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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2020
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金檔案編號001-39050
奧波頓金融公司
(註冊人的確切姓名載於其約章)
| | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 45-3361983 |
州或其他司法管轄區
成立公司或組織 | | 税務局僱主身分證號碼 |
| | | |
| 2圈星空大道 | | |
| 聖卡洛斯 | 鈣 | | 94070 |
| 主要行政辦公室地址 | | 郵編 |
(650) 810-8823
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.0001美元 | OPRT | 納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。*是。☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)節提交報告。-是。☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☒ |
加速文件管理器 | ☒ | 新興成長型公司 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。他説：☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)。*是。☐*☒
根據納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)報告的普通股在2020年6月30日的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為美元。186.1百萬美元。每位高管、董事和持有5%或以上已發行普通股的人持有的註冊人普通股已被排除在外，因為這些人可能被視為關聯公司。這一計算並不反映出於任何其他目的確定某些人是註冊人的附屬公司。
截至2021年2月16日，註冊人普通股流通股數量為27,702,889.
以引用方式併入的文件
第III部分(第10、11、12、13和14項)要求的信息通過引用納入註冊人根據第14A條提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的2020年度會議的最終委託書。
| | | | | | | | |
| 目錄 |
術語表 |
前瞻性陳述 | 5 |
| | |
| 第一部分 |
第一項。 | 業務 | 8 |
第1A項 | 風險因素 | 16 |
第1B項。 | 未解決的員工意見 | 44 |
第二項。 | 特性 | 44 |
項目3. | 法律程序 | 44 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 44 |
| | |
| 第二部分 |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 45 |
第6項 | 選定的財務數據 | 45 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 46 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 72 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 75 |
| 獨立註冊會計師事務所報告書 | 75 |
| 合併資產負債表 | 77 |
| 合併經營表和全面收益表 | 78 |
| 合併股東權益變動表 | 79 |
| 合併現金流量表 | 80 |
| 合併財務報表附註 | 81 |
第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 101 |
第9A項。 | 管制和程序 | 101 |
第9B項。 | 其他資料 | 102 |
| | |
| 第三部分 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 103 |
第11項。 | 高管薪酬 | 103 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 103 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 103 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 103 |
|
| 第四部分 |
第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 104 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 104 |
| | |
展品索引 | 105 |
簽名 | 108 |
術語表
本報告中使用的術語和縮寫定義如下。
| | | | | | | | |
| 術語或縮寫 | | 定義 |
| 30天以上拖欠率 | | 我們自有貸款和信用卡應收賬款的未付本金餘額，在期末合同逾期30天或以上的情況下，除以截至該日期的自有本金餘額 |
| 活躍客户 | | 在期末擁有未償還貸款或由我們提供服務的活躍信用卡的客户數量。活躍客户包括貸款歸我們所有的客户，以及我們繼續提供服務的已售出貸款。已註銷帳户的客户被排除在活躍客户之外 |
| 調整後的EBITDA | | 調整後的EBITDA是一項非公認會計準則財務計量，以淨收益(虧損)計算，根據我們選擇公允價值期權的影響進行調整，並進一步進行調整，以消除下列項目的影響：所得税費用(福利)、新冠肺炎費用、基於股票的薪酬費用、折舊和攤銷、減損費用、訴訟準備金、公允價值貸款的發起費、淨值和公允價值按市值計價調整 |
| 調整後每股收益(EPS) | | 調整後每股收益是一種非GAAP財務衡量標準，計算方法是將調整後淨收入除以調整後加權平均稀釋後已發行普通股。加權平均稀釋後的已發行普通股已進行調整，以反映截至每個年度初所有優先股的轉換情況。 |
| 調整後淨收益 | | 調整後淨收益是通過調整我們的淨收益(虧損)，考慮到我們選擇公允價值期權的影響，並進一步調整以不包括所得税費用(福利)、新冠肺炎費用、基於股票的補償費用、減損費用和訴訟準備金(税後淨額)而計算的非公認會計準則財務指標。 |
| 調整後的運營效率 | | 調整後的運營效率是一種非公認會計準則的財務衡量標準，其計算方法是將總運營費用(不包括新冠肺炎費用、股票補償費用、減值費用和訴訟準備金)除以公允價值形式總收入 |
| 調整後的股本回報率(ROE) | | 調整後股本回報率是一種非GAAP財務指標，其計算方法是將年化調整後淨收入除以平均公允價值形式的股東權益總額 |
| 調整後的有形賬面價值 | | 公允價值形式公允價值形式股東權益總額，不包括無形資產和系統開發成本 |
| 調整後每股有形賬面價值 | | 調整後有形賬面價值除以期末已發行普通股。期末已發行普通股已進行調整，以反映每個年度期初所有優先股的轉換情況。 |
| 聚合原始數據 | | 在某一特定時期，信用卡支付給借款人的總金額，以及扣除回報後的購貨和現金墊款。合計貸款不包括與貸款發放有關的任何費用。 |
| 年化淨沖銷率 | | 年化貸款和信用卡本金損失(扣除回收後的淨額)除以當期自有貸款和信用卡應收賬款的日均本金餘額 |
| AOCI | | 累計其他綜合收益(虧損) |
| 四月 | | 年百分率 |
| 日均債務餘額 | | 期內每個歷日結束時未償債務本金餘額的平均值 |
| 按公允價值計算的資產擔保票據(或“公允價值票據”) | | Oportun在2018年1月1日或之後發行的所有資產擔保票據 |
| 日均本金餘額 | | 期內每個歷日結束時自有貸款及信用卡應收賬款的未償還本金餘額平均值 |
| 板子 | | 波爾圖公司董事會 |
| 賬面價值 | | 總資產減去總負債，或等於股東權益總額 |
| 每股賬面價值 | | 賬面價值除以期末已發行普通股 |
| 債務成本 | | 年化利息支出除以日均債務餘額 |
| 客户獲取成本(或“CAC”) | | 銷售和營銷費用，包括與各種付費營銷渠道相關的成本，包括直郵、數字營銷和品牌營銷，以及與我們的電話銷售和零售業務相關的成本除以在一段時間內向新客户和回頭客發放的貸款和激活的新信用卡的數量。 |
| 緊急困難延期 | | 與地方、州或聯邦政府宣佈的當地或大範圍緊急狀態(如自然災害、政府停擺或流行病)有關的任何應收賬款，目前有一筆或多筆延期付款或在貸款付款計劃結束時增加的付款。 |
| 公允價值貸款(或“按公允價值應收貸款”) | | 在2018年1月1日或之後為投資持有的所有應收貸款。自採用ASU 2019-05以來，截至2020年1月1日，所有用於投資的應收貸款均在所有預期報告期的本行項目中報告。 |
| 公允價值形式公允價值 | | 為了便於與2018年1月1日之前的期間進行比較，本演示文稿中包含的某些指標以預計形式(即公允價值形式)顯示，就好像我們從一開始就為所有發起和持有的用於投資的貸款以及所有已發行的資產擔保票據選擇了公允價值選項一樣 |
| 公允價值預計總收入 | | 公允價值預計收入總額按公允價值預計利息收入與非利息收入之和計算。公允價值預計利息收入包括貸款利息和手續費；發端費用在支付時確認。非利息收入包括銷售收益、服務費和其他收入。自2020年1月1日起，我們採用了ASU 2019-05，因此所有預期報告期的公允價值形式總收入和GAAP總收入都是相等的 |
| 公允價值票據(或“公允價值資產支持票據”) | | Oportun在2018年1月1日或之後發行的所有資產擔保票據 |
| FICO®評分或FICO® | | 由公平艾薩克公司創建的信用評分 |
| 首次付款違約 | | 計算方法為首次還款逾期30天的貸款的本金餘額除以同期所有貸款的本金餘額總和。 |
| 公認會計原則 | | 公認會計原則 |
| | | | | | | | |
| 術語或縮寫 | | 定義 |
| 初始公允價值貸款 | | 所有於2018年1月1日或之後為投資而持有的應收貸款 |
| 槓桿 | | 日均債務餘額除以日均本金餘額 |
| 按攤銷成本計算的應收貸款 | | 2018年1月1日之前發放的投資貸款。自2020年1月1日採用ASU 2019-05後，所有預期報告期內均已取消此行項目 |
| 按公允價值計算的應收貸款(或“公允價值貸款”) | | 所有初始公允價值貸款以及隨後的公允價值貸款 |
| 期末管理本金餘額 | | 期末所有貸款和信用卡應收賬款(包括已售出貸款)的未償還本金餘額總額，我們將繼續償還這些貸款。 |
| 淨收入 | | 淨收入的計算方法是從總收入中減去利息支出和貸款損失撥備(釋放)，再加上公允價值的淨增加(減少)。 |
| 運營效率 | | 總運營費用除以總收入 |
| 期末自有本金餘額 | | 期末所有貸款和信用卡應收賬款(不包括已售出貸款)的未償還本金餘額總額 |
| 投資組合收益率 | | 年化利息收入佔日均本金餘額的百分比 |
| 本金餘額 | | 我們個人貸款的原始本金餘額減去迄今收到的本金。購買和現金預付款，減去我們信用卡迄今收到的退貨和本金付款 |
| 股本回報率 | | 年化淨收益除以一段時間的平均股東權益 |
| 後續公允價值貸款 | | 為投資而持有的所有應收貸款，以前按攤銷成本計量，我們在採用ASU 2019-05年度時選擇了公允價值選項，自2020年1月1日起生效 |
| | |
| 擔保融資 | | 資產擔保循環債務工具 |
| VIES | | 可變利息實體 |
| 加權平均利率 | | 年化利息支出佔平均債務的百分比 |
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告，包括本文引用的文件，包含符合1995年“私人證券訴訟改革法案”、1933年修訂的“證券法”第27A條和修訂的1934年“證券交易法”第21E條的前瞻性陳述，涉及我們的業務、運營和財務業績和狀況，以及我們對業務運營和財務業績和狀況的計劃、目標和預期。本文中包含的任何非歷史事實的陳述均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過諸如“目標”、“預期”、“假設”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“到期”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“潛在”、“定位”、“尋求”、“應該”“Target”、“Will”、“Will”和其他類似的表達是對未來事件和未來趨勢的預測或指示，或者這些術語或其他類似術語的負面含義，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這些詞語。這些前瞻性陳述包括但不限於有關以下方面的陳述：
•我們有能力增加我們的貸款額；
•我們管理淨沖銷率的能力；
•我們有能力成功管理新冠肺炎疫情對我們的業務、業績和運營的潛在不利影響；
•我們計劃整合我們的多個零售點
•我們推出新產品的計劃和時間；
•我們有能力成功調整我們的自有信用風險模型和產品，以應對不斷變化的宏觀經濟狀況和信貸市場的波動，包括新冠肺炎疫情造成的波動；
•我們對成本和季節性的期望；
•我們有能力成功地打造我們的品牌，保護我們的聲譽不受負面宣傳的影響；
•我們通過數字渠道擴大數字發起能力和增加貸款額的能力；
•我們有能力提高我們營銷工作的有效性；
•我們有能力在我們開展業務的州擴大我們的存在，以及向新的州擴張，包括通過成功地發展和執行戰略合作伙伴關係、銀行合作伙伴關係或通過獲得國家銀行執照；
•我們進軍新市場、推出新產品和服務的計劃和能力；
•我們繼續擴大人口統計重點的能力；
•我們有能力維持我們向客户提供貸款的條件；
•我們的計劃和成功維持多元化融資戰略的能力，包括貸款倉儲設施、整體貸款銷售和證券化交易；
•我們成功管理利差和資金成本的能力；
•我們管理欺詐風險的能力；
•我們有效管理客户獲取成本的能力；
•我們對現金是否足以滿足我們的運營和現金支出的預期；
•我們能夠有效地估計我們的公允價值貸款和公允價值票據的公允價值；
•我們有能力有效地保護和維護我們系統中提供和使用的信息的機密性；
•我們有能力成功地與目前正在或未來可能進入向傳統主流金融機構服務不足的中低收入客户提供消費貸款的公司競爭；
•我們吸引、整合和留住合格員工的能力；
•我們有能力有效地管理和擴展我們的聯繫中心、外包關係和其他海外業務運營的能力；以及
•我們成功適應複雜和不斷變化的監管環境的能力
前瞻性陳述是基於我們管理層目前對我們的業務和我們經營的行業的期望、估計、預測和預測，以及我們管理層的信念和假設。此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述基於截至本年度報告10-K表格之日向我們提供的信息，雖然我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有潛在可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。我們預計隨後發生的事件和事態發展可能會導致我們的觀點發生變化。前瞻性陳述不保證未來的業績或發展，涉及已知和未知的風險、不確定性以及在某些情況下超出我們控制範圍的其他因素。可能導致實際結果與當前預期大不相同的因素包括，除其他外，在“風險因素”標題下和本報告其他部分列出的那些因素。我們的經營環境也瞬息萬變，新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響或任何因素對我們業務的影響程度，或
由於各種因素的綜合作用，可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。因此，我們在本報告中的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不準確的。此外，如果前瞻性陳述被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。
閲讀這份報告時，你應該明白，我們未來的實際結果、活動水平、業績和成就可能與我們預期的大不相同，特別是考慮到新冠肺炎疫情帶來的不確定性。
這些前瞻性陳述僅代表截至本報告發表之日的情況。除非法律要求，否則我們沒有義務以任何理由更新或修改這些前瞻性陳述，即使未來有新的信息可用。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
風險因素摘要
投資我們的普通股是有風險的。請參見第1A項本年度報告(Form 10-K)中的“風險因素”，討論以下主要風險和其他使我們的普通股投資具有投機性或風險性的風險：
•全球新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務運營、財務業績和運營業績產生不利影響。
•我們已經蒙受了淨虧損，將來可能還會蒙受淨虧損。
•我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。
•我們最近經歷了快速增長，我們最近的增長率可能並不預示着未來的增長。如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的經營結果可能會受到影響。
•我們的風險管理努力可能不會有效，這可能會使我們暴露在損害我們運營結果的市場風險中。
•我們廣泛依賴模型來管理我們業務的許多方面。如果我們的模型包含錯誤或無效，我們的業務可能會受到不利影響。
•我們的業務可能會受到信貸市場中斷的不利影響，包括我們為業務融資的能力下降。
•我們選擇了公允價值選項，並使用估計來確定貸款和資產擔保票據的公允價值。如果我們的估計被證明是錯誤的，我們可能被要求減記這些資產的價值或減記這些負債的價值，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
•如果我們不能收回和償還我們向客户發放的貸款，我們的淨沖銷率可能會超過預期的損失率，我們的業務和經營業績可能會受到損害。
•我們的經營業績和財務狀況，以及我們的客户向我們借款的意願和償還貸款的能力，一直受到經濟狀況和其他我們無法控制的因素的不利影響，未來也可能受到影響。
•公眾對我們公司或行業的負面宣傳或認知可能會對我們的聲譽、業務和經營結果產生不利影響。
•如果我們不能在我們的目標市場有效競爭，我們的經營結果可能會受到損害。
•我們的成功和未來的增長取決於我們的Oportun品牌和我們在各個渠道的成功營銷努力，如果我們不能吸引或留住客户，我們的業務和財務業績可能會受到損害。
•如果我們不能有效地執行我們的零售優化戰略，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。
•我們可能會經歷回頭客的減少。
•我們正在並打算在未來繼續開發新的金融產品和服務，如果我們不能準確預測它們的需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們可能會改變我們的戰略或承保和服務做法，這可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們正在並打算在未來繼續向新的地理區域擴張，如果我們不遵守與這些地理區域相關的適用法律或法規，或未能準確預測需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們的專有信用風險模型在一定程度上依賴於第三方數據的使用來評估和預測客户的信譽，如果我們失去了許可或使用此類第三方數據的能力，或者如果此類第三方數據包含不準確，可能會損害我們的運營結果。
•如果我們不能收取我們向客户提供的貸款的付款和服務，我們的業務就會受到損害。
•我們面臨着地理集中的風險。
•移民模式、政策或執法的變化可能會影響我們的一些客户，包括那些可能是非法移民的客户，從而影響我們的貸款業績、我們的業務和經營業績。
•我們目前的利差水平未來可能會下降。利差的任何實質性下降都可能對我們的經營業績產生不利影響。
•欺詐活動可能會對我們的業務、經營結果、品牌和聲譽產生負面影響，並要求我們採取措施降低欺詐風險。
•我們存儲的客户機密信息的安全漏洞可能會損害我們的聲譽，對我們的運營結果產生不利影響，並使我們承擔責任。
•我們收取貸款付款和維持準確賬户的能力可能會受到計算機病毒、物理或電子入侵、技術錯誤和類似中斷的不利影響。
•我們電腦系統的任何重大中斷都可能使我們無法處理或過帳貸款付款，降低我們信用風險模型的有效性，並導致客户流失。
•我們可能無法像客户要求的那樣迅速進行技術改進，包括在新冠肺炎大流行期間滿足他們的需求，這可能會損害我們吸引客户的能力，並對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。
•由於我們在零售場所通過償還客户貸款獲得大量現金，我們可能會因為員工失誤而受到盜竊和現金短缺的影響。
•包括金融機構在內的交易對手的財務狀況惡化，可能使我們面臨信貸損失，限制獲得流動性或擾亂我們的業務運營。
•我們與供應商的關係使我們面臨各種風險，如果第三方未能遵守法律或法規要求或未能提供對我們的運營非常重要的各種服務，可能會對我們的業務產生不利影響。
•如果我們失去任何關鍵管理人員的服務，我們的業務可能會受到影響。
•對高技能員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住支持業務增長所需的員工。
•我們依賴於僱傭足夠數量的時薪雙語員工來經營我們的業務，並受政府關於這些員工和其他員工的法規的約束，包括最低工資法。
•我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的客户能夠建設更美好的未來，這可能會與我們股東的短期利益發生衝突。
•我們的國際業務和離岸服務提供商涉及固有風險，這可能會對我們的業務造成損害。
•保護我們的知識產權可能是困難和昂貴的，我們可能無法確保它們得到保護。
•我們一直被第三方起訴，將來也可能被起訴，指控我們侵犯了他們的財產權。
•我們的信用風險模型和內部系統依賴於技術性很強的軟件，如果它包含未發現的錯誤，我們的業務可能會受到不利影響。
•我們業務流程的某些方面包括開源軟件，任何不遵守其中一個或多個開源許可證條款的行為都可能對我們的業務產生負面影響。
•與資產支持證券相關的金融監管改革尚未全面實施，可能會對我們進入資產支持證券市場的能力產生重大影響。
•訴訟、監管行動和合規問題可能會使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決、補救費用和/或要求，從而導致費用增加。
•基於互聯網和基於電子簽名的貸款發放流程可能比紙質流程帶來更大的風險。
•CFPB是一個相對較新的機構，有時會對其監管消費者金融服務的權力採取擴張性的看法，這給該機構的行動或任何其他新機構的行動可能如何影響我們的業務帶來了不確定性。
•收集、處理、存儲、使用和披露個人數據可能會因現有或新的政府法規、相互衝突的法律要求或對個人隱私權的不同看法而產生法律責任。
•我們可能不得不限制我們的商業活動，以避免被視為“投資公司法”下的投資公司。
•我們的銀行贊助產品可能會導致監管風險，並可能增加我們的監管負擔。
•我們正在尋求一項全國性的銀行章程，這可能會使我們受到重大的新監管。
•我們已經承擔了大量債務，未來可能會發行債務證券或以其他方式產生大量債務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並對我們的運營產生負面影響。
•違反我們與貸款人達成的提前付款觸發或契約或其他條款可能會導致相關融資安排的提前攤銷、違約和/或加速。
•我們的證券化和整個貸款銷售可能會使我們面臨一定的風險，我們不能保證我們將來能夠進入證券化或整個貸款銷售市場，這可能需要我們尋求更高的成本。融資。
•關於我們的證券化、擔保融資安排和全部貸款銷售，我們對這些貸款作出陳述和擔保。如果這些陳述和保證不正確，我們可能會被要求回購貸款。任何重大的必要回購都可能對我們的業務運營和融資能力產生不利影響。
第一部分
項目1.業務
我們的使命
我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的客户能夠建設更美好的未來。
概述
我們利用我們的數字平臺為勤奮的人們提供負責任的消費信貸。使用人工智能(“A.I.”)開發的模型並建立在超過15年的基礎上 擁有專有的消費者洞察力和數十億個數據點，我們已經擴展了超過98億美元在負擔得起的信貸，為我們的客户提供替代發薪日和汽車所有權貸款。為了表彰我們設計負責任的產品，幫助消費者建立他們的信用記錄，以及我們對社區的服務，我們自2009年以來一直被美國財政部認證為社區發展金融機構(CDFI)。CDFI的主要使命必須是促進社區發展，提供金融產品和服務，為一個或多個確定的低收入目標市場服務，並對其服務的社區保持問責。
自2005年成立以來，我們已經為超過根據我們委託金融健康網(前身為金融服務創新中心)進行的一項研究，180萬客户通過超過410萬筆貸款為他們節省了約18億美元的總利息和費用，而他們可以使用的替代產品則不同。我們已經幫助超過89萬名沒有FICO®評分的客户開始建立信用記錄。此外，o我們專有的信用評分模型和不斷髮展的數據分析使我們能夠在經濟週期的不同階段保持強勁的絕對和相對錶現，2011年至2019年的淨沖銷率在7%至9%之間，2020年的淨沖銷率為9.8%。
我們的市場機遇
我們估計，有1億人生活在美國，他們發現自己置身於信貸主流之外。根據消費者金融保護局(CFPB)2016年12月的一項研究，估計美國有4500萬人無法獲得負擔得起的信貸選項，因為他們沒有信用評分。我們認為，在美國還有5500萬人被“錯誤評分”，主要是因為他們的信用記錄太有限，信用局無法準確評分。銀行等主流金融服務機構在做出信貸決策時，通常依賴於全國信用局保存的信用記錄和FICO®等信用評分。作為銀行替代品出現的在線市場貸款機構，往往專注於信用評分和信用記錄良好的客户。其他非銀行金融公司，包括國家和地區分行分期付款貸款業務，可能會為那些信用受損的人服務，但也非常重視信用評分和信用歷史。這些貸款人還可能銷售信用保險等產品，我們認為這些產品可能不適合我們目標客户的需求。
因此，信貸主流之外的人不得不轉向利率高、付款條款不透明、不適合他們需求的替代方案。這些替代貸款機構包括高成本分期付款、汽車所有權、發薪日和典當貸款機構。根據我們委託進行的金融健康網絡(Financial Health Network)研究，這些產品的平均價格是我們產品成本的四倍多，有些產品的價格高達我們產品成本的八倍。這些產品也可能不那麼透明，結構可能是氣球償還，或者收取費用，這使得借款人在不展期為後續貸款的情況下償還貸款成本高昂，難以償還。這些貸款人通常不會執行任何支付能力分析，以確保借款人能夠償還貸款，而且通常不會向全國信用局報告貸款，以幫助客户建立信用記錄。建立信用記錄很重要-它不僅僅是獲得資金的渠道，還延伸到日常生活的各個方面，比如潛在僱主、房東、互聯網和手機提供商的信用檢查等等。
我們還相信，我們的很大一部分客户主動避開了許多傳統和替代金融服務提供商，原因是他們缺乏信任，原因是缺乏定價透明度和客觀的服務；無法用他們喜歡的語言提供服務和貸款披露；以及無法通過他們選擇的渠道為客户提供服務。在Oportun，我們致力於在我們便捷的全渠道平臺上以透明和卓越的服務為基礎，與我們的客户建立牢固的、長期的關係。
據金融健康網(Financial Health Network)估計，2019年，主流金融服務服務不足的美國消費者市場規模為1960億美元。我們相信，我們未來增長的機會仍然很大，因為根據我們2020年5.837億美元的總收入，我們預計2019年在整個市場的份額不到1%，而主流金融服務對消費者的市場規模估計為1960億美元。
除了我們的核心直接面向消費者貸款業務，我們相信我們的專有信用評分和承銷模式也可以作為一項服務提供給其他公司。這一貸款即服務模式目前正在與我們的戰略合作伙伴DolEx Dollar Express，Inc.(“DolEx”)進行試點。在這一合作關係中，DolEx將營銷貸款，並將客户申請輸入到Oportun的系統中，而Oportun將承銷、發起和服務這些貸款。如果成功，我們相信我們將能夠向更多的合作伙伴提供貸款即服務，從而將我們的觸角伸向新的消費市場。
我們的解決方案
與我們的金融包容性使命相一致，我們設計我們的產品和服務是財務上負責任的，與市場替代產品相比，我們的成本更低。我們採取全面的方法來解決客户的需求，並將其視為我們的目標，即負責任地滿足他們目前的資金需求，幫助我們的客户提高財務狀況，提高他們的財務意識，並讓他們走上建立信用評分的道路。
我們將人工智能(特別是機器學習)應用於我們獨特的替代數據集，使我們能夠在整個業務範圍內快速構建、測試和發展我們的承保、定價、營銷、欺詐和服務模式。這為我們提供了強大的競爭優勢和獨特的信用表現，使我們能夠為數百萬客户提供更低成本的選擇。我們當前版本的信用和欺詐模型是使用84億個數據點開發的，我們的目標營銷模型是利用超過1000億個數據點開發的。我們的解決方案具有以下優勢：
•擴大獲得負擔得起的信貸的機會-我們的人工智能驅動的技術平臺是我們業務的核心，我們使用傳統(例如，信用機構數據)和替代(例如，交易信息、公共記錄)數據將數十億個數據點吸收到我們的風險模型開發中。這有助於我們100%地給來找我們的申請者打分，使我們能夠在服務更多客户的同時將風險降至最低。相比之下，現有的金融機構依賴於傳統的基於信用機構的、在某些情況下是定性的承銷和/或遺留系統和流程，因為它們無法準確地對我們的客户進行信用評分，因此要麼拒絕承銷貸款，要麼不準確地承銷貸款。
•快速、輕鬆的貸款流程-我們的完全集中和自動化的數字承保平臺使我們能夠在借款人完成通常只需8-10分鐘的申請過程後，在幾秒鐘內成功地預先批准借款人。獲批的客户可以在同一天收到貸款收益。.
•透明且值得信賴-我們的貸款是透明的，簡單易懂，並且是為客户成功而設計的。我們對所有新發放的貸款的年利率上限為36%，我們的貸款沒有提前還款罰款或氣球付款。作為我們負責任的貸款理念的一部分，我們為100%的個人貸款客户核實收入，我們只發放我們的支付能力模型顯示客户在償還其他債務和正常生活費用後應該能夠負擔得起的貸款。為了確保客户對他或她的還款條件感到滿意，客户可以選擇在執行貸款文件之前選擇較低的貸款金額或替代還款條件。
•與其他選擇相比，節省了大量成本-根據我們委託和金融健康網進行的一項研究，我們為我們的客户節省了大約 $1,000他們向我們提供的第一筆貸款與通常可用的替代信貸產品相比，後者的平均成本是我們貸款成本的四倍多，有些選項的範圍最高可達我們貸款成本的八倍以上。對於我們這種典型的新客户來説，這相當於大約三分之一他們每月的實得工資淨額。這些節省為我們的客户創造了實質性的好處，使他們能夠在需要的時候獲得流動性，例如幫助支付意外的醫療賬單，修理他們開車上班所依賴的汽車，或者幫助償還更昂貴的債務。
•卓越的客户體驗—我們可以按照客户喜歡的方式，在方便的時候，通過在線、電話和一週七天的面對面與客户合作。此外，我們的客户可以通過ACH、借記卡或在Oportun零售點、我們的合作伙伴地點以及全國55,000多個第三方支付站點在線和現金支付貸款。我們的員工體現了我們以使命為導向的方法，再加上我們數字平臺的速度和易用性，使我們能夠保持強大的Net Promoter®Score(“NPS”)，使我們躋身頂級消費公司之列，與傳統的金融服務公司相比，我們是獨一無二的。
•值得一試客户當他們表現出成功的還款行為時—我們向全國信用局報告每筆貸款的付款歷史，自成立以來，已幫助超過89萬名沒有FICO®評分的客户開始建立信用記錄。此外，我們通常能夠向償還貸款並返回給我們進行後續貸款的客户提供一筆新貸款，平均比他們之前的貸款高出約1200美元。
我們的出借平臺
在過去15年的貸款中，我們通過嚴格應用人工智能、使用替代數據集和持續的客户參與，對客户的需求形成了深刻的數據驅動型理解，使我們能夠不斷改進和定製我們的平臺和產品集，以滿足客户的需求。 我們的技術對我們的方法至關重要，為數百萬消費者提供了競爭優勢、獨特的信用表現和更低的成本選擇。
為了應對新冠肺炎疫情，我們根據實時數據和分析，對我們的評分和決策平臺進行了一系列改進。這證明瞭我們評分和決策平臺的適應性和靈活性。為了應對不斷變化的宏觀經濟環境，我們能夠快速響應、實施和測試我們模型的更新，因為我們的承保、風險管理和欺詐模型具有很強的適應性。因此，我們2020年的年化淨沖銷率僅上升至9.8%，高於我們自20年以來一直維持的7%至9%的目標區間。
我們的借貸平臺有以下幾個關鍵屬性：
•為我們的風險評分模型提供支持的獨特、龐大且不斷增長的數據集-在開發我們的風險評分模型時，我們利用從研究和開發替代數據源獲得的數十億個數據點，以及從超過950萬個客户申請、410萬筆貸款和8870萬筆客户付款積累的專有數據，100%地為來找我們的申請者評分，使我們能夠為數百萬其他人無法服務的消費者提供服務。
•風險模型改進的良性循環-我們的貸款平臺利用機器學習過程中的大量替代方案以及傳統的信用局數據來評估1000多個終端節點的信譽。我們將新的數據源、測試、學習和實施更改合併到我們的評分和決策平臺的速度，使我們能夠及時、高效地管理風險結果
對消費者行為或經濟狀況變化的調整。隨着我們數據集的增長，我們的專有風險模型可以更準確地評估、定價和管理風險，因此我們可以使我們的產品多樣化，並擴大我們的客户羣。
•可擴展且發展迅速-在人工智能的支持下，我們的自動化模型開發工作流程使我們能夠在短短25天內開發和部署新的信用風險模型。我們認為，對於擁有傳統技術平臺的傳統銀行來説，這一過程通常需要6至12個月的時間。新評分模型的快速週轉時間使我們能夠快速將新數據源合併到我們的模型中，或者對消費者行為或宏觀經濟環境的變化做出反應。我們使用該平臺在客户生命週期內快速構建和測試策略，包括通過直接郵件和數字營銷確定目標、承保、定價、欺詐和客户服務。
•精細化的欺詐管理-我們的人工智能驅動的欺詐模式幫助我們防止欺詐和管理風險。我們的技術使我們的模型能夠通過吸收大量數據點(包括客户信息以及來自信用局、欺詐檢測數據庫和其他替代數據源的信息)來學習如何處理欺詐性和不尋常的活動。根據我們的計算，初步結果表明，我們的欺詐模型的執行效率是商業上可用的替代模型的兩倍。
•100%自動化和集中化決策-完全自動化和集中化的決策，不允許任何人工幹預，使我們能夠實現高度可預測的信用業績和快速、高效的業務擴展。
我們的產品
個人貸款
我們的個人貸款是發薪日貸款的一種負責任的替代方案；一種簡單易懂、負擔得起、無擔保、全額攤銷的個人分期付款貸款，在貸款的整個生命週期內都有固定付款。我們對我們的貸款收取固定利率，根據支付金額和適用的州法律而有所不同，在所有情況下最高年利率(APR)為36%。截止到十二月三十一號，2020，對於我們投資組合中的所有活躍貸款，在支付時，加權平均期限和年利率分別為34個月和32.7%。我們在2020年發起的貸款的平均貸款規模為3058美元。我們的貸款沒有提前還款罰金或氣球付款，金額從300美元到10,000美元不等，期限為6個月到51個月。一般來説，貸款付款是每兩週或每半個月支付一次，以配合我們客户收到他們的工資。作為我們承保流程的一部分，我們核實所有申請者的收入，只批准符合我們支付能力標準的貸款。
我們對返還客户的所有貸款進行全額再擔保，並要求所有客户在支付新貸款之前必須成功償還之前的貸款，但我們的“好客户計劃”除外。根據我們的好客户計劃，對於某些表現最好、風險最低的客户，我們將在收到他們現有貸款的全額償還之前發放新貸款。根據我們的政策，允許客户只有一筆未償還的個人貸款，新的貸款收益將用於償還先前的貸款，超出的金額將支付給客户。如果客户在償還當前貸款方面取得了實質性進展，這意味着他們已經償還了至少40%的貸款原始本金餘額，目前正在償還貸款，並在整個貸款期限內及時付款，那麼他們就有資格參加好客户計劃。為了表彰良好的付款行為，我們通常會給予回訪客户較低的後續貸款利率，無論是否根據好客户計劃。截至2020年12月31日，返還客户(包括Good Customer Program客户以及還清我們並稍後返回申請另一筆貸款的客户)佔我們期末未償還本金餘額的85%。
信用卡和汽車貸款
自.以來我們於2019年12月推出了由WebBank發行的Oportun®Visa®信用卡，現在我們在33個州提供我們的信用卡產品。此外，在2020年4月，我們推出了以汽車為抵押的個人貸款(“有擔保的個人貸款”)，並預計將擴展到更多的州。為了將我們的資源集中在我們的有擔保的個人貸款產品上，我們將我們的戰略從購買資金汽車貸款轉移到了汽車貸款上。由於我們最近推出了信用卡和有擔保的個人貸款產品，與我們的核心個人貸款產品相比，這些產品在我們本金餘額中所佔的比例微乎其微。
我們的商業模式
我們的人工智能驅動的技術平臺獲得數據驅動的客户洞察力，以提供低成本的收購，以低水平的信用損失和高風險調整收益率實現客户貸款增長。低而穩定的虧損使我們能夠以誘人的資金成本獲得資本，我們的技術驅動型方法提高了我們的運營效率。以較低的資金成本擴大我們的高風險調整收益投資組合，同時提高運營效率，推動我們的盈利能力，並使我們能夠增加對技術的投資，這隻會進一步促進我們與使命一致的增長。
該業務模式的組件包括：
高效獲取客户-通過人工智能的應用，我們的目標是提高我們的品牌知名度，滲透到我們可服務的市場的更大比例，並以低成本獲得客户。與我們的貸款平臺類似，我們的營銷引擎應用機器學習並接收來自數百萬客户互動的數十億個數據點，使我們能夠在客户生命週期內快速構建和測試策略，並大幅縮短各種營銷渠道(包括定向數字和直郵營銷)活動的處理時間。
我們相信，我們在2019年和2020年的客户獲取成本分別為134美元和199美元，與其他貸款機構相比是有利的。我們正在運用我們的經驗和對人工智能的使用，以及我們直銷活動中的替代數據，來利用像Credit Karma這樣的聚合器。我們正在啟用新的營銷和收購渠道，如合作渠道，並打算繼續投資於營銷能力，這些能力可以用來增加我們有針對性的數字活動的數量和有效性。我們相信，利用這些新的營銷能力將使我們能夠有效地擴大與北卡羅來納州MetaBank的合作伙伴關係，並推動所有州的原始業務增長。此外，我們出色的NPS和成功的客户推薦應該有助於加快我們的品牌認知度。
高風險調整後收益率-我們的人工智能驅動的信貸模式使我們能夠以低而穩定的損失率發放貸款。從2011年到2019年，我們的淨沖銷率在7%到9%之間，2020年為9.8%，在大流行期間略高於這個範圍。由於我們的客户通常可以選擇的借款利率平均是我們收取的利率的四倍，我們平均年利率為32.7%的貸款為我們的客户提供了大量的節省，同時在20年代中期為我們提供了具有吸引力的風險調整後的收益率。
低成本定期融資-我們始終如一的強勁信貸表現使我們能夠建立一個規模龐大、可擴展和低成本的債務融資計劃，以支持我們的貸款來源的增長。為了以低成本和高效率的債務成本為我們的增長提供資金，我們建立了一個多元化和成熟的資本市場融資計劃，使我們能夠通過鎖定長達三年的利息支出來部分對衝利率上升的風險。在過去的七年裏，我們在資產支持證券市場上執行了14次債券發行，其中最後11次包括被評為投資級的部分。我們還承諾了為期三年、4億美元的擔保信貸額度，為我們的貸款組合增長提供資金。此外，我們將10%至15%的核心個人貸款以固定價格的遠期承諾出售給機構投資者，以展示我們貸款的價值，增加我們的流動性，並進一步分散我們的資金來源。在截至2020年12月31日的一年中，我們的債務成本為4.1%。截至2020年12月31日，我們80%以上的債務是固定成本的。
運營效率-為了建立我們的業務，我們已經並將繼續在人工智能、我們的專有數字平臺、技術基礎設施、合規和控制方面進行重大投資。我們相信，這些投資將繼續提高我們的運營效率，並將隨着我們的增長提高我們的利潤率。在疫情爆發之前，我們隨着業務規模的擴大，推動了2016至2019年運營效率的持續提高。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，我們的營運效率分別為67.4%和60.4%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們調整後的運營效率分別為61.1%和57.2%。有關上述非GAAP財務衡量標準的更多信息，以及這些非GAAP財務衡量標準與其對應的GAAP財務衡量標準的對賬，請參閲“非GAAP財務衡量標準”。
我們的增長戰略
我們的良性循環以我們的客户為中心，人工智能和我們的數字平臺加速了我們高效、負責任、負責任地為更多客户服務的勢頭和能力。通過提高我們的競爭優勢，我們能夠擴大我們的潛在市場，提高客户滿意度和忠誠度。
擴大我們的忠實客户羣
我們利用機器學習在客户生命週期中快速構建和測試策略，包括通過有針對性的數字和直接郵件營銷、承銷、定價、欺詐和客户服務。我們計劃投資於技術和移動優先體驗，以進一步簡化回頭客的貸款流程。我們還在2021年投資於我們的目標數字營銷能力，以大幅縮短活動的處理時間，並在合作伙伴關係中利用這些能力。2020年，我們增強了我們的移動平臺(這是我們增長最快的渠道)，添加了其他功能，簡化和加快了發起和支付流程，包括專注於自動驗證、非接觸式貸款和提高審批率，以改善客户體驗。我們還相信，隨着我們擴展新的產品和服務，如有擔保的個人貸款和信用卡，我們將進一步提高客户忠誠度，增加客户終身價值。所有這些新功能對於擴大MetaBank的合作伙伴關係都很重要，我們預計與MetaBank和DolEx的合作關係將增強我們在不斷擴大的地理足跡中吸引新客户的能力。
以我們的數據和技術優勢為基礎
我們預計將繼續大幅投資於我們的信貸、數據分析和技術能力。我們專有風險模型的發展使我們能夠承保更多客户，並向新客户和回頭客提供更多信貸，同時保持一致的信貸質量，我們相信這有利於我們的直接面向消費者貸款，以及我們向合作伙伴提供貸款即服務功能的能力。通過機器學習不斷開發和快速部署我們的信用模型，創造了一個良性循環，增加了我們的客户基礎和我們的替代數據集，改善了我們的承保工具和盈利增長的能力。
我們還打算進一步投資於我們的數字發起和服務平臺，因為這些能力為我們提供了一條以資本高效的方式持續增長的道路。在2020年前，我們的客户開始逐漸轉向移動偏好。這場流行病進一步加速了我們數字渠道的採用，我們相信，對於我們的許多客户來説，這種轉變將是永久性的。我們相信，通過進一步發展我們的自動驗證和非接觸式貸款能力，我們可以提高我們增長最快的移動渠道的轉化率。此外，我們利用機器學習應用到我們的專有數據集，確定在保持風險穩定的同時提高批准率的方法。
在增強我們的發起能力的同時，我們還計劃進一步擴展我們的數字自助服務流程。在大流行期間，我們建立了一個強大的通信引擎，通過多個渠道向客户提供困難延期和重寫等解決方案。客户可以在移動設備上自助服務，只需點擊幾下即可輕鬆付款、執行困難重組或推遲緊急困難。清晰傳達的好處，加上定製優惠和自助服務能力，提高了接觸率和客户結果。在2021年，我們計劃進一步利用人工智能來確定聯繫客户的最佳溝通渠道，併為他們提供最適合他們情況的解決方案，以進一步推動改善客户結果。
使用我們的技術為我們的渠道生態系統提供動力
我們的數字平臺實現了端到端的流程管理，從貸款申請到支付，再到服務和收款，使我們的客户能夠與我們互動，並在在線、電話和一週七天的面對面體驗之間無縫切換。我們65%的新應用都是在2020年第四季度在線發起的，我們將繼續增強我們的數字能力，以簡化和加快發起和支付流程，我們相信這將改善客户體驗並增加客户終身價值。
此外，我們相信，通過啟用新的營銷和獲取渠道，我們可以推動額外的客户增長。例如，我們將通過與DolEx的戰略合作伙伴關係利用我們的承銷能力，DolEx將提供特定的貸款發放服務，包括使用經Oportun批准的材料進行營銷；收集信息並協助消費者處理Oportun的貸款申請和貸款文件執行；某些客户可以在DolEx地點獲得貸款收益。Oportun將承銷、發起併為根據這一夥伴關係發放的所有貸款提供服務。這一夥伴關係始於2020年12月在佛羅裏達州的商店首次推出，不久將擴展到其他州。作為我們貸款即服務產品的試點，DolEx與DolEx的關係代表着Oportun業務增長的新渠道，我們相信這一首次發行可以作為簽約其他戰略合作伙伴的基礎。
擴大我們的地理覆蓋範圍
我們正在繼續擴大我們在現有州的地理存在，並進入新的州。我們目前在12個州提供個人貸款產品，並提供我們的Oportun®簽證® 33個州的信用卡。我們的擔保個人貸款目前在加利福尼亞州可用，我們計劃將該產品擴展到更多的州。此外，通過與北卡羅來納州MetaBank(一家全國性銀行)的合作，我們正在努力在2021年年中左右在另外30個州提供我們的個人貸款，最初是通過我們的移動渠道。我們的目的是提供與我們的國家許可的、無擔保的個人貸款相同的貸款產品，年利率上限為36%。我們估計，通過與MetaBank的合作，在全國範圍內擴張，我們可以將可服務的潛在市場擴大近一倍。2020年11月，我們開始了獲得全國性銀行執照的申請程序。如果獲得批准，我們將能夠為所有50個州的客户提供服務。
擴展產品和服務範圍
根據我們的使命，我們不斷評估客户的需求。我們的數據顯示，在最初沒有信用評分的客户中，大約50%的人最終使用了循環信用卡，大約30%的客户獲得了汽車擔保貸款。為了滿足這一需求，我們正在利用我們獨特的業務模式，包括我們的技術和風險模式，開發更多的消費金融服務和產品，包括有擔保的個人貸款和信用卡。2019年12月，我們發射了“波頓”號®簽證® 由聯邦存款保險公司會員WebBank發行的信用卡，目前在33個州提供這種產品。此外，2020年4月，我們在加利福尼亞州推出了以汽車為抵押的個人貸款(“有擔保的個人貸款”)，並預計將擴展到更多的州。隨着時間的推移，我們預計將繼續以有機方式和通過收購來評估機會，以提供更廣泛的產品和服務，以經濟高效和透明的方式滿足客户的財務需求，利用我們現有業務模式的效率。例如，如果我們獲得國家銀行執照的申請獲得批准，除了我們的消費貸款產品外，我們還打算向客户提供FDIC擔保的存款服務。
在波爾圖舉行的捐贈活動
我們明白，我們的長期成功與我們的客户和我們所服務的社區的成功息息相關。這就是為什麼我們每年將淨利潤的1%用於支持慈善項目和非營利性合作伙伴關係，這些項目和非營利性合作伙伴關係有助於加強我們運營的社區以及我們的員工生活和工作的社區。我們的員工志願者計劃使全球團隊成員能夠貢獻他們的時間來支持慈善組織，公司將員工的貢獻與符合條件的非營利性組織相匹配。
我們的競爭對手
我們主要與其他消費金融公司、信用卡發行商、金融技術公司和金融機構以及其他為信用困難的消費者提供服務的非銀行貸款機構競爭，包括在線市場貸款機構、銷售點貸款機構、發薪日貸款機構、專注於中低收入客户的汽車產權貸款機構和典當行。我們還可能面臨來自一些公司的競爭，這些公司以前沒有在消費貸款市場上爭奪信用記錄很少或沒有信用記錄的客户。例如，通常被稱為“挑戰者銀行”的那些提供低成本純數字存款賬户的公司，可能也會開始提供迎合中低收入客户的貸款產品。此外，作為對挑戰者銀行的競爭性反應，傳統銀行可能會引入新的小額貸款方式。雖然消費貸款市場競爭激烈，但我們相信，我們可以為目標市場提供產品，為消費者帶來更好的結果，因為這些產品有助於建立信用，並加快他們進入主流金融體系的速度。相反，發薪日、汽車產權和典當貸款機構提供的貸款利率相對於借款人的支付能力來説過於昂貴，其結構往往迫使借款人過度擴張，而且通常缺乏培養目標客户羣信任所必需的個性化接觸。很少有銀行或傳統金融機構向沒有信用評分的個人放貸。那些確實有信用評分，但信用記錄相對有限的個人，通常也面臨信貸產品准入受限和批准率低的問題。
我們部門的主要競爭因素包括客户認可參數(通常非正式地描述為“信用箱”)、價格、提供貸款條件的靈活性、客户便利性和客户滿意度。我們相信，我們的技術、負責任的產品結構、全渠道網絡和卓越的客户價值主張使我們能夠在這些因素中佔據有利地位。然而，展望未來，我們的競爭可能包括大型傳統金融機構，它們擁有比我們更豐富的財務資源，並且可以利用現有的分銷和基礎設施渠道。此外，不斷有新公司進入金融技術領域，並可能部署創新的解決方案來爭奪我們的客户。見“風險因素-如果我們不能在我們的目標市場有效競爭，我們的經營結果可能會受到損害“，”風險因素--對我們高技能員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住我們支持業務增長所需的員工。“
法規和合規性
美國消費貸款行業受到州和聯邦法律的嚴格監管。我們受到每個州的審查、監督和監管。我們目前和未來也將接受消費者金融保護局(CFPB)的監管。除了CFPB，其他州和聯邦機構也有能力監管我們業務的各個方面。例如，多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(the Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act))，以及許多州法規提供了州總檢察長調查我們的機制。此外，聯邦貿易委員會有權調查我們業務的各個方面。這些監管機構可能執行的聯邦消費者保護法包括與使用信用報告和信用報告準確性有關的法律、數據隱私和安全法律、適用貸款條款的披露法律、反歧視法律、保護軍人的法律、管理支付(包括經常性ACH支付)的法律以及有關電子簽名和披露的法律。
在我們開展業務的每個州，我們還接受適用機構的檢查、檢查、監督和監管。許多州都有類似於上述聯邦消費者保護法的法律法規，但這種法律法規的程度和性質因州而異。州法律還進一步規定了我們開展業務需要哪些州執照，並規範了我們開展商業活動的方式。
我們遵守“美國愛國者法案”、“外國資產控制辦公室”、“銀行保密法”、“反洗錢法”、“瞭解您的客户”的要求以及某些州的貨幣轉賬法律。
我們審查我們的消費者合同、政策、程序和流程，以確保遵守適用的法律和法規。我們已經建立了我們的系統和流程，並建立了適當的控制措施，以確保在一致的基礎上遵守這些法律。除了確保適當的控制措施到位外，我們還有一個合規管理系統，該系統利用治理、合規計劃風險評估、客户投訴監控和內部合規審計的四個關鍵控制組成部分。
有關影響我們業務的監管框架的更多信息，請參閲“風險因素-與我們的行業和監管相關的風險”。
信息技術、基礎設施和安全
我們的應用程序，包括我們專有的處理貸款申請、文件驗證、貸款支付和貸款服務的工作流管理系統，都被設計成高度可用、彈性強、可伸縮和安全的。支持系統部署在行業領先的數據中心和符合N+1標準的雲服務提供商託管的混合雲環境中。
我們使用同類最佳的網絡、電話、服務器、存儲、數據庫和終端用户服務、硬件和操作系統，在多個數據中心部署我們的信息技術服務和應用程序。我們將我們的基礎設施設計為在多個站點之間實現負載平衡，並自動向上和向下擴展以滿足需求峯值並保持良好的應用程序性能。
我們擁有完全宂餘的數據中心。災難恢復和業務連續性計劃和測試已經完成，這有助於確保我們在發生災難或其他不可預見事件時的恢復能力。我們每天備份任務關鍵型應用程序和生產數據庫，並根據我們的策略保留它們。如果我們的一個託管設施受到災難性災難的影響，我們可以從備份中恢復生產數據庫，以最大限度地減少服務中斷。此外，恢復運營的其他措施包括
實時複製生產數據庫，實現快速故障切換。在數據庫恢復時，我們會執行數據一致性檢查，以驗證數據恢復過程的完整性。
我們相信，運營安全的業務必須跨越人員、流程和技術。我們在公司溝通和培訓工作中培養安全意識，並定期與部門領導舉行安全圓桌會議。
我們在部署安全環境方面擁有豐富的經驗，並與業界領先的雲服務提供商合作，託管、管理和監控我們的任務關鍵型系統。如果需要，可使用我們管理的密鑰，使用行業標準高級加密標準對靜態敏感數據進行加密。我們通過宂餘的多協議標籤交換、電路和站點到站點的虛擬專用網絡來確保網絡安全，這些網絡提供了安全的私有云網絡，並允許我們在安全的防火牆後面監控我們的站點。由於我們收集和存儲了大量的客户個人身份信息，因此我們已投資於經過行業驗證的信息安全方法，我們非常認真地履行保護這些信息和避免數據泄露的義務。這些活動還輔之以針對潛在入侵的實時監控和警報。
季節性
我們的季度運營業績可能不一定代表全年的業績或未來任何時期的業績。我們的業務具有很強的季節性，就貸款發放量而言，第四季度通常是我們最強勁的季度。在截至2020年12月31日的三個月裏，我們的業務表現出原始收入和收入的增長，信用表現的正常化，以及盈利能力的提高。然而，在疫情爆發之前，我們在歷史上經歷了第四季度信貸表現的季節性下降，主要原因是假日前後對客户可用現金流的競爭需求。我們客户第一季度可用現金流的普遍增加，包括從退税中獲得的現金，暫時減少了我們客户的借款需求。我們在2019年經歷了這種季節性趨勢，與前幾年一致。新冠肺炎的經濟影響在3月份和2020年剩餘時間擾亂了這些季節性趨勢。對我們典型季節性趨勢的破壞可能會在接下來的幾個時期繼續發生。
我們的知識產權
我們通過商標、商業外觀、域名、版權和商業祕密的組合，以及合同條款、保密程序、與第三方的保密協議、員工披露和發明轉讓協議以及其他合同權利來保護我們的知識產權。我們目前沒有關於我們專有風險模型、承保流程或貸款審批決策流程的專利申請，因為申請專利將要求我們公開披露這些信息，我們認為這些信息是商業祕密。我們將來可能會追求這樣的保護，只要我們相信這將是有益的。
我們擁有我們的名稱、徽標和其他品牌標記的商標權，並在美國和世界各地的許多其他司法管轄區擁有精選商標的商標註冊。我們將尋求更多的商標註冊，只要我們認為這將是有益的。我們也有註冊域名的網站，我們使用在我們的業務。我們可能會不時受到有關我們知識產權的第三方索賠的影響。見“項目3.法律訴訟“瞭解更多信息。
除了我們的知識產權提供的保護外，我們還與我們的員工、顧問、承包商和業務合作伙伴簽訂保密和知識產權協議。根據此類協議，我們的員工、顧問和承包商必須遵守旨在保護我們的專有信息並確保我們對根據此類協議開發的知識產權的所有權的發明轉讓條款。
我們的人民
在Oportun，我們正在建立一個由員工、合作伙伴和客户組成的社區，他們在通往新機遇的道路上相互支持，因為我們相信，當我們共同努力時，我們可以讓生活變得更美好。為此，以下是我們參與的一些措施：
•僱員敬業度-我們每年進行一次敬業度調查，作為衡量員工敬業度和滿意度的一種手段，也是改進未來一年員工戰略的工具。我們約有73%的員工參與了我們2020年的員工敬業度調查，其中78%的員工表示他們對波爾圖作為工作場所感到滿意，82%的員工表示他們為在波爾圖工作感到自豪。此外，為了應對新冠肺炎疫情，我們還在整個2020年進行了全公司範圍的脈搏調查，以評估員工的感受、他們需要波頓公司提供哪些支持，以及波頓公司採取的計劃的進展情況。作為對員工迴應的迴應，我們加強了內部溝通努力，例如開通員工熱線，詢問與流行病相關的問題，並向面向客户的團隊發送每日簡報。我們還採取了一些措施，重點是促進員工健康，提供額外的安全和心理健康，以及其他健康主題。
•多樣性和包容性-絕大多數波頓員工認為有色人種或女性，以及波頓各級領導班子中的大多數(1) 不是女性就是有色人種。我們努力促進和保持一支多元化和包容性的勞動力隊伍，使我們能夠更好地瞭解和服務於我們所服務的社區。2020年，我們啟動了全球多樣性、公平和包容性(DEI)倡議，積極評估和發揚我們作為一個組織所取得的進展，包括建立一個由具有代表性的員工羣體組成的DEI理事會。我們的團隊成員還組織和發起了幾個員工資源小組，以支持多元化倡議，每個倡議都得到了Oportun高級領導人的支持。
•員工健康與安全-在我們繼續監控新冠肺炎在全球的傳播時，我們已經迅速在全公司範圍內實施措施，以創造一種“安全文化”，我們將繼續調整我們的努力，將員工和員工的安全放在首位
顧客。我們的健康和安全管理體系包括主動評估員工和社區的健康和安全風險的流程，以及跟蹤合規、事故、檢查和糾正措施的流程，我們要求員工每年都要就健康和安全主題進行廣泛的培訓。
•員工艱苦生活支持-我們的Oportun員工援助基金可以幫助經歷困難的員工申請現金支持，以滿足食品、租金和抵押貸款減免等緊急需求。Oportun將員工的任何捐款都匹配到這個基金。
•社區外展和參與-我們的社區活動側重於改善客户和員工的社區。我們與社區和非營利合作伙伴合作，通過我們的年度志願者活動、志願者帶薪休假和員工禮物配對計劃，為員工提供直接為當地社區做出貢獻的機會。
2020年，為了應對新冠肺炎疫情給員工帶來的安全和健康問題，除其他措施外，我們實施了以下措施：
•Provided a meaningful short-term increase in the零售小時工的 實得工資。如果員工的零售店因新冠肺炎疫情和相關政府應對措施而被迫關閉，並且由於工作性質而無法在家工作，我們還會提供最長14天的補充工資。
•為在零售場所工作時間有限的基本員工提供額外的兒童保育費用報銷；以及
•將我們的聯繫中心的800多名員工過渡到遠程工作，並在仍然開放的聯繫中心實施員工篩選和社交距離要求。
截至2020年12月31日，我們在全球擁有2725名全職員工和424名兼職員工。這包括在美國的577名公司員工，其中278名員工緻力於技術、風險、分析、人工智能和數據科學。
(1) 領導力定義為董事、高級董事、副總裁及以上，包括董事會。有色人種的定義使用自我報告的平等就業機會委員會對黑人或非裔美國人、西班牙裔或拉丁裔、亞洲人、美國印第安人/阿拉斯加原住民、夏威夷原住民或其他太平洋島民以及兩個或兩個以上種族的分類。
可用的信息
我們的網址是www.optun.com。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)和15(D)節提交的報告修正案均已提交給證券交易委員會。SEC的網站www.sec.gov包含註冊人(包括OPRT)以電子方式向SEC提交的這些報告和其他信息。
這些報告也可以通過我們的網站www.investor.optun.com免費獲得，在我們向SEC提交或提交給SEC後，在合理可行的情況下儘快提供。
我們通過各種方式向公眾公佈重要信息，包括向美國證券交易委員會提交的文件、新聞稿、公開電話會議、我們的網站(www.optun.com)、我們網站的投資者關係部分(investor.optun.com)以及社交媒體，包括我們的領英頁面(https://www.linkedin.com/company/oportun/)和推特賬户(@osportun))。我們網站上的信息並未作為參考納入本報告。以上網站地址僅供讀者參考，並不是活動鏈接。
第1A項風險因素
投資我們的普通股有很高的風險。以下任何風險都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。以下風險可能會導致我們普通股的交易價格下跌，從而導致您的全部或部分投資損失。在決定投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮這些風險、本報告中的所有其他信息，包括我們的合併財務報表及其附註和題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，包括我們的合併財務報表、附註和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分，以及一般經濟和商業風險。雖然我們相信下面描述的風險包括我們目前已知的所有重大風險，但這些可能不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。
與我們的業務相關的風險
全球新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務運營、財務業績和運營業績產生不利影響。
正在進行的新冠肺炎大流行已經蔓延到全球，對全球經濟活動和經濟不確定性產生了重大影響。人們對新冠肺炎大流行經濟影響的擔憂已經導致金融和其他資本市場的極端波動，這已經並可能繼續對我們的股票價格以及我們進入資本市場的能力產生不利影響。如果資金變得不可用，我們不能確定我們是否能夠保持必要的資金水平，以保持當前的資金水平，而不會招致更高的融資成本，融資工具期限的縮短或整個貸款利率的提高。-如果資金變得不可用，我們不能確定我們是否能夠保持必要的資金水平，以保持目前的資金水平，而不會招致更高的融資成本，融資工具期限的縮短或整個貸款利率的提高如果我們不能以優惠的條件安排融資，我們可能無法按計劃增長我們的業務，我們可能不得不進一步減少我們的貸款來源，這可能導致我們的運營結果、財務狀況和現金流出現波動。
我們的許多客户已經並可能繼續受到聯邦、州和地方當局關於留在家中的建議和/或命令(“避難所就位”或“在家更安全”命令)的影響。這些事件已經並可能繼續導致失業率大幅上升、消費者支出減少和經濟惡化。此外，新冠肺炎疫情的持續影響在多個方面對我們的業務產生了不利影響，包括對我們產品的需求下降，再加上我們的信貸緊縮，導致原產地減少，這可能會對我們的流動性狀況和我們的增長戰略產生負面影響。這場危機使我們的一些客户無法付款，導致拖欠和沖銷增加，並可能導致其他不可預測的不利事件。如果疫情繼續或惡化，對我們貸款的需求和我們客户償還貸款的能力可能會繼續或加劇影響。
與我們之前向受颶風和野火等自然災害影響的客户提供的救濟選項類似，我們已經並將繼續向受新冠肺炎大流行影響的客户提供付款救濟選項，包括緊急困難計劃、減少付款計劃、減免滯納金和其他客户住宿。與僅限於受災地區的自然災害救助選擇不同，新冠肺炎相關救助正在我們開展業務的所有州提供，並且已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。在新冠肺炎疫情期間，法律、監管和媒體對貸款行業或我們的做法的擔憂可能會導致額外的限制，影響我們未來的業務行為，要麼是因為監管要求，要麼是因為聲譽或其他壓力而自願做出的。這些變化可能包括但不限於，要求我們免除或降低利息、付款，或以其他方式改變我們的託收做法，或免除受新冠肺炎影響的人的債務。如果我們實施這些變化中的任何一個，這些變化可能會在短期內對我們的收入和其他經營結果產生不利影響，使我們更難收回個人貸款，減少從此類貸款中獲得的收入，或者對我們遵守目前的融資安排或就此類貸款獲得融資的能力產生負面影響。
我們已經發生了與新冠肺炎相關的物品和服務費用，包括環衞用品包、設施設備、應急呼叫中心、支付選項傳單、託兒救濟、特殊醫療登記、病假、緊急援助基金和慈善捐款等。在新冠肺炎大流行補貼之前，我們預計將繼續產生此類費用，並可能產生額外的新冠肺炎相關費用，這可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們的大多數零售店仍然營業，但要遵守當地的衞生命令。如果我們的一個或多個零售點不可用，我們吸引新客户、開展業務和向客户收取付款的能力可能會受到不利影響，這可能會導致拖欠和損失增加。此外，消費者行為和健康擔憂的變化可能會繼續影響我們零售點對我們貸款的需求和客户流量。我們正在採取預防措施，以保護員工和客户的安全和福祉。但是，我們不能保證所採取的步驟是足夠或適當的，也不能預測我們的員工提供客户支持和服務的能力將受到多大程度的幹擾。我們還可能面臨與疫情相關的索賠，包括員工或客户聲稱他們在我們的零售點或辦公室感染了新冠肺炎。任何關於暴露或疾病的指控都可能導致訴訟和損害我們的聲譽，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。
我們在美國的幾乎所有公司非零售員工都受到不同的就地避難所要求和社會距離命令的約束，這導致團隊中的大多數人被要求遠程工作。我們的聯繫中心(自己擁有或通過我們的外包合作伙伴)也位於三個國家的不同司法管轄區，所有這些國家都有不同的庇護所和社會疏遠命令。雖然到目前為止，我們主要通過將大多數聯繫中心員工轉移到家庭工作環境，成功地遵守了這些訂單並保持了聯繫中心的運營，但我們繼續發放貸款和服務客户的能力在很大程度上取決於聯繫中心員工繼續工作的能力，無論是在聯繫中心還是遠程工作。如果我們很大比例的勞動力因新冠肺炎大流行而無法有效工作，包括由於疾病、隔離、無效的遠程工作安排或技術、公用事業的可用性或其他故障或限制，我們的運營可能會受到不利影響。遠程工作的增加還可能導致消費者或員工隱私、IT安全和欺詐問題，並增加我們面臨的潛在監管或民事索賠風險。此外，如果我們的任何關鍵供應商受到新冠肺炎疫情的不利影響，無法為我們提供服務，我們的運營可能會受到不利影響。
大流行的持續時間和範圍，以及我們對此做出必要調整的能力，都非常不確定。新冠肺炎大流行對我們的業務和運營結果的最終影響程度將取決於高度不確定和無法預測的未來事態發展，包括大流行的範圍和持續時間、全球復甦的時間、經濟正常化以及政府當局和其他第三方因新冠肺炎大流行而採取的應對措施，包括經濟援助計劃和刺激措施。
就新冠肺炎疫情繼續對我們的業務和財務業績產生負面影響而言，它可能還會加劇本節“風險因素”部分描述的許多其他風險，例如與我們的損失、流動性、債務以及我們遵守管理債務的協議中所載公約的能力有關的風險。
我們已經蒙受了淨虧損，將來可能還會蒙受淨虧損。
在截至2020年12月31日的一年中，我們淨虧損4510萬美元，我們過去也經歷過淨虧損。截至2020年12月31日，我們的留存收益為3640萬美元。我們將需要在未來一段時間內創造和維持更高的收入和淨收入水平，以實現和提高盈利能力，即使我們這樣做了，我們也可能無法長期保持或提高我們的盈利水平。我們打算繼續投入大量資金來發展我們的業務，我們可能無法增加足夠的收入來抵消更高的運營費用。由於一些原因，我們未來可能遭受重大損失，包括本報告中描述的其他風險，以及不可預見的費用、困難、併發症和延誤，以及其他未知事件。我們已經實施了降低運營成本的措施，並不斷評估進一步降低成本的其他機會。如果我們無法實現或維持盈利，我們的業務將受到影響，我們普通股的市場價格可能會下降。
我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。
我們的季度運營業績在未來可能會有很大差異，對我們運營業績的逐期比較可能沒有意義，特別是由於我們選擇了公允價值選項，以及現在由於新冠肺炎疫情的影響。因此，任何一個季度的業績都不一定預示着未來的表現。我們的季度財務業績可能會因各種因素而波動，其中一些因素是我們無法控制的，因此可能不能完全反映我們業務的基本表現。可能導致我們季度財務業績波動的因素包括：
•lOAN數量、貸款組合以及我們貸款的渠道；
•我們的直銷和其他營銷渠道的有效性；
•新產品和來源渠道的時機和成功；
•與獲取客户以及維護和擴展我們的業務、運營和基礎設施相關的運營費用的金額和時間；
•淨沖銷率；
•調整我們的公允價值貸款和公允價值票據的公允價值；
•我們的借貸成本和進入資本市場的機會；以及
•總體經濟、行業和市場狀況，包括新冠肺炎疫情引發的狀況。
此外，我們對貸款的需求具有明顯的季節性，第一季度的需求通常較低。季節性放緩主要歸因於第四季度假期前後的高貸款需求，以及我們的客户第一季度可用現金流的普遍增加，包括從退税中收到的現金，這暫時減少了他們的借款需求。雖然我們的增長掩蓋了這一點
季節性從我們的整體財務業績來看，我們預計我們的經營業績在未來將繼續受到此類季節性因素的影響。然而，新冠肺炎疫情的影響已經並可能繼續擾亂我們業務一貫經歷的季節性趨勢。
我們最近經歷了快速增長，我們最近的增長率可能並不預示着未來的增長。如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的經營結果可能會受到影響。
我們最近經歷了業務和運營的快速增長，我們最近的增長率可能不能預示我們未來的增長率。2020年和2019年，我們的收入分別為5.837億美元和6.01億美元。我們相信我們的收入增長取決於許多因素，包括但不限於我們的能力：
•增加我們各種來源渠道的貸款額，包括移動、零售、直郵營銷、聯繫中心和合作夥伴關係；
•提高我們直郵營銷、廣播廣告、數字廣告等營銷策略的有效性；
•有效地管理和擴大我們在業務所在州的存在和活動，並擴展到新的州；
•成功打造我們的品牌，保護我們的聲譽不受負面宣傳的影響；
•管理我們的年化淨沖銷率；
•維護我們向客户提供貸款的條件；
•防範日益複雜的欺詐性借款和網上盜竊；
•進入新市場，推出新產品和新服務；
•繼續擴大我們的客户羣，從我們最初的西班牙語客户羣開始；
•成功地維持我們多元化的融資策略，包括貸款倉儲設施、整體貸款銷售和證券化交易；
•成功管理我們相對於資金成本的利差；
•成功調整自有信用風險模型、產品和服務，以應對不斷變化的宏觀經濟形勢和信貸市場波動；
•有效管理和擴展我們的聯繫中心、外包關係和其他海外業務運營的能力；
•有效保護和維護我們系統中提供和使用的信息的機密性；
•成功地與目前正在或未來可能進入向傳統主流金融機構服務不足的中低收入客户提供消費金融服務的公司競爭；
•吸引、整合和留住合格員工；以及
•成功適應複雜和不斷變化的監管環境。
如果我們不能完成這些任務，我們的收入增長可能會受到損害。此外，我們歷史上的快速增長對我們的管理以及我們的運營和財務資源提出了巨大的要求，我們未來的增長也將繼續對我們的管理以及我們的運營和財務資源提出重大要求。隨着我們繼續發展業務和增加人員，我們將需要改進我們的運營、財務和管理控制以及我們的報告系統和程序。如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的經營業績就會受到影響。
此外，許多我們無法控制的經濟和其他因素，包括總體經濟和市場狀況、全球流行病、消費者和商業信貸可獲得性、通脹、失業、消費者債務水平和其他影響全球經濟的挑戰，可能會對我們維持與近期歷史一致的收入增長的能力產生不利影響。例如，自2020年3月新冠肺炎疫情爆發以來，我們的貸款發放出現了放緩，目前還不確定這種放緩會持續多久。儘管自新冠肺炎疫情爆發以來，我們看到貸款發放量有所增加，但我們的發放量尚未恢復到疫情爆發前的水平。如果我們的貸款發放量和收入增長沒有恢復到疫情前的水平，或者由於新冠肺炎疫情或其他我們無法控制的因素，我們的貸款發放量進一步放緩，我們的運營業績、財務狀況和現金流將受到影響。
我們的風險管理努力可能不會有效，這可能會使我們暴露在損害我們運營結果的市場風險中。
如果我們不能有效地識別、監測和緩解金融風險，如信用風險、利率風險、提前還款風險和流動性風險以及操作風險，我們可能會遭受重大損失，我們的業務運營可能會中斷。我們的風險管理政策、程序和模型可能不足以識別我們面臨的所有風險、減輕我們已經確定的風險或識別未來出現的額外風險。
隨着我們貸款結構的變化和我們提供的產品的發展，我們的風險管理策略可能並不總是適應這樣的變化。我們管理風險的一些方法是基於我們對觀察到的歷史市場行為和管理層的判斷的使用。我們管理風險的其他方法依賴於對有關市場、客户或我們可以公開獲得或以其他方式獲取的其他事項的信息的評估。雖然我們採用了廣泛和多樣化的風險監測和風險緩解技術，但這些技術和伴隨其應用的判斷不能預測每一個經濟和財務結果或這些結果的時間。如果我們的風險管理努力無效，我們可能會遭受損失，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們廣泛依賴模型來管理我們業務的許多方面。如果我們的模型包含錯誤或無效，我們的業務可能會受到不利影響。
我們吸引客户和建立對我們貸款產品的信任的能力在很大程度上取決於我們有效評估客户的信譽和違約可能性的能力。在決定是否向潛在客户提供信貸時，我們在很大程度上依賴於我們專有的信用風險模型，這些模型是使用第三方替代數據、信用局數據、客户申請數據和我們通過監控客户一段時間的表現而獲得的信用經驗建立的統計模型。這些模型是使用人工智能(“AI”)的形式建立的，例如機器學習。如果我們的信用風險模型由於編程或其他錯誤而未能充分預測我們客户的信譽或他們償還貸款的能力，或者如果與潛在客户有關的任何部分信息不正確、不完整或過時(無論是由於欺詐、疏忽或其他原因)，並且我們的系統沒有檢測到此類錯誤、不準確或不完整，或者此處描述的信用決策過程的任何其他組件失敗，我們可能會經歷比預測更高的貸款損失。此外，如果我們無法訪問信用風險模型中使用的某些第三方數據，或者此類數據的訪問受到限制，我們準確評估潛在客户的能力可能會受到影響。我們從第三方收到的有關客户的信用和其他信息也可能不準確或不能準確反映客户的信譽，這可能會對我們的貸款定價和審批流程產生不利影響，從而導致貸款定價錯誤、貸款審批不正確或拒絕貸款。此外，此信息可能並不總是完整、最新或評估正確。因此，這些方法可能無法預測未來的風險暴露。, 這可能比歷史測量或現有信息顯示的要大得多。
我們對信用風險模型和其他模型的依賴來管理我們業務的許多方面，包括估值、定價、收藏品管理、營銷目標模型、欺詐預防、流動性和資本規劃、直郵和電話銷售，實際上可能會被證明比我們預期的要差，原因有很多，包括在構建、解釋或使用模型時出錯，或者使用不準確的假設(包括未能及時適當更新假設，或者使用人工智能)。我們依靠我們的信用風險模型和其他模型來開發和管理我們開發或運營經驗有限的新產品和服務，以及我們歷史上沒有運營過的新地區。我們的假設可能不準確，我們的模型可能由於許多原因而沒有預期的那麼具有預測性，特別是因為它們往往涉及內在難以預測、超出我們控制範圍的事情，如宏觀經濟狀況、信貸市場波動和利率環境，特別是在新冠肺炎大流行的情況下，它們往往涉及許多依賴和獨立變量和因素之間的複雜相互作用。特別是，即使我們估值模型的總體準確性得到驗證，估值也高度依賴於我們假設的合理性和驅動模型結果的關係的可預測性。我們模型中的錯誤或不準確可能是重大的，並可能導致我們在管理業務時做出錯誤或次優的決策，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
此外，如果我們在開發、驗證或實施我們用來承銷貸款的任何模型或工具時出錯，然後我們將這些貸款證券化或出售給投資者，這些投資者可能會經歷更高的拖欠和損失。如果我們因為這些錯誤而歪曲所出售貸款的特徵，我們也可能對這些投資者承擔責任。此外，由於宏觀經濟因素、監管機構的政策行動、其他機構的放貸或承保過程中使用的數據的可靠性，我們客户貸款的未來表現可能與過去不同。如果過去的經驗影響了我們承保程序的發展，並被證明與未來的事件不一致，那麼拖欠率和貸款損失可能會增加。我們模型或工具的錯誤以及無法有效預測損失率也可能會抑制我們向投資者出售貸款或從我們的倉庫和其他債務工具下提取借款的能力，這可能會限制新貸款的發放，並可能阻礙我們的增長，損害我們的財務業績。此外，人工智能在信貸模型中的使用相對較新，其從監管角度的影響未經證實，任何基於此的負面監管行動都可能對我們的財務業績產生不利影響。
我們的業務可能會受到信貸市場中斷的不利影響，包括我們為業務融資的能力下降。
我們依靠證券化交易、貸款倉庫設施和其他形式的債務融資，以及整體貸款銷售，為我們向客户提供的大部分貸款的本金提供資金。有關我們未償債務的更多信息，請參見合併財務報表附註8。然而，不能保證這些資金來源在未來將繼續以對我們有利的條款提供，或者根本不能保證，特別是考慮到資本市場的波動源於新冠肺炎大流行。債務融資和其他資金來源的可獲得性取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的。圍繞金融市場的波動風險
全球經濟體系的動盪，包括新冠肺炎疫情和其他幹擾，以及圍繞監管改革未來的不確定性，如多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(“多德-弗蘭克法案”)，繼續給資本市場準入帶來不確定性。由於支持我們證券化或其他債務安排的某些貸款池表現不佳，如果發生違約或違反財務、業績或其他契約的事件，可能會減少或終止我們從機構投資者(包括投資銀行、傳統和另類資產管理公司和其他實體)獲得資金的機會。這類事件還可能導致違約率更高，從而增加我們的資金成本。此外，我們獲得未來資本的能力可能會受到損害，因為我們在我們的融資貸款池中的權益是“首次虧損”利息，因此只有在我們的證券化和債務安排下欠投資者或貸款人和服務提供商的所有金額都得到全額支付的情況下，這些利息才會實現。如果突然或意想不到的短缺或資金供應受到限制，我們不能確保我們能夠保持必要的資金水平，以保持當前的原始水平，而不會招致更高的融資成本、融資工具期限的縮短或整個貸款銷售率的提高，或者完全不能獲得資金。如果我們不能以優惠的條件安排融資，我們可能無法按計劃發展我們的業務，我們可能不得不削減貸款來源。此外，英國金融市場行為監管局正計劃在2021年底前逐步停止使用LIBOR。無法預測倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)是否會在2021年之後不復存在，是否會對LIBOR進行額外的改革，或者替代參考利率是否會獲得市場接受，所有這些結果都可能增加我們與目前與LIBOR掛鈎的擔保融資相關的利率風險。利率或外幣匯率的變化可能會影響我們的利息支出，這可能會導致我們的運營結果、財務狀況和現金流出現波動。
我們選擇了公允價值選項，並使用估計來確定貸款和資產擔保票據的公允價值。如果我們的估計被證明是錯誤的，我們可能被要求減記這些資產的價值或減記這些負債的價值，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們衡量和報告財務狀況和經營結果的能力受到根據財務報表發佈時可獲得的信息估計未來事件的影響或結果的需要的影響。當某些金融資產和負債按公允價值計量和報告時，我們使用估計、假設和判斷。用於記錄某些資產和負債的估值調整的公允價值和信息基於市場報價和/或獨立第三方來源提供的其他可觀察到的信息(如有)。在市場動盪時期，包括利率大幅上升或較高水平、信用利差迅速擴大或流動性不足的時期，如果交易變得不那麼頻繁或市場數據變得不那麼容易觀察到，可能很難對某些資產進行估值。在這種情況下，某些資產估值可能需要重大判斷，可能包括需要更大估計的投入和假設，包括信用質量、流動性、利率和其他相關投入。如果實際結果與我們的判斷和假設不同，那麼它可能會對運營結果和現金流產生不利影響。管理層有監控這些判斷和假設的流程，包括我們內部估值委員會的審查，但這些流程可能不能確保我們的判斷和假設是正確的。
我們使用估計和假設來確定我們的公允價值貸款和公允價值票據的公允價值。我們的公允價值貸款代表84%在我們的總資產和公允價值票據中76%在我們截至2020年12月31日的總負債中。我們的公允價值貸款是使用3級投入確定的，而公允價值票據是使用2級投入確定的。這些投入的變化可能會對我們的公允價值計量產生重大影響。估值高度依賴於我們假設的合理性和驅動我們估值方法結果的關係的可預測性。此外，各種因素，例如利率環境和信貸市場的變化、平均壽命的變化、高於預期的拖欠和違約水平或金融市場流動性不足，最終可能會影響我們的應收貸款和資產支持票據的公允價值。這些最終價值與根據管理層的估計和假設確定的最終價值存在重大差異，可能需要我們調整某些資產和負債的價值，包括以無法與行業內其他資產和負債相比的方式進行調整，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
如果我們不能收回和償還我們向客户發放的貸款，我們的淨沖銷率可能會超過預期的損失率，我們的業務和經營業績可能會受到損害。
我們的無擔保個人貸款不以任何抵押品擔保，不由任何第三方擔保或擔保，也不以任何方式得到任何政府機構的支持。因此，如果客户不願意或無法償還這些貸款，我們收取這些貸款的能力是有限的。客户償還我們的能力可能會受到他或她在抵押貸款、信用卡和其他貸款項下對其他貸款人的付款義務增加，或者由於經濟動盪(特別是在新冠肺炎大流行的情況下)而失去就業的負面影響。這些變化可能是由於基本貸款利率的提高或支付義務的結構性增加造成的，並可能降低我們的客户履行對其他貸款人和我們的支付義務的能力。此外，測試由於新冠肺炎的原因，任何經濟援助計劃或刺激立法的成功都是未知的，我們也無法確定任何此類計劃已經或將對我們的淨沖銷率產生什麼影響。
我們為貸款提供充分服務的能力取決於我們發展和適當培訓客户服務和代收員工的能力，我們隨着貸款數量的增加而擴大服務能力的能力，以及我們在客户違約時聯繫客户的能力。此外，我們的客户服務和收款人員依賴於保持足夠的信息技術、電話和互聯網。
連通性，這樣他們才能完成他們的工作職能。如果我們未能充分利用這些技術為我們的貸款提供服務和收回欠款，或者如果我們的客户選擇阻止我們打電話、發短信、發電子郵件或以其他方式聯繫他們，那麼向我們支付的款項可能會延遲或減少。
2020年8月，我們改變了小額索賠備案做法，包括駁回所有未決的小額索賠法庭備案，暫停所有新的小額索賠備案，並承諾未來將減少60%的法庭備案。如果我們不能使用其他方法來吸引嚴重拖欠貸款的客户，我們收回拖欠貸款的努力的有效性可能會受到影響。此外，我們的聯繫中心，無論是我們自己擁有的，還是通過我們的外包合作伙伴擁有的，都位於三個國家的不同司法管轄區，所有這些國家都有不同的庇護所或社會疏遠令。雖然到目前為止，我們主要通過將大多數聯繫中心員工轉移到家庭工作環境，成功地遵守了這些訂單並保持聯繫中心的運營，但我們執行收集活動的能力在很大程度上取決於我們聯繫中心工作人員繼續工作的能力，無論是在聯繫中心還是遠程工作。如果我們的聯繫中心員工中有很大一部分因新冠肺炎疫情(包括疾病、隔離、無效的遠程工作環境或技術、公用設施或其他故障或限制)而無法工作，我們收取付款的能力可能會受到不利影響。由於我們的淨撇賬率取決於貸款的可收回性，如果我們遇到無法償還貸款的客户數量意外大幅增加或未償還貸款本金增加的情況，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。此外，個人無擔保貸款在破產時是可以免除的。如果我們遇到在破產訴訟中成功清償貸款的客户數量意外大幅增加的情況, 我們的收入和運營結果可能會受到不利影響。
我們將對終身貸款損失的估計納入我們公允價值貸款的公允價值計量。雖然這一評估過程使用了歷史和其他客觀信息，但貸款的分類以及貸款損失和公允價值的預測和建立也取決於我們基於經驗和判斷的主觀評估。鑑於新冠肺炎疫情的史無前例的性質及其對經濟的快速影響，用於制定我們預測的主觀評估和判斷的數量大幅增加，因為沒有直接對應的歷史數據集。我們確定公允價值的方法是基於會計準則編纂(820和825)中的指導，部分還基於我們的歷史損失經驗。如果客户行為因經濟狀況而改變，並且如果我們無法預測失業率和一般經濟不確定性可能如何影響我們對終身貸款損失的估計，我們的公允價值貸款的公允價值可能會減少，這將減少淨收入。我們對公允價值的計算是估計值，如果這些估計值不準確，我們的經營業績可能會受到不利影響。州監管機構和聯邦監管機構都不會監管我們的公允價值計算，而且與傳統銀行不同的是，我們不會受到銀行監管機構對我們的損失估計或公允價值計算的定期審查。此外，由於我們的債務融資包括違約觸發因素，作為損失的預測因素，違約或損失的增加可能會減少或終止我們獲得債務融資的機會。
我們的經營業績和財務狀況，以及我們的客户向我們借款的意願和償還貸款的能力，一直受到經濟狀況和其他我們無法控制的因素的不利影響，未來也可能受到影響。
從歷史上看，美國和國外總體經濟狀況的不確定性和負面趨勢為我們的業務和我們行業的其他公司創造了艱難的經營環境。許多因素，包括我們無法控制的因素，可能會影響我們的經營結果或財務狀況、我們的客户承擔貸款義務的意願和/或影響我們的客户償還貸款的意願或能力。這些因素包括：失業率、房地產市場、移民政策、天然氣價格、能源成本、政府停擺、延遲退税、信貸市場大幅收緊和利率，以及自然災害、戰爭行為、恐怖主義、社會動盪、災難、流行病和流行病等事件，包括新冠肺炎。
此外，重大醫療費用、離婚、死亡或其他影響我們客户的問題可能會影響我們客户償還貸款的意願或能力。此外，我們目前的業務主要集中在消費貸款上，因此，與擁有更多元化貸款組合的公司相比，我們更容易受到美國消費信貸特有的波動和風險的影響。我們也更容易受到針對消費信貸的加強監管、法律和其他監管行動的風險的影響。如果美國經歷經濟衰退，或者如果我們受到其他我們無法控制的事件的影響，我們可能會經歷收入、收益和現金流的大幅下降。如果我們的客户在我們直接持有的應收貸款下違約，我們將損失本金和預期利息支付，這可能會對我們的運營現金流產生不利影響。如果我們的貸款利息沒有相應的增加，貸款的還本付息成本也可能會增加。我們還可能面臨客户和對我們負有義務的第三方增加的信用風險。比如，從2020年1月初開始，新冠肺炎大流行就造成了全球金融市場的混亂和波動以及新冠肺炎的持續蔓延導致經濟放緩，導致失業率上升，並影響我們客户履行義務的能力。此外，測試在我們的貸款利息沒有相應增加的情況下，我們的貸款利息已經並可能繼續增加。由於新冠肺炎大流行，我們已經並可能繼續面臨來自我們的客户和對我們負有義務的第三方增加的信用風險。
如果我們業務的各個方面，包括貸款組合的質量或客户的支付能力，在未來受到經濟變化或任何其他條件的重大影響，我們不能確定我們的業務是否能充分適應這些變化，因此我們的業務將受到不利影響。
負面宣傳或公眾對我們公司或行業的看法可能會對我們的聲譽、業務和經營結果產生不利影響。
關於我們行業或公司的負面宣傳，包括消費者貸款條款、專有信用風險模型的有效性、隱私和安全實踐、原創、營銷、服務和收款、其他業務實踐或計劃、訴訟、合規和客户體驗，即使不準確，也可能對我們的聲譽和對我們品牌和業務模式的信心產生不利影響，或導致我們的業務實踐發生變化。例如，2020年7月28日，我們發佈了一份新聞稿和一篇博客文章，其中宣佈了對我們的合法收藏做法的改變，以更好地與我們的使命保持一致。在這篇博客文章中，我們承認，這一舉動部分是因為我們收到了某些消費者權益倡導者和媒體的詢問。儘管我們對詢問做出了迴應，但某些媒體和消費者權益倡導者選擇並繼續強調我們已經修改的非常過去的做法。社交媒體的激增可能會增加負面輿論影響我們聲譽和業務的可能性。我們的聲譽對於吸引新客户和留住現有客户非常重要。雖然我們相信我們擁有良好的聲譽，併為客户提供卓越的體驗，但不能保證我們將繼續與客户保持良好的關係。
消費者權益倡導團體、政界人士以及某些政府和媒體報道有時主張政府採取行動，禁止或嚴格限制消費貸款的美元金額、利率或其他條款，特別是“小額”貸款和短期貸款。消費者團體和媒體報道通常關注這類貸款給消費者帶來的成本，這可能高於發行人通常向歷史信譽較高的消費者收取的利息；例如，一些團體批評年利率超過36%的貸款。消費者團體、政府官員以及政府和媒體的報道經常將這些短期消費貸款描述為對消費者的掠奪性或辱罵。2020年8月，我們對所有新發放的貸款實施了36%的年利率上限，然而，在這些之前發放的貸款清償之前，我們的投資組合中將有一部分由年利率高於36%的貸款組成。如果對短期消費貸款的負面描述與我們投資組合的剩餘部分相關，或者對我們的業務做法或貸款條款提出批評，即使不準確，對我們消費貸款的需求可能會大幅下降，投資者購買我們的貸款或資產支持證券，或者我們的貸款人向我們延長或續訂信用額度的可能性也會降低，任何這些都可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
對我們的消費貸款、我們的貸款發放、營銷、服務和催收實踐或其他活動的負面看法也可能導致我們受到更多限制性法律法規的約束，以及潛在的調查、執法行動和訴訟。如果法律發生變化，影響到我們的任何消費貸款，或我們對這類貸款的營銷和服務，或者如果我們成為此類調查、執法行動和訴訟的對象，我們的財務狀況和經營業績將受到不利影響。
我們的聲譽也可能受到許多其他原因的損害，包括員工或前員工的不當行為、外包服務提供商或其他交易對手的不當行為、我們或我們的合作伙伴未能達到最低服務和質量標準，以及對客户信息和合規故障和索賠的保護不足。如果我們不能保持作為社區發展金融機構(CDFI)的認證，我們的聲譽也可能受到損害。自新冠肺炎疫情爆發以來，我們一直在與某些客户合作，以免除費用，並提供延期還款和減少付款計劃。我們相信我們的行為與我們的使命和監管指導是一致的，但我們不能確定我們為客户服務的方式不會招致可能損害我們聲譽的批評。
如果我們不能在我們的目標市場有效競爭，我們的經營結果可能會受到損害。
隨着新興技術不斷進入市場，消費貸款市場競爭激烈，日益充滿活力。技術進步和電子商務活動的增加增加了消費者獲得產品和服務的機會，這加劇了通過基於數字的解決方案向消費者提供貸款的必要性。我們主要與其他消費金融公司、信用卡發行商、金融科技公司和金融機構以及專注於中低收入客户的發薪日貸款機構和典當行競爭。我們的許多競爭對手以不同的商業模式運營，例如貸款即服務、通過合作伙伴貸款或銷售點貸款，它們有不同的成本結構，或者有選擇地參與不同的細分市場。我們還可能面臨來自一些公司的競爭，這些公司以前沒有在消費貸款市場上爭奪信用記錄很少或沒有信用記錄的客户。例如，通常被稱為“挑戰者銀行”的提供低成本純數字存款賬户的公司可能也會開始提供迎合我們目標客户的貸款產品。此外，作為對挑戰者銀行的競爭性反應，傳統銀行可能會引入新的小額貸款方式。我們當前或潛在的許多競爭對手擁有比我們多得多的資金、技術、營銷和其他資源，他們可能會投入更多的資源來開發、推廣、銷售和支持他們的平臺和分銷渠道。我們在以下領域面臨競爭：合規能力、融資條件、促銷產品、費用、批准率、貸款發放的速度和簡單性、易用性、營銷專長、服務水平、產品和服務、技術能力和集成。, 客户服務、戰略合作伙伴、品牌和聲譽。我們的競爭對手也可能有更長的運營歷史，
更低的融資成本或資金成本、更廣泛的客户羣、更多樣化的產品和客户羣、運營效率、更多功能的技術平臺、更高的品牌認知度和品牌忠誠度，以及比我們更廣泛的客户和合作夥伴關係。我們的競爭對手可能更善於開發新產品，對新技術做出更快的反應，並開展更廣泛的營銷活動。此外，我們現有的和潛在的競爭對手可能會決定修改他們的定價和業務模式，以便更直接地與我們的模式競爭。如果我們無法與這些公司競爭，或無法滿足我們行業的創新需求，對我們產品的需求可能會停滯不前或大幅下降，或者我們的產品可能無法保持或獲得更廣泛的市場接受度。
我們的成功和未來的增長取決於我們的Oportun品牌和我們在各個渠道的成功營銷努力，如果我們不能吸引或留住客户，我們的業務和財務業績可能會受到損害。
在新冠肺炎方面，我們減少了營銷支出。市場營銷的減少，再加上新冠肺炎大流行的影響，導致了對我們產品的需求下降，我們認為，再加上我們的信貸緊縮，原產地也減少了。我們的商業模式依賴於我們迅速擴大規模的能力，如果我們有限的營銷努力不成功，或者如果我們在開展品牌營銷活動方面不成功，可能會繼續對我們吸引客户的能力產生不利影響。如果我們未能成功地推廣和維護我們的品牌，或者如果我們在推廣和維護我們的品牌的失敗嘗試中產生了鉅額費用，我們可能會將現有客户流失到我們的競爭對手手中，或者無法吸引新客户，這反過來又會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。即使我們的營銷努力增加了收入，我們也可能無法通過增加貸款額來收回營銷成本。客户獲取成本的任何增量增加都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，營銷和其他客户獲取成本的增加可能不會導致貸款發放量達到我們預期的水平，甚至根本不會增加，這可能會導致每個賬户的客户獲取成本更高。
在未來，我們打算繼續將大量資源投入到我們的營銷工作中，特別是在我們發展我們的品牌的時候。我們吸引合格客户的能力在很大程度上取決於這些營銷努力的成功，以及我們用來推廣產品的營銷渠道的成功。過去，我們主要通過零售場所的口碑和直接郵件進行營銷，最近通過廣播和數字廣告(如有償和無償搜索、電子郵件營銷和付費展示廣告)進行營銷。我們未來的營銷計劃可能包括直接郵件、廣播、電視、印刷、在線展示、視頻、數字廣告、搜索引擎優化、搜索引擎營銷、社交媒體、活動和其他基層活動，以及零售和數字線索來源，如線索聚合器和零售推薦合作伙伴。我們使用的營銷渠道可能會變得更加擁擠和飽和，或者適用於營銷渠道的方法、政策和法規可能會發生變化，這可能會降低我們營銷活動的有效性，增加我們的客户獲取成本，這反過來可能會對我們的運營結果產生不利影響。
隨着我們繼續擴大貸款發放和獲取渠道，推出新產品和服務，並進入新的狀態，我們還面臨移動和其他渠道可能無利可圖、增加成本、降低運營利潤率或需要比預期更長時間才能實現目標利潤率的風險，原因包括：這些問題包括：用户界面的困難或對用户體驗的失望；我們的移動服務存在缺陷、錯誤或失敗；對我們的金融產品和服務或我們的移動服務的性能或有效性的負面宣傳；延遲向市場發佈新的移動服務增強功能；適用於移動貸款環境的消費者保護法律法規的不確定性；以及與我們的移動渠道相關的欺詐活動風險增加。
如果我們不能有效地執行我們的零售優化戰略，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。
我們未來的增長戰略在一定程度上取決於我們是否有能力優化渠道生態系統的組合，並在客户首選的渠道中為他們提供服務。根據當前的客户趨勢和我們的移動渠道以及新的合作伙伴渠道的更多采用，我們正在執行零售優化戰略，計劃關閉136家零售店，並削減某些管理和運營受影響零售點的員工。 有關更多信息，請參閲注16，後續事件，請參閲本報告其他部分包括的合併財務報表附註。如果我們不能優化我們的渠道組合，我們服務和吸引客户的能力可能會受到損害，我們的利潤率可能會下降。此外，我們的品牌和聲譽可能會因為這些門店關閉而受到損害。如果我們不能成功地將客户從封閉的地點轉移到其他零售點或店外替代地點，我們的運營結果可能會受到不利影響。 我們將繼續評估我們的增長戰略，我們的渠道組合將繼續發展，並可能隨着業務的增長而變化。
我們可能會經歷回頭客的減少。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，回購客户分別佔我們期末自有本金餘額的85%和80%。為了維持或改善我們的經營業績，我們必須繼續向已成功償還先前貸款的迴流客户提供貸款，這一點很重要。我們的重複貸款利率可能會下降或波動，原因是定價變化，我們向新產品和市場的擴張，或者因為我們的客户能夠根據他們與我們的信用記錄獲得替代資金來源，而我們未來獲得的新客户可能不像我們現有的客户羣那樣忠誠。如果我們的重複貸款利率下降，包括由於新冠肺炎相關問題，我們可能無法從現有客户羣中實現一致或改善的經營業績。
我們正在並打算在未來繼續開發新的金融產品和服務，如果我們不能準確預測它們的需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們正在並打算在未來繼續開發新的金融產品和服務，如信用卡和汽車貸款。我們打算繼續投入大量資源開發新工具、新功能、新服務、新產品和其他產品。新的計劃本質上是有風險的，因為每一項計劃都涉及未經證實的商業戰略和新的金融產品和服務，我們對這些產品和服務的開發或運營經驗有限，甚至沒有。
我們不能保證我們將能夠開發、商業營銷和接受我們的新產品和服務。此外，我們在開發新產品和服務方面的資源投入可能不足，或者與這些新產品和服務的實際收入相比，導致過高的支出。產品或服務的推出可能並不總是成功的，我們以前曾投入資源開發和推出新的產品和服務，隨後決定停止生產這些產品和服務，以便從戰略上重新調整我們的資源。例如，為了將我們的資源集中在我們的有擔保的個人貸款產品上，我們已經將我們的戰略從購買資金汽車貸款轉移到了汽車貸款上。此外，使用我們新產品和服務的客户的借款人概況可能不像我們目前服務的客户那樣有吸引力，這可能會導致比我們歷史上經歷過的更高水平的拖欠或違約。未能準確預測我們的新產品和服務的需求或增長可能會對我們的業務產生不利影響，而且這些新產品和服務可能無利可圖，這將增加我們的成本或降低運營利潤率或增加我們實現目標利潤率所需的時間。此外，由於新冠肺炎的經濟影響，我們預計近期新產品收入的增長將比之前預期的要慢得多。新的產品和服務可能不會盈利，即使它們盈利，一些新產品的營業利潤率也可能沒有我們歷史上經歷過的利潤率那麼高。此外，我們在這些計劃方面的開發努力可能會分散管理層對當前業務的注意力，並將轉移我們現有業務的資本和其他資源。
我們可能會改變我們的戰略或承保和服務做法，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們可以隨時更改我們的策略或任何承保指導方針，而無需通知或徵得股東的同意。例如，鑑於新冠肺炎疫情引發的經濟危機，我們在2020年3月下旬大幅收緊了承保標準。此外，2020年8月，我們在全國範圍內對可能已經發放的新發放貸款實施了36%的年利率上限。E對我們收益率的潛在影響或其他可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響的意外影響。我們還可能決定保留更多貸款，而不是將其出售給第三方。我們繼續評估我們的業務戰略以及承保和服務實踐，未來可能會做出更多改變，包括由於不斷變化的經濟狀況、監管要求和行業實踐。例如，2020年7月28日，我們發佈了一份新聞稿和一篇博客文章，其中宣佈了對我們的法律收集做法的更改，以更好地與我們的使命保持一致，包括減少未來的案件備案。任何這些變化都可能導致我們持有的貸款組合的風險狀況與我們目前的風險狀況不同。此外，我們戰略或承保和服務做法的改變可能會縮小我們的信用利差，並可能增加我們面臨的利率風險、違約風險和流動性風險，所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們正在並打算在未來繼續向新的地理區域擴張，如果我們不遵守與這些地理區域相關的適用法律或法規，或未能準確預測需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們打算繼續向新的地理區域擴張，包括通過戰略合作伙伴關係。我們不能保證我們將在我們目前沒有開展業務的新地理區域取得類似水平的成功(如果有的話)。此外，我們目前未開展業務的每個新州可能都有適用於我們產品和服務的不同法律法規。因此，我們預計將受到重大額外的法律和監管要求，包括各種聯邦和州消費者貸款法。我們在管理新地區或與戰略合作伙伴相關的這些額外法律和監管要求所帶來的風險和合規要求方面經驗有限。合規成本以及我們在新地區未能遵守此類監管要求可能會損害我們的業務。如果我們的合作伙伴決定或不再能夠提供他們的服務，我們的貸款交易可能會暫時中斷，或者我們可能無法在某些州或某些地點開展業務。
我們的專有信用風險模型在一定程度上依賴於第三方數據的使用來評估和預測客户的信譽，如果我們失去了許可或使用此類第三方數據的能力，或者如果此類第三方數據包含不準確，可能會損害我們的運營結果。
我們依賴我們專有的信用風險模型，這些模型是使用第三方替代數據、信用局數據、客户申請數據和我們通過監控客户一段時間的支付表現而獲得的信用經驗建立的統計模型。如果我們無法訪問信用風險模型中使用的某些第三方數據，或者我們對此類數據的訪問受到限制，我們準確評估潛在客户的能力將受到影響，我們可能無法有效預測貸款組合中可能存在的信貸損失，這將對我們的運營結果產生負面影響。第三方數據源包括信用局數據和其他替代數據源。這些數據是以電子方式從第三方獲得的，並由我們的風險引擎彙總，用於我們的信用風險模型，用於對申請者進行評分和做出信用決定，以及用於我們的驗證過程，以確認客户報告的信息。來自消費者報告機構的數據和我們從第三方收到的有關客户的其他信息可能不準確或不能準確反映客户的信譽，這可能會導致我們通過承保流程向風險較高的客户提供貸款，和/或不準確地為我們提供的貸款定價。為了應對新冠肺炎對經濟的影響，監管機構可能會要求銀行和其他貸款機構不要向徵信局上報負面業績數據。因此，在預測借款人的信用風險方面，信用局的數據可能被證明不那麼可靠。我們在專有信用風險模型中使用了大量第三方數據源和多種信用因素，這有助於緩解但不能消除個人報告不準確的風險。此外, 我們訪問第三方數據的成本可能會增加，或者我們與這些第三方數據提供商的條款可能會惡化，這是有風險的。近年來，涉及濫用或不當共享個人信息的廣為人知的指控導致政府擴大了對美國和其他國家公司保護個人信息和使用或共享個人數據的做法的審查。這種審查在某些情況下已經導致，並可能在未來導致通過與使用和共享個人信息有關的更嚴格的法律和法規。這些類型的法律法規可能禁止或嚴重限制我們的第三方數據源共享信息，或者可能限制我們在開發專有信用風險模型時使用個人數據，或者出於防止欺詐的目的使用個人數據。這些限制還可能抑制我們對某些產品或服務的開發或營銷，或者增加向客户提供這些產品或服務的成本，或者使這些模型在預測信用結果或防止欺詐方面變得不那麼有效。
我們遵循程序來驗證每個客户的身份、收入和地址，旨在最大限度地減少欺詐。這些程序可能包括目視檢查客户身份證明文件以確保真實性，審查工資單或銀行對賬單以證明收入和就業，以及審查來自信用局、欺詐檢測數據庫和其他替代數據來源的信息分析，以核實身份、就業、收入和其他債務義務。如果貸款審查過程中考慮的任何信息不準確，無論是故意的還是無意的，並且在貸款融資之前沒有檢測到這種不準確，貸款的違約風險可能比預期的更大。如果沒有遵循我們的任何程序，或者如果這些程序失敗，可能會發生欺詐。此外，在申請貸款之日之後，客户可能違約或拖欠已有債務、承擔額外債務、失去工作或其他收入來源或經歷其他不利的財務事件，這是有風險的。欺詐活動或欺詐活動的大幅增加也可能導致監管幹預，對我們的運營結果、品牌和聲譽產生負面影響，並要求我們採取額外措施來降低欺詐風險，這可能會增加我們的成本。
我們面臨着地理集中的風險。
我們貸款來源的地理集中度可能會使我們面臨更大的損失風險，原因是與某些地區相關的風險。美國的某些地區有時會經歷較弱的經濟狀況和較高的失業率，因此，與全國類似貸款相比，拖欠和損失率將更高。此外，特定地理區域的自然災害、人為災害或衞生流行病或流行病(如新冠肺炎大流行)可能導致這些地區更高的違約率和損失。我們的應收賬款有很大一部分來自某些州，在我們運營的州內，來源通常更集中在大都市地區和其他人口中心及其周圍。因此，經濟狀況、自然、人為災難、衞生流行病或其他影響這些州或地區的因素可能會對應收賬款的拖欠和違約情況產生不利影響，並可能對我們的業務產生不利影響。此外，如果任何一個州的政府當局對我們採取行動或採取影響我們開展業務的行動，我們的未付應收賬款集中在一個或多個州將對我們產生不成比例的影響。
截至2020年12月31日，55.9%、26.2%、5.2%。及5.0%期末我們擁有的本金餘額分別與加利福尼亞州、得克薩斯州、佛羅裏達州和伊利諾伊州的客户相關。如果這些風險因素中提到的任何事件在我們運營或計劃開始運營的地區發生或產生不成比例的影響，可能會在許多方面對我們的業務產生負面影響，包括拖欠和貸款損失增加或未來來源減少。
移民模式、政策或執法的變化可能會影響我們的一些客户，包括那些可能是非法移民的客户，從而影響我們的貸款業績、我們的業務和經營業績。
我們的客户有些是移民，有些可能不是美國公民或永久居民。我們遵循法律規定的適當客户身份識別程序，包括接受美國愛國者法案允許的非美國政府頒發的政府頒發的圖片身份證明，但我們不核實客户的移民身份，我們認為這符合行業最佳實踐，也不是法律所要求的。雖然我們的信用模型希望批准居住和就業穩定的客户，但移民模式、政策或執法方面的重大變化可能會導致一些客户自願或非自願地從美國移民，或者減緩新移民湧入美國的速度。對現行法律的修改或新法律的通過可能會使移民在美國工作變得更加困難或不那麼可取，從而導致我們貸款的拖欠和損失增加，或者由於潛在客户賺取收入的難度增加，未來的貸款來源將減少。此外，如果我們或我們的競爭對手收到關於向非法移民提供貸款的負面宣傳，可能會引起監管機構或消費者權益倡導團體的額外關注，所有這些都可能損害我們的品牌和業務。我們無法預測未來立法或行政行動可能產生的政府監管的可能性、性質或程度。
我們目前的利差水平未來可能會下降。利差的任何實質性下降都可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們90%以上的收入來自向客户發放貸款的利息支付。金融機構和其他資金來源為我們提供資金，為我們向客户提供的貸款本金的很大一部分提供資金，並對我們借入的資金收取利息。如果我們借給客户的利率和我們向貸款人借款的利率之間的利差減少，我們的淨收入就會減少。我們向客户收取的利率和向貸款人支付的利率都可能受到各種因素的影響，包括我們進入資本市場的能力、我們向客户發放的貸款額、貸款組合、競爭和監管限制。請參閲“第II部，第7A項。關於市場風險的定量和定性披露”.
市場利率變化可能會對我們的業務預測和預期產生不利影響，並對許多我們無法控制的宏觀經濟因素高度敏感，例如通脹、經濟衰退、信貸市場狀況、全球經濟混亂、失業以及聯邦政府及其機構的財政和貨幣政策。利率變化可能需要我們對我們的公允價值貸款或公允價值票據的公允價值進行調整，這反過來可能會對我們的經營業績產生不利影響。例如，最近利率明顯下降。當利率下降時，我們的公允價值貸款的公允價值會增加，這就增加了淨收入。此外，利率下降也增加了我們的公允價值票據的公允價值，從而減少了淨收入。由於我們的貸款和資產抵押票據的期限和公允價值不同，各自的公允價值變動沒有完全抵消，從而對淨收入造成負面影響。利差的任何減少都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。2020年8月，我們在全國範圍內對新發放的貸款實施了36%的年利率上限，我們預計這將縮小我們的利差，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。我們目前不對衝與我們的債務融資或我們貸款的公平市場估值相關的利率風險。
欺詐活動可能會對我們的業務、經營結果、品牌和聲譽產生負面影響，並要求我們採取措施降低欺詐風險。
欺詐在金融服務業很普遍，隨着肇事者變得更加老練，欺詐行為可能會增加，在新冠肺炎大流行期間，由於與新冠肺炎相關的欺詐主題，欺詐行為可能會增加。我們面臨與處理客户信息的客户和第三方相關的欺詐活動的風險。此外，我們繼續發展和擴大我們的移動發起渠道，這涉及到使用互聯網和電信技術(包括移動設備)來提供我們的產品和服務。這些新的移動技術可能更容易受到有組織犯罪分子、欺詐者、黑客、恐怖分子和其他人的欺詐活動的影響。我們的資源、技術和防欺詐工具可能不足以準確檢測和防止欺詐。如果我們的欺詐損失水平增加，我們的運營結果可能會受到損害，我們的品牌和聲譽可能會受到負面影響，我們可能會受到更嚴格的監管審查，我們的成本可能會隨着我們試圖減少此類欺詐而增加。
我們存儲的客户機密信息的安全漏洞可能會損害我們的聲譽，對我們的運營結果產生不利影響，並使我們承擔責任。
我們越來越依賴信息技術系統和基礎設施(包括移動和基於雲的技術)來運營我們的業務。在我們的正常業務過程中，我們收集、處理、傳輸和存儲大量敏感信息，包括客户和潛在客户的個人信息、信用信息和其他敏感數據。我們必須以安全的方式這樣做，以維護此類敏感信息的機密性、完整性和可用性，這一點至關重要。我們還與某些第三方供應商簽訂了協議，要求我們共享消費者信息。我們還外包了我們的運營要素(包括我們的
因此，我們管理着許多可能可以訪問我們的計算機網絡或我們的機密信息的第三方供應商。此外，這些第三方中的許多人可能會將其部分責任分包或外判給第三方。因此，我們的資訊科技系統，包括涉及或有權使用這些系統的第三方的功能，都非常龐大和複雜。雖然所有資訊科技運作在本質上都容易受到無意或故意的保安漏洞、事故、攻擊和暴露，但我們的資訊科技系統的規模、複雜性、可訪問性和分散性，以及儲存在這些系統上的大量敏感信息，使這些系統可能易受無心或惡意的內部和外部攻擊，影響我們的技術環境。我們的員工、第三方供應商、業務合作伙伴或惡意第三方的疏忽或故意行為可能會利用潛在的漏洞。這類攻擊的頻率、持續程度、複雜程度和強度都在不斷增加，而且是由複雜的、有組織的團體和個人實施的，他們的動機和專業知識範圍很廣(包括但不限於工業間諜活動)，包括有組織的犯罪集團、“黑客活動分子”、民族國家和其他人。除了提取敏感信息外，此類攻擊還可能包括部署有害惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、社會工程和其他手段，以影響服務可靠性，威脅信息和系統的機密性、完整性和可用性。此外，移動設備的普遍使用增加了數據安全事件的風險。我們的業務嚴重中斷, 我們的第三方供應商和/或業務合作伙伴的信息技術系統或其他類似的數據安全事件可能會對我們的業務運營產生不利影響，並導致敏感信息的丟失、挪用或未經授權訪問、使用或披露，或阻止訪問，這可能會對我們造成財務、法律、監管、商業和聲譽損害。我們業務的自動化性質可能使我們成為黑客攻擊的有吸引力的目標，並可能容易受到計算機惡意軟件、物理或電子入侵以及類似中斷的攻擊。儘管我們努力確保系統的完整性，但我們可能無法預料到或無法針對所有這類安全漏洞採取有效的預防措施，在這種情況下，欺詐或身份盜竊的風險將會增加，我們可能會遇到欺詐貸款的損失或追回欠款的延誤。
雖然我們定期監控公司內部和外部的數據流，但用於獲取未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化，很難檢測到。因此，我們和我們的第三方託管機構可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。任何導致未經授權訪問、使用或披露個人信息(包括但不限於有關我們客户、貸款申請人和員工的個人信息)的事件都可能擾亂我們的業務，損害我們的聲譽，迫使我們遵守適用的聯邦和/或州違反通知法律和外國等效法律，使我們面臨訴訟、監管調查和監督，並強制我們採取糾正措施，要求我們核實數據庫內容的正確性，或者以其他方式使我們承擔法律、法規和合同義務(包括保護個人信息隱私和安全的法律、法規和合同義務)下的責任。這可能會增加我們的成本，並導致重大的法律和財務風險和/或聲譽損害。特別是，這些關於安全漏洞的強制性披露的實施成本很高，而且往往會導致廣泛的負面宣傳，這可能會導致我們的客户對我們的數據安全措施的有效性失去信心。此外，我們或我們的供應商未能或被認為未能遵守我們對第三方的隱私、保密或數據安全相關的法律或其他義務，或任何安全事件或其他不適當的訪問事件，導致未經授權訪問、釋放或傳輸敏感信息(可能包括個人身份信息)，可能會導致政府調查、執法行動、監管罰款和訴訟。, 這可能會導致第三方失去信任，或者我們可能會受到第三方違反我們隱私和保密相關義務的索賠，這可能會損害我們的業務和前景。此外，網絡安全專家警告稱，惡意網絡行為者越來越多地使用與新冠肺炎相關的主題。與此同時，遠程辦公的激增增加了潛在易受攻擊的服務(如虛擬專用網絡)的使用，放大了對個人和組織的威脅。網絡犯罪分子正以個人和組織為目標，發動與新冠肺炎相關的網絡攻擊。
我們還面臨間接技術、網絡安全和運營風險，涉及與我們有業務往來或我們賴以促進或支持我們的業務活動的客户、客户和其他第三方，包括供應商、支付處理商和由於我們與他們達成的協議而可以訪問機密信息的其他方。此外，我們行業中的任何安全危害，無論是實際的還是感知的，或信息技術系統中斷、自然災害、恐怖主義、戰爭、電信和電氣故障，都可能中斷我們的業務或運營，損害我們的聲譽，侵蝕客户信心，對我們吸引新客户的能力產生負面影響，或者使我們面臨第三方訴訟、監管罰款或其他行動或責任。
與其他金融服務公司一樣，我們一直並將繼續成為實際或企圖未經授權訪問、不當處理或誤用信息、計算機病毒或惡意軟件以及網絡攻擊的對象，這些攻擊可能獲取機密信息、破壞數據、破壞服務或造成其他損害、分佈式拒絕服務攻擊、數據泄露和其他滲透、滲漏或其他類似事件。2019年8月，我們發現了一起涉及未經授權訪問少量公司電子郵件賬户的事件。法醫調查顯示，這些電子郵件賬户中包含少量消費者和員工敏感信息。因此，我們向大約700名消費者發出了違約通知，並提供了信用監控服務，並根據墨西哥法律向墨西哥員工發送了通知。
我們的零售場所還處理包含客户機密信息(包括財務和個人身份信息)的實物客户貸款文檔。我們將實物記錄保存在零售點以外的不同存儲位置。損失或
從我們的零售地點或其他存儲地點竊取客户信息和數據可能會使我們面臨額外的監管審查、可能的民事訴訟以及可能的財務責任和損失。
我們保有涵蓋某些安全和隱私損害的錯誤、遺漏和網絡責任保險。然而，我們不能確定我們的保險將繼續以經濟合理的條款提供，或者將有足夠的金額覆蓋一項或多項大額索賠，或者保險公司不會拒絕任何未來索賠的保險。如果對我們提出的一項或多項超出可用保險範圍的大額索賠獲得成功，或者我們的保險單發生變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們電腦系統的任何重大中斷都可能使我們無法處理或過帳貸款付款，降低我們信用風險模型的有效性，並導致客户流失。
在系統中斷和物理數據丟失的情況下，我們為貸款提供服務、處理申請或提供貸款的能力將受到不利影響。我們還依賴第三方提供的設施、組件和服務，包括數據中心設施和雲存儲服務。對我們的技術和底層基礎設施的任何干擾或破壞，或我們對第三方提供商服務的使用，都可能對我們的業務、與客户的關係和我們的聲譽產生實質性的不利影響。此外，隨着業務的增長，我們可能需要擴展和提高基礎設施的容量、功能和可靠性。如果我們不能有效地解決容量限制，不能根據需要升級我們的系統，不能持續發展我們的技術和基礎設施來可靠地支持我們的業務，我們的運營結果可能會受到損害。
此外，我們開發用於日常操作的軟件非常複雜，可能包含無法檢測到的技術錯誤，這些錯誤可能會導致我們的計算機系統出現故障。因為我們發放的每一筆貸款都涉及我們專有的自動承保流程，並依賴於我們計算機系統的高效和不間斷操作，而我們所有的貸款都是使用不需要人工審查的自動承保流程進行承銷的，因此，涉及我們自動承保流程的任何計算機系統故障，以及與我們的自動承保流程相關的軟件中包含的任何技術或其他錯誤，都可能損害我們準確評估潛在客户的能力，這將對我們的運營結果產生負面影響。我們的電腦系統隨時可能因系統或軟件故障、自然災害、惡劣天氣狀況、衞生流行病或流行病、恐怖襲擊、網絡攻擊、電腦病毒、物理或電子入侵、技術錯誤、停電或其他事件而出現服務中斷，而我們電腦系統的任何故障都可能導致運營中斷，並導致我們向客户提供的貸款的收款中斷或減少。雖然我們已採取措施防止此類活動影響我們的系統，但如果我們無法阻止此類活動，我們可能會承擔重大責任、負面宣傳和客户流失，所有這些都可能對我們的業務產生負面影響。
此外，在損壞或中斷的情況下，我們的保險單可能不足以賠償我們可能遭受的任何損失。我們的災難恢復計劃尚未在實際災難條件下進行測試，我們可能沒有足夠的能力在發生故障時恢復所有數據和服務。這些因素可能會阻止我們處理或過帳貸款付款，損害我們的品牌和聲譽，轉移我們員工的注意力，使我們承擔責任，並導致客户放棄我們的業務，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能無法像客户要求的那樣迅速進行技術改進，包括在新冠肺炎大流行期間滿足他們的需求，這可能會損害我們吸引客户的能力，並對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。
金融服務業正經歷着快速的技術變革，不斷推出由技術驅動的新產品和服務。技術的有效利用提高了效率，使金融和貸款機構能夠更好地為客户服務，降低成本。我們未來的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力通過使用移動和在線服務等技術來滿足客户的需求，提供滿足客户對便利性的需求的產品和服務，並在我們的運營中創造更高的效率。我們可能無法像競爭對手那樣迅速有效地實施新的技術驅動的產品和服務，或者無法成功地向我們的客户營銷這些產品和服務。此外，我們的技術可能會過時或失去競爭力，不能保證我們將能夠成功地開發、獲得或使用新技術來調整我們的模型和系統。如果不能成功地跟上影響金融服務業的技術變革，可能會損害我們吸引客户的能力，並對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。此外，新冠肺炎疫情的經濟影響已經並將繼續要求我們迅速改變我們的系統，以便能夠為我們的客户提供適當的降低付款計劃和替代付款選擇。如果我們不能足夠快地實施這些變化，可能會影響我們的信用表現。
由於我們在零售場所通過償還客户貸款獲得大量現金，我們可能會因為員工失誤而受到盜竊和現金短缺的影響。
由於我們的業務要求我們在每個零售地點收到大量現金，因此我們面臨被盜(包括由員工或由員工提供便利)的風險，以及由於員工失誤而導致的現金短缺。雖然我們已經實施了各種程序和計劃來降低這些風險，為盜竊提供保險，併為我們的設施提供安全措施，但我們不能保證不會發生盜竊和員工失誤。我們過去經歷過盜竊和盜竊未遂。
包括金融機構在內的交易對手的財務狀況惡化，可能使我們面臨信貸損失，限制獲得流動性或擾亂我們的業務運營。
我們已經並可能在未來與金融服務業的交易對手(包括經紀和交易商、商業銀行、投資銀行、對衝基金和其他金融機構)進行融資和衍生品交易。此外，美國和全球金融服務機構的運營是相互關聯的，一家或多家金融服務機構的財務狀況下降，或此類金融機構被認為缺乏信譽，可能會使我們面臨信用損失或違約，限制獲得流動性或以其他方式擾亂我們的業務運營。因此，我們的融資和衍生品交易使我們在交易對手違約的情況下面臨信用風險，在市場流動性不足的時期，這種風險可能會加劇，比如目前由於新冠肺炎(Sequoia Capital)大流行而經歷的情況。
我們與供應商的關係使我們面臨各種風險，如果第三方未能遵守法律或法規要求或未能提供對我們的運營非常重要的各種服務，可能會對我們的業務產生不利影響。
除其他外，我們有供應商為我們提供關鍵服務，包括金融、技術和其他服務，以支持我們的貸款服務和其他活動。CFPB發佈了指導意見，聲明其監管下的機構可能要對與其簽訂合同的公司的行為負責。因此，如果我們的供應商未能遵守適用於所提供的特定產品或服務的法律要求，我們可能會受到不利影響。我們對第三方供應商的使用受到越來越多監管部門的關注。
CFPB和其他監管機構發佈了監管指南，重點關注金融機構需要對第三方供應商關係進行更多的盡職調查和持續監控，從而擴大了管理層參與的範圍，減少了我們從使用第三方供應商中獲得的好處。此外，如果我們的監管機構得出結論認為我們沒有達到監管第三方供應商的更高標準，我們可能會受到執法行動、民事罰款、停止和停止監管令或其他補救行動的影響。
在某些情況下，第三方供應商是他們向我們提供的服務的唯一來源，或者是數量有限的來源之一。我們的大多數供應商協議可以在很少通知或沒有通知的情況下終止，如果我們當前的供應商停止或無法繼續以可接受的條款向我們提供服務，我們可能無法以可接受的條款及時、高效地從其他供應商採購替代產品，甚至根本無法。如果任何第三方供應商由於我們無法控制的因素而未能提供我們需要的服務，我們可能會受到監管執法行動的影響，遭受經濟和聲譽損害，併為解決任何此類服務中斷而招致鉅額成本。
如果我們失去任何關鍵管理人員的服務，我們的業務可能會受到影響。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們主要管理人員的持續服務和表現。對這些員工的競爭非常激烈，我們可能無法取代、吸引和留住關鍵人員。我們並不是為我們的高級管理團隊中的每一名成員都提供關鍵人物保險。失去我們高級管理團隊或主要團隊成員的服務，以及更換他們中的任何一個的過程，或者無法根據需要吸引更多合格的人員，所有這些都將涉及大量的時間和費用，可能會損害我們的業務。
對高技能員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住支持業務增長所需的員工。
對包括工程和數據分析人員在內的高技能人才的競爭極其激烈，特別是在我們總部所在的舊金山灣區。我們在許多領域都經歷過並預計將繼續面臨尋找和招聘合格人才的困難，特別是在我們追求增長戰略的過程中。我們可能無法以與我們現有薪酬和薪資結構一致的薪酬水平聘用或留住這些人員。與我們競爭的許多公司擁有比我們更多的資源，或許能夠提供更有吸引力的僱傭條件。特別是，應聘者，特別是高科技行業的應聘者，通常會考慮他們可能獲得的與其工作相關的任何股權的價值，因為這些股權的波動性很大，或者是
我們股票價格的下跌可能會對我們的招聘策略產生不利影響。此外，美國移民政策的變化，以及由於需要隔離或其他預防措施以限制接觸傳染病的公共衞生危機而對全球旅行的限制，可能會限制我們招聘和/或留住人才的能力。
此外，我們在培訓員工上投入了大量的時間和費用，這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。如果我們不能留住我們的員工，我們可能會在招聘和培訓他們的繼任者方面產生鉅額費用，我們的服務質量和為客户服務的能力可能會受到不利影響。
我們依賴於僱傭足夠數量的時薪雙語員工來經營我們的業務，並受政府關於這些員工和其他員工的法規的約束，包括最低工資法。
我們的勞動力主要由雙語員工組成，他們按小時工作。在我們運營的某些地區，對每小時雙語員工的競爭非常激烈，如果缺乏足夠數量的每小時雙語員工，可能會對我們的運營造成不利影響。此外，我們還必須遵守與員工關係相關的適用規則和條例，包括最低工資和休假要求、醫療福利、失業和銷售税、加班和工作條件以及移民身份。我們不時會受到與僱傭有關的索償，包括工資和工時索償。此外，立法提高最低工資，以及增加額外的勞動力成本組成部分，如員工福利成本、工人補償保險費率、合規成本和罰款，都會增加我們的勞動力成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的客户能夠建設更美好的未來，這可能會與我們股東的短期利益發生衝突。
我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的客户能夠建設更美好的未來。因此，即使我們的決定會對我們的短期運營結果產生負面影響，我們過去和將來也會做出我們認為會使我們的客户受益、從而為我們的業務帶來長期利益的決定。例如，我們限制了我們收取的最高利率，以促進我們的目標客户能夠負擔得起我們的貸款。我們的決定可能會對我們的短期財務業績產生負面影響，或者不會提供我們預期的長期利益，並可能會縮小我們向客户放貸的利率與我們向貸款人借款的利率之間的利差。
如果我們不能在成長過程中保持我們的企業文化，我們可能會失去創新、協作和專注於為我們的業務做出貢獻的使命。
我們相信，我們成功的一個關鍵因素是我們的企業文化和對我們使命的堅定承諾。我們相信這種以使命為基礎的文化可以促進創新，鼓勵團隊合作，培養創造力。我們的使命定義了我們的經營理念，以及我們對我們的客户、我們的員工和我們的文化的重視，並不斷地加強我們的員工和我們的員工。隨着我們發展上市公司的基礎設施並繼續發展，我們可能會發現很難保持我們企業文化的這些有價值的方面和我們的長期使命。此外，新冠肺炎疫情引發的廣泛的全職訂單要求我們對絕大多數員工的工作方式做出實質性改變。任何未能保持我們的文化，包括由於成為上市公司的成長或遠程工作安排導致的失敗，都可能對我們未來的成功產生負面影響，包括我們吸引和留住員工、鼓勵創新和團隊合作以及有效地專注於和追求我們的使命和公司目標的能力。
我們員工的不當行為可能會給我們帶來金錢損失、重大法律責任、監管審查和聲譽損害，從而傷害我們。
我們的聲譽對於維持和發展與我們現有的和潛在的客户以及與我們有業務往來的第三方的關係至關重要。我們的員工，包括因使用新冠肺炎而在家工作的員工，可能會被指控或從事對我們的業務產生不利影響的不當行為，包括欺詐、盜竊、重定向、挪用或以其他方式不當執行貸款交易、泄露個人和商業信息以及在與客户互動時未遵守禮儀，這可能導致我們因此活動而遭受直接損失以及嚴重的聲譽損害。員工不當行為也可能導致監管制裁，並促使監管機構指控或根據此類不當行為確定我們沒有建立足夠的監督系統和程序，以告知員工適用的規則，或發現和阻止違反此類規則的行為。我們員工的不當行為，甚至是對不當行為的未經證實的指控，都可能損害我們的聲譽和我們的業務。
我們的國際業務和離岸服務提供商涉及固有風險，這可能會對我們的業務造成損害。
截至2020年12月31日，我們在墨西哥的三個聯繫中心擁有1591名員工。這些員工提供與面向客户的聯繫中心活動、聯繫中心的行政和技術支持以及後臺支持服務相關的某些英語/西班牙語雙語支持。我們還與美國的外包合作伙伴接洽，這些合作伙伴在墨西哥、哥倫比亞和牙買加提供面向客户的離岸聯繫中心活動，未來可能會在其他國家和地區設立更多地點。此外，我們於2019年在印度開設了一個技術開發中心。我們聘請了使用美國境外員工或承包商的供應商。截至2020年12月31日，我們的外包合作伙伴在墨西哥、哥倫比亞、牙買加和印度獨家向我們提供了相當於579名全職同等職位的員工。這些國際活動存在着我們無法控制的固有風險，包括：
•與政府監管或要求遵守當地法律有關的風險；
•地方許可和報告義務；
•由於距離、語言和文化差異，在開發、配備人員和同時管理一些不同的外國業務方面存在困難；
•不同的、不確定的、重疊的或者更加嚴格的地方性法規；
•政治經濟不穩定、緊張局勢、安全風險以及國際外交和貿易關係的變化；
•州或聯邦法規限制業務運營職能離岸或要求離岸合作伙伴獲得額外的許可證、註冊或許可才能代表我們執行服務；
•地緣政治事件，包括自然災害、公共衞生問題、流行病或流行病、戰爭行為和恐怖主義；
•新冠肺炎疫情對地方政府的影響和應對措施；
•遵守與消費者保護、知識產權、隱私、數據安全、腐敗、洗錢和出口/貿易管制相關的適用美國法律和外國法律；
•我們的外包合作伙伴及其員工的不當行為，甚至是對不當行為的未經證實的指控；
•由於沒有直接參與招聘和留住人員而帶來的風險；以及
•潛在的不利税收發展和後果。
違反適用於我們的國際業務和服務提供商離岸活動的複雜的外國和美國法律、規則和法規，可能會導致對我們、我們的董事、我們的高級管理人員或我們的員工採取更嚴格的監管審查、罰款、刑事行動或制裁，以及對我們的業務行為和聲譽損害的限制。
如果我們發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷，我們無法補救或未能保持對財務報告或披露控制程序的有效內部控制，我們及時準確報告財務結果的能力以及我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。
薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求，作為一家上市公司，我們必須對財務報告和披露控制以及程序保持有效的內部控制，包括實施財務系統和工具。任何未能保持有效的披露控制和程序或對財務報告的內部控制都可能對我們及時準確報告財務信息的能力產生不利影響，並導致我們的合併財務報表中出現重大錯報。
為了遵守薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404A條，我們可能會產生鉅額成本，在與合規相關的問題上花費大量的管理時間，並聘請具有適當上市公司經驗和技術會計知識的額外會計、財務和內部審計人員。此外，如果我們不能及時遵守第404A條的要求，或者如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所發現我們的財務報告內部控制存在被視為重大弱點的缺陷，我們可能會受到美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)或其他監管機構的制裁或調查，對我們進入信貸市場和出售額外股權的能力產生不利影響，並投入額外的財務和管理資源來補救缺陷。
我們的業務面臨自然災害、公共衞生危機和其他災難性事件的風險，並受到人為問題的幹擾。
重大自然災害，如地震、火災、颶風、洪水或其他災難性事件(其中許多由於氣候變化而變得更加嚴重和頻繁)，或者罷工、犯罪、恐怖主義、社會動盪、網絡攻擊、流行病或其他公共衞生危機、停電或其他人為問題造成的中斷，都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。我們的總部位於舊金山灣區，我們的系統託管在北加州的多個數據中心
以地震活動、野火和相關停電而聞名。此外，我們的某些聯繫中心和零售點位於地震、龍捲風和颶風等自然災害多發地區，我們的某些零售點和聯繫中心可能位於犯罪活動嚴重的地區。
我們的IT系統定期備份到位於不同地區的高可用性備用數據中心，我們還對我們的任務關鍵型系統進行了災難恢復測試。儘管我們可能採取任何預防措施，但是，如果我們的數據中心發生自然災害或其他意想不到的問題，可能會導致我們的服務長時間中斷。此外，戰爭行為、恐怖主義和其他地緣政治動盪可能會導致我們的業務中斷，並導致關鍵數據中斷、延遲或丟失。
此外，大量客户在我們的零售地點付款和申請貸款。如果我們的一個或多個零售網點因任何原因(包括新冠肺炎疫情或其他公共衞生危機、局部天氣事件、自然災害或人為災害)而不可用，我們開展業務並及時向客户收取付款的能力可能會受到不利影響，從而可能導致貸款發放量下降、違約率上升和損失增加。例如，由於公共衞生訂單或其他與新冠肺炎疫情相關的擔憂，我們不時臨時關閉一些零售店，我們認為這是2020年12月31日三個月和十二個月的總髮貨量與截至2019年12月31日的三個月和十二個月相比有所下降的部分原因。由於公共衞生訂單或其他與新冠肺炎疫情相關的擔憂，我們可能不得不在必要時關閉零售店。關閉更多的零售點將進一步對我們的貸款來源、經營業績和財務狀況產生不利影響。
如果我們的業務連續性計劃被證明是不充分的，並且不能保證人員和非任務關鍵型應用程序在宣佈的災難後能夠在規定的恢復時間內完全運行，則上述所有風險都可能進一步增加。如果我們的人員、系統或主要數據中心設施受到影響，我們的業務運營可能會受到中斷和延誤。此外，如果這些事件影響我們的客户或他們及時償還貸款的能力，我們的業務可能會受到負面影響。
我們可能沒有維持足夠的業務中斷或財產保險來補償我們潛在的重大損失，包括我們提供金融產品和服務的能力中斷可能對我們的業務造成的潛在損害。
法律訴訟中的不利結果可能會損害我們的業務和經營業績。
我們現在是，將來也可能成為訴訟、索賠、調查、法律和行政案件和程序的對象，無論是民事或刑事案件，還是政府機構或私人當事人的訴訟，這些都可能影響我們的運營結果。參見第3項。“法律訴訟“有關這一程序和其他程序的更多信息。
如果任何未決或未來的法律程序的結果對我們不利，或者如果我們無法成功抗辯第三方訴訟，我們可能被要求支付金錢損害賠償或履行我們的賠償義務，或者我們可能受到罰款、處罰、禁令或其他譴責。即使我們充分解決了調查或訴訟程序提出的問題，或者成功地為第三方訴訟或反索賠辯護，我們也可能不得不投入大量的財政和管理資源來解決這些問題。
與我們的知識產權有關的風險
保護我們的知識產權可能是困難和昂貴的，我們可能無法確保它們得到保護。
我們向客户放貸的能力在一定程度上取決於我們的專有技術。我們可能無法有效地保護我們的專有技術，這將允許競爭對手複製我們的產品，並對我們與他們競爭的能力產生不利影響。我們依靠版權、商業祕密、商標法和其他權利的結合，以及保密程序和合同條款來保護我們的專有技術、工藝和其他知識產權，沒有專利保護。不過，我們在保護知識產權方面所採取的措施可能並不足夠。例如，第三方可能試圖在未經我們同意的情況下進行反向工程或以其他方式獲取和使用我們的專有技術。向第三者索償侵犯我們的知識產權可能代價高昂，而且不能保證任何此類努力都會成功。如果我們不能保護、保護和執行我們的知識產權，可能會對我們的品牌造成負面影響，並對我們的業務造成負面影響。
我們一直被第三方起訴，將來也可能被起訴，指控我們侵犯了他們的財產權。
我們的專有技術，包括我們的信用風險模型，可能會侵犯第三方知識產權的債權，我們可能會面臨來自這些其他方的知識產權挑戰。我們產品套裝的擴展以及我們向銀行服務領域的潛在擴張可能會帶來額外的商標風險。我們可能無法成功抵禦任何此類挑戰，或無法獲得許可證來避免或解決任何
知識產權糾紛。如果我們不成功，這樣的索賠或訴訟可能導致我們需要支付鉅額損害賠償或許可費，這將對我們的財務業績產生負面影響。我們還可能有義務賠償當事人或支付鉅額法律和解費用，包括版税支付，並修改申請或退還費用。即使我們在這樣的糾紛中獲勝，任何有關我們知識產權的訴訟都可能代價高昂、耗時長，並將我們管理層和關鍵人員的注意力從我們的業務運營中轉移開。
例如，2018年1月，我們收到了第三方的投訴，指控我們受到商標侵權、不正當競爭、商標淡化和挪用的各種索賠。訴狀要求金錢賠償和禁令救濟，要求我們停止使用我們的商標。我們認為這一説法是沒有根據的，並打算為此事極力辯護。關於訴訟中的索賠，包括我們的責任(如果有)的最終結果是不確定的。此外，我們不能確定這些索賠中的任何一項都會得到對我們有利的解決。例如，對我們不利的訴訟裁決可能導致針對我們的鉅額損害賠償，可能導致禁令救濟，可能導致要求我們支付大量版税，並可能導致某些Oportun商標被取消，這將要求我們重新塑造品牌。此外，不利的調查結果可能會導致我們產生鉅額費用，可能會分散管理層的注意力，因此任何品牌重塑都可能不會在市場上得到很好的接受。如果我們通過談判達成和解，和解協議可能要求我們支付鉅額賠償，並可能要求我們對我們的名稱、品牌、營銷材料和廣告進行修改，這些可能不會在市場上得到很好的接受。參見第3項。“法律訴訟有關這些訴訟的更多信息。
此外，近年來，個人和團體購買知識產權資產的唯一目的是提出侵權索賠，並試圖向我們這樣的公司索要和解，這已經變得很普遍。即使在我們認為針對我們的侵犯知識產權的索賠和指控沒有根據的情況下，針對此類索賠進行辯護也是耗時和昂貴的，可能會分散我們管理層和員工的時間和注意力。此外，雖然在某些情況下，第三者可能已同意就該等費用向我們作出賠償，但該作出賠償的一方可能會拒絕履行其合約義務或無法履行其合約義務。在其他情況下，我們的保險可能不足以或根本不包括這類潛在的索賠，我們可能被要求支付金錢損失，這可能是重大的。
我們的信用風險模型和內部系統依賴於技術性很強的軟件，如果它包含未發現的錯誤，我們的業務可能會受到不利影響。
我們的信用風險模型和內部系統依賴於內部開發的高度技術性和複雜性的軟件。此外，我們的模型和內部系統依賴於此類軟件存儲、檢索、處理和管理海量數據的能力。我們所依賴的軟件已經包含，現在或將來可能包含未檢測到的錯誤、錯誤或其他缺陷，鑑於我們在短時間內針對新冠肺炎大流行對我們的系統進行了大量更改，這些錯誤、錯誤或其他缺陷的風險可能會增加。有些錯誤可能只有在代碼發佈供外部或內部使用後才會被發現。我們所依賴的軟件中的錯誤、錯誤或其他缺陷可能會給我們的客户帶來負面體驗，導致錯誤或損害我們保護客户數據或知識產權的能力。具體地説，我們的信用風險模型中的任何缺陷都可能導致無法接受的高風險貸款獲得批准。這些缺陷還可能對我們的聲譽造成損害、客户流失、收入損失、我們的公允價值貸款或公允價值票據的公允價值調整、舉債或股權融資的挑戰或損害賠償責任，任何這些都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們業務流程的某些方面包括開源軟件，任何不遵守其中一個或多個開源許可證條款的行為都可能對我們的業務產生負面影響。
我們將開源軟件整合到支持我們業務的流程中。此類開源軟件可能包括GNU通用公共許可證和Apache許可證等許可證所涵蓋的軟件。美國法院尚未解釋各種開源許可證的條款，這些許可證有可能被解釋為限制我們使用軟件、抑制我們系統的某些方面並對我們的業務運營產生負面影響。
一些開放源碼許可證包含要求我們根據所使用的開放源碼軟件的類型免費提供源代碼，以供我們根據所使用的開放源碼軟件的類型進行修改或衍生作品。我們可能面臨來自第三方的索賠，要求對此類修改或衍生作品(可能包括我們的專有源代碼或信用風險模型)的所有權或要求發佈或許可，或以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。如果我們的專有信用風險模型的一部分被確定受開源許可的約束，或者如果我們合併的開源軟件的許可條款發生變化，我們可能被要求公開發布源代碼的受影響部分、重新設計我們的全部或部分模型或改變我們的業務活動，其中任何一項都可能對我們的業務運營和我們的知識產權產生負面影響。
除了與許可要求相關的風險外，使用開源軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不會對軟件的來源提供擔保或控制。使用開放源碼
軟件還可能帶來額外的安全風險，因為公開提供此類軟件可能會使黑客和其他第三方更容易確定如何入侵我們的網站和依賴開源軟件的系統。
與我國產業和監管相關的風險
貸款業受到嚴格監管。法規的變化或法規適用於我們業務的方式可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務受到眾多聯邦、州和地方法律法規的約束。影響貸款機構的法規、法規和政策不斷受到國會、州立法機構以及聯邦和州監管機構的審查。法律或法規的變化，或對適用於我們的法律和法規的監管適用或解釋，可能會對我們以目前的業務方式運營的能力產生不利影響。法律法規的這種變化，以及法律法規的解釋和執行，也可能會使我們更難或成本更高地發放額外的貸款，或使我們在未來通過接受額外的許可、註冊和其他監管要求來收取客户貸款的付款，或以其他方式經營我們的業務，這可能會使我們更難或更昂貴地發起額外的貸款，或者讓我們在未來通過接受額外的許可、註冊和其他監管要求來經營我們的業務。例如，近年來，國會和幾個州提出了一些法案，提出了各種高利貸上限和其他條款，否則可能會極大地限制貸款人向客户收取逾期付款和退款的利率和費用。如果這樣的法案獲得通過，它將極大地限制我們的盈利能力。
此外，法官或監管機構可能會以與我們不同的方式解釋當前的規則或法律，從而導致如上所述的不良後果。不遵守任何適用的法律或法規可能會導致監管行動、吊銷執照、訴訟和損害我們的聲譽，其中任何一項都可能對我們的業務和財務狀況以及我們發起和償還貸款以及履行我們對投資者和其他組成部分的義務的能力產生不利影響。它還可能導致我們債務安排下的違約或提前攤銷事件，並減少或終止我們為發端提供資金的債務融資。
我們不遵守我們開展業務所在司法管轄區的規定，可能會損害我們的經營結果。
聯邦和州機構對我們擁有廣泛的執法權力，包括定期檢查和持續監控我們的運營並調查我們的業務做法的權力，以及認為特定做法不公平、欺騙性、濫用或不符合法律的廣泛酌處權。我們的所有業務都要接受州監管機構的定期審查，未來也可能受到聯邦監管機構的定期審查。這些檢查可能導致要求改變我們的政策或做法，在某些情況下，我們可能被要求向客户支付罰款或補償。
州總檢察長有各種法律機制可供他們使用，以執行州和聯邦消費者金融法。例如，“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)第1042條授權各州總檢察長執行“多德-弗蘭克法案”和根據“多德-弗蘭克法案”頒佈的條例，並確保“多德-弗蘭克法案”對其管轄範圍內的實體採取補救措施。根據州法律，州總檢察長還擁有針對不公平或欺騙性做法的執行權。此外，加州消費者金融保護法擴大了現有州監管機構的管轄權，並對現有的州監管機構進行了重組，使其對金融服務和產品提供商擁有廣泛的權力，並賦予監管機構廣泛的執法權力，針對不公平、欺騙性或濫用行為和歧視違規行為的被覆蓋人員。一般來説，根據這些法規，州總檢察長可以對從事不公平、欺騙性或欺詐性行為的實體進行調查、提起訴訟、追回民事處罰或獲得禁制令救濟。司法部長也可以相互協調，以達成多個州的行動或和解。最後，幾部消費者金融法，如貸款真實性法案和公平信用報告法案，授予州總檢察長執法或訴訟權力。
我們認為，我們保留了當前業務所需的所有重要許可證和許可證，並基本上遵守了所有適用的聯邦、州和地方法規，但我們可能無法保持所有必需的許可證和許可證，如果不能滿足這些和其他法規要求，可能會對我們的運營產生不利影響。監管機構也有可能認為，我們或我們的服務提供商或戰略合作伙伴應在我們或我們的服務提供商(如果有)目前持有的許可證之外獲得額外的許可證。適用於我們的法律或法規的變化可能會使我們或我們的服務提供商在未來受到額外的許可、註冊和其他監管要求，或者可能對我們的運營能力或我們開展業務的方式產生不利影響，包括限制我們在某些縣、市或其他地理位置開設零售點的能力。
如果不遵守適用的法律和法規，可能會導致額外的合規要求、我們收取全部或部分貸款本金或利息的能力受到限制、罰款、無法繼續運營、監管行動、我們在特定地點或州處理業務的執照被吊銷、訴訟、潛在減損、貸款作廢或作廢、合同解除、民事和刑事責任以及我們的聲譽受損。
有關我們違法的一項或多項指控或調查結果的訴訟也可能導致我們的業務方法發生變化，包括我們的服務和取款程序。這可能會導致我們被要求支付損害賠償金和/或取消與此類違規行為相關的貸款項下的餘額或其他金額。它還可能導致我們某些債務安排下的違約或提前攤銷事件，並減少或終止我們為發起融資而提供的債務融資。如果確定我們向客户發放的貸款不是根據所有適用法律發起的，因為我們在證券化和其他債務安排下以及在向投資者出售貸款時被要求表示，我們可能有義務回購現金或交換合格資產，任何被確定為不符合法律要求的此類貸款。我們可能沒有足夠的流動性和資源來進行此類現金回購或交換符合條件的資產。
有關影響我們業務的監管框架的更多信息，請參閲“業務-法規和合規性.”
與資產支持證券相關的金融監管改革尚未全面實施，可能會對我們進入資產支持證券市場的能力產生重大影響。
我們的很大一部分資金依賴於資產擔保融資來開展我們的業務。資產支持證券和證券化市場受到多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)的嚴重影響，也一直是SEC加強監管的重點。例如，多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)要求實施規則，要求證券化或發起人在他們證券化或發起的任何資產的部分信用風險中保留經濟利益。此外，保薦人不得通過在多方之間瓜分經濟利益或對衝或轉移保薦人需要保持的信用風險來稀釋所需的風險保留。與由國家認可的統計評級機構評級的證券化相關的規則要求，任何第三方盡職調查服務提供商的調查結果必須在證券首次銷售前至少五個工作日公開，這已經並將繼續導致我們在每項證券化方面產生額外成本。
然而，根據多德-弗蘭克法案將實施的一些與證券化相關的法規尚未敲定。此外，對於多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)可能實施的變化(如果有的話)，普遍存在不確定性。多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)(或現行規則)的任何新規則或變化都可能對我們進入資產支持證券市場的能力和成本產生不利影響。
訴訟、監管行動和合規問題可能會使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決、補救費用和/或要求，從而導致費用增加。
在正常的業務過程中，我們曾在各種法律訴訟中被點名為被告，包括集體訴訟和其他訴訟。一般來説，這起訴訟是由於消費者對我們的產品或服務不滿意而引起的；然而，其中一些訴訟也是由其他問題引起的，包括違反請勿催繳、信用報告和收款法、破產和做法的索賠。所有這類法律行動本質上都是不可預測的，無論索賠的是非曲直，訴訟往往昂貴、耗時、對我們的運營和資源造成幹擾，並分散了管理層的注意力。此外，其中某些訴訟包括對數額不明的損害賠償的索賠。我們捲入任何此類事件也可能對我們的聲譽造成重大損害，並轉移管理層對我們業務運營的注意力，即使這些事情最終決定對我們有利。如果對我們不利，法律行動可能會導致過度的裁決和判決、禁令救濟、公平救濟以及其他可能影響我們的財務狀況和業務運營方式的不利後果。我們過去曾選擇解決(將來也可能選擇解決)某些問題，以避免訴訟的時間和費用。雖然這些和解協議對我們的業務都沒有實質性影響，但不能保證未來此類和解協議不會對我們的業務產生實質性的不利影響。
此外，消費金融服務業的一些參與者還受到了可能的集體訴訟、州總檢察長訴訟和其他州監管訴訟、聯邦監管執法訴訟，包括與被指控的不公平、欺騙性或濫用行為或做法有關的訴訟，違反州許可和貸款法(包括州高利貸法)的訴訟，指控基於種族、族裔、性別或其他被禁止的基礎的歧視的訴訟，以及關於發起和服務消費金融貸款和其他消費金融服務和產品的各種州和聯邦法律法規的指控。當前的監管環境、加強的監管合規努力和加強的監管執法導致了巨大的運營和合規成本，並可能阻止我們提供某些產品和服務。不能保證這些監管事項或其他因素將來不會影響我們開展業務的方式或對我們的業務產生不利影響。特別是，根據州消費者保護法規或受CFPB管轄的幾項不同的聯邦消費者金融服務法規提起的法律程序，可能會對每一次違反法規的行為單獨處以罰款，特別是在集體訴訟的情況下，這可能導致損害賠償大大超過我們從潛在活動中賺取的金額。
我們的一些消費者融資協議包括仲裁條款。如果我們的仲裁協議因任何原因而無法執行，我們可能會經歷消費者訴訟成本的增加，並面臨潛在的破壞性集體訴訟。
此外，通過我們的運營和合規性控制，我們會不時發現需要我們進行運營更改的合規性問題，並根據問題的性質對受影響的客户進行財務補救。根據問題和受影響客户的數量，這些自行確定的問題和自願補救付款可能非常重要，並可能引發訴訟或監管調查，使我們面臨更多風險。
基於互聯網和基於電子簽名的貸款發放流程可能比紙質流程帶來更大的風險。
我們使用互聯網和支持互聯網的移動電話獲取申請信息，向貸款申請人和借款人分發某些法律要求的通知，並獲得電子簽署的貸款文件，而不是帶有有形借款人簽名的紙質文件。此外，我們還在零售場所引入了使用平板電腦的基於電子簽名的貸款發放流程。這些過程可能比紙質貸款發放過程帶來更大的風險，包括關於遵守消費者保護法的通知是否充分的風險、借款人可能對其簽名或貸款文件的真實性提出質疑的風險、法院可能不強制執行電子簽署的貸款文件的風險、以及儘管有控制但未經授權更改電子貸款文件的風險。如果這些因素中的任何一個導致任何貸款或貸款條款無法對借款人強制執行，我們償還這些貸款的能力可能會受到不利影響。
CFPB有時會對其監管消費者金融服務的權力採取擴張性的看法，給該機構的行動或任何其他新機構的行動可能如何影響我們的業務帶來不確定性。
CFPB擁有廣泛的權力來制定和修改聯邦消費者金融保護法律和法規下的法規，如“貸款真實法”和“Z法規”、“平等信用機會法”和“B法規”、“公平信用報告法”、“電子資金轉賬法”和“E法規”，並強制執行這些法律。CFPB負責審查和監管消費金融服務市場的某些參與者，包括短期、小型美元放貸機構，以及其他金融服務領域的較大參與者。CFPB還被授權通過其監管、監督和執法權力，防止“不公平、欺騙性或濫用的行為或做法”。為了協助執法，CFPB維護着一個在線投訴系統，允許消費者記錄對各種消費金融產品的投訴，包括我們的貸款產品和我們的預付借記卡計劃。這個系統可以為CFPB未來關於其監管、執行或審查重點的決定提供信息。如果CFPB通過其投訴系統確定我們從事對消費者構成風險的活動，CFPB還可以要求提供有關我們的組織、業務行為、市場和活動的報告，並定期對我們的業務進行現場檢查。
CFPB的行動可能導致要求改變或停止提供受影響的金融產品和服務，降低它們的吸引力，並限制我們提供它們的能力。CFPB還可以實施限制我們為金融產品和服務提供服務的有效性的規則。CFPB(或其他監管機構)未來對我們或我們的競爭對手採取的行動，如果不鼓勵使用我們或他們的服務或限制我們的業務活動，可能會導致聲譽損害，並對我們的業務造成不利影響。如果CFPB改變過去由其他監管機構採納並通過多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)移交給CFPB的監管規定，或者通過監督或執法修改過去的監管指導，或者以與我們、行業或其他監管機構過去解釋的不同或更嚴格的方式解釋現有監管規定，我們的合規成本和訴訟風險可能會大幅增加。如果未來的監管或立法限制或禁令影響我們提供某些產品的能力，或要求我們對我們的業務做法進行重大改變，並且如果我們無法開發出具有可接受回報的合規替代方案，我們的業務可能會受到不利影響。
收集、處理、存儲、使用和披露個人數據可能會因現有或新的政府法規、相互衝突的法律要求或對個人隱私權的不同看法而產生法律責任。
我們從客户和潛在客户那裏接收、傳輸和存儲大量的個人身份信息和其他敏感數據。關於隱私以及個人身份信息和敏感數據的存儲、共享、使用、披露和保護，有聯邦、州和外國法律。具體地説，網絡安全和數據隱私問題，特別是關於個人身份信息的問題，越來越多地受到保護收集、處理和傳輸的個人信息的隱私和安全的立法和法規的制約。例如，2018年6月，加利福尼亞州頒佈了加州消費者隱私法案(CCPA)，該法案對個人信息進行了廣泛的定義，並於2020年1月1日生效。CCPA賦予加州居民更大的隱私權和保護，並規定對違反CCPA的行為進行民事處罰，此外還規定了針對數據泄露的私人訴權。2020年11月3日，加利福尼亞州批准了加州隱私權法案(CPRA)，該法案修訂了CCPA，在加州創造了新的和額外的隱私權和義務，併成立了加州隱私保護局(California Privacy Protection Agency)來執行法律。雖然我們已經實施了CCPA，但遵守其他當前和未來的客户隱私數據保護和信息安全法律法規可能會導致更高的合規、技術或運營成本。此外，任何違反這些法律和法規的行為都可能要求我們改變我們的商業慣例或經營結構。, 解決法律索賠，並承受罰款和/或對我們業務的其他損害。如果採用新的法例或規例，或修改現有的法例或規例，以致我們須更改我們的制度，或要求我們改變商業慣例或私隱政策，我們也可能會受到負面影響。
我們可能不得不限制我們的商業活動，以避免被視為“投資公司法”下的投資公司。
經修訂的1940年“投資公司法”(“投資公司法”)載有實質性的法律要求，規範允許“投資公司”開展其商業活動的方式。我們相信，我們已經並打算繼續以一種不會導致我們的公司被定性為投資公司的方式開展業務，包括依靠某些豁免註冊為投資公司。我們依靠美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)工作人員發佈的指導意見或我們對此類指導意見的分析來確定我們在這些豁免和其他豁免下的資格。如果證交會工作人員就這些問題發佈了新的或不同的指導意見，我們可能會被要求相應地調整我們的業務運營。SEC工作人員的任何額外指導都可能為我們提供額外的靈活性，或者可能會抑制我們開展業務運營的能力。不能保證規範我們的“投資公司法”地位的法律和法規或SEC關於“投資公司法”的指導方針不會以對我們的運營產生不利影響的方式發生變化。如果我們被認為是一家投資公司，我們可能會試圖尋求SEC的豁免，這可能會給我們的業務帶來巨大的成本和延誤。我們可能不會及時得到這種救濟(如果有的話)，而且這種救濟可能需要我們修改或減少我們的行動。如果我們被認為是一家投資公司，我們也可能被要求制定繁重的合規要求，我們的活動可能會受到限制。
我們的銀行贊助產品可能會導致監管風險，並可能增加我們的監管負擔。
我們目前與WebBank就我們的信用卡產品有一個銀行贊助計劃。2020年11月10日，我們宣佈，我們已與北卡羅來納州MetaBank簽訂了一項銀行贊助計劃協議，提供無擔保分期貸款，目前預計將於2021年年中推出。州和聯邦機構在解釋法律和解釋與銀行贊助計劃相關的要求方面擁有廣泛的自由裁量權，並可以選擇改變標準或對適用於這些計劃的標準的解釋。例如，科羅拉多州信貸專員最近就其訴訟達成和解，挑戰兩個銀行贊助計劃，這些計劃要求對此類計劃進行某些限制，才能繼續在科羅拉多州進行。此外，OCC和FDIC最近發佈了“制定時有效”的規則，這兩個監管機構都被多個州起訴。OCC最近還敲定了一項“真正的貸款人”規則，但該規則預計也會在法庭上受到挑戰。圍繞銀行贊助計劃的聯邦和州監管環境的不確定性意味着，我們通過銀行贊助商推出分期付款貸款產品的努力可能最終不會成功，或者可能會受到我們推出此類計劃的一個或多個州的挑戰。此外，聯邦對銀行業的監管，以及税收和會計法律、法規、規則和標準，可能會限制銀行及其附屬機構在這些結構下的業務活動，並控制我們開展業務的方法。聯邦銀行監管機構的監管也可能使我們面臨更高的合規、法律和運營成本，並可能使我們的商業模式受到審查，或者限制我們以可能對我們產生實質性不利影響的方式擴大活動範圍的能力。
我們正在尋求一項全國性的銀行章程，這可能會使我們受到重大的新監管。
我們最近申請通過成立一家新銀行獲得國家銀行執照，其中包括允許我們提供更多的產品和服務，為我們提供新的低成本資金來源，並使我們的業務監管清晰。如果我們要獲得國家銀行執照，我們將受到監理局根據“國家銀行法”、聯邦存款保險公司(“FDIC”)和聯邦儲備系統理事會(“美聯儲”)根據“銀行控股公司法”進行的監督和監管，並可能受到某些限制和要求的約束，包括資本金要求和股東要求。
我們遵守這些額外規定的努力可能需要大量的時間和金錢承諾。如果我們受到任何新的法規或對現有法規的解釋，對我們提出了不切實際的要求或我們不能滿足的要求，我們的財務業績可能會受到不利影響。
此外，作為一家銀行控股公司，我們通常被禁止直接或間接從事銀行控股公司所允許的以外的任何活動。這項限制可能會限制我們日後尋求商業機會的能力，否則我們可能會考慮這些商機，但這些商機可能不在可容許的活動範圍之內。
如果我們能夠獲得國家銀行執照，我們的某些股東可能需要遵守適用的聯邦銀行法規，包括《銀行控制法》和《銀行控股公司法》的變更。具體地説，持有我們10.0%或更多投票權的股東可能被要求在保密的基礎上向美聯儲等監管機構提供某些信息和/或承諾。這一要求可能會阻止某些現有的或潛在的股東購買我們普通股的股票，這可能會抑制對股票的需求，導致股價下跌。
如果我們無法獲得或決定不申請國家銀行執照，我們的增長、提高資本效率或融資彈性的能力可能會受到不利影響。如果沒有全國性的銀行執照，我們將被要求繼續保持幾個州的執照，我們的業務，包括我們提供更廣泛產品和服務的能力，可能會受到不利影響。
反洗錢、反恐融資和經濟制裁法律可能會給我們帶來不利後果。
我們維持一個合規計劃，旨在使我們能夠遵守所有適用的反洗錢和反恐融資法律和法規，包括《銀行保密法》和《美國愛國者法》，以及由外國資產控制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)實施的美國經濟制裁法律。該計劃包括政策、程序、流程和其他內部控制，旨在識別、監控、管理和降低洗錢和恐怖分子融資的風險，並參與涉及受制裁國家個人和實體的交易。這些管制包括偵查和報告可疑交易、進行客户盡職調查、迴應執法部門的要求，以及滿足與涉及貨幣或貨幣工具的特定交易有關的所有記錄保存和報告要求的程序和過程。不能保證我們的計劃和控制將有效地確保遵守所有適用的反洗錢和反恐融資法律法規，如果我們不遵守這些法律法規，我們可能會受到重大制裁、罰款、處罰和聲譽損害。
我們受到政府的進出口管制，這可能會使我們承擔責任，削弱我們在國際市場上的競爭能力，並對我們的業務產生不利影響。
雖然我們的業務不涉及硬件、軟件或技術的商業銷售或分銷，但在我們正常的業務活動中，我們可能會不時將一般商業設備運往美國以外的地區，供我們的子公司或附屬公司內部使用。此外，我們可能會向非美國人員(如員工和承包商)以及受僱支持我們業務活動的第三方供應商和顧問出口、轉讓或提供對軟件和技術的訪問。在所有情況下，軟件和/或技術的共享僅供公司內部使用或供業務合作伙伴用於向我們提供服務，包括軟件開發。然而，此類運輸和轉讓可能受到美國和外國有關商品、軟件和技術進出口的法規的約束。如果我們不遵守這些法律和法規，我們和我們的某些員工可能會受到嚴重的制裁、罰款、處罰和聲譽損害。此外，適用的出口、進口或經濟制裁法規或相關法律的任何變化，現有法規的執行方式或範圍的改變，或這些法規針對的國家、個人或技術的變化，都可能對我們的業務產生不利影響。
與我們的負債有關的風險
我們已經承擔了大量債務，未來可能會發行債務證券或以其他方式產生大量債務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並對我們的運營產生負面影響。
我們過去曾欠下鉅額債務，將來亦會繼續欠下鉅額債務，為我們的貸款活動提供資金。我們依靠證券化交易、倉庫設施、整體貸款銷售和其他形式的債務融資來為我們業務的增長和我們向客户發放的大部分貸款提供資金。債務的產生可能會產生各種負面影響，包括：
•如果我們的資產表現和營業收入不足以償還債務，我們和我們子公司的資產就會違約和喪失抵押品贖回權；
•任何轉讓或出售給債務融資或整個貸款購買安排的貸款的強制性回購義務，如果我們就這些貸款所作的陳述和擔保在作出時是不正確的；
•加快償還債務(或交叉違約觸發的其他未償債務)的義務，即使我們在到期時支付所有本金和利息，如果我們違反了任何契約，該契約要求維持與我們有關的某些財務比率，或要求確保我們的債務或維持某些準備金或有形淨值的貸款組合，並且沒有因此而獲得豁免或重新談判我們的契約；
•如果債務擔保包含限制我們在債務擔保未清償的情況下獲得此類融資的能力的契約，我們無法獲得必要的額外融資；
•我們無法獲得必要的額外融資，如果我們的貸款或我們的催收和其他還貸活動的特徵發生變化，並且不再滿足我們債務融資項下繼續或額外提供資金的先決條件；
•將很大一部分現金流用於支付此類債務的本金和利息，這將減少可用於支出、資本支出、收購和其他一般企業用途的資金；
•限制了我們在規劃和應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；
•基於貸款組合業績的違約或我們的收款和貸款服務義務違約可能會導致我們被第三方或後備服務商取代，並通知我們的客户重新付款；
•下調或修訂我們債務融資的機構評級；以及
•監控、管理和報告成本和費用，包括我們債務融資要求的法律、會計和其他監控報告成本和費用。
此外，我們的擔保融資利率與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)掛鈎。2017年7月，英國宣佈停止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，這可能導致我們的擔保融資利率上升，從而對我們的運營業績產生不利影響。
違反我們與貸款人達成的提前付款觸發或契約或其他條款可能會導致相關融資安排的提前攤銷、違約和/或加速。
支持我們業務維持和增長的主要資金來源包括資產擔保證券化、循環債務融資(包括擔保融資融資)和整體貸款銷售融資。我們的流動性將受到不利影響，因為我們不能遵守在這些貸款下獲得貸款的各種先決條件(包括我們貸款的資格)、契諾和我們與貸款人達成的協議中規定的其他具體要求，這可能導致我們現有的貸款提前攤銷、違約和/或加速。這些契約和要求包括金融契約、投資組合業績契約和其他活動。例如，我們的證券化包含與三個月平均年化總沖銷率或淨沖銷率相關的抵押品履約閾值觸發因素，如果超過這一比例，將導致提前攤銷。我們預計新冠肺炎疫情的經濟影響將繼續導致我們的沖銷增加；根據沖銷增加的程度，我們證券化的門檻可能會被超過，從而導致提前攤銷事件。此外，針對新冠肺炎疫情，我們實施了一定的信貸緊縮措施。這些措施，再加上客户需求的下降，導致了原始量的下降。因此，為了支持我們融資協議下的抵押品要求，我們一直在使用隨機選擇程序從我們的倉庫線上提取貸款，以抵押給我們的證券化。無法獲得足夠的貸款來滿足我們融資安排中的抵押品要求，可能導致我們現有設施的提前攤銷、違約和/或加速。 此外，我們目前為子公司持有的無擔保消費貸款提供服務。如果我們拖欠服務義務或未能履行某些財務契約，可能會發生提前攤銷事件或違約事件，和/或我們可能會被我們的備份服務商或其他替代服務商取代。如果我們被替換為這些貸款的服務商，就不能保證後備服務是足夠的。任何服務中斷都可能導致無法收取和處理還款。有關契約、要求和事件的更多信息，請參見合併財務報表附註8包括在本報告的其他部分。
在提前攤銷期間或如果發生違約事件，我們的資產抵押貸款的本金和利息將用於償還此類貸款下的本金，本金收集將不再以循環方式提供資金，為購買新發放的貸款提供資金。如果我們的循環債務或貸款銷售融資項下存在違約事件，適用的貸款人或買方在相關融資項下提供進一步信貸或購買額外貸款的承諾將終止。如果貸款收款不足以償還我們的證券化和我們的循環債務安排下的到期金額，適用的貸款人、受託人和票據持有人可以尋求補救措施，包括針對該等安排下質押的抵押品。
提前攤銷事件或違約事件將對我們的流動性產生負面影響，包括我們發起新貸款的能力，並要求我們依賴替代資金來源。這可能會增加我們的資金成本，或者在需要時可能沒有其他資金來源。如果
我們無法以優惠的條件安排新的或替代的融資方式，我們可能不得不削減貸款來源，我們可能會被我們的後備服務商或其他替代服務商取代。
我們的證券化和整個貸款銷售可能會使我們面臨一定的風險，我們不能保證我們未來能夠進入證券化或整個貸款銷售市場，這可能需要我們尋求成本更高的融資。
我們已經證券化，並可能在未來證券化我們的某些貸款，以產生現金，以發起新的貸款或支付我們的未償債務。在每筆此類交易中，並與我們的倉庫設施相關，我們向一個特殊目的實體(“SPE”)出售並轉讓一批貸款。同時，每個特殊目的企業根據契約條款發行票據或證書。SPE發行的證券由SPE擁有的貸款池擔保。作為向SPE出售部分貸款池的交換，我們將獲得現金，這是出售證券的收益。我們還提供一部分貸款，作為SPE股權的對價。根據特殊目的公司發行票據的契約中的某些條件(或特殊目的公司的循環貸款協議)，特殊目的公司被允許向我們購買額外的貸款或將其從貸款池中收到的剩餘金額分配給我們，這些剩餘金額是指支付給服務提供商和票據持有人的所有款項都已清償後的剩餘現金金額。我們也有能力與SPE交換貸款池。我們在SPE中的股權是一種剩餘權益，因為它使我們作為SPE的股權所有者有權獲得貸款的剩餘現金流(如果有的話)，以及一旦票據得到全額償付(或在循環貸款的情況下，全額支付和所有承諾終止)SPE中剩餘的任何資產。由於信貸和流動性狀況的挑戰，我們在證券化中保留的次級證券的價值可能會減少，在某些情況下，甚至會被消除。
在2008年開始的金融危機期間，證券化市場受到限制，我們不能保證未來能夠完成額外的證券化。與2008年類似，我們不能保證未來會繼續以對我們有利或完全有利的條件提供資金來源，特別是考慮到資本市場因新冠肺炎大流行。債務融資和其他資金來源的可獲得性取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的。圍繞全球經濟體系的波動風險，包括圍繞新冠肺炎大流行的其他幹擾和不確定性，繼續給進入資本市場帶來不確定性。此外，其他事項，例如(I)適用於證券化交易的會計準則和(Ii)適用於持有資產支持證券的銀行和其他受監管金融機構的資本和槓桿要求，可能導致投資者對通過我們的證券化交易發行的證券的需求減少，或來自進行證券化交易的其他機構的競爭加劇。此外，遵守某些監管要求可能會影響我們能夠完成的證券化類型。
如果我們未來不可能或不經濟地將我們的貸款證券化，我們將需要尋求替代融資來支持我們的運營，並履行我們現有的債務義務，這些債務可能無法以商業合理的條款獲得，或者根本無法獲得。如果這種替代融資的成本高於我們的證券化，我們可能會降低我們的公允價值貸款的公允價值，這將對我們的經營業績產生負面影響。
我們全部貸款所產生的銷售收益和售出貸款所賺取的服務費也是我們收益的一個重要來源。目前保費水平對我們貸款的需求可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括貸款池的可用性、投資者對整個貸款資產的需求，以及其他貸款發起人提供的競爭性投資選擇提供的回報的吸引力，這些投資選擇的特點比我們的貸款池和貸款購買者的利息更具吸引力。
我們的經營業績受到我們以高於賬面淨值的溢價出售貸款的能力的影響。潛在的貸款購買者可能會降低他們願意支付的保費，甚至要求對他們在經濟放緩或衰退期間購買的貸款的本金餘額進行折扣，以補償任何增加的風險。降低我們在整個貸款銷售計劃下出售的貸款的銷售價格可能會導致我們的公允價值貸款的公允價值減少，這將對我們的經營業績產生負面影響。任何對我們貸款需求的持續下降，或拖欠、違約或喪失抵押品贖回權的增加，都可能使我們在未來貸款銷售中獲得的價格低於我們的貸款發起成本。
關於我們的證券化、擔保融資安排和全部貸款銷售，我們對這些貸款作出陳述和擔保。如果這些陳述和保證不正確，我們可能會被要求回購貸款。任何重大的必要回購都可能對我們的業務運營和融資能力產生不利影響。
在我們的資產擔保證券化、我們的擔保融資工具以及我們的整個貸款銷售中，我們對我們轉讓和出售的貸款的特徵做出了大量的陳述和擔保，包括對貸款符合這些融資工具和投資者的資格要求的陳述和擔保。如果這些陳述和保證不正確，我們可能會被要求回購貸款。根據我們的證券化、我們的擔保融資安排和我們的整個貸款銷售，如果需要時未能回購所謂的不合格貸款，將構成違約事件，並根據適用的協議構成終止事件。然而，我們不能保證我們有足夠的現金或其他合資格的資產來進行此類回購。
與我們普通股所有權相關的風險
您可能會因未來發行與我們的股權激勵計劃、收購或其他相關的額外普通股而被稀釋。
吾等經修訂及重述之公司註冊證書授權吾等發行獲授權但未發行之普通股股份及與普通股相關之權利，以供代價，並按吾等董事會全權酌情釐定之條款及條件發行，不論是否與收購有關。根據我們的2019年股權激勵計劃，我們已授權發行8152,800股，根據我們的2019年員工購股計劃，我們已授權發行996,217股，在某些情況下可能會進行調整。我們發行的任何普通股，包括我們的2019年股權激勵計劃、我們的2019年員工股票購買計劃或我們未來可能採用的其他股權激勵計劃，都可能稀釋您的持股百分比。
我們普通股的價格可能會波動，你可能會損失全部或部分投資。
我們普通股的交易價格一直並可能繼續波動，並將取決於許多因素，包括這一“風險因素”部分描述的因素，其中許多因素超出了我們的控制範圍，可能與我們的經營業績無關。這些波動可能會導致您失去對我們普通股的全部或部分投資，因為您可能無法以或高於您支付的價格出售您的股票。可能導致我們普通股交易價格波動的因素包括：
•未能達到有關收入、利潤率、收益或其他關鍵財務或運營指標的季度或年度指導；
•我們股票的交易量或我們公開發行的股票規模的波動；
•整體股市價格和成交量時有波動；
•同類公司經營業績和股票估值的變化；
•財務分析師未能保持對我們的報道，跟蹤我們公司的任何分析師改變財務估計，或我們未能達到這些估計或投資者的預期；
•公眾對我們的新聞稿、其他公開公告和提交給證券交易委員會的文件的反應；
•我們管理層的任何重大變動；
•本公司或本公司股東出售本公司普通股；
•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機行為；
•經營結果的實際或預期變化或經營結果的波動；
•現行利率的變動；
•我們貸款需求的季度波動；
•我們的業務或我們競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；
•訴訟、政府調查和監管行動；
•有關我們的知識產權或其他專有權利的發展或爭議；
•適用於本公司業務的新法律法規或對現有法律法規的新解釋；
•改變會計準則、政策、準則、解釋或原則；
•普遍存在的公共衞生危機，如新冠肺炎大流行；以及
•其他一般市場、政治和經濟條件，包括我們的客户、員工和承包商所在市場的任何此類條件和當地條件。
如果金融或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們對我們的股票發表不利或誤導性的意見，我們的股價和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場受到行業或金融分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。我們不能控制這些分析師，也不能控制他們報告中包含的內容和觀點。由於我們是一家新的上市公司，發佈我們普通股信息的分析師對我們公司的經驗相對較少，這可能會影響他們的能力。
準確預測我們的結果，使我們更有可能達不到他們的估計。如果報道我們的任何分析師對我們的股價發表了負面或誤導性的意見，我們的股價很可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。
我們的董事、高級管理人員和主要股東對我們公司擁有相當大的控制權，這可能會限制您影響關鍵交易結果的能力，包括控制權的變更。
我們的董事、高級管理人員以及我們5%的股東及其關聯公司中的每一位，合計實益擁有我們普通股的相當數量的流通股。因此，如果這些股東共同行動，將能夠影響或控制需要我們股東批准的事項，包括董事選舉和合並、收購或其他特殊交易的批准。他們也可能有與你不同的利益，他們可能會以你不同意的方式投票，或者可能對你的利益不利。這種所有權集中可能會延遲、防止或阻止我們公司控制權的變更，可能會剝奪我們的股東在出售我們公司時獲得普通股溢價的機會，並可能最終影響我們普通股的市場價格。
我們未來可能需要籌集更多資金，包括通過股權、債務或可轉換債券融資，以支持業務增長，而這些資金可能無法以可接受的條款獲得，或者根本無法獲得。
我們打算繼續進行投資以支持我們的業務增長，並可能需要額外的資金來應對業務挑戰，包括開發新的貸款產品、增強我們的風險管理模式、改善我們的運營基礎設施、擴大到新的零售地點或收購補充業務和技術。因此，我們可能需要進行股權、債務或可轉換債券融資，以獲得額外資金。如果我們通過發行股權證券或可轉換為股權證券的證券來籌集額外資金，我們的股東可能會受到稀釋。債務融資，如果可行，可能涉及限制我們的業務或我們產生額外債務的能力的契約。我們籌集的任何債務或額外的股權融資可能包含對我們或我們的股東不利的條款。
如果我們不能在需要時獲得足夠的資金或令我們滿意的條件，我們可能無法追求某些機會，我們繼續支持我們增長和應對挑戰的能力可能會受到損害。
作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住合格董事會成員的能力。
作為一家上市公司，我們必須遵守經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)、薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)、納斯達克股票市場上市標準以及其他適用的證券規則和法規的報告要求，包括公司治理實踐的變化以及建立和維持有效的披露和財務控制。遵守這些規章制度增加了我們的法律和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時或成本高昂，並增加了對我們系統和資源的需求。我們無法預測或估計我們作為一家上市公司可能產生的額外成本金額或這些成本的時間。
作為一家上市公司，我們獲得董事和高級管理人員責任保險的成本也更高，我們可能被要求接受降低的承保範圍，導致獲得保險的成本大幅上升，或者只有在獲得重大免賠額的情況下才能獲得保險。這些因素也可能使我們更難吸引和留住合格的高管和合格的董事會成員，特別是在我們的審計和風險委員會以及薪酬和領導委員會任職。
此外，不斷變化的與公司治理和公開披露相關的法律、法規和標準或其解釋正在給上市公司帶來不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。我們打算投入資源以符合不斷髮展的法律、法規和標準，這一投資可能會導致一般和行政費用的增加，並分散管理層的時間和注意力。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力因其應用和實踐方面的含糊不清而與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟。
我們的某些市場機會估計、增長預測和關鍵指標可能被證明是不準確的，任何真實或感知的不準確都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務產生負面影響。
市場機會估計和增長預測，包括我們自己制定的預測，都有很大的不確定性，而且是基於可能被證明不準確的假設和估計。與我們的規模和預期增長有關的估計和預測
目標市場可能會被證明是不準確的。我們不可能提供每個客户想要的所有貸款產品、條款或功能，我們的競爭對手可能會開發和提供我們不提供的貸款產品、條款或功能。計算我們的市場機會的變量可能會隨着時間的推移而變化，不能保證我們的市場機會估計覆蓋的任何特定數量或百分比的個人將為我們創造任何特定的收入水平。即使我們競爭的市場達到我們的規模估計和增長預測，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果真的有的話，原因是我們無法控制的各種原因，包括我們行業的競爭。此外，為了成功抓住這一更廣闊的市場機遇，我們需要成功地向我們目前尚未開展業務的新地理區域擴張。由於方法不同，我們的關鍵指標可能與第三方發佈的估計值不同，也可能與我們競爭對手的類似標題的指標不同。如果投資者或分析師認為我們的指標不能準確反映我們的業務，或者如果我們發現我們的指標存在重大不準確之處，我們的聲譽、業務、經營業績和財務狀況都將受到不利影響。
我們的章程文件和特拉華州法律中的某些條款可能會限制我們的股東更換或撤換我們董事會的企圖，推遲或阻止對我們公司的收購，並限制我們普通股的市場價格。
本公司經修訂及重述的公司註冊證書，以及經修訂及重述的附例中的條文，可能會延遲或阻止本公司董事會控制權的變更或變更。這些規定包括：
•具有三年交錯任期的分類董事會，這可能會推遲股東更換董事會多數成員的能力；
•本公司董事會有權選舉董事填補因董事會擴大或董事辭職、死亡或免職而導致股東無法填補董事會空缺的空缺；
•股東不得書面同意或者召開股東特別會議；
•我們修訂和重述的公司註冊證書禁止在董事選舉中進行累積投票，這限制了少數股東選舉董事候選人的能力；
•股東必須提前通知和補充披露，以便提名個人參加董事會選舉，或提出可以在股東大會上採取行動的事項，這可能會阻止或阻止潛在的收購者進行委託代理選舉收購者自己的董事名單，或以其他方式試圖獲得對我們公司的控制權；以及
•本公司董事會可能在未經股東批准的情況下發行非指定優先股，這可能使本公司董事會有可能發行有投票權或其他權利或優惠的優先股，從而阻礙任何收購我們的嘗試的成功。
作為特拉華州的一家公司，我們也受到某些特拉華州反收購條款的約束。根據特拉華州的法律，一家公司不得與持有其股本15%或以上的任何股東進行商業合併，除非持有該股票的股東已持有該股票三年，或者除其他事項外，董事會已批准該交易。這些條款可能允許我們的董事會阻止或推遲對我們公司的收購。
根據僱傭安排的條款，在某些條件下公司控制權變更後，我們的某些高管可能有權加速授予他們的股票期權。除了現時與部分行政人員的安排外，我們日後可能會與其他行政人員作出類似的安排。這樣的安排可能會推遲或阻礙潛在的收購。
我們修訂和重述的公司註冊證書或修訂和重述的章程或特拉華州法律中任何具有延遲或威懾潛在收購效果的條款都可能限制我們的股東獲得與此類收購相關的普通股溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院或美國聯邦地區法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是根據特拉華州成文法或普通法提起的下列訴訟或法律程序的唯一和專屬法庭：(1)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；(2)任何聲稱我們的任何董事、高級職員或其他僱員違反對我們或我們股東的受託責任的索賠的訴訟；(3)根據本公司或我們的任何董事、高級職員或其他僱員的任何規定對我們或我們的任何董事、高級職員或其他僱員提出索賠的任何訴訟。(4)解釋、應用、強制執行或確定我們修訂和重述的公司證書或我們修訂和重述的法律的有效性的任何訴訟，或(5)任何針對我們或我們的任何董事、高級管理人員或其他受內部事務原則管轄的員工提出索賠的訴訟。這
該條款不適用於為執行交易法或其下的規則和條例所產生的義務或責任而提起的訴訟。此外，修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第22條賦予聯邦法院和州法院對所有此類證券法訴訟的同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅，以及其他考慮因素，我們修訂和重述的公司註冊證書進一步規定，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。雖然特拉華州法院已經確定這種選擇的法院條款在事實上是有效的，但股東仍然可以尋求在排他性法院條款指定的地點以外的地點提出索賠。在這種情況下，我們期望大力維護我們修訂和重述的公司註冊證書的獨家論壇條款的有效性和可執行性。這可能需要與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的大量額外費用，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響，而且不能保證這些規定將由該等其他司法管轄區的法院執行。
這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和重述的公司證書中的任何一個專屬論壇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決爭議相關的進一步重大額外費用，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
第1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
根據2026年2月到期的租約，我們的公司總部位於加利福尼亞州聖卡洛斯。我們目前正在將我們總部的一部分空間轉租給第三方。截至2020年12月31日，我們在加利福尼亞州、德克薩斯州、墨西哥和印度租賃了額外的設施和辦公空間。我們還在加利福尼亞州、伊利諾伊州、得克薩斯州、猶他州、內華達州、亞利桑那州、新墨西哥州、新澤西州和佛羅裏達州經營零售點和代辦點。
項目3.法律訴訟
有關法律程序的説明，見附註15，租約、承擔和或有事項，見合併財務報表附註。在日常業務過程中，我們可能會不時提起或受到其他法律程序和索賠的影響，包括與第三方提起的侵犯其知識產權的法律程序和消費者訴訟。除本報告所述外，吾等目前並無參與任何法律訴訟，而吾等相信，若裁定該等訴訟對吾等不利，則個別或合計會對吾等的業務、財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。
項目4.礦山安全信息披露
沒有。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息與股東
Oportun的普通股自2019年9月26日起在納斯達克全球精選市場掛牌交易，交易代碼為“OPRT”。截至2021年2月16日，我們的普通股有148名紀錄保持者。這一數字不反映以代名人名義持有或由其他實體以信託方式持有的股票的實益所有權。因此，實際股東人數大於登記在冊的股東人數。
股利政策
我們從未宣佈或支付過任何現金股利給我們的股本，我們目前也不打算在可預見的將來給我們的股本支付任何現金股利。我們目前打算保留所有可用資金和未來的任何收益，以支持運營併為我們業務的增長和發展提供資金。任何未來派發股息的決定將由本公司董事會根據適用法律酌情決定，並將取決於(其中包括)我們的經營結果、財務狀況、合同限制和資本要求。我們未來為股本支付現金股息的能力也可能受到任何未來債務或優先證券或未來信貸安排條款的限制。
股票表現
作為S-K法規第10項所定義的“較小的報告公司”，本公司不需要提供此信息。
發行人購買股票證券
沒有。
未登記的股權證券銷售
在報告期內，我們沒有未登記的證券銷售，這是之前沒有報告的。
收益的使用
2019年9月30日，我們完成了首次公開募股(IPO)。首次公開招股的所有股票的發售是根據美國證券交易委員會於2019年9月25日宣佈生效的S-1表格中的登記聲明(第333-232685號文件)根據證券法進行登記的。按照我們根據證券法第424(B)條提交給證券交易委員會的最終招股説明書和之前提交給證券交易委員會的其他定期報告中所描述的那樣，我們首次公開募股所得資金的使用沒有實質性變化。
項目6.精選財務數據
作為S-K法規第10項所定義的“較小的報告公司”，本公司不需要提供此信息。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下是我們管理層討論和分析的索引：
| | | | | | | | |
| 話題 | | |
概述 | | 46 |
關鍵財務和運營指標 | | 52 |
| | |
歷史信用業績 | | 53 |
經營成果 | | 55 |
按公允價值計算應收貸款的公允價值估算方法 | | 60 |
非GAAP財務指標 | | 63 |
流動性與資本資源 | | 68 |
表外安排 | | 70 |
關鍵會計政策與重大判斷和估計 | | 70 |
最近發佈的會計公告 | | 71 |
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(以下簡稱“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解我們的經營業績和財務狀況。本MD&A是對我們經審計的綜合財務報表及其相關附註以及本Form 10-K年度報告中其他披露內容的補充，應與其一併閲讀。本MD&A中包含的一些信息，包括與我們的業務計劃和戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。您應該查看第I部分第1A項中包含的信息。請參閲本年度報告(Form 10-K)中的“風險因素”，討論可能導致實際結果與本MD&A中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同的重要因素。
概述
我們通過我們的人工智能驅動的數字平臺提供負責任的消費信貸，與金融主流沒有很好服務的個人可用的市場替代方案相比，我們的成本更低。在我們15年的貸款歷史中，我們向超過180萬客户發放了超過410萬筆貸款，相當於超過98億美元的信貸。通過將機器學習的嚴格應用、替代數據集的使用和持續的客户參與相結合，我們發展了對客户需求的深入數據驅動的理解。自2009年以來，我們一直被美國財政部認證為社區發展金融機構(CDFI)。
我們的核心產品是一種簡單易懂、負擔得起、無擔保、全額攤銷的個人分期付款貸款，在貸款的整個生命週期內都有固定付款和固定利率。我們的個人貸款沒有提前還款罰款或氣球付款，金額從300美元到1萬美元不等，期限從6個月到51個月不等。作為我們作為負責任貸款人的承諾的一部分，我們核實100%個人貸款客户的收入，只向我們的支付能力模型表明在償還其他債務和正常生活費用後應該能夠償還貸款的客户發放貸款。我們通過各種收購渠道執行我們的銷售和營銷戰略，包括我們的數字平臺、零售地點、直郵和數字營銷以及合作伙伴關係。我們還受益於客户從朋友或家人那裏瞭解Oportun以及其他口碑推薦。我們的全渠道網絡使我們能夠以客户喜歡的方式，在他們方便的時候，在線、電話和麪對面為他們提供服務。我們看到客户對我們數字渠道的使用和偏好在2020年加速增長，我們將繼續投資於我們的數字發起和服務平臺，以及建設客户自助服務能力。我們的個人貸款是高成本分期付款、汽車所有權、發薪日和典當貸款人的另一種選擇。根據我們委託進行的金融健康網絡研究，我們估計，截至2020年12月31日，與客户提供的替代產品相比，我們的客户總共節省了超過18億美元的利息和費用。
通過我們最近宣佈的與北卡羅來納州MetaBank(一家全國性銀行)的合作伙伴關係，我們將能夠在全國範圍內提供統一的產品，同時將運營複雜性降至最低，併產生可轉嫁給我們客户的成本節約。我們計劃提供與我們的無擔保個人貸款相同的貸款產品，年利率上限為36%。我們目前正在研發相關技術，以便在2021年年中之前推出我們在北卡羅來納州MetaBank的合作伙伴關係。2020年11月，我們開始了獲得全國性銀行執照的申請程序。
除了我們的核心直接面向消費者貸款業務，我們相信我們的專有信用評分和承銷模式也可以作為一項服務提供給其他公司。這一貸款即服務模式目前正在與我們的戰略合作伙伴DolEx進行試點。在這一合作關係中，DolEx將營銷貸款，並將客户申請輸入到Oportun的系統中，而Oportun將承銷、發起和服務這些貸款。如果成功，我們相信我們將能夠向更多的合作伙伴提供貸款即服務，從而將我們的觸角伸向新的消費市場。
我們已經開始從核心的無擔保分期貸款擴展到其他金融服務領域，我們的很大一部分客户已經在使用這些服務，並要求我們提供這些服務，如汽車貸款和信用卡。我們於2019年推出了由FDIC成員WebBank發行的Oportun Visa信用卡，截至2020年12月31日在33個州提供信用卡。2020年4月，我們推出了以汽車為抵押的個人分期付款貸款，我們稱之為有擔保的個人貸款。
下面的地圖顯示了我們提供產品的州2020年12月31日.
為了以低成本和高效率為我們的增長提供資金，我們建立了一個多元化和成熟的資本市場融資計劃，該計劃允許我們通過鎖定長達三年的利息支出來部分對衝利率或信貸利差上升的風險。在過去的七年裏，我們在資產支持證券市場上執行了14次債券發行，其中最後11次包括被評為投資級的部分。我們發行了兩年和三年期的固定利率債券，這為我們提供了承諾資本，用於以固定的債務成本為未來的貸款提供資金。2014年11月，我們與一家機構投資者簽訂了整體貸款出售協議，該協議會不時修改。目前協議的期限原定於2020年11月10日到期。各方已同意以相同條款將協議延長至2021年2月26日。可以逐月考慮額外的延期。根據本協議，我們承諾出售至少10%的無擔保貸款來源，並有權根據某些資格標準以及最低和最高數量再出售5%。此外，從2017年7月到2020年8月，我們與一家機構投資者簽訂了一項單獨的整體貸款銷售安排，承諾向不符合我們核心貸款發放計劃資格的客户100%出售我們貸款計劃下發放的貸款。我們選擇不續簽協議，並允許協議在2020年8月5日到期。除了我們的整個貸款銷售計劃外，我們還承諾在2021年10月之前提供4.0億美元的擔保融資安排，這也有助於為我們的貸款組合增長提供資金。2020年10月，扣除費用和開支，我們籌集了3980萬美元。, 通過出售與我們2019-A和2018-B資產支持票據相關的4130萬美元留存債券。
我們密切管理我們的運營費用，包括技術和設施、銷售和營銷、人事、外包和專業費用以及一般、行政和其他費用，目標是增加對我們的數據分析、技術和移動優先體驗以及我們的數字營銷能力的投資。
我們之前選擇了公允價值選項來核算2018年1月1日或之後為投資而持有的所有應收貸款(“初始公允價值貸款”)，以及2018年1月1日或之後發行的所有資產擔保票據(“公允價值票據”)。與2018年1月1日之前為投資而持有的貸款(“按攤銷成本計算的應收貸款”)相比，我們認為公允價值選項使我們能夠報告更接近我們淨現金流產生的GAAP淨收入，並提高了我們的盈利能力和資產質量的透明度。2018年1月1日之前發放的按攤餘成本應收貸款在我們2019年財務報表中按攤餘成本淨額入賬。在通過ASU 2019-05於2020年1月1日生效後，我們選擇了以前按攤銷成本計量的所有剩餘應收貸款的公允價值選項(“後續公允價值貸款”，以及初始公允價值貸款，“公允價值貸款”)。自2020年1月1日起採用ASU 2019-05後，我們(I)按2019年12月31日的攤餘成本發放了應收貸款的貸款損失剩餘撥備；(Ii)確認了截至2019年12月31日的未攤銷發端費用淨收入；以及(Iii)按公允價值計量了2018年1月1日之前發放的剩餘貸款。我們指定出售的貸款將作為待售貸款入賬，並記錄在
在應收貸款出售之前，以成本或公允價值中較低者為準。2018年1月1日之前發行的資產支持票據在我們的財務報表中按攤銷成本淨額入賬。在我們的2017-B系列資產支持票據於2020年7月8日贖回後，截至2020年12月31日，我們不再有任何攤銷成本的資產支持票據。我們使用貼現現金流模型估計公平值貸款的公允價值，該模型考慮了各種因素，例如我們可以在非公開市場上將貸款出售給第三方的價格、信用風險、淨沖銷、客户付款率和市場狀況(如利率)。我們根據我們或類似資產擔保票據的交易價格估計我們的公允價值票據的公允價值。我們在每個測算期結束時重新評估我們的公允價值貸款和我們的公允價值票據的公允價值。
零售網絡優化
在過去的幾年裏，我們看到客户對我們的在線和移動渠道的偏好與日俱增。在仔細分析了我們的客户趨勢和某些現有零售點的重疊地理位置之後，我們計劃關閉136點零售點，並對管理和運營零售點的某些員工進行裁員。 通過優化我們的零售渠道，我們估計，扣除一次性費用後，我們預計每年將節省約1,900萬美元的運營費用。隨着客户越來越多地轉向移動，我們正在拓寬我們的合作伙伴渠道，我們計劃投資於這項技術，以繼續增強我們的移動渠道和數字平臺。我們預計，我們可以繼續為現有客户羣服務，並擴大規模，以更高效的零售足跡服務新客户。有關其他信息，請參見注16合併財務報表附註包括在本報告其他部分的合併財務報表附註中。
新冠肺炎更新
我們將繼續監測和積極主動地導航在新冠肺炎大流行期間，我們以深思熟慮和保守的方式採取行動，在這個動盪的局勢中管理我們的業務，同時確保我們員工和客户的健康和安全。自大流行開始以來採取的行動已經改善了信貸趨勢，穩步增加了發放量，並繼續保持了強勁的資產負債表。我們相信，在當前環境下，我們在戰略和財務上仍處於有利地位，但經濟狀況、失業率和進一步的刺激措施等因素可能會影響我們未來的表現。截至2020年12月31日，我們99%的零售點向客户開放。雖然我們認識到並仍然相信我們的零售渠道是我們客户體驗中的一個關鍵差異化因素，但在2020年前，從店內到移動的轉變正在逐步發生。這場流行病進一步加速了我們數字渠道的採用，我們相信，對於我們的許多客户來説，這種轉變將是永久性的。我們對數字能力的投資為我們提供了一條以更具資本效率的方式實現持續增長的途徑。2020年第四季度，65%的新申請者選擇在線申請，高於2019年第四季度的46%。此外，73%的付款是在我們的門店以外進行的，而截至2019年12月31日，這一數字為60%。
改善信貸趨勢
延期 我們相信，我們迅速實施的緊急困難計劃和減少的付款計劃有效地為受影響的客户提供了足夠的時間來恢復還款狀態。我們可以考慮為繼續受到新冠肺炎疫情影響的借款人提供緊急困難延期，一次發放一個月。截至2020年12月31日，根據緊急困難延期計劃，我們在期末擁有的本金餘額中有1.4%處於積極延期狀態，低於2020年4月底14.6%的峯值。我們相信，我們的客户目前正在設法度過危機，大多數客户已經恢復還款狀態。
青少年犯罪截至2020年第四季度，我們的30天以上拖欠率為3.7%，而2019年第四季度末為4.0%。在收到緊急困難延期時拖欠不到30天的借款人被計為零天拖欠，而拖欠超過30天的客户繼續處於與收到緊急困難延期之前相同的拖欠狀態。作為標準做法，我們在評估滯納金之前提供7至15天的寬限期，以便客户在需要時有額外的時間付款。我們非常密切地監控我們的早期拖欠，並試圖在寬限期到期之前聯繫拖欠的客户，為他們提供付款選擇。
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| 拖欠和延期 |
| (應收賬款未償還本金餘額百分比) |
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| 拖欠天數 | 截至2020年3月31日 | 截至2020年4月30日 | 截至2020年5月31日 | 截至2020年6月30日 | 截至2020年7月31日 | 截至2020年8月31日 | 截至2020年9月30日 | 截至2020年10月31日 | 截至2020年11月30日 | 截至2020年12月31日 | |
| 0 | 88.9% | 90.2% | 87.8% | 89.5% | 90.8% | 90.0% | 90.3% | 91.3% | 90.0% | 90.7% | |
| 1-7 | 3.3 | 2.6 | 3.5 | 3.2 | 2.6 | 3.2 | 2.9 | 2.4 | 3.3 | 2.6 | |
| 8-14 | 2.2 | 1.6 | 1.9 | 1.8 | 1.5 | 1.5 | 1.6 | 1.2 | 1.6 | 1.5 | |
| 15-29 | 1.8 | 1.6 | 2.8 | 1.9 | 1.8 | 1.8 | 1.7 | 1.5 | 1.6 | 1.6 | |
| 30-59 | 1.7 | 1.8 | 1.7 | 1.7 | 1.6 | 1.8 | 1.7 | 1.7 | 1.5 | 1.6 | |
| 60-89 | 1.2 | 1.3 | 1.3 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.1 | 1.1 | 1.1 | 1.1 | |
| 90-119 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.8 | 0.9 | 0.9 | |
120+ (1) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |
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| 30+ | 3.8 | 4.0 | 4.0 | 3.7 | 3.4 | 3.5 | 3.5 | 3.6 | 3.5 | 3.7 | |
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緊急困難延期(2) | 6.1 | 14.6 | 7.6 | 5.0 | 3.9 | 2.8 | 1.5 | 1.0 | 0.9 | 1.4 | |
(1) 超過120的拖欠餘額不包括在30+拖欠率和當前比率百分比的計算中，因為這些餘額在給定月份的最後一天沖銷。 |
(2) 從拖欠餘額中排除的緊急困難延期。 |
淨沖銷截至2020年12月31日的第四季度，我們的年化淨沖銷率為9.4%，低於截至2020年9月30日的第三季度的10.4%。與我們的沖銷政策一致，我們評估我們的貸款組合，並在貸款被確定為無法收回或貸款合同逾期120天的較早時間沖銷貸款。由於這場大流行，並基於我們在自然災害或其他緊急情況後對貸款表現的分析，更多的貸款在合同逾期120天之前被確定為無法收回，導致630萬美元和2160萬美元更高的沖銷截至2020年12月31日的三個月和年度。
穩步增長的原創作品
與截至2020年9月30日的第三季度相比，截至2020年12月31日的第四季度的貸款發放量增長了48.3%，原因是批准率提高，我們的營銷努力得到了改善，包括增加了數字計劃和直接郵件的優化，以及保持了我們全渠道網絡的可用性。我們看到，由於新冠肺炎大流行，原創數量在2020年3月下半月開始下降後出現反彈。2020年12月的原始量同比下降了28%；然而，在2020年4月的低點之後，我們看到每個月都在穩步改善。
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| | 開始於 大流行(1) | 回收 | | | | 季度比較 | |
| P/P(2) | -23% | -64% | 12% | 46% | 24% | 19% | 14% | 15% | 13% | 6% | | 92% | 48% | |
| 是/是 | -16% | -71% | -71% | -60% | -54% | -45% | -33% | -31% | -25% | -28% | | -44% | -28% | |
| CAC | $215 | $574 | $461 | $298 | $240 | $210 | $180 | $162 | $160 | $146 | | $207 | $155 | |
| (一)2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。這與原創數量的下降不謀而合。 | |
| (2)‘P/P’是指按期比較，是指3月20日至12月20日期間的按月比較，以及按季比較的20年第三季和第四季的按季比較。“P/P”指的是按月比較，即由3月20日至12月20日，而按季比較則為第三季和第四季。 | |
新創意的信用趨勢
由於我們在3月中旬收緊信貸，在那之後發放的貸款的首次還款額低於大流行前的水平。基於這一表現，我們在6月中旬謹慎地提高了批准率，並將重點放在提高回頭客的批准率上。新發放貸款的首次付款違約率正在正常化至2019年的水平。我們將首次付款違約(如下所示)計算為首次付款逾期30天的任何貸款的本金餘額除以同一周內所有貸款的本金餘額總和。我們認為首次付款違約是信用表現的早期指標，因為首次付款逾期的貸款的未償還本金餘額被認為更有可能違約並導致沖銷。我們繼續監測外部環境，並打算繼續相應地調整批准率、核查程序和貸款規模。
截至2020年12月31日的自有本金餘額為16.4億美元，高於2020年9月30日的15.7億美元。這一增長主要是由於與上一季度相比申請和批准率較高導致原創項目增加所致。截至2020年12月31日和2020年9月30日的三個月的平均每日本金餘額分別為16.1億美元和16億美元。
對公允價值淨變動的影響
我們的公允價值淨增加或淨減少(或“公允價值淨變化”)包括我們的公允價值貸款和公允價值票據的本金淨沖銷和按市值計價的調整。
我們按公允價值計算的應收貸款的公允價值在2020年第四季度比2020年第三季度增加了2,670萬美元，原因是我們的貸款公允價值價格從截至2020年9月30日的101.9%上升到截至2020年12月31日的103.5%。我們貸款公允價值價格的增加是由於(A)由於利率和信用利差下降導致貼現率從2020年9月30日的7.84%下降到2020年12月31日的6.85%，(B)由於客户返回還款，剩餘的累計沖銷從2020年9月30日的10.61%下降到2020年12月31日的10.03%，以及(C)平均壽命從2020年9月30日的0.77歲增加到截至12月31日的0.80歲。為我們的回頭客提供更長的期限。
我們按公允價值計算的資產支持票據的公允價值在2020年第四季度比2020年第三季度減少了160萬美元，這是由於我們的資產支持票據的加權平均價格略有上升，從2020年9月30日的101.10%上升到2020年12月31日的101.12%。
對新產品的投資
截至2020年第四季度，我們通過合作銀行發行了570萬美元的信用卡應收賬款，我們的信用卡產品在33個州可用。此外，我們在2020年第四季度末發放了600萬美元的汽車貸款。2020年11月，我們決定停止發放用於購買汽車的直接汽車貸款。在2020年第二季度推出這一新產品的試點後，我們繼續投資於開發我們的擔保個人貸款產品。我們相信，有擔保的個人貸款將補充我們的無擔保產品，併為我們提供服務更多客户和提供更大貸款的機會。在短期內，我們預計將繼續對我們的信用卡和擔保個人貸款產品進行投資，以擴大這些產品的功能和可用性。
新冠肺炎費用
在整個危機期間，我們的首要任務一直是保護員工和客户的健康、安全和福利。因此，在截至2020年12月31日的三個月和十二個月中，新冠肺炎的項目和服務支出分別約為60萬美元和460萬美元，這些項目和服務包括衞生包、設施設備、應急呼叫中心、支付選項傳單、託兒救濟、特殊醫療登記、病假、緊急援助基金和慈善捐款。新冠肺炎的支出與我們的正常業務運營是分開的，預計一旦大流行消退，就不會再次發生。這些一次性的新冠肺炎相關費用包括在我們的調整中，以得出我們的非公認會計準則衡量標準，我們的業務實踐已經進行了更新，以便在當前環境下運營。因此，我們預計未來不會有進一步的新冠肺炎相關調整。
資本和流動性
我們的資產負債表的特點是槓桿率相對較低，我們的定期證券化和倉庫線對波頓金融公司和我們的運營子公司沒有追索權。我們的定期證券化允許我們在每個證券化循環期的剩餘時間內為新的貸款來源提供資金。為了提供足夠的抵押品來維持我們的未償還低成本證券化債券，2020年7月8日，發行人贖回了所有2.0億美元的未償還2017-B系列資產支持票據。剩餘證券化的週轉期已經結束。
日期從2021年2月到2022年7月。2020年10月，由於市場對資產支持票據的強勁需求，我們通過出售與2019-A和2018-B資產支持證券化相關的4130萬美元留存債券，扣除費用和支出，籌集了3980萬美元。
截至2020年12月31日，我們擁有1.686億美元的現金、現金等價物和限制性現金，調整後的有形賬面價值為4.382億美元。此外，在截至2020年12月31日的12個月中，我們的業務從運營中獲得了1.529億美元的現金。截至2020年12月31日，我們承諾到2021年10月的4.0億美元倉庫線上有1.53億美元的未提取容量。根據我們最近的預測，我們已經確定我們有超過12個月的流動性跑道。
見第1A項。本報告其他部分包括風險因素，以進一步討論與新冠肺炎大流行相關的風險和不確定性。看見 "經營成果" 包括在本報告的其他部分，以進一步討論某些趨勢和條件對截至2020年12月31日的三個月和十二個月的影響。
關鍵財務和運營指標
我們監控和評估以下關鍵指標，以衡量我們當前的業績，制定和完善我們的增長戰略，並做出戰略決策。
有關選擇公允價值選擇權對本報告其他部分所列財務報表所列期間的實際影響的介紹，請參閲下一節“非公認會計準則財務措施”。公允價值預計信息在該部分列示，因為它是非GAAP列報。
下表和相關討論列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度我們運營的關鍵財務和運營指標。有關類似的財務和運營指標以及對我們2019年業績與2018年業績對比的討論，請參閲我們於2020年2月28日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(文件號001-39050)的第二部分，第7項，即管理層對截至2019年12月31日的Form 10-K財務狀況和運營結果的討論和分析。
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| | 截至12月31日或截至12月31日的年度， |
| (單位為數千美元，不包括CAC) | | 2020 | | 2019 | | |
| 聚合原始數據 | | $ | 1,347,994 | | | $ | 2,051,836 | | | |
| 發放貸款的數量 | | 449,362 | | | 726,964 | | | |
| 活躍客户 | | 651,600 | | | 793,254 | | | |
| 客户獲取成本 | | $ | 199 | | | $ | 134 | | | |
期末自有本金餘額 | | $ | 1,639,626 | | | $ | 1,842,928 | | | |
期末管理本金餘額 | | $ | 1,895,410 | | | $ | 2,198,950 | | | |
| 日均本金餘額 | | $ | 1,701,665 | | | $ | 1,624,347 | | | |
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| 30天以上拖欠率 | | 3.7 | % | | 4.0 | % | | |
| 年化淨沖銷率 | | 9.8 | % | | 8.3 | % | | |
| 運營效率 | | 67.4 | % | | 60.4 | % | | |
| 調整後的運營效率 | | 61.1 | % | | 57.2 | % | | |
| 股本回報率 | | (9.4) | % | | 14.7 | % | | |
| 調整後的股本回報率 | | (3.0) | % | | 14.9 | % | | |
有關我們的關鍵績效指標的公式和定義，請參閲本報告開頭的“詞彙表”。
聚合原始數據
截至2020年12月31日的年度，總髮起額從截至2019年12月31日的20.5億美元降至13.5億美元，降幅為34.3%。這一下降的主要原因是應用程序數量減少，這既是由於圍繞新冠肺炎疫情的經濟不確定性增加，也是因為我們的營銷努力重新定向。此外，貸款減少的原因是，鑑於目前的新冠肺炎疫情，我們採取了積極的措施，收緊了貸款標準和承銷做法，導致發放的貸款數量減少。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們分別發放了449,362筆和726,964筆貸款，降幅為38.2%。總髮放量的減少被平均貸款規模的增加部分抵消了，因為我們更新的承保標準有利於通常獲得較大貸款的迴流客户。
活躍客户
截至2020年12月31日，活躍客户較2019年12月31日下降17.9%，原因是原始量下降，原因是圍繞新冠肺炎疫情的經濟不確定性導致申請量減少，貸款標準和承保實踐收緊，以及營銷努力的轉向。
客户獲取成本
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們的客户獲取成本分別為199美元和134美元，比截至2020年12月31日的年度增長48.6%。這一增長主要是由於新冠肺炎疫情導致貸款發放數量在一段時間內下降。這一增長被銷售和營銷費用的下降部分抵消，這是因為零售員工臨時重新部署以協助客户服務(於2020年8月31日結束)，以及由於我們的營銷努力轉移而導致的直接郵件量減少。
期末管理本金餘額
截至2020年12月31日的管理本金餘額比2019年12月31日下降13.8%受貸款同比減少的推動。這一下降是由於申請數量減少的結果，這既是由於圍繞新冠肺炎疫情的經濟不確定性增加，也是因為我們採取了積極措施收緊貸款標準和承銷做法，以及我們的營銷努力重新定向。
日均本金餘額
平均每日本金餘額增加4.8%，從截至2019年12月31日的年度的16.2億美元增加到截至2020年12月31日的年度的17億美元。這一增長主要是由於平均貸款規模增加和在發放避難所到位訂單之前的原始量增長，該訂單於2020年3月開始，原因是新冠肺炎大流行的爆發。這些增長被總量的減少部分抵消，由於新冠肺炎大流行的影響，總量已經下降。
30天以上拖欠率
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的30天以上拖欠率分別為3.7%和4.0%。這一下降是由於我們的收款工具和支付選項的有效性，這些工具和支付選項幫助我們的客户度過了大流行，以及自大流行開始以來對貸款的更嚴格的承保標準。.
年化淨沖銷率
截至2020年和2019年12月31日止年度的年化淨沖銷率分別為9.8%和8.3%。淨沖銷增加的原因既有圍繞新冠肺炎疫情的經濟不確定性導致的失業增加，也有受新冠肺炎疫情影響的一些貸款的額外沖銷，這些貸款被認為不太可能收回。與我們的沖銷政策一致，我們評估我們的貸款組合，並在貸款被確定為無法收回或貸款合同逾期120天的較早時間沖銷貸款。由於這場大流行，並基於我們對自然災害或其他緊急情況後貸款表現的分析，更多貸款在合同逾期120天之前被確定為無法收回，導致截至2020年12月31日的一年增加了2160萬美元的沖銷。
運營效率和調整後的運營效率
截至2020年和2019年12月31日止年度，營運效率分別為67.4%和60.4%，調整後營運效率分別為61.1%和57.2%。運營效率的提高是因為運營費用的增長快於總收入的增長。運營費用的增加是由對新產品的2190萬美元投資以及對新產品和渠道、技術、數據和數字能力的加速投資推動的。調整後的經營效率不包括新冠肺炎費用、股票薪酬費用和訴訟準備金。有關經營效率與調整後的經營效率的對賬，請參閲“非GAAP財務計量-公允價值形式”。
股本回報率和調整後股本回報率
截至2020年和2019年12月31日止年度，股本回報率分別為(9.4%)%和14.7%，調整後股本回報率分別為(3.0%)%和14.9%。股本回報率和調整後股本回報率下降的主要原因是淨收入下降。淨收入下降的原因是更高的沖銷，以及與新冠肺炎疫情相關的宏觀經濟變化導致我們的遠值貸款和公允價值票據的公允價值總體下降。有關權益報酬率與調整後權益報酬率的對賬，請參閲“非公認會計準則財務計量-公允價值形式”(Non-GAAP Financial Measures-公允價值Proform)。
歷史信用業績
除了在擁有的投資組合基礎上監控我們的損失和拖欠表現外，我們還通過貸款支付的期限(通常是幾年或幾個季度)來監控貸款的表現，我們稱之為年份。我們按年份計算終身淨貸款損失率，以原始本金餘額的百分比表示。終身淨貸款損失率等於截至2020年12月31日的給定年度的終身淨貸款損失率除以該年的發起貸款總額。貸款不遲於違約120天后註銷。
下表顯示了我們自2006年開始放貸以來每個年度葡萄酒的終身淨貸款損失率。自2008年開始的金融危機以來，我們已經設法穩定了累積的終身貸款淨損失。在2009年經濟衰退高峯期，我們甚至實現了5.5%的終身淨貸款損失率。我們信貸模式的演變使我們能夠增加平均貸款規模，並相應延長平均貸款期限。2015、2016、2017和2018年份的累計終身淨貸款損失增加了部分原因是税收延遲
2017年和2019年的退款，颶風哈維等自然災害的影響，以及貸款期限的延長。由於新冠肺炎大流行，2018年和2019年的年份都在增加。下表包括所有按年限劃分的個人貸款發放情況，不包括根據我們之前的Access貸款計劃為不符合我們核心貸款發放計劃資格的客户發放的貸款。
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| | 創始年份 |
| | 2007 | | 2008 | | 2009 | | 2010 | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | 2019 |
| 截至2020年12月31日的終身貸款淨損失佔原始本金餘額的百分比 | | 7.7 | % | | 8.9 | % | | 5.5 | % | | 6.4 | % | | 6.2 | % | | 5.6 | % | | 5.6 | % | | 6.1 | % | | 7.1 | % | | 8.0 | % | | 8.3 | % | | 9.4 | %* | 5.7 | %* |
| 截至2020年12月31日的未償還本金餘額佔原支付額的百分比 | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 0.6 | % | | 11.5 | % | 50.5 | % |
| 美元加權平均原酒期(以月為單位) | | 9.3 | | | 9.9 | | | 10.2 | | | 11.7 | | | 12.3 | | | 14.5 | | | 16.4 | | | 19.1 | | | 22.3 | | | 24.2 | | | 26.3 | | | 29.0 | | 30.0 | |
*從虧損角度看，Vintage尚未完全成熟
經營成果
下表和相關討論闡述了我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合運營報表。關於截至2019年12月31日的年度運營和財務數據與2018年同期相比的討論，請參閲第二部分第7項。我們向美國證券交易委員會提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”(文件編號001-39050)。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | |
| 收入 | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 545,466 | | | $ | 544,126 | | | |
| 非利息收入 | | 38,268 | | | 56,022 | | | |
| 總收入 | | 583,734 | | | 600,148 | | | |
| 更少： | | | | | | |
| 利息支出 | | 58,368 | | | 60,546 | | | |
| 貸款損失撥備(解除) | | — | | | (4,483) | | | |
| 公允價值淨增(減)合計 | | (190,306) | | | (97,237) | | | |
| 淨收入 | | 335,060 | | | 446,848 | | | |
| 運營費用： | | | | | | |
| 技術和設施 | | 129,795 | | | 101,981 | | | |
| 銷售和市場營銷 | | 89,375 | | | 97,153 | | | |
| 人員 | | 106,446 | | | 90,647 | | | |
| 外包費和專業費 | | 47,067 | | | 57,243 | | | |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | | 20,471 | | | 15,392 | | | |
| 總運營費用 | | 393,154 | | | 362,416 | | | |
| 税前收益(虧損) | | (58,094) | | | 84,432 | | | |
| 所得税費用(福利) | | (13,012) | | | 22,834 | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
總收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 545,466 | | | $ | 544,126 | | | | | $ | 1,340 | | | 0.2 | % | | | | |
| 非利息收入 | | 38,268 | | | 56,022 | | | | | (17,754) | | | (31.7) | % | | | | |
| 總收入 | | $ | 583,734 | | | $ | 600,148 | | | | | $ | (16,414) | | | (2.7) | % | | | | |
| 佔總收入的百分比： | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | 93.4 | % | | 90.7 | % | | | | | | | | | | |
| 非利息收入 | | 6.6 | % | | 9.3 | % | | | | | | | | | | |
| 總收入 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | | | | | | | |
總收入。總收入從2019年的6.01億美元下降到2020年的5.837億美元，減少了1640萬美元，降幅為2.7%。
利息收入。總利息收入增加130萬美元，或0.2%，從2019年的5.441億美元增加到2020年的5.455億美元。這一增長主要歸因於我們的平均每日本金餘額的增長，從#年的16.2億美元增加到#年的16.2億美元。2019至17.億美元2020，增長4.8%。增加的原因是在發放避難所就地訂單後投資組合趨於穩定，這些訂單CH開始於2020年3月，這是由於新冠肺炎大流行的爆發，以及從2020年第二季度開始並持續到年底的原始量的強勁反彈。這被投資組合收益率下降143個基點所抵消，因為我們向迴流客户發放了更多貸款，這些客户通常獲得更低的利率，這是因為我們為了應對新冠肺炎疫情收緊了我們的承保標準，以及我們決定從2020年8月6日起將所有新貸款的年利率上限定在36%，這降低了新貸款的利率和發放費。
非利息收入。非利息收入總額從2019年的5600萬美元減少到2020年的3830萬美元，減少了1780萬美元，降幅為31.7%。在我們的整個貸款銷售計劃中，銷售貸款的收益減少了1,620萬美元，降幅為44.4%，這是由於新冠肺炎疫情的影響以及我們決定出售10%的貸款，而不是最初貸款的15%，導致發放的貸款減少。
見注2，重要會計政策摘要，及附註12，收入綜合財務報表附註請參閲本報告其他部分，以進一步討論本公司的利息收入、非利息收入及收入。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 利息支出 | | $ | 58,368 | | | $ | 60,546 | | | | | $ | (2,178) | | | (3.6) | % | | | | |
| 佔總收入的百分比 | | 10.0 | % | | 10.1 | % | | | | | | | | | | |
| 債務成本 | | 4.1 | % | | 4.4 | % | | | | | | | | | | |
| 槓桿率佔日均本金餘額的百分比 | | 83.8 | % | | 85.5 | % | | | | | | | | | | |
利息支出。利息支出從2019年的6050萬美元減少到2020年的5840萬美元，減少了220萬美元，降幅為3.6%。我們大約83.8%的應收貸款是通過債務融資的2020與之相比，85.5%的2019，我們的日均債務餘額從13.9億美元增加到14.3億美元2020，增長2.7%。自新冠肺炎疫情爆發以來，隨着利率下降，我們的債務成本降低了。
見注2，重要會計政策摘要，和注8，借款，請參閲本報告所包括的綜合財務報表附註，以獲取有關我們的利息支出以及我們的擔保融資安排和資產抵押票據的進一步信息。
貸款損失撥備(解除)
在通過ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)後，我們選擇了截至2019年12月31日之前按攤銷成本計量的所有應收貸款的公允價值選項。公允價值貸款沒有計提貸款損失撥備，因為終身貸款損失計入了應收貸款的公允價值計量。因此，截至2020年12月31日止年度，吾等並無任何按攤銷成本計量的應收貸款，因此，貸款損失撥備(撥備)不適用於截至2020年12月31日止年度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 沖銷，扣除按攤銷成本計算的應收貸款回收淨額 | | $ | — | | | $ | 17,871 | | | | | $ | (17,871) | | | * | | | | |
| 按攤銷成本計算的應收貸款超額撥備 | | — | | | (22,354) | | | | | 22,354 | | | * | | | | |
| 貸款損失撥備(解除) | | $ | — | | | $ | (4,483) | | | | | $ | 4,483 | | | * | | | | |
| 攤銷成本組合貸款損失率撥備 | | — | % | | 9.45 | % | | | | | | | | | | |
| 佔總收入的百分比： | | — | % | | (0.7) | % | | | | | | | | | | |
*沒有意義
公允價值淨增(減)合計
公允價值淨增(減)反映公允價值貸款和公允價值票據的公允價值合計變動，並基於多個因素，包括基準利率、信貸利差、剩餘累計沖銷和客户付款率。增加貸款的公允價值會增加淨收入。相反，貸款公允價值的減少會減少淨收入。資產擔保票據公允價值的增加會減少淨收入。資產擔保票據公允價值的減少增加了淨收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 公允價值按市值計價調整： | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值貸款的公允價值按市值計價調整 | | $ | (25,548) | | | $ | 31,670 | | | | | $ | (57,218) | | | * | | | | |
| 資產支持票據的公允價值按市值計價調整 | | 2,137 | | | (11,974) | | | | | 14,111 | | | * | | | | |
| 公允價值按市值計價調整總額 | | (23,411) | | | 19,696 | | | | | (43,107) | | | * | | | | |
沖銷，扣除按公允價值計算的應收貸款回收後的淨額(1) | | (166,895) | | | (116,933) | | | | | (49,962) | | | * | | | | |
| 公允價值淨增(減)合計 | | $ | (190,306) | | | $ | (97,237) | | | | | $ | (93,069) | | | * | | | | |
| 佔總收入的百分比： | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值按市值計價調整 | | (4.0) | % | | 3.3 | % | | | | | | | | | | |
| 沖銷，扣除按公允價值計算的應收貸款回收後的淨額 | | (28.6) | % | | (19.5) | | | | | | | | | | | |
| 公允價值淨增(減)合計 | | (32.6) | % | | (16.2) | % | | | | | | | | | | |
| 貼現率 | | 6.85 | % | | 7.77 | % | | | | | | | | | | |
| 剩餘累計沖銷 | | 10.03 | % | | 9.61 | % | | | | | | | | | | |
| 平均壽命(以年為單位) | | 0.80 | | | 0.81 | | | | | | | | | | | |
*沒有意義
(1) 由於採用了ASU 2019-05，從2020年1月起，2020年至2019年間與貸款相關的餘額不可比。
公允價值淨增加(減少)。 2020年公允價值淨減少1.903億美元。這一數字表明，扣除公允價值貸款的回收後，按公允價值計價的總減幅為2340萬美元，減去1.669億美元的沖銷淨額。公允價值按市值計價調整總額包括公允價值貸款按市值計價調整(2550萬美元)，原因是：(A)由於大流行的影響，剩餘累計沖銷從2019年12月31日的9.61%增加到2020年12月31日的10.03%，部分抵消了(B)貼現率從2019年12月31日的7.77%下降到截至12月31日的6.85%，(C)平均壽命從2019年12月31日的0.81歲略降至2020年12月31日的0.80歲。公允價值票據按市值計算的210萬美元調整是由於流動性不足導致的信貸利差擴大，以及大流行導致資產支持票據二級市場的風險溢價增加。
沖銷，扣除回收後的淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 沖銷，扣除按攤銷成本計算的應收貸款回收淨額 | | $ | — | | | $ | 17,871 | | | | | $ | (17,871) | | | (100.0) | % | | | | |
沖銷，扣除按公允價值計算的應收貸款回收後的淨額(1) | | 166,895 | | | 116,933 | | | | | 49,962 | | | * | | | | |
| 總沖銷，扣除回收後的淨額 | | $ | 166,895 | | | $ | 134,804 | | | | | $ | 32,091 | | | 23.8 | % | | | | |
| 日均本金餘額 | | 1,701,665 | | | 1,624,347 | | | | | 77,318 | | | 4.8 | % | | | | |
| 年化淨沖銷率 | | 9.8 | % | | 8.3 | % | | | | | | | | | | |
*沒有意義
(1) 由於採用了ASU 2019-05，從2020年1月起，2020年至2019年間與貸款相關的餘額不可比。
沖銷，扣除回收後的淨額。
截至2020年12月31日的年度，我們的年化淨沖銷率從截至2019年12月31日的8.3%增加到9.8%。與我們的沖銷政策一致，我們評估我們的貸款組合，並在貸款被確定為無法收回或貸款合同逾期120天的較早時間沖銷貸款。由於這場大流行，並基於我們對自然災害或其他緊急情況後貸款表現的分析，更多貸款在合同逾期120天之前被確定為無法收回，導致截至2020年12月31日的一年額外沖銷了2160萬美元。
運營費用
運營費用包括技術和設施、銷售和營銷、人事、外包和專業費用以及一般、行政和其他費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，運營費用分別包括與新產品相關的2190萬美元和1430萬美元。對於公允價值貸款，我們不再將直接貸款發放費用資本化，而是在發生時將其計入運營費用。對於公允價值票據，我們不再將融資費用資本化，而是將其計入發生的運營費用中。
技術和設施
技術和設施費用是我們運營費用中最大的組成部分，代表了建設我們的全渠道網絡和技術平臺所需的成本，由三個部分組成。第一部分包括與我們的技術、工程、信息安全、網絡安全、平臺開發、維護和最終用户服務相關的成本，包括軟件許可證、諮詢、法律和其他服務的費用，這是我們努力發展業務的結果，以及人事費用。第二項包括零售和公司地點的租金、水電費、保險費、電話費、財產税、設備租賃費、執照和費用以及折舊和攤銷。最後，這一類別還包括支持我們公司運營(不包括銷售和營銷)的所有軟件許可證、訂閲和技術服務成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 技術和設施 | | $ | 129,795 | | | $ | 101,981 | | | | | $ | 27,814 | | | 27.3 | % | | | | |
| 佔總收入的百分比 | | 22.2 | % | | 17.0 | % | | | | | | | | | | |
技術和設施。技術和設施支出從2019年的1.02億美元增加到2020年的1.298億美元，增幅為2780萬美元，增幅為27.3%。增加的主要原因是薪酬支出和福利增加了810萬美元，租金支出增加了280萬美元，租賃改善折舊增加了280萬美元，原因是我們的零售店數量增加了繼續建設我們的全渠道網絡。我們的零售網點從3372019年12月31日至361在2020年12月31日，或7.1%. 與截至2019年12月31日的年度的相應成本相比，在截至2020年12月31日的一年中，與軟件和雲服務使用量增加相關的服務成本增加了640萬美元，與內部開發軟件相關的增加折舊增加了580萬美元，以及用於補充員工的專業服務和其他相關成本增加了170萬美元。2020年11月，我們決定停止發放用於購買汽車的直接汽車貸款，並記錄了與固定資產和系統開發成本相關的370萬美元減值費用。我們將繼續投資開發我們的擔保個人貸款產品。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用由兩部分組成，代表了獲取客户的成本。第一部分包括通過各種付費營銷渠道獲得客户的費用，包括直郵、廣播、電視、數字營銷和品牌營銷。第二個組成部分是與我們的電話銷售、銷售線索產生和零售運營相關的成本，包括人事費用，但不包括與零售地點相關的成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位為數千美元，不包括CAC) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 銷售和市場營銷 | | $ | 89,375 | | | $ | 97,153 | | | | | $ | (7,778) | | | (8.0) | % | | | | |
| 佔總收入的百分比 | | 15.3 | % | | 16.2 | % | | | | | | | | | | |
| 客户獲取成本(CAC) | | $ | 199 | | | $ | 134 | | | | | $ | 65 | | | 48.6 | % | | | | |
銷售部和市場部。獲得客户的銷售和營銷費用減少了780萬美元，降幅為8.0%，從2019年的9720萬美元降至8940萬美元2020年。由於新冠肺炎疫情的影響，在截至2020年12月31日的一年中，我們的直郵業務量減少了20%，與人員相關的成本減少了270萬美元，這是因為重新部署零售員工來協助客户服務，以及由於2020年停止使用廣播媒體購買，我們節省了350萬美元。這些減少額被與各種營銷渠道(包括數字廣告渠道、潛在聚合器和品牌營銷)的營銷計劃投資相關的營銷支出增加360萬美元以及主要由於代表我們的零售員工支付某些新冠肺炎支出的其他人事相關成本增加70萬美元所部分抵消。在截至2019年12月31日的一年中，CAC增長了48.6%，從截至2019年12月31日的134億美元增至截至2020年12月31日的199億美元，這是因為在此期間，由於新冠肺炎疫情的影響，我們發放的貸款數量下降了38.2%。我們的銷售相關成本從截至2019年12月31日的年度的5310萬美元降至截至2020年12月31日的年度的5110萬美元。我們還將營銷相關成本從截至2019年12月31日的年度的4400萬美元降至截至2020年12月31日的3830萬美元。
人員
員工支出是指我們向員工提供的薪酬和福利，包括我們所有員工的工資、工資、獎金、佣金、相關僱主税、提供的醫療和其他福利以及基於股票的薪酬支出，但我們的電話銷售、潛在客户開發、零售運營和技術分別包括在銷售和營銷費用以及技術和設施中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 人員 | | $ | 106,446 | | | $ | 90,647 | | | | | $ | 15,799 | | | 17.4 | % | | | | |
| 佔總收入的百分比 | | 18.2 | % | | 15.1 | % | | | | | | | | | | |
人員。人事支出增加了1,580萬美元，增幅為17.4%，從2019年的9,060萬美元增至2020年的1.064億美元，主要原因是與風險管理、數據分析和財務相關的公司員工人數增加了14.7%，由於新冠肺炎疫情重新部署零售員工以協助客户服務而增加了270萬美元，以及與公司重組直接汽車和停止合法收款相關的遣散費70萬美元。這些增長被70萬美元的較低股票薪酬支出部分抵消。
外包費和專業費
外包和專業費用包括各種第三方服務提供商和聯繫中心運營的成本，主要用於銷售、客户服務、收集和門店運營功能。我們位於墨西哥的聯繫中心以及位於哥倫比亞和牙買加的第三方聯繫中心為業務提供支持，包括申請處理、驗證、客户服務和收款。我們利用第三方運營哥倫比亞和牙買加的聯繫中心，幷包括外包和其他專業費用的成本。專業費用還包括法律和審計服務、信用報告、招聘、現金運輸、收款服務和費用以及諮詢費。對於公允價值貸款，與申請處理相關的直接貸款發放費用在發生時計入。此外，外包和專業費用包括與我們的公允價值票據相關的任何融資費用，包括法律和承銷費。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 外包費和專業費 | | $ | 47,067 | | | $ | 57,243 | | | | | $ | (10,176) | | | (17.8) | % | | | | |
| 佔總收入的百分比 | | 8.1 | % | | 9.5 | % | | | | | | | | | | |
外包費和專業費。外包和專業費用減少了1020萬美元，降幅為17.8%，從2019年的5720萬美元降至2020年的4710萬美元。這一下降的主要原因是，2019年上市公司準備工作產生的專業服務費增加了390萬美元，從2020年8月開始停止對違約貸款的法律收取導致減少了360萬美元，法律費用下降了220萬美元，2019年8月與資產支持證券化相關的債務融資費用減少了190萬美元，以及由於新冠肺炎大流行導致申請量下降，信用報告成本下降了110萬美元。由於增長17.8%，增加了280萬美元，部分抵消了這一減少
聯繫中心外包員工。員工人數的增加預計是暫時的，是由於圍繞新冠肺炎疫情的不確定性以及對拖欠的潛在影響，收款應急人員配備的結果。
一般事務、行政事務和其他事務
一般費用、行政費用和其他費用包括不屬於技術和銷售和營銷組織的員工的非薪酬費用，其中包括差旅費、住宿費、餐費、辦公用品、印刷費和運費。還包括特許經營税、銀行手續費、外幣損益、交易損益、借記卡費用和訴訟準備金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | | $ | 20,471 | | | $ | 15,392 | | | | | $ | 5,079 | | | 33.0 | % | | | | |
| 佔總收入的百分比 | | 3.5 | % | | 2.6 | % | | | | | | | | | | |
一般事務、行政事務和其他事務。一般、行政和其他費用增加了510萬美元，即33.0%，從2019年的1540萬美元增加到2020年的2050萬美元，主要是由於880萬美元的訴訟和解。2019年12月與法律費用相關的費用減少110萬美元，以及新冠肺炎大流行導致的旅行限制和遠程工作安排導致的差旅費和郵資/印刷費用減少，部分抵消了這些增加。
所得税
所得税包括美國聯邦、州和外國所得税(如果有的話)。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們確認了可歸因於美國聯邦、州和外國所得税的税收支出(福利)。
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| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年與2019年的變化 | | |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 所得税費用(福利) | | $ | (13,012) | | | $ | 22,834 | | | | | $ | (35,846) | | | (157.0) | % | | | | |
| 佔總收入的百分比 | | (2.2) | % | | 3.8 | % | | | | | | | | | | |
| 實際税率 | | 22.4 | % | | 27.0 | % | | | | | | | | | | |
所得税費用(福利)。所得税支出減少了3,580萬美元，降幅為157.0%，從2019年的支出2,280萬美元降至2020年的收益1,300萬美元，這主要是由於截至2020年12月31日的年度的税前虧損所致。導致所得税支出減少的其他因素是CARE法案中某些條款的影響，包括將淨營業虧損轉回法定税率較高的前幾個税期的能力。
見注2，重要會計政策摘要，及附註13，所得税綜合財務報表附註，請參閲本報告內其他地方的綜合財務報表附註，以便進一步討論我們的所得税。
按公允價值計算應收貸款的公允價值估算方法
公允價值期權的選擇
我們已選擇公允價值選項來計入為投資持有的應收貸款(“公允價值貸款”)，以及於2018年1月1日或之後發行的所有資產抵押票據(“公允價值票據”)。我們認為，鑑於我們的高增長、短期、高質量資產和融資結構，為投資和資產支持票據持有的貸款的公允價值選擇更適合我們。我們相信，公允價值選項使我們能夠報告GAAP淨收入，這與我們的淨現金流產生更接近，並提高了我們的盈利能力和資產質量的透明度。2018年1月1日之前發放的按攤餘成本應收貸款在我們2019年財務報表中按攤餘成本淨額入賬。在通過ASU 2019-05於2020年1月1日生效後，我們選擇了以前按攤銷成本計量的所有剩餘應收貸款的公允價值選項(“後續公允價值貸款”)。自2020年1月1日起採用ASU 2019-05後，我們(I)釋放了截至2019年12月31日按攤銷成本應收貸款的剩餘貸款損失撥備；(Ii)確認了截至2019年12月31日的未攤銷發端淨手續費收入；以及(Iii)按公允價值計量了2018年1月1日之前發放的剩餘貸款。我們指定出售的貸款將繼續作為待售貸款入賬，並以成本或公允價值較低的價格記錄，直到應收貸款被出售。2018年1月1日之前發行的資產支持票據在我們的財務報表中按攤銷成本淨額入賬。在我們的2017-B系列資產支持票據於2020年7月8日贖回後，截至2020年12月31日，我們不再有任何攤銷成本的資產支持票據。
按公允價值計算應收貸款的公允價值估算方法
我們使用一個預測和貼現預期現金流的模型來計算公允價值貸款的公允價值。公允價值是以下因素的函數：
•投資組合收益率；
•平均壽命；
•提前還款；
•剩餘的累積撇賬；以及
•貼現率。
投資組合收益率是指從貸款中收取的預期利息和手續費佔未償還本金餘額的年化百分比。投資組合收益率是基於(A)合同利率，減去預期拖欠和利息沖銷，以及(B)扣除基於預期拖欠的滯納金沖銷後的滯納金。發端費用不包括在投資組合收益率中，因為它們通常在發端時作為貸款本金餘額的一部分資本化。
平均壽命是預期本金支付除以未償還本金餘額的時間加權平均值。本金支付的時間以貸款的合同攤銷為基礎，並根據預付款、好客户計劃再融資和註銷的影響進行調整。
預付款是指在貸款期限內比合同要求更早償還的預期剩餘累計本金付款，除以未償還本金餘額。
剩餘累計沖銷是貸款剩餘壽命的預期淨本金沖銷除以未償還本金餘額。
貼現率是利率和信用利差之和。利率基於與平均壽命相對應的內插LIBOR/掉期曲線利率。信用利差是基於簽訂流動銷售協議時整個貸款購買價格所隱含的信用利差，並根據固定收益市場的可觀察變化進行更新，這些變化作為整個貸款買家將如何相對於最初商定的價格調整其收益率要求的指標。
我們的內部估值委員會對公允價值定價和相關財務報表披露提供治理和監督。此外，該委員會對模型使用的假設和輸出提出了挑戰，包括這些措施的適當性，並定期審查確定公允價值定價的方法和過程。對這一過程的任何重大改變都必須得到委員會的批准。
使用簡化的計算方法也可以估計我們貸款的公允價值。下表説明瞭一個簡化的計算方法，以幫助投資者瞭解公允價值可能如何使用過去八個季度進行估算：
•從貸款剩餘期限內的加權平均投資組合收益率中減去服務費，計算出淨投資組合收益率；
•將淨投資組合收益率乘以應收貸款的加權平均年限，加權平均年限是根據貸款的合同攤銷和預期剩餘預付款和沖銷來計算淨現金流的；
•從淨投資組合收益率中減去剩餘的累計沖銷，計算淨現金流；
•從淨現金流量中減去貼現率和平均壽命的乘積，計算出公允價值毛溢價佔貸款本金餘額的百分比；以及
•應計利息和費用從公允價值毛溢價佔貸款本金餘額的百分比中減去公允價值溢價佔貸款本金餘額的百分比，以計算公允價值溢價佔貸款本金餘額的百分比。
下表反映了自2019年1月1日以來的八個季度對自2018年1月1日起生效的投資貸款的應用情況。在通過ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)後，我們選擇了後續公允價值貸款的公允價值選項，這些貸款以前是按攤銷成本計量的。因此，吾等並無任何按攤餘成本計量的應收貸款，因此，並無與以下所示2020年任何期間的應收貸款有關的公允價值預計調整。下表中的數據代表我們的無擔保個人貸款組合，這是公允價值的主要驅動因素。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | |
| | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| 貸款剩餘期限的加權平均投資組合收益率 | | 30.17 | % | | 30.50 | % | | 30.78 | % | | 30.74 | % | | 31.45 | % | | 32.08 | % | | 32.43 | % | | 32.59 | % |
| 減去：服務費 | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % |
| 淨投資組合收益率 | | 25.17 | % | | 25.50 | % | | 25.78 | % | | 25.74 | % | | 26.45 | % | | 27.08 | % | | 27.43 | % | | 27.59 | % |
乘以：加權平均壽命(以年為單位) | | 0.796 | | | 0.775 | | | 0.797 | | | 0.903 | | | 0.814 | | | 0.781 | | | 0.792 | | | 0.804 | |
| 虧損前現金流 | | 20.03 | % | | 19.75 | % | | 20.54 | % | | 23.25 | % | | 21.53 | % | | 21.13 | % | | 21.67 | % | | 22.07 | % |
| 減去：剩餘累計沖銷 | | (10.03) | % | | (10.61) | % | | (12.73) | % | | (14.56) | % | | (9.61) | % | | (9.87) | % | | (10.05) | % | | (10.00) | % |
| 淨現金流 | | 10.00 | % | | 9.14 | % | | 7.81 | % | | 8.69 | % | | 11.92 | % | | 11.26 | % | | 11.62 | % | | 12.07 | % |
| 減去：貼現率乘以平均壽命 | | (5.45) | % | | (6.07) | % | | (7.04) | % | | (11.54) | % | | (6.33) | % | | (6.19) | % | | (6.62) | % | | (7.09) | % |
| 公允價值毛溢價(貼現)佔貸款本金餘額的百分比 | | 4.55 | % | | 3.07 | % | | 0.77 | % | | (2.85) | % | | 5.59 | % | | 5.07 | % | | 5.00 | % | | 4.98 | % |
| 減去：應計利息和手續費佔貸款本金餘額的百分比 | | (1.06) | % | | (1.15) | % | | (1.35) | % | | (1.11) | % | | (1.05) | % | | (0.97) | % | | (0.93) | % | | (0.97) | % |
| 公允價值溢價(貼現)佔貸款本金餘額的百分比 | | 3.49 | % | | 1.92 | % | | (0.58) | % | | (3.96) | % | | 4.54 | % | | 4.10 | % | | 4.07 | % | | 4.01 | % |
| 貼現率 | | 6.85 | % | | 7.84 | % | | 8.84 | % | | 12.78 | % | | 7.77 | % | | 7.93 | % | | 8.38 | % | | 8.86 | % |
下表反映了自2019年1月1日以來在公允價值形式公允價值下的八個季度中應用此方法的情況，就好像我們從一開始就選擇了公允價值選項一樣。在通過ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)後，我們選擇了後續公允價值貸款的公允價值選項，這些貸款以前是按攤銷成本計量的。因此，吾等並無任何按攤餘成本計量的應收貸款，因此，並無與以下所示2020年任何期間的應收貸款有關的公允價值預計調整。下表中的數據代表我們的無擔保個人貸款組合，這是公允價值的主要驅動因素。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| 貸款剩餘期限的加權平均投資組合收益率 | | 30.17 | % | | 30.50 | % | | 30.78 | % | | 30.74 | % | | 31.47 | % | | 31.89 | % | | 32.37 | % | | 32.45 | % |
| 減去：服務費 | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % |
| 淨投資組合收益率 | | 25.17 | % | | 25.50 | % | | 25.78 | % | | 25.74 | % | | 26.47 | % | | 26.89 | % | | 27.37 | % | | 27.45 | % |
乘以：加權平均壽命(以年為單位) | | 0.796 | | | 0.775 | | | 0.797 | | | 0.903 | | | 0.804 | | | 0.765 | | | 0.764 | | | 0.754 | |
| 虧損前現金流 | | 20.03 | % | | 19.75 | % | | 20.54 | % | | 23.25 | % | | 21.28 | % | | 20.71 | % | | 20.80 | % | | 20.59 | % |
| 減去：剩餘累計沖銷 | | (10.03) | % | | (10.61) | % | | (12.73) | % | | (14.56) | % | | (9.51) | % | | (9.83) | % | | (9.94) | % | | (9.83) | % |
| 淨現金流 | | 10.00 | % | | 9.14 | % | | 7.81 | % | | 8.69 | % | | 11.77 | % | | 10.88 | % | | 10.86 | % | | 10.76 | % |
| 減去：貼現率乘以平均壽命 | | (5.45) | % | | (6.07) | % | | (7.04) | % | | (11.54) | % | | (6.25) | % | | (6.11) | % | | (6.37) | % | | (6.65) | % |
| 公允價值毛溢價(貼現)佔貸款本金餘額的百分比 | | 4.55 | % | | 3.07 | % | | 0.77 | % | | (2.85) | % | | 5.52 | % | | 4.77 | % | | 4.49 | % | | 4.11 | % |
| 減去：應計利息和手續費佔貸款本金餘額的百分比 | | (1.06) | % | | (1.15) | % | | (1.35) | % | | (1.11) | % | | (1.04) | % | | (0.96) | % | | (0.92) | % | | (0.96) | % |
| 公允價值溢價(貼現)佔貸款本金餘額的百分比 | | 3.49 | % | | 1.92 | % | | (0.58) | % | | (3.96) | % | | 4.48 | % | | 3.81 | % | | 3.57 | % | | 3.15 | % |
| 貼現率 | | 6.85 | % | | 7.84 | % | | 8.84 | % | | 12.78 | % | | 7.77 | % | | 7.93 | % | | 8.38 | % | | 8.86 | % |
上面的説明性表格旨在幫助投資者瞭解我們選擇公允價值期權的影響。有關選擇公允價值選擇權對本報告其他地方的財務報表中所列期間的實際影響的介紹，請參閲下一節“非公認會計準則財務措施”(Non-GAAP Financial Measures)。公允價值預估信息在該部分列示，因為它們是非公認會計準則的列報，因為它們顯示了公允價值預估調整的影響，就好像我們從一開始就選擇了公允價值選項。
對關鍵驅動因素的敏感性
在通過ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)後，我們選擇了後續公允價值貸款的公允價值選項，這些貸款以前是按攤銷成本計量的。因此，截至2020年12月31日，我們沒有任何按攤餘成本計量的應收貸款，因此沒有與應收貸款相關的公允價值預計調整。此外，在我們的2017-B系列資產回購票據於2020年7月8日贖回後，截至2020年12月31日，我們不再有任何攤銷成本的資產擔保票據。因此，下表顯示了公允價值形式公允價值下於2019年12月31日的估計，就像我們自成立以來就選擇了公允價值選項一樣。此外，下表中公允價值貸款的數據代表了我們的無擔保個人貸款組合，這是公允價值的主要驅動因素。
信貸表現敏感度
預期未來沖銷的增加將減少預期現金流，並降低貸款的公允價值。相反，預期未來沖銷的減少將增加預期現金流，並增加貸款的公允價值。
下表顯示了公允價值形式下2019年12月31日的估計，就好像我們從一開始就選擇了公允價值選項：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘累計沖銷 | | 我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比 | | 在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元) |
| 預期的120% | | (1.6) | % | | $ | (29,838) | |
| 預期的110% | | (0.8) | % | | (15,099) | |
| 100%達到預期 | | — | % | | — | |
| 90%的預期 | | 0.8 | % | | 15,288 | |
| 預期的80% | | 1.6 | % | | 30,971 | |
利率敏感度
基準利率的變化可能會影響市場用來評估我們的貸款和票據的貼現率。降低貼現率會增加貸款和票據的公允價值，增加貼現率會降低貸款和票據的公允價值。因為負債公允價值的增加是公允價值的淨減少，如果貸款和票據的貼現率都下降了，那麼淨收入就會減少；如果兩者的貼現率都增加，那麼淨收入就會增加。
下表顯示了2019年12月31日在公允價值形式下的估計，就好像我們從一開始就選擇了公允價值選項一樣。:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率的變化 | | 我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比 | | 我們的公允價值票據的公允價值預計變動百分比 | | 在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元) |
| -100個基點 | | 0.7 | % | | 1.5 | % | | $ | (8,661) | |
| -50個基點 | | 0.4 | % | | 0.8 | % | | (4,465) | |
| -25個基點 | | 0.2 | % | | 0.4 | % | | (2,390) | |
| 基準利率 | | — | % | | — | % | | — | |
| +25個基點 | | (0.2) | % | | (0.3) | % | | 1,719 | |
| +50個基點 | | (0.4) | % | | (0.7) | % | | 3,752 | |
| +100個基點 | | (0.7) | % | | (1.4) | % | | 7,776 | |
提前還款敏感度
提前還款的增加將降低平均壽命，從而降低貸款的公允價值。相反，提前還款的減少將延長貸款的平均壽命，從而增加貸款的公允價值。
下表顯示了公允價值形式下2019年12月31日的估計，就好像我們從一開始就選擇了公允價值選項：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘累計預付款 | | 我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比 | | 在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元) |
| 預期的120% | | (0.2) | % | | $ | (3,268) | |
| 預期的110% | | (0.1) | % | | (1,709) | |
| 100%達到預期 | | — | % | | — | |
| 90%的預期 | | 0.1 | % | | 1,679 | |
| 預期的80% | | 0.2 | % | | 3,523 | |
公允價值票據的公允價值驅動因素
吾等根據相同或類似票據的報價，使用獨立定價服務及經紀價格指標計算公平值票據的公允價值。債券投資者根據插入的掉期曲線利率交易債券，該利率對應於債券的平均壽命加上信用利差(債券收益率或貼現率)。
關於利率變化、剩餘累計沖銷和剩餘累計預付款對公認會計準則財務信息的影響的分析，見項目7A。 關於市場風險的定量和定性披露。
非GAAP財務指標
我們相信，本報告中提供的非GAAP財務指標，包括公允價值預計信息、調整後的EBITDA、調整後的淨收入、調整後的每股收益、調整後的每股有形賬面價值、調整後的運營效率和調整後的股本回報率，可以為我們的核心業務提供有用的衡量標準，併為投資者和其他人瞭解和評估我們的經營業績提供有用的信息。然而，非GAAP財務指標不是根據美國GAAP計算的，不應被視為根據GAAP計算和列報的任何財務業績指標的替代方案。與其最直接可比的GAAP衡量標準相比，使用這些非GAAP財務衡量標準存在一些限制，包括以下內容：
▪其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算這些指標，這可能會降低它們作為比較指標的有效性。
▪這些措施沒有考慮基於股票的薪酬的潛在稀釋影響。
▪調整後的淨收入和調整後的EBITDA不包括新冠肺炎的支出，一旦大流行消退，預計不會再次出現。
▪雖然折舊和攤銷屬於非現金支出，但正在折舊和攤銷的資產未來可能不得不更換，調整後的EBITDA不反映此類更換或新資本支出要求的現金資本支出要求。
▪雖然超額撥備是指本期發生的本金淨沖銷不能歸因於貸款損失的撥備部分，但預計未來期間將出現超額撥備的本金淨沖銷。
▪雖然按市值計價的公允價值調整是一項非現金調整，但它確實反映了我們對第三方為我們的公允價值貸款或公允價值票據支付的價格的估計。
▪調整後的EBITDA不反映可能代表我們可用現金減少的税款支付。
以下是非GAAP和GAAP衡量標準的對賬。
公允價值形式公允價值
我們之前選擇了公允價值選項，以計入2018年1月1日或之後發行的所有用於投資的初始公允價值貸款和所有公允價值票據。為方便與以往期間比較，吾等已按備考基準提供以下截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的未經審核財務資料(或“公允價值備考”)，猶如吾等自成立以來已就所有為投資而發起及持有的貸款及所有已發行的資產抵押票據選擇公允價值選項。在通過ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)後，我們對之前按攤銷成本計量的後續公允價值貸款選擇了公允價值選項。因此，截至2020年12月31日止年度，我們並無任何按攤銷成本計量的應收貸款。因此，截至2020年12月31日的年度，沒有與資產或收入相關的公允價值形式調整。在我們的2017-B系列資產支持票據於2020年7月8日贖回後，截至2020年12月31日，我們不再有任何攤銷成本的資產支持票據。
公允價值預計綜合經營報表數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 | | | | FVPF的期間間變化 | | |
| (單位：千) | | 據報道， | | FV調整 | | FV專業形式 | | 據報道， | | FV調整 | | FV專業形式 | | | | | | | | $ | % | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 545,466 | | | $ | — | | | $ | 545,466 | | | $ | 544,126 | | | $ | (1,755) | | | $ | 542,371 | | | | | | | | | $ | 3,095 | | 1 | % | | | |
| 非利息收入 | | 38,268 | | | — | | | 38,268 | | | 56,022 | | | — | | | 56,022 | | | | | | | | | (17,754) | | (32) | % | | | |
| 總收入 | | 583,734 | | | — | | | 583,734 | | | 600,148 | | | (1,755) | | | 598,393 | | | | | | | | | (14,659) | | (2) | % | | | |
| 更少： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 58,368 | | | (889) | | | 57,479 | | | 60,546 | | | (1,412) | | | 59,134 | | | | | | | | | (1,655) | | (3) | % | | | |
| 貸款損失撥備(解除) | | — | | | — | | | — | | | (4,483) | | | 4,483 | | | — | | | | | | | | | — | | — | % | | | |
| 公允價值淨減值 | | (190,306) | | | 667 | | | (189,639) | | | (97,237) | | | (13,361) | | | (110,598) | | | | | | | | | (79,041) | | 71 | % | | | |
| 淨收入 | | 335,060 | | | 1,556 | | | 336,616 | | | 446,848 | | | (18,187) | | | 428,661 | | | | | | | | | (92,045) | | (21) | % | | | |
| 運營費用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 技術和設施 | | 129,795 | | | — | | | 129,795 | | | 101,981 | | | — | | | 101,981 | | | | | | | | | 27,814 | | 27 | % | | | |
| 銷售和市場營銷 | | 89,375 | | | — | | | 89,375 | | | 97,153 | | | — | | | 97,153 | | | | | | | | | (7,778) | | (8) | % | | | |
| 人員 | | 106,446 | | | — | | | 106,446 | | | 90,647 | | | — | | | 90,647 | | | | | | | | | 15,799 | | 17 | % | | | |
| 外包費和專業費 | | 47,067 | | | — | | | 47,067 | | | 57,243 | | | — | | | 57,243 | | | | | | | | | (10,176) | | (18) | % | | | |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | | 20,471 | | | — | | | 20,471 | | | 15,392 | | | — | | | 15,392 | | | | | | | | | 5,079 | | 33 | % | | | |
| 總運營費用 | | 393,154 | | | — | | | 393,154 | | | 362,416 | | | — | | | 362,416 | | | | | | | | | 30,738 | | 8 | % | | | |
| 税前收益(虧損) | | (58,094) | | | 1,556 | | | (56,538) | | | 84,432 | | | (18,187) | | | 66,245 | | | | | | | | | (122,783) | | (185) | % | | | |
| 所得税費用(福利) | | (13,012) | | | 682 | | | (12,330) | | | 22,834 | | | (5,018) | | | 17,816 | | | | | | | | | (30,146) | | (169) | % | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (45,082) | | | $ | 874 | | | $ | (44,208) | | | $ | 61,598 | | | $ | (13,169) | | | $ | 48,429 | | | | | | | | | $ | (92,637) | | (191) | % | | | |
公允價值預計合併資產負債表數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | FVPF的期間間變化 |
| (單位：千) | | 據報道， | | FV調整 | | FV專業形式 | | 據報道， | | FV調整 | | FV專業形式 | | $ | % |
| 現金和現金等價物 | | $ | 136,187 | | | $ | — | | | $ | 136,187 | | | $ | 72,179 | | | $ | — | | | $ | 72,179 | | | $ | 64,008 | | 89 | % |
| 受限現金 | | 32,403 | | | — | | | 32,403 | | | 63,962 | | | — | | | 63,962 | | | (31,559) | | (49) | % |
應收貸款(1) | | 1,696,526 | | | — | | | 1,696,526 | | | 1,920,559 | | | 5,011 | | | 1,925,570 | | | (229,044) | | (12) | % |
| 其他資產 | | 143,935 | | | — | | | 143,935 | | | 145,174 | | | (6,579) | | | 138,595 | | | 5,340 | | 4 | % |
| 總資產 | | 2,009,051 | | | — | | | 2,009,051 | | | 2,201,874 | | | (1,568) | | | 2,200,306 | | | (191,255) | | (9) | % |
債務總額(2) | | 1,413,694 | | | — | | | 1,413,694 | | | 1,549,223 | | | 1,557 | | | 1,550,780 | | | (137,086) | | (9) | % |
其他負債 | | 128,990 | | | 682 | | | 129,672 | | | 163,885 | | | (1,621) | | | 162,264 | | | (32,592) | | (20) | % |
總負債 | | 1,542,684 | | | 682 | | | 1,543,366 | | | 1,713,108 | | | (64) | | | 1,713,044 | | | (169,678) | | (10) | % |
| 股東權益總額 | | 466,367 | | | (682) | | | 465,685 | | | 488,766 | | | (1,504) | | | 487,262 | | | (21,577) | | (4) | % |
| 總負債和股東權益 | | $ | 2,009,051 | | | $ | — | | | $ | 2,009,051 | | | $ | 2,201,874 | | | $ | (1,568) | | | $ | 2,200,306 | | | $ | (191,255) | | (9) | % |
(1) 報告數字中包含的信息包括按公允價值應收貸款和按攤銷成本應收貸款，扣除未攤銷遞延發債成本和費用以及貸款損失撥備。
(2)報告數字中包含的信息包括公允價值的資產支持票據和扣除遞延融資成本後的攤銷成本的資產支持票據。如報告和FV預計數字所示，這些數字包括我們在攤銷成本會計下計量的擔保融資安排。
調整後的EBITDA
經調整EBITDA是一項非公認會計準則財務計量，定義為我們的淨收益(虧損)，根據我們選擇公允價值期權的影響進行調整，並進一步調整以消除以下所述某些項目的影響。我們認為，調整後的EBITDA是一項重要的衡量標準，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會通過如下所述的調整，逐期評估和比較我們的經營業績，包括我們的資本回報率和運營效率。此外，它還為我們業務的期間比較提供了一個有用的衡量標準，因為它消除了税收、某些非現金項目、可變費用和時間差異的影響。
•我們認為，排除所得税支出(福利)的影響是有用的，因為從歷史上看，它包括了不能反映正在進行的業務運營的非常規所得税項目。
•我們認為，排除折舊和攤銷以及基於股票的補償費用的影響是有用的，因為它們是非現金費用。
•我們認為，剔除新冠肺炎費用、減值費用和訴訟準備金的影響是有用的，因為這些項目並不反映正在進行的業務運營。
•我們還反向收取公允價值貸款的淨髮放費。由於我們為我們的公允價值貸款選擇了公允價值選項，我們在通過本金支付收取發端費用之前，將任何發端費用的全部金額確認為貸款支付時的收入。因此，我們認為排除此類發起費中未收取的部分是有益的，因為這些金額並不代表我們收到的現金。
•我們還逆轉了公允價值按市值計價的調整，因為這是一項非現金調整，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值按市值計價調整的組成部分-公允價值形式(單位：千) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | |
| 公允價值貸款的公允價值按市價調整 | | $ | (25,548) | | | $ | 39,460 | | | |
| 資產支持票據的公允價值按市值計價調整 | | 2,804 | | | (15,253) | | | |
| 公允價值總額按市值計價調整-公允價值形式 | | $ | (22,744) | | | $ | 24,207 | | | |
下表顯示了#年淨收益(虧損)與調整後EBITDA的對賬。截至2020年和2019年12月31日的年度就好像公允價值選項從一開始就已經適用於所有為投資而持有的貸款和所有資產擔保票據：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
調整後的EBITDA(單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
| 調整： | | | | | | |
| 公允價值預計淨收入調整 | | 874 | | | (13,169) | | | |
| 所得税費用(福利) | | (12,330) | | | 17,816 | | | |
| 新冠肺炎費用 | | 4,632 | | | — | | | |
| 折舊及攤銷 | | 20,220 | | | 14,101 | | | |
| 損損 | | 3,702 | | | — | | | |
| 基於股票的薪酬費用 | | 19,488 | | | 19,183 | | | |
| 訴訟準備金 | | 8,750 | | | 905 | | | |
| 公允價值貸款發放費，淨額 | | (900) | | | (1,908) | | | |
| 公允價值按市值計價調整 | | 22,744 | | | (24,207) | | | |
調整後的EBITDA(1) | | $ | 22,098 | | | $ | 74,319 | | | |
(1) 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，調整後的EBITDA包括與推出新產品和服務(如汽車和信用卡)相關的税前影響分別為1820萬美元和1260萬美元。
調整後淨收益(虧損)
我們將調整後的淨收益(虧損)定義為我們的淨收益(虧損)，根據我們選擇公允價值期權的影響進行了調整，並進一步調整，不包括所得税費用(福利)、新冠肺炎費用、基於股票的薪酬費用和訴訟準備金。我們認為，調整後的淨收益(虧損)是衡量經營業績的重要指標，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會評估和比較我們的經營業績，包括我們的資本回報率和經營效率，從一個時期到另一個時期。
•我們認為，排除所得税費用(福利)的影響是有用的，因為從歷史上看，所得税費用(福利)包括不能反映我們正在進行的業務運營的非常規税項。
•我們認為，剔除新冠肺炎費用、減值費用和訴訟準備金的影響是有用的，因為這些項目並不反映正在進行的業務運營。
•我們認為，剔除基於股票的薪酬費用是有用的，因為它是一種非現金費用。
•我們通過應用表格中註明的所得税税率來計入標準化法定所得税費用的影響。
下表顯示了年度淨收益(虧損)與調整後淨收益(虧損)的對賬。截至2020年和2019年12月31日的年度就好像公允價值選項從一開始就已經適用於所有為投資而持有的貸款和所有資產擔保票據：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
調整後淨收益(虧損)(單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
| 調整： | | | | | | |
| 公允價值預計淨收入調整 | | 874 | | | (13,169) | | | |
| 所得税費用(福利) | | (12,330) | | | 17,816 | | | |
| 新冠肺炎費用 | | 4,632 | | | — | | | |
| 損損 | | 3,702 | | | — | | | |
| 基於股票的薪酬費用 | | 19,488 | | | 19,183 | | | |
| 訴訟準備金 | | 8,750 | | | 905 | | | |
| 調整後的税前收益(虧損) | | (19,966) | | | 86,333 | | | |
| 歸一化所得税費用(福利) | | (5,738) | | | 23,548 | | | |
調整後淨收益(虧損)(1) | | $ | (14,228) | | | $ | 62,785 | | | |
所得税税率(2) | | 28.7 | % | | 27.0 | % | | |
(1)在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，調整後的淨收入包括與推出新產品和服務(如汽車和信用卡)相關的税後影響分別為1420萬美元和960萬美元。
(2)截至2020年12月31日的年度所得税税率基於正常化法定税率，截至2019年12月31日的年度所得税税率基於實際税率。
調整後每股收益(“調整後每股收益”)
調整後每股收益是一項非GAAP財務指標，允許管理層、投資者和我們的董事會評估業務在首次公開發行(IPO)後與稀釋的調整後加權平均流通股相關的經營業績、經營趨勢和盈利能力。此外，由於它考慮了在每個年度期初轉換所有可轉換優先股的影響，因此它為我們業務的期間間比較提供了一個有用的衡量標準。
下表顯示了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度稀釋每股收益與稀釋調整後每股收益的對賬。關於淨收益(虧損)與調整後淨收益(虧損)的對賬，見上表“調整後淨收益(虧損)”。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (以千為單位，不包括每股和每股數據) | | 2020 | | 2019 | | |
| 稀釋後每股收益(虧損) | | $ | (1.65) | | | $ | 0.40 | | | |
| 調整後每股收益 | | | | | | |
| 調整後淨收益(虧損) | | $ | (14,228) | | | $ | 62,785 | | | |
| | | | | | |
| 基本加權平均已發行普通股 | | 27,333,271 | | | 9,347,103 | | | |
| 基於假設的可轉換優先股的加權平均已發行普通股 | | — | | | 14,005,753 | | | |
| 稀釋證券的加權平均效應： | | | | | | |
| 股票期權 | | — | | | 1,300,758 | | | |
限制性股票單位(1) | | — | | | 101,671 | | | |
| 認股權證 | | — | | | 12,320 | | | |
| 稀釋調整後加權平均已發行普通股 | | 27,333,271 | | | 24,767,605 | | | |
| 調整後每股收益(虧損) | | $ | (0.52) | | | $ | 2.53 | | | |
(1)截至2019年12月31日止年度的經攤薄調整加權平均已發行普通股中包括的限制性股票單位，涉及與IPO、自願股票期權交換要約和發行限制性股票單位用於年度獎勵的生效日期被認為可能獲得的某些獎勵相關的基於業績的條件。
調整後每股有形賬面價值(“調整後TBVPS”)
調整後每股有形賬面價值是一項非GAAP財務指標，為管理層、投資者和我們的董事會提供比每股賬面價值更保守的價值評估，以便評估企業相對於期末已發行股票總數的財務狀況、資本和估值。我們認為，將無形資產排除在外是很重要的，因為這些資產在業務環境之外不會有獨立的價值。此外，它為我們的業務的期間間比較提供了一個有用的衡量標準，因為它考慮了按攤餘成本對我們的資產支持票據和按攤餘成本淨額應收貸款進行公允價值調整的影響，就像它們是按公允價值列賬一樣。
下表顯示了截至調整後的TBVPS的股東權益對賬2020年12月31日和2019年12月31日，就好像公允價值選項自成立以來就已經適用於所有為投資而持有的貸款和所有資產支持票據：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
調整後的TBVPS(以千為單位，不包括每股和每股數據) | | 2020 | | 2019 |
| 股東權益 | | $ | 466,367 | | | $ | 488,766 | |
| 調整： | | | | |
| 公允價值形式股東權益調整 | | (682) | | | (1,504) | |
無形資產，淨額(1) | | (27,483) | | | (18,455) | |
| 調整後的有形賬面價值 | | $ | 438,202 | | | $ | 468,807 | |
| | | | |
| 已發行普通股總數 | | 27,679,263 | | | 27,003,157 | |
| | | | |
| 每股賬面價值 | | $ | 16.85 | | | $ | 18.10 | |
| 調整後每股有形賬面價值 | | $ | 15.83 | | | $ | 17.36 | |
(1) 無形資產，NET由商標和內部開發的軟件組成，NET。
調整後的股本回報率
我們將調整後權益報酬率定義為年化調整後淨收益(虧損)除以平均公允價值(形式公允價值)和股東權益總額。平均公允價值預計股東權益是指每個期間的期初和期末公允價值預計股東權益餘額的平均值。我們相信，調整後的股本回報率是一項重要的衡量標準，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會評估業務相對於股本的盈利能力，以及我們從現有股本中獲得收入的情況。
下表顯示了歷年淨資產收益率與調整後淨資產收益率的對賬情況截至2020年12月31日和2019. 關於淨收益(虧損)與調整後淨收益(虧損)的對賬，見上表“調整後淨收益(虧損)”。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日或截至12月31日的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 股本回報率 | | (9.4) | % | | 14.7 | % | | |
| 調整後的股本回報率 | | | | | | |
| 調整後淨收益(虧損) | | $ | (14,228) | | | $ | 62,785 | | | |
| 公允價值形式平均股東權益 | | $ | 476,474 | | | $ | 422,738 | | | |
| 調整後的股本回報率 | | (3.0) | % | | 14.9 | % | | |
調整後的運營效率
我們將調整後的運營效率定義為公允價值形式總運營費用(不包括新冠肺炎費用、股票補償費用、減值費用和訴訟準備金)除以公允價值形式總收入。我們相信，調整後的運營效率是一項重要的衡量標準，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會評估我們在管理成本相對於收入方面的效率。
下表顯示了歷年運營效率與調整後運營效率的對賬情況截至2020年12月31日和2019:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月30日或截至12月30日的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 運營效率 | | 67.4 | % | | 60.4 | % | | |
| 調整後的運營效率 | | | | | | |
| 總收入 | | $ | 583,734 | | | $ | 600,148 | | | |
| 公允價值預計總收入調整 | | — | | | (1,755) | | | |
| 公允價值預計總收入 | | 583,734 | | | 598,393 | | | |
| 總運營費用 | | 393,154 | | | 362,416 | | | |
| 新冠肺炎費用 | | (4,632) | | | — | | | |
| 損損 | | (3,702) | | | — | | | |
| 基於股票的薪酬費用 | | (19,488) | | | (19,183) | | | |
| 訴訟準備金 | | (8,750) | | | (905) | | | |
| | | | | | |
| 公允價值預計調整後營業費用總額 | | $ | 356,582 | | | $ | 342,328 | | | |
| 調整後的運營效率 | | 61.1 | % | | 57.2 | % | | |
流動性與資本資源
流動資金來源
到目前為止，我們主要通過債務和股權融資、經營活動的現金以及向第三方機構投資者出售貸款來為我們的貸款活動和運營提供資金。我們預計將發行更多證券化產品，進行更多擔保融資，並繼續出售全部貸款。
當前債務安排
下表彙總了截至2020年12月31日我們目前可用於為貸款活動提供資金的債務安排和我們的運營支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務工具 | | 預定攤銷期限開始日期 | | 利率，利率 | | 本金(以千為單位) |
| 擔保融資 | | 10/1/2021 | | 倫敦銀行間同業拆借利率(最低0.00%)+2.45% | | $ | 246,994 | |
| 資產證券化-2019-A系列債券 | | 8/1/2022 | | 3.46% | | 279,412 | |
| 資產證券化-2018-D系列債券 | | 12/1/2021 | | 4.50% | | 175,002 | |
| 資產支持證券化-2018年C系列債券 | | 10/1/2021 | | 4.39% | | 275,000 | |
| 資產證券化-2018-B系列債券 | | 7/1/2021 | | 4.18% | | 225,001 | |
| 資產證券化-2018年系列A票據 | | 3/1/2021 | | 3.83% | | 200,004 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | $ | 1,401,413 | |
上表中列出的未償還金額將合併到我們的資產負債表中，而出售給第三方機構投資者的貸款一旦出售，就不會出現在我們的資產負債表中。2020年10月，由於市場對資產支持票據的強勁胃口，我們通過出售與2019-A和2018-B資產支持票據相關的4130萬美元留存債券，扣除費用和支出，籌集了3980萬美元。此外，我們與全貸款購買者共同發起了1.88億美元的貸款證券化，該證券化於2020年11月9日結束；我們將繼續獲得證券化貸款的服務費，但不會獲得任何其他經濟收入。
貸款人對Oportun Financial Corporation或Oportun，Inc.沒有直接追索權。
債務
我們使用此處所述的擔保融資工具的能力取決於是否符合各種要求，包括：
•資格標準。為了使我們的貸款有資格由Oportun Funding V購買，它們必須滿足所有適用的資格標準；
•濃度限制。抵押品池受到一定的集中限制，如果超過這一限制，我們的借款基礎可獲得性將減少超過此等額度的數額；以及
•聖約和其他要求。擔保融資安排包含幾個金融契約、投資組合業績契約和其他契約或要求，如果不遵守這些契約或要求，可能會導致違約事件和/或提前攤銷事件，導致加快償還欠款。擔保融資安排還要求我們在對我們的信貸和託收政策進行實質性改變之前，先徵得貸款人的同意。
截至2020年12月31日，我們遵守了債務安排的所有契約和要求。
有關我們的擔保融資安排的更多信息，請參閲本報告其他部分的合併財務報表附註4和8。
我們利用此處所述的資產擔保證券化設施的能力必須符合各種要求，包括：
•資格標準。為了使我們的貸款有資格被我們全資擁有的特殊目的子公司購買，這些貸款必須符合所有適用的資格標準；以及
•聖約和其他要求。我們的證券化設施包含池濃度限制、池性能契約和其他契約或要求，如果不遵守，可能會導致違約事件，和/或導致加速償還欠款的提前攤銷事件。
截至2020年12月31日，我們遵守了所有資產支持票據的所有契約和要求。
有關我們的資產擔保證券化設施的更多信息，請參閲本報告其他部分的合併財務報表附註4和8。
整體貸款銷售
2014年11月，我們與一家機構投資者簽訂了一份完整的貸款出售協議，該協議會不時進行修改。目前協議的期限原定於2020年11月10日到期。各方已同意以相同條款將協議延長至2021年2月26日。可以逐月考慮額外的延期。根據協議，我們至少出售10%的無擔保貸款來源，並有權根據某些資格標準以及最低和最高數量再出售5%。我們保留所有涉及償還貸款的權利和義務，並賺取每月售出貸款日均本金餘額的5%的償債收入。如果任何一方決定不續簽協議，而我們無法或我們選擇不以替代的整體貸款銷售機會取代協議，我們的收入和流動性在短期內可能會因我們整個貸款銷售所產生的銷售收益損失而受到負面影響。
我們將繼續評估未來更多的貸款出售機會，還沒有就我們可能出售的貸款的百分比做出任何決定。
貸款是隨機選擇的，並以高於面值的預先確定的合同收購價出售，我們確認了貸款的收益。我們每週賣兩次貸款。我們沒有回購任何與本協議相關的已售出貸款，未來也不會回購已售出的貸款。因此，我們沒有在整個貸款銷售協議中記錄與我們的回購義務相關的準備金。
此外，從2017年7月到2020年8月，我們與一家機構投資者簽訂了單獨的整體貸款銷售安排，承諾向不符合我們核心貸款發放計劃資格的客户100%出售我們貸款計劃下發放的貸款。我們確認的服務收入為當月已售出貸款日平均本金餘額的5%。我們選擇不續簽協議，並允許協議在2020年8月5日到期。
現金、現金等價物、限制性現金和現金流
下表彙總了我們在所指時期的現金和現金等價物、受限現金和現金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 168,590 | | | $ | 136,141 | | | |
| 提供的現金(用於) | | | | | | |
| 經營活動 | | 152,869 | | | 218,374 | | | |
| 投資活動 | | 16,379 | | | (497,680) | | | |
| 融資活動 | | $ | (136,799) | | | $ | 286,272 | | | |
我們持有的現金用於營運資金和原始貸款。我們的限制性現金代表我們證券化中持有的收款，目前在月底後用於支付利息支出，並用退還給我們的任何多餘金額來償還應付給整個貸款買家的任何金額。
現金流
經營活動
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們的運營活動提供的淨現金分別為1.529億美元和2.184億美元。經營活動的現金流量主要包括經以下因素調整的淨收入或虧損：(一)計入淨收益或虧損的非現金項目，包括折舊和攤銷費用、遞延融資和貸款成本的攤銷、債務折現攤銷、公允價值調整、淨額、按公允價值計算的貸款發放費、淨額、貸款銷售收益、基於股票的補償費用、貸款損失準備金和遞延税項資產，(二)出售和持有待售貸款的來源，以及出售貸款的收益和(三)營業資產餘額的變化。在正常的業務過程中，由於各種付款的金額和時間的不同，這可能會有很大的不同。
投資活動
我們由投資活動提供(用於)的淨現金分別為1,640萬美元和497.7美元。分別截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度。我們的投資活動主要包括貸款發放和貸款償還。我們目前沒有任何房產。我們投資購買房產和設備，併產生系統開發成本。由於我們業務擴張的時機、員工人數的增加以及系統開發的開發週期，物業和設備的購買以及系統開發成本的資本化可能會因時期而異。
融資活動
我們的淨現金由融資法提供(用於)本年度的活動量分別為136.8和2.863億美元DED分別於2020年12月31日和2019年12月31日。在此期間，融資活動提供的現金淨額主要是由我們的擔保融資工具和資產擔保票據的借款推動的，這些借款的償還部分抵消了這些借款的償還，以及我們首次公開募股(IPO)的淨收益。
營運及資本開支規定
我們相信，我們現有的現金餘額、預期的運營正現金流以及我們信貸安排下的可用借款能力將足以滿足我們至少在未來12個月內預期的現金運營費用和資本支出需求。我們相信，我們在2020年12月31日的流動性狀況依然強勁，因為我們將繼續度過與新冠肺炎相關的一段不確定的經濟狀況，我們將繼續密切關注我們的流動性，以應對經濟狀況的變化。如果我們的可用現金餘額不足以滿足我們的流動性要求，我們將尋求額外的債務或股權融資。如果我們通過發行額外的債務來籌集額外的資金，管理這些債務的協議可能會包含限制我們運營的契約，這些債務將優先於我們的普通股。出售股權可能會對我們的股東造成稀釋，這些證券可能擁有優先於我們普通股的權利。我們可能需要超出我們目前預期金額的額外資本，而且可能無法以合理的條件獲得額外資本，或者根本沒有額外資本可用。
合同義務
作為S-K法規第10項所定義的“較小的報告公司”，本公司不需要提供此信息。
表外安排
截至2020年12月31日，我們沒有表外融資安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、總收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能產生當前或未來影響。
關鍵會計政策與重大判斷和估計
我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。根據公認會計原則，我們根據歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設進行估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。
雖然我們的重要會計政策在附註2中有更全面的描述，重要會計政策摘要在本報告其他部分的綜合財務報表附註中，我們認為，為投資而持有的貸款的公允價值對於我們編制綜合財務報表的重大判斷和估計過程至關重要。
為投資而持有的貸款的公允價值
我們為我們的公允價值貸款選擇了公允價值選項。我們主要使用貼現現金流模型，根據估計的未來現金流的現值來估計公允價值。該模型使用了不可觀察到的輸入，但反映了我們對市場參與者將用來計算公允價值的假設的最佳估計。以下描述了需要進行重要判斷的主要輸入：
•剩餘累計沖銷-剩餘累計沖銷是對在為投資而持有的貸款的有效期內不會償還的本金付款的估計。剩餘的累計虧損預期進行了調整，以反映沖銷貸款的預期本金回收。剩餘的累積虧損預期主要基於我們貸款的歷史表現，但也包括基於我們對未來信貸表現的預期的調整，並由剩餘的累積沖銷率量化。
•剩餘累計預付款-剩餘累計預付款是指在為投資而持有的貸款的有效期內，將比合同要求更早償還的本金付款的估計數。剩餘的累計預付率主要基於我們貸款的歷史表現，但也包括基於我們對未來客户行為的預期的調整，以及通過我們的好客户計劃進行的再融資。
•平均壽命-平均壽命是估計本金支付除以在測量日期的本金餘額的時間加權平均值。預計本金支付的時間受到貸款、沖銷和預付款計劃攤銷的影響。
•貼現率-適用於為投資而持有的貸款的預期現金流的貼現率，反映了我們對投資者在投資於具有相似風險和回報特徵的金融工具時所需回報率的估計。貼現率是基於我們對新貸款可能獲得的回報率的估計。定期貸款的貼現率將進行調整，以反映利率與剩餘到期時間之間的市場關係。
我們開發了一個內部模型來估計公允價值貸款的公允價值。為了產生未來的預期現金流，該模型結合了應收賬款特徵和基於我們歷史貸款表現的關於借款人行為的假設。然後，這些現金流使用管理層估計的市場參與者將使用的所需回報率進行貼現。
我們對公允價值模型進行了檢驗。通過將建模的現金流與歷史貸款業績進行比較以確保模型完整、準確、合理地供我們使用。我們還聘請了第三方為公允價值貸款創建獨立的公允價值估計，該公允價值估計使用我們的歷史貸款業績數據和整個貸款銷售價格提供一套公允價值標記，以制定對借款人行為的獨立預測。他們的
模型使用這些假設來產生預期現金流，然後將這些現金流彙總，並在可接受的範圍內與實際現金流進行比較。
我們的內部估值委員會對公允價值定價計算和相關財務報表披露提供治理和監督。此外，該委員會對模型使用的假設和輸出提出了挑戰，包括這些措施的適當性，並定期審查確定公允價值定價的方法和過程。對這一過程的任何重大改變都必須得到委員會的批准。
最近發佈的會計公告
見注2，重要會計政策摘要本報告其他部分包括合併財務報表附註，以討論最近的會計聲明和未來會計準則的適用情況。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於金融市場價格、貸款信用表現和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們不會將衍生金融工具用於投機、對衝或交易目的，儘管未來我們可能會達成利率或匯率對衝安排，以管理下述風險。某些不可觀察到的投入可能(孤立地)對該投入的給定變化的金融工具的公允價值產生方向一致或相反的影響。當貸款估值技術中使用多個輸入時，某一輸入在某一方向上的變化可能會被與另一輸入相反的變化所抵消。
信貸表現敏感度
在強勁的經濟環境下，由於低失業率和工資上漲，信貸損失可能會減少，這將增加我們公允價值貸款的公允價值，從而增加淨收入。在疲軟的經濟環境下，由於高失業率和工資下降，信貸損失可能會增加，這將降低我們公允價值貸款的公允價值，從而減少淨收入。
下表列出了2020年12月31日的估計值。實際結果可能與這些估計值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘累計沖銷 | | 我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比 | | 在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元) |
| 預期的120% | | (2.0) | % | | $ | (32,113) | |
| 預期的110% | | (1.0) | % | | $ | (16,286) | |
| 100%達到預期 | | — | % | | $ | — | |
| 90%的預期 | | 1.0 | % | | $ | 16,814 | |
| 預期的80% | | 2.1 | % | | $ | 34,211 | |
下表顯示了2019年12月31日的估算值。實際結果可能與這些估計值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘累計沖銷 | | 我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比 | | 在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元) |
| 預期的120% | | (1.6) | % | | $ | (29,324) | |
| 預期的110% | | (0.8) | % | | $ | (14,899) | |
| 100%達到預期 | | — | % | | $ | — | |
| 90%的預期 | | 0.8 | % | | $ | 14,815 | |
| 預期的80% | | 1.6 | % | | $ | 30,138 | |
市場利率敏感度
我們的公允價值貸款的公允價值是使用貼現現金流方法估計的，貼現率考慮了各種投入，如我們可以在非公開市場上向第三方出售貸款的價格、市場條件(如利率)和信用利差。貼現率可能會因預期的貸款表現而變化。在截至2020年12月31日的一年中，我們記錄了與我們的公允價值貸款和公允價值票據相關的按市值計價的公允價值調整，為2340萬美元，比上一年減少了約4310萬美元。
利率敏感度
我們對貸款收取固定利率，我們貸款組合的平均壽命約為0.8年。固定利率貸款的公允價值通常會隨着利率的變化而變化，因為利率會影響市場用來評估貸款價值的貼現率。截至2020年12月31日，我們有12億美元的固定利率資產支持票據未償還，平均壽命為0.8年。我們的借款成本不會隨着我們資產支持票據的利率而變化，但公允價值通常會隨着利率的變化而變化，因為利率會影響市場用來為我們的票據估值的貼現率。
截至2020年12月31日，我們的擔保融資項下有2.47億美元的未償還借款。該筆有擔保融資的利率為1個月期LIBOR加2.45%的利差，LIBOR下限為0.00%，最高借款金額為4.0億美元。未來利率的變化可能會影響我們擔保融資的借款成本。雖然不是以公允價值計入的合併資產負債表，我們預計利率的變化不會影響我們的擔保融資項目。
在強勁的經濟環境下，利率可能會上升，這將降低我們公允價值貸款的公允價值，從而減少淨收入。利率上升也會降低我們的公允價值票據的公允價值，從而增加淨收入。相反，在疲軟的經濟環境下，利率可能會下降，這將增加我們公允價值貸款的公允價值，從而增加淨收入。降低利率還會增加我們的公允價值票據的公允價值，從而減少淨收入。由於我們貸款和資產支持票據的期限和公允價值不同，各自的公允價值變化不會完全抵消。與2019年12月31日相比，我們在2020年12月31日對利率變化的敏感度發生了逆轉，因為我們的公允價值票據的期限同比大幅縮短。
下表列出了2020年12月31日的估計值。實際結果可能與這些估計值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率的變化 | | 我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比 | | 我們的公允價值票據的公允價值預計變動百分比 | | 在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元) |
| -100個基點 | | 0.7 | % | | 0.6 | % | | $ | 4,960 | |
| -50個基點 | | 0.4 | % | | 0.3 | % | | $ | 2,451 | |
| -25個基點 | | 0.2 | % | | 0.2 | % | | $ | 1,210 | |
| 基準利率 | | — | % | | — | % | | $ | — | |
| +25個基點 | | (0.2) | % | | (0.2) | % | | $ | (906) | |
| +50個基點 | | (0.4) | % | | (0.4) | % | | $ | (1,591) | |
| +100個基點 | | (0.7) | % | | (0.8) | % | | $ | (2,877) | |
下表顯示了2019年12月31日的估算值。實際結果可能與這些估計值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率的變化 | | 我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比 | | 我們的公允價值票據的公允價值預計變動百分比 | | 在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元) |
| -100個基點 | | 0.7 | % | | 1.8 | % | | $ | (6,257) | |
| -50個基點 | | 0.4 | % | | 0.9 | % | | $ | (3,103) | |
| -25個基點 | | 0.2 | % | | 0.4 | % | | $ | (1,545) | |
| 基準利率 | | — | % | | — | % | | $ | — | |
| +25個基點 | | (0.2) | % | | (0.4) | % | | $ | 1,532 | |
| +50個基點 | | (0.4) | % | | (0.9) | % | | $ | 3,052 | |
| +100個基點 | | (0.7) | % | | (1.7) | % | | $ | 6,053 | |
提前還款敏感度
在強勁的經濟環境下，客户的收入可能會增加，這可能會導致他們提前償還貸款的速度更快。在疲軟的經濟環境下，客户的收入可能會減少，這可能會導致他們提前償還貸款的速度變慢。在經濟疲軟時期，政府向消費者提供刺激付款可能會導致提前還款增加。此外，我們的好客户計劃(Good Customer Program)的資格要求的變化可能會影響預付率。好客户計劃允許擁有現有貸款的客户申請新貸款，並使用部分收益償還現有貸款。將來，我們可能會實施可能包含合併功能的計劃或產品，使客户能夠使用一筆貸款的收益來償還其個人貸款，這可能會導致個人貸款的預付率上升。如果我們的客户從另一家貸款機構獲得貸款來為我們的貸款再融資，競爭加劇也可能導致提前還款增加。
下表列出了2020年12月31日的估計值。實際結果可能與這些估計值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘累計預付款 | | 我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比 | | 在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元) |
| 預期的120% | | (0.1) | % | | $ | (2,045) | |
| 預期的110% | | (0.1) | % | | $ | (1,025) | |
| 100%達到預期 | | — | % | | $ | — | |
| 90%的預期 | | 0.1 | % | | $ | 1,027 | |
| 預期的80% | | 0.1 | % | | $ | 2,054 | |
下表顯示了2019年12月31日的估算值。實際結果可能與這些估計值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘累計預付款 | | 我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比 | | 在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元) |
| 預期的120% | | (0.2) | % | | $ | (3,340) | |
| 預期的110% | | (0.1) | % | | $ | (1,809) | |
| 100%達到預期 | | — | % | | $ | — | |
| 90%的預期 | | 0.1 | % | | $ | 1,520 | |
| 預期的80% | | 0.2 | % | | $ | 3,331 | |
外幣兑換風險
我們所有的收入和幾乎所有的運營費用都是以美元計價的。我們在墨西哥的非美元運營費用佔2020年總運營費用的5.7%。我們所有的利息收入都是以美元計價的，因此不受外匯兑換風險的影響。
項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告書
致奧波頓金融公司的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了所附的波頓金融公司及其子公司(“本公司”)於2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表、截至2020年12月31日的兩個年度的相關綜合經營及全面收益表、股東權益變動及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的兩個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會發起組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並於2021年2月22日發佈的報告中對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
按公允價值應收貸款-請參閲財務報表附註2和14
關鍵審計事項説明
截至2020年12月31日，該公司按公允價值計算的應收貸款為16.97億美元。按公允價值計算的應收貸款被計入3級金融工具。第三級金融工具採用不可觀察且對整個公允價值計量有重要意義的定價輸入進行估值。該公司根據估計的未來現金流量使用貼現現金流模型估計3級應收貸款的公允價值，該模型考慮了需要重大判斷的各種投入，如剩餘累計沖銷、剩餘累計預付款、平均壽命(年數)和貼現率。該模型使用了不可觀察和內在判斷的輸入，反映了管理層對市場參與者將用來計算公允價值的假設的最佳估計。
我們將公允價值應收貸款確認為關鍵審計事項，因為在確定用於估計公允價值的重大投入、假設和判斷時存在主觀過程。審計管理層對按公允價值計算的應收貸款的評估涉及進行主觀和複雜的判斷，需要專業技能和知識，並需要加大審計力度，包括獲取用於估計公允價值的數據來源的審計證據，以及瞭解應用的假設和使用的重大投入的性質。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與按公允價值評估應收貸款有關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了管理層控制的有效性，包括總體估計和審查模型計算中使用的基礎貸款數據的準確性和完整性。
•我們對無法觀察到的重大投入進行敏感性分析，以評估假設變化將導致的公允價值變化。
•我們通過詳細測試投資組合的細分以及貸款的基礎付款歷史和歷史表現，測試了用於按公允價值評估應收貸款的重大不可觀察輸入的準確性和完整性。
•在我們公允價值專家的協助下，我們對公允價值應收貸款進行了獨立估計，並將我們的估計與公司的估計進行了比較。
•我們通過比較模擬的每月現金流和過去的實際業績，對管理層以公允價值準確估計應收貸款的能力進行了回顧性審查。
/s/德勤律師事務所
加州舊金山
2021年2月23日
自2010年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
奧波頓金融公司
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2020 | | 2019 |
| 資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 136,187 | | | $ | 72,179 | |
| 受限現金 | | 32,403 | | | 63,962 | |
| 按公允價值計算的應收貸款 | | 1,696,526 | | | 1,882,088 | |
| 按攤銷成本計算的應收貸款 | | — | | | 42,546 | |
| 更少： | | | | |
| 未攤銷遞延發起成本和費用，淨額 | | — | | | (103) | |
| 貸款損失撥備 | | — | | | (3,972) | |
| 按攤銷成本計算的應收貸款淨額 | | — | | | 38,471 | |
| 持有待售貸款 | | 1,158 | | | 715 | |
| 應收利息和手續費淨額 | | 15,426 | | | 17,185 | |
| 使用權資產--經營性資產 | | 46,820 | | | 50,503 | |
| | | | |
| 其他資產 | | 80,531 | | | 76,771 | |
| 總資產 | | $ | 2,009,051 | | | $ | 2,201,874 | |
| | | | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 負債 | | | | |
| 擔保融資 | | $ | 246,385 | | | $ | 60,910 | |
| 公允價值資產擔保票據 | | 1,167,309 | | | 1,129,202 | |
| 以攤銷成本計算的資產擔保票據 | | — | | | 359,111 | |
| 應付給整個貸款購買者的金額 | | 6,781 | | | 33,354 | |
| 租賃負債 | | 49,684 | | | 53,357 | |
| | | | |
| 其他負債 | | 72,525 | | | 77,174 | |
| 總負債 | | 1,542,684 | | | 1,713,108 | |
| 股東權益 | | | | |
| | | | |
| | | | |
普通股，$0.0001面值-1,000,000,0002020年12月31日和2019年12月31日授權的股票；27,951,286已發行及已發行的股份27,679,2632020年12月31日發行的股票；27,262,639已發行及已發行的股份27,003,157於2019年12月31日發行的已發行股票 | | 6 | | | 6 | |
| 普通股，額外實收資本 | | 436,499 | | | 418,299 | |
| 普通股認股權證 | | — | | | 63 | |
| 累計其他綜合損失 | | (261) | | | (162) | |
| 留存收益 | | 36,432 | | | 76,679 | |
國庫股按成本價計算，272,023和259,482股票於2020年12月31日及2019年12月31日 | | (6,309) | | | (6,119) | |
| 股東權益總額 | | 466,367 | | | 488,766 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 2,009,051 | | | $ | 2,201,874 | |
請參閲合併財務報表附註。
奧波頓金融公司
合併經營表和全面收益表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 收入 | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 545,466 | | | $ | 544,126 | | | |
| 非利息收入 | | 38,268 | | | 56,022 | | | |
| 總收入 | | 583,734 | | | 600,148 | | | |
| 更少： | | | | | | |
| 利息支出 | | 58,368 | | | 60,546 | | | |
| 貸款損失撥備(解除) | | — | | | (4,483) | | | |
| 公允價值淨增(減) | | (190,306) | | | (97,237) | | | |
| 淨收入 | | 335,060 | | | 446,848 | | | |
| | | | | | |
| 運營費用： | | | | | | |
| 技術和設施 | | 129,795 | | | 101,981 | | | |
| 銷售和市場營銷 | | 89,375 | | | 97,153 | | | |
| 人員 | | 106,446 | | | 90,647 | | | |
| 外包費和專業費 | | 47,067 | | | 57,243 | | | |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | | 20,471 | | | 15,392 | | | |
| 總運營費用 | | 393,154 | | | 362,416 | | | |
| | | | | | |
| 税前收益(虧損) | | (58,094) | | | 84,432 | | | |
| 所得税費用(福利) | | (13,012) | | | 22,834 | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
| 離職後福利義務的變化 | | (99) | | | (30) | | | |
| 綜合收益(虧損)總額 | | $ | (45,181) | | | $ | 61,568 | | | |
| | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | (45,082) | | | $ | 4,262 | | | |
| | | | | | |
| 共享數據： | | | | | | |
| 每股收益(虧損)： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | (1.65) | | | $ | 0.46 | | | |
| 稀釋 | | $ | (1.65) | | | $ | 0.40 | | | |
| 加權平均已發行普通股： | | | | | | |
| 基本信息 | | 27,333,271 | | | 9,347,103 | | | |
| 稀釋 | | 27,333,271 | | | 10,761,852 | | | |
請參閲合併財務報表附註。
奧波頓金融公司
合併股東權益變動表
(單位為千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度 |
| | 可轉換優先股 | | | 可轉換優先股和普通股認股權證 | | 普通股 | | | | | | | | |
| | 股票 | | 面值 | | 額外實收資本 | | | 股票 | | 面值 | | 股票 | | 面值 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益(虧損) | | 庫存股 | | 股東權益總額 |
| 餘額-2020年1月1日 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | 23,512 | | | $ | 63 | | | 27,003,157 | | | $ | 6 | | | $ | 418,299 | | | $ | (162) | | | $ | 76,679 | | | $ | (6,119) | | | $ | 488,766 | |
| 行使股票期權時發行普通股 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 58,722 | | | — | | | 216 | | | — | | | — | | | — | | | 216 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,488 | | | — | | | — | | | — | | | 19,488 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 認股權證行使時發行普通股 | | — | | | — | | | — | | | | (23,512) | | | (63) | | | 10,972 | | | — | | | 253 | | | — | | | — | | | (190) | | | — | |
| 限制性股票單位的歸屬，淨額 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 606,412 | | | — | | | (1,757) | | | — | | | — | | | — | | | (1,757) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 採用ASU的累積效果2019-05 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,835 | | | — | | | 4,835 | |
| 離職後福利義務的變化 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (99) | | | — | | | — | | | (99) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨損失 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (45,082) | | | — | | | (45,082) | |
| 餘額-2020年12月31日 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | — | | | $ | — | | | 27,679,263 | | | $ | 6 | | | $ | 436,499 | | | $ | (261) | | | $ | 36,432 | | | $ | (6,309) | | | $ | 466,367 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額-2019年1月1日 | | 14,043,977 | | | $ | 16 | | | $ | 257,887 | | | | 24,959 | | | $ | 130 | | | 2,935,249 | | | $ | 3 | | | $ | 44,411 | | | $ | (132) | | | $ | 52,662 | | | $ | (8,428) | | | $ | 346,549 | |
| 行使股票期權時發行普通股 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 105,909 | | | — | | | 791 | | | — | | | — | | | — | | | 791 | |
| 股票期權回購 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (86) | | | — | | | — | | | — | | | (86) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 首次公開發行(IPO)時發行普通股(扣除發行成本) | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 4,873,356 | | | — | | | 60,479 | | | — | | | — | | | — | | | 60,479 | |
| 基於股票的薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,183 | | | — | | | — | | | — | | | 19,183 | |
| 與首次公開發行相關的可轉換優先股轉換為普通股 | | (14,043,977) | | | (16) | | | (257,887) | | | | 7,643 | | | — | | | 19,075,167 | | | 3 | | | 295,356 | | | — | | | (37,456) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行可轉換優先股並在權證行使時轉換為普通股，淨額 | | — | | | — | | | — | | | | (9,090) | | | (67) | | | 3,969 | | | — | | | 67 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票單位的歸屬，淨額 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 9,507 | | | — | | | (92) | | | — | | | — | | | — | | | (92) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 採用ASC 842的累積效果 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (125) | | | — | | | (125) | |
| 離職後福利義務的變化 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30) | | | — | | | — | | | (30) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有擔保的無追索權關聯票據 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,810) | | | — | | | — | | | 2,309 | | | 499 | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 61,598 | | | — | | | 61,598 | |
| 餘額-2019年12月31日 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | 23,512 | | | $ | 63 | | | 27,003,157 | | | $ | 6 | | | $ | 418,299 | | | $ | (162) | | | $ | 76,679 | | | $ | (6,119) | | | $ | 488,766 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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奧波頓金融公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 經營活動現金流 | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
| 對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 20,220 | | | 14,101 | | | |
| *公允價值淨減少(增加) | | 190,306 | | | 97,237 | | | |
| 按公允價值計算的應收貸款發放費淨額 | | (900) | | | (3,777) | | | |
| 貸款銷售收益 | | (20,308) | | | (36,537) | | | |
| 基於股票的薪酬費用 | | 19,488 | | | 19,183 | | | |
| 貸款損失撥備(解除) | | — | | | (4,483) | | | |
| 遞延税金撥備 | | (14,464) | | | 10,419 | | | |
| 其他，淨額 | | 18,001 | | | 9,728 | | | |
| 出售和持有以供出售的貸款的來源 | | (188,521) | | | (355,617) | | | |
| 出售貸款所得款項 | | 208,385 | | | 391,438 | | | |
| 營業資產和負債變動情況： | | | | | | |
| 應收利息和手續費淨額 | | (4,010) | | | (7,128) | | | |
| 其他資產 | | (9,926) | | | (47,628) | | | |
| 應付給整個貸款購買者的金額 | | (26,573) | | | 5,413 | | | |
| 其他負債 | | 6,253 | | | 64,427 | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 152,869 | | | 218,374 | | | |
| 投資活動的現金流 | | | | | | |
| 貸款的來源 | | (1,011,845) | | | (1,487,103) | | | |
| 償還貸款本金 | | 1,054,821 | | | 1,015,646 | | | |
| 固定資產購置 | | (4,825) | | | (8,875) | | | |
| 系統開發成本資本化 | | (21,772) | | | (17,348) | | | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | 16,379 | | | (497,680) | | | |
| 融資活動的現金流 | | | | | | |
| 擔保融資項下的借款 | | 469,000 | | | 144,000 | | | |
| 首次公開發行(IPO)收益，扣除發行成本 | | — | | | 60,479 | | | |
| 資產支持票據項下的借款 | | 40,244 | | | 249,951 | | | |
| 擔保融資的支付 | | (284,006) | | | (169,000) | | | |
| 償還資產擔保票據 | | (360,001) | | | — | | | |
| | | | | | |
| 其他，淨額 | | (495) | | | (270) | | | |
| 與基於股票的活動相關的付款淨額 | | (1,541) | | | 1,112 | | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (136,799) | | | 286,272 | | | |
| 現金及現金等價物和限制性現金淨增(減) | | 32,449 | | | 6,966 | | | |
| 期初現金和現金等價物及限制性現金 | | 136,141 | | | 129,175 | | | |
| 期末現金和現金等價物及限制性現金 | | $ | 168,590 | | | $ | 136,141 | | | |
| | | | | | |
| 補充披露現金流量信息 | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 136,187 | | | $ | 72,179 | | | |
| 受限現金 | | 32,403 | | | 63,962 | | | |
| 現金和現金等價物及限制性現金總額 | | $ | 168,590 | | | $ | 136,141 | | | |
| | | | | | |
| 所得税支付的現金，扣除退税後的淨額 | | $ | 2,829 | | | $ | 2,933 | | | |
| 支付利息的現金 | | $ | 57,140 | | | $ | 58,038 | | | |
| 為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | | $ | 16,244 | | | $ | 12,759 | | | |
| 非現金投融資活動的補充披露 | | | | | | |
| 用經營性租賃義務換取的使用權資產 | | $ | 8,826 | | | $ | 59,564 | | | |
| 首次公開發行(IPO)時向G系列股東發行的額外普通股 | | $ | — | | | $ | 37,456 | | | |
| | | | | | |
| 資本化資產的非現金投資 | | $ | 550 | | | $ | 687 | | | |
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奧波頓金融公司
合併財務報表附註
2020年12月31日
Oportun Financial Corporation(及其子公司，“Oportun”或“公司”)為沒有信用評分的客户提供包容性的、負擔得起的金融服務，也就是所謂的信用無形資產，或者是那些信用記錄有限而被“錯誤評分”的客户，這主要是因為他們的信用記錄太有限而無法被信用局準確評分。(注：Oportun Financial Corporation與其子公司一起，即“Oportun”或“公司”)為沒有信用評分的客户提供包容性的、負擔得起的金融服務，也就是所謂的信用無形資產。該公司的主要產品是無擔保分期付款貸款，定價合理，可幫助客户建立信用記錄。該公司已經開始在其核心服務之外擴展到其他金融服務領域，它的相當一部分客户已經在使用這些服務，例如由車輛擔保的個人貸款和信用卡。該公司使用人工智能(“AI”)開發的模型。並建立在超過15年的專有消費者洞察力和數十億數據點的基礎上。該公司專有的評分模型和不斷髮展的數據分析使其能夠承保其服務的勤奮客户的風險。該公司總部設在加利福尼亞州聖卡洛斯。自2009年以來，該公司一直被美國財政部認證為社區發展金融機構(“CDFI”)。
該公司使用證券化交易、倉庫設施和全部貸款銷售，為其向客户提供的大部分貸款的本金提供資金。
分段
分部定義為企業的組成部分，可獲得離散財務信息，並由首席運營決策者(“CODM”)在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。公司首席執行官和公司首席財務官被統稱為首席財務官。CODM審查在綜合基礎上提交的財務信息，以便分配資源和評估財務業績。該公司的業務構成了一個單一的可報告部門。
陳述依據-該公司符合美國證券交易委員會對“較小報告公司”的定義，因此符合美國證券交易委員會降低對較小報告公司的披露要求的資格。隨附的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。這些報表反映了管理層認為公平列報業績所必需的所有正常的經常性調整。合併財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。某些前期財務信息已重新分類，以符合本期列報。隨附的綜合財務報表及其附註中列示的所有期間的所有股份和每股金額已追溯調整(如適用)，以反映公司的一次過-十一反向股票拆分。
使用預算-根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內已報告的收入和費用金額。這些估計是基於截至合併財務報表日期可獲得的信息；因此，實際結果可能與這些估計和假設不同。
合併和可變利息實體-合併財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。該公司的政策是合併其擁有控股權的實體的財務報表。本公司通過評估實體是有表決權的利益實體還是可變利益實體(“VIE”)以及會計準則是否需要合併來確定其是否擁有實體的控股權。
VIE指(I)缺乏足夠股本以容許該實體在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金的實體，或(Ii)其股權投資者沒有能力透過投票權就該實體的運作作出重大決定，或沒有義務吸收預期虧損，或無權收取該實體的剩餘回報。本公司通過考慮其與VIE的關係是否重大，以及它是否為VIE的主要受益者，根據以下情況確定其是否擁有VIE的控股權：
•本公司有權指導VIE的活動，這些活動對實體的經濟表現影響最大；
•我們持有的總的間接和直接可變利益有義務吸收損失或有權從實體獲得可能對VIE產生重大影響的利益；以及
•有關公司參與VIE的性質、規模和形式的定性和定量因素。
外幣重新計量-本公司境外子公司的本位幣為美元。這些子公司的貨幣資產和負債按期末的現行匯率從當地貨幣重新計量為美元，非貨幣資產和負債按歷史匯率重新計量。收入和費用按每個期間的有效平均匯率重新計量。外國
重新計量的貨幣損益和交易損益在綜合經營報表和全面收益表中記為其他費用。
信用風險集中-可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、限制性現金和按公允價值計算的應收貸款。
截止到2020年12月31日，56%, 26%, 5%和5擁有本金餘額的%分別與加利福尼亞州、德克薩斯州、伊利諾伊州和佛羅裏達州的客户有關。與其餘每個運營狀態的客户相關的自有本金餘額繼續保持在或低於該水平3%。截至2019年12月31日，59%, 25%, 5%, 2%, 2%, 5分別與加利福尼亞州、得克薩斯州、伊利諾伊州、內華達州、亞利桑那州和佛羅裏達州客户相關的已有本金餘額和與愛達荷州、密蘇裏州、新澤西州、新墨西哥州、猶他州和威斯康星州客户相關的已有本金餘額不是實質性的。
現金和現金等價物-現金和現金等價物包括不受限制的現金餘額和購買時原始到期日為三個月或更短的短期流動投資。
受限現金-限制性現金是指金融機構持有的現金，作為公司擔保融資、資產擔保票據和指定出售的貸款的抵押品的一部分。
按公允價值計算的應收貸款-本公司選擇公允價值選項來計入2018年1月1日或之後為投資而持有的新貸款來源。在通過ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)後，公司選擇了截至2019年12月31日之前按攤銷成本計量的所有應收貸款的公允價值選項。因此，截至2020年12月31日，所有為投資持有的應收貸款均按公允價值期權入賬。根據公允價值期權，直接貸款費用立即計入收入，直接貸款成本在貸款發放期間支出。貸款在貸款被確定為無法收回或貸款被確定為無法收回時(以較早者為準)註銷。120合同逾期天數和收回天數在收到現金時記錄。該公司使用貼現現金流模型估計貸款的公允價值，該模型考慮了各種不可觀察的輸入，如剩餘累計沖銷、剩餘累計預付款、平均壽命和貼現率。本公司在每個測算期結束時重新評估應收貸款的公允價值。公允價值變動在公允價值變動期間在綜合經營報表和全面收益表中計入“公允價值淨增(減)額”。
按攤銷成本計算的應收貸款-在通過ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)後，公司選擇了截至2019年12月31日之前按攤銷成本計量的所有應收貸款的公允價值選項。因此，截至2020年12月31日止年度，本公司並無任何按攤銷成本計算的應收貸款。
在採用ASU 2019-05之前，l2018年1月1日之前發放的ONE按攤銷成本列賬，即扣除遞延貸款發放費和成本以及貸款損失撥備後的未償還本金餘額。該公司估計與已完成和成功發放的貸款相關的直接貸款發放成本。直接貸款成本包括員工補償和為貸款而產生的獨立第三方成本。對於2018年1月1日之前發放的貸款，直接貸款成本將抵銷任何貸款發放費用，並在貸款期限內使用有效利率法遞延和攤銷。
公允價值計量-該公司遵循建立公允價值計量框架的適用指南，提供公允價值的單一定義，並要求擴大概述公允價值計量的披露。這樣的指引強調公允價值是基於市場的計量，而不是特定於實體的計量。因此，公允價值計量應基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。
公允價值指引為用於計量金融資產或金融負債公允價值的投入建立了一個三級層次結構。
•一級金融工具的估值基於活躍市場上相同資產或負債的未經調整的報價，本公司可在計量日期獲得這些報價。
•第2級金融工具的估值採用類似資產或負債的報價、非活躍市場的報價或使用可觀察到或可由資產或負債的基本完整期限的可觀察市場數據證實的投入的模型。
•第三級金融工具使用不可觀察的定價輸入進行估值，這些定價輸入反映了公司自己的假設，市場參與者將使用這些假設為資產或負債定價。
持有待售貸款-持有待售貸款以成本或公允價值中較低者為準，在貸款出售之前，按總額使用。持有的待售貸款在發放後4天內出售。持有待售貸款的成本包括未償還本金加上淨遞延發債成本。
固定資產-固定資產按成本減去累計折舊後列報。折舊是按資產的估計使用年限用直線法計算的，一般是三計算機和辦公設備以及傢俱和固定裝置的使用年數，以及三至五購買軟件、車輛和租賃改進的年限。當出售或報廢資產時，成本和相關的累計折舊將從賬目中扣除，任何由此產生的損益(如有)均計入綜合經營狀況表和全面收益表。維護和維修費用計入已發生的綜合經營報表和全面收益。
該公司不擁有任何建築物或房地產。該公司簽訂了總部、呼叫中心和商店地點的定期租約。租賃改進在其實際壽命或建築物租賃期限較短的時間內資本化和折舊。
系統開發成本-該公司將為內部使用而開發或收購的軟件資本化。該公司在內部開發了其專有的基於網絡的技術平臺，包括申請處理、信用評分、貸款會計、服務和收款、借記卡處理以及數據和分析。
當初步開發工作成功完成；管理層已批准並承諾項目資金；項目很可能完成，軟件將按預期使用時，公司就會將其開發軟件的成本資本化。在達到這些標準之前發生的費用，以及培訓和維護費用，都計入已發生的費用。當為內部使用開發的軟件達到其技術可行性時，此類成本以直線方式在資產的估計使用壽命內攤銷，估計使用壽命一般為三好幾年了。預計會帶來額外功能的升級和增強所產生的成本將在升級的預計使用壽命內資本化和攤銷。
減損-當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法完全收回時，我們會審核長期資產(包括固定資產、使用權資產和系統開發成本)的減值。當資產的使用和最終處置預計產生的預計未貼現未來現金流量少於其賬面價值時，確認減值損失。我們確定有不是表明我們的長期資產在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內減值的事件或情況變化，但附註7，其他資產.
以公允價值計算的資產支持票據-該公司選擇公允價值選項來核算2018年1月1日或之後發行的所有資產擔保票據。2018年1月1日之前發行的資產支持票據按攤銷成本淨額入賬。在我們的2017-B系列資產回購票據於2020年7月8日贖回後，公司不再有任何以攤銷成本計算的資產擔保票據。因此，截至2020年12月31日，所有資產擔保票據均按公允價值期權計入。該公司使用獨立的定價服務和經紀人價格指示來計算資產擔保票據的公允價值，這些定價服務和經紀人價格指示基於相同或類似票據的報價，這是二級投入衡量標準。本公司在每個測算期結束時重新評估資產擔保票據的公允價值。公允價值變動在公允價值變動期間在綜合經營報表和全面收益表中計入“公允價值淨增(減)額”。
收入確認-該公司的主要收入來源包括利息和非利息收入。
利息收入
利息收入包括貸款利息和貸款手續費。一般來説，該公司的貸款要求客户每半年或每兩週支付一次利息和本金。貸款費用包括已收取的滯納金、已註銷費用和壞賬撥備所抵消的滯納金。如果預定的分期付款拖欠，公司會向客户收取滯納金。根據貸款的不同，當貸款拖欠8至16天時，將評估滯納金。滯納金在開具賬單時確認。當一筆貸款被註銷時，未收回的滯納金也會被註銷。對於按公允價值應收的貸款，利息收入包括(I)開出的利息和滯納金，加上(Ii)在貸款支付時確認的發端費用，減去(Iii)註銷的利息和滯納金，減去(Iv)無法收回的利息和滯納金撥備。此外，直接貸款發放費用在營業費用中確認為已發生。相比之下，就按攤銷成本計算的應收貸款而言，利息收入包括：(A)開出的利息和滯納金，減去(B)已註銷的利息和滯納金，減去(C)無法收回的利息和滯納金撥備，加上(D)在貸款期限內確認的已攤銷發放費，減去(E)在貸款期限內確認的直接貸款發放費用的攤銷成本。
利息收入是根據公司預期從客户那裏收取的金額確認的。當一筆貸款拖欠90天或更長時間時，利息收入將繼續記錄，直到貸款被註銷。拖欠貸款在拖欠120天的當月月底註銷。對於按攤餘成本應收的貸款和按公允價值應收的貸款，公司通過建立100%的撥備來降低拖欠90天或以上的貸款的收入風險，並將無法收回的利息和滯納金撥備與利息收入相抵。除非有證據證明本金和利息是可收回的，否則公司在收到破產通知、法院判決或調解協議或生命損失的當月也會沖銷以前應計和未付的利息。
對於按公允價值應收的貸款，貸款發放費和成本在發生時確認。
非利息收入
非利息收入包括貸款銷售收入、服務費收入、借記卡收入、轉租收入和其他收入。
貸款銷售收益 ‑ 本公司從買方收到的收益與本公司賬面上貸款的賬面價值之間的差額確認銷售收益。該公司每週兩次出售一定比例的新貸款。
本公司根據美國會計準則第860號對貸款銷售進行核算。轉接和維修。根據本指導意見，一項金融資產、一組金融資產或一項金融資產的參股權益的轉讓，符合下列全部條件的，應計入出售：
•金融資產與轉讓方及其合併關聯公司及其債權人隔離。
•受讓人或者實益利益人有權質押或者交換轉讓的金融資產。
•轉讓人未對轉讓的資產保持有效控制。
截至2020年12月31日止年度及 2019年所有銷售額均符合銷售待遇要求。該公司在銷售日記錄了銷售貸款的收益，數額等於收到的收益減去未償還本金、應計利息、滯納金和遞延發起成本淨額。
服務費 ‑ 本公司保留出售貸款的維護權。服務費包括5.0本公司按出售給第三方金融機構的貸款的平均日本金餘額計算，每年收取%的還本付息費用。維修費補償公司為貸款提供服務所產生的成本，包括提供客户服務、接收客户付款和執行適當的收款活動。管理層認為這筆費用接近市場價格，因此沒有確認維修資產或負債。
借記卡收入是指客户使用我們的可重複使用的借記卡購物時的轉換費收入以及相關的卡使用費。
轉租收入是轉租我們總部一部分的租金收入。
其他收入包括商户結算公司根據交易量、現金及現金等價物和限制性現金賺取的利息以及資產出售的收益(損失)直接支付給我們的營銷獎勵。
利息支出-利息支出包括與公司的資產擔保票據和擔保融資相關的利息支出，它包括髮起成本以及擔保融資融資的未使用部分的費用。攤銷成本的資產支持票據是在2018年1月1日之前開始的借款，發端成本使用實際利率法在借款期限內攤銷。截至2018年1月1日，公司為該日或之後發行的資產擔保票據下的所有新借款選擇了公允價值選項。因此，該等以公允價值計算的資產抵押票據的所有發起成本均在產生時計入費用。在我們的2017-B系列資產支持票據於2020年7月8日贖回後，截至2020年12月31日，我們沒有任何攤餘成本的資產支持票據。
所得税-本公司按資產負債法核算所得税。根據此方法，遞延税項資產及負債乃根據綜合財務報表與資產及負債的税基之間的差額，採用預期差額將撥回的年度的現行税率釐定。估值免税額是在必要時設立的，以將遞延税項資產減少到更有可能變現的數額。
根據ASC No.740-10的規定，所得税根據適用的税法，本公司通過審查本公司就訴訟時效仍然有效的納税年度持有的所有頭寸來評估不確定的税收頭寸。美國會計準則第740-10號規定，如果根據技術上的是非曲直，在審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案)後，來自不確定税收狀況的税收優惠更有可能得到維持，則可以確認該税收優惠。公司確認與未確認税收優惠負債相關的利息和罰款(如果有的話)，作為隨附的綜合經營和全面收益表中所得税支出項目的一個組成部分。
基於股票的薪酬-本公司適用ASC No.718-10的規定。股票薪酬。ASC718-10根據獎勵的公允價值(在授予日計量)建立了基於股票的員工獎勵的會計。因此，基於股票的薪酬成本在必要服務期的綜合經營報表和全面收益表的營業費用中確認。授予或修改的股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的。
該公司向員工授予限制性股票單位(“RSU”)，這些單位在滿足最長四年的基於時間的標準後授予員工，以前的一些單位包括業績標準、與首次公開募股(IPO)或控制權變更相關的流動性事件。只有在這兩個標準都滿足，並且參與者在歸屬日期是連續服務的情況下，這些RSU才被視為歸屬。具有績效標準的獎勵的補償成本在授予之日計算，當服務和績效條件都有可能達到時確認。對於只有一個服務條件的贈款和獎勵，公司在扣除沒收後的必要服務期內使用直線基礎確認基於股票的補償費用。對於既有服務條件又有績效條件的贈款和獎勵，公司使用加速歸因法確認費用。
國庫股-該公司不時在要約收購中回購普通股。庫存股按成本報告，股票回購交易中不記錄損益。回購的股票將作為庫存股持有，直到它們退休或重新發行。“公司”就是這麼做的。不是在截至2020年12月31日的年度內，不要註銷或重新發行任何庫存股和2019.
基本每股收益和稀釋後每股收益-每股基本收益是通過普通股股東可獲得的每股淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數計算出來的，不包括任何潛在稀釋證券的影響。該公司使用參與證券所需的兩級法計算每股收益。由於所有系列可轉換優先股的非累積股息權，本公司將其視為參股證券。因此，分配給這些參與證券的淨收入(包括未分配收益的參與權)將從淨收入中減去，以確定分配給普通股股東的未分配淨收入總額。所有參與的證券都不包括在已發行的基本加權平均普通股之外。
稀釋每股收益反映瞭如果行使證券或其他發行普通股的合同可能發生的稀釋。其計算方法為：將普通股股東應佔淨收益除以加權平均普通股，再加上期間已發行的稀釋潛在普通股的影響，採用庫存股法或兩類法，兩者以稀釋程度較大者為準，計算方法為普通股股東應佔淨收益除以加權平均普通股加上期內已發行稀釋潛在普通股的影響。
最近採用的會計準則
貸款損失準備和公允價值選擇權 ‑ 2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年度會計準則更新(ASU)，金融工具。信用損失：金融工具信用損失的測量。這一指導意見極大地改變了要求實體衡量信貸損失的方式。在新標準下，估計的信用損失是基於預期信用損失方法，而不是以前要求的已發生損失方法。2019年5月，FASB發佈了ASU 2019-05，金融工具-信貸損失(主題326)：目標交易感覺。本ASU提供了一種選擇權，可在主題326通過後，不可撤銷地選擇在逐個工具的基礎上應用於某些金融資產的公允價值選擇權。2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10，金融工具-信用損失(主題326)、衍生品和對衝(主題815)和租賃(主題842)，該公司將SEC定義為較小報告公司的公共申報公司的生效日期推遲到2022年12月15日之後的財年，包括這些財年內的過渡期。允許在2018年12月15日之後的財年(包括這些財年的過渡期)提前採用。本公司選擇提前採用ASU 2016-13和ASU 2019-05，自2020年1月1日起生效。
該公司此前選擇了公允價值選項，適用於2018年1月1日之後發放的所有貸款。在採用ASU 2019-05後，公司對2018年1月1日之前產生的所有以前按攤銷成本計量的應收貸款選擇了公允價值選項。因此，採用ASU 2016-13年度並未對公司的綜合財務報表和披露產生影響。本公司作出會計政策選擇，不計入應計應收利息金額的信貸損失準備，因為本公司及時沖銷了應計應收利息餘額並進行了相關披露。
採用ASU 2019-05和公允價值選擇導致(I)截至2019年12月31日按攤銷成本應收貸款的貸款損失剩餘撥備釋放；(Ii)確認截至2019年12月31日的未攤銷發端費用收入淨額；以及(Iii)按公允價值計量2018年1月1日之前發放的剩餘貸款。這些調整導致截至2020年1月1日的期初留存收益增加了約美元。4.82000萬。ASU 2019-05不允許在本公司以攤餘成本列賬的資產擔保票據上選擇公允價值期權。
公允價值披露 ‑ 2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，披露框架-公允價值計量披露要求的變化，其修正ASC 820，公允價值計量。本會計準則簡化了公允價值計量的披露要求。本公司採用本ASU，自2020年1月1日起生效。簡化的披露要求包括對用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值進行新的披露，以及對計量不確定性的敍述性描述。這些新的披露要求是前瞻性的。
雲計算安排 -2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，無形-商譽和其他-內部使用-軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算。本ASU將服務合同託管安排中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本資本化要求保持一致。本公司於2020年1月1日起前瞻性地採納了本ASU的修正案，不影響採納。與雲計算安排有關的所有符合條件的實施費用現在都作為“預付費用”的一部分記錄在合併資產負債表的“其他資產”內。攤銷費用在損益表中與相關託管服務費用在本公司綜合經營和全面收益表的“營業費用”中列示相同，與實施雲計算安排相關的現金支付在合併現金流量表中歸類為“經營活動現金流量”。
擬採用的會計準則
所得税 -2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税會計(主題740)：簡化所得税會計。本會計準則旨在通過消除所得税會計一般原則的某些例外情況來簡化所得税會計，並通過澄清和修改現有指導方針來改進GAAP在所得税會計其他領域的一致應用。ASU在2020年12月15日之後的財年有效。允許提前領養。該公司已經評估了新指引的效果，並確定它不會對其綜合財務報表和披露產生實質性影響。
參考匯率改革-2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響那就是。本ASU中的修訂為將公認會計原則應用於合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外，這些交易參考了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他參考匯率(如果滿足某些標準，預計將因參考匯率改革而停止)的交易。實體可以選擇自2020年3月12日或之後的過渡期開始之日起的任何日期應用合同修改修正案。本ASU中的修改必須前瞻性地應用於所有符合條件的合同修改。該公司已經評估了新指引的效果，並確定它不會對其綜合財務報表和披露產生實質性影響。
每股基本收益(虧損)和稀釋後收益(虧損)計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (以千為單位，不包括每股和每股數據) | | 2020 | | 2019 | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
| 減：向G系列股東增發普通股 | | — | | | (37,456) | | | |
減去：分配給參與證券的淨收入(1) | | — | | | (19,880) | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | (45,082) | | | $ | 4,262 | | | |
| | | | | | |
| 基本加權平均已發行普通股 | | 27,333,271 | | | 9,347,103 | | | |
| 稀釋證券的加權平均效應： | | | | | | |
| 股票期權 | | — | | | 1,300,758 | | | |
限制性股票單位(2) | | — | | | 101,671 | | | |
| 認股權證 | | — | | | 12,320 | | | |
| 稀釋加權平均已發行普通股 | | 27,333,271 | | | 10,761,852 | | | |
| | | | | | |
| 每股收益(虧損)： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | (1.65) | | | $ | 0.46 | | | |
| 稀釋 | | $ | (1.65) | | | $ | 0.40 | | | |
(1) 在淨收益期間，收益和股息(如果有的話)都分配給參與的證券。在淨虧損期間，只有股息(如果有的話)被分配給參與的證券。
(2)截至2019年12月31日止年度的攤薄加權平均已發行普通股中包括的限制性股票單位，涉及與IPO、自願股票期權交換要約和發行限制性股票單位用於年度獎勵的生效日期被認為可能獲得的某些獎勵相關的基於業績的條件。
下列普通股等值證券已被排除在稀釋加權平均已發行普通股的計算之外，因為其影響在所述期間是反稀釋的：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 股票期權 | | 4,369,664 | | | 2,231,060 | | | |
| 限制性股票單位 | | 2,280,829 | | | — | | | |
| 認股權證 | | 10,400 | | | — | | | |
| 可轉換優先股 | | — | | | 12,630,249 | | | |
| 總反稀釋普通股等價物 | | 6,660,893 | | | 14,861,309 | | | |
普通股股東可獲得的收入是計算每股攤薄收益(虧損)的分子，包括$。7.9截至2019年12月31日止年度，與本公司首次公開發售(IPO)前授予的限制性股票單位相關的補償成本追趕百萬美元，其中包括業績標準，這些標準在IPO生效日期之前被認為是不可能的。
作為公司整體融資戰略的一部分，公司將一批指定的應收貸款轉移給全資擁有的特殊目的子公司或可變利息實體(“VIE”)，以抵押某些資產擔保的融資交易。本公司已確定其為這些VIE的主要受益者，因為它有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，並有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。該權力來自本公司以擔保VIE的資產擔保債務為擔保的應收貸款的合同權利。本公司有義務承擔對VIE具有潛在重大意義的虧損或獲得利益的權利，因為本公司保留每筆資產擔保融資交易的剩餘權益，無論是以資產擔保憑證的形式，還是作為未經證明的剩餘權益。因此，本公司在其綜合財務報表中包括VIE的資產，包括為融資交易提供擔保的資產和相關負債。
每家VIE發行一系列資產支持證券，這些證券由擔保此類債務的應收貸款產生的現金流支持。此類應收貸款產生的現金流入根據交易的合同付款優先順序按月分配給交易的票據持有人和相關服務提供商。上述VIE的債權人作為VIE的主要受益人對本公司的一般信貸沒有追索權，VIE的負債只能由各自VIE的資產清償。公司通過擁有每個VIE各自的剩餘權益，保留了每筆融資交易中最附屬的經濟利益。公司沒有義務回購最初滿足融資交易資格標準的應收貸款，但後來成為拖欠或違約的應收貸款。
下表為公司綜合資產負債表中記錄的綜合VIE的資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 整合的VIE資產 | | | | |
| 受限現金 | | $ | 23,726 | | | $ | 28,821 | |
| 按公允價值計算的應收貸款 | | 1,580,061 | | | 1,745,465 | |
| 按攤銷成本計算的應收貸款 | | — | | | 41,747 | |
| 應收利息和手續費 | | 14,191 | | | 15,874 | |
| VIE總資產 | | 1,617,978 | | | 1,831,907 | |
| 合併VIE負債 | | | | |
擔保融資(1) | | 246,994 | | | 62,000 | |
| 公允價值資產擔保票據 | | 1,167,309 | | | 1,129,202 | |
以攤銷成本計算的資產擔保票據(1) | | — | | | 360,001 | |
| VIE總負債 | | $ | 1,414,303 | | | $ | 1,551,203 | |
(1) 金額不包括遞延融資成本。見注8，借款以獲取更多信息。
在通過ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)後，公司選擇了截至2019年12月31日之前按攤銷成本計量的所有應收貸款的公允價值選項。因此，截至2020年12月31日止年度，本公司並無任何按攤銷成本計量的應收貸款。因此，截至2020年12月31日止年度，信用質量信息、逾期應收貸款、問題債務重組、貸款損失撥備等與按攤銷成本、淨額計提的應收貸款相關披露均不適用。截至2019年12月31日，按攤銷成本淨額計算的應收貸款38.5億美元包括應收貸款，攤銷成本為#美元。42.52000萬美元，遞延發起成本和費用，淨額為$(0.1)2000萬美元，以及貸款損失津貼$(4.0)1.8億美元。
貸款損失撥備的活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 餘額-期初 | | 3,972 | | | $ | 26,326 | |
| ASU 2019-05採用調整 | | (3,972) | | | $ | — | |
| 貸款損失撥備(解除) | | — | | | $ | (4,483) | |
| 貸款註銷 | | — | | | $ | (30,702) | |
| 恢復 | | — | | | $ | 12,831 | |
| 餘額-期末 | | $ | — | | | $ | 3,972 | |
截至二零二零年十二月三十一日止年度內，售出及持有待售貸款的金額為$。188.5百萬美元，公司錄得銷售收益$20.3百萬美元的服務收入15.3百萬美元。截至2019年12月31日止年度內，售出及持有待售貸款的金額為$355.6百萬美元，公司錄得銷售收益$36.5百萬美元的服務收入15.4百萬美元。
整體貸款銷售計劃-2014年11月，本公司與一家機構投資者訂立整體貸款出售協議，該協議經不時修訂。根據協議，公司至少銷售10%的無擔保貸款來源，並有權額外出售5%，取決於特定的資格標準以及最小和最大數量。目前協議的期限原定於2020年11月10日到期。各方已同意以相同條款將協議延長至2021年2月26日。可以逐月考慮額外的延期。
此外，自2017年7月至2020年8月，本公司與一家機構投資者簽訂了一項單獨的整體貸款銷售安排，規定了出售承諾100公司貸款的%根據其貸款計劃，為不符合公司核心貸款發放計劃資格的客户提供貸款。該公司選擇不續簽該安排，並允許該協議按其條款於2020年8月5日到期。
其他資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 固定資產 | | | | |
| 計算機和辦公設備 | | $ | 11,182 | | | $ | 10,432 | |
| 傢俱和固定裝置 | | 11,019 | | | 10,768 | |
| 購買的軟件 | | 1,992 | | | 4,527 | |
| 車輛 | | 53 | | | 171 | |
| 租賃權的改進 | | 29,543 | | | 27,701 | |
| 總成本 | | 53,789 | | | 53,599 | |
| 減去：累計折舊 | | (37,939) | | | (30,765) | |
| 固定資產總額，淨額 | | $ | 15,850 | | | $ | 22,834 | |
| | | | |
| 系統開發成本： | | | | |
| 系統開發成本 | | $ | 55,943 | | | $ | 36,795 | |
| 減去：累計攤銷 | | (28,524) | | | (18,456) | |
| 系統開發總成本(淨額) | | $ | 27,419 | | | $ | 18,339 | |
| | | | |
| | | | |
| 全部貸款應收賬款 | | $ | — | | | $ | 5,136 | |
| 預付費用 | | 17,241 | | | 12,217 | |
| 遞延税項資產 | | 1,716 | | | 1,563 | |
| 徵税資產和其他 | | 18,305 | | | 16,682 | |
| 其他資產總額 | | $ | 80,531 | | | $ | 76,771 | |
固定資產
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度折舊和攤銷費用為9.4百萬美元和$8.8分別為百萬美元。
系統開發成本
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的系統開發費用攤銷為#美元10.8百萬美元和$4.9分別為百萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度資本化的系統開發成本為21.7百萬美元和$17.9分別為百萬美元。
2020年11月，該公司決定停止發放用於購買汽車的直接汽車貸款。因此，本公司已記錄減值費用#美元。1.82000萬美元與系統開發成本和$1.9與固定資產相關的1.8億美元。減值虧損計入截至2020年12月31日止年度的綜合經營及全面收益報表中的技術及設施。
下表列出了有關該公司擔保融資安排的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| 可變利息實體 | | 電流平衡 | | 承諾額 | | 到期日 | | 利率，利率 |
| (單位：千) | | | | | | | | |
| Oportun Funding V，LLC | | $ | 246,385 | | | $ | 400,000 | | | 2021年10月1日 | | 倫敦銀行間同業拆借利率(最低0.00%)+2.45% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| 可變利息實體 | | 電流平衡 | | 承諾額 | | 到期日 | | 利率，利率 |
| (單位：千) | | | | | | | | |
| Oportun Funding V，LLC | | $ | 60,910 | | | $ | 400,000 | | | 2021年10月1日 | | 倫敦銀行間同業拆借利率(最低0.00%)+2.45% |
該公司為2018年1月1日或之後發行的所有資產支持票據選擇了公允價值選項。下表列出了有關資產支持票據的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| 可變利息實體 | | 發行的初始票據金額(a) | | 初始抵押品餘額(b) | | 電流平衡(a) | | 當期抵押品餘額(b) | | 加權平均利息 率 | | 原週轉期 |
| (單位：千) | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值記錄的資產擔保票據： | | | | | | | | | | | | |
| Oportun Funding XIII，LLC(2019-A系列) | | $ | 279,412 | | | $ | 294,118 | | | $ | 283,299 | | | $ | 299,237 | | | 3.46 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding XII，LLC(2018-D系列) | | 175,002 | | | 184,213 | | | 178,182 | | | 187,570 | | | 4.50 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding X，LLC(2018-C系列) | | 275,000 | | | 289,474 | | | 279,171 | | | 294,710 | | | 4.39 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding IX，LLC(2018-B系列) | | 225,001 | | | 236,854 | | | 226,653 | | | 241,237 | | | 4.18 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding VIII，LLC(2018-A系列) | | 200,004 | | | 222,229 | | | 200,004 | | | 226,242 | | | 3.83 | % | | 3年份 |
| 按公允價值記錄的資產支持票據總額 | | $ | 1,154,419 | | | $ | 1,226,888 | | | $ | 1,167,309 | | | $ | 1,248,996 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| 可變利息實體 | | 發行的初始票據金額(a) | | 初始抵押品餘額(b) | | 電流平衡(a) | | 當期抵押品餘額(b) | | 加權平均利率(c) | | 原週轉期 |
| (單位：千) | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值記錄的資產擔保票據： | | | | | | | | | | | | |
| Oportun Funding XIII，LLC(2019-A系列) | | $ | 279,412 | | | $ | 294,118 | | | $ | 251,090 | | | $ | 299,813 | | | 3.22 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding XII，LLC(2018-D系列) | | 175,002 | | | 184,213 | | | 178,980 | | | 187,447 | | | 4.50 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding X，LLC(2018-C系列) | | 275,000 | | | 289,474 | | | 280,852 | | | 294,380 | | | 4.39 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding IX，LLC(2018-B系列) | | 225,001 | | | 236,854 | | | 216,306 | | | 241,000 | | | 4.09 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding VIII，LLC(2018-A系列) | | 200,004 | | | 222,229 | | | 201,974 | | | 225,945 | | | 3.83 | % | | 3年份 |
| 按公允價值記錄的資產支持票據總額： | | $ | 1,154,419 | | | $ | 1,226,888 | | | $ | 1,129,202 | | | $ | 1,248,585 | | | | | |
| 按攤銷成本記錄的資產擔保票據： | | | | | | | | | | | | |
| Oportun Funding VII，LLC(2017-B系列) | | $ | 200,000 | | | $ | 222,231 | | | $ | 199,413 | | | $ | 225,925 | | | 3.51 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding VI，LLC(2017-A系列) | | 160,001 | | | 188,241 | | | 159,698 | | | 191,223 | | | 3.36 | % | | 3年份 |
| 按攤銷成本記錄的資產支持票據總額 | | $ | 360,001 | | | $ | 410,472 | | | $ | 359,111 | | | $ | 417,148 | | | | | |
(a) 最初發行的票據金額包括本公司保留的票據(視情況而定)。本期結餘按公允價值計量的資產支持票據按公允價值計量，按攤餘成本記錄的資產支持票據按賬面金額計量。
(b)包括公司質押的應收貸款、現金、現金等價物和限制性現金的未付本金餘額。
(c) 加權平均利率不包括本公司保留的票據。
2020年7月8日，該公司贖回了2017-B資產支持票據。贖回的資金來自公司的擔保融資安排，金額為#美元。149.01000萬美元，並使用$51.0600萬美元的無限制現金。2020年3月9日，公司贖回了2017-A系列資產支持票據。該公司擔保融資安排下的預付款是贖回資金的主要來源。在贖回我們的2017-B系列和2017-A系列資產支持票據後，截至2020年12月31日，公司沒有任何按攤銷成本記錄的資產支持票據。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司遵守了擔保融資安排和資產擔保票據的所有契約和要求。
2020年10月，該公司籌集了$39.8扣除費用和支出後的淨額為3.6億美元，41.32000萬與我們2019-A和2018-B資產支持票據相關的留存債券。
其他負債包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 應付帳款 | | $ | 1,819 | | | $ | 5,919 | |
| 應計補償 | | 32,681 | | | 22,226 | |
| 應計費用 | | 17,830 | | | 12,965 | |
| | | | |
| | | | |
| 應計利息 | | 3,430 | | | 3,842 | |
| 遞延税項負債 | | 10,557 | | | 24,868 | |
| 流動税項負債及其他 | | 6,208 | | | 7,354 | |
| 其他負債總額 | | $ | 72,525 | | | $ | 77,174 | |
可轉換優先股-緊接IPO完成之前，所有14,043,977可轉換優先股的股票被轉換為19,075,167公司普通股的股份。公司所有可轉換優先股的轉換包括額外的1,873,355為轉換G系列可轉換優先股而發行的普通股，以反映G系列可轉換優先股的轉換率。1,873,355向G系列可轉換優先股持有者發行的股票導致1美元37.5留存收益減少100萬歐元，額外實收資本相應增加。截至2020年12月31日，沒有發行或流通股可轉換優先股。
優先股-董事會有權在公司股東不採取進一步行動的情況下，發行最多100,000,000董事會不時指定的具有權利和優先權(包括投票權)的非指定優先股的股份。有不是截至2020年12月31日或2019年12月31日已發行或已發行的未指定優先股的股份。
普通股-截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司獲授權發行1,000,000,000和1,000,000,000面值為$的普通股0.0001分別為每股。截止到2020年12月31日，27,951,286和27,679,263股票分別發行和流通股，以及272,023股票是以庫存股的形式持有的。截至2019年12月31日，27,262,639和27,003,157股票分別發行和流通股，以及259,482股票是以庫存股的形式持有的。
認股權證-2019年9月26日，3,969發行可轉換優先股的目的是為了以無現金方式行使9,090F-1系列可轉換優先股權證。全3,969與IPO相關的股票被轉換為普通股。此外，在IPO結束時，未償還的15,869G系列可轉換優先股權證自動轉換為可行使的權證23,512普通股。在2020年6月9日，10,972普通股是在無現金行使已發行普通股認股權證的情況下發行的。截至2020年12月31日，沒有未償還的認股權證。
2019年股權激勵計劃
我們目前有一個股東批准的計劃，我們可以從這個計劃中發放基於股票的獎勵，這是我們的股東在2019年財政年度批准的(簡稱2019年計劃)。《2019年計劃》於2019年9月25日生效，取代修訂並重新修訂的《2005年股票期權/股票發行計劃》和《2015年股票期權/股票發行計劃》(統稱為《以前的計劃》)。以前的計劃僅僅是為了滿足之前根據這些計劃授予的未償還選擇權。2019年計劃規定授予激勵性股票期權(ISO)、非法定股票期權(NSO)、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、基於業績的獎勵和其他獎勵(統稱為獎勵)。ISO只能授予公司的員工，包括高級管理人員及其附屬公司的員工。所有其他獎勵可授予員工，包括高級管理人員、非員工董事和顧問以及公司關聯公司的員工和顧問。根據2019年計劃我們可以發行的普通股的最大數量不會超過8,152,800股份，其中，1,058,603自2020年12月31日起可用於未來的獎勵。根據其2019年計劃為發行保留的公司普通股數量將在該計劃的剩餘期限內於每年1月1日自動增加，增幅為5於上一歷年12月31日已發行普通股總數的百分比，或董事會在適用的1月1日前釐定的較少數目的普通股。可供發行的股票增加了1,383,963和1,350,157股票，分別於2020年1月1日和2019年1月1日，根據自動股份準備金率增加規定。
2019年員工購股計劃
2019年9月，董事會通過了公司2019年員工購股計劃(“ESPP”)，股東批准了該計劃。ESPP於2019年9月25日生效。ESPP的目的是確保新員工的服務，留住現有員工的服務，並激勵這些員工為公司及其附屬公司的成功盡最大努力。ESPP包括兩個組成部分。其中一個組成部分旨在允許符合條件的美國員工以符合守則第423條規定的優惠税收待遇的方式購買普通股。此外，在符合適用的外國法律的情況下，在必要或適當的情況下，如果有必要或適當的條件允許符合條件的外籍員工或在美國境外受僱的員工參與，則可根據不符合此類優惠税收待遇的組件授予購買權。根據特別提款權計劃可發行的普通股最高總股數為996,217股票，截至2020年12月31日，沒有股票根據ESPP發行。根據ESPP為發行保留的公司普通股的數量將在每個日曆年的1月1日自動增加(1)中較小的一項，用於該計劃的剩餘期限。1上一歷年12月31日已發行股本總股數的百分比；(二)726,186股份；(3)董事會確定的股份數量。可供發行的股票增加了276,792和270,031股票，分別於2020年1月1日和2019年1月1日，根據自動股份準備金率增加規定。
一般而言，受僱於本公司或其任何指定聯營公司的所有正式僱員，包括行政人員，均有資格參加僱員特別提款權計劃，並可透過工資扣減，供款最高可達15根據ESPP購買普通股的收益(定義見ESPP)的%。除非董事會另有決定，否則普通股將以相當於(A)項中較低者的每股價格購買，用於參與ESPP的員工的賬户。85公司普通股在發行首日的公允市值的%或(B)。85購買當日普通股公允市值的%。
股票期權
期權的期限不得超過10年限由董事會決定，每項期權一般授予四-年份期間為25在授予的第一個週年日歸屬的百分比，以及剩餘金額的1/36%在此後的每個月間隔歸屬。期權持有人被允許行使未授予的期權來收購限制性股票。終止僱傭後，期權持有人有最多三個月的時間行使任何剩餘的既得期權。本公司有權在服務終止時按原收購價回購任何未歸屬但已發行的普通股。授予與本公司分離的參與者的未行使期權將被沒收，並返回到可供授予的股票期權池中。
該公司使用Black-Scholes期權定價模型估計授予的股票期權的公允價值。然後，公允價值在獎勵的必要服務期(通常是歸屬期間)按比例攤銷。
股票期權授予的公允價值是在以下假設下估計的：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 預期波動率(員工) | | 50.7% | | 50.8% - 51.2% | | |
| 無風險利率(員工) | | 0.7% | | 1.8% - 2.6% | | |
| 預期期限(員工，以年為單位) | | 6.1 | | 5.9 - 6.1 | | |
| 預期股息 | | —% | | —% | | |
這些假設定義如下：
•預期波動率-由於該公司沒有足夠的交易歷史來使用其自身普通股的波動率，因此期權的預期波動率是根據同業集團普通股的歷史波動率來估計的。
•無風險利率-無風險利率是基於授予時有效的美國財政部零息債券，期限與期權的預期期限相對應。
•預期期限-該期權的預期期限代表公司基於股票的獎勵預計將未償還的期限。
•預期股息-該公司沒有派發股息的計劃。
由於公司普通股在首次公開募股之前沒有公開市場，公司普通股的公允價值由公司董事會決定。該公司普通股的估值是根據美國註冊會計師協會概述的準則確定的。作為補償發行的私人持股股權證券的估值。在沒有公開市場的情況下，本公司依賴獨立第三方評估公司進行的同期估值、本公司的實際經營和財務業績、預測，包括本公司業務在技術和商業上取得成功的現狀、首次公開募股的潛力、宏觀經濟環境、利率、市場前景和競爭環境等因素。
股票期權活動--截至2020年12月31日，公司在2005年計劃、2015年計劃和2019年計劃下的股票期權活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以千為單位，不包括每股和每股數據) | | 未完成的期權 | | 期權加權平均行權價 | | 加權平均剩餘壽命
(以年為單位) | | 聚合內在價值 |
| 餘額-2020年1月1日 | | 3,950,690 | | | 14.03 | | | 5.87 | | $ | 40,264 | |
| 授予的期權 | | 625,653 | | | 19.00 | | | | | |
| 行使的期權 | | (58,722) | | | 3.00 | | | | | |
| 選項已取消 | | (125,896) | | | 23.40 | | | | | |
| 餘額-2020年12月31日 | | 4,391,725 | | | 14.61 | | | 5.43 | | $ | 26,059 | |
| | | | | | | | |
| 已授予和預計將授予的期權-2020年12月31日 | | 4,391,725 | | | 14.61 | | | 5.43 | | $ | 26,059 | |
| 已授予和可行使的期權-2020年12月31日 | | 3,258,261 | | | 12.80 | | | 4.29 | | $ | 25,477 | |
有關授予、行使和歸屬的股票期權的信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位為千，每股數據除外) | | 2020 | | 2019 | | |
| 已授予期權的加權平均每股公允價值 | | $ | 9.10 | | | $ | 9.54 | | | |
| 從行使期權收到的現金，淨額 | | 216 | | | 791 | | | |
| 行使期權的合計內在價值 | | 622 | | | 1,028 | | | |
| 歸屬股份的公允價值 | | 5,710 | | | 6,735 | | | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司與授予員工的非既得性股票期權獎勵相關的未確認薪酬成本總額為，$9.5百萬美元和$10.1分別為100萬美元，將在加權平均歸屬期間內確認，加權平均歸屬期間約為2.6年和2.4分別是幾年。
股票期權交換報價
2019年8月22日，本公司完成了一項一次性自願股票期權交換要約，允許符合條件的參與者有機會在新的歸屬時間表下交換某些股票期權以換取RSU(“RSU交換要約”)，或與RSU交換要約一起現金支付(“現金交換要約”)(“交換要約”)。
作為交換優惠的結果，購買期權1,040,154公司普通股被接受交換，455,218發放了更換的RSU。更換RSU的歸屬開始日期為2019年8月1日，歸屬時間表為兩至四年。RSU將於2020年8月1日首次歸屬，其餘部分將按季度歸屬。RSU是根據本公司2015年購股權/股票發行計劃(“2015計劃”)的條款和條件授予的。交換產生的增量補償成本為$3.22000萬美元，在替換獎勵的歸屬期內得到確認。現金交換報價中提供的現金支付金額微不足道。
限售股單位
公司的限制性股票單位(“RSU”)在滿足基於時間的標準(最高可達四好幾年了。以服務為基礎的要求將按以下分期付款方式滿足：25授予的RSU總數的%將在歸屬開始日期的12個月週年期間滿足基於服務的要求，此後在最初的服務歸屬日期一週年之後，在連續12個等額季度分期付款中獲得總獎勵的1/16，或在連續三個連續的等額年度分期付款中獲得總獎勵的1/4。一些獎勵還包括業績標準、與公司首次公開募股(IPO)有關的流動性事件或控制權的變更。任何當時未償還的RSU將在到期日之前發生以下事件中的第一個事件時滿足流動性事項要求：(1)控制權變更結束；或(2)禁售期結束後的第一個交易日。如果參與者在歸屬日期提供持續服務，則在滿足這兩個標準(如果適用)之前，這些RSU不會被視為歸屬。該等RSU的業績狀況被認為可能在2019年9月IPO完成的生效日期。因此，$7.9在IPO完成後，與這些基於業績的獎勵相關的2019年薪酬支出確認為1.5億美元。
RSU的基於股票的補償成本是根據授予之日公司普通股的公平市場價值來計量的。對於首次公開募股前授予的RSU，公司的普通股沒有公開市場。該公司聘請了一家獨立的第三方估值公司在首次公開募股(IPO)之前確定其普通股的公允價值。公司董事會審查並批准了估值。
截至2020年12月31日的年度，公司在2015年計劃和2019年計劃下的RSU活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU出類拔萃 | | 加權平均授權日公允價值 |
| 餘額-2020年1月1日 | | 1,646,323 | | | 20.12 | |
| 授與 | | 1,933,839 | | | 16.34 | |
既得(1)(2) | | (743,156) | | | 24.84 | |
沒收(1) | | (134,534) | | | 21.05 | |
餘額-2020年12月31日 | | 2,702,472 | | | 18.82 | |
預計在2020年12月31日之後歸屬(1) | | 2,702,472 | | | 18.82 | |
(1) 更換RSU使用授予日期(2019年8月22日)的公平市場價值進行公允估值。
(2) 本公司允許董事會推遲支付給董事的全部或部分貨幣薪酬。截至2020年12月31日，共有15,862股東選擇推遲交付公司股票的歸屬限制性股票單位。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司與授予員工的非既得限制性股票單位獎勵相關的未確認補償成本總額為，$37.2百萬美元和$21.2分別為100萬美元，將在加權平均歸屬期間內確認，加權平均歸屬期間約為2.9年和3.0分別是幾年。
基於股票的薪酬-綜合營業和全面收益表中包括的基於股票的薪酬費用總額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | |
| 技術和設施 | | $ | 3,697 | | | $ | 2,699 | | | |
| 銷售和市場營銷 | | 129 | | | 123 | | | |
| 人員 | | 15,662 | | | 16,361 | | | |
| 股票薪酬總額 | | $ | 19,488 | | | $ | 19,183 | | | |
本公司對發生的沒收進行核算，並不估計截至獎勵授予日期的沒收。*本公司將截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度資本化補償和與股票補償相關的費用為$1.0百萬美元和$0.9分別為百萬美元。
由於股票期權的行使而產生的税額不足或減税收益與這些期權記錄的補償費用相比產生的現金流量需要歸類為融資活動產生的現金。在以股份為基礎的薪酬安排的損益表中確認的所得税支出總額為#美元。2.6百萬美元和$0.0截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
退休計劃
該公司維持着401(K)計劃，使員工能夠向參與計劃的員工賬户繳納税前或税後遞延繳款。員工可以繳納工資的一部分，最高可達美國國税局(Internal Revenue Service)定期設定的年度金額。本公司規定僱主401(K)繳費匹配最高可達4員工合格薪酬的%。本公司於截至二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日止年度的貢獻總額為$2.9百萬美元和$2.4分別為百萬美元。所有僱員和僱主的供款將根據參與者的個人選擇進行投資。公司將員工繳費與每兩週一次的工資單一起匯入計劃。
利息收入-綜合營業和全面收益表中包括的利息收入總額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 利息收入 | | | | | | |
| 貸款利息 | | $ | 538,544 | | | $ | 535,325 | | | |
| 貸款費用 | | 6,922 | | | 8,801 | | | |
| 利息收入總額 | | $ | 545,466 | | | $ | 544,126 | | | |
非利息收入-包括在綜合經營報表和全面收益表中的非利息收入總額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 非利息收入 | | | | | | |
| 貸款銷售收益 | | $ | 20,308 | | | $ | 36,537 | | | |
| 服務費 | | 15,264 | | | 15,429 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他收入 | | 2,696 | | | 4,056 | | | |
| 非利息收入總額 | | $ | 38,268 | | | $ | 56,022 | | | |
以下是該公司税前收入的國內和國外部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 國內 | | $ | (58,405) | | | $ | 82,612 | | | |
| 外國 | | 311 | | | 1,820 | | | |
| 税前收益(虧損) | | $ | (58,094) | | | $ | 84,432 | | | |
所得税撥備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 聯邦制 | | 狀態 | | 外國 | | 總計 |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | |
| 當前 | | $ | (1,547) | | | $ | 2,207 | | | $ | 792 | | | $ | 1,452 | |
| 延期 | | (7,426) | | | (6,885) | | | (153) | | | (14,464) | |
| 所得税撥備(福利)總額 | | $ | (8,973) | | | $ | (4,678) | | | $ | 639 | | | $ | (13,012) | |
| | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | |
| 當前 | | $ | 7,946 | | | $ | 2,835 | | | $ | 1,308 | | | $ | 12,089 | |
| 延期 | | 7,830 | | | 3,439 | | | (524) | | | 10,745 | |
| 所得税撥備總額 | | $ | 15,776 | | | $ | 6,274 | | | $ | 784 | | | $ | 22,834 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
所得税支出(福利)為$(13.0)百萬元及$22.8截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，實際税率為22.4%和27.0%。
所得税費用與通過對未計提所得税準備金的收入應用美國法定聯邦所得税税率計算的金額的調節如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 按美國聯邦法定税率計算的所得税費用(福利) | | $ | (12,200) | | | $ | 17,731 | | | |
| 州税 | | (4,097) | | | 4,788 | | | |
| 國外利差 | | 573 | | | 164 | | | |
| | | | | | |
| 聯邦税收抵免 | | (1,795) | | | (2,042) | | | |
| 基於份額的薪酬費用 | | 2,525 | | | 752 | | | |
| 未確認的税收優惠準備金的變動 | | 1,993 | | | 611 | | | |
| 淨營業虧損結轉税率差異 | | (1,532) | | | — | | | |
| 美國基地侵蝕反濫用税(BAT) | | 1,333 | | | — | | | |
| 其他 | | 188 | | | 830 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 所得税費用 | | $ | (13,012) | | | $ | 22,834 | | | |
| 實際税率 | | 22.4 | % | | 27.0 | % | | |
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與用於所得税目的的金額之間的臨時差異以及營業虧損和税收抵免結轉的淨税收影響。
公司遞延税金淨資產和負債的主要組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 遞延税項資產： | | | | |
| 應計費用和準備金 | | $ | 4,007 | | | $ | 2,281 | |
| 貸款損失撥備 | | 34 | | | 1,110 | |
| 租契 | | 13,427 | | | 14,449 | |
| 基於股份的薪酬 | | 6,824 | | | 7,057 | |
| 墨西哥固定資產 | | 1,052 | | | 937 | |
| 折舊及攤銷 | | 915 | | | 480 | |
| 公允價值調整-應付債券 | | 2,372 | | | — | |
| CARE法案工資税 | | 1,001 | | | — | |
| 淨營業虧損和信用結轉 | | 1,537 | | | — | |
| 其他 | | 116 | | | 672 | |
| 遞延税項資產總額 | | $ | 31,285 | | | $ | 26,986 | |
| 估值免税額 | | $ | — | | | $ | — | |
| 遞延税項負債： | | | | |
| 系統開發成本 | | $ | (7,482) | | | $ | (4,966) | |
| 使用權資產 | | (12,653) | | | (13,676) | |
| | | | |
| 預付費用 | | (243) | | | (912) | |
| 公允價值調整-應收貸款 | | (19,748) | | | (30,737) | |
| | | | |
| 遞延税項負債總額 | | (40,126) | | | (50,291) | |
| 遞延税金淨額 | | $ | (8,841) | | | $ | (23,305) | |
根據2017年減税和就業法案的規定，我們的歷史收入需要繳納一次性過渡税，現在可以以最低的税收成本匯回美國。該公司繼續聲稱，其外國子公司的歷史收益和當前收益都是永久性的再投資，因此沒有提供遞延税金。
截至2020年12月31日，該公司結轉的國家淨營業虧損為$17.1這些債券將於2025年開始到期。截至2020年12月31日，該公司擁有加州研發税收抵免結轉金額為$1.32000萬美元，不受到期的影響。
2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)簽署成為法律。除其他事項外，CARE法案還包括與推遲支付僱主社會保障付款、淨營業虧損(NOL)結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制以及對符合條件的改善物業的税收折舊方法進行技術更正的規定，這使得公司能夠加快對以前幾年投入使用的某些資產的扣除。CARE法案允許NOL結轉和結轉在2021年之前的應税年度抵消100%的應税收入。允許將虧損轉回之前五個納税年度的每一年，以退還之前繳納的所得税。因此，在2020年期間產生了税收損失，CARE法案現在將允許結轉到2017年，這是該公司連續三年報告應納税所得額用於聯邦税收目的的第一年。2020年税收損失的結轉產生了1美元1.5由於將本期虧損應用於上一時期，税率為35%，而不是目前21%的聯邦法定税率，税收優惠增加了100萬美元。CARE法案中與合格裝修物業相關的税法變化導致與2019年及之前幾個納税年度相關的應繳税款估計減少了約美元。1.8這一數字被相同數額的遞延税收負債餘額增加所抵消。該公司還利用了CARE法案允許的工資税延期支付，延期支付約$3.7在接下來的兩年裏，這一數字將達到600萬美元。該公司預計CARE法案中所得税條款的其他方面不會對其財務報表產生實質性影響。
下表彙總了與未確認的税收優惠相關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 截至1月1日的餘額， | | $ | 1,933 | | | $ | 1,431 | | | |
| 與本年度税收狀況有關的增加 | | 563 | | | 535 | | | |
| 與本年度税收頭寸相關的減少額 | | — | | | — | | | |
| 與上一年度税收狀況有關的增加 | | 1,431 | | | 19 | | | |
| 與上一年度税收頭寸相關的減少額 | | — | | | (52) | | | |
| 截至12月31日的餘額， | | $ | 3,927 | | | $ | 1,933 | | | |
截至2020年12月31日，與公司未確認的税收優惠相關的利息和罰款為$0.32000萬。與公司未確認的税收優惠相關的利息和罰款不是截至2019年12月31日的T材料。公司的政策是在所得税支出中確認與所得税相關的利息和罰款。本公司預計其不確定的税務狀況不會在未來12個月內對其合併財務報表產生實質性影響，0.72021年底將有1.8億個不確定的税收頭寸到期。扣除相關遞延税收優惠後，影響實際税率的未確認税收優惠總額(如果已確認)為#美元。2.62000萬。
由於結轉的淨營業虧損，本公司的美國聯邦和重大州報税表分別在截至2010年12月31日和2007年12月31日的年度及以後接受國税局和州司法管轄區的審查。對於墨西哥，所有納税年度仍開放供墨西哥税務當局審查。
公允價值金融工具
本公司選擇公允價值選項，以計入所有因投資而持有的應收貸款(“公允價值貸款”)，以及於2018年1月1日或之後發行的所有資產抵押票據(“公允價值票據”)。在通過ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)後，公司選擇了以前按攤銷成本計量的所有應收貸款的公允價值選項。因此，截至2020年12月31日止年度，本公司並無任何按攤銷成本計量的應收貸款。2018年1月1日之前發行的資產支持票據按攤銷成本淨額入賬。在我們的2017-B系列資產支持票據於2020年7月8日贖回後，截至2020年12月31日，我們沒有任何以攤銷成本計算的資產支持票據。公司指定出售的貸款將繼續作為待售貸款入賬，並以成本或公允價值較低的價格記錄，直到應收貸款出售為止。
下表將應收貸款和資產擔保票據的公允價值與其截至所示日期的合同餘額進行了比較：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| (單位：千) | | 未付本金餘額 | | 公允價值 | | 未付本金餘額 | | 公允價值 |
| 資產 | | | | | | | | |
| 應收貸款 | | $ | 1,639,626 | | | $ | 1,696,526 | | | $ | 1,800,418 | | | $ | 1,882,088 | |
| 負債 | | | | | | | | |
| 資產擔保票據 | | $ | 1,154,419 | | | $ | 1,167,309 | | | $ | 1,113,165 | | | $ | 1,129,202 | |
該公司使用獨立定價服務和經紀人價格指示來計算公平價值票據的公允價值，這些定價服務和經紀人價格指示基於相同或類似票據的報價，這是第二級投入衡量標準。
本公司主要使用貼現現金流模型，根據估計的未來現金流的現值估計第3級工具的公允價值。該模型使用的輸入具有內在的判斷性，反映了管理層對市場參與者將用來計算公允價值的假設的最佳估計。下表提供了有關用於公司第三級公允價值計量的重大不可觀察投入的量化信息。下表中的數據代表了公司的無擔保個人貸款組合，這是公允價值的主要驅動因素。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均(2) | | 最低要求(3) | | 極大值(3) | | 加權平均 |
剩餘累計沖銷(1) | | 7.83% | | 61.26% | | 10.03% | | — | | — | | 9.61% |
剩餘累計預付款(1) | | —% | | 38.92% | | 31.11% | | — | | — | | 34.95% |
| 平均壽命(年) | | 0.17 | | 1.29 | | 0.80 | | — | | — | | 0.81 |
| 貼現率 | | — | | — | | 6.85% | | — | | — | | 7.77% |
(1) 按未償還本金餘額的百分比披露的數字。
(2) 不可觀察到的投入由未償還本金餘額加權，未償還本金餘額按風險(客户類型、原始貸款到期日)分組。
(3) 本公司在預期的基礎上採用了ASU 2018-13，自2020年1月1日起生效，因此，自2019年12月31日起不需要披露這些信息。
與已選擇公允價值選擇權的金融工具相關的公允價值調整通過截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的收益入賬。某些不可觀察到的投入可能(孤立地)對該投入的給定變化的金融工具的公允價值產生方向一致或相反的影響。當貸款估值技術中使用多個輸入時，某一輸入在某一方向上的變化可能會被與另一輸入相反的變化所抵消。
該公司開發了一個內部模型來估計公允價值貸款的公允價值。為了產生未來的預期現金流，該模型將應收賬款特徵與基於公司歷史貸款業績的借款人行為假設結合起來。然後，這些現金流使用管理層估計的市場參與者將使用的所需回報率進行貼現。
該公司對公允價值模型進行了測試通過將建模的現金流與歷史貸款業績進行比較確保模型完整、準確、合理，供公司使用。本公司還委託第三方為公允價值貸款創建獨立的公允價值估計，該公允價值估計使用本公司的歷史貸款業績數據和整個貸款銷售價格提供一套公允價值標記，以制定對借款人行為的獨立預測。他們的模型產生預期現金流，然後將這些現金流彙總，並在可接受的範圍內與公司的實際現金流進行比較。
公司內部估值委員會對公允價值定價計算和相關財務報表披露提供管理和監督。此外，該委員會對模型使用的假設和輸出提出了挑戰，包括這些措施的適當性，並定期審查確定公允價值定價的方法和過程。對這一過程的任何重大改變都必須得到委員會的批准。
下表列出了使用重大不可觀察的輸入按公允價值經常性地對應收貸款進行對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 餘額-期初 | | $ | 1,882,088 | | | $ | 1,227,469 | | | |
| 採用ASU 2019-05後的調整 | | 43,323 | | | — | | | |
| 本金支出 | | 1,215,872 | | | 1,741,899 | | | |
| 客户的本金付款 | | (1,230,729) | | | (996,945) | | | |
| 總沖銷 | | (188,480) | | | (122,005) | | | |
| 公允價值淨增(減) | | (25,548) | | | 31,670 | | | |
| 餘額-期末 | | $ | 1,696,526 | | | $ | 1,882,088 | | | |
截至2020年12月31日，逾期90天或以上且處於非權責發生狀態的貸款的總公允價值為1美元。2.3100萬美元，逾期90天或以上的貸款的未償還本金餘額總計為#美元。14.8百萬美元。截至2019年12月31日，逾期90天或以上且處於非權責發生狀態的貸款的公允價值總額為$3.6100萬美元，逾期90天或以上的貸款的未償還本金餘額總計為#美元。15.8百萬美元。
披露但未按公允價值列賬的金融工具
下表列出了披露但未按公允價值列賬的金融資產和負債的賬面價值和估計公允價值，以及公允價值層次內的水平：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | 賬面價值 | | 估計公允價值 | | 估計公允價值 |
| (單位：千) | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 資產 | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 136,187 | | | $ | 136,187 | | | $ | 136,187 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受限現金 | | 32,403 | | | 32,403 | | | 32,403 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 持有待售貸款(附註6) | | 1,158 | | | 1,158 | | | — | | | — | | | 1,158 | |
| 負債 | | | | | | | | | | |
| 應付帳款 | | 1,819 | | | 1,819 | | | 1,819 | | | — | | | — | |
| 擔保融資(附註8) | | 246,994 | | | 245,077 | | | — | | | 245,077 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 賬面價值 | | 估計公允價值 | | 估計公允價值 |
| (單位：千) | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 資產 | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 72,179 | | | $ | 72,179 | | | $ | 72,179 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受限現金 | | 63,962 | | | 63,962 | | | 63,962 | | | — | | | — | |
| 按攤銷成本計算的應收貸款淨額(附註5) | | 38,471 | | | 43,482 | | | — | | | — | | | 43,482 | |
| 持有待售貸款(附註6) | | 715 | | | 772 | | | — | | | — | | | 772 | |
| 負債 | | | | | | | | | | |
| 應付帳款 | | 5,919 | | | 5,919 | | | 5,919 | | | — | | | — | |
| 擔保融資(附註8) | | 62,000 | | | 62,000 | | | — | | | 62,000 | | | — | |
| 以攤銷成本計算的資產支持票據(附註8) | | 359,111 | | | 360,668 | | | — | | | 360,668 | | | — | |
公司使用以下方法和假設來估計公允價值：
•現金、現金等價物、限制性現金和應付帳款-本公司若干金融工具的賬面價值，包括現金及現金等價物、限制性現金及應付賬款、約1級公允價值(因其屬短期性質)與該等金融工具的公允價值相近。
•應收貸款-按攤銷成本記錄的應收貸款的公允價值是通過使用管理層估計將由市場參與者使用的所需回報率對未來預期現金流進行貼現來估計的。
•持有待售貸款-持有待售貸款的公允價值是基於與買方協商達成的協議。
•擔保融資和資產擔保票據-按賬面價值記錄的有擔保融資和資產支持票據的公允價值是使用相當於可比債務證券加權平均市場收益率的貼現率計算的。該公司的資產擔保票據由獨立的定價服務和經紀人使用相同或類似票據的報價進行估值，這是二級投入衡量標準。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，三級資產和負債沒有調入或調出。
租契-公司的租約主要針對由零售地點和辦公空間組成的房地產，剩餘的租賃條款為10幾年或更短的時間。
如附註2所述，本公司採用ASU 2016-02，租契，自2019年1月1日起，採用修改後的追溯過渡法。由於不需要確認租賃負債和使用權資產，本公司選擇了實際的權宜之計，將期限為12個月或以下的租賃留在資產負債表之外。經營租賃費用在綜合經營和全面收益表中的“技術和設施”中按租賃期按直線確認。
根據新標準，公司現有的租賃安排大多被歸類為經營租賃。在合同開始時，公司確定合同是租約還是包含租約。於租賃開始日，本公司確認相當於租賃付款現值的租賃負債和代表本公司在租賃期內使用標的資產的權利的使用權資產。該公司的租約包括在原租賃期結束時延長或終止安排的選擇權。除非某些資產的延期或終止被認為是合理確定的，否則本公司在評估租約時一般不包括續簽或終止選項。可變租賃付款和短期租賃成本被認為是無關緊要的。該公司的租約沒有提供明確的費率。該公司使用其合同借款利率來確定租賃貼現率。
截至2020年12月31日，不包括短期租賃和按月租賃的租賃負債到期日如下：
| | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | 經營租約 |
| 租賃費 | | | | |
| 2021 | | | | $ | 15,788 | |
| 2022 | | | | 12,967 | |
| 2023 | | | | 10,881 | |
| 2024 | | | | 9,069 | |
| 2025 | | | | 6,989 | |
| 此後 | | | | 1,641 | |
| 租賃付款總額 | | | | 57,335 | |
| 推算利息 | | | | (5,247) | |
| 租賃合計 | | | | $ | 52,088 | |
| | | | |
| 轉租收入 | | | | |
| 2021 | | | | $ | (1,594) | |
| 2022 | | | | (896) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 2023年及其後 | | | | — | |
| 租賃付款總額 | | | | (2,490) | |
| 推算利息 | | | | 86 | |
| 分租收入總額 | | | | $ | (2,404) | |
| | | | |
| 租賃淨負債 | | | | $ | 49,684 | |
| 加權平均剩餘租期 | | | | 4.3年份 |
| 加權平均貼現率 | | | | 4.42 | % |
截至2019年12月31日，不包括短期租賃和按月租賃的租賃負債到期日如下：
| | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | 經營租約 |
| 租賃費 | | | | |
| 2020 | | | | $ | 15,227 | |
| 2021 | | | | 12,439 | |
| 2022 | | | | 9,663 | |
| 2023 | | | | 8,340 | |
| 2024 | | | | 7,488 | |
| 此後 | | | | 7,293 | |
| 租賃付款總額 | | | | 60,450 | |
| 推算利息 | | | | (6,240) | |
| 租賃合計 | | | | $ | 54,210 | |
| | | | |
| 轉租收入 | | | | |
| 2020 | | | | $ | (861) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 2021年及其後 | | | | — | |
| 租賃付款總額 | | | | (861) | |
| 推算利息 | | | | 8 | |
| 分租收入總額 | | | | $ | (853) | |
| | | | |
| 租賃淨負債 | | | | $ | 53,357 | |
| 加權平均剩餘租期 | | | | 5.0年份 |
| 加權平均貼現率 | | | | 4.49 | % |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的經營租約租金開支為#美元。20.8百萬美元和$18.2分別為百萬美元。
購買承諾-該公司承諾在正常業務過程中購買信息技術和通信服務，條款到2023年各不相同。這些金額並不反映公司在相關協議下的全部預期購買量；相反，它們是根據公司根據合同承擔的不可取消金額確定的。該公司的購買義務為#美元。13.42021年為100萬美元，9.22022年為100萬美元，2.02023年為100萬美元，0.02024年為100萬美元，0.02025年及以後將達到100萬。
整體貸款銷售計劃- 該公司承諾出售給第三方機構投資者10符合特定資格標準的無擔保貸款發放量的%，以及額外的5%，這是本公司的唯一選擇。有關整個貸款銷售計劃的詳情，請參閲附註6。持有待售貸款.
訪問貸款銷售計劃 ‑ 自2017年7月至2020年8月，本公司與一家機構投資者簽訂了一項單獨的整體貸款銷售安排，並承諾出售100%的貸款是根據本公司的為不符合其核心貸款發放計劃資格的客户提供貸款計劃併為售出的貸款提供服務。有關此計劃的詳細信息，請參閲注6。持有待售貸款.
無資金的貸款和信用卡承諾-2020年12月31日和2019年12月31日的無資金貸款和信用卡承諾為$3.5百萬美元和$2.3分別為百萬美元。
訴訟-2017年6月13日，一份標題為Atinar Capital II，LLC和James Gutierrez訴David Strohm等人的起訴書。原告James Gutierrez和Atinar Capital II，LLC(由Gutierrez控制的一家有限責任公司)(“Gutierrez原告”)向舊金山縣加利福尼亞州高等法院提起訴訟，起訴公司的某些現任和前任董事和高級管理人員以及某些公司的股東，指控被告違反了他們對公司的受託責任。Atinar訴訟(“Atinar訴訟”)是由原告James Gutierrez和Atinar Capital II，LLC(由Gutierrez控制的有限責任公司)(“Gutierrez原告”)向加利福尼亞州高級法院提起的，指控公司的某些現任和前任董事和高級管理人員以及某些公司的股東違反了他們對公司的受託責任董事會和/或控股股東通過批准本公司若干輪可轉換優先股融資，稀釋了本公司普通股股東的所有權，而某些被告涉嫌協助和教唆此類違規行為。2019年10月17日，在獲得法院修改起訴書的許可後，原告提交了第二份修改後的起訴書，增加了古鐵雷斯家族控股有限公司(Gutierrez Family Holdings，LLC)(古鐵雷斯控制的另一家實體)作為額外原告，並在另一種選擇中作為衍生股東訴訟進行了抗辯。作為衍生品股東訴訟的一部分，奧波頓金融公司(Oportun Financial Corporation)僅被添加為名義被告。第二個修改後的申訴尋求未指明的金錢賠償和其他救濟。2019年11月18日，該公司對第二次修訂後的申訴提出了異議。2020年4月1日，法院發佈了一項命令，部分支持公司的抗議者，駁回了古鐵雷斯家族控股有限公司(Gutierrez Family Holdings，LLC)的訴訟，並部分予以否認。法院隨後命令雙方當事人進行調解。雖然該公司認為阿蒂納爾訴訟中的索賠是沒有根據的, 該公司希望避免訴訟的費用和管理分心，在調解時，雙方同意解決這一問題。10月下旬，公司簽署了和解協議，並設立了一個美元8.8700萬美元的訴訟儲備金。2020年11月17日，公司支付了5.8與和解相關的600萬美元，雙方提交了解僱的規定，並命令駁回所有索賠。截至2020年12月31日，公司的剩餘負債為$3.0截至2020年12月31日，合併資產負債表上的其他負債中有2.5億美元。美元對損益表的影響8.8在截至2020年12月31日的年度合併經營和全面收益表中，80萬美元被報告為一般、行政和其他報表的一部分。本公司對其負有賠償義務的現任和前任董事、高級管理人員和股東進行賠償。
2018年1月2日，原告Opportune LLP向美國得克薩斯州南區地區法院提起訴訟，標題為Opportune LLP訴Oportun，Inc.和Oportun，LLC，民事訴訟編號4：18-cv-00007(“Opportune訴訟”)，起訴本公司及其全資子公司Oportun，LLC。起訴書指控針對該公司和Oportun，LLC的商標侵權、不正當競爭、商標稀釋和挪用等各種索賠，並要求對要求該公司和Oportun，LLC停止使用其商標的禁令進行救濟，以及與這些索賠相關的金錢賠償。此外，2018年1月2日，原告向商標審判和上訴委員會提起撤銷訴訟，訴訟編號92067634，尋求撤銷本公司的某些商標(“撤銷訴訟”以及與適時的訴訟一起的“恰逢其時的事項”)。2018年3月5日，商標審判上訴委員會批准了本公司提出的中止撤銷程序的動議，等待適時訴訟的最終處置。2018年4月24日，地區法院批准了該公司部分駁回申訴的動議，駁回了原告挪用公款的主張。2019年2月22日，原告提出修改後的訴狀，在原訴狀中的剩餘訴求基礎上增加了一項根據《反域名搶注保護法》的額外訴求。2019年8月30日，公司對原告的全部訴求提出簡易判決動議。2020年1月22日，地方法院作出裁定，駁回本公司的簡易判決動議。審判日期尚未確定。關於討論解決這一時機問題，本公司記錄了#美元的負債。1.9在其他負債和相應的應收保險回收金額為#億美元。1.0截至2019年12月31日，合併資產負債表上的其他資產內有2.5億美元。美元對損益表的影響0.9在截至2019年12月31日的年度，通過一般、行政和其他方式在綜合經營和全面收益表上記錄了600萬美元。實際結果可能與這些估計不同。
有關公司參與的法律程序的更多信息，請參見項目3.法律程序。
於2021年2月5日，本公司與猶他州特許實業銀行WebBank(以下簡稱“WebBank”)簽訂應收賬款留存融資協議(“留存融資協議”)、經修訂及重新簽署的信用卡計劃及服務協議(“經修訂計劃協議”)及其他相關文件(經修訂的計劃協議及相關文件，統稱為“留存融資”)，為本公司提供額外資金以擴展其信用卡產品。本報告本節中未定義的某些大寫術語的含義與保留機制中賦予它們的含義相同。
根據留存貸款協議，WebBank將發起、資助和保留最高達#美元的信用卡應收賬款252000萬。本公司將購買任何超過$的超額應收賬款。25100萬美元，此外還有某些不合格的應收賬款。留用基金的有效期為兩年，從2021年2月9日開始。修訂後的計劃協議規定了公司應向網絡銀行提供的與其信用卡計劃相關的某些營銷、處理和會計處理服務。WebBank將向Oportun支付#%的服務費5%，用於按月為賬户和某些超額收款提供服務。
就保留貸款而言，本公司已作出若干慣常陳述及保證，並須遵守各項公約、報告規定及其他有關類似安排的慣常規定。留存貸款包含通常的違約事件。
2021年2月18日，該公司承諾並宣佈了一項計劃，關閉136家零售店，並實施某些管理和運營零售店的員工的裁員。
該公司目前預計將產生與優化其零售渠道相關的一次性税前費用和成本，包括與零售店租賃使用權資產相關的租金支出加快，與租賃改進和其他固定資產相關的折舊支出加快，員工遣散費和相關成本，以及合同終止和門店關閉支出。在第一季度，該公司估計將產生#美元的費用。5至$6與這些門店關閉相關的總費用為2000萬美元，預計將產生額外的費用#美元5至$6在2021年剩餘的時間裏，總共有2000萬人。這些估計成本和收費是初步的，可能會根據各種因素而有很大差異，這些因素包括與第三方的談判，以及管理層假設和預測的變化。
2021年2月19日，公司的全資子公司Oportun Funding VIII，LLC，2018-A資產支持證券化交易的發行人，向受託人發出通知，稱他們已選擇贖回所有美元200.0於2021年3月8日發行2018年3月8日未償還的2018-A票據，並履行和履行Oportun Funding VIII，LLC在2018-A票據和契約下的義務。
作為S-K法規第10項所定義的“較小的報告公司”，本公司不需要提供此信息。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。管制和程序
對披露控制和程序的評價
我們維持披露控制和程序，旨在提供合理的保證，確保我們根據“交易所法案”提交或提交的報告中要求我們披露的信息已積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定，並確保此類信息在SEC規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。
自.起2020年12月31日根據“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定，我們對我們的信息披露控制和程序的有效性進行了評估，這一術語是在規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的。這項評估是在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下進行的，並得到了管理層的參與。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至12月31日，2020我們的披露控制和程序有效地提供了上述合理保證。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層有責任建立和維持對財務報告的充分內部控制，如《交易法》第13a-15(F)條規定的那樣。管理層對截至12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。2020年根據建立的標準在特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的“內部控制-綜合框架”(2013)中。作為這項評估的結果，管理層得出結論，截至12月31日，2020年，我們的內部對財務報告的控制有效地為財務報告的可靠性和根據公認會計準則為外部目的編制財務報表提供了合理保證。
我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)已經審計了本年度報告(Form 10-K)中包含的綜合財務報表，並作為審計的一部分，發佈了一份關於財務報告內部控制有效性的審計報告(包含在本文中)。他們的報告如下所述。
財務報告內部控制的變化
在截至12月31日的季度期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，這些變化與交易法規則13a-15(D)和15d-15(D)要求的評估有關。2020對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。
控制措施有效性的固有限制
我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制不會防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。我們的披露控制和程序以及我們對財務報告的內部控制旨在為實現其目標提供合理的保證。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或控制的管理超越性，都可以規避控制。任何控制系統的設計部分也是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。
獨立註冊會計師事務所報告書
致奧波頓金融公司的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對奧波頓金融公司及其子公司(以下簡稱本公司)截至2020年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2020年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日年度的相關綜合財務報表和我們2021年2月22日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
加州舊金山
2021年2月23日
第9B項。其他資料
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
第10項有關高級管理人員的資料乃參考本公司於2020年股東周年大會上的最終委託書合併，該委託書將於本公司截至2020年12月31日的財政年度起計120天內根據第14A條向證券交易委員會提交(“委託書”)。
第10項規定的高管以外事項的信息通過引用委託書併入。
商業行為準則。
我們的董事會通過了一項商業行為和道德準則，適用於我們的所有員工、高級管理人員，包括我們的首席執行官和首席財務會計官，或者執行類似職能的人員以及代理人和代表，包括董事和顧問。我們的商業行為和道德準則全文發佈在我們的網站www.optun.com上。我們打算在我們的網站上披露對我們的商業行為和道德準則某些條款的未來修訂，或對適用於任何主要高管和主要財務和會計官、或執行類似職能的人員和我們的董事的此類條款的豁免。
項目11.高管薪酬
第11項所要求的信息通過參考委託書中提供的信息併入。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
第12項所要求的信息通過引用委託書中提供的信息併入。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
第13項所要求的信息通過引用委託書中提供的信息併入。
項目14.主要會計費用和服務
第14項所要求的信息通過引用委託書中提供的信息併入。
第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
(A)(1)波頓公司及其子公司的以下合併財務報表列入第二部分--第8項：
合併資產負債表，2020年12月31日和2019年12月31日
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併營業和全面收益表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的股東權益變動表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表
合併財務報表附註
(二)中國企業財務報表明細表：
所有其他計劃都已被省略，因為它們要麼不是必需的，要麼不適用。
(三)10件展品：
展品列在下面的展品索引中。
項目16.表格10-K總結
沒有。
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 通過引用併入本文 | | |
| 展品 | 描述 | | 形式 | 文件編號 | 展品 | 申報日期 | | 在此提交 |
| 3.1 | 修訂並重新簽署了“奧波頓金融公司註冊證書”。 | | 8-K | 001-39050 | 3.1 | 9/30/2019 | | |
| 3.2 | 修訂和重新制定“奧波頓金融公司章程”。 | | 8-K | 001-39050 | 3.2 | 9/30/2019 | | |
| 4.1 | 普通股證書格式。 | | S-1/A | 333-232685 | 4.1 | 9/16/2019 | | |
| 4.2 | 修訂和重新簽署了截至2015年2月6日的投資者權利協議，由Oportun金融公司及其某些股東之間簽署。 | | S-1 | 333-232685 | 4.2 | 7/17/2019 | | |
| 4.3 | 公司股本説明 | | 10-K | 001-39050 | 4.3 | 2/28/2020 | | |
| 10.1+ | 註冊人與其董事和高級職員之間的賠償協議格式 | | S-1 | 333-232685 | 10.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.2+ | 修訂和重新修訂了2005年股票期權/股票發行計劃和股票期權授予通知格式、期權協議和行使通知格式。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.2 | 7/17/2019 | | |
| 10.3+ | 2015年股票期權/股票發行計劃及股票期權授予通知、期權協議、行權通知、限制性股票單位獎勵通知、限制性股票單位獎勵協議的格式。 | | S-1 | 333-232685 | 10.3 | 7/17/2019 | | |
| 10.4+ | 2019年股權激勵計劃及獎勵通知和協議格式。 | | | | | | | x |
| 10.5+ | 2019年員工購股計劃。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.5 | 9/16/2019 | | |
| 10.6+ | 註冊人與其某些高級職員之間的執行邀請函的格式。 | | S-1 | 333-232685 | 10.6 | 7/17/2019 | | |
| 10.7+ | 高管離職與控制政策的變化 | | S-1 | 333-232685 | 10.7 | 7/17/2019 | | |
| 10.8 | Oportun，Inc.和TiVo Corporation之間的轉租協議，日期為2017年7月31日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.8 | 7/17/2019 | | |
| 10.9.1^ | 修訂和重新簽署了Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之間的購銷協議，日期為2018年6月29日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.9 | 7/17/2019 | | |
| 10.9.2 ¥ | 對Oportun，Inc.與ECL Funding LLC之間的以及Oportun，Inc.與ECL Funding LLC之間的購銷協議進行了修訂和重新調整的第1號修正案，日期為2018年12月1日。 | | S-1/A | 001-39050 | 10.9.2 | 9/16/2019 | | |
| 10.9.3 | 對Oportun，Inc.與ECL Funding LLC之間的買賣協議進行修訂和重新調整的第2號修正案，日期為2019年2月1日。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.9.3 | 9/16/2019 | | |
| 10.9.4 ¥ | 對Oportun，Inc.與ECL Funding LLC之間的買賣協議進行修訂和重新調整的第3號修正案，日期為2019年9月12日。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.9.4 | 9/16/2019 | | |
| 10.9.5 ¥ | 對Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之間的以及Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之間的採購和銷售協議進行了修訂和重新修訂的第4號修正案，日期為2020年1月31日。 | | 10-K | 333-232685 | 10.2 | 2/28/2020 | | |
| 10.10.1 | 基礎壓痕由Oportun Funding VIII LLC和全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)共同完成，日期為2018年3月8日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.13.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.10.2 | 2018年系列-Oportun Funding VIII，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎牙科附錄，日期為2018年3月8日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.13.2 | 7/17/2019 | | |
| 10.11.1 | 基礎壓痕由Oportun Funding IX，LLC和威爾明頓信託，全國協會提供，日期為2018年7月9日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.14.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.11.2 | Oportun Funding IX，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的2018-B系列基礎牙科附錄，日期為2018年7月9日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.14.2 | 7/17/2019 | | |
| 10.12.1 | 基礎壓痕由Oportun Funding X，LLC和全國協會威爾明頓信託公司之間完成，日期為2018年10月22日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.15.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.12.2 | Oportun Funding X，LLC和全國協會威爾明頓信託公司之間的2018-C系列基礎牙科附錄，日期為2018年10月22日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.15.2 | 7/17/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.13.1 | 基礎壓痕由Oportun Funding XII，LLC和威爾明頓信託，全國協會提供，日期為2018年12月7日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.16.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.13.2 | Oportun Funding XII，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的2018-D系列基礎牙科附錄，日期為2018年12月7日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.16.2 | 7/17/2019 | | |
| 10.14.1 | 基礎壓痕由Oportun Funding XIII，LLC和威爾明頓信託，全國協會提供，日期為2019年8月1日。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.17.1 | 9/16/2019 | | |
| 10.14.2 | 2019年系列-Oportun Funding XII，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎牙科附錄，日期為2019年8月1日。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.17.2 | 9/16/2019 | | |
| 10.15.1 | Oportun Funding V，LLC和德意志銀行信託公司美洲公司之間的Base Indenture，日期為2015年8月4日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.2 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎契約第一修正案，日期為2016年5月25日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.2 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.3 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎契約第二修正案，日期為2016年6月7日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.3 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.4 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間對基礎契約的第三次修正案，日期為2017年8月1日 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.4 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.5 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎契約第四修正案，日期為2018年2月23日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.5 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.6 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間對基礎契約的第五修正案，日期為2018年12月10日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.6 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.7 | Oportun Funding V，LLC和德意志銀行信託公司美洲(Deutsche Bank Trust Company America)之間的2015年基礎契約系列補編，日期為2015年8月4日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.7 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.8 | Oportun Funding V，LLC和德意志銀行信託公司美洲公司之間的2015系列補編第一修正案，日期為2015年11月23日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.8 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.9 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的2015系列補編第二修正案，日期為2017年8月1日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.9 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.10 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的2015系列補編第三修正案，日期為2018年12月10日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.10 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.11 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎契約第六修正案，日期為2019年9月12日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.18.11 | 9/16/2019 | | |
| 10.15.12 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的2015系列補編第四修正案，日期為2019年9月12日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.18.12 | 9/16/2019 | | |
| 10.15.13 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎契約第七修正案，日期為2019年11月4日。 | | 10-K | 001-39050 | 10.1 | 2/28/2020 | | |
| 10.15.14 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間對基礎契約的第八項修正案，日期為2020年5月22日。 | | 8-K | 001-39050 | 10.1 | 5/27/2020 | | |
| 10.15.15 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的2015系列補編第五修正案，日期為2020年5月22日。 | | 8-K | 001-39050 | 10.2 | 5/27/2020 | | |
| 10.15.16 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的第九項基礎契約修正案，日期為2020年6月22日。 | | 10-Q | 001-39050 | 10.2 | 8/7/2020 | | |
| 10.15.17 | 2015年叢書補編第六修正案，由Oportun Funding V，LLC和全國協會Wilmington Trust共同完成，日期為2020年6月22日 | | 10-Q | 001-39050 | 10.2 | 8/7/2020 | | |
| 10.16.1 ¥ | Oportun，Inc.和WebBank之間於2021年2月5日簽署的應收款留存融資協議 | | | | | | | x |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.16.2 ¥ | 由Oportun，Inc.和WebBank之間於2021年2月5日修訂和重新簽署的信用卡計劃和服務協議 | | | | | | | x |
| 21.1 | 奧波頓金融公司子公司一覽表 | | | | | | | x |
| 23.1 | 獨立註冊會計師事務所的同意書 | | | | | | | x |
| 24.1 | 授權書(以表格10-K格式的本年度報告簽名頁作為參考) | | | | | | | x |
| 31.1 | 細則13a-14(A)/15d-14(A)波頓金融公司首席執行官和董事的證明 | | | | | | | x |
| 31.2 | 細則13a-14(A)/15d-14(A)波頓金融公司首席財務官和首席行政官的證明 | | | | | | | x |
| 32.1* | 第1350節認證 | | | | | | | x |
| 101 | 根據S-T規則405的交互數據文件： | | | | | | | |
| (I)綜合資產負債表， | | | | | | | |
| (Ii)綜合經營報表和全面收益表， | | | | | | | |
| (三)合併股東權益變動表， | | | | | | | |
| (四)現金流量表合併報表； | | | | | | | |
| (五)合併財務報表附註 | | | | | | | |
| 104 | 內聯XBRL格式的封面交互數據文件(包含在附件101中)。 | | | | | | | |
*隨本10-K表格年度報告附上的附件32.1所附的證明，不被視為已向證券交易委員會提交，也不得通過引用將其納入註冊人根據1933年證券法(經修訂)或1934年證券交易法(經修訂)提交的任何文件中，無論該文件是在本表格10-K年度報告日期之前或之後提交的，無論該文件中包含的任何一般註冊語言如何。
+管理合同或補償計劃。
^已要求對本展品的某些部分進行保密處理。遺漏的部分已單獨提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
本文件的元部分構成機密信息，已被省略，因為它們不是實質性的，如果公開披露會對競爭造成傷害。
實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
簽名
奧波頓金融公司
(註冊人)
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告於2021年2月23日由其正式授權的以下簽名人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 日期： | 2021年2月23日 | 由以下人員提供： | /s/Jonathan Coblentz |
| | | 喬納森·科布倫茨 |
| | | 首席財務官和首席行政官 |
| | | (首席財務會計官) |
授權書
以下簽名的每個人都知道這些禮物，並共同和分別任命勞爾·巴斯克斯和喬納森·科布倫茨的事實律師，他們各自都有權以任何和所有身份替代他或她，簽署本10-K表格年度報告的任何修正案，並將其連同證物和其他與此相關的文件提交給美國證券交易委員會，在此批准和確認所有上述事實上律師或他或她的代理律師在本年度報告10-K表格的任何修正案上簽字，並向美國證券交易委員會提交與此相關的其他文件，特此批准並確認每一名上述事實上律師或其
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | | | | |
| /s/勞爾·巴斯克斯 | | /s/Jonathan Coblentz |
| 勞爾·巴斯克斯 | | 喬納森·科布倫茨 |
| (總裁、首席執行官兼董事) | | (首席財務官和首席行政官) |
| (首席行政主任) | | (首席財務會計官) |
| 日期：2021年2月23日 | | 日期：2021年2月23日 |
| | | |
| /s/艾達·M·阿爾瓦雷斯 | | /s/喬·安·赤腳 |
| 艾達·M·阿爾瓦雷斯 | | 喬·安·赤腳 |
| (董事) | | (董事) |
| 日期：2021年2月23日 | | 日期：2021年2月23日 |
| | | |
| /s/路易斯·P·米拉蒙特(Louis P.Miramontes) | | /s/卡爾·帕斯卡雷拉 |
| 路易斯·P·米拉蒙特 | | 卡爾·帕斯卡雷拉 |
| (董事) | | (董事) |
| 日期：2021年2月23日 | | 日期：2021年2月23日 |
| | | |
| /s/David Strohm | | /s/R.尼爾·威廉姆斯(Neil Williams) |
| 大衞·斯特羅姆 | | 尼爾·威廉姆斯(R.Neil Williams) |
| (董事) | | (董事) |
| 日期：2021年2月23日 | | 日期：2021年2月23日 |
