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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
 表格10-Q
 
☒根據《條例》第13或15(D)條提交季度報告
1934年《證券交易法》
 
截至本季度末April 30, 2021
或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期
 
委託文檔號001-33866
 
泰坦機械有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 45-0357838
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (美國國税局僱主
識別號碼)

比頓東路644號
西法戈，釹58078-2648
(主要行政辦公室地址)
 
註冊人的電話號碼(701)356-0130

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.00001美元TITN納斯達克股市有限責任公司
 
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐ 加速文件管理器 ☒
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司 ☐
新興成長型公司 ☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ NO ☒ 

As of May 31, 2021, 22,520,614註冊人的普通股面值為0.00001美元，已發行。

目錄表
泰坦機械有限公司。
Form 10-Q季度報告
 
目錄表

 頁碼
第一部分：
財務信息
3
第1項。
財務報表
3
 合併資產負債表
3
 合併業務報表
4
 綜合全面收益表
5
 股東權益合併報表
6
 合併現金流量表
7
 
合併財務報表附註
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
20
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
31
第四項。
控制和程序
31
第二部分。
其他信息
32
第1項。
法律程序
32
第1A項。
風險因素
32
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
32
第三項。
高級證券違約
32
第四項。
煤礦安全信息披露
32
第五項。
其他信息
32
第六項。
展品
32
展品索引
33
簽名
34

2
目錄表
第一部分--財務信息
 
項目1.財務報表
 
泰坦機械有限公司。
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
April 30, 20212021年1月31日
資產
流動資產
現金$89,729 $78,990 
應收賬款，扣除預期信貸損失準備後的淨額71,928 69,109 
盤存415,660 418,458 
預付費用和其他11,275 13,677 
流動資產總額588,592 580,234 
非流動資產
財產和設備，累計折舊後的淨額158,364 147,165 
經營性租賃資產68,962 74,445 
遞延所得税4,613 3,637 
商譽1,433 1,433 
無形資產，累計攤銷淨額7,696 7,785 
其他1,081 1,090 
非流動資產總額242,149 235,555 
總資產$830,741 $815,789 
負債與股東權益
流動負債
應付帳款$24,618 $20,045 
應繳樓面平面圖169,108 161,835 
長期債務當期到期日5,128 4,591 
流動經營租賃負債10,624 11,772 
遞延收入49,109 59,418 
應計費用及其他37,110 48,791 
應付所得税14,508 11,048 
流動負債總額310,205 317,500 
長期負債
長期債務，當前到期日較少64,868 44,906 
經營租賃負債69,030 73,567 
其他長期負債7,555 8,535 
長期負債總額141,453 127,008 
承付款和或有事項(附註15)
股東權益
普通股，面值$.00001每股，45,000授權股份；22,520於2021年4月30日發行及發行的股份；22,553於2021年1月31日發行及發行的股份
— — 
追加實收資本252,547 252,913 
留存收益127,416 116,869 
累計其他綜合收益(虧損)(880)1,499 
股東權益總額379,083 371,281 
總負債和股東權益$830,741 $815,789 
請參閲合併財務報表附註
3
目錄表
泰坦機械有限公司。
簡明合併業務報表(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
 截至4月30日的三個月，
 20212020
收入
裝備$275,980 $218,505 
零件62,626 56,614 
服務27,702 25,600 
租房和其他6,398 9,489 
總收入372,706 310,208 
收入成本
裝備243,676 197,046 
零件44,440 39,617 
服務9,294 8,345 
租房和其他4,318 6,790 
收入總成本301,728 251,798 
毛利70,978 58,410 
運營費用56,442 53,058 
無形資產和長期資產減值準備— 216 
營業收入14,536 5,136 
其他收入(費用)
利息和其他收入665 130 
平面圖利息支出(418)(1,152)
其他利息支出(1,104)(966)
所得税前收入13,679 3,148 
所得税撥備3,132 886 
淨收入$10,547 $2,262 
每股收益：
基本信息$0.47 $0.10 
稀釋$0.47 $0.10 
加權平均普通股：
基本信息22,168 22,012 
稀釋22,179 22,012 
 
請參閲合併財務報表附註

4
目錄表
泰坦機械有限公司。
簡明綜合全面收益表(未經審計)
(單位：千)
 
 截至4月30日的三個月，
 20212020
淨收入$10,547 $2,262 
其他全面損失
外幣折算調整(2,379)(528)
綜合收益$8,168 $1,734 
 
請參閲合併財務報表附註

5
目錄表
泰坦機械有限公司。
簡明合併股東權益報表(未經審計)
(單位：千)

普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)股東權益總額
未償還股份金額
平衡，2020年1月31日22,335 $— $250,607 $97,717 $(3,220)$345,104 
採用ASC 326《金融工具--信貸損失》的累計效果調整— — — (204)— (204)
因授予限制性股票和行使股票期權而發行的普通股，扣除限制性股票沒收和為員工預扣税款預扣的限制性股票後的淨額(21)— (201)— — (201)
基於股票的薪酬費用— — 645 — — 645 
淨收入— — — 2,262 — 2,262 
其他綜合損失— — — — (528)(528)
平衡，2020年4月30日22,314 $— $251,051 $99,775 $(3,748)$347,078 

普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)股東權益總額
未償還股份金額
餘額，2021年1月31日22,553 $— $252,913 $116,869 $1,499 $371,281 
授予限制性股票後發行的普通股，扣除沒收限制性股票和為員工預扣税款預扣的限制性股票後的淨額(33)— (975)— — (975)
基於股票的薪酬費用— — 609 — — 609 
淨收入— — — 10,547 — 10,547 
其他綜合損失— — — — (2,379)(2,379)
平衡，2021年4月30日22,520 $— $252,547 $127,416 $(880)$379,083 
請參閲合併財務報表附註
6

泰坦機械有限公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位：千)
 截至4月30日的三個月，
 20212020
經營活動
淨收入$10,547 $2,262 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整
折舊及攤銷5,207 5,375 
長期資產減值準備— 216 
遞延所得税(1,008)117 
基於股票的薪酬費用609 645 
非現金利息支出54 27 
非現金租賃費用2,528 2,833 
其他，淨額176 (54)
資產和負債的變動
應收賬款、預付費用和其他資產(1,023)(1,125)
盤存(1,615)11,941 
製造商應支付的平面圖19,657 (10,669)
應付賬款、遞延收入、應計費用和其他及其他長期負債(5,440)(13,919)
經營租賃負債(2,736)(3,091)
經營活動提供(用於)的現金淨額26,956 (5,442)
投資活動
購買租賃車隊(2,081)(3,378)
購置財產和設備(不包括租賃車隊)(7,045)(2,036)
出售財產和設備所得收益135 313 
其他，淨額7 (21)
用於投資活動的現金淨額(8,984)(5,122)
融資活動
應付非製造商樓面平面圖淨變動(9,141)18,781 
長期債務借款收益6,462 1,112 
長期債務和融資租賃的本金支付(3,181)(1,309)
支付債務發行成本— (670)
其他，淨額(974)(200)
融資活動提供(用於)的現金淨額(6,834)17,714 
匯率變動對現金的影響(399)(36)
現金淨變化10,739 7,114 
期初現金78,990 43,721 
期末現金$89,729 $50,835 
現金流量信息的補充披露
期內支付的現金
所得税，扣除退款的淨額$253 $365 
利息$1,404 $2,262 
非現金投資和融資活動的補充披露
用長期債務、融資租賃、應付賬款和應計負債籌措資金的財產和設備淨額$15,763 $2,085 
將資產從財產和設備轉移到庫存的淨額$300 $(888)

請參閲合併財務報表附註
7
目錄表
泰坦機械有限公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
 
注1-商業活動和重大會計政策
陳述的基礎
本報告所載未經審計綜合財務報表乃根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)中期報告規則及規定編制。因此，它們不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)對完整財務報表所要求的所有信息和腳註。管理層認為，包括正常經常性應計項目在內的所有調整都已列入，這些調整被認為是公平列報所必需的。泰坦機械公司(“本公司”)的季度經營業績會受到天氣模式變化的影響，這可能會影響公司的農業、建築和國際客户購買設備、租賃和售後服務的時間和數量。因此，截至2021年4月30日的三個月期間的經營業績不一定代表截至2022年1月31日的財政年度的預期結果。截至2021年1月31日的綜合資產負債表所載資料來自本公司截至該財政年度的經審計綜合財務報表。這些合併財務報表應與經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表及其附註包括在公司提交給美國證券交易委員會的截至2021年1月31日的財年10-K表格年度報告中。
業務性質
該公司通過其在美國和歐洲的門店從事農業和建築機械的零售銷售、服務和租賃。該公司的北美門店位於科羅拉多州、愛荷華州、明尼蘇達州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州、威斯康星州和懷俄明州，其歐洲門店位於保加利亞、德國、羅馬尼亞、塞爾維亞和烏克蘭。
新冠肺炎大流行的影響
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，美國總裁宣佈新冠肺炎疫情為國家緊急狀態。新冠肺炎的性質導致全球範圍內關閉和停止商業和人際活動，因為各國政府為控制疫情蔓延而實施了監管，如就地避難令和隔離。該公司的產品和服務在我們所服務的市場中被確定為必不可少的，因此，允許在整個大流行期間繼續運營。
該公司的某些供應供應商在努力實現與大流行前水平一致的生產能力和交貨期時，面臨着生產和人員配備方面的挑戰。疫情還帶來了其他供應鏈挑戰，如零部件和供應的延誤，貨運市場繼續面臨司機短缺、消費品需求旺盛、交貨期延長以及司機留住和招聘問題的挑戰。因此，該公司在某些材料的交付方面遇到了一些中斷和延誤。該公司評估了新冠肺炎疫情對截至2021年4月30日和2020年4月30日的三個月的運營業績的影響，儘管存在後勤和其他挑戰，但沒有發現實質性的不利影響。
估計數
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同，特別是與存貨變現、長期資產減值、商譽或無限長期無形資產、應收賬款的可收回性和所得税有關。
合併原則
    合併財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。合併公司之間的所有重大賬目、交易和利潤均已在合併中註銷。


8
目錄表
尚未採用的會計準則
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(“ASU No.2020-04”)，就合約修改及對衝會計方面的會計指引提供暫時性的權宜之計及例外情況，以減輕實體的財務報告負擔，因市場由倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)及其他銀行同業拆息過渡至其他參考利率。ASU 2020-04自發布之日起生效，有效期至2022年12月31日。該公司正在更新其信貸協議，以包括關於LIBOR的繼任者或替代利率的措辭，對其他合同和協議的審查正在進行中。該公司預計該指導不會對其經營業績、財務狀況、現金流或披露產生實質性影響。
注2-每股收益
    下表列出了基本和稀釋後每股收益(EPS)的計算方法：
 截至4月30日的三個月，
 20212020
 (單位為千，每股數據除外)
分子：
淨收入$10,547 $2,262 
分配給參與證券(175)(32)
泰坦機械公司普通股股東應佔淨收益$10,372 $2,230 
分母：
基本加權平均已發行普通股22,168 22,012 
加：來自歸屬限制性股票單位的增量股份11 — 
稀釋加權平均已發行普通股22,179 22,012 
每股收益：
基本信息$0.47 $0.10 
稀釋$0.47 $0.10 

注3-收入
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了我們預期為換取這些商品或服務而收取的對價。與我們的收入活動同時從我們的客户那裏收取的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
    下表列出了我們按收入來源和部門分列的收入：
截至2021年4月30日的三個月
農業施工國際總計
(單位：千)
裝備$169,257 $44,812 $61,911 $275,980 
零件39,684 12,108 10,834 62,626 
服務19,753 6,369 1,580 27,702 
其他722 365 92 1,179 
與客户簽訂合同的收入
229,416 63,654 74,417 367,487 
租賃138 4,954 127 5,219 
總收入$229,554 $68,608 $74,544 $372,706 

9
目錄表
截至2020年4月30日的三個月
農業施工國際總計
(單位：千)
裝備$139,749 $34,253 $44,503 $218,505 
零件35,079 11,460 10,075 56,614 
服務17,720 6,212 1,668 25,600 
其他733 518 104 1,355 
與客户簽訂合同的收入
193,281 52,443 56,350 302,074 
租賃346 7,671 117 8,134 
總收入$193,627 $60,114 $56,467 $310,208 
未開單應收款和遞延收入
來自與客户的合同的未開單應收賬款為$17.0百萬美元和美元12.9截至2021年4月30日和2021年1月31日。未開票應收賬款的增加主要是由於我們的服務交易量季節性增加的結果，在服務交易量中，我們在進行工作時和在客户開具發票之前確認收入。
與客户簽訂合同的遞延收入為#美元。47.6百萬美元和美元57.7截至2021年4月30日和2021年1月31日。我們的遞延收入通常在每個會計年度的第四季度增加，這是因為客户的首付或預付款水平較高，以及在設備資產季節性使用之前，客户支付和交付設備資產之間的時間較長，以及對設備收入的相關確認。在截至2021年和2020年4月30日的三個月內，公司分別確認了分別於2021年1月31日和2020年1月31日計入遞延收入餘額的3790萬美元和2970萬美元的收入。在截至2021年4月30日和2020年4月30日的三個月內，沒有從前幾個時期履行的業績義務中確認任何實質性收入。
作為實際的權宜之計，本公司已選擇不披露(I)最初預期服務年限為一年或以下的合同以及(Ii)我們確認收入的合同的未履行履約義務的價值，這些合同的收入與我們有權為安裝的部件和提供的服務開具發票的金額相同。實際權宜之計適用的合同包括：(1)設備收入交易，它沒有規定的合同期限，但本質上是短期的；(2)服務收入交易，它也沒有規定的合同期限，但通常在30天內完成，對於這類合同，我們按我們有權為迄今完成的服務開具發票的金額確認隨着時間的推移而產生的收入。
附註4--應收款
該公司為其非租金應收賬款的預期信貸損失提供了撥備。為了衡量預期的信貸損失，應收賬款已根據共同的信用風險特徵進行了分組，如下表所示。
來自與客户的合同的貿易應收賬款和未開單應收賬款存在信用風險，撥備是根據每季度更新的歷史經驗，通過對老化類別應用預期信用損失百分比來確定的。匯率也可能進行調整，以達到未來事件預計與歷史結果不同的程度。鑑於這些應收賬款的信用期限是短期的，未來事件導致的信用損失百分比的變化可能不會頻繁發生。此外，免税額亦會根據持續監察個人客户信貸所得的資料作出調整。
財務公司的貿易應收賬款、製造商的其他應收賬款以及其他應收賬款在歷史上並未導致本公司的任何信貸損失。該等應收賬款屬短期性質，並被視為具有良好信貸質素，並不需要就預期信貸損失作出任何撥備。管理層持續監察該等應收賬款，如獲得識別潛在信貸風險的資料，將於認為適當時對撥備作出調整。
租賃合同的貿易應收款和未開單應收款主要在美國，在確定預期損失準備時具體不在會計指導範圍之內。本公司根據歷史經驗，並使用持續監控客户賬户所獲得的信用信息，為這些應收賬款提供撥備。
10
目錄表
April 30, 20212021年1月31日
(單位：千)
從與客户的合同中獲得的貿易應收款和未開單的應收款
客户應收貿易賬款$32,634 $31,664 
未開票應收賬款17,005 12,909 
預期信貸損失撥備減少2,908 2,994 
46,731 41,579 
財務公司應收貿易賬款13,732 14,133 
租賃合同中的貿易應收款和未開單應收款
應收貿易賬款4,133 4,329 
未開票應收賬款549 520 
預期信貸損失撥備減少1,899 1,939 
2,783 2,910 
其他應收賬款
來自制造商的應收款7,152 8,720 
其他1,530 1,767 
8,682 10,487 
應收賬款，扣除預期信貸損失準備後的淨額$71,928 $69,109 

    以下是按分部分列的貿易和未開單應收賬款信用損失準備摘要：

農業施工國際總計
(單位：千)
2021年1月31日的餘額$228 $1,074 $1,690 $2,992 
當前預期信貸損失準備30 68 (2)96 
記入津貼的沖銷17 84 38 139 
收回信用損失追回— 4 — 4 
外匯影響— — (50)(50)
2021年4月30日的餘額$241 $1,062 $1,600 $2,903 

農業施工國際總計
(單位：千)
2020年2月1日的餘額$181 $1,016 $1,746 $2,943 
當前預期信貸損失準備14 113 226 353 
記入津貼的沖銷5 71 133 209 
收回信用損失追回40 4 6 50 
外匯影響— — (29)(29)
2020年4月30日的餘額$230 $1,062 $1,816 $3,108 
11
目錄表
    下表列出了與客户的銷售合同產生的應收賬款和租賃合同產生的應收賬款的減值損失(收回)：
截至4月30日的三個月，
20212020
(單位：千)
以下項目的減值損失(收回)：
銷售合同應收賬款$98 $143 
租賃合同應收賬款(34)138 
$64 $281 

注5-庫存
April 30, 20212021年1月31日
 (單位：千)
新設備$212,010 $206,683 
二手設備118,383 131,369 
部件和附件83,118 78,982 
Oracle Work in Process2,149 1,424 
$415,660 $418,458 

注6-財產和設備
April 30, 20212021年1月31日
 (單位：千)
租賃艦隊設備$79,014 $77,530 
機器和設備23,368 23,354 
車輛56,948 55,884 
傢俱和固定裝置43,673 43,678 
土地、建築和租賃改進101,280 90,730 
304,283 291,176 
減去累計折舊145,919 144,011 
$158,364 $147,165 
每當事件或情況顯示長期資產(或資產組)的賬面價值可能無法收回時，本公司便會審核其長期資產的潛在減值。於截至2021年4月30日止三個月內，本公司並無確認該等資產組別，亦無記錄減值。對於三截至2020年4月30日止月，本公司確認減值費用為$0.2百萬美元，在其建設部門。
12
目錄表

附註7-應付樓面平面圖/信用額度
於二零二零年四月三日，本公司與多間銀行訂立第三份經修訂及重訂的信貸協議(“銀團協議”)，修訂及重述本公司先前的$200.0百萬信貸額度，日期為2015年10月28日。《銀行辛迪加協議》規定，擔保信貸額度最高可達#美元。250.0百萬美元，其中包括一美元185.0百萬平面圖貸款(“平面圖貸款”)和65.0經營額度為100萬歐元(“Revolver Loan”)，利率與之前的信貸安排相比有所改變，等等。銀行辛迪加協議下的可用金額以基本計算為準，並減去未償還的備用信用證和某些準備金。銀行辛迪加協議包括未償還餘額的浮動利率，對每月平均未使用金額收取0.25%的非使用費，並要求每月支付應計利息。公司在任何墊款時選擇基本利率貸款或倫敦銀行同業拆借利率貸款。LIBOR利率以貴公司選擇的一個月、兩個月或三個月LIBOR為基準，但在任何情況下，LIBOR利率不得低於0.50%。基本利率為(A)美國銀行不時公佈的最優惠利率；(B)聯邦基金利率加0.5%，或(C)一個月LIBOR加1%，但在任何情況下，基本利率不得低於零。適用的保證金利率根據銀行銀團協議下的超額可獲得性釐定，基本利率由0.5%至1.0%不等，而倫敦銀行同業拆息貸款則由1.5%至2.0%不等。
銀行辛迪加協議並無義務本公司維持財務契諾，除非超額可獲得性(定義見《銀行辛迪加協議》)少於借款基數或最高信貸額度中較低者的15%，此時本公司須維持至少1.10：1.00。銀行銀團協議包括對本公司及其附屬公司活動的各種限制，包括在某些條件下對本公司支付某些現金付款的能力的限制，包括現金股息和股票回購、發行股權工具、收購和剝離，以及進行新的債務交易。銀行辛迪加協議將於2025年4月3日到期。
《銀行辛迪加協議》下的樓面平面圖貸款用於為購買設備庫存提供資金。由於本公司擬於一年內償還借款，未清償款項記入綜合資產負債表流動負債內的應付樓面計劃。
銀行辛迪加協議項下的Revolver貸款用於融資租賃車隊設備及本公司的一般營運資金需求。由於本公司無意或沒有義務在一年內償還借款，未償還金額在綜合資產負債表的長期負債內計入長期債務。
截至2021年4月30日，公司的建築平面圖信用額度總計為770.0100萬美元，主要由三項重要的樓面計劃信貸額度組成：(1)#美元450.0與CNH工業公司的百萬美元信貸安排，(Ii)澳元185.0銀行銀團協議下的百萬信貸額度；及(Iii)一美元60.0與DLL Finance LLC的百萬信貸安排。
截至2021年4月30日和2021年1月31日，公司的樓面信貸額度餘額包括：
April 30, 20212021年1月31日
(單位：千)
CNH工業$91,402 $86,792 
DLL金融9,788 10,667 
與製造商和非製造商的其他未清餘額67,918 64,376 
$169,108 $161,835 
截至2021年4月30日和2021年1月31日，美國樓層計劃應付款通常都是無息的。截至2021年4月30日，外國樓面應付款的各種利率主要從1.40%至4.81%，相比之下，1.40%至4.82截至2021年1月31日。截至2021年4月30日和2021年1月31日，美元120.2百萬美元和美元98.8分別有100萬的未償還樓面應付款為無息付款。截至2021年4月30日，該公司在其一項外國樓層平面圖信貸安排下有一項補償性餘額安排，該安排要求貸款人保留最低金額為#美元的現金存款。5.0用於信貸安排期限的百萬美元。
13
目錄表
注8-長期債務
    以下為截至2021年4月30日和2021年1月31日的長期債務摘要：

描述到期日利率April 30, 20212021年1月31日
(單位：千)
抵押貸款，有擔保2039年5月之前各不相同
2.1% to 5.1%
$43,413 $22,916 
售後回租融資義務2030年12月之前各不相同
3.4% to 10.3%
16,172 16,505 
汽車貸款，有擔保2026年6月之前各不相同
1.7% to 3.9%
10,411 9,999 
其他2021年1月
2.6%
— 77 
債務總額69,996 49,497 
減：當前到期日5,128 4,591 
長期債務，淨額$64,868 $44,906 
該公司在2022財年第一季度購買了11家美國經銷商的大樓和房地產資產，並用1770萬美元的長期債務為這些購買提供了資金。這些交易商的位置以前是從第三方出租人那裏租賃的。
注9-衍生工具
本公司持有衍生工具，目的是將本公司在正常經營過程中所面對的外幣匯率波動風險降至最低。
該公司使用外幣遠期合約來對衝匯率波動對公司間未償還貸款的影響。本公司並無正式指定及記錄該等衍生工具為對衝工具；然而，該等工具是對標的外幣風險的有效經濟對衝。衍生工具的收益或虧損及相關公司間貸款的抵銷收益或虧損均即時於盈利中確認，從而消除或減少外幣匯率波動對淨收入的影響。該公司的外幣遠期合約一般有三個月的到期日，在每個財政季度的最後一天到期。截至2021年1月31日，未償還外幣合同的名義價值為#美元。8.0百萬美元。截至2021年4月30日，沒有未平倉外幣合約。
截至2021年1月31日，本公司未償還衍生工具的公允價值並不重大。確認為資產的衍生工具在綜合資產負債表中計入預付費用和其他，確認為負債的衍生工具計入應計費用和其他綜合資產負債表中。
    下表列出了截至2021年4月30日和2020年4月30日的三個月公司衍生工具收入中確認的損益。損益在綜合業務報表的利息和其他收入中確認：
截至4月30日的三個月，
20212020
 (單位：千)
外幣合同損失$(351)$(13)


附註10-累計其他綜合收益(虧損)
    以下是截至2021年4月30日和2020年4月30日期間按構成部分劃分的累計其他全面收益(虧損)的變化摘要：
14
目錄表
外幣折算調整淨投資套期保值收益累計其他綜合收益(虧損)合計
(單位：千)
餘額，2021年1月31日$(1,212)$2,711 $1,499 
其他綜合損失(2,379)— (2,379)
平衡，2021年4月30日$(3,591)$2,711 $(880)

外幣折算調整淨投資套期保值收益累計其他綜合收益(虧損)合計
(單位：千)
平衡，2020年1月31日$(5,931)$2,711 $(3,220)
其他綜合損失(528)— (528)
平衡，2020年4月30日(6,459)2,711 (3,748)



注11-租契
作為承租人
本公司作為承租人，根據經營和融資分類租賃安排租賃其某些經銷商地點、辦公場所、設備和車輛。本公司已選擇不在綜合資產負債表上記錄租賃期為12個月或以下的租約；該等租約在租賃期內按直線計算。許多房地產租賃協議要求公司在租賃期內為物業繳納房地產税，並要求公司對每一處租賃的房產進行財產保險。這種付款被視為可變租賃付款，因為金額可能在租賃期內發生變化。某些租約包括續訂選項，可以將租期延長一到十年。大多數房地產租賃授予公司優先購買權或其他選擇權，通常在租賃期內或在租賃期結束時以公平市價購買房地產。在大多數情況下，公司沒有將這些續訂和購買選項計入使用權資產和租賃負債的衡量範圍。大多數情況下，公司不能輕易確定租賃中隱含的利率，因此應用其遞增借款利率來資本化使用權資產和租賃負債。本公司通過綜合考慮租賃期限、資產類別、租賃貨幣和地理市場來估計其遞增借款利率。本公司的租賃協議不包含任何重大非租賃組成部分、剩餘價值擔保或重大限制性契諾。
該公司將少量房地產資產轉租給第三方，主要是其已停止運營的經銷商地點。所有分租安排均被歸類為經營租賃。
    租賃費用的構成如下：
截至4月30日的三個月，
分類20212020
(單位：千)
融資租賃成本：
租賃資產攤銷運營費用$445 $392 
租賃負債利息其他利息支出88 126 
經營租賃成本營業費用、租金和其他收入成本3,766 4,463 
短期租賃成本運營費用66 80 
可變租賃成本運營費用613 635 
轉租收入利息和其他收入(197)(152)
$4,781 $5,544 
15
目錄表
    使用權租賃資產和租賃負債包括以下內容：
分類April 30, 20212021年1月31日
(單位：千)
資產
經營性租賃資產經營性租賃資產$68,962 $74,445 
融資租賃資產(a)
財產和設備，累計折舊後的淨額3,252 12,426 
租賃資產總額$72,214 $86,871 
負債
當前
運營中流動經營租賃負債$10,624 $11,772 
金融應計費用及其他922 9,823 
非電流
運營中經營租賃負債69,030 73,567 
金融其他長期負債2,375 2,911 
租賃總負債$82,951 $98,073 
(a)融資租賃資產記入截至2021年4月30日的累計攤銷200萬美元和截至2021年1月31日的300萬美元。    
    截至2021年4月30日的租賃負債到期日如下：
運營中金融
租契租契總計
截至1月31日的財年，(單位：千)
2022年(剩餘部分)$11,412 $887 $12,299 
202314,394 914 15,308 
202413,457 587 14,044 
202513,035 498 13,533 
202612,873 359 13,232 
202712,207 309 12,516 
此後21,022 774 21,796 
租賃付款總額98,400 4,328 102,728 
減去：利息18,746 1,031 19,777 
租賃負債現值$79,654 $3,297 $82,951 
    截至2021年4月30日的加權平均租賃期限和折扣率如下：
April 30, 2021
加權-平均剩餘租賃年限(年)：
經營租約7.3
融資租賃5.8
加權平均貼現率：
經營租約6.1 %
融資租賃8.7 %
作為出租人
    該公司以短期方式向客户出租設備，主要是建築部分的設備。我們的租賃安排一般不包括最短的、不可取消的期限，因為承租人有權隨時取消安排。大多數情況下，我們的租賃安排從幾天到幾個月不等。我們在我們的建築部門內擁有一支專門的租賃資產車隊，在所有部門中，我們還可能提供某些設備庫存資產的短期租賃。某些租賃安排可包括租購選擇權，即客户有一段時間可以行使選擇權，以確定的價格購買相關設備，並支付任何租金以降低購買價格。
本公司作為出租人的所有租賃安排均歸類為經營租賃。租金收入在租賃期內以直線方式確認。租金收入包括租用設備的損失和損壞保險費用。在大多數情況下，我們的租賃安排包括非租賃部分，包括送貨和接送服務。本公司將這些非租賃組成部分與租金安排分開核算，並在提供服務時確認與這些組成部分相關的收入。本公司已決定從租金收入中剔除所有銷售、價值
16
目錄表
與我們的租賃活動同時向客户收取的附加税和其他税。租金賬單通常按月進行，可以提前或拖欠賬單，從而產生未開賬單的應收租金或遞延租金收入金額。本公司通過以下方式管理其租賃資產的剩餘價值風險：(I)監測租賃車隊資產的質量、老化和預期零售市場價值，以確定將資產從租賃車隊中移除的最佳時間段；(Ii)通過現場零部件和服務支持來維持我們資產的質量；以及(Iii)要求我們的承租人客户投保實物損害保險。我們主要通過由我們的零售銷售團隊出售資產來處置我們的租賃資產。
租賃活動產生的收入按分部在附註3中披露。以下是我們的施工部門截至2021年4月30日和2021年1月31日的專用租賃車隊資產餘額，包括物業和設備，扣除綜合資產負債表中的累計折舊後的餘額：
April 30, 20212021年1月31日
(單位：千)
租賃艦隊設備$79,014 $77,530 
減去累計折舊28,594 28,916 
$50,420 $48,614 

附註12-公允價值計量
截至2021年4月30日和2021年1月31日，公司外幣合同的公允價值並不重要，這些外幣合同是按公允價值經常性計量的資產或負債。這些外幣合約的估值採用貼現現金流分析，這是一種收入方法，利用容易觀察到的市場數據作為投入，被歸類為第二級公允價值計量。
作為其長期資產減值測試的一部分，該公司還在2021年1月31日的非經常性基礎上按公允價值對某些長期資產進行估值。截至2021年1月31日，此類資產的估計公允價值為#美元。0.8百萬美元。公允價值是通過包含可見和不可見投入的收益法估計的，並被視為第3級公允價值投入。最重要的不可察覺的投入包括使用資產所產生的預測淨現金，以及應用於此類現金流量以得出公允價值估計的貼現率。此外，在某些情況下，本公司估計長期資產的公允價值接近於零，因為假設使用該等資產不會產生未來的現金流量，出售時實現的預期價值被視為名義價值。
本公司亦有未按公允價值計入綜合資產負債表的金融工具，包括現金、應收賬款、應付款項及長期債務。這些金融工具的賬面價值接近其在2021年4月30日和2021年1月31日的公允價值。這些金融工具的公允價值是根據第二級公允價值投入估算的。
注13-所得税
我們的實際税率是22.9%和28.1截至2021年4月30日和2020年4月30日的三個月。截至2021年4月30日的三個月的實際税率受益於基於股份的薪酬的歸屬。在截至2020年4月30日的三個月內，有效税率受益於我們烏克蘭業務的格里夫納疲軟，但被基於股票的薪酬歸屬的税收支出增加所抵消。
附註14-企業合併
2021財年
2020年5月4日，公司收購了HorizonWest公司的部分資產。此次收購的CaseIH農業經銷綜合體包括位於內布拉斯加州斯科茨布拉夫和西德尼以及懷俄明州託靈頓的三家農業設備商店，從而擴大了公司在內布拉斯加州和懷俄明州的農業業務。為收購的業務轉讓的總對價為$6.8100萬美元以現金支付。
在此次收購中，公司從CNH工業公司和某些其他製造商手中收購了以前由HorizonWest公司擁有的設備和零部件庫存。在收購這些庫存後，製造商向公司提供了平面圖融資。該公司總共收購了庫存並確認了相應的融資負債#美元。2.7百萬美元。這些存貨和相關融資負債的確認不包括在企業合併的會計核算中。
購進價格分配
17
目錄表
上述收購已按照收購會計方法入賬，該方法要求公司估計收購日期、收購資產的公允價值和承擔的負債。截至2021年1月31日，採購價格分配的會計處理完成。下表列出了截至2021年1月31日完成的所有收購的採購價格分配總額：
2021年1月31日
(單位：千)
收購的資產：
現金$1 
應收賬款— 
盤存4,260 
預付費用和其他48 
財產和設備1,752 
經營性租賃資產2,006 
無形資產245 
商譽484 
8,796 
承擔的負債：
流動經營租賃負債159 
經營租賃負債1,847 
2,006 
取得的淨資產$6,790 
按分部確認的商譽：
農業$484 
商譽預計可為税務目的扣除$484 
確認上述業務合併中的商譽源於收購了一支集結的勞動力隊伍和預期將實現的協同效應。對於在截至2021年1月31日的12個月內發生的業務合併，公司確認了10萬美元的非競爭無形資產和10萬美元的分銷權無形資產。0.2百萬美元。非競爭資產將在三至五年的時間內攤銷。分配權資產是不受攤銷影響的無限期無形資產。本公司採用多期超額收益模型來估計無形資產的公允價值，這是一種收益法。在截至2021年1月31日的財政年度，與收購相關的成本並不重要，已在綜合經營報表中作為已發生支出並確認為運營費用。
附註15--或有
本公司從事的是正常業務過程中附帶的法律程序。由於其性質，這類法律程序涉及固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府幹預。根據本公司所掌握的資料及與法律顧問的討論，本公司認為，上述各項法律行動及索償的結果不會對財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。然而，這些事項受到許多不確定因素的影響，任何事項的結果都無法有把握地預測。
附註16-細分市場信息
該公司擁有三需要報告的部門：農業、建築和國際。各部門之間的收入並不重要。本公司在一般公司層面保留各種未分配的收入/(支出)項目和資產，在下表中稱為“共享資源”。共享資源資產主要由現金、財產和設備組成。
18
目錄表
    本公司各業務分部的若干財務資料載於下文。
 截至4月30日的三個月，
 20212020
 (單位：千)
收入
農業$229,554 $193,627 
施工68,608 60,114 
國際74,544 56,467 
總計$372,706 $310,208 
所得税前收入(虧損)
農業$11,224 $6,162 
施工138 (2,873)
國際2,808 (280)
分部所得税前收入14,170 3,009 
共享資源(491)139 
總計$13,679 $3,148 
 
April 30, 20212021年1月31日
 (單位：千)
總資產
農業$357,428 $349,697 
施工189,291 185,534 
國際176,608 177,213 
細分資產723,327 712,444 
共享資源107,414 103,345 
總計$830,741 $815,789 

19
目錄表
第二項。                        管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
 
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的中期未經審計綜合財務報表和本季度報告第一部分第1項中的相關説明，以及我們截至2021年1月31日的財政年度Form 10-K年度報告中包含的已審計綜合財務報表和相關説明以及管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析一起閲讀。
概述
我們在美國和歐洲擁有並運營着提供全方位服務的農業和建築設備商店網絡。根據CNH Industrial N.V.或其美國子公司CNH Industrial America LLC向我們提供的信息，我們是世界上最大的凱斯IH農業設備零售商，北美最大的凱斯建築設備零售商之一，以及美國最大的新荷蘭農業和新荷蘭建築設備零售商之一。我們通過三個可報告的部門經營我們的業務：農業、建築和國際。在每個細分市場中，我們有四個主要收入來源：新設備和舊設備銷售、零部件銷售、服務、設備租賃和其他活動。
對農業設備的需求以及在較小程度上對零部件和服務支持的需求受到農產品價格和農場淨收入的影響。根據美國農業部2021年2月發佈的出版物，對2021年日曆年農場淨收入的估計表明，與2020日曆年相比，2020日曆年的農場淨收入下降了約8.1%，與2019年日曆年相比，2020日曆年的農場淨收入增加了約45.7%。
在2022財年第一季度，我們的淨收益為1050萬美元，或每股稀釋後收益0.47美元，而2021財年第一季度淨收益為230萬美元，或每股稀釋後收益0.10美元。2022財年第一季度，我們調整後的稀釋後每股收益為0.46美元，而2021財年第一季度為0.15美元。有關調整後的稀釋每股收益與最具可比性的GAAP財務衡量標準--稀釋後每股收益的對賬，請參閲下面的非GAAP財務衡量標準部分。影響季度比較的重要因素包括：
•與2021財年第一季度相比，2022財年第一季度的收入有所增長。所有這三個部門的收入都比上一年有所增長。與去年第一季度相比，同店總銷售額增長了20.4%。
•2022財年第一季度的毛利率增至19.0%，而2021財年第一季度的毛利率為18.8%。毛利率的提高主要是由於強勁的設備利潤率，從2021財年第一季度的9.8%增加到2022財年第一季度的11.7%。總毛利率的增長被來自較低利潤率設備銷售的收入百分比的增加部分抵消。
•與去年第一季度相比，2022財年第一季度樓面計劃和其他利息支出合計下降了28.1%，這是由於我們的信貸額度借款減少以及整體利率環境較低。
新冠肺炎疫情對公司的影響
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，美國總裁宣佈新冠肺炎疫情為國家緊急狀態。新冠肺炎的性質導致全球範圍內關閉和停止商業和人際活動，因為各國政府為控制疫情蔓延而實施了監管，如就地避難令和隔離。這場大流行是一種高度不穩定和迅速演變的局勢，我們無法肯定地預測在我們運營的每個市場中此類限制的長度、範圍或嚴重程度。見第1A項。風險因素，瞭解有關可能影響的更多信息。
該公司繼續有效地執行其戰略，同時管理新冠肺炎疫情的持續影響。該公司的產品和服務在我們所服務的市場中被確定為必不可少的，因此，允許在整個大流行期間繼續運營。自新冠肺炎疫情爆發以來，我們員工和客户的安全一直是並將繼續是我們最關心的問題。在大流行開始時，我們組織了一個COVID特別工作組，以執行安全協議，並在我們的地點快速應對與大流行有關的事項。



20
目錄表
儘管新冠肺炎帶來了物流和其他挑戰，但對公司截至2021年4月30日和2020年4月30日的三個月的運營業績沒有實質性的不利影響。然而，由於新冠肺炎疫情給經濟前景帶來的不確定性，本公司繼續密切關注事態發展。

我們相信，我們的每一個業務部門都已經並將繼續受到新冠肺炎疫情不同程度的影響，儘管最終的影響將繼續受到許多變量和不確定性的影響，其中許多變量和不確定性目前是未知的或不在我們的控制範圍之內。不確定因素包括製造和運輸的延誤，以及材料和運費成本的增加。
農業
我們認為，新冠肺炎疫情已經創造了具有挑戰性的行業條件，導致供應鏈中斷，影響到乙醇、牲畜和國際貿易等領域。這些情況已被大宗商品價格上漲導致的客户情緒上升以及政府為我們的農場客户提供的支持計劃(如冠狀病毒食品援助計劃(CFAP))所抵消。
施工
我們認為，設備、零部件、服務和租賃等所有收入類別在這一領域都受到了新冠肺炎的負面影響，只要與流行病相關的宏觀經濟壓力和不確定性持續存在，這種影響預計就會持續下去。這種宏觀經濟壓力的例子包括：較低的油價、較高的失業率、較低的GDP以及政府在基礎設施項目上的支出減少。許多去年因疫情而被推遲或取消的建築項目已經或計劃在本施工季節恢復。
國際
除了我們農業部門面臨的行業挑戰外，我們的國際部門還受到邊境關閉、設備發貨時間以及不時更嚴格的國內疫情法規的負面影響。我們認為，由於這些額外的挑戰以及政府普遍缺乏對我們國際農場客户的支持計劃，這一細分市場的所有收入類別受到的負面影響都比我們的農業部門更大。
收購
2021財年
2020年5月4日，公司收購了HorizonWest公司的部分資產。此次收購的Case IH農業經銷綜合體包括位於內布拉斯加州斯科茨布拉夫和西德尼以及懷俄明州託靈頓的三家農業設備商店，從而擴大了公司在內布拉斯加州和懷俄明州的農業業務。為收購的業務轉讓的總對價為$6.8百萬以現金支付，公司通過現有的應付樓面計劃和其他信貸安排下的可用現金資源和能力為其提供資金。Horizon West的三家經銷商包括在我們的農業部門。
企業資源計劃轉型
該公司正在轉換為新的企業資源計劃(“ERP”)應用程序。新的ERP應用程序預計將提供數據驅動和移動啟用的銷售和支持工具，以提高員工效率並提供增強的客户體驗。該公司在2021財年第二季度在新的ERP系統上整合了一家試點門店；我們預計剩餘的國內門店將在未來12個月內轉換為ERP。
關鍵會計政策和估算
我們的關鍵會計政策和估計包括在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中 截至2021年1月31日的財政年度Form 10-K年度報告的一節。自2021年1月31日以來，我們的關鍵會計政策沒有任何變化。
21
目錄表
經營成果
下列業績包括在這些期間內進行的任何收購的經營業績，以及在這些期間內關閉的任何門店的經營業績，直至門店關閉之日。下文所列期間與期間的比較不一定代表未來的結果。分部信息將在稍後討論和分析我們的運營結果時提供。
任何期間的同店銷售額是指本會計年度和上一會計年度整個可比期間屬於公司一部分的門店的銷售額。在同一家門店分析中，我們沒有區分搬遷門店和最近擴張的門店。已關閉的門店被排除在同店分析之外。不符合同店分類標準的門店在本10-Q表格季度報告的運營結果部分中被描述為排除的門店。
我們四個收入來源的比較財務數據如下所示。
 截至4月30日的三個月，
 20212020
 (千美元)
裝備
收入$275,980 $218,505 
收入成本243,676 197,046 
毛利$32,304 $21,459 
毛利率11.7 %9.8 %
零件
收入$62,626 $56,614 
收入成本44,440 39,617 
毛利$18,186 $16,997 
毛利率29.0 %30.0 %
服務
收入$27,702 $25,600 
收入成本9,294 8,345 
毛利$18,408 $17,255 
毛利率66.5 %67.4 %
租房和其他
收入$6,398 $9,489 
收入成本4,318 6,790 
毛利$2,080 $2,699 
毛利率32.5 %28.4 %









22
目錄表
下表列出了我們的業務報表數據，以所示期間總收入的百分比表示：
 截至4月30日的三個月，
 20212020
收入
裝備74.1 %70.4 %
零件16.8 %18.3 %
服務7.4 %8.3 %
租房和其他1.7 %3.1 %
總收入100.0 %100.0 %
收入總成本81.0 %81.2 %
毛利率19.0 %18.8 %
運營費用15.1 %17.1 %
無形資產和長期資產減值準備— %0.1 %
營業收入3.9 %1.7 %
其他收入(費用)(0.2)%(0.6)%
所得税前收入3.7 %1.0 %
所得税撥備0.8 %0.3 %
淨收入2.8 %0.7 %
截至2021年4月30日的三個月與截至2020年4月30日的三個月
合併結果
收入
 截至4月30日的三個月，增加/百分比
 20212020(減少)變化
 (千美元) 
裝備$275,980 $218,505 $57,475 26.3 %
零件62,626 56,614 6,012 10.6 %
服務27,702 25,600 2,102 8.2 %
租房和其他6,398 9,489 (3,091)(32.6)%
總收入$372,706 $310,208 $62,498 20.1 %
2022財年第一季度的總收入比2021財年第一季度增長20.1%，即6250萬美元，主要是由於對設備的需求增加，使設備銷售額比上一年同期增長了26.3%。與2021財年同期相比，2022財年第一季度全公司同店銷售額增長20.4%。









23
目錄表


毛利
 截至4月30日的三個月，增加/百分比
 20212020(減少)變化
 (千美元) 
毛利
裝備$32,304 $21,459 $10,845 50.5 %
零件18,186 16,997 1,189 7.0 %
服務18,408 17,255 1,153 6.7 %
租房和其他2,080 2,699 (619)(22.9)%
毛利總額$70,978 $58,410 $12,568 21.5 %
毛利率
裝備11.7 %9.8 %1.9 %19.4 %
零件29.0 %30.0 %(1.0)%(3.3)%
服務66.5 %67.4 %(0.9)%(1.3)%
租房和其他32.5 %28.4 %4.1 %14.4 %
總毛利率19.0 %18.8 %0.2 %1.1 %
毛利組合
裝備45.5 %36.7 %8.8 %24.0 %
零件25.6 %29.1 %(3.5)%(12.0)%
服務25.9 %29.5 %(3.6)%(12.2)%
租房和其他3.0 %4.7 %(1.7)%(36.2)%
總毛利組合100.0 %100.0 %
與去年同期相比，2022財年第一季度的毛利潤增長了21.5%，即1260萬美元。毛利率也從上一季度的18.8%提高到本季度的19.0%。毛利率上升主要是由於設備利潤率較高，而目前供應減少而需求增加的行業環境對設備利潤率產生了積極影響。設備利潤率的增長被毛利結構的轉變部分抵消，毛利結構的轉變是由於設備銷售相對於零部件、服務和租賃銷售的利潤率較低。
2022財年第一季度，我們的全公司吸收率增至76.0%，而去年同期為73.2%，這是因為2022財年第一季度零部件和服務毛利潤的增長，加上樓層計劃利息支出的減少，抵消了同期運營費用的增加。
運營費用
 截至4月30日的三個月，增加/百分比
 20212020(減少)變化
 (千美元) 
運營費用$56,442 $53,058 $3,384 6.4 %
營業費用佔收入的百分比15.1 %17.1 %(2.0)%(11.7)%
與2021財年第一季度相比，我們在2022財年第一季度的運營費用增長了6.4%。營業費用增加的主要原因是與銷售增加相關的可變費用以及燃料和保險等領域的通貨膨脹導致的成本增加。2022財年第一季度，運營費用佔收入的比例從2021財年第一季度的17.1%降至15.1%。運營費用佔收入的百分比下降是因為與2021財年第一季度相比，2022財年第一季度的總收入有所增加，這對我們利用固定運營成本的能力產生了積極影響。
24
目錄表
減值費用
截至4月30日的三個月，增加/百分比
20212020(減少)變化
(千美元)
無形資產和長期資產減值準備$— $216 $(216)100.0 %
我們在2022財年第一季度沒有確認任何減值費用。2021財年第一季度確認的減值支出總額為20萬美元。
其他收入(費用)
 截至4月30日的三個月，增加/百分比
 20212020(減少)變化
 (千美元) 
利息和其他收入$665 $130 $535 N/m
平面圖利息支出(418)(1,152)(734)(63.7)%
其他利息支出(1,104)(966)138 14.3 %
利息和其他收入增加的主要原因是前一年(2021財政年度)第一季度烏克蘭格里夫納貶值造成的烏克蘭外幣重新計量損失。與2021財年第一季度相比，2022財年第一季度的樓層計劃利息支出下降了63.7%，這是由於我們的信貸額度借款減少以及整體利率環境較低。
所得税撥備
 截至4月30日的三個月，增加/百分比
 20212020(減少)變化
 (千美元) 
所得税撥備$3,132 $886 $2,246 N/m
我們的實際税率是22.9%和28.1截至2021年4月30日和2020年4月30日的三個月。截至2021年4月30日的三個月的實際税率受益於基於股份的薪酬的歸屬。在截至2020年4月30日的三個月內，有效税率受益於我們烏克蘭業務的格里夫納疲軟，但被基於股票的薪酬歸屬的税收支出增加所抵消。
細分結果
以下是我們農業、建築和國際業務部門的某些財務信息。下表中的“共享資源”是指我們在一般公司一級保留的各種未分配收入/(支出)項目。各部門之間的收入並不重要。
25
目錄表
 截至4月30日的三個月，增加/百分比
 20212020(減少)變化
 (千美元) 
收入
農業$229,554 $193,627 $35,927 18.6 %
施工68,608 60,114 8,494 14.1 %
國際74,544 56,467 18,077 32.0 %
總計$372,706 $310,208 $62,498 20.1 %
所得税前收入(虧損)
農業$11,224 $6,162 $5,062 82.1 %
施工138 (2,873)3,011 N/m
國際2,808 (280)3,088 N/m
分部所得税前收入14,170 3,009 11,161 N/m
共享資源(491)139 (630)N/m
總計$13,679 $3,148 $10,531 N/m
農業 
與2021財年第一季度相比，2022財年第一季度農業部門收入增長了18.6%。較高的收入主要是由於大宗商品價格上漲、最近農場淨收入增加以及本年度和上一年的政府支持付款而導致的設備需求增加。與2021財年第一季度相比，2022財年第一季度我們農業部門的同店銷售額增長了15.3%。此外，我們的收入受到了2021財年第二季度收購HorizonWest的三個地點的有利影響。
2022財年第一季度農業部門的所得税前收入為1,120萬美元，而2021財年第一季度為620萬美元。更高的設備收入以及更高的設備毛利率推動了毛利潤的增長。庫存水平的下降導致2022財年第一季度的樓層計劃和其他利息支出低於2021財年第一季度，這也有助於部門業績的改善。
施工
與2021財年第一季度相比，2022財年第一季度建築部門收入增長了14.1%。與上一年第一季度相比，我們的設備銷售額有所增加，這推動了收入的增加。這一增長被2021財年第四季度剝離我們的鳳凰城和亞利桑那州圖森市門店，以及由於租賃車隊減少而導致的租金和其他收入下降所部分抵消。與2021財年第一季度相比，我們建築部門的同店銷售額在2022財年第一季度增長了26.2%。
我們的建築部門在2022財年第一季度的税前收入為10萬美元，而2021財年第一季度虧損290萬美元。分部業績的改善主要是由於建築活動的增加以及分部內運營的改善。該部門還受益於2022財年第一季度與去年同期相比有管理的樓層計劃利息支出減少。我們租賃機隊的美元使用率從2021財年第一季度的18.9%上升到2022財年第一季度的19.2%。計算方法是將租賃機隊的租金收入除以同期租賃機隊的平均毛賬面價值(包括原始設備成本加上額外資本化成本)。
國際
    與2021財年第一季度相比，2022財年第一季度國際部門收入增長了32.0%。更高的部門收入是由許多與農業部門相同的宏觀經濟因素推動的，這些因素對設備銷售產生了積極影響。我們服務的大部分農業足跡正在經歷有利的增長條件，這改善了客户的情緒。
2022財年第一季度，我們的國際部門所得税前收入為280萬美元，而去年同期部門虧損為30萬美元。分部税前收入的增加主要是由於設備銷售和設備毛利率增加所致。
26
目錄表
共享資源/消除
我們在一般公司層面上產生集中的費用/收入，我們稱之為“共享資源”，然後將這些淨費用中的大部分分配給我們的部門。由於這些分配是在年初設置的，並且計劃有一部分未分配，因此可能會出現未分配餘額。2022財年第一季度，共享資源公司的所得税前虧損為50萬美元，而去年同期的所得税前收益為10萬美元。
非公認會計準則財務指標
為了補充兩個GAAP衡量指標--淨收益和稀釋每股收益(“稀釋每股收益”)，我們提出了調整後淨收益和調整稀釋每股收益，這兩個非GAAP衡量指標包括2021財年的ERP過渡成本、減值費用以及烏克蘭格里夫納估值變化導致的烏克蘭外幣重新計量。我們相信，調整後淨收益和調整後稀釋每股收益的列報對我們的管理層和投資者是相關和有用的，因為它提供了我們認為發生在我們正常業務過程中的活動的收益衡量。調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益應作為最具可比性的GAAP衡量標準的補充，而不應被視為替代或優於該衡量標準。此外，其他公司可能會以不同的方式計算這些非GAAP衡量標準，這可能會阻礙我們調整後的結果與其他公司的可比性。
下表將(I)GAAP衡量的淨收入與調整後的淨收入和(Ii)GAAP衡量的攤薄每股收益與調整後的攤薄每股收益進行了核對：
截至4月30日的三個月，
20212020
(千美元，每股數據除外)
調整後淨收益
淨收入$10,547 $2,262 
調整
ERP過渡成本— 721 
長期資產減值準備— 216 
烏克蘭重新測量(收益)/損失(129)765 
税前調整總額(129)1,702 
減去：調整的税收影響(1)— 580 
調整總額(129)1,122 
調整後淨收益$10,418 $3,384 
調整後的稀釋每股收益
稀釋每股收益$0.47 $0.10 
調整(2)
ERP過渡成本— 0.03 
減值費用— 0.01 
烏克蘭重新測量(收益)/損失(0.01)0.04 
税前調整總額(0.01)0.08 
減去：調整的税收影響(1)— 0.03 
調整總額(0.01)0.05 
調整後的稀釋每股收益$0.46 $0.15 
(1)美國相關調整的税收影響採用26%的税率計算，該税率是根據21%的聯邦法定税率和5%的混合州所得税税率確定的。這些調整的税收影響包括，在截至2020年4月30日的三個月裏，烏克蘭的外幣變化對税收的影響為30萬美元。
(2)在適用的情況下，調整是扣除分配給參與證券的金額後的淨額。

27
目錄表
流動性與資本資源
流動資金來源
我們的主要流動性來源是現金儲備、運營產生的現金以及我們平面圖和其他信貸安排下的借款。我們預計這些流動資金來源將足以為我們的營運資本要求、收購、資本支出和我們業務中的其他投資提供資金，償還我們的債務，支付我們的税收和租賃義務以及其他承諾和意外情況，並滿足可預見的未來的任何季節性運營要求，前提是我們的信貸協議下的借款能力取決於我們對各種契約的遵守情況，如我們在Form 10-K年度報告的“風險因素”部分進一步描述的那樣。
設備庫存和樓面平面圖應付信貸安排
截至2021年4月30日，該公司擁有總計7.7億美元的設備採購樓層計劃應付信貸額度，其中主要包括與CNH工業公司的4.5億美元信貸安排，根據銀行辛迪加協議的1.85億美元的樓層計劃應付額度，以及與DLL Finance公司的6000萬美元信貸安排。
我們的設備庫存週轉率從截至2020年4月30日的連續12個月期間的1.6倍增加到截至2021年4月30日的連續12個月期間的2.3倍。設備週轉率增加的原因是設備銷售增加和減少量過去12個月的平均設備庫存截至2021年4月30日的期間與截至2020年4月30日的同期相比。我們的截至2021年4月30日，設備庫存權益從2021年1月31日的52.1%降至48.8%。設備庫存權益反映了我們設備庫存餘額中不是由樓層計劃應付款提供資金的部分。減少的原因是更多的庫存是由無息樓面信貸額度提供資金的。
資本資源的充足性
我們現金的主要用途是為我們的經營活動提供資金，包括購買庫存和提供其他營運資金需求，滿足我們的償債要求，支付我們各種租賃安排下的到期款項，以及為資本支出提供資金，包括租賃機隊資產。基於我們目前的經營業績，我們相信我們現有信貸安排下的運營現金流、可用現金和可用借款能力將足以滿足我們至少在未來12個月的流動性需求。
於2021年4月30日，吾等遵守我們的CNH Industrial及DLL Finance信貸協議下的財務契諾，並不受銀行辛迪加協議下的固定收費覆蓋比率契諾所規限，因為我們經調整的超額可用加上合資格現金抵押品(定義見該協議)不少於(I)總借款基礎及(Ii)截至2021年4月30日的最高信貸金額兩者中較低者的15%。雖然預計不會發生，但如果預期的經營結果可能造成未來違反公約的可能性，我們預計將與我們的貸款人合作，對我們的融資安排進行適當的修改或修訂。
現金流
經營活動提供(用於)的現金流
    2022財年前三個月，經營活動提供的淨現金為2700萬美元，而2021財年前三個月用於經營活動的淨現金為540萬美元。由經營活動提供(用於)的現金淨額的變化主要是由於2022財年前三個月淨收入的增加以及用製造商的無息樓層信貸額度提供資金的庫存量的增加。
我們評估來自經營活動的現金流，扣除所有平面圖活動，並在我們的設備庫存中保持恆定的權益水平。考慮到這些調整，我們2022財年前三個月由運營活動提供的調整後現金流為700萬美元，而2021財年前三個月用於運營活動的調整後現金流為360萬美元。由經營活動提供(用於)的調整後現金流的變化主要是由於2022財年前三個月淨收入增加以及由製造商提供的無息樓層信貸額度提供資金的庫存數量增加。有關經營活動提供(用於)調整後現金流量與經營活動提供(用於)現金流量的公認會計準則計量之間的對賬，請參閲下文的調整後現金流量調節。
28
目錄表

用於投資活動的現金流
用於投資活動的淨現金在2022財年前三個月為900萬美元，而2021財年前三個月為510萬美元。用於投資活動的現金增加，主要是由於公司在第一季度買斷了租賃的建築物和車輛，導致購買的財產和設備增加。三財政年度的月份2022.
由融資活動提供(用於)的現金流
2022財年前三個月用於融資活動的現金淨額為680萬美元，而2021財年前三個月融資活動提供的現金為1770萬美元。融資活動提供的現金減少的主要原因是，與去年同期相比，2022財政年度前三個月來自非製造商樓層計劃信貸額度的收益減少，部分被長期債務借款收益所抵消。
調整後的現金流量調節
我們認為我們來自經營活動的現金流包括所有設備庫存融資活動，無論我們是從製造商還是從其他來源獲得融資。《公認會計原則》要求與非製造商平面圖應付款相關的現金流在合併現金流量表中確認為融資現金流。我們認為與製造商和其他來源的設備庫存融資是我們業務正常運營的一部分。我們還通過假設我們的設備庫存的權益水平不變來評估我們的經營活動的現金流。我們在設備庫存中的權益反映了我們的設備庫存餘額中不是由樓層計劃應付款提供資金的部分。我們為保持設備庫存的權益水平不變而進行的調整，等於我們在合併資產負債表中列示的每個期末的設備庫存實際權益水平與會計年度開始時的設備庫存實際權益水平之間的差額。我們將這種現金流計量稱為調整後現金流。
截至2021年4月30日，我們的設備庫存權益從截至2021年1月31日的52.1%降至48.8%，截至2020年4月30日，我們的設備庫存權益從截至2020年1月31日的27.9%降至24.5%。
調整後的現金流量是一種非公認會計準則的財務計量。我們相信，調整後現金流量的列報對我們的投資者是相關和有用的，因為它提供了我們認為是我們業務正常運營的活動的信息，無論我們的設備庫存的資金來源和融資水平如何。下表將經營活動提供(用於)的現金淨額與經營活動提供(用於)的調整後現金淨額、融資活動提供(用於)融資活動的調整後現金淨額(用於)進行了核對。
經營活動提供(用於)的現金淨額融資活動提供(用於)的現金淨額
截至2021年4月30日的三個月截至2020年4月30日的三個月截至2021年4月30日的三個月截至2020年4月30日的三個月
(單位：千)(單位：千)
現金流，如報告$26,956 $(5,442)$(6,834)$17,714 
非生產廠家平面圖的調整(9,141)18,781 9,141 (18,781)
設備庫存不變權益的調整(10,850)(16,907)— — 
調整後的現金流$6,965 $(3,568)$2,307 $(1,067)
關於表外安排的某些信息
截至2021年4月30日，我們與未合併實體或金融合夥企業沒有任何關係，例如通常被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體，它們的成立目的是促進表外安排或其他合同上狹隘或有限的目的。因此，如果我們參與了這些關係，我們就不會面臨任何融資、流動性、市場或信用風險。
29
目錄表
前瞻性陳述
1995年的“私人證券訴訟改革法案”為前瞻性陳述提供了“安全港”。前瞻性陳述包含在這份Form 10-Q季度報告中，包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及我們截至2021年1月31日的Form 10-K年度報告，以及公司向美國證券交易委員會提交或將提交的其他材料(以及公司已作出或將作出的口頭陳述或其他書面陳述中)。
前瞻性表述是基於未來預期的表述，具體可能包括但不限於有關我們預期的匯率和利率對我們業務的影響、農場收入水平對客户對農業設備和服務需求的影響、油價對設備和服務的市場需求的影響、新冠肺炎大流行對我們業務的影響、農業和建築業的總體市場狀況、設備庫存水平、有關我們新企業資源規劃系統預期實施日期的討論、我們的主要流動性來源以及我們的資本資源是否充足。任何不基於歷史事實的陳述，包括尚未發生的事件的結果以及我們對未來業績的預期，都是前瞻性陳述。“潛在”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“將會”、“計劃”、“預期”以及類似的詞語和表述旨在識別前瞻性陳述。這些陳述是基於我們管理層目前的信念和期望。這些前瞻性信息涉及重要的風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能會對未來的預期結果產生重大影響，因此，這些結果可能與公司或代表公司所作的任何前瞻性陳述中所表達的結果不同。這些風險和不確定性包括但不限於，新冠肺炎疫情對公司運營和業務的持續時間、範圍和影響，農業和建築設備行業的不利市場狀況, 以及在我們的Form 10-K年度報告和本Form 10-Q季度報告中題為“風險因素”一節中確定和討論的事項。除了我們在10-K報表中討論的那些因素外，我們目前還不知道任何其他因素，即我們目前預計會導致我們的前瞻性陳述與我們未來的實際結果大不相同，或對公司的財務狀況或未來業績產生重大影響，但我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
30
目錄表
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，包括利率和外幣匯率的變化。市場風險是指市場利率和價格(如利率和外幣匯率)發生不利變化而產生的潛在損失。
利率風險
利率變動的風險敞口來自用於為運營提供資金的借款活動。對於固定利率債務，利率變化影響金融工具的公允價值，但不影響收益或現金流。相反，對於浮動利率債務，假設其他因素保持不變，利率變化通常不會影響公平市場價值，但確實會影響未來的收益和現金流。我們有固定利率融資和浮動利率融資。我們的一些浮動利率信貸安排包含收取的最低利率。根據我們截至2021年4月30日的計息餘額和利率，在其他變量保持不變的情況下，未來12個月利率每提高1個百分點，税前收益和現金流將減少約50萬美元。相反，未來12個月的利率每下降1個百分點，税前收益和現金流將增加約50萬美元。截至2021年4月30日，我們有1.691億美元的樓面平面圖應付款，其中約4890萬美元為浮動利率平面圖應付款，1.202億美元為無息。此外，截至2021年4月30日，包括融資租賃義務在內的長期債務總額為7330萬美元，其中全部為固定利率債務。
外幣匯率風險
由於我們的海外業務，我們的外匯風險敞口增加了。由於我們的外國實體持有以其功能貨幣以外的貨幣計價的資產和負債，我們面臨交易性外幣匯率風險。此外，由於某些公司間融資交易，本公司面臨外幣交易風險。本公司試圖通過使用衍生金融工具(主要是外匯遠期合約)或通過自然對衝工具來管理其交易性外幣匯率風險。根據截至2021年4月30日的餘額和匯率，在其他變量保持不變的情況下，我們認為，假設所有適用的外匯匯率上升或下降10%，不會對我們的運營業績或現金流產生實質性影響。截至2021年4月30日，我們的烏克蘭子公司擁有以烏克蘭格里夫納(UAH)計價的130萬美元淨貨幣資產。我們試圖通過降低烏克蘭的整體資產水平，有時通過借入UAH，這是一種天然的對衝工具，抵消了我們以UAH計價的淨資產，從而將我們在烏克蘭的貨幣淨資產頭寸降至最低。在某些時候，烏克蘭國家銀行實施的貨幣和支付控制限制了我們管理淨貨幣資產頭寸的能力。
除了交易性外幣匯率風險外，我們還面臨着折算外幣匯率風險，因為我們將業務結果以及海外業務的資產和負債從其功能貨幣轉換為美元。因此，我們在海外業務的經營業績、現金流和淨投資可能會受到外幣匯率波動的不利影響。我們認為，在所有其他變量保持不變的情況下，假設所有適用的外匯匯率上升或下降10%，不會對我們的運營業績或現金流產生實質性影響。
項目4.控制和程序
(a)                                 對披露控制和程序的評價。在評估了公司根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(B)條規定的披露控制和程序的有效性後，公司首席執行官和首席財務官在公司管理層的參與下，得出結論認為，公司的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)條所定義)是有效的。
(b)                                 內部控制的變化。在最近完成的會計季度中，公司對財務報告的內部控制(根據交易法規則13a-15(F)的定義)沒有發生任何變化，這對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
31
目錄表
第二部分--其他信息
 
項目1.法律程序
在正常業務過程中，我們不時會受到索賠和訴訟的影響。在過去，這類索賠通常是由保險覆蓋的。不能保證我們的保險足以覆蓋因對我們提出的索賠而產生的所有債務，也不能保證我們的保險將覆蓋所有索賠。我們目前沒有參與任何實質性訴訟。
第1A項。風險因素
除了本季度報告中列出的其他信息，包括“前瞻性陳述”中的重要信息外，您還應該仔細考慮我們提交給美國證券交易委員會的10-K表格中討論的截至2021年1月31日的財政年度的“風險因素”。如果這些因素髮生，可能會導致我們的實際結果與我們在本報告中的前瞻性陳述中表達的結果大不相同，並可能對我們的財務狀況或未來業績產生重大不利影響。除了我們在10-K報表中討論的那些因素外，我們目前還不知道任何其他因素，即我們目前預計會導致我們的前瞻性陳述與我們未來的實際結果大不相同，或對公司的財務狀況或未來業績產生重大影響，但我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用 
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
ITEM 6. EXHIBITS
展品--見簽名前第頁的“展品索引”。
32
目錄表
展品索引
泰坦機械有限公司。
表格10-Q
 
不是的。 描述
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證
 
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證
 
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官的認證
  
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官的認證
 
101來自公司截至2021年4月30日的季度報告Form 10-Q的財務報表，格式為XBRL：(I)綜合資產負債表，(Ii)綜合經營報表，(Iii)綜合股東權益報表，(Iv)綜合現金流量表，以及(V)綜合財務報表附註。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)


33
目錄表
簽名 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
日期：June 3, 2021 
 泰坦機械有限公司。
  
  
 通過/s/Mark Kalvoda
  馬克·卡爾沃達
  首席財務官
  (首席財務官)

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