POSASR

Aspen Aerogels, Inc.（註冊人）S-3表格註冊聲明（委員會文件編號333- 263622）（自動上架註冊聲明）的第1號生效後修正案之所以提交，是因為註冊人在提交申請時將不再是知名的經驗豐富的發行人（該術語的定義見經修訂的1933年證券法（《證券法》）第405條）其截至2022年12月31日的財年的10-K表年度報告。這份第1號生效後修正案是使用EDGAR提交類型POSASR提交的，它增加了對除知名經驗豐富的發行人以外的註冊人要求的自動上架註冊聲明的披露內容，並做出了某些其他修改。

該第1號生效後修正案包含：

基本招股説明書，涵蓋我們在一次或多次發行中不時確定的上述證券的發行、發行和出售，總額不超過2.5億美元；以及

一份銷售協議招股説明書，涵蓋我們發行、發行和出售不超過最高總髮行價 74,381,763美元的普通股，根據與Cowen and Company, LLC和Piper Sandler & Co達成的擬議銷售協議，這些普通股可能會不時發行和出售。（自動櫃員機程序）。

基本招股説明緊隨本解釋性説明之後。銷售協議招股説明書中規定了根據銷售協議發行的任何證券的具體條款。根據基本招股説明書發行的任何其他證券的具體條款將在基本招股説明書的招股説明書補充文件中規定。在基本招股説明書之後立即發佈銷售協議招股説明書。根據銷售協議招股説明書可能發行、發行和出售的74,381,763美元的普通股包含在我們根據基礎招股説明書可能發行、發行和出售的2.5億美元證券中。截至本第1號後修正案頒佈之日，我們已根據自動櫃員機計劃售出了75,618,236.30美元。我們登記的報價和銷售額為74,381,763美元，未在自動櫃員機計劃下出售。與Cowen and Company, LLC和Piper Sandler & Co. 的銷售協議終止後，銷售協議招股説明書補充文件中包含的74,381,763美元中未根據銷售協議出售的任何部分都將根據基本招股説明書和相應的招股説明書補充文件在其他發行中出售，如果未出售此類股票，則全部74,381,763美元的證券可能為74,381,763美元根據基本招股説明書和相應的招股説明書補充文件在其他發行中出售。

我們可能會不時以一次或多次發行形式發行和出售證券。本招股説明書將允許我們不時單獨或以單位形式發行本招股説明書中描述的的任何證券組合，價格和條件將在發行時或之前確定。我們還可能在轉換或交換債務證券時提供普通股或優先股；在轉換或交換優先股時發行普通股；或在行使認股權證或權利時發行普通股股、優先股或債務證券。

本招股説明書描述了這些證券的一般條款以及發行這些證券的一般方式。我們將在本招股説明書的一份或多份補充文件中向您提供任何發行的具體條款。招股説明書補充文件還將描述這些證券的具體發行方式，還可能補充、更新或修改本文件中包含的信息。在投資之前，您應仔細閲讀本招股説明書和任何招股説明書補充文件，以及以引用方式納入本招股説明書或任何招股説明書補充文件中的任何文件。

我們的證券可以由我們通過不時指定的代理人直接出售給您，也可以出售給，也可以通過承銷商或交易商出售。有關銷售方法的更多信息，請參閲本招股説明書和適用的招股説明書補充文件中標題為 “分配計劃” 的部分。如果有任何承銷商或代理人蔘與出售本招股説明書所涉及的我們的證券，則此類承銷商或代理人的姓名以及任何適用的費用、佣金或折扣以及超額配售期權將在招股説明書補充文件中列出。此類證券的公眾價格以及我們預計從此類出售中獲得的淨收益也將在招股説明書補充文件中列出。

我們的普通股在紐約證券交易所（NYSE）上市，代碼為ASPN。2023年3月10日，上次公佈的普通股銷售價格為每股7.80美元。適用的招股説明書補充文件將包含有關招股説明書補充文件所涵蓋證券在紐約證券交易所或任何證券市場或其他證券交易所的任何其他上市（如果有）的信息。我們敦促我們證券的潛在購買者在適用的情況下獲取有關我們證券市場價格的最新信息。

投資我們的證券涉及高度的風險。在決定是否投資我們的證券之前，您應該仔細考慮我們在本招股説明書第5頁 “風險因素” 標題下描述的風險。我們可能會在本招股説明書的補充文件中，標題為 “風險因素”。除非附有招股説明書補充文件，否則本招股説明書不得用於出售我們的證券。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定這份招股説明書是真實還是完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書的日期為2023年3月16日。


關於這份招股説明書			1
招股説明書摘要			2
風險因素			5
關於前瞻性陳述的特別説明			6
所得款項的使用			10
分配計劃			11
普通股的描述			13
優先股的描述			14
債務證券的描述			15
認股權證的描述			21
權利的描述			23
單位描述			25
特拉華州法律以及我們經修訂和重述的公司註冊證書和重述章程的某些條款			27
法律事務			30
專家們			30
在這裏你可以找到更多信息			30
以引用方式納入文件			31

本招股説明書是我們使用上架註冊程序向美國證券交易委員會（SEC）提交的註冊聲明的一部分。根據這種上架註冊程序，我們可能會不時以一次或多次發行形式發行普通股和優先股、各種系列的債務證券和/或認股權證或購買任何此類證券的權利，價格和條款將在發行時在本招股説明書的一份或多份補充文件中規定，總價值不超過2.5億美元。本招股説明書向您概述了我們可能提供的證券。每次我們根據本招股説明書發行某種類型或系列的證券時，我們都會提供一份招股説明書補充文件，其中將包含有關該發行條款的具體信息。

本招股説明書不包含註冊聲明中包含的所有信息。要更全面地瞭解證券的發行，您應參閲註冊聲明，包括其附錄和招股説明書補充文件（如適用）。招股説明書補充文件還可以增加、更新或更改本招股説明書中包含或以引用方式納入的信息。但是，任何招股説明書補充文件都不會提供本招股説明書生效時未註冊和描述的證券。本招股説明書以及適用的招股説明書補充文件和以引用方式納入本招股説明書的文件包括與根據本招股説明書發行證券有關的所有重要信息。在做出投資決定之前，您應仔細閲讀本招股説明書、適用的招股説明書補充文件、此處以引用方式納入的信息和文件，以及 “在哪裏可以找到更多信息” 和 “通過引用合併文件” 標題下的其他信息。

您應僅依賴我們在本招股説明書或任何招股説明書補充文件中提供或以引用方式納入的信息。我們未授權任何人向您提供與本招股説明書中包含或以引用方式納入的信息不同的信息。任何經銷商、銷售人員或其他人員均無權提供任何信息或陳述本招股説明書或任何招股説明書補充文件中未以提及方式包含或納入的內容。您不得依賴任何未經授權的信息或陳述。本招股説明書僅是要出售特此提供的證券，但僅在合法的情況下和在司法管轄區出售。您應假設本招股説明書或任何招股説明書補充文件中的信息僅截至文件正面之日才是準確的，並且無論本招股説明書的交付時間或證券的出售時間如何，我們通過引用在此處納入的任何信息僅在以引用方式納入的文件之日才是準確的。

我們還注意到，我們在作為本招股説明書或任何招股説明書補充文件中以提及方式納入的任何文件的附錄提交的任何協議中作出的陳述、保證和契約僅是為了此類協議各方的利益而作出的，包括在某些情況下，目的是在此類協議的各方之間分配風險，並且不應被視為對您的陳述、保證或契約。此外，此類陳述、保證或契約僅在作出之日才是準確的。因此，不應將此類陳述、保證和契約視為準確地代表了我們的現狀。

除非附有招股説明書補充文件，否則本招股説明書不得用於完成我們證券的銷售。如果任何招股説明書補充文件、本招股説明書和任何以引用方式納入的文件之間存在不一致之處，則以最新日期的文件為準。

除非上下文另有要求，否則Aspen Aerogels、公司、我們、我們的和類似條款指的是 Aspen Aerogels, Inc. 及其子公司。

以下是我們認為本招股説明書下業務和證券發行中最重要的方面摘要。我們敦促您閲讀整份招股説明書，包括更詳細的合併財務報表、合併財務報表附註以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中以引用方式納入或包含在任何適用的招股説明書補充文件中的其他信息。投資我們的證券涉及風險。因此，在購買我們的證券之前，請仔細考慮任何招股説明書補充文件以及我們最近向美國證券交易委員會提交的年度和季度文件中列出的風險因素，以及本招股説明書和任何招股説明書補充文件以及此處或其中以引用方式納入的文件中列出的風險因素。每種風險因素都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，並對我們證券投資的價值產生不利影響。

阿斯彭概述

我們是一家氣凝膠技術公司，設計、開發和製造創新的高性能氣凝膠材料，主要用於能源工業、可持續隔熱材料和電動汽車市場。十多年來，我們一直為能源工業和可持續保温市場提供高性能氣凝膠隔熱材料。我們已經開發了專有的 PyroThin 氣凝膠隔熱系列，並且將其商業化，該系列用於電動汽車的電池組。此外，我們正在為我們的氣凝膠技術在電池材料和許多其他高潛力市場開發應用。我們相信，我們的氣凝膠毯具有當今市場上所有廣泛使用的隔熱產品中最佳的保温性能，並且具有傳統隔熱材料無法比擬的性能特性。我們的終端用户選擇我們的產品，這些產品對散熱性能至關重要，可以節省資金、提高資源效率、增強可持續性、保護運營資產和保護員工。

我們技術先進的保温產品主要針對每年約39億美元的能源工業保温材料全球市場。我們的氣凝膠隔熱材料經過了嚴格的技術驗證，許多世界上最大的石油生產商以及煉油廠、石化廠、液化天然氣設施以及發電和配電資產的所有者和運營商都在使用，例如埃克森美孚、信實工業、PTT LNG 和荷蘭皇家殼牌公司。在定期維護、升級和容量擴建期間，我們的產品取代了現有設施中的傳統隔熱材料。此外，我們的氣凝膠產品越來越多地被指定用於新建的能源工業設施。

我們為能源工業市場推出了兩條主要的氣凝膠保温產品線，即Pyrogel^® 和 Cryogel^®，在 2008 年。Pyrogel 和 Cryogel 已通過行業領先的最終用户的嚴格技術驗證，並在市場中獲得了顯著的採用。我們為可持續保温材料市場推出了我們的氣凝膠保温產品Spaceloft^®，在 2006 年。我們相信，我們的長期成功記錄使我們為的未來增長以及能源工業和可持續隔熱市場的市場份額的持續增長奠定了基礎。

我們通過與行業領導者建立技術和商業關係來發展我們的業務，這使我們能夠優化產品以滿足目標市場領域的特殊需求。我們受益於我們在煉油和石化領域與埃克森美孚的技術和商業關係，在海上石油領域與TechnipFMC的關係，以及與巴斯夫在可持續隔熱市場上的技術和商業關係。我們將繼續執行與創新公司合作的戰略，在能源工業和可持續保温材料市場瞄準和滲透更多機會。

我們還在積極為電動汽車市場開發許多有前途的氣凝膠產品和技術。我們的 PyroThin 產品是一種超薄、輕質和靈活的隔熱層，採用其他功能層設計，可防止熱失控在多個鋰離子電池系統中的傳播

我們已經與通用汽車簽訂了多年的生產合同，提供製造的多部件隔熱板，用於其下一代電動汽車的電池系統。我們目前正在向通用汽車和豐田供應隔熱板生產零件。我們還向其他一些美國、歐洲和亞洲的電動汽車、電網存儲和家用電池系統製造商提供隔熱原型部件。

其他信息

有關我們的業務和運營的更多信息，請參閲此處以引用方式納入的報告，包括我們截至2021年12月31日的10-K表年度報告以及隨後向美國證券交易委員會提交的報告，如本招股説明書第31頁參考文件標題所述。

我們的企業信息

我們的主要辦公室位於馬薩諸塞州諾斯伯勒市福布斯路 30 號 B 樓 01532，我們的電話號碼是 (508) 691-1111。我們的網站地址是 https://www.aerogel.com。我們網站上包含或可以通過我們的網站訪問的信息不屬於本招股説明書的一部分。我們在本招股説明書中僅將我們的網站地址作為非活躍的文本參考文獻。

我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的當前報告以及對根據經修訂的1934年《證券交易法》第13 (a) 或15 (d) 條或《交易法》提交或提供的報告的所有修正案，在我們以電子方式向或提供此類材料後，在合理可行的情況下儘快通過我們互聯網網站的投資者關係頁面免費提供把它交給美國證券交易委員會。

本招股説明書中出現的所有商標均為其各自所有者的財產。我們在本招股説明書中使用或展示其他方的商標或產品，並不意味着，也不暗示該商標與我們有關係，或者對我們的認可或贊助。

根據本招股説明書發行

根據本招股説明書，我們可能會不時以發行時的市場狀況決定價格和條款發行普通股和優先股、各種系列的債務證券和/或認股權證或購買任何此類證券的權利，總價值不超過2.5億美元。本招股説明書向您概述了我們可能提供的證券。每次我們根據本招股説明書發行某種類型或系列的證券時，我們都會提供一份招股説明書補充文件，描述證券的具體金額、價格和其他重要條款，在適用範圍內包括：

名稱或分類；

本金總額或總髮行價格；

到期日（如果適用）；

招股説明書補充文件還可能增加、更新或更改本招股説明書或我們在本招股説明書中以引用方式納入的文件中包含的信息。但是，任何招股説明書補充文件都不會從根本上改變本招股説明書中規定的條款，也不會提供本招股説明書生效時未註冊和描述的證券。

我們可能會將證券直接出售給投資者，也可以出售給或通過代理人、承銷商或交易商出售。我們和我們的代理人或承銷商保留接受或拒絕所有或部分擬議的證券購買的權利。如果我們通過代理人或承銷商提供證券，我們將在適用的招股説明書補充文件中包括：

這些代理人或承銷商的姓名；

向他們支付的適用費用、折扣和佣金；

有關超額配股權的詳細信息（如果有）；以及

淨收益歸我們所有。

除非附有招股説明書補充文件，否則本招股説明書不得用於完成任何證券的出售。

投資我們的證券涉及重大風險。適用於我們每次發行證券的招股説明書補充文件將包含對適用於投資Aspen Aerogels, Inc.的風險的討論。在做出投資我們證券的決定之前，您應仔細考慮適用的招股説明書補充文件中 “風險因素” 標題下討論的具體因素，以及招股説明書補充文件中以提及方式包含或納入的所有其他信息。您還應考慮我們最新的10-K表年度報告中在 “風險因素” 標題下討論的風險、不確定性和假設，這些報告已由我們隨後的10-Q表季度報告或隨後向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告進行了修訂或補充，所有這些報告均以引用方式納入此處，並可能不時被我們向美國證券交易委員會提交的其他報告修改、補充或取代未來的美國證券交易委員會。我們所描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能影響我們的運營。任何這些風險的發生都可能導致您損失對所發行證券的全部或部分投資。

本招股説明書和本招股説明書中以引用方式納入的文件包括《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，這些陳述與未來事件或我們未來的財務業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與未來的任何業績、活動水平、表現或暗示的成就存在重大差異這些都是前瞻性的聲明。諸如但不限於相信、期望、預測、估計、尋求、打算、可能、計劃、潛力、預測、項目、目標、很可能、將、會、可以、應該、繼續，以及類似的表達或短語，或這些表達或短語的否定詞，旨在識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞。儘管我們認為本招股説明書中包含並以引用方式納入本招股説明書的每項前瞻性陳述都有合理的依據，但我們提醒您，這些陳述基於我們對未來的預測，這些預測受已知和未知的風險和不確定性以及其他因素的影響，這些因素可能導致這些前瞻性陳述所表達或暗示的實際業績、活動水平、業績或成就有所不同。我們的定期報告中的章節，包括截至2021年12月31日的財年的10-K表年度報告，標題為業務、風險因素和管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析，以及本招股説明書中的其他部分以及引用在本招股説明書中包含的文件或報告，討論了可能導致這些差異的一些因素。除其他外，這些因素包括有關以下方面的陳述：

我們的氣凝膠產品市場的預期未來增長以及我們市場份額的持續增長，尤其是在電動汽車或電動汽車市場、能源基礎設施隔熱市場、鋰離子電池隔熱市場以及我們瞄準的其他市場中；

我們對技術和產品的競爭優勢和價值主張的信念，以及基於這些優勢獲得更多市場份額和進入新市場的能力；

我們預計，我們對增量製造和運營支出的投資將維持現有市場的長期增長並開發新的商機；

我們計劃在可持續的建築材料市場中繼續開發和優化用於高價值應用的氣凝膠產品，以及我們從該市場實現收入的計劃；

我們與電池和電動汽車市場的行業領導者合作或此類合作伙伴關係以產生產品和技術或以其他方式產生有意義的財務業績的計劃和期望；

我們對電動汽車市場中標業務的規模和時機、未來收入和利潤利潤率的期望，這些期望源於我們與汽車原始設備製造商或原始設備製造商或原始設備製造商的供應關係和合同，以及我們在電動汽車市場贏得更多業務和增加收入的能力；

我們在電動汽車市場、全球隔熱市場（包括可持續建築材料市場）的不同細分市場中尋找氣凝膠產品的高價值機會，並計劃利用我們的氣凝膠技術平臺為新市場的應用開發創新的氣凝膠增強產品；

我們計劃集中更多資源，繼續增加我們在電動汽車市場和能源基礎設施隔熱市場中的份額；

能源、能源基礎設施、化工和煉油廠或液化天然氣、可持續建築材料、電動汽車隔熱層、電動汽車電池材料或其他市場的當前或未來趨勢，以及這些趨勢對我們業務的影響；

我們在電動汽車市場和氣凝膠技術平臺上的投資；

我們對液化天然氣和發電市場的追求和預期將更多地採用我們的產品，以及我們對產品收入將在很大程度上由需求創造的期望

我們相信，我們可以為我們在佐治亞州斯泰茨伯勒的第二座製造工廠的建設和開發以及繼續提高第二座製造工廠以及所有相關的熱裝配設施和設備的生產率提供資金，並且將來我們可能會獲得完成這些項目所需的額外資金，其中可能包括一筆或多筆股權、股權掛鈎融資或債務融資；

我們對在格魯吉亞開設第二家制造工廠的投資以及由此預計創造的就業機會的期望；

由於計劃在格魯吉亞建造第二座製造工廠，預計將開始生產，氣凝膠產能將擴大；

我們相信，我們的最終用途客户將繼續在重大能源基礎設施項目上投資；

我們期望我們將繼續在可持續建築材料和其他終端市場銷售我們的產品；

我們期望我們與合作伙伴的合作將加速這些碳氣凝膠陽極材料在電動汽車市場的商業化；

我們相信，傳統隔熱材料進行重大技術創新的潛力有限，需要新的高性能材料來滿足不斷變化的節能保温系統市場需求；

我們對未來收入、收入增長、成本、支出、產量、製造業生產率、毛利、盈利能力、淨虧損、每股虧損和調整後息税折舊攤銷前利潤、現金來源和用途、流動性、現金流、資本需求以及我們現有現金餘額和可用信貸的充足性的預期和預測；

我們預計，在可預見的將來，我們的大部分收入將繼續來自相對較少的客户；

我們對長期收入增長的預期，毛利水平的提高和來自於業務的現金流改善，以及我們預計我們將承擔與擴大製造能力有關的大量資本支出，以支持預期的長期需求增長；

我們預計，2023年，運營費用按絕對美元計算和收入的百分比都將增加，但從長遠來看，按絕對美元計算會增加，佔收入的百分比將下降，我們的研發費用在絕對美元和佔收入的百分比都將增加，但從長遠來看，按絕對美元和百分比計算，我們的銷售和營銷費用將增加 2023 年的收入，但按絕對美元計算有所增加從長遠來看，佔收入的百分比會降低，我們的一般和管理費用將在2023年以絕對美元和佔收入的百分比增加，但從長遠來看，按絕對美元計算會增加，佔收入的百分比會下降；

我們希望繼續增加研發投資，努力增強和擴大我們的氣凝膠技術平臺；

我們對新會計公告對合並財務報表和相關披露的影響的預期；

我們相信，我們經驗豐富、敬業的領導團隊將為我們在行業提供競爭優勢；

我們對我們在氣凝膠領域的技術和市場領導地位的信念；

我們是否能夠繼續遵守與通用 Motors Holdings LLC 簽訂的貸款協議的條款和條件；

新的氣凝膠技術的未來預期發展;

我們對淨營業虧損限制的期望；

實際上，我們可能無法實現前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。實際結果或事件可能與我們在前瞻性陳述中披露的計劃、意圖和預期存在重大差異。我們在本招股説明書或本招股説明書中以引用方式納入的文件，特別是 “風險因素” 部分中包含了重要的警告陳述，我們認為這些陳述可能導致實際結果或事件與我們做出的前瞻性陳述存在重大差異。有關此類因素的摘要，請參閲本招股説明書中標題為 “風險因素” 的部分，該部分更新和補充了本招股説明書任何補充文件中對風險因素下的風險和不確定性的討論，以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的表格10-Q季度報告或我們最新的8-K表報告及其任何修正案它們以引用方式納入此處。據信，本文檔中包含的信息是截至本文檔發佈之日的最新信息。除非法律要求，否則我們無意在本文件發佈之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或的預期變化保持一致。

鑑於這些假設、風險和不確定性，本招股説明書或此處以引用方式納入的任何文件中包含的前瞻性陳述中討論的結果和事件可能不會發生。提醒投資者不要過分依賴前瞻性陳述，前瞻性陳述僅代表截至本招股説明書發佈之日或本招股説明書中以引用方式納入的文件發佈之日。無論是由於新的信息、未來事件還是其他原因，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，我們明確表示不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的義務。隨後歸因於我們或任何代表我們行事的人的前瞻性陳述均由本部分包含或提及的警示性陳述明確限定。

除非適用的招股説明書補充文件中另有説明，否則我們打算將根據本招股説明書出售證券的任何淨收益用於其他一般公司用途，包括但不限於營運資金、資本支出、償還任何現有債務、投資和收購。我們尚未確定計劃在上面列出的任何領域上花費的金額或這些支出的時間。因此，我們的管理層將擁有廣泛的自由裁量權，可以將我們收到的與根據本招股説明書發行的證券有關的淨收益（如果有）用於任何目的。在如上所述使用淨收益之前，我們可以先將淨收益投資於短期、投資級的計息證券，也可以將其用於減少短期債務。

我們可能會根據承保的公開發行、協議交易、大宗交易或這些方法的組合，不時根據本招股説明書發行證券。我們可以 (1) 通過承銷商或交易商出售證券，(2) 通過代理人或 (3) 直接向一個或多個買家出售證券，或者通過這些方法的組合出售。我們可能會不時通過一筆或多筆交易分發證券，地址是：

一個或多個固定價格，可能會不時更改；

出售時的市場價格；

與當前市場價格相關的價格；或

議定的價格。

我們可能會直接徵求購買本招股説明書中提供的證券的要約。我們還可能指定代理人不時徵求購買證券的報價，並可能就以下事項作出安排在市場上，淨值額度或類似交易。我們將在招股説明書補充文件中提及參與證券發行或出售的任何承銷商或代理人。

如果我們利用交易商出售本招股説明書中提供的證券，我們將把證券作為委託人出售給交易商。然後，交易商可以將證券以不同的價格向公眾轉售，價格由交易商在轉售時確定。

如果我們使用承銷商出售本招股説明書提供的證券，我們將在出售時與承銷商簽訂承銷協議，並將在招股説明書補充文件中提供任何承銷商的姓名，承銷商將使用該承銷商向公眾轉售證券。在證券的出售方面，我們或承銷商可能作為代理人的證券的購買者可能會以承銷折扣或佣金的形式向承銷商提供補償。承銷商可以將證券出售給交易商或通過交易商出售，承銷商可以以折扣、優惠或佣金的形式補償這些交易商。

關於承銷的公開募股、協議交易和大宗交易，我們將在適用的招股説明書中提供有關我們向承銷商、交易商或代理人支付的與證券發行有關的任何補償以及承銷商向參與交易商提供的任何折扣、優惠或佣金。參與證券分銷的承銷商、交易商和代理人可被視為《證券法》所指的承銷商，他們獲得的任何折扣和佣金以及他們在轉售證券時獲得的任何利潤都可能被視為承保折扣和佣金。我們可能會簽訂協議，賠償承銷商、交易商和代理商的民事責任，包括《證券法》規定的責任，或者為他們可能需要為此支付的款項繳款。

如果適用的招股説明書補充文件中指明瞭這一點，我們將授權承銷商、交易商或其他充當我們代理人的人員根據延遲交割合同向我們徵求購買證券的要約，這些合同規定在每份適用的招股説明書補充文件中規定的日期進行付款和交割。每份合約的金額將不少於或超過每份適用的招股説明書補充文件中規定的相應金額，根據此類合約出售的證券總額不得少於或大於每份的適用招股説明書補充文件中規定的相應金額。經授權，可以與之簽訂合同的機構包括商業和儲蓄銀行、保險公司、養老基金、投資公司、教育和慈善機構以及其他機構，但在任何情況下都必須獲得我們的批准。延遲交貨合同不受任何條件的約束，除了：

在交割時，該機構受其約束的司法管轄區的法律不應禁止該機構購買該合同所涵蓋的證券；以及

一家或多家公司（稱為再營銷公司）也可以發行或出售與購買證券時的再營銷安排有關的證券，前提是招股説明書的補充文件有的指示。再營銷公司將充當自己賬户的委託人或我們的代理商。這些再營銷公司將根據證券的條款提供或出售證券。每份招股説明書補充文件將識別和描述任何再營銷公司及其與我們的協議條款（如果有），並將描述再營銷公司的薪酬。再營銷公司可能被視為與其再營銷的證券有關的承銷商。根據可能與我們達成的協議，再營銷公司可能有權要求我們賠償某些民事責任，包括《證券法》規定的責任，並且可能是的客户，在正常業務過程中與我們進行交易或為我們提供服務。

某些承銷商可以使用本招股説明書和任何隨附的招股説明書補充文件來進行與證券做市交易相關的要約和銷售。這些承銷商可以充當這些交易的主體或代理人，銷售將以與出售時的現行市場價格相關的價格進行。根據《證券法》第2（a）（11）條的定義，任何參與證券出售的承銷商都有資格成為承銷商。此外，根據《證券法》和金融業監管局（FINRA）的規定，承銷商的佣金、折扣或優惠可能有資格成為承銷商的薪酬。

根據本招股説明書所包含的註冊聲明出售的普通股將獲準在紐約證券交易所上市和交易。適用的招股説明書補充文件將包含有關招股説明書補充文件所涵蓋證券在紐約證券交易所或任何證券市場或其他證券交易所上市（如果有）的信息（如果適用）。承銷商可以將我們的普通股做市，但沒有義務這樣做，並且可以隨時停止任何做市活動，恕不另行通知。我們無法保證任何證券的流動性或交易市場的存在、發展或維護。

為了促進證券的發行，某些參與發行的人員可以從事穩定、維持或以其他方式影響證券價格的交易。這可能包括證券的超額配售或賣空，這涉及參與發行證券的人出售的證券多於我們向他們出售的證券。在這種情況下，這些人將通過在公開市場上購買或行使超額配股權來彌補此類超額配股或空頭頭寸。此外，這些人可以通過在公開市場上競標或購買適用的證券或施加罰款出價來穩定或維持證券的價格，因此，如果通過穩定交易回購交易商出售的證券，則可以收回允許參與發行的交易商的賣出優惠。這些交易的效果可能是將證券的市場價格穩定或維持在公開市場上可能達到的水平上。這些交易可能隨時中止。

承銷商、交易商和代理商可能在正常業務過程中與我們進行其他交易，或為我們提供其他服務。

我們的普通股持有人有權就提交股東表決的所有事項每持有一股記錄在案的股份中獲得一票，並且沒有累積投票權。在可能適用於任何已發行優先股的優先股的前提下，普通股持有人有權從合法可用於支付股息的資金中按比例獲得我們的董事會可能不時宣佈的股息（如果有）。截至本招股説明書發佈之日所有已發行普通股以及我們在發行和出售時根據本招股説明書可能發行的所有普通股都將全額支付且不可徵税。普通股持有人沒有優先權或轉換權、交換權、優先購買權或其他認購權。沒有適用於普通股的贖回或償債基金條款。如果我們的事務發生任何清算、解散或清盤，普通股持有人將有權按比例分享我們的資產，這些資產是在償還我們的所有債務和義務或準備金以及清算後向已發行優先股持有人（如果有）支付後剩餘的。普通股持有人的權利、優惠和特權受當時已發行優先股任何系列股份持有人的權利的約束，並可能受到不利影響。

過户代理人和註冊商

我們普通股的過户代理人和註冊機構是北卡羅來納州Computershare Trust Company，P.O. Box 30170，德克薩斯州大學城 77842。

證券交易所上市

我們普通的股票在紐約證券交易所上市交易，代碼為ASPN。

我們被授權發行5,000,000股空白支票優先股，面值為每股0.00001美元。截至本招股説明書發佈之日，我們的優先股均未發行或指定任何股份。以下對我們優先股某些條款的摘要據稱並不完整。您應該參考我們重述的公司註冊證書和重述的章程，兩者均作為附錄包含在本招股説明書所屬的註冊聲明中。以下摘要也受適用法律條款的限制。

普通的

我們的董事會有權在未經股東進一步授權的情況下，不時在一個或多個系列中發行多達5,000,000股優先股，並確定每個系列的條款、限制、投票權、相對權利和優先權以及變體。如果我們將來發行優先股，則在股息和其他分配（包括清算後的資產分配）方面，此類優先股將優先於普通股。發行優先股或發行購買此類股票的權利可能會減少可供分配給普通股持有人的收益和資產金額，可能會對普通股的權利和權力（包括投票權）產生不利影響，並可能延遲、阻止或阻止我們的控制權變更或未經請求的收購提案。

如果我們根據本招股説明書提供特定的系列優先股，我們將在此類發行的招股説明書補充文件中描述優先股的條款，並將向 SEC提交確定優先股條款的證書副本。在要求的範圍內，此描述將包括：

標題和規定價值；

發行的股票數量、每股的清算優先權（如果有）和收購價格；

股息率、期限和/或支付日期，或此類股息的計算方法；

分紅是累積的還是不可累積的，如果是累積的，則是分紅的累積日期；

任何拍賣和再營銷的程序（如果有）；

償債基金的條款（如果有）；

贖回條款（如果適用）；

優先股在任何證券交易所或市場的任何上市；

優先股是否可以轉換為我們的普通股，以及轉換價格（或如何計算）和轉換期（如果適用）；

優先股是否可以兑換成債務證券，以及（如果適用）交易價格（或如何計算）和交換期；

優先股的投票權（如果有）；

討論適用於優先股的任何重大和/或特殊的美國聯邦所得税注意事項；

在清算、解散或公司事務清算時，優先股在股息權和權利方面的相對排名和偏好；以及

在公司清算、解散或清盤時的股息權和權利方面，對發行任何類別或系列優先股等於該系列優先股或優先股的任何重大限制。

過户代理人和註冊商

我們優先股的過户代理人和註冊機構將在適用的招股説明書補充文件中列出。

以下描述以及我們在任何適用的招股説明書補充文件中包含的其他信息，總結了我們在本招股説明書下可能發行的債務證券的重要條款和條款。雖然我們在下面總結的條款將普遍適用於我們根據本招股説明書可能提供的任何未來債務證券，但我們將在適用的招股説明書補充文件中更詳細地描述我們可能提供的任何債務證券的特定條款。如果我們在招股説明書補充文件中這樣説明，則根據此類招股説明書補充文件發行的任何債務證券的條款可能與我們在下文描述的條款有所不同，並且如果招股説明書補充文件中規定的條款與下述條款不同，則招股説明書補充文件中規定的條款應以招股説明書補充文件中規定的條款為準。

我們可能會不時在本招股説明書下的一次或多次發行中出售債務證券，這些證券可能是優先證券或次級債券。我們將根據優先契約發行任何此類優先債務證券，我們將與優先契約中的受託人簽訂該契約。我們將根據次級契約發行任何此類次級債務證券，我們將與次級契約中提名的受託人簽訂該契約。我們已經將這些文件的形式作為註冊聲明的附錄提交，本招股説明書是註冊聲明的一部分。我們使用契約一詞來指代優先的契約或次級契約（如適用）。根據自契約簽訂之日起生效的1939年《信託契約法》，這些契約將獲得資格。我們使用債券受託人一詞來指優先契約下的受託人或次級契約下的受託人（如適用）。

以下優先債務證券、次級債務證券和契約的重要條款摘要受契約中適用於特定系列債務證券的所有條款的約束，並參照這些條款對其進行了全面限定。

普通的

每份契約規定，債務證券可以不時以一個或多個系列發行，並且可以以外幣或與外幣相關的單位計價和支付。這兩份契約都沒有限制可能根據該契約發行的債務證券的數量。每份契約規定，任何系列債務證券的具體條款應在與該系列有關的授權決議和/或補充契約（如果有）中規定或根據該契約確定。

我們將在每份招股説明書補充文件中描述與一系列債務證券有關的以下條款：

標題或名稱；

本金總額及可能發行金額的任何限額；

以該系列債務證券計價的貨幣為基礎或與之相關的一種或多種貨幣以及將或可能支付本金或利息或兩者兼而有之的一種或多種貨幣單位；

我們是否會以全球形式發行該系列債務證券，任何全球證券的條款以及存管人將是誰；

到期日和支付本金的日期；

利率，可以是固定利率或可變利率，或者確定利率的方法和利息開始計息的日期、支付利息的一個或多個日期以及利息支付日期的記錄日期或確定此類日期的方法；

債務證券是有擔保的還是無抵押的，以及任何有擔保債務的條款；

任何系列次級債務的排序條款；

支付款項的一個或多個地點；

在根據契約條款申報加速到期後，我們可能會發行債務證券，規定其到期和應付金額低於其規定的本金。我們將在適用的招股説明書補充文件中向您提供有關適用於任何此類債務證券的聯邦所得税注意事項和其他特殊注意事項的信息。

轉換權或交換權

我們將在招股説明書中補充條款（如果有），根據這些條款，一系列債務證券可以轉換為我們的普通股或其他證券，或者可以兑換成我們的普通股或其他證券。我們將包括關於轉換或交換是強制性的條款，由持有人選擇還是由我們選擇。我們可能會包括一些條款，根據這些條款，該系列債務證券的持有人獲得的普通股或其他證券的股份數量將進行調整。

合併、合併或出售；在控制權變更或高槓杆交易時沒有保護

契約不包含任何限制我們合併或整合，或出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置我們全部或幾乎所有資產的契約。但是，此類資產的任何繼承者或收購者都必須酌情承擔我們在契約或債務證券下的所有義務。

除非我們在適用的招股説明書補充文件中另有説明，否則在我們發生控制權變更或發生可能對債務證券持有人產生不利影響的高槓杆交易（無論此類交易是否導致控制權變更）的情況下，債務證券將不包含可以向債務證券持有人提供任何條款。

契約下的違約事件

以下是我們可能發行的任何系列債務證券的契約違約事件：

如果我們未能在到期時支付利息，並且我們的失敗持續了 90 天並且付款時間沒有延長或推遲；

如果我們在到期時未能支付本金或保費（如果有），並且付款時間未延長或延遲；

如果我們未能遵守或履行該系列債務證券或適用契約中規定的任何其他契約，但專門與另一系列債務證券持有人有關併為其利益而簽訂的契約除外，並且在我們收到債券受託人或持有人不少於適用系列未償債務證券本金總額的多數的書面通知後，我們的失敗將持續90天；以及

如果我們發生了特定的破產、破產或重組事件。

特定系列債務證券的違約事件（破產、破產或重組的某些事件除外）不一定構成任何其他系列債務證券的違約事件。根據我們在時可能存在的任何銀行信貸協議，違約事件的發生可能構成違約事件。此外，根據我們不時未償還的某些其他債務，某些違約事件的發生或契約加速違約事件可能構成違約事件。

如果在未償債務證券時發生任何系列債務證券的違約事件並且仍在繼續，則受託人或該系列未償債務證券本金不低於多數的受託人或持有人可以通過向我們（如果由持有人發出的債券受託人）發出書面通知，宣佈立即到期並支付該系列未償債務證券的本金（或者，如果債務證券）系列是折扣證券，即本金（在該系列條款中可能規定的部分）和溢價以及該系列所有債務證券的應計和未付利息（如果有）。在獲得支付任何系列債務證券到期款項的判決或法令之前，該系列未償債務證券本金佔多數的持有人（或者，在有法定人數出席的這種系列的持有人會議上，出席該會議的該系列債務證券本金佔多數的持有人）可以撤銷並取消加息所有違約事件，除未支付加速本金、溢價（如果有）和利息（如果有）以外的所有違約事件，對於該系列的債務證券，已按照適用的契約的規定予以補救或免除（包括因這種加速而到期的本金、溢價或利息的付款或存款）。我們請您參閲與任何系列債務證券有關的招股説明書補充文件，這些債務證券是折扣證券，適用於與違約事件發生時加快支付此類折扣證券本金部分有關的特定條款。

在不違反契約條款的前提下，如果契約下的違約事件發生並持續下去，則債券受託人沒有義務應適用系列債務證券的任何持有人的要求或指示行使該契約下的任何權利或權力，除非這些持有人向債券受託人提供了合理的賠償。任何系列未償債務證券本金佔多數的持有人將有權就該系列的債務證券指定提起任何訴訟的時間、方法和地點，以尋求債券受託人可用的任何補救措施，或行使賦予債券受託人的任何信任或權力，前提是：

持有人給出的指示與任何法律或適用的契約均不衝突；而且

根據《信託契約法》規定的職責，債券受託人無需採取任何可能涉及個人責任或可能對未參與訴訟的持有人造成不當偏見的行動。

任何系列債務證券的持有人只有在以下情況下才有權根據契約提起訴訟或指定接管人或受託人，或尋求其他補救措施：

持有人此前曾就該系列的持續違約事件向債券受託人發出書面通知；

該系列未償債務證券本金總額中至少佔多數的持有人已提出書面申請，這些持有人已向債券受託人提供了合理的賠償，要求其作為受託人提起訴訟；以及

債券受託人沒有提起訴訟，也不會在通知、請求和要約發出後60天內從該系列未償債務證券本金總額中佔多數的持有人（或者在有法定人數出席的該系列債務證券持有人會議上，即在此類會議上代表的該系列債務證券本金佔多數的持有人）那裏收到其他相互矛盾的指示。

如果我們拖欠債務證券的本金、溢價（如果有）或利息，則這些限制不適用於債務證券持有人提起的訴訟。

我們將定期向適用的債券受託人提交聲明，説明我們遵守適用契約中特定契約的情況。

修改契約；豁免

債券受託人和我們可以在未經任何持有人同意的情況下就具體事項更改適用的契約，包括：

修正契約中的任何歧義、缺陷或不一致之處；以及

更改任何不會對根據該契約發行的任何系列債務證券持有人利益產生重大不利影響的內容。

此外，根據契約，經每個系列未償債務證券本金總額至少佔多數的持有人的書面同意，我們和債券受託人可以更改一系列債務證券持有人的權利（或者，在出席法定人數的此類系列持有人會議上，該系列債務證券本金佔多數的持有人）受影響的系列）出席了此類會議。但是，只有在徵得受影響的任何未償債務證券的每位持有人的同意的情況下，債券受託人和我們才能做出以下更改：

延長該系列債務證券的固定到期日；

減少本金，降低利息的支付率或延長贖回任何債務證券時應支付的任何溢價；

減少加速到期時應付的折扣證券的本金；

將任何債務證券的本金或溢價或利息以所述貨幣以外的貨幣作為債務證券支付；或

降低債務證券的百分比，債務證券的持有人必須同意任何修正或豁免。

除某些特定條款外，任何系列未償債務證券本金至少佔多數的持有人（或者，在有法定人數的該系列債務證券持有人會議上，出席該會議的該系列債務證券本金佔多數的持有人）可以代表該系列所有債務證券的持有人放棄對契約條款的遵守。任何系列未償債務證券本金佔多數的持有人可代表該類系列的所有債務證券的持有人免除該契約下過去對該系列及其後果的任何違約，但拖欠支付該系列任何債務證券的本金、溢價或任何利息或與契約或條款有關的違約除外，未經同意不得修改或修改受影響系列中每隻未償債務證券的持有人；但是，前提是任何系列未償債務證券本金佔多數的持有人可以撤銷加速及其後果，包括加速導致的任何相關付款違約。

除非我們在適用的招股説明書補充文件中另有規定，否則我們將僅以完全註冊的形式發行每個系列的債務證券，除非我們在適用的招股説明書補充文件中另有規定，否則發行面額為1,000美元及其任何整數倍數。契約規定，我們可以以臨時或永久的全球形式發行一系列債務證券，並作為賬面記賬證券，這些證券將存放在存託信託公司或我們指定並在該系列的招股説明書補充文件中標明的其他存管機構存入或代表存入存款信託公司。

持有人可以選擇，根據契約條款和適用的招股説明書補充文件中描述的適用於全球證券的限制，任何系列債務證券的持有人都可以將債務證券兑換成相同系列、任何授權面值、期限和本金總額相似的其他債務證券。

在遵守契約條款和適用的招股説明書補充文件中規定的適用於全球證券的限制的前提下，債務證券的持有人可以在證券註冊機構辦公室或我們為此目的指定的任何過户代理人辦公室出示經過正式背書的債務證券以進行交換或登記轉讓，或者根據我們或證券登記機構的要求，出示債務證券進行交易或登記轉讓。除非持有人出示用於轉讓或交換的債務證券或適用的契約中另有規定，否則我們不會對任何轉讓或交換登記收取任何服務費，但我們可能會要求支付任何税款或其他政府費用。

我們將在適用的招股説明書中提及我們最初為任何債務證券指定的證券註冊機構以及除證券登記機構之外的任何過户代理人。我們可以隨時指定額外的過户代理人或撤銷任何過户代理人的指定，或者批准變更任何過户代理人的辦公室，但我們需要在每個系列債務證券的每個付款地點保留一名過户代理人。

如果我們選擇贖回任何系列的債務證券，我們將不需要：

發行、登記轉讓或交換該系列任何債務證券，該期間從營業時間開始，即郵寄任何可能被選擇贖回的債務證券的贖回通知之日前 15 天，到郵寄當天營業結束時結束；或

登記全部或部分選擇贖回的任何債務證券的轉讓或交換，我們部分贖回的任何債務證券中未贖回的部分除外。

除適用契約下的違約事件發生和持續期間外，債券受託人承諾僅履行適用契約中具體規定的職責。在契約下發生違約事件時，該契約下的債券受託人必須像謹慎的人在處理自己的事務時一樣謹慎行事。在不違反本條款的前提下，除非向債券受託人提供合理的擔保並對其可能產生的成本、支出和負債提供賠償，否則債券受託人沒有義務應任何債務證券持有人的要求行使契約賦予其的任何權力。

支付和支付代理

除非我們在適用的招股説明書補充文件中另有説明，否則我們將在任何利息支付日向在正常利息記錄日營業結束時以其名義登記債務證券或一種或多種前身證券的人支付任何債務證券的利息。

我們將在我們指定的付款代理人辦公室支付特定系列債務證券的本金和任何溢價和利息，唯一的不同是，除非我們在適用的招股説明書補充文件中另有説明，否則我們將通過支票支付利息，支票將郵寄給持有人。除非我們在招股説明書補充文件中另有説明，否則我們將指定紐約市債券受託人的公司信託辦公室作為我們支付每個系列債務證券的唯一付款機構。我們將在適用的招股説明書補充文件中列出我們最初為特定系列債務證券指定的任何其他付款代理人。我們將在每個支付地點為特定系列的債務證券保留付款代理人。

我們向付款代理人或債券受託人支付的所有款項，用於支付任何債務證券的本金或任何溢價或利息，在此類本金、溢價或利息到期並應付後兩年後仍無人領取，此後的證券持有人只能向我們償還這筆款項。

適用法律

除非適用《信託契約法》，否則契約和債務證券將受紐約州法律管轄，並根據紐約州法律進行解釋。

次級債務證券的次級安排

在招股説明書補充文件中描述的範圍內，我們根據任何次級債務承擔的債務將是無抵押的，在償還某些其他債務的優先順序上將排在次要和次要地位。次級契約不限制我們可能產生的優先債務金額。它也不限制我們發行任何其他有擔保或無抵押債務。

如適用的招股説明書補充文件所述，我們可能會發行認股權證，將一個或多個系列的普通股、優先股和/或債務證券與其他證券一起購買或單獨購買。以下是我們可能提供的認股權證的某些一般條款和條款的描述。認股權證的具體條款將在認股權證協議和與認股權證有關的招股説明書補充文件中描述。

適用的招股説明書補充文件將包含以下與認股權證有關的條款和其他信息（如適用）：

認股權證的具體名稱和總數以及我們發行認股權證的價格；

支付發行價（如果有）和行使價的貨幣或貨幣單位；

行使認股權證時可購買的證券的名稱、金額和條款；

如果適用，我們普通股的行使價和行使認股權證時獲得的普通股數量；

如果適用，包括我們優先股的行使價、行使時獲得的優先股數量以及該系列優先股的描述；

如果適用，包括我們債務證券的行使價格、行使時將收到的債務證券金額以及該系列債務證券的描述；

行使認股權證的權利的開始日期和該權利的到期日期，或者，如果你不能在這段時間內持續行使認股權證，則是你可以行使認股權證的一個或多個具體日期；

認股權證是以完全註冊的形式還是不記名形式、最終形式還是全球形式發行，還是以這些形式的任意組合發行，儘管在任何情況下，單位中包含的認股權證的形式都將對應於該單位和該單位中包含的任何證券的形式；

任何適用的美國聯邦所得税重大後果；

認股權證代理人以及任何其他存管機構、執行或付款代理人、過户代理人、註冊機構或其他代理人的身份；

在任何證券交易所行使認股權證時可購買的認股權證或任何證券的擬議上市（如果有）；

如果適用，認股權證和普通股、優先股和/或債務證券的起始日期和之後可以單獨轉讓；

任何時候可以行使的認股權證的最低或最大金額（如果適用）；

有關賬面輸入程序的信息（如果有）；

認股權證的反稀釋條款（如有）；

任何贖回或看漲條款；

認股權證是否可以單獨出售，也可以與其他證券作為單位的一部分一起出售；以及

認股權證的任何其他條款，包括與交易所和行使認股權證有關的條款、程序和限制。

每份認股權證將使持有人有權以現金購買我們的普通股和/或優先股和/或債務證券，行使價應在每種情況下與其提供的認股權證有關的招股説明書補充文件中規定的或可確定的行使價。認股權證可在與其發行的認股權證有關的招股説明書補充文件中規定的到期截止日期之前隨時行使。到期日營業結束後，未行使的認股權證將失效。

認股權證可以按照與所發行認股權證有關的招股説明書補充文件中的規定行使。在收到付款以及在認股權證代理人的公司信託辦公室或招股説明書補充文件中指明的任何其他辦公室正確填寫並正式簽發的認股權證證書後，我們將盡快轉交我們在行使此類權益時可購買的普通股和/或我們的優先股和/或債務證券。如果行使此類認股權證證書所代表的認股權證少於所有認股權證，則將為其餘認股權證簽發新的認股權證證書。

搜查令代理人

我們提供的任何認股權證的認股權證代理人（如果獲得任命）的姓名和地址將在適用的招股説明書補充文件中列出。

認股權證持有人權利的可執行性

如果我們任命認股權證代理人，則根據適用的認股權證協議，任何認股權證代理人將僅充當我們的代理人，不承擔任何義務或代理或信託關係。一家銀行或信託公司可以充當多份認股權證的認股權證代理人。如果我們根據適用的認股權證協議或認股權證發生任何違約，包括提起任何法律或其他訴訟或向我們提出任何要求的義務或責任，認股權證代理人將不承擔任何義務或責任。未經相關認股權證代理人或任何其他認股權證持有人的同意，任何認股權證持有人均可通過適當的法律行動強制執行其行使認股權證的權利，並在行使認股權證時獲得可購買的證券。

未履行的認股

截至 2023 年 3 月 10 日，我們沒有未兑現的認股權證。

我們可能會向股東發行購買本招股説明書中描述的普通股、優先股或其他證券的權利。如適用的招股説明書補充文件所述，我們可以單獨發行權利，也可以與一項或多項附加權利、債務證券、優先股、普通股或認股權證，或這些證券的任意組合一起發行。每系列權利將根據我們與作為權利代理人的銀行或信託公司簽訂的單獨權利協議發行。權利代理人將僅充當與該系列證書權利相關的證書的代理人，不會為任何權利證書持有人或權利受益所有人或承擔任何義務或代理或信託關係。以下描述列出了任何招股説明書補充文件可能涉及的權利的某些一般條款和條款。任何招股説明書補充文件可能涉及的權利的具體條款以及一般條款在多大程度上適用於如此提供的權利，將在適用的招股説明書補充文件中描述。如果招股説明書補充文件中描述的權利、權利協議或權利證書的任何特定條款與下述任何條款不同，則下述條款將被視為已被該招股説明書補充文件所取代。我們鼓勵您在決定是否購買我們的任何權利之前，閲讀適用的權利協議和權利證書以獲取更多信息。

我們將在招股説明書補充文件中提供所發行權利的以下條款：

確定有權獲得權利分配的股東的日期；

行使權利時可購買的普通股、優先股或其他證券的總數；

行使價；

已發行的權利總數；

權利是否可以轉讓，以及權利可以單獨轉讓的日期（如果有），在此之後可以單獨轉讓；

行使權利的開始日期，以及行使權利的到期日期；

權利持有人有權行使權利的方法；

完成發行的條件（如果有）；

撤回、終止和取消條款（如果有）；

是否有任何後備或備用購買者或購買者及其承諾條款（如果有）；

證券持有人是否有權獲得超額認購權（如果有）；

任何適用的美國聯邦所得税重要注意事項；以及

任何其他權利條款，包括與分發、交換和行使權利相關的條款、程序和限制（如適用）。

每項權利將賦予權利持有人以適用的招股説明書補充文件中規定的行使價以現金購買股普通股、優先股或其他證券的本金的權利。在適用的招股説明書補充文件中規定的權利到期日營業結束之前，可以隨時行使權利。

持有人可以行使適用的招股説明書補充文件中所述的權利。在收到付款以及在權利代理人的公司信託辦公室或招股説明書補充文件中規定的任何其他辦公室正確填寫並正式簽發的權利證書後，我們將盡快轉發行使權利時可購買的普通股股票、優先股或其他證券（如適用）。如果行使任何供股中發行的權利少於所有權利，我們可能會將任何未認購的證券直接提供給股東以外的人，向代理人、承銷商或交易商或通過代理人、承銷商或交易商發行任何未認購的證券，包括根據適用的招股説明書補充文件中所述的備用安排。

維權代理

我們提供的任何權利的權利代理人的姓名和地址將在適用的招股説明書補充文件中列出。

以下描述以及我們在任何適用的招股説明書補充文件中包含的其他信息，概述了我們在本招股説明書下可能提供的單位的重要條款和條款。雖然我們在下面總結的條款將普遍適用於我們在本招股説明書下可能提供的任何單位，但我們將在適用的招股説明書補充文件中，在中更詳細地描述任何系列單位的特定條款。根據招股説明書補充文件提供的任何單位的條款可能與下述條款不同。

在發行相關係列單位之前，我們將以引用方式納入我們向美國證券交易委員會提交的報告、描述我們發行的一系列單位條款的單位協議形式以及任何補充協議。以下單位重要條款和條款摘要受單位協議和適用於特定系列單位的任何補充協議的所有條款的約束，並參照這些條款進行了全面限定。我們敦促您閲讀與我們在本招股説明書下可能提供的特定系列單位相關的適用的招股説明書補充文件，以及任何相關的免費寫作招股説明書和完整單位協議以及任何包含單位條款的補充協議。

普通的

我們可以發行由普通股、優先股、一種或多種債務證券、認股權證或購買一個或多個系列的普通股、優先股和/或債務證券的權利組成的單位，其組合為任意組合。發放每個單位時，單位的持有人是，也是單位中包含的每種證券的持有人。因此，單位持有人將享有該單位中包含的每種證券的持有人的權利和義務。發行單位所依據的單位協議可以規定，單位中包含的證券不得在任何時候或指定日期之前的任何時候單獨持有或轉讓。

我們將在適用的招股説明書補充文件中描述所發行的一系列單位的條款，包括：

單位和構成單位的證券的名稱和條款，包括這些證券是否以及在什麼情況下可以單獨持有或轉讓；

管理單位協議中與下述條款不同的任何條款；以及

關於發行、支付、結算、轉讓或交換單位或構成單位的證券的任何條款。

本節所述的條款以及任何招股説明書補充文件中或在普通股描述、優先股描述、債務證券描述、認股權證描述和權利描述中所述的條款將適用於每個單位（如適用），也適用於每個單位中包含的任何普通股、優先股、債務證券、認股權證或權利（如適用）。

單位代理

我們提供的任何單位的單位代理人（如果有）的名稱和地址將在適用的招股説明書補充文件中列出。

系列發行

我們可能會按照我們確定的數量發放數量和眾多不同系列的商品。

根據適用的單位協議，每個單位代理人將僅充當我們的代理人，不會與任何單位的任何持有人承擔任何義務或代理或信託關係。一家銀行或信託公司可以充當多個系列單位的單位代理人。如果我們根據適用的單位協議或單位發生任何違約，，單位代理人將不承擔任何義務或責任，包括提起任何法律或其他訴訟或向我們提出任何要求的義務或責任。未經相關單位代理人或任何其他單位持有人同意，單位的任何持有人均可通過適當的法律訴訟強制執行其作為持有人在該單位所含任何證券下的權利。

下文討論的特拉華州法律、我們重述的公司註冊證書和重述的章程的規定可能會阻礙或加強完成代理競賽或其他管理層變動或由我們大量有表決權股票的持有人收購控制權。這些條款可能會使完成交易變得更加困難，或者可能阻止交易，否則股東可能會認為這些交易符合他們的最大利益或我們的最大利益。這些條款旨在提高我們的董事會組成和董事會制定的政策保持連續性和穩定性的可能性，並阻止某些類型的交易可能涉及我們控制權的實際或威脅變更。這些條款旨在減少我們面對未經請求的收購提案的脆弱性，並阻止在代理人爭奪中可能使用的某些策略。此類規定還可能起到防止我們管理層變更的作用。

特拉華州法定企業合併條款

我們受《特拉華州通用公司法》第 203 條的約束。該規範公司收購的法規禁止特拉華州公司在股東成為感興趣的股東之日起三年內與任何感興趣的股東進行任何業務合併，除非：

在交易之日之前，公司董事會批准了企業合併或導致股東成為感興趣的股東的交易；

在導致感興趣的股東成為感興趣的股東的交易完成後，利益相關股東至少擁有交易開始時公司已發行有表決權股票的85％，不包括在確定已發行股份數量時不包括以下情況：(a) 身為董事和高管的人員擁有的股份，以及 (b) 員工參與者無權祕密決定的員工股票計劃所擁有的股票根據計劃持有的股份將是在投標或交易所要約中投標；或

在交易之日或之後，企業合併由董事會批准，並在年度股東大會或特別股東大會上獲得授權，而不是通過書面同意，由非利益相關股東擁有的已發行有表決權的至少 66 2/ 3% 的股東投贊成票。

通常，企業合併包括合併、資產或股票出售，或其他給感興趣的股東帶來經濟利益的交易。利益相關股東是指與此類人員的關聯公司和關聯公司（i）擁有有表決權證券的公司15％或以上的股份或（ii）是公司的關聯公司或關聯公司，並且在受第203條管轄的公司進行業務合併之前的三年內任何時候擁有15％或更多有表決權證券的人。我們預計條款的存在將對我們的董事會事先未批准的交易產生反收購效應。我們還預計，第203條可能會阻礙收購嘗試，這可能會導致我們的股東持有的普通股高於市場價格。

機密董事會；有正當理由罷免董事

我們重述的公司註冊證書和重述的章程規定，我們的董事會將分為三類，第一類的任期將在董事初始分類後的第一次年度股東大會上到期，第二類董事的任期將在董事初始分類後的第二次年度股東大會上屆滿，第三類董事的任期將在第三類董事的任期之後的第二屆年度股東大會上到期

類別將在董事初始分類後的第三次年度股東大會上到期。在每次年度股東大會上，當選接替任期屆滿的董事的董事將當選，任期三年。所有當選為我們機密董事會成員的董事的任期將持續到其各自繼任者當選並獲得資格或提前辭職或被免職。董事會有權設立新的董事職位並填補如此設立的此類職位，並有權指定任何此類新職位的分配類別。填補此類職位的人的任期將與適用於該類別的相同。董事會或其餘成員，即使低於法定人數，也有權填補出現空缺的類別董事剩餘任期內因任何原因出現的董事會空缺。董事會成員只能有理由被免職，並且只能通過我們75％的已發行有表決權的股票的贊成票才能被免職。這些規定可能會增加股東改變董事會組成所需的時間。例如，股東至少需要舉行兩次年會，才能實現董事會大多數成員的變動。

關於股東提案和股東提名董事的預先通知條款

我們重述的章程規定，要使股東在股東會議之前適當地提名董事會或其他事務，股東必須先及時以書面形式將提案通知我們的祕書。對於年會，股東通知通常必須在上一年度年會週年之前不少於 90 天或不超過 120 天送達。對於特別會議，通知通常必須不早於會議前第 90 天，不得晚於 (1) 會議前第 60 天或 (2) 首次公開宣佈會議之日後的第 10 天，以較晚者為準。重述的章程中規定了有關通知形式的詳細要求和通知中要求的信息。如果根據我們的章程規定確定未在會議前妥善開展業務，則此類業務將不會在會議上進行。

股東特別會議

無論先前授權的董事職位是否存在空缺，股東的特別會議只能由我們的董事會根據經授權董事總數的多數通過的決議召開。

未經書面同意，股東不得采取任何行動

我們重述的公司註冊證書和重述的章程不允許我們的股東以書面同意的方式行事。因此，我們的股東採取的任何行動都必須在正式召開的年度股東大會或特別會議上進行。

某些行動需要超級多數股東投票

特拉華州通用公司法一般規定，修改公司註冊證書或章程，除非公司的註冊證書或章程（視情況而定）要求更大的百分比，否則必須獲得大多數有權對任何事項進行表決的股份的贊成票。我們重述的公司註冊證書要求我們至少75％的已發行有表決權的股票的持有人投贊成票，才能修改或廢除本招股説明書中標題為 “反收購條款” 的本節中討論的任何條款，或者減少普通股或優先股的授權股數。根據當時可能未償還的任何優先股的條款，這75％的股東投票將是未來可能需要的任何單獨集體投票的補充。此外，股東修改或廢除我們重述的章程也需要75％的選票。我們重述的章程可以通過董事會的簡單多數票進行修改或廢除。

我們重述的公司註冊證書規定，除有限的例外情況外，位於特拉華州的州或聯邦法院將成為的唯一和專屬管轄地，(1) 代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟，(2) 任何聲稱我們的董事、高級管理人員或其他員工違反我們或股東的信託義務的訴訟，(3) 任何聲稱我們的董事、高級管理人員或其他員工對我們或股東承擔的信託義務的訴訟根據特拉華州通用公司法、我們的公司註冊證書或我們的《特拉華州通用公司法》的任何條款對我們提出的索賠章程，或 (4) 任何其他向我們聲稱受內政原則管轄的訴訟。任何購買或以其他方式收購我們股本股份任何權益的個人或實體均應被視為已注意到並同意我們上述重述的註冊證書的規定。儘管我們認為這些條款提高了特拉華州法律對特定類型的訴訟和訴訟的適用的一致性，從而使我們受益，但這些條款可能起到阻止對我們的董事和高級管理人員提起訴訟的作用。其他公司註冊證書中類似的訴訟地選擇條款的可執行性在法律訴訟中受到質疑，在與上述一項或多項訴訟或訴訟有關的中，法院可能會認定我們重述的公司註冊證書中包含的法院選擇條款不適用或不可執行。

責任限制和賠償

我們的重述的公司註冊證書和重述的章程規定，由於他或她是或曾經是我們的董事或高級職員之一或正在應我們的要求任職而曾經或現在是我們的董事或高級職員之一或以其他方式參與（包括但不限於作為證人）任何訴訟、訴訟或訴訟，無論是民事、刑事、行政或調查性的另一家公司或合夥企業、合資企業、信託或其他企業的董事、高級管理人員或受託人，包括與員工福利計劃有關的服務，無論此類訴訟的依據是涉嫌以董事、高級管理人員或受託人的官方身份或在擔任董事、高級管理人員或受託人期間以任何其他身份採取行動，我們都應在《特拉華州通用公司法》授權的最大範圍內對所有費用、責任和損失（包括律師費、判決、罰款、ERISA 消費税）進行賠償並使其免受損害或罰款和在和解中支付的金額）因此而合理產生或蒙受的損失。

特拉華州通用公司法第 145 條允許公司向公司的任何董事或高管賠償因該人現在或曾經是公司的董事或高級管理人員而提起的任何訴訟、訴訟或訴訟中實際和合理產生的費用（包括律師費）、判決、罰款和支付的和解金額，前提是該人本着誠意行事，並以他或她合理認為的方式行事符合或不與反對公司的最大利益，而且, 對於任何刑事訴訟或訴訟, 如果他或她沒有合理的理由認為自己的行為是非法的.在衍生訴訟（即由公司提起或代表公司提起的訴訟）中，如果任何董事或高級管理人員本着誠意行事，並以合理地認為符合或不反對公司的最大利益的方式行事，則只能提供賠償，但不得提供賠償如果該人被判定對公司負有責任，則提供，除非且僅對負責如果特拉華州財政法院或提起訴訟或訴訟的法院應裁定，儘管作出了此類責任裁決，但該人仍有權公平合理地獲得此類費用的賠償。

根據《特拉華州通用公司法》第102 (b) (7) 條，我們重述的公司註冊證書第六條取消了董事因違反董事信託義務而對我們或我們的股東承擔的金錢損害賠償責任，但產生的責任除外：

免受任何違反董事對我們或我們股東的忠誠義務的行為；

來自非善意或涉及故意不當行為或故意違法的行為或不作為；

根據《特拉華州通用公司法》第174條；以及

來自董事從中獲得不正當個人利益的任何交易。

除了我們重述的公司註冊證書和重述的章程中規定的賠償外，我們還與非僱員董事和某些高管簽訂了賠償協議，並打算將來與任何新的董事和執行官簽訂賠償協議。我們已經購買並打算為任何現任或曾經擔任董事或高級職員的人購買保險，以防因對他或她提出的任何索賠而產生的任何損失，但某些例外情況除外。

前面對我們重述的公司註冊證書、重述的章程、賠償協議和特拉華州法律的討論並不詳盡，而是完全受此類重述的公司註冊證書、重述的章程、賠償協議或法律的限制。

就允許我們的董事、高級管理人員和控制人根據上述條款或其他規定賠償《證券法》產生的負債而言，我們被告知，美國證券交易委員會認為這種賠償違反了《證券法》中規定的公共政策，因此不可執行。

法律事務

位於馬薩諸塞州波士頓的Mintz、Levin、Cohn、Ferris、Glovsky和Popeo將移交本招股説明書發行的證券的有效性。

專家們

Aspen Aerogels, Inc.截至2021年12月31日和2020年12月31日以及截至2021年12月31日的三年期間每年的合併財務報表，以及管理層對截至2021年12月31日財務報告內部控制有效性的評估，已根據以引用方式納入此處的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所畢馬威會計師事務所的報告，以引用方式納入此處，並受該公司作為會計和審計專家的授權.

在這裏你可以找到更多信息

我們遵守經修訂的1934年《證券交易法》的報告要求，並向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、代理聲明和其他信息。美國證券交易委員會的文件可在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為 http://www.sec.gov。

本招股説明書只是我們根據經修訂的1933年《證券法》向美國證券交易委員會提交的S-3表格註冊聲明的一部分，因此省略了註冊聲明中包含的某些信息。我們還提交了本招股説明書中未包含的附錄和附表以及註冊聲明，您應參閲適用的附錄或附表，以完整描述任何提及任何合同或其他文件的聲明。

我們還維護一個網站 https://www.aerogel.com，其中包含有關我們公司的信息，在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會後，您可以通過該網站在合理可行的情況下儘快免費訪問這些材料和其他文件。除了下文以引用方式合併某些文件中所述的以引用方式納入的文件外，我們網站或任何其他網站上包含的信息未納入本招股説明書，也不構成本招股説明書的一部分。我們上面提及的網站地址僅用作非活躍的文本參考，而不是指向我們網站的活躍超鏈接。

美國證券交易委員會允許我們以參考方式納入向他們提交的信息。以引用方式合併允許我們通過向您推薦其他文件來向您披露重要的信息。以引用方式納入的信息是本招股説明書的重要組成部分，我們稍後向美國證券交易委員會提交的信息將自動更新並取代此信息。我們根據經修訂的1933年《證券法》在S-3表格上就我們可能根據本招股説明書發行的證券向美國證券交易委員會提交了註冊聲明。經美國證券交易委員會允許，本招股説明書省略了註冊聲明中包含的某些信息。您應參閲包括證物在內的註冊聲明，以瞭解有關我們以及我們可能根據本招股説明書提供的證券的更多信息。本招股説明書中關於向註冊聲明提交或以引用方式納入註冊聲明的某些文件條款的陳述不一定完整，每份陳述在的所有方面都受該提法的限制。註冊聲明的全部或任何部分的副本，包括以引用方式納入的文件或附件，可在上述中列出的美國證券交易委員會辦公室按規定費率獲得，您可以在這裏找到更多信息。我們以引用方式納入的文件是：

我們於 2022 年 3 月 1 日向美國證券交易委員會提交的截至 2021 年 12 月 31 日財年的 10-K 表年度報告；

我們在 2022 年 5 月 31 日、2022 年 6 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日截至 2022 年 3 月 31 日、2022 年 6 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的季度的 10-Q 表季度報告；

我們於 2022 年 1 月 3、2022 年 1 月 4、2022 年 1 月 13、2022 年 2 月 17、2022 年 2 月 18、2022 年 3 月 16、2022 年 3 月 29、2022 年 4 月 1、2022 年 4 月 29、6 月 3，2022 年 6 月 6、2022 年 6 月 24、2022 年 8 月 2、2022 年 11 月 2、2022 年 11 月 29、2022 年 11 月 30 和 2023 年 1 月 5 日；

我們於 2022 年 4 月 21 日向美國證券交易委員會提交的附表 14A 上的最終委託書中根據《交易法》被視為向美國證券交易委員會提交的部分；以及

我們在 2014 年 6 月 6 日提交的 8-A12B 表格註冊聲明中包含的普通股描述，包括為更新此類描述而提交的任何其他修正案或報告。

上面列出的每份文件的美國證券交易委員會文件號為 001-36481。

我們還以引用方式納入了我們隨後在本招股説明書發佈之日之後以及根據本招股説明書終止或完成證券發行之前，根據《交易法》第13 (a)、13 (c)、14或15 (d) 條向美國證券交易委員會提交的所有報告和文件（除外，根據8-K表格第2.02項或第7.01項或美國證券交易委員會規則以其他方式提供的信息）。

就本招股説明書而言，本招股説明書或納入或被視為以提及方式納入本招股説明書的文件中包含的任何陳述將被視為已修改或取代本招股説明書，前提是本招股説明書或任何其他被視為以提及方式納入本招股説明書的文件中包含的聲明修改或取代了該聲明。除非經過修改或取代，否則任何經過如此修改或取代的陳述均不得被視為本招股説明書的一部分。

我們將根據口頭或書面要求，免費向已收到本招股説明書副本的每個人，包括任何受益所有人，提供上述任何文件的副本，這些文件以引用方式納入本招股説明書但未隨之交付。您可以寫信或致電Aspen Aerogels, Inc.，收件人：投資者關係部，馬薩諸塞州諾斯伯勒市福布斯路30號B棟01532，(508) 691-1111，免費獲得這些文件的副本。但是，除非這些證物已以引用方式特別納入本招股説明書，否則不會提供申報的附錄。

您應僅依賴本招股説明書和任何招股説明書補充文件中包含或以引用方式納入的信息。我們未授權任何人向您提供與本招股説明書中包含的信息或以引用方式納入本招股説明書中的信息不同的信息。我們不會在任何司法管轄區提出出售證券的要約，如果此類要約或招標未獲得授權，或者提出此類要約或招標的人沒有資格這樣做，也不會向任何非法要約或邀約的人提出出售證券的要約。

我們已經進入了轉化為市場銷售協議由Cowen and Company, LLC、Cowen and Piper Sandler & Co. 或 Piper 作為我們的銷售代理，與本招股説明書提供的每股面值0.00001美元的普通股有關。根據銷售協議的條款，我們可以不時通過或以銷售代理人或委託人的身份向Cowen and Piper或ATM計劃發行和出售總髮行價不超過1.5億美元的普通股。截至本招股説明書發佈之日，我們已根據自動櫃員機計劃出售了75,618,236.30美元。我們正在登記在自動櫃員機計劃下未售出的74,381,763美元的報價和銷售。

我們的普通股在紐約證券交易所（NYSE）上市，代碼為ASPN。 2023 年 3 月 10 日，我們上次公佈的普通股銷售價格為每股 7.80 美元。

根據經修訂的1933年《證券法》或《證券法》頒佈的第415條的定義，根據本招股説明書出售我們的普通股（如果有），將以被視為在市場發行中進行的銷售進行。銷售代理人無需出售任何特定數量的證券，但將按照銷售代理商和我們之間共同商定的條款，在符合其正常交易和銷售慣例的情況下以商業上合理的努力充當我們的銷售代理。任何託管、信託或類似安排均不存在接收資金的安排。

根據銷售協議出售普通股向Cowen和Piper支付的補償將為金額，等於根據銷售協議出售的任何普通股總收益的3％。有關向 Cowen 和 Piper 支付補償的更多信息，請參閲第 S-19 頁開頭的分配計劃。在代表我們出售普通股時，Cowen和Piper將被視為《證券法》所指的承銷商，Cowen和Piper的薪酬將被視為承保佣金或折扣。我們還同意就某些負債向Cowen和Piper提供賠償和繳款，包括《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》規定的負債。

我們的業務和對普通股的投資涉及重大風險。這些風險在本招股説明書補充文件第S-5頁開頭的風險因素標題下以及以引用方式納入本招股説明書補充文件的文件中進行了描述。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有透露本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。


TD Cowen		派珀·桑德勒

本招股説明書的日期為2023年3月16日


	頁面
關於這份招股説明書		S-1
招股説明書摘要		S-2
這份報價		S-4
風險因素		S-5
關於前瞻性陳述的警示性説明		S-7
所得款項的使用		S-11
股息政策		S-11
稀釋		S-12
股本的描述		S-14
特拉華州法律以及我們重述的公司註冊證書和重述章程的某些條款		S-15
分配計劃		S-19
法律事務		S-21
專家們		S-21
以引用方式納入信息		S-21
在這裏你可以找到更多信息		S-22

本招股説明書是我們利用上架註冊程序向證券和交易委員會（SEC）提交的S-3表格註冊聲明的一部分。在上架註冊程序下，我們可能會根據本招股説明書不時發行總髮行價不超過74,381,763美元的普通股，價格和條款將由發行時的市場狀況決定。

如果本招股説明書中包含的信息與在本招股説明書發佈之日之前向美國證券交易委員會提交的任何以引用方式納入的文件中包含的信息不同或不同，則應依賴本招股説明書中提供的信息。如果其中一個文件中的任何陳述與另一份日期較晚的文件中的聲明不一致（例如，隨後提交的被視為以引用方式納入本招股説明書的文件），則該文件中具有較晚日期的聲明將修改或取代先前的聲明。除非經過修改或取代，否則任何經過如此修改或取代的陳述均不被視為本招股説明書的一部分。

您應僅依賴本招股説明書中包含或以引用方式納入的信息。我們沒有，銷售代理也沒有授權任何人向您提供與本招股説明書中包含或以引用方式納入的信息，或者我們授權用於此發行的任何允許的自由寫作招股説明書中包含的信息。我們和銷售代理對他人可能提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不能提供任何保證。

無論任何此類文件的交付時間或出售我們的普通股的時間如何，本招股説明書和此處以引用方式納入的文件中包含的信息僅在各自的日期準確無誤。自那時以來，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能發生了變化。在做出投資決策時，請務必閲讀和考慮本招股説明書中包含或以引用方式納入的所有信息。在投資我們的普通股之前，您應該閲讀本招股説明書以及此處以引用方式納入的文件、部分中標題為 “在本招股説明書中哪裏可以找到更多信息以及以引用方式納入某些文件” 的額外信息，以及我們授權用於本次發行的任何免費書面招股説明書。

我們還注意到，我們在作為隨附招股説明書中以提及方式納入的任何文件的附錄提交的任何協議中作出的陳述、保證和契約僅是為了此類協議各方的利益而作出的，在某些情況下，包括為了在此類協議的各方之間分配風險，不應被視為對您的陳述、保證或契約。此外，此類陳述、保證或契約僅在作出之日才是準確的。因此，不應將此類陳述、保證和契約視為準確代表了我們的現狀。

在本招股説明書中使用的Aspen，公司，我們、我們或我們指的是Aspen Aerogels, Inc.及其子公司。提及我們的普通股是指 Aspen Aerogels, Inc. 的普通股。

S-1

以下是我們認為本招股説明書下業務和證券發行中最重要的方面摘要。我們敦促您閲讀整份招股説明書，包括更詳細的合併財務報表、合併財務報表附註以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中以引用方式納入的其他信息。投資我們的證券涉及風險。因此，在購買我們的證券之前，請仔細考慮我們在最近向美國證券交易委員會提交的年度和季度文件中列出的風險因素，以及本招股説明書和此處或其中以引用方式納入的文件中的其他信息。每種風險因素都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，並對我們證券投資的價值產生不利影響。

公司概述

我們是一家氣凝膠技術公司，設計、開發和製造創新的高性能氣凝膠材料，主要用於能源工業、可持續隔熱材料和電動汽車市場。十多年來，我們一直為能源工業和可持續保温材料市場提供高性能氣凝膠隔熱材料。我們已經開發了專有的 PyroThin 氣凝膠隔熱產品線，並正在將其商業化，用於電動汽車的電池組。此外，我們正在為我們的氣凝膠技術在電池材料和許多其他高潛力市場開發應用。我們相信，在當今市場上所有廣泛使用的保温產品中，我們的氣凝膠毯具有最佳的保温性能，並且具有傳統保温材料無法比擬的性能特性。我們的最終用户客户選擇我們的產品，這些產品對散熱性能至關重要，可以節省資金、提高資源效率、增強可持續性、保護運營資產和保護員工。

我們技術先進的保温材料產品主要針對每年約39億美元的全球能源工業隔熱材料市場。我們的氣凝膠隔熱材料經過了嚴格的技術驗證，被世界上許多最大的石油生產商以及煉油廠、石化廠、液化天然氣設施以及發電和配電資產的所有者和運營商使用，例如埃克森美孚、信實工業、PTT LNG 和荷蘭皇家殼牌公司。在定期維護、升級和容量擴展期間，我們的產品取代了現有設施中的傳統隔熱材料。此外，我們的氣凝膠產品越來越多地被指定用於新建的能源工業設施。

我們為能源工業市場推出了兩條主要的氣凝膠保温產品線，即Pyrogel^®和低温凝膠^®，在 2008 年。Pyrogel 和 Cryogel 已通過行業領先的最終用户的嚴格技術驗證，並在市場上獲得了廣泛採用。我們為可持續保温材料市場推出了我們的氣凝膠保温產品 Spaceloft^®，在 2006 年。我們相信，我們的長期成功記錄使我們能夠在能源工業和可持續隔熱市場中實現未來增長和持續增加市場份額。

我們通過與行業領導者建立技術和商業關係來發展業務，這使我們能夠優化產品以滿足目標市場領域的特殊需求。我們在煉油和石化領域與埃克森美孚、海上石油領域與TechnipFMC以及與可持續隔熱市場的 BASF的技術和商業關係使我們受益匪淺。我們將繼續執行與創新公司合作的戰略，在能源工業和可持續保温材料市場瞄準和滲透更多機會。

我們還在積極為電動汽車市場開發許多有前途的氣凝膠產品和技術。我們的 PyroThin 產品是一款超薄、輕質和靈活的隔熱層，採用其他功能層設計，可防止熱失控在多個鋰離子電池系統架構中的傳播。我們的熱屏障技術旨在提供獨特的熱管理組合，

S-2

我們已經與通用汽車簽訂了多年的生產合同，提供預製的多部件隔熱板，用於下一代電動汽車的電池系統。我們目前正在向通用汽車和豐田供應隔熱板生產零件。我們還向其他一些美國、歐洲和亞洲的電動汽車、電網存儲和家用電池系統製造商提供隔熱原型部件。

附加信息

有關我們的業務和運營的更多信息，請參閲此處以引用方式納入的報告，包括我們截至2021年12月31日止年度的 10-K 表年度報告以及隨後向美國證券交易委員會提交的報告，如本招股説明書第 S-21 頁的 “引用合併文件” 標題所述。

公司信息和歷史

我們的前身公司於 2001 年 5 月在特拉華州成立。2008 年 6 月，我們完成了重組，根據重組，我們的前身公司將與一家新成立的特拉華州公司合併，更名為 Aspen Aerogels, Inc.

我們的主要辦公室位於馬薩諸塞州諾斯伯勒市福布斯路30號B樓 01532，我們的電話號碼是 (508) 691-1111。我們的網站地址是 https://www.aerogel.com。我們的網站上包含或可通過訪問的信息不屬於本招股説明書的一部分。我們在本招股説明書中僅將我們的網站地址作為非活躍的文本參考文獻。

在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供此類材料後，我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、表8-K的最新報告以及對根據《交易法》第13 (a) 或15 (d) 條提交或提供的報告的所有修正案，均可在合理可行的情況下通過互聯網網站的投資者關係頁面免費查閲。

S-3

本次發行完成後，多達79,531,086股普通股（詳見下表附註），假設我們出售本次發行中可供出售的股票的最大美元價值為，每股7.80美元，這是我們在2023年3月10日在紐約證券交易所普通股的收盤價。本次發行後的實際已發行股票數量將根據出售和發行的股票數量以及此類股票的出售價格而有所不同。

分配計劃	在市場上可能會不時通過我們的銷售代理商或向我們的銷售代理商Cowen and Piper提供。參見本招股説明書第S-19頁的分配計劃。

所得款項的用途

我們目前打算將本次發行的淨收益用於營運資金、資本支出和一般公司用途。參見本招股説明書第S-11頁的所得款項用途。

風險因素	投資我們的普通股涉及很高的風險，我們普通股的購買者可能會損失全部或部分投資。在決定投資我們的證券之前，請仔細閲讀本招股説明書第S-5頁開頭的標題為 “風險因素” 的部分。

紐約證券交易所代碼

ASPN

上面顯示的本次發行後已發行普通股數量基於截至2022年12月31日已發行和流通的69,994,963股普通股，不包括：

截至2022年12月31日行使已發行期權，可發行3,904,080股普通股，加權平均行使價為每股11.37美元；

截至2022年12月31日歸屬已發行的限制性股票單位後，我們可發行257,075股普通股；

截至2022年12月31日，我們根據2014年員工、董事和顧問股權激勵計劃或2014年股權計劃保留的347,232股普通股供將來補助；以及

轉換2022年2月18日向隸屬於Koch Disruptive Technologies, LLC或Koch的實體伍德·裏弗資本有限責任公司發行的可轉換本票的總額為1.0358億美元可發行3,601,533股普通股，以及轉換其應計但未付利息後可發行的任何額外股票。

S-4

對我們的普通股的投資涉及很高的風險。在決定是否投資我們的普通股之前，您應仔細考慮下文所述的風險，這些風險在我們最新的10-K表年度報告以及我們隨後的10-Q表季度報告或8-K表最新報告中，這些報告以引用方式納入其中，以及本招股説明書中的其他信息、以引用方式納入的信息和文件這份招股説明書，以及我們在任何免費寫作招股説明書中已授權用於與本產品相關的用途。如果這些風險中的任何一個真的發生，我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流可能會受到嚴重損害。這可能會導致我們普通股的交易價格下跌，從而導致您的全部或部分投資損失。

任何這些風險都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。由於這些風險中的任何一種，我們的證券的交易價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。本招股説明書和合並文件還包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於某些因素，包括下述風險，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。本招股説明書中包含的前瞻性陳述基於我們在本文發佈之日獲得的信息，以引用方式納入的文件中的所有前瞻性陳述均基於截至此類文件發佈之日我們獲得的信息。我們不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務。

與本次發行和我們的普通股相關的風險

我們的管理層將對本次發行淨收益的使用擁有廣泛的自由裁量權，您可能不同意我們如何使用所得款項，所得款項可能無法成功投資。

我們的管理層將對本次發行淨收益的使用擁有廣泛的自由裁量權，可以將其用於本次發行時所考慮的目的以外的目的。因此，您依賴於我們管理層對這些淨收益的使用所作的判斷，作為投資決策的一部分，您將沒有機會評估所得款項是否會得到適當使用。所得款項的投資方式可能不會給阿斯彭帶來有利或任何回報。

如果您購買本次發行中的股票，本次發行中購買的普通股的每股賬面價值將立即大幅稀釋。

如果您在本次發行中購買我們的普通股，則根據每股7.80美元的公開發行價格，即2023年3月10日我們在紐約證券交易所普通股的收盤價，您將立即大幅稀釋截至2022年12月31日調整後的每股1.27美元的股票淨有形賬面價值，因為您支付的價格將大大高於有形資產淨值您收購的每股股票的賬面價值。在行使期權、歸屬限制性股票單位（包括目前已發行的期權和限制性股票單位以及將來授予的期權和限制性股票單位）、根據我們的股票激勵計劃發行限制性股票或其他股權獎勵，或者轉換目前未償還的或將來可能發行的任何可轉換票據時，您將經歷額外的稀釋。有關本次發行將遭受的稀釋的更詳細討論，請參閲本招股説明書第S-12頁的稀釋。此外，過去，我們發行了以低於每股7.80美元的公開發行價格收購普通股的期權，並授予了限制性股票單位。如果這些未償還的期權最終被行使或這些限制性股票單位歸屬，您將受到額外的攤薄。

由於未來的股票或可轉換債券的發行，您將來可能會受到稀釋。

為了籌集額外資金，我們將來可能會發行額外的普通股或其他證券，這些證券可以轉換為我們的普通股或可兑換成我們的普通股的其他證券，其價格可能與以下價格不同

S-5

本次發行的每股價格。我們可能會以低於投資者在本次發行中支付的每股價格出售任何其他發行的股票或其他證券，，將來購買股票或其他證券的投資者可能擁有優先於現有股東的權利。在未來的交易中，我們出售額外普通股或可轉換或可兑換為普通股的證券的每股價格可能高於或低於投資者在本次發行中支付的每股價格。

根據本招股説明書發行的我們普通股的股票可能會在市場發行中出售，在不同時間購買股票的投資者可能會支付不同的價格。

根據本招股説明書在不同時間購買股票的投資者可能會支付不同的價格，因此的投資結果可能會有所不同。根據市場需求，我們將酌情更改出售股票的時間、價格和數量，並確定出售股票的最低銷售價格。投資者的股票價值可能會下跌，這是因為與在市場上發行相關的股票以低於他們支付的價格出售。

我們將在任何時候發行的實際數量股票，無論是何時發行，還是總數，均不確定。

在遵守銷售協議的某些限制和遵守適用法律的前提下，我們和我們的銷售代理商可以在銷售協議的整個期限內隨時同意在交易接受條件下出售我們的普通股。在就交易條款達成協議後， Cowen和Piper出售的股票數量將根據銷售期內普通股的市場價格以及我們與銷售代理商設定的限額而波動。由於出售的每股的每股價格將根據我們普通股在銷售期間的市場價格而波動，因此無法預測最終將要發行的股票數量。

由於我們預計在可預見的將來不會對我們的資本存量支付任何現金分紅，因此資本增值（如果有）將是您唯一的收益來源。

我們從未對我們的資本存量支付或申報過任何現金分紅。我們目前打算保留收益（如果有），為我們業務的增長和發展融資，我們預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅。因此，很可能只有普通股價格的升值才能為我們的股東帶來回報。

S-6

本招股説明書以及此處或其中以提及方式納入的文件包含《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，旨在由這些條款建立的安全港所涵蓋。前瞻性陳述基於某些假設，描述了我們未來的計劃、戰略和預期，通常可以通過使用前瞻性術語來識別，例如相信、期望、可能、將、應該、可以、尋求、打算、計劃、繼續、估計、預期或其他可比條款。除本招股説明書中包含的歷史事實陳述以及此處或其中以引用方式納入的關於我們的戰略、前景、財務狀況、運營、成本、計劃和目標的文件以外的所有陳述均為前瞻性陳述。因素示例包括關於以下內容的陳述：

我們的氣凝膠產品市場的預期未來增長以及我們市場份額的持續增長，尤其是在電動汽車市場、能源基礎設施隔熱市場、鋰離子電池隔熱層或電動汽車市場以及我們瞄準的其他市場；

我們對技術和產品的競爭優勢和價值主張的信念，以及基於這些優勢獲得更多市場份額和進入新市場的能力；

我們預計，我們對增量製造和運營支出的投資將維持現有市場的長期增長並開發新的商機；

我們計劃在可持續的建築材料市場中繼續開發和優化用於高價值應用的氣凝膠產品，以及我們從該市場實現收入的計劃；

我們與電池和電動汽車市場的行業領導者合作或此類合作伙伴關係以產生產品和技術或以其他方式產生有意義的財務業績的計劃和期望；

我們計劃集中更多資源，繼續增加我們在電動汽車市場和能源基礎設施隔熱市場中的份額；

能源、能源基礎設施、化工和煉油廠、液化天然氣、可持續建築材料、電動汽車隔熱層、電動汽車電池材料或其他市場的當前或未來趨勢，以及這些趨勢對我們業務的影響；

我們在電動汽車市場和氣凝膠技術平臺上的投資；

我們追求並期望我們的產品在液化天然氣和發電市場得到更多采用，而且預計產品收入將在很大程度上來自與工廠計劃停產或檢修以及其他維護相關項目相關的隔熱需求；

我們期望在越來越多的新工廠建設和資本擴建項目的設計階段指定我們的產品，並預計銷售用於資本項目的產品比例將增加；

我們預計，全球能源需求和電動汽車市場的增長將導致新建和大型產能擴張項目的增加，從而推動對我們氣凝膠產品的需求；

我們計劃繼續執行與創新公司合作的戰略，瞄準和滲透更多市場機會；

S-7

實際上，我們可能無法實現我們在前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。實際結果或事件可能與我們在前瞻性陳述中披露的計劃、意圖和預期存在重大差異。我們在本招股説明書和本招股説明書中以引用方式納入的文件，特別是 “風險因素” 部分中包含了重要的警示性陳述，我們認為這些陳述可能導致實際結果或事件與我們做出的前瞻性陳述存在重大差異。有關此類因素的摘要，請參閲本招股説明書中標題為 “風險因素” 的部分，該部分更新和補充了本招股説明書任何補編中對風險因素下的風險和不確定性的討論，以及我們向美國證券交易委員會提交的最新10-K表年度報告，該報告經我們隨後的10-Q表季度報告或8-K表最新報告以及任何修正案的修訂或補充以引用方式納入此處。據信，本文件中包含的信息是截至本文件發佈之日的最新信息。除非法律要求，否則我們無意在本文件發佈之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述符合實際結果或我們的預期變化。

鑑於這些假設、風險和不確定性，本招股説明書中包含的前瞻性陳述或此處以引用方式納入的任何文件中討論的結果和事件可能不會發生。提醒投資者不要過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本招股説明書發佈之日或本招股説明書中以引用方式納入的文件發佈之日。無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，我們明確表示不承擔任何義務。隨後歸因於我們或任何代表我們行事的人的前瞻性陳述均由本節包含或提及的警示陳述明確限定。

S-10

我們可能會不時發行和出售總銷售收益高達74,381,763美元的普通股。由於本次發行沒有最低銷售額，因此目前無法確定實際的公開發行總金額、佣金和收益（如果有）。我們目前打算將根據本招股説明書出售普通股所得的任何淨收益用於營運資金、資本支出和一般公司用途。我們實際支出的金額和時間將取決於許多因素，包括本招股説明書中風險因素下描述的因素和此處以引用方式納入的文件，以及我們在運營中使用的現金金額。因此，我們的管理層將擁有廣泛的自由裁量權，可以將我們收到的與根據本招股説明書發行的證券相關的淨收益（如果有）用於任何目的。在如上所述使用淨收益之前，我們可以先將淨收益投資於短期、投資級的計息證券，或者將其用於減少短期債務。

股息政策

自成立以來，我們一直沒有向股東支付股息，我們也不打算在可預見的將來支付現金分紅。我們目前打算保留收益（如果有），為我們業務的發展和擴展提供資金。

S-11

假設以每股7.80美元的假定發行價出售的總金額為74,381,763美元的普通股生效後，我們在紐約證券交易所上次公佈的普通股銷售價格是2023年3月10日，扣除我們應付的佣金和估計的發行費用後，截至12月31日， 2022年調整後的有形賬面淨值將為5.192億美元，合6192美元普通股每股53美元。這筆款項將使我們現有股東的有形賬面淨值立即增加每股0.14美元，並使本次發行的新投資者有形賬面淨值立即稀釋每股約1.27美元。

下表説明瞭按每股計算的方式。as 調整後的信息僅供參考，將根據向公眾提供的實際價格、實際出售的股票數量以及根據本招股説明書出售普通股時確定的其他發行條款進行調整。本次發行中出售的股票（如果有）將不時以不同的價格出售。


假設的每股公開發行價格			$7.80
截至2022年12月31日的每股有形賬面淨值	$	6.39
本次發行可歸因於每股有形賬面淨值的增加	$	0.14

本次發行後的調整後每股有形賬面淨值為 2022 年 12 月 31 日			$6.53

向參與本次發行的新投資者進行每股攤薄			$1.27

出於説明目的，上表假設根據本招股説明書，我們共出售了9,536,123股普通股，價格為每股7.80美元，這是我們在2023年3月10日在紐約證券交易所公佈的普通股的最後一次銷售價格，總收益為74,381,763美元。根據與Cowen和Piper的銷售協議，這些股票不時以不同的價格出售。假設在與Cowen和Piper的銷售協議期限內，我們所有普通股的總額為74,381,763美元，上表所示每股7.80美元的假定發行價上漲1.00美元，這將使我們在發行後調整後的每股有形賬面淨值增加至每股6.62美元，並將向買方攤薄的每股攤薄約0.91美元扣除佣金和我們應支付的預計發行費用。假設我們在與Cowen和Piper的銷售協議期限內總額為74,381,763美元的所有普通股均以該價格出售，將上表所示的每股7.80美元的假定發行價下跌1.00美元，這將使我們在發行後調整後的每股有形賬面淨值降至每股6.41美元，並將使買方的每股攤薄率減少約0.88美元，扣除我們應支付的佣金和估計的發行費用。此信息僅供説明之用。

就計算調整後的有形賬面淨值而言，上表基於截至2022年12月31日我們已發行和流通的69,994,963股普通股。截至2022年12月31日的已發行股票數量不包括：

截至2022年12月31日行使已發行期權，可發行3,904,080股普通股，加權平均行使價為每股11.37美元；

截至2022年12月31日歸屬已發行的限制性股票單位後，我們可發行257,075股普通股；

S-12

如果行使未償還的期權或認股權證，或者未償還的限制性股票單位、歸屬，則在本次發行中購買我們普通股的投資者將進一步稀釋。此外，即使我們認為我們有足夠的資金用於當前或未來的運營計劃，我們也可能會出於市場狀況或戰略考慮選擇籌集額外資金。在的範圍內，我們通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資金，這些證券的發行可能會進一步稀釋我們的股東。

S-13

我們的法定股本由125,000,000股普通股（每股面值0.00001美元）和5,000,000股優先股（每股面值0.00001）和5,000,000股優先股（每股面值0.00001）組成，所有這些股票均未指定。截至2023年3月10日，我們已發行和流通的普通股為70,069,160股，其中包括857,933股受回購的未歸屬限制性股票。截至 2023 年 3 月 10 日，我們的股本約有 41 名紀錄保持者。

以下對我們普通股某些條款的摘要據稱並不完整。您應參閲本招股説明書中標題為《特拉華州法律以及我們重述的公司註冊證書和重述章程的某些條款》的部分，以及我們的重述的公司註冊證書和重述的章程，這兩者均作為附錄包含在本招股説明書所屬的註冊聲明中。以下摘要也受適用法律條款的限制。

普通股

普通的

對於提交給股東投票的所有事項，我們的普通股持有人有權就每持有記錄在案的股份獲得一票，而且沒有累積投票權。在可能適用於任何已發行優先股的優先股的前提下，普通股持有人有權從合法可用於支付股息的資金中按比例獲得我們的董事會可能不時宣佈的股息（如果有）。截至本招股説明書發佈之日所有已發行普通股，以及在發行和出售時，我們根據本招股説明書可能發行的所有普通股都將全額支付且不可徵税。普通股持有人沒有優先權或轉換權、交換權、優先購買權或其他認購權。沒有適用於普通股的贖回或償還基金條款。如果我們的事務發生任何清算、解散或清盤，普通股持有人將有權按比例分享我們的資產，這些資產是在償還我們的所有債務和義務或準備金以及清算後向已發行優先股持有人（如果有）支付後剩餘的。普通股持有人的權利、優惠和特權受當時任何系列已發行優先股持有人的權利的約束，並可能受到不利影響。

過户代理人和註冊商

普通股的過户代理人和註冊機構是北卡羅來納州Computershare Trust Company，P.O. Box 30170，德克薩斯州大學城 77842。

Stock 交易所上市

我們的普通股在紐約證券交易所上市報價，代碼為ASPN。

優先股

我們的董事會有權在一個或多個系列中指定和發行總額不超過5,000,000股優先股，股東無需採取任何行動。我們的董事會可以指定每個系列股票的權利、優先權和特權及其任何資格、限制或限制。我們的董事會可能會授權發行具有投票權或轉換權的優先股，這可能會對普通股持有人的投票權或其他權利產生不利影響。優先股的發行在為未來可能的融資和收購以及其他公司目的提供靈活性的同時，在某些情況下可能會限制我們普通股的分紅，削弱我們普通股的投票權，損害我們普通股的清算權，或者推遲、推遲或阻止我們公司的控制權變更，這可能會損害我們普通股的市場價格。我們的董事會將根據其對公司最大利益和股東最大利益的判斷做出發行此類股票的任何決定。

S-14

下文討論的特拉華州法律、我們重述的公司註冊證書和重述的章程的規定可能會阻礙代理人競賽、管理層的其他變更或由持有大量有表決權股票的持有人收購控制權。這些條款可能會使完成交易變得更加困難，或者可能會阻止股東本來可能認為符合他們的最大利益或我們的最大利益的交易。這些條款旨在提高我們董事會組成和董事會制定的政策保持連續性和穩定性的可能性，並阻止某些類型的交易可能涉及我們控制權的實際或威脅變更。這些條款旨在減少我們對未經請求的收購提案的脆弱性，並阻止在代理人爭奪中可能使用的某些策略。此類規定還可能起到防止我們管理層變更的作用。

特拉華州法定企業合併條款

我們受《特拉華州通用公司法》第203條的約束。該規範公司收購的法規禁止特拉華州公司在股東成為感興趣的股東之日起三年內與任何感興趣的股東進行任何業務合併，除非：

在交易之日之前，公司董事會批准了企業合併或導致股東成為感興趣的股東的交易；

通常，企業合併包括合併、資產或股票出售，或其他給感興趣的股東帶來經濟利益的交易。利益相關股東是指與此類人員的關聯公司和關聯公司（i）擁有有表決權證券的公司15％或更多股份或（ii）是公司的關聯公司或關聯公司，並且在受第203條管轄的公司進行業務合併之前的三年內任何時候擁有15％或更多有表決權證券的人。我們預計這項條款的存在將對我們的董事會事先未批准的交易產生反收購效應。我們還預計，第203條可能會阻礙收購嘗試，這可能會導致我們的股東持有的普通股比市場價格高出。

機密董事會；有理由罷免董事

我們重述的公司註冊證書和重述的章程規定，我們的董事會將分為三類，第一類的任期將在董事初始分類後的第一次年度股東大會上到期，第二類董事的任期將在董事初始分類後的第二屆年度股東大會時到期，任期為

S-15

第三類將在董事初始分類後的第三屆年度股東大會上到期。在每次年度股東大會上，當選接替任期屆滿的董事的董事將當選，任期三年。所有當選為我們機密董事會成員的董事的任期將持續到各自的繼任者當選並獲得資格，或者他們提前辭職或被免職。董事會有權設立新的董事職位並填補如此設立的此類職位，並有權具體説明任何此類新職位的分配類別。填補此類職位的人將在適用於該類別的任期內任職。董事會或其餘成員，即使低於法定人數，也有權填補出現空缺的類董事剩餘任期內因任何原因出現的董事會空缺。董事會成員只能有理由被免職，並且只能通過我們75％的已發行有表決權的股票的贊成票才能被免職。這些規定可能會延長股東變更董事會組成所需的時間。例如，股東至少需要舉行兩次年會，才能實現董事會大多數成員的變動。

關於股東提案和股東提名董事的預先通知條款

我們重述的章程規定，要使股東在股東大會之前適當地提名董事會或其他事務，股東必須先及時以書面形式將提案通知我們的祕書。對於年會，股東通知通常必須在上一年度年會週年紀念日前不少於90天或不超過120天送達。對於特別會議，通知通常必須不早於會議前第 90 天，不得晚於 (1) 會議前 60 天或 (2) 首次公開宣佈會議之日後的第 10 天，以較晚者為準。重述的章程中規定了有關通知形式的詳細要求和通知中要求的信息。如果確定沒有按照我們的章程規定在會議前妥善開展業務，則此類業務將不會在會議上進行。

股東特別會議

無論先前授權的董事職位是否存在空缺，只能由我們的董事會根據授權董事總數中大多數人通過的決議召開特別的股東會議。

未經書面同意，股東不得采取任何行動

某些行動需要超級多數股東投票

特拉華州通用公司法一般規定，修改公司註冊證書或章程，除非公司的註冊證書或章程（視情況而定）要求更大的百分比，否則有權對任何事項進行投票的大多數股份都必須投贊成票。我們的重報的公司註冊證書要求至少75％的已發行有表決權的股票的持有人投贊成票，才能修改或廢除本招股説明書本節中題為反收購條款的任何條款，或者減少普通股或優先股的授權股數。根據當時可能未償還的任何優先股的條款，這75％的股東投票將是未來可能需要的任何單獨的集體投票的補充。此外，股東修改或廢除我們重述的章程也需要75％的選票。我們重述的章程可以通過董事會簡單的多數票進行修改或廢除。

S-16

我們重述的公司註冊證書規定，除有限的例外情況外，位於特拉華州內的州或聯邦法院將是 (1) 代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟，(2) 任何聲稱我們的董事、高級管理人員或其他員工對我們或我們的股東違反信託義務的訴訟，(3) 任何聲稱我們的董事、高級管理人員或其他僱員對我們或我們的股東承擔的信託義務的訴訟的唯一和獨家司法管轄區根據特拉華州通用公司法、我們的公司註冊證書或我們的《特拉華州通用公司法》的任何條款對我們提出的索賠章程，或 (4) 任何其他根據內政原則對我們提出索賠的訴訟。任何購買或以其他方式收購我們股本股份任何權益的個人或實體均應被視為已注意到並同意我們上述重述的公司註冊證書的規定。儘管我們認為這些條款提高了特拉華州法律對特定類型的訴訟和訴訟的適用的一致性，從而使我們受益，但這些條款可能具有的效果，即阻止對我們的董事和高級管理人員提起訴訟。其他公司註冊證書中類似的訴訟地選擇條款的可執行性在法律訴訟中受到質疑，在與上述一項或多項訴訟或訴訟有關的中，法院可能會認定我們重述的公司註冊證書中包含的法院選擇條款不適用或不可執行。

責任限制和賠償

我們重述的公司註冊證書和重述的章程規定，由於他或她是或曾經是我們的董事或高級職員，或者是應我們的要求任職的的一方或以其他方式參與任何訴訟、訴訟或訴訟（包括但不限於作為證人），無論是民事、刑事、行政或調查性訴訟，還是受到威脅的人另一家公司或合夥企業、合資企業、信託或其他企業的董事、高級管理人員或受託人，包括與員工福利計劃有關的服務，無論是此類訴訟的依據是涉嫌以董事、高級職員或受託人的官方身份採取行動，還是在擔任董事、高級職員或受託人期間以任何其他身份採取行動，我們都應在《特拉華州通用公司法》授權的最大範圍內對所有費用、責任和損失（包括律師費、判決、罰款、ERISA 消費税或損失）進行賠償並使其免受損害罰款和在和解中支付的金額）因此而合理產生或遭受的損失。

《特拉華州通用公司法》第145條允許公司向公司的任何董事或高管進行賠償，因為該人是或曾經是公司的董事或高級管理人員是本着誠意行事的，並且以他或她合理認為的方式行事，則該人因該人是或曾經是公司的董事或高級管理人員而提起的任何訴訟、訴訟或訴訟中實際和合理髮生的費用（包括律師費）、判決、罰款和支付的和解金額符合或不反對公司的最大利益，而且，對於任何刑事訴訟或訴訟，如果他或她沒有合理的理由相信他或她的行為是非法的。在衍生訴訟（即由公司提起或代表公司提起的訴訟）中，只能為任何董事或高級管理人員在辯護或和解此類訴訟或訴訟時實際發生的合理費用提供賠償，前提是該人本着誠意行事，其行為符合或不符合公司的最大利益，但不予賠償如果該人被裁定對公司負有責任，則予以提供，除非且僅對如果特拉華州財政法院或提起訴訟或訴訟的法院應裁定儘管作出了這樣的責任裁決，但此類人員仍公平合理地有權獲得此類費用的賠償。

根據特拉華州通用公司法第 102 (b) (7) 條，我們重述的公司註冊證書第六條取消了董事因違反董事的信託義務而向我們或我們的股東承擔的金錢損害賠償責任，但產生的責任除外：

免受任何違反董事對我們或我們股東的忠誠義務的行為；

來自非善意或涉及故意不當行為或故意違法的行為或不作為；

S-17

除了我們重述的公司註冊證書和重述的章程中規定的賠償外，我們還與非僱員董事和某些高管簽訂了賠償協議，並打算將來與任何新的董事和執行官簽訂賠償協議。我們已經購買並打算為任何現任或曾經擔任董事或高級職員的人購買保險，以應對因針對他或她提出的任何索賠而產生的任何損失，但某些例外情況除外。

上述對我們重述的公司註冊證書、重述的章程、賠償協議和特拉華州法律的討論並非詳盡無遺，而是完全受此類重述的公司註冊證書、重述的章程、賠償協議或法律的限制。

只要根據上述規定允許我們的董事、高級管理人員和控制人賠償根據《證券法》產生的負債或其他條款，我們被告知，美國證券交易委員會認為這種賠償違反了《證券法》中規定的公共政策，因此不可執行。

S-18

我們已經與Cowen和Piper簽訂了銷售協議，根據該協議，我們可以通過作為銷售代理的Cowen和Piper不時發行和出售高達1.5億美元的普通股，Cowen是唯一的執行機構。截至本招股説明書發佈之日，我們已根據自動櫃員機計劃出售了75,618,236.30美元。我們登記的報價和銷售額為74,381,763美元，尚未在自動櫃員機計劃下出售。我們的普通股（如果有）將通過任何被視為在市場上發行的方法按市場價格出售（如《證券法》第415條所定義）進行的，包括直接在紐約證券交易所或任何其他交易市場上出售我們的普通股。如果獲得我們的書面授權，銷售代理可以購買我們的普通股作為本金。

銷售代理將根據銷售協議的條款和條件每天提供我們的普通股，或者按照我們和銷售代理商商定的其他條款提供我們的普通股。我們將指定每天通過銷售代理出售的最大普通股數量，或以其他方式與銷售代理商一起確定此類最大金額。根據銷售協議的條款和條件，銷售代理將盡其商業上合理的努力代表我們出售我們要求出售的所有普通股。如果的銷售無法達到或高於我們在任何此類指示中指定的價格，我們可能會指示銷售代理商不要出售普通股。在向 Cowen 發出適當通知後，銷售代理商或我們可能會暫停根據銷售協議通過銷售代理髮行普通股。銷售代理商和我們每個人都有權通過按照銷售協議中的規定發出書面通知，隨時自行決定終止銷售協議。

應支付給銷售代理的總薪酬等於根據銷售協議通過他們出售的股票的總銷售價格的3.0％。我們還同意向銷售代理商償還（i）銷售代理外部法律顧問向FINRA公司融資部申報的申請費和相關法律費用，此類法律費用報銷總額不超過15,000美元，以及（ii）銷售代理在此次發行中產生的實際外部法律費用總額不超過75,000美元。我們估計，我們應支付的發行總費用（不包括根據擬議銷售協議應支付給銷售代理的佣金）約為400,000美元。

剩餘的銷售收益在扣除我們應支付的任何費用以及任何政府、監管機構或自律組織就出售收取的任何交易費用後，將等於我們出售此類普通股的淨收益。

根據銷售協議，每天通過銷售代理出售普通股，Cowen 將在紐約證券交易所交易收盤後向我們提供書面確認。每項確認將包括當天通過銷售代理出售的普通股數量、出售股票的交易量加權平均價格、每日交易量的百分比和我們獲得的淨收益。

我們將至少每季度報告根據銷售協議通過銷售代理出售的普通股數量、我們獲得的淨收益以及我們向銷售代理支付的與普通股銷售有關的補償。

除非雙方另有協議，否則普通股的銷售結算將在第二個工作日進行，也就是任何出售以換取向我們支付淨收益之日之後的交易日。沒有通過託管、信託或類似安排收到資金的安排。

在代表我們出售普通股時，銷售代理人將被視為證券法所指的承銷商，向銷售代理支付的補償將被視為承銷佣金或折扣。我們在銷售協議中同意向銷售代理提供賠償和繳款，以彌補某些負債，包括以下負債

S-19

Aspen Aerogels, Inc. 截至2021年12月31日和2020年12月31日以及截至2021年12月31日的三年期內每年的合併財務報表，以及管理層對截至2021年12月31日財務報告內部控制有效性的評估，已根據以引用方式納入此處的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所的報告，並納入了註冊聲明，並受該公司作為會計和審計專家的授權.

以引用方式納入信息

美國證券交易委員會允許我們以參考方式納入向他們提交的信息。以引用方式合併允許我們通過向您推薦其他文件來向您披露重要信息。以引用方式納入的信息是本招股説明書的重要組成部分，我們稍後向美國證券交易委員會提交的信息將自動更新並取代此信息。我們根據《證券法》在S-3表格上向美國證券交易委員會提交了一份關於我們可能根據本招股説明書發行的證券的註冊聲明。經美國證券交易委員會允許，本招股説明書省略了註冊聲明中包含的某些信息。您應參閲包括證物在內的註冊聲明，瞭解有關我們以及我們可能根據本招股説明書提供的證券的更多信息。本招股説明書中關於向註冊聲明提交或以引用方式納入註冊聲明的某些文件條款的陳述不一定完整，並且每份聲明在所有方面都以提法為限定。註冊聲明的全部或任何部分的副本，包括以引用方式納入的文件或附件，可在上述 Where You Can 查找更多信息中列出的美國證券交易委員會辦公室獲得規定的費率。我們以引用方式納入的文件是：

我們截至2021年12月31日的財年 10-K表的年度報告，於2022年3月1日向美國證券交易委員會提交；

我們在 2022 年 5 月 31 日、2022 年 6 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日截至 2022 年 3 月 31 日、2022 年 6 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的季度的 10-Q 表季度報告；

我們於2022年4月21日提交的附表14A的最終委託書中根據《交易法》被視為向美國證券交易委員會提交的部分；

我們的普通股描述包含在我們於2014年6月6日向美國證券交易委員會提交的表格8-A的註冊聲明中，並在為此目的提交的任何修正案或報告中進行了更新或修訂；以及

在本招股説明書發佈之日之後以及根據1934年第 13 (a)、13 (c)、14 或 15 (d) 條終止或完成本次發行之前提交的所有報告和文件（根據表格8-K第2.02項或第7.01項提供的信息或美國證券交易委員會規則以其他方式提供的信息除外）。

上面列出的每份文件的美國證券交易委員會文件號為 001-36481。

S-21

您也可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov或我們的網站www.aerogel.com上免費訪問這些文件。我們網站上包含的信息未以引用方式納入本招股説明書，您不應將有關我們網站或可以從我們網站訪問的任何信息視為本招股説明書的一部分。

您應僅依賴本招股説明書中以引用方式納入或提供的信息。我們沒有授權任何人向您提供不同的信息。我們不會在任何不允許發行這些證券的州發行這些證券。除本招股説明書或這些文件正面的日期外，您不應假設本招股説明書或以引用方式納入的文件中的信息自起是準確的。

在哪裏可以找到更多信息

我們受《交易法》信息要求的約束，並根據該要求向美國證券交易委員會提交定期報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會的文件可在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為 http://www.sec.gov。

這份招股説明書只是我們根據《證券法》向美國證券交易委員會提交的S-3表格註冊聲明的一部分，因此省略了註冊聲明中包含的某些信息。我們還提交了本招股説明書中未包含的附錄和附表以及註冊聲明，您應參閲適用的附錄或附表，以完整描述任何提及任何合同或其他文件的聲明。

我們還在www.aerogel.com上維護了一個網站，您可以通過該網站訪問我們的美國證券交易委員會文件。我們網站上提供的信息不是本招股説明書的一部分。

S-22

(1)	根據2022年3月16日與Cowen and Company, LLC和Piper Sandler & Co. 達成的銷售協議，我們之前支付了13,905美元的費用，涉及在市場上發行、發行和出售高達 1.5億美元的普通股。在此類普通股中，有74,381,763.70美元仍未售出（未售出上架證券）。本註冊聲明中包含74,381,763美元的未售出現貨證券，與之相關的6,895.19美元的註冊費適用於註冊人的註冊費總額。

(2)	這些費用將根據所提供的證券和發行數量進行計算，因此目前無法估算。

(3)	根據與Cowen and Company, LLC和Piper Sandler & Co.達成的銷售協議，目前支付的與在市場上發行普通股有關的費用總額估計包括約1,000美元的印刷和雕刻費、55,000美元的會計服務費和62,500美元的律師費。

項目 15。對董事和高級職員的賠償

特拉華州通用公司法。《特拉華州通用公司法》（DGCL）第145條（a）小節規定，任何過去或現在是當事方或受到威脅要成為任何受威脅、待決或已完成的訴訟、訴訟或訴訟的當事方的人，無論是民事、刑事、行政還是調查（公司提起或有權提起的訴訟除外），公司可以因其現在或過去的事實向他或她提供賠償公司的董事、高級職員、僱員或代理人，或者正在或正在應公司的要求擔任董事、高級職員，另一家公司、合夥企業、合資企業、信託或其他企業的僱員或代理人，如果該人本着誠意行事，以他或她合理地認為符合或不違背公司最大利益的方式行事，則支付的費用（包括律師費）、判決、罰款和支付的和解金額，而且，對於任何刑事訴訟或訴訟，沒有合理的理由讓相信他或她的行為是非法的。DGCL 第 145 條進一步規定，公司同樣可以向任何以任何此類身份任職的、曾經或現在是受威脅的的當事方或威脅要成為受威脅的任何的訴訟或訴訟的一方的人，如果公司有權就此類訴訟或訴訟的辯護或和解而產生的實際和合理費用（包括律師費）進行賠償他或她本着誠意行事，並以他或她合理認為支持或不反對的方式行事符合公司的最大利益，但不得就任何索賠、問題或事項作出賠償，除非且僅限於特拉華州衡平法院或提起此類訴訟或訴訟的其他法院應在申請時裁定，儘管對責任作出裁決，但要考慮到公司的所有情況案例，該人公平合理地有權就法院的此類費用獲得賠償大法官或其他法院應認為適當。

II-1

重述的公司註冊證書和重述的章程。我們重述的註冊證書在特拉華州法律允許的最大範圍內限制了我們的董事和高級管理人員的責任。我們重述的公司註冊證書和重述的章程還規定，我們將向因我們的高級管理人員或董事之一而參與任何性質的法律訴訟的董事和高級管理人員提供賠償和預付費用。我們將償還董事或高級管理人員因任何民事、刑事、行政或調查行動或程序而產生的某些費用，包括我們或以我們名義採取的行動。在法律允許的最大範圍內，此類應予賠償的費用包括律師費、判決、罰款、ERISA消費税、罰款、和解金額以及與法律訴訟有關的其他合理費用。如果發現董事或高級管理人員沒有本着誠意行事，也不是以他或她合理認為符合或不反對我們的最大利益的方式行事，則不會獲得賠償。

賠償協議。我們已經與每位非僱員董事和某些高管簽訂了賠償協議。這些協議規定，除其他外，我們將向我們的董事和高管提供補償和預付某些費用，包括任何此類人員在任何調查、行動或訴訟中產生的律師費、判決費、罰款和和解金額，包括我們因為我們的董事或高級管理人員或該人應我們要求向其提供服務的任何其他公司或企業而產生的任何行動。我們認為，這些條款和協議對於吸引和留住合格人員擔任董事和高級職員是必要的。

保險政策。我們已經購買了董事和高管責任保險，以支付我們的董事和高級管理人員在為我們提供服務時可能承擔的責任。

前面關於我們重述的公司註冊證書、重述的章程、賠償協議、賠償協議和特拉華州法律的討論並不詳盡無遺，完全受此類重述的公司註冊證書、重述的章程、賠償協議、賠償協議或法律的限制。

項目 16。

展品

本註冊聲明的展品列在本註冊聲明的附錄索引中，該附錄索引位於簽名頁和特此以引用方式納入附錄索引的之前。

項目 17。

承諾

(a) 下列簽名的註冊人特此承諾：

(1) 在報價或銷售的任何時期內，對本註冊聲明提交生效後的修正案：

(i) 包括1933年《證券法》第10 (a) (3) 條所要求的任何招股説明書；

(ii) 在招股説明書中反映註冊聲明（或其生效後最新的修正案）生效之日之後出現的任何事實或事件，這些事實或事件單獨或總體上代表了註冊聲明中規定的信息的根本變化。儘管如此，證券發行量的任何增加或減少（如果已發行證券的總美元價值不超過註冊價值）以及與估計最大發行區間的低端或上限的任何偏離都可能反映在根據第424（b）條向委員會提交的招股説明書的形式中，前提是總量和價格的變化總量不超過20％生效的註冊費計算表中規定的發行價格註冊聲明；以及

(iii) 包括以前未在註冊聲明中披露的與分配計劃有關的任何重要信息，或註冊聲明中對此類信息的任何重大更改；

II-2

但是，前提是，如果 (a) (1) (i)、(a) (1) (ii) 和 (a) (1) (iii) 段要求包含在生效後修正案中包含的信息包含在註冊人根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條向委員會提交或由註冊人提供的報告中，這些報告以提及方式納入註冊聲明，或者包含在根據第424 (b) 條提交的招股説明書中，該招股説明書是註冊聲明的一部分。

(2) 為了確定1933年《證券法》規定的任何責任，每項此類生效後的修正案均應被視為是與其中發行的證券有關的新註冊聲明，當時發行此類證券應被視為其首次善意發行。

(3) 通過生效後的修正案將在終止發行時仍未出售的任何正在註冊的證券從註冊中刪除。

(4) 為了確定1933年《證券法》對任何購買者的責任：

(i) 自提交的招股説明書被視為註冊聲明的一部分幷包含在註冊聲明之日起，註冊人根據第 424 (b) (3) 條提交的每份招股説明書均應被視為註冊聲明的一部分；以及

(ii) 根據第 424 (b) (2)、(b) (5) 或 (b) (7) 條，每份招股説明書都必須作為註冊聲明的一部分提交，依據第 430B 條，該規則涉及根據第 415 (a) (1) (i)、(vii) 或 (x) 條進行的發行，目的是提供第 10 條所要求的信息 (a) 自1933年《證券法》生效後首次使用該形式的招股説明書之日起或發行中證券的第一份銷售合同簽訂之日起，應視為註冊聲明的一部分幷包含在註冊聲明中，以較早者為準在招股説明書中描述。根據第430B條的規定，就發行人和當時作為承銷商的任何人的責任而言，該日期應被視為與該招股説明書相關的註冊聲明中與證券有關的註冊聲明的新生效日期，當時發行此類證券應被視為首次發行此類證券善意提供。但是，提供了，對於在該生效日期之前簽訂銷售合同的買方，在作為註冊聲明一部分的註冊聲明或招股説明書中，或在註冊聲明中納入或視為以提及方式納入註冊聲明或招股説明書中的任何陳述，都不會取代或修改註冊聲明或招股説明書中關於是註冊聲明一部分的任何聲明，或在該生效日期之前的任何此類文件中作出。

(5) 為了確定在根據本註冊聲明首次發行證券時註冊人根據1933年《證券法》對任何買家承擔的責任，如果證券是通過以下任何通信向買方發行或出售證券的，以下簽名的註冊人將成為買方的賣家，將被視為要約或向該買家出售此類證券：

(i) 下列簽署人註冊人與發行有關的任何初步招股説明書或招股説明書，均須根據第424條提交；

(ii) 由下列簽名註冊人或代表下列簽名註冊人編寫或由下列簽名註冊人使用或提及的與發行有關的任何自由書面招股説明書；

(iii) 與本次發行有關的任何其他自由書面招股説明書中包含有關下列簽名註冊人或其由下列簽署人或代表其提供的證券的重要信息的部分；以及

(iv) 下列簽名註冊人向買方發出的任何其他作為要約的通信。

II-3

(c) 下面簽名的註冊人特此承諾，為了確定1933年《證券法》規定的任何責任，註冊人每次根據1934年《證券交易法》第13 (a) 條或第15 (d) 條提交年度報告（以及根據1934年《證券交易法》第15（d）條提交的每份員工福利計劃年度報告）註冊聲明中的提及應被視為與所發行證券有關的新註冊聲明其中，當時發行此類證券應被視為首次發行善意為此提供。

(d) 就允許向註冊人的董事、高級管理人員和控制人員賠償1933年《證券法》規定的責任而言，已告知註冊人，證券交易委員會認為這種賠償違反了該法所規定的公共政策，因此不可執行。如果該董事、高級管理人員或控制人就此類負債（註冊人支付的註冊人董事、高級管理人員或控制人在成功為任何訴訟、訴訟或訴訟進行辯護時產生或支付的費用除外）提出索賠，則註冊人將，除非其律師認為此事已通過控制先例得到解決，向具有適當管轄權的法院提出這樣的問題其賠償違背了該法案所規定的公共政策，將受該問題的最終裁決管轄。

(e) 下列簽署人的註冊人特此承諾根據委員會根據該法第305 (b) (2) 條規定的規則和條例提出申請，以確定受託人是否有資格根據《信託契約法》（法案）第310條第 (a) 分節行事。

II-4


簽名	標題	日期

//唐納德 ·R· 楊唐納德·R·楊	總裁、首席執行官和導演（首席執行官官員）	2023年3月16日

//裏卡多·羅德里格斯裏卡多·羅德里格斯	首席財務官（首席財務官兼首席會計官）	2023年3月16日

* William P. Noglows	主任（主席）	2023年3月16日

* 麗貝卡 B. Blalock	導演	2023年3月16日

* 史蒂芬 R. 米切爾	導演	2023年3月16日

* Mark L. Noetzel	導演	2023年3月16日

* Richard F. Reilly	導演	2023年3月16日

/s/ 詹姆斯 E. 斯威特南詹姆斯·E·斯威特南	導演	2023年3月16日

//Kathleen M. Kool 凱瑟琳·庫爾	導演	2023年3月16日

*由

//唐納德 ·R· 楊

2023年3月16日

唐納德·R·楊

事實上的律師

II-7


大型加速過濾器	☐	加速過濾器

非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐

		新興成長型公司	☐


美國證券交易委員會註冊費	$	27,550	(1)
印刷和雕刻費用		(2	)(3)
法律費用和開支		(2	)(3)
會計費用和開支		(2	)(3)
過户代理和註冊費		(2	)(3)
雜項		(2	)(3)

總計		(2	)(3)


ASPEN AEROGELS, INC.

來自：		//唐納德 ·R· 楊
		唐納德·R·楊
		總裁兼首席執行官

目錄

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