審查。
由於我們的收入水平,我們擬收購的任何公司的控制權或對中國在任何擬議收購前一年內的收入超過人民幣4億元的公司的決定性影響將接受國家市場監管總局(“SAMR”)的合併控制審查。由於我們的規模,我們可能進行的許多交易可能會受到SAMR合併審查的影響。遵守相關法規的要求來完成這些交易可能非常耗時,任何必要的審批流程,包括SAMR的批准,都可能是不確定的,可能會推遲或抑制我們完成這些交易的能力,這可能會影響我們擴大業務、保持市場份額或以其他方式實現我們收購戰略目標的能力。
我們執行投資和收購戰略的能力可能會受到監管機構當前做法的重大不利影響,這帶來了關於收到相關批准的時間、我們可能進行的交易是否會受到罰款或其他行政處罰和負面宣傳以及我們是否能夠在未來及時或根本不能完成投資和收購的重大不確定性。
與分居和關聯交易有關的風險
如果該分銷不符合美國聯邦所得税的一般免税交易的要求,本公司可能會承擔鉅額税務責任,在某些情況下,本公司可能需要根據税務事項協議下的賠償義務,賠償百勝餐飲集團的實質性税款和其他相關金額。
分配的條件是百勝收到外部顧問關於為美國聯邦所得税目的免税處理分配的意見。這些意見依賴於百勝和我們就事實事項作出的各種假設和陳述,如果這些假設和陳述在任何重大方面不準確或不完整,將危及該等顧問在其意見中達成的結論。這些意見對國税局或法院沒有約束力,也不能保證國税局或法院不會對意見中陳述的結論提出質疑,也不能保證任何此類挑戰都不會佔上風。
48
2019年表格10-K
如果儘管收到意見,但分銷被確定為應税交易,百勝將被視為在應税交易中出售了本公司的股票,可能會產生重大的應税收益。根據税務事宜協議,本公司與YCCL同意就任何違反有關維持分銷免税地位的契諾、收購我們的某些股權證券或資產或若干聯屬公司或附屬公司的權益證券或資產,以及我們或本集團任何成員違反我們提交的與分銷有關的文件中的某些陳述而導致的任何税款及相關損失,向百勝作出賠償。因此,如果由於上述行為或事件之一,分銷不符合一般免税交易的條件,我們可能需要根據這項賠償向百勝支付大量款項。
百勝可能需要繳納中國的間接轉讓税,在這種情況下,我們可能需要根據税務協議下的賠償義務,賠償百勝的物質税和相關金額。
如上所述,第7號公報規定,在某些情況下,非居民企業可能因“間接轉移”中國利益而被徵收中國企業所得税。百勝的結論是,我們同意,它認為分銷具有合理的商業目的,百勝很可能不會就分銷徵收這一税。然而,在何種情況下徵税還存在不確定性,也不能保證中國税務機關不會尋求對百勝集團徵收這項税收。
根據税務事宜協議,本公司及YCCL已同意向百勝賠償部分(與百勝與本公司在分銷後30個交易日內的相對市值掛鈎)因公告7適用於分銷而產生的任何税項及相關損失。或者,如果公告7適用於由於公司或公司集團成員違反某些陳述或契約,或由於公司或公司集團成員在分銷後的某些行為而進行的分銷,則公司和YCCL一般將賠償百勝所有此類税收和相關損失。因此,如果百勝在分銷方面被徵收此類中國税,我們可能會被要求根據這一賠償向百勝支付大量款項。這樣的付款可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
根據分離和分銷協議,百勝潛在的賠償責任可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
分離和分銷協議規定,除其他事項外,賠償義務一般旨在使我們對:(I)與我們的業務相關的某些債務;(Ii)我們未能按照各自的條款支付、履行或以其他方式迅速解除與公司業務有關的任何債務或合同,無論是在分銷之前、分銷時或之後;(Iii)百勝為我們的利益而提供的任何擔保、賠償義務、保證保證金或其他信用支持協議、安排、承諾或諒解,除非與主要與百勝業務相關的債務有關;(Iv)某些税務責任;(V)吾等違反分派協議或任何附屬協議,或吾等違反吾等經修訂及重述的公司註冊證書或經修訂及重述的附例而採取的任何行動;及(Vi)有關分派的資料聲明或描述分派或本公司及其附屬公司的任何其他披露文件所載的所有資料,或主要與分派及分派協議預期的交易有關的任何失實陳述,或遺漏或指稱的遺漏,或被指遺漏或遺漏,以使當中的陳述不具誤導性,但若干例外情況除外。如果我們被要求在分離和分銷協議中規定的情況下對百勝進行賠償,我們可能會承擔重大責任。
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2019年表格10-K
關於分離,百勝已同意賠償我們的某些責任。然而,不能保證賠償將足以為我們提供全額此類責任的保險,也不能保證百勝未來履行賠償義務的能力不會受到損害。
根據我們與百勝簽訂的分離和分銷協議以及某些其他協議,百勝同意賠償我們在分離和分銷協議中規定的某些責任。然而,第三方也可以要求我們對百勝同意保留的任何責任負責,並且不能保證百勝的賠償足以保護我們不受此類責任的全額影響,也不能保證百勝能夠完全履行其賠償義務。此外,百勝的保險公司可能會試圖拒絕美國承保與分離前發生的某些賠償責任相關的責任。此外,即使我們最終成功地從百勝或此類保險提供商那裏追回了我們應承擔責任的任何金額,我們也可能被暫時要求承擔這些損失。這些風險中的每一個都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。
法院可以要求我們承擔根據分離和分銷協議分配給百勝的義務。
根據分拆及分銷協議及相關附屬協議,在分拆開始及分拆後,百勝及本公司將普遍負責分拆完成後與其擁有及經營的一項或多項業務有關的債務、負債及其他義務。儘管我們預計不會對根據分離和分配協議分配給我們的任何義務負責,但法院可以無視雙方之間商定的分配,並要求我們對分配給百勝的義務承擔責任(例如,税收和/或環境責任),特別是如果百勝拒絕或無法支付或履行分配的義務。
由於欺詐性的轉讓考慮,可能會產生潛在的責任,這將對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
在分離和分配方面,百勝完成了幾筆涉及其子公司的公司重組交易,這些交易與分離和分配一起,可能受到聯邦和州欺詐性轉讓和轉讓法律的約束。如果根據這些法律,法院裁定在分離和分配時,參與這些重組交易或分離和分配的任何實體:
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無力償債; |
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因分拆分派或關聯交易而破產的; |
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剩餘資產構成不合理的小資本;或 |
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打算招致的,或相信的它會招致超過其能力的債務,當這些債務到期時, |
然後,法院可以宣佈分離和分配全部或部分無效,作為欺詐性的轉讓或轉移。然後,法院可以要求我們的股東將在分銷中發行的部分或全部公司普通股返還百勝,或要求百勝或本公司(視情況而定)為另一家公司的債務提供資金,以使債權人受益。破產程度將因適用其法律的法域而有所不同。不過,一般而言,如果一個實體的資產公允價值低於其負債額,或者在負債到期時無力償還債務,則該實體將被視為破產。
50
2019年表格10-K
與我們普通股相關的風險
該公司的股票價格可能會有很大波動。
由於許多因素,公司普通股的市場價格可能會下降或大幅波動,其中一些因素可能超出我們的控制範圍,包括:
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我們的實際或預期波動行動的結果; |
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重大責任索賠、健康問題、客户對食品污染的投訴、食品或其他供應的短缺或中斷,或食品篡改事件的報告; |
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外匯問題; |
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可比公司的經營業績和股價表現; |
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因分立導致公司股東基礎發生變化; |
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我們經營所處的監管、法律和政治環境的變化;或 |
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餐廳的市場狀況工業以及國內和世界經濟作為一個整體。 |
該公司不能保證其普通股分紅或回購的時間或金額。
我們打算保留我們收益的很大一部分,為我們業務的運營、發展和增長提供資金。我們的董事會於2017年10月開始發放季度現金股息。然而,未來宣佈和支付現金股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、經營結果、實際或預期的現金需求、税務考慮、合同或法規限制以及我們董事會認為相關的其他因素。我們的董事會還批准了一項14億美元的股票回購計劃。然而,該計劃下的回購將由管理層酌情決定,我們不能保證任何股票回購的時間或金額。有關更多信息,請參見第5項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
你在該公司的持股比例將來可能會被稀釋。
未來,由於我們授予董事、高級管理人員和員工的股權獎勵,或由於收購或資本市場交易的股權發行,您在公司的持股比例可能會被稀釋。由於百勝的股權獎勵(全部或部分)轉換為與分配相關的公司股權獎勵,本公司和某些百勝員工可獲得與公司普通股相關的股權獎勵。根據公司的員工福利計劃,公司會不時向員工發放額外的股票獎勵。這種獎勵將對公司的每股收益產生稀釋效應,這可能會對公司普通股的市場價格產生不利影響。
此外,吾等經修訂及重述的公司註冊證書授權吾等在未經本公司股東批准的情況下發行一類或多類優先股,該等優先股具有本公司董事會一般可能決定的指定、權力、優先及相對、參與、選擇及其他特別權利,包括有關股息及分派的優先於本公司普通股的權利。一個或多個類別或系列優先股的條款可能稀釋投票權或降低公司普通股的價值。同樣,我們可以分配給優先股持有人的回購或贖回權利或清算優先權可能會影響普通股的剩餘價值。
51
2019年表格10-K
投資者的利益可能與其他公司普通股持有人的利益不同,其他公司普通股持有人的股權比例將因向投資者發行的認股權證的任何行使而被稀釋。
關於分拆和分配,Primavera Capital Group(“Primavera”)的關聯公司Pollos Investment L.P.和浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司(“Ant Financial”,連同Primavera,“Investors”)的關聯公司API(Hong Kong)Investment Limited。收到的普通股,相當於大約4.9截至2019年12月31日公司普通股流通股的百分比。此外,投資者在2017年1月獲得認股權證,購買約4%的公司普通股流通股。Primavera披露,在2019年第四季度,它與幾家金融機構達成了預付遠期銷售交易,根據這些交易,Primavera有義務在適用的結算日期向這些交易對手交付其部分認股權證。截至2019年12月31日,投資者持有認股權證,購買約2.5%的公司普通股流通股。因行使認股權證而發行的任何股份將對公司的基本每股收益產生攤薄效應,這可能對公司普通股的市場價格產生不利影響。此外,投資者有能力在公開市場上增持公司普通股(總實益所有權權益上限為19.9%)。
投資者的利益可能在重大方面與其他公司普通股持有人的利益不同。例如,投資者可能有興趣進行收購、資產剝離、融資或其他可能增強其股票投資組合的交易,即使此類交易可能會給公司普通股持有者帶來風險。投資者未來可能不時收購直接或間接與本公司業務的某些部分構成競爭的業務的權益,或作為本公司的供應商或客户的業務。此外,當出售部分或全部本公司權益可能會損害本公司普通股的其他持有人時,投資者可決定出售部分或全部本公司的權益會對投資者有利。
我們的組織文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會阻止或推遲您可能認為對我們有利的收購嘗試。
我們經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的公司章程載有以下概述的條文,可能令透過要約收購、委託書爭辯或其他方式取得對本公司的控制權或罷免現任高級職員及董事變得更加困難。此外,作為特拉華州的一家公司,我們必須遵守特拉華州法律的規定,這可能會破壞我們的股東可能認為有益的收購嘗試。這些條款可能會阻止某些類型的強制性收購做法和收購要約,我們的董事會可能認為這些做法不充分,或者推遲公司普通股持有者可能認為有利的收購嘗試。
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我們修訂和重述的章程規定,這些章程可以由我們的董事會或我們有權投票的大多數股東投贊成票來修改。 |
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• |
我們修改和重述的公司註冊證書規定,只有我們的董事會(或我們的董事會主席,我們的首席執行官)或經董事會多數成員同意,我們的祕書)可以召集我們股東的特別會議。 |
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• |
我們的修訂和重述的公司註冊證書明確取消了我們的股東通過書面同意採取行動的權利。因此,股東行動必須在我們的股東年度會議或特別會議上進行。 |
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2019年表格10-K
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• |
我們修訂和重述的章程規定了關於股東提議和提名董事候選人的預先通知程序,但由我們的董事會或董事會委員會或根據董事會或董事會委員會的指示進行的提名除外。 |
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• |
我們修訂和重述的公司註冊證書沒有規定累積投票權,這意味着股東被剝奪了在選舉董事時累積投票權。 |
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• |
我們的董事會有權發行優先股,這可能會被用來阻止第三方試圖通過合併、要約收購、代理權競爭或其他方式獲得對我們公司的控制權,從而使此類嘗試變得更加困難。或者更昂貴。 |
項目1B。 |
未解決的員工評論。 |
不適用。
第二項。 |
財產。 |
截至2019年年底,本公司在中國租賃了超過7,300個單位的土地、建築物或兩者,其中單位數包括約40個物業的土地使用權。公司所屬單位進一步明細如下:
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肯德基以大約5,083個單位租賃了土地、建築或兩者(包括土地使用權)。 |
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• |
必勝客租賃了約2,178個單位的土地、建築或兩者(包括土地使用權)。 |
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• |
所有其他分部租賃土地、建築或兩者(包括土地使用權)約94個單位。 |
中國的公司所有餐廳的初始租期一般為10到20年,通常沒有續約選項。該公司還租賃了位於上海和德克薩斯州達拉斯的公司總部,以及位於中國的地區辦事處和創新中心,並擁有小肥羊和物流中心六個非商店物業的土地使用權。該公司將170多處物業轉租給特許經營商和其他第三方。有關本公司物業的其他資料載於綜合財務報表第二部分第8項附註11。
本公司相信其物業整體運作狀況良好,並適合其用途。
第三項。 |
法律訴訟。 |
該公司不時面臨涉及各種指控的各種訴訟。本公司相信,最終負債(如有)超出綜合財務報表中已就該等事項撥備的金額,不太可能對本公司的年度經營業績、財務狀況或現金流量造成重大不利影響。公司不時面臨的問題包括但不限於業主、員工、客户和其他與運營、合同或僱傭問題有關的索賠。截至2019年12月31日,沒有實質性的法律程序。
第四項。 |
煤礦安全信息披露。 |
不適用。
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2019年表格10-K
第II部
第五項。 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。 |
百勝中國普通股行情
百勝中國普通股在紐約證券交易所(以下簡稱紐交所)交易 代號為YUMC。百勝中國普通股開始在紐約證券交易所交易,交易基礎是2016年10月17日,開始了“常規之路”繼續交易2016年11月1日.
截至2020年2月21日,共有44,599名百勝中國普通股登記持有人。登記持有人的數量不包括作為實益所有者的持有人,但其股票是由經紀商和其他被提名人以街頭名義持有的。
股息和股份回購
我們打算保留我們收益的很大一部分,為我們業務的運營、發展和增長提供資金。自2017年第四季度宣佈每股0.1美元的初始股息以來,我們已經向百勝中國普通股支付了季度現金股息。在2018年第四季度和2019年每個季度,我們支付了每股0.12美元的季度現金股息。這是一個很大的問題。2019年向股東支付了總計1.81億美元的現金股息。宣佈和支付未來現金股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、經營結果、實際或預期的現金需求、合同或法規限制、税務考慮以及董事會認為相關的其他因素。
此外,根據適用的中國法律,我們宣佈和支付股票股息的能力可能會受到可供分配的收益的限制。適用於我們中國子公司的法律、規則和法規只允許從其根據適用的中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中支付股息。根據中國法律,在中國註冊的企業必須每年至少提取其税後利潤的10%,在彌補前幾年的累計虧損後,用於支付一定的法定公積金,直到此類基金的總額達到註冊資本的50%。因此,我們的中國子公司以股息的形式將一部分淨資產轉移給我們的能力受到限制。董事會可酌情決定,作為在中國註冊成立的企業,我們的每一家中國子公司都可以根據中國會計準則將其税後利潤的一部分分配給員工福利和獎金基金。這些儲備基金以及工作人員福利和獎金基金不能作為現金股息分配。
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2019年表格10-K
我們的董事會已經批准了總計14億美元的股票回購計劃,包括最近一次在2018年10月31日增加的授權。百勝中國可根據本計劃不時在公開市場或私下協商的交易中回購股份,包括大宗交易、加速股份回購交易和使用規則10b5-1交易計劃。下表提供了截至2019年12月31日百勝中國在當時結束的季度內根據授權回購的普通股股份的信息:
期間 |
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總人數 購入的股份 (千人) |
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平均價格 已支付 每股 |
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股份總數 作為以下項目的一部分購買 公開宣佈 計劃或計劃 (千人) |
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近似美元值 可能還沒有到來的股票 根據以下條款購買 計劃或計劃 (百萬) |
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10/1/19-10/31/19 |
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526 |
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$ |
43.69 |
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526 |
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$ |
733 |
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11/1/19-11/30/19 |
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466 |
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$ |
42.94 |
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466 |
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$ |
713 |
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12/1/19-12/31/19 |
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309 |
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$ |
45.87 |
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|
309 |
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$ |
699 |
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累計合計 |
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1,302 |
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$ |
43.94 |
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1,302 |
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$ |
699 |
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2019年表格10-K
股票表現圖表
這張圖表比較了我們普通股自2016年10月17日(即我們普通股“發行”交易開始之日)至2019年12月31日的累計總回報,與標準普爾中國指數和摩根士丹利資本國際亞洲亞太指數50(MSCI Asia APEX50)的可比累計總回報進行了比較。該圖假設在2016年10月17日,我們普通股和每個指數的投資價值為100美元,所有股息都進行了再投資。我們選擇了標準普爾中國BMI指數和摩根士丹利資本國際亞洲指數50進行比較,因為聯華電子是這兩個指數的指數成員。
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10/17/2016 |
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12/31/2016 |
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6/30/2017 |
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12/31/2017 |
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6/30/2018 |
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12/31/2018 |
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6/30/2019 |
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12/31/2019 |
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YUMC |
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$ |
100 |
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$ |
102 |
|
|
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|
$ |
154 |
|
|
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|
$ |
156 |
|
|
|
|
$ |
150 |
|
|
|
|
$ |
131 |
|
|
|
|
$ |
180 |
|
|
|
|
$ |
187 |
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標普中國體重指數 |
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$ |
100 |
|
|
$ |
95 |
|
|
|
|
$ |
115 |
|
|
|
|
$ |
141 |
|
|
|
|
$ |
139 |
|
|
|
|
$ |
114 |
|
|
|
|
$ |
129 |
|
|
|
|
$ |
139 |
|
MSCI亞洲APEX 50 |
|
$ |
100 |
|
|
$ |
96 |
|
|
|
|
$ |
120 |
|
|
|
|
$ |
139 |
|
|
|
|
$ |
132 |
|
|
|
|
$ |
113 |
|
|
|
|
$ |
126 |
|
|
|
|
$ |
139 |
|
第六項。 |
選定的財務數據。 |
下表列出了我們精選的歷史合併和合並財務數據。我們從我們的經審計綜合財務報表中得出截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的綜合收益表數據和綜合現金流量數據,以及截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表數據,如下所述,這些數據包括在本10-K表格的其他部分。我們從本10-K表格中未包括的經審計的合併及合併財務報表中得出截至2016年12月31日及2015年12月31日止年度的綜合及合併收益表數據及綜合及合併現金流量數據、截至2017年12月31日及2016年12月31日的綜合資產負債表數據及截至2015年12月31日的綜合資產負債表數據。
我們在分離前的合併財務信息可能不一定反映我們的財務狀況、運營結果或現金流,就像我們在2016年10月31日之前作為一家獨立上市公司運營一樣,包括我們的運營和資本因脱離百勝和分銷而發生的變化。因此,我們的歷史綜合結果不應被視為我們未來業績的指標。
56
2019年表格10-K
本公司採用會計準則更新(ASU)第2016-02號,租賃(主題842)(《ASC 842》),2019年1月1日,採用修改後的追溯法。相應地,,2018年12月31日、2017年12月31日、2016年12月31日和2015年12月31日止年度的財務數據未重鑄, 這影響了每年的可比性。有關採用新租賃標準的更詳細信息,請參閲合併財務報表附註2和附註11。
本公司採用ASU 2014-09號,與客户簽訂合同的收入(主題606)(《ASC 606》)於2018年1月1日生效,並採用完全追溯法。因此,對截至2017年12月31日和2016年12月31日的年度財務數據進行了重新預測。截至2015年12月31日的年度的財務數據沒有按照允許的方式進行重塑,這影響了同比可比性。
下列表格應與歷史合併和合並財務報表以及本表格10-K其他部分包含的相關附註一起閲讀,並通過參考完整的表格加以限定。除其他事項外,歷史合併和合並財務報表包括關於下表所列信息列報基礎的更詳細信息。這些表格還應與題為“項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”和“項目8.財務報表和補充數據”的章節一併閲讀。
57
2019年表格10-K
選定的財務數據
百勝中國控股有限公司
(以百萬美元計,每股及單位金額除外)
|
|
截至12月31日止年度, |
|
|||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|
2015 |
|
|||||
合併和合並損益表數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司銷售額 |
|
$ |
7,925 |
|
|
$ |
7,633 |
|
|
$ |
6,993 |
|
|
$ |
6,622 |
|
|
$ |
6,789 |
|
特許經營費和收入 |
|
|
148 |
|
|
|
141 |
|
|
|
141 |
|
|
|
129 |
|
|
|
120 |
|
與客户進行交易的收入 **特許經營商和未合併的附屬公司 |
|
|
654 |
|
|
|
603 |
|
|
|
599 |
|
|
|
299 |
|
|
|
— |
|
其他收入 |
|
|
49 |
|
|
|
38 |
|
|
|
36 |
|
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
總收入 |
|
|
8,776 |
|
|
|
8,415 |
|
|
|
7,769 |
|
|
|
7,075 |
|
|
|
6,909 |
|
成本和費用(淨額) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司餐廳 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
食物和紙張 |
|
|
2,479 |
|
|
|
2,326 |
|
|
|
2,034 |
|
|
|
1,921 |
|
|
|
2,159 |
|
工資總額和員工福利 |
|
|
1,807 |
|
|
|
1,714 |
|
|
|
1,543 |
|
|
|
1,432 |
|
|
|
1,386 |
|
入住率和其他運營費用 |
|
|
2,373 |
|
|
|
2,394 |
|
|
|
2,245 |
|
|
|
2,259 |
|
|
|
2,386 |
|
公司餐飲費 |
|
|
6,659 |
|
|
|
6,434 |
|
|
|
5,822 |
|
|
|
5,612 |
|
|
|
5,931 |
|
一般和行政費用 |
|
|
487 |
|
|
|
456 |
|
|
|
495 |
|
|
|
429 |
|
|
|
395 |
|
特許經營權費用 |
|
|
71 |
|
|
|
71 |
|
|
|
71 |
|
|
|
72 |
|
|
|
70 |
|
與以下項目進行交易的費用 **特許經營商和未合併的附屬公司 |
|
|
645 |
|
|
|
595 |
|
|
|
592 |
|
|
|
295 |
|
|
|
— |
|
其他營運成本及開支 |
|
|
37 |
|
|
|
29 |
|
|
|
28 |
|
|
|
15 |
|
|
|
— |
|
結賬和減值費用,淨額 |
|
|
36 |
|
|
|
41 |
|
|
|
47 |
|
|
|
78 |
|
|
|
64 |
|
其他收入,淨額 |
|
|
(60 |
) |
|
|
(152 |
) |
|
|
(64 |
) |
|
|
(60 |
) |
|
|
(39 |
) |
總成本和費用(淨額) |
|
|
7,875 |
|
|
|
7,474 |
|
|
|
6,991 |
|
|
|
6,441 |
|
|
|
6,421 |
|
營業利潤 |
|
|
901 |
|
|
|
941 |
|
|
|
778 |
|
|
|
634 |
|
|
|
488 |
|
利息收入,淨額 |
|
|
39 |
|
|
|
36 |
|
|
|
25 |
|
|
|
11 |
|
|
|
8 |
|
投資收益(虧損) |
|
|
63 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
金融工具公允價值變動 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
21 |
|
|
|
— |
|
所得税前收入 |
|
|
1,003 |
|
|
|
950 |
|
|
|
803 |
|
|
|
666 |
|
|
|
496 |
|
所得税撥備 |
|
|
(260 |
) |
|
|
(214 |
) |
|
|
(379 |
) |
|
|
(156 |
) |
|
|
(168 |
) |
淨收入--包括非控股權益 |
|
|
743 |
|
|
|
736 |
|
|
|
424 |
|
|
|
510 |
|
|
|
328 |
|
淨收入--非控制性權益 |
|
|
30 |
|
|
|
28 |
|
|
|
26 |
|
|
|
12 |
|
|
|
5 |
|
淨收入-百勝中國控股有限公司 |
|
|
713 |
|
|
|
708 |
|
|
|
398 |
|
|
|
498 |
|
|
|
323 |
|
普通股基本每股收益 |
|
|
1.89 |
|
|
|
1.84 |
|
|
|
1.03 |
|
|
|
1.35 |
|
|
|
0.89 |
|
稀釋後每股普通股收益 |
|
|
1.84 |
|
|
|
1.79 |
|
|
|
1.00 |
|
|
|
1.35 |
|
|
|
0.89 |
|
宣佈的每股普通股現金股息 |
|
|
0.48 |
|
|
|
0.42 |
|
|
|
0.10 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
合併和合並現金流數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
1,185 |
|
|
$ |
1,333 |
|
|
$ |
884 |
|
|
$ |
866 |
|
|
$ |
913 |
|
資本支出 |
|
|
435 |
|
|
|
470 |
|
|
|
415 |
|
|
|
436 |
|
|
|
512 |
|
合併和合並的資產負債表數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
6,950 |
|
|
$ |
4,610 |
|
|
$ |
4,287 |
|
|
$ |
3,750 |
|
|
$ |
3,201 |
|
財產、廠房和設備、淨值 |
|
|
1,594 |
|
|
|
1,615 |
|
|
|
1,691 |
|
|
|
1,647 |
|
|
|
1,841 |
|
經營性租賃使用權資產 |
|
|
1,985 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總股本-百勝中國控股有限公司 |
|
|
3,077 |
|
|
|
2,873 |
|
|
|
2,765 |
|
|
|
2,367 |
|
|
|
1,921 |
|
其他數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後稀釋每股普通股收益(a) |
|
$ |
1.88 |
|
|
$ |
1.53 |
|
|
$ |
1.40 |
|
|
$ |
1.27 |
|
|
$ |
0.92 |
|
年終門店數量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司 |
|
|
7,355 |
|
|
|
6,832 |
|
|
|
6,307 |
|
|
|
6,008 |
|
|
|
5,768 |
|
未合併的附屬公司 |
|
|
896 |
|
|
|
811 |
|
|
|
891 |
|
|
|
836 |
|
|
|
796 |
|
加盟商 |
|
|
949 |
|
|
|
841 |
|
|
|
785 |
|
|
|
718 |
|
|
|
612 |
|
總計 |
|
|
9,200 |
|
|
|
8,484 |
|
|
|
7,983 |
|
|
|
7,562 |
|
|
|
7,176 |
|
公司系統總銷售額增長(下降)(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已報告 |
|
|
4 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
(1 |
)% |
|
|
— |
% |
當地貨幣(c) |
|
|
9 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
2 |
% |
肯德基系統銷售額增長(下降)(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已報告 |
|
|
6 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
— |
% |
|
|
(2 |
)% |
當地貨幣(c) |
|
|
11 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
— |
% |
必勝客系統銷售額增長(下降)(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已報告 |
|
|
(2 |
)% |
|
|
1 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
(2 |
)% |
|
|
9 |
% |
當地貨幣(c) |
|
|
3 |
% |
|
|
(1 |
)% |
|
|
7 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
11 |
% |
58
2019年表格10-K
(a) |
除了在本10-K表格中按照美國公認會計原則(“GAAP”)提供的結果外,該公司還提供調整後的措施,在特殊項目之前以某些經營結果為基礎列報。公司使用調整後的衡量標準作為關鍵的經營業績衡量標準,用於內部業績評估,我們的任何部門業績中都不包括特殊項目。調整後的措施並不是為了取代我們根據公認會計準則對財務結果的列報。相反,本公司認為,對特殊項目進行調整後的措施的列報為投資者提供了額外的信息,以便於比較過去和現在的業績,不包括公司認為由於其性質而不能表明我們正在進行的業務的項目。2019年、2018年和2017年的特殊項目在我們管理層的財務狀況和經營業績討論和分析中有更詳細的描述。2016年,特殊項目對營業利潤產生了1500萬美元的負面影響,或每股0.08美元,主要是由於分離後餐廳級減值的增加。由於計提了與飛機銷售相關的損失準備金,2015年特殊項目對營業利潤產生了1500萬美元的負面影響,或每股0.03美元。 |
(b) |
系統銷售增長反映了所有餐廳的結果,無論所有權如何,包括公司所有的、特許經營的和非合併的附屬餐廳,這些餐廳經營我們的概念,但非公司所有的餐廳的銷售除外,我們不會收到基於銷售的版税。特許經營和未合併的附屬餐廳的銷售通常會為公司產生持續的特許經營費,費率約為系統銷售額的6%。特許經營和未合併的附屬餐廳銷售額不包括在綜合和合並損益表中的公司銷售額,但特許經營費用包括在公司的收入中。我們相信,系統銷售增長對於投資者來説是有用的,因為它包含了我們所有的收入驅動因素、公司和特許經營同店銷售額以及淨單位增長,因此可以作為我們業務整體實力的重要指標。 |
(c) |
當地貨幣代表不包括外幣換算影響的百分比變化。這些金額是通過按上一年平均匯率換算本年度業績而得出的。我們認為,消除外幣換算影響可在不扭曲外幣波動的情況下提供更好的年度可比性。 |
59
2019年表格10-K
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
以下管理層的討論和分析(“MD&A”)應與第8項中的綜合財務報表、本表格10-K開頭的“前瞻性報表”部分和第1A項中的“風險因素”部分一併閲讀。
本MD&A中的所有附註參考本表格10-K第8項中包含的合併財務報表附註。表格中的金額以百萬美元為單位顯示,但每股和單位計數金額除外,或另有明確規定。由於四捨五入,百分比可能無法重新計算。在本表格10-K中,當我們提到“財務報表”時,我們指的是“合併財務報表”,除非上下文另有説明。
概述
就係統銷售額而言,百勝中國控股有限公司是中國最大的餐飲公司,截至2019年年底,其營收為88億美元,擁有9,200家餐廳。我們不斷擴大的餐廳基礎包括我們的旗艦品牌肯德基和必勝客,以及新興品牌如小肥羊、COFFii&joy、東方曙光和塔可鍾。本公司擁有獨家經營權及再授權經營肯德基、必勝客及中國(不包括香港、臺灣及澳門)的塔可鍾品牌,並完全擁有小肥羊、COFFii&joy及東方曙光概念的知識產權。1987年,我們成為第一個進入中國的全球主要餐飲品牌,憑藉30多年的運營經驗,我們在中國市場積累了深厚的運營經驗。自那以後,我們已經成長為中國最大的餐飲開發商之一,截至2019年12月31日,我們在1,300多個城市擁有門店。我們相信,在中國內部有重要的擴張機會,我們打算將我們的努力集中在增加我們在現有城市和新城市的地理足跡上。
就係統銷售額而言,肯德基是中國的領先品牌和最大的QSR品牌。截至2019年12月31日,肯德基在中國的1,300多個城市經營着6,500多家餐廳。肯德基在中國主要與西方QSR品牌競爭,如麥當勞、迪科斯和漢堡王,我們認為截至2019年底,其中肯德基的門店數量大約是其最接近的競爭對手的2:1。於2018年首季,本公司完成收購於無錫經營肯德基門店的未合併聯營公司中國(“無錫肯德基”)的額外36%權益,使吾等的股權增至83%,並使本公司得以合併該實體。
必勝客是中國的領先和最大的CDR品牌,無論是系統銷售額還是餐廳數量。截至2019年12月31日,必勝客在500多個城市經營着2200多家餐廳。以餐廳數量衡量,我們認為,截至2019年底,必勝客與其最接近的CDR競爭對手中國的領先比例約為5比1。
我們有兩個需要報告的細分市場:肯德基和必勝客。我們其餘的運營部門,包括小肥羊、東方曙光、塔可鍾、道佳、新發展的COFFii&joy和我們的電子商務業務,後兩者從2019年第一季度開始成為運營部門,被合併並稱為所有其他部門,因為這些運營部門無論是單獨還是總體上都是微不足道的。前幾年的分部財務信息已重新編制,以適應分部報告的這一變化。這一變化對公司的綜合財務報表沒有任何影響。關於我們可報告的運營部門的更多詳細信息包含在附註17中。
60
2019年表格10-K
我們打算讓這份MD&A為讀者提供有助於理解我們的運營結果的信息,包括管理層用來評估公司業績的指標。在整個MD&A中,我們將討論以下績效指標:
|
• |
本公司提供某些百分比變動,但不包括外幣換算(“F/X”)的影響。這些金額是通過按上一年平均匯率換算本年度業績而得出的。我們認為,消除匯率對匯率的影響提供了更好的年度可比性,而不會扭曲外匯波動。 |
|
• |
系統銷售增長反映了所有餐廳的結果,無論所有權如何,包括公司所有的、特許經營的和非合併的附屬餐廳,這些餐廳經營我們的概念,但非公司所有的餐廳的銷售除外,我們不會收到基於銷售的版税。特許經營和未合併的附屬餐廳的銷售通常會為公司產生持續的特許經營費,費率約為系統銷售額的6%。特許經營和未合併的附屬餐廳銷售額不包括在綜合損益表中的公司銷售額,但特許經營費用包括在公司的收入中。我們相信,系統銷售增長對於投資者來説是有用的,因為它包含了我們所有的收入驅動因素、公司和特許經營同店銷售額以及淨單位增長,因此可以作為我們業務整體實力的重要指標。 |
|
• |
自2018年1月1日起,公司修改了同店銷售增長的定義,以代表公司系統中在上一財年第一天之前開業的所有餐廳食品銷售額的估計百分比變化。我們稱這些為我們的“基本”商店。此前,同店銷售額增長是指公司系統中所有開業一年或更長時間的餐廳的銷售額估計百分比變化,基本門店每月滾動變化。這一修訂是為了與管理層衡量內部業績的方式保持一致,並側重於更穩定的門店基礎的趨勢。前幾年也作了相應調整。 |
|
• |
公司餐廳利潤(“餐廳利潤”)的定義是公司銷售額減去本公司擁有的餐廳在產生公司銷售額時直接發生的費用。公司餐廳利潤率定義為餐廳利潤除以公司銷售額。在公司銷售和餐廳利潤分析中,門店組合行動代表新單位開張、收購、再融資和門店關閉的淨影響,其他行動主要代表同店銷售的影響以及餐廳運營成本變化(如通脹/通縮)的影響。 |
|
• |
除了在整個本MD&A中按照公認會計原則提供的結果外,公司還提供了針對特殊項目進行調整的措施,其中包括調整後的營業利潤、調整後的淨收入、調整後的每股普通股收益、調整後的有效税率和調整後的EBITDA,我們將其定義為淨收益,包括經所得税、利息收入、淨額、投資損益、折舊和攤銷調整後的非控制性權益,以及其他項目,包括商店減值費用和特殊項目。截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度的特別項目包括道佳業務應佔無形資產及商譽的減值、美國減税及就業法案(“税法”)的影響、收購時本公司先前持有的無錫肯德基股權於收購時按公允價值重新計量而確認的收益,以及先前為業務合併記錄的或有對價倒置所產生的收入。公司將影響排除在特殊項目之外,以便在內部評估業績。特殊項目不包括在我們的任何部門業績中。此外,公司還提供調整後的EBITDA,因為我們認為,投資者和分析師可能會發現,它在衡量經營業績時很有用,而不考慮所得税、利息收入、淨額、投資損益、折舊和攤銷等項目,以及包括商店減值費用和特殊項目在內的其他項目。這些調整後的措施並不是為了取代我們根據公認會計準則對財務結果的列報。相反,本公司相信,該等經調整措施的呈報為投資者提供額外資料,以方便比較過去及目前的業績,但不包括本公司認為因其性質而不能反映本公司持續經營的項目。 |
61
2019年表格10-K
經營成果
摘要
此摘要中的所有比較都是與一年前同期相比。所有系統銷售增長、同店銷售增長、營業利潤和淨收入比較都不包括外幣的影響。關於我們業務的季節性的討論,請參閲項目1.業務。
2017年,公司總收入增長10%,不包括F/X的影響增長12%,這歸因於肯德基穩健的銷售表現,同店銷售額增長5%,必勝客同店銷售額增長1%。這一增長還歸因於與特許經營商和未合併附屬公司的交易收入增加,新單位開張691家,淨單位增長6%,使超過1,200個城市的門店總數達到7983家。不包括F/X的影響,營業利潤的增長是由強勁的銷售和利潤率擴大推動的,這也得益於零售税結構改革的影響。2017年淨收入下降20%,不包括2017年第四季度與税法相關的估計1.64億美元的一次性所得税費用,增加24%,不包括F/X。
2018年,公司總收入增長8%,不包括F/X的影響增長6%,這歸功於肯德基穩健的銷售表現,同店銷售額增長2%。這一增長還歸因於新開了819家門店,淨增長6%,使1,200多個城市的門店總數達到8,484家。除F/X的影響外,營業利潤的增長是由於強勁的銷售、收購時我們之前持有的無錫肯德基股權按公允價值重新計量而確認的收益、G&A費用的節省和生產率的提高,部分被工資和大宗商品通脹所抵消,以及產品升級和促銷投資的增加。不包括F/X的2018年淨收入增長78%或70%,主要是由於營業利潤的增加和税法的影響,部分被投資虧損所抵消,而不包括F/X的調整後淨收入增長4%。
2019年,公司總收入增長4%,不包括F/X的影響增長9%,歸功於肯德基穩健的銷售表現,同店銷售額增長4%,必勝客同店銷售額增長1%。這一增長還歸因於新開的門店數量增加了1006家,淨增長8%,使1,300多個城市的門店總數達到9,200家。不包括F/X的影響,營業利潤的增長主要是由於強勁的銷售和利潤率的擴大,部分抵消了我們之前持有的無錫肯德基股權在2018年收購時按公允價值重新計量確認的收益的負面影響,以及2019年G&A費用的增加。2019年不包括F/X的淨收入增長1%或6%,主要是由於投資收益和營業利潤的增加,部分被税法的影響所抵消,而不包括F/X的調整後淨收入增長26%。
2019年財務亮點如下:
今年迄今的亮點: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
更改百分比 |
|
|||||||||||||
|
系統銷售(a) |
|
同店 銷售額(a) |
|
|
淨新單位 |
|
運營中 利潤 (已報道) |
|
|
運營中 利潤 (ex F/X) |
|
|||
肯德基 |
+11 |
|
+4 |
|
|
+11 |
|
+6 |
|
|
+11 |
|
|||
必勝客 |
+3 |
|
+1 |
|
|
+2 |
|
+17 |
|
|
+22 |
|
|||
所有其他細分市場(b) |
+7 |
|
|
(12 |
) |
|
+15 |
|
|
(13 |
) |
|
|
(17 |
) |
總計 |
+9 |
|
+3 |
|
|
+8 |
|
|
(4 |
) |
|
+1 |
|
NM指的是超過100%的變化,從負數到正數,或者從零到金額。
62
2019年表格10-K
|
(a) |
2019年財務亮點顯示的系統銷售額和同店銷售額百分比不包括F/X的影響。 |
|
(b) |
來自非公司所有的餐廳的銷售額,我們不收取基於銷售額的版税,不包括系統銷售額和同店銷售額。 |
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度業務綜合結果如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
%B/(W)(a) |
||||||||||||||||||
|
|
年 |
|
|
2019 |
|
2018 |
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
已報告 |
|
Ex F/X |
|
已報告 |
|
Ex F/X |
|||||||||||||||
公司銷售額 |
|
$ |
7,925 |
|
|
$ |
7,633 |
|
|
$ |
6,993 |
|
|
|
4 |
|
|
|
|
9 |
|
|
|
|
9 |
|
|
|
|
7 |
|
|
特許經營費和收入 |
|
|
148 |
|
|
|
141 |
|
|
|
141 |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
9 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
(2 |
) |
|
與客户進行交易的收入 未合併的加盟商和未合併的 **附屬公司 |
|
|
654 |
|
|
|
603 |
|
|
|
599 |
|
|
|
9 |
|
|
|
|
13 |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||
其他收入 |
|
|
49 |
|
|
|
38 |
|
|
|
36 |
|
|
|
31 |
|
|
|
|
34 |
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
4 |
|
|
總收入 |
|
$ |
8,776 |
|
|
$ |
8,415 |
|
|
$ |
7,769 |
|
|
|
4 |
|
|
|
|
9 |
|
|
|
|
8 |
|
|
|
|
6 |
|
|
餐廳利潤 |
|
$ |
1,266 |
|
|
$ |
1,199 |
|
|
$ |
1,171 |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
11 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
(1 |
) |
|
餐廳利潤率% |
|
|
16.0 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
16.7 |
% |
|
|
0.3 |
|
Ppts。 |
|
|
0.3 |
|
Ppts。 |
|
|
(1.0 |
) |
Ppts。 |
|
|
(1.0 |
) |
Ppts。 |
營業利潤 |
|
$ |
901 |
|
|
$ |
941 |
|
|
$ |
778 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
21 |
|
|
|
|
16 |
|
|
利息收入,淨額 |
|
|
39 |
|
|
|
36 |
|
|
|
25 |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
12 |
|
|
|
|
47 |
|
|
|
|
44 |
|
|
投資收益(虧損) |
|
|
63 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
— |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||||
所得税撥備 |
|
|
(260 |
) |
|
|
(214 |
) |
|
|
(379 |
) |
|
|
(21 |
) |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
|
43 |
|
|
|
|
45 |
|
|
淨收入--包括非控制性收入 這不符合他們的利益 |
|
|
743 |
|
|
|
736 |
|
|
|
424 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
6 |
|
|
|
|
74 |
|
|
|
|
66 |
|
|
淨收入--非控制性權益 |
|
|
30 |
|
|
|
28 |
|
|
|
26 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
|
(4 |
) |
|
淨收入-百勝中國控股, Inc. |
|
$ |
713 |
|
|
$ |
708 |
|
|
$ |
398 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
6 |
|
|
|
|
78 |
|
|
|
|
70 |
|
|
稀釋後每股普通股收益 |
|
$ |
1.84 |
|
|
$ |
1.79 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
8 |
|
|
|
|
79 |
|
|
|
|
71 |
|
|
實際税率 |
|
|
25.9 |
% |
|
|
22.6 |
% |
|
|
47.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的營業利潤 |
|
$ |
912 |
|
|
$ |
855 |
|
|
$ |
775 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後淨收益 |
|
$ |
729 |
|
|
$ |
606 |
|
|
$ |
559 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後稀釋每股普通股收益 |
|
$ |
1.88 |
|
|
$ |
1.53 |
|
|
$ |
1.40 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的實際税率 |
|
|
24.9 |
% |
|
|
26.5 |
% |
|
|
26.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
1,378 |
|
|
$ |
1,340 |
|
|
$ |
1,242 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
表示百分比的同比變化。 |
63
2019年表格10-K
績效指標
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
系統銷售增長 |
|
|
|
|
|
|
4 |
% |
|
|
7 |
% |
系統銷售增長,不包括F/X |
|
|
|
|
|
|
9 |
% |
|
|
5 |
% |
同店銷售額增長 |
|
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加百分比 |
||||||||
單元數 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2019 |
|
2018 |
|||||||||
公司所有 |
|
|
7,355 |
|
|
|
6,832 |
|
|
|
6,307 |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
8 |
|
|
未合併的附屬公司 |
|
|
896 |
|
|
|
811 |
|
|
|
891 |
|
|
|
10 |
|
|
|
|
(9 |
) |
|
加盟商 |
|
|
949 |
|
|
|
841 |
|
|
|
785 |
|
|
|
13 |
|
|
|
|
7 |
|
|
|
|
|
9,200 |
|
|
|
8,484 |
|
|
|
7,983 |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
6 |
|
|
64
2019年表格10-K
特殊物品
特別項目以及最直接可比的公認會計準則財務措施與調整後的財務措施的對賬情況如下。
|
|
截至的年度 |
|
|||||||||
特殊物品詳情 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
道甲損傷(a) |
|
$ |
(11 |
) |
|
$ |
(12 |
) |
|
$ |
— |
|
收購時重新計量股權的收益(b) |
|
|
— |
|
|
|
98 |
|
|
|
— |
|
或有對價轉回所得(c) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
特殊項目、營業利潤 |
|
|
(11 |
) |
|
|
86 |
|
|
|
3 |
|
對特殊項目的徵税效果(d) |
|
|
1 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
— |
|
《税法》的影響(e) |
|
|
(8 |
) |
|
|
36 |
|
|
|
(164 |
) |
特殊項目,淨收入--包括 擁有非控制性權益 |
|
|
(18 |
) |
|
|
101 |
|
|
|
(161 |
) |
特殊項目,淨收入 **-非控股權益(a) |
|
|
(2 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
特殊項目,淨收入 北京-百勝中國控股有限公司。 |
|
$ |
(16 |
) |
|
$ |
102 |
|
|
$ |
(161 |
) |
加權平均稀釋後流通股(百萬股) |
|
|
388 |
|
|
|
395 |
|
|
|
398 |
|
特殊項目稀釋後每股普通股收益 |
|
$ |
(0.04 |
) |
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
(0.40 |
) |
營業利潤對賬至 *調整後的營業利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業利潤 |
|
$ |
901 |
|
|
$ |
941 |
|
|
$ |
778 |
|
特殊項目、營業利潤 |
|
|
(11 |
) |
|
|
86 |
|
|
|
3 |
|
調整後的營業利潤 |
|
$ |
912 |
|
|
$ |
855 |
|
|
$ |
775 |
|
淨收入對賬 預計調整後淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收入-百勝中國控股有限公司 |
|
$ |
713 |
|
|
$ |
708 |
|
|
$ |
398 |
|
特殊項目,淨收入 北京-百勝中國控股有限公司。 |
|
|
(16 |
) |
|
|
102 |
|
|
|
(161 |
) |
調整後淨收入-百勝中國控股有限公司。 |
|
$ |
729 |
|
|
$ |
606 |
|
|
$ |
559 |
|
每股收益與調整後每股收益的對賬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股基本每股收益 |
|
$ |
1.89 |
|
|
$ |
1.84 |
|
|
$ |
1.03 |
|
特殊項目,普通股基本每股收益 |
|
|
(0.04 |
) |
|
|
0.26 |
|
|
|
(0.41 |
) |
調整後的基本每股普通股收益 |
|
$ |
1.93 |
|
|
$ |
1.58 |
|
|
$ |
1.44 |
|
稀釋後每股普通股收益 |
|
$ |
1.84 |
|
|
$ |
1.79 |
|
|
$ |
1.00 |
|
特殊項目,稀釋後每股普通股收益 |
|
|
(0.04 |
) |
|
|
0.26 |
|
|
|
(0.40 |
) |
調整後稀釋每股普通股收益 |
|
$ |
1.88 |
|
|
$ |
1.53 |
|
|
$ |
1.40 |
|
將實際税率調整為 *調整後的實際税率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
實際税率(見附註16) |
|
|
25.9 |
% |
|
|
22.6 |
% |
|
|
47.2 |
% |
特殊項目對實際税率的影響(D)(E) |
|
|
1.0 |
% |
|
|
(3.9 |
)% |
|
|
20.3 |
% |
調整後的實際税率 |
|
|
24.9 |
% |
|
|
26.5 |
% |
|
|
26.9 |
% |
65
2019年表格10-K
(a) |
於截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度,我們分別就道佳業務的無形資產及商譽計提減值費用1,100萬美元及1,200萬美元。該金額已計入我們綜合損益表的結賬及減值開支,但並未就業績報告目的分配至任何分部。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度,我們分別錄得與道佳減值相關的税項優惠1,000,000美元及3,000,000美元,並分別向非控股權益撥備2,000,000美元及1,000,000美元的税後減值費用。(見注5) |
(b) |
由於於2018年第一季度收購無錫肯德基,本公司按公允價值重新計量我們之前持有的47%股權,並未就業績報告目的分配給任何分部,從而確認收益9800萬美元。(見注5) |
(c) |
在截至2017年12月31日的年度內,由於付款的可能性變得微乎其微,我們確認了先前為業務合併記錄的或有對價沖銷所產生的收入。 |
(d) |
税收效果是根據適用税率的每個特殊項目的性質和管轄權來確定的。 |
(e) |
由於外國子公司累計未分配收益被視為匯回的過渡税,以及與某些遞延税項資產重估相關的附加税,公司於2017年第四季度產生的一次性所得税費用估計為1.64億美元,這是税法的結果。在2018年第四季度,我們確認了3,600萬美元的税收優惠,這是對先前記錄的過渡税暫定金額進行調整的結果。我們根據美國財政部和美國國税局發佈並於2019年第一季度生效的最終規定,完成了對我們過渡税計算的影響評估,並相應地在2019年第一季度記錄了800萬美元的過渡税額外税收支出。 |
調整後的EBITDA
淨收入以及調整後EBITDA的對賬如下所示。
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
淨收益與調整後EBITDA的對賬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收入-百勝中國控股有限公司 |
|
$ |
713 |
|
|
$ |
708 |
|
|
$ |
398 |
|
淨收入--非控制性權益 |
|
|
30 |
|
|
|
28 |
|
|
|
26 |
|
所得税撥備 |
|
|
260 |
|
|
|
214 |
|
|
|
379 |
|
利息收入,淨額 |
|
|
(39 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
|
(25 |
) |
投資(收益)損失 |
|
|
(63 |
) |
|
|
27 |
|
|
|
— |
|
營業利潤 |
|
|
901 |
|
|
|
941 |
|
|
|
778 |
|
特殊項目、營業利潤 |
|
|
11 |
|
|
|
(86 |
) |
|
|
(3 |
) |
調整後的營業利潤 |
|
|
912 |
|
|
|
855 |
|
|
|
775 |
|
折舊及攤銷 |
|
|
428 |
|
|
|
445 |
|
|
|
409 |
|
商店減值費用 |
|
|
38 |
|
|
|
40 |
|
|
|
58 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
1,378 |
|
|
$ |
1,340 |
|
|
$ |
1,242 |
|
66
2019年表格10-K
細分結果
肯德基
肯德基在2019年實現了強勁的銷售業績,標誌着同店銷售額連續第四年正增長,這主要得益於繼續專注於創新產品,為我們的客户創造豐富的價值,以及升級配料以滿足中國消費者的需求。肯德基還繼續實施其數字和送貨計劃,以增強客户體驗。截至2019年年底,肯德基忠誠度計劃會員超過2.15億人,2019年第四季度貢獻了肯德基57%的系統銷售額。2019年肯德基的外賣銷售額佔公司銷售額的19%,截至2019年底,門店和城市覆蓋率分別為78%和95%。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
%B/(W) |
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
2018 |
||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
已報告 |
|
Ex F/X |
|
已報告 |
|
Ex F/X |
|||||||||||||||
公司銷售額 |
|
$ |
5,839 |
|
|
$ |
5,495 |
|
|
$ |
4,863 |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
11 |
|
|
|
|
13 |
|
|
|
|
10 |
|
|
特許經營費和收入 |
|
|
136 |
|
|
|
132 |
|
|
|
134 |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
7 |
|
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
(3 |
) |
|
交易收入 與加盟商和經銷商合作 **未合併的附屬公司 |
|
|
64 |
|
|
|
61 |
|
|
|
69 |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
10 |
|
|
|
|
(12 |
) |
|
|
|
(13 |
) |
|
其他收入 |
|
$ |
1 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||||
總收入 |
|
$ |
6,040 |
|
|
$ |
5,688 |
|
|
$ |
5,066 |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
11 |
|
|
|
|
12 |
|
|
|
|
10 |
|
|
餐廳利潤 |
|
$ |
1,042 |
|
|
$ |
984 |
|
|
$ |
877 |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
11 |
|
|
|
|
12 |
|
|
|
|
9 |
|
|
餐廳利潤率% |
|
|
17.8 |
% |
|
|
17.9 |
% |
|
|
18.0 |
% |
|
|
(0.1 |
) |
Ppts。 |
|
|
(0.1 |
) |
Ppts。 |
|
|
(0.1 |
) |
Ppts。 |
|
|
(0.1 |
) |
Ppts。 |
併購費用 |
|
$ |
207 |
|
|
$ |
193 |
|
|
$ |
176 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
|
(8 |
) |
|
特許經營權費用 |
|
$ |
69 |
|
|
$ |
69 |
|
|
$ |
69 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
|
4 |
|
|
交易的開支 *與加盟商合作 *合併和未合併的附屬公司 |
|
$ |
64 |
|
|
$ |
60 |
|
|
$ |
70 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
|
11 |
|
|
|
|
12 |
|
|
關閉和減損 *減少費用,淨額 |
|
$ |
9 |
|
|
$ |
10 |
|
|
$ |
20 |
|
|
|
15 |
|
|
|
|
13 |
|
|
|
|
48 |
|
|
|
|
49 |
|
|
其他收入,淨額 |
|
$ |
(56 |
) |
|
$ |
(50 |
) |
|
$ |
(57 |
) |
|
|
10 |
|
|
|
|
15 |
|
|
|
|
(11 |
) |
|
|
|
(13 |
) |
|
營業利潤 |
|
$ |
949 |
|
|
$ |
895 |
|
|
$ |
802 |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
11 |
|
|
|
|
11 |
|
|
|
|
8 |
|
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
系統銷售增長 |
|
|
6 |
% |
|
|
10 |
% |
系統銷售增長,不包括F/X |
|
|
11 |
% |
|
|
7 |
% |
同店銷售額增長 |
|
|
4 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加百分比 |
|
|||||
單元數 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||
公司所有 |
|
|
5,083 |
|
|
|
4,597 |
|
|
|
4,112 |
|
|
|
11 |
|
|
|
12 |
|
未合併的附屬公司 |
|
|
896 |
|
|
|
811 |
|
|
|
891 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(9 |
) |
加盟商 |
|
|
555 |
|
|
|
502 |
|
|
|
485 |
|
|
|
11 |
|
|
|
4 |
|
|
|
|
6,534 |
|
|
|
5,910 |
|
|
|
5,488 |
|
|
|
11 |
|
|
|
8 |
|
|
|
2018 |
|
|
新的 構建 |
|
|
閉包 |
|
|
重新安排 |
|
|
2019 |
|
|||||
公司所有 |
|
|
4,597 |
|
|
|
586 |
|
|
|
(83 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
|
5,083 |
|
未合併的附屬公司 |
|
|
811 |
|
|
|
106 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
— |
|
|
|
896 |
|
加盟商 |
|
|
502 |
|
|
|
50 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
17 |
|
|
|
555 |
|
總計 |
|
|
5,910 |
|
|
|
742 |
|
|
|
(118 |
) |
|
|
— |
|
|
|
6,534 |
|
67
2019年表格10-K
|
|
2017 |
|
|
新的 構建 |
|
|
後天(a) |
|
|
閉包 |
|
|
重新安排 |
|
|
2018 |
|
||||||
公司所有 |
|
|
4,112 |
|
|
|
443 |
|
|
|
159 |
|
|
|
(108 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
4,597 |
|
未合併的附屬公司 |
|
|
891 |
|
|
|
98 |
|
|
|
(157 |
) |
|
|
(21 |
) |
|
|
— |
|
|
|
811 |
|
加盟商 |
|
|
485 |
|
|
|
25 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
9 |
|
|
|
502 |
|
總計 |
|
|
5,488 |
|
|
|
566 |
|
|
|
— |
|
|
|
(144 |
) |
|
|
— |
|
|
|
5,910 |
|
(a) |
由於收購無錫肯德基,如附註1所披露,無錫肯德基的子公司已由未合併的聯屬公司轉移至本公司擁有。 |
公司銷售額和餐廳利潤
公司銷售額和餐廳利潤的變化如下:
|
|
2019 VS 2018 |
|
|||||||||||||||||
收入(費用) |
|
2018 |
|
|
儲物 投資組合 行為 |
|
|
其他 |
|
|
F/X |
|
|
2019 |
|
|||||
公司銷售額 |
|
$ |
5,495 |
|
|
$ |
414 |
|
|
$ |
194 |
|
|
$ |
(264 |
) |
|
$ |
5,839 |
|
銷售成本 |
|
|
(1,679 |
) |
|
|
(136 |
) |
|
|
(102 |
) |
|
|
82 |
|
|
|
(1,835 |
) |
人工成本 |
|
|
(1,167 |
) |
|
|
(89 |
) |
|
|
(45 |
) |
|
|
56 |
|
|
|
(1,245 |
) |
入住率和其他運營費用 |
|
|
(1,665 |
) |
|
|
(125 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
78 |
|
|
|
(1,717 |
) |
餐廳利潤 |
|
$ |
984 |
|
|
$ |
64 |
|
|
$ |
42 |
|
|
$ |
(48 |
) |
|
$ |
1,042 |
|
|
|
2018年與2017年 |
|
|||||||||||||||||
收入(費用) |
|
2017 |
|
|
儲物 投資組合 行為 |
|
|
其他 |
|
|
F/X |
|
|
2018 |
|
|||||
公司銷售額 |
|
$ |
4,863 |
|
|
$ |
395 |
|
|
$ |
114 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
5,495 |
|
銷售成本 |
|
|
(1,455 |
) |
|
|
(130 |
) |
|
|
(58 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
|
(1,679 |
) |
人工成本 |
|
|
(1,013 |
) |
|
|
(91 |
) |
|
|
(40 |
) |
|
|
(23 |
) |
|
|
(1,167 |
) |
入住率和其他運營費用 |
|
|
(1,518 |
) |
|
|
(118 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(37 |
) |
|
|
(1,665 |
) |
餐廳利潤 |
|
$ |
877 |
|
|
$ |
56 |
|
|
$ |
24 |
|
|
$ |
27 |
|
|
$ |
984 |
|
2019年,公司銷售額和餐廳利潤的增長(不包括F/X的影響)主要由同店銷售增長、單位淨增長、勞動效率、公用事業費用和其他餐廳運營成本的下降所推動,但被4%的商品通脹、5%的工資通脹和更高的促銷成本部分抵消。
2018年,剔除F/X的影響,公司銷售額和餐廳利潤的增長是由包括收購無錫肯德基在內的單位淨增長、同店銷售增長、勞動效率和廣告費用的下降所推動的,但被工資上漲6%、促銷成本上升和商品通脹2%部分抵消。
特許經營費和收入
於2019年,除F/X的影響外,加盟費及收入的增長主要受未合併聯營公司及加盟商的同店銷售增長及單位淨值增長所帶動,但部分被2018年收購無錫肯德基的影響所抵銷。
於2018年,除F/X的影響外,特許經營費及收入的減少主要是由收購無錫肯德基所帶動,但未合併的聯營公司及加盟商的單位淨額增長及同店銷售增長部分抵銷了上述影響。
68
2019年表格10-K
併購費用
2019年,不包括F/X影響的G&A費用增加主要是由於薪酬成本上升,主要是由於業績增長和與肯德基強勁經營業績相關的更高績效薪酬。
2018年,不包括F/X的影響,G&A費用的增長主要是由於業績增長導致薪酬成本上升。
營業利潤
2019年和2018年,不包括F/X影響的營業利潤主要是由餐廳利潤的增長推動的,但G&A費用的增加部分抵消了這一增長。
必勝客
2019年,必勝客振興計劃繼續取得進展。必勝客的振興戰略專注於修復基本面,包括投資於產品升級和通過擴大用户基礎來增強數字能力,同時加強交付核心能力和增強資產組合以推動增長。必勝客忠誠度計劃會員在2019年年底超過7000萬,在2019年第四季度貢獻了必勝客51%的系統銷售額。2019年,必勝客的外賣銷售額佔公司銷售額的26%,2019年底門店和城市覆蓋率分別為91%和97%。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
%B/(W) |
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
2018 |
||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
已報告 |
|
Ex F/X |
|
已報告 |
|
Ex F/X |
|||||||||||||||
公司銷售額 |
|
$ |
2,045 |
|
|
$ |
2,106 |
|
|
$ |
2,090 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
(2 |
) |
|
特許經營費和收入 |
|
|
4 |
|
|
|
3 |
|
|
|
2 |
|
|
|
71 |
|
|
|
|
79 |
|
|
|
|
18 |
|
|
|
|
16 |
|
|
交易收入 與加盟商和經銷商合作 **未合併的附屬公司 |
|
|
4 |
|
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
|
12 |
|
|
|
|
11 |
|
|
||
其他收入 |
|
$ |
1 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||||
總收入 |
|
$ |
2,054 |
|
|
$ |
2,111 |
|
|
$ |
2,093 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
(2 |
) |
|
餐廳利潤 |
|
$ |
227 |
|
|
$ |
215 |
|
|
$ |
292 |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
10 |
|
|
|
|
(26 |
) |
|
|
|
(29 |
) |
|
餐廳利潤率% |
|
|
11.1 |
% |
|
|
10.3 |
% |
|
|
13.9 |
% |
|
|
0.8 |
|
Ppts。 |
|
|
0.8 |
|
Ppts。 |
|
|
(3.6 |
) |
Ppts。 |
|
|
(3.6 |
) |
Ppts。 |
併購費用 |
|
$ |
101 |
|
|
$ |
102 |
|
|
$ |
108 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
8 |
|
|
特許經營權費用 |
|
$ |
2 |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
2 |
|
|
|
(32 |
) |
|
|
|
(38 |
) |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
|
(19 |
) |
|
交易的開支 與加盟商和經銷商合作 **未合併的附屬公司 |
|
$ |
4 |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
1 |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
|
(10 |
) |
|
|
|
(9 |
) |
|
||
關閉和減損 *減少費用,淨額 |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
19 |
|
|
$ |
27 |
|
|
|
27 |
|
|
|
|
24 |
|
|
|
|
31 |
|
|
|
|
32 |
|
|
其他收入,淨額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(2 |
) |
|
$ |
— |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||||
營業利潤 |
|
$ |
114 |
|
|
$ |
97 |
|
|
$ |
157 |
|
|
|
17 |
|
|
|
|
22 |
|
|
|
|
(38 |
) |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
系統銷售額(下降)增長 |
|
|
(2 |
)% |
|
|
1 |
% |
系統銷售額增長(下降),不包括F/X |
|
|
3 |
% |
|
|
(1 |
)% |
同店銷售額增長(下降) |
|
|
1 |
% |
|
|
(5 |
)% |
69
2019年表格10-K
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加百分比 |
|
|||||
單元數 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||
公司所有 |
|
|
2,178 |
|
|
|
2,188 |
|
|
|
2,166 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
加盟商 |
|
|
103 |
|
|
|
52 |
|
|
|
29 |
|
|
|
98 |
|
|
|
79 |
|
|
|
|
2,281 |
|
|
|
2,240 |
|
|
|
2,195 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2018 |
|
|
新的建築 |
|
|
閉包 |
|
|
重新安排 |
|
|
2019 |
|
|||||
公司所有 |
|
|
2,188 |
|
|
|
117 |
|
|
|
(90 |
) |
|
|
(37 |
) |
|
|
2,178 |
|
加盟商 |
|
|
52 |
|
|
|
15 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
37 |
|
|
|
103 |
|
總計 |
|
|
2,240 |
|
|
|
132 |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
— |
|
|
|
2,281 |
|
|
|
2017 |
|
|
新的建築 |
|
|
閉包 |
|
|
重新安排 |
|
|
2018 |
|
|||||
公司所有 |
|
|
2,166 |
|
|
|
140 |
|
|
|
(110 |
) |
|
|
(8 |
) |
|
|
2,188 |
|
加盟商 |
|
|
29 |
|
|
|
17 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
52 |
|
總計 |
|
|
2,195 |
|
|
|
157 |
|
|
|
(112 |
) |
|
|
— |
|
|
|
2,240 |
|
公司銷售額和餐廳利潤
公司銷售額和餐廳利潤的變化如下:
|
|
2019 VS 2018 |
|
|||||||||||||||||
收入(費用) |
|
2018 |
|
|
商店和產品組合 行為 |
|
|
其他 |
|
|
F/X |
|
|
2019 |
|
|||||
公司銷售額 |
|
$ |
2,106 |
|
|
$ |
9 |
|
|
$ |
22 |
|
|
$ |
(92 |
) |
|
$ |
2,045 |
|
銷售成本 |
|
|
(637 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
(21 |
) |
|
|
29 |
|
|
|
(633 |
) |
人工成本 |
|
|
(538 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(35 |
) |
|
|
25 |
|
|
|
(549 |
) |
入住率和其他運營費用 |
|
|
(716 |
) |
|
|
5 |
|
|
|
46 |
|
|
|
29 |
|
|
|
(636 |
) |
餐廳利潤 |
|
$ |
215 |
|
|
$ |
9 |
|
|
$ |
12 |
|
|
$ |
(9 |
) |
|
$ |
227 |
|
|
|
2018年與2017年 |
|
|||||||||||||||||
收入(費用) |
|
2017 |
|
|
商店和產品組合 行為 |
|
|
其他 |
|
|
F/X |
|
|
2018 |
|
|||||
公司銷售額 |
|
$ |
2,090 |
|
|
$ |
60 |
|
|
$ |
(93 |
) |
|
$ |
49 |
|
|
$ |
2,106 |
|
銷售成本 |
|
|
(566 |
) |
|
|
(21 |
) |
|
|
(37 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
|
(637 |
) |
人工成本 |
|
|
(519 |
) |
|
|
(14 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(538 |
) |
入住率和其他運營費用 |
|
|
(713 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
|
30 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
(716 |
) |
餐廳利潤 |
|
$ |
292 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
(92 |
) |
|
$ |
7 |
|
|
$ |
215 |
|
2019年,增長速度更快在公司銷售和餐廳利潤,不包括F/X的影響,主要是由同店銷售增長、門店投資組合行動、勞動力效率、商品通貨緊縮2%以及公用事業和其他餐廳經營成本,部分被較高的晉升成本和5%的工資通脹所抵消。
2018年,不包括F/X的影響,公司銷售額的下降主要是由同店銷售額下降推動的,部分被單位淨增長所抵消。不包括F/X的影響,餐廳利潤的下降主要是由於促銷和產品升級成本上升、工資上漲6%和同店銷售額下降,但被勞動力效率和單位淨增長部分抵消。
70
2019年表格10-K
併購費用
2019年,G&A支出增加,不包括F/X的影響,主要是由於基於績效的薪酬和績效增加導致薪酬成本上升,以及政府獲得的激勵減少,但與門店開發活動相關的分享成本分配減少部分抵消了這一影響。
2018年,不包括F/X的影響,G&A費用的減少主要是由於獲得的政府激勵增加和基於業績的薪酬減少,但因業績增加而導致的薪酬成本增加部分抵消了這一影響。
營業利潤
2019年,不包括F/X的影響,營業利潤的增長主要是由於餐廳利潤的增加以及關閉和門店減值費用的減少。部分被較高的G&A費用所抵消。
2018年,不包括F/X的影響,營業利潤的下降主要是由於餐廳利潤的下降,但被關閉和減值費用減少(主要是由於2017年必勝客業務整合的影響)以及G&A費用減少所部分抵消。
所有其他細分市場
所有其他細分市場反映了小肥羊、COFFii&joy、東方曙光、塔可鍾、道佳和我們的電子商務業務的業績。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
%B/(W) |
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
2018 |
||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
已報告 |
|
Ex F/X |
|
已報告 |
|
Ex F/X |
|||||||||||||||
公司銷售額 |
|
$ |
41 |
|
|
$ |
32 |
|
|
$ |
40 |
|
|
|
27 |
|
|
|
|
32 |
|
|
|
|
(18 |
) |
|
|
|
(20 |
) |
|
特許經營費和收入 |
|
|
8 |
|
|
|
6 |
|
|
|
5 |
|
|
|
22 |
|
|
|
|
27 |
|
|
|
|
41 |
|
|
|
|
39 |
|
|
交易收入 與加盟商和經銷商合作 **未合併的附屬公司 |
|
|
28 |
|
|
|
26 |
|
|
|
25 |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
12 |
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
1 |
|
|
其他收入 |
|
|
81 |
|
|
|
51 |
|
|
|
36 |
|
|
|
59 |
|
|
|
|
63 |
|
|
|
|
41 |
|
|
|
|
41 |
|
|
總收入 |
|
$ |
158 |
|
|
$ |
115 |
|
|
$ |
106 |
|
|
|
37 |
|
|
|
|
41 |
|
|
|
|
10 |
|
|
|
|
8 |
|
|
餐飲(虧損)利潤 |
|
$ |
(3 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
2 |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||||
餐廳利潤率% |
|
|
(7.3 |
)% |
|
|
(2.8 |
)% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
(4.5 |
) |
Ppts。 |
|
|
(4.5 |
) |
Ppts。 |
|
|
(5.7 |
) |
Ppts。 |
|
|
(5.7 |
) |
Ppts。 |
併購費用 |
|
$ |
34 |
|
|
$ |
33 |
|
|
$ |
26 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
|
(26 |
) |
|
交易的開支 與加盟商和經銷商合作 **未合併的附屬公司 |
|
$ |
23 |
|
|
$ |
21 |
|
|
$ |
21 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
6 |
|
|
其他運營成本和 減少開支。 |
|
$ |
69 |
|
|
$ |
43 |
|
|
$ |
28 |
|
|
|
(62 |
) |
|
|
|
(66 |
) |
|
|
|
(51 |
) |
|
|
|
(54 |
) |
|
關閉和減損 *減少費用,淨額 |
|
$ |
2 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
|
98 |
|
|
|
|
99 |
|
|
||
其他(收入)損失,淨額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(2 |
) |
|
$ |
2 |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||||
營業虧損 |
|
$ |
(14 |
) |
|
$ |
(12 |
) |
|
$ |
(9 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
|
(16 |
) |
|
71
2019年表格10-K
公司銷售額
2019年,公司銷售額的增長,不包括F/X的影響,主要是由於我們的電子商務業務產生的更高的銷售額以及COFFii&joy概念的推出。
2018年,不包括F/X的影響,公司銷售額的下降主要是由於單位關閉和小肥羊單位的再融資。
其他收入及其他營運成本及開支
於2019年及2018年,除F/X的影響外,其他收入及其他營運成本及開支的增長,主要是由我們的電子商務業務及道佳產生的部門間收入交易所推動。
併購費用
2019年,併購費用增加的主要原因是小肥羊產生的併購費用增加,但被道佳產生的併購費用減少部分抵消。
2018年,併購費用增加的主要原因是道佳發生的併購費用。
營業虧損
於2019年,撇除F/X的影響,營運虧損的增加主要是由於小肥羊及中糧菲瑞及joy的營運虧損,但部分被我們其他營運部門營運業績的改善所抵銷。
2018年,不計F/X影響的經營虧損增加,主要是由於道佳經營虧損增加和小肥羊經營利潤減少所致。
公司和未分配
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
%B/(W) |
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
2018 |
||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
已報告 |
|
Ex F/X |
|
已報告 |
|
Ex F/X |
|||||||||||||||
交易收入 與加盟商和經銷商合作 **未合併的附屬公司(a) |
|
|
558 |
|
|
|
514 |
|
|
|
504 |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
13 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
1 |
|
|
其他收入 |
|
|
4 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
56 |
|
|
|
|
61 |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||
交易的開支 與加盟商和經銷商合作 **未合併的附屬公司(a) |
|
|
554 |
|
|
|
512 |
|
|
|
500 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
|
(1 |
) |
|
其他營運成本及開支 |
|
|
4 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
(68 |
) |
|
|
|
(75 |
) |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||
企業併購費用 |
|
|
145 |
|
|
|
128 |
|
|
|
185 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
|
31 |
|
|
|
|
31 |
|
|
未分配的閉包和 計提減值準備 |
|
|
11 |
|
|
|
12 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||
其他未分配收入 |
|
|
4 |
|
|
|
98 |
|
|
|
9 |
|
|
|
(95 |
) |
|
|
|
(95 |
) |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||
利息收入,淨額 |
|
|
39 |
|
|
|
36 |
|
|
|
25 |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
12 |
|
|
|
|
47 |
|
|
|
|
44 |
|
|
投資收益(虧損) |
|
|
63 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
— |
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
|
NM |
|
|
||||
所得税撥備(見附註16) |
|
|
(260 |
) |
|
|
(214 |
) |
|
|
(379 |
) |
|
|
(21 |
) |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
|
43 |
|
|
|
|
45 |
|
|
實際税率(見附註16) |
|
|
25.9 |
% |
|
|
22.6 |
% |
|
|
47.2 |
% |
|
|
(3.3 |
) |
Ppt |
|
|
(3.3 |
) |
Ppt |
|
|
24.6 |
|
Ppt |
|
|
24.6 |
|
Ppt |
72
2019年表格10-K
(a) |
主要包括與加盟商及未合併聯營公司進行交易的收入及相關開支,這些交易源於本公司的中央採購模式,即本公司從供應商集中採購所有食品及紙製品,然後向所有餐廳銷售及送貨,包括加盟商及未合併聯營公司。由於交易性質為公司收入及開支,因此並無為作出經營決定或評估財務表現而將金額分配至任何分部。 |
與特許經營商和未合併附屬公司的交易收入
2019年,與加盟商及未合併聯營公司的交易收入(不包括F/X的影響)主要由加盟商及未合併聯營公司的系統銷售增長以及食品和紙製品銷售價格因商品通脹而上升所帶動,但部分被收購無錫肯德基的影響所抵銷。
2018年,不計入F/X的影響,與加盟商及未合併聯屬公司的交易收入增加,主要由加盟商及未合併聯屬公司的系統銷售增長所帶動,但部分被收購無錫肯德基的影響所抵銷。
企業併購費用
2019年,不包括F/X的影響,企業G&A費用的增加主要是由於薪酬成本上升和政府激勵措施減少所致。
2018年,不包括F/X的影響,公司G&A費用的減少是由於獲得的更高的政府激勵、較低的績效薪酬和較低的專業服務費。
未分配的關閉和減值
2019年和2018年,未分配的關閉和減值分別代表從道佳收購的商譽和無形資產的減值費用1100萬美元和1200萬美元。請參閲注5。
其他未分配收入
2019年,其他未分配收入主要包括再融資收益。
於2018年,其他未分配收入主要包括收購時按公允價值重新計量本公司先前持有的無錫肯德基股權所確認的收益9,800萬美元。請參閲注5。
利息收入,淨額
2019年和2018年利息收入淨額的增長是由於短期投資和現金等價物(主要包括定期存款)餘額較大的回報較高。
投資收益(虧損)
投資損益指與美團點評(“美團”)股權證券投資有關的未實現收益或虧損。請參閲注5。
73
2019年表格10-K
所得税撥備
我們的所得税條款包括按中國法定税率25%徵收的所得税、將中國以外的收入匯回國內的預扣税以及美國企業所得税(如果有的話)。2019年、2018年和2017年,我們的有效税率分別為25.9%、22.6%和47.2%。實際税率的變化主要是由於税法的影響以及與我行投資美團股權證券相關的非應納税損益。與2018年相比,2019年的有效税率較高,這是由於根據税法在2019年第一季度記錄的過渡税額外税項支出800萬美元,被我們投資於美團股權證券的6,300萬美元的非應納税所得所抵消。2018年的實際税率較低,但2017年的實際税率較高,這是由於2018年記錄的3600萬美元的税收優惠減少了根據税法在2017年記錄的1.64億美元的過渡税暫定金額。
預計將影響未來業績的重大已知事件、趨勢或不確定性
新型冠狀病毒暴發
我們的業務可能會受到廣泛的衞生流行病爆發的實質性和不利影響,如冠狀病毒、禽流感或非洲豬流感。自2020年1月以來,源於武漢的新型冠狀病毒疫情中國對本公司的運營造成了重大影響,包括農曆新年假期期間中國超過三成的餐廳暫時關閉,仍然營業的餐廳的銷售額大幅下降,這可能對本公司2020年第一季度和2020年全年的運營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。目前,該公司無法預測關閉的餐廳將於何時(以及以何種速度)重新開放,這取決於當地政府的要求,以及餐廳客户流量將於何時恢復(以及恢復到什麼水平)。我們的行動在多大程度上繼續受到疫情的影響將在很大程度上取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,也無法準確預測,包括可能出現的有關疫情嚴重程度的新信息,以及政府當局為控制疫情或治療其影響而採取的行動等。可能沒有保險來賠償我們因疫情而遭受的任何損失。
轉讓定價的税務審查
我們接受中國税務機關、美國國税局和其他税務機關關於所得税和非所得税的審查、審查和審計。自2016年以來,本公司於2006年至2015年期間一直接受中國國家統計局對本公司關聯方交易的轉讓定價全國審計。目前與税務部門交換的信息集中在我們與百勝的特許經營安排上。我們已在公司可獲得的範圍內提交了信息。在接下來的12個月內,有可能會有重大的發展,包括國家技術評估機構的專家審查和評估。最終評估將取決於對所提供信息的進一步審查,以及與國家税務總局和主管地方税務機關的持續技術和其他討論,因此無法合理估計潛在影響。我們將繼續捍衞我們的轉讓定價立場。然而,如果STA根據其裁決在評估應繳額外税款時獲勝,則評估的税款、利息和罰款(如果有的話)可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
中華人民共和國增值税
從2016年5月1日起,6%的銷項增值税取代了之前對某些餐廳銷售徵收的5%的營業税。進項增值税將計入上述6%的進項增值税。最新對我們購買材料和服務徵收的增值税税率包括13%、9%和6%,自2017年以來逐漸從17%、13%、11%和6%變化。這些税率的變化影響到我們對所有材料和某些服務的進項增值税,主要包括建築、運輸和租賃。然而,預計對我們的經營業績的影響不會很大。
74
2019年表格10-K
允許增值税一般納税人的實體在收到適當的供應商增值税發票後,逐個實體地將支付給供應商的符合條件的進項增值税抵銷其銷項增值税。當進項增值税超過進項增值税時,差額通常按月匯回税務機關;而當進項增值税超過進項增值税時,差額被視為進項增值税抵扣資產,可以無限期結轉,以抵銷未來的增值税應付款淨額。與資產負債表日尚未結清的購進和銷售相關的增值税在合併資產負債表中分別作為資產和負債披露。於每個資產負債表日,本公司會審核任何進項增值税信貸資產的未償還餘額是否可收回,並考慮進項增值税信貸資產的無限年限及其預測的經營業績和資本開支,而該等預測經營業績和資本開支本身包括可能會改變的重大假設。
截至2019年12月31日,進項增值税信貸資產2.43億美元,應付500萬美元,分別計入綜合資產負債表的其他資產和應付賬款及其他流動負債。本公司未計提進項增值税信貸資產的可回收性,因為餘額預計將自2019年12月31日起一年多用於抵銷增值税應付款項。任何進項增值税信貸資產將被歸類為預付費用和其他流動資產,如果公司預計在一年內使用該信貸。
零售税結構改革自2016年5月1日實施以來,我們一直受益。然而,我們從增值税制度中獲得的預期收益取決於許多因素,其中一些因素不在我們的控制範圍之內。新增值税制度的解釋和適用在一些地方政府層面沒有得到解決。此外,將現行增值税法規納入國家增值税法律,包括最終制定的增值税税率的時間表尚不明確。因此,在可預見的未來,這一重大而複雜的增值税改革的好處可能會隨着季度的變化而波動。
外幣匯率
本公司的報告貨幣為美元。本公司的大部分收入、成本、資產和負債均以人民幣計價。美元對人民幣匯率的任何重大變動都可能對公司的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大影響,取決於人民幣對美元的走弱或走強。見“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露“供進一步討論。
合併現金流
經營活動提供的淨現金2019年為11.85億美元,而2018年為13.33億美元。減少的主要原因是存貨的付款時間以及其他營運資金的變化。
2018年,運營活動提供的淨現金為13.33億美元,而2017年為8.84億美元。這一增長主要是由於較高的營業利潤和支付庫存的時間。
用於投資活動的現金淨額2019年為9.1億美元,而2018年為5.52億美元。這一增長主要是由於購買和到期短期投資對現金流產生的淨影響,但被2018年收購無錫肯德基和投資美團普通股的影響部分抵消。
2018年,用於投資活動的現金淨額為5.52億美元,而2017年為5.57億美元。減少主要是由於收購無錫肯德基、投資美團普通股及資本支出增加對現金流量的淨影響,而收購無錫肯德基、投資美團普通股及增加資本支出則部分抵銷了上述影響。
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2019年表格10-K
用於融資活動的現金淨額2019年為4.8億美元,而2018年為5.18億美元。減少的主要原因是回購的股份數量減少,但支付給股東的現金股息增加部分抵消了這一影響。
2018年,用於融資活動的現金淨額為5.18億美元,而2017年為1.85億美元。這一增長主要是由於2018年回購的股份數量和向股東支付的現金股息增加所致。
流動性與資本資源
從歷史上看,我們通過運營公司自有門店和特許經營產生的現金以及來自未合併附屬公司的股息來為我們的運營提供資金。
我們為未來的運營和資本需求提供資金的能力將取決於我們從運營中產生現金的持續能力。我們相信,未來現金的主要用途將主要是為我們的運營提供資金,並用於資本支出、向我們的股東分配、股票回購以及我們可能進行的任何收購或投資。我們相信,我們未來的運營現金,加上我們獲得手頭資金和資本市場的機會,將提供足夠的資源來為這些現金的使用提供資金,我們現有的現金、運營淨現金和信貸安排將足以為我們的運營和未來12個月的預期資本支出提供資金。
如果我們的運營現金流低於我們的需求,我們可能需要進入資本市場獲得融資。我們在未來或根本無法以可接受的條款和條件獲得融資,將受到許多因素的影響,包括但不限於:
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我們的財務業績; |
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我們的信用評級; |
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整體資本市場的流動資金;以及 |
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中國、美國和全球經濟的狀況以及中美兩國政府之間的關係。 |
我們不能保證我們將以我們可以接受的條件進入資本市場,或者根本不能。
一般來説,我們的收入要繳納中國法定税率25%。然而,如果我們的運營現金流超過我們的中國現金要求,超出的現金可能需要中國税務機關額外徵收10%的預扣税,受相關税收條約或税務安排規定的任何減免税的限制。
股息和股份回購
我們的董事會已經批准了總計14億美元的股票回購計劃。百勝中國可根據本計劃不時在公開市場或私下協商的交易中回購股份,包括大宗交易、加速股份回購交易和使用規則10b5-1交易計劃。於截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度內,本公司根據回購計劃分別回購2.61億美元或620萬股、3.12億美元或900萬股及1.28億美元或340萬股普通股。
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2017年10月4日,董事會批准了定期的季度現金分紅方案,並宣佈百勝中國普通股的初始現金股息為每股0.1美元。2017年12月向股東支付的現金股息總額為3800萬美元。公司於2018年前三個季度派發每股0.10美元的現金股息,2018年第四季度及2019年每個季度派發每股0.12美元的現金股息。2019年和2018年分別向股東支付了總計1.81億美元和1.61億美元的現金股息。
2020年2月5日,董事會宣佈每股0.12美元的現金股息,於2020年3月25日支付給截至2020年3月4日收盤時登記在冊的股東。
根據適用的中國法律,我們宣佈和支付股票股息的能力可能會受到可供分配的收益的限制。適用於我們中國子公司的法律、規則和法規只允許從其根據適用的中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中支付股息。根據中國法律,在中國註冊的企業必須每年至少提取其税後利潤的10%,在彌補前幾年的累計虧損後,用於支付一定的法定公積金,直到此類基金的總額達到註冊資本的50%。因此,我們的中國子公司以股息的形式將一部分淨資產轉移給我們的能力受到限制。董事會可酌情決定,作為在中國註冊成立的企業,我們的每一家中國子公司都可以根據中國會計準則將其税後利潤的一部分分配給員工福利和獎金基金。這些儲備基金以及工作人員福利和獎金基金不能作為現金股息分配。
借款能力
截至2019年12月31日,本公司的信貸額度為人民幣28.93億元(約4.15億美元),其中在岸信貸額度為人民幣15億元(約2.15億美元),離岸信貸額度為2億美元。
截至2019年12月31日,信貸安排的剩餘期限從不到一年到三年不等。每項信貸按人民銀行中國銀行規定的現行利率、中國國家銀行間同業拆借中心公佈的貸款最優惠利率(“LPR”)或洲際交易所基準管理局管理的倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)計息。每項信貸安排都包含一個交叉違約條款,據此,我們未能從任何信貸安排中支付本金,將構成對其他信貸安排的違約。其中一些信貸安排包含限制某些額外債務和留置權的契諾,以及各自協議中規定的某些其他交易。一些在岸信貸安排包含透支、非金融擔保、備用信用證和擔保的次級限額。截至2019年12月31日,我們有8500萬元人民幣(約合1200萬美元)的未償還銀行擔保,以確保我們向業主支付某些公司擁有的餐廳的租賃款。因此,信貸安排減少了同樣的數額,而截至2019年12月31日,沒有未償還的借款。
合同義務
截至2019年12月31日,我們的重大合同和其他長期義務和付款包括:
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總計 |
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少於 1年 |
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1-3年 |
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3-5年 |
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多過 5年 |
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融資租賃(a) |
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39 |
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$ |
4 |
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$ |
8 |
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$ |
6 |
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$ |
21 |
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經營租約(a) |
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2,708 |
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504 |
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837 |
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586 |
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781 |
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購買義務(b) |
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204 |
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58 |
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73 |
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27 |
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46 |
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過渡税(c) |
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51 |
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6 |
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9 |
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21 |
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15 |
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合同債務總額 |
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$ |
3,002 |
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$ |
572 |
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$ |
927 |
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$ |
640 |
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$ |
863 |
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(a) |
這些債務是名義上顯示的,主要涉及7300多家公司所有的餐廳。參見備註11。 |
(b) |
採購義務主要涉及供應和服務協議。我們排除了可以不受處罰地取消或剩餘期限不超過一年的協議。此類承諾通常是短期性質的,資金將來自運營現金流,對公司的整體財務狀況並不重要。 |
(c) |
這一數額是在利用現有的合格外國税收抵免後被視為匯回累積的未分配外國收入時應繳納的最新過渡税,從2018年開始最多在八年內繳納。 |
我們沒有在合同債務表中列入約2,400萬美元的未確認税收優惠負債,這些負債與某些已發生的業務費用以及相關應計利息和罰款的扣除不確定有關。這些負債可能會因税務審查而隨着時間的推移而增加或減少,鑑於審查的狀況,我們無法可靠地估計與相關税務機關進行任何現金結算的期限。這些負債不包括臨時性的金額,我們預計隨着時間的推移,不會出現現金淨流出。
表外安排
有關我們表外安排的討論,請參閲附註18中對特許經營商和非合併關聯公司的擔保部分。
新會計公告
最近採用的會計公告
最近採用的會計聲明詳情見附註2。
尚未採用的新會計公告
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具--信貸損失(專題326): 金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”),它要求計量和確認所持金融資產的預期和已發生的信貸損失。財務會計準則委員會隨後發佈了修正案,以澄清實施指南。我們將在2020財年第一季度採用這些標準。採用這一準則將導致我們主要針對應收賬款的撥備政策發生變化,但我們預計採用這一準則不會對我們的財務報表產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架--公允價值計量披露要求的變化(“ASU 2018-13”),修訂了公允價值計量指南,修改了披露要求。我們將在2020年第一季度採用該準則,預計該準則的採用不會對我們的財務報表產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,無形-商譽和其他-內部使用軟件:客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(“ASU 2018-15”),它將雲計算安排服務合同中的實施成本資本化要求與內部使用軟件許可的要求相一致。我們將在2020財年第一季度採用這一標準,預計這一標準的採用不會對我們的財務報表產生實質性影響。
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2018年11月,FASB發佈了ASU 2018-18,協作安排(主題808),澄清主題808和主題606之間的交互(ASU 2018-18)(“ASU 2018-18”),其中澄清,當交易對手是某一獨特商品或服務的客户時,合作安排中的交易應根據ASC 606進行核算。該修正案還規定,如果交易對手方不是某項交易的客户,則該實體不得將該交易的對價作為收入提出。我們將在2020年第一季度採用該準則,預計該準則的採用不會對我們的財務報表產生實質性影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(話題740), 簡化所得税的會計核算(“ASU 2019-12”),其中取消了專題740中關於期間內税收分配辦法、中期所得税計算方法和確認外部基差遞延税項負債的指導意見的某些例外情況,從而簡化了所得税的會計處理。《指導意見》還簡化了特許經營税的會計核算,並頒佈了税法或税率的變化,並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。ASU 2019-12從2021年1月1日起對公司生效,允許提前採用。我們目前正在評估採用這一標準將對我們的財務報表產生的影響。
關鍵會計政策和估算
我們報告的結果受到某些會計政策應用的影響,這些政策要求我們做出主觀或複雜的判斷。這些判斷涉及對本質上不確定的事項的影響的估計,這些事項可能會對我們的季度或年度運營業績或財務狀況產生重大影響。估計和判斷的變化可能會對我們未來幾年的運營結果、財務狀況和現金流產生重大影響。以下是對我們認為最重要的關鍵會計政策的描述。
忠誠度計劃
該公司的肯德基和必勝客每一個可申報的細分市場都有一個忠誠度計劃,允許註冊會員為每一次合格的購買賺取積分。積分通常在獲得積分後18個月到期,以後購買肯德基或必勝客品牌產品或其他產品時,可以免費或以折扣價兑換。積分不能兑換或兑換現金。忠誠度計劃成員賺取的積分的估計價值根據預計兑換的積分百分比記為賺取積分時的收入減少額,相應的遞延收入負債包括在綜合資產負債表上的應付賬款和其他流動負債中,並在積分兑換或到期時確認為收入。本公司根據預期將贖回積分的產品的估計價值和歷史贖回模式估計未來贖回債務的價值,並根據有關贖回和到期模式的最新資料定期檢討其估計。
分項收入
我們確認預付儲值產品的收入,包括禮品卡和產品代金券,當它們被客户兑換時。在任何給定時間點銷售的預付禮品卡通常在接下來的36個月內到期,產品代金券通常在長達12個月的時間內到期。我們確認破損收入,即預計不會贖回的預付儲值產品的金額,或者(1)在公司預計有權獲得破損金額的情況下,在贖回發生時按比例在收益中確認,或(2)當贖回可能性很小時,在公司預計沒有資格獲得破損的情況下,前提是根據無人認領的財產法,沒有要求將餘額匯回政府機構。該公司至少每年根據可獲得的有關贖回和到期模式的最新信息來審查其損壞估計。
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長期資產的減值或處置
我們每半年檢討一次食肆的長期資產(主要是經營租約使用權資產及物業、廠房及設備(“PP&E”))的減值,或當事件或情況變化顯示食肆的賬面價值可能無法收回時。我們根據餐廳預測的未貼現現金流對此類資產的賬面價值進行評估,該現金流基於我們特定於實體的假設。預測的未貼現現金流包含了我們基於我們對該部門的運營計劃和可比餐廳的實際結果對銷售增長的最佳估計。對於被認為不可收回的餐廳資產,我們將減值餐廳減記為其估計公允價值。在釐定餐廳層面資產的公允價值時,我們會從市場參與者的角度考慮資產的最高及最佳用途,即市場參與者為分租經營租賃使用權資產及收購剩餘餐廳資產而支付的價格(即使該用途與本公司現時的用途不同)中較高者。確定公允價值的主要假設包括:產生税後現金流的合理銷售增長假設,特許經營商將用來確定餐廳的收購價格;以及市場租金假設,用於估計市場參與者將為分租經營租賃使用權資產支付的價格。對經營餐廳的預測現金流的估計是高度主觀的判斷,可能會受到業務或經濟狀況變化的重大影響。市場參與者將為分租經營租賃使用權資產而支付的價格的估計是基於可為該物業合理獲得的可比市場租金信息。在從市場參與者的角度來看,餐廳層面資產的最高和最佳利用是通過分租經營租賃使用權資產並收購剩餘餐廳資產的情況下,公司將繼續使用這些資產來運營其餐廳業務,這與其通過運營餐廳概念增加收入的長期戰略是一致的。
當我們認為一間或多間餐廳極有可能會以低於其賬面價值的價格進行重置,但不相信該餐廳已符合分類為持有出售的標準時,我們會審查該等餐廳的減值情況。預期淨銷售收益一般基於買家的實際出價。
在公允價值計算中使用的貼現率是我們對特許經營商在購買類似的一家或多家餐廳及相關的長期資產時預期獲得的所需回報率的估計。貼現率計入了歷史再融資市場交易的回報率,並與預測現金流中固有的風險和不確定性相稱。
我們每年評估無限期無形資產的減值,如果事件發生或情況變化表明可能存在減值,我們會更頻繁地評估減值。我們在第四季度初對我們的無限期無形資產進行年度減值測試。當我們評估這些資產的減值時,我們可以選擇首先進行定性評估,以確定無形資產組是否減值。如果我們認為,由於定性評估的結果,無形資產組的公允價值更有可能低於其賬面價值,我們將進行量化評估。公允價值是對有意願的買家為無形資產支付的價格的估計,一般通過對與無形資產相關的預期未來税後現金流量進行貼現來估計。我們只有一種物質--無限期的無形資產,那就是我們的小肥羊商標。截至2019年12月31日和2018年12月31日,小肥羊商標的賬面價值分別為5200萬美元和5300萬美元。
於截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度,我們選擇對小肥羊商標進行定性減值評估,評估所有相關因素,包括但不限於宏觀經濟狀況、行業及市場狀況及財務表現,並得出結論認為該資產更有可能未減值。
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當事件或環境變化表明無形資產的賬面價值可能無法收回時,我們沒有分配給個別餐廳的有限壽命無形資產就會被評估減值。*被認為不可在未貼現基礎上收回的無形資產減記到其估計公允價值,這是我們根據貼現的預期未來税後現金流對有意願的買家為該無形資產支付的價格的估計。*為了減值分析的目的,我們更新最初用於評估有限壽命無形資產的現金流量,以反映我們對該資產未來剩餘壽命的當前估計和假設。
於2019年及2018年,我們分別就道佳業務的有限年限無形資產計提減值費用200萬美元及1,200萬美元,主要歸因於道佳業務的平臺。平臺的公允價值是採用免收特許權使用費的估值方法確定的,這種方法基於不可觀察的投入,包括估計的未來銷售額、特許權使用費以及根據加權平均資本成本和公司具體風險溢價選擇適當的貼現率,這些被視為3級投入。
商譽減值
我們在第四季度初每年評估減值商譽,如果發生事件或情況變化表明可能存在減值,我們會更頻繁地評估減值商譽。當我們評估商譽減值時,我們可以選擇首先進行定性評估,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果我們認為,作為定性評估的結果,報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值,我們將進行量化評估。我們的報告單位是我們各自的運營部門。公允價值是有意願的買家將為報告單位支付的價格,通常使用報告單位業務運營的貼現預期未來税後現金流量進行估計。
未來現金流估計和貼現率是估計報告單位公允價值時的主要假設。未來現金流基於相對於最近歷史業績的增長預期,幷包含我們認為第三方買家在確定報告單位的收購價格時將假定的銷售增長和利潤率改善假設。考慮到貼現現金流的銷售增長和利潤率改善假設高度相關,因為現金流增長可以通過各種相互關聯的策略實現,例如產品定價和餐廳生產率計劃。貼現率是我們對第三方買家從我們手中購買構成報告單位的業務時預期獲得的所需回報率的估計。我們認為貼現率與預測現金流中固有的風險和不確定性是相稱的。
截至2019年12月31日,我們的商譽為2.54億美元,與肯德基和必勝客的報告部門有關。由於我們於2019年第四季度初進行的年度商譽減值審查,與道佳報告單位相關的商譽已完全減值,導致減值費用為900萬美元。道佳報告單位的公允價值是基於有意願的買家將支付的估計價格,並採用收益法確定,未來現金流估計由估計的未來銷售額、利潤率以及基於加權平均資本成本和公司特定風險溢價選擇的適當貼現率支持。我們於2019年對肯德基及必勝客的個別報告單位進行了定性減值評估,截至2019年年度評估日期,其公允價值大幅超過各自的賬面價值,且未發生任何表明可能存在減值的事件或情況變化。2018及2017年度並無錄得商譽減值費用。
如果我們在從特許經營商手中收購一家餐廳時記錄了商譽,然後在收購後兩年內將其出售,則與被收購餐廳相關的商譽將全部註銷。如該餐廳於收購後兩年或更長時間進行重組,我們會根據重組中出售的報告單位部分及將保留的報告單位部分的相對公允價值,將商譽計入出售餐廳的賬面金額。
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基於股份的薪酬
我們根據會計準則編碼主題718(“ASC 718”)向員工發放股票獎勵,薪酬--股票薪酬。股份補償成本於授出日期以獎勵的公允價值計量,並於必需的服務期間(一般為歸屬期間)確認為扣除估計沒收後的開支。我們使用直線法確認授予員工和非員工董事的獎勵的基於股份的薪酬支出。
我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計了授予日股票期權和股票增值權的公允價值。應該指出的是,期權定價模型需要輸入高度主觀的假設。主觀投入假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響,從而影響我們的營業利潤和淨收入。業績份額單位(“PSU”)是以市場為基礎的條件,基於百勝中國在摩根士丹利資本國際中國指數中相對於同業集團的總股東回報業績,以三年時間衡量。PSU的公允價值是根據蒙特卡羅模擬模型(“MCS模型”)的結果進行估值的。PSU的公允價值總額對公司的財務報表並不重要。
在布萊克-斯科爾斯期權定價模型下,我們對基於股票的獎勵的公允價值做出了一些假設,包括:
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百勝中國普通股股價未來預期波動率; |
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無風險利率; |
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預期股息收益率;以及 |
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預期期限。 |
我們根據可比公司上市普通股的歷史價格波動,估計了百勝中國普通股股價未來的預期波動率。無風險利率基於有效的美國國債零息收益率,到期期限等於獎勵的預期期限。股息率是根據公司的股息政策估計的。我們使用歷史營業額數據來估計預期的罰沒率。
中華人民共和國增值税
截至2019年12月31日,進項增值税信貸資產2.43億美元,應付500萬美元,分別計入綜合資產負債表的其他資產和應付賬款及其他流動負債。於每個資產負債表日,本公司會審核任何增值税信貸資產的未償還餘額是否可收回,並考慮進項增值税信貸資產的無限年限以及其預測的經營業績和資本支出,而該等預測經營業績和資本支出本身包括可能發生變化的重大假設。主要假設包括以下內容:
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估計的收入增長率; |
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估計的餐廳費用和其他費用; |
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預計新單元開發和資產升級。 |
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我們還考慮了定性因素,包括這些資產可以無限期結轉,以抵銷未來的增值税應付款,我們有能力管理進項增值税抵免的累積和增值税税率的潛在變化。我們沒有考慮進項增值税信貸資產的可回收性截至2019年12月31日和2018年12月31日。任何假設的變化都可能對增值税資產的金額及其可回收性產生重大影響,從而影響我們的營業收入和淨收入。
所得税
《税法》
2017年12月22日,税法簽署成為法律,自2017年12月31日後的納税年度起生效。税法要求進行復雜的計算和重大估計,在解釋條款時作出重大判斷,以及準備和分析以前不相關或經常產生的信息。美國財政部、美國國税局、美國證券交易委員會和其他標準制定機構可以解釋或發佈指導意見,説明税法條款將如何適用或以其他方式管理,而不是我們目前的解釋。我們根據美國財政部和美國國税局截至2018年12月發佈的指導意見,於2018年第四季度完成了對税法的分析,並做出了3600萬美元的調整,以相應減少2017年記錄的過渡税暫定金額。美國財政部和美國國税局在2019年第一季度發佈了最終的過渡税法規。我們根據2019年第一季度發佈的最終法規完成了對我們過渡税計算的影響評估,並相應地為過渡税額外記錄了800萬美元的所得税支出。
不確定的税收狀況
我們接受中國税務機關、美國國税局和其他税務機關關於所得税和非所得税的審查、審查和審計。我們確認在我們的納税申報單中採取或預期採取的立場的好處,當這些税務機關審查後,該立場更有可能得到維持。然後,確認的税收狀況按結算時實現可能性大於50%的最大利潤額計量。截至2019年12月31日和2018年12月31日,我們分別有1,900萬美元和2,200萬美元的未確認税收優惠,與某些已發生的業務費用可扣除的不確定性有關。我們每季度評估未確認的税收優惠,包括其利息,以確保它們已根據可能影響我們對此類風險的最終支付的事件(包括審計和解)進行適當調整。
自2016年以來,本公司於2006年至2015年期間一直接受中國國家統計局對本公司關聯方交易的轉讓定價全國審計。目前與税務部門交換的信息集中在我們與百勝的特許經營安排上。我們已在公司可獲得的範圍內提交了信息。在接下來的12個月內,有可能會有重大的發展,包括國家技術評估機構的專家審查和評估。最終評估將取決於對所提供信息的進一步審查,以及與國家税務總局和主管地方税務機關的持續技術和其他討論,因此無法合理估計潛在影響。我們將繼續捍衞我們的轉讓定價立場。然而,如果STA根據其裁決在評估應繳額外税款時獲勝,則評估的税款、利息和罰款(如果有的話)可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
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2019年表格10-K
境外子公司未匯出收益
我們在海外子公司的投資中,財務報告的賬面價值超過了納税基礎。我們沒有為我們認為是無限期再投資的超額部分提供遞延税金,因為我們有能力和意圖無限期地推遲基礎差額,不會因此而產生税收後果。本公司從百勝分離的目的是為了符合美國所得税的免税重組資格,導致我們在中國業務的投資中的財務報告基礎超過納税基礎,並繼續進行無限期再投資。截至2017年12月31日,財務報告基數超過税基的部分應根據税法繳納一次性過渡税,作為從外國子公司累計未分配收益的視為匯回。然而,我們仍然相信,超出税基的財務報告基礎部分(包括應繳納一次性過渡税的收益和利潤)將無限期地再投資於我們的海外子公司,用於外國預扣税目的。我們估計,截至2019年12月31日,我們尚未提供外國預扣税的臨時差額總額約為20億美元。這一數額的外國預扣税率為5%或10%,具體取決於匯回方式和適用的税收條約或税收安排。
有關所得税的進一步討論,請參閲合併財務報表附註16。
第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露。 |
關於市場風險的定量和定性披露
外幣匯率風險
外幣匯率的變化影響了我們報告的以外幣計價的收益、現金流和對外業務淨投資的換算,幾乎所有這些都是以人民幣計價的。雖然我們的幾乎所有供應採購都以人民幣計價,但我們不時按預定匯率與第三方簽訂協議,購買一定數量的源自海外的商品和服務,並在可行的情況下以當地貨幣支付,以儘量減少對我們財務報表有重大影響的相關外幣風險。
由於本公司幾乎所有資產均位於中國,本公司受人民幣外幣匯率變動的影響。在截至2019年12月31日的年度內,如果人民幣兑美元貶值10%,公司的營業利潤將減少約8600萬美元。這一估計降幅假設銷售量、當地貨幣銷售額或投入價格不變。
商品價格風險
由於與商品價格相關的市場風險,我們容易受到食品價格波動的影響。我們通過更高的價格收回增加的成本的能力,有時會受到我們所處的競爭環境的限制。我們主要通過與供應商的定價協議來管理對這種風險的敞口。
投資風險
2018年9月,我們投資了7,400萬美元購買美團的普通股。股權投資按公允價值入賬,公允價值按經常性基礎計量,並受市場價格波動的影響。有關我們投資美團的進一步討論,請參閲合併財務報表附註5。
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2019年表格10-K
第八項。 |
金融政治家TS和補充數據。 |
財務信息索引
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頁面 參考 |
合併財務報表 |
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獨立註冊會計師事務所報告 |
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截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的綜合收益表 |
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截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的綜合全面收益表 |
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截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的合併現金流量表 |
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截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 |
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截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的綜合權益表 |
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合併財務報表附註 |
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財務報表明細表
不需要明細表,因為所需資料不存在或數額不足以要求提交明細表,或者因為所需信息已列入上述財務報表或附註。
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2019年表格10-K
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
百勝中國控股有限公司:
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
本公司已審計百勝中國控股有限公司及其附屬公司(“貴公司”)截至2019年12月31日及2018年12月31日的合併資產負債表,截至2019年12月31日止三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益及現金流量表,以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2019年12月31日的財務報告內部控制,根據內部控制--綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司於2019年12月31日及2018年12月31日的財務狀況,以及截至2019年12月31日止三年期間各年度的經營業績及現金流量,符合美國公認會計原則。此外,我們認為,截至2019年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
會計原則的變化
如綜合財務報表附註2所述,由於採用會計準則更新(“ASU”)第2016-02號,本公司已於2019年更改其租賃會計方法,租賃(主題842)(“ASC 842”),經修訂。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
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2019年表格10-K
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產的行為,提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
食肆長期資產減值評估
如綜合財務報表附註2所述,本公司餐廳的長期資產主要包括物業、廠房及設備及經營租賃使用權資產。單個餐廳是獨立現金流的最低水平,除非公司的意圖是將餐廳作為一個集團進行重組。對於賬面價值可能不可收回的餐廳資產,本公司通過比較餐廳經營的預測未貼現現金流與該等資產的賬面價值來評估該等資產的可回收性。對於不可收回的餐廳資產,本公司根據餐廳經營的預測貼現現金流和市場參與者為分租經營租賃使用權資產和收購剩餘餐廳資產而支付的價格中較高者來估計餐廳資產的公允價值。
我們將餐廳長期資產的減值評估確定為一項重要的審計事項,因為在評估本公司用於估計餐廳運營的預測現金流的假設時,需要高度的主觀核數師判斷。具體地説,在可恢復性測試中,用於估計預測的未貼現現金流的銷售增長率對審計具有挑戰性,因為它們涉及高度的主觀性,而且這一假設的微小變化可能會對餐廳的預測現金流產生重大影響。此外,在確定餐廳資產的公允價值時,需要專業知識來評估本公司的市場租金假設,以估計市場參與者分租經營租賃使用權資產將支付的價格。
87
2019年表格10-K
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括以下內容。我們測試了本公司對餐廳長期資產減值評估過程的某些內部控制,包括與確定銷售增長率和市場租金的重大假設有關的控制。我們通過與歷史業績的比較和考慮公司對餐廳的運營計劃來評估銷售增長率。我們對銷售增長率進行了敏感性分析,以評估它們對餐飲業預測的未貼現現金流。我們聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員,他們幫助:
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• |
通過將市值租金假設與獨立的市值租金數據進行比較,評估市值租金假設;以及 |
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• |
使用獨立開發的市場租金數據編制市場參與者分租經營租賃使用權資產所需支付的價格估計,並將結果與本公司的估計進行比較。 |
不確定税收頭寸的評估
正如綜合財務報表附註2及附註16所述,本公司於財務報表中確認已持有或預期持有的倉位的利益,而該等倉位經税務機關審核後極有可能(超過50%的可能性)得以維持。本公司目前正接受中國國家税務總局(“國家税務總局”)就2006年至2015年期間若干關聯方交易的轉讓定價進行全國審計。
我們將評估本公司與關聯方交易中使用的轉讓定價有關的不確定税務狀況確定為一項關鍵審計事項。具體地説,在評估本公司對適用税務法律和法規的解釋及其對不確定税務狀況的評估時,需要高度的主觀核數師判斷。
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括以下內容。我們對本公司不確定的納税狀況評估過程進行了某些內部控制測試,包括與税法解釋和潛在影響評估相關的控制。由於税法很複雜,而且經常受到解釋的影響,我們邀請了具有專門技能和知識的税務專業人員,他們協助:
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閲讀公司從税務機關收到的與STA審計有關的函件,以及公司向税務機關提交的答覆和信息; |
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評估本公司對可能對確認、計量或披露不確定税務狀況有重大影響的信息的識別和考慮;以及 |
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評估本公司對適用税務法律法規的解釋、技術分析和會計準則的應用,以評估不確定税收狀況的潛在影響。 |
/s/畢馬威華振律師事務所
自2016年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
上海,中國
2020年2月27日
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2019年表格10-K
合併損益表
百勝中國控股有限公司
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度
(單位:百萬美元,不包括每股數據)
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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收入 |
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公司銷售額 |
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特許經營費和收入 |
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與客户進行交易的收入 **特許經營商和未合併的附屬公司 |
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其他收入 |
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總收入 |
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成本和費用(淨額) |
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公司餐廳 |
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食物和紙張 |
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工資總額和員工福利 |
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入住率和其他運營費用 |
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公司餐飲費 |
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一般和行政費用 |
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特許經營權費用 |
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與以下項目進行交易的費用 **特許經營商和未合併的附屬公司 |
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其他營運成本及開支 |
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結賬和減值費用,淨額 |
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其他收入,淨額 |
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總成本和費用(淨額) |
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營業利潤 |
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利息收入,淨額 |
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投資收益(虧損) |
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所得税前收入 |
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所得税撥備 |
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淨收入--包括非控股權益 |
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淨收入--非控制性權益 |
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淨收入-百勝中國控股有限公司 |
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加權平均已發行普通股 百萬美元(單位:百萬): |
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基本信息 |
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稀釋 |
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普通股基本每股收益 |
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稀釋後每股普通股收益 |
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請參閲合併財務報表附註。
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2019年表格10-K
綜合全面收益表
百勝中國控股有限公司
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度
(單位:百萬美元)
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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淨收入--包括非控股權益 |
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其他綜合(虧損)收入,税後淨額為零 |
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本年度產生的外幣(虧損)收益 |
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全面收益--包括非控制性權益 |
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綜合收益--非控制性權益 |
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綜合收益-百勝中國控股有限公司。 |
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請參閲合併財務報表附註。
90
2019年表格10-K
合併現金流量表
百勝中國控股有限公司
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度
(單位:百萬美元)
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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現金流--經營活動 |
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淨收入--包括非控股權益 |
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折舊及攤銷 |
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經營性租賃使用權資產攤銷 |
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結業和減值費用 |
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收購時重新計量股權的收益 |
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投資(收益)損失 |
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投資於未合併關聯公司的股權收益 |
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從未合併關聯公司獲得的收入分配 |
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遞延所得税 |
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基於股份的薪酬費用 |
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應收賬款的變動 |
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庫存變動情況 |
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預付費用和其他流動資產的變化 |
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應付帳款和其他流動負債的變動 |
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應付所得税的變動 |
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非流動經營租賃負債變動 |
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其他,淨額 |
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經營活動提供的淨現金 |
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現金流--投資活動 |
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資本支出 |
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購買短期投資 |
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短期投資到期日 |
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收購業務,扣除收購現金後的淨額 |
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股權證券投資 |
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其他,淨額 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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現金流--融資活動 |
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普通股股份回購 |
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普通股支付的現金股利 |
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支付給非控股權益的股息 |
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其他,淨額 |
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用於融資活動的現金淨額 |
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匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 |
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現金、現金等價物和限制性現金--年初 |
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現金、現金等價物和限制性年終現金 |
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補充現金流數據 |
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繳納所得税的現金 |
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請參閲合併財務報表附註。
91
2019年表格10-K
合併資產負債表
百勝中國控股有限公司
2019年12月31日和2018年12月31日
(單位:百萬美元)
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2019 |
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2018 |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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短期投資 |
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應收賬款淨額 |
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庫存,淨額 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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經營性租賃使用權資產 |
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商譽 |
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無形資產,淨額 |
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遞延所得税 |
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對未合併關聯公司的投資 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債,可贖回的非控制性權益 資本和股權 |
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流動負債 |
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應付帳款和其他流動負債 |
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應付所得税 |
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流動負債總額 |
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非流動經營租賃負債 |
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非流動融資租賃債務 |
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其他負債 |
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總負債 |
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可贖回的非控股權益 |
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權益 |
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普通股,美元 分別為2018年; 分別於2019年12月31日和2018年12月31日 |
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庫存股 |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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百勝中國控股有限公司股東權益總額 |
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非控制性權益 |
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總股本 |
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總負債、可贖回的非控股權益和股權 |
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請參閲合併財務報表附註。
92
2019年表格10-K
合併權益表
百勝中國控股有限公司
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度
(單位:百萬美元)
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百勝中國控股有限公司 |
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累計 |
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普普通通 |
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其他內容 |
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其他 |
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可贖回 |
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庫存 |
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已繳費 |
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保留 |
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全面 |
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庫存股 |
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非控制性 |
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總計 |
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非控制性 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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收益 |
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收入(虧損) |
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股票 |
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金額 |
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利益 |
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權益 |
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利息 |
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2016年12月31日餘額 |
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淨收入 |
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外幣折算 調整後的價格 |
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綜合收益 |
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宣佈的股息 |
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宣佈的現金股利 ($ |
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收購業務 |
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普通股股份回購 |
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股份的行使及歸屬- 以美國為基礎的獎項 |
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基於股份的薪酬 |
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2017年12月31日餘額 |
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淨收益(虧損) |
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外幣折算 調整後的價格 |
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綜合收益(虧損) |
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宣佈的股息 |
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收購業務 |
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回購普通股 中國股票 |
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股份的行使及歸屬- 以美國為基礎的獎項 |
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基於股份的薪酬 |
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可贖回資產的重估 擁有非控股權益 |
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2018年12月31日的餘額 |
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可贖回資產的重估 擁有非控股權益 |
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請參閲合併財務報表附註。
93
2019年表格10-K
綜合備註財務報表
(表格金額以百萬美元為單位,但對於股份數量和每股數據)
注1-業務描述
百勝中國控股有限公司(“百勝中國”及其子公司,“公司”、“我們”)成立於
本公司擁有、特許經營或擁有擁有及經營肯德基、必勝客、小肥羊、中糧集團及joy、東方曙光及塔可鍾等概念(統稱為“概念”)餐廳的實體(亦稱為“門店”或“單位”)。關於該公司於2016年與其前母公司百勝餐飲集團分離!Brands,Inc.(“Yum”),Yum!亞洲餐飲私人有限公司。百勝的全資間接附屬公司百勝餐飲諮詢(上海)有限公司與本公司的全資間接附屬公司百勝餐飲諮詢(上海)有限公司訂立了一項
1987年,肯德基是第一個進入中國的快餐品牌。截至2019年12月31日,有超過
中國的第一家必勝客於1990年開業。截至2019年12月31日,有超過
2017年,本公司完成了對老牌在線外賣服務提供商道家網(“道家”)控股公司的控股權的收購。公司同意支付現金對價#美元
該公司擁有
94
2019年表格10-K
附註2--主要會計政策摘要
吾等根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制隨附的綜合財務報表,要求吾等作出影響報告期內已呈報資產及負債額、或有資產及負債披露及已呈報收入及開支金額的估計及假設。實際結果可能與這些估計不同。
準備的基礎和鞏固的原則。公司間賬户和交易已在合併中取消。我們合併我們擁有控股權的實體,通常的條件是擁有多數有表決權的權益。我們還考慮合併一個我們在其中擁有某些權益的實體,在該實體中,可以通過不涉及有表決權的權益的安排來實現控制財務權益。這種實體稱為可變利益實體(“VIE”),需要由其主要受益人合併。主要受益者是有權指導VIE的活動的實體,這些活動對VIE的經濟表現影響最大,並有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得對其重要的利益。
我們最重要的可變利益是在特許經營安排下經營餐廳的實體。我們通常在我們的特許經營業務中沒有股權。此外,我們通常不會向我們的特許經營商提供重要的財務支持,如貸款或擔保。我們在某些實體中擁有不同的權益,這些實體通過與我們參與的房地產租賃安排,根據特許經營協議經營餐廳。截至2019年12月31日,本公司有加盟商的未來租賃付款,名義上約為$
通過收購道佳,本公司還收購了道佳實際控制的VIE及其子公司。由於某些排他性協議要求道佳合併其VIE及VIE的子公司,道佳與VIE之間存在母子公司關係,因為道佳是主要受益人,有權指揮VIE的活動對其經濟表現產生最重大影響,並有權獲得VIE的幾乎所有利潤,並有義務承擔VIE的所有預期虧損。被收購的VIE及其子公司被認為是無關緊要的,無論是單獨的還是總體的。自收購日起,道佳的經營業績已計入公司的綜合財務報表。
我們整合了在上海、北京和無錫經營肯德基的實體,我們在這些地區擁有控股權
我們有一個不受控制的
比較信息。合併財務報表中的某些可比項目已重新分類,以符合本年度的情況 介紹以便於比較。
95
2019年表格10-K
財政日曆。我們的財政年度將於12月31日結束。從2018財年開始,公司將其會計日曆從第一季度的兩個月、第二季度和第三季度的三個月以及第四季度的四個月改為四個三個月的季度,分別於每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日結束。這一變化是為了與管理層衡量內部業績的方式保持一致,並促進我們的業績與使用日曆季度的同行進行比較。
特許經營部。我們執行協議,其中規定了我們與特許經營商的安排條款。我們的特許經營協議通常要求特許經營商根據銷售額的一定比例支付不可退還的初始費用和繼續費用。根據我們的批准和他們支付的續約費,加盟商通常可以在特許協議期滿時續簽。
這個
百勝集團為本公司自營門店支付的許可費包括在餐廳保證金、入住率和其他運營費用中。支付給百勝餐飲集團的許可費總額為
我們特許經營業務的某些直接成本被計入特許經營費用。這些成本包括預計無法收回的費用、與我們轉租給特許經營商的餐廳相關的租金或折舊費用,以及某些其他直接增加的特許經營支持成本。
我們還與特許經營商和未合併附屬公司進行某些交易,主要包括銷售食品和紙製品、廣告服務和向特許經營商和未合併附屬公司提供的其他服務。相關費用計入與特許經營商和未合併關聯公司的交易費用。
收入確認。2014年5月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2014-09號,與客户簽訂合同的收入(主題606)(“ASC 606”),在單一框架內為涉及所有行業與客户的合同的交易提供收入確認的原則。該標準允許採用完全追溯或修改後的追溯過渡方法。財務會計準則委員會隨後發佈了其他修正案,以澄清實施指南。公司於2018年1月1日採用了這些標準,並採用了完全追溯的方法。
該公司的收入主要包括公司銷售額、特許經營費以及與特許經營商和未合併的附屬公司進行交易的收入和收入。
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公司銷售額
公司擁有的餐廳的收入在客户獲得食物並支付價款時確認,這是我們履行義務的時候。本公司列報與銷售有關的税項後的銷售淨額。我們還通過我們自己的移動應用程序和第三方聚合器的平臺為客户提供交付。對於通過我們的移動應用程序下的送貨訂單,我們使用我們的專用騎手,而對於通過第三方聚合器平臺下的訂單,我們過去要麼使用我們的專用騎手,要麼使用第三方聚合器的送貨人員。對於由我們的專職騎手交付的送貨訂單,我們控制和確定送貨服務的價格,並一般在客户獲得食物時確認收入,包括送貨費。當訂單由第三方聚合器的送貨人員完成時,他們控制並決定送貨服務的價格,當食品的控制權轉移到第三方聚合器的送貨人員時,我們確認不包括送貨費用的收入。有關這些銷售的付款條件本質上是短期的。從2019年開始,我們使用自己的專用騎手通過聚合器平臺向肯德基和必勝客門店的客户交付訂單。
我們確認預付儲值產品的收入,包括禮品卡和產品代金券,當它們被客户兑換時。在任何給定時間點銷售的預付禮品卡通常在下一個時間點到期
我們的特權會員計劃為特權會員提供多種福利,如免費送貨和某些產品的折扣。對於某些肯德基和必勝客特權會員計劃,提供預先定義的福利金額,可以在會員期內按比例兑換,收入在一段時間內按比例確認。對於必勝客家庭特權會員計劃,該計劃為會員提供一系列不同的福利,包括一份歡迎禮物和各種預定數量的折扣券,收取的對價將根據他們相對獨立的銷售價格分配給所提供的福利,收入將在食物或服務交付或福利到期時確認。在釐定利益的相對獨立售價時,本公司會根據歷史贖回模式考慮未來贖回的可能性,並根據有關贖回及到期模式的最新資料定期檢討該等估計。
特許經營費和收入
特許經營費和收入主要包括前期特許經營費,如起始費和續期費,以及延續費。我們已確定,我們為換取預付特許經營費和連續性費用而提供的服務與特許經營權高度相關。我們將從特許經營商收到的預付特許經營費確認為特許經營協議或續訂協議期限內的收入,因為根據ASC 606,特許經營權被視為訪問我們象徵性知識產權的權利。特許經營權協議期限一般為
與特許經營商和未合併附屬公司的交易收入
與特許經營商和未合併附屬公司的交易收入主要包括向特許經營商和未合併附屬公司提供的食品和紙製品銷售、廣告服務和其他服務。
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該公司為我們幾乎所有的餐廳從供應商那裏集中採購幾乎所有的食品和紙製品,包括特許經營商和未合併的附屬公司,然後將其銷售並交付給餐廳。這種交易產生的履約義務被認為有別於特許經營協議,因為它並不高度依賴特許經營協議,而且客户本身也可以從採購服務中受益。我們認為自己是這一安排中的委託人,因為我們有能力在將承諾的商品或服務轉移給特許經營商和未合併的附屬公司之前控制該商品或服務。收入在訂單項目的控制權轉移時確認,通常在交付給特許經營商和未合併的附屬公司時確認。
對於廣告服務,公司經常聘請第三方提供服務,並根據我們的特許經營協議的規定,根據我們定義服務性質以及管理和指導所有營銷和廣告計劃的責任,在交易中擔任委託人。該公司收取廣告費用,通常基於我們幾乎所有餐廳(包括特許經營商和未合併的附屬公司)銷售額的一定百分比。向特許經營商和未合併的附屬公司提供的其他服務主要包括客户和技術支持服務。廣告服務和所提供的其他服務與特許經營權高度相關,並不被認為是獨立的。我們在發生相關銷售時確認收入。
忠誠度計劃
該公司的肯德基和必勝客每一個可申報的細分市場都有一個忠誠度計劃,允許註冊會員為每一次合格的購買賺取積分。積分,通常到期
直接營銷成本。我們將直接營銷成本按發生年度的收入和首次播放廣告的年度的廣告製作成本按比例計入支出。遞延直接營銷成本被歸類為預付費用,包括媒體和相關廣告製作成本,這些成本通常將在下一財年首次使用,從歷史上看並不顯著。我們為公司所有的餐廳產生的直接營銷費用為$
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基於股份的薪酬。在分離之前,所有員工股權獎勵都是由百勝頒發的。分離後,百勝未償還股權獎的持有人一般同時獲得經調整的百勝獎和百勝中國獎,或獲得百勝或百勝中國的整體經調整獎,以維持該等獎項分離前的內在價值。修改後的股權獎勵的條款和條件與緊接分拆前舉行的獎勵相同,只是股份數量和價格有所調整。根據Black-Scholes期權定價模型,增加的補償成本,即緊接修改後的獎勵的公允價值超過緊接修改前的獎勵的公允價值的超額部分,並不重要,百勝和公司將繼續確認獎勵在剩餘的必要服務期內的未攤銷公允價值,因為其各自的員工繼續提供服務。分拆後授予的所有獎勵均根據本公司的長期激勵計劃(“2016計劃”)授予。吾等於綜合財務報表內確認所有以股份為基礎向僱員及董事支付的款項,包括授予購股權、限制性股票單位(“RSU”)、股票增值權(“SARS”)及績效股份單位(“PSU”),作為服務期內的補償成本,以授出日期的公允價值為基準。這一補償成本是在服務期內以直線為基礎確認的,對於實際授予的獎勵,扣除假設的罰沒率。罰沒率在授權日根據歷史經驗估計,補償成本在以後期間根據實際沒收與先前估計的差額進行調整。我們在薪資和員工福利或G&A費用中將此薪酬成本與員工接受者的其他薪酬成本一致。
減值或處置長期資產。長期資產,主要是物業、廠房及設備(“PP及E”)及經營租賃使用權(“ROU”)資產,每當發生事件或情況變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時,便會進行減值測試。如果該等資產的賬面價值低於我們預期從該等資產產生的未貼現現金流,則該等資產不可收回。如該等資產被視為不可收回,則減值乃根據其賬面值超出其公允價值而計量。
為了對我們的餐廳進行減值測試,我們得出的結論是,除非我們打算將餐廳作為一個整體重新安排,否則單個餐廳是獨立現金流的最低水平。我們審查了這些餐廳的長期資產(主要是經營租賃ROU資產和對於減值,或當發生的事件或情況變化表明餐廳的賬面價值可能無法追回時,每半年一次。我們對這些餐廳資產進行半年度減值測試的主要潛在減值指標包括一家餐廳開業三年後連續兩年的運營虧損。我們通過比較餐廳經營的預測未貼現現金流(基於我們的實體特定假設)與該等資產的賬面價值來評估這些餐廳資產的可回收率。預測的未貼現現金流包含了我們基於我們對該部門的運營計劃和可比餐廳的實際結果對銷售增長的最佳估計。對於不被視為可收回的餐廳資產,我們將減值餐廳減記為其估計公允價值,這將成為其新的成本基礎。公允價值是對市場參與者為餐廳及其相關資產支付的價格的估計。在釐定餐廳層面資產的公允價值時,我們從市場參與者的角度考慮該等資產的最高及最佳用途,即從經營餐廳的預測貼現現金流及市場參與者為分租營運租賃ROU資產及收購剩餘餐廳資產而支付的價格中較高者為代表,即使該用途與本公司現時的用途不同。税後現金流包含了我們認為特許經營商將做出的合理假設,如銷售額增長,幷包括對我們根據特許經營協議將獲得的特許權使用費的扣除,其條款基本上在市場上。在公允價值計算中使用的貼現率是我們對特許經營商在購買類似餐廳和相關長期資產時預期獲得的所需回報率的估計。貼現率計入了歷史再融資市場交易的回報率,並與預測現金流中固有的風險和不確定性相稱。對市場參與者將為分租經營租賃ROU資產支付的價格的估計是基於可以為該物業合理獲得的可比市場租金信息。在從市場參與者的角度來看,餐廳層面資產的最高和最佳利用是通過分租經營租賃使用權資產和收購剩餘餐廳資產的情況下,公司將繼續使用這些資產來運營其餐廳業務,這與其通過運營餐廳概念來增加收入的長期戰略一致。
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當我們認為一間或多間餐廳極有可能會以低於其賬面價值的價格進行重置,但不相信該餐廳已符合分類為持有出售的標準時,我們會審查該等餐廳的減值情況。我們通過比較估計銷售收入加上持有期現金流(如果有)與餐廳或餐廳集團的賬面價值來評估這些餐廳資產的可回收性。對於不可收回的餐飲資產,我們確認賬面價值超過餐廳公允價值的任何減值,這是基於預期銷售收益淨額。由於在進行再融資的同時與特許經營商訂立的持續協議預計會包含諸如特許權使用費等條款,而不是按照現行的市場費率,我們在減值評估中考慮了場外條款。我們在對收益進行再融資時確認任何此類減值費用。再融資收益包括將我們的餐廳出售給新的和現有的特許經營商的收益或虧損,包括上文討論的任何減值費用。當銷售交易完成時,我們確認餐廳再融資的收益,加盟商擁有風險股本中最低金額的購買價格,我們對加盟商能夠履行其財務義務感到滿意。
當我們決定關閉一家餐廳時,會對其進行減值審查,並根據預期的處置日期調整折舊壽命。關閉餐館時發生的其他費用,如處置資產的費用以及其他與設施有關的費用,一般在發生時計入費用。此外,在我們決定關閉一家餐廳時,我們會重新評估是否合理地確定我們將行使終止選擇權,並重新衡量租賃負債,以反映租賃期限的變化和基於計劃的退出日期的剩餘租賃付款(如果適用)。租賃負債的重新計量金額首先作為對經營租賃ROU資產的調整入賬,如果經營租賃ROU資產的賬面金額減少到零,則任何剩餘金額都記錄在關閉和減值費用中。門店關閉時記錄的任何成本,以及因租賃終止而對剩餘經營租賃ROU資產和租賃負債進行的任何後續調整,均計入關閉和減值費用。如果我們被迫關閉一家門店並獲得此類關閉的補償,該補償將記錄在關閉和減值費用中。就我們出售與關閉的商店相關的資產而言,出售所產生的任何收益或損失也記錄在關閉和減值費用中。
相當大的管理層判斷對於估計未來現金流是必要的,包括持續使用的現金流、終端價值、租賃期和再融資收益。因此,實際結果可能與我們的估計大不相同。
政府補貼。政府補貼主要包括來自省和地方的財政補貼 政府在其管轄範圍內經營企業並促進對具體政策的遵守 由當地政府負責。沒有明確的規則和條例來管理所需的標準 公司有權獲得這種福利,而財政補貼的金額由以下各方酌情決定 有關政府當局。當公司很可能會遵守附加的條件,並收到補貼時,政府補貼才會得到確認。如果補貼與費用項目有關,則將其確認為相關費用的減少,以使補貼與擬補償的費用相匹配。如果補貼與一項資產有關,則遞延並記錄在其他負債中,然後在綜合收益表中相關資產的預期使用年限內按比例確認。
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所得税。由於現有資產和負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的暫時性差異以及營業虧損、資本虧損和税項抵免結轉,我們記錄了遞延税項資產和負債作為未來税項後果。遞延税項資產及負債採用制定税率計量,預期適用於預計收回或結轉該等差額或結轉的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。此外,在決定是否需要就遞延税項資產的賬面金額記錄估值準備時,我們會考慮應課税收入的金額及其必須賺取的期間、過往應課税收入的實際水平,以及預期會影響未來應課税收入水平的已知趨勢及事件或交易。如果我們確定一項資產的全部或部分更有可能無法變現,我們將計入估值撥備。
2017年12月22日,《減税和就業法案》(簡稱《税法》)簽署成為法律,自2017年12月31日後的納税年度開始生效。税法要求進行復雜的計算和重大估計,在解釋條款時作出重大判斷,以及準備和分析以前不相關或經常產生的信息。美國財政部、美國國税局、美國證券交易委員會和其他標準制定機構可以解釋或發佈指導意見,説明税法條款將如何適用或以其他方式管理,而不是我們目前的解釋。根據美國財政部和美國國税局截至2018年12月發佈的指導意見,我們於2018年第四季度完成了對税法的分析,並做出了#美元的調整。
我們接受中國税務機關、美國國税局和其他税務機關關於所得税和非所得税的審查、審查和審計。我們確認在我們的納税申報單中採取或預期採取的立場的好處,當這些税務機關審查後,該立場更有可能得到維持。然後,確認的税收頭寸以大於
我們在海外子公司的投資中,財務報告的賬面價值超過了納税基礎。我們沒有為我們認為是無限期再投資的超額部分提供遞延税金,因為我們有能力和意圖無限期地推遲基礎差額,不會因此而產生税收後果。本公司從百勝分離的目的是為了符合美國所得税的免税重組資格,從而導致我們在中國業務的投資中的財務報告基礎超過納税基礎,並繼續進行無限期再投資。截至2017年12月31日,財務報告基數超過税基的部分應根據税法繳納一次性過渡税,作為從外國子公司累計未分配收益的視為匯回。然而,我們仍然相信,超出税基的財務報告基礎部分(包括應繳納一次性過渡税的收益和利潤)將無限期地再投資於我們的海外子公司,用於外國預扣税目的。
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根據《中國企業所得税法》(《企業所得税法》),a
有關所得税的進一步討論,請參見附註16。
公允價值計量。公允價值是我們在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格(退出價格)。對於我們按公允價值記錄或披露的資產和負債,我們根據報價市場價格(如果有)確定公允價值。如無相同資產的報價市價,吾等將根據類似資產的報價市價或預期未來現金流量的現值釐定公允價值,並考慮所涉及的風險(如適用,包括交易對手履約風險),並使用適用於存續期的貼現率。公允價值被分配到公允價值層次結構中的一個級別,這取決於計算中的投入來源。
1級 |
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基於相同資產在活躍市場上的報價的投入。 |
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2級 |
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直接或間接可觀察到的、第1級所包括的報價以外的投入。 |
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3級 |
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資產無法觀察到的輸入。 |
現金和現金等價物。現金等價物是指原始到期日不超過三個月的高流動性投資,主要由定期存款和貨幣市場基金組成。符合抵銷權標準的現金和透支餘額在我們的綜合資產負債表中淨列示。
短期投資。短期投資主要是指原始到期日在三個月以上但購買時不到一年的定期存款。
應收賬款。應收賬款包括應收貿易賬款和來自特許經營商和未合併關聯公司的特許權使用費,一般應在
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來自支付處理商或彙總商的應收款。來自微信和支付寶等支付處理商或聚合服務商的應收賬款,是它們用於清算交易的到期現金,計入預付費用和其他流動資產。現金是由客户通過這些支付處理機或聚合器為公司提供的食品支付的。本公司考慮及 監控所使用的第三方支付處理器和聚合器的信用。壞賬準備計入虧損期間。 被認為是有可能的。應收賬款餘額在所有收款努力耗盡後予以註銷。截至2019年12月31日和2018年12月31日,
庫存。我們以成本(按先進先出法計算)或可變現淨值中較低者來評估我們的存貨。
租約。本公司採用會計準則更新(ASU)第2016-02號,租賃(主題842)(“ASC 842”)及財務會計準則委員會於2019年1月1日發出的後續修訂,對於2019年1月1日存在或於2019年1月1日之後訂立的租約採用經修訂的追溯方法,且並未重算綜合財務報表所載的比較期間。
在採用ASC 842之前,經營租賃不在公司的資產負債表上確認,但固定遞增付款和/或租金節假日的租金支出在租賃期內以直線方式確認。或有租金通常以銷售水平為基礎,因此在認為可能達到或有事項時(例如,當公司發生銷售時)計入租金支出。
採用ASC 842後,營運租賃的ROU資產及租賃負債於租賃開始時根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於租賃中隱含的利率無法輕易確定,我們使用租賃開始日的遞增借款利率來確定估算利息和租賃付款的現值。增量借款利率是使用投資組合方法確定的,該利率基於利率,即我們必須在類似期限內以抵押為基礎借入相當於租賃付款的金額。增量借款利率主要受中國無風險利率、本公司信用評級和租賃期限的影響,並按季度更新以計量新的租賃負債。
就經營租賃而言,本公司按直線原則確認剩餘租賃期內的單一租賃成本。對於融資租賃,公司確認ROU資產的直線攤銷和租賃負債的利息。這與融資租賃的歷史確認一致,後者在採用ASC 842後保持不變。對於根據超過固定基數的餐廳銷售額的百分比支付的租金,或僅根據餐廳銷售額的百分比支付的租金,在發生時被確認為可變租賃費用。
本公司已選擇不確認初始期限為12個月或以下的租賃的ROU資產或租賃負債;我們以直線方式在租賃期限內確認這些租賃的租賃費用。此外,公司選擇不將非租賃部分(如公共區域維護費)與租賃部分分開。
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我們不定期購買政府所有的土地使用權和佔用土地的建築物。於採納ASC 842之前,該等土地使用權及相關建築物於本公司綜合資產負債表的其他資產及物業、廠房及設備中入賬,並於土地使用權年期內按直線攤銷。於2019年1月1日採納ASC 842後,取得的土地使用權按ASC 842進行評估,並在符合租賃定義的情況下在使用權資產中確認。
有關我們租賃的進一步討論,請參閲附註11。
內部開發成本和廢棄場地成本。我們利用與在該網站上收購和建設公司單位相關的直接成本,包括直接內部工資和工資相關成本。只有在場地收購被認為可能發生之後發生的場地特定成本才被資本化。若吾等其後確定內部開發成本已資本化的土地很可能不會被收購或開發,則任何先前資本化的內部開發成本將被支出並計入G&A費用。
商譽和無形資產。本公司不時從現有特許經營商手中收購餐廳或收購其他業務,包括未合併附屬公司的餐廳業務。這些收購的商譽是指收購企業的成本扣除分配給收購資產的金額後的超額部分,包括可識別的無形資產和承擔的負債。商譽未攤銷,已分配給報告單位進行減值測試。我們的報告單位是我們各自的運營部門。
我們每年評估商譽減值,如果發生事件或情況變化表明可能存在減值,我們會更頻繁地評估商譽減值。我們已選擇第四季度初作為執行正在進行的商譽年度減值測試的日期。我們可以選擇對我們的報告單位進行定性評估,以確定報告單位的公允價值是否更有可能大於其賬面價值。如果沒有進行定性評估,或者如果定性評估的結果是報告單位的公允價值不太可能超過其賬面價值,則將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。公允價值是有意願的買家為報告單位支付的價格,一般使用報告單位業務運營的貼現預期未來税後現金流量進行估計。貼現率是我們對第三方買家從我們手中購買構成報告單位的業務時預期獲得的所需回報率的估計。我們認為貼現率與預測現金流中固有的風險和不確定性是相稱的。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,我們將根據該差額計入減值費用。減值費用將限於分配給該報告單位的商譽金額。
如果我們在從特許經營商手中收購一家(或多家)餐廳時記錄商譽,然後在
我們在每個報告期評估未攤銷的無形資產的剩餘使用壽命,以確定事件和情況是否繼續支持無限期的使用壽命。如果一項未攤銷的無形資產隨後被確定具有有限的使用壽命,我們將在其預計剩餘使用壽命內對該無形資產進行預期攤銷。被認為具有有限壽命的無形資產一般按其剩餘價值直線攤銷。
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我們每年評估我們的無限期無形資產的減值,如果事件發生或情況變化表明可能存在減值,我們會更頻繁地評估減值。我們在第四季度初對我們的無限期無形資產進行年度減值測試。我們可以選擇進行定性評估,以確定一項無限期無形資產的公允價值是否更有可能大於其賬面價值。如果沒有進行定性評估,或者如果由於定性評估的結果,無限期無形資產的公允價值超過其賬面價值的可能性不大,則該資產的公允價值與其賬面價值進行比較。公允價值是對有意願的買家為無形資產支付的價格的估計,一般通過對與無形資產相關的預期未來税後現金流量進行貼現來估計。
我們沒有分配給個別餐廳的有限年限無形資產在發生事件或環境變化表明無形資產的賬面價值可能無法收回時進行減值評估。根據預測的未貼現未來現金流量被視為不可收回的無形資產減記至其估計公允價值,這是我們根據貼現的預期未來税後現金流量對有意願的買家為該無形資產支付的價格的估計。就我們的減值分析而言,我們更新最初用於評估有限壽命無形資產的現金流量,以反映我們對資產未來剩餘壽命的當前估計和假設。於截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度內,我們錄得減值費用$
股權投資。該公司的股權投資包括對未合併關聯公司的投資和對公允價值易於確定的股權證券的投資。
本公司對其有重大影響但不受控制的未合併聯營公司的投資採用權益法核算。權益法投資在我們的綜合資產負債表中作為對未合併關聯公司的投資計入。我們在權益法被投資人的收益或虧損中的份額計入我們的綜合損益表中的其他收入。每當事件或情況顯示一項投資的公平值出現下降而非暫時性時,我們便會記錄與一間未合併聯營公司的投資有關的減值費用。此外,當我們對未合併聯屬公司的投資連續兩年出現營業虧損時,我們會評估其減值。
對於本公司對公允價值易於確定的股權證券的投資,本公司對其並無重大影響或控制,它們按公允價值計量,隨後的變化在淨收益中確認。
金融工具。 我們將衍生工具及負債分類權益合約(如認股權證)在綜合資產負債表中列為資產或負債。金融工具按發行當日釐定的各自公允價值記錄,其後於每個報告日期調整至公允價值。金融工具的公允價值變動於綜合損益表中定期確認。衍生工具及負債分類權益合約的估計公允價值採用標準估值技術於離散時間點釐定。
保證。我們根據ASC主題460(“ASC 460”)對擔保進行核算,擔保。因此,本公司對其擔保進行評估,以確定(A)擔保被明確排除在ASC 460的範圍之外,(B)擔保僅受ASC 460的披露要求,但不受初始確認和計量規定的約束,或(C)擔保需要按公允價值記錄在財務報表中。本公司規定:(I)就受補償方因第三方索賠而遭受或發生的某些損失向某些投資者和其他方提供賠償;以及(Ii)高級管理人員和董事因其向公司提供的服務而產生的第三方索賠而向其提供的賠償。到目前為止,公司還沒有因為這些義務而產生成本,預計未來也不會產生材料成本。因此,本公司並無在綜合資產負債表中計提任何與該等賠償有關的負債。
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資產報廢義務。當產生所需資產報廢債務(“ARO”)時,我們按該債務的公允價值確認資產和負債。公司的ARO主要與租賃改進有關,在租賃結束時,公司有合同義務拆除這些改進,以遵守租賃協議。因此,我們在租賃期內按直線原則攤銷資產,並使用租賃期內的實際利息法將負債累加至其面值。
意外情況。當可能會產生債務時,公司將記錄其某些未決法律程序或索賠的應計費用,以及 損失是可以合理估計的。本公司按季度評估可能影響以下金額的法律程序或索賠的發展 任何應計項目,以及任何使或有損失可能發生且可合理估計的事態發展。本公司披露以下金額 應計項目,如果它是重要的。
退休計劃。本公司部分員工於2016年10月31日前參加由百勝贊助的非供款式固定福利計劃及退休後醫療計劃。離職後,參加百勝餐飲集團計劃的員工參加了百勝中國控股有限公司領導力退休計劃,這是一項無資金、無擔保的基於賬户的退休計劃,將薪酬的某個百分比分配到高管離職或年滿55歲後應支付給高管的賬户中。
該公司還向員工提供其他固定繳款計劃。這類僱員福利的總供款在發生時計入費用。除已支付和應計的金額外,公司對福利不承擔任何額外的法律義務或責任。有關其他信息,請參閲附註13。
中華人民共和國增值税。該公司自2016年5月1日起在全國範圍內的正常餐飲業務範圍內繳納增值税。
允許增值税一般納税人的實體在收到適當的供應商增值税發票後,逐個實體地將支付給供應商的符合條件的進項增值税抵銷其銷項增值税。當進項增值税超過進項增值税時,差額通常按月匯回税務機關;而當進項增值税超過進項增值税時,差額被視為進項增值税抵扣資產,可以無限期結轉,以抵銷未來的增值税應付款淨額。與資產負債表日尚未結清的購進和銷售相關的增值税在合併資產負債表中分別作為資產和負債披露。於每個資產負債表日,本公司會審核任何進項增值税信貸資產的未償還餘額是否可收回,並考慮進項增值税信貸資產的無限年限及其預測的經營業績和資本開支,而該等預測經營業績和資本開支本身包括可能會改變的重大假設。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,進項增值税抵免資產為
每股收益。基本每股收益代表普通股股東的淨收益除以年度已發行普通股的加權平均數 句號。稀釋後每股收益反映瞭如果發行普通股的證券或其他合同被行使或轉換為普通股時可能發生的稀釋。見附註4 以獲取更多信息。
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普通股回購。我們可以根據董事會不時授權的計劃,在公開市場或私下協商的交易中回購百勝中國普通股,包括大宗交易、加速股份回購交易和使用規則10b5-1交易計劃。回購的股份在財務報表中計入庫存股。
最近採用的會計公告
2016年2月,FASB發佈了ASU第2016-02號,租賃(主題842)(“ASC 842”),通過在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債並披露有關租賃安排的關鍵信息,提高了各組織之間的透明度和可比性。財務會計準則委員會隨後發佈了修正案,以澄清實施指南。本公司於2019年1月1日採用這些準則,對在2019年1月1日存在或之後簽訂的租賃採用修正的追溯方法,並且沒有重新計算綜合財務報表中列報的比較期間。此外,我們選擇了一套實用的權宜之計,使我們能夠不重新評估:(1)任何到期或現有合同是否為或包含租約,(2)任何到期或現有租約的租約分類,以及(3)任何到期或現有租約的初始直接成本。我們還選擇了事後實際的權宜之計,以確定現有租約的合理確定的租約期限。
採用ASC 842後,公司確認淨資產和租賃負債約為$
107
2019年表格10-K
下表總結了採用ASC 842對合並資產負債表的影響。
|
|
2018年12月31日 |
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收養的生效日期 |
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2019年1月1日 |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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短期投資 |
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應收賬款淨額 |
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庫存,淨額 |
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預付費用和其他流動資產 |
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( |
) |
(a) |
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流動資產總額 |
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( |
) |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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( |
) |
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經營性租賃使用權資產 |
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— |
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(b) |
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商譽 |
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無形資產,淨額 |
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( |
) |
(c) |
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|
遞延所得税 |
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(d) |
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對未合併關聯公司的投資 |
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|
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( |
) |
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|
其他資產 |
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( |
) |
(c) |
|
|
|
|
總資產 |
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$ |
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
可贖回的非控制性負債 --利息和股權 |
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流動負債 |
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|
應付帳款和其他流動負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(e) |
$ |
|
|
|
應付所得税 |
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|
流動負債總額 |
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非流動經營租賃負債 |
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— |
|
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|
|
|
(f) |
|
|
|
|
非流動融資租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
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( |
) |
(g) |
|
|
|
|
總負債 |
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|
可贖回的非控股權益 |
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權益 |
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普通股 |
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庫存股 |
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( |
) |
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( |
) |
|
額外實收資本 |
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|
|
|
|
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
(h) |
|
|
|
|
累計其他綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
百勝中國控股有限公司股東權益總額 |
|
|
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
非控制性權益 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
(i) |
|
|
|
|
總股本 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
總負債、可贖回的非控股權益 資本和股權 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(a) |
|
(b) |
|
(c) |
|
(d) |
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108
2019年表格10-K
(e) |
|
(f) |
|
(g) |
|
(h) |
|
(i) |
|
2018年2月,FASB發佈了ASU 2018-02,從累計其他綜合所得中重新歸類某些税收效應(“亞利桑那州立大學2018-02”)。由於減税和就業法案(“税法”)造成的滯留税收影響,新的指引允許將累積的其他全面收入重新歸類為留存收益,並將提高向財務報表用户報告的信息的有用性。ASU 2018-02從2019年1月1日起對公司生效,允許提前採用。我們於2019年1月1日採用了該標準,這種採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。
2018年6月,FASB發佈了ASU 2018-07,薪酬--股票薪酬 (主題718)改進非員工股份支付會計(“亞利桑那州立大學2018-07”)。新的指導方針在很大程度上統一了發放給員工和非員工的股票獎勵的會計處理。現有的員工獎勵指南將適用於非員工股票交易,但有有限的例外。新的指導還澄清了向客户發放的任何基於股份的支付獎勵應根據ASC 606進行評估,與客户簽訂合同的收入。ASU 2018-07從2019年1月1日起對公司生效,允許提前採用。我們於2019年1月1日採用了該標準,這種採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。
注3--收入
下表按安排類型和分段分列收入:
|
|
2019 |
|
|||||||||||||||||||||||||
收入 |
|
肯德基 |
|
|
必勝客 |
|
|
所有其他 細分市場 |
|
|
公司 和 未分配 |
|
|
組合在一起 |
|
|
淘汰 |
|
|
已整合 |
|
|||||||
公司銷售額 |
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
特許經營費和 一年的收入 |
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
來自以下方面的收入 *與中國的交易 **加盟商和 *未合併的附屬公司 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
— |
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|
|
|
其他收入 |
|
|
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|
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|
( |
) |
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總收入 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
109
2019年表格10-K
|
|
2018 |
|
|||||||||||||||||||||||||
收入 |
|
肯德基 |
|
|
必勝客 |
|
|
所有其他 細分市場 |
|
|
公司 和 未分配(a) |
|
|
組合在一起 |
|
|
淘汰 |
|
|
已整合 |
|
|||||||
公司銷售額 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
特許經營費和 一年的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
來自以下方面的收入 *與中國的交易 **加盟商和 *未合併的附屬公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
總收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
(a) |
|
|
|
2017 |
|
|||||||||||||||||||||||||
收入 |
|
肯德基 |
|
|
必勝客 |
|
|
所有其他 細分市場 |
|
|
公司 和 未分配 |
|
|
組合在一起 |
|
|
淘汰 |
|
|
已整合 |
|
|||||||
公司銷售額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
特許經營費和 一年的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
來自以下方面的收入 *與中國的交易 **加盟商和 *未合併的附屬公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
總收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
特許經營費和收入
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
首期費用,包括續期費 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
延續費和租金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特許經營費和收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
取得合約的費用
獲得合同的成本包括我們在分離之前向百勝支付的與我們從特許經營商和未合併的附屬公司收到的初始費用或續訂費用相關的預付特許經營費,以及與我們的預付費儲值產品、特權會員計劃和客户忠誠度計劃的遞延收入相關的應支付給百勝的許可費。它們符合資本化的要求,因為它們是與客户簽訂合同的增量成本,公司預計這些成本將產生未來的經濟利益。該等取得合約的成本已包括在綜合資產負債表的其他資產內,並按照與資產有關的貨品或服務轉移至客户的方式按系統攤銷。分離後,我們不再需要支付百勝從加盟商和未合併的附屬公司那裏獲得的初始或續訂費用。本公司於所列任何期間內並無產生任何與取得合約的成本有關的減值虧損。獲得合同的成本為$
110
2019年表格10-K
合同責任
2019年12月31日和2018年12月31日的合同負債如下:
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
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|
合同責任 |
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|
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-與預付儲值產品相關的遞延收入 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
-與前期特許經營費相關的遞延收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
-與客户忠誠度計劃相關的遞延收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
-與特權會員計劃相關的遞延收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
--其他 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
總計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
合同負債主要包括與預付儲值產品、特權會員計劃、客户忠誠度計劃和預付特許經營費有關的遞延收入。與預付儲值產品、特權會員計劃和客户忠誠度計劃相關的遞延收入包括在綜合資產負債表中的應付賬款和其他流動負債中。與預付特許經營費相關的遞延收入,我們預計將在未來12個月確認為收入,包括在應付賬款和其他流動負債中,剩餘餘額包括在綜合資產負債表中的其他負債中。年初列入合同負債餘額的已確認收入為#美元。
作為實際的權宜之計,該公司選擇不披露與向特許經營商承諾的基於銷售的特許權使用費相關的剩餘履約義務的價值,以換取特許經營權和其他相關服務。履約義務的剩餘期限是每份特許經營協議的剩餘合同期限。我們確認持續的特許經營商費用和向特許經營商和未合併附屬公司提供的廣告服務和其他服務的收入,這些收入是根據銷售發生時的一定百分比計算的。
附註4-每股普通股收益(“EPS”)
下表彙總了基本每股收益和稀釋後每股收益的組成部分(單位為百萬,每股數據除外):
|
|
2019 |
|
|
2018 |
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2017 |
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|||
淨收入-百勝中國控股有限公司 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
加權平均已發行普通股(基本 (計算)(a) |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
稀釋性股票獎勵的效果(a) |
|
|
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稀釋權證的效力(b) |
|
|
|
|
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|
|
加權平均普通股和稀釋潛在普通股 未償還債務(用於稀釋計算) |
|
|
|
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|
|
|
|
|
基本每股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
稀釋後每股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
基於股份的獎勵和認股權證 不包括在稀釋每股收益計算中(c) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
111
2019年表格10-K
(a) |
|
(b) |
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(c) |
|
附註5--影響淨收益和現金流量可比性的項目
收購時重新計量股權的收益
2018年第一季度,公司完成了對無錫肯德基的收購。關於此次收購,公司還確認了一項#美元的收益。
美團點評(“美團”)投資
該公司認購了
道甲損傷
於截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度內,我們錄得減值費用為
112
2019年表格10-K
此外,截至2019年12月31日止年度,與道佳報告單位有關的商譽已完全減值,減值費用為#美元。
道佳無形資產和報告單位的公允價值是基於意願買家使用不可觀察的投入(第3級)將支付的估計價格。無形資產的公允價值是採用特許權使用費寬免估價法確定的,估計未來銷售額和特許權使用費費率是重要的投入。報告單位的公允價值採用收益法確定,未來現金流估計由估計的未來銷售額和利潤率支持。這兩種估值方法都包括根據加權平均資本成本和公司特定風險溢價選擇適當的貼現率。
截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,這些非現金減值費用總額為
所得税
該公司記錄了$
附註6--其他收入,淨額
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
投資於未合併關聯公司的股權收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
收購時重新計量股權的收益(a) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
外匯和其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他收入,淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(a) |
|
附註7-補充資產負債表資料
應收賬款淨額 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
應收賬款,毛額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
壞賬準備 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
應收賬款淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
113
2019年表格10-K
預付費用和其他流動資產 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
來自支付處理商和彙總商的應收款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
預付租金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
未合併關聯公司的應收股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他預付費用和流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
預付費用和其他流動資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
物業、廠房及設備 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
建築物和改善措施 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
融資租賃,主要是建築物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
機器設備和在建工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
財產、廠房和設備,毛額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
累計折舊 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
財產、廠房和設備、淨值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
與財產、廠房和設備有關的折舊和攤銷費用為#美元。
其他資產 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
增值税資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
土地使用權 |
|
|
|
|
|
|
|
|
股權證券投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
長期存款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
取得合約的費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
受限現金 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
與土地使用權有關的攤銷費用為#美元。
應付帳款和其他流動負債 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
應付帳款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
應計薪酬和福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應計資本支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
合同責任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應計營銷費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他流動負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款和其他流動負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
其他負債 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
應計應繳所得税 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
遞延所得税負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
合同責任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延租金應計項目 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他非流動負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
114
2019年表格10-K
現金流量表現金、現金等價物和限制性現金的對賬
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
綜合資產負債表中的現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
包括在其他資產中的受限現金(a) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
中列示的現金、現金等價物和限制性現金 --現金流量表合併報表 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(a) |
|
附註8--商譽和無形資產
商譽賬面金額變動情況如下:
|
|
總計 公司 |
|
|
肯德基 |
|
|
必勝客 |
|
|
所有其他 細分市場 |
|
||||
截至2017年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽,毛利 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
累計減值損失(a) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
商譽,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
獲得的商譽(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
貨幣換算調整的影響及其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
截至2018年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽,毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計減值損失(a) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
商譽,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽減值(c) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
貨幣換算調整的影響及其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
截至2019年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽,毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計減值損失 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
商譽,淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
(a) |
|
(b) |
|
(c) |
|
115
2019年表格10-K
截至2019年12月31日和2018年12月31日的無形資產淨值如下:
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
總運費 金額(a) |
|
|
累計 攤銷 |
|
|
累計減值損失(b) |
|
|
賬面淨額 |
|
|
總運費 金額 |
|
|
累計 攤銷 |
|
|
累計減值損失(b) |
|
|
賬面淨額 |
|
||||||||
有限壽命無形資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
重新獲得特許經營權 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
道甲站臺 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
與客户相關的資產 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他(c) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
活生生的無限無形資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
小肥羊商標 |
|
$ |
52 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
53 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
(129 |
) |
|
$ |
(14 |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
(120 |
) |
|
$ |
(12 |
) |
|
$ |
|
|
(a) |
|
(b) |
|
(c) |
|
有限年限無形資產的攤銷費用為#美元。
附註9-信貸安排
截至2019年12月31日,公司擁有人民幣授信額度
116
2019年表格10-K
附註10-與戰略投資者簽訂投資協議
於二零一六年九月一日,百勝及本公司分別與春華資本集團(“春華資本”)的聯屬公司Pollos Investment L.P.及浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司的聯屬公司API(Hong Kong)Investment Limited(“螞蟻金服”及聯同“投資者”)訂立投資協議(“投資協議”)。根據投資協議,於2016年11月1日(“截止日期”),春華資本和螞蟻金服投資了美元。
根據投資協議,投資者及本公司釐定自以下日期起的交易日內本公司普通股每股成交量加權平均成交價
自調整後的VWAP每股價格為$
此外,根據《投資協議, 2017年1月9日,百勝中國向每位投資者發行了
由於發行收市股份及收市後調整(不包括行使認股權證而可發行的股份),春華與螞蟻金服共同實益擁有約
現金收益總額為#美元
117
2019年表格10-K
於2019年10月及11月,Primavera與數間金融機構(“交易商”)訂立預付遠期銷售交易,據此,Primavera有責任向交易商交付其所有第二批認股權證。
附註11-租約
截至2019年12月31日,我們運營了
在有限的情況下,我們將某些餐廳轉租給特許經營商,以進行再融資交易,或將我們的物業出租給其他第三方。根據這些租約支付的租金一般是根據固定基本租金或餐廳年銷售額的某個百分比中較高的一個來支付的。與特許經營商的分租協議或與其他第三方的租賃協議的收入分別計入特許經營費和收入以及我們的綜合收益表中的其他收入。ASC 842對我們作為出租人的會計沒有重大影響。
補充資產負債表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
12/31/2019 |
|
|
科目分類 |
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
經營性租賃使用權資產 |
|
$ |
|
|
|
經營性租賃使用權資產 |
融資租賃使用權資產 |
|
|
|
|
|
財產、廠房和設備、淨值 |
租賃資產總額 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
當前 |
|
|
|
|
|
|
經營租賃負債 |
|
$ |
|
|
|
應付帳款和其他流動負債 |
融資租賃負債 |
|
|
|
|
|
應付帳款和其他流動負債 |
非當前 |
|
|
|
|
|
|
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
非流動經營租賃負債 |
融資租賃負債 |
|
|
|
|
|
非流動融資租賃負債 |
租賃總負債 |
|
$ |
|
|
|
|
118
2019年表格10-K
租賃成本彙總表 |
|
截至的年度 |
|
|
科目分類 |
|
|
|
12/31/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃成本 |
|
$ |
|
|
|
入住率和其他運營費用, *G&A或特許經營權費用 |
融資租賃成本 |
|
|
|
|
|
|
*租賃資產攤銷 |
|
|
|
|
|
入住率和其他運營費用 |
*租賃負債的利息 |
|
|
|
|
|
利息支出,淨額 |
可變租賃成本 |
|
|
|
|
|
入住率和其他運營費用 銷售或特許經營權費用 |
短期租賃成本 |
|
|
|
|
|
入住率和其他運營費用或 *G&A |
分租收入 |
|
|
( |
) |
|
特許經營費和收入或其他收入 |
總租賃成本 |
|
$ |
|
|
|
|
補充現金流信息 |
|
截至的年度 |
|
|
|
|
12/31/2019 |
|
|
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
|
|
|
|
來自經營租賃的經營現金流 |
|
$ |
|
|
融資租賃的營運現金流 |
|
|
|
|
融資租賃產生的現金流 |
|
|
|
|
以新的租賃負債換取的使用權資產(a): |
|
|
|
|
經營租約 |
|
$ |
|
|
融資租賃 |
|
|
|
|
(a) |
為換取新的租賃負債而獲得的ROU的補充性非現金披露還包括因修改或其他重估事件而導致租賃負債或ROU資產調整的非現金交易。 |
租賃期限和貼現率 |
|
12/31/2019 |
|
|
加權平均剩餘租賃年限(年) |
|
|
|
|
經營租約 |
|
|
|
|
融資租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均貼現率 |
|
|
|
|
經營租約 |
|
|
|
% |
融資租賃 |
|
|
|
% |
119
2019年表格10-K
未來租賃付款和租賃負債摘要
截至2019年12月31日的租賃負債到期日如下:
|
|
數額: 經營租約 |
|
|
數額: 融資租賃 |
|
|
總計 |
|
|||
2020 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未貼現租賃付款總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減去:推定利息(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃負債現值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(b) |
由於租賃中隱含的利率不能輕易確定,我們使用基於租賃開始日可獲得的信息的遞增借款利率來確定估算利息和租賃付款的現值。我們在2019年1月1日對在該日期之前開始的運營租賃使用了增量借款利率。 |
截至2019年12月31日,我們還有其他已簽署但尚未開始的租賃協議,未折扣的最低租賃付款總額為$
截至2018年12月31日,不可取消租賃下的未來最低租賃付款如下:
|
|
承付款 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
數額: 運營中 租契 |
|
|
數額: 金融 租契 |
|
|
總計 |
|
||||||||||||||
2019 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
此後 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2018年12月31日,融資租賃項下最低付款現值為#美元
附註12--公允價值計量和披露
本公司的金融資產和負債主要由現金和現金等價物、短期投資、應收賬款、應付賬款和租賃負債組成,這些資產和負債的賬面價值總體上接近其公允價值。
120
2019年表格10-K
本公司對美團股權證券的投資按公允價值核算,該公允價值是根據股份於各報告期末的收市價釐定,其後的公允價值變動記入我們的綜合收益表。
|
|
|
|
|
|
公允價值計量或披露 2019年12月31日 |
|||||||||||||||
|
|
餘額為 2019年12月31日 |
|
|
1級 |
|
|
|
|
2級 |
|
|
|
|
3級 |
|
|
||||
現金等價物: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
**定期存款 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
**支持貨幣市場基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金等價物合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
短期投資: |
|
|
|
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|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
**定期存款 |
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
短期投資總額 |
|
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|
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|
|
|
|
|
其他資產: |
|
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|
|
**投資於股權證券 |
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
公允價值計量或披露 2018年12月31日 |
|||||||||||||||
|
|
餘額為 2018年12月31日 |
|
|
1級 |
|
|
|
|
2級 |
|
|
|
|
3級 |
|
|
||||
現金等價物: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
**定期存款 |
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$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
**支持貨幣市場基金 |
|
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*購買固定收益債務證券(a) |
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現金等價物合計 |
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|
|
— |
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短期投資: |
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|
|
**定期存款 |
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|
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
短期投資總額 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
其他資產: |
|
|
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|
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|
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|
**投資於股權證券 |
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總計 |
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
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$ |
— |
|
|
(a) |
|
121
2019年表格10-K
非經常性公允價值計量
此外,公司的某些餐飲級資產(包括經營租賃ROU資產、物業、廠房和設備)、商譽和無形資產,如果被確定為減值,則基於不可觀察到的投入(第3級)按公允價值計量。
下表顯示截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度內,根據不可觀察到的投入(第3級)進行的所有非經常性公允價值計量確認的金額。該等金額不包括對其後於該等年終日期前關閉或改建的餐廳所作的公允價值計量。
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
科目分類 |
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ROU減損之前的 *採用ASC 842(a) |
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留存收益 |
餐廳級別的損害(b) |
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關閉和減值費用,淨額 |
道甲損傷(c) |
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關閉和減值費用,淨額 |
或有事項轉回所得 **考慮事項 (d) |
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其他收入,淨額 |
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(a) |
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(b) |
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(c) |
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(d) |
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122
2019年表格10-K
附註13-退休計劃
對於2001年9月30日之後被聘用或重新聘用的高管,百勝餐飲集團已經實施了Yum LRP。這是一種無資金、無擔保的基於賬户的退休計劃,在高管從百勝餐飲集團離職或達到55歲後,將一定比例的薪酬分配到支付給高管的賬户中。本公司於離職時採用YCHLRP,而Yum LRP項下與該等員工有關的資產及負債則轉移至YCHLRP。YCHLRP將繼續有效,直至本公司董事會終止。YCHLRP的條款與Yum LRP的條款基本相似。根據該計劃,若干年滿21歲、被歸類為12級薪級、不符合資格參加税務界定利益計劃、並符合若干額外工作地點及分配要求的行政人員,如獲本公司選中參與該計劃,則有資格參與該計劃。YCHLRP是一種無資金、無擔保的基於賬户的退休計劃,在高管從公司離職或達到55歲後,將一定比例的薪酬分配給應支付給高管的賬户。根據這項計劃,55歲或以上的參加者有權在離職當日或之後的日曆季度最後一天,一次過發放賬户結餘。美元的負債
百勝根據中國餐飲集團有限公司退休計劃(前稱白升餐飲(香港)有限公司退休計劃)為在白升工作的若干公司高管提供退休福利。根據這一確定的貢獻計劃,百勝提供的公司出資範圍為
根據中國國家法規的規定,本公司參加政府資助的固定繳款退休計劃。幾乎所有僱員在退休之日都有權領取相當於其上一份工作所在地理區域平均基本工資數額的固定比例的年度養卹金。我們被要求在以下時間向當地社會保障局繳費
123
2019年表格10-K
附註14--基於股份的薪酬
概述
分離後,百勝未償還股權獎的持有人一般同時獲得經調整的百勝獎和百勝中國獎,或獲得百勝或百勝中國的整體經調整獎,以維持該等獎項分離前的內在價值。根據就業所在國家的税法,使用股東法或僱主法修改獎勵。百勝員工持有的百勝中國獎股票發行將由百勝中國負責。公司員工持有的百勝獎股票發行將由百勝滿足。股東法的前提是,在分拆前持有百勝餐飲獎勵的員工應獲得百勝和百勝中國同等數量的獎勵。根據僱主法,在離職前持有百勝獎勵的員工將其獎勵轉換為他們在離職後為之工作的公司的獎勵。因此,百勝中國可能會在行使或授予各種類型的獎勵時,向百勝員工發行普通股,這些獎勵包括股票期權、非典、RSU以及來自高管收入遞延計劃的獎勵。
修改後的股權獎勵的條款和條件與緊接分拆前舉行的獎勵相同,只是股份數量和價格有所調整。根據ASC 718,公司使用Black-Scholes期權定價模型(“BS模型”),將緊接分拆前的獎勵的公允價值與分拆後的公允價值進行比較,以衡量增加的薪酬成本。增加的補償成本微不足道,百勝和本公司繼續確認修改後獎勵在剩餘必要服務期內的未攤銷原始授予日公允價值,因為各自的員工繼續提供服務。本公司員工的股份薪酬是以百勝獎和百勝中國獎為基礎的。
自2016年10月31日起,本公司通過了百勝中國控股有限公司長期激勵計劃(“2016計劃”)。本公司已根據2016年計劃預留髮行
2016年計劃對員工和非員工董事的潛在獎勵包括股票期權、激勵期權、SARS、限制性股票、股票單位、RSU、績效股票、績效單位和現金激勵獎勵。根據2016年計劃,我們只發行了股票期權、SARS、RSU和PSU。雖然2016計劃下的獎勵可以有不同的歸屬條款和行使期限,但2016計劃下的未完成獎勵的期限如下
本公司於綜合財務報表中確認支付予僱員及非僱員董事的所有以股份為基礎的付款為服務期間內的補償成本,按授予日期的公平價值、實際歸屬的獎勵及可能達到的表現條件(如適用)計算。如果不存在實質性服務條件,授予日的公允價值在授予時完全確認為費用。
124
2019年表格10-K
獎品估價
該公司使用BS模型估計了授予公司員工的每個股票期權和SAR獎勵在授予之日的公允價值,其中包括以下假設:
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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無風險利率 |
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% |
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預期期限(年) |
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預期波動率 |
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% |
預期股息收益率 |
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% |
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% |
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% |
授予員工的股票期權和特別提款權獎勵通常有一個分級的歸屬時間表
對於本公司在分拆後授予的獎勵,本公司考慮了與本公司業務相同的可比公司普通股的波動性。在授予時,該公司最初沒有支付股息的計劃。在……上面
RSU獎通常授予
於2019至2018年間,本公司授予受市場條件及服務條件所限的PSU,於履約期結束時給予懸崖歸屬。將分配的股份數量是基於公司相對於摩根士丹利資本國際中國指數中同行集團的總股東回報的表現,以一年的時間衡量
從2016年11月11日開始,百勝中國還向在百勝中國董事會任職的非僱員董事頒發年度普通股獎勵。這些獎勵的公允價值以授予之日公司普通股的每股收盤價為基礎。股份於授出日直接向董事發行,不附帶任何條件。因此,獎勵的公允價值在授予時被完全確認為費用。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,
125
2019年表格10-K
頒獎活動
股票期權與SARS
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股票 (在 數千人) |
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加權的- 平均值 鍛鍊 價格 |
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加權的- 平均值 剩餘 合同期限 (年) |
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集料 固有的 價值 (單位:百萬) |
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2019年初業績突出 |
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授與 |
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已鍛鍊 |
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沒收或過期 |
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2019年底未償還債務 |
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(a) |
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可於2019年底行使 |
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(a) |
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於2019、2018及2017年度批出的SARS的加權平均批出日期公允價值為$
截至2019年12月31日,美元
RSU和PSU
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股票 (單位:萬人) |
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加權的- 平均值 授予日期 公允價值 |
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2019年初未歸屬 |
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授與 |
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既得 |
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被沒收 |
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( |
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2019年底未歸屬 |
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2019年、2018年和2017年授予的RSU和PSU的加權平均授予日期公允價值為#美元
126
2019年表格10-K
對淨收入的影響
以股份為基礎的薪酬支出為$
附註15--股權
2016年10月31日分居後,百勝中國立即授權股本包括
2016年10月27日,經正式授權的百勝中國董事會委員會通過了一項股東權利計劃(“權利計劃”),根據該計劃,董事會宣佈向百勝中國截至
股份回購計劃
公司回購
2019年12月31日,$
現金股利
在……上面
累積其他綜合收益(“AOCI”)
公司截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度的其他全面收益(虧損)以及截至2019年12月31日和2018年12月31日的AOCI餘額僅包括外幣換算調整。其他綜合虧損為$。
127
2019年表格10-K
受限淨資產
本公司支付股息的能力主要取決於本公司從其子公司獲得資金分配。相關的中國法律及法規只准許本公司的中國附屬公司從其根據中國會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中支付股息。根據美國公認會計原則編制的綜合財務報表中反映的經營結果與公司子公司的法定財務報表中反映的結果不同。
根據《中華人民共和國外商投資企業條例》和《本公司中國子公司章程》,在中國設立的外商投資企業必須提供若干法定儲備,即從企業中國法定賬目報告的淨利潤中撥付的一般儲備基金、企業發展基金和員工福利及獎金基金。外商投資企業至少要配置
由於此等中國法律及法規須受上述討論的限制所規限,規定在派發股息作為一般儲備基金前,須預留税後收入10%的年度撥款,因此,本公司的中國附屬公司以派息、貸款或墊款的形式向本公司轉移其部分資產淨值的能力受到限制。中國附屬公司的受限制淨資產約為$
此外,本公司中國附屬公司向中國以外的附屬公司的現金轉移受中國政府貨幣兑換管制。外幣供應短缺可能會限制中國附屬公司匯出足夠外幣向本公司支付股息或其他款項,或以其他方式履行其外幣債務。
附註16--所得税
2017年12月,美國頒佈了税法,其中包括廣泛的税收改革,包括但不限於,建立統一的企業所得税税率
根據現有資料,我們對影響作出了合理估計,並記錄了暫定數額#美元。
128
2019年表格10-K
根據美國財政部和美國國税局截至2018年12月發佈的指導意見,我們於2018年第四季度完成了對税法的分析,並對暫定金額進行了逆轉,金額為#
税法要求美國股東對全球無形低税收收入徵税(“GILTI“)由某些外國子公司賺取。我們選擇了將本年度GILTI税作為發生的期間成本進行會計處理的選項。
美國和外國税前收入(虧損)如下:
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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美國 |
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( |
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$ |
( |
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( |
) |
內地中國 |
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其他外國 |
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( |
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$ |
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$ |
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$ |
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我們的所得税規定(優惠)的詳細內容如下:
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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當前: |
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聯邦制 |
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$ |
( |
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外國 |
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延期: |
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聯邦制 |
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( |
) |
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— |
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$ |
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外國 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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按美國聯邦法定税率計算的所得税與我們的有效税率的對賬如下:
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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美國聯邦法定利率 |
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% |
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$ |
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《税法》的影響 |
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法定差額可歸因於 *海外業務 |
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更改估值免税額 |
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) |
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( |
) |
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投資(收益)損失的影響 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他,網絡 |
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有效所得税率 |
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% |
可歸因於外國業務的法定税率差異。此項目包括扣除外國税收抵免後的地方税、預扣税和股東層級税。我們的大部分收入是在中國掙的,這通常是要繳納
129
2019年表格10-K
更改估值免税額。本項目涉及本年度產生或使用的遞延税項資產的變化,以及我們對使用年初存在的遞延税項資產可能性的判斷的變化。《税法》造成的估值免税額變化達#美元
投資(收益)損失的影響。本項是指美團投資股權證券的未實現損益,不納税。
其他。本項目主要包括與本年度收入、準備金和前幾年的調整以及美國税收抵免和扣減有關的永久性差異的影響。
2019年、2018年遞延税項資產(負債)明細如下:
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2019 |
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2018 |
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營業虧損和税收抵免結轉 |
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小肥羊重組的税收優惠 |
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員工福利 |
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基於股份的薪酬 |
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租契 |
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其他負債 |
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遞延收入和其他 |
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遞延税項總資產 |
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遞延税項資產估值免税額 |
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遞延税項淨資產 |
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無形資產 |
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財產、廠房和設備 |
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收購時重新計量股權的收益 |
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( |
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其他 |
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) |
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( |
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遞延税項負債總額 |
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( |
) |
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$ |
( |
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遞延税項淨資產 |
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$ |
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在合併資產負債表中報告為: |
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遞延所得税 |
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其他負債 |
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$ |
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$ |
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我們在海外子公司的投資中,財務報告的賬面價值超過了納税基礎。我們沒有為我們認為是無限期再投資的超額部分提供遞延税金,因為我們有能力和意圖無限期地推遲基礎差額,不會因此而產生税收後果。本公司從百勝分離的目的是為了符合美國所得税的免税重組資格,從而導致我們在中國業務的投資中的財務報告基礎超過納税基礎,並繼續進行無限期再投資。截至2017年12月31日,財務報告基數超過税基的部分應根據税法繳納一次性過渡税,作為從外國子公司累計未分配收益的視為匯回。然而,我們仍然相信,超出税基的財務報告基礎部分(包括應繳納一次性過渡税的收益和利潤)將無限期地再投資於我們的海外子公司,用於外國預扣税目的。我們估計,我們沒有提供外國預扣税的臨時差額總額約為#美元。
130
2019年表格10-K
於2019年12月31日,本公司的營業虧損結轉為$
為所提交的所得税申報表的納税義務支付的現金為#美元。
我們確認在財務報表的納税申報表中採取或預期採取的立場的好處,當税務機關審查後該立場更有可能得到維持時。已確認的税務頭寸是以大於
未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下:
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2019 |
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2018 |
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年初 |
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$ |
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關於税務頭寸的補充 |
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因法規到期而減少 |
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( |
) |
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( |
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年終 |
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$ |
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2019年和2018年,我們未確認的税收優惠增加了美元
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2019 |
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2018 |
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累算利息及罰款 |
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$ |
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2019年、2018年和2017年,淨收益為
作為百勝和我們自己所得税申報的一部分,該公司的業績將在美國聯邦司法管轄區和美國各州司法管轄區接受審查,並分別在外國司法管轄區接受審查。本公司、YCCL及百勝集團將根據我們就分拆訂立的税務事宜協議,就分拆前的期間所產生的任何債務進行清償。
我們接受中國税務機關、美國國税局和其他税務機關關於所得税和非所得税的審查、審查和審計。自2016年以來,本公司於2006年至2015年期間一直接受中國國家統計局對本公司關聯方交易的轉讓定價全國審計。目前與税務部門交換的信息集中在我們與百勝的特許經營安排上。我們已在公司可獲得的範圍內提交了信息。在接下來的12個月內,有可能會有重大的發展,包括國家技術評估機構的專家審查和評估。最終評估將取決於對所提供信息的進一步審查,以及與國家税務總局和主管地方税務機關的持續技術和其他討論,因此無法合理估計潛在影響。我們將繼續捍衞我們的轉讓定價立場。然而,如果STA根據其裁決在評估應繳額外税款時佔上風,評估的税款、利息和罰款(如果有)可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
131
2019年表格10-K
附註17-細分市場報告
該公司擁有
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2019 |
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肯德基 |
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必勝客 |
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所有其他細分市場 |
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公司和未分配(a) |
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組合在一起 |
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淘汰 |
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已整合 |
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收入 |
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來自外部的收入 我們為客户提供服務 |
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網段間 *營收下降 |
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總計 |
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( |
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2018 |
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肯德基 |
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必勝客 |
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所有其他細分市場 |
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公司和未分配(a) |
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組合在一起 |
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淘汰 |
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已整合 |
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收入 |
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來自外部的收入 我們為客户提供服務 |
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$ |
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網段間 *營收下降 |
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— |
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— |
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16 |
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— |
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16 |
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(16 |
) |
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總計 |
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2017 |
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肯德基 |
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必勝客 |
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所有其他細分市場 |
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公司和未分配(a) |
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組合在一起 |
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淘汰 |
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已整合 |
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收入 |
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來自外部的收入 我們為客户提供服務 |
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網段間 *營收下降 |
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總計 |
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營業利潤 |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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肯德基(b) |
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必勝客 |
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所有其他細分市場 |
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來自以下交易的未分配收入 **特許經營商和未合併的附屬公司(c) |
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未分配的其他收入 |
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以下交易的未分配費用 **特許經營商和未合併的附屬公司(c) |
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未分配的其他運營成本和支出 |
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未分配和公司併購費用 |
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未分配的結賬和減值費用(d) |
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未分配的其他收入(e) |
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營業利潤 |
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利息收入,淨額(a) |
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投資收益(虧損)(a) |
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所得税前收入 |
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132
2019年表格10-K
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折舊及攤銷 |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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肯德基 |
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必勝客 |
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減值費用 |
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肯德基(f) |
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必勝客(f) |
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所有其他細分市場(f) |
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公司和未分配(d) |
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資本支出 |
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2019 |
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2017 |
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肯德基 |
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必勝客 |
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所有其他細分市場 |
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公司和未分配 |
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總資產 |
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2019 |
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2018 |
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肯德基(g) |
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必勝客 |
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所有其他細分市場 |
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公司和未分配(h) |
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(a) |
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(b) |
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(c) |
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(d) |
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133
2019年表格10-K
(e) |
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(f) |
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(g) |
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(h) |
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由於本公司幾乎所有收入均來自中國,而本公司幾乎所有長期資產均位於中國,故並無呈列地理位置資料。此外,來自公司註冊國美國的收入和長期資產並不重要。
附註18--或有事項
中國税對間接轉讓資產的保障
2015年2月,國家統計局發佈了《關於非居民企業間接轉讓資產所得收入的公告7》。根據公告7,非居民企業“間接轉讓”中國應税資產,包括中國居民企業的股權(“中國權益”),如果這種安排沒有合理的商業目的,且轉讓人逃避繳納中國企業所得税,則可重新定性並將其視為中國應税資產的直接轉讓。因此,從這種間接轉移中獲得的收益可能需要繳納中國企業所得税,税率為
百勝的結論是,我們一致認為,百勝更有可能不會在分銷方面徵收這一税。然而,鑑於公告7最近才頒佈,在什麼構成合理的商業目的、如何解釋集團重組的避風港條款以及税務當局最終將如何看待分配方面存在重大不確定性。因此,百勝的地位可能會受到中國税務機關的挑戰,導致
因公告7適用於分銷而產生的任何税務責任,預計將根據本公司與百勝之間的税務協議予以解決。根據税務事宜協議,只要根據公告7徵收任何中國間接轉讓税,該等税項及相關虧損將於分拆後的30個交易日內,按百勝與本公司各自佔百勝與本公司合併市值的比例分攤。這樣的和解可能是重大的,並對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。在開始向百勝提供税務賠償時,隨時準備履行的非或有債務的公允價值微不足道,或有債務的付款責任不可能或不可估量。
對特許經營商和未合併關聯公司的擔保
我們不時地為特許經營商和未合併的附屬公司的某些信用額度和貸款提供擔保。截至2019年12月31日,代表特許經營商提供的擔保無關緊要,
134
2019年表格10-K
高級人員及董事的彌償
本公司經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的附例包括規定,本公司須就作為董事或本公司高級職員或應本公司要求而作為董事或高級職員或其他公司或企業的其他職位(視乎情況而定)而採取的行動,向董事或高級職員作出金錢上的損害賠償。本公司購買標準的董事和高級管理人員保險,以涵蓋針對其董事和高級管理人員的索賠或部分索賠。由於本公司的章程或賠償協議中並無明文規定最高責任,並將視乎未來任何索償所產生的事實及情況而定,因此無法合理估計該等責任的總最高金額。公司沒有被要求支付與這些債務相關的款項,這些債務的公允價值為
法律訴訟
該公司不時面臨涉及各種指控的各種訴訟。本公司相信,最終負債(如有)超出綜合財務報表中已就該等事項撥備的金額,不太可能對本公司的年度經營業績、財務狀況或現金流量造成重大不利影響。公司不時面臨的問題包括但不限於業主、員工、客户和其他與運營、合同或僱傭問題有關的索賠。
附註19-選定的季度財務數據(未經審計;除每股金額外,以百萬美元計)
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2019 |
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第一 季度 |
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第二 季度 |
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第三 季度 |
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第四 季度 |
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總計 |
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收入: |
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特許經營費和收入 |
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與客户進行交易的收入 **特許經營商和未合併的附屬公司 |
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其他收入 |
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總收入 |
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餐廳利潤 |
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淨收入-百勝中國控股有限公司 |
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基本每股普通股收益 |
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稀釋後每股普通股收益 |
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2019年表格10-K
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2018 |
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第一 季度 |
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第二 季度 |
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第三 季度 |
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第四 季度 |
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總計 |
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收入: |
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公司銷售額 |
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特許經營費和收入 |
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與客户進行交易的收入 **特許經營商和未合併的附屬公司 |
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其他收入 |
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總收入 |
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餐廳利潤 |
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營業利潤 |
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淨收益(虧損)-百勝中國控股有限公司 |
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普通股基本收益(虧損) |
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稀釋後每股普通股收益(虧損) |
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附註20--後續活動
新型冠狀病毒暴發
從2020年1月開始,起源於武漢的新型冠狀病毒疫情對中國公司的運營產生了重大影響,包括暫時關閉了超過
現金股利
在……上面
基於股份的薪酬
2020年2月,公司董事會根據2016年計劃批准向員工發放新的SARS、RSU和PSU,估計截至授予日的公允價值總額為$
136
2019年表格10-K
第九項。 |
與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。 |
沒有。
第9A項。 |
控制和程序。 |
信息披露控制和程序的評估
本公司已根據1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條規則評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制程序和程序的設計和運作的有效性。根據在公司管理層,包括首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)的參與下進行的評估,包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論,截至本報告所述期間結束時,公司的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在1934年證券交易法下的規則13a-15(F)中定義。在包括行政總裁和財務總監在內的管理層的監督下,我們根據#年的框架對財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估內部控制--綜合框架(2013),我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2019年12月31日起生效。
畢馬威華振會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所,已審計了本年度報告中包含的綜合財務報表Form 10-K以及截至2019年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性,並已發佈了其報告,包括在本報告中。
內部控制的變化
於截至2019年12月31日止季度內,本公司的財務報告內部控制或對財務報告內部控制有重大影響或合理可能產生重大影響的其他因素並無變動。
項目9B。 |
其他信息。 |
2020年2月26日,公司董事會薪酬委員會授權與公司選定的員工,包括公司高管,簽訂限制性契約函件協議。限制性《公約》函件協議包括與保密、不競爭、不徵求意見和不貶低有關的限制性公約,以及在調查和訴訟條款方面的合作。作為限制性契約的對價,公司有義務在僱傭終止時支付相當於僱員平均月薪五倍的金額,但因控制權變更而終止或高管死亡的情況除外。
137
2019年表格10-K
第三部分
第10項。 |
董事、高管和公司治理。 |
關於本公司審計委員會和審計委員會財務專家的信息,本公司的行為準則和董事的背景出現在“本公司的治理”和“董事選舉”的標題下,通過參考2020年的委託書併入本文。
有關公司高管的信息從本表格10-K的第I部分以參考方式併入。
第11項。 |
高管薪酬。 |
有關高管和董事薪酬以及公司薪酬委員會的信息出現在“高管薪酬”、“2019年董事薪酬”和“公司治理”標題下,通過引用2020年的委託書納入本文。
第12項。 |
若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事宜。 |
在“高管薪酬”和“股權信息”標題下出現的有關某些實益所有者和管理層的股權薪酬計劃和證券所有權的信息通過引用2020年的委託書併入本文。
第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。 |
有關董事獨立性的某些關係和相關交易的信息,以及出現在“公司治理”標題下的信息,通過引用2020年的委託書併入本文。
第14項。 |
首席會計師費用及服務費。 |
有關主要會計師費用及服務及審計委員會預審政策及程序的資料載於“批准獨立核數師”的標題下,於此引用2020年委託書。
138
2019年表格10-K
第四部分
第15項。 |
展品和財務報表明細表。 |
(a) |
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(1) |
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財務報表:作為本報告一部分提交的合併財務報表列於本表格10-K第二部分第8項之下。 |
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(2) |
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財務報表明細表:不需要明細表,因為所需信息不存在或所需信息的數額不足以要求提交明細表,或者所需信息已包括在作為本表格10-K一部分提交的合併財務報表中。 |
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(3) |
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展品:*隨附的展品索引中列出的展品作為本10-K表格的一部分進行歸檔。展品索引具體列出了作為本10-K表展品提交的每一份管理合同或補償計劃。 |
139
2019年表格10-K
百勝中國控股有限公司
展品索引
(第15項)
展品 數 |
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展品的描述 |
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2.1** |
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分離和分銷協議,日期為2016年10月31日,由百勝餐飲集團簽署,並在百勝餐飲集團之間!Brands,Inc.、百勝餐飲諮詢(上海)有限公司和百勝中國控股有限公司(通過引用百勝中國控股公司於2016年11月1日提交的當前8-K報表的附件2.1註冊成立)。 |
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3.1 |
|
修訂重訂《百勝中國控股股份有限公司註冊證書》(參照百勝中國控股公司2016年11月1日提交的當期8-K報表附件3.1併入)。 |
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|
3.2 |
|
修改重述百勝中國控股股份有限公司章程(參照百勝中國控股股份有限公司2016年11月1日提交的當期8-K報表附件3.2併入)。 |
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|
|
4.1 |
|
2017年1月9日向Pollos Investment L.P.發行的1號認股權證(通過參考百勝中國控股有限公司於2017年1月9日提交的當前8-K表格報告的附件10.3而併入)。 |
|
|
|
4.2 |
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於2017年1月9日向API(Hong Kong)Investment Limited發出的1號認股權證(於2017年1月9日提交的百勝中國控股有限公司現行8-K表格報告的附件10.5併入)。 |
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|
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4.3 |
|
於2017年1月9日向API(Hong Kong)Investment Limited發出的第2號認股權證(引用百勝中國控股有限公司於2017年1月9日提交的8-K表格現行報告的附件10.6併入)。 |
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4.4 |
|
向Pollos Upside L.P.發出的更換認股權證表格(作為於2017年1月9日向Pollos Investment L.P.發出的第2號認股權證的受讓人)* |
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4.5 |
|
根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明。* |
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10.1 |
|
主許可協議,日期為2016年10月31日,由百勝餐飲集團和百勝餐飲集團之間簽署!餐飲亞洲私人有限公司和百勝餐飲諮詢(上海)有限公司(通過引用百勝中國控股有限公司於2016年11月1日提交的當前8-K報表的附件10.1註冊成立)。 |
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|
10.2 |
|
税收事項協議,日期為2016年10月31日,由百勝餐飲集團簽署,並在百勝餐飲集團之間簽署!Brands,Inc.、百勝中國控股有限公司和百勝餐飲諮詢(上海)有限公司(通過參考百勝中國控股有限公司於2016年11月1日提交的當前8-K報表附件10.2註冊成立)。 |
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|
10.3 |
|
員工事項協議,日期為2016年10月31日,由百勝餐飲集團簽署,並在百勝之間簽署!Brands,Inc.和百勝中國控股有限公司(通過引用百勝中國控股公司於2016年11月1日提交的當前8-K報表的附件10.3合併)。 |
140
2019年表格10-K
展品 數 |
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展品的描述 |
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10.4 |
|
名稱許可協議,日期為2016年10月31日,由百勝餐飲集團和百勝餐飲集團之間簽署!Brands,Inc.和百勝中國控股有限公司(通過引用百勝中國控股公司於2016年11月1日提交的當前8-K報表的附件10.5合併)。 |
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10.5 |
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主許可協議擔保,日期為2016年10月31日,由百勝中國控股有限公司(通過引用附件10.6合併為百勝中國控股有限公司於2016年11月1日提交的當前8-K表格報告)。 |
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10.6 |
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投資協議,日期為2016年9月1日,由百勝餐飲集團和百勝餐飲集團簽署!Brands,Inc.、百勝中國控股有限公司和Pollos Investment L.P.(參考2016年9月16日提交的百勝中國控股有限公司註冊説明書第5號修正案附件10.11註冊成立)。 |
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10.7 |
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投資協議,日期為2016年9月1日,由百勝餐飲集團簽署,並在百勝餐飲集團之間簽署!Brands,Inc.、百勝中國控股有限公司和API(香港)投資有限公司(通過參考2016年9月16日提交的百勝中國控股有限公司註冊説明書第5號修正案附件10.12註冊成立)。 |
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10.8 |
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信件協議,日期為2016年10月7日,由百勝餐飲集團和百勝餐飲集團共同簽署!Brands,Inc.、百勝中國控股有限公司、API(Hong Kong)Investment Limited和Pollos Investment L.P.(通過參考百勝中國控股公司2017年3月8日提交的Form 10-K年報附件10.9註冊成立)。 |
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10.9 |
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股東協議,日期為2016年11月1日,由百勝中國控股有限公司、Pollos Investment L.P.和API(Hong Kong)Investment Limited簽訂(合併內容參考百勝中國控股有限公司於2016年11月1日提交的當前8-K報表的附件10.7)。 |
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10.10 |
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百勝中國控股有限公司賠償協議表(參考百勝中國控股公司於2016年11月1日提交的現行8-K報表附件10.10併入)。 |
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10.11 |
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百勝中國控股股份有限公司長期激勵計劃(參照2016年9月16日提交的百勝中國控股股份有限公司註冊表10號修正案第5號附件10.7併入)。† |
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10.12 |
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百勝中國控股有限公司領導層退休計劃(參照2016年9月16日提交的百勝中國控股股份有限公司10號表格註冊説明書第5號修正案附件10.8合併)。† |
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10.13 |
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限制性股票單位協議表(參考百勝中國控股股份有限公司2016年9月16日提交的表格10註冊説明書第5號修正案附件10.10併入)。† |
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10.14 |
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股票增值權協議表(參考百勝中國控股股份有限公司2016年9月16日提交的表格10登記説明書第5號修正案附件10.9併入)。† |
141
2019年表格10-K
展品 數 |
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展品的描述 |
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10.15 |
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百勝中國控股有限公司於2017年2月6日向強生Huang出具的諒解函(通過引用百勝中國控股公司於2017年3月8日提交的10-K表年報第10.21號附件併入)。† |
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10.16 |
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過渡協議,由百勝中國控股有限公司和米奇·潘特簽署,日期為2017年9月29日(通過參考百勝中國控股公司於2017年10月5日提交的當前8-K表格報告的附件10.1而併入)。† |
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10.17 |
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百勝中國控股公司與卓悦控股公司之間的諒解備忘錄,日期為2017年9月29日(通過引用附件10.2合併為百勝中國控股公司於2017年10月5日提交的8-K表格的當前報告)。† |
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10.18 |
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百勝中國控股股份有限公司業績單位計劃(參照百勝中國控股公司2018年5月4日提交的10-Q表季度報告附件10.1併入)。† |
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10.19 |
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百勝中國控股有限公司於2018年3月2日向Joey Wat發出的業績分享單位獎勵通知(引用百勝中國控股公司於2018年5月4日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2)。† |
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10.20 |
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定期僱傭協議,由百勝中國控股有限公司與Shella Ng簽訂,日期為2019年3月22日(通過引用附件10.1合併為百勝中國控股有限公司於2019年3月22日提交的當前8-K表格報告)。† |
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10.21 |
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終止後協議,由百勝中國控股有限公司和羅康瑞之間簽訂,於2019年10月16日生效(合併內容參考百勝中國控股有限公司於2019年9月6日提交的當前8-K表格報告的附件10.1)。† |
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10.22 |
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百勝中國控股有限公司和楊安迪之間的聘書,於2019年9月16日生效(通過引用附件10.2合併為百勝中國控股公司於2019年9月6日提交的最新8-K表格報告)。† |
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10.23 |
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百勝中國控股有限公司控制權變更讓渡計劃(通過引用百勝中國控股公司於2019年10月2日提交的8-K報表的附件10.1併入)。† |
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21.1 |
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百勝中國控股有限公司的子公司* |
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23.1 |
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獨立註冊會計師事務所同意。* |
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31.1 |
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根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條對首席執行官的證明。 |
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31.2 |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對首席財務官的證明。 |
142
2019年表格10-K
展品 數 |
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展品的描述 |
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32.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明。 |
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32.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
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101.INS |
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XBRL實例文檔-*實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。* |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔:* |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔:* |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔:* |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔:* |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔:* |
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104 |
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封面交互數據文件-封面XBRL標籤嵌入到內聯XBRL文檔中。* |
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隨函存檔或提供的。 |
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根據S-K規則第601(B)(2)項,本協議的某些附表和證物已被省略。任何遺漏的時間表和/或證物的副本將應要求提供給美國證券交易委員會。 |
† |
指管理合同或補償計劃。 |
143
2019年表格10-K
第16項。 |
表格10-K摘要. |
不適用。
144
2019年表格10-K
登錄解決方案
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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百勝中國控股有限公司 |
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發信人: |
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/s/Joey Wat |
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喬伊·瓦特 |
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首席執行官 |
日期:2020年2月27日 |
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根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
簽名 |
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標題 |
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日期 |
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/s/Joey Wat |
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董事首席執行官兼首席執行官 |
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2020年2月27日 |
喬伊·瓦特 |
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(首席行政官) |
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/S/楊德華 |
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首席財務官 |
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2020年2月27日 |
楊德華 |
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(首席財務官) |
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/s/Lu學凌 |
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控制器 |
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2020年2月27日 |
Lu學靈 |
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(主計長兼首席會計官) |
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/S/彼得·A·巴西 |
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董事 |
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2020年2月27日 |
彼得·A·巴西 |
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/s/克里斯蒂安·L·坎貝爾 |
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董事 |
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2020年2月27日 |
克里斯蒂安·L·坎貝爾 |
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/陳耀昌 |
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董事 |
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2020年2月27日 |
陳耀昌 |
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/s/愛德華·埃特吉 |
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董事 |
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2020年2月27日 |
愛德華·埃特吉 |
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/S/西里爾·韓 |
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董事 |
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2020年2月27日 |
西里爾·韓 |
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/s/謝霆鋒 |
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董事 |
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2020年2月27日 |
謝長廷 |
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/s/弗雷德·胡 |
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董事 |
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2020年2月27日 |
胡 |
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/s/Lu |
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董事 |
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2020年2月27日 |
Lu紅寶石 |
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/s/米奇·龐特 |
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董事 |
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2020年2月27日 |
米奇·帕特 |
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/s/邵子莉 |
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董事 |
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2020年2月27日 |
邵子力 |
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/S/威廉·王 |
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董事 |
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2020年2月27日 |
威廉·王 |
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145
2019年表格10-K