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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格20-F

☐						根據1934年《證券交易法》第12(B)或12(G)節所作的註冊聲明
或
☒						根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐						根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告
或
☐						根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節作出的空殼公司報告

委員會文件編號：001-33632

Brookfield基礎設施合作伙伴L.P.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

百慕大羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

前街73號

哈密爾頓, HM 12, 百慕大羣島

(主要執行辦公室地址)

簡·希爾

前街73號

哈密爾頓, HM 12, 百慕大羣島

+1-441-294-3309

郵箱：bip.queries@brookfield.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)節登記的證券：

班級名稱			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
有限合夥單位			BIP聯合國			紐約證券交易所；*多倫多證券交易所
A類首選有限合夥單位，系列13			BIP PR A			紐約證券交易所
A類首選有限合夥單位，系列14			BIP PR B			紐約證券交易所
2081年到期的5.000%次級債券(及與此相關的附屬擔保)			BIPH			紐約證券交易所
5.125%永久附屬票據(及有關的附屬擔保)			BIPI			紐約證券交易所

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)節負有報告義務的證券：無

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

458,380,315*截至2022年12月31日的有限合夥單位

4,989,265A類首選有限合夥單位，系列1，截至2022年12月31日

4,989,262A類首選有限合夥單位，系列3，截至2022年12月31日

7,986,595A類首選有限合夥單位，系列9，截至2022年12月31日

9,936,190A類首選有限合夥單位，系列11，截至2022年12月31日

8,000,000A類首選有限合夥單位，系列13，截至2022年12月31日

8,000,000A類首選有限合夥單位，系列14，截至2022年12月31日

1截至2022年12月31日的普通合夥人單位

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。      是*☒No☐(沒有安裝)

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或第15(D)節提交報告。*☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。      是*☒No☐(沒有安裝)

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。        是☒No：☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者還是新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“加速申請者”、“大型加速申請者”和“新興成長型公司”的定義(勾選一)

大型加速文件服務器 ☒

☐中的加速文件管理器

☐中的非加速文件管理器

新興成長型公司：☐

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的新的或修訂的財務會計準則。☐

---

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本申報文件中包括的財務報表：

☐遵循美國公認會計原則

☒ 國際財務報告準則由 國際會計準則理事會

☐和其他

如果在回答上一個問題時勾選了“Other”，則用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目☐項目17和☐項目18。

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則12b-2所定義)。是☐不是☒

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目錄

頁

某些術語的引入和使用

1

前瞻性陳述

5

第一部分

11

第1項。

董事、高級管理人員和顧問的身份

11

第二項。

報價統計數據和預期時間表

11

第三項。

關鍵信息

11

3.A

[已保留]

11

3.B

資本化和負債化

11

3.C

提供和使用收益的原因

11

3.D

風險因素

11

第四項。

關於該公司的信息

65

4.A

布魯克菲爾德基礎設施的歷史與發展

65

4.B

業務概述

72

4.C

組織結構

103

4.D

財產、廠房和設備

107

項目4A。

未解決的員工意見

108

第5項。

經營和財務回顧與展望

108

5.A

經營業績

113

5.B

流動資金和資本資源

144

5.C

研究與開發

167

5.D

趨勢信息

167

5.E

關鍵會計估計

169

第6項。

董事、高級管理人員和員工

171

6.A

董事和高級管理人員

171

6.B

補償

179

6.C

董事會慣例

179

6.D

員工

185

6.E

股份所有權

185

6.F

披露登記人追討錯誤判給的補償的行動

185

第7項。

大股東及關聯方交易

186

7.A

大股東

186

7.B

關聯方交易

187

7.C

專家和律師的利益

272

第8項。

財務信息

273

8.A

合併報表和其他財務信息

273

8.B

重大變化

273

第9項。

報價和掛牌

273

9.A

優惠和上市詳情

273

9.B

配送計劃

273

9.C

市場

273

9.D

出售股東

273

9.E

稀釋

273

9.F

發行債券的開支

273

i

---

第10項。

附加信息

274

10.A

股本

274

10.B

組織章程大綱及章程細則

274

10.C

材料合同

307

10.D

外匯管制

310

10.E

課税

310

10.F

股息和支付代理人

348

10.G

專家發言

348

10.H

展出的文件

348

10.I

附屬信息

348

第11項。

關於非產品相關市場風險的定量和定性披露

348

第12項。

除股權證券外的其他證券説明

348

第II部

349

第13項。

違約、拖欠股息和拖欠股息

349

第14項。

對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

349

第15項。

控制和程序

349

項目16A。

審計委員會財務專家

350

項目16B。

道德準則

350

項目16C。

首席會計師費用及服務

351

項目16D。

豁免審計委員會遵守上市標準

351

項目16E。

發行人及關聯購買人購買股權證券

351

項目16F。

更改註冊人的認證會計師

352

項目16G。

公司治理

352

項目16H。

煤礦安全信息披露

352

項目16I。

關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

352

第三部分

353

第17項。

財務報表

353

第18項。

財務報表

353

第19項。

展品

353

II

---

某些術語的引入和使用

除文意另有所指外，在本年度報告表格20-F中使用的術語“Brookfield Infrastructure”、“We”、“Us”及“Our”是指Brookfield Infrastructure Partners L.P.，與控股有限責任公司、控股實體及經營實體合稱，但不包括BIPC(定義見下文)。“我們集團”指的是布魯克菲爾德基礎設施公司和布魯克菲爾德基礎設施公司。除非另有説明，本年度報告20-F表格所載的所有美元金額均以美元表示，凡提及“美元”、“$”、“美元”或“美元”，均指美元；凡提及“C$”或“CAD”，均指加拿大元；凡提及“A$”或“AUD”，均指澳元；凡提及“CLP”，均指智利比索；凡提及“COP”，均指哥倫比亞比索；凡提及“雷亞爾”、“BRL”或“R$”，均指巴西雷亞爾；所有提到“盧比”、“印度盧比”或“i$”的地方都是印度盧比，所有提到“UF”的地方都是UF，這是智利比索通貨膨脹指數貨幣單位，是根據前一個月的通貨膨脹率按日確定的。此外，凡提及“GB”或“GBP”，均指英鎊；凡提及“新西蘭元”，均指新西蘭元；凡提及“歐元”或“EUR”，均指歐元；凡提及“PEN”，均指祕魯Neuvo Sol；除文意另有所指外，均指：

•“Alberta Finco”是Brookfield Infrastructure Finance ULC；

•“資產管理公司”是指Brookfield Asset Management ULC，Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分別擁有該公司75%和25%的股份；

•“BIPC”指布魯克菲爾德基礎設施公司；

•“BIPC可交換有限責任公司單位”是指Brookfield Infrastructure Corporation Exchange Limited Partnership(“BIPC Exchange LP”)的可交換單位，BIPC Exchange LP是我們合夥企業的子公司，與我們的合夥企業和我們的機構合作伙伴收購InterPipeline Ltd.(“IPL”、“Inter Pipeline”或“加拿大多元化中游業務”)有關而發行，向持有者提供實質上等同於BIPC可交換股票的經濟條款，並可在一對一的基礎上交換BIPC可交換股票；

•“BIPC可交換股份”是指BIPC資本中的A類可交換從屬表決權股份；

•“布魯克菲爾德”指的是布魯克菲爾德公司(原布魯克菲爾德資產管理)。及Brookfield Corporation的任何附屬公司，除本集團外，除文意另有所指外，包括Brookfield Asset Management；

•“Brookfield帳户”是指Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)；

•Brookfield Asset Management是指Brookfield Asset Management Ltd.；

•“B類股”是指以B類多股有表決權的股份為股本的BIPC；

•“C類股份”是指BIPC資本中的C類無投票權股份；

•“CODM”是指首席運營決策者；

•我們的“當前業務”是指在第4.B項“業務概述”中描述的我們擁有權益的業務；

布魯克菲爾德基礎設施1

---

•我們的“數據業務”是指我們在亞太地區、印度、歐洲和北美的數據傳輸和分發業務以及在北美和南美、歐洲、印度和亞太地區的數據存儲業務，如第4.B項“業務概述-我們的業務-數據-概述”中所述；

•我們的“中游業務”符合我們對北美天然氣儲存業務、加拿大西部天然氣收集和加工業務以及加拿大多元化中游業務的興趣，如項目4.B“業務概述-我們的業務-中游業務-概述”所述；

•“交易所LP單位”是指我們合夥企業的子公司Brookfield Infrastructure Partners Exchange LP(“Exchange LP”)的可交換單位，該單位是與我們的合夥企業收購EnerCare Inc.(“EnerCare”)30%的有效權益有關而發行的，併為持有者提供與我們單位相當的經濟條款，並可在一對一的基礎上為我們的單位進行交換；

•“可交換單位”統稱為交易所可交換單位和BIPC可交換可交換單位；

•“完全交換基礎”是指Brookfield在我們合夥企業中的所有權，假設交換所有已發行和未贖回的可贖回合夥單位、交易所LP單位、BIPC可交換股份和BIPC可交換LP單位；

•我們的“普通合夥人”是Brookfield Infrastructure Partners Limited，它是我們合夥企業的普通合夥人；

•“控股實體”是指控股有限責任公司的某些子公司，我們通過這些子公司持有我們在經營實體中的所有權益；

•“Holding.LP”指的是布魯克菲爾德基礎設施公司；

•基礎設施普通合夥人為Brookfield Infrastructure Special-GP Limited，後者是基礎設施特別合夥人；

•“基礎設施特別合夥人”指的是資產管理公司的附屬公司Brookfield Infrastructure Special LP.，後者是控股有限責任公司的特別普通合夥人，而“特別普通合夥人單位”是指基礎設施特別合夥人以這種身份持有的控股特別合夥人單位；

•“許可協議”是指第7.B項“關聯方交易-許可協議”中描述的許可協議；

•我們的《有限合夥協議》是指我們的合夥企業修改和重述的、不時修改的有限合夥協議；

•“管理普通合夥人”是指我們的合夥企業作為控股有限責任公司的管理普通合夥人的身份，“管理普通合夥人單位”是指我們的合夥企業以這種身份持有的控股有限責任公司的單位；

•“主服務協議”是指在服務接受方、Brookfield Corporation、服務提供商和其他人之間於2015年3月13日修訂並重述的、於2020年3月31日修訂的主服務協議，如第6.A項“董事和高級管理人員-我們的主服務協議”中所述；

2布魯克菲爾德基礎設施

---

•“合併交易”是指我們收購尚未由我們持有的Prime所有權權益，該交易於2010年12月8日完成；

•“橡樹資本”是指橡樹資本集團及其附屬公司；

•“橡樹賬户”是指橡樹資本管理的基金和賬户；

•“經營實體”是指直接或間接持有我們目前的業務和我們未來可能收購的資產的實體，包括通過合資企業、合夥企業和財團安排持有的任何資產；

•我們的“合作伙伴”是布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴公司；

•“Prime”是指Prime Infrastructure，統稱為Babcock&Brown Infrastructure Limited和Babcock&Brown Infrastructure Trust，或BBI，在2009年11月20日進行資本重組之前；

•“費率基數”是指受監管或名義上規定的資產基數；

•“贖回-交換機制”是指Brookfield可要求贖回其在控股有限責任公司中的有限合夥權益的全部或部分以換取現金的機制，但須受我們的合夥企業有權獲得該等權益(以代替贖回)以交換我們合夥企業的單位的權利，如第10.B項“備忘錄和章程-控股有限合夥企業的有限合夥協議-贖回-交換機制”中更全面地闡述；

•“可贖回合夥單位”是控股有限責任公司的有限合夥單位，擁有贖回交換機制的權利。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司的有限合夥協議説明”；

•“關係協議”是指由我們的合夥企業、控股有限責任公司、控股實體、服務提供商和Brookfield Corporation不時修訂的截至2014年3月28日的修訂和重述的關係協議，如第7.B項“關聯方交易-關係協議”中所述；

•服務提供者“指Brookfield Infrastructure Group L.P.、Brookfield Asset Management Private Institution Capital Adviser(加拿大)、LLP、Brookfield Asset Management巴巴多斯Inc.、Brookfield Global Infrastructure Advisor Limited、Brookfield Infrastructure Group(Australia)Pty Limited，除文意另有所指外，包括Brookfield Corporation根據主服務協議或任何其他服務協議或安排向我們提供服務的任何其他附屬公司；

•“服務接受者”是指我們的合夥企業、控股有限責任公司、若干控股實體、BIPC及其若干附屬公司以總服務協議項下服務接受者的身份；

•“分拆”是指Brookfield Corporation於2008年1月31日向其35,016,762名本公司股東發放特別股息；

•“特別分配”是指通過我們的合夥關係向單位持有人的特別分配，在2020年3月31日完成的每九個單位持有一份BIPC可交換股份，如項目4.A“布魯克菲爾德基礎設施的歷史和發展-概述”中進一步描述的那樣；

布魯克菲爾德基礎設施3

---

•我們的“運輸業務”符合我們在北美、歐洲、澳大利亞和巴西的鐵路業務、北美液化天然氣出口業務、澳大利亞出口終端業務、美國、英國、澳大利亞和新西蘭的港口業務以及巴西、祕魯和印度的收費公路業務的利益，如項目4.B“業務概述-我們的業務-運輸-概述”所述；

•我們的“單位”是指我們合夥企業中除優先股單位以外的有限合夥單位，我們的“優先股股”是指我們合夥企業中的優先有限合夥單位，而我們的“單位持有人”和“優先股持有人”分別是指我們單位的持有人和優先股單位的持有人；

•“A類首選單位”、“系列1首選單位”、“系列2首選單位”、“系列3首選單位”、“系列3首選單位”、“系列4首選單位”、“系列9首選單位”、“系列10首選單位”、“系列11首選單位”、“系列12首選單位”、“系列13首選單位”、“系列14首選單位”及“系列15首選單位”為累計A類首選有限合夥單位、累計A類首選有限合夥單位、系列1、累計A類首選有限合夥單位、系列2、累計A類優先有限合夥單位，系列3，累計A類優先有限合夥單位，系列13，累計A類優先有限合夥單位，系列9，累計A類優先有限合夥單位，系列10，累計A類首選有限合夥單位，系列11，累計A類優先有限合夥單位，系列12，累計A類優先有限合夥單位，系列13，累計A類優先有限合夥單位，系列14和累積A類優先有限合夥單位，分別在我們的合夥企業中；

•“持有LP系列A類優先股”、“持有LP系列9號優先股”、“持有LP系列11號優先股”、“持有LP系列A類A類優先股”、“持有LP系列14號優先股”及“持有LP系列15號優先股”分別為累計A類有限合夥單位、累計A類有限合夥優先股、系列1、累計A類優先有限合夥單位、系列3、累計A類優先有限合夥單位、系列9、累計A類優先有限合夥單位、系列11、累計A類優先有限合夥單位、系列13、累計A類優先有限合夥單位、系列14和累計A類優先有限合夥單位、系列15分別為控股LP；

•我們的“公用事業業務”是指我們在巴西和澳大利亞的輸電業務，我們在北美、南美和印度的天然氣分銷業務，我們在英國的歐洲監管配電業務，以及我們在歐洲、北美、澳大利亞和英國的住宅基礎設施業務的權益，如第4.B項“業務概述-我們的運營-公用事業-概述”中所述；

•“表決協議”是指項目7.B“關聯方交易--表決協議”中所述的表決安排。

4布魯克菲爾德基礎設施

---

2022年6月10日，我們通過單位細分的方式完成了單位二供三的拆分(即所謂的單位拆分)，單位持有人每持有一個單位，就會額外獲得一個單位的一半，從而額外發放了大約152.7個單位。我們的首選單位不受單位拆分的影響。在拆分單位的同時，BIPC完成了BIPC可交換股份的同時三取二股份拆分。BIPC的拆分也是以一種細分的方式實施的，即每持有一股，股東就會獲得額外的0.5股。相應的三換二拆分也於2022年6月10日完成。所有歷史單位或股份披露均已調整，以適應因公司拆分而導致的單位和股份變化。

前瞻性陳述

本年度報告格式為Form 20-F，其中包含與我們的業務和運營相關的適用證券法所指的某些“前瞻性陳述”和“前瞻性信息”。前瞻性陳述和信息還涉及我們的業務、運營、目標、目標、戰略、意圖、計劃、信念、預期和估計以及預期的事件或趨勢等。在某些情況下，您可以通過“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“可能”、“預期”、“打算”、“可能”、“繼續”、“計劃”、“潛在”、“目標”、“傾向”、“尋求”、“目標”、“預見”、“瞄準”、“展望”、“努力”“將”、“將”和“應該”或這些術語或其他類似術語的否定。這些前瞻性陳述和信息不是歷史事實，但反映了我們目前對未來結果或事件的預期，是基於我們目前掌握的信息和我們認為合理的假設。

儘管我們相信這些前瞻性陳述和信息明示或暗示的預期未來結果、業績或成就是基於合理的假設和預期，但讀者不應過度依賴前瞻性陳述和信息，因為它們涉及假設、已知和未知風險、不確定因素和其他因素，可能導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述和信息明示或暗示的預期未來結果、業績或成就大不相同。這些信念、假設和期望可能會因許多可能的事件或因素而改變，這些事件或因素並不是我們都知道或控制的。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果以及我們的計劃和戰略可能與本文中的前瞻性陳述和信息所表達的大不相同。

可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述和信息中預期或暗示的結果大不相同的因素包括但不限於：

•商品風險；

•替代技術可能會影響對我們擁有和運營的業務和資產的需求或使用，並可能削弱或消除我們的業務和資產的競爭優勢；

•收購可能會給我們帶來額外的風險，我們收購的預期收益可能無法實現；

•收購機會市場競爭激烈，無法按計劃確定和完成收購；

•未完成的收購、處置和其他交易可能無法在規定時間內或以預期的方式完成，或根本無法完成；

布魯克菲爾德基礎設施5

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•我們有能力續簽現有合同，並與現有或潛在客户贏得更多合同；

•為我們承諾的積壓和我們正在進行的其他項目部署資金可能會被推遲、削減或完全改用；

•未完成項目的完工時間和價格；

•基礎設施運營可能需要大量資本支出；

•暴露於環境風險，包括不斷增加的環境立法和氣候變化的更廣泛影響；

•面臨更多的經濟監管和不利的監管決定；

•原住民對土地的要求、不利要求或政府要求可能對我們的基礎設施運營產生不利影響；

•我們目前的一些業務是以合資企業或合夥企業的形式或通過財團安排進行的；

•我們的一些企業在法律制度欠發達的司法管轄區運營，在獲得有效的法律補救方面可能會遇到困難，這帶來了不確定性；

•國家、州或省級政府採取的行動，包括國有化或徵收新税，可能會對我們的金融資產的財務業績或價值產生重大影響；

•我們需要的設備，包括項目開發所需的備件和部件，可能無法獲得或難以採購；

•對技術的依賴和網絡安全攻擊的暴露；

•客户可能會違約；

•依賴通行費和税收制度；

•Brookfield對我們夥伴關係的影響以及我們的夥伴關係對服務提供商的依賴；

•Brookfield沒有義務為我們尋找收購機會；

•我們對布魯克菲爾德及其專業人士的依賴；

•Brookfield在我們的合夥企業和控股有限責任公司中的角色和所有權可能會發生變化，我們普通合夥人的權益可能會在沒有單位持有人或優先單位持有人同意的情況下轉讓給第三方；

•Brookfield可能會增加其在我們合作伙伴關係中的所有權；

•我們的總服務協議和我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何為單位持有人或優先單位持有人的最佳利益行事的受託責任；

•我們的夥伴關係、我們喜歡的單位持有人和我們的單位持有人與布魯克菲爾德之間的利益衝突；

6布魯克菲爾德基礎設施

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•我們與布魯克菲爾德的協議可能包含的條款可能不如從無關各方那裏獲得的條款優惠；

•我們的普通合夥人可能無法或不願意終止主服務協議；

•服務提供者的有限責任和我們的賠償；

•我們的資產正處於或可能變得高度槓桿化，我們打算產生高於資產水平的債務；

•我們的一些收購可能是陷入困境的公司，這可能會使我們面臨更大的風險，包括髮生法律或其他費用；

•我們的合夥企業是一個控股實體，依靠其子公司提供必要的資金來支付我們的分配和履行我們的財務義務；

•未來出售和發行我們的單位、優先單位或可為我們單位交換的證券(包括BIPC可交換股票)，或此類出售或發行的看法，可能會壓低我們單位或優先單位的交易價格；

•我們的合夥關係可能會成為一家投資公司，根據1940年美國《投資公司法》，經修正(“投資公司法”)；

•我們不受加拿大證券法的某些要求的約束，也不受與美國和國內發行人相同的披露要求的約束；

•我們可能會面臨通常與經濟利益與控制權分離或在組織結構內的多個層面上產生債務有關的風險；

•財務報告內部控制的有效性；

•我們的單位持有人和優先單位持有人無權就合夥事務投票或參與我們合夥企業的管理；

•我們的單位和首選單位的市場價格可能會波動；

•稀釋現有單位持有人；

•外幣風險和風險管理活動；

•投資者可能會發現很難強制送達訴訟程序和執行對我們不利的判決；

•我們未來可能無法繼續向單位持有人支付可比的或不斷增加的現金分配；

•税法和實踐的變化；

•一般經濟狀況和與經濟有關的風險，包括利率的不利變化、通貨膨脹和金融市場的波動，以及我們運作的市場的可變經濟狀況；

•政治不確定性增加，這可能會影響我們在某些市場擴張的能力；

•貨幣匯率的不利變化；

布魯克菲爾德基礎設施7

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•可能無法獲得優惠條件下的信貸，或者根本得不到信貸；

•政府政策和立法的潛在不利變化；

•面臨無法投保的損失和不可抗力事件；

•勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議；

•接觸與職業健康和安全有關的事故；

•政府對我們許多經營實體的高度監管，包括對我們受監管企業設定的費率；

•我們的基礎設施業務面臨捲入糾紛和可能的訴訟的風險；

•由於資本市場的狀況，我們有能力為我們的業務提供資金；

•我們信用評級的變化；

•我們的業務可能因欺詐、賄賂、腐敗或其他非法行為而蒙受損失；

•與ESG相關的新監管舉措；

•我們的商業活動對人權的潛在影響；以及

•本年度報告中關於表格20-F所述的其他因素，包括但不限於第3.D項“風險因素”項下以及本年度報告中關於表格20-F的其他部分所描述的因素。

我們告誡，上述可能影響未來結果的重要因素清單並非詳盡無遺。在依賴我們的前瞻性陳述和信息時，投資者和其他人應仔細考慮前述因素以及其他不確定因素和潛在事件。鑑於這些風險、不確定性和假設，我們的前瞻性陳述和信息中描述的事件可能不會發生。這些風險可能導致我們的實際結果以及我們的計劃和戰略與我們的前瞻性陳述和信息大相徑庭。我們根據這些警示因素對我們的任何和所有前瞻性陳述和信息進行限定。當你閲讀這份20-F表格的年度報告時，請記住這一警告。除非適用法律要求，否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性聲明或信息的義務，無論是書面的還是口頭的。

8布魯克菲爾德基礎設施

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關於使用非國際財務報告準則會計準則的警示性聲明

我們根據國際財務報告準則(“IFRS”)編制財務報表。為了衡量業績，我們側重於淨收益，這是國際財務報告準則下的一項衡量標準，以及某些非國際財務報告準則的衡量標準，包括運營資金(“FFO”)、調整後的運營資金(“AFFO”)、調整後的EBITDA(“調整後的EBITDA”)和投資資本(“投資資本”)，以及其他財務指標。為了衡量流動性，我們將重點放在合夥企業的債務和淨債務上。

FFO

為了衡量業績，在其他衡量標準中，我們將重點放在淨收益和FFO上。我們將FFO定義為不包括折舊和攤銷、遞延所得税、按市值計價的套期保值項目的影響的淨收益，以及與收入賺取活動無關、不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目的其他收入(費用)。

FFO包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟權益而產生的非控股權益應佔金額。

FFO是對經營業績的衡量，不是按照國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”規定計算的，也沒有任何標準化含義。因此，FFO不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美。FFO作為一種分析工具有其侷限性。具體地説，我們對FFO的定義可能不同於其他組織使用的定義，也不同於加拿大房地產協會(REALPAC)和全國房地產投資信託協會(NAREIT)使用的來自運營的資金的定義，部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計原則，而不是IFRS。

AFFO

我們將AFFO定義為FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。AFFO是對經營業績的衡量，不是按照國際財務報告準則計算的，也沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義。因此，AFFO不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美，作為一種分析工具存在侷限性。

調整後的EBITDA

除FFO和AFFO外，我們還關注調整後EBITDA，我們將其定義為不包括利息支出、折舊和攤銷、所得税、套期保值項目按市值計價的影響的淨收益，以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目的其他收入(費用)。

經調整EBITDA包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟所有權權益而產生的非控股權益應佔金額。

調整後的EBITDA是對經營業績的衡量，不是按照國際財務報告準則計算的，也沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義。因此，調整後的EBITDA不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美。調整後的EBITDA作為一種分析工具存在侷限性。

布魯克菲爾德基礎設施9

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已投資資本

投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額，是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。在作出投資決定時，除其他措施和因素外，投資資本的目標回報率在長期內每年為12%至15%。我們將投資資本定義為剔除以下項目的合夥資本：在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。我們衡量的投資資本回報率為AFFO，減去非永續經營的估計資本回報，再除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽命企業在經濟有用年限內的現金流概況，並估計在給定年份產生的現金流的百分比，來完成我們對資本回報的估計。然後將這個百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為在本年度返還了多少資本。

合夥企業應佔債務和淨債務

我們將可歸因於合夥企業的債務定義為我們的合夥企業與我們在各種投資組合業務中的投資有關的借款義務份額。淨債務是合夥企業的債務，扣除合夥企業所佔的現金和現金等價物份額。合夥企業應佔債務和淨債務沒有，也不打算按照國際財務報告準則列報。我們提供合夥企業的債務和淨債務，這兩項都是非國際財務報告準則的流動性指標，因為我們認為它們有助於投資者和分析師估計我們的整體業績，並瞭解與我們的合夥企業在給定投資中的投資資本份額有關的具體槓桿。當與調整後的EBITDA一起使用時，可歸因於合夥企業的債務預計將提供有關我們的合夥企業如何在資產層面為其業務融資的有用信息。我們認為，如果結合我們的夥伴關係根據國際財務報告準則報告的結果，包括合併債務，我們的陳述將對我們的業務表現和資本管理情況提供更有意義的評估。

關於我們使用FFO、AFFO、調整後的EBITDA、投資資本，以及淨收益與FFO、AFFO和調整後EBITDA的對賬以及合夥資本與投資資本的對賬的更多細節，請參閲項目5“經營和財務審查與展望--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“非IFRS財務措施的協調”一節。關於我們使用合夥企業的債務和淨債務的更多細節，請參閲項目5“經營和財務回顧與展望-管理層對企業運營財務狀況和結果的討論和分析”中的“流動性和資本資源”部分。

10布魯克菲爾德基礎設施

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第一部分

第一項：董事、高級管理人員和顧問的身份

不 適用.

第二項：提供統計數據和預期時間表

不適用。

第三項：提供關鍵信息。

3.A    [已保留]

3.B銀行降低了資本化和負債率

不適用。

3.提出要約和使用收益的主要原因

不適用。

3.控制風險因素

風險因素摘要

下面總結了下面提供的部分(但不是全部)風險。請仔細考慮本年度報告表格20-F中本項目3.D“風險因素”中討論的所有信息，以詳細説明這些風險和其他風險。

與我們的運營和基礎設施行業相關的風險

•與天然氣或礦產等大宗商品需求相關的風險。

•與替代技術對我們業務的影響和網絡安全攻擊相關的風險。

•與成功識別、完成和整合收購有關的風險。

•與其他市場參與者競爭有關的風險。

•與項目建設或擴建、環境破壞和未來資本支出有關的風險。

•與我們運營的國家的經濟監管和不利監管決策有關的風險，包括國有化或徵收新税。

•有關供應鏈中斷的風險。

•與針對用於我們的基礎設施資產的土地提出的不利索賠或政府權利有關的風險。

•與我們的交易和合資企業、合夥企業和財團安排有關的風險。

•與通行費和税收制度有關的風險。

布魯克菲爾德基礎設施11

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與我們與Brookfield的關係有關的風險

•與我們對Brookfield和服務提供商的依賴相關的風險，以及與之相關的利益衝突。

•與我們無法獲得Brookfield確定的所有基礎設施收購相關的風險。

•與部分或全部Brookfield專業人員離職相關的風險。

•與Brookfield在我們合作伙伴關係中的所有權地位有關的風險。

•與Brookfield缺乏任何信託義務有關的風險，這些義務要求Brookfield按照服務接受者、我們的合夥企業或我們單位持有人的最佳利益行事。

•與我們的主服務協議、我們的組織和所有權結構以及我們與Brookfield和服務提供商的其他安排有關的風險。

•與Brookfield和/或Oaktree及其他關聯公司違反信息壁壘和相關內部控制相關的風險。

•與我們無法終止主服務協議相關的風險。

•與服務提供商對我們的合作伙伴和其他服務接收方承擔的有限責任相關的風險。

與我們的合作伙伴關係結構相關的風險

•與我們使用槓桿和負債有關的風險，包括遵守任何可能限制我們從事某些類型的活動或向股權持有人進行分配的能力的公約。

•與收購或處置陷入困境的公司有關的風險。

•與我們作為控股實體的合夥關係以及我們依賴控股有限責任公司以及間接的控股實體和我們的經營實體為我們提供支付分派和履行我們的財務義務所需的資金有關的風險。

•與未來出售或發行我們的單位、優先單位或可兑換為我們單位的證券(包括BIPC可交換股票)有關的風險，或對此類出售或發行的看法。

•根據《投資公司法》被視為“投資公司”的風險

•與我們的合作伙伴關係相關的風險，根據加拿大證券法規，我們是“美國證券交易委員會外國發行人”，根據美國證券法，我們是“外國私人發行人”。

•與我們未能維持有效的內部控制有關的風險。

與我們的單位和首選單位相關的風險

•與我們的單位持有人和優先單位持有人無權就合夥事務投票或參與我們合夥企業的管理有關的風險。

•與我們單位和優先單位(或可兑換成我們單位的證券，包括BIPC可交換股票)的市場價格相關的風險。

•發行額外單位、優先單位或可兑換為我們單位的證券(包括BIPC可交換股份)的風險。

•與Brookfield Infrastructure向非美國單位持有人分銷相關的外幣相關風險。

•與執行本公司、我們的普通合夥人的董事和高級管理人員以及服務提供商的法律程序和判決有關的風險。

•與我們繼續向單位持有人支付可比或不斷增長的現金分配的能力有關的風險。

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與加拿大和美國税收相關的風險

•與加拿大和美國税收相關的風險及其對我們業務和運營的影響。

一般風險

•與一般經濟和政治條件、政府政策和立法的變化以及我們經營的市場有關的風險。

•有關外幣的風險。

•與進入債務或股票市場、我們進入信貸市場的能力以及我們的信用評級變化有關的風險。

•與自然災害、天氣事件、不可保損失和不可抗力事件有關的風險。

•與勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議有關的風險。

•與職業健康和安全有關的風險和事故。

•與欺詐、賄賂、腐敗、其他非法行為、不充分或失敗的內部流程或系統或外部事件有關的風險。

•與合同糾紛和訴訟有關的風險。

•與新的ESG監管舉措相關的風險。

•與我們商業活動的潛在人權影響有關的風險。

除了這份20-F表格年度報告中所列的其他信息外，您還應仔細考慮以下因素。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們單位和優先單位的價值可能會受到影響。

與我們的運營和基礎設施行業相關的風險

我們的一些業務依賴於對天然氣或礦產等大宗商品的持續強勁需求，以滿足其財務表現。對這些關鍵大宗商品的需求大幅減少，可能會導致資產價值下降，在極端情況下，可能會導致資產陷入困境。

我們的一些業務與關鍵商品的運輸或生產密切相關。例如，我們的合作伙伴關係持有的澳大利亞出口碼頭依賴於煤炭出口需求，我們的澳大利亞鐵路運營依賴於鋼鐵生產的鐵礦石需求，我們的南美和北美天然氣輸送業務依賴於天然氣需求，並受益於天然氣價格上漲。雖然我們儘可能通過以最小化數量風險的方式來構建我們的合同(例如，最低保證量和不收即付的安排)來防範中短期商品需求風險，但這些合同條款是有限的，在某些情況下，合同包含為了客户利益而終止或暫停的權利。因此，與我們的一項業務相關的關鍵商品的需求或價格長期持續低迷可能會導致關鍵合同的終止、暫停或違約，或者以其他方式對該特定業務的財務業績或增長前景產生重大不利影響，儘管我們努力最大限度地提供合同保護。

如果一項關鍵的上游或下游業務停止運營，可能會對我們的財務業績或我們一項或多項運營業務的價值產生重大影響。在極端情況下，我們的基礎設施可能變得多餘，導致無法收回資本回報，並可能觸發相關債務安排下的契約和其他條款和條件。

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替代技術可能會影響對我們擁有和運營的業務和資產的需求或使用，並可能削弱或消除我們的業務和資產的競爭優勢。

有一些替代技術可能會影響我們擁有和運營的企業和資產的需求或使用。雖然有些此類替代技術還處於開發的早期階段，但正在進行的研究和開發活動可能會改進此類替代技術。例如，建築材料的變化可能會減少對鐵礦石和煤炭的需求。我們的數據業務的持續生存依賴於對塔式基礎設施和數據存儲設施的持續需求，這些需求是不確定的，可能會因新技術或開發中的技術而繞過風險或過時。此外，離網能源解決方案可能會減少對電力和天然氣發電網絡和管道的需求，而支持遠程工作機會的技術可能會減少我們收費公路上的交通。如果發生這種情況，我們的業務和資產的競爭優勢可能會受到嚴重損害或消除，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會因此受到重大和不利的影響。

收購可能會給我們帶來額外的風險，我們收購的預期收益可能無法實現。

Brookfield Infrastructure戰略的一個關鍵部分是根據Brookfield的推薦尋找收購機會，併為我們分配機會。收購可能會增加我們業務的規模、範圍和多樣性。我們依靠Brookfield的專業人員和我們的服務提供商的勤奮和技能來管理我們，包括將收購的所有業務與我們現有的業務整合在一起。這些人可能難以管理額外的業務，並可能在Brookfield的資產管理業務中承擔其他責任。如果Brookfield不能有效地管理額外的業務，我們現有的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

收購可能涉及以下部分或全部風險，這些風險可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響：將收購的業務和人員整合到我們目前的業務中的困難；實現潛在協同效應的能力；我們當前業務的潛在中斷；資源的轉移，包括Brookfield的時間和注意力；管理較大組織的增長的困難；進入我們幾乎沒有經驗的市場的風險；捲入與新企業相關的勞工、商業或監管糾紛或訴訟的風險；與被收購的業務相關的環境或其他責任的風險；以及由於收購觸發第三方或政府機構根據與被收購的經營企業簽訂的合同或持有的授權而產生的控制權變更的風險。雖然我們的慣例是對被收購的企業進行廣泛的盡職調查，但盡職調查可能無法發現被收購企業的所有重大風險，或者無法確定重大合同或授權中的控制權變更觸發因素，或者合同對手方或政府機構可能對此類條款的解釋與我們採取的不同觀點，從而導致糾紛。收購後發現任何重大負債，以及收購未能按照預期進行，都可能對Brookfield Infrastructure的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，如果收購的回報低於預期，我們可能無法實現與我們聲明的目標一致的分配增長，我們單位的市值可能會下降。

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我們在一個競爭激烈的市場中運營，尋求收購機會。

我們的收購戰略在很大程度上取決於Brookfield識別適合我們的收購機會的能力。我們面臨的收購競爭主要來自投資基金、作為戰略買家的運營公司、建築公司、商業和投資銀行以及商業金融公司。與我們相比，這些競爭對手中的許多都要大得多，並且擁有相當多的財務、技術和營銷資源。其中一些競爭對手也可能具有更高的風險容忍度或不同的風險評估，這可能使他們能夠考慮更廣泛的收購，並提供我們無法或不願匹配的條款。由於基礎設施收購的資本密集型性質，為了為收購融資，我們將需要從機構投資者和包括Brookfield在內的其他股權提供商那裏競爭股權資本，而我們完成收購的能力將取決於此類資本是否繼續可用。利率上升也可能使完成收購變得更加困難，因為我們的競爭對手可能擁有更低的資金成本，這可能使他們能夠出價更高的價格收購資產。此外，由於我們與Brookfield的關係，當我們與Brookfield和其他公司參與合資企業、合作伙伴關係和財團進行收購時，我們可能會受到反壟斷法或競爭法的約束，如果我們單獨行動，我們就不會受到這些法律的約束。這些因素可能會在收購機會方面對我們造成競爭劣勢。

我們不能保證我們面臨的競爭壓力不會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，也不能保證Brookfield將能夠代表我們識別並進行與我們的目標一致的收購或為我們的單位持有人帶來誘人的回報。如果我們與競爭對手提供的價格、結構和條款不匹配，如果我們無法獲得股權來源或以有吸引力的利率獲得債務，或者如果我們受到反壟斷或競爭法的約束，我們可能會失去收購機會。或者，如果我們與競爭對手提供的價格、結構和條款相匹配，我們可能會遇到回報率下降和虧損風險增加的情況。

我們可能無法按計劃完成收購、處置和其他交易。

我們的收購、處置和其他交易須遵守一系列成交條件，如適用，包括證券持有人批准、監管機構批准(包括競爭主管部門)以及超出我們控制範圍且可能無法滿足的其他第三方同意和批准。特別是，我們尋求投資(或剝離)的許多司法管轄區對外國人的投資實施了政府同意的要求。可能無法獲得同意和批准，可能會受到對預期回報產生不利影響的條件的限制，和/或可能會被推遲和延遲或最終阻止完成收購、處置和其他交易。政府對外國投資的政策和態度可能會發生變化，使在這些司法管轄區完成收購、處置和其他交易變得更加困難。此外，感興趣的利益攸關方可以採取法律步驟，防止交易完成。如果我們的全部或部分收購、處置和其他交易不能按照商定的條款完成，我們可能需要修改或推遲，或者在某些情況下完全終止這些交易，我們單位的市值可能會大幅下降，我們可能無法實現交易的預期好處。儘管我們預計未來12至18個月將從資產出售中獲得可觀的淨收益，但我們不能保證這些出售將在預期的時間框架內完成，或者根本不能。

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基礎設施資產可能面臨競爭風險。

有些資產可能會受到其他各方擁有和經營的其他相互競爭的資產的存在的影響。不能保證我們的企業能夠與現有或潛在客户續簽所有現有合同或贏得更多合同。我們企業維持或提高收入的能力取決於價格、可用性和客户服務，以及替代基礎設施的可用性。在相關業務無法留住客户和/或無法贏得額外客户以取代其無法留住的客户的情況下，來自該等資產的收入將進一步減少。

在建設或擴建階段之前或期間對基礎設施項目的投資可能會受到更大的風險。

我們增長戰略的一個關鍵部分是識別和利用我們現有業務中的有機增長機會。這些機會通常涉及開發和建設新的基礎設施或對現有基礎設施進行擴建或升級。在開發或建設階段對新基礎設施項目的投資可能會面臨額外的風險，即項目不能獲得所有必要的批准，不能在預算內、在商定的時間框架內和在商定的規格內完成，並且在適用的情況下，不能成功地併入現有資產。在施工階段，主要風險包括：(1)項目預計完工延遲，這可能導致項目總建築成本增加，因為資本化利息費用增加以及額外的人工、材料費用，從而推遲現金流的開始；(2)總承包商、主要分包商和/或關鍵設備供應商破產；(3)由於各種原因，建築成本超過估計，包括工程和規劃不準確、勞動力和建築材料成本超出預期，以及項目啟動出現意想不到的問題；以及(Iv)設計、工程或施工方面的缺陷(包括但不限於在適用的保修或限制期內未出現的潛在缺陷)。這種意想不到的增長可能會導致償債成本、運營和維護費用以及延遲交付的損害賠償增加。這可能導致項目業主無法支付因所需額外債務而產生的更高利息和本金償還。

此外，如果商業運營被推遲到規定日期之後或業績水平達不到保證水平，建設項目可能面臨重大違約金。例如，違約金制度適用於我們巴西收費公路業務的一些擴建工程。

我們目前有大約52億美元的待辦事項。未來兩到三年將投入使用的資本總額目前約為63億美元。我們不能保證我們將能夠按時或在預算內完成這些項目。此外，我們正在尋求其他一些尚未承諾的有機增長機會。因此，我們不能保證這些項目將按照目前設想的條件實現，或者根本不能實現。

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我們所有的基礎設施運營在未來可能都需要大量的資本支出。

我們的公用事業、運輸、數據和中游業務是資本密集型業務，需要大量持續支出，其中包括與我們業務相關的增加和改進以及廠房和設備的維護和維修。如果不進行必要的資本支出來維持我們未來的運營，可能會削弱我們的運營服務現有客户或適應增加的業務量的能力。此外，根據我們的運營能夠收取的費率，我們可能無法收回此類投資。

在我們擁有公用事業、運輸、數據或中游業務的一些司法管轄區，某些維護資本支出可能不在監管框架的涵蓋範圍內。如果我們在這些司法管轄區的業務需要大量資本支出來維持我們的資產基礎，我們可能無法通過監管框架收回此類成本。此外，如果資本支出和其他成本不能通過監管框架完全收回，我們可能在其他司法管轄區面臨不允許風險。

我們的經營實體面臨着環境破壞的風險。

Brookfield Infrastructure的許多資產涉及使用、處理或運輸有毒、易燃、爆炸性、腐蝕性或其他對環境有害的物質。此外，我們的一些資產在環境敏感地區或人口稠密社區內或附近開展業務。這些資產中的一項存在泄漏、泄漏、爆炸或其他環境排放的風險，這可能導致違反監管規定、破壞環境、受傷或生命損失。如果發生此類事件，可能會導致監管當局處以罰款或處罰，吊銷經營企業所需的許可證或許可證，或在這些許可證或許可證中施加更嚴格的條件，或由受影響的利益攸關方提出法律索賠(包括懲罰性賠償)。此外，我們的一些資產可能受到環境機構制定的法規或裁決的約束，這些法規或裁決與我們在特許權或其他許可協議下的現有義務相沖突。解決這類衝突可能導致不確定性，增加項目延誤或費用超支的風險。所有這些都有可能顯著影響Brookfield Infrastructure的價值或財務表現。

我們的經營實體面臨着環境立法增加和氣候變化的更廣泛影響的風險。

隨着全球對環境可持續性的日益關注和公眾對環境法規的敏感度越來越高，Brookfield Infrastructure的資產可能會承擔越來越多的環境責任和責任。例如，Brookfield Infrastructure運營的許多司法管轄區正在考慮實施或已經實施了與碳排放監管有關的計劃。因此，消費者對Brookfield Infrastructure供應的部分能源的需求存在減少的風險。Brookfield Infrastructure運營所在的各個司法管轄區未來監管的性質和程度尚不確定，但預計將變得更加複雜和更加嚴格。

很難評估任何此類變化對布魯克菲爾德基礎設施的影響。這些計劃可能會導致我們的運營成本增加，這些成本可能無法轉嫁給我們的客户，並可能對一些業務的增長前景產生不利影響。如果此類制度(如碳排放計劃或其他碳排放法規)適用於Brookfield Infrastructure的運營(並且此類法規的成本不能完全轉嫁給消費者)，我們的財務業績可能會因為適用於碳排放的成本和合規成本增加而受到影響。

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我們的經營實體也受到與環境保護和污染有關的法律法規的約束。這些法律和法規制定了關於環境質量和報告的某些方面的標準，規定了對違反這些標準的懲罰和其他責任，並在某些情況下確立了補救和修復我們正在或曾經進行業務的現有和以前設施和地點的義務。這些法律和法規可能會通過增加合規成本或其他方式對我們基礎設施運營和項目的財務業績產生不利影響。任何違反這些義務的行為，甚至與環境有關的不構成違反的事件，都可能對我們的經營實體的結果及其聲譽產生不利影響，並使它們面臨經濟賠償要求或不利的監管後果。

氣候變化可能會增加惡劣天氣條件的頻率和嚴重性，並可能以難以預測的方式改變現有的天氣模式，這可能會導致我們的業務和我們運營的市場受到更頻繁和更嚴重的幹擾。此外，客户對我們服務的要求可能會隨着天氣條件的不同而變化，主要是温度和濕度。只要天氣狀況受到氣候變化的影響，客户對我們服務的需求可能會根據天氣狀況變化的持續時間和幅度而增加或減少，這可能會對我們的業務、運營業績和現金流產生不利影響。

我們的經營實體可能面臨比其他部門更高的監管水平，違反這些規定可能會使我們的經營實體面臨財務賠償要求和不利的監管後果。

在許多情況下，我們對基礎設施資產的所有權和運營涉及對政府機構的持續承諾。這些承諾的性質使基礎設施資產的所有者面臨比通常強加給其他企業的更高水平的監管控制。例如，我們的幾個公用事業、運輸和中游業務受到政府針對其行業的安全和可靠性法規的約束。政府機構將廢除、修訂、頒佈或頒佈新的法律或法規，或政府當局將發佈對法律或法規的新解釋的風險，可能會對我們的運營實體產生重大影響。

有時，對政府機構的承諾，例如在收費公路特許權安排下的承諾，涉及公佈履行義務的財務擔保。如果違反義務，有關機構可以要求執行這些金融證券。

還有一種風險是，我們的經營實體沒有、可能無法獲得或可能失去運營所需的許可證。在税收、金融和監管相關問題上，可能需要獲得許可或做出特別裁決。儘管大多數許可證和許可證是在開始運營之前獲得的，但其中許多許可證和許可證必須在企業的整個生命週期內續簽或保留。這些許可證、許可證和同意書的條件和費用在任何續期時可能會改變，或者在某些情況下，由於不可預見的情況或隨後法規的變化而不能續期。無論如何，續簽或不續簽都可能對我們的業務、財務狀況和我們的運營結果產生實質性的不利影響。

政府將廢除、修訂、頒佈或頒佈一項新的法律或法規，或監管機構或其他政府機構發佈對法律或法規的新解釋的風險，可能會對我們的運營或項目產生重大影響。這也可能是由於法院的裁決和政府機構的行動影響了這些業務或項目的業績或對其服務的需求。例如，政府的一項政策決定可能會通過指示我們花費資金來提高安全、安全、可靠性或服務質量，從而導致不利的財務結果。

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用於我們基礎設施資產的土地可能受到不利索賠或政府或原住民權利的影響。

我們的行動需要大片土地來建設和運營。土地使用權可以通過永久保有所有權、租賃權和其他使用權取得。儘管我們相信我們對我們基礎設施運營的所有物質地役權、許可證和通行權擁有有效的權利，但並非我們所有的地役權、許可證和通行權都是針對相關土地進行登記的，可能不會約束後續所有者。此外，不同的法域採用了不同的土地所有權制度，在一些法域，可能無法確定誰擁有與資產所有者訂立土地保有權安排的合法權利。在我們有業務的一些司法管轄區，可以要求土著或土著土地權，土著所有權的存在或聲明可能會影響我們公用事業、運輸或中游業務的現有或未來活動，並影響其業務、財務狀況和業務運營結果。

此外，政府、法院、監管機構或土著或土著羣體可以作出影響資產或項目業績或對其服務需求的決定或採取行動。特別是，監管機構可能會限制我們對資產的訪問，或者可能要求我們向第三方提供訪問權限，或者可能會影響定價結構，從而降低我們的收入和收益。在澳大利亞，原住民所有權立法規定了一系列程序，如果在相關土地上宣佈原住民所有權，可能需要遵守這些程序。例如，在加拿大，法院承認，在尚未締結條約處理這些權利的情況下，原住民可在法律上對其祖先使用或佔領的土地擁有這些權利。在任何一種情況下，原住民或類似團體的索賠可能會影響我們現有或未來的運營活動，影響我們的業務、財務狀況和運營結果，或要求支付賠償。

我們的一些交易和目前的業務是以合資企業、合夥企業和財團安排的形式進行的，我們打算在未來繼續以這種方式運營，這可能會減少Brookfield和我們對我們業務的影響，並可能使我們承擔額外的義務。

我們的一些交易和目前的業務是以合資企業、夥伴關係和財團安排的形式進行的。我們戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與Brookfield發起或聯合發起的財團進行單一資產收購，並作為Brookfield發起或聯合發起的合作伙伴關係的合作伙伴，這些合作伙伴的目標是進行符合我們個人特徵的收購。這些安排是由完成基礎設施資產收購所需的大量資本、獲得運營專業知識的戰略合作安排以及我們認為將繼續的其他全行業趨勢推動的。此類安排涉及不涉及第三方的風險，包括合夥人或共同風險投資人可能破產或以其他方式無法為其所佔份額提供所需資本金。此外，合作伙伴或合資企業隨時可能具有與我們和布魯克菲爾德不同的經濟或其他商業利益或目標。

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雖然我們的戰略是構建這些安排，為我們的合夥企業提供與運營和融資活動相關的某些保護權，但合資企業、合夥企業和財團投資可能會降低對被收購公司的影響力，因為治理權與其他人共享，或者此類保護權不能為我們提供對基礎業務的直接運營控制。例如，這些安排的結構是為我們的夥伴關係提供對關鍵業務活動的否決權，並要求這些安排分配由該安排產生的可用資金，但須保持審慎的準備金。因此，與基本業務和融資活動有關的決定，包括與管理和業務、安排內的資本投資以及任何退出的時間和性質有關的決定，將由投資者以多數票或絕對多數票作出，或通過就個別決定達成的單獨協議作出。例如，當我們與Brookfield發起或共同發起的財團的機構合作伙伴參與資產收購，並作為Brookfield發起或共同發起的合夥企業的合夥人或與其一起參與時，投資通常有一個有限的期限或一個日期之後，合作伙伴將獲得流動資金權利，這可能導致投資在我們原本選擇的日期之前出售。此外，此類業務可能面臨這樣的風險，即公司可能做出我們不同意的業務、財務或管理決定，或者管理團隊可能承擔風險或以不符合我們利益的方式行事。由於我們對這類業務的影響力可能會降低，我們可能無法實現我們和Brookfield的參與將帶來的部分或全部好處。如果發生上述任何一種情況，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會因此受到影響。

此外，由於我們的一些交易和目前的業務是以合資企業、合夥企業或財團安排的形式進行的，我們某些業務的權益的出售或轉讓受到或可能受到優先購買權或優先要約權、附加權利或拖累權利的約束，而一些協議則規定了買賣或類似安排。例如，我們的一些投資受到股東協議的約束，該協議允許在未經我們同意的情況下出售資產。此類權利可能在我們不希望它們被行使時觸發，並且此類權利可能會抑制我們在我們所需的時間範圍內或在任何其他所需的基礎上出售我們在實體中的權益的能力。

我們的一些企業在法律制度不太發達的司法管轄區運營，在獲得有效的法律補救方面可能會遇到潛在的困難，並造成不確定因素。

我們的一些企業在司法系統不發達的司法管轄區開展業務，而不是在更成熟的經濟體。在這些司法管轄區，Brookfield Infrastructure可能面臨獲得有效法律補救的潛在困難；政府當局擁有更高程度的自由裁量權；在解釋適用的規則和條例方面缺乏司法或行政指導；各種法律、條例、法令、命令和決議之間和內部的不一致或衝突；以及司法機構和法院在此類問題上相對缺乏經驗。

此外，在某些司法管轄區，Brookfield Infrastructure可能會發現當地商人、政府官員和機構以及司法系統對遵守法律要求和談判協議的承諾可能是不確定的，這會導致對任何此類司法管轄區Brookfield Infrastructure業務所需或需要的許可、批准和許可證，或與Brookfield Infrastructure業務相關的協議的特別擔憂。這些條款可能會被修改或取消，法律補救可能會不確定或推遲。不能保證合資企業、許可證、許可或批准(或許可證、許可或批准的申請)或其他法律安排不會受到政府當局或其他人的行動的不利影響，也不能保證這些安排在這些司法管轄區的有效性和強制執行。

20布魯克菲爾德基礎設施

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國家、州或省級政府採取的行動，包括國有化或徵收新税，可能會對我們的金融業績或資產價值產生實質性影響。

我們的資產分佈在許多不同的司法管轄區，每個司法管轄區都有自己的政府和法律體系。每個司法管轄區存在不同程度的政治風險，國家、州或省級政府採取的行動，包括將企業國有化或徵收新税，可能會對我們的財務業績產生實質性影響，或者在極端情況下，在沒有適當補償的情況下剝奪Brookfield Infrastructure的一項或多項業務。

我們需要的設備，包括項目開發所需的備件和部件，可能會變得無法獲得或難以採購，這阻礙了我們保持現有設施完全可用的能力，也抑制了我們按範圍、時間表和預算完成開發項目的能力。

設備和備件可能變得無法獲得或難以按照與我們預算一致的條件採購。例如，我們開展業務的一些司法管轄區經歷了供應鏈方面的挑戰，這些挑戰是由於需求增加等原因造成的瓶頸，以及為滿足這種需求而涉及的挑戰。

雖然2021年發生的全球供應鏈中斷並未對我們的業務或運營產生實質性影響，但未來供應鏈可能會受到我們無法控制的因素的進一步幹擾。這可能包括(1)減少生產我們維持現有項目和開發新項目所需的零部件所需的大宗商品的供應或可用性；(2)氣候變化的潛在有形影響，如風暴、降水、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重性增加及其對運輸網絡和製造中心的影響；以及(3)經濟制裁或禁運，包括與生產關鍵材料、零部件或零部件的司法管轄區的人權問題有關的制裁或禁運。

採購設備方面的任何重大延誤或成本大幅增加都可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

我們的業務依賴於技術的使用，因此，我們可能會受到網絡安全攻擊。

我們的業務在很大程度上依賴信息和其他技術。這項技術包括我們用於信息、處理、行政和商業運營的計算機系統，以及我們的資產使用的運營工廠和設備，包括我們的收費公路、我們的電力傳輸系統、受監管的碼頭運營、港口、鐵路網以及我們的電力和天然氣分銷公司。此外，我們的業務還依賴於電信服務來與其廣泛分佈的業務網絡和客户對接。關鍵業務合作伙伴和監管機構的信息和嵌入式系統對我們的運營也很重要。我們的業務依賴於這項技術發揮預期的作用。

我們的計算機系統可能會受到網絡安全風險或其他信息技術安全漏洞的影響，注意到這類事件的頻率和嚴重性越來越高。特別是，我們的信息技術系統可能會受到網絡恐怖主義的影響，目的是在未經授權的情況下獲取我們和我們業務合作伙伴的專有信息，違反數據隱私法披露機密數據，通過引入計算機病毒、欺詐性電子郵件、網絡攻擊和其他手段銷燬數據或使這些系統失效、降級或破壞，並可能來自各種來源，包括我們自己的員工或未知的第三方。此外，我們資產使用的運營設備可能不會像過去那樣繼續表現，而且由於磨損、潛在缺陷、設計或操作員錯誤或早期過時等原因，存在設備故障的風險。

布魯克菲爾德基礎設施21

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違反我們的網絡安全措施或我們的任何計算機化業務系統、相關備份或數據存儲系統的故障或故障可能會導致我們的業務和體驗的一個或多個部分遭受中斷，其中包括財務損失、商業機會損失、機密或個人信息被挪用或未經授權發佈、對我們的系統和與我們有業務往來的人造成損害、違反隱私和其他法律、訴訟、監管處罰和補救和恢復成本以及維護我們的系統的成本增加。例如，2018年5月生效的《歐洲一般數據保護條例》對處理個人信息的實體提出了嚴格的運營要求，並對違規行為進行了重大處罰。

違反我們的網絡/數據安全措施，任何該等電腦化系統或我們的資產所使用的操作設備在很長一段時間內發生故障，都可能對我們的業務前景、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響，並且可能無法根據我們的保單追回因此類事件而遭受的損失。儘管我們正在繼續開發針對此類攻擊的防禦措施，但我們不能保證它們將成功防止或減輕此類攻擊對我們造成的損害，而且隨着網絡攻擊的實施方式變得更加複雜，網絡攻擊的發生有可能在較長一段時間內保持不被檢測到的風險。

我們的許多業務都依賴於相關的合同安排。

我們的許多業務依賴於根據合同從客户那裏獲得的收入。根據這些合同，客户存在違約的風險。我們不能保證一個或多個客户不會違約，或這種違約或違約不會對我們的運營、財務狀況、未來運營業績或未來現金流產生重大不利影響。此外，我們的一個或多個客户破產，或其他類似的程序或流動性限制，可能使我們不太可能能夠收回陷入困境的一個或多個實體所欠的全部或很大一部分金額。此外，此類事件可能會迫使這些客户減少或減少他們未來對我們的產品和服務的使用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。例如，我們只有一個客户，它代表了我們在2022年期間巴西受監管的輸電業務的大部分合同和監管收入。由於這佔其現金流的大部分，我們的巴西監管輸電業務可能會受到該客户財務狀況的任何重大變化的重大不利影響。同樣，我們的澳大利亞鐵路業務也簽署了多項商業軌道接入協議，為商品運輸提供了進入我們的鐵路網的通道。其中最大的合同目前佔鐵路業務中預測調整後EBITDA的很大一部分，本合同下的違約事件可能對該業務產生重大不利影響。

我們努力盡可能地通過以將數量風險降至最低的方式來構建我們的合同(例如，最低保證量和按需付費的安排)，然而，要麼接受要麼付費的安排可能不是完全有效的。此外，合同條款是有限的，在某些情況下，合同包含為了客户利益而終止或暫停合同的權利。

我們某些根據合同簽訂了收入的資產將在未來面臨重新收縮的風險。我們不能保證，一旦這些合同的條款到期，我們將能夠重新談判，或者即使我們能夠這樣做，我們也能夠獲得與目前收到的相同的價格或條款。如果我們無法重新談判這些合同，或無法收到至少等於當前價格的價格，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。

22布魯克菲爾德基礎設施

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我們依賴於通行費和税收系統。

我們部分資產的收入依賴於可靠和高效的通行費、計量或其他收入徵收系統。如果我們的一個或多個業務不能以預期的方式運營和維護這些收費、計量或其他收入系統，或者如果運營和維護成本高於預期，我們的資產、業務、財務狀況和運營風險可能會受到重大不利影響。我們設施的使用者如果不支付通行費或其他費用，可能會受到相關企業的直接法律訴訟，或者在某些情況下可能會被轉介到國家進行執法行動。如果針對違約客户的執法行動不成功，或者如果執法行動的成本更高或花費的時間比預期的更長，我們將承擔最終風險。

與我們與Brookfield的關係有關的風險

Brookfield對我們的合作伙伴關係具有重大影響，我們高度依賴服務提供商。

Brookfield的一家子公司是我們普通合夥人的唯一股東。由於擁有我們普通合夥人的所有權，Brookfield能夠控制我們普通合夥人董事的任免，並因此對我們的合夥企業和控股有限責任公司(我們的合夥企業是執行普通合夥人)施加重大影響。此外，根據我們的主服務協議，服務提供商(包括Brookfield的子公司)為我們提供管理和行政服務。我們的合夥企業和控股有限責任公司一般沒有任何員工，依賴於服務提供商提供的管理和行政服務。為我們提供服務的Brookfield人員和支持人員不需要將我們的合夥企業或控股有限責任公司的管理和行政作為他們的主要責任，也不需要專門為我們任何一方行事。任何未能有效管理我們目前的業務或實施我們的戰略可能會對我們的業務、財務狀況和後續業務的結果產生實質性的不利影響。有關我們的管治和管理安排的進一步資料，請參閲項目6.A“董事和高級管理層”、項目6.C“董事會慣例”和項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

布魯克菲爾德基礎設施23

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Brookfield沒有義務為我們尋找收購機會，我們可能無法獲得Brookfield確定的所有基礎設施收購。

我們的增長能力取決於Brookfield識別併為我們提供收購機會的能力。Brookfield建立了我們的合作伙伴關係，在全球範圍內擁有和運營某些基礎設施資產。然而，Brookfield沒有義務為我們尋找收購機會。此外，Brookfield尚未同意向我們承諾任何最低水平的專用資源，用於追求與基礎設施相關的收購或過渡投資。有許多因素可能對Brookfield提供合適的收購機會的程度產生實質性和不利的影響，例如：

•對於基礎設施資產的構成，目前還沒有一個公認的行業標準。例如，Brookfield可能會認為同時具有房地產相關特徵和基礎設施相關特徵的某些資產是房地產，而不是基礎設施；

•通過與機構合作伙伴、戰略合作伙伴和/或金融贊助商的財團安排進行基礎設施資產收購，並結成夥伴關係(包括私人基金、合資企業和類似安排)，在專業或全球基礎上進行此類收購，是Brookfield(和我們的)戰略的組成部分。儘管布魯克菲爾德同意我們的觀點，即如果不給我們參與的機會，它不會加入任何適合我們的此類安排，但我們有權參加的最低水平是沒有的；

•Brookfield組織內參與採購和執行適合我們的收購的專業人員負責為上述工具、財團和合作夥伴尋找和執行機會，並在Brookfield更廣泛的資產管理業務中承擔其他職責。對這類個人可獲得性的限制同樣會導致我們獲得收購機會的限制；

•Brookfield只會推薦它認為適合和適合我們的收購機會。我們的重點是資產，我們相信我們以運營為導向的方法可以被部署到這些資產上來創造價值。因此，Brookfield無法在影響標的資產方面發揮積極作用的機會可能與我們的收購戰略不一致，因此可能不適合我們，即使從純粹的財務角度來看，這些機會可能具有吸引力。法律、監管、税務和其他商業考慮因素也同樣是決定機會是否適合和/或適合我們的一個重要考慮因素，並將限制我們參與某些收購的能力；

•除結構限制外，個別收購是否合適及/或適當的問題是高度主觀的，並取決於多項投資組合構建及管理因素，包括我們於有關時間的流動資金狀況、機會的預期風險回報概況、其與我們的投資及相關業務的平衡是否相符、我們可能於有關時間尋求或以其他方式考慮的其他機會、我們為確保其他機會及/或履行其他責任而保留資本的利益，以及其他因素。如果Brookfield確定某個機會不適合或不適合我們，它仍可以代表自己或代表Brookfield贊助的工具、合作伙伴或財團尋求此類機會。

24布魯克菲爾德基礎設施

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在對收購機會和投資、財團安排或合作關係作出決定時，Brookfield可能會受到導致錯位或利益衝突的因素的影響，並可能會考慮他人的利益以及我們自己的利益。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

除其他外，我們可以通過投資Brookfield贊助的工具、財團和夥伴關係間接或直接(包括與此類工具、財團和夥伴關係一起投資)尋求收購機會。本條款3.D“關鍵信息-風險因素”中對我們的收購、投資、資產、費用、投資組合公司或其他術語的任何提及，應理解為指由我們直接或通過我們在Brookfield贊助的工具、財團和合作夥伴中的投資而間接持有、招致或承擔的該等項目。

布魯克菲爾德的部分或全部專業人員的離開可能會阻礙我們實現我們的目標。

我們依賴布魯克菲爾德專業人士的勤奮、技能和業務聯繫，以及他們在正常活動過程中產生的信息和機會。我們未來的成功將取決於這些人的持續服務，他們沒有義務繼續受僱於布魯克菲爾德。Brookfield過去曾經歷過關鍵專業人員的離職，未來也可能如此，我們無法預測任何此類離職將對我們實現目標的能力產生什麼影響。布魯克菲爾德的大量專業人員因任何原因離職，或在此類離職情況下未能任命合格或有效的繼任者，可能會對我們實現目標的能力產生實質性的不利影響。我們的有限合夥協議和我們的主服務協議不要求Brookfield保留其任何專業人員的僱傭或促使任何特定的專業人員向我們或代表我們提供服務。

Brookfield的角色和所有權可能會發生變化，我們普通合夥人的控制權可能會在沒有單位持有人或優先單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。

我們與Brookfield的協議不要求Brookfield在我們的合夥企業、控股有限公司或BIPC中保持任何所有權水平，Brookfield可以出售其分別在我們的合夥企業或控股LP中持有的單位或可贖回合夥單位，或其BIPC可交換股份。我們的普通合夥人也可以將其在我們合夥企業中的普通合夥權益轉讓給第三方，包括合併或合併，或轉讓其全部或幾乎所有資產，而無需我們的單位持有人或優先單位持有人的同意。此外，在每種情況下，Brookfield可能會在未經我們的單位持有人批准的情況下出售或轉讓其在服務提供商或我們普通合作伙伴中的全部或部分權益，這可能會導致我們合作伙伴的管理層及其當前的增長戰略發生變化。如果新的所有者獲得我們普通合夥人的所有權，並任命自己選擇的新董事或高級管理人員，它將能夠對我們合夥企業的政策和程序產生重大影響，並對我們的管理層和我們進行的收購類型產生重大影響。這樣的變化可能會導致我們合作伙伴的資本被用於進行Brookfield沒有參與的收購，或者進行與我們當前增長戰略目標有很大不同的收購。此外，我們無法確切地預測Brookfield所有權的變化會對我們的單位、我們的優先單位或BIPC可交換股份的交易價格或我們未來籌集資金或進行投資的能力產生什麼影響，因為這些問題在很大程度上將取決於新所有者的身份和新所有者對我們集團的意圖。因此，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響。

布魯克菲爾德基礎設施25

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Brookfield在我們合夥企業和控股有限責任公司中的所有權地位使其有權獲得我們分配的相當大比例的股份，Brookfield可能會相對於其他單位持有人增加其所有權。

截至2022年12月31日，Brookfield直接或間接擁有206,974,479個我們的單位，假設交換所持LP的193,587,223個可贖回合夥單位，根據贖回-交換機制可贖回或可為我們的單位交換，並交換由Brookfield實益擁有的13,012,789股BIPC可交換股份。見項目10.B“組織章程大綱--控股公司有限合夥協議説明--贖回-交換機制”和項目10.B“組織章程大綱--BIPC”。此外，Brookfield通過特別普通合夥人單位擁有控股有限責任公司0.37%的股份，這使Brookfield有權獲得與其特殊普通合夥人權益成比例的分配，外加額外的激勵分配，如項目7.B“關聯方交易-特別普通合夥人分配”和“-激勵分配”中所述。因此，Brookfield對可贖回合夥單位和特別普通合夥人單位的所有權地位使Brookfield能夠獲得我們分銷的相當大比例。見項目10.B“組織備忘錄和章程”。

Brookfield可能會增加其在我們合夥企業和控股有限責任公司中的所有權頭寸。根據控股有限公司的分銷再投資計劃，Brookfield可以將分銷再投資於其可贖回合夥單位，以獲得額外的可贖回合夥單位。此外，Brookfield還可以選擇將其特別普通合夥人單位的獎勵分配再投資，以換取額外的可贖回合夥人單位。Brookfield建議我們，它可能會不時將這些分配再投資於此類額外的可贖回合夥單位，這將增加其對我們單位的實益擁有百分比，並相對於公共單位持有人增加其在分配中的份額。到目前為止，Brookfield尚未選擇將其可贖回合夥單位或其特別普通合夥人單位的任何分配再投資於額外的可贖回合夥單位，但它可能會選擇在未來這樣做。

Brookfield還可能在公開市場或根據私募方式購買我們合夥企業的額外單位或BIPC可交換股票。Brookfield歷來在我們的單位公開發行的同時，以私募方式購買了額外的可贖回合作伙伴單位。最近，它購買了10,656,521個可贖回夥伴關係單位，與我們2021年11月的發售相關。見項目5.b“流動資金和資本資源--合夥資本”。

這些事件中的任何一個都可能導致Brookfield相對於其他單位持有人增加其對我們單位的所有權，這可能會減少可用於分配給公共單位持有人的現金數量。

我們的總服務協議和我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何為我們的單位持有人或優先單位持有人的最佳利益行事的受託責任。

我們的總服務協議及我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何責任(法定或其他)以維護服務接受者的最佳利益，也不會施加其他受託責任。因此，我們的普通合夥人是Brookfield的全資子公司，以我們普通合夥人的身份，有權執行此類協議的條款，並同意對其條款的任何放棄、修改或修訂，但須得到我們大多數獨立董事根據我們的衝突協議的批准。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

26布魯克菲爾德基礎設施

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此外，我們的合夥關係和控股有限責任公司是根據《1883年百慕大有限合夥企業法》(以下簡稱《百慕大有限合夥企業法》)建立的，該法案沒有像某些公司法規那樣，對有限責任合夥企業的普通合夥人施加法定受託責任，例如加拿大商業公司法，對公司董事施加受託責任。一般而言，根據適用的百慕大法律，普通合夥人有責任：(1)始終本着善意行事；(2)除合夥協議中任何相反的明文規定外，為有限合夥企業的利益行事。適用的百慕大法律還規定，普通合夥人對其有限合夥人負有某些有限責任，例如交代賬目、對私人利潤進行交代以及在業務上不與合夥企業競爭的責任。此外，百慕大普通法承認普通合夥人對其有限合夥人負有最大誠信義務。這些責任在大多數方面類似於美國和加拿大法律對有限合夥企業普通合夥人施加的責任。然而，在我們的普通合夥人對我們的合夥企業、我們的優先單位持有人和單位持有人負有任何此類受託責任的情況下，這些責任已根據我們的有限合夥協議作為合同法事項進行了修改，但我們普通合夥人的誠信義務除外，這一義務不能被修改。百慕大律師告訴我們，百慕大法律並不禁止這種修改，但要受合同條款可執行性的典型限制，如適用一般公平原則。這類似於特拉華州的法律，該法律明確允許修改對合夥人的受託責任，但不包括誠實信用和公平交易的默示合同契約。

我們的有限合夥協議包含各種條款，修改了可能對我們的合夥企業、我們的首選單位持有人和單位持有人負有的受託責任，包括當出現利益衝突時。具體地説，我們的有限合夥協議規定，對於我們普通合夥人的大多數獨立董事批准的任何事項，不得發現違反我們的有限合夥協議或違反任何義務，包括受託責任。此外，在解決利益衝突時，我們的有限合夥協議沒有對獨立董事的酌情決定權或他們在解決任何此類衝突時可能考慮的因素施加任何限制。我們普通合夥人的獨立董事可以

根據本身作為董事普通合夥人的受託責任，因此在解決利益衝突時考慮包括Brookfield在內的第三方的利益，並在適用的情況下考慮任何Brookfield管理的車輛、財團或合夥企業的利益，並且可能對該等第三方或該Brookfield管理的車輛、財團或合夥企業負有受託責任。此外，根據任何適用法律或協議施加的任何受託責任，在允許我們的普通合夥人做出任何肯定的行為或做出任何決定所需的範圍內被修改、免除或限制，只要該行為被合理地認為符合或不符合我們的合夥企業的最佳利益。

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此外，我們的有限合夥協議規定，我們的普通合夥人及其關聯公司根據我們的有限合夥協議，或由於法律或股權規定或暗示的任何責任，包括受託責任，沒有任何義務向我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體或我們建立的任何其他控股實體提供業務或投資機會。我們的有限合夥協議還允許我們普通合夥人的關聯公司從事可能與我們或我們的活動競爭的活動。此外，我們的普通合夥人如不同意任何合併、合併或合併，將不會導致違反我們的有限合夥協議或任何其他法律規定。我們的有限合夥協議禁止我們的有限合夥人提出索賠，否則可能會引起遵守受託責任或適用法律的問題。這些對受託責任的修改對我們的單位持有人和優先單位持有人不利，因為它們限制了可能構成違反受託責任的行為的補救措施，並允許以不符合或不符合我們的合夥企業的最佳利益或我們的單位持有人和優先單位持有人的最佳利益的方式解決利益衝突。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們的組織和所有權結構，以及我們與Brookfield的合同安排，可能會產生重大的利益衝突，這些衝突可能會以不符合我們的夥伴關係的最佳利益或不符合我們的單位持有人和優先單位持有人的最佳利益的方式解決。

我們的組織和所有權結構涉及許多關係，這些關係可能會導致我們的合夥關係、我們的單位持有人和我們的優先單位持有人與Brookfield和BIPC之間的利益衝突，例如，雖然BIPC董事會通常反映普通合夥人的董事會，但BIPC董事會包括一名額外的非重疊董事會成員，以幫助BIPC解決與我們的合夥關係可能產生的任何利益衝突。約翰·馬倫先生目前擔任BIPC董事會的非重疊成員。在某些情況下，Brookfield或BIPC的利益可能與我們的合夥企業、我們的優先單位持有人和我們的單位持有人的利益不同，包括收購的類型、我們的合夥企業分配的時間和金額、我們業務產生的回報的再投資、進行收購時槓桿的使用以及外部顧問和服務提供商的任命。此外，Brookfield可能會不時做出決定，包括關於税務或其他報告職位的決定，這些決定可能對一種類型的投資者或受益人比另一種類型的投資者或受益人更有利，或者對Brookfield而不是對我們的合夥企業、我們的單位持有人和我們喜歡的單位持有人更有利。

28布魯克菲爾德基礎設施

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此外，服務提供商是Brookfield的關聯公司，根據我們的主服務協議為我們提供管理服務。根據我們的主服務協議，我們每季度向服務提供商支付相當於我們合作伙伴關係市值的0.3125%(每年1.25%)的基本管理費。BIPC向我們退還按比例分攤的此類費用。BIPC在基本管理費中的比例份額是根據加權平均單位和BIPC經追溯調整特殊分配後的已發行可交換股份計算的。在計算基本管理費時，我們合夥企業的市值等於我們所有未償還單位(假設布魯克菲爾德在Brookfield Infrastructure的有限合夥權益全部轉換為單位)、優先股和其他服務接受者的非Brookfield Infrastructure持有的證券(包括BIPC可交換股份和可交換單位)的總價值，加上服務接受者有追索權的所有未償還第三方債務減去此類實體持有的所有現金。基礎設施特別投資有限公司還將根據控股有限責任公司的單位(控股有限責任公司A類優先股除外)的季度分配超出控股有限責任公司的有限合夥協議中規定的指定目標水平的金額獲得激勵分配。關於基本管理費和獎勵分配的進一步解釋，見項目6.A“董事和高級管理人員--管理費”和項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”。這種關係可能會導致我們、我們的單位持有人和優先單位持有人與Brookfield之間的利益衝突，因為Brookfield的利益可能與Brookfield Infrastructure、我們的單位持有人和優先單位持有人的利益不同。

我們的普通合夥人，其唯一股東是Brookfield Corporation，有權決定我們是否將進行分配、我們單位的分配金額以及這些分配的時間。我們與Brookfield的安排可能會激勵Brookfield採取行動，從而增加向其支付的分配和費用，這可能對我們、我們的單位持有人和優先單位持有人不利。例如，由於基本管理費是根據我們合夥企業的市場價值計算的，當其他行動可能對我們或我們的單位持有人和優先單位持有人更有利時，它可能會激勵Brookfield在短期內增加或保持我們合夥企業的市場價值。同樣，Brookfield可能會採取行動增加我們單位的分配，以確保Brookfield在其他投資或行動可能對我們或我們的單位持有人和優先單位持有人更有利的情況下，在短期內獲得獎勵分配。此外，通過Brookfield對我們的單位、可贖回合夥單位和BIPC可交換股份的所有權，它在我們的合夥企業中擁有約27.1%的有效經濟利益，並在完全交換的基礎上(假設交換所有已發行和已發行的可贖回合夥單位、可交換單位和BIPC可交換股份)，因此可能會受到激勵，增加向我們的單位持有人支付的分派，從而增加Brookfield的分派。

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Brookfield和Oaktree在很大程度上獨立運營各自的投資業務，並不指望就投資決策進行協調或諮詢，這可能會引發利益衝突，並使緩解某些利益衝突變得更加困難。

Brookfield和Oaktree在很大程度上根據信息障礙獨立運營各自的投資業務，Brookfield預計不會就投資活動和/或決策與Oaktree進行協調或諮詢。此外，Brookfield和Oaktree預計都不會對其投資活動和任何瞭解和/或控制對方投資決策的人的決定進行任何內部批准。因此，預計我們的合夥企業和運營實體，以及我們投資的Brookfield、Brookfield Account和它們的投資組合公司，將從事導致它們與Oaktree、Oaktree Account及其投資組合公司之間的利益衝突(和潛在衝突)的活動和業務關係。這些利益衝突(和潛在衝突)可能包括：(I)不時爭奪相同的投資機會；(Ii)橡樹資本賬户尋求適合我們的合作伙伴關係和我們投資的Brookfield賬户的投資機會，而不向我們或那些Brookfield賬户提供此類機會；以及(Iii)形成或設立新的橡樹資本賬户，這些賬户可以競爭或以其他方式處理他們的事務，而不考慮它們是否對我們的合作伙伴關係和/或我們投資的Brookfield賬户產生不利影響。管理我們合作伙伴關係和/或我們所投資的Brookfield客户活動的投資團隊不會意識到，也沒有能力管理此類衝突。

我們的合作伙伴關係和/或我們投資的Brookfield客户可能會受到橡樹資本的活動的不利影響。在某些情況下，來自橡樹資本客户對投資機會的競爭也可能對我們(直接和/或間接)投資的購買價格產生不利影響。由於投資目標、觀點和/或投資興趣的不同，橡樹資本管理某些橡樹資本賬户的方式不同於我們投資的合夥企業和/或Brookfield賬户的利益，這可能會對我們的(直接和/或直接)投資產生不利影響。詳情見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

就某些法律和法規而言，Brookfield和Oaktree很可能被視為關聯公司，這可能會導致我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户提前公開披露投資。

就某些法律和法規而言，Brookfield和Oaktree很可能被視為關聯公司，儘管它們的運營獨立性和/或信息障礙，預計我們投資的合夥企業和/或Brookfield賬户和Oaktree賬户中的每一個都可能在一個或多個相同的發行人中持有重要頭寸。因此，Brookfield和Oaktree可能需要彙總某些投資持股，包括我們合夥企業的持股、我們投資的Brookfield賬户以及出於某些證券法目的和其他監管目的的Oaktree賬户。因此，橡樹資本的活動可能會導致我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户更早地公開披露投資，限制我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户的交易(包括在特定時間進行或處置某些投資的能力)，對我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户的投資價格產生不利影響，潛在的短期利潤返還，處罰和/或監管補救措施，等等。詳情見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

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Brookfield和/或Oaktree違反信息壁壘和相關內部控制可能會對我們投資的Brookfield和Oaktree和/或Brookfield賬户造成重大不良後果。

雖然實施信息壁壘是為了解決潛在的利益衝突以及我們合夥企業的法規、法律和合同要求，但Brookfield和Oaktree可以在不通知我們的合夥企業或我們的單位持有人的情況下，隨時決定移除或修改Brookfield和Oaktree之間的信息壁壘。此外，Brookfield和/或Oaktree可能會違反(包括無意中違反)信息壁壘和相關的內部控制。

如果信息障礙被消除或以其他方式無效，並且Brookfield有能力獲取由橡樹資本及其人員開發的分析、模型和/或信息，則Brookfield將不會有任何義務或其他責任根據此類分析和模型獲取此類信息或為我們投資的合夥企業和/或Brookfield賬户實現交易，而且實際上可能受到證券法的限制。在這種情況下，Brookfield可能會為我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户做出與Brookfield尋求此類信息時不同的投資決定，這可能對我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户不利。

我們信息壁壘的違反或失敗可能會導致我們的合作伙伴關係獲得重要的非公開信息，這可能會限制我們的合作伙伴關係獲取或處置投資，並最終影響我們業務產生的回報。此外，任何此類違規或失敗也可能導致監管機構對與我們的直接和/或間接投資活動相關的違反證券法的行為進行調查和索賠。對重大非公開信息的任何無意交易，或對重大非公開信息交易的認知，都可能對Brookfield的聲譽產生重大不利影響，導致實施監管或金融制裁，並對Brookfield向其客户提供投資管理服務的能力造成負面影響，所有這些都可能對我們投資的合夥企業和/或Brookfield賬户的投資活動造成負面財務影響。詳情見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們與Brookfield的安排是在有關聯關係的情況下談判達成的，可能包含的條款不如從非關聯方獲得的條款有利。

我們與Brookfield的大多數安排的條款實際上是由Brookfield在剝離的背景下確定的。雖然我們普通合夥人的獨立董事知道這些安排的條款，並代表我們批准了這些安排，但他們並沒有就條款進行談判。這些條款，包括有關賠償、合同或受託責任、利益衝突和Brookfield從事外部活動的能力(包括與我們競爭的活動、我們的活動以及責任和賠償限制)的條款，可能不如談判涉及無關各方時可能產生的有利條件。根據我們的有限合夥協議，收購我們的單位或優先單位的人及其受讓人將被視為同意，這些安排均不構成違反我們的有限合夥協議下對他們的任何義務或法律或衡平法明示或暗示的任何義務。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的單位、首選單位和有限合夥協議的説明”。

布魯克菲爾德基礎設施31

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我們的普通合夥人可能無法或不願意終止主服務協議。

總服務協議規定，只有在以下情況下，服務接受方才可終止協議：(I)服務提供方未能履行或遵守協議中包含的任何重大條款、條件或約定，導致我方遭受實質性損害，且違約行為在向服務提供方發出書面通知後30天內仍未得到補救；(Ii)服務提供方對任何服務接受方進行欺詐、挪用資金或挪用公款，從而對我方造成實質性損害；(Iii)服務提供者在履行協議項下的職責時嚴重疏忽，而該等疏忽對服務接受者造成重大損害；或(Iv)發生與服務提供者破產或無力償債有關的某些事件。我們的普通合夥人不能因任何其他原因終止協議，包括如果服務提供商或Brookfield Corporation發生控制權變更，並且協議沒有固定期限。此外，由於我們的普通合夥人是Brookfield Corporation的附屬公司，因此它可能不願終止主服務協議，即使在違約的情況下也是如此。如果服務提供商的表現不符合投資者的預期，而我們的普通合夥人不能或不願意終止主服務協議，我們的單位或優先單位的市場價格可能會受到影響。此外，主服務協議的終止將終止我們的合作伙伴關係協議和我們的許可協議下的權利。見項目7.B“關聯方交易--關係協議”和項目7.B“關聯方交易--許可協議”。

根據我們與服務提供商的安排，服務提供商的責任是有限的，我們已同意賠償服務提供商可能因此類安排而面臨的索賠，這可能導致服務提供商在做出與我們有關的決定時承擔比僅為其自身賬户行事時更大的風險。

根據總服務協議，除真誠地提供或安排提供總服務協議所述服務外，服務提供者並無承擔任何責任，亦不會對我們的普通合夥人因遵從或拒絕遵從其意見或建議而採取的任何行動負責。此外，根據我們的有限合夥協議，我們的普通合夥人及其關聯公司(包括服務提供商)的責任在法律允許的最大範圍內限於涉及惡意、欺詐或故意不當行為的行為，或者在刑事案件中，涉及已知非法的行為。服務提供者在總服務協議下的責任同樣有限，但服務提供者亦須對重大疏忽所引起的法律責任負上法律責任。此外，吾等的合夥關係已同意在法律許可的範圍內，就受保障人士因吾等的業務、投資及活動，或與總服務協議或服務提供商所提供的服務有關或因此而受到威脅或招致的任何索償、責任、損失、損害、成本或開支，向服務提供者作出最充分的賠償，但如該等索償、責任、損失、損害、成本或開支被確定為是由上述人士負有法律責任的行為所致，則屬例外。這些保護可能導致服務提供商在做出決策時容忍比其他情況下更大的風險，包括在確定是否在收購中使用槓桿時。服務提供商作為一方的賠償安排也可能引起法律上的賠償要求，這對我們的合夥企業、我們的單位持有人和優先單位持有人不利。見項目6.A“董事和高級管理人員--我們的主服務協議--賠償和責任限制”。

布魯克菲爾德基礎設施32號

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與我們的合作伙伴關係結構相關的風險

Brookfield Infrastructure和我們的運營實體使用槓桿，這種債務可能導致Brookfield Infrastructure或我們的運營實體受到某些契約的約束，這些契約限制了我們從事某些類型的活動或向股權進行分配的能力。

控股有限責任公司及我們的許多控股實體和經營實體已訂立信貸安排或招致其他形式的債務，包括用於收購和投資以及一般公司目的。Brookfield Infrastructure內部的債務敞口總量是巨大的，我們未來可能會變得更加槓桿化。一些貸款已全部提取，而另一些貸款的本金金額尚未提取。

高槓杆資產天生對收入下降、費用和利率上升以及不利的經濟、市場和行業發展更加敏感。槓桿公司的收入和淨資產的增加或減少的速度也往往比沒有借錢的情況下的速度更大。因此，在其他條件相同的情況下，與槓桿公司相關的虧損風險通常比債務相對較少的公司更大。此外，利用與收購有關的負債可能會給某些投資者帶來負面的税收後果。槓桿還可能導致對短期流動資金的需求，這可能會迫使在此類資產需求和/或價格較低的時候出售這些資產。這可能意味着我們無法在公開出售中實現資產的公允價值。

我們的信貸安排還包含適用於相關借款人和違約事件的契諾。契約可能涉及的事項包括對財務負債、股息、投資的限制，或利息覆蓋、調整後EBITDA、現金流或淨值的最低金額。如果發生違約事件，或未滿足最低契約要求，可能會導致要求立即償還任何提取的金額，或施加其他限制，包括禁止向股權支付分配。

我們的信貸安排或其他債務或類似債務的工具可能會被評級，也可能不會。如果對此類債務或類似債務工具進行評級，信用評級下調可能會對此類債務的成本產生不利影響。

我們可能會收購陷入困境的公司，這些收購可能會增加我們的風險，包括產生額外的法律或其他費用。

作為我們收購戰略的一部分，我們可能會收購陷入困境的公司。這可能涉及在事件驅動的特殊情況下收購公司的證券，例如收購、收購要約、破產、資本重組、剝離、公司和財務重組、訴訟或其他責任減值、扭虧為盈、管理層變動、整合行業和其他以催化劑為導向的情況。這種類型的收購涉及重大的財務和商業風險，可能導致重大或全部損失。評估和收購陷入困境的發行人所涉及的問題之一是，往往很難獲得有關此類發行人狀況的信息。如果在調查過程中，我們未能發現特定於一家公司或Brookfield Infrastructure運營環境的問題，我們可能會被迫在以後減記或註銷資產、重組我們的業務，或者產生可能導致其他報告損失的減值或其他費用。

布魯克菲爾德基礎設施33

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由於Brookfield Infrastructure作為陷入困境的公司的收購者，我們可能會面臨更大的風險，產生額外的法律、賠償或其他費用，即使我們沒有在任何行動中被點名。在陷入困境的情況下，當心懷不滿的股東、債權人和其他各方尋求從表現不佳的投資中追回損失時，訴訟往往隨之而來。布魯克菲爾德或布魯克菲爾德基礎設施公司可能在這些公司中擁有控制權或有影響力的職位，這進一步增加了陷入困境的公司面臨的更高的訴訟風險。

我們的合夥企業是一個控股實體，目前我們依賴控股有限責任公司以及間接的控股實體和我們的經營實體為我們提供支付分配和履行我們的財務義務所需的資金。

吾等合夥為控股實體，其唯一重大資產為其於控股有限責任公司的管理普通合夥權益及優先有限合夥權益，後者擁有控股實體的所有普通股，並間接擁有B類股份及C類股份，吾等透過該等股份持有吾等於經營實體的所有權益。我們的合作伙伴關係沒有獨立的創收手段。因此，我們依賴控股有限責任公司以及間接的控股實體和我們的經營實體的分配和其他付款，為我們提供必要的資金，以支付我們單位和優先單位的分配，並履行我們的財務義務。控股有限責任公司、控股實體及我們的經營實體在法律上與吾等截然不同，其中一些公司根據當地法律、監管規定及其合同協議(包括有關其融資安排的協議，例如控股有限責任公司的信貸安排及控股實體及經營實體產生的其他債務)在支付股息及分派或以其他方式向吾等提供資金方面的能力受到或可能受到限制。我們未來可能通過的任何其他實體也將在法律上與我們不同，在某些條件下，它們支付股息和分配或以其他方式向我們提供資金的能力也可能受到類似的限制。控股有限責任公司、控股實體及我們的經營實體一般會被要求在向吾等或其母實體(視何者適用而定)作出分派前償還其債務，從而減少我們可用於支付分派、為營運資金提供資金及滿足其他財務需要的現金流金額。

我們的合夥企業預計，它將收到的關於我們合夥企業在控股有限責任公司中管理普通合夥企業權益的唯一分配將包括旨在幫助我們的合夥企業根據我們合夥企業的分配政策向我們的單位持有人進行分配的金額，並允許我們的合夥企業在到期時支付費用。就我們合夥企業在控股有限責任公司中的優先有限合夥權益收到的分配將包括旨在幫助我們的合夥企業根據我們的優先單位條款向我們的優先單位持有人進行分配的金額。我們的合夥企業是否申報和支付現金分配由我們的普通合夥人自行決定。我們的合夥企業不需要進行這樣的分發，我們的合夥企業和我們的普通合夥人都不能向您保證，我們的合夥企業將按照預期進行此類分發。

34布魯克菲爾德基礎設施

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雖然我們計劃定期審查我們的合作伙伴關係對單位持有人的分配，但不能保證我們將能夠增加甚至保持支付的分配水平。從歷史上看，作為這次審查的結果，我們決定在過去十年的每一年增加分配。然而，分派付款的歷史增長可能並不反映未來分派付款的任何增加，這些增加將由我們的普通合夥人董事會考慮到相關時間的當時情況而進行審查。在特別分派完成後，以及由於BIPC向單位持有人發行可交換股份，我們合夥企業的每單位定期季度分派減少，使得單位持有人和BIPC可交換股份的總分派加在一起時，與從未進行特別分派時的情況大致相同。見項目4.A“布魯克菲爾德基礎設施的歷史和發展--概覽”。儘管我們打算根據我們的分配政策對我們的單位進行分配，但我們的合夥企業不需要對我們的單位進行分配，我們的合夥企業和我們的普通合夥人都不能向您保證，我們的合夥企業將能夠增加甚至保持未來對我們單位進行的分配水平。

未來出售或發行我們的單位、優先單位或可兑換為我們單位的證券(包括BIPC可交換股票)，或對此類出售或發行的看法，可能會壓低我們單位和/或優先單位的交易價格。

出售或發行我們的單位、優先單位、BIPC可交換股份或其他可兑換成我們單位的證券，或交換可交換單位，或對此類出售、發行或交換的看法，可能會壓低我們單位或優先單位的交易價格，並削弱我們通過出售額外單位或優先單位籌集資金的能力。此外，我們還可能發行額外的單位或其他證券作為收購的對價。我們還被要求在交換BIPC可交換股份時發行額外的單位。截至2023年3月14日，BIPC有110,600,397股流通股可交換，每一股都可以根據其條款交換我們的單位。我們無法預測未來出售、發行或交換我們的單位、優先單位或可兑換為我們單位的證券的影響，或此類出售、發行或交換的看法對我們單位或優先單位的市場價格的影響。

布魯克菲爾德基礎設施35

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我們的合夥企業不是，也不打算成為《投資公司法》(以及其他司法管轄區的類似立法)下的投資公司，如果我們的合夥企業被視為《投資公司法》下的“投資公司”，適用的限制可能會使我們不切實際地按照預期運營。

《投資公司法》(和其他司法管轄區的類似立法)為投資者提供了某些保護，並對需要作為投資公司進行監管的公司施加了某些限制。除其他事項外，這些規則限制或禁止與關聯公司的交易，對債務和股權證券的發行施加限制，並施加某些治理要求。我們的合夥企業沒有也不打算作為一家投資公司受到監管，我們的合夥企業打算開展其活動，因此它不會被視為《投資公司法》(以及其他司法管轄區的類似立法)下的投資公司。為了確保我們不被視為投資公司，我們可能會被要求對我們的業務或計劃的範圍進行實質性限制或限制。我們可能進行的收購類型將受到限制，我們可能需要修改我們的組織結構或處置我們原本不會處置的資產。此外，如果發生任何事情，導致我們的合夥企業被視為《投資公司法》下的投資公司，我們將不切實際地按照預期運營。我們與Brookfield之間的協議和安排將受到損害，我們作為委託人能夠進行的收購的類型和金額將受到限制，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到重大不利影響。因此，我們將被要求採取非常步驟來應對這種情況，例如修訂或終止總服務協議、重組我們的合夥企業和控股實體、修訂我們的有限合夥協議或終止我們的合夥企業，其中任何一項都可能對我們的單位和優先單位的價值產生重大不利影響。此外，如果我們的合夥企業根據《投資公司法》被視為一家投資公司，它將作為一家公司在美國聯邦所得税中納税，這種待遇可能會對我們的單位和優先單位的價值產生實質性的不利影響。

我們的合夥企業是加拿大證券法規規定的“美國證券交易委員會境外發行人”，不受加拿大證券法的某些要求的約束，也不受美國證券法規定的“境外私人發行人”的約束，因此，我們必須遵守不同於適用於在紐約證券交易所(NYSE)上市的美國境內註冊商的要求的披露義務。

雖然我們的合夥企業是加拿大的申報發行人，但它是“美國證券交易委員會境外發行人”，並且在某些條件下，不受加拿大某些與披露義務和委託書徵集相關的證券法的約束。因此，可能會有這樣的情況，即在加拿大公開可獲得的關於我們合作伙伴關係的信息與我們是典型的加拿大報告發行商的情況不同，或者以不同的方式呈現。

雖然我們的合夥關係受1934年修訂的美國證券交易法及其頒佈的規則和法規(“交易法”)的定期報告要求所約束，但交易法對外國私人發行人的定期披露要求與美國國內註冊商的定期披露要求不同。因此，可能會出現這樣的情況，即關於我們合作伙伴關係的公開可用信息與美國其他公共有限合夥企業(即美國國內發行人)通常發佈的信息或以不同的方式提供的信息不同。作為一家外國私人發行人，我們的合夥企業不受交易所法案中美國和國內發行人所受的某些其他條款的約束，包括向我們的單位持有人提供符合交易所法案的信息聲明或委託書的要求。此外，我們合夥企業的內部人士和大型單位持有人沒有義務根據交易所法案第16節提交報告，而且紐約證券交易所實施的某些公司治理規則不適用於我們的合夥企業，因為它是外國私人發行人。

36布魯克菲爾德基礎設施

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我們可能會面臨通常與經濟利益與控制權分離或在組織結構內的多個層面上發生債務有關的風險。

我們的所有權和組織結構類似於一家公司控制另一家公司，而另一家公司又持有其他公司的控股權；因此，處於鏈條頂端的公司可能控制處於鏈條底部的公司，即使其在底層公司的有效股權低於控股權。Brookfield控制着我們普通合夥人的唯一股東，由於擁有我們普通合夥人的這種所有權，Brookfield能夠控制我們普通合夥人董事的任免，並因此對我們施加重大影響。反過來，我們往往在我們的投資中擁有多數控股權或重大影響力。儘管Brookfield目前在我們的合夥企業中擁有約27.1%的有效經濟利益，但由於擁有我們的單位、可贖回合夥單位和BIPC可交換股份，Brookfield目前在完全交換的基礎上擁有約27.1%的有效經濟利益，但隨着時間的推移，Brookfield可能會減少這一經濟利益，同時仍保持其控股權，因此，Brookfield可能會以與我們其他單位持有人和優先單位持有人的經濟利益衝突的方式使用其控制權。例如，儘管我們制定了衝突協議，解決了發生利益衝突的可能性更大的交易的獨立批准要求和其他要求，包括與Brookfield關聯公司以及BIPC和Brookfield之間的交易，因為Brookfield將能夠對我們施加重大影響，反過來，對於我們的投資，以非公平價值將我們投資的資產轉移到Brookfield及其關聯公司的風險更大。此外，在控制鏈內的多個級別發生的債務可能會加劇經濟利益與這些級別的控制利益的分離，從而產生利用我們和我們的投資的動機。債務的任何此類增加也將使我們對收入下降、費用和利率上升以及不利的市場狀況更加敏感。償還任何此類債務也將減少可用於向我們以及最終向我們的單位持有人和優先單位持有人以及BIPC可交換股票持有人支付分配的資金數額。

我們未能保持有效的內部控制，可能會對我們未來的業務以及我們的單位和首選單位的價格產生實質性的不利影響。

作為一家公共合夥企業，我們必須遵守《交易法》、2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(下稱《薩班斯-奧克斯利法案》)以及為響應《薩班斯-奧克斯利法案》而頒佈的證券交易所規則的報告要求。我們目前的一些運營子公司是私營公司，未來可能進行的收購也將是私人公司，與上市公司的要求相比，它們的財務報告內部控制系統可能不那麼發達。未能對財務報告維持足夠的內部控制，或未能實施所需的、新的或改進的控制，或在執行這些控制時遇到困難，可能會導致我們的財務報告內部控制存在重大弱點或重大缺陷，並可能導致我們的綜合財務報表中出現錯誤或錯報，可能是重大的。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所得出結論認為我們對財務報告的內部控制無效，投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心，我們單位和優先單位的價格可能會下降。我們未能實現並維持有效的內部控制，可能會對我們的業務、我們進入資本市場的能力以及投資者對我們的看法產生實質性的不利影響。此外，我們內部控制中的重大弱點可能需要大量的費用和管理時間來進行補救。

布魯克菲爾德基礎設施37

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與我們的單位和首選單位相關的風險

我們的單位持有人和優先單位持有人無權就合夥事務投票或參與我們合夥企業的管理。

根據我們的有限合夥協議，我們的單位持有人和優先單位持有人無權就與我們的合夥關係有關的事項投票，如收購、處置或融資，或參與我們合夥企業的管理或控制。特別是，我們的單位持有人和優先單位持有人無權罷免我們的普通合夥人、導致我們的普通合夥人退出我們的合夥關係、讓新的普通合夥人加入我們的合夥企業、任命新的董事進入我們的普通合夥人的董事會、將現有的董事從我們的普通合夥人的董事會中除名或阻止我們的普通合夥人的控制權發生變化。此外，除某些基本事項和適用法律規定外，我們的單位持有人和優先單位持有人的同意權僅適用於我們的有限合夥協議的某些修訂。因此，與公司普通股持有人不同，我們的單位持有人無法影響我們合夥企業的方向，包括其政策和程序，或導致其管理層的變化，即使他們對我們合夥企業的表現不滿意。因此，我們的單位持有人可能被剝奪了未來通過出售我們的合夥企業獲得溢價的機會，我們單位的交易價格可能會因交易價格中沒有或減少收購溢價而受到不利影響。單位持有人及優先單位持有人只有在有限的情況下才有權投票，如第10.B項“組織章程大綱及細則--我們的單位、優先單位及我們的有限合夥協議的説明”所述。

我們的單位和優先單位(以及可兑換為單位的證券，如BIPC可交換股票)的市場價格可能會波動。

我們的單位和優先單位(以及可兑換成單位的證券，如BIPC可交換股票)的市場價格可能波動很大，可能會受到廣泛波動的影響。一些可能對我們的單位和優先單位以及可兑換為單位的證券的價格產生負面影響的因素包括：一般市場和經濟狀況，包括中斷、降級、信用事件和信貸市場發現的問題；我們的季度經營業績或對我們單位的分配的實際或預期變化；市場利率的實際或預期變化或趨勢；其他證券的市場價格；我們的投資或資產構成的戰略行動和變化；影響我們資產的減記或感覺到的信用或流動性問題；市場對我們的合作伙伴關係、我們的業務和我們的資產的看法；股票市場分析師對我們的部門或其他發行人的證券的建議或收益估計的變化，這些證券與我們的合夥企業或我們的經營實體服務的行業類似；我們的負債水平和/或對我們未來產生的任何債務的不利市場反應；我們以有利條件或根本沒有能力籌集資本；出售我們的單位、優先單位或可為我們的單位交換的證券(包括BIPC可交換股票)；任何主要資金來源的損失；我們的主服務協議的終止或我們或Brookfield的關鍵人員的增加或離職；類似基礎設施公司的市場估值的變化；媒體或投資界對我們或Brookfield的猜測；以及美國税法的變化，使我們的合夥企業作為合夥企業繼續作為合夥企業在美國聯邦所得税方面納税是不切實際的或不可能的。證券市場總體上經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司或合夥企業的經營業績無關。任何廣泛的市場波動都可能對我們的單位和優先單位(以及可交換為單位的證券，如BIPC可交換股票)的交易價格產生不利影響。

38布魯克菲爾德基礎設施

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我們未來可能需要額外的資金，我們可能會發行額外的單位、優先單位或可交換到我們單位的證券(包括BIPC可交換股票)，以代替可能稀釋我們單位現有持有人的債務，或者我們可能會發行具有比給予我們單位持有人和優先單位持有人的權利和特權更有利的權利和特權的證券。

根據吾等的有限合夥協議，吾等可根據當時尚未發行的任何優先單位的條款，發行額外的合夥證券，包括單位、優先單位、可兑換為單位的證券(包括BIPC可交換股份)，以及與合夥證券有關的期權、權利、認股權證及增值權，其目的及代價及條款及條件由吾等普通合夥人決定。在任何優先股條款的規限下，我們的普通合夥人董事會將能夠決定任何額外合夥證券的類別、指定、優先、權利、權力和責任，包括分享我們的利潤、虧損和分派的任何權利，在我們解散或清算時接受合夥資產的任何權利，以及任何贖回、轉換和交換權利。在任何未清償優先股條款的規限下，我們的普通合夥人可以利用該授權發行額外的單位或優先股，這可能稀釋我們單位的持有者，或發行具有比我們單位或優先股更優惠的權利和特權的證券。在任何當時尚未發行的優先股條款的規限下，單位和優先股的持有人將沒有任何優先購買權或任何同意或以其他方式批准發行任何該等證券或任何該等證券的發行條款的權利。截至2023年3月14日，BIPC有110,600,397股流通股可交換，每一股都可以根據其條款交換我們的單位。

非美國債券單位持有人將面臨與Brookfield Infrastructure的分銷相關的外幣風險。

我們的相當一部分單位持有人將居住在美元不是功能貨幣的國家。我們的分配以美元計價，但可能以接收分配的單位持有人的當地貨幣結算。對於每個非美國貨幣單位持有人，從分配中以當地貨幣收到的價值將根據付款時美元與適用的當地貨幣之間的匯率來確定。因此，如果美元對非美國單位持有人的當地貨幣大幅貶值，該單位持有人以其當地貨幣獲得的價值將受到不利影響。

我們單位和首選單位的美國投資者可能會發現很難或不可能執行鍼對我們、我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的訴訟程序和判決的執行。

我們是根據百慕大的法律成立的，我們的大多數子公司都是在美國以外的司法管轄區組織的。此外，本年度報告Form 20-F中列出的董事和高級管理人員均位於美國境外。我們的普通合夥人和服務提供商的某些董事和高級管理人員居住在美國以外。我們很大一部分資產位於美國境外，我們普通合夥人的董事和高級管理人員以及本年度報告中列出的服務提供商的資產可能位於美國以外。投資者可能無法在美國境內向我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員提供程序服務。根據美國適用證券法的民事責任條款，也可能無法對我們或我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員執行在美國聯邦法院獲得的判決。

布魯克菲爾德基礎設施39

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加拿大投資者在我們的單位和首選單位可能會發現很難或不可能執行鍼對我們、我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的訴訟程序和判決的執行。

我們是根據百慕大的法律成立的，我們的大部分子公司都是在加拿大以外的司法管轄區組織的。我們的普通合夥人和服務提供商的某些董事和高級管理人員居住在加拿大境外。我們很大一部分資產位於加拿大境外，而我們普通合夥人、服務提供商的董事和高級管理人員以及本年度報告Form 20-F中確定的專家的資產可能位於加拿大以外。投資者可能無法在加拿大境內向我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員提供程序服務。也可能無法針對我們、本年度報告Form 20-F中確定的專家、我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員根據加拿大適用證券法律的民事責任條款在加拿大法院獲得的判決執行判決。

在未來，我們可能無法繼續向單位持有人支付可比或不斷增長的現金分配。

我們可以分配給單位持有人的現金數量取決於我們從控股有限責任公司以及間接從控股實體和運營實體獲得的現金數量。控股有限責任公司、控股實體和經營實體產生的現金數額將隨季度波動，並將取決於(除其他外)：它們經營所在司法管轄區的天氣；它們的運營成本水平；以及當時的經濟狀況。此外，我們可用於分配的實際現金金額也將取決於其他因素，例如：與訴訟和監管合規事項相關的成本水平；收購成本(如果有)；我們的償債要求；我們營運資金需求的波動；我們通過信貸機制借款的能力；我們進入資本市場的能力；我們債務協議中包含的對分配的限制；以及我們的普通合夥人酌情為正確開展我們的業務而建立的現金儲備的金額(如果有)。由於所有這些因素，我們不能保證我們將有足夠的可用現金向我們的單位持有人支付特定水平的現金分配。此外，單位持有人應意識到，我們可供分配的現金量主要取決於控股有限責任公司、控股實體和經營實體的現金流，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力的函數。因此，在我們記錄淨虧損期間，我們可能會對我們的單位申報和/或支付現金分配。在特別分派完成後，由於BIPC向單位持有人發行可交換股份，我們合夥企業的每單位定期季度分派減少，使單位持有人和BIPC可交換股份合計收到的總分派大致與從未進行特別分派時的情況相同。見項目4.A“布魯克菲爾德基礎設施的歷史和發展--概覽”。

40布魯克菲爾德基礎設施

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與税收有關的風險

一般信息

税法和慣例的變化可能會對我們的合夥企業、控股實體和經營實體的運營產生實質性的不利影響，從而影響我們的資產價值和應付給我們的單位持有人的分配淨額。

我們的結構，包括控股實體和經營實體的結構，是基於我們開展業務的當地司法管轄區的現行税法和慣例。這些司法管轄區的税務法規(包括與税率有關)和慣例的任何變化都可能對這些實體以及支付給我們的單位持有人的分配淨額產生不利影響。適用於我們在該等司法管轄區的經營實體的税項及其他限制可能不適用於本地機構或其他各方，因此此等各方在進行該等收購時可能具有顯著較低的有效資金成本及相應的競爭優勢。

我們合夥企業的分配能力取決於它從基礎業務中獲得足夠的現金分配，我們不能向我們的單位持有人保證，我們的合夥企業將能夠以足以為他們的納税義務提供資金的金額向他們進行現金分配。

我們的控股實體和經營實體可能在其經營所在的每個相關地區和司法管轄區繳納當地税，包括所得税、利潤或利得税和預扣税。因此，我們合夥企業可用於分配的現金間接地因此類税收而減少，我們單位持有人的税後回報也同樣因此類税收而減少。我們打算對未來的收購進行逐案評估，並在可能的情況下和在商業上可行的情況下，進行結構調整，以將進行此類收購對我們的單位持有人造成的任何不利税務影響降至最低。

一般來説，在加拿大或美國繳納所得税的單位持有人必須在收入中包括其在我們合夥企業的收入、收益、損失和扣除項目中的可分配份額(只要出於税收目的，它被視為合夥企業，包括我們合夥企業在控股有限責任公司中的可分配份額)，該會計年度結束於該單位持有人的納税年度或在該會計年度內。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重大事項”和“税收--美國聯邦所得税的某些重大事項”。然而，分配給單位持有人的現金可能不足以支付該單位持有人就其在我們合夥企業中的投資所承擔的全部税款，因為每個單位持有人的納税義務取決於該單位持有人的特定税務情況以及對我們合夥企業的基本活動或資產的税務處理。如果我們的合夥企業無法分配足以為我們的單位持有人的納税義務提供資金的現金，我們的每個單位持有人仍將被要求為其在我們合夥企業的應納税所得額中的份額繳納所得税。

布魯克菲爾德基礎設施41

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由於持有我們的單位，我們的單位持有人可能需要繳納美國聯邦、州、地方或非美國的税款，並在他們出於税收目的而不是居民或以其他方式不繳納税款的司法管轄區繳納報税表義務。

我們的單位持有人可能需要繳納美國聯邦税、州税、地方税和非美國税，包括非公司營業税以及我們的合夥企業實體現在或將來在其中開展業務或擁有財產的各個司法管轄區徵收的遺產税或無形税，即使我們的單位持有人不在這些司法管轄區居住。我們的單位持有人可能被要求在這些司法管轄區的部分或全部地區提交所得税申報表並繳納所得税。此外，我們的單位持有人可能會因未能遵守這些要求而受到懲罰。儘管我們的合夥企業將嘗試在合理可行的範圍內安排我們的合夥企業運營和投資，以將這些司法管轄區的單位持有人的所得税申報義務降至最低，但在某些情況下，我們的合夥企業可能無法做到這一點。每個單位持有人都有責任提交可能要求其提交的所有美國聯邦、州、地方和非美國國家的納税申報單。

我們的單位持有人可能面臨轉讓定價風險。

在我們的合夥企業、控股有限責任公司、控股實體或經營實體與不與其保持距離交易的各方達成交易或安排的範圍內，如果相關税務機關認為該等交易或安排的條款和條件與與其保持距離交易的人之間的條款和條件不同，則有關税務機關可尋求調整該等實體從應納税所得額中計入或扣除的金額的數量或性質。這可能會導致這些實體支付更多的税款(以及罰款和利息)，因此投資者的回報可能會減少。就加拿大税務而言，轉讓定價調整在某些情況下可能會導致額外的收入分配給單位持有人，而沒有相應的現金分配，或者導致股息被視為由加拿大居民支付給非居民，這需要繳納加拿大預扣税。

我們的普通合夥人認為，支付給服務提供商的基本管理費和任何其他金額將與服務提供商提供的服務的價值相稱，並與公平安排中商定的費用或其他金額相當。然而，在這方面無法給予保證。

如果相關税務機關聲稱應根據轉讓定價規則進行調整，調整至與控股有限責任公司或我們合夥企業的收入計算相關的金額，則此類斷言可能導致我們的合夥企業出於税務目的分配給我們的單位持有人的收入(或虧損)金額的調整。此外，我們還可能對轉讓定價調整方面的轉讓定價處罰負責，除非我們做出合理努力來確定和使用公平轉讓價格。一般而言，只有在為支持轉讓定價方法的這種交易或安排編制了同期文件的情況下，才認為在這方面作出了合理的努力。

就加拿大税務而言，上述一般税務風險與優先單位持有人就其優先單位而言同樣相關。

42 Brookfield基礎設施

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美國國税局(IRS)或加拿大税務局(CRA)可能不同意我們的合夥企業為遵守適用的美國和加拿大聯邦所得税法而使用的某些假設和慣例，或者我們的合夥企業用來向單位持有人報告收入、收益、損失、扣除和信用的某些假設和慣例。

我們的合夥企業將應用某些假設和慣例，以遵守適用的税法，並以反映單位持有人對合夥企業項目的實益所有權的方式向單位持有人報告收入、收益、扣除、損失和信用，同時考慮到由於交易活動而導致的所有權權益在每個納税年度的變化。然而，這些假設和慣例可能並不符合適用税收要求的所有方面。IRS或CRA對此類假設或慣例的成功挑戰可能會對我們的單位持有人可獲得的税收優惠金額產生不利影響，並可能要求對收入、收益、扣除、損失或抵免項目(包括利息扣除)進行調整、重新分配或取消，以對我們的單位持有人產生不利影響。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重大事項”和“税收--美國聯邦所得税的某些重大事項”。

美國

如果出於美國聯邦所得税的目的，我們的合夥企業或控股有限責任公司被視為公司，我們單位的價值可能會受到不利影響。

我們單位對單位持有人的價值將在一定程度上取決於我們的合夥企業和控股有限責任公司作為合夥企業在美國聯邦所得税方面的待遇。然而，為了使我們的合夥企業在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業，根據現行法律，我們合夥企業每個納税年度總收入的90%或更多必須由符合條件的收入組成，這一點在修訂後的《1986年美國國税法》(簡稱《美國國税法》)第7704節中有定義，如果我們的合夥企業是美國公司，則不能要求其根據《投資公司法》和相關規則註冊為投資公司。雖然我們的普通合夥人打算管理我們合夥企業的事務，這樣我們的合夥企業就不需要註冊為投資公司，如果它是一家美國公司，那麼它將在每個納税年度達到上述90%的標準，但我們的合夥企業可能不符合這些要求，或者現行法律可能會發生變化，以便在任何一種情況下，我們的合夥企業都將被視為美國聯邦所得税目的的公司。如果出於美國聯邦所得税的目的，我們的合夥企業(或控股有限責任公司)被視為公司，則我們的單位持有人和我們的合夥企業(或控股有限責任公司，視情況適用)可能會產生不利的美國聯邦所得税後果，如第10.E項“税收-某些重大的美國聯邦所得税考慮事項-我們的合夥企業和控股有限責任公司的合夥地位”中更詳細地描述的那樣。

布魯克菲爾德基礎設施43

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如果任何單位持有人未能遵守美國税收申報規則，或者如果美國國税局或其他適用的州或地方税務機關不接受我們的預扣税方法，我們可能需要繳納美國備用預扣税或其他美國預扣税，而此類超額預扣税成本將由我們的合夥企業承擔，因此，我們的所有單位持有人將按比例承擔費用。

如果任何單位持有人未能及時向我們的合夥企業(或適用的結算代理或其他中介機構)提供IRS表W-9或IRS表W-8(視具體情況而定)，或者如果我們使用的預扣税方法未被美國國税局或其他適用的州或地方税務當局接受，我們可能會被美國國税局或其他適用的州或地方税務當局接受美國的“備用”預扣税或其他美國預扣税。見項目10.E“税收--美國聯邦所得税的某些重要考慮因素--行政事項--預扣和備用預扣”。如果任何單位持有人未能及時提供適用的表格(或該表格未正確填寫)，或者如果美國國税局或其他適用的州或地方税務當局不接受我們的扣繳方法，我們的合作伙伴關係可能會將此類美國備用預扣税或其他美國預扣税視為費用，這將由我們所有單位持有人按比例間接承擔。因此，我們完全遵守美國納税申報義務的單位持有人可能會承擔其他不遵守美國納税申報規則的單位持有人造成的部分此類負擔。

擁有我們的子公司，免税組織可能會面臨某些不利的美國税收後果。

我們的普通合夥人打算利用商業上合理的努力來安排我們合夥企業和控股有限責任公司的活動，以避免產生與進行貿易或業務相關的收入(這些收入通常會構成分配給免税組織的“非相關業務應税收入”(UBTI))。然而，我們的合夥企業和控股有限責任公司都不被禁止產生債務，也不能保證我們的合夥企業和控股有限責任公司都不會在未來產生可歸因於債務融資財產的UBTI。特別是，UBTI包括可歸因於債務融資財產的收入，我們的合夥企業和控股有限責任公司都不被禁止用債務為收購財產融資。收入可能被描述為UBTI，這可能使我們的單位不適合作為免税組織的投資。每個免税組織都應該諮詢自己的税務顧問，以確定投資於我們的子公司所產生的美國聯邦所得税後果。

44布魯克菲爾德基礎設施

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如果我們的合作伙伴關係從事美國的貿易或業務，非美國公民將因擁有我們的美國子公司而面臨某些不利的美國税收後果。

我們的普通合夥人打算利用商業上合理的努力來安排我們合夥企業和控股有限責任公司的活動，以避免產生被視為與美國房地產貿易或業務有效相關的收入，包括可歸因於出售美國國税法定義的“美國房地產權益”的有效關聯收入。如果我們的合夥企業被視為從事美國的貿易或業務，或者為了從出售或以其他方式處置美國房地產權益中實現收益，非美國持有人(如第10.E項“税收-某些重大的美國和聯邦所得税考慮事項”中所定義的)通常將被要求提交美國聯邦所得税申報單，並按常規累進税率繳納美國聯邦所得税，向非美國持有人的分配可能需要按最高適用的有效税率繳納美國聯邦預扣税。如果與預期相反，我們的合夥企業從事美國貿易或業務，則非美國持有者出售我們的單位的收益或損失將被視為與此類貿易或業務有效相關，如果我們的合夥企業以出售之日的公平市場價值出售其所有資產，該非美國持有者將有效地關聯收益或虧損。在這種情況下，任何這種有效關聯的收益通常將按常規的美國聯邦累進所得税税率徵税，而從此類銷售中實現的金額通常將被徵收10%的美國聯邦預扣税。見項目10.E“税收--某些重大的美國和聯邦所得税考慮--對非美國持有者的後果”。

為了達到美國聯邦所得税和其他目標，我們的合夥企業和控股有限責任公司可以通過美國和非美國控股實體進行投資，這些控股實體在美國聯邦所得税方面被視為公司，此類控股實體可能需要繳納企業所得税。

為了達到美國聯邦所得税和其他目標，我們的合夥企業和控股有限責任公司可以通過美國和非美國控股實體進行投資，這些控股實體在美國聯邦所得税方面被視為公司，此類控股實體可能需要繳納企業所得税。因此，出於美國聯邦所得税的目的，經營實體首先實現的收入、收益、損失、扣除或抵免項目將不會直接流向控股有限責任公司、我們的合夥企業或我們的單位持有人，任何此類收入或收益可能需要在美國或其他司法管轄區以控股實體的水平繳納公司所得税。任何此類額外税收都可能對我們的合作伙伴關係實現現金流最大化的能力產生不利影響。

布魯克菲爾德基礎設施45

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我們在美國應納税的單位持有人可能被視為在美國聯邦所得税税目下被歸類為“被動外國投資公司”的實體中持有間接權益。

美國債券持有者可能面臨因擁有“被動型外國投資公司”(“PFIC”)的間接權益而產生的不利美國税收後果.根據我們的組織結構以及我們的預期收入和資產，我們的普通合夥人目前認為，美國持有人不太可能僅僅因為在截至2023年12月31日的納税年度擁有我們的單位而被視為擁有PFIC的權益。然而，我們的普通合夥人認為，我們的一些公司子公司可能在之前的納税年度是PFIC。此外，不能保證我們的合夥企業獲得權益的未來實體不會被歸類為相對於美國持有者的PFIC，因為PFIC地位是一個事實決定，取決於特定實體的資產和收入，必須每年作出。一般而言，美國持有者從出售PFIC股票中獲得的收益應按普通所得税率徵税，並通常收取利息費用。或者，就PFIC的直接或間接權益做出某些選擇的美國持有人可能被要求在收到與此類收入相關的現金之前確認應納税所得額。在PFIC中擁有權益的不利後果，以及為減輕這些不利後果而進行的某些税收選舉，在第10.E項“税收-某些重大的美國聯邦所得税考慮-對美國債券持有人的後果-被動外國投資公司”中有更詳細的描述。每個美國資產持有人都應該就PFIC規則對我們子公司投資的影響諮詢自己的税務顧問。

出售我們單位的税收收益或損失可能或多或少低於預期。

在出售我們的單位時，美國持有者一般將確認美國聯邦所得税目的的收益或損失，相當於變現金額與持有者在此類單位中的調整後納税基礎之間的差額。之前分配給美國持有者的收入超過分配給該持有者的應税淨收入總額，將減少該持有者在我們單位的納税基礎。因此，這種超額分派將增加美國持有者在出售我們的單位時的應税收益或減少該持有者的應税損失，即使銷售價格低於原始成本，也可能導致應税收益。對於這些美國持有者來説，變現金額的一部分，無論是否代表收益，都可能是普通收入。

46布魯克菲爾德基礎設施

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我們的合夥結構涉及美國聯邦所得税法的複雜條款，可能沒有明確的先例或授權。我們合夥結構的税收特徵也可能受到立法、司法或行政方面的變化和不同解釋的影響，可能具有追溯力。

美國聯邦所得税對我們單位持有人的待遇在某些情況下取決於對事實的確定和對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋，這些條款可能沒有明確的先例或權力。單位持有人應該意識到，美國聯邦所得税規則，特別是那些適用於合夥企業的規則，不斷受到國會税務起草委員會和其他參與立法程序的人員、美國國税局、財政部和法院的審查，經常導致可能對我們的單位價值產生不利影響的變化，或導致我們的合夥企業改變其活動方式。例如，美國聯邦税法及其解釋的變化可能會使我們的合夥企業更難或不可能被視為美國聯邦所得税目的不應納税的合夥企業，改變我們合夥企業部分收入的性質或處理方式，減少我們的單位持有人可獲得的分配淨額，或以其他方式影響擁有我們單位的税收考慮因素。此外，我們合夥的組織文件和協議允許我們的普通合夥人修改我們的有限合夥協議，而無需我們的單位持有人的同意，以應對此類變化。這些修改可能會對我們的單位持有人產生實質性的不利影響。見第10.E項“--税收--某些重要的美國聯邦所得税考慮因素--行政事項--新的立法或行政或司法行動”。

我們的合夥企業提交納税年度所需的税務信息可能會受到延遲，這可能需要美國納税人的單位持有人請求延長該單位持有人的所得税申報單的截止日期。

我們的合夥企業同意使用商業上合理的努力，在每個日曆年度結束後90天內提供美國國税局信息(包括確定單位持有人在我們合夥企業的收入、收益、損失和扣除中的可分配份額所需的美國國税局時間表和K-1信息)。然而，向我們的單位持有人提供此美國税收信息將受到延遲，其中包括從較低級別實體收到任何必要的税務信息的情況。因此，在任何課税年度，單位持有人都可能需要申請延長提交該單位持有人的報税表的時間。此外，通常沒有美國聯邦税務申報要求的單位持有人將不會收到K-1時間表和相關信息，除非這些單位持有人在每個日曆年度結束後60天內提出要求。見項目10.E“税收--美國聯邦所得税的某些重要考慮因素--行政事項--信息申報和審計程序”。

布魯克菲爾德基礎設施47

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如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它可能會評估並直接從我們那裏收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括罰款和利息)，在這種情況下，可供分配給我們單位持有人的現金可能會大幅減少。

如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它可以直接從我們的合夥企業而不是單位持有人(根據先前的法律)評估和收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括罰款和利息)。我們可能會被允許選擇讓我們的普通合夥人和我們的單位持有人在審計的納税年度內根據他們在我們的利益考慮該審計調整。然而，我們不能保證我們會選擇這樣的選擇，也不能保證在任何情況下都會這樣做。如果我們不參加選舉，並因審計調整而支付税款、罰款或利息，那麼可供分配給我們單位持有人的現金可能會大幅減少。因此，我們目前的單位持有人可能會承擔該審計調整所產生的部分或全部税務責任成本，即使我們目前的單位持有人在審計的納税年度內並不擁有我們的單位。上述考慮也適用於我們的合夥企業在控股有限責任公司中的利益。

根據2010年《招聘激勵恢復就業法案》的外國賬户税務合規(FATCA)條款，我們的合夥企業支付或收到的某些款項可能需要繳納30%的聯邦預扣税，除非某些要求未得到滿足。

根據FATCA，30%的預扣税可能適用於我們的合夥企業、控股有限責任公司、控股實體或經營實體，或我們的合夥企業向單位持有人支付的某些來自美國的收入，除非滿足某些要求，如第10.E項“税收-某些重要的美國聯邦所得税考慮事項-行政事項-外國賬户納税合規”中更詳細地描述的那樣。為了確保遵守FATCA，有關某些單位持有人對我們單位的所有權的信息可能會向美國國税局或非美國政府當局報告。單位持有人應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解根據FATCA對我們的投資單位進行投資的後果。

加拿大

就下列加拿大税務風險而言，提及我們的“單位”是指我們合夥企業中的有限合夥單位，包括優先股，而提及我們的“單位持有人”是指我們單位和優先股的持有人。

48布魯克菲爾德基礎設施

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如果子公司是公司，並且不是加拿大居民，或者根據《加拿大所得税法(加拿大)》(連同其下的條例，《税法》)(“非居民子公司”)，並且是控股有限責任公司直接投資的“受控外國附屬公司”(定義見税法，在此稱為“外國應計財產收入”)，賺取的收入是“外國應計財產收入”(如税法定義，並在此稱為“外國應計財產收入”)，我們的單位持有人可能被要求在計算他們的收入時包括從我們的合夥企業分配的金額，用於加拿大聯邦所得税目的，即使可能沒有相應的現金分配。

控股有限責任公司直接投資的任何非居民子公司預計將是控股有限責任公司的首席財務官。如果控股有限責任公司的任何CFA或其本身是控股LP的CFA的任何直接或間接附屬公司(“間接CFA”)在該終審法院或間接CFA的特定課税年度賺取以FAPI為特徵的收入，則可分配給控股LP的FAPI必須計入該控股LP在該CFA或間接CFA的課税年度結束的會計期間的加拿大聯邦所得税收入中，無論該控股有限責任公司是否實際收到了該FAPI的分配。我們的合夥企業在計算其在加拿大聯邦所得税中的收入時，將包括其在控股有限責任公司的此類FAPI中的份額，而我們的單位持有人將被要求在計算其為加拿大聯邦所得税目的的收入時，包括從我們的合夥企業中分配的該等FAPI中他們的比例份額。因此，出於加拿大聯邦所得税的目的，我們的單位持有人可能被要求在其收入中包括金額，即使他們沒有也可能沒有收到此類金額的實際現金分配。税法包含反避税規則，以解決某些外國税收抵免生成器交易(即《外國税收抵免生成器規則》)。根據《外國税務抵免產生人規則》，適用於控股有限責任公司就控股有限責任公司的特定“外國關聯公司”(定義見税務法案)的收入所包括的特定數額的FAPI的“外國應計税”(定義見税法)，在某些特定情況下可能受到限制。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

根據税法第94.1節，單位持有人可能被要求將估算的金額包括在他們的收入中，用於加拿大聯邦所得税目的。

税法第294.1節包含與非居住於加拿大或就税法而言被視為居住於加拿大或並非位於加拿大的實體(以及某些獲豁免的外國信託(如税法第94(1)款所界定)的權益有關的規則，但納税人的終審法院(下稱“非居民實體”)除外)在某些情況下可直接或通過分配歸屬於我們的合夥企業或控股有限責任公司的該等收入的方式，將收入歸入單位持有人以供加拿大聯邦所得税之用。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

如果外國税收抵免生成器規則適用於我們的合夥企業或控股有限責任公司向外國支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”(均在税法中定義)，則單位持有人在加拿大聯邦所得税方面的外國税收抵免將受到限制。

根據外國税收抵免生成器規則，加拿大聯邦所得税在任何納税年度的外國“企業所得税”或“非企業所得税”在某些情況下可能是有限的。如果外國税收抵免規則適用，我們的合夥企業或控股有限責任公司向單位持有人支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”的分配將是有限的，因此，該單位持有人為加拿大聯邦所得税目的而獲得的外國税收抵免將是有限的。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

布魯克菲爾德基礎設施49

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就《税法》而言，不是也不被視為居住在加拿大的單位持有人，如果我們的合夥企業或控股有限責任公司被視為在加拿大開展業務，則不使用或持有、也不被視為使用或持有與在加拿大進行的業務相關的我們合夥企業的單位(“非加拿大有限合夥人”)，可就我們合夥企業或控股有限責任公司在加拿大賺取的任何加拿大來源業務收入繳納加拿大聯邦所得税。

如果就税法而言，我們的合夥企業或控股有限責任公司被視為在加拿大開展業務，非加拿大有限責任合夥人將就其在我們合夥企業賺取或被視為賺取的任何加拿大來源業務收入中的比例份額繳納加拿大聯邦所得税，但須遵守税法第115.2節中的安全港規則以及任何相關所得税條約或國際公約可能提供的任何減免。

我們的普通合夥人打算在可能的範圍內管理我們的合夥企業和控股有限責任公司的事務，以便他們不在加拿大開展業務，並且就税法而言，不被視為或被視為在加拿大開展業務。然而，由於確定我們的合夥企業或控股有限責任公司是否在進行業務，如果是的話，該業務是否在加拿大進行是一個事實問題，取決於周圍的情況，CRA可能會成功地爭辯説，根據税法的目的，我們的合夥企業和控股有限責任公司之一或兩者在加拿大經營業務。

如果我們的合夥企業或控股有限責任公司被視為在加拿大經營業務，或就税法而言被視為在加拿大經營業務，則屬於公司的非加拿大有限責任合夥人將被要求為其為非加拿大有限責任合夥人的每個課税年度提交加拿大聯邦所得税申報單，無論適用的所得税條約或公約是否可獲得加拿大税收減免。作為個人的非加拿大有限責任合夥人只需在任何課税年度提交加拿大聯邦所得税申報單，而根據適用的所得税條約或國際公約的條款，他們從我們的合夥企業獲得的在加拿大開展業務的收入不能免除加拿大的税收。

50布魯克菲爾德基礎設施

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非加拿大有限責任合夥人可能需要為我們的合夥企業或控股有限責任公司所實現的資本利得繳納加拿大聯邦所得税，這些資本收益來自於處置“加拿大應税財產”(定義見《税法》)。

非加拿大有限責任合夥人將就其通過我們的合夥企業或控股有限責任公司實現的資本利得的比例份額繳納加拿大聯邦所得税，該等資產的處置不包括“受條約保護的財產”(定義見《税法》)。“加拿大應税財產”包括但不限於在加拿大經營的業務中使用或持有的財產，以及在緊接特定時間之前的60個月期間，未在“指定證券交易所”(定義見税法)上市的公司的股票，如果股票公平市場價值的50%以上來自於某些加拿大房地產。如果根據適用的所得税條約或公約，我們合夥企業和控股有限責任公司的財產將根據税法免税，則我們合夥企業和控股有限責任公司的財產通常將是非加拿大有限合夥人的“受條約保護的財產”。我們的普通合夥人預計，我們的合夥企業或控股有限責任公司不會因處置“加拿大應税財產”而實現資本收益或虧損。然而，在這方面不能給予保證。非加拿大有限責任合夥人將被要求就我們的合夥企業或控股有限責任公司處置“加拿大應税財產”一事提交加拿大聯邦所得税申報單，除非該處置是《税法》第150節所指的“除外處置”。然而，如果非加拿大有限責任合夥人根據税法第I部分應就該處置提交税款，但不是因為適用的所得税條約或公約(但不是關於處置“加拿大應税財產”，即公司的“條約保護財產”)，則作為公司的非加拿大有限責任合夥人仍將被要求就“應税加拿大財產”的處置提交加拿大聯邦所得税申報表，而該處置是税法第150節所指的“除外處置”。一般而言，“除外處置”是指納税人在一個課税年度對財產進行的處置，條件是：(A)納税人在處置財產時是非加拿大居民；(B)納税人根據《税法》第I部分不應就該課税年度繳納任何税款；(C)納税人無須根據《税法》就上一個課税年度支付任何款額(但税務局持有足夠擔保的某些款額除外)；及(D)納税人在該課税年度處置的每項“加拿大應税財產”是否為(I)“除外財產”(定義見税法第116(6)款)或(Ii)税務局已就其根據税法第116(2)、(4)或第116(5.2)款發出的處置證明書的財產。非加拿大有限責任合夥人應就提交加拿大聯邦所得税申報單的要求諮詢他們自己的税務顧問，這些報税表是關於我們的合夥企業或控股有限責任公司處置“加拿大應税財產”的。

布魯克菲爾德基礎設施51

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如果我們的單位被視為“加拿大應税財產”，非加拿大有限責任合夥人在出售我們的單位時實現的資本收益可能需要繳納加拿大聯邦所得税。

由非加拿大有限合夥人處置或被視為處置我們的單位而產生的任何資本收益，如果在處置或被視為處置時，我們的單位是非加拿大有限合夥人的“加拿大應税財產”，除非我們的單位是該非加拿大有限合夥人的“受條約保護的財產”，否則將在加拿大納税。一般而言，在處置或當作處置時，我們的單位不會構成任何非加拿大有限責任合夥人的“加拿大應税財產”，除非(A)在緊接處置或當作處置之前的60個月期間的任何時間，我們單位的公平市場價值的50%以上直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)來自以下一種或任何組合：(I)位於加拿大的不動產或不動產；(Ii)“加拿大資源財產”(定義見税法)；(Iii)“木材資源財產”(定義見税法)；及(Iv)有關此類財產的選擇權、權益或民法權利，不論該財產是否存在，或(B)我們的單位以其他方式被視為“應課税加拿大財產”。由於我們合夥企業的資產將主要由控股有限責任公司的單位組成，如果我們合夥企業持有的控股有限責任公司的單位在特定時間直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)在該特定時間之前的60個月內的任何時間從上文(I)至(Iv)中描述的財產中獲得超過其公平市值的50%，則我們的單位通常為“應納税加拿大財產”。我們的普通合夥人不希望我們的單位在任何時候都是任何非加拿大有限合夥人的“加拿大應税財產”，但在這方面不能給予保證。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。即使我們的單位構成“加拿大應税財產”，但如果根據適用的所得税條約或公約的條款，根據《税法》，我們的單位處置收益可免税，則我們的單位將成為“條約保護財產”。如果我們的單位構成“加拿大應税財產”，非加拿大有限責任合夥人將被要求就我們單位的處置提交加拿大聯邦所得税申報單，除非該處置是“排除處置”(如上所述)。如果我們的單位構成“加拿大應税財產”，非加拿大有限責任合夥人應諮詢他們自己的税務顧問，要求他們就處置我們的單位提交加拿大聯邦所得税申報單。

非加拿大有限責任合夥人在處置“加拿大應税財產”時，可能需要遵守加拿大聯邦所得税申報和預扣税要求。

處置“加拿大應税財產”的非加拿大有限責任合夥人，除“除外財產”和税法第116(5.2)款所述的某些其他財產外，(或我們的合夥企業或控股有限責任公司在處置此類財產時被視為已處置此類財產的人)，有義務遵守税法第116節規定的程序，並根據税法獲得證書。為了獲得該證書，非加拿大有限責任合夥人必須在處置發生後10天內向CRA報告與交易有關的某些細節。我們的普通合夥人並不期望我們的單位是任何非加拿大有限合夥人的“加拿大應税財產”，也不期望我們的合夥企業或控股有限責任公司處置屬於“加拿大應税財產”的財產，但在這方面不能給予任何保證。

52布魯克菲爾德基礎設施

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加拿大居民向控股有限責任公司支付股息或利息(不繳納加拿大聯邦預扣税的利息除外)將被徵收加拿大聯邦預扣税，我們可能無法應用降低的税率，同時考慮到我們的單位持有人根據適用的所得税條約或公約享有的居住權或減免權利。

我們的合夥企業和控股有限責任公司就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將各自視為非居民個人。居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人向控股有限責任公司支付或視為支付的股息或利息(不繳納加拿大聯邦預扣税的利息除外)將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過審查合夥企業並考慮合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住情況以及任何非加拿大有限合夥人根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的任何降低，計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率，前提是能夠確定居住身份和享受條約福利的權利。在確定適用於控股實體支付給控股有限責任公司的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，我們的普通合夥人希望控股實體查閲控股有限責任公司和我們的合夥企業，瞭解我們合夥企業的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮到非加拿大有限合夥人根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的降低，以便確定從支付給控股有限責任公司的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。如果CRA的行政慣例不適用，並且扣繳實體在透視的基礎上從適用付款中扣繳加拿大聯邦預扣税，則扣留實體可能要承擔額外的加拿大聯邦預扣税以及任何相關利息和罰款。根據《加拿大-美國税收公約》(1980年)(下稱《條約》)，在某些情況下，加拿大居民納税人必須審查財政透明的合夥企業，例如我們的合夥企業，以及其合夥人的居住權和條約應享權利，並考慮到這些合夥人根據《加拿大企業條約》可能有權享受的加拿大聯邦預扣税的降低税率。根據我們的有限合夥協議，我們的合夥企業、控股有限責任公司或控股實體就我們的單位預扣或支付的任何税款可能被視為分配給我們的單位持有人，或被視為我們合夥企業的一般費用，由我們的普通合夥人自行決定。然而，我們普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

雖然我們的普通合夥人希望控股實體在確定適用於控股實體向控股有限責任公司支付或被視為支付的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，能夠仔細檢查我們的合夥企業和控股有限責任公司，但我們可能無法準確或及時地確定我們的單位持有人的居住地，以確定加拿大聯邦預扣税的適用範圍，或者降低的預扣税税率是否適用於我們的部分或所有單位持有人。在這種情況下，扣繳實體將從支付給控股有限責任公司的所有款項中預扣加拿大聯邦預扣税，這些款項應按25%的税率繳納加拿大聯邦預扣税。加拿大居民單位持有人將有權從其加拿大聯邦所得税責任中申請此類税收的抵免，但非加拿大有限責任合夥人將需要採取某些步驟，就任何此類加拿大聯邦預扣税獲得退款或抵免，其扣繳税率等於25%的預扣税與他們根據適用的所得税條約或公約有權享受的降低税率之間的差額。更多細節見第10.E項“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。單位持有人應就加拿大聯邦預扣税的所有方面諮詢他們自己的税務顧問。

布魯克菲爾德基礎設施53

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對於已註冊的計劃，我們的單位可能會也可能不會繼續成為税務局法案下的“合格投資”。

只要我們的單位在税法(目前包括紐約證券交易所和多倫多證交所)定義的“指定證券交易所”上市，我們的單位將是税法規定的受註冊退休儲蓄計劃(“RRSP”)、遞延利潤分享計劃、註冊退休收入基金(“RRIF”)、註冊教育儲蓄計劃(“RESP”)、註冊殘疾儲蓄計劃(“RDSP”)和免税儲蓄賬户(“TFSA”)管轄的信託的“合格投資”。然而，不能保證我們的部門將繼續在“指定證券交易所”上市。也不能保證與“合格投資”相關的税法不會改變。可對此類註冊計劃和某些其他納税人收購或持有不合格投資以及RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP收購或持有“禁止投資”(定義見税法)徵税。

儘管有上述規定，如果我們在RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP(視屬何情況而定)持有的單位是RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP的“禁止投資”，則RRSP或RRIF下的年金、TFSA或RSP的持有人或RESP的訂户(視屬何情況而定)將被徵收懲罰性税。一般來説，對於受RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP管轄的信託基金而言，我們的單位將不會是“被禁止的投資”，前提是RRSP或RRIF項下的年金持有人、TFSA或RDSP的持有人或RESP的認購人(視具體情況而定)與我們的合夥企業保持一定的交易距離，並且在我們的合夥企業中沒有“重大利益”(根據禁止投資規則在税法中的定義)。在RRSP、RRIF、TFSA、RDP或RESP持有我們的單位的單位持有人應根據其具體情況，就前述禁止投資規則的應用諮詢其自己的税務顧問。

如果我們的合夥企業或控股有限責任公司是“SIFT合夥企業”(根據税法的定義)，加拿大聯邦所得税對我們單位持有人的影響在某些方面可能與20-F表格中描述的結果有實質性的不同。

根據税法中適用於“SIFT合夥企業”的規則(下稱“SIFT規則”)，“SIFT合夥企業”所賺取的某些收入和收益將按與公司類似的税率在合夥企業層面繳納所得税，而將此類收入和收益分配給其合夥人將作為“應納税加拿大公司”(定義見税法)的股息徵税。具體而言，“SIFT合夥企業”一般須就其在加拿大經營的業務所得、除應税股息以外的“非投資組合物業”收入(定義見税法)及處置“非投資組合物業”所得的應税資本收益繳納税款。“非投資組合財產”除其他外，包括居住在加拿大的公司、信託或合夥企業的股權或債務，以及其主要收入來源為加拿大境內來源之一或任何組合的非居民個人或合夥企業的股權或債務(税法定義的“證券投資實體”除外)，由“SIFT合夥企業”持有並具有大於此類實體股權價值10%的公平市場價值，或與“SIFT合夥企業”持有的與此類實體有關聯的實體(税法所指的)的債務或股權一起持有，合計公平市場價值大於“SIFT合夥企業”股權價值的50%。適用於上述收入和收益來源的税率定為等於“企業淨所得税率”加上“省篩税税率”(每一税率均根據《税法》的定義)。

54布魯克菲爾德基礎設施

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合夥企業在整個課税年度內如(I)為“加拿大居民合夥企業”(定義見税法)，(Ii)合夥企業中的“投資”(定義見税法)在證券交易所或其他公開市場上市或交易，及(Iii)其持有一項或多項“非投資組合物業”，則該合夥企業在整個課税年度內均為“SIFT合夥企業”。為此目的，在下列情況下，合夥企業在特定時間將被稱為“加拿大居民合夥企業”：(A)該合夥企業當時是“加拿大合夥企業”(定義見《税法》)；(B)如果該合夥企業是一家公司，該合夥企業將居住在加拿大(為更確切地説，包括其中央管理和控制位於加拿大的合夥企業)；或(C)該合夥企業是根據一個省的法律組建的。在這些情況下，“加拿大夥伴關係”是指其所有成員都居住在加拿大或屬於“加拿大夥伴關係”的夥伴關係。

根據SIFT規則，如果我們的合夥企業和控股有限責任公司都是“加拿大居民合夥企業”，那麼它們都可以是“SIFT合夥企業”。然而，如果我們的合夥關係是“SIFT合夥關係”，則控股有限責任公司不會是“SIFT合夥企業”，而不論該控股有限責任公司是否為“加拿大居民合夥企業”，因為該控股有限責任公司將會是一個“被排除的附屬實體”(定義見税法)。如果這些合夥企業的中央管理和控制位於加拿大，我們的合夥企業和控股有限責任公司將是一家“加拿大居民合夥企業”。這一決定是一個事實問題，預計將取決於我們的普通合夥人的所在地，並對各自的合夥企業進行中央管理和控制。我們的普通合夥人將採取適當的步驟，使這些實體的中央管理和控制不在加拿大，從而SIFT規則在任何相關時間都不適用於我們的合夥企業或控股有限責任公司。然而，在這方面不能給予保證。如果我們的合夥企業或控股有限責任公司是“SIFT合夥企業”，加拿大聯邦所得税對我們單位持有人的影響在某些方面可能與第(10.E)項所述的結果大不相同。“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。此外，不能保證未來不會修改或修改SIFT規則，從而使SIFT規則不再適用。

一般風險

我們所有的經營實體都受到與我們可以開展業務的市場相關的一般經濟和政治條件和風險的影響。

許多行業，包括我們經營的行業，都受到政治和經濟狀況的影響，特別是金融市場的不利事件，這可能對全球或當地經濟產生深遠影響。金融市場普遍動盪的一些主要影響包括信貸市場收縮，導致信貸利差擴大、貨幣貶值和全球股票、商品和外匯市場波動加劇，以及普遍缺乏市場流動性。金融市場放緩或其他衡量全球經濟或我們所在地區當地經濟的關鍵指標，包括但不限於全球關鍵趨勢的加速或逆轉，如去全球化、去碳化和數字化、新住房建設、就業率、商業狀況、通貨膨脹、燃料和能源成本、大宗商品價格、可用信貸的缺乏、金融市場的狀況、利率和税率，可能會對我們的增長和盈利能力產生不利影響。

布魯克菲爾德基礎設施55

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對我們經營實體提供的服務的需求在一定程度上取決於相關資產適用地區的一般經濟狀況和經濟增長，並與之相關，還受全球經濟趨勢的影響。一個或多個地區糟糕的經濟狀況或較低的經濟增長可能直接或間接地減少對資產提供的服務的需求。

例如，美國經濟在2022年前兩個季度經歷了負增長，預計這種經濟放緩將持續到2023年。經濟狀況的不利變化可能會嚴重損害對我們服務的需求，並使預測我們的經營業績和做出業務決策(包括確定業務投資的優先順序)變得更具挑戰性。經濟低迷或不確定性增加也可能對我們收費公路的交通水平或我們鐵路網上和/或通過我們港口運輸的商品數量產生重大影響；我們在英國受監管的分銷業務獲得的連接收入將受到經濟衰退和英國住房開工減少的負面影響。經濟低迷還將導致借貸成本上升或資本市場可用性減少，流動性減少，對我們的服務提供商造成不利影響，包括金融機構和保險公司在內的交易對手倒閉，資產減值和我們金融工具的價值下降。全球股票市場的貶值和波動也可能對我們的單位和優先單位的估值產生重大影響。

此外，我們可能會受到不同司法管轄區政治不確定性的影響，這可能會產生全球影響，包括我們目前運營或打算在未來擴張的市場。

通脹壓力可能會對我們的業務造成不利影響。

我們的經營業務受到不斷上升的通脹壓力的影響。2022年，我們運營或投資的司法管轄區的通脹率大幅上升，超過了各國央行設定的目標通脹率區間。價格上漲壓力的很大一部分被歸因於勞動力、能源、食品、機動車和住房成本的上漲，以及在整個新冠肺炎疫情期間重新開放和管理經濟所面臨的總體挑戰，以及持續的全球供應鏈中斷。通脹上升可能是暫時的，也可能不是暫時的，未來的通脹可能會受到勞動力市場約束減少、供應鏈中斷緩解和大宗商品價格放緩的影響。雖然我們投資組合公司的監管和合約安排可提供重大保障，以抵禦通脹壓力，但通脹率的任何持續上升軌跡仍可能對我們的營運業務和投資者產生影響，並可能影響我們尋找合適投資機會的能力、追趕或超越先前的投資策略表現，以及獲得誘人的債務融資，所有這些都可能對我們的營運業務、我們的增長和資本循環計劃造成不利影響。

56布魯克菲爾德基礎設施

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我們面臨與流行病、流行病和其他公共衞生有關的風險。

緊急情況。

我們的業務可能會受到大流行/流行病(包括新變種的出現和發展)的影響，這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。

由於商業中斷、經濟活動減少和其他我們無法控制的不可預見的後果，地方、地區、國家或國際上爆發的傳染性疾病可能會迅速蔓延到全球，影響全球商業活動和旅行，或未來的公共衞生危機、流行病或大流行，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性和不利的影響。此類疾病或公共衞生危機的持續流行，新變種的出現和發展，以及我們和我們的企業所在地區的政府當局為應對此類疾病或公共衞生危機而採取的行動，可能會中斷商業活動和供應鏈，擾亂旅行，造成金融市場的顯著波動，影響社會條件，並對當地、地區、國家和國際經濟條件以及勞動力市場產生不利影響。不能保證我們用來解決業務中潛在中斷問題的戰略將減輕這些因素中的任何一個的不利影響。

傳染病暴發或未來公共衞生危機的長期經濟影響將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，不斷變化，難以預測。這些事態發展可能包括出現新的和可能更嚴重的此類疾病毒株的風險；為控制這些疾病而可能採取的其他行動，例如重新實施以前取消的措施或實施額外的限制，以及疫苗的速度、可獲得性、分發、接受度和有效性。根據這些事態發展的性質、持續時間和強度，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

此外，疫情爆發、傳染性疾病或未來公共衞生危機對我們的員工或我們的運營公司或與我們和他們有業務往來的其他公司的員工的潛在影響可能會擾亂我們的業務運營。包括政府和非政府組織在內的外部各方在抗擊這一流行病的蔓延和嚴重程度方面的有效性，可能會對我們所經歷的不利影響產生實質性影響。這些事件是我們無法控制的，可能會對我們在任何時期的經營業績造成重大不利影響，根據其嚴重性，還可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。

我們受到外幣風險的影響，我們的風險管理活動可能會對我們全球業務的表現產生不利影響。

我們目前的業務有很大一部分是在美元不是功能貨幣的國家。這些業務以美元以外的貨幣支付分配，我們必須在進行分配之前將美元轉換為美元，並且我們的某些業務的收入以不同於我們的費用結構的貨幣計價，從而使我們面臨貨幣風險。貨幣匯率的波動可能會降低我們的經營實體產生的現金流的價值，或者可能會使我們的客户購買我們的服務的成本更高，從而減少對我們服務的需求。此外，該等外幣價值大幅貶值可能會對本公司的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。

布魯克菲爾德基礎設施57

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在管理對此類市場風險的敞口時，我們可能會使用遠期合約、期權、掉期、上限、套頭和下限，或尋求其他策略或使用其他形式的衍生工具。我們達成的任何對衝或其他衍生品交易的成功，通常將取決於我們構建適當抵消風險頭寸的合同的能力。因此，雖然我們可能會進行這類交易以減少我們對市場風險的敞口，但不可預見的市場變化可能會導致整體投資表現比沒有執行衍生品交易時更差。如果對衝頭寸的價值增加，這類交易也可能限制獲利機會。

影響債務或股票市場的總體經濟和商業狀況可能會影響我們進入信貸市場的能力。

影響債務或股票市場的一般經濟和商業狀況可能會影響Brookfield Infrastructure的信貸供應和信貸成本。降低通脹的行動，包括提高利率，增加了我們的借貸成本，這反過來可能會使我們更難以有利的條件為我們的業務或投資獲得融資。我們有循環信貸安排和其他短期借款，這些貸款的利息金額將根據短期利率的變化而波動。任何影響利率或再融資能力的經濟事件都可能對我們的財務狀況造成實質性的不利影響。利率的持續變動也可能影響用於對我們的資產進行估值的貼現率，這反過來可能導致根據IFRS計算的資產估值降低，導致我們的股權價值大幅下降。

此外，我們的一些業務要麼目前擁有信用評級，要麼未來可能擁有信用評級。信用評級下調可能導致相關企業的債務成本上升，並減少進入債務市場的機會。

我們投資組合中的一些資產需要鉅額資本支出。至於其他資產，現金、現金等價物及短期投資加上營運所產生的現金流量，相信足以令其作出可預見的所需資本投資水平。然而，不能保證這些業務不需要額外的資本投資。如果我們無法通過運營現金流產生足夠的現金來支付必要的資本支出，那麼我們可能被要求發行額外的股本或產生額外的債務。增發股本將在當時稀釋現有單位持有人的權益。任何額外的債務都會增加我們的槓桿和債務償還義務，並可能對我們的業務、財務狀況和財務運營結果產生負面影響。

我們的業務依賴於持續獲得資本，為新的投資和資本項目提供資金。雖然我們的目標是謹慎地管理我們的資本要求，並確保隨時可以獲得資本，但我們可能會過度承諾或誤判對資本的要求或流動性的可用性。這樣的誤判可能需要迅速籌集資金，如果做不到這一點，可能會導致負面的財務後果，甚至在極端情況下破產。

58布魯克菲爾德基礎設施

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與俄羅斯與烏克蘭持續的軍事衝突有關的風險

2022年2月，俄羅斯軍隊入侵烏克蘭，作為迴應，包括美國、加拿大、歐盟、英國和其他國家在內的許多司法管轄區對俄羅斯和某些俄羅斯政客、個人、公司和金融機構實施了重大經濟制裁。俄羅斯的入侵和迄今實施的制裁給全球金融體系帶來了相當大的不確定性，燃料價格上漲，供應鏈挑戰，網絡安全中斷和威脅加劇。雖然我們集團一直在積極努力確保集團運營中可能受到這些事件影響的任何員工的安全，而且我們集團對受這場衝突影響的地區的直接敞口仍然有限，但與這場衝突相關的當前和未來事態發展可能會對我們集團的業務成本產生不利影響。由於烏克蘭戰爭和全球對衝突的反應正在迅速演變，難以預測，未來的事態發展可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和更廣泛的現金流產生重大不利影響。

我們所有的經營實體都會受到政府政策和法律變化的影響。

我們的財務狀況和經營結果也可能受到每個國家或地區的經濟或其他政府政策或其他政治或經濟發展的變化，以及我們無法控制的監管變化或行政或市場做法的影響，例如：與我們的業務運營有關的監管環境、特許協議和定期監管重置；利率；基準利率改革，包括倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)管理的變化；貨幣波動；匯率控制和限制；通貨膨脹；關税；國內金融和資本市場的流動性；與氣候變化有關的政策或與税收有關的政策；以及可能在我們的經營實體所在或開展業務的國家或我們經營實體的客户所在的國家或/或兩者之間發生或影響的其他政治、社會、經濟和環境及職業健康和安全發展。

此外，運營成本可能受到一系列因素的影響，其中許多因素可能不在所有者/運營商的控制之下，包括需要遵守中央和地方政府當局的指令。例如，就我們的公用事業、運輸和中游業務而言，我們無法預測未來經濟狀況、節能措施、替代燃料要求或政府監管的影響，所有這些都可能減少我們的運輸和中游業務所依賴的大宗商品的需求或可獲得性，最明顯的是煤炭和天然氣。很難預測政府的政策以及將採用什麼形式的法律和法規，或者相關法院將如何解釋這些政策，或者任何變化可能在多大程度上對我們產生不利影響。例如，聯合王國退出歐盟以及東歐的軍事緊張和衝突導致全球經濟不確定，貨物、服務和人員的自由流動受到嚴重幹擾，從而增加了在歐洲開展業務的成本。東歐或世界其他地區進一步的政治不穩定和軍事衝突升級可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

布魯克菲爾德基礎設施59

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英國的金融市場行為監管局(下稱“金融市場監管局”)於2021年不再強制銀行提交計算LIBOR的利率。為此，聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行組織了另類參考利率委員會，該委員會確定有擔保隔夜融資利率(SOFR)是其首選的衍生品和其他金融合約中美元-倫敦銀行同業拆借利率的替代利率。2020年11月，美元LIBOR利率的基準管理機構ICE Benchmark Administration Limited提議將某些常用的美元LIBOR設置的公佈期限延長至2023年6月30日，FCA發表了一份聲明支持這一提議。無法預測這些變化的影響，包括倫敦銀行同業拆借利率何時停止提供，或SOFR市場何時將有足夠的流動性。

我們集團有未償債務和浮動利率的衍生品，這些衍生品的利率與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎。終止基準利率或改變基準利率，可能需要調整我們和其他市場參與者參與的協議，以及相關的制度和程序。在從使用LIBOR過渡到SOFR或其他替代方案的過程中，存在不確定性，因為未來變化的程度和方式可能會導致利率和/或付款高於或低於，或者隨着時間的推移與我們的債務的利率和/或付款無關，如果LIBOR以當前形式提供的話。使用替代利率或其他LIBOR改革可能導致波動性增加或信貸市場收緊，這可能對我們獲得具有成本效益的融資的能力產生不利影響。此外，我們現有的LIBOR融資協議向替代基準的過渡可能會導致我們的負債支付的整體利率發生意想不到的變化。

我們可能會受到自然災害、天氣事件、無法保險的損失和不可抗力等事件的影響。

不可抗力通常用於指聲稱該事件已經發生的一方無法控制的事件，包括但不限於天災、火災、洪水、地震、戰爭、流行病和勞工罷工。我們的基礎設施業務的資產可能會受到重大災難性事件造成的計劃外中斷的影響，如颶風、山體滑坡、爆炸、恐怖襲擊、戰爭、洪水、地震、火災、重大工廠故障、管道或電線破裂、事故、極端天氣事件或其他災難。運營中斷以及供應中斷可能會對這些資產的現金流產生不利影響。此外，修復或更換受損資產的成本可能相當高，並可能引發第三方索賠。在某些情況下，如果不可抗力事件的災難性程度使其無法在合理的時間內補救，則可以終止項目協議。反覆或長時間的中斷可能會導致永久客户流失、重大訴訟、損害或因法規或合同不合規而受到處罰。此外，根據相關保單，此類事件造成的任何損失可能無法全部或部分獲得賠償。業務中斷保險並不總是可用，或以合理的經濟條款提供，以保護業務免受這些風險的影響。

鑑於我們經營實體經營的資產的性質，我們可能更容易受到保險市場風險的影響，這些風險會導致承保範圍受到限制和/或保費增加。例如，我們南美收費公路的許多部件沒有為地震造成的損失投保或沒有完全投保，我們的北美天然氣輸送業務和我們的歐洲監管分配業務為其大部分線路和管道資產提供自我保險。因此，重大或不可保險事件的發生可能會對財務業績產生重大不利影響。即使有這樣的保險，費用也可能高得令人望而卻步。經營實體以具有競爭力的價格獲得所需保險的能力可能會對它們產生的回報以及我們可能獲得的回報產生影響。

60布魯克菲爾德基礎設施

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例如，我們受監管的能源分配業務根據通過其系統傳輸的數據量產生收入。嚴重偏離正常條件的天氣可能會影響這些業務。我們的許多業務可能會受到極端天氣的不利影響。我們的澳大利亞鐵路運營在其系統上運輸穀物，它是按批量簽訂合同的。乾旱可能會對糧食運輸收入產生實質性的負面影響。

我們經營實體的業績可能會受到未來勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議的損害。

我們目前的幾個業務或其他業務運營的員工已經加入工會，或者將來可能會加入工會，因此需要與許多員工集體談判工資、福利和其他條款。如果經營實體在現有協議到期時無法與其任何工會談判可接受的合同，則其運營可能受到嚴重幹擾，持續勞動力成本上升，其最大化運營效率的能力受到限制，這可能對其業務、財務狀況和運營結果產生實質性不利影響。

此外，在我們有業務的一些司法管轄區，勞動力有合法的罷工權利，這可能會對我們的業務產生直接或間接的影響，例如，如果關鍵的上游或下游交易對手本身受到勞動力中斷的影響，影響了我們的業務能力。

我們的運營面臨職業健康、安全和事故風險。

基礎設施項目和運營資產高度暴露於可能導致人身傷害、生命損失、服務中斷和經濟損失的事故風險。員工和承包商承擔的一些任務本質上是危險的，有可能導致重傷或死亡。

我們的運營實體受到管理健康和安全事務的法律和法規的約束，保護公眾及其員工和承包商。每個司法管轄區的職業健康和安全立法和條例各不相同。任何違反這些義務的行為，或涉及我們的員工、承包商或公眾的嚴重事故，都可能使他們面臨不利的監管後果，包括吊銷或暫時吊銷營業執照、可能的訴訟、要求物質經濟賠償、聲譽損害、罰款或其他法律制裁，所有這些都有可能影響我們經營實體的業績和我們分發產品的能力。此外，在我們不控制企業的情況下，我們影響健康和安全做法以及結果的能力有限。

布魯克菲爾德基礎設施61

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我們的許多業務都受到經濟監管，並可能面臨不利的監管決定。

由於我們的資產提供的一些服務的基本性質，以及這些服務中的一些是在壟斷或接近壟斷的基礎上提供的，我們的許多業務都受到各種形式的經濟監管。這一規定可能涉及不同形式的價格控制，也可能涉及對經濟監管機構和其他政府機構的持續承諾。提供使用我們設施的條款，包括價格，可以由監管機構定期確定或修改。未來適用的條款，包括我們的業務有權收取的接入費用，無法確定，因為我們沒有可以收取的金額的自由裁量權。新的立法、監管決定或監管方法的變化可能會導致對以前不受監管的業務進行監管，或者對我們業務的收入或盈利能力造成重大變化。此外，政府或監管機構監管非受監管資產的決定可能會對這些企業的經濟狀況以及Brookfield Infrastructure的價值或財務表現產生重大負面影響。例如，2010年聯邦能源管理委員會(“FERC”)採取的一項監管行動導致我們北美天然氣輸送業務的年度現金流預期大幅下降。2016年，我們的澳大利亞出口碼頭也發生了類似的定期監管重置，導致年度現金流下降。

我們的基礎設施業務面臨捲入糾紛和可能的訴訟的風險。

我們的基礎設施業務面臨捲入糾紛和可能的訴訟的風險，其程度無法確定。任何重大或代價高昂的糾紛或訴訟都可能對Brookfield Infrastructure的資產價值或未來的財務表現產生不利影響。此外，由於控股實體或經營實體的行動，Brookfield Infrastructure可能會受到各種法律程序的影響，涉及商業性質的糾紛，或者在發生人身傷害或物質損害的情況下提出索賠。任何訴訟的最終結果都可能對Brookfield Infrastructure在給定季度或財政年度的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。

我們為業務融資的能力受到與資本市場狀況相關的各種風險的影響。

我們的融資戰略包括髮行合夥企業級別的股權、發行公司債券和發行BIPC可交換股票。

我們有公司債務和有限追索權項目層面的債務，其中大部分是無追索權，將需要不時更換。我們的融資可能包含限制我們在到期前償還債務而不招致懲罰的能力的條件，這可能會限制我們資本市場的靈活性。因此，對我們現有債務進行再融資會產生許多風險，包括(其中包括)對我們資產持續經營業績的依賴、未來電力市場價格、未來資本市場狀況、未來利率水平以及投資者當時對我們信用風險的評估。此外，我們的某些融資是，未來的融資可能面臨浮動利率風險，如果利率上升，我們可能需要更多的現金流來償還債務。

62布魯克菲爾德基礎設施

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未來的收購、開發和建設新設施以及其他資本支出，包括我們承諾積壓的有機增長項目所產生的支出，將從我們的運營產生的現金、借款和未來可能的股權出售中籌集資金。此外，我們可能希望通過我們的資本循環計劃為交易融資，從而處置我們的某些資產。由於我們的大部分資本投資於實物資產和證券，依靠資本循環作為一種融資手段可能很困難，因為此類資產可能很難出售，特別是在市場狀況不佳的情況下。缺乏流動性可能會限制我們迅速改變投資組合或資產以應對不斷變化的經濟或投資狀況的能力。此外，如果其他所有者的財務或運營困難導致廉價出售，此類出售可能會壓低我們所在市場的資產價值。

除上述因素外，我們能否獲得融資為我們的增長提供資金，除其他因素外，還取決於資本市場的混亂和波動(包括利率上升造成的影響)、我們資產的持續運營表現、未來電力市場價格、未來利率水平和投資者對我們信用風險的評估，以及當時感知的環境和社會治理風險，以及投資者對整體基礎設施資產特別是我們證券的投資興趣。如果外部資金來源變得有限或無法獲得或以苛刻的條件獲得，我們為收購提供資金和進行必要資本投資以建設新設施或維護現有設施的能力將受到損害，因此，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能受到重大不利影響。

我們信用評級的變化可能會對我們的財務狀況和籌集資本的能力產生不利影響。

我們不能向您保證，分配給我們或我們任何子公司的債務證券的任何信用評級在任何給定的時間段內都將保持有效，或者相關評級機構不會完全下調或撤銷任何評級。下調或撤回此類評級可能會對我們的財務狀況和籌集資本的能力產生不利影響。

我們可能因欺詐、賄賂、腐敗、其他非法行為、內部流程或系統不充分或失敗或外部事件而遭受重大損失。

我們可能會因以下原因而蒙受重大損失：欺詐、賄賂、腐敗、我們或Brookfield員工的其他違法行為(包括Brookfield集團部分不參與Brookfield Infrastructure或與Brookfield Infrastructure互動的人員)、內部流程或系統不充分或失敗，或外部事件，例如影響我們運營能力的安全威脅。Brookfield和我們的合作伙伴都在不同的市場運營，並依賴我們的員工在他們的活動中遵守我們的政策和流程以及適用的法律。非法行為或系統故障的風險通過我們的基礎設施、控制、系統和人員進行管理，同時注重對欺詐、賄賂和腐敗等具體業務風險以及人員和系統風險進行全企業範圍的管理。已經制定了具體的方案、政策、標準和方法來支持這些風險的管理。然而，這些不能保證這種行為不會發生，如果發生了，可能會導致直接或間接的財務損失、聲譽影響或監管後果。

布魯克菲爾德基礎設施63

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與ESG相關的新監管舉措和/或改變市場對我們業務的看法可能會對我們的業務產生不利影響。

雖然我們相信監管舉措和市場趨勢加大對ESG的關注總體上對我們的合作伙伴關係有利，但任何此類監管舉措也有可能對我們產生不利影響。例如，尋求通過監管綠色金融產品將投資轉向可持續發展的監管舉措，可能會提高圍繞ESG的披露要求，並制定與我們當前做法不一致的ESG政策方法。

如果監管機構不同意我們的ESG披露，例如因為他們認為這些披露不完整或具有誤導性，我們可能面臨監管執法行動，我們的業務或聲譽可能會受到不利影響。還有一種風險是，在實施任何此類措施後，市場的重大重新定位可能對我們的業務不利，如果我們被認為是在展示具有綠色或可持續特徵的產品或業務，而事實並非如此(即“洗綠”)。此外，遵守任何新法規或法律通常會增加我們的監管負擔，並可能使合規變得更加困難和昂貴，從而對我們的財務狀況產生不利影響。

還有一個風險是，投資者對我們的哪些資產具有理想的非金融特徵(與脱碳或其他方面有關)的情緒可能會隨着時間的推移而改變。這可能包括改變對我們當前投資組合中哪些資產被視為可持續或道德的看法，並可能導致我們目前呈現為可持續或道德的資產、細分或業務或其方面，在未來被投資者視為不可持續或不道德。我們的商業模式發生變化，我們對某些脱碳投資採取更積極的方式，可能會產生類似的結果。我們的業務、聲譽和我們部門的市場價格可能會受到投資者情緒的任何此類變化的不利影響。

我們可能無法確定和評估我們的商業活動對人權的所有潛在影響。

雖然我們對我們對道德商業實踐的承諾以及我們對此類做法的控制、政策和做法感到自豪，但我們可能無法確定和評估我們的投資活動、運營和供應鏈的所有潛在人權影響。任何可能發生的侵犯人權行為，無論是通過第三方業務關係還是其他方式與我們的業務相關，都可能對我們的聲譽產生不利影響，並帶來法律和財務風險。

64布魯克菲爾德基礎設施

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第四項：提供公司的最新信息

4.回顧布魯克菲爾德基礎設施的歷史和發展

概述

Brookfield Infrastructure是一家領先的全球基礎設施公司，在北美、南美、亞太地區和歐洲的公用事業、運輸、中游和數據行業擁有和運營高質量、必要的長壽命資產。它關注的是那些已經收縮和監管收入、產生可預測和穩定現金流的資產。Brookfield Infrastructure已指定服務提供商提供某些管理、行政和諮詢服務，並根據主服務協議收取費用。在完全交換的基礎上，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟權益約為27.1%。

我們的使命是擁有和運營一個全球多樣化的高質量基礎設施資產組合，從長遠來看，將為我們的單位持有人帶來可持續和不斷增長的分配。為了實現這一目標，我們將尋求利用我們的運營部門收購基礎設施資產，並積極管理這些資產，以在我們進行初始投資後獲得額外價值。隨着業務的成熟和現金流的降低，我們尋求回收資本，並將其再投資於有望產生更高回報的資產。我們戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與Brookfield贊助的基礎設施基金，這些基金的目標是進行符合我們個人特徵的收購。我們專注於Brookfield有足夠影響力或控制權的投資，以部署以運營為導向的方法。

我們的目標是，從長期來看，我們擁有的基礎設施資產每年的總回報率為12%至15%。我們打算從我們業務的現金流中獲得這一回報，並通過投資於我們資產基礎的升級和擴張以及收購來實現增長。我們主要根據對我們的經營業績的評估來確定我們對單位持有人的分配。FFO用於評估我們的經營業績，可以以單位為單位，作為未來長期分銷增長的指標。更多細節見項目5“經營和財務審查與展望--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。

我們的分配是由運營產生的穩定、嚴格監管和簽約的現金流支撐的。我們的合作伙伴關係的目標是支付長期可持續的分配。我們的合作伙伴關係將其目標支付率目標定為FFO的60%-70%。在確定我們認為的保守派息率時，我們通常保留大約15%-20%的AFFO，用於為我們的部分或全部經常性增長資本支出提供資金。

2020年3月31日，我們的合作伙伴完成了之前宣佈的BIPC的創建，特別分配了BIPC可交換的股票。我們在2020年3月20日登記在冊的單位持有人每持有9個單位，就會獲得1股BIPC可交換股份。作為特殊分配的結果，我們的合夥企業每單位的定期季度分配減少了，因此單位持有人和BIPC可交換股份的持有者收到的總分配，當加在一起時，與從未發生特殊分配時的情況大致相同。

布魯克菲爾德基礎設施65

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2022年6月10日，Brookfield Infrastructure完成了對我們的單位BIPC可交換股份、Exchange LP單位和BIPC可交換LP單位的三分拆，拆分方式為單位持有人/股東每持有一股/股額外獲得0.5股/股。Brookfield Infrastructure的首選單元沒有受到拆分的影響。控股有限公司的管理普通合夥人單位、特別普通合夥人單位和可贖回合夥單位同時拆分，以反映單位拆分。所有歷史單位和股份計數，以及每單位/股份披露均已進行調整，以適應拆分造成的單位變化。根據特別分配和單位/股份拆分的影響對單位/股份分配進行了調整。

2023年2月1日，我們的普通合夥人董事會批准了一項6%我們的季度分銷增加到$0.3825每單位(或每單位年化1.53美元)，並由BIPC董事會批准向BIPC可交換股票持有人增加相同的漲幅。在過去的10年裏，分銷以8%的複合年增長率增長。根據我們預計的業務增長，我們的目標是年分銷增長5%至9%。

請參閲項目3.D“風險因素--與我們的合夥結構有關的風險--我們未來可能無法繼續向我們的單位持有人支付可比的或不斷增加的現金分配”。

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)維護着一個互聯網網站，其中包含有關Brookfield Infrastructure的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。該網站位於http://www.sec.gov.。類似的信息也可以在https://bip.brookfield.com.上找到。我們網站上的信息不是這份20-F表格年度報告的一部分。

我們業務的歷史和發展

我們的合夥企業Brookfield Infrastructure Partners L.P.是一家百慕大豁免有限合夥企業，於2007年5月21日根據1992年《百慕大豁免合夥企業法》(“百慕大豁免合夥企業法”)和《百慕大有限合夥企業法》的規定成立。我們的註冊辦事處是前街73號，5號這是百慕大哈密爾頓HM 12樓，我們的電話號碼是+1-441-294-3309。我們的合作伙伴關係於2008年1月31日從布魯克菲爾德剝離出來。

下表概述了過去三個財年我們業務歷史和發展中的重大事件。使用報告時提供的信息，説明反映了每個事件的事實和情況。與本財年之前的事件相關的描述可能不能反映我們合作伙伴關係的當前運營：

日期

細分市場

事件

2020年1月

實用程序：

2020年1月14日，Brookfield Infrastructure出售了其在哥倫比亞受監管的分銷業務中17%的權益，總對價約為9000萬美元。

2020年2月

交通：

2020年2月6日，Brookfield Infrastructure進一步出售了其智利收費公路業務17%的權益，總對價約為1.7億美元。

2020年2月

公司：

2020年2月6日，布魯克菲爾德完成了200億美元基礎設施基金的最終結束。Brookfield管理着該基金，並已承諾為該基金的總資本承諾提供50億美元，Brookfield Infrastructure參與該基金的程度符合Brookfield Infrastructure的投資概況。

2020年3月

公司：

2020年3月31日，Brookfield Infrastructure完成了一項特殊分配，截至2020年3月20日，單位持有人每持有9個單位，即可獲得1股BIPC可交換股份。

66布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

2020年4月

公司：

2020年4月7日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了本金總額4億加元的中期票據。這些票據由我們的合夥企業和我們的某些子公司提供全面和無條件的擔保。該批中期票據本金總額為2億加元，於2028年9月11日到期，票面年利率為4.2%。這些票據以溢價發行，實際年利率為4.1%。剩下的 本金總額2億加元的中期票據將於2029年10月9日到期，票面利率為年息3.4%。這些票據以折扣價發行，實際利率為4.1%。

2020年4月

公司：

2020年4月14日，該合夥企業獲得了10億美元的增量銀團循環信貸安排。該設施將於2022年4月14日到期。這項貸款在2021年4月14日之前按倫敦銀行同業拆息加2.1%計息，之後按2.2%計息。這些公司信貸安排可用於為新的投資機會和一般營運資本目的提供短期流動資金。

2020年7月

實用程序：

2020年7月14日，Brookfield Infrastructure出售了其在德克薩斯州輸電業務中11%的權益，總税後對價約為6000萬美元。

2020年7月

實用程序：

2020年7月15日，Brookfield Infrastructure以約2500萬美元的總對價收購了我們哥倫比亞天然氣輸送業務6%的額外權益。作為這筆交易的結果，Brookfield Infrastructure將其持股比例提高到21%。

2020年8月

數據：

2020年8月31日，Brookfield Infrastructure以約5.85億美元的總代價收購了印度一座電信塔樓運營中17%的有效權益。

2020年9月

公司：

2020年9月1日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了本金總額5億加元的中期票據，2032年9月1日到期，年息2.9%。這些票據由我們的合夥企業和我們的某些子公司提供全面和無條件的擔保。2020年10月6日，部分募集資金用於提前贖回4.5億加元2022年3月11日到期的中期票據。

2020年9月

公司：

2020年9月21日，我們的合作伙伴在美國公開發行了800萬套首批Green Series 13優先股，發行價為每套25.00美元。持有13系列優先股的人士有權獲得每年5.125%的累積季度固定分派。此次發行的淨收益總額約為1.95億美元，符合國際資本市場協會(ICMA)管理的綠色債券原則。

2020年9月

交通：

2020年9月24日，Brookfield Infrastructure通過與Blackstone Infrastructure Partners合資企業的共同控股權益，以約4.25億美元(包括或有對價)收購了美國液化天然氣(LNG)出口終端Cheniere Energy Partners 6%的權益。

2020年12月

運輸

2020年12月7日，Brookfield Infrastructure出售了其在澳大利亞出口碼頭22%的權益，總税後對價約為5500萬美元。我們49%的留存權益是使用約4.65億美元的首次公開募股價格重新計算的。

布魯克菲爾德基礎設施67

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日期

細分市場

事件

2021年1月

公司：

2021年1月21日，我們的合作伙伴在美國公開發行了800萬個Green Series 14優先股，發行價為每股25.00美元。持有14系列優先股的人士有權獲得每年5.0%的累積季度固定分派。此次發行的淨收益總計約1.94億美元，符合ICMA管理的綠色債券原則。

2021年2月

公司：

2021年2月24日，Brookfield Infrastructure建立了一個美國商業票據計劃，根據該計劃，我們合夥企業的一家子公司可以發行無擔保商業票據，任何時候的未償還總額最高可達5億美元。票據由我們的合夥企業和我們的某些子公司提供擔保。發行商業票據所得款項用於一般企業用途。

2021年2月

實用程序：

2021年2月26日，Brookfield Infrastructure收購了歐洲住宅分銷企業Thermondo GmbH 11%的有效權益，總對價約為2000萬美元。

2021年2月

實用程序：

2021年2月26日，Brookfield Infrastructure以約2000萬美元收購了Jose Maria de Macedo de Eletricidade S.A.(“JMM”)額外15%的權益。JMM在巴西擁有和運營約760公里的輸電線路。

2021年3月

中游：

2021年3月8日，Brookfield Infrastructure以約4.1億美元的淨對價出售了我們美國天然氣管道13%的權益。

2021年4月

實用程序：

2021年4月30日，Brookfield Infrastructure以約8500萬美元收購了我們巴西天然氣輸送業務3%的額外權益。

2021年5月

實用程序：

2021年5月12日，我們的英國監管配電業務以大約8.2億美元的總代價出售了其智能電錶業務。

2021年5月

公司：

2021年5月24日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了本金總額2.5億美元的固定利率次級票據，2081年5月24日到期，年息5.00%。票據由我們的合夥企業提供全面和無條件的擔保，並由我們的某些子公司提供擔保。

2021年6月

實用程序：

2021年6月7日，Brookfield Infrastructure以約4.5億美元的淨對價出售了其在我們加拿大地區能源業務中的25%權益。

2021年7月

實用程序：

2021年7月16日，Brookfield Infrastructure以約5.55億美元的淨對價出售了其在美國地區能源業務中的40%權益。

2021年7月

數據：

2021年7月14日，Brookfield宣佈與Digital Realty成立合資企業，在印度開發和運營數據中心。到目前為止，布魯克菲爾德基礎設施公司已經投資了大約500萬美元來建立這項業務，並開始為未來的發展獲得土地。

2021年8月、9月、10月

中游：

2021年8月20日，Brookfield Infrastructure以約28億美元的總代價收購了加拿大多元化中游運營公司Inter Pipeline Ltd.的41%權益(“最初的IPL收購”)。隨後，Brookfield Infrastructure以約12億美元收購了另外18%的權益(連同最初的IPL收購，以下稱為“IPL收購”)。在IPL收購方面，發行了19億美元的BIPC可交換股票和BIPC可交換LP單位。

2021年9月

公司：

2021年9月30日，我們的合作伙伴關係贖回了其所有未償還的累積A類優先股系列5，價值2.06億美元。

68布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

2021年11月

公司：

2021年11月17日，我們的合夥企業在美國和加拿大公開發行了14,215,444個有限合夥單位和3,210,037股BIPC可交換股票，總收益約為6.9億美元(扣除發行成本後約為6.6億美元)。在同時進行的私募中，Brookfield以大約4億美元的價格收購了10,656,521個可贖回夥伴關係單位。

2021年11月

交通：

2021年11月16日，Brookfield Infrastructure以約1.65億美元的淨對價出售了其智利收費公路業務剩餘的17%股份。

2021年12月

實用程序：

2021年12月15日，Brookfield Infrastructure收購了英國住宅基礎設施運營公司Boxt Limited 15%的有效權益，總對價約為2000萬美元。

2021年12月

實用程序：

2021年12月24日，Brookfield Infrastructure分別以約2000萬美元和1500萬美元收購了Giovanni Sanguinetti Transmissora de Energia S.A.(“Sanguinetti”)和Veredas Transmissora de Electricidade S.A.(“Veredas”)另外15%的權益。Sanguinetti和Veredas分別擁有和運營巴西約430公里和440公里的輸電線路。

2022年1月

公司：

2022年1月21日，BIP百慕大控股有限公司發行本金總額3億美元的永久次級票據，年息5.125%。票據由我們的合夥企業提供全面和無條件的擔保，並由我們的某些子公司提供擔保。是次發售所得款項淨額用於贖回A類優先有限合夥單位系列7(“系列7優先股”)及營運資金用途。

2022年2月

實用程序：

2022年2月16日，Brookfield Infrastructure收購了澳大利亞監管公用事業公司AusNet Services Ltd.約8%的股份，總股權對價約為5億美元。

2022年3月

數據：

2022年3月10日，Brookfield Infrastructure收購了印度一家電信企業17%的實際權益，總對價約為3000萬美元。

2022年3月

公司：

2022年3月31日，我們的合作伙伴以2.43億美元贖回了其所有未償還的系列7優先股。

2022年4月

實用程序：

2022年4月1日，Brookfield Infrastructure收購了澳大利亞智能電錶業務約13%的權益，總股權對價為2.15億美元。

2022年4月

公司：

2022年4月25日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了本金總額為6億加元的中期票據。這些票據由我們的合夥企業和我們的某些子公司提供全面和無條件的擔保。總值4億加元的中期債券本金總額將於2034年4月25日到期，年息率為5.439釐。其餘2億加元的中期票據本金總額將於2052年4月25日到期，票面利率為年息5.789釐。

2022年6月

公司：

2022年6月10日，Brookfield Infrastructure完成了對我們的單位BIPC可交換股份、可交換LP單位和BIPC可交換LP單位的三分拆，拆分方式為單位持有人/股東每持有一個單位/股份就額外獲得0.5個單位/股份。Brookfield Infrastructure的首選單位不受部門拆分的影響。控股有限責任公司的管理普通合夥人單位、特別普通合夥人單位和可贖回合夥單位同時進行調整，以反映拆分。

布魯克菲爾德基礎設施69

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日期

細分市場

事件

2022年6月

交通：

2022年6月13日，Brookfield Infrastructure出售了我們北美集裝箱碼頭業務19%的有效權益，淨收益為2.75億美元。

2022年6月

交通：

2022年6月，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴同意以約2億美元的淨收益出售其印度收費公路業務。這筆交易還有待監管部門的批准，預計將在2023年第一季度完成。

2022年8月

數據：

2022年8月4日，Brookfield Infrastructure以1.93億美元的總對價收購了澳大利亞數據傳輸企業Uniti Group Ltd.12%的有效權益。

2022年9月

實用程序：

Brookfield Infrastructure通過一家子公司獲得了北美五家住宅基礎設施企業30%的有效權益，總代價約為9000萬美元。

2022年10月

公司：

2022年10月1日，我們的合夥企業向Brookfield的一家附屬公司出售了一系列投資，其中包括合併子公司和金融資產的部分權益，公允價值約為3.1億美元，以換取同等價值的證券。年終後，我們的合夥企業行使了與證券相關的贖回選擇權，並以2.3億美元的公允價值贖回了部分單位。

2022年11月

數據：

2022年11月1日，我們的新西蘭數據分發業務完成了以約1.4億美元的淨對價向合作伙伴出售電信塔投資組合的交易。

2022年11月

公司：

2022年11月14日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了本金總額為7億加元的中期票據。這些票據由我們的合夥企業和我們的某些子公司提供全面和無條件的擔保。本金總額為4.5億加元的中期票據將於2027年11月14日到期，票面利率為年息5.616釐。其餘2.5億加元的中期票據本金總額將於2033年2月14日到期，票面利率為年息5.980釐。

2022年11月

數據：

2022年11月22日，Brookfield Infrastructure與英特爾公司簽訂了一項合資協議，建設和運營一家半導體代工廠。我們的合作伙伴關係預計將為該項目的建設提供約5億美元的股權資本，獲得約12%的權益。

2022年11月

實用程序：

2022年11月30日，Brookfield Infrastructure以約2.5億美元的淨對價出售了其在巴西五個輸電特許權中的31%權益。

2022年11月

交通：

2022年11月，Brookfield Infrastructure的一家子公司同意出售其在澳大利亞維多利亞州一個永久持有的地主港口的50%權益。預計該子公司將獲得2.6億美元的淨對價。這筆交易受慣例成交條件的限制，預計將在2023年第一季度完成。

2023年1月

實用程序：

2023年1月4日，Brookfield Infrastructure完成了對HomeServe PLC(“HomeServe”)的收購，HomeServe是一家在北美和歐洲運營的住宅基礎設施企業，並以每股12 GB或合夥企業股權對價約12億美元的淨額收購了HomeServe的所有已發行和流通股。這一合作伙伴關係實際上分別擁有HomeServe北美和歐洲業務26%和25%的權益。

70布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

2023年2月

數據：

2023年2月1日，Brookfield Infrastructure收購了一家德國電信企業6%的有效權益，總股本對價約為7億美元。

2023年2月

中游：

2023年2月，我們的北美儲氣業務同意將其在美國的儲氣組合部分出售給該合夥企業，淨收益約為8000萬美元。這筆交易受慣例成交條件的限制，預計將在2023年第二季度完成。

關於過去三個財政年度我們的主要資本支出的説明，請參閲本年度報告所載財務報表中題為“流動資金和其他資本資源--資本再投資”的第5.b項和附註32中的“合同承諾”。

布魯克菲爾德基礎設施71

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4、B銀行業務概述

我們的運營

我們擁有一個基礎設施資產組合，這些資產按行業和地理位置多樣化。我們擁有穩定的現金流狀況，約90%的調整後EBITDA由監管或合同收入支持。為了幫助我們的單位持有人和優先單位持有人評估我們的業績和評估我們的價值，我們根據基本經濟驅動因素的相似性將我們的業務劃分為運營部門。

我們的運營部門摘要如下：

運營細分市場(1)

資產類型

主要位置(1)

公用事業

在資產基礎上獲得回報的受監管企業或合同企業

·受監管的傳輸 ·商業和住宅配送

·亞洲、北美和南美洲、亞太地區 ·北美和南美、歐洲和亞太地區

運輸

為貨運、商品和旅客提供運輸服務

·高鐵 ·建設收費公路 ·中國多元化的航站樓

·北美和南美洲、亞太地區 ·亞洲、南美和亞太地區 ·北美、歐洲和亞太地區

中游

提供傳輸、採集、處理和存儲服務的系統

·中國中游

·北美洲

數據

為全球通信公司提供關鍵基礎設施和服務

·支持數據傳輸和分發 ·移動數據存儲

·北美、歐洲和亞太地區 ·北美和南美洲、亞太地區

(1)見項目5“經營及財務回顧及展望--管理層對財務狀況及經營結果的討論及分析”及項目18“財務報表”，以瞭解按分部及地理市場劃分的收入資料。

72布魯克菲爾德基礎設施

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概述

我們的公用事業部門由以下業務組成：我們從受監管或名義上規定的資產基礎(我們稱為費率基礎)或根據長期特許權協議、監管機構批准或批准的私人雙邊合同或價格控制框架獲得收入的業務獲得回報。這些包括我們受監管的輸電(天然氣和電力)以及商業和住宅配電(電力、天然氣和水連接)業務。我們的費率基數隨着我們投資於升級和擴展系統的資本而增加。根據司法管轄區的不同，我們的利率基數也可能因通貨膨脹和維護資本支出而增加，並因監管折舊而減少。我們賺取的回報通常由監管機構在規定的時間段內決定。此後，可根據既定標準對其進行慣例審查。我們多樣化的資產組合使我們能夠減少對任何單一監管制度的敞口。

由於我們公用事業業務的特許經營框架和規模經濟，我們在競爭項目以擴大我們的費率基礎和賺取增量收入方面往往具有顯著的競爭優勢。因此，我們預計隨着時間的推移，這一細分市場將產生穩定的收入和利潤率，隨着額外資本投資和通脹的增加，這些收入和利潤率應該會增加。我們幾乎所有公用事業部門的調整後EBITDA都由受監管或合同收入支持。

我們公用事業部門的目標是投入資金擴大我們的費率基礎，並以具有成本效益的基礎為客户提供安全可靠的服務。如果我們這樣做，我們將能夠從我們的利率基礎上獲得適當的回報，並鞏固我們的市場地位。我們的業績可以通過我們的利率基數的增長、我們的利率基數的回報和我們的固定AFFO的增長來衡量。

布魯克菲爾德基礎設施73

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我們的公用事業部門由以下部分組成：

受管制的傳輸

•澳大利亞約6萬公里運營中的輸配電線路

•巴西約2900公里的輸電線路，其中約2000公里已投入運營

•北美、南美和印度約4200公里的天然氣管道

商業和住宅分佈

•大約780萬個連接，主要是電力和天然氣

•向加拿大、美國、歐洲和英國的約1,050萬客户提供住宅基礎設施，包括熱水器、供暖、通風和空調(“HVAC”)租賃，以及其他基本家居服務和保單，涉及約1,680萬份保單和160萬份租賃合同。

•加拿大和美國境內超過54萬份長期合同分表服務

•澳大利亞和新西蘭安裝了約170萬隻智能電錶

受管制的傳輸

我們在南美的受監管輸電業務包括四個不同的特許權，包括大約2000公里的運營輸電線路，預計2023年將再投產900公里。我們已經在即將投入使用的線路上投資了1.71億美元，隨着資產基礎的建立，預計還將投資1.18億美元。這些是30年期特許權資產，在基於可用性的監管框架下賺取通脹指數現金流。

我們在巴西受監管的天然氣輸送業務在裏約熱內盧、聖保羅和米納斯吉拉斯州運營着超過2000公里的天然氣輸送管道。1.58億立方米的總運力是根據平均剩餘壽命為7年的通脹調整後的天然氣運輸協議(GTA)，按照長期的“要麼裝船，要麼付費”的協議完全簽約的。這些資產在永久授權下運營。

我們在墨西哥受監管的天然氣輸送業務運營着近740公里的管道，將美國的低成本供應盆地連接到墨西哥的關鍵天然氣需求地區。14.3億立方英尺的總產能是根據基於可用性的監管框架下的長期按需付費協議完全簽約的。

我們在印度受監管的天然氣輸送業務包括全國約1500公里的天然氣輸送管道系統。該系統包括11個裝機功率超過900兆瓦的壓縮機站和2個用於遠程操作的管道運行中心。根據合同，該公司將通過與高質量交易對手達成基於運力的“要麼裝船，要麼付款”的協議，產生穩定的現金流。

我們澳大利亞監管的公用事業公司主要由維多利亞州境內約7,000公里的輸電線路和53,000公里的配電線路組成。該業務在監管框架和長期不受監管的合同下運營。該公司還擁有一項受監管的天然氣分銷業務，約佔收入的10%。

74布魯克菲爾德基礎設施

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戰略地位

我們受監管的輸電業務在我們運營的市場中佔據着關鍵地位。在巴西，我們正在運營和正在開發的輸電線路位於該國東北部、東南部和南部地區，包括巴伊亞州、皮奧伊州、米納斯吉拉斯州和南里奧格蘭德州。這些線路將支持該地區日益增長的電力需求，並促進從可再生發電資源向國家電網輸送電力。我們在巴西的天然氣輸送業務是巴西東南部天然氣運輸系統的支柱，向佔巴西需求約50%的地區供應天然氣，包括裏約熱內盧和聖保羅。在墨西哥，我們受監管的天然氣傳輸業務將低成本供應從美國輸送到墨西哥中部的關鍵需求地區。

我們所有受監管的輸電業務都受益於穩定的長期現金流。在巴西，我們在輸電線路上獲得通脹保值收入流，沒有流量風險，根據2046年至2049年到期的30年特許權協議，這些收入流在完成建設時開始。我們的巴西天然氣傳輸業務100%的運力完全簽約，這是一項長期的“要麼裝船，要麼支付”的合同，即通脹調整後的GTA，平均剩餘壽命為7年。我們北美受監管的天然氣輸送業務也完全按照長期、按美元掛鈎、經通脹調整的GTA簽約，平均剩餘壽命為19年。

在印度，我們的天然氣輸送業務將印度東部安得拉邦的主要國內供應來源和西海岸的液化天然氣終端與印度北部和西部地區的主要需求中心連接起來。作為唯一一條跨國管道，擁有大量未使用的產能，我們相信我們有能力向印度西部供應在印度東部生產的天然氣，該地區約佔印度估計剩餘天然氣資源的一半。

在澳大利亞，我們大約80%的收入來自我們在維多利亞州受監管的電力傳輸和配電網絡。電力傳輸網絡為大約660萬人提供電力，配電網絡為大約80萬居民和商業客户提供電力。受監管的天然氣分配網絡是維多利亞州的三個網絡之一，為大約78萬客户提供服務。

監管環境

我們所有受監管的輸電業務都位於監管環境穩定的地區。在巴西，電力傳輸由巴西電力監管機構(“ANEEL”)監管。輸電線路由ANEEL拍賣，ANEEL根據特許權協議授予建造、維護和運營輸電線路的權利。特許權的期限為30年，基於市場最低的受監管收入(RAP)出價。RAP每年根據通脹進行調整，並在特許權的前15年每五年更新一次，以反映第三方資本成本的變化。

巴西的天然氣傳輸行業由巴西國家石油、天然氣和生物燃料局監管。每個GTA為業主提供監管資產基礎的回報，並根據協議期限內固定的經通脹調整的監管加權平均資本成本(WACC)計算電費。這些資產在2039年至2041年之間作為授權到期，直到2021年4月批准了新的立法(“巴西天然氣法”)，永久延長了這些有限授權。新的巴西天然氣法還允許對天然氣運輸系統採用“進出”模式，預計這將促進市場的增長和我們在巴西受監管的天然氣輸送業務。

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我們的北美受監管天然氣輸送業務位於墨西哥，由墨西哥能源管理委員會監管，該委員會負責批准長期統一的按需付費電價，每五年進行一次審查。統一電價是根據批准的資產基礎計算的，等於系統資產的歷史成本，使用通貨膨脹調整後的監管WACC，包括固定的股本回報率和運營成本撥備。電費通常在投產後的初始電費審查期間根據運營商的實際資本結構和債務成本進行調整。根據這一規定，我們的營業收入不會因我們系統的使用變化而波動。我們在印度的天然氣輸送業務受到石油和天然氣監管委員會的監管，該委員會還負責確定向管道用户收取的費用。我們的收入通過與高質量交易對手的發貨或付款合同得到保護，因此通常受到有限的交易量風險的影響。

我們受澳大利亞監管的公用事業公司在一段監管期內根據澳大利亞能源監管機構設定的收入上限運營，電費每年都會調整。我們的天然氣分銷業務在價格上限機制下運營，每個監管期間每年以預定的速度提高價格上限。監管期通常為五年。關税的計算方式為受監管資產基礎上的監管WACC回報，以及運營成本和税收、監管折舊和效率激勵的補貼。

增長機會

我們相信，我們的輸電業務存在着誘人的增長機會。我們在巴西的輸電特許權是為了擴大該地區的輸電系統電網，以連接新的發電資源，包括位於東北部的風能和北部的水電，以滿足日益增長的需求。我們相信，由於我們特許權的地理位置，有機會獲得系統增援，這將產生更多的RAP，以及在即將舉行的拍賣中獲得新的特許權。

我們在巴西的天然氣輸送業務位於巴西大部分經濟活動和鹽層前海上石油生產發生的地區，具有戰略意義。我們相信，隨着天然氣被用作家庭和工業的高效低碳能源解決方案，以及新的“進出”模式鼓勵多個新託運人利用我們的交通基礎設施，這一業務處於有利地位，可以吸收日益增長的需求。我們在印度的天然氣輸送業務定位於滿足該國日益增長的天然氣需求。我們的業務將該國西部的主要需求中心與該國最大的天然氣產區聯繫起來。我們計劃利用現有的未使用產能來吸引新客户並發展我們的業務。此外，鑑於印度東海岸上游行業和液化天然氣進口的新投資，我們預計未來幾年通過管道輸送的數量將會更高，從而增加該業務產生的穩定現金流。

我們相信，我們的澳大利亞監管公用事業公司處於有利地位，可以佔領維多利亞州不受監管的電力傳輸市場的很大比例，並受益於維多利亞州經濟的脱碳和可再生能源目標，因為該州制定了到2050年實現淨零碳排放的目標。為了實現國家的淨零目標，將需要大量的資本投資來使現有網絡通電，我們相信我們處於有利地位，可以參與這一擴張。

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商業和住宅分佈

我們的分銷業務為商業和住宅客户提供廣泛的供暖、製冷和能源解決方案。我們的業務在英國和哥倫比亞有大約780萬個連接，主要是電力和天然氣。在英國，我們的業務是領先的獨立“最後一英里”、多公用事業連接提供商，擁有約430萬個連接。在南美洲，我們的天然氣分銷業務主要服務於波哥大，波哥大約佔整個系統費率基數的60%，其餘40%分佈在全國其他城市和直轄市。

我們的住宅基礎設施業務擁有、維護和提供關鍵家庭基礎設施的經常性家庭維修服務，這些基礎設施是包括供暖、製冷、熱水器、太陽能和儲能解決方案在內的大量家庭設備的裝機容量。我們龐大的客户羣與加拿大、美國、歐洲和英國的住宅和商業客户簽訂了長期合同。租賃條款通常與設備的使用壽命掛鈎，在美國南部等高使用量的暖通空調氣候下可使用10年，在加拿大使用熱水器可使用15年以上。除了租賃，客户還可以直接購買設備或通過融資方式購買。這些企業還提供其他補充服務，如維修和改善、保護計劃、管道、電氣和相關維護服務。擁有約160萬熱水器和暖通空調客户以及1680萬份服務和保單合同，該業務擁有不斷增長的年金資產基礎，我們相信它在每個核心市場都站穩了腳跟。

我們的住宅基礎設施業務還為加拿大、美國、澳大利亞和新西蘭的公寓、共管公寓、聯排別墅綜合體、多用途多住宅和多租户商業建築提供長達20年的電力、供暖、天然氣和水合同的智能電錶和分表服務。我們的北美分表業務擁有超過540,000份合同服務，使其成為我們運營的市場中最大的非公用事業分表供應商。我們的智能電錶業務是澳大利亞和新西蘭領先的智能電錶和計量服務提供商之一。該業務根據長期合同為超過55家零售商擁有、安裝和服務智能電錶。在整個澳大利亞和新西蘭，該業務已經安裝了大約170萬個智能電錶。

戰略地位

我們的商業和住宅業務對它們所在的市場至關重要。在英國，我們受監管的配電系統目前在向新建住宅市場銷售新的天然氣和電力連接以及獨立公用事業公司之間的總安裝連接方面處於市場領先地位。我們的英國業務在英格蘭、蘇格蘭和威爾士擁有多樣化的客户基礎，這為其現金流奠定了基礎。我們在英國的客户主要由服務於住宅和商業用户的大型能源零售商組成。我們的哥倫比亞天然氣分銷業務為大約350萬商業和民用天然氣客户提供可靠的天然氣。我們哥倫比亞監管的天然氣業務供應哥倫比亞約三分之一的天然氣分銷需求，覆蓋約24,600公里的網絡。我們在英國和哥倫比亞的業務在我們運營的地區產生了穩定的現金流。

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我們的住宅基礎設施業務是北美最大的家庭能源解決方案業務之一，在英國和歐洲的足跡不斷擴大。我們通過收購一家領先的跨國住宅保修和暖通空調安裝業務以及魁北克最大的租賃熱水器供應商，通過新的產品線和地理位置繼續擴大我們的住宅基礎設施業務。我們的戰略是通過利用我們的規模和服務能力來實現業務的有意義的增長，特別是在我們運營的市場中推動家庭設備租賃資產的增長。除了擴大我們的租賃基礎外，我們還尋求通過向有保險意識的房主提供基於訂閲的保單來增加我們的經常性現金流，以涵蓋一系列家庭緊急情況，主要是管道、供暖和電氣。這些業務是相輔相成的，使我們能夠通過促進家庭供熱和製冷的環保來源來參與全球脱碳。隨着時間的推移，我們希望利用技術投資為我們提供重要的運營和市場數據，使我們能夠更主動地為我們的客户提供服務，並滿足房主對其房屋脱碳的願望。由於擁有大量難以複製的資產和服務能力，再加上我們進入新市場的能力，我們預計將擴大我們的長期合同收入流組合，這些收入流提供可預測的穩定現金流，隨着或超過通脹，這些現金流每年都會上升。

我們的分表業務是加拿大和美國領先的非公用事業分表供應商，實現了顯著的規模經濟。我們的業務提供基本服務的集成關鍵組件，並直接與建築的基礎設施捆綁在一起。由於已被證明有能力降低能源消耗，安大略省所有新的多户住宅建築都需要使用亞表。我們相信，我們的業務定位於提供客户服務和價格，從而在市場上提供競爭優勢。我們預計這將幫助該業務擴大其長期合同收入來源。

我們在澳大利亞和新西蘭的智能電錶業務與高質量的交易對手簽訂了長期合同，提供與年度通脹掛鈎的高度確定的現金流，並防止流失和提前終止。這些合同可能包括最低保證的智能電錶部署和與主要零售商的獨家佈置權。我們相信，該業務處於有利地位，可以加快智能電錶安裝在澳大利亞的部署，並擴大輔助數據計量服務。

監管環境

我們在英國受監管的配電業務與其他連接提供商競爭，以獲得建造、擁有和運營連接到家庭的七個產品線的合同，這些產品線包括：天然氣、電力、光纖、水、廢水、區域供暖和製冷。一旦建立連接，我們就根據與我們互聯的分銷公用事業的價格向零售商收取費率。這些關税是根據受監管的資產基礎設定的。連接率通常每年調整一次，並在通脹減去英國監管機構確定的係數後上升時提供通脹保護。在連接投產後的頭25年內，天然氣連接費率受到上限和下限的限制，該上限和下限因通脹因素而上升。連接收入不會隨着通過我們的網絡系統的傳輸量而有實質性的變化。

我們的南美天然氣分銷業務從系統的重置成本中賺取受監管的回報，外加用於支付運營費用的費用。我們的税率是在每五年開始的關税審查中確定的。我們每年的受監管回報率約為13%，並在兩次差餉檢討之間按通脹因素調整。哥倫比亞能源天然氣委員會正在發佈重新設置費率的過程中，我們相信這將公平地回報我們的天然氣分銷業務。

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我們的分表服務業務受我們運營所在省份和州的當地分表立法管轄。在安大略省和紐約州這兩個我們經營業務的最大市場，立法為個別套房分表制定了高水平的框架，併為安大略省能源局和紐約州公共服務委員會等監管機構提供監管監督。

我們的住宅基礎設施和智能電錶業務的收入不受税率監管。

增長機會

我們相信，我們的商業和住宅分銷業務將能夠在我們運營的每個地區實現有機增長。我們英國受監管的分銷業務的增長預計將受益於(I)我們現有的大量積壓連接的逐步建立，(Ii)新建住房行業的持續強勁勢頭，以及(Iii)水、光纖和地區能源等新興產品的增長，這將增加我們向新客户和現有客户提供的捆綁服務。在南美，我們受監管的天然氣分銷業務有能力應對未來的增長，並在一個准入門檻很高的行業運營。在波哥大，我們為210萬客户提供服務，並準備通過天然氣家電需求增長帶來的更高的住宅消費來實現未來的增長。我們相信，我們的住宅和商業服務公司將有進一步的增長機會，這些公司將受益於日益增長的受監管客户基礎，如維修、維護、融資和檢驗服務。最後，我們預計，不受監管的市場將為我們提供利用現有網絡、運營專業知識和業務聲譽的各種機會，包括通過更清潔的燃料解決方案推動天然氣汽車市場的擴張。總體而言，我們相信我們為未來的增長機會做好了準備。

我們的住宅基礎設施業務專注於通過有機增長機會、戰略收購和擴大其產品和服務來發展其業務。我們專注於通過推出新產品、增加家庭滲透率以及在現有合同到期時續簽現有合同來擴大我們基於年金的現金流。在這一年裏，我們的業務推出了幾個旨在加快住宅脱碳的新產品，包括在北美安裝太陽能電池板、在北美備份發電機、在英國在全國範圍內推出租賃暖通空調項目，以及在德國推出熱泵租賃，我們相信這將提供有意義的增長渠道。美國的家庭服務市場仍然高度分散，在互補和相鄰的業務領域都有大量的收購機會。收購HomeServe PLC後，我們看到了更多機會，以擴大我們在英國和北美市場的經常性收入流，包括長期租賃合同，達到820萬家居維修客户羣。

我們的分表業務積壓了約40%的合同服務，一旦安裝在在建的新的多住宅建築中，這些服務將產生額外的收入。雖然積壓的訂單正在建設中，但該業務正專注於在地理上和滲透率不足的商業分表市場擴大產品供應。此外，在住宅開發和公寓管理部門，有幾個由Brookfield管理的業務，我們相信這些業務可以被利用來進一步提高增長前景。

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我們在澳大利亞和新西蘭的智能電錶業務專注於通過有機增長、戰略收購和擴大輔助計量服務來增長業務。在澳大利亞，澳大利亞能源市場委員會建議到2030年100%採用智能電錶的目標，我們相信這項業務處於有利地位，可以加快智能電錶的推出，以支持能源過渡。我們還相信，通過增值服務和在包括分佈式能源資源在內的鄰近市場擴張，還有進一步的增長機會。

概述

我們的運輸部門由基礎設施資產組成，這些資產為商品、商品和乘客提供運輸、儲存和處理服務，通常向我們支付訪問費或運輸費。盈利能力的基礎是提供通道及相關服務所實現的數量和價格。這一業務部門包括鐵路和收費公路業務，這些業務可能受到價格上限或其他以維持競爭為重點的費率監管，以及多元化的碼頭業務，這些業務高度簽約，並受到適用於其處理的貨物的監管制度的約束。運輸企業通常有很高的進入門檻，在許多情況下，在當地市場上幾乎沒有替代品。雖然這些業務對市場價格和數量的敏感度比我們的其他業務部門更高，但收入總體上是穩定的，在許多情況下，得到了合同或客户關係的支持。我們運輸部門的多元化減輕了任何特定部門、商品或客户需求波動的影響。我們運輸部門約90%的調整後EBITDA由合同收入或監管收入支持。

我們運輸部門的目標是為我們的客户提供安全可靠的服務，並通過提高我們資產的利用率和以資本高效的方式擴大我們的運力來滿足他們的增長需求。如果我們這樣做，我們將能夠為我們的服務收取適當的價格，並從所部署的資本中賺取誘人的回報。我們的業績可以通過我們的收入增長和調整後的EBITDA利潤率來衡量。

我們的運輸部門由以下部分組成：

多元化的碼頭

•英國和澳大利亞的11個碼頭為全球貨物、自然資源和大宗商品貿易提供便利

•美國約3000萬噸/年的液化天然氣出口終端

•在澳大利亞的85 Mtpa出口設施

鐵軌

•北美和歐洲115條短線和地區性貨運鐵路，軌道長約22,000公里

•西澳大利亞南部鐵路網的唯一供應商，擁有約5500公里的軌道，並在巴西運營約4800公里的鐵路

收費公路

•巴西、祕魯和印度約3800公里的高速公路

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多元化的碼頭

我們多元化的碼頭業務主要位於英國和澳大利亞。我們的英國港口業務是英國產量最大的運營商之一，也是英國北部特斯港和哈特爾普爾的法定港口管理局(SHA)。由於我們的英國港口作為SHA的地位，它有權向船隻和貨物所有者收取使用Tees河的保護費(類似通行費)。在我們英國的港口運營中，我們的收入來自散貨和集裝箱的港口裝卸服務。此外，我們EBITDA的大約30%來自航運費和引航費。此外，我們擁有約2400英畝的永久保有土地基礎，位於我們港口附近的戰略位置，從長期房地產租賃中產生收入，約佔我們EBITDA的50%。

我們在澳大利亞的業務包括在澳大利亞四個最大的集裝箱港口的門户集裝箱碼頭，一個地區性城市港口，以及在澳大利亞和新西蘭的48個地點的儲存、裝卸和物流業務。2022年，集裝箱碼頭業務處理了約350萬個20英尺標準貨櫃(TEU)，其中儲存、裝卸和物流業務處理了約2160萬噸散貨和普通貨物、2370萬噸林業產品和超過29.6萬輛集裝箱車輛。

我們的澳大利亞出口碼頭包括裝貨、堆場和卸貨設施，主要處理在澳大利亞昆士蘭州鮑文盆地中部地區開採的焦煤。我們的碼頭是全球鋼鐵生產供應鏈中不可或缺的組成部分。出口終端業務在一個為我們提供要麼接受要麼支付的合同的監管制度下產生收入。這些合同包括：(I)根據用户的合同容量分配給用户的容量費用，以及(Ii)與終端運營和維護相關的固定和可變手續費。容量費用由用户支付，無論他們通過我們的終端設施發貨的數量如何。手續費(固定和可變)的結構是對碼頭運營和維護所收取的費用的完整轉嫁。2022年10月，該公司根據其與客户簽訂的要麼接受要麼支付的合同完成了定價談判，合同期限為2021年7月1日至2031年6月30日(如果合同到期時間更早)。

我們的美國液化天然氣出口終端位於路易斯安那州，是世界上最大的液化天然氣設施之一。該終端包括六列運行中的商業液化列車，每列能夠生產大約500萬噸液化天然氣，從而產生總計約3000萬噸的液化天然氣名義產量。此外，該碼頭擁有五個液化天然氣儲罐、兩個氣化器、三個船用泊位，並獲準每年向世界各國出口1700 Bcf以上的國產天然氣。收入主要來自與對手方簽訂的固定價格收取或支付協議，合同條款通常為20年左右。現有交易對手的加權平均剩餘合同期限約為15年(加上延期權利)，約佔總產能的85%。

戰略地位

我們的港口業務位於戰略位置。在英國，蒂斯波特是一個大型深水港，位於英格蘭北部一個發達的工業區。SHA的地位，以及包括鐵路和公路在內的現有基礎設施，為潛在競爭對手創造了進入壁壘。

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我們的澳大利亞集裝箱港口碼頭以長期租賃方式運營，墨爾本、悉尼、布里斯班和弗里曼特爾港口擁有超過1.8億公頃的土地，這四個港口是澳大利亞TEU最大的四個集裝箱港口。我們的倉儲、搬運和物流業務受益於地理多元化，在澳大利亞和新西蘭的48個地點開展業務。它為來自該地區不同行業的客户提供服務和綜合物流解決方案，這些行業包括農業、鋁、汽車、林業、食品和飲料、採礦、海洋、石油和天然氣、主要零售和資源。

我們的澳大利亞出口碼頭服務於博文盆地中部，該盆地擁有高質量、低成本、多產的焦煤礦藏，鑑於其優越的鐵路地理位置，我們的碼頭運營估計是進入出口市場的最低成本選擇。我們與一些在鮑文盆地運營的世界上最大的礦業公司簽訂了要麼接受要麼支付的合同。我們的運營是完全簽約的，直到2028年6月，客户可以選擇常青樹續簽。

我們在英國和澳大利亞的港口業務與包括大型跨國公司在內的老牌交易對手簽訂了許多長期合同。我們的大部分收入來自在這些港口或鄰近這些港口的工業基礎設施上有大量投資的客户。我們澳大利亞港口業務的主要客户代表使用位於全國的多個港口的主要航運公司。

我們的美國液化天然氣出口終端位於墨西哥灣沿岸的戰略位置，便於船隻進出，靠近大型天然氣生產盆地，並與中游交通基礎設施連接良好。它是世界上最大的液化天然氣碼頭之一，具有競爭力，可以運往歐洲、南美和亞洲。現有客户是按按需付費的長期協議簽約的，在全球範圍內多元化，信譽良好。作為全球液化天然氣供應鏈的重要組成部分，我們的碼頭能夠出口和分銷更清潔的能源，我們相信這種能源處於有利地位，有助於在向更環保的可持續能源過渡期間取代煤炭和其他高碳化石燃料。

監管環境

我們英國的港口運營不受監管，但其作為Tees河的SHA的地位使其有法定權利收取使用該河流的船隻和貨主應支付的保護費(類似通行費)，並有義務保持該航道的通航能力。港口有法定權力制定收費，這些收費是通過與河流使用者協商而確定的，通常受益於與通貨膨脹一致的年度加價。我們的澳大利亞港口運營在不受監管的環境中開展業務。

我們的澳大利亞出口碼頭受昆士蘭競爭管理局(“QCA”)的監管，該監管框架自2021年7月1日起實施。2022年10月10日，該公司完成了與客户的要麼接受要麼支付合同的定價談判，這些合同適用於2021年7月1日至2031年6月30日(如果合同到期時間更早)。

我們的美國液化天然氣出口終端受聯邦能源管理委員會(FERC)以及美國能源部根據1938年天然氣法案。FERC為託運人和天然氣管道所有者提供了一個受監管的框架，以在最高費率制度下與客户達成商業協議，並且沒有定期費率案例義務。美國能源部監管商業出口量，併為各國提供固定的限制，無論是否根據與美國的自由貿易協定。

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增長機會

我們英國港口靈活、多功能的吞吐量使其能夠從眾多增長舉措中受益。我們不斷擴大的集裝箱裝卸設施，除了改善我們的碼頭和鐵路運輸能力外，還推動了新的集裝箱貨物和散裝商品客户合同的簽訂，並將我們在英國的港口業務定位為運往英格蘭北部市場的集裝箱貨物的主要入口點。同樣，我們龐大的永久保有土地基礎、戰略位置和廣泛的港口基礎設施使我們能夠吸引新的能源相關客户，這些客户正在投資大量資本在我們的土地上建設新的工廠和設備。隨着這些新投資的投入使用，我們預計我們的英國港口運營將受益於貨物裝卸收入、物業租金收入和環境保護費的增加。

在澳大利亞，我們相信我們的港口業務處於有利地位，能夠充分利用對散裝和普通商品日益增長的需求。此外，在過去的39年裏，我們的出口碼頭的能力從1500萬噸/年擴大到8500萬噸/年，以滿足客户持續的需求。我們相信，我們的業務存在進一步增長的潛力。我們的航站樓正在進行進一步擴建的可行性研究，這將使航站樓的吞吐量增加到大約100 Mtpa，並有進一步擴建的潛力。

我們的美國液化天然氣出口終端已經敲定了幾個有機增長項目，並繼續探索增加吞吐量的機會。我們的碼頭獲得了監管部門的批准，將建造和運營一列額外的液化列車，並於2022年第一季度基本完工，並在第四季度啟用了一個額外的海上泊位。我們相信這些項目將進一步加強我們的市場地位和碼頭的運營能力。

鐵軌

我們的北美鐵路業務包括大約22,000公里的自有和租賃鐵路基礎設施，以及超過5,000公里的額外軌道，我們通過各種合同安排進入這些軌道。這一鐵路基礎設施主要在北美提供基本的交通基礎設施服務。我們在北美的鐵路收入來自以每車、每集裝箱或每噸為基礎的貨運。額外的收入來自港口碼頭、鐵路運營和工業交換服務。該業務還擁有英國最大的鐵路海運聯運運營商和第二大貨運鐵路供應商。

根據與州政府簽訂的長期租約，我們的澳大利亞鐵路網由西澳大利亞州南部約5500公里的鐵軌下和相關基礎設施組成。這份租約還有大約27年的剩餘時間，這條鐵路系統是該地區至關重要的交通紐帶。我們澳大利亞鐵路業務的收入來自基礎客户直接或通過上述鐵路運營商支付的接入費。收入穩定的基礎是鐵路運輸是商品和貨運總價值中相對較小但必不可少的組成部分，以及與基礎客户或上述鐵路運營商存在的強大合同框架。

我們的巴西鐵路業務是一個綜合系統的一部分，該系統由轉運碼頭、鐵路、港口碼頭業務以及大約25,000輛機車和貨車組成。它們為大約4800公里的軌道提供下方和上方的鐵路服務。我們的巴西鐵路運營受到一個監管框架的約束，該框架建立了生產率標準、運量目標和價格上限。與當地政府的兩項鐵路特許權協議的剩餘期限分別約為4年(可選擇續簽30年)和15年。額外的收入是通過提供補充服務獲得的，包括內陸轉運碼頭和港口服務，這些服務在大多數情況下不受任何關税制度的約束。

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戰略地位

我們的北美鐵路業務的全球業務遍及美國43個州、加拿大四個省、歐洲部分地區和英國，總共為大約3,000名客户提供服務，沒有客户佔業務收入的6%以上。該業務提供關鍵的第一英里和最後一英里鐵路服務，將大型I類鐵路運營商與他們的最終客户連接起來。我們在北美的貨運收入分佈在許多商品上，沒有任何商品佔總貨運收入的20%以上。

我們的澳大利亞鐵路網是唯一的貨運鐵路網，提供通往該地區六個國有礦產和穀物港口以及連接西澳大利亞與全國和全球市場的州際多式聯運終點站的通道。我們的大多數客户都是領先的大宗商品出口商，前十大客户通過長期的軌道通道合同貢獻了約94%的業務收入，固定收入約為70%。

我們的巴西鐵路業務橫跨九個州，在三條主要走廊上運營，服務於巴西中北部、中東部和中東南地區，包括該國重要的農業和工業地區。主要收入來源來自穀物、糖、化肥、工業和鋼鐵行業，並來自多樣化的客户基礎。

監管環境

在美國，我們的鐵路運營受到美國地面運輸委員會(STB)、聯邦鐵路管理局(FRA)、其他聯邦機構以及一些州和地方監管機構的監管。

我們還在加拿大和英國擁有鐵路業務，這兩家公司都受到各自監管機構的監管。

在西澳大利亞州，經濟監管局(“ERA”)是獨立的經濟監管機構，負責天然氣、電力、水電和鐵路等行業。對於鐵路行業，存在一個立法的准入制度，由電子逆向拍賣機構按軌道段確定收入上限和下限邊界，供各方談判。這些界限是使用一種基於受監管的資產重置價值回報率的方法確定的。訪問者可以選擇是在監管制度下還是在監管制度之外尋求訪問，目前只有一項客户協議受訪問制度的約束。我們的西澳鐵路網在開放接入的基礎上運營，符合鐵路接入制度及其租賃義務。

我們的巴西鐵路特許權由巴西運輸監管機構巴西國家運輸協會(“ANTT”)管理，該機構也負責該國的關税制度。此外，我們按照長期協議的安排，進入由巴西最大的礦業公司淡水河谷公司和其他巴西主要鐵路公司控制的鐵路網。監管制度要求特許權持有者向所有軌道使用者提供開放通道。由於我們的大部分港口業務都是私人所有的，它們不受監管關税的約束，能夠運輸第三方貨物，不受監管定價的限制。

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增長機會

在北美，我們的戰略包括收購或長期租賃現有鐵路，以及投資於鐵路設備和軌道基礎設施，以增加運力並增加新客户和現有客户的收入。我們相信，由於與其他鐵路有更多的接觸點，我們的現有鐵路組合為進行連續的短線鐵路收購提供了獨特的機會。在我們北美的每一家鐵路公司，我們都尋求將創業動力與當地知識、卓越的客户服務和安全文化結合起來，我們認為這對實現我們的財務目標至關重要。

我們的澳大利亞鐵路業務是其所在地區物流鏈的關鍵組成部分，也是西澳大利亞貨運的骨幹。在許多情況下，這是經濟上可行的唯一貨運方式。因此，我們認為，該業務處於有利地位，可以受益於該地區的經濟增長和新的農業或礦業項目的發展，這些項目需要進入鐵路網以促進出口。

我們的巴西鐵路業務繼續執行40億雷亞爾的資本投資計劃，以升級和擴大我們的綜合網絡。這一擴張使我們的鐵路業務能夠通過吸引使用更昂貴的替代方案(如卡車)運輸的貨運量來實現運量增長。其他項目，如購買機車和貨車，改善包括內陸終點站、鐵路和車場在內的鐵路基礎設施，正在進行中，未來幾年將完成更多投資，以進一步實現物流一體化。

收費公路

我們的收費公路業務包括巴西、祕魯和印度的城市和城市間高速公路。我們在巴西的業務包括大約3200公里的城際收費公路，位於巴西東南部和南部地區，穿越或連接聖保羅、裏約熱內盧、米納斯吉拉斯、聖埃斯皮裏託、巴拉那和聖卡塔琳娜州。我們在祕魯的業務包括9600萬公里的現有道路和1900萬公里的新道路的綠地建設，這三個部分共同構成了利馬的關鍵交通幹線。我們已經簽署了一項協議，出售我們的印度業務，其中包括大約5.15億公里的現有公路，這些公路構成了印度最重要的國家公路的一部分。我們的收費公路投資組合在長期特許權下運營，期限錯開，平均剩餘期限約為11年。

我們的收費公路預計將產生穩定的、不斷增長的現金流，這是由於它們的戰略位置、我們運營的國家有利的長期經濟趨勢以及與通脹掛鈎的關税。這些市場在過去20年裏都經歷了顯著的經濟增長，導致機動化率和貿易的增加，這推動了交通量的增長。我們預計這些趨勢將持續下去，導致未來流量大幅增長。

戰略地位

我們的收費公路是巴西、祕魯和印度經濟的關鍵基礎設施。我們的巴西收費公路是巴西城市間收費公路網的一部分，其交通是重工業用户和汽車的混合。我們的道路用於農業、工業和零售(電子商務)貨物的運輸，這些貨物佔巴西國內生產總值的很大一部分。我們的祕魯收費公路是利馬公路網中的主要幹線，該公路網連接了23個區，是從北部、南部和東部地區進入城市的主要通道。我們的印度收費公路橫跨全國，包括印度一些最重要的國道。

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監管環境

我們在巴西的資產分別由聖保羅州和聯邦監管機構Agéncia Reguladora de Serviços Públicos Delegados de Transporte do Estado de Sao Paulo和ANTT管理。該國在聯邦和州兩級都有一個廣泛發展的收費公路計劃，該計劃已經實施了大約21年。巴西特許權協議向運營商提供與通貨膨脹掛鈎的年度關税增長，最初特許權協議中未考慮的額外投資將以實際關税增長或特許期延長作為補償。

我們祕魯收費公路的特許權由利馬市大都會(“MML”)授予，並由MML的市政分支Gerencia de Promoción de la Inversión Privada通過Fondo Metropolitano de Inversiones(“Invermet”)監督。Invermet負責監督維護、保護和建築活動。特許權協議包括與國內通脹掛鈎的關税上調。

我們的印度資產由印度國家公路管理局管理，該管理局已運營約34年，負責開發、維護和管理印度中央政府授予或委託的國家公路。這五條道路中有兩條的收入來自年金特許權付款，而其他道路的收入來自與交通相關的收費公路關税。年金特許權支付提供了來自政府相關實體的穩定和可預測的現金流，而收費公路收費與通脹掛鈎，預計通脹將受益於印度不斷增長的經濟。

增長機會

我們認為，南美經濟體的長期增長將引發交通量的增加。再加上通脹導致的電費上漲，這應該會推動我們收費公路業務未來的現金流大幅增長。此外，隨着新的和即將到期的特許權的推出，我們有機會改善現有道路和開發新道路。考慮到我們現有網絡的規模，這些計劃中的擴張應該會為我們提供在這些有吸引力的市場投資更多資本的機會。

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概述

我們的中游部分由提供天然氣輸送、收集和加工以及儲存服務的系統組成。盈利能力是以提供這些服務的數量和價格為基礎的。這一運營部門由受監管的業務組成，例如我們的一些天然氣輸送管道，其服務受到價格上限的限制。中游企業通常有很高的進入門檻，這是因為巨大的固定成本加上規模經濟或在當地市場的獨特地位。雖然這些業務對市場價格和交易量比我們的公用事業部門更敏感，但收入通常是以不同的期限簽訂的，並且相對穩定。約80%的中游業務調整後EBITDA由合同收入或監管收入支持。

我們中游業務的目標是為客户提供安全可靠的服務，並通過提高我們資產的利用率和以資本高效的方式擴大我們的產能來滿足他們的增長需求。如果我們這樣做，我們將能夠為我們的服務收取適當的價格，並從所部署的資本中賺取合理的回報。我們的業績可以通過我們的收入增長、調整後的EBITDA利潤率和我們在AFFO中的增長來衡量。

我們的中游部分由以下部分組成：

•美國約1.5萬公里天然氣輸送管道

•加拿大約10600公里的管道，包括長距離管道、常規管道和天然氣集輸管道

•17家天然氣和天然氣液體加工廠，加拿大每天的總加工能力約為5.7bcf

•美國和加拿大的天然氣儲存量約為6億Bcf

•加拿大52.5萬噸/年的聚丙烯生產能力

中游

我們的中游業務包括在美國約15,000公里的天然氣傳輸和管道系統，在美國和加拿大的巨大天然氣儲存能力，加拿大西部最大的長途管道和天然氣收集和處理組合之一。

我們的美國天然氣管道是美國最大的天然氣輸送系統之一，從德克薩斯州和路易斯安那州的墨西哥灣沿岸一直延伸到俄克拉何馬州、芝加哥和印第安納州北部。大部分收入是根據長期的按需付費合同產生的，我們相信我們處於有利地位，能夠從能源安全和脱碳燃料需求的預期增長中受益。

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我們加拿大多元化的中游業務包括七個管道系統，四個涉及天然氣液體收集和加工的設施，1900萬桶的存儲，以及一個綜合石化設施。這些資產位於戰略位置，並得到與信譽良好的交易對手的可預測長期現金流的支持。我們的液體管道為關鍵的加工中心和相互連接的管道提供運輸服務，這是根據按需付費和按服務收費的協議提供的，這提供了穩定的收益。我們的設施業務包括天然氣收集系統和加工廠、互聯管道和高需求地區的液體處理。我們設施業務的大部分收入來自基於費用的合同，這些合同限制了大宗商品的價格敞口。我們的綜合石化設施受益於可獲得的低成本丙烷原料和長期按需付費合同，包括固定資本通行費和限制價格和數量敞口的成本轉嫁機制。

我們的天然氣儲存設施旨在將過剩的天然氣供應從需求低迷時期重新分配到需求旺盛時期。我們的資產位於北美主要的天然氣生產和消費地區，為進入多個終端市場提供了機會。

我們的天然氣收集和加工業務從油田客户那裏收集原始天然氣，將其聚集到集中處理設施，並從原始氣流中去除包括水、二氧化碳和硫化氫在內的雜質。這些活動為我們的客户提供管道質量的天然氣和天然氣液體，供下游市場銷售。我們的工廠位於加拿大西部天然氣產量最高的地區之一。我們通過長期服務收費和按需付費的合同為我們的客户提供服務，直接暴露於大宗商品價格風險的風險有限。

戰略地位

我們的美國天然氣管道系統是北美最大、地理範圍最廣的天然氣輸送管道網絡之一。它是向芝加哥和印第安納州北部市場輸送天然氣的最大供應商，並與當地配電公司、墨西哥灣沿岸的天然氣液化設施、工業用户和燃氣發電廠建立了重要的互聯互通。該系統還與其他進入其他下游市場的管道連接良好，這增加了對我們運輸和存儲服務的需求。

我們加拿大多元化的中游業務是一家大型多元化基礎設施提供商，包括運輸服務、加工設施和綜合石化設施。我們相信，我們的長途和收集管道處於戰略地位，可以支持客户將石油產品從加拿大西部沉積盆地的生產地點運輸到關鍵的市場中心。我們的加工設施收集和加工天然氣、天然氣液體、廢氣和其他石化產品。他們提供關鍵的基礎設施來支持他們所服務的地區，能夠處理大量產品，並從為我們的客户帶來大量產品回收的集成設計中受益。我們的綜合石化設施位於加拿大西部，受益於該地區的大量丙烷生產，為該設施提供了低成本的原料。該建築羣與現有的鐵路基礎設施相連，為北美的最終用户提供運輸服務。

我們在美國和加拿大的天然氣儲存設施運營或簽訂了超過600 Bcf的工作氣體容量合同。我們的加拿大西部天然氣收集和加工業務擁有13個運營設施，這些設施連接在北美天然氣傳輸網絡上的戰略位置，可以進入多個終端市場，為我們和我們的客户提供了大量的流動性來購買、銷售和儲存天然氣。

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我們的天然氣收集和加工設施地理位置優越，可為不列顛哥倫比亞省東北部的蒙特尼頁巖氣盆地服務。以及艾伯塔省西北部。該盆地的工業繼續得到顯著發展，是北美供應成本最低的地區之一。我們的設施通過直接連接到長途管道，與主要下游市場有不同的連接，包括美國太平洋西北部、美國中西部、不列顛哥倫比亞省和艾伯塔省。預計這些市場將繼續呈現強勁的年度需求增長，主要受到新的工業氣體需求的推動，包括石化擴建和之前宣佈的液化天然氣出口項目。

監管環境

我們的中游業務受到不同的監管，不同地區的監管有所不同。我們的美國天然氣管道系統，包括其存儲操作，以及我們在德克薩斯州的天然氣存儲投資，都受到FERC根據1938年天然氣法案。FERC為託運人和天然氣管道所有者提供了一個受監管的框架，以在最高費率制度下與客户達成商業協議，並且沒有定期費率案例義務。管道和危險材料安全管理局是美國運輸部下屬的一個機構，負責實施額外的實際操作規定。

我們加拿大的管道運營和天然氣儲存設施由艾伯塔省能源監管機構和加拿大能源監管機構監管，他們提供運營和環境監督。我們的加州天然氣儲存設施受加州公用事業委員會的監督，我們的俄克拉荷馬州設施受俄克拉荷馬州公司委員會的監管。這些設施不受任何經濟監管。

我們在不列顛哥倫比亞省的天然氣收集和加工設施受不列顛哥倫比亞省石油和天然氣委員會、不列顛哥倫比亞省環境部和不列顛哥倫比亞省公用事業委員會的監管。我們在艾伯塔省的設施受艾伯塔省能源監管機構的監管。這些設施不受任何經濟監管。

增長機會

我們的加拿大多元化中游業務正在發展幾個增長機會，旨在增強和補充我們現有的產品供應。2022年，我們完成了石化設施的建設，該設施旨在生產52.5萬噸聚丙烯，用於製造各種基本產品。該工廠將於2023年初投產，並在今年上半年提高產量。我們還在推進幾個戰略項目，旨在改善我們運輸網絡的連通性，並提高我們的處理設施的效率，這將提供穩定的長期現金流。

我們的採集和加工業務繼續推進幾個客户驅動的增長計劃，支持不列顛哥倫比亞省東北部和艾伯塔省西北部的蒙特尼資源的進一步開發。這些資本項目包括擴大和優化現有的收集和加工資產，以及創建更多的天然氣液體開採、加工和運輸解決方案。所有項目都以與高質量客户簽訂的長期按需付費合同為基礎。隨着不列顛哥倫比亞省現有外賣能力和液化天然氣項目的持續發展，我們相信我們的業務處於有利地位，能夠以具有成本效益的方式滿足我們客户羣日益增長的需求，並受益於未來因北美供需動態變化而以誘人的風險調整回報部署資本的機會。

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概述

我們的數據部門由為電信、光纖和數據存儲部門的客户提供服務的關鍵基礎設施組成。我們的數據傳輸和分發業務為媒體廣播和電信行業提供必要的服務和基礎設施，而我們的數據存儲業務為從小型工作負載到超大規模部署的企業提供高性能的物理託管和基礎設施，以及雲諮詢和工程服務。其中大多數服務和基礎設施的使用都是以中長期(長達30年)的方式簽訂合同，並採用通貨膨脹升級機制，從而產生可預測的經常性收入和現金流。我們數據部門約95%的調整後EBITDA由合同收入或監管收入提供支持。

我們的數據傳輸和分發客户羣包括法國、英國、美國和印度的大型知名電信公司，以及新西蘭的零售、批發和企業客户。在我們的數據存儲業務中，我們擁有大約700個託管客户，主要是在美國，這些客户在多個行業都是多元化的，在亞太地區和南美擁有全球超大規模客户。

我們在數據領域的目標是投入資本以增強和擴展我們的服務產品，同時為我們的物業提供安全、可靠和可靠的訪問。如果我們能夠實現這些目標，我們相信我們將能夠吸引新客户，並保持現有客户的低流失率。我們在數據傳輸和分發以及數據存儲業務方面的表現可以通過收入增長和調整後的EBITDA利潤率改善來衡量。

我們的數據段由以下部分組成：

數據傳輸與分發

•在印度、法國、德國、奧地利、英國和新西蘭約有20.7萬座運營中的電信塔

•位於法國、巴西和新西蘭北部的約4.66萬公里光纜

•英國有70多個分佈式天線系統。

•法國和澳大利亞約有881,000個光纖到户(FTTP)連接

•美國在建的兩個半導體制造設施

數據存儲

•50個數據中心，在五大洲擁有約140萬平方英尺的加高樓層

•大約230兆瓦的臨界負荷能力

數據傳輸與分發

我們的數據傳輸和分發業務擁有約20.7萬個運營電信塔、4.66萬公里的光纜和兩個在建的半導體制造設施。

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在法國，我們的電信業務由大約8,000個多功能塔樓和活躍的屋頂站點以及30,000公里的光纖組成。該業務可分為三個部分：(I)電信網站託管；(Ii)光纖到户批發網絡；以及(Iii)電視和無線電廣播。我們的客户(I)支付預付和/或經常性費用，以租用我們塔樓上的空間來存放他們的設備，(Ii)租用我們光纖網絡的容量，以向客户提供超高速寬帶解決方案，或(Iii)向我們支付向最終用户傳輸電視和廣播內容的費用。

在德國和奧地利，我們有4萬座多功能塔樓和活動屋頂。該業務專注於通過其塔樓、桅杆、屋頂站點、分佈式天線系統和小蜂窩產品組合為移動網絡運營商、廣播公司和其他機構開發基礎設施，市場佔有率超過40%。收入得到了與投資級交易對手簽訂的30年不收即付協議的支持。

我們的英國電信鐵塔業務由大約2200個有源鐵塔和70多個分佈式天線系統組成。該業務可分為三個部分：(I)電信站點託管和服務，(Ii)室內網絡和(Iii)光纖。電信網站託管是核心業務，包括將我們塔樓上的空間出租給移動網絡運營商。室內網絡業務使用分佈式天線系統在購物中心、體育場和寫字樓等高客流量場所部署有源中性主機網絡解決方案。光纖業務已經獲得了兩個項目，為英國最大的聯網自動駕駛汽車測試平臺之一提供光纖連接的小型蜂窩網絡。

我們在新西蘭的綜合數據分發業務為約240萬個連接提供寬帶服務，並擁有約150萬個物聯網連接。該服務由一個高質量的全國性光纖基礎設施網絡提供支持，該網絡包括大約11,600公里的光纜。

我們的印度電信塔樓業務由大約155,000個維護良好的電信塔樓站點和設備的高質量產品組合組成，這些站點和設備構成了印度最大的蜂窩網絡運營商Reliance Jio的電信業務的骨幹。這些鐵塔是最近建造的，位於泛印度4G覆蓋的戰略位置。Jio是一份為期30年的主服務協議的主要租户。我們打算在2023年再建造大約19,000座塔樓。

我們的澳大利亞數據分發業務包括以下業務線：i)從事FTTP網絡設計、安裝、運營、維護和批發銷售的批發和基礎設施業務；ii)擁有和運營面向企業和批發客户的通信平臺即服務(CPaaS)的企業，提供優質的語音和文本服務；iii)消費者和小型企業，向最終客户提供電信服務轉售商。

我們在美國的半導體制造工廠由亞利桑那州的兩家大型製造鑄造廠組成，與全球最大的半導體公司之一英特爾公司合作。這些設施正在建設中，建成後將生產尖端半導體芯片。

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戰略地位

我們在法國的電信業務是該國領先的獨立數據基礎設施運營商，覆蓋法國領土。我們的覆蓋範圍和地理位置使我們能夠在我們運營的所有細分市場中處於領先地位。它在電信站點的規模使其成為法國第二大獨立塔樓運營商和移動網絡運營商的首選合作伙伴。在電視方面，它覆蓋了超過95%的法國人口，法國是歐洲最大的電視市場之一。在無線電方面，我們是法國服務的參考供應商，分別擁有約80%和40%的公共無線電頻率和商業無線電頻率的市場份額。我們的業務參與了政府主導的計劃，通過部署FTTH網絡，為法國人口密度較低的地區提供超高速寬帶接入。這些對FTTH網絡的投資為我們的業務提供了一個獨特的機會，可以通過運營高速光纖主幹來利用其現有的資產基礎和技術專長。在獲得四份標書後，我們目前正在向法國各地超過730,000户家庭和企業鋪設光纖網絡並將其商業化。

我們在德國和奧地利的電信鐵塔業務是歐洲最大的電信鐵塔業務之一，通過對東歐各地更多地點的補充性收購，我們有可能發展得更大。從2017年到2021年，它已經建立了大約5300個網站，比第二大競爭對手的項目規模高出近25%。我們相信，該業務有機會通過小蜂窩、分佈式天線系統和邊緣數據中心等鄰接項目創造額外價值。

我們的英國電信塔臺業務擁有關鍵的國家基礎設施，使移動網絡運營商能夠履行政府規定的覆蓋義務。我們網站的位置構成了英國電信主幹不可或缺的一部分，我們相信，我們處於有利地位，能夠抓住農村數據消費的增長。作為4G在中國鋪設的一部分，中國已經進行了一項重大投資，我們認為這意味着有足夠的容量來提供進一步的租賃機會。此外，我們的70多個分佈式天線系統使我們的業務成為英國室內解決方案的市場領先者。

我們在新西蘭的綜合數據分發業務是該國領先的移動服務提供商。它擁有廣泛的綜合網絡，支持幾乎所有人口的網絡覆蓋，是第二大固定寬帶提供商，市場佔有率約為21%。該業務於2019年在新西蘭推出了首個商用5G服務產品，最近被全球移動標杆領先者Umlat授予新西蘭最佳移動網絡。這將使業務處於有利地位，以利用不斷增長的數據需求，以及利用固定無線寬帶的市場機會。在此期間，新西蘭業務將其被動移動塔資產出售給一家獨立運營商，後者將在未來20年提供高質量的服務。

我們的印度電信塔臺業務受到了日益增長的數據消費趨勢的影響。印度是世界上最大的數據消費國之一，儘管該地區只有72%的移動用户連接到了4G。10月初，印度的服務提供商宣佈推出商用5G服務。隨着運營商積極部署5G，再加上5G智能手機的可負擔性和可用性不斷提高，到2028年底，5G將佔該地區移動訂閲量的53%左右。到2022年，每部智能手機的平均流量已從2021年的每月18.4 GB增加到25 GB，預計到2028年將增長到每月54 GB左右。我們的主要租户Reliance Jio是印度最大的移動網絡運營商，由該國最大的公司之一Reliance Industries Limited擁有和控股。

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我們的澳大利亞數據分發業務是光纖基礎設施的市場領先的建設者、所有者和垂直集成運營商，也是已確定的有利可圖的利基市場的增值電信服務提供商。該公司是澳大利亞最大的私營FTTP基礎設施所有者和運營商。該業務為房地產開發商、物業所有者和/或建築經理建造、擁有和運營光纖基礎設施，並尋求在所有房地產資產類別中建設這一基礎設施，重點是綠地物業開發。

我們在美國的半導體制造廠將生產尖端的半導體芯片，這些芯片將成為全球經濟的數字支柱。最近的供應鏈挑戰和對尖端芯片技術日益增長的需求促進了半導體制造能力的外包。我們的半導體工廠將與英特爾公司共同擁有和出資，併成為英特爾位於亞利桑那州的Ocotillo綜合製造園區的一部分，該園區佔地約700英畝，使其成為世界上最大的芯片製造基地之一。

我們的美國光纖業務將利用我們作為一流數據傳輸和分配基礎設施的全球開發商和運營商的經驗，確定有吸引力的市場，高效地開發開放接入光纖網絡，同時將建設和運營風險降至最低。我們已經與一家互聯網服務提供商簽署了我們的第一份批發接入協議，該提供商將作為網絡在初始市場商業化的主要租户。我們預計，我們的長期網絡利用率將由我們的美國光纖業務(通常是每個擴展市場中唯一的光纖寬帶提供商)和擴大我們與規模較大的互聯網服務提供商的關係相結合來推動。

監管環境

我們在法國的電信業務不受監管，價格直接由我們的塔樓基礎設施的用户決定。我們的FTTH網絡已獲得25年特許權、27年特許權或永久所有權框架，前者受益於政府補貼。這些網絡是在批發和開放接入的基礎上運營的，以幫助確保所有互聯網服務提供商的商業化。定價基於監管機構發佈的關税指導方針，該指導方針設定了價格下限。在電視廣播業務中，有一小部分場地(目前約70個)被認為是不可複製的，因為(I)它們受益於戰略位置，通常位於高架點或實際建造第二座塔樓將非常複雜的區域；(Ii)設備附件高度大於150米；或(Iii)一系列特殊情況阻止該站點被複制。在這些網站上，監管機構認為這項業務具有很大的市場影響力，因此對可以收取的價格進行了監管。總體而言，這些受監管的收入約佔我們電視廣播收入的42%。在剩餘的被認為可複製的電視網站上，接入價格受到監管機構設定的價格下限和上限的約束。

我們在英國、德國、奧地利的電信塔臺業務和新西蘭的數據分發業務在相對最低的監管框架下運營。合同條款直接與我們基礎設施的用户確定. 寬鬆的監管環境使這些企業能夠根據最能滿足客户需求的財務條款和解決方案簽訂合同。

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我們的印度電信塔樓運營受到電信部(“DOT”)的監管，電信部向國內電信基礎設施提供商授予IP-I註冊。在2021年期間，印度政府修改了現行的外國直接投資(FDI)政策，允許在自動路線下100%對印度電信公司進行外國直接投資。我們預計，這項修正案將促進印度電信行業的投資和增長。雖然我們的運營必須遵守DOT準則，要求我們與符合條件的電信運營商和服務提供商共享我們的鐵塔容量，但我們可以靈活地以具有競爭力的費率雙邊談判合同條款。

我們的澳大利亞數據分發業務在高度監管的環境中運營，對違規行為進行處罰，包括承諾或施加重大民事和刑事處罰。該業務使用類別許可頻譜，並受且必須遵守與該使用相關的法律、法規和政府政策。目前管理澳大利亞國家寬帶網絡的監管框架支持非政府企業組織向澳大利亞的辦公場所提供基於光纖的網絡基礎設施。

我們在美國的半導體制造設施突顯了越來越多的人希望在國內製造半導體技術。聯邦政府對半導體行業的支持一直很強烈，美國參議院最近批准了芯片法案，該法案將提供高達530億美元的資金，以激勵半導體設計和製造，包括我們的工廠等項目。該行業不受監管，我們的商業安排為Brookfield Infrastructure和我們的合作伙伴提供了高度簽約的現金流。

我們的美國光纖業務在相對最低的監管框架下運營，建設許可要求由市政當局決定。美國聯邦政府對光纖寬帶基礎設施的部署提供了有意義的支持，《基礎設施投資和就業法案》中設想的650億美元寬帶資金就證明瞭這一點。

增長機會

我們看到了法國電信業務的增長機會，因為移動網絡運營商預計將擴大其網絡的覆蓋範圍和容量，以支持四個主要趨勢：(I)不斷增長的無線數據使用，(Ii)無線標準的下一步發展，(Iii)通過網絡質量和可靠性加劇移動網絡運營商的競爭，以及(Iv)最低頻譜許可覆蓋義務。我們相信，我們投資組合的規模和範圍使我們能夠通過建設和收購更多資產來利用法國的這些有利趨勢。關於光纖，我們現有的招標將於2023年底推出。我們將繼續有選擇和有節制地與大型服務提供商建立潛在的合作伙伴關係，以建設和運營其網絡部分，以實現誘人的風險調整回報。我們還尋求在歐洲以外發展我們的光纖業務，因為我們目前尋求通過綠地開發批發開放接入FTTH網絡為美國的社區提供光纖寬帶。我們兩個首批市場的建設已經開始。

在德國和奧地利，我們打算在2030年前再建造大約8,700個場地，以滿足歐洲增長最快的塔樓市場之一的需求。我們電訊業務的主要目標是積極參與擴展流動網絡營辦商對電訊場地託管服務的需求，以及把我們的光纖網絡鋪設和商業化至我們已獲投標的低人口密度地區。

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我們相信，在英國政府制定的到2025年4G覆蓋率達到95%的目標之後，我們的英國電信塔臺業務處於獨特的地位，能夠抓住英國市場預期的增長。我們的塔樓有很大一部分位於農村地區，我們認為它們是未來主機託管的首選，因為這些地區的選址有限。此外，我們相信，我們的室內網絡業務具有顯著的增長潛力，原因是(I)數據需求增加，(Ii)更高頻率的5G頻譜和(Iii)今天的有限部署，因為我們估計只有30%的可尋址室內市場有系統。

我們相信，我們在新西蘭的綜合數據分發業務有機會以成本為導向提高利潤率，提高基礎設施網絡資產的利用率，並使每個用户的平均收入適度增長。

我們的印度電信塔樓業務已承諾在明年再建造19,000座塔樓，由我們的主要租户Reliance Jio提供支持。由於我們的塔樓位置和具有競爭力的價格，我們也向其他移動網絡運營商(“MNO”)提供有吸引力的租賃能力。我們現在與印度的所有4家跨國公司都有合同安排。我們相信，我們與Reliance Jio和泛印度的戰略關係我們的塔樓的存在將使我們能夠從該國其他領先的MNO引入更多的代管業務。

我們的澳大利亞數據分發業務已經完成了對29萬處房產的交付，並簽訂了另外344,000處房產的合同，此外，未來的住宅仍在規劃和建設中。該業務渴望成為澳大利亞綠地開發的頭號私人FTTP提供商，利用其足跡擴展到其他形式的接入網絡基礎設施，並不斷增加其網絡滲透率。

我們相信，我們在美國的半導體制造設施處於有利地位，可以利用半導體市場的良好前景。這筆投資應該會為我們積壓的資本提供穩定的增長。一旦建成，我們的代工廠將為生產用於各種最終用途的尖端芯片創造一個更具彈性的供應鏈。這是第一個此類基礎設施投資，也可以作為未來工業製造業投資機會的模板。

我們相信，我們的美國光纖業務處於有利地位，可以進入美國的新市場，在美國，大量家庭仍然得不到或沒有得到基於光纖的寬帶解決方案的服務。除了我們的兩個首發市場的建設外，我們還積壓了美國各地最適合光纖升級的有吸引力的額外場所。

數據存儲

我們的數據存儲業務提供託管服務和雲託管能力，在我們的數據中心產品組合中為客户提供安全可靠的空間和電力，以滿足其基本的信息技術基礎設施需求。在幾乎所有情況下，我們的客户都需要支付預付的安裝費和經常性的月費。因此，我們能夠賺取穩定的經常性收入來源和誘人的資本回報。我們的數據中心產品組合由50個數據中心組成，有大約140萬平方英尺的加高地板和230兆瓦的關鍵負載能力。

戰略地位

我們的北美數據存儲業務是美國運營商中立的代管服務提供商，業務遍及大多數主要城市。我們的設施提供一流的連接選項，滿足零售代管、企業和超大規模客户的需求。

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我們的亞太數據存儲業務是澳大利亞三個數據中心設施的所有者和運營商。數據中心的綜合利用率為74%，加權平均剩餘合同壽命為7年，為從小型零售商到澳大利亞和全球投資級公司的一系列客户提供服務。該公司開始在新西蘭建設，第一個設施現已完全租賃。我們相信，該業務處於有利地位，能夠抓住與整個地區不斷增長的數據存儲需求相關的增長機會。

我們的南美數據存儲業務總部設在巴西，是拉丁美洲領先的數據中心基礎設施公司。我們在每個國家/地區的所有南美數據中心通過範圍廣泛的專用光纖網絡連接，該網絡旨在確保我們的站點與全球主要雲提供商之間的高容量連接。

在印度，我們已與Digital Realty達成合作夥伴關係，以開發高質量的超大規模數據中心平臺。我們相信，印度是一個高增長的數據市場，數據中心容量預計將從2022年的770兆瓦增加兩倍，到2025年達到約15GW。我們已經在印度獲得了第一塊裝機容量為102兆瓦的地塊，並開始了一期20兆瓦的建設。

監管環境

我們在北美、亞太地區和南美的數據存儲業務在不受監管的環境中開展業務。我們的業務不受監管的事實使他們能夠根據最能滿足客户需求的財務條款和解決方案簽訂合同。

增長機會

我們將市場擴張和收購視為我們數據存儲業務的增長機會。市場擴張預計將受到數據通信和傳輸的長期有利趨勢的推動，這應該會導致對我們服務的需求不斷增長。我們相信，我們的規模和在關鍵市場的存在使我們能夠通過有選擇的擴張項目從這些趨勢中受益。此外，數據中心市場仍然高度分散，我們相信這將帶來通過戰略收購進一步擴大我們存在的機會。我們最近在荷蘭獲得了一個數據中心建設項目的投資，該項目計劃建成後的裝機容量約為100兆瓦。該項目預計將為傳統數據中心提供一種可持續的替代方案，完全使用可再生能源，並回收運營產生的廢熱。

一般業務事項

收購戰略

在過去的幾年裏，我們在公用事業、運輸、中游和數據領域建立了規模較大的運營部門。在我們尋求發展我們的業務時，我們的主要目標是利用現有的運營部門收購高質量的資產，我們可以積極管理這些資產，以實現每年12%至15%的總回報率，並將我們的業務擴展到Brookfield存在的新地區。我們打算利用我們現有的流動性和資本循環計劃為收購提供資金，並在資本部署超出我們預期的情況下謹慎進入資本市場。隨着我們資產基礎的擴大，我們預計將主要瞄準以下基礎設施領域的收購：

•公用事業：電力、燃氣和供水、商業和住宅能源基礎設施；電力和輸電業務；

•運輸：鐵路、集裝箱碼頭和設施、收費公路和機場；

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•中游：管道和收集、加工和儲存作業；以及

•數據：集成或獨立的數據運營、電信塔、光纖網絡和數據中心。

我們收購戰略的一個組成部分是與機構投資者和Brookfield贊助的私人基金一起參與，這些基金的目標是進行符合我們個人特點的收購。我們打算將重點放在Brookfield有足夠影響力或控制權的交易和合作夥伴關係上，以部署我們以運營為導向的方法。布魯克菲爾德在領導這類投資方面有着良好的記錄。

Brookfield已經同意，除非我們有機會參與，否則它不會贊助適合我們在基礎設施領域的交易。見項目7.B“關聯方交易--關係協議”。由於Brookfield在房地產和可再生能源領域擁有龐大且成熟的業務，這些業務與我們是分開的，因此Brookfield將沒有義務在這些領域為我們提供任何機會。

資本循環戰略

在我們的合夥企業整體融資計劃中，資本的主要來源之一是處置成熟資產的收益。我們相信，將出售成熟、低風險業務的收益再投資於收益更高的投資策略是提高單位持有人回報的最佳方式之一。資本再循環還提供了另一種融資形式，補充了在公共債務和股票市場籌集的資金。自成立以來，我們的合作伙伴關係通過全部或部分剝離22項業務，建立了強勁的循環資本記錄。這些出售產生了超過70億美元的總收益，這比我們合作伙伴關係之前記錄的賬面價值有很大溢價。

知識產權

我們的合夥企業和控股有限責任公司已分別與Brookfield簽訂了許可協議

根據該協議，Brookfield已授予使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌的非排他性、免版税許可。除此有限許可外，我們沒有在美國和加拿大使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌的合法權利。Brookfield可在我們的主服務協議終止後立即終止許可協議，並可在7.B項“關聯方交易-許可協議”中描述的情況下終止許可協議。

政府、法律和仲裁程序

我們的合夥可能被指定為在正常業務過程中出現的各種索賠和法律程序的一方。我們的合作伙伴關係在過去12個月中沒有發生過，目前也沒有受到任何可能或已經對我們合作伙伴關係的財務狀況或盈利能力產生重大影響的重大政府、法律或仲裁程序的影響，我們的合作伙伴關係也不知道此類程序正在待決或受到威脅。

員工

我們的普通合夥人不僱用任何從事我們業務管理和活動的個人，但我們運營子公司的員工除外。相反，Brookfield的高級管理層成員和來自Brookfield的其他個人被要求履行服務提供商根據我們的主服務協議為我們提供管理服務的義務。關於參與布魯克菲爾德基礎設施的個人的討論，見項目6.A“董事和高級管理人員”。我們的運營子公司目前在全球擁有約52,000名員工。

布魯克菲爾德基礎設施97

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環境、社會和治理(“ESG”)管理

植根於Brookfield Infrastructure作為房地產所有者和運營商的歷史，強大的ESG管理一直是我們投資和資產管理方法的基本組成部分。我們相信，擁有一個強大的ESG戰略對於我們創造長期高效、有利可圖的業務，為我們的單位持有人創造價值至關重要。

ESG管理從最初的盡職調查開始，通過收購、運營監督和最終的銷售過程，整合到整個資產生命週期中。我們明白，善政對可持續的商業運作至關重要。從我們的董事會到我們投資組合公司的首席執行官，在Brookfield Infrastructure實施我們的ESG計劃方面，我們有完全的領導力參與和協調：

•董事會：我們的董事會監督戰略和優先事項，監督我們投資組合公司的業績，並批准全球政策。布魯克菲爾德基礎設施公司的董事會對我們的ESG戰略進行最終監督，並在全年定期接收ESG倡議的最新情況。董事會每季度討論Brookfield Infrastructure在其業務活動中處理ESG事項的方法。

•執行管理層：我們的執行管理團隊負責確定、實施和監督全公司的戰略。

•ESG資產管理：我們的資產管理團隊包括具有ESG特定專業知識的人員，他們負責實施ESG戰略。該小組由我們的首席風險官兼ESG負責人領導。

•投資組合公司首席執行官：每個投資組合公司的首席執行官負責制定和實施符合我們ESG優先事項和原則的ESG戰略和五年計劃。

這一羣體的多樣性，以及他們不同的專業知識和背景，確保了來自整個行業的廣泛代表。Brookfield Infrastructure的ESG計劃還由Brookfield的治理和提名委員會監督，該委員會全年定期從每個業務小組接收ESG倡議的最新情況。

2022年亮點

2022年，Brookfield和我們的夥伴關係在一些倡議上取得了進展，這是我們繼續努力加強ESG實踐的一部分。

我們繼續關注氣候變化的緩解和適應，我們的首要任務是在我們有財務控制的投資中支持減少範圍1和範圍2的温室氣體(“GHG”)排放，並在可能的情況下，使我們的披露與氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)的建議保持一致。我們在以下幾個方面取得了進展：

•排放報告和測量：我們繼續關注温室氣體排放量的測量和報告，以及其他相關的環境指標，通過在我們的投資組合公司提供針對每個單獨行業和資產類型的環境KPI培訓。這次培訓將加強我們整個投資組合的披露，併為我們提供關於如何改進我們的收集、分析和報告流程的見解。

98布魯克菲爾德基礎設施

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•淨零資產管理公司(NZAM)承諾：為了進一步推進我們支持向淨零碳經濟過渡的承諾，Brookfield提交了2030年淨零中期目標，設定了到2030年管理的1470億美元(約三分之一)資產(AUM)在2020年基線年基礎上減排三分之二的承諾。Brookfield已經向CDP提交了NZAM中期進展報告，其中概述了Brookfield履行其承諾的情況，以及在2050年或更早實現温室氣體淨零排放目標的進展情況。這份報告在Brookfield的網站上公開可用。

•投資組合公司接洽：我們與我們所有的企業進行了接觸，以確定已經到位的減排倡議，並獲得了幾個正在實施的當前行業領先技術的例子。除了目前的狀況，我們的企業正在探索麪向未來的技術，這些技術可以鞏固他們在低碳未來的角色，同時也為投資者創造價值。我們投資組合中提到的一些關鍵趨勢包括電氣化、碳捕獲技術、氫氣和通過資本部署進行的全面升級。

•氣候風險和機遇：我們繼續監測我們與可持續發展會計準則委員會(“SASB”)指南和TCFD等領先框架的一致性，以確認在我們的盡職調查過程和我們投資組合公司的所有權期限內納入了最佳實踐。根據我們在2020年制定的TCFD實施路線圖，我們正在與第三方顧問完成投資組合公司篩選級別的情景分析。這使我們能夠更好地瞭解我們的投資組合公司面臨的實物和過渡風險。結果重申了我們資產的彈性，並將使我們能夠加強我們的氣候變化緩解戰略。在上述基礎上，我們聘請了一名顧問來擴展我們的篩選級情景分析，以對選定的資產進行深入研究；我們將在2023年期間在我們的投資組合中利用這些經驗。

作為Brookfield正在進行的社會計劃的一部分，我們專注於確保我們擁有最廣泛的漏斗，以吸引我們業務所在國家的最有才華和最有幹勁的個人。正如我們在整個組織歷史上所做的那樣，我們繼續強調以功績為基礎的文化，為所有積極進取的員工提供機會，發展必要的技能，以在布魯克菲爾德取得成功。2022年，我們更新了我們的年度ESG指標，採用了更穩健的多樣性方法，將更好地洞察我們投資組合公司員工的人口統計數據和影響力職位的多樣性。在可能的情況下，基於我們的所有權，我們在投資組合公司的董事會中增加了性別多樣性，尋求在我們投資組合公司的董事會中有女性代表。目前，大約80%的公司正在實現這一目標，而到2020年底，這一比例約為25%。我們在多樣性、公平和包容性倡議方面的進一步進展包含在Brookfield的2022年ESG報告中，該報告可在其網站上找到。

我們還通過與領先的ESG框架組織的持續接觸，繼續加強我們的治理流程，以確保我們的報告和協議與不斷髮展的最佳實踐保持一致。我們的投資組合公司繼續採用自己的行業相關標準和認證，以進一步促進我們ESG計劃的發展。今年，為了加強我們以道德方式開展業務的承諾，我們通過實施改進的政策和程序，正式擴大了我們在供應鏈中保護人權的方法。

員工的健康和安全，包括承包商，是我們成功不可或缺的一部分。這就是為什麼我們的目標是零嚴重安全事故，並鼓勵我們的投資組合公司建立安全實踐和領導文化。

布魯克菲爾德基礎設施99

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Brookfield Infrastructure的投資組合公司實行高治理標準。關鍵內容包括行為守則、反賄賂和腐敗政策、獨立和匿名舉報人熱線以及輔助控制和程序。這些標準旨在滿足或超過所有適用的要求。

Brookfield Infrastructure的投資組合公司也積極參與各種ESG計劃。以下是投資組合公司層面的幾個關鍵舉措的例子：

•我們的加拿大中游業務Inter Pipeline認識到，他們最大的客户承諾到2050年實現淨零。為支持這一點，已實施的環境倡議包括運營回收煉油廠副產品(“廢氣”)的設施，以及通過電氣化和管道壓縮減少直接排放。從2016-2021年，能效計劃和尾氣設施產生的排放量減少了約180萬MtCO2e。到目前為止，由於減排，國際管道公司繼續獲得排放業績積分。

•我們相信，我們於2022年收購我們的澳大利亞監管公用事業公司AusNet，通過其在維多利亞州的工作，將對澳大利亞的電網產生重大影響。AusNet目前正致力於通過在“西部可再生線路”項目下新建200公里的傳輸線，對維多利亞傳輸網絡進行關鍵升級。該項目預計將通過將維多利亞州西部的大型風能和太陽能發電樞紐連接到50多萬户家庭，為從煤炭向可持續、負擔得起和可靠的可再生能源過渡做出貢獻。AusNet正在與周圍的當地社區就該項目進行合作，以瞭解優先需求並建立互惠關係。這包括制定一個框架，將社區基金包括在內，併為社區能源項目提供實物捐助。除了建設連接可再生能源的傳輸線外，澳大利亞網絡公司還致力於支持澳大利亞政府的2030年可再生能源目標和2050年淨零能源目標，例如他們與“維多利亞大電池”網絡的合作，開發澳大利亞最大的300兆瓦儲能電池，這將增強周圍地區的能源安全。

•確保所有人都能進入數字世界是我們新西蘭數據分發業務沃達豐新西蘭公司的關鍵優先事項。2021年，沃達豐新西蘭公司和沃達豐基金會合作，為被數字排除在外的高中生開發了一項設備權益計劃，並簽署了新西蘭互聯網的“數字包容五點計劃”，支持可靠地連接弱勢羣體和小企業的能力。沃達豐新西蘭還推出了負擔得起的智能手機和低成本連接計劃，以增加數字資產和進入數字世界的機會。

•我們的北美天然氣儲存業務Rockpoint達成了一項創新協議，將接收經過公平起源的EO100TM標準認證的可靠來源天然氣。這一標準是對與ESG因素有關的標準的獨立評估，包括土著人民的權利、氣候變化、生物多樣性和其他因素。該協議旨在將客户與致力於ESG領導力的負責任的天然氣生產商聯繫起來。

100布魯克菲爾德基礎設施

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ESG概述及投資流程

Brookfield在其業務中採用了一套通用的ESG原則的框架，同時認識到我們投資組合的地理和行業多樣性需要定製的方法。2022年，我們制定了一項全球ESG政策，將我們在實施ESG原則方面的做法正規化。本文件將我們長期致力於將ESG考慮納入我們的決策和日常資產管理活動。我們的執行管理層每年都會審查這些原則，並根據需要進行更新，他們負責確定、實施和監督全公司的ESG戰略。任何變更都必須得到我們董事會的批准。我們的ESG政策概述了我們基於以下指導原則的ESG方法：

•減輕運營對環境的影響

◦努力將運營對環境的影響降至最低，並隨着時間的推移提高資源的使用效率

◦支持到2050年或更早實現温室氣體淨零排放的目標

•確保員工的福祉和安全

◦以領先的健康和安全實踐運作，支持零嚴重安全事故的目標

◦營造以精英為基礎的積極工作環境，重視多樣性，對工作場所的歧視、暴力或騷擾採取零容忍態度

•堅持強有力的治理做法

◦根據我們的商業行為和道德準則開展商業活動，以最高的道德標準運營

◦通過透明度和積極參與維護牢固的利益相關者關係

•做好企業公民

◦確保我們所在社區的利益、安全和福祉納入我們的業務決策

◦支持我們員工的慈善和志願服務

ESG管理貫穿於Brookfield Infrastructure的投資流程，從對潛在投資的盡職調查到退出流程。在盡職調查階段，我們利用我們的運營專業知識和Brookfield的ESG盡職調查指南，其中整合了SASB的指導，以確定與潛在投資相關的重大ESG風險和機會。為了完成這些初步評估，我們聘請了內部專家，並在需要時聘請了第三方顧問。

為了確保ESG考慮因素完全融入盡職調查階段，我們的投資團隊概述了交易的優點，並披露了潛在的風險、緩解措施和機會。高級管理層討論了重大的ESG問題和潛在的緩解戰略，包括但不限於賄賂和腐敗風險、健康和安全風險、法律風險以及環境和社會風險。

布魯克菲爾德基礎設施101

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收購後，我們投資組合公司的管理團隊負責在其運營中準備和實施ESG計劃。這些團隊創建量身定製的集成計劃，以確保在調查過程中發現的任何與ESG相關的重大風險都得到優先處理。這與我們監督業務的整體方法是一致的，它確保了責任、權威、經驗和執行力之間的完全一致。考慮到我們投資的行業和地點範圍廣泛，需要量身定製的ESG風險識別和管理系統來降低獨特的風險並利用獨特的機會，這種方法尤其重要。鑑於我們投資組合的規模，我們的業務每年都會執行大量的ESG計劃。

上述措施和我們持續的ESG做法在我們的Brookfield Infrastructure年度ESG報告，可在責任我們網站的一部分。我們相信，我們的報告體現了我們在提升ESG倡議方面取得的持續進展，以及對透明度的相關承諾。

102布魯克菲爾德基礎設施

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4.C：建立組織架構

組織結構圖

下面的圖表總結了我們的所有權和組織結構。請注意，在此圖表上，除非另有説明，否則所有權益均為100%，而“普通合夥權益”指普通合夥權益，而“有限責任合夥權益”則表示有限責任合夥權益。閲讀這些圖表時，應結合以下對我們所有權和組織結構的解釋，以及第4.B項“業務概述”、第6.C項“董事會慣例”和第7.B項“關聯方交易”中包含的信息。

布魯克菲爾德基礎設施103

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(1)布魯克菲爾德的普通合夥人權益通過布魯克菲爾德基礎設施夥伴有限公司持有，布魯克菲爾德是一家百慕大公司，由布魯克菲爾德全資擁有−。

(2)Brookfield的特別普通合夥人權益通過百慕大有限合夥企業Brookfield Infrastructure Special L.P.持有，Brookfield Infrastructure Special GP Limited是Brookfield Infrastructure Special GP Limited的唯一普通合夥人，Brookfield Infrastructure Special GP Limited是資產管理公司的子公司，Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分別擁有Brookfield Corporation 75%和Brookfield Asset Management 25%的股份。

(3)在完全交換的基礎上，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟利益約為27.1%。

(4)根據贖回-交換機制，Brookfield在可贖回合夥單位中持有的控股有限合夥企業權益可贖回為現金或可為我們的單位交換，這可能導致Brookfield最終擁有我們合夥企業中約29.8%的已發行和未償還單位，假設交換可贖回合夥單位(包括Brookfield目前還擁有的已發行和未償還單位)。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司的有限合夥協議--贖回-交換機制”。

(5)服務提供者根據主服務協議向服務接受者提供服務。服務提供商是資產管理公司的子公司，Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分別擁有該公司75%和25%的股份。

(6)Brookfield已通過認購優先股向某些控股實體提供了總計2000萬美元的營運資金。見項目4.c“組織結構--控股合夥企業和控股實體”。

(7)BIPC B類股的持有者持有BIPC 75%的投票權。BIPC的C類股沒有投票權。

(8)BIPC可交換股份的持有者持有BIPC 25%的投票權。截至2022年12月31日，Brookfield及其關聯公司擁有BIPC已發行和已發行可交換股票的約11.8%，其餘約88.2%由公眾投資者持有。

(9)截至2022年12月31日，我們的合作伙伴關係擁有458,380,315台未償還的單位。同等數量的管理普通合夥人單位由我們在控股有限責任公司中的合夥企業持有。此外，截至2022年12月31日，BIPC有110,567,671股流通股。

我們的夥伴關係

我們在北美、南美、亞太地區和歐洲的公用事業、運輸、中游和數據行業擁有和運營高質量、必不可少的長期資產。我們專注於那些收縮和監管收入、產生可預測和穩定現金流的資產。

我們的合夥關係是一家百慕大豁免的有限合夥企業，成立於2007年5月21日，於2008年1月31日從Brookfield剝離。關於我們的合夥企業總部的信息，見項目44.D“財產、廠房和設備”。

我們合夥的唯一重大資產是其在控股有限責任公司中的管理普通合夥權益和優先有限合夥權益。我們的合夥企業作為控股有限責任公司的執行普通合夥人，擁有管理和控制控股有限責任公司的獨家權力。我們的合夥公司預計，它將收到的關於我們合夥企業管理普通合夥企業權益和優先有限合夥企業控股有限責任公司權益的唯一分配將包括旨在幫助我們的合夥企業根據我們的合夥企業的分配政策向我們的單位持有人進行分配的金額，以及根據我們的優先單位的條款向我們的優先單位持有人進行分配的金額，並允許我們的合夥企業在到期時支付費用。我們的合夥企業是否申報和支付現金分配由我們的普通合夥人自行決定。我們的合夥企業不需要進行這樣的分發，我們的合夥企業和我們的普通合夥人都不能向您保證，我們的合夥企業將按照預期進行此類分發。

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布魯克菲爾德和服務提供商

在完全交換的基礎上，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟權益約為27.1%。

Brookfield基礎設施公司已指定Brookfield Corporation的附屬公司作為服務提供商，根據主服務協議提供某些收費的管理、行政和諮詢服務。關於特別分銷，修訂了總服務協議，以説明BIPC接受的管理服務與服務提供商向我們提供的服務相當。

Brookfield Corporation專注於在價值的基礎上配置資本，並使其長期複利。這筆資本配置在其資產管理、保險解決方案和運營業務這三個核心支柱上。Brookfield Corporation採用嚴謹的投資方法，利用其作為房地產所有者和運營商的深厚專業知識，以及其資本的規模和靈活性，在整個市場週期中創造價值並提供強勁的風險調整回報。

Brookfield Asset Management是一家全球另類資產管理公司，管理着約8000億美元的資產，涉及房地產、基礎設施、可再生能源和過渡、私募股權和信貸。它對客户資本進行長期投資，重點放在構成全球經濟支柱的實物資產和基本服務業務上。它向世界各地的投資者提供一系列另類投資產品，包括公共和私人養老金計劃、捐贈基金和基金會、主權財富基金、金融機構、保險公司和私人財富投資者。它利用Brookfield作為所有者和運營商的傳統進行價值投資，並尋求在經濟週期中為客户創造強勁回報。

Brookfield的全球另類資產管理業務75%由Brookfield Corporation擁有，25%由Brookfield Asset Management通過擁有資產管理公司的普通股持有。

Brookfield在全球30多個國家和地區擁有約1200名投資專業人員和19.5萬名運營員工。我們合夥企業的運營子公司目前在全球擁有約52,000名員工。Brookfield的戰略是將一流的運營部門和交易執行能力結合起來，收購和投資於目標資產，並積極管理這些資產，以便在長期基礎上實現卓越的回報。

為了實現我們的願景，即成為高質量基礎設施資產的領先所有者和運營商，為我們的單位持有人帶來誘人的風險調整後總回報，我們將尋求利用我們與Brookfield的關係，特別是其以運營為導向的方法，這包括以下屬性：

•強大的業務開發能力，得益於與目標市場的深厚關係和對目標市場的深入瞭解；

•在開發項目和收購的評估、執行、風險管理和融資方面使用的技術知識和行業洞察力；

•項目開發能力，具備談判商業安排(包括承購安排和工程、採購和建築合同)、獲得所需許可證和管理網絡升級和擴建以及綠地項目建設的專門知識；

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•業務專長，具有優化其產品銷售以及與最終用户制定和執行合同以提高其資產價值的豐富經驗；

•在其運營中培養和留住最高素質的人員。

我們的合夥企業不僱用任何執行我們合夥企業當前管理的個人。執行這些活動的人員是Brookfield的員工，他們的服務是根據主服務協議向我們的合夥企業或我們的利益提供的。有關Brookfield管理團隊中預計將參與我們基礎設施業務的個人的討論，請參閲項目6.A“董事和高級管理層-我們的管理層”。

我們的普通合夥人

我們的普通合夥人是我們合夥企業的普通合夥人，擁有管理和控制我們合夥企業的獨家權力，這一權力僅由百慕大的董事會行使。我們的合夥企業在控股有限責任公司中的管理性普通合夥權益由管理普通合夥人單位組成，這使我們的合夥企業有權作為控股有限責任公司的管理普通合夥人，擁有管理和控制控股有限責任公司的唯一權力，這隻通過我們普通合夥人的董事會行使。

另請參閲本年度報告表格20-F中第3.D項“風險因素-與吾等合夥結構有關的風險”、第3.D項“風險因素-與Brookfield的關係有關的風險”、第6.A項“董事及高級管理人員”、第7.B項“關聯方交易”、第10.B項“組織章程大綱及章程細則-吾等單位、優先單位及吾等有限合夥企業的描述”、第10.B項“組織章程大綱及章程細則-控股有限責任公司的有限合夥協議”及第7.A項“主要股東”下所載的資料。

控股有限責任公司和控股實體

我們的合夥企業通過控股有限責任公司和控股實體間接持有其在運營實體中的權益。控股有限責任公司擁有控股實體的所有普通股。Brookfield通過認購某些控股實體的優先股，向此類控股實體提供了總計2000萬美元的營運資金。該等優先股於適用控股實體的董事會宣佈時有權收取相當於其贖回價值6%的累積優先股息，並可在其發行十週年後的任何時間由控股實體選擇贖回，但須受若干限制所規限。除了我們的主要美國控股實體的優先股有權投一票外，優先股沒有投票權，除非法律另有要求。

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布魯克菲爾德基礎設施公司

BIPC成立於《商業公司法》(不列顛哥倫比亞省)2019年8月30日。BIPC總部位於紐約紐約10281號維西街250號15樓，註冊辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華V6E 4N7郵政編碼11117信箱1500室西喬治亞街1055號。根據2020年3月31日的特別分配，BIPC可交換股份被分配給該合夥企業的現有單位持有人。BIPC由Brookfield Infrastructure建立，作為在全球擁有和運營某些基礎設施資產的工具。BIPC目前的業務主要包括巴西受監管的天然氣輸送系統的所有權和運營、英國的受監管的分銷業務和澳大利亞的受監管的公用事業，但根據Brookfield向BIPC提出的建議和機會分配，BIPC將在具有類似屬性且可以採用以運營為導向的方法來創造價值的其他行業尋找收購機會。

基礎設施特別投資夥伴

由於基礎設施特別合夥人擁有控股有限責任公司的特別普通合夥人單位，因此有權從控股有限責任公司獲得獎勵分配。見項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”。

下表列出了我們合夥企業的每個重要子公司、成立公司的管轄權以及截至2022年12月31日我們合夥企業持有的所有權百分比。

定義的名稱

實體名稱

的司法管轄權 組織

所有權 利息(%)

投票 利息(%)

控股有限責任公司

布魯克菲爾德基礎設施公司L.P.(1)

百慕大羣島

70

100

加拿大多元化中游業務

國際管道有限公司。(2)

加拿大

56

100

英國受監管的分銷業務

BUUK基礎設施第一有限公司(3)

英國

80

80

巴西受監管的天然氣輸送業務

蘇德斯塔新運輸公司(3)

巴西

31

92

(1)所有權權益由我們的合夥企業直接持有。

(2)所有權權益由控股有限責任公司間接持有。

(3)通過BIPC間接持有的所有權權益。

4.D包括財產、廠房和設備

我們合夥企業的主要辦事處和註冊辦事處位於前街73號，5號這是位於百慕大哈密爾頓HM 12號樓，租約將於2024年12月31日到期。我們不直接擁有任何不動產。

另見本年度報告表格20-F中“風險因素-與我們的運營和基礎設施行業有關的風險-我們所有的基礎設施運營未來可能需要大量資本支出”項下的信息，“-在建設或擴建階段之前或期間對基礎設施項目的投資可能受到更大風險的影響，”“-我們所有的運營實體都受到政府政策和立法變化的影響，”，項目5“經營和財務回顧及展望--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和項目18“財務報表”，涉及綜合基礎上的財產、廠房和設備信息。

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第4A項：未解決的工作人員意見

不適用。

項目5.報告經營和財務回顧及展望

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)

績效目標和關鍵衡量標準

我們的目標是，從長期來看，我們擁有的基礎設施資產每年的總回報率為12%至15%。我們打算從我們運營的現金流中獲得這一回報，並通過投資於資產基礎的升級和擴張以及收購實現增長。我們主要根據對我們的經營業績的評估來確定我們對單位持有人的分配。營運資金(“FFO”)用於評估我們的經營業績，並可按單位計算，作為未來長期分銷增長的指標。此外，我們的業績衡量標準可以跟蹤每個運營部門的關鍵價值驅動因素。有關更多細節，請參閲本MD&A的“分段披露”一節。

管理層使用的績效衡量標準

為了衡量業績，我們側重於淨收益，這是一項國際財務報告準則(“IFRS”)指標，以及某些非IFRS指標，包括FFO、調整後運營資金(“AFFO”)、調整後EBITDA(“調整後EBITDA”)和投資資本(“投資資本”)，以及其他財務指標。

FFO

為了衡量業績，在其他衡量標準中，我們將重點放在淨收益和FFO上。我們將FFO定義為不包括折舊和攤銷、遞延所得税、按市值計價的套期保值項目的影響的淨收益，以及與收入賺取活動無關、不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目的其他收入(費用)。

FFO包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟權益而產生的非控股權益應佔金額。

FFO是對經營業績的衡量，不是按照國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”規定計算的，也沒有任何標準化含義。因此，FFO不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美。FFO作為一種分析工具有其侷限性。具體地説，我們對FFO的定義可能不同於其他組織使用的定義，也不同於加拿大房地產協會(REALPAC)和全國房地產投資信託協會(NAREIT)使用的來自運營的資金的定義，部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計原則，而不是IFRS。

AFFO

我們將AFFO定義為FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。AFFO是對經營業績的衡量，不是按照國際財務報告準則計算的，也沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義。因此，AFFO不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美，作為一種分析工具存在侷限性。

108布魯克菲爾德基礎設施

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調整後的EBITDA

除FFO和AFFO外，我們還關注調整後EBITDA，我們將其定義為不包括利息支出、折舊和攤銷、所得税、套期保值項目按市值計價的影響的淨收益，以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目的其他收入(費用)。

經調整EBITDA包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟所有權權益而產生的非控股權益應佔金額。

調整後的EBITDA是對經營業績的衡量，不是按照國際財務報告準則計算的，也沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義。因此，調整後的EBITDA不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美。調整後的EBITDA作為一種分析工具存在侷限性。

已投資資本

投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額，是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。在作出投資決定時，除其他措施和因素外，投資資本的目標回報率在長期內每年為12%至15%。我們將投資資本定義為剔除以下項目的合夥資本：在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。我們衡量的投資資本回報率為AFFO，減去非永續經營的估計資本回報，再除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽命企業在經濟有用年限內的現金流概況，並估計在給定年份產生的現金流的百分比，來完成我們對資本回報的估計。然後將這個百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為在本年度返還了多少資本。

投資資本是對經營業績的衡量，不是按照國際財務報告準則計算的，也沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義。因此，投資資本不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美。投資資本作為一種分析工具有其侷限性。

非國際財務報告準則計量的好處和用途

我們相信，我們對FFO、AFFO、調整後的EBITDA和投資資本的陳述對投資者是有用的，因為它通過提供關於我們持續業績的信息(不包括我們認為不直接影響我們業務的項目)，補充了投資者對我們經營業績的瞭解。我們公佈的FFO、AFFO、調整後的EBITDA和投資資本回報率也為投資者提供了更好的可比性，使我們在不同時期的持續業績。

布魯克菲爾德基礎設施109

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在得出FFO和AFFO時，我們將折舊和攤銷回加到淨收入中。具體地説，在我們的財務報表中，我們根據國際會計準則第16條使用重估方法，物業、廠房及設備因此，折舊費用是根據重估金額確定的，從而降低了與我們的同行的可比性，這些同行沒有按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則進行報告，或者沒有采用重估方法來衡量房地產、廠房和設備。我們增加遞延所得税的依據是，我們不相信這一項目反映了我們預計在長期投資範圍內產生的實際納税義務的現值。最後，我們將計價對套期保值項目和其他收入(支出)的影響重新計入，這些收入(支出)與收入活動無關，而且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目。

為了提供對我們業務表現的補充瞭解，並增強跨時期和相對於同行的可比性，我們使用調整後的EBITDA。調整後的EBITDA不包括利息、支出和所得税的影響，以通過扣除當前資本結構和税收狀況的影響來幫助評估我們業務的經營業績。

雖然FFO為評估當前的經營業績提供了一個基礎，但它沒有考慮維持我們合作伙伴關係資產基礎的經營業績的成本。為了評估我們業務的長期、可持續的經營業績，我們觀察到，除了FFO外，投資者還會考慮維護資本支出的影響來得出AFFO。

關於淨收益與FFO、AFFO、調整後的EBITDA和合夥資本與投資資本的對賬，請參閲“非《國際財務報告準則》財務措施的對賬“本MD&A部分。

分銷策略

我們的分配是由運營產生的穩定、嚴格監管和簽約的現金流支撐的。我們的合作伙伴關係的目標是支付長期可持續的分配。我們的合作伙伴關係將其目標支付率目標定為FFO的60%-70%。在確定我們認為保守的派息率時，我們通常會保留約15%-20%的AFFO，用於為部分或全部內部資金增長資本支出提供資金。

下表列出了我們的合作伙伴關係在過去三年中的派息率：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
可歸因於我們合夥企業的淨收入(1)						$	407					$	1,093					$	394
運營資金(FFO)						2,087						1,733						1,454
調整後的運營資金(AFFO)						1,701						1,412						1,173
分配(2)						1,418						1,257						1,134
FFO支付率(3)						68			%			73			%			78			%
AFFO派息率(4)						83			%			89			%			97			%

(1)淨收益包括有限責任合夥人、普通合夥人、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入。

(2)包括夥伴關係分配和夥伴關係優先分配。

(3)FFO支付率定義為分配(包括GP獎勵分配和優先單位分配)除以FFO。

(4)AFFO支付率定義為分配(包括GP獎勵分配和優先單位分配)除以AFFO

110布魯克菲爾德基礎設施

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本年度FFO和AFFO支付率受到以下因素的影響：

•強勁的10%的有機增長，反映了過去12個月通脹上升、整個運輸部門的運量增長以及與委託資本相關的收益

•來自我們的資產輪換計劃的淨積極貢獻，包括2021年下半年收購的加拿大多元化中游業務的貢獻

我們2022年FFO和AFFO的派息率分別為68%和83%。我們2021年和2020年的派息率受到與2021年11月股票發行籌集的資本部署相關的時間以及2020年巴西雷亞爾波動的影響。

2020年3月31日，我們的合夥企業完成了之前宣佈的Brookfield Infrastructure Corporation(“BIPC”)的創建，並特別分配(“特別分配”)BIPC的A類可交換附屬投票權股份(“BIPC可交換股份”)。我們在2020年3月20日登記在冊的單位持有人每持有9個單位，就會獲得1股BIPC可交換股份。

2022年6月10日，Brookfield Infrastructure完成了對我們的單位BIPC可交換股份、Exchange LP單位和BIPC可交換LP單位的三分拆，拆分方式為單位持有人/股東每持有一股/股額外獲得0.5股/股。Brookfield Infrastructure的首選單元沒有受到拆分的影響。控股有限公司的管理普通合夥人單位、特別普通合夥人單位和可贖回合夥單位同時拆分，以反映單位拆分。所有歷史單位和股份計數，以及每單位/股份披露均已進行調整，以適應拆分造成的單位變化。根據特別分配和單位/股份拆分的影響對單位/股份分配進行了調整。

我們的合夥企業的年度分配情況將在每年第一季度與我們普通合夥人的董事會進行審查，並考慮以下因素：

•上一年的結果以及來年的預算和基於我們的合作伙伴關係在我們資產產生的FFO中所佔份額的5年業務計劃

•我們的合作伙伴關係在整個集團範圍內的流動性及其為承諾的資本投資提供資金的能力

鑑於我們目前的業務前景，我們的普通合夥人董事會批准將我們的季度分配增加6%，以$0.3825每單位(或每單位年化1.53美元)，從將於2023年3月支付的分配開始，BIPC董事會按比例增加BIPC可交換股份的持有者。這一增長反映了我們最近委託進行的資本項目的預期貢獻、持續的通脹水平以及我們在過去一年完成的收購的預期現金收益。在過去的10年裏，分銷以8%的複合年增長率增長。根據我們在未來業務中預計的單位增長，我們的目標是年分銷增長5%至9%。

陳述的基礎

我們的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。我們的合併財務報表包括Brookfield Infrastructure及其控制的實體的賬目。Brookfield Infrastructure使用股權管理方法對其施加重大影響或聯合控制但不控制的投資進行核算。

布魯克菲爾德基礎設施111

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我們合夥企業的股權包括公共單位持有人持有的單位、Brookfield持有的可贖回合夥單位、公眾股東和Brookfield持有的BIPC可交換股份，以及公眾股東持有的Exchange LP單位和BIPC可交換LP單位。我們的單位和可贖回合夥單位在所有方面都具有相同的經濟屬性，除了可贖回合夥單位賦予Brookfield以現金代價要求贖回其單位的權利。如果Brookfield行使這項權利，我們的合夥企業有權在一對一的基礎上以我們的單位而不是現金滿足贖回請求。因此，Brookfield作為可贖回合夥單位的持有者，按單位參與收益和分配，相當於我們合夥企業有限合夥單位的單位參與。然而，鑑於上文提到的可贖回特徵，我們將可贖回合夥單位作為非控股權益的組成部分。

此外，我們合夥企業的子公司Exchange LP於2018年10月發行了與EnerCare Inc.私有化相關的Exchange LP Units。交易所有限責任公司單位為持有者提供與我們單位基本相同的經濟條款，並可一對一地交換我們的單位。鑑於可交換特性，我們將交易所有限責任公司單位作為非控股權益的單獨組成部分列報。

2020年3月31日，我們的合作伙伴完成了BIPC的創建和特殊分銷。2020年3月20日登記在冊的單位持有人每持有9個單位，將獲得1股BIPC可交換股份。BIPC可交換股份的持有者有權以其全部或部分股份換取每持有一股BIPC可交換股份或其現金等價物以固定換取固定基礎上的一單位。BIPC或合夥企業(視情況而定)均有能力滿足BIPC可交換股份持有人的單位交換要求，而不是現金。此外，該合夥企業有能力在固定換固定的基礎上，根據我們的選擇，將所有BIPC可交換股份交換為單位。由於股份的特點，我們將BIPC可交換股份作為非控股權益的一個組成部分。

2021年第三季度和第四季度，我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發行了與收購我們的加拿大多元化中游業務相關的BIPC可交換LP單位。BIPC可交換有限責任公司向持有人提供實質上等同於BIPC可交換股份的經濟條款，並可按一對一的基礎交換BIPC可交換股份。鑑於可交換特性，我們將BIPC可交換有限責任公司單位作為非控股權益的組成部分。

當我們討論我們的運營部門的結果時，我們展示了Brookfield Infrastructure在使用合併和權益法核算的運營結果中所佔的份額，以展示每個運營部門的關鍵價值驅動因素對我們合作伙伴關係整體業績的影響。因此，部門收入、應佔收入的成本、其他收入、利息支出、折舊和攤銷、遞延税金、公允價值調整和其他項目將與根據國際財務報告準則公佈的結果不同，因為它們(1)將包括布魯克菲爾德基礎設施公司在聯營公司和合資企業投資中應佔的收益(虧損)份額，以及(2)不包括未由布魯克菲爾德基礎設施公司持有的分配給上述每個項目的綜合投資的收益份額。然而，每個分部的淨收入與根據國際財務報告準則列報的結果是一致的。

我們的演示貨幣和功能貨幣是美元。

112布魯克菲爾德基礎設施

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5.一份關於經營業績的報告

合併結果

在本節中，我們回顧了截至2022年和2021年12月31日的綜合業績和財務狀況，以及截至2022年、2022年和2020年12月31日的年度的綜合業績和財務狀況。關於我們業務和財務狀況的主要驅動因素的更多細節包含在本MD&A的“分段披露”部分。

下表彙總了Brookfield Infrastructure截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的財務業績：

百萬美元，不包括每單位信息						截至2013年12月31日的年度，
經營成果彙總表						2022						2021						2020
收入						$	14,427					$	11,537					$	8,885
直接運營成本						(10,510)						(8,247)						(6,548)
一般和行政費用						(433)						(406)						(312)
利息支出						(1,855)						(1,468)						(1,179)
聯營公司和合資企業的投資收益份額						12						88						131
其他收入						92						1,749						234
套期保值項目按市價計價						202						80						(16)
所得税費用						(560)						(614)						(291)
淨收入						1,375						2,719						904
可歸因於我們合夥企業的淨收入(1)						407						1,093						394
每個有限責任合夥單位的淨收入(2)						$	0.14					$	1.16					$	0.23

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入。

(2)對每個有限合夥單位的淨收入進行了調整，以反映特殊分配和單位拆分的影響。

2022年與2021年

在截至2022年12月31日的一年中，我們報告的淨收入為13.75億美元，其中4.07億美元(每單位0.14美元)可歸因於我們的合作伙伴關係。相比之下，截至2021年12月31日的財年淨收入為27.19億美元，其中10.93億美元(每單位1.16美元)可歸因於我們的合作伙伴關係。本年度業績得益於與近期收購相關的貢獻、我們整個基礎業務的有機增長以及我們公司外匯對衝計劃的收益。此外，本年度的業務處置為合作伙伴關係帶來了約1.1億美元的淨收益。上一年的業績包括出售幾項業務的收益，這些業務總共為合作伙伴關係貢獻了約11億美元的淨收益。

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截至2022年12月31日的年度收入為144.27億美元，比截至2021年12月31日的年度增加28.9億美元。我們的中游業務貢獻了21.47億美元的額外收入，這主要是我們在2021年底收購的加拿大多元化中游業務的結果。由於通脹指數化和費率基數的增加，我們的公用事業部門產生了8.37億美元的額外收入，但這部分被我們北美地區能源業務的處置和2021年年中出售我們的英國智能電錶組合的影響所抵消。我們數據部門的收入增加了2.06億美元，這主要是我們印度電信塔業務有機增長的結果。由於關税和倉儲收入增加，我們運輸部門的收入增加了1.36億美元，但部分被2021年11月出售我們在智利的收費公路業務所抵消。總體而言，這些增長被我們各個部門4.36億美元的外匯影響部分抵消，因為我們運營的大多數貨幣相對於2021年對美元貶值。

截至2022年12月31日的年度的直接運營成本為105.1億美元，比截至2021年12月31日的年度增加22.63億美元。本期包括可歸因於最近收購的20.38億美元增量成本(包括折舊)和與有機增長舉措相關的7.67億美元增量成本。最近資產處置和外匯交易的影響使我們的美元成本減少了5.42億美元。

截至2022年12月31日的一年，一般和行政費用總計4.33億美元，與2021年同期相比增加了2700萬美元。這一項目主要包括支付給Brookfield的年度基礎管理費，這相當於我們合夥企業市值的1.25%，外加優先股未償債務和淨追索權債務。與前一年相比有所增加是由於我們證券的市場價值增加。

截至2022年12月31日的年度利息支出為18.55億美元，比2021年同期增加3.87億美元。利息支出增加的主要原因是與2021年下半年完成的收購相關的額外借款，為有機增長提供資金，以及償還2022年4月我們巴西受監管的天然氣傳輸業務的10億美元遞延對價。這些增長被年內完成的資產處置的影響部分抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，我們的合夥企業在聯營和合資企業投資中的收益份額為1200萬美元，與2021年同期相比減少了7600萬美元。2021年3月出售美國天然氣管道25%權益的相關收益損失，以及前一年收購巴西三家電力傳輸業務的額外權益，導致會計基礎從權益法改為合併，抵消了新西蘭數據分發業務的電信塔樓組合的處置、美國液化天然氣出口設施的強勁表現以及有機增長的貢獻。因此，這些業務產生的收益已合併到我們的綜合全面收益表中。

截至2022年12月31日的財年，其他支出為9200萬美元，而截至2021年12月31日的財年，其他支出為17.49億美元。本年度業績包括與出售我們巴西輸電業務和北美集裝箱碼頭業務的五個特許權相關的1億美元收益。前一年的業績包括與出售我們的智利收費公路業務、美國地區能源業務、加拿大地區能源業務以及我們英國受監管的配電業務的智能電錶組合相關的總計約21億美元的處置收益，但部分被增值費用、資產報廢債務和與完成收購相關的交易成本所抵消。

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截至2022年12月31日的一年，套期保值項目按市值計算的收益為2.02億美元，而截至2021年12月31日的一年為8000萬美元。本期和可比期間的金額包括與公司層面的外匯對衝活動和我們中游業務的大宗商品合同有關的按市值計價的變動。本年度的收益主要是由於我們對衝的幾種貨幣相對於美元的貶值。

截至2022年12月31日的一年，所得税支出為5.6億美元，而前一年為6.14億美元。上一年的業績包括與未來英國所得税税率從19%提高到25%相關的1.78億美元遞延税收支出。剔除前一年英國税率上調的影響，由於我們今年業務報告的應納税所得額增加，所得税支出增加。

2021年與2020年

在截至2021年12月31日的一年中，我們報告的淨收入為27.19億美元，其中10.93億美元可歸因於我們的合作伙伴關係。相比之下，截至2020年12月31日的年度淨收入為9.04億美元，其中3.94億美元可歸因於我們的合作伙伴關係。2021年12月31日的業績反映了我們整個投資組合強勁的經營業績和有機增長，以及年內部署的增長資本的初步貢獻。截至2021年12月31日的年度淨收入還包括與處置年內完成的幾項業務相關的收益，其中最引人注目的是出售我們的地區能源投資組合。這些積極因素被未來英國税率的提高部分抵消，這導致在2021年確認了一項非經常性遞延税項支出。

截至2021年12月31日的年度收入為115.37億美元，與截至2020年12月31日的年度相比增加了26.52億美元。我們中游業務的收入增加了11.47億美元，這主要是由於收購了我們在加拿大的多元化中游業務，我們的天然氣存儲業務在2021年第一季度經歷了美國經歷的極端天氣條件下的運營實力和準備，以及有機增長。我們數據部門的收入增加了8.82億美元，主要是由於收購了我們的印度電信塔臺業務，這對2020年做出了部分貢獻。由於通貨膨脹指數化和費率基數的增加，我們的公用事業部門貢獻了4.75億美元的額外收入。這些增長被我們北美地區能源業務的處置和出售我們的英國智能電錶組合的影響部分抵消。雖然我們經歷了運輸投資運量增加的好處，但由於2021年11月處置了我們在智利的收費公路業務，以及2020年12月部分處置和解除了我們的澳大利亞出口碼頭，收入減少了2200萬美元。外匯使我們的美元收入增加了1.7億美元，因為我們運營的大多數貨幣相對於2020年對美元都有所升值。

截至2021年12月31日的年度的直接運營成本為82.47億美元，與截至2020年12月31日的年度相比增加了16.99億美元。2021年期間包括可歸因於最近收購的15.5億美元增量成本，以及與有機增長舉措和我們的年度重估過程相關的3億美元增量成本。外匯兑換使我們的美元成本增加了1.63億美元。這些增長被2021年取消整合我們的澳大利亞出口終端和處置幾項業務的影響部分抵消。

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截至2021年12月31日的一年，一般和行政費用總計4.06億美元，與2020年同期相比增加了9400萬美元。這一項目主要包括支付給Brookfield的年度基礎管理費，這相當於我們合夥企業市值的1.25%，外加優先股未償債務和淨追索權債務。2021年的增長是由於本年度為資助加拿大多元化中游業務的私有化和即將推出的增長計劃而發行的單位和股權的交易價格較高。

截至2021年12月31日的年度利息支出為14.68億美元，比2020年同期增加2.89億美元。利息支出增加的主要原因是與2021年完成的收購相關的額外資產水平借款，但被處置的影響部分抵消。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的合夥企業在聯營公司和合資企業投資中的收益份額為8800萬美元，與2020年同期相比減少了4300萬美元。今年的業績得益於我們的美國液化天然氣出口終端的全年貢獻以及我們澳大利亞出口終端的會計基礎的變化。這些好處被2021年3月出售我們在美國天然氣管道25%權益相關的收益損失所抵消。

截至2021年12月31日的財年，其他收入為17.49億美元，而截至2020年12月31日的財年，其他收入為2.34億美元。本年度收入包括出售我們在美國天然氣管道、北美地區能源業務、智利收費公路業務和英國智能電錶組合中25%的權益所確認的收益。這些收益被與巴西受監管的天然氣傳輸業務的遞延對價相關的增值費用、資產報廢義務、與最近完成的收購和再融資計劃相關的交易成本部分抵消。

截至2021年12月31日的一年，套期保值項目按市值計算的虧損為8000萬美元，而截至2020年12月31日的年度虧損為1600萬美元。2021年和2020年的金額包括與公司層面的外匯對衝活動和我們北美天然氣儲存業務的大宗商品合同相關的按市值計價的變動。截至2021年12月31日的年度業績還包括我們加拿大多元化中游業務大宗商品合約的估值收益。

截至2021年12月31日的財年，所得税支出為6.14億美元，而截至2020年12月31日的財年，所得税支出為2.91億美元。這一增長是由於英國所得税從19%提高到25%，導致2021年第二季度增加了1.47億美元的費用，而2020年第一季度為3100萬美元，當時英國未來的所得税税率從17%改為19%。由於哥倫比亞未來的所得税税率從31%提高到35%，所得税支出從2020年起進一步增加，導致2021年第三季度增加了3000萬美元的費用。在截至2021年12月31日的一年中，有機增長、收購、處置和外匯淨額貢獻了1.46億美元的增量支出。

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下表彙總了Brookfield Infrastructure截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的財務狀況：

百萬美元						自.起
財務狀況關鍵指標彙總表						2022年12月31日						2021年12月31日
現金和現金等價物						$	1,279					$	1,406
財產、廠房和設備						37,291						38,655
無形資產						11,822						14,214
總資產						72,969						73,961
企業借款						3,666						2,719
無追索權借款						26,567						26,534
總負債						47,415						47,570
有限責任合夥人的資本						5,372						5,702
普通合夥人資本						27						31
非控股權益可贖回合夥單位 由Brookfield持有						2,263						2,408
非控股股權-BIPC可交換股份						1,289						1,369
非控制性權益--可交換單位(1)						72						85
非控制性權益--永久次級票據						293						—
運營子公司中的非控股股權						15,320						15,658
首選單位持有人						918						1,138
合夥企業的資本歸屬於該合夥企業(2)						9,023						9,595
合夥企業的資本總額						25,554						26,391

(1)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。

(2)包括有限合夥人、普通合夥人的合夥資本、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份。

截至2022年12月31日，總資產為730億美元，而截至2021年12月31日，總資產為740億美元。2022年完成的收購和有機增長計劃使合併資產增加了72億美元。這些增長被年內完成的處置、外匯和折舊及攤銷的影響所抵消，這些影響分別使總資產減少22億美元、38億美元和22億美元。

在截至2022年12月31日的年度內，由於資本增加、最近完成的收購和重估收益的影響，房地產、廠房和設備從387億美元減少到373億美元，外匯損失和折舊費用抵消了這一影響。無形資產從142億美元減少到118億美元，主要是由於15億美元的資產處置，6億美元的重新分類為待售資產，6億美元的攤銷費用和外匯的影響，但被最近完成的收購增加部分抵消。

截至2022年12月31日，企業借款增至37億美元，而2021年12月31日為27億美元。這一增長主要是由於發行了約9.6億美元的中期票據，並從我們的公司信貸安排中淨提取了9600萬美元。這些增長部分被外匯的影響所抵消。

布魯克菲爾德基礎設施117

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與2021年12月31日相比，無追索權借款增加了3300萬美元，原因是25億美元的增量借款，但與出售五個巴西輸電特許權相關的6億美元借款和歸類為持有待售的4億美元借款的取消確認部分抵消了這一增加。外匯的影響進一步減少了我們以美元計價的無追索權借款16億美元。

截至2022年12月31日，我們的合夥資本減少了6億美元，降至90億美元。減少的主要原因是向我們的單位持有人支付的分配，但部分被運營產生的收入抵消。

外幣折算

由於我們全球業務的性質，本期財務業績受到外匯走勢的影響。下表顯示了影響我們業務的最重要的貨幣匯率：

			期間期末匯率																														平均費率
			截至12月31日，																														截至2013年12月31日的年度，
			2022						2021						2020						2022年VS 2021年						2021年VS 2020						2022						2021						2020						2022年VS 2021年						2021年VS 2020
加元			0.7382						0.7913						0.7853						(7)		%				1		%				0.7688						0.7979						0.7465						(4)		%				7		%
巴西雷亞爾			0.1917						0.1792						0.1924						7		%				(7)		%				0.1936						0.1854						0.1939						4		%				(4)		%
英鎊			1.2083						1.3532						1.3670						(11)		%				(1)		%				1.2366						1.3758						1.2840						(10)		%				7		%
澳元			0.6813						0.7262						0.7694						(6)		%				(6)		%				0.6947						0.7513						0.6910						(8)		%				9		%
印度盧比			0.0121						0.0134						0.0137						(10)		%				(2)		%				0.0127						0.0135						0.0135						(6)		%				—		%

截至2022年12月31日，我們256億美元的合併合夥資本投資於以下貨幣：加拿大元-37%，美元-21%，澳大利亞元-11%，英鎊-9%，印度盧比-8%，巴西雷亞爾-6%，其他貨幣-8%。由於我們的貨幣對衝計劃，我們合夥企業61%的資本實際上是以美元計價的。除巴西雷亞爾外，對於我們最重要的非美元投資，2022年底相對於美元的期末利率低於2021年12月31日，這降低了我們在這些地區業務的資產和負債的賬面價值。

118布魯克菲爾德基礎設施

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下表按最重要的非美國貨幣分列了外幣換算對我們合夥企業資本的影響：

			截至2013年12月31日的年度，
百萬美元			2022						2021						2020
加元			$	(589)					$	67					$	52
英鎊			(344)						(14)						103
印度盧比			(345)						(77)						27
澳元			(178)						(117)						245
巴西雷亞爾			167						(244)						(1,043)
其他			(76)						(128)						100
			(1,365)						(513)						(516)
貨幣對衝(1)			473						121						(32)
			$	(892)					$	(392)					$	(548)
歸因於：
單位持有人			$	(155)					$	(143)					$	(365)
非控制性權益			(737)						(249)						(183)
			$	(892)					$	(392)					$	(548)

(1)包括對子公司和聯營公司外幣的淨投資和現金流對衝，不包括對利率的現金流對衝。

外幣換算對合夥企業資本的影響，包括在截至2022年12月31日的12個月期間可歸因於非控股權益的影響，合夥企業資本減少8.92億美元。

我們使用金融合約和當地計價債務來對衝大多數外幣風險敞口。我們主要針對澳大利亞、加拿大、歐洲、英國和新西蘭的貨幣進行對衝。因此，匯率變動的影響被我們的貨幣對衝確認的收益和損失部分抵消。

在比較的基礎上，平均貨幣匯率影響非美國業務的收入和以美元計算的淨收入。在截至2022年12月31日的一年中，我們運營的主要貨幣(巴西雷亞爾除外)的平均匯率相對於美元走弱，以美元計算的收入和淨收入減少。

布魯克菲爾德基礎設施119

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分段披露

在這一部分中，我們將回顧我們主要運營部門的業績：公用事業、運輸、中游、數據和公司。關鍵指標和措施是根據我們的合夥企業在基本業績中所佔的份額提出的，考慮到Brookfield Infrastructure在運營中的所有權使用合併和股權方法核算，據此，我們的合夥企業控制或對其投資施加重大影響或共同控制。請參閲本MD&A的“非IFRS財務措施的協調”一節，以討論我們的合作伙伴關係列報的重要性、與此類信息相關的限制以及根據國際財務報告準則將分部結果與我們的合作伙伴關係的經營結果報表進行協調。

經營成果

下表顯示了我們的合作伙伴在我們的公用事業部門的關鍵指標和衡量標準中所佔的份額：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
運營資金(FFO)						$	739					$	705					$	659
維修資本支出						(54)						(40)						(30)
調整後的運營資金(AFFO)						$	685					$	665					$	629
調整後的EBITDA(1)						$	1,101					$	942					$	854
費率基數						6,804						5,818						5,199
按費率計算的回報率(2),(3)						13%						12%						12%

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

(2)利率基數收益率為調整後EBITDA除以時間加權平均利率基數。

(3)利率基礎回報率不包括連接收入、資本回報和IFRS 16調整的影響。

120布魯克菲爾德基礎設施

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我們的合夥企業在受監管或名義上規定的資產基礎上賺取回報，這一指標我們稱為利率基礎。我們的利率基礎反映了當前的金額，無論是監管機構定義的，還是我們合同現金流暗示的，我們賺取回報所依據的金額。我們的利率基數隨着我們投資於擴大系統的資本而增加，並與當地通脹掛鈎。我們賺取的回報通常是由監管機構在規定的時間段內確定的，或者是根據我們獲得的合同現金流得出的。我們相信利率基礎對投資者是有用的，因為它讓他們瞭解我們的資產基礎目前可以產生的無槓桿回報，並增強與其他公用事業投資的可比性，因為它通過消除當前資本結構和税務狀況的影響來幫助評估我們業務的經營業績。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在此運營部門的業務中調整後EBITDA和FFO的份額：

						調整後的EBITDA(1)																		FFO
百萬美元						2022						2021						2020						2022						2021						2020
商業和住宅分佈						$	500					$	512					$	497					$	396					$	413					$	401
受管制的傳輸						601						430						357						343						292						258
總計						$	1,101					$	942					$	854					$	739					$	705					$	659

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

下表顯示了我們的費率基數的前滾：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
利率基數，期間開始(1)						$	5,818					$	5,199					$	5,169
收購(資產出售)(1)						648						131						(162)
委託資本支出						471						433						338
通貨膨脹和其他指數化						368						250						164
監管折舊						(160)						(68)						(87)
外匯和其他						(341)						(127)						(223)
利率基數，期末						$	6,804					$	5,818					$	5,199

(1)上表中的利率基數不包括我們的北美地區能源業務，因為我們在2021年第二季度出售了該業務，因此也被排除在2021年資產出售的影響之外。

下表列出了我們的合作伙伴關係中積壓的資本份額的前滾，這些積壓資本代表着未來兩到三年的增長項目，以及待委託的資本：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
資本積壓，期初						$	532					$	634					$	848
收購(處置)的影響						75						(139)						(19)
額外的資本項目授權						604						483						360
減去：資本支出						(522)						(443)						(521)
外匯和其他						(43)						(3)						(34)
資本積壓，期末						646						532						634
正在進行的建築工程						443						401						438
待委託資本總額						$	1,089					$	933					$	1,072

布魯克菲爾德基礎設施121

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2022年與2021年

我們公用事業部門的調整後EBITDA和FFO受益於通脹指數上升，這使我們約90%的公用事業EBITDA受益，以及與過去12個月委託進入利率基數的約4.85億美元資本相關的收益。本年度業績還受益於2022年2月和4月對兩家澳大利亞公用事業公司的收購。前一年的業績包括來自英國智能電錶投資組合和北美地區能源業務的貢獻，這兩項業務於2021年剝離。與上一年相比，我們在巴西的投資受到更高的利率和額外借款的影響，這對FFO造成了大約7000萬美元的影響。

在截至2022年12月31日的一年中，我們的商業和住宅分銷業務產生了調整後的EBITDA為5億美元和FFO為3.96億美元，而前一年分別為5.12億美元和4.13億美元。業績得益於過去12個月的通脹指數化和資本委託利率基數。業績被2021年剝離的英國智能電錶投資組合和我們北美地區能源平臺的損失所抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，我們的受監管輸電業務產生了調整後的EBITDA為6.01億美元和FFO為3.43億美元，而2021年分別為4.3億美元和2.92億美元。業績得益於我們巴西受監管的天然氣輸送業務每年約18%的通脹電價調整、我們巴西輸電網絡的持續擴張以及巴西雷亞爾較前一年的升值。FFO受到利率上升和我們在巴西投資的額外借款的影響。

截至2022年12月31日，將委託進入利率基數的總資本為11億美元，而截至2021年12月31日的資本總額為9.33億美元。將委託的資本涉及已授予或向監管機構提交、並預計在未來兩到三年內投入利率基礎的項目。NEW Connection授權的授予和收購的影響增加了可委託資本，但部分被委託進入利率基數的資本項目和外匯所抵消。這是E預計將被委託進入費率基數的資本的最大貢獻者是我們的英國監管分銷業務(約5.9億美元)和北美住宅基礎設施業務(約1.7億美元)。

2021年與2020年

我們公用事業部門的調整後EBITDA和FFO受益於我們英國受監管的分銷業務的連接活動的復甦，以及通脹指數化的貢獻和截至2021年12月31日的年度約4.3億美元的資本委託進入利率基數。2021年的業績也反映了我們收購了巴西受監管的天然氣傳輸業務剩餘10%的權益。2020年的業績包括英國智能電錶投資組合和北美地區能源業務的全年貢獻，這兩項業務已於2021年第二季度處置。

在截至2021年12月31日的年度，我們的商業和住宅分銷業務產生了調整後的EBITDA為5.12億美元和FFO為4.13億美元，而2020年分別為4.97億美元和4.01億美元。業績得益於通脹指數化的影響、過去12個月投入利率基數的資本以及我們英國監管分銷業務更高的聯繫活動。2020年的業績包括英國智能電錶投資組合和北美地區能源業務的全年貢獻，這兩項業務已於2021年第二季度處置。

122布魯克菲爾德基礎設施

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在截至2021年12月31日的年度，我們的受監管輸電業務產生了調整後的EBITDA為4.3億美元和FFO為2.92億美元，而2020年分別為3.57億美元和2.58億美元。業績得益於我們的巴西受管制天然氣輸送業務的年度通脹電價調整、我們巴西電力傳輸網絡的持續擴張以及於2021年4月收購我們的巴西受管制天然氣輸送業務剩餘10%的權益。業績受到我們巴西受監管的天然氣傳輸業務利率上升和外匯走勢的影響。

截至2021年12月31日，將委託進入利率基數的總資本為9億美元，而截至2020年12月31日為11億美元。將委託的資本涉及已授予或向監管機構提交的項目，預計將在未來兩到三年內投入利率基數。有待委託的資本與2020年相比下降了13%，主要是由於取消了與2021年出售的資產相關的增長項目。我們的b將委託的ASE業務資本與2020年相對一致，因為新的授權抵消了委託進入利率基數的資本。這是E預計將被委託進入費率基數的資本的最大貢獻者是我們英國監管的配電業務約5.5億美元，巴西輸電業務約1.5億美元。

最新發展動態

2023年1月4日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(“HomeServe財團”)完成了對HomeServe PLC(“HomeServe”)的收購，HomeServe PLC(“HomeServe”)是一家在北美和歐洲運營的住宅基礎設施企業，並以每股12 GB或約12億美元的價格收購了HomeServe的所有已發行和流通股(HomeServe財團總額約49億美元)。這一合作伙伴關係實際上分別擁有HomeServe北美和歐洲業務26%和25%的權益。我們認為，由於其領先的市場地位、認購經濟和通脹保護機制，這是一個有吸引力的投資機會。我們希望通過在HomeServe PLC客户羣中擴展我們現有的暖通空調租賃戰略來推動價值。

布魯克菲爾德基礎設施123

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經營成果

下表列出了我們的合作伙伴在我們的運輸部門的關鍵指標和衡量標準中所佔的份額：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
運營資金(FFO)						$	794					$	701					$	590
維修資本支出						(175)						(151)						(133)
調整後的運營資金(AFFO)						$	619					$	550					$	457
調整後的EBITDA(1)						$	1,082					$	968					$	806
調整後EBITDA利潤率(2)						45%						47%						51%
增長資本支出						$	263					$	270					$	138

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

(2)調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以收入。調整後的EBITDA利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

下表列出了我們的合作伙伴關係在這一運營部門的每項業務中調整後的EBITDA和FFO份額：

						調整後的EBITDA(1)																		FFO
百萬美元						2022						2021						2020						2022						2021						2020
多元化的碼頭						$	484					$	394					$	262					$	335					$	260					$	183
鐵軌						365						351						328						285						283						265
收費公路						233						223						216						174						158						142
總計						$	1,082					$	968					$	806					$	794					$	701					$	590

(1)採用非國際財務報告準則衡量標準。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

124布魯克菲爾德基礎設施

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下表顯示了我們合夥企業的積壓資本份額和待委託資本份額的前滾：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2022						2021						2020
資本積壓，期初						$	533					$	421					$	383
收購的影響						—						—						54
額外的資本項目授權						368						406						157
減去：資本支出						(263)						(270)						(138)
外匯和其他						(35)						(24)						(35)
資本積壓，期末						603						533						421
正在進行的建築工程						314						421						333
待委託資本總額						$	917					$	954					$	754

2022年與2021年

業績得益於第六列商業液化列車的投產和我們美國液化天然氣出口終端的強勁價格、通貨膨脹的關税增加和整個細分市場的強勁銷量。前一年的業績包括我們於2022年第二季度出售的北美集裝箱碼頭的全年貢獻。

截至2022年12月31日的年度，我們的多元化碼頭報告調整後EBITDA為4.84億美元，FFO為3.35億美元，而2021年同期分別為3.94億美元和2.6億美元。調整後的EBITDA和FFO受益於我們美國液化天然氣出口終端的強勁價格和第六列液化列車的投產。業績還得益於我們澳大利亞出口碼頭的碼頭基礎設施收費(TIC)費率的提高。前一年的業績包括我們北美集裝箱碼頭的全年貢獻，該碼頭於2022年第二季度出售。

在截至2022年12月31日的一年中，我們的鐵路業務產生了3.65億美元的調整後EBITDA和2.85億美元的FFO，而2021年同期分別為3.51億美元和2.83億美元。調整後的EBITDA受益於我們整個投資組合的平均關税比上一年增加了6%，但部分被澳大利亞和巴西年初與天氣有關的延遲導致的交易量疲軟所抵消。FFO受到了我們巴西鐵路網興趣上升的影響。

在截至2022年12月31日的一年中，我們的收費公路貢獻了調整後的EBITDA為2.33億美元，FFO為1.74億美元，而2021年同期分別為2.23億美元和1.58億美元。調整後的EBITDA和FFO受益於我們全球投資組合通行費平均增加10%和交通量增加4%。前一年的業績包括我們智利收費公路業務的貢獻，該業務於2021年11月剝離。

截至2022年12月31日，將委託的總資本為9.17億美元，而截至2021年12月31日的總資本為9.54億美元。需要委託的資本總額減少，因為在此期間委託的項目和外匯的影響抵消了額外的項目授權。將投入的資金包括大約1.55億美元，用於通過加深泊位以及擴大、增強和更新我們現有的基礎設施來增加航站樓的容量；大約2.6億美元，用於升級和擴大我們的網絡，以滿足我們服務行業的增量活動帶來的流量增長；以及大約5億美元，用於通過增加和拓寬某些路線上的車道來擴大我們道路的容量，以支持交通增長。

布魯克菲爾德基礎設施125

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2021年與2020年

2021年的業績得益於11%的有機增長，這得益於我們鐵路和多樣化航站樓投資組合中更高的關税和運量，以及自2020年經濟停擺以來收費公路運量的復甦。業績還得益於我們在2020年第三季度收購的美國液化天然氣出口終端的全年貢獻。2020年的業績包括我們的澳大利亞出口碼頭和智利收費公路業務的更大貢獻，我們於2020年12月部分出售了該碼頭，並於2021年11月出售了該業務。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的鐵路業務產生了3.51億美元的調整後EBITDA和2.83億美元的FFO，而2020年同期分別為3.28億美元和2.65億美元。調整後的EBITDA和FFO受益於我們的投資組合在2020年平均增加4%的關税和強勁的整體銷量，突出表現在我們北美業務的銷量增長了8%。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的收費公路貢獻了調整後的EBITDA為2.23億美元，FFO為1.58億美元，而2020年同期分別為2.16億美元和1.42億美元。調整後的EBITDA和FFO受益於2020年來我們全球投資組合通行費平均增長6%和交通量增長15%。2020年的業績包括我們智利收費公路業務的全部貢獻，該業務於2021年11月出售。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的多元化碼頭報告調整後EBITDA為3.94億美元，FFO為2.62億美元，而2020年同期分別為2.62億美元和1.83億美元。調整後的EBITDA和FFO受益於我們幾個碼頭的關税上調、我們北美港口擁堵導致的集裝箱倉儲費上漲，以及我們於2020年收購的美國液化天然氣出口碼頭的全年貢獻。2020年的業績包括我們澳大利亞出口終端的更大貢獻，我們於2020年12月部分處置了該終端。

截至2021年12月31日，待委託資本總額為9.54億美元，而截至2020年12月31日為7.54億美元。由於授予資本項目授權，應委託的資本總額增加，但因期間的資本支出和外匯的影響而部分抵消。這是E將委託的最大資本貢獻者包括我們南美收費公路業務的約4.15億美元，約2.3億美元澳大利亞的鐵路擴建項目和大約1.9億美元，以增加我們的美國液化天然氣出口終端的能力。

126布魯克菲爾德基礎設施

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經營成果

下表顯示了我們的合作伙伴在我們中游技術部門的關鍵指標中所佔的份額：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
運營資金(FFO)						$	743					$	492					$	289
維修資本支出						(118)						(87)						(92)
調整後的運營資金(AFFO)						$	625					$	405					$	197
調整後的EBITDA(1)						$	937					$	612					$	379
調整後EBITDA利潤率(2)						56%						59%						66%
增長資本支出						358						174						145

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

(2)調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以收入。調整後的EBITDA利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。有關從淨收入到調整後EBITDA的對賬，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA的對賬”部分。2021年EBITDA利潤率為59%，不包括上一年的特殊天然氣儲存結果(包括EBITDA利潤率為62%)。

下表顯示了我們合夥企業的積壓資本份額和待委託資本份額的前滾：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
資本積壓，期初						$	245					$	8					$	161
收購的影響						—						391						—
額外的資本項目授權						330						20						18
減去：資本支出						(358)						(174)						(145)
外匯和其他						—						—						(26)
資本積壓，期末						217						245						8
正在進行的建築工程						28						1,875						121
待委託資本總額						$	245					$	2,120					$	129

布魯克菲爾德基礎設施127

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2022年與2021年

在截至2022年12月31日的一年中，我們的中游業務產生了9.37億美元的調整後EBITDA和7.43億美元的FFO，而2021年同期分別為6.12億美元和4.92億美元。我們中游業務的調整後EBITDA和FFO受益於收購了於2021年下半年私有化的Inter Pipeline，提高了利用率，並提高了我們基礎業務的市場敏感度收入。由於第一季度有利的天氣動態，上一年的業績得益於出色的天然氣儲存業績。

截至2022年12月31日，總資本為截至2021年12月31日，任務為2.45億美元，而截至2021年12月31日為21億美元。主要由於加拿大西部的哈特蘭石化設施投產，將委託的總資本減少。剩餘的待委託資本總額涉及額外的增長項目，預計將擴大我們加拿大中游業務的產能。

2021年與2020年

在截至2021年12月31日的一年中，我們的中游業務產生了6.12億美元的調整後EBITDA和4.92億美元的FFO，而2020年同期分別為3.79億美元和2.89億美元。我們中游業務調整後的EBITDA和FFO受益於更高的市場敏感型收入，2021年第一季度我們天然氣儲存業務的出色表現，以及我們的美國天然氣管道於2021年3月投產的墨西哥灣沿岸擴建項目第二階段。業績也得益於我們加拿大多元化中游業務的貢獻，該業務於2021年10月全面私有化。2020年的結果包括我們在2021年早些時候處置的美國天然氣管道另外12.5%的所有權。

截至2021年12月31日，待委託的總資本為21億美元，而截至2020年12月31日的資本總額為1.29億美元。將委託的總資本增加主要是由於收購了我們加拿大多元化的中游業務，該業務正在建設哈特蘭石化設施，這是加拿大西部最先進的綜合石化設施。中心地帶現在已經完成並完全投入使用。這些增長部分被我們在此期間在美國天然氣管道投入使用的資本項目所抵消。

最新發展動態

年終後，即2023年2月，我們的北美儲氣業務同意將其在美國的儲氣組合部分出售給合夥企業，淨收益約為8000萬美元。這筆交易受慣例成交條件的限制，預計將在2023年第二季度完成。

128 Brookfield基礎設施

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經營成果

下表顯示了我們的合作伙伴在我們的數據細分市場的關鍵指標中所佔的份額：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
運營資金(FFO)						$	239					$	238					$	196
維修資本支出						(39)						(43)						(26)
調整後的運營資金(AFFO)						$	200					$	195					$	170
調整後的EBITDA(1)						$	345					$	335					$	266
調整後EBITDA利潤率(2)						57%						55%						51%
增長資本支出						$	470					$	266					$	131

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

(2)調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以收入。調整後的EBITDA利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。有關從淨收入到調整後EBITDA的對賬，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA的對賬”部分。

下表列出了我們的合作伙伴關係在這一運營部門的每項業務中調整後的EBITDA和FFO份額：

						調整後的EBITDA(1)																		FFO
百萬美元						2022						2021						2020						2022						2021						2020
數據傳輸和分發						$	303					$	290					$	213					$	215					$	212					$	163
數據存儲						42						45						53						24						26						33
總計						$	345					$	335					$	266					$	239					$	238					$	196

(1)採用非國際財務報告準則衡量標準。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

下表顯示了我們合夥企業的積壓資本份額和待委託資本份額的前滾：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
資本積壓，期初						$	394					$	367					$	152
收購的影響						3,634						—						144
額外的資本項目授權						234						307						180
減去：資本支出						(470)						(266)						(131)
外匯和其他						(36)						(14)						22
資本積壓，期末						3,756						394						367
正在進行的建築工程						339						100						48
待委託資本總額						$	4,095					$	494					$	415

布魯克菲爾德基礎設施129

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2022年與2021年

我們數據部門在不變貨幣基礎上的業績得益於額外的入網點和通脹關税自動上升帶來的強勁潛在增長，但與前一年相比，印度盧比的對衝匯率較低抵消了這一增長。

在截至2022年12月31日的一年中，我們的數據傳輸和分發業務產生了3.03億美元的調整後EBITDA和2.15億美元的FFO，而2021年同期分別為2.9億美元和2.12億美元。業績得益於我們在印度和法國電信業務增加的入網點。與前一年相比，印度盧比的對衝利率較低，以及與債務融資增長資本支出相關的利息支出增加，影響了業績。

在截至2022年12月31日的年度，我們的數據存儲業務貢獻了4200萬美元的調整後EBITDA和2400萬美元的FFO，而2021年同期分別為4500萬美元和2600萬美元。業績下降的原因是，我們全球數據中心業務投產的額外容量的貢獻被第一季度美國數據中心業務收入下降所抵消，因為美國數據中心業務重新定位於新的增長計劃。

截至2022年12月31日，待委託資本總額為41億美元，而截至2021年12月31日為4.94億美元。將委託的總資本包括我們的數據傳輸和分發業務約39億美元和我們的數據存儲業務的1.75億美元。將委託的總資本包括我們與英特爾合作在亞利桑那州建造兩家半導體鑄造廠的36億美元。有待委託的剩餘資金用於擴建我們印度電信塔樓業務的額外合同塔樓、推出光纖到户計劃和在法國電信業務增加入網點，以及通過建設新站點或擴展現有數據中心來增加我們數據存儲網絡的容量。

2021年與2020年

我們數據部門的業績得益於我們在2020年8月收購的印度電信業務建造的新塔樓以及更多接入點和我們在法國電信業務推出的光纖到户計劃的支持下的增長。

在截至2021年12月31日的年度，我們的數據傳輸和分發業務產生了2.9億美元的調整後EBITDA和2.12億美元的FFO，而2020年同期分別為2.13億美元和1.63億美元。業績得益於我們法國電信業務的增長舉措和我們印度電信業務於2020年獲得的全年收益。在2021年期間，我們在印度電信業務中增加了大約11,000個合同塔，在法國電信業務中增加了180,000個新的光纖到户插頭。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的數據存儲業務貢獻了4500萬美元的調整後EBITDA和2600萬美元的FFO。相比之下，2020年同期分別為5300萬美元和3300萬美元。業績下降的原因是，我們的南美數據中心業務在2021年投入運營的11兆瓦容量的貢獻被我們美國數據中心業務的客户流失所抵消，因為我們為新的增長計劃重新定位了業務。

130布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年12月31日，總委託資本為4.94億美元，而截至2020年12月31日為4.15億美元。由於所授予的資本項目授權的好處，應委託的資本總額有所增加，但被本期間的資本支出部分抵消。將委託的資本包括大約1.3億美元與我們印度電信塔樓業務額外合同塔樓的建設有關，以及大約1.75億美元與我們的光纖到户計劃的推出和我們法國電信業務的額外接入點有關。將委託的資本還包括我們數據存儲業務的大約1.55億美元，主要用於在我們的南美和澳大利亞業務建設幾個新設施。在南美，我們在2021年投產了11兆瓦的裝機容量。

最新發展動態

2023年2月1日，我們與另一家機構投資者一起完成了對175億歐元德國塔樓投資組合51%權益的收購(BIP的份額-6%的權益約為7億美元)。這一在德國和奧地利擁有約40,000座電信塔的宏偉投資組合是從歐洲最大的電信運營商德國電信(DT)手中收購的。根據一份為期30年的主服務協議，DT將保留這些資產49%的股份，並繼續作為主要客户。這項投資具有顯著的收縮有機增長以及整合機會。

布魯克菲爾德基礎設施131

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下表介紹了我們公司部門的組成部分，佔我們合作伙伴的份額：

			截至2013年12月31日的年度，
百萬美元			2022						2021						2020
調整後的EBITDA(1)			(433)						(406)						(312)
運營資金(FFO)			(428)						(403)						(280)

(1)採用非國際財務報告準則衡量標準。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

2022年與2021年

在截至2022年12月31日的一年中，我們公司部門的調整後EBITDA和FFO分別虧損4.33億美元和4.28億美元，而2021年分別虧損4.06億美元和4.03億美元。

根據我們的主服務協議，我們向Brookfield支付相當於我們市值的1.25%加上淨追索權債務的年度基地管理費。由於上半年單價較高，基本管理費較上年增加。

2021年與2020年

在截至2021年12月31日的一年中，我們公司部門的調整後EBITDA和FFO分別虧損4.06億美元和4.03億美元，而2020年分別虧損3.12億美元和2.8億美元。調整後的EBITDA和FFO較2020年有所下降，這是由於我們的單價增加和單位數量增加導致基本管理費增加所致。

根據我們的主服務協議，我們向Brookfield支付相當於我們市值的1.25%加上淨追索權債務的年度基地管理費。基本管理費比2020年有所增加，原因是單價上漲和資本市場活動用於為新的增長舉措提供資金。

132布魯克菲爾德基礎設施

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經營業績和財務狀況信息精選報表

為了衡量業績，我們把重點放在淨收益上，這是國際財務報告準則的衡量標準，以及某些非國際財務報告準則的衡量標準，包括但不限於FFO、AFFO、調整後的EBITDA和投資資本。為了衡量業績，在其他衡量標準中，我們將重點放在淨收益和FFO上。我們將FFO定義為不包括折舊和攤銷、遞延所得税、按市值計價的套期保值項目的影響的淨收益，以及與收入賺取活動無關、不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目的其他收入(費用)。FFO包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟權益而產生的非控股權益應佔金額。我們將AFFO定義為FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。

除FFO和AFFO外，我們還關注調整後EBITDA，我們將其定義為不包括利息支出、折舊和攤銷、所得税、套期保值項目按市值計價的影響的淨收益，以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目的其他收入(費用)。經調整EBITDA包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟所有權權益而產生的非控股權益應佔金額。我們將投資資本定義為剔除以下項目的合夥資本：在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。

與淨收入和其他IFRS指標一起，FFO、調整後的EBITDA和投資資本是衡量我們財務業績的關鍵指標，我們使用這些指標來評估我們業務的結果和業績。AFFO也是衡量經營業績的指標，代表着我們企業創造可持續收益的能力。投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額，是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。

由於它們不是按照IFRS、FFO、AFFO、調整後EBITDA和投資資本等指標計算的，也沒有任何標準化的含義，因此它們不太可能與其他發行人提出的類似指標相媲美，作為分析工具也存在侷限性。具體地説，我們對FFO的定義可能不同於其他組織使用的定義，以及REALPAC和NAREIT使用的運營資金的定義，部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計準則，而不是IFRS。

布魯克菲爾德基礎設施133

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關於我們使用FFO、AFFO、調整後的EBITDA和投資資本的更多細節，以及對最直接可比的IFRS計量與這些計量的對賬，請參閲本MD&A的“非IFRS財務計量的對賬”一節。

百萬美元，不包括每單位信息						截至2013年12月31日的年度，
關鍵措施						2022						2021						2020
合夥企業應佔淨收益(1)						$	407					$	1,093					$	394
單位淨收入(2)						0.14						1.16						0.23
運營資金(FFO)(3)						2,087						1,733						1,454
每單位FFO(4)						2.71						2.42						2.08
調整後的運營資金(AFFO)(3)						1,701						1,412						1,173
投資資本回報率(5)						13		%				13		%				12		%
調整後的EBITDA(3)						3,032						2,451						1,993
單位分佈(6),(7)						1.44						1.36						1.29
FFO支付率(8)						68		%				73		%				78		%
AFFO派息率(9)						83		%				89		%				97		%

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、非控股權益-Brookfield持有的可贖回合夥單位、非控股權益-Exchange LP單位、非控股權益-BIPC可交換LP單位以及非控股權益-BIPC可交換股份。

(2)截至2022年12月31日的一年，按時間加權平均計算的有限合夥單位平均數量為4.581億個(2021年：445.1個，2020年：442.1個)。

(3)關於FFO、AFFO和調整後EBITDA的定義，請參閲本MD&A的“管理層使用的業績衡量”一節，對於從淨收入到FFO、AFFO和調整後EBITDA的對賬，請參閲本MD&A的“非IFRS財務衡量標準的對賬”一節。

(4)截至2022年12月31日的一年中，未償還的平均單位為7.712億套(2021年：714.8套，2020年：680.2套)。

(5)投資資本回報率以AFFO計算，並根據特許權業務的資本回報除以投資資本的收益部分的估計進行調整。截至2022年12月31日的年度資本估計回報率為1.37億美元(2021年：1.42億美元，2020年：1.22億美元)。關於合夥資本到投資資本的對賬，請參考本MD&A的“非國際財務報告準則財務措施的對賬”部分。

(6)2020年3月31日，我們的合作伙伴完成了之前宣佈的BIPC的創建，並特別分發了BIPC可交換股票。這一特別分配導致發行了約6950萬股BIPC可交換股票。2022年6月10日，布魯克菲爾德基礎設施公司完成了二選三單元的拆分。每單位的歷史披露已根據特殊分配和單位拆分的影響進行了追溯調整。

(7)單位分配的定義是合夥分配減去獎勵分配的總和，除以截至記錄日期的有限合夥人單位、普通合夥人單位、可贖回合夥單位、交易所有限責任公司單位、BIPC可交換有限責任公司單位和BIPC可交換股份總數。在截至2022年12月31日的一年中，該合夥企業支付了每單位0.36美元的季度分派。

(8)FFO支付率定義為支付的分配(包括GP激勵和優先單位分配)除以FFO。

(9)AFFO支付率的定義是支付的分配(包括GP獎勵和優先單位分配)除以AFFO。

截至2022年12月31日的年度，FFO總計21億美元(每單位2.71美元)與17億美元(每單位2.42美元)及15億美元(每套2.08美元)。截至12月31日的年度FFO為21億美元，2022表示比去年同期增長了20%2021年，總計，按單位計算為12%。O組織增長率為10%，反映出在過去12個月中，我們開展業務的國家和委託資本的國家的通貨膨脹率約為7%。業績還受益於我們的資產輪換計劃的淨正貢獻，包括今年下半年私有化的加拿大多元化中游業務的貢獻。D在2022年支付的分配$1.44與上一年相比，每單位增加了6%。這種分佈與激勵和首選單位分佈相結合，導致了派息率為68%，在我們60%-70%的長期目標範圍內。

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非《國際財務報告準則》財務措施的對賬

我們的重點是FFO來衡量經營業績，以及IFRS的衡量標準，如淨收入。此外，我們還評估了AFFO、調整後的EBITDA和投資資本。

調整後的EBITDA、FFO、AFFO和投資資本是根據我們的合夥企業在運營中所佔的份額，使用合併和權益法分別控制或對投資施加重大影響或共同控制的。調整後的EBITDA、FFO、AFFO和投資資本沒有、也不打算按照IFRS列報。根據《國際財務報告準則》，我們不被視為控制那些未合併的實體，因此，我們已在本文所包括的合夥企業財務報表附註13中作為對聯營或合資企業的投資列報。資產和負債以及收入和支出的列報並不代表我們對該等項目的法律要求，刪除可歸因於非控制權益的財務報表金額並不能消除我們合夥企業對該等項目的法律要求或風險敞口。

因此，分部收入、應佔收入的成本、一般及行政成本、利息支出、折舊及攤銷、遞延所得税及其他收入(支出)與業務運作所需的非營收活動及非正常經常性現金營運項目所對應的金額均屬對賬項目，這些對賬項目將與根據國際財務報告準則呈列的結果有所不同，因為這些對賬項目包括本合夥企業於聯營公司的投資收益中應佔的上述項目中的每一個項目，並不包括本合夥企業非合夥企業所持有的綜合投資中分攤至上述每個項目的收益(虧損)份額。

我們提供可歸因於合夥企業的財務業績，因為我們相信它們有助於投資者和分析師估計我們的整體業績，並瞭解我們的合夥企業在其基礎投資中所佔的結果份額，當根據國際財務報告準則確定時，這些投資具有不同的經濟所有權利益和財務報表列報。我們相信，當結合我們的合作伙伴關係根據國際財務報告準則報告的結果閲讀時，我們的演示文稿對我們的業務表現和資本管理情況提供了最有意義的評估。調整後的EBITDA、FFO、AFFO和投資資本的列報作為一種分析工具存在侷限性，包括：

•各單項所列金額是根據我們在採用權益會計法時確定的整體經濟所有權權益百分比計算出來的，並不一定代表我們對資產和負債或收入和費用的法定債權；

•其他公司可能會與我們不同地計算合夥企業或普通股的業績，因此，這些衡量標準可能無法與其他發行人提出的類似衡量標準相比較。

由於這些限制，我們根據合夥企業在基本業務中的份額提供的財務信息不應被孤立地考慮，也不應作為根據國際財務報告準則報告的財務報表的替代。

請參閲本MD&A的“非IFRS財務措施的對賬”一節，以根據國際財務報告準則將分部結果與我們的經營業績報表進行對賬，並按類型和經營分部對每個對賬項目進行細分。

淨收入是與FFO、AFFO和調整後EBITDA最直接可比的IFRS衡量標準。合夥資本是國際財務報告準則對投資資本最直接的可比性指標。我們敦促投資者在MD&A內部審查IFRS財務指標，不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的合作伙伴關係。

布魯克菲爾德基礎設施135

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FFO作為一種分析工具有侷限性：

•FFO不包括折舊和攤銷費用；因為我們擁有有限壽命的資本資產，折舊和攤銷費用確認了這樣一個事實，即我們必須保持或更換我們的資產基礎，以保持我們的創收能力；

•FFO不包括遞延所得税，如果我們擁有資產很長一段時間，遞延所得税可能需要支付；

•FFO不包括按市值計價對套期保值項目的影響；

•FFO不包括與收入活動無關且不是業務運營所必需的正常、經常性現金經營項目對應的其他收入(費用)；

•我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義不同，也與REALPAC和NAREIT使用的運營資金定義不同，部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計準則，而不是國際財務報告準則。

FFO是我們用來評估我們業務績效的關鍵指標，並構成了我們合作伙伴關係分銷政策的基礎。

我們認為，FFO與我們的國際財務報告準則結果相結合，可以更全面地瞭解影響我們基本業務的因素和趨勢。FFO允許我們通過剔除非現金和其他相關項目的影響，根據投資資本的現金回報來評估我們的業務。

我們加上折舊和攤銷，是為了消除資產價值隨着時間的推移而下降的含義，因為我們相信，如果我們支付所有必要的維護支出，我們大多數資產的價值將隨着時間的推移而保持下去。我們增加遞延所得税是因為我們不認為這一項目反映了我們將被要求支付的實際現金納税義務的現值，特別是如果我們的業務被長期持有的話。我們把按市值計價對套期保值項目的影響加回去，這表明了我們認為長期項目價值的時間點近似值。最後，我們再加上與收入活動無關的、非正常的經常性現金運營項目的其他收入(支出)，這些收入(支出)是企業運營所必需的。

此外，我們專注於AFFO，它的定義是FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。雖然FFO為評估當前的經營業績提供了一個基礎，但它沒有考慮維持我們合作伙伴關係資產基礎的經營業績的成本。為了評估我們業務的長期、可持續的經營業績，我們觀察到，除了FFO外，投資者使用AFFO時還會考慮維護資本支出的影響。

我們還專注於調整後的EBITDA。調整後的EBITDA提供了對我們業務表現的補充瞭解，並增強了跨時期和相對於我們同行的可比性。除了對FFO的調整外，調整後的EBITDA不包括利息支出和當期所得税的影響，以消除我們目前的資本結構和税收狀況在評估我們主要業務的經營業績時的影響。

136布魯克菲爾德基礎設施

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投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額，是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。在作出投資決定時，除其他措施和因素外，投資資本的目標回報率在長期內每年為12%至15%。我們將投資資本定義為剔除以下項目的合夥資本：在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。我們衡量的投資資本回報率為AFFO，減去非永續經營的估計資本回報，再除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽命企業在經濟有用年限內的現金流概況，並估計在給定年份產生的現金流的百分比，來完成我們對資本回報的估計。然後將這個百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為在本年度返還了多少資本。

與《國際財務報告準則》最密切相關的衡量標準--淨收益與FFO和AFFO的對賬情況如下：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
淨收入						$	1,375					$	2,719					$	904
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						2,158						2,036						1,705
聯營公司和合資企業的投資收益份額(1)						(12)						(88)						(131)
聯營公司和合資企業的投資對FFO的貢獻(1)						886						745						585
遞延税費						86						240						54
套期保值項目按市價計價						(202)						(80)						16
出售子公司、聯營公司和合資企業的收益(3)						(107)						(2,118)						(71)
其他費用(收入)(2)						251						533						(13)
可歸因於非控股權益的FFO(4)						(2,348)						(2,254)						(1,595)
FFO						2,087						1,733						1,454
維修資本支出						(386)						(321)						(281)
AFFO						1,701						1,412						1,173

(1)於聯營公司及合營公司的投資所產生的FFO貢獻與其於聯營公司及合營公司的投資所產生的合夥公司應佔FFO相對應，並以權益法入賬。考慮到聯營公司和合資企業投資的(收益)虧損份額，這些調整具有綜合效果，排除了我們在聯營公司和合資企業的投資中記錄的FFO定義中包括的餘額的影響。

(2)其他收入(費用)對應於與收入活動無關、不是業務運營所必需的正常、經常性現金經營項目的金額。未計入FFO的其他收入和支出主要包括資產報廢債務和遞延對價增值支出、借款的重新計量和遞延融資成本的攤銷、收購成本、應計但僅在出售資產時支付的長期激勵計劃支出、以及公允價值重計量損益，包括非控股權益按市價計價歸類為負債和未被選擇進行對衝會計的外國子公司的美元債務。除了2020年與重新計量我們在澳大利亞出口碼頭49%的剩餘權益有關的4.2億美元收益外，在其他支出(收入)中沒有任何單獨意義重大的項目。

(3)出售附屬公司、聯營公司及合營企業的收益，在綜合經營業績表上列示，扣除與外幣換算、淨投資對衝及現金流量對衝有關的損益後，由累積的其他全面收益重新分類為其他收益(開支)。

(4)非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整歸屬於非控股權益的FFO，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司賺取的非歸屬於我們合夥企業的FFO部分。

布魯克菲爾德基礎設施137

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上述從淨收入到FFO的所有對賬金額直接取自我們合夥企業的綜合財務報表，在“來自聯營公司和合資企業的投資的貢獻”和“可歸因於非控股權益”的情況下，我們合夥企業與之相關的FFO份額是使用與我們合夥企業合併財務報表中應用的會計政策一致的會計政策得出的；這些項目的FFO是根據上文披露的與合併實體相同的基礎計算的，並通過根據國際會計準則第28號計算我們的合夥企業在權益會計收入中的份額和相應的非控制性權益的剔除時使用的相同所有權百分比來計算。對聯營公司和合資企業的投資和IFRS 10，合併財務報表，分別為。

截至2022年12月31日止年度，淨收益與FFO之間的差額主要是由於折舊及攤銷、非控股權益所致的FFO、聯營公司及合資企業的投資所帶來的FFO貢獻。折舊和攤銷比截至2021年12月31日的一年有所增加，這是由於最近完成的收購產生的增量費用、我們的年度重估過程後資產價值上升以及2022年期間的資本支出。可歸因於非控股權益的FFO較上一年增加，主要是由於有機增長和資本循環的貢獻。FFO對聯營公司和合資企業投資的貢獻較前一年有所增加，這是有機增長的結果，2022年收購了我們的澳大利亞監管公用事業業務、澳大利亞智能電錶業務和澳大利亞數據傳輸業務的權益。這些增長部分被2022年6月我們北美集裝箱碼頭的出售所抵消。

淨收入和AFFO之間的差異是由於上述項目以及3.86億美元的維護資本支出(2021年：3.21億美元，2020年：2.81億美元)。

下表對國際財務報告準則中最直接的可比性指標--淨收入與非國際財務報告準則中的調整後息税折舊攤銷前利潤進行了調整。

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
淨收入						$	1,375					$	2,719					$	904
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						2,158						2,036						1,705
利息支出						1,855						1,468						1,179
聯營公司和合資企業的投資收益份額(1)						(12)						(88)						(131)
聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻(1)						1,229						1,012						779
所得税費用						560						614						291
套期保值項目按市價計價						(202)						(80)						16
其他費用(收入)						(92)						(1,749)						(234)
可歸因於非控股權益的調整後EBITDA(2)						(3,839)						(3,481)						(2,516)
調整後的EBITDA						$	3,032					$	2,451					$	1,993

(1)來自聯營公司及合營公司投資的經調整EBITDA貢獻對應於其於聯營公司及合營公司的投資所產生的經調整EBITDA應佔合夥企業，該等投資按權益法入賬。隨着對聯營公司和合資企業的投資(收益)虧損份額的剔除或增加，這些調整具有綜合效果，排除了我們在聯營公司和合資企業的投資中記錄的調整後EBITDA定義中包括的餘額的影響。

(2)非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。

138布魯克菲爾德基礎設施

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上述所有對賬金額均直接取自本合夥企業的綜合財務報表，在“聯營公司及合營企業投資的貢獻”及“應佔非控股權益”的情況下，本合夥企業所佔的經調整EBITDA與本合夥企業合併財務報表所採用的會計政策一致。這些項目的調整後EBITDA是按照與合併實體相同的基礎計算的，如上所述，並通過採用與根據國際會計準則第28號計算我們合夥企業在權益會計收入中的份額和相應的非控股權益消除時使用的相同所有權百分比來計算。對聯營公司和合資企業的投資和IFRS 10，合併財務報表，分別為。

截至2022年12月31日止年度，淨收入與經調整EBITDA之間的差額主要是由於折舊及攤銷、利息支出、聯營公司及合資企業投資的經調整EBITDA貢獻，以及可歸因於非控股權益的經調整EBITDA。折舊和攤銷比截至2021年12月31日的一年有所增加，這是由於最近完成的收購產生的增量費用、我們的年度重估過程後資產價值上升以及2022年期間的資本支出。利息支出增加的主要原因是與2021年下半年完成的收購相關的額外借款，為有機增長提供資金，以及償還2022年4月我們巴西受監管的天然氣傳輸業務的10億美元遞延對價。這些增長被年內完成的資產處置的影響部分抵消。主要由於有機增長和收購，可歸因於非控股權益的調整後EBITDA較上年有所增加，而來自聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻較上年有所增加，但被出售部分抵消，以及我們的美國液化天然氣出口設施因液化天然氣價格持續走強而表現強勁。

每單位有限合夥企業的淨收入是國際財務報告準則對每單位FFO最直接的可比性衡量標準。下表對《國際財務報告準則》最直接的可比性指標--每有限合夥單位淨收入與非《國際財務報告準則》財務指標--每單位淨收益進行了核對：

						截至2013年12月31日的年度，
						2022						2021						2020
每個有限責任合夥單位的淨收入(1)						$	0.14					$	1.16					$	0.23
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						1.66						1.60						1.48
遞延所得税						0.15						0.23						(0.01)
套期保值項目按市價計價						(0.18)						(0.11)						0.01
估值損失(收益)及其他(2)						0.94						(0.46)						0.37
每單位FFO(3)						$	2.71					$	2.42					$	2.08

(1)在截至2022年12月31日的一年中，平均有4.581億個有限合夥單位未償還(2021年：445.1個；2020年：442.1個)。對每個有限合夥單位的淨收入進行了調整，以反映特殊分配的攤薄影響。

(2)請參閲上文對可歸因於合夥企業的淨收入與FFO的對賬，以瞭解其他項目中所列餘額的説明。

(3)在截至2022年12月31日的一年中，未償還的平均單位為7.712億套(2021年：714.8套，2020年：680.2套，經BIPC特殊分佈調整)。

布魯克菲爾德基礎設施139

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以下是對合夥資本(IFRS最直接的可比性衡量標準)和投資資本(非IFRS財務衡量標準)的調整：

			截至2013年12月31日的年度，
百萬美元			2022						2021						2020
合夥資本			$	25,554					$	26,391					$	21,673
消除下列項目自成立以來的影響：
運營子公司中的非控股股權			(15,320)						(15,658)						(13,954)
赤字			3,422						2,520						2,752
累計其他綜合收益			(817)						(543)						(731)
所有權變更			(558)						(515)						(527)
已投資資本			$	12,281					$	12,195					$	9,213

由於整個2022年的資本市場活動，投資資本有所增加，主要與發行永久次級票據的2.93億美元淨收益有關，但這一淨收益被我們2.2億美元優先股的贖回部分抵消。此外，作為我們分銷再投資計劃的一部分，發行了1300萬美元的LP單位。請參閲“合夥資本“以下是本MD&A中的更多詳細信息。

下表列出了投資資本的變化情況：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
期初餘額						$	12,195					$	9,213					$	9,009
優先股淨髮行量(贖回)						(220)						8						195
發行永續次級票據						293						—						—
發行單位和可贖回合夥單位，扣除贖回						13						945						9
發行BIPC可交換股份						—						259						—
發行BIPC可交換有限責任公司單位						—						1,770						—
期末餘額						$	12,281					$	12,195					$	9,213
加權平均投資資本(1)						$	12,270					$	10,076					$	9,067

(1)就計算截至2022年12月31日止年度的加權平均投資資本而言，優先單位的贖回及永久附屬票據的發行分別為2.2億美元及2.93億美元，假設已於2022年1月同時完成。

我們的合夥企業已實現其投資回報目標，截至2022年12月31日的年度投資資本回報率為13%(2021年：13%，2020年：12%)。

140布魯克菲爾德基礎設施

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其他相關措施

企業價值

我們將企業價值定義為我們的合夥企業的市值加上優先股和合夥企業的債務份額，扣除現金。除有限合夥單位外，我們合夥企業的資本結構包括BIPC可交換股份、BIPC可交換LP單位、普通合夥人和可贖回合夥單位以及交易所LP單位。我們將企業價值作為衡量標準，以幫助用户瞭解和評估合夥企業的資本結構。

下表顯示了截至2022年、2021年和2020年的企業價值：

						截至2013年12月31日，
						2022																		2021						2020
百萬美元						BIPC(1)						布魯克菲爾德基礎設施(2)						企業總價值						企業總價值						企業總價值
已發行股份/單位						115.7						655.7						771.4						514.0						465.0
價格(3)						$	38.90					$	30.99					$	—					$	—					$	—
市值						$	4,501					$	20,320					$	24,821					31,831						23,999
優先股和優先股(4)						—						1,283						1,283						1,210						1,202
淨債務(5)						2,971						16,217						19,188						17,502						14,485
企業價值						$	7,472					$	37,820					$	45,292					$	50,543					$	39,686

(1)包括BIPC可交換股份和BIPC可交換有限責任公司。

(2)包括有限合夥人、普通合夥人和可贖回合夥單位，以及交易所有限責任公司單位。

(3)我們合作伙伴關係的市值是根據BIPC可交換股票和我們在紐約證券交易所的單位的收盤價計算的。

(4)包括9.18億美元的優先單位，7200萬美元的優先股和2.93億美元的永久次級票據。

(5)有關Brookfield Infrastructure的淨債務與我們合夥企業的合併債務在綜合財務狀況表上的詳細對賬，請參閲下面的“資本資源和流動資金”。

調整後的分部EBITDA對賬

我們每個業務部門的調整後EBITDA是根據我們的合夥企業使用合併和權益法分別控制或對投資施加重大影響的運營業績份額來列報的，以展示每個這些業務部門的關鍵價值驅動因素對我們整體業績的影響。因此，利息、折舊及攤銷、所得税、按面值計價對套期保值項目的影響以及與營收活動無關且不正常的其他收入(支出)是業務運營所必需的經常性現金運營項目，它們是對與國際財務報告準則所列結果不同的對賬項目，因為這些對賬項目包括我們合夥企業在聯營企業和合資企業投資中應佔的收益份額，這些項目不包括非合夥企業分配給上述項目的綜合投資的收益(虧損)份額。

布魯克菲爾德基礎設施141

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下表根據國際財務報告準則，將各分部的調整後EBITDA與合併分部淨收入進行核對。

截至2022年12月31日的年度為百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
合併分部淨收入						$	1,133					$	118					$	528					$	(43)					$	(361)					$	1,375
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						535						564						615						444						—						2,158
利息支出						653						306						306						441						149						1,855
在聯營公司和合資企業中的投資(收益)損失份額(1)						(28)						85						(97)						(28)						56						(12)
聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻(1)						138						675						242						174						—						1,229
所得税費用						357						28						48						72						55						560
套期保值項目按市價計價						(33)						(27)						(28)						16						(130)						(202)
其他(收入)支出						(12)						152						32						(62)						(202)						(92)
可歸因於非控股權益的調整後EBITDA(2)						(1,642)						(819)						(709)						(669)						—						(3,839)
調整後的EBITDA						$	1,101					$	1,082					$	937					$	345					$	(433)					$	3,032

截至2021年12月31日的年度為百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
合併分部淨收入						$	1,003					$	240					$	445					$	(54)					$	1,085					$	2,719
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						564						640						350						482						—						2,036
利息支出						376						355						196						430						111						1,468
在聯營公司和合資企業中的投資(收益)損失份額(1)						(84)						(15)						(74)						(14)						99						(88)
聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻(1)						62						542						227						181						—						1,012
所得税費用						480						20						21						38						55						614
套期保值項目按市價計價						6						(28)						(5)						10						(63)						(80)
其他費用(收入)						(51)						10						7						(22)						(1,693)						(1,749)
可歸因於非控股權益的調整後EBITDA(2)						(1,414)						(796)						(555)						(716)						—						(3,481)
調整後的EBITDA						$	942					$	968					$	612					$	335					$	(406)					$	2,451

142布魯克菲爾德基礎設施

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截至2020年12月31日的年度，百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
合併分部淨收入						$	590					$	215					$	161					$	4					$	(66)					$	904
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						668						672						149						216						—						1,705
利息支出						333						432						124						195						95						1,179
在聯營公司和合資企業中的投資(收益)損失份額(1)						(50)						101						(136)						(45)						(1)						(131)
聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻(1)						51						293						262						173						—						779
所得税費用						312						(12)						(2)						(20)						13						291
套期保值項目按市價計價						10						(17)						18						1						4						16
其他費用(收入)						129						(74)						52						16						(357)						(234)
可歸因於非控股權益的調整後EBITDA(2)						(1,189)						(804)						(249)						(274)						—						(2,516)
調整後的EBITDA						$	854					$	806					$	379					$	266					$	(312)					$	1,993

(1)來自聯營公司及合營公司投資的經調整EBITDA貢獻對應於其於聯營公司及合營公司的投資所產生的經調整EBITDA應佔合夥企業，該等投資按權益法入賬。隨着對聯營公司和合資企業的投資(收益)虧損份額的剔除或增加，這些調整具有綜合效果，排除了我們在聯營公司和合資企業的投資中記錄的調整後EBITDA定義中包括的餘額的影響。

(2)非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。

布魯克菲爾德基礎設施143

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5.開發銀行支持流動性和資本資源

我們資產基礎的性質和相關現金流的質量使我們能夠保持穩定和低成本的資本結構。我們試圖在任何時候都保持充足的金融流動性，以便我們能夠在有吸引力的機會出現時參與其中，更好地抵禦經濟環境的突然不利變化，並保持我們對單位持有人的分配。我們的主要流動資金來源是來自我們業務的現金流、未提取的信貸安排、資本循環以及進入公共和私人資本市場的機會。我們安排我們資產的所有權，以增強我們將資產貨幣化的能力，以提供額外的流動性，就像我們過去所做的那樣。在某些情況下，子公司申報和向我們的合夥企業支付股息的能力可能會受到限制。然而，在2022年12月31日、2022年和2021年，不存在重大限制。

截至2022年12月31日，我們整個集團的流動資金包括以下內容：

						自.起
百萬美元						2022年12月31日						2021年12月31日
公司現金和金融資產						$	891					$	683
承諾的企業信貸安排(1)						2,100						2,975
下屬企業信貸安排						1,000						500
在公司信貸安排下提款(1)						(96)						—
企業信貸安排下的承諾						(12)						(12)
商業票據(1)						(464)						(431)
合夥企業保留在企業中的現金份額						718						729
合夥在附屬信貸安排下的可獲得性份額						950						936
集團範圍的流動資金						$	5,087					$	5,380

(1)包括21億美元的承諾企業信貸安排(2021年：20億美元)。截至2022年12月31日，我們的企業信貸安排提款為9600萬美元(2021年：零)，未償還商業票據為4.64億美元(2021年：4.31億美元)。

截至2022年12月31日，我們合夥企業在整個集團的流動資金足以滿足其目前的需求。今年年底，我們整個集團的流動資金約為51億美元，低於2021年12月31日的54億美元。在企業層面，我們在2022年底擁有34億美元的流動性，與前一年相比減少了3億美元。流動資金減少是由於我們的10億美元膨脹貸款於2022年4月到期，約5億美元用於收購一家澳大利亞受監管的公用事業公司，約2.15億美元用於收購澳大利亞智能電錶業務，約2億美元用於收購澳大利亞光纖到户業務。這些減少被我們與Brookfield的信貸安排的增加以及從出售和發行中期票據獲得的收益部分抵消。

144 Brookfield基礎設施

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我們主要在運營公司層面通過債務為我們的資產融資，這些債務通常具有長期到期日，很少有限制性契約，並且沒有對Brookfield Infrastructure或我們的其他業務的追索權。

在截至2022年12月31日的綜合基礎上，未來五年的預定還本金額如下：

百萬美元						平均期限(年)						2023						2024						2025						2026						2027						超越						總計
企業借款(1)						12						$	—					$	517					$	—					$	—					$	332					$	2,280					$	3,129
無追索權借款						7						2,605						2,727						3,153						4,877						2,942						10,431						26,735

(1)公司借款和平均到期日在調整後的基礎上列報，以剔除從公司信貸安排、商業票據發行和遞延融資成本中提取的款項。有關詳細信息，請參閲附註20，借款。

合夥企業的債務(見下文合夥企業的債務定義)是我們用來評估流動性的一種非國際財務報告準則的衡量標準，可按如下方式對賬為合併債務：

						自.起
百萬美元						2022年12月31日						2021年12月31日
合併債務						$	30,233					$	29,253
補充：合夥在聯營公司投資中的債務份額：
公用事業						1,163						448
運輸						3,406						3,290
中游						716						731
數據						1,327						887
補充：合夥企業與持有待售資產直接相關的債務份額						150						18
減去：可歸因於非控股權益的借款(1)						(15,834)						(15,283)
債務溢價和交叉貨幣互換						(364)						(430)
可歸屬於合夥企業的債務						$	20,797					$	18,914

(1)包括布魯克菲爾德私人基金信貸安排下的提款，該安排用於在年底期間過渡收購。根據該融資機制進行的借款由有限合夥人承諾擔保，對我們的合夥企業沒有追索權。

布魯克菲爾德基礎設施145

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淨債務是一種非《國際財務報告準則》的流動資金衡量標準，用於評估合夥企業的債務減去合夥企業所佔現金和現金等價物的份額，具體如下：

						自.起
百萬美元						2022年12月31日						2021年12月31日
可歸屬於合夥企業的債務
公用事業						$	4,689					$	3,907
運輸						5,204						5,066
中游						5,108						5,570
數據						2,130						1,652
公司						3,666						2,719
合夥企業應佔債務總額						$	20,797					$	18,914
合夥企業保留在企業中的現金份額(1)
公用事業						$	182					$	213
運輸						322						357
中游						43						40
數據						171						119
公司(2)						891						683
合夥企業留存現金的總份額						$	1,609					$	1,412
淨債務
公用事業						$	4,507					$	3,694
運輸						4,882						4,709
中游						5,065						5,530
數據						1,959						1,533
公司						2,775						2,036
淨債務總額						$	19,188					$	17,502

(1)合夥企業在業務中保留的現金份額包括4.45億美元(2021年：4.19億美元)應佔合夥企業的現金和現金等價物，該現金和現金等價物由其在聯營公司和合資企業的投資使用權益法核算，不包括應佔非控股權益的2.42億美元(2021年：4.13億美元)，這是基於非控股權益在合併子公司中持有的經濟所有權權益。

(2)合夥企業保留在企業中的現金份額包括企業金融資產。

146布魯克菲爾德基礎設施

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截至2022年12月31日，我們的合夥企業在未來五年計劃償還的本金份額如下：

百萬美元			平均期限(年)						2023						2024						2025						2026						2027						超越						總計
追索權借款
企業借款(1)			12						$	—					$	517					$	—					$	—					$	332					$	2,280					$	3,129
追索權借款總額			12						—						517						—						—						332						2,280						3,129
無追索權借款(2)
公用事業
商業和住宅分佈			9						277						246						253						267						209						1,502						2,754
受管制的傳輸			8						57						231						190						195						250						1,012						1,935
			9						334						477						443						462						459						2,514						4,689
運輸
多元化的碼頭			6						172						310						141						113						551						1,396						2,683
鐵軌			3						174						249						188						401						4						360						1,376
收費公路			8						104						122						149						129						123						518						1,145
			6						450						681						478						643						678						2,274						5,204
中游(3)			7						235						393						380						837						871						2,392						5,108
數據
數據傳輸與分發			6						42						179						235						276						138						631						1,501
數據存儲			4						23						18						199						114						192						83						629
			5						65						197						434						390						330						714						2,130
無追索權借款總額(2),(4)			7						1,084						1,748						1,735						2,332						2,338						7,894						17,131
借款總額(5)			7						$	1,084					$	2,265					$	1,735					$	2,332					$	2,670					$	10,174					$	20,260
淨債務									5		%				11		%				9		%				12		%				13		%				50		%				100		%

(1)公司借款和平均期限不包括從我們的公司信貸安排、商業票據發行和遞延融資成本等方面提取的資金。有關詳細信息，請參閲附註20，借款。上表中計算的淨債務不包括這些調整。

(2)代表對Brookfield Infrastructure的無追索權債務，因為持有人只對基礎業務有追索權。

(3)我們加拿大多元化中游業務的商業票據債務完全由其信貸安排支持，並已根據其相關到期日在上表中列出。

(4)截至2022年12月31日，該合夥企業約有3100萬美元的債務違反了資產層面的財務契約。這相當於合夥企業總債務的不到1%。我們預計能夠從我們的金融機構獲得再融資或豁免，並相應地在合同規定的到期年提交債務。

(5)截至2022年12月31日，約34%的債券已作為浮動利率債券發行。Brookfield Infrastructure及其子公司已簽訂利率互換協議，將浮動利率債務轉換為固定利率債務，有效地將浮動利率債務到期日降至我們總借款的約22%。不包括營運資本和資本支出安排，浮動利率債務到期日約佔我們總借款的19%，包括利率互換的影響。

布魯克菲爾德基礎設施147

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可歸因於合夥企業的債務的平均期限為7年。截至2022年12月31日，我們的淨債務與資本之比，定義為淨債務除以淨債務和投資資本之和，為61%(2021年12月31日：59%)。加權平均現金利率為5.5% 對於整體業務(2021年12月31日：4.9%)，其中我們的公用事業、運輸、中游、數據和公司部門 5.9%、6.2%、5.2%、5.2%和4.5%(2021年12月31日分別為5.6%、6.3%、4.0%、4.3%和3.8%)。

我們將“合夥企業應佔債務”定義為與我們在各種投資組合業務中的投資有關的合夥企業所承擔的借款義務份額。淨債務是合夥企業的債務，扣除合夥企業所佔的現金和現金等價物份額。我們合夥企業的現金和現金等價物份額按IFRS報告的現金和現金等價物份額計算，加上我們在聯營公司和合資企業投資中持有的現金和現金等價物份額減去非控股權益應佔的金額。

合夥企業應佔債務和淨債務沒有，也不打算按照國際財務報告準則列報。我們認為，如果結合我們的夥伴關係根據國際財務報告準則報告的結果，包括合併債務，我們的陳述將對我們的業務表現和資本管理情況提供更有意義的評估。列報可歸因於合夥企業的債務和淨債務作為一種分析工具存在侷限性，包括：

•可歸因於合夥企業的債務和淨債務金額不代表我們對作為合併投資基礎的債務的合併債務。如果單個項目沒有產生足夠的現金流來償還全部債務，我們的合夥企業可能會酌情決定通過注資來支付差額，以避免債務違約。我們所有證券投資的合計比例調整後EBITDA與我們所有證券投資的合夥企業應佔債務總額之間的差額可能不明顯或不等於合夥企業所有證券投資的債務總額；以及

•其他公司計算合夥企業應佔債務和淨債務的方式可能與我們不同。

列報合夥企業應佔債務和淨債務是為了幫助投資者瞭解我們的基礎投資的資本結構，這些投資在我們的財務報表中合併，但不是全資擁有的。當與調整後的EBITDA一起使用時，這兩個指標預計將提供有關合夥企業如何在資產層面為其業務融資的有用信息，並提供我們在給定槓桿程度下投資的資本回報率的視角。此外，夥伴關係還參與合資企業或財團等安排，這些安排使其能夠接觸到具有當地戰略專長和大量資本的合作伙伴。在投資於此類安排時，合夥企業仍保持對業務的共同控制或重大影響，因此，不是被動投資者。我們的治理安排要求我們的每個業務分配所有可用現金(通常定義為手頭現金減去投資董事會批准的為承諾增長項目預留的任何金額)，以確保任何不分配所有可用現金流的決定都需要我們的明確同意。因此，合作伙伴關係可以獲得我們所有業務產生的運營現金流，包括合資企業和任何其他非合併投資。

148布魯克菲爾德基礎設施

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補充財務信息

以下信息是根據S-X規則第13-01條提供的。我們的合夥關係可以全面和無條件地擔保一個或多個控股有限公司、BIP百慕大控股有限公司(“百慕大控股”)、Brookfield Infrastructure Finance ULC(“Alberta Finco”)、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.(“Can Holdco”)、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation(“US Holdco”)和BIPC Holdings Inc.(“BIPC Holdings”，以及與我們的合夥企業一起，Holding LP、Alberta Finco(如果是百慕大控股公司發行的債務證券)和百慕大控股公司(如果是Alberta Findco發行的債務證券)、Can Holdco和US Holdco，擔保人“)亦可擔保本金、保費(如有)、利息及某些其他由艾伯塔金融公司及百慕大控股公司發行的優先或次級債務證券(視情況而定)。

下表彙總了以下各項的財務信息：

•我們的夥伴關係；

•艾伯塔省Finco和百慕大Holdco(合稱“Fincos”)；以及

•擔保人

就下表而言，“Fincos和擔保人”是指上文確定的每一個實體，沒有重複。

						經營業績説明書
截至以下日期的十二個月期間 2022年12月31日 百萬美元						金融公司和擔保人合計						非擔保人子公司的收入(支付給)						其他關聯方的收入(支付給)						來自他人的收入(支付給他人的費用)
收入(1)						$	—					$	—					$	—					$	—
毛利						—						—						—						—
其他收入(2)						4,749						4,746						—						3
淨收入						4,215						4,708						(318)						(175)
截至以下日期的十二個月期間 2021年12月31日
收入(1)						$	—					$	—					$	—					$	—
毛利						—						—						—						—
其他收入(2)						1,971						1,969						—						2
淨收入						1,392						1,812						(303)						(117)

(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們合夥企業及其控股子公司的總收入分別為144.27億美元和115.37億美元。

(2)其他收入包括股息和利息收入。

布魯克菲爾德基礎設施149

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						財務狀況表
截至2022年12月31日 百萬美元						金融公司和擔保人合計						應付/應付非擔保人子公司的款項						應付/應付其他關聯方的款項						應付/應付給他人的款項
流動資產						$	736					$	721					$	—					$	15
總資產(1)						1,991						1,975						—						16
流動負債						4,933						4,266						91						576
總負債						8,418						4,617						111						3,690
截至2021年12月31日
流動資產						$	524					$	470					$	—					$	54
總資產(1)						1,438						1,383						—						55
流動負債						3,806						3,247						108						451
總負債						9,568						6,694						128						2,746

(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們合夥企業及其控股子公司的總資產分別為729.69億美元和739.61億美元。

艾伯塔省芬科

艾伯塔省Finco是我們合夥企業的間接全資子公司，於2012年5月22日根據《商業公司法》(艾伯塔省)註冊成立。2021年5月，艾伯塔省金融公司發行了價值2.5億美元的2081年到期的次級債券(“艾伯塔省金融公司債券”)，年利率為5.000%，將於2081年5月24日到期。艾伯塔省金融公司債券是根據於2021年5月24日由艾伯塔省金融公司、我們的合夥企業、其他擔保人(艾伯塔省金融公司除外)以及作為受託人的加拿大計算機股份信託公司(北亞省計算機股份信託公司和加拿大計算機股份信託公司)發行的第一份補充契約(日期為2021年5月24日)發行的(並由第一份補充契約“阿爾伯塔省金融公司契約”補充)。Alberta Finco票據允許Alberta Finco酌情決定延期支付利息；然而，如果Alberta Finco有遞延利息，那麼根據Alberta Finco Indenture的條款，我們的合夥關係僅限於支付分派或贖回、購買或以其他方式註銷我們的任何單位或優先單位，以及支付某些債務的利息。艾伯塔芬科債券可在2026年5月24日或之後根據艾伯塔芬科的選擇進行贖回。艾伯塔省Finco票據也可在某些評級和税務事件中贖回。艾伯塔省Finco債券的一部分收益於2021年9月30日用於贖回我們的系列5優先股，其餘部分用於一般公司用途。艾伯塔省芬科債券由我們的合夥企業提供全面和無條件的擔保，並由其他擔保人(艾伯塔省芬科除外)提供擔保。艾伯塔省Finco票據，包括其任何應計和未付利息，將在發生某些與破產有關的事件時自動交換為A類優先單位，系列15，無需持有人的同意或行動。

150布魯克菲爾德基礎設施

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百慕大Holdco

百慕大控股是我們合夥企業的間接全資子公司，於2007年11月9日根據《1981年百慕大公司法》註冊成立。2022年1月，百慕大控股公司發行了3億美元的永久次級票據，年利率固定為5.125%(下稱“永久次級票據”)。永久附屬票據是根據於2022年1月21日由本公司合夥企業百慕大控股有限公司、其他擔保人(百慕大控股公司除外)及受託人的百慕大控股公司、加拿大計算機股份信託公司發行的第一份補充契約(日期為2022年1月21日)發行的(並由第一份補充契約“百慕大控股公司”補充發行)。永久附屬票據允許百慕大控股酌情決定遞延利息；然而，如果百慕大控股已根據百慕大控股契約條款遞延利息，則(I)任何該等遞延利息將於百慕大控股宣佈對百慕大控股任何普通股或優先股作出任何分派之日到期及應付，及(Ii)我們的合夥企業在支付分派或贖回、購買或以其他方式註銷我們的任何單位或優先股，以及支付若干債務的利息方面受到限制。永久附屬票據可在2027年1月21日或之後按百慕大控股公司的選擇權贖回。永久附屬票據也可在某些評級和税務事件中贖回。永久次級債券的一部分收益於2022年3月31日用於贖回我們的系列7優先股，其餘部分用於營運資本目的。永久附屬票據由我們的合夥企業全面及無條件擔保，並由其他擔保人(百慕大控股除外)擔保。

Brookfield基礎設施151

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金融工具

外匯套期保值策略

就我們認為這樣做是經濟的程度而言，我們的策略是對衝一部分我們的股權投資和/或對外幣敞口的現金流。以下是我們外匯對衝策略的主要原則：

•我們利用我們運營中可能存在的任何自然對衝

•我們儘可能利用本幣債務融資。

•在自然對衝不足的情況下，我們可以利用衍生品合約。

下表顯示了我們截至2022年12月31日的外幣對衝頭寸。調整後的股權投資餘額反映了我們截至2022年12月31日的資產賬面價值，這在評估我們的對衝敞口時存在一定的限制。最重要的是，所有無形資產和增長機會都沒有資格重估。因此，我們的賬面價值低於公允價值，這一點在下表中很明顯。

						外幣對衝
百萬美元						美元(1)						澳元						NZD						英鎊						BRL						計算機輔助設計(2)						歐元												INR						鋼筆						其他
總股本投資--美元						$	3,312					$	2,254					$	64					$	1,549					$	1,246					$	1,785					$	780											$	499					$	119					$	75
企業項目--美元(3)						(1,377)						—						—						—						—						—						—												—						—						—
股權投資--美元						1,935						2,254						64						1,549						1,246						1,785						780												499						119						75
外匯合約--美元						4,382						(1,197)						(57)						(762)						—						(1,417)						(778)												(162)						(9)						—
未套期保值淨額-美元						$	6,317					$	1,057					$	7					$	787					$	1,246					$	368					$	2											$	337					$	110					$	75
對衝股權投資的百分比						不適用						53			%			89			%			49			%			—			%			79			%			100									%			32			%			8			%			—			%

(1)美元淨股本投資不包括3.89億美元的優先股和2.93億美元的永久次級票據。

(2)加元淨股本投資不包括6.01億美元的優先股和優先股。

(3)包括中期票據，利用我們的循環信貸安排、商業票據發行和公司層面的營運資本。

截至2022年12月31日，我們淨股權投資的61%是美元功能性投資。在截至2022年12月31日的一年中，我們記錄了與這些合同相關的綜合收益5.51億美元(2021年：收益1.45億美元，2020年：虧損1.54億美元)。

如需瞭解更多信息，請參閲本公司20-F年報所載財務報表中的附註8“金融工具的公允價值”、附註35“衍生金融工具”和附註36“金融風險管理”。

其他市場風險

通貨膨脹風險

我們的某些子公司和聯營公司受到通貨膨脹風險的影響。然而，我們認為，大部分風險被受潛在風險影響的子公司和聯營公司賺取的收入的性質所抵消。例如，我們的英國監管分銷業務根據與我們互聯的分銷公用事業公司的電費向零售商收取費率。這些關税是根據受監管的資產基礎設定的，並隨着通脹而升級。我們巴西受監管的天然氣輸送運營費用關税是根據通脹調整後的監管加權平均資本成本計算的。

152布魯克菲爾德基礎設施

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商品風險

我們的一些業務與關鍵商品的運輸或生產密切相關。例如，長期而言，我們的澳大利亞鐵路業務依賴於鐵礦石出口需求，我們的北美天然氣傳輸業務依賴於天然氣需求，並受益於更高的天然氣價格。雖然我們儘可能通過以最小化數量風險的方式來構建我們的合同(例如，最低保證量和不收即付的安排)來防範中短期商品需求風險，但這些合同條款並不總是能夠實現，而且在任何情況下，合同條款都是有限的，可能包括有利於客户的暫停或終止權利。因此，與我們的一項業務相關的關鍵商品的需求或價格長期持續下滑，可能會對該特定業務的財務業績或增長前景產生重大不利影響，儘管在任何可能的情況下都使用要麼接受要麼支付的合同。有關詳細信息，請參見第4.B項“業務概述”。

資本再投資

我們用運營產生的現金流為增長資本支出提供資金，並輔之以投資級覆蓋範圍和契約門檻的無追索權債務。這是為了確保我們的投資具有穩定的資本結構，並得到大量股本的支持，以及資產層面的現金流可以自由匯到合夥企業。這一戰略也鞏固了我們的投資級形象。

為了為大型開發項目和收購提供資金，我們將評估各種資本來源，包括出售成熟業務的收益，以及通過股權、債務和優先股發行在資本市場籌集資金。此外，該夥伴關係擁有21億美元的承諾循環信貸安排，可用於投資和收購，以及為有機增長倡議的股權部分提供資金。這些安排的目的是作為通向長期融資戰略的橋樑，而不是永久的資本來源，歷史上也是如此。

從財務管理的角度來看，我們的夥伴關係管理其現金儲備，以期將外匯和行政成本降至最低，並增強我們獲得資產水平債務融資的能力。雖然資本主要是在公司層面籌集，為有機增長資本支出的權益部分提供資金，但項目的實際資金可能通過向子公司注入現金或利用業務產生和保留的運營現金流來執行。重要的是，現金的實物流動與Brookfield Infrastructure為資本支出提供資金或進行分配的能力無關。

布魯克菲爾德基礎設施153

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下表彙總了在截至2022年、2021年和2020年的幾年中，用於為我們的合夥企業的收購和增長資本支出的股權部分提供資金的資金來源：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
用於新投資的資本(1)						$	2,238					$	3,048					$	976
增長資本支出(扣除無追索權債務融資的淨額)						729						476						397
						2,967						3,524						1,373
資本市場總交易量
股權發行						13						2,974						9
優先股發行，扣除回購						50						(12)						195
公司債券發行，扣除還款後的淨額						995						244						298
						1,058						3,206						502
出售資產的收益						750						1,938						370
						1,808						5,144						872
來自留存現金流和信貸安排提取的淨資金						$	1,159					$	(1,620)					$	501

(1)用於新投資的資本不包括對金融資產的投資。

我們用資本循環、資本市場發行和留存的運營現金流為增長計劃提供資金：

•我們的目標是保留15%的FFO用於經常性增長資本支出的股權部分；以及

•我們希望利用資本循環和資本市場發行的收益，為新的投資機會和大規模增長資本支出項目提供資金。

在過去4年中，我們部署了超過80億美元的收購和有機組織通過我們的資本循環計劃和資本市場發行提供資金。

分配政策

我們的分配是由運營產生的穩定、嚴格監管和簽約的現金流支撐的。我們的合作伙伴關係的目標是支付長期可持續的分配。我們的合作伙伴關係將其目標支付率定為FFO的60%-70%。在確定我們認為保守的派息率時，我們通常會保留約15%-20%的AFFO，用於為部分或全部內部資金增長資本支出提供資金。

154布魯克菲爾德基礎設施

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下表列出了我們的合作伙伴關係在過去三年中的派息率：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022									2021									2020
合夥企業應佔淨收益(1)						$	407								$	1,093								$	394
運營資金(FFO)						2,087									1,733									1,454
調整後的運營資金(AFFO)						1,701									1,412									1,173
分配(2)						1,418									1,257									1,134
FFO支付率(3)						68			%						73			%						78			%
AFFO派息率(4)						83			%						89			%						97			%

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、非控股權益-Brookfield持有的可贖回合夥單位、非控股權益-Exchange LP單位、非控股權益-BIPC可交換LP單位以及非控股權益-BIPC可交換股份。

(2)包括夥伴關係分配和夥伴關係優先分配。

(3)FFO支付率定義為分配(包括GP獎勵分配和優先單位分配)除以FFO。

(4)AFFO支付率定義為分配(包括GP獎勵分配和優先單位分配)除以AFFO。

我們的合夥企業的年度分配情況將在每年第一季度與我們普通合夥人的董事會進行審查，並考慮以下因素：

•上一年的結果以及來年的預算和基於我們的合作伙伴關係在我們資產產生的FFO中所佔份額的五年業務計劃；以及

•我們的合作伙伴關係在整個集團範圍內的流動性及其為承諾的資本投資提供資金的能力

資本支出

由於我們合作伙伴的資產基礎是資本密集型的，因此需要持續的資本投資來增加和加強、生命週期維護和維修與我們運營相關的廠房和設備。我們的合作伙伴關係審查所有資本支出，並將其歸入以下兩個類別之一：

i)增長型資本支出：由增加的收入支撐的資本支出，這將提高我們合作伙伴關係的回報。這些項目有資格納入我們公用事業部門的費率基礎，或者它們旨在增加容量，以進一步擴大我們在運輸、中游和數據業務中的現有基礎設施網絡；或

Ii)維護資本支出：在確保遵守監管和安全要求的同時，維護系統當前運行狀態和可靠性所需的資本支出。

我們分別對這兩類資本支出分別進行審查和審批。增長型資本支出是單獨承保的，必須達到我們合夥企業税後股本回報率12%-15%的目標。達到這些回報目標的項目將提交給資本支出委員會，該委員會由我們合夥企業普通合夥人的高級人員組成。委員會審查擬議的項目計劃，考慮目標回報和籌資計劃，並分析與這些項目相關的各種執行風險。一旦一個項目獲得資本支出委員會的批准，它通常會被添加到積壓的項目中。

布魯克菲爾德基礎設施155

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維護資本支出遵循不同的、但同樣穩健的流程，因為如果不進行必要的投資來維持我們的運營，可能會削弱我們的業務服務於我們的客户基礎或繼續現有運營的能力。首先，涉及特定業務的運營團隊在年度預算編制過程中對所有計劃和擬議的維護資本支出進行詳細審查。這些計劃是在收購時與我們的合作伙伴達成一致的業務維護資本方法的背景下進行審查的，並考慮到業績驅動因素，包括公共和工人健康與安全、環境和監管合規、系統可靠性和完整性。在資產層面獲得批准的維護資本項目隨後被提交給我們合夥企業的企業資產管理團隊，他們負責監督我們合夥企業的運營，並在管理公用事業、運輸、中游和數據資產方面擁有豐富的經驗。通過與公司高級運營管理人員的迭代過程，該計劃通過全面審查得到完善，包括確定非可自由支配項目的優先順序，並與行業基準進行比較。一旦達成一致，維護資本支出計劃就會獲得批准，併成為提交給我們合作伙伴的高級管理團隊的年度和五年業務計劃的一部分。一旦獲得批准，這些維護計劃將在下一年執行，運營和資產管理團隊將密切監控與這些計劃相關的績效。

除了不同級別的內部審查外，我們的合作伙伴關係每年還聘請一家享有盛譽的全球公認的工程服務公司對其維護資本支出和詳細資本計劃的整體方法進行獨立審查。每年，這家工程服務公司都會輪流審查投資組合的一部分，涵蓋所有資產。對於給定年份中審查的每項資產，工程服務公司將對照行業標準、監管要求或其他基準數據審查歷史和預測支出，並根據業務性質以及資產的年齡和狀況確定維護資本支出計劃的合理性。我們還聘請了一家會計師事務所審查工程服務公司提供的報告的結果，並評估與我們按分類編制年度維修資本支出範圍的程序相關的控制活動。這些活動的結果證實，我們所述的年度維持維護資本支出範圍是合理的，並符合類似性質資產的行業標準。

下表列出了按運營部門劃分的增長資本支出的組成部分：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
按部門劃分的增長資本支出
公用事業						$	522					$	443					$	521
運輸						263						270						138
中游						358						174						145
數據						470						266						131
						$	1,613					$	1,153					$	935

截至2022年12月31日的一年，增長資本支出為16.13億美元，比2021年增加4.6億美元，增幅為40%。由於收購了兩家澳大利亞公用事業公司，我們公用事業部門的增長資本支出有所增加。由於我們於2021年下半年收購的加拿大中游業務的石化綜合體投產，我們中游業務的增長資本支出增加。由於我們在亞利桑那州建立了兩家半導體代工廠的合作伙伴關係，我們數據部門的增長資本支出有所增加。

156布魯克菲爾德基礎設施

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下表列出了按運營部門劃分的維護資本支出：

						年度持續估計維護資本支出												截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						低						高						2022						2021						2020
按部門劃分的維護資本支出
公用事業						$	50					$	60					$	54					$	40					$	30
運輸						165						175						175						151						133
中游						125						140						118						87						92
數據						40						45						39						43						26
						$	380					$	420					$	386					$	321					$	281

截至2022年12月31日的一年，維護資本支出為3.86億美元，比截至2021年12月31日的一年增加了6500萬美元。由於我們於2021年底收購的多元化加拿大中游業務以及其他新收購業務的全年貢獻，維護資本支出增加。

我們預計來年公用事業、運輸、中游和數據部門的年度維護資本支出分別為5,000萬-6,000萬美元、165-1.75億美元、1.25億-1.4億美元和4,000萬-4,500萬美元，預期總規模在3.8億-4.2億美元之間。我們的合作伙伴關係利用一家全球工程服務公司提供的行業數據和基準來確定如上所述的適當維護資本範圍。

在截至2022年12月31日的年度內，我們的總維護資本支出低於我們的估計範圍，主要是由於我們中游部門的石化綜合體延遲投產。

資本估計的折舊、攤銷和返還

在確定必要的、壽命長的基礎設施投資的公允價值、使用年限和剩餘價值時，使用某些判斷和估計。因此，我們的合夥企業的折舊和攤銷無法直接與維持我們有形資產及其運營現金流的結構完整性和安全性所需的資本水平相媲美。使用我們合夥企業的會計折舊作為年度維護資本要求的代理有三個明顯的限制，如下所示：

i)該合夥企業已選擇根據《國際財務報告準則》每年重新評估財產、廠房和設備(“PP&E”)的價值。每年，我們都會通過審查我們預期從基礎業務中獲得的貼現現金流來評估PP&E的公允價值。我們錄得的重估收益反映了我們有能力增加這些業務產生的現金流，現金流再投資於維護資本和增值有機增長項目，以及在當前低利率環境下機構對降低風險的成熟投資的需求不斷增加。雖然重估收益對應於我們股東的價值增加，但它們也會導致更高的折舊費用，因為我們在相同的使用年限估計內攤銷了更高的資產估值。然而，報告的折舊增加往往與維持實物資產基礎的成本增加並不對應。我們估計，僅重估收益一項就導致我們報告的折舊在過去三年中增加了近25%。

布魯克菲爾德基礎設施157

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Ii)由於我們投資的性質，從歷史上看，很大一部分購買價格分配歸因於PP&E。這種分配與重估方法具有類似的效果，因為它增加了我們所有權期間的折舊費用。我們收購法國領先的獨立電信塔運營商就是一個例子。該業務產生穩定的、與通脹掛鈎的現金流，這是由與客户簽訂的長期合同支撐的。為了分配購買價格，我們使用了內部貼現現金流模型來分配支付給PP&E(實體塔樓)和無形資產(與租户的長期客户關係)的對價。這項業務的商譽有限，因此導致PP&E的賬面價值遠遠超過賣方先前折舊的成本基礎。因此，我們確認的年度折舊費用顯著高於賣方確認的折舊費用。與第一點類似，預計從投資中產生的現金流將導致相對於實物重置成本的溢價，這進一步擴大了會計折舊與維持這些資產的真實成本之間的脱節。今天，我們估計，我們合夥企業近30%的折舊和攤銷費用份額是由於將初始收購價格分配主要分配給可折舊資產類別的方法造成的。

Iii)會計使用年限內的折舊並不總是反映年度維護支出，因為我們的許多基礎設施資產的維護要求非常低。這方面的一個例證是我們的英國監管配電業務，它是英國最大的獨立最後一英里天然氣和電力連接提供商，目前已有200多萬個多用途連接。根據我們採用的會計準則，國際財務報告準則要求我們在長達60年的時間內對網絡進行折舊。然而，我們的網絡資產主要由安裝在地下幾英尺處的幾乎堅不可摧的管道組成，只需要最少的持續維護。

我們的一些公用事業和運輸投資是在特許權下擁有和運營的，這可能進一步導致折舊和攤銷超過維護要求。基本基礎設施資產通常是通過給予特許權公司在特定時期內經營投資的權利的安排來擁有的。這在某些資產類別中很常見，例如收費公路，這些資產在指定的時間段結束時歸還給監管機構。目前，我們合作伙伴關係中最大的特許權投資之一是我們在巴西的收費公路業務。這一特許權是針對資產使用年限的一部分，因此特許期內的年度維護資本可能少於其整個使用年限內的要求(例如，北美和南美洲的收費公路可以持續長達100年，但特許期可以在20-40年之間)。

與我們擁有的許多永久專營權不同，在特許權安排的投資期內的現金流將包括投資資本的回報。因此，我們認為投資者應該理解我們估計的現金流中的資本回報部分。我們通過審查特許期內承保的現金流狀況來完成這一估計，並估計特定年份產生的現金流的百分比。然後將這個百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為在本年度返還了多少資本。下表彙總了過去三年的資本估計收益：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2022						2021						2020
資本返還(1)						$	137					$	142					$	122

(1)有關更多信息，請參閲“非國際財務報告準則財務措施的對賬”。資本回報率用於計算投資資本回報率，這是一種非國際財務報告準則的財務衡量標準。

158布魯克菲爾德基礎設施

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雖然在瞭解我們業務的經營業績方面有幫助，但我們認為，通過資本回報來減少我們的運營現金流，以制定對我們合作伙伴關係長期現金流產生能力的替代估計是不合適的。這樣的估計不會考慮到我們的戰略舉措導致的業務價值的變化。在獲得這些特許權時，我們專注於用經驗豐富的管理團隊和增長平臺來包圍這些資產。由於特許權協議是可轉讓的，我們計劃將這些投資貨幣化，作為我們更廣泛的資本回收計劃的一部分，就像我們在智利收費公路業務所做的那樣。2011至2012年間，我們以3.4億美元收購了這項基於特許權的業務。通過現金流的再投資、穩定的資本結構和建立強大的管理團隊，我們能夠通過三筆單獨交易以總計約7億美元的税後淨收益出售這項業務，同時特許權的剩餘期限減少了九年。資產出售產生了16%的內部收益率。儘管我們將部分現金流歸因於資本回報，但根據有限壽險特許權安排，我們的資產價值不一定會隨着時間的推移而減少，部分原因是由於有強大的團隊運營業務，以及整體GDP增長需要更多基礎設施，獲得更多資產或擴大現有資產的潛力是寶貴的。就我們在智利的收費公路業務而言，我們意識到收益遠遠超過了我們投資的資本。

為了增強我們的財務報表與非IFRS指標的可比性，我們鼓勵投資者考慮我們披露的維護資本支出範圍和資本回報估計。這些披露與我們的國際財務報告準則和非國際財務報告準則的衡量標準相結合，將使用户對我們一段時間內的經營業績有一個全面的瞭解。

表外安排

我們沒有任何對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出的變化產生重大影響的表外安排，這些安排對我們的投資者來説是重要的。

我們代表我們的子公司提供信用證，其中包括但不限於對償債準備金、資本準備金、建設完成和業績的擔保。截至2022年12月31日，代表子公司簽發的信用證金額為1,200萬美元(2021年12月31日：1,200萬美元)。請參閲附註20，借款和附註31，或有資產和負債請參閲本年度報告所載20-F表格內的財務報表，以瞭解更多詳情。

在正常經營過程中，我們執行協議，規定在業務處置和收購、建設項目、資本項目以及資產和服務的銷售和購買等交易中向第三方提供賠償和擔保。我們還同意對我們的董事和某些官員和員工進行賠償。幾乎所有賠償承諾的性質使我們無法對我們可能被要求向第三方支付的最高潛在金額做出合理估計，因為許多協議沒有具體説明最高金額，而且金額取決於未來或有事件的結果，而其性質和可能性目前無法確定。從歷史上看，我們沒有根據這樣的賠償協議支付過大筆款項。

布魯克菲爾德基礎設施159

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合同義務的表格披露

下表概述了Brookfield Infrastructure截至2022年12月31日的合同義務：

百萬美元						少於 1年						1-2歲						2-3年						3-5年						5年以上						總計 合同 現金流
應付帳款和其他負債						$	3,413					$	49					2						$	10					$	160					$	3,634
企業借款						464						517						—						428						2,280						3,689
無追索權借款(1)						2,605						2,727						3,153						7,819						10,431						26,735
金融負債						390						28						9						12						1,628						2,067
租賃負債						441						392						378						701						2,543						4,455
利息支出：
企業借款(2)						144						130						127						241						1,128						1,770
無追索權借款						1,244						1,093						981						1,494						2,940						7,752

(1)截至2022年12月31日，約有3100萬美元的債務違反了資產級金融契約。我們預計能夠從我們的金融機構獲得再融資或豁免，並相應地在合同規定的到期年提交債務。

(2)公司借款的利息支出包括2081年5月24日到期的2.5億美元次級票據的未貼現利息義務，票面利率為5.0%。

此外，根據總服務協議，我們按季度向Brookfield支付相當於我們合夥企業市值的0.3125%(每年1.25%)的基本管理費加上追索權債務淨額。根據我們合夥企業2022年12月31日的市值加上優先股和追索權公司淨債務，這筆費用估計每年約為3.68億美元。

我們合作戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與布魯克菲爾德贊助的基礎設施基金，這些基金的目標是進行符合布魯克菲爾德基礎設施公司形象的收購。在正常的業務過程中，我們的合作伙伴關係已向Brookfield贊助的基礎設施基金做出承諾，如果確定的話，將在未來參與這些目標收購。

160 Brookfield基礎設施

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審查合併現金流量表

下表彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的合併現金流量表：

百萬美元 經營成果彙總表			截至2013年12月31日的年度，
			2022						2021						2020
來自經營活動的現金			$	3,131					$	2,772					$	2,530
投資活動使用的現金			(3,365)						(1,173)						(4,609)
融資活動所得(用於)現金			56						(995)						2,126

該報表反映了我們合併業務內的活動，因此不包括非合併實體內的活動。

2022年與2021年

來自經營活動的現金

在截至2022年12月31日的一年中，來自經營活動的現金總額為31億美元，比2021年同期增加了4億美元。營運現金流受惠於年內完成收購的貢獻及現有業務的有機增長，但這部分被匯兑、最近完成的處置及北美住宅基礎設施業務簽訂的融資租賃應收賬款的影響所抵銷，營運現金流中的庫存成本出現流出。鑑於該業務自2019年以來已證券化，相應的現金流出被綜合現金流量表融資活動項下無追索權借款的增加所抵消。

投資活動使用的現金

在截至2022年12月31日的年度內，投資活動使用的現金為34億美元，比2021年同期增加22億美元。本年度的投資活動反映了9億美元用於收購子公司和聯營公司的資本，以及出售子公司和投資聯營公司的淨收益。本年度現金流也受到長期資產增加27億美元的影響，部分被外匯衍生品淨結算所得的2億美元所抵消。上一年，投資活動使用的現金涉及對長期資產的投資20億美元，但部分被出售子公司和投資聯營公司的收益所抵消，扣除用於收購的現金淨額為8億美元。

融資活動所得(用於)現金

在截至2022年12月31日的一年中，融資活動產生的現金總額為5600萬美元，而2021年同期融資活動使用的現金為10億美元。本年度的融資活動包括36億美元的借款淨收益，部分被支付給單位持有人的14億美元分配和提供給非控股權益的5億美元淨資本所抵消。本年度業績還包括解決了12億美元的遞延對價，主要用於我們的巴西受監管的天然氣傳輸業務和我們的英國電信塔業務，以及4億美元用於優先股的贖回和其他融資活動。前一年，融資活動的現金來自16億美元的借款收益和11億美元的股票發行資本。這些現金流入被支付給單位持有人的13億美元分配、提供給非控股權益的8億美元淨資本、向母公司償還保證金5億美元以及用於結算租賃和其他債務的5億美元資本所抵消。

布魯克菲爾德基礎設施161

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2021年與2020年

來自經營活動的現金

在截至2021年12月31日的一年中，來自經營活動的現金總額為28億美元，比2020年同期增加了2億美元。運營現金流受益於2021年完成的收購的初始貢獻、我們現有業務的有機增長以及外匯的影響，外匯增加了美元運營現金流。這一增長被最近完成的處置和我們北美住宅能源基礎設施業務簽署的融資租賃應收賬款的影響部分抵消，該業務出現了3.94億美元的流出，與其運營現金流中的營運資本有關。鑑於該業務自2019年以來已證券化，相應的現金流出被綜合現金流量表融資活動項下無追索權借款的增加所抵消。

投資活動使用的現金

在截至2021年12月31日的年度內，投資活動使用的現金為12億美元，比2020年同期減少34億美元。2021年期間的投資活動反映了我們資本循環戰略的影響，我們的合作伙伴實現了出售子公司和對聯營公司投資的收益，收購淨額為8億美元，而2020年部署的淨資本為30億美元。此外，該合夥企業在2021年向長期資產和金融資產投資了20億美元，而在截至2020年12月31日的一年中投資了17億美元。

籌資活動所得現金(由)

在截至2021年12月31日的一年中，融資活動使用的現金總額為10億美元，而2020年從融資中獲得的現金為21億美元。2021年期間，該夥伴關係通過借款產生了16億美元，通過股票發行產生了11億美元的資本。這些現金流被支付給單位持有人的13億美元分配和提供給非控股權益的8億美元淨資本所抵消，主要與2021年第四季度收購我們加拿大多元化中游業務的非控股權益以及處置收益的分配有關。2021年的業績還包括償還母公司5億美元的押金，以及用於結算租賃和其他債務的10億美元資本。2020年融資活動的現金來自非控股權益提供的10億美元淨資本，主要與收購我們在印度的電信塔業務有關，以及17億美元的淨借款，但部分被支付給單位持有人的11億美元的分配所抵消。

162布魯克菲爾德基礎設施

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合夥資本

我們的合夥企業的資本結構由三類合夥單位組成：我們的單位、優先單位和一般合夥單位。我們的單位使持有者有權獲得他們按比例分配的份額。優先股使持有者有權根據其條款獲得累積優先現金分配。普通合夥單位賦予持有者管理我們財務和經營政策的權利。我們的合夥企業通過70.05%的管理普通合夥人權益控制控股有限責任公司，而後者又是我們經營實體的間接股東。截至2022年12月31日，Brookfield通過可贖回合夥單位持有控股有限責任公司29.58%的權益，並通過特別普通合夥人單位持有控股有限責任公司額外0.37%的權益。可贖回合夥單位應持有人的要求，要求控股有限責任公司贖回持有人的全部或部分單位，贖回金額等於我們單位的市值乘以要贖回的單位數量。這項權利受我們合夥企業的優先購買權的約束，該權利使其有權全權酌情選擇收購向控股有限責任公司提交的任何可贖回合夥企業單位，以換取我們合夥企業的其中一個單位(受某些慣例調整的限制)。除上述贖回權外，我們合夥公司發行的單位和控股有限責任公司發行的可贖回合夥單位在所有方面都具有相同的經濟屬性。可贖回合夥單位按單位參與收益和分配，等同於我們合夥單位的單位參與。我們的合夥關係反映控股有限公司向Brookfield發行的可贖回合夥單位，作為合併股本內非控股權益的獨立組成部分，因為Brookfield Infrastructure可全權酌情選擇通過發行同等數量的單位來滿足Brookfield對可贖回合夥單位的贖回請求。

此外，我們合夥企業的子公司Exchange LP於2018年10月發行了與EnerCare Inc.私有化相關的Exchange LP Units。交易所有限責任公司單位為持有者提供與我們單位基本相同的經濟條款，並可一對一地交換我們的單位。鑑於可交換特性，我們將交易所有限責任公司單位作為非控股權益的單獨組成部分列報。

2020年3月31日，我們的合作伙伴完成了BIPC的創建和特殊分銷。2020年3月20日登記在冊的單位持有人每持有9個單位，將獲得1股BIPC可交換股份。BIPC可交換股份的持有者有權以其全部或部分股份換取每持有一股BIPC可交換股份或其現金等價物以固定換取固定基礎上的一單位。BIPC或合夥企業(視情況而定)均有能力滿足BIPC可交換股份持有人的單位交換要求，而不是現金。此外，該合夥企業有能力在固定換固定的基礎上，根據我們的選擇，將所有BIPC可交換股份交換為單位。由於股份的特點，我們將BIPC可交換股份作為非控股權益的一個組成部分。

2021年第三季度和第四季度，我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發行了與收購我們的加拿大多元化中游業務相關的BIPC可交換LP單位。BIPC可交換有限責任公司向持有人提供實質上等同於BIPC可交換股份的經濟條款，並可按一對一的基礎交換BIPC可交換股份。鑑於可交換特性，我們將BIPC可交換有限責任公司單位作為非控股權益的組成部分。

布魯克菲爾德基礎設施163

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2022年6月10日，Brookfield Infrastructure完成了對我們的單位BIPC可交換股份、Exchange LP單位和BIPC可交換LP單位的三分拆，拆分方式為單位持有人/股東每持有一股/股額外獲得0.5股/股。控股有限責任公司的管理普通合夥人單位、特別普通合夥人單位和可贖回合夥單位同時拆分。Brookfield Infrastructure的首選單元沒有受到拆分的影響。所有歷史單位和股份計數，以及每單位/股份披露均已進行調整，以反映拆分後單位的變化。

在完全交換的基礎上，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟權益約為27.1%。

Brookfield通過特別普通合夥人單位在控股LP中的0.37%權益使其有權獲得獎勵分配權，該獎勵分配權基於控股LP的單位(控股LP A類優先單位除外)的季度分派超出指定目標水平的金額。如果控股有限責任公司的單位(控股有限責任公司A類優先股除外)的分派超過每季度0.1218美元，激勵性分配權使基礎設施特別有限責任公司有權獲得超過此門檻的增量分派的15%。如果控股有限責任公司的單位(控股有限責任公司A類優先股除外)的分派超過每季度0.1320美元，激勵性分配權使基礎設施特別有限責任公司有權獲得超過這一門檻的增量分派的25%。在截至2022年12月31日的年度內，控股有限責任公司支付了2.4億美元的激勵分配(2021年：2.06億美元，2020年：1.83億美元)。在2022年6月10日拆分之前，上述0.1218美元和0.1320美元的門檻分別為0.1827美元和0.1980美元。在2020年3月30日特別分配之前，上述門檻分別為0.2030美元和0.22美元。基礎設施特別合夥人有限責任公司可選擇將其特別普通合夥人單位的任何獎勵分配再投資於額外的可贖回合夥單位。

2022年11月，我們宣佈更新了我們對優秀單位和我們的A級優先單位的正常課程發行人投標。根據正常的發行人報價，我們的普通合夥人董事會授權我們回購最多5%的已發行和未償還單位，或22,914,157個已發行和未償還的單位，以及每個系列已發行和未償還的A類優先股的最多10%的公開流通股。回購授權於2022年12月1日開始，如果我們在該日期之前完成回購，將於2023年11月30日或更早終止。所有購買將通過多倫多證交所或紐約證交所的設施進行，所有根據正常進程發行人投標收購的單位和A類優先股將被完全取消。有關年內已完成回購的詳情，請參閲第16.E項“發行人及聯營購買人購買權益證券”。

我們的合作伙伴關係已經建立了分銷再投資計劃(“計劃”)，允許我們單位的合格持有人通過再投資他們的現金分配來購買更多的單位。根據該計劃，收購單位按每單位價格計算，該價格參考緊接相關分銷日期前五個交易日我們單位在紐約證券交易所的成交量加權平均交易價計算。年內，我們的合作伙伴關係發行了30萬台(2021年：40萬台)，收益為1300萬美元(2021年：1200萬美元)。

164布魯克菲爾德基礎設施

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未償還的控股有限責任公司中的合夥單位總數包括以下內容：

						自.起
						2022年12月31日						2021年12月31日
可贖回合夥單位，由Brookfield持有						193,587,223						193,587,223
特別普通合夥人單位						2,400,631						2,400,631
管理普通合夥人單位						458,380,315						457,901,280
總計						654,368,169						653,889,134

2021年11月，Brookfield Infrastructure在美國和加拿大公開發行了1420萬套。總體而言，通過發行籌集了5.56億美元的毛收入，產生了2300萬美元的股票發行成本。與此同時，Brookfield Infrastructure以扣除佣金的公開發行價向Brookfield發行了約1070萬個可贖回合作伙伴關係單位，額外獲得了4億美元的毛收入。

在2022年和2021年期間，我們的已發行可贖回夥伴關係單位的變化如下：

						2022												2021
百萬，單位信息除外						賬面價值						單位						賬面價值						單位
年初未清償債務						$	2,728					193,587,223						$	2,328					182,930,702
發行可贖回合夥單位						—						—						400						10,656,521
年終未清償債務						$	2,728					193,587,223						$	2,728					193,587,223

在2022年和2021年期間，我們尚未發行的特別普通合夥人單位發生了以下變化：

						2022												2021
百萬，單位信息除外						賬面價值						單位						賬面價值						單位
年初未清償債務						$	19					2,400,631						$	19					2,400,631
年終未清償債務						$	19					2,400,631						$	19					2,400,631

在2022年和2021年期間，我們未發行的管理普通合夥人單位發生了以下變化：

						2022												2021
百萬，單位信息除外						賬面價值						單位						賬面價值						單位
年初未清償債務						$	6,074					457,901,280						$	5,526					443,147,915
已發放的單位						13						338,953						545						14,564,499
轉換						5						140,082						3						188,866
年終未清償債務						$	6,092					458,380,315						$	6,074					457,901,280

在2022年至2021年期間，我們已發行的BIPC可交換股票的變化如下：

						2022												2021
數百萬人，除了共享信息						賬面價值						股票						賬面價值						股票
年初未清償債務						$	1,755					110,157,540						$	(19)					67,441,451
BIPC發行的可交換股份						—						—						1,770						42,195,641
轉換						2						410,131						4						520,448
年終未清償債務						$	1,757					110,567,671						$	1,755					110,157,540

2021年11月，我們合夥企業的子公司BIPC在美國和加拿大公開發行了320萬股BIPC可交換股票。總體而言，通過發行籌集了1.34億美元的毛收入，產生了600萬美元的股票發行成本。

布魯克菲爾德基礎設施165

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2021年10月，BIPC發行了1210萬股BIPC可交換股票，公允價值為5.02億美元，與收購我們加拿大多元化的中游業務有關。

2021年8月至9月，BIPC發行了2690萬股BIPC可交換股票，公允價值11.4億美元，與收購我們的加拿大多元化中游業務有關。

2020年3月31日，作為BIPC特別分配的一部分，BIPC向單位持有人發行了6950萬股BIPC可交換股票。這種分配沒有給合夥企業帶來任何現金收益。

在2022年至2021年期間，我們未發行的可交換單位發生了以下變化：

						2022												2021
百萬，單位信息除外						賬面價值						單位						賬面價值						單位
年初未清償債務						$	408					7,015,032						$	156					1,611,508
BIPC可更換LP部件已發行						—						—						259						6,112,838
轉換						(7)						(550,213)						(7)						(709,314)
年終未清償債務						$	401					6,464,819						$	408					7,015,032

2021年第三季度和第四季度，我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發行了610萬個BIPC可交換LP單位，公允價值為2.59億美元，與收購我們的加拿大多元化中游業務相關。

2022年1月21日，百慕大控股公司發行了本金總額3億美元的永久次級債券，固定票面利率為每年5.125%。總共籌集了2.93億美元的淨收益。永續債券並無固定到期日，持有人不可選擇贖回，因此該等債券被分類為非控股權益。永久附屬票據還賦予百慕大控股公司其酌情決定無限期推遲(全部或部分)利息的權利。

在2022年至2021年期間，我們發行的未償還永久附屬票據發生了以下變化：

*百萬美元						2022
年初未清償債務						$	—
以現金出具						293
年終未清償債務						$	293

未償還控股有限責任公司中優先合夥單位的總數包括以下內容：

						自.起
						2022年12月31日						2021年12月31日
控股LP系列1優先股						4,989,265						4,989,265
控股LP系列：3台優先股						4,989,262						4,989,262
Holding-LP系列-7優先股(1)						—						11,979,750
控股LP系列：9台優先股						7,986,595						7,986,595
控股LP系列：11台優先股						9,936,190						9,936,190
控股LP系列：13台優先股						8,000,000						8,000,000
控股LP系列：14台優先股						8,000,000						8,000,000
總計						43,901,312						55,881,062

(1)我們的合作伙伴關係於2022年3月31日贖回了所有已發行和未償還的系列7優先股。相應的控股LP系列7優先股也於2022年3月31日贖回。

166布魯克菲爾德基礎設施

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在2022年和2021年期間，我們的未發行優先股發生了以下變化：

						2022												2021
百萬，單位信息除外						賬面價值						單位						賬面價值						單位
年初未清償債務						$	1,138					55,881,062						$	1,130					57,867,650
已發放的單位						—						—						194						8,000,000
回購和取消的單位						(220)						(11,979,750)						(186)						(9,986,588)
年終未清償債務						$	918					43,901,312						$	1,138					55,881,062

在截至2022年12月31日的年度內，我們的合夥企業贖回了其所有未償還的累積A類優先有限合夥單位系列7，贖回金額為2.43億美元。2300萬美元的贖回損失直接在股權中確認。在截至2021年12月31日的年度內，我們的合夥企業贖回了其所有未償還的累積A類優先有限合夥單位系列5，贖回金額為2.06億美元。贖回損失2000萬美元直接在股本中確認。

2021年1月，我們的有限合夥協議進行了修改，以創建系列14首選單元和HOLding LP系列14首選單元，其條款基本上反映了系列14首選單元。我們的合作伙伴關係發佈800萬系列14首選單元，位於$25每單位，每季度固定分配5.00%每年發行800萬個系列14優先股，在美國的貨架註冊下，發行價為每個系列14優先股25美元。總的來説，2億美元的總收益被籌集到600萬美元在承銷和發行方面產生了成本。此次發行的淨收益用於為符合條件的綠色項目提供資金或再融資。

5.加強研發。

不適用。

5.市場趨勢信息。

見項目5.a“經營成果--分段披露--公用事業--近期發展”和項目5.a“經營成果--分段披露--中游--近期發展”。

我們尋求通過收購和有機增長機會增加我們業務的現金流，如下所述。特別是，我們專注於Brookfield有足夠影響力或控制權來部署我們以運營為導向的方法的財團和合作夥伴，並且Brookfield在領導此類交易方面有着良好的記錄，這為通過收購擴大現金流提供了機會。此外，我們有大量的資本積壓將在未來兩到三年內投入使用，我們相信，儘管政治不確定性增加，但我們的大多數市場前景良好，我們相信這為現金流的有機增長提供了機會。我們對我們的合作伙伴關係通過收購和有機增長增加現金流的機會的信念是基於對我們的業務和市場的假設，管理層認為這些假設在當時是合理的。我們無法保證現金流的增長，也不能保證為收購或有機增長而部署的資本。見第5頁“前瞻性陳述”。

我們相信，我們的全球規模和一流的運營團隊為我們提供了獨特的競爭優勢，因為我們能夠在世界各地有效地將資本配置到我們看到最大回報的行業和地區。我們積極回收資產負債表上的資產，當它們到期時，將收益再投資於更高收益的投資策略，進一步提高回報。

三個突出的宏觀經濟主題使Brookfield Infrastructure有效地實現了我們2022年和2023年15億美元的年度新投資目標。我們相信，這些主題將在未來繼續創造巨大的投資機會。

布魯克菲爾德基礎設施167

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•數字化--指從數據消費的指數增長中獲得的投資機會。綠地開發或數字主幹基礎設施改造需要大規模資本，包括光纖、無線基礎設施和數據中心。

•脱碳-Brookfield Infrastructure的投資機會直接涉及對公用事業或住宅能源基礎設施業務的投資，這些業務受益於為減少或消除因擴大網絡或安裝新的節能產品而產生的排放而部署的資本。

•去全球化 -支持基本和戰略性製造流程和供應鏈的迴流。

這三個“大趨勢”預計將在未來幾年為Brookfield Infrastructure帶來巨大的資本部署機會。

多年來，我們的合作伙伴關係在我們的業務規模以及我們資產的增長和到期情況方面發生了變化。我們還在重新定位我們的融資戰略方面取得了進展，使我們在為增長提供資金方面變得更加自力更生。我們通過很好地執行我們的資產輪換戰略實現了這一點，這是我們全週期投資計劃的一個組成部分。

在分配FFO的每一美元時，我們通常投資約15%-20%來滿足維護資本支出義務，另外15%-20%用於規模較小的經常性增長項目，其餘60%-70%用於分配給單位持有人。新的投資活動和大規模擴張的主要資金來源將繼續是資產出售，資本市場發行將為超大的增長機會提供資金。

資本循環一直是我們全週期投資戰略的關鍵組成部分，對我們的業務非常重要，原因如下：

•關鍵價值創造槓桿-大多數基礎設施資產都達到了成熟點，資本增值或同店增長的速度達到了這一點。在運營改善、產能利用率提高和資本擴張的時期，資本增值最大化。如果沒有這些因素，我們通常會認為這些資產具有成熟的收入來源。在這一點上，我們將尋求以有吸引力的回報出售它們，並將收益重新配置到新的收入流中，以賺取我們12%-15%的目標回報率。

•替代資金來源-我們有時發行股票為增長提供資金，但資本市場並不總是可用的，因此資本循環成為一種重要的替代資金來源。我們認為，資本循環使我們能夠更具戰略性，專注於以非常低的貼現率出售類似債券的業務，同時通過避免稀釋我們的高增長業務，潛在地增加單位持有人的回報。

•學院資本紀律-對我們來説，當務之急是出售企業以實現收益最大化，而不是在需要現金的情況下出售，因為在脅迫下出售幾乎永遠不會優化價值。儘管我們的方法可能會導致我們擁有大量流動性，導致短期拖累業績，但作為長期投資者，我們相信這是創造長期價值的最佳方式。

168布魯克菲爾德基礎設施

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儘管對我們的業務有好處，但量化緊縮和不斷上升的利率環境最近導致了股市的大幅波動。儘管我們預計我們的單價將隨着更廣泛的市場情緒而變動，但我們相信我們私人擁有的基礎設施資產的潛在價值將受到較小的影響。我們預計，基礎設施資產的私人買家，尤其是那些購買高質量、低風險的基本基礎設施的買家，會有更長遠的眼光，較少受到短期經濟狀況或情緒的影響。

我們未來一年的主要重點是推進我們進展良好的交易渠道。我們也仍然專注於我們最近收購的業務的整合計劃，並執行我們的有機資本項目倡議。

5.關鍵會計估計數

編制財務報表要求管理層作出重大判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響在財務報表之日報告的資產和負債的報告金額，以及報告期間從其他來源難以明顯反映的或有資產和負債的報告金額。這些估計數和相關假設是基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計不同。

我們會不斷檢討估計數字和基本假設。對會計估計的修訂，如果修訂僅影響該期間，則在修訂估計的期間確認，如果修訂影響本期間和未來期間，則在修訂期間和未來期間確認。

管理層作出並在編制本公司綜合財務報表的正常過程中使用的重大判斷和估計概述如下，我們認為這些判斷和估計至關重要。

(i)不動產、廠房和設備的重估

財產、廠房和設備定期重新估價。物業、廠房及設備的估值所依據的重大估計及假設載於本年度報表20-F表所載財務報表附註14“物業、廠房及設備”。我們合夥企業的財產、廠房和設備按公允價值經常性計量，所有資產類別的重估生效日期分別為2022年12月31日和2021年12月31日。Brookfield Infrastructure根據收益法和折舊重置成本法確定公允價值，並適當考慮貼現率、終端價值倍數、總體投資期限、使用年限和重置成本等重要投入。

(Ii)商譽減值、具有無限期壽命的無形資產以及對聯營企業和合資企業的投資

我們的合夥企業通過審核商譽或無形資產的使用價值或公允價值減去已分配商譽或無形資產的現金產生單位的處置成本來評估商譽和無形資產的減值。Brookfield Infrastructure使用以下重要假設和估計：產生商譽的情況、現金產生單位預期的未來現金流的時間和數量；貼現率；終端資本化率；終端估值日期；可用壽命和剩餘價值。

對聯營公司和合資企業的投資進行減值評估需要估計資產的可收回金額。

布魯克菲爾德基礎設施169

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在編制我們的合夥企業的財務報表時使用的其他估計有：折舊和攤銷比率以及使用年限；商譽和無形資產的可收回金額；利用税收屬性的能力。

未來會計政策

以下是合夥企業預計未來將採用的會計政策：

對《國際會計準則》第1號的修正--流動或非流動負債分類

國際會計準則第1號的修訂隻影響在綜合資產負債表中以流動或非流動方式列報負債，而不影響確認任何資產、負債、收入或開支的數額或時間，或披露有關這些項目的資料。修訂澄清，流動或非流動負債的分類是以報告期結束時已存在的權利為基礎，指明分類不受有關合夥企業是否會行使其延遲清償負債的權利的預期影響，解釋如實體須於報告期末或之前遵守的契諾，則權利存在，並引入“結算”的定義，以明確結算是指將現金、權益工具、其他資產或服務轉移至交易對手。修正案追溯適用於2024年1月1日或之後的年度期間，允許提前申請。該合夥企業正在確定修正案對其合併財務報表的影響。

《國際會計準則1--作出重大判斷--會計政策披露》修正案

修正案改變了《國際會計準則》第1號關於披露會計政策的要求。修正案將“重大會計政策”一詞的所有實例替換為“重大會計政策信息”。如果會計政策信息與實體財務報表中包括的其他信息一起考慮時，可以合理地預期它會影響一般用途財務報表的主要使用者根據這些財務報表作出的決定，則會計政策信息是重要的。《國際會計準則》第1號中的輔助段落也作了修訂，以澄清與非實質性交易、其他事件或條件有關的會計政策信息無關緊要，不需要披露。由於相關交易、其他事件或條件的性質，會計政策信息可能是重要的，即使金額不是重要的。然而，並非所有與重大交易、其他事件或條件有關的會計政策信息本身都是重要的。《國際會計準則第1號》的修正案在2023年1月1日或之後開始的年度期間有效，允許較早申請，並將預期適用。該合夥企業正在確定修正案對其合併財務報表的影響。

170布魯克菲爾德基礎設施

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第6項：董事會董事、高級管理人員和員工

6.一組董事、高級管理人員和員工

我們的普通合夥人董事會

根據法律規定，我們的有限合夥協議規定，我們的合夥企業由普通合夥人管理和控制，而不是由董事會和高級管理人員管理。我們的普通合夥人是我們合夥企業的普通合夥人，並有董事會。我們的普通合夥人擁有對我們合夥企業的中央管理和控制的唯一責任和權力，這是通過其設在百慕大羣島的董事會行使的。

下表介紹了截至本年度報告以Form 20-F格式提交的有關我們普通合夥人當前董事會的某些信息：

住址名稱和所在城市(1)

年齡

職位

主要職業

安妮·肖姆伯格(2),(3) 新澤西州肖特希爾斯

73

椅子

董事

傑弗裏·布利德納 加拿大多倫多

74

董事

布魯克菲爾德資產管理公司副主席

威廉·考克斯(2) 彭布羅克，百慕大

60

董事

企業高管

羅斯琳·凱利(3) 聯合王國，倫敦

50

董事

媒體銀行高級董事總經理董事

Daniel穆尼茲昆塔尼拉(3) 墨西哥城，墨西哥

49

董事

董事

蘇珊娜·尼莫克斯(4) 猶他州帕克城

63

董事

董事

拉吉夫·瓦蘇德娃(2) 聯合王國，倫敦

63

董事

Egon Zehnder的高級顧問

(1)各董事的營業地址均為前街73號5號這是百慕大漢密爾頓HM 12號樓。

(2)提名和治理委員會成員。威廉·考克斯是提名和治理委員會的主席。

(3)審計委員會成員。Daniel·穆尼茲·昆塔尼拉是審計委員會主席，也是我們審計委員會的財務專家。

(4)蘇珊娜·尼莫克斯於2022年8月加入我們普通合夥人的董事會。自2021年5月起擔任董事首席執行官的約翰·馬倫同時退出了普通合夥人董事會。約翰·馬倫仍然是BIPC的董事用户。

安妮·肖姆伯格。安妮女士自2008年11月3日起擔任董事普通合夥人，並於2020年2月7日被任命為董事長。安妮也是BIPC的董事會成員。自2005年以來，她一直是在紐約證券交易所上市的發電公司NRG Energy，Inc.的董事會成員。從1984年到2002年退休，Anne一直擔任董事的董事總經理和瑞士信貸第一波士頓銀行全球能源部的高級銀行家。Anne在投資銀行行業工作了28年，專門從事電力行業。Anne在1994年至1999年間負責瑞士信貸的Power Group，在此之前，該集團與自然資源和項目融資部門合併，負責協助客户進行諮詢和財務任務。她的交易專長涵蓋公用事業和不受監管的電力，包括合併和收購、債務和股權資本市場融資、項目融資和租賃、公用事業拆分和私有化。安妮畢業於紐約市立大學。

布魯克菲爾德基礎設施171

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傑弗裏·布利德納。傑弗裏自2008年以來一直擔任董事的普通合夥人。傑弗裏是Brookfield Asset Management的副主席，負責Brookfield的私人客户業務。傑弗裏是Brookfield Renewable Partners L.P.普通合夥人主席、Brookfield Business Partners L.P.普通合夥人主席和Brookfield Renewable Corporation董事長。他還擔任布魯克菲爾德公司、Brookfield Property Partners L.P.、BIPC和金絲雀碼頭的普通合夥人，以及布魯克菲爾德公司的董事董事。在2000年加入Brookfield之前，Jeffrey是一家加拿大律師事務所的高級合夥人。Jeffrey的業務重點是商業銀行交易、公開發行、併購、管理層收購和私募股權交易。傑弗裏不被認為是獨立的董事，因為他在布魯克菲爾德的角色。傑弗裏在奧斯古德·霍爾法學院獲得法學士學位，並作為金牌獲得者在安大略省獲得律師資格。

威廉·考克斯。威廉自2016年11月3日起擔任我們普通合夥人的董事。威廉還在BIPC的董事會任職。他是百慕大滑鐵盧地產公司的總裁和董事長，這是一個第五代家族企業，在百慕大經營房地產和零售投資公司。他在百慕大開發了大型商業項目，並經營着一批成功的零售業務。威廉畢業於薩爾圖斯文法學校，在那裏他擔任董事會主席，並在弗吉尼亞州的林奇堡學院完成了他的教育。

羅斯琳·凱利。 自2020年2月7日起，羅斯林一直擔任董事的普通合夥人。羅斯林還在BIPC的董事會任職。她是總部位於倫敦的Mediobanca另類資產管理集團董事的高級董事總經理。作為角色的一部分，Roslyn是總部位於倫敦的多元化信貸資產管理公司凱恩資本的執行董事，以及總部位於日內瓦的系統性股票基金RAM Active Investments的成員。在她的職業生涯中，她在幾家大型全球金融機構擔任過各種投資銀行和投資組合管理職務。Roslyn擁有都柏林三一學院的金融學士學位和喬治敦大學麥克多諾商學院的MBA學位。

Daniel·穆尼茲·昆塔尼拉。Daniel自2019年8月1日起擔任董事普通合夥人。Daniel也是北京國際石油公司的董事會成員。他是一位經驗豐富的商業高管，十多年來一直在跨國礦業和基礎設施公司擔任高級職位。他曾擔任墨西哥集團礦業事業部控股公司董事的董事總經理和執行副總裁總裁。他曾擔任董事會成員，也是美洲礦業公司子公司南方銅業公司的執行副總裁總裁，領導過多次成功的併購、合資和其他類似交易。他還曾擔任墨西哥工業礦業公司執行總裁兼首席執行官總裁、墨西哥集團地下采礦事業部首席執行官以及集團墨西哥公司首席財務官。Daniel擁有喬治敦大學法學碩士學位和西班牙馬德里企業學院工商管理碩士學位。

蘇珊娜·尼莫克斯。蘇珊娜·尼莫克斯自2022年8月2日起擔任董事的普通合夥人。蘇珊娜也是BIPC的董事會成員。蘇珊娜是北美領先的能源生產商OvInitiv Inc.的董事會成員，也是全球建築和建築材料領先企業歐文斯·康寧的獨立董事首席執行官。她曾是安賽樂米塔爾和瓦拉里斯公司的董事員工。她曾是麥肯錫公司的高級合夥人，是該公司全球組織、風險管理以及電力、天然氣和可再生能源業務的領導者。Suzanne擁有美國梅德福德塔夫茨大學的學士學位和哈佛大學的MBA學位。

172布魯克菲爾德基礎設施

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拉吉夫·瓦蘇德娃。拉吉夫自2019年8月1日起擔任我們普通合夥人的董事。拉吉夫也是BIPC的董事會成員。在過去的20年裏，他在任命、評估和培養領導人方面為全球組織提供了建議。他在全球領導力諮詢公司億康先達(Egon Zehnder)工作了25年，擔任印度和英國的合夥人，最終被任命為該公司的首席執行官，任期從2014年到2019年，為期五年。在被任命為首席執行官之前，他是負責全球業務、技術和財務業績的合夥人。他的諮詢服務

業務主要集中在為電信和技術部門的客户提供服務。在他最初的職業生涯中，他曾在印度和美國的普華永道和Touche Ross擔任管理顧問。Rajeev目前是教育技術公司Centum Learning Ltd.的董事長，也是在孟買證券交易所上市的特種化學品公司Pidilite Industries Ltd.的董事會成員，也是提名和薪酬委員會的成員。Rajeev是一名合格的特許會計師和律師，並擁有美國密歇根大學安娜堡分校的MBA學位。

我們的管理層

我們的普通合夥人不僱用任何從事我們業務管理和活動的個人，但我們運營子公司的員工除外。相反，Brookfield的高級管理層成員被要求履行服務提供商根據我們的主服務協議為我們提供管理服務的義務。Brookfield目前在全球30多個國家和地區擁有約1200名投資專業人員和19.5萬名運營員工。我們合夥企業的運營子公司目前在全球擁有約52,000名員工。下表提供了有關主要負責我們運營的核心高級管理團隊的某些信息，以及截至本年度報告以Form 20-F格式提交的他們在服務提供商中的職位：

名字						年齡						在以下領域擁有多年經驗 相關行業或角色						在布魯克菲爾德待了幾年						的當前位置 服務提供商
薩姆·波洛克						56						33						28						首席執行官
David·克蘭特						36						15						11						首席財務官
本·沃恩						51						25						22						首席運營官

這個團隊的每個成員都擁有豐富的交易發起和執行專業知識，為大型複雜交易組建了眾多財團、合作伙伴和合資企業。該團隊的成員還參與了Brookfield的公用事業、運輸、中游和數據業務的建設和發展。以下是卡爾·波洛克、克蘭特和沃恩的傳記信息：

薩姆·波洛克。山姆是Brookfield Asset Management的管理合夥人和服務提供商的首席執行官。自2008年以來，薩姆一直是TWC企業的董事成員。自2006年以來，Sam一直領導Brookfield向基礎設施領域的擴張，並負責制定和執行Brookfield基礎設施業務的運營和投資戰略。薩姆於1994年加入布魯克菲爾德公司，在擔任現任職務之前，他擔任布魯克菲爾德公司的首席投資官，廣泛負責布魯克菲爾德公司的投資計劃。薩姆是一名特許專業會計師，擁有皇后大學的商學學位。

布魯克菲爾德基礎設施173

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David·克蘭特。David被任命為服務提供商首席財務官，自2021年3月1日起生效。David自2012年以來一直在布魯克菲爾德組織工作，自2015年以來一直在布魯克菲爾德基礎設施公司工作。在此期間，他在財務和運營能力方面發揮了許多關鍵作用。在加入Brookfield之前，David在一家全球會計師事務所的擔保和諮詢組工作。David擁有威爾弗裏德·勞裏埃大學商業經濟學院的註冊會計師、註冊會計師稱號和商業(榮譽)學士學位。

本·沃恩。本是Brookfield Asset Management的管理合夥人和服務提供商的首席運營官。自2001年加入Brookfield以來，Ben通過增長舉措、增加現金流和降低風險，幫助其投資組合公司實現了推動價值的記錄。在擔任現任職務之前，Ben在Brookfield的Renewable集團擔任過一系列高管職位，通過有機開發項目和構建可擴展的商業和運營平臺來幫助業務增長。除了在可再生能源業務中的角色外，本還曾在巴西生活過，並在布魯克菲爾德在南美各地的投資活動中發揮了關鍵作用。Ben擁有加拿大女王大學的商業學士學位，是一名特許專業會計師。他目前在幾家上市和私人投資組合公司的董事會任職。

另見本年度報告表格20-F中第6.C項“董事會慣例”、第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”、第6.A項“董事和高級管理人員”和第7.B項“關聯方交易”下的信息。

我們的主服務協議

服務接受方已簽訂總服務協議，根據該協議，服務提供方同意提供或安排其他服務提供方向我們的合夥企業和其他服務接受方提供管理和行政服務。經營實體並非主服務協議的訂約方。

以下是我們的主服務協議的某些條款的摘要，並通過參考協議的所有條款對其整體進行了限定。由於本説明僅是主服務協議的摘要，因此不一定包含您可能會發現有用的所有信息。因此，我們敦促您全面審閲主服務協議。我們的主服務協議以電子形式發佈在美國證券交易委員會的網站上：Www.sec.gov和SEDAR在Www.sedar.com並提供給我們的單位持有人和優先單位持有人，如第10.C項“材料合同”和第10.H項“陳列文件”中所述。

指定服務提供者和提供的服務

根據我們的總服務協議，服務接收方已指定服務提供商作為服務提供商提供以下服務，或安排由適當的服務提供商提供服務：

•促使或監督履行所有日常管理、祕書、會計、銀行、財務、行政、聯絡、代表、監管和報告職能和義務；

•建立和保存或監督賬簿和檔案的建立和保存；

•確定、評估並不時向服務接受方推薦收購或處置，並在被要求時協助談判此類收購或處置的條款；

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•建議並在被請求時協助以債務、股權或其他方式籌集資金，包括編寫、審查或分發任何招股説明書或有關招股説明書的要約備忘錄，並協助提供與此有關的通訊支持；

•向服務對象推薦合適的人選進入經營實體的董事會或同等職位；

•就服務接受方對經營實體有權享有的任何投票權的行使提出建議；

•就服務接受者支付股息或其他分配提出建議，包括通過我們的合夥企業向我們的單位持有人進行分配；

•監督和/或監督適用的服務接受者的會計師、法律顧問和其他會計、財務或法律顧問以及技術、商業、營銷和其他獨立專家，並管理服務接受者在諮詢相關董事會或同等董事會並經其批准後被起訴或提起訴訟的訴訟；

•處理服務受助人的任何重組、破產程序、解散或清盤所需的一切事宜，但須經有關董事會或同等機構批准；

•監督每個服務對象應繳税款的及時計算和繳納，以及所有應繳税款的提交；

•使服務對象的年度合併財務報表和季度中期財務報表：(I)按照公認會計原則或其他適用的會計原則編制，以供審查和審計，至少達到法律或法規要求的程度和頻率；(Ii)提交相關董事會或同等機構事先批准；

•就每個服務接受者的資產以及針對其他風險的其他保險，包括作為相關服務提供者的董事和高級管理人員保險以及相關董事會或同等機構可能不時達成一致的其他保險，提出建議和完成保險；

•僅在適用證券法的情況下，安排個人履行我們合夥企業的主要行政、會計和財務主管職能；

•提供個人擔任服務接受者的高級管理人員，但須經有關董事會或同等機構批准；

•就維持遵守適用法律和其他義務向服務接受者提供諮詢；

•提供可能不時與服務接收方商定的、與服務接收方的日常運營合理相關的所有其他服務。

儘管有上述規定，所有投資諮詢服務(定義見總服務協議)必須僅向控股有限責任公司提供。

布魯克菲爾德基礎設施175

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服務提供商的活動應接受我們的普通合夥人董事會或同等管理機構以及每個其他服務接受者(視情況而定)的監督。相關管理機構仍對服務接受方做出的所有投資和撤資決定負責。

任何服務提供商均可不時根據我們的主服務協議指定Brookfield的關聯公司作為新服務提供商，在新服務提供商簽署加入協議後生效。

管理費

根據主服務協議，我們每季度向服務提供商支付相當於我們合作伙伴關係市值的0.3125%(每年1.25%)的基本管理費。BIPC向我們退還按比例分攤的此類費用。BIPC在基本管理費中的比例份額是根據加權平均單位和BIPC經追溯調整特殊分配後的已發行可交換股份計算的。在計算基本管理費時，我們合夥企業的市值等於我們所有未償還單位(假設布魯克菲爾德在Brookfield Infrastructure中的有限合夥權益全部轉換為單位)、優先股和其他服務接受者的非Brookfield Infrastructure持有的證券(包括BIPC可交換股票和可交換單位)的總價值，加上服務接受者有追索權的所有未償還第三方債務減去此類實體持有的所有現金。Brookfield的子公司Brookfield Infrastructure Special LP也根據持有LP單位(持有LP A類優先股除外)的季度分配金額以及包括Brookfield Infrastructure在內的其他服務接受者的經濟等值證券超過Holding LP的有限合夥協議中規定的指定目標水平，獲得獎勵分配，該協議規定的目標水平與特別分配相關進行了修訂。

下表分別列出截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的管理費。

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
基地管理費						$	421					$	394					$	302

如根據任何其他安排，吾等有責任(直接或透過同等安排間接)向服務提供商(或任何聯屬公司)支付與基本管理費相當的資本部分的基本管理費，則就該等資本的每一季度應支付的基本管理費將按美元計算，減去吾等在該等其他安排下該季度的可比基本管理費(或同等金額)的比例。例如，連同有關我們南美輸電業務的財團安排，我們按比例向Brookfield支付財團支付的基地管理費份額。根據總服務協議，根據財團安排支付的基本管理費可抵扣總服務協議項下應付的管理費。基本管理費將不會從任何服務接受者或運營實體應支付給服務提供商(或任何其他關聯公司)的任何獎勵分配金額(對於該獎勵分配，根據控股有限責任公司的有限合夥協議有單獨的信用機制)或任何運營實體應支付給Brookfield的財務諮詢、運營維護、開發、運營管理和其他服務的任何其他費用中扣除。見項目7.B“關聯方交易--其他服務”和項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”。

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費用及某些税項的發還

我們還補償服務提供商在提供管理和行政服務時發生的任何自付費用、成本和開支。然而，服務接受方不需要向服務提供方償還為服務接受方執行任何服務或職能的管理人員、人員或支持人員的工資和其他報酬，或此類人員的管理費用。

相關服務接收方必須向服務提供商支付與提供服務相關的所有其他自付費用、成本和支出，包括任何第三方的費用、成本和支出，並向服務提供商償還任何此類費用、成本和支出。此類自付費用、成本和支出除其他外包括：(I)與任何債務或股權融資有關的手續費、成本和支出；(Ii)與任何服務接受者的一般管理相關的自付費用、成本和支出；(Iii)對服務接受者徵收的税款、許可費和其他法定費用或罰款；(Iv)根據賠償、出資或類似安排欠下的金額；(V)與我們的財務報告、監管備案和投資者關係相關的費用、成本和開支，以及向服務接受者或其代表提供服務的代理、顧問和其他人士的費用、成本和開支；及(Vi)服務提供者為履行其在總服務協議下的職責和職能而合理需要的任何其他費用、成本和開支。

此外，服務接受方須支付與調查、收購、持有或處置吾等已作出或擬作出的任何收購有關的所有費用、成本及開支。若收購或建議收購涉及與一名或多名其他人士共同進行的聯合收購，服務提供者將被要求按已進行收購的名義金額(或在未完成收購的情況下將會作出的收購)的比例，在所有聯合投資者之間分配該等費用、成本及開支。該等額外費用、開支及成本為與根據總服務協議進行的投資活動有關的自付成本。

服務接收方還必須支付或補償服務提供商因《主服務協議》或其預期達成的任何協議而徵收或徵收的所有銷售、使用、增值、預扣或其他税費或關税或其他政府費用，但服務提供商應支付的所得税、公司税、資本税或其他類似税項除外。

終端

主服務協議沒有固定期限。但是，如果發生下列情況之一，服務接收方可在我們的普通合作伙伴向服務提供商發出30天的提前書面終止通知後終止主服務協議：

•服務提供商未能履行或遵守協議中包含的任何實質性條款、條件或約定，從而對服務接受方造成實質性損害，並且在向服務提供商發出違反行為的書面通知後30天內，違約行為仍未得到補救；

•服務提供者對任何服務接受者實施欺詐、挪用資金或挪用公款的行為，對服務接受者造成物質傷害；

•服務提供者在履行協議項下的職責時存在嚴重疏忽，這種疏忽會對服務接受者造成實質性損害；或

•與服務提供商破產或資不抵債有關的某些事件。

布魯克菲爾德基礎設施177

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服務接收方無權因任何其他原因終止服務，包括如果服務提供商或Brookfield發生控制權變更。我們的普通合夥人只有在我們的普通合夥人的獨立董事事先一致同意的情況下，才可以代表我們的合夥企業終止主服務協議。

我們的主服務協議明確規定，我們的普通合夥人不得僅因我們的任何主要業務表現不佳或表現不佳而終止協議。

如果任何服務接收方未能履行或遵守協議中包含的任何重大條款、條件或契諾，導致實質性損害，並且在向服務接收方發出書面違反通知後30天內違約仍未得到補救，服務提供商可提前30天書面通知我們的普通合作伙伴終止主服務協議。服務提供商還可以在發生與我們的合夥企業破產或資不抵債有關的某些事件時終止主服務協議。

如果主服務協議終止，許可協議、關係協議以及Brookfield在關係協議下的任何義務也將終止。見項目7.B“關聯方交易--關係協議”和項目3.D“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”。

賠償和責任限制

根據總服務協議，服務提供者除真誠地提供或安排提供本協議所要求的服務外，並無承擔任何責任，亦不會對服務接受者因遵從或拒絕遵從服務提供者的意見或建議而採取的任何行動負責。服務提供商或其任何聯屬公司、或服務提供商或其任何聯屬公司的任何董事、高級管理人員、僱員、承包商、代理、顧問或其他代表的合計負債最高金額將等於服務接收方先前根據主服務協議在最近兩個歷年支付的基本管理費。服務接受方還同意在法律允許的最大範圍內，賠償服務提供商、Brookfield及其董事、高級管理人員、代理、成員、合作伙伴、股東和員工因受保障人因與我們各自的業務、投資和活動有關或因主服務協議或服務提供商提供的服務而招致或受到威脅的任何索賠、責任、損失、損害、成本或費用(包括法律費用)，但如果索賠、負債、損失、損害、成本或支出被確定是由受保障人的惡意、欺詐或故意不當行為引起的，或就刑事事宜而言，指獲彌償保障的人明知是違法的行為。此外，根據總服務協議，在法律允許的最大範圍內，受彌償人士將不會對服務接受者承擔責任，但涉及惡意、欺詐、故意不當行為、嚴重疏忽的行為，或就刑事事宜而言，受彌償人士明知是違法的行為除外。

户外活動

我們的主服務協議並不禁止服務提供商或其關聯公司從事其他業務活動或向與我們直接或間接競爭的第三方提供服務。有關Brookfield與服務接收方之間關係的相關方面的説明，請參閲第7.B項“關聯方交易-關係協議”。

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6.B公司需要獲得更多補償

補償

我們普通合夥人的董事也是BIPC的董事。在截至2022年12月31日的年度內，我們的普通合夥人每年向其每位董事(主席除外)支付150,000美元在其董事會和各個董事會委員會任職。每個重疊的董事因在BIPC董事會和委員會中的服務而每年獲得15,000美元的預聘金。在截至2022年12月31日的一年中，我們的普通合夥人向董事會主席額外支付了50,000美元，使董事長在2022財年的總薪酬為215,000美元(不包括在合夥企業或BIPC的任何委員會任職的費用)。在截至2022年12月31日的一年中，我們的普通合夥人向BIPC審計委員會成員支付了額外的10,000美元。此外，在截至2022年12月31日的一年中，我們向我們的合夥企業審計委員會主席額外支付了20,000美元，使審計委員會主席在2022財年的總薪酬為195,000美元(包括在我們的普通合夥人和國際投資公司董事會擔任董事所支付的費用)。因受僱於Brookfield而不是獨立董事的董事在我們普通合夥人的董事會中不收取任何費用。

在與BIPC的協調下，提名和治理委員會定期審查董事會相對於同行和其他類似規模公司的薪酬，並負責批准非僱員董事薪酬的變化。

我們的普通合夥人沒有任何員工。我們的合夥企業已經與服務提供商簽訂了總服務協議，根據該協議，服務提供商為我們的合夥企業和其他服務接受方提供或安排其他服務提供商為我們的合夥企業和其他服務接受方提供日常管理和行政服務。總服務協議項下的應付費用列於第(6.A)項“董事及高級管理人員-我們的總服務協議-管理費”項下。此外，Brookfield有權從控股有限責任公司獲得在項目7.B“關聯方交易-激勵分配”中描述的激勵分配。

根據總服務協議，Brookfield的高級管理層成員和來自Brookfield全球附屬公司的其他個人被要求履行總服務協議項下的義務。然而，這些個人，包括表66.A“董事和高級管理層-我們的管理層”項下確定的Brookfield員工，不會得到我們的合夥企業或我們的普通合夥人的補償。相反，他們將繼續得到布魯克菲爾德的補償。

6.C：董事會慣例

董事會結構、慣例和委員會

我們普通合夥人董事會的結構、慣例和委員會，包括與董事會的規模、獨立性和組成、董事的選舉和罷免、與董事會行動有關的要求和授予董事會委員會的權力等事項，均受我們普通合夥人的公司細則管轄。除適用法律或普通合夥人的公司細則另有規定外，我們的普通合夥人董事會負責行使普通合夥人的管理、控制、權力和權力。以下是影響我們合夥企業治理的公司細則的某些條款的摘要。

布魯克菲爾德基礎設施179

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董事會的規模、獨立性和組成

我們普通合夥人的董事會目前由七名董事組成。董事會可由3至11名董事組成，或由我們的普通合夥人股東通過決議不時釐定的其他董事人數，並受其公司細則的規限。至少三名董事和至少大多數在任董事必須獨立於我們的普通合夥人和Brookfield，這是由董事會全體成員使用紐約證券交易所建立的獨立性標準確定的。

如果董事獨立董事的死亡、辭職或被免職導致董事會獨立董事人數不足多數，則必須迅速填補該空缺。在填補這一空缺之前，董事會可以暫時由不到多數的獨立董事組成，那些不符合獨立標準的董事可以繼續任職。此外，我們的普通合夥人公司細則規定，不超過50%的董事(作為一個集團)或獨立董事(作為一個集團)不得是任何一個司法管轄區(百慕大和董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的居民。

我們的董事會與BIPC的董事會相似，只是多了一名非重疊的董事會成員，他在BIPC的董事會中服務，協助解決BIPC與我們的合作伙伴關係可能產生的任何利益衝突。

董事的選舉和免職

我們普通合夥人的董事會是由其股東任命的，每一位現任董事將任職到我們普通合夥人的下一次年度股東大會結束或他或她去世、辭職或免職，以較早發生者為準。董事會的空缺可以通過我們普通合夥人股東的決議或當時在任的董事的投票來填補，也可以增加額外的董事。董事可由本公司普通合夥人的股東正式通過決議罷免，如果董事連續三次未經許可缺席董事會會議，則可通過由當時在任的所有其他董事簽署的書面決議要求辭職。如果董事破產、資不抵債、暫停向債權人償還債務或被法律禁止充當董事，他或她將自動從董事會中除名。

任期限制和董事會更新

我們的提名和治理委員會審查和評估加入我們董事會的候選人的資格，目標之一是反映出在我們董事會長期任職所帶來的經驗與更新和新觀點的需要之間的平衡。

我們普通合夥人的董事會沒有強制規定董事退休的年齡，也沒有任期限制，也沒有任何其他機制來迫使董事會更迭。雖然我們認為強制退休年齡、董事任期限制和其他董事會更替機制過於苛刻，但定期向董事會添加新的聲音可以幫助我們適應不斷變化的商業環境。

因此，提名和治理委員會定期根據批准的董事標準和技能要求審查我們董事會的組成，並建議

視情況進行更改。

180布魯克菲爾德基礎設施

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董事會、委員會和董事評估

我們的普通合夥人董事會相信，定期和正式的評估過程可以改善我們董事會整體、其委員會和個別董事的表現。每年，我們都會向董事們發送一份關於我們董事會及其委員會的有效性的調查報告，邀請他們對需要改進的地方提出意見和建議。本次調查的結果由提名和治理委員會審查，該委員會根據需要向我們的普通合夥人董事會提出建議。每個董事還會收到一份問題清單，用於完成自我評估。我們的普通合夥人董事會主席每年也會與每個董事進行私人訪談，討論我們普通合夥人董事會及其委員會的運作，並就個人董事的貢獻提供任何反饋。

董事會採取的行動

我們的普通合夥人董事會可以在正式召開的有法定人數出席的會議上採取行動，也可以通過當時在任的所有董事簽署的書面決議採取行動。我們的普通合夥人董事會每年至少召開四次會議。如果要在董事會會議上採取行動，任何行動都必須獲得所投贊成票的過半數贊成。

需要獨立董事批准的交易

我們的普通合夥人的獨立董事已經批准了一項衝突協議，該協議解決了可能出現更大利益衝突的交易的審批和其他要求。這些交易包括：

•我們的合夥關係解散；

•對主服務協議、關係協議、我們的有限合夥協議或控股有限合夥協議的任何重大修訂；

•任何重大服務協議或其他安排，根據該協議或其他安排，Brookfield將獲得費用或其他代價，但總服務協議預期的任何協議或安排除外；

•我們從Brookfield收購，並向Brookfield出售；

•關於根據總服務協議以我們的合夥企業或控股有限責任公司為單位支付費用或推遲根據控股有限責任公司的有限合夥協議進行獎勵分配的決定；

•批准關於在我們的合夥企業和服務提供商之間分配員工的協議；

•涉及我們和Brookfield的任何其他重大交易；以及

•終止主服務協議或根據主服務協議作出任何有關賠償的決定。

我們的衝突協議要求某些交易，包括上述交易，必須得到我們普通合夥人的大多數獨立董事的批准。根據我們的衝突協議，獨立董事可以一般指導方針、政策或程序的形式批准任何此類交易，在這種情況下，不需要就其允許的特定交易或事項進一步特別批准。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

布魯克菲爾德基礎設施181

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董事擁有權益的交易

董事如直接或間接在與我們的普通合夥人、我們的合夥企業或我們的某些附屬公司的合同、交易或安排中有利害關係，則必須向董事會全體成員披露其利益的性質。這種披露可以採取向董事會發出一般性通知的形式，表明董事在特定公司或商號中擁有權益，並應被視為在通知日期後可能與該公司或商號或其關聯公司簽訂的任何合同、交易或安排中擁有權益。董事可參加為討論與董事有利害關係的交易而召開的任何會議或為批准交易而召集的任何投票，董事會批准的任何交易不會僅僅因為董事出席或參與了批准交易的會議而無效或不可撤銷，前提是董事會或董事會委員會在董事的利益披露後真誠地授權交易，或者交易在獲得批准時對我們的普通合夥人和我們的合夥企業是公平的。

需要單位持有人批准的交易

根據適用的證券法和證券交易所規則，單位持有人對某些基本事項和任何其他需要他們批准的事項擁有同意權。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和有限合夥協議的説明”。

服務合同

沒有與董事簽訂的服務合同，這些合同在終止僱傭時提供福利。

董事單位所有權要求

我們相信，如果普通合夥人的董事本身對我們的合夥企業有經濟敞口，他們可以更好地代表我們的單位持有人。我們期望普通合夥人的董事持有足夠的單位，使該等董事持有的單位的收購成本至少等於普通合夥人董事會不時決定的年度聘用金的兩倍。普通合夥人的董事必須在他們被任命之日起五年內滿足這一要求。

182布魯克菲爾德基礎設施

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審計委員會

我們的普通合夥人董事會必須隨時建立並維持一個審計委員會，該委員會根據書面章程運作。審計委員會必須完全由獨立董事組成，每名成員必須具備財務知識，並將至少有一名成員被指定為審計委員會的財務專家。不超過50%的審計委員會成員可以是居住在任何一個司法管轄區(百慕大和董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的董事。審計委員會負責就以下事項向我們的普通合夥人董事會提供協助和建議：

•我們的會計和財務報告流程；

•財務報表的完整性和審計；

•我們遵守法律和法規的要求；以及

•我們獨立會計師的資格、業績和獨立性。

審計委員會亦負責聘用我們的獨立會計師、審閲與我們的獨立會計師進行的每項審計工作的計劃和結果、批准由我們的獨立會計師提供的專業服務、考慮我們的獨立會計師收取的審計及非審計費用的範圍，以及檢討我們的內部會計控制是否足夠。審計委員會章程可在我們的網站https://bip.brookfield.com/corporate-governance/governance-documents上查閲，如有公司祕書的書面要求，可在5號前街73號查閲。這是百慕大漢密爾頓HM 12號樓。另見項目6.A“董事和高級管理人員”。

提名和治理委員會

我們的普通合夥人董事會必須始終建立並維護一個提名和治理委員會，該委員會根據書面章程運作。提名及管治委員會須由大多數獨立董事組成，提名及公司管治委員會成員不得超過50%為居住於任何一個司法管轄區(百慕大及董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的董事。

提名和治理委員會負責推薦現任董事任命一人擔任董事的職務，並推薦一系列提名人選供我們的普通合夥人股東選舉為董事。提名和治理委員會還負責就董事會的一般運作、我們的合夥企業的治理、我們普通合夥人的治理以及其董事會和個人董事的表現等事項向我們的普通合夥人董事會提供協助和建議。提名及管治委員會亦負責審核及向普通合夥人董事會就董事及委員會成員的薪酬作出建議，並監督根據總服務協議須支付的費用的任何變動。提名和治理委員會章程可在我們的網站https://bip.brookfield.com/corporate-governance/governance-documents上查閲，如有公司祕書的書面要求，可在5號前街73號查閲。這是百慕大漢密爾頓HM 12號樓。

布魯克菲爾德基礎設施183

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賠償和責任限制

我們的有限合夥協議

百慕大法律允許有限合夥企業的合夥協議，如我們的合夥企業，規定對合夥人、合夥人的高級管理人員和董事以及任何其他人的任何索賠和要求進行賠償，除非百慕大法院裁定賠償違反公共政策，例如欺詐、不誠實和不守信的情況，或者百慕大法律禁止賠償根據百慕大法律特定條款可能施加的個人責任。百慕大法律還允許合夥企業在尋求賠償的訴訟最後處理之前支付或償還受補償人的費用。關於我們的有限合夥協議下的賠償安排的説明，見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的單位、首選單位和我們的有限合夥協議--賠償；責任限制”。

我們的普通合夥人章程

百慕達法律允許獲得豁免的股份有限公司(如我們的普通合夥人)的公司細則就任何和所有索賠和要求向其高級管理人員、董事和股東以及公司指定的任何其他人士提供賠償，但百慕大法院可能裁定賠償違反公共政策的情況除外，例如欺詐、不誠實和不誠信的情況，或者百慕大法律禁止就根據百慕大法律特定條款施加的個人責任進行賠償的情況。百慕大公司法還允許獲得豁免的股份有限公司在尋求賠償的訴訟的最終處置之前支付或償還受補償人的費用。

根據我們的普通合夥人公司細則，我們的普通合夥人必須在法律允許的最大範圍內，賠償其關聯公司、董事、高級管理人員、常駐代表、股東和員工、在控股有限責任公司或其任何子公司的管理機構任職的任何人以及某些其他人因任何和所有索賠、要求、訴訟、訴訟或法律程序而產生的任何和所有損失、索賠、損害賠償、債務、成本或費用(包括法律費用和開支)、判決、罰款、罰款、利息、和解或其他金額，受保障人因與本合夥的投資及活動有關或因擔任此等職位而招致的損失，但如有關申索、責任、損失、損害、費用或開支被確定為因受保障人的惡意、欺詐或故意行為所致，或如屬刑事案件，則為受保障人明知是違法的行為。此外，根據本公司普通合夥人細則，(I)此等人士的責任已在法律允許的最大範圍內受到限制，除非他們的行為涉及惡意、欺詐或故意不當行為，或就刑事事宜而言，受保障人士明知違法的行為除外；及(Ii)經獨立董事批准的任何事宜將不會違反法律或衡平法所述或默示的任何責任，包括受託責任。我們的普通合夥人公司細則要求其墊付資金，以支付受補償人與可能尋求賠償的事項有關的費用，直到確定受補償人無權獲得賠償為止。

保險

我們的合夥企業享有保險保障的利益，在保單的限制下，我們普通合夥人的董事可以根據保險單的規定，就他們作為我們普通合夥人董事的任何作為或不作為而向該等董事提出索賠而產生的某些損失投保，包括證券法下的某些責任。

184布魯克菲爾德基礎設施

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加拿大內幕報道

根據加拿大證券法，我們的合作伙伴關係不受加拿大內幕人士報告要求的約束，因為它是“美國證券交易委員會境外發行商”。然而，我們的合作伙伴關係並不依賴於加拿大證券法對內幕報告要求的豁免。

6.解僱員工。

我們的合夥企業不僱用任何從事我們合夥企業的管理和其他非經營活動的個人。執行這些活動的人員是Brookfield的員工，根據我們的主服務協議，他們的服務是為我們的合作伙伴或我們的利益提供的。有關Brookfield管理團隊中預計將參與我們基礎設施業務的個人的討論，請參閲項目6.A“董事和高級管理層-我們的管理層”。我們的運營子公司目前在全球擁有約52,000名員工。

6.電子股份持有權

我們普通合夥人的每位董事和高級管理人員擁有我們單位不到1%的股份。另見本年度報告表20-F中項目7.B“關聯方交易-分銷再投資計劃”所載信息。

6.f披露登記人追討錯誤判給的賠償的行動。

不適用。

布魯克菲爾德基礎設施185

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第7項：主要股東和關聯方交易

7.一份由大股東組成的報告

下表列出了截至2022年12月31日，我們知道實益擁有我們單位5%以上的每個實體對我們單位的實益所有權的信息。

						未完成的單位
姓名和地址						擁有的單位(1)									百分比(2)
布魯克菲爾德公司(3),(4)						206,974,479			(3)						31.1		%	(3)
加拿大皇家銀行(5)						38,628,992									8.4		%
資本世界投資者(6)						33,490,947			(6)						7.3		%
蒙特利爾銀行及其附屬銀行(7)						32,983,641									7.2		%

(1)受益所有權是根據美國證券交易委員會的規則確定的，一般包括對證券的投票權或投資權。與目前可行使或可行使的證券有關的單位，在計算持有該等證券的人的百分比時視為未償還，但在計算任何其他持有者的百分比時則不視為未償還。

(2)顯示的百分比是基於截至2022年12月31日的458,380,315,000,000個單位，就Brookfield Corporation而言，在交換所有由Brookfield Corporation實益擁有的可贖回合夥單位和BIPC可交換股份後，增加206,600,012個單位。

(3)Brookfield Corporation可被視為其通過全資子公司持有的206,974,479個我們單位的實益擁有人，約佔已發行和已發行單位的31.1%，假設Brookfield Corporation實益擁有的所有可贖回合夥單位和BIPC可交換股份都交換了我們的單位。這一金額包括我們直接或間接由Brookfield Corporation實益持有的374,467個單位。此外，BAM Partners Trust(“BN Partnership”)可被視為此類單位的實益擁有人。BN Partnership是根據安大略省法律成立的信託公司，是Brookfield Corporation B類有限投票權股份的唯一所有者。BN Partnership的實益權益及其受託人的投票權權益如下：三分之一由傑克·L·考克韋爾持有，三分之一由布魯斯·弗拉特持有，三分之一由布萊恩·W·金斯頓、布萊恩·D·勞森、塞勒斯·馬登、塞繆爾·J·B·波洛克和薩欽·G·沙阿平分持有。BN Partnership有權任命Brookfield Corporation董事會的一半成員，並批准所有其他需要Brookfield Corporation批准的事項，沒有單一的個人或實體控制BN Partnership。因此，國陣夥伴關係可能被視為擁有206,974,479個我們單位的間接實益所有權。Brookfield Corporation和BN Partnership的營業地址是Brookfield Place，181 Bay Street，Suite 100，P.O.Box 762，Toronto，Ontario，Canada，M5J 2T3。

(4)在完全交換的基礎上，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟利益約為27.1%。

(5)代表加拿大皇家銀行擁有直接或間接投資自由裁量權的單位，如2023年2月14日提交給美國證券交易委員會的附表13F-HR中所述。在適用證券法允許的範圍內，加拿大皇家銀行可以放棄對這些證券的實益所有權和金錢利益。

(6)根據Capital World Investors於2023年2月13日提交的附表13G/A。Capital World Investors的業務地址是洛杉磯希望南街333號，郵編：90071。

(7)根據蒙特利爾銀行於2023年2月6日提交的附表13G/A。蒙特利爾銀行的營業地址是加拿大安大略省多倫多國王街西100號21樓M5X 1A1。

我們的主要單位持有人與我們主要單位的所有其他持有人擁有相同的投票權。

唱片所有權

截至2022年12月31日，我們的未償還單位中有68,057個由美國的453個登記持有人持有，這還不包括存託信託公司(DTC)。截至2022年12月31日，DTC是133,444,457台的紀錄保持者。

186布魯克菲爾德基礎設施

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7、B銀行支持關聯方交易

與布魯克菲爾德的關係

我們是布魯克菲爾德的附屬公司。我們已與Brookfield簽訂了多項協議和安排，以使我們能夠獨立於Brookfield以及Brookfield目前管理和參與的其他公共和私人投資工具以及私人投資工具和計劃，包括聯合投資工具、側車工具、單獨賬户、區域特定工具、戰略特定工具、特定行業工具和Brookfield專有賬户(與關聯方投資者合稱“Brookfield賬户”)，並追求成為優質基礎設施資產的領先所有者和運營商的願景。雖然我們相信，與Brookfield的這種持續關係為我們提供了強大的競爭優勢，並獲得了我們原本無法獲得的機會，但我們的運營方式與一個獨立的獨立實體截然不同。我們在下面描述這些關係以及實際和潛在的利益衝突(以及管理和解決這些衝突的方法)，以及我們與Brookfield的關係所產生的其他實質性考慮。

另請參閲本年度報告所載財務報表中表20-F第3.D項“風險因素-與我們與Brookfield的關係有關的風險”、第4.c項“組織結構”、第6.A項“董事及高級管理人員”、項7.A“大股東”及附註34“關聯方交易”下所載的資料。

關係協議

我們的合夥企業、控股有限責任公司、控股實體、服務提供商和Brookfield Corporation已簽訂了一項協議，稱為關係協議，該協議規範了他們之間關係的各個方面。根據關係協議，Brookfield Corporation已同意我們作為Brookfield未來進行適合我們的戰略和目標的基礎設施相關收購的主要(儘管不是獨家)工具。我們的收購戰略側重於大規模交易，我們認為在這些交易中，競爭較少，Brookfield有足夠的影響力或控制權，因此可以部署我們以運營為導向的方法來創造價值。由於類似的資產特徵和資本要求，我們相信基礎設施行業將像房地產行業一樣發展，在房地產行業中，資產通過機構股權投資者和我們這樣的所有者/運營商組成的財團和合夥企業共同擁有。因此，我們戰略的一個組成部分是與Brookfield發起或共同發起的財團中的機構投資者一起參與單一資產收購，並作為Brookfield發起或共同發起的合作伙伴關係的合作伙伴或與之一起，目標是進行符合我們個人特徵的收購。Brookfield在主要Brookfield客户和積極管理基礎資產以提高業績方面有着良好的記錄。布魯克菲爾德同意，除非我們有機會參與，否則不會在基礎設施領域贊助這種適合我們的安排。

Brookfield對我們的承諾和我們利用機會的能力受到許多固有限制的制約，例如我們的財務能力、收購在基礎資產特徵方面的適宜性及其與我們戰略的契合性、管理我們事務的税收和監管制度產生的限制以及某些其他限制。見項目3.D“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”。

布魯克菲爾德基礎設施187

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根據關係協議的條款，吾等合夥企業、控股有限公司及控股實體承認並同意，在向吾等提供按上述基準參與的機會的情況下，Brookfield(包括其董事、高級管理人員、代理、成員、合夥人、股東及僱員)可從事其他業務活動，並向與吾等直接或間接競爭的第三方提供服務。此外，Brookfield已經建立或提供建議，並可能繼續建立或建議依賴Brookfield專業人員的勤奮、技能和業務聯繫以及他們在正常活動過程中產生的信息和收購機會的其他實體。我們的合夥企業、控股有限責任公司和控股實體承認並同意，其中一些實體的目標可能與我們的目標重疊，或者可能收購可能被認為適合我們的基礎設施資產或業務，Brookfield可能會有更大的財務激勵來幫助這些其他實體而不是我們。由於上述原因，我們希望不時與Brookfield或其他第三方競爭，以獲得我們希望從Brookfield參與我們的客户業務中實現的好處。見下文“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

由於Brookfield在房地產、林地和可再生能源領域擁有龐大且成熟的業務，這些業務與我們是分開的，因此Brookfield將沒有義務在這些領域為我們提供任何機會。此外，由於Brookfield已授予一家附屬公司作為Brookfield在加拿大東部和美國東北部收購林地的獨家工具的權利，我們將無權參與這些地理區域的林地收購。Brookfield還指定了一家附屬公司作為其主要工具，通過該工具，Brookfield將在全球範圍內收購可再生能源電能實業。除非關係協議另有明確規定，否則關係協議不會以任何方式限制或限制Brookfield的成員開展各自的業務。在主服務協議終止的情況下，關係協議也將終止，包括Brookfield如上所述向我們提供收購機會的承諾。

根據關係協議，Brookfield Corporation還同意，由其控制的實體持有的任何運營實體的任何投票權將是：

•投票贊成選舉我們在相關實體中的權益所通過的實體批准的董事(或與之相當的實體)；

•不投票贊成(或投反對票，如適用)未經持有我行在相關實體的權益的實體批准的董事(或其等價物)的選舉；以及

•根據持有我們在有關實體的權益的實體的指示投票，以批准或拒絕下列與經營實體有關的事項(視何者適用而定)：(I)出售其全部或實質所有資產，(Ii)任何合併、企業合併或其他重大公司交易，但與任何不會導致控制權變更的內部重組有關者除外，(Iii)任何完全或部分清盤或解散的計劃或建議，或根據任何現行法律或未來有關破產或無力償債的法律尋求救濟的任何重組或任何個案、程序或行動，(Iv)任何股份、單位或其他證券(包括債務證券)的發行，或(V)作出上述任何承諾或達成任何協議。

為此目的，有關實體可不時保持一份已獲批准的被提名人名單，或以一般準則、政策或程序的形式就批准或拒絕任何事項提供指示，在這種情況下不需要進一步批准或指示。任何此類一般準則、政策或程序均可由有關實體酌情修改。

188布魯克菲爾德基礎設施

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根據關係協議，吾等合夥企業、控股有限公司及控股實體已同意，Brookfield或服務提供商，或Brookfield或服務提供商或服務提供商的任何董事，Brookfield或服務提供商的任何高管、代理、成員、合夥人、股東或僱員，均不會就與關係協議相關或由此產生的業務、投資及活動而產生的任何索賠、責任、損失、損害、成本或開支(包括法律費用)向吾等承擔任何責任。Brookfield或任何董事、高級管理人員、員工、承包商、代理商、顧問或Brookfield的其他代表的總負債的最高金額將等於服務接收方根據主服務協議在最近兩個歷年支付的金額。

投票協議

我們的合作伙伴關係已經與Brookfield簽訂了投票協議(“投票協議”)，允許我們的合作伙伴(或我們合作伙伴的指定附屬公司)就批准或拒絕某些涉及我們由Brookfield相關實體管理或控制的特定業務的基本事項進行所有合格投票。

根據每個投票協議，Brookfield已同意，屬於投票協議主體的實體的任何投票權將投票贊成經我們的合夥企業(或我們合夥企業的指定附屬公司)批准的董事或高級管理人員(或其同等職位，如果有)的選舉。此外，Brookfield已同意，它將在我們合夥企業(或我們合夥企業的指定附屬公司)的指導下，就以下事項行使作為投票協議標的的任何投票權：(I)出售其全部或幾乎所有資產，(Ii)任何合併、業務合併或其他重大公司交易，但與不會導致控制權變更的任何內部重組有關的情況除外，(Iii)任何關於完全或部分清算或解散的計劃或建議，或任何重組或任何情況，根據與破產或破產有關的任何現行法律或未來法律尋求救濟的程序或行動；(Iv)對適用的組織文件的任何修訂；或(V)任何上述任何承諾或協議。為此目的，我們的合夥企業或我們的合夥企業的指定附屬公司可不時保持一份經批准的提名名單，或以一般指導方針、政策或程序的形式就批准或拒絕任何事項提供指示，在這種情況下，不需要進一步批准或指示。任何此類被提名者名單或一般指導方針、政策或程序可由我們的合夥企業或我們合夥企業的指定附屬公司酌情修改。

每項表決協議終止：(I)當我們不再擁有相關實體的任何權益時，(Ii)當我們的普通合夥人(或其繼承人或允許受讓人)非自願地不再是我們合夥的普通合夥人時，(Iii)當我們的合夥企業(或其繼承人或允許受讓人)非自願地不再是控股有限責任公司的普通合夥人時，(Iv)當基礎設施普通合夥人(或其繼承人或允許受讓人)非自願地不再是特別基礎設施有限責任公司的普通合夥人時，或(V)由我們的合夥企業提前30天通知。此外，投票協議的任何一方均可在投票協議的任何一方發出通知，表明其已合理地確定，由於適用的法規並無自身過錯，繼續參與投票協議將對該方產生重大不利影響的情況下終止投票協議。關於一個或多個實體的表決協議的終止不會影響關於任何其他實體的表決協議的有效性或可執行性。

投票協議還包含對Brookfield根據我們合夥企業的方向同意投票的股份轉讓的限制，這些股份涉及批准或拒絕上述事項。

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根據每個投票協議，Brookfield Infrastructure通常將被提供對其參與的投資的投票權。這些投票權將由Brookfield人員代表與Brookfield基礎設施公司一起參與此類投資的所有Brookfield賬户行使。因此，Brookfield Infrastructure和Brookfield鑑於Brookfield對我們的控制，將在其財務報表中合併這些投資，並用於計算其管理的資產，儘管Brookfield Infrastructure並不持有100%的投資。請參閲上面的“關係協議”。Brookfield將依靠我們的財務報表來編制自己的財務記錄，不會報銷與編制我們的財務報表和計算我們管理的資產相關的費用。

根據我們的主服務協議提供的服務

服務接受方已簽訂總服務協議，根據該協議，服務提供方同意向Brookfield Infrastructure提供或安排其他服務提供方向Brookfield Infrastructure提供投資諮詢服務，包括與收購、處置和融資相關的服務，以及對我們的合夥企業和其他服務接受方的日常管理和行政服務進行監督。例如，作為服務提供商首席執行官的塞繆爾·波洛克和作為服務提供商首席財務官的David·克蘭特分別履行我們合夥企業的首席執行官和首席財務官的職能。作為交換，服務提供商有權獲得基本管理費。有關我們的主服務協議的説明，請參閲第6.A項“董事和高級管理人員-我們的主服務協議”。

其他服務

Brookfield可根據市場條款及條件、收回成本或本公司獨立董事以其他方式同意的安排，向經營實體提供超出總服務協議範圍的服務，並據此收取費用。根據這些安排提供的服務包括財務諮詢、運營和維護、開發、運營管理和其他服務。根據我們的利益衝突準則，這些安排通常需要事先獲得大多數獨立董事的批准，並可能以一般指導方針、政策、程序和/或參數的形式批准。見“--利益衝突和受託責任”。

優先股

Brookfield通過認購我們某些控股實體的優先股，為此類控股實體提供了總計2000萬美元的營運資金。當適用控股實體的董事會宣佈優先股時，優先股有權收取相當於其贖回價值6%的累計優先股息，並可在發行十週年後的任何時間由控股實體選擇贖回，但須受某些限制所規限。除了我們的主要美國控股實體的優先股有權投一票外，優先股沒有投票權，除非法律另有要求。

190 Brookfield基礎設施

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贖回-交換機制

持有可贖回合夥單位(定義見下文)的Brookfield Corporation的一間或多間全資附屬公司有權要求控股的有限責任公司贖回全部或部分可贖回合夥單位，但須受我們合夥的優先購買權所規限，現金金額等於我們其中一個單位的市值乘以要贖回的單位數目(須作出某些調整)。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司的有限合夥協議--贖回-交換機制”。總而言之，贖回權和優先購買權的效果是，Brookfield Corporation的一個或多個全資子公司將在選擇我們的合夥企業時獲得我們的單位或該等單位的價值。如果我們的合夥企業決定不行使優先購買權，那麼贖回Brookfield Corporation全資子公司持有的控股有限合夥企業權益所需的現金可能會通過公開發行我們的子公司來提供資金。

BIP註冊權協議

我們的合夥企業已經與Brookfield簽訂了註冊權協議(“BIP註冊權協議”)，根據該協議，我們的合夥企業同意，應Brookfield的要求，我們的合夥企業將提交一份或多份註冊聲明，根據修訂後的1933年美國證券法註冊出售Brookfield持有的我們的任何單位(包括根據贖回-交易機制收購的我們的單位)。在BIP註冊權協議中，我們同意支付與此類註冊和銷售相關的費用，並賠償Brookfield在註冊聲明中的重大錯誤陳述或遺漏。

BIPC註冊權協議

在特別分銷完成後，我們的合作伙伴、BIPC和Brookfield簽訂了一項註冊權協議(“BIPC註冊權協議”)，該協議與BIP註冊權協議相當。根據BIPC登記權協議，BIPC同意，應Brookfield的要求，BIPC將提交一份或多份登記聲明或招股説明書，以根據適用的證券法登記出售並有資格分發Brookfield持有的任何BIPC可交換股票。在BIPC註冊權協議中，BIPC同意支付與此類註冊和銷售相關的費用，並將賠償Brookfield在註冊聲明中的重大錯誤陳述或遺漏。

布魯克菲爾德基礎設施191

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激勵分配

資產管理公司通過Infrastructure Special LP持有的特別普通合夥人單位持有LP約0.37%的權益，並擁有Infrastructure General Partners。由於基礎設施特別合夥人擁有特別普通合夥人單位，因此基礎設施特別合夥人有權從控股有限責任公司獲得獎勵分配。作為擔任Holding LP特別普通合夥人的代價，資產管理公司有權獲得獎勵分配權，該獎勵分配權基於持有LP的單位(包括作為單位的經濟等價物的BIPC可交換股票等證券，但不包括持有的LP A類優先股)超過控股LP的有限合夥協議中規定的指定目標水平的金額。如果持有LP的單位(包括作為單位的經濟等價物的BIPC可交換股票等證券，但不包括持有LP的A類優先股)的分派超過每季度0.1218美元，激勵性分配權使Infrastructure Special LP有權獲得超過這一門檻的增量分派的15%。如果持有LP的單位(包括作為單位的經濟等價物的BIPC可交換股票等證券，但不包括持有LP的A類優先股)的分派超過每季度0.1320美元，激勵性分配權使Infrastructure Special LP有權獲得超過這一門檻的遞增分派的25%。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司的有限合夥協議説明--分銷”。

基礎設施特別投資有限責任公司可自行決定將獎勵分配再投資於可贖回合夥單位。

在任何控股實體或任何經營實體向Brookfield支付任何可比業績或獎勵分配的範圍內，任何未來獎勵分配的金額將以公平的方式減少，以避免重複分配。

我們的合夥企業支付的與特別分配相關的基礎管理費和獎勵分配費沒有增加。BIPC負責償還我們按比例分攤的基地管理費。

普通合作伙伴分配

根據我們的有限合夥協議，我們的普通合夥人有權獲得相當於我們合夥單位總分派的0.01%的普通合夥人分派。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和我們的有限合夥協議的説明”。

特殊普通合夥人分配

根據控股有限責任公司的有限合夥協議，基礎設施特別合夥有限責任公司亦有權從控股有限責任公司收取相當於控股有限責任公司總分派份額的特別普通合夥人分派，比例相當於基礎設施特別合夥有限公司於控股有限責任公司的特別普通合夥權益，相當於控股有限責任公司單位總分派的0.37%。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司的有限合夥協議説明--分銷”。此外，它有權獲得上述“-激勵分配”中描述的激勵分配。

192布魯克菲爾德基礎設施

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分銷再投資計劃

控股有限責任公司有一項分銷再投資計劃。Brookfield建議我們的合作伙伴關係，它可能會不時將從控股有限責任公司獲得的分配再投資於控股有限責任公司的分銷再投資計劃。此外，我們的合作伙伴關係還通過了分銷再投資計劃。以下是我們合夥企業分銷再投資計劃的本金條款摘要説明。

根據分配再投資計劃，我們單位的持有人可以選擇根據分配再投資計劃的條款，將他們持有的我們單位支付的分配自動再投資於為單位持有人持有的額外單位，前提是在單位持有人的司法管轄區內沒有任何法律或政府法規可能限制或禁止參與，如果是DTC參與者，則DTC允許參與者參與。根據分銷再投資計劃，將再投資於我們單位的分銷將減去任何適用的預扣税金額。

為了計劃參與者的利益，應支付給計劃參與者的分配支付給計劃代理人，如果計劃參與者選擇將其分配自動再投資，則代表該計劃參與者將其用於購買額外的單位。此類購買是在經銷日從我們的合夥企業進行的，單位價格參考我們的單位在緊接我們的合夥企業支付相關經銷日之前的五個交易日在紐約證券交易所的成交量加權平均交易價(“市場價格”)計算。

於每個分銷付款日期後，於合理可行範圍內儘快郵寄賬目結單予每名參與者，列明有關現金再投資的金額、適用的市價、於分銷付款日期根據分銷再投資計劃購買的單位數目及根據分銷再投資計劃持有的單位總數(或如屬DTC參與者，則DTC代表參與分銷再投資計劃的實益擁有人收取該等結算單)。雖然我們的合夥企業不發行零碎單位，但計劃參與者根據分銷再投資計劃購買的單位的權利可能包括單位的一小部分，這些零碎單位應累積。任何零碎單位的現金調整由計劃代理人在計劃參與者退出或終止其參與分銷再投資計劃時支付，或在分銷再投資計劃終止時按每單位價格計算，該價格是根據我們單位在緊接該提取或終止前一個交易日在紐約證券交易所的收盤價計算的。登記持有人可以在任何時候通過通知計劃代理人，獲得在分配再投資計劃下為參與者的賬户持有的任意數量的整個單位的單位證書。除非特別要求，否則不向參與者發放根據分配再投資計劃購置的單位的證書。在質押、出售或以其他方式轉讓為參與者賬户持有的單位(通過計劃代理人出售的單位除外)之前，登記持有人必須要求將其單位以電子方式轉移到他或她的經紀賬户或簽發單位證書。分配再投資計劃下分配的自動再投資並不免除參與者對這種分配適用的任何所得税義務。根據分銷再投資計劃，購買我們的單位不需要支付任何經紀佣金，所有行政費用都由我們的合夥企業承擔。

布魯克菲爾德基礎設施193

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單位持有人可以通過向計劃代理人提供通知或通過安排向計劃代理人提供通知來終止他們參與分配再投資計劃。如果計劃代理人在不遲於記錄日期前五個工作日實際收到該通知，則該通知將在該日期起對將要進行的分配具有效力。此後，向這些單位持有人的分配將以現金形式進行。此外，單位持有人可要求出售其全部或部分單位。當單位通過計劃代理出售時，持有者將獲得減去手續費和任何經紀交易費的收益。我們的合作伙伴關係可以隨時修改、修改、暫停或終止我們的分銷再投資計劃，但此類行動不會具有損害參與者利益的追溯力。計劃代理人將以書面形式通知參與者我們的分銷再投資計劃的任何修改或修改，而我們的合夥企業認為這些修改或修改可能會對參與者造成實質性的損害。

我們的合夥企業不打算將從控股有限責任公司獲得的分配再投資於控股有限責任公司的分配再投資計劃，除非我們單位的持有人選擇根據我們的分配再投資計劃對分配進行再投資。Brookfield已建議我們的合作伙伴關係，根據控股LP的分銷再投資計劃，它可能會不時對從控股有限責任公司獲得的分銷進行再投資。根據分銷再投資計劃將向Brookfield發行的控股有限責任公司的單位將受到贖回-交換機制的約束，因此可能導致Brookfield收購我們合夥企業的更多單位。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司的有限合夥協議--贖回-交換機制”。

彌償安排

受某些限制的限制，Brookfield及其董事、高級管理人員、代理、成員、合夥人、股東和員工一般受益於我們的有限合夥協議、我們的普通合夥人細則、控股有限責任公司的有限合夥協議、我們的主服務協議和與Brookfield的其他安排中包含的賠償條款和責任限制。見第6.A項“董事及高級管理層-我們的總服務協議”，第10.B項“組織章程大綱及章程細則-吾等單位、優先股及有限合夥協議的描述-賠償；責任限制”及第10.B項“組織章程大綱及章程細則-控股有限責任公司的有限合夥協議描述-賠償；責任限制”。

許可協議

我們的合夥企業和控股有限責任公司已分別與Brookfield簽訂了許可協議，根據該協議，Brookfield已授予使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌的非獨家、免版税許可。除此有限許可外，我們在美國和加拿大沒有合法權利使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌。

如果Brookfield未能履行協議中包含的任何重大條款、條件或協議，並且在向Brookfield發出終止違約的書面通知後30天內持續違約，我們將被允許提前30天書面通知終止許可協議。Brookfield可以在我們的主服務協議終止後立即終止許可協議，或者在發生下列情況之一的情況下提前30天書面通知終止任何被許可人：

1.被許可方不履行協議中包含的任何實質性條款、條件或協議，並且在向被許可方發出終止違約的書面通知後30天內繼續違約；

2.被許可人轉讓、再許可、質押、抵押或以其他方式質押根據許可協議授予它的知識產權；

194布魯克菲爾德基礎設施

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3.與被許可人破產或無力償債有關的某些事件；或

4.被許可人不再是Brookfield的附屬公司。

對一個或多個被許可人的許可協議的終止不會影響該協議對任何其他被許可人的有效性或可執行性。

利益衝突和受託責任

Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，擁有和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產和業務的悠久歷史。正如在這份Form 20-F年度報告中指出的，我們的合作伙伴戰略、我們的投資活動以及我們投資的Brookfield Account的戰略的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的覆蓋面、關係和在市場上的地位，以獲得投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求。Brookfield認為，這符合我們的合作伙伴關係和我們投資的Brookfield客户的最佳利益。然而，作為這個更廣泛平臺的一部分，以及與Brookfield賬户相關的活動和其他考慮因素，Brookfield Infrastructure、我們的單位持有人和我們投資的Brookfield賬户與Brookfield和/或其他Brookfield賬户之間存在實際和潛在的利益衝突。這些實際或潛在的利益衝突可能不會以最有利於Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield客户的利益的方式進行管理或解決。

Brookfield的活動包括：(I)投資和資產管理；(Ii)管理和投資自營和再保險資本；(Iii)贊助、提供和管理投資於全球固定收益、貨幣、商品、股票、私募股權和其他市場的私人和公共投資工具；及(Iv)發展、建造、擁有、管理、營運及服務房地產、可再生能源、基礎設施及其他公司及資產，包括住宅、商業、儲存及混合用途房地產、數據中心、交通設施、電力設施、工業及製造設施、能源公司、金屬及礦業公司、林地及農田、天然氣管道及其他資產；提供資本及融資解決方案，以及財務諮詢、業務發展及其他金融服務；及其他活動(統稱為“布魯克菲爾德活動“)。預計我們的合作伙伴關係和我們投資的Brookfield客户將受益於Brookfield的專業知識、市場定位和Brookfield活動產生的連通性。同時，在其正常業務過程中，Brookfield和其他Brookfield賬户的利益預計將與我們的合夥企業和我們投資的Brookfield賬户的利益衝突，儘管Brookfield直接或間接參與我們的合夥企業、我們的合夥企業的投資和我們投資的Brookfield賬户。雖然Brookfield預計其作為全球房地產運營商的專業知識將直接影響Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield賬户識別、獲取和評估投資機會的能力，並且我們和Brookfield賬户的投資將從更大的Brookfield生態系統中受益，但不能保證任何此類成功的合作或協同效應。缺乏成功的合作或協同作用，無論是由於與衝突有關的擔憂或其他原因，都可能影響布魯克菲爾德基礎設施公司成功實施其戰略或實現其投資目標的能力。

布魯克菲爾德基礎設施195

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如上所述，投資者應注意，我們的有限合夥協議包含以下條款：(I)在適用法律的約束下，(I)減少或修改Brookfield否則將承擔的責任(包括對我們合夥企業和單位持有人的受託責任或其他責任)，(Ii)放棄根據該等責任可能不被允許的對Brookfield行為的義務或同意，以及(Iii)限制單位持有人對違反該等責任的補救措施。此外，我們的有限合夥協議包含免責和賠償條款，除其中的特定例外情況外，規定Brookfield及其附屬公司和我們的董事將就與我們合夥企業的運營有關的事項，包括可能涉及一個或多個潛在或實際利益衝突的事項，獲得無害和賠償。我們投資的Brookfield賬户的管理文件也包含類似的條款。

下面的討論描述了Brookfield活動(如上文定義)與Brookfield對我們和我們投資的Brookfield賬户的管理之間預計會出現的某些利益衝突考慮。這些利益衝突並不是可能出現的所有實際和潛在利益衝突的完整清單或解釋。雖然Brookfield本着善意行事，在考慮到當時已知的事實和情況後，以公平和公平的方式管理或解決衝突，但不能保證Brookfield提出的任何建議或決定對我們或我們投資的Brookfield賬户最有利或最有利，或者如果獲得更多信息，Brookfield做出的任何建議或決定不會有所不同。利益衝突考量一般將根據(A)本文概述的原則以及相關Brookfield Form ADV中所述的原則進行管理或解決；(B)Brookfield處理在管理其業務活動中出現的利益衝突考量的政策，包括我們的獨立董事已批准的我們的利益衝突協議；或(Ii)Brookfield以獨立董事特別批准的方式自行決定。

在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。儘管上述條文有任何相反規定，經修訂及重訂的有限合夥協議並無任何意圖或將構成放棄Brookfield賬户或投資者根據該等法律可能享有的任何權利或補救。

如下所述，在“衝突的管理和解決“，我們制定衝突議定書是為了認識到我們與布魯克菲爾德的關係對我們的夥伴關係的好處，以及我們尋求從這種關係中獲得最大利益的意圖。議定書一般規定在透明度的基礎上管理或解決潛在的衝突，並在某些情況下由第三方進行驗證和核準。解決利益衝突是複雜的，而且不可能預測隨着時間的推移可能出現的所有類型的衝突。因此，衝突協議側重於處理預計會引起潛在和/或實際利益衝突的主要活動，包括我們的投資活動、我們在Brookfield賬户中的參與、與Brookfield(和Brookfield賬户)的交易以及Brookfield附屬公司的參與。根據我們的衝突協議，某些利益衝突不需要我們普通合夥人的獨立董事批准，只要它們按照預先批准的參數處理，而其他衝突則需要我們普通合夥人的獨立董事的具體批准。通過收購我們的子公司，每個投資者將被視為已承認存在這些實際和潛在的利益衝突，並已放棄與其有關的任何和所有索賠以及已採取或擬採取的任何行動。管理或解決衝突的方式可能不會對Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户或我們的單位持有人有利。我們鼓勵潛在投資者在評估對我們單位的投資和我們合夥企業的運營所涉及的衝突時，尋求獨立法律顧問的建議。

196布魯克菲爾德基礎設施

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如本文其他部分所述，我們以各種方式尋求投資機會和投資，包括間接通過投資Brookfield賬户，或直接與Brookfield賬户一起投資或以其他方式。在本條款7.B“關聯方交易-利益衝突和受託責任”中，凡提及吾等的投資、資產、費用、投資組合公司或其他條款，應理解為指由吾等直接或間接持有、產生或承擔的此類條款，或由吾等通過對一個或多個Brookfield賬户的投資而持有、產生或承擔的條款。本項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”中對“Brookfield Infrastructure”、“We”、“Us”或“Our”的任何提及均應理解為包括BIPC。

Brookfield Infrastructure通常將被提供對其參與的投資的投票權。這些投票權將由Brookfield人員代表所有Brookfield管理的工具行使，這些工具與Brookfield Infrastructure一起投資於此類投資。因此，Brookfield Infrastructure將把這類其他Brookfield管理的工具的基礎資產合併到Brookfield Infrastructure的財務記錄和管理資產的計算中，儘管Brookfield Infrastructure並不持有此類其他Brookfield管理的工具的100%資產。此外，Brookfield將依靠Brookfield Infrastructure編制的財務記錄和所管理資產的計算來完成自己的財務記錄，不會報銷Brookfield Infrastructure與此類計算和準備相關的費用。請參閲“投票協議“有關更多信息，請參見上文。

投資機會的分配

•投資機會的分配。Brookfield為自己和其他Brookfield帳户提供投資建議並提供相關服務(其中包括，

對於它自己的賬户和/或正在被種子和/或孵化的賬户)，這與Brookfield為我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户提供的建議和執行的服務類似。在特定投資機會方面，某些Brookfield帳户的投資授權與我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户的投資授權重疊，並將與Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield帳户)競爭並優先於Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield帳户)。因此，由Brookfield獲取的原本適合Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield帳户)的某些機會預計不會提供給我們，我們(和/或我們投資的Brookfield帳户)將獲得比其他情況下更少的此類機會分配，或者我們將以不同於Brookfield或其他Brookfield帳户的條款獲得此類機會的分配(這可能不利於Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield帳户))。

布魯克菲爾德基礎設施197

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此外，Brookfield管理和參與，並將在未來管理和參與與Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield帳户)有重疊投資授權的Brookfield帳户。僅作為示例，這些包括Brookfield帳户，這些帳户側重於(I)對可再生能源(和基礎設施)公司和資產的股權和債務投資，例如Brookfield Infrastructure系列基金、Brookfield超級核心基礎設施基金、CEE基金和Brookfield Infrastructure Debt系列基金，(Ii)基礎設施二次投資，其中除其他外，包括第三方普通合夥人主導的封閉式基金、合資企業和其他工具的資本重組，其中第三方普通合夥人維護其中第三方普通合夥人維護日常資產管理責任的地方，對第三方管理的集合投資工具的投資和與此類投資工具一起的共同投資、對第三方普通合夥人管理的資產的結構化解決方案和/或優先股投資、第三方管理的投資工具(全部或部分)和相關單獨管理賬户的資本重組，例如Brookfield基礎設施保薦人解決方案對第三方普通合夥人管理的資產的投資、第三方管理的投資工具(全部或部分)的資本重組、以及相關的單獨管理賬户。例如Brookfield Infrastructure贊助商解決方案和(Iii)註冊基金或投資工具，這些基金或投資工具投資於不同的基礎設施和基礎設施相關投資(包括通過投資於其他Brookfield賬户或與其他Brookfield賬户共同投資)。此外，Brookfield預計將繼續管理和參與新的業務和戰略。上述每一個Brookfield賬户一般都優先考慮符合其投資要求的投資機會。預計Brookfield Infrastructure將投資於被認為適合其投資任務的Brookfield賬户，同時考慮到Brookfield不時單獨酌情決定並經我們普通合夥人的獨立董事批准的與投資組合建設相關的考慮因素。

投資機會一般將根據Brookfield Account的投資優先順序(如果有的話)進行分配。在某些情況下，當Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的投資授權與一個或多個其他Brookfield賬户的投資授權重疊時，任何適合Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)和一個或多個其他Brookfield賬户的投資機會將在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)和此類其他Brookfield賬户之間分配，並考慮到各種因素，包括：(I)機會的大小、性質和類型(包括機會的風險和回報概況)(I)Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和此類其他帳户的投資重點、目標、策略和目標回報率的性質，包括適用於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和此類其他帳户的投資指導方針和限制；(Iii)可用於投資的相對資金量；(Iv)資產和組合的多樣化原則(例如，地理和/或資產集中考慮)；(V)Brookfield Infrastructure(或吾等投資的Brookfield帳户)的預期未來容量；(Vi)Brookfield Infrastructure(或吾等投資的Brookfield帳户)及該等其他帳户所追求的現金及流動資金需求，包括管道、後續及其他機會；(Vii)是否有其他適當或類似的投資機會；及/或(Viii)Brookfield認為相關的其他考慮因素(包括法律、監管、税務架構、特定投資、時間及類似考慮)。

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一項投資是否在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的投資授權範圍內，或者更適合另一個Brookfield賬户，將由Brookfield酌情決定。此外，如果Brookfield確定關於特定行業(其可由多個行業組成)或區域的投資機會預計(在全部時間內)超過一個或多個Brookfield帳户的投資限制(或適當的投資組合集中)，則Brookfield可贊助、充當參與此類機會的側車工具的普通合夥人和/或管理人，或以其他方式參與這些機會，以及此類機會和與其相關的任何投資機會(例如，後續投資機會)將在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)和適用的SideCar工具之間按Brookfield認為是公平和公平的基礎進行分配，並考慮其認為相關的各種因素，包括上文條款中列出的因素。

在應用上述原則時，Brookfield可以不時地通過使一個Brookfield帳户獲得投資機會的某些部分而使一個或多個其他Brookfield帳户獲得其他部分來確定將在兩個或多個Brookfield帳户之間共享投資機會。在這種情況下，鑑於Brookfield在不同Brookfield賬户中的不同經濟利益，Brookfield在評估在不同Brookfield賬户之間分配的部分投資機會時將面臨利益衝突，特別是在將部分機會分配給Brookfield賬户的情況下，其中Brookfield相對於參與機會的其他Brookfield賬户具有更大的經濟利益。Brookfield將評估分配給每個Brookfield賬户的機會部分(這將影響Brookfield賬户支付的購買價格)，並根據其對Brookfield賬户的受託責任在這些Brookfield賬户之間分配交易費用，這與每個Brookfield賬户的管理文件和Brookfield的內部政策和程序一致，特別是與投資機會的承銷和估值以及費用和開支的分配有關的政策和程序。儘管有上述規定，除非根據適用法律和/或法規另有要求，否則Brookfield一般不會就此類分配和/或估值決定尋求獨立意見、意見、支持和/或評估，包括在Brookfield在參與Brookfield賬户中擁有不同經濟利益的情況下。另請參閲“價值的釐定“下面。

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作出分配決定的過程本質上是主觀的，Brookfield在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和其他Brookfield帳户之間分配投資時考慮的因素預計會隨着時間的推移而改變(包括考慮新的、額外的因素)，對於不同的投資，一個或多個不同的因素可能會被強調或被認為不那麼相關，這取決於Brookfield當時認為相關的現有事實和情況，並考慮到適用於每個Brookfield帳户的更廣泛的事實和情況以及投資組合構建考慮因素。在某些情況下，這將導致某些交易在兩個或多個Brookfield帳户之間共享，而在其他情況下，這將導致一個或多個Brookfield帳户被完全排除在投資之外。由於某些Brookfield賬户代表Brookfield的專有投資活動，因此Brookfield本身可能會尋求被認為不適合Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的投資機會，這在做出此類適宜性決定時存在利益衝突。Brookfield將以與其對Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield帳户)的受託責任一致的方式進行此類適宜性判定，但不需要向我們的普通合夥人董事會或我們的單位持有人披露Brookfield在認為不適合Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)後以專有方式進行投資的具體情況。此外，Brookfield可能會不時識別本來可能適合Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的投資機會，但由於此時圍繞該投資機會的特定事實和情況，Brookfield會確定該投資機會不適合Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)，而代之以自己的投資(例如，如果該投資機會落在Brookfield相對較新的部門、行業或地理範圍內，因此Brookfield確定它沒有足夠的專業知識，代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)謹慎投資的知識或規模。在這種情況下，後續的類似投資機會可能會分配給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)或其繼任者，即使最初的類似投資機會是Brookfield以專有方式進行的。

此外，可能會有一段時間，繼任者Brookfield賬户(我們投資的賬户和此類Brookfield賬户的前身基金(我們在該賬户中的投資水平不同)都有資本可用於進行新投資，特別是因為前身Brookfield賬户將有可供投資的循環資本。在這種情況下，Brookfield將決定前身賬户將這些可用資本投資於新投資的程度(包括再投資其循環資本)，這可能導致投資被分配到前身賬户，而不是後繼者賬户，使用其可用資本進行此類投資。Brookfield將做出這樣的決定，並在考慮到上述因素(特別包括投資機會的渠道、循環資本和投資組合結構考慮)的情況下，在繼任者和前任賬户之間分配投資。在做出此類分配決定時，Brookfield可以將投資機會分配給前身賬户，即使該機會本可以完全分配給後繼賬户，也可以酌情將投資機會分配給兩個賬户。在前任和繼任者賬户之間分配投資機會的決定將在投資機會出現時做出，並由Brookfield酌情決定，如果投資努力、管道損耗、可用資本變化和其他因素有進一步發展，可能會重新考慮，也可能不會重新考慮。

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此外，可能會在Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield賬户)之間重新分配(全部或部分)預期投資機會，條件是由於時機(例如，某些監管批准或其他第三方同意的延遲)或其他考慮因素，此類預期投資機會變得更適合Brookfield賬户而不是Brookfield最初分配(或預期分配)的賬户，這由Brookfield酌情決定。在這種情況下，如果Brookfield賬户最終被分配了全部投資機會，並且此類投資完成，則該賬户將報銷最初分配(或預期被分配)機會的Brookfield賬户在重新分配日期之前與預期投資機會相關的成本和支出(例如，追求成本)。然而，在這種預期投資機會沒有完成的情況下，兩個Brookfield賬户都將承擔與該預期投資機會相關的實際成本。

此外，可向Brookfield提供與現有投資相關或從現有投資產生的未來投資機會(包括與現有投資一致和/或以其他方式與現有投資協同的機會)，並且由於時機考慮(例如，在我們投資的Brookfield帳户的期限中太晚)或其他投資組合構建考慮(例如，持有被封頂的現有投資的Brookfield帳户不能追求後續投資，具有其他集中考慮，缺乏投資所需的資本等)。這些後續投資可能稀釋或以其他方式不利影響持有現有投資的Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户))的利益。

如上所述，由Brookfield獲取的原本適合我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户的機會可能無法全部提供給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)，和/或Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)可能會獲得比其他情況下更少的此類機會分配。請參閲“共同投資的分配“下面。對於此類分配決定，將不需要我們的單位持有人或我們普通合夥人的獨立董事的批准。然而，正如在本20-F表格中指出的，布魯克菲爾德基礎設施公司戰略的一個關鍵要素是利用布魯克菲爾德公司的經驗、專業知識、廣泛的業務範圍、關係和在市場中的地位，以獲得投資機會、交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求，我們認為這符合布魯克菲爾德基礎設施公司和我們投資的布魯克菲爾德客户的最佳利益。

布魯克菲爾德基礎設施201

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•鼓勵分配投資機會、聯合投資工具和其他Brookfield賬户。Brookfield一般會在不同的Brookfield賬户中擁有不同的經濟利益，包括共同投資賬户或其他Brookfield賬户，這包括但不限於某些Brookfield賬户由Brookfield全資擁有；Brookfield向不同的Brookfield賬户作出不同的資本承諾；某些Brookfield賬户以不同的利率支付附帶權益，和/或更有(或更少)可能產生任何附帶權益(或更早(或更晚)產生附帶權益)；和/或因為某些Brookfield賬户收取管理費，管理費是根據其部署的資本額計算的。因此，在某些情況下，將一個投資機會全部或部分分配給另一個Brookfield賬户(例如，包括共同投資工具)給Brookfield帶來的總經濟收益可能(或預計會)大於將特定投資分配給我們投資的合夥企業或Brookfield賬户的情況。例如，Brookfield不需要將某些交易費、分手費和向某些聯合投資工具收取的管理費抵銷。同樣，鑑於Brookfield在不同Brookfield賬户中的不同經濟利益，Brookfield在評估在不同Brookfield賬户之間分配的部分投資機會時將面臨利益衝突，特別是在將部分機會分配給Brookfield賬户的情況下，Brookfield在該賬户中擁有相對於參與機會的其他Brookfield賬户更大的經濟利益。儘管如此，Brookfield將根據其對Brookfield賬户的受託責任，根據每個Brookfield賬户的管理文件和Brookfield的內部政策和程序，做出分配和估值決定。

此外，Brookfield預計將達成正式或非正式安排(包括與一個或多個共同投資者和/或戰略投資者)，根據這些安排，Brookfield將從向這些投資者提供共同投資機會中直接或間接地從經濟上受益。關於此類安排，Brookfield可同意提供降低費用和/或獎勵補償(或其回扣)，包括就該等投資者在Brookfield賬户的投資提供費用和/或獎勵補償(或其回扣)，前提是該投資者未獲分配一定數量的共同投資機會。因此，在某些情況下，Brookfield將受到激勵，將更大比例的投資機會分配給共同投資者，而不是在缺乏此類安排和經濟激勵的情況下分配。此外，Brookfield對共同投資機會的分配可能會在其他方面使Brookfield受益，包括此類投資者增加對一個或多個Brookfield賬户的投資。

•共同投資的分配。投資Brookfield Infrastructure(以及我們在任何Brookfield帳户中的投資)不會使任何單位持有人有權獲得共同投資機會，單位持有人將沒有任何權利獲得共同投資。只要我們投資的Brookfield賬户將共同投資機會分配給Brookfield Infrastructure，單位持有人通常只會間接地接觸到共同投資機會。

202布魯克菲爾德基礎設施

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在Brookfield酌情確定將提供給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)並由其執行的投資機會的範圍內，投資機會的分配如果上述金額超過合夥企業(或我們投資的Brookfield賬户)的適當金額，而在某些情況下，Brookfield酌情決定的金額將低於相關Brookfield賬户的管理協議所允許的最大集中度，則Brookfield可以行使其唯一和絕對的酌情決定權，向一個或多個投資者(包括Brookfield賬户、Brookfield Infrastructure(作為Brookfield賬户的投資者)、Brookfield員工和/或第三方)提供以Brookfield確定的條款和條件作為共同投資者參與此類機會的能力。此外，Brookfield可以向投資者提供潛在的共同投資機會，這些機會對適用的投資機會具有潛在的戰略利益，包括Brookfield Infrastructure(作為Brookfield帳户的投資者)和/或其他Brookfield帳户(統稱為，戰略聯合投資者“)。無論可用投資機會是否超過適用於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的金額，共同投資機會均可提供給Strategic Co-Investors，因此，戰略共同投資者的參與將減少Brookfield Infrastructure(或該Brookfield帳户)可用投資機會的數量。

在Brookfield決定向一個或多個潛在的共同投資者提供共同投資機會的情況下，Brookfield通常擁有廣泛的自由裁量權，可以決定將共同投資機會分配給誰以及以什麼相對金額分配。關於共同投資機會分配的決定將基於當時存在的事實和情況以及Brookfield完全酌情認為相關的當時存在的因素(包括需要Brookfield做出主觀決策的因素)，可能不同於確定任何其他共同投資機會分配時使用的那些因素。

為免生疑問，Brookfield和Brookfield Infrastructure通常將直接和/或以Brookfield帳户投資者的身份獲得共同投資機會。然而，Brookfield可能會代表Brookfield Infrastructure確定Brookfield Infrastructure將不會或不能(完全或不能)參與共同投資機會。Brookfield還可以將Brookfield Infrastructure參與聯合投資機會的權利轉讓給任何其他個人或實體，包括其他Brookfield賬户。

此外，但在符合前述規定的情況下，Brookfield還可根據與這些投資者的合同或其他安排，決定向某些投資者(但不向Brookfield Infrastructure和/或其他類似情況的投資者)提供關於所有或選定的地域、行業或未來共同投資機會的其他子集的優先權利。Brookfield可能成立和管理一個或多個投資工具或賬户，投資者將通過這些投資工具或賬户參與共同投資機會。納入此類計劃及其條款將由Brookfield自行決定，其中可能包括上述部分或全部因素。

布魯克菲爾德基礎設施203

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共同投資機會的分配引起了利益衝突的考慮，包括Brookfield受到激勵，以使Brookfield受益的方式分配此類機會，而不是通過從共同投資者那裏獲得費用和/或激勵性補償(包括向某人分配此類共同投資機會，以鼓勵該人與Brookfield建立關係或擴大其關係)，以及如果就現有投資授予共同投資機會，則參與該共同投資機會的投資者就此類投資向Brookfield支付的直接或間接金額將由Brookfield決定。

過去的分配決定不一定代表未來的分配決定，作為Brookfield賬户的投資者，合夥企業直接或間接獲得的共同投資機會的實際數量可能比歷史上提供的機會多得多，也可能少得多。此外，在某些情況下，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)將承擔與未完成的共同投資相關的成本。請參閲“共同投資費用“和”促進投資和共同投資“下面。儘管有上述激勵措施，Brookfield始終努力按照其受託責任和相關Brookfield賬户管理文件中規定的披露，以公平和公平的方式分配共同投資機會。

Brookfield Infrastructure關於共同投資機會的回報可能會超過其一般回報，或我們投資的Brookfield賬户或其他特定投資的回報，特別是對於其投資不受任何(或減少)管理費、套利分配或支付給Brookfield的類似補償的共同投資機會。

此外，並無規定任何共同投資須在同一時間或以相同條件為每名共同投資者作出或處置。例如，投資者(包括Brookfield Infrastructure)可能在不同的時間參與共同投資機會(例如Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可以在共同投資者參與此類共同投資機會之前提供臨時債務或股權融資或以其他方式促進共同投資)，這也將影響共同投資者實現的回報。

如果Brookfield和/或Brookfield Infrastructure參與共同投資機會，Brookfield可決定其和/或Brookfield Infrastructure(視情況而定)使用證券為其全部或部分出資。Brookfield將全權酌情決定其及/或Brookfield Infrastructure的融資形式，考慮其認為在當時情況下相關的因素，以期促進完成適用的交易，包括但不限於：(A)相關Brookfield賬户及其共同投資者是否有能力以現金為適用的投資提供資金；(B)適用的證券出資是否預期對適用資產的賣傢俱有吸引力；及/或(C)適用的證券出資預期是否會增加適用的共同投資者。這種使用證券融資的決定可能只符合Brookfield的利益，而不是我們的單位持有人和其他共同投資者的利益，而且這種決定可能會導致不利的後果，包括交易執行的可能性降低和/或資產的購買價格上升。Brookfield將全權酌情決定其出資證券的價值，該價值可能基於股票在一段時間內的成交量加權平均價格、股票在適用交易結束日的收盤價，或在這種情況下它認為公平合理的其他估值。另請參閲“投資機會的分配“以上和”價值的釐定“下面。

204布魯克菲爾德基礎設施

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•共同投資費用。共同投資者(包括(A)投資於Brookfield Infrastructure提供的共同投資機會的第三方共同投資者，以及(B)Brookfield Infrastructure共同投資於其投資的Brookfield賬户提供的機會的程度)通常將承擔其按比例與共同投資有關的費用、成本和支出的份額，包括與共同投資有關的費用、成本和支出的份額，包括與發現、調查、開發、收購或完成、所有權、維護、監測、套期保值、融資和處置共同投資有關的費用、成本和支出的份額。

Brookfield將努力在Brookfield Infrastructure及其聯合投資者(或我們投資的Brookfield帳户及其聯合投資者，包括Brookfield Infrastructure)之間按比例分配此類費用、成本和支出。儘管如此，合同承諾通過Brookfield管理的共同投資工具或計劃參與共同投資機會的第三方共同投資者(包括共同投資者)一般不會支付或以其他方式承擔與未完成的共同投資機會相關的費用、成本和開支(統稱為“中斷交易費用、成本和開支”)，在這種情況下，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可能會承擔費用。可歸因於潛在共同投資者的成本和支出，即使Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)無法(出於投資集中度限制或其他原因)獨立完成全部投資。出現這種情況的原因有很多，包括在停止尋求共同投資機會時，第三方共同投資者(A)尚未確定(或尚未確定其預期分配)，(B)尚未承諾進行這種潛在投資，或(C)未按合同同意承擔此類費用、費用和開支。儘管如上所述，在所有情況下，Brookfield(以Brookfield Infrastructure的共同投資者或潛在共同投資者的身份)和Brookfield Infrastructure(以其投資的Brookfield賬户的共同投資者或潛在共同投資者的身份)將不承擔與以下相關的破裂交易費用、成本和支出：(A)它同意支持(通過後盾或類似安排)的超額機會的任何部分，以期將該部分超額機會辛迪加給第三方共同投資者，以及(B)其以共同投資者或潛在共同投資者的身份在投資機會中按比例分配的份額，但在就該機會提出具有約束力的要約之前該機會已停止追逐的範圍內。

•促進投資和共同投資。為了及時有效地促進投資活動，Brookfield、Brookfield Infrastructure或其他Brookfield帳户將不時為最終將與Brookfield Infrastructure、另一個Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield帳户)或共同投資者共享或完全由Brookfield Infrastructure、另一個Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield帳户)共享或完全由Brookfield Infrastructure、另一個Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield帳户)共享或完全由Brookfield基礎設施、另一個Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield帳户)共享的投資提供資金或產生其他成本和支出(除其他外，包括使用貸款安排和/或出具擔保或信用證)。提供這些融資安排是為了促進Brookfield認為符合我們最佳利益(或我們投資的Brookfield賬户的最佳利益)的投資。但對於這些形式的支持，我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户可能會失去投資機會，例如，如果Brookfield賬户尚未完成其籌款期限，如果尚未確定共同投資者。Brookfield認為，通過這種方式以及作為Brookfield平臺一部分的投資者或對Brookfield(包括Brookfield Infrastructure和其他Brookfield賬户)表現出一貫和長期承諾的投資者的投資，布魯克菲爾德基礎設施(以及我們投資的Brookfield賬户)將整體受益，並通過參與這些協同安排並從中受益來提高我們部門的吸引力。然而，這些安排會引起利益衝突的考慮。

布魯克菲爾德基礎設施205

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根據該等安排，有關投資者(不論是Brookfield Infrastructure、另一Brookfield帳户或共同投資者)將須向有關融資提供者(不論Brookfield、Brookfield Infrastructure或另一Brookfield帳户)償還所產生的按金及其他費用、成本及開支，並須根據與該投資者議定的條款承擔適用於該等融資活動的費用。投資者應償還為其利益而開立的貸款安排或信用證項下到期應付的任何款項，儘管不能保證任何該等投資者會承擔該等費用、成本及開支或不會拖欠其償還該等款項的責任，在此情況下，該等款項將不成比例地由融資提供者承擔。在某些情況下，例如短期融資期限，這些安排將不包括在這種情況下Brookfield酌情決定支付給投資資助方的任何利息或其他補償。

此外，Brookfield Infrastructure(或投資所在的Brookfield帳户)獲準提供臨時債務或股權融資(包括緊急資金或作為後續投資的一部分)，目的是連接與現有共同投資相關的潛在共同投資或後續投資(包括在將共同投資或後續投資分配和/或辛迪加(視情況而定)給共同投資者之前)，但前提是Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的利益之間的利益將被允許進行此類投資。在任何此類融資中，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可能會產生費用、成本和開支，其中包括與借款和/或對衝活動相關的費用、成本和開支(例如，對衝可能會產生費用、成本和開支，包括與借款和/或對衝活動(例如，對貨幣、利率或其他風險敞口進行對衝)有關的費用、成本和開支。在潛在投資未完成的情況下，這些費用、成本和支出將被視為違約交易費用、成本和支出(見“共同投資費用“(上圖)。此外，在投資完成的情況下，將此類投資出售或轉讓給共同投資者的條款可能不利於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)，並可能為此類共同投資者帶來比Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)在進行(或促進)投資時更優惠的條款。例如，不能保證任何共同投資者最終會同意按比例承擔與任何此類對衝或借款相關的費用、成本和/或費用，或與任何此類對衝或借款活動相關的費用、成本和/或費用，在這種情況下，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)將承擔比按比例分配更多的費用。同樣，如果一項投資在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)持有期間折舊，共同投資者可以協商一個較低的價格，我們(或我們投資的Brookfield賬户)可能會在我們代表共同投資者(或為了向聯合投資者)持有的投資部分蒙受損失(包括與投資相關的費用、成本和開支和/或持有成本)。在此類情況下，Brookfield Infrastructure(或我們所投資的Brookfield帳户)仍可在Brookfield確定符合我們的最佳利益的情況下，按照此類共同投資者在相關時間協商(並同意)的條款將投資出售給共同投資者，例如出於減少我們對此類投資的風險敞口或將其他參與者納入投資的願望。

206布魯克菲爾德基礎設施

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•客户和其他關係。Brookfield和Oaktree(定義如下)分別與大量開發商、機構、公司和其他市場參與者(統稱為，Brookfield客户關係“)。這些Brookfield客户關係持有和追求的投資與我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户持有和追求的投資類似，包括可能代表我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户的適當投資機會的某些投資。

這些Brookfield客户關係可能會與Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield帳户)爭奪投資機會。Brookfield將尋求保持這種Brookfield客户關係，包括在我們投資的新Brookfield賬户建立之後。在決定是否代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)尋求特定機會時，我們的普通合夥人將考慮這些關係，鑑於這種關係，可能存在不代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)追求的某些潛在機會。此外，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可以與Brookfield客户關係一起投資，或與Brookfield客户關係一起投資(或建立合資企業或其他類似安排)，特別是與這些客户的關係，而與這些客户的關係可能會影響我們的普通合夥人關於此類投資的決定。

•與二級基金髮生衝突。 Brookfield贊助、管理和投資某些專注於進行二次投資的Brookfield帳户(如Brookfield帳户、二級基金“)，包括對第三方管理的集合投資工具的投資(”第三方車輛)、第三方工具和相關投資的資本重組(統稱為，二次投資“)。這些次級投資可能受到有利於次級基金的重大治理、控制和/或少數股權保護。布魯克菲爾德基礎設施、我們投資的布魯克菲爾德賬户和證券投資預計將與此類第三方普通合夥人及其管理的工具爭奪投資機會，並有望管理相互競爭的資產。例如，在競爭性拍賣過程中，一方面第三方普通合夥人(和/或其管理的工具)以及我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户可能是潛在的競標者。同樣，第三方普通合夥人(和/或其管理工具)可以投資於與Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户持有的資產競爭的資產，我們投資這些資產是為了爭奪市場份額或其他事項。

布魯克菲爾德基礎設施207

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為了緩解這些情況下的潛在利益衝突，Brookfield可以(但沒有義務)採取以下一項或多項行動(由Brookfield自行決定)：(I)使二級基金在其本來有權投票的情況下保持被動或迴避，這意味着二級基金在某些決定方面服從第三方普通合夥人或其管理工具中的第三方投資者的決定或判斷；(Ii)導致二級基金僅持有沒有治理權的投資的非控股權益；(Iii)將此事轉介一名或多名與Brookfield無關的人士；。(Iv)就此事徵詢Brookfield Infrastructure的獨立董事或我們所投資的Brookfield帳户的顧問委員會及/或第二基金(Brookfield認為適當)的意見，並尋求他們的同意；。或(V)設立道德屏障或信息屏障(這可能是暫時的，目的有限)，旨在將Brookfield投資專業人員一方面代表二級基金獨立行事，另一方面在我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户中，每種情況下都有單獨的法律顧問和其他顧問支持。

在任何時候，Brookfield都將努力公平、公正和公正地對待所有Brookfield賬户。然而，不能保證布魯克菲爾德採取的任何行動或措施在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證其自身利益不會影響其行為，而且如果布魯克菲爾德沒有面臨這些利益衝突，布魯克菲爾德賬户的結果可能會不如其他情況。此外，預計布魯克菲爾德採取的行動和措施將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。

•某些非控股關聯公司尋求投資機會。 與Brookfield有關聯的某些公司(A)全部或部分由Brookfield以外的人控制，例如，包括Brookfield不完全控制的與第三方的合資企業或類似安排，和/或(B)不與Brookfield就投資決策進行協調或協商。非受控附屬公司“)。此類非受控附屬公司的投資目標可能與我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户重疊，因此可能會產生衝突。例如，該等非受控聯屬公司或由該等非受控聯屬公司管理的投資工具不時會尋求適合我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户的投資機會，但由於該等非受控聯屬公司不會與Brookfield磋商及/或不受Brookfield控制，因此無法向我們或該等Brookfield帳户提供該等投資機會。

與投資有關的衝突

正如在本20-F表格中指出的那樣，布魯克菲爾德基礎設施公司預計將受益於它與布魯克菲爾德和布魯克菲爾德的專業知識和資源的合作關係。Brookfield認為，在其綜合投資平臺內運營符合其所有客户的最佳利益，包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account。然而，作為更廣泛的Brookfield平臺的一部分，會引發實際和潛在的衝突。

208布魯克菲爾德基礎設施

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•給其他Brookfield客户的建議可能會與Brookfield Infrastructure的利益衝突。鑑於Brookfield的投資和相關業務活動的廣泛範圍：(I)Brookfield及其人員將就當前或未來的Brookfield賬户和/或Brookfield提供的建議提供建議並採取行動，這些建議可能與Brookfield向我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户提供的建議相競爭或衝突，或者可能涉及與我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户不同的行動時機或性質，以及(Ii)Brookfield賬户和/或Brookfield的投資可能具有稀釋或以其他方式不利價值的效果，我們所投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户的價格和/或投資策略。例如，當另一個Brookfield客户在Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Infrastructure投資的Brookfield客户的投資組合決策之前或同時管理或實施投資組合決策時，市場影響、流動性限制和/或其他因素可能會導致我們獲得不太有利的結果、支付更高的交易成本或處於不利地位。

在就我們的投資或我們投資的Brookfield賬户做出某些決定時，如果與一個或多個其他Brookfield賬户和/或Brookfield的利益相競爭或不同，Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield賬户)的利益與該等其他Brookfield賬户的利益之間可能會面臨某些利益衝突。如果Brookfield有權從其他Brookfield賬户獲得比我們和/或我們投資的Brookfield賬户更高的費用，在以下情況下，這些潛在的衝突將會加劇：做出分配決定的投資組合經理有權從其他Brookfield賬户獲得比我們和/或我們投資的Brookfield賬户更高的基於業績的補償；Brookfield(和/或關聯方投資者)在其他Brookfield賬户中的專有投資比我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户中的大，或者由於以下原因而存在關於特定戰略或機會的能力限制，例如，適用於Brookfield的頭寸限制和/或監管報告義務。此外，隨着投資隨着時間的推移而變化，預計還會出現更多的利益衝突，包括由於早先的投資分配決定。對於其他Brookfield賬户的投資和撤資決定可以不考慮Brookfield Infrastructure和/或我們所投資的Brookfield賬户的利益，即使此類決定是由我們的(直接或間接)投資活動提供信息和/或(直接或間接)對我們產生不利影響。

此外，某些Brookfield帳户(和/或此類Brookfield帳户的投資組合公司)為第三方提供有關Brookfield Infrastructure(或我們所投資的Brookfield帳户)可能投資或尋求投資的資產的投資銀行和其他諮詢服務。在這種情況下，此類Brookfield帳户(和/或此類Brookfield帳户的投資組合公司)的利益可能與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的利益衝突，而我們(或我們投資的Brookfield帳户)可能在尋求某些投資時與此類Brookfield帳户競爭。

布魯克菲爾德基礎設施209

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我們普通合夥人和Brookfield內部的不同業務部門和團隊可能會採取不同於普通合夥人和Brookfield其他領域的觀點、決定或建議。普通合夥人和Brookfield內部的不同投資組合管理團隊可能會以與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)不同或不利的方式，對他們建議的Brookfield帳户做出決定或採取(或避免採取)行動。這樣的團隊可能不會與Brookfield Infrastructure的投資組合管理團隊(或我們投資的Brookfield帳户)共享信息，包括由於某些信息障礙。請參閲“數據和信息共享“下面。

特別是，專注於進行二次投資的Brookfield賬户預計將投資於第三方工具。雖然此類Brookfield帳户預計將就此類第三方工具的某些控制權(並向其提供戰略建議)進行談判，但就限制Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)與Brookfield附屬公司進行交易的管理文件的規定而言，此類第三方工具不會被視為Brookfield帳户，也不會被視為Brookfield的“附屬公司”。因此，Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield賬户)將不會受到限制，無法從此類第三方基金或其他投資工具購買投資、向其出售投資或以其他方式與其進行交易。此類Brookfield帳户及其投資的第三方工具的利益可能與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的利益衝突，包括在此類其他Brookfield帳户對此類第三方工具行使(或拒絕行使)控制權或以與Brookfield對Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的建議不同的方式向其提供戰略建議的情況下。

•人員配置。Brookfield將投入其認為必要的時間，以適當的方式處理Brookfield Infrastructure和我們投資的每個Brookfield賬户的業務。然而，為一個Brookfield帳户工作的各個團隊和人員也將處理與其他Brookfield帳户相關的事務。因此，在Brookfield Infrastructure和其他Brookfield帳户之間的人員分配以及此類其他策略可能會出現衝突。例如，某些預期將把他們的業務時間投入Brookfield Infrastructure的投資專業人員也被合同要求並將把相當大一部分業務時間投入到其他Brookfield賬户的管理和運營中，這種情況可能會導致這些投資組合經理和/或處於類似地位的其他人員的利益衝突。

210布魯克菲爾德基礎設施

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•綜合投資平臺、信息共享和相關交易限制。正如本文其他地方指出的那樣，Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，擁有、管理和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產、業務和投資工具的悠久歷史。除非另有説明，Brookfield通常以一體化的方式管理其投資和業務線，沒有其他公司可能實施的信息障礙，以分離某些投資團隊，使一個團隊的活動不會限制或以其他方式影響另一個團隊的活動。Brookfield認為，以一體化的方式管理其投資和資產管理平臺符合Brookfield客户的最佳利益，包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield客户，使他們能夠利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的觸角、關係和市場地位，尋找投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場以及管理和運營需求。除其他事項外，Brookfield將可以通過其平臺訪問與業務運營、趨勢、預算、客户和/或用户、資產、資金和其他指標有關的信息，Brookfield使用這些信息來確定和/或評估我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户的潛在投資，並促進投資管理，包括通過運營改進。Brookfield認為，以整合的方式管理其更廣泛的投資和資產管理平臺，包括共享通過該平臺獲得的信息和數據，將為Brookfield賬户提供更強大的交易採購、投資和資產管理能力，以及相關的協同效應，包括更好地預測宏觀經濟和其他趨勢，併為Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield賬户)做出更明智的決策。

與此同時，這種程度的整合導致了某些監管、法律、合同和其他考慮因素，在某些情況下，這些考慮因素限制了某些活動，如果Brookfield以不同的方式管理其平臺(例如，在有圍牆的環境中)，則不會出現這些活動，並且Brookfield需要在正常過程中管理這些活動。例如，我們買賣某些證券的能力(以及我們投資的Brookfield賬户的能力)會不時受到適用證券法、監管要求、Brookfield持有的信息、適用於Brookfield的合同義務、與Brookfield和Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户)相關的潛在聲譽風險的限制，以及Brookfield旨在遵守這些和類似要求的內部政策的限制。因此，由於Brookfield在Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield帳户)以外的活動、法規要求、政策和聲譽風險評估，Brookfield不會不時地參與Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield帳户)的交易或其他活動，或執行某些有利於Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield帳户)的權利。

布魯克菲爾德基礎設施211

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Brookfield將擁有有關公司的重要非公開信息，這些信息將限制我們(以及我們投資的Brookfield賬户)在特定時間內買賣與這些公司(或潛在的其他公司)相關的證券的能力。例如，Brookfield通過其平臺對各種公司和資產進行控制權投資，其人員在Brookfield投資的投資組合公司(包括代表我們投資的Brookfield賬户)的董事會中佔有席位，或擁有董事會觀察權。此外，Brookfield經常在其平臺上獲取與其認為的投資機會有關的機密信息。因此，Brookfield交易其擁有重大非公開信息的公司的證券的能力將受到限制和/或限制，即使這些信息不是為了Brookfield賬户的利益而獲得的，而Brookfield賬户被限制進行投資。這將對我們在特定時間內進行和/或處置某些投資的能力造成不利影響。

此外，就某些法律和法規而言，Brookfield、被信息障礙分隔的Brookfield業務(例如PSG和Oaktree)及其賬户以及Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure)被視為附屬公司，因此，預計Brookfield、被信息障礙分隔的Brookfield業務及其賬户和Brookfield賬户將不時在一個或多個相同的發行人中持有頭寸(在某些情況下將是重大的)。因此，Brookfield需要為某些證券法目的(包括證券法第144條下的交易限制，遵守交易法第13節下的報告義務和交易法第16節下的報告和短期週轉利潤返還義務)和其他監管目的(包括(I)公用事業公司和公用事業控股公司；(Ii)銀行控股公司；(Iii)廣播牌照、航空公司、鐵路、水運公司和卡車運輸公司的所有者；(Iv)賭場和博彩業務；以及(V)公共服務公司(如提供天然氣、電力或電話服務的公司))而合計此類投資持有量。因此，Brookfield、被信息障礙分隔的Brookfield業務和/或其他Brookfield帳户的活動可能會導致Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield帳户的投資更早公開披露，對我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户交易的限制(包括在特定時間進行或處置某些投資的能力)，對我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户所做投資的價格的不利影響，潛在的短期利潤流失、處罰和/或監管補救措施，或者以其他方式為我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户造成利益衝突。

212布魯克菲爾德基礎設施

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因此，在某些情況下，Brookfield可能會限制、限制或減少Brookfield Infrastructure的投資(或我們所投資的Brookfield帳户的投資)的金額。此外，我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield Account的某些投資在收購後可能會受到法律和/或其他轉讓限制。當面臨上述限制時，Brookfield一般會避免超過門檻，因為超過門檻可能會對Brookfield有效開展業務活動的能力產生不利影響。Brookfield還可以減少我們(和Brookfield賬户)在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)中的權益，或限制其參與可獲得性有限的投資機會，或者Brookfield考慮到某些法規或其他要求而決定限制其總投資，以便其他追求類似投資策略的Brookfield賬户能夠在該投資機會中獲得權益。Brookfield可以決定不參與某些可能對我們(或我們投資的Brookfield賬户)有利的交易或活動，因為按照適用法律從事此類交易或活動將導致Brookfield的重大成本或行政負擔，或造成交易或其他錯誤的潛在風險。

此外，Brookfield在以綜合方式管理其投資和資產管理平臺時將出現某些潛在的衝突考慮。例如，在尋求有效地管理所有Brookfield帳户的業務活動時，Brookfield可以酌情決定在某些時間對某些Brookfield帳户應用某些限制，但不對其他帳户應用某些限制，同時考慮到它認為適當的相關事實和情況。此外，雖然Brookfield將擁有或從整個平臺(包括所有Brookfield賬户和/或他們的投資組合公司、戰略、業務和運營)獲得信息，但Brookfield也將把這些信息用於其自身的業務和投資活動以及Brookfield賬户的業務和投資活動。

布魯克菲爾德基礎設施213

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在綜合環境中運營也預計會導致Brookfield、Brookfield Account和/或投資組合公司持有不同於Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield Account或其投資組合公司的倉位，或導致Brookfield、Brookfield Account和/或投資組合公司從Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield Account的業務和投資活動中受益(反之亦然)。例如，從我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户的投資活動中獲得的信息可以增強Brookfield代表另一個Brookfield帳户或其本身投資特定公司的能力。這些整合的平臺協同效應預計將為Brookfield、Brookfield賬户和投資組合公司以及Brookfield的關聯公司和相關方(包括那些獨立管理的公司和他們的賬户)提供實質性好處，而不會向正在使用信息的Brookfield賬户補償，因為Brookfield與其關聯公司和關聯方共享有關Brookfield賬户和/或投資組合公司的信息。例如，Brookfield將與Brookfield平臺其他成員的Brookfield帳户及其帳户免費共享針對投資組合公司投資而準備的投資研究報告(根據信息障礙和相關協議)。請參閲“橡樹樹“和”布魯克菲爾德的公共證券集團“下面。雖然Brookfield認為，通過利用Brookfield的長期運營歷史、廣泛的覆蓋範圍和跨行業和地域的專業知識，在其平臺上共享信息會使Brookfield賬户整體受益，但這種做法會引發衝突，因為Brookfield有動機追求和管理Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield賬户)的投資，這些投資的數據和信息可以通過使整個平臺上的Brookfield、Brookfield賬户和/或其投資組合公司受益的方式來利用，包括Brookfield本來不會進行的投資，或者以低於Brookfield在正常情況下尋求的條件進行的投資。

雖然Brookfield將在綜合基礎上管理其投資和資產管理平臺，但不能保證管理Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield賬户的投資活動的投資專業人員在任何給定時間點都可以訪問和/或瞭解Brookfield瞭解的所有信息。相反，在集成環境中運營可以為Brookfield提供對Brookfield可能已經獲得的與對另一個Brookfield帳户的投資相關的信息的訪問和了解，這可以為這些如果不是因為其在Brookfield的平臺中的位置而不存在的其他Brookfield帳户提供好處。Brookfield沒有任何義務或其他義務為Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或任何投資組合公司提供所有此類信息。

214布魯克菲爾德基礎設施

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•數據管理。在其認為必要或適當的範圍內，Brookfield將自行決定向我們以及我們的投資和/或其他Brookfield帳户及其投資組合公司(統稱為，數據持有者“)。除其他外，此類服務可包括協助獲取、分析、整理、處理、包裝、組織、測繪、持有、轉換、增強、營銷和銷售數據，以便通過與第三方和/或直接與數據持有者的許可和/或銷售安排實現貨幣化。在所提供的範圍內，這些服務將受到以下討論的限制以及適用的合同和/或法律義務或限制，包括在使用重大非公開信息方面。此外，如果是與Brookfield Infrastructure或我們的一項投資達成協議，我們將直接或間接承擔我們適當份額的相關賠償。此外，Brookfield可全權酌情決定，在適用法律和法規(包括隱私法律和法規)的約束下，一個數據持有者的數據可以與其他數據持有者的數據合併，來自該合併數據集的任何收入將在Brookfield自行決定的公平和公平的基礎上在Brookfield和適用數據持有者之間分配，如果Brookfield隨後確定此類更正是必要的或可取的，Brookfield可以進行更正分配。

Brookfield對任何數據管理服務的補償可能包括通過任何許可和/或銷售安排產生的收入的一定比例、費用、特許權使用費以及成本和費用補償(包括啟動成本和與從事相關事務的人員相關的可分配間接費用(包括工資、福利和其他類似費用)。這筆補償不會抵消管理或其他費用，也不會以其他方式與數據持有人、Brookfield Infrastructure、其他Brookfield賬户、他們的投資組合公司或單位持有人分享。Brookfield可以在Brookfield(包括其他Brookfield帳户和/或其投資組合公司)內免費共享其數據管理服務的產品，在這種情況下，數據持有者預計不會因向Brookfield提供其數據而獲得任何財務或其他利益。提供數據管理服務將激勵Brookfield追求和進行產生大量數據的投資，包括代表我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield客户。雖然所有投資都將在我們(或相關Brookfield賬户)的投資授權範圍內，並與我們(或相關Brookfield賬户)的投資目標一致，但它們可能包括Brookfield否則可能不會進行的投資，或者如果Brookfield沒有提供數據管理服務，其條款不如Brookfield尋求獲得的投資。

布魯克菲爾德基礎設施215

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•Brookfield帳户的投資條款可能對另一個Brookfield帳户有利或不利。在為Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或其他Brookfield帳户做出投資決策時，Brookfield會不時面臨Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的利益與其他Brookfield帳户的利益之間的某些利益衝突。例如，根據適用法律和管理文件中包含的任何限制，Brookfield可不時導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)投資於Brookfield關聯公司或由Brookfield提供諮詢的公司的證券、銀行貸款或其他義務，或Brookfield賬户擁有股權、債務或其他權益的公司的證券、銀行貸款或其他義務，或從事導致其他Brookfield賬户獲得經濟利益、被免除債務或剝離投資的投資交易。例如，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可以不時地對實體進行債務或股權投資，這些實體預計將使用此類投資的收益償還另一個Brookfield賬户的貸款。視情況而定，如果Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)投入更多資金，從而提供足夠的資金來償還該等其他Brookfield帳户，則該其他Brookfield帳户將受益；或者，如果從該Brookfield帳户的角度來看，貸款條款具有吸引力(包括有吸引力的利率)，且該Brookfield帳户仍未償還貸款且該Brookfield帳户繼續根據現有貸款獲得付款，則該Brookfield帳户將受益。或者，不時會有另一個Brookfield帳户處於可以用來償還Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)貸款的投資的位置(這可能會比Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的預期發生得更早)，這將帶來相反的衝突。同樣，這種衝突在其他情況下也存在。例如，在某些情況下，Brookfield賬户將與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)投資的發行人進行私有化、資產購買或其他重大交易，這可能導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)比預期更早支付。如果Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的活動提高了其他Brookfield帳户在公司投資和與公司相關的活動方面的盈利能力，Brookfield可以在代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)採取的行動中考慮這些其他Brookfield帳户的利益。請參閲“與關聯方的投資“下面。

216 Brookfield基礎設施

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此外，在某些情況下，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或其他Brookfield帳户或他們的投資之一與第三方(或投資於與第三方已有協議的資產或組合公司)簽訂協議，限制其他Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户)參與潛在競爭行動的能力，例如在定義的地理區域內開發競爭資產。這些協議可能會對Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)尋求有吸引力的投資機會的能力造成不利影響。在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或其投資之一已實施此類限制的情況下，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)可能會不時試圖誘使其交易對手放棄此類限制，以使另一個Brookfield帳户受益。在這些情況下，我們不會同意或通知我們的單位持有人或我們合夥的普通合夥人的董事會。

•投資組合公司和Brookfield帳户之間的衝突。Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或我們的一項(通過Brookfield帳户直接或間接)投資與Brookfield、其他Brookfield帳户和/或他們的一個或多個投資之間將存在衝突。例如，另一個Brookfield帳户的投資組合公司可能是我們一項或多項(直接或間接)投資的競爭對手、客户、服務提供商或供應商。在這種情況下，其他Brookfield賬户和/或其投資組合公司可能會採取行動，對Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或我們的一項(直接或間接)投資產生不利後果，例如尋求增加它們的市場份額，損害我們的利益，從我們的投資中撤出業務，轉而支持以更具競爭力的價格提供相同產品或服務的競爭對手，或以我們(直接或間接)投資供應商的身份提高其產品價格，或對我們的(直接或間接)投資提起訴訟。此外，在這種情況下，Brookfield可能不會代表Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户或我們的(直接或間接)投資組合公司採取某些行動，這可能會導致另一個Brookfield賬户受益(反之亦然)。Brookfield實施了旨在緩解此類潛在利益衝突的政策和程序。這樣的政策和程序可能會減少Brookfield Account投資組合公司之間的業務活動，這將對Brookfield Infrastructure的投資組合公司(或我們投資的Brookfield帳户)產生負面影響，從而對Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户產生整體負面影響。然而，另一個Brookfield賬户或其投資組合公司可能會繼續採取對Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)或其投資組合公司造成不利後果的行動，Brookfield在這方面不會有任何義務或義務。

布魯克菲爾德基礎設施217

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•與關聯方的投資。鑑於Brookfield的活動範圍廣泛，在某些情況下，我們將(直接或通過Brookfield賬户間接)投資於Brookfield和/或其他Brookfield賬户(包括共同投資賬户)持有股權或債務頭寸的資產或公司，或在我們投資後Brookfield或其他Brookfield賬户投資(股權或債務頭寸)的資產或公司。例如，Brookfield和/或另一個Brookfield帳户(包括共同投資帳户)不時將：(A)與我們(或我們投資的Brookfield帳户)訂立聯合交易；(B)在他們的自由裁量權下，與我們(或我們投資的Brookfield帳户)一起投資，以促進投資(例如，在產能過剩的情況下)或促進遵守特定的法律、法規或類似要求；(C)是Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的某些投資的借款人或貸款人；和/或(D)投資於發行人資本結構的不同水平。由於本文所述的各種衝突和相關問題，我們(或我們所投資的Brookfield賬户)可能會在Brookfield或其他Brookfield賬户普遍實現利潤或就特定投資實現利潤的期間蒙受損失，或者可能實現比不存在本文所述衝突的情況下更低的利潤或更高的虧損。

Brookfield和其他Brookfield賬户在整個公司資本結構中投資於廣泛的資產類別，包括債務頭寸(比Brookfield Infrastructure的頭寸更低或更高的頭寸(或我們投資的Brookfield賬户))和股票證券(普通股或優先股)。Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)或其投資組合中的一個或多個公司可能會持有公司資本結構一部分的權益，而另一個Brookfield賬户或其投資組合中的一個或多個公司則持有另一部分的權益。在這種公司或財產遭遇困境或破產的情況下，這種利益衝突將會加劇。在這種情況下，其他Brookfield賬户或其他財團，包括Brookfield、Oaktree或Oaktree賬户，可能持有優先於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的權益，並可能尋求接管此類公司或財產。在這種情況下，參與此類資產的Brookfield帳户、Oaktree和/或Oaktree帳户可能會採取與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的利益相違背的行動。或者，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)可能對Brookfield或其他Brookfield帳户投資的公司進行投資，而該公司可能已經經歷(或在未來可能經歷)困境或破產。Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可能會成功地管理它，也可能不會成功地管理它，以擺脱這種困境。此類各方與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)之間的衝突將更加明顯，因為資產在現有貸款上接近違約，而Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可能沒有能力進行額外投資以維持其在資產中的地位(要麼是因為Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)沒有可用的承諾或其他限制)。在這種情況下，Brookfield、Brookfield Account、Oaktree和/或Oaktree Account可以以相對較小的投資獲得該公司的股份或接管該公司的管理(及其相關風險)，從而損害Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield Account)。

218布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Account和其他財團成員在某些投資中的權益可能不同於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield Account)的權益，可能會在不同的時間、不同的價格、不同的觀點(包括不同的投資目標和其他考慮因素)下被收購，並受到不同的條款和條件的約束。此外，如果Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)在另一個Brookfield帳户之後獲得資產或公司的權益，則Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的參與可能會為該Brookfield帳户帶來直接或間接的財務利益，否則該Brookfield帳户將無法獲得。此外，Brookfield賬户和其他財團成員可以在與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)不同的時間和條款處置其在適用投資中的權益，包括Brookfield賬户促進投資以期在交易完成後將其投資份額轉售給第三方的情況(在某些情況下，這可能導致Brookfield賬户因此類出售(或與此類出售相關)而獲得補償)，或者Brookfield賬户和/或此類財團成員尋求將資本重新分配到其他機會、降低風險、或者以與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)不同的方式管理他們的投資，這可能會對Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的投資價值和/或流動性產生不利影響。在任何此類情況下，此類Brookfield帳户在出售適用投資時可能會以不同於我們(或我們所投資的Brookfield帳户)的價值出售權益，甚至可能高於我們的價值。在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)與另一個Brookfield帳户一起投資的地方，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)可能希望以不同於此類Brookfield帳户的方式管理其投資，但可能會因為Brookfield帳户而受到限制。

布魯克菲爾德基礎設施219

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此外，我們、我們所投資的Brookfield帳户、Brookfield和/或另一Brookfield帳户可不時聯合收購資產組合，以期根據相關投資授權分割資產。在這種情況下，Brookfield將決定與投資有關的條款和條件，包括與每項資產相關的購買價格，如果交易只涉及收購我們(或我們投資的Brookfield賬户)最終保留的資產，該價格可能不代表我們(或我們投資的Brookfield賬户)將支付的價格。在某些情況下，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可能對分配給Brookfield或其他Brookfield賬户的資產具有剩餘負債，包括潛在的税務負債。此外，Brookfield不時會尋求代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和一個或多個其他Brookfield帳户一起出售資產，包括因為Brookfield認為這符合Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的最佳利益，並且每個參與Brookfield的帳户這樣做和/或因為它認為Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和每個適用的Brookfield帳户將作為聯合投資組合或平臺銷售的一部分產生額外價值。在這種情況下，Brookfield將決定與此類處置相關的條款和條件，包括銷售方式、與每項物業和/或其他資產相關的最終銷售價格以及銷售價格在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)和其他參與Brookfield賬户之間的分配，這將基於Brookfield酌情認為合適的一個或多個因素，其中包括相關資產的內部賬面價值、相關資產的評估和/或估值、外部顧問和/或顧問的建議，和/或由投資組合的一個或多個投標人歸因於各種資產的價值。儘管如上所述，Brookfield在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和其他參與Brookfield帳户之間的最終銷售價格分配可能與其確定時使用的任何一個特定因素不同，包括資產的最終購買者歸因於各種資產的價值。這些類型的交易將不需要單位持有人的批准。此外，我們、我們所投資的Brookfield帳户、Brookfield和/或Brookfield帳户將不時地共同簽訂具有約束力的協議以獲得投資。如果Brookfield或此類Brookfield賬户無法完成投資，我們(或我們所投資的Brookfield賬户)可能會承擔額外的負債，包括任何存款的潛在損失或為整個投資提供資金的義務。類似地，如果與投資相關的債務的結構使得Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)、Brookfield和/或另一個Brookfield賬户在交叉抵押、聯合借款人、聯合擔保人或類似基礎上共同負責償還債務，則Brookfield和/或其他Brookfield賬户未能償還此類債務或履行其他義務可能導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)需要提供的資金多於其資金按比例債務的份額。

220 Brookfield基礎設施

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如果Brookfield或其他Brookfield帳户作為貸款人蔘與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户或投資組合公司的借款，則Brookfield的(或其他Brookfield帳户)的利益可能與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或適用的投資組合公司的利益衝突。在這種情況下，Brookfield Infrastructure的資產可能會質押到這樣的Brookfield賬户，作為貸款的擔保。作為貸款人，Brookfield或相關Brookfield帳户可能會按照自身利益行事，而不考慮Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户、我們的投資組合公司或單位持有人的利益，這可能會對Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户以及我們的投資組合公司產生重大不利影響，在某些情況下，如發生違約，最終可能導致Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户持有的資產變現，並造成全部投資損失。

在Brookfield和/或另一個Brookfield帳户持有與Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield帳户不同的投資權益的情況下，除其他事項外，利益衝突將與以下各項相關：(I)每個帳户投資的性質、時間和條款，(Ii)在帳户之間的控制權和其他管理權的分配，(Iii)每個帳户投資的戰略目標和/或時間安排，(Iv)對全部或部分投資的不同處置權、觀點和/或需求，(5)賬户間與投資有關的負債的解決；(6)共同持有資源(如知識產權、集合基金等)的分配；和/或(7)與投資有關的其他考慮。這些衝突是各種因素造成的，除其他外，包括對不同資本結構水平的投資、不同的控制措施、不同的風險概況、關於處置備選方案的不同權利、不同的投資目標、戰略和視野、不同的目標回報率以及與共同投資者和/或其他因素有關的權利。Brookfield將在和/或其他因素中管理或解決這些問題。Brookfield將按照其對每個賬户的受託責任，以公平和公平的方式管理或解決這些問題。然而，不能保證Brookfield會以任何特定方式管理或解決這些問題，也不能保證它會以如果沒有出現這些衝突考慮就會管理或解決這些問題的相同方式來管理或解決這些問題。

布魯克菲爾德基礎設施221

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如上所述，Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield賬户，一方面，Brookfield和其他Brookfield賬户(包括共同投資賬户)，另一方面，將以不同的條款投資於同一公司的不同類別或類型的證券(或該公司發行的其他資產、工具或債務)，從而產生不同的利益。例如，如果投資的公司或資產遭遇財務困境、破產或類似情況，我們的權益可能會因Brookfield或其他Brookfield賬户的參與和與其投資有關的行動而受到從屬或不利影響，只要他們的權益比Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield賬户的權益更優先或具有不同的合同權利。在這些情況下，Brookfield將在管理雙方的投資以期實現其價值最大化以及與此相關的追求或執行權利或活動方面面臨衝突。在任何時候，Brookfield在追求和管理這些投資時，都將尋求公平、合理並符合其投資使命的每個賬户(包括Brookfield Infrastructure和/或我們所投資的Brookfield賬户)。然而，這些因素可能導致我們的(直接和間接)利益以及Brookfield和其他Brookfield賬户的利益在某些情況下得到不同的管理，並且我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户實現了與Brookfield和/或其他Brookfield賬户不同的投資回報(包括可能更低的回報)。

此外，預計Brookfield將就一項投資的資本結構的不同部分向其他Brookfield賬户提供建議。因此，Brookfield可以針對Brookfield Infrastructure和/或我們所投資的Brookfield帳户所擁有的特定投資追求或強制執行權利或活動，或不追求或強制執行權利或活動。我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户可能會受到這些活動的負面影響，代表Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield賬户的交易可能會以低於其他情況下的優惠價格或條款進行。此外，如果Brookfield和/或其他Brookfield帳户持有發行人的有投票權證券，而我們(直接或間接)持有貸款、債券或其他與信貸相關的證券，則Brookfield或此類其他Brookfield帳户可能有權就某些可能對Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户持有的頭寸產生不利影響的事項進行投票。

由於上述各種衝突和相關問題，我們可能在Brookfield或其他Brookfield賬户普遍或就特定持股實現利潤的期間遭受(直接或間接)損失，或者可能實現比沒有上述衝突的情況下更低的利潤或更高的虧損。

222布魯克菲爾德基礎設施

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為了緩解這些情況下的潛在利益衝突，Brookfield可以但不會有義務代表自己、Brookfield Infrastructure和/或其他Brookfield帳户採取行動，其中包括其自行決定的以下一項或多項：(I)容忍權利，例如導致Brookfield、Brookfield Infrastructure和/或其他Brookfield帳户在其本來有權投票的情況下保持被動，這可能意味着Brookfield、Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或其他Brookfield帳户(視情況適用)服從獨立的、同類別證券的第三方投資者就違約、喪失抵押品贖回權、解決辦法、重組和/或類似事項的決定，包括投資的受託人或管理機構或其他代理人採取的行動，例如免除、放棄、寬恕或減少任何本金或利息索賠、延長任何本金或利息的支付到期日或到期日、解除或替代任何實質性抵押品、免除、放棄、終止或修改任何擔保或賠償的任何實質性規定、任何留置權的從屬地位以及關於任何契諾的免除、放棄或許可；(Ii)使Brookfield、Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或其他Brookfield賬户僅持有任何此類投資的非控股權益；(Iii)將此事提交給與Brookfield無關的一個或多個人，如第三方貸款服務機構、行政代理或其他代理，以審查和/或批准計劃的行動；(Iv)就該事項諮詢我們普通合夥人的獨立董事和/或尋求其批准；(V)設立道德屏障或信息屏障(這可能是暫時的，目的有限)，旨在將Brookfield投資專業人員一方面代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)獨立行事，另一方面代表Brookfield和/或其他Brookfield賬户，在各自的法律顧問和其他顧問的支持下；(Vi)努力確保Brookfield、Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或其他Brookfield賬户在相同的證券或金融工具中擁有相同的權益，並以相同的比例保持利益一致；和/或(Vii)導致Brookfield、Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或其他Brookfield帳户剝離其本來可以持有的投資，包括但不限於導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)將其頭寸出售給Brookfield或另一個Brookfield帳户(反之亦然)。

布魯克菲爾德基礎設施223

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在任何時候，Brookfield都將努力公平、公平地對待所有Brookfield管理的賬户(包括Brookfield Infrastructure和我們投資的任何Brookfield賬户)，並在追求和管理這些投資時與其投資使命保持一致。然而，不能保證Brookfield採取的任何行動或措施在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證其自身利益不會影響其行為，而且如果Brookfield沒有面臨這些利益衝突，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的結果可能會不如其他情況。此外，預計布魯克菲爾德採取的行動和措施將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。此外，Brookfield不時打算與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)一起投資的一個或多個其他Brookfield帳户訂立投票協議，除其他事項外，這些協議將(在該Brookfield帳户當選後)直接或間接地將Brookfield關於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或關於一個或多個物業或投資組合公司的某些投票權分配給該等附屬公司。然而，為免生疑問，Brookfield將在任何情況下控制Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)。

224 Brookfield基礎設施

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•投資和子公司的結構調整。Brookfield是Brookfield Infrastructure最大的單位持有人，有權從Brookfield Infrastructure獲得管理費和其他補償。因此，Brookfield將考慮其利益，同時構建Brookfield Infrastructure的投資和其他業務，同時也考慮Brookfield Infrastructure的整體利益。

Brookfield可能會不時為一名或一羣投資者實施定製的結構，以便於他們以解決税收、監管或其他問題(如為個人投資者建立另類投資工具)的方式參與特定投資。這些結構通常需要由Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)承擔額外費用。考慮到定製結構所需的時間和費用，在某些情況下，Brookfield可能只向某些投資者提供此類結構，即使其他處境相似的投資者也可能從中受益。Brookfield將根據投資者的投資金額、與這些單位持有人的合同協議以及適用於投資者的特定税收、監管或其他情況等因素，酌情決定哪些投資者將從這種定製的結構中受益。布魯克菲爾德參與這種定製結構的投資者預計將受益於比其他處境相似但沒有從這種結構中受益的投資者更優惠的税收或其他結果。

•對Brookfield Infrastructure活動的限制。Brookfield在管理Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield賬户時，必須遵守某些協議、義務和限制，包括衝突管理協議、綜合監管報告義務和其他監管限制，如房地產投資信託附屬公司規則和法規(這些規則和法規也適用於某些被信息障礙隔開的Brookfield業務，包括PSG和Oaktree(在每種情況下，如上所述))和某些與投資相關的限制，這在某些情況下可能會對Brookfield Infrastructure產生不利影響。

•向Brookfield帳户的交易對手提供融資。在某些情況下，Brookfield或Brookfield帳户將向一個或多個第三方提供和/或承諾提供融資，這些第三方預計將從Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户購買(全部或部分)投資。此類融資可通過Brookfield或Brookfield帳户在相關銷售過程中安排和向潛在競購者提供的預先安排的一攬子融資方案提供，或根據一個或多個投標人與Brookfield和/或Brookfield帳户之間的雙邊談判提供。例如，當我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户尋求在正常過程中將投資(全部或部分)出售給第三方時，Brookfield或Brookfield帳户可能會向第三方提供債務融資，以促進其競標和潛在購買投資。

這類安排僅在Brookfield認為它對Brookfield賬户是中立的或為Brookfield賬户提供好處的情況下才會提供，在Brookfield賬户中，我們通過支持第三方成功競標和/或收購我們的投資而被投資。然而，Brookfield和/或Brookfield賬户安排和提供的收購融資也造成了潛在的利益衝突。特別是，Brookfield或Brookfield賬户作為潛在貸款人蔘與銷售過程可能會激勵選擇使用Brookfield或Brookfield賬户安排的融資的第三方競標者，這可能會對我們造成潛在損害。

布魯克菲爾德基礎設施225

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為了緩解這些情況下的潛在利益衝突，Brookfield通常會尋求採取以下一項或多項行動，其中包括，它在履行對我們投資的Brookfield賬户的職責時自行決定的一項或多項行動：(I)通過旨在最大化我們投資的Brookfield賬户銷售價值的競爭性和盲目競標程序，在正常過程中提供投資出售；(Ii)代表我們投資的Brookfield賬户聘請一名或多名獨立顧問，如賣方銀行家，以管理和促進商業上公平和公平的銷售過程。(Iii)與我們所投資的Brookfield帳户的投資者(或他們的諮詢委員會)就建議和/或計劃的行動方案進行磋商和/或尋求批准；(Iv)設立道德屏障或信息屏障(這可能是暫時的，目的有限)，一方面將代表我們投資的Brookfield賬户的Brookfield投資專業人員與代表Brookfield和/或Brookfield賬户安排和提供收購融資的Brookfield投資專業人員分開，以及(V)Brookfield在考慮到相關事實和情況後認為必要或適當的其他行動。然而，不能保證任何特定行動在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證布魯克菲爾德自身的利益不會影響其行為，而且如果布魯克菲爾德沒有面臨這些利益衝突，我們投資的布魯克菲爾德賬户的結果可能會不如其他情況。此外，預計布魯克菲爾德採取的行動將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。

此外，在某些情況下，Brookfield可能會接受從Brookfield或Brookfield賬户獲得收購融資的投標人的投資報價，但報價低於其從具有獨立融資來源的一方收到的報價。例如，雖然價格往往是選擇將投資出售給誰的決定因素，但其他因素經常影響出賣人，其中包括成交條件、缺乏承諾的融資來源、監管或其他同意要求，以及增加價格較高的投標人在這種情況下能夠完成或完成交易的風險的其他因素。因此，Brookfield可能會導致我們投資的Brookfield賬户將資產出售給從Brookfield或另一個Brookfield賬户獲得融資的第三方，即使該第三方沒有提供最具吸引力的價格。

在行使其在本協議項下的自由裁量權時，Brookfield將努力確保我們投資的Brookfield賬户在商業上公平和公平的銷售過程基礎上獲得最優惠的銷售方案(包括銷售價格以及成交的確定性和速度)。然而，涉及Brookfield或Brookfield帳户提供的收購融資的投資(全部或部分)的出售將不需要Brookfield Infrastructure或單位持有人的批准。

226布魯克菲爾德基礎設施

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•聯繫交易/安排。Brookfield打算不時與第三方簽訂各種關聯業務交易和/或安排的合同，作為與此類第三方更廣泛業務或其他類似關係的一部分。此類交易和/或安排(及相關利益)一般將有利於Brookfield更廣泛的業務平臺，並將根據Brookfield的分配指導原則以公平合理的方式進行分配。對於這些交易和/或安排，Brookfield將在各種Brookfield賬户之間分配某些交易，包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户，並可能承諾Brookfield Infrastructure和該等Brookfield賬户購買和/或支持由該等第三方提供的某些服務或產品。此外，Brookfield預計將獲得與第三方提供的服務和/或產品有關的折扣和其他特殊經濟利益，這些折扣和特別經濟利益將以公平合理的方式在Brookfield和各種Brookfield賬户之間分配，包括不參與向第三方提供商品和/或服務的Brookfield和Brookfield賬户。

•布魯克菲爾德人員的投資。參與Brookfield諮詢業務活動的Brookfield人員，包括Brookfield的合夥人、高級管理人員和其他員工(“布魯克菲爾德人員“)，被允許為自己或其家庭成員的賬户(包括通過Brookfield賬户)買賣證券或其他投資，但須遵守下文所述的限制。這些Brookfield員工的倉位可能與直接或間接為我們和我們投資的Brookfield賬户持有的倉位相同、不同或在不同的時間建立。為了減少(I)我們的投資活動與Brookfield人員之間的潛在衝突，以及(Ii)我們的活動受到Brookfield人員的個人交易活動的重大不利影響的可能性，Brookfield制定了與個人證券交易有關的政策和程序。為此，參與管理我們投資活動的Brookfield人員通常被限制從事個人交易活動(除非此類活動是通過Brookfield人員無法影響或控制的賬户進行的)，其他人員通常必須預先清算擬議的個人交易。此外，Brookfield的政策包括禁止內幕交易、搶先交易、交易Brookfield證券觀察名單上的證券、交易受封閉期限制的證券以及其他限制。

•關聯方投資者的投資。Brookfield的某些高管和前高管擁有一家投資工具(該投資工具)的絕大多數股份關聯方投資者“)，其投資授權由Brookfield管理。Related-Party Investor的投資授權通常側重於流動性證券，其中包括對Brookfield和第三方公司的股權、債務和其他投資，這些投資是直接進行的，也是通過Brookfield、Oaktree和PSG管理的單獨賬户進行的。關聯方投資者的投資包括Brookfield Infrastructure和其他Brookfield帳户已經投資、正在投資、正在投資和/或未來將投資的公司的權益，在某些情況下包括與Brookfield Infrastructure和其他Brookfield帳户一起進行的投資。

管理關聯方投資者活動的人員與布魯克菲爾德的其他部門之間不存在信息障礙(橡樹資本和巴黎聖日耳曼集團除外，它們是用牆隔開的)。Brookfield已採用旨在確保關聯方投資者的活動不會與Brookfield Infrastructure(或任何其他Brookfield帳户)的活動發生重大沖突或對其產生不利影響的協議，並確保我們集團(和其他Brookfield帳户)的利益在可行範圍內優先於關聯方投資者的利益，包括與投資機會分配和投資執行時間相關的其他利益。

布魯克菲爾德基礎設施227

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•布魯克菲爾德的公共證券集團。Brookfield作為代理人和委託人，積極參與全球固定收益、貨幣、大宗商品、股票和其他市場。Brookfield的某些投資活動獨立於Brookfield基礎設施和其他Brookfield帳户的管理，並且在執行時不受任何參考。例如，Brookfield對某些公司的股權、債務或其他權益進行投資、交易或做市，而不考慮此類活動對我們、其他Brookfield賬户及其投資組合公司的影響。尤其是Brookfield‘s Public Securities Group(“PSG“)，管理投資於公共債務和股票市場的投資基金和賬户。目前存在信息障礙，Brookfield和PSG根據這一障礙獨立於其他公司管理其投資業務，通常不分享與此類投資活動有關的信息。因此，Brookfield和PSG通常不會就對方做出的投資決定相互諮詢，也不知道對方做出的投資決定，也不需要任何瞭解對方投資決定的人對其投資決定進行任何內部批准。因此，PSG不會與Brookfield Infrastructure或任何其他Brookfield帳户分享可能適合Brookfield Infrastructure或任何其他Brookfield帳户的投資機會，並且Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)將無權獲得此類機會。此外，在某些情況下，PSG管理的基金和/或賬户將持有我們其中一項(或Brookfield賬户)投資(或潛在投資)的權益。在這種情況下，PSG基金和/或賬户可以從我們的活動(以及我們投資的Brookfield賬户的活動)中受益。此外，由於投資目標和觀點的不同，PSG管理其權益的方式可能不同於我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户(例如，包括投資於發行人資本結構的不同部分，賣空證券，以不同的方式投票證券，和/或在與我們或我們投資的Brookfield賬户不同的時間出售其權益)。

由於信息共享障礙，這裏描述的潛在利益衝突被放大，因為Brookfield的投資團隊將不會意識到，也沒有能力緩解、改善或避免此類衝突。Brookfield擁有隨時移除或修改此類信息障礙的自由裁量權，而無需通知我們的單位持有人。如果信息障礙被移除或修改，Brookfield在管理Brookfield Infrastructure和其他Brookfield賬户時將受到某些協議、義務和限制，例如，包括衝突管理協議和某些潛在的與投資有關的限制和限制。

•橡樹樹。Brookfield持有橡樹資本的重大權益，橡樹資本是一家全球投資管理公司，管理着大量資產，強調對信貸、私募股權、房地產和上市股票的投資採取機會主義、價值導向和風險受控的方式。Brookfield和Oaktree在很大程度上根據信息障礙獨立運營各自的投資業務，各自仍在現有品牌下，由不同的管理和投資團隊領導。

228布魯克菲爾德基礎設施

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預計Brookfield、Brookfield Account(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account)及其投資組合公司將從事活動，並具有業務關係，一方面會導致它們與橡樹資本管理的基金和賬户(統稱為Oaktree)之間存在利益衝突(和潛在衝突)。橡樹資本賬户“)和他們的投資組合公司。只要Brookfield和Oaktree根據信息障礙彼此獨立地管理其投資業務，Oaktree、Oaktree賬户及其各自的投資組合公司通常不會被視為Brookfield Infrastructure、Brookfield、Brookfield Account及其投資組合公司的附屬公司，衝突(和潛在衝突)考慮，包括與投資機會分配、投資和交易活動以及與Oaktree、Oaktree Account及其投資組合公司達成的協議、交易和其他安排，通常將按本文概述的方式進行管理。

Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield Account和Oaktree Account追求的投資策略和投資存在(未來也將繼續)一定程度的重疊。然而，Brookfield一般不希望在投資活動和/或決策方面與橡樹資本進行協調或諮詢。這種缺乏協調和協商，以及上述信息障礙，在某些方面將緩解Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield賬户與Oaktree賬户之間的利益衝突；然而，這些相同的因素也會導致與我們和Oaktree的投資活動相關的某些衝突和風險，並使緩解、改善或避免此類情況變得更加困難。例如，由於Brookfield和Oaktree預計不會就投資活動和/或決策相互協調或諮詢，並且Brookfield和Oaktree都不會就其投資活動和任何知道和/或控制對方投資決策的人的決策接受任何內部批准，因此Oaktree帳户將有權尋求適合我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户的投資機會，但我們或那些Brookfield帳户不能獲得這些投資機會。一方面，我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account，另一方面，Oaktree Account，預計也會不時地爭奪相同的投資機會。在某些情況下，這種競爭可能會對我們(直接和/或間接)投資的購買價格產生不利影響。橡樹資本沒有義務，通常也不會分享可能適合我們與Brookfield共同投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户的投資機會，我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account將無權分享任何此類機會。

此外，橡樹資本將不會被限制成立或建立新的橡樹資本賬户，例如額外的資金或後續資金。此外，Brookfield希望不時為橡樹資本提供(I)市場營銷相關支持，包括戰略會議、投資者關係介紹和其他營銷促進活動，以及(Ii)戰略監督和業務發展支持，包括一般市場專業知識和向市場參與者介紹投資組合公司、他們的管理團隊和其他關係。某些此類橡樹資本賬户可能會與我們競爭或以其他方式開展業務，而不管它們是否會對我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户產生不利影響。

布魯克菲爾德基礎設施229

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此外，橡樹資本賬户將被允許進行適合Brookfield Infrastructure和我們在未經Brookfield同意的情況下投資的Brookfield賬户類型的投資。我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account和Oaktree Account不時會相互購買或出售投資，以及共同進行一項或多項投資。此外，不時地，橡樹資本預期持有Brookfield Infrastructure及/或Brookfield Account所持有(或潛在投資)Brookfield Infrastructure及/或Brookfield Account投資權益，及/或隨後買入(或出售)Brookfield Infrastructure及/或Brookfield Account所持投資權益，及/或隨後買入(或出售)Brookfield Infrastructure及/或Brookfield Account所持有(或潛在投資)Brookfield Infrastructure及/或Brookfield Account所持投資權益，包括在資本結構的不同部分。例如，我們(或我們投資的Brookfield賬户)可能持有一家公司的股權，而橡樹資本賬户持有該公司的債務頭寸。在這種情況下，橡樹資本的賬户可以從我們的(直接或間接)活動中受益。

相反，我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield客户可能會受到橡樹資本的活動的不利影響。此外，由於不同的投資目標、觀點和/或投資利益，預計橡樹資本將以不同於我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户的權益的方式管理某些橡樹賬户的權益(例如，通過投資於發行人資本結構的不同部分、賣空證券、有投票權的證券或以不同的方式行使其持有的權利，和/或在與Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield賬户不同的時間出售其權益)，這可能會對我們的(直接和/或間接)利益產生不利影響。橡樹資本和橡樹資本的賬户也應採取不同的立場，提供不同的建議和建議，並可能與我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户所採取或給予或提供的建議背道而馳，並預計它們持有的權益可能(直接或間接)與Brookfield Infrastructure持有的權益不利。一方面，我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account，另一方面，Oaktree Account，在某些情況下會有不同的利益，包括我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account的利益從屬於Oaktree Account的利益，或在其他方面受到Oaktree Account參與投資和與投資相關的行動的不利影響。橡樹資本沒有義務或其他義務為我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户提供有關其活動、戰略和/或觀點的任何信息。

橡樹資本可能會向Brookfield提供類似的信息、支持和/或知識，上述利益衝突(和潛在衝突)將同樣適用於這些情況。

由於Brookfield和Oaktree之間缺乏信息共享和協調，預計本文所述的潛在利益衝突將被放大。管理我們所投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account活動的投資團隊不會意識到，也沒有能力管理、緩解、改善或避免此類衝突。即使他們通過公開信息瞭解橡樹資本的投資活動，情況也會是這樣。

230 Brookfield基礎設施

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Brookfield和Oaktree可以在不通知Brookfield Infrastructure或我們的單位持有人的情況下，隨時決定移除或修改Brookfield和Oaktree之間的信息障礙。如果信息障礙被消除或修改，預計Brookfield和Oaktree將採用某些旨在解決潛在衝突和在不同或修改後的框架中管理其投資活動的其他考慮因素的協議。

Brookfield和/或Oaktree對信息障礙和相關內部控制的違反(包括無意中的違反)可能會對Brookfield(和Oaktree)造成重大後果，並對我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户產生重大不利影響，包括(除其他外)潛在的監管調查和與我們的直接和/或間接投資活動相關的違反證券法的索賠。這些事件可能會對Brookfield的聲譽產生不利影響，導致實施監管或金融制裁，對Brookfield向Brookfield賬户提供投資管理服務的能力產生負面影響，所有這些都可能對我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户的投資活動造成負面財務影響。

如果信息障礙被消除或無效，並且Brookfield有能力訪問由Oaktree及其人員開發的分析、模型和/或信息，Brookfield將不會有任何義務或其他責任訪問此類信息或為我們根據此類分析和模型投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户進行交易，而且實際上可能受到證券法的限制。Brookfield可能會做出不同於如果它尋求此類信息就會做出的投資決定，這可能對我們和/或我們投資的Brookfield賬户不利。

Brookfield可能會不時聘請橡樹資本、橡樹資本賬户和/或他們的投資組合公司為Brookfield提供某些服務。Brookfield可能會不時聘請橡樹資本、橡樹資本賬户和/或他們的投資組合公司向Brookfield賬户及其投資組合公司提供某些服務，包括但不限於非投資管理相關服務和其他服務，否則將由第三方服務提供商或Brookfield根據情況提供。例如，AIFM由Brookfield和Oaktree所有，提供風險管理等服務。AIFM向橡樹資本賬户提供此類服務的費率可能與向Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)或其附屬公司收取的費率不同。雖然Brookfield將真誠地確定它認為向Brookfield帳户提供的服務可以接受的費率和費用(包括根據向其他Brookfield帳户提供或以前提供的類似服務和/或其他Brookfield帳户批准的費率)，但不能保證向Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)收取的費率和費用不會高於在其他情況下收取的費率和費用。每一項此類承諾都將符合管理文件和本表格20-F以及適用的管理文件中所述的披露。Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)投資的公司可能與橡樹資本、橡樹資本賬户和/或其投資組合公司簽訂租賃協議和其他類似協議。

布魯克菲爾德基礎設施231

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如中所述“與投資組合公司的交易”在下文中，我們投資的Brookfield Account的投資組合公司正在並將成為與其他Brookfield Account(包括其投資組合公司)就提供商品和服務、買賣資產和其他事項達成的協議、交易和其他安排的對手方，否則將與獨立的第三方進行交易。同樣，根據信息障礙，我們投資的Brookfield Account的投資組合公司正在並將成為與Oaktree、Oaktree Account和/或其投資組合公司在可行範圍內的交易對手。這些安排將產生相同的潛在衝突考慮因素(並以相同的方式進行管理或解決)，如“與投資組合公司的交易”.

這並不是對Brookfield對Oaktree的投資可能產生的所有實際或潛在衝突的完整清單或解釋，並且Brookfield或Oaktree未來可能會出現更多未知的衝突，這些衝突的管理或解決不一定有利於Brookfield Infrastructure的利益(或我們投資的Brookfield客户的利益)。由於Brookfield和Oaktree的活動範圍廣泛，以及管理其現有業務的某些方面涉及的複雜性，識別、管理和解決此類利益衝突的政策和程序將隨着時間的推移而繼續發展。

•交叉交易和自營交易。在適用法律允許的情況下，根據適用法律和適用Brookfield帳户的管理文件的條款，Brookfield可以(但沒有義務)促使Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)收購或處置Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)與其他Brookfield帳户之間的交叉交易中的投資，或在Brookfield促使Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)從Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)購買投資或向Brookfield出售投資的情況下進行本金交易，前提是任何此類交易必須獲得管理文件和適用法律要求的批准。根據我們的管理文件，如果Brookfield Infrastructure與其他Brookfield賬户進行交叉交易或與Brookfield進行主要交易，則此類交易須經我們普通合夥人的獨立董事批准(除某些例外情況外)，批准被視為構成對Brookfield Infrastructure的批准，並對Brookfield Infrastructure具有約束力。我們的獨立董事一般已批准Brookfield Infrastructure和其他Brookfield賬户之間的交叉交易，前提是這些交易是按照本20-F表格中描述的參數執行的。Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户之間的主要交易通常需要我們的獨立董事根據具體情況批准。同樣，我們(以及我們投資的Brookfield賬户的其他投資者)一般已批准此類Brookfield賬户與其他Brookfield賬户之間的交叉交易，前提是這些交易是按照適用Brookfield賬户的管理文件中描述的參數執行的，而此類Brookfield賬户與其他Brookfield賬户之間的本金交易則須在個案基礎上徵得其投資者的同意(通常通過其有限合夥人諮詢委員會或其他類似機構獲得)，批准將被視為構成對我們投資的Brookfield賬户的批准，並對其具有約束力。

232 Brookfield基礎設施

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可能存在與這些交易相關的潛在利益衝突或監管問題，這可能會限制Brookfield為Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)進行這些交易的決定。對於交叉交易或主要交易，Brookfield及其附屬公司對Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和交易的其他各方具有潛在的相互衝突的忠誠度和責任分工，並制定了與此類交易和衝突相關的政策和程序。然而，不能保證此類交易將會完成，或此類交易將以最有利於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)作為此類交易的一方的方式進行。通過其投資，單位持有人同意Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)進行交叉交易，並在獲得獨立董事(或在進行投資的交易的情況下得到有限合夥人諮詢委員會或其他類似機構的同意)的情況下，在適用法律允許的最大程度上進行主要交易。為免生疑問，在Brookfield Infrastructure的投資組合公司(或我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户、巴黎聖日耳曼、橡樹資本或非受控附屬公司擁有的投資組合公司之間的某些交易之間的收購或處置將不被視為交叉交易或主要交易，也不需要我們普通合夥人的獨立董事的批准或任何其他同意。看見“與投資組合公司的交易”下面。

•超額資金與關聯方的流動性安排。我們與Brookfield有一項安排，根據該安排，我們會不時借給Brookfield超額資金，而Brookfield也會不時借給我們超額資金。這項安排旨在加強我們和Brookfield之間的過剩資金的使用，當貸款人有多餘的資金而借款人有業務上的資本需求(包括但不限於為經營和/或投資活動提供資金和/或償還較高成本的資本)，並提供：(I)貸款人的資金回報率高於其在市場上能夠實現的回報率，以及(Ii)借款人的資金成本低於其在市場上能夠獲得的成本。

Brookfield作為我們的服務提供商，決定我們何時適合將多餘的資金借給Brookfield或從Brookfield借出多餘的資金。Brookfield與其以一個或多個身份服務的其他附屬公司也有類似的安排，包括(除其他外)發起人、主要投資者和投資經理。因此，在Brookfield認為這符合各方最佳利益的情況下，有可能不時地：(I)Brookfield Infrastructure存放在Brookfield的資金將在個案的基礎上借給Brookfield的其他附屬公司；(Ii)Brookfield的其他附屬公司存放在Brookfield的資金將在Brookfield酌情決定的基礎上借給Brookfield Infrastructure。由於收取的利率反映了適用借款人的信用評級，Brookfield向其聯屬公司(包括Brookfield Infrastructure(如適用))提供的任何貸款的利率通常將高於Brookfield Infrastructure或其他Brookfield聯屬公司(如適用)存入Brookfield的任何餘額的利率。這些區別是根據下文所述的協議批准的。因此，Brookfield也從這些安排中受益，並將因貸款利率差異而獲利。

布魯克菲爾德基礎設施233

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根據此安排，我們借給Brookfield或向Brookfield借款的金額通常可在任何一方提出要求時隨時償還，Brookfield通常確保借款人從另一來源獲得足夠的可用資金，以滿足潛在的還款需求。如上所述，Brookfield在確定適用於借入/借出金額的利率時，會考慮每一方的信用評級，以及在與非關聯方進行類似交易時可獲得的利率。

根據我們管理和解決潛在利益衝突的協議，Brookfield在這一安排下產生的利益衝突已得到我們普通合夥人的獨立董事的批准。

•和布魯克菲爾德的安排。我們與Brookfield的關係涉及多項安排，根據這些安排，Brookfield為Brookfield Infrastructure提供各種服務，包括獲得融資安排和投資機會，Brookfield Infrastructure以各種方式支持Brookfield賬户及其投資組合公司。其中某些安排是布魯克菲爾德在剝離的背景下有效確定的，可能包含的條款不如無關各方可能談判的條款。然而，Brookfield認為這些安排符合Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield Account的最佳利益。

可能會出現需要修訂這些安排或訂立新安排的情況，而Brookfield Infrastructure和Brookfield在談判該等新的或經修訂的安排時會出現利益衝突。任何此類談判都必須經過我們普通合夥人的獨立董事的審查和批准。

Brookfield通常有權分享我們的業務產生的回報，這促使它在為Brookfield Infrastructure做出決策時承擔比在沒有此類安排的情況下承擔更大風險的動機。此外，我們對Brookfield賬户及其投資組合公司的投資和支持為Brookfield提供了某些輔助好處，例如滿足Brookfield對此類賬户的投資承諾(否則Brookfield需要從不同的來源滿足這一承諾)，協助Brookfield營銷Brookfield賬户，並促進對其投資組合公司運營的更有效管理。

•布魯克菲爾德的有限責任。Brookfield及其高級管理人員和董事的責任根據我們與他們的安排是有限的，我們已同意就他們可能面臨的與這些安排相關的索賠、責任、損失、損害、成本或開支向Brookfield及其高級管理人員和董事進行賠償，這可能會導致他們在做出決定時承擔比完全為了Brookfield自己的決定而承擔的更大的風險，或者可能引起違反我們的單位持有人和優先單位持有人利益的法律賠償要求。在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。即使這些安排中有任何相反的規定，這些安排中的任何內容都不打算或將構成放棄Brookfield賬户或任何投資者根據該等法律可能擁有的任何權利或補救措施。

234布魯克菲爾德基礎設施

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可能引起潛在利益衝突的決定和採取的行動

•聲譽方面的考慮。鑑於其更廣泛平臺的性質，Brookfield有興趣維護其聲譽，包括我們作為上市交易工具的地位，在某些情況下，此類聲譽考慮可能與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的利益相沖突。Brookfield可能會代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)做出決定，原因是聲譽原因，否則它不會在沒有這些考慮的情況下做出決定。例如，Brookfield可能出於聲譽或其他原因限制代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的交易和活動，包括Brookfield向參與此類活動或交易的實體提供(或可能提供)建議或服務，另一Brookfield賬户正在或可能從事與代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)考慮的活動或交易相同或相關的活動或交易，另一Brookfield賬户在參與此類活動或交易的實體中擁有權益，或代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或與其有關的此類活動或交易可能影響Brookfield、Brookfield帳户或其活動。此外，舉例來説，Brookfield在作出有關選擇、管理和處置投資的決定時，可能會考慮潛在的環境和/或社會影響，並就出於環境和社會考慮而進行的投資採取有利於Brookfield更廣泛平臺聲譽的額外行動。如果Brookfield沒有參與此類決策和行動，這些決策和行動可能會導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)實現較低的財務回報。相反，當ESG考慮因素被整合到Brookfield投資過程中時，Brookfield可能會在任何特定情況下決定採取行動以保存Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的財務回報，即使ESG對Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的投資有任何不利影響。

布魯克菲爾德基礎設施235

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•倉儲投資和初始投資。Brookfield(或Brookfield Infrastructure)可能會代表我們投資的Brookfield帳户購買一項或多項倉儲投資。Brookfield或Brookfield Infrastructure(視情況而定)預期將每項倉儲投資出售給Brookfield賬户，在賬户初始結算之前或之後投資於該賬户，購買價格等於Brookfield或Brookfield Infrastructure(視情況而定)就該倉儲投資所支付的成本，包括任何可歸因於該等成本的費用並考慮任何貨幣波動的影響，加上Brookfield或Brookfield Infrastructure(視情況而定)相關管理文件中所載有關Brookfield或Brookfield Infrastructure所部署資本的年度複合回報率。對於這種倉儲投資(但運輸成本無論如何不會降至零以下)。我們投資的Brookfield賬户可能會進行初始投資。任何初始投資的購買價格(以及任何相關的保證金和費用)可由根據信貸安排借入的金額提供資金。儘管如上所述，如果在我們投資的Brookfield賬户最初關閉時，發生了與任何初始投資或倉儲投資有關的重大事件(例如部分變現或重大價值變化)，Brookfield可以酌情決定將該等初始投資或倉儲投資排除在我們投資的Brookfield賬户購買之外，或調整該Brookfield賬户的投資者在該初始投資或倉儲投資中的權益或購買價格。此外，Brookfield可持有我們投資的Brookfield賬户的初步結算，以履行Brookfield承諾(可能由Brookfield Infrastructure履行)建立認購擔保信貸安排，以促進我們投資的Brookfield賬户購買某些初始投資；然而，如果在初始關閉時，發生了與任何初始投資相關的重大事件(如部分變現或重大價值變化)，Brookfield可酌情調整該Brookfield賬户投資者在該等初始投資中的權益或購買價格。如果初始投資是使用這種認購支持的信貸安排提供資金的，我們投資的Brookfield賬户將負責支付其任何利息。如果我們投資的Brookfield賬户無法從Brookfield或Brookfield Infrastructure購買倉儲投資，或Brookfield或Brookfield Infrastructure因任何法律、税收、監管或其他原因無法將倉儲投資出售給我們投資的Brookfield賬户，則此類投資將不會被視為倉儲投資，並且Brookfield或Brookfield Infrastructure將被允許擁有、辛迪加、出售或採取任何其他與此類投資有關的行動，即使此類行動有利於Brookfield。

236布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield或Brookfield Infrastructure與我們投資的Brookfield賬户之間的上述交易存在某些利益衝突，包括Brookfield或Brookfield Infrastructure與我們投資的Brookfield賬户之間關於銷售倉儲投資的協議條款(包括其中的陳述、保證、賠償和補救)。此外，如果Brookfield或Brookfield Infrastructure為我們投資的Brookfield賬户獲取倉儲投資，則我們投資的Brookfield賬户通常有義務從Brookfield或Brookfield Infrastructure購買此類倉儲投資，無論隨後發生的任何影響此類資產價值的事件或在Brookfield或Brookfield Infrastructure收購後發現的此類倉儲投資的不足。雖然我們投資的Brookfield賬户預期獲得倉儲投資的價格將根據上述公式確定，但(A)此類價格可能不如與第三方談判的交易中的價格優惠，以及(B)在情況下，此類價格可能會進行調整，以反映與任何倉儲投資相關的重大事件。此外，我們投資的Brookfield賬户將通過與Brookfield或Brookfield Infrastructure私下協商的交易獲得倉儲投資，在這些交易中，先前的盡職調查可能會受到限制，控制我們投資的Brookfield賬户的人員可能在此類交易中存在衝突。因此，不能保證此類交易的條款將與從第三方獲得的條款一樣優惠，也不能保證構成倉儲投資的財產和權益不會帶有未披露的負債，這可能會對Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的價值產生重大不利影響。

關於倉儲投資，我們投資的Brookfield賬户將由Brookfield或Brookfield Infrastructure(視情況而定)對違反某些陳述、保證或契諾的索賠進行賠償。然而，此類賠償是有限的，我們投資的Brookfield賬户無權獲得與倉儲投資相關的任何其他賠償。我們投資的Brookfield賬户面臨Brookfield或Brookfield Infrastructure可能遭遇重大財務困境並無法履行其中一項或多項義務的風險。此外，我們投資的Brookfield賬户依賴Brookfield，因此我們投資的Brookfield賬户可能會選擇不那麼積極地執行這些安排下的權利，這可能會對其價值產生重大不利影響。在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。儘管上文有任何相反規定，這些安排中的任何內容都不打算、也不會構成對Brookfield賬户或任何投資者根據此類法律可能享有的任何權利或補救措施的放棄。

布魯克菲爾德基礎設施237

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•附屬服務和交易。在其認為適當、相關和或必要的情況下，Brookfield將根據其全權酌情決定權，履行或聘請其關聯方和/或關聯方提供與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或其投資、潛在投資和/或投資實體、投資、潛在投資和/或投資實體的運營和管理相關的各種不同服務和產品，包括(除其他外)貸款和貸款特別服務；安排、談判和管理融資、再融資、對衝、衍生工具、管理解決方案和止贖以及其他財務和資本市場安排；投資銀行業務(包括Brookfield關聯經紀交易商參與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)和/或投資組合公司證券發行的承銷團；投資支持，包括投資支持、擔保和類似的投資支持安排；諮詢、諮詢、經紀、市場研究、評估、估值、風險管理、擔保和審計服務(包括與投資、資產、商品、商品和服務有關的服務)；在需要此類服務的司法管轄區內擔任替代投資基金經理和/或其他類似類型的經理；和/或與使用在某些司法管轄區保持永久居留的實體有關的服務；財務規劃、現金流模型和預測、綜合、報告、賬簿和記錄、銀行賬户和現金管理、控制和其他財務業務服務；交易支助，協助審查、承保、分析、盡職調查和尋求投資和潛在投資；反賄賂和腐敗、反洗錢和“瞭解你的客户”審查、評估和遵守措施；入職投資(包括就與風險有關的政策和程序培訓投資僱員)；法律、合規、監管、税務和公司祕書服務；基金管理、會計和報告(包括協調、監督和管理入職、盡職調查、報告和其他行政服務，包括與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的第三方基金管理人和配售代理相關的服務和客户入職(包括審查認購材料以及協調反賄賂和腐敗、反洗錢或“瞭解您的客户”的審查和評估)；準備和審查基金文件、與潛在投資者的談判和其他服務，如果由第三方進行，將被視為Brookfield賬户的組織費用；投資組合公司和資產/財產運營和管理(及其監督)；數據生成、數據分析、數據分析、數據收集和數據管理服務；參與具有既定行業專長的戰略和(或)業務專業人員開展的一系列活動和(或)提供諮詢意見，包括(或與此有關)發起、確定、評估、追求、協調、執行和完善投資機會，包括項目規劃、工程和其他技術分析、確保場地控制、準備和管理核準和許可證、財務分析和管理與利益攸關方有關的事項；房地產、租賃和/或資產/設施管理；開發管理(包括開發前服務)；權利、設計和建造(包括諮詢和/或監督)；營銷(包括基礎資產/投資組合公司的電力或其他產出)；環境和可持續發展服務；各種保險單及其承保範圍和(或)再保險的安置和提供，包括通過風險保留、自保和(或)替代保險解決方案；系統控制；人力資源、工資和福利服務；健康、生命和人身安全、安保、運營、維護和其他技術專長；電力、能源和/或其他商品/貨物/產品的供應和/或採購；信息技術服務、風險管理和創新(包括網絡/數字安全和相關服務)；其他業務、後勤、社會、行政

238 Brookfield基礎設施

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和治理相關的服務；由Brookfield附屬公司/相關方或第三方監督和監督上述服務和產品的提供；以及Brookfield認為與Brookfield基礎設施、我們投資的Brookfield賬户和/或其投資、潛在投資和/或投資實體的運營和/或管理有關的任何其他適當、相關和/或必要的服務(統稱為該等服務，附屬服務“)。Brookfield提供的附屬服務的類型不會保持不變，預計會隨着時間的推移而變化和/或發展，這是由Brookfield自行決定的。

其中一些服務會引起額外的利益衝突考慮，因為它們類似於Brookfield向Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)提供的其他服務。然而，Brookfield認為這些服務適用於我們所投資的投資、潛在投資、Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户的運營和/或管理，並可提升其價值，否則這些服務將由受聘提供服務的第三方提供。向Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)收取的金額和/或附屬服務投資將是支付給Brookfield的其他補償之外的金額，不會與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)和/或單位持有人分享(或與應付給Brookfield的其他補償相抵銷)，將增加Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)投資者間接承擔的總體成本和支出，預計將是巨大的。

一筆特定交易固有的當前和未來潛在費用可能會促使Brookfield尋求將交易推薦或推薦給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)。此外，向Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)及其投資提供服務或產品，預計將加強Brookfield與各方的關係，促進更多業務發展，使Brookfield能夠獲得更多業務和創造更多收入。

在Brookfield(包括其任何附屬公司和/或人員，但不包括其他Brookfield賬户的投資組合公司)提供附屬服務的範圍內，此類服務的收費金額為：(A)費率不高於與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)根據附屬服務費率表(“費率表)，(B)按Brookfield合理地認為與公平市場費率一致的有關服務費率(代銷商服務費率“)；(C)按成本(包括內部成本的可分配份額)，外加5%-10%的管理費，或(D)經獨立董事(就向Brookfield Infrastructure提供的服務)或我們投資的Brookfield Account的諮詢委員會同意，按任何其他費率計算。在Brookfield就附屬服務收取附屬服務費率或成本外加行政費用的範圍內，附屬服務費率或成本(視適用情況而定)將在本20-F表格中詳細列出。

布魯克菲爾德基礎設施239

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如果附屬服務按附屬服務費率收費，Brookfield將根據一個或多個因素在約定時真誠地確定附屬服務費率，這些因素包括(I)一個或多個可比服務提供商(可能是或可能不是Brookfield的競爭對手)按公平原則向第三方收取類似服務的費率；(Ii)市場知識(可能基於內部知識或向一個或多個市場參與者詢問)；(Iii)Brookfield就類似服務向一個或多個第三方收取的費率(或Brookfield設定該費率的方法)；(Iv)一個或多個第三方代理、顧問和/或其他市場參與者的建議；(V)商品或其他費率預測；(Vi)根據公平競標程序商定的費率(該費率可能不反映競標過程中的最低報價，但這是Brookfield認為最符合Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其投資的最大利益的約定所固有的，並考慮到所有相關因素)；(Vii)滿足某些法規要求或符合特定政府項目資格所需的費率；(Viii)對於Brookfield作為銀團的一部分提供的服務，例如投資銀行或經紀服務，由銀團的第三方成員協商和/或確定的費率；(Ix)第三方根據條款説明書或類似協議或諒解同意提供服務的費率；和/或(X)Brookfield(全權酌情)認為與確定特定服務的公平市場費率相關的其他主觀和/或客觀指標。

為免生疑問，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)所支付的附屬服務費用(無論此類附屬服務是否按照費率表、按附屬服務費率、成本加管理費或其他方式提供)將包括其他組成部分：(I)人員薪酬成本和支出(例如，工資、福利(除其他外，包括帶薪假期)；(Ii)短期和長期激勵薪酬(包括管理層晉升、激勵費用和/或其他基於業績的薪酬)；(Iii)專業發展、專業認證、專業費用、培訓、商務旅行(其中包括交通、住宿和餐飲)及相關事宜的成本及開支；(Iv)與僱用有關的公司成本及開支的可分攤份額，包括(其中包括)辦公室租金、人力資源人事、人才獲取費用及開支及辦公室服務成本；及(V)與僱用人員有關的技術成本及開支的可分攤份額，包括(除其他外)資訊科技硬件、人力資源技術、計算能力及/或儲存、軟件、網絡保安及相關成本。這些成本和支出預計將是巨大的，在某些情況下，將基於Brookfield對與特定服務相關的成本和支出總額以及可分配給Brookfield賬户(包括但不限於Brookfield和Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的此類成本和支出的份額)所做的估計。如果Brookfield保留第三方顧問、代理或其他市場參與者的服務，就附屬服務費率和/或向Brookfield帳户提供附屬服務的估計成本和支出提供建議或以其他方式協助確定，則該第三方的費用和成本(包括開支)將由Brookfield帳户承擔。

240布魯克菲爾德基礎設施

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在任何時候，Brookfield都將努力以公平、合理和公正的方式確定適用於特定附屬服務的成本和費用和/或附屬服務費率。然而，不能保證任何此類確定將準確反映附屬服務在任何特定情況下的實際成本和/或公平市場費率，不能保證Brookfield自身的利益不會影響其確定，和/或不能保證不同的方法也不公平、合理和/或產生不同的(包括更準確的)結果。除其他外，成本和費用的確定通常將基於估計(這本身就是主觀的)，在確定附屬服務費率時，基於一系列影響服務費率的因素，市場上的類似服務存在差異，這些因素包括，除其他外，虧損領導者定價策略、其他營銷和競爭做法、整合效率、地理市場差異和所提供服務的質量。因此，不能保證Brookfield對任何附屬服務收取的費用不會高於(或低於)Brookfield通過不同方法確定費率或聘請類似情況的第三方服務提供商提供服務的費率。任何附屬服務在相關合約後的任何給定時間收取的附屬服務費率可能高於(或低於)當時該服務的當前市場費率，因為市場費率隨着時間的推移而降低(或增加)。然而，Brookfield一般不會在任何特定情況下調整(即減少或增加)附屬服務費率。Brookfield估計某一特定附屬服務的成本和支出的方法可能高於(或低於)提供該服務的實際成本，特別是因為Brookfield將依賴對成本和支出的估計(除其他外，包括預算估計、預期服務、資產和/或業務的相對規模(或其他指標)和/或時間段)和員工的混合費率。然而，除非Brookfield自行決定，否則一旦相關附屬服務完成或在整個服務期內定期完成，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和/或投資的相關費用將不受影響。

如果附屬服務在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)對投資的所有權之前已經存在，並且在未經獨立第三方同意之前無法修改，則Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)將繼承此類附屬服務的原有費率，直至(X)不再需要第三方同意的時間，或(Y)Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)尋求獨立第三方同意以修改此類費率。因此，雖然Brookfield可以尋求非關聯第三方的同意來修改任何先前存在的費用費率，但在某些情況下，Brookfield將受到激勵以尋求修改先前存在的費用安排，而在其他情況下則不會這樣做。例如，Brookfield將受到激勵，在修訂後的費率高於先前費率的情況下尋求同意修改費率，而如果修訂費率將低於先前費率，則Brookfield可以選擇不尋求(也不會被要求)同意修改任何先前存在的費率。

布魯克菲爾德基礎設施241

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Brookfield將不時終止Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)(和/或其投資)與Brookfield和/或其他Brookfield帳户(和/或其投資)之間簽訂的附屬服務安排，包括在協議預期終止或到期之前。在這種情況下，Brookfield將努力在考慮Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)(和/或其投資)及其交易對手的利益以及當時適用的事實和情況的情況下公平合理地行事。然而，不能保證任何此類終止將以交易對手不是Brookfield相關實體的方式進行，和/或Brookfield自身的利益不會影響終止的方式。特別是，Brookfield可以決定放棄和/或以其他方式談判與終止有關的某些條款，包括提前終止費和相關條款，如果交易對手不是Brookfield相關實體，它就不會採取這種方式。此外，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或特定投資可能承擔更大比例的終止成本，如果Brookfield不面臨本文討論的利益衝突考慮，則可能承擔更大比例的終止成本。

為免生疑問，上述有關交易補償的程序和限制將不適用於Brookfield Infrastructure(或我們所投資的Brookfield帳户)的投資與另一Brookfield帳户、PSG、Oaktree、Oaktree帳户和/或非受控關聯公司的投資組合公司之間的服務和/或產品交易，詳情請參閲與投資組合公司的交易(儘管Brookfield仍可自行決定在這些情況下應用費率表、附屬服務費率和/或估計成本加上管理費方法)。

從歷史上看，某些附屬服務由Brookfield(包括其直接人員、運營合作伙伴、服務商、經紀人和/或其他第三方供應商)執行，而不向Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其投資收取費用。布魯克菲爾德認為，提供這些附屬服務將帶來更高的關注度、關注度、效率和相關的協同效應，從而促進利益的協調，以及提供第三方提供商無法提供的定製解決方案和價值創造的能力。雖然Brookfield認為附屬服務的成本將是合理的，但服務的廣泛性和專業性可能導致此類成本高於第三方提供商對類似服務的收費(在可用範圍內)。Brookfield一般不會評估替代提供商或以其他方式基準此類附屬服務的成本。雖然Brookfield認為這以成本高效的方式增強了Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)及其投資的整體服務，但該安排引起了利益衝突考慮，包括與用於確定向Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)(和/或其投資)(和/或其投資)和/或確定將在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)(及其投資)(及其投資)之間分配的與支持服務相關的成本和支出的部分所採用的方法有關的利益衝突考慮。另一方面，布魯克菲爾德的其他賬户(和他們的投資)，包括布魯克菲爾德。

242布魯克菲爾德基礎設施

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除本節前面討論的服務外，在其認為適當、相關和/或必要的情況下，Brookfield將自行決定聘請Brookfield Infrastructure為我們投資的其他Brookfield帳户以及該等其他Brookfield帳户的投資提供服務。這些合約通常是在收回成本的基礎上進行的，可能低於服務的適用市場費率或Brookfield Infrastructure對類似服務向不同交易對手收取的費率。然而，考慮到Brookfield和Brookfield Infrastructure之間更廣泛的關係和我們的整體利益一致，以及我們的目標是使我們的投資和我們投資的Brookfield賬户的價值最大化，我們相信這樣的安排符合我們的整體最佳利益。

•成本和費用的分攤。在正常情況下，Brookfield需要決定成本和費用是否由Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和/或他們的投資或潛在投資，或其他Brookfield帳户(包括Brookfield)承擔，和/或此類成本和費用是否應在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和其他Brookfield帳户(包括Brookfield)之間分配。這些成本和支出包括組織費用、運營費用和計入投資的費用，包括(除其他外)向服務提供商(包括關聯方、Brookfield的關聯公司和/或第三方服務提供商)支付的費用、成本和支出。Brookfield希望利用其善意判斷，以公平合理的方式將成本和費用分配給Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield帳户)和/或Brookfield)，或在Brookfield帳户之間分配成本和費用，這本身就是主觀的。關於成本和開支的更多細節，除其他外，載於《關聯服務和交易,” “服務提供商,” “員工的調動和借調、“和”保險“本表格20-F的潛在利益衝突一節中的各小節。

Brookfield通常將使用一種或多種方法(其自行決定是否公平合理)來確定(I)與特定服務相關的成本和開支(不是按照固定費率提供的)和(Ii)Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)和/或Brookfield)之間的成本和支出分配(除其他外，包括附屬服務和第三方服務提供商收取的其他費用)。這些方法預計包括但不限於以下一項或多項：(1)季度、半年度、年度或其他定期估計數(包括預算估計數)：(A)僱員為一個或多個Brookfield賬户提供服務所花費或將花費的時間，和(B)相對於同一僱員提供的其他服務所需的努力程度(例如，與財務報告服務有關的成本和支出可根據已審計財務報表與未經審計財務報表所需的估計努力程度進行分配)；(Ii)與服務有關的Brookfield賬户、投資及/或潛在投資有關的相對規模(例如價值或投資權益)、數目、產出、複雜性及/或其他特徵；(Iii)如服務是由僱員團體提供，則該等僱員使用混合薪酬；及/或(Iv)Brookfield在釐定(及/或估計)與提供特定服務有關的成本及開支時認為公平合理的任何其他方法。

布魯克菲爾德基礎設施243

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Brookfield用來確定與特定服務有關的成本和支出以及在Brookfield賬户(包括Brookfield)之間分配成本和支出(除其他外，包括聯屬服務和第三方服務提供商收取的其他費用)的方法預計會根據每種情況的特定事實和情況(包括潛在的相似情況)以及隨着時間的推移而有所不同，因此處理情況的方式(包括隨時間推移的類似情況)也將有所不同。因此，不能保證任何此類確定將準確反映服務在任何特定情況下的實際成本，不能保證Brookfield自身的利益不會影響其確定，和/或不能保證不同的方法也不公平、合理和/或產生不同的(包括更準確的)結果。此外，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)和/或他們的投資或潛在投資可能會被分配與一項或多項服務相關的更大部分的成本和開支，包括Brookfield賬户(包括Brookfield)提供的服務和/或向Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户提供的服務，如果Brookfield沒有面臨此處討論的利益衝突考慮，他們將獲得更大比例的成本和支出。除其他事項外，成本和費用的確定通常將基於估計(這本身就是主觀的)和/或通過混合和平均員工成本確定的混合費率。因此，不能保證Brookfield向Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)收取的任何服務和/或其投資金額不會高於(或低於)Brookfield通過不同方法確定與服務相關的成本和支出和/或在Brookfield賬户(包括Brookfield)之間分配此類成本和支出或聘請類似情況的第三方服務提供商提供服務時收取的金額。

244布魯克菲爾德基礎設施

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僅適用於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)(和/或他們的投資)或其他Brookfield帳户(和/或其投資)的成本和費用預計只能分配給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或此類其他Brookfield帳户(視情況而定)。儘管前述有任何相反規定，但在某些情況下，成本和支出預計僅分配給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)(和/或他們的投資)，儘管此類成本和支出的發生不會或不會只與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)直接相關，而且實際上也可能使其他Brookfield賬户受益，或者最終根本不會使Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)(和/或他們的投資或潛在投資)受益。例如，對於不只與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)有關的特定法律、法規、税收、商業和/或其他事項、結構和/或談判，以及/或在我們投資的Brookfield帳户推出之前已解決的特定法律、法規、税務、商業和/或其他事項、結構和/或談判，可以將成本和費用分配給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)，並且Brookfield可以根據其認為合理的因素，自行決定將此類成本和費用的全部或很大一部分分配給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)，無論最終投資於Brookfield Infrastructure(或我們所投資的Brookfield賬户)的投資者(如有)所籌得的資金數額和/或數量，以及其他Brookfield賬户(包括Brookfield)最終從該等事項、結構和/或談判中獲益的程度。因此，與我們投資的Brookfield賬户無關的事項、結構和/或談判所產生的成本和支出可以分配到我們投資的Brookfield賬户，即使此類成本和支出是在我們投資的Brookfield賬户存在之前發生的。同樣，在我們投資的Brookfield賬户或第三方中，預期由特定投資者承擔的成本和支出可以分配到我們投資的Brookfield賬户，只要此類成本和支出最終不會計入該投資者或第三方或由該投資者或第三方支付，例如，包括與我們投資、定製報告和/或其他安排的Brookfield賬户的權益轉移相關的成本和支出。

在某些情況下，為了提高效率和優化業績，Brookfield預計Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的一個或多個投資、潛在投資、投資組合公司和/或資產將共享Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其他Brookfield帳户的運營、法律、財務、後臺和/或其他資源。Brookfield將使用上述方法確定成本和支出以及此類成本和支出在相關Brookfield賬户(和/或其資產)之間的分配。

布魯克菲爾德基礎設施245

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如果代表一個或多個Brookfield帳户進行潛在投資，包括Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)，最終進行投資的Brookfield帳户通常將根據其在投資中的比例權益按比例分配與此類投資相關的成本和費用。在潛在投資未完成的情況下，Brookfield預計將根據Brookfield預期參與此類投資的預期比例權益，在Brookfield賬户之間按比例分配與此類潛在投資相關的破裂交易成本和支出，前提是預期將按比例分配給(A)其他Brookfield賬户(包括Brookfield)的權益，以促進投資的結束(即，由於預期該等權益將進一步辛迪加予第三方投資者)及(B)不同意承擔違約交易成本及開支的潛在第三方共同投資者，將分配給Brookfield Infrastructure(或我們所投資的Brookfield賬户)，以分攤該等違約交易成本及開支。在任何情況下，Brookfield對與已完成或未完成投資相關的成本和費用的分配可能會導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)向其他Brookfield帳户(包括Brookfield)報銷成本和費用，反之亦然，從而實現Brookfield酌情確定為如上所述公平合理的此類成本和費用的分配。

破裂交易成本和支出的例子包括但不限於：(A)研究成本和支出，(B)與進行盡職調查或以其他方式進行特定未完成交易有關的法律、財務、會計、諮詢或其他顧問(包括Brookfield)的費用和支出，(C)與為特定未完成交易安排融資有關的費用和支出，(D)差旅成本，(E)因特定未完成交易而被沒收的押金或首付，或因特定未完成交易而支付的罰款金額，和(F)與特定未完成交易有關的活動所發生的其他成本和開支。Brookfield打算酌情作出分配決定，並可不時修改或更改其分配方法，只要它認為此類修改或更改對於實現公平合理的分配是必要或適宜的，並且此類修改或更改可能導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其他Brookfield帳户承擔的成本和支出少於(或更多)沒有此類修改和/或根據不同的分配方法而承擔的成本和支出。

246布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure和Brookfield Account的披露文件中包含的運營費用清單是基於Brookfield過去的經驗和當前對Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield Account)將發生的成本和支出類型的預期。隨着時間的推移，預計會出現額外和/或新的成本和支出，Brookfield將根據其認為公平合理的原則，將此類成本和支出分配給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)(或Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户)。此外，雖然Brookfield Infrastructure投資的Brookfield賬户的組織費用一般是有上限的，但某些不受上限限制的成本和費用將作為運營費用承擔，包括與組織事項有關的成本和費用，如根據附函中的任何“最惠國”條款分發和實施適用選舉的成本和費用，以及反賄賂和腐敗、反洗錢和/或“瞭解您的客户”合規、税務盡職調查和持續相關程序的成本和費用。Brookfield已經聘請了一家合規諮詢公司，並可能聘請類似的公司提供與其投資者關係業務相關的服務，包括審查盡職調查和營銷材料；與我們投資的Brookfield賬户的形成和組織相關的成本和支出將被視為組織費用，但受此類Brookfield賬户的上限限制，此後我們投資的Brookfield賬户的持續運營或管理將被視為運營費用。

•與投資組合公司的交易。除了Brookfield或合夥企業(如上所述)提供的任何附屬服務外，我們的某些投資和/或我們所投資的Brookfield賬户的投資組合公司將在正常業務過程中向其他Brookfield賬户和/或Oaktree賬户擁有的投資組合公司(包括購買和銷售資產及其他事項)、其他Brookfield賬户和/或Oaktree賬户擁有的投資組合公司提供服務或商品、從它們接收服務或商品、向它們出租空間或從它們那裏租賃空間，或參與與它們的協議、交易或其他安排(包括買賣資產和其他事項)。如果沒有與Brookfield的聯繫或關係，其中一些協議、交易和其他安排就不會達成，在某些情況下，預計將取代與第三方的協議、交易和/或安排。該等協議、交易及其他安排將涉及向該等其他Brookfield帳户及/或橡樹帳户的投資組合公司支付及/或收取費用、開支及其他金額及/或其他利益(在某些情況下，包括以表現為基礎的薪酬)。在某些情況下，Brookfield關於投資的投資主題將包括試圖通過積極促進投資與投資組合公司或其他Brookfield帳户和/或橡樹帳户擁有的資產之間的關係來創建基礎設施。在這些和其他情況下，這些協議、交易和其他安排將在Brookfield(和/或Oaktree)或獨立於Brookfield的投資組合公司管理團隊的積極參與下達成。雖然此類安排和/或交易以及涉及的費用或補償具有潛在的內在利益衝突，但Brookfield認為，進入Brookfield(包括Brookfield賬户和橡樹賬户的投資組合公司)增強了我們的能力(以及我們投資的Brookfield賬户的能力)，是我們(和其他Brookfield賬户)業務不可分割的一部分。我們預計每筆交易都將滿足特定的業務需求。

布魯克菲爾德基礎設施247

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就我們的管理協議而言，Brookfield Account和Oaktree Account的投資組合公司一般不是Brookfield和Brookfield Infrastructure的附屬公司。因此，其中包含的具體與Brookfield和/或我們的關聯公司有關的限制和條件不適用於Brookfield帳户和/或Oaktree帳户的投資組合公司之間的安排和/或交易，即使我們(或Brookfield帳户)在投資組合公司中擁有重大經濟利益和/或Brookfield最終控制它。例如，如果一個Brookfield帳户的投資組合公司與另一個Brookfield帳户(或Oaktree帳户)的投資組合公司進行交易，此類交易通常不會觸發潛在的交叉交易、本金交易和/或其他關聯交易考慮。

在Brookfield積極參與此類協議、交易或其他安排的所有情況下，Brookfield將努力確保這些協議、交易或其他安排符合適用Brookfield Account的投資組合公司的最佳利益，其條款將在這種情況下真誠地確定為公平、合理和公平。然而，不能保證任何此類協議、交易或其他安排的條款將在保持一定距離的基礎上執行，不能保證在交易對手與Brookfield無關的情況下對適用的投資組合公司有利，也不能保證與Brookfield Account的其他投資組合公司從適用交易對手那裏獲得的條款相同。在某些情況下，我們的投資和我們所投資的Brookfield賬户的投資組合公司可能會從另一個Brookfield賬户或橡樹資本賬户的投資組合公司那裏獲得比獨立交易對手更好的條款。在其他情況下，這些條款可能更糟糕。

本節所述的所有此類協議、交易或其他安排預計將在未經普通合夥人的獨立董事或單位持有人或其他Brookfield賬户的投資者同意的情況下在正常過程中達成，該等安排不會影響應付給Brookfield的管理費或應付給Brookfield或Brookfield賬户的任何聯屬服務費用(即投資組合公司將可自由在其正常業務過程中進行交易，包括收取相關服務或產品的普通費率)。

248布魯克菲爾德基礎設施

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此外，Brookfield、PSG、Oaktree、Brookfield Account、Oaktree Account和/或其投資組合公司將不時對為Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield Account和/或其投資組合公司提供服務或與其簽訂合同的公司或企業進行股權或其他投資。特別是，Brookfield過去已經並預計將繼續與Brookfield擁有廣泛專業知識的技術、房地產服務和其他部門和行業的公司建立關係，由此Brookfield或Brookfield帳户獲得此類公司的股權或其他權益，進而可能與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或其投資組合公司進行交易。例如，Brookfield和Brookfield賬户投資於開發和提供產品的公司，這些產品預計與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司(以及在類似行業和行業運營的第三方公司)相關。在這種關係方面，Brookfield希望介紹、介紹或以其他方式促進這些公司與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司之間的交易，這將為Brookfield或Brookfield賬户帶來好處，包括相關公司盈利能力的提高，以及使Brookfield或Brookfield賬户受益的財務激勵和/或里程碑(包括通過增加股權分配)，這在某些情況下可能是重要的。這種適合或有利於Brookfield和Brookfield賬户的財務激勵措施促使Brookfield Infrastructure、我們所投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司進行此類交易，這些交易可能已經或可能沒有達成。從這類交易中獲得的財務激勵通常不會與Brookfield Infrastructure或單位持有人分享。此外，這類交易可能有助於Brookfield(或Oaktree、Brookfield Account、Oaktree Account和投資組合公司)的專業知識、聲譽利益和/或新產品或服務的開發，Brookfield將尋求利用這些新產品或服務產生額外的收益，這些收益可能只對Brookfield(或Oaktree、Brookfield Account、Oaktree Account和Portfolio Companies)有利，而不會對Brookfield Infrastructure或單位持有人有利。

Brookfield(或投資組合公司的管理團隊，如適用)將努力確保Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司與這些公司達成的每筆交易或其他安排滿足合法的業務需求，並符合Brookfield Infrastructure、適用的Brookfield賬户和/或適用的投資組合公司的最佳利益，其條款將在基於Brookfield Infrastructure、適用的Brookfield賬户和/或投資組合公司評估潛在商業交易和交易對手的正常過程的情況下真誠地確定為公平、合理和公平。在做出這些決定時，Brookfield或投資組合公司的管理團隊將考慮他們認為相關的因素，其中將包括與Brookfield關聯方交易的潛在好處和協同效應。Brookfield在考慮和作出有關這些事項的決定時，可能會考慮自己的利益(或其他Brookfield賬户或企業的利益)。在某些情況下，這些交易將由Brookfield積極參與，在其他情況下，將由投資組合公司的管理團隊獨立於Brookfield進行。此外，支付給相關公司的任何費用或其他財務獎勵不會抵消或以其他方式減少支付給Brookfield的管理費或其他補償，也不會與Brookfield Infrastructure或單位持有人分享，也不會受到聯屬服務費率的影響。

布魯克菲爾德基礎設施249

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不能保證任何此類交易或其他安排的條款將在公平的基礎上執行，對我們、相關Brookfield賬户和/或投資組合公司有利，如果交易對手與Brookfield沒有關係，不能保證以任何特定方式進行基準，或與其他Brookfield賬户或投資從適用交易對手獲得的條款相同。在某些情況下，Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司可能會從獨立交易對手那裏獲得更好的條款(包括經濟條款)。在其他情況下，這些條款可能更糟糕。

雖然這些協議、交易和/或安排會引起潛在的利益衝突，但布魯克菲爾德認為，我們接觸Brookfield賬户及其投資組合公司，以及Brookfield相關方和Brookfield在其中擁有權益的公司，可以增強我們Brookfield賬户和投資組合公司的能力，這是我們業務不可分割的一部分，將為我們、Brookfield賬户和投資組合公司提供如果沒有我們與Brookfield的關係就不會存在的好處。

•員工的調動和借調。為了提高效率和優化績效，Brookfield、Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure)和/或投資組合公司的員工將被其他投資組合公司、其他Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure)和/或Brookfield僱用或保留，或借調到這些公司。在該等情況下，與該等僱員有關的全部或部分薪酬及間接開支(包括薪金、福利及獎勵薪酬等)將直接或間接由該等僱員被調往或借調的實體承擔。任何這類安排可以是永久或臨時的，也可以是全職或非全職的，以便填補職位或提供服務，否則這些職位或服務將由有關實體僱用或聘用的第三方填補或提供。在任何Brookfield員工受僱、留用或借調到某項投資的範圍內，該項投資可支付該人士的董事酬金、薪金、顧問費、其他現金薪酬、股票期權或其他薪酬及獎勵，並可報銷該等人士因提供其服務而產生的任何差旅費用或其他自付費用。Brookfield還可能向借調的Brookfield員工預付補償，隨後由適用的投資報銷。Brookfield通常直接支付給此類人士的任何補償通常會減少，以反映投資直接或間接支付的金額，即使我們所投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户承擔的管理費和附帶權益不會減少，投資組合公司支付給該等人士的金額將不會與管理費或任何應付給Brookfield的附帶權益分配相抵銷。此外，決定如何(I)某些薪酬安排的結構和估值的方法(特別是關於各種形式的獎勵薪酬的結構，該等薪酬隨時間授予，其支付價值基於估計)以及(Ii)間接費用的分配，在每種情況下都需要某些判斷和假設，因此相關實體(例如，包括Brookfield Infrastructure、我們被投資的Brookfield賬户及其投資組合公司)可能會承擔比以不同方式對該等支出進行估值、分配或收費的成本更高的成本。

250布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield可以從這樣的安排中受益，即Brookfield員工被一個或多個投資公司或Brookfield附屬公司僱用或保留，或代表此類投資借調到Brookfield，例如，在投資組合公司向Brookfield支付固定款項以補償Brookfield一部分員工激勵薪酬的情況下，但該員工最終並不收取此類激勵薪酬)。此外，可能存在這樣一種情況，Brookfield賬户的員工或Brookfield賬户的投資組合公司的員工可能成為我們投資的合夥企業或Brookfield賬户的投資組合公司的員工(反之亦然)，並有權從正在轉讓的公司獲得未歸屬激勵薪酬，從正在轉讓的公司獲得未既得性激勵薪酬。雖然這種獎勵薪酬在其他情況下可能會被沒收，但考慮到之前受僱於Brookfield相關公司，此類激勵薪酬可以繼續授予，就像該員工繼續是其調動所在公司的員工一樣。此處所述的安排將根據我們的普通合夥人獨立董事在衝突管理政策中批准的參數進行，但不會得到單位持有人的批准，這些金額不會被視為Brookfield或其關聯公司抵消或以其他方式減少管理或應付Brookfield的任何其他費用或補償的費用。Brookfield Account的投資組合公司來自許多高度專業化的行業，Brookfield還預計將受益於Brookfield員工獲得的行業知識和技術專長，這些員工是由投資公司或代表此類投資的Brookfield附屬公司僱用或保留或借調到這些公司的。Brookfield預計不會向此類投資或Brookfield附屬公司提供任何補償或抵消費用或支出，以換取Brookfield員工發展此類知識或專業技能。

此外，預計Brookfield、我們的普通合夥人及其人員將從代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的活動中獲得某些無形的和/或其他福利和/或額外津貼，這些福利不會降低管理費，也不會以其他方式與Brookfield Infrastructure、我們投資的單位持有人和/或Brookfield帳户及其投資組合公司分享。例如，作為Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户的費用而產生的航空旅行或酒店住宿通常會導致忠誠度/地位計劃中的“里程”或“積分”或積分，此類福利和/或金額將只適用於Brookfield、我們的普通合夥人和/或此類人員(而不是Brookfield Infrastructure、我們投資的單位持有人和/或Brookfield帳户及其投資組合公司)，即使基礎服務的成本由Brookfield Infrastructure(或我們與其投資組合的公司一起投資的Brookfield帳户)承擔。同樣，服務提供商從Brookfield獲得的工作量，包括來自Brookfield Infrastructure(或我們與其投資組合公司一起投資的Brookfield賬户)的工作量，導致Brookfield將受益於此類服務的折扣，而Brookfield Infrastructure(或我們與其投資組合公司一起投資的Brookfield賬户)將無法受益於適用於Brookfield的某些折扣。此外，由於Brookfield與一項投資的關係，Brookfield過去已經並預計將繼續向其員工提供某些折扣計劃(例如，“朋友和家人”折扣)，而哪些折扣是單位持有人不能獲得的。有關上述利益衝突解決辦法的討論(以及整個20-F表格)，請參閲“衝突的管理和解決--衝突的管理和解決“下面。

布魯克菲爾德基礎設施251

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Brookfield已採取政策，為員工的調動和借調提供便利，以確保此類活動按照適用的法規要求進行，並解決適用的衝突問題，包括尋求確保每一次調動和/或借調都滿足合法的業務需求，並符合相關Brookfield賬户和/或投資組合公司的最佳利益。

Brookfield在考慮和作出關於本節概述的事項以及“與投資組合公司的交易“和”關聯服務和交易“上圖。此外，本文概述的交易給Brookfield或其附屬公司帶來的總經濟利益可能會影響Brookfield在某些情況下做出的投資分配決定(即，如果投資機會分配給Brookfield基礎設施而不是另一個Brookfield帳户，則此類交易產生的財務激勵更大(反之亦然))。然而，正如本文其他地方指出的那樣，Brookfield認為，我們使用Brookfield更廣泛的資產管理平臺增強了我們、Brookfield賬户和投資組合公司的能力，是我們(及其)業務的組成部分，將為我們、Brookfield賬户和投資組合公司提供如果沒有我們與Brookfield的關係就不會存在的好處。

•未來可能的活動。Brookfield預計將隨着時間的推移擴大其提供的服務範圍。除本文規定外，Brookfield的業務範圍或執行任何服務(無論是現在提供的服務還是將來提供的服務)不會受到限制，即使此類活動可能會導致利益衝突，也無論是否在本文中描述了此類衝突。Brookfield已經並將繼續發展與大量公司、財務贊助商及其高級管理人員的關係，包括與可能持有或已經持有與我們已經(或打算)進行的投資類似的公司的關係，以及與我們投資的Brookfield賬户以及與我們的直接和間接投資競爭的公司的關係。這些公司本身可能代表着我們或我們所投資的Brookfield賬户的適當投資機會，或者可能與我們競爭投資機會和其他商業活動。

•顧問。Brookfield不時聘用或保留戰略顧問、高級顧問、運營合作伙伴、執行顧問、顧問和/或其他專業人員，他們不是Brookfield的員工或附屬公司，但包括Brookfield的前員工以及Brookfield投資組合公司的現任和前任高管(統稱為，諮詢公司“)。顧問通常擁有成熟的行業專業知識，預計將就一系列與投資有關的活動提供建議，包括提供可能在性質上與Brookfield投資團隊提供的服務類似的服務，例如尋找、考慮和尋求投資機會、實現投資目標的戰略、制定和實施業務計劃、為投資組合公司招聘，以及在投資組合公司的董事會任職。此外，Brookfield決定在特定時間點為Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)內部提供某些服務，不排除以後決定將此類服務或任何附加服務全部或部分外包給任何顧問，並且Brookfield沒有義務將此類變更通知Brookfield Infrastructure或任何其他Brookfield帳户。Brookfield認為，這些安排有利於其投資活動。然而，它們也會引起某些利益衝突的考慮。

252 Brookfield基礎設施

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預計顧問會不時收到Brookfield、Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司的付款或基於績效的薪酬分配。在這種情況下，與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司有關的付款或分配或基於業績的補償通常將被視為適用實體的費用，即使它們具有減少預約金或Brookfield本來應支付的最低金額的效果，也不受管理費抵消條款的約束。此外，儘管Brookfield認為此類補償安排將是合理的，並且通常是以市場價格提供相關服務，但排他性安排或其他因素可能導致此類補償安排並不總是與其他第三方收取的成本、費用和/或支出相媲美。除了任何補償安排外，我們所投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户通常也可能承擔顧問因提供其服務而產生的任何差旅費用或其他自付費用。會計、網絡、通信、管理和其他支持福利，包括辦公空間，可能由Brookfield、Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户免費提供給諮詢公司，與此類支持相關的任何成本可能由Brookfield Infrastructure和/或此類Brookfield帳户承擔。

Brookfield希望不時為顧問提供與Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户共同投資的能力，包括他們參與的投資(他們可能有權獲得業績補償，這將降低我們的回報)，或以其他方式參與投資組合公司的股權計劃，或直接投資於或投資於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)控制的工具，但須減少或免除管理費和/或管理費和/或附帶權益，包括在他們與Brookfield的合同(或其他地位)終止後。

在某些情況下，這些人很可能具有Brookfield“員工”的某些特徵(例如，他們在Brookfield擁有專門的辦公室，獲得Brookfield信息、系統和Brookfield人員會議的訪問權限，將Brookfield事宜作為其主要或唯一的業務活動，擁有與Brookfield相關的電子郵件地址、名片和頭銜，和/或參與通常為Brookfield員工保留的某些福利安排)，即使他們不被視為Brookfield員工、附屬公司或人員。在這種情況下，顧問將受制於Brookfield的合規政策和程序。在適用的情況下，Brookfield向我們、適用的Brookfield帳户和/或投資組合公司分配該等人員的費用或支付給該等人員的與適用服務相關的費用。在這些情況下，支付或分配給顧問的費用將不受管理費抵銷條款的約束，預計將增加單位持有人間接承擔的總體成本和支出。不能保證任何顧問將繼續擔任這些角色和/或繼續與Brookfield和/或任何Brookfield帳户或投資組合公司的安排。

布魯克菲爾德基礎設施253

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•旅行費用。我們將報銷Brookfield的自付差旅費用，包括航空旅行(通常是商務艙)、汽車服務、餐飲和酒店(通常是商務艙或豪華艙住宿)，這些費用是在確定、評估、採購、研究、構建、談判、收購、做出、持有、開發、運營、管理、出售或可能出售、重組或以其他方式處置我們所投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account的擬議或實際投資(包括出席行業會議的費用，其主要目的是採購投資)、形成、營銷、提供和管理Brookfield基礎設施和我們所投資的Brookfield帳户。

•服務提供商。在管理業務活動時，Brookfield、Brookfield Account和有價證券投資利用和依賴各種獨立服務提供商，包括律師、會計師、基金管理人、顧問、財務和其他顧問、交易來源、貸款人、經紀人和外部董事。Brookfield依賴這些服務提供商獨立於Brookfield用於各種目的，包括(除其他外)對Brookfield賬户和/或組合投資以及與交易相關的服務的審計、基準分析、公平和類似的價值觀點、和/或獨立條款的核實，每種情況下都旨在促進管理和解決與Brookfield賬户和/或與Brookfield和/或其他Brookfield賬户和/或組合投資的交易有關的利益衝突。

Brookfield、Brookfield帳户和證券投資公司與這些服務提供商和/或其附屬公司有各種業務關係，並從事各種活動，這導致了與選擇服務提供商有關的利益衝突考慮。例如，服務提供商和/或他們的人員可以：(A)是Brookfield、Brookfield賬户和/或組合投資的投資者；(B)為多個Brookfield業務線、Brookfield賬户和/或組合投資提供服務；(C)受聘為Brookfield、Brookfield賬户和/或組合投資提供各種不同類型的服務；(D)以優惠的費率或不收取任何額外費用，向Brookfield、Brookfield賬户和組合投資提供某些服務，例如向潛在投資者和/或交易對手介紹；以及(E)成為與Brookfield、Brookfield賬户和/或組合投資交易的對手方。此外，某些服務提供商(特別是大型全球服務提供商，如律師事務所、會計師事務所和金融機構)僱用布魯克菲爾德、布魯克菲爾德賬户和/或證券投資公司人員的家屬。此外，在正常的業務過程中，Brookfield、Brookfield Account和/或證券投資公司的人員向服務提供商的人員贈送(或接受)禮物和娛樂。

儘管與服務提供商有這些關係和/或活動，但Brookfield的政策和程序旨在解決這些利益衝突考慮因素，並確保其人員根據Brookfield的法律和法規義務，為Brookfield、Brookfield賬户和證券投資選擇他們認為適合於Brookfield、Brookfield賬户和/或證券投資(視情況而定)並符合其最佳利益的服務提供商，前提是(為免生疑問)Brookfield在與此類服務提供商接觸時通常不會尋求最低成本的選擇，因為其他因素或考慮通常高於成本。

254布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和其他Brookfield賬户)及其投資組合公司經常與商品和/或服務的普通提供商打交道。這些常見的提供商有時會提供大宗折扣或其他費用折扣安排，這可能是基於對Brookfield、Brookfield Account和投資組合公司在一段時間內的總參與量的預期。Brookfield通常以公平和公平的方式將這些費用折扣安排擴展到Brookfield、Brookfield帳户和投資組合公司。

在某些情況下，服務提供商(例如律師事務所)將向所有Brookfield賬户及其投資組合公司提供大量費用折扣，該折扣僅在相關年度期間達到一定的總支出門檻後才適用。因此，在達到總支出門檻後與服務提供商接洽的Brookfield賬户和投資組合公司將獲得折扣的好處，因此，支付的費率低於在折扣觸發之前與同一提供商接洽的Brookfield賬户和投資組合公司或當事人支付的費率。

Brookfield賬户的共同提供者與其投資組合公司的接觸以及相關的費用折扣安排引起了利益衝突的考慮。例如，由於這些安排，Brookfield將在確定代表Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure)和投資組合公司與哪些提供商接洽以及何時與此類提供商接洽方面面臨利益衝突，包括激勵與Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure)和投資組合公司的某些提供商接洽，因為這將導致維持或加強使Brookfield、其他Brookfield賬户和投資組合公司受益的折扣費用安排。儘管有這些衝突考慮，Brookfield仍以其認為對Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户)和/或投資組合公司的最佳利益合適的方式作出這些決定，並考慮了所有適用的事實和情況。

在正常過程中，共同服務提供者(如律師事務所)將根據聘用的特殊需要為聘用工作人員提供服務，並按這些工作人員當時適用的費率收取費用，但須遵守任何商定的折扣。雖然這些費率將與這些提供商向Brookfield收取的相同合約的費率相同，但Brookfield通常會根據不同的需求聘請提供商，而不是Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户)和投資組合公司，不同合約收取的總費用預計會有所不同。

此外，由於上述原因，Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司在一段時間內向公共提供商支付的總費率可能高於(或低於)Brookfield、其他Brookfield賬户及其投資組合公司向同一提供商支付的總費率。

本文所述的這些關係、活動和折扣是正常業務運營的一部分，不被視為Brookfield收到的抵消或以其他方式減少Brookfield賬户和/或投資組合公司欠Brookfield的費用(包括管理費)的額外費用。

布魯克菲爾德基礎設施255

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•投資平臺。Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)，單獨或與其他Brookfield帳户或第三方共同投資，預計將開發、組織和/或收購用作特定部門、地理區域或其他利基市場投資平臺的資產(此類安排，投資平臺“)包括在布魯克菲爾德各個賬户中以不同比例持有的投資。該等投資平臺的管理團隊(“平臺管理團隊)將由Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)其他Brookfield帳户和/或第三方擁有和控制，並將通過招聘、合同和/或收購一個或多個投資組合公司和/或資產來建立。在某些情況下，例如Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)與第三方一起進行的投資，相關平臺管理團隊的高管、高級管理人員、董事、股東和其他人員將代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)和Brookfield沒有關聯的其他金融投資者，其利益可能與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的利益衝突。此外，平臺管理團隊應向其他Brookfield帳户提供服務，併為其投資提供便利，包括Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的投資，否則投資將無法進行。平臺管理團隊的成本和支出將包括與平臺管理團隊和相關投資平臺的開發、組織、收購、支持以及持續行政和管理相關的任何管理費用、人員薪酬和其他運營成本和支出。為免生疑問，就平臺管理團隊支付的薪酬將包括附帶權益、管理層推廣、獎勵費用及/或其他以相關投資平臺的利潤為基礎(或與之掛鈎)的業績薪酬，包括與處置資產有關的利潤，以及與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)共同持有的共同投資。

平臺管理小組應參與和/或諮詢與投資、潛在投資和(或)投資平臺有關的一系列活動，因為他們具有戰略和/或業務專長，其中除其他外，包括與發起、確定、評估、追求、協調、執行和完善投資機會有關的活動，如項目規劃、工程和其他技術分析、確保現場控制、準備和管理批准和許可、財務分析和管理與利益攸關方有關的事項。這些服務會引起額外的利益衝突考慮，因為它們類似於Brookfield向Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)提供的服務。然而，Brookfield認為這些服務適用於投資和投資平臺的運營和/或管理，並可提高其價值，否則這些服務將由受聘提供服務的第三方提供。

256布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)將承擔其在平臺管理團隊成本和支出中的可分配份額(由Brookfield自行決定是否公平合理)，該等成本和支出將被視為Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的費用、投資級費用和/或破裂交易費用(視情況而定)。這些成本和開支將是支付給Brookfield的補償之外的，不會與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)和/或我們的單位持有人分攤(或抵消應付給Brookfield的補償)，將增加Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)間接承擔的總體成本和支出，預計將是巨大的。

由於戰略、運營和/或其他原因(包括僅與其他Brookfield帳户有關的原因)，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)和/或投資組合公司持有的平臺管理團隊(或其中的一部分)可能會不時被轉移到其他Brookfield帳户(包括Brookfield)。Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)、其投資平臺、投資和/或單位持有人將不會因任何此類轉讓而獲得補償。

關於：Brookfield將用於確定Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield帳户)和Brookfield帳户)此類成本和費用的可分配份額，以及與Brookfield相關方交易的其他衝突考慮因素的更多詳細信息，請參見成本和費用的分攤“和”關聯服務和交易.”

•信貸工具的使用情況。Brookfield在選擇我們所投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户在信貸安排下利用借款的時間和方式方面保持了相當大的靈活性。Brookfield一般尋求在某些情況下利用Brookfield賬户的長期融資，包括(I)進行某些投資，(Ii)根據貨幣對衝安排或其他衍生品交易支付必要的保證金，(Iii)向Brookfield支付資金管理費，以及(Iv)Brookfield以其他方式確定其最符合Brookfield賬户的最佳利益。

此外，我們所投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户可為代表共同投資工具與我們所投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户一起進行的投資償還債務和/或履行擔保。我們所投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户也可以使用我們的信貸安排，為預期或已經分配給共同投資工具的投資簽發信用證，共同投資者將承擔與該等信用證相關的任何費用。然而，在上述每一種情況下，此類工具的某些投資者將從償還債務和/或滿足擔保的撥備中受益，即使該等投資者沒有提供與Brookfield Infrastructure或相關Brookfield賬户相同水平的信貸支持。倘若任何該等共同投資工具未能就任何該等借款支付其應佔份額，則Brookfield Infrastructure或有關的Brookfield Account將有合約責任履行其份額，即使Brookfield Infrastructure或Brookfield Account對該等共同投資工具並無追索權。此外，Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户可為潛在或現有投資提供擔保，Brookfield帳户可取代Brookfield Infrastructure或其他Brookfield帳户作為擔保人。

布魯克菲爾德基礎設施257

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•Brookfield及其人員的其他活動。Brookfield及其人員，包括那些在管理我們的投資和其他事務(以及我們投資的Brookfield帳户的事務)中發揮關鍵作用的人員，將他們的一部分時間花在與Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield帳户無關或僅與Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户相關的事務上。他們的時間還花在管理Brookfield和其他Brookfield賬户的投資和其他事務上。除其他外，我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account負責為Brookfield和其他Brookfield Account尋找和執行投資，並在Brookfield更廣泛的資產管理業務中承擔其他職責。因此，Brookfield及其員工的其他責任預計將與他們對Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield客户的責任相沖突。如果員工在某些責任或某些帳户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户)相關的某些責任或帳户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户)方面有更大的經濟利益(包括通過激勵性薪酬或其他報酬)，或者某些Brookfield帳户的所有權投資與其他帳户(包括Brookfield Infrastructure)存在差異，這些潛在的衝突將會加劇。

•使用布魯克菲爾德的安排。Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield賬户)可能尋求使用Brookfield為自身或其他Brookfield賬户的利益而實施的掉期、貨幣兑換、對衝安排、信用額度或其他融資。在這種情況下，Brookfield將把此類安排的條款傳遞給Brookfield Infrastructure(和/或我們所投資的Brookfield帳户)，就像Brookfield Infrastructure(或相關Brookfield帳户)已經達成交易一樣。然而，在這種情況下，我們(和/或相關Brookfield賬户)將面臨Brookfield的信用風險，因為我們與交易對手沒有直接的合同關係。此外，如果Brookfield Infrastructure(或Brookfield賬户)直接與交易對手達成安排，它可能已經能夠為自己獲得更優惠的條款。

•價值的確定。對Brookfield計算的任何投資的投資或收到的財產的估值，將根據根據國際財務報告準則或美國公認會計原則編制的指導方針，並根據國際財務報告準則或美國公認會計原則進行審查，並由Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的獨立會計師審查。估值受決定、判斷、預測和意見的影響，第三方可能不同意此類估值。因此，投資的賬面價值不一定反映投資在市場上出售的價格，賬面價值與最終銷售價格之間的差異可能是重大的。此外，在管理文件規定的某些有限情況下，可以分發不能輕易獲得市場報價的各類投資。這類投資的估值將由Brookfield根據管理文件確定。另請參閲“風險因素--估值風險”.

258 Brookfield基礎設施

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在某些情況下，投資的估值可能會影響Brookfield從我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户獲得獎勵分配的權利、Brookfield從Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户收取的管理費金額和/或Brookfield對未來的營銷和籌集能力。布魯克菲爾德的賬户。因此，在某些情況下，Brookfield將受到激勵，以確定高於我們投資的合夥企業和Brookfield賬户投資的實際公允價值的估值。特別是，一項投資價值的下降通常必須是“永久性的”，才能被視為減記，目的是削弱Brookfield在收到其他投資收益時收取附帶權益的能力。此外，在一項投資減記為零之前，投入該投資的全部資本一般將繼續計入管理費基數，即使該投資的估值接近於零。因此，Brookfield受到激勵，要確定一項投資的價值下降不一定是“永久性的”，和/或即使價值下降很大，也不會導致投資減記為零。然而，投資的估值將始終根據Brookfield估值政策(和/或適用材料中描述的估值方法)以及Brookfield的受託責任來確定。

•與投資者的交易。鑑於Brookfield業務的廣度及其龐大的機構投資者基礎，包括追求與Brookfield、Brookfield和Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure)類似的投資計劃和業務的投資者，Brookfield Infrastructure和其他Brookfield Account不時與Brookfield Infrastructure和其他Brookfield Account的潛在和實際投資者進行交易，從而為此類投資者帶來業務利益。此類交易可以在投資者投資Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户之前、之後或之後進行。此類交易的性質可以是多樣的，可能包括與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)、其他Brookfield帳户及其各自的投資組合公司相關的利益。

•保險。Brookfield已促使我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户購買和/或承擔保費、費用、成本和/或費用(包括Brookfield關聯公司和非關聯公司的保費、成本、開支和/或費用)，用於保險範圍，以及為了Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户、Brookfield及其關聯公司(作為Brookfield帳户的服務提供商)、Brookfield及其關聯公司(作為Brookfield帳户的服務提供商)、其員工、代理和代表以及受補償方(包括Brookfield及其關聯公司(作為Brookfield帳户的服務提供商)的利益)、其員工、其員工的利益而進行的保險範圍的配置和管理聯營公司、代理人和代表，以及受賠償方就事項(包括董事和高級管理人員責任保險、錯誤和遺漏保險以及Brookfield認為必須或市場標準的任何其他保險)，或為了合夥企業和我們投資的相關Brookfield賬户的利益，以及就與投資有關的事項(包括恐怖主義、財產、所有權、責任、海洋、環境、專業、網絡、交易、火險和/或擴展或專門保險)向投資組合公司提供賠償。

布魯克菲爾德基礎設施259

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Brookfield、Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield Account)及其各自的投資組合公司和其他投資將使用Brookfield聯營公司進行配售、管理，利用Brookfield聯營公司進行配售、管理，並利用Brookfield聯營公司提供與其全部或部分保險覆蓋相關的保險，而Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)預計將通過作為與Brookfield關聯的更廣泛實體集團(包括Brookfield和其他Brookfield帳户)的一部分參與共享或保護性保單來利用Brookfield的規模。由Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)購買的任何保單(包括Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户、Brookfield和其他Brookfield帳户)可能會為合夥企業(或我們投資的Brookfield帳户)不提供賠償的情況提供保險，包括Brookfield有過錯行為的情況。儘管如此，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)在保險範圍方面的保費、成本、費用和支出的份額不會減少以應對這些類型的情況。在可能的情況下，Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)通常通過在單一保單下參與涵蓋廣泛實體(包括Brookfield、其他Brookfield賬户及其投資組合公司)的共享或保護傘保單來利用Brookfield的規模。

任何共享或傘式保險單的總費用是以公平和公平的方式在保險單承保的所有參與者之間分配的，同時考慮到適用的事實和情況，包括每個承保賬户的資產價值和(或)該賬户對保險提供者構成的風險。雖然Brookfield在確定如何在承保賬户之間分配傘形保險的成本時考慮了某些客觀標準，但對每個賬户對保險提供者構成的風險的評估本質上更為主觀。此外，布魯克菲爾德參與傘式保單，在確定這類保單費用的適當分配方面存在衝突的風險。

260布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield保險公司(每家，a俘虜為Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户)和Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户)直接或間接持有的資產提供保險的)通常將用於全部或部分保險需求(例如，對某些資產的主要保險層，對第三方承保人提供的保險的補充保險，等等)。預計俘虜將向Brookfield賬户提供第三方保險提供商可能無法提供的福利。在決定是否將俘虜用作Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或他們的投資的保險提供者時，Brookfield將考慮其根據當時存在的事實和情況酌情決定的適當因素。預計每名俘虜將按適用於該俘虜提供的保險的關聯服務費率收取保費。此類費率的確定將基於第三方定價數據、監管規定的定價或第三方保險顧問(包括為Brookfield和Brookfield賬户提供其他保險相關服務的顧問)的意見。俘虜的參與將引起某些潛在的利益衝突，包括在保險費的分配以及對索賠的評估和支付方面。為了減少與此相關的潛在利益衝突，通常將由獨立的第三方保險公司負責索賠管理和支付。

俘虜可以為全部或部分保險尋求再保險，這可能導致Brookfield賺取和保留與此類保險相關的費用、佣金和/或部分保費，而不保留所有或相應部分的保險風險。俘虜還可以賺取和保留與保險有關的費用、佣金和/或與保險有關的部分保費，包括政府實體和/或其他第三方可以補償俘虜的損害(例如，某些恐怖事件造成的損害)，這可能導致俘虜無法保留為此類損害投保的全部或相應部分的風險。

布魯克菲爾德基礎設施261

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如果保險單或專屬自保保險單提供與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或其投資相關的事項的承保範圍，則此類保險單及其配置的全部或部分費用和支出(包括保費)將分配給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或其投資。分配給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)或其投資的任何此類保險相關費用和支出的金額，將由Brookfield酌情考慮相關事實和情況，包括在綜合保單中每個承保賬户的投資價值和資本承諾(如果適用)和/或賬户和/或其投資對保險提供商構成的風險。雖然Brookfield預期在決定如何分配適用於多個賬户(包括Brookfield和Brookfield賬户)的保險費用時會考慮某些客觀標準，但由於未來是否會出現索賠以及任何此類索賠可能涉及的時間和金額的不確定性，在確定如何分配此類費用和支出時，Brookfield還需要考慮其他更具主觀性的事實和情況。此外，由於Brookfield將承擔部分此類費用和支出，並且在其管理的Brookfield賬户中擁有不同的投資利益，因此在確定此類費用和支出在Brookfield和此類賬户之間的適當分配方面存在衝突。Brookfield不太可能根據特定賬户的實際索賠來準確分配任何此類保險的費用和支出，包括Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)。如果Brookfield認為有必要，可以與一個或多個第三方協商，以確保以公平合理的方式分配此類費用和支出。

雖然共享保單可能具有成本效益，但根據共享保單覆蓋的任何實體(包括Brookfield)提出的索賠可能會導致我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户的成本增加。此外，此類保險可能會對覆蓋範圍設定總體上限。在可保事件導致索賠超過上限的情況下，Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield賬户)可能無法獲得與為雙方購買單獨保單時相同的保險收益。此外，Brookfield可能面臨在所有索賠人之間適當分配保險收益的利益衝突，這可能導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)獲得的保險收益少於為每個投保方單獨購買單獨保單的情況。同樣，可保事件可以在時間上按順序發生，但受單一總體上限的限制。如果一次此類事件的保險收益被用於上限，並且Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)在此類事件發生後發生可保損失，Brookfield Infrastructure(或Brookfield Account)從此類保單中的收入可能會減少，或者Brookfield Infrastructure(或Brookfield Account)可能無法獲得任何保險收益。共享保險單也可能使Brookfield代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)對此類保單提出索賠的可能性降低。

262布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)可能需要確定是否發起訴訟(包括可能對Brookfield不利的訴訟，因為Brookfield是保險的經紀人或提供者)，以便向保險提供商收取費用，這可能既漫長又昂貴，最終可能不會導致經濟賠償。布魯克菲爾德有可能成為任何與保險索賠有關的訴訟或其他訴訟的對手方，這進一步造成了潛在的利益衝突。此外，在提供保險時，Brookfield可能會為全部或部分承保範圍尋求再保險，這可能導致Brookfield賺取和保留費用和/或與此類保險相關的部分保費，而不保留所有或相應部分的保險風險。Brookfield將尋求以其認為公平的方式分配此類保險的成本和與此類保單有關的索賠收益，並酌情管理或解決任何利益衝突。在這方面，如果Brookfield確定有必要，可以在分配此類成本和收益以及管理或解決此類衝突時與一個或多個第三方協商。

•不同的興趣。在某些情況下，Brookfield Infrastructure的各種類型的投資者以及我們投資的Brookfield賬户，包括Brookfield，在他們的利益方面存在投資、税收和其他利益衝突。特定投資者的利益衝突可能與我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户所作投資的性質、投資的收購、所有權和處置的結構、投資處置的時機、投資者轉讓或處置其投資，以及出於税務目的報告一項或多項投資的方式等有關或產生衝突。因此，與Brookfield就這些事項作出的決定有關的利益衝突將會產生，這可能總體上對Brookfield Infrastructure的投資者不利(或與其在Brookfield賬户的投資有關的合夥企業)，或者可能對某些投資者(包括Brookfield)比其他投資者更有利。

在為我們所投資的合夥企業或Brookfield賬户做出投資決策時，Brookfield將考慮Brookfield Infrastructure(或Brookfield賬户)的整體投資和税收目標，而不是任何投資者單獨的投資、税收或其他目標。然而，如果某些投資者的目標與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的目標相沖突，則可能會出現衝突。此外，根據Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield賬户的頭寸，Brookfield可能面臨某些税務風險，包括作為扣繳義務人。在這方面，Brookfield可能會採取某些行動，包括預扣金額，以支付實際或潛在的税收責任，而在沒有此類税收風險的情況下，它可能不會採取這些行動。

此外，對於Brookfield Infrastructure的投資活動或我們投資的Brookfield賬户的投資活動，我們或Brookfield賬户(或投資組合公司)可能會做出貢獻，支持投票倡議、公投或其他Brookfield相信最終將使Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户受益的法律、法規、税收或政策變化。然而，不能保證任何特定的單位持有人(或Brookfield賬户的投資者)會同意任何此類行動，或會獨立選擇在財務上支持此類努力。此外，任何此類變更都可能對Brookfield和/或其他Brookfield帳户產生長期收益(在某些情況下，此類收益可能大於對Brookfield Infrastructure或我們所投資的Brookfield帳户的收益)，即使Brookfield或此類Brookfield帳户並未為此類計劃做出貢獻或向Brookfield Infrastructure或相關Brookfield帳户或投資組合公司報銷捐款。

布魯克菲爾德基礎設施263

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•與投資的發行人發生衝突。作為Brookfield投資管理和監督的一部分，Brookfield任命其人員為Brookfield基礎設施投資組合公司和我們投資的Brookfield賬户的董事和高級管理人員。然而，在某些情況下，例如投資組合公司破產或瀕臨破產，可能符合投資組合公司最佳利益的決定和行動可能不符合Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account的最佳利益。因此，在這些情況下，Brookfield人員作為Brookfield高級管理人員的職責與他們作為投資組合公司董事或高級管理人員的職責之間可能存在利益衝突。類似的衝突考慮將出現在與Brookfield員工有關的情況下，這些員工被調動和/或借調，在正常過程中向投資組合公司提供服務。看見“僱員的調動和借調”上面。

•內部審計。Brookfield及其某些上市附屬公司是上市公司，必須遵守要求，維持內部審計職能，並完成對其投資和相關業務的內部審計審查。在某些情況下，Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield賬户)和Brookfield Infrastructure的投資組合公司(以及我們投資的Brookfield賬户)應根據自身的監管要求對其運營和相關活動進行內部審計審查，因為它們被合併到Brookfield或其上市附屬公司之一，或者是出於Brookfield確定的公司治理目的。這種投資組合公司內部審計工作預計將由該投資組合公司的員工、Brookfield員工和/或第三方顧問進行，所有此類人員與此類工作相關的費用通常將由投資組合公司承擔。雖然這類投資組合公司內部審計工作的成果預計將在適用情況下被依賴和利用來履行Brookfield‘s及其上市關聯公司的內部審計義務，但Brookfield及其上市關聯公司一般不會分擔該等投資組合公司內部審計的費用(除非他們作為投資組合公司的間接股權所有者)。

其他衝突

•基於績效的薪酬。Brookfield有權從我們投資的合夥企業和Brookfield賬户中獲得基於績效的薪酬，這可能會激勵Brookfield代表Brookfield Infrastructure和此類Brookfield賬户進行投資，因為如果沒有這種基於績效的薪酬，Brookfield的風險或投機性更高。 此外，對於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)持有三年以上的投資，Brookfield通常按適用於其基於業績的薪酬的長期資本利得的更優惠税率徵税。適用於績效薪酬税收處理的這些法律和類似法律，可能會激勵布魯克菲爾德持有合夥企業和布魯克菲爾德賬户的投資比其他情況下持有的時間更長。

264布魯克菲爾德基礎設施

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•計算錯誤。Brookfield可能會不時在確定我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户應付Brookfield和/或Brookfield帳户的金額時出錯(包括管理費用、績效薪酬和關聯服務方面的欠款)。當發現不利的Brookfield Infrastructure或我們所投資的Brookfield帳户的錯誤時，Brookfield將根據特定情況對Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)進行完整的超額付款或分發，這可能涉及退還分發或費用或放棄未來的分發或費用，在每種情況下，都需要償還Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)的此類多付款項。在這種情況下，Brookfield將根據錯誤的事實和情況決定是否向Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)支付利息，當Brookfield確定有問題的金額無關緊要和/或錯誤得到迅速糾正時，Brookfield通常不會預期支付利息。當發現對Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户有利的錯誤時，Brookfield將通過使Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)進行額外付款或分發(視情況而定)來糾正此類少付；但是，Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)不會因任何此類少付款項而收取利息。

管理和解決衝突

•衝突的一般管理和解決。如果發生任何事情，Brookfield根據其善意判斷確定，一方面Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)與Brookfield、Oaktree、Oaktree賬户或任何現有或未來的Brookfield賬户之間存在實際利益衝突，另一方面，Brookfield可以在遵守Brookfield內部政策和管理文件的前提下，採取其認為必要或適當的行動，包括本文其他部分所述的行動，並考慮到相關方的利益、導致衝突的情況和適用的法律。Brookfield可隨時酌情修改Brookfield的內部政策和協議，而無需通知單位持有人或任何其他人或徵得其同意。任何此類決議都將考慮到有關各方的利益和引起衝突的情況。

布魯克菲爾德基礎設施265

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•Brookfield衝突管理和解決流程。Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，擁有、管理和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產、業務和投資工具的悠久歷史。此外，Brookfield的業務活動隨着時間的推移不斷增長和發展。正如在本20-F表格中指出的，Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield Account)戰略的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的覆蓋面、關係和市場地位，以獲得投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求。Brookfield認為，這符合Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield客户)及其投資的最佳利益。然而，作為這個更廣泛(和不斷髮展的)平臺的一部分，以及與Brookfield賬户有關的活動和其他考慮，會引起利益衝突。處理利益衝突是困難和複雜的，而且不可能預測在Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield帳户)的生命週期中將出現的所有類型的衝突，特別是由於Brookfield業務活動的潛在增長和演變。Brookfield將根據其對Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户的受託責任，監控本20-F表格中規定的利益衝突；然而，衝突不一定以有利於Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)的方式進行管理或解決。

在管理不時出現的利益衝突情況時，Brookfield通常將遵循其內部政策和程序(如適用)和適用的監管要求，包括Brookfield Account的發售文件中規定的受託義務。除其他事項外，Brookfield成立了一個由Brookfield高級管理人員組成的衝突委員會，以監督管理和解決Brookfield業務活動管理中出現的利益衝突考慮因素，包括Brookfield基礎設施(和我們投資的Brookfield賬户)的管理。衝突委員會力求確保根據Brookfield的內部政策和程序以及適用的法規要求，包括其對Brookfield帳户的受託責任，如此類帳户的發售文件所述，處理衝突問題。衝突問題委員會在履行其職責時，將酌情審查和批准提交給它的具體事項和(或)審查和批准執行特定類型交易的框架(和相關參數)。就後者而言，衝突委員會將(視其認為適當)根據授權任命一名或多名個人監督框架的執行情況，並被視為核準按照預先核準的框架執行的交易。

不能保證所有利益衝突事項都會提交給衝突委員會。此外，衝突委員會由布魯克菲爾德的高級管理人員組成，他們並不獨立於布魯克菲爾德。因此，衝突委員會本身也要考慮利益衝突問題。衝突委員會將尋求真誠行事，並根據布魯克菲爾德的政策和程序以及適用的監管要求，以其認為公平和平衡的方式管理或解決利益衝突考量，同時考慮到當時已知的事實和情況。然而，不能保證衝突委員會會就任何特定的衝突局勢做出對Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)或我們的單位持有人最有利或最有利的決定，也不能保證如果有其他信息，它不會做出不同的決定。

266布魯克菲爾德基礎設施

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如本20-F表中其他部分所述，除非適用法律要求或本20-F表或管理文件中另有規定，否則Brookfield不需要也不期望獲得我們普通合夥人董事會或我們的單位持有人的批准來管理不時出現的利益衝突情況(包括本20-F表中未考慮到的利益衝突情況)。通過收購Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)的單位，每個單位持有人將被視為承認並同意Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)是Brookfield更廣泛平臺的一部分，Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)利用Brookfield更廣泛的平臺的戰略，Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)生命週期中出現的利益衝突情況(包括在本20-F表格中未考慮的情況)，Brookfield對本20-F表格中列出的此類衝突情況的解決方案，並已放棄就任何此等利益衝突的存在以及就此而採取或擬採取的任何行動的任何及所有索賠。

布魯克菲爾德基礎設施267

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上述潛在和實際利益衝突清單並不是對Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)投資所伴隨的衝突的完整列舉或解釋。.可能存在其他衝突，這些衝突目前不為我們的普通合夥人Brookfield所知，或被認為無關緊要。此外，隨着我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account的Brookfield活動和投資計劃隨着時間的推移而變化，對Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield Account)的投資可能會受到額外和不同的實際和潛在利益衝突的影響。有關Brookfield潛在利益衝突的更多信息在Brookfield的ADV表格中列出，潛在投資者在購買單位之前應審查這一表格。潛在投資者應就本文所述的利益衝突對他們在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的投資可能產生的影響諮詢他們自己的顧問。

在某些情況下，這些交易很可能是關聯方交易，符合加拿大多邊文書61-101--保護特殊交易中的少數羣體擔保持有人的某些要求。米其林61-101“)。MI 61-101規定了發行人和關聯方之間的交易可能受到估值和少數人批准要求的多種情況。當交易的公平市值不超過發行人市值的25%時，可以豁免這些要求。我們的合夥企業已獲得豁免，不受MI 61-101的要求限制，在某些條件下，如果Brookfield在我們合夥企業中的間接股權和BIPC可交換股份計入我們合夥企業的市值，那麼對於那些價值低於我們合夥企業市值25%的交易，它可以免除少數人批准和估值要求。因此，將適用少數股東批准和估值要求的25%的門檻提高到包括Brookfield以可贖回合夥單位的形式在我們的合夥企業中擁有的約29.7%的間接權益，以及Brookfield和公眾以BIPC可交換股份的形式在我們的合夥企業中的約17.0%的間接權益。

我們的有限合夥協議包含各種條款，修改了對我們的合夥企業、我們的單位持有人和優先單位持有人的受託責任的範圍，包括當出現利益衝突時。具體地説，我們的有限合夥協議規定，對於我們普通合夥人的大多數獨立董事批准的任何事項，不得發現違反我們的有限合夥協議或違反任何義務，包括受託責任。此外，在解決利益衝突時，我們的有限合夥協議不會對獨立董事的酌情決定權或他們在解決任何此類衝突時可能考慮的因素施加任何限制。因此，我們普通合夥人的獨立董事在解決利益衝突時，可以按照他們作為董事普通合夥人的受信責任行事，在解決利益衝突時考慮包括Brookfield和(如適用)任何Brookfield賬户在內的第三方的利益，並可能對該等第三方或該等Brookfield賬户負有受信責任。此外，根據任何適用法律或協議施加的任何受託責任，在允許我們的普通合夥人做出任何肯定的行為或做出任何決定所需的範圍內被修改、免除或限制，只要該行為被合理地認為符合或不符合我們的合夥企業的最佳利益。

268布魯克菲爾德基礎設施

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此外，我們的有限合夥協議規定，我們的合夥企業對普通合夥人及其關聯方提供的任何投資機會不享有優先權。我們的有限合夥協議還允許我們普通合夥人的關聯公司從事可能與我們或我們的活動競爭的活動。此外，我們的普通合夥人如不同意任何合併、合併或合併，將不會導致違反我們的有限合夥協議或任何其他法律規定。我們的有限合夥協議禁止我們的有限合夥人提出可能會引發遵守受託責任或適用法律的問題的索賠。

這些規定對我們的單位持有人和優先單位持有人不利，因為它們限制了受託責任的範圍，並允許以不符合或不符合我們的合夥企業的最佳利益或我們的單位持有人和優先單位持有人的最佳利益的方式解決利益衝突。我們認為，如上所述，由於我們的組織和所有權結構以及由此產生的潛在利益衝突，有必要修改欠我們、我們的單位持有人和優先單位持有人的受託責任的範圍。在不修改該等職責的情況下，我們的普通合夥人吸引和留住經驗豐富且有能力的董事以及採取我們認為對開展我們的業務所必需的行動的能力將受到不適當的限制，因為他們擔心潛在的責任。見項目3.D“風險因素-與我們與Brookfield的關係有關的風險-我們與Brookfield的主服務協議和我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何信託責任，以符合我們的單位持有人或優先單位持有人的最佳利益。”

百慕大合夥法律規定，除非合夥協議有任何相反的明文規定，否則有限合夥的有限合夥人在行使其任何權利或權力或以其他方式履行我們的合夥協議下的任何義務時，對有限合夥或任何其他合夥人不承擔任何受託責任。我們的有限合夥協議沒有規定此類受託責任。

其他關聯方交易

Brookfield Infrastructure已經與Brookfield簽訂了一項10億美元的循環信貸安排，以便在需要時為一般公司目的和資本支出提供額外的流動性。循環信貸安排自動續簽連續八個一年期限，這將導致該安排最終於2027年2月到期。Brookfield有權選擇在每年4月14日之前終止協議，方法是向Brookfield Infrastructure提供書面通知。這項貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加1.8%，任何未提取餘額均不產生任何承諾費。截至2022年12月31日，沒有未償還的借款(2021年：零美元)。

Brookfield和Brookfield Infrastructure均可不時根據我們普通合夥人的獨立董事批准的條款將資金存入對方。該等存款所賺取或產生的利息按市場條件計算。截至2022年12月31日，我們在Brookfield的淨存款為零(2021年12月31日：在Brookfield的淨存款為零)，Brookfield Infrastructure在截至2022年12月31日的年度產生的利息支出為400萬美元(2021年：300萬美元，2020年：100萬美元)。

Brookfield及其相關實體可能會不時購買我們集團提供的證券。

我們合作戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與布魯克菲爾德贊助的基礎設施基金，這些基金的目標是進行符合布魯克菲爾德基礎設施公司形象的收購。在正常的業務過程中，我們的合作伙伴關係已向Brookfield贊助的基礎設施基金做出承諾，如果確定的話，將在未來為這些目標收購提供資金。

布魯克菲爾德基礎設施269

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與BIPC的關係

每股BIPC可交換股份的結構旨在提供相當於一個單位的經濟回報(須作出調整以反映某些資本事件)，包括按每個單位支付的相同每股股息，並可由持有人選擇交換一個單位(須作出調整以反映某些資本事件)或其現金等價物(支付形式將於本集團選舉時釐定)。我們通過擁有BIPC的B類多重有表決權股份(“B類股份”)持有BIPC 75%的投票權，並擁有BIPC的所有C類無投票權股份(“C類股份”)，這使我們有權在全額支付應付BIPC可交換股份和B類股份持有人的金額後獲得BIPC的所有剩餘價值，並受BIPC優先股持有人的優先權利的限制。

BIPC從我們那裏獲得了與特殊分銷有關的業務。此外，我們與BIPC之間存在以下協議和安排。

投票協議

我們的夥伴關係和BIPC已經確定，BIPC控制其在NTS中擁有權益的某些實體(“NTS實體”)是可取的。因此，我們簽訂了一項投票協議(“NTS投票協議”)，向BIPC提供對NTS實體的投票權。

根據NTS投票協議，任何NTS實體的投票權將根據BIPC關於某些事項的指示進行投票，包括：(I)董事選舉；(Ii)任何出售其全部或幾乎所有資產；(Iii)任何合併、業務合併或其他重大公司交易，但與不會導致控制權變更的任何內部重組有關的除外；(Iv)任何有關完全或部分清盤或解散的計劃或建議，或任何重組或任何根據與破產或無力償債有關的現行法律或未來法律尋求救濟的案件、程序或行動；(V)對其管理文件的任何修訂；或(Vi)作出任何上述任何承諾或達成任何協議。

信貸支持

BIPC的全資附屬公司擔保(I)由Alberta Finco、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited及Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd.發行的任何無抵押債務證券，我們統稱為“聯席發行人”，在每一種情況下，就本金、保費(如有的話)及利息的支付提供擔保；(Ii)由Alberta Finco或百慕大控股有限公司發行的關於本金支付的任何附屬債務證券，溢價(如有的話)及利息(如有的話)及利息將根據發行該等證券的信託契諾而到期及須予支付，(Iii)BIP Investment Corporation或BIPIC的優先股優先股，有關到期股息的支付、贖回到期的款項的支付，以及因BIPIC的清算、解散或清盤而到期的款項的支付；(Iv)合夥的某些優先單位，不時用於支付到期時的分派、支付贖回到期的款項，以及支付在我們的合夥的清算、解散或清盤時到期的款項，(V)Brookfield Infrastructure在其雙邊信貸安排下的義務，以及(Vi)Can Holdco在其商業票據計劃下的義務。

270布魯克菲爾德基礎設施

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訂閲協議

BIPC將會並已不時與我們的合夥企業訂立認購協議，根據該協議，BIPC認購所需數量的我們的單位，以履行BIPC可交換股份持有人提出的交換要求所需的義務，或BIPC贖回BIPC可交換股份，在贖回發生時，每一單位的價格均相等於BIPC的轉讓代理收到適用的交換請求當日的紐約證券交易所收市價，或緊接贖回公告前一個交易日的紐約證券交易所收市價(視乎情況而定)。

信貸安排

我們與BIPC簽訂了兩份信貸協議，一份作為借款人，另一份作為貸款人，每項協議都提供了一項為期十年的10億美元循環信貸安排，以促進我們集團內的現金流動。我們的信貸安排將允許我們的合夥企業從BIPC借入至多10億美元，另一家將構成運營信貸安排，允許BIPC從我們那裏借入至多10億美元。截至本日，在這些信貸安排項下尚未提取任何金額。

信貸安排以美元或加元提供，並以倫敦銀行同業拆息、基本利率、加元利率或最優惠利率貸款的方式提供預付款。兩項營運安排均按基準利率加適用利差計息，每種情況下均可按各方協議不時調整。此外，每項信貸安排都考慮了潛在的存款安排，根據這種安排，貸款人在徵得借款人同意的情況下，以較低的利率將資金按活期存入借款人的賬户。

本票和活期存款

作為向BIPC轉讓巴西受管制天然氣輸送業務及英國受管制分銷業務的部分代價，BIPC向我們的合夥企業發放了總額約10.42億美元的貸款，根據BUUK百慕大控股有限公司發行的以BIP(巴巴多斯)Holdings II Limited為收款人的計息本票和BIPC發行的以持有LP為收款人的計息本票。這些期票隨後被轉讓給我們合夥企業的另一家子公司。

作為年內發行的可交換股份的部分代價，BIPC與我們的合夥企業建立了一筆約11.14億美元的應收貸款，根據以BIPC為受益人的加拿大HoldCo的活期存款。

BIPC和我們的合夥企業同意結清BUUK百慕大控股有限公司向BIP(巴巴多斯)Holdings II Limited發行的計息本票項下當時未償還的貸款餘額2.6億美元，以換取BIPC百慕大控股有限公司以BIP百慕大控股X有限公司為受益人的等值應付即期貸款。

BIPC可能會不時與我們的合夥企業簽訂額外的貸款或借款安排。因此，我們的BIPC可能會成為與我們的夥伴關係的此類融資安排相關的本票和其他協議的一方。

布魯克菲爾德基礎設施271

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股權承諾

Brookfield Infrastructure已向BIPC提供了10億美元的股權承諾。BIPC可要求進行股權承諾，以換取向Brookfield Infrastructure發行若干C類股份或優先股(視情況而定)，相應於(I)如認購C類股份，則除以BIPC可交換股份在緊接召回日期前五(5)日在主要證券交易所上市的一股BIPC可交換股份的成交量加權平均價，及(Ii)如屬優先股認購，則為25.00美元。股權承諾的最低金額為1000萬美元，股權承諾下的可用額將永久減少所謂的金額。在募集資金進行股權承諾之前，必須滿足一些先決條件，包括Brookfield Infrastructure繼續控制BIPC，並有能力選舉其董事會的多數成員。

利益衝突

為了實現特殊分銷，BIPC從Brookfield Infrastructure收購了其業務。此外，如上所述，BIPC和Brookfield Infrastructure之間達成了一系列協議和安排，以創建BIPC，同時將其保留為我們集團的一部分。鑑於BIPC的所有權結構、其成立的理由，以及由於BIPC的每一股可交換股份的結構旨在提供相當於一個單位的經濟回報，我們預計BIPC和Brookfield Infrastructure的利益通常會一致。

然而，BIPC和Brookfield Infrastructure之間可能會出現利益衝突。為了幫助BIPC解決此類衝突，BIPC的董事會包括一個不重疊的董事。約翰·馬倫目前擔任BIPC董事會的非重疊成員。馬倫先生自2021年5月6日起擔任普通合夥人的董事會成員，並於2022年8月2日辭去董事會職務。如果在2023年8月2日之前，BIPC考慮一項關聯方交易，而我們的合夥企業是MI 61-101所指的利害關係方，則馬倫先生不會被視為MI 61-101所指的獨立董事，以便為審議此類交易的特別委員會服務。與BIPC和Brookfield之間的衝突一樣，潛在的衝突將以(I)在考慮當時已知的事實和情況下是公平和平衡的，(Ii)符合適用法律，包括(例如)在情況下需要時獨立批准和諮詢或確認，以及(Iii)支持和加強BIPC的所有權結構、其形成的理由以及BIPC可交換股份和單位之間的經濟對等的方式處理。我們的集團一般不會認為BIPC和Brookfield Infrastructure組成我們集團的一部分，包括共同參與收購，或完成交易前達成的協議所設想的交易，這不會造成衝突。

BIPC和我們的合夥企業已獲得豁免，不受MI 61-101的要求限制，在某些條件的限制下，允許我們在(I)我們與BIPC或其附屬實體的關聯方交易(定義見MI 61-101)和(Ii)BIPC與我們的合夥企業或我們的附屬實體的關聯方交易的背景下，豁免少數人批准和估值要求。

7.關注專家和律師的利益

不適用。

272布魯克菲爾德基礎設施

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第8項：提供財務信息。

8.一份合併報表和其他財務信息的表格

見項目5“經營和財務審查及展望--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和項目18“財務報表”，以瞭解本項目下需要披露的額外信息。

8.英國央行表示將出現重大變化

更多信息見項目3“關鍵信息”、項目4“公司信息”和項目5“經營和財務回顧與展望--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

第9項包括要約和上市

9.更詳細的報價和上市細節

我們的子公司在紐約證券交易所上市，代碼為“BIP”，在多倫多證券交易所上市，代碼為“BIP.UN”。我們的系列1首選機組、系列3首選機組、系列9首選機組和系列11首選機組分別以“BIP.PR.A”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.E”和“BIP.PR.F”的代碼在多倫多證券交易所上市。我們的系列13優先股和系列14優先股分別以“BIP.PR.A”和“BIP.PR.B”的代碼在紐約證券交易所上市。

9.B銀行制定了分銷計劃

不適用。

9.C+3支持新興市場

見項目9.A“報價和清單細節”。

9.D拒絕向股東出售股份

不適用。

9.電子郵件被稀釋。

不適用。

9.F承擔發行的所有費用

不適用。

布魯克菲爾德基礎設施273

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第10項：補充信息。

10.增加股本

不適用。

10.B公司的組織章程大綱和章程

我們的單位、首選單位和我們的有限合夥協議的説明

以下是對我們的單位和我們的有限合夥協議的實質性條款的描述，並參考我們的有限合夥協議的所有條款進行了完整的限定。由於本説明僅是我們單位的條款和我們的有限合夥協議的摘要，因此它不包含您可能會發現有用的所有信息。欲瞭解更多完整信息，請閲讀我們的有限合夥協議，該協議的電子版本可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上獲得，我們的加拿大電子文檔分析和檢索系統簡介可在www.sedar.com上查閲，並將按照第10.C項“材料合同”和第10.H項“展示的文件”中所述向我們的持有人提供。

另見本年度報告表格20-F中第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”、第4.c項“組織結構”、第6.A項“董事和高級管理人員”和第7.B項“關聯方交易”下所載的信息。

形成和持續時間

我們的合夥企業是根據《百慕大有限合夥企業法》和《百慕大豁免合夥企業法》註冊的百慕大豁免有限合夥企業。我們的合夥關係將永久存在，並將繼續作為有限責任合夥企業，除非我們的合夥企業根據我們的有限合夥協議終止或解散。我們的合夥權益包括我們的單位和優先股，它們代表我們合夥企業中的有限合夥權益，以及代表我們未來可能發行的有限合夥權益的任何額外合夥權益，如下所述-發行額外的合夥權益。在本説明中，凡提及“吾等合夥權益的持有人”、吾等的“優先單位持有人”及“吾等的單位持有人”，均指吾等的有限責任合夥人，而提及吾等的有限責任合夥人包括吾等的單位持有人及優先單位持有人。

性質和目的

根據吾等的有限合夥協議第2.2節，吾等合夥的目的是：收購及持有控股有限責任公司的權益，並在獲得吾等普通合夥人批准的情況下，收購及持有任何其他實體的權益；從事與吾等合夥企業在該等實體的權益的資本化及融資有關的任何活動；擔任控股有限責任公司的執行普通合夥人；以及從事前述附帶或促進並經吾等普通合夥人批准的任何其他活動，以及可由根據百慕大有限合夥企業法、豁免合夥企業法及吾等有限合夥企業協議組織的有限合夥企業合法進行的任何活動。

274布魯克菲爾德基礎設施

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我們的單位和首選單位

我們的單位和首選單位是我們合夥企業中的有限合夥權益。我們單位或優先單位的持有人無權提取或退還有關我們單位或優先單位的出資，除非根據我們的有限合夥協議或在我們的合夥企業如下文“-清算和收益分配”所述或適用法律另有要求的情況下向該等持有人進行分配。除吾等的有限合夥協議明確規定外，吾等單位持有人或優先單位持有人在退還出資額或利潤、虧損或分派方面，並不享有任何其他單位持有人或優先單位持有人的優先權。單位持有人和優先單位持有人將不會被授予任何優先購買權或其他類似權利，以在我們的合夥企業中獲得額外權益。此外，單位持有人和優先單位持有人無權通過我們的合夥關係贖回他們的單位或優先單位。

Exchange LP單位和支持協議

在2018年10月收購EnerCare的所有已發行普通股時，加拿大居民可以選擇獲得Exchange LP單位的Exchange LP，而不是現金，這允許為加拿大聯邦所得税目的全部或部分推遲資本收益。交易所有限責任公司為持有者提供的經濟條款實質上等同於我們的單位，並可一對一地交換我們的單位。除持有人去世外，交易所有限責任公司單位不得轉讓。

交易所有限責任公司單位持有人有權隨時收回(即要求交易所有限責任公司贖回)其持有的任何或所有交易所有限責任公司單位，並可換取我們其中一個單位的全部款項，加上交易所有限責任公司單位上所有已申報及未支付的分派，以及在其中一個單位上已申報但尚未在交易所有限責任公司單位上申報或支付的所有分派(“分派金額”)(如有)。我們有權購買撤回請求涵蓋的所有但不少於所有單位，而不是Exchange LP贖回撤回的單位。

自EnerCare收購完成七週年起，Exchange LP有權贖回所有當時未償還的Exchange LP單位，購買價相當於我們為每個未償還的Exchange LP單位中的一個單位加上分銷金額(如果有)。如果滿足某些條件，贖回日期可能會加快。吾等有權要求每名交易所有限責任單位持有人在吾等向該持有人支付該等交易所有限責任單位的買入價後，於贖回日將其持有的所有交易所有限責任單位售予吾等，而不是贖回該等交易所有限責任公司單位。

根據吾等與Exchange LP之間的支持協議(“支持協議”)，吾等承諾，只要並非由吾等或吾等附屬公司擁有的該等Exchange LP單位仍未清償，吾等將除其他事項外：(A)不會就吾等單位申報或支付任何分派，除非(I)在同一天，Exchange LP宣佈或支付(視屬何情況而定)有關Exchange LP單位的同等分派，及(Ii)Exchange LP有足夠的金錢支付該等分派；(B)採取合理必要的行動，以確保交易所有限責任公司單位分派的申報日期、記錄日期及付款日期與我們單位的任何相應分派相同；。(C)採取一切合理所需的行動，使交易所有限責任公司在交易所有限責任公司清盤、解散或清盤、交易所有限責任公司單位持有人提出撤回要求或交易所有限責任公司單位的贖回要求(視屬何情況而定)時，向交易所有限責任公司的持有人支付清算金額、撤回價格或贖回價格。

布魯克菲爾德基礎設施275

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支持協議還規定，未經交易所有限責任公司和交易所有限責任公司單位持有人事先批准，吾等不會將我們的單位或認購我們的單位或其他財產或資產的權利分發給我們的所有或幾乎所有持有人、改變我們單位的任何權利、特權或其他條款，或將我們當時未償還的單位數量更改為更少或更多，除非同時對交易所有限責任公司單位進行相同或同等的分配或更改。如果任何建議的現金要約、換股要約、發行人要約、收購要約或類似交易影響我們的單位，除非該等交易是以單位交換經濟等值證券(例如BIPC可交換股份)，吾等及Exchange LP將盡合理最大努力採取一切必要或適宜的行動，使Exchange LP單位的持有人在與我們的持有人相同的程度及經濟對等的基礎上參與該等交易。

BIPC可交換LP單元和支持與交換協議

在2021年第三季度和第四季度收購Inter Pipeline所有已發行普通股時，加拿大居民可以選擇接受BIPC Exchange LP的BIPC可交換有限責任公司單位，而不是現金，這允許為加拿大聯邦所得税目的全部或部分推遲資本收益。BIPC可交換有限責任公司單位向持有人提供實質上等同於BIPC可交換股份的經濟條款，並可按一對一的基準交換BIPC可交換股份。BIPC可交換LP單位不得轉讓，除非持有者死亡。BIPC可交換LP單位的持有人有權隨時要求本合夥公司(直接或間接)購買其持有的任何或所有BIPC可交換LP單位，並可換取一股BIPC可交換股份，外加BIPC可交換LP單位上所有已申報及未支付的全部分派，以及尚未就BIPC可交換LP單位申報或支付的所有分派(“BIPC分派金額”)。

BIP有權自BIPC可交換LP單位首次發行之日起十週年(即2021年8月20日)起，購買所有當時尚未發行的BIPC可交換LP單位，以換取每一已發行BIPC可交換LP單位加BIPC分派金額(如有)一股BIPC可交換股份。如果滿足某些條件，最終交換日期可能會加快。

根據我們、BIPC、BIPC Exchange LP和其他各方之間的支持協議(“支持和交換協議”)，雙方約定，只要不屬於我們或我們的子公司的BIPC可交換有限責任公司單位仍未償還，除其他事項外：(A)BIPC不會宣佈或支付BIPC可交換股份的任何分配，除非BIPC Exchange LP在同一天聲明或支付(視情況而定)BIPC可交換有限責任公司的等值分配；(B)我們的合夥企業將採取一切合理必要的行動，確保BIPC Exchange LP有足夠的資金支付此類分配；(C)BIPC將採取合理必要的行動，以確保BIPC可交換LP單位的分派的申報日期、記錄日期和支付日期與BIPC可交換股份的任何相應分派的聲明日期、記錄日期和支付日期相同；及(D)BIPC將採取一切合理必要的行動，以確保在BIPC可交換LP單位持有人提出交換要求、BIPC可交換LP單位的清盤、解散或清盤或BIPC可交換LP單位的最終交換(視情況而定)的情況下，向BIPC可交換LP單位的持有人交付所需數量的BIPC可交換股份。

276布魯克菲爾德基礎設施

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支持及交換協議亦規定，未經BIPC Exchange LP及BIPC可交換LP單位持有人事先批准，BIPC不會將吾等BIPC可交換股份或認購BIPC可交換股份或其他財產或資產的權利分派予BIPC可交換股份的全部或幾乎所有持有人、更改BIPC可交換股份的任何權利、特權或其他條款，或將當時已發行的BIPC可交換股份數目更改為較少或較多數目，除非同時向BIPC可交換LP單位作出相同或同等的分配或更改。如果任何建議的現金要約、股份交換要約、發行人要約、收購要約或類似交易影響BIPC可交換股份，吾等合夥企業及BIPC Exchange LP將盡合理最大努力採取一切必要或適宜的行動，使BIPC可交換有限責任公司單位的持有人能夠以與BIPC可交換股份持有人相同的程度和經濟上同等的基礎參與該等交易。

可贖回合夥單位

根據贖回交換機制，可贖回合夥單位可兑換為我們的單位。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司的有限合夥協議説明--贖回-交換機制”。

我們的首選設備

在我們的合夥企業清算、解散或結束的情況下，在支付分配和分配資產方面，A類優先單位的排名高於單位，無論是自願的還是非自願的。在我們的合夥企業清算、解散或清盤時，在支付分配和資產分配方面，每個A類優先股系列與其他A類優先股系列具有同等的排名，無論是自願還是非自願。

布魯克菲爾德基礎設施277

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我們的合作伙伴可在2020年6月30日之後的每五年6月30日贖回系列1優先股，每個系列1優先股25.00加元，連同所有應計和未支付的分派。系列1優先股的持有者將有權根據自己的選擇，在2025年6月30日和之後每五年的6月30日，根據某些條件將其系列1優先股重新分類為系列2優先股。我們的合作伙伴可在2020年12月31日之後的每五年12月31日贖回系列3優先股，每個系列3優先股可贖回25.00加元，以及所有應計和未支付的分派。系列3優先股的持有人將有權根據自己的選擇，在符合某些條件的情況下，於2025年12月31日和此後每五年12月31日將其系列3優先股重新分類為系列4優先股。我們的合作伙伴關係在2023年3月31日和之後每五年的3月31日贖回系列9優先股，每個系列優先股25.00加元，連同所有應計和未支付的分派。第9系列優先股的持有者將有權根據自己的選擇，在2023年3月31日和之後每五年的3月31日，根據某些條件將其第9系列優先股重新分類為第10系列優先股。我們的合作伙伴關係在2023年12月31日和此後每五年12月31日贖回系列11優先股，每個系列優先股25.00加元，連同所有應計和未支付的分派。系列11優先股的持有者將有權根據自己的選擇，在2023年12月31日和之後每五年的12月31日，根據某些條件將其系列11優先股重新分類為系列12優先股。在符合某些提前贖回條款的情況下，我們的合夥企業可在2025年10月15日或之後的任何時間贖回系列13優先股，每個系列優先股25.00美元，連同所有應計和未支付的分派。在某些提前贖回條款的約束下，我們的合夥企業可在2026年2月16日或之後的任何時間贖回系列14優先股，每個系列14優先股25.00美元，連同所有應計和未支付的分派。15系列優先股可於艾伯塔省金融公司於2021年5月發行的2081年到期的5.000%次級票據(“2081年票據”)自動交換後發行。根據提前贖回條款，我們的合夥企業可在2026年5月24日或之後的任何時間贖回系列15優先股，每個系列優先股25.00美元，連同所有應計和未支付的分派。

我們的優先單位沒有固定的到期日，不能在優先單位持有人的選擇下贖回。

發行額外的合夥權益

在符合A類優先股持有人批准發行優先於A類優先股的額外合夥權益的權利的情況下，如果我們的合夥企業發生清算、解散或清盤，無論是自願的還是非自願的，我們的普通合夥人都有廣泛的權利促使我們的合夥企業發行額外的合夥權益，並可能導致我們的合夥企業為任何合夥目的發行額外的合夥權益(包括新的合夥權益類別和與該等權益有關的期權、權利、認股權證和增值權)，在任何時間，按其決定的條款和條件，不經任何有限合夥人批准。任何額外的合夥權益可按一個或多個類別或一個或多個類別發行，其名稱、優先次序、權利、權力和責任(可能優先於現有類別和一系列合夥權益)由我們的普通合夥人自行決定，所有這些都不需要我們有限合夥人的批准。

278布魯克菲爾德基礎設施

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對控股有限責任公司的投資

如果我們的合夥企業通過發行股權或債務證券或其他方式籌集資金，根據公開發行、私募或其他方式，相當於收益的金額將投資於控股有限責任公司，除非我們的合夥企業和控股有限責任公司另有約定。

出資

Brookfield和我們的普通合夥人分別向我們的合夥企業出資1美元，以形成我們的合夥企業。此後，Brookfield將控股有限公司的有限合夥權益貢獻給我們的合夥企業，以換取可贖回合夥單位和我們的單位，後者由Brookfield Corporation在第一次剝離中分銷。

分配

根據A類優先股持有人根據其條款獲得累計優先現金分派的權利，向我們合夥企業的合夥人進行的分配將僅由我們的普通合夥人全權酌情決定。然而，如果我們的普通合夥人手頭沒有足夠的現金進行分配，或者如果我們的普通合夥人認為分配會使其資不抵債，或者如果我們的普通合夥人認為分配將使其沒有足夠的資金來履行任何未來或或有義務，則我們的普通合夥人將不被允許導致我們的合夥企業進行分配。此外，我們的合夥企業將不被允許對我們的單位進行分配，除非我們的合夥企業中關於A類優先單位的所有應計分配已經支付，並且我們合夥企業的所有其他單位在支付分配方面的排名在A類優先單位之前或與A類優先單位持平。

第一系列優先股的持有者將有權在截至2025年6月30日的期間內獲得每年3.974%的累積季度固定分配。此後，分配利率將每五年重新設定為等於5年期加拿大政府債券收益率加3.56%的利率。系列2優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加3.56%。3系列優先股的持有者將有權在截至2025年12月31日的期間內以5.50%的年率獲得累積的季度固定分配。此後，分配利率將每五年重置一次，利率等於以下較大者：(I)5年期加拿大政府債券收益率加4.53%，和(Ii)5.50%。系列4優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加4.53%。9系列優先股的持有者將有權在截至2023年3月31日的初期以5.00%的年率獲得累積的季度固定分配。此後，分配利率將每五年重置一次，利率等於以下較大者：(I)5年期加拿大政府債券收益率加3.00%，和(Ii)5.00%。系列10優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天加拿大國債收益率加3.00%。在截至2023年12月31日的初始期間，系列11優先股的持有者將有權獲得每年5.10%的累積季度固定分配。此後，分配利率將每五年重置一次，利率等於以下較大者：(I)5年期加拿大政府債券收益率加2.92%，和(Ii)5.10%。系列12優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加2.92%。13系列優先股的持有者將有權獲得每年5.125%的累積季度固定分派。系列14優先股的持有者將有權獲得每年5.000%的累積季度固定分派。第15系列優先股的持有人將有權獲得與2081年債券相同的累積季度分派(如果2081年債券仍未償還)。

布魯克菲爾德基礎設施279

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根據當時任何優先股的條款，本合夥公司的任何分派將以99.99%的比例分配給有限責任合夥人，並以0.01%的比例分配給我們的普通合夥人。根據A類優先單位持有人的條款向他們分配的優先次序高於向我們單位持有人的分配。單位或優先單位的每一持有人將根據其持有的所有單位或優先單位的比例，按比例獲得分配給單位或優先單位的所有持有人(視何者適用而定)的份額。見項目8.A“合併報表和其他財務資料”。

收益和損失的分配

用於美國聯邦所得税目的的淨收益和淨虧損將在我們的合作伙伴(持有優先股的合作伙伴除外)之間的每個納税年度或其他相關期間內按月、季度或其他允許的慣例按單位按比例分配，除非法律另有要求或根據我們的合夥企業做出的税務選擇。如此分配給我們合夥企業的合夥人(持有優先股的合夥人除外)的收入和虧損項目的來源和性質將與我們合夥企業的收益或虧損的來源和性質相同。

我們合夥企業在給定財年的加拿大聯邦所得税收入將分配給每個合夥人，計算方法是將這些收入乘以一個分數，分子是該合夥人就該財年收到的分配的總和，其分母是我們的合夥企業就該財年向合夥人分配的總金額。條件是分子和分母將不包括優先單位上的任何分配，這些分配滿足在我們合夥企業上一個會計年度未支付的優先單位上的應計分配，因為我們的普通合夥人確定，包括此類分配將導致優先單位持有人分配到比分配在我們合夥企業應計會計年度支付的收入更多的收入。一般來説，就我們合夥企業的某個會計年度而言，如此分配給合作伙伴的收入項目的來源和性質將與該合作伙伴就該會計年度收到的分配的來源和性質相同。為此，就《税法》第96(1)款而言，任何人如在該財政年度的任何時間是合夥人，但在該財政年度的最後一天之前已出售其所有單位(包括任何優先單位)，則可被視為該財政年度的最後一天的合夥人。在獲得由獨立董事組成的普通合夥人董事會委員會的批准後，我們的普通合夥人可以在避免對我們的有限合夥人產生不利影響的範圍內，對根據我們的有限合夥協議的條款進行的項目分配進行必要的調整。

如果就某一財政年度而言，我們的合夥企業沒有進行分配，或者我們的合夥企業因加拿大聯邦所得税的目的而出現虧損，則該財政年度的加拿大聯邦所得税收入或虧損(視屬何情況而定)的四分之一將在該財政年度結束的每個季度末分配給登記在冊的合夥人，具體如下：(I)就他們在每個該等日期持有的優先單位持有人而言，該收益或虧損的數額(視屬何情況而定)，就加拿大聯邦所得税而言，我們的普通合夥人在考慮到我們的普通合夥人認為相關的因素後認為是合理的，這些因素包括但不限於優先股發行時向我們合夥企業貢獻的資本相對於所有其他單位的相對金額以及優先股相對於所有其他單位的相對公平市價，以及(Ii)就加拿大聯邦所得税而言，就加拿大聯邦所得税而言，除優先股外，剩餘的收入或虧損(視情況而定)按其各自在該日的百分比權益比例計算。

280布魯克菲爾德基礎設施

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儘管有上述規定，但在我們的合作伙伴關係的特定財政年度內，如果下列每個條件都成立：

(i)我們的合夥企業或我們合夥企業的關聯企業收購、購買、回購或以其他方式購買我們的單位，這與我們的合夥企業或關聯企業收購、回購、回購或以其他方式購買我們的單位的要約或計劃有關，而不是通過正常的發行人投標或其他公開市場購買的方式；

(Ii)我們合夥企業或關聯公司用來收購、購買、回購或以其他方式購買我們的單位的金錢或財產，完全或部分直接或間接地來自我們的合夥企業從控股有限責任公司收到的金錢或財產，作為購買控股有限責任公司註銷我們合夥企業擁有的管理普通合夥人單位的對價；

(Iii)我們的合夥企業有加拿大聯邦所得税收入；以及

(Iv)加拿大聯邦所得税的收入包括正金額，其中每個數額都是來自(A)我們合夥企業因購買我們合夥企業擁有的管理普通合夥人單位以供註銷而實現的資本收益(用於加拿大聯邦所得税目的)，或(B)根據控股LP的有限合夥協議為我們的合夥企業分配用於加拿大聯邦所得税目的的收入分配給我們的合夥企業，與向控股LP提供資金或財產的交易有關的金額，該交易全部或部分由控股有限責任公司專門用於購買以註銷我們合夥企業擁有的管理普通合夥人單位，則本合夥企業在該財政年度的加拿大聯邦所得税收入一般將分配如下：(1)本合夥企業在該財政年度的加拿大聯邦所得税收入金額，和(2)上文第(Iv)項所述的該財政年度加拿大聯邦所得税收入中包含的正金額的總和，將僅專門分配給本合夥企業的有限合夥人單位，由本合夥企業或附屬公司購買、購買、回購或以其他方式購買，在向每個有限合夥人分配特別收入分配額的基礎上，我們的合夥企業或關聯公司從有限合夥人手中收購的單位數佔從所有合夥人手中收購的單位總數的比例。該財政年度加拿大聯邦所得税收入的餘額(即從該財政年度加拿大聯邦所得税收入中減去特殊收入分配額後的餘額)將按上述常規方式分配。為了更好地確定，合夥人收到的資金或財產，其單位是由我們的合夥企業或我們合夥企業的附屬公司收購、購買、回購或以其他方式購買的，將不被視為從我們的合夥企業獲得的分配。

有限責任

假設一名有限合夥人並無以有限合夥單位持有人的身份參與控制或管理吾等合夥企業，或處理百慕大有限合夥企業法所指的合夥企業的事務、簽署或簽署文件或以其他方式約束吾等的合夥企業，並以其他方式按照吾等有限合夥企業協議的規定行事，則該合夥人根據百慕大有限合夥企業法及吾等有限合夥企業協議須承擔的責任將限於該合夥人就其有限合夥人權益而有義務向吾等合夥企業出資的資本金額加上其在任何未分配利潤及資產中所佔的份額，但下述情況除外。

布魯克菲爾德基礎設施281

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然而，如果確定一名有限合夥人以有限合夥單位持有人的身份參與控制或管理我們的合夥企業，或從事百慕大有限合夥企業法或百慕大豁免合夥企業法所指的我們的合夥企業的事務、為我們的合夥企業簽署或簽署文件或以其他方式對我們的合夥企業具有約束力(或看來是這樣做)，則該有限責任合夥人將承擔責任，猶如它是我們合夥企業的普通合夥人一樣，在該有限責任合夥人如此行事或看來是這樣行事時，我們的合夥企業產生的所有債務。我們的有限合夥協議和百慕大有限合夥企業法都沒有明確規定，如果有限合夥人因我們的普通合夥人的任何過錯而失去有限責任，就向我們的普通合夥人提出法律追索。雖然這並不意味着有限合夥人不能尋求法律追索，但我們不知道在百慕大判例法中有任何這樣的要求的先例。

《百慕大有限合夥企業法》規定，有限合夥人不得僅因在有限合夥企業的普通合夥人的董事會或委員會任職而參與合夥企業的管理。

沒有管理或控制

我們合夥的有限合夥人，以他們的身份，不得參與管理或控制我們合夥的活動和事務，也沒有任何權利或權力為我們的合夥採取行動或約束我們的合夥，或參與或幹預我們合夥的進行或管理。有限合夥人無權就與我們合夥有關的事項投票，儘管單位持有人有權同意“-修訂我們的有限合夥協議”、“-律師意見和有限合夥人批准”、“-合併、出售或其他資產處置”和“-退出我們的普通合夥人”中描述的某些事項，這些事項只有在以下指定的我們未償還單位的持有人同意的情況下才能生效。此外，根據適用的證券法和證券交易所規則，有限合夥人對某些基本事項和任何其他需要他們批准的事項都有同意權。每一單位應賦予其持有人一票的權利，以便對單位持有人進行任何批准。除法律另有規定或任何A類優先股系列的附屬條文另有規定外，以及除A類優先股持有人作為一個班級的會議或一系列A類優先股持有人的會議外，A類優先股系列的持有人無權接收通知、出席任何單位持有人會議或在任何單位持有人會議上投票，除非及直至我們的合夥未能就該A類優先股系列支付八次季度分派，無論是否連續，是否已宣佈此類分配，以及我們的合夥企業是否有任何適當適用於支付分配的款項。如果出現這種不付款的情況，並且只要任何此類分配仍然拖欠，這些持有人將有權收到單位持有人的通知並出席每次會議(只有另一個指定類別或系列的持有人有權在會上投票的任何會議除外)，並且該等持有人有權在任何此類會議上就舉行的每個此類A類優先單位投一票。於所有該等分派欠款全部付清後，A類優先股持有人的投票權即告終止(除非及直至再次出現本文所述的相同違約情況)。

會議

我們的普通合夥人可以在會議通知郵寄後不少於10天也不超過60天的日期，在加拿大境外由我們的普通合夥人決定的時間和地點召開合夥人特別會議。有限合夥人沒有能力召開特別會議。只有在我們的普通合夥人設定的日期(不能少於10天，也不能超過60天，在會議之前)的記錄持有人才有權獲得任何臨時會議的通知。

282 Brookfield基礎設施

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書面同意只能由我們的普通合夥人或代表我們的普通合夥人徵求。任何此類徵求同意書可以規定，任何書面同意必須在我們的普通合夥人指定的不少於20天的時間內退還給我們的合夥企業。

為了確定有權對上述任何行動提供同意的合夥權益持有人，我們的普通合夥人可設定一個記錄日期，該日期可以不早於我們的普通合夥人以書面形式要求記錄持有人提供此類同意的日期之前10天或不超過60天。只有那些在我們的普通合夥人確定的記錄日期持有合夥權益的人才有權就適用同意權的事項提供同意。

修改我們的有限合夥協議

對我們的有限合夥協議的修改只能由我們的普通合夥人提出或在我們的普通合夥人同意下提出。除下文討論的不需要有限合夥人批准的修正案外，要通過一項擬議修正案，我們的普通合夥人必須尋求批准修正案所需的大多數未完成單位的批准，或召開有限合夥人會議審議和表決擬議修正案。

儘管有上述規定，除法律規定的任何其他批准外，對附加於A類優先股作為一個類別的權利、特權、限制和條件的所有修訂以及將由A類優先股持有人給予的任何其他批准，可(I)由擁有不少於在A類優先股所有持有人出席並投票或由代表代表的A類優先股持有人會議上採取行動所需的A類優先股持有人簽署的決議給予，或(Ii)以至少66票贊成通過2/3為此目的而正式召開的A類優先股持有人大會上所投投票數的百分比，且至少25%的未發行A類優先股持有人出席或由受委代表出席，或如該會議沒有法定人數出席，則在續會上，當時出席的A類優先股持有人將構成必要的法定人數。在任何A類優先股持有人大會上，每名A類優先股持有人均有權就所舉行的每個A類優先股投一票。

此外，除了法律規定的任何其他批准外，對每一系列A類優先股所附的權利、特權、限制和條件的所有修正案作為一系列批准，以及每一系列A類優先股的持有人作為一系列給予的任何其他批准，可由(I)由擁有不少於授權採取行動所需的該系列A類優先單位的該系列A類優先單位的持有人在適用A類優先單位系列的所有持有人出席並投票或由受委代表出席的會議上所簽署的決議給予，或(Ii)以至少66票的贊成票通過2/3在為此目的而正式召開的適用A類優先股系列持有人大會上所投投票數的2%，而尚待發行的A類優先股系列持有人中至少25%的持有人出席或由受委代表出席，或如該會議沒有法定人數出席，則在續會上投票，而當時出席的適用A類優先股系列持有人將構成必要的法定人數。在一系列A類優先股持有人的任何會議上，作為一個系列，每名該等持有人均有權就所舉行的適用A類優先股投一票。

布魯克菲爾德基礎設施283

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禁止的修訂

不得對下列各項作出任何修訂：

•擴大任何有限責任合夥人的義務而未經其同意，但任何會對任何類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優先權有重大不利影響的修訂，可至少獲得受影響的該類別或類別的合夥權益的過半數批准；

•擴大、以任何方式限制我們的普通合夥人的任何行動或權利，或以任何方式減少我們的合夥企業在未經我們的普通合夥人同意的情況下向我們的普通合夥人或其任何關聯公司分發、償還或以其他方式支付的金額，這些款項可以由我們的普通合夥人全權酌情給予或不給予。

我們的有限合夥協議的條款，防止具有上述直接描述的影響的修改，可以在至少90%的未完成單位的持有人批准後進行修改。

無有限合夥人批准

在符合適用法律的情況下，我們的普通合夥人一般可以在沒有任何有限合夥人批准的情況下對我們的有限合夥協議進行修改，以反映：

•變更合夥企業名稱、註冊辦事處所在地或註冊代理機構；

•根據我們的有限合夥協議接納、替換或退出合夥人；

•我們的普通合夥人認為有必要或適當的變更，以使我們的合夥企業有資格或繼續我們的合夥企業的資格，或根據任何司法管轄區的法律，有限合夥人承擔有限責任的合夥企業，或確保我們的合夥企業不會被視為一個社團，作為一個公司或以其他方式作為一個實體徵税；

•我們的普通合夥人認為必要或適當的修正案，以解決税收法規、立法或解釋中的某些變化；

•我們的律師認為，為了防止我們的合夥企業或我們的普通合夥人或其董事、高級管理人員、代理人或受託人以任何方式受到《投資公司法》或其他司法管轄區類似立法的規定的實質性風險，該修正案是必要的；

•由我們的普通合夥人自行決定對於設立、授權或發行任何類別或系列的合夥權益或與合夥證券有關的期權、權利、認股權證或增值權而言是必要或適當的修訂；

•在我們的有限合夥協議中明確允許由我們的普通合夥人單獨行事的任何修改；

•已根據我們的有限合夥協議的條款批准的合併、合併或其他合併協議所實施、必須或預期的修訂；

284 Brookfield基礎設施

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•在我們的有限合夥協議允許的情況下，由我們的普通合夥人全權酌情作出的任何必要或適當的修訂，以反映和説明我們的合夥企業成立或其對任何公司、合夥企業、合資企業、有限責任公司或其他實體的投資；

•我們合作伙伴關係財政年度的變化和相關變化；或

•與上文直接描述的任何事項實質上類似的任何其他修正案。

此外，我們的普通合夥人可以在未經任何有限合夥人批准的情況下對我們的有限合夥協議進行修改，前提是這些修改由我們的普通合夥人自行決定：

•不得在任何實質性方面對我們合夥的有限合夥人產生負面影響(包括任何特定類別的合夥利益與其他類別的合夥利益相比)；

•為滿足任何政府機構或司法當局的任何意見、指令、命令、裁決或規章中所載的任何要求、條件或準則，是必要或適當的；

•是必要或適當的，以促進我們的單位或優先單位的交易，或遵守我們的單位或優先單位正在或將在其上市交易的任何證券交易所的任何規則、法規、指導方針或要求；

•對於我們的普通合夥人根據我們的有限合夥協議的規定採取的任何與單位或優先單位的拆分或組合有關的行動，是必要的或適當的；

•是為了實現我們的有限合夥協議條款中表達的意圖，或者是我們的有限合夥協議中預期的其他意圖。

律師的意見和有限合夥人的批准

我們的普通合夥人將不需要徵求律師的意見，即如果發生上述“-沒有有限合夥人批准”項下的任何一項修訂，修訂將不會導致有限合夥人的有限責任損失。未經我們至少90%的單位持有人批准，我們對有限合夥協議的任何其他修訂都不會生效，除非我們的合夥企業獲得律師的意見，大意是該修訂不會導致我們的合夥企業被視為一個協會，或以其他方式被視為一個實體，以便納税(前提是為了美國的税收目的，我們的普通合夥人沒有選擇以下“-選擇被視為公司”)，或者影響我們的合夥企業的任何有限合夥人根據百慕大有限合夥企業法或百慕大豁免合夥企業法所承擔的有限責任。

在任何優先單位條款的規限下，除上述限制外，任何修訂如會對任何類型或類別的合夥權益相對於其他類別合夥權益的權利或優惠產生重大不利影響，亦須獲得受影響類別的合夥權益中至少大部分未清償合夥權益持有人的批准。

此外，任何降低採取任何行動所需表決權百分比的修正案都必須得到有限合夥人的贊成票批准，有限合夥人的未完成表決權總和不低於尋求降低的表決權要求。

布魯克菲爾德基礎設施285

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資產的合併、出售或其他處置

我們的合夥關係的任何合併、合併或其他組合都需要我們的普通合夥人的事先批准，而普通合夥人沒有責任或義務提供任何此類批准。我們的有限合夥協議一般禁止我們的普通合夥人在沒有我們大多數單位持有人事先批准的情況下，導致我們的合夥企業在一次交易或一系列相關交易中出售、交換或以其他方式處置我們合夥企業的所有或幾乎所有資產，包括通過合併、合併或其他合併的方式，或代表我們的合夥企業批准出售、交換或以其他方式處置我們合夥企業子公司的所有或幾乎所有資產。然而，我們的普通合夥人可以自行決定抵押、質押、質押或授予我們合夥企業的所有或幾乎所有資產的擔保權益(包括為了我們的合夥企業或我們的合夥企業的子公司以外的其他人的利益)。我們的普通合夥人還可以在未經批准的情況下，根據喪失抵押品贖回權或以其他方式變現這些產權負擔而強制出售我們合夥企業的任何或所有資產，從而出售我們合夥企業的全部或幾乎所有資產。

如果我們的有限合夥協議中規定的條件得到滿足，如果合併或轉讓的唯一目的只是將我們的合夥企業的法律形式改變為另一家有限責任實體，則我們的普通合夥人可以將我們的合夥企業轉換或合併為新成立的實體，或者將我們合夥企業的部分或全部資產轉讓給新成立的實體。在發生合併或合併、出售我們幾乎所有資產或任何其他交易或其他事件時，合夥權益的持有人無權根據我們的有限合夥協議或百慕大有限合夥企業法或百慕大豁免合夥企業法享有持不同政見者的評估權。

選舉須視為法團

如果我們的普通合夥人認為，出於美國聯邦所得税的目的，繼續作為合夥企業不再符合我們合夥企業的最佳利益，我們的普通合夥人可以選擇將我們的合夥企業視為協會或上市合夥企業，作為公司在美國聯邦(和適用的州)所得税税目下納税。

終止及解散

我們的合夥關係將在以下日期中較早的發生時終止：(I)我們合夥企業的所有資產已通過我們的合夥企業處置或以其他方式變現，並且該等處置或變現的收益已分配給合夥人；(Ii)經多數獨立董事特別批准，我們的普通合夥人送達通知，其認為任何法律、法規或有約束力的權力的生效已經或將使我們的合夥企業繼續經營是非法或不可行的；以及(Iii)在我們的普通合夥人(如果是我們的合夥企業，由我們的普通合夥人確定)的選舉中，根據《投資公司法》或其他司法管轄區的類似立法，必須註冊為“投資公司”。

我們的合夥將在(I)我們的普通合夥人退出作為我們合夥的普通合夥人而沒有任命繼承人的情況下被解散，或者(Ii)有管轄權的法院在沒有任命繼承人的情況下發布司法解散我們的合夥企業的法令或命令清盤我們的普通合夥人。如果在解散之日起30天內(只要沒有向百慕大金融管理局提交解散通知)，繼任普通合夥人簽署轉讓契據，成為我們合夥的普通合夥人，並承擔普通合夥人的權利和義務，並且我們的合夥收到律師的意見，接納新的普通合夥人為普通合夥人，不會導致任何有限合夥人的有限責任喪失，則我們的合夥企業將重新組建並繼續經營，而不解散。

286 Brookfield基礎設施

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收益的清算和分配

於吾等解散時，除非吾等的合夥繼續作為新的有限合夥，獲授權結束吾等合夥事務的清盤人將行使本公司普通合夥人在其判斷下認為必要或適當的所有權力，首先清算吾等合夥的資產及運用清盤所得款項，按照吾等有限合夥協議及法律的規定，清償吾等合夥的負債，其次根據該等單位的條款向任何A類優先股的持有人清償，然後根據清盤人所選擇的記錄日期按比例持有單位的合夥人按比例持有該等單位。如果清算人確定立即出售或分配我們合夥企業的全部或部分資產不切實際，或將給其他合夥人造成不應有的損失，清算人可以將我們合夥企業的資產推遲一段合理的時間進行清算，或將資產實物分配給合夥人。

我們普通合夥人的退出

我們的普通合夥人可以提前90天通知我們的單位持有人和優先單位持有人，在沒有事先獲得我們的單位持有人和優先單位持有人批准的情況下退出我們的普通合夥人資格，而且這種退出不會違反我們的有限合夥協議。

當我們的普通合夥人退出時，我們未完成單位的多數投票權的持有人可以選擇該退出的普通合夥人的繼任者。如果繼任者沒有當選，或當選，但無法獲得律師關於有限責任、税務事項和《投資公司法》(以及其他司法管轄區的類似立法)的意見，我們的合夥企業將被解散、結束和清算。見上文“--終止和解散”。

在普通合夥人退出違反我們的有限合夥協議的情況下，繼任普通合夥人將有權以相當於其公平市場價值的現金支付購買離開普通合夥人的普通合夥人的普通合夥權益。在普通合夥人退出的所有其他情況下，離職普通合夥人將有權要求繼任普通合夥人以相當於其公平市場價值的現金支付購買離職普通合夥人的普通合夥權益。在每一種情況下，這一公平市場價值將由離職普通合夥人和繼任普通合夥人之間的協議確定。如果在普通合夥人離職後30天內沒有達成協議，由離職普通合夥人和繼任普通合夥人挑選的獨立投資銀行或其他獨立專家將確定公平市場價值。如果離任的普通合夥人和繼任的普通合夥人在普通合夥人離職後45天內不能就專家達成一致，則由他們各自選擇的專家協議選出的一名專家確定公平的市場價值。

如果離任普通合夥人或繼任普通合夥人均未行使上述選擇權，則退任普通合夥人的普通合夥權益將根據按前款所述方式選定的投資銀行公司或其他獨立專家對該等權益的估值自動轉換為單位。

布魯克菲爾德基礎設施287

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普通合夥權益的轉讓

我們的普通合夥人可以轉讓其全部或任何部分的普通合夥權益，而無需事先獲得任何單位持有人或優先單位持有人的批准。作為本次轉讓的一項條件，受讓人必須承擔我們普通合夥人的權利和義務，同意受我們的有限合夥協議條款的約束，並就有限責任、税務事項和《投資公司法》(以及其他司法管轄區的類似立法)提供律師意見。一般合夥權益的任何轉讓須事先通知百慕大相關監管當局並獲其批准。在任何時候，我們的普通合夥人的成員可以出售或轉讓他們在我們普通合夥人的全部或部分股份，而無需單位持有人或優先單位持有人的批准。

合作伙伴名稱

如果我們的普通合夥人不再是我們合夥企業的普通合夥人，並且我們的新普通合夥人不是Brookfield的附屬公司，根據我們的有限合夥協議，我們的合夥企業將要求將我們的合夥企業的名稱更改為不包括“Brookfield”的名稱，並且不能以任何方式與該名稱混淆。我們的有限合夥協議明確規定，即使我們的普通合夥人可能已經不再是我們合夥企業的普通合夥人，我們的普通合夥人也可以強制執行和免除這一義務。

與利害關係人的交易

我們的普通合夥人、服務提供商及其各自的合夥人、成員、股東、董事、高級職員、僱員和股東，我們稱為“利害關係方”，可能成為有限合夥人或在有限合夥人中擁有實益權益，並可以持有、處置或以其他方式處理我們的單位或優先單位，其權利與如果我們的普通合夥人不是我們的有限合夥協議的一方時所擁有的權利相同。利害關係方將不會就任何此類交易或與任何此類交易相關的任何利潤或利益向其他利害關係方或我們的合夥企業、我們合夥企業的合夥人或任何其他人士負責。

我們的有限合夥協議允許利害關係方向我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體或我們合夥企業建立的任何其他控股工具出售投資、購買資產、向其授予資產並與其訂立任何合同、安排或交易，並可能在任何此類合同、交易或安排中擁有權益，並且不對我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體或由我們的合夥企業設立的任何其他控股工具或任何其他人就任何此類合同、交易或安排或由此產生的任何利益或利潤負責。這僅取決於有關各方之間的關係，但須遵守我們的衝突議定書所載的任何批准要求。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們普通合夥人的外部活動；利益衝突

根據我們的有限合夥協議，我們的普通合夥人必須保持我們合夥企業普通合夥人的角色作為其唯一活動。我們的普通合夥人不得從事任何活動，或招致或擔保任何債務或債務，除非與其作為普通合夥人的履行有關或附帶，或產生、擔保、收購、擁有或處置控股有限責任公司、控股實體或我們合夥設立的任何其他控股工具的債務或股權證券。

288 Brookfield基礎設施

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我們的有限合夥協議規定，有權獲得我們合夥企業賠償的每個人(我們的普通合夥人除外)，如下所述“-賠償；責任限制“有權從事任何類型和種類的業務以及其他以盈利為目的的活動，並從事和擁有任何類型或種類的商業企業中的權益，無論(I)該等活動類似於我們的事務或活動，或(Ii)該等事務和活動直接與我們的普通合夥人、我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何運營實體或我們合夥企業建立的任何其他控股工具競爭或不利於或排除它們。該等商業利益、活動及參與將被視為不違反吾等的有限合夥協議或法律或衡平法明示或默示的任何責任，包括對吾等的任何普通合夥人、吾等合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何營運實體及由吾等合夥企業(或其各自的任何投資者)設立的任何其他控股工具的責任，並不得被視為違反吾等普通合夥人的受信責任或吾等普通合夥人的任何其他任何類型的義務。我們的普通合夥人、我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體、由我們的合夥企業建立的任何其他控股工具或任何其他人，都不會憑藉我們的有限合夥協議或由此或以其他方式建立的合夥關係，在任何有權獲得我們合夥企業的任何商業風險中享有任何權利，如下所述：-賠償；對其責任的限制。

根據我們的有限合夥協議，或由於法律或衡平法明示或暗示的任何責任(包括受託責任)，我們的普通合夥人和上一段所述的其他受保障人士沒有任何義務向我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何運營實體或我們的合夥企業建立的任何其他控股工具提供業務或投資機會。這些規定不影響受保障人向我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體或我們的合夥企業根據該等人士之間的單獨書面協議設立的任何其他控股工具提供業務或投資機會的任何義務。

我們的普通合夥人的大多數獨立董事不時批准的任何利益衝突和潛在的利益衝突將被視為得到所有合夥人的批准。根據我們的衝突協議，獨立董事可以一般指導方針、政策或程序的形式批准上述任何交易，在這種情況下，不需要對與其允許的特定交易或事項相關的進一步特別批准。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

布魯克菲爾德基礎設施289

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賠償；賠償責任的限制

根據我們的有限合夥協議，我們的合夥企業必須在法律允許的最大程度上賠償我們的普通合夥人、服務提供商及其任何關聯公司(以及他們各自的高級管理人員、董事、代理、股東、合夥人、成員和員工)、在控股有限責任公司的管理機構中任職的任何人、控股實體、運營實體或由我們的合夥企業設立的任何其他控股工具的任何人，以及我們的普通合夥人指定為受賠償人的任何其他人，在每種情況下，賠償所有損失、索賠、損害賠償、債務、成本或開支(包括法律費用和開支)、判決、罰款、罰款、利息、由受保障人士就吾等的投資及活動或因擔任此等職位而招致的任何及所有申索、要求、訴訟、訴訟或法律程序所產生的和解或其他款項，但如該等申索、債務、損失、損害賠償、費用或開支經確定是由受保障人士的惡意、欺詐或故意的不當行為所致，或在刑事案件中，則為受保障人士明知是違法的行為。此外，根據吾等的有限合夥協議，(I)此等人士的責任已在法律允許的最大範圍內受到限制，除非他們的行為涉及惡意、欺詐或故意的不當行為，或在刑事事宜中，受彌償人士明知違法的行為除外，及(Ii)經吾等普通合夥人的獨立董事批准的任何事宜將不會違反吾等的有限合夥協議或法律或衡平法所述或暗示的任何責任，包括受信責任。我們的有限合夥協議要求我們墊付資金，以支付與可能要求賠償的事項有關的受保障人的費用，直到確定該受保障人無權獲得賠償為止。

帳户、報告和其他信息

我們的合夥企業根據國際財務報告準則編制財務報表。我們的合夥企業的財務報表必須與編制財務報表時使用的會計政策聲明、適用法律和法規可能要求的信息以及我們的普通合夥人認為適當的信息一起公開。我們合夥企業的年度財務報表必須由一傢俱有國際聲譽的獨立會計師事務所審計，並在符合適用法律和法規(包括任何適用證券交易所的任何規則)所要求的時間內向公眾公佈。我們合夥企業的季度財務報表可能未經審計，並在適用法律和法規要求的時間內公開提供。

我們的普通合夥人還被要求以商業上合理的努力，每年準備並向我們合夥的有限責任合夥人發送有關我們合夥關係的額外信息，包括K-1(或同等)表，以及與我們控制的任何非美國公司以及在合理可能的情況下，我們持有權益的任何其他非美國公司的被動外國投資公司地位有關的信息。然而，通常沒有美國聯邦税務申報要求的單位持有人和優先單位持有人將不會收到K-1明細表和其他相關信息，除非這些單位持有人和優先單位持有人在每個日曆年度結束後60天內提出要求。我們的普通合夥人將在合理可能的情況下，準備併發送我們合夥企業的非美國有限合夥人為美國聯邦所得税申報目的所需的信息，包括與美國國税法第3897節所定義的“美國房地產權益”投資有關的信息。我們的普通合夥人還將在合理可能和適用的情況下，準備和發送我們合夥企業的有限合夥人為加拿大聯邦所得税税目的所需的信息。

290布魯克菲爾德基礎設施

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適用法律；服從司法管轄權

我們的有限合夥協議受百慕大法律管轄，並將根據百慕大法律進行解釋。根據我們的有限合夥協議，在因我們的有限合夥協議引起或與我們的有限合夥協議有關的任何糾紛、訴訟、訴訟或訴訟中，我們的合夥企業的每個合作伙伴(被禁止服從特定司法管轄區管轄的政府實體除外)將接受百慕大任何法院的非專屬管轄權。每一合夥人在法律允許的最大範圍內放棄任何此類法院的管轄權或其任何法律程序的豁免權，並在法律允許的最充分範圍內放棄任何關於不方便的場所、不適當的地點或任何此類法院對合夥人沒有管轄權的主張。在百慕大法院提起的任何法律程序中，任何對合夥人不利的最終判決將是決定性的，對合夥人具有約束力，並可通過對該判決提起訴訟，在合夥人所受或可能受其約束的任何其他司法管轄區的法院強制執行。上述服從司法管轄權和豁免的條款將在我們的合夥企業解散、清算、清盤和終止後繼續存在。

單位的轉讓

我們不需要承認我們的單位或優先單位的任何轉讓，直到證明該等單位的證書(如果有)被交出登記轉讓為止。受讓單位或優先單位的每一位人士(包括任何代名人持有人或代他人取得該單位的代理人或代表)，將根據吾等有限合夥協議的條款，作為受讓單位或優先單位的合夥人加入吾等合夥企業。單位或優先股的任何轉讓將不會使受讓人有權分享我們合夥企業的損益、接受分配、接受收入、收益、損失、扣除或信用的分配或任何類似項目或轉讓人有權享有的任何其他權利，直至受讓人成為我們有限合夥協議的合夥人和一方為止。

根據我們的有限合夥協議接受轉讓的單位或優先單位，每個受讓人將被視為擁有：

•簽署我們的有限合夥協議，並受其條款的約束；

•授予我們的普通合夥人及其任何高級職員不可撤銷的授權書，作為合夥人的代理人和實際代理人，在適當的公職中籤立、宣誓、確認、交付、存檔和記錄所有(I)與我們的合夥在百慕大和在我們的合夥可以進行活動和事務或擁有財產的所有司法管轄區作為豁免有限合夥(或有限合夥人有限責任的合夥)的存在或資格有關的所有協議、證書、文件和其他文書；對我們的有限合夥協議的任何修訂、變更、修改或重述，符合我們的有限合夥協議的要求；我們合夥的解散和清盤；我們合夥的任何合夥人的加入、退出或退出或我們合夥的任何合夥人的任何出資；確定我們合夥的任何類別或系列單位或其他合夥權益的權利、優惠和特權，以及我們的合夥的合併或合併；及(Ii)在符合吾等有限合夥協議的要求下，吾等的普通合夥人或吾等合夥的清盤人可全權酌情決定所有必要或適當的投票、同意、批准、豁免、證書、文件及其他文書，以作出、證明、給予、確認或批准由吾等合夥人作出或給予的或符合吾等有限合夥協議的條款或意圖的任何具投票權的同意、批准、協議或其他行動；

布魯克菲爾德基礎設施291

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•作出我們的有限合夥協議中所載的同意和豁免，包括批准與我們的成立和剝離有關的交易和協議；以及

•根據我們的有限合夥協議，批准並確認代表我們的合夥企業簽訂的所有合同、協議、轉讓和文書。

轉讓任何單位或首選單位，以及接納任何新合夥人加入我們的合夥企業，都不會構成對我們的有限合夥協議的任何修改。

基於書本的系統

我們的單位和優先股可能以CDS結算和存託服務公司(“CDS”)或DTC(如適用)持有或代表其持有的一個或多個完全註冊的單位證書的形式代表，CDS或DTC(視情況而定)作為CDS或DTC參與者的該等證書的託管人，以CDS或DTC或其各自代名人的名義登記，並且單位和優先股的所有權登記和轉讓可能通過CDS或DTC(視情況而定)管理的賬簿系統完成。

轉會代理和註冊處

美國馬薩諸塞州坎頓市的ComputerShare Inc.和加拿大安大略省多倫多的ComputerShare Investor Services Inc.已被任命為轉讓代理和登記機構，以便按照我們的有限合夥協議的規定，登記我們的單位和A類優先股以及我們的單位和A類優先股的轉讓。

控股有限責任公司有限合夥協議説明

以下是控股有限責任公司經修訂的有限合夥協議的重大條款的説明，並參考該協議的所有條款(經不時修訂)而對其整體作出保留。我們合夥企業的單位持有人不是控股有限責任公司的合夥人，也不享有其有限合夥協議下的任何權利。然而，我們的合夥是控股有限責任公司的執行普通合夥人，並負責管理和控制控股有限責任公司。

由於此描述僅是協議條款的摘要，因此不一定包含您可能會發現有用的所有信息。欲瞭解更完整的信息，您應閲讀控股有限責任公司的有限合夥協議，該協議經不時修訂，可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和我們的SEDAR簡介www.sedar.com上以電子方式獲得，並將向我們的單位持有人和優先單位持有人提供，如第10.C項“材料合同”和第10.H項“展示的文件”中所述。

2017年，控股有限責任公司的有限合夥協議被修訂，將特別合夥人重新歸類為控股有限責任公司的普通合夥人。關於重新分類，特別合夥人被授權給我們的合夥企業，作為控股有限責任公司的管理普通合夥人，根據適用法律，它被授予作為普通合夥人的所有權利、權力和授權。因此，除控股有限責任公司的有限合夥協議另有明文規定外，控股有限責任公司的活動及事務的所有管理權仍完全歸屬於我們的合夥企業。

292布魯克菲爾德基礎設施

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形成和持續時間

控股有限責任公司是根據百慕大有限合夥企業法及百慕大豁免合夥企業法註冊的百慕大豁免有限合夥企業。控股有限責任公司永久存在，並將繼續作為有限責任合夥企業，除非合夥企業按照其有限合夥協議終止或解散。

性質和目的

根據其有限合夥協議，控股有限責任公司的目的是：收購及持有控股實體的權益，並在吾等以控股有限責任公司執行普通合夥人的身份獲吾等合夥批准的情況下，收購及持有任何其他實體的權益；從事與控股有限責任公司於該等實體的權益資本化及融資有關的任何活動；及從事任何其他附帶或促進前述事項並獲吾等合夥以控股有限責任公司執行普通合夥人的身份批准的活動，以及可由根據百慕大有限合夥企業法及吾等的有限合夥協議組織的有限合夥企業合法進行。

單位

截至本年度報告Form 20-F的日期，控股有限責任公司擁有四類單位：特別普通合夥人單位、可贖回合夥單位、管理普通合夥人單位和控股有限責任公司A類優先股。單位持有人無權提取或退還其單位的出資，除非根據控股有限責任公司的有限合夥協議或在控股有限責任公司清算時或在適用法律另有要求的情況下向該等持有人進行分配(如有)。除控股有限責任公司的有限合夥協議(經不時修訂)明文規定外，單位持有人在退還出資額或利潤、虧損或分派方面並不較任何其他單位持有人享有優先權。在所持有限責任公司清算、解散或清盤時，無論是自願的還是非自願的，在支付分配和分配資產的優先權方面，控股的有限責任公司A類優先單位優先於其他控股的有限責任公司單位。在所持有限責任公司清算、解散或清盤時，在支付分配和資產分配方面，每個系列的控股公司A類優先股與其他所有系列的控股公司A類優先股的排名相同，無論是自願還是非自願。

發行額外的合夥權益

在控股有限責任公司A類優先單位持有人批准發行優先於控股A類A優先單位的額外合夥權益的權利下，控股有限責任公司可隨時按其管理普通合夥人決定的條款及條件，為任何合夥目的發行額外的合夥權益(包括新的合夥權益類別及與該等權益有關的期權、權利、認股權證及增值權)，以優先支付分派款項及分配資產，不論是自願或非自願的。任何額外的合夥權益可按一個或多個類別或一個或多個類別發行，指定、優先、權利、權力及責任(可能優先於現有類別及一系列合夥權益)可由吾等以控股有限責任公司執行普通合夥人的身份全權酌情決定。

布魯克菲爾德基礎設施293

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贖回-交換機制

在任何時候，持有可贖回合夥單位的Brookfield Corporation的一家或多家全資子公司將有權要求控股有限責任公司以現金方式贖回該子公司持有的全部或部分可贖回合夥單位，但須符合我們合夥企業的優先購買權，如下所述。任何該等贖回附屬公司均可向控股有限公司及我們的合夥公司遞交贖回通知，以行使其贖回權利。在提交贖回後，該贖回附屬公司將獲得現金，金額相當於我們其中一個單位的市值乘以要贖回的單位數量(根據我們單位交易價的五天成交量加權平均確定，並受某些慣例調整的影響)，但須遵守我們合夥企業的優先購買權，如下所述。在收到贖回通知後，我們的合夥企業將擁有優先購買權，有權全權酌情選擇收購該通知中描述的所有(但不少於所有)單位，並提交給控股有限責任公司進行贖回，以一對一的基礎換取單位(受某些慣例調整的限制)。在贖回現金時，持有人就所贖回的持有有限責任公司的單位收取分派的權利將不會終止。

假設交換可贖回合夥單位(包括Brookfield目前還擁有的約374,467個已發行和未償還單位)，Brookfield在我們合夥企業中的有限合夥權益總額約為29.8%。如果Brookfield參與控股LP的分銷再投資計劃，它在我們合作伙伴關係中的總百分比權益將會增加。

分配

在控股有限責任公司A類優先股持有人有權根據其條款獲得累積優先現金分配的情況下，控股有限責任公司將以控股有限責任公司管理普通合夥人的身份全權酌情決定進行分配。持有一系列LP A類優先股的持有人將有權獲得與相應系列A類優先股持有人相同的分配。然而，如果控股有限責任公司手頭沒有足夠的現金進行分配，或者如果控股有限責任公司的執行普通合夥人認為分配會使控股有限責任公司沒有足夠的資金來償還任何未來或或有債務，我們的合夥企業將不被允許導致控股有限責任公司進行分配。

除下文所述外，在控股有限責任公司解散之前，控股有限責任公司將在任何給定季度分配可用現金(如果有的話)，如下所示(即“定期分配瀑布”)：

•首先，將所有可用的現金100%支付給我們的合夥企業，直到我們的合夥企業分配了相當於我們合夥企業的費用和適當發生的季度支出的金額；

•第二，100%給持有有限責任公司優先股的所有者，比例為他們各自持有的持股有限責任公司優先股的相對百分比(參考每個持有人持有的持股有限責任公司優先股的發行價相對於當時未償還的所有持股有限責任公司優先股的發行價總和的總和)，直到向該持有人分配了相當於持有人根據當時未償還的持股有限責任公司優先股的條款有權獲得的所有優先分配以及前幾個期間的任何未償還應計和未償還優先分配的金額；

294 Brookfield基礎設施

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•第三，當時剩餘給控股有限責任公司合夥權益所有者(控股有限責任公司優先單位持有人除外)的任何可用現金的100%，按其百分比權益按比例分配，直至控股有限責任公司合夥單位的每個持有人(控股有限責任公司優先單位持有人除外)在該季度收到相當於0.1218美元的分配，稱為首次分配門檻；

•第四，當時剩餘給控股有限責任公司合夥權益所有者(控股有限責任公司優先單位持有人除外)的任何可用現金的85%，按其百分比權益按比例分配，並按15%分配給特別普通合夥人單位持有人，直至控股有限責任公司合夥單位的每個持有人(控股有限責任公司優先單位持有人除外)在本季度內收到等同於0.1320美元的分配，稱為第二分配門檻；

•此後，當時剩餘的任何可用現金的75%按比例分配給持有有限責任公司的合夥權益的所有者，但持有有限責任公司優先單位的持有人除外，按比例分配給他們的百分比權益，25%分配給特別普通合夥人單位的持有人。

2022年6月10日，控股有限責任公司的有限合夥協議在該日期進行了修訂，以反映單位拆分的影響。第一次分發門檻從0.1827美元調整為0.1218美元，第二次分發門檻從0.1980美元調整為0.1320美元。

以下是上述獎勵分配如何按季度和年化計算的一個例子。下面使用的數字僅用於説明目的，並不代表Brookfield Infrastructure的預期。

												季刊												每年
激勵分配計算						單位(米)						每單位(美元)						總計(百萬美元)						每單位(美元)						總計(百萬美元)
説明性分佈												$0.3600												$1.4400
首次分佈門限												$0.1218												$0.4872
合計控股單位數						771
第一次分配總數																		$	94											$	376
超過第一個分佈閾值的分佈												$0.0102												$0.0408
合計控股單位數						771
向合作伙伴進行二次分銷																		$	8											$	32
向特殊普通合夥人單位持有人發放15%的獎勵																		1												4
總二次分配																		$	9											$	36
超過第二分佈閾值的分佈												$0.2280												$0.9120
持有LP的總單位數						771
第三次分發給合作伙伴																		$	176											$	704
向特殊普通合夥人單位持有人發放25%的獎勵																		59												236
總計第三次分配																		$	235											$	940
對合作夥伴的總分配(包括獎勵分配)																		$	338											$	1,352
對特殊普通合夥人單位持有人的激勵分配總額																		$	60											$	240

布魯克菲爾德基礎設施295

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下表列出了截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年支付給基礎設施特別投資有限公司的獎勵分配。

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
激勵分配						$	240					$	206					$	183

在任何控股有限責任公司優先股未償還單位條款的規限下，如在控股有限責任公司解散前，其執行普通合夥人全權酌情認為(I)出售或以其他方式處置控股有限責任公司的資產及(Ii)未收回資本的代表可用現金，則該等可用現金應按該等合夥人所持有的控股有限責任公司合夥權益的未歸還資本按比例分配予控股有限責任公司的合夥人(控股有限責任公司優先股持有人除外)，直至每項該等合夥權益的未歸還資本等於零為止。此後，控股有限責任公司可用現金的分配(以解散前的程度為限)將按照常規分配瀑布進行。

一旦發生導致控股有限責任公司解散的事件，控股有限責任公司的所有現金和財產將被分配如下：(I)如果該等現金和/或財產可歸因於在該事件解散之前發生的變現事件，則該現金和/或財產將按照適用於未收回資本的常規分配瀑布和/或分配瀑布進行分配；及(Ii)所有其他現金和/或財產將按下述方式分配。

•首先，100%支付給我們的合夥企業，直到我們的合夥企業收到的金額超過(I)我們合夥企業在控股有限責任公司期間的支出和發生的費用，超過(Ii)我們的合夥企業在控股有限責任公司期間根據第一級定期分配瀑布收到的分配總額；

•其次，按優先單位持有人各自持有的有限責任公司優先股的相對百分比按比例100%分配給優先單位持有人(參考每個優先單位持有人持有的有限責任公司優先股的發行價相對於當時未償還的所有持有的有限責任公司優先股的發行價的總和)，直到就每個持有的有限責任公司優先股未償還的股份分配了相當於優先單位持有人根據當時未償還的控股有限責任公司優先股的條款有權獲得的任何優先分配的金額(包括之前未償還的任何應計和未償還的優先分配)；

•第三，如果有控股有限責任公司優先股未償還，則應分配相當於控股有限責任公司當時持有的現金或財產金額的金額，該金額可歸因於在解散事件發生日期之前發生的變現事件，並被我們的合夥視為資本盈餘，猶如該金額已被我們的合夥視為(I)出售或以其他方式處置控股有限責任公司的資產，以及(Ii)代表未收回的資本；

•第四，100%給予控股有限責任公司合夥權益的所有者，控股有限責任公司優先股持有人除外，按其各自在控股有限責任公司中未收回的資本額的比例；

296布魯克菲爾德基礎設施

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•第五，100%給予控股有限責任公司合夥權益的所有者，但控股有限責任公司優先單位的持有人除外，按其百分比權益比例計算，直至控股有限責任公司合夥單位的每一位持有人(控股有限責任公司優先單位除外)在控股有限責任公司期間收到的金額超過(I)超過(I)第一次分派門檻的金額(在隨後發行控股有限責任公司的額外合夥權益時調整)，超過(Ii)就控股有限責任公司的合夥單位(控股有限責任公司優先單位除外)進行的分配總額，在控股有限責任公司任期內根據定期分配瀑布的第三級(待隨後在控股有限責任公司中增發合夥權益時進行調整)；

•第六，向控股有限責任公司合夥權益的所有者(控股有限責任公司優先單位持有人除外)支付85%，按其百分比權益按比例分配，向特別普通合夥人單位持有人支付15%，直至控股有限責任公司的合夥單位持有人(控股有限責任公司優先單位除外)的每一位持有人在控股有限責任公司期間收到的金額等於(I)第二次分配門檻減去每個季度第一次分配門檻的超額金額(取決於隨後在控股有限責任公司中增發合夥權益時進行調整)，超過(Ii)在控股有限責任公司任期內，根據定期分配瀑布的第四級，就控股有限責任公司的合夥單位進行的分配總額(取決於隨後在控股有限責任公司中發行額外的合夥企業權益時進行調整)；和

•此後，控股有限責任公司的合夥權益的所有者(控股有限責任公司優先股的持有人除外)將按其百分比權益按比例分配75%，特別普通合夥人優先股的持有人將按25%的比例分配。

每名合夥人的百分比權益由該合夥人不時持有的所有未償還合夥權益(任何控股有限責任公司優先股除外)的相對部分釐定，並會根據並反映控股有限責任公司額外合夥權益的發行而調整。此外，我們每項合夥權益的未歸還資本，以及上文所述的若干分派門檻，可根據控股有限責任公司的有限合夥協議的條款作出調整，以確保(I)控股有限責任公司先前尚未償還的合夥權益及(Ii)控股有限責任公司其後發行的合夥權益的經濟權利及權利的一致性。

控股有限責任公司的有限合夥協議規定，根據上述分配權利向特別普通合夥人單位持有人支付的任何激勵分配金額將：(A)減少，前提是任何控股實體或任何運營實體向Brookfield支付任何可比業績或激勵分配，(B)若持有有限責任公司管理普通合夥人而被認定為於適用季度最後一天未償還的單位的經濟等價物(“等值證券”)的任何證券已被兑換或贖回為單位，而相關發行的管理普通合夥人單位是在緊接適用季度最後一天之前進行的，則應支付予特別普通合夥人的額外金額將增加(B)減去在適用季度就同等證券支付的任何適用獎勵分派。

特別普通合夥人單位持有人可自行決定是否將獎勵分派再投資於可贖回合夥單位。

布魯克菲爾德基礎設施297

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沒有管理或控制

控股有限責任公司的有限責任合夥人和特別普通合夥人不得以其身份參與管理或控制控股有限責任公司的活動和事務，也沒有任何權利或授權代表或約束控股有限責任公司，或參與或幹預控股有限責任公司的經營或管理。在任何該等權利或授權因是控股有限責任公司的普通合夥人而歸屬該特別普通合夥人的範圍內，該特別普通合夥人已將該等權利及授權轉授予該控股有限公司的執行普通合夥人，並同意不會行使該等權利或授權。

有限合夥人和特別普通合夥人無權就與控股有限責任公司有關的事項投票，儘管單位持有人有權同意以下各項所述的某些事項：“-修訂控股有限公司的有限合夥協議”、“-律師意見和有限合夥人批准”、“-合併、出售或其他資產處置”和“普通合夥人退出”，這些事項只有在以下指定的未償還單位百分比持有人同意的情況下才能生效。就要求控股有限責任公司的單位持有人批准的任何目的而言，如可贖回合夥單位的持有人有權投票，則他們將有權在每個持有的單位中投一票，但最高投票數不得超過當時已發行和未償還的控股有限責任公司的單位總數的49%。每一單位應賦予其持有人一票的權利，以便對單位持有人進行任何批准。除法律另有規定或任何系列持有的LP A類優先股所附條文另有規定外，除持有LP A類優先股的持有人以某一類別召開的會議或一系列持有LP A類優先股的持有人的會議外，持有LP A類優先股的持有人無權接獲通知、出席或投票。

會議

控股有限責任公司的有限責任合夥人和特別普通合夥人的特別會議可由其在加拿大境外由其決定的時間和地點召開，召開日期不得少於會議通知寄送後10天，也不得超過60天。有限合夥人特別會議也可由持有擬召開會議的一個或多個類別的尚未完成的合夥權益的投票權50%或以上的單位的持有人召開。為此，我們的未償還合夥權益不包括Holding LP的執行普通合夥人或Brookfield擁有的合夥權益。只有在其執行普通合夥人設定的日期(不得少於10天或超過60天，在會議前)持有記錄的合夥企業的合夥權益持有人才有權獲得任何股東大會的通知。

298 Brookfield基礎設施

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修訂控股有限責任公司的有限合夥協議

對控股有限責任公司的有限合夥協議的修訂只能由其執行普通合夥人提出或在其同意下提出。除下文討論的不需要有限責任合夥人或特別普通合夥人批准的修訂外，除下文討論的修訂外，執行普通合夥人必須尋求控股有限責任公司批准修訂所需的過半數尚未完成的單位的批准，或召開有限責任合夥人會議審議和表決擬議修訂。儘管有上述規定，除了法律要求的任何其他批准外，對權利、特權、附加於持有LP A類優先股作為一個類別的限制和條件以及將由持有LP A類優先股的持有人給予的任何其他批准可以：(I)由持有LP A類優先股的持有人簽署的決議給予，該決議擁有不少於在所有持有LP A類優先股的持有人出席並投票或由代表代表的LP A類優先股持有人會議上授權採取此類行動所需的百分比，或(Ii)以至少66票的贊成票通過2/3在正式為此目的而召開的持有LP A類優先股持有人會議上所投投票數的百分比，而持有LP A類優先股的持有人中至少25%的未償還持股量的持有人出席或由受委代表出席，或如出席該會議並無法定人數，則在續會上，當時出席的持有LP A類優先股的持有人將構成所需的法定人數。於任何持有LP A類優先股作為一個類別的持有人大會上，每名該等持有人均有權就所持有的每一個LP A類優先股投一票。

此外，除了法律要求的任何其他批准外，對每個系列LP A類優先股所附權利、特權、限制和條件的所有修正案作為一個系列批准，以及每個系列LP A類優先股的持有者作為一個系列給予的任何其他批准，可(I)由適用系列持有LP A類優先股的持有人簽署決議，該決議所擁有的該系列LP A類優先股的持有量不少於授權採取行動所需的該系列LP A類優先股的百分比；或(Ii)以至少66票的贊成票通過該適用系列持有LP A類優先股的持有人的會議，所有適用系列持有LP A類優先股的持有人均出席會議並進行表決或由代表代表2/3在為此目的而正式召開的適用系列持有的LP A類優先股持有人會議上所投的票數的百分比，且至少25%的尚未發行的適用系列持有LP A類優先股的持有人出席或由受委代表出席，或如出席該會議並無法定人數，則在續會上，當時出席的適用系列持有LP A類優先股的持有人將構成必要的法定人數。於任何持有一系列LP A類優先股持有人的任何會議上，作為一個系列，每名該等持有人均有權就所舉行的適用持有的LP A類A類優先股股份投一票。

禁止的修訂

不得對下列各項作出任何修訂：

•未經其同意擴大控股有限責任公司的任何有限責任合夥人的義務，但任何會對任何類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優惠有重大不利影響的修訂，可至少獲得受影響的該類別或類別的合夥權益的過半數批准；或

•擴大、以任何方式限制控股有限責任公司的任何普通合夥人的任何行動或權利，或以任何方式減少可向控股有限責任公司或其任何聯屬公司的任何普通合夥人分配、償還或以其他方式支付的金額，而無需該普通合夥人的同意，該等普通合夥人可全權酌情給予或不給予。

布魯克菲爾德基礎設施299

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控股有限責任公司的有限合夥協議中防止修訂具有上文直接描述的效果的條款，可在至少90%的未償還單位的持有人批准後進行修訂。

沒有有限合夥人或特殊普通合夥人的批准

在符合適用法律的情況下，管理普通合夥人一般可在未經任何有限合夥人或特別普通合夥人批准的情況下對控股有限責任公司的有限合夥協議進行修改，以反映：

•變更合夥企業名稱、註冊辦事處或者註冊代理人的；

•依照有限合夥協議接納、替換、退出或者除名合夥人；

•執行普通合夥人認為有必要或適當的變更，以使我們的合夥企業有資格或繼續其作為有限合夥企業或有限合夥人根據任何司法管轄區的法律承擔有限責任的資格，或確保控股的有限責任公司不會被視為應作為公司徵税的協會，或以其他方式作為實體納税；

•執行普通合夥人認為必要或適當的修正案，以解決税務法規、立法或解釋方面的某些變化；

•律師認為必要的修正案，以防止控股有限責任公司或管理普通合夥人或其董事、高級管理人員、代理人或受託人以任何方式受到投資公司法或其他司法管轄區類似立法的規定的重大風險；

•管理普通合夥人憑其全權酌情決定權決定對設立、授權或發行任何類別或系列的合夥權益或與合夥證券有關的期權、權利、認股權證或增值權是必要或適當的修訂；

•控股有限責任公司的有限合夥協議中明確允許由執行普通合夥人單獨行事的任何修改；

•根據控股有限責任公司的有限合夥協議的條款批准的合併、合併協議或其他合併協議所實施、需要或預期的修訂；

•任何在執行普通合夥人全權酌情決定下是必要或適當的修訂，以反映和説明我們的合夥企業成立或其對任何公司、合夥企業、合資企業、有限責任公司或其他實體的投資，這是控股有限責任公司的有限合夥協議所允許的；

•其財政年度的變化及相關變化；

•與合夥人之間的特定收入、收益、費用或虧損項目的計算或分配有關的任何修訂，如管理普通合夥人完全酌情認為是必要或適當的，以(I)遵守適用法律的要求，(Ii)反映合夥人在控股有限責任公司中的利益，或(Iii)一致反映控股有限責任公司根據控股有限責任公司有限合夥協議的條款向合夥人作出的分配；

300布魯克菲爾德基礎設施

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•任何必要或適當的修正案，由執行普通合夥人自行決定，以處理影響或可能影響美國聯邦税收處理的任何法規、規則、法規、通知或公告，這些分配或分配與執行普通合夥人在持有有限責任公司的利潤中的任何利益有關；

•與上文直接描述的任何事項實質上類似的任何其他修正案。

此外，管理普通合夥人可在不經任何有限合夥人或特別普通合夥人批准的情況下對控股有限責任公司的有限合夥協議進行修訂，但該等修訂須由管理普通合夥人酌情決定：

•不會在任何實質性方面對控股有限責任公司的有限合夥人或被視為整體的特別普通合夥人(包括與其他類別的合夥權益相比的任何特定類別的合夥權益)產生不利影響；

•為滿足任何政府機構或司法當局的任何意見、指令、命令、裁決或規章中所載的任何要求、條件或準則，是必要或適當的；

•有必要或適當地遵守有限合夥人權益正在或將在其上上市交易的任何證券交易所的任何規則、法規、指導方針或要求；

•對於管理普通合夥人根據控股有限責任公司的有限合夥協議的規定採取的任何與單位拆分或合併有關的行動是必要的或適當的；

•必須實現控股有限責任公司的有限合夥協議的條款中表達的意圖，或控股有限責任公司的有限合夥協議以其他方式預期的意圖。

律師的意見和有限合夥人的批准

控股有限責任公司的執行普通合夥人將不需要獲得律師的意見，即如果出現上述“-沒有有限合夥人批准”項下的其中一項修訂，修訂將不會導致有限合夥人的有限責任損失。未經控股有限責任公司至少90%的單位持有人批准，對控股有限責任公司的有限合夥協議的任何其他修訂均不會生效，除非獲得律師的意見，大意是該修訂不會導致控股有限責任公司被視為一個社團，作為一個公司或以其他方式，就税務目的而言應作為一個實體徵税(前提是，出於美國的税務目的，其管理普通合夥人並未使下文所述的選擇被視為公司)，或影響控股有限責任公司的任何有限合夥人根據百慕大有限合夥企業法承擔的有限責任。

在符合任何尚未清償的控股有限責任公司優先股的條款下，除上述限制外，任何修訂如會對任何類型或類別的合夥權益相對於其他類別合夥權益的權利或優惠有重大不利影響，亦須獲得受影響類別的未清償合夥權益的至少大部分持有人批准。

此外，任何降低採取任何行動所需表決權百分比的修正案都必須得到有限合夥人的贊成票批准，有限合夥人的未完成表決權總和不低於尋求降低的表決權要求。

布魯克菲爾德基礎設施301

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選舉須視為法團

如果在執行普通合夥人的決定中，出於美國聯邦所得税的目的，繼續作為合夥企業不再符合控股有限責任公司的最佳利益，則執行普通合夥人可以選擇將控股有限責任公司視為協會或上市合夥企業，作為公司在美國聯邦(和適用的州)所得税税目下納税。

溶解

控股有限責任公司應解散，其事務應在(I)經我們普通合夥人的獨立董事多數成員批准後，由管理普通合夥人送達通知，表明管理普通合夥人認為，任何法律、法規或具有約束力的授權的生效使繼續控股有限責任公司是非法或不可行的；(Ii)如果管理普通合夥人決定，控股有限責任公司必須根據《投資公司法》或其他司法管轄區的類似立法註冊為“投資公司”，則選舉管理普通合夥人；(Iii)任何普通合夥人退出我們合夥的日期，而該項退出違反了控股有限責任公司的有限合夥協議；(Iv)任何具司法管轄權的法院作出司法解散控股有限責任公司的命令，或命令執行普通合夥人在沒有委任繼任人的情況下將其清盤或清盤的日期；及(V)執行普通合夥人決定在單一交易或一系列交易中處置或以其他方式變現控股有限責任公司的全部或實質所有資產的日期。

如因普通合夥人退出或管理普通合夥人解散而導致解散之日起30天內(但未向百慕大金融管理局提交關於控股有限責任公司的解散通知)，任何違反控股有限責任公司的有限合夥協議條款的行為已得到糾正，且如管理普通合夥人已退出或解散，繼任管理普通合夥人簽署轉讓契據，繼任管理普通合夥人根據該轉讓契據承擔原管理普通合夥人的權利和義務，則控股有限責任公司不得解散，但只有在控股有限責任公司收到律師的意見，即接納新的管理普通合夥人不會導致控股有限責任公司的任何有限合夥人失去有限責任的情況下。

管理普通合夥人的退出

吾等合夥可於90天前發出通知，在未經單位持有人或優先單位持有人批准的情況下退出執行普通合夥人的身份，而該項退出並不構成違反控股有限公司的有限合夥協議。

當我們的合夥企業退出時，特別普通合夥人可以選擇我們的合夥企業的繼任者擔任管理普通合夥人。如果沒有選出繼任者，或選出了繼任者，但無法獲得關於有限責任、税務事項和投資公司法(以及其他司法管轄區的類似立法)的律師意見，則控股有限責任公司將被解散、清盤和清算。見上面的“-溶解”。

我們的合夥企業不得被控股有限責任公司的合夥人解除執行普通合夥人的職務。

302 Brookfield基礎設施

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在我們的合夥企業退出執行普通合夥人身份的情況下，如果退出違反了控股有限公司的有限合夥協議，管理普通合夥人的繼任者將有權以相當於其公平市場價值的現金支付購買我們合夥企業的管理普通合夥人權益。在我們合夥退出的所有其他情況下，我們的合夥企業將有權要求管理普通合夥人的繼任者以相當於其公平市場價值的現金支付購買我們合夥企業的管理普通合夥權益。在每一種情況下，這個公平的市場價值將由我們的合夥企業和繼任者管理普通合夥人之間的協議來確定。如果在我們的合夥企業離開後30天內沒有達成協議，我們的合夥企業和繼任者管理普通合夥人將選擇一家獨立的投資銀行公司或其他獨立專家來確定公平市場價值。如果我們的合夥企業和繼任者管理普通合夥人在我們的合夥企業離開後45天內不能就一名專家達成一致，則由他們各自選擇的專家商定的一名專家將確定公平的市場價值。

如果離任的管理普通合夥人或繼任的管理普通合夥人沒有行使上述選擇權，則離職的管理普通合夥人的管理普通合夥權益將自動轉換為代表有限合夥人權益的單位，其估值由投資銀行公司或按前款所述方式選擇的其他獨立專家確定。

管理普通合夥權益的轉讓

我們的合夥企業可以轉讓其管理普通合夥企業的全部或任何部分權益，而無需事先獲得任何單位持有人或優先單位持有人的批准。作為此次轉讓的一項條件，受讓人必須承擔受讓人繼承其權益的管理普通合夥人的權利和義務，同意受控股有限責任公司的有限合夥協議的條款約束，並就有限責任、税務事項和投資公司法(以及其他司法管轄區的類似立法)提供律師意見。管理普通合夥權益的任何轉讓須事先通知有關百慕大監管當局並獲其批准。

與利害關係人的交易

控股有限責任公司的執行普通合夥人、其聯營公司及其各自的合夥人、成員、股東、董事、高級職員、僱員及股東，我們稱為“利害關係方”，可成為有限責任合夥人或於有限責任合夥人中擁有實益權益，並可持有、處置或以其他方式處理控股有限責任公司的單位，所擁有的權利與控股有限責任公司的執行普通合夥人不是控股有限責任公司的有限合夥協議的一方時所擁有的權利相同。有利害關係的一方將不會就任何該等交易或與任何該等交易有關的任何利潤或利益向其他利害關係方或控股公司、其合夥人或任何其他人士負責。

控股有限責任公司的有限合夥協議允許利害關係方向控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體或控股有限責任公司設立的任何其他控股工具出售投資、購買資產、授予資產以及與其訂立任何合同、安排或交易，並可能在任何該等合同、交易或安排中擁有權益，且無須就任何該等合同、交易或安排或由此產生的任何利益或利潤向控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體或控股有限責任公司設立的任何其他控股工具或任何其他人負責，僅根據有關各方之間的關係，受我們的衝突議定書的約束。

布魯克菲爾德基礎設施303

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管理普通合夥人的外部活動

根據吾等的有限合夥協議，吾等合夥企業有權：收購及持有控股有限責任公司的權益，並在普通合夥人批准的情況下，收購及持有任何其他實體的權益；從事與將吾等合夥企業在該等實體的權益資本化及融資有關的任何活動；擔任控股有限責任公司的管理普通合夥人；以及從事前述事項附帶或促進且經吾等普通合夥人批准的任何其他活動，且可合法地由根據百慕大有限合夥企業法、百慕大豁免合夥企業法以及我們的有限合夥企業協議組織的有限合夥企業進行。

控股有限責任公司的有限合夥協議規定，有權獲得我們合夥企業賠償的每個人，如下所述：-賠償；責任限制“將有權從事任何類型和種類的業務以及其他以盈利為目的的活動，並從事和擁有任何類型或種類的商業企業中的權益，無論(I)此類業務和活動與我們的活動相似，或(Ii)此類業務和活動直接與控股有限責任公司、管理普通合夥人、任何控股實體、運營實體或控股有限責任公司建立的任何其他控股工具競爭或不利於或排除此類業務和活動。該等商業利益、活動及參與將被視為不構成違反控股有限公司的有限合夥協議或法律或衡平法所述或隱含的任何責任(包括受託責任)，包括受託責任予任何控股有限責任公司、執行普通合夥人、任何控股實體、經營實體及由控股有限責任公司(或彼等各自的任何投資者)設立的任何其他控股工具，並不違反執行普通合夥人的受信責任或任何類型的執行普通合夥人的任何其他責任。控股有限責任公司、管理普通合夥人、任何控股實體、經營實體、控股有限責任公司設立的任何其他控股工具或任何其他人，均不得憑藉控股有限責任公司的有限合夥協議或由此或以其他方式建立的合夥關係，在有權獲得控股有限責任公司以下所述賠償的任何人的任何商業企業中享有任何權利。

根據控股有限責任公司的有限合夥協議，或由於法律或衡平法明示或暗示的任何責任(包括受託責任)，我們的合夥企業和上文所述的其他受保障人士將不會有任何義務向控股有限責任公司、任何控股實體、經營實體或控股有限責任公司設立的任何其他控股工具提供業務或投資機會。該等條文不影響該受彌償保障人士向控股有限公司、任何控股實體、經營實體或該控股有限公司根據該等人士之間的另一份書面協議設立的任何其他控股工具提供業務或投資機會的任何責任。

客户報告

控股有限責任公司根據國際財務報告準則編制財務報表。另見本年度報告表格20-F中項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和有限合夥協議的説明--賬目、報告和其他資料”中所載的信息。

304布魯克菲爾德基礎設施

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控股有限責任公司的執行普通合夥人還必須採取商業上合理的努力，每年準備並向控股有限責任公司的有限合夥人和特別普通合夥人發送有關控股有限責任公司的額外信息，包括附表K-1(或同等)，以及與我們控制的任何非美國公司以及在合理可能的情況下，我們持有權益的任何其他非美國公司的被動外國投資公司地位有關的信息。在合理可能的情況下，控股有限責任公司的管理普通合夥人還將準備和發送控股有限責任公司的非美國有限責任合夥人為美國聯邦所得税申報目的所需的信息，包括與美國國税法第3897節所定義的對“美國不動產權益”的投資有關的信息。在合理可能和適用的情況下，執行普通合夥人還將準備和發送控股有限責任公司的有限合夥人為加拿大聯邦所得税税目的所需的信息。

賠償；賠償責任的限制

根據控股有限責任公司的有限合夥協議，必須在法律允許的最大程度上賠償管理普通合夥人、特別普通合夥人及其任何關聯公司(及其各自的高級管理人員、董事、代理人、股東、合夥人、成員和員工)、在控股有限責任公司的管理機構中任職的任何人、控股實體、經營實體或我們合夥設立的任何其他控股工具的任何人，以及管理普通合夥人指定為受補償人的任何其他人，在每種情況下，賠償所有損失、索賠、損害賠償、負債、成本或開支(包括法律費用和開支)、判決、罰款、因受彌償保障人與其業務、投資及活動有關或因擔任該等職位而招致的任何及所有申索、要求、訴訟、訴訟或法律程序所產生的利息、和解或其他款額，但如經確定該等申索、法律責任、損失、損害賠償、費用或開支是由受保障保障人的惡意、欺詐或故意的不當行為所引致，或如屬刑事事宜，則為受保障保障人明知是違法的行為。此外，根據控股有限責任公司的有限責任合夥協議，(I)該等人士的責任已在法律許可的最大範圍內受到限制，但如該等人士的行為涉及惡意、欺詐或故意失當行為，或如屬刑事事宜，則受彌償保障人士明知已屬違法的行為除外；及(Ii)獨立董事批准的任何事宜將不會構成違反法律或衡平法所述或暗示的任何責任，包括受信責任。控股有限責任公司的有限合夥協議要求其墊付資金，以支付受彌償人與可能尋求彌償的事項有關的費用，直至確定受彌償人無權獲得彌償為止。

治國理政法

控股有限責任公司的有限合夥協議受百慕大法律管轄，並將根據百慕大法律進行解釋。

布魯克菲爾德基礎設施305

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BIPC

BIPC成立於2019年8月30日，根據加拿大不列顛哥倫比亞省的法律。BIPC由Brookfield Infrastructure建立，作為在全球擁有和運營某些基礎設施資產的工具。具體地説，其業務主要包括巴西受監管的天然氣輸送系統的所有權和運營以及英國的受監管的分銷業務，但根據Brookfield向BIPC提出的建議和機會分配，BIPC將在具有類似屬性的其他行業尋找收購機會，在這些行業中可以部署以運營為導向的方法來創造價值。

每股BIPC可交換股份的結構旨在提供相當於一個單位的經濟回報(須作出調整以反映若干資本事件)，包括按每個單位支付的相同每股股息，並可由持有人選擇交換一個單位(須作出調整以反映若干資本事件)或其現金等價物(支付形式將於BIPC選舉時釐定)。我們的合夥企業可以選擇通過以同等數量的單位(根據某些資本事件進行調整)或其現金等價物(支付形式將在我們的合夥企業選舉中確定)收購此類投標的BIPC可交換股票來履行其交換義務。BIPC和我們的合作伙伴目前打算通過交付單位而不是現金來滿足BIPC可交換股份的任何交換要求。因此，我們預計BIPC可交換股份的市場價格將受到各單位的市場價格和本集團整體綜合業務表現的影響。然而，BIPC可交換股份持有人和單位持有人在BIPC的管理文件和我們的合夥企業及適用法律下的權利存在某些重大差異，例如BIPC可交換股份持有人有權要求將其BIPC可交換股份交換為同等數量的單位或其現金等價物(支付方式將在BIPC或我們合夥企業的選舉中確定，視情況而定)和BIPC的贖回權。有關更多信息，請參閲BIPC表格20-F中最新提交的年度報告。

此外，BIPC可交換股份由公眾股東和Brookfield持有，B類和C類股份由我們的合夥企業持有。預計每股BIPC可交換股份的股息將繼續與每個單位的分配相同，同時宣佈和支付每股股息。我們合夥企業對C類股票的所有權使其有權在BIPC董事會宣佈時獲得股息。在BIPC的所有股東大會上，BIPC可交換股份的持有人有權就每股BIPC可交換股份投一票，但只有BIPC的另一特定類別或系列股份的持有人才有權作為類別或系列單獨投票的會議除外。B類股份的持有者將有權總共投出相當於BIPC可交換股份所附投票數的三倍的投票權。除BIPC章程及章程通知另有明文規定或法律另有規定外，BIPC可交換股份及B類股份的持有人將一起投票，而非作為單獨類別投票。C類股票的持有者沒有投票權。有關更多信息，請參閲BIPC表格20-F中最新提交的年度報告。

BIPC的法定股本包括(I)無限數量的BIPC可交換股份；(Ii)無限數量的B類股份；(Iii)無限數量的C類股份；(Iv)無限數量的A類優先股(可連續發行)；及(V)無限數量的B類初級優先股(可連續發行)。

截至2023年3月14日，BIPC約有1.106億股可交換股份、兩股B類股和210萬股C類股已發行和流通股。BIPC可交換股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼為“BIPC”。

306 Brookfield基礎設施

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10.採購合同包括材料合同

以下是除在正常業務過程中籤訂的合同外，我們在過去兩年內參加的唯一重要合同：

1.修訂和重新簽署的主服務協議，由服務接收方、Brookfield Corporation、服務提供商和第66.A項下描述的其他人以及它們之間不時修訂。《董事和高級管理人員--我們的主服務協議》；

2.修訂和重新簽署了我們的合夥企業的有限合夥協議，經不時修訂，在第10.B項下描述。《關於我們的單位、優先單位和有限合夥協議的説明》；

3.經不時修訂的控股有限責任公司的有限合夥協議(見第10.B項所述)的修訂及重訂。《控股有限責任公司有限合夥協議説明》；

4.我們的合夥企業、控股有限責任公司、控股實體、服務提供商和Brookfield Corporation之間修訂和重新簽署的關係協議，在項目7.B下描述。“關聯方交易--關係協議”；

5.2007年12月4日Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Corporation之間的登記權協議，在項目7.B“關聯方交易-登記權協議”下説明；

6.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間的契約，在本20-F表格年度報告所包括的財務報表中的附註21，“附屬公共發行人”中進行了描述；

7.Brookfield Infrastructure Finance，ULC，Brookfield Infrastructure Finance，LLC，Brookfield Infrastructure Finance Limited，Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd，and ComputerShare Trust Company of Canada，日期為2017年2月22日的第五份補充契約，在本年報20-F表格中包括的財務報表中的附註21，“附屬公共發行人”中進行了描述。

8.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股I有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2017年2月22日向加拿大計算機股票信託公司提供的擔保，在本20-F表格年度報告中包括的財務報表中的附註721，“附屬公共發行人”中有描述；

9.Brookfield Infrastructure Finance，ULC，Brookfield Infrastructure Finance，LLC，Brookfield Infrastructure Finance Limited，Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd，and ComputerShare Trust Company of Canada，日期為2018年9月10日的第六份補充契約，在本年報20-F表格中包括的財務報表中的附註21，“附屬公共發行人”中有描述。

10.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股I有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2018年9月10日向加拿大ComputerShare Trust Company提供擔保，在本20-F表格年度報告中的財務報表中描述為附註21，“附屬公共發行人”；

布魯克菲爾德基礎設施307

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11.Brookfield Infrastructure Finance，ULC，Brookfield Infrastructure Finance，LLC，Brookfield Infrastructure Finance Limited，Brookfield Infrastructure Finance Pty，Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2019年10月7日簽署的第七份補充契約，在本年報20-F表格中包括的財務報表中的附註21，“附屬公共發行人”中進行了描述；

12.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2019年10月7日提供的以加拿大計算機股份信託公司為受益人的擔保，在本20-F表格年度報告中的財務報表中描述為附註21，“附屬公共發行人”；

13.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2020年9月1日簽署的第八份補充契約，在本20-F表格年度報告中的附註21“附屬公共發行人”中進行了描述；

14.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2020年9月1日向加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，在本20-F表格年度報告中的附註21，“附屬公共發行人”中有所描述；

15.BIPC Holdings Inc.、Brookfield Infrastructure Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2020年3月30日簽訂的擔保契約，涉及本公司20-F表格年度報表中附註21“附屬公共發行人”中所述的某些A類優先股；

16.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2022年4月25日簽訂的第九份補充契約，在本20-F表格年度報告中的財務報表附註21“附屬公共發行人”中進行了描述；

17.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2022年4月25日向加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，在本20-F表格年度報告中的附註21，“附屬公共發行人”中有所描述；

18.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2022年4月25日簽訂的第十份補充契約，在本20-F表格年度報告所含財務報表中的附註21“附屬公共發行人”中進行了描述；

19.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2022年4月25日向加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，在本20-F表格年度報告中的附註21，“附屬公共發行人”中有所描述；

308 Brookfield基礎設施

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20.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2022年11月14日簽訂的第11份補充契約，在本20-F表格年度報告中的財務報表附註21“附屬公共發行人”中進行了描述；

21.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2022年11月14日向加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，在本20-F表格年度報告中的附註21，“附屬公共發行人”中有所描述；

22.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2022年11月14日簽訂的第12份補充契約，在本年度報告20-F表格中包含的財務報表中的附註21“附屬公共發行人”中進行了描述；

23.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2022年11月14日向加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，在本20-F表格年度報告中的附註21，“附屬公共發行人”中有所描述；

24.Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Infrastructure Partners Exchange LP之間的支持協議，日期為2018年10月15日，經不時修訂，在項目10.B“備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和我們的有限合夥協議--交換LP單位和支持協議”下描述；

25.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股I有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIP Investment Corporation和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2019年2月5日簽訂的擔保契約，在本20-F表格年度報告中的附註21“附屬公共發行人”中進行了描述；

26.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company和ComputerShare Trust Company，N.A.之間日期為2021年5月24日的契約，並在第5.b項“流動性和資本資源-補充財務信息-艾伯塔省金融信息”項下不時補充説明；

27.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股I有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、加拿大ComputerShare Trust Company和ComputerShare Trust Company，N.A.之間的第一份補充契約，日期為2021年5月24日，在項目5.b“流動性和資本資源-補充金融信息-艾伯塔省Finco”下描述；

布魯克菲爾德基礎設施309

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28.Brookfield Infrastructure Corporation、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Corporation Exchange Limited Partnership、Brookfield Infrastructure Corporation Exchange GP Inc.和Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.之間的支持協議，日期為2021年8月20日，經不時修訂，在項目10.B“備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和我們的有限合夥協議--BIPC可交換LP單位和支持和交換協議”下説明；

29.BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、加拿大ComputerShare Trust Company和ComputerShare Trust Company，N.A.之間日期為2022年1月21日的契約，並在第5.b項“流動性和資本資源-補充財務信息-百慕大控股公司”中不時補充；以及

30.BIP百慕大控股I有限公司、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、加拿大ComputerShare Trust Company of Canada和ComputerShare Trust Company，N.A.於2022年1月21日簽訂的第一份補充契約，在項目5.b“流動性和資本資源-補充財務信息-百慕大控股公司”下描述。

10.加強外匯管制

目前，百慕大或美國沒有任何政府法律、法令、法規或其他立法限制資本的進出口或向持有我們合夥企業證券的非百慕大或美國居民匯款股息、利息或其他付款，除非本年度報告以表格20-F在項目10.E“税收”中另有描述。

10.電子政務和税費

以下摘要討論了截至本協議之日與我們單位的持有和處置相關的某些重大美國、加拿大、澳大利亞和百慕大税務考慮因素。建議我們單位的持有者諮詢他們自己的税務顧問，瞭解他們居住的國家或以其他方式納税的國家的税法對投資我們的單位的影響。

布魯克菲爾德基礎設施310

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美國聯邦所得税的某些重大考慮因素

本摘要討論了美國聯邦所得税對單位持有人的某些重大考慮事項，這些因素與截至本協議日期我們單位的接收、持有和處置有關。本摘要基於《美國國税法》、根據該法規頒佈的法規(以下簡稱《財政部條例》)的規定，以及已公佈的行政裁決、司法裁決和其他適用權力，所有這些都在本摘要發佈之日生效，並且隨時可能發生變化，可能具有追溯力。本摘要必須是一般性的，可能不適用於所有類別的投資者，其中一些投資者可能受到特殊規則的約束，包括但不限於(直接、間接或建設性地應用某些歸屬規則)擁有我們單位5%或更多的人，證券或貨幣交易商、金融機構或金融服務實體、共同基金、人壽保險公司、作為跨境交易的一部分持有我們單位的人、對衝、推定出售或與其他投資進行的轉換交易、其單位被借給賣空者以彌補單位賣空的人、其功能貨幣不是美元的人。選擇按市值計價會計的人、通過合夥企業或其他實體持有我們單位的人、為美國聯邦所得税目的而被歸類為合夥實體的人、我們的單位對其不是資本資產的人、負有替代最低税額責任的人、以及某些美國移居國外的人或前美國長期居民。本摘要不涉及對我們首選單位持有人的任何税收後果。免税組織將在下面單獨討論。我們單位所有權和處置的實際税收後果將根據您的個人情況而有所不同。

在本討論中，“U.S.Holder”是指我們的一個或多個用於美國聯邦税收目的的單位的實益擁有人：(I)美國的個人公民或居民；(Ii)在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律或根據其法律或根據該法律創建或組織的公司(或其他被視為美國聯邦所得税目的的實體)；(Iii)其收入不論其來源如何均須繳納美國聯邦所得税的遺產；或(Iv)信託(A)受美國境內法院的主要監督，以及一名或多名美國公民有權控制的所有重大決定，或(B)根據適用的財政部法規有效選擇被視為美國公民的信託。

非美國持有者是指我們一個或多個單位的實益所有者，但美國持有者或按美國聯邦税收目的歸類為合夥企業或其他財務透明實體的實體除外。

如果一家合夥企業持有我們的單位，該合夥企業的合夥人的税務待遇通常將取決於該合夥人的地位和該合夥企業的活動。持有我們單位的合夥企業的合夥人應該諮詢他們自己的税務顧問。

本討論並不構成税務建議，也不打算替代税務籌劃。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解與您對我們單位的所有權和處置有關的美國聯邦、州和地方所得税後果，以及根據任何其他徵税司法管轄區的法律規定的任何税收後果。

我們合夥企業和控股有限責任公司的合夥地位

出於美國聯邦税收的目的，我們的合夥企業和控股有限責任公司都進行了保護性選擇，將其歸類為合夥企業。出於美國聯邦税收目的被視為合夥企業的實體通常不承擔美國聯邦所得税義務。相反，每個合夥人在計算其美國聯邦所得税負債時，通常都被要求考慮其在合夥企業的收入、收益、損失、扣除或抵免項目中可分配的份額，無論是否進行現金分配。合夥企業分配給合夥人的現金一般不應納税，除非分配給合夥人的現金數額超過合夥人在合夥企業權益中的調整基礎。

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儘管如此，在美國聯邦所得税的情況下，原本會被歸類為合夥企業的實體，如果是“公開交易的合夥企業”，可能仍應作為公司納税，除非有例外情況。我們的單位是公開交易的。然而，對於上市合夥企業，如果(I)該合夥企業在每個納税年度的總收入中至少有90%由“符合資格的收入”構成，並且(Ii)如果該合夥企業是一家美國公司，則該合夥企業將不需要根據《投資公司法》註冊，則存在一個例外，稱為“符合資格的收入例外”。符合資格的收入包括某些利息收入、股息、不動產租金、出售或以其他方式處置不動產的收益，以及出售或處置資本資產或其他財產以產生其他構成符合資格的收入的任何收益。

我們的普通合夥人打算管理我們合夥企業和控股有限責任公司的事務，以便我們的合夥企業在每個納税年度都能滿足符合資格的收入例外。因此，我們的普通合夥人認為，出於美國聯邦所得税的目的，我們的合夥企業將被視為合夥企業，而不是公司。

如果我們的合夥企業未能達到符合資格的收入例外，但被美國國税局認定為疏忽並在發現後的合理時間內修復的失敗除外，或者如果我們的合夥企業需要根據《投資公司法》註冊，我們的合夥企業將被視為在我們的合夥企業未能達到合格收入例外的年份的第一天，將其所有資產轉移到新成立的公司，以換取該公司的股票，然後在清算中將股票分配給我們的單位持有人。這種被視為出資和清算的行為可能會導致確認美國債券持有人的收益(但不是虧損)，但美國債券持有人通常不會確認此類收益中可歸因於我們持有的非美國公司股票或證券的部分。如果在作出此類貢獻時，我們的合夥企業的負債超過其資產的計税基礎，美國債券持有人通常會在被視為轉讓時確認此類超額負債的收益。此後，出於美國聯邦所得税的目的，我們的合夥企業將被視為公司。

312布魯克菲爾德基礎設施

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如果我們的合夥企業在任何納税年度被視為公司，無論是由於未能達到符合資格的收入例外情況，還是由於其他原因，我們合夥企業的收入、收益、損失、扣除或抵免項目將僅反映在我們的合夥企業的納税申報單上，而不是傳遞給我們的單位持有人，我們的合夥企業將就其與美國貿易或業務有效相關的收入(如果有的話)繳納美國公司所得税和可能的分支機構利得税。此外，在某些情況下，出於美國聯邦所得税的目的，我們的合夥企業可能被歸類為PFIC，而美國的合夥企業持有人將遵守下文討論的適用於PFIC的規則。見“--對美國債券持有人的後果--被動型外國投資公司”。根據PFIC規則，在我們合夥企業當前或累積的收益和利潤範圍內，向美國債券持有人進行的分配將被視為應納税股息收入。超過當前和累計收益和利潤的任何分配首先將被視為資本的免税回報，但以美國資產持有人調整後的單位計税基礎為限。此後，如果此類分配超過美國税務局持有者在其單位中調整後的納税基礎，則分配將被視為出售或交換此類單位的收益。在滿足某些條件的情況下，被視為股息的分配金額有資格享受減税。此外，我們的合夥企業收到的與美國外國投資有關的股息、利息和某些其他被動收入一般將按30%的税率繳納美國預扣税(儘管某些非美國投資者可能有權就其可分配的此類收入份額享受某些條約福利)，而美國投資者將不被允許就任何此類預扣税款享受税收抵免。此外，“投資組合權益”豁免將不適用於我們合夥企業的某些利息收入(儘管某些非美國持有者可能有權就其可分配的此類收入份額獲得某些條約福利)。根據情況，根據美國國税法第7874節中描述的反倒置規則、美國國税法第385節下的財政部法規或美國國税法的其他條款(由財政部法規和美國國税局行政指導實施)，可能會導致額外的美國聯邦所得税不利後果。基於上述後果，將我們的合夥企業視為公司可能會大幅減少持有人的税後回報，從而可能導致我們單位的價值大幅縮水。如果出於美國聯邦所得税的目的，控股有限責任公司被視為一家公司，則將適用上述類似的後果。

本摘要的其餘部分假設，出於美國聯邦税收的目的，我們的合夥企業和控股有限責任公司將被視為合夥企業。我們的合夥企業預計，我們合夥企業實現的收入、收益、扣除、虧損或信貸項目的很大一部分將首先由控股有限責任公司變現，並分配給我們的合夥企業，以便重新分配給我們的單位持有人。除另有規定外，本節所指的實現本合夥的收入、收益、損失、扣除或貸方的項目包括控股有限責任公司實現該等項目並將該等項目分配給我們的合夥企業。

布魯克菲爾德基礎設施313

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給美國國債持有人帶來的後果

持有我們的單位

收益和損失。-如果您是美國合夥企業持有人，您將被要求考慮您在本合夥企業截至您的納税年度或在您的納税年度結束的每個納税年度在我們合夥企業的收入、收益、損失、扣除和抵免項目中的可分配份額，如下所述。每一件物品通常都有相同的特徵和來源，就像你直接實現了這件物品一樣。您必須報告此類物品，而不管是否已經或將從我們的合作伙伴那裏收到任何分發。我們的合夥企業計劃按季度向所有單位持有人分配現金，其金額通常預計足以讓美國債券持有人就其在我們合夥企業淨收入或收益中的可分配份額為其估計的美國個人所得税義務(包括美國聯邦、州和地方所得税)提供資金。然而，根據您的具體税務情況和我們合夥企業在確定此類分配金額時將做出的簡化假設，以及您是否選擇根據分配再投資計劃對此類分配進行再投資，您的納税義務可能會超過向您進行的現金分配，在這種情況下，您因擁有我們單位而產生的任何納税義務將需要用您自己的資金來償還。

對於作為個人的美國債券持有人，公司(包括某些符合條件的外國公司)向我們的合夥企業支付的、可分配給此類美國債券持有人的某些股息可能有資格享受減税。合格的外國公司包括有資格享受與美國簽訂的特定所得税條約的利益的外國公司。此外，就其在美國成熟的證券市場上隨時可以交易的股票而言，外國公司被視為合格公司。在其他例外情況下，如果付款人是支付股息的納税年度或上一納税年度的PFIC，作為個人的美國債券持有人將沒有資格享受任何股息的降低税率。非公司美國債券持有人收到的股息可能需要對非勞動收入額外繳納3.8%的聯邦醫療保險税(見下文《--聯邦醫療保險税》)。作為公司的美國公司持有者可能有權就我們的合夥企業(通過控股有限責任公司)持有股票的美國公司支付的股息獲得“收到的股息扣除”。您應根據您的具體情況，就上述規則的應用諮詢您自己的税務顧問。

出於美國聯邦所得税的目的，您在我們合夥企業的收入、收益、損失、扣除或抵扣項目中的可分配份額將受我們的有限合夥協議管轄，如果此類分配具有“重大經濟影響”或被確定為符合您在我們合夥企業中的利益。同樣，如果我們的合夥企業對控股有限責任公司的收入、收益、損失、扣除或信貸項目的可分配份額具有“重大經濟影響”或被確定為符合我們合夥企業在控股有限責任公司的利益，則此類分配將受控股有限責任公司的有限合夥協議管轄。我們的普通合夥人認為，出於美國聯邦所得税的目的，這種分配應該生效，我們的普通合夥人打算根據這種分配準備和提交納税申報單。如果美國國税局成功挑戰根據我們的有限合夥協議或控股有限責任公司的有限合夥協議進行的分配，那麼由此產生的用於美國聯邦所得税目的的分配可能不如此類協議中規定的分配。

314布魯克菲爾德基礎設施

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基礎。一般來説，您在您的單位中的初始納税基礎將等於(I)為我們的單位支付的現金金額和(Ii)您在我們合夥企業的負債中所佔份額(如果有)的總和。這一基礎將通過你在我們合夥企業收入中的份額以及你在我們合夥企業負債中的份額增加(如果有的話)來增加。這一基數將因您從我們的合夥企業獲得的分配、您在我們合夥企業的虧損中所佔的份額以及您在我們合夥企業的負債中所佔份額的減少而減少，但不會低於零。根據適用的美國聯邦所得税規則，合夥企業的合夥人在其合夥企業的權益中有單一或“單一”的納税基礎。因此，您為收購額外單位(包括通過分銷再投資計劃)而支付的任何金額，將與您在購買此類額外單位之前擁有的單位的調整後納税基礎進行平均。

就上述規則、下文直接討論的規則以及適用於出售或交換我們的單位的規則而言，我們合夥的負債一般包括我們合夥在控股有限責任公司的任何負債中所佔的份額。

損失和費用的扣除限額。此外，您對您在我們合夥企業虧損中可分配份額的扣除將限於您在我們單位的納税基礎上，如果您是個人或公司持有人，受“風險”規則的約束，則您被認為與我們合夥企業的活動有關的“風險”金額，如果低於您的納税基礎，則將限於您的納税基礎。一般來説，您將面臨您在我們的單位的納税基礎範圍內的風險，減去(I)可歸因於您在我們合夥企業的債務中您所佔份額的部分(不包括某些合格的無追索權融資)和(Ii)您為收購或持有我們的單位而借入的任何金額，如果借入資金的貸款人擁有我們合夥企業的權益，與您有關，或只能向您的單位償還。您的風險金額一般將通過您在我們合夥企業的收入中的可分配份額以及您從我們合夥企業獲得的現金分配以及您可分配的損失和扣減份額來增加和減少。在任何課税年度結束時，如果分配導致您的風險金額小於零，您必須重新獲得在前幾年扣除的損失。由於這些限制而不允許或重新獲得的損失將結轉，並將在您的納税基礎或風險金額(以限制因素為準)隨後增加的範圍內允許。在對我們的單位進行應税處置時，您確認的任何收益可以由先前因風險限制暫停的虧損抵消，但不能由基礎限制暫停的虧損抵消。任何超過先前因風險或基差限制而暫停的收益的額外損失可能不再被使用。一個額外的限制可能適用於非公司美國持有者在2020年12月31日之後至2029年1月1日之前的納税年度扣除某些“額外業務損失”。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解《美國國税法》對損失扣減的限制。

關於扣除組織費用和辛迪加費用的限制。但總的來説，我們的合夥企業和任何美國證券持有人都不能扣除組織或辛迪加費用。類似的規則適用於控股有限責任公司產生的組織或辛迪加費用。辛迪加費用(包括任何銷售或配售費用或佣金)必須資本化，不能攤銷或以其他方式扣除。

布魯克菲爾德基礎設施315

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利息扣除的限制。*我們的普通合夥人打算使用商業上合理的努力來安排我們合夥企業和控股有限責任公司的活動，以避免產生可歸因於債務融資物業的UBTI。然而，如果我們的合夥企業或控股有限責任公司產生債務，您在我們合夥企業的利息支出中的份額，如果有的話，很可能被視為“投資利息”支出。對於非公司的美國債券持有人，可扣除的“投資利息”費用一般以該持有人的“投資淨收益”為限。淨投資收入包括為投資而持有的財產的毛收入和根據被動損失規則被視為投資組合收入的數額，減去與產生投資收益直接相關的利息以外的可扣除費用，但一般不包括因處置為投資而持有的財產而產生的收益。您在我們合夥企業的股息和利息收入中的份額將被視為投資收入，儘管個人手中受減税影響的“合格股息收入”只有在個人選擇將此類股息視為不受減税影響的普通收入的情況下才被視為投資收入。此外，州和地方税法可能不允許扣除您在我們合夥企業的利息費用中的份額。根據《美國國税法》第163(J)條，美國公司持有人在我們合夥企業利息支出中的份額(如果有的話)可能會受到額外的限制。

個人合夥人、信託公司和房地產公司合夥企業投資支出的扣除。在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度，所有個人和某些遺產和信託基金不得申請雜項分項扣除。這類雜項分項扣除可能包括我們合夥企業的運營費用，包括我們合夥企業在基本管理費或任何其他管理費中的可分配份額。

分發的處理方法

我們合夥企業分配的現金一般不會按照您在我們單位的調整後的納税基礎(如上所述)向您徵税。任何超出您調整税基的現金分配一般將被視為出售或交換我們的單位(如下所述)的收益。此類收益一般將被視為資本收益，如果您持有我們單位的期限超過一年，則將被視為長期資本收益。減少您在我們債務中的可分配份額，以及我們合夥企業對某些有價證券的分配(如果有的話)，將被視為類似於美國聯邦所得税用途的現金分配。

出售或交換我們的單位

您將確認我們單位的銷售或應税交換的收益或損失等於我們已出售或交換的單位的變現金額與您的納税基礎之間的差額(如果有)。您的變現金額將根據收到的現金或其他財產的公平市場價值加上您在我們合夥企業債務中的份額(如果有的話)的總和來衡量。

您在出售或交換我們的單位時確認的收益或損失一般將作為資本收益或損失納税，如果我們的單位在出售或交換之日持有超過一年，則將是長期資本收益或損失。如果沒有任何選舉將我們合夥企業在任何PFIC的投資中美國持有人的份額視為“合格選舉基金”，則對PFIC的此類投資收益將按下文“被動外國投資公司”中描述的方式納税。此外，可歸因於“未實現應收款”或“庫存項目”的某些收益可列為普通收入，而不是資本收益。例如，如果我們的合夥企業持有以市場折扣價收購的債務，此類債務的應計市場折價將被視為“未實現應收賬款”。資本損失的扣除額受到以下限制。

布魯克菲爾德基礎設施316

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每個在不同時間收購我們的單位並打算在最近一次購買後一年內出售我們的全部或部分單位的美國資產持有人，應諮詢其自己的税務顧問，以瞭解對此類銷售適用某些“分割持有期”規則，以及將任何損益視為長期或短期資本利得或損失。

醫療保險税

作為個人、遺產或信託的美國持有者可能被要求就以下兩者中較小的一項支付3.8%的聯邦醫療保險税：(I)超過某些門檻的該等美國持有者的“修正調整毛收入”(或在遺產和信託的情況下為“調整後的毛收入”)和(Ii)該等美國持有者的“淨投資收入”(或在遺產和信託的情況下為“未分配的投資淨收益”)。淨投資收入通常包括您在我們合夥企業收入中的可分配份額，以及您通過出售我們的單位實現的收益。您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解3.8%的聯邦醫療保險税對您擁有和處置我們的醫療單位的影響。

外國税收抵免限制

如果您是美國税收持有人，您通常將有權獲得外國税收抵免，這是關於您為我們合夥企業的收入和收益支付的可抵免的外國税收的可分配份額。根據您的特定情況，複雜的規則可能會限制外國税收抵免的獲得或使用。出售我們合作伙伴投資的收益可能被視為美國來源的收益。因此，您可能無法使用對此類收益徵收的任何外國税收產生的外國税收抵免，除非該抵免可用於(受適用限制的)被視為來自外國來源的其他收入的美國應繳税款。我們的合作伙伴關係產生的某些損失可能會被視為外國來源的損失，這可能會減少本來可以獲得的外國税收抵免金額。

符合條件的業務收入扣除

在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的應納税年度，從合夥企業獲得國內“合格商業收入”的美國納税人通常有權從此類合格商業收入或應税收入的20%中扣除較小的部分。20%的扣除額也被允許用於“合格的上市交易合夥企業收入”。美國持股人在我們合夥企業收入中的可分配份額不會被視為合格的業務收入或合格的上市合夥企業收入。

第754條選舉

我們的合作伙伴關係和控股有限責任公司各自使選舉得到了美國國税法第754節(以下簡稱754節選舉)的允許。未經美國國税局同意，第754條選舉不能被撤銷。第754節選舉一般要求我們的合夥企業根據美國國税法第743(B)節調整我們單位的受讓人在其資產中或內部基礎上的納税基礎，以反映受讓人為我們的單位支付的購買價格。這項選舉不適用於直接向我們購買單位的人。在本討論中，受讓人在我們合夥企業資產中的內部基礎將被視為有兩個組成部分：(I)受讓人在我們合夥企業資產中所佔的我們合夥企業的納税基礎，或共同基礎，以及(Ii)根據美國國税法第743(B)節對該基礎進行的調整。上述規則也將適用於控股有限責任公司。

布魯克菲爾德基礎設施317

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一般來説，第754條的選舉對受讓方美國證券持有人有利，前提是該持有人在其單位中的納税基礎高於該單位在緊接轉移之前我們合夥企業資產的總納税基礎中所佔的份額。在這種情況下，由於第754條選舉的結果，受讓人U.S.Holder在我們合夥企業資產中的份額將有更高的納税基礎，以便計算該持有人在出售我們合夥企業資產時所佔的任何收益或損失份額。相反，第754條的選舉將對受讓人美國證券持有人不利，如果該持有人在其單位中的納税基礎低於該單位在緊接轉移之前我們合夥企業資產的總納税基礎中的份額。因此，我們單位的公平市場價值可能會受到大選的有利或不利影響。

無論是否進行第754條選舉，如果我們的單位在我們的合夥企業的資產中存在“重大內在損失”時被轉讓，我們的合夥企業將有義務降低可歸因於此類資產單位的部分的納税基礎。

754節選舉涉及的計算很複雜，我們的普通合夥人建議，它將根據對我們合夥企業資產價值和其他事項的假設進行此類計算。每一位美國税收持有人都應該就754條款對選舉的影響諮詢自己的税務顧問。

我們單位的統一性

因為我們不能匹配我們單位的轉讓者和受讓者，我們必須保持我們單位的經濟和税收特徵與我們單位的購買者的一致性。在缺乏一致性的情況下，我們可能無法完全遵守美國聯邦所得税的一些要求。缺乏一致性可能是由於字面上將某些財務法規應用於我們合夥企業的第743(B)節調整、確定我們合夥企業的第704(C)節分配不合理或其他原因造成的。第704(C)條分配的目的是在某些情況下減少或消除税基與我們合夥企業資產價值之間的差異，包括在發行額外單位時。為了始終保持我們所有單位的可互換性，我們將尋求通過應用我們的普通合夥人認為對我們的合夥企業合理的某些税務會計原則，對以相同時間和價格購買我們單位的所有購買者(無論我們單位的特定賣家的身份或我們的合夥企業發行我們單位的時間)實現美國税收待遇的統一。然而，美國國税局可能不同意我們的觀點，並可能成功挑戰我們對此類税務會計原則的應用。任何不一致都可能對我們新單位的價值產生負面影響。

外幣損益

我們合夥企業的功能貨幣是美元，我們合夥企業的收益或虧損是以美元計算的。很可能，我們的合作伙伴關係將確認涉及非美元貨幣的交易的“外幣”損益。一般情況下，外幣損益按普通損益處理。關於外匯收益或外匯損失的税務處理，您應該諮詢您自己的税務顧問。

318布魯克菲爾德基礎設施

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被動的外國投資公司

美國債券持有人可能需要遵守適用於外國公司間接投資的特殊規則，包括通過我們在PFIC的合夥企業進行的投資。任何外國公司如(在適用某些審查規則後)(I)在某個課税年度的總收入的75%或以上是“被動收入”，或(Ii)在任何課税年度有50%或以上的資產是“被動收入”或為產生“被動收入”而持有的，則定義為“被動收入”。對私募股權投資公司沒有最低股權要求。如果您在某個外國公司的任何課税年度內持有該公司的權益，而在該年度內該公司就您而言被歸類為PFIC，則在您繼續持有該公司的權益的任何後續課税年度內，該公司將繼續被歸類為PFIC，即使該公司的收入或資產不會導致該公司在隨後的納税年度中成為PFIC，除非有例外情況。

根據我們的組織結構以及我們的預期收入和資產，我們的普通合夥人目前認為，美國持有人不太可能僅僅因為在截至2023年12月31日的納税年度擁有我們的單位而被視為擁有PFIC的權益。然而，我們的普通合夥人認為，我們的一些公司子公司可能在之前的納税年度是PFIC。此外，不能保證我們的合夥企業獲得權益的未來實體不會被歸類為相對於美國持有者的PFIC，因為PFIC地位是一個事實決定，取決於特定實體的資產和收入，必須每年作出。我們還可能決定通過將成為PFIC的控股實體持有現有或未來的運營實體，以確保我們的合夥企業滿足符合資格的收入例外，以及其他原因。見下面的“-投資結構”。因此，不能保證當前或未來的投資不符合投資組合投資的條件。

一般而言，如果您被視為通過我們的合夥企業間接擁有PFIC的權益，則處置PFIC股票的任何收益，以及PFIC在某些“超額分配”中實現的收入，將被視為在您持有我們的單位或我們的合夥企業持有PFIC的較短期限內按比例變現。此類收益或收入通常將作為普通收入納税，而PFIC支付的股息將沒有資格享受支付給非公司美國債券持有人的股息優惠税率。此外，還將根據被認為是從前幾年遞延的税款徵收利息費用。

為了減輕在PFIC中擁有權益所帶來的上述不利税收後果，美國持有者可能會進行某些選舉。如果您選擇在您被視為持有此類權益的第一年將您在PFIC的合夥企業的權益份額視為“合格選舉基金”(“QEF選舉”)，那麼您將被要求在每年的收入中計入PFIC的一部分普通收益和淨資本收益，即使沒有分配給我們的合夥企業或您，也不是上面段落中描述的税收後果。優質教育基金選舉必須由您逐個實體進行。要進行優質教育基金選舉，除其他事項外，你必須(I)取得一份PFIC年度資料報表(透過本合夥公司提供的中介報表)及(Ii)連同你的年度入息税表一起擬備及提交美國國税局表格8621。在合理可行的範圍內，我們打算及時向美國持有人提供必要的信息，以便就我們的普通合夥人認為是對美國持有人的PFIC尊重的任何實體進行QEF選舉。任何此類選擇應在我們的合夥企業在該實體中持有權益的第一年或您持有我們的單位的第一年(如果晚些時候)進行。參加QEF選舉的非公司美國持有者也必須遵守特殊規則，以確定他們在我們單位的應税收入和3.8%的聯邦醫療保險税(如上所述-聯邦醫療保險税)。

布魯克菲爾德基礎設施319

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就上市外國公司的PFIC而言，可以選擇每年對該上市外國公司的股票進行“按市值計價”(“按市值計價選舉”)，而不是進行優質教育基金選舉。根據這樣的選擇，你將在每一年中將該股票在納税年度結束時的公允市值超過其調整後的基礎的超額部分(如果有)列為普通收入。不能保證我們現有或未來的任何控股實體或經營實體都有資格成為公開交易的PFIC。因此，就美國持有者通過我們在任何PFIC的合作伙伴關係獲得的間接所有權權益而言，按市值計價的選舉可能無法進行。

除某些例外情況外，直接或間接擁有PFIC權益的美國公民通常需要向美國國税局提交年度報告，如果沒有提交該報告，可能會對該美國公民施加處罰，並延長對該美國公民提交的聯邦所得税申報單的訴訟時效。在某些方面，PFIC規則對美國持有者的適用是不確定的。對於您被視為通過我們的合夥擁有權益的任何PFIC，您應諮詢您自己的税務顧問關於PFIC規則的應用，包括前述申報要求，以及是否適合進行QEF選舉或按市值計價選舉。

投資結構

為了確保我們的合夥企業符合上市合夥企業的合格收入例外規定(如上所述)，並符合我們的有限合夥協議中的某些要求，以及其他原因，我們的合夥企業可能會出於美國聯邦所得税的目的，通過歸類為公司的實體來安排某些投資。此類投資的結構將由我們的普通合夥人自行決定，一般情況下對我們的單位持有人來説是税收高效的。然而，由於我們的單位持有人將分佈在多個徵税司法管轄區，因此不能保證任何此類投資結構將使我們所有的單位持有人同樣受益，這種投資結構甚至可能導致一些單位持有人承擔額外的税收負擔。如上所述，如果任何這樣的實體是非美國公司，它可能被視為PFIC。如果任何這樣的實體是美國公司，它的收入將被繳納美國聯邦淨所得税，包括其投資處置所確認的任何收益。此外，如果投資涉及美國的不動產，公司在處置投資時確認的收益通常將繳納公司級税，無論該公司是美國公司還是非美國公司。

美國政府代扣代繳税款

儘管每個美國單位持有人都需要向我們提供W-9的IRS表格，但我們可能無法準確或及時地確定我們的單位持有人的納税狀況，以確定美國預扣是否適用於我們的合夥企業向我們的部分或所有單位持有人支付的款項。在這種情況下，我們的合作伙伴關係向美國債券持有人支付的款項可能需要按適用税率或其他美國債券預扣税繳納美國政府的“備用”預扣税。您將能夠將您在支付此類預扣税的納税年度支付的任何美國預扣税中可分配的份額視為抵免，因此，您可能有權從美國國税局退還此類税款。如果您轉讓或以其他方式處置您的部分或全部單位，可能適用特殊規則，以確定您或此類單位的受讓人是否需要就可分配給此類單位的收入或因該等單位進行的分配或有權退還任何此類扣繳税款而繳納美國預扣税。見下文“行政事項--單位轉讓的某些影響”。關於如何處理美國預扣税，您應該諮詢您自己的税務顧問。

320 Brookfield基礎設施

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轉讓方/受讓方分配

我們的合夥企業可以使用每月慣例來分配收入、收益、損失和扣除項目，根據這一慣例，我們的合夥企業在給定月份確認的任何此類項目都將在該月的指定日期分配給我們的單位持有人。因此，如果您轉讓您的單位，您可能會在轉讓日期後通過我們的合夥企業獲得分配的收入、收益、損失和扣除。同樣，如果您購買了更多的單位，在您擁有這些單位之前，您可能會獲得由我們的合夥企業實現的收入、收益、損失和扣除。

美國《國税法》第706節一般規定合夥企業收入項目和合夥企業權益轉讓方和受讓方之間的扣除項目，財政部法規提供了一個避風港，允許公開交易的合夥企業使用每月一次的簡化公約來實現這一目的。然而，目前還不清楚我們的合作伙伴關係的分配方式是否符合要求。如果我們合夥企業的慣例不被允許，美國國税局可能會爭辯説，我們合夥企業的應税收入或損失必須在我們的單位持有人之間重新分配。如果這樣的爭論持續下去，你的納税義務可能會對你不利。我們的普通合夥人有權修改我們的合夥企業在轉讓人和受讓人之間(以及在納税期間利益不同的投資者之間)的分配方法。

美國聯邦遺產税後果

如果出於美國聯邦遺產税的目的，我們的單位包括在美國公民或居民的總遺產中，則可能需要為該人的死亡支付美國聯邦遺產税。個人美國資產持有人應就美國聯邦遺產税對我們的資產單位可能產生的後果諮詢他們自己的税務顧問。

某些報告規定

在我們的合夥企業中投資超過100,000美元的美國證券持有人可能被要求提交IRS表格-8865，報告這項投資，並提交該美國證券持有人當年的美國聯邦所得税申報單，其中包括投資日期。如果您未能遵守關於投資我們單位的這一要求和其他信息報告要求，您可能會受到重罰。您應就此類申報要求諮詢您自己的税務顧問。

美國對我們單位的免税美國持有者徵税

由美國免税組織確認的收入，除該組織的UBTI範圍外，可免徵美國聯邦所得税。UBTI通常被定義為免税組織從其定期開展的無關貿易或業務中獲得的任何總收入，減去與該貿易或業務直接相關的扣除。此外，持有經營資產或以其他方式從事貿易或業務的合夥企業(或在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業的其他實體)產生的收入一般將構成UBTI。儘管如上所述，UBTI一般不包括任何股息收入、利息收入、某些其他類別的被動收入或免税組織實現的資本收益，只要這些收入不是“債務融資”，如下所述。我們的普通合夥人認為，我們的合夥企業不應被視為從事貿易或業務，並預計我們合夥企業持有的任何運營資產將通過根據美國聯邦所得税規定被視為公司的實體持有。

布魯克菲爾德基礎設施321

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不包括“債務融資財產”的收入不適用於“債務融資財產”的收入，其範圍為與該財產有關的平均購置款債務佔該財產在該課税年度的平均税基的百分比。如果出於美國聯邦所得税的目的而被視為合夥企業的實體產生了收購債務，則此類合夥企業中的免税合作伙伴將被視為收購債務等於其可分配部分的收購債務。如果任何此類債務被我們的合夥企業或控股有限責任公司用於收購財產，該等財產通常將構成債務融資財產，而從處置分配給免税組織的此類債務融資財產獲得的任何收入或收益通常將構成對該免税組織的UBTI。此外，即使這些債務沒有被我們的合夥企業或控股有限責任公司用來購買財產，而是被用來為分配給我們的單位持有人提供資金，如果在美國受税收限制的免税組織使用這些收益在我們的合夥企業以外進行投資，美國國税局可能會斷言，這種投資構成了對該單位持有人的債務融資財產，後果如上所述。我們的合夥企業和控股有限責任公司目前沒有任何未償還的債務用於購買物業，我們的普通合夥人不相信我們的合夥企業或控股有限責任公司未來會產生可歸因於債務融資物業的UBTI。此外，我們的普通合夥人打算使用商業上合理的努力來組織我們的活動，以避免產生UBTI。然而，我們的合夥企業和控股有限責任公司都不被禁止產生債務，也不能保證我們的合夥企業和控股有限責任公司都不會在未來產生可歸因於債務融資財產的UBTI。免税的美國債券持有人應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解投資於我們的子公司的税收後果。

對非美國債券持有人的後果

我們的普通合夥人打算利用商業上合理的努力，分別安排我們合夥企業和控股有限責任公司的活動，以避免我們的合夥企業和控股有限責任公司分別實現被視為與美國國際貿易或業務有效相關的收入，包括可歸因於出售美國國税法定義的“美國不動產權益”的有效關聯收入。具體地説，我們的合夥企業不打算進行投資，無論是直接投資還是通過為美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體進行投資，前提是我們的普通合夥人在投資時認為此類投資將產生被視為與美國貿易或企業有效相關的收入。如果如預期的那樣，我們的合夥關係沒有被視為從事美國的貿易或企業，或被視為與美國的貿易或企業有效相關的收入，並且假設非美國的持有者本身並不從事美國的貿易或企業，那麼，此類非美國持有者通常不會僅僅因為擁有我們的單位而受到美國納税申報單的要求，而且通常不會因其在我們合夥企業的利息和股息中的可分配份額或出售或以其他方式處置位於美國境外的證券或不動產的收益而繳納美國聯邦所得税。

322布魯克菲爾德基礎設施

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此外，如果正如預期的那樣，我們的合夥企業不從事美國貿易或業務，則非美國持有者在處置我們的單位時實現的金額通常不需要繳納美國聯邦所得税，包括美國聯邦預扣税。根據《美國國税法》第1446(F)條，在從事美國貿易或業務的合夥企業中，權益的受讓人一般需要扣留轉讓人變現金額的10%，除非轉讓人證明該權益不是外國人。在通過經紀人轉讓上市合夥企業的權益的情況下，經紀人對這種扣留負有主要責任。此外，如果美國國税法第1446(F)條適用，經紀人可能被要求扣留超過上市合夥企業累計淨收入的分配金額的10%。然而，根據財政部的規定，如果經紀商適當地依賴上市合夥企業在適用“10%例外”的“有保留通知”中做出的證明，就不需要扣繳。10%的例外適用於在以下情況下轉讓上市合夥企業的公開交易權益：(I)上市合夥企業在特定時間段內的任何時間都沒有從事美國貿易或業務；或(Ii)假設以公平市價出售上市合夥企業的資產，(1)實際上與在美國境內進行的貿易或業務有關的淨收益數額將少於淨收益總額的10%，或(2)不會有任何收益與在美國進行的貿易或業務實際有關。

基於我們的普通合夥人打算使用商業上合理的努力來安排我們的活動，以避免我們的合夥企業實現被視為與美國貿易或業務有效相關的收入，我們的普通合夥人已經並打算繼續每季度及時提供有保留的通知，證明10%的例外適用，因此根據美國國税法第1446(F)節的任何預扣不適用於非美國持有人通過經紀人對我們單位的出售或其他處置，或我們單位的任何分配。

然而，不能保證法律不會改變，也不能保證美國國税局不會認為我們的合作伙伴關係從事美國的貿易或業務。如果與我們普通合夥人的預期相反，我們的合夥企業被視為從事美國境內的貿易或業務，那麼非美國境內的持有人通常將被要求提交美國聯邦所得税申報單，即使沒有有效關聯的收入可分配給它。如果我們的合夥企業將收入視為與美國貿易或企業有效相關，那麼非美國持有者將被要求報告該收入，並將按常規累進税率繳納美國聯邦所得税。此外，可歸因於這種有效關聯收入的分配給非美國持有者的金額通常將按最高適用的有效税率扣繳。如果適用，非美國公司持有人也可能按30%的税率或較低的條約税率繳納分行利得税。如果與預期相反，我們的合夥企業從事的是美國的貿易或業務，那麼非美國持有者出售我們的單位的收益或損失將被視為與此類貿易或業務有效相關，如果我們的合夥企業以出售之日的公平市場價值出售其所有資產，該非美國持有者將有效地關聯收益或損失。在這種情況下，任何此類有效關聯的收益通常應按常規的美國聯邦累進所得税税率納税，非美國持有人從任何此類出售中實現的金額，以及超過我們合夥企業累計淨收入的任何分配金額，通常將根據美國國內税法第1446(F)節繳納10%的美國聯邦預扣税。

布魯克菲爾德基礎設施323

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一般來説，即使我們的合作伙伴關係沒有從事美國的貿易或業務，並且假設您沒有以其他方式從事美國的貿易或業務，您仍將對某些來自美國的收入總額徵收30%的預扣税，而這些收入與美國的貿易或業務沒有有效聯繫。適用這種統一税率的收入是指固定或可確定的年度或定期收入，包括股息和一定的利息收入。根據美國與您居住的國家之間適用的所得税條約，或根據“投資組合利息”規則或美國國税法的其他條款，可以對某些類型的收入減免此類預扣税，前提是您適當地證明瞭您有資格享受此類待遇。儘管如上所述，儘管每個非美國證券持有人都需要向我們提供W-8的IRS表，但我們可能無法準確或及時地確定我們投資者的納税狀況，以確定降低的預扣税率是否適用於我們的部分或所有投資者。在這種情況下，您在美國來源的股息和利息收入分配中的可分配份額將按30%的税率繳納美國預扣税。此外，如果您根據您的納税狀況不需要繳納美國所得税，或者您有資格享受降低的美國預扣税税率，您可能需要採取其他步驟來獲得抵免或退還您賬户上支付的任何超額預扣税，其中可能包括向美國國税局提交非居民美國所得税申報單。在適用於申領條約福利的其他限制中，如果您居住在不將我們的合作伙伴關係視為財務透明的條約管轄區，您可能沒有資格獲得對您的賬户支付的超過美國預扣税款的退款或抵免。如果您轉讓或以其他方式處置您的部分或全部單位，可能適用特殊規則，以確定您或此類單位的受讓人是否需要就可分配給此類單位的收入或因該等單位進行的分配或有權退還任何此類扣繳税款而繳納美國預扣税。見“--行政事項--單位轉讓的某些影響”。關於如何處理美國預扣税，您應該諮詢您自己的税務顧問。

特別規則可能適用於任何非美國持有者：(I)在美國設有辦事處或固定營業地點的人；(Ii)在納税年度內在美國停留183天或以上的人；或(Iii)指(A)前美國公民或長期居民，(B)被視為在我們的合夥企業中持有與其美國業務相關的合夥權益的外國保險公司，(C)PFIC，(D)美國聯邦所得税目的“受控外國公司”，或(E)積累收益以逃避美國聯邦所得税的公司。關於這些特殊税收規則的應用，您應該諮詢您自己的税務顧問。

其他司法管轄區的税項

除了美國聯邦所得税後果外，出於税收目的，投資於我們的合作伙伴關係可能會使您在美國各州或您居住的地區繳納美國州税和地方税。您還可能在我們投資的非美國司法管轄區繳納納税申報單義務和收入、特許經營權或其他税，包括預扣税。我們將在合理可行的範圍內嘗試構建我們的業務和投資結構，以避免美國債券持有人在美國以外司法管轄區的所得税申報義務。然而，在某些情況下，我們可能無法這樣做。我們合夥企業持有的投資的收入或收益可能在美國以外的司法管轄區繳納預扣税或其他税，除非適用所得税條約。如果您希望申請適用的所得税條約的好處，您可能需要向這些司法管轄區的税務機關提交信息。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解在我們的合作伙伴關係中投資的美國州、地方和非美國州的税收後果。

布魯克菲爾德基礎設施324

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行政事項

信息申報和審計程序

我們已同意在每個日曆年結束後90天內，以商業上合理的努力向您提供美國税務信息(包括美國國税局K-1表)，其中以美元為基礎描述您在上一納税年度您在我們合夥企業的收入、收益、損失和扣除中所佔份額。根據美國國税局的指導，某些合夥企業還需要提供美國國税局附表K-3，其中一般描述了合夥人在合夥企業經營活動中與國際税收有關的某些項目中的份額。我們通常希望向我們的單位持有人提供IRS Schedule K-3(如果適用)，但我們通常不希望能夠在這樣的90天內提供IRS Schedule K-3。此外，向我們的單位持有人提供上述美國税收信息將受到延遲，其中包括從較低級別實體收到任何必要的税務信息的情況。因此，在任何課税年度，你都有可能需要申請延長提交報税表的時間。此外，通常沒有美國聯邦税務申報要求的單位持有人將不會收到K-1時間表和相關信息，除非這些單位持有人在每個日曆年度結束後60天內提出要求。在準備這份美國税務信息時，我們將使用各種會計和報告慣例，其中一些慣例在前面的討論中已經提到，以確定您在收入、收益、損失和扣除中的份額。美國國税局可能會成功地辯稱，其中某些報告慣例是不允許的，這可能會導致對你的收入或損失進行調整。

我們的合作關係可能會受到美國國税局的審計。美國國税局審計產生的調整可能需要您調整上一年的納税義務，並導致對您自己的納税申報單進行審計。對您的納税申報單的任何審計都可能導致與我們合夥企業的納税申報單無關的調整，以及與我們合夥企業的納税申報單相關的調整。如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它可以直接從我們的合夥企業而不是單位持有人(根據先前的法律)評估和收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括罰款和利息)。我們可能會被允許選擇讓我們的普通合夥人和我們的單位持有人在審計的納税年度內根據他們在我們的利益考慮該審計調整。然而，我們不能保證我們會選擇這樣的選擇，也不能保證在任何情況下都會這樣做。如果我們不參加選舉，並因審計調整而支付税款、罰款或利息，那麼可供分配給我們單位持有人的現金可能會大幅減少。因此，我們目前的單位持有人可能會承擔該審計調整所產生的部分或全部税務責任成本，即使我們目前的單位持有人在審計的納税年度內並不擁有我們的單位。上述考慮也適用於我們的合夥企業在控股有限責任公司中的利益。

根據合夥審計規則，由我們的合夥企業指定的“合夥企業代表”將有權代表我們的合夥企業對我們的合夥企業的收入、收益、損失、扣除或貸方項目進行任何行政或司法審查。特別是，我們的合夥代表將擁有唯一的權力來約束我們的前任和現任單位持有人，並根據合夥審計規則代表我們的合夥企業進行某些選擇。

合夥審計規則是否適用於我們的合夥企業和我們的單位持有人是不確定的。您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解合夥企業審計規則對我們子公司投資的影響。

布魯克菲爾德基礎設施325

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避税規定和相關申報要求

如果我們要進行一項“可報告的交易”，我們(可能還有我們的單位持有人)將被要求根據有關避税和其他潛在税收動機的交易的規定，向美國國税局詳細披露交易情況。交易可以是基於幾個因素中的任何一個的可報告交易，包括它是被美國國税局公開識別為“上市交易”或“利益交易”的避税交易類型，或者它產生的某些類型的損失超過了特定的門檻。例如，如果我們的合夥企業要在未來確認某些重大虧損，那麼對我們合夥企業的投資可能被認為是一種“可報告的交易”。在某些情況下，單位持有人處置交易中的一項權益，導致該持有人承認超過某些門檻金額的重大損失，可能有義務披露其參與這種交易的情況。其中某些規則不明確，可報告交易的範圍可以追溯更改。因此，這些規則可能適用於重大損失交易以外的交易。

此外，如果我們參與具有重大避税或逃税目的的可報告交易，或任何上市交易，您可能會受到範圍廣泛的與準確性相關的重大處罰，對於那些本來有權扣除聯邦税收缺陷利息的人，任何由此產生的税收責任的利息不可扣除，以及在上市交易的情況下，延長訴訟時效。本公司無意參與任何具有重大避税或逃税目的的須申報交易，亦無意參與任何上市交易。然而，不能保證國税局不會斷言我們參與了這樣的交易。

您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解有關我們所有單位的處置的避税規定下可能存在的任何披露義務。

課税年度

我們的合作伙伴關係使用日曆年度作為其在美國和聯邦所得税方面的納税年度。在我們目前認為不太可能適用的某些情況下，可能需要一個不同於日曆年的課税年度來實現這一目的。

布魯克菲爾德基礎設施326

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扣繳和備用扣繳

對於每個日曆年，我們將向您和美國國税局報告我們支付的分配金額，以及我們為這些分配預扣的税款(如果有的話)。根據美國國税法1441至1446節規定的預扣規則(適用於某些股息、利息和被視為與美國貿易或業務有效相關的金額等)，在我們的合夥企業中的適當適用尚不清楚。由於我們收到的文件可能不能正確反映單位持有人在任何特定時間的身份(考慮到我們單位的可能銷售)，我們可能會對特定的單位持有人過度扣繳或扣繳不足。例如，我們可能會強制扣繳，將此類金額匯給美國國税局，從而減少支付給非美國保險持有人的分配金額。然而，情況可能是這樣的，我們相應的收入沒有適當地分配給該持有人，而適當的扣繳金額應該少於實際扣繳的金額。這種非美國持有者將有權獲得抵免持有者的美國聯邦所得税責任，用於所有預扣，包括任何此類超額預扣。然而，如果預扣金額超過持有人在美國和聯邦的所得税義務，持有人將需要申請退款，以獲得這種超額預扣的好處。同樣，我們可能無法在分配中扣留，情況可能是相應的收入可以適當地分配給非美國的持有者，並且應該徵收扣繳。在這種情況下，我們打算將扣繳不足的金額支付給美國國税局，我們可能會將這種扣繳不足視為一項費用，將由所有單位持有人按比例間接承擔(因為我們可能無法將任何此類超額預扣税成本分配給相關的非美國持有者)。

根據備用預扣税規則，您可以就已支付的分配繳納備用預扣税，除非：(I)您是免税收款人，並在需要時證明這一事實；或(Ii)提供納税人識別號碼，證明沒有損失備用預扣税，或以其他方式遵守備用預扣税規則的適用要求。獲得豁免的美國簽證持有人應在正確填寫的美國國税局W-9表格上證明這種身份。非美國國税局持有人提交一份正確填寫的W-8國税局表格，即有資格成為豁免收件人。備用預扣不是附加税。任何預扣給您的備份金額將被允許作為您的美國聯邦所得税義務的抵免，並可能使您有權從IRS獲得退款，前提是您以及時和有效的方式向IRS提供所需的信息。

如果您不及時向我們的合夥企業或適用的代名人、經紀人、結算代理或其他中介機構提供W-9的IRS表格或W-8的IRS表格(視情況而定)，或者如果此類表格沒有正確填寫，則我們的合夥企業可能會被徵收超過我們的合夥企業或適用的中介機構從所有單位持有人那裏正確填寫的表格所徵收的美國備用預扣税。出於行政原因，併為了保持我們單位的互換性，我們的合夥企業可能會將此類超額的美國備用預扣税以及必要時的類似項目視為一項費用，由所有單位持有人按比例間接承擔(例如，因為我們將任何此類超額預扣税成本分攤給未能及時提供適當美國納税申報表的單位持有人可能是不切實際的)。

外國賬户納税合規性

FATCA對向“外國金融機構”或“非金融外國實體”支付的“可預扣款項”徵收30%的預扣税，除非該金融機構或實體滿足某些信息報告或其他要求。可用支付包括某些來自美國的收入，如利息、股息和其他被動收入。擬議的財政部法規取消了根據FATCA對出售或處置可能產生美國來源的利息或股息的財產的毛收入預扣税款的要求。美國國税局宣佈，在財政部最終法規發佈之前，納税人可以依賴擬議的法規。

布魯克菲爾德基礎設施327

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我們打算遵守FATCA，以確保30%的預扣税不適用於我們的合夥企業、控股有限責任公司、控股實體或運營實體收到的任何可預扣款項。儘管如此，30%的預扣税也可能適用於您在可預扣付款的分配中的可分配份額，除非您在IRS表格W-8或IRS表格W-9(視情況適用)上正確證明您的FATCA身份，並滿足FATCA下的任何額外要求。

根據FATCA的規定，有關某些單位持有人對我們單位的所有權的信息可能會向美國國税局或非美國政府當局報告。FATCA仍有待美國與另一個國家之間適用的政府間協定的修改，例如美國與百慕大之間正在生效的合作促進FATCA執行的協定，或未來的財政部條例或指導意見。您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解根據FATCA投資我們的子公司的後果。

關於外國金融資產的信息報告

根據財政部的規定，某些美國公民如果擁有在納税年度最後一天或納税年度內任何時候公平市場總價值超過5萬美元或7.5萬美元的“特定外國金融資產”，一般都必須提交一份關於此類資產的信息報告和納税申報單。不遵守這些規則的人可能會受到重罰。指定的外國金融資產不僅包括在外國金融機構中維護的金融賬户，還包括由非美國個人發行的任何股票或證券、發行人或交易對手不是美國公民的任何金融工具或投資合同，以及在外國實體中的任何權益，除非持有在金融機構保持的賬户中。不報告當前法規要求的信息可能會導致重大處罰，並導致您提交的聯邦所得税申報單的訴訟時效延長。您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解這些財政部法規對我們子公司投資的可能影響。

單位轉讓的若干效力

我們的合夥企業可以使用每月慣例來分配收入、收益、損失、扣除和信用項目，根據該慣例，我們合夥企業在給定月份確認的任何此類項目都將在該月的指定日期分配給我們的單位持有人。適用於控股有限責任公司(以及我們的合夥企業)收到的股息的任何美國預扣税，通常只有在支付此類股息時才會由我們的合夥企業預扣。由於我們的合夥企業通常打算在收到股息後不久分配與股息有關的金額，因此通常預計，我們合夥企業就此類金額預扣的任何美國預扣税款將與我們的單位持有人相對應，這些單位持有人獲得了分配的收入，並收到了與此類金額相關的分配。控股有限責任公司可以投資於債務或其他證券，而債務或其他證券的應計利息或收入與同期收到的現金不匹配。任何這類應計利息或其他收入將根據這種每月公約進行分配。因此，我們的單位持有人可能會確認超過從我們合夥企業收到的現金分配的收入，而單位持有人如此計入的任何收入將增加該單位持有人在我們單位的基礎上，並將抵消該單位持有人在隨後出售其單位時實現的任何收益(或增加損失金額)。此外，通常情況下，我們的合夥企業只會在就此類應計利息或其他收入支付現金時扣繳美國預扣税，因此，一些單位持有人可能會獲得分配給後續單位持有人的收入，而該後續單位持有人將在分配時被扣繳。因此，隨後的單位持有人，而不是分配了收入的單位持有人，將有權要求與這種扣繳有關的任何可用信貸。

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控股有限責任公司已經並將繼續投資於在美國以外司法管轄區組織的某些控股實體和經營實體，此類投資的收入和收益可能在該等司法管轄區繳納預扣税和其他税。如果對可分配給美國證券持有人的收入徵收任何此類非美國税，並且該持有人此後根據美國國税法和財政部法規的適用條款，在就此類收入進行分配之日之前處置其單位，則在符合其他適用限制的情況下，被分配收入的單位持有人(而不是最終獲得分配的單位持有人)將被允許為美國聯邦所得税目的申請此類非美國税收的抵免。因此，單位持有人可能受到上述規則的有利影響，也可能受到不利影響。根據單位持有人的特定情況，複雜的規則可能會限制外國税收抵免的獲得或使用，並敦促您就外國税收抵免的所有方面諮詢您自己的税務顧問。

被提名人報告

作為另一人的被提名人而在我們的合夥中擁有權益的人可能需要向我們提供：

(i)受益人和被提名人的姓名、地址和納税人識別號；

(Ii)受益所有人是否(A)不是美國公民，(B)外國政府、國際組織或上述任何一項的任何全資機構或機構，或(C)免税實體；

(Iii)為實益所有人持有、收購或轉讓的單位的數額和描述；

(Iv)具體信息，包括購置和轉讓的日期、購置和轉讓的手段、購置的購置成本以及出售的淨收益數額。

經紀人和金融機構可能被要求提供額外的信息，包括他們是否是美國公民，以及他們為自己的賬户收購、持有或轉讓的單位的具體信息。對於未能向我們報告此類信息的情況，美國國税法一般會對每次失敗處以250美元(經通脹調整)的罰款，最高可達每歷年3,000,000美元(經通脹調整)。被提名人必須向我們單位的實益擁有人提供向我們提供的信息。

新的立法或行政或司法行動

在某些情況下，美國聯邦所得税對單位持有人的待遇取決於對事實的確定和對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋，而這些條款可能沒有明確的先例或權力。您應該知道，美國聯邦所得税規則，特別是那些適用於合夥企業的規則，正在不斷地(包括目前)由國會税務起草委員會和其他參與立法程序的人員、美國國税局、美國財政部和法院進行審查，經常導致對既定概念的修訂解釋、法律變化、法規修訂和其他修改和解釋，其中任何一項都可能對我們單位的價值產生不利影響，並具有追溯力。例如，美國聯邦税法及其解釋的變化可能會使我們的合夥企業更難或不可能被視為美國聯邦所得税目的不應納税的合夥企業，改變我們合夥企業部分收入的性質或處理方式，減少我們的單位持有人可獲得的分配淨額，或以其他方式影響擁有我們單位的税收考慮因素。這種變化還可能影響或導致我們的合作伙伴關係改變其活動方式，並對我們合作單位的價值產生不利影響。

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我們合夥企業的組織文件和協議允許我們的普通合夥人在未經我們的單位持有人同意的情況下不時修改我們的有限合夥協議，以選擇將我們的合夥企業視為美國聯邦税收目的的公司，或處理美國聯邦所得税法規、立法或解釋的某些變化。在某些情況下，這樣的修改可能會對我們的一些或所有單位持有人產生實質性的不利影響。

以上討論並不是為了替代仔細的税務籌劃。與我們的合夥企業和單位持有人有關的税務問題很複雜，受到不同解釋的影響。此外，現行所得税法(其含義和影響尚不確定)和擬議的所得税法修改的效果將因每個單位持有人的具體情況而異，在審查本表格20-F的年度報告時，應考慮這些事項。每個單位持有人都應該諮詢自己的税務顧問，瞭解美國聯邦、州、地方和其他對我們投資單位的任何投資的税收後果。

加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素

在摘要的以下部分中，提到我們的“單位”是指我們合夥中的有限合夥單位，包括優先股，而提到我們的“單位持有人”是指我們單位和優先股的持有者。

以下是《税法》規定的持有和處置我們合夥企業中的單位的主要加拿大聯邦所得税後果的摘要，該結果一般適用於為《税法》的目的和在任何相關時間將我們的單位作為資本財產持有的持有人，與我們的合夥企業、控股有限責任公司、我們的普通合夥人或其各自的附屬公司(以下簡稱“持有人”)保持一定距離的交易，且與其沒有關聯。一般而言，我們的單位將被視為持有人的資本財產，前提是持有人在開展證券交易或交易業務的過程中不使用或持有我們的單位，也沒有在一次或多次被認為是交易性質的冒險或業務的交易中收購我們的單位。

本摘要不適用於以下持有者：(1)是指按市值計價的財產規則所指的“金融機構”(如《税法》所界定的)；(2)是“特定的金融機構”(如《税法》所界定的)；(3)根據《税法》第261條作出或已經作出功能貨幣報告選擇的人；(V)在我們的合夥企業中直接或間接擁有“重大權益”(定義見《税法》第34.2(1)節)；(Vi)如果我們合夥的任何聯屬公司是或成為包括收購我們單位的一系列交易的一部分，則是該持有人或任何公司的(就税法的目的而言)該持有人或任何不根據税法與該持有人進行獨立交易的公司的“外國聯屬公司”；或(Vii)已經或將就我們的單位訂立“衍生遠期協議”(定義見税法)的公司。任何這樣的持有者都應該就投資我們的投資單位諮詢他們自己的税務顧問。

本摘要基於《税法》的現行條款、由(加拿大)財政部長或其代表在本《税法》日前公開宣佈的修訂《税法》的所有具體建議(以下簡稱《税收建議》)，以及CRA目前公佈的行政和評估政策和做法。本摘要假設所有税務建議將以建議的形式制定，但不能保證税務建議將以建議的形式制定或至少以建議的形式制定。

330 Brookfield基礎設施

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本摘要不考慮或預期法律的任何變化，無論是通過司法、行政或立法決定或行動，或CRA的行政和評估政策和做法的變化，也不考慮省、地區或外國所得税立法或考慮因素，這些可能與本文所述的有很大不同。本摘要並未詳盡列出可能影響單位持有人的所有可能的加拿大聯邦所得税後果。持有人應就持有和處置我們的子公司對他們造成的省、地區或外國所得税後果諮詢他們自己的税務顧問。

這份摘要還假設，我們的合夥企業和控股有限責任公司都不是“避税”(如税法所界定的)或“避税投資”。然而，在這方面無法給予保證。

本摘要還假設，就SIFT規則而言，我們的合夥企業和控股有限責任公司在任何相關時間都不會是“加拿大居民合夥企業”，這是基於我們的合夥企業和控股有限責任公司在任何相關時間都不會是“加拿大居民合夥企業”。然而，不能保證SIFT規則不會被修改或修改，從而使SIFT規則不適用。

本摘要不涉及為收購我們的單位而借入的資金的利息扣減，也不涉及與單位有關的任何金額是否可以根據税法被“拆分收入”。

本摘要還假定擔保人不會根據對這些單位的擔保向持有人支付有關優先單位的款項。

本摘要僅具有一般性，不打算也不應被解釋為對任何特定持有人的法律或税務建議，也不就加拿大聯邦所得税對任何特定持有人的後果發表任何陳述。因此，建議持有人就其特定情況諮詢他們自己的税務顧問。另見項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”。

就税法而言，與收購、持有或處置我們的單位有關的所有金額必須以加元表示，包括任何分配、調整後的成本基礎和處置收益。就《税法》而言，以加元以外的貨幣計價的金額一般必須使用根據《税法》在這方面的詳細規則確定的適當匯率換算成加元。

在加拿大居住的持有者

摘要的以下部分一般適用於為《税法》的目的並在任何相關時間居住在加拿大或被視為居住在加拿大的持有人(“加拿大持有人”)。

收益或虧損的計算

每名加拿大持有人在計算其在某一課税年度的收入時，須包括(或根據下文所述的“風險規則”，有權扣除)在截至加拿大持有人的課税年度或與加拿大持有人的課税年度相同的財政年度內，加拿大持有人在本合夥企業的收入(或虧損)中所佔的份額，不論該收入是否在該課税年度分配給加拿大持有人，亦不論我們的單位是否在該年度內持有。

布魯克菲爾德基礎設施331

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我們的合夥企業本身將不是一個應納税的實體，也不需要在任何納税年度在加拿大提交所得税申報單。然而，就税法而言，我們合夥企業在一個會計期間的收入(或虧損)將按照我們合夥企業是居住在加拿大的單獨個人計算，並且根據我們合夥企業的有限合夥協議，合夥人將獲得該收入(或虧損)的一部分。我們合夥企業的收益(或虧損)將包括我們的合夥企業在根據控股有限責任公司的有限合夥協議確定的財年中所佔的控股有限責任公司的收益(或虧損)份額。為此，我們的合夥企業和控股有限責任公司的財政年度將於12月31日結束。

我們合夥企業在特定財政年度的税收收入將分配給每一位加拿大股東，其計算方法是將這些收入乘以一個分數，分子是該加拿大股東就該財政年度收到的分配的總和，其分母是我們的合夥企業就該財政年度向所有合夥人分配的總金額。如優先股的分配符合優先股的應計分派，而優先股的應計分派在我們合夥企業的上一個會計年度沒有支付，而我們的普通合夥人認為根據此類分配分配給優先股持有人將導致優先單位持有人獲得比分配在我們合夥企業的會計年度支付的收入更多的收入，則需要進行調整。

如果就某一財政年度而言，我們的合夥企業沒有向單位持有人進行分配，或者我們的合夥企業出於税務目的而出現虧損，我們合夥企業可分配給單位持有人的該會計年度的收入或虧損的四分之一，將在截至該會計年度的每個日曆季度結束時分配給加拿大登記在冊的持有人，如下：(I)向優先單位持有人就他們在每個該等日期持有的優先單位而言，為税務目的而將我們合夥企業的收入或虧損的數額，視屬何情況而定，我們的普通合夥人在考慮到我們的普通合夥人認為相關的因素後確定的情況是合理的，這些因素包括但不限於，與所有其他單位相比，在發行優先股時向我們合夥企業貢獻的相對資本額，以及相對於所有其他單位的優先股的相對公平市場價值，以及(Ii)對於優先股以外的單位持有人，出於税務目的，我們合夥企業的收入或虧損的剩餘金額，視情況而定。按比例計算，在每個這樣的日期，單位持有人持有的我們的合夥單位(優先單位除外)的數量佔我們的合夥企業在每個這樣的日期發行和未償還的單位總數(優先單位除外)的比例。

布魯克菲爾德基礎設施332號

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儘管有上述規定，但在我們的合作伙伴關係的特定財政年度內，如果下列每個條件都成立：

(i)我們的合夥企業或我們合夥企業的關聯公司收購、購買、回購或以其他方式購買我們的單位(優先股除外)，與我們的合夥企業或關聯公司收購、回購、回購或以其他方式購買我們的單位(優先股除外)的要約或計劃有關，而不是通過正常的發行人投標或其他公開市場購買；

(Ii)我們合夥或聯屬公司用來收購、購買、回購或以其他方式購買我們的單位(優先股除外)的金錢或財產，完全或部分直接或間接從我們的合夥企業從控股有限責任公司收到的金錢或財產中獲得，作為控股有限責任公司購買我們合夥企業擁有的管理普通合夥人單位的對價；

(Iii)我們的合夥企業有税收收入；以及

(Iv)就税務目的而言，收入包括正數額，每一數額均來自(A)本合夥企業因購買本合夥企業所擁有的管理普通合夥人單位以供註銷而變現的資本收益，或(B)根據控股有限合夥企業的有限合夥協議為本合夥企業為税務目的而分配予本合夥企業的收入，而該等交易向控股有限責任公司提供全部或部分專用於購買以註銷本合夥企業所擁有的管理普通合夥人單位的金錢或財產，

則我們合夥企業在該會計年度的税收收入一般將分配如下：(1)我們合夥企業在該會計年度的税收收入金額，和(2)上文第(Iv)項所述的該會計年度税收收入中包括的正金額的總和，將專門分配給加拿大持有人，其單位(優先單位除外)是由我們的合夥企業或附屬公司收購、回購、回購或以其他方式購買的。在向每位加拿大股東分配特別收入分配金額的基礎上，我們的合夥企業或附屬公司從加拿大股東手中收購的單位(優先股除外)佔從所有合夥人手中收購的單位總數(優先股除外)的比例。該財政年度的税收收入餘額(即從該財政年度的税收收入中減去特別收入分配額後的餘額)將按上述常規方式分配。為了更好地確定，合夥人收到的資金或財產，其單位(優先單位除外)是由我們的合夥企業或我們合夥企業的附屬公司收購、回購、回購或以其他方式購買的，將不被視為來自我們合夥企業的“分配”。

根據税法確定的我們合夥企業的收入可能不同於為會計目的確定的收入，並且可能與現金分配不匹配。此外，為了税法的目的，我們的合夥企業和控股有限責任公司的所有收入(或虧損)必須以加拿大貨幣計算。如果我們的合夥企業(或控股有限責任公司)持有以美元或其他外幣計價的投資，則由於加拿大和外幣的相對價值波動，我們的合夥企業可能會實現收益和虧損。

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在計算我們合夥企業的收入(或虧損)時，在符合税法相關規定的情況下，可以就我們合夥企業為賺取收入而發生的合理行政成本、利息和其他費用申請扣除。我們的合夥企業也可以從該年度的收入中扣除我們的合夥企業為發行單位而產生的合理費用的一部分。在一個課税年度，我合夥企業可扣除的此類發行費用部分為此類發行費用的20%，在我們合夥企業的納税年度少於365天的情況下按比例計算。2022年11月3日，財政部發布了修訂後的税收提案草案，以實施2021年加拿大聯邦預算中宣佈的利息抵扣限制。這些税務建議的效果是，在某些情況下，如屬公司或信託的納税人的淨利息開支超過納税人經調整的應課税入息的固定比率，則該等納税人的淨利息及融資開支將不獲扣減。如果一家公司或信託是一家合夥公司的合夥人，而該合夥公司或信託公司根據這些税收建議被確定有超額利息和融資費用，則該公司或信託公司或信託將包括其在該合夥企業的超額利息和融資費用中所佔份額的收入金額，而不是在合夥企業層面上拒絕扣除此類費用。這些税收建議可能適用於我們集團內的公司和信託基金，以及某些加拿大持有人在我們合夥企業中的利益。然而，這些税收建議不適用於有資格在某個納税年度被排除在外的公司或信託公司。就此等目的而言，“除外實體”一般指符合以下條件的納税人：(A)屬“加拿大控制的私營公司”，連同相聯公司於某一年度在加拿大運用的應課税資本少於5,000萬美元；(B)連同合資格的集團實體，在該特定年度有100萬美元或以下的利息及融資開支，以及豁免利息及融資開支(扣除適用利息及融資收入後的淨額)；或(C)連同合資格的集團實體，在國內活動及所有權方面符合若干條件。此外，這些税收建議一般不適用於在滿足某些條件的某些加拿大公私夥伴關係基礎設施項目的背景下進行的借款。這些税務建議將一般適用於2023年10月1日或之後開始的課税年度。

一般來説，加拿大持有人在我們合夥企業從特定來源獲得的任何收入(或損失)中的份額將被視為加拿大持有人從該來源獲得的收入(或損失)，税法中適用於該類型收入(或損失)的任何條款將適用於加拿大持有人。我們的合夥企業將投資於控股有限責任公司的合夥單位。在根據税法計算我們合夥的收入(或虧損)時，控股有限責任公司本身將被視為居住在加拿大的獨立個人，計算其收入(或虧損)並將其各自在此類收入(或虧損)中的份額分配給其合夥人。因此，加拿大持有人因控股有限責任公司所賺取的收入(或虧損)而計入(或從中扣除)的款額的來源和性質，一般會參考控股有限責任公司賺取的該等款額的來源和性質而釐定。

加拿大持有人在本財年從加拿大居民公司收到或被視為我們合夥企業收到的應税股息中的份額將被視為加拿大持有人收到的股息，並將遵守適用於此類股息的税法中的正常規則，包括當控股有限責任公司收到的股息被指定為“合資格股息”時，針對“合資格股息”(如税法中所定義的)的增強毛利和股息税收抵免。

布魯克菲爾德基礎設施334

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我們的合夥企業或控股有限責任公司支付的外國税款以及支付或貸記到我們合夥企業或控股有限責任公司(特定合夥人的賬户除外)的金額在來源上預扣的税款將根據管理合夥企業協議進行分配。每個加拿大持有者在一年內向外國政府支付的“企業所得税”和“非企業所得税”份額，將在税法中包含的詳細外國税收抵免規則允許的範圍內，從其加拿大聯邦所得税義務中抵扣。儘管外國税收抵免規則旨在避免雙重徵税，但最高抵免是有限的。正因為如此，以及由於在確認費用和收入等因素上的時間差異，外國税收抵免規則可能不會為我們的合夥企業或控股有限責任公司向外國政府支付的“企業所得税”和“非企業所得税”提供全額的外國税收抵免。税法包含反避税規則，以解決某些外國税收抵免產生者交易。根據外國税收抵免規則，為確定加拿大持有人在任何課税年度的外國税收抵免而分配給加拿大持有人的外國“企業所得税”或“非企業所得税”在某些情況下可能是有限的，包括加拿大股東在我們合夥企業或控股有限責任公司的收入中的份額，根據任何國家(加拿大除外)的所得税法律，根據其法律，我們的合夥企業或控股有限責任公司的收入需要繳納所得税(“相關外國税法”)，根據税法，加拿大持有人在該等收入中的份額少於加拿大持有人在該收入中的份額。為此，根據相關外國税法，加拿大持有人在我們合夥企業或控股有限責任公司的收入中的直接或間接份額不會被視為少於税法的目的，僅因為(其中包括)相關外國税法和税法在計算我們合夥企業或控股有限責任公司的收入的方式或由於合夥人的加入或退出而在分配我們的合夥企業或控股有限責任公司的收入方面存在差異。不能保證外國税收抵免規則不適用於任何加拿大持有者。如果外國税收抵免生成器規則適用，我們的合夥企業或控股有限責任公司向加拿大持有者支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”的分配將是有限的，因此該加拿大持有者的外國税收抵免將是有限的。

布魯克菲爾德基礎設施335

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我們的合夥企業和控股有限責任公司就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將各自視為非居民個人。居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人向控股有限責任公司支付或視為支付的股息或利息(不繳納加拿大聯邦預扣税的利息除外)將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過審查合夥企業並考慮合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地以及任何非居住地合作伙伴根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的任何降低，計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率，前提是能夠確定居住地身份和享有條約福利的權利。在確定適用於控股實體支付給控股有限責任公司的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，我們的普通合夥人希望控股實體查閲控股有限責任公司和我們的合夥企業，瞭解我們合夥企業的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮到非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的降低，以便確定從支付給控股有限責任公司的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。根據該條約，加拿大居民支付人在某些情況下必須審查財務透明的合夥企業，如我們的合夥企業和控股有限責任公司，以瞭解其合作伙伴的居住權和條約應享權利，並考慮到這些合作伙伴根據《加拿大條約》可能有權享受的加拿大聯邦預扣税税率的降低。根據我們的有限合夥協議，我們的合夥企業、控股有限責任公司或控股實體就我們的單位預扣或支付的任何税款可能被視為分配給我們的單位持有人，或被視為我們合夥企業的一般費用，由我們的普通合夥人自行決定。然而，我們普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

如果我們的合夥企業因税收目的而發生虧損，每個加拿大持有人在計算税收收入時將有權扣除加拿大持有人在其財政年度為我們的合夥企業的任何税收目的淨虧損中所佔的份額，前提是加拿大持有人的投資符合《税法》的含義。《税法》包含了《風險規則》，在某些情況下，這些規則可能會限制有限合夥人在有限合夥企業的任何虧損中所佔份額的扣除。我們的普通合夥人預計我們的合夥企業或控股有限責任公司不會出現虧損，但不能在這方面做出任何保證。因此，加拿大持有者應諮詢他們自己的税務顧問，以獲得有關“風險規則”潛在適用的具體建議。

布魯克菲爾德基礎設施336號

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税法第294.1節包含與納税人在非居民實體持有的權益有關的規則，在某些情況下，這些權益可能導致收入直接或通過分配此類收入計入我們的合夥企業或控股有限責任公司。在考慮到所有情況後，如果合理地得出結論認為，加拿大持有人、我們的合夥企業或控股有限責任公司收購、持有或進行對非居民實體的投資的主要原因之一是從對某些資產的“有價證券投資”中獲得利益，而該非居民實體可能合理地被認為從這些資產中獲得其價值，則這些規則將適用於以下情況：根據《税法》，對任何一年來自該等資產的收入、利潤和收益徵收的税款，遠低於該等收入、利潤和收益是直接賺取的情況下的税款。在確定情況是否如此時，《税法》第94.1節規定，除其他因素外，必須考慮任何財政期間的收入、利潤和收益在該財政期間或緊隨其後的財政期間的分配程度。不能保證税法第94.1條不適用於加拿大持有人、我們的合夥企業或控股有限責任公司。如果這些規則適用於加拿大持有人、我們的合夥企業或控股有限責任公司，收入將直接計入持有人或我們的合夥企業或控股有限責任公司，並根據税法第94.1節的規則分配給加拿大持有人。收入是參考規定的利率加上適用於非居民實體權益的指定成本(定義見税法第94.1節)確定的。税法第94.1節中的規則很複雜，加拿大持有人應就這些規則在其特定情況下對其適用的問題諮詢自己的税務顧問。

布魯克菲爾德基礎設施337

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控股有限責任公司直接投資的某些非居民子公司預計將是控股有限責任公司的首席財務官。控股有限責任公司的終審法院支付給控股有限責任公司的股息將計入計算控股有限責任公司的收入。如果控股有限責任公司的任何終審法院或間接終審法院在其特定課税年度賺取的收入被描述為FAPI，則根據税法規則可分配給控股有限責任公司的FAPI必須包括在計算控股有限責任公司在該終審法院或間接CFA的納税年度結束的會計期間為加拿大聯邦所得税目的的收入時，無論控股有限責任公司是否實際收到該FAPI的分配。我們的合夥企業在計算其在加拿大聯邦所得税中的收入時將包括其在控股有限責任公司的此類FAPI中的份額，加拿大持有人將被要求在為加拿大聯邦所得税目的計算其收入時包括從我們的合夥企業中分配的該等FAPI中他們的比例份額。因此，加拿大持有者可能被要求在其收入中包括金額，即使他們沒有也可能沒有收到此類金額的實際現金分配。如果出於加拿大聯邦所得税的目的，在計算控股有限責任公司的收入時包括了一筆FAPI金額，則可以就適用於FAPI的“外國應計税額”扣除一筆金額。包括在收入內的任何FAPI款額，在扣除任何有關“外地應計税項”的款額後，將會增加其持有該FAPI所涉及的特定終審法院股份的經調整成本基礎。當控股有限責任公司收到以前作為FAPI計入控股有限責任公司的收入的這類收入的股息時，該等股息實際上將不包括在計算控股有限責任公司的收入中，而特定CFA股份的控股有限責任公司的調整成本基礎將相應減少。根據外國税務抵免產生人規則，適用於控股有限責任公司就控股有限責任公司的特定“外國聯營公司”的收入所包括的特定數額FAPI的“外國應計税”，在某些特定情況下可能會受到限制，包括分配給作為居住在加拿大的人或該人的“外國聯營公司”的任何控股有限責任公司成員(就此目的被視為包括加拿大持有人)的收入的直接或間接份額，根據相關的外國税法，少於該成員在該等收入中的份額。不能保證外國税收抵免規則不適用於控股有限責任公司。為此目的，根據相關外國税法，加拿大持有人在控股有限責任公司的收入中的直接或間接份額不會被視為少於就税法而言的直接或間接份額，僅因為(其中包括)相關外國税法和税法在計算控股有限責任公司的收入的方式或因合夥人的加入或退出而在分配控股有限責任公司的收入方面存在差異。如果外國税務抵免規則適用，則適用於控股有限責任公司就控股有限責任公司的特定“外國聯屬公司”的收入所包括的特定數額的FAPI的“外國應計税”將受到限制。

單位的處置

加拿大持有人對任何類別或系列單位的處置(或被視為處置)將導致該加拿大持有人實現資本收益(或資本損失)，其數額為出售該單位的收益減去任何合理的處置成本後超過(或超過)該單位的調整成本基礎的金額(如果有的話)。

338 Brookfield基礎設施

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在符合平均成本基礎的一般規則的情況下，加拿大持有人單位的每一類別或系列的調整後的成本基礎通常等於：(I)該類別或系列單位的實際成本(不包括以有限追索權債務融資的任何部分)；加上(Ii)在截至特定類別或系列單位的相關時間之前結束的我們的合夥企業的財政年度中，分配給加拿大持有人的合夥企業收入份額；減去(Iii)吾等合夥企業就特定類別或系列單位在截至有關時間前結束的財政年度向加拿大持有人分配的合夥虧損份額(因超過加拿大持有人的“風險”金額而無法扣除的虧損除外)；及減去(Iv)加拿大合夥企業在有關時間前就特定類別或系列單位從吾等合夥企業收到的分派。

前面關於調整後成本基礎計算的討論假設，就《税法》而言，我們合夥企業中的每一類和每一系列合夥企業權益都被視為單獨的財產。然而，註冊會計師協會的立場是將合夥人在合夥企業中可能持有的所有不同類型的權益視為一項資本財產，包括為了確定所有此類合夥企業權益的調整成本基礎。因此，在處置特定類型的單位時，需要以合理的方式將合夥人的調整後總成本基數分配給正在處置的特定類型的單位。正如評估機構所承認的那樣，沒有特別的方法可以確定將調整後的合夥企業權益的成本基數合理地分配給被處置的合夥企業權益部分。此外，不止一種方法可能是合理的。如果CRA的立場適用於加拿大持有人對我們合夥企業中特定類型單位的處置，加拿大持有人通常應該能夠以將我們合夥企業的不同類別和系列單位作為單獨財產的方式來分配他或她的調整成本基礎。因此，普通合夥人打算使用這種分配向單位持有人提供合夥信息回報。

如果加拿大持股人出售其在我們合夥企業中的所有單位，它將不再是我們合夥企業的合夥人。然而，如果加拿大持有人有權在出售所有此類單位後從我們的合夥企業獲得分配，則加拿大持有人將被視為在以下較晚的時間處置該等單位：(I)發生處置的我們合夥企業的會計年度結束；以及(Ii)加拿大持有人有權獲得的我們合夥企業最後一次分配的日期。分配給已不再是合夥人的加拿大股東的我們合夥企業在特定財政年度的税收收入(或虧損)份額通常會在緊接處置時間之前的加拿大股東單位的調整成本基礎的計算中添加(或扣除)。

如果在我們合夥企業的任何會計年度結束時，加拿大持有人單位的調整成本基數為負數，加拿大持有人通常將實現被視為資本收益。在這種情況下，加拿大持有者單位的調整成本基礎在我們合作的下一財年開始時將為零。

加拿大持有人應諮詢他們自己的税務顧問，就處置我們的子公司對他們造成的具體税收後果提供建議。

資本利得和資本損失的課税

一般來説，加拿大持有者實現的資本收益的一半必須包括在計算該加拿大持有者的收入作為應税資本利得時。資本損失的一半作為當年實現的應税資本利得的允許資本損失扣除，其餘部分可在税法所述範圍和情況下，從前一年的任何三年或後年的任何一年的應税資本利得淨額中扣除。

布魯克菲爾德基礎設施339

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税法中的特別規則可能適用於不允許對在我們單位的處置中實現的全部或部分資本利得給予一半的待遇，如果合夥企業的權益是由免税個人或非居民個人(或由免税個人或非居民個人是其成員或受益人的合夥企業或信託(某些信託除外)直接或間接通過一個或多個合夥企業或信託(某些信託除外)獲得的)。我們的普通合夥人不希望這些規則適用於我們單位的任何處置。加拿大持有人如在相關課税年度為“加拿大控制的私人公司”(定義見税法)，則可能須就該年度的“總投資收入”(定義見税法)支付額外的可退還税款，該税項的定義包括應課税資本及收益。這項有關“總投資收入”的額外税務及退税機制，亦將適用於税務建議所界定的“實質CCPC”。建議加拿大持有者在這方面諮詢他們自己的税務顧問。

替代最低税額

作為個人或信託基金的加拿大持有者可能需要遵守替代的最低税收規則。這樣的加拿大持有者應該諮詢他們自己的税務顧問。

投資資格

如果我們的單位在“指定證券交易所”(目前包括紐約證券交易所和多倫多證券交易所)上市，我們的單位將是税法規定的受RRSP、遞延利潤分享計劃、RRIF、RESP、RDSP和TFSA管轄的信託的“合格投資”。

儘管有上述規定，如果我們在RRSP、RRIF、TFSA、RDP或RESP持有的單位是RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP(視屬何情況而定)的“禁止投資”，則RRSP或RRIF下的年金、TFSA或RSP的持有人或RESP的訂户(視屬何情況而定)將被徵收懲罰性税款。對於受RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP管轄的信託來説，我們的單位一般不會是本協議日期起的“禁止投資”，前提是RRSP或RRIF下的年金人、TFSA或RDSP的持有人或RESP的認購人(視情況而定)；(I)就税法的目的與我們的合夥企業進行的交易保持一定距離；以及(Ii)就我們合夥企業中的被禁止投資規則而言，我們在合夥企業中沒有“重大利益”。在RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP持有我們的單位的加拿大持有者應根據其具體情況，就前述“禁止投資”規則的適用諮詢其本國税務顧問。

持有者不是加拿大居民

摘要的以下部分一般適用於就《税法》而言且在任何相關時間不是、也不被視為加拿大居民、不使用或持有、也不被視為使用或持有與在加拿大進行的業務相關的單位的持有者(又稱“非加拿大持有者”)。

布魯克菲爾德基礎設施340號

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摘要的以下部分假設(I)我們的單位不是，也不會在任何相關時間構成任何非加拿大持有人的“加拿大應税財產”，以及(Ii)我們的合夥企業和控股有限責任公司不會處置屬於“加拿大應税財產”的財產。“加拿大應税財產”包括但不限於在加拿大經營的業務中使用或持有的財產，以及未在“指定證券交易所”上市的公司的股票，如果股票的公平市值的50%以上是在緊接特定時間之前的60個月期間來自某些加拿大房地產的話。一般來説，我們的單位在特定時間不會構成任何非加拿大持有者的“加拿大應税財產”，除非(A)在緊接該特定時間之前的60個月期間的任何時間，我們單位的公平市場價值的50%以上直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其份額或權益本身不是“應税加拿大財產”)來自(I)位於加拿大的不動產或不動產；(Ii)“加拿大資源財產”；(Iii)“木材資源財產”；以及(Iv)有關該等財產的選擇權、該財產的權益或該財產的民法權利，不論該財產是否存在，或(B)我們的單位以其他方式被視為“應課税加拿大財產”。由於我們合夥企業的資產將主要由控股有限責任公司的單位組成，如果我們合夥企業持有的控股有限責任公司的單位在特定時間直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)在該特定時間之前的60個月內的任何時間直接或間接地從上文(I)至(Iv)所述財產中獲得超過其公平市值的50%，則我們的單位通常為“應税加拿大財產”。我們的普通合夥人預計我們的單位在任何相關時間都不會是“加拿大的應税財產”，也不希望我們的合夥企業或控股有限責任公司處置“加拿大的應税財產”。然而，在這方面不能給予保證。見項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”。

摘要的以下部分還假設我們的合夥企業和控股有限責任公司都不會被視為在加拿大開展業務。我們的普通合夥人打算在可能的範圍內組織和處理每個實體的事務，以便這些實體中的任何一個都不應被視為就税法的目的在加拿大開展業務。然而，在這方面不能給予保證。如果我們的合夥企業或控股有限責任公司在加拿大開展業務，對我們的合夥企業或控股有限責任公司以及非加拿大持有人的税收影響可能與本文所述有實質性和不利的不同。

本摘要中沒有討論的特殊規則可能適用於在加拿大和其他地方開展業務的保險公司的非加拿大持有人。

收入或損失的課税

根據税法第I部分，非加拿大持有人從我們的合夥企業(或控股有限責任公司)在加拿大境外經營的業務收入中的份額，或我們的合夥企業(或控股有限責任公司)從加拿大來源賺取的非業務收入，將不需繳納加拿大聯邦所得税。然而，根據税收法案第XIII部分，非加拿大持有人可能需要繳納加拿大聯邦預扣税，如下所述。

布魯克菲爾德基礎設施341

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我們的合夥企業和控股有限責任公司就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將各自視為非居民個人。居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人向控股有限責任公司支付或視為支付的股息或利息(不繳納加拿大聯邦預扣税的利息除外)將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過檢查我們的合夥企業並考慮合作伙伴(包括在加拿大居住的合作伙伴)的居住情況以及任何非居住合作伙伴根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的任何降低，來計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率，前提是能夠確定居住身份和享有條約福利的權利。在確定適用於控股實體支付給控股有限責任公司的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，我們的普通合夥人希望控股實體查閲控股有限責任公司和我們的合夥企業，瞭解我們合夥企業的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮到非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的降低，以便確定從支付給控股有限責任公司的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。根據該條約，加拿大居民支付人在某些情況下必須審查財務透明的合夥企業，如我們的合夥企業和控股有限責任公司，以瞭解其合作伙伴的居住權和條約應享權利，並考慮到這些合作伙伴根據《加拿大條約》可能有權享受的加拿大聯邦預扣税税率的降低。根據我們的有限合夥協議，我們的合夥企業、控股有限責任公司或控股實體就我們的單位預扣或支付的任何税款可能被視為分配給我們的單位持有人，或被視為我們合夥企業的一般費用，由我們的普通合夥人自行決定。然而，我們普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

澳大利亞税收方面的考慮

下面列出的是澳大利亞所得税對單位的澳大利亞納税居民(澳大利亞持有人)的一般影響。

這不是澳大利亞持有者可以信賴的税務建議。每位澳籍持有人的個別情況將影響每位澳籍持有人在我們合夥企業中的利益所涉及的税務問題。澳大利亞持有者應尋求適當的獨立專業意見，考慮到其具體情況對税收的影響。

本次討論主要面向持有我們資本項目合作伙伴關係利益的澳大利亞持有者。對於以收入賬户進行投資的澳大利亞持有者或受金融安排税收安排(TOFA)條款適用的澳大利亞持有者來説，可能會出現不同的結果。這些澳大利亞持有者應就他們在我們合夥企業中的利益尋求專業的税務建議。此外，假設沒有任何澳大利亞持股人在我們的合作伙伴關係中擁有10%或更多的權益。

以下列出的澳大利亞所得税影響摘要是基於截至本年度報告20-F表格之日對《1997年所得税評估法》(Cth)(下稱《ITAA 1997》)、《1936年所得税評估法》(下稱《ITAA 1936》)和《1953年税務管理法》(下稱《管理法案》)的既定司法和行政解釋。

布魯克菲爾德基礎設施342

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摘要

澳大利亞所得税對澳大利亞單位持有者的關鍵影響如下：

就澳大利亞所得税而言，我們的合夥企業應被歸類為“公司有限合夥企業”，具體如下：

•符合“法人有限責任合夥”的定義；及

•它既不是“風險資本有限合夥企業”、“早期風險資本有限合夥企業”、“澳大利亞風險資本基金”或“風險資本管理合夥企業”；

•它不是一家“外國混合有限合夥企業”。

鑑於我們的合夥企業是法人有限合夥企業，且至少有一名成員的責任有限，因此出於澳大利亞税務目的，應將其視為一家公司。

出於税務目的，我們的合夥企業是非澳大利亞居民，因此不應在澳大利亞繳納所得税，但來自澳大利亞的任何收入，或與ITAA(1997年)中詳細説明的“應納税澳大利亞財產”相關的某些資本利得，不應繳納所得税。

我們合夥企業向澳大利亞股東發放的股息應視為澳大利亞所得税股息，並應計入澳大利亞股東的未計税股息收入，因為澳大利亞居民股東不能進行“外國混合選擇”，將該合夥企業視為澳大利亞税收方面的合夥企業。

澳大利亞持有者出售單位應為澳大利亞持有者帶來資本利得税(“CGT”)事件。一般而言，在資本賬户上持有單位的澳大利亞持有者應實現資本收益(或虧損)，相當於收到的任何資本收益與單位的成本基礎(或減少的成本基礎)之間的差額。

為完整起見，在沒有澳大利亞股東在我們合夥企業中擁有10%或更多權益的基礎上，根據受控外國公司規則，澳大利亞股東不應按應計制繳納所得税。此外，澳大利亞持有者也沒有資格應用股息參與豁免來將我們合夥企業宣佈的任何股息視為免税股息，或通過執行活躍的外國業務資產百分比計算來應用出售參與豁免條款，以減少出售外國公司權益時實現的資本收益。

合作伙伴關係的特徵

“有限合夥”的定義

《國際貿易協會1997》第995-1節界定了有限合夥企業，其含義是：

a.以合夥人身份經營業務或共同收取普通收入或法定收入的人(公司除外)的組織，其中至少有一人的責任是有限的；

b.具有法人資格的團體(第(A)段所述的團體除外)，而該團體的成立純粹是為了成為“創業投資有限合夥”、“早期創業投資有限合夥”、“澳洲基金創業投資基金”或“創業投資管理合夥”，以及進行由這類團體所進行的活動。

布魯克菲爾德基礎設施343

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沒有要求在哪裏或根據哪一項法律限制責任。出於税務目的，如果根據適用於合夥企業的法律(根據合夥企業協議)有效地限制了責任，則責任是有限的。出於澳大利亞税收的目的，我們的合夥企業應該是有限合夥企業。

“公司有限責任合夥”的定義

根據《1936年國際有限責任合夥法》第94D(1)(A)款，如果入息年度是1995-96年的入息年度或較後的入息年度，則就該合夥的入息年度而言，該有限責任合夥是法人有限責任合夥。根據上述定義第94D(1)款，我們的合夥應為法人有限責任合夥。

ITAA 1936第94D(2)款明確將VCLP、ESVCLP或AFOF排除在公司有限責任合夥之外。這些定義中的每一項都要求合夥企業在澳大利亞或相關法規規定的國家註冊，或者是澳大利亞居民。我們的合夥企業是在百慕大註冊的，不是澳大利亞居民。百慕大不是相關法規規定的國家。因此，我們的合作伙伴關係不會是VCLP、ESVCLP或AFOF。VCLP的定義參照《2002年風險投資法》。我們的合夥作為百慕大豁免有限合夥，不會被排除在公司有限合夥的定義之外，因為《風險投資法》第9-1(1)款要求VCLP：

(a)該合夥關係是根據下列國家或其任何部分有效的法律建立的：

I.澳大利亞；或

二、對其實施雙重徵税協定(如1936年《國際税法協會》第X部分所界定)的外國；

(b)所有為普通合夥人的合夥人均為第(A)段所述國家的居民。

“外國混合有限合夥”的定義

根據《國際會計準則》1936年第94D(5)分節的規定，如果我們的合夥企業是《國際會計準則》1997年第830-10分節所界定的“外國混合有限合夥企業”(“FHLP”)，則屬於法人有限合夥企業的例外情況。在以下情況下，有限合夥企業將成為FHLP：

(a)它是在外國(即澳大利亞以外的國家)成立的；以及

(b)外國法律對合夥企業的收入或者利潤按外國法律徵收外國所得税，不對有限合夥企業徵收；

(c)在收入年度內的任何時候，有限合夥都不是為了任何外國法律的目的，該法律對實體徵收外國所得税，因為他們是外國居民，即該國居民；

(d)無視ITAA 1936第94D(5)款，在收入年度內的任何時候，它都不是澳大利亞居民；

(e)在不理會該款的情況下，就另一名納税人的同一入息年度而言：

I.有限合夥是在收入年度結束的法定會計期間結束時的受控外國公司；

二、於法定會計期間結束時，納税人為受控外國公司的歸屬納税人，其歸屬百分比大於零。

布魯克菲爾德基礎設施344

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第(A)段應在我們的夥伴關係是在百慕大建立的基礎上進行。不會因為百慕大不對收入、利潤、股息或財富徵税而滿足第(B)段的要求。因此，根據百慕大的法律，不對我們夥伴關係的夥伴徵收任何外國税，這一段將不會得到滿足。澳大利亞税務局(“ATO”)在ATO ID 2006/149中確認了這一立場。在沒有滿足第(B)段的基礎上，我們的夥伴關係不應是FHLP。

結論

就澳大利亞所得税而言，我們的合夥企業應被歸類為公司有限責任合夥企業，根據ITAA 1997第94D節的規定。其後果包括，為了適用澳大利亞國內所得税法(ITAA 1936第94J和第94K節)，我們的合夥企業被視為公司。因此，我們合夥企業中的澳大利亞持有者單位應被視為外國公司的股份。

向澳大利亞股東分配合夥企業

澳大利亞持有者可能會從我們的合作伙伴關係中獲得分發。分配將被視為股息，因為我們的合夥企業是澳大利亞税收方面的公司有限責任合夥企業。這些分配應該被視為向澳大利亞持有者發放的未加蓋印花税的股息。

我們的合夥關係不會提供信息，使澳大利亞持有人能夠確定是否出於澳大利亞税收目的進行了資本返還。因此，澳大利亞持有者應將所有分配視為未加蓋印花税的股息。

澳大利亞股東獲得的合夥股息的税收待遇將根據澳大利亞股東的類型而有所不同。澳大利亞持有者應就從我們的合夥企業收到的未來分發的性質尋求進一步的獨立建議。

以下是不同類型的澳大利亞持有者應如何處理從我們的合作伙伴關係收到的分發的摘要。

澳大利亞納税居民個人

在大多數情況下，澳大利亞税務居民個人收到的分配應包括在其澳大利亞應納税所得額中。澳大利亞持有者應有權獲得澳大利亞外國所得税抵免，這將從我們的合夥企業扣繳的任何外國所得税中扣除澳大利亞應繳納的股息税，最高可達澳大利亞應繳税額。

澳大利亞持有者應就其享有澳大利亞外國所得税抵扣的權利尋求獨立建議，只要外國税不被扣繳。

澳大利亞税務居民公司

澳大利亞税務居民公司收到的股息的税務處理與上述澳大利亞税務居民個人的相同。

澳大利亞税務居民信託基金

以下評論涉及澳大利亞税務居民受益人，他們沒有法律上的殘疾，但這些受益人目前有權獲得澳大利亞居民信託基金的收入。如果受益人具有法律上的無行為能力，我們建議這些受益人尋求獨立的專業税務建議。

布魯克菲爾德基礎設施345

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股息收入形式的分配應包括在受託人或受益人的應評税收入中，視情況而定。然後，紅利的税務處理取決於澳大利亞居民信託的税務地位以及受益人作為個人、公司或信託的法律身份(請參閲上文的評論)。

澳大利亞税收居民養老金基金

支付給澳大利亞税務居民養老金基金的股息應包括在該基金的澳大利亞應納税所得額中。養老金基金應有權獲得澳大利亞外國所得税，抵免我們合夥企業在分配中預扣的任何外國所得税金額的應納税紅利，最高可達澳大利亞應納税金額。

澳大利亞持有者應就其享有澳大利亞外國所得税抵免的權利尋求進一步的獨立建議，前提是我們的合夥企業分銷中預扣外國税。

澳大利亞持有者的證件

所得税年度在6月30日結束的澳大利亞持有人將不會從我們的合作伙伴關係中收到任何直接與6月30日所得税年度結束相關的文件。澳大利亞持有者將需要依賴分配支付報表來支持他們在澳大利亞的所得税披露。

澳大利亞CGT對澳大利亞持有者的影響

夥伴關係單位的成本基礎

在我們的合夥企業中直接購買其單位的澳大利亞持有者的單位成本基礎應等於為這些單位支付的錢加上購買和處置單位的任何附帶成本(例如經紀人費用、借款費用)。

如果澳大利亞持有人收到單位作為達成合並交易的對價，所收購單位的成本基礎或減少的成本基礎由若干要素組成，包括為收購單位而支付的金額或給予的財產的市場價值。該金額應為根據合併交易交換的Prime Infrastructure證券的市值加上收購和處置Prime Infrastructure證券的附帶成本(如果有的話)。

在我們的合夥企業和Prime Infrastructure證券持有人保持距離的基礎上，根據合併交易出售的Prime Infrastructure證券的市值應與交換中收到的單位的市值相同。

出於CGT目的，單位的收購日期應為將單位分配給Prime基礎設施安全持有人的日期(2010年12月8日至2010年澳大利亞東部標準時間)。

這些單位的市值可以參考這些單位在2010年12月8日的紐約證券交易所/多倫多證券交易所VWAP(每單位20.651澳元)來確定。

單位的處置

在澳大利亞持有者處置單位的情況下，如果收到的出售收益超過澳大利亞持有者在單位的成本基數，則應產生資本收益。如果澳大利亞持有者降低的成本基礎超過了出售收益，就應該出現資本損失。CGT事件發生的時間是合同簽訂時，如果沒有合同，則是所有權變更發生時。

合夥企業的分配應被視為不含印花税的股息，不應因分配而計算CGT成本基數的減少。

布魯克菲爾德基礎設施346

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如果收到的收益是外幣(例如美元或加元)，則這些收益應按銷售當天(銷售合同簽訂之日)的每日平均匯率轉換為澳元。ATO在其網站(www.ato.gov.au)上公佈每日平均匯率。這可能與澳大利亞持有者最終獲得的澳元現金不同。

因此，如果在銷售合同簽訂之日和澳大利亞持有者收到付款之日之間匯率有任何波動，則可能產生匯兑收益或損失。只要在出售單位之日(銷售合同簽訂之日)後12個月內收到付款，任何該等外匯變現損益將屬資本性質，並受增值税規定所規限(即計入出售單位的整體損益)。

如果在合同日期後12個月以上收到付款，則適用國際貿易協會1997年的匯兑損益規定。在這種情況下，澳大利亞持有者應尋求具體建議。

資本利得貼現

只要產生資本收益的單位在CGT事件發生前持有至少12個月(不包括收購日期)，澳大利亞持有人對該等單位實現的任何淨資本收益(例如，如果發生出售)可能有資格獲得資本利得税折扣和待遇。

在將任何可用資本損失與有資格獲得最低折扣的資本收益進行抵銷後，將考慮折扣。

這一待遇廣泛地僅適用於澳大利亞持有人持有的個人、信託受託人和養老金基金受託人持有的單位。澳大利亞企業持有者不能享受這樣的折扣。

在提供CGT折扣的情況下，澳大利亞個人持有人(直接或通過信託間接持有其單位)可將其淨資本收益減少50%。對於養老金基金受託人(責任實體)，資本淨收益可減少33%1/3%.

百慕大的税務考量

在百慕大，不對利潤、收入或股息徵税，也不徵收資本利得税、遺產税或遺產税。利潤是可以積累的，不一定要分紅。作為“免税企業”，免税合夥企業和海外合夥企業有權根據1966年《免税企業税收保護法》申請(通常也將獲得)保證，即如果制定了對利潤或收入計算或對任何資本資產、收益或增值計算税收的立法，則此類税收在2035年3月31日之前不適用於合夥企業或其任何業務。此種保證可包括保證任何遺產税或遺產税性質的税項不適用於合夥企業的單位、債權證或其他債務。

就1990年《印花税(國際業務寬免)法令》而言，獲豁免合夥及海外合夥均屬“國際業務”的定義範圍，即由獲豁免合夥或海外合夥簽署的文書或與該等文書有關的文書可獲豁免徵收印花税(該等税項以前根據1976年《印花税法令》適用)。因此，例如，轉讓或轉讓獲豁免合夥或海外合夥的單位，或出售或抵押合夥資產的文書，均無須繳付印花税；亦無須就合夥的資本繳付印花税。

布魯克菲爾德基礎設施347

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10.F支付股息和支付代理商

不適用。

10.G：專家的聲明

不適用。

10.陳列的兩份文件。

我們的合作關係受《交易法》的信息備案要求的約束，因此我們必須向美國證券交易委員會提交定期報告和其他信息。作為美國證券交易委員會規定下的外國私人發行人，我們使用Form 20-F提交年度報告，並使用Form 6-K提交其他報告。我們報告中披露的信息可能沒有美國證券發行人在提交給美國證券交易委員會的10-K和10-Q表格的年度和季度報告中要求披露的信息那麼廣泛。

此外，作為一家外國私人發行人，我們不受交易所法案第(14)節的委託書要求的約束，我們的董事和主要股東也不受交易法(Exchange Act)第(16)節的內幕空頭週轉利潤報告和收回規則的約束。美國證券交易委員會維護一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的有關我們和其他發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。美國證券交易委員會的網址是www.sec.gov。我們的網站是https://bip.brookfield.com.

此外，我們的合作伙伴需要以電子方式向加拿大證券監管機構提交加拿大證券法所要求的文件，這些文件可在我們的SEDAR檔案中查閲，網址為www.sedar.com。如欲索取該等文件，請向我們的公司祕書提出，地址為前街73號，5號這是百慕大漢密爾頓HM 12號樓。

10.我提供了所有子公司的信息

不適用。

第11項：加強對非產品相關市場風險的定量和定性披露

見本年度報告表格20-F中項目5.b“流動性和資本資源--其他市場風險”、項目5.b“流動性和資本資源--外幣對衝策略”和項目T18“財務報表”(附註8，“金融工具的公允價值”，附註35，“衍生金融工具”和附註36，“金融風險管理”)下的信息。

第12項：除股權證券外的其他證券的説明

不適用。

布魯克菲爾德基礎設施348

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第II部

第13項：債務違約、股息拖欠和拖欠

沒有。

第14項：對證券持有人的權利和收益的使用進行實質性修改

不適用。

項目15.管理控制和程序

披露控制和程序

截至2022年12月31日，在為我們和服務提供商履行主要高管和主要財務官職能的人員的監督和參與下，對我們的“披露控制和程序”的有效性進行了評估(如交易法規則13a-15(E)和規則15d-15(E)中所定義的)。基於這一評估，為我們履行主要高管和主要財務官職能的人員得出結論，截至2022年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的：(I)確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告；以及(Ii)確保我們根據《交易所法案》提交或提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括為我們履行主要高管和主要財務官職能的人，以便及時做出關於要求披露的決定。

雖然我們的管理層，包括為我們履行主要行政和主要財務官職能的人士，相信我們的披露控制和程序提供了合理程度的保證，確保該等控制和程序有效，但他們並不期望我們的披露控制和程序或內部控制將防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思或操作得多麼好，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制系統的目標完全達到。

布魯克菲爾德基礎設施349

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管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》下的規則13a-15(F)中有定義。在我們管理層的監督和參與下，包括為我們履行主要高管和主要財務官職能的人員，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)中規定的標準，對截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據內部控制-綜合框架下的評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。

內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

獨立註冊會計師事務所報告

截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，他們也審計了我們合夥企業的財務報表，如本文所述。

內部控制的變化

在截至2022年12月31日的年度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能會對其產生重大影響。

項目16A：審計委員會財務專家

我們的普通合夥人董事會已認定Daniel·穆尼茲·昆塔尼拉擁有特定的會計和財務管理專業知識，他是美國證券交易委員會定義的審計委員會財務專家，並且他在紐約證券交易所規則的含義內是獨立的。我們普通合夥人的董事會還認為，審計委員會的其他成員在財務和合規事務方面擁有足夠的經驗和能力，使他們能夠充分履行職責。

項目16B：《道德守則》

我們的普通合夥人已經通過了適用於我們的普通合夥人、我們的合夥企業的董事會成員以及我們的普通合夥人的任何高級管理人員或員工的行為和道德準則(“守則”)。本守則會定期更新，我們已在我們的網站上張貼了現行守則的副本，網址為：https://bip.brookfield.com/corporate-governance/governance-documents.

350布魯克菲爾德基礎設施

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項目16C.15：總會計師費用和服務費

我們的普通合夥人已聘請德勤有限責任公司(PCAOB ID No.1208)，作為我們合夥企業的獨立註冊公共會計事務所。

下表彙總了德勤律師事務所提供的專業服務費用：

						截至2013年12月31日的年度，
						2022(1)												2021(2)
費用						美元(‘000)						%						美元(‘000)						%
審計費(3)						$	12,425					91		%				$	13,811					91		%
審計相關費用(4)						384						3		%				1,346						9		%
税費(5)						47						—		%				50						—		%
所有其他費用(6)						862						6		%				8						—		%
總計						$	13,718					100		%				$	15,215					100		%

(1)2022年的費用包括170萬美元的審計費用和10萬美元的與Brookfield Infrastructure Corporation相關的審計費用。

(2)2021年的費用包括180萬美元的審計費用和10萬美元的與Brookfield Infrastructure Corporation相關的審計費用。

(3)審計費用涉及對我們的合夥企業和控股有限責任公司(包括其子公司、聯營公司和合資企業)進行審計和中期審查的年度費用。

(4)與審計有關的費用主要涉及與提交我們合夥企業的簡短基礎架子招股説明書和其他與證券有關的事項有關的服務。

(5)税費是指因税務遵從、税務諮詢和税務籌劃而產生的費用。

(6)其他涉及某些允許的運營和收購前諮詢和諮詢服務。

我們普通合夥人的審計委員會預先批准了德勤向我們的合夥企業和控股有限責任公司提供的所有審計和審計相關服務。

項目16D.為審計委員會提供了上市標準的豁免

沒有。

項目16E.包括髮行人和關聯購買者購買股權證券

在獲得任何必要的批准的情況下，我們的合夥企業可以不時地在公開市場上購買我們的單位或首選的單位以供註銷，但必須遵守適用的法律。Brookfield還建議我們的合夥企業，根據適用的法律，它可能會不時在市場上購買我們的單位，而不向所有單位持有人提出報價。

2022年11月，我們宣佈多倫多證券交易所接受了我們合夥企業提交的通知，表示有意更新其正常路線發行人投標，以回購單位和A類優先股。通知的副本可以通過聯繫我們的合作伙伴免費獲得。我們相信，有時我們的單位和A類優先單位的交易價格區間可能不能完全反映其價值。因此，不時收購我們的單位和A類優先單位註銷代表着可用資金的有吸引力的使用。根據正常的發行人報價，我們的普通合夥人董事會授權我們的合夥企業回購最多5%的我們的單位，相當於我們已發行和未發行單位的大約22,914,157個。根據正常的發行人報價，我們的合作伙伴關係可以在任何交易日在多倫多證交所購買最多97,371個單位。

布魯克菲爾德基礎設施351

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我們的普通合夥人董事會還授權我們的合夥企業回購最多498,926個系列1優先股、498,586個系列3優先股、798,659個系列9優先股和993,619個系列11優先股，約佔每個系列A類優先股公開流通股的10%。根據正常的發行人報價，我們的合作伙伴可以在任何交易日在多倫多證交所購買最多1,000個系列1優先股、1,000個系列3優先股、1,219個系列9優先股和1,020個系列11優先股。在正常進程發行人投標下，我們為A類優先股支付的價格將是相關係列A類優先股在購買時的市場價格。任何特定系列A類首選單位的實際購買數量和購買時間將由我們的合作伙伴關係決定，所有購買將通過多倫多證券交易所的設施進行。

單位和A類優先單位的回購被授權於2022年12月1日開始，如果我們的合夥企業在該日期之前完成回購，將於2023年11月30日或更早終止。在正常進程發行人投標下，我們的單位和A類優先單位所支付的價格將是購買時的市場價格。實際購買的單位數量和A類首選單位以及購買的時間將由我們的合作伙伴關係決定，所有購買將通過多倫多證券交易所或紐約證券交易所的設施進行。回購可能會根據當時的市場狀況進行，資金將來自可用現金。回購還必須遵守適用的美國聯邦證券法，包括《交易法》下的規則10b-18，以及適用的加拿大證券法。我們的所有單位和A類優先單位由我們的合夥企業根據正常課程發行人投標收購的將被完全取消。每一份正常課程發行人投標意向通知的副本可免費獲得，方法是通過電話+1 416 956 5129與投資者關係部聯繫，或通過電子郵件bip.queries@brookfield.com獲取。

於截至2022年12月31日止年度內，我們並無回購任何單位或A類優先單位

根據我們的正常程序發行人出價。

第16F項：註冊人認證會計師的變更

不適用。

項目16G.完善公司治理

我們的公司管治慣例與紐約證券交易所上市標準對國內有限合夥企業的要求並無重大不同。

第(16)H項：礦場安全信息披露

不適用。

第16項I.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區

不適用。

布魯克菲爾德基礎設施352號

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第三部分

項目17.編制財務報表

不適用。

項目18.編制財務報表

見F-1頁開始的財務報表及其附註，這些財務報表和附註作為本年度報告的一部分以20-F表的形式提交。

項目19.所有展品

數						描述
1.1						Brookfield Infrastructure Partners L.P.的註冊證書，於2007年5月29日註冊-通過引用2007年7月31日提交的Form 20-F中我們的合夥企業註冊聲明的附件1.1併入。(關於本報告中適用的交叉引用，我們的合作伙伴關係登記聲明已在美國證券交易委員會1-33632號文件下備案)。
1.2						修訂和重新簽署了Brookfield Infrastructure Partners L.P.的有限合夥協議，日期為2018年2月16日-通過引用附件99.1併入我們於2018年2月16日提交的6-K表格中。
1.3						2018年9月12日修訂和重新簽署的Brookfield Infrastructure Partners L.P.有限合夥協議第一修正案-通過引用附件99.1併入我們於2018年9月12日提交的6-K表格中。
1.4						Brookfield Infrastructure Partners L.P.於2020年2月27日修訂和重新簽署的有限合夥協議的第二修正案-通過引用附件99.1併入我們於2020年2月27日提交的6-K表格中。
1.5						Brookfield Infrastructure Partners L.P.修訂和重新簽署的有限合夥協議的第三修正案，日期為2020年9月21日-通過引用附件3.1併入我們於2020年9月21日提交的6-K表格中。
1.6						Brookfield Infrastructure Partners L.P.修訂和重新簽署的有限合夥協議的第四修正案，日期為2021年1月21日-通過引用附件3.1併入我們於2020年1月21日提交的6-K表格。
1.7						2021年5月24日修訂和重新簽署的Brookfield Infrastructure Partners L.P.有限合夥協議第五修正案-通過引用附件4.1併入我們於2021年5月28日提交的6-K表格中。
2.1						證券説明*
4.1						修訂和重新簽署了布魯克菲爾德基礎設施公司的有限合夥協議，日期為2018年2月16日-通過引用附件99.2併入我們於2018年2月16日提交的6-K表格中。
4.2						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議的第一修正案，日期為2018年9月12日-通過引用附件99.2併入我們於2018年9月12日提交的6-K表格。
4.3						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議第二修正案，日期為2019年8月1日，自2018年11月30日起生效-通過引用附件99.1併入我們於2019年11月19日提交的6-K表格中。
4.4						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議的第三修正案，日期為2020年2月27日-通過引用附件99.2併入我們於2020年2月27日提交的6-K表格中。
4.5						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議的第四修正案，日期為2020年3月31日-通過引用附件99.1併入我們於2020年4月2日提交的6-K表格中。
4.6						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議第五修正案，日期為2020年9月21日-通過引用附件3.2併入我們於2020年9月21日提交的6-K表格中。

布魯克菲爾德基礎設施353

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4.7						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議第六修正案，日期為2021年1月21日-通過引用附件3.2併入我們於2021年1月21日提交的6-K表格中。
4.8						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議的第七修正案，日期為2021年5月24日-通過引用附件10.1併入我們於2021年5月24日提交的6-K表格中
4.9						由布魯克菲爾德資產管理(現為Brookfield Corporation)、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.和其他人修訂和重新簽署的主服務協議，日期為2015年3月13日-通過引用我們的合作伙伴於2015年3月18日提交的Form 20-F年度報告的附件4.3併入。
4.10						由布魯克菲爾德資產管理(現為Brookfield Corporation)、服務接受方和服務提供商(通過引用我們合夥企業Form 6-K的附件99.2合併而於2020年4月2日提交)的修訂和重新簽署的主服務協議的第一修正案，日期為2020年3月31日。
4.11						修訂和重新簽署的關係協議，由布魯克菲爾德資產管理(現為Brookfield Corporation)、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.和其他人於2014年3月28日簽署，通過引用我們在2014年3月28日提交的Form 20-F年度報告中的附件4.3併入。
4.12						Brookfield Infrastructure Partners L.P.和布魯克菲爾德資產管理(現稱為Brookfield Corporation)於2007年12月4日簽訂的註冊權協議-通過引用我們合夥企業2007年12月13日提交的Form 20-F/A註冊聲明的附件4.4而合併。
4.13						Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Infrastructure Partners Exchange LP之間的支持協議，日期為2018年10月15日。-通過引用附件4.6併入我們合作伙伴關係於2019年2月28日提交的Form 20-F年度報告。
4.14						第一修正案，日期為2020年3月9日，以支持Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Infrastructure Partners Exchange LP之間的協議-通過引用附件99.1併入我們於2020年3月12日提交的6-K表格中。
4.15						Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2012年10月10日簽訂的契約，並不時予以補充-通過引用附件4.6併入我們於2015年3月18日提交的20-F表格年度報告中。
4.16						Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company於2017年2月22日簽署的第五份補充契約-通過參考我們於2017年2月22日提交的6-K表格中的附件99.1合併而成。
4.17						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2017年2月22日提供的以加拿大ComputerShare Trust Company為受益人的擔保-通過引用附件99.2合併到我們於2017年2月22日提交的6-K表格中。
4.18						Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company於2018年9月10日簽署的第六份補充契約-通過引用我們於2018年9月10日提交的6-K表格中的附件99.1合併而成。
4.19						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2018年9月10日提供的以加拿大ComputerShare Trust Company為受益人的擔保-通過引用附件99.2合併到我們於2018年9月10日提交的6-K表格中。
4.20						Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股I有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIP Investment Corporation和加拿大ComputerShare Trust Company於2019年2月5日簽訂的擔保契約-通過引用附件4.16併入我們於2019年2月28日提交的Form 20-F年度報告中。

布魯克菲爾德基礎設施354

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4.21						Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company於2019年10月7日簽署的第七份補充契約-通過引用附件99.1合併到我們於2019年10月7日提交的6-K表格中。
4.22						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2019年10月7日提供的以加拿大ComputerShare Trust Company為受益人的擔保-通過引用附件99.2合併到我們於2019年10月7日提交的6-K表格中。
4.23						BIPC Holdings Inc.、Brookfield Infrastructure Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company之間的擔保契約，日期為2020年3月30日-通過引用附件99.3合併到我們的合夥企業表格6-K於2020年4月2日提交了申請。
4.24						第八份補充契約，日期為2020年9月1日，由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company組成-通過引用我們的合夥企業表格6中的附件99.1合併-K於2020年9月21日提交。
4.25						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，日期為2020年9月1日-通過引用附件99.2合併到我們於2020年9月21日提交的6-K表格中。
4.26						第九次補充契約，日期為2022年4月25日，由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company組成-通過引用我們於2022年4月25日提交的6-K表格中的附件99.1合併。
4.27						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，日期為2022年4月25日-通過引用附件99.3合併到我們於2022年4月25日提交的6-K表格中。
4.28						第十次補充契約，日期為2022年4月25日，由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company組成-通過引用附件99.2合併到我們於2022年4月25日提交的6-K表格中。
4.29						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，日期為2022年4月25日-通過引用附件99.4合併到我們於2022年4月25日提交的6-K表格中。
4.30						第11份補充契約，日期為2022年11月14日，由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company組成-通過引用我們於2022年11月14日提交的6-K表格中的附件99.1合併。
4.31						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，日期為2022年11月14日-通過引用附件99.3合併到我們於2022年11月14日提交的6-K表格中。
4.32						第十二次補充契約，日期為2022年11月14日，由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company組成-通過參考我們於2022年11月14日提交的6-K表格中的附件99.2合併。

布魯克菲爾德基礎設施355

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4.33						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，日期為2022年11月14日-通過引用附件99.4合併到我們於2022年11月14日提交的6-K表格中。
4.34						2021年5月24日由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company of Canada和ComputerShare Trust Company N.A.簽署的、由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)有限公司、Brookfield Infrastructure US Holdings(加拿大)公司、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company N.A.簽署的契約-通過引用附件4.1合併到我們2021年5月24日提交的6-K表格中。
4.35						第一補充契約日期為2021年5月24日，由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company of Canada和ComputerShare Trust Company N.A.通過引用附件4.2合併到我們於2021年5月24日提交的6K表格中。
4.36						BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure Finance(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Trust Company of Canada之間於2022年1月21日簽訂的契約-通過引用我們於2022年1月21日提交的6K表格中的附件4.1合併而成。
4.37						第一補充契約日期為2022年1月21日，由BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Trust Company通過引用附件4.2合併到我們於2022年1月21日提交的6-K表格中。
4.38						2021年8月20日由Brookfield Infrastructure Corporation、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Corporation Exchange Limited Partnership、Brookfield Infrastructure Corporation Exchange GP Inc.和Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.簽訂的支持協議-通過引用附件4.30併入我們於2022年3月9日提交的Form 20-F年度報告中。
8.1						Brookfield Infrastructure Partners L.P.的重要子公司(合併內容參考項目4.c，“組織結構”)。
12.1						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對Brookfield Infrastructure Group L.P.首席執行官塞繆爾·波洛克進行認證。*
12.2						布魯克菲爾德基礎設施集團有限公司首席財務官David·克蘭特根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的規定頒發的證書。*
13.1						Brookfield Infrastructure Group L.P.首席執行官塞繆爾·波洛克根據《美國法典》第18編第1350條認證，該條款被採納為2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條。*
13.2						布魯克菲爾德基礎設施集團有限公司首席財務官David·克蘭特根據《美國法典》第18編第1350條的規定，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條的規定頒發證書。
15.1						獨立註冊會計師事務所德勤同意將其有關Brookfield Infrastructure Partners L.P.綜合財務報表的審計報告併入F-3表格第333-270363、第333-262098、第333-255051-01、第333-249031、第333-235653、第333-232256和第333-167860號註冊聲明。*
17.1						擔保證券的附屬擔保人和附屬發行人名單-通過引用附件22.1併入我們合夥企業於2022年1月11日提交的F-3表格。
101.INS						內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中*
101.SCH						內聯XBRL分類擴展架構文檔*

布魯克菲爾德基礎設施356

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101.CAL						內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔*
101.DEF						內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔*
101.LAB						內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔*
101.PRE						內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔*
104						封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*以電子方式提交。

登記人在此同意應美國證券交易委員會的請求向其提供界定未償長期債務持有人權利的長期債務工具的副本，這些工具無需在此備案。

布魯克菲爾德基礎設施357

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簽名

註冊人特此證明，它符合提交20-F表格年度報告的所有要求，並已正式促使並授權下列簽字人代表其簽署本年度報告。

日期：2023年3月17日

Brookfield基礎設施合作伙伴通過其 Brookfield Infrastructure Partners Limited普通合夥人

發信人：

/S/威廉·考克斯

姓名：

威廉·考克斯

標題：

董事

358 Brookfield基礎設施

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Brookfield基礎設施合作伙伴L.P.
財務報表索引

						頁面
Brookfield Infrastructure Partners L.P.截至2022年12月31日的經審計財務報表
2021年和2021年以及截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年12月31日止的年度						F-7

布魯克菲爾德基礎設施F-1

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獨立註冊會計師事務所報告

致以下合作伙伴和董事會

Brookfield Infrastructure Partners in L.P.

對財務報表的幾點看法

我們已審計隨附的Brookfield Infrastructure Partners L.P.及其附屬公司(“合夥企業”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合財務狀況表，截至2022年12月31日止三個年度內各年度的相關經營業績、全面收益、合夥企業資本及現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則，財務報表在所有實質性方面都公平地反映了合夥企業截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的財務狀況，以及2022年12月31日終了三年期間每年的財務業績和現金流量。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對合夥企業截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2023年3月17日發佈的報告對合夥企業的財務報告內部控制發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表是合夥企業管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

F-2布魯克菲爾德基礎設施

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不動產、廠房和設備重估--見財務報表附註3和附註14

關鍵審計事項説明

合夥企業選擇了所有類別物業、廠房和設備的重估方法，並在財務狀況表上使用貼現現金流量法初步確認後，相應地以公允價值計量某些類別的物業、廠房和設備。

雖然釐定物業、廠房及設備的公允價值需要若干假設，但主觀性程度最高及對公允價值影響最大的重大投入為該等投入對重估有重大影響的物業、廠房及設備類別的未來收入及營運利潤率、終端價值倍數及折現率。鑑於物業、廠房及設備的重估要求管理層就物業、廠房及設備等某些資產類別的未來收入及營業利潤率、終端價值倍數及折現率的重大投入作出重大假設，審計這些假設需要高度的核數師判斷，因為管理層作出的估計包含重大的計量不確定性。這導致審計工作的程度增加，包括需要公允價值專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及某些類別的物業、廠房和設備的未來收入和營業利潤率、終端價值倍數和貼現率，包括以下內容：

•評估對重估的控制的有效性，包括對未來收入和營業利潤率、終端價值倍數和貼現率的不可觀察估計的控制。

•通過將實際結果與管理層的歷史預測進行比較，評估管理層準確估計未來收入和運營利潤率的能力。

•通過將預測與歷史結果、客觀合同條款、可觀察到的宏觀經濟指標和獨立市場數據(如適用)進行比較，評估管理層估計的未來收入和營業利潤率的合理性。

•在公允價值專家的協助下，我們通過(1)檢驗終端價值倍數和貼現率背後的來源信息，以及(2)制定一系列獨立估計並將其與管理層選擇的終端價值倍數和貼現率進行比較，來評估終端價值倍數和貼現率的合理性。

布魯克菲爾德基礎設施F-3

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聯營公司和合資企業的投資估值--見財務報表附註3和附註13

關鍵審計事項説明

在存在重大影響或共同控制的投資中，合夥企業對權益適用權益法。當確定減值或減值沖銷指標時，合夥企業管理層需要估計權益會計投資的可收回金額。合夥企業管理層準備貼現現金流模型，以評估是否發生減值或先前的減值沖銷。

雖然確定可收回金額需要幾個假設，但主觀性最強、對公允價值影響最大的判斷是未來現金流量預測、最終價值倍數和貼現率。鑑於確定回收能力需要管理層對未來現金流預測、最終價值倍數和貼現率的預測作出重大估計和假設，執行審計程序以評估此類估計和假設的合理性需要高度的審計師判斷力，因為管理層作出的估計包含重大計量不確定性。這導致審計工作增加，包括需要讓公允價值專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與未來現金流預測、終端價值倍數和貼現率相關的審計程序包括以下內容：

•評估對確定可收回金額的控制的有效性，包括對未來現金流預測、終端價值倍數和貼現率的控制。

•通過將實際結果與管理層的歷史預測進行比較，評估管理層準確預測未來現金流預測的能力。

•評估管理層估計未來現金流量預測的合理性，方法是將預測與歷史結果、客觀合同條款、可觀察到的宏觀經濟指標和獨立市場數據進行比較，視情況而定。

•在公允價值專家的協助下，我們評估了終端價值倍數和折現率的合理性，方法是：(1)測試確定終端價值倍數和折現率的來源信息；(2)制定一系列獨立估計，並將其與管理層選擇的折現率和終端價值倍數進行比較。

/s/ 德勤律師事務所

特許專業會計師

持牌會計師

加拿大多倫多

2023年3月17日

自2007年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。

F-4布魯克菲爾德基礎設施

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獨立註冊會計師事務所報告

致以下合作伙伴和董事會

Brookfield Infrastructure Partners in L.P.

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對Brookfield Infrastructure Partners L.P.及其附屬公司(以下簡稱合夥企業)截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2022年12月31日，合夥企業在所有實質性方面都對財務報告保持了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了合夥企業截至2022年12月31日及截至2022年12月31日年度的綜合財務報表，以及我們2023年3月17日的報告，對這些財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

合夥企業管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

布魯克菲爾德基礎設施F-5

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由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/德勤律師事務所

特許專業會計師

持牌會計師

加拿大多倫多

2023年3月17日

F-6布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務狀況表

百萬美元						備註						截至12月31日， 2022						截至12月31日， 2021
資產
現金和現金等價物						8, 9						$	1,279					$	1,406
金融資產						8, 10						1,392						740
應收賬款及其他						8, 11						2,628						2,204
庫存						12						531						400
分類為持有以待出售的資產						6, 13						856						146
流動資產												6,686						4,896
財產、廠房和設備						14						37,291						38,655
無形資產						15						11,822						14,214
對聯營公司和合資企業的投資						13						5,325						4,725
投資物業						17						700						655
商譽						16						8,789						8,979
金融資產						8, 10						721						536
其他資產						11						1,524						1,141
遞延所得税資產						27						111						160
總資產												$	72,969					$	73,961
負債與合夥資本
負債
應付帳款及其他						8, 18						4,478						4,019
企業借款			8, 20, 21									464						431
無追索權借款						8, 20						2,567						2,701
金融負債						8, 19						390						1,510
與歸類為持有待售資產直接相關的負債						6						478						—
流動負債												8,377						8,661
企業借款			8, 20, 21									3,202						2,288
無追索權借款						8, 20						24,000						23,833
金融負債						8, 19						1,677						1,730
其他負債						18						4,164						5,027
遞延所得税負債						27						5,975						6,011
優先股						8, 22						20						20
總負債												47,415						47,570
合夥資本
有限合夥人						28						5,372						5,702
普通合夥人						28						27						31
非控股權益可歸因於：
Brookfield持有的可贖回合夥單位						28						2,263						2,408
BIPC可交換股份						28						1,289						1,369
可交換單位(1)						28						72						85
永久附屬票據						28						293						—
其他人在經營附屬公司中的權益												15,320						15,658
首選單位持有人						28						918						1,138
合夥企業總資本												25,554						26,391
總負債和合夥資本												$	72,969					$	73,961

(1)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關更多詳細信息，請參閲注1，企業的組織和描述.

布魯克菲爾德基礎設施F-7

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併經營業績報表

												截至該年度為止 12月31日，
百萬美元(每單位信息除外)						備註						2022						2021						2020
收入						4						$	14,427					$	11,537					$	8,885
直接運營成本						14, 15, 24						(10,510)						(8,247)						(6,548)
一般和行政費用												(433)						(406)						(312)
												3,484						2,884						2,025
利息支出						23						(1,855)						(1,468)						(1,179)
聯營公司和合資企業的投資收益份額						13						12						88						131
套期保值項目按市價計價						8						202						80						(16)
其他收入						5						92						1,749						234
所得税前收入												1,935						3,333						1,195
所得税費用
當前						27						(474)						(374)						(237)
延期						27						(86)						(240)						(54)
淨收入												$	1,375					$	2,719					$	904
歸因於：
有限合夥人												$	101					$	556					$	141
普通合夥人												240						210						183
非控股權益可歸因於：
Brookfield持有的可贖回合夥單位												42						229						55
BIPC可交換股份												24						95						14
可交換單位(1)												—						3						1
其他人在經營附屬公司中的權益												968						1,626						510
每單位的基本和稀釋後收入可歸因於(2):
有限合夥人						28						$	0.14					$	1.16					$	0.23

(1)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

(2)對每個有限合夥人單位的基本收入和攤薄收入進行了追溯調整，以反映特殊分配和單位拆分的影響。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

F-8布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
綜合全面收益表

												截至該年度為止 12月31日，
百萬美元						備註						2022						2021						2020
淨收入												$	1,375					$	2,719					$	904
其他全面收入：
不會在以後重新分類為損益的項目：
重估盈餘						14						406						252						786
有價證券						8						—						153						59
未實現的精算收益(損失)												160						170						(157)
上述税目的税費						27						(152)						(197)						(188)
在聯營公司和合資企業中的投資收入份額						13						89						96						98
												503						474						598
可隨後重新分類為損益的項目：
外幣折算												(1,365)						(513)						(516)
現金流對衝						8						547						293						(104)
淨投資對衝						8						229						2						(12)
上述税目的税費						27						(162)						(63)						63
在聯營企業和合資企業中的投資收益(虧損)份額						13						396						67						(91)
												(355)						(214)						(660)
其他全面收益(虧損)合計												148						260						(62)
綜合收益												$	1,523					$	2,979					$	842
歸因於：
有限合夥人						29						$	338					$	694					$	130
普通合夥人						29						240						210						182
非控股權益可歸因於：
Brookfield持有的可贖回合夥單位						29						149						287						48
BIPC可交換股份						29						84						125						101
可交換單位(1)						29						2						4						1
其他人在經營附屬公司中的權益												710						1,659						380

(1)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

布魯克菲爾德基礎設施F-9

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合夥企業資本合併報表

			有限合夥人
百萬美元			有限責任合夥人的資本						(赤字)						所有權變更						累計其他綜合收益(1)						有限合夥人						普通合夥人																														布魯克菲爾德持有的非控股權-可贖回合夥單位						非控股股權-BIPC可交換股份						非控制性權益--可交換單位(5)						非控股經營性子公司						非控制性 利息- 永恆不變 從屬的 注						優先單位持有人資本						合夥人資本總額
截至2022年1月1日的結餘			$	6,074					$	(2,125)					$	1,430					$	323					$	5,702					$	31																													$	2,408					$	1,369					$	85					$	15,658					$	—					$	1,138					$	26,391
淨收入			—						101						—						—						101						240																														42						24						—						968						—						—						1,375
其他全面收益(虧損)			—						—						—						237						237						—																														107						60						2						(258)						—						—						148
綜合收益			—						101						—						237						338						240																														149						84						2						710						—						—						1,523
單位發行(2)			13						—						—						—						13						—																														—						—						—						—						—						—						13
合作伙伴關係分配(3)			—						(660)						—						—						(660)						(244)																														(277)						(160)						(11)						—						—						—						(1,352)
合作伙伴優先分銷(3)			—						(38)						—						—						(38)						—																														(19)						(9)						—						—						—						—						(66)
附屬公司的處置(4)			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						(494)						—						—						(494)
對非控股權益的附屬分配			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						(751)						—						—						(751)
優先贖回單位(2)			—						(14)						—						—						(14)						—																														(9)						—						—						—						—						(220)						(243)
發行永久附屬票據(2)			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						—						293						—						293
其他項目(1),(2)			5						79						26						(79)						31						—																														11						5						(4)						197						—						—						240
截至2022年12月31日的結餘			$	6,092					$	(2,657)					$	1,456					$	481					$	5,372					$	27																													$	2,263					$	1,289					$	72					$	15,320					$	293					$	918					$	25,554

(1)見附註29，累計其他全面收益(虧損)。

(2)請參閲附註28，合夥資本。

(3)請參閲附註30，分配。

(4)請參閲附註5，企業處置。

(5)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

F-10布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合夥企業資本合併報表

			有限合夥人
百萬美元			有限責任合夥人的資本						(赤字)						所有權變更						累計其他綜合收益(1)						有限合夥人						普通合夥人																														布魯克菲爾德持有的非控股權-可贖回合夥單位						非控股股權-BIPC可交換股份						非控制性權益--可交換單位(6)						運營子公司中的非控股股權						優先單位持有人資本						合夥人資本總額
截至2021年1月1日的結餘			5,526						(2,285)						540						452						4,233						19																														1,687						638						12						13,954						1,130						21,673
淨收入			—						556						—						—						556						210																														229						95						3						1,626						—						2,719
其他綜合收益			—						—						—						138						138						—																														58						30						1						33						—						260
綜合收益			—						556						—						138						694						210																														287						125						4						1,659						—						2,979
單位發行(2)			545						—						—						—						545						—																														400						1,770						259						—						—						2,974
合作伙伴關係分配(3)			—						(608)						—						—						(608)						(209)																														(251)						(115)						(7)						—						—						(1,190)
合作伙伴優先分銷(3)			—						(41)						—						—						(41)						—																														(18)						(8)						—						—						—						(67)
收購附屬公司(4)			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						2,707						—						2,707
附屬公司的處置(5)			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						(1,340)						—						(1,340)
對非控股權益的附屬分配			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						(955)						—						(955)
收購非控股權益(4)			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						(939)						—						(939)
優先贖回單位(2)			—						(13)						—						—						(13)						—																														(5)						(2)						—						—						(186)						(206)
優先股發行(2)			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						—						194						194
其他項目(1),(2),(4)			3						266						890						(267)						892						11																														308						(1,039)						(183)						572						—						561
截至2021年12月31日的結餘			$	6,074					$	(2,125)					$	1,430					$	323					$	5,702					$	31																													$	2,408					$	1,369					$	85					$	15,658					$	1,138					$	26,391

(1)見附註29，累計其他全面收益(虧損)。

(2)請參閲附註28，合夥資本。

(3)請參閲附註30，分配。

(4)請參閲附註7，收購業務

(5)請參閲附註5，企業處置。

(6)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

布魯克菲爾德基礎設施F-11

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合夥企業資本合併報表

			有限合夥人
百萬美元			有限責任合夥人的資本						(赤字)						所有權變更						累計其他綜合收益(1)						有限合夥人						一般信息 合作伙伴																														布魯克菲爾德持有的非控股權-可贖回合夥單位						非控股股權-BIPC可交換股份						非控股權益-交易所有限責任公司單位						運營子公司中的非控股股權						優先單位持有人資本						合夥人資本總額
截至2020年1月1日的結餘			5,495						(1,430)						510						473						5,048						24																														2,039						—						18						14,113						935						22,177
淨收入			—						141						—						—						141						183																														55						14						1						510												904
其他綜合(虧損)收入			—						—						—						(11)						(11)						(1)																														(7)						87						—						(130)						—						(62)
綜合收益			—						141						—						(11)						130						182																														48						101						1						380						—						842
單位發行(2)			9						—						—						—						9						—																														—						—						—						—						—						9
合作伙伴關係分配(3)			—						(588)						—						—						(588)						(185)																														(240)						(66)						(4)						—						—						(1,083)
合作伙伴優先分銷(3)			—						(35)						—						—						(35)						—																														(13)						(3)						—						—						—						(51)
收購附屬公司(4)			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						1,880						—						1,880
附屬公司的處置(5)			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						(1,078)						—						(1,078)
提供給非控股權益的資本			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						63						—						63
對非控股權益的附屬分配			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						(1,278)						—						(1,278)
收購非控股權益(4)			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						(107)						—						(107)
優先股發行(2)			—						—						—						—						—						—																														—						—						—						—						195						195
發行BIPC可交換股份(2),(6)			—						(398)						(61)						18						(441)						(2)																														(183)						626						—						—						—						—
其他項目(1),(4)			22						25						91						(28)						110						—																														36						(20)						(3)						(19)						—						104
截至2020年12月31日的結餘			$	5,526					$	(2,285)					$	540					$	452					$	4,233					$	19																													$	1,687					$	638					$	12					$	13,954					$	1,130					$	21,673

(1)見附註29，累計其他全面收益(虧損)。

(2)請參閲附註28，合夥資本。

(3)請參閲附註30，分配。

(4)請參閲附註7，收購業務

(5)請參閲附註5，企業處置。

(6)請參閲注1，業務的組織和描述。

F-12布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併現金流量表

												截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						備註						2022						2021						2020
經營活動
淨收入												$	1,375					$	2,719					$	904
根據以下項目進行調整：
聯營公司和合資企業的投資收益，淨額 收到的分發數量為。						13						563						69						36
折舊及攤銷費用			13, 14									2,158						2,036						1,705
套期保值項目、撥備和其他按市價計價						5						(147)						(1,768)						51
遞延所得税費用						27						86						240						54
非現金營運資本淨額變動						38						(904)						(524)						(220)
來自經營活動的現金												3,131						2,772						2,530
投資活動
收購子公司，扣除收購的現金						7						(479)						(2,923)						(3,405)
出售子公司和持有的待售資產，扣除已處置的現金												198						3,284						745
對聯營公司和合資企業的投資						13						(864)						—						(369)
處置聯營公司和合資企業的投資						13						275						412						—
購買長壽資產			14, 15, 17									(2,775)						(2,067)						(1,472)
處置長期資產			14, 15, 17									41						85						46
購買金融資產												(659)						(1,324)						(1,170)
出售金融資產												720						1,341						933
外匯套期保值項目淨結匯												178						19						83
投資活動使用的現金												(3,365)						(1,173)						(4,609)
融資活動
分配給普通合夥人						30						(244)						(209)						(185)
分配給其他單位持有人						30						(1,174)						(1,048)						(949)
對非控股權益的附屬分配												(751)						(955)						(1,278)
非控股權益提供的資本						7						293						3,071						3,091
提供給非控股權益的資本						7						—						(1,560)						(828)
將部分權益出售給非控股權益，税後淨額。						5						—						—						168
從非控股權益中收購部分權益						6						—						(1,399)						(150)
商業票據計劃淨收益						20						33						431						—
從父母那裏收到的存款(還給)												—						(545)						545
來自公司借款的收益						20						995						244						657
償還企業借款						20						—						—						(339)
來自企業信貸安排的收益						20						3,225						5,928						3,183
償還企業信貸安排						20						(3,129)						(7,059)						(2,872)
無追索權借款的收益						20						8,885						16,510						5,196
償還無追索權借款						20						(6,392)						(14,499)						(4,077)
遞延對價結算						19						(1,224)						(191)						—
優先股淨額(贖回)已發行						28						(243)						(12)						195
已發行合夥單位，扣除成本和回購						28						13						1,073						9
已償還的租賃債務												(233)						(272)						(240)
其他融資活動						7						2						(503)						—
融資活動所得(用於)現金												56						(995)						2,126
現金和現金等價物
年內的變動												(178)						604						47
外匯佔款對現金的影響												88						(65)						(7)
現金重新分類為持有待售												(37)						—						—
年初餘額												1,406						867						827
年終餘額												$	1,279					$	1,406					$	867

布魯克菲爾德基礎設施F-13

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注1.報告。業務的組織和描述

A)Brookfield Infrastructure Partners L.P.

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴公司(我們的合作伙伴關係，與其子公司和運營實體一起，稱為布魯克菲爾德基礎設施公司)在北美、南美、歐洲和亞太地區擁有和運營公用事業、運輸、中游和數據業務。我們的合夥關係是根據百慕大法律成立的有限合夥企業，根據2007年5月17日的有限合夥協議，經修訂和重述。我們的合作伙伴是Brookfield Corporation(“Brookfield”)的子公司。我們合夥企業的子公司分別在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，代碼分別為“BIP”和“BIP.UN”。我們的累積A類優先有限合夥單位系列1、系列3、系列9和系列11分別在多倫多證券交易所上市，代碼分別為“BIP.PR.A”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.E”和“BIP.PR.F”。我們的累積A類優先有限合夥單位系列13和系列14分別在紐約證券交易所上市，代碼分別為“BIP.PR.A”和“BIP.PR.B”。我們合作伙伴的註冊辦事處是百慕大哈密爾頓HM 12號前街73號5樓。

在綜合財務報表附註中，對“單位”的提及是指我們合夥企業中除優先股以外的有限合夥單位，對我們的“優先股”的提及是指我們合夥中的優先有限合夥單位，對我們的“單位持有人”和“優先股持有人”的提及分別是指我們單位的持有人和優先股的持有人。凡提及“A類首選單位”、“系列1首選單位”、“系列3首選單位”、“系列9首選單位”、“系列11首選單位”、“系列13首選單位”及“系列14首選單位”時，係指累積A類首選有限合夥單位、累積A類首選有限合夥單位、系列1、累積A類首選有限合夥單位、系列3、累積A類首選有限合夥單位、系列9、累積A類首選有限合夥單位、系列11、累積A類首選有限合夥單位、系列13、和累積A類分別在我們的合作伙伴關係中優先選擇有限合夥單位系列14。

F-14布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

B)布魯克菲爾德基礎設施公司

2019年8月30日，布魯克菲爾德基礎設施公司(BIPC)由該夥伴關係成立。2020年3月30日，該合作伙伴關係將我們的英國監管分銷業務和巴西監管天然氣輸送業務貢獻給BIPC。於2020年3月31日，合夥公司完成了一次特別分配(“特別分配”)，即單位持有人於2020年3月20日(“記錄日期”)每持有9個單位可獲1股A類可交換附屬投票權股份(“BIPC可交換股份”)。就在特別分配之前，該合夥企業通過Brookfield Infrastructure L.P.(“Holding LP”)或Holding LP Distribution向其所有單位持有人分配BIPC可交換股份，獲得了可交換股份。作為控股LP分銷的結果，(I)Brookfield及其子公司獲得約13.71百萬股BIPC可交換股份和(Ii)合夥企業獲得約32.6100萬股BIPC可交換股票，隨後根據特別分配分配給單位持有人。緊隨特別分配之後，(I)持有的單位持有人約70.4已發行和已發行的BIPC可交換股份的百分比(II)Brookfield及其關聯公司持有約29.6已發行和已發行的BIPC可交換股份的百分比，以及(3)合夥企業的一家子公司擁有所有已發行和已發行的B類多重投票權股份，或B類股份，代表A75.0BIPC的%投票權，以及BIPC的所有已發行和已發行的C類無投票權股份，或C類股份，這使合夥企業有權在全額支付BIPC可交換股份和B類股份持有人的款項後，獲得BIPC的剩餘價值。該合夥企業在特別分銷前直接和間接控制BIPC，並在特別分銷後通過其在公司的權益繼續控制BIPC。

BIPC可交換股票在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，代碼為“BIPC”。

一)BIPC可交換股份

在任何時候，BIPC可交換股票的持有者有權以固定換固定的方式，根據收到交換請求之日紐約證券交易所的收盤價，將其持有的BIPC可交換股票的全部或部分交換為持有的每一BIPC可交換股票或其現金等價物中的一個單位。BIPC或合夥企業有能力以單位交換BIPC可交換股份，而不是現金。此外，該合夥企業有能力在固定換固定的基礎上，根據我們的選擇，將所有BIPC可交換股份交換為單位。由於這些特點，BIPC可交換股份在合併財務狀況報表中被歸類為非控股權益。

二)單位基本收入和攤薄收入

特殊的分配導致發行了大約69.51.8億股可交換股份。每單位/股份的歷史披露已追溯調整，以適用於特別分配。

2022年6月10日，Brookfield Infrastructure完成了對我們的單位BIPC可交換股份、Exchange LP單位和BIPC可交換LP單位的三分拆，拆分方式為單位持有人/股東每持有一股/股額外獲得0.5股/股。控股有限責任公司的管理普通合夥人單位、特別普通合夥人單位和可贖回合夥單位同時拆分。Brookfield Infrastructure的首選單元沒有受到拆分的影響。所有歷史單位和股份計數，以及每單位/股份披露均已進行調整，以反映拆分後單位的變化。

布魯克菲爾德基礎設施F-15

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

C)Brookfield Infrastructure Corporation Exchange Limited夥伴關係

2021年4月21日，布魯克菲爾德基礎設施公司交易所有限合夥企業(BIPC Exchange LP)由該合夥企業成立。在收購InterPipeline Ltd.(“IPL”、“Inter Pipeline”或“加拿大多元化中游業務”)方面，IPL的某些股東有權選擇以IPL每股普通股換取IPL的股份，以代替現金對價，0.25BIPC交換LP B類可交換有限合夥單位(“BIPC可交換有限合夥單位”)，或0.25BIPC可交換股份。BIPC可交換LP單位為持有者提供實質上等同於BIPC可交換股份的經濟條款，並可在一-BIPC可交換股票的一對一基礎。鑑於可交換特徵，我們將BIPC可交換有限責任公司單位作為非控股權益的組成部分。

F-16布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注2.報告。附屬公司

以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日我們合夥企業的全資子公司的信息：

所有權 利息(%)

國家/地區 成立為法團

定義的名稱

實體名稱

2022

2021

運輸

澳大利亞鐵路運營

ARC基礎設施水務有限公司

澳大利亞

100

100

下表列出了我們合夥企業的非全資子公司的詳細信息：

												國家/地區 成立為法團						有效所有權 利息(%)												投票 利息(%)
定義的名稱						實體名稱												2022						2021						2022						2021
公用事業
英國受監管的分銷業務						BUUK基礎設施第一有限公司(3)						英國						80						80						80						80
巴西受監管的天然氣輸送業務						蘇德斯塔新運輸公司(1),(2)						巴西						31						31						92						92
哥倫比亞天然氣分銷業務						Vanti S.A.ESP(1)						哥倫比亞						21						21						75						75
巴西輸電業務						Odoya Transmissora de Energia S.A.、Eperanza Transmissora de Energia S.A.、Jose Maria de Macedo de Eletricidade S.A.、Giovanni Sanguinetti Transmissora de Energia S.A.和Veredas Transmissora de Eletricidade S.A.(1),(2),(3)						巴西						—						31						—						100
歐洲住宅基礎設施運營						Thermondo GmbH(2)						德國						11						11						51						51
北美住宅能源基礎設施運營						EnerCare Inc.(1)						加拿大						26						30						100						100
印度天然氣輸送業務						管道基礎設施有限公司(1)						印度						21						23						75						80
英國住宅基礎設施業務						博士特有限公司(1),(2)						英國						15						15						60						60
運輸
北美鐵路運營						Genesee&Wyming Inc.(1)						美國						9						9						72						72
英國港口運營						布魯克菲爾德港收購(英國)有限公司(1)						英國						59						59						100						100
澳大利亞港口運營						林克斯貨運護理集團私人有限公司(1)						澳大利亞						27						27						67						67
印度收費公路						BIF印度控股私人有限公司(1)						新加坡						40						40						93						93
祕魯收費公路						利馬盧塔斯和S.A.C(1)						祕魯						17						17						57						57
印度收費公路						西姆哈普里高速公路有限公司(1),(4)						印度						29						29						95						93
印度收費公路						Rayalseema Expressway Private Limited(1),(4)						印度						29						26						95						84

布魯克菲爾德基礎設施F-17

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

												國家/地區 成立為法團						有效所有權 利息(%)												投票 利息(%)
定義的名稱						實體名稱												2022						2021						2022						2021
中游
北美天然氣儲存業務						沃裏克天然氣儲存公司(1)						加拿大						25						25						100						100
北美天然氣儲存業務						洛迪儲氣有限責任公司(1)						美國						40						40						100						100
北美天然氣儲存業務						Rockpoint Gas Storage Partners L.P.(1)						美國						40						40						100						100
加拿大多元化中游業務						國際管道有限公司。(1),(2)						加拿大						56						59						100						100
加拿大西部天然氣收集和加工業務						北河中流公司(1)						加拿大						29						29						100						100
數據
美國數據中心運營						曙光收購有限責任公司(1)						美國						29						29						100						100
澳大利亞數據中心運營						Ruby Pooling保留信任(1)						澳大利亞						29						29						100						100
印度電信塔樓運營						頂峯數碼基礎設施私人有限公司(1),(2)						印度						17						17						62						62
印度電信塔樓運營						佳潔士數碼私人有限公司(1),(2)						印度						17						—						62						—
英國電信塔運營						假髮控股I有限公司(1)						英國						24						24						98						98
公司
控股有限責任公司						布魯克菲爾德基礎設施公司L.P.						百慕大羣島						70						70						100						100

(1)對於上述子公司，我們的合夥企業已達成投票安排，使我們的合夥企業有能力指導被投資方的相關活動。我們的合夥企業控制着這些被投資方，因為我們的合夥企業面臨或有權從與被投資方的參與中獲得可變回報，並有能力通過其對被投資方的權力來影響這些回報。我們的合夥企業行使判斷，以確定將實現對被投資方控制的可變性程度，特別是在我們合夥企業的投票權權益與其在被投資方的所有權權益不同的情況下。我們考慮了以下因素來確定我們的合夥企業是否控制了這些被投資人：其他投資者持有的權力(如果有的話)的程度，每個投資者對可變性的敞口程度，確定是否有任何普通合夥人撤銷權是實質性的，以及被投資人的目的和設計。

(2)有關更多細節，請參閲附註7，收購業務。

(3)更多詳情見附註5，企業處置。

(4)更多詳情見附註6，分類為待售資產和負債.

F-18布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注3.數據。重大會計政策

(a)合規聲明

這些綜合財務報表是根據國際會計準則理事會(“IFRS”)發佈的國際財務報告準則編制的。

合併財務報表於2023年3月17日經董事會授權發佈。

(b)準備的基礎

綜合財務報表以持續經營為基礎編制。

(i)附屬公司

這些合併財務報表包括我們的合夥企業和我們的合夥企業控制的子公司的賬目。子公司從收購之日起合併，也就是我們的合夥企業獲得控制權之日，並繼續合併，直到失去控制權之日。我們的合夥企業(投資者)控制着被投資人，當它面臨或有權從與被投資人的參與中獲得可變回報時，並有能力通過其對被投資人的權力來影響這些回報。在這些財務報表中，我們的合作伙伴關係及其子公司統稱為“Brookfield Infrastructure”。

非控股權益最初可以按公允價值計量，也可以按被收購方可確認淨資產公允價值中非控股權益的比例計量。計量基準的選擇是在逐個收購的基礎上進行的。收購後，非控股權益的賬面值為該等權益在初始確認時的金額，加上非控股權益在合夥企業資本中所佔的份額，以及所有權權益的變化。綜合收益總額歸屬於非控股權益，即使這會導致非控股權益出現赤字餘額。

Holding-LP已發行Brookfield持有的可贖回合夥單位，該單位可應持有人的要求，要求控股有限責任公司贖回可贖回合夥單位，現金對價相當於我們合夥單位的市場價格。這項權利受制於我們合夥的優先購買權，該權利使其有權在符合某些慣例調整的情況下，選擇收購如此提交給控股有限責任公司的任何可贖回合夥單位，以換取我們合夥企業的其中一個單位。

所有公司間餘額、交易、收入和費用都將全部沖銷。

(Ii)聯營公司和合資企業

聯營公司和合資企業是我們的合夥企業對其具有重大影響或共同控制的實體。重大影響力是參與被投資方的財務和經營政策決策的權力，但不構成控制權。我們的合夥企業使用權益法對其有重大影響的投資進行核算，並在綜合財務狀況報表中記為對聯營公司和合資企業的投資。

布魯克菲爾德基礎設施F-19

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

採用權益法入賬的投資權益最初按成本入賬。如果聯營公司的成本低於投資的基本公允價值的比例份額，我們的合夥企業將在聯營公司可識別淨資產的成本與基本公允價值之間的差額上記錄收益。如果聯營公司的成本高於我們合夥企業在相關公允價值中的比例份額，與聯營公司有關的收購價格分配產生的商譽和其他調整將計入投資的賬面價值。在初始確認後，我們合夥企業在被投資方中的權益的賬面價值將根據我們合夥企業在被投資方的全面收益或虧損和分配中的份額進行調整。

與聯營公司的交易所產生的利潤或虧損，根據與聯營公司無關的投資者的權益，在綜合財務報表中確認。

(c)外幣折算

美元是Brookfield Infrastructure的功能貨幣和呈現貨幣。Brookfield Infrastructure的每個子公司、聯營公司和共同控制的實體都確定自己的功能貨幣，每個子公司和聯營公司的財務報表中包含的項目都使用該功能貨幣進行計量。

具有美元以外功能貨幣的外國業務的資產和負債按報告日的現行匯率換算，期間的收入和支出按平均匯率換算。折算損益計入其他全面收益的組成部分。在處置導致失去控制權的外國業務時，與該外國業務有關的累計外幣換算所產生的其他全面收益部分重新歸類為淨收益。在這些業務中被指定為淨投資套期保值的外幣餘額和交易的收益或損失以同樣的方式報告。在部分出售保留控制權的外國業務時，與該外國業務有關的其他全面收益或虧損部分的比例份額將重新歸類為該外國業務的非控股權益。

以外幣計價的貨幣資產和負債按報告日的匯率換算，按公允價值計量的非貨幣資產和負債按公允價值確定之日的匯率換算。收入和支出按期間的平均比率計算。折算這些項目的收益或損失計入淨收益。對衝這些項目的交易的損益也計入淨收益或虧損。外幣計價的非貨幣性資產和負債按歷史成本計量，按交易日的匯率換算。

(d)企業合併

獲得控制權的業務收購採用收購方法核算，而不是共同控制的實體之間的收購。每次收購的代價按收購日收購方轉讓的資產、產生或承擔的負債以及Brookfield Infrastructure為換取被收購方控制權而發行的股權工具的公允價值的總和來計量。收購相關成本在綜合經營業績報表中確認為已發生，並計入其他相關費用。

F-20布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

在適用的情況下，收購的對價包括由或有對價安排產生的任何資產或負債，按收購日的公允價值計量。公允價值的後續變動將根據收購成本進行調整，這些變動符合計算法期間調整的條件。歸類為負債的或有代價公允價值的所有其他後續變動將在綜合經營業績表中確認，而歸類於合夥企業資本的或有代價的公允價值變動不會隨後重新計量。

如果業務合併是分階段實現的，Brookfield Infrastructure之前在被收購實體中持有的權益將在收購日重新計量為公允價值，即Brookfield Infrastructure獲得控制權之日以及由此產生的損益(如有)在綜合經營業績報表中確認。於收購日期前已於其他全面收益確認的被收購方權益所產生的金額將重新分類至綜合經營業績報表，倘該權益已出售，則該等處理將屬適當。

如果企業合併的初始會計在合併發生的報告期結束時未完成，Brookfield Infrastructure將報告會計未完成的項目的臨時金額。該等暫定金額於計量期內作出調整，或確認額外資產或負債，以反映所取得的有關收購日期已存在的事實及情況的新資料，而這些事實及情況如已知悉，將會影響截至該收購日期已確認的金額。

測算期是指從收購之日起到Brookfield Infrastructure獲得關於收購之日存在的事實和情況的完整信息之日之間的一段時間。測算期最長為收購之日起一年。

若重估後，Brookfield Infrastructure於被收購方可識別淨資產的公允價值中的權益超過轉讓代價、被收購方任何非控股權益的金額以及收購方先前持有的被收購方股權的公允價值之和(如有)，則超出的部分立即在損益中確認為廉價收購收益。

在企業合併中收購的或有負債最初按收購之日的公允價值計量。在隨後的報告期結束時，此類或有負債按下列規定確認的數額中的較高者計量 《國際會計準則》37、準備金、或有負債和或有資產(“國際會計準則第37號”)和最初確認的金額減去根據國際財務報告準則第15號確認的累計收入金額，與客户簽訂合同的收入.

(e)現金和現金等價物

現金和現金等價物包括手頭現金和短期、高流動性的投資，這些投資隨時可以轉換為已知數量的現金，並受到價值變化的微小風險的影響。

(f)應收帳款

應收貿易賬款最初按其交易價格確認，其後按實際利息法按攤銷成本減去任何預期信貸損失準備計量。

布魯克菲爾德基礎設施F-21

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(g)庫存

存貨按成本和可變現淨值中的較低者計價。成本採用加權平均成本法確定，包括直接採購成本以及天然氣、天然氣液體和其他碳氫化合物的生產、儲存和運輸成本。可變現淨值是指在正常業務過程中的估計銷售價格減去估計的完工成本和銷售成本。如果適用，可變現淨值的增加代表先前庫存減記的沖銷，被確認為庫存增加。

(h)物業、廠房及設備

Brookfield Infrastructure使用重估方法，對所有類別的財產、廠房和設備進行核算。物業、廠房及設備最初按成本計量，其後按其重估金額入賬，即重估日期的公允價值減去任何其後累計折舊及任何累計減值虧損。重估至少每年一次，並在充分的基礎上進行，以確保賬面值不會與公允價值有重大差異。如一項資產的賬面金額因重估而增加，則該項增加於其他全面收益或虧損中確認，並於重估盈餘儲備內於權益內累積，除非該項增加撥回先前已確認的通過淨收益入賬的減值，在此情況下，有關增加部分於淨收益中確認。如果一項資產的賬面價值減少，則在該資產的重估盈餘中存在餘額的範圍內，該項減少在其他全面收益中確認，其餘的減少在淨收益中確認。重估收益計入其他全面收益，但不會隨後循環計入利潤或虧損。

一項財產、廠房和設備以及最初確認的任何重要部分在出售時或在其使用或處置不會帶來未來經濟利益時被取消確認。出售或註銷物業、廠房及設備所產生的收益或虧損，乃按出售所得款項與資產賬面值之間的差額釐定，並於綜合經營業績表內確認。然而，在重估盈餘中積累的任何餘額隨後在資產取消確認時記錄在留存收益中，而不是轉移到損益。

一項資產的折舊從它可以使用時開始。不動產、廠房和設備在資產各組成部分的估計使用年限內按直線折舊或餘額遞減折舊如下：

建築物			至.為止75年份
發射臺、發射塔及有關固定裝置			至.為止40年份
租賃權改進			至.為止50年份
廠房和設備			至.為止40年份
網絡系統			至.為止65年份
徑跡			至.為止40年份
地區能源系統			至.為止50年份
管道			至.為止20年份
儲氣庫資產			至.為止50年份

F-22布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

不動產、廠房和設備折舊按直線或餘額遞減計算，以便將每項資產在其預期使用年限內的淨成本折舊至其估計剩餘價值。租賃改進按租賃期或估計使用年限(以較短者為準)按直線法折舊。估計可用年限、剩餘價值及折舊方法於每個年度報告期結束時進行審核，並於預期基礎上確認任何變動的影響。

(i)投資物業

Brookfield Infrastructure使用公允價值法對歸類為投資物業的資產進行會計處理。如果一項資產主要是為了賺取租金收入或資本增值，或兩者兼而有之，則該資產被確定為投資性財產。投資性物業最初按包括交易成本在內的成本計量。在初始確認後，投資物業按公允價值列賬。公允價值變動產生的損益計入損益。

公允價值主要由租賃期和永久保有復歸的估值確定。收入資本化方法是將反映每個物業的特徵、位置和市場的資本化率的租金收入應用於租金收入。公允價值由我們合夥企業的管理層估計，並適當考慮可觀察到的市場投入(如有)。

(j)資產減值

於每個報告日期，Brookfield Infrastructure均會評估除按公允價值計量並於損益中記錄價值變動的資產外，是否有任何跡象顯示該等資產已減值。這種評估包括對內部和外部因素的審查，這些因素包括但不限於，實體所處的技術、政治、經濟或法律環境的變化，行業結構的變化，需求水平的變化，技術變化造成的有形損害和過時。如資產或現金產生單位的可收回金額(按估計公允價值減去出售成本或使用及最終出售產生的貼現未來現金流量兩者中較高者釐定)少於其賬面價值，則確認減值。對未來現金流的預測考慮到了相關的業務計劃和管理層對預計最有可能出現的一系列情況的最佳估計。若減值虧損其後轉回，則資產或現金產生單位的賬面金額將增加至經修訂估計的可收回金額與若先前未確認減值虧損而應入賬的賬面金額兩者中較小者。

(k)無形資產

在企業合併中收購併與商譽分開確認的無形資產最初按收購日的公允價值確認。Brookfield Infrastructure的無形資產主要包括保護權、服務特許權安排、客户訂單和積壓、軌道訪問權、運營網絡協議以及客户合同和關係。

在初始確認後，在企業合併中收購的無形資產按成本減去累計攤銷報告，除非不確定的活期和累計減值損失，按與單獨收購的無形資產相同的基準報告。

布魯克菲爾德基礎設施F-23

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合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

為Brookfield Infrastructure提供向用户收取服務費用的權利的公共服務特許權，其中服務和費用由設保人管理，根據IFRIC第12條，這些公共服務特許權被視為無形資產，服務優惠安排.

特許權安排作為收購巴西受監管的天然氣傳輸業務、巴西輸電業務以及印度和祕魯收費公路的一部分而獲得，並初步按其公允價值確認。巴西受管制的天然氣輸送業務和巴西輸電業務的無形資產涉及特許權合同。對於我們巴西受監管的天然氣輸送業務，特許權安排為企業提供了永久運營資產的權利。因此，資產將在其預計使用壽命內攤銷。對於我們的巴西輸電業務，無形資產在合同安排的有效期內按直線攤銷。印度和祕魯收費公路的無形資產涉及道路經營權，並在合同期限內向使用者收取特定的費用，並在合同安排的有效期內攤銷，平均為15和21分別是剩餘的年數。

因終止確認無形資產而產生的收益或損失按處置所得款項淨額與資產賬面金額之間的差額計量，並在資產終止確認時在損益中確認。

(l)商譽

商譽是指收購一個實體所支付的價格超過所收購的有形和無形資產及負債淨值的公允價值。商譽分配給與之相關的一個或多個現金產生單位。Brookfield Infrastructure將現金產生單位確定為可識別的資產組，這些資產在很大程度上獨立於來自其他資產或資產組的現金流入。

商譽每年進行減值評估，如果事件或情況表明可能存在減值，則更頻繁地評估減值。商譽減值的釐定方法是評估現金產生單位(包括已分配商譽)的賬面價值是否超過其可收回金額(以估計公允價值減去處置成本或使用價值兩者中較大者為準)。就現金產生單位確認的減值損失首先分配給商譽的賬面價值，任何超出的部分分配給現金產生單位的資產的賬面價值。任何商譽減值在確認減值的期間計入損益。商譽的減值損失隨後不會沖銷。在業務收購當年，通過重新審視相關承銷模式的假設來評估收購商譽的可回收性。

出售附屬公司時，商譽應佔金額計入出售業務的收益或虧損的釐定。

F-24布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(m)收入確認

我們的合作伙伴關係在將產品或服務的控制權轉讓給客户時確認收入。

收入是根據與客户的合同中規定的對價來衡量的，不包括代表第三方收取的金額。

當布魯克菲爾德基礎設施的每項活動也滿足特定標準時，布魯克菲爾德基礎設施就會確認收入，如下所述。Brookfield Infrastructure從客户那裏收到的現金將被記錄為遞延收入，直到完全滿足收入確認標準。

公用事業

公用事業基礎設施的收入來自能源和天然氣的傳輸，以及我們的商業和住宅配電業務。分配和傳輸收入都包含一個單獨的履約義務，該義務隨着時間的推移而得到確認。與Brookfield Infrastructure的英國受監管分銷業務相關的連接收入包含一項獨特的性能義務，該義務在連接構建期間根據進度確認的輸入法確認，該方法最能反映基本的控制權轉移。與商業和住宅分銷業務有關的履約義務在提供服務時或在融資租賃協議開始時隨着時間推移而履行。我們在公用事業部門的所有業務的付款條件要求在完成時付款，但連接收入除外，因此通常在完成任何服務之前預先收取付款。

運輸

來自運輸基礎設施的收入主要包括貨運、收費公路運營、運輸服務收入以及我們澳大利亞出口碼頭的收入。這些服務由單一的履約義務組成，收入在提供服務時隨時間確認，主要根據當期內的使用量或數量確認。碼頭基礎設施收入既包括運力費用，也包括與運營碼頭相關的手續費。碼頭基礎設施服務合同載有一項隨着時間推移而確認的履約義務，涉及提供服務期間的能力，以及在提供服務時根據通過碼頭裝運的噸煤處理服務的義務。我們在運輸領域的所有業務的付款條件要求在完成基礎運輸服務後付款。

中游

來自中游基礎設施的收入主要包括中游和存儲服務。天然氣中游服務收入由單一的履約義務組成，隨着時間的推移，隨着服務的提供，收入主要根據產量或合同產能確認。與原材料銷售相關的收入由單一履約義務組成，並在交付時確認。儲氣庫收入既包括容量收費，也包括可變收費，但相關服務高度相互依賴，代表着單一的履行義務，隨着服務的提供，這種義務會隨着時間的推移而得到滿足。我們所有中游業務的付款條款要求在特定期限內完成底層服務後付款。

布魯克菲爾德基礎設施F-25

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合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

數據

數據傳輸和分發業務的收入來自與媒體廣播和電信客户簽訂的接入基礎設施的合同，數據存儲業務的收入來自向企業客户提供數據存儲服務。這些合同包括根據基本協議隨着時間推移而履行的履約義務。付款條款要求預付和經常性付款，以便在我們的數據傳輸和分發業務中利用塔樓上的空間來託管客户的設備，並在我們的數據存儲業務中接受代管服務，主要是租用空間和電力。不同的付款條件不構成單獨的履約義務，因為收入是在提供服務期間隨時間確認的。

(n)金融工具與套期保值會計

(i)金融工具分類

我們的合作伙伴關係將現金和現金等價物以及應收賬款和其他歸類為攤銷成本。此外，我們的合作伙伴關係保持着一系列可銷售的證券，包括流動股本和債務證券。有價證券被分類為通過其他全面收益的公允價值(“FVTOCI”)或通過損益的公允價值(“FVTPL”)。衍生品資產被歸類為FVTPL，但存在某些套期保值關係的衍生品除外。其他金融資產被歸類為攤餘成本或FVTOCI。

歸類為FVTPL或FVTOCI的金融資產隨後在每個報告日期按公允價值計量。對於被歸類為FVTPL的金融資產，公允價值的變化通過損益記錄。對於歸類為FVTOCI的金融資產，公允價值變動計入其他全面收益。與FVTOCI權益工具有關的累計損益不會重新分類為出售時的損益，而所有其他FVTOCI資產的累積損益則重新分類為出售時的損益。對於攤餘成本的金融工具或FVTOCI的債務工具，合夥企業評估自初始確認以來信用風險是否大幅增加，以確定是否應確認終身或12個月預期信貸損失。任何相關的損失準備都通過損益入賬。

借款、應付帳款及其他應收賬款及優先股被分類為攤餘成本，但相關金融工具內含的衍生工具除外。嵌入衍生工具及任何其他衍生工具負債被分類為FVTPL，其後按公允價值計量，但某些對衝關係中的衍生工具除外。其他財務負債被歸類為FVTPL或攤銷成本。

F-26布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(Ii)套期保值會計

Brookfield Infrastructure選擇性地利用衍生金融工具主要管理金融風險，包括利率和外匯風險。衍生金融工具按公允價值入賬。當衍生工具被指定為特定風險的對衝，且套期保值關係符合所有套期保值有效性要求時，適用套期保值會計。當衍生工具不再具有套期保值資格或套期保值關係終止時，套期保值會計預期停止。一旦終止，先前應用對衝會計在其他全面收益中記錄的衍生工具的公允價值累計變動將在原始對衝關係的剩餘期限內在損益中確認，因為與被套期保值項目相關的金額在損益中確認。與衍生金融工具未實現按市價計價收益和虧損相關的資產或負債分別計入金融資產和金融負債。

外匯合同的已實現和未實現收益和虧損，被指定為對衝與對具有美元以外的功能貨幣的子公司的淨投資有關的貨幣風險，計入股本，並計入出售子公司期間的淨收入，或在部分處置和不保留控制權的範圍內。被指定為對衝以抵銷資產及負債公允價值及現金流量相應變動的衍生金融工具，按估計公允價值計量，並按公允價值變動記入損益或作為權益組成部分(視乎適用而定)計量。

當利率風險與預期的可變利息支付有關時，被指定為未來可變利息支付對衝的利率合同的未實現損益計入股本，作為現金流對衝。被指定為債務對衝的利率掉期合約的定期付款交換按權責發生制記錄，作為利息支出的調整。

(o)所得税

所得税支出是指當期應計税款和遞延所得税的總和。

(i)當期所得税

當期所得税資產和負債按預計應向税務機關支付的金額計量，扣除基於報告日期頒佈或實質頒佈的税率和法律收回的税款。與直接在合夥企業資本和其他全面收入中確認的項目有關的當期所得税也分別在合夥企業資本和其他全面收入中直接確認。

布魯克菲爾德基礎設施F-27

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合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(Ii)遞延所得税

遞延所得税負債是根據綜合財務報表中計算應納税所得額與資產負債賬面金額時所使用的計税基準之間的暫時性差異而計提的負債法。遞延所得税資產確認所有可扣除的暫時性差異、未使用的税收抵免和未使用的税收損失，只要有可能利用扣減、税收抵免和税收損失。如果暫時性差異源於商譽或最初確認交易中的其他資產和負債，而該交易既不影響應税收入也不影響會計收入，則不確認此類遞延所得税資產和負債，但在業務合併中除外。遞延所得税資產的賬面金額在每個報告日期進行審核，並在所得税資產不再可能完全收回的情況下減少。

遞延所得税負債被確認為與子公司和聯營公司的投資以及合資企業的權益相關的應税臨時差異，但Brookfield Infrastructure能夠控制臨時差異的沖銷，並且在可預見的未來很可能無法沖銷臨時差額的情況除外。與該等投資及權益有關的可扣除暫時性差異所產生的遞延所得税資產，只有在可能有足夠的應課税收入可用來抵銷該等暫時性差異的利益，並預期在可預見的將來撥回的情況下，才會予以確認。

遞延所得税資產及負債乃根據截至報告期末已頒佈或實質頒佈的税率及税法，按預期於清償負債或變現資產期間適用的税率計量。遞延所得税負債和資產的計量反映了Brookfield Infrastructure預計在報告期末收回或結算其資產和負債的賬面價值所產生的税收後果。

當有法律上可強制執行的權利將當期税務資產與當期税務負債相抵銷，且當該等資產與同一税務當局在單一應課税實體內徵收的所得税有關時，或Brookfield Infrastructure擬在同一税務當局內存在不同的應課税實體，以及當有法律可強制執行的權利將當期税務資產與當期税務負債抵銷時，遞延所得税資產及負債將予以抵銷。

(p)持有待售資產

若非流動資產及出售集團之賬面值將主要透過出售交易而非持續使用而收回，則分類為持有以待出售。只有當出售的可能性很高，且非流動資產或處置集團在其現有條件下可以立即出售時，這一條件才被視為滿足。管理層必須致力於銷售，除有限的例外情況外，銷售應在分類之日起一年內有資格被確認為已完成銷售。

當Brookfield Infrastructure致力於一項涉及失去對一家子公司控制權的出售計劃時，當滿足上述標準時，該子公司的所有資產和負債均被歸類為持有以待出售，無論Brookfield Infrastructure在出售後是否將保留其前子公司的非控股權益。

F-28布魯克菲爾德基礎設施

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

被歸類為持有待售的非流動資產和處置組按其先前賬面價值和公允價值減去出售成本中的較低者計量。

分類為持有待售的非流動資產和處置集團的資產在綜合財務狀況表中與其他資產分開列報，並分類為流動資產。歸類為持有待售的出售集團的負債在綜合財務狀況表中與其他負債分開列示。

一旦被歸類為持有待售，房地產、廠房和設備以及無形資產不會分別折舊或攤銷。

(q)條文

當Brookfield Infrastructure由於過去的事件而具有當前的法律或推定義務時，很可能會要求Brookfield Infrastructure履行該義務，並可以對該義務的金額做出可靠的估計。

確認為準備金的數額是對在本報告所述期間終了時結清本債務所需對價的最佳估計，同時考慮到債務的風險和不確定因素。如果撥備是使用估計用於清償債務的現金流量來計量的，其賬面金額為這些現金流量的現值。

當結清撥備所需的部分或全部經濟利益預計將從第三方收回時，如果實際上確定將收到償還並且應收款的數額能夠可靠地計量，則應收款被確認為資產。

(r)重大會計判斷和估計不確定性的主要來源

編制財務報表要求管理層作出重大判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響在財務報表之日報告的資產和負債的報告金額，以及報告期間從其他來源難以明顯反映的或有資產和負債的報告金額。這些估計數和相關假設是基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計不同。

我們會不斷檢討估計數字和基本假設。對會計估計的修訂，如果修訂僅影響該期間，則在修訂估計的期間確認，如果修訂影響本期間和未來期間，則在修訂期間和未來期間確認。

管理層作出並在編制Brookfield Infrastructure綜合財務報表的正常過程中使用的重大判斷和估計概述如下。

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合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(i)共同控制事務處理

國際財務報告準則第3期(2008)企業合併不包括關於在共同控制下的實體之間轉讓業務或子公司的具體計量指導。因此，布魯克菲爾德基礎設施制定了一項政策，考慮到國際財務報告準則框架中的其他指導意見和其他標準制定機構的聲明，對這類交易進行了説明。Brookfield Infrastructure的政策是在轉讓方的財務報表上按賬面價值記錄因共同控制的實體之間的交易而確認的資產和負債，並使綜合財務狀況表、綜合經營業績表、綜合全面收益表和現金流量表反映實體在轉讓方共同控制的所有列報期間的合併結果，無論合併何時發生。

(Ii)金融工具

Brookfield Infrastructure與衍生金融工具相關的會計政策在附註3(N)，金融工具和對衝會計中描述。這些政策所固有的重大判斷涉及將標準應用於評估套期保值關係的有效性。在確定金融工具的公允價值時使用的估計和假設是權益和大宗商品價格；未來利率；公司相對於其交易對手的信用信譽；我們的合夥企業和交易對手的信用風險；估計的未來現金流；以及貼現率。

(Iii)不動產、廠房和設備的重估

財產、廠房和設備定期重新估價。物業、廠房及設備的估值所依據的重大估計及假設載於附註14，物業、廠房及設備。

(Iv)企業合併中的公允價值

Brookfield Infrastructure使用收購會計方法對企業合併進行會計核算。這種方法要求對所給予的對價以及所獲得的資產和負債都採用公允價值。公允價值的計算通常基於估計和判斷，包括按適當比率貼現的未來現金流量，以反映收購資產和負債的固有風險(有關業務合併的詳情，請參閲附註7，收購業務)。由於獲得個別資產的獨立估值和完成撥備評估所需的時間，公允價值的確定可能在收購之日起最長12個月內保持臨時。當企業合併的會計核算在報告日期尚未完成時，這在財務報表中披露，包括對截至報告日期的估計和判斷的觀察。

F-30布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(v)持有待售資產

Brookfield Infrastructure應用判斷來確定一項資產或處置集團在其目前狀況下是否可立即出售，以及其出售的可能性很高，因此應在資產負債表日歸類為持有待出售。支持極有可能出售的條件包括：適當的管理層致力於出售資產或處置小組的計劃，啟動了尋找買家的積極計劃，資產正積極營銷，以相對於其公允價值合理的價格出售，出售極有可能在分類為持有待售的12個月內進行，以及完成計劃所需的行動表明，該計劃不太可能大幅改變或撤回。

(Vi)商譽減值、具有無限期壽命的無形資產以及對聯營企業和合資企業的投資

對具有無限年限的商譽和無形資產的減值評估要求估計商譽或無形資產已分配給的現金產生單位或現金產生單位組的使用價值或公允價值減去處置成本。Brookfield Infrastructure使用以下關鍵假設和估計：產生商譽的情況、現金產生單位預期的未來現金流的時間和數量；貼現率；終端資本化率；終端估值日期和可用壽命。

對聯營公司和合資企業的投資進行減值評估時，需要估計相關資產的可收回金額。

在編制我們合夥企業的財務報表時使用的其他估計包括：折舊和攤銷比率以及使用年限；商譽和無形資產的可收回金額；利用税收損失和其他税收計量的能力。

未來會計政策

以下是合夥企業預計未來將採用的會計政策：

對《國際會計準則》第1號的修正--流動或非流動負債分類

國際會計準則第1號的修訂隻影響在綜合資產負債表中以流動或非流動方式列報負債，而不影響確認任何資產、負債、收入或開支的數額或時間，或披露有關這些項目的資料。修訂澄清，流動或非流動負債的分類是以報告期結束時已存在的權利為基礎，指明分類不受有關合夥企業是否會行使其延遲清償負債的權利的預期影響，解釋如實體須於報告期末或之前遵守的契諾，則權利存在，並引入“結算”的定義，以明確結算是指將現金、權益工具、其他資產或服務轉移至交易對手。修正案追溯適用於2024年1月1日或之後的年度期間，允許提前申請。該合夥企業正在確定修正案對其合併財務報表的影響。

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合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

《國際會計準則1--作出重大判斷--會計政策披露》修正案

修正案改變了《國際會計準則》第1號關於披露會計政策的要求。修正案將“重大會計政策”一詞的所有實例替換為“重大會計政策信息”。如果會計政策信息與實體財務報表中包括的其他信息一起考慮時，可以合理地預期它會影響一般用途財務報表的主要使用者根據這些財務報表作出的決定，則會計政策信息是重要的。《國際會計準則》第1號中的輔助段落也作了修訂，以澄清與非實質性交易、其他事件或條件有關的會計政策信息無關緊要，不需要披露。由於相關交易、其他事件或條件的性質，會計政策信息可能是重要的，即使金額不是重要的。然而，並非所有與重大交易、其他事件或條件有關的會計政策信息本身都是重要的。《國際會計準則第1號》的修正案在2023年1月1日或之後開始的年度期間有效，允許較早申請，並將預期適用。該合夥企業正在確定修正案對其合併財務報表的影響。

F-32布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注4.修訂。細分市場信息

國際財務報告準則第8號，運營部門，要求根據執行管理層和董事會定期審查的信息確定經營部門，以便為該部門分配資源並評估其業績。首席運營決策者(“CODM”)使用來自運營的資金(“FFO”)來評估業績和作出資源分配決策，從而能夠確定所部署的股本回報率。為了衡量業績，在其他衡量標準中，我們將重點放在淨收益和FFO上。我們將FFO定義為不包括折舊和攤銷、遞延所得税、按市值計價的套期保值項目的影響的淨收益，以及與收入賺取活動無關、不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目的其他收入(費用)。

FFO包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟權益而產生的非控股權益應佔金額。

截至該年度為止 2022年12月31日 百萬美元						可歸因於Brookfield基礎設施的總額
																																										貢獻 從… 投資 在聯營公司						歸因於 致非- 控管 利息						按規定 國際財務報告準則 金融類股(1)
						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
收入(2)						$	1,872					$	2,431					$	1,661					$	607					$	—					$	6,571					$	(2,470)					$	10,326					$	14,427
歸因於收入的成本(3)						(771)						(1,349)						(724)						(262)						—						(3,106)						1,241						(6,487)						(8,352)
一般和行政費用						—						—						—						—						(433)						(433)						—						—						(433)
其他(費用)收入						(86)						(6)						(3)						7						134						46						29						(313)						(238)
利息支出						(276)						(282)						(191)						(113)						(129)						(991)						314						(1,178)						(1,855)
FFO						739						794						743						239						(428)						2,087
折舊及攤銷																																				(1,282)						507						(1,383)						(2,158)
遞延税金																																				(113)						(15)						42						(86)
套期保值按市值計價 物品和其他																																				(285)						382						(39)						58
所佔收益份額 合作伙伴																																				—						12						—						12
可歸因於 非控制性權益																																				—						—						(968)						(968)
可歸因於 夥伴關係(4)																																				$	407					$	—					$	—					$	407

布魯克菲爾德基礎設施F-33

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

截至該年度為止 2021年12月31日 百萬美元						可歸因於Brookfield基礎設施的總額
																																										貢獻 從… 投資 在聯營公司						歸因於 致非- 控管 利息						按規定 國際財務報告準則 金融類股(1)
						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
收入(2)						$	1,623					$	2,062					$	990					$	606					$	—					$	5,281					$	(1,976)					$	8,232					$	11,537
歸因於收入的成本(3)						(681)						(1,094)						(378)						(271)						—						(2,424)						964						(4,751)						(6,211)
一般和行政費用						—						—						—						—						(406)						(406)						—						—						(406)
其他(費用)收入						(64)						(8)						(4)						7						106						37						9						(256)						(210)
利息支出						(173)						(259)						(116)						(104)						(103)						(755)						258						(971)						(1,468)
FFO						705						701						492						238						(403)						1,733
折舊及攤銷																																				(1,144)						480						(1,372)						(2,036)
遞延税金																																				(168)						(10)						(62)						(240)
套期保值按市值計價 物品和其他																																				672						187						806						1,665
所佔收益份額 合作伙伴																																				—						88						—						88
可歸因於 非控制性權益																																				—						—						(1,626)						(1,626)
可歸因於淨收益 到合夥(4)																																				$	1,093					$	—					$	—					$	1,093

截至該年度為止 2020年12月31日 百萬美元						可歸因於Brookfield基礎設施的總額																																				他的貢獻 從… 投資 在聯營公司						可歸因於 致非- 控管 利息						如所述 國際財務報告準則 金融類股(1)
						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
收入(2)						$	1,434					$	1,573					$	572					$	519					$	—					$	4,098					$	(1,379)					$	6,166					$	8,885
歸因於收入的成本(3)						(580)						(767)						(193)						(253)						—						(1,793)						600						(3,650)						(4,843)
一般和行政費用						—						—						—						—						(312)						(312)						—						—						(312)
其他(費用)收入						(43)						(2)						3						(1)						127						84						17						(188)						(87)
利息支出						(152)						(214)						(93)						(69)						(95)						(623)						177						(733)						(1,179)
FFO						659						590						289						196						(280)						1,454
折舊及攤銷																																				(1,034)						471						(1,142)						(1,705)
遞延税金																																				3						(65)						8						(54)
套期保值按市值計價 物品和其他																																				(29)						48						49						68
聯營公司的虧損份額																																				—						131						—						131
可歸因於 非控制性權益																																				—						—						(510)						(510)
可歸因於淨收益 到合夥(4)																																				$	394					$	—					$	—					$	394

(1)上表將Brookfield Infrastructure的業績份額與我們的合夥企業的綜合經營業績報表逐行進行了核對，彙總了構成我們合夥企業在聯營公司的投資收益的組成部分，並反映了每個項目中可歸因於非控股權益的部分。

(2)在綜合基礎上的收入為5,238百萬美元(2021年：美元4,622億美元，2020年：美元4,083百萬美元)來自我們的公用事業部門，$3,5332000萬美元(2021年：美元3,497百萬美元，2020年：美元3,449百萬美元)，來自我們的運輸部門，$3,957百萬美元(2021年：美元1,829億美元，2020年：美元643(100萬)，來自我們的中游業務和$1,699百萬美元(2021年：美元1,589億美元，2020年：美元710百萬)。

(3)歸屬於收入的成本不包括折舊和攤銷費用。有關詳細信息，請參閲附註24，直接運營成本。

(4)包括有限合夥人、普通合夥人、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入。

F-34布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

細分資產

為了監測分部業績和在分部之間分配資源，CODM監測分配給每個分部的資產，包括使用權益法入賬的投資。

以下是對Brookfield Infrastructure按可報告運營部門劃分的資產的分析：

						可歸因於Brookfield基礎設施的總額
																																										貢獻 從… 投資 在聯營公司						歸因於 致非- 控管 利息						勞作 資本 調整，調整 及其他						根據國際財務報告準則財務報告(1)
AS AT 2022年12月31日百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						公司						布魯克菲爾德 基礎設施
總資產						$	7,337					$	8,333					$	9,747					$	4,002					$	(1,208)					$	28,211					$	(5,434)					$	41,327					$	8,865					$	72,969

						可歸因於Brookfield基礎設施的總額
																																										貢獻 從… 投資 在聯營公司						歸因於 致非- 控管 利息						勞作 資本 調整，調整 及其他						按規定 國際財務報告準則 金融類股(1)
AS AT 2021年12月31日百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						公司						布魯克菲爾德 基礎設施
總資產						$	6,184					$	8,601					$	10,378					$	3,405					$	(1,471)					$	27,097					$	(4,825)					$	42,415					$	9,274					$	73,961

(1)上表按管理層組織其報告分部以作出經營決策和評估業績的格式提供了每個分部的資產。每個部分都是基於我們的合夥企業在總資產中的份額，考慮到Brookfield Infrastructure在使用合併和股權方法的運營中的所有權，根據這種方法，我們的合夥企業要麼控制投資，要麼對投資產生重大影響。上表將Brookfield Infrastructure在總資產中的份額與我們合夥企業的綜合財務狀況表中顯示的總資產進行了核對，剔除了聯營公司和合資企業投資中包含的淨負債，並反映了非控股權益的資產，並對扣除營運資本負債的營運資本資產進行了調整。

布魯克菲爾德基礎設施F-35

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

地理信息

來自外部客户的收入

隨着時間的推移，我們合作伙伴關係的幾乎所有收入都會隨着服務的提供而確認。下表按地理區域分列收入。

百萬美元						2022						2021						2020
加拿大						$	4,438					$	2,423					$	1,461
美國						2,840						2,644						2,279
印度						1,878						1,717						740
英國						1,604						1,511						1,305
巴西						1,538						1,164						981
哥倫比亞						900						862						799
澳大利亞						666						617						916
新西蘭						112						121						85
祕魯						111						96						81
智利						—						138						117
其他						340						244						121
						$	14,427					$	11,537					$	8,885

布魯克菲爾德基礎設施公司的客户羣主要由投資級公司組成。我們的收入按地區和交易對手進行了很好的多元化，只有一客户構成大於10我們合夥企業合併收入的1%。在截至2022年12月31日的年度內，該客户在公用事業和數據部門產生的收入為1,501百萬美元(2021年：美元1,405億美元，2020年：美元477(億美元)。我們的合作伙伴關係已經完成了對關鍵交易對手信用風險的審查。基於他們的流動性狀況、業務表現和我們應收賬款的賬齡，我們目前在預期信貸損失方面沒有任何重大變化。

非流動資產

百萬美元						2022						2021
加拿大						$	22,711					$	23,324
美國						13,384						12,382
印度						9,269						10,836
英國						8,092						8,831
巴西						4,476						5,840
澳大利亞						4,290						3,688
歐洲						1,351						1,467
祕魯						1,202						1,132
哥倫比亞						989						1,061
新西蘭						338						287
其他						181						217
						$	66,283					$	69,065

F-36布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

附註5.修訂。業務的處置

2022年完成處置

A)處置我們的巴西輸電業務

2022年11月30日，Brookfield Infrastructure完成了其近似31%的權益五巴西輸電特許權。這筆交易的淨收益約為#美元。2501000萬美元。我們的合作伙伴關係確認了大約$40綜合經營業績表上的其他收入為1000萬美元。合夥企業承擔的與以前外匯變動有關的損失份額為#美元。9在綜合經營業績表中，從累積的其他全面收入重新歸類為其他收入。

2021年完成處置

A)處置我們在智利的收費公路業務

2021年11月16日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(統稱為AVN財團)完成了對其17在我們智利收費公路業務中的%權益(AVN財團總計約34%)。這筆交易的淨收益約為#美元。1652000萬美元(AVN財團總金額約為$315(億美元)。我們的合作伙伴關係確認了大約$1402000萬美元(AVN財團總額為$270(百萬)在綜合經營業績報表的其他收入中。合夥企業與以前外匯變動和套期保值有關的損失份額為#美元。8在綜合經營業績表中，從累積的其他全面收入重新歸類為其他收入。

B)處置我們美國地區的能源業務

2021年7月16日，Brookfield Infrastructure完成了對其40在我們美國地區能源業務中擁有%的權益。這筆交易的淨收益約為#美元。5551000萬美元。我們的合作伙伴關係確認了大約$425在綜合經營業績報表中的其他收入為1000萬美元。合夥企業在累計重估盈餘中的份額為$1501百萬美元從累積的其他全面收入直接重新分類為留存收益，並在合夥企業資本合併報表的其他項目中記錄。

C)處置我們加拿大地區的能源業務

2021年6月7日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(統稱為EnWave Canada財團)完成了對其25在我們加拿大地區能源業務中擁有%的權益。這筆交易的淨收益約為#美元。4502000萬(EnWave加拿大財團總金額約為$1.830億美元)。我們的合作伙伴關係確認了大約$2952000萬(EnWave加拿大財團總金額約為$1.2在綜合經營業績表上的其他收入)。合夥企業在累計重估盈餘中的份額為$1241百萬美元從累積的其他全面收入直接重新分類為留存收益，並在合夥企業資本合併報表的其他項目中記錄。合夥企業與以前外匯變動和套期保值有關的淨收益份額為#美元9在綜合經營業績表中，從累積的其他全面收入重新歸類為其他收入。

布魯克菲爾德基礎設施F-37

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

D)處置我們在英國受監管的配電業務智能電錶產品組合

2021年5月12日，我們的英國監管配電業務出售了其智能電錶業務，總對價約為$8201000萬美元。在償還了企業的債務和營運資金要求後，我們的合夥企業獲得了大約$3401000萬美元。這項業務確認了大約1美元的收益195合併經營業績報表的其他收入為2000萬美元，其中約為#美元155100萬美元歸功於我們的合作伙伴關係。合夥企業在累計重估盈餘中的份額為$1421百萬美元從累積的其他全面收入直接重新分類為留存收益，並在合夥企業資本合併報表的其他項目中記錄。合夥企業與以前外匯變動和套期保值有關的淨收益份額為#美元12在綜合經營業績表中，從累積的其他全面收入重新歸類為其他收入。

注6.結果。歸類為持有待售的資產和負債

2022年6月，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴同意出售其印度收費公路業務，總淨收益約為美元0.210億美元(印度收費公路財團約為$0.6十億美元)。因此，截至2022年12月31日，該業務的這些資產和負債被歸類為持有待售。此外，Brookfield Infrastructure的一家子公司同意出售其50在澳大利亞維多利亞州一個永久保有的地主港口擁有%的權益。因此，我們在港口的淨投資，以前作為聯營公司的投資，現在被歸類為持有待售。

歸類為持有待售業務的主要資產和負債類別如下：

百萬美元						2022年12月31日
資產
現金和現金等價物						$	37
應收賬款和其他流動資產						33
流動資產						70
財產、廠房和設備						4
聯營公司的投資(1)						138
無形資產						582
商譽和其他非流動資產						62
歸類為持有待售的總資產						$	856
負債
應付帳款和其他負債						$	81
遞延所得税負債						3
無追索權借款						394
與持有待售資產相關的總負債						478
歸類為持有待售的淨資產						$	378

1.有關更多詳情，請參閲附註13，聯營公司和合資企業的投資

F-38布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注7.結果。收購業務

2022年完成的收購

A)個別微不足道的企業合併

年內，Brookfield Infrastructure通過其附屬公司收購了17一家印度電信企業的%權益，約為$30百萬美元(合併總額約為$1651000萬美元100%利息)，a30%的權益五北美住宅基礎設施業務，約合美元902000萬美元(合併總額約為$3151000萬美元100%的利息)，以及大約24英國電信塔樓投資組合的%權益，約為$402000萬美元(合併總額約為$1601000萬美元100%利息)。

下表彙總了2022年已完成的個別微不足道的業務合併的採購價格分配情況：

百萬美元
現金			$	123
股權對價(1)			21
或有對價			17
總對價			$	161

(1)作為我們對價的一部分，我們發行了一家子公司的股票，這些股票是複合金融工具.

購入資產和負債的公允價值(暫定)(1):

百萬美元
現金和現金等價物			$	6
應收賬款及其他			24
財產、廠房和設備			161
無形資產			302
商譽			278
應付帳款和其他負債			(54)
無追索權借款			(51)
遞延所得税負債			(18)
非控股權益前取得的淨資產			648
非控制性權益(2)			(487)
取得的淨資產			$	161

(1)鑑於收購臨近報告日期，在收購資產和負債的公允價值最終確定之前，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在臨時基礎上確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，主要是為了評估物業、廠房和設備、無形資產、遞延所得税的公允價值以及在收購之日對商譽的影響。

(2)非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益，按收購日期的公允價值計量。

布魯克菲爾德基礎設施F-39

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

補充信息

如果這些微不足道的收購在2022年1月1日生效，布魯克菲爾德基礎設施公司的收入和淨收入將增加約美元812000萬美元(未經審計)和美元27截至2022年12月31日的年度分別為2.5億歐元(未經審計)。

在確定我們合夥企業的預計收入和淨收入時，管理層已：

•根據企業合併時的公允價值而不是收購前財務報表中確認的賬面金額計算的不動產、廠房和設備折舊和無形資產攤銷；

•借款成本基於業務合併後Brookfield Infrastructure的資金水平、信用評級以及債務和股權狀況。

F-40布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

2021年完成的收購

(A)收購巴西輸電業務

2021年2月26日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起，行使了收購另一家15巴西輸電公司Jose Maria de Macedo de Eletricidade S.A(“JMM”)的%權益，將Brookfield Infrastructure在JMM的所有權增加到31%。在2021年2月26日之前，我們的合夥企業在JMM的現有權益是使用權益法核算的。

2021年12月24日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起，行使了收購另一家15巴西輸電業務Giovanni Sanguinetti Transmissora de Energia S.A.(“Sanguinetti”)和Veredas Transmissora de Electricidade S.A.(“Veredas”)的權益，將Brookfield Infrastructure在這兩項業務中的所有權增加到31%。在2021年12月24日之前，我們的合夥企業在這兩項業務中的現有權益都是使用權益法核算的。

轉移的對價：

百萬美元
現金			$	56
在企業中預先存在的權益			92
總對價			$	148

截至收購之日取得的資產和負債的公允價值：

百萬美元
現金和現金等價物			$	70
應收賬款及其他			13
無形資產			1,094
商譽			44
應付帳款和其他負債			(99)
無追索權借款			(481)
遞延所得税負債			(152)
非控股權益前取得的淨資產			489
非控制性權益(1)			(341)
取得的淨資產			$	148

(1)非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益所支付的代價，按收購日期的公允價值計量。

布魯克菲爾德基礎設施F-41

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(B)收購加拿大多元化中游業務

2021年8月20日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(統稱為IPL財團)獲得了一個有效的41%利息(IPL財團合計69%)，總代價約為$2.8200億美元(IPL財團總額約為美元4.730億美元)。此次收購的資金來自該合夥企業提供的現金#美元。0.8200億美元(IPL財團總計美元1.930億美元)，0.230億個BIPC可交換LP單元，$1.130億股BIPC可交換股份和美元0.5200億美元(IPL財團總計美元0.9交易完成時籌集的資產水平債務的30億美元。此外，布魯克菲爾德基礎設施已有3IPL的%權益(IPL財團總計-10%)，價值為$0.23億美元收購前(IPL財團總額為1美元0.630億美元)。同時，Brookfield Infrastructure與Brookfield的一家關聯公司簽訂了一項投票協議，賦予Brookfield Infrastructure指導實體相關活動的權利，從而使Brookfield Infrastructure獲得控制權。因此，Brookfield Infrastructure從2021年8月20日起整合了該實體。採購成本約為5美元651000萬美元在綜合經營業績報表中作為其他收入(費用)入賬。

轉移的對價：

百萬美元
現金			$	1,268
BIPC可交換股份			1,061
BIPC可更換的LP單元			245
先前存在的商業利益(1)			192
總對價			$	2,766

(1)在收購前，Brookfield持有被收購方的權益，該被收購方被視為金融資產。

F-42布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

截至2021年8月20日收購的資產和負債的公允價值：

百萬美元
現金和現金等價物			$	121
應收賬款及其他			440
財產、廠房和設備			9,864
無形資產			2,570
商譽			2,096
應付帳款和其他負債			(700)
租賃負債			(226)
無追索權借款			(6,185)
公眾股東持有的IPL股份(1)			(2,086)
遞延所得税負債			(1,229)
非控股權益前取得的淨資產			4,665
非控制性權益(2)			(1,899)
取得的淨資產			$	2,766

(1)公眾股東持有的IPL股票代表31截至2021年8月20日，Brookfield尚未收購IPL的%權益。由於Brookfield收購IPL剩餘權益的要約被強制延長，這筆權益被歸類為收購負債。強制性延期於2021年9月3日到期，剩餘的$1.6此後，100億歐元的權益被重新歸類為非控股權益。

(2)非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益所支付的代價，以收購日的公允價值計量。

收購所錄得的商譽在很大程度上反映了就業務的未利用產能和產量增長獲得長期合同的潛力。確認的商譽不能在所得税中扣除。

在最初的收購之後，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起，收購了另一家4%利息(IPL財團合計7在2021年8月25日至2021年9月3日期間，我們的合夥企業對該業務的所有權增加到約45%(IPL財團合計76%)，約為$3152000萬美元(IPL財團總額為$530(億美元)。此次收購的資金來自合夥企業提供的現金，約為#美元。2252000萬美元(IPL財團總金額約為$440(百萬)，$11100萬個BIPC可交換有限責任公司單位和79BIPC可交換股份1.2億股。收購時並無確認損益。

2021年10月28日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起，收購了另一家14%利息(IPL財團合計24%)，總代價為$0.9200億美元(IPL財團為$1.630億美元)。此次收購的資金來自合夥企業提供的現金，約為#美元。0.4200億美元(IPL財團總額約為美元1.130億美元)和0.520億股BIPC可交換股份和BIPC可交換LP單位。收購後，我們的合夥企業對該業務的所有權為59%(IPL財團合計100%)。由於非控股權益的賬面價值超過收購價格，收益約為#美元。30100,000,000美元直接在所有權變更中確認，並在合夥企業資本合併報表的其他項目中記錄。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的加拿大多元化中游業務貢獻了美元的收入9062000萬美元，淨收入為$591000萬美元。

布魯克菲爾德基礎設施F-43

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

C)收購我們巴西受監管的天然氣輸送業務的額外權益

2021年4月30日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(NTS財團)一起收購了另一家3%利息(NTS財團合計10%)，將我們的合夥企業對該業務的所有權增加到大約31%。支付的總代價為$872000萬美元(NTS財團總額為$2831000萬美元)，所有資金都是通過在交易完成時籌集的資產水平債務籌集的。由於收購價格超過非控股權益以前的賬面價值，損失#美元。32100,000,000美元直接在所有權變更中確認，並在合夥企業資本合併報表的其他項目中記錄。

F-44布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

D)個別微不足道的業務合併

2021年，Brookfield及其機構合作伙伴(“收購財團”)收購了26澳大利亞港口運營的%權益，約為$152000萬美元(收購財團總額約為$501000萬美元100%利息)，a11一家歐洲住宅基礎設施運營的%權益，約為$202000萬美元(收購財團總額約為$1651000萬美元100%利息)，a15一家英國住宅基礎設施運營的%權益，約為$202000萬美元(收購財團總額約為$1251000萬美元100%利息)，a30一家北美住宅基礎設施運營的%權益，約為$252000萬美元(收購財團總額為$901000萬美元100%利息)，a29北美數據中心運營的%權益，約為$52000萬美元(收購財團總額約為$251000萬美元100%利息)，以及a9在北美鐵路運營中的%權益，約為$12000萬美元(收購財團總額約為$101000萬美元100%利息)。

下表彙總了2021年完成的個別微不足道的業務合併的收購價格分配：

百萬美元
現金			$	79
遞延對價			3
或有對價			2
總對價			$	84

購入資產和負債的公允價值(暫定)(1):

百萬美元
現金和現金等價物			$	26
應收賬款及其他			34
財產、廠房和設備			314
無形資產			71
商譽			260
應付帳款和其他負債			(51)
租賃負債			(109)
無追索權借款			(32)
遞延所得税負債			(49)
非控股權益前取得的淨資產			464
非控制性權益(2)			(380)
取得的淨資產			$	84

(1)鑑於收購臨近報告日期，在收購資產和負債的公允價值最終確定之前，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在臨時基礎上確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，主要是為了評估物業、廠房和設備、無形資產、遞延所得税的公允價值以及在收購之日對商譽的影響。

(2)非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益，按收購日期的公允價值計量。

布魯克菲爾德基礎設施F-45

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注8.修訂。金融工具的公允價值

金融工具的公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。公允價值視情況參考報價或要約價格確定。如果沒有買入價和賣出價，則使用該工具最近一次交易的收盤價。在缺乏活躍市場的情況下，公允價值是根據現行市場匯率(如買賣價格)確定的，適用於具有類似特徵和風險概況的工具或內部或外部估值模型，如期權定價模型和貼現現金流分析，使用可觀察到的市場和投入。

使用估值模型確定的公允價值要求使用有關估計未來現金流量和貼現率的金額和時間的假設。在確定這些假設時，Brookfield Infrastructure主要考慮外部容易觀察到的市場輸入，如適用的利率收益率曲線、貨幣利率以及價格和利率波動。構成融資安排一部分的利率掉期合約的公允價值是以貼現現金流的方式計算的，使用市場利率和適用的信貸利差。

金融工具的分類

按公允價值計入損益的金融工具在綜合財務狀況表中按公允價值列賬。按公允價值計入損益的金融工具的公允價值變動在損益中確認。對有效套期保值關係中的套期保值項目的按市價調整，以及通過其他全面收益指定為公允價值的證券的公允價值變動，在其他全面收益中確認。

F-46布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

金融工具的賬面價值和公允價值

下表提供了截至2022年12月31日的金融工具及其相關金融工具分類的分配情況：

百萬美元 金融工具分類
計量基礎						通過損益計算的公允價值						通過保監處的公允價值						攤銷成本						總計
金融資產
現金和現金等價物						$	—					$	—					$	1,279					$	1,279
應收賬款及其他						—						—						3,475						3,475
金融資產(流動和非流動)(1)						2,012						46						55						2,113
總計						$	2,012					$	46					$	4,809					$	6,867
金融負債
企業借款						$	—					$	—					$	3,666					$	3,666
無追索權借款(流動和非流動)						—						—						26,567						26,567
應付帳款及其他						—						—						3,634						3,634
金融負債(流動和非流動)(1)						362						—						1,705						2,067
租賃負債						—						—						3,421						3,421
優先股(2)						—						—						20						20
總計						$	362					$	—					$	39,013					$	39,375

(1)選擇用於對衝會計的衍生品工具，總額為$789百萬美元包括在金融資產中，1391.5億的衍生工具包括在金融負債中。

(2)    $20向布魯克菲爾德的子公司發行了100萬股優先股。

布魯克菲爾德基礎設施F-47

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表提供了截至2021年12月31日的金融工具及其相關金融工具分類的分配情況：

百萬美元 金融工具分類
計量基礎						通過損益計算的公允價值						通過保監處的公允價值						攤銷成本						總計
金融資產
現金和現金等價物						$	—					$	—					$	1,406					$	1,406
應收賬款及其他						—						—						2,718						2,718
金融資產(流動和非流動)(1)						1,171						—						105						1,276
總計						$	1,171					$	—					$	4,229					$	5,400
金融負債
企業借款						$	—					$	—					$	2,719					$	2,719
無追索權借款(流動和非流動)						—						—						26,534						26,534
應付帳款及其他						—						—						3,392						3,392
金融負債(流動和非流動)(1)						501						—						2,739						3,240
租賃負債						—						—						3,840						3,840
優先股(2)						—						—						20						20
總計						$	501					$	—					$	39,244					$	39,745

(1)選擇用於對衝會計的衍生品工具，總額為$384百萬美元包括在金融資產中，3141.5億的衍生工具包括在金融負債中。

(2)$20向布魯克菲爾德的子公司發行了100萬股優先股。

下表提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日的金融工具的賬面價值和公允價值：

						2022年12月31日												2021年12月31日
百萬美元						賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值
金融資產
現金和現金等價物						$	1,279					$	1,279					$	1,406					$	1,406
應收賬款及其他						3,475						3,475						2,718						2,718
金融資產(流動和非流動)						2,113						2,113						1,276						1,276
總計						$	6,867					$	6,867					$	5,400					$	5,400

F-48布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

						2022年12月31日												2021年12月31日
百萬美元						賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值
金融負債
企業借款(1)						$	3,666					$	3,406					$	2,719					$	2,805
無追索權借款(流動和非流動)(2)						26,567						25,958						26,534						26,769
應付帳款及其他						3,634						3,634						3,392						3,392
金融負債(流動和非流動)						2,067						2,067						3,240						3,240
優先股(3)						20						20						20						20
總計						$	35,954					$	35,085					$	35,905					$	36,226

(1)企業借款被歸類在公允價值層次結構的第1級；活躍市場的報價是不可用的。

(2)無追索權借款被歸類於公允價值等級的第二級，但我們英國港口業務的某些借款被歸類為第一級。對於第二級公允價值，未來現金流量是根據報告期末的可觀察遠期利率估計的。

(3)$20向布魯克菲爾德的子公司發行了100萬股優先股。

對衝活動

Brookfield Infrastructure使用衍生品和非衍生品金融工具來管理或維持對利息和貨幣風險的敞口。對於某些用於管理風險敞口的衍生品，Brookfield Infrastructure決定是否可以應用對衝會計。當可以應用套期保值會計時，套期保值關係可以被指定為公允價值對衝、現金流量對衝或以美元以外的本位幣對境外業務進行淨投資的外幣風險對衝。為符合套期保值會計資格，衍生工具必須被指定為特定風險的對衝，而套期保值關係必須符合所有套期保值有效性要求，以達致抵銷在開始時及整個對衝期間可歸因於對衝風險的公允價值或現金流量變動的目標。如果確定套期保值關係不符合所有套期保值有效性要求，則預期將終止套期保值會計。

現金流對衝

Brookfield Infrastructure使用利率掉期來對衝與可變利率資產或負債以及極有可能預測的債務發行相關的現金流的可變性。結算日期與相關債務的應付利息日期一致，而在債務的浮動利率支付影響損益的期間內，權益累積金額重新分類為損益。截至2022年12月31日的年度，税前未實現淨收益為美元547百萬美元(2021年：收益為美元2932020年：虧損3.8億美元104)計入現金流量對衝的有效部分的其他全面收益。截至2022年12月31日，衍生資產淨餘額為美元。645與被指定為現金流對衝的衍生品合同有關的1000萬美元(2021年：資產餘額#美元101(億美元)。

布魯克菲爾德基礎設施F-49

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

淨投資對衝

Brookfield Infrastructure使用外匯合同和外幣計價的債務工具來管理其在具有美元以外的功能貨幣的外國業務中的淨投資所產生的外幣風險。截至2022年12月31日的年度，收益為2293.8億美元(2021年：收益為$22020年：虧損3.8億美元12(2,000,000,000美元)計入與對海外業務淨投資進行對衝有關的其他全面收益。此外，布魯克菲爾德基礎設施公司獲得了$1782000萬美元(2021年：支付美元192020年：收到3.8億美元83(億美元)與該期間的外匯合約結算有關。截至2022年12月31日，未實現衍生資產淨餘額為美元。5與指定為淨投資對衝的衍生品合同有關的淨額(2021年：未實現衍生品負債淨額#美元31(億美元)。

公允價值層次--金融工具

公允價值層次由與這些資產和負債的估值投入相關的主觀性數量直接確定，具體如下：

第1級

—

在計量日期，投入是相同資產或負債的未經調整的活躍市場報價。

二級

—

除水平1所包括的報價外，資產或負債的其他投入可通過與計量日期和工具預期壽命的市場數據的相關性直接或間接觀察到。此類別所包括的公允價值資產及負債主要指某些衍生工具合約及在市場不活躍時按公允價值列賬的其他金融資產。

第三級

—

投入反映了管理層對市場參與者在計量日期為資產或負債定價時所使用的最佳估計。考慮到估值技術所固有的風險和確定估計值的投入所固有的風險。公允價值資產及負債包括利率互換合約、衍生工具合約、按公允價值列賬但未在活躍市場交易的若干權益證券，以及非控股權益在有限壽險基金淨資產中所佔的份額。

F-50布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

我們合夥企業的金融資產和金融負債的公允價值按公允價值經常性計量。下表總結了Brookfield Infrastructure的金融資產和金融負債的估值技術和重要投入：

百萬美元						公允價值層次結構						2022年12月31日						2021年12月31日
高流動性證券						第1級(1)						$	108					$	179
外幣遠期合約						二級(2)
金融資產												$	159					$	104
財務負債												37						98
利率互換及其他						二級(2)
金融資產												$	1,005					$	882
財務負債												233						307
其他合同						第三級(3)
金融資產												$	786					$	6
財務負債												92						96

(1)估值技術：在活躍的市場中報出投標價格。

(2)估值方法：現金流貼現。未來現金流是根據報告期末的可見遠期匯率和利率以及合同遠期利率來估計的，該利率以反映我們的信用風險和各交易對手的信用風險的匯率貼現。

(3)估值方法：現金流貼現。未來現金流主要由有關估計未來現金流和貼現率的金額和時間的假設推動。

年內，Brookfield Infrastructure將金融資產的公允價值計量轉移到460公允價值層次結構的第三級，反映了估值技術向貼現現金流量法的轉變，這是受有關估計未來現金流量和貼現率的金額和時間的假設推動的。在1級和2級之間或2級和3級之間沒有進行其他轉移。

注9.報告。現金和現金等價物

百萬美元						2022						2021
現金						$	684					$	745
現金等價物(1)						454						505
受限現金(2)						141						156
現金和現金等價物合計						$	1,279					$	1,406

(1)短期、高流動性的投資，可以很容易地轉換為已知金額的現金，並且受到價值變化的微小風險的影響。

(2)受限現金主要涉及我們合夥企業的融資安排，包括償債賬户。在報告之日起一年內不受限制的現金被分類為現金和現金等價物。

布魯克菲爾德基礎設施F-51

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注10.以下內容：金融資產

百萬美元						2022						2021
當前：
有價證券						$	838					$	518
外幣遠期合約						124						79
交叉貨幣利率互換						111						58
貸款和應收賬款						29						47
其他						290						38
總電流						$	1,392					$	740
非當前：
有價證券						$	169					$	168
外幣遠期合約						35						24
交叉貨幣利率互換						183						202
貸款和應收賬款						30						63
其他						304						79
總非流動						$	721					$	536

注11.報告。應收賬款及其他

百萬美元						2022						2021
當前：
應收賬款						$	2,276					$	1,847
融資租賃應收賬款						37						29
預付款及其他資產						315						328
總電流						$	2,628					$	2,204
非當前：
融資租賃應收賬款						$	1,000					$	667
受限現金(1)						104						127
應收賬款						59						35
其他資產						361						312
總非流動						$	1,524					$	1,141

(1)受限現金主要涉及我們合夥企業的融資安排，包括償債賬户。在報告之日起一年內不受限制的現金被分類為現金和現金等價物。

F-52布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表概述了Brookfield Infrastructure截至2022年12月31日將根據運營和融資租賃收到的未貼現租賃付款：

百萬美元						少於 1年						1-2歲						2-3年						3-4歲						4-5歲						5年以上						應收租賃付款總額
融資租賃應收賬款						$	172					$	170					$	169					$	167					$	165					$	1,552					$	2,395
經營租賃應收賬款						395						328						307						287						265						969						2,551
應收租賃款項總額						$	567					$	498					$	476					$	454					$	430					$	2,521					$	4,946

下表概述了截至2021年12月31日，Brookfield Infrastructure將根據運營和融資租賃收到的未貼現租賃付款：

百萬美元						少於 1年						1-2歲						2-3年						3-4歲						4-5歲						5年以上						應收租賃付款總額
融資租賃應收賬款						$	128					$	127					$	126					$	124					$	122					$	1,040					$	1,667
經營租賃應收賬款						361						350						308						284						260						1,289						2,852
應收租賃款項總額						$	489					$	477					$	434					$	408					$	382					$	2,329					$	4,519

附註12.補充説明盤存

百萬美元						2022						2021
天然氣庫存						$	193					$	132
原材料和其他						338						268
總計						$	531					$	400

請參閲附註24，直接運營成本，瞭解有關庫存費用的更多詳細信息，具體如下：庫存成本”.

注13.修訂。對聯營公司和合資企業的投資

我們的合夥企業對聯營公司和合資企業的投資按分段進行審查和報告。公用事業部門的投資包括15在巴西輸電業務中的%權益，a13%和11%的權益二這些業務統稱為我們在墨西哥受監管的天然氣傳輸業務，四我們哥倫比亞天然氣分銷業務的合夥人，以及8在澳大利亞受監管的公用事業運營中擁有%的權益，以及13在一家澳大利亞智能電錶業務中擁有%的權益。交通投資包括45在巴西收費公路業務中擁有%的權益，11在巴西鐵路和港口物流業務中擁有%的權益，我們的13%和49在澳大利亞港口和出口碼頭運營中的%權益，以及6在美國液化天然氣出口終端擁有%的權益。在我們的中游部門，對聯營公司和合資企業的投資包括我們的38在一條美國天然氣管道和一條20在北美天然氣儲存業務中擁有%的權益。我們在數據領域的投資包括我們的21在歐洲電信基礎設施運營中的%權益，a12在巴西數據中心運營中的%權益，12在新西蘭數據分發業務中擁有%的權益，13在印度數據中心業務中擁有%的權益，12在一家澳大利亞數據分發業務中擁有%的權益，以及12在一家美國半導體制造設施中擁有%的權益。我們的合夥企業也擁有聯營公司的權益，這些聯營公司主要持有外匯衍生品合約，以減輕我們投資的外匯風險。

布魯克菲爾德基礎設施F-53

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表顯示了聯營公司和合資企業投資餘額的變化：

百萬美元						2022						2021
年初餘額						$	4,725					$	5,528
本年度收益所佔份額						12						88
外幣折算及其他						(44)						(323)
佔其他綜合收益的份額						485						163
分配(8)						(575)						(157)
權益的處置(2),(6)						(142)						(336)
持有待售(10)						—						(146)
會計基礎的變更(1),(3)						—						(92)
收購(4),(5),(7),(9)						864						—
年終餘額(11),(12)						$	5,325					$	4,725

(1)2021年2月26日，Brookfield Infrastructure行使了其收購另一家15巴西輸電公司Jose Maria de Macedo de Eletricidade S.A.(“JMM”)的%權益，將Brookfield Infrastructure在JMM的所有權增加到31%。由於獲得了治理權，Brookfield Infrastructure合併了JMM，自2021年2月26日起生效。有關更多細節，請參閲附註7，收購業務。

(2)2021年3月，Brookfield Infrastructure出售了一款有效的13以淨收益$收購其美國天然氣管道的%權益4121000萬美元。大約$125所得資金中有1.5億美元用於償還股東貸款。在處置方面，Brookfield Infrastructure確認了出售收益約為$75在綜合經營業績表中的其他收入(費用)為1000萬美元。基於我們保留的所有權和治理權，我們的合夥企業將繼續對這項投資進行股權核算。

(3)2021年12月24日，Brookfield Infrastructure行使了其收購另一家15Giovanni Sanguinetti Transmissora de Energia S.A.(“Sanguinetti”)和Veredas Transmissora de Electricidade S.A.(Veredas“)都是巴西的輸電業務，Brookfield Infrastructure在每項業務中的所有權都增加到31%。由於獲得了治理權，Brookfield Infrastructure從2021年12月24日起整合了這兩項業務。有關更多細節，請參閲附註7，收購業務。

(4)2022年2月16日，布魯克菲爾德基礎設施公司獲得了大約8澳大利亞監管公用事業公司AusNet Services Ltd.的%權益，總股權對價約為$0.51000億美元。

(5)2022年4月1日，Brookfield Infrastructure收購了一家13澳大利亞智能電錶業務的%權益，總股本對價約為$2151000萬美元。

(6)2022年6月13日，Brookfield Infrastructure出售了一款有效的19%(Brookfield財團-49%)對其北美集裝箱碼頭業務的利息，淨收益為#美元2751000萬美元。在處置方面，Brookfield Infrastructure確認了出售收益約為$1251000萬美元，所得税支出約為美元50在綜合經營業績報表中，收入為1000萬美元。$142重估收益(税後淨額)從累積的其他全面收入直接重新分類為留存收益，並記錄在合夥企業資本綜合報表的其他項目中。

(7)2022年8月4日，布魯克菲爾德基礎設施公司獲得了大約12澳大利亞數據傳輸業務的%權益，總對價為$1931000萬美元。

(8)2022年11月1日，我們的新西蘭數據分發業務完成了一系列電信塔樓的銷售，淨收益約為$140為合作伙伴關係提供了100萬美元。

(9)2022年11月22日，Brookfield Infrastructure與英特爾公司簽訂了一項合資協議，將在亞利桑那州錢德勒建設和運營一家半導體制造設施。這種夥伴關係有一個有效的12%的經濟利益。

(10)Brookfield Infrastructure的一家子公司同意出售其50在澳大利亞維多利亞州一個永久保有的地主港口擁有%的權益。因此，該附屬公司在港口的權益被歸類為持有以待出售。詳情請參閲附註6，分類為持有以供出售的資產及負債。

(11)期末餘額包括一筆#美元的股東貸款。375來自我們美國天然氣管道的1000萬美元(2021年：美元375(億美元)。

(12)年終後，2023年2月1日，Brookfield Infrastructure獲得了有效的6在德國和奧地利的電信塔樓業務中擁有%的權益，總對價約為$0.71000億美元。

F-54布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表列出了Brookfield Infrastructure在聯營公司和合資企業中投資的總資產和負債：

												截至2022年12月31日
												總計																																										歸因於
百萬美元						所有權和投票權						當前 資產						非- 當前 資產						總計 資產						當前 負債						非- 當前 負債						總計 負債						總計 網絡 資產						其他 所有權 利益						合夥企業的 分享
公用事業						8-21%						$	801					$	22,050					$	22,851					$	786					$	12,724					$	13,510					$	9,341					$	8,454					$	887
運輸						6-49%						1,587						22,305						23,892						2,399						12,096						14,495						9,397						7,472						1,925
中游(1)						20-38%						232						6,279						6,511						226						4,067						4,293						2,218						1,160						1,058
數據						12-21%						1,462						15,811						17,273						1,224						8,594						9,818						7,455						6,158						1,297
公司						25-40%						4						492						496						—						—						—						496						338						158
總計												$	4,086					$	66,937					$	71,023					$	4,635					$	37,481					$	42,116					$	28,907					$	23,582					$	5,325

(1)合夥企業在總淨資產中的份額包括一筆#美元的股東貸款375我們美國天然氣管道的應收賬款為100萬美元。

												截至2021年12月31日
												總計																																										歸因於
百萬美元						所有權和投票權						當前 資產						非- 當前 資產						總計 資產						當前 負債						非- 當前 負債						總計 負債						總計 網絡 資產						其他 所有權 利益						合夥企業的 分享
公用事業						11-20%						$	359					$	5,723					$	6,082					$	444					$	3,738					$	4,182					$	1,900					$	1,670					$	230
運輸						6-49%						1,356						24,437						25,793						2,172						13,044						15,216						10,577						8,260						2,317
中游(1)						20-38%						223						6,275						6,498						234						4,087						4,321						2,177						1,125						1,052
數據						12-21%						1,055						13,393						14,448						1,727						6,284						8,011						6,437						5,350						1,087
公司						25-50%						4						144						148						1						—						1						147						108						39
總計												$	2,997					$	49,972					$	52,969					$	4,578					$	27,153					$	31,731					$	21,238					$	16,513					$	4,725

(1)合夥企業在總淨資產中的份額包括一筆#美元的股東貸款375我們美國天然氣管道的應收賬款為100萬美元。

截至2022年12月31日，二 (2021: 二)我們在聯營公司或合資企業中的投資在公開市場上有報價。

布魯克菲爾德基礎設施F-55

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度布魯克菲爾德基礎設施公司在聯營公司和合資企業中投資的總收入、淨收入和其他全面收入：

						截至2022年12月31日的年度
						總計																														合夥企業應佔淨收益(虧損)
百萬美元						收入						網絡 收入						保監處						綜合收入總額
公用事業						$	2,287					$	249					$	52					$	301											$	28
運輸						16,994						1,151						388						1,539												(85)
中游						918						220						67						287												97
數據						2,385						315						769						1,084												28
公司						—						(86)						619						533												(56)
總計						$	22,584					$	1,849					$	1,895					$	3,744											$	12

						截至2021年12月31日的年度
						總計																														合夥企業應佔淨收益(虧損)
百萬美元						收入						網絡 收入						保監處						綜合收入總額
公用事業						$	1,336					$	521					$	28					$	549											$	84
運輸						11,808						1,574						(435)						1,139												15
中游						833						146						(46)						100												74
數據						2,460						70						73						143												14
公司						—						(76)						102						26												(99)
總計						$	16,437					$	2,235					$	(278)					$	1,957											$	88

						截至2020年12月31日的年度
						總計																														合夥企業應佔淨收益(虧損)
百萬美元						收入						網絡 收入						保監處						綜合收入總額
公用事業						$	1,715					$	364					$	(205)					$	159											$	50
運輸						4,161						171						(1,419)						(1,248)												(101)
中游						767						236						—						236												136
數據						2,245						293						374						667												45
公司						9						(15)						(245)						(260)												1
總計						$	8,897					$	1,049					$	(1,495)					$	(446)											$	131

F-56布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表列出了Brookfield Infrastructure在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中對聯營公司和合資企業的投資的現金流活動：

						截至2022年12月31日的年度
						總計																								歸因於
百萬美元						運營中						投資						融資						總現金流						其他 所有權 利益						合夥企業的 分享
公用事業						$	620					$	50					$	(833)					$	(163)					$	(152)					$	(11)
運輸						3,319						(1,294)						(3,081)						(1,056)						(1,012)						(44)
中游						448						(147)						(306)						(5)						(4)						(1)
數據						1,164						(1,020)						176						320						279						41
公司						(51)						379						(328)						—						—						—
總計						$	5,500					$	(2,032)					$	(4,372)					$	(904)					$	(889)					$	(15)

						截至2021年12月31日的年度
						總計																								歸因於
百萬美元						運營中						投資						融資						總現金流						其他所有權 利益						合夥企業的 分享
公用事業						$	202					$	(611)					$	176					$	(233)					$	(199)					$	(34)
運輸						3,192						(372)						(1,627)						1,193						1,091						102
中游						342						(33)						(314)						(5)						(2)						(3)
數據						718						(996)						489						211						171						40
公司						(79)						(293)						372						—						—						—
總計						$	4,375					$	(2,305)					$	(904)					$	1,166					$	1,061					$	105

						截至2020年12月31日的年度
						總計																								歸因於
百萬美元						運營中						投資						融資						總現金流						其他所有權權益						合夥企業的 分享
公用事業						$	184					$	(697)					$	285					$	(228)					$	(199)					$	(29)
運輸						1,189						(1,039)						826						976						843						133
中游						378						(314)						(56)						8						3						5
數據						852						(735)						(77)						40						34						6
公司						—						—						—						—						—						—
總計						$	2,603					$	(2,785)					$	978					$	796					$	681					$	115

布魯克菲爾德基礎設施F-57

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注14.修訂。財產、廠房和設備

百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						總計
賬面總金額：
2021年1月1日的餘額						$	9,289					$	8,697					$	4,321					$	8,593					$	30,900
扣除處置後的淨額增加						478						434						423						429						1,764
期內處置的附屬公司持有的資產						(2,300)						(15)						—						—						(2,315)
非現金追加(處置)(1)						34						(107)						88						(532)						(517)
通過業務合併進行收購(2)						180						134						9,865						—						10,179
淨外幣兑換差額						(116)						(145)						165						(166)						(262)
2021年12月31日的餘額						$	7,565					$	8,998					$	14,862					$	8,324					$	39,749
扣除處置後的淨額增加						500						561						797						575						2,433
通過業務合併進行收購(2)						109						—						—						52						161
非現金(處置)增加						(154)						126						(17)						(12)						(57)
重新分類為持有待售資產(3)						—						(8)						—						—						(8)
淨外幣兑換差額						(743)						(340)						(963)						(754)						(2,800)
2022年12月31日的餘額						$	7,277					$	9,337					$	14,679					$	8,185					$	39,478
累計折舊：
2021年1月1日的餘額						$	(1,613)					$	(1,404)					$	(356)					$	(263)					$	(3,636)
折舊費用						(352)						(481)						(270)						(419)						(1,522)
處置						19						9						17						—						45
期內處置的附屬公司持有的資產						663						12						—						—						675
淨外幣兑換差額						11						56						(16)						8						59
非現金處置						—						140						3						45						188
2021年12月31日的餘額						$	(1,272)					$	(1,668)					$	(622)					$	(629)					$	(4,191)
折舊費用						(327)						(468)						(418)						(384)						(1,597)
處置						22						5						—						—						27
重新分類為持有待售資產(3)						—						4						—						—						4
非現金處置						—						—						11						41						52
淨外幣兑換差額						123						87						47						52						309
2022年12月31日的餘額						$	(1,454)					$	(2,040)					$	(982)					$	(920)					$	(5,396)

F-58布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						總計
累計公允價值調整：
2021年1月1日的餘額						$	2,934					$	1,048					$	338					$	—					$	4,320
公允價值調整						134						48						70						—						252
淨外幣兑換差額						(26)						(50)						—						—						(76)
期內處置的附屬公司持有的資產						(1,399)						—						—						—						(1,399)
2021年12月31日的餘額						$	1,643					$	1,046					$	408					$	—					$	3,097
公允價值調整						175						75						118						—						368
淨外幣兑換差額						(179)						(73)						(4)						—						(256)
2022年12月31日的餘額						$	1,639					$	1,048					$	522					$	—					$	3,209
賬面淨值：
2022年12月31日(4)						$	7,462					$	8,345					$	14,219					$	7,265					$	37,291
2021年12月31日						$	7,936					$	8,376					$	14,648					$	7,695					$	38,655

(1)數據部門內的非現金增加(處置)主要涉及對我們在印度的電信塔樓業務的採購價格分配的修訂。有關更多信息，請參閲附註7，收購業務。

(2)有關更多信息，請參見附註7，收購業務。

(3)有關更多信息，見附註6，分類為持有待售的資產和負債。

(4)包括$的使用權資產126百萬美元(2021年：美元118百萬美元)在我們的公用事業部門，$1,014百萬美元(2021年：美元1,179百萬美元)在我們的運輸部門，$345百萬美元(2021年：美元389百萬美元)在我們的中游細分市場1,973百萬美元(2021年：美元2,287百萬)。

合夥企業的財產、廠房和設備按公允價值經常性計量，所有資產類別的重估生效日期分別為2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。Brookfield Infrastructure按收益法或按折舊重置成本確定公允價值。在公允價值能夠可靠計量的情況下，對正在開發的資產進行重新估值。

下表彙總了使用按分部分類的收益法對不動產、廠房和設備進行估值的估值技術和重要投入。

2022年12月31日

2021年12月31日

細分市場

估價技術(1)

貼現率

終端值倍數

投資視野

估價技術(1)

貼現率

終端值倍數

投資視野

公用事業

貼現現金流模型

7%至11%

18x

10至20年限

貼現現金流模型

7%至11%

20x

10至20年限

運輸

貼現現金流模型

8%至14%

9X到15x

10年限

貼現現金流模型

7%至14%

9X到15x

10年限

中游

貼現現金流模型

15%

10x

5至10年限

貼現現金流模型

15%

10x

5至10年限

(1)某些業務由於其基礎業務的原因，使用重置成本法進行估值。更換成本是在獨立研究和第三方評估人員的指導下確定的。

布魯克菲爾德基礎設施F-59

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

貼現率的增加將導致財產、廠房和設備的公允價值下降。相反，終端價值倍數的增加將增加財產、廠房和設備的公允價值。我們的合作伙伴關係已將所有財產、廠房和設備歸類到公允價值等級的第3級。

2022年12月31日，Brookfield Infrastructure對其公用事業財產、廠房和設備的公允價值進行了評估，重估收益為1美元。1751000萬美元(2021年：1000萬美元13410,000,000美元)，在綜合全面收益表的重估盈餘中確認。重估收益背後的關鍵驅動因素是我們英國受監管的分銷業務的潛在現金流增長，這是額外的連接和增加的關税的結果。

2022年12月31日，Brookfield Infrastructure對其運輸物業、廠房和設備的公允價值進行了評估。從重估美元獲得的收益752000萬美元(2021年：美元48(百萬元)於綜合全面收益表中確認重估盈餘。更強勁的銷量以及更高的收費和關税是增長的主要貢獻者。

2022年12月31日，Brookfield Infrastructure對其中游物業、廠房和設備的公允價值進行了評估。從重估美元獲得的收益1182000萬美元(2021年：美元70(百萬元)於綜合全面收益表中確認重估盈餘。中游業務的基本估值假設與上一年保持相對一致，本年度的收益歸因於有利的市場條件和有機增長。

2022年12月31日，Brookfield Infrastructure對其使用重置成本法計量的數據財產、廠房和設備的公允價值進行了評估。不是重估收益在綜合全面收益表的重估盈餘中確認(2021年：#美元零).

下表彙總瞭如果資產按成本模式入賬，包括購置價分配在內的財產、廠房和設備的賬面金額。

百萬美元						2022年12月31日						2021年12月31日
公用事業						$	6,048					$	6,504
運輸						7,510						7,557
中游						13,778						14,300
數據						7,266						7,694

F-60布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

附註15.補充説明無形資產

百萬美元						2022						2021
成本						$	13,718					$	15,785
累計攤銷						(1,896)						(1,571)
無形資產淨值						$	11,822					$	14,214

無形資產分配給下列現金產生單位：

百萬美元						2022						2021
巴西受監管的輸電運營						$	2,816					$	2,645
加拿大多元化中游業務						2,186						2,536
北美鐵路運營						1,762						1,867
北美住宅能源基礎設施運營						1,674						1,720
祕魯收費公路						1,031						976
印度電信鐵塔運營						682						782
英國電信塔運營						537						480
英國港口運營						258						289
巴西輸電業務(1)						—						1,366
印度收費公路(2)						—						658
其他(3)						876						895
總計						$	11,822					$	14,214

(1)有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

(2)有關詳情，請參閲附註6，持有待售資產及負債。

(3)其他無形資產主要包括我們澳大利亞港口業務、加拿大西部天然氣收集和加工業務、美國數據中心業務、哥倫比亞天然氣傳輸業務、印度天然氣業務的客户合同，以及我們英國監管分銷業務的合同訂單。

我們在巴西受監管的輸電業務的無形資產涉及與當地能源監管機構巴西國家石油公司(“ANP”)的特許安排。總運力是根據長期的“船運或付費”天然氣運輸協議(“GTA”)完全簽約的，因此，業務不會面臨任何數量或價格風險。每一個GTA都考慮了監管資產基礎的回報率(“RAB”)，而關税是根據GTA有效期內固定的通脹調整的監管加權平均資本成本(“WACC”)計算的。2021年4月8日，巴西通過了新的立法，賦予我們巴西受監管的輸氣業務永久運營天然氣管道的權利。無形資產在基礎設施的估計使用年限內按直線攤銷。

我們加拿大多元化中游業務的無形資產與長期按需付費和按服務收費的合同安排有關，這些安排不受數量或商品價格波動的實質性影響。這些客户關係和運輸協議是與投資級交易對手簽訂的。隨着運輸服務的完成，收入會隨着時間的推移而確認。無形資產將在預計使用年限內按直線攤銷。

布魯克菲爾德基礎設施F-61

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

Brookfield Infrastructure北美鐵路業務的無形資產主要涉及客户關係、運營網絡協議和軌道訪問權。該業務提供關鍵的第一英里和最後一英里鐵路服務，將大型I類鐵路運營商與最終客户連接起來。我們在北美的貨運收入多樣化，涉及多種商品，業務表現基本符合預期。長期租賃的客户關係和運營網絡協議以及跟蹤權預計不會受到負面影響。

我們北美住宅基礎設施業務的無形資產包括合同客户關係、客户合同、專有技術和品牌。合同客户關係和客户合同代表租賃客户和基於年金的管理協議帶來的持續經濟利益。專有技術被認可用於開發新的計量技術，使企業能夠通過其分計量業務產生收入。品牌代表了客户賦予運營的各種品牌名稱的內在價值。該業務根據與北美多元化客户羣簽訂的長期合同獲得收入，並將面臨的批量風險降至最低。

祕魯收費公路特許權的條款和條件，包括可向用户收取的費用和運營商應履行的責任，由利馬市政管理局(“MML”)及其市政分支Fondo Metropolitano de Inversiones管理。服務專營權讓營辦商有權在專營權有效期內向使用道路網的車輛收取費用，以換取道路網的設計、建造、改善、保養和營運。利馬大都會消費者物價指數的關税每年都會調整。特許權安排的到期日為2043年，屆時相關特許權資產將返還給MML。

Brookfield Infrastructure印度電信塔業務的無形資產主要與與印度最大的蜂窩網絡運營商Reliance Jio的客户合同有關。Reliance Jio是我們塔樓業務的主要租户，簽訂了一份為期30年的主服務協議。

印度Simhapui高速公路(“SEL”)、Rayalseema高速公路(“REPL”)和孟買Nasik(“MNEL”)印度收費公路特許權的條款和條件，包括可向用户收取的費用和運營商應履行的責任，由印度國家公路局(“NHAI”)監管。《服務特許權協議》規定，運營商有權在特許期內向使用道路的車輛收取關税，以換取道路的運營，包括根據規定的維修時間表維護道路。印度批發價格指數的關税每年都會進行修訂。SEL、REPL和MNEL的特許權安排的到期日分別為2041年、2040年和2026年，屆時基礎特許權資產將返還給NHAI。

布魯克菲爾德基礎設施公司英國電信塔業務的無形資產主要涉及客户合同和相關關係。合同客户合同和客户關係代表着從租賃現有塔樓和分佈式天線系統組合的空間中獲得的持續經濟利益。無形資產在平均剩餘合同期內按直線攤銷，外加對長期續期的合理預期。

布魯克菲爾德基礎設施英國港口業務的無形資產與一項保護權有關。作為一項由英國法定港務局頒發的永久權利，排污權被歸類為具有無限期的生命期，並須接受年度減值審查。

F-62布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

截至2022年12月31日，Brookfield Infrastructure的無限活無形資產的賬面價值為$8662000萬美元(2021年：美元899(億美元)。

下表為無形資產成本餘額變動情況：

百萬美元						2022						2021
年初成本						$	15,785					$	13,233
通過業務合併進行收購(1)						302						3,734
扣除處置後的淨額增加						149						67
重新分類為持有待售資產(2)						(793)						—
期內處置的附屬公司持有的資產(3)						(1,454)						(957)
非現金追加(4)						47						271
外幣折算						(318)						(563)
年終成本						$	13,718					$	15,785

(1)有關更多信息，請參見附註7，收購業務。

(2)有關詳情，請參閲附註6，持有待售資產及負債。

(3)有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

(4)在截至2021年12月31日的年度內，非現金增加主要涉及對我們在印度的電信塔樓業務的採購價格分配的修訂。有關更多信息，請參閲附註7，收購業務。

下表列出了Brookfield Infrastructure公司無形資產的累計攤銷情況：

百萬美元						2022						2021
年初累計攤銷						$	(1,571)					$	(1,466)
期內處置的附屬公司持有的資產(1)						5						281
非現金處置						—						26
攤銷						(561)						(514)
持有待售(2)						211						—
外幣折算						20						102
年末累計攤銷						$	(1,896)					$	(1,571)

(1)更多詳情見附註5，企業處置。

(2)有關詳情，請參閲附註6，持有待售資產及負債。

布魯克菲爾德基礎設施F-63

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注16.修訂。商譽

下表列出了Brookfield Infrastructure商譽的賬面價值：

百萬美元						2022						2021
年初餘額						$	8,979					$	6,634
通過業務合併進行收購(1)						278						2,400
期內處置的附屬公司持有的資產(2)						(108)						(56)
持有待售(3)						(21)						—
外幣折算及其他						(339)						1
年終結餘						$	8,789					$	8,979

(1)有關更多信息，請參見附註7，收購業務。

(2)有關更多信息，見附註5，企業處置。

(3)有關更多信息，請參見附註6，分類為持有供出售的資產和負債。

商譽每年進行減值評估，如果事件或情況表明可能存在減值，則更頻繁地評估減值。減值乃通過評估現金產生單位或一組現金產生單位(包括已分配商譽)的賬面價值是否超過其可收回金額(以估計公允價值減去出售成本或使用價值兩者中較大者為準)而釐定。在2022年期間，每個現金產生單位的賬面金額被確定為不超過其可收回金額。

商譽分配給下列現金產生單位或現金產生單位組：

百萬美元						2022						2021
北美鐵路運營						$	2,094					$	2,105
加拿大多元化中游業務						1,984						2,125
北美住宅能源基礎設施運營						1,463						1,356
加拿大西部天然氣收集和加工業務						710						762
美國數據中心運營						503						503
巴西受監管的輸電運營						488						456
哥倫比亞天然氣分銷業務						367						433
英國電信鐵塔運營						332						341
其他						848						898
總計						$	8,789					$	8,979

商譽的可收回金額已採用貼現現金流量模式釐定，據此，公允價值計量在公允價值層次上歸類於第3級。對於具有上表單獨列出的最重要商譽的企業，在貼現現金流模型下確定每個現金產生單位的公允價值時，關鍵的投入是利用以下折現率11%至14%，終端值的倍數8X到20X和離散現金流動期6至19好幾年了。

F-64布魯克菲爾德基礎設施

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注17.協議。投資物業

下表列出了Brookfield Infrastructure投資物業的賬面價值：

百萬美元			2022						2021
年初餘額			$	655					$	518
扣除處置後的淨額增加			125						106
非現金處置			(45)						—
公允價值調整			18						42
外幣折算			(53)						(11)
年終結餘			$	700					$	655

投資性物業按公允價值經常性計量，重估生效日期為2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。我們合夥企業的投資物業的公允價值由我們合夥企業的管理層在適當考慮相關市場情況後確定。下表總結了Brookfield Infrastructure投資物業的估值技術和重要投入。我們的合作伙伴關係已將公允價值層次結構第3級以下的所有資產分類：

細分市場

估價技術

無法觀察到的重要輸入

輸入範圍

運輸

直接收益資本化

資本化率

6%至14%

數據

直接收益資本化

資本化率

6%至8%

資本化率的提高會導致投資物業的公允價值下降，而資本化率的下降則會產生相反的影響。

布魯克菲爾德基礎設施F-65

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注18.中國。應付帳款及其他

百萬美元						注意事項						2022						2021
當前：
應付帳款												$	1,872					$	1,877
應計負債												1,395						1,103
遞延收入						(i)						460						338
租賃負債												384						416
條文(1)												127						161
應付貸款和票據												147						—
其他負債												93						124
總電流												$	4,478					$	4,019
非當前：
租賃負債												$	3,037					$	3,423
遞延收入						(i)						254						366
應計負債												178						200
條文(1)												426						492
養老金負債(2)												8						172
應付貸款和票據												27						28
其他負債												234						346
總非流動												$	4,164					$	5,027

(1)撥備主要涉及我們加拿大西部天然氣收集和加工業務以及我們的印度電信塔樓業務的退役和現場恢復責任。

(2)有關詳細信息，請參閲附註33，退休福利計劃。

Brookfield Infrastructure對與貿易和其他應付款相關的貨幣和流動性風險的敞口在附註36，金融風險管理中披露。

(i)遞延收入

遞延收入主要涉及來自第三方的現金捐助，用於建設或升級我們澳大利亞鐵路業務的現有網絡能力，用於我們英國受監管的配電業務的未來天然氣和電力連接，用於我們印度天然氣業務的未來天然氣運輸，用於我們北美住宅能源基礎設施業務的未來保護計劃，以及建設或升級我們英國電信塔業務的現有網絡。遞延收入在收到現金付款時入賬，並在合同規定的軌道通道、接駁安排、天然氣運輸協議、合同計劃或網絡期間提供服務時確認為收入。

F-66布魯克菲爾德基礎設施

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注19.修訂。金融負債

百萬美元						2022						2021
當前：
遞延對價(1)						$	84					$	1,148
利率互換						72						54
外幣遠期合約						31						76
其他財務負債						203						232
流動金融負債總額						$	390					$	1,510
非當前：
利率互換						$	20					$	160
外幣遠期合約						6						22
遞延對價(1)						—						6
其他財務負債(2)						1,651						1,542
非流動金融負債總額						$	1,677					$	1,730

(1)遞延對價主要與2017年4月4日收購我們的巴西受監管的天然氣輸送業務有關。這筆債務於2022年4月4日支付，也就是收購日期五週年。在結算之前，遞延對價以美元計價，應計利息為3.35年複利的百分比。從歷史上看，財務負債是按攤銷成本計量的。

(2)其他金融負債主要包括以股東貸款形式由非控股權益提供的資本。

布魯克菲爾德基礎設施F-67

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附註20：20。借款

(a)企業借款

布魯克菲爾德基礎設施公司有一筆2.130億優先無擔保循環信貸安排，用於包括收購在內的一般營運資本。這一美元2.1100億美元在貸款的整個期限內以循環方式提供。根據這項安排，所有未償還的款項將於2027年6月29日償還。Brookfield Infrastructure在該基金下的所有義務都由我們的合作伙伴關係保證。這項貸款以SOFR加碼為基礎按浮動利率計息。1.2%。Brookfield Infrastructure需要根據以下安排支付未使用的承諾費13每年5個基點。截至2022年12月31日，有$962000萬美元(2021年：美元零)從信貸安排中提取未償還款項和美元12開出了1000萬份信用證(2021年：$12(億美元)。

						成熟性(2)						年率(2)						貨幣						2022						2021
企業循環信貸安排						2027年6月29日						SOFR PLUS1.2%						美元						$	96					$	—
商業票據						2023年1月24日						5.0%						美元						464						431
非當前：
中期票據(1):
公共-加拿大						2024年2月22日						3.3%						C$						222						237
公共-加拿大						2024年2月22日						3.3%						C$						295						317
公共-加拿大						2027年11月14日						5.6%						C$						332						—
公共-加拿大						2028年9月11日						4.2%						C$						517						554
公共-加拿大						2029年10月9日						3.4%						C$						517						554
公共-加拿大						2032年9月1日						2.9%						C$						369						396
公共-加拿大						2033年2月14日						6.0%						C$						185						—
公共-加拿大						2034年4月25日						5.4%						C$						295						—
公共-加拿大						2052年4月25日						5.8%						C$						147						—
附屬票據(1)
公共--美國						2081年5月24日						5.0%						美元						250						250
																								3,689						2,739
遞延融資成本和其他																								(23)						(20)
總計																								$	3,666					$	2,719

(1)有關詳細信息，請參閲附註21，子公司公開發行人。

(2)與我們的商業票據計劃相關的到期日和年利率代表截至2022年12月31日的所有未償債務的加權平均值。

布魯克菲爾德基礎設施已經進入了一個$1與Brookfield的10億循環信貸安排，為一般公司目的和資本支出提供額外的流動性(如果需要)。循環信貸安排自動續訂八連續一年制條款，這將導致該設施最終於2027年2月到期。Brookfield有權選擇在每年4月14日之前終止協議，方法是向Brookfield Infrastructure提供書面通知。這項貸款的應計利息為倫敦銀行同業拆息加1.8%，未支取餘額不產生任何承諾費。截至2022年12月31日，有不是 (2021: $零)未償還借款。

F-68布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

2022年11月14日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了加元700分兩批發行的2000萬加元中期票據：加元4502027年11月14日到期，票面利率為5.616年利率和加元2502033年2月14日到期，票面利率為5.980年息%；及2產生了3.8億歐元的債券發行成本。

2022年4月25日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了加元600分兩批發行的2000萬加元中期票據：加元4002034年4月25日到期，票面利率為5.439年利率和加元2002052年4月25日到期，票面利率為5.789年息%；及3產生了3.8億歐元的債券發行成本。

2021年5月24日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了美元2502081年5月24日到期的次級票據，票面利率為5.0%和$6產生了3.8億歐元的債券發行成本。

2021年2月24日，Brookfield Infrastructure建立了一項美國商業票據計劃，根據該計劃，我們合夥企業的一家子公司可以隨時發行無擔保商業票據，未償還總額最高可達$5001000萬美元。商業票據發行的收益由我們的公司信貸安排補充。截至2022年12月31日，有美元464未償還借款百萬美元(2021年：美元431百萬)。

企業借款增加1美元947在截至2022年12月31日的年度內，主要由於發行了約1,000萬美元9602000萬美元的中期票據和淨從我們的公司信貸安排中提取96百萬美元。這些增長部分被外匯的影響所抵消。

(b)無追索權借款

無追索權借款的流動餘額和非流動餘額如下：

百萬美元						2022						2021
當前						$	2,567					$	2,701
非當前						24,000						23,833
總計						$	26,567					$	26,534

無追索權借款增加#美元332021年12月31日起為百萬美元，原因是2.510億美元的增量借款，部分被取消確認的#美元抵消0.610億美元的借款與出售五巴西電力傳輸優惠，$0.4被歸類為持有待售的10億美元借款，以及外匯的影響。

布魯克菲爾德基礎設施F-69

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

未來五年及以後到期的無追索權借款本金償還情況如下：

百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						總計
2023(1)						$	632					$	221					$	1,507					$	245					$	2,605
2024						1,361						484						685						197						2,727
2025						946						232						1,175						800						3,153
2026						871						2,637						861						507						4,876
2027						893						654						1,101						293						2,941
此後						4,039						756						3,587						2,052						10,434
本金償還總額(2)						8,742						4,984						8,916						4,094						26,736
遞延融資成本和其他						(40)						(60)						105						(174)						(169)
總計-2022年12月31日						$	8,702					$	4,924					$	9,021					$	3,920					$	26,567
總計-2021年12月31日						$	7,951					$	5,309					$	9,490					$	3,784					$	26,534

(1)包括商業票據債務#美元1.210億美元，在我們加拿大多元化的中游業務。

(2)截至2022年12月31日，約為311.8億歐元的債務違反了資產級別的金融契約。我們預計能夠從我們的金融機構獲得再融資或豁免，並相應地在合同規定的到期年提交債務。

無追索權借款加權平均利率如下：

百萬美元						公用事業(1)						運輸						中游						數據						總計
2022年12月31日						8		%				5		%				3		%				7		%				5		%
2021年12月31日						4		%				5		%				6		%				7		%				6		%

(1)剔除我們巴西資產可變利率的影響，無追索權借款的加權平均利率為4截至2022年12月31日的百分比。

以本幣計算的無追索權借款本金償還情況如下：

百萬美元，除非另有説明						2022年12月31日						當地貨幣												2021年12月31日						當地貨幣
加元						$	9,115					計算機輔助設計						$	12,348					$	9,257					計算機輔助設計						$	11,698
美元						8,198						美元						8,198						7,376						美元						7,376
印度盧比						3,249						INR						268,512						3,650						INR						272,388
英鎊						3,151						英鎊						2,608						3,067						英鎊						2,266
巴西雷亞爾(1)						1,543						BRL						8,049						1,840						BRL						10,268
澳元						525						澳元						771						468						澳元						644
哥倫比亞比索						405						科普						1,966,019						394						科普						1,621,399
祕魯鞋底						410						鋼筆						1,561						380						鋼筆						1,521
新西蘭元						80						NZD						126						41						NZD						60
歐元						60						歐元						56						36						歐元						32

(1)有關更多信息，見附註5，企業處置。

F-70布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(c)補充信息

“融資活動負債變動”，包括現金流量變動和非現金變動，詳情如下：

百萬美元						2021						現金流(1)						收購/ 性情(1)						持有待售(2)						外匯走勢及其他						2022
企業借款						$	2,719					$	1,124					$	—					$	—					$	(177)					$	3,666
無追索權借款						26,534						2,493						(597)						(394)						(1,469)						26,567

(1)與籌集的公司級淨債務和收購個別微不足道的業務有關的現金流已在收購/處置中列報。有關進一步詳情，請參閲附註7(收購業務)和附註5(業務處置)。

(2)有關詳情，請參閲附註6.分類為持有以供出售的資產及負債。

注21.子公司公開發行人。

本合夥公司若干全資附屬公司Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd及Brookfield Infrastructure Finance Limited(統稱為“聯席發行人”)與加拿大ComputerShare Trust Company於二零一二年十月十日訂立的經不時補充及修訂的契約(“契約”)規定發行聯席發行人的一項或多項系列無抵押票據。

Brookfield Infrastructure Finance ULC、我們的合夥企業Brookfield Infrastructure Finance ULC及其子公司Brookfield Infrastructure Finance L.P.(“Holding LP”)、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIP百慕大控股I Limited(統稱為“BIP擔保人”)、BIPC Holdings Inc.(“BIPC Holdings”)、加拿大ComputerShare Trust Company of Canada和ComputerShare Trust Company，N.A.之間的一份日期為2021年5月24日的契約(“美國契約”)，規定發行Brookfield Infrastructure Finance ULC的一種或多種系列無抵押票據。

2022年11月14日，聯合發行人發行了加元700年在契約項下發行的中期票據達1.2億元二加拿大債券市場分批債券：加元4502027年11月14日到期，票面利率為5.616%和加元2502033年2月14日到期，票面利率為5.980%。這些中期票據由BIP擔保人和BIPC Holdings提供全面和無條件擔保。

2022年4月25日，聯合發行人發行了加元600年在契約項下發行的中期票據達1.2億元二加拿大債券市場分批債券：加元4002034年4月25日到期，票面利率為5.439%和加元2002052年4月25日到期，票面利率為5.789%。這些中期票據由BIP擔保人和BIPC Holdings提供全面和無條件擔保。

2021年5月24日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了美元2502081年5月24日在美國到期，票面利率為5.0%(“附屬票據”)。附屬票據由BIP擔保人及BIPC Holdings就本金、溢價(如有)、利息及若干其他金額的支付提供附屬擔保。附屬票據，包括其任何應計和未付利息，將在發生某些與破產有關的事件時自動兑換為新發行的A類優先有限合夥單位系列的單位，即A類優先有限合夥單位系列15，而無需其持有人的同意或行動。

布魯克菲爾德基礎設施F-71

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

合夥企業將和某些其他BIP擔保人還可以全面和無條件地擔保Brookfield Infrastructure Privative Equity Inc.(“Pref Finco”和與聯合發行人共同發行的“Finco”)關於Pref Finco向公眾發行的任何A類優先股的付款義務，如果發行的話。

BIP Investment Corporation(“BIPIC”)的基本框架招股説明書規定發行BIPIC的一個或多個系列優先股。合夥企業將及若干其他BIP擔保人及BIPC Holdings可就BIPIC根據招股説明書發行的任何優先股全面及無條件地擔保BIPIC的付款義務。

Fincos和BIPIC都是我們合夥企業的子公司。在下表中，綜合了與Fincos有關的信息。FINCO沒有保證BIPIC的義務，BIPIC也沒有保證FINCO的義務。

BIPC Holdings亦已就合夥企業目前尚未償還的若干A類優先股有限合夥企業單位，全面及無條件地擔保合夥企業的付款義務，並可擔保合夥企業就向公眾發行的額外累計A類優先股有限合夥企業單位所承擔的付款義務。

下表列出了我們的夥伴關係、Fincos、BIPIC和BIPC Holdings的綜合財務信息：

F-72布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

截至2022年12月31日止的年度 百萬美元						我們的夥伴關係(2)						芬科一家						BIPIC						BIPC控股						我們的子公司 合作伙伴關係其他 比Fincos、BIPIC和BIPC Holdings(3)						正在鞏固 調整(4)						我們的夥伴關係 已整合
收入						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	14,427					$	14,427
合夥企業應佔淨收益(虧損)(1)						101						—						—						—						407						(101)						407
截至2021年12月31日止的年度
收入						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	11,537					$	11,537
合夥企業應佔淨收益(虧損)(1)						556						—						—						208						885						(556)						1,093
截至2020年12月31日止年度
收入						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	8,885					$	8,885
合夥企業應佔淨收益(虧損)(1)						141						—						—						5						389						(141)						394
截至2022年12月31日
流動資產						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	6,686					$	6,686
非流動資產						6,583						—						1,005						3,105						9,603						45,987						66,283
流動負債						—						—						182						—						—						8,195						8,377
非流動負債						—						3,106						—						191						—						35,741						39,038
非控制性權益
Brookfield持有的可贖回合夥單位						—						—						—						—						—						2,263						2,263
BIPC可交換股份						—						—						—						—						—						1,289						1,289
可交換單位(5)						—						—						—						—						—						72						72
永久附屬票據						—						—						—						—						—						293						293
在運營子公司中						—						—						—						—						—						15,320						15,320
首選單位持有人						—						—						—						—						—						918						918
截至2021年12月31日
流動資產						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	4,896					$	4,896
非流動資產						6,840						—						1,045						2,373						9,835						48,972						69,065
流動負債						—						—						232						—						—						8,429						8,661
非流動負債						—						2,288						—						—						—						36,621						38,909
非控制性權益
Brookfield持有的可贖回合夥單位						—						—						—						—						—						2,408						2,408
BIPC可交換股份						—						—						—						—						—						1,369						1,369
可交換單位(5)						—						—						—						—						—						85						85
在運營子公司中						—						—						—						—						—						15,658						15,658
首選單位持有人						—						—						—						—						—						1,138						1,138

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、非控股權益-Brookfield持有的可贖回合夥單位、非控股權益-Exchange LP單位、非控股權益-BIPC可交換LP單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入(虧損)。

(2)包括在權益法下對我們合夥企業所有子公司的投資。

布魯克菲爾德基礎設施F-73

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(3)包括在控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和BIP百慕大控股I Limited的所有其他子公司的投資。

(4)包括消除公司間交易和在合併基礎上呈現我們的合作伙伴關係所需的餘額。

(5)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

附註22.建議。優先股

截至2022年12月31日，Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和BIP百慕大控股I Limited(Brookfield Infrastructure全資子公司)已發行196,000, 1和400,000將優先股分別出售給Brookfield的子公司，所得款項為1美元51000萬，$51000萬美元和300萬美元10分別為2.5億美元和2.5億美元。每股優先股無投票權，可按$贖回25每股，但Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation發行的優先股除外，該優先股可贖回$51000萬美元。這些優先股中的每一股，連同任何應計和未支付的股息，均可在發行日十週年或之後由發行人選擇贖回，但須受某些限制。此外，這些優先股使其持有人有權獲得固定的累計6%優先現金股息，在發行人董事會宣佈時按季度支付。截至2022年12月31日，有不是拖欠股息(2021年：$零).

附註23.補充説明利息支出

百萬美元						2022						2021						2020
對公司貸款的利息						$	11					$	16					$	19
公司債務利息						118						87						76
無追索權借款利息						1,470						1,134						944
其他融資費用(1)						256						231						140
						$	1,855					$	1,468					$	1,179

(1)其他融資費用主要涉及與國際財務報告準則第16號有關的租賃相關利息支出。

附註24.補充説明直接運營成本

直接營運成本是為賺取收入而產生的成本，幷包括所有應佔開支。下表列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度的直接運營成本。

百萬美元						2022						2021						2020
庫存成本						$	2,881					$	1,308					$	706
折舊及攤銷						2,158						2,036						1,705
補償						1,707						1,517						1,284
燃料、運輸和分配成本						1,624						1,514						1,291
運營和維護成本						852						733						720
營銷和行政成本						535						477						447
公用事業						500						409						171
其他直接運營成本						253						253						224
總計						$	10,510					$	8,247					$	6,548

F-74布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

附註25.補充説明工資單費用

我們的合作伙伴關係不是關鍵員工；因此，Brookfield Infrastructure不向關鍵管理人員支付薪酬。Brookfield Infrastructure的主要決策者都是根據Brookfield Infrastructure的主服務協議提供管理服務的終極母公司的員工。已支付管理費的詳情在附註34，關聯方交易中披露。

於全年內，普通合夥人以吾等合夥企業普通合夥人的身份產生董事費用，其中一部分根據有限合夥協議向吾等合夥企業收取。

請參閲附註24，直接運營成本，瞭解有關薪酬開支的更多詳情，詳情如下：補償布魯克菲爾德基礎設施公司的所有子公司。

布魯克菲爾德基礎設施F-75

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注26.附註：非全資附屬公司

下表列出了非全資子公司在綜合財務狀況表上的彙總賬户：

						截至2022年12月31日
百萬美元						當前 資產						非當前 資產						當前 負債						非當前 負債						營運附屬公司的非控股權益						夥伴關係 資本(1)
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	264					$	4,821					$	690					$	2,864					$	298					$	1,233
巴西受監管的天然氣輸送業務						737						3,362						486						3,034						460						119
哥倫比亞天然氣分銷業務						209						989						155						535						442						66
北美住宅基礎設施業務(2)						405						5,096						483						3,222						1,322						474
印度天然氣輸送業務						146						1,718						308						949						590						17
英國住宅基礎設施業務(2)						26						111						20						5						95						17
歐洲住宅基礎設施業務(2)						43						190						17						71						128						17
運輸
北美鐵路運營						675						9,630						544						4,856						4,422						483
英國港口運營						106						1,112						67						833						129						189
澳大利亞港口運營						237						531						112						284						265						107
祕魯收費公路						127						1,202						10						616						584						119
印度收費公路(3)						717						—						478						—						164						75
中游
加拿大多元化中游業務(2)						577						14,306						2,370						7,342						2,496						2,675
北美天然氣儲存業務						539						1,515						564						452						633						405
加拿大西部天然氣收集和加工業務						177						3,633						97						1,802						1,365						546
數據
北美數據中心運營						70						1,528						151						783						476						188
澳大利亞數據中心運營						15						512						14						160						252						101
英國電信塔運營						46						940						243						407						254						82
印度電信塔樓運營(2)						294						7,557						547						5,988						914						402
美國光纖業務						7						9						4						—						9						3
公司
控股集團和其他						1,126						88						761						3,483						22						(3,052)
總計						$	6,543					$	58,850					$	8,121					$	37,686					$	15,320					$	4,266

F-76布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

						截至2021年12月31日
百萬美元						當前 資產						非當前 資產						當前 負債						非當前 負債						非控制性 對以下項目感興趣 運營中 附屬公司						夥伴關係 資本(1)
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	249					$	4,961					$	316					$	3,285					$	314					$	1,295
巴西受監管的天然氣輸送業務						668						3,115						1,278						2,028						389						88
哥倫比亞天然氣分銷業務						219						1,061						162						522						512						84
巴西輸電業務(2),(4)						104						1,457						30						902						436						193
北美住宅基礎設施業務						269						4,583						466						2,660						1,215						511
印度天然氣輸送業務						154						2,015						287						1,191						644						47
英國住宅基礎設施業務						5						151						34						5						99						18
歐洲住宅基礎設施業務						24						213						10						78						132						17
運輸
北美鐵路運營						564						9,561						564						4,930						4,173						458
英國港口運營						55						1,154						40						779						159						231
澳大利亞港口運營						262						581						223						180						316						124
祕魯收費公路						98						1,132						17						561						541						111
印度收費公路(3)						70						732						166						364						189						83
中游
加拿大多元化中游業務(2)						441						15,034						2,875						7,283						2,413						2,904
北美天然氣儲存業務						258						1,479						227						662						525						323
加拿大西部天然氣收集和加工業務						130						3,932						96						1,974						1,422						570
數據
北美數據中心運營						51						1,401						86						929						312						125
澳大利亞數據中心運營						28						402						23						119						206						82
英國電信塔運營						40						880						190						495						177						58
印度電信鐵塔運營(2)						306						8,081						407						6,034						1,443						503
公司
控股集團和其他						746						101						889						2,470						41						(2,553)
總計						$	4,741					$	62,026					$	8,386					$	37,451					$	15,658					$	5,272

(1)歸屬於營運附屬公司的非控股權益以外的所有股權持有人。

(2)有關更多細節，請參閲附註7，收購業務。

(3)印度收費公路包括我們在BIF India Holdings Pte Ltd、Simhapui Expressway Limited和Rayalseema Expressway Private Limited的投資。截至2022年12月31日，這些資產和負債已被歸類為持有待售。有關詳情，請參閲附註6.分類為持有以供出售的資產及負債。

(4)有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

布魯克菲爾德基礎設施F-77

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表列出了非全資子公司在綜合經營業績表上的彙總賬户：

						截至2022年12月31日的年度
												可歸因於非控股權益												歸因於 單位持有人
百萬美元						收入						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	572					$	19					$	(20)					$	75					$	(78)
巴西受監管的天然氣輸送業務						1,314						506						(2)						225						(1)
哥倫比亞天然氣分銷業務						901						47						(23)						10						(4)
巴西輸電業務(2)						224						67						29						21						22
北美住宅基礎設施業務						1,695						89						23						36						9
印度天然氣輸送業務						337						51						(56)						14						(15)
英國住宅基礎設施業務(1)						84						(4)						(11)						(1)						(2)
歐洲住宅基礎設施業務(1)						106						(15)						(7)						(2)						(1)
運輸
北美鐵路運營						2,253						196						202						23						21
英國港口運營						272						6						(15)						8						(21)
澳大利亞港口運營						458						(27)						(21)						(10)						(8)
祕魯收費公路						111						15						28						3						6
印度收費公路(3)						143						1						(22)						4						(11)
中游
北美天然氣儲存業務						246						64						43						45						38
加拿大多元化中游業務(1)						3,150						115						(163)						160						(239)
加拿大西部天然氣收集和加工業務						561						32						(37)						13						(15)
數據
北美數據中心運營						221						(75)						28						(30)						11
澳大利亞數據中心運營						22						3						(9)						2						(4)
英國電信塔運營						57						(5)						(18)						(2)						(5)
印度電信鐵塔運營						1,398						(7)						(201)						2						(41)
美國光纖業務						—						(4)						—						(1)						—
公司
控股集團和其他						6						(106)						—						(244)						300
總計						$	14,131					$	968					$	(252)					$	351					$	(38)

F-78布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

						截至2021年12月31日的年度
												可歸因於非控股權益												歸因於 單位持有人
百萬美元						收入						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)
公用事業
英國受監管的分銷業務						569						34						6						138						26
巴西受監管的天然氣輸送業務						1,074						361						(87)						150						(31)
哥倫比亞天然氣分銷業務						862						34						(101)						8						(24)
巴西輸電業務(2)						90						22						(6)						10						(2)
加拿大地區能源業務						72						9						35						3						8
美國地區能源運作						74						2						—						—						—
北美住宅基礎設施業務						1,444						75						43						32						18
印度天然氣輸送業務						342						35						(17)						13						(5)
英國住宅基礎設施運營(1)						2						—						—						—						—
歐洲住宅基礎設施業務(1)						89						(6)						(8)						(1)						(1)
運輸
北美鐵路運營						2,157						208						131						24						13
英國港口運營						274						17						6						24						9
澳大利亞港口運營						412						(16)						(18)						(6)						(6)
智利收費公路						138						(40)						53						(8)						13
祕魯收費公路						96						6						(57)						1						(11)
印度收費公路						117						(25)						(6)						(9)						(3)
中游
北美天然氣儲存業務						371						95						36						65						22
加拿大多元化中游業務(1)						906						59						38						65						30
加拿大西部天然氣收集和加工業務						551						62						52						25						21
數據
北美數據中心運營						249						(33)						13						(13)						5
澳大利亞數據中心運營						23						3						(8)						1						(3)
英國電信塔運營						59						(19)						(1)						(6)						—
印度電信鐵塔運營						1,257						1						(80)						—						(16)
公司
控股集團和其他						5						742						—						450						194
總計						$	11,233					$	1,626					$	24					$	966					$	257

布魯克菲爾德基礎設施F-79

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

						截至2020年12月31日的年度
												可歸因於非控股權益												歸因於 單位持有人
百萬美元						收入						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)
公用事業
英國受監管的分銷業務						488						11						42						46						167
哥倫比亞規範的分銷業務						6						2						156						—						(6)
巴西受監管的天然氣輸送業務						942						309						(399)						116						(152)
哥倫比亞天然氣分銷業務						793						39						34						7						13
巴西輸電業務(2)						40						9						(25)						4						(11)
加拿大地區能源業務						127						5						115						2						39
美國地區能源運作						137						(14)						58						(9)						38
北美住宅基礎設施業務						1,274						70						(32)						29						(14)
印度天然氣輸送業務						268						(61)						(23)						(19)						(7)
運輸
澳大利亞出口終端(4)						297						163						35						54						16
北美鐵路運營						1,974						86						(153)						11						(16)
英國港口運營						235						22						16						31						22
澳大利亞港口運營						381						(29)						40						(10)						14
智利收費公路						116						(21)						(21)						(6)						2
祕魯收費公路						81						7						(54)						1						(11)
印度收費公路(3)						111						(24)						(4)						(8)						(2)
中游
北美天然氣儲存業務						143						(10)						10						(7)						6
加拿大西部天然氣收集和加工業務						501						29						(1)						12						(1)
數據
北美數據中心運營						273						(32)						(10)						(13)						(4)
澳大利亞數據中心運營						24						4						12						1						5
英國電信塔運營						51						(3)						5						(1)						2
印度電信鐵塔運營						360						5						69						3						14
公司
控股集團和其他						9						(57)						—						(7)						250
總計						$	8,631					$	510					$	(130)					$	237					$	364

(1)有關更多細節，請參閲附註7，收購業務。

(2)有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

(3)印度收費公路包括我們在BIF India Holdings Pte Ltd、Simhapui Expressway Limited和Rayalseema Expressway Private Limited的投資。

(4)2020年12月7日，我們的合夥企業完成了一款有效的22在我們的澳大利亞出口碼頭擁有%的權益。在部分處置後，該業務不再符合非全資子公司的定義。上表中的餘額反映了截至部分處分之日的期間。有關詳情，請參閲附註13，聯營公司及合營公司的投資。

F-80布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表列出了非全資子公司在合併現金流量表上的彙總賬户：

						現金流活動
						截至2022年12月31日的年度																		截至2021年12月31日的年度
百萬美元						運營中						投資						融資						運營中						投資						融資
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	293					$	(432)					$	101					$	273					$	344					$	(582)
巴西受監管的天然氣輸送業務						783						(80)						(824)						768						(32)						(473)
哥倫比亞天然氣分銷業務						154						(32)						(99)						91						(38)						(41)
巴西輸電業務(2)						90						(58)						(120)						29						70						(24)
加拿大地區能源業務(1)						—						—						—						30						(38)						7
美國地區能源運作(1)						—						—						—						13						(34)						25
北美住宅基礎設施業務(5)						(116)						(352)						480						(79)						(107)						189
印度天然氣輸送業務						132						5						(123)						187						(51)						(120)
英國住宅基礎設施業務(2)						(11)						(5)						16						—						1						—
歐洲住宅基礎設施業務(2)						(14)						(30)						55						(6)						15						—
運輸
北美鐵路運營						515						(250)						(210)						511						(98)						(424)
英國港口運營						31						(61)						42						66						(53)						(24)
澳大利亞港口運營						26						(44)						(3)						11						(21)						(18)
智利收費公路(1)						—						—						—						46						(172)						85
祕魯收費公路						42						(19)						—						30						(27)						—
印度收費公路(3)						51						(15)						(26)						(2)						3						5
中游
北美天然氣儲存業務						61						(37)						(26)						196						(35)						(179)
加拿大多元化中游業務(2)						568						(713)						144						198						(246)						108
加拿大西部天然氣收集和加工業務						197						(68)						(153)						235						(91)						(135)
數據
北美數據中心運營						(5)						(300)						318						38						(25)						(15)
澳大利亞數據中心運營						5						(131)						114						16						(105)						104
英國電信塔運營						61						(170)						120						16						(15)						2
印度電信塔樓運營(2)						315						(243)						(28)						189						(416)						261
美國光纖業務						(5)						(9)						17						—						—						—
公司
控股集團和其他						(174)						(291)						362						(171)						22						322
總計						$	2,999					$	(3,335)					$	157					$	2,685					$	(1,149)					$	(927)

布魯克菲爾德基礎設施F-81

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

						現金流活動
						截至2020年12月31日的年度
百萬美元						運營中						投資						融資
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	241					$	(372)					$	133
哥倫比亞規範的分銷業務(1)						2						—						(2)
巴西受監管的天然氣輸送業務						634						(34)						(588)
哥倫比亞天然氣分銷業務						89						(35)						(55)
巴西輸電業務						13						—						(14)
加拿大地區能源業務(1)						42						(97)						55
美國地區能源運作(1)						51						(50)						—
北美住宅基礎設施業務						(42)						(5)						45
印度天然氣輸送業務						136						(14)						(117)
運輸
澳大利亞出口終端(4)						68						(27)						(57)
北美鐵路運營						616						(24)						(606)
英國港口運營						42						(25)						(11)
澳大利亞港口運營						28						(32)						26
智利收費公路(1)						49						(1)						(34)
祕魯收費公路						18						(22)						—
印度收費公路(3)						11						(18)						19
中游
北美天然氣儲存業務						68						12						(53)
加拿大西部天然氣收集和加工業務						156						(299)						114
數據
北美數據中心運營						77						(16)						(63)
澳大利亞數據中心運營						7						(3)						(3)
英國電信塔運營						27						(20)						(9)
印度電信鐵塔運營						245						(3,451)						3,331
公司
控股集團和其他						(182)						(4)						89
總計						$	2,396					$	(4,537)					$	2,200

(1)有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

(2)有關更多細節，請參閲附註7，收購業務。

(3)印度收費公路包括我們在BIF India Holdings Pte Ltd、Simhapui Expressway Limited和Rayalseema Expressway Private Limited的投資。

(4)2020年12月7日，我們的合夥企業完成了一款有效的22在我們的澳大利亞出口碼頭擁有%的權益。在部分處置後，該業務不再符合非全資子公司的定義。上表中的餘額反映了截至部分處分之日的期間。有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置和附註13，聯營公司和合資企業的投資。

(5)我們合夥企業的經營活動現金包括與北美住宅能源基礎設施業務簽訂的融資租賃應收賬款的影響相關的現金減少。這項業務是營運現金流量內存貨成本的流出，鑑於該業務自2019年以來已證券化，相應的現金流出由綜合現金流量表融資活動項下無追索權借款的增加所抵銷。

F-82布魯克菲爾德基礎設施

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注27.第一條。所得税

出於税務目的，我們的合夥企業是流經實體，因此不需要納税。但是，所得税是按合夥企業子公司的應付税額以及與這些子公司有關的遞延税項資產和負債的影響確認的。

(a)遞延所得税餘額

遞延所得税餘額的來源如下：

						截至2013年12月31日，
百萬美元						2022						2021
遞延所得税資產
税項虧損結轉						$	1,937					$	1,731
金融工具和其他						125						284
						$	2,062					$	2,015
遞延所得税負債
長壽資產						$	(7,880)					$	(7,788)
對聯營公司和投資物業的投資						(46)						(78)
						$	(7,926)					$	(7,866)
遞延所得税淨負債						$	(5,864)					$	(5,851)
在綜合財務狀況表中反映如下：
遞延所得税資產						$	111					$	160
遞延所得税負債						(5,975)						(6,011)
遞延所得税淨負債						$	(5,864)					$	(5,851)

與可供結轉的虧損相關的遞延税項資產包括#美元812000萬美元(2021年：美元150根據對未來應税利潤的預測確認的税收優惠。此外，我們還考慮了在可以利用未使用的税收損失期間創造應納税所得額的納税籌劃機會。

布魯克菲爾德基礎設施F-83

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

遞延所得税餘額和變動的來源如下：

												認可於
百萬美元						2022年1月1日						淨收入						其他全面收入						其他(1)						收購/處置						2022年12月31日
與非資本損失和資本損失相關的遞延所得税資產						$	1,731					$	208					$	—					$	(23)					$	21					$	1,937
與税基和賬面基礎差異有關的遞延所得税負債，淨額						(7,582)						(294)						(314)						182						207						(7,801)
遞延所得税淨負債						$	(5,851)					$	(86)					$	(314)					$	159					$	228					$	(5,864)

												認可於
百萬美元						2021年1月1日						淨收入						其他全面收入						其他(1)						收購/處置						2021年12月31日
與非資本損失和資本損失相關的遞延所得税資產						$	999					$	377					$	—					$	(16)					$	371					$	1,731
與税基和賬面基礎差異有關的遞延所得税負債，淨額						(5,487)						(617)						(260)						100						(1,318)						(7,582)
遞延所得税淨負債						$	(4,488)					$	(240)					$	(260)					$	84					$	(947)					$	(5,851)

(1)其他項目涉及外匯，因為遞延所得税是根據每個經營實體的本位幣計算的。

遞延税項資產不確認可扣除的臨時差額#美元。1202000萬美元(2021年：美元134百萬美元)，未使用資本損失為$6,3952000萬美元(2021年：美元1,799(百萬美元)和未使用的非資本損失$1,7632000萬美元(2021年：美元1,414(億美元)。可扣除的臨時差額總額為#美元1202000萬美元(2021年：美元134百萬美元)，$28百萬美元自報告日期起五年後到期，921000萬美元不會過期。未使用的資本損失#美元6,3952000萬美元(2021年：美元1,799(百萬)，$6,3591000萬美元自報告日期起四年後到期，361000萬美元不會過期。

下表詳細説明瞭非資本損失的到期日(如果適用)：

						期滿年份
百萬美元						2023						2024						2025						2026						2027						超越						不過期						總計
截至2022年12月31日						$	45					$	4					$	5					$	5					$	9					$	366					$	1,329					$	1,763

						期滿年份
百萬美元						2022						2023						2024						2025						2026						超越						不過期						總計
截至2021年12月31日						$	35					$	35					$	18					$	4					$	5					$	321					$	996					$	1,414

F-84布魯克菲爾德基礎設施

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(b)在損益中確認的所得税

所得税費用的主要組成部分包括：

						截至2013年12月31日的年度，
百萬美元						2022						2021						2020
税費支出包括：
當期所得税支出						$	474					$	374					$	237
遞延所得税支出(回收)
暫時性差異的產生和逆轉						75						13						(37)
税率的變化或徵收新税						(6)						188						41
以前未確認的遞延税金						17						39						50
所得税總支出						$	560					$	614					$	291
扣除所得税費用前的淨收入與所得税費用對賬如下：
所得税前淨收益						$	1,935					$	3,333					$	1,195
按適用於有關國家利潤的國內税率計算的所得税費用						626						829						431
實質性頒佈的税率的變化						(6)						188						41
適用不同税率的國際業務						(5)						(9)						(21)
非控股權益應納税所得額						(91)						(325)						(91)
適用不同税率的收益部分						23						(115)						(117)
未確認的遞延税項資產						17						39						50
永久性分歧和其他						(4)						7						(2)
在損益中確認的所得税費用						$	560					$	614					$	291

由於合夥企業不需要繳税，上述對賬是使用Brookfield Infrastructure子公司運營的司法管轄區的綜合法定税率編制的。由於各附屬公司相關營業收入的變化以及當地法定利率的變化，綜合利率有所下降。

該合夥企業大約有$642000萬美元(2021年：美元40與子公司和聯營公司的投資相關的暫時性差額，但沒有為其提供遞延所得税。

(c)在其他全面收入中直接確認的所得税

百萬美元						2022						2021						2020
在其他全面收益中確認的收入和費用產生的遞延所得税：
不動產、廠房和設備的重估						$	(113)					$	(164)					$	(219)
現金流對衝						(162)						(63)						63
養老金計劃精算變化						(39)						(33)						31
在其他綜合收益中直接確認的所得税費用總額						$	(314)					$	(260)					$	(125)

布魯克菲爾德基礎設施F-85

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

附註28.補充説明合夥資本

截至2022年12月31日，我們合夥企業的資本結構包括三合夥單位類別：有限合夥單位、優先合夥單位和普通合夥單位。有限合夥單位使持有者有權獲得其按比例分配的份額。優先股使持有者有權根據其條款獲得累積優先現金分配。普通合夥單位賦予持有者管理我們合夥企業財務和經營政策的權利。控股有限責任公司的資本結構包括四合夥單位類別：特殊普通合夥人單位、持有LPA類優先股、管理普通合夥人單位和可贖回布魯克菲爾德持有的合夥單位。

2022年6月10日，Brookfield Infrastructure完成了對我們的單位BIPC可交換股份、Exchange LP單位和BIPC可交換LP單位的三分拆，拆分方式為單位持有人/股東每持有一股/股額外獲得0.5股/股。控股有限責任公司的管理普通合夥人單位、特別普通合夥人單位和可贖回合夥單位同時拆分。Brookfield Infrastructure的首選單元沒有受到拆分的影響。所有歷史單位和股份計數，以及每單位/股份披露均已進行調整，以反映拆分後單位的變化。

作為控股有限責任公司特別普通合夥人單位的持有人，特別普通合夥人有權享有獎勵分配權，獎勵分配權基於控股有限責任公司的單位(控股有限責任公司A類優先股除外)的季度分派超出指定目標水平的金額。在所持LP的單位(持有LP A類優先股除外)上的分配超過$0.1218每季度，獎勵分配權使特殊普通合夥人有權15超過此閾值的增量分發的百分比。在以下範圍內，持有LP的單位(持有LP A類優先股除外)的分配超過$0.1320每單位，獎勵分配權賦予特殊普通合夥人25超過此閾值的增量分發的百分比。年內，控股有限責任公司支付獎勵分派$2402000萬美元(2021年：美元206億美元，2020年：美元183(億美元)。在2022年6月10日拆分之前，上述門檻為美元0.1218及$0.1320是$0.1827及$0.1980，分別為。在2020年3月30日特別分發之前，上述門檻為$0.2030及$0.22，分別為。

控股有限責任公司已發佈193.61,000,000個可贖回合夥單位給Brookfield，Brookfield可應持有人的要求，要求控股有限責任公司贖回可贖回合夥單位，金額相當於我們單位的市值。這項權利受我們合夥企業的優先購買權的制約，該權利使其有權全權酌情選擇收購如此提交給控股有限責任公司的任何可贖回合夥企業單位，以換取我們合夥企業的其中一個單位(受某些慣例調整的限制)。除上述贖回權外，我們合夥公司發行的單位和控股有限責任公司發行的可贖回合夥單位在所有方面都具有相同的經濟屬性。可贖回合夥單位在每個可贖回合夥單位的基礎上參與收益和分配，相當於我們合夥單位的單位參與。我們的合夥關係反映了控股有限責任公司向Brookfield發行的可贖回合夥單位，即由Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位。

F-86布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(a)特殊和有限合夥資本

						特別普通合夥人單位
百萬，單位信息除外						2022												2021												2020
						賬面價值						單位						賬面價值						單位						賬面價值						單位
期初餘額						$	19					2,400,631						$	19					2,400,631						$	19					2,400,631
期末餘額						$	19					2,400,631						$	19					2,400,631						$	19					2,400,631

						有限合夥單位
百萬，單位信息除外						2022												2021												2020
						賬面價值						單位						賬面價值						單位						賬面價值						單位
期初餘額						$	6,074					457,901,280						$	5,526					443,147,915						$	5,495					440,295,677
單位發行						13						338,953						545						14,564,499						9						336,134
轉換						5						140,082						3						188,866						22						2,516,104
期末餘額						$	6,092					458,380,315						$	6,074					457,901,280						$	5,526					443,147,915

2021年11月，布魯克菲爾德基礎設施發佈14.2美國和加拿大的公開募股數量為1.9億套。總計，$556通過發行籌集了2.5億美元的毛收入和23產生了1.7億歐元的股票發行成本。同時，Brookfield Infrastructure發佈了大約10.7按公開發行價(扣除佣金)向Brookfield出售100萬個可贖回合夥單位，額外收益為$400百萬美元。

由於2021年的發行，包括作為IPL收購的一部分籌集的股權，股權在有限合夥人、普通合夥人、非控股權益-Brookfield持有的可贖回合夥單位、非控股權益-交易所LP單位、非控股權益-BIPC可交換LP單位和非控股權益-BIPC可交換股份之間重新分配，以反映單位/股東參與發行的比例與他們在合夥企業中的原始經濟利益之間的差異。由此產生的影響在合夥資本合併報表中確認為所有權變更。累計其他全面收益(虧損)的金額也按比例分配。

在截至2022年12月31日的一年中，Brookfield Infrastructure做到了不回購單位(2021年：零，2020年：少於0.2300萬美元，不到1美元0.1百萬)，並做到了不產生任何佣金費用(2021年：$零，2020：不到1美元1百萬)。

我們的合作伙伴關係實施了一項分銷再投資計劃(“計劃”)，允許我們單位的合格持有人通過再投資他們的現金分配來購買更多的單位。根據該計劃，收購單位按每單位價格計算，該價格參考我們的單位在紐約證券交易所的成交量加權平均交易價五緊接相關分銷日期之前的交易日。在截至2022年12月31日的年度內，我們的合作伙伴關係發佈了0.31000萬個單位，收益為$132000萬(2021年：0.41000萬個單位，收益為$122020年第100萬次：0.31000萬個單位，收益為$9(億美元)。

截至2022年12月31日止年度的特別一般合夥人單位的加權平均數為2.42000萬(2021年：2.42020年第100萬次：2.4(億美元)。截至2022年12月31日止年度的有限責任合夥單位加權平均數為458.12000萬(2021年：445.12020年第100萬次：442.1(億美元)。

布魯克菲爾德基礎設施F-87

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

每個有限合夥單位的淨收入為$0.14截至2022年12月31日的年度(2021年：$1.16, 2020: $0.23)。每個有限合夥單位的淨收入計算方法為有限合夥單位的淨收入總額，減去優先合夥分佈，除以截至2022年12月31日的年度內未償還的有限合夥單位的平均數量。

(b)Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位

百萬，單位信息除外						2022												2021												2020
						賬面價值						單位						賬面價值						單位						賬面價值						單位
期初餘額						$	2,728					193,587,223						$	2,328					182,930,702						$	2,328					182,930,702
單位發行						—						—						400						10,656,521						—						—
期末餘額						$	2,728					193,587,223						$	2,728					193,587,223						$	2,328					182,930,702

2021年11月，布魯克菲爾德基礎設施發佈10.7將100萬個可贖回夥伴關係單位轉讓給Brookfield，收益為#美元400百萬美元。

截至2022年12月31日止年度的未贖回合夥單位的加權平均數為193.62000萬(2021年：184.22020年第100萬次：182.9(億美元)。

(c) 非控股股權-BIPC可交換股份

數百萬人，除了共享信息						2022												2021												2020
						賬面價值						單位						賬面價值						單位						賬面價值						單位
期初餘額						$	1,755					110,157,540						$	(19)					67,441,451						$	—					—
單位發行						—						—						128						3,210,037						—						—
與收購InterPipeline一起發佈						—						—						1,642						38,985,604						—						—
非現金髮行						—						—						—						—						—						69,524,786
轉換						2						410,131						4						520,448						(19)						(2,083,335)
期末餘額						$	1,757					110,567,671						$	1,755					110,157,540						$	(19)					67,441,451

2021年11月，我們合夥的子公司BIPC發佈了3.2在美國和加拿大公開發行的1.2億股BIPC可交換股票。總計，$134通過發行籌集了2.5億美元的毛收入和6產生了1.7億歐元的股票發行成本。

2021年10月，BIPC發佈了12.1100萬股BIPC可交換股票，公允價值為#美元5022000萬美元，與收購我們加拿大多元化的中游業務有關。請參閲注7，收購業務，以瞭解更多詳細信息。

在2021年8月和9月期間，BIPC發佈了26.9100萬股BIPC可交換股票，公允價值為#美元1,1402000萬美元，與收購我們加拿大多元化的中游業務有關。請參閲注7，收購業務，以瞭解更多詳細信息。

F-88布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

2020年3月31日，我們合夥的子公司BIPC發佈了69.5作為BIPC特別分配的一部分，向單位持有人出售100萬股BIPC可交換股票。這種分配沒有給合夥企業帶來任何現金收益。BIPC可交換股票為持有者提供了與我們單位的經濟條款大體相當的經濟條款，並且可以在一-一對一的基礎，為我們的單位。鑑於可交換的特點，BIPC可交換股份作為非控股權益的組成部分列報。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

截至2022年12月31日止年度，BIPC可交換股東以少於10萬股(2021年：少於10萬股)的BIPC可交換股份換取不到100萬美元的我們單位(2021年：$1百萬)。

(d) 非控制性權益--可交換單位

百萬，單位信息除外						2022												2021												2020
						賬面價值						單位						賬面價值						單位						賬面價值						單位
期初餘額						$	408					7,015,032						$	156					1,611,508						$	159					1,854,239
特殊分佈						—						—						—						—						—						190,038
發行BIPC可交換有限責任公司單位						—						—						259						6,112,838						—						—
轉換						(7)						(550,213)						(7)						(709,314)						(3)						(432,769)
期末餘額						$	401					6,464,819						$	408					7,015,032						$	156					1,611,508

在2021年8月、9月和10月，我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發佈了6.11000萬個BIPC可交換有限責任公司單位，公允價值為$259百萬美元，與收購我們加拿大多元化的中游業務有關。請參閲注7，收購業務，及注1，企業的組織和描述，瞭解更多細節。

在截至2022年12月31日的年度內，Exchange LP單位持有人交換0.1百萬(2021年：0.22020年第100萬次：0.4(百萬)交換LP單位，換取$22000萬美元(2021年：美元2億美元，2020年：美元31000萬)我們的單位。

在截至2022年12月31日的年度內，BIPC可交換LP單位持有人0.42000萬(2021年：0.6(100萬)BIPC可交換LP單位，價格為$52000萬美元(2021年：美元5(億)的BIPC可交換股份。

2020年3月31日，該合夥企業執行了一項特別分配其交易所LP單位的計劃，即每持有9個交易所LP單位，每個交易所LP單位持有人將獲得1個額外的交易所LP單位。這種特別分配沒有給合夥企業帶來任何現金收益。總的來説，0.2發行了1.5億個Exchange LP單位。

布魯克菲爾德基礎設施F-89

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(E)非控制性權益-永久附屬票據

						永久附屬票據
百萬美元						2022						2021						2020
期初餘額						$	—					$	—					$	—
以現金出具						293						—						—
期末餘額						$	293					$	—					$	—

2022年1月21日，我們的合作伙伴關係發佈了121,000,000固定利率永久次級票據，面值為$25每單位，固定票面利率為5.125%的年增長率。總計，$293淨收益籌集了1.8億美元。該等票據並無固定到期日，持有人不可選擇贖回，因此該等票據被歸類為非控股權益。永久次級票據還賦予Brookfield Infrastructure酌情(全部或部分)無限期推遲利息的權利。

(f)    優先單位持有人資本

百萬，單位信息除外						2022												2021												2020
						賬面價值						單位						賬面價值						單位						賬面價值						單位
期初餘額						$	1,138					55,881,062						$	1,130					57,867,650						$	935					49,867,650
已發放的單位						—						—						194						8,000,000						195						8,000,000
回購和取消						(220)						(11,979,750)						(186)						(9,986,588)						—						—
期末餘額						$	918					43,901,312						$	1,138					55,881,062						$	1,130					57,867,650

於截至2022年12月31日止年度內，我們的合夥企業贖回所有尚未贖回的累積A類優先有限合夥單位，系列7，金額為$2431000萬美元。贖回美元的損失231000萬人直接在股權中確認。

2021年9月30日，我們的合夥企業贖回了其所有未償還的累積A類優先有限合夥單位，系列5，贖回金額為美元2061000萬美元。贖回美元的損失201000萬人直接在股權中確認。

2021年1月21日，我們的合作伙伴關係發佈了82000萬個系列14個首選單位，售價為$25每單位，每季度固定分配5.00%的年增長率。總計，$200籌集了2.8億美元的毛收入和6產生了2.5億美元的承銷和發行成本。此次發行的淨收益用於為符合條件的綠色項目提供資金或再融資。

2020年9月21日，我們的合作伙伴關係發佈了81000萬個系列13個首選單位，售價為$25每單位，每季度固定分配5.125%的年增長率。總計，$200籌集了2.8億美元的毛收入和5產生了2.5億美元的承銷和發行成本。此次發行的淨收益用於為符合條件的綠色項目提供資金或再融資。

F-90布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注29.第一條。累計其他綜合收益(虧損)

(a)歸因於有限合夥人

百萬美元						重估 盈餘						外國 貨幣 翻譯						網絡 投資 套期保值						現金流 套期保值						適銷對路 證券						未實現 精算 (虧損)收益						權益 已記賬 投資						累計 其他 全面 收入
2020年12月31日餘額						$	1,015					$	(1,562)					$	37					$	(14)					$	39					$	(36)					$	973					$	452
其他全面收益(虧損)(1)						31						(168)						(2)						59						98						21						99						138
股票發行(2)						(108)						267						(8)						11						(12)						5						(157)						(2)
其他項目(3)						(265)						—						—						—						—						—						—						(265)
2021年12月31日的餘額						$	673					$	(1,463)					$	27					$	56					$	125					$	(10)					$	915					$	323
其他全面收益(虧損)						101						(285)						88						31						—						13						289						237
其他項目(4)						—						7						—						—						—						—						(86)						(79)
2022年12月31日的餘額						$	774					$	(1,741)					$	115					$	87					$	125					$	3					$	1,118					$	481

(b)歸屬於普通合夥人

百萬美元						重估 盈餘						外國 貨幣 翻譯						網絡 投資 套期保值						現金流 套期保值						有價證券						未實現 精算 收益						權益 已記賬 投資						累計 其他 全面 收入
2020年12月31日餘額						$	7					$	(12)					$	2					$	1					$	—					$	—					$	5					$	3
其他綜合(虧損)收入(1)						—						(1)						—						—						—						—						1						—
股票發行(2)						(3)						5						(2)						(1)						1						—						(1)						(1)
2021年12月31日的餘額						$	4					$	(8)					$	—					$	—					$	1					$	—					$	5					$	2
其他綜合(虧損)收入						—						(1)						—						—						—						—						1						—
2022年12月31日的餘額						$	4					$	(9)					$	—					$	—					$	1					$	—					$	6					$	2

布魯克菲爾德基礎設施F-91

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(c)可歸因於布魯克菲爾德持有的非控股權-可贖回合夥單位

百萬美元						重估 盈餘						外國 貨幣 翻譯						網絡 投資 套期保值						現金流 套期保值						適銷對路 證券						未實現 精算 損失						權益 已記賬 投資						累計 其他 全面 收入
2020年12月31日餘額						$	438					$	(647)					$	17					$	(9)					$	13					$	(12)					$	409					$	209
其他全面收益(虧損)(1)						13						(68)						(1)						25						40						8						41						58
股票發行(2)						(59)						99						(4)						8						—						(2)						(63)						(21)
其他項目(3)						(109)						—						—						—						—						—						—						(109)
2021年12月31日的餘額						$	283					$	(616)					$	12					$	24					$	53					$	(6)					$	387					$	137
其他全面收益(虧損)						43						(112)						37						12						—						5						122						107
其他項目(4)						—						2						—						—						—						—						(36)						(34)
2022年12月31日的餘額						$	326					$	(726)					$	49					$	36					$	53					$	(1)					$	473					$	210

(D)可歸因於非控股權益-BIPC可交換股份

百萬美元						重估 盈餘						外國 貨幣 翻譯						網絡 投資 套期保值						現金流 套期保值						適銷對路 證券						未實現 精算 (虧損)收益						權益 已記賬 投資						累計 其他 全面 收入
2020年12月31日餘額						$	27					$	28					$	(6)					$	22					$	5					$	(3)					$	(11)					$	62
其他全面收益(虧損)(1)						11						(31)						—						10						15						4						21						30
股票發行(2)						165						(348)						13						(19)						10						(3)						209						27
其他項目(3)						(42)						—						—						—						—						—						—						(42)
2021年12月31日的餘額						$	161					$	(351)					$	7					$	13					$	30					$	(2)					$	219					$	77
其他全面收益(虧損)						25						(65)						21						7						—						3						69						60
其他項目(4)						—						1						—						—						—						—						(20)						(19)
2022年12月31日的餘額						$	186					$	(415)					$	28					$	20					$	30					$	1					$	268					$	118

F-92布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(E)歸屬於非控股權益--可交換單位(5)

百萬美元						重估 盈餘						外國 貨幣 翻譯						網絡 投資 套期保值						現金流 套期保值						適銷對路 證券						未實現 精算 收益						權益 已記賬 投資						累計 其他 全面 收入
2020年12月31日餘額						$	4					$	(1)					$	—					$	—					$	—					$	—					$	2					$	5
其他全面收益(虧損)(1)						1						(1)						—						—						—						—						1						1
股票發行(2)						5						(22)						1						1						1						—						12						(2)
2021年12月31日的餘額						$	10					$	(24)					$	1					$	1					$	1					$	—					$	15					$	4
其他全面收益(虧損)						1						(4)						1						—						—						—						4						2
2022年12月31日的餘額						$	11					$	(28)					$	2					$	1					$	1					$	—					$	19					$	6

(1)2021年5月24日，英國《2021年金融法案》正式生效。因此，從2023年4月起，英國的税率將從19%至25%。於截至2021年12月31日止年度內，淨收入及累積其他全面收入包括1781000萬美元和300萬美元90與税率變化相關的遞延税項支出分別為1.5億美元。

(2)關於與收購IPL相關的發行BIPC可交換股份和BIPC可交換有限合夥人單位，以及於2021年11月發行BIPC可交換股份、單位和可贖回合夥單位，累積的其他全面收入在所有股本組成部分之間重新分配。更多詳情，請參閲附註7，企業收購和附註28，合夥資本。

(3)關於我們在英國的智能電錶業務的處置，a25在我們的加拿大地區能源業務中擁有%的權益40我們美國地區能源業務的%權益，$416累計的其他綜合(税後淨額)重估盈餘收益直接重新歸類為留存收益。

(4)關於處置一個49其北美集裝箱碼頭業務的%權益，$142重估盈餘收益的累計其他全面收益(税後淨額)從累計其他全面收益直接重新分類為留存收益，並記錄在合夥企業資本綜合報表的其他項目中。有關詳情，請參閲附註13，聯營公司及合營公司的投資。

(5)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

布魯克菲爾德基礎設施F-93

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

附註30：30。分配

下表概述了對各類合夥單位的分配，包括可交換為單位的BIPC可交換股份，以及可交換為BIPC可交換股份的BIPC可交換LP單位。

			截至該年度為止 12月31日，
百萬美元			2022						2021						2020
有限合夥人			$	(660)					$	(608)					$	(588)
普通合夥人(1)			(244)						(209)						(185)
非控股權益可歸因於：
Brookfield持有的可贖回合夥單位			(277)						(251)						(240)
BIPC可交換股份			(160)						(115)						(66)
可交換單位(2)			(11)						(7)						(4)
首選單位持有人			(50)						(67)						(51)
永久附屬票據			(16)						—						—
總髮行量			$	(1,418)					$	(1,257)					$	(1,134)

			截至該年度為止 12月31日，
每單位/股(3)			2022						2021						2020
有限合夥人			$	1.44					$	1.36					$	1.29
普通合夥人(1)			1.44						1.36						1.29
非控股權益可歸因於：
Brookfield持有的可贖回合夥單位			1.44						1.36						1.29
BIPC可交換股份			1.44						1.36						1.29
可交換單位(2)			1.44						1.36						1.29
首選單位持有人			1.06						1.05						0.97
永久附屬票據			1.28						—						—

(1)對普通合夥人的分配包括$240截至2022年12月31日的年度獎勵分配金額為1百萬美元(2021年：美元206億美元，2020年：美元183(百萬美元)

(2)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

(3)每單位的歷史披露已根據我們的單位、BIPC可交換股份、交易所LP單位和BIPC可交換LP單位的三分拆以及特殊分配的影響進行了追溯調整。請參閲附註28。Partner Capital，瞭解更多詳細信息。

F-94布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

在截至2020年6月30日的一段時間內，系列1優先股的持有者獲得了按年率計算的累計季度固定分配4.50% (C$0.2813每季每單位)。2020年6月1日，我們的合作伙伴關係宣佈在其系列1首選單元上重新設置固定分配費率五年自2020年7月1日起至2025年6月30日止3.974% (C$0.2484每季每單位)。年終後，我們的合作伙伴關係宣佈將其系列9首選單元的固定分配費率重置為五年自2023年4月1日起至2028年3月31日止。如果申報，從2023年4月1日開始的五年內，系列9優先股的固定季度分配將按年率支付6.642% (C$0.415125每季每單位)。

附註31.補充説明或有資產負債

Brookfield Infrastructure，包括其夥伴，有銀行和海關擔保以及未償還的第三方信用證，總額為#美元。4622000萬美元(2021年：美元474(億美元)。這些擔保通常由兩家銀行的現金存款支持。

我們的合夥企業及其子公司對正常運營過程中出現的訴訟和索賠負有或有責任。

附註32.建議。合同承諾

在正常業務過程中，我們的合作伙伴關係將簽訂合同承諾，其中包括與各種增長計劃的合同項目成本相關的承諾，與英國受監管的配電運營的天然氣和電力銷售合同相關的承諾支出，加拿大多元化中游運營的核心公用事業採購和運輸服務協議，以及與我們的美國數據中心運營、印度電信塔樓運營、北美鐵路運營和加拿大多元化中游運營相關的租賃。截至2022年12月31日，我們的合作伙伴關係為5,3132000萬美元(2021年：美元8,3761,000,000,000美元)，其中13%在不到一年的時間內成熟，35兩到五年之間的百分比，以及52五年後為%。

此外，根據主服務協議，Brookfield Infrastructure按季度向服務提供商支付相當於0.3125每季百分比(1.25我們合作伙伴關係市場價值的1%)。這筆費用記入綜合經營業績報表的一般費用和行政費用。

布魯克菲爾德基礎設施F-95

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

附註33.補充説明退休福利計劃

Brookfield Infrastructure為其子公司的某些員工提供養老金計劃。Brookfield Infrastructure在其固定收益養老金計劃下的義務通過精算估值的準備定期確定。2022年福利計劃的支出為$262000萬美元(2021年：美元37億美元，2020年：美元38(億美元)。使用的貼現率為4.5% (2021: 2.3%, 2020: 1.72%)，補償率為2.4% (2021: 2.6%, 2020: 2.3%).

百萬美元						2022						2021
計劃資產						$	654					$	934
應計福利負債較少						(679)						(1,126)
應計福利負債 (1)						$	(25)					$	(192)

(1)主要在綜合財務狀況表的其他負債內列報。有關進一步詳情，請參閲附註18，應付帳款和其他.

附註34.補充説明關聯方交易

在正常運營過程中，Brookfield Infrastructure與關聯方進行了以下交易。布魯克菲爾德基礎設施的直接母公司是我們的合作伙伴。布魯克菲爾德基礎設施的最終母公司是布魯克菲爾德。Brookfield Infrastructure的其他關聯方代表其子公司和運營實體。

全年內，普通合夥人以我們合夥企業普通合夥人的身份產生董事費用，其中一部分根據我們的有限合夥協議按成本收取給我們的合夥企業。董事手續費：$1在截至2022年12月31日的一年內產生的費用為1000萬美元(2021年：美元1億美元，2020年：美元1(億美元)。

自成立以來，Brookfield Infrastructure已與若干服務供應商(“服務供應商”)訂立管理協議(“總服務協議”)，而這些服務供應商均為Brookfield的全資附屬公司。

根據主服務協議，Brookfield Infrastructure按季度向服務提供商支付基礎管理費，稱為基礎管理費0.3125每季百分比(1.25我們合作伙伴關係市場價值的1%)。基地管理費為$421截至2022年12月31日的年度收入為2000萬美元(2021年：美元394億美元，2020年：美元302(億美元)。截至2022年12月31日，美元91向服務提供商支付的未償還款項(2021年12月31日：$108百萬)。

就計算基礎管理費而言，我們合夥企業的市值等於我們合夥企業的所有未償還單位(假設Brookfield在Holding.LP中的可贖回合夥單位全部轉換為我們合夥企業的單位)、其他服務接受者(定義見Brookfield Infrastructure的主服務協議)的優先單位和非Brookfield Infrastructure持有的證券的總價值，加上向服務接受者追索權的所有未償還第三方債務減去該等實體持有的所有現金。

截至2022年12月31日，Brookfield Infrastructure有一筆應付貸款為美元25向Brookfield的子公司提供100萬美元(2021年12月31日：美元26(億美元)。這筆貸款在2024年底前全額支付，利率為1.7%.

F-96布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

Brookfield Infrastructure將不時向Brookfield存入存款，或從Brookfield接收存款。截至2022年12月31日，我們在Brookfield的淨存款為$零(2021年12月31日：$零)和Brookfield Infrastructure產生的利息支出不到$4截至2022年12月31日的年度為百萬美元(2021年：美元3億美元，2020年：美元1(億美元)。存款按市場利率計息。

布魯克菲爾德基礎設施已經進入了一個$11,000億美元與Brookfield的循環信貸安排，為一般公司目的和資本支出提供額外的流動性，如果需要。截至2022年12月31日，有不是(2021年12月31日：$零)未償還借款。

截至2022年12月31日，Brookfield Infrastructure約有160對Brookfield子公司和聯營公司的未償還借款為100萬美元(2021年12月31日：美元51(百萬美元)和大約$0.7支付給Brookfield子公司的應付款淨額為30億美元(2021年12月31日：美元0.630億美元)。

Brookfield Infrastructure的子公司在正常運營過程中按市場條件向Brookfield的子公司和聯營公司提供供暖、製冷、連接、港口海運和天然氣服務。截至2022年12月31日的一年，收入為8產生了萬美元(2021年：美元10億美元，2020年：美元12百萬)。

布魯克菲爾德基礎設施公司的子公司在正常運營過程中按市場條件從布魯克菲爾德的子公司和聯營公司購買電力、租賃辦公場所並獲得建築、諮詢和工程服務。截至2022年12月31日的年度，費用為144產生了1000萬美元(2021年：美元37億美元，2020年：美元2(億美元)。

此外，布魯克菲爾德基礎設施公司的子公司報告租賃資產和負債為#美元。122000萬美元(2021年12月31日：美元121000萬美元)與Brookfield的一家子公司合作。

在2022年第四季度，我們的合夥企業出售了一系列投資，其中包括合併子公司和金融資產的部分權益，公允價值約為#美元。310100萬美元給Brookfield的一家附屬公司，以換取同等價值的證券。這些投資組合代表了Brookfield將向第三方投資者營銷和銷售的一種新產品的種子資產，屆時將允許我們的合作伙伴關係在某些條件下將證券貨幣化以產生流動性。這些證券在綜合財務狀況表中作為金融資產入賬。合併附屬公司的部分權益減少，在綜合財務狀況表上反映為其他經營附屬公司的非控股權益增加。年終後，於2023年2月28日，我們的合夥公司行使了與證券相關的贖回選擇權，並以公允價值$2301000萬美元。

附註35.補充説明衍生金融工具

Brookfield Infrastructure的活動使其面臨各種金融風險，包括市場風險(即貨幣風險、利率風險、大宗商品風險和其他價格風險)、信用風險和流動性風險。Brookfield Infrastructure及其子公司選擇性地使用衍生品金融工具，主要是為了管理這些風險。

布魯克菲爾德基礎設施F-97

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

Brookfield Infrastructure在2022年和2021年12月31日的衍生品頭寸名義總額如下：

百萬美元						注意事項						2022						2021
外匯合約						(a)						$	2,912					$	4,383
利率互換和其他						(b)						9,543						10,095
商品合同												115						424
												$	12,570					$	14,902

下表列出了Brookfield Infrastructure在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內派生頭寸的公允價值變化：

百萬美元						未實現收益 2022年期間						未實現虧損 2022年期間						2022年期間的淨變化						2021年期間的淨變化
外匯衍生品						$	130					$	(11)					$	119					$	100
利率及其他衍生工具						643						(131)						512						298
商品衍生品						52						(16)						36						(43)
						$	825					$	(158)					$	667					$	355

(a)外匯交易

Brookfield Infrastructure持有以下名義金額為2022年12月31日和2021年12月31日的外匯合同。

						名義金額 (美元)												平均值 匯率，匯率
百萬美元						2022						2021						2022						2021
外匯合約
英鎊						$	868					$	1,871					$	1.30					$	1.35
加元						553						679						0.79						0.75
澳元						494						642						0.71						0.73
歐盟歐元						328						367						1.14						1.21
印度盧比						25						216						0.012						0.013
哥倫比亞比索						15						27						0.0002						0.0002
祕魯鞋底						9						9						0.26						0.26
其他(1)						620						572						—						—
						$	2,912					$	4,383

(1)包括我們運營子公司的外匯合同，旨在抵消與以基礎業務功能貨幣以外的貨幣(主要是美元)進行的無追索權借款相關的風險。

F-98布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(b)利率

截至2022年12月31日，Brookfield Infrastructure持有利率和交叉貨幣利率掉期合同，名義總金額為$9,5432000萬美元(2021年：美元10,095(億美元)。我們的合夥企業名義總金額為#美元。4,064以倫敦銀行同業拆息為基準的百萬浮息衍生品，$738以銀行票據掉期利率為基準的百萬浮息衍生品，$1,911以CDOR和美元為基準的百萬浮息衍生品734以SOFR為基準的10萬個浮動利率衍生品。

目前預計，有擔保的隔夜融資利率將在2023年6月30日之前取代美元LIBOR。截至2022年12月31日，這項改革對我們合作伙伴關係的浮動利率借款沒有產生實質性的經濟影響。

關於衍生金融工具的其他信息

下表列出了截至2022年12月31日布魯克菲爾德基礎設施公司按期限至到期日的衍生工具相關名義金額，以及2021年12月31日的比較名義金額，包括通過損益被歸類為公允價值的衍生品和符合對衝會計資格的衍生品：

						2022																								2021
百萬美元												1至5年						>5年						總概念性 金額						總概念性 金額
通過損益計算的公允價值
外匯衍生品						$	1,186					$	821					$	—					$	2,007					$	2,103
利率衍生品
利率互換、交叉貨幣利率互換和其他						81						639						—						720						686
商品合同						106						9						—						115						424
						$	1,373					$	1,469					$	—					$	2,842					$	3,213
被選為對衝會計
外匯衍生品						$	114					$	318					$	473					$	905					$	2,280
利率衍生品
利率和交叉貨幣利率互換						1,712						5,939						1,172						8,823						9,409
						$	1,826					$	6,257					$	1,645					$	9,728					$	11,689

下表將截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度選擇進行對衝會計的衍生品分類為現金流對衝或淨投資對衝。套期保值有效部分的公允價值變動記入其他全面收益或淨收入，具體取決於套期保值分類，而套期保值無效部分的公允價值變動記入淨收益：

布魯克菲爾德基礎設施F-99

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

						2022																		2021
截至及截至的年度(百萬美元)						概念上的						有效 部分						效果不佳 部分						概念上的						有效 部分						效果不佳 部分
現金流對衝						$	9,308					$	529					$	1					$	9,981					$	288					$	28
淨投資對衝						420						235						—						1,708						62						(14)
						$	9,728					$	764					$	1					$	11,689					$	350					$	14

我們的合作伙伴關係以淨額為基礎解決其利率掉期的固定和浮動合同利率之間的差額。所有將浮動利率金額交換為固定利率金額的利率掉期合約均被指定為現金流對衝，以減少我們的合夥企業因借款利率變化而產生的現金流風險。利率互換和借款利息支付同時進行，在借款浮動利率支付影響損益期間，權益累計金額重新歸類為損益。

附註36.建議。金融風險管理

Brookfield Infrastructure因持有金融工具而面臨以下風險：資本風險；流動性風險；市場風險(即利率風險和外匯風險)；以及信用風險。以下是對這些風險以及如何有效管理這些風險的描述：

(a)流動性風險管理

Brookfield Infrastructure管理其資本結構，使其能夠作為持續經營的企業繼續經營，同時最大化利益相關者的回報。布魯克菲爾德基礎設施的整體資本戰略從2021年起保持不變。由於最近完成的收購，我們的無追索權借款有所增加，同時我們的合併淨債務與資本比率保持與前一年持平。

Brookfield Infrastructure的資本結構包括由現金和現金等價物抵消的債務，以及由已發行資本和累積收益組成的合夥資本。

百萬美元						2022						2021
企業借款						$	3,666					$	2,719
無追索權借款						26,567						26,534
子公司和公司借款						30,233						29,253
優先股						20						20
現金和現金等價物(1)						(2,117)						(1,924)
合併淨債務						28,136						27,349
合夥企業總資本						25,554						26,391
資本總額和合並淨負債						$	53,690					$	53,740
綜合淨負債與資本比率						52		%				51		%

(1)包括當前的有價證券。

董事會與服務提供商的高級管理層一起審查Brookfield Infrastructure的資本結構，並作為審查的一部分，考慮資本成本和與每一類資本相關的風險。

F-100布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

Brookfield Infrastructure通過以謹慎的債務水平在無追索權的基礎上為其運營提供資金，確保資金來源的多樣性以及分級其到期情況以將再融資風險降至最低，從而管理其債務敞口。Brookfield Infrastructure還在可能的情況下借入資產運營所在的貨幣，以對衝其貨幣風險。

一般來説，Brookfield Infrastructure的股權戰略是在發行股權的同時進行收購或超大的有機增長舉措。資本支出的股本部分和收購活動的正常水平將通過保留在業務中的運營現金流和出售成熟的、無風險的業務所得資金自籌資金。然而，Brookfield Infrastructure也可能機會性地發行股票，以增強其流動性，以追求投資活動。Brookfield Infrastructure保持活躍的貨架註冊，使其能夠在美國和加拿大市場發行證券。

Brookfield Infrastructure的融資計劃是用維護資本支出後運營產生的現金流為其經常性增長的資本支出提供資金，以及根據其信用狀況進行規模調整的債務融資。為了為大型開發項目和收購提供資金，Brookfield Infrastructure將評估各種資本來源，包括出售成熟資產、股權和債務融資的收益。如果Brookfield Infrastructure相信它可以從這些投資中獲得超過增量合作資本成本的回報，我們的合作伙伴關係將尋求籌集額外的股本。

如在筆記20中披露的，借款，Brookfield Infrastructure有各種貸款安排。在某些情況下，這些設施有財務契約，其形式通常是利息覆蓋率和槓桿率。Brookfield Infrastructure的任何借款都沒有附加任何市值契約，也沒有任何其他外部強加的資本金要求。

Brookfield Infrastructure試圖在任何時候都保持足夠的金融流動性，以便能夠在有吸引力的機會出現時參與其中，更好地抵禦經濟形勢的突然不利變化，並保持向單位持有人分配FFO。Brookfield Infrastructure的主要流動性來源是其運營的現金流、未動用的信貸安排以及進入公共和私人資本市場的機會。Brookfield Infrastructure還對其資產的所有權進行了安排，以增強其將資產貨幣化的能力，以在必要時提供額外的流動性。

Brookfield Infrastructure截至12月31日的企業流動資金如下：

百萬美元(1)						2022						2021
公司現金和金融資產						$	891					$	683
承諾信貸安排下的可獲得性(2)						3,100						3,475
商業票據						(464)						(431)
利用信貸安排						(96)						—
信貸安排下的承擔額						(12)						(12)
企業流動資金						$	3,419					$	3,715

(1)流動性由Brookfield Infrastructure L.P.及其附屬公司實體管理。

(2)包括$2.1200億美元(2021年：美元2.0億美元)承諾的企業信貸安排和1200億美元(2021年：美元500百萬美元)與Brookfield的信貸安排。前一年的可用性包括$110億銀團循環信貸安排，於2022年4月14日到期。有關詳細信息，請參閲附註20，借款。

布魯克菲爾德基礎設施F-101

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表詳細説明瞭Brookfield Infrastructure的財務負債的合同到期日。這些表格反映了基於Brookfield Infrastructure可以被要求付款的最早日期的金融負債的未貼現現金流。這些表格包括利息和本金現金流：

						少於 1年						1-2歲						2-5歲						5年以上						總計 合同 現金流
2022年12月31日
百萬美元
應付帳款和其他負債						$	3,413					$	49					$	12					$	160					$	3,634
企業借款						464						517						428						2,280						3,689
無追索權借款(1)						2,605						2,727						10,972						10,431						26,735
金融負債						390						28						21						1,628						2,067
租賃負債						441						392						1,079						2,543						4,455
利息支出：
企業借款(2)						144						130						368						1,128						1,770
無追索權借款						1,244						1,093						2,475						2,940						7,752

(1)截至2022年12月31日，約為311.8億歐元的債務違反了資產級別的金融契約。我們預計能夠從我們的金融機構獲得再融資或豁免，並相應地在合同規定的到期年提交債務。

(2)公司借款的利息支出包括#美元的未貼現利息債務。2502081年5月24日到期的次級票據，票面利率為5.0%

						少於 1年						1-2歲						2-5歲						5年以上						總計 合同 現金流
2021年12月31日
百萬美元
應付帳款和其他負債						$	2,980					$	46					$	47					$	319					$	3,392
企業借款						431						—						554						1,754						2,739
無追索權借款(1)						2,599						2,797						11,335						9,778						26,509
金融負債						1,510						101						122						1,507						3,240
租賃負債						459						437						1,169						2,859						4,924
利息支出：
企業借款(2)						96						96						229						837						1,258
無追索權借款						1,046						968						2,199						2,951						7,164

(1)截至2021年12月31日，約為1451.8億歐元的債務違反了資產級別的金融契約。我們預計能夠從我們的金融機構獲得再融資或豁免，並相應地在合同規定的到期年提交債務。

(2)公司借款的利息支出包括#美元的未貼現利息債務。2502081年5月24日到期的次級票據，票面利率為5.0%

(b)市場風險

就這些目的而言，市場風險定義為Brookfield Infrastructure持有的金融工具的公允價值或未來現金流因市場價格變化而波動的風險。市場風險包括利率、外幣匯率和股權價格變化的風險。

F-102布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

Brookfield Infrastructure尋求將與外幣匯率和利率相關的風險降至最低，主要是通過使用衍生金融工具來對衝這些風險敞口。金融衍生品的使用受Brookfield Infrastructure的財政部政策管轄。Brookfield Infrastructure不以投機為目的訂立或交易金融工具，包括衍生金融工具。

《國庫政策》就金融衍生品的使用提供了書面原則。關於其財務政策，服務提供商履行監督、審查和批准的角色，並定期向董事會報告。

Brookfield Infrastructure持有的受市場風險影響的金融工具包括其他金融資產、借款、利率和外幣合同等衍生工具，以及有價證券。我們的合作伙伴關係面臨有價證券帶來的股權價格風險。截至2022年12月31日，投資組合餘額為#美元。1,0072000萬美元(2021年：美元58810%)，投資組合價值每發生10%的變化，我們的股本就會受到影響101100萬美元，並對我們的綜合收入產生影響101百萬美元。

利率風險管理

Brookfield Infrastructure在利率風險管理方面的主要目標是確保：

•Brookfield Infrastructure不會受到利率變動的影響，這可能會對其履行財務義務的能力產生不利影響；

•收益和分配不會受到不利影響；

•償債成本的波動性控制在可接受的參數範圍內；

•在各種借款安排下的所有借款契約，包括利息覆蓋率，都得到遵守。

為了實現這些目標，總的來説，Brookfield Infrastructure的資金組合包括固定利率債務和浮動利率債務。固定利率債務是通過固定利率債務融資或通過使用金融衍生工具來實現的。此外，在可能的情況下，通過將受監管業務的利率掉期合約條款與利率期限相匹配，將利率風險降至最低，從而提供自然的風險對衝。

布魯克菲爾德基礎設施F-103

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

以下敏感度分析反映Brookfield Infrastructure於報告日期對衍生工具及非衍生工具的利率風險敞口，假設利率上升或下降50個基點在財政年度開始時發生，並在整個報告期內保持不變。敏感度分析假設50個基點的變化，以反映Brookfield Infrastructure在評估利率風險時目前使用的方法。假設所有其他變量保持不變，收益率曲線50個基點的這種平行移動將產生以下影響：

						2022
百萬美元						下降50%個基點						增加50%個基點
合夥企業的淨收益(虧損)(1)						$	8					$	(8)
合夥企業的其他全面收益(虧損)(1)						2						(2)

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入和其他全面收益(虧損)。

外幣風險管理

Brookfield Infrastructure在貨幣交易、Brookfield Infrastructure在美國以外計價的淨投資、現金流和資本支出的價值方面面臨外幣風險。Brookfield Infrastructure對外幣風險管理的方法是：

•Brookfield Infrastructure利用其全球業務中可能存在的任何自然對衝，包括當地通脹指數；

•Brookfield Infrastructure儘可能利用本幣債務融資；

•Brookfield Infrastructure可以在自然對衝不足的情況下利用衍生品合約。

F-104布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表列出了Brookfield Infrastructure在2022年和2021年12月31日的貨幣敞口：

2022
百萬美元						美元						澳元						英鎊						BRL						計算機輔助設計						歐元						科普						鋼筆						INR						NZD及其他						總計
資產：
流動資產						$	2,365					$	335					$	653					$	737					$	962					$	72					$	200					$	127					$	1,150					$	85					$	6,686
非流動資產						14,133						4,299						8,092						4,489						21,977						1,190						989						1,202						9,288						624						66,283
						$	16,498					$	4,634					$	8,745					$	5,226					$	22,939					$	1,262					$	1,189					$	1,329					$	10,438					$	709					$	72,969
負債：
流動負債						$	2,715					$	320					$	1,169					$	494					$	2,063					$	40					$	151					$	10					$	1,325					$	90					$	8,377
非流動負債						10,230						1,701						4,663						3,026						11,765						142						535						616						6,226						134						39,038
						12,945						2,021						5,832						3,520						13,828						182						686						626						7,551						224						47,415
Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位						(668)						525						536						313						846						239						15						30						305						122						2,263
非控股股權-BIPC可交換股份						(380)						299						305						178						482						136						9						17						174						69						1,289
非控制性權益--可交換單位(1)						(22)						17						17						10						27						8						—						1						10						4						72
非控股權益--其他(2)						6,217						518						776						460						5,737						128						442						584						1,669						—						16,531
有限責任合夥人和普通合夥人的投資淨額						$	(1,594)					$	1,254					$	1,279					$	745					$	2,019					$	569					$	37					$	71					$	729					$	290					$	5,399

布魯克菲爾德基礎設施F-105

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

2021
百萬美元						美元						澳元						英鎊						BRL												計算機輔助設計						歐元						科普						鋼筆						INR						NZD及其他						總計
資產：
流動資產						$	1,446					$	394					$	582					$	772											$	775					$	67					$	216					$	98					$	463					$	83					$	4,896
非流動資產						13,142						3,688						8,831						5,848												22,576						1,272						1,061						1,132						10,836						679						69,065
						$	14,588					$	4,082					$	9,413					$	6,620											$	23,351					$	1,339					$	1,277					$	1,230					$	11,299					$	762					$	73,961
負債：
流動負債						$	2,174					$	462					$	792					$	1,307											$	2,743					$	40					$	161					$	17					$	857					$	108					$	8,661
非流動負債						9,292						1,656						5,228						2,931												11,531						154						522						561						6,876						158						38,909
						11,466						2,118						6,020						4,238												14,274						194						683						578						7,733						266						47,570
Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位						(463)						363						664						391												703						254						21						28						323						124						2,408
非控股股權-BIPC可交換股份						(264)						206						377						222												400						145						12						16						184						71						1,369
非控制性權益--可交換單位(1)						(16)						13						23						14												25						9						1						1						11						4						85
非控股權益--其他(2)						4,967						518						749						825												6,275						132						512						541						2,277						—						16,796
有限責任合夥人和普通合夥人的投資淨額						$	(1,102)					$	864					$	1,580					$	930											$	1,674					$	605					$	48					$	66					$	771					$	297					$	5,733

(1)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

(2)包括經營補貼、優先單位持有人和永久附屬票據中可歸屬於其他人的非控股權益。

F-106布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表詳細説明瞭Brookfield Infrastructure對美元兑相關外幣漲跌10%的敏感度，截至報告日期，所有其他變量保持不變。10%是在內部報告外幣風險時使用的敏感率。敏感度分析如下：

•未償還的外幣計價貨幣項目(不包括外匯衍生品合同)在期末進行調整，使外幣匯率在折算匯率的基礎上變化10%；

•外幣衍生品合約按衍生品的公允價值因即期匯率變動10%而產生的變動來計量。

•對淨收入的影響是由於對適用於海外業務利潤或虧損貢獻的外匯匯率變化10%的敏感性(在考慮外匯衍生品合約的影響後)。

						對合夥企業淨收入的影響(1)
						2022												2021												2020
百萬美元						-10%						10%						-10%						10%						-10%						10%
美元/澳元						$	7					$	(7)					$	9					$	(9)					$	4					$	(4)
美元/歐元						(1)						1						1						(1)						2						(2)
美元/英鎊						8						(8)						11						(11)						5						(5)
美元/中電						—						—						(1)						1						(1)						1
美元/銅價						1						(1)						1						(1)						1						(1)
美元/布倫特						17						(17)						18						(18)						15						(15)
美元/加元						21						(21)						13						(13)						4						(4)
美元/印度盧比						—						—						—						—						(3)						3
美元/新西蘭元						2						(2)						—						—						(1)						1

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入。

						對合夥企業資本的影響
						2022												2021
百萬美元						-10%						10%						-10%						10%
美元/澳元						$	106					$	(106)					$	32					$	(32)
美元/英鎊						79						(79)						27						(27)
美元/銅價						—						—						6						(6)
美元/布倫特						125						(125)						154						(154)
美元/加元						37						(37)						69						(69)
美元/筆						11						(11)						10						(10)
美元/印度盧比						34						(34)						49						(49)

布魯克菲爾德基礎設施F-107

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

(c)信用風險管理

信用風險是指借款人或交易對手未能履行其合同義務而造成損失的風險。

從財政部的角度來看，交易對手信用風險是通過建立授權交易對手信用額度來管理的，該額度旨在確保Brookfield Infrastructure只與信譽良好的交易對手交易，並解決交易對手集中問題和降低損失風險。信貸限額足夠低，足以限制Brookfield Infrastructure將信貸敞口集中在單一交易對手身上，但反而鼓勵將此類風險分散到多個交易方。這些限制的水平反映了Brookfield Infrastructure的活動規模，並使其能夠以競爭性的方式管理其國庫業務。

Brookfield Infrastructure對任何單一交易對手或具有類似特徵的任何一組交易對手不存在任何重大信用風險敞口。流動性基金和衍生金融工具的信用風險是有限的，因為交易對手是國際信用評級機構給予高信用評級的銀行。信用風險敞口僅限於綜合財務狀況表上資產的賬面價值。

附註37.附註：資本管理

我們的合作伙伴關係的資本管理方法專注於使單位持有人的回報最大化，並確保資本以與實現我們的投資回報目標一致的方式進行部署。

投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額，是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。除其他措施和因素外，投資決策的基礎是投資資本的目標回報12%至15從長期來看，每年的增長率為1%。投資資本回報率為經調整營運資金(“AFFO”)，減去非永續經營業務的估計資本回報率，再除以當期加權平均投資資本。

我們將AFFO定義為FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。我們將投資資本定義為剔除以下項目的影響的合夥資本：在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。

百萬美元			2022						2021
合夥資本			$	25,554					$	26,391
消除下列項目自成立以來的影響：
運營子公司中的非控股股權			(15,320)						(15,658)
赤字			3,422						2,520
累計其他綜合收益			(817)						(543)
所有權變更			(558)						(515)
已投資資本			$	12,281					$	12,195

F-108布魯克菲爾德基礎設施

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的投資資本變動情況：

			截至12月31日止年度，
百萬美元			2022						2021
期初餘額			$	12,195					$	9,213
優先股淨髮行量(贖回)			(220)						8
發行永久附屬票據			293						—
發行有限合夥和可贖回合夥單位，扣除贖回			13						945
發行BIPC可交換股份			—						1,770
發行BIPC可交換有限責任公司單位			—						259
期末餘額			$	12,281					$	12,195
加權平均投資資本(1)			$	12,270					$	10,076

(1)用於計算截至2022年12月31日止年度的加權平均投資資本、優先單位贖回及發行永久附屬票據$2201000萬美元和300萬美元293預計2022年1月，這兩個項目將分別同時完工。

附註38.建議。補充現金流量信息

						截至該年度為止 十二月三十一日，
百萬美元						2022						2021						2020
支付的利息						$	1,638					$	1,074					$	985
已繳納的所得税						$	364					$	262					$	172

支付和收到的利息在合併現金流量表中反映為營業現金流量。支付的利息是扣除與對衝相關的債務後的淨額。

支付的所得税金額在綜合現金流量表中反映為營運現金流量或投資現金流量，視乎相關交易的性質而定。

現金流量表合併報表中“非現金營運資本變動，淨額”的詳細情況如下：

						截至該年度為止 十二月三十一日，
百萬美元						2022						2021						2020
應收賬款						$	(445)					$	(190)					$	284
提前還款						(117)						(11)						(415)
應付帳款及其他						(342)						(323)						(89)
非現金營運資本淨額變動(1)						$	(904)					$	(524)					$	(220)

(1)在截至2022年12月31日的年度內，非現金營運資本的變動包括0.3200億美元(2021年：美元0.34億美元，2020年：美元0.3由於我們北美住宅能源基礎設施業務簽署的融資租賃應收賬款的影響，現金減少。這項業務是營運現金流量內存貨成本的流出，鑑於該業務自2019年以來已證券化，相應的現金流出被綜合現金流量表融資活動項下無追索權借款的增加所抵銷。

布魯克菲爾德基礎設施F-109

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截至2022年和2021年12月31日，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度

注39.附註：後續事件

2023年1月4日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(“HomeServe財團”)完成了對HomeServe PLC(“HomeServe”)的收購，HomeServe PLC(“HomeServe”)是一家在北美和歐洲運營的住宅基礎設施企業，併為GB收購了HomeServe的全部已發行和流通股12每股或約$1.230億美元(HomeServe財團總金額約為4.930億美元)。這種夥伴關係有一個有效的26%和25分別擁有HomeServe北美和歐洲業務的%權益。

由於最近完成了收購，截至這些財務報表發佈之日，無法獲得業務合併的完整估值和初始收購價格會計。因此，合夥企業沒有提供在購置日已確認的某些主要類別的資產和承擔的負債的金額。

F-110布魯克菲爾德基礎設施