赫恩-20201231
000128984812月31日2020財年錯誤0.010.01500,000,000500,000,00025,346,91625,144,7642,584,1192,425,4307,6808,9072,6032,994,000兩年313561——115———4991852,7531,6932956338848102021-12-312027-12-312023-12-3100012898482020-01-012020-12-31Iso4217：美元00012898482020-06-30Xbrli：共享00012898482021-02-1600012898482020-12-3100012898482019-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00012898482019-01-012019-12-3100012898482018-01-012018-12-310001289848美國-GAAP：CommonStockMember2017-12-310001289848美國-GAAP：SecuryStockMember2017-12-310001289848US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001289848美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2017-12-310001289848Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-3100012898482017-12-310001289848美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310001289848Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001289848美國-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310001289848美國-GAAP：SecuryStockMember2018-01-012018-12-310001289848US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310001289848美國-GAAP：會計標準更新201409成員美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310001289848美國-GAAP：會計標準更新201409成員2018-01-012018-12-310001289848美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001289848美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310001289848US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001289848美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-12-310001289848Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-3100012898482018-12-310001289848美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310001289848Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001289848美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310001289848美國-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-12-310001289848US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310001289848美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001289848美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001289848US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001289848美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001289848Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001289848美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310001289848Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001289848美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310001289848美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-12-310001289848US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001289848美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001289848美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001289848US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001289848美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001289848Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001289848赫恩：操作權限設置為引信資產成員2019-01-012019-01-010001289848美國公認會計準則：其他責任成員2019-01-012019-01-01赫恩：帳單0001289848SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310001289848SRT：最大成員數Hurn:ComputersRelatedEquipmentAndSoftwareMember2020-01-012020-12-310001289848美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2020-01-012020-12-310001289848SRT：飛機型號成員2020-01-012020-12-3100012898482019-01-012019-06-30Hurn：Reporting_Unit(報告_單位)00012898482014-09-30Xbrli：純赫恩：細分市場0001289848Hurn:ComputersRelatedEquipmentAndSoftwareMemberSRT：最小成員數2020-01-012020-12-310001289848赫恩：Healthcare 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目錄

美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K 
馬可波利斯(Mark One)(Mark One)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度2020年12月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
委託文件編號：000-50976
HURON CONSULTINGG組 I北卡羅來納州。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 01-0666114
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (美國國税局僱主
識別號碼)
範布倫西街550號
芝加哥, 伊利諾伊州
60607
(主要執行機構地址和郵政編碼)
(312)583-8700
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每節課的標題商品代號 註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元赫恩 納斯達克全球精選市場
根據該法第12(G)節登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是  x    沒有。 o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法案的第13節或第15(D)節提交報告。是  o    不是  x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  x    不是  o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是   x    不是  o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器
☐
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道網站
公司		☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編，第726(B)條)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由準備或發佈其報告的註冊會計師事務所完成的。x 
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。*是  ☐    不是  x
截至2020年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為$992,600,000.
截至2021年2月16日，22,768,479註冊人普通股的流通股每股面值0.01美元。
引用成立為法團的文件
註冊人將在其會計年度結束後120天內向證券交易委員會提交的最終委託書的部分內容通過引用併入第三部分。

目錄

休倫諮詢集團有限公司。
10-K表格年報
截至2020年12月31日的財年
目錄
 
  頁面
第一部分
第一項。
業務
1
項目1A。
風險因素
5
項目1B。
未解決的員工意見
15
第二項。
特性
15
項目3.
法律程序
15
項目4.
礦場安全資料披露
15
第二部分
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
15
第6項
選定的財務數據
17
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
19
項目7A。
關於市場風險的定量和定性披露
41
第8項。
財務報表和補充數據
42
第9項
會計與財務信息披露的變更與分歧
42
項目9A。
管制和程序
42
項目9B。
其他資料
43
第三部分
第(10)項。
董事、高管與公司治理
43
第11項。
高管薪酬
43
項目12。
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
43
第(13)項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
44
第(14)項。
首席會計費及服務
44
第四部分
第15項。
展品和財務報表明細表
45
第16項。
表格10-K摘要
48
簽名
49

目錄

前瞻性陳述
在本10-K表格年度報告中，除文意另有所指外，術語“休倫”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指休倫諮詢集團有限公司及其子公司。
本年度報告10-K表格中非歷史性的陳述，包括與公司目前對其未來業績的預期有關的陳述，均為“前瞻性”陳述，符合修訂後的“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節和1995年“私人證券訴訟改革法”的規定。前瞻性陳述由諸如“可能”、“應該”、“預期”、“提供”、“預期”、“假設”、“可以”、“將會”、“滿足”、“可能”、“可能”、“打算”、“可能”、“預測”、“尋求”、“將會”、“相信”、“估計”、“計劃”、“繼續”等詞語來識別，“指導”或“展望”或類似的表達方式。這些前瞻性陳述反映了我們目前對未來要求和需求、結果、活動水平、業績或成就的期望。一些可能導致實際結果與本文包含的前瞻性陳述大不相同的因素包括但不限於：新冠肺炎疫情對經濟、我們的客户和客户對我們服務需求的影響，以及我們銷售和提供服務的能力，包括政府當局和企業針對疫情采取的措施，這可能導致或導致我們面臨的其他風險和不確定性；未能達到預期的使用率、收費率、, 以及創收專業人員的數量；我們無法根據市場需求擴大或調整我們提供的服務；我們對基於客户的服務更新的依賴；對新業務的依賴以及對現有客户和合格人員的留住；未能維持第三方提供商關係和戰略聯盟；無法向第三方授權技術；商譽受損；與收入和其他税收相關的各種因素；成功整合我們收購的業務並從此類收購中獲得預期收益的困難；與隱私、信息安全以及相關法律和標準相關的風險；以及市場普遍低迷。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中包括項目1A中描述的風險、不確定性和其他因素。“風險因素”，可能導致實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的任何預期結果、活動水平、業績或成就大不相同。我們不承擔任何因新信息或未來事件或任何其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
第一部分 
第一項。公事。
概述
休倫是一家全球諮詢公司，與客户合作推動戰略增長，激發創新，駕馭不斷的變化。通過戰略、專業知識和創造力的結合，我們幫助客户加快運營、數字和文化轉型，實現他們擁有未來所需的變革。通過擁抱不同的視角，鼓勵新的想法，挑戰現狀，休倫為其服務的組織創造了可持續的結果。
我們的總部設在伊利諾伊州的芝加哥，在美國和加拿大、印度、新加坡、瑞士和英國都設有辦事處。
我們的服務
我們通過三個運營部門提供專業服務：醫療保健、商業諮詢和教育，在截至2020年12月31日的一年中，我們分別從這些運營部門獲得了42%、32%和26%的綜合收入。
•醫療保健
我們的醫療保健部門服務於全國性和地區性醫院、綜合醫療系統、學術醫療中心、社區醫院和醫療集團。我們的醫療保健專業人員在業務運營方面擁有深厚的專業知識，包括財務和運營改進、醫療轉型和收入週期管理服務；組織轉型；以及數字、技術和分析解決方案。大多數醫療機構都專注於改變提供醫療服務的方式；建立以最佳成本結構、報銷模式和財務戰略為中心的可持續業務模式；並發展其數字、技術和分析能力。我們的解決方案幫助客户適應這一快速變化的醫療環境，成為更加靈活、高效和以消費者為中心的組織。我們利用深厚的行業專業知識幫助客户解決一系列不同的業務問題，包括但不限於優化財務和運營績效、改善護理交付和臨牀結果、提高醫生、患者和員工滿意度、不斷髮展的組織文化以及最大化技術投資回報。
1
目錄

•商業諮詢
我們的業務諮詢部門與不同組織的高管、董事會、業務部門和職能領導層合作，包括健康、資本充足的公司到轉型中的組織，以及廣泛的行業，包括生命科學、金融服務、醫療保健、教育、能源和公用事業、工業和製造業以及公共部門。我們的業務諮詢專業人員在提供我們的數字、技術和分析、戰略和創新以及企業融資和重組服務時，擁有深厚的行業、功能和技術專長。在當今顛覆性的環境中，組織必須重新設想其歷史戰略以及財務和運營模式，以維持和提升其競爭優勢。組織還認識到需要採用技術、自動化和分析來改善其運營，並在快速變化的環境中競爭。我們的專家幫助各行各業面臨各種業務挑戰的組織，包括但不限於，在其內部和麪向客户的運營中嵌入技術和分析，深入瞭解未來客户的需求，以便發展他們的企業和業務部門戰略，將新產品推向市場，以及在緊張和困難的情況下進行管理，為利益相關者創造一條可行的前進道路。
•教育
我們的教育部門服務於公立和私立學院和大學、學術醫療中心、研究機構和其他非營利性組織。我們的教育專業人員在戰略和創新、業務運營(包括研究企業和學生生命週期)、數字、技術和分析解決方案以及組織轉型方面擁有深厚的專業知識。我們的教育部門客户面臨着越來越多的財務和/或人口挑戰以及日益激烈的競爭。為了保持競爭力，組織必須挑戰傳統的運營和財務模式，重新設想以戰略、運營和研究為中心的機會，在強化業務模式的同時推進其使命。我們與客户合作應對這些挑戰，確保他們擁有一個可持續的未來。我們將我們深厚的行業、職能和技術專長結合在一起，幫助客户解決最緊迫的挑戰，包括但不限於：用技術轉變業務運營；加強研究戰略和支持服務；發展組織戰略；優化財務和運營業績；以及增強學生生命週期。
休倫是甲骨文合作伙伴、Salesforce.com的金牌級別諮詢合作伙伴和Salesforce.org的高級合作伙伴、Workday服務和軟件合作伙伴、亞馬遜網絡服務諮詢合作伙伴、Informatica的銀級系統集成商和SAP Concur實施合作伙伴。
我們的客户和行業
我們為財務狀況良好的組織和跨行業的轉型組織提供服務，包括醫療保健、教育、生命科學、金融服務、能源和公用事業、工業和製造業、公共部門和其他商業行業。我們的客户遍及醫院、衞生系統和學術醫療中心；學院、大學和研究機構；銀行、資產管理公司、保險公司和私募股權公司；製藥、生物技術和醫療設備公司、石油和天然氣公司、公用事業公司、製造組織和聯邦政府。2020年，我們為1700多名客户提供了服務。
人力資本資源與管理
我們的成功有賴於我們吸引、聘用、培養和留住高才華的專業人士的能力。我們的發展戰略依賴於創造一個工作環境，員工可以在其中塑造自己的未來，個人因自己的貢獻和我們組織的成功而獲得獎勵。我們專注於提升員工體驗的方方面面，從招聘流程開始，一直到離職或退休。我們為我們的員工創造個性化體驗，並使他們能夠對我們的客户、我們的社區以及彼此之間產生有意義的影響。我們開發了包含學習機會的綜合計劃，從入職過程開始，一直持續到一個人的職業生涯，以促進我們團隊的專業發展。我們提供具有競爭力的整體獎勵方案，包括豐厚的福利，這些福利是根據員工的不同需求量身定做的，並會定期更新，以保持競爭力。我們的總獎勵計劃不斷幫助休倫公司被《諮詢》雜誌評為最佳工作公司，包括2020年。除了外部認可，我們還通過內部指標監控我們的人力資本資源。我們的領先指標是我們的季度員工敬業度得分，與閃耀的員工敬業度全球基準(72分)相比，整個2020年的員工敬業度得分一直保持在80%以上。此外，我們還評估了許多關鍵變量的自願離職情況，包括業務領域、績效、地理位置和人口統計數據，以評估我們員工發展計劃和總體獎勵計劃的有效性。
我們的員工分為兩類：客户服務專業人員和支持專業人員。截至2020年12月31日，我們擁有3807名全職員工，其中包括169名客户服務董事總經理。我們為客户服務的員工充當重要的業務顧問，與客户協作幫助解決他們最複雜的業務問題。我們的董事總經理是我們業務增長的關鍵驅動力，從現有和新客户那裏產生收入流。我們的董事總經理還通過作為顧問和接洽團隊領導人與客户合作來提高我們的市場聲譽。在內部，他們創造我們的智力資本，發展我們的員工，並管理我們的
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文化。我們的負責人、高級董事、董事和經理管理日常客户關係，發展我們的員工，培育我們的文化，並監督我們工作產品的交付和質量。我們的同事和分析師收集和整理數據，進行詳細分析，並準備綜合和提煉信息的演示文稿，以支持我們向客户提供的建議。
我們的支持專業人員包括我們的高級管理團隊以及提供銷售支持、方法創建、軟件開發和公司職能(包括我們的公司開發、設施、財務和會計、人力資源、信息技術、法律和營銷團隊)的人員。這些員工為企業提供戰略方向和支持，使我們的業務和為客户服務的員工取得成功。在2020年12月31日，我們的支持專業團隊由30名董事總經理、高管和公司副總裁領導。
除了我們的全職客户服務員工外，我們還根據需要聘用臨時員工。我們主要使用這些臨時員工來聘用具有專業技能和/或經驗的人才，或者擴展我們的能力，以便能夠交付客户合約或內部計劃。我們將繼續將臨時工作為實現我們增長戰略的關鍵部分。
職業發展的能力對我們的員工留任和敬業度至關重要。作為我們入職流程的一部分，我們的員工體驗團隊為新聘用的員工提供強大且結構化的課程，以幫助他們發展並進入公司。我們致力於培養世界一流的領導者，並致力於通過專注於所有級別的關鍵領導力屬性來提供實現這一目標的課程和機會。我們還通過在線和虛擬課堂環境提供各種學習機會，以進一步發展員工的能力，包括技術知識、人際交往技能、團隊活力以及指導和發展他人。我們鼓勵我們的員工通過外部學習機會提高他們的專業技能，認證他們的技術技能，並攻讀某些高級學位。員工與內部入職管家、績效教練和導師相匹配，以促進他們的成長和支持網絡。
我們的整體獎勵理念側重於獎勵和留住表現優異的員工。為了實現這一目標，我們為員工提供有競爭力的基本工資、績效激勵和具有市場競爭力的強勁福利。
我們的激勵性薪酬計劃旨在表彰和獎勵組織和個人的業績，並確保我們留住表現最好的員工。在確定獎金池資金時，我們同時考慮了實踐和公司的財務業績。在實踐層面，年度獎金池是根據年度財務目標的實現情況提供資金的。我們的董事會根據公司的整體財務業績審查和批准所有業務的總激勵性薪酬池。個人獎金獎勵基於診所的財務業績、個人獎金目標以及通過我們的績效管理流程評估的個人業績。獎勵薪酬計劃的目的是根據個人表現來區分獎勵，確保我們年度表現最好的員工獲得與他們的貢獻相稱的獎勵，從而使休倫能夠留住他們，並繼續為我們的客户提供卓越的服務。我們任命的高管的激勵性薪酬計劃是基於實現全公司財務目標和戰略舉措的混合而提供資金的。
董事總經理的個人薪酬水平，包括基本工資和目標激勵獎勵，將與他們對組織的預期貢獻價值保持一致，包括跨業務的協作。作為該組織成功的關鍵驅動力，他們的薪酬旨在將股權獎勵作為核心組成部分。股權的使用旨在鼓勵留任，使我們董事總經理的利益與股東保持一致，並通過年度撥款和股票升值幫助在休倫董事總經理的職業生涯中積累財富。
我們的福利計劃旨在全面、競爭和個性化，以滿足員工的需求。我們提供機會讓員工專注於並關心他們的個人福祉，這些機會的目的是提供工具和資源，使他們能夠專注於身體、財務、社交和情緒健康，因為他們的工作性質要求很高。此外，我們的健康和福利計劃、退休福利和股票購買計劃為我們的員工及其家人提供了安全的核心基礎。
多樣性、公平性和包容性
休倫的包容價值自我們成立以來就植根於我們的整個組織，並每天在我們的工作環境中得到培養。2020年，我們再次承諾通過制定多元化和包容性行動計劃來追究自己的責任，幫助建設一個更加公平的社會。通過我們的行動計劃，我們將繼續培養包容的文化，促進組織各級的多樣化代表，擴大我們的社區拓展和支持，進行薪酬公平研究，並加強我們的供應商流程。
企業責任和可持續性
我們完全致力於擴大我們的社會作用，對我們的人民、我們的客户、我們的社區和環境產生持久的積極影響。2020年，我們重新調整了企業社會責任努力的重點，以符合聯合國可持續發展目標(SDGs)的五個目標：促進良好的健康和福祉、優質教育、性別平等、體面工作和經濟增長以及氣候行動。我們已經並將繼續通過我們的休倫幫手計劃--員工資源小組--來支持這些目標
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以及公司合夥關係。此外，我們對這些目標的關注貫穿於我們每天所做的工作中。從醫療保健和生命科學到教育和其他非營利性機構，我們為對我們社區的健康、福祉和發展有重大影響的行業的客户提供服務。
有關休倫對更可持續未來的承諾的更多信息，請參閲我們的2020年企業社會責任報告，其中包括我們的可持續性會計準則委員會(SASB)指數，該報告可在投資者關係網站上獲得，網址為ir.huronconsultinggroup.com。
業務開發和市場營銷
我們的業務開發和營銷活動旨在與衞生系統、醫院和大學管理人員、高管辦公室以及中端市場和大型企業組織的高級影響力和決策者建立關係，創造線索，並建立強大的品牌聲譽。我們相信，向客户提供優質的服務對於建立和維護關係以及維持和加強我們的品牌聲譽至關重要，我們強調高質量的客户服務對我們所有員工的重要性。

目前，我們通過董事總經理與在我們潛在客户工作的個人的關係和營銷線索產生活動的結合來創造新的商業機會。我們還將董事總經理之間基於市場的合作視為建立業務的關鍵組成部分。通常，常務董事在我們業務的一個領域的客户關係會帶來另一個領域的機會。我們所有的董事總經理都知道他們在持續的關係和業務發展中的作用，這一點通過我們的薪酬和激勵計劃得到了加強。我們積極尋求新的商機，並經常從過去和現在的客户那裏獲得推薦和重複業務。此外，為了補充我們董事總經理的業務發展努力，我們有專門的業務發展專業人員，他們專門致力於發展客户關係和創造新的業務。
競爭
專業服務行業競爭激烈，高度分散，並且不斷髮展。該行業包括大量具有各種技能和行業專長的參與者，包括其他戰略、業務運營、技術和金融諮詢公司；一般管理諮詢公司；主要會計師事務所的諮詢業務；技術和經濟諮詢公司；區域和專業諮詢公司；我們技術合作夥伴的諮詢部門；以及組織的內部專業資源。我們在所有細分市場都與大量的服務和技術提供商競爭。我們的競爭對手因業務領域的不同而有所不同，我們預計將繼續面臨新的市場進入者的競爭。
我們相信，我們市場的主要競爭因素包括聲譽、吸引和留住頂尖人才的能力、有效管理活動以為客户創造高價值的能力，以及交付可衡量和可持續結果的能力。此外，還有價格方面的競爭，雖然程度較輕，原因是我們的許多服務所涉及的問題十分重要。一些競爭對手擁有比我們更大的地理足跡、更廣泛的國際影響力和更多的資源，但我們相信，我們的聲譽以及通過平衡的服務組合向我們的客户提供高價值、高質量的服務和可衡量的結果的能力，以及吸引和留住擁有廣泛能力和深厚行業專業知識的員工的能力，使我們能夠在專業服務市場上佔據有利地位。
現有信息
我們向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。這些文件可在證券交易委員會的網站上查閲，網址是：http://www.sec.gov.。
我們的網站位於www.huronconsultinggroup.com，我們的投資者關係網站位於ir.huronconsultinggroup.com。我們以電子方式向SEC提交或向SEC提供這些材料後，在合理可行的情況下儘快通過我們的網站免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的任何修正案。
我們在網站的投資者關係頁面上提供有關我們的業務和財務表現的信息，包括我們的公司簡介。此外，我們還在我們網站的投資者關係頁面上對我們與投資界成員一起參加的財報電話會議和某些活動進行了網絡直播。進一步的公司治理信息，包括我們的道德準則、商業行為準則、公司治理準則和董事會委員會章程，也可以在我們網站的投資者關係頁面上找到。我們網站的內容不會以引用方式併入本年度報告(Form 10-K)或我們提交給證券交易委員會的任何其他報告或文件中，對我們網站的任何提及僅作為非活躍的文本參考。
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項目1A。風險因素。
以下對風險因素的討論對於理解本年度報告中的Form 10-K或其他陳述可能很重要。以下信息應與第II部分--第7項一併閲讀。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本年度報告中的綜合財務報表和相關附註。關於我們業務遇到的重大經營風險的討論可以在第二部分--第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。
新冠肺炎相關風險
我們的經營成果已經受到不利影響，未來可能會受到冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的實質性不利影響。
新冠肺炎疫情在全球蔓延，給全球經濟帶來了極大的波動性、不確定性和混亂。這場大流行正在產生不利影響，未來可能會對我們的業務、運營和財務業績產生實質性的不利影響。新冠肺炎疫情對我們的業務、運營和財務業績的影響程度將取決於許多我們可能無法準確預測的不斷變化的因素，包括：
•大流行的持續時間；
•新冠肺炎疫苗或治療的有效分佈和人羣接受疫苗的意願；
•政府、企業和個人已經並將繼續採取的應對大流行的行動，包括隔離、社會疏遠和為防止新冠肺炎傳播而採取的其他風險緩解措施；
•對我們的客户和客户對我們的服務和解決方案的需求的影響，包括對醫療保健和高等教育行業的影響，這兩個行業是我們業務的重要重點領域；
•我們員工的健康和福利，包括我們的高級管理團隊、業務負責人和董事總經理，以及如果他們與新冠肺炎簽約，他們持續服務客户和管理運營的能力；
•對我們的主要第三方供應商的影響；
•對所投資企業的影響；
•我們有能力銷售和提供我們的服務和解決方案，並保持適當的利用率水平，包括旅行限制、原地避難所和檢疫命令以及在家工作的人員；
•客户為我們的服務和解決方案付費的能力；
•互聯網和相關係統的任何中斷，這可能會影響我們遠程提供服務和解決方案的能力，並增加對尋求中斷運營的黑客或第三方的脆弱性；以及
•任何關閉我們客户辦公室和設施的行為。
此外，在某些情況下，客户已經放慢了決策，推遲了計劃的工作，或者正在尋求縮小當前合約的範圍，或者終止現有的協議，這種情況可能會繼續下去。這些事件中的任何一種都可能導致或促成以下討論的風險和不確定性，以及 可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或股票價格產生重大不利影響。
與人力資本資源相關的風險
如果不能留住我們的高級管理團隊和其他董事總經理，將不利於我們業務的成功。
我們在很大程度上依賴於我們的高級管理團隊、業務負責人和其他董事總經理；我們留住他們的能力對我們未來的成功尤為重要。鑑於我們服務的高度專業性，高級管理團隊必須對我們提供的服務以及管理由不同專業人員組成的組織所需的技能和經驗有透徹的瞭解。此外，我們依靠我們的高級管理團隊和其他董事總經理來創造和營銷我們的業務。此外，我們高級管理層和其他董事總經理的個人聲譽以及與我們客户的關係是獲得和維持客户關係的關鍵因素。我們的高級管理團隊成員和其他董事總經理
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我們可以選擇離開或加入我們的競爭對手之一，我們的一些客户可以選擇使用該競爭對手的服務，而不是使用我們的服務。如果我們高級管理團隊的一名或多名成員或其他董事總經理離職，而我們不能迅速用合適的候選人取代他們，我們可能會在確保和成功完成業務以及正確管理我們的業務方面遇到困難，這可能會損害我們的業務前景和運營業績。
在一個人才競爭激烈的行業裏，我們無法招聘和留住人才，這可能會對我們的經營前景和業績產生嚴重的負面影響。
我們的業務涉及專業服務的提供，是高度勞動密集型的。我們的成功在很大程度上取決於我們吸引、培養、激勵和留住高技能專業人員的總體能力。此外，隨着我們不斷髮展，擴展到新的服務產品，以及市場的發展，我們必須成功地保持具有相關經驗和技能集的專業人員的正確組合。大量專業人員的流失，無法吸引、聘用、發展、培訓和留住更多的技術人員，或未能保持適當的專業人員組合，都可能對我們產生嚴重的負面影響，包括我們管理、招聘員工以及成功完成現有合約和獲得新合約的能力。合格的專業人才需求量很大，我們面臨着對具有必要資歷和經驗的高級和初級專業人員的激烈競爭。我們對人才的主要競爭來自其他諮詢公司和會計公司，以及尋求為其內部專業職位配備員工的組織。這些競爭對手中的許多人可能會提供比我們更高的薪酬和福利，或者更有吸引力的生活方式選擇、職業道路或地理位置。因此，我們可能無法成功地吸引和留住我們成功開展和擴大業務所需的熟練顧問。對這些創收專業人員的日益激烈的競爭也可能顯著增加我們的勞動力成本，這可能會對我們的利潤率和運營結果產生負面影響。
與業務增長和發展相關的風險
我們可能會產生支持業務的成本，而不能有效地為業務建立支持結構可能會對我們的增長和盈利能力產生不利影響。
自開始運營以來，我們取得了顯著的增長，全職專業人員的數量從2002年的249人增加到2020年12月31日的3807人。此外，我們的巨大增長對我們的管理和內部系統、程序和控制提出了要求，並將在不久的將來繼續這樣做。為了成功管理增長，我們必須定期調整和加強我們的運營、財務、會計和其他系統、程序和控制，這可能會增加我們的總成本，如果我們不增加收入來抵消成本，可能會對我們的毛利潤和持續盈利能力產生不利影響。作為一家上市公司，我們的信息和控制系統必須使我們能夠準備準確和及時的財務信息和其他必要的披露。如果我們發現我們現有的信息和控制系統存在缺陷，阻礙了我們滿足報告要求的能力，我們必須以高效和及時的方式成功地對這些系統進行改進。
2019年第四季度，我們開始實施新的企業資源規劃(ERP)系統，旨在提高我們內部運營、財務和行政活動的效率。2021年1月，我們啟用了新的ERP系統，並繼續在附加功能和集成方面取得進展。整個新的企業資源規劃系統將在幾年內全面實施，這將使我們面臨固有的成本和風險，包括鉅額資本支出、額外的行政和運營費用、可能擾亂我們的內部控制結構、留住足夠熟練的人員來實施和操作新系統、對管理時間的要求，以及其他延誤或過渡困難的風險和成本。我們的系統實施可能不會在超過實施成本的水平上帶來生產力的提高，或者根本不會。此外，實施新的ERP系統的困難可能會導致中斷或對我們的業務運營產生不利影響，如果沒有預料到和適當緩解的話。
我們的國際擴張可能會帶來額外的風險。
我們在國內和國際上都有業務，包括在加拿大、歐洲、亞洲和中東。雖然從歷史上看，我們的國際業務有限，但我們打算繼續在國際上擴張。這種擴張可能會導致國內不存在的額外風險，並可能對我們的業務或我們的運營結果產生不利影響，包括：
•遵守適用於國際運營的美國和其他國家的附加法規；
•文化和語言差異；
•就業法律，包括影響員工流動的移民法，以及規則和相關的社會和文化因素；
•與啟動成本、收入不足、利用率低導致的成本上升以及潛在客户延遲購買決定有關的損失；
•美元與外幣之間的貨幣波動；
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•對匯回收入的限制；
•潛在的不利税收後果，以及對我們利用海外業務產生的虧損的能力的限制；
•不同的監管要求和開展業務的其他障礙；
•不同或不太穩定的政治和經濟環境；
•前往不穩定地點或位於不穩定地點的員工面臨更大的人身安全風險；以及
•內亂或者其他災難性事件。
此外，在國外開展業務使我們受到更多的監管合規和監督。例如，我們受到法律的約束，禁止向政府官員支付某些款項，如《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)，與不在美國以外開展業務的競爭對手相比，這增加了我們國際業務的風險。不遵守適用的法規可能會導致監管執法行動，以及對我們和我們的員工進行重大的民事和刑事處罰。
此外，擴展到新的地理區域和擴展當前的服務產品具有挑戰性，可能需要將新員工整合到我們的文化中，並評估適用市場的需求。如果我們不能有效地管理與新服務產品或新地點相關的風險，我們不太可能在這些努力中取得成功，這可能會損害我們維持盈利能力和業務前景的能力。
額外的招聘、離職、業務收購和處置可能會擾亂我們的運營，增加我們的成本，或者以其他方式損害我們的業務。
我們的業務戰略在一定程度上取決於我們通過僱傭個人或個人團體以及收購互補業務來實現增長的能力。但是，我們可能無法在沒有大量費用、延遲或其他運營或財務障礙的情況下識別、聘用、收購或成功整合新員工和收購的企業。我們會不時評估我們提供的整體服務組合，我們可能會得出結論，企業可能達不到我們先前預期的結果。在我們的市場上，對未來招聘和收購機會的競爭可能會提高我們向潛在員工提供的薪酬，或者我們為我們希望收購的企業支付的價格。此外，我們可能無法從任何招聘或收購以及任何處置(包括我們迄今已完成的處置)中獲得預期的財務、運營和其他好處。新的收購也可能對現有業務產生負面影響，並導致現有員工離職。僱傭更多員工或收購企業也可能涉及一些額外的風險，包括管理層從管理和營銷我們的公司轉移時間、注意力和資源；可能承擔被收購企業的債務；無法與被收購企業實現預期的協同效應；以及如果不同的員工羣體有資格享受不同的福利和激勵或受到不同的政策和計劃的影響，人們對不平等的看法。
在服務企業中，銷售行為和關閉業務也面臨着類似的挑戰。資產剝離不僅需要管理層的時間，還可能損害現有的與客户的關係或影響客户滿意度，特別是在資產剝離只消除了向客户提供的部分諮詢服務的情況下。處置還可能涉及持續的財務參與，因為我們可能被要求保留與出售的企業相關的責任，或同意賠償買家與出售的企業相關的債務。
我們維持和吸引新業務的能力取決於我們的聲譽、創收員工的專業聲譽以及我們的服務質量。
作為一家專業服務公司，我們獲得新合同的能力在很大程度上取決於我們的聲譽和我們專業人員的個人聲譽。任何降低我們或我們員工聲譽的因素，包括沒有達到客户的期望或我們員工的不當行為，都可能使我們更難吸引新的接洽和客户。同樣，因為我們的許多新合同都是從以前或現在的客户那裏獲得的，或者是從這些客户或我們過去合作過的律師事務所推薦的，所以任何質疑我們或我們顧問工作質量的客户都可能會削弱我們獲得更多新合同和客户的能力。
諮詢服務行業競爭激烈，我們可能無法有效競爭。
我們經營的諮詢服務行業參與者眾多，競爭激烈。我們面臨着來自其他商業運營和金融諮詢公司、綜合管理諮詢公司、主要會計師事務所、技術和經濟諮詢公司、區域和專業諮詢公司、我們技術合作夥伴的諮詢部門以及組織內部專業資源的競爭。此外，由於進入門檻相對較低，我們預計將繼續面臨來自業務運營和金融諮詢行業新進入者的額外競爭。在中國的競爭
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我們經營的幾個行業尤其激烈，因為我們的許多競爭對手都在尋求擴大這些行業的市場份額。我們的許多競爭對手在國內和國際上都有更大的影響力，並且擁有數量明顯更多的人員、財務、技術和營銷資源。此外，這些競爭對手可能會產生比我們更大的收入和知名度。我們的一些競爭對手可能還擁有較低的管理費用和其他成本，因此可能會通過提供較低成本的服務來更有效地競爭。我們的競爭能力在一定程度上還取決於我們的競爭對手僱傭、留住和激勵熟練專業人員的能力、其他公司提供可比服務的價格、我們的競爭對手向客户提供有價值的新產品和服務的能力，以及我們的競爭對手對客户的響應能力。如果我們不能成功地與現有的競爭對手或任何新的競爭對手競爭，我們的財務業績將受到不利影響。
與行業和客户集中度相關的風險
醫療保健和教育行業是我們業務的重點領域，對這些行業的財務狀況產生不利影響的因素可能會因此影響我們的業務。
我們很大一部分收入來自醫療保健和教育行業的客户。因此，我們的財務狀況和經營結果可能會受到影響這些行業的條件的不利影響，無論是總體上還是針對我們在這些行業中服務的客户類型，包括醫院和衞生系統、學術醫療中心和高等教育機構。醫療和教育行業受到高度監管，並受到不斷變化的政治、立法、監管和其他影響。上述任何領域的不確定性都可能導致我們的客户推遲或推遲決定使用我們的服務。影響醫療和教育行業的現有和新的聯邦和州法律法規可能會給我們帶來意想不到的負債，可能會導致我們或我們的客户產生額外的成本，並可能限制我們或我們客户的運營。
我們的醫療和教育客户在高度監管的行業運營。這些行業的法規和立法變化可能會減少對我們服務的需求，降低我們的競爭地位或潛在地使我們的某些服務產品過時，改變客户購買模式或決策，或者要求我們對我們的服務產品進行計劃外的修改，這可能需要額外的時間和投資。如果我們不能準確預測影響我們客户及其服務行業的法律法規的應用，如果法規的預期變化或監管不確定性影響客户購買模式，或者如果這些法律法規降低我們的競爭地位或限制我們提供的服務的適用性，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。同樣，我們的某些醫療和教育客户可能會因為一般的經濟狀況或特定於運營的原因而經歷或預期經歷財務困境或面臨複雜的挑戰。這些客户可能沒有財力或利益相關者的支持來啟動新項目或繼續現有項目。
具體地説，在醫療保健方面，許多醫療保健法律很複雜，它們對我們、我們的客户或我們與客户之間的特定服務和關係的適用情況並不總是明確的。此外，聯邦和州立法機構定期在聯邦和州兩級推出改革或修訂美國醫療體系的計劃，如《患者保護和平價醫療法案》(Patient Protection And Affordable Care Act)和2010年《醫療保健和教育和解法案》(Health Care And Education Conmediation Act)，並繼續考慮進一步的重大改革。由於這些法律帶來的重大實施問題和潛在的新立法，尚不清楚它們將對醫療行業產生什麼長期影響，進而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生什麼影響。我們未能準確預測新法律法規的實施，或未能遵守這些法律法規，可能會給我們帶來責任，導致負面宣傳，並對我們的業務產生負面影響。
有許多因素可能會影響醫療保健和教育機構的採購實踐、運營，並最終影響其運營資金，例如醫療費用的報銷政策、學生貸款政策或法規、聯邦和州預算考慮、任一行業的整合以及監管、訴訟和一般經濟狀況。特別是，我們可能被要求對我們的產品和服務進行計劃外的修改(這將需要額外的時間和投資)，或者我們可能會因為影響這兩個行業的法規變化而減少對我們產品和服務的需求，例如，醫療機構為其服務支付費用的方式發生變化(例如，基於患者結果而不是提供的服務)。
此外，州税務機關還挑戰了一些醫院和其他醫療機構的免税地位，理由是它們是作為慈善和/或宗教組織運營的。如果我們的任何客户的免税地位被新的法律或對現有法律的解釋撤銷或損害，該客户的財務健康可能會受到不利影響，這可能會對我們的服務需求、我們的銷售、收入、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們很大一部分收入來自有限數量的客户，我們的合約協議，包括那些與我們最大客户相關的合約，可以由我們的客户在很少或沒有通知的情況下終止，而且不會受到懲罰，這可能會導致我們的運營結果不可預測，並可能導致我們的利用率和收入意外下降。
作為一家諮詢公司，我們已經並將繼續從有限數量的客户那裏獲得很大一部分收入。我們的客户通常以逐個聘用的方式留住我們，而不是按照固定期限的合同。為任何特定客户完成的工作量可能每年都會有所不同，一個會計期間的大客户可能不需要或可能決定在隨後的任何會計期間不使用我們的服務。此外，我們新合同的很大一部分來自現有客户。
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因此，如果不能從現有或新客户那裏獲得新的大訂單或多個訂單，可能會對我們產生的收入產生實質性的不利影響。
此外，我們幾乎所有的僱傭協議都可以由我們的客户在很少或沒有通知的情況下終止，而且不會受到懲罰。在涉及多個項目或階段的客户項目中，客户可能會選擇在項目的其他階段不保留我們，或者客户可能會取消或推遲其他計劃的項目。對於破產的客户，破產法院可以選擇不保留我們的臨時管理顧問，終止我們的聘用，要求我們在聘用期間降低費用，選擇不批准針對我們在破產申請之前或之後賺取的費用的索賠，或者根據破產法將之前支付的金額作為優先付款返還給破產財產。
與我們的服務無關的因素可能會導致合約終止、部分項目計劃取消、工作時間表延遲或費用降低。當合約終止或減少時，我們將失去相關的未來收入，並且我們可能無法收回相關成本或及時重新部署受影響的員工，從而將負面影響降至最低。此外，我們的客户能夠在很少或沒有通知的情況下終止合約，而且不會受到懲罰，這使得我們很難預測任何特定財年的經營業績。
與信息技術相關的風險
我們的業務正變得越來越依賴信息技術，需要額外的投資才能增長並滿足客户的需求。
我們依賴於尖端技術和系統的使用。我們的一些做法提供的服務越來越依賴於我們不擁有並可能變得不可用的軟件、應用程序和系統的使用。此外，我們的技術平臺將需要我們繼續投資，以擴大現有的服務提供和開發補充服務。例如，我們有基於訂閲的產品，需要我們承擔與升級和維護相關的成本，這可能會影響與這些產品和相關服務相關的利潤率。我們未來的成功取決於我們調整我們的服務和基礎設施的能力，同時繼續提高我們服務的性能、功能和可靠性，以響應市場不斷變化的需求。
如果我們與主要第三方供應商的關係或我們主要第三方供應商的業務發生不利變化，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的部分服務和解決方案依賴於第三方供應商提供的技術或軟件。其中一些第三方供應商將潛在客户推薦給我們，而其他供應商則要求我們在為客户提供服務時，在訪問他們的軟件之前獲得他們的許可。這些第三方供應商可能會無故終止與我們的關係，並且幾乎沒有通知，這可能會限制我們提供的服務，並損害我們的財務狀況和經營業績。此外，如果第三方供應商的業務發生變化、減少或無法適應不斷變化的市場需求，可能會對我們的業務產生不利影響。此外，如果對我們的業務很重要的第三方技術或軟件不能繼續在市場上使用或使用，或者如果我們向客户提供的服務在市場上不再相關，我們的業務可能會受到不利影響。
我們可能會遇到系統故障、服務中斷或安全漏洞，這可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的組織由在全美和海外從事事務工作的員工組成。我們的技術平臺是一個“虛擬辦公室”，我們都在這個虛擬辦公室裏運作。我們的操作系統可能會受到我們無法控制的技術事件的影響，包括第三方數據中心故障、互聯網中斷、自然災害、斷電和惡意攻擊的可能性。此外，儘管實施了安全措施，我們的基礎設施和操作系統，包括互聯網和相關係統，可能容易受到物理入侵、黑客、員工或承包商不當訪問、計算機病毒、編程錯誤、拒絕服務攻擊或第三方尋求破壞運營或盜用信息或類似的物理或電子安全漏洞的其他攻擊。雖然我們已經並正在採取合理的步驟來預防和減輕此類事件的損害，包括實施系統安全措施、信息備份和災難恢復流程，但這些步驟可能無效，並且不能保證任何此類步驟都能有效防範所有可能的風險。我們將需要繼續投資於技術，以實現必要的宂餘，以防止服務中斷。由於安全漏洞、我們的系統故障或數據丟失而訪問我們的系統可能會導致法律索賠或訴訟、責任或監管處罰和運營中斷，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
與法律事務相關的風險
如果我們不能主動保護客户和員工的數據，或者如果我們的信息系統被攻破，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會承擔額外的責任。
我們依靠信息技術系統來處理、傳輸和存儲電子信息，並在我們位於世界各地的地點之間以及與我們的客户、合作伙伴和員工之間進行通信。這些地區包括加拿大、英國、瑞士、新加坡和印度，所有這些國家都有自己的最新數據保護法或潛在的新數據保護法。的廣度和複雜性
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這一基礎設施增加了安全漏洞的潛在風險，這可能導致機密信息的潛在未經授權泄露。
在向客户提供服務時，我們可能會管理、使用和存儲敏感或機密的客户或員工數據，包括個人數據和受保護的健康信息。因此，我們受到眾多旨在保護這些信息的法律法規的約束，例如管理健康或其他個人身份信息保護的美國聯邦和州法律，包括《健康保險可攜帶性和責任法案》(HIPAA)，以及2018年生效的歐盟《一般數據保護條例》(GDPR)等國際法。此外，許多州、美國聯邦政府當局和非美國司法管轄區已經、提議或正在考慮採納或提議附加的數據安全和/或數據隱私法規或法規。政府對數據安全和隱私的持續關注可能會導致額外的立法和監管行動，這可能會增加做生意的複雜性。對信息安全的日益重視，以及遵守適用的美國和外國數據安全和隱私法律法規的要求，可能會增加我們的業務成本，並對我們的運營結果產生負面影響。
這些法律法規的複雜性和數量都在增加。如果任何人，包括我們的任何員工或第三方供應商，疏忽或故意違反我們對客户或員工數據的既定控制或合同義務，或以其他方式管理或挪用這些數據，我們可能會面臨重大的金錢損失、監管執法行動、罰款和/或刑事起訴。我們通過我們的董事和高級管理人員保險單為網絡安全事件維持特定的保險範圍，金額為我們認為合理的金額，費用包括在我們的一般保險費中。
此外，未經授權披露敏感或機密的客户或員工數據，無論是由於系統故障、員工疏忽、欺詐或挪用，都可能損害我們的聲譽，並導致我們未來失去客户及其相關收入。
我們的參與可能會導致專業責任，這可能會非常昂貴，並損害我們的聲譽。
我們的參與通常涉及複雜的分析和專業判斷的練習。因此，我們要承擔專業責任的風險。不時有與我們工作有關的訴訟懸而未決。指控我們玩忽職守或違反任何其他義務的訴訟可能會使我們承擔重大法律責任，而且無論結果如何，通常都會非常昂貴，可能會分散我們的管理層的注意力，可能會損害我們的聲譽，可能會損害我們的財務狀況和經營業績。由於勞動力的擴大，我們還面臨着更大的訴訟風險。此外，我們的某些業務，包括臨時管理業務和公司重組，比其他諮詢業務涉及更大的風險。我們並不總是能夠在我們的僱傭協議中包含旨在限制我們暴露在與我們的服務相關的法律索賠中的條款。雖然我們試圖確定並減輕我們在諮詢活動中產生的責任風險，但這些努力可能是無效的，我們或我們的客户或其他第三方在一個或多個項目中的實際或據稱的錯誤或疏忽可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，我們提供專業責任保險來承保其中許多類型的索賠，但保單限額和承保範圍可能不足以涵蓋任何特定索賠或所有索賠加上法律辯護的費用。例如，我們提供的服務涉及對客户的影響可能大大超過我們的錯誤和遺漏保險承保範圍的活動。如果我們被發現對從事此類工作的工作負有專業責任，我們可能沒有足夠的保險來承擔全部責任。
如果我們在服務產品創新(包括新的或擴展的服務產品)方面承擔責任，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們可以通過服務創新來發展我們的業務，包括進入我們核心服務之外的新的或擴展的業務線。如果我們進入新的或擴大的業務線，我們可能會面臨新的風險和不確定因素，包括這些新的或擴大的業務線涉及的風險可能比我們的核心服務更大，我們沒有足夠的專業知識從事此類活動，有利可圖或不會招致不適當的風險，所需的資本和其他資源投資比預期的要大，我們失去現有客户的原因是我們認為我們不再專注於我們的核心業務。進入新的或擴大的業務線也可能使我們受到我們不熟悉的新法律和法規的約束，並可能導致更多的訴訟和監管風險。例如，我們最近推出的休倫管理服務業務為醫院和醫療系統提供收入週期管理服務。這些服務包括編碼、準備、提交和收集向付款人報銷的醫療服務索賠。此類索賠受美國聯邦和州法律管轄。美國聯邦法律規定，任何人在知情的情況下向付款人(包括聯邦醫療保險、醫療補助和私人健康計劃)提交或導致提交索賠，要求支付任何服務或項目的超額費用或尚未提供給患者的服務或項目的賬單，均應承擔民事責任。美國聯邦法律還可能對故意提交此類虛假聲明的行為施加刑事處罰。此外，聯邦和州法律對債務的收取進行了監管，並可能對違反這些規定的行為處以罰款。關於這些法律，我們可能會受到美國聯邦或州政府的調查，並可能受到懲罰, 虛假索賠訴訟可能需要辯護，私人付款人可能會向我們提出索賠。任何與這些法律相關的調查或訴訟，即使毫無根據或毫無根據，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
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我們“休倫諮詢集團”名稱的知識產權非常重要，任何不能使用該名稱的行為都可能對我們建立品牌認同感的能力產生負面影響。
我們相信，建立、維護和提升“休倫諮詢集團”的名稱和“休倫”品牌對我們的業務非常重要。然而，據我們所知，還有其他一些公司使用的名稱包含“休倫”。使用這些類似名稱和商標的用户可能會對我們提出商標或服務商標侵權索賠，而這些用户可能擁有比我們更高的商標或服務商標權利。如果另一家公司成功挑戰我們的名稱使用權，或者我們無法阻止競爭對手使用與我們的名稱相似的名稱，我們建立品牌認同感的能力可能會受到負面影響。
利益衝突可能使我們無法接受合約，從而導致利用率和收入下降。
我們提供與破產和其他程序相關的服務，這些程序通常涉及敏感的客户信息，而且往往是對抗性的。在破產程序方面，法律規定我們必須“不偏不倚”，未必能為某位客户提供多項服務。此外，我們與客户的合約協議或其他商業原因可能會阻止我們不時接受與客户的競爭對手或對手的合約。此外，在我們提供服務的許多行業中，企業合併和戰略聯盟的趨勢持續存在。這些合併和聯盟減少了可能尋求我們服務的公司的數量，並增加了我們因利益衝突而無法接受新合同的可能性。如果我們由於任何原因不能接受新的合同，我們的顧問可能會被充分利用，這將對我們未來的收入和運營結果產生不利影響。
與財務管理和績效相關的風險
如果我們無法實現或保持對顧問的充分利用和合適的費率，或者如果我們由於幹擾客户站點旅行的因素而無法提供服務，我們的財務業績可能會受到影響。
我們的盈利能力在很大程度上取決於我們專業人員的利用率和收費率。本港專業人士的使用率受多項因素影響，包括：
•客户參與的數量和規模；
•合同開始、完成和終止的時間，這在許多情況下是不可預測的；
•我們有能力有效地將我們的顧問從已完成的項目轉變為新的項目；
•聘請更多顧問，因為新顧問一般會有一段過渡期，導致使用率暫時下降；
•客户參與範圍的意外變化；
•我們有能力預測對服務的需求，從而維持適當的顧問人手水平；以及
•影響我們執業的行業的條件以及一般的經濟條件。
我們可以收取的顧問收費亦受多項因素影響，包括：
•我們的客户對我們通過我們的服務增值的能力的看法；
•我們提供的服務的市場需求；
•政府部門的合同數量增加，這些合同受聯邦合同規定的約束；
•由我們或我們的競爭對手推出新服務；
•我們的競爭和競爭對手的定價政策；以及
•當前的經濟狀況。
如果我們不能達到和保持足夠的整體利用率，同時維持或提高我們顧問的費率，我們的財務業績可能會受到嚴重影響。傳統上，我們的大多數顧問都有 在客户的實際位置提供服務。從2020年開始，為了應對冠狀病毒的擴散，我們幾乎所有的服務都是遠程提供的。如果我們的
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顧問無法繼續遠程提供服務，或者如果我們與一般市場返回到面對面提供服務的步伐不同步，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們的季度運營業績在過去有波動，未來可能會因為某些因素而繼續波動，其中一些因素可能不是我們所能控制的。
我們戰略的一個關鍵要素是直接向某些大型組織營銷我們的產品和服務，如醫療系統和急診醫院，並增加現有客户使用我們的產品和服務的數量。我們的一些產品和服務的銷售週期通常很長，可能需要客户人員做出重大承諾。因此，客户參與的開始日期通常無法準確預測。如下所述，我們的某些客户合同包含一些條款，這些條款會導致收入遞延，並在某些事件發生後才能確認。因此，從簽訂合同到確認關聯收入的時間可能會很長，我們無法確切地預測收入將被確認的時間段。
手續費折扣、不提高甚至不降低費率的壓力以及不那麼有利的合同條款可能會導致客户流失、收入和運營收入下降、成本上升和利潤下降。在任何時期，比我們預期的更多的折扣或沖銷都會對我們的經營業績產生負面影響。
我們季度運營業績的其他波動可能是由於許多其他因素造成的，其中一些因素不在我們的控制範圍內，包括：
•處理客户發票和收到付款的時間和數量，這可能會影響我們根據某些合同向我們支付的費用；
•客户關於續簽或終止合同的決定；
•與開發或獲取技術或業務有關的成本的數額和時間；以及
•不可預見的法律費用，包括訴訟和其他和解損益。
我們的年度員工獎金支出是根據該年度預期的未計利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)計算的。如果我們在一個季度經歷了較低的調整後EBITDA，而我們全年調整後的EBITDA預期沒有相應的變化，我們的估計獎金支出將不會減少，這將對我們該季度的運營季度業績產生負面影響。我們的季度運營結果可能會有很大差異，對我們的運營結果進行逐期比較可能沒有意義。一個季度的業績不應被視為未來業績的指標。如果我們的季度運營業績低於證券分析師或投資者的預期，我們普通股的價格可能會大幅下跌。
我們基於績效的活動帶來的收入很難預測，我們成本收回的時間和程度也不確定。
我們有合同協議，根據這些協議，我們的費用包括一個重要的基於績效的部分。基於績效的費用取決於具體措施的實現情況，例如我們的客户是否達到了成本節約或其他合同規定的目標。這些合同規定的目標的實現可能需要客户的認可，並且經常受到我們無法控制的因素的影響，例如客户或其他第三方的行為。在某種程度上，任何收入都取決於業績目標的實現，我們使用一個要求我們做出重大管理判斷、估計和假設的過程來確認此類收入。雖然我們認為我們用於收入確認的估計和假設是合理的，但隨後的變化可能會對我們未來的財務業績產生實質性影響。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我們來自績效費用的收入比例分別為9.2%、8.9%和6.1%。更多的基於績效的費用安排可能會導致我們營運資金需求的波動性增加，以及我們季度業績的更大差異，這可能會影響我們普通股的價格。此外，提高績效收費安排的比例可能會暫時抵消使用率提高對我們經營業績的積極影響，直到相關收入得到確認。
如果我們低估了與客户的固定費用合約的成本，那麼這些合約的盈利能力可能達不到我們的預期。
在提出固定費用合約的建議時，我們會估計完成合約的成本和時間。這些估計反映了我們對我們的方法和顧問的效率的最佳判斷，因為我們計劃將它們部署到項目中。與履行固定費用合約有關的任何增加的或意想不到的成本或意外延誤，包括由於我們無法控制的因素造成的延誤，都可能使這些合同利潤下降或無利可圖，這將對我們的
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利潤率。在截至2020、2019年和2018年12月31日的一年中，固定費用業務分別佔我們收入的41.4%、45.8%和47.4%。
我們的業務表現可能不足以滿足我們公開提供的全年財務指導。
我們根據對財務業績的預期為公眾提供全年財務指導。雖然我們相信我們的年度財務指導為投資者和分析師提供了對我們對公司未來業績的看法的洞察力，但這種財務指導是基於一些假設，這些假設可能並不總是被證明是準確的，可能與實際結果不同。如果我們未能達到我們提供的全年財務指引，或者如果我們發現有必要在年內修改或暫停此類指引，我們普通股的市值可能會受到不利影響。
與資本資源相關的風險
我們在經修訂信貸協議下的責任以抵押我們附屬公司的若干股權，以及對我們和我們附屬授予人的幾乎所有資產的留置權為抵押。如果我們在這些債務上違約，我們的貸款人可能會取消我們的資產的抵押品贖回權，包括我們在子公司中質押的股權。
吾等與美國銀行訂立第二份經修訂及重述的擔保協議(“擔保協議”)及第二份經修訂及重述的質押協議(“質押協議”)，以訂立日期為2015年3月31日的第二份經修訂及重述的信貸協議(經修訂及重述的“經修訂信貸協議”)。根據擔保協議及為保證吾等在經修訂信貸協議下的責任，吾等授予貸款人對吾等及附屬授予人擁有的幾乎所有個人財產資產的優先留置權，惟須受準許留置權的規限。根據質押協議，我們向貸款人授予了我們國內子公司100%的有表決權股票或其他股權的擔保權益，以及我們某些外國子公司的65%的有表決權股票或其他股權的擔保權益。如果吾等未能履行經修訂信貸協議項下的責任，吾等的貸款人可能會加速吾等的負債，並可能根據質押協議行使其對股權的留置權，以及對吾等的幾乎所有資產及吾等附屬授予人的資產行使留置權，這將對吾等的業務、營運、財務狀況及流動資金產生重大不利影響。此外，經修訂的信貸協議所載的契諾對我們從事某些活動的能力施加限制，例如產生額外債務、某些投資、某些收購和處置，以及支付股息。
我們的負債可能會對我們籌集額外資本為我們的運營和義務提供資金的能力產生不利影響，使我們面臨可變利率債務的利率風險，並對我們的財務業績產生不利影響。
截至2020年12月31日，我們循環信貸額度的未償債務為2億美元，於2024年9月27日到期並全額支付，我們的本票本金為330萬美元，將於2024年3月1日到期。我們是否有能力按計劃償還本金、支付利息或為我們的債務進行再融資，取決於我們未來的表現。如果我們無法從運營中產生足夠的現金流來履行我們當前債務和任何未來債務下的義務，我們可能被要求採取一個或多個替代方案，例如減少或推遲投資或資本支出、出售資產、再融資或以可能繁重或稀釋的條款獲得額外股本。我們是否有能力為目前的債務或未來的債務進行再融資，將視乎當時的資本市場和我們的財政狀況而定。我們可能無法從事這些活動中的任何一項，或以理想的條件從事這些活動，這可能導致當前債務或未來債務違約。
我們的循環信用額度和本票利率與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。2017年，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，將在2021年底之前逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為基準利率。目前尚不清楚是否會建立新的計算LIBOR的方法，使其在2021年之後繼續存在，或者是否會制定不同的基準利率。如果LIBOR不復存在，用於計算我們的債務利率和/或付款的方法和利率可能會導致利率和/或付款高於當前形式的LIBOR適用於我們義務的利率和/或付款，或者隨着時間的推移與之不相關，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。儘管我們繼續採取措施減輕逐步淘汰或更換倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的影響，但這些努力可能不會被證明是成功的。此外，逐步淘汰或更換倫敦銀行同業拆借利率可能會擾亂美國或全球金融市場，這也可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外，我們的負債，再加上我們的其他財務義務和合同承諾，可能會產生其他重要後果，如使我們面臨利率上升的風險，因為我們的一些借款是可變利率的；使我們更容易受到美國和世界經濟、行業和競爭條件的不利變化以及政府監管的不利變化的影響；或者降低我們獲得額外融資的能力，以及在規劃或應對我們的業務和行業的變化時的靈活性。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
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與資產減值相關的風險
我們的商譽和其他無形資產佔我們總資產的很大一部分，如果我們的一個或多個報告單位的業績低於我們的預期，我們可能需要確認這些資產的非現金減值費用。
我們的總資產反映了大量的商譽和其他無形資產。截至2020年12月31日，商譽和其他無形資產總計6.147億美元，佔我們總資產的58%。商譽來自我們的收購，代表轉移的對價公允價值超過收購淨資產公允價值的部分。我們每年在報告單位層面對商譽進行減值測試，每當事件或情況使減值可能發生的可能性較大時都會對商譽進行測試。商譽以外的無形資產是指購買的資產，這些資產缺乏實物，但可以與商譽區分開來。我們的無形資產主要包括客户關係、商號、客户合同、技術和軟件以及競業禁止協議，所有這些都是通過業務合併獲得的。只要發生事件或環境變化表明無形資產的賬面價值可能無法收回，我們就對無形資產進行減值評估。在截至2020年12月31日的年度內，我們記錄了與公司業務諮詢部門相關的總計5980萬美元的非現金商譽減值費用。2019年至2018年期間，我們沒有記錄任何非現金商譽減值費用。2020、2019年或2018年沒有記錄無形資產的重大減值費用。
確定報告單位的公允價值需要我們做出重大判斷、估計和假設。雖然我們相信我們估值方法背後的估計和假設是合理的，但這些估計和假設可能會對是否確認非現金商譽減值費用以及任何此類費用的大小產生重大影響。減值分析的結果是截至某個時間點的結果。不能保證我們報告單位的實際未來收益或現金流將與我們的預測一致。我們將監測我們假設的任何變化，並將在未來期間評估被認為有理由的商譽。我們業務的任何重大下降都可能導致額外的非現金商譽減值費用。
請參閲第I部分--第7項中的“關鍵會計政策”。合併財務報表附註中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及附註4“商譽和無形資產”，用於進一步討論我們進行的業務合併、商譽、無形資產和減值測試。
我們在Shorellight的可轉換債務投資可能會產生減值費用。
2014年和2015年，我們以零息可轉換債券的形式向Shorelight教育的母公司Shorellight Holdings，LLC(簡稱Shorellight)投資了2790萬美元。在2020年第一季度，我們額外投資了1300萬美元，形式是1.69%的可轉換債券，具有優先清算優先權。截至2020年12月31日，我們的投資以6440萬美元的公允價值計價，未實現的持股收益和虧損在其他全面收益中報告。截至2020年12月31日，我們對Shorellight的投資處於未實現收益狀態。如果投資因Shorellight的信用嚴重惡化而處於未實現虧損狀態，我們將確認將投資的賬面價值減少至公允價值的撥備，如果Shorellight的信用改善，這一撥備可能會被沖銷。在Shorellight的信用顯著惡化的情況下，我們將確認一項將投資的賬面價值減少至公允價值的撥備。截至2020年12月31日，我們還沒有確認我們的投資有任何信用額度。未來，如果Shorellight的業務出現可能由Shorellight控制範圍之內或之外的事件造成的不利發展，我們可能會產生與我們的可轉換債務投資相關的減值費用，這可能會對我們的經營業績產生重大影響。
一般風險因素
擴大我們的服務產品可能會帶來額外的風險，而且可能無利可圖。
我們可能會因為市場機會或客户需求而選擇開發新的服務產品或取消服務產品。開發新服務產品涉及固有風險，包括：
•我們無法估計對新服務產品的需求；
•來自更成熟的市場參與者的競爭；
•面臨新的法律和操作風險；
•缺乏對市場的瞭解；
•招聘和聘用合格顧問以及推銷我們提供的新服務的意外開支；以及
•服務交付面臨意想不到的挑戰。
資本市場、法律或監管要求的變化，以及我們無法控制的一般經濟或其他因素可能會減少對我們服務的需求，在這種情況下，我們的收入和盈利能力可能會下降。
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一些我們無法控制的因素會影響對我們服務的需求。這些措施包括：
•美國和全球經濟的波動；
•美國或全球金融市場以及可獲得性、成本和信貸條件；
•法律法規的變更；以及
•其他經濟因素和一般經營情況。
例如，我們提供的部分服務可能會被我們的客户視為更具自主權的性質，因為對服務的需求可能會受到經濟放緩的影響。 我們無法預測未來美國或全球經濟、金融市場或監管和商業環境的事件或變化可能對我們的業務產生的正面或負面影響。
美國税法的變化可能會對我們的業務、現金流、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們在美國的州和聯邦一級以及外國司法管轄區都要繳納所得税和其他税。適用的美國州、聯邦或外國税收法律和法規的變化，或它們的解釋和應用，可能會對我們的税費和盈利能力產生重大影響。
未來税法、條約或條例的變化及其解釋或執行可能是不可預測的，特別是在徵税管轄區面臨越來越多的政治、預算和其他財政挑戰的情況下。我們經營業務的司法管轄區的税率可能會因為宏觀經濟和其他我們無法控制的因素而發生變化，這使得像我們這樣的跨國公司越來越難在許多司法管轄區確定税收。因此，我們可能會受到我們運營的司法管轄區(包括美國)未來税法或政策(或其解釋或執行)變化的實質性不利影響，這可能對我們的業務、現金流、經營業績、財務狀況以及我們的有效所得税税率產生重大不利影響。
項目1B。未解決的員工評論。
沒有。
第二項。屬性。
我們不擁有任何房地產或其他實物財產。我們的行政和主要執行辦公室位於伊利諾伊州芝加哥範布倫街550W，郵編60607。我們相信我們的辦公設施對於我們目前的業務來説是合適和足夠的。有關我們辦公設施的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註5“租賃”。
第三項。法律訴訟。
我們不時會涉及法律程序，以及在日常業務過程中出現的訴訟。截至本Form 10-K年度報告的日期，我們沒有參與任何訴訟或法律程序，管理層目前認為這些訴訟或法律程序可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而，由於法律訴訟固有的風險和不確定性，實際結果可能與目前的預期結果不同。
第四項。煤礦安全信息披露。
不適用。
第二部分
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
市場信息
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，交易代碼為“Hurn”。截至2021年2月16日，共有325名休倫普通股登記持有人。休倫的一些股東以街頭名義持有他們的股票；因此，本公司認為，其普通股的受益者要多得多。
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分紅
自從我們成為一家上市公司以來，我們就沒有宣佈或支付過普通股的股息。我們的董事會定期重新評估這一政策。任何派發現金股息的決定將由董事會酌情決定，並將取決於我們的經營結果、財務狀況、資本要求、我們融資安排的條款以及董事會認為相關的其他因素。此外，我們可能支付的股息金額受我們的高級擔保信貸安排的限制性支付條款的約束。見第二部分第7項下的流動資金和資本資源一節。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以瞭解有關我們的高級擔保信貸安排的限制性付款條款的更多信息。
根據股權補償計劃授權發行的證券
本項目所需資料見第III部分--第12項。“某些實益所有者和管理層以及相關股東的擔保所有權問題。”
發行人和關聯購買人購買股權證券
我們的股權參與計劃、2012年綜合激勵計劃和2004年綜合股票計劃被2012年綜合激勵計劃取代，允許在授予限制性股票獎勵時將普通股淨額計入普通股，以滿足個人預扣税款的要求。在截至2020年12月31日的季度裏，由於此類預扣税款，我們重新收購了2475股普通股，加權平均公平市值為42.97美元。
2020年11月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃(“2020股票回購計劃”)，允許我們在2021年12月31日之前回購最多5000萬美元的普通股。2020股份回購計劃是在我們之前的股份回購計劃(“2015股份回購計劃”)於2020年10月31日到期後批准的。2015年的股票回購計劃允許我們在2020年10月31日之前回購最多1.25億美元的普通股。根據這兩項股票回購計劃，回購的金額和時間由管理層決定，並取決於各種因素，包括我們普通股的交易價格、我們信貸安排下的能力、一般市場和商業條件以及適用的法律要求。
下表提供了我們在截至2020年12月31日的季度內購買普通股的相關信息。
期間
總人數：
所購股份的百分比(1)
平均價格
每股支付1美元		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據新計劃或計劃可能尚未購買的股票的美元價值(2)
2020年10月1日-2020年10月31日1,496 $40.06 — $— 
2020年11月1日-2020年11月30日52,402 $45.18 52,402 $47,630,710 
2020年12月1日-2020年12月31日59,743 $45.21 58,764 $44,974,137 
總計113,641 $45.13 111,166 
 
(1)回購的股票數量包括2020年10月的1,496股和2020年12月的979股，以滿足員工預扣税的要求。2020年11月沒有回購股票以滿足員工預扣税的要求。這些股份不會減少股份回購計劃下的回購權限。
(2)截至期末。
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第6項。選定的財務數據。
我們從我們的合併財務報表中得出了以下精選的截至2016年12月31日至2020年12月31日的合併財務數據。以下數據反映了我們截至2020年12月31日完成的業務收購。自收購之日起，被收購企業的運營結果就已包含在我們的運營結果中。有關收購的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註3“收購”。以下數據還反映了停產業務的分類情況。
下文所列信息不一定表明未來行動的結果，應結合項目7閲讀。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及本年度報告中其他地方的合併財務報表和相關附註(Form 10-K)。 
合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)：
截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
20202019201820172016
收入和可報銷費用：
收入$844,127 $876,757 $795,125 $732,570 $726,272 
可報銷費用26,887 88,717 82,874 75,175 71,712 
總收入和可報銷費用871,014 965,474 877,999 807,745 797,984 
直接成本和可報銷費用(不包括營業費用中顯示的折舊和攤銷)(1):
直接成本592,428 575,602 521,537 454,806 437,556 
無形資產攤銷和軟件開發成本5,366 5,375 4,247 10,932 15,140 
可報銷費用26,918 88,696 82,923 75,436 71,749 
直接成本和可報銷費用合計624,712 669,673 608,707 541,174 524,445 
營業費用和其他虧損(收益)，淨額：
銷售、一般和行政費用170,686 203,071 180,983 175,364 160,204 
重組費用20,525 1,855 3,657 6,246 9,592 
訴訟和其他損失(收益)，淨額(150)(1,196)(2,019)1,111 (1,990)
折舊及攤銷(1)
24,277 28,365 34,575 38,213 31,499 
商譽減值費用59,816 — — 253,093 — 
營業費用和其他損失(收益)合計(淨額)275,154 232,095 217,196 474,027 199,305 
營業收入(虧損)(28,852)63,706 52,096 (207,456)74,234 
其他收入(費用)，淨額：
利息支出，扣除利息收入後的淨額(9,292)(15,648)(19,013)(18,613)(16,274)
其他收入(費用)，淨額4,271 4,433 (7,862)3,565 1,197 
其他費用合計(淨額)(5,021)(11,215)(26,875)(15,048)(15,077)
持續經營的税前收益(虧損)(33,873)52,491 25,221 (222,504)59,157 
所得税費用(福利)(10,155)10,512 11,277 (51,999)19,677 
持續經營的淨收益(虧損)(23,718)41,979 13,944 (170,505)39,480 
非持續經營所得(虧損)，税後淨額(122)(236)(298)388 (1,863)
淨收益(虧損)$(23,840)$41,743 $13,646 $(170,117)$37,617 
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合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)：
截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
20202019201820172016
每股基本股票淨收益(虧損)：
持續經營的淨收益(虧損)$(1.08)$1.91 $0.64 $(7.95)$1.87 
非持續經營所得(虧損)，税後淨額(0.01)(0.01)(0.01)0.02 (0.09)
淨收益(虧損)$(1.09)$1.90 $0.63 $(7.93)$1.78 
稀釋後每股淨收益(虧損)：
持續經營的淨收益(虧損)$(1.08)$1.87 $0.63 $(7.95)$1.84 
非持續經營所得(虧損)，税後淨額(0.01)(0.02)(0.01)0.02 (0.08)
淨收益(虧損)$(1.09)$1.85 $0.62 $(7.93)$1.76 
計算每股淨收益(虧損)時使用的加權平均股份：
基本信息21,882 21,993 21,706 21,439 21,084 
稀釋21,882 22,507 22,058 21,439 21,424 
合併資產負債表數據
(以千為單位)：
截至2013年12月31日，
20202019201820172016
現金和現金等價物$67,177 $11,604 $33,107 $16,909 $17,027 
營運資金(2)
$43,644 $20,192 $(185,374)$51,828 $44,314 
總資產$1,057,476 $1,104,271 $1,049,532 $1,036,928 $1,153,215 
長期債務，扣除當期部分後的淨額(2)
$202,780 $208,324 $53,853 $342,507 $292,065 
股東權益總額(3)
$551,942 $585,465 $540,624 $503,316 $648,033 
(1)與客户合同、某些客户關係、技術和軟件相關的無形資產攤銷，以及某些軟件開發成本的攤銷，都作為總直接成本的組成部分列示。未歸類為直接成本的折舊和攤銷作為營業費用的組成部分列示。
(2)我們本金2.5億美元的可轉換票據於2018年12月31日在我們的綜合資產負債表上被歸類為短期債務，因為它們的到期日為2019年10月1日。到期時，我們用我們循環信貸安排下的借款能力對未償還票據進行再融資，這在我們的綜合資產負債表上被歸類為長期債務。參考第二部分--項目7下的“流動資金和資本資源”一節。“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析” 以及我們綜合財務報表附註中的註釋7“融資安排”，以獲得有關我們未償還借款的更多信息。
(3)在上述期間，我們沒有宣佈或支付我們普通股的股息。參見第5項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場--股息
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項目7。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析(“MD&A”)應與第II部分-第(6)項下的信息一併閲讀。“選定的財務數據，”以及我們的合併財務報表和相關附註出現在第二部分--項目8中。“財務報表和補充數據。”以下MD&A包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定因素，包括但不限於第I部分-項目71A中描述的風險和不確定因素。“風險因素”和“前瞻性陳述”本年度報告的10-K表格。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。
以下信息總結了我們2020年、2019年和2018年的運營結果；並討論了2020年與2019年的運營結果。關於我們2019年與2018年相比的業務結果的討論，請參閲第二部分-項目7。於2020年2月26日提交給美國證券交易委員會的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》。
概述
休倫是一家全球諮詢公司，與客户合作推動戰略增長，激發創新，駕馭不斷的變化。通過戰略、專業知識和創造力的結合，我們幫助客户加快運營、數字和文化轉型，實現他們擁有未來所需的變革。通過擁抱不同的視角，鼓勵新的想法，挑戰現狀，休倫為其服務的組織創造了可持續的結果。
我們通過三個運營部門提供服務和管理業務：醫療保健、商業諮詢和教育。見第I部分--第1項。綜合財務報表附註中的“業務-概述-我們的服務”和附註19“部門信息”，用於討論我們的三個部門。
冠狀病毒(新冠肺炎)
2020年新冠肺炎疫情在全球蔓延，給全球經濟帶來了極大的波動性、不確定性和擾亂。這場流行病對我們的業務、運營和財務業績產生了不利影響，並導致我們顯著改變了運營方式。接近2020年第一季度末，我們暫停了幾乎所有的商務旅行，我們的員工開始在家工作。雖然傳統上我們創收專業人員的大部分工作都是在客户現場完成的，但我們提供的服務的性質和增強的可用技術使我們的創收專業人員能夠在遠程工作環境中有效地為客户提供服務。隨着州和地方政府放寬限制，我們繼續完善我們的全面計劃，以人民的安全和客户的需求為指導，返回我們的辦公室和客户地點，指導我們如何實施階段性過渡。截至2020年12月31日，我們的員工繼續主要在家工作。
在我們的每個運營細分市場，我們都在與客户密切合作，支持他們及其持續的業務需求，並提供相關服務，以滿足他們因新冠肺炎疫情而產生的需求。然而，由於大流行導致一些客户重新確定優先順序並推遲了項目，對某些產品的需求受到了負面影響，特別是在我們的醫療和教育部門。2020年上半年的收入同比增長3.6%，而2020年下半年的收入同比下降10.6%，導致2020年全年收入比2019年全年下降3.7%。除了對2020年收入的影響外，新冠肺炎疫情還對銷售產生了負面影響，並延長了某些服務新機會的銷售週期，特別是在我們的醫療和教育部門。鑑於新冠肺炎疫情持續時間的不確定性，我們對2021年上半年的收入增長仍持謹慎態度。
新冠肺炎的流行增強了對我們提供的其他服務的需求，例如我們在業務諮詢部門中提供的基於雲的技術和分析解決方案，以及我們為轉型中組織提供的重組和資本諮詢解決方案(也在我們的業務諮詢部門中)。
為了在新冠肺炎大流行期間支持我們的流動性，我們採取了積極的措施來增加手頭的可用現金，包括但不限於在2020年第一季度通過我們的高級擔保信貸安排借款，以及減少可自由支配的運營和資本支出。在2020年第一季度之後的每個季度，由於我們有能力保持充足的運營現金流，以及獲得資本資源的透明度提高，我們償還了借款，以減少未償債務總額。為了在新冠肺炎疫情期間進一步支持我們的流動性，我們選擇從2020年4月開始推遲繳存我們僱主部分的社會保障税，直到年底，我們預計將根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(CARE)法案的規定，在2021年和2022年第四季度等額支付這筆税款。有關這些項目的更多信息，請參見下面的“流動性和資本資源”部分。
2020年第四季度重組計劃
2020年第四季度，我們宣佈了一項重組計劃，以降低運營成本，以應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。重組計劃在2020年第四季度基本完成，規定了一定的削減
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租賃辦公空間和裁員約125人，導致重組費用總額為1870萬美元，包括非現金租賃減值費用。
租賃辦公空間的減少包括我們在伊利諾伊州芝加哥的主要行政辦公室的一部分，以及我們在美國的某些其他辦公空間，這導致我們打算轉租的相關運營租賃使用權(ROU)資產和固定資產確認了1320萬美元的非現金租賃減值費用，以及我們打算放棄的相關運營租賃ROU資產和固定資產的加速攤銷和折舊70萬美元。裁員導致了與現金員工遣散費相關的480萬美元的重組費用；其中200萬美元與我們的教育部門有關，120萬美元與我們的醫療部門有關，100萬美元與我們的商業諮詢部門有關，60萬美元與我們的公司運營有關。
我們預計2021年不會產生與2020年第四季度重組計劃相關的額外重大員工遣散費或非現金租賃減值費用。然而，在計算每項非現金租賃減值費用時使用的分租收入估計金額的任何大幅下降或延遲的時間安排，都可能導致在租賃期限結束時產生額外的非現金租賃減值費用。我們預計，2021年約有250萬美元的持續租賃相關成本將反映為重組費用。由於裁員，我們預計每年將在員工工資和相關福利方面節省約2100萬美元。由於租賃辦公空間的減少，我們預計每年將節省約100萬美元的租賃相關費用。
2020年第一季度商譽減值費用
我們的戰略、創新和生命科學報告部門在我們的商業諮詢部門提供的服務側重於為健康、資本充足的公司提供戰略解決方案，以確定新的增長機會，這些機會可能被我們的客户視為更具自由裁量性，這些實踐中的項目持續時間通常是短期的。因此，在美國新冠肺炎疫情爆發之初，由於疫情帶來的不確定性，我們對這兩家報告機構的近期業績持謹慎態度。根據我們的內部預測和我們截至2020年3月31日的季度財務報表的編制，並考慮到新冠肺炎疫情導致的預期需求下降，我們認為，在2020年第一季度，這兩個報告單位的公允價值很可能不再超過其賬面價值，並對這兩個報告單位進行了中期商譽減值測試。根據戰略和創新及生命科學報告部門的估計公允價值，我們分別記錄了4990萬美元和990萬美元的非現金税前商譽減值費用。截至2020年3月31日，與戰略與創新報告單位相關的非現金商譽減值費用使報告單位的商譽餘額降至3750萬美元。截至2020年3月31日，與生命科學報告單位相關的非現金商譽減值費用將商譽餘額降至零。在同一時期，我們沒有發現任何能讓我們相信我們的醫療、教育和商業諮詢報告部門的公允價值不會超過其賬面價值的指標。
此外，在2020年第二季度和第三季度，我們沒有確定任何指標，使我們相信我們報告單位的公允價值不會超過其賬面價值。根據我們的政策，我們對所有有商譽餘額的報告單位進行了截至2020年11月30日的年度商譽減值測試，得出的結論是所有報告單位的公允價值都超過了它們的賬面價值。有關2020年進行的商譽減值測試的更多信息，請參閲下面的“關鍵會計政策”部分和我們合併財務報表附註中的附註4“商譽和無形資產”。
企業資源計劃系統實施
2019年第四季度，我們開始實施新的基於雲的企業資源規劃(ERP)系統，旨在提高我們內部財務、人力資源、資源規劃和行政運營的效率。2021年1月，我們成功地啟用了新的ERP系統，並繼續按計劃增加功能和集成。由於我們的實施團隊遠程工作和協作的能力，以及我們新的企業資源規劃系統增強的技術和基於雲的性質，實施工作按計劃進行，沒有受到新冠肺炎疫情的重大影響。我們相信，我們對這一新系統的投資將使我們的團隊定位於提高效率，並提供更強大的管理報告和數據分析，以支持未來的增長以及公司的目標和願景。
見第II部第1A項。有關新冠肺炎疫情可能對我們的業務、運營和財務業績產生的潛在影響的其他信息，請參閲本年度報告(Form 10-K)中的“風險因素”。
我們如何創造收入
我們很大一部分收入來自我們的全職顧問，他們為我們的客户提供諮詢服務，並根據工作小時數向我們的客户收費。我們的收入中有一小部分來自我們的其他專業人員，也被稱為全職同等人員，他們中的一些人根據客户的需要進行可變的工作時間安排。相當於全職的專業人員包括我們的教練和他們來自文化和組織卓越解決方案的支持人員、根據客户需要按不同時間表工作的顧問、在我們的醫療保健部門提供託管服務的員工，以及為我們的客户提供軟件支持和維護服務的員工。我們將這些其他專業人員處理客户事務的時間轉換為全職工作時間
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相當於我們用來管理業務的標準。我們將我們的全職顧問和其他專業人員統稱為創收專業人員。
我們全職顧問產生的收入主要是由我們僱傭的顧問數量和他們的使用率以及我們向客户收取的費率推動的。我們其他專業人員或相當於全職人員的收入在很大程度上取決於我們僱用的顧問數量、他們的工作時間和收費標準。我們教練產生的收入在很大程度上取決於我們僱傭的教練數量，以及他們提供服務的諮詢合同的總價值、範圍和條款，這些合同主要是固定費用合同。我們的託管服務解決方案產生的收入取決於相關合同的總價值、範圍和條款。
我們通過四種類型的計費安排提供專業服務來獲得收入：固定費用(包括軟件許可收入)；時間和費用；基於性能；以及軟件支持、維護和訂閲。
在固定費用計費安排中，我們同意收取預先確定的費用，以換取一套預先確定的專業服務。我們根據我們對成本和完成合約的時間的估計來確定費用。客户在這些約定中的期望是，除非雙方同意，否則不會超過預先確定的費用。我們通常使用比例績效方法確認固定費用計費安排下的收入，該方法基於迄今已完成的工作與我們對合約下將提供的總服務的估計相比較。我們的卓越文化和組織解決方案中的合同包括具有多項績效義務的固定費用合作伙伴合同，這些合同主要包括教練服務、演講活動、會議、出版物和軟件產品(“合作伙伴合同”)。教練服務和軟件產品的收入通常在合同期限內以直線方式確認。合作伙伴合同下的所有其他收入，包括演講活動、會議和出版物，在提供商品或服務時確認。
固定費用安排還包括我們的收入週期管理軟件以及研究管理和合規軟件的軟件許可。我們收入週期管理軟件的許可證僅作為我們諮詢項目的一個組成部分出售，我們提供的服務對軟件的功能至關重要。因此，這些軟件許可的收入在相關諮詢服務合同期限內確認。我們的研究管理和合規性軟件的許可收入通常在軟件交付的月份確認。
截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度，固定費用業務分別佔我們收入的41.4%、45.8%和47.4%。
計時計費安排要求客户根據我們創收專業人員的工作時數按商定的費率付款。時間和費用安排還包括我們的客户在我們的文化和組織卓越解決方案中的合作伙伴合同之外購買的某些演講活動、會議和出版物。我們在提供相關服務或出版物時確認按時間和費用計費安排的收入。2020年、2019年和2018年，按時間和費用計算的業務分別佔我們收入的43.4%、39.9%和41.2%。
在基於績效的收費安排中，費用與實現合同規定的目標掛鈎。我們基本上以兩種形式加入基於績效的合約。首先，我們通常賺取的費用與客户正式承認的節省直接相關，因為採用了我們的建議，以提高我們審查的領域的運營和成本效益。其次，我們有基於績效的合約，當某些預定義的結果出現時，我們會賺取成功費。通常，基於績效的費用會補充我們的時間和費用或固定費用的約定。我們通過估計可能賺取的可變對價金額，並使用比例履約方法在合同期限內確認這一估計，從而確認基於績效的計費安排下的收入。2020年、2019年和2018年，績效費用收入分別佔我們收入的9.2%、8.9%和6.1%。根據我們客户的風險分擔偏好和我們提供的服務組合，所賺取的績效費用水平可能會有所不同。
購買了我們的軟件許可證的客户可以支付軟件支持和維護的年費。我們還從基於雲的分析工具和解決方案中獲得訂閲收入。軟件支持、維護和訂閲收入在支持或訂閲期內按比例確認。這些費用通常預先收費，並計入遞延收入，直到確認為止。2020年、2019年和2018年，軟件支持和維護以及基於訂閲的收入分別佔我們收入的6.0%、5.4%和5.3%。
我們的季度業績主要受我們全職顧問的使用率、我們向客户收取的賬單費率以及我們可以工作的創收專業人員數量的影響。我們的使用率可能會受到招聘增加的負面影響，因為新專業人員通常會有一段過渡期，這會導致我們的使用率暫時下降。我們的使用率也會受到客户對我們服務需求的季節性變化的影響。例如，在一年的第三季度和第四季度，我們的客户休假可能會導致現有的和新的活動推遲，這將對我們的利用率產生負面影響。營業工作天數還受我們顧問的休假天數和#年假期的影響。
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每個季度。我們通常在今年第四季度可用工作日較少，這可能會影響這段時間的收入。
時間和費用的約定不能為我們提供對未來業績的高度可預測性。我們服務需求的意外變化可能會導致利用率和收入的顯著變化，並對最佳招聘和人員配置構成挑戰。此外，我們的客户通常會逐一聘用我們，而不是根據長期的經常性合同。為任何特定客户執行的工作量在不同時期可能會有很大不同。
可報銷費用
向客户開出的可報銷費用，主要與差旅和與訂婚有關的自付費用有關，包括在總收入和可報銷費用中。根據固定費用賬單安排，我們估計在聘用期間發生的可報銷費用總額，並使用按比例績效方法將估計金額確認為收入，該方法基於迄今已完成的工作與我們對聘用下提供的總服務的估計。在按時間和費用計費的安排下，我們使用發票開票權，在提供相關服務時，將可報銷的費用確認為收入。可報銷費用在發生費用的期間確認為費用。按成本向客户收費的分包商也包括在可報銷費用中。當賬單沒有明確確定可報銷費用時，我們將相當於這些費用的部分賬單分配給可報銷費用。
我們根據扣除可報銷費用之前的收入來管理我們的業務，我們認為這是對我們服務的最準確反映，因為它消除了我們按成本向客户開具的可報銷費用的影響。
總直接成本
我們最重要的費用是歸類為總直接成本的成本。這些總的直接成本主要包括工資、績效獎金、簽約和留任獎金、工資税和創收專業人員的福利，以及技術成本、產品和活動成本、佣金以及支付給獨立承包商的費用，這些費用是我們為補充創收專業人員而保留的，通常根據需要為特定的客户活動提供補充。直接成本還包括基於股票的薪酬，即授予我們創收專業人員的限制性股票和基於業績的股票獎勵的成本。限制性股票獎勵及業績股份獎勵的補償開支，按適用情況採用直線歸屬法或分級歸屬歸屬法(視情況而定)，在所需的服務期內(一般為三至四年)按比例確認。總直接成本還包括內部開發的軟件成本和主要與技術和軟件有關的無形資產、某些客户關係以及在業務合併中獲得的客户合同的攤銷。
營業費用和其他損失(收益)，淨額
我們的運營費用包括銷售、一般和行政費用，這些費用主要包括工資、績效獎金、工資税、福利和我們支持人員的股票薪酬。銷售、一般和行政費用還包括租金和其他與辦公有關的費用，稱為設施費用；與銷售和營銷有關的費用；專業費用；招聘和培訓費用；以及執業行政和會議費用。其他營業費用包括重組費用、其他損益、折舊和不包括在總直接成本中的某些攤銷費用。
細分結果
分部營業收入包括一個分部產生的收入，減去該分部直接產生的收入和銷售的直接成本、一般費用和行政費用。未分配成本包括與以集中方式執行的行政職能相關的公司成本，這些成本不能歸因於特定部門。這些行政職能成本包括公司辦公室支持成本、辦公設施成本、與會計和財務、人力資源、法律、營銷、信息技術和全公司業務發展職能相關的成本，以及與公司整體管理相關的成本。

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行動結果
下表列出了所示期間選定的分部和合並的經營結果以及其他經營數據。自被收購企業各自收購之日起，被收購企業的經營業績就已包含在我們的經營業績中。
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
細分市場和綜合運營結果(以千為單位)：
醫療保健：
收入$353,437 $399,221 $364,763 
營業收入$94,925 $125,724 $108,060 
部門營業收入佔部門收入的百分比26.9 %31.5 %29.6 %
商業諮詢：
收入$267,361 $252,508 $236,185 
營業收入$48,046 $49,695 $50,625 
部門營業收入佔部門收入的百分比18.0 %19.7 %21.4 %
教育：
收入$223,329 $225,028 $194,177 
營業收入$47,503 $55,741 $48,243 
部門營業收入佔部門收入的百分比21.3 %24.8 %24.8 %
公司總數：
收入$844,127 $876,757 $795,125 
可報銷費用26,887 88,717 82,874 
總收入和可報銷費用$871,014 $965,474 $877,999 
操作對賬單：
分部營業收入$190,474 $231,160 $206,928 
未在細分層級分配的項目：
其他運營費用135,255 140,285 122,276 
訴訟和其他收益，淨額(150)(1,196)(2,019)
折舊及攤銷24,405 28,365 34,575 
商譽減值費用(1)
59,816 — — 
營業總收入(虧損)(28,852)63,706 52,096 
其他費用，淨額5,021 11,215 26,875 
持續經營的税前收益(虧損)(33,873)52,491 25,221 
所得税費用(福利)(10,155)10,512 11,277 
持續經營的淨收益(虧損)$(23,718)$41,979 $13,944 
持續經營的每股收益(虧損)
基本信息$(1.08)$1.91 $0.64 
稀釋$(1.08)$1.87 $0.63 
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截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
其他運行數據：
全職收費顧問人數(期末)(2):
醫療保健820 890 813 
商業諮詢1,051 930 813 
教育737 756 621 
總計2,608 2,576 2,247 
全職付費顧問的平均人數(期間)(2):
醫療保健863 849 807 
商業諮詢962 892 769 
教育775 686 589 
總計2,600 2,427 2,165 
全職付費顧問使用率(3):
醫療保健69.0 %79.4 %81.7 %
商業諮詢72.4 %72.5 %73.8 %
教育70.3 %76.8 %76.6 %
總計70.7 %76.1 %77.5 %
全職收費顧問平均每小時收費費率(4):
醫療保健$246 $231 $209 
商業諮詢(5)
$195 $201 $215 
教育$187 $199 $202 
總計(5)
$208 $211 $209 
每位全職付費顧問的收入(以千為單位)：
醫療保健$295 $331 $307 
商業諮詢$264 $273 $293 
教育$247 $285 $289 
總計$269 $297 $297 
全職相當於全職人員的平均人數(該期間)(6):
醫療保健278 244 219 
商業諮詢30 14 22 
教育52 47 39 
總計360 305 280 
每名全職當量收入(單位：千)：
醫療保健$356 $485 $536 
商業諮詢$455 $655 $484 
教育$618 $617 $601 
總計$402 $513 $541 
(1)非現金商譽減值費用不按分部水平分配，因為相關商譽資產反映我們公司對分部的投資。我們在評估部門業績時不包括商譽減值費用的影響。
(2)由我們的全職專業人員組成，他們提供諮詢服務，並根據工作時間創造收入。
(3)我們全職付費顧問的使用率是將我們所有全職付費顧問在一段時間內為客户任務工作的小時數除以所有這些顧問在同一時期的總可用工作小時數來計算，假設每週工作40小時，減去帶薪假期和假期。
(4)我們全職付費顧問每小時的平均計費費率是通過將一段時間的收入除以同一時間段內處理客户任務的小時數來計算的。
(5)商業諮詢部門包括休倫歐亞印度公司的業務。如果沒有休倫歐亞印度的影響，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，商業諮詢部門的平均每小時計費費率將分別為213美元、228美元和246美元。
如果沒有休倫歐亞印度的影響，休倫在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度裏，每小時的合併平均費率將分別為215美元、220美元和218美元。
(6)包括我們的文化和組織卓越解決方案中的教練和他們的支持人員、根據我們的客户需要工作的不同時間表的顧問、在我們的醫療保健部門提供託管服務的員工，以及為我們的客户提供軟件支持和維護服務的全職員工。
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非GAAP衡量標準
我們還使用某些非GAAP財務指標來評估我們的經營結果。這些非GAAP財務指標與GAAP不同，因為我們用來衡量扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA佔收入的百分比、調整後的持續業務淨收入以及調整後的持續業務稀釋後每股收益的非GAAP財務指標不包括GAAP要求的一些項目，每個項目都將在下文討論。這些非GAAP財務指標應被視為是對根據GAAP編制的業績、現金流或流動性的任何衡量標準的補充，而不是替代或優於這些衡量標準。我們的非GAAP財務衡量標準的定義可能不時不同，也可能與其他公司使用的類似術語不同，因此，在理解我們如何定義我們的非GAAP財務衡量標準時應謹慎行事。
我們的管理層使用非GAAP財務衡量標準來了解我們的比較經營業績，例如，在將這些結果與以前的時期或預測進行比較時。管理層在他們的財務和經營決策中使用這些非GAAP財務衡量標準，因為管理層認為它們反映了我們正在進行的業務，可以進行有意義的期間間比較。管理層在公開提供我們的業務展望時，出於內部管理目的，以及作為評估潛在收購和處置的基礎時，也使用這些非GAAP財務衡量標準。我們相信，這些非GAAP財務指標為投資者和其他人提供了有用的信息，有助於他們以與管理層相同的方式理解和評估休倫公司目前的經營業績和未來前景，並以一致的方式將休倫公司目前的財務業績與休倫公司過去的財務業績進行比較。
這些財務指標從GAAP到非GAAP的對賬如下(單位為千，每股金額除外)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
收入$844,127 $876,757 $795,125 
持續經營的淨收益(虧損)$(23,718)$41,979 $13,944 
添加回：
所得税費用(福利)(10,155)10,512 11,277 
利息支出，扣除利息收入後的淨額9,292 15,648 19,013 
折舊及攤銷29,644 33,740 38,822 
扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)5,063 101,879 83,056 
添加回：
重組和其他費用21,374 1,855 3,657 
訴訟和其他收益，淨額(150)(1,196)(2,019)
交易相關費用1,132 2,680 — 
商譽減值費用59,816 — — 
優先股投資未實現收益(1,667)— — 
企業銷售虧損1,603 — 5,807 
外幣交易損失(收益)，淨額(31)160 475 
調整後的EBITDA$87,140 $105,378 $90,976 
調整後的EBITDA佔收入的百分比10.3 %12.0 %11.4 %
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 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
持續經營的淨收益(虧損)$(23,718)$41,979 $13,944 
加權平均股份-稀釋21,882 22,507 22,058 
持續經營的稀釋後每股收益(虧損)$(1.08)$1.87 $0.63 
添加回：
無形資產攤銷12,696 17,793 23,955 
重組和其他費用21,374 1,855 3,657 
訴訟和其他收益，淨額(150)(1,196)(2,019)
交易相關費用1,132 2,680 — 
商譽減值費用59,816 — — 
可轉換票據的非現金利息— 6,436 8,232 
優先股投資未實現收益(1,667)— — 
企業銷售虧損1,603 — 5,807 
調整的税收效應(23,199)(7,200)(9,487)
與2017年減税和就業法案頒佈相關的税收支出— — 1,749 
與“打勾”選舉相關的税收優惠
— (736)— 
總調整額，扣除税金後的淨額71,605 19,632 31,894 
調整後的持續經營淨收益$47,887 $61,611 $45,838 
調整後加權平均股份-稀釋22,299 22,507 22,058 
調整後的稀釋後每股收益，來自持續運營$2.15 $2.74 $2.08 
這些非GAAP財務衡量標準包括對以下項目的調整：
無形資產攤銷：我們已將無形資產攤銷的影響從上文所述的持續經營調整後淨收益的計算中剔除。無形資產的攤銷在數量和頻率上是不一致的，並受到我們收購的時機和規模的重大影響。
重組和其他費用：我們因業務各部分的重組而產生費用，包括2020年第四季度宣佈的重組計劃，以降低運營成本，以應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。重組費用主要包括與辦公空間合併相關的成本，包括租賃減值費用和租賃相關財產和設備的加速折舊，以及遣散費。此外，我們還剔除了2020年第一季度發生的80萬美元一次性費用的影響，這筆費用與我們公司運營中的多餘行政成本有關，這筆費用記錄在我們綜合運營報表的銷售、一般和行政費用中。我們已將重組費用和其他費用的影響從我們的非GAAP措施中剔除，以便與不受這些項目影響的期間進行比較。
訴訟和其他收益，淨額：我們剔除了訴訟和其他收益的影響，淨收益主要由與或有收購負債相關的重新計量淨收益和訴訟和解損失和收益組成，以允許與不受這些項目影響的期間進行比較。
交易相關費用：為了能夠與前幾個時期進行比較，我們排除了2020年與收購ForceIQ，Inc.和Unico Solution，Inc.有關的第三方法律和會計費用的影響。ForceIQ，Inc.於2020年11月1日關閉，Unico Solution，Inc.於2021年2月1日關閉。有關這些收購的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註3“收購”和下面的“後續事件”部分。我們還排除了2019年與評估最終未完成的潛在收購相關的第三方法律和會計費用的影響。
商譽減值費用：*我們排除了2020年第一季度確認的商譽減值費用的影響，因為這些都是罕見的事件，它們的排除允許與不受此類費用影響的期間進行比較。
可轉換票據的非現金利息：我們發生了與我們的可轉換票據的股權轉換部分的隱含價值相關的非現金利息支出。股權轉換部分的價值被視為債務折價，並使用實際利率法在可轉換票據的有效期內攤銷為利息支出。在計算持續經營的調整後淨收入時，我們排除了這項不代表現金利息支付的非現金利息支出，因為管理層認為這項非現金支出並不能反映我們業務的持續表現。
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優先股投資的未實現收益：我們剔除了2020年確認的與我們在Medical Home Group，Inc.(“Medical Home”)的優先股投資的公允價值相關的未實現收益的影響，該收益被計入其他收入(費用)淨額的一部分，因為管理層認為，這一收益並不表明我們業務的持續表現，它的排除允許與前幾個時期進行比較。有關我們在醫療之家的優先股投資的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註13“金融工具的公允價值”。
業務銷售虧損：我們排除了因出售業務而確認的營業外虧損的影響，因為它們很少見，管理層認為這些項目並不能表明我們業務的持續表現，它們的排除允許與不受此類項目影響的時期進行比較。2020年的虧損主要與2020年第四季度在商業諮詢部門內出售我們的英國生命科學藥物安全業務有關；2018年的虧損與2018年第二季度在商業諮詢部門內出售我們的中東業務有關。
外幣交易損失(收益)，淨額：我們在計算經調整的EBITDA時剔除了外幣交易虧損和收益的影響，因為每個虧損或收益的金額都會受到外匯匯率時間和變化的重大影響。
調整的税收影響：非GAAP所得税調整反映了適用於非GAAP調整的增量税影響。
與2017年減税和就業法案頒佈相關的税收支出(“2017年税制改革”):我們排除了2017年第四季度頒佈的2017年税制改革的影響。2018年錄得的淨税收支出是由於外國税收抵免的估值免税額，以及由於我們改變了對永久再投資的主張，基於外部基礎差異對我們的預扣税進行了調整，這部分被我們2017年公司納税申報單上與2017年税制改革項目相關的撥備調整的美國聯邦回報所抵消。排除2017年税制改革影響後，可以與不受本項目影響的時期進行比較。
與“勾選”選舉相關的税收優惠：我們已將2019年第三季度記錄的税收優惠的積極影響排除在承認之前未確認的税收優惠之外，這是由於我們在2015年做出的將某些全資外國子公司視為美國聯邦所得税目的被忽視實體的訴訟時效到期而導致的。不包括這項單獨的税收優惠，可以與不受此項目影響的期間進行比較。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註17“所得税”。
所得税費用、利息費用、扣除利息收入、折舊和攤銷後的淨額：我們在計算EBITDA時剔除了所得税支出、利息支出、利息收入淨額以及折舊和攤銷的影響，因為這些都是EBITDA計算中定義的慣例排除因素，目的是從核心業務中獲得有意義的收益(不包括這些項目的影響)。
調整後加權平均股份-稀釋後：由於我們報告了截至2020年12月31日的年度淨虧損，GAAP稀釋後的加權平均流通股等於同期的基本加權平均流通股。在截至2020年12月31日的一年中，上述非GAAP調整導致持續經營的調整後淨收益。因此，我們將稀釋普通股等價物計入該期間調整後稀釋加權平均流通股的計算中。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
收入
截至2020年12月31日的一年中，收入下降了3260萬美元，降幅為3.7%，從截至2019年12月31日的8.768億美元降至8.441億美元。2020年的收入受到新冠肺炎疫情的負面影響，因為一些客户重新確定了某些項目的優先順序或推遲了某些項目，主要是在我們的醫療和教育部門。相反，新冠肺炎疫情增加了對我們提供的其他服務的需求，例如我們在業務諮詢部門提供的基於雲的技術和分析解決方案，以及我們在業務諮詢部門為轉型組織提供的重組和資本諮詢解決方案。
在總收入減少的3260萬美元中，2030萬美元歸因於我們的全職付費顧問，1230萬美元歸因於我們的全職應收帳單顧問。
全職付費顧問收入的減少是由於我們的醫療和教育部門對服務的需求減少，但被我們的業務諮詢部門對服務的需求增強所部分抵消，正如下面在部門業績中所討論的那樣。全職收費顧問收入的總體下降反映了諮詢人使用率和平均收費費率的總體下降，但與2019年相比，2020年全職收費顧問的平均人數總體增加，部分抵消了這一下降。
全職等值收入的減少是由於我們的醫療保健部門的全職等值收入減少，但被我們的業務諮詢和教育部門的全職等值收入的增加部分抵消了，這在分部業績中進行了討論；反映了每全職等值收入的整體下降，但被全職等值平均數量的整體增加部分抵消了。
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2020年，新冠肺炎疫情對銷售產生了負面影響，延長了某些服務新機會的銷售週期，特別是在我們的醫療和教育部門，一些客户重新確定了某些項目的優先順序或推遲了某些項目。鑑於新冠肺炎疫情持續時間的不確定性，我們對2021年上半年的收入增長仍持謹慎態度。
新冠肺炎大流行導致許多公司需要加快數字化轉型，以提高運營效率，更好地與客户互動，並做出更好的數據驅動決策。這導致了對我們的數字、技術和分析產品的強勁需求，特別是在我們的業務諮詢部門。為了表明我們對這一細分市場未來增長的預期，我們繼續對這些產品進行有機投資和戰略收購，例如我們在2020年11月收購了ForceIQ，2021年2月收購了Unico Solutions，並在這一細分市場中看到了戰略機遇的新產品和新功能。
總直接成本
不包括無形資產攤銷和軟件開發成本的直接成本，在截至2020年12月31日的財年增加了1,680萬美元，增幅為2.9%，從截至2019年12月31日的財年的5.756億美元增至5.924億美元。直接成本總共增加了1,680萬美元，主要是因為創收專業人員的工資和相關費用增加了2,710萬美元，這主要是由於我們所有部門的員工人數增加，主要反映了新冠肺炎疫情之前的招聘，以及我們創收專業人員的技術支出增加了290萬美元和基於股份的薪酬支出增加了230萬美元。我們創收專業人員的績效獎金支出減少了800萬美元，創收專業人員的簽約、留任和其他獎金支出減少了450萬美元，產品和活動成本減少了230萬美元，這部分抵消了這些增長。作為收入的百分比，我們的直接成本從2019年的65.7%增加到2020年的70.2%，這主要是因為我們創收專業人員的工資和相關費用增加，但部分被創收專業人員績效獎金支出佔收入百分比的下降所抵消。
總直接成本包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩年中用於內部軟件開發成本和無形資產的540萬美元攤銷費用。無形資產攤銷包括在與我們的業務收購相關的技術和軟件、某些客户關係和客户合同相關的總直接成本中。有關我們無形資產的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註4“商譽和無形資產”。
營業費用和其他收益，淨額
截至2020年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用減少了3240萬美元，降幅為15.9%，降至1.707億美元，而截至2019年12月31日的一年為2.031億美元。3240萬美元的減少主要是由於促銷和營銷費用減少了1190萬美元，我們的支持人員的績效獎金支出減少了510萬美元，培訓費用減少了320萬美元，執業管理和會議費用減少了320萬美元，設施費用減少了230萬美元，第三方諮詢費用減少了220萬美元，招聘費用減少了180萬美元，我們支持人員的基於股票的薪酬支出減少了170萬美元，法律費用減少了110萬美元。推廣和營銷費用、培訓費用、業務行政和會議費用以及招聘費用減少的主要原因是，由於新冠肺炎疫情，面對面的會議和活動以及商務旅行被取消或推遲。以股票為基礎的薪酬支出減少，主要是因為執行人員基於業績的股票獎勵的預期資金減少。法律費用減少的主要原因是與2019年第二季度評估潛在收購相關的第三方交易相關費用，但最終沒有完成。銷售、一般和行政費用佔收入的百分比從2019年的23.2%下降到2020年的20.2%，這主要是由於促銷和營銷費用、我們支持人員的績效獎金費用和培訓費用的減少，所有這些費用都佔收入的百分比。
截至2020年12月31日的一年中，重組費用總額為2050萬美元，而截至2019年12月31日的一年中，重組費用為190萬美元。2020年第四季度，我們宣佈了一項重組計劃，以降低運營成本，以應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。重組計劃規定減少某些租用的辦公空間，其中包括我們在伊利諾伊州芝加哥的主要行政辦公室的一部分；我們俄勒岡州奧斯威戈湖辦事處的剩餘部分；我們在馬薩諸塞州波士頓和密歇根州底特律的辦事處；以及我們在科羅拉多州丹佛、紐約市和佛羅裏達州彭薩科拉的部分辦事處。因此，我們確認了我們打算轉租的相關經營租賃使用權資產和固定資產的1320萬美元的非現金租賃減值費用，以及我們打算放棄的相關經營租賃使用權資產和固定資產的加速攤銷和折舊70萬美元。非現金租賃減值費用包括對未來轉租收入的估計。轉租收入估計金額的任何重大下降或延遲的時間安排都可能導致額外的非現金租賃減值費用。有關租賃的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註5“租賃”。2020年第四季度宣佈的重組計劃還包括裁員，這導致員工遣散費的重組費用為480萬美元；其中200萬美元與我們的教育部門相關，120萬美元與我們的醫療保健部門相關，100萬美元與我們的業務諮詢部門相關，以及60萬美元與我們的公司運營相關。截至2020年12月31日, 在480萬美元的重組費用中，與員工遣散費相關的240萬美元仍未支付，預計將在2021年第一季度支付。我們預計，2021年約有250萬美元的持續租賃相關成本將反映為重組費用。作為一個
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由於裁員，我們預計在員工工資和相關福利方面每年將節省約2100萬美元。由於租賃辦公空間的減少，我們預計每年將節省約100萬美元的租賃相關費用。2020年確認的其他重組費用包括終止我們業務諮詢部門的第三方顧問協議應計120萬美元，以及與2020年第四季度之前完成的裁員相關的40萬美元，以更好地使資源與市場需求保持一致。
2019年，我們退出了俄勒岡州奧斯威戈湖辦事處的一部分，導致相關運營租賃ROU資產和租賃改進產生了70萬美元的租賃減值費用，以及該辦公室傢俱和固定裝置的加速折舊20萬美元。此外，在2019年，我們退出了威斯康星州米德爾頓辦公室的剩餘部分和德克薩斯州休斯頓的辦公空間，導致重組費用分別為40萬美元和10萬美元，這主要與這些辦公室相關傢俱和固定裝置的加速折舊有關。2019年第四季度，我們對位於伊利諾伊州芝加哥的主要執行辦公室的租約進行了修訂。在其他項目中，修正案終止了我們以前騰出並目前轉租給第三方的某些租賃空間的租約。由於這項修訂，我們確認了40萬美元的重組收益。有關租賃的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註5“租賃”。2019年的額外重組費用包括與裁員相關的60萬美元，以更好地將資源與市場需求相結合，並在我們的公司運營中裁員。見附註11 我們合併財務報表附註中的“重組費用”，以獲得有關我們重組事件的更多信息。
在截至2020年12月31日的一年中，訴訟和其他收益總計淨收益20萬美元，其中包括2020年第一季度達成和解的一項索賠的訴訟和解收益。除訴訟和其他收益外，截至2019年12月31日的年度淨收益總計120萬美元，其中主要包括150萬美元的重新計量收益，以減少我們與業務收購相關的或有對價支付負債的估計公允價值，部分被與法律索賠相關的應計訴訟損失40萬美元所抵消，該訴訟損失隨後在2020年第一季度達成和解。對於某些業務收購，如果相關購買協議規定的若干年內實現了特定的財務業績目標，我們可能需要向賣方支付成交後對價。有關或有對價負債公允價值的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註13“金融工具的公允價值”。
截至2020年12月31日的一年中，折舊和攤銷費用減少了410萬美元，降幅為14.4%，從截至2019年12月31日的一年的2,840萬美元降至2,430萬美元。減少的主要原因是，在我們的Studer Group收購中收購的商號的攤銷費用減少，並於2019年第四季度全面攤銷；客户關係的攤銷費用由於前期攤銷基礎加快而減少，包括在Studer Group收購中收購的客户關係；以及在其他業務收購中獲得的客户關係，這些客户關係在之前的期間已全面攤銷。無形資產攤銷包括在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的運營費用中，主要與我們在業務收購中獲得的某些客户關係、商號和競業禁止協議有關。有關我們無形資產的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註4“商譽和無形資產”。
在2020年第一季度，我們記錄了5,980萬美元的非現金税前商譽減值費用，這些費用與我們的業務諮詢部門中的戰略、創新和生命科學報告部門有關，主要與預期銷售額下降、積壓的不確定性增加以及這些報告部門提供的服務需求因新冠肺炎疫情而減少有關。這些費用本質上是非現金的，不影響我們的流動性或債務契約。截至2020年3月31日，與戰略與創新報告單位相關的非現金商譽減值費用使報告單位的商譽餘額降至3750萬美元。截至2020年3月31日，與生命科學報告單位相關的非現金商譽減值費用將商譽餘額降至零。根據我們的政策，我們對所有有商譽餘額的報告單位進行了截至2020年11月30日的年度商譽減值測試，得出每個報告單位的公允價值超過其賬面價值的結論。有關2020年進行的商譽減值測試的更多信息，請參閲下面的“關鍵會計政策”部分和我們合併財務報表附註中的附註4“商譽和無形資產”。
營業收入(虧損)
截至2020年12月31日的財年，營業收入減少了9260萬美元，營業虧損為2890萬美元，而截至2019年12月31日的財年，營業收入為6370萬美元。這一減少主要是由於2020年第一季度確認的與我們的業務諮詢部門相關的5980萬美元的非現金税前商譽減值費用，收入的減少，我們創收專業人員的工資和相關費用的增加，以及重組費用的增加，部分被上文討論的銷售、一般和行政費用的減少所抵消。有關非現金商譽減值費用的更多信息，請參閲下面的“關鍵會計政策”部分和我們合併財務報表附註中的附註4“商譽和無形資產”。營業利潤率(定義為營業收入(虧損)佔收入的百分比)在2020年降至(3.4%)，而2019年為7.3%。營業利潤率下降的主要原因是2020年確認的商譽減值費用，以及創收專業人員的工資和相關費用增加。
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以及重組費用。營業利潤率的下降被銷售、一般和行政費用佔收入的百分比的下降部分抵消。
其他費用合計(淨額)
在截至2020年12月31日的一年中，扣除利息收入後的利息支出淨額從截至2019年12月31日的1,560萬美元減少到930萬美元，這主要是由於我們的可轉換票據將於2019年10月1日到期，但與2019年相比，2020年我們信貸安排下的借款水平有所上升，這部分抵消了利息支出。有關我們的可轉換票據和信貸安排的更多信息，請參閲下面的“流動性和資本資源”部分和我們綜合財務報表附註中的註釋7“融資安排”。
在截至2020年12月31日的一年中，其他收入淨額總計430萬美元，主要包括與我們用於為遞延補償責任提供資金的投資市值增加有關的410萬美元淨收益、與我們對醫療家居集團(Medical ally Home Group，Inc.)優先股投資公允價值增加有關的170萬美元未實現收益以及2020年第四季度記錄的出售業務虧損150萬美元。2020年12月30日，我們將我們的英國生命科學藥物安全業務出售給了前員工，該業務是我們商業諮詢部門中生命科學報告部門的一部分。此次出售不符合單獨報告為停產業務的標準。2020年，這種做法產生了230萬美元的收入，對我們的合併財務報表並不重要。有關我們對Medical Home Group，Inc.的優先股投資的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註13“金融工具的公允價值”。截至2019年12月31日的一年，我們的其他收入淨額總計440萬美元，主要包括與我們用於為遞延補償債務提供資金的投資市值增加有關的450萬美元的淨收益。
所得税費用(福利)
3月27日，美國總統簽署了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)，這是一項近2萬億美元的緊急經濟刺激計劃，以應對新冠肺炎疫情，其中包括與5年淨營業虧損結轉期相關的所得税條款，以及對合格改善物業的税收折舊方法進行技術更正。在2020年，由於CARE法案的結果，我們確認了150萬美元的税收優惠，這與重新計量2018年發生的聯邦淨營業虧損和2020年預期的聯邦淨營業虧損的部分應收所得税有關，這些淨營業虧損將計入上一年的收入，這兩項都將按較高的上一年税率退還。
在截至2020年12月31日的一年中，我們的有效税率為30.0%，因為我們確認了持續運營帶來的1020萬美元的所得税收益，而持續運營的虧損為3390萬美元。在截至2019年12月31日的一年中，我們的有效税率為20.0%，因為我們確認了1050萬美元的持續運營所得税支出，以及5250萬美元的持續運營收入。
2020年的有效税率比法定税率(包括州所得税)26.5%更優惠，這主要是因為與上述CARE法案相關的税收優惠，主要在2020年第一季度授予的基於股票的薪酬獎勵的離散税收優惠，某些聯邦税收抵免的積極影響，以及與我們用於為遞延賠償責任提供資金的投資的非應税收益相關的税收優惠。這些有利項目被我們估值撥備的增加部分抵消，這主要是由於在2020年第一季度記錄的外國税收抵免的遞延税項資產、某些不可抵扣的業務費用和商譽減值費用中的不可抵扣部分的增加。
2019年的有效税率比法定税率(包括州所得税)25.9%更優惠，這主要是由於聯邦和州税收抵免，與估值免税額變化相關的税收優惠(主要是由於實現了為外國税收抵免記錄的遞延税資產)，以及與我們用於為遞延補償負債提供資金的投資的非應税收益相關的税收優惠。這些優惠項目被與不允許的高管薪酬相關的額外税費部分抵消。
有關所得税費用(福利)的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註17“所得税”。
持續經營淨收益(虧損)和每股收益(虧損)
截至2020年12月31日的年度，持續運營淨收入減少6570萬美元，至持續運營淨虧損2370萬美元，而截至2019年12月31日的年度持續運營淨收入為4200萬美元。這一減少主要是由於2020年第一季度確認的與我們的業務諮詢部門相關的5980萬美元的非現金商譽減值費用；收入下降；我們創收專業人員的工資和相關費用增加；與2019年相比，2020年的重組費用增加，主要是與2020年第四季度確認的1870萬美元的重組費用有關；與2019年相比，2020年銷售、一般和行政費用的減少以及這些項目的相關税務影響部分抵消了這一影響。截至2020年12月31日的一年，持續運營的稀釋後每股虧損為1.08美元，而2019年持續運營的稀釋後每股收益為1.87美元。非現金商譽減值費用及
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與2020年第四季度重組計劃相關的重組費用對我們持續運營的每股攤薄收益產生了不利影響，分別為2.07美元和0.63美元。
EBITDA和調整後的EBITDA
在截至2020年12月31日的一年中，EBITDA減少了9680萬美元，從截至2019年12月31日的1.019億美元降至510萬美元。EBITDA的減少主要是由於2020年第一季度確認的非現金商譽減值費用5980萬美元，收入減少，以及2020年創收專業人員的工資和相關費用以及重組費用與2019年相比有所增加；與2019年相比，2020年銷售、一般和行政費用的減少部分抵消了這一影響。
調整後的EBITDA從2019年的1.054億美元減少到2020年的8710萬美元，減少了1820萬美元。經調整EBITDA減少的主要原因是，與2019年相比，2020年我們創收專業人員的收入減少，工資和相關費用增加；與2019年相比，2020年銷售、一般和行政費用(不包括與收購評估相關的交易相關費用)減少，部分抵消了這一減少。
調整後的持續經營淨收益和調整後每股收益
截至2020年12月31日的一年，調整後的持續運營淨收入減少了1370萬美元，降至4790萬美元，而截至2019年12月31日的一年為6160萬美元。由於持續運營的調整後淨收入減少，2020年持續運營的調整稀釋後每股收益為2.15美元，而2019年為2.74美元。
細分結果
醫療保健
收入
在截至2020年12月31日的一年中，醫療保健部門的收入下降了4,580萬美元，降幅為11.5%，從截至2019年12月31日的一年的3.992億美元降至3.534億美元，這主要是由於新冠肺炎疫情對該部門服務需求的負面影響，因為一些客户由於圍繞這場流行病的不確定性而重新確定了某些項目的優先順序，並推遲了某些項目。
在截至2020年12月31日的一年中，來自固定費用安排、計時和費用安排、基於績效的安排以及軟件支持、維護和訂閲安排的收入分別佔該細分市場收入的57.3%、16.5%、19.6%和6.6%，而2019年分別為62.5%、13.8%、17.8%和5.9%。2020年，基於績效的手續費收入為6930萬美元，而2019年為7110萬美元。根據我們客户的風險分擔偏好和我們提供的服務組合，所賺取的績效費用水平可能會有所不同。
在總收入4580萬美元的下降中，2630萬美元可歸因於我們全職付費顧問收入的下降，1950萬美元可歸因於我們的全職相當於全職顧問的收入下降。我們全職收費顧問的收入減少反映了顧問使用率的下降，但與2019年相比，2020年平均收費費率和全職收費顧問平均數量的增加部分抵消了這一下降。可歸因於全職當量收入的下降反映了每名全職當量收入的下降，但與2019年相比，2020年全職當量收入的平均數量有所增加，部分抵消了這一下降。
營業收入
截至2020年12月31日的一年，醫療保健部門的營業收入減少了3080萬美元，降幅為24.5%，從截至2019年12月31日的1.257億美元降至9490萬美元。醫療保健部門的營業利潤率(定義為部門營業收入佔部門收入的百分比)從2019年的31.5%降至2020年的26.9%。這一部門營業利潤率的下降主要是因為我們創收專業人員的工資和相關費用增加；部分抵消了我們創收專業人員績效獎金支出、產品和活動成本以及承包商費用的減少，所有這些費用都佔收入的百分比。
商業諮詢
收入
在截至2020年12月31日的一年中，業務諮詢部門的收入增加了1490萬美元，增幅為5.9%，從截至2019年12月31日的年度的2.525億美元增至2.674億美元，這主要是由於對我們基於雲的技術和分析解決方案以及我們為轉型組織提供的重組和資本諮詢解決方案的需求增強。
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目錄

在截至2020年12月31日的一年中，固定費用安排、計時收費安排、績效安排以及軟件支持、維護和訂閲安排的收入分別佔該細分市場收入的38.0%、57.1%、3.0%和1.9%，而2019年分別為39.9%、55.3%、2.7%和2.1%。截至2020年12月31日的一年，績效手續費收入為810萬美元，而2019年為690萬美元。根據客户的喜好和我們提供的服務組合，我們賺取的績效費用水平可能會有所不同。
在全部1490萬美元的收入增長中，1040萬美元歸因於我們的全職付費顧問收入的增加，450萬美元歸因於我們的全職相當於全職顧問產生的收入的增長。我們全職收費顧問收入的增長反映了全職收費顧問平均人數的增加，但與2019年相比，2020年平均收費費率的下降部分抵消了這一增長。全職當量收入的增長是由承包商使用增加推動的，反映了全職當量平均數量的增加，但與2019年相比，2020年每全職當量收入的下降部分抵消了這一增長。
營業收入
截至2020年12月31日的一年，業務諮詢部門的營業收入減少了160萬美元，降幅為3.3%，降至4800萬美元，而截至2019年12月31日的年度為4970萬美元。業務諮詢部門的營業利潤率從2019年的19.7%降至2020年的18.0%。該部門營業利潤率下降的部分原因是，與2019年相比，2020年來自我們低利潤率解決方案的收入佔該部門收入的比例更高。此外，這一部門營業利潤率的下降是由於創收專業人員的績效獎金支出、承包商費用、重組費用和創收專業人員的基於股份的薪酬支出(佔收入的百分比)的整體增加；部分抵消了這一部分被我們創收專業人員的促銷和營銷費用以及簽約、留任和其他獎金支出的整體下降所抵消。2020年業務諮詢部門的重組費用主要與終止第三方顧問協議有關。
與業務諮詢分部內的戰略和創新及生命科學報告部門相關的非現金商譽減值費用(在綜合業績中討論)不會在分部層面分配，因為相關商譽資產反映了我們公司在該分部的投資。我們在評估部門業績時不包括商譽減值費用的影響。有關商譽減值費用和商譽餘額的更多信息，請參閲下面的“關鍵會計政策”部分和我們合併財務報表附註中的附註4“商譽和無形資產”。
教育
收入
在截至2020年12月31日的一年中，教育部門的收入減少了170萬美元，降幅為0.8%，從截至2019年12月31日的2.25億美元降至2.233億美元。收入下降主要是因為新冠肺炎疫情對我們的內部技術諮詢解決方案的需求產生了負面影響，但這在很大程度上被2020年上半年對我們基於雲的技術和分析解決方案以及戰略和研究諮詢解決方案的需求增加所抵消。
在截至2020年12月31日的一年中，來自固定費用安排、計時和費用安排、基於績效的安排以及軟件支持、維護和訂閲安排的收入分別佔該部門收入的20.1%、69.6%、0.3%和10.0%。2019年，來自固定費用安排、計時收費安排以及軟件支持、維護和訂閲安排的收入分別佔該細分市場收入的23.0%、68.8%和8.2%。
在總收入170萬美元的下降中，440萬美元歸因於我們的全職付費顧問收入的減少，但部分被我們的全職應收顧問收入增加270萬美元所抵消。我們全職收費顧問收入的下降反映了顧問使用率和平均收費費率的下降；與2019年相比，2020年全職收費顧問的平均數量有所增加，部分抵消了這一下降。全職付費顧問平均人數的增加主要與新冠肺炎大流行之前的招聘有關。來自全職同等職位的收入增長主要是由軟件訂閲和數據託管收入的增加推動的，反映了2020年全職同等職位的平均數量比2019年有所增加。
營業收入
在截至2020年12月31日的一年中，教育部門的營業收入減少了820萬美元，降幅為14.8%，從截至2019年12月31日的5570萬美元降至4750萬美元。教育部門的營業利潤率從2019年的24.8%下降到2020年的21.3%。這一部門營業利潤率的下降主要是由於我們創收專業人員的工資和相關費用增加，以及重組費用和技術費用的增加。營業利潤率的下降部分被我們創收專業人員的績效獎金支出以及促銷和營銷費用(佔收入的百分比)的減少所抵消。
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流動性和資本資源
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，現金和現金等價物分別為6720萬美元、1160萬美元和3310萬美元。截至2020年12月31日，我們的主要流動性來源是手頭現金、我們美國業務的現金流以及我們信貸安排下可用的借款能力。 
現金流(千)：截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
經營活動提供的淨現金$136,738 $132,220 $101,658 
用於投資活動的淨現金(42,034)(35,002)(18,562)
用於融資活動的淨現金(39,615)(118,836)(66,690)
匯率變動對現金的影響484 115 (208)
現金及現金等價物淨增(減)$55,573 $(21,503)$16,198 
經營活動
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金總額分別為1.367億美元和1.322億美元。我們的營業資產和負債主要包括已開票和未開票服務的應收賬款、應付賬款和應計費用、應計工資和相關福利以及遞延收入。我們提供的服務量、相關賬單和收取這些賬單的時間，以及我們向員工支付的應付賬款和工資、獎金和相關福利，都會影響這些賬户餘額。
與2019年相比，2020年運營活動提供的現金增加，主要是因為與2019年相比，2020年的銷售、一般和行政費用減少，以及根據CARE法案的規定，我們推遲了1220萬美元的僱主部分社會保障税。經營活動提供的現金增加被從客户那裏收取的現金減少部分抵消，這是由於收入下降，2020年支付給員工的工資和相關福利比2019年增加，以及2020年第一季度支付的年度績效獎金比2019年第一季度增加。在遞延的1220萬美元社保税中，我們預計將在2021年第四季度繳納610萬美元，其餘610萬美元將在2022年第四季度繳納。
投資活動
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，用於投資活動的淨現金分別為4200萬美元和3500萬美元。
2020年的現金使用主要包括1300萬美元用於購買Shorelight Holdings，LLC在2020年第一季度的額外可轉換債務投資；870萬美元用於在2020年下半年購買業務；830萬美元用於與內部開發的軟件相關的付款；810萬美元用於購買財產和設備，主要用於購買計算機和相關設備以及某些辦公空間的租賃裝修和傢俱；250萬美元用於對我們的人壽保險單的繳費，為我們的遞延賠償計劃提供資金；以及150萬美元，用於與剝離我們在商業諮詢部門內的英國生命科學藥物安全業務相關的付款。
2019年的現金使用主要包括1320萬美元用於購買財產和設備，主要用於購買計算機和網絡設備，以及在某些地點改善新辦公空間的租賃；1030萬美元用於與內部開發的軟件相關的付款；500萬美元用於在2019年第四季度購買Medical ally Home Group，Inc.的優先股證券；470萬美元用於為我們的遞延補償計劃提供資金的人壽保險單；以及250萬美元用於在2019年第三季度購買一家企業。
我們估計，2021年用於購買物業和設備以及軟件開發的現金總額約為1500萬至2000萬美元；主要包括支持我們公司基礎設施的信息技術相關設備、某些辦公地點的租賃改善以及軟件開發成本。
融資活動
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，用於融資活動的淨現金分別為3960萬美元和1.188億美元。
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2020年期間，我們在信貸安排下借入2.83億美元，全部發生在2020年第一季度，其中包括2020年3月的1.25億美元，用於在新冠肺炎疫情造成的不確定性期間維持過剩現金和支持流動性，以及為我們的年度績效獎金支付提供資金。2020年，我們償還了2.88億美元的信貸安排，這是因為我們有能力保持充足的運營現金流，並在新冠肺炎大流行期間提高了獲取資本資源的透明度，以及償還了2024年到期的期票60萬美元。此外，根據我們的股票回購計劃，我們回購和註銷了2590萬美元的普通股，如下所述，並解決了截至2019年12月31日應計的120萬美元的股票回購。
在2019年，我們在我們的信貸安排下借了3.47億美元，其中2.17億美元用於償還2.5億美元的一部分
2019年第四季度我們的可轉換票據的未償還本金。剩餘的3,300萬美元未償還本金
可轉換票據是用手頭的現金償還的。2019年，我們還償還了1.925億美元的信貸安排。此外，
根據下面討論的股票回購計劃，我們回購並註銷了1420萬美元的普通股，其中120萬美元
2020年第一季度，有100萬人落户。在2019年，我們向某些業務收購的賣家支付了1000萬美元，以實現
按照相關採購協議規定的財務業績目標。在支付的1000萬美元中，470萬美元是
歸類為融資活動的現金流出，代表支付至或有對價初始公允價值的金額。
截至收購日記錄的負債。其餘的530萬美元被歸類為經營活動的現金流出。
共享回購計劃
2020年11月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃(“2020股票回購計劃”)，允許我們在2021年12月31日之前回購最多5000萬美元的普通股。2020股份回購計劃是在我們之前的股份回購計劃(“2015股份回購計劃”)於2020年10月31日到期後批准的。2015年的股票回購計劃允許我們在2020年10月31日之前回購最多1.25億美元的普通股。2020年度股份回購計劃和2015年度股份回購計劃統稱為“股份回購計劃”。股票回購計劃下的回購金額和時間過去和將來將繼續由管理層決定，並取決於各種因素，包括我們普通股的交易價格、我們信貸安排下的能力、一般市場和商業條件以及適用的法律要求。
2020年，我們根據股票回購計劃，以2590萬美元的價格回購和註銷了425,164股票。此外，在2020年第一季度，我們以120萬美元的價格回購了截至2019年12月31日應計的18,000股股票。截至2020年12月31日，根據2020年股票回購計劃，仍有4500萬美元可用於股票回購。
融資安排
截至2020年12月31日，我們在優先擔保信貸安排下有2.0億美元的未償還款項，在本票下有330萬美元的未償還款項，如下所述。
高級擔保信貸安排
本公司擁有6億美元的優先擔保循環信貸安排，受日期為2015年3月31日的第二份經修訂和重新簽署的信貸協議(經修訂和修改的信貸協議)的條款約束，該協議將於2024年9月27日到期並全額支付。經修訂信貸協議提供增加循環信貸融資或設立總額高達1.5億美元定期貸款融資的選項，惟須視乎慣常條件及任何承諾將會增加的貸款人的批准而定，從而使經修訂信貸協議下的最高可用本金金額為7.5億美元。經修訂的信貸協議下的借款可用於營運資金、資本支出、收購業務、股份回購和一般公司用途。
借款費用及利息根據我們的綜合槓桿率(定義見修訂信貸協議)而有所不同。根據我們的選擇，經修訂的信貸協議下的借款將按一個月、兩個月、三個月或六個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或替代基準利率計息，每種情況下均加適用的保證金。根據我們當時的綜合槓桿率，適用的保證金將根據我們當時的綜合槓桿率，在倫敦銀行同業拆借利率的情況下，在每年1.125釐至1.875釐之間浮動，或在基本利率貸款的情況下，每年在0.125釐至0.875釐之間浮動。
根據修訂的信貸協議借入的金額可隨時預付，無需支付保險費或罰款。在某些情況下，我們需要預付根據修訂後的信貸協議未償還的金額。此外，我們有權在任何時候永久減少或終止根據修訂的信貸協議提供的承諾的未使用部分。
經修訂的信貸協議載有慣常及慣常的陳述及保證；肯定及否定契約，包括對留置權、投資、額外負債及受限制付款的限制；以及兩個季度財務契約，詳情如下：(I)最高綜合槓桿率(定義為債務與綜合EBITDA的比率)為3.75至1.00；然而，當發生若干合資格收購時，最高準許綜合槓桿率將提高至4.00至1.00(定義見
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修訂信貸協議)，及(Ii)最低綜合利息覆蓋比率(定義為綜合EBITDA與利息的比率)為3.50至1.00。就財務契約而言，綜合EBITDA按持續經營基準計算，幷包括根據經修訂信貸協議重新計入非現金商譽減值費用、基於股份的補償成本、若干非現金重組費用、收購業務的備考歷史EBITDA及其他指定項目的調整。就綜合槓桿率而言，總債務是以毛為基礎的，不會從我們的現金餘額中扣除。在2020年12月31日和2019年12月31日，我們遵守了這些金融公約。截至2020年12月31日，我們的綜合槓桿率為1.94%至1.00，而截至2019年12月31日的綜合槓桿率為1.64%至1.00%。截至2020年12月31日，我們的綜合利息覆蓋率為12.51%至1.00，而截至2019年12月31日為15.29%至1.00%。截至2020年12月31日，我們的綜合槓桿率與2019年12月31日相比有所上升，原因是2020年的盈利能力與2019年相比有所下降，這在上面的“運營業績”一節中討論過。
修訂後的信貸協議包含限制性支付條款，包括對我們可能支付的股息金額的潛在限制。根據經修訂信貸協議的條款，若吾等的綜合槓桿率大於3.25，吾等可支付的股息及其他限制性付款(定義見經修訂信貸協議)最高限額為2500萬美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，修訂信貸協議下的未償還本金借款總額分別為2億美元和2.05億美元。該等借款於2020年12月31日的加權平均利率為2.5%，於2019年12月31日的加權平均利率為3.0%，包括綜合財務報表附註內附註12“衍生工具及對衝活動”所述利率互換的影響。循環信貸安排下的借款能力因循環信貸安排下的任何未償還借款和未償還信用證而減少。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的未償還信用證總額分別為160萬美元和170萬美元，主要用作我們辦公設施的保證金，循環信貸安排下的未使用借款能力分別為3.984億美元和3.933億美元。
有關詳細信息，請參閲備註 7合併財務報表附註內的“融資安排”。關於與修訂後的信貸協議相關的某些風險和不確定性的討論，請參見第I部分-項目1a。“風險因素。”
2024年到期的本票
2017年6月30日，在我們購買了一架與收購Innosight相關的飛機時，我們從飛機賣家那裏假設了一張本金餘額為510萬美元的期票。期票的本金餘額須按計劃按月支付本金，直至2024年3月1日到期日，屆時將到期最後付款150萬美元，外加任何應計和未支付的利息。根據期票條款，我們按一個月倫敦銀行同業拆借利率加1.97%的年利率支付未償還本金的利息。本票項下的債務是根據與美國銀行租賃和資本公司簽訂的貸款和飛機擔保協議進行擔保的，該協議授予貸款人對飛機的優先擔保權益。截至2020年12月31日，該期票的未償還本金金額為330萬美元，飛機的賬面金額為440萬美元。截至2019年12月31日，該期票的未償還本金金額為390萬美元，飛機的賬面金額為510萬美元。
詳情見綜合財務報表附註內附註7“融資安排”。
未來需求
我們目前的主要融資需求是支持我們在新冠肺炎疫情期間的運營。這場流行病在經濟中造成了巨大的波動性和不確定性，這可能會限制我們獲得資本資源的機會，並可能增加我們的借貸成本。為了在大流行期間支持我們的流動性，我們採取了積極措施增加手頭可用現金，包括但不限於2020年第一季度在我們的高級擔保信貸安排下借款，並減少可自由支配的運營和資本支出。為了進一步支持我們的流動性，我們選擇從2020年4月開始推遲繳存我們僱主部分的社會保障税，一直推遲到年底，根據CARE法案的規定，我們預計將在2021年和2022年的第四季度等額支付這筆款項。我們的長期融資需求一直是為我們的增長提供資金。我們的增長戰略是擴大我們的服務產品，這可能需要投資於新員工、收購互補業務、可能向其他地理區域擴張，以及相關的資本支出。我們相信，我們的內部產生的流動性，加上我們的可用現金，以及我們循環信貸安排下的可用借款能力，將足以支持我們目前的融資需求和長期增長戰略。如果有需要，我們將來能否獲得更多融資，將取決於幾個因素，包括我們未來的盈利能力、我們應收賬款和未開賬單服務的質量、我們的債務和股本的相對水平，以及信貸市場的整體狀況。
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合同義務
下表列出了截至2020年12月31日我們的重要義務和承諾以及預定付款年限(以千為單位)。
  按期到期付款
 總計20212022-20232024-2025此後
長期銀行借款本金和利息(1)
$224,441 $6,518 $13,035 $204,888 $— 
本票本金和利息(2)
3,442 558 1,229 1,655 — 
經營租賃義務(3)
81,743 11,572 23,506 22,052 24,613 
購買義務(4)
26,650 15,954 8,399 2,297 — 
遞延的僱主工資税(5)
12,188 6,094 6,094 — — 
遞延補償(6)
34,250 
不確定的税收狀況(7)
765 
合同義務總額$383,479 $40,696 $52,263 $230,892 $24,613 
(1)長期銀行借款的利息支付是根據未償還本金金額和截至2020年12月31日的有效利率估算的。未來實際利息支付將因吾等未償還借款及該等借款利率的變化而有所不同，因為利率根據浮動基本利率的波動及吾等根據經修訂信貸協議支付的基本利率與該等基本利率的利差而有所不同。有關我們未償還借款的更多信息，請參閲我們綜合財務報表附註中的“流動性和資本資源”和“融資安排”。
(2)本票的利息支付是根據未償還本金金額、預定本金支付以及截至2020年12月31日的有效利率估算的。未來的實際利息支付可能會因未償還本金金額和該本金利率的變化而有所不同，因為利率根據一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的波動而變化。有關期票的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的“流動性和資本資源”和“融資安排”。
(3)我們根據運營租賃安排租賃我們的設施，租期至2029年，到期日期各不相同，並有各種續簽選項。我們以不可取消的經營租賃方式租賃辦公設施，其中包括固定或最低付款，在某些情況下，還包括在租賃期內計劃的基本租金上漲。有關我們經營租賃義務的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註5“租賃”。
(4)購買義務包括購買可強制執行的、具有法律約束力的商品或服務的協議，並具體説明所有重要條款，包括要購買的固定或最低數量；固定、最低或可變價格規定；以及交易的大致時間。購買義務不包括可以不受懲罰地取消的協議。
(5)根據2020年第一季度頒佈的CARE法案的規定，我們決定將從2020年4月開始繳納的社會保障税的僱主部分的繳存推遲到2020年12月31日。截至2020年12月31日，我們推遲了1220萬美元的此類付款，預計將在2021年和2022年第四季度等額支付。
(6)截至2020年12月31日，我們合併資產負債表上的遞延補償和其他負債中包括3430萬美元的遞延補償義務。延期賠償的具體付款日期不詳；因此，表中“按期間到期付款”一節沒有反映相關餘額。遞延補償負債由相應的遞延補償計劃資產提供資金。有關遞延補償計劃的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註15“員工福利和遞延補償計劃”。
(7)我們對不確定税收狀況的負債被歸類為非流動負債，包括潛在支付利息和罰款的應計費用。我們無法合理估計未來付款的時間，因為這取決於税務機關的審查；因此，有關的餘額沒有反映在表格的“按期限付款”部分。
表外安排
我們不參與任何實質性的表外安排。
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關鍵會計政策
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的，該綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。我們的重要會計政策在我們綜合財務報表附註中的附註2“重要會計政策摘要”中進行了討論。我們定期審查我們的財務報告和披露做法以及會計政策，以確保我們的財務報告和披露提供與當前經濟和商業環境相關的準確信息。按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出評估、估計和假設，這些評估、估計和假設影響截至財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。關鍵會計政策是我們認為最複雜或最主觀的衡量標準，最有可能影響我們的財務狀況和經營業績的政策。雖然所有關於會計政策的決定都很重要，但我們認為有五項會計政策可以被認為是關鍵的：收入確認、可疑賬户和未開賬單服務的撥備、企業合併、商譽和其他無形資產的賬面價值以及所得税會計。
收入確認
我們幾乎所有的收入都來自為客户提供專業服務。我們還從軟件許可、軟件支持和維護以及訂閲基於雲的分析工具和解決方案、演講、會議和出版物中獲得收入。一份合同可以包括一項或多項履約義務。對於那些有多個履約義務的合同，我們根據每個履約義務的相對獨立銷售價格為每個履約義務分配總交易價格，該價格是根據我們的整體定價目標，考慮到市場狀況和其他因素而確定的。
收入在提供的商品和服務的控制權轉移給我們的客户時確認，其金額反映了我們預期有權通過以下步驟換取這些商品和服務的對價：1)確定合同，2)確定履約義務，3)確定交易價格，4)將交易價格分配給合同中的履約義務，5)確認收入為或當我們履行履約義務時確認收入。
隨着時間的推移，我們通常會在提供相關服務時履行我們對專業服務的履約義務。與軟件支持和維護以及訂閲我們的基於雲的分析工具和解決方案相關的性能義務通常在服務期內平均得到滿足。其他性能義務，例如某些軟件許可證、演講約定、會議和出版物，都在某個時間點得到滿足。

我們在四種類型的計費安排下產生收入：固定費用(包括軟件許可收入)；時間和費用；基於性能；以及軟件支持、維護和訂閲。

在固定費用計費安排中，我們同意收取預先確定的費用，以換取一套預先確定的專業服務。我們根據我們對成本和完成合約的時間的估計來確定費用。我們通常使用比例績效方法確認固定費用計費安排下的收入，該方法基於迄今已完成的工作與我們對合約下將提供的總服務的估計相比較。我們的卓越文化和組織解決方案中的合同包括具有多項績效義務的固定費用合作伙伴合同，這些合同主要包括教練服務、演講活動、會議、出版物和軟件產品(“合作伙伴合同”)。教練服務和軟件產品的收入通常在合同期限內以直線方式確認。合作伙伴合同下的所有其他收入，包括演講活動、會議和出版物，在提供商品或服務時確認。在合約期限內，定期監測合約總收入和服務成本的估算。如果我們的估計表明存在潛在損失，則此類損失將在損失首次成為可能並可合理估計的期間確認。
我們還從收入週期管理軟件以及研究管理和合規軟件的軟件許可證中獲得收入。我們收入週期管理軟件的許可證僅作為我們諮詢項目的一個組成部分出售，我們提供的服務對軟件的功能至關重要。因此，這些軟件許可的收入在相關諮詢服務合同期限內確認。我們的研究管理和合規性軟件的許可收入通常在軟件交付的月份確認。
計時計費安排要求客户根據我們創收專業人員的工作時數按商定的費率付款。時間和費用安排還包括我們的客户在我們的文化和組織卓越解決方案中的合作伙伴合同之外購買的某些演講活動、會議和出版物。我們在提供相關服務或出版物時確認計時和費用安排下的收入，使用實際權宜之計開具發票的權利，這使我們能夠根據我們客户購買的演講活動、會議或出版物的價值，根據工作小時數和商定的小時費率，確認我們有權開具發票的收入。
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目錄

在基於績效的計費安排中，費用與實現合同規定的目標掛鈎。我們基本上以兩種形式加入基於績效的合約。首先，我們通常賺取的費用與客户正式承認的節省直接相關，因為採用了我們的建議，以提高我們審查的領域的運營和成本效益。其次，我們有基於績效的合約，當某些預定義的結果出現時，我們會賺取成功費。我們使用以下步驟確認基於績效的計費安排下的收入：1)使用對要賺取的費用的概率加權評估來估計可變對價；2)對估計的可變對價施加約束，以限制在不確定性解決時可以逆轉的金額(“約束”)；以及3)根據迄今已完成的工作與我們對合約下提供的總服務的估計，確認扣除約束後的估計可變對價的收入。
購買了我們的軟件許可證的客户可以支付軟件支持和維護的年費。我們還從基於雲的分析工具和解決方案中獲得訂閲收入。軟件支持、維護和訂閲收入在支持或訂閲期內按比例確認。這些費用通常預先收費，並計入遞延收入，直到確認為止。
所有業務(包括費用須由破產法院覆核的業務)的估計變現調整撥備均有記錄。
應向客户開具賬單的費用報銷包括在總收入和可報銷費用中。根據固定費用賬單安排，我們估計在聘用期間發生的可報銷費用總額，並使用按比例績效方法將估計金額確認為收入，該方法基於迄今已完成的工作與我們對聘用下提供的總服務的估計。在計時計費安排下，我們將可報銷的費用確認為提供相關服務時的收入，使用發票開票權是切實可行的權宜之計。可報銷費用在發生費用的期間確認為費用。按成本向客户收費的分包商也包括在可報銷費用中。當賬單沒有明確確定可報銷費用時，我們將相當於這些費用的部分賬單分配給可報銷費用。
可疑帳目及未開賬單服務的撥備
我們根據若干因素維持壞賬及已進行但尚未開票的服務的撥備，這些因素包括客户應付款項的估計現金變現、對客户支付所需付款能力的評估，以及按應收賬款及未開單服務的年齡劃分的費用調整及註銷的歷史百分比。津貼由管理層定期評估。這些估計可能與實際結果不同。如果客户的財務狀況在未來惡化，影響客户的付款能力，我們可能需要增加我們的津貼，或者我們的津貼可能不足以支付實際的沖銷。
我們將可疑帳目和未開賬單服務的撥備記錄為收入的減少，因為撥備涉及費用調整和其他酌情定價調整。就客户無力支付應收賬款的撥備而言，我們將撥備計入銷售、一般和行政費用。
業務合併
企業合併中收購的資產和承擔的負債，包括可識別的無形資產，均按收購日的估計公允價值入賬。商譽計入轉讓對價(包括任何或有對價)的公允價值超過收購淨資產公允價值的部分。我們根據需要管理層作出重大判斷、估計和假設的詳細估值來確定可識別無形資產的公允價值，例如從無形資產衍生的預期未來現金流、反映與未來現金流相關的風險因素的貼現率以及對有用年限的估計。
我們以收購日的公允價值計量並確認或有對價。我們根據具體財務業績目標的概率加權評估或蒙特卡洛模擬模型(視情況而定)估計或有對價的公允價值。這些公允價值計量需要使用重大判斷、估計和假設，包括財務業績預測和貼現率。或有對價的公允價值根據我們最新的財務預測中使用的假設以及執業領導者和管理層提供的投入按季度重新評估，公允價值估計的任何變化均記錄在該期間的收益中。估計數或假設的變化導致或有對價負債公允價值的增加或減少可能對財務報表產生重大影響。有關收購的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註3“收購”，有關或有對價負債的更多信息，請參見合併財務報表附註中的附註13“金融工具的公允價值”。
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目錄

商譽和其他無形資產的賬面價值
我們每年在報告單位層面對商譽進行減值測試，每當事件或情況使減值可能發生的可能性較大時都會進行測試。我們從11月30日起進行年度商譽減值測試，並持續監測臨時觸發事件。報告單位是在最初記錄時分配商譽的運營部門或低於運營部門(稱為組成部分)的一級。我們根據我們的整合計劃和收購帶來的預期協同效應為報告部門分配商譽。截至2020年12月31日，我們有六個報告部門：醫療保健、教育、商業諮詢、戰略和創新、企業解決方案和分析以及生命科學。商業諮詢、戰略與創新、企業解決方案與分析以及生命科學報告部門組成了我們的商業諮詢運營部門。
根據公認會計原則，我們可以選擇首先評估定性因素，以確定當前事件或情況的存在是否會導致確定我們其中一個報告單位的公允價值更有可能大於其賬面價值。如果我們確定報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值，則無需進一步測試。然而，如果我們得出不同的結論，則我們需要通過計算報告單位的公允價值並將公允價值與報告單位的賬面價值進行比較來進行量化減值測試。如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，非現金減值費用計入的金額等於該差額，損失不超過分配給報告單位的商譽總額。
我們可以選擇繞過任何報告單位的定性評估，直接進行商譽減值量化測試。
對於我們進行量化測試的報告單位，我們採用收益法和市場法相結合的方法來確定公允價值。對於我們這樣的公司，收入和市場法通常會提供最可靠的公允價值指標，因為這類公司的價值取決於它們創造收益的能力。
在收益法中，我們使用貼現現金流分析，包括估計每個報告單位將產生的預期税後現金流量，然後將這些現金流量貼現到現值，反映與每個報告單位相關的風險和貨幣的時間價值。這種方法需要使用重要的估計和假設，包括預測的收入增長率、預測的EBITDA利潤率和貼現率。我們的預測是基於歷史經驗、當前的積壓、預期的市場需求和其他行業信息。
在市場法中，我們使用指導性公司法，它涉及到根據指導性上市公司的運營數據計算收入和EBITDA倍數。從指導性公司得出的倍數提供了一個指標，表明市場上知識淵博的投資者願意為一家公司支付多少錢。這些倍數根據報告單位相對於選定的準則公司的具體特徵進行評估和調整，並應用於報告單位的運營數據，以得出價值指示。
以下是我們在2020年進行的商譽減值測試的討論。
2020年第一季度商譽減值測試
2020年第一季度，新冠肺炎疫情在全球蔓延，給全球經濟帶來了巨大的波動性、不確定性和擾亂。從新冠肺炎疫情爆發之初，我們就密切關注它可能對我們業務的方方面面產生的影響，包括我們預計它將如何對我們的客户、員工和業務合作伙伴產生負面影響。雖然新冠肺炎疫情沒有對我們2020年第一季度的綜合收入產生重大影響，但我們預計它會對銷售產生不利影響，增加積壓的不確定性，並對2020年全年業績產生負面影響。我們的戰略、創新和生命科學報告部門在我們的商業諮詢部門提供的服務側重於為健康、資本充足的公司提供戰略解決方案，以確定新的增長機會，這些機會可能被我們的客户視為更具自由裁量性，這些實踐中的項目持續時間通常是短期的。因此，在美國新冠肺炎疫情爆發之初，由於疫情帶來的不確定性，我們對這兩個報告單位的近期結果持謹慎態度。根據我們的內部預測和我們截至2020年3月31日的季度財務報表的編制，並考慮到新冠肺炎疫情導致的預期需求下降，我們認為，在2020年第一季度，這兩個報告單位的公允價值很有可能不再超過其賬面價值，並在2020年3月31日對這兩個報告單位進行了中期減值測試。
我們的商譽減值測試是通過將戰略與創新與生命科學報告單位的公允價值與其各自的賬面價值進行比較，並就賬面價值超過公允價值的金額確認減值費用來進行的。為了估計每個報告單位的公允價值，我們採用了收益法和市場法相結合的方法，如上所述，權重各佔一半。
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目錄

根據戰略及創新及生命科學報告單位的估計公允價值，我們於2020年第一季度分別錄得非現金税前商譽減值費用4,990萬美元及990萬美元。與戰略和創新報告部門相關的4990萬美元非現金税前費用使報告部門的商譽餘額減少到3750萬美元。與生命科學報告部門相關的990萬美元非現金税前費用使報告部門的商譽餘額降至零。
在對戰略、創新和生命科學報告部門進行商譽減值測試的同時，我們評估了是否存在任何指標，使我們相信我們的醫療、教育和商業諮詢報告部門的公允價值不會超過其賬面價值。截至2020年3月31日，我們的企業解決方案和分析報告部門沒有商譽餘額。根據我們的內部預測，考慮新冠肺炎疫情對這些報告單位的影響，以及審查這些報告單位在最近一次商譽減值量化分析中公允價值超過其賬面價值的金額，我們沒有發現任何指標，使我們相信這些報告單位截至2020年3月31日的公允價值不會超過其賬面價值。
2020年度商譽減值分析
根據我們的政策，截至2020年11月30日，我們對有商譽餘額的五個報告部門進行了年度商譽減值測試：醫療保健、教育、商業諮詢、戰略和創新以及企業解決方案和分析。我們選擇繞過定性評估，直接進行商譽減值量化測試。
對於每個報告單位，我們通過比較報告單位的公允價值和其賬面價值(包括商譽)來審核減值商譽。在估計報告單位的公允價值時，我們採用了收益法和市場法的組合，如上所述，權重各佔一半。根據商譽減值測試的結果，我們確定醫療保健、教育、商業諮詢、戰略與創新以及企業解決方案和分析報告部門的公允價值分別比賬面價值高出42%、132%、584%、29%和146%。因此，我們得出的結論是，這五個報告單位沒有商譽減值的跡象。此外，我們確定，無論是估計長期增長率下降100個基點，還是每個報告單位的貼現率增加100個基點，都不會導致任何報告單位出現商譽減值跡象。
確定任何報告單位的公允價值都需要我們做出重大判斷、估計和假設。雖然我們相信我們估值方法背後的估計和假設是合理的，但這些估計和假設可能會對是否確認非現金減值費用以及此類費用的大小產生重大影響。減值分析的結果是截至某個時間點的結果。不能保證我們報告單位的實際未來收益或現金流將與我們的預測一致。我們將繼續監測我們假設的任何變化，並將在未來期間評估被認為有理由的商譽。與我們的內部預測相比，我們業務的任何重大下降都可能導致額外的非現金商譽減值費用，這可能是實質性的。
截至2020年12月31日，我們每個報告單位的商譽賬面價值如下(單位：千)：
報告股賬面價值
關於商譽的
醫療保健$428,729 
教育104,384 
商業諮詢16,094 
戰略與創新37,522 
生命科學— 
企業解決方案和分析7,508 
總計$594,237 
無形資產是指購買的資產，缺乏實物，但可以與商譽區分開來。截至2020年12月31日，我們的無形資產(扣除累計攤銷後)總計2050萬美元，主要包括客户關係、商號、技術和軟件、競業禁止協議以及客户合同，所有這些都是通過業務合併獲得的。只要發生事件或環境變化表明無形資產的賬面價值可能無法收回，我們就對無形資產進行減值評估。2020年沒有記錄無形資產的減值費用。
所得税
我們的所得税支出、遞延税項資產和負債以及未確認税收優惠準備金反映了管理層對預計未來將支付的税款的最佳評估。在確定我們的中期所得税撥備時，我們根據每個過渡期可獲得的信息來估計我們的年度實際税率。
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目錄

遞延税項資產及負債計入可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的暫時性差異而產生的未來税項後果。這些遞延税項資產和負債是使用制定的税率計量的，這些税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。當管理層認為部分或全部遞延税項資產很有可能無法變現時，遞延税項資產會減去估值津貼。
我們的税務職位要接受聯邦、州、地方和外國税務機關的所得税審計。只有在基於其技術價值更有可能是可持續的情況下，來自不確定頭寸的税收利益才可能在財務報表中確認。我們衡量的是被確認為最大數額的税收優惠，它更有可能在與税務機關結算後實現。對任何不確定税務問題的潛在後果的估計取決於管理層對當時存在的相關風險、事實和情況的評估。
新會計公告
有關新會計聲明的信息，請參閲合併財務報表附註中的附註2“重要會計政策摘要”。
後續事件
2021年1月7日，我們達成協議，收購Unico Solution，Inc.(“Unico Solutions”)，這是一家專注於幫助客户提高數據利用率以加快業務轉型和加速雲採用的數據戰略和技術諮詢公司。此次收購擴大了我們在業務諮詢領域提供的基於雲的技術產品。Unico解決方案的運營結果將從2021年2月1日結束之日起計入業務諮詢部分。收購Unico解決方案公司對我們的合併財務報表並不重要。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨的市場風險主要來自利率的變化和我們投資的市值的變化。
市場風險和利率風險
在我們的銀行信貸安排下，我們有可能受到與借款相關的利率變化的影響，這種安排可以根據我們的選擇，將可變利率與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或另一種基準利率掛鈎。截至2020年12月31日，我們在信貸安排下的未償還借款總額為2.0億美元，加權平均利率為2.5%，包括下文所述利率掉期的影響。截至2020年12月31日，這些可變利率借款已通過利率掉期完全對衝了利率變化的影響，截至2020年12月31日，利率掉期的名義金額為2.0億美元。截至2020年12月31日，假設利率變化100個基點，不會對我們的税前收入產生影響，包括利率掉期的影響。截至2019年12月31日，我們在信貸安排下的未償還借款總額為205.0美元，加權平均利率為3.0%，包括有效利率互換的影響，如下所述。假設2019年12月31日利率變化100個基點，將對我們的税前收入產生160萬美元的年化影響，包括利率互換的影響。
2017年6月22日，我們簽訂了一項遠期利率互換協議，自2017年8月31日起生效，至2022年8月31日止，名義金額為5000萬美元。我們加入這種衍生工具是為了對衝我們可變利率借款的利率風險。根據利率互換協議的條款，我們從交易對手收取基於一個月倫敦銀行同業拆借利率的名義利息，並向交易對手支付1.900%的固定利率。
2020年1月30日，我們簽訂了2019年12月31日至2024年12月31日止的遠期利率互換協議，名義金額為5,000萬美元。我們加入這一衍生工具是為了進一步對衝我們可變利率借款的利率風險。根據利率互換協議的條款，我們從交易對手收取基於一個月倫敦銀行同業拆借利率的名義利息，並向交易對手支付1.500%的固定利率。
2020年3月16日，我們簽訂了一項遠期利率互換協議，從2020年2月28日起生效，至2025年2月28日結束，名義金額為1.00億美元。我們加入這一衍生工具是為了進一步對衝我們可變利率借款的利率風險。根據利率互換協議的條款，我們從交易對手收取基於一個月倫敦銀行同業拆借利率的名義利息，並向交易對手支付0.885%的固定利率。
我們還面臨與2017年6月30日假設的與我們購買飛機相關的本票相關利率變化的風險敞口，該票據的浮動利率與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎。截至2020年12月31日，該期票的未償還本金金額為330萬美元，利率為2.1%。假設利率變化100個基點，不會對我們的税前收入產生實質性影響。截至2019年12月31日，該期票的未償還本金金額為390萬美元
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目錄

利率為3.7%。假設2019年12月31日利率變化100個基點，不會對我們的税前收入產生實質性影響。
我們不會將衍生工具用於交易或其他投機目的。我們不時地將多餘的現金投資於短期有價證券。這些投資主要由隔夜清掃賬户組成。由於這些投資的到期日較短，我們得出的結論是，我們沒有重大的市場風險敞口。
我們在私人持股公司Shorelight Holdings，LLC有1.69%的可轉換債券投資，我們將其計入可供出售的債務證券。因此，這項投資按公允價值計價，未實現的持股損益不包括在收益中，並在其他全面收益中報告。截至2020年12月31日，該投資的公允價值為6,440萬美元，總成本基礎為4,090萬美元。於2019年12月31日，投資的公允價值為4950萬美元，總成本基礎為2790萬美元。
我們在私人持股公司Medical ally Home Group，Inc.(“Medical Home”)有優先股投資，我們將其視為股權證券，沒有使用計量替代方案容易確定的公允價值。因此，投資按成本減去減值(如有)，加上或減去相同或類似投資因有序交易中可見的價格變動而產生的變動而計入。由於可觀察到的價格變化而導致的任何未實現的持股損益都記錄在我們的綜合營業報表中。截至2020年12月31日，該投資的賬面價值為670萬美元，總成本基礎為500萬美元。截至2019年12月31日，投資的賬面價值和總成本基礎為500萬美元。在我們購買之後，我們沒有發現我們的投資有任何減值。2020年10月，我們確認了優先股投資170萬美元的未實現收益，這是由於優先股的價格發生了明顯變化，優先股的權利和優先權與我們由Medical Home發行的優先股投資類似。
第8項。財務報表和補充數據。
公司的綜合財務報表和補充數據開始於本年度報告的F-1頁Form 10-K。
項目9。會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧。
沒有。
項目9A。控制和程序。
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在本公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2020年12月31日我們的披露控制和程序的有效性(該術語在修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年12月31日，我們的披露控制和程序在及時記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息方面是有效的，並且該等信息被積累並在適當情況下傳達給管理層，以便及時做出有關要求披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責為公司建立和維護充分的財務報告內部控制(該術語在交易法下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)。財務報告內部控制是在公司首席執行官和首席財務官的監督下設計的，由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，包括以下政策和程序：
(i)與保存合理、詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關；
(Ii)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據公認會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及
(Iii)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
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目錄

在本報告的編寫過程中，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，利用特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)於#年提出的標準，對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-集成框架 (2013).作為評估的結果，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起有效。
本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計，該公司的報告載於本年度報告的F-2頁Form 10-K。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(該術語在外匯法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目9B。其他信息。
沒有。
第三部分
第(10)項。董事、高管和公司治理。
董事、行政人員、發起人和控制人
本項目要求的信息引用自我們根據第14A條將於2021年4月30日前提交給證券交易委員會的年度股東大會的最終委託書(“委託書”)中的“董事會提名人”、“非參選董事”和“執行人員”部分。
遵守《交易法》第.16(A)節的規定
不適用。
商業行為和道德準則
我們已經通過了適用於我們所有員工、高級管理人員和董事的商業行為和道德準則(以下簡稱“守則”)。本準則可在我們網站ir.huronconsultinggroup.com的公司治理頁面上找到。如果我們根據1934年的《證券交易法》(Securities Exchange Act)對本準則進行任何修改或給予任何豁免，我們將在我們的網站上進行此類披露。
公司治理
本項目要求的信息引用自委託書“董事會會議和委員會”項下的一部分。
第11項。高管薪酬。
高管薪酬
本項目要求的信息通過引用引用自委託書中“高管薪酬”項下的一部分。
薪酬委員會連鎖與內部人蔘與
本項目要求的信息引用自委託書中“薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”一節。
薪酬委員會報告
本項目要求的信息通過引用引用自委託書中“薪酬委員會報告”下的一部分。
項目12。某些實益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事宜。
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目錄

根據股權補償計劃授權發行的證券
下表彙總了截至2020年12月31日股東批准的股權薪酬計劃的相關信息。我們沒有未經股東批准的股權薪酬計劃。
計劃類別新股數量為股
將在以下日期發出
演練
未償還期權		加權平均
行使價格：
未償還期權
新股數量為股
剩餘的可用資源
對於未來的發行
(不包括
1ST列)
股東批准的股權薪酬方案：
2004年綜合股票計劃(1)
34,208 $35.55 — 
2012綜合激勵計劃(2)
31,785 $39.19 930,920 
參股計劃(3)
— $— 347,941 
未經股東批准的股權薪酬計劃不適用不適用不適用
總計65,993 $37.31 1,278,861 
(1)我們2004年的綜合股票計劃在我們首次公開募股之前得到了現有股東的批准。於採納二零一二年綜合獎勵計劃後，我們終止了二零零四年綜合股票計劃有關未來獎勵的規定，並不會根據該計劃授予更多獎勵。
(2)我們的2012年度綜合激勵計劃在2012年5月1日召開的年度股東大會上獲得了股東的批准。在初步批准後至2020年12月31日，我們的股東已經批准了對2012年綜合激勵計劃的修訂，將授權發行的股票總數增加到390萬股。
(3)我們的參股計劃在2015年5月1日舉行的年度股東大會上獲得了股東的批准。在初步批准之後，到2020年12月31日，我們的股東已經批准了股權參與計劃的修正案，將授權發行的股票總數增加到70萬股。
某些實益所有人和管理層的擔保所有權
本條款所要求的信息引用自委託書中“某些受益所有者和管理層的股票所有權”一節。
第(13)項。某些關係和相關交易，以及董事獨立性。
某些關係和相關交易
本項目要求的信息通過引用引用自委託書中“某些關係和相關交易”項下的一部分。
董事獨立性
本項目所要求的信息引用自委託書中“董事會提名人”、“不參加選舉的董事”和“董事會會議和委員會”中的部分內容。
第(14)項。主要會計費用和服務。
本項目要求的信息引用自委託書中“審計和非審計費用”項下的一部分。
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目錄

第四部分
 
第15項。展品和財務報表明細表。
(A)以表格10-K格式提交作為本年度報告一部分的文件。
1.財務報表-我們的獨立註冊會計師事務所的報告和我們的合併財務報表如下所列，並從本表格10-K的F-1頁開始。
獨立註冊會計師事務所報告書
合併資產負債表
綜合經營表和其他全面收益表(虧損)
股東權益合併報表
合併現金流量表
合併財務報表附註
2.財務報表明細表-本項目要求的財務報表明細表包括在合併財務報表和附註中。
3.展品索引
展品
數		展品説明歸檔
特此聲明		陳設
特此聲明		通過引用併入本文
形式期間
收尾		展品提交日期
3.1
休倫諮詢集團公司註冊證書第三次修訂和重新發布。
10-K12/31/20043.12/16/2005
3.2
修改和重新執行休倫諮詢集團公司的章程。
8-K3.110/28/2015
4.1
樣品存放證。
S-1
(檔案號：333-
115434)		4.110/5/2004
4.2
證券説明
10-K12/31/20194.22/26/2020
10.1
聯合大廈有限責任公司和休倫諮詢服務有限責任公司(前身為休倫諮詢集團有限責任公司)於2003年12月簽訂了寫字樓租賃合同。
S-1
(檔案號：333-
115434)		10.110/5/2004
10.2*
修訂並重新修訂了休倫諮詢集團2004年綜合股票計劃。
S-810.15/5/2010
10.3*
休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)修訂並重新設定的遞延薪酬計劃，自2009年1月1日起生效。
10-K12/31/200810.122/24/2009
10.4*
休倫諮詢集團公司和約翰·D·凱利之間的高級管理協議。
8-K10.11/6/2017
10.5*
休倫諮詢集團公司和詹姆斯·H·羅斯之間的高級管理協議的修訂和重新簽署。
8-K10.21/6/2017
10.6*
休倫諮詢集團公司和C.Mark Hussey之間的高級管理協議。
8-K10.31/6/2017
10.7*
休倫諮詢集團公司和黛安·E·拉特金之間的高級管理協議。
8-K10.41/6/2017
10.8*
休倫諮詢集團公司和黛安·E·拉特金之間的過渡性退休協議。
8-K10.19/16/2019
10.9
休倫諮詢服務有限責任公司和聯合大廈有限責任公司之間租賃的第一修正案，日期為2004年8月23日。
10-K12/31/201210.172/21/2013
10.10
休倫諮詢服務有限責任公司和聯合大廈有限責任公司之間租賃的第二修正案，日期為2007年3月14日。
10-K12/31/201210.182/21/2013
45
目錄

展品
數		展品説明歸檔
特此聲明		陳設
特此聲明		通過引用併入本文
形式期間
收尾		展品提交日期
10.11
休倫諮詢服務有限責任公司和聯合大廈有限責任公司之間租賃的第三修正案，日期為2010年4月2日。
10-K12/31/201210.192/21/2013
10.12
休倫諮詢服務有限責任公司和聯合大廈有限責任公司之間租賃的第四修正案，日期為2012年12月31日。
8-K10.11/4/2013
10.13†
休倫諮詢服務有限責任公司和聯合大廈有限責任公司之間租賃的第五修正案，日期為2013年12月1日。
10-K12/31/201910.132/26/2020
10.14
休倫諮詢服務有限責任公司和Onni Van布倫芝加哥有限責任公司之間租賃的第六修正案，日期為2019年10月3日。
8-K10.110/16/2019
10.15*
休倫諮詢集團2012年綜合激勵計劃限制性股票協議的形式。
10-K12/31/201210.202/21/2013
10.16*
休倫諮詢集團2012年綜合激勵計劃績效股票單位協議的格式。
10-K12/31/201410.322/24/2015
10.17*
休倫諮詢集團2012年綜合激勵計劃股票期權協議的格式。
10-K12/31/201410.332/24/2015
10.18*
休倫諮詢集團2012年綜合激勵計劃NEO績效股票單位協議的表格。
10-K12/31/201410.342/24/2015
10.19
第二次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2015年3月31日，由休倫諮詢集團有限公司作為借款人，某些子公司作為擔保人，本協議的貸款方和美國銀行作為行政代理和抵押品代理，摩根大通銀行作為辛迪加代理，PNC銀行、蒙特利爾銀行和Key Bank National Association作為共同文件代理，美林，皮爾斯，芬納和史密斯公司和摩根大通證券有限責任公司共同提交文件，該協議由休倫諮詢集團有限公司(Huron Consulting Group Inc.)作為借款人，某些子公司作為擔保人，貸款方和美國銀行作為行政代理和抵押品代理，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為辛迪加代理，PNC銀行、蒙特利爾銀行和Key Bank National Association作為共同文件代理，.
8-K10.14/2/2015
10.20
第二次修訂和重新簽署的安全協議，日期為2015年3月31日。
8-K10.24/2/2015
10.21
第二次修訂和重新簽署的質押協定，日期為2015年3月31日。
8-K10.34/2/2015
10.22*
休倫諮詢集團股份參股計劃。
定義14A附錄A3/20/2015
10.23*
休倫諮詢集團股份有限公司股權參股計劃，自2020年12月1日起修訂。
X
10.24*
休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)2012年綜合激勵計劃，修訂並重述，自2017年5月1日起生效。
定義14A附錄A3/27/2017
10.25*
休倫諮詢集團公司修正案修訂並重新修訂了2012年綜合激勵計劃。
定義14A附錄A3/22/2019
10.26*
休倫諮詢集團2012年綜合激勵計劃，修訂並重述，自2020年2月13日起生效。
10-K12/31/201910.32/26/2020
10.27
第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案，日期為2017年2月28日，由休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)作為借款人，某些子公司作為擔保人，以及美國銀行(Bank Of America，N.A.)作為貸款人和代表貸款人的行政代理，在休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)和休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)之間簽署。
8-K10.13/6/2017
46
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展品
數		展品説明歸檔
特此聲明		陳設
特此聲明		通過引用併入本文
形式期間
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10.28
第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第2號修正案，日期為2017年10月24日，由休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)作為借款人，某些子公司作為擔保人，以及美國銀行(Bank Of America，N.A.)作為貸款人和代表貸款人的行政代理，在休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)和休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)之間簽署。
10-Q9/30/201710.111/1/2017
10.29
信貸協議的第3號修正案，日期為2018年3月23日，由休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)作為借款人，某些子公司作為擔保人，以及美國銀行(Bank Of America，N.A.)作為貸款人和代表貸款人的行政代理，在休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)和休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)之間進行。
8-K10.13/29/2018
10.30
信貸協議、質押協議和擔保協議的第4號修正案，日期為2019年9月27日，由休倫諮詢集團有限公司(借款人)、某些子公司(作為擔保人)和美國銀行(北卡羅來納州)作為貸款人及其代表的行政代理。
8-K10.110/3/2019
10.31*
休倫諮詢集團和小歐內斯特·W·託蘭之間的高級管理協議。
10-Q3/31/202010.14/30/2020
10.32*
休倫諮詢集團2012年綜合激勵計劃修正案。
定義14A附錄A3/26/2020
10.33*
休倫諮詢集團股份參與計劃修正案。
定義14A附錄B3/26/2020
21.1
休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)子公司名單。
X
23.1
普華永道會計師事務所同意。
X
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行官證書。
X
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席財務官的證明。
X
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
X
32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的證明。
X
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。X
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔X
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔X
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔X
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔X
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)X
*表明展品是一份管理合同或補償計劃或安排。
†
根據S-K 601(B)(10)(Iv)規定，本展品的某些展品已被省略。本公司同意應美國證券交易委員會的要求，向其提供一份任何或全部遺漏的證物的副本。
47
目錄

第16項。表格10-K摘要
不適用。
48
目錄

簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
 
休倫諮詢集團(Huron Consulting Group Inc.)   
(註冊人)   
簽名  標題 日期
詹姆斯·H·羅斯(James H.Roth)  首席執行官兼董事 2/23/2021
詹姆斯·H·羅斯   
授權書
通過這些陳述，我知道所有人，每個在下面簽名的人構成並任命James H.Roth、John D.Kelly和Ernest W.Torain，Jr.，以及他們中的每一個人，他的真正合法的事實律師和代理人，有充分的替代和再代理的權力，以他的名義、地點和代理，以任何和所有的身份，簽署對本報告的任何和所有修正案，並向所有和任何其他監管機構提交該修正案，授予上述事實上和完全有權作出和執行在該處所及其周圍所必需和必須作出的每一項作為和事情，盡其可能或可以親自作出的一切意圖和目的，在此批准並確認所有上述事實代理人和代理人或他們中的任何人，或他們中的任何一人，或他們中的任何一人，可以合法地作出或安排作出憑藉本條例而作出的一切作為和事情，並在此批准並確認所有上述事實代理人和代理人或他們中的任何人，或他們的替代品，可以合法地作出或安排作出憑藉本條例而作出的一切作為和事情。
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署。
 
簽名  標題 日期
/s/*詹姆斯·H·羅斯(James H.Roth)*
首席執行官兼董事
(首席行政主任)
2/23/2021
記者詹姆斯·H·羅斯(James H.Roth)   
/s/*美國總統約翰·F·麥卡特尼(John F.McCartney)對他説，他是美國人。  董事會非執行主席 2/23/2021
約翰·F·麥卡特尼
/s/美國總統約翰·D·凱利(John D.Kelly)
執行副總裁、首席財務官兼財務主管(首席財務會計官)
2/23/2021
約翰·D·凱利   
/s/：H.尤金·洛克哈特(H.Eugene Lockhart)導演2/23/2021
尤金·洛克哈特   
/s/：休·E·索耶(Hugh E.Sawyer)導演2/23/2021
休·E·索耶(Hugh E.Sawyer)   
/s/：Ekta Singh-Bushell(Ekta Singh-Bushell)導演2/23/2021
埃克塔·辛格-布謝爾   
/s/*黛布拉·祖姆沃爾特(Debra Zumwalt)導演2/23/2021
黛布拉·祖姆沃特

49
目錄

休倫諮詢集團有限公司。
合併財務報表
索引
 頁面
獨立註冊會計師事務所報告書
F-2
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表F-5
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合營業報表和其他全面收益(虧損)F-6
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股東權益合併報表
F-7
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表
F-8
合併財務報表附註
F-9
F-1
目錄

獨立註冊會計師事務所報告書

致休倫諮詢集團董事會和股東。
財務報表與財務報告內部控制之我見
我們審計了所附休倫諮詢集團有限公司及其子公司(“本公司”)於2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營表及其他全面收益(虧損)、股東權益及現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-集成框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司於2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，本公司在所有重要方面都保持了對截至2020年12月31日的財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-集成框架(2013)由COSO發佈。
會計原則的變化
如綜合財務報表附註2所述，本公司自2019年1月1日起改變了租賃的會計處理方式。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，這包括在第9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的職責是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)公司的財務報告內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
F-2
目錄

關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達至審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。
收入確認-固定費用和醫療保健績效計費安排
正如合併財務報表附註2和19所述，在截至2020年12月31日的一年中佔3.489億美元收入的固定費用賬單安排中，公司同意收取一筆預先確定的費用，以換取一套預先確定的專業服務。正如管理層披露的那樣，在固定費用安排下，收入是根據迄今為止完成的工作與管理層對合同下將提供的全部服務的估計進行確認的。此外，由於採納了公司的建議，公司的醫療保健業務進入了基於績效的賬單安排，費用與合同規定的目標的實現掛鈎。在截至2020年12月31日的一年中，這些建議為公司帶來了6930萬美元的收入。根據基於績效的計費安排，收入是根據可變對價和迄今已完成的工作與根據合約提供的總服務的估計數進行估計的基礎上確認的。可變對價是基於對要賺取的費用的概率加權評估，扣除限制不確定性解決後可以逆轉的金額的限制而估計的。
我們決定在固定費用和醫療保健績效計費安排下執行與收入確認相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，管理層在為這些計費安排制定要確認的收入估計時的重大判斷，這反過來又導致審計師高度判斷、主觀和努力執行程序和評估與管理層對固定費用和績效計費安排提供的總服務的估計相關的重大假設以及獲得合同的可能性的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試固定費用和績效計費安排下與收入確認過程有關的控制措施的有效性。這些程序還包括測試合同總金額的準確性，評估管理層對迄今已完成的工作的假設與管理層對將提供的總服務的估計的合理性，方法包括：(I)向公司員工詢問抽樣簽約的預期剩餘努力，(Ii)評估過去業績的趨勢，以及(Iii)評估迄今的業績。(Ii)評估過去業績的趨勢，以及(Iii)評估到目前為止的業績，方法包括：(I)向公司員工詢問抽樣項目的預期剩餘工作量；(Ii)評估過去業績的趨勢；(Iii)評估到目前為止的業績。此外，對於以績效為基礎的賬單安排，程序包括：(I)評估管理層假設實現合同規定的目標的可能性的合理性，方法是向公司員工詢問預期的剩餘努力和抽樣合同中可賺取的可變對價的概率權重，並評估過去業績的趨勢，(Ii)基於對項目採購期間制定的初步預測的考慮，評估施加約束的必要性，以及(Iii)評估迄今在實現合同規定的目標方面的業績。
商譽減值評估-戰略、創新和生命科學報告單位
如綜合財務報表附註2和附註4所述，截至2020年12月31日，公司的綜合商譽餘額為5.942億美元，其中3750萬美元和100萬美元分別歸屬於戰略、創新和生命科學報告部門。管理層自11月30日起進行年度商譽減值測試，或當事件或情況表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值時。公允價值是結合使用收益法(利用貼現現金流分析)和市場法(利用準則公司法)估計的，權重各佔一半。正如管理層披露的那樣，使用收益法確定公允價值需要使用重要的估計和假設，包括預測的收入增長率、預測的EBITDA利潤率和貼現率。使用市場法確定公允價值需要使用基於準則上市公司的經營數據的收入和EBITDA倍數(視情況而定)。如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，非現金減值費用計入的金額等於該差額，損失不超過分配給報告單位的商譽總額。根據內部預測，並考慮到新冠肺炎疫情導致的預期需求下降，在2020年第一季度，管理層認為戰略與創新與生命科學報告單位的公允價值很有可能不再超過其賬面價值，並於2020年3月31日對這兩個報告單位進行了中期減值測試。由於第一季度減值測試的結果, 管理層為戰略和創新報告部門記錄了4990萬美元的部分減值費用，為生命科學報告部門記錄了990萬美元的全額減值費用。由於戰略與創新報告部門的年度減值評估，管理層得出結論，沒有商譽減值的跡象。
F-3
目錄

我們決定執行與戰略和創新及生命科學報告部門商譽減值評估相關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是管理層在制定報告單位的公允價值計量時的重大判斷，這反過來又導致審計師在執行程序和評估審計證據時做出了高度的判斷，並評估了與管理層的重大假設相關的審計證據，這些假設涉及預測收入增長率、預測EBITDA利潤率、貼現率以及收入和EBITDA倍數(視情況而定)。此外，審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽減值評估相關的控制措施的有效性，包括對戰略、創新和生命科學報告部門公允價值的確定進行控制。這些程序還包括(I)測試管理層制定報告單位公允價值估計的程序，(Ii)評估報告單位的資產和負債分配，(Iii)評估收入和市場方法的適當性，(Iv)測試收入和市場方法中使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(V)評估管理層使用的與預測收入增長率、預測EBITDA利潤率、貼現率以及收入和EBITDA倍數相關的重大假設(視情況而定)。評估管理層與預測收入增長率和預測EBITDA利潤率相關的假設涉及評估管理層使用的假設是否合理，考慮到(I)報告單位目前和過去的業績，(Ii)實現未來預測所需的行動，(Iii)與外部市場數據的一致性，以及(Iv)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。擁有專門技能和知識的專業人員協助評估收益法和貼現率，並酌情選擇和計算收入和EBITDA倍數。
 
 
/s/普華永道會計師事務所
芝加哥，伊利諾斯州
2021年2月23日

自2002年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
F-4
目錄

休倫諮詢集團有限公司。
綜合資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
 
2020年12月31日2019年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$67,177 $11,604 
客户應收賬款，扣除津貼後的淨額分別為7680美元和8907美元86,966 116,571 
未收費服務，扣除津貼後的淨額分別為2603美元和2994美元61,181 79,937 
應收所得税5,121 2,376 
預付費用和其他流動資產16,569 14,248 
流動資產總額237,014 224,736 
財產和設備，淨額29,093 38,413 
遞延所得税，淨額4,191 1,145 
長期投資71,030 54,541 
經營性租賃使用權資產39,360 54,954 
其他非流動資產62,068 52,177 
無形資產，淨額20,483 31,625 
商譽594,237 646,680 
總資產$1,057,476 $1,104,271 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$648 $7,944 
應計費用和其他流動負債14,874 18,554 
應計工資總額和相關福利133,830 141,605 
長期債務的當期到期日499 529 
經營租賃負債的當期到期日8,771 7,469 
遞延收入34,748 28,443 
流動負債總額193,370 204,544 
非流動負債：
遞延補償和其他負債45,361 28,635 
企業收購的應計或有對價1,770 — 
長期債務，扣除當期部分後的淨額202,780 208,324 
營業租賃負債，扣除當期部分後的淨額61,825 69,233 
遞延所得税，淨額428 8,070 
非流動負債總額312,164 314,262 
承諾和或有事項
股東權益
普通股；面值0.01美元；授權發行5億股；分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行的25,346,916股和25,144,764股246 247 
庫存股，按成本計算，截至2020年12月31日和2019年12月31日分別為2,584,119股和2,425,430股(129,886)(128,348)
額外實收資本454,512 460,781 
留存收益214,009 237,849 
累計其他綜合收益13,061 14,936 
股東權益總額551,942 585,465 
總負債和股東權益$1,057,476 $1,104,271 
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-5
目錄

休倫諮詢集團有限公司。
合併經營報表和其他全面收益(虧損)
(單位為千，每股除外)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
收入和可報銷費用：
收入$844,127 $876,757 $795,125 
可報銷費用26,887 88,717 82,874 
總收入和可報銷費用871,014 965,474 877,999 
直接成本和可報銷費用(不包括營業費用中顯示的折舊和攤銷)：
直接成本592,428 575,602 521,537 
無形資產攤銷和軟件開發成本5,366 5,375 4,247 
可報銷費用26,918 88,696 82,923 
直接成本和可報銷費用合計624,712 669,673 608,707 
營業費用和其他虧損(收益)，淨額：
銷售、一般和行政費用170,686 203,071 180,983 
重組費用20,525 1,855 3,657 
訴訟和其他收益，淨額(150)(1,196)(2,019)
折舊及攤銷24,277 28,365 34,575 
商譽減值費用59,816 — — 
營業費用和其他損失(收益)合計(淨額)275,154 232,095 217,196 
營業收入(虧損)(28,852)63,706 52,096 
其他收入(費用)，淨額：
利息支出，扣除利息收入後的淨額(9,292)(15,648)(19,013)
其他收入(費用)，淨額4,271 4,433 (7,862)
其他費用合計(淨額)(5,021)(11,215)(26,875)
持續經營的税前收益(虧損)(33,873)52,491 25,221 
所得税費用(福利)(10,155)10,512 11,277 
持續經營的淨收益(虧損)(23,718)41,979 13,944 
非持續經營虧損，税後淨額(122)(236)(298)
淨收益(虧損)$(23,840)$41,743 $13,646 
每股基本股票淨收益(虧損)：
持續經營的淨收益(虧損)$(1.08)$1.91 $0.64 
非持續經營虧損，税後淨額(0.01)(0.01)(0.01)
淨收益(虧損)$(1.09)$1.90 $0.63 
稀釋後每股淨收益(虧損)：
持續經營的淨收益(虧損)$(1.08)$1.87 $0.63 
非持續經營虧損，税後淨額(0.01)(0.02)(0.01)
淨收益(虧損)$(1.09)$1.85 $0.62 
用於計算每股收益的加權平均股票：
基本信息21,882 21,993 21,706 
稀釋21,882 22,507 22,058 
綜合收益(虧損)：
淨收益(虧損)$(23,840)$41,743 $13,646 
扣除税後的外幣換算調整348 99 (1,814)
投資未實現收益(虧損)，税後淨額1,323 (702)7,772 
現金流套期保值工具未實現收益(虧損)，税後淨額(3,546)(956)167 
其他綜合收益(虧損)(1,875)(1,559)6,125 
綜合收益(虧損)$(25,715)$40,184 $19,771 
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-6
目錄

休倫諮詢集團有限公司。
合併股東權益報表
(單位為千，份額除外)
 普通股庫存股其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計
其他
全面
收入		股東的
權益
 股票金額股票金額
2017年12月31日的餘額24,098,822 $241 (2,591,135)$(121,994)$434,256 $180,443 $10,370 $503,316 
綜合收益13,646 6,125 19,771 
發行普通股，涉及以下事項：
限制性股票獎勵，扣除取消後的淨額279,430 3 5,986 387 (390)— 
股票期權的行使40,000 — 937 937 
基於股份的薪酬17,770 17,770 
因代扣員工税而贖回的股票(86,813)(3,187)(3,187)
2014-09年度採用ASU的累積效果調整2,017 2,017 
2018年12月31日的餘額24,418,252 $244 (2,671,962)$(124,794)$452,573 $196,106 $16,495 $540,624 
綜合收益41,743 (1,559)40,184 
發行普通股，涉及以下事項：
限制性股票獎勵，扣除取消後的淨額347,589 4 20,171 1,828 (1,832)— 
股票期權的行使47,904 1 1,243 1,244 
基於股份的薪酬22,854 22,854 
因代扣員工税而贖回的股票(111,511)(5,382)(5,382)
其他出資160 160 
股份回購(210,437)(2)(14,217)(14,219)
2019年12月31日的餘額24,603,308 $247 (2,763,302)$(128,348)$460,781 $237,849 $14,936 $585,465 
綜合損失(23,840)(1,875)(25,715)
發行普通股，涉及以下事項：
限制性股票獎勵，扣除取消後的淨額342,311 3 87,155 6,365 (6,368)— 
股票期權的行使40,400 — 1,003 1,003 
基於股份的薪酬24,998 24,998 
因代扣員工税而贖回的股票(136,749)(7,903)(7,903)
股份回購(425,164)(4)(25,902)(25,906)
2020年12月31日的餘額24,560,855 $246 (2,812,896)$(129,886)$454,512 $214,009 $13,061 $551,942 
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-7
目錄

休倫諮詢集團有限公司。
合併現金流量表
(單位：千)
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$(23,840)$41,743 $13,646 
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷30,222 34,405 39,311 
非現金租賃費用7,763 8,397 — 
租賃減值費用13,217 805 — 
基於股份的薪酬24,081 24,213 18,818 
攤銷債務貼現和發行成本793 8,264 10,313 
商譽減值費用59,816 — — 
可疑帳目及未收費服務的免税額1,050 250 657 
遞延所得税(9,859)8,795 10,717 
企業銷售虧損1,603 — 5,807 
或有對價負債公允價值變動— (1,506)381 
優先股投資公允價值變動(1,667)— — 
其他，淨額(25)(789)— 
扣除收購和資產剝離後的營業資產和負債變化：
(增加)客户應收賬款減少33,051 (10,123)(10,509)
(增加)未計費服務減少18,876 (10,269)(11,094)
(增加)應收/應付當期所得税淨額減少(3,662)4,442 (2,607)
(增加)其他資產減少(11,972)(144)(1,361)
應付賬款和應計負債增加(減少)(7,786)(6,884)(8,212)
應計工資總額和相關福利增加(減少)(1,169)30,339 35,481 
遞延收入增加(減少)6,246 282 310 
經營活動提供的淨現金136,738 132,220 101,658 
投資活動的現金流：
購置財產和設備，淨額(8,125)(13,240)(8,936)
壽險保單投資(2,462)(4,703)(2,037)
購買企業，扣除購入的現金後的淨額(8,701)(2,500)(215)
購買投資證券(13,000)(5,000)— 
內部開發軟件的資本化(8,272)(10,312)(6,069)
應收票據收益— — 1,040 
出售財產和設備所得收益25 753 — 
剝離業務，扣除出售現金後的淨額(1,499)— (2,345)
用於投資活動的淨現金(42,034)(35,002)(18,562)
融資活動的現金流：
行使股票期權所得收益1,003 1,244 937 
因代扣員工税而贖回的股票(7,903)(5,382)(3,187)
股份回購(27,141)(12,985)— 
銀行借款收益283,000 347,000 204,300 
償還銀行借款(288,574)(192,515)(259,801)
償還可轉換票據— (250,000)— 
支付發債成本— (1,524)(1,385)
支付或有對價負債— (4,674)(7,554)
用於融資活動的淨現金(39,615)(118,836)(66,690)
匯率變動對現金的影響484 115 (208)
現金及現金等價物淨增(減)55,573 (21,503)16,198 
期初現金及現金等價物11,604 33,107 16,909 
期末現金和現金等價物$67,177 $11,604 $33,107 
補充披露現金流信息：
非現金投融資活動：
應付賬款、應計費用和應計工資及相關福利中包括的財產和設備支出及資本化軟件$1,178 $2,600 $2,358 
與企業收購相關的或有對價$1,770 $— $212 
股票回購計入應付帳款$— $1,234 $— 
年內支付的現金：
利息$8,309 $7,971 $8,887 
所得税$4,721 $1,429 $3,349 
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-8
目錄
休倫諮詢集團有限公司。
合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)

1. 業務説明

休倫是一家全球諮詢公司，與客户合作推動戰略增長，激發創新，駕馭不斷的變化。通過戰略、專業知識和創造力的結合，我們幫助客户加快運營、數字和文化轉型，實現他們擁有未來所需的變革。通過擁抱不同的視角，鼓勵新的想法，挑戰現狀，休倫為其服務的組織創造了可持續的結果。
2. 重要會計政策摘要
列報依據和合並原則
隨附的合併財務報表反映了截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的運營和現金流結果。
合併財務報表包括休倫諮詢集團公司及其子公司的賬目，所有這些都是全資擁有的。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
2019年1月1日，我們採用了會計準則更新(ASU)2016-02年度。租契作為新的主題，取代了ASC主題840的ASC 842，租契闡述了承租人和出租人租賃的確認、計量、列報和披露的原則。ASU 2016-02要求承租人將租賃分類為融資租賃或經營性租賃，並在資產負債表上記錄期限超過12個月的所有租賃的使用權資產和租賃負債，相當於剩餘租賃付款的現值，無論租賃類別如何。租賃分類將決定租賃費用是使用有效利率法還是在租賃期內以直線方式確認。2018年7月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2018-11，租賃(主題842)：有針對性的改進它提供了一種可選的過渡方法，允許實體在採納日最初應用ASC 842，並確認對採納日留存收益期初餘額的累計影響調整。我們採用ASU 2018-11年度允許的過渡方法，採用ASC 842於2019年1月1日生效，對現有租約採用修訂的追溯基準，這對我們之前呈報期間的綜合財務報表沒有影響。領養後，我們記錄了$56.5在我們的綜合資產負債表上有1.8億美元的經營租賃使用權資產，其中有一筆可抵銷的美元56.5我們綜合資產負債表上的總負債淨增加了100萬美元。採用ASU 2016-02對我們的綜合運營報表沒有影響。有關更多信息，請參閲下面的租賃政策。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表和隨附的披露中報告的金額。實際結果可能與這些估計和假設不同。
收入確認
我們幾乎所有的收入都來自為客户提供專業服務。我們還從軟件許可、軟件支持和維護以及訂閲基於雲的分析工具和解決方案、演講、會議和出版物中獲得收入。一份合同可以包括一項或多項履約義務。對於那些有多個履約義務的合同，我們根據每個履約義務的相對獨立銷售價格為每個履約義務分配總交易價格，該價格是根據我們的整體定價目標，考慮到市場狀況和其他因素而確定的。
收入在提供的商品和服務的控制權轉移給我們的客户時確認，其金額反映了我們預期有權通過以下步驟換取這些商品和服務的對價：1)確定合同，2)確定履約義務，3)確定交易價格，4)將交易價格分配給合同中的履約義務，5)確認收入為或當我們履行履約義務時確認收入。
隨着時間的推移，我們通常會在提供相關服務時履行我們對專業服務的履約義務。與軟件支持和維護以及訂閲我們的基於雲的分析工具和解決方案相關的性能義務通常在服務期內平均得到滿足。其他性能義務，例如某些軟件許可證、演講約定、會議和出版物，都在某個時間點得到滿足。

我們的收入是在以下條件下產生的四計費安排的類型：固定費用(包括軟件許可收入)；時間和費用；基於性能；以及軟件支持、維護和訂閲。
F-9
目錄
休倫諮詢集團有限公司。
合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
在固定費用計費安排中，我們同意收取預先確定的費用，以換取一套預先確定的專業服務。我們根據我們對成本和完成合約的時間的估計來確定費用。我們通常使用比例績效方法確認固定費用計費安排下的收入，該方法基於迄今已完成的工作與我們對合約下將提供的總服務的估計相比較。我們的卓越文化和組織解決方案中的合同包括具有多項績效義務的固定費用合作伙伴合同，這些合同主要包括教練服務、演講活動、會議、出版物和軟件產品(“合作伙伴合同”)。教練服務和軟件產品的收入通常在合同期限內以直線方式確認。合作伙伴合同下的所有其他收入，包括演講活動、會議和出版物，在提供商品或服務時確認。在合約期限內，定期監測合約總收入和服務成本的估算。如果我們的估計表明存在潛在損失，則此類損失將在損失首次成為可能並可合理估計的期間確認。
我們還從收入週期管理軟件以及研究管理和合規軟件的軟件許可證中獲得收入。我們收入週期管理軟件的許可證僅作為我們諮詢項目的一個組成部分出售，我們提供的服務對軟件的功能至關重要。因此，這些軟件許可的收入在相關諮詢服務合同期限內確認。我們的研究管理和合規性軟件的許可收入通常在軟件交付的月份確認。
計時計費安排要求客户根據我們創收專業人員的工作時數按商定的費率付款。時間和費用安排還包括我們的客户在我們的文化和組織卓越解決方案中的合作伙伴合同之外購買的某些演講活動、會議和出版物。我們在提供相關服務或出版物時確認計時和費用安排下的收入，使用實際權宜之計開具發票的權利，這使我們能夠根據我們客户購買的演講活動、會議或出版物的價值，根據工作小時數和商定的小時費率，確認我們有權開具發票的收入。
在基於績效的計費安排中，費用與實現合同規定的目標掛鈎。我們基本上以兩種形式加入基於績效的合約。首先，我們通常賺取的費用與客户正式承認的節省直接相關，因為採用了我們的建議，以提高我們審查的領域的運營和成本效益。其次，我們有基於績效的合約，當某些預定義的結果出現時，我們會賺取成功費。我們使用以下步驟確認基於績效的計費安排下的收入：1)使用對要賺取的費用的概率加權評估來估計可變對價；2)對估計的可變對價施加約束，以限制在不確定性解決時可以逆轉的金額(“約束”)；以及3)根據迄今已完成的工作與我們對合約下提供的總服務的估計，確認扣除約束後的估計可變對價的收入。
購買了我們的軟件許可證的客户可以支付軟件支持和維護的年費。我們還從基於雲的分析工具和解決方案中獲得訂閲收入。軟件支持、維護和訂閲收入在支持或訂閲期內按比例確認。這些費用通常預先收費，並計入遞延收入，直到確認為止。
所有業務(包括費用須由破產法院覆核的業務)的估計變現調整撥備均有記錄。
應向客户開具賬單的費用報銷包括在總收入和可報銷費用中。在固定費用賬單安排下，我們估計在合約期間發生的可報銷費用總額，並使用按比例績效方法將估算金額確認為收入，該方法基於迄今完成的工作與我們對合約下提供的總服務的估計。在計時計費安排下，我們將可報銷的費用確認為提供相關服務時的收入，使用發票開票權是切實可行的權宜之計。可報銷費用在發生費用的期間確認為費用。按成本向客户收費的分包商也包括在可報銷費用中。當賬單沒有明確確定可報銷費用時，我們將相當於這些費用的部分賬單分配給可報銷費用。
我們客户合同中的付款條款和條件各不相同。在合併資產負債表中，開票時間和收入確認之間的差異被確認為未開票服務或遞延收入。已提供但尚未向客户計費的已確認服務的收入被記錄為未計費服務。已確認的收入，但由於某些事件(如測算期結束或客户批准)必須發生，因此我們尚未有權為其開具賬單，這些收入將被記錄為合同資產，幷包括在未開單的服務中。客户預付款和預付金被歸類為遞延收入，並在未來期間確認為根據適用的合約協議賺取的收入。
F-10
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
資本化的銷售佣金
我們的銷售專業人員賺取的銷售佣金被認為是與客户簽訂合同的增量和可收回成本。預期攤銷期限超過一年的銷售佣金將在相關合同期間按直線遞延攤銷。我們選擇對預期攤銷期限在一年或更短時間內發生的銷售佣金支出採取實際的權宜之計。攤銷費用記入直接成本。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，我們攤銷了0.4百萬，$0.3百萬美元，以及$0.2分別為資本化銷售佣金的1.8億美元。未攤銷銷售佣金為$0.7百萬美元和$0.8分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
可疑帳目及未開賬單服務的撥備
我們根據若干因素維持壞賬及已進行但尚未開票的服務的撥備，這些因素包括客户應付款項的估計現金變現、對客户支付所需付款能力的評估，以及按應收賬款及未開單服務的年齡劃分的費用調整及註銷的歷史百分比。津貼由管理層定期評估。這些估計可能與實際結果不同。如果客户的財務狀況在未來惡化，影響客户的付款能力，我們可能需要增加我們的津貼，或者我們的津貼可能不足以支付實際的沖銷。
我們將可疑帳目和未開賬單服務的撥備記錄為收入的減少，因為撥備涉及費用調整和其他酌情定價調整。就客户無力支付應收賬款的撥備而言，我們將撥備計入銷售、一般和行政費用。
直接成本和可報銷費用
直接成本和可報銷費用主要包括創收員工薪酬及其相關福利和基於份額的薪酬成本；以及技術成本、佣金、分配給創收活動的外部顧問或分包商的成本、直接歸因於我們創收活動的其他第三方成本以及由客户報銷的直接費用。聘用產生的直接成本和可報銷費用在發生的期間內支出。
現金和現金等價物
我們考慮所有高流動性的投資，包括隔夜投資和商業票據，原始到期日為三個月或更少的現金等價物。
信用風險集中
一旦客户應收賬款拖欠，催收活動就開始了。沒有一家客户的餘額被認為足夠大，不足以構成重大信用風險。壞賬和未開單服務的撥備是基於收取應收賬款以及開具賬單和收取未開單服務的預期能力。管理層預計應收賬款不會出現超過既定撥備的虧損。關於應收賬款和未開票服務的集中情況，見附註19“分部信息”。
我們在多家第三方金融機構的賬户中持有現金。這些存款有時可能會超過聯邦保險的限額。我們審查這些金融機構的信用評級，定期監測這些賬户的現金餘額，並適當調整餘額。然而，如果基礎金融機構倒閉或受到金融市場其他不利條件的影響，這些現金餘額可能會受到影響。
長期投資
我們的長期投資包括我們對Shorellight Holdings，LLC(“Shorellight”)的可轉換債務投資和對Medical ally Home Group，Inc.(“Medical Home”)的優先股投資。
我們將Shorellight的可轉換債券投資在購買時歸類為可供出售，並在每個資產負債表日期重新評估此類分類。該投資按公允價值列賬，未實現持股損益在其他綜合收益中列報。如果投資因被投資人的信用嚴重惡化而處於未實現虧損狀態，我們確認可將投資的賬面價值降低至公允價值的撥備，如果發行人的信用改善，這一撥備可能會被撥回，但如果發行人的信用狀況有所改善，我們將確認一項將投資的賬面價值減少至公允價值的撥備。如果有已實現的損益或已確認的信用額度，我們將在收益中記錄金額。截至2020年12月31日，我們尚未確認我們的可轉換債務投資或已實現損益的任何信用額度。有關我們的可轉換債券投資的更多信息，請參見附註13“金融工具的公允價值”。
我們將醫療之家的優先股投資歸類為股權證券，在購買時沒有容易確定的價值，並在每個資產負債表日期重新評估這種分類。我們選擇在以下時間應用測量替代方案
F-11
目錄
休倫諮詢集團有限公司。
合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
購買，並將繼續這樣做，直到投資不符合這樣的衡量條件。根據計量替代方案，投資按成本減去減值(如有)，加上或減去醫療之家相同或相似投資的有序交易中可見價格變動而產生的變動。由於可觀察到的價格變化而導致的任何未實現的持股損益都記錄在我們的綜合營業報表中。在我們購買之後，我們沒有發現我們的投資有任何減值。有關我們的優先股投資和2020年確認的未實現收益的更多信息，請參見附註13“金融工具的公允價值”。
金融工具的公允價值
關於用於計量我們的金融資產和負債的公允價值的會計政策，見附註13“金融工具的公允價值”，這些公允價值是按公允價值按經常性基礎計量的。
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊入賬。財產和設備的折舊是在資產的預計使用年限內以直線為基礎計算的。軟件、計算機和相關設備在估計的使用壽命內折舊四年了。傢俱和固定裝置折舊過多。五年。飛機折舊超過十年。租賃改進按資產的估計使用年限或租賃的初始期限中較短的時間攤銷。
租契
我們確定一項安排是否包含租約，以及這種租約在開始時的分類。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們所有的材料租賃都被歸類為經營性租賃；我們沒有簽訂任何材料融資租賃。對於初始期限大於12個月的所有經營租賃，我們確認經營租賃使用權(“ROU”)資產和經營租賃負債。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表；我們按租賃期內的直線原則確認這些租約的租賃費用。
經營租賃ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產和負債在租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於我們的租賃不提供隱含利率，我們使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率，並由我們的高級擔保信貸安排的行政代理提供，以確定租賃付款的現值。經營租賃ROU資產不包括租賃激勵。我們選擇了實用的權宜之計，將租賃和非租賃的組成部分結合起來。某些租賃協議包含不依賴於指數或費率的可變租賃付款。這些可變租賃付款不包括在經營租賃ROU資產和經營租賃負債的計算中；相反，它們在發生時計入費用。我們的租約可能包含延長或終止租約的選擇權，當我們合理確定將行使選擇權時，我們會將這些條款計入我們計算的經營租賃ROU資產和經營租賃負債中。
經營租賃費用在租賃期內以直線方式確認，並記錄在我們綜合經營報表上的銷售、一般和行政費用中。根據我們關於長期資產減值的會計政策，只要發生事件或環境變化表明經營租賃ROU資產所分配到的資產組的賬面價值可能無法收回，就會審查經營租賃ROU資產的減值情況。我們根據預測的未貼現現金流評估資產組的可回收能力。有關我們租賃的更多信息，包括2020和2019年錄得的租賃減損費用，請參閲附註5“租賃”。
軟件開發成本
我們會產生與我們的雲計算應用程序和內部使用的軟件相關的內部和外部軟件開發成本。我們將應用程序開發階段產生的這些軟件開發成本資本化。與初步項目活動和實施後活動有關的費用在發生時計入費用。一旦項目基本完成並準備好投入預期用途，這些成本就會在該技術的預計使用年限內以直線方式攤銷。收購的技術資產最初按公允價值入賬，並在估計使用年限內按直線法攤銷。
在技術可行性確定之前，與將要出售、租賃或以其他方式銷售的軟件產品相關的開發成本都會計入費用。此後，在軟件可向客户全面發佈之前，這些軟件開發成本將被資本化，然後以未攤銷成本或可變現淨值中較低的一個進行報告。這些資本化的開發成本按每種產品當前和未來的收入比例攤銷，年度最低攤銷額等於該產品剩餘預計經濟壽命內的直線攤銷。在2020或2019年期間，我們沒有對這類軟件的任何開發成本進行資本化。
F-12
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我們將資本化的軟件開發成本(主要與雲計算應用程序和內部使用的軟件相關)歸類為合併資產負債表中的其他非流動資產。截至2020年12月31日，總資本化軟件開發成本和相關累計攤銷為$28.5百萬美元和$10.6分別為百萬美元。截至2019年12月31日，軟件開發總資本化成本和相關累計攤銷為$21.5百萬美元和$5.9分別為百萬美元。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，我們攤銷了4.7百萬，$3.0百萬美元，以及$1.4資本化的軟件開發成本分別為百萬美元。
雲計算安排中產生的實施成本
我們在實施屬於服務合同的雲計算安排時會產生成本。我們利用與實施雲計算安排相關的某些成本，包括在項目的應用程序開發階段發生的員工工資和相關福利以及第三方諮詢成本。這些費用在託管服務合同期限內按直線攤銷，包括我們合理確定將行使的續約期。截至2020年12月31日，雲計算安排產生的資本化實施成本為5.4這筆費用為1.3億美元，與2020年期間正在實施的新的企業資源規劃(“企業資源規劃”)系統有關。這些成本作為預付費用以及其他流動資產和其他非流動資產的組成部分包括在內，預計將於2021年1月1日ERP系統投入使用時開始攤銷。2019年，我們利用無形的成本來實施屬於服務合同的雲計算安排。
商譽以外的無形資產
可識別無形資產在其預期使用年限內攤銷，使用的方法是反映預期從資產中獲得的經濟利益或按直線攤銷。我們定期評估無形資產的可回收性，方法是考慮可能需要修訂使用年限估計或表明資產可能減值的事件或情況。
長期資產減值
只要發生事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回，就會對長期資產(包括財產和設備、使用權資產和無形資產)進行減值審查。與可恢復性有關的事件可能包括業務條件的重大不利變化、經常性虧損或較長一段時間內預測的經營業績大幅下降。我們根據預測的未貼現現金流評估長期資產的可回收性。有關我們於2020及2019年錄得的經營租賃使用權資產及固定資產減值費用的資料，請參閲附註5“租賃”及附註11“重組費用”。2020、2019年或2018年沒有記錄其他長期資產的重大減值費用。
商譽
對於作為業務合併入賬的收購，商譽代表成本超過收購淨資產公允價值的部分。我們被要求在報告單位層面、每年以及當事件或情況表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值時，測試商譽是否減值。我們從11月30日起進行年度商譽減值測試，並持續監測臨時觸發事件。報告單位是在最初記錄時分配商譽的運營部門或低於運營部門(稱為組成部分)的一級。我們根據我們的整合計劃和收購帶來的預期協同效應，向報告單位賦予商譽。六報告單位：醫療保健、教育、商業諮詢、企業解決方案和分析、戰略和創新以及生命科學。商業諮詢、企業解決方案和分析、戰略和創新以及生命科學報告部門構成了我們的商業諮詢業務部門。
我們每年都會對商譽進行減值測試，每當事件或情況使減值更有可能發生時，我們都會對商譽進行減值測試。
發生了。我們於11月30日進行年度商譽減值測試，並持續監測臨時觸發事件。
2020年，我們進行了兩次商譽減值測試：2020年第一季度對我們的戰略和創新與生命科學報告單元進行中期減值測試，以及2020年第四季度對所有有商譽餘額的報告單元進行年度減值測試。由於2020年第一季度進行的中期減值測試，我們記錄的非現金税前商譽減值費用總額為5980萬美元。我們在2020年第四季度進行的年度減值測試中沒有發現任何額外的減值。2019年或2018年均未記錄商譽減值費用。有關中期和年度商譽減值測試以及2020年記錄的非現金商譽減值費用的更多信息，請參閲附註4“商譽和無形資產”。
業務合併
我們使用的是企業合併會計的收購法。.從收購之日起，每家被收購公司的經營業績都包含在我們的合併財務報表中。收購價相當於轉讓對價的公允價值。收購的有形和可識別無形資產以及承擔的負債於收購日按公允價值入賬。
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商譽確認為購買價格超過所獲得的有形和無形資產以及承擔的負債的公允淨值。或有對價主要基於業務實現某些業績目標，在收購日按其公允價值確認，公允價值變動在結算前在收益中確認。有關我們業務收購的更多信息，請參閲附註3“收購”，有關我們或有收購負債餘額的更多信息，請參閲附註13“金融工具的公允價值”。
所得税
當期税項負債和資產分別在本年度的納税申報表上確認為估計應繳税款或可退還税款。我們已選擇將與全球無形低税收入(“GILTI”)相關的税費在發生時確認為當期費用。遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。在遞延税項資產可能不會從未來應納税所得額中收回的範圍內，對該等遞延税項資產設立估值免税額。有關所得税的詳細信息，請參閲附註17“所得税”。
基於股份的薪酬
以股份為基準的薪酬成本根據授予日各自獎勵的公允價值計量。一般情況下，我們採用直線歸因法對基於股份的薪酬進行費率確認；但是，對於那些具有績效標準和分級歸屬特徵的獎勵，我們使用分級歸屬歸因法。我們的政策是在沒收發生時對其進行解釋。
贊助和廣告費
贊助費和廣告費在發生時計入費用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，此類支出總額為$4.1百萬，$8.4百萬美元，以及$7.9分別為100萬美元，是我們綜合經營報表中銷售、一般和管理費用的組成部分。
可轉換優先債券
2014年9月，我們發行了$250百萬本金1.252019年到期的可轉換優先債券(“可轉換債券”)的百分比為非公開發行。該批可換股票據於2019年10月1日到期，當時已足額支付未償還本金及應計利息。在發行時，我們將可轉換票據分為負債部分和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可兑換特徵的類似負債的公允價值來確定的。代表轉換選擇權的權益部分(確認為債務折價)的賬面價值是通過從可轉換票據的收益中減去負債部分的公允價值而確定的。債務折價採用實際利息法在可轉換票據期限內攤銷為利息支出。權益部分沒有重新計量，因為它繼續符合權益分類的條件。有關可轉換票據的更多信息，請參閲附註7“融資安排”。
發債成本
我們使用非循環債務的實際利息法和循環債務的直線法，在相關債務的合同期限內攤銷我們為獲得債務融資而產生的成本。攤銷費用包括在我們的營業報表中扣除利息收入後的利息費用中。可歸因於我們循環信貸安排的未攤銷債務發行成本作為其他非流動資產的組成部分包括在內。我們的可轉換票據的未攤銷債務發行成本被記錄為從債務負債的賬面金額中扣除。
外幣
功能貨幣不是美元的外國子公司的資產和負債使用期末時的有效匯率換算成美元。收入和費用項目使用該期間的平均匯率折算。外幣換算調整計入累計其他綜合收益，這是股東權益的一個組成部分。
外幣交易損益計入其他收入，合併經營報表上的淨額。我們認出了不到$0.12020年外幣交易收益為100萬美元，0.22019年外幣交易損失100萬美元，0.52018年外幣交易損失100萬美元。
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細分市場報告
部門被定義為公司的組成部分，從事可能產生收入和支出的業務活動，並可獲得單獨的財務信息，並由首席運營決策者或決策小組定期評估，以決定如何分配資源和評估業績。我們的首席運營決策者在以下條件下管理業務三運營部門，這是我們的可報告部門：醫療保健、商業諮詢和教育。
新會計公告
最近採用的
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量它提供了一個新的當前預期信用損失模型，以説明某些金融資產(包括貿易應收賬款)的信用損失。該模型要求實體根據相關歷史信息估計終身信貸損失，並根據當前條件和可能影響報告金額可收集性的合理和可支持的預測進行調整。ASU還對目前可供出售的債務和證券的減值模式進行了有針對性的修訂，其中包括要求確認撥備，而不是直接減記投資，如果發行人的信用改善，這一點可能會逆轉。我們採用了ASU 2016-13，從2020年1月1日起生效，這對我們的合併財務報表沒有產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化，該條款修改了與公允價值計量相關的某些披露要求。我們採用了ASU 2018-13，從2020年1月1日起生效，這對我們合併財務報表上報告的金額沒有影響。我們根據ASU 2018-13年度的要求，更新了合併財務報表附註中的披露。
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税的核算。ASU 2019-12通過消除ASC 740指南中的某些例外，簡化了所得税的會計處理。所得税，涉及期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及外部基差遞延納税負債的確認。新的指導方針還簡化了特許經營税會計的其他方面，並頒佈了税法或税率的變化，並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。2020年1月1日，我們選擇在修改後的追溯基礎上提前採用ASU 2019-12，用於那些不是在預期基礎上應用的修正案。採用ASU 2019-12沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。
3. 收購
在2019年和2018年期間，我們沒有單獨或整體完成對我們的合併財務報表具有重大意義的收購。以下是2020年完成的收購摘要。
2020
B3i Analytics，LLC
2020年8月1日，我們完成了對B3i Analytics，LLC(B3i Analytics)的收購，B3i Analytics是一家軟件公司，提供軟件即解決方案(SaaS)應用程序，利用內部和外部數據幫助高等教育機構預測研究收入。B3i Analytics的運營結果包含在我們的合併財務報表和我們的教育部門自收購之日起的運營結果中。
ForceIQ，Inc.
2020年11月1日，我們完成了對Salesforce Industries合作伙伴ForceIQ，Inc.(以下簡稱ForceIQ)的收購，該合作伙伴專注於幫助客户推動由雲驅動的大規模數字化轉型和創新。此次收購擴大了我們在業務諮詢領域提供的基於雲的技術產品。ForceIQ的運營結果包含在我們的合併財務報表和我們的業務諮詢部門自收購之日起的運營結果中。
對B3i Analytics和ForceIQ的收購對我們截至2020年12月31日的年度的單獨或總體合併財務報表並不重要。
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4. 商譽與無形資產
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度按可報告分部劃分的商譽賬面值變動情況。
醫療保健業務
諮詢性		教育總計
截至2018年12月31日的餘額：
商譽$636,810 $301,700 $102,829 $1,041,339 
累計減值損失(208,081)(187,995)— (396,076)
商譽，截至2018年12月31日的淨額$428,729 $113,705 $102,829 $645,263 
與企業合併有關的商譽記錄(1)
— — 1,060 1,060 
外幣折算— 357 — 357 
截至2019年12月31日的餘額：
商譽636,810 302,057 103,889 1,042,756 
累計減值損失(208,081)(187,995)— (396,076)
商譽，截至2019年12月31日的淨額$428,729 $114,062 $103,889 $646,680 
與業務合併有關的商譽記錄(2)
— 7,507 495 8,002 
商譽減值費用— (59,816)— (59,816)
外幣折算— (629)— (629)
截至2020年12月31日的餘額：
商譽636,810 308,935 104,384 1,050,129 
累計減值損失(208,081)(247,811)— (455,892)
商譽，截至2020年12月31日的淨額：$428,729 $61,124 $104,384 $594,237 
(1)2019年9月30日，我們完成了對我們教育部門一項業務的收購。被收購業務的運營結果包括在我們的合併財務報表和我們的教育部門自收購之日起的運營結果中。這項收購對我們的合併財務報表並不重要。
(2)有關2020年完成的業務合併的其他信息，請參閲附註3《收購》。
2020年第一季度商譽減值費用
2020年第一季度，新冠肺炎疫情在全球蔓延，給全球經濟帶來了巨大的波動性、不確定性和擾亂。從新冠肺炎疫情爆發之初，我們就密切關注它可能對我們業務的方方面面產生的影響，包括我們預計它將如何對我們的客户、員工和業務合作伙伴產生負面影響。雖然新冠肺炎疫情沒有對我們2020年第一季度的綜合收入產生重大影響，但我們預計它會對銷售產生不利影響，增加積壓的不確定性，並對2020年全年業績產生負面影響。我們的戰略、創新和生命科學報告部門在我們的商業諮詢部門提供的服務側重於為健康、資本充足的公司提供戰略解決方案，以確定新的增長機會，這些機會可能被我們的客户視為更具自由裁量性，這些實踐中的項目持續時間通常是短期的。因此，在美國新冠肺炎疫情爆發之初，由於疫情帶來的不確定性，我們對這兩個報告單位的近期結果持謹慎態度。根據我們的內部預測和我們截至2020年3月31日的季度財務報表的編制，並考慮到新冠肺炎疫情導致的預期需求下降，我們認為，在2020年第一季度，這兩個報告單位的公允價值很有可能不再超過其賬面價值，並在2020年3月31日對這兩個報告單位進行了中期減值測試。
根據戰略及創新與生命科學報告單位的估計公允價值，我們記錄的非現金税前商譽減值費用為#美元。49.9300萬美元和300萬美元9.92020年第一季度分別為3.8億美元。$49.9與戰略與創新報告單位相關的100萬美元非現金税前費用使報告單位的商譽餘額降至#美元。37.52000萬。$9.9與生命科學報告單位相關的100萬歐元非現金税前費用使報告單位的商譽餘額降至零。
我們的商譽減值測試是通過將戰略和創新及生命科學報告單位的公允價值與其各自的賬面價值進行比較，並確認賬面價值超出公允價值的金額的減值費用來執行的
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價值。為了估計每個報告單位的公允價值，我們採用了收益法和市場法相結合的方法，權重各佔一半。
在收益法中，我們使用了貼現現金流分析，其中包括估計每個報告單位將產生的預期税後現金流量，然後將這些現金流量貼現到現值，反映與每個報告單位相關的風險和貨幣的時間價值。這種方法需要使用重要的估計和假設，包括預測的收入增長率、預測的EBITDA利潤率和反映未來現金流固有風險的貼現率。在估計未來現金流時，我們依賴於內部產生的七年預測。我們的預測是基於歷史經驗、當前的積壓、預期的市場需求和其他行業信息。
在市場法中，我們使用了指導性公司法，這涉及到根據指導性上市公司的運營數據計算收入倍數。從指導性公司得出的倍數提供了一個指標，表明市場上知識淵博的投資者願意為一家公司支付多少錢。這些倍數是根據戰略和創新及生命科學報告單位相對於選定的指導公司的具體特點進行評估和調整的，並應用於報告單位的運營數據，以得出價值指示。
在對戰略、創新和生命科學報告部門進行商譽減值測試的同時，我們評估了是否存在任何指標，使我們相信我們的醫療、教育和商業諮詢報告部門的公允價值不會超過其賬面價值。根據我們的內部預測，考慮新冠肺炎疫情對這些報告單位的影響，以及審查這些報告單位在最近一次商譽減值量化分析中的公允價值超過其賬面價值的金額，我們沒有發現任何指標，使我們相信截至2020年3月31日，這些報告單位的公允價值極有可能不會超過其賬面價值。
關於截至2020年3月31日對戰略與創新與生命科學報告單位進行的商譽減值測試，我們對分配給戰略與創新與生命科學報告單位資產組的長期資產進行了減值測試。根據執行的減值測試，我們得出結論，截至2020年3月31日，分配給資產組的長期資產沒有減值。我們沒有確定任何指標，讓我們相信，截至2020年3月31日，分配給我們其他資產組的長期資產的賬面價值可能無法收回。
2020年度商譽減值測試
根據我們的政策，截至2020年11月30日，我們對有商譽餘額的五個報告部門進行了年度商譽減值測試：醫療保健、教育、商業諮詢、戰略和創新以及企業解決方案和分析。我們選擇繞過定性評估，直接進行商譽減值量化測試。
對於每個報告單位，我們通過比較報告單位的公允價值和其賬面價值(包括商譽)來審核減值商譽。在估計報告單位的公允價值時，我們採用了收益法和市場法相結合的方法，使用的是準則公司法，權重各佔一半。根據商譽減值測試的結果，我們確定醫療保健、教育、商業諮詢、戰略和創新以及企業解決方案和分析報告部門的公允價值超過其賬面價值42%, 132%, 584%, 29%和146%。因此，我們得出的結論是，這五個報告單位沒有商譽減值的跡象。
在收益法中，我們使用了貼現現金流分析，其中包括估計每個報告單位將產生的預期税後現金流量，然後將這些現金流量貼現到現值，反映與每個報告單位相關的風險和貨幣的時間價值。這種方法需要使用重要的估計和假設，包括預測的收入增長率、預測的EBITDA利潤率和反映未來現金流固有風險的貼現率。在估計未來現金流時，我們依賴於內部產生的十年預測。我們的預測是基於歷史經驗、當前的積壓、預期的市場需求和其他行業信息。
在市場法中，我們使用了指導性公司法，這涉及到根據指導性上市公司的運營數據計算收入和EBITDA倍數。從指導性公司得出的倍數提供了一個指標，表明市場上知識淵博的投資者願意為一家公司支付多少錢。這些倍數是根據每個報告單位相對於選定的準則公司的具體特徵進行評估和調整的，並應用於報告單位的運營數據，以得出價值指示。
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此外，我們評估了自2020年11月30日以來是否發生了任何事件或任何情況變化，表明商譽自我們的年度減值測試以來可能已經受損。根據我們截至2020年12月31日的評估，我們確定自我們的年度商譽減值測試以來沒有出現減值跡象。減值分析的結果是截至某個時間點的結果。不能保證我們報告單位的實際未來收益或現金流將與我們的預測一致。我們將監測我們假設的任何變化，並將在未來期間評估被認為有理由的商譽。我們業務的任何重大下降都可能導致非現金商譽減值費用。
無形資產
截至2020年12月31日和2019年12月31日的無形資產包括：
  截止到十二月三十一號，
  20202019
 有用的生活
以年為單位		毛
攜載
金額		累計
攤銷		毛
攜載
金額		累計
攤銷
客户關係3至13$73,629 $56,232 $87,577 $61,882 
商品名稱5至66,130 4,287 28,930 25,894 
技術和軟件55,800 5,380 5,694 4,321 
競業禁止協議52,090 1,541 2,220 1,447 
客户合同2800 526 800 52 
總計$88,449 $67,966 $125,221 $93,596 
使用年限有限的可識別無形資產在其預計使用年限內攤銷。客户關係和客户合同，以及某些商號、技術和軟件，都會加速攤銷，以與預期從資產中獲得的現金流相對應。所有其他壽命有限的無形資產都是按直線攤銷的。
無形資產攤銷費用為#美元。12.7百萬，$17.8百萬美元，以及$24.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。下表列出了截至2020年12月31日記錄的無形資產在隨後五年中每年的估計年度攤銷費用。
截至十二月三十一日止的年度：估計數
攤銷費用
2021$8,624 
2022$6,401 
2023$3,768 
2024$956 
2025$175 
由於未來的收購、處置和其他因素，未來的實際攤銷費用可能與這些估計金額不同。
5. 租契
我們根據運營租約租賃辦公空間、數據中心和某些設備，租期將在不同日期到期至2029年，並提供各種續訂選項，可將租期延長一至十年。我們的經營租賃包括固定付款，在某些情況下，在租賃期內還會增加預定的基本租金。某些租賃需要支付可變的房地產税、保險和運營費用。我們從租賃負債的計量中剔除了這些可變付款，並在發生時計入費用。我們選擇了實用的權宜之計，將租賃和非租賃的組成部分結合起來。租賃協議不包含任何剩餘價值保證或重大限制性契約。截至2020年12月31日，我們沒有簽訂任何實質性融資租賃。由於某些地點的重組活動，我們將某些辦公空間轉租給第三方。
每當事件或環境變化顯示營運租賃使用權資產所分配至的資產組別之賬面值可能無法收回時，營運租賃使用權(“ROU”)資產便會被審核減值。首先，我們通過比較資產組的未貼現現金流(包括租賃協議下的預期未來租賃和非租賃付款，由預期轉租收入抵消)與資產組的賬面金額來測試資產組的可回收性。如果第一步是
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長期資產減值測試的結論是資產組的賬面金額不可收回，我們執行長期資產減值測試的第二步，將資產組的公允價值與其賬面價值進行比較，並就賬面金額超過公允價值的金額確認租賃減值費用。為了估計資產組的公允價值，我們使用貼現現金流方法，使用市場參與者對預期現金流和貼現率的假設。
2020年第四季度租賃減值費用
2020年第四季度，我們宣佈了一項重組計劃，以降低運營成本，以應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。重組計劃規定減少某些租用的辦公空間，其中包括我們在伊利諾伊州芝加哥的主要行政辦公室的一部分；我們俄勒岡州奧斯威戈湖辦事處的剩餘部分；我們在馬薩諸塞州波士頓和密歇根州底特律的辦事處；以及我們在科羅拉多州丹佛、紐約市和佛羅裏達州彭薩科拉的部分辦事處。因此，我們確認了$13.2800萬美元的非現金租賃減值費用，其中#美元9.12000萬美元分配給運營租賃ROU資產和$4.1根據相關固定資產的相對賬面價值分配了100萬歐元。$13.2700萬美元的非現金租賃減值費用在我們綜合營業報表的重組費用中確認。有關我們重組活動的更多信息，請參閲附註11“重組費用”。
2019年第四季度租賃減值費用
在2019年，我們退出了俄勒岡州奧斯威戈湖辦事處的一部分，威斯康星州米德爾頓辦事處的剩餘部分，以及德克薩斯州休斯頓的辦事處，這導致了80萬美元的非現金租賃減值費用，其中0.62000萬美元分配給運營租賃ROU資產和$0.2根據租賃改進的相對賬面價值，分配了100萬美元用於租賃改進。80萬美元的非現金租賃減值費用在我們綜合營業報表的重組費用中確認。有關我們重組活動的更多信息，請參閲附註11“重組費用”。
2019年第四季度租賃修改
2019年第四季度，我們對我們位於伊利諾伊州芝加哥的主要執行辦公室的辦公租賃協議進行了修訂，這導致了租賃修改帶來的非現金收益$0.8百萬美元。除其他事項外，此項修訂i)將租約年期由2024年9月30日延長至2029年9月30日；ii)提供續約選擇權，將租期再延長五年至2034年9月30日；iii)就先前騰出的若干租賃空間終止租約；iv)減免若干未來基本租金付款及吾等按比例分攤的營運開支及税項；及v)提供出租人一次性現金付款作為獎勵。
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日我們運營租賃的更多信息。
截止到十二月三十一號，
資產負債表20202019
經營性租賃使用權資產$39,360 $54,954 
經營租賃負債的當期到期日$8,771 $7,469 
營業租賃負債，扣除當期部分後的淨額61,825 69,233 
租賃總負債$70,596 $76,702 
截至十二月三十一日止的年度，
租賃費20202019
經營租賃成本$11,045 $11,883 
短期租約(1)
229 322 
可變租賃成本1,693 3,656 
轉租收入(1,973)(2,638)
淨租賃成本(2)(3)(4)
$10,994 $13,223 
(1)包括與短期租賃相關的可變租賃成本。
(2)淨租賃成本包括#美元。0.3百萬美元和$0.4截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，分別記錄為重組費用，因為它們與騰出的辦公空間有關。有關我們騰出的辦公空間的更多信息，請參見附註11“重組費用”。
F-19
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(3)淨租賃成本包括#美元。0.2百萬美元和$0.3截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，分別與與停止運營直接相關的空置辦公空間相關的空置辦公空間相關的收入為3.6億美元。
(4)租金費用，包括營業費用、房地產税和保險，在ASC 840項下記錄的截至2018年12月31日的年度為#美元15.1百萬美元。
下表彙總了截至2020年12月31日我們的經營租賃項下剩餘的預期租賃付款。
未來租賃付款十二月三十一日，
2020
2021$11,572 
202211,764 
202311,742 
202411,182 
202510,870 
此後24,613 
經營租賃支付總額$81,743 
減去：推定利息(11,147)
經營租賃負債現值
$70,596 
截至十二月三十一日止的年度，
其他資料20202019
為經營租賃負債支付的現金$11,307 $13,902 
以經營租賃負債換取的經營租賃使用權資產$1,456 $12,842 
加權平均剩餘租賃期-經營租賃7.0年份7.7年份
加權平均貼現率-經營租賃4.3 %4.3 %
6. 財產和設備，淨值
財產和設備的折舊費用為#美元。12.2百萬，$13.0百萬美元，以及$13.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，我們額外確認了0.61000萬，$0.52000萬美元，以及$0.5與騰出的辦公空間相關的固定資產加速折舊費用分別為3.6億美元。這筆加速折舊費用作為重組費用的一部分計入。見附註11 有關我們在2020、2019年和2018年發生的重組費用的附加信息，請參閲“重組費用”。截至2020年12月31日和2019年12月31日的財產和設備淨額包括以下內容： 
 截止到十二月三十一號，
 20202019
計算機、相關設備和軟件$27,943 $50,251 
租賃權的改進39,952 44,323 
傢俱和固定裝置14,126 16,273 
飛機7,667 7,667 
在建資產502 250 
財產和設備90,190 118,764 
累計折舊和攤銷(61,097)(80,351)
財產和設備，淨額$29,093 $38,413 
F-20
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7. 融資安排
我們的債務賬面金額摘要如下：
 截止到十二月三十一號，
 20202019
高級擔保信貸安排$200,000 $205,000 
2024年到期的本票3,279 3,853 
長期債務總額$203,279 $208,853 
長期債務的當期到期日(499)(529)
長期債務，扣除當期部分後的淨額$202,780 $208,324 
以下是截至2020年12月31日我們債務的計劃剩餘本金支付摘要。
長期債務的本金支付
2021$499 
2022$559 
2023$575 
2024$201,646 
可轉換票據
2014年9月，該公司發行了$250百萬本金1.252019年到期的可轉換優先債券(“可轉換債券”)的百分比為非公開發行。可轉換票據受該公司與作為受託人的美國全國銀行協會(以下簡稱“契約”)之間的契約條款管轄。可換股票據為本公司之優先無抵押債務，於每年四月一日及十月一日每半年付息一次，年利率為1.25%。可轉換票據於2019年10月1日。到期後，我們再融資$217.0已發行可轉換票據本金中的100萬美元，以我們的循環信貸安排提供的借款能力，併為剩餘的美元提供資金33.0用手頭的現金支付1000萬本金。
在到期之前，在轉換時，可轉換票據將根據我們的選擇以現金、公司普通股或現金和公司普通股的組合進行結算。我們的意圖和政策是根據契約的結算條款，通過普通股和以現金支付的可轉換票據本金的組合來結算轉換。
發行時，我們將可轉換票據分為負債部分和權益部分。代表轉換選擇權的權益部分(確認為債務折價)的賬面價值是通過從可轉換票據的收益中減去負債部分的公允價值而確定的。債務貼現攤銷為利息支出，實際利率為4.751%超過可轉換票據期限。權益部分沒有重新計量，因為它繼續符合權益分類的條件。
與發行可換股票據有關的交易成本根據其相對價值分為負債和權益部分。應佔負債部分的交易成本被記錄為扣除負債的賬面金額，並在可轉換票據期限內攤銷為利息支出；權益部分的交易成本已與股東權益中的可轉換票據的權益部分淨額。債券發行總成本約為#美元。7.3百萬美元，其中$6.2百萬美元分配給負債發行成本和#美元1.1100萬美元用於股票發行成本。
F-21
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
下表列出了與可轉換票據相關的已確認利息支出金額。
截至十二月三十一日止的年度，
20192018
合同利息券$2,344 $3,125 
債務貼現攤銷6,436 8,232 
債務發行成本攤銷947 1,245 
利息支出總額$9,727 $12,602 
在發行可換股票據方面，我們訂立了可換股票據對衝交易及認股權證交易。可轉換票據對衝交易旨在減少與可轉換票據轉換相關的潛在未來經濟攤薄，並與認股權證結合，有效地提高了發生經濟攤薄的價格，而初始轉換價格約為#美元。79.89到大約$97.12每股。可轉換票據對衝交易於2019年第三季度到期。認股權證持有人有權購買最初總額約為3.12000萬股公司普通股，執行價約為$97.12。這些認股權證已於2020年第二季度到期。如果報告期內我們普通股的平均每股市值超過認股權證的執行價格，認股權證將對我們的每股收益產生稀釋效應。該等認股權證為獨立交易，並不屬可換股票據或可換股票據對衝交易條款的一部分。
高級擔保信貸安排
該公司有一筆$600百萬優先擔保循環信貸安排，受日期為2015年3月31日的第二份經修訂和重新簽署的信貸協議(經修訂和修改的信貸協議)的條款約束，該協議於以下日期到期並全額支付2024年9月27日。經修訂的信貸協議提供了增加循環信貸安排或設立定期貸款安排的選項，總金額最高可達#美元。150根據慣例條件和任何將增加承諾的貸款人的批准，經修訂的信貸協議下的最高可用本金金額為#美元。750百萬美元。經修訂信貸協議項下的初步借款用於為先前信貸協議下的未償還借款提供再融資，而經修訂信貸協議項下的未來借款可用於營運資金、資本支出、收購業務、股份回購和一般企業用途。
借款費用及利息根據我們的綜合槓桿率(定義見修訂信貸協議)而有所不同。根據我們的選擇，經修訂的信貸協議下的借款將按一個月、兩個月、三個月或六個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或替代基準利率計息，每種情況下均加適用的保證金。適用的利潤率將在1.125年利率及1.875年利率，在LIBOR借款的情況下，或在0.125年利率及0.875在基本利率貸款的情況下，根據我們當時的綜合槓桿率計算，年利率為%。
根據修訂的信貸協議借入的金額可隨時預付，無需支付保險費或罰款。在某些情況下，包括違約事件(定義見經修訂信貸協議)，吾等須預付經修訂信貸協議項下的未償還款項。此外，我們有權在任何時候永久減少或終止根據修訂的信貸協議提供的承諾的未使用部分。
經修訂信貸協議項下的貸款及債務乃根據第二份經修訂及重新簽署的擔保協議及與北卡羅來納州美國銀行作為抵押品代理人的第二份經修訂及重新簽署的質押協議(“質押協議”)作抵押，根據該協議，本公司及附屬擔保人授予美國銀行(北卡羅來納州)一項優先留置權，以符合經修訂信貸協議項下貸款人的應課差餉租值利益、本公司及附屬擔保人對本公司及附屬擔保人幾乎所有個人財產資產的優先留置權(須受準許留置權規限)，以及根據經修訂信貸協議，本公司及附屬擔保人對實質上所有本公司及附屬擔保人的個人財產資產享有優先留置權。100所有境內子公司的股份或其他股權的百分比，以及65在每個“重要的一級外國子公司”(如質押協議中的定義)的股份或其他股權的百分比。
經修訂的信貸協議包含慣常和慣常的陳述和保證；肯定和否定契約，其中包括對留置權、投資、額外債務和限制性付款的限制；以及兩個季度財務契約，如下：(I)最高綜合槓桿率(定義為債務與綜合EBITDA的比率)為3.75至1.00；但是，允許的最高綜合槓桿率將增加至4.00至1.00，及(Ii)將最低綜合利息覆蓋比率(定義為綜合EBITDA與利息的比率)定為3.50到1.00。就財務契約而言，綜合EBITDA按持續經營基準計算，幷包括根據經修訂信貸協議重新計入非現金商譽減值費用、基於股份的補償成本、若干非現金重組費用、收購業務的備考歷史EBITDA及其他指定項目的調整。就綜合槓桿率而言
F-22
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
總債務是以總債務為基礎的，不會從我們的現金餘額中扣除。截至2020年12月31日，我們遵守了這些金融公約，綜合槓桿率為1.94至1.00，綜合利息覆蓋率為12.51到1.00。
截至2020年12月31日，根據修訂的信貸協議，未償還借款總額為$200.0百萬美元。這些借款的加權平均利率為2.5%，包括附註12“衍生工具及對衝活動”所述利率掉期的影響。截至2019年12月31日，修訂信貸協議下的未償還借款為#美元。205.0百萬美元，加權平均利率為3.0%，包括當時未償還利率掉期的影響，並在附註12“衍生工具和對衝活動”中描述。循環信貸安排下的借款能力因循環信貸安排下的任何未償還借款和未償還信用證而減少。截至2020年12月31日，我們的未償還信用證總額為$1.6100萬美元，主要用作我們辦公設施的保證金。截至2020年12月31日，循環信貸安排下的未使用借款能力為1美元。398.4百萬美元。
2024年到期的本票
2017年6月30日，在我們購買一架與收購Innosight有關的飛機時，我們從飛機賣方那裏假設了一張本金餘額為#美元的期票。5.1百萬美元。本票的本金餘額須按月按期支付本金，直至到期日。2024年3月1日，屆時最後一筆付款為#美元。1.5100萬美元，外加任何應計和未付利息，都將到期。根據本票的條款，我們按%的利率支付未償還本金的利息。一個月Libor Plus1.97每年的百分比。本票項下的債務是根據與美國銀行租賃和資本公司簽訂的貸款和飛機擔保協議進行擔保的，該協議授予貸款人對飛機的優先擔保權益。截至2020年12月31日，期票的未償還本金金額為330萬美元，飛機的賬面金額為330萬美元。4.4百萬美元。截至2019年12月31日，該期票的未償還本金金額為390萬美元，飛機的賬面金額為390萬美元。5.1百萬美元。
8. 資本結構
優先股
我們被授權發行最多50,000,000優先股的股份。我們的公司註冊證書授權我們的董事會在沒有任何進一步的股東行動或批准的情況下，以一個或多個類別或系列發行這些股票，不時確定每個類別或系列要包括的股票數量，並確定每個完全未發行的類別或系列的股票的權利、優先權和特權，以及其任何資格、限制或限制。截至2020年12月31日和2019年12月31日，沒有此類優先股獲批或發行。
普通股
我們被授權發行最多500,000,000普通股，面值$.01每股。普通股持有人有權就提交股東表決的每一事項所持有的每一股股份投一票。根據當時可能尚未發行的任何系列優先股持有人的權利和偏好，普通股持有人有權獲得董事會可能宣佈的股息。在我們的事務發生任何清算、解散或清盤的情況下，在清償我們的所有債務和債務後，根據當時可能尚未償還的任何系列優先股持有人的權利和偏好，普通股持有人將有權獲得我們任何剩餘資產的分配。
9. 收入
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們確認的收入為8.441億美元， 分別為8.768億美元和7.951億美元。在2020年確認的8.441億美元中，我們確認的收入為12.2上期已清償或部分清償的債務為100萬美元，其中#美元7.51000萬美元的主要原因是我們在按績效計費安排下可變對價的估計數發生了變化，並增加了#美元。4.7百萬美元的收入主要是由於獲得合同修訂而發放了未開賬單服務的津貼。在2019年確認的8.768億美元中，我們確認的收入為2.8由於獲得合同修訂而釋放了未開賬單服務的津貼，因此前幾個期間已履行或部分履行的債務減少了600萬歐元，這是由於獲得合同修訂而釋放了未開賬單服務的津貼。在2019年期間，我們獲得了1.0由於我們在基於績效的計費安排下可變對價的估計發生變化，收入減少了100萬美元。在2018年確認的7.951億美元中，我們確認的收入為10.8上期已履行或部分履行的債務為2000萬美元，其中#美元7.21000萬美元是由於我們在按績效計費安排下可變對價的估計數發生變化，以及#美元。3.6600萬美元的主要原因是，由於獲得合同修訂，發放了未計費服務的津貼。
截至2020年12月31日，我們擁有60.2根據最初預期期限超過一年的合同，剩餘的履約義務為100萬美元。這些剩餘的履約義務不包括最初預期期限為#年的合同義務。
F-23
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一年或更短的時間，由於限制而從交易總價中扣除的可變對價，以及在發票金額中確認的計時和費用約定項下的履行義務。在$60.2百萬美元的履約義務，我們預計將確認大約$39.22021年收入為100萬美元，10.42022年收入為2000萬美元，其餘為800萬美元10.6之後的百萬美元。實際收入確認可能與這些金額不同，原因是預計要執行的工作時間發生變化、對基於業績的安排中的估計可變考慮因素進行調整或其他因素。
合同資產負債
我們客户合同中的付款條款和條件各不相同。在合併資產負債表中，開票時間和收入確認之間的差異被確認為未開票服務或遞延收入。
未計費服務包括已確認但尚未向客户計費的服務收入。由於某些事件必須發生(如考察期結束或基於績效的合約中的客户批准)，我們尚未有權開具賬單的所執行的服務被記錄為合同資產，幷包括在未開單的服務(淨額)中。截至2020年12月31日和2019年12月31日的合同資產餘額為1美元。17.3百萬美元和$12.6分別為百萬美元。$4.7百萬美元的增長主要反映了我們履行義務的完成與根據客户的合同賬單條款向客户開出或應開出的金額之間的時間差異。
客户預付款和預付金被歸類為遞延收入，並根據適用的合約協議和我們的收入確認政策在未來期間確認。我們截至2020年12月31日的遞延收入餘額 2019年12月31日是3470萬美元 和 分別為2,840萬美元。$6.3百萬美元的增長主要反映了客户根據合同條款付款的時間差異和我們履行義務的完成情況。截至2020年12月31日的年度，$25.1截至2019年12月31日，確認的收入中有100萬包括在遞延收入餘額中。截至2019年12月31日的年度，$22.8截至2018年12月31日，確認的收入中有100萬包括在遞延收入餘額中。
F-24
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10. 每股收益
每股基本收益不包括攤薄，計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數，不包括未歸屬的限制性普通股。稀釋後每股收益反映瞭如果根據庫存股方法行使證券或其他發行普通股的合同或將其轉換為普通股，每股收益可能出現的減少。此類證券或其他合同包括非既得性限制性股票獎勵、未償還普通股期權、可轉換優先票據和未償還認股權證，在一定程度上是稀釋的。在我們報告持續經營淨虧損的期間，稀釋後的加權平均已發行普通股不包括所有潛在的普通股等價物，因為它們對每股持續經營的稀釋淨虧損的影響將是反攤薄的。
基本計算和攤薄計算下的每股收益(虧損)如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
持續經營的淨收益(虧損)$(23,718)$41,979 $13,944 
非持續經營所得(虧損)，税後淨額(122)(236)(298)
淨收益(虧損)$(23,840)$41,743 $13,646 
加權平均已發行普通股-基本21,882 21,993 21,706 
加權平均普通股等價物— 514 352 
加權平均已發行普通股-稀釋21,882 22,507 22,058 
每股基本股票淨收益(虧損)：
持續經營的淨收益(虧損)$(1.08)$1.91 $0.64 
非持續經營所得(虧損)，税後淨額(0.01)(0.01)(0.01)
淨收益(虧損)$(1.09)$1.90 $0.63 
稀釋後每股淨收益(虧損)：
持續經營的淨收益(虧損)$(1.08)$1.87 $0.63 
非持續經營所得(虧損)，税後淨額(0.01)(0.02)(0.01)
淨收益(虧損)$(1.09)$1.85 $0.62 
不包括在上述加權平均普通股等價物計算中的反稀釋證券的數量如下：
 截止到十二月三十一號，
 202020192018
未歸屬的限制性股票獎勵1,016 — — 
已發行普通股期權66 — — 
可轉換優先票據— — 3,129 
與發行可轉換優先票據有關的認股權證— 3,129 3,129 
總反稀釋證券1,082 3,129 6,258 
有關發行可轉換票據的可轉換優先票據及認股權證的進一步資料，請參閲附註7“融資安排”。
2020年11月，我們的董事會批准了一項股份回購計劃(“2020股份回購計劃”)，允許我們回購至多$50截至2021年12月31日，我們普通股的1.8億美元。2020股份回購計劃是在我們之前的股份回購計劃(“2015股份回購計劃”)於2020年10月31日到期後批准的。2015年的股票回購計劃允許我們回購最多$125截至2020年10月31日，我們普通股的1.8億美元。根據這兩項股份回購計劃，回購的金額和時間由管理層決定，並取決於各種因素，包括
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
我們普通股的交易價格、我們信貸安排下的能力、一般市場和商業條件以及適用的法律要求。
根據2020年的股票回購計劃，我們回購並退休111,166股票價格為$5.0在2020年第四季度，這反映為基於股份回購的交易日期，我們截至2020年12月31日的年度的基本加權平均流通股減少。截至2020年12月31日，美元45.0根據股票回購計劃，仍有100萬美元可用。
根據2015年的股票回購計劃，我們回購並退休313,998股票價格為$20.9在2020年第一季度，這反映為基於股份回購的交易日期，我們截至2020年12月31日的年度的基本加權平均流通股減少。此外，在2020年第一季度，我們解決了18,000股票價格為$1.2截至2019年12月31日累計為2.5億美元。2019年，我們回購並退役210,437股票價格為$14.2300萬美元，其中包括18,000股票價格為$1.2其中1.8億人於2020年第一季度落户。所有的210,437根據股份回購的交易日期，2019年回購和註銷的股票計入我們截至2019年12月31日的年度的基本加權平均流通股。2018年，根據2015年的股票回購計劃，沒有股票回購。
11. 重組費用
2020
2020年，我們發生了2050萬美元的税前重組費用。在2050萬美元的税前重組費用中，有2050萬美元18.75億美元與2020年第四季度執行的重組計劃有關，該計劃旨在降低運營成本，以應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。2020年確認的2050萬美元税前重組費用總額包括以下費用：
遣散費-我們招致了$5.3百萬與遣散費相關的重組費用，其中，4.8與2020年第四季度重組計劃相關的600萬美元和300萬美元0.4與2020年第四季度之前完成的裁員相關的1.6億美元，以更好地將資源與市場需求相結合。在總額為$5.3百萬與遣散費相關的重組費用，$2.0與我們的教育部門相關的1000萬美元，$1.5與我們的醫療保健部門相關的1000萬美元1.02000萬美元與我們的業務諮詢部門相關，以及$0.8700萬美元與我們的公司運營相關。
寫字樓面積減少-我們招致了$14.080萬美元的重組費用與辦公空間削減有關，這主要與2020年第四季度的重組計劃有關。2020年第四季度重組計劃規定減少某些租賃辦公空間，其中包括我們在伊利諾伊州芝加哥的主要行政辦公室的一部分；我們俄勒岡州奧斯威戈湖辦事處的剩餘部分；我們在馬薩諸塞州波士頓和密歇根州底特律的辦事處；以及我們在科羅拉多州丹佛、紐約市和佛羅裏達州彭薩科拉的部分辦事處。因此，我們確認了$13.2我們打算轉租的相關經營租賃使用權資產和固定資產的非現金租賃減值費用，以及#美元。0.7我們打算放棄的相關經營租賃ROU資產和固定資產的加速攤銷和折舊3.8億美元。有關長期資產減值測試的其他信息，請參閲附註5“租賃”。我們還招致了$0.1與之前騰出的辦公空間的租金和相關費用有關，扣除轉租收入後的淨額。
其他-我們招致了$1.2100萬美元的其他重組費用主要與我們業務諮詢部門終止第三方顧問協議的應計費用有關。
在2050萬美元的税前重組費用中，有2050萬美元14.8與我們的公司運營相關的百萬美元，$2.22000萬美元與我們的業務諮詢部門相關，$2.02000萬美元與我們的教育部門相關，以及$1.5與我們的醫療保健部門相關的100萬美元。
2019
2019年，我們發生了190萬美元的税前重組費用。這筆費用主要包括以下費用：
遣散費-我們招致了$0.6裁員導致的遣散費為100萬美元，以更好地將資源與我們公司運營中的市場需求和裁員保持一致。
寫字樓面積減少-我們招致了$1.2與辦公空間減少相關的重組費用為1.6億美元。在2019年，我們離開了俄勒岡州奧斯威戈湖辦事處的一部分，產生了$0.71,000,000美元的租賃減值費用，用於相關的經營租賃ROU資產和租賃改進，以及$0.2那間辦公室的傢俱和固定裝置加速折舊了100萬英鎊。有關長期資產減值測試的其他信息，請參閲附註5“租賃”。此外，在2019年，我們退出了威斯康星州米德爾頓辦事處的剩餘部分和德克薩斯州休斯頓的辦事處，導致重組費用為$0.4300萬美元和300萬美元0.1600萬美元，主要包括這些辦公室傢俱和固定裝置的加速折舊。2019年第四季度，我們對位於伊利諾伊州芝加哥的主要執行辦公室的租約進行了修訂。在其他項目中，修正案終止了租約，
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關於我們之前騰出並目前轉租給第三方的某些租賃空間。作為修正案的結果，我們確認了#美元的重組收益。0.42000萬。有關修訂的其他資料，請參閲附註5“租契”。
在190萬美元的税前重組費用中，有190萬美元1.51000萬美元與我們的公司運營相關，$0.32000萬美元與我們的醫療保健部門相關，以及$0.1700萬美元與我們的商業諮詢部門相關。
2018
2018年，我們發生了370萬美元的税前重組費用。這筆費用主要包括以下費用：
遣散費-我們招致了$2.1裁員導致的遣散費為1.6億美元，以更好地使資源與市場需求保持一致。
寫字樓面積減少-我們招致了$1.3與辦公空間減少相關的重組費用為1.6億美元。在$1.31000萬，$0.82000萬美元，與剩餘租賃付款的應計費用有關，扣除估計的轉租收入，租賃改進的加速折舊，以及由於退出我們威斯康星州米德爾頓辦事處的一部分而產生的搬家費用；$0.4與2017年騰出的舊金山辦事處更新的租賃假設、佣金成本和搬家費用相關的600萬美元；以及0.11000萬美元與我們芝加哥辦事處整合的更新租賃假設有關。2018年發生的與辦公用房削減相關的重組費用按照美國會計準則840核算。租約。有關我們於2019年1月1日在修改後的追溯基礎上採用ASC 842的更多信息，請參閲附註2“重要會計政策摘要”。
其他-我們招致了$0.32018年第二季度，與剝離我們在商業諮詢部門內的中東業務有關的600萬美元。在2018年第二季度，我們將我們的中東業務出售給了一名前員工，他當時是該業務的業務負責人，我們記錄了1美元5.8包括在其他收入(費用)中的100萬美元虧損，在我們的合併營業報表中為淨額。
在370萬美元的税前重組費用中，有370萬美元1.12000萬美元與我們的醫療保健部門有關，$1.02000萬美元與我們的業務諮詢部門相關，以及$1.6600萬美元與我們的公司運營相關。
下表載列截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，按重組類別劃分的重組費用負債賬面值變動情況。
員工成本辦公面積減少其他總計
截至2018年12月31日的餘額$443 $2,468 $— $2,911 
採用ASC 842(1)
— (1,119)— (1,119)
截至2019年1月1日的餘額443 1,349 — 1,792 
加法(2) (3)
636 9 — 645 
付款(995)(383)— (1,378)
調整(2) (3)
(16)(884)— (900)
截至2019年12月31日的餘額68 91 — 159 
加法(2)(3)
5,290 — 1,256 6,546 
付款(2,907)— (363)(3,270)
調整(2)(3)
(4)(7)— (11)
截至2020年12月31日的餘額$2,447 $84 $893 $3,424 
(1)於2019年1月1日採納ASC 842後，我們將重組費用負債從重組費用負債重新分類為經營租賃使用權資產，該負債代表空置寫字樓剩餘租賃付款的現值，減去估計分租收入。有關採用的影響的更多信息，請參見附註2“重要會計政策摘要”。
(2)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的增加和調整包括重組費用$0.2300萬美元和300萬美元0.1分別與與停產業務直接相關的辦公空間減少有關的減少.
(3)增加和調整不包括與空出的辦公空間相關的非現金項目，如租賃減損費用和廢棄的經營租賃淨資產和固定資產的加速折舊，這些項目在我們的綜合營業報表上記錄為重組費用。
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截至2020年12月31日，與員工成本相關的240萬美元重組費用負債全部與2020年第四季度重組計劃有關。這一負債作為應計工資和相關福利的一部分計入，預計將在2021年第一季度支付。截至2020年12月31日，與辦公空間減少相關的10萬美元重組費用負債作為遞延補償和其他負債的組成部分包括在內。截至2020年12月31日的90萬美元其他重組費用負債主要與終止第三方諮詢協議有關，預計將在未來25個月內支付。這一負債作為應計費用和其他流動負債以及遞延補償和其他負債的組成部分包括在內。
12. 衍生工具與套期保值活動
2017年6月22日，我們簽訂了生效的遠期利率互換協議2017年8月31日和結尾2022年8月31日，名義金額為$50.0百萬美元。我們加入這種衍生工具是為了對衝我們可變利率借款的利率風險。根據利率互換協議的條款，我們從交易對手收取名義金額的利息，利息的基礎是一個月倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)，我們向交易對手支付固定利率1.900%.
2020年1月30日，我們簽訂了一項生效的遠期利率互換協議。2019年12月31日和結尾2024年12月31日，名義金額為$50.0百萬美元。我們加入這一衍生工具是為了進一步對衝我們可變利率借款的利率風險。根據利率互換協議的條款，我們從交易對手收取名義金額的利息，利息的基礎是一個月倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)，我們向交易對手支付固定利率1.500%.
2020年3月16日，我們簽訂了一項生效的遠期利率互換協議。2020年2月28日和結尾2025年2月28日，名義金額為$100.0百萬美元。我們加入這一衍生工具是為了進一步對衝我們可變利率借款的利率風險。根據利率互換協議的條款，我們從交易對手收取名義金額的利息，利息的基礎是一個月倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)，我們向交易對手支付固定利率0.885%.
我們在資產負債表上按公允價值確認所有衍生工具為資產或負債。我們已將這些衍生工具指定為現金流對衝。因此，衍生工具的公允價值變動在有效範圍內計入其他全面收益(“保監處”)，並在結算時重新分類為利息支出。截至2020年12月31日，預計將有美元1.8目前記錄在累計其他綜合收益中的税後淨虧損100萬美元將在下一年內重新歸類為收益。12月份。
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日，與我們指定為現金流對衝工具的利率掉期相關的其他信息。
 公允價值(衍生品和資產負債)
截止到十二月三十一號，
資產負債表位置20202019
應計費用$2,100 $159 
遞延補償和其他負債$3,297 $387 
我們所有的衍生工具都是根據國際掉期和衍生工具協會(ISDA)主協議進行交易的。這些協議允許在違約和某些其他終止事件的情況下淨清償欠款。雖然允許淨額結算，但我們的政策是在我們的綜合資產負債表上以毛為基礎記錄所有衍生資產和負債。
我們不會將衍生工具用於交易或其他投機目的。有關我們衍生工具的額外資料，請參閲附註14“其他全面收益(虧損)”。
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13. 金融工具的公允價值
我們的某些資產和負債是按公允價值計量的。公允價值被定義為在計量日出售資產將收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移負債將支付的價格。GAAP為用於計量公允價值的投入建立了公允價值等級，並要求公司最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。根據投入的客觀性，公允價值層次結構由三個層次組成，如下所示：
第一級：輸入  報告實體在計量日有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價。
第二級：輸入  類似資產或負債在活躍市場的報價；相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價；可觀察到的資產或負債的報價以外的投入；或主要來自可觀察到的市場數據或以相關性或其他方式證實的投入。
第三級：輸入  資產或負債的不可觀察的投入，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。

下表列出了我們截至2020年12月31日和2019年12月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債的公允價值層次。
1級2級3級總計
2020年12月31日
資產：
可轉債投資$— $— $64,364 $64,364 
遞延補償資產— 34,056 — 34,056 
總資產$— $34,056 $64,364 $98,420 
負債：
利率互換$— $5,397 $— $5,397 
企業收購的或有對價— — 1,770 1,770 
總負債$— $5,397 $1,770 $7,167 
1級2級3級總計
2019年12月31日
資產：
可轉債投資$— $— $49,542 $49,542 
遞延補償資產— 27,445 — 27,445 
總資產$— $27,445 $49,542 $76,987 
負債：
利率互換
$— $546 $— 546 
總負債$— $546 $— $546 
利率互換：我們的利率掉期的公允價值是根據結算利率掉期協議的估計得出的，而利率掉期協議是基於掉期每段預期未來現金流的淨現值，利用基於市場的投入和反映所涉風險的貼現率計算的。
可轉債投資：2014年和2015年，我們投資了27.9Shorelight的母公司Shorelight的母公司Shorelight是一家總部位於美國的公司，與領先的非營利性大學合作，以增加國際學生的入學機會和留住他們，促進機構增長，並擴大機構的全球足跡，以零息可轉換債券(“最初的可轉換票據”)的形式，向Shorelight Holdings，LLC(“Shorellight”)投資100萬美元。在2020年第一季度，我們額外投資了13.0百萬美元，以1.69%優先清算優先於初始可轉換票據的可轉換債券(“額外可轉換票據”)；並修改了我們的初始可轉換票據，將票面利率包括1.69%，並將到期日延長至2024年1月17日，這與增發的可轉換票據的到期日不謀而合。
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為了確定對我們的投資進行適當的會計處理，我們進行了可變利益實體(VIE)分析，得出Shorellight不符合VIE定義的結論。我們還審查了我們的投資特點，以確認可轉換票據在實質上不是普通股，因此需要進行權益法會計。在我們審查了所有投資條款後，我們得出結論，適當的會計處理應該是可供出售的債務證券。
這項投資按公允價值計價，未實現的持股損益從收益中剔除，並在其他全面收益中報告。我們使用基於情景的方法以混合分析的形式估計我們投資的公允價值，該混合分析由蒙特卡羅模擬模型和預期回報分析組成。我們的投資價值的結論是基於對這兩種情況的概率加權評估。混合分析利用了某些假設，包括假定的持有期至到期日2024年1月17日，基於各種工具的權利和特權在預期持有期結束時的適用瀑布分佈，現金流預測按風險調整利率貼現。24.0%，且得出的股票波動率為45.0%，所有這些都是3級輸入。我們截至2019年12月31日的投資估值考慮了股權價值指標以及Shorellight於2020年第一季度發行的可轉換債券的稀釋影響，這些債券的條款截至2019年12月31日已知或可知。使用其他估計和假設可能會增加或減少投資的估計公允價值，這將對我們的綜合資產負債表和全面收益造成不同的影響。實際結果可能與我們的估計不同。可轉換債務投資的公允價值記錄在我們綜合資產負債表的長期投資中。
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的可轉債投資餘額變動情況。
可轉換債券投資
截至2018年12月31日的餘額$50,429 
可轉換債券投資的公允價值變動(887)
截至2019年12月31日的餘額49,542 
購買13,000 
可轉換債券投資的公允價值變動1,822 
截至2020年12月31日的餘額$64,364 
遞延補償資產：我們為董事會成員和我們選定的一批員工制定了一項非限制性遞延薪酬計劃(以下簡稱“計劃”)。遞延補償負債由計劃資產提供資金，該計劃資產由信託內維護的人壽保險保單組成。人壽保險單的現金退回價值接近公允價值，並基於第三方經紀陳述，該陳述提供人壽保險單標的投資的公允價值，該等投資為第2級投入。人壽保險單的現金退保額主要投資於共同基金。該計劃資產包括在我們綜合資產負債表上的其他非流動資產中。遞延補償資產的已實現和未實現收益(虧損)在我們的合併營業報表中記入其他收入(費用)淨額。
企業收購的或有對價：我們使用特定財務績效目標的概率加權評估或蒙特卡洛模擬模型(視情況而定)來估計與收購相關的或有對價的公允價值。這些公允價值計量基於市場上無法觀察到的重大投入，因此代表3級投入。在我們的或有對價的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的投入是我們基於概率加權基礎上內部產生的財務預測和貼現率(通常反映無風險比率)對估計支出的衡量。2.41截至2020年12月31日。或有對價的公允價值每季度根據我們最新預測中使用的假設以及實踐領導者和管理層提供的投入重新評估。公允價值估計的任何變動都記錄在我們該期間的綜合經營報表中。使用替代估計和假設可能會增加或減少我們或有對價負債的估計公允價值，這將對我們的綜合資產負債表和綜合業務表造成不同的影響。實際結果可能與我們的估計不同。
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下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度業務收購或有對價餘額的變化。
企業收購的或有對價
截至2018年12月31日的餘額$11,441 
付款(10,041)
企業收購或有對價的重新計量(1,506)
外幣折算未實現虧損106 
截至2019年12月31日的餘額— 
採辦1,770 
截至2020年12月31日的餘額$1,770 
未按公允價值經常性記錄的金融資產和負債如下：
優先股投資
在 2019年第四季度，我們投資了5.02000萬美元，以優先股的形式持有醫療保健技術服務公司醫療之家集團(“醫療之家”)。為了確定對我們的投資進行適當的會計處理，我們進行了VIE分析，並得出結論，從醫學上講，Home不符合VIE的定義。我們還審查了我們的投資特點，以確認優先股不是實質上的普通股，這將證明權益法會計是合理的。在我們審查了所有投資條款後，我們得出結論，我們在Medical Home的投資的適當會計處理是股權證券，沒有容易確定的公允價值。我們選擇在購買時應用計量替代方案，並將繼續這樣做，直到投資不符合這樣的計量條件。根據計量替代方案，投資按成本減去減值(如有)，加上或減去因有序交易中可觀察到的價格變化而導致的醫療之家相同或相似投資的變動。我們每季度審查現有信息，以確定是否發生了相同或類似股本工具的有序和可觀察的交易，並使用該等已識別的交易重新計量優先股的公允價值，並將公允價值的變化計入我們綜合經營報表中的其他收入(費用)淨額。
2020年10月，我們確認了一項未實現收益$1.71000萬美元，將我們優先股投資的賬面價值增加到美元6.72000萬美元，基於可觀察到的優先股價格變化，優先股的權利和偏好與我們的優先股投資類似，由Medical Home發行，為二級輸入。未實現收益$1.7100萬美元計入其他收入(費用)，淨額記入我們的合併營業報表。我們沒有確定2020年有任何減值或額外的可觀察到的價格變化。
高級擔保信貸安排
我們的高級擔保信貸安排下未償還借款的賬面價值按成本列示。我們的賬面價值採用第2級投入，接近公允價值，因為高級擔保信貸安排根據經修訂信貸協議所載的現行市場利率按浮動利率計息。有關我們的高級擔保信貸安排的更多信息，請參閲附註7“融資安排”。
2024年到期的本票
我們2024年到期的期票的賬面價值是按成本計算的。我們的賬面價值接近公允價值，使用2級投入，因為本票按本票條款規定的當前市場利率計息。關於我們2024年到期的本票的更多信息，請參閲附註7“融資安排”。
現金和現金等價物及其他金融工具
現金及現金等價物按成本列報，接近公平市價。由於金融工具的性質及該等項目的短期到期日，上述所有其他金融工具的賬面價值合理地接近公平市價。
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14. 其他全面收益(虧損)
下表列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度累計其他綜合收益(虧損)的税後淨額的組成部分。
外國
貨幣
翻譯		可供-用於-
銷售量
投資
現金流
籬笆(1)
總計
截至2017年12月31日的餘額$1,149 $8,812 $409 $10,370 
外幣換算調整，税後淨額為0美元(1,814)— — (1,814)
投資未實現收益：
公允價值變動，扣除税後淨額為2,753美元— 7,772 — 7,772 
現金流套期保值的未實現收益(虧損)：
扣除税金後的公允價值變動(63美元)— — 197 197 
重新分類調整為收益，税後淨額為$(10)— — (30)(30)
截至2018年12月31日的餘額(665)16,584 576 16,495 
外幣換算調整，税後淨額為0美元99 — — 99 
投資未實現收益(虧損)：
公允價值變動，扣除税金淨額185美元— (702)— (702)
現金流套期保值的未實現收益(虧損)：
公允價值變動，扣除税後淨額為295美元— — (819)(819)
重新分類調整為收益，税後淨額為48美元— — (137)(137)
截至2019年12月31日的餘額(566)15,882 (380)14,936 
外幣換算調整，税後淨額為0美元348 — — 348 
投資未實現收益(虧損)：
公允價值變動，扣除税後淨額為499美元— 1,323 — 1,323 
現金流套期保值的未實現收益(虧損)：
公允價值變動，扣除税後淨額為1,693美元— — (4,652)(4,652)
重新分類調整為收益，税後淨額為$(388)— — 1,106 1,106 
截至2020年12月31日的餘額$(218)$17,205 $(3,926)$13,061 
(1)從與我們的現金流對衝相關的累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的税前金額計入利息支出，減去利息收入。
15. 員工福利和延期補償計劃
我們發起了一項合格的固定繳費401(K)計劃，基本上覆蓋了我們所有的員工。根據該計劃，員工有權繳納税前、税後和/或羅斯税後繳費，最高限額為美國國税局(Internal Revenue Service)設定的年度最高限額。我們匹配的金額與僱員的供款相等，最高可達6員工合格收入的%。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們的相應捐款為$25.1百萬，$22.8百萬美元，以及$20.8分別為百萬美元。
我們有一個非限制性遞延薪酬計劃(“計劃”)，由我們的董事會或董事會指定的委員會管理。根據該計劃，董事會成員和我們選定的一組員工可以選擇推遲收取他們的董事聘用費和會議費，或基本工資和獎金(視情況而定)。此外，根據我們與參與者之間簽訂的僱傭或其他協議，我們可以將金額貸記到參與者的遞延補償賬户中。我們可以自行決定，但不一定要將我們想要的任何額外金額貸記到任何參與者的遞延補償賬户中。貸方金額以本計劃、僱傭協議或我們與參與者簽訂的任何其他協議中規定的歸屬時間表為準。2020年12月31日和2019年12月31日的遞延補償負債為#美元。34.3百萬美元和$27.5這一遞延補償負債由計劃資產提供資金。
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16. 股權激勵計劃
於二零一二年，休倫採納了二零一二年綜合獎勵計劃(“二零一二計劃”)，該計劃以前瞻性方式取代我們的二四年綜合股票計劃(“二四年計劃”)，使未來的獎勵將根據二零一二年計劃授予，而根據二零四年計劃授出的任何未完成獎勵如被取消、期滿、沒收、以現金結算或以其他方式終止而未向參賽者交付股份，將不能根據二零一二年計劃授予。2012年計劃允許授予股票期權、股票增值權、限制性股票、績效股票和其他以股票或現金為基礎的獎勵，全部或部分以我們的普通股為參考或以其他方式為基礎。在2012年計劃獲得初步批准後至2020年12月31日，我們的股東批准了對2012年計劃的修訂，將授權發行的股票數量增加到3.9總計一百萬美元。截至2020年12月31日，0.9根據2012年計劃，仍有1.8億股可供發行。
2015年5月1日，我們通過了股權參與計劃(SOPP)，該計劃適用於董事總經理級別以下的休倫員工，他們的正常薪酬計劃中沒有獲得基於股權的獎勵。根據SOPP，符合條件的員工可以選擇使用税後工資扣除或現金繳款，在特定的指定購買日期購買公司普通股的股票。根據SOPP購買股票的員工將獲得相當於以下金額的限制性股票25他們購買的股份的%。限制性股票的歸屬既受基於時間的歸屬時間表的約束，也受購買的股票必須持有一段特定時期的要求的約束。在Sopp初步批准後至2020年12月31日，我們的股東批准了對Sopp的修訂，將授權發行的股票總數增加到0.7總計一百萬美元。在採用SOPP之前，根據股權參與計劃配對的股票授予和員工購買的股票受2012年計劃的約束。截至2020年12月31日，0.3根據SOPP，仍有100萬股可供發行。
一直以來，我們的做法是在行使購股權及從獲授權但未發行的股份中授予限制性股票時，發行普通股，但從庫存股發行股份的SOPP除外。在補償委員會的指示下，2012年計劃下的某些限制性股票的授予可能會從庫存股中發行。
根據我們的2012計劃和2004計劃，未完成的基於股票的獎勵規定了退休資格條款，根據該條款，符合條件的員工如果達到62年，並已完成七年了在休倫受僱的員工在退休後將繼續獲得以股票為基礎的獎勵，但須受某些條件的限制。這一退休資格規定也適用於根據2012年計劃向符合條件的員工發放的未來獎勵。董事會薪酬委員會有責任解釋二零一二年計劃及Sopp，並決定根據該等計劃作出的所有獎勵條款及條件，包括何時可行使獎勵或以其他方式歸屬。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度確認的基於股份的薪酬成本總額為$23.9百萬，$24.2百萬美元，以及$18.8分別為100萬美元，相關所得税優惠為$5.4百萬， $5.3百萬美元，以及$4.6百萬， 分別為。截至2020年12月31日，30.4與非既得性股票獎勵相關的未確認薪酬成本總額的100萬美元。這一成本預計將在以下加權平均期內確認2.3好幾年了。
限制性股票獎
我們限制性股票獎勵的公允價值是根據授予日我們普通股的公允價值計量的，並在服務期內攤銷為費用。在一定條件下加速，我們的大多數限制性股票每年都會超過四年了. 
下表彙總了截至2020年12月31日止年度的限制性股票活動。
股份數量：加權
平均值
授予日期
公允價值
(單位：美元)
2012綜合激勵計劃
參股計劃
總計
截至2019年12月31日的未既得限制性股票774 12 786 $44.27 
授與460 19 479 $58.13 
既得(319)(10)(329)$45.16 
沒收(34)(3)(37)$51.95 
截至2020年12月31日的未既得限制性股票881 18 899 $51.12 
F-33
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，歸屬的限制性股票的公允價值總額為$18.6百萬，$14.5百萬美元，以及$9.1分別為百萬美元。2019年至2018年期間授予的限制性股票的加權平均授予日每股公允價值為#美元。48.57及$38.45，分別為。
基於業績的股票獎勵
在2020、2019年和2018年期間，公司向我們任命的高管和某些董事總經理頒發了基於業績的股票獎勵。這些獎勵的獲得者獲得的股票總數取決於實踐具體目標和全公司業績目標的實現情況。在表演期之後，某些獎勵取決於服務期的結束，服務期通常是額外的。兩年。這些獎勵是在服務期內按照分級授予計劃獲得的。對於某些績效獎勵，獲獎者可以因業績超過規定的目標而獲得額外的股票。我們基於業績的股票獎勵的公允價值是根據我們普通股在授予日的公允價值來衡量的。薪酬成本在服務期間(包括績效期間)攤銷為費用。
下表彙總了截至2020年12月31日止年度基於業績的股票活動。所有於2020年12月31日及2019年12月31日已發行的非既有業績股票均根據2012年綜合激勵計劃授予。
數量：
股票		加權
平均值
授予日期
公允價值
(單位：美元)
截至2019年12月31日的非既得性業績股票500 $42.72 
授與(1)
236 $58.84 
既得(100)$42.05 
沒收(2)
(117)$46.12 
截至2020年12月31日的非既得性業績股票(3)
519 $49.42 
(1)2020年發行的股票按規定的目標列報，這代表了可以賺取的基本股票數量。根據具體財務目標的實現，實際賺取的股份可能低於或高於某些贈款的目標。
(2)被沒收的股票包括因不符合獎勵業績標準而被沒收的股票以及終止時被沒收的股票。
(3)中的519,000截至2020年12月31日的非既得性業績流通股，398,506股票是未賺取的，取決於特定財務目標的實現。一旦獲得獎勵，將根據獎勵條款進行基於時間的歸屬。根據2020年的財務結果，大約139,673的398,506未賺取的股份將在2021年第一季度被沒收。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，歸屬的績效股票的公允價值總額為$5.9百萬, $3.4百萬美元，以及$1.5分別為百萬美元。2019年至2018年期間授予的加權平均授予日每股業績股票公允價值為#美元。47.93及$35.25，分別為。
股票期權
在2014年之前，公司向某些被任命的高管授予股票期權獎勵。不是股票期權獎勵是在2020年、2019年或2018年授予的。股票期權的行權價格等於授予之日普通股的公允價值。在一定條件下會加速，我們的股票期權每年超過四年了。所有股票期權都有一個10-年合同期限。
F-34
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
截至2020年12月31日的年度股票期權活動如下：
數
的
選項
(單位：萬人)		加權
平均值
鍛鍊
價格
(單位：美元)		加權
平均值
剩餘
合同
術語
(按年計算)		集料
內在性
價值
(單位：百萬美元)
截至2019年12月31日未償還106 $32.57 1.9$3.8 
授與— 
練習(40)$24.82 $1.1 
沒收或過期— 
在2020年12月31日未償還(1)
66 $37.31 1.5$1.4 
可於2020年12月31日行使66 $37.31 1.5$1.4 
(1)中的66,000未完成的選項，大約34,000是根據2004年的綜合股票計劃批出的，其餘的32,000期權是根據2012年綜合激勵計劃授予的。
2019年至2018年期間行使的期權的內在價值合計為#美元。1.6300萬美元和300萬美元0.8分別為百萬美元。
17. 所得税
2020年3月27日，美國總統簽署了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)，使之成為法律。CARE法案是一項約2萬億美元的緊急經濟刺激計劃，以應對新冠肺炎疫情，其中包括與五年淨營業虧損結轉期有關的所得税條款，選擇在有限的時間內推遲支付工資税，以及對符合條件的改善性房產的税收折舊方法進行技術更正。在2020年，作為CARE法案的結果，我們確認了一美元1.5與重新計量2018年發生的聯邦淨營業虧損和2020年預期的聯邦淨營業虧損的部分應收所得税有關的税收優惠，這些淨營業虧損將結轉到上一年的收入中，這兩項都是為了按較高的上一年税率退款。到2020年12月31日，我們推遲了$12.22000萬美元的工資税支付，其中#美元6.1預計將在2021年第四季度支付100萬美元，並在2021年第四季度支付300萬美元。6.1預計2022年第四季度將支付100萬美元。遞延工資税作為應計工資和相關福利以及遞延薪酬和其他負債的組成部分計入我們的綜合資產負債表。
2017年12月22日，美國總統簽署了減税和就業法案(2017税制改革)，這是一項税制改革法案，其中包括將企業聯邦所得税率從35%降至21%，並從全球税制轉向地區税制。2018年，我們完成了2017年税制改革所有頒佈日所得税影響的核算。截至2018年12月31日的年度，我們記錄的税費為2.22000萬美元與建立外國税收抵免估值免税額有關，税收優惠為#美元0.610萬美元與美國聯邦退回撥備調整有關，用於根據新的較低税率和#美元的税收支出重新計量我們的淨遞延税款。0.2300萬美元與外部基礎上的預扣税有關，這是由於我們改變了對永久再投資的主張。這些金額被記錄為持續經營的所得税支出的組成部分。
F-35
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，持續經營的所得税費用包括以下內容：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
目前：
聯邦制$(2,480)$125 $(1,611)
狀態168 2,014 286 
外國2,016 (422)1,885 
總電流(296)1,717 560 
延期：
聯邦制(7,414)7,467 9,742 
狀態(2,025)1,610 2,008 
外國(420)(282)(1,033)
延期總額(9,859)8,795 10,717 
持續經營的所得税費用$(10,155)$10,512 $11,277 
持續經營的税前收入構成如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
美國$(35,054)$53,898 $17,025 
外國1,181 (1,407)8,196 
總計$(33,873)$52,491 $25,221 
 
美國法定所得税税率與我們持續經營的有效税率的對賬如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
持續運營的税前收入的百分比：
按美國法定税率計算21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額4.4 6.1 7.2 
CARE法案淨營業虧損結轉4.4 — — 
基於股票的薪酬4.3 (1.1)4.9 
税收抵免3.0 (3.1)(1.4)
已實現投資損益2.6 (1.8)1.3 
遞延税金調整1.7 0.6 (1.7)
外源收入0.5 (0.5)(1.7)
估值免税額(3.1)(2.9)6.9 
不允許的高管薪酬(2.8)2.0 2.5 
商譽減值費用(2.6)— — 
未確認的税收優惠(2.0)(0.4)0.4 
餐飲和娛樂(0.6)1.6 2.0 
與“勾選”選舉相關的淨税收優惠— (1.4)— 
或有對價負債公允價值變動— — 2.4 
全球無形低税收入— — 2.1 
累計外國收益的轉換税，扣除抵免後的淨額— — 0.8 
美國聯邦利率變化— — (2.3)
其他(0.8)(0.1)0.3 
持續經營的有效所得税税率30.0 %20.0 %44.7 %
F-36
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
截至2020年12月31日和2019年12月31日，持續經營的遞延税項淨資產(負債)包括：
 截止到十二月三十一號，
 20202019
遞延税項資產：
經營租賃負債$19,617 $20,541 
遞延賠償責任9,002 7,084 
基於股份的薪酬7,579 6,970 
應計薪資和薪資相關負債3,745 5,205 
延期繳納工資税3,235 — 
税收抵免1,773 465 
淨營業虧損結轉944 280 
其他3,278 1,451 
遞延税項資產總額49,173 41,996 
估值免税額(2,112)(1,016)
遞延税項淨資產47,061 40,980 
遞延税項負債：
無形資產和商譽(12,956)(16,421)
經營性租賃使用權資產(11,079)(14,675)
可轉債投資(6,219)(5,608)
軟件開發成本(6,054)(4,496)
財產和設備(3,007)(4,039)
預付費用(2,708)(2,183)
其他(1,275)(483)
遞延税項負債總額(43,298)(47,905)
持續經營的遞延税項淨資產(負債)$3,763 $(6,925)
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的估值津貼分別為210萬美元和100萬美元，主要是由於與實現記錄為外國損失和税收抵免的遞延税項資產的能力有關的不確定性。2020年估值免税額的增加主要是由於國外損失和税收抵免的估值免税額的增加。
該公司的海外淨營業虧損為#美元。3.82027年開始到期的180萬美元，州淨運營虧損結轉$5.1600萬美元，如果不加以利用，將於2023年開始到期。我們有聯邦和州税收抵免結轉$1.8100萬美元，如果不加以利用，將於2021年開始到期。
我們只有在税務機關根據税務狀況的技術價值進行審查後，極有可能維持該税務狀況的情況下，才會確認不確定的税務狀況所帶來的税務利益。在財務報表中確認的這種狀況的税收優惠是根據最終解決後實現的可能性大於50%的最大好處來衡量的。
我們未確認的税收優惠的期初和期末金額對賬如下：
未確認的税收優惠
2017年12月1日的餘額$813 
根據與前幾年相關的納税頭寸增加的税額115 
因訴訟時效過期而減少(28)
2018年12月31日的餘額900 
因結清上一年度税收頭寸而減少(115)
因訴訟時效過期而減少(735)
2019年12月31日的餘額50 
根據與前幾年相關的納税頭寸增加的税額694 
2020年12月31日的餘額$744 
F-37
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
截至2020年12月31日，我們有70萬美元的未確認税收優惠，如果得到確認，這將影響持續運營的有效税率。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的資金都不到0.1可能支付利息和罰款的應計費用為100萬美元。應計利息和罰金被記錄為我們綜合經營報表所得税撥備的一個組成部分。
我們向聯邦、州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報單。納税年度2017至2019年將接受聯邦税務機關未來的審查。納税年度2014至2019年將接受州和地方税務機關未來的審查。我們的外國所得税申報是由當地外國税務機關在未來的納税年度進行審查的。2015至2019年。目前，我們沒有接受任何税務機關的審計。
18. 承諾、或有事項和擔保
租賃承諾額
我們根據不可取消的運營租賃安排租賃辦公空間、數據中心和某些設備，租賃安排將於2029年之前的不同日期到期，並有各種續簽選項。經營租賃下的辦公設施包括固定付款，在某些情況下，租賃期內預定的基本租金增加。某些租賃需要支付可變的房地產税、保險和運營費用。有關我們租賃的其他信息，請參閲附註5“租賃”，包括截至2020年12月31日我們的經營租賃項下剩餘的預期租賃付款。
訴訟
在截至2020年12月31日的年度內，我們確認了0.2為解決2020年第一季度達成的一項索賠，獲得了600萬美元的訴訟和解收益。在截至2019年12月31日的年度內，我們錄得0.4與後來在2020年第一季度解決的法律索賠相關的應計訴訟損失為100萬美元。在截至2018年12月31日的年度內，我們就休倫在一宗集體訴訟中的索賠達成了和解協議，從而獲得了$2.52000萬。這些項目記錄在訴訟和其他收益中，淨額計入我們的綜合營業報表。
我們不時會涉及法律程序，以及在日常業務過程中出現的訴訟。截至本Form 10-K年度報告的日期，我們沒有參與任何訴訟或法律程序，管理層目前認為這些訴訟或法律程序可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而，由於法律訴訟固有的風險和不確定性，實際結果可能與目前的預期結果不同。
擔保
以信用證形式提供的擔保，總額為#美元。1.6百萬美元和$1.7截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別有100萬筆未償還貸款，主要是為了支持某些辦公租賃義務。
對於某些業務收購，如果相關購買協議規定的若干年內實現了特定的財務業績目標，我們可能需要向賣方支付成交後對價。截至2020年12月31日，我們未償還或有對價負債的估計公允價值為180萬美元。截至2019年12月31日，我們或有對價負債的總估計公允價值為零。
在法律允許的範圍內，我們的章程和公司章程要求我們賠償我們的高級管理人員和董事因民事或刑事訴訟或訴訟而產生的判決、罰款和和解金額，包括律師費，因為這涉及到他們為我們提供的服務，如果他們真誠行事的話。雖然賠償金額沒有限制，但我們可以向我們的保險公司追償某些款項。
19. 段信息
部門被定義為公司的組成部分，從事可能產生收入和支出的業務活動，並可獲得單獨的財務信息，並由首席運營決策者或決策小組定期評估，以決定如何分配資源和評估業績。我們的首席運營決策者，也就是我們的首席執行官，在以下條件下管理業務三運營部門，這是我們的可報告部門：醫療保健、商業諮詢和教育。
F-38
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
•醫療保健
我們的醫療保健部門服務於全國性和地區性醫院、綜合醫療系統、學術醫療中心、社區醫院和醫療集團。我們的醫療保健專業人員在業務運營方面擁有深厚的專業知識，包括財務和運營改進、醫療轉型和收入週期管理服務；組織轉型；以及數字、技術和分析解決方案。大多數醫療機構都專注於改變提供醫療服務的方式；建立以最佳成本結構、報銷模式和財務戰略為中心的可持續業務模式；並發展其數字、技術和分析能力。我們的解決方案幫助客户適應這一快速變化的醫療環境，成為更加靈活、高效和以消費者為中心的組織。我們利用深厚的行業專業知識幫助客户解決一系列不同的業務問題，包括但不限於優化財務和運營績效、改善護理交付和臨牀結果、提高醫生、患者和員工滿意度、不斷髮展的組織文化以及最大化技術投資回報。
•商業諮詢
我們的業務諮詢部門與不同組織的高管、董事會、業務部門和職能領導層合作，包括健康、資本充足的公司到轉型中的組織，以及廣泛的行業，包括生命科學、金融服務、醫療保健、教育、能源和公用事業、工業和製造業以及公共部門。我們的業務諮詢專業人員在提供我們的數字、技術和分析、戰略和創新以及企業融資和重組服務時，擁有深厚的行業、功能和技術專長。在當今顛覆性的環境中，組織必須重新設想其歷史戰略以及財務和運營模式，以維持和提升其競爭優勢。組織還認識到需要採用技術、自動化和分析來改善其運營，並在快速變化的環境中競爭。我們的專家幫助各行各業面臨各種業務挑戰的組織，包括但不限於，在其內部和麪向客户的運營中嵌入技術和分析，深入瞭解未來客户的需求，以便發展他們的企業和業務部門戰略，將新產品推向市場，以及在緊張和困難的情況下進行管理，為利益相關者創造一條可行的前進道路。
•教育
我們的教育部門服務於公立和私立學院和大學、學術醫療中心、研究機構和其他非營利性組織。我們的教育專業人員在戰略和創新、業務運營(包括研究企業和學生生命週期)、數字、技術和分析解決方案以及組織轉型方面擁有深厚的專業知識。我們的教育部門客户面臨着越來越多的財務和/或人口挑戰以及日益激烈的競爭。為了保持競爭力，組織必須挑戰傳統的運營和財務模式，重新設想以戰略、運營和研究為中心的機會，在強化業務模式的同時推進其使命。我們與客户合作應對這些挑戰，確保他們擁有一個可持續的未來。我們將我們深厚的行業、職能和技術專長結合在一起，幫助客户解決最緊迫的挑戰，包括但不限於：用技術轉變業務運營；加強研究戰略和支持服務；發展組織戰略；優化財務和運營業績；以及增強學生生命週期。
分部營業收入包括一個分部產生的收入，減去該分部直接產生的收入和銷售的直接成本、一般費用和行政費用。未分配的公司成本包括與以集中方式執行的行政職能相關的成本，這些成本不能歸因於特定的部門。這些行政職能成本包括公司辦公室支持成本、辦公設施成本、與會計和財務、人力資源、法律、營銷、信息技術和全公司業務發展職能相關的成本，以及與公司整體管理相關的成本。
F-39
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
下表列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度我們運營部門的信息，以及將部門信息與隨附的合併財務報表中報告的總額進行協調所需的項目。我們沒有按地理區域公佈財務信息，因為我們國際業務的財務結果對我們的合併財務報表並不重要。 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
醫療保健：
收入$353,437 $399,221 $364,763 
營業收入$94,925 $125,724 $108,060 
部門營業收入佔部門收入的百分比26.9 %31.5 %29.6 %
商業諮詢：
收入$267,361 $252,508 $236,185 
營業收入$48,046 $49,695 $50,625 
部門營業收入佔部門收入的百分比18.0 %19.7 %21.4 %
教育：
收入$223,329 $225,028 $194,177 
營業收入$47,503 $55,741 $48,243 
部門營業收入佔部門收入的百分比21.3 %24.8 %24.8 %
公司總數：
收入$844,127 $876,757 $795,125 
可報銷費用26,887 88,717 82,874 
總收入和可報銷費用$871,014 $965,474 $877,999 
分部營業收入$190,474 $231,160 $206,928 
未在細分層級分配的項目：
其他運營費用135,255 140,285 122,276 
訴訟和其他收益，淨額(150)(1,196)(2,019)
折舊及攤銷24,405 28,365 34,575 
商譽減值費用(1)
59,816 — — 
其他費用，淨額5,021 11,215 26,875 
持續經營的税前收益(虧損)$(33,873)$52,491 $25,221 
(1)商譽減值費用並非按分部水平分配，因為相關商譽資產反映我們公司對分部的投資。我們在評估部門業績時不包括商譽減值費用的影響。
 截止到十二月三十一號，
細分資產：202020192018
醫療保健$40,217 $73,019 $65,133 
商業諮詢38,402 59,315 59,017 
教育34,534 38,881 26,990 
未分配資產(1)
944,323 933,056 898,392 
總資產$1,057,476 $1,104,271 $1,049,532 
(1)未分配資產包括商譽和無形資產以及我們的長期投資，因為管理層在評估部門業績或分配資源時不會在部門層面評估這些項目。有關這些資產的進一步信息，請參閲附註4“商譽和無形資產”和附註13“金融工具的公允價值”。
F-40
目錄
休倫諮詢集團有限公司。
合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
下表説明瞭按賬單安排、員工類型和收入確認時間對收入的細分，包括將分類收入與截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度我們三個運營部門的收入進行對賬。
截至2020年12月31日的年度
醫療保健商業諮詢教育總計
計費安排
固定費用$202,513 $101,561 $44,839 $348,913 
時間和費用58,322 152,716 155,510 366,548 
基於性能的69,316 8,059 695 78,070 
軟件支持、維護和訂閲23,286 5,025 22,285 50,596 
總計$353,437 $267,361 $223,329 $844,127 
員工類型(1)
全職付費顧問產生的收入$254,595 $253,747 $191,467 $699,809 
全職相當於全職員工所產生的收入98,842 13,614 31,862 144,318 
總計$353,437 $267,361 $223,329 $844,127 
收入確認的時機
隨時間推移確認的收入$349,676 $267,361 $223,007 $840,044 
在某個時間點確認的收入3,761 — 322 4,083 
總計$353,437 $267,361 $223,329 $844,127 
截至2019年12月31日的年度
醫療保健商業諮詢教育總計
計費安排
固定費用$249,479 $100,635 $51,826 $401,940 
時間和費用55,204 139,610 154,893 349,707 
基於性能的71,051 6,856 — 77,907 
軟件支持、維護和訂閲23,487 5,407 18,309 47,203 
總計$399,221 $252,508 $225,028 $876,757 
員工類型(1)
全職付費顧問產生的收入$280,915 $243,350 $195,844 $720,109 
全職相當於全職員工所產生的收入118,306 9,158 29,184 156,648 
總計$399,221 $252,508 $225,028 $876,757 
收入確認的時機
隨時間推移確認的收入$390,884 $252,508 $223,673 $867,065 
在某個時間點確認的收入8,337 — 1,355 9,692 
總計$399,221 $252,508 $225,028 $876,757 
F-41
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
截至2018年12月31日的年度
醫療保健商業諮詢教育總計
計費安排
固定費用$239,263 $98,119 $39,586 $376,968 
時間和費用58,377 128,583 140,824 327,784 
基於性能的42,684 5,405 — 48,089 
軟件支持、維護和訂閲24,439 4,078 13,767 42,284 
總計$364,763 $236,185 $194,177 $795,125 
員工類型(1)
全職付費顧問產生的收入$247,416 $225,335 $170,496 $643,247 
全職相當於全職員工所產生的收入117,347 10,850 23,681 151,878 
總計$364,763 $236,185 $194,177 $795,125 
收入確認的時機
隨時間推移確認的收入$356,826 $236,185 $190,526 $783,537 
在某個時間點確認的收入7,937 — 3,651 11,588 
總計$364,763 $236,185 $194,177 $795,125 
(1)我們的全職收費顧問由我們的全職專業人員組成，他們為我們的客户提供諮詢服務，並根據工作小時數向我們的客户收費。在我們的文化和組織卓越解決方案中，相當於全職的專業人員包括我們的教練和他們的支持人員、根據我們客户的需要按不同時間表工作的顧問、在我們的醫療保健部門提供託管服務的員工，以及為我們的客户提供軟件支持和維護服務的全職員工。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我們幾乎所有的收入和長期資產都歸因於或位於美國。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，沒有單一客户佔我們應收賬款和未開賬單服務餘額總和的10%以上。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的幾年中，沒有一個客户創造的收入超過我們合併收入的10%。
20. 估值和合格賬户
下表列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度我們的壞賬準備、未開單服務和遞延税項資產估值準備的賬面金額變化。壞賬和未開票服務的撥備包括費用調整和其他酌情定價調整的撥備，以及與客户無法支付應收賬款所需款項相關的撥備。
起頭
平衡
加法(1)
扣減收尾
平衡
截至2018年12月31日的年度：
可疑帳目及未收費服務的免税額$24,499 49,390 51,648 $22,241 
遞延税項資產的估值免税額$1,247 2,314 418 $3,143 
截至2019年12月31日的年度：
可疑帳目及未收費服務的免税額$22,241 69,979 73,552 $18,668 
遞延税項資產的估值免税額$3,143 1 2,128 $1,016 
截至2020年12月31日的年度：
可疑帳目及未收費服務的免税額$18,668 63,268 60,630 $21,306 
遞延税項資產的估值免税額$1,016 1,160 64 $2,112 
F-42
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(1)若撥備涉及費用調整及其他酌情定價調整，壞賬及未開單服務的額外撥備將計入收入。如果撥備與客户無力支付應收賬款所需款項有關，則撥備計入營業費用。
21. 選定季度財務數據(未經審計)
 截至的季度
20203月31日6月30日9月30日12月31日
收入$222,619 $217,857 $205,304 $198,347 
可報銷費用19,303 2,970 2,860 1,754 
總收入和可報銷費用241,922 220,827 208,164 200,101 
毛利64,984 67,113 58,495 55,710 
營業收入(虧損)(45,851)15,954 13,699 (12,654)
持續經營的淨收益(虧損)(42,273)13,572 11,087 (6,104)
非持續經營虧損，税後淨額(35)(25)(29)(33)
淨收益(虧損)(42,308)13,547 11,058 (6,137)
基本每股淨收益：
持續經營的淨收益(虧損)$(1.94)$0.62 $0.50 $(0.28)
非持續經營虧損，税後淨額— — — — 
淨收益(虧損)$(1.94)$0.62 $0.50 $(0.28)
稀釋後每股淨收益：
持續經營的淨收益(虧損)$(1.94)$0.61 $0.50 $(0.28)
非持續經營虧損，税後淨額— — — — 
淨收益(虧損)$(1.94)$0.61 $0.50 $(0.28)
用於計算每股收益的加權平均股票：
基本信息21,827 21,869 21,905 21,903 
稀釋21,827 22,116 22,175 21,903 
 截至的季度
20193月31日6月30日9月30日12月31日
收入$204,445 $220,754 $219,289 $232,269 
可報銷費用18,617 23,534 23,636 22,930 
總收入和可報銷費用223,062 244,288 242,925 255,199 
毛利65,496 77,832 75,158 77,315 
營業收入6,756 17,875 20,576 18,499 
持續經營淨收益3,350 10,569 13,706 14,354 
非持續經營虧損，税後淨額(46)(97)(52)(41)
淨收入3,304 10,472 13,654 14,313 
基本每股淨收益：
持續經營淨收益$0.15 $0.48 $0.62 $0.65 
非持續經營虧損，税後淨額— — — — 
淨收入$0.15 $0.48 $0.62 $0.65 
稀釋後每股淨收益：
持續經營淨收益$0.15 $0.47 $0.61 $0.63 
非持續經營虧損，税後淨額— — — — 
淨收入$0.15 $0.47 $0.61 $0.63 
用於計算每股收益的加權平均股票：
基本信息21,868 21,997 22,052 22,051 
稀釋22,311 22,400 22,561 22,676 
22. 後續事件
2021年1月7日，我們達成協議，收購Unico Solution，Inc.(“Unico Solutions”)，這是一家專注於幫助客户提高數據利用率以加快業務轉型和加速雲採用的數據戰略和技術諮詢公司。這個
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
收購擴展了我們在業務諮詢細分市場中基於雲的技術產品。Unico解決方案的運營結果將從2021年2月1日結束之日起計入業務諮詢部分。收購Unico解決方案公司對我們的合併財務報表並不重要。
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