tipt-2022123100013937262022財年假象http://fasb.org/us-gaap/2022#AccountingStandardsUpdate201613Memberhttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesP5Yhttp://fasb.org/us-gaap/2022#GainLossOnInvestmentshttp://fasb.org/us-gaap/2022#GainLossOnInvestmentshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesP3YP4Y33.3333.3333.33333.3333.3333.3300013937262022-01-012022-12-3100013937262022-06-30ISO 4217：美元00013937262023-03-01Xbrli：共享00013937262022-12-3100013937262021-12-31ISO 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則：績效共享成員Tipt:ShareBasedPaymentArrangementTrancheSevenMember2022-12-310001393726美國公認會計準則：績效共享成員2022-01-012022-12-310001393726美國公認會計準則：績效共享成員2021-08-042021-08-040001393726美國公認會計準則：績效共享成員2022-06-072022-06-070001393726提示：SubsidiaryIncentivePlanMember美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2019-12-310001393726提示：SubsidiaryIncentivePlanMember美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-01-012020-12-310001393726提示：SubsidiaryIncentivePlanMember美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-12-310001393726提示：SubsidiaryIncentivePlanMember美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310001393726提示：SubsidiaryIncentivePlanMember美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-12-310001393726提示：SubsidiaryIncentivePlanMember美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001393726提示：SubsidiaryIncentivePlanMember美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-12-310001393726美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-01-012022-12-310001393726Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-01-012022-12-310001393726美國-公認會計準則：員工股票期權成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2022-01-012022-12-310001393726美國-公認會計準則：員工股票期權成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember2022-01-012022-12-310001393726美國-公認會計準則：員工股票期權成員2021-12-310001393726美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-12-310001393726Tipt:A2022EquityIncentivePlanFortegraPlanMember2022-06-212022-06-210001393726美國-GAAP：受限股票單位RSU成員Tipt:A2022EquityIncentivePlanFortegraPlanMember2022-12-310001393726提示：PayRolland員工委員會成員2022-01-012022-12-310001393726提示：PayRolland員工委員會成員2021-01-012021-12-310001393726提示：PayRolland員工委員會成員2020-01-012020-12-310001393726美國公認會計準則：其他費用成員2022-01-012022-12-310001393726美國公認會計準則：其他費用成員2021-01-012021-12-310001393726美國公認會計準則：其他費用成員2020-01-012020-12-310001393726美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-12-310001393726美國公認會計準則：績效共享成員2022-12-310001393726美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001393726美國-公認會計準則：員工股票期權成員Tipt:A2022EquityIncentivePlanFortegraPlanMember2022-12-310001393726美國-公認會計準則：員工股票期權成員Tipt:A2022EquityIncentivePlanFortegraPlanMember2022-01-012022-12-310001393726Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001393726美國-GAAP：受限股票單位RSU成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2022-01-012022-12-310001393726美國-GAAP：受限股票單位RSU成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember2022-01-012022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2026年1月2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：FutureTaxYear20272022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2028年1月2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2029年2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：FutureTaxYear20302022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2031年2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2032年1月2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2033年2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2034年1月2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2035年1月2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2036年1月2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2037年1月2022-12-310001393726提示：未來税收年2038年美國-GAAP：國內/地區成員2022-12-310001393726提示：未來税收年2039年美國-GAAP：國內/地區成員2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2040年2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：未來税收年2041年2022-12-310001393726美國-GAAP：國內/地區成員提示：FutureTaxYearInfiniteMember2022-12-310001393726美國-公認會計準則：州和地方法律法規成員2022-12-310001393726Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember提示：LuxuryDispostionMembers2022-01-012022-12-310001393726Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember提示：LuxuryDispostionMembers2021-01-012021-12-310001393726Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember提示：LuxuryDispostionMembers2020-01-012020-12-310001393726提示：CorvidPeakMemberSRT：關聯實體成員提示：策略組合協議成員2022-01-012022-12-310001393726提示：CorvidPeakMemberSRT：關聯實體成員提示：策略組合協議成員2021-01-012021-12-310001393726提示：CorvidPeakMemberSRT：關聯實體成員提示：策略組合協議成員2020-01-012020-12-310001393726提示：CorvidPeakMemberSRT：關聯實體成員2021-01-010001393726提示：CorvidPeakMember美國公認會計準則：次要事件成員SRT：關聯實體成員2023-01-010001393726提示：CorvidPeakMember美國公認會計準則：次要事件成員SRT：情景預測成員SRT：關聯實體成員2025-01-010001393726提示：CorvidPeakMemberSRT：關聯實體成員2022-01-010001393726提示：CorvidPeakMember美國公認會計準則：次要事件成員SRT：情景預測成員SRT：關聯實體成員2024-01-010001393726提示：CorvidPeakMemberSRT：關聯實體成員2021-01-012021-01-010001393726美國公認會計準則：次要事件成員提示：CorvidPeakMember2023-01-012023-01-010001393726提示：CorvidPeakMemberTipt:ProRataContributionToFundEscrowAccountRevenueShareRepurchaseMemberSRT：關聯實體成員2022-11-102022-11-100001393726董事會成員：董事會主席2022-01-012022-12-310001393726美國-公認會計準則：利益所有者成員2022-01-012022-12-310001393726提示：基於資產的債務成員提示：TiptreeInsuranceMembers美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：次要事件成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-310001393726美國公認會計準則：次要事件成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-03-072023-03-070001393726SRT：ParentCompany 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | |
(標記一) | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
委託文件編號：001-33549
Tiptree Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | |
| 馬裏蘭州 | | | | 38-3754322 |
| (法團的國家或其他司法管轄權) | | | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 輪船道660號 | 2樓， | 格林威治， | 康涅狄格州 | | 06830 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(註冊人的電話號碼，包括區號) (212) 446-1400
原地址：紐約公園大道299號13樓，郵編：10171
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股票面價值0.001美元 | TIPT | 納斯達克 | 資本市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是¨ 不是x
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是¨ 不是x
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。 是 x 不是¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 是 x No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器¨ 加速文件管理器x
非加速文件服務器¨ 規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第762(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。¨
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為#美元218,657,304，基於納斯達克資本市場報道的每股10.62美元的收盤價。就這一計算而言，註冊人的所有董事和高級管理人員均被視為註冊人的關聯公司。
截至2023年3月1日，有36,734,948註冊人已發行普通股的面值為0.001美元的股票。
引用成立為法團的文件
將向美國證券交易委員會提交的註冊人最終委託書中與註冊人2023年股東年會有關的某些信息通過引用納入第三部分。
Tiptree Inc.
表格10-K的年報
2022年12月31日
目錄表
| | | | | | | | |
項目 | | 頁碼 |
第一部分 | | 5 |
項目1.業務 | | 10 |
第1A項。風險因素 | | 21 |
項目1B。未解決的員工意見 | | 45 |
項目2.財產 | | 45 |
項目3.法律訴訟 | | 46 |
項目4.礦山安全信息披露 | | 46 |
第II部 | | 46 |
| | |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | | 46 |
第6項保留。 | | 46 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 47 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | | 71 |
項目8.財務報表和補充數據 | | F- 1 |
2022年12月31日和2022年12月合併資產負債表1 | | F- 1 |
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的三個年度的綜合經營報表 | | F- 2 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止三個年度的綜合全面收益(損失表) | | F- 3 |
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的三個年度股東權益變動表 | | F- 4 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止三個年度的合併現金流量表 | | F- 6 |
合併財務報表附註 | | F- 8 |
(1)組織 | | F- 8 |
(2)重要會計政策摘要 | | F- 8 |
(3)收購 | | F- 20 |
(4)處置及持有待售資產及負債 | | F- 21 |
(5)細分數據 | | F- 21 |
(6)投資 | | F- 23 |
(7)應收票據和應收賬款，淨額 | | F- 28 |
(8)再保險應收賬款 | | F- 29 |
(9)商譽和無形資產淨額 | | F- 31 |
(10)衍生金融工具和套期保值 | | F- 32 |
(11)債務，淨額 | | F- 34 |
(12)金融工具的公允價值 | | F- 36 |
(13)未支付的索賠責任和索賠調整費 | | F- 43 |
(14)與客户簽訂合同的收入 | | F- 46 |
(十五)其他資產、其他負債和應計費用 | | F- 47 |
(16)其他收入及其他開支 | | F- 48 |
(17)股東權益 | | F- 49 |
(18)累計其他綜合收益(虧損) | | F- 51 |
(19)基於股票的薪酬 | | F- 52 |
(20)所得税 | | F- 56 |
(21)承擔和或有事項 | | F- 59 |
(22)每股收益 | | F- 61 |
(23)關聯方交易 | | F- 61 |
| | |
(24)後續事件 | | F- 62 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | | 63 |
第9A項。控制和程序 | | 63 |
項目9B。其他信息 | | 64 |
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。 | | 57 |
第三部分 | | 64 |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | | 64 |
項目11.高管薪酬 | | 64 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | | 64 |
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | | 64 |
Tiptree Inc.
表格10-K的年報
2022年12月31日
目錄表
| | | | | | | | |
項目 | | 頁碼 |
項目14.首席會計師費用和服務 | | 64 |
第四部分 | | 65 |
項目15.物證、財務報表附表 | | 65 |
項目16.表格10-K摘要 | | 68 |
簽名 | | 69 |
第一部分
前瞻性陳述
除本年度報告中以10-K表格作為參考包含和併入的歷史信息外，本文中包含和以參考方式併入的信息均為《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述提供我們對未來事件的當前預期或預測，而不是對歷史事實的陳述。這些前瞻性陳述包括有關未來可能發生或假定發生的事件的信息，其中包括對我們未來財務狀況、經營結果以及我們的戰略計劃和目標的討論和分析。當我們使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“尋求”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“目標”、“將會”或類似的表達方式時，我們意在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述不是對未來業績的保證，會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，很難預測，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與前瞻性表述中預期的結果大不相同，這些因素包括但不限於“風險因素”一節、本年度報告10-K表其他部分以及我們提交給美國證券交易委員會的其他公開文件中所描述的那些因素。
本文描述的因素不一定是可能導致實際結果或發展與我們的任何前瞻性陳述中所表達的大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能影響我們的前瞻性陳述。因此，我們的實際表現可能與我們的前瞻性陳述所描述或預期的結果大不相同。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。除適用法律另有要求外，我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
市場和行業數據
這份Form 10-K年度報告包括某些市場和行業數據和統計數據，這些數據和統計數據基於可公開獲得的信息、行業出版物和調查、市場研究公司的報告以及我們管理層對我們所競爭的保險業和細分市場的知識和經驗做出的估計。第三方行業出版物和預測一般指出，其中所載信息是從一般認為可靠的來源獲得的。此外，本表格10-K中包含的某些信息，包括與我們追求的新機會的比例有關的信息，代表管理層的估計。雖然我們相信我們的內部估計是合理的，但它們尚未得到任何獨立消息來源的核實。這些數據包含風險和不確定因素，可能會根據各種因素髮生變化，包括在標題“風險因素”、“關於前瞻性陳述和信息的告誡説明”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論的內容。
彙總風險因素
我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響的風險。這些風險在項目1A中有更充分的討論。這裏的風險因素。這些風險包括但不限於以下風險：
•我們的部分資產缺乏流動性或流動性有限，這可能會限制我們以有利的價格出售這些資產的能力，或者根本不能出售這些資產，並在評估此類資產方面造成不確定性。
•我們對景順股票的投資會受到市場波動的影響。
•我們在競爭激烈的商業機會和人員市場開展業務，這可能會阻礙我們的增長，並對我們的運營結果產生負面影響。
•由於我們無法控制的因素，適用於我們保險子公司的法定資本金和準備金要求的金額可能會增加。
•我們保險子公司的實際索賠損失可能超過其索賠準備金，這可能需要它們建立額外的準備金。
•我們保險子公司投資組合的業績受到各種投資風險的影響。
•我們的保險子公司可能會被迫出售投資，以滿足它們的流動性要求。
•我們未來可能需要籌集更多資本，或者可能需要為現有債務進行再融資，但不能保證這些資本將及時、按可接受的條件或根本不存在。
•網絡安全攻擊或信息系統故障可能會擾亂我們的業務，包括我們的保險業務。
•我們的保險子公司所依賴的代表他們提供某些業務和行政服務的第三方供應商可能不會像預期的那樣表現。這些機構包括獨立的金融機構、貸款人、分銷合作伙伴、代理商和零售商，以分銷其產品和服務，而這些分銷來源的損失或他們未能銷售我們保險業務的產品和服務可能是不利的。
•我們保險子公司的理賠能力或財務實力評級的下調可能會增加保單投保人和撤資人，對與分銷商的關係產生不利影響，並減少新保單的銷售。
•如果市場狀況導致再保險成本更高或無法獲得再保險，我們的保險子公司可能被要求承擔更高的風險或降低承保承諾的水平。
•如果再保險人不願意或無法履行再保險合同下的義務，我們的保險子公司可能會蒙受損失。
•新的業務線、新的產品和服務或新的地理市場可能會使我們的保險子公司面臨額外的風險。
•新出現的索賠和承保問題對我們保險子公司業務的影響是不確定的。
•我們的保險子公司的國際業務使它們面臨投資、政治和經濟風險，包括外幣和信用風險。
•我們的保險子公司的持續增長在一定程度上有賴於其業務客户基礎的持續增長。
•我們過去每個季度的經營業績參差不齊，可能不能代表我們的長期前景。
•不利的經濟因素，包括經濟衰退、通貨膨脹、高失業率或較低的經濟活動，可能導致銷售的保單少於預期，或索賠和保費違約的頻率增加，甚至索賠造假，或這些影響的組合，這反過來可能會影響我們保險子公司的增長和盈利能力。
•我們業務的風險管理政策和程序可能被證明是無效的，並使它們暴露在未知或不可預見的風險中。
•我們的保險子公司可能無法產生足夠的現金來償還所有債務，並可能被迫採取其他行動來履行其債務義務，這可能不會成功。
•監管我們保險子公司債務的協議中的限制性契約可能會限制它們實施其業務戰略的能力。
•各行各業的留任和災難性事件使我們的保險子公司面臨潛在的損失。
•英國退出歐盟可能會對我們的保險子公司的業務造成不利影響。
•由於我們的一些保險業務的佣金結構，它面臨着與其一些獨立代理人和計劃合作伙伴的信用相關的風險。
•我們的保險子公司可能會根據有關其承保賬户的不準確或不完整信息採取行動。
•保險業是週期性的，競爭激烈，我們的保險業務可能會因為金融服務業的整合或其他原因而失去客户或業務。
•任何未能保護我們保險子公司知識產權的行為都可能損害它們的知識產權、技術平臺和品牌。此外，他們可能會因涉嫌侵犯其專有權而被起訴。
•我們的企業使用第三方許可軟件，如果無法維護這些許可、許可軟件中的錯誤或開放源碼許可的條款，可能會導致成本增加或服務級別降低，這將對他們的業務產生不利影響。
•我們的一些投資是與其他個人或實體共同進行的，這可能限制我們在此類共同擁有的投資方面的靈活性。
•我們的抵押貸款業務受到利率的嚴重影響。影響利率的現行利率或美國貨幣政策的變化可能會對我們的抵押貸款業務產生不利影響。
•我們的抵押貸款業務高度依賴GSE管理的項目，通過向機構投資者銷售抵押貸款來創造收入。現有的美國政府支持的抵押貸款計劃的任何變化都可能對我們的抵押貸款業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•我們可能無法獲得足夠的資本來滿足我們抵押貸款業務的融資要求。
•在我們的抵押貸款業務中，如果我們的貸款不符合某些標準或特徵，我們可能會蒙受損失和/或被要求賠償或回購我們發起的或將發起的貸款。
•我們未來在利用前期發生的淨營業虧損來抵消應税收入方面可能會受到限制。
•我們可能會對我們的某些資產進行槓桿操作，此類資產的公允價值下降可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
•我們和我們子公司的某些資產受到信用風險、市場風險、利率風險、信用利差風險、贖回和贖回風險以及再融資風險的影響，其中任何一種風險都可能對我們的資產價值、我們的經營業績和我們的財務狀況產生重大不利影響。
•我們的風險緩解或對衝策略可能會導致我們遭受重大損失。
•我們記錄的某些投資和負債的價值是基於我們管理層對公允價值的估計，這可能會導致我們的經營業績波動，可能不能表明我們可以通過出售實現的價值。
•適用於我們某些交易的會計規則非常複雜，需要我們管理層應用重大判斷和假設。此外，會計解釋或假設的變化可能會影響我們的財務報表。
•由於我們是一家控股公司，我們履行義務和向股東支付股息的能力將取決於我們子公司的分配，這些分配可能受到限制和資產收入。
•我們章程中的一些條款可能會推遲、阻止或阻止股東認為符合其最佳利益的收購和企業合併。
•馬裏蘭州的收購法規可能會阻止我們的控制權發生變化，這可能會壓低我們的股價。
•我們的控股公司結構具有多個業務線，可能會對我們普通股的市場價格以及我們籌集股權和債務資本的能力產生不利影響。
•維持我們1940年的法案豁免對我們的業務施加了限制。
•對隱私問題日益關注的監管和擴大的法律可能會影響我們各子公司的業務模式，並使它們承擔更多責任。
•如果我們的保險子公司在確保遵守指導方針、政策以及法律和監管標準的控制措施不奏效的情況下，可能會受到不利影響。
•我們的業務面臨與訴訟和監管行動相關的風險，包括合規成本增加。
•我們的國際活動增加了與美國、歐盟和其他司法管轄區實施的經濟和貿易制裁相關的合規風險。
•我們可能會因違反美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他適用司法管轄區的反腐敗法律而受到實質性的不利影響。
•對國家擔保基金、二次傷害基金、剩餘市場計劃和其他強制性集合安排的評估和保費附加費可能會降低我們保險子公司的盈利能力。
•幹散貨船和成品油油輪的運營受到複雜的法律法規的約束，包括環境法律法規，如果我們的任何船東子公司被發現違反規定，公司可能會被處以鉅額罰款和費用。
讀者須知
在閲讀本Form 10-K年度報告時，請參閲：
“1940年法案”係指經修訂的1940年投資公司法。
“A.M.Best”是指A.M.Best Company，Inc.
“BSBY”指彭博短期銀行收益率指數。
“消費者金融保護局”是指消費者金融保護局。
“税法”係指經修訂的1986年國內税法。
“普通股”或“普通股”是指蒂普特里的普通股每股面值0.001美元。
“Corvid Peak”是指：Corvid Peak Holdings，L.P.，Corvid Peak Capital Management，LLC，Corvid Peak GP Holdings，LLC和Corvid Peak Holdings，LLC。
“Corvid Peak Funds”是指Corvid Peak Strucing Partners On shore Fund LLC和Albatross CP LLC。
“防務”是指防務保險集團。
“多德-弗蘭克法案”指的是多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案。
“E&S”指的是過剩和過剩。
“EBITDA”是指扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
“EBITDAR”是指扣除利息、税項、折舊和攤銷以及重組或租金成本前的收益。
“歐盟”是指歐洲聯盟。
“交易法”係指修訂後的1934年證券交易法。
“Fannie Mae”指聯邦國家抵押協會。
指2022年6月21日之前的Fortiga Group，LLC及其子公司以及2022年6月21日或之後的Fortiga Group，Inc.。
“增發認股權證”是指向華平和蒂普特里控股公司發行的增發認股權證，目的是收購Fortiga普通股。
“Fortiga額外認股權證(WARBURG)”是指向WARBURG發行的FERCENTIAL額外認股權證。
“福爾泰克普通股”是指福爾泰克公司的普通股。
“Fortiga Financial”是指Fortiga Financial Corporation。
“福爾德加計劃”是指福爾德加2022年股權激勵計劃。
“福爾德加優先股”是指向華寶發行的福爾德加A系列優先股的5,333,333股。
“福瑞達認股權證”指購買福瑞達普通股股份的權證。
“Fortiga Warranty”指的是Fortiga Warranty Holdings，LLC。
“要塞”是指要塞的行政代理、抵押品代理和牽頭安排人，以及根據公司、要塞和貸款方之間的信貸協議屬於出借方的要塞的關聯公司。
“房地美”指的是聯邦住房貸款抵押公司。
“公認會計原則”是指美國公認的會計原則。
“Ginnie Mae”指政府全國抵押協會。
“GSE”是指政府資助的企業。
“Invesque”是指Invesque Inc.
“ITC”指ITC合規GRP有限公司。
“奢侈品”指的是豪華抵押貸款公司。
“MGA”指的是管理總代理。
“NAIC”指全國保險監理員協會。
“運營公司”是指Tiptree運營公司，LLC。
“信實”指信實第一資本有限責任公司。
“美國證券交易委員會”指美國證券交易委員會。
“證券法”係指修訂後的1933年證券法。
“天空汽車”指天空服務有限責任公司。
“Smart Autocare”指以下以Smart Autocare品牌經營的實體及其子公司：SAC控股公司、自由保險公司、經銷商汽車服務公司、獨立交易商集團、OwnerShield公司和加速服務企業有限責任公司。
“SOFR”指有擔保的隔夜融資利率。
“Tiptree”、“公司”、“本公司”和“本公司”係指本公司及其合併子公司，除非上下文另有説明。
“Tiptree Holdings”指的是Tiptree Holdings LLC。
“過渡服務協議”是指Corvid Peak和Tiptree Inc.之間修訂和重新簽署的過渡服務協議，自2019年1月1日起生效。
“車輛服務合同”是指車輛服務合同。
“Warburg”是指WP Falcon Aggregator，L.P.，這是一家特拉華州的有限合夥企業，附屬於由Warburg Pincus LLC提供諮詢或管理的基金。
“可濕性粉劑交易”是指華寶對Fortiga進行的2億美元戰略投資。
項目1.業務
概述
我們的業務
在Tiptree，我們的使命是通過分配資本來選擇不同行業的中小型市場公司，從而建立長期價值。我們在保險和信貸相關金融領域的投資記錄顯著。憑藉專有渠道和靈活的資本基礎，我們尋求發現引人注目的投資機會，並支持管理團隊釋放其業務的全部價值潛力。這種由我們經驗豐富的領導層執行的投資理念是我們的標誌，自2007年以來一直為我們的股東提供持續的風險調整回報。
我們將我們的業務歸類為：保險和Tiptree Capital。
保險：我們的保險部門是一批公司，隸屬於福爾泰加，後者是專業保險產品和相關服務的領先提供商。Fortiga為選定的目標市場或利基市場設計、營銷和承保包含增值保險和服務的專業商業和個人財產及意外傷害保險產品。我們瞄準具有特定需求領域的市場，包括利基業務線，並通過提供創新的政策功能。我們相信，這種方法使我們能夠通過提供定製的覆蓋範圍和解決方案來競爭，而不僅僅是在價格上競爭。我們的產品通過以我們的產品承銷組織和大型獨立代理網絡為中心的多樣化多渠道交付系統進行分銷。我們使用專有技術高效地管理專業市場的業務，我們認為這些市場沒有得到規模更大、靈活性較差的保險公司的充分服務。我們的承保專業知識、強大的代理關係和專有技術使我們能夠保持靈活並利用有吸引力的機會。
Tiptree Capital：我們擁有一個多元化的業務和投資集團，作為Tiptree Capital單獨擁有和管理，包括我們的抵押貸款部門業務。我們以長期的眼光管理Tiptree Capital，平衡當前現金流和長期價值增值。今天，Tiptree Capital主要由我們的抵押貸款業務、海運業務和對Invesque股票的投資組成。
我們的運營原則
我們收購控股權，並投資於我們認為(I)在具有長期宏觀經濟增長機會的行業中運營，(Ii)擁有積極穩定的現金流，(Iii)提供可擴展的具有內嵌選擇權的商業模式，以及(Iv)擁有強大的管理團隊的企業。我們相信，我們耐心的資本方法和長期前景增強了我們的業務在市場週期中增長收益和現金流的能力。
承銷以贏利。我們的主要戰略目標是繼續擴大Fortiga的業務，特別是專業保險和服務合同業務。我們的首要任務是保持強大的承保業務，並注意保險定價、承保和索賠管理方面的紀律。
為長期回報而投資。我們的財務目標是創造持續和不斷增長的收益和現金流，並通過股票價格增長加上支付的股息來衡量股東價值。我們以長遠的眼光管理Tiptree，平衡現金流投資和資本增值機會。我們專注於將當前收益和長期資本增值結合在一起的投資回報，瞭解到臨時會計損益在不同時期可能會有很大差異。
像主人一樣思考。資本的有效配置是我們的首要任務。我們的目標是找到資本的最佳用途，為我們的股東創造長期價值。我們希望通過對現有業務的投資、選擇收購和貨幣化機會、機會性股票回購和支付持續的股息來實現這一目標。截至2023年3月7日，董事、高級管理人員、員工和相關信託基金持有公司33%的股份。
截至2022年12月31日，Tiptree及其合併子公司擁有1304名員工，其中27人在我們的公司總部。公司員工負責整體戰略、資本分配和投資決策，以及上市公司報告和合規。
我們的業務受到如下所述的監管。1940年法案可能會限制我們從事的企業的類型和性質，以及我們可能獲得的資產。見“風險因素--與監管和法律事務有關的風險--維持我們1940年的法案豁免將對我們的業務施加限制。”
保險
概述
Fortiga是一家老牌、不斷增長、持續盈利的專業保險公司。我們專注於利基業務線和收費服務，為我們提供獨特的保險、服務合同產品和相關服務解決方案的組合。我們的垂直整合業務模式創造了傳統承銷收入、不受監管的手續費收入和投資收入的誘人組合。這種差異化的做法帶來了強勁的增長、持續的盈利能力和高現金流。該公司成立於1978年，總部設在佛羅裏達州傑克遜維爾。
我們瞄準風險限制較低的業務線，並使用風險緩解來限制聚合和災難性風險敞口。我們相信，這種專注使我們能夠通過更細粒度的風險分散來產生更好的承保結果。我們使用專有技術高效地管理專業市場的業務，我們認為這些市場沒有得到規模更大、靈活性較差的保險公司的充分服務。我們的承保專業知識、強大的分銷關係和專有技術使我們能夠保持靈活，並在所有市場條件下利用有吸引力的機會。
我們採用以代理商為中心的分銷模式，採用“一對多”戰略，這使我們能夠利用我們的高質量合作伙伴及其客户基礎。我們通過獨立的保險代理人交付我們的保險產品。我們還與消費金融公司、在線和地區性大型零售商、汽車經銷商和其他公司中的代理商合作，提供我們的產品，以補充零售和消費者購買。我們使用人工智能(“A.I.”)技術為我們的保險分銷合作伙伴創造了獨特的領先優勢，並在過去五年中保持了95%以上的持久率，這代表着我們的生產代理數量的年度保留率。我們通過風險分擔協議使我們代理人的經濟狀況與他們的承保結果保持一致，我們相信這使我們能夠更好地管理不確定性，並提供更穩定的利潤率。結合我們的承保專業知識和技術支持的管理，我們為我們的分銷關係提供了高價值的主張。
產品和服務
美國保險業：提供通過MGA、批發代理、零售代理和經紀人分銷的利基專業保險產品。我們提供一系列商業項目，特別關注傷亡線。這些項目包括專業責任、合同責任、能源、聯合健康、一般責任、董事和高級管理人員責任、生命科學、內陸海洋、承包商設備、承包商責任、學生法律責任、酒店和企業主保單。我們還提供一系列個人額度計劃，包括存儲單元內容、製造住房、GAP、汽車、信用人壽和殘疾以及抵押品保險產品。此外，我們還向我們的美國保險客户提供相關的收費、不受監管的產品和服務，如專屬管理服務、計劃管理和保費融資。我們活躍在美國50個州。
•商業保險：我們的業務重點是為代理商、零售代理商、MGA、經紀人和其他項目經理承保特殊商業保險，這些保險需要廣泛的執照、A-或更好的AM最佳評級以及專業知識和專業知識來交付我們的產品。我們的商業產品線包括一系列利基產品，包括Acced和E&S系列。對於每個計劃，我們授權代理商和計劃經理根據我們的定價和承保指導原則製作、承保和管理保單。我們通常會將很大一部分承保風險轉移給第三方再保險公司，而我們為此會獲得一筆分手費。我們一般在淨額基礎上保留30%-60%的保費。
•個人產品線：我們的個人產品線提供一套多樣化的專業產品，包括信用保險、抵押品保險、非標汽車和其他利基個人產品線。信用保險產品為消費者和貸款人提供保護，使其免受生活事件的影響，這些事件限制了借款人償還未償還貸款餘額的能力。這些產品為消費者和貸款人提供了在死亡、非自願失業或殘疾的情況下保護貸款餘額償還的選項。我們的抵押品保險產品的設計主要是為了保護貸款人免受為獲得分期付款貸款而承諾的抵押品的損失。在大多數情況下，這些產品為貸款人提供了保護抵押品免受火災、風、洪水和盜竊造成的全面損失的選擇。此外，如果抵押品是汽車，承保範圍確實可以防止碰撞損失。
美國保修 解決方案：為消費者提供保護，使其免受美國汽車、移動設備、消費電子產品、家用電器和傢俱的某些擔保損失。我們提供的服務包括但不限於車輛服務合同、路邊援助和汽車俱樂部、GAP、汽車凹痕和丁當維修、鑰匙更換、手機保護。
和其他消費品的服務合同。我們通過代理商、零售商、汽車經銷商和手機運營商分銷我們的產品。我們活躍在美國50個州。
我們的服務合同產品和解決方案為消費者提供汽車、娛樂車輛、移動設備、消費電子產品、家用電器、傢俱和牀上用品等特定損失的保險。這些產品可在發生機械故障、意外損壞以及水或泄漏損壞時提供更換、服務或維修保險。我們的一些服務合同產品是其原始設備製造商提供的覆蓋範圍的延伸。作為我們垂直整合產品的一部分，我們為我們的分銷合作伙伴提供寶貴的服務，包括保費融資、潛在客户支持、保險銷售和業務流程外包。
歐洲：為消費者提供保護，使其免受歐洲地區汽車、移動設備、消費電子產品、家用電器和傢俱的某些擔保損失。我們提供各種服務，包括GAP、VSCS、汽車凹凸不平的維修、輪胎和車輪保護、手機保護、消費品意外損壞等。我們通過MGA、零售代理商和汽車經銷商分發我們的節目。
我們的競爭優勢
專注於有可觀收費收入的利基、服務不足的專業領域
我們專注於專業保險業務，並繼續使收入多樣化。我們使用三種不同的方法來發展我們的業務：(I)我們尋求並收購擁有我們認為將保持適當風險費率的精選業務賬簿的代理；(Ii)我們尋找在特定特定利基市場具有獨特承保專業知識的代理；以及(Iii)我們瞄準我們認為被標準市場忽視的業務線。例如，我們經常瞄準我們認為利潤豐厚、有增長潛力、競爭對手服務不足的行業。我們相信，我們有一種獨特的能力，通過我們廣泛的分銷網絡和人工智能技術，尋找符合我們的費率、形式和風險門檻的利基計劃。
我們相信，我們的承保專業知識、專有技術和深厚的分銷關係使我們能夠服務於我們的專業市場並奪取市場份額。我們通過廣泛的產品和解決方案向客户交叉銷售多種產品，包括收費服務。我們相信，低限額產品、低嚴重性產品和誘人的手續費收入相結合，為我們的業務提供了更高的承保利潤率和收益穩定性。雖然低限額和低嚴重性構成了我們承保業務的大部分，但我們相信我們足夠靈活，能夠在具有挑戰性的市場條件下利用有吸引力的機會。在截至2022年12月31日的一年中，Fortiga產生了26.8億美元的毛保費和保費等價物，高於2017年的9.6億美元，複合年增長率為23%。
增長記錄、有利可圖的承保和與我們分銷網絡的強大經濟聯盟
始終如一的承保是由我們的專業代理人進行的費率充分性和風險選擇的功能。雖然我們經常建立類似於我們的保險同行的合理的精算率，但我們相信，我們嚴格的風險選擇需要我們的代理人擁有獨特的承保專業知識和高度的專業承保技能。在我們與目標代理商建立關係後，我們通過我們的技術平臺為我們的分銷合作伙伴創造額外的價值，從而進一步鞏固我們的聯盟。我們相信，我們的人工智能算法和機器學習輔助承保為我們的代理帶來了獨特的領先優勢。使用人工智能技術和機器學習，我們可以識別符合可接受配置文件的風險，提高代理的效率和收入基礎，同時使我們能夠體驗到我們認為的更好的風險分散和出色的承保結果。在截至2022年12月31日的一年中，我們的綜合比率為90.7%，過去五年的平均比率為91.2%。
可擴展的專有技術，可提高效率並提供優質客户服務
我們提供多方面的保險，包括認可的特殊財產傷亡產品、E&S系列產品、行政管理、保費融資和其他增值服務。我們擁有可擴展和靈活的技術基礎設施，以及訓練有素和知識淵博的信息技術人員和顧問。這些資源使我們能夠推出新的保險和服務收費計劃，並快速、無縫地擴大毛保費和保費等價物的數量，而無需大量增加費用。我們的技術還為我們的合作伙伴提供低成本、高度自動化的承保和管理服務，而無需大量的前期投資。這一技術增強的平臺使我們能夠自動化核心業務流程，降低運營成本，提高運營效率，並確保高代理留存率。在過去的五年裏，我們與我們的保險生產代理商保持了95%以上的持久率。我們的承保專業知識、強大的分銷關係和專有技術使我們能夠保持敏捷，並在具有挑戰性的市場條件下利用有吸引力的機會。我們的系統還使我們能夠通過技術為我們的分銷合作伙伴和客户提供高水平的服務。
高質量、保守的資產負債表，擁有堅實的資本和評級
我們維持着高質量、標準普爾“AA+”評級的固定收益投資組合。我們投資組合的主要目標是保存資本和盈餘，為企業需求保持適當的流動性，支持我們的高評級並最大化回報。我們通過與具有高信用質量的再保險公司合作，確保高質量的可收回資產，以及通過有效使用抵押品和與生產商所有的再保險公司(“PORC”)合作，來減少我們的再保險交易對手風險。我們的財務實力評級為A.M.Best的“A-”(優秀)(穩定展望)和KBRA的“A-”(穩定展望)，反映了我們對核心價值觀的堅持。
分銷和營銷
我們的產品由代理商和分銷夥伴進行營銷和銷售。我們的商業和個人保險產品通過由獨立保險代理、零售商、經紀人和管理一般代理組成的網絡進行營銷。我們營銷和銷售服務合同、抵押品保護和信用保險的合作伙伴包括金融服務公司、大型零售商、傢俱店、汽車經銷商、區域蜂窩服務提供商和移動設備服務提供商。我們的服務合同主要通過保險中介機構進行營銷和採購，包括第三方管理人(“TPA”)、保險經紀人、MGA和代理人。我們的垂直整合平臺還允許我們與分銷商接觸並建立直接關係。在每種情況下，我們都向我們的合作伙伴支付基於佣金的費用(如果是我們的服務合同和保護產品業務，則支付相當於經銷商淨額的費用)。
我們的目標市場通常是利基市場和專業市場，我們認為競爭對手沒有為這些市場提供足夠的服務，進入門檻很高。我們專注於建立優質的客户關係，強調客户服務。這種專注，加上我們幫助客户增加收入和降低成本的能力，使我們能夠發展和保持大量的長期客户關係。
我們很大一部分營銷合作伙伴佣金協議是在可變佣金或追溯佣金的基礎上達成的，這允許我們根據索賠經驗調整佣金。在這些類型的安排下，我們對營銷合作伙伴的補償是根據實際發生的損失與賺取的保費相比得出的。我們相信這些類型的合同安排使他們的經濟利益與我們的一致，幫助我們更好地管理我們的風險敞口，並提供與這些類型的安排有關的更穩定的利潤率。
承銷
截至2022年12月31日，我們的承銷團隊由90名承銷專業人士組成。我們的承銷商是業內資深人士，對他們承保的專業產品有着深刻的瞭解，他們與我們的代理商和分銷合作伙伴有着長期的合作關係。
我們給予我們的MGA有限的承銷權。這意味着我們在具體商定的承保準則內給予我們的MGA報價、約束和保單發行權力。我們的承銷商與我們的MGA合作伙伴合作，為每個計劃制定承保指南。承保準則的例外情況需要得到資深承銷商的批准。我們的風險組合主要由低嚴重性和高頻率的業務組成。我們的承保團隊考慮到預期的索賠和行政服務，將業務定價到目標利潤率。我們相信，我們的定價包含基於歷史數據的審慎風險評估，同時保持商業競爭力和可持續性。我們相信，我們在風險選擇、定價和承保方面的做法有助於我們取得優異的綜合比率，在過去五年中，我們的綜合比率平均為91.2%。
技術
ForIntegra是一個數據驅動、技術驅動的保險平臺，它使用技術來支持業務戰略，通過：(I)以具有成本效益的方式有效地為大量保單提供服務的能力；(Ii)使用人工智能產生符合我們風險狀況的業務線索的能力；(Iii)增強承保結果，改善我們分銷合作伙伴的體驗；以及(Iv)以最小的增量費用發展我們的業務並增加新的產品線的能力。
我們的集成、專有技術可有效管理因為大量小型投保人和合同持有人提供服務而產生的大量保單和索賠。我們的技術高度自動化、可擴展，並允許我們以低成本運營。我們認為這是一個重大的進入障礙，因為我們的許多競爭對手的IT系統無法以具有成本效益的方式為大量保單提供服務。
通過我們的人工智能算法和機器學習輔助承保，我們為我們的代理商提供合格的新業務線索。我們收集專有的客户表現數據、相關特徵和宏觀經濟研究，以生成我們目標業務組合的理想客户概況。然後，我們與第三方營銷顧問合作，將理想的客户配置文件轉換為可與我們的代理共享的專有目標客户列表。這既提高了代理商的效率和收入基礎，又使我們能夠體驗到更好的風險分散。
我們靈活的技術平臺提供增值服務，我們相信這些服務可以與我們的代理商建立更牢固的關係。除了我們提供的基於人工智能的潛在客户生成服務外，我們的技術平臺還連接到我們的代理，為他們提供訪問索賠、研究和報告門户的權限。我們相信，我們的技術使代理商更容易與我們做生意。這些增值服務加深了我們的關係，並有助於保持與我們代理商的高持續率。
我們的技術基礎設施是可擴展的，為我們提供了添加新代理、分銷合作伙伴和服務的機會，而無需支付大量額外費用。
理賠管理
我們按業務線組織理賠部門，並根據他們擁有專業知識的業務線組建專門團隊。每一名索賠理算員都接受過培訓，並在評估適用於所注意事項的覆蓋面和實施適當解決辦法方面經驗豐富。當被保險人報告索賠時，立即被引導到適當的單位進行處理。
我們對在信貸和服務合同範圍內裁決的90%以上的索賠保持索賠處置權。對於在財產和傷亡範圍內判決的超過70%的索賠，我們保持索賠處置權。必要時，索賠小組可接觸由專家律師、調解人、調查員和獨立調解人組成的小組，他們將在訴訟或損失檢查方面留用。我們的理賠員與我們的承保團隊密切合作，在計劃開發的早期讓他們瞭解損失趨勢。對於頻率較高、嚴重性較低的某些業務線，我們使用TPA來處理索賠。這使得我們的索賠專業人員可以專注於更復雜的索賠，並提高我們索賠部門的效率。我們的MGA沒有索賠權限，我們使用的TPA也沒有承銷權。
我們的索賠通常是快速報告和結算的，導致了一致的歷史損失發展模式和有限的尾部風險。我們的數據系統允許集中數據和創建報告，這創建了一個管理報告工具，允許識別產品內、特定司法管轄區或跨多個司法管轄區的趨勢。
投資
我們投資於我們認為將保持流動性和支持資本保值的資產類別，同時產生誘人的風險調整後回報。這些證券大多投資於短期固定收益證券，既有高流動性，也有高評級。我們的固定到期日證券總計10.57億美元，包括現金和現金等價物、可供出售的公允價值證券、交易所交易基金和歸類於其他投資的投資級證券，加權平均有效期限為2.3年，平均標普評級為AA+，截至2022年12月31日的賬面收益率為2.7%。這些證券佔我們總投資的92%，主要由貝萊德管理，由內部資產管理專業人員指導。我們在內部管理信用風險資產、股票和另類資產，截至2022年12月31日，這些資產佔總投資的8%。我們每月進行壓力測試，並使用預測性分析來管理我們的投資，我們認為這會降低我們投資業績的風險。我們還維持着一個每月開會的投資委員會，以確保我們的投資目標與我們更廣泛的戰略和財務目標保持一致。
風險管理與再保險
與大多數保險公司的標準行業慣例一致，我們使用再保險來管理承保風險和有效利用資本。在我們的商業保險領域，我們的再保險公司往往是評級高、資本充裕的專業第三方再保險公司。我們通常與第三方再保險公司簽約，這些第三方再保險公司從A.M.Best獲得A-或更好的財務實力評級。低於這一門檻的再保險公司必須以持有的資金或信用證作為抵押品。我們很大一部分信用和服務合同保險產品的分銷合作伙伴都有專屬再保險公司來承擔其提供的產品的保險風險。這些專屬再保險公司被稱為PORC，在大多數情況下，每個PORC承擔與其提供的保險產品相關的幾乎所有承保風險。當我們根據適用的法律和保險法規使用PORC時，我們代表每個PORC以前沿和行政的身份行事，提供承保和索賠管理服務。我們收到了一個
管理費，補償我們與承保和服務基礎保單相關的費用。由於再保險並不免除我們對投保人的主要責任，我們通常需要現金抵押品，以確保在人壽保險公司無法支付其承擔的索賠的情況下應收再保險。
市場機遇
商業專線
我們承保和管理被錄取的業務和E&S業務。我們相信，承保多個行業和地區的業務為瞄準有利可圖的項目創造了有利的環境，支持具有高度專業化技能的代理商，並專注於被忽視的業務線。當利率環境提供可操作的機會時，我們的方法促進了對利基市場的參與。我們相信，我們廣泛的承保能力、服務和專業知識為我們的代理商提供了一個滿足他們全部需求的平臺。我們的風險分擔模式使代理人的經濟狀況與他們的承保業績保持一致，在激勵代理人增長的同時保持嚴格的利潤率紀律。通過與我們的代理商的長期關係和在我們所服務的市場中的豐富經驗，我們相信我們在面對新的市場進入者時處於有利地位，我們相信這些新進入者會發現與我們競爭或複製我們的成功既耗時又昂貴。在截至2022年12月31日的一年中，我們的商業系列毛保費(包括E&S系列)增長至10.35億美元，而截至2021年12月31日的一年為6.566億美元，增幅為57.7%。
個人專線
我們是美國領先的信用保險和抵押品保護產品提供商，相信我們處於有利地位，可以通過有機和潛在的收購來增加我們的市場份額。我們相信，我們的能力和聲譽使我們能夠在新業務和市場續訂方面更具競爭力地定位自己。我們還相信，我們的市場地位、能力和聲譽將使我們成為規模較小的競爭對手的首選收購合作伙伴，這些競爭對手可能選擇退出市場或希望找到擁有更多資源的合作伙伴。在截至2022年12月31日的一年中，我們的個人業務毛保費降至6.547億美元，而截至2021年12月31日的一年為7.818億美元，降幅為16.3%。
美國保修解決方案
我們相信，我們可以顯著提高我們在服務合同領域的市場佔有率。我們進入服務合同市場是作為我們的保險產品的自然延伸，因為它具有類似的屬性和分銷渠道。在截至2022年12月31日的一年中，我們的服務合同毛保費當量增長至8.528億美元，而截至2021年12月31日的一年為6.521億美元，增幅為30.8%。我們相信，消費者對汽車、傢俱、手機和電子產品等產品延長服務合同的需求將繼續推動長期增長機會。
歐洲
2018年，我們將業務擴展到歐洲，我們相信我們現有的保護解決方案和服務合同產品可以在歐洲成功分銷，同時保持類似水平的歷史承保業績。在截至2022年12月31日的一年中，我們的歐洲毛保費和等價物增長至1.379億美元，而截至2021年12月31日的一年為1.036億美元，增長了33.1%。
競爭
我們在多個市場開展業務，並相信沒有一家公司在我們所有的業務線上都與我們競爭。我們可能會在特定計劃內與其他專業保險公司或計劃經理競爭，但不能將任何特定的保險公司確定為我們所有業務線的明顯競爭對手。在美國，我們與Markel Corporation、RLI Corporation和Clear Blue Insurance Group等專業保險公司競爭。我們還與較大的保險公司競爭，這些公司可能會有選擇地承保專業或信貸額度，如美國國際集團和安聯。在我們的美國和歐洲保修解決方案業務線內，我們與Assurant、Securian Financial、Great American、Asurion、LLC、AmTrust Financial、SquareTrade Inc.、安聯、Helvetia Insurance和AXA SA競爭。這些清單並不是詳盡的，而且隨着我們和我們的競爭對手擴大覆蓋範圍而不斷變化。
總的來説，我們經營的保險市場競爭激烈。我們面臨的競爭是由多種因素綜合而成的，包括產品定價、行業知識和專業知識、客户服務質量、分銷渠道、技術平臺和承保流程的有效性、信息系統的質量、財務實力評級、規模和廣度
所提供的產品、整體聲譽和其他因素。我們主要通過利用我們的專有技術平臺、數十年的承保專業知識、強大的分銷關係、數據驅動的營銷舉措、我們的“代理商優先”理念和一流的聲譽來競爭。
監管
我們受到聯邦、州、地方和外國的監管和監督。監管和監督的類型和程度取決於可能涉及的許可證類型，例如：保險公司、管理人和代理許可證；或服務合同管理和義務人許可證；或保費金融和消費金融許可證。我們還受相關的聯邦、州和外國數據隱私和數據保護法律的約束。
我們的美國保險公司子公司在幾個州設有辦事處，包括亞利桑那州、加利福尼亞州、特拉華州、佐治亞州、肯塔基州和路易斯安那州。國家保險部門的監管、監督和管理，除其他事項外，涉及：必須達到和保持的償付能力標準、對支付股息的限制、對保險公司控制權的變更、對保險公司及其代理人和其他生產者的許可、可承保的保險類型、隱私做法、進入和退出某些保險市場的能力、投資和保險費率的性質和限制、或對單一保單下可投保風險的大小的限制、未賺取保費、損失和其他義務的準備金和準備金、為投保人的利益而存放的證券、向第三方支付銷售賠償，批准保單表格和監管市場行為，包括承保和索賠做法。作為日常監管監督過程的一部分，州保險部門定期對在其州註冊的保險公司的賬簿、記錄、賬户和業務進行詳細的財務檢查。此外，我們的保險附屬公司在未經有關監管當局事先批准的情況下，一般會受到其各自注冊地的保險法的限制，不得支付股息金額。一般來説，保險子公司在任何年度內可支付的最高股息不得超過該子公司於某一日期的法定盈餘或該子公司上一年度的淨收入的規定百分比。
我們的保險公司子公司也受到某些國家法規的約束，這些法規定義了符合條件的投資，並建立了多元化要求和資產類別之間的集中度限制。不遵守這些規定將導致不符合規定的投資在我們被授權銷售保單以衡量法定盈餘的州被視為未確認資產，在某些情況下，我們將要求我們出售這些投資。這種投資法對聯邦、州和市政債務通常是允許的，對公司債務，特別是非投資級債務、外國投資、股權證券和房地產投資的限制更大。因此，每家保險公司都受到其所在國投資法的限制，不得過度投資於任何特定的證券(如單一發行人限制)或某些類別或風險較高的投資(如對非投資級債券的總體限制)或其附屬公司。
NAIC提供了供各州採用的保險法律法規範本和標準化的保險業會計和報告指南。然而，示範保險法律法規只有在各州通過和頒佈時才能生效，法定會計和報告原則繼續由個別州的法律、法規和允許的做法確立。NAIC採用了一套適用於保險公司的基於風險的資本(“RBC”)公式的示範法案，以衡量保險公司根據其規模和風險狀況支持其整體業務運營所需的最低資本額。國家保險監管機構將加拿大皇家銀行標準用作一種工具，以監測資本充足率，並確定與顯示出狀況疲軟或惡化跡象的保險公司有關的適當行動。我們保險公司子公司的註冊地州採用了與NAIC的RBC示範法案基本相似的法律。
我們的保險控股公司受各自的州保險控股公司法規的約束，這些法規可能要求事先獲得監管機構的批准或不批准保險公司與關聯公司之間的重大交易，或變更國內保險公司的控制權，或支付非常股息或分配。
我們的保險、服務合同和保費金融業務受美國聯邦和州政府有關個人機密信息和數據安全保護的法規約束，其中包括《格拉姆-利奇-布萊利法案》、《紐約州金融服務部網絡安全法規》和《加州消費者隱私法案》。我們在歐盟運營的子公司受一般數據保護條例或“GDPR”的約束，該條例對歐盟內所有個人的數據保護進行監管。
我們的部分海外業務是通過我們在馬耳他的保險公司進行的。馬耳他是歐盟成員國，截至2022年12月31日，我們活躍在歐盟18個國家，外加英國。歐盟的執行機構歐盟委員會實施了保險指令以及資本充足率和風險管理法規。歐盟成員國遵循歐盟委員會批准的保險指令。保險指令規定了一項監管
授權和監管保險公司的制度，有一套廣泛的原則和標準，以保護整個歐盟的投保人。
這些指令賦予在任何一個歐盟國家或地區授權的保險公司在任何其他歐盟國家或地區開展保險業務的自由，稱為護照。關於護照的通知和母州監管機構的批准程序已經到位。行使這一自由的保險公司繼續受到母國監管機構的監管，儘管東道國有權為了公共利益，強制要求護照保險公司在東道國開展業務時遵守國內規則。在這種情況下，我們的馬耳他公司得到馬耳他金融服務管理局(MFSA)的授權和監管，並持有歐盟成員國的護照。
除了對授權和分銷的監管外，歐盟委員會還制定了資本充足率和風險管理法規，稱為償付能力II，適用於歐盟內部的保險公司。償付能力II包括受MFSA監管監督的資本要求、風險管理和公司治理框架以及財務報告要求。
儘管英國於2020年12月31日退出歐盟，但英國的保險監管總體上遵循了基本類似的審慎監管償付能力II原則和行為監管的一般良好原則。英國退歐後，英國監管機構建立了臨時許可制度，允許護照保險公司在英國退歐後繼續在英國運營長達三年。我們積極參與並受制於英國的監管。我們的馬耳他公司在英國退歐前是進入英國的通行證，並註冊在臨時許可制度下運營，直到英國監管機構授予永久授權。我們的分支機構於2022年7月獲得英國監管機構的正式授權，從而結束了我們對臨時許可制度的參與，並建立了我們在英國持續運營的權威。聯合王國與歐盟之間關係的方方面面仍有待談判，它們之間的關係將繼續發展，包括產品和服務的跨境提供以及相關的遵約要求。過渡期後歐盟和英國法律、貿易和監管框架的變化，以及英國對在東道國運營的保險公司監管要求的變化，可能會增加我們的合規成本，並使我們在該地區面臨運營挑戰。
此外，我們美國和歐盟業務的一部分也被割讓給我們在特克斯和凱科斯註冊的再保險公司子公司。我們的特克斯和凱科斯公司受到國內監管機構的償付能力II類監管。
我們還必須遵守與代表其他保險公司管理保險產品有關的聯邦和州法律法規。為了讓我們處理和管理其他公司的保險產品，我們需要在這些保險公司運營的州保留第三方管理人的執照。
與與我們的保險公司相關的聯邦和州法規類似，我們的服務合同公司、汽車俱樂部公司以及保費和消費金融公司也受到聯邦和州有關授權經營、允許的福利範圍和服務條款、披露、福利申請、取消和終止的規定的約束。例如，一些州要求將表格存檔以供事先審查，或要求我們的分銷商持有銷售許可證。
季節性
從歷史上看，我們的財務業績一直受到季節性變化的影響，我們預計將繼續受到影響。收入可能會根據消費者支出而出現季節性波動，消費者支出在歷史上一直在9月和12月較高，與汽車銷售活動以及返校和假期季節相對應。因此，我們第三季度和第四季度的收入歷史上一直高於上半年。
知識產權
我們擁有或許可在我們運營的各個司法管轄區內與我們的服務和產品相關的許多商標、專利、商號、版權、服務標記、商業祕密和其他知識產權。雖然我們認為這些知識產權總體上對我們的業務很重要，但我們也相信我們的業務不會在實質上依賴於任何特定的商標、商號、版權、服務標誌、許可證或其他知識產權。此外，我們的保險子公司已與其客户簽訂保密協議，對客户使用我們的專有軟件和其他知識產權施加限制。
員工
截至2022年12月31日，Fortiga在四個國家和地區的16個辦事處擁有918名員工。
Tiptree資本
我們擁有一個多元化的投資集團，作為Tiptree Capital單獨擁有和管理，包括我們的抵押貸款部門業務。與我們的經營原則一致，我們以長期為重點管理Tiptree Capital，平衡當前現金流和長期價值增值。
我們預計，隨着我們退出投資並將資本重新分配到新的投資機會，Tiptree Capital的投資將隨着時間的推移而變化。儘管我們沒有任何具體的行業重點，但從歷史上看，我們的大部分投資都發生在四個主要行業：資產管理、房地產、專業金融和信貸投資。
Tiptree Capital-抵押貸款業務
我們的抵押貸款業務是通過Reliance First Capital LLC進行的。我們的抵押貸款業務主要集中在發放和服務機構合格的(聯邦住房管理局(FHA)和退伍軍人管理局(VA))以及傳統和政府貸款，這些貸款可以轉移到Ginnie Mae池，或以服務保留或服務釋放的方式出售給房利美、房地美或二級市場投資者和聚合機構。收入主要來自銷售收入、貸款費用收入、維修費收入和淨利息收入。預計按揭業務的增長主要來自發放量的增加、額外按揭服務權的保留和新產品的推出。
競爭
住宅抵押貸款市場競爭激烈。提供這些產品的機構很多，包括許多在全國範圍內運營的機構，以及地方儲蓄銀行、商業銀行和其他貸款機構。我們的許多競爭對手規模更大，能夠獲得更多的財務資源。此外，許多最大的競爭對手是銀行或附屬於銀行機構，其優勢包括但不限於以更優惠的條件獲得融資，包括將較低利率的銀行存款作為有利的資金來源。
監管
我們受到聯邦、州和地方政府當局的廣泛監管，包括CFPB、聯邦貿易委員會和各種州機構，這些機構負責許可、審計和進行考試。我們的抵押貸款業務必須遵守多項聯邦、州和地方消費者保護和隱私法，包括適用於貸款發放、公平貸款、催債、使用信用報告、保護有關客户的非公開個人身份信息、止贖和索賠處理、託管餘額的投資和利息支付以及託管付款功能的法律，並強制要求對借款人進行某些披露和通知。
員工
截至2022年12月31日，我們的抵押貸款業務擁有339名員工。
Tiptree資本 -其他
Tiptree資本 -其他目前包括：
•我們在海運領域的投資持股。
•我們持有Invesque的股份，Invesque是一家上市房地產投資公司，專門從事北美各地的醫療保健和老年生活地產投資。
•我們對Corvid Peak的所有權，這是一家以信用為導向的特殊情況資產管理公司。
競爭優勢
我們管理團隊的深度和廣度的經驗使我們能夠尋找、構建、執行和管理分配給Tiptree Capital的資本。此外，在我們的每一項投資中，我們都通過與經驗豐富的管理團隊和第三方經理合作而受益，我們根據他們在各自行業的深度經驗聘請或選擇他們。
競爭
在Tiptree Capital參與的行業中，市場競爭激烈。有大量的競爭對手提供類似的產品和服務，包括許多在國際範圍內運營的競爭對手，這些競爭對手往往隸屬於大型跨國公司。其中許多組織比我們擁有更多的人員以及更多的財政和商業資源。其中一些競爭對手擁有專有產品和分銷能力，這可能會使我們更難與他們競爭。一些競爭對手還擁有更高的知名度，管理業務的時間更長，在更廣泛的產品範圍內擁有更豐富的經驗，或者具有其他競爭優勢。
監管
在Tiptree Capital參與的行業中，我們受到國際、聯邦、州和地方政府當局的廣泛監管，包括美國證券交易委員會、聯邦貿易委員會、歐盟、英國和各種州機構。我們的資產管理公司在美國證券交易委員會註冊為投資顧問，並受各種聯邦和州法律法規以及各種證券監管機構和交易所的規則約束。這些法律法規主要是為了保護客户，並一般賦予監管機構廣泛的行政權力，包括限制或限制不遵守此類法律法規的業務開展的權力。
我們的國際業務和活動也使我們面臨與美國或包括聯合國、歐盟及其成員國在內的其他政府或組織實施的貿易和經濟制裁、禁令或其他限制，包括環境和網絡安全法規有關的風險。根據經濟和貿易制裁法律，政府可能尋求對商業行為和活動進行修改、禁止/限制，以及修改合規計劃，這可能會增加合規成本，如果違反，可能會對我們處以罰款和其他處罰。在我們的國際活動中，我們在開展業務的各個司法管轄區都受到反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律法規的約束，包括美國《反海外腐敗法》和英國《2010年反賄賂法》。
員工
截至2022年12月31日，Tiptree Capital-Other的合併業務有47名員工。
人力資本
我們業務的成功取決於我們有能力吸引和留住經驗豐富的人員和經驗豐富的關鍵管理人員，他們對所在行業和業務瞭如指掌。我們在不同的社區招聘人才。Tiptree的七名董事會成員包括兩名女性和一名代表不足的少數族裔。Tiptree的七人高級管理團隊包括兩名女性和一名代表不足的少數族裔。我們的人才戰略側重於員工敬業度和對支持職業發展的項目的投資，以及對業績的認可和獎勵。我們人才戰略的一個重要元素是繼任規劃和在整個組織的不同級別建立領導力。
我們努力做到：
•提供與員工職位、技能水平、經驗、知識和地理位置一致且具有競爭力的員工工資。
•通過將可變現薪酬與收益和股東總回報掛鈎，使高管的長期股權薪酬與股東利益保持一致。
•確保年度加薪和獎勵薪酬以業績為基礎，並在僱用員工時傳達給員工，並通過其人才管理程序記錄下來，作為年度審查程序的一部分，並在內部調動和/或晉升時記錄下來。
•確保所有員工都有資格享受醫療保險、帶薪和無薪假期、人壽保險和傷殘/意外保險以及健康計劃。
福爾德加基金會是一家非營利性公司，由福爾德加首席執行官Richard S.Kahlbaugh先生擔任主席，是一家501(C)(3)免税慈善機構，致力於通過向有需要的人伸出援助之手來回饋我們的社區。我們採取多項舉措，支持軍人家庭和地方慈善機構，重點關注兒童和家庭的健康和福利。我們還支持非洲的清潔水倡議。Fortiga N.O.W.(婦女網絡)正在努力確保不分性別或種族平等地獲得保險行業的領導職位。這是通過以下方式實現的
無意識的偏見培訓、指導計劃、教育報銷，以及支持工作/生活平衡和同工同酬的政策。這個團隊由Fortiga的女性高管領導。所提供的編程和資源可供所有Fortiga員工使用。
在Fortiga，我們制定了一項教育計劃，幫助員工培養關鍵技能，使他們能夠履行自己的工作並提升自己的職業生涯。我們也有一個領導力發展計劃(“LDP”)，識別新的人才，併為他們在組織內的成功做好準備。該項目僱用的是應屆大學畢業生，他們通常會在兩年的時間裏輪換到幾個部門，完全沉浸在保險公司的業務中。我們對成功的自民黨參與者的目標是在完成項目後全職聘用他們。
我們投資於員工的職業發展，併為員工提供廣泛的培訓和發展機會，包括面對面的、虛擬的和自我指導的學習、指導、外部發展機會和某些專業組織要求的繼續教育。
可用信息
我們被要求向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。
我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書以及根據交易法第13(A)或15(D)條提交或提交的這些報告的修正案，也可在我們的網站上免費獲得，網址為：Www.tiptreeinc.com在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向其提交此類報告後，應在合理可行的範圍內儘快採取行動。我們網站上的信息不是，也不應被視為是本文的一部分，也不應被納入我們提交給美國證券交易委員會的本文件或任何其他文件中。
我們的投資者關係部可以通過Tiptree Inc.聯繫，地址是康涅狄格州格林威治汽船路660號，2樓，郵編：06830，收件人：投資者關係部，電話：(212)446-1400，電子郵件：郵箱：ir@tiptreeinc.com.
第1A項。風險因素
我們在業務運作中受到某些風險和不確定性的影響，如下所述。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險。其他目前未知或目前被認為無關緊要的風險和不確定性也可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
與我們的業務相關的風險
我們的部分資產缺乏流動性或流動性有限，這可能會限制我們以有利的價格出售這些資產的能力，或者根本不能出售這些資產，並在評估此類資產方面造成不確定性。
我們的資產包括股權證券、房地產、信貸資產的非控股權益以及可能缺乏流動性或流動性有限的相關股權。我們可能很難迅速處置流動性有限的資產，或者以有利的價格處置資產，如果有的話。此外，流動性有限的資產可能更難估值，可能會以大幅折價出售，或者比流動性更高的資產經歷更大的波動性。我們可能無法按財務報表中反映的賬面價值處置資產。如果我們對非流動資產的公允價值的確定大大高於出售這些資產時最終實現的價值，我們的經營業績和現金流可能會受到重大和不利的影響。
我們對景順股票的投資會受到市場波動的影響。
截至2022年12月31日，我們持有Invesque 1698萬股，約佔30%，Invesque是一家房地產投資公司，專門從事北美各地的醫療保健房地產和老年生活地產投資。我們的景順股份的價值按季度公允市價報告，並有波動。我們的Invesque股票的公平市場價值的損失可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。只要我們決定全部或部分出售我們的景順股份，就不能保證我們能夠及時或以可接受的價格這樣做。
我們在競爭激烈的商業機會和人員市場開展業務，這可能會阻礙我們的增長，並對我們的運營結果產生負面影響。
我們在競爭激烈的市場中運營，在我們的每個重點領域都有商業機會。與我們相比，我們的許多競爭對手擁有資金、人才和其他資源優勢，或許能夠更好地對市場狀況做出反應。這些因素可能會使我們在成功競爭未來的商業機會和人員方面處於競爭劣勢，這可能會阻礙我們的增長，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們的保險子公司面臨着來自其他專業保險公司、標準保險公司和承保機構的競爭，以及來自多元化金融服務公司的競爭，這些公司規模比我們大，擁有比我們更多的財務、營銷、人員和其他資源。其中許多競爭對手比我們的保險子公司擁有更多的經驗和市場認可度。此外，對於我們的保險子公司來説，實施與這些較大公司的系統和流程具有競爭力的技術系統和流程可能很困難，或者成本高得令人望而卻步。
保險業的競爭尤其基於很多因素，包括承保價格、一般聲譽和公認的財政實力、與經紀的關係、所提供產品的條款和條件、獨立評級機構給予的評級、索償速度和聲譽，以及承保團隊成員在他們尋求承保的特定保險類別中的經驗和聲譽。近年來，保險業經歷了越來越多的整合，這可能會進一步加劇競爭。
一些新的、擬議的或潛在的立法或行業發展可能會進一步增加保險業的競爭。這些發展包括：
•保險業公司增加資本籌集，這可能導致保險市場的新進入者和行業資本過剩;和
•在某些州放鬆對商業保險公司的監管，以及對保險業進行聯邦監管改革的可能性，這可能會增加來自標準運營商的競爭。
我們的保險子公司可能無法繼續在一個或多個保險市場上成功競爭。這些市場的競爭加劇可能會導致保險供求的變化，影響我們的保險
子公司能夠以風險適當的價格為其產品定價，並保留現有業務，或以優惠的條件承保新業務。如果這種日益激烈的競爭限制了我們的保險子公司處理業務的能力，它們的經營業績將受到不利影響。
另外，我們的E&S保險業務涵蓋的風險通常比標準風險更復雜和不尋常，需要高度的專業承保。因此，消費和安全風險通常不符合標準保險公司的承保標準，通常被認為比標準市場涵蓋的風險更高。如果我們的承保人員不能充分判斷和定價與E&S市場承保業務相關的風險，我們的財務業績可能會受到不利影響。
華平對Fortiga施加了重大影響，其方式可能不符合Tiptree的股東利益。
作為可濕性粉劑交易的一部分，華平按折算基準從吾等手中收購了Fortiga約24%的股權，並對Fortiga擁有合同同意權，包括但不限於某些收購或處置、未達到某些門檻的Fortiga的出售或控制權變更、未達到某些毛收入門檻的首次公開募股、某些債務的產生、發行股權優先股或優先股、或修訂條款、關聯方或關聯方交易以及Fortiga與我們之間的交易、任何聘用或解僱Fortiga的某些管理層、以及Fortiga開展的業務性質的任何重大變化。華平還將在Fortiga董事會擁有按比例分配的代表。由於華平持有福特瑞的大量股份，他們可能會對福爾德加產生重大影響，這種影響可能不符合Tiptree的股東利益。
我們面臨着與收購或剝離業務或業務運營相關的風險。
我們定期評估戰略收購機會以實現增長。被收購的公司和業務可能有不可預見的經營困難，可能需要比預期更多的財政和其他資源。此外，與收購相關的潛在問題可能包括：
•我們有能力充分實現我們預期在預期時間框架內完成和整合收購所帶來的好處、協同效應或成本節約；
•獲得與收購有關的必要同意、許可和批准；
•轉移管理層對其他戰略和目標的注意力；
•激勵、招聘和留住高管和關鍵員工；以及
•遵守和整合財務報告、標準、控制、程序和政策、商業文化和薪酬結構。
如果收購沒有成功完成或整合到我們現有的業務中，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
我們還剝離了業務或業務運營，並可能在未來剝離。任何資產剝離都可能涉及許多風險，包括轉移管理層的注意力、重大成本和開支、客户關係和現金流的損失以及受影響的業務或業務運營的中斷。未能及時完成或完成資產剝離可能會對受影響的業務或業務運營的估值產生負面影響，或導致重組費用。
我們未來可能需要籌集更多資本，或者可能需要為現有債務進行再融資，但不能保證這些資本將及時、按可接受的條件或根本不存在。
我們可能需要籌集額外的資金或對我們的債務進行再融資，以發展我們的業務或為我們的戰略或收購提供資金。可能無法獲得足夠數額的額外融資(如果有的話)，或以我們可以接受的條款提供融資，並可能稀釋現有股東的權益。此外，為籌集此類資金而發行的任何證券可能具有優先於我們現有股東的權利、優先和特權。我們也無法預測未來經濟和市場混亂的程度和持續時間，政府為應對這些混亂而幹預市場的影響，以及它們對我們的行業、業務和保險子公司投資組合的綜合影響。如果不能及時獲得足夠的資金(如果有的話)或按可接受的條款提供資金，我們擴大、開發或增強子公司的服務和產品、進入新市場、完成收購或應對競爭壓力的能力可能會受到實質性限制。
由於我們無法控制的因素，適用於我們保險子公司的法定資本金和準備金要求的金額可能會增加。
我們的保險子公司在法定資本、準備金和其他要求(包括適用的保險監管機構根據RBC和償付能力II公式制定的法定資本和準備金要求)方面受到國家監管機構的監管，在某些情況下，還受外國保險監管機構的監管。在任何一年，這些要求可能會增加或減少，取決於各種因素，其中大多數是我們無法控制的，例如產生的法定收入或損失金額、股票市場水平的變化、子公司投資組合中固定收益和股票證券的價值、利率和外幣匯率的變化，以及保險監管機構使用的RBC和償付能力II公式的變化。我們保險子公司所在各州的法律設立了保險部門和其他監管機構，具有廣泛的權力，可以阻止或暫停我們的保險子公司進行部分或全部此類活動，或以其他方式罰款或處罰我們在我們開展業務的任何司法管轄區的保險子公司。此類監管或合規可能會降低我們保險子公司的盈利能力，或通過增加合規成本、限制或限制其銷售的產品或服務、或其銷售服務和產品的方法來限制其增長，或使其面臨監管行動或訴訟的可能性。此外，我們的保險附屬公司須持有的額外法定儲備金數額的增加，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們的保險子公司的實際索賠損失可能超過其索賠準備金，這可能需要它們建立額外的準備金，這可能會對其業務、經營業績和財務狀況產生重大和不利的影響。
我們的保險子公司保持準備金，以支付截至每個會計期間結束時與已報告索賠和已發生但未報告的索賠相關的估計最終風險。無論是根據公認會計原則還是法定會計原則計算的準備金，都不代表風險敞口的準確計算。相反，它們代表我們的保險子公司根據我們對計算時已知的事實和情況的評估，對一項或一組索賠的最終和解和管理成本的最佳估計，通常包括精算預測。準備金的充分性將受到索賠嚴重程度、頻率、賠償責任司法理論和其他因素的未來趨勢的影響。這些變數受到外部因素的影響，如經濟週期的變化、失業、通貨膨脹、司法趨勢、立法變化以及索賠處理程序的變化。其中許多項目不能直接量化，特別是在預期的基礎上。隨着經驗的發展，儲量估計會得到改進。準備金的正負調整均反映在更新估計數期間的業務報表中。由於準備金的建立是一個內在的不確定過程，涉及對未來損失的估計，我們不能保證最終損失不會超過現有的索賠準備金。一般而言，未來的虧損發展可能需要增加準備金，這可能會對我們的保險子公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們保險子公司投資組合的業績受到各種投資風險的影響。
我們保險子公司的經營業績在很大程度上取決於其投資組合的表現。我們與一名或多名顧問一起管理我們保險子公司的投資組合。除個別證券所固有的風險及與我們的投資顧問表現有關的風險外，此類投資還受一般經濟狀況及市場風險的影響。
我們的主要市場風險敞口是利率變化。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關於市場風險的定量和定性披露”。在2022年之前，利率在很長一段時間內處於或接近歷史低點。長期的低利率環境對保險子公司的淨投資收入構成壓力，這反過來又會對我們的盈利能力產生重大不利影響。2022年，利率大幅上升，導致我們固定收益證券的價值大幅下降，其中大部分未變現並計入權益。未來利率上升可能會導致保險子公司固定收益證券投資組合的價值進一步下降，下降的幅度取決於我們保險子公司投資組合中包括的證券的持續時間和利率的增加幅度。一些固定收益證券有看漲期權或提前還款期權，這在利率下降的環境下可能會產生再投資風險。其他固定收益證券，如抵押貸款支持證券和資產支持證券，存在提前還款風險，或者在利率上升的環境下，購買時可能不會像預期的那樣提前還款，這可能會影響這些證券的價值以及現金流的數量和時機。
我們保險子公司的投資組合的價值也受到這樣的風險的影響，即由於我們的保險子公司持有的證券的一個或多個發行人的財務狀況惡化，或者由於擔保發行人支付此類投資的保險公司的財務狀況惡化，某些投資可能違約或減值。固定期限信用評級的下調也可能對這類證券的市場估值產生重大負面影響。
這些因素可能會減少我國保險子公司的淨投資收益，導致已實現的投資損失。當投資市場缺乏流動性時，我們保險子公司的投資組合受到估值不確定性增加的影響。當市場缺乏流動性時，投資的估值更具主觀性，從而增加了我們的保險子公司在其投資組合中持有的證券的估計公允價值(即賬面價值)不反映實際交易發生價格的風險。
我們保險子公司的投資業績也在很大程度上取決於我們和我們保險子公司其他投資顧問在分析、選擇和管理投資方面的技能。我們的保險子公司的投資政策確定了投資參數，如對某些類型證券的最高投資百分比和最低信用質量水平，並旨在管理投資風險。我們的保險子公司投資目標的實現將部分取決於我們的能力以及其他投資顧問根據各自投資管理協議的條款為我們的保險子公司的投資組合提供稱職、細心和高效的服務併成功管理其投資風險的能力。我們不能保證，隨着時間的推移，我們或我們保險子公司的其他投資顧問將能夠在此基礎上提供服務，或者我們或他們將能夠以有吸引力的條款投資於此類資產，或為股東創造任何投資回報或避免投資損失。我們保險子公司的投資目標可能無法實現，隨着時間的推移，結果可能會有很大差異。此外，儘管我們和我們保險子公司的其他投資顧問尋求採用與我們保險子公司的保險和再保險敞口無關的投資策略，但他們的投資組合中的虧損可能與承保虧損同時發生。
我們保險子公司的投資組合高度依賴與我們保險子公司的投資顧問有關的某些投資專業人士的財務和管理經驗，他們中沒有任何人與我們的保險子公司有任何合同義務繼續與該等投資顧問合作。其中一人或多人的損失可能會對我們保險子公司的投資組合的表現產生重大不利影響。
我們保險子公司投資策略的轉變可能會增加我們保險子公司投資組合的風險和我們業績的波動性，這反過來可能對我們的盈利能力產生重大不利影響。
我們的保險子公司的投資策略歷來主要側重於固定收益證券，與某些其他資產類別相比，這些證券的波動性較小，但回報也較低。在未來，我們的保險子公司的投資策略可以包括更加註重對股權證券的投資，除其他事項外，這些證券的價值變化可能歸因於市場對某一特定發行人的看法，或影響所有發行人的一般股票市場波動。與固定收益證券等其他資產類別的投資相比，股權證券投資的波動性可能更大。普通股通常使其持有人面臨比優先股和債務證券更大的風險，因為在發行人破產時，普通股股東的債權從屬於優先股和債務證券持有人的債權。我們的風險增加了保險子公司的投資組合可能會導致我們業績的波動，進而可能對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。
我們的保險子公司可能會被迫出售投資，以滿足它們的流動性要求。
我們的保險子公司將他們從投保人那裏獲得的保費的一部分進行投資，直到他們需要支付投保人的索賠。因此，o我們的保險子公司尋求根據其虧損和損失調整費用準備金的持續期來管理其投資組合的持續期，以確保有足夠的流動性，並避免不得不清算投資來為索賠提供資金。損失和損失調整費用準備金不足或訴訟中的不利趨勢等風險可能會導致需要出售投資來為這些負債提供資金。我們的保險子公司可能無法以優惠的價格出售他們的投資，或者根本不能。出售可能導致重大的已實現虧損，這取決於一般市場的狀況、利率和個別證券的信用問題。
我們或我們的第三方服務提供商的信息系統的網絡安全攻擊、技術漏洞或故障可能會擾亂我們的各種 這可能會導致關鍵和個人身份信息的丟失，這可能會導致聲譽和客户的損失，降低盈利能力，使我們的業務受到罰款、處罰和訴訟，並對我們的業務的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
Tiptree的業務高度依賴其信息系統和第三方服務提供商的有效運營，以及收集、使用、存儲、傳輸、檢索和以其他方式處理個人身份信息和其他數據、管理重要數據庫以及擴展和升級其信息系統的能力。我們的企業依賴這些系統來執行各種功能，包括營銷和銷售其產品和服務、執行其服務、管理其運營、處理索賠和申請、向客户提供信息、執行精算分析
以及維護財務記錄。其中一些系統可能包括或依賴不在其所在地或在其控制之下的第三方系統。由於網絡安全攻擊、計算機黑客攻擊、盜竊、惡意軟件、網絡安全攻擊、計算機黑客攻擊、盜竊、惡意軟件、網絡釣魚、員工錯誤、勒索軟件、拒絕服務攻擊、病毒、蠕蟲、其他惡意軟件程序、存儲數據丟失、編程錯誤、計算機設備或軟件系統故障或故障、電信故障或天氣或自然災害、災難、恐怖襲擊、工業事故或任何其他重大中斷或安全漏洞導致的電信故障或損壞，可能會損害我們的業務，從而阻礙其創收能力，並可能對其合作伙伴關係、競爭地位和聲譽產生負面影響。
此外，我們企業的信息系統可能容易受到物理或電子入侵、計算機病毒或其他可能使其信息系統癱瘓的攻擊，其安全措施可能無法阻止此類攻擊。網絡威脅行為者給網絡安全和隱私帶來了無數不斷變化的風險，包括犯罪黑客、國家支持的入侵、工業間諜活動和員工瀆職行為。由於我們無法控制的地緣政治事件，例如持續的俄羅斯-烏克蘭衝突，網絡安全事件的風險也可能增加。全球網絡安全威脅的範圍從未經協調的個人嘗試未經授權訪問我們的IT系統以及我們的業務合作伙伴或第三方服務提供商的系統，到稱為高級持續威脅的複雜和有針對性的措施。這些網絡威脅行為者在嘗試訪問IT系統和數據時正變得更加複雜和協調，包括雲提供商和與我們的業務開展或可能開展業務的第三方的IT系統。儘管我們的企業投入了大量資源來預防、檢測、解決和緩解不必要的入侵和其他威脅，並保護其系統和數據，無論這些數據是由內部還是外部第三方存儲的，但此類內部控制可能不足以或不成功地防範所有安全漏洞和網絡安全攻擊、社會工程攻擊、計算機入侵, 盜竊和其他不正當活動。我們的企業經歷了非實質性的網絡安全事件，他們及其第三方服務提供商可能會繼續經歷不同程度的網絡安全事件。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，通常在針對目標啟動之前不會被識別，因此我們的企業和與其有業務往來的第三方可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。隨着與網絡有關的欺詐行為日益頻繁，以獲取不適當的付款和其他與網絡安全攻擊有關的威脅，我們的企業可能會發現有必要花費資源來補救與網絡相關的事件或增強和加強其網絡安全。這種補救努力可能不會成功，並可能導致服務中斷、延誤或停止。
我們的企業還實施了物理、行政和邏輯安全系統，以維護其設施和系統的物理安全，並保護其及其客户的機密和個人身份信息，使其免受通過其信息系統或其他電子傳輸或誤導、被盜或丟失數據的未經授權的訪問。儘管做出了這些努力，但他們的安全系統可能會受到攻擊，導致未經授權訪問他們的設施或他們試圖保護的信息。任何能夠規避其安全措施或其第三方服務提供商的安全措施並滲透其信息系統的人都可以訪問、查看、挪用、更改、銷燬、濫用或刪除此類系統中的任何信息，包括個人身份信息和專有業務信息(他們自己或第三方的信息)，或危害其控制網絡或其他關鍵系統和基礎設施，從而導致其業務運營中斷或對其財務報告系統的訪問。雖然我們的企業已經實施了業務應急計劃和其他合理計劃來保護他們的系統，但持續或反覆的系統故障或服務拒絕可能會嚴重限制他們在正常業務過程中撰寫和處理新業務和續訂業務、提供客户服務或以其他方式運營的能力。此外，大多數州要求，如果安全漏洞導致個人身份客户信息泄露，則必須通知客户，而此類事件普遍公開通知的趨勢可能會加劇對我們公司的業務、財務狀況和運營結果的損害。任何失敗, 中斷或損害我們業務或其第三方服務提供商的信息系統的安全，導致不適當地披露此類信息，可能會導致重大財務損失、不良宣傳和聲譽損害、政府調查和監督、營銷其服務的困難、客户流失、與違反法律或法規有關的重大民事和刑事責任、訴訟以及發生重大技術、法律和其他費用，其中任何一項都可能對其業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
在某些情況下，我們的企業依賴第三方實施的保障措施來防範安全威脅。這些第三方，包括為其運營提供產品和服務的供應商，如果發生故障或影響這些第三方自身安全系統和基礎設施的安全事件，也可能成為其安全風險的來源。我們業務的生態系統合作伙伴網絡也可能是漏洞的來源，因為他們的應用程序與我們的業務交互的程度，無論是無意中還是通過惡意後門。我們的企業並不在所有情況下都審查第三方集成中包含的軟件代碼。
我們的保險業務依賴於獨立的金融機構、貸款人、分銷合作伙伴、代理人、經紀人和零售商來分銷其產品和服務，以及這些分銷來源的損失或他們未能
出售我們的保險業務的產品和服務可能會對其業務、經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們的保險業務依賴於獨立的金融機構、貸款人、分銷合作伙伴、代理、經紀人和零售商來分銷其產品和服務，其收入取決於這些分銷商開展的業務水平以及他們的銷售努力的有效性，這些都不是我們保險業務所能控制的，因為這些分銷商通常沒有任何最低業績或銷售要求。此外，儘管它與這些分銷商的計劃安排可以是獨家的，但可以在相對較短的時間內取消。因此，我們的保險業務的增長在一定程度上取決於它識別和吸引新的分銷關係以及成功地將其信息系統與其新的分銷商的信息系統整合的能力。 保險業務分銷關係的減損、大量分銷關係的損失、未能建立新的分銷關係、未能提供日益具有競爭力的產品、這些分銷商銷售競爭對手的服務和產品的增加、分銷商整體業務活動的下降或分銷商銷售保險業務產品的有效性可能會大幅減少我們的保險業務的銷售額和收入，並對其業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們的保險業務可能會因為金融服務業內部整合或其他原因而失去分銷商或業務。
金融服務業出現了相當大的合併，主要是由較大實體收購中小型組織推動的。我們預計這一趨勢將持續下去。如果我們的一個或多個重要的分銷商與其他公司合併或結盟，我們的保險業務可能會失去業務或收入下降。雖然我們的保險業務到目前為止還沒有受到整合的實質性影響，但它可能會受到未來發生的行業整合的影響，特別是如果它的任何重要客户被已經擁有它提供的業務、服務和產品的組織收購的話。
我們保險子公司的理賠能力或財務實力評級的下調可能會增加保單投保人和撤資人，對與分銷商的關係產生不利影響，並減少新保單的銷售。
保險業參與者使用A.M.Best和KBRA等獨立評級機構的評級，作為評估保險公司的財務實力和質量，包括支付索賠能力的重要手段。在設定評級時，A.M.Best和KBRA對公司的資產負債表實力、經營業績和業務概況進行定量和定性分析。最佳財務實力評級從“A++”(高級)到“F”，對於已被公開清盤的保險公司。 KBRA的評級範圍從AAA(極強)到R(在監管監督下)。
目前，A.M.Best對我們的保險子公司的財務實力給予“A-”(卓越)(展望穩定)，KBRA給予我們的保險子公司財務實力評級“A-”(展望穩定)。BEST和KBRA的評級旨在對保險公司履行對投保人的義務的能力提供獨立意見。這些分析包括與同行和行業標準的比較，以及對運營計劃、理念和管理的評估。Best和KBRA定期審查我們保險子公司的財務實力評級，並可能主要根據他們對我們保險子公司資產負債表實力(包括資本充足率和虧損調整費用準備金充足率)、經營業績和業務概況的分析，下調或撤銷其評級。可能影響此類分析的因素包括：
•如果我們的保險子公司更改其組織業務計劃中的業務實踐，使其不再支持A.M.Best或KBRA的Rating;
•如果不利的金融、監管或市場趨勢影響我們的保險子公司，包括過剩的市場產能;
•如果我們的保險子公司損失超過損失準備金;
•如果我們的保險子公司與政府監管機構;有懸而未決的問題
•如果我們的保險子公司無法留住他們的高級管理層或其他關鍵人員;
•如果我們的保險子公司的投資組合蒙受重大損失;或
•如果A.M.Best或KBRA改變其資本充足率評估方法，將對我們的保險子公司收視率。
這些因素和其他因素可能會導致我們保險子公司的財務實力評級下調。我們保險子公司評級的下調或撤銷可能會導致以下任何後果：
•引起我們的保險子公司當前和未來的分銷合作伙伴和保險公司選擇其他評級更高的競爭對手;
•增加成本或減少再保險的可獲得性我們的保險子公司;或
•嚴格限制或防止我們的保險子公司撰寫新的和續簽的保險合同。
此外，鑑於許多金融機構(包括保險公司)面臨盈利和資本壓力，評級機構可能會加強對這些機構的審查，增加其信用審查的頻率和範圍，要求公司提供其評級的額外信息，或將增加評級機構模型中為維持某些評級水平而採用的資本和其他要求。我們不能保證我們的保險子公司的評級將保持在目前的水平。對我們保險子公司的這種審查可能會導致不利的評級後果，這可能會對我們保險子公司的業務、經營業績產生重大不利影響。、財務狀況和現金流.
如果市場狀況導致再保險成本更高或無法獲得再保險，我們的保險子公司可能被要求承擔更高的風險或降低承保承諾的水平。
我們的保險子公司的再保險安排一般每年續保一次。他們可能無法維持現有的再保險設施，他們的客户可能無法繼續經營其專屬自保再保險公司。因此，即使在非常可取或必要的情況下，他們也可能無法以足夠的金額和優惠的費率獲得其他再保險安排。如果我們的保險子公司無法更新其即將到期的安排，或無法獲得或構建新的再保險安排，它們的淨風險將會增加，或者，如果它們不願承擔淨風險的增加，它們可能不得不降低承保承諾的水平。這些潛在發展中的任何一項都可能對他們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們的保險子公司未能及時準確地支付理賠，可能會對其業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們的保險子公司必須準確和及時地評估和支付根據其保單提出的索賠。許多因素影響其準確和及時地支付索賠的能力，包括其索賠代表，包括其分銷夥伴的培訓和經驗，其管理的有效性，以及他們制定或選擇和實施適當程序和系統以支持其索賠職能的能力和其他因素。他們未能準確和及時地支付索賠可能會導致監管和行政行動或重大訴訟，損害他們在市場上的聲譽，並對他們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。此外，如果我們的保險子公司沒有有效地管理他們的分銷合作伙伴，或者如果他們的分銷合作伙伴無法有效地處理他們的理賠量，他們處理日益增加的工作量的能力可能會受到不利的影響。除了可能要求受影響市場的增長放緩外，我們的保險子公司的業務可能會受到索賠工作質量下降的影響，這反過來可能對其運營利潤率產生重大不利影響。
如果再保險人不願意或無法履行再保險合同下的義務，我們的保險子公司可能會蒙受損失。
我們的保險子公司使用再保險來降低索賠成本的嚴重性和發生率，並就某些準備金提供救濟。根據這些再保險安排，其他保險公司承擔我們的部分損失和相關費用，但我們仍然作為再保險的直接保險人對所有再保險風險承擔責任。因此，再保險安排並不消除我們支付索賠的義務，我們承擔與我們向再保險人追討到期金額的能力有關的信用風險。任何再保險公司無力或不願履行其財務義務可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。由於信用風險通常是經濟的一項功能，在經濟低迷時，我們的保險子公司面臨更大的信用風險。雖然我們的保險子公司試圖通過承保準則、抵押品要求和其他監督機制來管理信用風險，但他們的努力可能不會成功。例如，為了降低此類信用風險，我們的保險子公司要求某些第三方為其部分或全部債務提供抵押品。如果我們的保險子公司從銀行獲得信用證作為抵押品，而其交易對手之一無法履行其義務，我們的保險子公司將面臨開具信用證的銀行的信用風險。
新的業務線、新的產品和服務或新的地理市場可能會使我們的保險子公司面臨額外的風險。
我們的保險子公司可能會不時實施新的業務線，或在現有的業務線上提供新的產品和服務，以及擴展到新的地理市場。此外，我們的保險子公司將繼續投資於新產品和服務的開發和營銷。與這些努力相關的風險和不確定性很大。在開發和營銷新業務線和/或新產品或服務時，我們的保險子公司可能會投入大量的時間和資源。開發和引入新業務線和/或新產品或服務和/或擴展到新地區的初始時間表可能無法實現，價格和盈利目標可能不可行。此外，新的業務線和/或新的產品或服務可能得不到市場的認可。外部因素，如法規遵從性、競爭性替代方案和不斷變化的市場偏好，也可能影響新業務線或新產品或服務的成功實施。此外，引入任何新業務和/或新產品或服務對管理層和我們的保險子公司的IT造成的負擔可能會對其內部控制系統的有效性產生重大影響。如果在開發和實施新業務或新產品或服務的過程中未能成功管理這些風險，可能會對我們的保險子公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
如果我們的保險子公司不能有效地管理未來的增長，他們的業務、經營結果、財務狀況和現金流都會受到損害。
我們的保險子公司 已經大幅擴展了他們的業務，並預計需要進一步擴展才能顯著增長他們的業務。特別是，它們可能需要額外的資本、系統開發和熟練人員。它們的增長已經並可能繼續對它們的管理、業務和財務系統、基礎設施和其他資源產生越來越大的需求。如果我們的保險子公司不能有效地管理他們的增長，他們的服務質量可能會受到影響，這可能會損害他們的業務、運營結果、財務狀況和現金流。為了管理未來的增長，他們可能需要僱傭、整合和留住高技能和積極進取的員工。我們的保險子公司可能無法以足夠快的速度招聘新員工來滿足他們的需求。如果他們不能有效地管理招聘需求併成功整合新員工，他們的效率和員工士氣、生產力和留任率可能會受到影響，他們的業務、運營結果、財務狀況和現金流可能會受到損害。還可能要求它們繼續改進現有的業務和財務管理系統，包括報告系統、程序和控制。這些改進可能需要大量的資本支出，並對它們的管理提出越來越高的要求。它們可能不能成功地管理或擴大其業務，或維持適當的財務和運營系統及控制。如果他們不能成功地在這些領域實施任何必要的改進，他們的業務、經營結果、財務狀況和現金流都可能受到損害。
新出現的索賠和承保問題對我們保險子公司業務的影響是不確定的。
隨着行業實踐以及經濟、法律、司法、社會和其他環境條件的變化，可能會出現與索賠和保險相關的意外和意外問題。這些問題可能會對我們的保險子公司的業務產生重大不利影響，因為它們可能會將承保範圍擴大到超出承保意圖的範圍，或者增加索賠的數量或規模。在某些情況下，這些新出現的問題可能在發出受影響的保單後一段時間內不會變得明顯。因此，他們在保單下的全部責任範圍可能要到保單發出多年後才能知道。此外，可能會通過旨在擴大起訴權、取消對追償的限制、延長訴訟時效或以其他方式廢除或削弱侵權改革的新立法，可能會對它們的業務產生不利影響。這些和其他不可預見的新出現的索賠和覆蓋問題的影響很難預測，可能會損害他們的業務，並對他們的業務結果產生實質性的不利影響。
我們的保險子公司的國際業務使它們面臨投資、政治和經濟風險，包括外幣和信用風險。
我們的保險子公司在英國、歐洲大陸和亞太地區不斷擴大的國際業務，使它們面臨更多的投資、政治和經濟風險，包括外幣和信用風險。美元相對於其他貨幣價值的變化可能會對它們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。他們對非美國計價資產的投資會受到非美國證券和貨幣市場波動的影響，而這些市場可能會波動。非美國貨幣波動也會影響其非美國子公司向美國母公司支付的任何股息的價值。
我們的業務可能會因失去一名或多名關鍵高管或無法吸引和留住合格人員而受到不利影響。
我們業務的成功取決於他們吸引和留住經驗豐富的人員和經驗豐富的關鍵管理人員的能力，他們對自己的行業和業務瞭如指掌。他們積極招聘的人才庫是有限的，可能會根據特定於其行業的市場動態而波動，與整體經濟狀況無關。因此，對擁有所需技能和專業知識的員工的更高需求可能會導致對現有和未來員工的薪酬預期增加，使他們難以留住和招聘關鍵人員，並將勞動力成本維持在所需的水平。如果他們的任何主要高管不再受僱於他們，或者如果他們無法留住和吸引人才，他們可能無法保持目前在他們經營的專業市場的競爭地位，這可能對他們的經營業績產生重大不利影響。
我們的保險子公司的持續增長在一定程度上取決於它們繼續擴大客户基礎的能力。
增加我們保險子公司的客户基礎在很大程度上將取決於他們有效擴大銷售和營銷活動的能力，以及他們的合作伙伴生態系統和其他客户推薦來源。他們可能無法招聘合格的銷售和營銷人員，培訓他們及時或根本無法實現可接受的銷售業績和水平。如果我們的保險子公司無法維持有效的銷售和營銷活動，以及維持和擴大其合作伙伴網絡，它們吸引新客户的能力可能會受到損害，其業務、經營業績、財務狀況和現金流都將受到影響。
我們的保險子公司可能無法有效地啟動或整合新的計劃機會，它們可能會投資於最終不成功的新計劃機會或計劃。
我們的保險子公司發展業務的能力在一定程度上取決於它們創建、實施和收購新的保險計劃，這些計劃是有利可圖的，並符合其商業模式。新計劃的推出以及整合業務收購的資源受到許多障礙的影響，包括確保它們具有足夠的業務和系統流程、確定適當的定價、獲得再保險、評估機會成本和監管負擔以及規劃內部基礎設施需求。如果他們不能準確地評估和克服這些障礙，或者他們不適當地實施新的保險計劃，他們盈利增長的能力將受到損害。此外，他們可能無法成功發現新的計劃機會，或者他們可能無法以及時或經濟高效的方式開發或營銷新計劃或計劃。此外，新的計劃或計劃可能無法實現盈利所需的市場滲透率或價格水平。如果他們不能及時為其現有的計劃和服務開發增強功能和新功能，或者如果他們無法開發新的計劃和服務，他們的計劃和服務可能會變得更不適合市場，競爭力更低，他們的業務、運營結果、財務狀況和現金流將受到損害。
如果我們的企業不能保持高水平的服務，他們的業務、經營結果、財務狀況和現金流都可能受到損害。
我們各種業務的關鍵屬性之一是為其合作伙伴和客户提供高質量的服務。他們可能無法維持這樣的服務水平，這將損害他們的聲譽和我們的業務。或者，他們可能只能通過大幅增加業務成本來維持高水平的服務，這將對其業務結果產生重大不利影響。他們能夠提供的服務水平在很大程度上取決於他們的人員。他們的人員必須在其流程中接受過良好的培訓，並能夠有效和高效地處理客户呼叫。無論是由於缺勤、培訓、人員更替、設施中斷，包括由於流行病、惡劣天氣、停電或其他原因等健康緊急情況，他們的工作人員如果無法滿足服務水平要求，都可能對他們的業務產生不利影響。如果他們無法保持高水平的服務表現，他們的聲譽可能會受到損害，他們的業務、運營結果、財務狀況和現金流都會受到損害。
過去，我們業務的運營業績在每個季度都有所不同，可能不能代表我們的長期前景。
我們業務的經營結果會受到波動的影響，歷史上每個季度都會有所不同。我們預計，由於許多因素，我們的季度業績在未來將繼續波動，包括我們經營的市場的總體經濟狀況、災難性或其他保險事件的頻率、發生或嚴重程度或其他因素、波動的利率、超過我們保險子公司損失準備金的索賠、我們子公司經營的行業的競爭、與現有保單和合同的預期續約率的偏差、不利的投資業績以及再保險覆蓋的成本。
特別是，我們的保險子公司尋求承保產品和進行投資，以實現長期有形股東權益的良好回報。此外，它們的機會主義性質可能會導致書面總額的波動
不同時期的保費，因為他們專注於承銷合同，他們認為這些合同將產生更好的長期結果，而不是短期結果。因此，它們的短期業務結果可能不能反映它們的長期前景。
我們企業經營的行業本質上是週期性的。
保險業的財務表現歷來有波動，先是競爭加劇(“軟市場”)導致保費較低及承保能力過剩，然後是競爭減少(“硬市場”)導致保費較高及承保能力下降。我們的商業和個人線路節目業務暴露在這些硬市場和軟市場週期中。我們尋求通過利用再保險和通過週期調整保留率來使自己遠離這些趨勢。由於這種市場週期性在很大程度上是由於我們的保險子公司的競爭對手的行動和一般經濟因素造成的，市場週期的變化時間或持續時間是未知的。我們預計這些週期性模式將導致我們保險子公司的收入和淨收入出現波動，這可能會導致它們的運營業績、財務狀況和現金流更加不穩定。
此外，不利的經濟因素，包括經濟衰退、通貨膨脹、高失業率或較低的經濟活動，可能導致銷售的保單少於預期，或索賠和保費拖欠的頻率增加，甚至索賠造假，或這些影響的組合，這反過來可能會影響我們保險子公司的增長和盈利。在失業率上升、支出減少和企業收入減少的經濟低迷時期，對保險產品的需求普遍受到不利影響，這直接影響到它們的保費水平和盈利能力。負面的經濟因素也可能影響他們為投保人承保的風險獲得適當費率的能力，並可能對他們可以購買的保單數量和他們承保有利可圖的業務的機會產生不利影響。在經濟不景氣的情況下，我們的保險子公司的客户可能會減少對保險範圍的需求，取消現有的保單，修改其承保範圍或不再續保。現有的投保人可能會誇大甚至偽造索賠，以獲得更高的索賠金額。這些結果將減少他們的承保利潤，以至於這些因素沒有反映在他們收取的費率中。
這種週期性的市場模式在E&S市場可能比在標準保險市場更明顯。當標準保險市場變硬時，E&S市場通常會變硬，並且E&S市場的增長可能明顯快於標準保險市場的增長。同樣，當情況開始變得疲軟時，許多以前被驅使進入E&S市場的客户可能會回到獲準的運營商市場，加劇費率下降的影響。我們無法預測市場週期變化的時間或持續時間，因為週期性在很大程度上是由於我們的競爭對手的行動和一般經濟因素。這些週期性模式導致我們的收入和淨收入波動，這可能導致我們普通股的價格波動。
抵押貸款部門的財務表現在很大程度上取決於美國住宅房地產行業的健康狀況，該行業具有季節性、週期性，並受到我們無法控制的總體經濟狀況變化的影響。經濟因素，例如利率上升、經濟增長緩慢或衰退、房價上升的速度或缺乏、家庭債務水平的變化，以及失業或工資停滯或下降等經濟因素，都會影響我們客户的收入，從而影響他們償還貸款的能力和意願。國家或全球事件影響到所有這類宏觀經濟狀況。經濟狀況的疲軟或顯著惡化減少了消費者的可支配收入，這反過來又減少了消費者支出，降低了符合條件的潛在客户貸款的意願。因此，這些經濟因素會影響貸款發放量。
如果我們的保險子公司不能維護和提升自己的品牌，他們的業務和經營業績就會受到損害。損害他們的聲譽和負面宣傳可能會對他們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們相信，保持和加強我們保險子公司的品牌認同感，對於它們與現有客户和合作夥伴的關係以及吸引新客户和合作夥伴的能力至關重要。他們還打算在消費者和潛在的計劃合作伙伴中提高他們的品牌知名度，以進一步擴大他們的覆蓋範圍，並吸引新的客户和計劃合作伙伴。通過這些和其他方式推廣他們的品牌可能需要他們進行大量投資，預計隨着他們的市場競爭日益激烈，這些品牌倡議可能會變得越來越困難和昂貴。我們保險子公司的品牌推廣活動可能不會成功或帶來收入增加，如果這些活動帶來收入增加，增加的收入可能無法抵消其產生的費用，其經營業績可能會受到損害。如果他們不能成功地維護和提升自己的品牌，他們的業務可能無法增長，他們可能會失去與客户或合作伙伴的關係，這將損害他們的業務、運營結果、財務狀況和現金流。
我們的保險子公司可能會受到與品牌和活動相關的負面宣傳的不利影響。例如，如果他們的品牌受到負面宣傳，訪問他們平臺的客户數量可能會減少，他們獲得客户的成本可能會因為來自其直接客户獲取渠道的消費者數量減少而增加。
我們業務的風險管理政策和程序可能被證明是無效的，並使他們面臨不明或不可預見的風險，這可能會對他們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生不利影響。
我們的企業已經制定並繼續制定企業範圍的風險管理政策和程序，以減少它們面臨的風險和損失。然而，風險管理戰略存在固有的侷限性，因為它們可能存在或在未來發展它們沒有適當預測或識別的風險。如果他們的風險管理政策和程序無效，他們可能會遭受意外損失，並可能受到實質性的不利影響。隨着他們業務的變化和他們經營的市場的發展，他們的風險管理框架可能不會以與這些變化相同的速度發展。因此，存在新產品或新業務戰略可能帶來的風險，這些風險沒有得到適當的識別、監控或管理。在市場受到壓力、市場出現意外波動或出現意外索償時，他們的風險管理策略的成效可能有限，導致他們蒙受損失。此外，不能保證他們能夠有效地審查和監控所有風險，也不能保證他們的所有員工都會遵守他們的風險管理政策和程序。
此外，州立法機構和監管機構加大了對保險公司控股公司體系內風險的關注，這些風險可能會給保險公司和抵押貸款發起人內部帶來企業風險，可能會給借款人帶來風險。我們的保險和抵押子公司在企業風險管理(“ERM”)框架內運作，旨在評估和監控其風險。然而，不能保證他們能夠有效地審查和監控所有風險，不能保證他們的所有員工都將在企業風險管理框架內運作，也不能保證他們的企業風險管理框架將使他們準確識別所有風險並根據我們的業務評估準確地限制他們的風險敞口。
我們的保險子公司可能無法產生足夠的現金來償還所有債務，並可能被迫採取其他行動來履行其債務義務，這可能不會成功。
我們的保險子公司是否有能力按計劃支付債務或為其債務進行再融資，取決於其財務狀況和經營業績，而這些因素受當時的經濟和競爭狀況以及某些金融、商業、立法、監管和其他非其所能控制的因素的影響。他們可能無法維持經營活動的現金流水平，使我們能夠支付他們債務的本金和利息。
如果他們的現金流和資本資源不足以為其償債義務提供資金，他們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或處置重大資產或業務，改變其股息政策，尋求額外的債務或股權資本，或重組或再融資其債務。它們可能無法以商業上合理的條件或根本無法實施任何此類替代措施，即使成功，這些替代行動也可能不允許它們履行其預定的償債義務。管理其債務的工具可能會限制他們處置資產的能力，並可能限制使用這些處置所得的收益，還可能限制他們籌集債務或股本的能力，以便在其他債務到期時用於償還這些債務。他們可能無法完成這些處置，或無法獲得足以在到期時履行任何償債義務的收益。
我們的保險子公司無法產生足夠的現金流來履行其債務義務，或以商業合理的條款或根本不能為其債務進行再融資，可能會對其業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
監管我們保險子公司債務的協議中的限制性契約可能會限制它們實施其業務戰略的能力。
監管保險子公司負債的協議包含多項限制性公約，這些公約對它們施加了重大的經營和財務限制，並可能限制它們執行其業務戰略或採取可能符合其最佳利益的行動的能力。管理他們的債務的協議包括限制他們的能力的契約，其中包括：
•招致或擔保額外債務；
•產生留置權；
•完成合並、合併和解散；
•與關聯公司進行交易；
•支付股息或其他分配；
•出售其作為抵押品質押的某些資產；以及
•經歷控制權的變化。
本保險附屬公司於2057年10月到期的8.50%固定利率重置次級次級票據(以下簡稱“票據”)及截至2022年10月21日的第二次修訂及重訂信貸協議(以下簡稱“票據”)項下契約的違反，可能會導致違約事件。這種違約可能導致適用交叉加速或交叉違約條款的任何其他債務加速。如果我們保險子公司的貸款人或票據持有人加快償還債務，他們及其子公司可能沒有足夠的資產來償還債務。由於這些限制，它們可能會：
•無法籌集額外的債務或股權融資，以便在經濟或商業普遍不景氣時運營；或
•不能有效地競爭或利用新的商業機會。
這些限制可能會影響他們按照戰略增長的能力。此外，它們的財務業績、鉅額債務和信用評級可能對未來融資的可獲得性和條款產生重大不利影響。
各行各業的留任使我們的保險子公司面臨潛在的損失。
我們的保險子公司在其保險子公司承保的業務中為自己保留風險。決定減少他們購買的再保險金額，或不為特定的風險、客户類別或類別購買再保險，是基於各種因素，包括市場狀況、定價、再保險的可用性、他們的資本水平和他們的損失歷史。該等釐定增加了彼等對與該等風險、客户分類或類別相關的虧損的財務風險敞口，並在出現與該等風險、客户分類或類別相關的重大虧損時，可能對其業務、經營業績、財務狀況及現金流產生重大不利影響。
英國退出歐盟可能會對我們的保險子公司的業務造成不利影響。
英國於2020年12月31日停止作為歐盟的一部分(也就是通常所説的脱歐)。聯合王國與歐盟之間關係的方方面面仍有待談判，它們之間的關係將繼續發展，包括產品和服務的跨境提供以及相關的遵約要求。英國退歐對我們保險子公司業務的影響將取決於其實施方式以及英國與歐盟之間的任何其他相關協議，以及其他因素。例如，聯合王國批准了一項關於其與歐盟未來關係的貿易與合作協議。該協議於2021年年中生效，涉及貿易、經濟安排、執法、司法合作和治理等問題。由於該協議只是在許多方面提出了一個框架，需要聯合王國和歐盟之間進行復雜的額外雙邊談判，因此各方之間的關係的確切條款將如何與退出前的條款有很大的不同，仍然存在重大不確定性。由於我們的保險子公司在英國和歐盟都開展業務，而且它們依賴馬耳他保險子公司在英國開展業務的能力，它們面臨着與英國退歐相關的不確定性和中斷相關的風險，包括額外的監管和其他成本風險以及銷售特定產品和服務的能力面臨的挑戰和/或限制。因此，圍繞英國退歐的持續不確定性可能會對他們的業務(包括他們的歐洲增長計劃)、運營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
由於我們的一些保險業務的佣金結構，它面臨着與其一些獨立代理人和計劃合作伙伴的信用相關的風險。
我們的保險業務受到與其簽訂合同銷售其產品和服務的一些獨立代理和計劃合作伙伴的信用風險。我們的保險業務通常會預付佣金，作為其產品供應的一部分。這些預付款是收取的保費的一個百分比。如果我們的保險業務超額墊付佣金，代理人和計劃合作伙伴可能無法履行其償還義務，這可能會對我們的保險業務的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果我們的保險子公司的分銷合作伙伴未能適當地營銷、承保或管理保單，可能會對我們的保險子公司產生不利影響。
與我們的保險子公司發行承運人服務相關的保單的營銷、承保、索賠管理和其他管理由其分銷合作伙伴負責。如果他們未能妥善處理這些職能，可能會對我們的保險子公司承擔責任。即使他們的分銷夥伴可能被要求賠償他們的任何此類責任，但由於這些合作伙伴破產或其他原因，他們不向他們付款的風險仍然存在。任何此類失敗都可能造成監管問題或損害我們保險子公司的聲譽，這可能對其業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們的業務所依賴的代表其提供某些業務和行政服務的第三方供應商可能不會像預期的那樣表現，這可能會對其業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們的企業已經採取行動，通過將多種功能和服務過渡到第三方提供商來降低協調成本並利用規模經濟。他們定期就這些關係的條款和續訂進行談判，不能保證這些條款仍然可以為我們或此類第三方所接受。如果此類第三方提供商遇到中斷或表現不如預期，或者我們的業務在過渡到第三方提供商時遇到問題，它們可能會遇到運營困難、無法履行義務(包括投保人義務)、業務損失和成本增加，或遭受其他負面後果，所有這些都可能對其業務、運營結果、流動性和現金流產生重大不利影響。
我們的保險子公司可能會根據有關其承保賬户的不準確或不完整信息採取行動。
我們的保險子公司在承保保單時依賴被保險人或其代表提供的信息。雖然他們可能會查詢以驗證或補充所提供的信息，但他們可能會根據不正確或不完整的信息做出承保決定。由於依賴不充分或不準確的信息，它們可能會誤解活動或設施的性質或程度，以及它們所投保的風險的相應程度。
任何未能保護或執行我們保險子公司知識產權的行為都可能損害其知識產權、技術平臺和品牌。此外，他們可能會被第三方起訴，指控他們侵犯了自己的專有權。
我們的保險子公司的成功和競爭能力在一定程度上取決於它們的知識產權，其中包括它們在技術平臺和品牌上的權利。我們的保險子公司主要依靠版權、商業祕密和商標法以及與其員工、客户、服務提供商、合作伙伴和其他第三方的保密協議、程序和合同條款來保護其專有或機密信息和知識產權。然而，它們為保護其知識產權而採取的步驟可能並不充分，儘管它們努力保護其專有權和知識產權，但未經授權的各方可能試圖複製其解決方案的某些方面或獲取和使用它們認為是專有的信息，第三方可能試圖獨立開發類似的技術。對未經授權使用其技術和知識產權的行為進行監管可能很困難，也可能無效。為保護和強制執行其知識產權而提起的訴訟可能代價高昂、耗時長，並會分散管理層的注意力，並可能導致其部分知識產權的減損或損失。此外，它們行使知識產權的努力可能會遭到抗辯、反訴和反訴，攻擊其知識產權的有效性、可執行性和範圍。我們的保險子公司未能保護、保護、捍衞和執行其知識產權，可能會對其品牌產生不利影響，並對其業務產生不利影響。
我們的保險子公司的成功在一定程度上也取決於它們沒有侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人的知識產權。他們的競爭對手和其他第三方可能擁有或聲稱擁有與我們保險子公司行業相關的知識產權，並在未來可能聲稱我們的保險子公司侵犯、挪用或以其他方式侵犯其知識產權，我們的保險子公司可能被發現侵犯了此類權利。任何索賠或訴訟的結果，無論是非曲直，本質上都是不確定的。任何此類索賠的處理，無論是通過和解、許可談判或訴訟，都可能導致我們的保險子公司產生鉅額費用，如果成功地向它們主張，可能會要求它們支付鉅額損害賠償或持續的版税付款，阻止它們提供某些產品和服務，要求它們改變其技術或商業慣例，或要求它們遵守其他不利的條款。即使我們的保險子公司在
如果發生這種糾紛，任何訴訟都可能是昂貴和耗時的，轉移其管理層和關鍵人員對其業務運營的注意力，並對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的企業使用第三方許可軟件，如果無法維護這些許可、許可軟件中的錯誤或開放源碼許可的條款，可能會導致成本增加或服務級別降低，這將對他們的業務產生不利影響。
我們的企業依賴於從其他公司獲得許可的某些第三方軟件，並預計未來將繼續依賴此類第三方軟件。儘管他們認為他們目前許可的第三方軟件存在商業上合理的替代方案，但情況可能並不總是如此，或者更換他們現有的第三方軟件可能很困難或成本很高。此外，集成新的第三方軟件可能需要大量的工作，並需要投入大量的時間和資源。如果我們的企業使用其他或替代第三方軟件，則需要他們與第三方簽訂許可協議，而這些協議可能無法以商業上合理的條款或根本無法獲得。與使用第三方軟件相關的許多風險無法消除，這些風險可能會對各自的業務產生負面影響。
此外，為我們的業務技術系統提供支持的一些軟件包含開放源碼許可證所涵蓋的軟件。許多開源許可證的條款尚未得到美國法院的解釋，而且存在這樣的風險，即這些許可證的解釋方式可能會對他們操作其系統的能力施加意想不到的條件或限制。如果他們的專有軟件的一部分被確定為受開放源碼許可的約束，他們可能被要求公開發布其源代碼的受影響部分，或者重新設計其全部或部分技術系統，每一項都可能降低或消除其技術系統的價值。此類風險可能很難或不可能消除，並可能對我們業務的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們的一些投資是與其他個人或實體共同進行的，這可能會限制我們對此類共同擁有投資的靈活性，從而可能對我們的業務、運營業績和財務狀況以及我們出售這些投資的能力產生重大不利影響。
當情況需要使用這種結構時，我們目前的一些投資是，未來也可能是與其他人或實體聯合進行的，我們未來可能會繼續這樣做。我們參與此類聯合投資會面臨以下風險：
•我們可能會在某些決定上陷入僵局，因為我們沒有唯一的決策權，這可能需要我們花費額外的資源來解決這種僵局或潛在的爭端；
•我們的合作伙伴的投資目標可能與我們的投資目標不一致，包括任何投資的時機、條款和戰略；
•我們的合夥人可能會破產，不能為他們所需的出資份額提供資金，或者不能履行他們作為合夥人的義務，這可能需要我們代表合夥人將我們的自有資本注入到此類合資企業中，儘管這些資本有其他相互競爭的用途；
•我們的合作伙伴可能在我們的市場上存在利益衝突，這可能會產生利益衝突問題；
•出售或以其他方式處置我們在此類合資企業中的權益可能需要獲得我們可能無法獲得的同意；
•這種交易還可能觸發合夥人、貸款人或其他第三方持有的其他合同權利，具體取決於交易的結構；以及
•對於完成與合作伙伴、貸款人和/或其他第三方的特定交易是否需要同意和/或批准，或者這種交易是否觸發了合作伙伴、貸款人和/或其他第三方持有的其他合同權利，可能存在分歧，在任何一種情況下，這些分歧都可能導致訴訟。
我們的抵押貸款業務受到利率的嚴重影響。影響利率的現行利率或美國貨幣政策的變化可能會對我們的抵押貸款業務產生不利影響.
利率和利率水平的變動是影響按揭貸款發放的波動性的主要因素。過去幾年處於歷史低位的利率環境創造了對抵押貸款的強勁需求。雖然長期住宅抵押貸款利率在較長一段時間內處於或接近歷史低點，但在2022年，美聯儲啟動了一系列快速加息，導致我們的抵押貸款利率自2021年以來上調了330個基點以上，利率高於歷史平均水平。利率的快速上升導致我們抵押貸款業務的收入和盈利能力下降。從歷史上看，我們絕大多數的抵押貸款來源都是為現有房主的抵押貸款進行再融資，特別是現金再融資。隨着最近利率的上升，我們未來可能無法繼續增長我們的抵押貸款來源。
至於按揭業務中以現有按揭貸款再融資為主的部分，我們一般注意到，利率變動對再融資市場的影響較購買市場更為顯著，其中利率及定期融資市場受按揭利率波動的影響最大。隨着利率的上升，再融資通常會成為市場中較小的一部分，因為越來越少的消費者有興趣為他們的抵押貸款再融資。至於我們的置業按揭貸款業務，隨着自置居所的成本上升，較高的利率亦可能會減少對置業按揭的需求。這可能會對我們的抵押貸款業務的收入產生不利影響，或者需要我們的抵押貸款業務增加營銷支出，以試圖增加或保持其抵押貸款數量。利率下降也會對我們的抵押貸款業務的財務狀況、其抵押貸款服務權(“MSR”)投資組合的價值以及其經營業績產生不利影響。即使在持續的低利率環境下，再融資交易也會隨着時間的推移而下降，因為許多客户和潛在客户已經利用了低利率。
利率的變化也是我們服務業務業績的主要驅動力，特別是因為我們的抵押貸款業務的投資組合主要由與高質量貸款相關的MSR組成，其價值對利率的變化高度敏感。從歷史上看，當利率上升時，MSR的價值會隨着利率的上升而增加，因為更高的利率會導致提前還款額的下降，而當利率下降時，MSR的價值會減少，因為更低的利率會導致提前還款額的增加。因此，利率下降可能會對我們的抵押貸款業務產生不利影響。
我們的一些抵押貸款業務的融資和倉庫設施下的借款利率是可變的，這也使我們面臨利率風險。隨着利率上升，我們的抵押貸款業務對某些浮動利率債務的償債義務有所增加，儘管借款金額保持不變，但淨收益和現金流(包括可用於償還債務的現金)相應減少。我們的抵押貸款業務目前已經，未來可能會繼續進行利率互換，涉及將浮動利率轉換為固定利率支付，以降低利率波動。然而，我們的抵押貸款業務可能不會就其所有的可變利率債務維持利率互換，任何此類互換可能無法完全緩解其利率風險，可能被證明是不利的，或可能會產生額外的風險。
此外，我們的抵押貸款業務受到美國政府及其機構貨幣政策的實質性影響。我們的抵押貸款業務尤其受到美聯儲政策的影響，這些政策會影響利率，並影響貸款發放市場的規模。2017年，美聯儲結束量化寬鬆計劃，啟動資產負債表縮減計劃。美聯儲的資產負債表由美國國債和由房利美、房地美和金利美髮行的抵押貸款支持證券(MBS)組成。為了縮減資產負債表，美聯儲放慢了購買MBS的步伐，以至於自然流量超過了新購買的數量，導致了淨減少。為了應對新冠肺炎疫情，州和聯邦當局採取了幾項行動，為那些受到新冠肺炎負面影響的人提供救濟，如CARE法案和美聯儲對金融市場的支持。美聯儲這些政策的持久效果目前尚不得而知。
我們的抵押貸款業務的MSR是高度不穩定的資產，價值不斷變化，這些價值的變化或對其價值的估計不準確，可能會對我們的抵押貸款業務的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們抵押貸款業務的MSR的價值是基於相關抵押貸款的服務預計產生的現金流，並因多種因素而持續波動。這些因素包括利率的變化；從歷史上看，由於利率上升導致提前還款額下降，MSR的價值在利率上升時增加，當利率下降時，MSR的價值減少，因為較低的利率導致提前還款額和再融資增加。其他市場狀況也會影響再融資貸款的數量，從而不再產生現金流，以及拖欠貸款的數量。
我們的抵押貸款業務使用兩家外部估值公司對其MSR資產進行公允估值。這些評估公司利用市場參與者數據和實際的MSR市場交易來評估我們的MSR，以便進行財務報告，這些模型很複雜
並使用特定於資產的抵押品數據以及利率和貼現率的市場投入。此外，MSR的建模要求很複雜，因為驅動與MSR相關的現金流的變量數量很多，而且在MSR的生命週期中預測這些變量涉及的複雜性。即使他們的估值模型的總體準確性得到驗證，估值也高度依賴於他們假設的合理性和模型的結果。如果貸款拖欠或提前還款速度高於預期，或者其他因素的表現比建模的更差，他們的某些MSR的記錄價值可能會下降，這可能會對他們的業務和財務狀況產生不利影響。
我們的抵押貸款業務高度依賴於由GSE管理的項目，如Fannie Mae和Freddie Mac，以及Ginnie Mae，通過向機構投資者銷售抵押貸款來產生收入。現有的美國政府支持的抵押貸款計劃的任何變化都可能對我們的抵押貸款業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
房利美和房地美的未來存在不確定性，包括它們將繼續存在多久，它們在市場中的作用程度以及它們將以什麼形式存在。房利美和房地美未來的角色可能會減少或取消，其擔保的性質可能會相對於歷史標準受到限制或取消。取消或修改房利美或房地美的傳統角色可能會對我們的抵押貸款業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。此外，這些GSE和Ginnie Mae的任何停止或大幅減少的運營，或這些機構在一級或二級抵押貸款市場的活動水平或這些機構的承銷標準的任何重大不利變化，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們可能無法獲得足夠的資本來滿足我們抵押貸款業務的融資要求。
我們基本上為所有貸款提供資金，這些貸款是通過倉庫融資和回購安排下的借款而產生的。我們的借款反過來用我們通過證券化出售這些貸款所得的收益來償還，在較小程度上，考慮到我們的商業模式，整個貸款銷售。隨着我們擴大業務，我們將需要更多的資金。
不能保證這種融資將以我們合理滿意的條款提供，或者根本不能保證。違約事件、監管機構的不利行動或限制信貸可獲得性的經濟全面惡化--類似於近年來經歷的市場狀況--可能會增加我們的資金成本，使我們難以獲得新的或保留現有的倉庫融資安排。如果我們未能根據這些倉儲融資安排或其他融資安排維持、更新或獲得足夠的資金，或該等融資安排的規模大幅縮減或成本上升，我們將不得不縮減按揭貸款活動，這可能會對我們的業務、財務狀況和按揭業務的經營業績造成重大不利影響。
如果抵押貸款業務的某些貸款融資工具的抵押品價值下降，它們可能被要求滿足追加保證金通知，而意外的追加保證金通知可能會對它們的流動性產生重大不利影響。
我們抵押貸款業務的某些貸款融資、早期收購融資和MSR支持的融資受到追加保證金通知的影響，這是基於貸款人對確保此類融資的貸款抵押品價值的看法，以及他們與新發放的抵押貸款相關的某些對衝也受到追加保證金通知的影響。追加保證金通知將要求我們的抵押貸款業務償還一部分未償還借款。一次出乎意料的大規模追加保證金通知可能會對它們的流動性產生實質性的不利影響。
在我們的抵押貸款業務中，如果我們的貸款不符合某些標準或特徵，我們可能會蒙受損失和/或被要求賠償或回購我們發起的或將發起的貸款。
由政府機構擔保的證券化以及與我們抵押貸款購買者簽訂的合同包含了一些條款，要求我們在某些情況下對相關貸款進行賠償或回購。雖然這些合同關係各不相同，但它們包含的條款要求我們在以下情況下回購貸款：
•我們關於貸款質量和貸款情況的陳述和擔保是不準確的，包括關於抵押貸款經紀人的執照的陳述；
•未在關閉後的一定期限內獲得足夠的抵押貸款保險；
•抵押貸款保險提供者拒絕承保；或
•在當前動態的監管環境中，無論是在個人貸款層面還是在其他層面，我們都未能遵守監管要求。
我們維持我們認為適當的準備金，以支付潛在的貸款回購或賠償損失，但不能保證這些準備金實際上足以支付未來的回購和賠償索賠。如果我們被要求賠償或回購我們發放和出售的貸款，導致的損失超過了我們的準備金，這可能會
對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
此外，在我們的抵押貸款業務的正常過程中，借款人和私人投資者向我們提出的索賠，除其他事項外，還包括由於我們的員工、高級職員和代理人(包括我們的評估師)涉嫌違反受託義務、失實陳述、錯誤和遺漏、文件不完整以及我們未能遵守適用於我們業務的各種法律和法規而導致的損失。
此外，如果我們發放的抵押貸款的違約率和/或違約率較高，我們可能會失去發放和/或出售FHA貸款的能力，或者這樣做是有利可圖的，我們目前向其出售抵押貸款的投資者可能會拒絕繼續與我們做生意，或者可能會降低他們願意購買我們的抵押貸款的價格，未來可能很難或不可能出售我們的任何抵押貸款。上述風險中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和抵押貸款業務的經營結果產生不利影響。
我們未來在利用前期發生的淨營業虧損來抵消應税收入方面可能會受到限制。
我們之前發生了淨營業虧損。如果我們經歷了守則第382節所指的“所有權變更”，我們利用這些淨營業虧損來抵消應税收入的能力可能會受到年度限制。年度限額將等於所有權變更發生時我們的權益價值的一個百分比。一般來説，如果一個或多個5%的股東(包括某些團體或一致行動的個人)持有我們的股票的百分比在任何三年內增加50個百分點，就會發生這種“所有權變更”。所有持有我們股票5%以下的股東將被視為5%的單一股東。此外，《守則》第382條下的《財政部條例》載有附加規則，其效果是使所有權變更更有可能被視為發生。因此，如果我們經歷所有權變更，我們使用先前淨營業虧損來抵消未來應税收入的能力將受到限制。
我們可能會對我們的某些資產進行槓桿操作，此類資產的公允價值下降可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們利用我們的某些資產，包括通過借款，通常通過倉庫信貸安排、擔保貸款、證券化和其他借款。我們槓桿資產的公允價值迅速下降可能會對我們造成不利影響。貸款人可能會要求我們提供額外的抵押品來支持借款。如果我們不能提供額外的抵押品，我們可能不得不迅速清算資產，而我們可能無法以優惠條款或根本無法做到這一點。即使在清算資產後，我們仍可能無法提供所需的抵押品，進一步損害我們的流動性，並使我們對抵押品公允價值下降的貸款人承擔責任。信貸供應的減少可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們和我們子公司的某些資產受到信用風險、市場風險、利率風險、信用利差風險、贖回和贖回風險以及再融資風險的影響，其中任何一種風險都可能對我們的資產價值、我們的經營業績和我們的財務狀況產生重大不利影響。
我們的一些資產，包括我們的直接投資，受到信用風險、市場風險、利率風險、信用利差風險、贖回和贖回風險以及再融資風險的影響。
信用風險是指債務人將無法支付預定的本金和/或利息的風險。第三方在支付或履行其債務方面的違約可能會減少我們的收入和已實現的收益，或導致確認損失。我們資產的公允價值可能會受到利率上升、我們直接投資評級下調以及可能導致確認非臨時性減值的其他因素的重大不利影響。這些事件中的每一個都可能導致我們降低資產的公允價值。
利率風險是指一般利率將上升或我們在融資中使用的風險利差將增加的風險。儘管利率在過去幾年處於歷史最低水平，但最近利率大幅上升導致我們某些投資的公允價值出現未實現損失，並通過負面影響我們的業績和增加我們為運營融資的借款成本對我們的業務產生了不利影響。
2021年3月5日，洲際交易所基準管理局和英國金融市場行為監管局確認，大多數美元LIBOR期限將繼續發佈到2023年第二季度。我們在某些金融應收賬款和貸款中有基於LIBOR的風險敞口，這些貸款主要與公司融資貸款、抵押貸款、以及某些投資證券、衍生品合同和信託優先證券有關，以及其他安排。美聯儲與另類參考利率委員會合作，該委員會是一個由美國大型銀行組成的指導委員會。
金融機構建議使用有擔保隔夜融資利率(SOFR)，作為LIBOR的替代方案。SOFR是衡量隔夜美國國債回購市場借入現金成本的廣義指標。不能保證與SOFR掛鈎的利率或與採用SOFR相關的變化對我們來説將像LIBOR一樣有利，並可能導致我們當前或未來債務債務的適用利率有效增加。因此，停止使用LIBOR或基於LIBOR的利率將給我們的業務帶來風險。
市場風險是指與資產相關的一個或多個市場價值下降的風險，包括此類市場急劇和不可預測地惡化的可能性，這可能會損害相關工具的市場價值。
信用利差風險是指固定收益投資的市值將隨着感知或實際信用風險的變化而變化的風險，而不是可歸因於利率變化(如果有的話)的變化。
贖回及贖回風險是指當贖回或贖回收益可投資於的其他債務工具的收益率低於被贖回或贖回投資的收益率時，固定收益投資將在到期前被贖回或贖回的風險。
再融資風險是指我們將無法對我們的部分或全部債務進行再融資的風險，或者任何再融資的條款不會像我們現有的債務那樣優惠，這可能會增加我們的融資成本，限制我們的借款能力，或者導致以不利的條款出售槓桿資產。
上述風險中的任何一種都可能對我們的資產價值、我們的經營結果和我們的財務狀況產生重大不利影響。
我們的風險緩解或對衝策略可能會導致我們遭受重大損失，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們可能會採取風險緩解和對衝策略，以尋求減少我們因不良信用事件、利率變化、市場風險和其他風險而遭受的損失。這些策略可能包括美國國債空頭頭寸、利率互換、外匯衍生品、信用衍生品、運費遠期協議、燃料油掉期和其他衍生品對衝工具。由於我們按公允市價計入衍生工具，公允市價的變動反映在衍生工具對衝工具以外的淨收益中，而淨收益則反映在股東權益中累積的其他全面收益中。其中一些策略可能會導致我們經歷重大損失 可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們記錄的某些投資和負債的價值是基於我們管理層對公允價值的估計，這可能會導致我們的經營業績波動，可能不能表明我們可以通過出售實現的價值。
我們的一些投資和負債交易不活躍，此類投資和負債的公允價值無法輕易確定。這些賬面價值均基於我們管理層對公允價值的估計。管理層每季度報告這些投資和負債的估計公允價值，這可能會導致我們的季度經營業績波動。因此，我們過去的季度業績可能不能預示我們未來幾個季度的表現。此外，由於該等估值本質上是不確定的，在某些情況下基於內部模型和不可觀察到的投入，可能會在短期內波動，並可能基於估計，因此我們對公允價值的確定可能與如果這些投資和負債存在現成市場時所使用的價值大不相同。因此，我們可能無法在出售這些投資或負債時變現賬面價值。
適用於我們某些交易的會計規則非常複雜，需要我們管理層應用重大判斷和假設。此外，會計解釋或假設的變化可能會影響我們的財務報表。
合併、所得税、業務收購、金融資產轉移和我們業務的其他方面的會計規則非常複雜，需要我們管理層應用判斷和假設。此外，會計規則、解釋或假設的變化可能會對我們財務報表的列報、披露和可用性產生重大影響。更多信息見項目7。《管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計》
會計慣例和未來公告的變化可能會對我們報告的財務結果產生重大影響。
會計實務的發展可能需要我們產生相當大的額外費用來遵守新規則，特別是如果我們被要求準備與以往期間有關的信息以進行比較，或以其他方式追溯適用新要求。當前會計慣例和未來公告變化的影響無法預測，但可能會影響淨收益、股東權益和其他相關財務報表項目的計算。
我們的保險子公司必須遵守法定會計準則(“SAP”)。SAP和SAP的各個組成部分不斷受到NAIC及其工作組和委員會以及州保險部門的審查，以努力解決新出現的問題，並以其他方式改進財務報告。NAIC的委員會和特別工作組正在等待各種提案，其中一些提案如果獲得通過，可能會對保險業參與者產生負面影響。NAIC不斷審查現有的法律和法規。這些改革是否或將以何種形式實施，如果是這樣的話，所實施的改革將對我們產生積極還是消極影響，這是未知的。
災難性事件可能會對公司的業務造成重大影響。
不可預見或災難性的事件，如惡劣天氣、自然災害、大流行(如新冠病毒19大流行)、網絡安全攻擊、戰爭或恐怖主義行為以及其他不利的外部事件，可能會對公司的業務開展能力產生重大影響。儘管本公司及其附屬公司已制定災難恢復計劃，但不能保證該等計劃將使本公司及其附屬公司在發生此類事件時不受幹擾地運營，而任何此類事件的發生可能對本公司的業務產生重大不利影響，進而可能對本公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
戰爭行為可能擾亂國際貿易，在債務、股票和商品市場造成市場波動，並導致進口禁令、出口管制條例、成本增加和政府當局的制裁。這些單獨或合計的影響可能對我們的業務、運營、財務狀況、經營業績、流動資金和現金流產生重大不利影響，這些不利影響可能對我們的運營業績和流動資金狀況產生重大影響。
野火、嚴重熱帶風暴和颶風等自然事件造成的損害是否或在多大程度上會影響我們的保險子公司承保新保單和再保險合同的能力尚不清楚，但如果我們的保險子公司的保單集中在這些事件發生的特定地理區域，此類事件的頻率和嚴重性以及我們在此類事件影響地區的損失敞口總額可能會對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，儘管我們的保險子公司歷來對巨災風險的風險敞口有限，但巨災事件的索賠可能會減少它們的收益，並導致它們的業務、財務狀況和經營業績在任何時期都出現大幅波動。評估與自然和災難性事件相關的損失和損害風險仍然是一項挑戰，可能對它們的業務、業務結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
州和聯邦法律要求美國保險公司為某些商業領域的恐怖主義行為提供保險。《恐怖主義風險保險法》由2015年《恐怖主義風險保險計劃重新授權法案》(TRIPRA)延長，要求商業財產和傷亡保險公司為恐怖主義行為提供保險，無論是國外的還是國內的，並建立了一項到2020年底的聯邦援助計劃，以幫助承保與未來恐怖主義相關的損失索賠。任何恐怖行為的可能性和影響都是不可預測的，對我們保險子公司的最終影響將取決於此類行為的性質、範圍、地點和時機。儘管我們的保險子公司對其根據TRIPRA保留的恐怖主義風險的一部分進行再保險，但此類恐怖主義再保險不能為源於核、生物或化學恐怖主義的行為提供全額保險。如果恐怖主義行為，無論是國內或國外的行為，經財政部長認證，我們的保險子公司可能會在TRIPRA的保險範圍內承保其在某些P&C險種的損失。然而，任何此類保險都將受到強制性免賠額的限制，該免賠額基於商業P&C保險覆蓋的2020年前一年賺取保費的20%。
與我們的結構相關的風險
由於我們是一家控股公司，我們履行義務和向股東支付股息的能力將取決於我們子公司的分配，這些分配可能受到限制和資產收入。
我們是一家控股公司，除了我們的主要投資外，我們自己沒有任何重要的業務。我們履行義務的能力將取決於我們子公司的分配和資產收入。我們的子公司可能分配給我們的股息和其他分派的金額可能會受到州法律的限制、州監管機構可能施加的限制，以及這些子公司可能產生的任何當前或未來債務的條款施加的限制。這樣的限制也會影響我們向股東支付股息的能力，如果我們選擇這樣做的話。
我們的保險業務2057年到期的次級票據和2億美元的循環信貸安排根據我們的保險業務及其子公司的槓桿率限制了我們的股息。此外，根據經營所在州的法律和法規，我們受監管的保險公司子公司必須滿足最低資本和盈餘要求，這些法律和法規規定了我們從它們那裏獲得的股息和分配金額。一般來説，超過規定限額的股息被認為是“非常”的，需要獲得保險監管部門的批准。普通股息通常不需要監管部門的批准，其金額限制在由公式確定的金額上，這一公式因州而異。一些州有一個額外的規定，紅利只能從賺取的盈餘中支付。國家還監管我們的保險公司子公司與我們或我們的其他子公司之間的交易，如與共享服務補償有關的交易，在某些情況下，要求控股公司結構內的此類交易事先獲得批准。如果保險監管機構認定我們的保險公司子公司向我們或我們的其他子公司支付普通股息或任何其他付款(如支付員工或其他服務)將對投保人或債權人不利，監管機構可能會阻止或以其他方式限制此類支付，否則在未經事先批准的情況下是允許的。此外, 未來可能會有監管行動限制我們的保險公司子公司支付股息或分享服務的能力。決定潛在股息可用資本額的主要因素是維持評級機構對我們保險公司子公司的預期財務實力評級所需的資本金水平。鑑於最近影響保險業的經濟事件，監管機構和評級機構在方法和標準上可能會變得更加保守，包括增加對保險公司子公司的資本金要求，這反過來可能對我們的資本資源產生負面影響。
我們章程中的一些條款可能會推遲、阻止或阻止股東認為符合其最佳利益的收購和企業合併。
我們的章程限制任何擁有我們股本9.8%或更多的人，除經適用的州保險監管機構批准的股東外，投票超過我們有表決權證券的9.8%。這一規定旨在滿足適用的州監管機構在保險法律和法規方面的要求，這些法律和法規禁止任何人在未經保險監管機構事先批准的情況下獲得受監管保險公司的控制權。此外，我們的章程規定，我們的董事會分為三類，其中一類是每年選舉產生的。我們的章程通常也只允許股東在未經會議一致同意的情況下采取行動。這些規定可能會推遲、阻止或阻止股東認為符合其最佳利益的收購和企業合併。
馬裏蘭州的收購法規可能會阻止我們的控制權發生變化，這可能會壓低我們的股價。
馬裏蘭州法律規定，通過“控制權股份收購”獲得的公司的“控制權股份”將沒有投票權，除非獲得根據馬裏蘭州《控制權股份收購法案》有權就此事投票的三分之二的投票批准。“控制權股份”是指有投票權的股份，如果與收購人擁有的或收購人能夠行使或指示行使投票權(僅憑藉可撤銷的委託書除外)的所有其他股票合在一起，將使收購人有權在下列投票權範圍之一內行使投票權選舉董事：十分之一或更多但不到三分之一；三分之一或更多但不到多數；或所有投票權的多數或更多。“控制權股份收購”是指收購已發行和已發行的控制權股份，但某些例外情況除外。
根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭公司與感興趣的股東或其關聯公司之間的“商業合併”在該股東成為感興趣的股東的最近日期之後的五年內是被禁止的。這些企業合併包括合併、合併、股票交換，或者在法規規定的情況下，資產轉移或發行或重新分類股權證券。
我們的章程包含一項條款，任何人對我們股票的任何和所有收購都不受控制權股份法規的約束。我們的董事會還通過了一項決議，規定我們與任何其他人之間的任何企業合併都不受企業合併法規的規定的限制，前提是該企業合併必須首先得到董事會的批准。然而，我們的董事會可以在我們的章程中修改或取消關於控制權份額法規的這一條款，或者修改或廢除關於企業合併法規的這一決議。如果我們的董事會未來採取這樣的行動，控制權股份和企業合併法規可能會阻止或阻止其他人試圖獲得對我們的控制權，並增加完成任何要約的難度，包括可能涉及我們普通股溢價或符合我們股東最佳利益的潛在收購。
我們的控股公司結構具有多個業務線，可能會對我們普通股的市場價格以及我們籌集股權和債務資本的能力產生不利影響。
Tiptree持有和管理多個業務線。分析師、投資者和貸款人可能很難分析和評估一家擁有多個業務線的公司，這可能會對我們普通股的市場價格以及我們在控股公司層面籌集股權和債務資本的能力產生不利影響。此外，我們的管理層需要就資本在不同業務線之間的分配做出決定，這種決定可能會對我們的業務或我們的一個或多個業務線產生重大不利影響。
與監管和法律事務有關的風險
維持我們1940年的法案豁免對我們的業務施加了限制。
我們開展業務是為了使我們不需要根據1940年法案註冊為投資公司。因此，我們必須限制我們從事的業務和我們收購的資產的類型和性質。我們會持續監控我們對1940年法案的遵守情況，並可能被迫採取或不採取行動，以獲得額外的創收或虧損資產，或放棄原本可能有益或可取的機會，包括但不限於出售被視為投資證券的資產或放棄出售非投資證券的資產，以確保我們(或子公司)可以繼續依賴適用的例外或豁免。這些對我們行動自由的限制可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們未能維持註冊為投資公司的豁免、例外或其他豁免，除其他事項外，我們可能被要求大幅改變我們經營業務的方式，以避免被要求註冊為投資公司或註冊為投資公司。如果我們被要求根據1940年法案註冊為投資公司，我們將受到大量監管，其中包括我們的資本結構(包括我們使用槓桿的能力)、管理、運營、與關聯人的交易(根據1940年法案的定義)、投資組合組成，包括對多元化和行業集中度的限制，以及我們的財務狀況和運營結果可能受到不利影響。如果我們被要求註冊但沒有註冊，可能會對我們提起刑事和民事訴訟，我們的合同將無法執行，除非法院要求強制執行，法院可以指定接管人接管我們並清算我們的業務。
適用於保險產品的法律、法規或監管執法的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
州或美國聯邦税法的變化可能會對我們的保險業務產生實質性影響。例如，2017年12月22日簽署成為法律的通常被稱為減税和就業法案(TCJA)的税收立法，通過將美國企業所得税税率降至21%等重大變化，從根本上徹底改革了美國的税收制度。在對美國P&C保險公司(如我們的保險公司)徵税的背景下，TCJA還修改了適用於減少準備金扣除的損失準備金貼現規則和比例規則，以反映較低的企業所得税税率，這可能會對我們的保險子公司產生不利影響。本屆國會或未來的國會可能會提出並頒佈其他立法，這可能會對我們的保險子公司產生不利影響。解釋或澄清TCJA條款的其他法規或公告已經並將繼續發佈，這些法規或公告可能與我們保險子公司的解釋不同，從而對其結果產生不利影響。如果、何時或以何種形式提供或最終確定此類法規或公告，此類指導是否具有追溯力或此類法規或公告對我們保險子公司的潛在影響尚不得而知。
目前，我們的保險業務不對其服務徵收銷售税或其他相關税。我們的保險業務服務的銷售是否需要繳納州銷售税和使用税是不確定的，部分原因是其服務的性質和提供服務的關係，以及不斷變化的州法律和對這些法律的解釋。一個或多個州可能尋求對我們的保險業務徵收銷售或使用税收或其他税收義務，無論是基於我們的保險業務或其經銷商或客户的銷售，包括過去的銷售。成功地斷言我們的保險業務應該對其服務徵收銷售額或其他相關税收，可能會導致過去銷售的大量税收負擔，阻礙客户購買其服務，阻止客户為其服務提供或收取費用，或以其他方式對其業務、財務狀況和運營結果造成實質性損害。
關於我們的保險業務的支付保護產品和VSC融資，有聯邦和州的法律法規來管理與這些產品的銷售相關的披露。我們的保險業務代表其分銷合作伙伴提供和管理這些產品的能力取決於他們繼續銷售此類產品的能力。如果聯邦或州法律或法規發生變化，限制或禁止銷售這些產品，我們的保險業務收入將受到不利影響。例如，CFPB的執法行動已導致金融機構因營銷支付保護和其他產品而受到鉅額退款和民事處罰。由於這樣的原因
在監管行動中，一些貸款人可能會減少支付保障和其他附屬產品的銷售和營銷，這可能會對我們的保險業務收入造成不利影響。CFPB監管的全面影響是不可預測的，而且還在繼續演變。關於我們的保險業務承保的P&C保單，如果通過關於國家巨災保險的聯邦立法提案，可能會減少對我們的保險業務提供的一些相關產品的業務需求。
對隱私問題日益關注的監管和擴大的法律可能會影響我們各子公司的業務模式，並使它們承擔更多責任。
我們的一些子公司在多個司法管轄區內和跨多個司法管轄區的信息系統中收集、使用、存儲、傳輸、檢索、保留和以其他方式處理機密和個人身份信息，並在其開展業務的司法管轄區內遵守各種保密義務和隱私、數據保護和信息安全法律、法規、命令和行業標準。圍繞信息安全、數據隱私和網絡安全的監管環境正在演變，要求越來越高。我們的許多子公司受到眾多美國聯邦和州法律以及非美國法規的約束，這些法規管理着對其客户和員工的個人身份和機密信息的保護。2017年10月24日，NAIC通過了《保險數據安全示範法》，要求持牌保險實體遵守詳細的信息安全要求。NAIC示範法已被某些州採納，另一些州正在考慮。目前尚不清楚我們的保險子公司所在的州立法機構或保險監管機構是否會全部或部分或以修改後的形式制定《保險數據安全示範法》，以及在多大程度上會這樣做。此類法規，特別是在州與州之間或與現有法律法規不一致的情況下，可能會提高合規成本或增加不合規的風險，而不合規可能會使我們的保險子公司受到監管執法行動和處罰，以及聲譽損害。任何此類事件都可能對我們保險子公司的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們的保險和抵押子公司受1999年《格拉姆-利奇-布利利法》(下稱《格拉姆-利奇-布利利法》)及其實施條例的隱私法規的約束，該法規限制某些個人信息的收集、處理、存儲、使用和披露，要求向個人通知隱私做法，為個人提供某些權利以防止使用和披露某些非公開或受法律保護的信息，並通過發佈數據安全標準或指南對保護和適當銷燬個人信息提出要求。此外，2017年3月1日，新的網絡安全規則對金融機構、保險公司和某些其他公司生效，包括我們的保險和抵押貸款子公司，由紐約金融服務部(NY DFS CyberSecurity Regulation)監管。紐約州DFS網絡安全條例施加了重大的新監管負擔，旨在保護信息系統的機密性、完整性和可用性。我們的保險和抵押子公司也有合同義務保護我們從第三方獲得的機密和個人身份信息。這些義務一般要求它們按照適用的法律保護此類信息，其保護程度與它們保護自己的此類信息的程度相同。
我們的保險和抵押貸款子公司所在的許多州都有法律保護敏感和個人信息的隱私和安全。某些現行或擬議的州法律在敏感和個人信息方面可能比聯邦法律、國際法律或其他州法律更嚴格或範圍更廣，或者提供更大的個人權利，而且這些法律可能彼此不同，這可能會使合規工作複雜化。例如，我們的某些保險和抵押貸款業務受2018年加州消費者隱私法(CCPA)的約束，其中要求立法涵蓋的公司向加州消費者提供新的披露，並向這些消費者提供訪問和刪除個人信息的新權利。此外，當它於2023年1月1日生效時，我們的保險子公司將受到加州隱私權法案(CPRA)的約束，該法案將顯著擴大CCPA下消費者的權利。在國際上，許多司法管轄區都建立了自己的數據安全和隱私法律框架，我們在這些司法管轄區運營的保險子公司或其客户可能需要遵守這些法律框架，包括但不限於歐盟或歐盟。歐盟已經通過了一般數據保護條例，或GDPR，其中包含許多要求，對數據處理器的嚴格義務，以及公司對數據保護合規計劃的更嚴格的文件要求。
由於許多隱私和數據保護法律以及合同規定的行業標準的解釋和應用不確定，這些法律的解釋和應用可能與我們保險子公司現有的數據管理實踐或其服務和平臺能力的特點不一致。我們的保險子公司或與其有業務往來的任何第三方未能或被視為未能遵守其張貼的隱私政策、不斷變化的消費者預期、不斷變化的法律、規則和法規、行業標準或他們或該等第三方正在或可能受到的合同義務，可能會導致政府實體或私人行為者對我們的保險子公司提起訴訟或提出其他索賠，導致大量成本、時間和其他資源的支出，或產生鉅額罰款、罰款或其他責任。此外，任何此類行動，特別是在我們的保險範圍內
子公司被發現犯有違規行為或以其他方式承擔損害賠償責任，將損害其聲譽，並對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
在受監管行業遵守影響我們業務的現有法規和新法規可能會增加成本，並限制我們追求商機的能力。
在我們經營的行業中，我們受到由多個不同的聯邦和州政府當局管理和執行的廣泛的法律和法規的約束。對這類行業的監管可能會加強。過去，曾有影響金融服務和保險的重大立法，包括《多德-弗蘭克法案》。此外，我們受制於保護個人機密信息和數據安全的法規，包括《格拉姆-利奇-布萊利法案》、《GDPR》、《紐約DFS網絡安全法規》和《反海外腐敗法》。因此，任何新的法律法規對我們的影響都是未知的。遵守這些法律法規的成本可能很高，可能會對我們產生重大負面影響，並限制我們追求商業機會的能力。我們不能保證，隨着法律和法規的變化，我們的業務可以繼續以我們過去的方式在每個司法管轄區開展。
我們的保險子公司在法定資本、準備金和其他要求(包括適用的保險監管機構根據RBC和償付能力II公式制定的法定資本和準備金要求)方面受到國家監管機構的監管，在某些情況下，還受外國保險監管機構的監管。在任何一年，這些要求可能會增加或減少，這取決於各種因素，其中大多數不是我們的保險子公司所能控制的，例如產生的法定收入或損失金額、股票市場水平的變化、我們投資組合中固定收益和股票證券的價值、利率和外幣匯率的變化，以及保險監管機構使用的RBC公式的變化。我們保險業務所在各州的法律確立了保險部門和其他監管機構的廣泛權力，可以阻止或暫停我們的保險子公司在其運營所在的任何司法管轄區開展部分或全部活動，或以其他方式對其處以罰款或處罰。這種監管或合規可能會降低我們的保險業務的盈利能力，或通過增加合規成本、限制或限制他們銷售的產品或服務、或他們銷售服務和產品的方法，或者使他們的業務受到監管行動或訴訟的可能性，從而限制他們的增長。此外，我們的保險附屬公司須持有的額外法定儲備金數額增加，可能會對其業務、經營業績、財務狀況及現金流產生重大不利影響。
雖然CFPB對保險產品沒有直接管轄權，但CFPB採取的監管行動可能會影響與這些產品相關的銷售做法，從而潛在地影響我們的保險業務或其服務的客户。2017年，CFPB根據其不公平、欺騙性和濫用行為和做法的規則制定權發佈了與消費者分期付款貸款等相關的規則。CFPB關於消費者分期付款貸款的此類規定可能會對我們的保險業務的保險產品和服務數量以及成本結構產生不利影響。由於這些監管行動，一些貸款人可能會減少支付保障和其他附屬產品的銷售和營銷，這可能會對我們的保險業務收入造成不利影響。
由於住宅抵押貸款行業的高度監管性質，我們的抵押貸款子公司必須遵守廣泛的聯邦、州和地方法律和法規，這些法規監管許可、允許的費用和貸款條款、允許的償債和追債做法、對強制配售保險的限制、與違約和喪失抵押品贖回權相關的特殊消費者保護，以及對機密、非公開消費者信息的保護。這些法律法規不斷變化，近年來，隨着各州和地方市縣繼續頒佈法律，限制或對這些市縣的某些貸款發放、購置和服務活動施加額外義務，新的或修訂的法律法規的數量有所增加。這些法律和法規很複雜，在不同的州和地區差異很大，在某些情況下，這些法律相互衝突或與美國聯邦法律相沖突。如果我們或我們的服務商未能遵守適用的法律或法規，可能會使我們的抵押貸款業務和/或我們的抵押貸款服務商面臨訴訟或政府行動，這可能導致我們在發生此類違規行為的適用司法管轄區丟失或暫時吊銷我們的執照和/或罰款或改變我們的抵押貸款業務。如果我們決定更換服務商，就不能保證我們能找到滿足我們要求的服務商，也不能保證我們能以令人滿意的條件與之簽訂協議。這些結果中的任何一種都可能對我們的抵押貸款業務產生實質性的不利影響。
CFPB繼續積極監測貸款發放和服務部門，其最近發佈的規則增加了我們的監管合規負擔和相關成本。
我們的抵押貸款業務受到CFPB的監管、監督和審查機構的監管，CFPB負責監督聯邦和州非存款貸款和服務機構，包括住宅抵押貸款發起人和貸款服務商。CFPB擁有許多適用於抵押貸款機構和服務商的聯邦消費者保護法的規則制定權，包括《貸款真實法》、《房地產和解程序法》和《公平債務徵收法》。
《實踐法案》。CFPB根據《多德-弗蘭克法案》發佈了一些與貸款發放和服務活動有關的規定，包括償還能力和“合格抵押貸款”標準以及其他貸款發放標準和做法。
CFPB的審查已經增加了我們抵押貸款業務的行政和合規成本，而且可能會繼續增加。它們還可能極大地影響住房抵押貸款的可獲得性和成本，並增加服務成本和風險。這些增加的合規成本，這些規則對貸款業和貸款服務的影響，以及我們的抵押貸款業務在新規則生效日期前未能遵守新規則的任何能力，都可能對他們的業務造成損害。CFPB還發布了關於向為抵押貸款提供服務和/或發起抵押貸款的銀行和其他機構派遣審查員以評估消費者利益是否受到保護的指導方針。
CFPB還擁有廣泛的執法權力，除其他事項外，可以下令解除或改革合同、退還款項或返還不動產、恢復原狀、歸還不當得利、支付損害賠償或其他金錢救濟、關於違規行為的公告、活動或職能的限制、做法的補救、外部合規監測和民事罰款。CFPB一直積極參與調查和執法行動，並在必要時向CFPB認定違反其執行的法律法規的當事人開出民事罰款。我們的抵押貸款業務未能遵守他們所受的聯邦消費者保護法律、規則和法規，無論是實際的還是據稱的，都可能使他們面臨執法行動或潛在的訴訟責任。
如果我們的保險子公司在確保遵守指導方針、政策以及法律和監管標準的控制措施不奏效的情況下，可能會受到不利影響。
我們的保險業務高度依賴我們的保險子公司每天從事大量保險承保、索賠處理和投資活動的能力，其中許多活動非常複雜。這些活動往往受制於內部準則和政策以及法律和監管標準，包括與隱私、反腐敗、反賄賂以及全球金融和保險事項有關的標準。對新產品和地理市場的持續擴張帶來了額外的需求。無論控制系統的設計和運作有多好，都只能合理地保證控制系統的目標能夠實現。如果我們保險子公司的控制不有效，可能會導致財務損失、意外風險敞口(包括承保、信用和投資風險)或對其聲譽的損害。
我們的業務受到與訴訟和監管行動相關的風險的影響。
在過去的幾年裏，金融服務業許多領域的業務都受到了越來越多的監管審查。此外，涉及金融服務業公司和一般公眾公司的訴訟有所增加，其中一些涉及新類型的法律索賠，特別是在保險業。我們可能會受到目前待決或未來可能提起的法律和行政訴訟的判決、和解、罰款、處罰、意外費用或其他影響的實質性和不利影響，包括監管機構或行政機構的調查。任何此類機構或機構的任何調查或其他調查的不利結果也可能導致非金錢處罰或制裁、吊銷執照或批准、人員變動、我們的客户、交易對手、監管機構、潛在訴訟人、媒體和其他人對我們的審查和審查增加，其中任何一項 可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們不時參與各種訴訟事宜。例如，我們是穆林斯訴南方金融人壽保險公司。，一起集體訴訟，指控違反了消費者保護法和某些保險法規，以及普通法欺詐。這件事和其他類似的事情可能會很耗時，分散管理層的注意力和資源，並導致我們招致鉅額費用。我們的保險和賠償可能不包括針對我們的所有索賠，任何針對我們的索賠，無論是非曲直或最終結果，都可能損害我們的聲譽。如果我們在這些訴訟或任何其他法律程序中的辯護不成功，我們可能會被迫支付損害賠償或罰款、簽訂同意法令或改變我們的業務做法，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
我們的國際活動增加了與美國、歐盟和其他司法管轄區實施的經濟和貿易制裁相關的合規風險。
我們的國際業務和活動使我們面臨與美國或包括聯合國、歐盟及其成員國在內的其他政府或組織實施的貿易和經濟制裁、禁令或其他限制有關的風險。根據經濟和貿易制裁法律，政府可能尋求對商業行為和活動進行修改、禁止/限制，以及修改合規計劃，這可能會增加合規成本，如果違反，可能會對我們處以罰款和其他處罰。
我們可能會因違反美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他適用司法管轄區的反腐敗法律而受到實質性的不利影響。
在我們開展業務的各個司法管轄區，我們都受到反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律法規的約束，包括美國《反海外腐敗法》和英國《2010年反賄賂法》。我們在已知腐敗風險較高的國家開展業務，我們的幹散貨船和產品油輪及相關業務要求我們與政府官員互動，包括港口官員、港務局、海事監管機構、海關官員和飛行員。
不遵守反腐敗、反賄賂或反洗錢法律，我們可能會受到舉報人的投訴、媒體的不利報道、調查以及嚴厲的行政、民事和刑事制裁、附帶後果、補救措施和法律費用，所有這些都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和聲譽產生實質性和不利的影響。
對國家擔保基金、二次傷害基金、剩餘市場計劃和其他強制性集合安排的評估和保費附加費可能會降低我們保險子公司的盈利能力。
大多數州要求獲得許可在本州開展業務的保險公司參與擔保基金，這要求保險公司承擔受損、破產或破產保險公司的部分資金不足的義務。這些債務由攤款提供資金，預計今後還將繼續分攤。州擔保協會根據會員保險公司在受損、資不抵債或破產的保險公司所從事的業務領域中保費的比例份額，對該州所有成員保險公司徵收不超過規定限額的評估。因此，對我們的保險子公司徵收的評估可能會隨着它們增加書面保費而增加。這些基金由分攤費用或根據發生的損失收取的保費附加費支持。
此外，作為在一些州開展業務的條件，保險公司被要求參加剩餘市場計劃，為那些無法通過談判從保險公司購買保險的人提供保險。除其他外，保險公司通常可以通過參加再保險集合來履行其剩餘市場義務，在該集合中，通過該集合提供的所有保單的結果由參與的保險公司共享。雖然我們的保險子公司為其保險定價，以考慮到它們在這些彙集安排下的潛在義務，但它們可能無法準確地估計它們對這些義務的責任。因此，強制性的彙集安排可能會導致它們的利潤減少。此外，其他保險公司在這些集合安排中的減值、資不抵債或倒閉，可能會增加集合中其他成員的責任。評估和保費附加費或此類評估或附加費增加的影響可能會降低我們保險子公司在任何特定時期的盈利能力，或限制其業務增長的能力。
幹散貨船和成品油油輪的運營受到複雜的法律法規的約束，包括環境法律法規，如果我們的任何船東子公司被發現違反規定，公司可能會被處以鉅額罰款和費用。
航運業務和船舶所有權受政府以國際公約、國家、州和地方法律的形式進行的管理，以及在船舶經營所在的法域以及在其註冊國有效的條例。管理海洋污染預防和應對的主要國際公約是《國際防止船舶造成污染公約》(“MARPOL”)。除其他事項外，《防污公約》還對油類和垃圾的管理和排放以及船舶的空氣排放進行了監管，以期減少對海洋環境的污染。MARPOL的關鍵要求之一是，油性水的轉移和排放必須記錄在油類記錄簿中。由於對空氣排放的影響，垃圾記錄和記錄高硫和低硫燃料之間的轉換也有類似的要求。《防止船舶污染法》，載於《美國法典》第33編，1901年及以後。(“APPS”)，在美國實施MARPOL。美國海岸警衞隊(“USCG”)是負責任的監管和執法機構，已根據33 C.F.R.第151部分頒佈了實施APP的法規。違反APP和執行USCG法規的民事和行政行為可能由USCG執行，而刑事違規行為則由美國司法部執行。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們的主要行政辦公室位於康涅狄格州06830格林威治汽船路660號2樓。我們和我們的子公司在美國和歐洲各地租賃物業，所有這些物業都被用作行政辦公室。我們相信，我們每家附屬公司的租賃條款足以滿足我們目前的需求，我們預計在按可接受的條款獲得所需的額外空間方面不會有任何困難。
項目3.法律訴訟
我們的法律程序在本報告綜合財務報表附註的附註(21)--承擔及或有事項“訴訟”標題下討論。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
Tiptree的普通股在納斯達克資本市場交易，股票代碼是TIPT。
持有者
截至2022年12月31日，共有48名登記在冊的普通股股東。這一數字不包括其股份由街道上的被提名者持有的實益所有者。
發行人購買股票證券
截至2022年12月31日的三個月的股票回購活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | 採購商 | 總計 數量 股票 購得(1) | 平均值
價格
付費單位
分享 | 總數
的股份
購得
作為以下內容的一部分
公開地
宣佈
計劃 | 近似值 美元價值(以千為單位) 分享 可能還會是 購得 在.之下 計劃(1) |
| 2022年10月1日至2022年10月31日 | Tiptree Inc. | 6,878 | | $ | 10.58 | | 6,878 | | |
| 2022年11月1日至2022年11月30日 | Tiptree Inc. | — | | $ | — | | — | | |
| 2022年12月1日至2022年12月31日 | Tiptree Inc. | — | | $ | — | | — | | |
| 總計 | 6,878 | | $ | 10.58 | | 6,878 | | $ | 11,945 | |
(1)2020年11月2日，Tiptree董事會授權Tiptree執行委員會不時回購總額高達2000萬美元的已發行普通股(以下簡稱《計劃》)。該計劃並不要求公司購買最低數量的股份。根據該計劃，股票可以在私下談判和/或公開市場交易中回購，包括根據符合《交易法》10b5-1規則的計劃。
第6項保留。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
我們管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析如下：
•概述
•經營成果
•非公認會計準則的計量和調整
•流動性與資本資源
•關鍵會計政策和估算
概述
Tiptree將資本分配給精選中小型市場公司，使命是創造長期價值。我們成立於2007年，在保險行業和其他各種行業，包括抵押貸款發放、專業金融和航運領域，都有顯著的投資記錄。我們最大的運營子公司Fortiga是專業保險產品和相關服務的領先提供商。我們還從一組不同的精選投資中獲得收益，我們稱之為Tiptree Capital，其中包括我們的抵押貸款部門和其他非保險業務和資產。我們主要通過比較股東的長期總資本回報率來評估業績，這一比較是通過股票價格的增長加上支付的股息，以及調整後的淨收入和調整後的EBITDA來衡量的。
我們2022年的亮點包括：
總體而言：
•Tiptree報告截至2022年12月31日的一年淨虧損830萬美元，而上一年的淨收益為3810萬美元，這主要是由於出售了五艘船的收益和我們保險業務業績的改善，抵消了保險投資組合的已實現和未實現虧損以及與WP交易相關的遞延税項負債。
•調整後的淨收入為6,340萬美元，較2021年的6,390萬美元下降0.7%，這是由於保險和航運業務的改善被抵押貸款數量和利潤率的下降所抵消。調整後的平均股本回報率為13.6%，而2021年為16.5%。
•2022年船舶銷售的總收益為1.167億美元，淨收益為3480萬美元，其中包括第四季度銷售的兩艘成品油油輪，總收益為4900萬美元，與2022年9月30日的賬面價值相比，增長了約44%。
•2022年6月，Tiptree完成了此前宣佈的華平對Fortiga的2億美元投資。這筆投資使華平在轉換後的基礎上擁有Fortiga約24%的股份。
•作為WP交易的結果，Tiptree在截至2022年12月31日的一年中確認了6320萬美元的股東權益税前收益，但由於Tiptree對Fortiga的持股比例降至80%以下，税收取消合併導致的遞延税項負債增加，部分抵消了這一收益。遞延税項負債的變化為4,480萬美元，其中1,170萬美元直接影響股東權益(包括AOCI)，3,310萬美元影響截至2022年12月31日的年度淨收益。
保險：
•截至2022年12月31日的年度，毛保費和保費等價物為27億美元，而截至2021年12月31日的年度為22億美元，增長22.2%，原因是專業保險系列和收費服務合同產品的增長。
•總收入從2021年的9.841億美元增長到12.488億美元，增長26.9%，這是由於賺取的保費、淨收入以及服務和行政費用的增加。
•合併比率保持不變，為90.7%。
•税前收入為6820萬美元，比2021年的6990萬美元減少了170萬美元。2022年的平均股本回報率為14.6%，而2021年為17.1%。減少的原因是與2021年相比，2022年的投資損失增加，但承保和手續費收入的增長部分抵消了這一下降。
•調整後的淨收入增長25.5%，達到8380萬美元，而2021年為6680萬美元。調整後的平均股本回報率為26.1%，而2021年為22.2%。
•2022年4月，Fortiga收購了ITC，後者是一家為英國零售汽車行業提供監管和合規服務的提供商，現金淨對價約為1,500萬美元，外加收益。
•2023年2月，Fortiga以約2080萬美元的淨現金對價收購了英國最大的汽車保護產品供應商之一Premia Solutions Limited。
Tiptree Capital：
•2022年海運税前收入為4980萬美元，而2021年為1160萬美元，原因是幹散貨船和油輪租費率上升，以及三艘幹散貨船和兩艘成品油油輪的銷售收益。
•2022年抵押貸款税前收入為90萬美元，而2021年為2840萬美元，減少的原因是發放量和銷售利潤率下降，但部分被更高的維修費和抵押貸款服務組合的正公允價值調整所抵消。
主要趨勢：
我們的經營結果受到各種因素的影響，包括但不限於，總體經濟狀況和GDP增長、市場流動性和波動性、消費者信心、美國人口結構、就業和工資增長、商業信心和投資、通貨膨脹、利率和利差、監管環境的影響，以及本10-K年度報告第I部分第1A項所述的其他因素。總體而言，我們的業務受到健康的美國消費者、穩定到逐步上升的利率、穩定的市場和商業狀況以及全球增長和貿易流動的積極影響。相反，不斷上升的失業率、動盪的市場、迅速上升的利率、通貨膨脹、不斷變化的監管要求和放緩的商業環境可能會對我們的運營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。
Fortiga通常提供嚴重程度較低但損失頻率較高且持續時間較短的產品。此外，該業務歷史上產生了可觀的基於費用的收入。Fortiga提供的產品類型往往具有有限的聚合風險，對災難性和殘餘風險的敞口也有限。承保風險通過與代理商、分銷合作伙伴和/或第三方再保險公司的再保險和回溯性佣金結構相結合來減輕。為了降低交易對手風險，Fortiga確保其分銷合作伙伴的專屬再保險實體以高流動性投資(主要是現金和現金等價物)過度抵押。保險結果主要取決於定價、承保、風險保留和準備金的準確性、再保險安排、投資資產的回報以及保單和合同的續簽和分期付款。影響這些項目的因素，包括金融市場、全球經濟和我們所在市場的狀況，匯率、利率和通脹的波動，包括當前的通脹壓力，可能會對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。雖然Fortiga的保險業務在歷史上一直保持着相對穩定的合併比率，但改變業務組合以及這些經濟因素的舉措可能會產生與該業務歷史上所經歷的不同的結果。特別是，當前通脹上升的時期可能會對與我們客户索賠相關的重置成本產生影響。在一定程度上，如果我們無法通過更高的保費來轉嫁更高的索賠成本，那麼較低的承保利潤率可能會對我們的盈利能力產生不利影響。此外，美元相對於其他貨幣的波動，包括英鎊和歐元, 與確認與多年期保險合同有關的收入和費用的時間安排有關，可能會對不同時期的賬面價值產生影響。
Fortiga的投資組合包括固定期限證券、貸款、信貸投資基金和股權證券。其中許多投資都是以公允價值持有的。2022年，美國固定收益市場經歷了利率的大幅上升。利率上升已經並可能繼續影響Fortiga固定到期日證券的價值，任何未實現的損失都記錄在股本中，如果實現，可能會影響我們的運營業績。隨着時間的推移，對到期和投資組合增長的固定利率工具的新投資可以帶來更高的投資利息收入，以抵消利率環境上升的影響。我們可出售證券的固定收益的加權平均存續期少於三年。2022年，兩年期美國國債收益率大幅上升，導致Fortiga的固定收益投資組合和賬面價值出現未實現虧損。雖然我們的資產和負債組合相對匹配，但如果我們需要在到期前清算其中任何一項投資以支付索賠，任何已實現的虧損都可能對我們的運營業績產生重大負面影響。
Fortiga投資組合中貸款、信貸投資基金和股權證券的公允價值變動被報告為收入的未實現收益或虧損，可能受到利率、信用風險、貨幣風險或市場風險變化的影響，包括特定的公司或行業因素。此外，我們的股權持有相對集中。股票市場的總體趨勢，以及公司和行業的特定因素，可能會影響公允價值，從而導致未實現收益和損失影響我們的業績。
10年期美國國債收益率的上升，以及美聯儲縮減抵押貸款支持證券的購買，導致抵押貸款利率大幅上升。由美聯儲幹預抵押貸款市場推動的低抵押貸款利率，以及某些市場不斷上漲的房價，為從2020年第二季度開始到2021年的抵押貸款市場提供了順風，使我們的抵押貸款業務和利潤率受益。2022年利率的大幅上升導致了這些趨勢的急劇逆轉，銷量和利潤率大幅下降。由於利率上升減緩了提前還款速度，導致服務收入增加，我們的抵押貸款服務組合的公允價值增加，這隻能部分抵消我們發起業務收益的下降。按揭利率持續上升或上升，可能會對我們的按揭業務經營業績造成重大負面影響，並有可能
抵押貸款服務收入的改善僅部分緩解了這一影響。按揭貸款行業持續出現負盈利，亦可能影響按揭貸款業務的資金來源。
利率上升也會影響浮息債務的成本，而利率下降則會降低債務成本。我們的有擔保循環和定期信貸協議、優先信託證券和基於資產的循環融資都是浮動利率債務。利率持續上升可能會對我們的浮動利率債務成本產生實質性影響。
Invesque的普通股是我們綜合資產負債表上的一項重要資產，既是保險投資的一部分，也是Tiptree Capital的單獨投資。我們對Invesque的投資在老年人住房、熟練護理和醫療辦公行業運營，以公允價值在我們的綜合資產負債表中進行。新冠肺炎疫情對入住率的影響，以及其他影響運營成本的市場因素的共同作用，導致景順的股價在過去三年中大幅下跌。Invesque普通股公允價值的任何進一步下降都可能繼續對我們的運營結果和投資價值產生重大影響。
下面討論了我們在截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的業績比較。關於我們截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的業績比較的討論載於截至2021年12月31日的10-K表格第二部分第7項，標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
行動的結果
以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度綜合財務業績摘要。除GAAP結果外，管理層還使用非GAAP計量的調整後淨收入、調整後平均股本回報率、調整後EBITDA和每股賬面價值作為經營業績的衡量標準。管理層認為，這些措施為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用這些措施來分析財務業績和公司之間的比較。管理層使用調整後淨收益和調整後平均股本回報率作為其資本分配過程的一部分，並評估投資資本的相對回報。調整後的EBITDA也用於確定公司高管的激勵性薪酬。調整後的淨收入為税前收入，減去所得税撥備(收益)，不包括我們認為具有獨特和非經常性性質的各種費用、基於股票的薪酬、已實現和未實現淨收益(虧損)以及與採購會計相關的無形資產攤銷的税後影響。該公司將調整後的EBITDA定義為：公司的GAAP淨收入加上公司利息支出，加上所得税，加上折舊和攤銷費用，減去購買會計的影響，加上非現金公允價值調整，加上重大的非經常性支出，加上在其他全面收益中報告的可供出售證券的未實現收益(虧損)。經調整的淨收入、經調整的平均股本回報率和經調整的EBITDA不是根據GAAP衡量財務業績或流動性的指標，不應被視為GAAP淨收入的替代或替代。有關這些衡量標準與其GAAP等價物的對賬，請參閲“非GAAP調整”。
選定的關鍵指標
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元，每股信息除外) | | | 截至12月31日止年度， |
| 公認會計原則： | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 總收入 | | | | | $ | 1,397,752 | | | $ | 1,200,514 | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | $ | (8,274) | | | $ | 38,132 | | | |
| 稀釋後每股收益 | | | | | $ | (0.23) | | | $ | 1.09 | | | |
| 每股普通股支付的現金股息 | | | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.16 | | | |
| 平均股本回報率 | | | | | (2.1) | % | | 11.4 | % | | |
| | | | | | | | | |
非GAAP： (1) | | | | | | | | | |
調整後淨收益 | | | | | $ | 63,401 | | | $ | 63,869 | | | |
| 調整後的平均股本回報率 | | | | | 13.6 | % | | 16.5 | % | | |
| 調整後的EBITDA | | | | | $ | 81,124 | | | $ | 100,776 | | | |
| 每股賬面價值 | | | | | $ | 10.92 | | | $ | 11.22 | | | |
(1) 有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“-非公認會計準則調整”。
收入
在截至2022年12月31日的一年中，收入為14億美元，比上年同期增加了1.972億美元，增幅為16.4%。這些變化主要是由於我們的保險業務的賺取保費、淨額以及服務和行政費用的增長，租船費的增加以及我們海運業務中五艘船的銷售收益，以及我們抵押貸款服務組合的收入增加，但與2021年的收益相比，2022年Invesque和其他投資的抵押貸款數量和利潤率下降以及投資虧損部分抵消了這一增長。
下表重點介紹了出售船舶、景順和其他投資的已實現和未實現淨收益和淨虧損，這些收益和虧損在税前基礎上影響了我們的綜合業績。許多投資以公允價值計價，並通過未實現損益按市價計價。因此，我們預計與這些投資相關的收益在不同時期將相對波動。固定收益證券主要通過股東權益中的AOCI按市價計價，在出售之前不會影響已實現和未實現的淨損益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 已實現淨收益--海運 | | | | | $ | 34,803 | | | $ | — | | | |
| 已實現和未實現淨收益(虧損)--Invesque | | | | | $ | (19,360) | | | $ | 3,736 | | | |
已實現和未實現淨收益(虧損)(1) | | | | | $ | (9,999) | | | $ | 8,885 | | | |
(1)不包括Invesque、海運和抵押已實現和未實現損益。
普通股股東應佔淨收益(虧損)
在截至2022年12月31日的一年中，普通股股東的淨虧損為830萬美元，比截至2021年12月31日的淨收益3810萬美元減少了4640萬美元，這主要是由於與2021年的收益相比，Invesque和其他投資2022年的已實現和未實現淨虧損、抵押貸款發放收入的下降以及WP交易的税收影響，部分被Fortiga承銷和手續費業務的增長、我們抵押貸款服務組合收入的增加以及幹散貨和油輪租賃費率的改善以及五艘船的銷售收益所抵消。
調整後淨收益和調整後平均股本回報率--非公認會計準則
截至2022年12月31日的一年，調整後的淨收入為6,340萬美元，比截至2021年12月31日的一年減少了50萬美元，降幅為0.7%，這是由於我們的保險和航運業務的表現有所改善，而抵押貸款業務的下降抵消了這一影響。在截至2022年12月31日的年度內，調整後的平均股本回報率為13.6%，而截至2021年12月31日的平均股本回報率為16.5%。
調整後的EBITDA-非GAAP
截至2022年12月31日的年度，調整後的EBITDA為8110萬美元，比2021年減少1970萬美元，這是由於與2021年的收益相比，Invesque和其他投資(包括對AOCI的影響)2022年的已實現和未實現虧損，部分被上文提到的WP交易收益和經營業績改善所抵消。
每股賬面價值--非公認會計原則
截至2022年12月31日的股東權益總額為5.336億美元，而截至2021年12月31日的股東權益總額為4.02億美元，這一增長是由Tiptree認股權證的WP交易和現金行使推動的，但2022年的全面虧損部分抵消了這一增長，主要原因是可供出售(AFS)證券的未實現虧損和外幣換算的負面影響。在截至2022年12月31日的一年中，Tiptree迴歸D$740萬噸O股東通過支付股息和回購股份。
截至2022年12月31日的每股賬面價值為10.92美元，比2021年12月31日的每股賬面價值11.22美元有所下降，這主要是由於每股綜合虧損，主要與AFS證券的未實現虧損有關，每股支付的股息為0.16美元，以及由於行使認股權證和交換既有子公司股權獎勵而發行的股票，部分被WP交易給Tiptree Inc.股東股本的淨增加所抵消。
按細分市場劃分的結果
我們將我們的業務分為兩個可報告的部門，保險和抵押，其餘業務彙總到Tiptree Capital-Other。公司活動包括控股公司利息支出、公司員工薪酬和福利以及其他費用，包括但不限於上市公司費用。
下表列出了下列期間的收入、税前收入(虧損)和調整後淨收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | $ | 1,248,796 | | | $ | 984,130 | | | |
| 抵押貸款 | | | | | 70,246 | | | 111,295 | | | |
| Tiptree Capital-其他 | | | | | 78,710 | | | 105,089 | | | |
| 公司 | | | | | — | | | — | | | |
| 總收入 | | | | | $ | 1,397,752 | | | $ | 1,200,514 | | | |
| | | | | | | | | |
| 税前收益(虧損)： | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | $ | 68,150 | | | $ | 69,857 | | | |
| 抵押貸款 | | | | | 874 | | | 28,407 | | | |
| Tiptree Capital-其他 | | | | | 31,403 | | | 17,210 | | | |
| 公司 | | | | | (46,416) | | | (50,132) | | | |
| 税前總收入(虧損) | | | | | $ | 54,011 | | | $ | 65,342 | | | |
| | | | | | | | | |
非公認會計準則調整後淨收益(1): | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | $ | 83,832 | | | $ | 66,782 | | | |
| 抵押貸款 | | | | | (4,658) | | | 17,434 | | | |
| Tiptree Capital-其他 | | | | | 13,627 | | | 10,763 | | | |
| 公司 | | | | | (29,400) | | | (31,110) | | | |
| 調整後淨收益合計 | | | | | $ | 63,401 | | | $ | 63,869 | | | |
(1) 有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“-非公認會計準則調整”。
保險
我們的主要運營子公司ForIntegra是一家專業保險承保人和服務提供商，專注於利基業務組合和收費導向型服務。通過垂直整合的業務模式提供的專業保險承保、服務合同產品和相關服務解決方案的組合創造了傳統承保收入、投資收入和不受監管的手續費收入的混合。該業務是一種代理驅動的模式，通過獨立保險代理、消費金融公司、在線零售商、汽車經銷商和區域大型零售商分銷產品，以提供補充消費者交易的產品。
下表顯示了以下期間的保險段結果：
運營結果-2022年與2021年的對比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| 收入： | | | | | | | |
| 賺取保費，淨額 | $ | 904,765 | | | $ | 685,552 | | | $ | 219,213 | | | 32.0 | % |
| 服務費和行政費 | 320,720 | | | 260,525 | | | 60,195 | | | 23.1 | % |
| 割讓佣金 | 13,880 | | | 11,784 | | | 2,096 | | | 17.8 | % |
| 淨投資收益 | 12,219 | | | 17,896 | | | (5,677) | | | (31.7) | % |
| 已實現和未實現淨收益(虧損) | (20,347) | | | (2,006) | | | (18,341) | | | NM% |
| 其他收入 | 17,559 | | | 10,379 | | | 7,180 | | | 69.2 | % |
| 總收入 | $ | 1,248,796 | | | $ | 984,130 | | | $ | 264,666 | | | 26.9 | % |
| 費用： | | | | | | | |
| 淨虧損和虧損調整費用 | 361,601 | | | 253,473 | | | 108,128 | | | 42.7 | % |
| 會員福利申領 | 91,004 | | | 73,539 | | | 17,465 | | | 23.7 | % |
| 佣金費用 | 522,686 | | | 396,683 | | | 126,003 | | | 31.8 | % |
| 僱員補償及福利 | 87,918 | | | 76,552 | | | 11,366 | | | 14.8 | % |
| 利息支出 | 20,054 | | | 17,576 | | | 2,478 | | | 14.1 | % |
| 折舊及攤銷 | 18,551 | | | 17,223 | | | 1,328 | | | 7.7 | % |
| 其他費用 | 78,832 | | | 79,227 | | | (395) | | | (0.5) | % |
| 總費用 | $ | 1,180,646 | | | $ | 914,273 | | | $ | 266,373 | | | 29.1 | % |
税前收益(虧損)(1) | $ | 68,150 | | | $ | 69,857 | | | $ | (1,707) | | | (2.4) | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 關鍵績效指標： | | | | | | | |
毛保費和保費等價物 | $ | 2,680,771 | | | $ | 2,194,024 | | | $ | 486,747 | | | 22.2 | % |
| 平均股本回報率 | 14.6 | % | | 17.1 | % | | | | |
承保比率 | 77.6 | % | | 74.7 | % | | | | |
| 費用比率 | 13.1 | % | | 15.9 | % | | | | |
| 綜合比率 | 90.7 | % | | 90.6 | % | | | | |
| | | | | | | |
非公認會計準則財務指標(2): | | | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 83,832 | | | $ | 66,782 | | | $ | 17,050 | | | 25.5 | % |
| 調整後的平均股本回報率 | 26.1 | % | | 22.2 | % | | | | |
(1) 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度淨收入分別為46,423美元和48,755美元。
(2) 有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“-非公認會計準則調整”。
收入
賺取保費，淨額指我們毛保費的賺取部分，減去根據我們的再保險協議轉讓給第三方再保險公司的賺取部分，以及我們假設保費的賺取部分。我們的保單通常有六個月至七年的期限，具體取決於標的產品，保費按比例在保單期限內賺取。在每個報告期結束時，已支付但未賺取的保費被歸類為未賺取保費，並在保單剩餘期限的後續期間賺取。
服務費和行政費代表我們的毛保費和保費等價物的賺取部分，來自非保險產品，包括汽車和消費品服務合同、汽車俱樂部合同和作為我們垂直整合產品的一部分提供的其他服務。這類費用通常與交易量呈正相關，並在變現和賺取時確認為收入。在每個報告期結束時，為未賺取的服務合同支付的毛保費和保費等價物被歸類為遞延收入，這些收入在保單剩餘期限內的後續期間賺取。
割讓佣金及其他收入包括從代表第三方保險公司出具的保單中賺取的佣金，以及與承保保單相關的某些費用。其他收入還包括從溢價融資產品以及現金和現金等價物中賺取的利息收入。
淨投資收益是從投資資產的投資組合中賺取的。我們的投資資產主要包括固定期限證券，也可能包括現金和現金等價物以及股權證券。影響的主要因素
淨投資收益是指投資組合的規模、投資收益和外部投資經理的費用。
已實現和未實現淨收益(虧損)投資風險取決於出售證券所收到的金額與證券的成本基礎之間的差額，以及在收益中確認的任何“非臨時性”減值和信貸損失準備金。股權證券按公允價值列賬，未實現收益和虧損也計入該項目。
收入-2022年與2021年相比
在截至2022年12月31日的一年中，總收入增長了26.9%，達到12.488億美元，而截至2021年12月31日的一年中，總收入為9.841億美元。淨保費收入為9.048億美元，增長2.192億美元，增幅為32.0%，原因是商業和個人業務(包括E&S保險產品)的增長。在汽車和消費品服務合同收入增長的推動下，服務和行政費用為3.207億美元，增長23.1%。1390萬美元的讓渡佣金增加了210萬美元，增幅17.8%，這是由於我們的美國保險公司放棄了更多業務，導致讓渡費用增加。其他收入增加了720萬美元，或69.2%，這是由於我們的保費融資項目以及現金和現金等價物的利息收入的增長。
在截至2022年12月31日的一年中，淨投資收入為1220萬美元，比2021年減少了570萬美元，這是由於股權證券的特別股息減少，另類投資的投資費用增加，以及在其他收入中記錄的現金和現金等價物的配置增加。已實現和未實現淨虧損為2030萬美元，而2021年的虧損為200萬美元，這一增長是由2022年股權證券和信貸投資基金的已實現和未實現虧損推動的。
在截至2022年12月31日的年度內，28.2%的收入來自不完全依賴保險產品承保業績的費用，從而產生更多元化和一致的收益。在截至2022年12月31日的一年中，78.0%的收費收入來自不受監管的服務公司，其餘的來自受監管的保險公司。
從2021年12月31日到2022年12月31日，由於毛保費和保費等價物的增長，Fortiga資產負債表上的未賺取保費和遞延收入增長到20億美元，增加3.478億美元，增幅21.0%，這主要是與認保和E&S保險以及汽車和消費品服務合同有關的。
費用
保險和服務合同項下的承保和手續費費用包括損失和損失調整費用、會員福利索賠和佣金費用。
淨虧損和虧損調整費用代表實際支付的保險索賠、未付索賠準備金的變化、減去放棄的金額和管理保險項目索賠的費用。已發生的索賠受損失頻率和損失嚴重性的影響，損失頻率是衡量每單位保險敞口的索賠數量，損失嚴重程度是基於索賠的平均規模。影響損失頻率和損失嚴重程度的因素包括：承保合同的數量、索賠報告模式的變化、索賠解決模式、司法判決、經濟條件、發病模式和索賠人對賠償的態度，以及產品的原始定價，以衡量損失比率隨時間的變化。損失和損失調整費用是基於對估計損失的精算分析，包括期間發生的損失和以往期間估計數的變化。
會員福利申領代表在汽車、消費品和路邊服務合同中產生的服務和更換設備的成本。會員福利索賠是代表合同持有人直接向第三方供應商支付的路邊援助和維修或更換承保產品的索賠。索賠也可以直接支付給合同持有人作為補償付款，前提是向公司提交了損失證明文件。索賠在發生時確認為費用。
佣金開支反映我們向零售代理、項目管理人員和管理一般承銷商支付的佣金，扣除我們在某些再保險合同下放棄的業務獲得的佣金淨額。此外，佣金支出還包括與保費相關的税收。與我們承保的每一份保單相關的佣金費用將被遞延，並按保單有效期內賺取的保費按比例攤銷。佣金費用發生在大多數產品線上，
其中大部分是支付給銷售我們產品的代理商、分銷商和零售商的追溯佣金，包括信用保險單、汽車和消費品服務合同以及汽車俱樂部會員資格。當索賠增加時，在大多數情況下，我們的分銷合作伙伴通過減少追溯佣金來承擔風險。在許多情況下，佣金費率是由州監管機構設定的，例如在信貸和抵押品保護計劃中，也受到市場狀況和我們分銷合作伙伴的保留水平的影響。
運營和其他費用指保險業務的一般及行政開支，包括僱員補償及福利，以及其他開支，包括技術成本、辦公室租金及專業服務費，例如法律、會計及精算服務。
利息支出主要包括我們的公司循環債務、我們的票據、2037年6月15日到期的優先信託證券(“優先信託證券”)的利息支出以及我們的溢價融資業務的基於資產的債務，這是對Fortiga沒有追索權的。
折舊主要與傢俱、固定裝置和設備有關。攤銷主要與採購會計攤銷相關，包括與收購的客户關係、商號以及內部開發的軟件和技術相關的價值。
費用--2022年與2021年相比
截至2022年12月31日的年度，淨虧損和虧損調整費用為3.616億美元，會員福利申領為9100萬美元，佣金支出為5.227億美元，而截至2021年12月31日的年度，淨虧損和虧損調整費用分別為2.535億美元、7350萬美元和3.967億美元。淨虧損和虧損調整費用增加了1.081億美元，增幅為42.7%，這是由美國保險業務的增長推動的，但部分抵消了上年90萬美元的有利發展的影響。2021年，由於個人和商業領域的一小部分生產商的業務索賠嚴重程度高於預期，上一年不利的發展造成了260萬美元的影響。2021年受上年發展的影響，我們的淨虧損和虧損調整費用與賺取保費的比率淨增加0.4%。會員福利申領增加了1,750萬美元，增幅為23.7%，這是由汽車和消費品服務合同的增長推動的。佣金支出增加1.26億美元，或31.8%，與賺取的保費、淨額以及服務和行政費用的增長一致。
截至2022年12月31日的年度，員工薪酬和福利為8790萬美元，其他支出為7880萬美元，而截至2021年12月31日的年度，員工薪酬和福利分別為7660萬美元和7920萬美元。員工薪酬和福利增加了1,140萬美元，增幅為14.8%，這是由與我們在E&S和服務合同項目的增長目標相關的人力資本投資推動的。其他支出減少40萬美元，降幅為0.5%，主要是由於Fortiga額外認股權證負債的公允價值減少所致。其他支出包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩個年度的220萬美元，與2022年的收購費用和與準備2021年撤回的Fortiga首次公開募股註冊聲明相關的專業費用有關。
在截至2022年12月31日的一年中，利息支出為2010萬美元，而截至2021年12月31日的一年為1760萬美元。利息支出增加250萬美元，增幅為14.1%，原因是支持保費融資額度增長的基於資產的借款增加、浮動利率借款成本增加，以及循環營運資本安排和信用證的使用率增加，以支持淨保費增長。
在截至2022年12月31日的一年中，折舊和攤銷費用為1860萬美元，其中包括與收購ITC、Sky Auto、Smart Autocare和Fortiga相關的購買會計相關的無形攤銷1620萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，折舊和攤銷費用為1720萬美元，其中包括與收購Sky Auto、Smart Autocare和Fortiga相關的採購會計無形攤銷1530萬美元。
關鍵績效指標
我們討論下面描述的某些關鍵業績指標，這些指標提供了有關我們的業務和財務業績背後的運營因素的有用信息。
毛保費和保費等價物
承保毛保費和相當於保費的毛保費是指在報告所述期間來自所簽發保險單和服務合同的總承保保費以及保費融資額。它們是指在不扣除保單購買成本、再保險成本或其他扣除的情況下，在特定時期內開立或承擔的保險單和簽發的服務合同的數量。毛保費是保險業常用的數量指標，用於按期間比較銷售業績。保費等價物用於將服務和行政合同量的銷售業績與毛保費進行比較。投資者還使用這些指標來比較可比公司之間的銷售增長，而管理層則使用這些指標來評估各種銷售渠道的相對錶現。
下表按業務組合顯示了以下時期的毛保費和保費等價物：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | | | | |
| (千美元) | 毛保費和保費等價物 | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 美國保險業 | $ | 1,690,072 | | | $ | 1,438,393 | | | | | | | | |
| 美國保修解決方案 | 852,839 | | | 652,052 | | | | | | | | |
| 歐洲 | 137,860 | | | 103,579 | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 2,680,771 | | | $ | 2,194,024 | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的年度毛保費和保費等價物總額為27億美元，而2021年為22億美元。增長4.867億美元，或22.2%，是由多個因素共同推動的，包括Fortiga不斷擴大的分銷合作伙伴網絡，擴大Added和E&S保險產品線，以及通過收購Smart Autocare(2020年1月)和Sky Auto(2020年12月)提高服務合同行業的市場滲透率。
我們相信，商業保險和服務合同項目的持續增長將導致毛保費和保費等價物的增加，從而導致資產負債表上未賺取保費和遞延收入的增長。毛保費和保費等價物的增長，加上精選產品的留存增加，導致Fortiga的未賺取保費和資產負債表上的遞延收入增加了3.478億美元，增幅為21.0%。截至2022年12月31日，Fortiga的未賺取保費和遞延收入為20億美元，而截至2021年12月31日為17億美元。
綜合比率、承保比率和費用比率
合併比率是一種經營指標，等於承保比率和費用比率之和。承保比率是指GAAP項目淨虧損和虧損調整費用、會員福利索賠和佣金費用與賺取的保費、淨額、服務費和管理費以及讓渡佣金和其他收入的比率。費用比率是指公認會計準則項目員工薪酬和福利以及其他承保、一般和行政費用與賺取的保費、淨額、服務費和行政費用以及讓渡佣金和其他收入的比率。
綜合比率低於100%通常表示承保利潤。綜合比率超過100%通常表示承保虧損。這些比率在保險業中通常被用作衡量承保盈利能力的指標，但不包括保險投資組合的收益。投資者通常使用這些指標來比較不同公司的承保業績和投資組合的業績。管理層使用這些衡量標準來比較我們承保的各種產品的盈利能力，以及我們不同代理商和銷售渠道的盈利能力。
截至2022年12月31日止年度的綜合比率為90.7%，包括77.6%的承保比率及13.1%的開支比率，而截至2021年12月31日的年度則分別為90.6%、74.7%及15.9%。合併比率保持不變，主要是因為Fortiga的技術和共享服務平臺的可擴展性提高了費用比率，而承保比率則由於業務組合向損失率較高和費用比率較低的行業轉移而增加。我們專注於承保專業知識、人工智能驅動的潛在客户生成和技術增強的管理，提高了生產率，降低了管理成本，並導致了長期維持的代理關係。
平均股本回報率
平均股本回報率表示為期間內淨收益與平均股東權益的比率。管理層使用這一比率作為衡量公司整體業務持續業績的指標。
截至2022年12月31日的年度的平均股本回報率為14.6%，而截至2021年12月31日的年度的平均股本回報率為17.1%，這是由於與2021年相比，2022年期間的已實現和未實現淨虧損增加，以及平均股本餘額增加，但部分被承銷和手續費收入的增長所抵消。
非公認會計準則財務指標
承保和手續費收入以及承保和手續費利潤率-非GAAP(1)
為了更好地向投資者解釋本公司與其代理人和再保險合作伙伴之間的承保業績和各自的留存情況，我們使用了非GAAP指標-承保和手續費收入以及承保和手續費保證金。我們通常使用再保險(例如，配額份額和超額損失)和與代理人達成的追溯佣金協議(例如，支付的佣金根據實際發生的潛在損失進行調整)來管理我們承保的風險敞口，從而降低我們的風險。收入和費用的期間對比經常受到代理人及其選擇的風險保留偏好、具體賺取的保費、淨額、服務費和管理費、讓渡佣金和其他收入、收入的所有組成部分、虧損和損失調整費用、會員福利索賠以及支付給我們的代理人和再保險公司的佣金的影響。一般來説，當發生損失時，由我們的代理人和再保險公司保留的風險反映在支付的佣金減少上。
承保及手續費收入代表不包括淨投資收入、已實現淨收益和未實現收益(虧損)的總收入。有關承保和手續費收入與總收入之間的對賬，請參閲“-非GAAP調整”。
承保及費用保證金代表税前收入，不包括淨投資收入、已實現和未實現淨收益(虧損)、員工薪酬和福利、其他費用、利息支出以及折舊和攤銷。我們以垂直整合的方式向代理商提供我們的產品和服務。因此，承保和費用保證金不包括一般和行政費用、利息收入、折舊和攤銷以及包括所得税在內的其他公司費用，因為這些公司費用支持我們的垂直整合交付模式，並不專門支持任何個別業務線。有關承保和手續費保證金與總收入之間的對賬，請參閲“--非GAAP調整”。
下表按業務組合顯示了以下期間的承保和手續費收入以及承保和手續費保證金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (千美元) | 承保及手續費收入(1) | | 承保及費用保證金(1) |
| 2022 | | 2021 | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 美國保險業 | $ | 922,293 | | | $ | 690,154 | | | | | $ | 172,046 | | | $ | 141,258 | | | |
| 美國保修解決方案 | 274,923 | | | 230,942 | | | | | 88,264 | | | 90,255 | | | |
| 歐洲 | 59,708 | | | 47,144 | | | | | 21,323 | | | 13,032 | | | |
| 總計 | $ | 1,256,924 | | | $ | 968,240 | | | | | $ | 281,633 | | | $ | 244,545 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
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(1)有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“-非公認會計準則調整”。
在截至2022年12月31日的一年中，承保和手續費收入為12.569億美元，而截至2021年12月31日的一年為9.682億美元。在所有產品線增長的推動下，總承保和手續費收入增加了2.887億美元，增幅29.8%。在E&S商業、抵押品保護和信用保險業務增長的推動下，美國保險收入增加了2.321億美元，增幅為33.6%。在汽車、消費品和保費金融增長的推動下，美國保修解決方案增加了4400萬美元，增幅為19.0%。在汽車和消費品服務合同增長的推動下，歐洲增加了1260萬美元，增幅為26.7%。
在截至2022年12月31日的一年中，承保和手續費利潤率為2.816億美元，而截至2021年12月31日的一年為2.445億美元，在美國保險和歐洲業務增長的推動下增加了3710萬美元，增幅為15.2%。美國保險業務增長了3,080萬美元，增幅為21.8%，這得益於專業准入和E&S業務的增長。美國保修解決方案公司減少了200萬美元，降幅為2.2%，主要是由於與天空汽車公司收購的合同相關的收入推遲。天空汽車2022年的這一收入延遲被直接營銷的延遲部分抵消了
因此，在2022年與2021年的比較中，對合並比率或税前收入的影響微乎其微。在汽車和消費品服務合同增長的推動下，歐洲增加了830萬美元，增幅為63.6%。
調整後淨收益和調整後平均股本回報率
調整後淨收益代表税前收入，減去所得税撥備(利益)，不包括我們認為獨特和非經常性的各種費用的税後影響，包括與合併和收購相關的費用、基於股票的補償、已實現和未實現的淨收益(虧損)以及與採購會計相關的無形資產攤銷。
調整後的平均股本回報率指調整後的淨收入，按年率表示，佔期內平均期初和期末股東權益的百分比。
管理層使用這兩個指標來評估我們業務的持續業績。關於調整後的淨收入和調整後的平均權益報酬率與税前收入和調整後的平均權益報酬率的對賬，請參閲“--非公認會計準則調整”。
截至2022年12月31日的年度，經調整的淨收益和經調整的平均股本回報率分別為8380萬美元和26.1%，而截至2021年12月31日的年度的淨收益和平均股本回報率分別為6680萬美元和22.2%。指標的改善是由收入的增長和一致的合併比率推動的。
投資淨收益和已實現及未實現投資淨收益(虧損)
我們的保險投資組合包括在法定保險公司和不受監管的實體持有的投資。法定保險公司持有的投資組合受到不同的監管考慮，包括資產類型、集中度限制、關聯交易和槓桿的使用。我們的投資策略旨在在選定的資產類別、行業和地區實現誘人的風險調整後回報，同時保持足夠的流動性來履行我們的索賠支付義務。因此，已實現和未實現損益的波動可能會影響期間業績。按公允價值持有的股權證券和貸款的未實現損益影響當期淨收入，而AFS證券的未實現損益影響AOCI。
我們的淨投資收入包括我們投資資產的利息和股息，扣除投資費用。我們從淨投資收入中單獨報告投資的已實現和未實現淨損益。
在截至2022年12月31日的一年中，淨投資收入為1,220萬美元，而2021年為1,790萬美元，這是由於股權證券特別股息收入減少、另類投資投資費用增加以及其他收入中記錄的現金和現金等價物分配增加所致。已實現和未實現淨虧損為2030萬美元，而2021年的虧損為200萬美元，這一增長是由2022年股權證券和信貸投資基金的已實現和未實現虧損推動的。
Tiptree資本
Tiptree Capital由我們的抵押貸款部門和Tiptree Capital-Other組成，前者包括我們的抵押貸款業務Reliance的經營業績，後者包括我們的其他非保險運營業務和投資。截至2022年12月31日，Tiptree Capital-Other包括我們的Invesque股票和海運業務。
抵押貸款
通過我們的抵押貸款運營子公司Reliance，我們發起、銷售、證券化和服務一到四個家庭的住宅抵押貸款，其中包括符合條件的抵押貸款、聯邦住房管理局(FHA)、退伍軍人管理局(VA)、美國農業部(USDA)，以及較少程度的非機構巨無霸優質貸款。
我們是Fannie Mae和Freddie Mac的經批准的銷售商/服務商。我們也是Ginnie Mae的獲批發行人和服務商。截至2022年12月31日，我們通過我們的零售分銷渠道(直接面向消費者)在39個州和哥倫比亞特區發起住宅抵押貸款。
下表顯示了以下期間的抵押貸款段結果：
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 已實現和未實現淨收益(虧損) | | | | | $ | 51,345 | | | $ | 92,307 | | | |
| 其他收入 | | | | | 18,901 | | | 18,988 | | | |
| 總收入 | | | | | $ | 70,246 | | | $ | 111,295 | | | |
| 費用： | | | | | | | | | |
| 僱員補償及福利 | | | | | $ | 41,637 | | | $ | 56,819 | | | |
| 利息支出 | | | | | 1,631 | | | 1,168 | | | |
| 折舊及攤銷 | | | | | 799 | | | 885 | | | |
| 其他費用 | | | | | 25,305 | | | 24,016 | | | |
| 總費用 | | | | | $ | 69,372 | | | $ | 82,888 | | | |
| 税前收益(虧損) | | | | | $ | 874 | | | $ | 28,407 | | | |
| | | | | | | | | |
| 關鍵績效指標： | | | | | | | | | |
| 源卷 | | | | | $ | 1,134,351 | | | $ | 1,608,311 | | | |
| 銷售利潤率增長 | | | | | 4.7 | % | | 5.6 | % | | |
| 平均股本回報率 | | | | | 0.9 | % | | 38.9 | % | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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非公認會計準則財務指標(1): | | | | | | | | | |
調整後淨收益 | | | | | $ | (4,658) | | | $ | 17,434 | | | |
| 調整後的平均股本回報率 | | | | | (8.1) | % | | 28.8 | % | | |
(1) See “—“非公認會計準則調整”，以討論非公認會計準則財務計量。
收入
已實現和未實現淨收益(虧損)包括出售抵押貸款的收益和抵押償還權的公允價值調整。出售按揭貸款的收益是指出售貸款的售價與賬面價值之間的差額，並在結算時確認。此類收益還包括待售貸款的公允價值變動，以及與貸款相關的對衝和衍生品。我們將損失或違約的風險轉嫁給貸款購買者，但在某些情況下，我們被要求賠償購買者因不遵守借款人的信譽和抵押品要求而遭受的損失。正因為如此，我們確認銷售收益扣除所需的賠償和溢價回收準備金。抵押貸款償還權的公允價值調整是公允價值調整，考慮到估計預付款和其他與利率變化相關的因素，以及服務組合的實際流出。我們將這些調整與維修收入和維修費用分開報告。
其他收入包括貸款發放費、利息收入和抵押貸款服務收入。貸款發放費是在為抵押貸款提供資金時賺取的。維修費是在貸款的有效期內賺取的。利息收入包括為出售而持有的貸款賺取的利息，以及銀行餘額和短期投資的利息收入。
收入-2022年與2021年相比
在截至2022年12月31日的一年中，為11億美元的貸款提供了資金，而2021年為16億美元，減少了4.74億美元，降幅為29.5%。由於抵押貸款利率上升，2022年的發貨量下降。截至2022年12月31日的年度銷售利潤率降至4.7%，較截至2021年12月31日的5.6%下降約90個基點。
截至2022年12月31日止年度的已實現及未實現淨收益為5,130萬美元，較2021年度的9,230萬美元減少4,100萬美元或44.4%。銷售收入下降的主要驅動因素是銷量和銷售利潤率的下降，但由於預付款速度從2021年12月31日開始下降，抵押貸款服務權的公允價值正調整700萬美元部分抵消了這一影響。
截至2022年12月31日的一年，其他收入為1890萬美元，而2021年為1900萬美元，減少了10萬美元，降幅為0.5%。截至2022年12月31日，抵押貸款服務資產的價值為4140萬美元，高於截至2021年12月31日的2980萬美元。
費用
僱員補償及福利包括員工的工資、佣金、福利、獎金、其他激勵性薪酬和相關税收。銷售人員的佣金支出通常隨貸款發放量的不同而不同。
利息支出代表主要用於為貸款發放提供資金的倉庫和其他信貸安排項下的借款成本。遞延融資成本的攤銷，包括承諾費，計入利息支出。
折舊主要與傢俱、固定裝置和設備有關。攤銷主要與商品名稱和內部開發的軟件相關聯。
其他費用包括貸款發放費用，即領導、評估、信用報告和許可費，一般和行政費用，包括辦公室租金、保險、法律、諮詢和工資處理費用，以及維修費用。
費用--2022年與2021年相比
在截至2022年12月31日的一年中，員工薪酬和福利為4160萬美元，而2021年為5680萬美元，減少了1520萬美元，降幅為26.7%。這一減少主要是由於源流量較低的佣金減少以及與業績相關的獎勵薪酬減少所致。在截至2022年12月31日的一年中，利息支出為160萬美元，由於利率上升，利息支出增加了50萬美元，增幅為39.6%。在截至2022年12月31日的一年中，其他費用為2530萬美元，而2021年為2400萬美元，增加了130萬美元，原因是貸款發放費用增加。在截至2022年12月31日的一年中，折舊和攤銷為80萬美元，而2021年為90萬美元，這一下降是由於折舊費用下降所致。
税前收益(虧損)
截至2022年12月31日的一年，税前收入為90萬美元，而2021年為2840萬美元。減少的主要原因是業務量和利潤率下降，但與2021年相比，業務量和利潤率的下降被較大的服務組合導致的較高的維修費以及抵押貸款服務權資產的正公允價值調整部分抵消。
Tiptree Capital-其他
下表彙總了以下時期的Tiptree Capital-Other業績：
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至12月31日止年度， |
| (千美元) | 總收入 | | 税前收益(虧損) |
| 2022 | | 2021 | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 高級生活(景順) | $ | (16,015) | | | $ | 3,091 | | | | | $ | (16,015) | | | $ | 3,091 | | | |
海運(1) | 64,947 | | | 35,562 | | | | | 49,809 | | | 11,635 | | | |
其他(2) | 29,778 | | | 66,436 | | | | | (2,391) | | | 2,484 | | | |
| 總計 | $ | 78,710 | | | $ | 105,089 | | | | | $ | 31,403 | | | $ | 17,210 | | | |
(1) 包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度與我們海運業務相關的費用分別為1,510萬美元和2,390萬美元。
(2) 包括我們以前持有的待售抵押貸款發起人(奢侈品)、資產管理和某些公司間抵銷交易。
收入
Tiptree Capital-Other從以下來源獲得收入：淨利息收入；我們以前持有的待售抵押貸款發起人(豪華)的收入；公司投資控股(主要是Invesque)的已實現和未實現損益；以及公司海上運輸業務中船隻的租賃收入。在出售我們的幹散貨船和油輪之後，我們的業務包括兩艘較小的海運船隻和其他附屬資產。
截至2022年12月31日的年度收入為7870萬美元，而2021年為1.051億美元，這一下降主要是由於我們在Invesque的投資與2021年期間的收益相比出現了未實現虧損，以及從2022年7月1日起取消奢侈品的合併，但這一下降被更高的租費率以及我們海運業務中三艘幹散貨船和兩艘成品油油輪的銷售收益所抵消。
税前收益(虧損)
截至2022年12月31日的一年，Tiptree Capital-Other的税前收入為3140萬美元，而2021年的税前收入為1720萬美元，這一增長是由三艘幹散貨船和兩艘成品油油輪的銷售收益推動的，但Invesque的未實現虧損部分抵消了這一增長。
調整後淨收益--非公認會計準則(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 高級生活(景順) | | | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| 海運 | | | | | 12,707 | | | 10,713 | | | |
| 其他 | | | | | 920 | | | 50 | | | |
| 總計 | | | | | $ | 13,627 | | | $ | 10,763 | | | |
(1) 有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“-非公認會計準則調整”。
截至2022年12月31日的一年，調整後的淨收入增至1360萬美元，而2021年為1080萬美元。這一增長是由海運業務的改善推動的。
公司
下表彙總了以下幾個時期的公司業績：
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | 截至12月31日止年度， | | |
| | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 僱員補償及福利 | | | | | $ | 7,948 | | | $ | 7,406 | | | | | |
| 員工激勵性薪酬支出 | | | | | 19,240 | | | 20,654 | | | | | |
| 利息支出 | | | | | 4,225 | | | 10,032 | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | | | | 807 | | | 805 | | | | | |
| 其他費用 | | | | | 14,196 | | | 11,235 | | | | | |
| 總費用 | | | | | $ | 46,416 | | | $ | 50,132 | | | | | |
公司費用包括控股公司的利息費用、員工薪酬和福利費用、上市公司費用和其他費用。公司員工薪酬和福利包括管理人員、法律人員和會計人員的費用。其他費用主要包括審計和專業費用、保險、辦公室租金和其他相關費用。
在截至2022年12月31日的一年中，員工薪酬和福利(包括激勵性薪酬支出)為2720萬美元，而2021年為2810萬美元，原因是與績效相關的員工激勵性薪酬減少。在2022年和2021年的激勵性薪酬支出中，分別有710萬美元和860萬美元是基於股票的薪酬支出，主要與2021年第三季度發放的獎金有關。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度利息支出分別為420萬美元和1000萬美元。截至2022年12月31日，該公司在控股公司沒有未償還借款，而截至2021年12月31日，該公司的未償還借款為1.141億美元。其他費用1,420萬美元增加290萬美元從截至2021年12月31日的一年開始，主要是由於償還債務造成的210萬美元虧損以及諮詢和專業費用的增加。
所得税撥備
2022年6月21日，WP交易完成，華平向Tiptree的保險子公司Fortiga投資了2.0億美元。WP交易，加上Fortiga管理層的所有權，使Tiptree在Fortiga的股權持有率降至80%以下，因此，儘管仍根據GAAP財務報告的目的進行合併，Fortiga將不再包括在Tiptree的合併納税申報組中。Tiptree已記錄與基礎相關的遞延税項負債截至2022年12月31日，Tiptree對Fortiga的投資差額。這項遞延税項負債是指如果Tiptree在Tiptree的資產負債表上以賬面價值出售其Fortiga股票的情況下，在考慮虧損結轉之前應繳納的税款。遞延税項負債增加4,480萬美元，其中1,170萬美元直接影響股東權益(包括AOCI)，3,310萬美元影響截至2022年12月31日的年度淨收益。
截至2022年12月31日的年度的所得税支出總額為5050萬美元，截至2021年12月31日的年度的所得税支出總額為2130萬美元，反映為淨收益(虧損)的一個組成部分。截至2022年12月31日的年度，公司的實際税率為93.4%。截至2022年12月31日的年度的有效税率顯著高於美國法定所得税率21.0%，主要是由於與Fortiga的税務解除合併有關的記錄遞延税款的影響。在截至2021年12月31日的一年中，公司的實際税率為32.6%。的有效匯率截至2021年12月31日的一年，由於其他離散項目抵消了州税的影響，美國聯邦法定所得税税率為21.0%。
2022年8月16日，美國政府頒佈了第117-169號公法，通常被稱為通脹削減法案，其中包括對賬面收益設定公司最低税，對股票回購設定消費税。預計這項立法不會對公司或其運營產生實質性的財務影響。
2020年3月27日，頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARE法案”)，對税法進行了許多修改，包括關於先前和未來使用淨營業虧損的臨時修改。在截至2020年12月31日的年度內，公司記錄了一項730萬美元的税收優惠，這與根據CARE法案將淨營業虧損結轉到前期的能力有關，導致我們的遞延税項資產減少了1680萬美元，而我們的當前應收賬款增加了2410萬美元。
資產負債表信息
截至2022年12月31日，Tiptree的總資產為40.396億美元，而截至2021年12月31日的總資產為35.991億美元。4.404億美元的資產增長主要歸因於保險部門的增長、可濕性粉劑交易的收益以及出售我們的幹散貨船和成品油油輪的現金和等價物的增加。
截至2022年12月31日，股東權益總額為5.336億美元，而截至2021年12月31日，股東權益總額為4.02億美元，這一增長主要是由WP交易推動的，但被截至2022年12月31日的年度AFS證券的其他全面虧損部分抵消。截至2022年12月31日，已發行普通股有36,385,299股，而截至2021年12月31日，已發行普通股為34,124,153股，股票回購部分抵消了認股權證的行使和基於股票的激勵薪酬的授予帶來的增長。
下表是某些資產負債表信息的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | | | |
| (千美元) | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
| 總資產 | $ | 3,702,577 | | | $ | 156,122 | | | $ | 86,402 | | | $ | 94,462 | | | $ | 4,039,563 | |
| | | | | | | | | |
| 公司債務 | $ | 160,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 160,000 | |
| 基於資產的債務 | 60,628 | | | 47,454 | | | — | | | — | | | 108,082 | |
| | | | | | | | | |
| Tiptree Inc.股東權益 | $ | 205,666 | | | $ | 54,743 | | | $ | 71,666 | | | $ | 65,290 | | | $ | 397,365 | |
| 非控股權益： | | | | | | | | | |
| Fortiga優先權益 | 77,679 | | | — | | | — | | | — | | | 77,679 | |
| 共同利益 | 55,364 | | | — | | | 3,165 | | | — | | | 58,529 | |
| 股東權益總額 | $ | 338,709 | | | $ | 54,743 | | | $ | 74,831 | | | $ | 65,290 | | | $ | 533,573 | |
非公認會計準則計量和對賬
非公認會計準則調整
除GAAP業績外，管理層還使用非GAAP財務指標衡量承保和手續費收入以及承保和手續費保證金，以便更好地向投資者解釋承保業績以及公司與其代理人和再保險合作伙伴之間的各自保留情況。我們還使用非GAAP財務指標調整後淨收益、調整後平均股本回報率和調整後EBITDA作為經營業績的衡量標準，並作為我們資源和資本分配過程的一部分，以評估投資資本的比較回報。調整後的EBITDA也用於確定公司高管的激勵性薪酬。管理層認為，這些衡量標準為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用它們來分析財務業績，並比較可比公司的相對業績。經調整的淨收入、經調整的平均股本回報率、經調整的EBITDA、承保和手續費收入以及承保和手續費保證金不是根據GAAP衡量財務業績或流動性的指標，不應被視為根據GAAP得出的賺取保費、淨收入或任何其他衡量標準的替代或替代指標。
承保和手續費收入以及承保和手續費保證金-非GAAP(僅限保險)
我們通常通過使用再保險(例如，配額份額和超額損失)和與合作伙伴簽訂的回溯性佣金協議(例如，支付的佣金根據實際發生的潛在損失進行調整)來管理承保風險，這降低了Fortiga的風險。收入和支出的逐期比較經常受到分銷商和分銷合作伙伴選擇是否保留風險的影響，特別是服務費和管理費以及讓渡佣金，這兩項都是收入的組成部分，以及支付給我們的合作伙伴和再保險公司的保單和合同福利和佣金。一般來説，當發生損失時，我們的合夥人和再保險公司保留的風險反映在支付的佣金減少上。為了更好地向投資者解釋本公司與其代理人和再保險合作伙伴之間的承保業績和各自的留存情況，我們使用了非GAAP指標承保和手續費收入以及承保和手續費保證金。
承保和手續費收入--非公認會計準則-我們將承保和手續費收入定義為保險部門的總收入，不包括淨投資收入以及已實現和未實現的淨收益(虧損)。承保和手續費收入是指承保和收費業務產生的收入，使我們能夠在不考慮投資收入的情況下評估公司的承保業績。我們使用這一指標是因為我們相信它為我們的管理層和財務信息的其他用户提供了對我們潛在業務業績的有用洞察。承銷和手續費收入不應被視為根據GAAP計算的總收入的替代品，其他公司可能會以不同的方式定義承保和手續費收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 總收入 | | | | | $ | 1,248,796 | | | $ | 984,130 | | | |
| 減去：淨投資收益 | | | | | (12,219) | | | (17,896) | | | |
| 減去：已實現和未實現淨收益(虧損) | | | | | 20,347 | | | 2,006 | | | |
| 承保及手續費收入 | | | | | $ | 1,256,924 | | | $ | 968,240 | | | |
承保和手續費保證金-非公認會計準則-我們將承保和費用保證金定義為保險部門的税前收入，不包括淨投資收入、已實現和未實現的淨收益(虧損)、員工薪酬和福利、其他費用、利息支出以及折舊和攤銷。承保和手續費毛利代表我們承保和收費業務的承保業績。因此，承保和費用保證金不包括一般行政費用、利息費用、折舊和攤銷以及其他公司費用，因為這些費用支持垂直整合的業務模式，而不是公司業務組合中的任何單獨組成部分。我們使用這一指標是因為我們相信它為我們的管理層和財務信息的其他用户提供了對我們基本業務組合的具體表現的有用洞察。承保和費用保證金不應被視為替代按照公認會計原則計算的税前收入，其他公司可能會以不同的方式定義承保和費用保證金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 所得税前收入(虧損) | | | | | $ | 68,150 | | | $ | 69,857 | | | |
| 減去：淨投資收益 | | | | | (12,219) | | | (17,896) | | | |
| 減去：已實現和未實現淨收益(虧損) | | | | | 20,347 | | | 2,006 | | | |
| 加：折舊和攤銷 | | | | | 18,551 | | | 17,223 | | | |
| 另加：利息支出 | | | | | 20,054 | | | 17,576 | | | |
| 附加：員工薪酬和福利 | | | | | 87,918 | | | 76,552 | | | |
| 另加：其他費用 | | | | | 78,832 | | | 79,227 | | | |
| 承保及費用保證金 | | | | | $ | 281,633 | | | $ | 244,545 | | | |
調整後淨收益--非公認會計準則
我們將調整後的淨收入定義為税前收入減去所得税撥備(收益)，不包括我們認為具有獨特和非經常性性質的各種費用的税後影響，包括與合併和收購相關的費用、基於股票的薪酬、已實現和未實現的淨收益(虧損)以及與採購會計相關的無形資產攤銷。作為資本配置過程的一部分，我們在業務管理中使用調整後的淨收入作為內部運營業績衡量標準。我們相信，調整後的淨收入為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用這些信息來分析不同時期的財務表現，並用於公司之間的比較。調整後的淨收入不應被視為按照公認會計原則計算的税前收入的替代品，其他公司可能會以不同的方式定義調整後的淨收入。調整後的淨收入在非控股利益的影響之前列報。
我們提出了與收購的無形資產相關的攤銷調整。這些無形資產被記錄為購買會計的一部分，與Tiptree在2014年收購Fortiga Financial，在2019年收購Defare，以及在2020年收購Smart Autocare和Sky Auto有關。所收購的無形資產為整體收入作出貢獻，而有關的購入會計調整將於未來期間繼續進行，直至該等無形資產根據公認會計原則所要求的各自攤銷期間完全攤銷為止。
調整後平均股本回報率--非公認會計準則
我們將調整後的平均股本回報率定義為調整後的淨收入，按年率表示，即期內平均期初和期末股東權益的百分比。見上文“--調整後淨收入--非公認會計準則”。我們使用調整後的平均股本回報率作為我們業務管理中的內部業績衡量標準，因為我們相信，它使我們的管理層和財務信息的其他用户能夠有用地洞察我們的業務結果和潛在的業務業績。調整後的平均股本回報率不應被視為根據公認會計原則計算的平均股本回報率的替代品，其他公司可能會以不同的方式定義調整後的平均股本回報率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日止的年度 | | | |
| | | Tiptree資本 | | | | | | | |
| (千美元) | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 | | | |
| 税前收益(虧損) | $ | 68,150 | | | $ | 874 | | | $ | 31,403 | | | $ | (46,416) | | | $ | 54,011 | | | | |
| 減去：所得税(福利)支出 | (21,251) | | | (363) | | | (5,545) | | | (23,291) | | | (50,450) | | | | |
| 減去：已實現和未實現淨收益(虧損) | 20,347 | | | (7,003) | | | (18,788) | | | — | | | (5,444) | | | | |
另外：無形資產攤銷 (1) | 16,229 | | | — | | | — | | | — | | | 16,229 | | | | |
| 另外：基於股票的薪酬支出 | 2,423 | | | — | | | — | | | 7,093 | | | 9,516 | | | | |
| 另外：非經常性費用 | 3,374 | | | — | | | (729) | | | 2,108 | | | 4,753 | | | | |
| 加：非現金公允價值調整 | (939) | | | — | | | 3,555 | | | — | | | 2,616 | | | | |
減去：調整税 (2) | (4,501) | | | 1,834 | | | 3,731 | | | 31,106 | | | 32,170 | | | | |
| 調整後淨收益 | $ | 83,832 | | | $ | (4,658) | | | $ | 13,627 | | | $ | (29,400) | | | $ | 63,401 | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 調整後淨收益 | $ | 83,832 | | | $ | (4,658) | | | $ | 13,627 | | | $ | (29,400) | | | $ | 63,401 | | | | |
| 平均股東權益 | $ | 321,320 | | | $ | 57,575 | | | $ | 98,373 | | | $ | (10,390) | | | $ | 466,878 | | | | |
| 調整後的平均股本回報率 | 26.1 | % | | (8.1) | % | | 13.9 | % | | NM% | | 13.6 | % | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| 截至2021年12月31日止的年度 |
| | | Tiptree資本 | | | | |
| (千美元) | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
| 税前收益(虧損) | $ | 69,857 | | | $ | 28,407 | | | $ | 17,210 | | | $ | (50,132) | | | $ | 65,342 | |
| 減去：所得税(福利)支出 | (18,438) | | | (4,882) | | | (1,992) | | | 4,021 | | | (21,291) | |
| 減去：已實現和未實現淨收益(虧損) | (3,732) | | | (5,798) | | | (3,091) | | | — | | | (12,621) | |
另外：無形資產攤銷(1) | 15,329 | | | — | | | — | | | — | | | 15,329 | |
| 另外：基於股票的薪酬支出 | 2,006 | | | 331 | | | 213 | | | 8,581 | | | 11,131 | |
| 另外：非經常性費用 | 2,158 | | | — | | | 938 | | | 2,171 | | | 5,267 | |
| 加：非現金公允價值調整 | — | | | — | | | (3,170) | | | — | | | (3,170) | |
減去：調整税 (2) | (398) | | | (624) | | | 655 | | | 4,249 | | | 3,882 | |
| 調整後淨收益 | $ | 66,782 | | | $ | 17,434 | | | $ | 10,763 | | | $ | (31,110) | | | $ | 63,869 | |
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| 調整後淨收益 | $ | 66,782 | | | $ | 17,434 | | | $ | 10,763 | | | $ | (31,110) | | | $ | 63,869 | |
| 平均股東權益 | $ | 300,820 | | | $ | 60,433 | | | $ | 113,717 | | | $ | (88,111) | | | $ | 386,859 | |
| 調整後的平均股本回報率 | 22.2 | % | | 28.8 | % | | 9.5 | % | | NM% | | 16.5 | % |
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下面的腳註對應於上面“--調整後淨收入--非公認會計原則”和“--調整後平均權益回報--非公認會計原則”下的表格。
(1)具體與購置款採購會計相關。見附註(9)商譽和無形資產，淨額。
(2)調整税是指適用於非公認會計原則調整總額的税收，包括非經常性或離散税收影響的調整。在截至2022年12月31日的一年中，調整中分別增加了3310萬美元，與WP交易的遞延税費有關。
調整後的EBITDA-非GAAP
該公司將調整後的EBITDA定義為：公司的GAAP淨收入加上公司利息支出，加上所得税，加上折舊和攤銷費用，減去購買會計的影響，加上非現金公允價值調整，加上重大的非經常性費用，加上在其他全面收入中報告的可供出售證券的未實現收益(虧損)。調整後的EBITDA用於確定公司高管的激勵性薪酬。經調整的EBITDA不是根據GAAP對財務業績或流動性的衡量，也不應被視為GAAP淨收入的替代或替代。
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| (千美元) | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | $ | (8,274) | | | $ | 38,132 | | | |
| 新增：可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | | | | | 11,835 | | | 5,919 | | | |
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企業債務相關利息支出(1) | | | | | 19,290 | | | 24,426 | | | |
| 所得税綜合準備(福利) | | | | | 50,450 | | | 21,291 | | | |
| 折舊及攤銷 | | | | | 22,973 | | | 24,437 | | | |
非現金公允價值調整(2) | | | | | (200) | | | (7,945) | | | |
非經常性費用(3) | | | | | 2,556 | | | 5,267 | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税前 | | | | | (62,536) | | | (10,751) | | | |
華平收益與賬面價值之比(4) | | | | | 54,013 | | | — | | | |
第三方非控制性權益(5) | | | | | (8,983) | | | — | | | |
| 調整後的EBITDA | | | | | $ | 81,124 | | | $ | 100,776 | | | |
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(1) | 公司債務利息支出包括有擔保的公司信貸協議、次級票據和優先信託證券的利息支出。與特定資產債務相關的利息支出不計入調整後EBITDA。 |
(2) | 對於海運業務，折舊和攤銷作為船舶價值的減少扣除。在保險業務中，Fortiga額外認股權證負債的公允價值變動被重新計入。 |
(3) | 收購、啟動和處置成本，包括債務清償、法律、税收、銀行手續費和其他成本。 |
(4) | 直接記入Tiptree公司股東權益的税前收益包括在調整後的EBITDA中，這是包括在上期調整後EBITDA中的加回淨額。 |
(5) | 對Fortiga集團的非控股權益的全面收益(虧損)(包括EBITDA和AOCI影響)進行調整。 |
每股賬面價值--非公認會計原則
管理層認為，這一財務指標的使用為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用賬面價值來分析公司每股的相對增長。下表提供了總股東權益和總流通股(扣除庫存股)之間的對賬。
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(千美元，每股信息除外) | 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 | | |
| 股東權益總額 | $ | 533,573 | | | $ | 400,181 | | | |
| 減去：非控股權益 | 136,208 | | | 17,227 | | | |
| 扣除非控股權益後的股東權益總額 | $ | 397,365 | | | $ | 382,954 | | | |
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| 已發行普通股總數 | 36,385 | | | 34,124 | | | |
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| 每股賬面價值 | $ | 10.92 | | | $ | 11.22 | | | |
流動資金和資本資源
我們的主要流動資金來源是不受限制的現金、現金等價物和來自運營子公司的其他流動投資和分配，包括我們投資組合的收入以及出售資產和投資。我們打算利用我們的現金資源繼續為我們的運營提供資金，並發展我們的業務。我們可能會尋求額外的現金來源，為收購或投資提供資金。這些額外的現金來源可以是債務或股權的形式，也可以是母公司、子公司或資產的形式。我們是一家控股公司，我們的流動性需求主要用於補償、專業費用、辦公室租金和保險費。
我們的子公司產生足夠的淨收入和現金流進行現金分配的能力將受到許多業務和其他因素的影響，包括華寶對Fortiga的戰略投資協議中包含的限制、我們子公司的融資協議、監管限制、此類子公司是否有足夠的資金、一般經濟和商業條件、税務考慮因素、戰略計劃、財務業績和其他因素，如目標資本比率和評級機構預期的比率水平，以維持或改善當前評級。我們預計，我們從運營子公司獲得的現金和現金等價物和分配、我們子公司獲得融資的機會以及投資銷售將足以為我們的運營提供至少未來12個月以及長期的資金。
截至2022年12月31日，現金和現金等價物(不包括限制性現金)為5.381億美元，而2021年12月31日為1.757億美元，增加3.623億美元，主要原因是可濕性粉劑交易、Fortiga毛保費和保費等價物的增長、Fortiga內部投資的銷售和到期日以及我們海運業務中三艘幹散貨船和兩艘成品油油輪的出售。
我們的抵押貸款業務依賴於短期未承諾融資來源，作為其正常運營過程的一部分。到目前為止，我們已經能夠獲得並續訂未承諾的倉庫信貸安排。如果我們無法獲得融資，那麼我們可能需要利用其他流動性來源來為我們的抵押貸款業務提供資金。有關我們抵押貸款倉庫借款的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的淨負債(11)。
我們相信，來自運營的現金流將提供足夠的資本，以在未來幾年繼續增長業務，併為未償債務、資本支出和其他一般公司需求提供資金利息。隨着我們繼續擴大我們的業務，包括我們可能進行的任何收購，我們未來可能需要額外的營運資金來增加成本。
就釐定企業價值及經調整EBITDA而言，我們考慮公司信貸協議及優先信託證券(我們稱為公司債務)，因為公司融資及相關利息開支已加回。下表按保險公司和公司層面的未償債務和利息支出概述了這一數額。
公司債務
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| (千美元) | 未償還的公司債務 截至12月31日， | | | | 的利息支出 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 保險 | $ | 160,000 | | | $ | 162,160 | | | | | | | | | $ | 14,675 | | | $ | 14,232 | | | |
| 公司 | — | | | 114,063 | | | | | | | | | 4,615 | | | 10,193 | | | |
| 總計 | $ | 160,000 | | | $ | 276,223 | | | | | | | | | $ | 19,290 | | | $ | 24,425 | | | |
作為WP交易的一部分，企業信貸安排的餘額在2022年6月得到償還。有關上期的詳情，見合併財務報表附註中的附註(11)債務淨額。
2022年10月21日，Fortiga與其子公司Lot Intermediate Co.簽訂了第二份修訂和重新簽署的信貸協議，該協議由Fortiga Financial及其子公司Lot Intermediate Co.(作為借款人)、貸款人(不時作為貸款人)、Fortiga的某些子公司作為擔保人以及作為行政代理和發行的第五第三銀行(National Association)簽訂
貸方(“福瑞達信貸協議”)。Fortiga信貸協議規定了一項2億美元的循環信貸安排，所有這些循環信貸安排都可用於簽發信用證，2027年10月21日到期的循環貸款的子限額為2500萬美元。
現金流量綜合比較
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| (千美元) | 截至12月31日止年度， |
| 提供的現金總額(用於)： | 2022 | | 2021 | | |
| 提供的現金淨額(用於)： | | | | | |
| 經營活動 | $ | 463,073 | | | $ | 204,316 | | | |
| 投資活動 | 9,514 | | | (273,759) | | | |
| 融資活動 | (115,186) | | | 73,735 | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | $ | 357,401 | | | $ | 4,292 | | | |
經營活動
截至2022年12月31日的一年中，經營活動提供的現金為4.631億美元。2022年，業務活動的主要現金來源包括抵押貸款的收益超過原始收入，以及保險費增長，導致未賺取保費、保單負債、未付索賠和遞延收入增加，但遞延購置費用和再保險應收款項的增加部分抵消了這一增長。
截至2021年12月31日的一年中，經營活動提供的現金為2.043億美元。2021年，業務活動的主要現金來源包括綜合淨收入(不包括未實現損益)、抵押貸款收益超過初始收入以及保險公司未到期保費和遞延淨收入的增長，但部分被遞延收購成本和再保險應收賬款的增加所抵消。
投資活動
截至2022年12月31日的年度，投資活動提供的現金為950萬美元。2022年，現金的主要來源是出售投資的收益超過購買投資的收益。投資活動產生的現金的主要用途是發行超過收益的應收票據和收購國貿中心。
截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的現金為2.738億美元。在2021年，來自投資活動的現金的主要用途是在我們的保險投資組合中購買投資超過出售投資的收益，以及發行應收票據超過收益。
融資活動
在截至2022年12月31日的一年中，用於融資活動的現金為1.152億美元。2022年，現金的使用來自公司借款本金的償還和超過借款收益、公司普通股回購和支付股息的抵押倉庫設施，但從WP交易和行使認股權證收到的現金部分抵消了現金的使用。
在截至2021年12月31日的一年中，融資活動提供的現金為7,370萬美元。2021年，借款收益超過了支持我們保險業務保費融資業務的抵押貸款倉庫設施和基於資產的債務的本金償還，但被非控股權益的淨贖回、公司普通股的回購和股息的支付部分抵消。
關鍵會計政策和估算
公司的重要會計政策在附註(2)重要會計政策摘要中進行了説明。如附註(2)所披露，按照公認會計原則編制財務報表時，管理層須對影響財務報表及附註所載金額的未來事件作出估計及假設。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
公司認為以下討論涉及公司最關鍵的會計政策，這些政策對公司的財務狀況和經營結果的描述是最重要的，需要管理層做出最困難、最主觀和最複雜的判斷。
減損
商譽和無形資產淨額
對商譽和無形資產的初始計量要求對所購得資產和負債的公允價值估計作出判斷。商譽和無限期無形資產不攤銷，但須每年進行減值測試，或如果事件或情況表明它們更有可能減值。如果事件或情況顯示可能無法變現賬面金額，有限年限無形資產應計提減值。在2022年12月31日和2021年12月31日，我們都有兩個商譽減值測試報告單位，其中公允價值在該日大幅超過賬面價值。見附註(9)商譽和無形資產，淨額。
儲量
未付索賠是根據公認會計準則使用公認的精算方法確定的準備金估計數。信貸、壽命期和意外死亡和毀滅(AD&D)未付索賠準備金包括正在結算的索賠和已發生但未報告的索賠(IBNR)。未付信貸殘疾索賠準備金還包括未結殘疾索賠的持續索賠準備金。對於所有其他Fortiga產品線，未付索賠準備金是散裝準備金，完全是IBNR。該公司在建立其未付索賠準備金時使用了一些算法。這些算法用於計算作為已支付損失、已賺取保費、目標損失率、有效金額、未賺取保費準備金、行業公認的發病率表或這些因素的組合的未付索賠。
在計算未付索賠準備金時，本公司以再保險總額為基礎進行精算分析。在計算未付索賠準備金毛額時所用的估計數隨後被用作計算未付索賠準備金淨額的基礎，其中考慮到了再保險的影響。預期的未來虧損發展模式構成了這些分析的關鍵假設。我們的索賠一般都是快速報告和結算的，導致了一致的歷史損失發展模式。根據預期損失的發展模式，採用了多種精算損失預測方法，如鏈梯法、Bornhuetter-Ferguson法和期望損失率法。
未付索賠準備金是該公司的最佳估計數，通常涉及某一特定時間的精算預測。實際索賠費用取決於若干複雜因素，例如法律責任和損害賠償原則的變化。這些因素不能直接量化，特別是在預期的基礎上。本公司根據我們的實際經驗，定期審查和更新其作出此類未付索賠準備金估計和確定相關負債的方法。在本報告所述期間，該公司沒有對其確定未付索賠準備金的方法作出任何改變。
在截至2022年12月31日的年度內，公司前一年的有利發展為90萬美元，而截至2021年12月31日和2020年12月31日的前一年的不利發展分別為260萬美元和540萬美元。2022年，前一年90萬美元的有利發展主要是由於我們的商業線路業務的索賠嚴重程度低於預期。2021年，上一年發展增加了260萬美元，主要是因為我們的個人和商業業務線的一小部分生產商的業務索賠嚴重程度高於預期。2020年，540萬美元的增長是由於我們的個人和商業業務的一小部分生產商的業務索賠頻率高於預期，其中220萬美元與我們的非標準汽車業務有關。2020年前年度發展的根本原因是風險的一個子集的結果，在我們的年終精算確定中使用的損失率掛鈎較低，因為出現了最終的頻率。為2020年的前一年發展做出貢獻的非標準計劃出現的虧損超過了最初為產品定價時預期的水平。該公司對這一情況的迴應是，為表現不佳的一個活躍計劃申請提高費率，並不續簽兩個決選計劃的所有業務。
管理層認為，在考慮我們的年度賺取保費、淨保費和其他保費時，所有三個年度的上一年發展都是微不足道的。UR淨虧損和虧損調整費用以及會員福利索賠費用。賺取的保費，2022年的淨保費為9.048億美元，淨虧損和虧損調整費用為3.616億美元，導致虧損率為40.0%。如果沒有上一年90萬美元的有利發展，歷年的虧損率將大約高出0.1%。相比之下，2021年和2020年的損失率分別為37.0%和37.2%。一般而言，公司的虧損率為隨着時間的推移，結果是可以預測的，也是一致的。精算估計數受估計數變化的影響，雖然管理層使用其最佳判斷來確定所需未付索賠的估計數，但不同的假設和變量可能導致未付索賠估計數有很大不同。這些估計中的可變性可以，而且在過去一直對税前收入產生重大影響。
我們每季度分析我們的發展，鑑於我們產品的短期性質，有利或不利的發展迅速出現，並允許及時加強儲備，如有必要，或修改我們的產品定價或產品供應。
根據我們的內部分析和我們對精算顧問提供的精算意見表的審查，我們認為，為保單負債和未付索賠記錄的金額合理地代表了支付截至資產負債表日發生的事故可能產生的所有索賠和相關費用所需的金額。
雖然管理層在確定所需未付索賠估計數時使用了最佳判斷，但不同的假設和變量可能導致未付索賠估計數有很大不同。最佳估計數的確定受到許多因素的影響，包括但不限於：
•歷史數據的質量和適用性，
•當前和未來的經濟狀況，
•各種損失原因的損失頻率和嚴重程度的趨勢，
•索賠報告模式的變化，
•索賠解決模式和時間，
•監管、立法和司法決定，
•發病率模式，以及
•索賠人對和解的態度。
我們未支付的索賠準備金的充分性將受到影響這些因素的未來趨勢的影響。衡量損失活動的兩個關鍵指標是損失頻率和損失嚴重性，損失頻率是衡量每單位保險敞口的索賠數量，損失嚴重性是衡量索賠的平均規模。影響損失頻率的因素包括損失控制的有效性、經濟活動的變化和天氣模式。影響損失嚴重性的因素包括政策限額、留置率、通貨膨脹率和司法解釋的變化。
如果損失頻率和嚴重程度的實際水平高於或低於預期，所需的最終準備金將與管理層的估計不同。根據我們的精算分析，我們已經確定，考慮到公司的低承保限額和低嚴重程度理念，損失頻率和損失嚴重性的總變化超過5%是不太可能的。較高和較低的損失頻率和嚴重程度對我們在2021年發生的索賠的最終成本的影響如下：
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2022年事故年敏感性測試 終極遊戲的損失、頻率和嚴重程度的變化 | |
(千美元) |
情景 | 最終成本 | 變化 |
| 高出5% | $ | 380 | | $ | 18,073 | |
| 高出3% | $ | 372 | | $ | 10,844 | |
| 高出1% | $ | 365 | | $ | 3,615 | |
| 基本方案 | $ | 361 | | $ | — | |
| 下降1% | $ | 358 | | $ | (3,615) | |
| 下降3% | $ | 351 | | $ | (10,844) | |
| 降低5% | $ | 343 | | $ | (18,073) | |
根據我們的內部分析和我們對精算顧問提供的精算意見表的審查，我們認為，為保單負債和未付索賠記錄的金額合理地代表了支付截至資產負債表日發生的事故可能產生的所有索賠和相關費用所需的金額。
遞延收購成本
本公司將購買新保單和續訂保單以及其他產品的某些成本遞延如下：
與保險單相關的遞延收購成本僅限於由成功的合同交易產生的直接成本，如果交易沒有發生，本公司的保險公司子公司就不會產生這些成本。這些資本化成本在賺取相關保費時攤銷。
其他遞延收購成本限於預付的直接成本，通常是佣金和合同交易費，即
由成功的合約交易所致，若該等交易沒有發生，本公司不會產生任何損失。這些資本化成本在賺取相關服務和行政費用時攤銷。
本公司評估是否所有遞延收購成本於年末均可收回，並在保單相關遞延收購成本的可收回分析中考慮投資收益。根據該公司的評估，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，沒有確認對無法收回的遞延收購成本進行沖銷。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，遞延收購成本的攤銷分別為4.791億美元和3.751億美元。
收入確認
該公司的收入來源多種多樣：
賺取保費，淨額
淨賺取保費來自直接和假設賺取保費，包括本公司分銷商直接銷售保單所產生的收入和由另一家承運人為保單開具並由本公司承擔的保費。無論是直接的還是假設的，保費都是在保單有效期內使用適合於業務類型的虧損模式的方法賺取的。所使用的方法包括78法則、按比例和其他精算方法。管理層根據可用信息選擇適當的方法，並在其他信息可用時定期審查選擇。直接保費和假定保費由出售給公司再保險公司的保費抵消，包括以同樣方式賺取的保費。讓渡金額與再保險人承擔的風險金額成正比。
服務費和行政費
該公司從各種活動中賺取服務費和行政費。這類費用通常與交易量呈正相關，並在變現和賺取時被確認為收入。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，來自與客户的合同收入分別為3.002億美元和2.586億美元，其中包括汽車和消費品服務合同、汽車俱樂部、其他服務和行政費用、船舶相關收入和管理費收入。有關這些收入的更詳細披露，請參閲附註(14)與客户簽訂的合同收入。
服務費收入在提供服務時確認。 管理費收入包括與我們的製片人及其色情作品相關的保費管理。此外，我們還從債務免除、汽車俱樂部以及汽車和消費品服務合同中賺取手續費收入。相關行政費用收入的確認與所管理的基礎保險單、債務註銷合同、車輛服務合同和汽車俱樂部會員資格的收益確認模式一致，使用78規則、修訂的78規則、按比例或適用於合同的其他精算方法。管理層根據可用信息選擇適當的方法，並在其他信息可用時定期審查選擇。
所得税
本公司按資產負債法核算所得税。遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的差異而產生的未來税項影響予以確認。遞延税項資產及負債採用制定税率計量，預計適用於預計收回或結算暫時性差額的年度的應税收入。
税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收益中確認。此外，徵税司法管轄區可能會追溯不同意我們對某些項目的税收處理，而且一些歷史交易未來會產生所得税影響。會計準則要求使用現行法律、規則和條例來評估這些未來影響，這些法律、規則和條例中的每一項都可以隨時以不可預測的方式變化。
本公司在其判斷為遞延税項資產極有可能不會變現時，為遞延税項資產設立估值準備。這些判斷是基於對未來收入的預測，
包括税務籌劃戰略，按個別税務管轄區分列。經濟狀況和競爭環境的變化可能會影響公司預測的準確性。本公司按季度評估其遞延税項資產變現的可能性，並決定是否適當調整本公司的估值撥備。
近期發佈的會計準則
關於最近發佈的會計準則的討論，見所附合並財務報表中的附註(2)重要會計政策摘要。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們面臨着與各種業務借款相關的利率風險。這些風險主要源於SOFR利率的變化以及與我們業務的信用風險相關的SOFR利率的利差。
對於固定利率債務，利率波動通常會影響我們負債的公允價值，但不會影響我們的收益。因此，利率風險不會對我們的固定利率債務產生重大影響，直到這些債務到期或直到我們選擇提前償還和再融資。如果在我們的固定利率債務到期或再融資時利率已經上升，我們未來的收益可能會受到額外借款成本的不利影響。相反，到期或再融資時較低的利率可能會降低我們的整體利息支出。截至2022年12月31日，該公司有1.25億美元的普通用途固定利率債務於2057年到期。
對於一般用途的浮動利率債務，利率波動主要影響利息支出和現金流。如果市場利率上升，我們的收益可能會受到利息支出增加的不利影響。相比之下，較低的利率可能會減少我們的利息支出，提高我們的收益，除非我們的借款受到利率下限的限制。基於資產的融資的浮動利率風險一般被抵消，因為融資和購買的金融資產通常受到相同的利率風險。對於其他以資產為基礎的融資的浮動利率風險，如為收購房地產融資而借款，我們通常通過利率互換來對衝基準指數波動的風險敞口。
截至2022年12月31日，Tiptree的控股公司在2022年6月償還時，沒有一般用途浮動利率債務。截至2021年12月31日，我們有1.141億美元的一般用途浮動利率債務，加權平均利率為7.75%。
我們的綜合業績包括對債券、貸款或其他計息工具的投資。此類投資的公允價值會隨着市場利率的變化而波動。利率的增加和減少通常轉化為這些工具的公允價值的減少和增加。其中一些投資採用浮動利率，根據標的利率指數的變化，公司面臨現金流風險。如上所述，在討論與浮動利率借款相關的風險時，本公司通過將此類投資的資金與基於相同利率指數的借款相匹配，大大降低了我們的浮動利率風險。此外，利率敏感型工具的公允價值可能會受到發行人的信譽、提前還款選項、另類投資的相對價值、工具的流動性和其他一般市場狀況的影響。
截至2022年12月31日，我們有7.064億美元投資於計息工具，佔總投資組合(包括現金和現金等價物)的61%。假設利率上升100個基點的估計影響將導致投資組合的公允價值減少2,480萬美元。截至2021年12月31日，我們有6.588億美元投資於計息工具，佔總投資組合的72%。假設利率上升100個基點的估計影響將導致投資組合的公允價值減少2000萬美元。
信用風險
我們面臨以下形式的信用風險：可供出售的證券、貸款投資和其他投資：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
可供出售的證券，按公允價值 (1) | | | | |
國家和政治分部的義務 | | $ | 49,454 | | | $ | 58,660 | |
| 公司證券 | | 161,999 | | | 144,877 | |
| 資產支持證券 | | 15,349 | | | 17,447 | |
存單 | | 756 | | | 2,696 | |
| 外國政府的義務 | | 2,362 | | | 2,590 | |
按公允價值發放的貸款(2) | | | | |
| 企業貸款 | | 14,312 | | | 7,099 | |
| | | | |
其他投資(3) | | | | |
| 按公允價值計算的公司債券 | | 42,080 | | | 38,965 | |
| 債券 | | 23,853 | | | 21,057 | |
| 貿易索賠 | | — | | | 19,737 | |
| 其他 | | 230 | | | 216 | |
| 總計 | | $ | 310,395 | | | $ | 313,344 | |
(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司還分別持有3.821億美元的美國國債投資和3.512億美元的美國政府當局和機構的債務。這些投資不代表信用風險，因此被排除在外。
(2)截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司還分別持有5050萬美元和9850萬美元的抵押貸款投資。這些投資不代表信用風險，因此被排除在外。
(3)截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司還分別持有690萬美元和8870萬美元的其他投資，主要包括船舶和其他投資。這些投資不代表信用風險，因此被排除在外。
公司投資中的信用風險是指個人投資持股、發行人、發行人羣體、行業和國家/地區的信譽發生不利變化的風險敞口。截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別有76%和72%的信用風險投資獲得投資級評級。受信用風險影響的投資的信用利差擴大100個基點，將導致截至2022年12月31日和2021年12月31日的投資組合公允價值分別減少580萬美元和630萬美元。
此外，我們的按揭業務亦承保按揭貸款，以便在二手市場出售。由於持有期相對較短，與持有以供出售的按揭貸款有關的信貸風險預計不會太大。
有關我們按類型劃分的貸款投資的更多信息，請參閲合併財務報表附註(6)投資。
市場風險
我們主要面臨與以下投資有關的市場風險：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| 保險 | | Tiptree Capital-其他 | | 總計 | | 保險 | | Tiptree Capital-其他 | | 總計 |
因維斯克 | $ | 2,670 | | | $ | 12,784 | | | $ | 15,454 | | | $ | 6,015 | | | $ | 28,799 | | | $ | 34,814 | |
| 固定收益交易所買賣基金 | 56,256 | | | — | | | 56,256 | | | 53,154 | | | — | | | 53,154 | |
| 其他股權證券 | 14,066 | | | — | | | 14,066 | | | 50,515 | | | — | | | 50,515 | |
| 總股本證券 | $ | 72,992 | | | $ | 12,784 | | | $ | 85,776 | | | $ | 109,684 | | | $ | 28,799 | | | $ | 138,483 | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日，此類投資的公允價值每增加或減少10%，將分別產生860萬美元和1380萬美元的未實現損益。
截至2022年、2022年和2021年12月31日，我們分別持有1700萬股普通股，或約31%的股份，Invesque是一家房地產投資公司，專門從事北美各地的醫療保健房地產和高級生活地產投資。我們景順股份的價值是按季度公允市值報告的。Invesque歷來每月支付股息，直到2020年4月，股息停止發放。公允市場價值的損失
我們的Invesque股票或減少或停止支付給我們的Invesque股票的股息可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。截至2022年12月31日和2021年12月31日，景順股票的公允價值以市場價格為基礎。
見“風險因素-與我們業務相關的風險-我們對Invesque股票的投資受到市場波動和Invesque改變其股息政策的風險”。
外幣匯率RISk
我們有與某些與我們的海外業務相關的資產和負債相關的外幣匯率風險。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們93%的投資資產以美國(美國)計價。美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的未付保費和遞延收入分別有93%和94%以美元計價。當時，最大的外幣餘額是在股票證券中報告的一隻固定收益英鎊交易所交易基金。
交易對手風險
如果我們出於套期保值或其他目的從事衍生品活動，我們就會受到交易對手風險的影響。截至2022年和2021年12月31日，受交易對手風險影響的衍生資產(包括任何合法抵銷權的效力)的公允價值總額分別為430萬美元和820萬美元。我們一般通過與信用質量高的交易對手簽訂合同來管理我們對衍生品交易對手的交易風險。
截至2022年和2021年12月31日，再保險應收賬款總額分別為11.761億美元和8.808億美元。在這些金額中，分別有6.033億美元和5.336億美元與我們持有抵押品或收到超過應收再保險款項的信用證的第三方俘虜合同有關。其餘由高質量的再保險公司持有，到上午最佳時，基本上所有再保險公司的評級都為A或更高。截至2022年12月31日，我們的保險業務擁有最大再保險應收餘額的非關聯再保險公司的應收賬款餘額為1.892億美元，佔總數的16.1%，其中包括：安聯全球企業和專業公司(上午最佳評級：A+級)、加拿大人壽保險公司(上午最佳評級：A+級)和加拿大人壽國際再保險(百慕大)公司(上午最佳評級：A+級)。來自這些再保險人的大部分相關應收款都以手頭資產和信用證作抵押；來自授權再保險人的應收賬款餘額不需要抵押品。安聯全球企業與專業公司和加拿大人壽保險公司是Fortiga美國保險實體所在州的授權再保險公司。該公司定期監測其再保險公司的授權狀態和A.M.最佳評級。截至2022年12月31日，本公司認為，鑑於抵押品，再保險計劃中不存在由於信用風險集中而造成的損失風險。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，與我們的追溯佣金安排相關的交易對手風險分別約為1.911億美元和1.579億美元；相關風險被公司根據追溯餘額扣留未來佣金的合同能力所抵消。此外，截至2022年12月31日和2021年12月31日，與我們的保費融資業務相關的交易對手風險分別約為1.213億美元和8980萬美元。由於我們有合同能力取消保險單，並在發生交易對手違約時由保險人向我們退還保費，這一事實減輕了與此類安排相關的風險。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| | | | | |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | F- 2 |
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | F- 1 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合業務報表 | F- 2 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)表 | F- 3 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度股東權益變動表 | F- 4 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 | F- 6 |
合併財務報表附註 | F- 8 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Tiptree Inc.的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了Tiptree Inc.及其附屬公司(“本公司”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日的三個年度內各年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、股東權益變動及現金流量，以及列於指數第15項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準和我們2023年3月8日的報告，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
保單負債和未付索賠--見財務報表附註2和附註13
關鍵審計事項説明
保單負債和未付索賠包括正常結算過程中的索賠和準備金估計。該公司通過將各種公認的精算方法應用於歷史損失發展模式來估計保單負債和未付索賠準備金，這些方法需要許多假設和重大判斷。
由於管理層在預測最終損失時作出的重大估計和假設，我們將保單負債和未付索賠確定為一項重要的審計事項。這一關鍵審計事項需要審計師高度的判斷力和更大程度的審計努力，包括在執行審計程序以評估管理層在確定未付索賠準備金時選擇各種假設時，需要讓我們的精算專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與保單負債和未付索賠有關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了對保單負債和未付索賠的控制的設計和運作效率，包括與估計和管理層審查估計數以及選擇基本假設有關的控制。
•我們測試了對管理層及其第三方精算師使用的保費和索賠數據的完整性和準確性進行控制的設計和操作有效性。
•我們通過以下程序評估了本公司用來估計保單負債和未付索賠準備金的方法和假設：
◦在精算專家的協助下，我們根據歷史和行業索賠發展因素，制定了一個獨立的預期範圍的保單負債和未付索賠準備金。
◦在我們精算專家的協助下，我們進行了追溯程序，將實際損失發展與預期損失發展進行比較，以評估在估計保單負債和未付索賠時所使用的假設的合理性，包括考慮潛在的偏差。
◦我們測試了作為精算分析基礎的基礎數據，包括歷史索賠數據，以測試精算估計數的輸入是否完整和準確。
/s/德勤律師事務所
紐約，紐約
March 8, 2023
自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致Tiptree Inc.的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對Tiptree Inc.及其子公司(“公司”)截至2022年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2022年12月31日，本公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日及截至2022年12月31日年度的綜合財務報表，我們於2023年3月8日的報告對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
紐約，紐約
March 8, 2023
Tiptree Inc.及附屬公司
合併資產負債表
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| |
| | | |
| 資產： | | | |
| 投資： | | | |
| 可供出售的證券，按公允價值扣除信貸損失準備後的淨額 | $ | 611,980 | | | $ | 577,448 | |
| 按公允價值發放的貸款 | 64,843 | | | 105,583 | |
| 股權證券 | 85,776 | | | 138,483 | |
| 其他投資 | 73,025 | | | 168,656 | |
| 總投資 | 835,624 | | | 990,170 | |
| 現金和現金等價物 | 538,065 | | | 175,718 | |
| 受限現金 | 12,782 | | | 19,368 | |
| 應收票據和應收賬款淨額 | 502,311 | | | 454,369 | |
| 再保險應收賬款 | 1,176,090 | | | 880,836 | |
| 遞延收購成本 | 498,925 | | | 379,373 | |
| 商譽 | 186,608 | | | 179,103 | |
| 無形資產，淨額 | 117,015 | | | 122,758 | |
| 其他資產 | 172,143 | | | 146,844 | |
| 持有待售資產 | — | | | 250,608 | |
| 總資產 | $ | 4,039,563 | | | $ | 3,599,147 | |
| | | |
| 負債與股東權益 | | | |
| 負債： | | | |
| 債務，淨額 | $ | 259,366 | | | $ | 393,349 | |
| 未賺取的保費 | 1,357,436 | | | 1,123,952 | |
| 保單責任和未付索賠 | 567,193 | | | 331,703 | |
| 遞延收入 | 649,150 | | | 534,863 | |
| 應付再保險 | 305,097 | | | 265,569 | |
| 其他負債和應計費用 | 367,748 | | | 306,536 | |
| 為出售而持有的負債 | — | | | 242,994 | |
| 總負債 | $ | 3,505,990 | | | $ | 3,198,966 | |
| | | |
| 股東權益： | | | |
優先股：$0.001面值，100,000,000授權股份，無已發行或未償還 | $ | — | | | $ | — | |
普通股：$0.001面值，200,000,000授權股份，36,385,299和34,124,153分別發行和發行的股份 | 36 | | | 34 | |
| 額外實收資本 | 382,645 | | | 317,459 | |
| 累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | (39,429) | | | (2,685) | |
| 留存收益 | 54,113 | | | 68,146 | |
| Tiptree Inc.股東權益總額 | 397,365 | | | 382,954 | |
| 非控股權益： | | | |
| Fortiga優先權益 | 77,679 | | | — | |
| 共同利益 | 58,529 | | | 17,227 | |
| 非控股權益總額 | 136,208 | | | 17,227 | |
| 股東權益總額 | 533,573 | | | 400,181 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 4,039,563 | | | $ | 3,599,147 | |
見合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併業務報表
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 賺取保費，淨額 | | | | | $ | 904,765 | | | $ | 685,552 | | | $ | 477,991 | |
| 服務費和行政費 | | | | | 320,720 | | | 260,525 | | | 186,973 | |
| 割讓佣金 | | | | | 13,880 | | | 11,784 | | | 21,101 | |
| 淨投資收益 | | | | | 12,219 | | | 17,896 | | | 9,916 | |
| 已實現和未實現淨收益(虧損) | | | | | 69,983 | | | 151,350 | | | 62,410 | |
| 其他收入 | | | | | 76,185 | | | 73,407 | | | 51,910 | |
| 總收入 | | | | | 1,397,752 | | | 1,200,514 | | | 810,301 | |
| 費用： | | | | | | | | | |
| 保單和合同福利 | | | | | 452,605 | | | 327,012 | | | 236,898 | |
| 佣金費用 | | | | | 522,686 | | | 396,683 | | | 280,210 | |
| 僱員補償及福利 | | | | | 182,657 | | | 207,322 | | | 172,737 | |
| 利息支出 | | | | | 30,240 | | | 37,674 | | | 32,582 | |
| 折舊及攤銷 | | | | | 22,973 | | | 24,437 | | | 17,578 | |
| 其他費用 | | | | | 132,580 | | | 142,044 | | | 109,148 | |
| 總費用 | | | | | 1,343,741 | | | 1,135,172 | | | 849,153 | |
| 税前收益(虧損) | | | | | 54,011 | | | 65,342 | | | (38,852) | |
| 減去：所得税撥備(福利) | | | | | 50,450 | | | 21,291 | | | (13,627) | |
| 淨收益(虧損) | | | | | 3,561 | | | 44,051 | | | (25,225) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | 11,835 | | | 5,919 | | | 3,933 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | $ | (8,274) | | | $ | 38,132 | | | $ | (29,158) | |
| | | | | | | | | |
| 每股普通股淨收益(虧損)： | | | | | | | | | |
| 基本每股收益 | | | | | $ | (0.23) | | | $ | 1.13 | | | $ | (0.86) | |
| 稀釋後每股收益 | | | | | $ | (0.23) | | | $ | 1.09 | | | $ | (0.86) | |
| | | | | | | | | |
| 普通股加權平均數： | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | 35,531,149 | | | 33,223,792 | | | 33,859,775 | |
| 稀釋 | | | | | 35,531,149 | | | 33,688,256 | | | 33,859,775 | |
| | | | | | | | | |
| 宣佈的每股普通股股息 | | | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.16 | |
見合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
綜合全面收益表(損益表)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收益(虧損) | | | | | $ | 3,561 | | | $ | 44,051 | | | $ | (25,225) | |
| | | | | | | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)變動 | | | | | (55,290) | | | (10,750) | | | 5,125 | |
| 未實現貨幣換算調整的變動 | | | | | (7,351) | | | — | | | — | |
| 所得税相關(撥備)利益 | | | | | 14,973 | | | 2,362 | | | (1,176) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | (47,668) | | | (8,388) | | | 3,949 | |
| 綜合收益(虧損) | | | | | (44,107) | | | 35,663 | | | (21,276) | |
| 減去：非控股權益的綜合收益(虧損) | | | | | 8,104 | | | 5,890 | | | 3,948 | |
| 普通股股東應佔綜合收益(虧損) | | | | | $ | (52,211) | | | $ | 29,773 | | | $ | (25,224) | |
見合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併股東權益變動表
(以千為單位，股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | 非控制性權益 | | |
| 股份數量 | | 面值 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 總計
Tiptree Inc.股東權益 | | Fortiga優先權益 | | 共同利益 | | 股東權益總額 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | 34,562,553 | | | $ | 35 | | | $ | 326,140 | | | $ | 1,698 | | | $ | 70,189 | | | $ | 398,062 | | | $ | — | | | $ | 13,353 | | | $ | 411,415 | |
採用會計準則(1) | — | | | — | | | — | | | 42 | | | (42) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 3,441 | | | — | | | — | | | 3,441 | | | — | | | 4,130 | | | 7,571 | |
股份激勵性薪酬的歸屬(2) | 504,195 | | | — | | | 100 | | | — | | | — | | | 100 | | | — | | | (2,223) | | | (2,123) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按購股計劃購入的股份 | (2,384,286) | | | (2) | | | (13,887) | | | — | | | — | | | (13,889) | | | — | | | — | | | (13,889) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非控制性利益分配 | — | | | — | | | (645) | | | — | | | — | | | (645) | | | — | | | (1,389) | | | (2,034) | |
| 非控股權益及其他權益的淨變動 | — | | | — | | | (135) | | | — | | | — | | | (135) | | | — | | | (425) | | | (560) | |
| 宣佈普通股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,566) | | | (5,566) | | | — | | | — | | | (5,566) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 3,934 | | | — | | | 3,934 | | | — | | | 15 | | | 3,949 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (29,158) | | | (29,158) | | | — | | | 3,933 | | | (25,225) | |
| 2020年12月31日餘額 | 32,682,462 | | | $ | 33 | | | $ | 315,014 | | | $ | 5,674 | | | $ | 35,423 | | | $ | 356,144 | | | $ | — | | | $ | 17,394 | | | $ | 373,538 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 2,331 | | | — | | | — | | | 2,331 | | | — | | | 1,725 | | | 4,056 | |
| 股份激勵性薪酬的歸屬 | 596,601 | | | — | | | 3,563 | | | — | | | — | | | 3,563 | | | — | | | (4,816) | | | (1,253) | |
為換取既得附屬公司獎勵而發行的股票(3) | 1,166,307 | | | 2 | | | 105 | | | — | | | — | | | 107 | | | — | | | (1,565) | | | (1,458) | |
| 按購股計劃購入的股份 | (528,662) | | | (1) | | | (2,881) | | | — | | | — | | | (2,882) | | | — | | | — | | | (2,882) | |
| 因行使認股權證而發行的股份 | 207,445 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 回購既有附屬獎勵 | — | | | — | | | (770) | | | — | | | — | | | (770) | | | — | | | (309) | | | (1,079) | |
| 非控制性權益出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 100 | | | 100 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非控制性利益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,095) | | | (1,095) | |
| 非控股權益及其他權益的淨變動 | — | | | — | | | 97 | | | — | | | — | | | 97 | | | — | | | (97) | | | — | |
| 宣佈普通股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,409) | | | (5,409) | | | — | | | — | | | (5,409) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (8,359) | | | — | | | (8,359) | | | — | | | (29) | | | (8,388) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 38,132 | | | 38,132 | | | — | | | 5,919 | | | 44,051 | |
| 2021年12月31日的餘額 | 34,124,153 | | | $ | 34 | | | $ | 317,459 | | | $ | (2,685) | | | $ | 68,146 | | | $ | 382,954 | | | $ | — | | | $ | 17,227 | | | $ | 400,181 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併股東權益變動表
(以千為單位，股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | 非控制性權益 | | |
| 股份數量 | | 面值 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 總計
Tiptree Inc.股東權益 | | Fortiga優先權益 | | 共同利益 | | 股東權益總額 |
| 2021年12月31日的餘額 | 34,124,153 | | | 34 | | | 317,459 | | | (2,685) | | | 68,146 | | | 382,954 | | | — | | | 17,227 | | | 400,181 | |
| 股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 6,600 | | | — | | | — | | | 6,600 | | | — | | | 869 | | | 7,469 | |
| 股份激勵性薪酬的歸屬 | 292,548 | | | — | | | (172) | | | — | | | — | | | (172) | | | — | | | (1,086) | | | (1,258) | |
為換取既得附屬公司獎勵而發行的股票 (4) | 114,353 | | | — | | | 866 | | | — | | | — | | | 866 | | | — | | | (1,047) | | | (181) | |
| 按購股計劃購入的股份 | (165,040) | | | — | | | (1,727) | | | — | | | — | | | (1,727) | | | — | | | — | | | (1,727) | |
| 因行使認股權證而發行的股份 | 1,999,989 | | | 2 | | | 13,722 | | | — | | | — | | | 13,724 | | | — | | | — | | | 13,724 | |
| 因行使期權而發行的股份 | 19,296 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 賠償責任的轉移 | — | | | — | | | 4,847 | | | — | | | — | | | 4,847 | | | — | | | — | | | 4,847 | |
| WP交易 | — | | | — | | | 41,092 | | | 7,193 | | | — | | | 48,285 | | | 77,679 | | | 41,044 | | | 167,008 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非控制性權益出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 250 | | | 250 | |
| 非控制性利益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,939) | | | (3,939) | |
| 非控股權益及其他權益的淨變動 | — | | | — | | | (42) | | | — | | | — | | | (42) | | | — | | | 491 | | | 449 | |
| 宣佈普通股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,759) | | | (5,759) | | | — | | | — | | | (5,759) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (43,937) | | | — | | | (43,937) | | | — | | | (3,731) | | | (47,668) | |
| 宣佈的附屬公司優先股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,384) | | | (3,384) | | | — | | | — | | | (3,384) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,890) | | | (4,890) | | | — | | | 8,451 | | | 3,561 | |
| 2022年12月31日的餘額 | 36,385,299 | | | $ | 36 | | | $ | 382,645 | | | $ | (39,429) | | | $ | 54,113 | | | $ | 397,365 | | | $ | 77,679 | | | $ | 58,529 | | | $ | 533,573 | |
(1) 因採用ASU 2016-13年度而重新分類的金額。見附註(2)重要會計政策摘要。
(2) 包括附屬的RSU交換機。見附註(19)基於股票的薪酬。
(3) 包括匯兑$1,458用現金支付。
(4) 匯兑包括$181現金.
見合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| 經營活動： | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (8,274) | | | $ | 38,132 | | | $ | (29,158) | | |
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | 11,835 | | | 5,919 | | | 3,933 | | |
| 淨收益(虧損) | 3,561 | | | 44,051 | | | (25,225) | | |
| 將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整 | | | | | | |
| 已實現和未實現(收益)淨虧損 | (69,983) | | | (151,350) | | | (62,410) | | |
| 為出售業務而持有的淨(得)損 | (3,825) | | | 1,928 | | | 4,428 | | |
| 非現金補償費用 | 9,705 | | | 11,130 | | | 8,117 | | |
| 溢價和折扣的攤銷/增加 | 976 | | | 2,947 | | | 2,229 | | |
| 折舊及攤銷費用 | 22,973 | | | 24,437 | | | 17,578 | | |
| 非現金租賃費用 | 9,301 | | | 8,924 | | | 7,374 | | |
| 所得税遞延準備(利益) | 47,548 | | | 17,730 | | | 10,733 | | |
| 遞延融資成本攤銷 | 1,341 | | | 1,607 | | | 1,015 | | |
| 責任分類認股權證公允價值變動 | (939) | | | — | | | — | | |
| 清償債務淨虧損 | 940 | | | — | | | 353 | | |
| 其他 | 197 | | | 291 | | | (686) | | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | | |
| 按揭貸款源自可供出售 | (2,136,005) | | | (3,884,533) | | | (3,064,003) | | |
| 出售按揭貸款所得款項 | 2,403,223 | | | 3,925,984 | | | 3,152,104 | | |
| (增加)應收票據和應收賬款減少 | (13,227) | | | (54,378) | | | (48,527) | | |
| (增加)再保險應收賬款減少 | (295,254) | | | (152,827) | | | (116,839) | | |
| 遞延收購成本減少(增加) | (119,552) | | | (149,943) | | | (62,937) | | |
| (增加)其他資產減少 | 7,463 | | | (7,065) | | | (22,417) | | |
| 未賺取保費增加(減少) | 233,484 | | | 263,262 | | | 105,697 | | |
| 保單負債和未付理賠增加(減少) | 235,490 | | | 98,265 | | | 33,968 | | |
| 遞延收入增加(減少) | 113,899 | | | 135,652 | | | 122,042 | | |
| 應付再保險增加(減少) | 39,528 | | | 40,909 | | | 53,716 | | |
| 其他負債和應計費用增加(減少) | (27,771) | | | 27,295 | | | 23,859 | | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 463,073 | | | 204,316 | | | 140,169 | | |
| 投資活動： | | | | | | |
| 購買投資 | (1,197,383) | | | (1,430,879) | | | (1,494,688) | | |
| 銷售收益和投資到期日 | 1,260,594 | | | 1,172,044 | | | 1,400,229 | | |
| 出售房地產、企業和其他資產的收益 | 742 | | | 8,729 | | | 3,481 | | |
| 購買房產、廠房和設備 | (10,727) | | | (2,764) | | | (6,694) | | |
| | | | | | |
| 應收票據收益 | 85,435 | | | 56,055 | | | 41,582 | | |
| 發行應收票據 | (114,187) | | | (77,077) | | | (62,088) | | |
| 業務和資產收購，扣除現金和存款 | (14,960) | | | 133 | | | (5,313) | | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | 9,514 | | | (273,759) | | | (123,491) | | |
| 融資活動： | | | | | | |
| 已支付的股息 | (7,775) | | | (5,409) | | | (5,566) | | |
| 因行使認股權證而收到的現金 | 13,724 | | | — | | | | |
| 非控制性權益(贖回)繳款淨額 | (5,590) | | | (3,532) | | | (2,134) | | |
| Fortiga普通股的發行 | 98,433 | | | — | | | — | | |
| 發行Fortiga認股權證 | 13,101 | | | — | | | — | | |
| 增發Fortiga認股權證(華寶) | 6,230 | | | — | | | — | | |
| 發行Fortiga優先股 | 83,486 | | | — | | | — | | |
| 支付可濕性粉劑交易費用 | (12,910) | | | — | | | — | | |
| 支付債務發行成本 | (1,380) | | | (114) | | | (4,571) | | |
| 借款收益和應付按揭票據 | 2,365,320 | | | 4,084,299 | | | 3,379,688 | | |
| 借款本金償還及應付按揭票據 | (2,666,098) | | | (3,993,364) | | | (3,321,779) | | |
| 普通股回購及其他額外實收資本變動 | (1,727) | | | (8,145) | | | (13,889) | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | (115,186) | | | 73,735 | | | 31,749 | | |
| 匯率變動對現金的影響 | (1,828) | | | — | | | — | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 355,573 | | | 4,292 | | | 48,427 | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金--期初 | 195,086 | | | 195,275 | | | 144,590 | | |
| 現金、現金等價物和受限現金--期初--持有待售 | 9,360 | | | 4,879 | | | 7,137 | | |
| 現金、現金等價物和受限現金--期末 | 560,019 | | | 204,446 | | | 200,154 | | |
| 減去：將現金重新分類為待售現金/取消合併先前待售現金 | 9,172 | | | 9,360 | | | 4,879 | | |
| 現金、現金等價物和受限現金--期末 | $ | 550,847 | | | $ | 195,086 | | | $ | 195,275 | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | | |
| 期內支付的利息支出現金 | $ | 29,442 | | | $ | 36,885 | | | $ | 29,538 | | |
| 在所得税期間支付的現金(已收到) | $ | 2,259 | | | $ | 2,079 | | | $ | 1,066 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 非現金投融資活動補充日程表： | | | | | | |
| 用租賃負債換取的使用權資產 | $ | 14,698 | | | $ | 4,281 | | | $ | 9,989 | | |
| 債券和貿易應收賬款兑換為公司貸款和股權證券 | $ | 19,846 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 為換取既得附屬公司獎勵而發行的股票 | $ | 866 | | | $ | 107 | | | $ | — | | |
| 作為股息再投資計劃的一部分獲得的股權證券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 953 | | |
| 截至12月31日， | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的對賬 | 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| 現金和現金等價物 | $ | 538,065 | | | $ | 175,718 | | | $ | 136,920 | | |
| 受限現金 | 12,782 | | | 19,368 | | | 58,355 | | |
| 現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 550,847 | | | $ | 195,086 | | | $ | 195,275 | | |
請參閲隨附的説明 合併財務報表。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
(1) 組織
Tiptree Inc.(連同其合併的子公司，統稱為Tiptree、本公司或WE)是馬裏蘭州的一家公司，成立於2007年3月19日。Tiptree的普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為TIP。Tiptree是一家控股公司，在廣泛的業務、資產和其他投資中配置資本。我們將我們的業務分類為二應報告的部門：保險和抵押貸款。我們將我們的非保險業務、資產和其他投資稱為Tiptree Capital，其中包括我們的抵押貸款可報告部門和我們的不可報告部門和其他業務活動。
2022年6月21日，該公司完成了WP交易，華寶投資了$200,000以福爾積加普通股、福爾積加優先股、福爾積卡認股權證和福爾積加額外認股權證作為交換條件。見附註(17)股東權益，以瞭解與完成WP交易有關而發行的證券的條款的額外資料。截至2022年12月31日，Fortiga擁有大約79.5%由Tiptree Holdings，17.4%由Warburg和3.1在實施行使已發行認股權證及轉換已發行優先股之前，Fortiga的管理層及董事所持股份比例為%。
(2) 重要會計政策摘要
列報依據和合並原則
隨附的Tiptree綜合財務報表是根據公認會計原則編制的，其中包括本公司及其子公司的賬目。合併財務報表以美元表示，美元是公司的主要經營貨幣。
綜合財務報表上的非控股權益指由Tiptree以外的實體或人士持有的若干合併附屬公司的所有權權益。合併實體之間的賬目和交易一直是
被淘汰了。
重新分類
由於列報方式的變化，上一年的某些數額已重新分類，以符合當前情況阿齊茲。這些重新分類藥物對報告的手術結果沒有影響。
預算的使用
按照公認會計原則編制公司的綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響公司綜合財務報表和附註中報告的金額。管理層作出的估計和假設包括但不限於以下重要項目的確定：
•金融資產和負債的公允價值，包括但不限於證券、貸款和衍生工具
•取得的資產和負債的價值；
•商譽和其他無形資產的賬面價值，包括估計攤銷期限和使用年限；
•未付損失和損失調整費用、預計未來索賠和損失、潛在訴訟和其他索賠準備金；
•收入確認，包括但不限於保險費的時間和數額、服務費和管理費以及貸款發放費；
•遞延收購成本
•實現遞延税項資產，確認和計量不確定的税務狀況；以及
•影響合併財務報表列報金額和披露或有事項的其他事項
雖然這些和其他估計和假設是基於現有的最佳估計，但實際結果可能與管理層的估計大不相同。
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合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
企業合併會計
公司採用收購會計方法對企業合併進行會計核算。收購方法除其他事項外，要求在企業合併中收購的資產和承擔的負債應在收購完成之日按公允價值計量。收購的淨資產可以包括有形資產和無形資產，以及收購價格超過收購的可識別淨資產公允價值或商譽的剩餘部分。估計可用年限的釐定及購買價格對無形資產的分配需要重大判斷，並影響未來攤銷金額及可能的減值費用。或有對價(如有)在收購之日按公允價值計量。任何或有對價負債的公允價值在每個報告日重新計量，任何變動均記錄在合併業務報表中的其他費用中。收購和交易成本在發生時計入費用。
在某些情況下，本公司可能收購一個實體少於100%的所有權，從而導致非控股權益的記錄。收購資產及負債及非控股權益的計量最初以公允價值的初步估計為基礎，並可於計算法期間作出調整，主要因適用於業務合併的估值研究結果而作出調整。
不符合收購會計方法標準的收購被計入資產收購。
處置和持有待售的資產和負債
已被處置或被分類為持有待售業務的業務的經營結果在非持續經營中報告，如果該業務的處置代表了對實體的經營和財務業績產生(或將產生)重大影響的戰略轉變。本公司持有待售資產及負債，以資產初始分類為待售當日賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者為準。在重新分類為持有待售時，本公司停止記錄轉讓資產的折舊和攤銷。
有關本公司處置及持有待售資產及負債的會計政策，詳見附註(4)處置及持有待售資產及負債。
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。
估值層次是基於截至計量日期對資產或負債估值的投入的透明度。從最高到最低的三個級別定義如下：
•第1級-公司在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的未經調整的報價。
•第2級-直接或間接通過與可觀察到的市場數據的佐證，對資產或負債可觀察到的報價以外的重大投入。第2級投入包括活躍市場上類似工具的報價，以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入。第二級計入的金融資產和負債類型是根據下列一項或多項進行估值的：
a)類似資產或負債在活躍市場的報價；
b)非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價；
c)在資產或負債的整個期限內基本上可以觀察到其投入的定價模型；
d)定價模型，其投入主要來自可觀察到的市場數據，通過相關性或其他方式對資產或負債的基本完整期限進行驗證。
•第3級-資產或負債的不可觀察的重大投入，包括公司自己的數據和用於為資產或負債定價的假設。
可觀察到的投入的可用性可能會因金融資產或負債的不同而不同，並受到各種因素的影響
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合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
這些因素包括產品的類型、產品是否是新產品、產品是在活躍的交易所交易還是在二級市場交易，以及當前的市場狀況。在某種程度上，估值是基於在市場上較難觀察到或無法觀察到的模型或投入，公允價值的確定需要更多的判斷。因此，本公司在釐定公允價值時所作出的判斷，對屬公允價值等級第3級的工具的判斷程度最高。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在該等情況下，為披露目的，指公允價值體系中的水平，在該水平內，整個公允價值計量是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入來確定的。Tiptree對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷和考慮該工具特有的因素。Tiptree的資產和負債不時會在一個級別之間轉移到另一個級別。Tiptree的政策是在每個報告期結束時確認不同級別之間的轉移。
Tiptree在其估值方法中既利用了可觀察到的輸入，也利用了不可觀察到的輸入。可觀察的輸入包括基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人利差、基準證券、出價、報價和參考數據。此外，還使用了具體的發行人信息和其他市場數據。對於經紀人報價，報價是從公認為市場參與者的來源獲得的。不可觀察的輸入可能包括預期現金流、違約率、供需考慮因素和市場波動性。
公允價值期權
除本公司須按公允價值計量的金融工具外，本公司已選擇不可撤銷地選擇使用公允價值作為若干合資格金融資產及負債的初始及其後計量屬性。選擇公允價值期權的項目的未實現損益在合併業務報表內的已實現淨收益和未實現收益(損失)中列報。選擇公允價值選項的決定是在逐個工具的基礎上確定的，必須適用於整個工具，一旦選擇，就不可撤銷。
衍生金融工具與套期保值
該公司利用衍生金融工具作為其整體投資和對衝活動的一部分。衍生品合約面臨額外風險，可能導致全部或部分投資損失。本公司的衍生產品活動主要是為了管理相關的信用風險、市場風險、利率風險和貨幣匯率風險。作為一個政策問題，衍生品不用於投機目的。衍生工具按公允價值按經常性基礎計量，並計入綜合資產負債表中的其他投資或其他負債及應計費用。見注(10)衍生金融工具和套期保值。
鑑於(I)持有人可以為可變數量的股份行使認股權證，以及(Ii)認股權證的價值與Fortiga普通股的價值成反比，Fortiga額外認股權證(Warburg)被歸類為衍生負債。因此，衍生負債在每個報告期按公允價值計價，其公允價值變動計入其他費用。更多信息見附註(10)衍生金融工具和套期保值、附註(12)金融工具公允價值和附註(17)股東權益。
被指定為現金流量對衝工具的衍生工具
本公司不時使用現金流對衝，以減少因浮動利率借款而帶來的現金流變動風險。如果衍生工具符合某些現金流量對衝會計準則，該衍生工具將按其公允價值作為資產或負債在綜合資產負債表中入賬，並在AOCI確認的公允價值變動中予以抵銷。衍生工具公允價值變動的有效部分在AOCI中報告，之前在AOCI中記錄的金額在對衝交易影響收益的期間在收益中確認。衍生工具公允價值變動中的任何無效部分在當期收益中確認。
基於股票的薪酬
本公司採用現行的公允價值方法，根據歸屬條件的類型--基於時間、基於業績、基於市場或基於組合，對發放給本公司員工、董事和關聯公司的基於股份的薪酬進行會計處理。見附註(19)基於股票的薪酬。
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2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
本公司最初按授予日的公允價值計量所有以股份為基礎的薪酬激勵獎勵的成本，無論是作為股權獎勵還是作為負債獎勵計入。補償費用在要求的服務期間內確認，通常使用直線法將其定義為歸屬期間。當以股份為基礎的補償獎勵被計入股權獎勵時，補償成本計入支出，並相應計入額外實收資本。如果以股份為基礎的補償獎勵被計入責任獎勵，其公允價值在每個報告期重新計量，補償成本計入費用，相應的貸方計入其他負債。
可轉換為本公司普通股的附屬限制性股票單位(RSU)的授予根據其預期的結算方式作為權益入賬。本公司採用直線法確認歸屬期間此類獎勵的成本，並採用分級歸屬方法確認績效歸屬RSU的補償費用。補償費用將在有可能達到履約條件的範圍內確認。本公司重新評估每個報告期內績效歸屬RSU的履約條件得到滿足的概率。
所得税
遞延税項資產和負債採用資產負債法確定。根據這種方法，遞延税項資產和負債是針對資產和負債的賬面金額與其計税基礎之間的暫時性差異所產生的未來税務後果而確定的。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，該税率預計將適用於那些暫時性差異有望逆轉的年度的應税收入。當需要將遞延税項資產減少到預期變現金額時，應設立估值備抵。該公司的幾家子公司獨立提交州納税申報單。自2022年6月21日起，Fortiga開始獨立提交聯邦和州納税申報單。這些美國聯邦和州所得税申報單提交後，將接受美國國税局和州税務局的審查。見附註(20)所得税。
本公司評估在準備其納税申報表過程中採取或預期採取的税務立場，以確定該税務立場是否“更有可能”得到適用税務機關的支持。本公司的所得税撥備或利益針對不被視為更有可能達到門檻的税種進行了相應的調整。本公司的政策是將利息作為利息支出的組成部分，將罰款作為其他費用的組成部分。
每股收益
該公司在其合併財務報表及其腳註中列報基本和稀釋後每股普通股收益。基本每股普通股收益(基本每股收益)不包括攤薄，計算方法為普通股股東可獲得的淨收入或虧損除以當期已發行普通股的加權平均數，其中包括既得的每股收益單位。稀釋每股收益(Diluted EPS)反映瞭如果證券或其他發行普通股的合同被行使或轉換為普通股，而這種行使或轉換將導致每股收益金額較低時可能發生的稀釋。
本公司採用兩級法計算每股收益，這是一種確定普通股和參與證券每股收益的收益分配公式。未歸屬的RSU包含對分配或分配等價物(無論已支付或未支付)的不可沒收權利，並且是包括在使用兩級法計算每股收益中的參與證券。因此，所有收益(已分配和未分配)均根據普通股和參與證券各自獲得分配的權利分配給普通股和參與證券。參與的證券沒有吸收損失的合同義務，只在有收入的時期進行配置。
關於每股收益的計算，見注(22)每股收益。
投資
該公司按交易日期記錄所有投資交易。已實現的收益(損失)使用特定識別方法確定。本公司根據本公司持有債務證券至到期日的意圖和能力，將其在債務證券上的投資分類為可供出售、交易或持有至到期。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司沒有任何持有至到期的證券。見附註(6)投資.
可按公允價值(AFS)出售證券
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2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
AFS是不被歸類為交易或持有至到期日的證券，旨在無限期持有。AFS證券包括管理層可能作為其資產/負債管理戰略的一部分或因應利率變化、由此產生的提前還款風險或其他因素而出售的債務證券。AFS證券在綜合資產負債表上按公允價值持有，公允價值變動包括扣除相關税項影響後的非信貸相關虧損，計入變動期內股東權益的AOCI部分。在出售AFS證券時，公司將證券收益或損失從AOCI重新歸類為綜合經營報表的已實現和未實現淨收益(虧損)。
對於AFS證券，本公司審查其證券組合的減值，並確定減值是否與信用損失或非信用損失有關。在評估虧損是否來自信貸或其他因素時，管理層會考慮公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化以及與證券相關的不利條件等因素。如果這項評估表明存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流量現值與證券的攤餘成本基礎進行比較。如果現金流量的現值低於攤餘成本基礎，則存在信貸損失，並計入減值準備，但以公允價值小於攤餘成本基礎的金額為限。
與信貸損失部分有關的後續活動(如註銷、追回)被確認為AFS證券信貸損失準備的一部分。對於預期不支付攤銷成本基礎上的零風險的AFS證券(例如，美國國債或機構證券)，預期信用損失為零。
按公允價值發放的貸款
按公允價值計算的貸款主要包括(I)公司貸款和(Ii)本公司按揭融資業務發放的貸款。它們的公允價值變動在我們的綜合經營報表中的已實現淨收益和未實現收益(虧損)中報告。
企業貸款
企業貸款包括按公允價值列賬的中間市場貸款和銀行貸款。一般而言，公允價值來自一項為二級市場參與者提供服務的獨立定價服務。這些價值代表按市值計價的買入價/賣出價的組合。在某些情況下，本公司將根據內部模型和其他不可觀察的信息自行確定貸款的公允價值。
持有供出售的按揭貸款
持有待售的抵押貸款是指在出售給二級市場投資者之前發放和持有的貸款。這類貸款通常在發放或購買後存放一段時間，然後再出售到二級市場。貸款要麼出售，要麼償還，或者在特定情況下，將服務保留到二級貸款市場。該公司已選擇以公允價值計量所有持有供出售的抵押貸款。當公司將控制權移交給買方時，這些貸款被視為已售出。這類貸款的銷售收益或虧損，在扣除標準陳述和擔保的任何應計項目後，在銷售發生期間的綜合經營報表中作為已實現淨收益和未實現收益(虧損)的組成部分在經營業績中報告。
股權證券
股權證券是由股權證券組成的投資，主要是為了在短期內出售這些證券而購買的。公允價值變動計入變動期綜合經營報表投資的已實現淨收益和未實現淨收益(虧損)。
其他投資
船舶，淨網
船舶投資，淨額按成本(如適用，包括資本化購置成本)減去累計折舊列賬。當後續支出顯著延長壽命、增加收入時，也會將其資本化
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(單位：千，共享數據除外)
或提高船隻的效率或安全性；否則，這些金額將作為已發生的費用支出。所購入的船舶按購入之日的公允價值確認。
折舊是在考慮了估計的殘值後，在船舶的估計剩餘使用年限內使用直線方法計算的。船舶的殘值等於其輕型噸位與估計報廢率的乘積。船舶從購置之日起計提折舊，直至其剩餘的估計使用年限。於將船隻及相關資產轉移至綜合資產負債表內以待出售時，船隻不再計提折舊。
當事件或情況變化表明特定船隻的載貨量可能無法完全收回時，將審查船隻的潛在減損情況。潛在減值指標主要基於船舶的市場價值與其賬面價值的比較。市場價值是基於行業公認來源的報價。本公司通過與現有市場交易或內部估值模型進行比較，評估船舶的市場報價是否合理。若預期因營運及隨後出售船隻而產生的估計未貼現未來現金流量低於船隻的賬面金額，則會確認減值費用。
該公司對未來收入的估計是基於使用當前市場費率的等值定期租船(TCE)費率。該公司對超出可用匯率的時期使用歷史平均匯率。估計現金流是扣除經紀佣金和地址佣金、船舶運營費用和幹船塢估計成本後的淨額，並酌情包括通脹因素。預計未貼現的未來現金流由這些流入和流出的淨額加上估計殘值組成。
有幾個不是截至2022年12月31日或2021年12月31日止年度確認的減值。截至2022年12月31日，所有剩餘的油輪和幹散貨船都已售出。見附註(4)處置及持有待售資產及負債。
現金和現金等價物
本公司將所有初始到期日為三個月或以下、具有足夠信用質量的高流動性投資視為現金等價物。現金和現金等價物包括手頭以美元計價的現金、銀行持有的現金和對貨幣市場基金的投資。
受限現金
該公司的受限現金主要包括從代理人和保險公司收到的未匯出保費的現金、再保險公司的受託現金以及用於保護各個州司法管轄區的投保人的質押資產。受限現金還包括在信貸安排下作為抵押品入賬的現金，以維持借款基礎的充分性，借款人託管資金用於税收、保險、利率鎖定費用和為相關託管資金提供服務，以及倉庫借款的抵押品。
應收票據和應收賬款淨額
應收票據淨額
該公司的應收票據淨額包括與其保費融資計劃的保險業務有關的應收賬款。
本公司根據有關票據的合約條款，就其應收票據應計利息收入。該公司監測所有應收票據的拖欠情況，併為可能無法收回的特定應收賬款計提估計損失。除了為特定應收票據計提壞賬準備外，還根據歷史對公司應收票據的一般壞賬準備進行了估計。當公司認為應收票據很可能無法收回並已用盡其合同和法律補救辦法時，賬户餘額通常從備抵中扣除。
一般來説，逾期超過120天的應收賬款在公司確定其已用盡合理的催收努力和補救措施時予以註銷，見附註(7)應收賬款，淨額。
應收賬款和保費淨額
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應收賬款和保費淨額主要是來自保險業務的貿易應收賬款，按其大約公允價值列賬。本公司保險業務的應收賬款和保費主要包括預付佣金和代理人在收取過程中的餘額以及已開單但未收取的保單保費，並在扣除壞賬準備後列報。對於已開具帳單但尚未收取的保單保費，該公司在其綜合資產負債表上記錄已開具保費的全部金額的應收賬款，並扣除其佣金後對保險公司的相應負債。本公司在收到資金和向保險承運人支付這些資金之間的一段時間內，從保費現金中賺取利息。本公司根據壞賬估計數計提壞賬準備。
應收回溯性佣金、信託應收款和其他應收款
追溯應收佣金、信託應收賬款及其他應收賬款主要為來自保險業務的貿易應收賬款，按其大約公允價值扣除撥備後列賬。
再保險應收款
通過保險業務，該公司有各種再保險協議，根據這些協議，超過其保留目標的風險金額由無關的國內外保險公司進行再保險。即使再保險人未能履行其在適用的再保險協議下的義務，本公司仍須支付損失。應收再保險包括與已支付的福利、未支付的福利和預付的再保險保費有關的金額。應收再保險款項以估計為基礎，並於綜合資產負債表中單獨列報為資產，因為再保險並不解除本公司對投保人的法律責任。管理層不斷監測本公司再保險公司的財務狀況和機構評級，並相信應收再保險應收賬款是可收回的。可從再保險人追回的餘額和與再保險保單未到期部分有關的轉給再保險人的金額作為資產列報。再保險公司的經驗退款是根據基礎合同的承保經驗確認的。
遞延收購成本
在本公司的保險業務中，本公司遞延購買新保單和續期保單及其他產品的某些成本如下。遞延收購成本的攤銷為#美元。479,125, $375,052、和$265,781截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。
與保險單相關的遞延收購成本僅限於由成功的合同交易產生的直接成本，如果交易沒有發生，本公司的保險公司子公司就不會產生這些成本。這些資本化成本在賺取相關保費時攤銷。
其他遞延收購成本僅限於預付的直接成本，通常是佣金和合同交易費，這些成本是由成功的合同交易產生的，如果交易沒有發生，公司就不會產生這些成本。這些資本化成本在賺取相關服務和行政費用時攤銷。
本公司評估是否所有遞延收購成本於年末均可收回，並在保單相關遞延收購成本的可收回分析中考慮投資收益。根據本公司的評估結果，不是在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，確認了無法收回的遞延收購成本的註銷。
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商譽和無形資產淨額
對商譽和無形資產的初始計量要求對所購得資產和負債的公允價值估計作出判斷。商譽和無限期無形資產不攤銷，但須每年進行減值測試，或如果事件或情況表明它們更有可能減值。有限年限的無形資產在其估計的使用年限內攤銷，主要使用客户關係的經濟利益模式和其他無形資產的直線方法。如果事件或情況顯示可能無法變現賬面金額，有限年限無形資產應計提減值。該公司擁有無形資產，其中包括客户和代理關係、商號、保險許可證(由各州保險部門頒發的授權證書)、有效保單的價值、獲得或內部開發的軟件以及捕魚許可證。管理層認為保險許可證具有無限期的使用期限。續期或維持保險執照所產生的成本，在發生期間記為營運成本。見附註(9)商譽和無形資產，淨額。
其他資產
其他資產主要包括抵押償還權、有資格回購的貸款、使用權資產、預付費用以及傢俱、固定裝置和設備淨額。見附註(15)其他資產和其他負債及應計費用。
抵押貸款服務權
抵押貸款償還權代表抵押貸款償還權的公允價值。估計公允價值由第三方估值服務機構提供，代表有意願的買家目前為該公司的抵押貸款服務權支付的價格。公允價值變動計入變動期綜合經營報表的已實現淨收益和未實現淨收益(虧損)。
債務，淨額
債務在綜合資產負債表中列賬，金額相當於未償還本金餘額，扣除任何剩餘的未攤銷折價或溢價以及直接和可歸因於發行的任何增量成本。貼現、溢價以及直接和增量成本在債務存續期內的綜合經營報表中作為利息支出的組成部分攤銷。見附註(11)債務，淨額。
未賺取的保費
保費是在保單有效期內使用78規則、按比例或其他適用於業務類型的精算方法賺取的。未賺取的保費是指未來將賺取的保費部分。如果預期虧損、虧損調整費用、遞延收購成本和保單維護成本超過已記錄的未到期保費準備金和預期投資收入，則計入保費不足準備金。截至2022年12月31日和2021年12月31日，未錄得補短板儲量。
保單責任和未付索賠
投保人賬户餘額與積累階段的投資型個人年金合同有關。投保人賬户餘額按累計賬户價值計入，其中包括收到的存款，加上貸記利息，減去提款和評估。貸記這些合同的最低保證利息範圍為3.0%至4.0%.
該公司的索賠一般都是快速報告和結算的，導致了一致的歷史損失發展模式。本公司的精算師將各種公認的精算方法應用於歷史損失發展模式，以得出累積發展因素。這些累積發展係數被應用於每個事故季度的報告損失，以計算最終損失。説明的要求準備金是最終損失與報告損失之間的差額。使用的精算方法包括但不限於鏈梯法、Bornhuetter-Ferguson法和期望損失率法。精算分析是以分出的再保險總額為基礎進行的，由此產生的因素和估計隨後被用於計算考慮再保險的影響的淨損失準備金。在本報告所述期間，該公司沒有對其確定索賠準備金的方法作出任何改變。
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信貸壽險和意外死亡和肢解(AD&D)未付索賠準備金包括正在結算的索賠和已發生但未報告的索賠(IBNR)。未付信貸殘疾索賠準備金還包括未結殘疾索賠的持續索賠準備金。對於所有其他產品線，未付索賠準備金包括已報告索賠的案件準備金和IBNR索賠的大宗準備金。該公司在建立其未付索賠準備金時使用了一些算法。這些算法用於計算作為已支付損失、賺取保費、報告的已發生損失、目標損失率和有效金額或這些因素的組合的函數的未付索賠。
預期的未來虧損發展模式構成了這些分析的關鍵假設。一般來説，未支付的索賠準備金和相關的已發生損失受到損失頻率和損失嚴重性的影響，損失頻率是衡量每單位投保風險的索賠數量，損失嚴重程度是基於索賠的平均規模。影響損失頻率和損失嚴重程度的因素可能包括索賠報告模式、索賠解決模式、司法裁決、立法、經濟條件、發病率模式以及索賠人對解決問題的態度的變化。
根據上文討論的預測和分析，未付索賠準備金是公司在某一特定時間的最佳估計。實際索賠費用取決於若干複雜因素，例如法律責任和損害賠償原則的變化。這些因素不能直接量化，特別是在預期的基礎上。本公司根據我們的實際經驗，定期審查和更新其作出此類未付索賠準備金估計和確定相關負債的方法。在本報告所述期間，該公司沒有對其確定未付索賠準備金的方法作出任何改變。
根據適用的法定保險公司法規，公司記錄的未支付索賠準備金由指定的獨立第三方精算師進行評估，這些精算師按照美國精算師學會的業務標準和行為準則履行這項職能。獨立精算師每年進行精算分析，並準備意見、報表和報告，記錄他們的決定。2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我們任命的獨立第三方精算師發現公司的準備金充足。
遞延收入
遞延收入是指未來可歸因於汽車俱樂部會員資格、移動設備保護計劃和其他非保險服務合同的收入部分，這些合同是在各自的合同期內使用78規則、78規則修改後的規則、按比例或其他適用於合同的方法獲得的。如果預期合同收益、遞延購置費用和合同服務費用超過記錄的遞延收入和預期投資收入，將計入缺額準備金。截至2022年12月31日和2021年12月31日，未錄得補短板儲量。
其他負債和應計費用
其他負債及應計開支主要包括租賃負債、應付賬款及應計開支、遞延税項負債、淨額、已售出證券、尚未購買、應付佣金及應付應計利息。見附註(15)其他資產和其他負債及應計費用。
收入確認
該公司的收入來源多種多樣：
賺取保費，淨額
淨賺取保費來自直接和假設賺取保費，包括本公司分銷商直接銷售保單所產生的收入和由另一家承運人為保單開具並由本公司承擔的保費。無論是直接的還是假設的，保費都是在保單有效期內使用適合於業務類型的虧損模式的方法賺取的。所使用的方法包括78法則、按比例和其他精算方法。管理層根據可用信息選擇適當的方法，並在其他信息可用時定期審查選擇。直接保費和假設保費由出售給本公司再保險人的保費抵消，其中包括生產者所有的再保險公司(PORC)，這些保費以同樣的方式賺取。讓渡金額與再保險人承擔的風險金額成正比。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
服務費和行政費
該公司從各種活動中賺取服務費和行政費。這類費用通常與交易量呈正相關，並在變現和賺取時被確認為收入。
服務費。 S服務費收入在提供服務時確認。這些服務包括為我們的客户執行、軟件開發和索賠處理。抵押品跟蹤費用收入在執行服務和開具賬單時確認。管理層每月審查每一份重要合同的財務結果。因特定合同而可能發生的任何損失將在確定損失可能發生的期間予以確認。於截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度內，本公司並無因一項特定的重大服務費合約而蒙受虧損。
行政性收費。 管理費收入包括與我們的製片人及其色情作品相關的保費管理。此外，我們還從債務免除、汽車俱樂部和服務合同產品中賺取手續費收入。相關行政費用收入的確認應與所管理的基礎保險單、債務註銷合同、汽車和消費品服務合同以及汽車俱樂部會員資格的收益確認模式一致，使用78規則、78修訂規則、按比例或適用於合同的其他精算方法。管理層根據可用信息選擇適當的方法，並在其他信息可用時定期審查選擇。
割讓佣金
根據再保險協議賺取的讓渡佣金基於合同公式，這些公式在一定程度上考慮了承保公司的承保業績和投資回報。隨着經驗的變化，對割讓佣金的調整反映在所發生的期間，並以相關保單的索賠經驗為基礎。調整的計算方法是將為公司利益而以信託形式持有的資產的賺取保費和投資收入減去賺取的佣金、已發生的索賠和再保險人的承保費用。
與船舶相關的收入
該公司從租船承租人那裏獲得收入。船舶是根據定期或航次租船合同進行的，在這種合同中，船舶在特定的航程或特定的時間段內按特定的日租費率使用。在提供服務時，包機收入在包機期限內以直線方式確認。
收入在租船協議存在時確認，船舶向承租人提供，相關收入的收取得到合理保證。未賺取收入包括在資產負債表日之前收到的與資產負債表日之後提供的服務有關的收入。船舶相關收入計入其他投資收入，作為其他收入的一部分。見附註(16)其他收入和其他開支。
保單和合同福利
會員福利申領
會員福利索賠是代表合同持有人直接向第三方供應商支付的路邊援助和維修或更換承保產品的索賠。索賠也可以直接支付給合同持有人作為補償付款，前提是向公司提交了損失證明文件。索賠在發生時確認為費用。
淨虧損和虧損調整費用
淨虧損和損失調整費用是指保險合同索賠的損失和相關索賠裁決和處理費用，減去讓渡金額。淨損失包括實際支付的索賠和未付索賠準備金的變化。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
應付佣金及開支
佣金支付給銷售信用保險單、汽車俱樂部會員資格、移動設備保護和車輛服務合同的分銷商和零售商，通常按照相關收入的收入按比例遞延和支出。在許多情況下，信用保險佣金費率由國家監管機構設定，也受到市場狀況的影響。在某些情況下，信用保險佣金可根據相關保單的盈利能力進行追溯調整。根據這些追溯佣金安排，如果信用保險單生產商在會計期間產生的保費超過與該等保單相關的成本，包括公司的行政費用、索賠、準備金和保費税，則該生產商將獲得追溯佣金。本公司定期分析各生產商的追溯佣金計算，並根據與各該等生產商相關的分析，就所賺取及應付生產商的任何正回溯佣金淨額記錄負債，或在追溯佣金計算淨額為負數的情況下，記錄應付生產商應付款項的應收款項淨額。應付佣金計入其他負債和應計費用。見附註(15)其他資產和其他負債及應計費用。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
最新會計準則
最近採用的會計公告
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| 會計準則更新 | 描述 | 領養日期 | 對財務報表的影響 |
| 2020-06年度，可轉換債務和其他選擇(分主題470-20)和衍生工具和對衝--實體自有權益的合同(分主題815-40) | 該準則簡化了某些金融工具的會計處理。該指引通過取消現金轉換和受益轉換模式，減少了可轉換債務工具的會計模式數量，並簡化了與實體自有股權中的合同的股權分類有關的衍生品範圍例外指南。新標準還對可轉換債務和獨立工具引入了額外的披露，這些工具與實體自己的股本掛鈎並以其結算。這一標準修正了稀釋後每股收益指引，包括要求所有可轉換工具使用IF轉換方法。採用本標準時，允許採用完整的或修改後的追溯過渡方法。 | 2022年1月1日 | 該準則的採用並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。 |
| 2021-08，企業合併(主題805)-根據與客户的合同對合同資產和合同負債進行會計處理 | 這一標準處理了實踐中的多樣性和與確認已取得的合同責任、付款條件及其對購買方確認的後續收入的影響有關的不一致之處。本標準適用於2023年12月15日之後的年度期間，包括該會計年度內的過渡期。各實體應前瞻性地將新準則的規定適用於在準則生效之日或之後發生的企業合併。允許及早收養，包括在過渡期內.
我們很早就採用了這一標準，並將其應用於所有2022家企業合併。 | 2022年1月1日 | 該準則的採用並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。 |
| 2019-12年所得税(話題740)：簡化所得税會計 | 該標準消除了組織分析下列情況是否適用於特定期間的需要：(1)期間內税收分配的增量法例外；(2)外國投資所有權發生變化時核算基差的例外；以及(3)年初至今虧損超過預期損失的中期所得税會計例外。ASU還旨在改進財務報表編制者對所得税相關指導的應用，並簡化以下方面的GAAP：(1)部分基於收入的特許經營税，(2)與政府的交易導致商譽税基的提高，(3)不納税的法人實體的單獨財務報表，以及(4)過渡期税法的變化。 | 2021年1月1日 | 該準則對目前不適用於公司活動的交易和情況的税務會計領域進行了更改，因此採用該準則會
目前不影響公司的財務報表。 |
| 2016-13金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量 | 專題326修訂了關於報告按攤餘成本法持有的資產和AFS債務證券的信貸損失的指導意見。對於在攤餘成本基礎上持有的資產，主題326取消了以前的GAAP中可能的初始確認閾值，而是要求一個實體反映其對所有預期信貸損失的當前估計。信貸損失準備是一個估值賬户，從金融資產的攤餘成本基礎上扣除，以列報預計應收回的淨額。對於AFS債務證券，信貸損失的計量方式應類似於以前的公認會計準則；然而，主題326將要求將信貸損失作為津貼而不是減記來列報。備抵賬户的變化在變動期記為信用損失費用或信用損失費用的沖銷。信貸損失的計量不受影響，只是確認的信貸損失限於公允價值低於攤銷成本的金額。
| 2020年1月1日 | 採用這一指導意見導致在公司的綜合財務報表中將AOCI非實質性地重新分類為留存收益。 |
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Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
最近發佈的會計公告，尚未採用
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| 標準 | 描述 | 領養日期 | 對財務報表的影響 |
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| 2020-04參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響和2022-06參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期 | 這些更新中的修正在有限的時間內提供了可選的指導，以減輕核算(或認識到)參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。修訂為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外，這些交易參考了LIBOR或其他參考利率，如果滿足某些標準，預計將因參考利率改革而終止。 | 該標準自2020年3月12日起至2024年12月31日對所有實體有效。 | 該公司正在評估其在適用時採用該指南的選擇。 |
(3) 收購
收購ITC Compliance GRP Limited
2022年4月1日，我們保險業務的一家子公司以總現金代價約為美元收購了ITC的全部股權。15,000，扣除獲得的現金淨額$6,123，外加根據具體業績指標的成就賺取報酬。ITC是為英國零售汽車行業提供監管支持和合規服務的供應商。
以下初步採購價分配是根據公允價值初步估計數，使用國貿中心截至購置日的歷史財務報表編制的，有待管理層完成最後分析。收購的可確認資產主要由商譽和無形資產組成。管理層將購買價格初步分配給所獲得的淨資產，導致記錄了#美元的商譽和無形資產。8,122及$10,964在計量期間允許採購會計調整的一年期間內，公司可對其進行修改。見附註(9)商譽和無形資產，淨額。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
(4) 處置和持有待售的資產和負債
性情
於截至2022年12月31日止年度內，本公司完成三幹散貨船和二來自其海運業務的產品油輪。該公司認可了一項淨收益共$34,803，基於所得收益$116,678外加資產的最終結算。這些交易不符合被歸類為非持續經營的要求。
持有待售資產和負債
該公司簽訂了銷售奢侈品的最終協議，該奢侈品於2021年12月31日被歸類為持有待售。由於在2022年7月1日執行了奢侈品銷售最終協議的修正案，公司解除了奢侈品的合併，自2022年7月1日起生效。從那一天起，Tiptree不再對奢侈品有可變的興趣，所有與奢侈品相關的風險和回報都轉移到了買家身上。該交易不符合被歸類為非持續經營的要求。下表列出了奢侈品在合併資產負債表中待售的資產和負債的詳細情況：
| | | | | | | |
| | | 自.起 |
| | | 2021年12月31日 |
| 資產： | | | |
| 投資： | | | |
| 按公允價值發放的貸款 | | | $ | 236,810 | |
| 其他投資 | | | 2,071 | |
| 總投資 | | | 238,881 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | | 9,360 | |
| 應收票據和應收賬款淨額 | | | 157 | |
| 其他資產 | | | 2,210 | |
| 持有待售資產 | | | $ | 250,608 | |
| | | |
| 負債： | | | |
| 債務，淨額 | | | $ | 227,973 | |
其他負債和應計費用(1) | | | 15,021 | |
| 為出售而持有的負債 | | | $ | 242,994 | |
| | | |
| | | |
| | | |
(1)包括下列遞延税項負債$659截至2021年12月31日。
奢侈品的真諦NGS對截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度普通股股東應佔淨收益(虧損)沒有影響。
(5) 運營細分市場數據
Tiptree是一家控股公司，在廣泛的業務、資產和其他投資中配置資本。Tiptree的主要運營子公司Fortiga是專業保險、服務合同產品和相關服務解決方案的領先提供商。根據截至2022年12月31日執行的ASC 280部門報告和量化分析，我們應報告的部門是保險和抵押貸款。我們將我們的非保險業務、資產和其他投資，包括我們的可報告抵押貸款部門和我們的不可報告經營部門和其他業務活動，稱為Tiptree Capital。公司活動包括控股公司利息支出、員工薪酬福利等支出。
我們的可報告部門的收入或虧損在所得税和非控股權益之前報告。分部業績包含這些子公司自開始運營或被收購以來的收入和支出。公司間的交易將被消除。
我們的保險可報告部門和Tiptree Capital，包括我們的抵押貸款可報告部門，描述如下：
保險該公司是專業保險產品和相關產品的領先供應商。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
服務。Fortiga為選定的目標市場或利基市場設計、營銷和承保包含增值保險和服務的專業財產和意外傷害保險產品。Fortiga的產品和服務包括利基商業和個人產品線、服務合同和其他保險服務。
Tiptree Capital：
抵押貸款運營通過Reliance進行。該公司的抵押貸款業務向包括GSE和FHA/VA在內的機構投資者發放出售貸款，並代表Fannie Mae、Freddie Mac和Ginnie Mae發放服務貸款。
其他包括我們的海運業務、資產管理、其他投資(包括我們的Invesque股票)和豪華抵押貸款業務(解除合併，於2022年7月1日生效)。
下表列出了我們的可報告部門以及Tiptree Capital-Other在以下期間的收入、費用、税前收入(虧損)和資產的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日止的年度 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
| 總收入 | $ | 1,248,796 | | | $ | 70,246 | | | $ | 78,710 | | | $ | 1,397,752 | |
| 總費用 | (1,180,646) | | | (69,372) | | | (47,307) | | | (1,297,325) | |
| 公司費用 | — | | | — | | | — | | | (46,416) | |
| 税前收益(虧損) | $ | 68,150 | | | $ | 874 | | | $ | 31,403 | | | $ | 54,011 | |
| 減去：所得税撥備(福利) | | | | | | | 50,450 | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 3,561 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | | | 11,835 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (8,274) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日止的年度 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
| 總收入 | $ | 984,130 | | | $ | 111,295 | | | $ | 105,089 | | | $ | 1,200,514 | |
| 總費用 | (914,273) | | | (82,888) | | | (87,879) | | | (1,085,040) | |
| 公司費用 | — | | | — | | | — | | | (50,132) | |
| 税前收益(虧損) | $ | 69,857 | | | $ | 28,407 | | | $ | 17,210 | | | $ | 65,342 | |
| 減去：所得税撥備(福利) | | | | | | | 21,291 | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 44,051 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | | | 5,919 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 38,132 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日止年度 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
| 總收入 | $ | 691,061 | | | $ | 112,165 | | | $ | 7,075 | | | $ | 810,301 | |
| 總費用 | (664,113) | | | (81,063) | | | (68,317) | | | (813,493) | |
| 公司費用 | — | | | — | | | — | | | (35,660) | |
| 税前收益(虧損) | $ | 26,948 | | | $ | 31,102 | | | $ | (61,242) | | | $ | (38,852) | |
| 減去：所得税撥備(福利) | | | | | | | (13,627) | |
| | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (25,225) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | | | 3,933 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (29,158) | |
公司主要在美國和美國開展業務。帶8.8%, 7.2%和5.2分別佔截至2022年、2021年和2020年12月31日的海外總收入的百分比。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了可報告的細分市場。Tiptree Capital-以下期間的其他和公司資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | | | | | | | Tiptree資本 | | | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 | | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
| 總資產 | $ | 3,702,577 | | | $ | 156,122 | | | $ | 86,402 | | | $ | 94,462 | | | $ | 4,039,563 | | | $ | 3,002,152 | | | $ | 201,134 | | | $ | 384,564 | | | $ | 11,297 | | | $ | 3,599,147 | |
(6) 投資
下表列出了該公司與保險業務和其他Tiptree投資活動有關的投資，截至下列時期按公允價值計量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | |
| | | Tiptree資本 | | | | | | | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 | | | | | | |
| 可供出售的證券，按公允價值扣除信貸損失準備後的淨額 | $ | 611,980 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 611,980 | | | | | | | |
| 按公允價值發放的貸款 | 14,312 | | | 50,531 | | | — | | | 64,843 | | | | | | | |
| 股權證券 | 72,992 | | | — | | | 12,784 | | | 85,776 | | | | | | | |
| 其他投資 | 66,163 | | | 4,038 | | | 2,824 | | | 73,025 | | | | | | | |
| 總投資 | $ | 765,447 | | | $ | 54,569 | | | $ | 15,608 | | | $ | 835,624 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
| 可供出售的證券，按公允價值扣除信貸損失準備後的淨額 | $ | 577,448 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 577,448 | |
| 按公允價值發放的貸款 | 7,099 | | | 98,484 | | | — | | | 105,583 | |
| 股權證券 | 109,684 | | | — | | | 28,799 | | | 138,483 | |
| 其他投資 | 79,975 | | | 7,981 | | | 80,700 | | | 168,656 | |
| 總投資 | $ | 774,206 | | | $ | 106,465 | | | $ | 109,499 | | | $ | 990,170 | |
可按公允價值出售證券
截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司在可供出售證券(AFS證券)的所有投資均由保險部門的子公司持有，按公允價值扣除信貸損失準備(AFS證券)。下表列出了該公司對AFS證券的投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 信貸損失準備(1) | | 毛收入
未實現收益 | | 毛收入
未實現虧損 | | 公允價值 |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 417,278 | | | $ | — | | | $ | 844 | | | $ | (36,062) | | | $ | 382,060 | |
| 國家和政治分部的義務 | 54,390 | | | (3) | | | 4 | | | (4,937) | | | 49,454 | |
| 公司證券 | 176,187 | | | (183) | | | 1 | | | (14,006) | | | 161,999 | |
| 資產支持證券 | 19,596 | | | (1) | | | — | | | (4,246) | | | 15,349 | |
| 存單 | 756 | | | — | | | — | | | — | | | 756 | |
| 外國政府的義務 | 2,629 | | | (3) | | | — | | | (264) | | | 2,362 | |
| 總計 | $ | 670,836 | | | $ | (190) | | | $ | 849 | | | $ | (59,515) | | | $ | 611,980 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 信貸損失準備(1) | | 毛收入
未實現收益 | | 毛收入
未實現虧損 | | 公允價值 |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 352,288 | | | $ | — | | | $ | 2,087 | | | $ | (3,197) | | | $ | 351,178 | |
| 國家和政治分部的義務 | 57,923 | | | — | | | 1,050 | | | (313) | | | 58,660 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司證券 | 145,997 | | | (241) | | | 517 | | | (1,396) | | | 144,877 | |
| 資產支持證券 | 19,511 | | | — | | | 82 | | | (2,146) | | | 17,447 | |
| 存單 | 2,696 | | | — | | | — | | | — | | | 2,696 | |
| 外國政府的義務 | 2,649 | | | (4) | | | 3 | | | (58) | | | 2,590 | |
| 總計 | $ | 581,064 | | | $ | (245) | | | $ | 3,739 | | | $ | (7,110) | | | $ | 577,448 | |
(1)代表由信貸相關因素造成的減值金額，因此在已實現和未實現淨收益(虧損)中確認為AFS證券的信貸損失。金額不包括與非信貸因素有關的未實現虧損。
截至合同到期日，AFS證券的攤餘成本和公允價值如下所示。預期到期日可能不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或預付罰款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 公允價值 | | 攤銷成本 | | 公允價值 |
| 在一年或更短的時間內到期 | $ | 52,265 | | | $ | 51,315 | | | $ | 41,033 | | | $ | 41,150 | |
| 應在一年至五年後到期 | 300,767 | | | 280,965 | | | 269,487 | | | 268,537 | |
| 在五年到十年後到期 | 54,419 | | | 49,465 | | | 52,561 | | | 52,000 | |
| 十年後到期 | 243,789 | | | 214,887 | | | 198,472 | | | 198,314 | |
| 資產支持證券 | 19,596 | | | 15,348 | | | 19,511 | | | 17,447 | |
| 總計 | $ | 670,836 | | | $ | 611,980 | | | $ | 581,064 | | | $ | 577,448 | |
下表列出了AFS證券的未實現虧損總額，按單個AFS證券處於連續未實現虧損狀態不到12個月和12個月或更長時間且不計入信貸損失準備金的時間長短分列：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 少於或等於一年 | | 一年多 |
| 公允價值 | | 毛收入
未實現虧損 | | 證券數量(1) | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 證券數量(1) |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 164,593 | | | $ | (9,357) | | | 354 | | | $ | 186,591 | | | $ | (26,705) | | | 385 | |
| 國家和政治分部的義務 | 25,507 | | | (1,076) | | | 97 | | | 20,219 | | | (3,861) | | | 78 | |
| 公司證券 | 45,016 | | | (1,446) | | | 176 | | | 114,683 | | | (12,560) | | | 417 | |
| 資產支持證券 | 10,298 | | | (3,642) | | | 46 | | | 5,051 | | | (604) | | | 34 | |
| 存單 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 外國政府的義務 | 309 | | | (1) | | | 1 | | | 2,054 | | | (263) | | | 8 | |
總計 | $ | 245,723 | | | $ | (15,522) | | | 674 | | | $ | 328,598 | | | $ | (43,993) | | | 922 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 少於或等於一年 | | 一年多 |
| 公允價值 | | 毛收入
未實現虧損 | | 證券數量(1) | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 證券數量(1) |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 216,378 | | | $ | (2,827) | | | 324 | | | $ | 11,920 | | | $ | (370) | | | 47 | |
| 國家和政治分部的義務 | 17,190 | | | (275) | | | 64 | | | 1,152 | | | (38) | | | 5 | |
| 公司證券 | 99,434 | | | (1,159) | | | 326 | | | 9,722 | | | (237) | | | 45 | |
| 資產支持證券 | 7,454 | | | (84) | | | 38 | | | 2,316 | | | (2,062) | | | 5 | |
| 存單 | 1,339 | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
| 外國政府的義務 | 2,278 | | | (58) | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 344,073 | | | $ | (4,403) | | | 762 | | | $ | 25,110 | | | $ | (2,707) | | | 102 | |
(1)以整數的形式呈現。
管理層相信，本公司更有可能持有固定到期日的AFS證券
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
截至2022年12月31日，在攤銷成本基礎完全收回之前，這些公司處於未實現虧損狀態。
下表按類型顯示了截至2022年12月31日AFS證券信貸損失準備的活動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 國家和政治分部的義務 | | 公司證券 | | 資產支持證券 | | 外國政府的義務 | | 總計 |
| 2020年12月31日餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| (增加)信貸損失準備 | — | | | (296) | | | — | | | (6) | | | (302) | |
| 年內因出售AFS證券而導致的信貸損失減少 | — | | | 3 | | | — | | | 1 | | | 4 | |
| 收回先前核銷的款項所得收益 | — | | | 52 | | | — | | | 1 | | | 53 | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | (241) | | | $ | — | | | $ | (4) | | | $ | (245) | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | (241) | | | $ | — | | | $ | (4) | | | $ | (245) | |
| (增加)信貸損失準備 | (3) | | | (69) | | | (1) | | | (1) | | | (74) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 收回先前核銷的款項所得收益 | — | | | 127 | | | — | | | 2 | | | 129 | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | (3) | | | $ | (183) | | | $ | (1) | | | $ | (3) | | | $ | (190) | |
該公司根據一家投資管理公司提供的假設和模型輸出，應用貼現現金流模型來確定其AFS證券的終身預期信貸損失。這包括確定按證券賬面收益率折現的預期未來現金流的現值。
下表列出了公司在以下期間記錄的AFS證券的收回收益(信貸損失)金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| AFS證券收回的淨收益(信貸損失) | | | | | 55 | | | (245) | | | |
根據某些再保險協議和法定許可要求，公司已將投資資產存入托管賬户或保險部門保管賬户。未經合同方或監管機構(視情況而定)事先批准，本公司不能移除或替換監管存款賬户中的投資。下表列出了包括在公司AFS證券中的公司限制性投資：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| |
| | | |
| 根據再保險協議進行的信託限制性投資的公允價值 | $ | 34,386 | | | $ | 42,471 | |
| 國家保險部門要求的特殊存款限制性投資的公允價值 | 16,816 | | | 7,189 | |
| 限制性投資的公允價值總額 | $ | 51,202 | | | $ | 49,660 | |
下表提供了有關該公司AFS證券的其他信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 購買AFS證券 | | | | | $ | 233,541 | | | $ | 368,913 | | | $ | 158,357 | |
| | | | | | | | | |
| AFS證券的到期、催繳和預付款所得收益 | | | | | $ | 77,703 | | | $ | 68,923 | | | $ | 84,923 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 出售AFS證券的總收益 | | | | | $ | 63,066 | | | $ | 86,981 | | | $ | 35,603 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了出售和贖回AFS證券的已實現收益總額和已實現虧損總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 已實現毛利 | | | | | $ | 1,543 | | | $ | 661 | | | $ | 594 | |
| 已實現總額(虧損) | | | | | (184) | | | (23) | | | (66) | |
| 投資、出售和贖回的已實現淨收益(虧損)合計 | | | | | $ | 1,359 | | | $ | 638 | | | $ | 528 | |
按公允價值發放的貸款
下表列出了公司按公允價值計量的貸款投資和以公允價值質押的貸款投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| 公允價值 | | 未付本金餘額(UPB) | | 公允價值超過/(低於)UPB | | 質押作為抵押品 | | 公允價值 | | 未付本金餘額(UPB) | | 公允價值超過/(低於)UPB | | 質押作為抵押品 |
| 保險： | | | | | | | | | | | | | | | |
企業貸款(1) | $ | 14,312 | | | $ | 16,032 | | | $ | (1,720) | | | $ | — | | | $ | 7,099 | | | $ | 10,156 | | | $ | (3,057) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款： | | | | | | | | | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭貸款(2) | 50,531 | | | 49,361 | | | 1,170 | | | 50,113 | | | 98,484 | | | 95,264 | | | 3,220 | | | 95,542 | |
| 貸款總額，按公允價值計算 | $ | 64,843 | | | $ | 65,393 | | | $ | (550) | | | $ | 50,113 | | | $ | 105,583 | | | $ | 105,420 | | | $ | 163 | | | $ | 95,542 | |
(1) 公司貸款的成本基準約為#元。16,032及$9,094分別於2022年12月31日和2021年12月31日。
(2) 截至2022年12月31日，有不是持有待售的逾期90天或以上的抵押貸款。截至2021年12月31日這就是一持有供出售的按揭貸款，逾期90天或以上，公平價值為$136.
股權證券
股票證券主要由公開交易的普通股和優先股以及固定收益交易所交易基金組成。包括在股權證券餘額中的有17.0截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司已選擇對其應用公允價值期權的Invesque股票數量為100萬股。下表列出了截至以下時期與保險業務和其他Tiptree投資活動有關的公司股本證券的成本和公允價值信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | |
| 保險 | | Tiptree Capital-其他 | | 總計 | | | | | | |
| 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 | | | | | | |
| 因維斯克 | $ | 23,339 | | | $ | 2,670 | | | $ | 111,491 | | | $ | 12,784 | | | $ | 134,830 | | | $ | 15,454 | | | | | | | |
| 固定收益交易所買賣基金 | 56,263 | | | 56,256 | | | — | | | — | | | 56,263 | | | 56,256 | | | | | | | |
| 其他股權證券 | 15,773 | | | 14,066 | | | — | | | — | | | 15,773 | | | 14,066 | | | | | | | |
| 總股本證券 | $ | 95,375 | | | $ | 72,992 | | | $ | 111,491 | | | $ | 12,784 | | | $ | 206,866 | | | $ | 85,776 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 保險 | | Tiptree Capital-其他 | | 總計 |
| 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 |
| 因維斯克 | $ | 23,339 | | | $ | 6,015 | | | $ | 111,491 | | | $ | 28,799 | | | $ | 134,830 | | | $ | 34,814 | |
| 固定收益交易所買賣基金 | 52,176 | | | 53,154 | | | — | | | — | | | 52,176 | | | 53,154 | |
| 其他股權證券 | 49,664 | | | 50,515 | | | — | | | — | | | 49,664 | | | 50,515 | |
| 總股本證券 | $ | 125,179 | | | $ | 109,684 | | | $ | 111,491 | | | $ | 28,799 | | | $ | 236,670 | | | $ | 138,483 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
其他投資
下表包含有關公司截至下列時期的其他投資的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
按公允價值計算的公司債券(1) | $ | 42,080 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,080 | |
船舶，淨網(2) | — | | | — | | | 930 | | | 930 | |
| 債券 | 23,853 | | | — | | | — | | | 23,853 | |
| | | | | | | |
| 其他 | 230 | | | 4,038 | | | 1,894 | | | 6,162 | |
| 其他投資總額 | $ | 66,163 | | | $ | 4,038 | | | $ | 2,824 | | | $ | 73,025 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
按公允價值計算的公司債券(1) | $ | 38,965 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 38,965 | |
船舶，淨網(2) | — | | | — | | | 79,368 | | | 79,368 | |
| 債券 | 21,057 | | | — | | | — | | | 21,057 | |
| 貿易索賠 | 19,737 | | | — | | | — | | | 19,737 | |
| 其他 | 216 | | | 7,981 | | | 1,332 | | | 9,529 | |
| 其他投資總額 | $ | 79,975 | | | $ | 7,981 | | | $ | 80,700 | | | $ | 168,656 | |
(1) 公司債券的成本基準為#美元。45,630及$36,436分別截至2022年和2021年12月31日。
(2) 扣除累計折舊淨額#美元118及$13,059分別截至2022年和2021年12月31日。
淨投資收益--保險
投資收入淨額是指與保險業務有關的投資的投資收入和費用，在綜合經營報表的投資收入淨額中披露。下表按收入來源列出了投資收入淨額的構成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 利息： | | | | | | | | | |
| AFS證券 | | | | | $ | 11,262 | | | $ | 7,153 | | | $ | 7,685 | |
| 按公允價值發放的貸款 | | | | | 780 | | | 802 | | | 801 | |
| 其他投資 | | | | | 5,346 | | | 5,792 | | | 4,253 | |
| 股權證券的股息 | | | | | 1,398 | | | 7,355 | | | 1,482 | |
| | | | | | | | | |
| 小計 | | | | | 18,786 | | | 21,102 | | | 14,221 | |
| 減去：投資費用 | | | | | 6,567 | | | 3,206 | | | 4,305 | |
| 淨投資收益 | | | | | $ | 12,219 | | | $ | 17,896 | | | $ | 9,916 | |
其他投資收益--Tiptree Capital
其他投資收入是指在綜合經營報表的其他收入中披露的非保險活動的收入，見附註(16)其他收入和其他費用。下表按類型列出了其他投資收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 利息： | | | | | | | | | |
按公允價值發放的貸款(1) | | | | | $ | 5,384 | | | $ | 7,184 | | | $ | 5,617 | |
| | | | | | | | | |
| 股權證券的股息 | | | | | — | | | — | | | 2,533 | |
| 貸款手續費收入 | | | | | 18,132 | | | 21,834 | | | 17,900 | |
| 船舶相關收入 | | | | | 30,144 | | | 35,562 | | | 22,697 | |
| 其他投資收益 | | | | | $ | 53,660 | | | $ | 64,580 | | | $ | 48,747 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
(1) 包括與2022年7月1日之前按公允價值分類為持有供出售的貸款有關的收入。見附註(4)處置及持有待售資產及負債。
已實現和未實現淨收益(虧損)
下表列出了合併業務報表上記錄的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的構成部分。AFS證券的未實現淨收益(虧損)包括在其他綜合收益(虧損)(“OCI”)的税後淨額中，因此不包括在本表中。非投資相關金融資產和負債的已實現淨收益和未實現收益(虧損)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 已實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 保險： | | | | | | | | | |
| 從保監處對AFS證券的未實現收益(損失)進行重新分類 | | | | | $ | 1,359 | | | $ | 638 | | | $ | 528 | |
| AFS證券收回的淨收益(信貸損失) | | | | | 55 | | | (245) | | | 53 | |
| 貸款已實現淨收益(虧損) | | | | | (1,505) | | | (389) | | | (945) | |
| 權益證券已實現淨收益(虧損) | | | | | (4,231) | | | (10,434) | | | (24,586) | |
| 公司債券已實現淨收益(虧損) | | | | | (3,542) | | | 3,917 | | | 7,299 | |
| 其他 | | | | | (2,432) | | | 1,346 | | | 2,511 | |
| Tiptree資本 | | | | | | | | | |
| 抵押貸款： | | | | | | | | | |
| 貸款已實現淨收益(虧損) | | | | | 38,608 | | | 91,538 | | | 111,725 | |
| 其他 | | | | | 16,942 | | | 2,165 | | | (10,314) | |
| 其他： | | | | | | | | | |
貸款已實現淨收益(虧損)(1) | | | | | 24,403 | | | 61,312 | | | 40,466 | |
| 船舶銷售已實現淨收益 | | | | | 34,803 | | | — | | | — | |
| 其他 | | | | | 761 | | | 1,632 | | | (4,713) | |
| 已實現淨收益(虧損)合計 | | | | | 105,221 | | | 151,480 | | | 122,024 | |
| | | | | | | | | |
| 未實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 保險： | | | | | | | | | |
| 貸款未實現收益(虧損)淨變化 | | | | | 117 | | | 1,330 | | | (1,461) | |
| 期末持有的權益證券的未實現淨收益(虧損) | | | | | (6,462) | | | 12,445 | | | (22,793) | |
| 對出售的股權證券的前期未實現(收益)損失重新分類 | | | | | (142) | | | (814) | | | 17,290 | |
| 其他 | | | | | (3,564) | | | (9,800) | | | 10,162 | |
| Tiptree資本 | | | | | | | | | |
| 抵押貸款： | | | | | | | | | |
| 貸款未實現收益(虧損)淨變化 | | | | | (2,049) | | | (1,127) | | | 1,270 | |
| 其他 | | | | | (2,156) | | | (268) | | | (6,093) | |
| 其他： | | | | | | | | | |
貸款未實現收益(虧損)淨變化(1) | | | | | (4,513) | | | 815 | | | 2,185 | |
| 期末持有的權益證券的未實現淨收益(虧損) | | | | | (16,015) | | | 3,090 | | | (67,656) | |
| 其他 | | | | | (454) | | | (5,801) | | | 7,482 | |
| 未實現淨收益(虧損)合計 | | | | | (35,238) | | | (130) | | | (59,614) | |
| 已實現淨收益和未實現收益(虧損)合計 | | | | | $ | 69,983 | | | $ | 151,350 | | | $ | 62,410 | |
(1) 與按公允價值分類為持有待售的貸款有關。見附註(4)處置及持有待售資產及負債。
(7) 應收票據和應收賬款淨額
下表列出應收票據和應收賬款總額(淨額)：
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| |
| | | |
| 應收賬款和保費淨額 | $ | 142,011 | | | $ | 137,082 | |
| 回溯性應收佣金 | 191,092 | | | 157,853 | |
| 應收票據，淨保費融資方案 | 121,419 | | | 89,788 | |
| 信託應收賬款 | 18,455 | | | 41,889 | |
| 其他應收賬款 | 29,334 | | | 27,757 | |
| 應收票據和應收賬款總額(淨額) | $ | 502,311 | | | $ | 454,369 | |
下表列出了下列期間的估值準備和壞賬支出總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估值免税額 | | | | | | 壞賬支出 |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， | | | | | | 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
應收票據，淨保費融資方案(1) | $ | 85 | | | $ | 123 | | | | | | | $ | 141 | | | $ | 274 | | | $ | 223 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 應收賬款和保費淨額 | $ | 94 | | | $ | 120 | | | | | | | $ | 56 | | | $ | 33 | | | $ | 28 | |
(1) 截至2022年12月31日和2021年12月31日，168及$1,311在分類為90天加逾期的餘額中。
(8) 再保險應收款
下表載列再保險對本公司保險業務在以下期間承保及賺取保費的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 被割讓給其他公司 | | 假設來自其他公司 | | 淨額 | | 金額百分比--假定為淨額 |
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| 截至2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 有效人壽保險 | $ | 6,139,755 | | | $ | 2,892,889 | | | $ | — | | | $ | 3,246,866 | | | |
| 截至2022年12月31日止的年度 | | | | | | | | | |
| 已撰寫的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | $ | 88,430 | | | $ | 41,218 | | | $ | 193 | | | $ | 47,405 | | | 0.4 | % |
| 意外及健康保險 | 142,132 | | | 96,923 | | | 7,519 | | | 52,728 | | | 14.3 | % |
| 財產和責任保險 | 1,284,543 | | | 661,871 | | | 366,585 | | | 989,257 | | | 37.1 | % |
| 承保保費總額 | $ | 1,515,105 | | | $ | 800,012 | | | $ | 374,297 | | | $ | 1,089,390 | | | 34.4 | % |
| | | | | | | | | |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | $ | 82,730 | | | $ | 41,359 | | | $ | 522 | | | $ | 41,893 | | | 1.2 | % |
| 意外及健康保險 | 141,662 | | | 96,725 | | | 7,734 | | | 52,671 | | | 14.7 | % |
| 財產和責任保險 | 1,090,744 | | | 582,711 | | | 302,168 | | | 810,201 | | | 37.3 | % |
| 賺取的保費總額 | $ | 1,315,136 | | | $ | 720,795 | | | $ | 310,424 | | | $ | 904,765 | | | 34.3 | % |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 有效人壽保險 | $ | 5,921,446 | | | $ | 3,068,761 | | | $ | — | | | $ | 2,852,685 | | | |
| 截至2021年12月31日止的年度 | | | | | | | | | |
| 已撰寫的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | $ | 91,865 | | | $ | 46,920 | | | $ | 808 | | | $ | 45,753 | | | 1.8 | % |
| 意外及健康保險 | 146,256 | | | 100,717 | | | 5,790 | | | 51,329 | | | 11.3 | % |
| 財產和責任保險 | 1,141,979 | | | 558,471 | | | 214,150 | | | 797,658 | | | 26.8 | % |
| 承保保費總額 | $ | 1,380,100 | | | $ | 706,108 | | | $ | 220,748 | | | $ | 894,740 | | | 24.7 | % |
| | | | | | | | | |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | $ | 74,151 | | | $ | 39,881 | | | $ | 1,194 | | | $ | 35,464 | | | 3.4 | % |
| 意外及健康保險 | 126,501 | | | 85,457 | | | 7,219 | | | 48,263 | | | 15.0 | % |
| 財產和責任保險 | 902,439 | | | 504,785 | | | 204,171 | | | 601,825 | | | 33.9 | % |
| 賺取的保費總額 | $ | 1,103,091 | | | $ | 630,123 | | | $ | 212,584 | | | $ | 685,552 | | | 31.0 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了保單和合同福利的組成部分，包括再保險對發生的損失和損失調整費用(LAE)的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 被割讓給其他公司 | | 假設來自其他公司 | | 淨額 | | 金額百分比--假定為淨額 |
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| 截至2022年12月31日止的年度 | | | | | | | | | |
| 已發生的損失和LAE | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | $ | 52,186 | | | $ | 28,214 | | | $ | 504 | | | $ | 24,476 | | | 2.1 | % |
| 意外及健康保險 | 29,221 | | | 21,860 | | | 6,780 | | | 14,141 | | | 47.9 | % |
| 財產和責任保險 | 447,294 | | | 307,052 | | | 182,742 | | | 322,984 | | | 56.6 | % |
| 發生的總損失和LAE | 528,701 | | | 357,126 | | | 190,026 | | | 361,601 | | | 52.6 | % |
| 會員福利申領(1) | | 91,004 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 452,605 | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日止的年度 | | | | | | | | | |
| 已發生的損失和LAE | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | $ | 59,526 | | | $ | 34,030 | | | $ | 869 | | | $ | 26,365 | | | 3.3 | % |
| 意外及健康保險 | 21,509 | | | 18,091 | | | 2,225 | | | 5,643 | | | 39.4 | % |
| 財產和責任保險 | 354,308 | | | 239,678 | | | 106,835 | | | 221,465 | | | 48.2 | % |
| 發生的總損失和LAE | 435,343 | | | 291,799 | | | 109,929 | | | 253,473 | | | 43.4 | % |
| 會員福利申領(1) | | 73,539 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 327,012 | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日止年度 | | | | | | | | | |
| 已發生的損失和LAE | | | | | | | | | |
| Life insurance | $ | 46,268 | | | $ | 27,292 | | | $ | 645 | | | $ | 19,621 | | | 3.3 | % |
| 意外及健康保險 | 18,354 | | | 15,715 | | | 7,032 | | | 9,671 | | | 72.7 | % |
| 財產和責任保險 | 282,906 | | | 182,115 | | | 48,165 | | | 148,956 | | | 32.3 | % |
| 發生的總損失和LAE | 347,528 | | | 225,122 | | | 55,842 | | | 178,248 | | | 31.3 | % |
| 會員福利申領(1) | | 58,650 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 236,898 | | | |
(1) 會員福利索賠不在再保險範圍內。
下表列出了再保險應收賬款的組成部分： | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2022 | | | 2021 |
| | |
| | | | | |
| 預付再保險保費： | | | | | |
人壽保險(1) | | $ | 75,553 | | | | $ | 73,478 | |
意外及健康保險(1) | | 81,718 | | | | 81,521 | |
| 財產和責任保險 | | 568,199 | | | | 479,091 | |
| 總計 | | 725,470 | | | | 634,090 | |
| | | | | |
| 放棄的索賠準備金： | | | | | |
| 人壽保險 | | 3,965 | | | | 3,928 | |
| 意外及健康保險 | | 19,408 | | | | 12,239 | |
| 財產和責任保險 | | 243,726 | | | | 148,962 | |
| 可收回的割讓索賠準備金總額 | | 267,099 | | | | 165,129 | |
| 其他可追討的再保險和解 | | 183,521 | | | | 81,617 | |
| 再保險應收賬款 | | $ | 1,176,090 | | | | $ | 880,836 | |
(1)包括轉讓的投保人賬户餘額。
下表列出了由來自非關聯再保險人的三個最大應收餘額組成的再保險應收賬款總額：
| | | | | |
| 自.起 |
| 2022年12月31日 |
| 來自非關聯再保險公司的三大應收餘額合計 | $ | 189,233 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
截至2022年12月31日，本保險業務應收賬款餘額最大的非關聯再保險公司為：安聯全球企業與專業公司(上午最佳評級：A+級)、加拿大人壽保險公司(上午最佳評級：A+級)和加拿大人壽國際再保險(百慕大)公司(上午最佳評級：A+級)。來自這些再保險人的大部分相關應收款都以手頭資產和信用證作抵押；來自授權再保險人的應收賬款餘額不需要抵押品。安聯全球企業與專業公司和加拿大人壽保險公司是Fortiga美國保險實體所在州的授權再保險公司。該公司定期監測其再保險公司的授權狀態和A.M.最佳評級。截至2022年12月31日，本公司認為，鑑於抵押品，再保險計劃中不存在由於信用風險集中而造成的損失風險。
(9) 商譽和無形資產淨額
下表按經營部門和/或報告單位列出了可識別的有限和無限期無形資產、累計攤銷和商譽：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | | 截至2021年12月31日 |
| 有限壽命無形資產： | 保險 | | 其他 | | 總計 | | | | | | | 保險 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 客户關係 | $ | 149,835 | | | $ | — | | | $ | 149,835 | | | | | | | | $ | 143,300 | | | $ | — | | | $ | 143,300 | |
| 累計攤銷 | (60,401) | | | — | | | (60,401) | | | | | | | | (45,997) | | | — | | | (45,997) | |
| 商號 | 15,028 | | | 800 | | | 15,828 | | | | | | | | 14,750 | | | 800 | | | 15,550 | |
| 累計攤銷 | (7,039) | | | (600) | | | (7,639) | | | | | | | | (5,633) | | | (520) | | | (6,153) | |
| 軟件許可 | 12,386 | | | 640 | | | 13,026 | | | | | | | | 9,300 | | | 640 | | | 9,940 | |
| 累計攤銷 | (9,084) | | | (640) | | | (9,724) | | | | | | | | (8,790) | | | (594) | | | (9,384) | |
| 獲得的保險單和合同 | 36,500 | | | — | | | 36,500 | | | | | | | | 36,500 | | | — | | | 36,500 | |
| 累計攤銷 | (36,374) | | | — | | | (36,374) | | | | | | | | (36,320) | | | — | | | (36,320) | |
| 其他 | 751 | | | — | | | 751 | | | | | | | | 640 | | | — | | | 640 | |
| 累計攤銷 | (276) | | | — | | | (276) | | | | | | | | (203) | | | — | | | (203) | |
| 有限壽命無形資產總額 | 101,326 | | | 200 | | | 101,526 | | | | | | | | 107,547 | | | 326 | | | 107,873 | |
無限期-活着的無形資產：(1) | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險許可協議 | 13,761 | | | — | | | 13,761 | | | | | | | | 13,761 | | | — | | | 13,761 | |
| 其他 | — | | | 1,728 | | | 1,728 | | | | | | | | — | | | 1,124 | | | 1,124 | |
| 無限期無形資產合計 | 13,761 | | | 1,728 | | | 15,489 | | | | | | | | 13,761 | | | 1,124 | | | 14,885 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 無形資產總額，淨額 | $ | 115,087 | | | $ | 1,928 | | | $ | 117,015 | | | | | | | | $ | 121,308 | | | $ | 1,450 | | | $ | 122,758 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商譽 | 184,900 | | | 1,708 | | | 186,608 | | | | | | | | 177,395 | | | 1,708 | | | 179,103 | |
| 商譽和無形資產總額，淨額 | $ | 299,987 | | | $ | 3,636 | | | $ | 303,623 | | | | | | | | $ | 298,703 | | | $ | 3,158 | | | $ | 301,861 | |
(1) 減值測試至少每年對壽命不確定的無形資產進行。
商譽
下表按經營部門和/或報告單位列出了商譽活動，幷包括對商譽餘額進行的調整，以反映收購的最終估值調整的影響，以及可歸因於減值相關費用的任何商譽的減少：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 保險 | | 其他 | | 總計 |
| 2020年12月31日餘額 | 177,528 | | | 1,708 | | | 179,236 | |
| 採購會計調整 | (133) | | | — | | | (133) | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 177,395 | | | $ | 1,708 | | | $ | 179,103 | |
獲得的商譽(1) | 8,112 | | | — | | | 8,112 | |
| 外幣折算及其他 | (607) | | | — | | | (607) | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 184,900 | | | $ | 1,708 | | | $ | 186,608 | |
| | | | | |
| | | | | |
(1) 更多信息見附註(3)收購。
本公司對截至10月1日的商譽進行年度減值測試。截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，不是減值計入本公司的商譽。的確有不是截至2022年12月31日或2021年12月31日在商譽餘額中記錄的累計減值。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
無形資產，淨額
下表按經營部門和/或報告單位酌情列出了有限和無限期其他無形資產的活動，幷包括對餘額進行的調整，以反映收購所作的任何最終估值調整的影響，以及可歸因於減值相關費用的任何減少：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | $ | 136,718 | | | $ | 1,497 | | | $ | 138,215 | |
| 收購的無形資產 | — | | | 124 | | | 124 | |
| | | | | |
| 減去：攤銷費用 | (15,410) | | | (171) | | | (15,581) | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 121,308 | | | $ | 1,450 | | | $ | 122,758 | |
收購的無形資產 (1) | 10,964 | | | 604 | | | 11,568 | |
| 攤銷費用 | (16,229) | | | (126) | | | (16,355) | |
| 外幣折算及其他 | (956) | | | — | | | (956) | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 115,087 | | | $ | 1,928 | | | $ | 117,015 | |
(1) 更多信息見附註(3)收購。
下表列出了以下期間有限壽命無形資產的攤銷費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 無形資產攤銷費用 | | | | | $ | 16,355 | | | $ | 15,581 | | | $ | 9,499 | |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，不是減值計入本公司的無形資產。
下表列出了今後五年及以後按經營部門和/或報告單位計算的有限壽命無形資產攤銷費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 保險 | | 其他 | | 總計 |
| 2023 | $ | 15,595 | | | $ | 80 | | | $ | 15,675 | |
| 2024 | 13,906 | | | 80 | | | 13,986 | |
| 2025 | 11,792 | | | 40 | | | 11,832 | |
| 2026 | 9,543 | | | — | | | 9,543 | |
| 2027 | 8,200 | | | — | | | 8,200 | |
| 2028年及其後 | 43,207 | | | — | | | 43,207 | |
總計 (1) | $ | 102,243 | | | $ | 200 | | | $ | 102,443 | |
(1) 不包括()的外幣折算調整$917)截至2022年12月31日。
(10) 衍生金融工具與套期保值
該公司利用衍生金融工具作為其整體投資和對衝活動的一部分。衍生品合約面臨額外風險，可能導致全部或部分投資損失。本公司的衍生產品活動主要是為了管理相關的信用風險、市場風險、利率風險和貨幣匯率風險。此外，若交易對手未能履行合約條款，本公司亦須承擔交易對手風險。衍生資產在其他投資中列報。衍生負債在以下範圍內報告其他負債和應計費用.
利率鎖定承諾
我們抵押貸款業務的衍生品主要包括利率鎖定承諾(IRLC)、遠期交割合同和TBA抵押貸款支持證券。這些工具的公允價值基於估值定價模型，該模型代表了公司在資產負債表日退出頭寸時預期收到或支付的金額。我們的按揭附屬公司向其客户發行獨立產權證，按估計公允價值於本公司的
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
合併資產負債表。這些承諾的估計公允價值一般是參考與IRLC相關的基礎貸款的價值，扣除生產成本和預期的拖累假設來計算的。這些承諾的公允價值一般在公允價值等級中屬於第3級。
遠期交割合約與TBA抵押貸款支持證券
我們的抵押貸款子公司通過與貸款投資者簽訂遠期交付承諾來管理他們的風險敞口。對於未根據遠期交付承諾與投資者鎖定的貸款，本公司訂立對衝工具，主要是TBA，以防範利率變動。TBA抵押貸款支持證券和遠期交割合同的公允價值一般在公允價值層次結構中低於2級。
其餘衍生品通常由掉期和期權組合組成，在公允價值層次結構中通常被歸類為2級。此外，Fortiga額外認股權證(Warburg)是一項衍生負債，在公允價值層次中被歸類為3級。請參閲備註(17)股東權益瞭解有關Fortiga Additional認股權證的更多信息。
下表列出了按基礎風險分類的衍生品名義和公允價值總額(按毛額計算)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| 概念上的
值 | | 資產
衍生物 | | 負債
衍生物 | | 概念上的
值 | | 資產
衍生物 | | 負債
衍生物 |
| 利率鎖定承諾 | $ | 147,963 | | | $ | 3,652 | | | $ | — | | | $ | 268,878 | | | $ | 7,514 | | | $ | — | |
| 遠期交割合同 | 32,160 | | | 112 | | | 39 | | | 56,593 | | | 204 | | | 59 | |
| TBA抵押貸款支持證券 | 133,500 | | | 273 | | | 141 | | | 316,000 | | | 262 | | | 425 | |
Fortiga額外認股權證(華寶)(1) | — | | | — | | | 5,291 | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | 13,427 | | | 230 | | | 7,730 | | | 9,232 | | | 216 | | | 1,657 | |
| 總計 | $ | 327,050 | | | $ | 4,267 | | | $ | 13,201 | | | $ | 650,703 | | | $ | 8,196 | | | $ | 2,141 | |
(1)更多信息見附註(17)股東權益.
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
(11) 債務，淨額
下表列出了公司債務餘額，扣除公司債務和資產債務的貼現和遞延融資成本。基於資產的債務一般只對特定資產和相關現金流有追索權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 公司債務 | 保險 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
有擔保循環信貸協議(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
有擔保的定期信貸協議 | — | | | — | | | — | | | — | |
優先信託證券(LIBOR+4.10%) | 35,000 | | | — | | | — | | | 35,000 | |
8.50次級票據百分比 | 125,000 | | | — | | | — | | | 125,000 | |
| 公司債務總額 | 160,000 | | | — | | | — | | | 160,000 | |
| | | | | | | |
| 基於資產的債務 | | | | | | | |
基於資產的循環融資(LIBOR+2.75%) (2) | 60,628 | | | — | | | — | | | 60,628 | |
住宅按揭倉庫借款(1.88%至2.50超過SOFR的百分比；2.00%至3.00比BSBY高出%)(3)(4) | — | | | 47,454 | | | — | | | 47,454 | |
| | | | | | | |
| 基於資產的債務總額 | 60,628 | | | 47,454 | | | — | | | 108,082 | |
| 總債務，面值 | 220,628 | | | 47,454 | | | — | | | 268,082 | |
| 未攤銷折扣，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 未攤銷遞延融資成本 | (8,703) | | | (13) | | | — | | | (8,716) | |
| 總債務，淨額 | $ | 211,925 | | | $ | 47,441 | | | $ | — | | | $ | 259,366 | |
| | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 公司債務 | 保險 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
有擔保循環信貸協議(1) | $ | 2,160 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,160 | |
有擔保定期信貸協議(LIBOR+6.75%)(5) | — | | | — | | | 114,063 | | | 114,063 | |
優先信託證券(LIBOR+4.10%) | 35,000 | | | — | | | — | | | 35,000 | |
8.50次級票據百分比 | 125,000 | | | — | | | — | | | 125,000 | |
| 公司債務總額 | 162,160 | | | — | | | 114,063 | | | 276,223 | |
| | | | | | | |
| 基於資產的債務 | | | | | | | |
基於資產的循環融資(LIBOR+2.75%) (2) | 42,310 | | | — | | | — | | | 42,310 | |
住房抵押貸款倉庫借款(LIBOR+1.88%至3.00%) (3)(4) | — | | | 72,518 | | | — | | | 72,518 | |
船舶擔保定期貸款(LIBOR+4.75%) | — | | | 13,600 | | | — | | | 13,600 | |
| 基於資產的債務總額 | 42,310 | | | 86,118 | | | — | | | 128,428 | |
| 總債務，面值 | 204,470 | | | 86,118 | | | 114,063 | | | 404,651 | |
| 未攤銷折扣，淨額 | — | | | — | | | (1,458) | | | (1,458) | |
| 未攤銷遞延融資成本 | (8,474) | | | (1,069) | | | (301) | | | (9,844) | |
| 總債務，淨額 | $ | 195,996 | | | $ | 85,049 | | | $ | 112,304 | | | $ | 393,349 | |
(1) 有擔保的信貸協議包括具有多個利率結構的單獨部分，這些結構可根據Fortiga的高級槓桿率進行調整，截至2022年12月31日，該比率為SOFR+1.50%.
(2) 2023年1月31日，借款被修改為使用SOFR作為參考利率。見附註(24)後續事件。
(3) 包括SOFR地板和BSBY地板f 0.25%和0.50%, r具體而言，截至2022年12月31日。
(4) 住宅按揭倉庫貸款的加權平均票面利率為6.31% a發送2.76% 分別於2022年12月31日和2021年12月31日。
(5) 包括倫敦銀行間同業拆借利率f 1%.
下表列出了該公司在以下期間發生的債務利息支出金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 利息支出總額--公司債務 | | | | | $ | 19,290 | | | $ | 24,425 | | | $ | 23,322 | |
| 利息支出總額-基於資產的債務 | | | | | 10,950 | | | 13,018 | | | 9,260 | |
| 債務利息支出 | | | | | $ | 30,240 | | | $ | 37,443 | | | $ | 32,582 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了合同本金付款和公司債務的未付本金餘額在下列期間的未來到期日：
| | | | | |
| 自.起 |
| 2022年12月31日 |
| 2023 | $ | 108,082 | |
| 2024 | — | |
| 2025 | — | |
| 2026 | — | |
| 2027 | — | |
| 2028年及其後 | 160,000 | |
| 總計 | $ | 268,082 | |
以下是我們截至2022年12月31日的年度債務協議的某些條款的摘要：
公司債務
有擔保循環信貸協議
截至2022年12月31日和2021年12月31日，0及$2,160，分別在我們的保險業務的循環信貸額度下未償還。截至2022年12月31日，協議規定的最大借款能力為#美元。200,000.
2022年10月21日，Fortiga與其子公司Lot Intermediate Co.簽訂了第二份經修訂及重新簽署的信貸協議，該協議由Fortiga Financial及其附屬公司Lot Intermediate Co.(借款人)、不時的貸款方、Fortiga的若干附屬公司(作為擔保人)以及第五第三銀行(National Association)(作為行政代理及發行貸款人)訂立。Fortiga信貸協議規定了$200,000循環信貸安排，所有這些都可用於簽發信用證，分限額為#美元。25,000對於循環貸款，將於2027年10月1日到期。
擔保定期信貸協議
與可濕性粉劑交易相關的公司擔保定期信貸協議的剩餘餘額已於2022年6月全額償還。截至2021年12月31日，最大借款能力和未償還借款為#美元114,063.
初級附屬票據
2017年10月16日，Fortiga的一家子公司發行了美元125,000的8.50固定利率重置2057年10月到期的次級債券百分比。所得款項淨額幾乎全部用於償還當時已終止的現有擔保信貸協議。該等票據為附屬公司的無抵押債務，於清盤時的償還權及清盤時，優先於Fortiga附屬公司目前及未來的所有優先債務。這些票據不是Fortiga的任何其他子公司或任何其他Tiptree實體的義務或擔保。只要沒有違約事件發生並且仍在繼續，票據的全部或部分利息支付可以一次或多次延期，最長可達五每一延期期間連續數年。該信貸協議包含慣例金融契約，其中除其他條款外，要求在某些情況下對限制性付款進行最大槓桿和限制。
優先信託證券
2007年6月20日，Fortiga的一家子公司發行了美元35,0002037年6月15日到期的優先信託證券。利息按季支付，利率為倫敦銀行同業拆息加4.10%。本公司可全部或部分贖回優先信託證券，贖回價格相等於該等優先信託證券的全部未償還本金金額加上應計及未付利息。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
基於資產的債務
基於資產的循環融資
2020年10月16日，Fortiga的子公司達成了一項三年 $75,000擔保信貸協議，取代了其保費融資和服務合同融資業務中的個別協議。借款人可以從協議下的各種借款和利率選項中進行選擇，如果不存在違約或違約事件，還可以選擇將某些借款轉換為定期貸款。該協議規定的債務對Fortiga及其其他子公司(借款人及其子公司除外)沒有追索權。截至2022年12月31日和2021年12月31日，60,628及$42,310分別在與我們的保險業務的保費融資和服務合同融資產品相關的借款項下未償還。
住房抵押貸款倉庫借款
2021年3月，美元60,000續簽了倉庫信貸額度，到期日從2021年4月延長至2022年4月。2022年4月，美元60,000續簽了倉庫信貸額度，到期日從2022年4月延長至2023年4月。2023年1月，美元60,000更新了倉庫信貸額度，並將到期日從2023年1月延長至2024年1月。
2021年7月，美元50,000更新了倉庫信貸額度，並將到期日從2021年8月延長至2022年8月。2022年8月，美元50,000更新了倉庫信貸額度，並將到期日從2022年8月延長至2023年8月。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，47,454及$72,518根據該等融資協議，兩家公司均未償還債務。
船舶擔保定期貸款
船舶擔保定期貸款的剩餘餘額在2022年5月期間以折扣全額償還，淨收益為#美元。1,168。截至2021年12月31日，最大借款能力和未償還借款為#美元13,600.
債務契約
截至2022年12月31日，該公司遵守了關於其未償債務的陳述和契諾，或獲得了對任何違規事件的豁免。
(12) 金融工具的公允價值
本公司最大限度地使用可觀察到的投入，並儘可能減少使用不可觀察到的投入，以衡量金融工具的公允價值。可觀察到的投入反映了市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設，並受到產品類型、產品是在活躍的交易所還是在二級市場交易以及當前市場狀況的影響。在某種程度上，估值是基於在市場上較難觀察到或無法觀察到的模型或投入，公允價值的確定需要更多的判斷。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在此情況下，為進行披露，公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。公允價值是通過應用附註(2)重要會計政策摘要中討論的層次結構來估計的，該層次結構將用於計量公允價值的投入劃分為三個等級，並根據可獲得且對公允價值計量具有重要意義的最低投入等級進行分類。因此，本公司在釐定公允價值時所作出的判斷，對屬公允價值等級第3級的工具的判斷程度最高。
該公司的公允價值計量主要基於市場方法，即利用涉及相同或可比金融工具的市場交易產生的價格和其他相關信息。市場法的投入來源包括第三方定價服務、獨立經紀人報價和定價矩陣。管理層分析第三方估值方法及其相關投入，以進行評估，以確定公允價值體系中的適當水平，並評估價值的可靠性。此外，管理層有一個適當的流程可供審查
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
在每個計量期間內發生的所有公允價值變動。任何差異或不尋常的觀察都會通過定價來源進行跟蹤，並利用比較(如果適用)與其他定價來源進行解決。
該公司在其估值方法中使用可觀察和不可觀察的輸入。可觀察的輸入可能包括：基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人利差、基準證券、出價、報價和參考數據。此外，還使用了具體的發行人信息和其他市場數據。經紀人報價是從公認為市場參與者的來源獲得的。不可觀察的輸入可能包括：預期現金流、違約率、供需考慮因素和市場波動性。
可按公允價值出售證券
AFS證券的公允價值基於獨立定價服務和第三方投資管理公司提供的價格。本公司通過分析投資經理提供的定價報告，瞭解獨立定價服務機構和第三方投資經理使用的方法、模型和投入。
以下詳細説明瞭用於估計每類AFS證券的公允價值的方法和假設，以及每種證券屬於公允價值等級的適用水平：
美國國債、美國政府機關和機構的義務、州和政治分支的義務、公司證券、資產支持證券和外國政府的義務：公允價值是從一家獨立的定價服務機構和一家第三方投資管理公司獲得的。獨立定價服務和第三方投資經理提供的價格基於市場報價、非約束性經紀商報價或矩陣定價，並在公允價值層次結構中屬於第2級或第3級。
存單：存單的估計公允價值與賬面價值大致相同，屬於公允價值等級的第一級。
股權證券
上市普通股及優先股票型證券及交易所買賣基金(“交易所買賣基金”)的公允價值由獨立定價服務提供的市值報價獲得，屬公允價值層次中的第1級。非上市普通股和優先股的公允價值基於從可比上市公司的倍數得出的價格，並在公允價值層次中低於第3級。
按公允價值發放的貸款
企業貸款：這些貸款由中間市場貸款和銀行貸款組成，在公允價值等級中一般被歸類為第二級或第三級。為了確定公允價值，本公司使用報價，包括定價供應商提供的報價，如果有的話，報價包括二級市場參與者。這些價值代表按市值計價的買入價/賣出價的組合。在某些情況下，本公司將根據內部模型和其他不可觀察的信息自行確定貸款的公允價值。
持有供出售的按揭貸款：持有供出售的按揭貸款一般在公允價值層次中歸類為第二級，公允價值基於與第三方投資者簽訂的遠期銷售合同，包括估計貸款成本。
衍生工具資產和負債
我們抵押貸款業務的衍生品主要由IRLC、遠期交割合同和TBA抵押貸款支持證券組成。這些工具的公允價值基於估值定價模型，這些模型代表了公司預期的金額在資產負債表日收到或支付以退出頭寸。我們的抵押貸款發起子公司向其客户發行IRLC，這些IRLC在公司的綜合資產負債表上以估計公允價值列賬。這些承諾的估計公允價值一般是參考與IRLC相關的基礎貸款的價值，扣除生產成本和預期的拖累假設來計算的。這些承諾的公允價值一般在公允價值等級中屬於第3級。我們的抵押貸款發放子公司通過與貸款投資者簽訂遠期交付承諾來管理其風險敞口。未與投資者鎖定的貸款
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
根據遠期交割承諾，本公司訂立對衝工具，主要為TBA，以防範利率變動。TBA抵押貸款支持證券和遠期交割合同的公允價值一般在公允價值層次結構中低於第二級。
其餘衍生品通常由掉期和期權組合組成，在公允價值層次結構中通常被歸類為2級。此外，Fortiga額外認股權證(華寶)是一項衍生負債，在公允價值分級中被歸類為第3級。見附註(17)股東權益，瞭解有關Fortiga額外認股權證的更多信息。
公司債券
公司債券通常被歸類為公允價值等級中的第二級，公允價值由第三方投資經理根據報價的市場價格提供。我們每月執行內部價格核查程序，以確保提供的價格是合理的。
貿易索賠
貿易債權代表破產公司的無擔保債權，通常在公允價值等級中被歸類為第三級。公允價值乃採用估值方法釐定，並考慮一系列因素，包括但不限於收購投資的價格、投資的性質、當地市場狀況、當前及預期的經營業績，以及收購投資後的融資交易。這些投入旨在反映市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設。
賣出的證券，尚未購買的證券
已售出、尚未購買的證券一般根據賣空證券的水平被歸類為公允價值層次中的第一級或第二級，公允價值由第三方投資經理根據報價的市場價格提供。我們每月執行內部價格核查程序，以確保提供的價格是合理的。
抵押貸款服務權
抵押貸款償還權在公允價值等級中被歸類為第三級，公允價值由第三方估值服務提供。各種可觀察和不可觀察的輸入被用來確定公允價值，包括貼現率、服務成本和加權平均提前還款速度。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了公司在經常性基礎上計量的金融資產和負債的公允價值層次：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 活躍市場報價
1級 | | 其他重要的
可觀測輸入
2級 | | 無法觀察到的重要輸入
3級 | | 公允價值 |
| 資產： | | | | | | | |
| 可供出售的證券，公允價值： | | | | | | | |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | — | | | $ | 382,060 | | | $ | — | | | $ | 382,060 | |
| 國家和政治分部的義務 | — | | | 49,454 | | | — | | | 49,454 | |
| 外國政府的義務 | — | | | 2,362 | | | — | | | 2,362 | |
| 存單 | 756 | | | — | | | — | | | 756 | |
| 資產支持證券 | — | | | 15,254 | | | 95 | | | 15,349 | |
| 公司證券 | — | | | 161,999 | | | — | | | 161,999 | |
| 可供出售的證券總額，按公允價值計算 | 756 | | | 611,129 | | | 95 | | | 611,980 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的貸款： | | | | | | | |
| 企業貸款 | — | | | 3,104 | | | 11,208 | | | 14,312 | |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | — | | | 50,531 | | | — | | | 50,531 | |
| 貸款總額，按公允價值計算 | — | | | 53,635 | | | 11,208 | | | 64,843 | |
| | | | | | | |
| 股權證券： | | | | | | | |
| 因維斯克 | 15,454 | | | — | | | — | | | 15,454 | |
| 固定收益ETF | 56,256 | | | — | | | — | | | 56,256 | |
| 其他股權證券 | 7,181 | | | — | | | 6,885 | | | 14,066 | |
| 總股本證券 | 78,891 | | | — | | | 6,885 | | | 85,776 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的其他投資： | | | | | | | |
| 公司債券 | — | | | 42,080 | | | — | | | 42,080 | |
| 衍生資產 | 7 | | | 608 | | | 3,652 | | | 4,267 | |
| | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | 324 | | | 324 | |
| 按公允價值計算的其他投資總額 | 7 | | | 42,688 | | | 3,976 | | | 46,671 | |
| | | | | | | |
抵押貸款償還權(1) | — | | | — | | | 41,426 | | | 41,426 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 79,654 | | | $ | 707,452 | | | $ | 63,590 | | | $ | 850,696 | |
| | | | | | | |
負債：(2) | | | | | | | |
| 賣出的證券，尚未購買的證券 | $ | 10,263 | | | $ | 6,312 | | | $ | — | | | $ | 16,575 | |
| 衍生負債 | — | | | 7,910 | | | — | | | 7,910 | |
| Fortiga額外認股權證(華寶) | — | | | — | | | 5,291 | | | 5,291 | |
| 應付或有對價 | — | | | — | | | 2,904 | | | 2,904 | |
| 總計 | $ | 10,263 | | | $ | 14,222 | | | $ | 8,195 | | | $ | 32,680 | |
(1) 包括在其他資產中。見附註(15)其他資產和其他負債及應計費用。
(2) 計入其他負債和應計費用。見附註(15)其他資產和其他負債及應計費用。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 引用
價格中的
主動型
市場
1級 | | 其他重要的
可觀測輸入
2級 | | 無法觀察到的重要輸入
3級 | | 公允價值 |
| 資產： | | | | | | | |
| 可供出售的證券，公允價值： | | | | | | | |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | — | | | $ | 351,178 | | | $ | — | | | $ | 351,178 | |
| 國家和政治分部的義務 | — | | | 58,660 | | | — | | | 58,660 | |
| 外國政府的義務 | — | | | 2,590 | | | — | | | 2,590 | |
| 存單 | 2,696 | | | — | | | — | | | 2,696 | |
| 資產支持證券 | — | | | 16,832 | | | 615 | | | 17,447 | |
| 公司證券 | — | | | 144,877 | | | — | | | 144,877 | |
| 可供出售的證券總額，按公允價值計算 | 2,696 | | | 574,137 | | | 615 | | | 577,448 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的貸款： | | | | | | | |
| 企業貸款 | — | | | 5,002 | | | 2,097 | | | 7,099 | |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | — | | | 98,484 | | | — | | | 98,484 | |
| 貸款總額，按公允價值計算 | — | | | 103,486 | | | 2,097 | | | 105,583 | |
| | | | | | | |
| 股權證券： | | | | | | | |
| 因維斯克 | 34,814 | | | — | | | — | | | 34,814 | |
| 固定收益ETF | 53,154 | | | — | | | — | | | 53,154 | |
| 其他股權證券 | 49,309 | | | — | | | 1,206 | | | 50,515 | |
| 總股本證券 | 137,277 | | | — | | | 1,206 | | | 138,483 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的其他投資： | | | | | | | |
| 公司債券 | — | | | 38,965 | | | — | | | 38,965 | |
| 衍生資產 | 113 | | | 569 | | | 7,514 | | | 8,196 | |
| 貿易索賠 | — | | | — | | | 19,737 | | | 19,737 | |
| 其他 | — | | | — | | | 441 | | | 441 | |
| 按公允價值計算的其他投資總額 | 113 | | | 39,534 | | | 27,692 | | | 67,339 | |
| | | | | | | |
抵押貸款償還權(1) | — | | | — | | | 29,833 | | | 29,833 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 140,086 | | | $ | 717,157 | | | $ | 61,443 | | | $ | 918,686 | |
| | | | | | | |
負債：(2) | | | | | | | |
| 賣出的證券，尚未購買的證券 | $ | 242 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 242 | |
| 衍生負債 | — | | | 2,141 | | | — | | | 2,141 | |
| 應付或有對價 | — | | | — | | | 200 | | | 200 | |
| 總計 | $ | 242 | | | $ | 2,141 | | | $ | 200 | | | $ | 2,583 | |
(1) 包括在其他資產中。 (2) 計入其他負債和應計費用。 | | | | | | | |
| | | | | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
2級和3級之間的轉移是由於第三方對資產的定價受到各種流動性、深度、買賣價差和基準標準的影響，並評估了影響其公平估值的可觀察投入的可用性。
下表提供了有關在經常性基礎上按公允價值計量的資產的更多信息，該公司利用第3級投入來確定以下時期的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | |
| 2022 | | 2021 | | |
| 1月1日的餘額， | $ | 61,443 | | | $ | 33,455 | | | |
| 淨已實現和未實現損益包括在： | | | | | |
| 收益 | 9,467 | | | 14,206 | | | |
| 保監處 | (520) | | | (243) | | | |
| IRLC的起源 | 52,932 | | | 109,330 | | | |
| 購買 | 13 | | | 24,956 | | | |
| 銷售和還款 | (3,815) | | | (9,238) | | | |
| 轉換為供出售的按揭貸款 | (56,794) | | | (111,023) | | | |
| 貿易索賠的解決 | (19,169) | | | — | | | |
| 以債券換取定期貸款 | 12,673 | | | — | | | |
| 用貿易應收賬款換取股權證券 | 7,360 | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
截至12月31日的結餘， | $ | 63,590 | | | $ | 61,443 | | | |
| | | | | |
| 與期末仍持有的資產相關的收益中包含的未實現收益(虧損)的變化 | (3,870) | | | $ | (2,421) | | | |
| 保單內與期末仍持有資產有關的未實現收益(虧損)變動 | $ | (520) | | | $ | (243) | | | |
下表列出了用於為第三級資產和負債的公允價值計量制定重大不可觀察投入的範圍和加權平均數。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， | | | | | | 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 | | 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 2022 | | 2021 |
| 資產 | 公允價值 | | | | 射程 | | 瓦(1) | | 射程 | | 瓦(1) |
| IRLC | $ | 3,652 | | | $ | 7,514 | | | 內部模型 | | 拉通率 | | 55% | 至 | 95% | | 65% | | 55% | 至 | 95% | | 66% |
| 抵押貸款償還權 | 41,426 | | | 29,833 | | | 外部模型 | | 貼現率 | | 9% | 至 | 14% | | 9% | | 10% | 至 | 12% | | 9% |
| 服務成本 | | $65 | 至 | $80 | | $72 | | $65 | 至 | $80 | | $71 |
| 提前還款速度 | | 4% | 至 | 85% | | 9% | | 5% | 至 | 100% | | 15% |
| 貿易索賠 | — | | | 19,737 | | | 內部模型 | | 計劃預計回收率 | | 不適用 | | 15% | 至 | 18% | | 17% |
| 股權證券 | 6,837 | | | — | | | 內部模型 | | 預測EBITDAR | | $728 | 至 | $1,039 | | 不適用 | | 不適用 |
| 企業貸款及相關應收賬款 | 11,208 | | | — | | | 內部模型 | | EBITDA | | $170,000 | | 不適用 | | 不適用 |
| 總計 | $ | 63,123 | | | $ | 57,084 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Fortiga額外認股權證(華寶) | $ | 5,291 | | | $ | — | | | 外部模型 | | 貼現率 | | 3% | 至 | 5% | | 3.3% | | 不適用 |
| | | 隱含權益波動率 | | 40% | 至 | 50% | | 45% | |
| 應付或有對價 | 2,904 | | | — | | | 現金流模型 | | 預測現金EBITDA | | $2,500 | 至 | $4,000 | | 不適用 | | 不適用 |
| | 現金流模型 | | 預測承銷EBITDA | | $— | 至 | $2,000 | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 總計 | $ | 8,195 | | | $ | — | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)不可觀察到的投入由工具的相對公允價值加權。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了未按公允價值記錄的金融資產和負債的賬面金額和估計公允價值及其在公允價值層次中的各自水平：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| 範圍內的級別
公允價值
層次結構 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 範圍內的級別
公允價值
層次結構 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
| 資產： | | | | | | | | | | | |
債券(1) | 2 | | $ | 23,853 | | | $ | 23,853 | | | 2 | | $ | 21,057 | | | $ | 21,057 | |
| 應收票據淨額 | 2 | | 121,419 | | | 121,419 | | | 2 | | 89,788 | | | 89,788 | |
| 總資產 | | | $ | 145,272 | | | $ | 145,272 | | | | | $ | 110,845 | | | $ | 110,845 | |
| | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | | |
| 債務，淨額 | 3 | | $ | 262,932 | | | $ | 268,082 | | | 3 | | $ | 419,599 | | | $ | 403,193 | |
| 總負債 | | | $ | 262,932 | | | $ | 268,082 | | | | | $ | 419,599 | | | $ | 403,193 | |
(1)包括在其他投資中。
債券：自.以來 對於類似的信用風險，債券利率為當前市場利率，賬面金額接近公允價值。這些價值是扣除壞賬準備後的淨值。
應收票據，淨額：在賬面金額與公允價值不同的範圍內，公允價值是根據類似信貸的按市場利率貼現的合同現金流量確定的。在公允價值層次結構中歸類於第2級。見附註(7)應收票據和應收賬款，淨額。
債務：賬面價值與基於倫敦銀行間同業拆借利率的債務的公允價值相近，代表不包括未攤銷折價的面值債務餘額總額。次級票據的公允價值根據交易商報價確定。在公允價值層次結構中歸類於第三級。
此外，合併資產負債表中的下列金融資產和負債不按公允價值列賬，但其賬面金額接近其公允價值：
現金和現金等價物：現金及現金等價物的賬面值按接近公允價值的成本列賬。在公允價值層次結構中歸類為第1級。
應收賬款和保費、淨額、回溯性佣金應收款和其他應收款：由於這些短期資產不收取利息，因此賬面金額接近公允價值。在公允價值層次結構中歸類於第2級。見附註(7)應收票據和應收賬款，淨額。
經紀人、交易商和受託人到期，以及經紀人、交易商和受託人到期：賬面金額計入其他資產及其他負債及應計開支，並因其短期性質而大致計入其公允價值。在公允價值層次結構中歸類於第2級。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
(13) 未付索賠的責任和索賠調整費
索賠責任前滾
下表列出了下列期間短期合同的未償損失淨負債和已分配損失調整費用中的活動：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 |
| 截至1月1日，保單負債和未付索賠餘額， | $ | 331,703 | | | $ | 233,438 | |
| 減去：投保人賬户負債餘額，毛額 | (801) | | | (5,419) | |
| 減去：非保險保修福利索賠負債 | (10,785) | | | (30,664) | |
| 未償損失和損失調整費用的負債總額 | 320,117 | | | 197,355 | |
| 較少：對未付損失可追回的再保險-短期 | (165,129) | | | (113,163) | |
| 減去：其他行，毛收入 | (576) | | | (247) | |
| 截至1月1日的淨餘額，短期 | 154,412 | | | 83,945 | |
| | | |
| 已發生(短期)與以下方面有關的費用： | | | |
| 本年度 | 361,462 | | | 250,300 | |
| 前幾年 | (858) | | | 2,606 | |
| 已發生的總金額 | 360,604 | | | 252,906 | |
| | | |
| 已支付(短期)與以下內容相關： | | | |
| 本年度 | 165,710 | | | 174,334 | |
| 前幾年 | 51,249 | | | 8,105 | |
| 已支付總額 | 216,959 | | | 182,439 | |
| | | |
截至12月31日的淨餘額，短期 | 298,057 | | | 154,412 | |
| 加註：未付損失可獲再保險--期限短 | 266,889 | | | 165,129 | |
| 加上：其他行，毛收入 | 184 | | | 576 | |
| 未償損失和損失調整費用的負債總額 | 565,130 | | | 320,117 | |
| 加：投保人賬户負債餘額，總額 | 1,923 | | | 801 | |
| 附加：非保險保修福利索賠責任 | 140 | | | 10,785 | |
截至12月31日的保單負債和未付索賠餘額， | $ | 567,193 | | | $ | 331,703 | |
以下附表將上表所列短期合同總額與合併業務報表中列報的總損失數額進行核對，但不包括成員福利索賠數額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 發生的持續時間較短 | | | | | $ | 360,604 | | | $ | 252,906 | | | $ | 177,450 | |
| 已產生的其他線路 | | | | | 354 | | | (284) | | | 27 | |
| 未分配虧損調整費用 | | | | | 643 | | | 851 | | | 771 | |
| 已發生的總損失 | | | | | $ | 361,601 | | | $ | 253,473 | | | $ | 178,248 | |
於截至2022年12月31日止年度內，本公司於上一年度錄得$858，主要是由於我們的商業線路業務的索賠嚴重程度低於預期。
於截至2021年12月31日止年度內，本公司於上一年度的不利發展為$2,606，主要是由於我們的個人和商業行業的一小部分生產商撰寫的業務索賠嚴重程度高於預期。
管理層認為，在考慮我們的年度賺取保費、淨額以及我們的淨虧損和虧損調整費用以及成員福利索賠費用的情況下，這些年度中每一年的上一年發展都微不足道。我們每季度分析我們的發展，鑑於我們產品的短期性質，有利或不利的發展迅速出現，並允許及時加強儲備，如有必要，或修改我們的產品定價或產品供應。前一年美元的良好發展858以2022年為代表1.3佔我們保險業務税前收入的%為$68,150和0.6的損失和損失調整費用的期初淨負債的百分比
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
$154,412，截至2022年1月1日。前一年美元的不利發展2,606以2021年為代表3.7我們保險業務税前收入的%為$69,857，以及3.1損失和損失調整費用期初負債淨額的百分比為#美元83,945，截至2021年1月1日。
根據我們的內部分析和我們對精算顧問提供的精算意見表的審查，我們認為，為保單負債和未付索賠記錄的金額合理地代表了支付截至資產負債表日發生的事故可能產生的所有索賠和相關費用所需的金額。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
已發生和已付費的開發
下表列出了截至以下日期發生和支付的損失發展和平均索賠持續時間的信息2022年12月31日、再保險淨額、累計索賠頻率和IBNR負債總額加上已發生索賠淨額中所列已報告索賠的預期發展情況。報告的索賠累計數包括未結索賠、已結清的索賠和未付款已結清的索賠。它不包括估計的未報告索賠數量。索賠數量是通過索賠事件衡量的。公司將不會導致賠償責任的索賠視為未付款而結清的索賠。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 已發生損失和已分配損失調整費用，扣除再保險 | | 截至2022年12月31日 |
| | 截至12月31日止年度， | | IBNR負債總額加上已報告索賠的預期發展 | | 已報告的索賠累計數量 |
| | 未經審計 | | | |
| 事故年 | | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2014 | | $ | 43,449 | | $ | 39,614 | | $ | 39,914 | | $ | 39,887 | | $ | 39,874 | | $ | 39,869 | | $ | 39,883 | | $ | 39,884 | | $ | 39,932 | | | $ | 5 | | | 122 | |
| 2015 | | | 59,579 | | 57,470 | | 57,588 | | 57,815 | | 58,141 | | 58,194 | | 58,248 | | 58,285 | | | $ | 6 | | | 178 | |
| 2016 | | | | 84,178 | | 87,290 | | 87,993 | | 88,615 | | 89,629 | | 89,981 | | 89,516 | | | $ | 133 | | | 257 | |
| 2017 | | | | | 103,306 | | 104,898 | | 105,601 | | 105,787 | | 106,446 | | 106,517 | | | $ | 205 | | | 326 | |
| 2018 | | | | | | 129,352 | | 133,225 | | 133,158 | | 134,392 | | 123,228 | | | $ | 6,644 | | | 399 | |
| 2019 | | | | | | | 144,925 | | 149,166 | | 151,772 | | 153,325 | | | $ | 10,352 | | | 422 | |
| 2020 | | | | | | | | 172,007 | | 169,706 | | 165,820 | | | $ | 20,818 | | | 344 | |
| 2021 | | | | | | | | | 250,300 | | 263,249 | | | $ | 13,964 | | | 492 |
| 2022 | | | | | | | | | | 361,462 | | | $ | 160,915 | | | 516 |
| | | | | | | | | 總計 | $ | 1,361,334 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除再保險後的累計已支付損失和已分配損失調整費用 | | | | |
| | 未經審計 | | | | | |
| 事故年 | | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2014 | | $ | 30,435 | | $ | 38,752 | | $ | 39,596 | | $ | 39,822 | | $ | 39,818 | | $ | 39,874 | | $ | 39,878 | | $ | 39,881 | | $ | 39,927 | | | | | |
| 2015 | | | 41,578 | | 56,445 | | 57,130 | | 57,610 | | 58,096 | | 58,175 | | 58,243 | | 58,274 | | | | | |
| 2016 | | | | 62,989 | | 84,185 | | 86,531 | | 88,482 | | 88,976 | | 89,474 | | 89,286 | | | | | |
| 2017 | | | | | 84,493 | | 102,620 | | 105,075 | | 105,852 | | 106,402 | | 106,249 | | | | | |
| 2018 | | | | | | 105,740 | | 112,619 | | 114,490 | | 115,407 | | 114,756 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | 122,348 | | 128,787 | | 132,747 | | 131,885 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | 127,721 | | 129,832 | | 132,997 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | 174,334 | | 224,193 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | 165,710 | | | | | |
| | | | | | | | 總計 | | $ | 1,063,277 | | | | | |
| 2014年前的所有未償負債，扣除再保險 | | | — | | | | | |
| 損失和損失調整費用負債，扣除再保險後的淨額 | | | $ | 298,057 | | | | | |
持續時間
下表列出了截至2022年12月31日短期合同的平均歷史索賠持續時間的補充信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 按年齡劃分的已發生索賠的年平均賠付百分比，扣除再保險(未經審計) |
| 年份 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| 持續時間短 | 72.4% | 14.6% | 2.0% | 0.7% | 0.3% | 0.2% | —% | —% | 0.1% |
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合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
準備金與資產負債表的對賬
下表列出了短期合同的未償損失和損失調整費用的未償負債淨額與保單負債和未付索賠的綜合資產負債表價值的對賬：
| | | | | | |
| | |
| | 自.起
2022年12月31日 |
| 未償債務淨額： | | |
| 持續時間短 | | $ | 298,057 | |
| 短期以外的保險額度 | | (26) | |
| 未償損失和損失調整費用的負債總額，扣除再保險 | | 298,031 | |
| | |
| 對未付損失和損失調整費用可追回的再保險： | | |
| 持續時間短 | | 266,889 | |
| 其他保險項目 | | 210 | |
| 就未支付的損失和損失調整費用可收回的再保險總額 | | 267,099 | |
| | |
| 未償損失和損失調整費用的總負債 | | 565,130 | |
| 投保人的負債賬户餘額，毛額 | | 1,923 | |
| 非保險保修福利索賠責任 | | 140 | |
| 保單負債和未付索賠總額 | | $ | 567,193 | |
(14) 與客户簽訂合同的收入
該公司來自保險以及合同和責任保險業務的收入主要在金融服務-保險(主題944)下記賬，不在與客户的合同收入(主題606)的範圍內。該公司在主題606範圍內的剩餘收入主要包括與客户簽訂的汽車俱樂部每月會費合同收入、提供保費服務的每月管理費收入、索賠和再保險處理收入、車輛服務合同收入、船舶相關收入以及家居用品和家用電器服務合同收入(統稱為剩餘合同)。
下表按產品類型分列了下列期間與客户簽訂合同的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 服務費和行政費： | | | | | | | | | |
| 服務合同收入 | | | | | $ | 210,817 | | | $ | 163,583 | | | $ | 98,574 | |
| 汽車俱樂部收入 | | | | | 53,346 | | | 41,634 | | | 36,159 | |
| 船舶相關收入 | | | | | 30,144 | | | 35,562 | | | 22,697 | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | | | | | 5,916 | | | 17,784 | | | 6,127 | |
| 與客户簽訂合同的收入 | | | | | $ | 300,223 | | | $ | 258,563 | | | $ | 163,557 | |
服務費和行政費
服務費收入在提供服務時確認。這些服務包括為我們的客户執行、軟件開發和索賠處理。管理層每月審查每一份重要合同的財務結果。因特定合同而可能發生的任何損失將在確定損失可能發生的期間予以確認。
管理費收入包括與我們的製片人和色情製品相關的保費管理。此外，我們還從債務免除、汽車俱樂部以及汽車和消費品服務合同中賺取手續費收入。相關行政費用收入的確認與所管理的基礎保險單、債務註銷合同和汽車俱樂部會員資格的收益確認模式一致，使用78規則、78規則修改後的規則、按比例或合同適用的其他方法確認。管理層根據可用信息選擇適當的方法，並在其他信息可用時定期審查選擇。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
我們不披露與最初預期期限為一年或更短的合同有關的剩餘履約義務的信息。截至2022年12月31日，分配給原始預期期限超過一年的剩餘未償還或部分未履行的履約債務的交易價格並不重要。
我們確認收入的時間可能與我們客户支付的時間不同。當收入在付款前確認時，我們記錄應收賬款，並且我們有無條件獲得付款的權利。或者，當付款先於提供相關服務時，我們會記錄遞延收入，直到履行義務得到履行。
與船舶相關的收入
該公司從租船承租人那裏獲得收入。船舶是根據定期或航次租船合同進行的，在這種合同中，船舶在特定的航程或特定的時間段內按特定的日租費率使用。在提供服務時，包機收入在包機期限內以直線方式確認。
收入在租船協議存在時確認，船舶向承租人提供，相關收入的收取得到合理保證。未賺取收入包括在資產負債表日之前收到的與資產負債表日之後提供的服務有關的收入。
下表列出了下列期間與客户合同收入有關的重大遞延資產和負債中的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年1月1日 | | | | | | | | | 2022年12月31日 |
| 期初餘額 | | | | | 加法 | | 攤銷 | | 期末餘額 |
| 遞延收購成本 | | | | | | | | | | |
| 服務費和行政費： | | | | | | | | | | |
| 服務合同收入 | $ | 110,220 | | | | | | $ | 114,219 | | | $ | 52,310 | | | $ | 172,129 | |
| 汽車俱樂部收入 | 19,424 | | | | | | 39,695 | | | 41,977 | | | 17,142 | |
| 總計 | $ | 129,644 | | | | | | $ | 153,914 | | | $ | 94,287 | | | $ | 189,271 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遞延收入 | | | | | | | | | | |
| 服務費和行政費： | | | | | | | | | | |
| 服務合同收入 | $ | 470,399 | | | | | | $ | 322,300 | | | $ | 210,817 | | | $ | 581,882 | |
| 汽車俱樂部收入 | 24,870 | | | | | | 51,425 | | | 53,346 | | | 22,949 | |
| 總計 | $ | 495,269 | | | | | | $ | 373,725 | | | $ | 264,163 | | | $ | 604,831 | |
在所顯示的時段內，不是確認了無法收回的遞延購置費用和遞延收入的核銷。
(15) 其他資產和其他負債及應計費用
其他資產
下表列出了合併資產負債表中報告的其他資產的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| |
| | | |
| 符合回購條件的貸款 | $ | 32,136 | | | $ | 36,732 | |
| 抵押貸款償還權 | 41,426 | | | 29,833 | |
使用權--資產經營租賃(1) | 31,499 | | | 23,870 | |
| 應收所得税 | 19,790 | | | 19,824 | |
| 傢俱、固定裝置和設備，網具 | 21,829 | | | 14,878 | |
| 預付費用 | 18,526 | | | 10,722 | |
| 其他 | 6,937 | | | 10,985 | |
| 其他資產總額 | $ | 172,143 | | | $ | 146,844 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
(1)更多信息見附註(21)承付款和或有事項。
下表列出了下列期間與傢俱、固定裝置和設備有關的折舊費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 與傢俱、固定裝置和設備有關的折舊費用 | | | | | $ | 3,954 | | | $ | 3,621 | | | $ | 3,257 | |
其他負債和應計費用
下表列出了合併資產負債表中報告的其他負債和應計費用的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| |
| | | |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 119,394 | | | $ | 149,816 | |
| 有資格承擔回購責任的貸款 | 32,136 | | | 36,732 | |
| 遞延税項負債，淨額 | 90,391 | | | 40,049 | |
經營租賃負債(1) | 38,031 | | | 29,396 | |
| | | |
| 應付佣金 | 42,741 | | | 20,412 | |
| 賣出的證券，尚未購買的證券 | 16,575 | | | 242 | |
| 其他 | 28,480 | | | 29,889 | |
| 其他負債和應計費用合計 | $ | 367,748 | | | $ | 306,536 | |
(1)更多信息見附註(21)承付款和或有事項。
(16) 其他收入及其他開支
其他收入
下表列出了合併業務報表中報告的其他收入的構成部分。除表格腳註所述外，其他收入主要來自Tiptree Capital的非保險業務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
其他投資收益(1) | | | | | $ | 53,660 | | | $ | 64,580 | | | $ | 48,747 | |
| | | | | | | | | |
其他(2) | | | | | 22,525 | | | 8,827 | | | 3,163 | |
| 其他收入合計 | | | | | $ | 76,185 | | | $ | 73,407 | | | $ | 51,910 | |
(1)其他投資收入的構成見附註(6)投資。
(2) 包括$17,559, $10,384、和$7,025截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，分別與保險有關。
其他費用
下表列出了合併業務報表中報告的其他費用的構成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 一般和行政 | | | | | $ | 26,216 | | | $ | 36,654 | | | $ | 22,295 | |
| 專業費用 | | | | | 26,614 | | | 27,285 | | | 20,711 | |
| 保費税 | | | | | 22,362 | | | 20,196 | | | 15,824 | |
| 按揭貸款發放費用 | | | | | 17,540 | | | 17,451 | | | 14,603 | |
| 租金及相關費用 | | | | | 17,635 | | | 17,009 | | | 14,074 | |
| 船舶營運費用 | | | | | 6,418 | | | 13,797 | | | 13,210 | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | | | | | 15,795 | | | 9,652 | | | 8,431 | |
| 其他費用合計 | | | | | $ | 132,580 | | | $ | 142,044 | | | $ | 109,148 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
(17) 股東權益
股票回購
董事會授權該公司進行高達$的回購20,000由公司執行委員會酌情決定是否出售公司已發行普通股的全部股份。在截至2022年12月31日的年度內，165,040股票以每股加權平均價$進行了回購。10.44。截至2022年12月31日，剩餘的回購授權為$11,945.
Tiptree認股權證
在截至2022年12月31日的年度內，認股權證%s被鍛鍊為1,999,989Tiptree普通股，包括1,979,325以$為代價行使認股權證13,724現金，以及20,664行使了無現金。截至2022年12月31日，有不是Tiptree普通股已發行股票的認股權證。
分紅
該公司宣佈以下期間的每股現金股息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本公司每股股息 |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 第一季度 | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | |
| 第二季度 | 0.04 | | | 0.04 | | | 0.04 | |
| 第三季度 | 0.04 | | | 0.04 | | | 0.04 | |
| | | | | |
| 第四季度 | 0.04 | | | 0.04 | | | 0.04 | |
| 宣佈的現金股息總額 | $ | 0.16 | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.16 | |
Fortiga非控股權益
2022年6月21日，公司完成了WP交易。在那一天，Fortiga轉變為特拉華州的一家公司，Warburg賺了$200,000投資福爾德加，以換取福爾積卡普通股、福爾積卡優先股、福爾積卡認股權證和福爾積加額外認股權證。此外，隨着Warburg交易的完成，Tiptree獲得了Fortiga的額外認股權證，管理層在Lot Intermediate的權益被交換為福爾德加。截至2022年12月31日，Fortiga擁有大約79.5%由Tiptree Holdings，17.4%由Warburg和3.1%由Fortiga的管理層和董事。由於可濕性粉劑的交易，公司錄得增加$167,008為股東權益總額，其中$48,285受影響的Tiptree Inc.股東權益和美元118,723受影響的非控股利益。增加的Tiptree Inc.股東權益中，$41,092受影響的額外實收資本和美元7,193受影響的累計其他綜合收益(虧損)。此外，該公司確認了$9,059可歸因於淨收益的於截至2022年12月31日止年度內，由於非控股權益的增加而產生的非控股權益。
Fortiga優先股
Fortiga優先股的面值為$80,000。股息是累積性的，按8年利率，每季度複利。任何季度股息都可以現金支付，這是Fortiga的選擇。截至2022年12月31日止年度，本公司宣佈$3,384現金股息，其中1美元2,016以現金和美元支付1,368在其他負債和應計費用中應計。見附註(15)其他資產和其他負債及應計費用。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
華寶有權在任何時候將其持有的福爾德加優先股轉換為福爾德加普通股，初始轉換溢價為33華寶的初始投資估值(“Fortiga優先股轉換價格”)的百分比。Fortiga優先股轉換價格將根據任何Fortiga普通股拆分、股息、非常股息和類似交易進行調整。在符合條件的首次公開募股結束時，所有Fortiga優先股將自動轉換為Fortiga普通股，轉換價格為Fortiga優先股轉換價格，但須遵守五年完整的規定。轉換後，Fortiga優先股將導致Warburg擁有額外的6.6Fortiga的%權益，總計為轉換後的所有權24.0%(包括其在Fortiga普通股的所有權)。
ForIntegra認股權證
Fortiga認股權證有一個七年制期限和行使保費為33華寶的初始投資估值(“Fortiga認股權證行使價”)的百分比。Fortiga認股權證的行權價將因Fortiga提供的任何Fortiga普通股現金股息而減少，並根據股票拆分、普通股股息、非常股息和類似交易進行調整。Fortiga認股權證，如果用現金行使，將導致華平擁有額外的3.8福爾德加的%權益。
Fortiga額外認股權證
向Warburg和Tiptree發行的Fortiga額外認股權證具有七年制期限和行使價為$0.01每股Fortiga普通股。向華寶增發的Fortiga認股權證將根據華寶獲得超過以下投資的全額回報而沒收23%，主要以Fortiga的普通股價格衡量。向華寶增發的Fortiga認股權證按公允價值歸類為負債。向Tiptree發行的Fortiga額外認股權證將基於Warburg獲得超過以下投資的全額回報30%，主要以Fortiga的普通股價格衡量。可向Warburg或Tiptree發行的Fortiga普通股數量可能會因Fortiga普通股拆分、股票或現金股息以及類似交易而進行調整。Fortiga的額外認股權證可以從導致Warburg出售的交易的較早者起行使50福積達普通股的百分比或截止日期的五週年。向華平或Tiptree發行的最大股票數量，如果以現金行使，將是額外的1.7按折算後的基準持有Fortiga的%權益(包括其對Fortiga普通股和優先股的所有權)。
下表列出了合併資產負債表中報告的非控股權益的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| |
| | | |
| Fortiga優先權益 | $ | 77,679 | | | $ | — | |
| 福爾德加共同利益 | 55,364 | | | 11,066 | |
| 其他第三方共同利益 | 3,165 | | | 6,161 | |
| 非控股權益總額 | $ | 136,208 | | | $ | 17,227 | |
法定申報及保險公司附屬公司股息限制
該公司在美國的保險子公司根據其所在州保險部門規定或允許的法定會計原則(SAP)編制財務報表。規定的SAP包括全國保險監理員協會(NAIC)的《會計實務和程序手冊》以及州法律、法規和行政規章。
法定資本和盈餘
本公司的保險公司子公司必須保持包括NAIC在內的監管機構要求的最低法定資本和盈餘水平；截至2022年12月31日和2021年12月31日，其資本和盈餘水平超過各自的最低要求。 | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 本公司保險公司子公司法定資本和盈餘合計 | $ | 370,340 | | | $ | 286,015 | |
| | | |
| 規定的最低法定資本和盈餘 | $ | 75,750 | | | $ | 75,750 | |
| | | |
| | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
根據1995年《全國保險專員協會基於風險的資本法案》，公司的基於風險的資本(RBC)是通過將某些風險因素應用於各種資產、索賠和準備金項目來計算的。如果一家公司的調整後盈餘低於計算出的RBC門檻，就需要監管幹預或監督。根據NAIC的RBC指令計算，截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司在美國註冊的保險公司子公司的RBC水平超過了所有RBC門檻。
下表列出了該公司在美國註冊的法定保險公司在下列時期的法定淨收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 法定保險公司淨收入 | | | | | $ | 12,964 | | | $ | 33,999 | | | $ | 19,647 | |
該公司還擁有一家不受SAP影響的外國保險子公司。根據SAP，上述法定資本、盈餘金額和法定淨收入不包括外國保險子公司。
法定股息
本公司在美國註冊的保險公司子公司可向本公司支付股息，但須受法律限制。超過法定限制(非常股息)向本公司支付的款項，只有在獲得適用住所國保險部門事先批准的情況下方可支付。本公司在合併財務報表中註銷其子公司的所有股息。有幾個不是截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，其在美國註冊的保險公司子公司向本公司支付的股息。
下表列出了本公司在美國註冊的保險公司子公司在以下時期的普通股息的綜合金額：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| |
| | | |
| |
| | | |
| 可用於本公司保險公司子公司普通股息的金額 | $ | 35,145 | | | $ | 18,519 | |
截至2022年12月31日，根據適用法律和法規，我們在美國註冊的保險公司子公司在未經監管部門批准的情況下可以支付的最高股息金額約為$35,145。本公司可能尋求監管機構批准支付超過這一許可金額的股息，但不能保證如果尋求，本公司將獲得監管機構的批准。
(18) 累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了以下期間AOCI中的AFS證券扣除税後的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損) | | 外幣折算調整 | | AOCI合計 | | 可歸屬於非控股權益的金額 | | Tiptree Inc.的總AOCI |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | $ | 5,702 | | | $ | — | | | $ | 5,702 | | | $ | (28) | | | $ | 5,674 | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (7,889) | | | — | | | (7,889) | | | 29 | | | (7,860) | |
| 從AOCI重新分類的金額 | (499) | | | — | | | (499) | | | — | | | (499) | |
| 保監處 | (8,388) | | | — | | | (8,388) | | | 29 | | | (8,359) | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | (2,686) | | | $ | — | | | $ | (2,686) | | | $ | 1 | | | $ | (2,685) | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | (2,686) | | | $ | — | | | $ | (2,686) | | | $ | 1 | | | $ | (2,685) | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (39,514) | | | (7,311) | | | (46,825) | | | 3,731 | | | (43,094) | |
| 從AOCI重新分類的金額 | (843) | | | — | | | (843) | | | — | | | (843) | |
| WP交易 | — | | | — | | | — | | | 7,193 | | | 7,193 | |
| 保監處 | (40,357) | | | (7,311) | | | (47,668) | | | 10,924 | | | (36,744) | |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | (43,043) | | | $ | (7,311) | | | $ | (50,354) | | | $ | 10,925 | | | $ | (39,429) | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了下列期間從歸入淨收入和受影響項目的綜合業務報表中調出的AOCI的重新分類調整：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， | | 合併業務報表中受影響的行項目 |
| AOCI的組成部分 | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損) | | | | | | $ | 1,359 | | | $ | 638 | | | $ | 528 | | | 已實現和未實現淨收益(虧損) |
| 相關税收(費用)優惠 | | | | | | (516) | | | (139) | | | (113) | | | 所得税撥備 |
| 税後淨額 | | | | | | $ | 843 | | | $ | 499 | | | $ | 415 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
(19) 基於股票的薪酬
股權計劃
2017綜合激勵計劃
公司於2017年6月6日通過了Tiptree 2017綜合激勵計劃(2017股權計劃)，允許授予限制性股票單位(RSU)、股票和股票期權，最高不超過f 6,100,000SH普通股的戰神。2017年股權計劃的總體目的是為公司及其子公司吸引、激勵和留住選定的員工和董事，為他們提供業績激勵和獎勵，並使他們的利益與公司股東的利益更好地保持一致。除非另行延長，否則2017年股權計劃將於2027年6月6日自動終止。2017年股權計劃第1號修正案，增加根據PL可發行的股份總數A BY4,000,000股票，於2022年6月7日獲得股東批准。
下表彙總了公司2017年股權計劃下的發行變化，不包括根據公司的子公司激勵計劃授予的可交換為Tiptree普通股的獎勵：
| | | | | |
| 2017股權計劃 | 股份數量(1) |
| 自2019年12月31日起發行 | 4,765,863 | |
| 授予RSU、股票和期權獎勵 | (977,446) | |
| |
| |
| 可於2020年12月31日發行 | 3,788,417 | |
| 授予RSU、股票和期權獎勵 | (61,713) | |
| 授予PRSU獎項 | (215,583) | |
| 換取既得附屬獎勵 | (1,166,307) | |
可於2021年12月31日發行 | 2,344,814 | |
| 授予RSU、股票和期權獎勵 | (247,093) | |
| 被沒收 | 5,276 | |
| 2017年股權計劃修正案 | 4,000,000 | |
| 授予PRSU獎項 | (3,616,667) | |
| 換取既得附屬獎勵 | (114,353) | |
可於2022年12月31日發行 | 2,371,977 | |
(1)不包括根據公司子公司激勵計劃授予的獎勵，這些獎勵可兑換Tiptree普通股。
限制性股票單位和股票獎勵
Tiptree公司激勵計劃
該公司按授予日的公允價值對RSU進行估值，該價值由Tiptree的普通股價格衡量。一般而言，Tiptree RSU於(I)於授出三週年後，或(Ii)於授出日期的第一、二及三週年各授出三分之一的Tiptree股份後歸屬及不可沒收。RSU獎勵在必要的服務期限內使用直線法進行費用計算。2019年後授予的RSU包括退休準備金，並在服務條件或預期退休日期中較短的時間內攤銷。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
股票獎勵--董事薪酬
該公司按Tiptree的普通股價格衡量的發行日公允價值對股票獎勵進行估值。獎勵一經發布，即被視為已授予並立即授予。
下表列出了2017年股權計劃下的RSU發行和股票獎勵在所示期間的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 可發行股數 | | 加權平均授權日公允價值 |
| 截至2019年12月31日的未歸屬單位 | 958,609 | | | $ | 6.23 | |
授與 | 552,169 | | | 7.04 | |
| 既得 | (557,633) | | | 6.54 | |
| | | |
| 截至2020年12月31日的未歸屬單位 | 953,145 | | | $ | 6.52 | |
授與 | 61,713 | | | 7.81 | |
| 既得 | (415,846) | | | 6.62 | |
| | | |
截至2021年12月31日的未歸屬單位 | 599,012 | | | $ | 6.59 | |
授與 | 247,093 | | | 12.83 | |
| 既得 | (339,822) | | | 7.13 | |
| 被沒收 | (5,276) | | | 10.10 | |
截至2022年12月31日的未歸屬單位 | 501,007 | | | $ | 9.63 | |
下表列出了所示期間授予和授予的RSU和股票獎勵的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 截至12月31日止年度， | | | 截至12月31日止年度， |
| 授與 | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 既得 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 董事 | 39,517 | | | 61,713 | | | 82,912 | | | 董事 | 39,517 | | | 61,713 | | | 82,912 | |
員工(1) | 207,576 | | | — | | | 469,257 | | | 員工 | 300,305 | | | 354,133 | | | 474,721 | |
| 授權額合計 | 247,093 | | | 61,713 | | | 552,169 | | | 既得利益總額 | 339,822 | | | 415,846 | | | 557,633 | |
| | | | | | | 税費 | (47,274) | | | (34,828) | | | (53,438) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 淨既得利益 | 292,548 | | | 381,018 | | | 504,195 | |
(1)包括94,410按比例歸屬的股票三年和113,166截至2022年12月31日的年度，懸崖在2025年歸屬的股票。
Tiptree高級管理人員激勵計劃
2021年8月4日，共有3,500,000業績限制性股票單位(PRSU)授予公司高級管理層成員。一項額外的350,000PRSU於2022年10月14日獲獎。PRSU有一個10年期根據受助人的持續服務和市場需求，這些服務是有期限的。PRSU的一部分通常將在每一項完成後授予五Tiptree股價目標里程碑，從美元到15至$60，根據支付的股息進行調整，在五在授予日的第二、第四、第六、第八和第十週年紀念日發生的預先確定的確定期間(須遵守追趕歸屬機制)。
2021年11月，第一批PRSU歸屬，導致淨髮行量為215,583Tiptree普通股的股份。截至2022年12月31日，3,616,667PRSU是未授權的。下表説明瞭在實現每個Tiptree股價目標後將授予的PRSU的總數。根據公司自授予以來支付的累計股息，該等目標價被下調(例如，下一個目標股價為$19.76根據迄今已支付的累計股息進行調整)。
| | | | | | | | |
| 最初的Tiptree股價目標 | | 授予的PRSU數量 |
| $20 | | 516,667 |
| $30 | | 775,000 |
| $45 | | 1,033,333 |
| $60 | | 1,291,667 |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
歸屬後，本公司將發行股份，或如果根據2017年股權計劃沒有股份可用，則本公司可全權酌情交付相當於相關股份公平市值的現金。截至2021年12月31日，本公司在2017年股權計劃中沒有足夠的股份來結算授予的PRSU；因此，PRSU被歸類為責任獎勵，並在隨後的每個報告日期重新計量，並在必要的服務期內使用直線法進行支出。2022年6月7日，董事會批准增發股份，公司目前在2017年股權計劃中有足夠的股份可用來結算授予的PRSU。因此，PRSU在2022年6月7日進行了估值，並在該日轉換為股權獎勵，並將在剩餘的派生服務期內使用直線法進行支出。
PRSU的公允價值是使用嵌入蒙特卡羅模型的Black-Scholes-Merton期權定價公式估計的，該模型用於模擬公司未來的股票價格，該模型假設達到了市場要求。歷史波動率是根據業績期間模擬的公司股票價格的歷史每日收益計算的，回溯期為10好幾年了。估值是在風險中性框架下進行的，使用10年期零息無風險利率來源於報告日期的國庫券固定到期日收益率曲線。截至報告日期的當前季度股息率被用來計算模型中使用的現貨股息率。
下表列出了用於重新計量2021年發行的PRSU在2022年6月7日轉換為股權獎勵時的公允價值的假設。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估值輸入 | | | | | | 假設 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歷史波動性 | | | | | | | | | | 38.75% | | | | | | |
| 無風險利率 | | | | | | | | | | 3.04% | | | | | | |
| 股息率 | | | | | | | | | | 1.45% | | | | | | |
| 權益成本 | | | | | | | | | | 11.72% | | | | | | |
| 預期期限(年) | | | | | | | | | | 6 | | | | | | |
輔助性激勵計劃
本公司某些附屬公司已制定獎勵計劃，根據該計劃，它們獲授權向其某些員工發行該等附屬公司的股權。這類獎勵被計入股權。這些獎勵受基於子公司業績的業績歸屬標準(業績歸屬獎勵)和繼續受僱的時間歸屬(時間歸屬獎勵)的約束。在服務期結束後，根據2017年股權計劃，某些既得獎勵可以根據持有者的選擇，以公平市場價值交換Tiptree普通股。某些贈款的服務期限已經達到，那些已授予的附屬獎勵目前有資格兑換。本公司有選擇權，但無義務以現金結算兑換權。
下表列出了在所示期間，根據附屬獎勵計劃發放的附屬獎勵的變化：
| | | | | |
| 授予日期可發行股權的公允價值 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| 截至2019年12月31日的未歸屬餘額 | $ | 4,279 | |
| 授與 | 1,108 | |
| 既得 | (4,237) | |
| 績效假設調整 | 3,155 | |
| 截至2020年12月31日的未歸屬餘額 | $ | 4,305 | |
| 授與 | 1,278 | |
| 既得 | (3,472) | |
| 績效假設調整 | 123 | |
截至2021年12月31日的未歸屬餘額 | $ | 2,234 | |
| 授與 | 282 | |
| 既得 | (1,124) | |
| 績效假設調整 | 95 | |
截至2022年12月31日的未歸屬餘額 | $ | 1,487 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
截至2022年12月31日，有資格兑換的附屬獎勵的淨既得餘額換算為87,052Tiptree普通股的股份。
股票期權獎
Tiptree公司激勵計劃
已向執行委員會授予期權獎勵，行使價格等於授予之日我們普通股的公平市場價值。期權獎勵有一個10年期期限，並受制於接受者的連續服務，市場需求，並分別授予三分之一的三, 四，以及五年制贈與日的週年紀念日。
在截至2021年12月31日的年度內，所有未償還期權的市場需求均已達到。有幾個不是2022年或2021年授予的股票期權獎勵。
下表列出了該公司本期的股票期權活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還期權 | | 加權平均行權價(以美元為單位) | | 加權平均授予日價值(以美元為單位的每股股票期權) | | 可行使的期權 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
平衡，2021年12月31日 | 1,715,619 | | | $ | 6.49 | | | $ | 2.29 | | | 712,542 | |
| | | | | | | |
平衡，2022年12月31日 | 1,675,514 | | | $ | 6.50 | | | $ | 2.30 | | | 1,018,805 | |
| | | | | | | |
2022年12月31日的加權平均剩餘合同期限(年) | 5.2 | | | | | | |
Fortiga股權激勵計劃
Fortiga於2022年6月21日通過了《2022年股權激勵計劃》，該計劃允許授予RSU、基於股票的獎勵和期權，最高可達7福爾德加普通股的百分比(假設福爾特拉優先股轉換)，其中大部分預計將以期權的形式交付。福爾德加計劃的總體目的是吸引、激勵和留住福爾德加精選的員工，為他們提供業績激勵和獎勵，並使他們的利益更好地與福爾德加的股東的利益保持一致。除非另有延期，Fortiga計劃將於2032年6月21日自動終止。Fortiga計劃下的獎勵不能兑換Tiptree的普通股。
截至2022年12月31日，授予RSU和期權的時間大約等於0.4福爾德加普通股的百分比(假設福爾德加優先股轉換)已根據福爾德加計劃授予。未授予的RSU被交換為根據Lot Intermediate Co.限制性股票單位計劃授予ForIntegra管理層的先前RSU。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
基於股票的薪酬費用
下表列出了基於股票的薪酬費用總額和合並營業報表上確認的相關所得税優惠： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 僱員補償及福利 | | | | | $ | 9,219 | | | $ | 10,665 | | | $ | 7,571 | |
| 董事薪酬 | | | | | 469 | | | 465 | | | 546 | |
| 所得税優惠 | | | | | (2,034) | | | (2,338) | | | (1,705) | |
| 基於股票的淨薪酬費用 | | | | | $ | 7,654 | | | $ | 8,792 | | | $ | 6,412 | |
關於基於非既得股票的薪酬總額的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 股票期權 | | 限制性股票獎勵和RSU | | 業績限制性股票單位 |
與非既得賠償有關的未確認賠償費用 (1) | $ | 137 | | | $ | 536 | | | $ | 8,429 | |
| 加權平均確認期限(年) | 1.19 | | 0.89 | | 1.09 |
(1)包括$105與Fortiga Group的股票期權相關的未確認薪酬成本三年.
(20) 所得税
下表列出了公司作為收入(虧損)組成部分反映的所得税撥備(收益)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 所得税的現行撥備(福利)： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 250 | | | $ | 1,393 | | | $ | (26,273) | |
| 狀態 | 1,612 | | | 1,330 | | | 1,692 | |
| 外國 | 1,041 | | | 838 | | | 221 | |
| 所得税當期撥備(福利)總額 | 2,903 | | | 3,561 | | | (24,360) | |
| | | | | |
| 所得税遞延準備金(福利)： | | | | | |
| 聯邦制 | 39,983 | | | 13,819 | | | 10,415 | |
| 狀態 | 7,155 | | | 4,435 | | | 697 | |
| 外國 | 409 | | | (524) | | | (379) | |
| 所得税遞延準備(福利)總額 | 47,547 | | | 17,730 | | | 10,733 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 所得税撥備(福利)總額 | $ | 50,450 | | | $ | 21,291 | | | $ | (13,627) | |
2022年6月21日，WP交易完成，華平投資了美元200,000在Tiptree的保險子公司Fortiga。WP交易，加上Fortiga管理層的所有權，使Tiptree在Fortiga的持股比例降至80%以下，因此，儘管仍根據GAAP財務報告的目的進行合併，Fortiga將不再包括在Tiptree的合併納税申報組中。截至2022年12月31日，Tiptree已記錄了與Tiptree在Fortiga投資的基數差異有關的遞延税項負債。這項遞延税項負債是指如果Tiptree在公司資產負債表上以賬面價值出售其Fortiga股票時，在考慮結轉虧損之前應繳納的税款。截至2022年12月31日與可濕性粉劑交易有關的遞延税項負債為$39,970，其中$14,064直接計入股東權益，收益為#美元2,424在其他全面收入和美元28,330作為截至2022年12月31日的年度綜合經營報表中的所得税準備金。交易造成的額外一次性影響為$4,803的費用，導致$33,133營業報表中的費用。
2020年3月27日，頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARE法案”)，對税法進行了許多修改，包括關於先前和未來使用淨營業虧損的臨時修改。於截至2020年12月31日止年度內，本公司錄得7,293根據CARE法案，與能夠將淨營業虧損結轉到以前期間相關的税收優惠，導致我們的遞延税項資產減少#美元16,795並增加我們目前的應收賬款$24,088.
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
美國聯邦利率在考慮利率調節項目之前。在下列期間，使用聯邦法定所得税税率對所得税的預期聯邦撥備(福利)與所得税的實際撥備(福利)和由此產生的有效所得税税率的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 所得税前收入(虧損) | $ | 54,011 | | | $ | 65,342 | | | $ | (38,852) | |
| 聯邦法定所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 按聯邦法定所得税率繳納所得税的預期聯邦撥備(福利) | 11,342 | | | 13,721 | | | (8,159) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 扣除聯邦福利後，州所得税規定(福利)的影響 | 2,034 | | | 2,858 | | | 1,170 | |
不可扣除的補償的效果 | 3,292 | | | 4,518 | | | 769 | |
| 《CARE法案》對退款索賠的影響 | — | | | — | | | (7,293) | |
| | | | | |
| 子公司税務分拆的影響 | 33,133 | | | — | | | — | |
| 更改估值免税額的影響 | 3,285 | | | 1,692 | | | 759 | |
| 外國業務的影響 | (18) | | | (541) | | | (938) | |
| | | | | |
基於股票的薪酬效應 | (556) | | | (1,642) | | | (676) | |
| 應計收益率的影響 | (509) | | | 154 | | | 330 | |
| 其他項目的效果 | (1,553) | | | 531 | | | 411 | |
| 所得税(福利) | $ | 50,450 | | | $ | 21,291 | | | $ | (13,627) | |
| | | | | |
| 實際税率 | 93.4 | % | | 32.6 | % | | 35.1 | % |
截至2022年12月31日止年度，公司的實際所得税率為93.4%。截至2022年12月31日止年度的實際税率高於美國法定所得税率21.0%主要是由於Fortiga的税務解除合併和不可扣除薪酬的影響。
截至2021年12月31日止年度，公司的實際所得税率為32.6%。截至2021年12月31日止年度的有效税率高於美國法定所得税率21.0%主要來自《CARE法案》預期退款的影響。
截至2020年12月31日止年度，本公司的虧損實際税率為35.1%。截至2020年12月31日止年度的實際税率高於美國法定所得税率21.0%主要是由於返回撥備，以及持續的國税和外税。
下表列出了截至各個資產負債表日期的公司遞延税項淨資產和負債的組成部分：
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 淨營業虧損結轉 | $ | 37,857 | | | $ | 39,047 | |
| 未實現虧損 | 31,482 | | | 23,419 | |
| 應計費用 | 2,409 | | | 4,434 | |
| 未賺取的保費 | 52,904 | | | 39,221 | |
| 遞延收入 | 15,700 | | | 8,706 | |
| 其他遞延税項資產 | 14,505 | | | 10,475 | |
| 遞延税項資產總額 | 154,857 | | | 125,302 | |
| 減去：估值免税額 | (11,848) | | | (8,563) | |
| 遞延税項淨資產總額 | 143,009 | | | 116,739 | |
| | | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 屬性 | 3,058 | | | 2,467 | |
| 未實現收益 | 9,812 | | | 17,012 | |
| 其他遞延税項負債 | 5,942 | | | 7,819 | |
| 遞延收購成本 | 116,373 | | | 84,079 | |
| 高級佣金 | 43,961 | | | 34,700 | |
| 無形資產 | 14,284 | | | 11,370 | |
| 對Fortiga的投資 | 39,970 | | | — | |
| 遞延税項負債總額 | 233,400 | | | 157,447 | |
遞延税項淨負債(1) | $ | 90,391 | | | $ | 40,708 | |
(1)包括$659截至2021年12月31日歸類為持有待售。見附註(4)處置及持有待售資產及負債。 |
|
截至2016年1月，Tiptree成立了一個美國聯邦合併所得税小組，並在合併的基礎上提交文件，但有有限的例外。截至2022年6月，Fortiga及其子公司不再屬於Tiptree的綜合所得税組，併成立了自己的税務合併組。Tiptree的合併集團和某些子公司在不同的州司法管轄區提交申報單，因此可能有州納税義務。此外，如有需要，公司將採取一切必要步驟來遵守任何所得税預扣要求。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
截至2022年12月31日，該公司的美國聯邦淨營業虧損結轉(NOL)總額為$98,605。下表顯示了按納税年度到期的美國聯邦NOL：
| | | | | |
| 自.起 2022年12月31日 |
| 納税年度期滿 | |
| 2026 | $ | — | |
| 2027 | — | |
| 2028 | — | |
| 2029 | — | |
| 2030 | 359 | |
| 2031 | — | |
| 2032 | — | |
| 2033 | — | |
| 2034 | — | |
| 2035 | — | |
| 2036 | 15,046 | |
| 2037 | — | |
| 2038 | — | |
| 2039 | — | |
| 2040 | — | |
| 2041 | 42,155 | |
| 不定 | 41,045 | |
| 總計 | $ | 98,605 | |
除了美國聯邦NOL外，Tiptree及其子公司在各州司法管轄區的NOL總額為$17,110截至2022年12月31日。估值免税額為$11,848主要是國家遞延税項資產，主要是國家NOL，因為管理層根據現有的積極和消極證據得出結論，這些資產更有可能到期而未使用。管理層認為，剩餘的NOL和遞延税項資產更有可能在其到期日之前使用。
截至2022年12月31日，公司的綜合估值津貼為$11,848。於2022年，本公司錄得淨增的估值免税額為#美元3,285，相比之下，其估值津貼淨增加#美元。1,692 in 2021.
截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司擁有不是重大未確認税收優惠或應計利息和罰款。截至2022年12月31日，2017年及以後的聯邦税收年度將接受審查。
(21) 承付款和或有事項
經營租約
所有租約都是辦公空間租約，並被歸類為2033年到期的經營性租約。我們的一些寫字樓租約包括延長最多五年或更少地由管理層自行決定。這種延期選擇不包括在租賃負債的計量中。以下是截至2022年12月31日我們的使用權資產和租賃負債摘要：
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | |
| 自.起 |
| 2022年12月31日 |
| 使用權--資產經營租賃 | $ | 31,499 | |
| |
| 經營租賃負債 | $ | 38,031 | |
| |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | 7.42 |
| |
加權平均貼現率(1) | 7.9% |
(1) 貼現率是通過根據租賃債務的期限對其適用可用的市場利率來確定的。
截至2022年12月31日，我們的租賃負債在剩餘租賃期內所需的未來最低租賃付款總額大致如下：
| | | | | |
| 自.起 |
| 2022年12月31日 |
| 2023 | 9,490 | |
| 2024 | 9,186 | |
| 2025 | 8,880 | |
| 2026 | 8,301 | |
| 2027 | 6,647 | |
| 2028年及其後 | 22,192 | |
| 最低付款總額 | 64,696 | |
| |
| 減去：現值調整 | 23,799 | |
總計 (1) | $ | 40,897 | |
(1) 不包括應收租賃獎勵金額#美元2,866截至2022年12月31日
下表列出了公司在綜合經營報表中記錄的下列期間的辦公室租賃租金費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
寫字樓租賃租金費用(1) | | | | | $ | 9,301 | | | $ | 8,924 | | | $ | 7,374 | |
(1)包括租賃費用$的末尾202, $609及$509截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，分別為持有待售資產。
本公司於2022年12月將其前公司辦公空間轉租。作為轉租的結果，未來的租賃付款將被#美元抵消。1,842每年從2023年7月到2029年8月。
訴訟
該公司是2006年2月在肯塔基州派克縣巡迴法院代表在1997-2007年間購買了某些信用人壽和殘疾保險的肯塔基州消費者提起的集體訴訟Mullins v.Southern Financial Life Insurance Co.的被告。訴訟指控違反了肯塔基州消費者保護法(KCPA)和某些保險法規，普通法欺詐和違反合同以及誠實信用和公平交易的契約。原告尋求補償性和懲罰性損害賠償、律師費和利息。
2010年6月認證了兩類：A類包括在承保期內遭受殘疾但據稱領取的傷殘津貼不足的類成員；B類包括貸款終止日期超過信貸殘疾承保期終止日期的所有類成員。
在2022年10月發佈的一系列關於部分簡易判決的競合動議的命令中，法院就A類違約索賠(“A類命令”)裁定原告勝訴，而對於B類索賠，法院發現，公司收取的保費超過了公司提供福利覆蓋的保費的比例(“B類命令”)，從而不公平地增加了公司的收入。法院對原告關於普通法欺詐和違反肯塔基州保險法的索賠做出了有利於公司的裁決，並下令原告要求對擱置的證據進行制裁的動議。公司已就A類命令和B類命令以及所有通過登錄A類命令和B類命令而成為最終命令的非正審命令提出上訴。
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
2022年12月，法院駁回了原告KCPA關於A類和B類的索賠。法院還駁回了原告關於B類的違反誠信和公平交易契約的索賠，但拒絕駁回關於A類的索賠，直到公司的上訴得到解決。 審判定於2023年12月進行。
本公司認為這類訴訟在保險業是習以為常的。管理層認為，根據目前掌握的信息，其正在積極辯護的此類訴訟的最終解決方案應不會對公司的財務狀況造成實質性不利。應該指出的是，在某些州，針對信用保險業務的其他公司判給了鉅額懲罰性損害賠償，與原告遭受的實際損害幾乎沒有關係。目前，公司無法估計合理可能的損失範圍。
本公司及其附屬公司是正常業務過程中其他法律程序的當事人。雖然本公司與該等訴訟有關的法律及財務責任不能確切估計，但本公司並不認為此等訴訟，不論是個別或整體而言，都不會對本公司的財務狀況造成重大不利影響。
(22) 每股收益
該公司根據已發行普通股的加權平均數(包括既得公司RSU)計算普通股(普通股)的每股基本淨收入。未授予的公司RSU擁有不可剝奪的權利，可以在既得的基礎上參與公司普通股宣佈和支付的股息，因此被視為參與性證券。本公司採用“兩級法”計算基本每股收益，即普通股股東可獲得的收入分配給未獲授權的公司RSU。
普通股股東的攤薄淨收入包括未歸屬子公司的RSU在攤薄時的影響。假設行使所有潛在的攤薄工具，如攤薄，則計入攤薄後每股普通股淨收入的計算。
下表列出了下列期間普通股每股基本淨收益和稀釋後淨收益的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收益(虧損) | | | | | $ | 3,561 | | | $ | 44,051 | | | $ | (25,225) | |
| 更少： | | | | | | | | | |
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | | | | | 11,835 | | | 5,919 | | | 3,933 | |
| 分配給參與證券的淨收益 | | | | | — | | | 703 | | | — | |
| Tiptree Inc.普通股應佔淨收益(虧損)-基本 | | | | | (8,274) | | | 37,429 | | | (29,158) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | | | | | |
| 附屬公司的證券 | | | | | — | | | (780) | | | — | |
| 對與可交換權益和或有對價有關的收入的調整，税後淨額 | | | | | — | | | 9 | | | — | |
| Tiptree Inc.普通股應佔淨收益(虧損)--稀釋後 | | | | | $ | (8,274) | | | $ | 36,658 | | | $ | (29,158) | |
| 已發行普通股加權平均股數--基本 | | | | | 35,531,149 | | | 33,223,792 | | | 33,859,775 | |
| 按可交換權益和或有對價增發普通股的加權平均數 | | | | | — | | | 464,464 | | | — | |
已發行普通股加權平均股數--稀釋後 | | | | | 35,531,149 | | | 33,688,256 | | | 33,859,775 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股應佔基本淨收益(虧損) | | | | | $ | (0.23) | | | $ | 1.13 | | | $ | (0.86) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股攤薄後淨收益(虧損) | | | | | $ | (0.23) | | | $ | 1.09 | | | $ | (0.86) | |
(23) 關聯方交易
Corvid Peak是本公司的關聯方，因為Corvid Peak被視為由本公司執行主席Michael Barnes控制。本公司投資於Corvid Peak管理的基金(“Corvid Peak基金”)，Corvid Peak根據一項投資諮詢協議(“IAA”)管理Fortiga及其若干子公司的投資組合賬户。關於Corvid Peak基金和IAA，公司招致$3,808, $1,988及$2,792截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的管理費和激勵費。
從2021年1月1日開始，Tiptree分配10.2Corvid Peak賺取的某些利潤利息的百分比
Tiptree Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
(單位：千，共享數據除外)
其他內容10.2接下來的每一次的利息百分比四年。從2023年1月1日開始，Tiptree的百分比權益增加到31.84%(包括從前Corvid Peak股權持有人手中收購的NG權益)。
2022年11月10日，該公司捐贈了$505向Corvid Peak提供現金(佔其比例份額)，為第三方回購收入份額的託管賬户提供資金，自2025年1月1日起生效。
根據過渡服務協議，Tiptree和Corvid Peak已相互同意相互提供某些服務。在截至2022年和2021年12月31日的一年中，根據過渡服務協議支付的款項不是實質性的。
根據一項合作伙伴榮休協議，Tiptree同意向伊納亞圖拉先生提供超過5作為公司執行委員會所要求的諮詢和其他諮詢服務的交換條件，本公司的%股東、支持服務和補償Inayatullah先生的一部分福利費用。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，與《合作伙伴榮休協議》有關的交易不是實質性的。
2022年，公司執行主席邁克爾·巴恩斯行使搜查令979,146Tiptree普通股的價格為$6,783伊納亞圖拉先生行使了對440,318Tiptree普通股的價格為$3,050.
(24) 後續事件
2023年1月31日，Fortiga的子公司修改了資產擔保循環融資，將循環承諾增加到$100,000並過渡到SOFR。
2023年3月7日，公司董事會宣佈季度現金股息為$0.05每股普通股持有人，記錄日期為2023年3月20日，支付日期為2022年3月27日。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
不適用。
第9A項。控制和程序
(a) 信息披露控制和程序的評估
公司管理層在執行主席、首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年12月31日公司披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)或15d-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。根據這一評估，公司執行主席、首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2022年12月31日起生效。
公司致力於維持一個強大的內部控制環境，同時管理層不斷關注流程和相關控制，以實現準確可靠的財務報告。然而，所有的內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使是那些被認為有效的制度，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。對未來期間內部控制有效性的預測可能存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能惡化。
(b) 管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。本公司根據特雷德威委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架，對其財務報告內部控制的有效性進行了評估。
我們對財務報告的內部控制包括與以下方面相關的政策和程序：保持合理詳細、準確和公平地反映資產交易和處置的記錄；提供合理保證，根據美國公認會計原則記錄交易，以便根據美國公認會計原則編制財務報表，並且僅根據公司管理層和董事會的授權進行收支；提供合理保證，防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。
如果公司發現任何重大弱點，COSO框架不允許公司得出我們對財務報告的內部控制有效的結論。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得本公司年度或中期綜合財務報表的重大錯報有合理可能性無法及時防止或發現。
根據評估，管理層得出結論，公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制使用COSO框架是有效的。
公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由德勤會計師事務所審計，德勤會計師事務所審計了公司截至2022年12月31日及截至2022年12月31日的年度的綜合財務報表，該報告包含在本10-K表格第8項中，其中對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
(c) 財務報告內部控制的變化
截至2022年12月31日止三個月內，財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化(該詞的定義見《交易法》第13a-15(F)及15d-15(F)條)。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
關於我們高管的信息在此併入，參考公司2023年股東年會委託書中包含的信息。
關於我們董事和提名過程的信息在此併入，參考公司2023年股東年會委託書中包含的信息。
關於我們的審計委員會和我們的審計委員會財務專家的信息在此併入，參考公司2023年股東年會委託書中包含的信息。
S-K條例第405項所要求的信息通過參考公司2023年年度股東大會委託書中包含的信息併入本文。
項目11.高管薪酬
有關高管薪酬的信息通過參考公司2023年年度股東大會委託書中包含的信息納入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
與某些實益所有者和管理層的擔保所有權有關的信息在此併入，參考公司2023年股東年會委託書中包含的信息。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
關於這種合同關係和獨立性的信息通過參考公司2023年年度股東大會委託書中的信息併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
關於主要會計費用和服務以及審批前政策的信息在此納入，參考本公司2023年股東年會委託書中包含的信息。
第四部分
項目15.物證、財務報表附表
| | | | | |
| 以下文件作為本表格10-K的一部分進行了歸檔： | |
| (A)(1)所有財務報表 | |
| |
| 財務報表索引： | 頁面 |
截至2022年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表1 | F- 1 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合業務報表 | F- 2 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)表 | F- 3 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度股東權益變動表 | F- 4 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 | F- 6 |
合併財務報表附註 | F- 8 |
(A)(2)財務報表附表
附表二--“註冊人的財務資料”是作為本年度報告的10-K表格的一部分提交的，應與第8項--“財務報表和補充數據”所載的財務報表及其附註一併閲讀。
美國證券交易委員會適用的會計條例中對其作出準備的所有其他財務報表和財務報表附表，在相關説明中並無要求，不具實質性或不適用，因此已被省略。
(A)(3)展品
| | | | | | | | |
證物編號： | | 描述 |
| | |
| 3.1 | | 註冊人修訂和重述第五條，2018年6月6日生效(之前作為註冊人當前8-K報告的附件3.1提交(文件編號001-33549)，於2018年6月7日提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| 3.2 | | 第五次修訂和重新修訂註冊人章程(以前作為註冊人當前報告的8-K表的附件3.1(文件編號001-33549)，於2023年1月25日提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| 3.3 | | 註冊人補充條款，日期為2014年12月29日(之前作為註冊人當前8-K表報告的附件3.1提交(文件編號001-33549)，於2014年12月29日提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| 4.1 | | 普通股證書表格(之前作為註冊人當前8-A/A報告(文件編號001-33549)的附件4.1提交，於2018年6月7日提交，並通過引用併入本文。 |
| | |
| 4.2 | | 根據1934年《證券交易法》第12條註冊的註冊人證券描述(以前作為註冊人年度報告10-K表格的附件4.3提交，於2020年3月12日提交(文件編號001-33549)，通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.1 | | 註冊人2017年綜合激勵計劃(之前作為註冊人表格S-8註冊聲明(第333-218827號文件)的附件10.1提交，於2017年6月19日提交，並通過引用併入本文)。** |
| | |
| 10.2 | | 2017年綜合激勵計劃第1號修正案(先前作為登記人2022年年度股東大會委託書(第001-33549號文件)附件A提交，並通過引用併入本文)。** |
| | |
| 10.3 | | 註冊人2017年綜合激勵計劃下的非限制性股票期權協議表格(註冊人於2018年3月14日提交的10-K表格(文件編號001-33549)之前作為註冊人年度報告的附件10.3提交，通過引用併入本文)** |
| | |
| | | | | | | | |
證物編號： | | 描述 |
| 10.4 | | 註冊人2017年綜合激勵計劃下的非限制性股票期權協議表格)(之前作為註冊人年度報告10-K表格的附件10.5(第001-33549號文件)提交，於2020年3月12日提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.5 | | 註冊人2017年綜合激勵計劃下的限制性股票單位協議表格(之前作為註冊人年度報告10-K表格(文件編號001-33549)的附件10.6提交，提交日期為2020年3月12日，在此併入作為參考).** |
| | |
| 10.6 | | 註冊人2017年綜合激勵計劃下的限制性股票單位協議表格(之前作為註冊人年度報告10-K表格(文件編號001-33549)的附件10.7提交，提交日期為2020年3月12日，在此併入作為參考).** |
| | |
| 10.7 | | 履約限制性股票單位協議表格(先前作為註冊人季度報告10-Q表格的附件10.1提交(文件編號001-33549)，於2022年8月8日提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.8 | | 賠償協議表(之前作為註冊人註冊聲明的附件10.9提交，經修訂(文件編號333-141634)，於2007年6月7日提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.9 | | Tricadia Holdings，L.P.和Tiptree Inc.於2019年2月15日修訂並重新簽署的過渡服務協議(先前作為註冊人於2019年4月22日提交的8-K表格當前報告的附件10.2(文件編號001-33549)，通過引用併入本文)。 |
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| 10.10 | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年10月21日，由Fortiga Financial Corporation、Lot Intermediate Co.和Fortiga Group，Inc.作為借款人、不時的貸款人、Fortiga的某些子公司作為擔保人，以及作為行政代理和發行貸款人的第五第三銀行(先前作為附件10.1至Form 8-K(文件號001-33549)提交，於2022年10月25日提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| | |
| 10.11 | | 信貸協議第二修正案，日期為2023年1月31日，由South Bay Accept Corporation、South Bay Funding LLC、不時的貸款人以及作為行政代理的第五第三銀行、國家協會之間簽署(隨函提交)。 |
| | |
| 10.12 | | Tiptree Warranty Holdings、LLC和Peter Masi於2019年12月16日簽署的股權購買協議(先前作為註冊人於2019年12月17日提交的8-K表格當前報告的附件10.1(文件編號001-33549)，通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.13 | | 股權購買協議第一修正案，於2021年11月3日生效，由ForIntegra Warranty Holdings，LLC和Peter Masi共同簽署(之前作為註冊人於2021年11月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1(文件編號001-33549，通過引用併入本文))。 |
| | |
| 10.14 | | Tiptree Inc.和Arif Inayatullah之間簽署並於2022年2月17日生效的合作伙伴榮休協議第3號修正案(先前作為註冊人於2022年5月5日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2(文件編號001-33549)，通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.15 | | Tiptree Inc.和Arif Inayatullah之間簽署並於2022年11月1日生效的合作伙伴榮休協議第4號修正案(先前作為註冊人於2022年11月2日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1(文件編號001-33549)，通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.16 | | 2021年10月11日Tiptree Inc.、ForIntegra Group，Inc.和WP Falcon Aggregator，L.P.之間的證券購買協議(之前作為註冊人於2021年10月12日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-33549)的附件10.1提交，通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.17 | | Tiptree Holdings LLC、ForIntegra Group Inc.和WP Falcon Aggregator，L.P.之間的股東協議(先前作為註冊人於2022年6月21日提交的8-K表格當前報告的附件10.5(文件編號001-33549，通過引用併入本文))。 |
| | |
| 10.18 | | 購買普通股的認股權證(先前作為登記人當前報告的附件10.1於 6月提交的Form 8-K(文件編號001-33549)21, 2022並通過引用結合於此)。 |
| | |
| 10.19 | | 投資者購買普通股的額外認股權證(之前作為註冊人於2022年6月21日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-33549)的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| | | | | | | | |
證物編號： | | 描述 |
| 10.20 | | TIPTREE購買普通股的額外認股權證(之前作為註冊人於2022年6月21日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-33549)的附件10.3提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.21 | | A系列優先股指定證書(之前作為註冊人於2022年6月21日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-33549)的附件10.4提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.22 | | Tiptree Holdings LLC、ForIntegra Group Inc.、WP Falcon Aggregator，L.P.和其中規定的其他持有人之間的註冊權協議(先前作為註冊人於2022年6月21日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-33549)的附件10.6提交，並通過引用併入本文)。 |
| | |
| 10.23 | | Tiptree Inc.、ForIntegra Group、LLC及其子公司和Corvid Peak Capital Management之間的投資諮詢協議，於2021年5月3日和2021年7月1日生效(之前作為註冊人於2021年8月4日提交的10-Q季度報告(文件編號001-33549)的附件10.1提交，通過引用併入本文)。 |
| | |
| | |
| 10.24 | | 修訂和重新簽署了Tiptree Inc.和Sandra Bell之間的《高管離職和交接協議》，日期為2023年2月28日(茲提交)。** |
| | |
| 10.25 | | Tiptree Inc.和Scott McKinney之間的高管聘用協議，日期為2022年10月14日(先前作為註冊人當前8-K報告的附件10.2提交(文件編號001-33549)，於2022年10月17日提交，並通過引用併入本文)。** |
| | |
| 21.1 | | 註冊人的子公司(隨函存檔)。 |
| 23.1 | | 獨立註冊會計師事務所同意書(茲存檔)。 |
| 31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發執行主席證書(現提交)。 |
| 31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書(現提交)。 |
| 31.3 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的首席財務官證書(現提交)。 |
| 32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發執行主席證書(隨函提供)。 |
| 32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書(隨函提供)。 |
| 32.3 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席財務官證書(隨函提供)。 |
| | |
| 101.INS | | XBRL實例文檔* |
| 101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔* |
| 101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔* |
| 101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔* |
| 101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔* |
| 101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔* |
| 104 | | Tiptree Inc.截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的封面，格式為iXBRL(包含在附件101中)。 |
*本年度報告附件101以Form 10-K為格式，格式為XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表(經審計)，(Ii)截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合經營報表(經審計)，(Iii)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合全面收益表(經審計)，(Iv)截至2022年12月31日的綜合股東權益變動表(經審計)(V)截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合現金流量表(經審核)及(Vi)綜合財務報表附註(經審核)。
**表示管理合同或補償計劃、合同或安排。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，Tiptree Inc.已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | Tiptree Inc. |
| 日期： | March 8, 2023 | | 作者：/s/Jonathan Ilany |
| | | 喬納森·伊拉尼 |
| | | 首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份在指定日期簽署：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | |
/s/喬納森·伊拉尼 喬納森·伊拉尼 | | 首席執行官和董事(首席執行官) | | March 8, 2023 |
| | | |
/s/桑德拉·貝爾 桑德拉·貝爾 | | 首席財務官(首席財務官和
首席會計官) | | March 8, 2023 |
| | | | |
| | | | |
| | | |
邁克爾·G·巴恩斯 邁克爾·G·巴恩斯 | | 董事執行主席兼首席執行官 | | March 8, 2023 |
| | | | |
/蘭迪·S·毛爾茨比 蘭迪·S·毛爾茨比 | | 總裁與董事 | | March 8, 2023 |
| | | | |
保羅·M·弗裏德曼 保羅·M·弗裏德曼 | | 董事 | | March 8, 2023 |
| | | |
/s/Lesley Goldwasser
萊斯利·戈德瓦瑟 | | 董事 | | March 8, 2023 |
| | | |
| | | | |
| | | |
布拉德利·E·史密斯 布拉德利·E·史密斯 | | 董事 | | March 8, 2023 |
| | | | |
/s/Dominique Mielle
多米尼克·米勒 | | 董事 | | March 8, 2023 |
附表II-註冊人的簡要財務資料
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| Tiptree Inc. |
| 母公司僅提供簡明損益表 |
| (所有金額均以千為單位) | 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | | | | |
| 利息收入 | $ | 277 | | | $ | 259 | | | $ | 223 | |
| 其他收入 | 4 | | | 67 | | | 232 | |
| 總收入 | 281 | | | 326 | | | 455 | |
| 費用 | | | | | |
| 僱員補償及福利 | 27,188 | | | 28,060 | | | 15,195 | |
利息支出(2) | 123 | | | — | | | 4,681 | |
| 專業費用 | 6,532 | | | 6,656 | | | 4,476 | |
| 租金和設施 | 3,126 | | | 1,993 | | | 2,094 | |
| 一般和行政 | 755 | | | 1,254 | | | 1,259 | |
| 折舊及攤銷 | 805 | | | 805 | | | 807 | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | 353 | |
| 其他費用 | 1,675 | | | 1,305 | | | 1,513 | |
| 總費用 | 40,204 | | | 40,073 | | | 30,378 | |
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子公司淨收益(虧損)中的權益，税後淨額(1) | 24,778 | | | 73,164 | | | (24,855) | |
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| 税前收益(虧損) | (15,145) | | | 33,417 | | | (54,778) | |
| 減去：所得税撥備(福利) | (6,871) | | | (4,715) | | | (25,620) | |
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| Tiptree公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (8,274) | | | $ | 38,132 | | | $ | (29,158) | |
(1) E在盤整中受到限制。
(2) E限制了截至2022年12月31日的年度的整合。
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| Tiptree Inc. |
| 母公司只壓縮資產負債表 |
| (除共享數據外，所有金額均以千為單位) | 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | |
對子公司的投資(1) | $ | 293,050 | | | $ | 370,632 | |
| 現金和現金等價物 | 126,111 | | | 2,456 | |
| 應收票據和應收賬款淨額 | 3,300 | | | 2,897 | |
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| 應收所得税 | 15,956 | | | 15,968 | |
| 遞延税項資產 | 17,571 | | | 20,830 | |
| 其他資產 | 22,338 | | | 14,100 | |
| 總資產 | $ | 478,326 | | | $ | 426,883 | |
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| 負債與股東權益 | | | |
| 負債 | | | |
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| 經營租賃負債 | $ | 18,079 | | | $ | 11,319 | |
公司間應付款，淨額(1) | 48,186 | | | 7,136 | |
| 應計費用 | 14,696 | | | 18,731 | |
| 其他負債 | — | | | 6,743 | |
| 總負債 | $ | 80,961 | | | $ | 43,929 | |
| 股東權益 | | | |
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優先股：$0.001面值，100,000,000授權股份，無已發行或未償還 | $ | — | | | $ | — | |
普通股：$0.001面值，200,000,000授權股份，36,385,299和34,124,153分別發行和發行的股份 | 36 | | | 34 | |
| 額外實收資本 | 382,645 | | | 317,459 | |
| 累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | (39,429) | | | (2,685) | |
| 留存收益 | 54,113 | | | 68,146 | |
| 股東權益總額 | 397,365 | | | 382,954 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 478,326 | | | $ | 426,883 | |
(1) E在盤整中受到限制。
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| Tiptree Inc. |
| 母公司僅提供簡明的現金流量表 |
| (所有金額均以千為單位) | 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動： | | | | | |
| Tiptree公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (8,274) | | | $ | 38,132 | | | $ | (29,158) | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | |
子公司收益中的權益(1) | (24,778) | | | (73,164) | | | 24,855 | |
| 折舊費用 | 805 | | | 805 | | | 807 | |
| 所得税遞延準備(利益) | 1,048 | | | (528) | | | (15,815) | |
| 非現金租賃費用 | 2,512 | | | 1,843 | | | 1,660 | |
| 非現金補償費用 | 7,093 | | | 8,580 | | | 3,110 | |
| 遞延融資成本攤銷 | — | | | — | | | 172 | |
| 經營性資產和負債的變動 | | | | | |
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| 其他經營資產和負債淨變動 | (4,054) | | | 5,412 | | | 1,264 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | (25,648) | | | (18,920) | | | (13,105) | |
| 投資活動： | | | | | |
| 出售企業所得收益 | — | | | 125 | | | — | |
| 應收票據收益 | — | | | 169 | | | — | |
| 發行應收票據 | — | | | (432) | | | — | |
| 因與運營公司合併而進行的資產收購 | — | | | — | | | 488 | |
| 投資活動提供的(用於)投資活動的淨現金流量 | — | | | (138) | | | 488 | |
| 融資活動： | | | | | |
來自子公司的分配(1) | 99,965 | | | 30,996 | | | 35,092 | |
來自公司間應付票據的收益(1) | 43,281 | | | — | | | — | |
| 因行使認股權證而收到的現金 | 13,724 | | | — | | | — | |
| 已支付的股息 | (5,759) | | | (5,409) | | | (5,565) | |
| 普通股回購 | (1,727) | | | (2,882) | | | (13,889) | |
| 輔助RSU交換機 | (181) | | | (1,458) | | | (2,034) | |
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| 因單位歸屬而支付的現金 | — | | | (445) | | | (362) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 149,303 | | | 20,802 | | | 13,242 | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 123,655 | | | 1,744 | | | 625 | |
| 期初現金及現金等價物 | 2,456 | | | 712 | | | 87 | |
| 期末現金及現金等價物 | $ | 126,111 | | | $ | 2,456 | | | $ | 712 | |
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| 繳納所得税的現金(已收到) | $ | (155) | | | $ | 61 | | | $ | (166) | |
(1) E在盤整中受到限制。
注1.列報依據
Tiptree Inc.(連同其合併的子公司，統稱為Tiptree、本公司或WE)是馬裏蘭州的一家公司，成立於2007年3月19日。Tiptree的普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為TIP。Tiptree是一家將專業保險業務與投資管理能力相結合的控股公司。我們在保險業務和其他投資中配置我們的資本。我們將我們的業務分類為二應報告的部門：保險和抵押貸款。我們將我們的非保險業務、資產和其他投資稱為Tiptree Capital，其中包括我們的抵押貸款可報告部門和我們的不可報告部門和其他業務活動。
根據綜合財務報表附註-(11)債務淨額中討論的條款，Tiptree子公司的負債限制了該子公司向Tiptree Inc.支付股息或分配股息的能力。此外，由於融資安排，某些其他子公司的活動受到監管，或受到具體的轉移限制。由於這些限制，註冊人的這些簡明財務報表是根據S-X規則12-04編制的，因為公司附屬公司的受限淨資產(如S-X規則4-08(E)(3)所界定)超過了公司截至2022年12月31日的綜合淨資產的25%。
截至2019年12月31日止期間，本公司為控股公司，本身並無任何業務。2020年7月17日，運營公司合併為Tiptree，Tiptree為倖存實體(重組)。與重組有關，營運公司將其幾乎所有資產捐獻給Caroline Holdings LLC，後者是營運公司的全資子公司，更名為Tiptree Holdings LLC。在重組之前，公司是
已分配分項費用#美元2,000與運營公司截至2020年6月30日的六個月作為上市公司運營相關。
這些簡明的財務報表是在“僅限母公司”的基礎上編制的。在僅限母公司列報的情況下，母公司對子公司的投資按權益會計方法列報。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或省略。隨附的簡明財務信息應與Tiptree Inc.合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
附註2.收到的股息
公司收到了分發的$99,965, $30,996及$35,092截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。