美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

豁免徵集通知
根據規則第14A-103條

註冊人名稱：星巴克公司

依賴豁免的人姓名：國家法律政策中心

依賴豁免的人的地址：弗吉尼亞州福爾斯教堂華盛頓公園法院107號，郵編：22046

書面材料是根據1934年《證券交易法》頒佈的第14a-6(G)(1)條提交的。根據規則的條款，此提交人不需要提交，但已提交自願為了公眾披露和考慮這些重要問題。

委託書備忘錄

致：星巴克公司的股東

Re：在2023年代理投票中投票反對霍華德·舒爾茨作為董事會候選人的理由。

這不是請求授權投票給你的委託書。請不要給我們發送您的委託卡；國家法律和政策中心不能投票您的委託書，本通信也不考慮這樣的事件。NLPC敦促股東投票支持第9號提案 遵循管理層代理郵寄上提供的説明。

以下信息不應被解釋為投資建議。請在本報告結束後閲讀完整的免責聲明信息。

國家法律和政策中心敦促股東投票反對霍華德·舒爾茨(提案1，“董事選舉”，項目1h)星巴克公司(“星巴克”或“公司”)2023年代理投票。

隨着霍華德·舒爾茨接替霍華德·舒爾茨擔任首席執行官，拉克斯曼·納拉西姆漢接替他，星巴克是時候繼續前進了完全地來自其標誌性的領導人。這將使其新的首席執行官能夠在舒爾茨的陰影下運營，這將使他能夠更充分地利用自己的技能，做出自己的判斷，從而使這家跨國咖啡連鎖店能夠在其歷史上的這個關鍵時刻重新評估自己的位置和方向。

股東們在投票決定舒爾茨是否應該繼續留在星巴克董事會時，應該考慮以下幾點：

-舒爾茨有可能重新擔任首席執行長一職。

-舒爾茨對公司和領導團隊具有重大影響力，削弱了即將上任的首席執行長的自主權和影響力。

-星巴克應該考慮新的商業戰略，而不是霍華德·舒爾茨在擔任首席執行官期間推出的戰略，甚至是作為公司的外部影響力。

霍華德·舒爾茨有可能在短期內重新擔任首席執行官。

		儘管星巴克領導層曾幾次試圖取代舒爾茨擔任首席執行官，但由於舒爾茨與公司關係密切，以及公司對他的依賴，這些努力歷來都是短暫的。舒爾茨與星巴克有很長的淵源(圖表1；所有展品都在報告的末尾)，這造成了對他在運營和戰略指導上的不健康依賴。

舒爾茨在星巴克的旅程始於1982年，當時他作為負責運營和營銷的董事加入公司，很快就意識到了星巴克未來發展的潛力。他渴望創造一個人際聯繫、對話和交流的場所，促使他在1987年徹底收購了這家公司，以實現他的願景，而不會受到其他所有者的阻撓。^¹在經歷了一段時間的顯著增長後，舒爾茨先生於1992年領導公司進行了首次公開募股，並繼續領導公司，直到2000年他第一次退休(圖2)。奧林·史密斯於2000年接替舒爾茨擔任首席執行長，2005年由吉姆·唐納德接替。^²唐納德在大衰退之前一直擔任總裁和首席執行長。大衰退破壞了公司的財務軌跡，並讓舒爾茨重新成為公司的首席執行長。

^¹《星巴克結構化決策案例》，競爭情報學院，2017年1月4日。請參閲https://academyci.com/wp-content/uploads/2020/01/Starbucks-case-for-Structured-2019.pdf.

^²同上。

儘管星巴克的門店數量和收入翻了兩番，税前利潤率從7.4%提高到11.2%，但在經濟衰退期間，星巴克陷入了困境，因為該公司依賴門店增長來支撐現有門店不斷放緩的盈利能力。^³在向董事會辯稱星巴克正在犧牲門店文化和客户體驗以提高利潤率、增長和盈利能力後，^⁴2008年1月，該公司解僱了唐納德，並重新任命舒爾茨為首席執行長兼董事會主席。舒爾茨的第二個CEO任期將持續到2017年4月，在此期間，舒爾茨專注於將星巴克的體驗去商品化，同時擴大星巴克的全球業務。^⁵在75個國家擁有2.5萬家門店後，舒爾茨再次退休，凱文·約翰遜接任首席執行長一職。^⁶

約翰遜帶領星巴克度過了2018年令人不安的費城逮捕兩名非裔美國人事件、新冠肺炎疫情、疫情爆發後供應鏈問題加劇以及全球競爭加劇等事件。約翰遜從舒爾茨停止的地方接過，專注於國際增長和通過改進數字產品來改善星巴克體驗，同時繼續增加門店總數(圖4)。^⁷
約翰遜和唐納德一樣，專注於提高效率和速度，導致商店再次與以人為本的文化脱節。^⁸由於星巴克體驗的妥協和全球疫情的爆發，從2017年到2021年，收入以6.7%的複合年增長率增長。^⁹相比之下，2008年至2017年的複合年收入增長率為9.4%。^¹⁰在帶領公司度過了高強度的活動之後，約翰遜感覺自己退休的時間很快就到了。

儘管約翰遜表示希望退休一年多，但董事會仍在爭先恐後地尋找正式退休後的接班人，並在約翰遜於2022年4月離職後任命舒爾茨為“臨時首席執行官”。在尋找了幾個月的新CEO後，該公司宣佈了Laxman Narasimhan的繼任者，他將完全

^³“星巴克公司2016年10-K報表”。美國證券交易委員會埃德加，2016年11月18日。請參閲https://www.sec.gov/Archives/edgar/.

data/829224/000082922416000083/sbux-1022016x10xk.htm.

^⁴J.Hannah，《星巴克，重塑：舒爾茨、戰略和重塑輝煌品牌的七年研究》，《福布斯》，2014年8月25日。參見http://www.forbes.com/sites/hbsworkingknowledge/2014/08/25/星巴克-重新發明/。

^⁵同上。

^⁶《星巴克公司2017年報10-K》。美國證券交易委員會埃德加，2017年11月17日。請參閲https://www.sec.gov/Archives/edgar/.

^⁷K.Broughton，《星巴克在即將離任的首席執行官凱文·約翰遜的領導下發生了怎樣的變化》華爾街日報，2022年1月25日。請參閲https://www.wsj.com/articles/how-starbucks-changed-under-departing-ceo-kevin-johnson-11648842009.

^⁸哈登説：“星巴克正在經歷一場身份危機。霍華德·舒爾茨能解決嗎？華爾街日報，2022年4月22日。請參閲https://www.wsj.com/articles/starbucks-can-howard-schultz-fix-it-11650631886.

^⁹同上。

^¹⁰《星巴克(SBUX.OQ)財務》，Refinitiv，檢索於2023年3月7日。請參閲：https://www.refinitiv.com/en/companies/starbucks-corp/SBUX.OQ/financials.

		並於2023年4月1日單獨上任，摘掉他的“臨時”標籤。自從他被任命以來，他一直在跟隨舒爾茨，同時接受咖啡師培訓，熟悉公司的運營。一旦這一角色完全由他擔任，納拉西姆漢的成功在很大程度上將取決於他駕馭星巴克的能力，包括員工工會的努力、門店及其周圍犯罪率的上升、地緣政治的日益不穩定，以及商業數字化程度的提高。

舒爾茨接近該公司作為第五大股東，並有望繼續擔任董事會成員，這將使他能夠在公司出現任何問題時無縫地重新擔任首席執行長一職。^¹¹在舒爾茨復出的前兩次案例中，他已經積極參與了公司的戰略和願景。在辭去首席執行官一職後，作為董事的一員，他與公司的關係密切，這將使他和公司陷入非常熟悉的境地。星巴克董事長梅洛迪·霍布森曾表示，舒爾茨將“在擔任董事會正式成員的同時，在公司擁有特殊的話語權”。^¹²儘管舒爾茨聲稱他“再也不會回來了”，但我們敦促星巴克的股東們反對舒爾茨繼續留在董事會--董事會成員人數正在從9人減少到8人--因為他的“特殊聲音”的影響力越來越大，可能會迫使董事會重新評估熟悉的CEO候選人：舒爾茨。^¹³

霍華德·舒爾茨對公司和領導團隊具有重大影響力，削弱了即將上任的首席執行官的自主權和影響力。

董事會沒有在約翰遜正式宣佈退休前尋找首席執行長，這表明他們缺乏主動性。根據CNBC的一篇文章，約翰遜説：“一年前，我向董事會發出信號，隨着全球疫情接近尾聲，我將考慮從星巴克退休。我覺得這對我在公司工作的13年來説是一個自然的結束。^¹⁴董事們對舒爾茨先生作為星巴克“遠見卓識者”的依賴體現在他們要求舒爾茨先生復出領導公司。再一次儘管董事會有充足的時間來評估更多的候選人。星巴克的高級管理人員表達了對以下問題的擔憂：當約翰遜表示有意讓…退休時，公司依賴舒爾茨，而沒有其他人準備好接手這是不可持續的。^¹⁵

^¹¹哈登，“新任星巴克首席執行官將與霍華德·舒爾茨一起學習角色，”華爾街日報，2022年9月12日。請參閲https://www.wsj.com/articles/new-starbucks-ceo-to-learn-role-alongside-howard-schultz-11662975000.

^¹²同上。

^¹³D.維納-布朗納，《星巴克的霍華德·舒爾茨：‘我再也不會回來了’》，CNN，2022年9月7日。請參閲https://www.cnn.com/2022/09/07/business/howard-schultz-starbucks-ceo/index.html.

^¹⁴J.Corba&A.Lucas，《星巴克首席執行官凱文·約翰遜即將退休，霍華德·舒爾茨將重新擔任臨時首席執行官》，CNBC，2022年3月16日。請參閲：https://www.cnbc.com/2022/03/16/starbucks-ceo-kevin-johnson-is-retiring-howard-schultz-returns-as-interim-chief.html.

^¹⁵哈登説：“星巴克正在經歷一場身份危機。霍華德·舒爾茨能解決嗎？華爾街日報，2022年4月22日。請參閲https://www.wsj.com/articles/starbucks-can-howard-schultz-fix-it-11650631886.

儘管沒有以官方身份為公司服務，2021年11月，舒爾茨在紐約州布法羅的星巴克門店與工會官員舉行了會議，並越來越多地忙於應對星巴克面臨的挑戰。^¹⁶因此，一旦面臨約翰遜先生的退休，舒爾茨先生就成了董事會的第一選擇，因為他有能力“幫助引導公司…(在)拐點期間。^¹⁷

星巴克董事會主席霍布森表示，公司“需要有遠見的人”。然而，要想讓納拉西姆漢成功，舒爾茨必須採取不插手的方式，給予納拉西姆漢充分的自主權來實現他的願景，^¹⁸因為“有兩個有遠見的人只會造成混亂和混亂。”^¹⁹我們認為，成功實現這一過渡的唯一方法是舒爾茨先生完全離開公司內部的所有領導和顧問職位。

除了霍華德·舒爾茨在擔任首席執行官期間引入的戰略外，星巴克應該考慮新的商業戰略。

星巴克與中國的關係

2021年1月，中國主席習近平致信霍華德·舒爾茨表示，希望星巴克為推動中國美經貿合作和兩國關係發展作出積極努力。^²⁰這個華盛頓郵報認為習主席要求星巴克為北京向華盛頓遊説，舒爾茨先生正在“涉足危險領域”…(具有)嚴重的戰略、法律和倫理影響.”^²¹

舒爾茨長期以來一直在向中國政府示好，並在2022年9月表示，“到2025年，中國將取代美國，成為星巴克最大的市場”，而星巴克“對中國的抱負從未像現在這樣宏大”。^²²舒爾茨先生為

^¹⁶同上。

^¹⁷同上。

^¹⁸同上。

^¹⁹M·温特斯，《我們能有兩個遠見者嗎？》，EOS Entrepreneurial操作系統，2023年3月7日訪問。請參閲https://www.cnbc.com/2022/03/16/starbucks-ceo-kevin-johnson-is-retiring-howard-schultz-returns-as-interim-chief.html.

^²⁰I.石魚，“北京希望美國商界領袖為其辯護。這就是他們不應該這麼做的原因。《華盛頓郵報》，2021年1月18日。請參閲https://www.washingtonpost.com/opinions/2021/01/18/beijing-wants-us-business-leaders-plead-its-case-heres-why-they-shouldnt/.

^²¹同上。

^²²C.Rainey，《中國優先：星巴克如何討好共產黨以追求爆炸性增長的不為人知的故事》，《快速公司》，2022年11月15日。請參閲https://www.fastcompany.com/90807718/starbucks-in-china-the-untold-story.

公司是大膽的。這些措施包括將中國的門店數量從6,000家增加到9,000家，員工人數從60,000多人增加到10,000人，同時在2023年夏天開設新的創新園區。^²³舒爾茨對中國的押注意義重大，特別是考慮到中國曾經遭受過恐嚇、脅迫、侵犯人權和侵佔民營企業的歷史。^²⁴

星巴克的中國業務對營收和利潤的增長做出了重大貢獻，但這種增長也帶來了巨大的風險和成本，雙方關係的穩定性取決於許多因素，其中包括舒爾茨與共產黨領導的政府的關係。由於舒爾茨與總裁習之間的密切聯繫，兩人之間的往來信件以及兩國之間的多次互訪證明瞭這一點，他得到了中國領導人的青睞。^²⁵如果納拉西姆漢不能維持這些牢固的關係，或者偏離星巴克中國的增長目標，星巴克很可能會面臨共產黨政府的強烈反對，就像許多公司過去所做的那樣。^²⁶因此，我們建議納拉西姆先生在進一步投資中國之前獨立評估公司的前景，因為在這個共產主義國家做生意存在重大風險。

員工工會

越來越多的星巴克員工發起成立工會的運動。自上世紀80年代最初收購《公司》以來，舒爾茨就一直反對工會，他更加堅定了自己的信念，稱“工會不是解決問題的辦法”。^²⁷舒爾茨領導了一系列破壞工會的運動，並遊説反對支持工會的立法，但最近員工成立工會的努力讓舒爾茨陷入了非法解僱支持工會的員工和非法關閉支持工會的商店的指控。^²⁸

領導工會努力的星巴克工人聯合會聲稱，數十名參與組織工作的工人因參與工會而被解僱，美國國家勞資關係委員會指控星巴克違反了數百項勞工規定。^²⁹2023年3月2日，一名勞工法官發現星巴克錯誤地

^²³同上。

^²⁴《代理備忘錄：第7號提案》，國家法律和政策中心，2023年3月8日訪問。請參閲https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1958085/000109690623000495/nlpc_px14a6g.htm.

^²⁵C.Rainey，《中國優先：星巴克如何討好共產黨以追求爆炸性增長的不為人知的故事》，《快速公司》，2022年11月15日。請參閲https://www.fastcompany.com/90807718/starbucks-in-china-the-untold-story.

^²⁶同上。

^²⁷《星巴克首席執行官霍華德·舒爾茨的工會解體史》，《更完美的聯盟》，2022年3月16日。請參閲https://perfectunion.us/starbucks-ceo-howard-schultzs-history-of-union-busting/.

^²⁸同上。

^²⁹M.Sainato，“星巴克解僱了數十名參與工會努力的人，從而製造了‘恐懼文化’，”衞報，2022年8月25日。請參閲https://www.theguardian.com/us-news/2022/aug/25/starbucks-union-employees-fired.

解僱了幾名員工，並“數百次”違反了勞動法，主審法官以公司內部“嚴重且普遍存在的不當行為”為由。^³⁰這引起了參議員伯尼·桑德斯的注意，為了説服舒爾茨在他的委員會面前作證，桑德斯不得不用傳票威脅他。^³¹

在美國9000家星巴克門店中，至少有289家門店投票支持成立工會，更有可能效仿。^³²舒爾茨為廢除工會而做出的焦土般的努力給許多員工和其他利益相關者留下了不好的印象，尤其是考慮到星巴克明確承諾要確保每個人都得到“熱情的對待”和“透明、有尊嚴和尊重”。^³³這使該公司面臨嚴重的訴訟風險。

2021年11月，舒爾茨訪問了布法羅的工會官員，目的是説服商店不要加入工會，試圖在這場運動起飛之前壓制它。這次訪問是在舒爾茨在公司內部沒有正式職位的情況下進行的。儘管舒爾茨即將辭去首席執行長一職，但一旦他離開首席執行長職位，他很可能會繼續推行激進的反工會策略。對於一家文化和價值觀源於尊重他人意見和信仰的公司來説，舒爾茨威脅員工説，“如果你這麼討厭星巴克，為什麼不去別的地方呢？”我們對此感到驚訝。^³⁴

公司的政治化

舒爾茨不僅對不滿的星巴克員工表現出傲慢的辭退意願；他還邀請了股東如果他們不喜歡公司的經營方式，就撤資。在2013年的年度會議上，他被一名投資者質疑該公司支持在其家鄉華盛頓州舉行同性婚姻公投。舒爾茨對這位股東説：“如果你覺得自己能獲得比去年38%更高的回報，那麼這是一個自由的國家。你可以賣掉你在星巴克的股份，買進另一家公司的股份。非常感謝你們。“^³⁵

問題不是公司，甚至首席執行官應該支持還是反對同性婚姻，而是一家公司在這麼多股東都是非自願投資的情況下，在有爭議的問題上採取立場是否合適。正如國家法律和政策中心主席彼得·弗萊厄蒂當時所寫的：^³⁶

^³⁰“星巴克侵犯工人權利的行為‘成百上千次’，勞工法官説，”金錢觀察。請參閲：https://www.cbsnews.com/news/starbucks-violated-worker-rights-union-fight-labor-judge/.

^³¹D.Wiener-Bronner，“Howard Schultz將在參議院委員會就星巴克的勞工行為作證”，CNN，2023年3月7日。請參閲https://www.cnn.com/2023/03/07/business/howard-schultz-testimony/index.html.

^³²同上。

^³³《文化與價值觀》，星巴克。請參閲https://www.starbucks.com/careers/working-at-starbucks/culture-and-values/.

^³⁴J.扎卡林，《星巴克咖啡師在機場會議上挑戰首席執行官霍華德·舒爾茨》，《更完美的聯盟》，2022年4月9日。請參閲https://perfectunion.us/starbucks-barista-challenges-ceo-howard-schultz-at-secret-meeting/.

^³⁵《每日郵報》網站，2013年3月24日，星巴克首席執行官霍華德·舒爾茨為公司在同性婚姻問題上與反同性戀活動家的立場進行辯護。請參閲https://www.dailymail.co.uk/news/article-2298637/Howard-Schultz-Starbucks-CEO-video-defending-company-anti-gay-activist.html.

^³⁶弗萊厄蒂，這是彼得。“我喝了最後一杯星巴克咖啡，”國家法律和政策中心，2013年3月27日。請參閲https://archive.nlpc.org/2013/03/27/ive-had-my-last-cup-starbucks-coffee/.

機構投資者現在擁有在美國交易所上市的上市公司的大部分股份。許多人通過共同基金和養老基金持有股票，由職業經理人監管。作為一個實際問題，許多星巴克股東沒有機會輕易出售他們的股票。

但還有一個更大的問題。為什麼世界上最大、最受尊敬的公司之一會在這樣一個有爭議的問題上表明立場？如果舒爾茨可以告訴與他意見不同的股東休市，難道這不一定會延伸到客户、合作伙伴和員工嗎？畢竟，這些關係是自願的，太…了

同性婚姻不僅僅是另一個公共政策問題。它深入到個人道德和宗教領域。作為個人，舒爾茨有權表達他的觀點。這是一個自由的國家。但作為一名企業高管，他真的有權讓公司其他所有人都信奉他的信念嗎？

如果星巴克作為一家公司現在正式支持同性婚姻，並將企業資源投入到這場鬥爭中，這不會給許多員工帶來兩難境地嗎？

		舒爾茨毫不猶豫地不正當地利用公司的力量和影響力，在其他引起分歧的政治問題上發表意見。2016年，他與星巴克簽約，反對北卡羅來納州的一項法律，該法律禁止私人企業強迫自稱“變性人”的男性使用女性洗手間和更衣室。^³⁷

		次年，舒爾茨承諾僱傭10,000名“難民”，以迴應一項
當時的總裁·特朗普發佈了一項行政命令，暫時禁止七個國家的公民訪問美國，這表明美國面臨着更大的恐怖威脅。舒爾茨的這一不受歡迎的舉動一度損害了該公司在公眾眼中的形象。^³⁸

2018年，兩名黑人男子在費城的一家星巴克被捕，原因是他們在經理要求離開時拒絕離開，公司因此被指控存在種族主義。舒爾茨暫時關閉了近8000家門店，涉及約17.5萬名員工，進行“種族歧視教育”，儘管只有一名星巴克員工製造了這起事件。隨後出臺的“第三名政策”將餐廳的洗手間向任何人開放，無論他們是否購物，這在許多地方製造了未經授權和非法活動的噩夢，吸引了無家可歸者和吸毒者，他們往往拒絕離開。這導致了

^³⁷切瑟，這是保羅。“蘋果、谷歌等。欺凌北卡羅來納州人上廁所“，國家法律和政策中心，2016年3月31日。請參閲https://archive.nlpc.org/2016/03/31/apple-google-etc-bully-nc-over-restroom-access/.

^³⁸切瑟，這是保羅。國家法律與政策中心，2017年2月24日，“星巴克難民搬家讓他們付出了代價。”請參閲https://archive.nlpc.org/2017/02/24/starbucks-refugees-move-costs-customers/.

由於不受控制的猖獗犯罪造成不安全條件，關閉了幾家商店。^³⁹

這些只是舒爾茨領導下星巴克政治化的幾個例子。2019年，他發表了非常公開的手勢和聲明，表示可能會競選美國的總裁，據報道，這讓公司高管和董事會成員感到心痛，因為這可能會讓他的競選活動與星巴克的身份糾纏在一起。^⁴⁰雖然董事會只需照照鏡子，就能讓舒爾茨把公司政治化，但如果他們真的想恢復至少一種温和的印象，他應該被永久地、完全地遣送退休，並保持平衡更小的計劃中的董事會，這隻會進一步放大他的聲音。

結論

舒爾茨在星巴克有很長的歷史，從1982年開始，但現在是星巴克展望未來，讓下一位有遠見的人接手的時候了。自從形成星巴克最初的文化和願景以來，舒爾茨一直是公司的主要指導，儘管他並不總是擔任官方職務。這是董事會兩次要求他復出的關鍵因素。董事們未能找到並培養出一位新的領導者，從而在轉折點和財務困境中進一步依賴舒爾茨。

要成為星巴克的下一個有遠見的人，納拉西姆漢需要制定和實施戰略，而不是像對待前首席執行長那樣，舒爾茨一直在背後看着他。類似的情況在2022年發生在迪士尼身上，當時一位揮之不去的前首席執行官削弱了他的繼任者，並最終趕走了他，導致了形象上災難性的一年，其股價表現也是自20世紀70年代以來最差的。^⁴¹

我們認為，解除舒爾茨先生在公司內部的所有領導和顧問職務將是最有效的過渡。此外，鑑於舒爾茨先生堅持讓充滿風險的共產主義分子中國呈指數級增長；他可疑且可能是非法的反工會策略；以及他將公司有害地政治化，我們認為，完全罷免他將有利於納拉西姆漢先生的發展和星巴克的增長。

^³⁹科爾特斯，加布裏埃爾。CNBC，2022年7月14日報道：“出於安全考慮，星巴克將關閉這16家美國門店。”請參閲https://www.cnbc.com/2022/07/14/starbucks-is-set-to-close-these-16-us-stores-over-safety-concerns.html.

^⁴⁰切瑟，這是保羅。《星巴克該與舒爾茨的左翼政治決裂》，國家法律與政策中心，2018年7月30日。請參閲https://archive.nlpc.org/2018/07/30/time-for-starbucks-to-break-with-schultz-left-wing-politics/.

^⁴¹弗林特，Joe；惠蘭，羅比；施瓦策爾，埃裏希；格雷澤，艾米麗；圖克爾，傑西卡。《鮑勃·艾格VS鮑勃·查佩克：迪士尼政變內幕》華爾街日報，2022年12月17日。請參閲https://www.wsj.com/articles/bob-iger-bob-chapek-disney-coup-11671236928.

附件1^⁴²

附件2^⁴³

^⁴²《星巴克：歷史圖表》，Koyfin，2023年3月7日訪問。請參閲https://app.koyfin.com/chart-template/d6a27a25-5b82-43e1-bb6c-4bfde305d781/eq-g2tagw.

^⁴³哈登説：“星巴克正在經歷一場身份危機。霍華德·舒爾茨能解決嗎？《華爾街日報》，2022年4月22日。請參閲https://www.wsj.com/articles/starbucks-can-howard-schultz-fix-it-11650631886.

附件3^⁴⁴

附件4^⁴⁵

^⁴⁴《星巴克結構化決策案例》，競爭情報學院，2017年1月4日。請參閲https://academyci.com/wp-content/uploads/2020/01/Starbucks-case-for-Structured-2019.pdf.

^⁴⁵《星巴克(SBUX.OQ)經營指標》，Refinitiv，檢索於2023年3月7日。請參閲：https://www.refinitiv.com/en/companies/starbucks-corp/SBUX.OQ/financials.

照片字幕：

第2頁-霍華德·舒爾茨，蓋奇·斯基德莫爾/創意共享

第3頁-凱文·約翰遜，《財富》全球論壇/知識共享

第4頁-Laxman Narasimhan，世界經濟論壇/知識共享

第5頁-習近平，聯合國日內瓦/知識共享

第6頁-支持工會在費城抗議星巴克，joepette2/Creative Commons

第8頁-霍華德·舒爾茨，蓋奇·斯基德莫爾/創意共享

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