附錄 99

                    

納科工業

公佈2022年第四季度和全年業績

NACCO 綜合亮點：

•2022年第四季度合併營業利潤增至1,550萬美元，比2021年第四季度增長43.7％

•2022年第四季度的合併淨收入從2021年第四季度的780萬美元或每股1.07美元增至1,380萬美元，即每股1.84美元

•2022年第四季度息税折舊攤銷前利潤增至2360萬美元，比2021年第四季度增長32.9％

•2022財年的合併淨收入從4,810萬美元或每股6.69美元增至7,420萬美元，即每股10.06美元

•2022財年調整後的息税折舊攤銷前利潤（不包括減值和合同終止收入）比2021年增長24.4％，達到8,820萬美元

俄亥俄州克利夫蘭，2023年3月15日星期三——NACCO Industries®（紐約證券交易所代碼：NC）今天公佈了截至2022年12月31日的三個月和年度的以下合併業績：

			三個月已結束																		年末
（除每股金額外，以千美元計）			12/31/22						12/31/21						% 變化						12/31/22						12/31/21						% 變化
營業利潤			$15,541						$10,818						43.7%						$69,986						$55,410						26.3%
淨收入			$13,782						$7,822						76.2%						$74,158						$48,125						54.1%
攤薄後每股收益			$1.84						$1.07						72.0%						$10.06						$6.69						50.4%
調整後 EBITDA			$23,640						$17,786						32.9%						$88,181						$70,872						24.4%

公司2022年第四季度和全年合併營業利潤、淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的改善主要是由於礦產管理板塊收益的大幅增長，部分被煤炭開採板塊營業利潤的大幅下降所抵消。非公認會計準則財務指標的定義和對賬見第9至11頁。

2022年全年的淨收入還包括2022年5月Great River Energy完成向Rainbow Energy出售煤溪電站所產生的3,090萬美元的税前合同終止和解收入。隨着這筆交易的完成以及GRE與該公司福爾柯克礦的合同同時終止，GRE向公司支付了1400萬美元，轉讓了辦公樓的所有權，並將中西部農業能源集團的成員單位轉讓給了NACCO。2022年12月，中西部農業能源被收購，該公司收到了1,860萬美元的現金付款，購買了其在Midwest AgEnergy的股份。2021年全年的淨收入包括因Bisti Fuels合同終止而收到的合同終止費的1,030萬美元税前收入。

截至2022年12月31日，該公司的合併現金為1.107億美元，債務為1,970萬美元，其1.5億美元的循環信貸額度下的可用資金為1.163億美元。公司仍然認為，鑑於能源市場不斷變化的趨勢以及公司的增長和多元化戰略舉措，保持保守的資本結構和充足的流動性很重要，本新聞稿的 “增長與多元化” 部分將進一步討論這些舉措。

2022 年第一季度，該公司改變了其應報告分部的構成。本新聞稿中的 2021 年財務信息已重新分類，以符合新的列報方式。

結果的詳細討論

煤炭開採結果

2022年第四季度和2021年第四季度的煤炭交付量如下：

(1) 運營費用包括銷售費用、一般和管理費用、無形資產攤銷和資產出售損失（收益）。

(2) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標，不應孤立考慮，也不應將其作為公認會計原則的替代品。參見第10頁的非公認會計準則解釋和與GAAP的相關對賬。

2022 年第四季度煤炭開採收入比上年增長了 30.1%，這要歸因於客户需求的大幅增加以及密西西比褐煤礦公司的每噸銷售價格上漲。客户需求的增加是發電廠調度的增加所致。

煤炭開採的營業利潤和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤大幅下降，這主要是由於密西西比褐煤礦業公司的經營業績大幅下降以及未合併業務的收益減少。由於每噸銷售成本大幅增加，密西西比褐煤礦業公司的業績有所下降。每噸成本的增加歸因於總體成本的上漲，包括更高的柴油成本。

未合併業務收益的減少主要是由於福爾柯克礦在2024年5月之前暫時降低了每噸管理費，以支持煤溪發電廠向Rainbow Energy的過渡。合同價格上漲導致Coteau的收益增加部分抵消了這一下降。

煤炭開採展望

該公司預計，到2023年，煤炭交付量將從2022年的水平下降。該公司位於德克薩斯州的薩賓礦提供服務的發電廠的所有者計劃在2023年退出皮爾基發電廠。Sabine自2023年4月1日起停止交付是交付量同比下降的主要驅動力。

預計2023年全年煤炭開採的營業利潤和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤將同比大幅下降，包括和不包括1,400萬美元的GRE

2022 年收到的解僱補助金。下降的主要原因是預計合併業務的收益將大幅減少，預計未合併業務的收益將略有下降，以及保險和外部服務支出增加導致的運營支出增加。

預計2023年合併採礦業務的結果將比2022年大幅下降。下降的主要原因是預計密西西比褐煤礦公司的收益將大幅下降，這得益於每噸煤炭交付的利潤減少，部分原因是與在新礦區開展業務相關的成本增加，以及與最近開發新礦區的資本支出相關的折舊費用增加。到2023年，資本支出預計約為1000萬美元，主要用於礦山開發和設備更換。密西西比褐煤礦業公司以合同商定的價格出售褐煤，這些價格受既定指數水平的變化影響，這些指數通常反映一段時間內的通貨膨脹。生產成本的增加不會被合同價格上漲所產生的收入的立即增加所抵消，因為通貨膨脹對基於指數的煤炭銷售價格的影響的時機存在滯後性。此外，某些成本可以在確認費用後的一年內轉嫁給客户。

預計未合併煤炭開採業務的收益下降將主要是由福爾柯克自2022年5月至2024年5月生效的臨時價格優惠所致。這將使2023年12個月的每噸管理費減少到2022年的八個月。Pirkey發電廠的計劃退役以及從2023年4月1日開始對薩賓礦進行最後的開墾也將導致收益的減少。薩賓將因提供最終的礦山開採服務而獲得補償，但費率低於活躍採礦期間的費率。為Sabine的礦山開採提供資金是客户的責任。預計Coteau收益的增加將部分抵消這些下降。

該公司每項煤炭開採業務的合同結構消除了現貨煤炭市場價格波動的風險。但是，天然氣價格的波動和可再生能源（尤其是風能）的可用性可能會導致發電廠調度和客户對煤炭需求的變化。客户發電廠調度的變化將影響公司對2023年乃至長期的前景。

北美採礦業業績

(1) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標，不應孤立考慮，也不應將其作為公認會計原則的替代品。參見第10頁的非公認會計準則解釋和與GAAP的相關對賬。

北美礦業的交付噸數在2022年第四季度有所增加，但收入比上一季度有所下降。收入下降的主要原因是合併業務的報銷成本減少，以及隨着最終礦山開墾活動基本完成，Caddo Creek的收入減少。

北美礦業報告稱，與2021年第四季度的營業虧損40萬美元相比，營業虧損減少了10萬美元。同比改善是

主要是由於員工相關成本的降低，這主要歸因於2022年第三季度實施的自願退休計劃。

分部調整後息税折舊攤銷前利潤的增長大於營業虧損的改善，因為如果排除折舊費用的影響，採礦業務的業績就會增加。

北美礦業展望

預計北美礦業2023年全年營業利潤將大幅下降，這主要是因為Caddo Creek的最終礦山開墾活動已於2022年基本完成。然而，由於較高的折舊支出對營業利潤產生了重大的不利影響，該細分市場調整後的息税折舊攤銷前利潤預計將在2022年增加。

北美礦業 2022 年的財務業績未達到預期。許多舉措正在實施或處於規劃階段，預計將支持北美礦業採礦業務未來財務業績的改善。在現有業務的利潤改善之前，北美礦業縮小了業務發展範圍。

2023年，北美礦業的資本支出預計約為3,900萬美元，主要用於購置支持Thacker Pass鋰項目的設備。

礦產管理業績

(1) 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標，不應孤立考慮，也不應將其作為公認會計原則的替代品。參見第10頁的非公認會計準則解釋和與GAAP的相關對賬。

由於產量增加以及天然氣和石油價格大幅上漲，礦產管理公司的收入、營業利潤和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤大幅增長。產量的增加在一定程度上是由在公司礦產面積上開發的新油井推動的。

礦產管理展望

礦產管理板塊的收入來自特許權使用費租約，根據該租約，承租人根據出售主要由第三方開採的天然氣、石油、液化天然氣和煤炭向公司付款。天然氣和石油價格的變化對礦產管理公司的營業利潤有重大影響。

2023年，預計營業利潤和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤將與2022年相比大幅下降。這種下降主要是由當前市場對天然氣和石油價格的預期、隨着現有油井自然產量下降而預期的產量減少以及對第三方勘探和生產公司開發新油井的預期不高所致。

根據市場預期，該公司的預測假設石油和天然氣市場價格在2023年放緩至與2021年平均水平持平的水平；但是，大宗商品價格本質上是波動性的。歐佩克的行動、俄羅斯與烏克蘭的衝突、天然氣和石油的庫存水平以及與需求相關的不確定性以及其他因素都有可能影響未來的石油和天然氣價格。天然氣和石油價格的上漲超過當前預期，可能會改善2023年的預測。

作為特許權使用費和礦產權益的所有者，公司獲得與其利益有關的活動和運營信息的機會有限。公司的預期基於目前可用的最佳信息，並且可能因運營商的調整、額外的租賃和開發和/或而產生正面或負面的變化

大宗商品價格的變化。利用現有權益開發超出當前預期的更多油井可能會增加未來的業績。

礦產管理公司的目標是在2023年對礦產和特許權使用費權益進行高達2000萬美元的額外投資。預計未來的投資將增加收入，但每項投資對短期收益的貢獻取決於該投資的細節，包括所收購權益的規模和類型以及礦產開發的階段和時機。

綜合展望

儘管預計2023年的合併淨收入與2022年相比將大幅下降，但管理層仍對NACCO的長期業務前景持積極看法。2023年收益的預期減少中有很大一部分是因為2022年包括3,090萬美元的税前合同終止收入。

不包括2022年第二季度確認的合同終止和解收入，預計2023年上半年的淨收入仍將大大低於2022年上半年。下降的主要原因是預計2023年上半年煤炭開採和礦產管理板塊的收益將與去年同期相比大幅減少。在煤炭開採領域，預計2023年上半年庫存水平的下降將導致密西西比褐煤礦業公司的每噸成本增加和收益降低。此外，未整合礦山（主要是福爾柯克）收入的減少也促成了收入的下降。在礦產管理公司，2023年上半年的下降主要是由預計大宗商品價格將從2022年上半年的歷史最高水平大幅下跌所致。儘管預計2023年下半年的合併淨收入將比2023年上半年增加，但預計與去年下半年相比將大幅下降。總體而言，預計2023年的合併淨收入將比2022年大幅下降。預計這些減少將被所得税支出的降低部分抵消。該公司預計，2023年的有效所得税税率在2％至5％之間。

北美緩解資源® 繼續建立在過去幾年建立的堅實基礎上，到2022年底，在田納西州、密西西比州、阿拉巴馬州和德克薩斯州設立了八個緩解銀行和四個負責許可的緩解項目。減災資源最近被德克薩斯州指定為廢棄礦區修復的指定提供商。它計劃為廢棄的地表礦提供生態恢復服務，並在2023年開展更多的環境恢復項目。

2023年，該公司預計資本支出約為5000萬美元，不包括礦產管理。礦產管理的目標是投資高達2000萬美元。預計礦產管理公司的未來投資將繼續與公司建立礦產和特許權使用費混合投資組合的戰略和目標保持一致。由於預計的資本支出和預計淨收入將大幅下降，預計2023年融資活動前的現金流將為正數，但從2022年起將大幅下降。

長期增長和多元化展望

該公司正在通過戰略性地利用其核心採礦和自然資源管理技能來建立強大的關聯業務組合，從而追求增長和多元化。管理層繼續對長期前景持樂觀態度。在礦產管理板塊以及公司的北美緩解資源® 業務中，增長機會仍然強勁。收購更多礦產權益，改善公司最大的煤炭開採板塊客户的前景，以及獲得緩解資源和新的北美採礦項目的合同，可能會增加公司的前景。作為這種增長的一部分，將產生額外的業務發展支出，並將部分抵消額外收入。

礦產管理部門繼續尋求收購美國的礦產和特許權使用費權益。礦產管理板塊預計將從中受益

無需額外資本投資即可繼續開發其礦產，因為開發成本完全由租賃礦物的第三方勘探和開發公司承擔。與承擔勘探、生產和/或開發成本的傳統石油和天然氣公司相比，這種商業模式可以在儲量生命週期內提供更高的平均營業利潤率。該公司的業務部門Catapult Mineral Partners專注於管理和擴大公司的石油和天然氣礦產和特許權使用費權益組合，已經建立了一個強大的網絡來尋找和獲得新的收購。目標是在美國建立高質量的多元化石油和天然氣、礦產和特許權使用費權益組合，實現短期現金流收益率和長期預期增長。該公司認為，隨着這種商業模式的成熟，該業務將在青春期為投資資本提供無限的税後回報。

該公司仍然致力於擴大北美礦業業務，同時提高盈利能力。隨着時間的推移，北美礦業打算成為營業利潤的重要貢獻者。實現該目標的步伐將取決於綜合業務中利潤改善計劃的執行和成功實施，以及新項目的組合和規模。Thacker Pass開始生產後，Sawtooth Mining的鋰項目預計將做出更大的貢獻。

Sawtooth Mining簽訂了採礦服務協議，作為內華達州北部Thacker Pass鋰項目的獨家合同礦商，該項目由Lithium Americas Corp.（多倫多證券交易所股票代碼：LAC）的子公司Lithium Nevada Corp. 擁有。美洲鋰業擁有Thacker Pass的鋰儲量。2023年1月，Lithium Americas和通用汽車宣佈，他們將共同投資開發Thacker Pass項目。根據Lithium Americas的説法，通用汽車的協議是推動Thacker Pass投入生產的重要里程碑。2023 年 3 月 2 日，Lithium Americas 宣佈施工已經開始。第一階段的生產預計將於2026年下半年開始。Sawtooth Mining計劃在2023年開始為該項目購買設備。根據合同採礦協議的條款，Lithium Americas將在自設備收購之日起的五年內向Sawtooth償還這些資本支出。Sawtooth 將獲得所有礦山建設費用外加施工費的補償。該公司預計，在2026年開始生產之前，將在2024年和2025年實現適度的收入。生產開始後，Sawtooth每交付一公噸鋰將獲得管理費。到期時，該合同預計將帶來類似於中型管理費煤礦的費用收入。

緩解資源繼續擴大其業務，創建和銷售溪流和濕地緩解信貸，為參與許可證責任緩解的人員提供服務，並提供其他環境恢復服務。在公司擁有豐富知識和專業知識以及良好聲譽的行業中，該業務為增長和多元化提供了機會。緩解資源在實現成為美國東南部溪流和濕地緩解服務十大提供商的目標方面取得了長足的進展。該公司認為，隨着業務的成熟，緩解資源可以提供穩定的回報率。

該公司還繼續開展可以增強其現有煤炭開採業務彈性的活動。該公司仍然專注於管理煤炭生產成本，最大限度地提高礦區的效率和運營能力，以幫助簽訂管理費合同的客户提高競爭力。這些活動使客户和公司的煤炭開採部門都受益，因為燃料成本是發電廠調度的重要驅動力。發電廠調度的增加導致煤炭開採部門客户對煤炭的需求增加。天然氣價格的波動以及風能和太陽能等可再生能源的供應可能會影響燃煤發電廠的發電量。儘管該公司意識到煤炭開採行業面臨政治和監管挑戰，預計煤炭需求將長期下降，但該公司認為，在可預見的將來，煤炭將成為美國能源結構的重要組成部分。2023年之後，煤炭

礦業板塊預計，與2023年的預期相比，盈利能力將提高，部分原因是福爾柯克和密西西比褐煤礦業公司的改善。在福爾柯克，臨時價格優惠將於2024年6月結束。在密西西比褐煤礦業公司，向新礦區的遷移將在2023年完成，因此，預計2024年交付的每噸成本將放緩。此外，密西西比褐煤礦業公司在2023年產生的某些成本將轉嫁給客户，幷包含在2024年的收入中。

該公司繼續尋找利用其核心採礦能力（包括開墾和許可）來創造額外價值的方法。該公司能夠利用這些技能的一種方式是在回收的採礦物業上開發公用事業規模的太陽能項目。開墾的採礦業提供了大片土地，可能非常適合太陽能和其他能源相關項目。這些項目可以由公司自己開發，也可以通過合資企業開發，合資企業包括具有能源開發項目專業知識的合作伙伴。

在繼續增長和多元化的同時，公司致力於保持保守的資本結構，同時避免不必要的風險。戰略多元化將產生現金，這些現金可以再投資以加強和擴大業務。公司還繼續保持最高水平的客户服務和卓越運營，堅定不移地專注於安全和環境管理。

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電話會議

在本新聞稿的同時，NACCO Industries的管理層將於美國東部時間2023年3月16日星期四上午 8:30 舉行電話會議。要參與實時通話，請提前 15 分鐘以上通過 https://www.netroadshow.com/events/login?show=fa278f9d&confId=46400 註冊以獲取撥入信息和電話會議接入碼。對於那些不打算向管理層提問的人，公司建議通過在線網絡直播收聽電話會議，該網絡直播可通過NACCO Industries的網站ir.nacco.com/home觀看。請等待 15 分鐘，註冊、下載和安裝收聽網絡直播所需的任何必要音頻軟件。電話會議結束後不久將重播至2023年3月23日。在線電話會議結束兩小時後，網絡直播檔案也將在公司網站上公佈。

10-K 表年度報告

NACCO Industries, Inc. '的10-K表年度報告已提交給美國證券交易委員會。本文件可以通過向位於俄亥俄州克利夫蘭蘭德布魯克大道 5875 號 44124 的 NACCO Industries, Inc. 發出《注意：投資者關係》、致電 (440) 229-5130 或來自 NACCO Industries, Inc. 獲得。”的網站位於 nacco.com。

非公認會計準則和其他衡量標準

本新聞稿包含美國證券交易委員會頒佈的G條例所指的非公認會計準則財務指標。本新聞稿中包括這些非公認會計準則財務指標與根據美國公認會計原則（“GAAP”）計算的最直接可比財務指標的對賬。合併調整後的息税折舊攤銷前利潤和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤僅作為非公認會計準則經營業績的補充披露提供。管理層認為，合併調整後的息税折舊攤銷前利潤和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於投資者瞭解NACCO Industries的經營業績。此外，管理層使用這些非公認會計準則衡量標準來評估結果。

前瞻性聲明免責聲明

本新聞稿中包含的非歷史事實的陳述是1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述受某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與所呈現的結果存在重大差異。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文發佈之日。公司沒有義務公開修改這些前瞻性陳述，以反映本陳述發佈之日之後發生的事件或情況。可能導致計劃、行動和結果與當前預期存在重大差異的因素包括但不限於：（1）客户或其他第三方合同的變更或終止，或者客户或其他第三方根據合同違約，（2）任何客户過早關閉設施，（3）公司客户的購買量大幅減少，包括由於美國發電機煤炭消耗模式的變化或電力行業的變化這將影響對公司煤炭的需求和其他礦產儲量，（4）碳氫化合物，尤其是柴油、天然氣、液化天然氣和石油的價格變化，（5）公司的承租人未能或延遲實現天然氣和其他碳氫化合物的預期產量；公司石油和天然氣儲量所在地區的運輸和加工服務的可用性和成本；與水力壓裂有關的聯邦和州立法和監管舉措；以及租賃能力收購人獲得良好發展所需的資本或融資在聯邦土地上運營、租賃和開發石油和天然氣儲備，（6）未能以合理的費率獲得足夠的保險，（7）供應鏈中斷，包括價格上漲和零件和材料短缺，（8）税法或監管要求的變化，包括取消或減少消耗税減免百分比，採礦或發電廠排放法規以及健康、安全或環境立法的變化，（9）税法或監管要求的變化，公司將在當前經濟中獲得信貸環境，或者以合理的利率獲得融資，或者根本不提供融資，並維持礦山開墾的擔保債券，這是由於當前市場對化石燃料的情緒，（10）減值費用，（11）投資者和其他利益相關者越來越關注環境、社會和治理問題的影響，（12）與地質和巖土工程條件、維修和維護、新設備和替換零件、燃料或其他類似物品有關的成本變化，（13）監管行動，採礦許可證要求的變化或延遲獲得可能影響向客户交付的採礦許可證，(14) 天氣狀況、長時間的發電廠停電、流動性事件或其他可能改變客户煤炭或集料需求水平的事件，(15) 可能影響向客户交付的天氣或設備問題，(16) 開採礦區成本的變化，(17) 尋找和開發新的採礦、緩解和石油和天然氣機會以及其他增值服務機會的成本，(18) 延遲或減少在煤炭或骨料的運輸中，(19) 能夠成功評估投資並在新的業務和增長計劃中實現預期的財務業績，（20）自然或人為原因造成的幹擾，包括惡劣天氣、事故、火災、地震和恐怖行為，其中任何一項都可能導致運營暫停或對人員或環境造成損害，以及（21）吸引、留住和更換勞動力和行政員工的能力。

關於 NACCO Industries

NACCO Industries® 通過其強大的NACCO自然資源業務組合提供骨料、礦物、可靠的燃料和環境解決方案，使自然資源變為現實。在nacco.com上了解有關我們公司的更多信息，或在ir.nacco.com上獲取投資者信息。

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NACCO INDUSTRIES, INC.和子公司

簡明合併運營報表

NACCO INDUSTRIES, INC.和子公司

財務分部摘要和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬（未經審計）

NACCO INDUSTRIES, INC.和子公司

財務分部要點和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬