目錄

有關前瞻性陳述的警示説明

這份Form 10-K年度報告包含“前瞻性陳述”。前瞻性陳述包括涉及未來結果或事件的任何陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”或其否定等術語來識別前瞻性陳述。一般而言，“預期”、“相信”、“繼續”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“計劃”以及類似的表述都是前瞻性表述。特別是，關於我們的期望、信念、計劃、目標、假設或未來事件或業績的陳述，載於本年度報告第1項中的表格10-K。“商務”項目1A。“風險因素”和項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括非歷史事實的陳述，包括有關我們可能或假設的未來行動和業務戰略的陳述。

我們的這些前瞻性陳述是基於我們目前的預期、假設、估計和預測。雖然我們相信這些預期、假設、估計和預測是合理的，但此類前瞻性表述只是預測，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性表述明示或暗示的任何結果、業績或成就大不相同。這些風險、不確定性和其他因素包括但不限於：

鑑於這些風險和不確定性，謹告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅在本年度報告發布之日作出。除非聯邦證券法要求，否則我們不承擔、也不明確拒絕任何義務來更新任何此類聲明或公開宣佈任何此類聲明的任何修訂結果，以反映未來的事件或發展。新的因素不時出現，我們不可能預測所有這些因素。

第一部分

項目1.業務

除非上下文另有説明，或除非另有特別説明，否則所提及的“公司”、“PlayAGS”、“AGS”、“我們”、“我們”和“我們”均指PlayAGS，Inc.及其合併子公司。

概述

我們是一家內華達州的公司，最初於2013年8月在特拉華州成立並註冊，然後於2017年12月在內華達州重新註冊。我們成立的目的是通過我們的一家間接全資子公司從AGS Holdings，LLC(“AGS Holdings”)手中收購AGS Capital，LLC(“AGS Capital”)的100%股權。AGS Capital是電子遊戲機(“EGM”)的供應商，主要供應給第二類美洲原住民遊戲轄區。

我們是遊戲行業EGM及其他產品和服務的領先設計商和供應商。自2014年以來，我們擴大了我們的產品線，包括：(I)獲準運營III類EGM的商業和美洲原住民賭場的III類EGM，(Ii)在其遊戲數學中使用歷史賽馬結果的EGM，這在幾個利基市場和賽道上是被允許的，(Iii)桌上游戲產品和(Iv)互動產品，我們相信所有這些產品都為我們在目前市場有限或沒有業務的市場擴張提供了增長機會。在截至2022年12月31日的年度內，我們約72%的總收入來自經常性合同租賃協議，根據該協議，我們根據收入分享協議(我們從這些產品產生的收入中獲得一定比例的收入)或按日收費協議(我們為每個股東特別大會或桌上游戲產品收取每日或每月固定費用)，或我們互動遊戲業務的經常性收入，在客户的遊戲設施放置EGM和桌上游戲產品。我們在三個不同的細分市場運營我們的業務：EGM、桌上產品和互動。每個部門的活動包括設計、開發、採購、製造、營銷、分銷、安裝和服務不同的產品系列。

我們的運營

我們為客户提供EGM、桌上產品、輔助桌上產品設備、系統軟件、計算機硬件、標牌和其他設備，以便在其遊戲設施內運行。作為回報，我們要麼以現金換取已售出的物品，要麼從這些產品和系統產生的收入中分得一杯羹，無論是統一的月費還是日費。我們的協議是否導致收入分享、月費或按日收費安排的確定通常由當地博彩司法管轄區管理。對於我們的特別股東大會產品的收入分享安排，我們歷來分享了股東大會產生的收入的15%至20%。根據我們的EGM協議，我們參與選擇名稱組合，維護和維修設備，並監督某些推廣工作。在銷售時，我們為大多數產品提供可選部件和服務合同。對於桌面產品，我們通常許可桌面遊戲和租賃相關設備，我們每月都會收到版税和租賃費。我們還出租和銷售輪盤賭和百家樂牌牌，以及用於撲克桌的單牌洗牌機，Dex S，和我們新的第二個洗牌者，Pax S單層洗牌機。我們的互動部門的收入來自(1)真金白銀(RMG)收入，主要基於我們向在線賭場客户提供的遊戲產生的收入的一定比例，(2)B2C(企業對客户)社交產品，消費者購買用於玩社交賭場遊戲的虛擬硬幣，以及(3)企業對企業(B2B)社交產品，我們從我們為客户構建和運營的白標賭場應用程序產生的月度收入中獲得一定比例的收入。為了支持我們的業務和運營，我們僱傭了一支專業的員工隊伍，包括現場服務技術人員、生產、銷售、客户管理、營銷、技術和遊戲開發、許可和合規以及財務。

我們的公司總部位於內華達州拉斯維加斯，這裏是執行管理和行政職能的主要地點，如財務、法律、人力資源、許可和合規。我們的許可和合規部門負責監督我們企業遊戲許可證的申請和續簽，以及對主要高管和董事的適宜性調查結果。我們位於亞特蘭大的產品合規性和司法工程部負責監督我們的遊戲設備和系統在特定司法管轄區的認證，並與遊戲主管部門協調遊戲設備和軟件運輸以及我們設備的現場和遠程服務。

我們的現場服務技術人員負責安裝、維護和維修我們的遊戲產品和系統。我們的EGM和Table Products現場服務運營，包括我們的呼叫中心，一週七天、每天24小時運營，在我們俄克拉荷馬州的設施中進行管理。我們還可以從批准的遠程位置遠程訪問我們的大多數II類EGM和系統，以提供軟件更新和日常維護。此外，我們的特別股東大會和系統生產設施位於俄克拉何馬城、俄克拉何馬州、佐治亞州亞特蘭大和墨西哥墨西哥城，並在這些城市之外進行管理。

銷售、產品管理和客户管理通過我們的不同地點進行管理，並分佈在我們開展業務的整個司法管轄區。銷售和客户經理監督個人地點和公司層面的客户關係，並負責發展新的客户關係。客户經理負責現場促銷和企業贊助計劃。此外，我們的營銷團隊負責一般的企業營銷，包括廣告和參加行業貿易展會。

我們聘請遊戲開發人員、軟件和系統程序員、項目經理以及其他開發和管理人員來監督我們的內部遊戲開發工作，並管理第三方關係。我們的EGM技術和遊戲開發主要在我們在佐治亞州亞特蘭大和澳大利亞悉尼的辦事處運營，其次是在我們在拉斯維加斯、內華達州、得克薩斯州奧斯汀、內華達州里諾和亞利桑那州斯科茨代爾的辦事處以及印度諾伊達的獨立承包商運營。我們的桌子產品技術和開發主要在內華達州拉斯維加斯進行。我們在以色列特拉維夫和英國欣克利有互動開發團隊，在烏克蘭基輔和印度諾伊達有獨立承包商。

產品

我們為我們的賭場客户提供用於部落和商業博彩市場的HHR、II類和III類EGM，以及60多種獨特的桌面產品產品、輔助桌面產品設備、系統軟件、計算機硬件、標牌和其他用於博彩設施內操作的設備，例如我們新推出的洗牌機。在我們的互動部分，我們為在線賭場運營商提供一個遊戲庫，一個以賭場為主題的社交和手機遊戲庫，以及為陸上賭場客户提供的B2B社交賭場解決方案。

EGM細分市場

新興市場是我們最大的細分市場，佔截至2022年12月31日的年度收入的91.9%。2022年，我們有一個超過550個專有遊戲標題的庫，我們提供這些遊戲在我們的EGM櫥櫃中交付。其中包括我們僅限租賃的高級櫥櫃獵户座星牆, 獵户座曲線溢價, 獵户座崛起，和大紅(“巨型鑽石”)。此外，我們可供出售和租賃的核心櫥櫃包括最新發布的光譜UR43，以及獵户座肖像, 獵户座·斯蘭特 獵户座曲線, 獵户座直立和圖標。除了提供完整的EGM單元，我們還提供轉換套件，這基本上是包含新遊戲的軟件，允許將現有遊戲標題轉換為該操作平臺和現有機櫃中提供的其他遊戲標題。

我們所有的櫥櫃的設計都是為了吸引賭場玩家的注意力，同時也是為了最大化運營商的利潤。我們為我們的客户提供租賃或購買我們的EGM和相關遊戲系統的選擇。目前，我們很大一部分收入來自根據收入分享或按日收費租賃協議安裝的EGM，也被稱為“參與”協議，我們將這種收入創造稱為我們的“參與模式”。

我們的核心遊戲旨在維持和發展我們現有的用户羣，我們相信客户看重的正是這些遊戲的表現。我們表現最好的遊戲包括拉金·培根！和一個只在我們的高級遊戲上使用的版本，稱為烤培根豪華套餐。除了這些標題外，我們還有數百個額外的標題，我們設計的核心標題是為了向賭場顧客提供普遍的吸引力。我們的遊戲工作室專注於不斷製作新內容，然後定期向市場發佈。我們在以下機櫃上提供我們的內容：

僅限高級租賃的櫥櫃

獵户座星牆-這個獵户座星牆視頻展示在2019年全球遊戲博覽會上首次推出，並於2020年春季推出，是我們優質產品的一項獲獎商品創新獵户座肖像玩遊戲。這是同類產品中的第一款，大格式，完全模塊化的獨立星牆Video Display將數百塊直視LED瓷磚結合在一起，創建了一個無縫的視頻背景，旨在吸引來自地板上的玩家。安全地與溢價銀行相匹配獵户座肖像遊戲，遊戲星牆通過與遊戲主題相輔相成的高衝擊力運動圖形增加吸引力。

獵户座曲線溢價– 這個獵户座曲線溢價是我們的高級櫥櫃獵户座曲線，高端硬件和商品銷售增加了體驗，10英尺的展示平臺設計用於4個吊艙或5個吊艙。該套裝配有吸引眼球的360度視頻顯示屏和主題特定的照明楔形隔板，為圓形頭頂顯示器上的社交距離和社區風格的慶祝設計了一種親密的、劇場式的遊戲體驗。

獵户座上升-在2019年全球遊戲博覽會上亮相的這一高端塔臺平臺是三個僅限經常性收入的收入模式機櫃之一。這款雙屏機櫃配有55英寸4K頂級顯示器，在賭場地板上脱穎而出。適用於第三類和第二類市場，獵户座隆起提供獨家標題與高影響力的圖形，以展示櫥櫃的吸引眼球的形式。

大紅 - 大紅是一個優質的櫥櫃，專注於簡單，經典的旋轉卷軸遊戲。8英尺高，8英寸寬，其巨大的尺寸和鮮豔的紅色在賭場地板上引起了人們的注意，並創造了一種社區風格的遊戲體驗。目前可與我們性能最好的遊戲標題一起使用巨大的鑽石, 大紅專為二級和三級司法管轄區設計。

我們僅限租賃的機櫃上提供的高級遊戲，包括各種引人注目的功能，以最大限度地發揮硬件的功能。我們的高級遊戲包括獨特的利基遊戲，提供獨特的玩家體驗，旨在增加現有和新司法管轄區的建築面積。

核心-用於銷售和租賃櫥櫃

光譜UR43-這個光譜UR43提供43英寸超高清4k人像顯示器，輪廓與乾淨的遊戲控制的日食照明。這個內閣是由獵户座肖像作為新一代機櫃中的第一個機櫃，在二類、三類和歷史悠久的賽馬市場上都有售。它有一個新的，簡單的背部設計，提供輕鬆的安裝和連接，以實現快速服務.

獵户座肖像-這個獵户座肖像是全球最大的獵户座內閣家族。全綵色LED燈環繞着獵户座肖像的42英寸高清LCD觸摸屏顯示器，能夠改變每臺機器或整個機器銀行的顏色和圖案的方式對應於遊戲中的每個功能。

獵户座斜面-這個獵户座斜星具有相同的獨特U形照明，獵户座肖像。這個獵户座斜星配備雙LCD高清顯示器和最新的高清音頻，提供影院般的環繞立體聲體驗，並推出獵户座設計語言在此前尚未開發的斜式雙屏櫥櫃細分市場。

獵户座曲線-於2020年推出，獵户座曲線配備LCD超高清曲面人像顯示器，提供更身臨其境的遊戲體驗。49英寸曲面觸摸屏肖像顯示器具有4K分辨率，可用於電影老虎機娛樂，突出了壯觀的色彩、令人驚歎的對比度和令人難以置信的細節。我們的簽名獵户座U型照明設計展示了這個引人注目的平臺，有400多個遊戲控制的LED燈，根據遊戲事件、音樂和聲音改變顏色。

獵户座直立-2019年，我們推出了獵户座直立，這為我們提供了第三個雙屏幕選項，這是一種在賭場地板上廣泛體現的外形因素。這款新的核心機櫃配備雙27英寸顯示屏，21.5英寸LCD面板，以及獵户座的標誌性U形照明設計，擁有420個遊戲同步的全綵色LED燈。圖標和獵户座斜星遊戲庫，獵户座直立為我們的客户提供更多的靈活性，以選擇適合他們的賭場的最佳雙屏幕外形，並訪問II類和III類市場的廣泛主題庫。

圖標-我們的經典圖標機櫃提供現代設計，將光和聲音、人體工程學功能和視覺效果無縫集成，以補充我們引人入勝的遊戲內容和遊戲機制。這個圖標配備了兩個齊平安裝的23英寸高清LCD，一個集成的音響系統，以及圍繞LCD顯示器的兩個微妙的光面板，與屏幕上的活動同步，增強了遊戲功能，建立了預期，慶祝重大勝利，並突出獎金活動。

表產品細分市場

我們為客户提供60多種獨特的桌上游戲產品，包括現場毛氈桌上游戲、邊注、進步者、洗牌機、標牌和其他輔助桌上游戲設備。我們的桌上產品旨在增強賭場地板的桌上游戲部分(通常被稱為“坑”)。我們的賭桌產品部門提供全套邊注和特色桌上游戲，以及進步的技術產品，提供這一增強並增加賭場客户的博彩活動和持有量。我們相信，這一細分市場將通過我們的特別股東大會產品創造更多的交叉銷售機會，從而成為我們公司的重要增長引擎。截至2022年12月31日，我們已經在國內和國際上放置了5051種餐桌產品。根據訂購的產品數量，我們相信我們目前是遊戲行業桌上產品的領先供應商。

進步人士：

紅利旋轉二十一點是一款首創的基於輪子的桌面產品漸進式側註解決方案，它使用內置的點亮賭注傳感器、平板電腦風格的經銷商界面和完全可定製的漸進式引擎。運營商可以提供從累進最高獎、固定最高獎到基於經驗的最高獎的任何東西。複雜的3D圖形和雙面顯示器將玩家吸引到遊戲中，並顯示獎品、結果和下注限制。通過添加紅利旋轉二十一點對於他們的任何桌上產品，運營商可以通過提供針對特定玩家羣體的可定製獎品來立即更有效地營銷他們的遊戲，從而帶來更多的玩家興奮、互動和潛在的收入和訪問量增加。此外,紅利自旋可以輕鬆地添加到我們的任何桌面產品中，提供大量的增長機會。

由於我們在以下方面的成功紅利旋轉二十一點，我們推出了一個升級的桌上游戲累進邊注系統，名為額外的旋轉Xtreme。這是下一代紅利自旋具有三個同心輪子，使額外的旋轉Xtreme獎勵所有參與的玩家一個社區獎，以及獎勵一個玩家位置的增強獎，這可能是一個累進的大獎。額外的旋轉Xtreme可以鏈接所有社區風格的桌上游戲，如輪盤賭、百家樂和擲骰子，同時使所有參與遊戲的玩家能夠獲得一個社區獎勵遊戲，並提供一個共享的累進大獎-這一壯舉以前從未在任何賭場的任何產品中實現過。

AGS的另一項漸進式創新是税收累進，它提供多關卡和必須被擊中的累進式累積彩票，可以添加到基本的桌上游戲，如21點，以及AGS專有的桌上游戲，如CRISS十字撲克和頭獎等着他們. 税收累進，有一個醒目的，五顏六色的展示和廣告的進步水平，玩家有機會贏得更多，我們進一步加強了它的新功能，賭場運營商的高需求，包括廣域進步功能與單站點和多站點收費表。

附帶賭注：

我們表現最好的邊注遊戲包括巴斯特二十一點，幸運幸運， In-Bet, 碰碰運氣，以及三連勝21點。這些邊注為現有的桌上游戲提供了額外的刺激，並鼓勵玩家下注更多的錢，從而為我們的賭場客户創造更多的收入。

高級特色桌上游戲：

我們的高級遊戲標題包括CRISS十字撲克，大獎持有他們和追逐同花順。桌面產品業務的這一部分提供了市場增長和擴張的領域，因為該行業目前的收入主要由單一競爭對手主導，我們最近擴大了銷售努力，以覆蓋更大的地區。我們專有的高級遊戲的遊戲機制採用了經典的公共領域遊戲，並對遊戲進行了扭曲，增加了波動性，同時增加了運營商的控制。這意味着玩家會體驗到更大的勝利，這會讓他們在遊戲中投入更長的時間，運營商也有可能獲得增量收入。

洗牌器和實用程序：

我們桌上產品細分市場的較新領域之一是桌上游戲的輔助設備產品，如洗牌機、桌上標牌和我們的ACOT籌碼託盤，這為賭場運營商在市場上提供了更多的選擇。這一細分產品包括百家樂標牌、動畫輪盤賭閲讀板，以及我們備受期待的單牌洗牌機，DEX S用於撲克桌和撲克牌Pax S適用於專業桌。這些洗牌機的特點是具有更少的移動部件的流線型設計，使它們非常實用、經濟和可靠，並且它們很容易適應現有的桌子切割，因此賭場運營商可以無縫安裝，而不需要改變他們當前的佈局或更換任何桌子。我們相信，我們業務的桌面設備領域擁有許多增長機會，因為目前安裝在標牌和讀卡板領域的技術正處於更換週期。

互動細分市場

我們為在線真實貨幣遊戲(RMG)運營商運營企業對企業(B2B)遊戲聚合平臺。通過我們的遠程遊戲服務器，我們提供了一個包含1,000多個遊戲的庫，其中許多是由我們內部的遊戲開發工作室開發的AGS遊戲。我們還與眾多第三方遊戲開發商合作，通過移動、桌面和社交渠道提供遊戲內容-隨時隨地提供玩家想要參與的體驗。

AGS還提供企業對消費者(B2C)免費玩社交賭場應用程序，全球各地的玩家可以隨時在線或通過移動設備享受。我們的B2C社交賭場遊戲以免費模式運作，遊戲玩家可以免費收集虛擬貨幣或其他虛擬消費品(統稱為虛擬商品或虛擬貨幣)，或者玩家可以購買額外的虛擬商品。我們的社交賭場庫包括各種遊戲標題，包括視頻老虎機、旋轉卷軸、視頻撲克、21點、賓果遊戲和錦標賽。我們最受歡迎的應用程序Lucky Play Casino為移動玩家提供了拉斯維加斯賭場的所有刺激。玩家可以從數十種AGS玩家最喜歡的老虎機遊戲中選擇，以及其他賭場經典遊戲，如視頻撲克、21點和賓果。我們的應用程序還具有應用內錦標賽、隆隆聲、VIP獎金和獨特的互動挑戰。

其他細分市場信息

客户和市場營銷。我們通過我們的國內和國際銷售隊伍以及幾個國內和國際分銷商和/或代表，向世界各地的賭場和其他合法博彩機構營銷我們的產品。我們相信，我們的客户羣的質量和廣度是我們提供的產品、技術創新和客户服務的有效性和性能的有力證明。我們的客户羣包括美國、加拿大和拉丁美洲等領先老牌博彩市場的領先賭場運營商。我們的客户包括Chickasaw Nation這樣的大型部落客户，以及米高梅度假村、凱撒娛樂等知名企業客户，以及許多其他商業和部落賭場。

我們的產品和我們可能銷售這些產品的地點必須遵守世界各地管理遊戲的各種國家、州、省和部落管轄機構的許可和產品審批要求。請參閲下面的“監管和許可”部分。我們出租和銷售我們的產品，重點是租賃而不是銷售。我們為我們租賃的產品提供服務，並向從我們那裏購買產品的客户提供服務包。

產品供應。我們產品的大部分零部件都是從外部供應商那裏獲得的，包括現成的產品以及按照我們的規格生產的部件。我們還在內部製造用於產品組裝和維修現有產品的部件。我們通常在亞特蘭大、墨西哥城和俄克拉何馬城的設施中執行倉儲、質量控制、最終組裝和運輸，但我們的現場服務人員會維護少量庫存並進行維修。我們相信，我們的零部件和原材料的供應來源是充足的，而且還有其他材料來源。這些來源可能受到不利的全球因素的影響，如新冠肺炎大流行。

製造業

製造業承諾通常基於客户預計的季度需求。我們與多家制造供應商簽訂了製造協議，以建造我們的遊戲機櫃。我們相信，我們與這些供應商中的任何一家的集中風險都是有限的，因為我們擁有我們櫥櫃設計的權利，因此有能力在發生糾紛時更換製造商。我們相信，這些供應商中的任何一個都能夠為任何平臺上的遊戲構建我們的遊戲櫃。由於供應商基礎龐大，我們能夠在我們的任何機櫃上獲得具有競爭力的定價和交貨，並且供應中斷的風險有限。然而，由於新冠肺炎疫情和地緣政治動盪導致全球供應鏈中斷，我們的EGM使用的零部件價格上漲，產品運輸的運費大幅增加。

我們的主要EGM和餐桌產品生產設施位於俄克拉何馬州俄克拉何馬城。該工廠的生產包括組裝和翻新遊戲機、部件支持和採購。我們還在墨西哥墨西哥城的工廠以較低的產量組裝通用汽車，以支持墨西哥市場。系統生產的總部設在我們位於佐治亞州亞特蘭大的辦事處，我們的系統設計團隊和美國研發團隊都在這裏。

現場服務技術人員分佈在美國和墨西哥各地的不同司法管轄區，並從中央呼叫中心派遣。他們負責安裝、維護和維修電子遊戲機、桌上游戲和系統。

顧客

我們相信，我們的客户羣的質量和廣度是我們提供的產品、技術創新和客户服務的有效性和質量的有力證明。我們與客户關係的核心是我們的參與模式，它通過共享對比賽表現的依賴，將我們的財務激勵與我們客户的財務激勵保持一致。我們以客户為導向的參與模式、高質量的客户服務和強勁的遊戲表現相結合，使我們能夠與我們的部落和商業賭場客户發展長期關係。我們的頂級參與客户已經與我們合作了十多年，我們相信我們與關鍵客户決策者保持着長期的關係。

我們歷來向精選的現有和潛在客户提供預付款或配置費，以換取他們一定比例的建築面積的獨家使用權。在較小程度上，我們為賭場開發和擴建項目提供了融資。除了我們的長期關係和合同安排外，忠誠的遊戲回頭客對我們遊戲的持續需求進一步確保了我們在客户賭場樓層的強大影響力。

在美洲原住民部落市場內，我們提供二類和三類遊戲。我們還為商業、視頻彩票終端、慈善賓果遊戲和基於路線的市場的客户提供服務。

俄克拉荷馬州是我們最大的市場，在截至2022年12月31日的一年中，我們在該州的遊戲產品約佔我們總收入的22%。德克薩斯州和華盛頓州是我們的第二大和第三大國內市場，在截至2022年12月31日的一年中，我們在這些州的遊戲產品分別佔我們總收入的8%左右。

在截至2022年12月31日的一年中，我們從任何一個客户那裏獲得的收入都不超過總收入的10%。

客户合同

我們的大部分遊戲收入來自參與協議，根據協議，我們將EGM和系統以及我們的專有和其他許可的遊戲內容放在客户的設施中，以換取這些EGM和系統產生的收入的一部分或每日費用。對於獲得許可的桌子產品和相關設備，我們通常每月收到版税和租賃費。我們以每臺機器每天的淨贏數(通常稱為每日贏數，或“WPD”)來衡量我們的國內參與EGM客户羣的表現。根據我們的參與協議，我們每天從我們的國內參與EGM客户羣中賺取一定比例的韓元。

我們的標準合同期限不超過一到三年，並可能包含額外期限的自動續訂條款。我們的大多數合同允許客户取消租賃並將遊戲返還給公司，這一條款使合同有效地按月合同。我們的合同一般規定了將提供的EGM和其他設備的數量、收入份額、每日費用或其他定價、關於機器的安裝、培訓、服務和拆卸的條款，以及行業標準的其他條款和條件。在某些情況下，我們與客户簽訂試用協議，提供免費或收費的試用期，在此期間，這些客户可以使用我們的EGM或餐桌產品。每一份試用協議都規定了如果客户決定繼續使用我們的機器的付款條件。

本公司與若干客户訂立開發協議及配售費用協議，以確保其遊戲機租賃協議下的樓面面積。與發展協議有關的款項將根據協議條款退還本公司，而安置費用則不獲退還。對於貸款形式的開發協議，利息收入在償還貸款時根據規定的利率確認，如果開發協議中沒有明確規定，則按推定利率確認。如果所述利率被視為不是市場利率或零，則由於所述利率與市場利率之間的差額而在應收貸款上記錄折扣，並記錄相應的無形資產。這些協議通常是較長期的合同，期限從四年到七年不等，具體取決於提供的融資額、市場和其他因素。

我們通常努力在與美洲原住民客户的合同中獲得主權豁免豁免。然而，我們並不總是獲得這些條款，當我們獲得這些條款時，它們的範圍可能會受到限制。不能保證我們將繼續或提高我們在未來合同中獲得這一條款的能力。雖然我們對我們的美洲原住民客户沒有任何關於合同可執行性的經驗，但我們知道最近涉及其他當事人處理主權豁免豁免的案件。這些案件令人質疑法院未來可能如何看待主權豁免權。如果我們未來與美洲原住民客户簽訂不包含放棄主權豁免權的合同，此類合同實際上可能無法執行。

我們的遊戲銷售合同是該行業的典型合同。它們規定了銷售的一般條款和條件、將提供的設備和服務，以及定價和付款條款。在某些情況下，我們提供中央服務器，用於以租賃方式操作購買的設備，並根據連接到服務器的遊戲機數量按天收費。

對於我們的互動部門，我們簽訂協議，收入來自(1)真金白銀(RMG)收入，主要基於我們向在線賭場客户提供的遊戲產生的收入的一定比例，(2)企業對客户(“B2C”)社交產品，消費者購買用於玩社交賭場遊戲的虛擬硬幣，以及(3)企業對企業(“B2B”)社交產品，我們從我們為客户構建和運營的白標賭場應用程序產生的月度收入中獲得一定比例的收入。

研究與開發

我們通過內部團隊進行研發，以開發新的遊戲系統和遊戲內容。研發費用主要包括薪金和福利、差旅和費用以及其他專業服務。截至2022年12月31日，我們僱用了324名遊戲開發人員、軟件和系統程序員、項目經理和其他開發和管理人員，他們負責監督內部遊戲開發工作並管理第三方關係。EGM部門的技術和遊戲開發部門主要在我們的亞特蘭大、佐治亞州、奧斯汀、德克薩斯州、裏諾、內華達州、亞利桑那州斯科茨代爾和澳大利亞悉尼運營，獨立承包商也在印度協助運營。我們在內華達州拉斯維加斯的工作室主要支持我們的桌子產品細分市場。我們在以色列特拉維夫的互動部分也有開發和支持團隊。此外，我們還在印度和烏克蘭聘請獨立承包商來支持AGS iGaming的在線運營。該公司沒有客户贊助的研發成本。

知識產權

我們使用內部開發的知識產權和第三方知識產權的組合，我們相信所有這些都保持和增強了我們的競爭地位，並保護了我們的產品。此類知識產權包括在美國擁有或許可的專利、專利申請、商標和商標申請。此外，我們在某些外國司法管轄區擁有知識產權權利。然而，這些權利中的一些是與第三方共享的，包括在整個行業的製造商專利池中。此外，根據我們與第三方遊戲開發商的許可協議，我們將許可和分發遊戲軟件。我們還與第三方達成了共用協議，允許所有參與該協議的各方使用共用協議中的某些知識產權。

競爭

我們遇到了來自EGM、桌上產品、社交賭場和真金白銀遊戲的其他設計師、製造商和運營商的競爭。我們的競爭對手既有本地化的小公司，也有大型的跨國公司，其中幾家公司擁有大量的資源和市場份額。

我們的賭場現場遊戲機的競爭對手包括但不限於國際遊戲技術公司(“IGT”)、Light&Wonder，Inc.(前身為Science Games Corporation)、Aristcrat Technologies Inc.(“Aristcrat”)、Everi Holdings Inc.(“Everi”)、Konami Co.Ltd.(“Konami”)、Ainsworth Game Technology Ltd.和Galaxy Gaming，Inc.。此外，還有數百家非博彩公司設計和開發社交賭場遊戲和應用程序以及真金白銀的遊戲產品和服務。我們的許多競爭對手都是大型、成熟的公司，運營員工人數和資本資源都大幅增加，並且從事遊戲產品的設計、製造和運營已有多年。其中一些公司擁有重要的知識產權，包括遊戲技術和硬件設計、系統和遊戲玩法以及商標方面的專利。此外，較大的競爭對手擁有明顯更大的內容組合和內容開發能力和資源，在全美市場獲得許可，並擁有國際發行權。IGT、Light&Wonder，Inc.、Aristcrat和Konami都在後台會計和玩家跟蹤業務中佔有一席之地，這擴大了他們與賭場客户的關係。貴族和埃弗裏是我們在第二類市場上的主要競爭對手。

為了有效地競爭，我們必須繼續為第二類和第三類市場開發高性能、創新的遊戲，為我們現有的客户提供優質的服務和支持，有效管理我們的參與遊戲機安裝基礎，擴大我們的專有內容庫，開發對本地和下一代玩家都具有強大吸引力的利基產品，率先進入新的非傳統市場，實施有效的營銷和銷售職能，並在我們的參與和銷售協議中提供有競爭力的定價和條款。

季節性

我們經歷了收入和現金流的季度波動，因為我們的經營業績在第一和第二季度最高，在第三和第四季度最低，主要是由於球員需求的季節性。然而，這些波動不會對我們的收入和現金流產生實質性影響。

通貨膨脹和成本波動

我們的業務擴張受到硬件組件成本的影響，從長遠來看，硬件組件被認為不會對通脹敏感，但對技術變化和硬件市場的競爭非常敏感。然而，由於新冠肺炎疫情和其他地緣政治中斷導致全球供應鏈中斷，我們的EGM和某些臺式產品使用的零部件價格上漲，以及我們產品運輸的運費大幅增加。此外，我們預計與監管合規要求以及我們開展業務的運營環境中存在的不確定性相關的法律和其他類似成本將繼續增加。

人力資本管理

AGS是一家全球性公司，在澳大利亞、加拿大、以色列、巴西、墨西哥、英國和美國設有辦事處和員工。截至2022年12月31日，我們在美國有659名全職員工，在墨西哥有143名全職員工，在澳大利亞有69名全職員工，在以色列有5名全職員工，在英國有9名全職員工，在加拿大有5名全職員工，在巴西有2名全職員工。

公司相信我們的員工是一項戰略業務優勢，因此，我們非常重視提供積極的員工體驗和敬業的員工文化，使我們能夠吸引、留住和獎勵我們的員工。我們滿懷信心地面對新冠肺炎疫情，並相信與我們最大的資產--我們的員工--保持接觸將在我們擺脱疫情後帶來好處。2022年，我們的業務繼續從疫情中復甦，我們受益於在疫情期間採取的行動，以繼續培養我們以員工為中心的包容性文化。使我們受益並持續到2022年的行動包括：

員工文化

公司以員工為中心的文化提供了更高的工作滿意度、協作性、工作績效和員工士氣，這反過來又會使員工變得更有能力和更有效率。這一點得到了公司根據員工通過機密調查和審查反饋獲得的各種員工敬業度獎的認可，例如享有盛譽的“全國®最佳和最聰明的公司”(從2017年到2022年，每年都是)；“亞特蘭大最適合為®工作的公司”(從2017年到2022年，每年都是)；GlassDoor在2020年的“最佳工作場所”；以及在2020年的“內華達州最佳工作場所”和“亞特蘭大最佳工作場所”。

我們相信，我們通過明確的使命和強大的核心價值觀，專注於創新、信任、尊重、賦權、服務和誠實，培養敬業的員工文化。我們的社區關注意味着我們回饋我們的社區，並努力加強他們。

公司提供靈活的工作環境，只要對我們的業務可行，就允許遠程工作，我們相信，這將使我們的員工更加敬業和敬業，因為他們被信任以一種提供工作和生活平衡的方式來實現他們的交付目標，並適應他們的生活方式。AGS還通過首席執行官和其他高管定期舉行的市政廳會議；頻繁的電子郵件通信；可輕鬆訪問公司信息的SharePoint網站；在全公司範圍內使用Microsoft團隊進行會議、虛擬活動、文檔和信息共享以及聊天；重點利用我們內部的公司社交網絡進行員工參與和溝通；以及一個名為Culture Crew的專門員工小組，他們計劃和執行員工參與、欣賞和社區服務活動。

多樣性、公平性和包容性

整個公司的思想、觀點、技能、知識和文化的多樣性促進了創新，這是一項關鍵的競爭優勢，我們相信這也是我們的優勢之一。我們致力於繼續讓多樣性、公平和包容性成為我們所做的一切的一部分--包括提供一支為每個人創造歸屬感和機會的勞動力隊伍。

在AGS，我們多樣化的員工隊伍是我們不斷因員工文化和創新而獲獎的原因。截至2022年12月31日，公司全球員工中約有28%是女性，這與我們行業目前的趨勢一致，公司管理職位的員工中有24%是女性。截至2022年12月31日，少數族裔約佔公司全球員工總數的44%，其中擔任管理職務的全球員工中33%為少數族裔。在公司的高層管理團隊中，29%的領導者是女性，57%是少數族裔。此外，我們的董事會中有兩名女性，佔我們董事會的30%以上。每年，AGS都會參與“最適合為之工作的最佳和最聰明的公司”計劃，該計劃進行匿名員工問卷調查，並將公司的人力資源實踐與地區和全國其他公司進行比較。2022年，美國員工在多樣性、公平性和包容性類別中對AGS的評分為95.5%，比全國平均水平高出4.2%。

該公司有一個名為I.D.E.A.小隊的多樣性、公平性和包容性特別工作組。I.D.E.A是“包容、多樣性、平等和接受”的縮寫。特別工作組由來自多個部門和全球各地的員工組成，首席執行官和其他高級領導人蔘與其中。這個特別工作組的作用是賦予公司內部和社區中的人們權力，尊重、擁抱和社交使我們與眾不同的東西，無論我們的年齡、性別、種族、宗教、殘疾、性取向、教育和國籍如何。專責小組集中處理四個主要問題：

·在貧困社區創造機會；

·鼓勵思想的多樣性；

·促進關於種族主義和歧視專題的教育；以及

·通過各種渠道慶祝多樣性。

該公司每年為所有員工進行強制性多樣性培訓，重點是工作中的多樣性和不斷變化的工作場所。這種培訓定義了多樣性，提供了關於如何利用組織內部存在的多樣性的課程作業，並消除了圍繞多樣性主題的常見神話。對於被認定為未來領導者的有色人種員工，我們還提供麥肯錫黑人領導力學院管理加速器的參與。該計劃旨在幫助我們有抱負的有色人種領導者具備實現其職業抱負所需的能力、心態、行為和網絡--專注於建設核心管理和領導能力。

AGS還通過與JobTarget的合作，將多樣性和包容性作為招聘的戰略重點，JobTarget會自動將我們的空缺職位發佈到各種在線求職板上，目標是不同的候選人，包括有色人種、女性、殘疾人和其他受保護和/或代表性不足的求職者。

退伍軍人招募和支持

我們致力於僱傭退伍軍人，賦予那些過渡到文職部門的退伍軍人權力，並在他們的社區支持我們的退伍軍人及其家人。該公司通過在MilitaryVetJobs、退伍軍人企業、JOFDAV-殘疾美國退伍軍人的工作機會、僱用我們的英雄、美國軍隊和RallyPoint上發佈我們的空缺職位，積極招募合格的退伍軍人。我們33%(33%)的高管和7%(7%)的美國員工在軍隊中服役。我們相信，由於他們的背景和經驗，退伍軍人為AGS帶來了領導力、技術技能和合作精神。一旦受僱於AGS，該公司就為退伍軍人提供了充分發揮其技能和能力的機會。我們與美國勇士夥伴關係合作，這是一個全國性的非營利性組織，致力於通過幫助退伍軍人及其家人在當地社區找到他們需要的服務和支持來增強社區的能力。該公司還通過感恩行動和其他組織和外聯積極支持退伍軍人。

有競爭力的薪酬和福利

AGS的薪酬計劃旨在使我們員工的薪酬與公司的業績保持一致，並提供適當的激勵措施來吸引、留住和激勵員工實現增長目標。我們薪酬計劃的結構平衡了短期和長期業績的激勵收入，具體地説：

專利激勵計劃

建立和維護強大的專利組合是公司的一項公司目標。為了刺激導致可申請專利的主題的發明，該公司通過了一項專利獎勵計劃，對在某些專利或專利申請中被列為發明家的AGS在職員工進行獎勵和額外認可。

我們不是美國任何集體談判協議的一方，過去也沒有經歷過任何罷工或停工。

監管和發牌

許可和適宜性的確定

我們在多個遊戲司法管轄區開展業務，我們的業務運營，包括遊戲設備、遊戲相關設備、相關軟件和/或提供遊戲相關服務的製造、銷售和分銷，均受適用於我們運營的每個遊戲司法管轄區的聯邦、州、地方、部落和外國政府的廣泛監管。我們的大部分業務發生在在美洲原住民部落的部落土地上進行博彩活動的設施，導致我們的業務受到部落和/或聯邦(有時甚至是州)的監管，具體取決於1988年印度博彩管理法(“IGRA”)定義的每種情況下進行的博彩分類。在商業博彩已合法化的州，我們的運營受適用的聯邦、州和地方政府法規的約束。

雖然不同司法管轄區的具體監管要求有所不同，但大部分司法管轄區的博彩法均要求我們、我們的每一家從事製造、銷售和分銷遊戲產品和服務的子公司、我們的董事、高級管理人員和員工，在某些情況下，持有本公司或其聯屬公司一定程度的實益所有權(通常為5%或更多)的某些實體或個人，以及我們的貸款人和與我們有關聯的其他個人或實體(以合同或其他方式)，才能獲得博彩當局的許可證、許可、合適的發現或其他批准。博彩管理機構在確定申請者是否有資格獲得許可或是否應該被認為合適方面擁有廣泛的自由裁量權，證明是否合適的責任和調查費用是申請者的責任。雖然不同司法管轄區的準則有所不同，但一般而言，在決定是否批出或續發牌照時，博彩管理當局會考慮申請人的品格、誠實和誠信，以及申請人的財政能力、誠信和責任。對於個人申請者，博彩管理機構會考慮個人的商業經驗和良好品格的聲譽、個人的犯罪歷史以及與個人有關聯的人的品格。個人資格和適宜性的確定要求個人向博彩當局提交詳細的個人和財務信息，然後進行徹底的背景調查。博彩管理機構可以拒絕許可申請或拒絕他們認為合理的任何理由的適宜性確定。如果一個或多個博彩監管機構發現某名官員、董事或關鍵員工沒有資格或不適合在該司法管轄區參與博彩業, 我們將被要求切斷與這樣的人的所有關係。此外，博彩管理機構可能會要求我們終止僱用任何拒絕提交適當申請的人。對我們有管轄權的博彩監管機構對我們的業務運營擁有廣泛的權力，可以拒絕、撤銷、暫停、條件、限制或不續簽我們的博彩或其他許可證、許可或批准，施加鉅額罰款和採取其他行動，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們相信，我們和我們的高級管理人員、董事、經理、主要員工和關聯公司已經或正在獲得開展我們業務所需的所有與遊戲相關的許可證、許可證、適宜性調查結果和其他形式的批准。

在其他博彩司法管轄區，博彩監管機構監控或要求我們披露我們的活動和任何針對我們的紀律處分是很常見的。因此，在一個司法管轄區對我們採取的商業活動或紀律處分可能導致其他司法管轄區的紀律處分。

證券持有人的發牌規定

在我們經營業務的一些司法管轄區，我們的某些股東或我們債務證券的持有人可能被要求接受適宜性確定或背景調查。許多司法管轄區要求任何直接或間接取得超過某一百分比(一般為5%或以上)有投票權證券的實益擁有權的人士，須申報取得所有權權益，而博彩管理當局可能會要求該持有人申請資格或認定其合適性。大多數司法管轄區允許“機構投資者”申請豁免此類要求，但前提是該機構投資者在其正常業務過程中持有所有權權益，並且僅用於被動投資目的。一般來説，“機構投資者”包括銀行、保險公司、投資公司、投資顧問或養老基金的投資者。在某些司法管轄區，作為機構投資者申請豁免須提交有關該機構投資者及其業務的詳細資料，其中包括實益擁有該機構投資者5%以上有投票權證券的每名人士的姓名。如果獲得豁免，則機構投資者在大多數情況下可以獲得高達10%的我們有投票權的證券，而無需申請發現是否合適或資格，在某些情況下，還可以獲得更高比例的實益所有權。即使獲得豁免，機構投資者在獲得豁免時也不得采取與其身份不符的任何行動，而不必接受適宜性確定或背景調查。機構投資者投資意向的改變需要立即向各自的博彩管理機構報告。

儘管有5%的所有權門檻，博彩管理機構仍擁有廣泛的酌情決定權，如果博彩管理機構有理由相信每個人直接或間接獲得任何有投票權證券的實益所有權或我們任何債務證券的任何無投票權證券的實益或記錄所有權，則可能被要求認定為適當的人，否則該人獲得的所有權將與司法管轄區宣佈的政策不一致。

一般來説，任何人如果在被告知博彩機構需要這樣的發現或許可證後，沒有或拒絕在規定的時間內申請合適的發現或許可證，可能會被拒絕獲得許可證或被發現不適合。如果記錄所有人在被請求後未能確定受益所有人，同樣的限制也可能適用於記錄所有人。任何人拒絕獲得許可或被發現不適合，並且直接或間接持有我們的任何實益所有權權益，超過適用博彩當局可能規定的期限，可能會犯下刑事犯罪。此外，如果我們收到通知，認為某人不適合作為股東或與我們或我們的任何子公司建立關係，我們可能會受到紀律處分：

鑑於這些法規及其對我們業務的潛在影響，我們修訂和重述的公司章程細則包含條款，確立我們有權在必要時贖回被取消資格的持有人的證券，以避免任何監管制裁、防止任何許可證、許可證或批准的損失或確保恢復任何許可證、許可證或批准，或者如果該持有人被任何博彩管理機構確定為不適合、牌照或許可證申請被拒絕或拒絕或先前發放的許可證或許可證被撤銷、暫時吊銷、撤銷或不續期。修訂和重述的公司章程還包括規定這類證券的贖回價格和喪失資格的證券持有人的權利的條款。

我們的遊戲產品的測試和批准

許多司法管轄區要求我們的遊戲設備、相關遊戲設備、軟件和平臺在被允許分銷該等設備、設備、軟件和平臺之前，必須經過測試以符合該司法管轄區的技術標準和法規。遊戲管理機構將通過由遊戲管理機構或獨立第三方運營的測試實驗室對我們的設備、設備、軟件和平臺進行嚴格測試，並可能要求對設備、設備、軟件或平臺進行現場試驗，然後才能確定其是否符合遊戲管理機構的技術標準。作為審批流程的一部分，遊戲管理機構可能要求我們修改、更新或修改我們的設備、設備、軟件或平臺，審批流程可能需要幾輪時間才能最終獲得批准。產品測試所需的時間可能會很長，相關成本可能會很高。

持續報告和監測

在大多數司法管轄區，即使我們獲得許可或批准，我們仍有持續的義務提供財務信息和報告，並將作為我們許可和批准過程的一部分提供給他們的信息的任何重大變化告知適用的博彩管理機構。大多數許可證和審批必須定期續簽，在某些情況下甚至每年續簽一次。在首次申請或續簽博彩許可證或批准時，我們(以及需要就我們的申請或續簽提交背景調查或適當性決定的個人或實體)通常被要求就我們的歷史、財務、所有權和公司結構、運營、合規控制和業務關係進行廣泛和全面的披露。我們必須定期向適用的博彩管理機構報告我們的高級管理人員、關鍵員工和其他許可職位的變化。

大多數博彩司法管轄區向我們收取與我們申請、維護和續簽我們的執照或批准我們開展業務相關的費用和税款。管理我們遊戲相關活動的法律、法規和條例以及我們擁有或未來可能擁有遊戲業務的任何司法管轄區的遊戲公司的義務可能會發生變化，可能會給我們的業務帶來額外的運營、財務或其他負擔。

聯邦註冊

1962年的《賭博設備法》規定，任何人跨越州際界線製造、運輸或接收遊戲設備(包括我們的產品)或組件都是違法的，除非此人首先向美國司法部總檢察長登記。該法案還規定了賭博設備識別和記錄保存的要求。違反該法可能會導致沒收和沒收設備，以及其他處罰。作為一家從事遊戲設備製造和運輸的實體，我們需要每年註冊一次。

美洲原住民博彩法規

美洲原住民土地上的遊戲受聯邦法律、部落州契約和部落遊戲法規的管轄。在聯邦，美洲原住民土地上的遊戲受IGRA的約束，IGRA由國家印第安人博彩委員會(NIGC)管理。根據IGRA，聯邦承認的美洲原住民部落進行的遊戲活動分為三類：

第I類。第一類遊戲代表傳統形式的美洲原住民遊戲，作為部落儀式或慶祝活動(例如，競賽和技能遊戲)的一部分，或與之相關，以及為獲得最低獎金的社交遊戲。第一類遊戲只由每個美洲原住民部落管理。我們不參加任何第一類遊戲活動。

第II類。第二類遊戲涉及通常被稱為賓果的機會遊戲(無論是否使用電子、計算機或其他技術輔助來促進遊戲)，並且如果在與賓果相同的位置玩，還包括拉環、打孔板、小費罐、即時賓果和其他類似於賓果的遊戲。第二類遊戲還包括非銀行紙牌遊戲，即只與其他玩家玩的遊戲，而不是與房子或扮演銀行角色的玩家玩的遊戲，如撲克。然而，第二類遊戲的定義明確排除了老虎機或第三類遊戲的電子複製品。第二類遊戲由NIGC和進行此類遊戲的美洲原住民部落的法令和條例管理。根據IGRA的詳細要求，包括NIGC批准此類印第安人部落的博彩條例，聯邦承認的印第安人部落通常被允許根據NIGC批准的部落條例在印第安人的土地上進行第二類博彩。

第III類。第三類博彩包括非第一類或第二類的所有其他形式的遊戲，幷包括廣泛的傳統賭場遊戲，如老虎機、二十一點、擲骰子和輪盤賭，以及賭博遊戲和任何機會遊戲的電子傳真。IGRA通常允許美洲原住民部落在符合IGRA詳細要求的保留土地上進行III類遊戲活動，前提是該美洲原住民部落已與州政府簽訂了書面協議或契約，明確授權該部落可能提供的III類遊戲類型。各州之間的部落-州契約各不相同。許多這樣的部落國家契約涉及國家或部落向遊戲設備製造商和供應商發放許可證的方式和程度，並進行背景調查和證明人員，如官員、董事、關鍵人物，在某些情況下，遊戲設備製造商和供應商的股東是否適合。

IGRA由NIGC和美國內政部部長管理。國家博彩委員會有權發佈與部落博彩活動有關的條例，批准管理博彩的部落法令，批准博彩設施的管理協議，進行調查和一般監測部落博彩。IGRA須經NIGC解釋，並可經司法和立法澄清或修訂。在IGRA下進行遊戲的每個美洲原住民部落的遊戲法令和任何適用的部落-州契約的條款確立了我們必須在美洲原住民部落土地上開展業務的監管要求。

根據IGRA，NIGC批准與遊戲相關的合同的權力僅限於管理合同和與管理合同相關的抵押品協議。“管理合同”包括美洲原住民部落和承包商之間的任何協議，如果這種合同或協議規定管理全部或部分遊戲業務。在某種程度上，我們與美洲原住民部落的任何協議都被視為管理合同，此類協議需要得到NIGC的批准才能生效。據我們所知，我們目前與美洲土著部落的協議沒有一項符合IGRA的管理合同。

此外，如果我們與美洲原住民部落的任何協議被NIGC視為創造了不允許的所有權利益，此類協議是無效和不可執行的。據我們所知，我們目前與美洲原住民部落達成的協議中，沒有一項在印第安人遊戲中產生了不允許的專有權益。

國際規則

某些外國國家允許在賭場和非賭場環境中進口、銷售和運營遊戲設備、軟件和相關設備。一些國家禁止或限制傳統老虎機的支付功能，或將老虎機的運營和數量限制在受控制數量的賭場或類似賭場的地點。遊戲設備必須符合各國的規定。某些司法管轄區不需要向遊戲設備運營商和製造商發放許可證。例如，在墨西哥，博彩法規尚未正式制定，儘管我們認為我們遵守了當前的非正式法規，但如果該司法管轄區的法規有變化或新的解釋，我們可能會被阻止或阻礙在墨西哥經營我們的業務。

社交遊戲監管

至於我們的社交互動遊戲業務，目前基本上不受監管。然而，在一些司法管轄區，存在審查社交互動遊戲並可能實施社交互動遊戲法規的運動。我們無法預測任何此類監管的可能性、時機、範圍或條款，也無法預測此類監管將在多大程度上影響我們的社交互動遊戲業務。

我們受制於影響我們互動業務的各種聯邦、州和國際法律，包括與客户和員工個人信息的隱私和安全有關的法律，以及與互聯網、行為跟蹤、移動應用、廣告和營銷活動、抽獎和競賽有關的法律。未來可能會在所有這些領域通過更多法律，這將導致我們收集、使用、託管、存儲或傳輸客户或員工的個人信息和數據的方式受到重大限制或發生變化，與我們的客户通信或提供我們的產品和服務的方式可能會顯著增加我們的合規成本。

可用信息

公司的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K的當前報告以及根據交易法第13(A)條提交或提交的報告的修訂將在合理可行的範圍內儘快在我們的網站www.playags.com上免費提供或通過我們的網站免費提供。我們網站上的信息不是、也不應被視為本報告的一部分，也不應被納入我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中。您也可以閲讀和獲取我們在美國證券交易委員會網站上提交的任何文件的副本。這個網站的地址是www.sec.gov。

我們可能會不時地使用我們的網站作為發佈材料信息的渠道。有關該公司的財務和其他重要信息經常發佈在www.playags.com上，並可在www.playags.com上訪問。

第1A項。風險因素。

以下是風險因素披露的摘要。我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響的風險。下面將更全面地討論這些風險，包括但不限於與以下各項相關的風險：

與我們的商業和工業有關的風險

與我們的資本結構相關的風險

與我們普通股所有權相關的風險

除了本10-K表格年度報告中包含的其他信息外，還應仔細考慮以下風險因素。這份Form 10-K年度報告包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中包含的結果大不相同。可能導致這種差異的因素包括但不限於以下討論的因素以及本年度報告Form 10-K中其他部分討論的因素。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到重大不利影響。

與我們的商業和工業有關的風險

我們在競爭激烈的行業中運營，我們的成功取決於我們能否有效地與眾多國內外企業競爭。

我們在我們的業務中面臨着激烈的競爭，特別是在不斷髮展的互動遊戲行業，不僅來自我們的傳統競爭對手，還來自許多其他國內外供應商(或在某些情況下，運營商自己)，其中一些供應商的財務資源和/或經驗比我們多得多。我們的許多競爭對手都是規模龐大、久負盛名的公司，擁有相當多的運營員工和更多的資本資源，並已從事電子遊戲設備業務的設計、製造和運營多年。我們不能保證我們的產品和服務會成功，也不能保證我們能夠吸引和留住玩家，因為我們的產品和服務與其他公司的產品和服務競爭，這可能會影響我們的運營結果。

我們的業務面臨着激烈的競爭，包括來自非法運營商的競爭。遊戲運營商的數量有限，許多老牌公司提供與之競爭的產品。我們以產品和服務的內容、特性、質量、功能、響應性和價格為基礎進行競爭。

我們還面臨着為新合法化的博彩管轄區以及新開或擴建的賭場提供產品和服務方面的高度競爭。我們的成功取決於我們成功進入新市場和成功競爭新業務的能力。

我們還競相在賭場博彩層獲得空間和有利的位置。賭場運營商在做出購買和租賃決定時，重點關注性能、壽命、玩家吸引力和價格。與我們相比，安裝了更多EGM和更多遊戲主題的競爭對手可能在獲得和保留賭場的安置方面具有優勢。

我們為客户提供折扣、免費試用和免費遊戲設備，包括與銷售或放置我們的產品和服務相關的轉換套件(在某些情況下，還包括免費的EGM)。此外，在某些情況下，我們已同意修改與銷售或放置我們的產品有關的定價和其他合同條款。在某些情況下，我們可能會為在賭場樓層放置EGM的權利付費，而此類賭場運營商提高收費要求可能會極大地降低我們的盈利能力。不能保證競爭壓力不會導致我們增加向客户提供的激勵措施，或同意以對我們不利的方式修改合同條款，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們的競爭對手可能會提供比我們更多的融資或更優惠的條款，這可能會影響對我們產品和服務的需求。

桌上游戲內容的競爭集中在玩家吸引力、品牌認知度和價格上。我們在這一基礎上競爭，也在我們的銷售、服務、營銷和分銷渠道的範圍上競爭。我們還與幾家主要開發和授權桌面遊戲的公司以及21點和百家樂等非專有桌面遊戲進行競爭。

我們的RMG互動業務在遊戲內容以及平臺可靠性和性能方面面臨着激烈的競爭。我們通過移動和桌面渠道以及向在線RMG運營商提供聚合平臺來提供我們自己的和第三方遊戲內容。為了在RMG互動業務中保持競爭力，我們將需要繼續創建和營銷遊戲內容，以吸引合法遊戲司法管轄區的玩家。

我們的成功取決於我們適應並提供與我們業務相關的不斷髮展的技術的產品的能力。

我們的產品和服務的成功受到不斷變化的技術和不斷髮展的行業標準的影響。我們及時或完全有能力預測或應對這些變化，並開發和推出新的和增強的產品和服務，包括但不限於遊戲內容、EGM、桌上產品和互動遊戲產品和服務，這是影響我們保持競爭力、保留現有合同或業務以及擴大和吸引新客户和玩家的能力的一個重要因素。我們不能保證我們將實現必要的技術進步，或擁有及時推出新產品或服務所需的財政資源，或者根本不能保證。

我們的成功取決於我們通過生產新的和創新的產品和服務來響應不斷變化的客户和玩家需求的能力。開發新產品和系統的過程本質上是複雜和不確定的。它需要對不斷變化的客户需求和玩家偏好以及新興的技術趨勢進行準確的預測。如果我們的競爭對手開發新的遊戲內容和技術創新產品，而我們未能跟上步伐，我們的業務可能會受到不利影響。如果我們不能通過開發新產品和技術準確地預測客户的需求和玩家的喜好，我們的業務可能會被競爭對手搶走，這將對我們的運營結果產生不利影響。

我們可能會遇到製造、操作或設計方面的問題，這些問題可能會推遲或阻止新產品或服務的推出。推出新的和創新的產品和服務要求我們調整和完善我們的製造、運營和交付能力，以滿足我們產品創新的需求。如果我們不能有效地調整我們的製造基礎設施，以滿足與我們的產品創新相關的需求，或者如果我們不能及時升級我們的生產能力，我們的業務可能會受到負面影響。過去，由於我們的產品和服務中嵌入了複雜或創新的技術，我們在推出新產品和服務方面遇到了延誤。這種延誤可能會對我們的業務結果產生不利影響。

我們的成功還取決於創造具有強大和持續的玩家吸引力的產品和服務。我們面臨着持續的壓力，需要預測玩家對我們的新產品的反應和接受程度，同時繼續提供能夠產生高水平比賽的成功產品。在某些情況下，新的遊戲機或電子遊戲機只有在我們能夠證明它可能產生比我們現有的產品和服務或我們的競爭對手的產品和服務更多的收入和/或更多玩家吸引力的情況下，才會被我們的賭場或互動遊戲客户接受。

我們已經並可能繼續投入大量資源用於研究和開發工作。我們在多個領域進行投資，包括遊戲和基於系統的硬件、軟件和遊戲內容的產品開發。此外，由於我們較新產品的複雜性和致力於開發這些產品的資源，它們的生產成本通常更高。如果我們的新產品沒有獲得市場的認可，或者這些新產品的平均銷售或租賃價格的增加與生產成本的增加不成比例，在每種情況下，與我們以前的產品相比，或者如果平均生產成本沒有隨着時間的推移而下降，無論是因為長期客户的接受，我們在改進我們的生產能力時發現製造過程中更高效率的能力，還是由於我們的技術成本的普遍下降，我們的利潤率將受到影響，並可能對我們的業務和運營結果產生負面影響。我們不能保證我們在研究和開發方面的投資會帶來成功的新技術或產品。如果新產品不成功，我們可能無法收回開發、監管批准或推廣成本。

我們的成功在一定程度上取決於我們開發、增強和/或引入成功的遊戲概念和遊戲內容的能力。對我們產品的需求和我們產品的發揮水平可能會受到玩家和運營商偏好變化的不利影響。

我們相信，富有創意和吸引力的遊戲內容為我們的客户創造了更多的收入，併為他們提供了競爭優勢，這反過來又提高了我們的收入以及我們吸引新業務和保留現有業務的能力。我們不能保證我們將能夠維持我們現有遊戲內容的成功，或者有效地開發或從第三方獲得將被我們的客户和玩家廣泛接受的遊戲內容或授權品牌。作為一家遊戲設備供應商，我們必須提供吸引遊戲運營商和玩家的主題和產品。我們的收入取決於我們遊戲的盈利能力和壽命。因此，我們面臨着持續不斷的壓力，需要我們設計和部署新的、成功的遊戲主題和技術創新產品，以保持我們的收入和競爭力。如果我們不能預見或及時對玩家偏好的任何重大變化做出反應，對我們遊戲產品的需求和我們遊戲產品的遊戲水平可能會下降。此外，我們可能無法達到某些最低業績水平，或者運營商可能會減少與我們的收入分享安排，這每一項都可能對我們的銷售和財務業績產生負面影響。此外，消費者行為的普遍變化，如旅遊活動減少或娛樂收入轉向其他場所，可能會導致對我們遊戲產品的需求減少和遊戲水平下降。

他人的知識產權可能會阻止我們開發新的產品和服務，進入新的市場，或可能使我們面臨責任或昂貴的訴訟，此類訴訟可能會對我們的業務或知識產權的結果產生實質性的不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們不斷調整我們的產品以納入新技術並擴展到可能由新技術創造的市場的能力。如果技術受到包括我們的競爭對手在內的其他人的知識產權的保護，我們可能會被阻止推出基於這些技術的產品或擴展到由這些技術創造的市場。如果別人的知識產權阻止我們利用創新技術，我們的經營前景和結果可能會受到不利影響。

不能保證我們的業務活動、遊戲、產品、軟件、服務和系統不會侵犯他人的專有權利，也不能保證其他各方不會對我們提出侵權索賠。除侵權索賠外，第三方還可以就我們或我們的被許可人或製造商使用我們的技術而對他們提出無效或不可強制執行的索賠。對我們的知識產權權益的成功挑戰或無效，第三方就使用我們的技術對我們、我們的產品或服務或我們的被許可人之一提出的侵權索賠成功，或者我們對第三方或其產品或服務的侵權索賠失敗，都可能對我們的業務造成不利影響或造成我們的財務損害。任何此類索賠和任何由此產生的訴訟，如果發生，可能：

我們的成功在很大程度上有賴於保護我們的知識產權。在未來，我們可能會對第三方提出侵權、無效或可執行性的索賠。這一強制執行可能：

我們的業務依賴於對我們的知識產權和專有信息的保護，以及我們從第三方獲得知識產權許可的能力。

我們認為，我們的成功在一定程度上取決於保護我們在美國和外國的知識產權，以及我們以商業合理的條款從第三方獲得知識產權許可的能力。一些國家的專利、商標和商業祕密法律可能無法像美國法律那樣保護我們的知識產權。我們的知識產權包括與我們的產品和服務相關的某些專利、商標和版權(包括EGM、互動遊戲產品、桌上游戲、洗牌器和配件)，以及不受專利或類似保護的專有或機密信息。我們的成功可能在一定程度上取決於我們是否有能力獲得商標、名稱、標誌或符號的保護，以及我們的專有技術、知識產權和創新獲得版權和專利保護的能力。我們不能保證我們將能夠在我們的商標中建立和維護消費者價值，獲得專利、商標或版權保護，或者任何商標、版權或專利將為我們提供競爭優勢。特別是，Alice Corp.訴CLS Bank International(2014)美國最高法院收緊了軟件專利的專利資格標準的裁決，以及近年來其他法院的裁決傾向於縮小可申請專利的主題。美國專利商標局(USPTO)的觀點發生了變化，導致桌面遊戲的專利受到了USPTO的嚴重質疑。因此，我們用專利保護桌上游戲的能力可能會影響我們保持競爭優勢的能力。此外，至少有一家聯邦法院裁定該美國專利, 如果沒有具有約束力的主權豁免豁免，普遍適用的商標法和商業祕密法對美洲原住民部落沒有約束力。這些和未來的類似決定可能會對我們某些專利的有效性或可執行性、我們保護我們的發明、創新和新技術的能力以及我們大量專利組合的價值產生負面影響。

我們的知識產權保護我們遊戲和服務的完整性。競爭對手可能會獨立開發類似或卓越的產品或軟件，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。我們有有限的能力來阻止其他人創造出實質上相似的產品。儘管我們努力保護這些專有權，但未經授權的各方可能會試圖複製我們的遊戲產品、商業模式或系統，使用我們的某些機密信息開發競爭產品，或獨立開發，或以其他方式獲取和使用我們的遊戲產品或技術。在我們的技術或產品不受可強制執行的知識產權保護的情況下，這種獨立開發可能導致此類技術或產品的價值大幅縮水。

我們的業務依賴於我們從第三方授權的產品、技術和知識產權。我們業務未來的成功可能在一定程度上取決於我們能否在競爭激烈的市場中獲得、保留和/或擴大流行技術和遊戲的許可證。不能保證這些第三方許可或對此類許可產品和技術的支持將繼續以商業合理的條款提供給我們，如果有的話。如果我們無法續訂和/或擴展現有許可，我們可能會被要求停止或限制使用包含或包含許可知識產權的產品。我們的某些許可協議授予許可方審核我們對其知識產權的使用的權利。與許可方在使用或條款方面的糾紛可能會導致我們支付額外的版税或罰款、取消或不續訂基礎許可或訴訟。

我們還依賴於商業祕密和專有技術。我們與我們的員工和獨立承包商簽訂了關於我們的商業祕密和專有信息的保密協議，但我們不能向您保證對我們的商業祕密和專有信息保密的義務將得到履行。如果違反這些協議，我們可以獲得的補救措施不太可能足以補償我們所遭受的損害。此外，儘管有各種保密協議和其他商業祕密保護，我們的商業祕密和專有技術可能會為競爭對手所知，或由競爭對手獨立開發。此外，如果我們的競爭對手獨立開發同等的知識、方法或訣竅，我們將更難行使我們的權利，我們的業務可能會受到損害。

我們的業務容易受到不斷變化的經濟狀況和其他不利影響博彩業的因素的影響，這些因素已經並可能繼續對我們的參與遊戲的遊戲水平、我們的產品銷售以及我們從客户那裏收回未償還應收賬款的能力產生負面影響。

對我們產品和服務的需求在很大程度上取決於賭場行業的有利條件，該行業對賭場顧客的可支配收入和博彩活動高度敏感。娛樂活動上的可自由支配支出可能會由於我們無法控制的原因而進一步下降，例如自然災害、戰爭行為、恐怖主義、交通中斷、新冠肺炎疫情等不利健康危機或不利天氣條件的結果。此外，可用於可自由支配支出的可支配收入可能會因住房、能源、利息或其他成本上升而減少，或者客户的實際或預期財富因住宅房地產價值下降、止贖率上升、通貨膨脹、税率上升或其他經濟中斷等情況而減少。在美國或全球，消費者支出也可能受到較高的通貨膨脹率或較長時期的温和通脹的影響。消費者在娛樂活動上的支出的任何長期或顯著下降都可能導致我們參與遊戲的遊戲水平下降，導致我們的現金流和來自我們經常性收入產品的很大份額的收入下降。

我們已經產生並可能繼續產生與某些應收賬款的信貸問題相關的壞賬撥備。

全球新冠肺炎疫情產生了重大不利影響，未來類似事件可能會對我們的運營和財務業績以及我們服務的許多遊戲行業客户和供應商的運營和財務業績產生重大不利影響。我們無法預測流行病和相關影響將在多大程度上對我們的業務運營、採購材料的能力、財務業績、運營結果、財務狀況和我們業務目標的實現產生不利影響。

新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，特別是對博彩業的影響，擾亂了全球供應鏈，降低了股市估值，造成金融市場大幅波動和混亂，並增加了失業率。此外，大流行導致許多企業暫時關閉，包括2020年我們賭場客户的企業，並導致許多州和社區規定實際距離和庇護原地。由於疫情的流行，我們國際地點的消費者在我們的收入共享安裝基礎上的支出金額和我們參與EGM的每日費用金額都有所下降。此外，總體宏觀經濟因素導致消費者可支配收入和個人消費支出水平下降，特別是在我們的國際地點。因此，對我們產品和服務的需求已經並可能繼續受到重大影響，這已經對我們的收入和盈利能力產生了不利影響，並可能在未來繼續如此。具體地説，與大流行前的水平相比，我們的國際博彩業務收入和設備總銷售額都有所下降。此外，疫情肆虐及類似事件可能會繼續削弱我們維持充足流動資金的能力，特別是假若賭場及其他博彩業務再次關門，或實體距離及其他新冠肺炎防護措施阻止它們全速開業，對全球經濟的影響會惡化，並進一步影響賭場客户可支配的收入，或客户根據現有責任繼續延遲向我們付款。此外，由於不斷變化的經濟和市場狀況影響着博彩業, 我們實現業務目標的能力已經受到影響，未來可能還會繼續受到影響。我們的業務運營可能會中斷，因為我們的勞動力可能會受到疾病、隔離、政府行動和與大流行有關的其他限制的影響。因此，公司可能會採取幾項行動來適應，如實施短期休假、全公司減薪和裁員。在這種情況下，我們可能需要尋求額外的債務或股權融資，或者如果需要，在可用的範圍內，根據聯邦計劃。新冠肺炎大流行或未來類似事件將在多大程度上進一步影響我們的業務、運營結果、財務狀況以及我們的資本和流動性比率，將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，且無法預測，包括大流行的範圍和持續時間以及政府當局和其他第三方應對大流行的行動。此外，如果疫苗只能提供有限的保護，我們預計隨着社區對當地疫情的反應，開業和關閉的企業將繼續波動，這可能會延長全球經濟影響。

新冠肺炎疫情或未來的類似事件也可能加劇我們在年報中披露的風險，包括但不限於：我們遵守債務條款的能力、產生收入、賺取利潤和維持充足流動性的能力、為現有客户提供服務和吸引新客户的能力、保持我們在市場上的整體競爭力的能力、對我們服務需求大幅波動的可能性、影響我們業務的博彩業整體趨勢以及我們股票價格的潛在波動。

我們可能不會成功地進入新市場，潛在的新市場可能不會迅速發展，甚至根本不會發展。

如果並隨着新的和發展中的國內市場的發展，與遊戲相關的產品和服務提供商之間的競爭將會加劇。在我們試圖進入這些市場時，我們將面臨許多障礙，包括需要擴大我們的銷售和營銷業務，與我們的目標客户可能與競爭對手建立的預先存在的關係競爭，遵守我們目前不熟悉的新的或正在發展的監管制度(包括與互聯網遊戲相關的監管制度)的不確定性，以及不熟悉我們或我們業務的監管機構的監督。這些風險中的每一個都可能嚴重削弱我們成功地將業務擴展到這些新的和發展中的國內市場的能力。

此外，當我們試圖將我們與遊戲相關的產品和服務銷售到我們以前從未在其中經營過的國際市場時，我們可能會面臨政治、經濟、税收、法律和監管風險，這些風險是隻在美國經營的企業沒有面臨的。外國市場的法律和監管制度及其對我們業務的影響不太確定。我們的國際業務面臨各種風險，包括不同的監管要求和解釋、貿易壁壘、人員配備和管理海外業務的困難、欺詐率較高、遵守反腐敗和出口管制法律、貨幣匯率波動、執行或解釋合同或立法的困難、政治和經濟不穩定，以及潛在的不利税收後果。在我們試圖進入的國際司法管轄區，除了我們尚未確定的其他潛在的監管和準監管問題外，在從其他司法管轄區獲得批准、牌照或豁免方面可能會出現困難。在這些新市場中，我們的業務將依賴於基礎設施，其中包括金融服務和電信設施，這些設施可能不足以支持我們的業務需求。在這些新市場中，我們還可以根據適用法律的解釋提供服務，這些解釋可能會受到監管或司法審查。除其他風險外，這些風險可能對我們的業務、財務狀況和運營產生實質性的不利影響。與我們向新的國際市場擴張有關, 我們可能會與商業夥伴建立戰略關係，以幫助我們。因此，我們向這些市場擴張的成功可能部分取決於與我們建立這些戰略關係的商業夥伴的成功。如果我們不能成功地與正確的商業夥伴建立戰略關係，或者如果我們不能克服文化或商業實踐上的差異，我們打入這些新的國際市場的能力可能會受到影響。

我們可能無法利用互聯網或其他形式的互動遊戲或遊戲行業的其他趨勢和變化的擴張，包括由於管理這些行業的法律和法規。

我們通過我們的社交和RMG互動遊戲產品參與新的和不斷髮展的互動遊戲行業。我們的部分戰略是利用互動遊戲的自由化，無論是在美國國內還是在國際上。這些行業涉及重大風險和不確定性，包括法律、商業和金融風險。這些行業以及我們互動遊戲產品和服務的成功可能會受到移動平臺的未來發展、監管發展、數據隱私法律和其他我們無法預測和控制的因素的影響。這種快速變化的環境可能會使戰略規劃變得困難，並可能為競爭對手提供機會，以犧牲我們的利益來發展他們的業務。因此，我們與互動遊戲產品和服務相關的業務的未來結果很難預測，可能不會以我們預期的速度增長，我們不能保證這些產品和服務將在長期內取得成功。

一般而言，我們成功推行互動遊戲策略的能力，取決於與我們透過互動渠道進行的遊戲活動有關的法律和法規。

在授權RMG的司法管轄區，不能保證我們將成功地向互聯網遊戲運營商提供我們的技術、內容和服務，因為我們預計將面臨來自遊戲行業傳統競爭對手以及許多其他國內外供應商(或在某些情況下，運營商本身)的激烈競爭，其中一些供應商在這一領域擁有比我們多得多的財務資源和/或經驗。此外，在特定司法管轄區通過互動渠道銷售遊戲產品的授權，在某些情況下可能會對我們在該司法管轄區通過傳統渠道提供的遊戲產品產生不利影響。如果我們不參與在該司法管轄區提供RMG互動遊戲產品或服務並從中獲得收入，任何此類不利影響都將被放大。由第三方提供的瞭解您的客户和地理位置計劃和技術是某些RMG互聯網和移動遊戲產品和服務的重要方面，因為它們確認關於玩家和潛在玩家的某些信息，如年齡、身份和位置。通常由第三方提供的支付處理程序和技術也是RMG互動博彩產品和服務的必要功能。這些計劃和技術成本高昂，可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，不能保證包含這些程序和技術的產品將以商業上合理的條款提供給我們，或者它們將準確地或以其他方式按照我們所要求的規格運行。

我們在現有市場運營或擴展到新司法管轄區的能力可能會受到法規變化、對現有法律的新解釋以及在獲得或維護所需許可證或批准方面的困難或延誤的不利影響。

我們只在賭博合法的司法管轄區運營。博彩業受到美國聯邦、州和地方政府以及美洲原住民部落政府和外國政府的廣泛政府監管。雖然監管要求因司法管轄區而異，但大多數要求：

各州和其他司法管轄區可能會修改或廢除可能對我們的業務產生重大影響的博彩授權立法。任何許可證、許可證、批准或發現的適宜性都可以隨時撤銷、暫停或附加條件。我們可能無法獲得或維護所有必要的註冊、許可證、許可或批准，或者可能遇到與許可過程相關的延遲，這可能會對我們的運營和我們留住關鍵員工的能力產生不利影響。

要擴展到新的司法管轄區，在大多數情況下，我們需要獲得許可，獲得我們產品的批准和/或尋求我們的高級管理人員、董事、主要股權持有人、關鍵員工或業務合作伙伴和潛在貸款人的許可。如果我們未能獲得或續訂我們的遊戲和EGM、硬件或軟件在特定司法管轄區所需的許可證，或該許可證被吊銷，我們將無法擴展到該司法管轄區或繼續在該司法管轄區開展業務。在現有市場或進入新司法管轄區擴張所需的監管批准方面的任何延誤或困難都可能對我們的增長機會產生負面影響。此外，如果我們的高級管理人員、董事、關鍵員工或業務合作伙伴、股權持有人或貸款人未能在一個或多個司法管轄區獲得或獲得許可證，我們可能需要修改或終止與該等高級管理人員、董事、關鍵員工或業務合作伙伴、股權持有人或貸款人的關係，或放棄在該司法管轄區開展業務。

儘管我們計劃隨着適用法律的演變而保持我們的合規性，但不能保證我們會這樣做，也不能保證執法或博彩監管機構不會試圖限制我們在其管轄範圍內的業務，或者在我們不合規的情況下提起執法程序。此外，除了執法行動的風險外，如果我們受到任何潛在的法律或監管調查，無論我們最終是否被指控或被發現犯有任何違規行為，我們也面臨商業聲譽損失的風險。一個司法管轄區的負面監管裁決或裁決可能會在其他司法管轄區產生不利後果，包括博彩監管機構。此外，在一個市場未能獲得許可，或者失去或限制許可，可能會產生阻止在其他市場獲得許可或吊銷我們已經維持的許可的不利影響。

此外，現有博彩法規的變化或對現有博彩法律的新解釋可能會阻礙或阻止我們繼續在我們目前開展業務的司法管轄區經營，這將損害我們的經營業績。特別是，制定不利的立法或政府影響或針對製造商或博彩運營商的努力，如增加博彩税的全民公投或要求使用當地分銷商，可能會對我們的運營產生負面影響。墨西哥的博彩法規尚未正式制定，儘管我們認為我們遵守了當前的非正式法規，但如果該司法管轄區的法規有變化或新的解釋，我們可能會被阻止或阻礙在墨西哥運營我們的業務。

許多司法管轄區還要求實益擁有我們股本證券特定百分比(通常為5%或更多)的個人和實體進行廣泛的個人和財務披露以及背景調查，並可能要求我們的貸款人進行同樣的要求。如果這些受益所有人或貸款人未能接受此類背景調查並提供所需的信息披露，可能會危及我們在這些司法管轄區獲得或維持許可證的能力。

賭場禁煙可能會減少玩家流量，影響我們的收入。

一些美國司法管轄區已經引入或提議在公共場所(包括賭場)禁煙，這可能會減少我們當前和潛在客户設施中的玩家流量，這可能會減少我們參與EGM的收入或損害我們未來的增長前景，因此可能會對我們在這些司法管轄區的收入產生不利影響。其他博彩業參與者報告稱，在他們運營的司法管轄區實施禁煙後，博彩收入下降，我們無法預測在我們運營的任何司法管轄區引入禁煙導致的收入下降的幅度或時間。

我們很大一部分收入來自美洲原住民部落客户，我們在美洲原住民博彩市場有效運營的能力很容易受到法律和監管不確定性的影響，包括在美洲原住民土地上執行合同權利的能力。

我們很大一部分收入來自與美洲原住民遊戲運營商的參與協議。美洲原住民部落是具有主權權力的獨立政府，在國會沒有向州具體授予權力或部落實體與州之間沒有具體契約或協議允許州政府管理在美洲原住民土地上進行的活動的情況下，他們可以制定自己的法律，並監管受IGRA約束的博彩業務和合同。以這種身份，美洲原住民部落通常享有與各州和美國類似的訴訟主權豁免權。因此，在我們尋求執行與美洲原住民部落或美洲原住民部落的機構或工具的合同權利之前，我們必須從美洲原住民部落獲得對爭議事項的主權豁免權的放棄，而我們並不總是能夠做到這一點。如果沒有對主權豁免權的有限放棄，或者如果這種放棄被認為是無效的，我們可能被禁止對美洲原住民部落執行任何權利或補救措施，包括在該合同的部落一方違反合同的情況下進入美洲原住民土地收回我們的財產的權利。即使美洲原住民部落放棄主權豁免權被認為是有效的，也可能存在一個問題，即可能會在哪個法院對該美洲原住民部落提起訴訟。此外，聯邦法院是司法管轄權有限的法院，通常沒有管轄權審理與美洲原住民部落有關的民事案件，我們可能無法有效執行任何仲裁決定。儘管我們試圖在與美洲原住民部落客户的合同中就管理法律和場地條款達成一致, 這些條款差異很大，可能無法執行。

我們與美洲原住民部落的某些協議將受到監管當局的審查。例如，我們的開發協議可能會受到NIGC的審查，任何此類審查都可能需要對我們的協議進行重大修改，或導致確定我們在美洲原住民部落的遊戲活動中擁有所有權(這是被禁止的)，這可能會對我們開展業務的條款產生實質性和不利的影響。NIGC還可能重新解釋適用的法律和法規，這可能會影響我們與美洲原住民部落的協議。我們還可能受到約翰遜法案的其他解釋的影響，因為作為我們第二類和第三類遊戲的客户的美國原住民部落，如果最終確定他們提供的是非法遊戲，可能會受到鉅額罰款和處罰，而對我們產品的法律地位的不利監管或司法裁決可能會對我們的運營結果產生實質性的不利後果。

政府執法、監管行動、司法裁決和擬議的立法行動過去已經並將繼續影響我們在美洲原住民部落土地上的業務和前景。圍繞我們的美洲原住民部落協議的法律和監管不確定性可能會對我們的行動結果產生重大和直接的實質性不利影響。此外，這種不確定性可能會增加我們的業務成本，並可能將管理層的注意力從運營上移開。在這些或其他市場，針對我們的客户或設備的監管行動可能會導致機器被扣押和嚴重的收入中斷，以及其他不利後果。此外，美洲原住民部落的政策和程序，以及部落對博彩商的選擇，都受到每個美洲原住民部落內的政治和治理環境的影響。部落領導層的變化或部落的政治壓力可能會影響我們在美洲原住民市場內的商業關係。

我們可能不會從借給新客户和現有客户的錢中獲得令人滿意的回報，以開發或擴大博彩設施或獲得博彩路線。

我們簽訂協議，為博彩設施的建設、擴建或改建提供融資，主要是在俄克拉何馬州，我們還在其他司法管轄區達成協議，向航線運營商提供貸款和墊款，以獲得選址合同併為營運資金提供資金。根據這些協議，我們在收入份額或按日收費的基礎上獲得遊戲配售的長期合同，以換取貸款和墊款。然而，我們可能無法實現任何這些戰略關係或融資的預期好處，因為我們在這些合資企業中的成功取決於博彩設施的及時完成、我們的GEM的安置以及有利的監管環境。

這些活動可能導致不可預見的經營困難、財務風險或必要的支出，從而對我們的流動性產生不利影響。在與上述一項或多項交易相關的情況下，為了獲得簽訂這些協議所需的資金，我們可能需要向潛在或現有客户提供擔保和無擔保信貸，這些信貸可能無法償還、以對我們不利的條款產生債務或我們無法償還或產生其他或有負債。

未能維持與應收票據開票和收款相關的控制和流程，或客户財務狀況惡化，都可能對我們的業務產生負面影響。由於達成了這些協議，應收票據的催收工作變得更加重要。雖然我們相信這些特定應收賬款的增加使我們的業務得以增長，但這也需要管理層的直接、額外的關注和參與。此外，特別是由於經濟不景氣，我們的一些客户可能無法在到期時支付應收票據。

我們依賴信息技術和其他系統，系統中的任何故障都可能擾亂我們的業務，並對我們的業績產生不利影響。

我們依賴於對我們的業務運營至關重要的信息技術系統，其中一些系統由第三方管理。這些系統用於處理、傳輸和存儲電子信息，管理和支持我們的業務運營，並對我們的財務報告進行內部控制。我們在開發新系統、維護和升級現有系統以及防止安全漏洞方面可能會遇到困難。在其他方面，我們的系統容易受到火災、洪水、斷電、入侵、網絡攻擊、網絡滲透、拒絕服務攻擊和類似事件的影響。雖然我們已經並將繼續實施網絡安全措施和數據保護保障措施，但我們的服務器和其他計算機系統很容易受到病毒、惡意軟件、黑客攻擊、入侵或盜竊、數據隱私或安全漏洞、第三方安全漏洞、員工錯誤或瀆職以及類似事件的影響。我們的系統或服務出現故障，或未經授權訪問或篡改我們的系統和數據庫，都可能對我們的業務、聲譽和運營結果產生重大不利影響。我們的計算機系統或電信服務的任何故障都可能影響我們運營我們的關聯遊戲或以其他方式開展業務的能力。

我們的部分信息技術基礎設施也可能遇到服務中斷、延誤或中斷，或與不時發生的系統集成或遷移工作有關的錯誤。我們可能無法成功實施新系統和數據過渡，這可能會導致業務中斷，並且成本更高、更耗時、更具破壞性和資源密集型。這樣的中斷可能會對我們向客户交付產品和中斷其他流程的能力造成實質性的不利影響。如果我們的信息系統不允許我們向關鍵決策者傳輸準確的信息，即使是很短的時間，管理我們業務的能力可能會中斷，我們的運營結果可能會受到實質性和不利的影響。如果不能適當或充分地解決這些問題，可能會影響我們執行必要業務運營的能力，這可能會對我們的聲譽、競爭地位和運營結果產生實質性的不利影響。

由於不斷變化的威脅格局，我們的運營和服務可能會受到某些風險的影響，包括黑客或其他未經授權訪問控制或查看系統。

世界各地的公司正受到越來越多的網絡犯罪分子的攻擊。雖然我們在我們的運營和系統中實施安全措施，但這些措施可能無法防止網絡安全漏洞；犯罪分子訪問、捕獲或更改信息；暴露或利用潛在的安全漏洞；分佈式拒絕服務攻擊；安裝惡意軟件或勒索軟件；破壞行為；計算機病毒；或可能損害我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果的數據錯位或數據丟失。第三方，包括我們的供應商，如果他們自己的產品、組件、網絡、安全系統和基礎設施發生故障，也可能成為我們的安全風險來源。此外，由於我們的員工在持續的新冠肺炎疫情期間繼續遠程工作，如果我們員工的設備、網絡和安全系統遭到破壞，我們的內部網絡將存在風險。此外，我們不能確定犯罪能力的進步、密碼學領域的新發現或其他發展不會危及或破壞保護訪問我們產品和服務的網絡的技術。

我們互動部門的產品通過互聯網訪問，並利用移動平臺的連接。因此，與通過互聯網提供我們的服務相關的安全漏洞可能會影響我們，並可能損害我們的聲譽、業務、經營業績和財務狀況。此外，我們的互動部門的B2B和B2C部分依賴於我們的信息技術基礎設施。對這一基礎設施的安全破壞或持續攻擊可能會造成系統中斷和關閉，從而可能對我們的運營產生負面影響。我們繼續投資於新的和新興的技術和其他解決方案，以保護我們的網絡和信息系統，但不能保證這些投資和解決方案將防止上述任何風險。

我們的業務依賴於我們提供的系統和產品的安全性和完整性。

我們相信，我們的成功在一定程度上取決於向我們的客户提供安全的產品、服務和系統。滲透安全措施的嘗試可能來自客户、零售商、供應商、員工和其他人的各種組合。我們定期審查和加強我們防止異常情況以及監控和確保我們產品和服務的質量和完整性的能力。同樣，我們定期評估我們的安全系統是否足夠，以防止任何客户遭受任何重大損失，以及我們的產品和服務對玩家的完整性。擴大互聯網和其他互動技術的使用可能會增加我們和我們客户的安全風險。不能保證我們的業務不會受到安全漏洞或疏忽的影響，因為安全漏洞或疏忽可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

我們的成功取決於我們避免、檢測、複製和糾正軟件和硬件異常以及對我們的EGM和其他系統的欺詐性操作的能力。我們將安全功能融入到我們的EGM和其他系統的設計中，旨在防止我們、我們的客户和玩家被欺詐。我們還監控我們的軟件和硬件，以避免、檢測和糾正任何技術錯誤。然而，不能保證我們的安全功能或技術努力在未來將繼續有效。如果我們的安全系統未能防止欺詐，或者如果我們遇到任何重大的技術困難，我們的運營結果可能會受到不利影響。此外，如果第三方破壞我們的安全系統並欺騙玩家，或者如果我們的硬件或軟件遇到任何技術異常，我們的客户和公眾可能會對我們的運營失去信心，或者我們可能成為客户或玩家的法律索賠或博彩當局調查的對象。

我們的創業板在過去經歷了異常和欺詐性的操縱。如果遊戲和EGM的表現不符合預期，它們可能會被賭場和其他EGM運營商取代，或者它們可能會被監管機構關閉。如果我們的股東特別大會或我們的其他遊戲產品和服務(包括我們的互動產品和服務)出現異常或欺詐性操縱，可能會引起玩家的索賠和收入和利潤損失的索賠，以及我們的客户或玩家的相關訴訟，並可能使我們受到監管機構的調查或其他行動，包括暫停或吊銷我們的執照或其他紀律處分。此外，如果我們的產品和服務出現任何此類問題，可能會從其他項目轉移大量的工程和營銷資源來糾正這些問題，這可能會推遲其他項目和我們戰略目標的實現。

雖然我們的網絡是私有的，但它很容易因火災、洪水、斷電、入侵、網絡攻擊和類似事件而中斷。在發生任何此類事件時，我們有為我們的服務提供後備能力。儘管我們實施了網絡安全措施，但我們的服務器仍容易受到計算機病毒和入侵的攻擊。在任何此類事件中，未經授權篡改我們的計算機系統造成的類似中斷可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

新博彩管轄區的發展或新賭場數目的緩慢增長、現有博彩業務更新率的下降以及賭場行業的所有權變更和整合可能會限制或降低我們未來的前景。

對我們新的參與股東特別大會配售和遊戲銷售的需求，部分是由於發展新的博彩管轄區、在現有博彩管轄區內增設新賭場或擴建現有賭場，以及更換現有的博彩司法區。在任何司法管轄區建立或擴大博彩業務通常都需要舉行全民公投或採取其他立法行動。因此，遊戲仍然是公眾辯論的主題，也有許多活躍的組織反對遊戲。不能保證未來會建立新的博彩司法管轄區，也不能保證現有的司法管轄區會擴大博彩業務，因此，我們的增長戰略可能會受到負面影響。

只要建立或擴大新的博彩司法管轄區，我們不能保證我們將成功滲透到該等新司法管轄區或隨着現有司法管轄區的增長而擴展我們的業務。當我們進入新市場時，我們可能會遇到難以預見或不可能預見的法律和監管挑戰，並可能對與新市場機會相關的計劃收入或成本造成不可預見的不利影響。如果我們不能在這些新市場中有效地開發和運營，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到損害。此外，當我們試圖通過將我們的參與EGM、TABLE或RMG互動產品推向新客户來創造新的收入來源時，我們可能難以為特定司法管轄區的遊戲實施有效的配售策略。我們未能成功實施有效的配售策略，可能會導致我們未來的經營業績與我們預測的大不相同。

此外，新賭場的建設或現有賭場的擴建會隨着需求、總體經濟狀況和融資的可獲得性而波動。建立新的博彩管轄區的緩慢增長或新賭場或擴建賭場的延遲開業，以及對EGM替代品的持續下降或需求水平較低，可能會減少對我們產品的需求和我們未來的利潤。如果我們的一個或多個客户被出售給或與另一家實體合併，而另一家實體更多地使用了我們競爭對手的產品和服務，或者減少了在我們產品上的支出，或者造成了價格下行壓力，我們的業務可能會受到負面影響。這樣的整合可能會導致訂單取消，EGM更換速度放緩，或者要求我們目前的客户改用我們競爭對手的產品，這任何一種情況都可能對我們的運營結果產生負面影響。

我們的運營結果可能會受到我們或我們的客户、供應商或監管機構運營地點的自然事件的影響。

我們可能會受到惡劣天氣和其他地質事件的影響，包括颶風、地震、洪水或海嘯，這些事件可能會擾亂我們的運營或我們客户、供應商、數據服務提供商和監管機構的運營。我們的任何設施或供應商設施的自然災害或其他中斷可能會損害或延遲我們的產品和服務的交付。此外，我們的監管機構因自然災害或其他原因而遭遇的中斷可能會推遲我們推出新產品或進入需要監管批准的新司法管轄區。惡劣的天氣條件，特別是洪水、龍捲風、大雪和其他極端天氣條件，經常會阻止我們客户的玩家旅行，或者讓他們很難經常光顧安裝我們遊戲的網站。如果這些網站中的任何一個網站經歷了長期的不利天氣條件，或者如果安裝了我們大量遊戲的俄克拉何馬州網站同時經歷了惡劣天氣條件，我們的運營結果和財務狀況將受到實質性和不利的影響。雖然我們為某些業務中斷風險投保，但我們不能保證此類保險將補償我們因自然災害或其他災難而產生的任何損失。對我們的業務、我們的客户、我們的供應商或監管機構的業務造成的任何嚴重幹擾，都可能對我們的業務結果產生實質性的不利影響。

我們依賴我們的供應商和合同製造商，如果這些供應商不能滿足我們的性能和質量標準或要求，可能會導致我們產生額外的成本或失去客户。

我們的EGM的製造、組裝和設計依賴於源櫃等原材料和部件的持續供應，目前我們主要從有限數量的供應商那裏採購，其中一些供應商的註冊地位於世界各地。我們的經營業績可能會因這些產品的供應中斷或停止或嚴重的質量保證失誤而受到不利影響，包括我們的任何主要供應商破產。我們的供應商可能會受到世界事件、衞生危機(如新冠肺炎疫情)以及其他他們不能控制的因素的影響，這些因素會因此影響產品或他們滿足我們產品要求的能力。我們可能無法在合理的時間範圍內，以有利的商業條件或根本不能為我們的供應商找到合適的替代品。此外，製造成本可能會意外增加，我們可能無法成功收回任何或全部增加的成本。由於新冠肺炎疫情和地緣政治動盪導致全球供應鏈中斷，我們的EGM和某些臺式產品使用的零部件價格上漲，我們產品的運輸運費大幅增加。與此相關的是，由於某些零部件供應不足，我們被要求採購零部件並支付更高的空運費用。然後，我們必須對客户交付時間表進行優先排序。任何額外的價格上漲都可能減少我們產品的銷售或租賃，可能會增加我們和我們客户的運營成本，並可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

與在外國和美國傳統司法管轄區以外的業務有關的風險可能會對我們的業績產生負面影響。

我們在美國以外的司法管轄區開展業務，主要是在墨西哥和美洲原住民部落的部落土地上開展業務，並在英國和歐洲開展RMG在線業務。除了這些地點外，我們還在澳大利亞、巴西、烏克蘭、印度和以色列擁有員工和承包商。以下提到的事態發展可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響：

此外，我們在外國司法管轄區成功擴張的能力還涉及其他風險，包括整合外國業務的困難、與進入我們可能缺乏經驗的司法管轄區相關的風險，以及對一家不斷增長和日益多樣化的公司的日常管理。我們在外國司法管轄區的投資經常涉及與當地實體的合作或其他業務關係，這可能涉及由於我們缺乏唯一決策權、我們對合作夥伴的財務狀況的依賴、我們的商業利益或目標與我們的合作伙伴的利益或目標不一致以及我們與我們的合作伙伴之間的糾紛而產生的額外風險。

俄羅斯軍隊入侵烏克蘭，以及美國、北約和其他國家採取的報復措施，造成了全球安全擔憂和經濟不確定性，可能會對地區和全球經濟產生持久影響。我們在烏克蘭地區有大約30名承包商。這些承包商在我們的互動業務中工作，並提供服務，幫助我們用於RMG的遠程遊戲服務器的運營。雖然這些承包商遠程提供服務，但鑑於該區域不斷升級的緊張局勢和不確定性，這些承包商在提供此類服務方面可能會遇到延誤，可能無法完全提供此類服務。此外，由於衝突，我們的互動業務可能會經歷服務中斷或延誤。我們不從該地區採購產品，也不在烏克蘭擁有必要的設備。我們還在採取行動，減輕衝突造成的任何干擾的任何影響，包括將服務和支助資源轉移到受影響區域以外。

本公司根據北美自由貿易協定或北美自由貿易協定(現稱為美國-墨西哥-加拿大協定或USMCA)供應某些設備，並可能因不遵守規定而受到審計、評估和處罰。雖然本公司保存記錄以支持此類查詢並確認其合規，但本公司不能確定其不會因不遵守可能對本公司具有重大意義的行為而面臨成本和處罰。

外匯匯率波動和其他風險可能會影響我們的業務。

在截至2022年12月31日的一年中，我們大約12%的收入來自美國以外的客户。我們的綜合財務業績受到外幣匯率波動的影響。外幣匯率風險來自以美元以外貨幣計價的當前交易和預期交易，以及將外幣計價的資產負債表賬户轉換為美元計價的資產負債表賬户。我們受到匯率波動的影響，因為我們的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的，特別是墨西哥比索。如果外幣在以外幣支付我們的司法管轄區貶值，我們可能會要求我們的客户為我們的產品支付更高的金額，他們可能無法或不願意支付。

我們的業務受季度波動的影響。

從歷史上看，我們從美國賭場運營商那裏獲得的博彩業務收入在第一季度和第二季度最高，在第三和第四季度最低，這主要是由於玩家需求的季節性。我們的季度經營業績可能會受到以下因素的影響：新博彩轄區的開業時間、賭場的開業或關閉、現有賭場的擴建或收縮、根據博彩法規批准或拒絕我們的產品和公司牌照、新產品的推出、客户資本預算的季節性、國內和國際銷售的組合以及租賃和特許權使用費收入與銷售和服務收入的組合。因此，我們的經營業績可能會波動，特別是按季度計算。

鑑於上述情況，任何季度的業績都不一定代表另一個季度或整個財政年度可能取得的成果。不能保證影響我們歷史結果的季節性趨勢和其他因素在未來時期會重演，因為我們無法影響或預測其中許多因素。

我們可能面臨與環境、健康和安全法律法規相關或產生的風險。

我們受各種美國聯邦、州和地方法律和法規的約束，這些法規(I)監管某些可能對環境、健康和安全產生影響的活動和操作，例如第三方在生產我們的產品時使用受管制材料或我們對材料、物質或廢物的處置，(Ii)對清理成本以及因過去的泄漏、現場內外廢物處置或其他危險材料或受管制物質的釋放而對自然資源造成的損害承擔責任，以及(Iii)監管工作場所的安全。遵守這些法律和法規可能會增加我們和我們的第三方製造商的成本，並影響生產我們產品所需組件的供應。違反這些法律可能會使我們面臨鉅額罰款、罰款或處置成本，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。我們可以負責調查和補救目前或以前運營或租賃的場地的環境狀況，以及相關的責任，包括自然資源損害、第三方財產損失或因政府或私人訴訟當事人可能提起的訴訟而造成的人身傷害的責任，這些訴訟與我們的運營、設施的運營或我們設施所在的土地有關。無論我們是否租賃或擁有該設施，也無論此類環境條件是由我們、之前的所有者或租户還是由其運營可能影響該設施或土地的第三方或鄰近設施造成的，我們都可能承擔這些責任。這是因為，根據某些環境法，可以將污染責任強加給工地的現任或前任所有者或經營者，而不考慮過錯。我們不能向您保證，與我們之前的, 我們可能已承擔或收購其責任的現有或未來場地或前身公司的場地不會對我們的業務產生重大不利影響。

如果我們的產品存在缺陷，我們可能會對產品缺陷或其他索賠負責，我們的聲譽可能會受到損害，我們的運營結果可能會受到不利影響。

我們的產品可能存在缺陷、無法按設計執行或以其他方式對我們的客户、他們的設備或他們的產品造成損害。如果我們的任何產品有缺陷，我們可能會被要求召回產品和/或維修或更換產品，這可能會導致鉅額費用並影響我們的盈利能力。我們產品的任何性能問題，如虛假大獎或其他獎品，都可能損害我們的聲譽，這可能導致對客户和/或潛在客户的銷售損失，進而導致租賃終止、訂單取消、產品退貨和我們的資源轉移。此外，如果我們的產品或軟件出現錯誤或欺詐性操作，可能會引起客户或客户玩家的索賠，包括客户對收入損失的索賠以及可能導致重大責任的相關訴訟。客户對我們提出的任何索賠可能會分散管理層的時間和注意力，花費大量現金支付律師費和損害賠償金，降低對我們產品或服務的需求，或損害我們的聲譽。我們的保險可能不足以覆蓋對我們不利的判決或和解付款，並受慣例免賠額、限額和免賠額的限制。此外，對我們不利的判決或和解可能使我們難以獲得為我們的業務提供充分保險所需的保險金額，或者根本無法獲得保險，並可能在未來大幅增加我們的保險費和免賠額。此外，軟件錯誤或故障、我們軟件的分發或安裝錯誤、我們的產品未能按照適當的監管機構批准的方式運行或其他錯誤或故障，可能會使我們受到遊戲監管部門的調查或其他行動, 包括罰款。這些情況中的任何一種都可能導致我們的產品失去或延遲被市場接受，並造成收入損失。

我們的收入很容易受到第二類監管計劃變化的影響。

我們的美洲原住民部落客户在IGRA下運營II類遊戲，受到NIGC的監管。NIGC已經並預計將再次就美洲原住民遊戲活動與行業參與者進行磋商，包括澄清有關第二類EGM的法規。當法規最終生效時，有可能導致我們修改我們的II類遊戲以符合新法規，這可能會導致我們的產品變得不那麼有競爭力。根據不斷變化的監管方案，任何所需的遊戲轉換都可能導致我們的業務中斷。此外，我們可能會被競爭對手搶走市場份額，這些競爭對手提供的遊戲似乎不符合已公佈的對II類遊戲的監管限制，因此提供了我們產品中沒有的功能。

州政府與我們現有的美洲原住民部落客户簽訂的允許第三類遊戲的合同可能會減少對我們第二類遊戲的需求，而我們進入第三類市場可能很困難，因為我們在部落第三類市場上與更大的公司競爭。

我們的大多數第二類美洲原住民部落客户已經與他們運營的州簽訂了合同，允許他們運營第三類遊戲。雖然我們還尋求在這些市場提供III類替代產品，但我們相信，我們在這些客户設施中放置II類遊戲機的數量可能會下降，我們的經營業績可能會受到實質性和不利的影響。隨着我們的美洲原住民部落客户繼續過渡到與州政府簽訂的契約下的遊戲，我們繼續面臨市場的巨大不確定性，這使得我們在這些州的業務難以管理和預測，我們可能會被迫與專門從事III類遊戲的大型公司競爭。我們認為，國家契約的建立取決於一些政治、社會和經濟因素，這些因素本身就很難確定。因此，儘管我們試圖密切關注可能影響我們業務的州立法發展，但我們可能無法及時預測我們的一個或多個美洲原住民部落客户是否或何時可以簽訂契約。例如，在俄克拉荷馬州，自2004年部落遊戲契約通過以來，繼續推出III類遊戲可能會對我們的收入和單位市場份額以及我們的收入份額百分比造成壓力，並可能導致市場從收入份額安排轉變為“待售”模式。

根據我們與美洲原住民部落客户的參與協議，我們獲得的遊戲收入的參與分成比率在未來可能會下降。

我們根據參與協議獲得的博彩收入百分比，或我們與美洲原住民部落客户的參與份額，可能會在續簽合同時下降，從而對我們的利潤率產生負面影響。不能保證未來的參與率不會下降。此外，我們的美洲原住民部落客户在續簽我們現有的參與協議期間可能會採取政策或堅持附加商業條款，這對這些關係的盈利能力產生了負面影響。此外，我們未來可能與新客户或在新司法管轄區簽訂的任何參與協議的條款可能不像我們現有的參與協議那樣優惠。

我們在三個州創造了相當大的總收入。

在截至2022年12月31日的一年中，我們總收入的大約22%來自俄克拉荷馬州。此外，在截至2022年12月31日的一年中，德克薩斯州和華盛頓州分別佔我們總收入的8%左右。我們的收入主要集中在俄克拉何馬州、得克薩斯州和華盛頓州，這意味着俄克拉何馬州、得克薩斯州和華盛頓州的當地經濟、監管和許可證改革可能會對我們的業務產生不成比例的不利影響，因為國家經濟狀況的變化，包括不利的經濟下滑或從之前的下滑中經濟復甦放緩。雖然我們繼續尋求使我們經營的市場多樣化，但由於不斷變化的博彩法規或許可要求、更高的税收、競爭加劇、市場收入份額下降或其他原因，我們在俄克拉何馬州、得克薩斯州或華盛頓州的業務、運營、遊戲表現和客户關係的變化可能會對運營的財務狀況和結果產生實質性和不利的影響。此外，我們與最大客户關係的變化，包括任何分歧或糾紛、收入份額減少、移除EGM或不續簽合同，都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們與客户的某些合同是按月簽訂的，如果我們不能以對我們有利的條款維持現有客户，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。

我們與客户簽訂的某些合同通常是按月簽訂的，但與我們簽訂了開發和安置費用協議的客户除外。我們不依賴我們的遊戲設備合同的規定條款來保留我們客户的業務。相反，我們依靠提供具有競爭力的EGM、遊戲和系統來激勵我們的客户繼續與我們做生意。在任何時候，我們的遊戲設備業務的很大一部分都是不可續訂的，這可能會對我們的收益、財務狀況和現金流產生不利影響。為了續簽或延長我們的任何客户合同，我們可能被要求接受比到期合同的條款對我們不利的財務和其他條款。此外，當客户合同到期時，我們可能無法成功續簽客户合同。如果我們被要求同意其他不太有利的條款來留住我們的客户，或者我們無法在合同到期後與我們的客户續簽關係，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。

我們的一些產品包含開源軟件，這可能會受到限制性開源許可證的限制，這要求我們向第三方提供我們的源代碼，並可能授予第三方對我們軟件的某些權利。

我們的一些產品包含開源軟件，這些軟件可能會受到受限開源許可證的限制。其中一些許可證可能要求我們將受開源軟件許可證管轄的源代碼提供給第三方，和/或根據特定開源許可證的條款許可此類軟件，這可能會授予第三方對我們軟件的某些權利。我們可能會在為我們沒有遵守此類許可證的指控辯護時產生法律費用。如果我們的防禦不成功，我們可能被禁止分發包含此類開源軟件的產品，被要求向第三方提供相關源代碼，被要求授予第三方對我們軟件的某些權利，受到潛在損害，或被要求從我們的產品中刪除開源軟件。這些結果中的任何一個都可能擾亂我們相關產品的分銷和銷售，並對我們的業務產生不利影響。

我們依賴從第三方授權的硬件、軟件和遊戲，以及第三方供應商提供的技術，這些技術的損失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，增加我們的成本，並推遲部署或暫停我們的EGM、遊戲和系統的開發。

我們已經與第三方簽訂了許可協議，獨家使用他們的技術和知識產權在遊戲行業，我們還依賴第三方製造商製造某些遊戲設備。我們依賴這些其他方來維護和保護這項技術和相關的知識產權。如果我們的許可方未能保護他們在我們許可的材料上的知識產權，而我們無法保護此類知識產權，我們許可的價值可能會大幅縮水，我們的業務可能會受到嚴重損害。

此外，如果這些協議到期而我們無法續訂，或者如果這些軟件或硬件的製造商或這些軟件或硬件的功能等價物不再向我們提供，或者不再以商業合理的條款向我們提供，我們可能會失去寶貴的競爭優勢，我們的業務可能會受到損害。

天災、惡劣天氣和運輸困難，特別是我們零部件的國際第三方供應商，可能會導致重大生產延誤。如果我們無法從我們現有的第三方供應商那裏獲得這些組件，我們可能被要求重新設計我們的產品以與替代第三方產品一起運行，或者自己開發或製造這些組件，這將導致成本增加，並可能導致我們的EGM、遊戲和系統的部署延遲。此外，我們可能會被迫限制當前或未來產品中可用的功能。

我們依賴一個或多個第三方競爭對手的知識產權許可，失去這些許可可能會對我們的業務以及我們產品的銷售或放置產生實質性的不利影響。與我們競爭的各種第三方遊戲製造商都比我們大得多，知識產權資產也大得多。遊戲製造商行業競爭激烈，好打官司，我們較大的競爭對手之一提起的訴訟，無論是否有充分的依據，都可能對我們的業務、財務狀況、運營或現金流以及我們銷售或放置產品的能力產生實質性的不利影響。

持續運營和我們為幾個已安裝的EGM提供服務的能力取決於我們與服務提供商的關係，而這些關係的變化可能會對我們的業務產生負面影響。

我們運營着許多使用第三方軟件的EGM，而我們並不擁有或控制其底層軟件代碼。此外，我們不時與第三方供應商達成協議，提供與我們產品開發和運營相關的服務。因此，我們的運營、增長前景和未來收入可能取決於我們與第三方供應商的持續關係。雖然我們在歷史上一直與第三方供應商保持着良好的關係，但如果我們未來無法繼續保持這些關係，我們的業務將受到影響。我們的第三方供應商可能具有與我們的利益和目標不一致的經濟或商業利益或目標，採取與我們的目標或政策相反的行動，經歷控制權變更，遇到財務和其他困難，或者無法或不願履行我們安排下的義務。未能避免或減輕上述風險或與該等安排相關的其他風險，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們有運營虧損和重大累積虧損的歷史，未來我們可能無法實現或保持盈利。

我們一直沒有盈利，而且無法預測我們何時才能實現盈利，如果真的實現盈利的話。截至2022年12月31日，由於歷史運營虧損，我們的累計赤字約為3.531億美元。這些虧損主要來自折舊和攤銷、利息、研發、銷售和營銷以及行政費用。我們還預計我們的成本在未來一段時間內將會增加。例如，我們打算花費大量資金來擴大我們的銷售和營銷業務，開發新產品，拓展新市場，但我們可能無法增加足夠的收入來抵消更高的運營費用。我們未來可能會因許多其他原因而招致重大損失，包括本10-K表格中描述的其他風險，以及不可預見的費用、困難、併發症和延誤，以及其他未知事件。雖然我們相信我們的增長戰略將幫助我們實現盈利，但這不能得到保證。如果我們無法實現並持續盈利，我們的股價可能會大幅下跌。

我們無法完成未來的收購併成功整合這些業務，這可能會限制我們未來的增長。

我們不時地進行戰略性收購，以支持我們的戰略目標。在任何此類收購中，我們在管理和整合我們擴大或合併的業務方面可能面臨重大挑戰，包括收購的資產、運營和相關勞動力。不能保證收購機會將以可接受的條款或根本不存在，也不能保證我們將能夠獲得必要的融資或監管批准來完成潛在的收購。我們成功實施戰略的能力在一定程度上將取決於我們管理層識別、完成和成功整合商業上可行的收購的能力。收購交易可能會擾亂我們正在進行的業務，並分散管理層對其他職責的注意力。

此外，我們無法保證何時或在多大程度上能夠從這些收購中實現任何預期的財務或運營收益、協同效應或成本節約。我們還可能產生比預期更高的成本，以實現收購的所有協同效應和其他好處。由於可能的公司文化衝突以及對技術決策和產品路線圖的不同意見，整合也可能是困難的、不可預測的，並可能被推遲。我們可能需要整合或在某些情況下更換許多系統，例如涉及管理信息、採購、會計和財務、銷售、賬單、員工福利、工資、數據隱私和安全以及法規遵從性的系統。

如果不能吸引、留住和激勵關鍵員工，可能會對我們的競爭能力產生不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於招聘和留住有才華的員工。對於合格的、有執照的高管和高技能的技術工人，如內容開發人員，市場競爭激烈。關鍵員工的流失或無法僱用足夠數量的技術人員可能會限制我們開發成功產品的能力，導致新產品推向市場的延遲，導致我們的客户關係中斷，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。賭場和博彩業的經驗豐富和有能力的人才仍然需求旺盛，對他們的人才的競爭也在持續。儘管我們相信我們的薪酬、福利和其他就業便利設施在我們爭奪人才的市場上具有競爭力，但我們可能難以吸引足夠有經驗和能力的人員，或者留住和激勵有才華的員工，在這種情況下，我們的業務可能會受到影響。

此外，由於目前的全球經濟狀況，我們面臨着工資上漲的風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。最近，由於對這些資源的激烈競爭和由此導致的工資上漲，我們在招聘和留住關鍵合格人員方面遇到了困難。

税務法規和税務審計結果的變化可能會影響我們業務的運營結果。

我們在美國、加拿大、墨西哥、英國、巴西、澳大利亞、以色列、馬耳他和直布羅陀都要納税。釐定和估計税務負債需要作出重大判斷，而在很多交易和計算中，最終的税務釐定是不確定的。我們未來的年度和季度有效税率可能會受到眾多因素的影響，包括適用税法的變化；不同税率司法管轄區的税前收入構成；我們遞延税收資產和負債的估值或估值津貼；以及美國聯邦、州、地方和外國政府對税收規則及其應用的實質性變化，所有這些都可能導致公司税大幅高於根據現有税法或解釋產生的公司税，並可能對我們的盈利產生不利影響。未來的税務審計或税務法規的變化可能需要我們更改前期的納税申報單，併產生額外的成本。這可能會對未來的期間業績產生負面影響。

此外，我們對納税義務的確定總是受到適用的國內外税務機關的審計和審查。任何此類審計或審核的任何不利結果都可能對我們的業務產生不利影響，並在潛在的税負超過我們的準備金的情況下減少我們的利潤，最終的税收結果可能與我們財務報表中記錄的金額不同，並可能對我們在做出此類決定的一個或多個期間以及未來期間的財務業績產生重大影響。我們評估美國國税局以及州、地方和外國税務機關審查產生有利或不利結果的可能性，以確定我們的所得税撥備是否充足。雖然我們相信我們的税務估計是合理的，但不能保證任何最終決定不會與我們歷史所得税撥備和應計項目中反映的處理方式不存在實質性差異，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們對財務報告的內部控制可能沒有充分的文件記錄、設計或操作。

我們的獨立註冊會計師事務所不再被要求審計財務報告內部控制的有效性，直到我們不再是一家“新興成長型公司”之後，根據“2012年啟動我們的企業創業法案”的定義，這最遲將是首次公開募股五週年後的財政年度結束，即2023年12月31日。此時，我們對財務報告的內部控制可能沒有充分的文件記錄、設計或操作，這可能導致我們的獨立註冊會計師事務所出具一份不利的報告。

與我們的資本結構相關的風險

我們的鉅額債務可能會對我們籌集額外資本或為我們的運營提供資金的能力產生不利影響，使我們面臨浮動利率債務的利率風險，限制我們對經濟變化的反應能力，並阻止我們償還債務。

我們是一家高度槓桿化的公司。截至2022年12月31日，我們有5.714億美元的未償債務本金總額，以及當時可根據循環信貸安排借款的4000萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，我們的償債成本為4030萬美元。

我們的鉅額債務可能會對我們產生重要後果，包括但不限於以下幾點：

此外，我們的高級擔保信貸協議包含限制性契約，這些契約將限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。如果我們不遵守這些公約，可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會導致我們幾乎所有債務的加速。

受信貸安排的限制，我們未來可能會產生大量額外的債務。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務，上述相關風險可能會加劇。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，我們可能會被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務，這些行動可能不會成功。

我們支付債務本金和利息的能力將取決於(A)我們未來的財務和經營業績(包括實現本文所述的任何成本節約)，這將受到當前經濟、行業和競爭狀況以及金融、商業、立法、監管和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的；以及(B)我們未來根據循環信貸安排借款的能力，其中包括，我們是否遵守管理此類安排的信貸協議中的約定。

我們不能保證我們的業務將從運營中產生現金流，或者我們將能夠從循環信貸安排或其他方面提取足夠的金額來滿足我們的流動性需求，包括支付我們債務的本金和利息。如果我們的現金流和資本資源不足以償還債務，我們可能會被迫減少或推遲資本支出，出售資產，尋求額外資本，或者重組或再融資我們的債務。這些替代措施可能不會成功，也可能不允許我們履行預定的償債義務。我們重組債務或為債務再融資的能力將取決於資本市場的狀況和我們當時的財務狀況。對我們的債務進行任何再融資可能會以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁瑣的公約，這可能會進一步限制我們的業務運營。此外，現有或未來債務協議的條款可能會限制我們採用其中一些替代方案。在缺乏此類經營業績和資源的情況下，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行我們的償債和其他義務。我們可能無法以公平的市場價值完成這些處置，或者根本無法完成。此外，我們可以從任何此類處置中變現的任何收益可能不足以履行我們當時到期的償債義務。我們無法產生足夠的現金流來償還債務，或以商業上合理的條款或根本不能為我們的債務進行再融資，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。, 並可能對我們履行債務義務的能力產生負面影響。見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--財務狀況--流動資金和資本資源”中有關流動性的完整説明。

我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。

經修訂信貸協議項下的借款利率為浮動利率，與有抵押隔夜融資利率(“SOFR”)掛鈎，使吾等面臨利率風險。美聯儲與包括主要市場參與者在內的美聯儲召集的另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)一起，將SOFR確定為其首選的美元LIBOR(美元LIBOR)的替代利率。SOFR是由美國國債支持的短期回購協議計算的新指數。鑑於SOFR是由政府證券支持的有擔保利率，它將是一個不考慮銀行信用風險的利率(就像美元LIBOR的情況一樣)。因此，SOFR可能低於美元LIBOR，而且不太可能與金融機構的融資成本相關。因此，各方可能尋求在基礎合同安排中調整相對於該參考匯率的利差，並且不能保證SOFR在任何時候都會像美元LIBOR一樣表現，包括但不限於，由於市場利率和收益率的變化、市場波動或全球或地區經濟、金融、政治、監管、司法或其他事件的結果。

目前，無法預測市場對SOFR或其他替代參考利率的反應，因為預計未來幾年將不再使用美元LIBOR基準。雖然這樣的事件不會影響我們借入或維持已經未償還的借款的能力，但它可能會導致我們的借款成本增加。

與我們普通股所有權相關的風險

我們的股票價格可能會大幅波動。

由於許多因素，我們普通股的市場價格可能會有很大差異，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們普通股的市場價格下跌，您在我們普通股上的投資可能會損失很大一部分或全部。以下因素可能會影響我們的股價：

股票市場總體上經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。在整個市場和公司證券的市場價格出現波動之後，往往會對公司提起證券集體訴訟。如果對我們提起此類訴訟，可能會導致鉅額費用，分散我們管理層的注意力和資源，並損害我們的業務、財務狀況和運營結果。見第15項。“展品及財務報表附表”附註12。“承諾和或有事項”，用於描述已對我們提起但尚未解決的當前證券投訴。

我們是一家“新興成長型公司”，能夠利用降低適用於“新興成長型公司”的披露要求，這可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是一家“新興成長型公司”，根據2012年的JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act的定義，只要我們繼續是一家“新興成長型公司”，我們就打算利用適用於其他上市公司但不適用於“新興成長型公司”的各種報告要求的某些豁免。這些豁免包括不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，減少了我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除了就高管薪酬舉行不具約束力的諮詢投票和股東批准任何先前未批准的黃金降落傘付款的要求。我們將是一家“新興成長型公司”，直到2023年12月31日，也就是我們首次公開募股完成五週年後本財年的最後一天。我們無法預測，如果我們選擇依賴這些豁免，投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者發現我們的普通股由於任何減少未來信息披露的選擇而吸引力下降，我們的普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。

作為一家上市公司，我們將繼續招致巨大的成本，並投入大量的管理時間，特別是在我們不再是一家“新興成長型公司”之後。

作為一家上市公司，我們將繼續招致鉅額的法律、會計、保險和其他費用。例如，我們將被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案的某些要求，以及美國證券交易委員會和我們的證券交易所紐約證券交易所隨後實施的規則和法規，包括建立和維持有效的披露和財務控制以及公司治理做法的變化。我們預計，遵守這些要求將繼續導致法律和財務合規成本的增加，並將繼續使一些活動更加耗時和昂貴。此外，我們預計我們的管理層和其他人員將繼續將注意力從運營和其他業務事務上轉移出來，將大量時間用於這些上市公司的要求。特別是，我們預計將繼續產生鉅額費用，並投入大量管理努力，以確保遵守薩班斯-奧克斯利法案的要求。在這方面，我們可能需要聘請更多具有適當上市公司經驗和技術會計知識的會計和財務人員。

然而，只要我們仍然是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們就打算利用適用於其他非“新興成長型公司”的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬進行非約束性諮詢投票的要求，以及免除股東批准之前未獲批准的任何黃金降落傘付款的要求。

根據就業法案，“新興成長型公司”可以推遲採用新的或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們已不可撤銷地選擇不使用新的或修訂的會計準則的豁免，因此，我們將受到與其他非“新興成長型公司”的上市公司相同的新或修訂的會計準則的約束。

在我們不再是一家“新興成長型公司”後，我們預計將產生額外的管理時間和成本，以遵守適用於被視為加速申報公司或大型加速申報公司的更嚴格的報告要求，包括遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求。

此外，作為一家上市公司，我們受到公眾的監督，股東的行動，以及在正常業務運營過程中可能出現的潛在法律索賠。對於上市公司來説，包括董事和高管責任險在內的保險成本非常高，而且在任何一年都可能大幅上升。

我們無法預測或估計我們可能因成為上市公司而產生的額外成本的金額或此類成本的時間。

我們修訂和重述的公司章程規定，內華達州克拉克縣第八司法地區法院是我們與我們股東之間幾乎所有糾紛的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇來處理與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛。

我們修訂和重述的公司章程規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則在適用法律允許的最大範圍內，內華達州克拉克縣第八司法地區法院是任何或所有訴訟、訴訟或訴訟的唯一和獨家法院，無論是民事、行政或調查，或主張任何索賠或反索賠：(A)以我們的名義或權利或代表我們提出；(B)主張違反我們任何董事、高級管理人員、員工或代理人對我們或我們股東的任何受託責任的索賠；(C)根據內華達州修訂法規(“NRS”)第78或92A章的任何條文，或我們經修訂及重述的公司章程或經修訂及重述的公司細則的任何條文而提出或提出申索；(D)解釋、應用、執行或確定經修訂及重述的公司章程或經修訂及重述的附例的有效性；或(E)主張受內務原則管轄的申索。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們修訂和重述的公司章程中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的組織文件可能會阻礙或阻止收購，這可能會剝奪我們的投資者獲得股票溢價的機會。

我們修訂和重述的公司章程以及我們修訂和重述的章程的條款可能會使我們更難或阻止第三方在未經我們董事會批准的情況下獲得對我們的控制。這些規定包括：

優先股的發行可能會推遲或阻止我們控制權的變更。本公司董事會有權在不經股東進一步表決或採取任何行動的情況下，在一個或多個系列中發行每股面值0.01美元的優先股，以指定構成任何系列的股份數量，並確定該系列的權利、優先權、特權和限制，包括股息權、投票權、權利和贖回條款、贖回價格或價格和清算優先權。我們優先股的發行可能具有延遲、推遲或阻止控制權變更的效果，而無需股東採取進一步行動，即使股東為其股票提供溢價。

這些公司章程和章程可能會使解除管理層的工作變得更加困難，並可能會阻礙可能涉及為我們的普通股支付高於當前市場價格的溢價的交易。此外，上述條款的存在可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。它們還可能阻止潛在的收購者收購我們，從而降低你在收購中獲得普通股溢價的可能性。

我們是一家控股公司，依靠我們子公司的股息、分配和其他支付、預付款和資金轉移來履行我們的義務。

我們是一家控股公司，不從事自己的任何業務運營。因此，我們在很大程度上依賴於現金股息和分配以及子公司的其他轉移來履行我們的義務。管理我們子公司債務的協議，以及根據適用法律對支付股息和分配的限制，對我們的子公司向我們支付股息或其他分配的能力施加了限制。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--負債”。我們子公司的收益或其他可用資產因任何原因而惡化，也可能限制或削弱它們向我們支付股息或其他分配的能力。

您可能會因未來發行與我們的激勵計劃、收購或其他相關的額外普通股或可轉換證券而被稀釋，這可能會對我們的股票價格產生不利影響。

截至2022年12月31日，我們擁有412,210,869股授權但未發行的普通股。我們修訂和重述的公司章程細則授權我們發行這些普通股以及與普通股相關的期權、權利、認股權證和增值權，以換取對價，並根據我們董事會全權酌情制定的條款和條件，無論是否與收購有關。我們已預留2,831,512股股票，以供在行使已發行股票期權和限制性股票時發行。我們發行的任何普通股，包括根據我們新的股權激勵計劃或我們未來可能採用的其他股權激勵計劃，以及根據未償還期權發行的普通股，都將稀釋購買普通股的投資者持有的百分比所有權。

未來，我們還可能根據包括收購在內的各種交易，增發普通股或可轉換為普通股的證券。我們額外發行普通股或可轉換為我們普通股的證券將稀釋您對我們的所有權，在公開市場出售大量此類股票可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。

我們預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付股息。

我們預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付任何股息。我們打算保留所有未來的收益，用於我們業務的運營和擴張，以及償還未償債務。我們的高級擔保信貸安排包含限制性契諾，未來的任何債務可能也包含這些限制性契諾，這些契約對我們施加了重大的經營和財務限制，包括對我們支付股息和支付其他限制性付款的能力的限制。因此，我們普通股的資本增值(如果有的話)可能是您在可預見的未來的主要收益來源。雖然我們可能會在未來的某個時候改變這一政策，但我們不能向您保證我們會做出這樣的改變。請參閲“股利政策”。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目2.財產

我們目前租賃了以下物業：

第3項.法律程序

我們是在正常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟的當事人。我們不相信此類糾紛或法律行動的結果會對我們的財務狀況、經營結果、流動資金或資本資源產生重大不利影響。見第15項。“展品及財務報表附表”附註12。《承諾和或有事項》，以詳細描述我們所參與的各種索賠和法律行動。

第四項礦山安全信息披露

不適用。

第II部

第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場信息

該公司的普通股於2018年1月26日在紐約證券交易所上市交易，交易代碼為“AGS”。

持有者

2023年3月6日，我們有4名紀錄保持者。

分紅

在可預見的未來，我們不打算支付紅利。我們不需要支付股息，我們的股東也沒有得到保證，也沒有合同或其他權利來獲得股息。宣佈和支付未來的任何股息完全由我們的董事會酌情決定，並取決於我們的收益、財務狀況、資本要求、負債水平、支付股息的合同限制以及董事會認為相關的其他考慮因素。本公司董事會可隨時酌情決定修改或廢除股利政策，或完全停止支付股息。

我們董事會宣佈分紅的能力也受到內華達州公司法的限制。根據內華達州的法律，我們的董事會和我們在特拉華州註冊的公司子公司的董事會只能在我們的“盈餘”範圍內宣佈股息，盈餘的定義是按公平市場價值減去總負債減去法定資本的總資產，或者如果沒有盈餘，則從宣佈股息的會計年度和/或上一個會計年度的淨利潤中分紅。此外，我們的債務協議對我們宣佈和支付股息的能力有限制。

股權補償

有關公司管理激勵計劃的説明，請參閲第11項。

股東回報業績圖

下圖比較了從2018年1月，也就是我們完成首次公開募股的那個月到2022年12月31日，我們當時的普通股流通股-紐約證券交易所(NYSE)綜合指數和我們在類似行業或業務線運營的同行集團公司的指數向股東提供的累計總回報。我們的同業集團公司包括Aristcrat(澳大利亞證券交易所代碼：ALL)、IGT(紐約證券交易所代碼：IGT)、EVRI控股公司(紐約證券交易所代碼：EVRI)和光線與奇蹟公司(納斯達克綜合指數：LNW)。

每個同業組中的公司每年都會根據它們的相對市值進行加權。這張圖假設在一年期間開始時，100美元投資於我們當時尚未發行的普通股、紐約證交所和同業集團指數，所有股息都進行了再投資。這些比較並不是為了表明我們普通股的未來表現。

最近出售的未註冊證券

沒有。

發行人及關聯購買人購買股權證券

沒有。

第六項。[已保留].

第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

在本文件中，以下對財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們在本10-K表格年度報告中其他地方包含的財務報表以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的信息一起閲讀。這一討論包括《證券法》第27A節、《交易法》第21E節和《1995年私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，閲讀時應結合“關於前瞻性陳述的告誡説明”和“第1A項”中包含和參考的披露和信息。風險因素“包括在本年度報告10-K表的其他部分。

關於截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的討論，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告中第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

概述

我們是遊戲行業EGM及其他產品和服務的領先設計商和供應商。我們在三個不同的細分市場運營我們的業務：EGM、桌上產品和互動。每個部門的活動包括設計、開發、採購、製造、營銷、分銷、安裝和服務不同的產品系列。我們成立於2005年，歷史上專注於向美洲原住民遊戲市場供應EGM，包括老虎機、視頻賓果機和其他電子遊戲設備。自2014年以來，我們擴大了我們的產品線，包括：(I)獲準經營III類EGM的商業和美洲原住民賭場的III類EGM，(Ii)桌上游戲產品和(Iii)互動產品，我們相信所有這些產品都為我們在目前有限或沒有業務的市場擴張提供了增長機會。在截至2022年12月31日的年度內，我們約72%的總收入來自經常性合同租賃協議，根據該協議，我們根據收入分享協議(我們從這些產品產生的收入中獲得一定比例的收入)或按日收費協議(我們為每個股東特別大會或桌上游戲產品收取每日或每月固定費用)，或我們互動遊戲業務的經常性收入，在客户的遊戲設施放置EGM和桌上游戲產品。

我們業務的主要驅動因素

我們的收入受到以下關鍵因素的影響：

上述因素受到新冠肺炎疫情以及2020財年我們幾乎所有賭場客户門店關閉的重大影響。由於冠狀病毒在全國範圍內的迅速傳播造成的業務中斷，以及州和部落政府和企業採取的遏制病毒的行動，本公司幾乎所有客户在2020年3月和4月期間都關閉了業務，他們各自的市場受到了重大和不利的影響。從2020年5月開始,賭場開始以有限的容量重新開業。由於我們的賭場客户暫時關閉，在2020財年，消費者在我們的收入共享安裝基礎上花費的資金減少，我們參與EGM的每日費用減少，現有賭場的擴張或新賭場的開發放緩。具體地説，在截至2020年12月31日的一年中，由於我們的賭場客户暫時關閉，博彩業務收入和設備銷售額下降。同樣，我們的股東特別大會和桌子產品部門的經營業績受到幹擾，因為每個部門的活動，包括其產品線的設計、開發、收購、製造、營銷、分銷、安裝和服務已暫時停止或大幅減少。此外，由於我們的賭場客户暫時關閉，每個部門的租賃、許可和銷售產品的收入都受到了不利影響。因此，該公司減少了支出和資本購買，以適應新冠肺炎疫情的嚴重性。從2020年4月至9月，公司實行短期休假，保留福利，全公司減薪，裁員10%以上.我們的非僱員董事還同意在2020年前三個季度將他們的費用降低50%，並以股票代替現金支付費用。截至2022年12月31日，公司所有客户已全部重新開通；仍有部分客户重新開通運力有限，在各種限制下運營。

我們的費用受到以下關鍵因素的影響：

我們的銷售、一般和行政費用以及研發費用的變化主要是由於就業和工資以及相關附帶福利的變化。

收購和資產剝離

2022年1月3日，本公司向Ace Up Gaming收購了與購買桌上游戲相關知識產權相關的若干無形資產以及以Lucky Lucky為商標的桌上游戲安裝基礎。關於收購的詳細説明，見項目1。《財務報表》附註16。“收購”。

經營成果

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的比較

下表列出了所示期間某些選定的經審計的綜合財務數據(以千計)：

收入

博彩運營公司。博彩業務收入的增長主要是由於我們的特別股東大會部門的增長。EGM RPD與前一年相比增長了11.7%，從每天21.72美元增加到每天24.27美元。博彩業務收入的增長也歸因於我們國內特別股東大會安裝基數的同比增加，但被我們國際特別股東大會安裝基數的減少所抵消，這主要是由於我們安裝的機器被移除，這些機器自新冠肺炎大流行關閉以來一直處於非活躍狀態，以及由於一些賭場關閉和墨西哥一個州徵收新的博彩税迫使賭場運營商移除這些機器。考慮到市場面臨的持續的新冠肺炎相關挑戰，我們做出了結束適度的菲律賓業務的戰略決定，國際安裝基礎也有所下降。遊戲業務收入的增長也歸因於與我們安裝基礎的增加以及我們對Lucky Lucky的收購有關的Table Products收入增加了300萬美元。

設備銷售。設備銷售額的增長主要是由於通用汽車銷量同比增加了1639輛。在截至2022年12月31日的一年中，我們售出了4,019輛EGM汽車，而去年同期為2,380輛。EGM設備銷售收入還包括上一年期間向分銷商出售429台以前租賃的較低產量設備的收入，這些收入不包括在我們的已售出單元數量或國內平均銷售價格中。

運營費用

遊戲運營成本。博彩業務費用增加的主要原因是外勤服務和支助費用增加250萬美元，以及由於活動和供應鏈物流費用增加，與上年同期相比，直接費用和相關費用增加。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩年中，遊戲運營成本佔遊戲運營收入的百分比為18.9%。

設備銷售成本。設備銷售費用增加的原因是，與上一期間相比，銷售的設備數量有所增加。在截至2022年12月31日的一年中，我們售出了4,019輛EGM汽車，而去年同期為2,380輛。設備銷售成本包括上一年期間出售給經銷商的429台以前租賃的低產設備的成本。在截至2022年12月31日的一年中，設備銷售成本佔設備銷售收入的百分比為51.9%，而上一年同期為44.9%，這主要是由於前一年期間出售的先前租賃的單位的成本差異，其賬面淨值低於我們的平均新EGM單位，以及產品成本的增加，這是運費增加和用於我們產品組裝的零部件成本增加的結果。

銷售、一般和行政。銷售、一般和行政費用增加的主要原因是薪金和福利增加了240萬美元，但非現金股票薪酬減少了310萬美元。其餘增加的主要原因是維持我們目前業務的業務和支助費用以及人員數量的增加。

研究和開發。研發費用增加的主要原因是工資和福利增加了130萬美元。研發費用增加的另一個原因是諮詢費和外部服務費用增加了120萬美元。其餘增長主要歸因於運營和支持成本，以支持我們不斷增長的研發資源。

資產減值和其他費用。在截至2022年12月31日的年度內，該公司確認了190萬美元的減記和其他費用，主要與150萬美元的或有對價的公允價值調整有關，其中大部分與前期的非重大會計錯誤陳述有關。調整計入其他長期負債，對簡明綜合現金流量表沒有影響。該公司使用基於預計現金流的第3級公允價值計量。或有對價最初記錄於2017年一項桌上游戲產品的業務收購，並按所購買的桌上游戲所賺取的產品收入的百分比定期支付。

在截至2021年12月31日的年度內，公司確認了280萬美元的減值和費用，其中140萬美元主要與與停產產品線相關的長期資產減值(公司使用基於預計現金流量的第三級公允價值投入)，其中80萬美元主要與內部開發的遊戲產品的全面減值有關，因為管理層決定不再使用遊戲產品(公司根據預計現金流使用第三級公允價值投入)，其中60萬美元主要與長期資產的處置有關。

折舊和攤銷。增加的主要原因是購買財產和設備導致折舊費用增加150萬美元。

其他費用(收入)，淨額

利息支出。利息開支減少主要是由於訂立經修訂信貸協議，該協議減少了定期貸款貸款的未償還金額，但被本年度實際利率上升所抵銷。參見第1項。《財務報表》附註5。“長期債務”，以詳細討論長期債務。

債務清償和修改損失。於2022年2月15日，與訂立經修訂信貸協議有關，包括第三方成本及整體保費在內的850萬美元貸款成本已支出，並計入債務清償及修改損失。

其他費用(收入)減少的主要原因是上一年沖銷了80萬美元的賠償應收款，因為由於訴訟時效到期，不確定税務狀況的相關負債也被沖銷。見第15項。“展品及財務報表附表”附註11。“所得税”，詳細討論如何核銷賠償應收款。在較小程度上，由於外幣波動對以外幣計價的貿易應收賬款和應收賬款的影響，這一減少被抵消。

所得税。在截至2022年12月31日的一年中，公司的實際所得税税率為21.7%。聯邦法定税率為21.0%與公司截至2022年12月31日的年度的實際税率之間的差異主要是由於我們對遞延税項資產的估值津貼、各種永久項目以及某些不確定税收狀況的適用訴訟時效的失效。

在截至2021年12月31日的一年中，公司的實際所得税税率為8.9%。聯邦法定税率21.0%與公司截至2021年12月31日的年度的實際税率之間的差異主要是由於我們對遞延税項資產的估值津貼、各種永久項目以及某些不確定税收狀況的適用訴訟時效的失效。

分部經營業績

我們按照《管理辦法》逐一報告我們的業務部門業績。管理方法指定我們的首席運營決策者(即我們的首席執行官)所使用的內部報告，以制定決策和評估我們可報告部門的業績。

見第15項。“展品和財務報表明細表”注1。“業務描述和重要會計政策摘要”，詳細討論我們的三個部分。每個部門的活動包括其產品線的設計、開發、採購、製造、營銷、分銷、安裝和服務。我們根據收入和部門調整後的EBITDA來評估我們運營部門的表現。

部門收入包括每個可報告部門內的產品租賃、許可或銷售。我們根據收入、特定於部門的調整後EBITDA和單位配置來衡量部門表現。我們認為，單位安置是衡量EGM和Table產品細分市場表現的重要指標，因為它衡量租賃和出售單位的歷史市場安置，並提供對下一代產品和服務的潛在市場的洞察。我們不提供已售出設備的累計裝機量，因為以前已售出的設備可能已不再被我們的客户使用，或者可能已被其他型號或產品取代。

調整後的費用

我們已在本10-K表格中提供(I)經調整的博彩業務成本、(Ii)經調整的銷售、一般及行政成本及(Iii)經調整的研發成本(統稱為“經調整開支”)，因為我們相信該等措施可為投資者提供衡量我們業績的額外資料。

我們認為，每一項調整後費用的列報都是適當的，以向投資者提供有關某些非現金項目的額外信息，這些項目差異很大，很難預測。這些調整後的費用考慮了非現金股票補償費用、收購和整合相關成本(包括重組和遣散費)、公開募股成本、包括和解付款在內的法律和訴訟費用、新司法管轄區和監管許可成本、資本化安裝和交付的非現金費用、非現金費用和資產處置損失，以及其他調整，包括與新冠肺炎疫情相關的成本和庫存及應收估值費用。此外，我們認為，每一項調整後的費用都為我們的費用提供了一個有意義的衡量標準，因為我們使用它來評估我們的業務業績，做出預算決策，並使用類似的衡量標準將我們的業績與其他同行公司的業績進行比較。它還為管理層和投資者提供了更多信息，以評估我們的價值。

每項經調整的費用並非按照公認會計準則列報。我們對“調整費用”一詞的使用可能與業內其他公司有所不同。根據公認會計準則，每項經調整的費用不應被視為我們的運營費用的替代。作為一種分析工具，每一項經調整的費用都有重要的侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。

我們對調整費用的定義允許我們將計算淨收入時扣除的某些非現金費用加回去，並扣除計算淨收入時包括的某些收益。然而，這些支出和收益差異很大，很難預測。它們可以代表長期戰略的效果，而不是短期結果。此外，在收費或費用的情況下，這些項目可以代表可用於其他公司目的的現金的減少。

由於這些限制，我們主要依靠我們的GAAP遊戲運營成本、設備銷售成本、銷售、一般和行政成本以及研發成本，並僅補充使用每項調整後的費用。

下表列出了每項調整後的費用，幷包括與最近的公認會計準則衡量標準的對賬。

電子遊戲機

截至2022年12月31日的年度與截至 2021年12月31日

⁽¹⁾ 不包括折舊和攤銷。

⁽²⁾ 對博彩運營成本的調整包括非現金股票補償費用、資本化安裝和交付的非現金費用以及其他調整。

⁽³⁾ 對銷售、一般和行政費用的調整包括非現金股票補償費用、重組和遣散費、包括和解付款和其他調整在內的法律和訴訟費用。

⁽⁴⁾對研發成本的調整包括非現金股票薪酬支出、收購和整合相關成本，包括重組和遣散費。

遊戲運營收入

博彩業務收入的增長主要是由於我們的特別股東大會部門的增長。EGM RPD與前一年相比增長了11.7%，從每天21.72美元增加到每天24.27美元。博彩業務收入的增長也歸因於我們國內特別股東大會安裝基數的同比增加，但被我們國際特別股東大會安裝基數的減少所抵消，這主要是由於我們安裝的機器被移除，這些機器自新冠肺炎大流行關閉以來一直處於非活躍狀態，以及由於一些賭場關閉和墨西哥一個州徵收新的博彩税迫使賭場運營商移除這些機器。國際裝機量也有所下降，這是因為考慮到市場面臨的持續的與COVID相關的挑戰，我們做出了結束我們在菲律賓的適度業務的戰略決定。

設備銷售

設備銷售額的增長主要是由於通用汽車銷量同比增加了1639輛。在截至2022年12月31日的一年中，我們售出了4,019輛EGM汽車，而去年同期為2,380輛。EGM設備銷售收入還包括上一年期間向分銷商出售429台以前租賃的較低產量設備的收入，這些收入不包括在我們的已售出單元數量或國內平均銷售價格中。

EGM調整後的EBITDA

EGM調整後的EBITDA包括EGM部門的收入和運營費用，經摺舊、攤銷、減記和其他費用、配售費用的增加以及其他成本調整後。見第15項。“展品及財務報表附表”附註13。有關調整的進一步解釋，請參閲“經營部分”。股東特別大會調整後EBITDA的增長是由於上述收入的增長，但被博彩業務成本、設備銷售成本以及運營費用的相關增長所抵消。截至2022年12月31日的年度，EGM調整後的EBITDA利潤率為44.8%，而截至2021年12月31日的年度為47.4%。

餐桌產品

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較

⁽¹⁾不包括折舊和攤銷。

⁽²⁾對博彩運營成本的調整包括非現金股票補償費用和資本化安裝和交付的非現金費用。

⁽³⁾銷售、一般和行政費用的調整包括非現金股票補償費用和其他調整。

⁽⁴⁾對研發成本的調整包括非現金股票補償費用。

(5)結果在對我們的單位數量進行全面審查後，表中的產品安裝基數和每月平均租賃價格已在前一時期進行了修訂，以反映更準確的租賃產品數量。審查沒有導致收入或調整後的EBITDA發生變化

遊戲運營收入

Table Products博彩業務收入的增長歸因於Table Products安裝基礎的增加。我們進步者的持續成功，如Bonus Spin Xtreme和Royal 9，以及對Lucky Lucky的收購(有關收購的詳細説明，請參閲項目1。《財務報表》附註16。“收購”)是臺式產品安裝基數較上一年同期增加的主要驅動力。

設備銷售

設備銷售的增長主要是由於本季度洗牌機的銷售增加，在此期間，我們銷售了第一臺Pax S單層洗牌機。

表格產品調整後的EBITDA

桌子產品調整後的EBITDA包括桌子產品部門經摺舊、攤銷、減記和其他費用以及其他成本調整後的收入和運營費用。見第15項。“展品及財務報表附表”附註13。有關調整的進一步解釋，請參閲“經營部分”。表產品調整後EBITDA的增長歸因於博彩業務收入的增長，但部分被博彩業務成本的增加所抵消。

互動

截至2022年12月31日的年度與截至 2021年12月31日

⁽¹⁾不包括折舊和攤銷。

⁽²⁾對銷售、一般和行政費用的調整包括非現金股票補償費用、重組和遣散費、包括和解付款和其他調整在內的法律和訴訟費用。

⁽³⁾對研發成本的調整包括非現金股票補償費用。

互動總收入

博彩業務收入的增長主要歸因於來自加拿大和美國運營商的RMG收入的增加，但被國際客户收入的下降和我們的社交賭場收入的減少所抵消，這是因為我們決定戰略性地將我們的資源重新集中在受監管的北美RMG市場的增長機會上。

交互式調整後的EBITDA

互動調整後的EBITDA包括互動部門的收入和運營費用，經摺舊、攤銷、減記和其他費用以及其他成本調整後。見第15項。“展品及財務報表附表”附註13。有關調整的進一步解釋，請參閲“經營部分”。互動調整後EBITDA的減少主要是由於運營費用增加，並被如上所述的收入增加所抵消。

調整後EBITDA對賬淨虧損合計

我們在這份10-K表格中提供了調整後的EBITDA總額，因為我們相信這樣的衡量標準為投資者提供了衡量我們業績的額外信息。

我們認為，列報調整後EBITDA總額是適當的，以向投資者提供有關某些重大非現金項目的額外信息，這些項目我們預計未來不會保持在同一水平，以及我們認為不能反映我們持續經營業績的其他項目。此外，我們認為，調整後的EBITDA總額提供了一種有意義的運營盈利能力衡量標準，因為我們使用它來評估我們的業務表現，做出預算決策，並使用類似的衡量標準將我們的表現與其他同行公司的表現進行比較。它還為管理層和投資者提供了更多信息，以評估我們的價值。

調整後的EBITDA總額不是根據公認會計準則列報的。我們使用的調整後EBITDA總額這一術語可能與我們行業中的其他公司有所不同。調整後的EBITDA總額不應被視為營業收入或淨收入的替代方案。總調整後EBITDA作為一種分析工具具有重要的侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。

我們對調整後EBITDA的定義允許我們重新計入在計算淨收入時扣除的某些非現金費用，並扣除計算淨收入時包括的某些收益。然而，這些支出和收益差異很大，很難預測。它們可以代表長期戰略的效果，而不是短期結果。此外，在收費或費用的情況下，這些項目可以代表可用於其他公司目的的現金的減少。

由於這些限制，我們主要依賴我們的GAAP結果，如淨虧損、運營收入、EGM調整後EBITDA、表產品調整後EBITDA或交互式調整後EBITDA，並僅補充使用調整後EBITDA總額。

下表對應於PlayAGS，Inc.的淨虧損與調整後的EBITDA總額(以千為單位)進行了核對：

截至2022年12月31日的年度與截至 2021年12月31日

⁽¹⁾ 債務清償和修改損失主要涉及長期債務的再融資，其中與舊的優先擔保信貸安排有關的遞延貸款成本和貼現被註銷。

⁽³⁾ 其他調整主要包括以下內容：

⁽⁴⁾其他非現金費用包括與非現金費用和資產處置損失有關的成本、資本化安裝和交付的非現金費用，主要包括在每個合同的估計壽命內支出的收購合同的成本，以及與根據開發協議增加合同權利有關的非現金費用。

⁽⁵⁾非現金股票薪酬包括與授予期權、限制性股票和其他股權獎勵有關的非現金薪酬支出。

合同義務

截至2022年12月31日，本公司有合同義務支付與我們的長期債務、經營租賃負債、應付配售費用和其他雜項債務相關的未來現金付款。

關於與長期債務有關的合同義務的説明，包括強制性的季度本金和利息支付，見項目15。“展品及財務報表附表”附註5。“長期債務”。

關於與我們的經營租賃責任有關的合同義務的説明，見第15項。“展品及財務報表附表”附註14。“租約”。

截至2022年12月31日，我們有全部合同義務支付未來1,580萬美元的配售費用，其中630萬美元將在未來12個月內到期，其餘950萬美元的餘額將在此後到期，直至2025年合同要求的付款結束。

根據截至2022年12月31日手頭的現金和現金等價物、我們經營活動的預期現金流以及我們未提取的循環信貸安排的可用性，管理層相信，公司有足夠的流動性為其運營需求提供資金，並在財務報表發佈後至少未來12個月內履行到期債務。

負債

第一留置權信貸安排

關於負債的詳細説明，見項目1。《財務報表》附註5。“長期債務”。

截至2022年12月31日，我們的債務工具沒有必要的金融契約。

融資租賃

如項目15所述，本公司已簽訂作為融資租賃入賬的車輛租賃。“展品及財務報表附表”附註5。“長期債務”。

流動性與資本資源

我們預計，財務報表發佈後未來12個月的主要持續流動資金需求將用於運營資本支出、營運資本、償債、遊戲開發和其他客户獲取活動。我們預計將通過手頭現金、額外融資和經營活動的現金流為這些流動性需求提供資金。

我們整體戰略的一部分包括考慮擴張機會、服務不足的市場以及收購和其他可能定期出現的戰略機會。我們可能需要額外的資金來執行這種戰略增長，並可能產生額外的債務或發行額外的股本來為任何此類交易融資。我們不能向您保證，我們將能夠以可接受的條款或根本不能獲得此類債務或發行任何此類額外股本。

截至2022年12月31日，該公司有3790萬美元的現金和現金等價物，以及4000萬美元可在其循環信貸安排下提取。截至2022年12月31日，管理層相信，公司有足夠的流動資金滿足其經營要求，並在財務報表發佈後至少未來12個月內履行到期債務。

下表彙總了我們的歷史現金流(單位：千)：