第三部分(第10、11、12、13和14項)所要求的信息將通過參考註冊人的最終委託書納入ITS2020根據第14A條須向證券交易委員會提交的股東周年大會。

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•	我們投資的價值或從我們的投資獲得的現金流減少；

•	投資渠道的質量和規模，以及我們以具有吸引力的風險調整價格利用投資機會的能力；

•	已償還資產的收益率與此類資金可再投資的資產收益率之間的關係；

•	我們以增量方式部署資本的能力以及這種部署的時機；

•	我們在Nationstar Mortgage LLC(d/b/a先生，“先生”)、LoanCare LLC(“LoanCare”)、OneMain Holdings，Inc.(“OneMain”)、PHH Mortgage Corporation(“PHH”)和其他第三方的交易對手集中和違約風險；

•	庫珀先生、LoanCare、OneMain、PHH和其他第三方可能發生的事件、條件或行動，以及先前事件的持續影響；

•	我們的投資缺乏流動性，這可能會阻礙我們以適當的方式改變投資組合的能力；

•	與次級抵押貸款和消費貸款相關的風險，以及服務和喪失抵押品贖回權方面的缺陷，可能對我們的抵押貸款服務權(“MSR”)、過剩的抵押貸款服務權(“過剩MSR”)、服務商預付款投資、住宅抵押貸款支持證券(“RMBS”)、住宅按揭貸款和消費貸款組合的價值產生影響；

•	與我們收購Shellpoint Partners LLC(“Shellpoint”)和Ditech Holding Company和Ditech Financial LLC(“Ditech”)破產財產中的某些資產相關的風險，以及進行發起和服務運營的實體的所有權；

•	我們的MSR、超額MSR、服務商預付投資、服務商預收賬款、RMBS、住宅抵押貸款和消費貸款的違約率和回收率與我們的承保估計相比惡化的風險；

•	作為我們某些資產基礎的貸款提前還款額的變化，包括但不限於我們的MSR或超額MSR；

•	我們的MSR或超額MSR背後的貸款池的預計回收率沒有實現的風險；

•	服務商預付款可能無法收回，或可能需要比我們預期更長的時間才能收回，這可能導致我們無法實現我們的服務商預付款投資或MSR的目標回報；

•	我們投資的抵押品價值的減值，以及任何此類減值與我們判斷證券或貸款的市值變化是否是暫時的，以及影響該等資產價值的情況是否需要賬面價值變化的關係；

•	我們所投資資產的收益率與融資成本之間的相對利差；

•	我們進入的融資市場的不利變化影響了我們以有吸引力的條件為投資融資的能力，或者根本沒有影響；

•	改變貸款人的風險評估，這可能會導致追加保證金要求的增加，不按照當前條款延長我們的回購協議或其他融資，或者不與我們進行新的融資；

•	利率和/或信貸利差的變化，以及我們可能採取的與此類變化有關的任何對衝策略的成功；

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•	未來投資的資本可獲得性和條件；

•	總體經濟狀況的變化，特別是房地產和債券市場的變化；

•	金融和房地產行業內部的競爭；

•	立法/監管環境，包括但不限於《多德-弗蘭克法案》的影響、旨在促進經濟增長的美國政府計劃、税法的未來變化、聯邦託管房利美和房地美以及允許修改住房抵押貸款條款的立法；

•	聯邦國家抵押協會(“Fannie Mae”)或聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)以及與Fannie Mae、政府支持的企業(“GSE”)或其他監管舉措或行動共同存在的風險，可能對MSR和過剩MSR的投資回報產生不利影響；

•	我們為美國聯邦所得税目的保持房地產投資信託(“REIT”)資格的能力，以及任何未能保持這種資格將對我們的業務造成的潛在繁重後果；

•	我們根據1940年《投資公司法》(下稱《1940年法案》)保持被排除在註冊之外的能力，以及維持這種排除會對我們的業務施加限制的事實；

•	當前或未來法律程序以及監管調查和調查的影響；

•	與FIG LLC(“管理人”)或其關聯公司的任何重大交易的影響，包括任何實際的、潛在的或預期的利益衝突的影響；以及

•	堡壘投資集團有限責任公司與軟銀集團附屬公司完成合並的影響。

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•	在所有情況下都不應被視為對事實的明確陳述，而是在事實證明不準確的情況下將風險分攤給一方當事人的一種方式；

•	通過與適用協議的談判有關的向另一方作出的披露而受到限制，而這些披露不一定反映在協議中；

•	可以不同於對您或其他投資者可能被視為重要的標準的方式適用重要性標準；以及

•	僅在適用協議的日期或協議中規定的其他一個或多個日期作出，並視最近的事態發展而定。

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•	政府支持的企業和政府擔保的貸款。這類住房抵押貸款包括“符合貸款”，即第一留置權住房抵押貸款，由符合或“符合”GSE制定的承保標準的單户住宅擔保。符合規定的貸款上限是法律規定的，目前為453,100美元，但高價房地產市場的某些例外情況除外。這一類別還包括向不符合貸款標準的借款人發放的住房抵押貸款，但他們有資格獲得由政府通過政府全國抵押貸款協會(“Ginnie Mae”，與GSE共同稱為“機構”，Fannie Mae、Freddie Mac和Ginnie Mae都是“機構”)提供保險或擔保的貸款，主要是通過聯邦住房管理局(FHA)和退伍軍人事務部運營的聯邦計劃。

•	非GSE或政府擔保貸款。未得到政府支持企業或政府擔保的住房抵押貸款通常被稱為“不合格貸款”，可分為以下幾類：巨型貸款、次級貸款、Alt-A貸款、第二留置權貸款或不合格貸款。貸款可能由於各種因素而不合格，包括超過機構承保指導方針的抵押貸款餘額、借款人特徵、貸款特徵和文件水平。

•	巨無霸。巨型抵押貸款的原始本金金額超過了GSE貸款的法定符合限額。巨無霸借款人通常有良好的信用記錄，並提供完整的貸款文件，包括收入和資產的核實。

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•	次貸。次級抵押貸款通常發放給信用記錄較差的借款人，這些借款人購買的房產首付很低，或者沒有首付，或者他們的收入或資產的記錄有限。次級借款人通常比優質借款人支付更高的利率和費用。

•	Alt-A。Alt-A抵押貸款通常發放給風險介於優質和次級之間的借款人。這些貸款具有一個或多個高風險特徵，例如借款人的債務收入比很高，核實借款人收入或資產的文件有限，或者可以選擇每月支付低於全額攤銷貸款所需的金額。Alt-A抵押貸款的利率通常介於符合條件的貸款和次級貸款的利率之間。

•	第二留置權。第二，抵押貸款和房屋淨值額度通常被稱為第二留置權，屬於住宅抵押貸款市場的一個單獨類別。這些貸款的利率通常高於第一留置權擔保的貸款，因為貸款人通常只會在第一留置權持有人得到全額償付後，才能從止贖房產中獲得收益。此外，這些貸款通常具有較高的貸款與價值比率，比第一留置權抵押貸款更不安全。

•	非QM。非QM貸款是指不符合消費者金融保護局合格抵押規則的貸款。這些貸款通常具有的特徵包括但不限於債務收入比超過43%、只計利息的付款期限、超過30年的貸款期限以及基於所述收入和資產核實的償還能力。非量化寬鬆貸款通常發放給個體户、高負債收入比或擁有流動資產的高淨值借款人。

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•	服務商預付應收賬款。未償還的服務機構與我們擁有MSR的特定抵押貸款池相關的預付款。

•	服務商先行投資公司。這些投資與特定的抵押貸款池相關，包括相關的未償還服務預付款、購買未來服務預付款的要求以及相關MSR的基本費用部分的權利。我們已經在某些貸款池上購買了Servicer Advance Investments，這是我們超額MSR的基礎。

•	本金和利息預付款：服務機構支付的現金，用於支付借款人沒有及時支付的住房抵押貸款本金和利息的預定付款。

•	代管墊款(税金和保險墊款)服務機構代表借款人向第三方支付的現金，用於支付借款人未及時支付的房地產税和保險費。

•	止贖預付款：服務商向第三方支付與止贖、保全和出售抵押財產有關的費用和開支，包括律師費和其他專業費用。

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•	在發起贖回之前，以折扣價收購證券化發行的債券，使我們向信託支付的款項部分，在行使贖回時作為債券持有人返還給我們，超過我們對債券的購買價格；

•	再證券化或出售履約貸款以賺取收益；以及

•	保留不良貸款，以便隨着時間的推移以高於我們基準的溢價進行修改或清算(這導致我們的住宅抵押貸款和REO組合增加)。

•	為相關投資提供服務

•	運營實體(發起、服務)

•	服務相關業務

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•	MSR，包括MSR融資應收賬款(由NRM或NewRez擁有的MSR組成，我們在MSR中獲得了合法權益，但僅出於會計目的，收購不被視為出售)；

•	MSR過多；

•	服務商預付投資(包括服務商預付應收賬款、未來提供服務商預付款的要求以及收取相關MSR的基本費用部分的權利，在每種情況下都與MSR或超額MSR相關的抵押貸款有關)；以及

•	與我們的MSR投資相關的應收服務商預付款；

•	住宅證券和貸款

•	房地產證券，或RMBS；以及

•	住宅按揭貸款；

•	消費貸款

•	公司

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•	利率互換協議、利率上限協議、交易所交易衍生品和掉期交易；

•	看漲和贖回證券或證券指數；

•	美國國債和美國國債期權；

•	TABAS；以及

•	其他類似交易。

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•	標的貸款的提前還款率和還款率；

•	現行利率和信貸利差的潛在波動；

•	拖欠率和違約率以及相關損失嚴重程度；

•	僱用分服務機構為MSR提供服務的費用；

•	市場貼現率；

•	對於MSR和多餘的MSR，重新捕獲率；以及

•	在服務預付款投資和應收服務預付款的情況下，服務預付款和收回的金額和時間。

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•	服務商墊款和遞延維修費的付款取決於還款來源，以及相關服務商是否和何時收到這種付款(某些服務商墊款只能從相關住宅抵押貸款的逾期付款和其他收款和收回中償還，而另一些則還可從根據相關服務協議提供的所有住宅抵押貸款的本金和利息收款中償還，因此，這種償還的時間非常不確定)；

•	獲得清算收益所需的時間長短可能受到房地產市場或一般金融市場的狀況、購置房地產所需資金的可獲得性以及其他因素的影響，包括但不限於政府幹預；

•	取消抵押品贖回權所需的時間長短可能受到相關抵押財產所在特定法域的法律差異的影響，包括取消抵押品贖回權是否需要司法行動；

•	取消抵押品贖回權的司法行動的要求(這可能導致服務商墊款的償還和遞延維修費的支付大幅延遲)，這些要求因適用的州法律的變化而不時變化；以及

•	相關服務機構在出售相關房地產之前將拖欠的住宅按揭貸款出售給第三方的能力，從而提前償還該等住宅按揭貸款的未償還貸款。

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•	不遵守適用法律、法規的；

•	未能遵守合同和融資義務及契諾；

•	其任何服務機構評級被下調或未能維持；

•	未能保持充足的流動性或未能獲得流動性來源；

•	未履行減輕損失義務；

•	在外部審計中表現不充分；

•	運營系統或者基礎設施出現故障或者性能不佳；

•	與服務機構業務的任何方面有關的監管或法律審查或監管行動，包括但不限於服務做法和延長止贖時間的止贖程序；

•	代理機構或全部貸款所有人將服務轉讓給另一方；或

•	任何其他原因。

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•	通過對我們的服務合作伙伴採取的監管行動；

•	我們的其中一個服務合作伙伴在其債務協議下違約；

•	通過下調我們服務合作伙伴的服務機構評級；

•	如果我們的服務合作伙伴未能確保其服務預付款符合其彙集和服務協議(“PSA”)的條款；

•	如果我們的服務合作伙伴因某些PSA而被終止為服務商；

•	如果我們的服務合作伙伴進入破產程序；或

•	如果我們的服務合作伙伴未能履行其義務，或被視為違約，則該服務合作伙伴作為服務夥伴的任何服務商預付貸款下發行的票據將被視為違約。

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•	是向債權人作出的或為債權人的利益作出的；

•	是為了或因為該服務機構在該轉讓作出前所欠的一筆先前債務；

•	是在該服務機構資不抵債時作出的(公司被推定在提出破產申請之日及之前的90天內已資不抵債)；

•	在該服務機構申請破產前90天或之內(或如我們被確定為法定內部人士，則在一年內或一年內)；

•	允許我們獲得比我們在美國破產法下的此類服務機構的第7章清算案件中獲得的更多；以及

•	是一筆不適用於任何優惠訴訟的法定抗辯的付款。

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•	與遵守適用法律、法規和其他要求有關的風險；

•	貸款拖欠大幅增加；

•	遵守相關服務協議的條款；

•	融資相關服務商墊款及發端業務；

•	與償還高風險貸款有關的費用；

•	未追回或延遲收回維修墊款；

•	止贖利率的普遍風險，這最終可能會減少我們提供服務的抵押貸款的數量(另請參見--我們投資的證券和直接投資的貸款可能會出現拖欠、喪失抵押品贖回權和損失，這可能會給我們帶來損失。

•	維持相關服務組合的規模和發起業務的數量；

•	遵守聯邦住房管理局承保準則；以及

•	終止政府抵押貸款再融資計劃。

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•	丟失或暫停經營我們或我們子公司業務所需的許可證和批准；

•	對我們或我們子公司的業務或我們業務的各個部分進行限制、限制或完全禁止；

•	我們或我們的子公司被取消參加政府計劃的資格，包括GSE、Ginnie Mae和VA計劃；

•	違反本公司在償債、債務或其他協議項下的契約和陳述；

•	負面宣傳，損害我們的聲譽；

•	政府調查和執法行動；

•	行政罰款和經濟處罰；

•	訴訟，包括集體訴訟；

•	民事和刑事責任；

•	終止我們的維修和次級維修協議或其他合同；

•	要求我們回購貸款；

•	被起訴、調查、執法或訴訟所針對的人員流失；

•	合規成本顯著增加；

•	我們和我們的子公司投入到監管合規和監管調查方面的資源顯著增加；

•	無法獲得運營業務所需的新的、違約的或其他現有流動性和資金來源的損失；

•	對我們或我們子公司的業務活動的限制；

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•	資產減值；以及

•	無法執行我們的業務戰略。

•	對NewRez保持我們作為房利美和房地美批准的服務機構的地位的能力造成不利影響；

•	對NewRez和/或New Residential為應付預收賬款和某些其他資產提供融資的能力造成不利影響；

•	導致提前終止現有的先期設施，並影響我們今後可能尋求的先期設施的條件和供應情況；

•	在我們的服務協議中，要求NewRez保持指定的服務商評級，從而終止NewRez的服務商身份；以及

•	進一步削弱NewRez完成未來服務交易的能力。

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•	利率和信貸利差；

•	信貸的可獲得性，包括獲得信貸的價格、條款和條件；

•	適當投資的質量、定價和可獲得性；

•	獲得準確的基於市場的估值的能力；

•	證券商買賣有關證券和貸款的能力；

•	相對於標的房地產資產價值的貸款價值；

•	我們投資的貸款違約率和相關損失的金額，以及與我們投資有關的信用損失；

•	與我們的投資有關的提前還款和還款率、拖欠率和立法/監管變化，以及服務商墊款的時間和金額；

•	優質服務合作伙伴的可獲得性和成本，以及預付款、回收率和再捕獲率；

•	競爭；

•	房地產市場、債券市場、派息股票市場和公開資本市場的實際和預期狀況；

•	失業率；以及

•	相對於房地產或房地產投資信託基金的其他類型投資的吸引力。

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•	遵守管理證券化貸款池的協議的條款，包括任何賠償和回購條款；

•	依賴於由GSE和Ginnie Mae管理的促進在二級市場發行抵押貸款支持證券的計劃及其任何變化或修改的影響(見-“GSE倡議和其他行動，包括GSE貸款最低償還額的變化，隨時可能發生，並可能以我們無法預測或防範的重大負面方式影響我們”，以及-“聯邦託管房利美和房地美和相關努力，以及影響這兩家機構和美國政府之間關係的任何法律和法規的變化，可能對我們的業務產生不利影響”)；

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•	證券化方面的聯邦和州立法，例如《多德-弗蘭克法案》下的風險保留要求，可能會導致某些貸款操作的成本上升，並對美國施加額外的合規要求，以滿足證券化抵押貸款的服務和發放標準。

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•	將該組合納入我們適用的次級服務商的信息技術平臺和服務系統；

•	在我們購買資產組合之後但在我們的適用次級服務商承擔賣方或其代理人的服務義務之前的任何臨時服務期內的服務質量；

•	擾亂了我們正在進行的業務，分散了我們管理團隊對正在進行的業務的關注；

•	不完整或不準確的檔案和記錄；

•	留住現有客户；

•	建立統一的標準、控制、程序、政策和信息系統；

•	發生意外費用；以及

•	與交易相關的潛在未知責任，包括與收購前的發起和服務有關的法律責任。

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•	我們在獲取MSR和運營服務商方面的經驗有限。儘管MSR的所有權和服務機構的運營包括許多與我們其他目標資產和業務活動相同的風險，包括與預付款、借款人信用、違約、利率、對衝和監管變化相關的風險，但不能保證我們能夠成功運營服務機構子公司，並將MSR投資整合到我們的業務運營中。

•	從今天起，我們依靠次級服務商為我們的MSR基礎抵押貸款提供次級服務。根據適用的維修指南，我們一般對任何子服務商不遵守任何此類適用的維修指南負責。此外，我們目前的分包商有可能不願意或無法在未來以對我們有利的條款繼續為我們提供分包商服務。在這種情況下，我們可能無法以優惠的條件找到替代的子服務器。

•	NRM和NewRez目前從政府相關實體或聯邦機構獲得的批准必須遵守各自的服務指南、最低資本要求、報告要求和他們可能不時施加的其他條件。如果不能滿足這些指導方針或條件，可能會導致一個或多個實體或機構單方面終止NRM或NewRez的現有批准或待決申請。

•	NRM和NewRez目前已獲得許可、批准或以其他方式有資格在美國各州和哥倫比亞特區持有MSR。這樣的州許可證可能會被州監管機構暫停或吊銷，因此我們可能會失去在該州監管機構的監管管轄權下擁有MSR的能力。

•	機構貸款的最低服務補償隨時可能發生變化，並可能對我們持有或未來可能獲得的任何MSR的收入價值產生負面影響。

•	對MSR的投資流動性極差，在轉讓方面受到許多限制，因此，如果我們希望在未來出售任何MSR，則存在無法找到自願買家或無法獲得批准出售MSR的風險。

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•	如果我們的股票主要由符合條件的員工養老金信託基金持有，則某些合格員工養老金信託基金就我們的股票確認的部分收入和收益可能被視為非相關企業應納税收入，並且我們需要依賴特殊的審查規則來滿足REIT所有權測試之一的目的，並且我們的運營方式不能避免將此類收入或收益視為非相關企業應納税收入；

•	如果投資者為了收購股票而產生債務，免税投資者就股票確認的部分收入和收益將構成無關的企業應納税所得額；以及

•	在某種程度上，如果我們(或我們的一部分，或我們的一家被忽視的子公司)是“應納税抵押貸款池”，或者如果我們持有房地產抵押貸款投資渠道(“REMIC”)的剩餘權益，則支付給免税股東的可分配給超額包含收入的部分分配可能被視為無關的業務應税收入。

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•	我們投資者基礎的轉變；

•	我們的季度或年度收益和現金流，或其他可比公司的收益和現金流；

•	經營業績的實際或預期波動；

•	會計準則、政策、指引、解釋或原則的變更；

•	我們或我們的競爭對手宣佈重大投資、收購或處置；

•	證券分析師未能覆蓋我們的普通股；

•	證券分析師盈利預估的變化或我們滿足這些預估的能力；

•	與我們有業務往來的關聯公司和其他交易對手的市場表現；

•	其他可比公司的經營業績和股價表現；

•	我們沒有資格成為房地產投資信託基金，未能根據1940年法案維持我們的豁免，或未能滿足紐約證券交易所的上市要求；

•	公眾對我們、我們的競爭對手或行業的負面看法；

•	整體市場波動；以及

•	總體經濟狀況。

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•	三年任期交錯的分類董事會；

•	關於選舉董事、董事類別、董事任期、填補董事空缺以及只有在當時有權投票的股本中至少80%的已發行和流通股投贊成票後才能因故辭職和罷免董事的規定；

•	只有在當時已發行和已發行的股本中有權投票的至少80%的股份投贊成票後，才有關於公司機會的條款；

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•	只有在有權在董事選舉中投票的當時已發行和流通股中至少80%的股份投贊成票的情況下，才能出於原因罷免董事；

•	我們的董事會有權決定我們優先股的權力、優先股和權利，並在沒有股東批准的情況下發行優先股；

•	董事提名和年會上採取的行動適用於股東的提前通知要求；

•	在我們的公司註冊證書中，禁止規定我們普通股的任何持有者在董事選舉中沒有累積投票權，這意味着普通股的大多數已發行和流通股的持有人可以選舉所有參選的董事；以及

•	本公司章程中的一項要求，明確禁止我們的股東在正式召開的年度或特別股東大會上以書面形式同意採取任何行動，而不是採取此類行動。

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(A)	2023年5月15日或之後不得頒發任何獎項(但所頒發的獎項可能會延續到該日期之後)。剩餘可供未來發行的證券數量是扣除總計的259,766我們普通股的股份和7,000授予我們董事的期權，以股票代替合同現金補償。剩餘可供未來發行的證券數量在計劃十年期間開始的每個財政年度的第一天以及在2014日曆年度及之後進行調整，調整的普通股數量相當於我們在上一財年(對於2013財年，在計劃生效日期之後)新發行的普通股數量的10%。2014年1月1日沒有進行任何調整。1月1日，2020, 2019, 2018和2017, 4,600,000股票，5,799,166股票，5,654,578股票和2,000,000股票分別被添加到未來可供發行的證券數量中；所有這些金額都已包括在上表中。

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(A)	我們有五個主要變量影響我們的經營業績：(I)我們投資的當前收益，(Ii)為我們的投資融資而產生的債務項下的利息支出，(Iii)我們的運營費用和税收，(Iv)我們投資的已實現和未實現的收益或損失，包括任何減值，以及(V)我們的發起和服務業務的收入。“核心收益”是對我們經營業績的非公認會計準則衡量，不包括上述第四個變量，並將消費貸款投資的收益調整為水平收益率基礎。核心收益被管理層用來評估我們的業績，而不考慮：(I)已實現和未實現的收益和虧損，雖然它們是我們經常性業務的一部分，但受到重大變異性的影響，通常限於未來經濟業績的潛在指標；(Ii)支付給我們經理的激勵性薪酬；(Iii)非資本化交易相關費用；以及(Iv)遞延税款，它們不能代表當前的業務。

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(A)	包括收購日期2018年7月3日的業績。

(B)	包括以下貸款發放費：4.213億美元和2,180萬美元在……裏面2019年12月31日和12月31日，2018，分別為。

(C)	代表遠期證券交割承諾的結算，用作對不包括在遠期貸款銷售承諾內的按揭貸款的經濟對衝。

(D)	表示出售貸款並保留還本付息時資本化的抵押貸款償還權的初始公允價值。

(E)	包括與貸款發放過程相關的服務費。

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(F)	不包括7820萬美元和400萬美元截至本年度止持有待售按揭貸款收益淨額2019年12月31日和2018分別與MSR相關投資、服務和住宅抵押貸款部門以及公司間抵銷有關(我們的合併財務報表附註4)。

(G)	在綜合收益表中計入一般費用和行政費用。

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(A)	包括收購日期2018年7月3日的業績。

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(A)	WAFICO評分是基於貸款服務機構每月提供的信息的加權平均。貸款服務機構通常在貸款再融資或拖欠時更新FICO分數。

(B)	可調整利率抵押貸款%代表與可調整利率抵押貸款相對應的集合總本金餘額的百分比。

(C)	三個月平均CPR，或恆定預付率，表示本季度預付款的年化比率，佔資金池總本金餘額的百分比。

(D)	三個月平均CRR，或自願預付率，代表本季度自願預付款的年化比率，佔集合總本金餘額的百分比。

(E)	三個月平均CDR或非自願提前還款率，代表本季度非自願提前還款(違約)的年化比率，佔資金池總本金餘額的百分比。

(F)	拖欠30天、拖欠60天和拖欠90天以上分別代表拖欠30-59天、60-89天或90天或以上貸款所對應的貸款池本金餘額總額的百分比。

(A)	MSR是截止到的加權平均值2019年12月31日，超額MSR表示加權平均MSR與基本費用(該費用保持不變)之間的差額。

(B)	在庫珀先生和SLS的支持下，我們還投資了相關服務公司Advance Investments，包括相關MSR的基本費用部分(我們的合併財務報表附註7)314億美元UPB是這些過剩MSR的基礎。

(A)	MSR是截止到的加權平均值2019年12月31日，超額MSR表示加權平均MSR與基本費用(該費用保持不變)之間的差額。

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(A)	WAFICO評分是基於貸款服務機構每月提供的信息的加權平均。貸款服務機構通常在貸款再融資或拖欠時更新FICO分數。

(B)	可調整利率抵押貸款%代表與可調整利率抵押貸款相對應的集合總本金餘額的百分比。

(C)	三個月平均CPR，或恆定預付率，表示本季度預付款的年化比率，佔資金池總本金餘額的百分比。

(D)	三個月平均CRR，或自願預付率，代表本季度自願預付款的年化比率，佔集合總本金餘額的百分比。

(E)	三個月平均CDR或非自願提前還款率，代表本季度非自願提前還款(違約)的年化比率，佔資金池總本金餘額的百分比。

(F)	我們還投資了相關的Servicer Advance Investments，包括相關MSR的基本費用部分(我們的合併財務報表附註7)314億美元UPB是這些過剩MSR的基礎。

(G)	拖欠30天、拖欠60天和拖欠90天以上分別代表拖欠30-59天、60-89天或90天或以上貸款所對應的貸款池本金餘額總額的百分比。

(H)	加權平均值不包括截至報告日期沒有抵押品數據的抵押品信息。

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(A)	WAFICO評分是基於貸款服務機構每月提供的信息的加權平均。貸款服務機構通常每月更新FICO分數。

(B)	可調整利率抵押貸款%代表與可調整利率抵押貸款相對應的集合總本金餘額的百分比。

(C)	三個月平均CPR，或恆定預付率，表示本季度預付款的年化比率，佔資金池總本金餘額的百分比。

(D)	三個月平均CRR，或自願預付率，代表本季度自願預付款的年化比率，佔集合總本金餘額的百分比。

(E)	三個月平均CDR或非自願提前還款率，代表本季度非自願提前還款(違約)的年化比率，佔資金池總本金餘額的百分比。

(F)	拖欠30天、拖欠60天和拖欠90天以上分別代表拖欠30-59天、60-89天或90天或以上貸款所對應的貸款池本金餘額總額的百分比。

(G)	加權平均值不包括截至報告日期沒有抵押品數據的抵押品信息。

(A)	賬面價值代表服務商預付投資的公允價值，包括相關MSR的基本費用部分。

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(A)	基於未償還的服務商預付款，不包括已購買但未結算的服務商預付款。

(B)	與借款相關的成本的年化衡量標準。資金總成本主要包括利息費用和融資手續費。淨資金成本不包括設施費用。

(C)	加權平均壽命指收到此項投資預期淨現金流量的加權平均預期時間。

(D)	借款面值與服務機構預付抵押品面值之比，扣除任何一般準備金。

(E)	Servicer Advance Investments包括以下類型的預付款：

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(A)	公允價值，等於所有證券的賬面價值。

(B)	三個月平均不變預付率，表示本季度預付款的年化比率，佔總攤銷成本的百分比。

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(A)	工程處RMBS投資組合包括100.0%固定利率證券(以攤銷成本為基礎)。有關浮動利率證券利率重置的詳情，請參閲上表。

(A)	公允價值，等於所有證券的賬面價值。

(A)	不包括2,500萬美元消費貸款支持的債券面值和8,500萬美元面值由公司債務支持的債券數量。

(B)	證券發行的年份。

(C)	上述評級由第三方評級機構確定，代表截至報告日期的最新信用評級，可能不是最新的。這不包括相關抵押品的評級。340賬面價值為11.293億美元它們要麼從未被評級，要麼不再為其提供評級信息。我們有不是處於負面觀察狀態的資產，可能會被至少一家評級機構下調評級2019年12月31日.

(D)	證券攤銷成本的百分比及附屬於我們投資的剩餘權益。這不包括只計息的債券。

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(E)	標的貸款的當前收到的利息超過證券支付的利息，佔截至該季度未償還抵押品餘額的百分比2019年12月31日.

(F)	不包括剩餘債券和某些其他非機構債券，賬面價值為4,100萬美元和340萬美元，預計不會支付息票。

(G)	標的抵押品的加權平均貸款規模為21.46萬美元.

(H)	未償還貸款的原始UPB比率。

(I)	三個月平均不變提前還款額和違約率。

(J)	拖欠90天以上、喪失抵押品贖回權或被視為REO的基礎貸款的百分比。

(A)	非機構住房抵押貸款抵押貸款組合包括74.9%浮動利率證券和25.1%固定利率證券(以攤銷成本為基礎)。

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(A)	加權平均壽命基於收到現金流的預期時間。

(B)	LTV指的是貸款的未償還本金餘額與抵押品財產價值之間的比率。

(C)	表示拖欠天數超過60天的本金餘額總額的百分比。

(D)	加權平均FICO分數是基於貸款服務機構每月更新和提供的信息的加權平均。

(E)	表示一個70%我們在反向抵押貸款組合中持有的參與權益。平均未償還貸款餘額以未償還貸款總額計算為60萬美元在…2019年12月31日。大致45.6%在這些未償還的貸款中，已到了終止事件的地步。由於終止事件，每筆此類貸款都已到期，借款人不能再從這些貸款中提取資金。

(F)	FICO分數不用於確定借款人通過反向抵押貸款可以獲得多少資金。

(G)	當本金或利息逾期120天或更長時間時，履約貸款通常被置於非應計狀態。

(H)	包括有信用惡化證據的貸款，我們很可能不會收回所有合同要求的本金和利息付款。自.起2019年12月31日，我們已將所有持有待售的不良貸款置於非應計項目狀態，但以下(J)項所述除外。

(I)	包括3,600萬美元和2690萬美元Ginnie Mae EBO履約和不良貸款的UPB分別以應計狀態進行，因為合同現金流由FHA擔保。

(J)	包括1.077億美元和3.451億美元UPB分別作為SAFT 2013-1證券化和MDST信託的基礎的非機構抵押貸款，按公允價值根據New Residential選擇公允價值選項列賬。

(K)	New Residential選擇了公允價值選項，以公允價值經常性地計量這些貸款。

(A)	加權平均原始FICO分數代表貸款發起時的FICO分數。

(B)	拖欠30天、拖欠60天和拖欠90天以上分別代表拖欠30-59天、60-89天或90天或以上貸款所對應的貸款池本金餘額總額的百分比。

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(C)	12個月CRR，或自願預付率，代表三個月內自願預付款的年化比率，佔集合總本金餘額的百分比。

(D)	12個月CDR，或非自願提前還款率，代表三個月內非自願提前還款(違約)的年化比率，佔集合總本金餘額的百分比。

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1)	按市價計價資產(“MTM資產”)：指通過損益表按市價計價的資產。這些資產的價值變動(A)作為影響淨收入的未實現收益或虧損記錄在損益表上，以及(B)影響我們的新住宅股東權益總額(賬面淨值)。

2)	其他全面收益資產(“保監處資產”)：指通過全面收益表按市價計價的資產。這些資產的價值變動(A)作為未實現收益或虧損在全面收益表上記錄，因此不會影響損益表中的淨收益，以及(B)影響我們的新住宅股東權益總額(賬面淨值)。

3)	成本資產：未按市價計價的資產。這些資產的價值變動不會影響損益表上的淨收入，也不會影響我們的新住宅股東權益總額(賬面淨值)。

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•	從交易對手那裏獲得資金-投資者、交易對手和貸款人與我們進行交易的決定將取決於多個因素，例如我們的歷史和預期財務表現、對我們當前信貸安排條款的遵守情況、行業和市場趨勢、資本的可獲得性和我們的投資者、交易對手和貸款人的政策和適用於此的利率，以及另類投資或貸款機會的相對吸引力。我們的業務戰略取決於我們以提供正淨利差的利率為某些投資提供資金的能力。

•	預期還款或預計銷售對現金流的影響-償還或出售某些投資的時間和收益可能與預期不同，或者可能不會像預期的那樣發生。出售資產所得收益不可預測，可能與其估計公允價值及其賬面價值存在重大差異。此外，提供與已償還或出售投資類似回報的投資的可獲得性是不可預測的，新投資的回報可能與現有投資的回報大不相同。

(A)	扣除遞延融資成本後的淨額。

(B)	所有規定到期日至發行日的債務都進行了再融資、延期或償還。

(C)	這些回購協議大約有8,410萬美元截至的相關應計應付利息2019年12月31日.

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(D)	所有機構RMBS回購協議都有固定利率。抵押品金額包括大約53億美元相關貿易和其他應收賬款。

(E)	67.884億美元面值的非機構RMBS回購協議採用基於LIBOR的浮動利率，而其餘的5.291億美元非機構RMBS回購協議的面值利率是固定的。這還包括回購協議和相關抵押品750萬美元和1000萬美元，分別是留存消費貸款債券和6.386億美元和7.444億美元，分別針對機構MSR擔保的留存債券。

(F)	所有這些回購協議都採用基於倫敦銀行間同業拆借利率的浮動利率。

(G)	所有這些回購協議都採用基於倫敦銀行間同業拆借利率的浮動利率。

(H)	包括應收賬款抵押的融資，包括FHA對Ginnie Mae EBO貸款的索賠，這些貸款的止贖已經完成，我們已經或打算對FHA擔保提出索賠。

(I)	包括2.173億美元利息等於(I)等於一個月期倫敦銀行同業拆息的浮動利率指數及(Ii)2.75%。抵押品的未償還面值代表以MSR的利息為基礎的住宅抵押貸款的UPB，以擔保這些票據。

(J)	包括：12.5億美元MSR票據的利息等於(I)等於一個月期LIBOR的浮動利率指數和(Ii)2.25%至2.75%; 5950萬美元MSR票據的利息等於(I)等於一個月期LIBOR的浮動利率指數和(Ii)2.50%及13.371億美元發行固定利率介乎3.55%至4.62%。抵押品的未償還面值代表以MSR和MSR融資應收賬款為抵押的住宅抵押貸款的UPB。

(K)	19億美元票據的面值為固定利率，而其餘票據的利息為(I)相等於一個月倫敦銀行同業拆息或資金成本利率(視何者適用而定)的浮動利率指數及(Ii)1.0%至2.0%。抵押品包括Servicer Advance Investments，以及與NRM擁有的抵押貸款服務權和MSR融資應收款相關的Servicer預付款。

(L)	代表：(一)560萬美元應付給庫珀先生的票據，其中包括210萬美元從政府機構應收，利息等於一個月倫敦銀行同業拆借利率加2.88%, (ii) 1.053億美元國資委2013-1年度固定利率抵押貸款支持證券公允價值3.50%至3.76%(公允價值詳情見附註13)、(Iii)3.535億美元2019-RPL 1由第三方持有的資產支持票據，包括30萬美元REO的利息和等同於4.59%(公允價值詳情見附註13)、(Iv)2.025億美元第三方持有的MDST Trusts資產支持票據的利息等於6.58%(公允價值詳情見附註13)，以及(V)1.991億美元由第三方持有的資產擔保票據，包括150萬美元相當於(I)相當於一個月倫敦銀行同業拆息的浮動利率指數和(Ii)1.25%.

(M)	包括SpringCastle債務，該債務由第三方持有的以下類別的資產擔保票據組成：7.347億美元A類債券的UPB，票面利率為3.20%並規定到期日為2036年5月；7040萬美元B類票據的UPB，票面利率3.58%並註明2036年5月的到期日；以及870萬美元C類票據的UPB，票面利率為5.06%並規定到期日為2036年5月。

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(A)	表示債務未償還期間的平均值。

(A)	表示債務未償還期間的平均值。

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(A)	在該日期或較早攤銷事件或目標攤銷事件發生時。

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(A)	PLS1超額價差票據可於12月或之後的任何付款日期清償2019借款人或票據持有人在180天內發出書面通知。

(B)	機構MSRS貸款的還款日期為July 11, 2022.

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(A)	包括回購協議及以下應付票據和債券190萬美元和47.241億美元，分別為。

(B)	包括回購協議及以下應付票據和債券279.158億美元和30.09億美元，分別為。

(A)	如果我們有額外的合格抵押品可以質押並滿足適用協議中規定的其他借款條件，包括任何適用的預付款利率，我們就可以獲得未使用的借款能力。我們付了一筆0.02%未使用的借款能力的費用。

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(A)	利息是根據預期的LIBOR曲線計入的2019年12月31日以及我們債務的預定到期日。

(B)	數額反映了未來30年的管理費和全額費用償還，假設總股本沒有變化。獎勵費用包括截至的當前未償還金額2019年12月31日.

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(A)	見關於合併VIE的附註14。

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新住宅投資公司(連同其附屬公司“新住宅”或“本公司”)是特拉華州的一間有限責任公司，於二零一一年九月成立，目的是進行房地產相關投資，並於二零一一年十二月八日開始營運。New Residential是一家獨立的上市房地產投資信託基金(“REIT”)，主要專注於投資於住宅抵押貸款相關資產。New Residential在紐約證券交易所(NYSE)上市，代碼為“NRZ”。

New Residential已經選擇並打算有資格作為REIT在美國聯邦所得税方面徵税。因此，New Residential通常不會為其淨收入中分配給股東的部分繳納美國聯邦企業所得税，前提是至少分配給股東90%在規定日期前將其應納税所得額支付給股東，並符合其他各項要求。有關New Residential的應税房地產投資信託基金附屬公司的其他資料，請參閲附註19-所得税。

New Residential透過其全資附屬公司New Residential Mortgage LLC(“NRM”)及NewRez LLC(“NewRez”)獲發牌或以其他方式合資格在美國各州及哥倫比亞特區提供住宅按揭貸款。NRM和NewRez還獲準代表投資者提供抵押貸款，投資者包括聯邦全國抵押協會(“Fannie Mae”)和聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)(統稱為政府支持的企業或“GSE”)，NewRez僅獲準代表政府全國抵押協會(“Ginnie Mae”)提供抵押貸款。NewRez也有資格代表其他服務商執行服務(子服務)。

NewRez發起、銷售和證券化常規(符合Fannie Mae或Freddie Mac的承銷標準；統稱為“機構”貸款)、政府擔保的(聯邦住房管理局(FHA)和退伍軍人事務部(VA))以及美國農業部(USDA)和非合格(非QM)住宅抵押貸款。GSE或Ginnie Mae擔保根據其適用的政策和指導方針完成的證券化。New Residential通常保留為NewRez出售和證券化的基礎住宅抵押貸款提供服務的權利。NRM和NewRez必須按照FHA、Fannie Mae和Freddie Mac發佈的適用政策和指導方針開展業務，以維持這些批准。

新住宅已與炮臺投資集團有限公司(“炮臺”)的聯屬公司FIG LLC(“經理”)訂立管理協議(“管理協議”)，根據該協議，經理提供管理團隊及其他專業人士負責執行新住宅的業務策略，並受新住宅的董事會監督。對於其服務，經理有權獲得管理費和激勵性薪酬，兩者均在管理協議中定義，並符合管理協議的條款。

自.起2019年12月31日，New Residential通過以下部門開展業務：(I)發起、(Ii)服務、(Iii)MSR相關投資、(Iv)住宅證券和貸款、(V)消費貸款和(Vi)公司。

會計基礎 — 隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”或“US GAAP”)編制的。合併財務報表包括New Residential及其合併子公司的賬目。所有重大的公司間交易和餘額都已被沖銷。New Residential合併其對該實體的重大營運、財務及投資決策擁有控制權的實體，以及被視為可變權益實體(“VIE”)且New Residential被確定為主要受益人的實體。對於New Residential對其有重大影響但不符合合併要求的實體，New Residential使用權益會計方法記錄其在該等實體的相關收入中的份額。權益法被投資人的分配在現金流量表中以累計收益法為基礎進行分類，其中直到累計收益的所有分配均被歸類為收益分配。某些上期數額已重新分類，以符合本期的列報方式。

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風險和不確定性 — 在正常的業務過程中，新住宅主要遇到兩種重要的經濟風險：信貸和市場。信用風險是指由於借款人或交易對手無力或不願支付合同要求的款項而導致新住宅投資違約的風險。市場風險反映因預付利率、利率、利差或其他市場因素的變化而導致的投資價值的變化，包括影響New Residential投資的抵押品價值的風險。New Residential認為，考慮到這些風險以及估計的預付款、融資、抵押品價值、付款歷史和其他信息，其投資的賬面價值是合理的。此外，在本報告所述的每個時期，New Residential資產的很大一部分取決於其服務商和分服務商履行其為New Residential超額MSR、MSR、MSR融資應收款、Servicer Advance Investments、非機構RMBS和貸款提供貸款的義務的能力。如果服務機構終止，New Residential獲得與服務相關資產的權益相關的現金流量份額的權利也可能終止。

此外，New Residential還面臨重大的税務風險。如果New Residential在任何納税年度不符合REIT的資格，New Residential將繳納美國聯邦企業所得税(包括任何適用的替代最低税)，這可能是實質性的。除非根據某些法定規定有權獲得寬免，否則在喪失資格的下一年的四個課税年度內，New Residential也將被取消作為房地產投資信託基金的資格。

預算的使用 — 根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期間資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

綜合收益 — 全面收益被定義為企業在一段時期內因交易和其他事件和情況而發生的權益變動，不包括所有者投資和分配給所有者的權益變動。就New Residential而言，綜合收益指綜合收益表中列示的經可供出售證券的未實現收益或虧損調整後的淨收益。

收入確認

對超額按揭服務權的投資 — 多餘的MSR會根據需要聚合到池中；每個多餘的MSR池都會在合計中計算在內。超額按揭貸款的利息收入按實際收益或“利息”方法按相關按揭的預期年期內的預期超額按揭還本付息金額累加為利息收入。預期現金流量的變化將導致累計追溯調整，該調整將記錄在預期現金流量發生變化的期間。根據追溯法，報告期確認的利息收入以期末攤銷成本基礎與期初攤餘成本基礎之間的差額加上該期間收到的任何現金計算。攤餘成本基礎是使用有效收益率計算估計未來現金流量的現值，有效收益率是將所有過去實際和當前估計的未來現金流量等同於初始投資的收益率。此外，New Residential的政策是隻確認其現有合格基礎抵押貸款中超額MSR的利息收入。超額MSR的公允價值與其攤銷成本基礎之間的差額被記錄為“超額抵押貸款償還權投資的公允價值變動”。公允價值一般通過使用貼現率對預期未來現金流量進行貼現來確定，該貼現率包含了特定於超額MSR的市場風險和流動資金溢價，因此可能與其實際收益率不同。

對MSR的投資— 如果適用，MSR被聚合到池中；每個MSR池在聚合中被考慮。來自MSR的收入記入“服務收入淨額”，由三部分組成：(1)來自MSR的應收收入，減去(2)MSR基礎的攤銷，加上或減去(3)MSR的按市值計價。MSR基礎的攤銷是基於MSR相關的住宅按揭貸款相對於其收購時的UPB的剩餘UPB。公允價值一般通過使用包含特定於MSR的市場風險和流動資金溢價的貼現率對預期未來現金流量進行貼現來確定。

對MSR融資應收款的投資 — 在某些情況下，New Residential合法購買了MSR或享有MSR的經濟權益；然而，New Residential已確定購買協議不會被視為GAAP下的銷售。因此，New Residential不是記錄對MSR的投資，而是記錄對抵押貸款服務權融資應收賬款的投資。這項投資的收入(扣除次級服務費)記為利息收入，新的

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住宅已選擇按公允價值計量投資，公允價值變動透過綜合收益表內按揭還款權融資應收賬款投資的公允價值變動而流動。

服務商先行投資— New Residential對其服務預付款投資的會計處理類似於其對超過MSR的投資。服務商預付投資的利息收入根據服務商預付投資的預期總現金流，按有效收益率或“利息”方法增加為利息收入，包括相關MSR的基本費用部分(但不包括任何額外的MSR部分)，通過相關抵押貸款的預期年限，扣除新住宅作為服務商服務活動補償而交還給服務商的MSR的基本費用部分。預期現金流量的變化將導致累計追溯調整，該調整將記錄在預期現金流量發生變化的期間。有關追溯方法的説明，請參閲“-超額抵押服務權投資”。公允價值一般通過使用貼現率對預期未來現金流量進行貼現來確定，該貼現率納入了特定於服務機構先期投資的市場風險和流動資金溢價，因此可能與其實際收益率不同。

房地產和其他證券的投資 — 貼現或溢價根據實際現金流和預期現金流的比較，在證券的預期到期日期間，按有效收益率或“利息”方法計入利息收入。對於以信貸質量折扣價收購的證券(即收購時新住宅很可能不會收回所有合同要求的利息和本金償還)，收購時的合同現金流和預期現金流之間的差額不會增加(不可增加的差額)。對於這些證券，預期現金流超過賬面價值(可增加收益)的部分在有效收益率基礎上確認為利息收入。

根據投資的性質，預期現金流的變化可能導致收益率的預期變化或追溯變化，其中將包括追趕調整。遞延費用及成本(如有)按利息方法確認為按證券條款對利息收入作出的調整。證券結算時，採用特定識別方法確定結算期間確認為已實現收益(或損失)的收益淨額超過該證券賬面淨值的部分。

投資於住宅按揭貸款、REO和消費貸款 — New Residential評估其貸款的信用質量，以尋找信用質量惡化的證據。自貸款產生以來有信貸惡化跡象的貸款，以及新住宅很可能不會收回合同規定的所有本金和利息付款的貸款，均為購買的信用惡化(“PCD”)貸款。收購時，New Residential根據共同風險特徵將PCD貸款彙總到集合中，集合貸款的入賬方式如同每個集合是具有單一綜合利率和集合現金流預期的單一貸款一樣。預期收取的現金流總額(本金和利息)超過PCD貸款賬面價值的部分稱為可增加收益。這一數額不在New Residential的綜合資產負債表中報告，但在貸款池剩餘的估計壽命內以一定的回報率計入利息收入。

New Residential希望收回所有合同要求的本金和利息付款的貸款被視為履約貸款。履約貸款的利息收入按實際收益率計提並確認為利息收入，實際收益率包括合同利息、購貨價格折扣或溢價及遞延費用或支出的攤銷，並考慮預期預付率。

新住宅決定出售的出於出售意圖而獲得的貸款和不是出於出售意圖獲得的貸款被歸類為持有待售貸款。持有待售貸款按成本或公允價值中較低者計量，估值變動計入減值。購買價格折扣或保費在反向貸款賬户中延期，直到相關貸款售出。遞延折扣或溢價是對貸款基礎的調整，並計入成本或公允價值調整和/或在銷售時確認的損益中較低者的季度確定中。

按公允價值持有以待售的住宅按揭貸款是指新住宅已選擇按公允價值入賬的發起或收購貸款。因此，我們在每個報告日期按公允價值估計持有供出售的住宅按揭貸款的公允價值，並在綜合收益表中反映公允價值的變化。

對於按公允價值計量的原始住宅按揭貸款，我們在綜合收益表中報告原始按揭貸款持有供出售收益內的公允價值變動。公允價值通常採用市場法確定，方法是：(I)由類似抵押貸款支持的證券的公允價值，經某些因素調整後

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(I)整體按揭貸款的公允價值；(Ii)當前購買貸款的承諾；或(Iii)類似貸款的近期可觀察市場交易(經信貸風險及其他個別貸款特徵調整後)。

對於按公允價值計量的已獲得住宅按揭貸款，我們在綜合收益表中報告住宅按揭貸款投資的公允價值變動內的公允價值變動。公允價值通常通過使用違約率、提前還款速度和貼現率等投入對預期未來現金流量進行貼現來確定。

按公允價值計量的住宅按揭貸款所賺取的利息在其他收入中列報。

不動產擁有(“REO”)資產是指由New Residential或New Residential通過償還債務(例如，通過取得法定所有權或實際佔有)而獲得的那些個人財產。新住宅以成本或公允價值中較低者計量REO資產，估值變動計入其他收入或減值(視何者適用而定)。

證券減值— 當New Residential很可能無法收回根據原始協議的合同條款到期時的所有本金或利息，或當New Residential確定其很可能無法按預期收取時，以信用質量折扣價購買的證券或代表證券化中保留的實益權益的證券被視為減值。

評估證券的估計現金流時，酌情包括以下內容：(1)審查發行人或借款人的信用，(2)審查證券的信用評級，(3)審查證券或標的貸款的關鍵條款，(4)審查標的貸款的表現，包括償債範圍和貸款與價值比率，(5)分析標的貸款的價值，(6)分析地方、行業和更廣泛的經濟因素的影響，以及(7)分析違約的歷史和預期趨勢，類似證券或標的貸款的損失嚴重性和提前還款。如果New Residential打算以未實現的損失頭寸出售給定的證券，或者如果它更有可能被要求出售此類證券，則必須記錄減記。於減值釐定後，New Residential根據證券或相關抵押品的估計公允價值，使用折現現金流分析或基於可觀察市場價值，記錄證券的直接減記。在確定減值及相關減記後，證券收入按實際收益率法從新賬面價值計入相關預期現金流量，收到的現金作為減值基準處理。

貸款減值準備-在被歸類為投資持有的範圍內，New Residential必須定期評估每一筆貸款或貸款池是否可能減值。減值指當New Residential被認為很可能無法根據貸款的合同條款收回所有到期款項時，或對於PCD貸款，當被認為很可能無法按預期收回時。在確定減值後，New Residential建立貸款損失準備，並對收益進行相應的計提。

根據類似的特徵，如貸款類型和收購日期，將執行貸款彙總到池中以進行減值評估。貸款池的評估標準包括借款人表現分析、借款人的信用評級、貸款與價值比率、相關抵押品的估計價值(如有)、貸款的主要條款，以及所評估貸款類型和調劑貸款的違約和損失嚴重程度的歷史和預期趨勢。這些信息被用來估計估計的貸款池未確認損失的準備金。在確定減值和估計由此產生的損失準備時，需要作出重大判斷。

對於PCD貸款，New Residential估計在每個池的剩餘壽命內預計將收取的總現金流。預期現金流可能減少會觸發減值確認。減值通過貸款撥備和增加貸款損失撥備確認。預期現金流可能大幅增加將首先沖銷之前記錄的任何貸款損失撥備，任何剩餘的增加預期將被確認為基礎貸款剩餘估計壽命的收益率調整。

當每月還款到期並且30天或更長時間沒有還款時，貸款被確定為逾期。PCD貸款以外的貸款被置於非應計狀態，並在本金和利息的全額支付存在疑問時被視為不良貸款，這通常發生在本金或利息逾期120天或更長時間時，除非貸款既有良好的擔保，又處於收回過程中。如果一筆貸款有合理的還款保證，並且根據貸款條款或重組貸款條款(如適用)已證明履行情況，則貸款可恢復應計狀態。新住宅的識別能力

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非應計貸款的利息收入作為現金利息支付而不是作為貸款賬面價值的減值，是基於已記錄的被視為完全可收回的貸款餘額。

持有待售貸款須遵守上述非權責發生制政策，但由於持有待售貸款以成本或公允價值較低者確認，因此新住宅的貸款損失撥備及撇賬政策不適用於該等貸款。

積累式攤銷和其他攤銷-如合併現金流量表所反映，本項目包括以下內容：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
證券和貸款淨折價的增加(A)	$	323,652			$	452,500			$	398,213
服務預付款、應收貼現和服務預付投資的增加	28,094				214,876				542,983
超額按揭還款權收入的增加	32,647				44,440				103,053
遞延融資成本攤銷	(4,019		)		(7,795		)		(12,076		)
應付票據和債券折價攤銷	(1,245		)		(2,054		)		(789		)
	$	379,129			$	701,967			$	1,031,384

(A)包括PCD貸款的可增值收益的增加。

其他收入(虧損)，淨額 — 本項目由以下內容組成：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
其他ABS的未實現收益(虧損)	$	2,101			$	10,283			$	2,883
應付票據和債券的未實現收益(虧損)	(1,236		)		(684		)		—
或有對價的未實現收益(虧損)	(10,487		)		(1,581		)		—
將貸款轉讓給REO的收益(虧損)	11,842				19,519				22,938
將貸款轉移到其他資產的收益(損失)	(1,144		)		(1,977		)		488
超額MSR重新捕獲協議的收益(損失)	2,294				979				2,384
Ocwen普通股的收益(虧損)	174				(10,860		)		5,346
便宜貨買入收益(A)	49,539				—				—
租金及附屬收入	21,181				—				—
其他收入(虧損)	(30,115		)		(26,457		)		(27,741		)
	$	44,149			$	(10,778	)		$	6,298

(A)部分受收購Ditech所產生的若干過渡、整合、搬遷及培訓成本所帶動(附註3)。

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投資結算收益(虧損)，淨額-本項目由以下內容組成：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
房地產證券銷售收益(虧損)淨額	$	205,989			$	(29,936	)		$	20,642
出售已取得的住宅按揭貸款的淨收益(虧損)	153,174				(7,677		)		39,731
衍生品結算損益	(129,923		)		54,867				(39,214		)
清算住房抵押貸款的收益(虧損)	(4,872		)		(3,734		)		(10,201		)
出售REO的收益(虧損)	(11,521		)		(12,424		)		(9,215		)
結算超出MSR的投資和服務商預付投資的收益	—				113,002				11,320
其他收益(虧損)	12,840				(19,013		)		(2,753		)
	$	225,687			$	95,085			$	10,310

費用確認

利息支出 — New Residential使用浮動利率回購協議和貸款為某些投資提供資金。利息在發生時計入費用。

一般和行政費用、貸款服務費用和次級服務費用— 一般和行政費用主要包括員工補償、律師費、審計費、保險費和其他費用，以及貸款服務和次級服務費用，並在發生時支出。一般和行政費用包括以下費用：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
薪酬和福利費用、服務	$	121,004			$	47,084			$	184
薪酬和福利費用，來源	164,485				62,786				—
法律和專業費用	89,489				45,234				40,182
貸款發放費用	59,418				16,050				—
入住費	19,388				8,868				—
其他(A)	84,251				51,557				26,793
	$	538,035			$	231,579			$	67,159

(A)是雜項一般費用和行政費用。

向關聯公司支付管理費和激勵性薪酬 — 這些是根據管理協議應付經理的金額。有關《管理協議》的更多信息，見附註17。

資產負債表計量

對服務相關資產的投資 — 服務相關資產包括New Residential的超額MSR、MSR、MSR融資應收款和Servicer Advance Investments。收購後，New Residential已選擇按公允價值記錄每項此類投資。New Residential選擇按公允價值記錄其投資，以便向財務報表使用者提供有關提前還款風險和其他市場因素對服務相關資產的影響的更好信息。根據這次選舉，New Residential每季度記錄其服務相關資產投資的估值調整，以確認“收入確認-超額抵押服務權投資”、“收入確認-對MSR的投資”和“收入確認-服務商預付投資”中所述的淨收入公允價值變化。

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該公司確認通過出售其產生的貸款而創建的MSR。根據轉讓和還本付息的會計指引，本公司最初計量的抵押還本付息資產在轉讓之日符合按公允價值單獨確認的資格。

房地產和其他證券的投資 — New Residential已將其在房地產和其他證券方面的投資歸類為可供出售。可供出售的證券按市價列賬，未實現收益或虧損淨額作為累計其他全面收益的單獨組成部分報告，但減值損失被視為暫時性損失。在處置時，已實現淨收益或淨虧損是根據特定投資的攤銷成本確定的，並計入收益。如果證券的未實現虧損反映的是非暫時性的價值下降，則計入收益。

投資於住宅按揭貸款和消費貸款-新住宅有意圖和能力在可預見的未來持有的貸款，或直到到期或償還的貸款，被歸類為持有以供投資。為投資而持有的履約貸款，按未攤銷溢價或折扣、遞延費用或支出、貸款損失準備、減值貸款沖銷和減值貸款減值調整後的未償還本金餘額列報。為投資而持有的PCD貸款最初按收購時的購買價格記錄，隨後在扣除任何貸款損失準備金後進行計量。在貸款被歸類為投資持有的情況下，New Residential定期評估此類貸款的可能減值，如“-貸款減值”中所述。

New Residential沒有意圖或能力持有至可預見未來的貸款被視為持有以供出售，並按(I)其攤餘成本基準或公允價值中的較低者列賬，或(Ii)公允價值(如選定)列賬。如果貸款從持有以供投資重新分類為持有以供出售，New Residential將停止增加貸款的折扣或攤銷保費。

按揭貸款回購— NewRez作為Ginnie Mae MBS的獲批發行者，發起、銷售政府擔保的住宅抵押貸款，並將其證券化為Ginnie Mae擔保證券化，NewRez保留為基礎住宅抵押貸款提供服務的權利。作為服務機構，NewRez擁有自行決定回購證券化拖欠貸款的選擇權(“Ginnie Mae回購選擇權”)。根據ASC 860中的會計指導，無論NewRez是否執行其回購選擇權，NewRez都會在其資產負債表上確認任何受Ginnie Mae回購選擇權約束的拖欠貸款和抵消性回購債務。

現金和現金等價物 和受限現金 — New Residential將所有購買時到期日在90天或以下的高流動性短期投資視為現金等價物。幾乎所有存放在主要金融機構的存款都超過了保險限額。自.起2019年12月31日和2018，新住宅持有：(I)$64.0百萬和$60.0百萬分別用於為應付利息和費用質押給票據持有人的與維修商墊款融資有關的限制性現金，(2)$0.0百萬和$1.9百萬分別與超額MSR擔保的公司票據的融資要求有關的受限現金(注12)，(3)$4.7百萬和$4.1百萬分別與Ginnie Mae超額MSR有關的受限現金，(Iv)$32.4百萬和$37.6百萬與消費貸款融資有關的限制性現金，以及(V)$61.1百萬和$60.4百萬分別是與MSR相關的受限現金。

應收服務商預付款 — 代表由於New Residential的服務子公司NRM(注6)而獲得的服務預付款。與MSR一起購買的服務預付款應收賬款與購買折扣一起入賬。隨後的預付款按成本計入，但須計提減值。任何相關的購買折扣均以直線方式在預付款的估計加權平均年限內累加為服務收入、淨(MSR)或利息收入(MSR融資應收賬款)。

所得税 — New Residential的運作符合經修訂的1986年國內收入法的要求。成為房地產投資信託基金的資格要求包括對新住宅的股票所有權的各種限制、關於應税收入分配的要求以及對資產性質和收入來源的某些限制。房地產投資信託基金必須至少分配90%應納税所得額分配給股東(視某些調整而定)。分配可延長至新住宅的納税申報單在下一個課税年度及時提交。符合條件的應税收入分配可由房地產投資信託基金在計算應納税所得額時扣除。

New Residential的若干活動透過應課税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”)進行，因此須繳交聯邦及州所得税。因此，遞延税項資產和負債因現有資產和負債的賬面金額與其各自税基之間的差額在税務狀況發生變化時可歸因於未來的税務後果而確認。遞延税項資產和負債使用預計將適用於應税項目的制定税率來計量。

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預計收回或結清這些臨時差額的年度的收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。

New Residential只有在基於其技術優勢更有可能持續的情況下，才會承認不確定的税收頭寸的税收優惠。不確定税務狀況的利息和罰金包括在綜合經營報表的所得税準備中。

其他資產和其他負債-其他資產和負債包括：

	其他資產									應計費用和其他負債
	十二月三十一日，									十二月三十一日，
	2019				2018					2019				2018
應收保證金淨額(A)	$	280,176			$	145,857			MSR購買價格受阻	75,348				100,593
應收維修費	159,607				105,563				應付利息	68,668				49,352
應由服務商支付	163,961				95,261				應付帳款	119,771				75,591
應收本息	85,191				76,015				衍生負債(附註11)	6,885				29,389
股權投資(B)	114,763				74,323				歸功於服務商	127,846				95,419
其他應收賬款	117,045				23,723				住宅按揭貸款回購責任	172,336				121,602
擁有的房地產	93,672				113,410				或有對價	55,222				40,842
獨户出租物業	24,133				—				應計薪酬和福利	41,228				17,656
須回購的住宅按揭貸款	172,336				121,602				按公允價值計算的超額利差融資	31,777				39,304
消費貸款，權益法投資對象(附註10)	—				38,294				經營租賃負債	38,520				—
商譽	29,737				24,645				銷售追索權準備金	12,549				5,880
應收票據(D)	37,001				—				其他負債	22,976				36,484
認股權證	28,042				—					$	773,126			$	612,112
回收資產(E)	23,100				—
財產和設備	18,018				11,263
政府機構應收賬款(C)	19,670				20,795
無形資產	40,963				18,708
預付費用	19,249				29,165
經營性租賃使用權資產	32,120				—
衍生資產(附註11)	41,501				10,893
Ocwen普通股，按公允價值計算	7,952				7,778
其他資產	51,230				44,419
	$	1,559,467			$	961,714

 

(A)	代表抵押品，主要是由於1)擔保回購協議的房地產證券和2)衍生工具的公允價值發生變化而產生的。

(B)	代表對基金的股權投資，這些基金投資於1)商業重建項目和2)單一家庭住房行業的運營公司。該等間接投資分別按新住宅投資的資產淨值(“資產淨值”)及權益法投資按公允價值入賬。

(C)	代表就EBO和反向抵押貸款從FHA應收的索賠，這些貸款的止贖已經完成，並且New Residential已經或打算對FHA擔保提出索賠。

(D)	代表Covius的一項為期四年的次級債務安排(注3)。

(E)	指通過收購Ditech獲得的貸款後沖銷虧損餘額(附註3)。

商譽— 作為收購Shellpoint和Guardian的結果，New Residential記錄的轉讓對價的商譽超過了收購的可識別資產淨值的公允價值。New Residential執行年度評估

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商譽在10月1日和過渡期內，如果發生的事件或情況使減值可能發生的可能性更大。New Residential今年沒有確認任何減值。

無形資產—作為對Shellpoint、Guardian和Ditech收購的結果，New Residential以許可證、客户關係、業務關係和商號的形式確定了無形資產。New Residential於收購日期按公允價值記錄無形資產，並將有限壽命無形資產的價值攤銷至預期使用年限內的開支。作為Shellpoint收購的一部分獲得的許可證和作為Guardian收購的一部分獲得的商號被視為具有無限期的使用壽命，將按季度評估減值，公允價值將每年評估一次，如果存在減值指標，將在過渡期進行評估。New Residential在10月1日進行年度減值評估，如果發生的事件或情況使減值可能發生的可能性較大，則在過渡期內進行減值評估。New Residential今年沒有確認任何減值。

回購協議及應付票據和債券 — New Residential的回購協議通常是短期債務，在一年。該等協議及應付票據及債券按每份回購或融資協議所列明的合約金額列賬，一般視為抵押融資交易。

抵押貸款發放準備金 — NewRez發起用於銷售和證券化的傳統、政府保險和不符合條件的住宅抵押貸款。在將貸款轉讓給GSE或抵押貸款投資者方面，NewRez就貸款的某些屬性提供陳述和擔保，在出售後，如果確定出售的貸款違反了這些陳述和擔保，NewRez通常有義務糾正違規行為。如果NewRez無法治癒違約，購買者可以要求NewRez回購貸款。New Residential於銷售時記錄銷售追索權準備金，以支付所有潛在的追索權義務，該準備金基於受追索權約束的按揭貸款的未償還餘額以及歷史和估計的未來損失率。New Residential根據實際經驗和不斷變化的情況評估儲備的持續充分性，並在認為必要時對儲備進行調整。

近期會計公告

2016年1月，FASB發佈了ASU第2016-01號，金融工具--總體(825-10分專題)--金融資產和金融負債的確認和計量。準則：(I)要求某些股權投資按公允價值計量，並修改某些其他股權投資的減值評估；(Ii)改變與按攤餘成本計量的金融工具公允價值有關的某些披露要求；(Iii)改變與按公允價值計量的負債有關的某些披露要求；(Iv)要求按計量類別和金融資產形式單獨列報金融資產和金融負債；(V)澄清實體應結合實體的其他遞延税項資產評估與可供出售證券相關的遞延税項資產的估值準備的必要性。ASU編號2016-01於2018年第一季度對New Residential生效。採納ASU編號2016-01導致對其綜合資產負債表上的一項股權投資進行公允估值，其中New Residential對其綜合資產負債表沒有重大影響，也沒有對其綜合收益表產生重大影響。

2016年2月，FASB發佈了ASU第2016-02號，租契。該標準要求承租人在大多數租賃的資產負債表上確認使用權資產和相應的租賃負債。出租人根據ASU第2016-02號適用的指導原則與現有的公認會計準則基本相似。ASU 2016-02號於2019年第一季度對新住宅生效。允許在發行時及早採用。一個實體應對在初次申請之日或之後簽訂的所有租約採用修改後的追溯過渡法，適用ASU第2016-02號。採納ASU第2016-02號對綜合財務報表並無重大影響，新住宅未來租賃承諾額被視為非重大金額(詳情見附註16)。

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，金融工具.信用損失(專題326).金融工具信用損失的測量。該準則要求，按攤餘成本基礎計量的金融資產，在扣除所有預期(而不是已發生的)信貸損失的準備後，應按預計應收回的淨額列報。對預期信貸損失的衡量是基於過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前狀況以及影響報告金額可收回性的合理和可支持的預測。該準則還改變了購買的信用惡化資產和可供出售證券的會計處理，這將要求在公允價值低於攤銷成本時通過估值撥備確認信貸損失，無論減值是否被視為非臨時性的。ASU編號2016-13將於2020年第一季度對New Residential生效，並允許從2019年開始提前採用。一個實體應以累積效應調整的方式對資產負債表適用ASU第2016-13號，如下所示

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在採用的財政年度開始之時。New Residential仍在評估中，預計將在採用後確認對資產負債表的累積影響調整。該標準提供了為某些投資選擇公允價值選項的選項，作為採用ASU第2016-13號的替代方案。New Residential預計其住宅按揭和消費貸款組合將選擇公允價值選項，並預計將錄得$5.9百萬留存收益，包括減少$6.0百萬由於住宅按揭貸款的公允價值變動，以及$11.9百萬由於消費貸款的公允價值變動，扣除非控股權益。

2016年10月，FASB發佈了ASU第2016-16號，所得税(主題740)--非庫存資產的實體內轉移。該標準要求在發生轉移時確認非庫存資產的實體內轉移的所得税後果。ASU 2016-16號於2018年第一季度對New Residential生效。採用ASU第2016-16號並未對其合併財務報表產生實質性影響。

2017年1月，FASB發佈了ASU第2017-04號，簡化商譽減值測試(主題805)。該準則簡化了所有實體的商譽減值會計處理，要求減值費用以當前兩步減值測試中的第一步為基礎。在新指引下，如果觸發減值費用，減值費用將按報告單位的賬面價值與公允價值之間的差額計算，但僅限於商譽的賬面價值。ASU 2017-04號於2020年第一季度對新住宅生效，並允許在2017年1月1日之後的測試日期進行中期或年度商譽減值測試。New Residential很早就採用了2019年的標準。ASU第2017-04號決議的通過並未對財務報表產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，公允價值計量(主題820)。準則：(I)增加要求實體披露(A)於資產負債表日確認並歸類於公允價值層次第3級的資產及負債的公允價值變動所導致的期間內確認的損益總額，(B)用於形成重大不可觀察投入的範圍和加權平均數，以及(C)如何計算歸入公允價值層次第3級的公允價值計量的加權平均值，以及(Ii)取消對(A)第1級與第2級之間的轉移以及(B)第3級公允價值計量的估值過程的披露要求。ASU編號2018-13將於2020年第一季度對New Residential生效，並允許從2018年第三季度開始的中期或年度期間提前採用。採用ASU第2018-13號預計不會對其合併財務報表產生實質性影響。

2019年12月18日，FASB發佈了更新的2019-12年度會計準則，所得税(話題740)：簡化所得税會計，作為其整體簡化倡議的一部分。修正案包括刪除ASC 740一般原則的某些例外，所得税，以及在幾個方面的簡化，包括特許經營税的會計處理和加強以商譽為基礎的徵税。雖然直到2021年才被要求採用，但New Residential將在2019年提前採用這一指導方針。採用ASU第2019-12號並未對合並財務報表產生實質性影響。

New Residential於2018年完成了對Shellpoint的收購，並於2019年完成了對Guardian和Ditech的收購，這是其擴大住宅發起、服務和資產管理能力戰略的一部分。New Residential採用收購方法對該等交易進行會計處理，該方法要求(其中包括)收購的資產及承擔的負債於收購日期按公允價值確認。在企業合併中，收購價格的初始分配被認為是初步的，因此在計量期結束之前(自收購日期起至多一年)可能會發生變化。商譽按購買價格超過確認淨資產的部分計算，代表合併業務和增加內部服務、資產發起和重新獲取能力預計將產生的協同效應和收益。

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購進價格分配

New Residential已就收購被收購公司的資產及負債所支付的全部代價進行分配，如下所述。

		2019												2018
		Ditech				《衞報》				總計				貝殼點
總對價(百萬美元)		$	1,218.2			$	21.5			$	1,239.7			$	425.5
資產
按公允價值計算的抵押貸款償還權(A)		$	387.2			$	—			$	387.2			$	286.6
按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款		—				—				—				125.3
持有待售住宅按揭貸款，按公允價值計算		627.4				—				627.4				488.2
須回購的住宅按揭貸款		—				—				—				121.4
現金和現金等價物		—				1.8				1.8				79.2
受限現金		—				—				—				9.9
應收服務商預付款		238.0				—				238.0				22.4
無形資產(B) (C) (D)		10.5				11.7				22.2				18.4
其他資產(E)		64.8				6.6				71.4				59.1
收購的總資產		$	1,327.9			$	20.1			$	1,348.0			$	1,210.5
負債
回購協議		$	—			$	—			$	—			$	439.6
應付票據和債券		—				—				—				20.7
按公允價值發行的抵押貸款支持證券		—				—				—				120.7
住宅按揭貸款回購責任		—				—				—				121.4
按公允價值計算的超額利差融資		—				—				—				48.3
應計費用和其他負債		60.2				3.7				63.9				50.6
承擔的總負債		$	60.2			$	3.7			$	63.9			$	801.3
非控股權益		$	—			$	—			$	—			$	8.3
淨資產		$	1,267.7			$	16.4			$	1,284.1			$	400.9
商譽(討價還價的購買收益)		$	(49.5	)		$	5.1			$	(44.4	)		$	24.6

(A)	包括$135.3百萬與Shellpoint收購有關的Ginnie Mae MSR，其中New Residential在收購日期之前從Shellpoint獲得了維修權的經濟價值權。

(B)	包括作為收購Ditech的一部分獲得的無形資產，其形式為與追回違約貸款有關的代理客户關係和服務合同。這些無形資產將在有限的年限內攤銷三年基於這些無形資產的預期使用壽命。

(C)	包括作為Guardian收購的一部分以客户關係和商號的形式獲得的無形資產。客户關係將在有限年限內攤銷七年了基於這些無形資產的預期使用壽命。New Residential已確定該商標具有無限期的使用壽命，並將在沒有限制使用壽命的法律、法規、合同、競爭或經濟因素的情況下對其進行減值評估。

(D)	包括作為Shellpoint收購的一部分以抵押貸款發放和服務許可證、內部開發的軟件和商品名稱的形式獲得的無形資產。New Residential確定，抵押貸款發放和服務許可證具有無限期的使用壽命，並將在沒有限制使用壽命的法律、法規、合同、競爭或經濟因素的情況下進行減值評估。內部開發的軟件將在一年內攤銷

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的有限使用壽命五年和商號完全攤銷了六個月分別基於預期的軟件開發時間表和New Residential對更改具有有限價值的商號的時間的確定。

(E)	包括通過收購Ditech獲得的貸款後沖銷不足餘額。

在整個Ditech和Guardian收購的計量期內，總對價的分配可能與本文中包含的金額不同，以反映獲得的新信息，主要與作為這兩項收購的一部分獲得的無形資產的估值有關。New Residential確認並確定為重大的任何計價期間調整將追溯應用於收購期間以及任何適用的後續期間。

從Ditech Holding Corporation收購部分資產和負債

於2019年6月17日，新住宅與馬裏蘭州的Ditech Holding Corporation(“控股”)及特拉華州的有限責任公司Ditech Financial LLC(“金融”，連同控股，“賣方”或“Ditech”)訂立“跟蹤馬”資產購買協議(“APA”)，以收購若干資產及承擔根據APA的條款計算的若干負債，惟須作出若干調整。Ditech根據破產法第11章向紐約南區美國破產法院(“破產法院”)提交了自願救濟請願書。

擬議的出售是通過破產法院監督的程序進行的，取決於破產法院批准的投標程序，可能會在拍賣中收到競爭投標人提出的更高或更好的報價，破產法院批准出售，以及滿足某些條件。作為跟蹤競標者，本公司收購資產並承擔債務的要約，如《行政程序法》所述，設定了評估任何其他合格競標的標準。在競爭性競標過程結束後，德技決定繼續進行New Residential的跟蹤馬競標，並尋求破產法院的批准。

2019年10月1日，新住宅投資公司(“Ditech Purchaser”)完成了日期為2019年6月17日、由Ditech買方和Ditech之間修訂的APA考慮的收購(“Ditech收購”)。根據《行動計劃》，德技出售、轉讓及轉讓所收購的資產予德技買方(及其若干指定附屬公司)，一如《行動計劃》所界定，而德技買方(及其若干指定附屬公司)則承擔《行動計劃》所界定的負債，以現金代價$1.2十億.

此次收購包括某些Fannie Mae、Ginnie Mae和非機構MSR、與這些MSR有關的服務商預收賬款以及以Ditech某些發起和服務業務為核心的其他資產。此外，New Residential假定了某些Ditech辦公空間，並增加了大約1,100Ditech的員工將支持其現有發貨和維修業務的數量增加。

從Ditech的破產財產中收購資產，以及隨後僱用Ditech員工，都被視為商業收購，而不是資產收購。於完成對Ditech的收購後，Ditech買方就收購的資產及承擔的負債轉移的對價被確定為少於從Ditech收購的淨資產，從而產生經濟收益(“便宜貨購買”)。New Residential完成了所需的重新評估，以確認收購日收購的所有資產和承擔的負債已根據ASC 805進行識別和適當計量。根據重新評估，這筆交易帶來了以下的買入收益：$49.5百萬，已列入其他收入(虧損)，在截至該年度的綜合收益表內為淨額2019年12月31日。討價還價採購收益源於某些過渡、整合、搬遷和培訓費用，這些費用已計入採購價格並確定為未來負債，其中約$22.9百萬於截至該年度止年度產生2019年12月31日。Ditech的經營結果已包含在New Residential截至該年度的綜合收益表中2019年12月31日從收購之日起，並代表$134.5百萬和$104.7百萬分別為營收和淨收入。

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取得日轉讓對價的公允價值包括$1.2十億作為現金對價和$4.9百萬在有效解決先前存在的關係方面。總代價摘要如下：

總對價(百萬)		金額
現金對價		$	1,213.3
有效解決先前存在的關係(A)		4.9
總對價		$	1,218.2

(A)	代表有效解決New Residential與Ditech之間有關收購日期前已存在的營業應收賬款及應付賬款的既有關係。這些先前存在的關係的有效解決對新住宅的綜合收益表沒有影響。新住宅確認於業務合併中收購資產及承擔負債分別有效解決先前存在的關係。

未經審計的備考補充財務資料 — 下表列出了未經審計的備考綜合服務和發起收入，其中包括1)服務收入、淨收益和2)初始抵押貸款收益、持有待售、淨收益和所得税前收益2019年12月31日和2018準備好了，就像對Ditech的收購已經在2018年1月1日完成一樣。

		截至十二月三十一日止的年度，
		2019				2018
預計(百萬)
服務和發起收入		$	1,104.0			$	1,238.1
所得税前收入		552.8				923.3

未經審計的補充備考財務信息沒有針對收購Ditech以外的其他交易或會計政策的一致性進行調整。未經審計的補充備考財務信息不包括任何預期的協同效應或收購Ditech的其他預期收益，因此，未經審計的補充備考財務信息不一定指示未來的運營結果或假若Ditech收購發生在2018年1月1日可能實現的結果。

收購嘉德資產管理公司

2019年8月19日，NRZ Guardian Purchaser LLC(“Guardian Purchaser”)，達成收購協議100%持有DDG RE Investments LLC d/b/a Guardian Asset Management(“Guardian”)的股份。

2019年9月3日，《衞報》買家收購了100%嘉德的未償還權益的現金對價$7.6百萬(“衞報收購”)。作為對衞報收購的額外考慮，衞報買家可能會補償四現金收益支付，將計算為指定合同的累計監護人收入超過某些門檻的金額，最高不超過$17.5百萬(“監護人溢價付款”)。Guardian溢價被歸類為或有對價，在收購日期按公允價值記錄，並計入為收購Guardian轉移的總對價。或有對價隨後按季度按公允價值計量，公允價值變動記入其他收益(虧損)淨額。

嘉德是一家現場服務和資產管理業務，為新住宅提供內部物業管理、檢查和維修服務能力。嘉德公司的經營結果已包括在新住宅公司截至本年度的綜合收益表中2019年12月31日從收購之日起，並代表$14.4百萬和$2.9百萬分別為營收和淨收入。

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取得日轉讓對價的公允價值包括$7.6百萬作為現金對價和$13.9百萬在或有對價中。總代價摘要如下：

總對價(百萬)		金額
現金對價		$	7.6
分期付款(A)		13.9
總對價		$	21.5

(A)	這項或有對價的結果範圍是$0至$17.5百萬取決於《衞報》的表現。

的善意$5.1百萬主要包括預計因增加內部物業管理和維修服務而產生的收益，這些服務已分配給維修報告部門。全額商譽$5.1百萬預計將可在税收方面扣除。New Residential將於每年10月1日對商譽進行評估，並在過渡期內評估可能發生減值的事件或情況。根據New Residential進行的評估，截至2019年12月31日.

未經審計的備考補充財務資料 — 下表列出了截至該年度未經審計的預計所得税前綜合收益。2019年12月31日和2018準備好了，就像對衞報的收購已經在2018年1月1日完成一樣。

		截至十二月三十一日止的年度，
		2019				2018
預計(百萬)
所得税前收入		$	651.5			$	932.2

未經審計的補充備考財務信息沒有針對收購Guardian以外的交易或會計政策的符合性進行調整。未經審計的補充備考財務信息不包括Guardian收購的任何預期協同效應或其他預期收益，因此，未經審計的補充備考財務信息不一定指示未來的運營結果或假若Guardian收購發生在2018年1月1日可能實現的結果。

收購Shellpoint Partners LLC

於2017年11月29日，新住宅的全資附屬公司及特拉華州有限責任公司NRM Acquisition LLC(“Shellpoint Purchaser”)訂立證券購買協議(“Shellpoint SPA”)，收購特拉華州的有限責任公司Shellpoint Partners LLC(“Shellpoint”)。Shellpoint是一個垂直整合的抵押貸款平臺，具有既定的發起和服務能力，併為New Residential提供內部服務、資產發起和重新捕獲能力。

2018年7月3日，Shellpoint買家收購了100%收購Shellpoint的未償還股權，現金收購價為$212.3百萬(“收購Shellpoint”)。作為收購Shellpoint的額外考慮因素，Shellpoint買家可能會補償三現金收益支付，將在Shellpoint關閉的前三個週年之後的每一年計算，作為Shellpoint某些業務的税前收入超過某些指定門檻的金額的百分比，最高總額為$60.0百萬(“Shellpoint Ennout Payments”)Shellpoint溢價款項被分類為或有代價，在收購日期按公允價值記錄，幷包括在為Shellpoint收購轉移的總代價中。或有對價隨後按季度按公允價值計量，公允價值變動記入其他收益(虧損)淨額。自.起2019年12月31日，New Residential已支付$10.0百萬Shellpoint盈利支付的一部分，預計將在2021年9月之前支付剩餘金額。一旦支付了款項，賣家就不需要退還款項，即使在隨後的時期內，業務沒有超過規定的門檻。

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Shellpoint的經營結果已包含在公司截至該年度的綜合收益表中2019年12月31日和2018並代表$780.7百萬和$177.4百萬收入和$359.0百萬和$26.8百萬淨利潤的比例分別為。

取得日轉讓對價的公允價值包括$212.3百萬作為現金對價，$39.3百萬或有對價及$173.9百萬在有效解決先前存在的關係方面。總代價摘要如下：

總對價(百萬)		金額
現金對價		$	212.3
分期付款(A)		39.3
有效解決先前存在的關係(B)		173.9
總對價		$	425.5

(A)	這項或有對價的結果範圍是$0至$60.0百萬，取決於Shellpoint的性能。於收購日期，New Residential於#年計提剩餘或有代價付款的公允價值三年的$39.3百萬。該金額不包括對需要繼續僱用的長期員工激勵計劃的或有付款，並在收購後綜合財務報表中確認為一般和行政費用中的補償費用，與新住宅收購資產和承擔業務合併中的負債分開。自.起2019年12月31日，或有代價的公允價值為$40.9百萬.

(B)	表示有效解決了New Residential和Shellpoint之間先前存在的關係。這些先前存在的關係的有效解決對新住宅的綜合收益表沒有影響。

總代價的最終金額和分配反映了2018年第四季度確定的某些計量期調整，包括對2018年第三季度本應記錄的收益的影響，如果在收購日期完成會計處理的話。此類測算期調整包括：1)減少$3.5百萬在內部估值最終確定的或有對價金額中，2)減少$6.4百萬為有效解決現有關係而轉移的對價，3)增加$14.1百萬基於收到第三方評估公司的最終評估報告的可識別無形資產的公允價值，以及4)增加$0.3百萬由於某些還本付息預收賬款的公允價值折扣減少，導致其他資產減少。這些計量期調整導致商譽金額相應減少。$24.3百萬.

的善意$24.6百萬主要包括通過將業務與Shellpoint合併以及增加內部服務、資產來源和重新獲取能力而預期產生的協同效應和好處，並已分配給服務和來源報告部門。為税務目的的商譽的全部金額$24.6百萬預計是可以扣除的。New Residential將於每年10月1日對商譽進行評估，並在過渡期內評估可能發生減值的事件或情況。根據New Residential進行的評估，截至2019年12月31日.

某些交易與New Residential收購資產和承擔業務合併中的負債分開確認。這些單獨確認的交易包括：1)對Shellpoint公司員工的或有付款；2)上述先前存在的關係的有效解決，包括1)MSR收購、2)應付票據和3)在收購日期之前存在的營業應收賬款和應付賬款。

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未經審計的備考補充財務資料 — 下表列出了未經審計的預計綜合服務和發起收入，其中包括1)服務收入、淨收益和2)初始抵押貸款收益、持有待售、淨收益和所得税前收益，這些收益在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度準備，就像Shellpoint收購已於2017年1月1日完成一樣。

		截至十二月三十一日止的年度，
		2018				2017
預計(百萬)
服務和發起收入		$	767.0			$	749.0
所得税前收入		948.1				1,197.5

未經審計的補充備考財務信息沒有針對收購Shellpoint以外的其他交易或會計政策的一致性進行調整。未經審計的補充備考財務信息不包括任何預期的協同效應或收購Shellpoint的其他預期收益，因此，未經審計的補充備考財務信息不一定指示未來的運營結果或如果Shellpoint收購發生在2017年1月1日可能實現的結果。

戰略投資Covius Holdings Inc.

2019年5月1日，新居對領先的抵押貸款行業科技賦能服務提供商Covius進行了戰略投資。Covius提供結算和所有權、文件和信函履行、監管合規、質量保證、商業和住宅貸款盡職調查以及業務流程自動化服務。投資的新住宅$27.3百萬以普通股換取Covius的非控股權益，並有權通過指定的未來投資和$35.0百萬在一項為期四年的次級債務安排中。

新住宅決定，投資應按權益會計方法入賬，因為它有能力對被投資人的經營和財務政策施加重大影響。由於該項投資轉移的對價大於該項投資的淨權益(“基差”)，公司按照與企業合併會計一致的方式分配基差，導致商譽$11.8百萬和無形資產，主要以客户積壓和$的商品名稱的形式3.6百萬。商譽及無形資產計入綜合資產負債表內其他資產內的權益投資。投資的結果已包含在新住宅的截至年度的綜合收益表中2019年12月31日自本公司投資之日起生效。

New Residential的投資組合由以下部分組成：(I)發起，(Ii)服務，(Iii)與MSR相關的投資，(Iv)住宅證券和貸款，(V)消費貸款和(Vi)公司，根據服務和產品的不同進行組織。公司分部主要包括一般及行政開支、與管理協議有關的管理費及獎勵薪酬、公司現金及相關利息收入。

 

2019年第四季度，由於收購了Ditech Holding Corporation的精選資產和負債，這些資產和負債是NewRez遠期發起和服務業務的核心，New Residential根據某些業務活動對其運營和績效評估的重要性重新評估了其可報告部門的構成，這推動了資源配置。對可報告分部的變更主要是將發起和服務業務從MSR相關投資中分離出來。新的發起部分包括NewRez及其相關頭銜和評估附屬業務、Avenue 365和eStreet的發起活動。新的服務部門包括NewRez的服務活動。MSR相關投資部門包括MSR、MSR融資應收款、超額MSR、服務應收預付款和服務預付款投資，以及對服務相關業務的投資，包括Covius和Guardian。細分市場

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前幾個時期的信息已重新列報，以反映這一變化。由服務機構墊款和消費貸款擔保的新住宅擁有的證券分別包括在MSR相關投資和消費貸款部門。由超額MSR有效抵押的擔保公司貸款包括在MSR相關投資部門。

下面給出了New Residential各部門的財務數據摘要，以及與New Residential作為整體的相同數據的對賬：

		維修和始發																				住宅證券和貸款
		起源				服務				MSR相關投資				淘汰(A)				總服務和發起				房地產 證券				住宅按揭貸款				消費者 貸款				公司				總計
截至2019年12月31日的年度
利息收入		$	42,166			$	34,013			$	530,225			$	—			$	606,404			$	744,145			$	249,673			$	165,877			$	31			$	1,766,130
利息支出		41,949				1,043				246,294				—				289,286				453,609				158,298				32,558				—				933,751
淨利息收入(費用)		217				32,970				283,931				—				317,118				290,536				91,375				133,319				31				832,379
減損		—				—				—				—				—				25,174				(20,607		)		31,010				—				35,577
服務收入，淨額		(1,605		)		184,763				250,580				(48,579		)		385,159				—				—				—				—				385,159
原始按揭貸款收益，持有待售，淨額		397,252				1,029				52,991				(51,360		)		399,912				—				75,543				—				—				475,455
其他收入(虧損)		9,340				5,859				(144,231		)		—				(129,032		)		20,929				75,385				(9,999		)		1,618				(41,099		)
運營費用		258,729				145,813				344,430				(48,579		)		700,393				3,160				52,745				22,540				189,780				968,618
所得税前收入(虧損)		146,475				78,808				98,841				(51,360		)		272,764				283,131				210,165				69,770				(188,131		)		647,699
所得税(福利)費用		39,768				21,396				23,744				(14,179		)		70,729				—				(28,461		)		(502		)		—				41,766
淨收益(虧損)		$	106,707			$	57,412			$	75,097			$	(37,181	)		$	202,035			$	283,131			$	238,626			$	70,272			$	(188,131	)		$	605,933
合併子公司收益(虧損)中的非控股權益		$	6,231			$	—			$	4,255			$	—			$	10,486			$	—			$	—			$	32,151			$	—			$	42,637
優先股股息		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	13,281			$	13,281
普通股股東應佔淨收益(虧損)		$	100,476			$	57,412			$	70,842			$	(37,181	)		$	191,549			$	283,131			$	238,626			$	38,121			$	(201,412	)		$	550,015

		維修和始發																				住宅證券 和貸款
		起源				服務				MSR相關投資				淘汰(A)				總服務和發起				房地產 證券				住宅按揭貸款				消費者 貸款				公司				總計
2019年12月31日
投資		$	1,414,528			$	—			$	6,773,353			$	—			$	8,187,881			$	19,477,728			$	5,843,983			$	827,545			$	—			$	34,337,137
現金和現金等價物		77,237				32,225				318,714				—				428,176				87,359				1,180				6,514				5,508				528,737
受限現金		6,730				15,769				107,328				—				129,827				—				—				32,370				—				162,197
其他資產		250,709				204,723				3,420,122				—				3,875,554				5,590,456				174,940				78,740				85,956				9,805,646
商譽		11,836				12,809				5,092				—				29,737				—				—				—				—				29,737
總資產		$	1,761,040			$	265,526			$	10,624,609			$	—			$	12,651,175			$	25,155,543			$	6,020,103			$	945,169			$	91,464			$	44,863,454
債務		$	1,304,621			$	33,412			$	6,646,159			$	—			$	7,984,192			$	22,151,110			$	4,676,849			$	824,222			$	—			$	35,636,373
其他負債		117,328				51,264				451,629				—				620,221				980,415				55,121				16,795				318,269				1,990,821
總負債		1,421,949				84,676				7,097,788				—				8,604,413				23,131,525				4,731,970				841,017				318,269				37,627,194
總股本		339,091				180,850				3,526,821				—				4,046,762				2,024,018				1,288,133				104,152				(226,805		)		7,236,260
合併子公司股權中的非控股權益		11,354				—				45,025				—				56,379				—				—				22,171				—				78,550
新住宅股東權益總額		$	327,737			$	180,850			$	3,481,796			$	—			$	3,990,383			$	2,024,018			$	1,288,133			$	81,981			$	(226,805	)		$	7,157,710
對權益法被投資人的投資		$	—			$	—			$	165,848			$	—			$	165,848			$	—			$	—			$	—			$	—			$	165,848

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		維修和始發(B)																				住宅證券 和貸款
		起源				服務				MSR相關投資				淘汰(A)				總服務和發起				房地產 證券				住宅按揭貸款				消費者 貸款				公司				總計
截至2018年12月31日的年度
利息收入		$	12,430			$	8,148			$	703,387			$	—			$	723,965			$	573,539			$	158,892			$	206,321			$	1,506			$	1,664,223
利息支出		10,018				264				232,063				—				242,345				240,615				80,910				42,563				—				606,433
淨利息收入(費用)		2,412				7,884				471,324				—				481,620				332,924				77,982				163,758				1,506				1,057,790
減損		—				—				—				—				—				30,017				12,061				48,563				—				90,641
服務收入，淨額		(450		)		63,006				476,224				(10,185		)		528,595				—				—				—				—				528,595
原始按揭貸款收益，持有待售，淨額		100,160				—				4,396				(17,168		)		87,388				—				8,757				—				—				96,145
其他收入(虧損)		2,067				—				12,216				—				14,283				(72,926		)		7,699				9,965				(10,406		)		(51,385		)
運營費用		96,724				52,251				222,099				(10,185		)		360,889				1,554				32,424				35,230				179,307				609,404
所得税前收入(虧損)		7,465				18,639				742,061				(17,168		)		750,997				228,427				49,953				89,930				(188,207		)		931,100
所得税(福利)費用		—				—				(8,364		)		—				(8,364		)		—				(65,279		)		212				—				(73,431		)
淨收益(虧損)		$	7,465			$	18,639			$	750,425			$	(17,168	)		$	759,361			$	228,427			$	115,232			$	89,718			$	(188,207	)		$	1,004,531
合併子公司收益(虧損)中的非控股權益		$	1,599			$	—			$	1,978			$	—			$	3,577			$	—			$	—			$	36,987			$	—			$	40,564
優先股股息		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—
普通股股東應佔淨收益(虧損)		$	5,866			$	18,639			$	748,447			$	(17,168	)		$	755,784			$	228,427			$	115,232			$	52,731			$	(188,207	)		$	963,967

		維修和始發																				住宅證券 和貸款
		起源				服務				MSR相關投資				淘汰(A)				總服務和發起				房地產 證券				住宅按揭貸款				消費者 貸款				公司				總計
2018年12月31日
投資		$	608,701			$	—			$	5,860,274			$	—			$	6,468,975			$	11,636,581			$	4,102,649			$	1,110,496			$	—			$	23,318,701
現金和現金等價物		40,741				35,886				160,244				—				236,871				49				927				8,279				4,932				251,058
受限現金		4,292				2,416				119,693				—				126,401				—				—				37,619				—				164,020
其他資產		43,412				84,432				3,382,348				—				3,510,192				4,080,202				131,282				64,802				146,111				7,932,589
商譽		11,836				12,809				—				—				24,645				—				—				—				—				24,645
總資產		$	708,982			$	135,543			$	9,522,559			$	—			$	10,367,084			$	15,716,832			$	4,234,858			$	1,221,196			$	151,043			$	31,691,013
債務		$	555,423			$	28,639			$	6,080,273			$	—			$	6,664,335			$	11,615,364			$	3,342,636			$	1,033,900			$	—			$	22,656,235
其他負債		468				4,591				515,156				—				520,215				2,111,868				8,916				13,572				291,912				2,946,483
總負債		555,891				33,230				6,595,429				—				7,184,550				13,727,232				3,351,552				1,047,472				291,912				25,602,718
總股本		153,091				102,313				2,927,130				—				3,182,534				1,989,600				883,306				173,724				(140,869		)		6,088,295
合併子公司股權中的非控股權益		7,998				—				52,066				—				60,064				—				—				30,561				—				90,625
新住宅股東權益總額		$	145,093			$	102,313			$	2,875,064			$	—			$	3,122,470			$	1,989,600			$	883,306			$	143,163			$	(140,869	)		$	5,997,670
對權益法被投資人的投資		$	—			$	—			$	147,964			$	—			$	147,964			$	—			$	—			$	38,294			$	—			$	186,258

(A)	消除主要與服務費、貸款銷售和MSR回收有關的公司間交易。

(B)	包括2018年7月3日，即收購Shellpoint之日(注3)的業績。

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		維修和始發																				住宅證券 和貸款
		起源				服務				MSR相關投資				淘汰				總服務和發起				房地產 證券				住宅按揭貸款				消費者 貸款				公司				總計
截至2017年12月31日的年度
利息收入		$	—			$	—			$	713,413			$	—			$	713,413			$	431,706			$	110,087			$	263,844			$	629			$	1,519,679
利息支出		—				—				233,587				—				233,587				122,997				51,473				52,808				—				460,865
淨利息收入(費用)		—				—				479,826				—				479,826				308,709				58,614				211,036				629				1,058,814
減損		—				—				—				—				—				10,334				12,593				63,165				—				86,092
服務收入，淨額		—				—				424,349				—				424,349				—				—				—				—				424,349
原始按揭貸款收益，持有待售，淨額		—				—				—				—				—				—				—				—				—				—
其他收入(虧損)		—				—				174,561				—				174,561				(16,371		)		16,175				28,075				5,346				207,786
運營費用		—				—				186,330				—				186,330				1,471				31,529				43,552				159,695				422,577
所得税前收入(虧損)		—				—				892,406				—				892,406				280,533				30,667				132,394				(153,720		)		1,182,280
所得税(福利)費用		—				—				166,186				—				166,186				—				1,272				170				—				167,628
淨收益(虧損)		$	—			$	—			$	726,220			$	—			$	726,220			$	280,533			$	29,395			$	132,224			$	(153,720	)		$	1,014,652
合併子公司收入中的非控股權益		$	—			$	—			$	11,227			$	—			$	11,227			$	—			$	—			$	45,892			$	—			$	57,119
優先股股息		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—
普通股股東應佔淨收益(虧損)		$	—			$	—			$	714,993			$	—			$	714,993			$	280,533			$	29,395			$	86,332			$	(153,720	)		$	957,533

對超過MSR的直接投資

下表列出了與New Residential對超出MSR的直接投資的賬面價值相關的活動：

		服務商
		庫珀先生				補充勞工計劃(A)				歐文(B)				總計
截至2017年12月31日的餘額		$	532,233			$	2,913			$	638,567			$	1,173,713
購買		—				—				—				—
利息收入		44,386				54				—				44,440
其他收入		6,444				—				40,417				46,861
還款收益		(100,215		)		(632		)		(26,946		)		(127,793		)
銷售收入		(19,084		)		—				—				(19,084		)
公允價值變動		(18,436		)		197				(40,417		)		(58,656		)
OCCEN交易(附註6)		—				—				(611,621		)		(611,621		)
截至2018年12月31日的餘額		445,328				2,532				—				447,860
購買		—				—				—				—
利息收入		32,587				60				—				32,647
其他收入		3,851				—				—				3,851
還款收益		(83,612		)		(419		)		—				(84,031		)
銷售收入		(10,075		)		—				—				(10,075		)
公允價值變動		(10,387		)		(118		)		—				(10,505		)
截至2019年12月31日的餘額		$	377,692			$	2,055			$	—			$	379,747

(A)	專業貸款服務有限責任公司(“SLS”)。

(B)	Ocwen金融公司的子公司Ocwen Loan Servicing LLC(及其子公司，包括Ocwen Loan Servicing LLC，“Ocwen”)為超額MSR和服務商Advance Investments提供貸款服務。

Cooper先生或SLS先生(視情況而定)作為服務者履行所有服務和墊付職能，並保留輔助收入、服務義務和負債，作為投資組合中基礎貸款的服務者。

New Residential已經就庫珀先生和SLS提供服務的每一項直接超額MSR投資簽訂了一份“重新收回協議”。根據此類安排，新住宅一般有權在庫珀先生對原始投資組合中的貸款進行任何再融資時，按比例獲得剩餘MSR的權益。這些重新收購協議不適用於New Residential的Servicer Advance Investments(注7)。

新住宅選擇根據金融工具的公允價值選擇，以公允價值記錄其對超額MSR的直接投資，以便向財務報表使用者提供關於提前還款風險和其他市場因素對超額MSR的影響的更好信息。

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以下是New Residential對超出MSR的直接投資的摘要：

	2019年12月31日
	標的抵押貸款的UPB				超出MSR的利息						加權平均壽命年(A)		攤餘成本法(B)				賬面價值(C)
					新住宅(D)		堡壘管理基金		庫珀先生
代理處
原始池和重新捕獲的池	$	43,310,917			32.5% - 66.7% (53.3%)		0.0% - 40.0%		20.0% - 35.0%		5.5		$	178,603			$	209,633
非代理機構(E)
庫珀和SLS提供了以下服務：
原始池和重新捕獲的池	$	45,034,320			33.3% - 100.0% (59.4%)		0.0% - 50.0%		0.0% - 33.3%		6.5		$	124,875			$	170,114
總計	$	88,345,237									5.9		$	303,478			$	379,747

	2018年12月31日
	標的抵押貸款的UPB				超出MSR的利息						加權平均壽命年(A)		攤餘成本法(B)				賬面價值(C)
					新住宅(D)		堡壘管理基金		庫珀先生
代理處
原始池和重新捕獲的池	$	52,368,290			32.5% - 66.7% (53.3%)		0.0% - 40.0%		20.0% - 35.0%		5.6		$	218,797			$	257,387
非代理機構(E)
庫珀和SLS提供了以下服務：
原始池和重新捕獲的池	$	54,058,073			33.3% - 100.0% (59.4%)		0.0% - 50.0%		0.0% - 33.3%		5.8		$	142,530			$	190,473
總計	$	106,426,363									6.1		$	361,327			$	447,860

(A)	表示收到這項投資的預期現金流的加權平均預期時間。

(B)	回收協議的攤餘成本基準是根據收購時回收協議和相關超額MSR的相對公允價值確定的。

(C)	賬面價值指集合及收回協議的公允價值(視乎適用而定)。

(D)	括號中的金額代表加權平均值。

(E)	New Residential還投資於相關的Servicer Advance Investments，包括截至2019年12月31日和2018(注7)在$31.4十億和$40.1十億UPB分別是這些過剩MSR的基礎。

在其他收入中記錄的公允價值變動包括以下內容：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
原始池和重新捕獲的池	$	(10,505	)		$	(58,656	)		$	4,322

自.起2019年12月31日和2018，加權平均貼現率為7.8%和8.8%分別用於對New Residential超出MSR的投資進行估值(直接或通過權益法被投資人)。

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超額的MSR合資企業

新住宅投資於由新住宅和堡壘管理的基金共同控制的合資企業(“超額MSR合資企業”)，投資於超額MSR。新住宅選擇根據金融工具的公允價值選擇按公允價值記錄該等投資，以向財務報表使用者提供有關提前還款風險及其他市場因素的影響的更佳資料。

下表彙總了由New Residential持有的超額MSR合資企業的財務結果，這些合資企業作為股權法被投資人入賬：

	十二月三十一日，
	2019				2018
超額MSR資產	$	226,843			$	269,203
其他資產	25,035				27,411
其他負債	(687		)		(687		)
權益	$	251,191			$	295,927
新住宅的投資	$	125,596			$	147,964
新住宅的所有權	50.0		%		50.0		%

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
利息收入	$	23,872			$	26,363			$	27,450
其他收入(虧損)	(10,208		)		(9,649		)		(2,149		)
費用	(64		)		—				(68		)
淨收入	$	13,600			$	16,714			$	25,233

New Residential對權益法投資的投資在截至年底的年度內發生變化2019年12月31日和2018詳情如下：

	2019				2018
期初餘額	$	147,964			$	171,765
對權益法被投資人的貢獻	—				—
權益法被投資人的收益分配	(8,999		)		(11,059		)
權益法被投資人的資本分配	(20,169		)		(21,099		)
權益法被投資人投資的公允價值變動	6,800				8,357
期末餘額	$	125,596			$	147,964

以下是New Residential通過股權法被投資人進行的超額MSR投資摘要：

	2019年12月31日
	未付本金餘額				被投資方對超出MSR的權益(A)		在被投資人中的新住宅權益		攤餘成本法(B)				賬面價值(C)				加權平均壽命(年)(D)
代理處
原始池和重新捕獲的池	$	33,592,554			66.7%		50.0%		$	168,807			$	226,843			5.4

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	2018年12月31日
	未付本金餘額				被投資方對超出MSR的權益(A)		在被投資人中的新住宅權益		攤餘成本法(B)				賬面價值(C)				加權平均壽命(年)(D)
代理處
原始池和重新捕獲的池	$	41,707,963			66.7%		50.0%		$	198,261			$	269,203			5.5

(A)	其餘權益由庫珀先生持有。

(B)	表示新住宅持有的權益法被投資人的攤餘成本基礎50%利息。回收協議的攤餘成本基準是根據收購時回收協議和相關超額MSR的相對公允價值確定的。

(C)	表示在權益法投資中持有的超額MSR的賬面價值，其中New Residential持有50%利息。賬面價值指集合及收回協議的公允價值(視乎適用而定)。

(D)	表示每項投資收到現金流的加權平均預期時間。

New Residential的附屬公司New Residential Mortgage LLC(“NRM”)聘用第三方持牌按揭服務商作為分服務提供者，以履行與其收購的MSR相關的營運服務職責，以換取在New Residential的綜合收益表上記為“分服務費用”的分服務費用。自.起2019年12月31日，這些次級服務商包括PHH，先生庫珀，LoanCare, Ditech和Flagstar，哪個子服務23.5%, 19.9%, 17.9%, 9.1%，以及1.0%相關抵押的基礎UPB分別(包括抵押服務權和MSR融資應收款)。剩下的28.6%相關抵押的基礎UPB的再服務由NewRez的服務部門提供。

New Residential已經就其由PHH、LoanCare、Flagstar、Cooper先生和NewRez提供次級服務的每一項MSR投資簽訂了重新捕獲協議。根據重新收回協議，New Residential一般有權在PHH、LoanCare、Flagstar、Cooper先生或NewRez對原始投資組合中的貸款進行任何初始或隨後的再融資時獲得MSR。

在某些情況下，如果New Residential合法購買了MSR或享有MSR的經濟權益，New Residential已確定購買協議不會被視為GAAP下的銷售。因此，新住宅沒有記錄對MSR的投資，而是記錄了對MSR融資應收賬款的投資(“MSR融資應收賬款”)。這些投資的收入，扣除次級服務費用後，計入利息收入，公允價值變動通過綜合收益表中MSR融資應收賬款投資的公允價值變動而流動。

新住宅按收購時的公允價值記錄其於MSR及MSR融資應收賬款的投資，並已選擇其後根據公允價值計量方法按公允價值計量。

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下表列出了與New Residential在MSR和MSR融資應收款投資的賬面價值相關的活動：

		MSR				MSR融資應收賬款				總計
截至2017年12月31日的餘額		$	1,735,504			$	598,728			$	2,334,232
購買量，淨額(A)		1,042,933				128,357				1,171,290
轉賬(B)		124,652				(124,652		)		—
新的OCCEN協議		—				1,017,993				1,017,993
收購Shellpoint(注3)(C)		151,312				—				151,312
起源(D)		35,311				—				35,311
銷售收入		(5,776		)		(7,472		)		(13,248		)
攤銷維修權(F)		(258,068		)		(197,703		)		(455,771		)
估值投入和假設的變化(G)		61,149				230,036				291,185
(收益)/銷售虧損		(2,917		)		(783		)		(3,700		)
截至2018年12月31日的餘額		$	2,884,100			$	1,644,504			$	4,528,604
購買量，淨額(A)		690,049				735,152				1,425,201
轉賬(B)		367,121				(367,121		)		—
其他轉賬(H)		(410		)		—				(410		)
收購Ditech(注3)		387,170				—				387,170
起源(D)		374,450				—				374,450
提前還款(E)		(11,625		)		(82,250		)		(93,875		)
銷售收入		(1,539		)		(22,989		)		(24,528		)
攤銷維修權(F)		(537,111		)		(203,732		)		(740,843		)
估值投入和假設的變化(G)		(187,530		)		21,094				(166,436		)
(收益)/銷售虧損		3,285				(6,385		)		(3,100		)
截至2019年12月31日的餘額		$	3,967,960			$	1,718,273			$	5,686,233

(A)	扣除購進價格調整後的淨額。

(B)	表示以前作為MSR融資應收款入賬的MSR。由於NRM和PHH之間的相關次級服務協議的初始期限很長，儘管MSR是合法出售的，僅出於會計目的，但截至2019年6月30日，購買協議不被視為GAAP下的銷售。

(C)	包括$48.3百萬NewRez合法出售的MSR被視為有擔保的借款，因為它不符合出售待遇的標準。新住宅根據公允價值選擇按公允價值入賬超額利差融資負債。

(D)	代表在銷售原始抵押貸款時保留的MSR。

(E)	代表由於預付款保護而可從賣家那裏全額報銷的購買價格。

(F)	根據相關住宅按揭貸款的現行按揭貸款與相關住宅按揭貸款的原有按揭貸款的比率計算。

(G)	估值投入和假設的變化包括估值模型中使用的投入或假設的變化以及由於預期現金流的實現而產生的其他變化。

(H)	代表回購的Ginnie Mae MSR。

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由New Residential確認的與其在MSR的投資相關的服務收入淨額由以下組成：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
維修費收入	$	899,623			$	589,546			$	412,971
附屬費用及其他費用	198,486				130,294				79,050
維修費收入及收費	1,098,109				719,840				492,021
攤銷維修權(A)	(530,031		)		(256,915		)		(223,167		)
估值投入和假設的變化(B) (C)	(186,204		)		68,587				155,495
(收益)/銷售虧損(D)	3,285				(2,917		)		—
服務收入，淨額	$	385,159			$	528,595			$	424,349

(A)	包括$7.1百萬, $1.2百萬和$0.0百萬攤銷至截至年度的超額利差融資2019年12月31日, 2018，以及2017，分別為。

(B)	估值投入和假設的變化包括估值模型中使用的投入或假設的變化以及由於預期現金流的實現而產生的其他變化。

(C)	包括$1.3百萬, $7.4百萬和$0.0百萬對截至該年度的超額利差融資的公允價值調整2019年12月31日, 2018，以及2017，分別為。

(D)	表示由於銷售而實現的未實現收益/(虧損)。

MSR Finding應收賬款投資的利息收入包括：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
維修費收入	$	513,172			$	705,812			$	94,945
附屬費用及其他費用	119,570				146,829				17,313
減去：次級維修費用	(196,726		)		(251,184		)		(33,686		)
利息收入，MSR融資應收賬款投資	$	436,016			$	601,457			$	78,572

MSR融資應收賬款投資的公允價值變動包括以下內容：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
攤銷維修權	$	(203,732	)		$	(197,703	)		$	(43,190	)
估值投入和假設的變化(A)	21,094				230,036				109,584
(收益)/銷售虧損(B)	(6,385		)		(783		)		—
MSR融資應收賬款投資公允價值變動	$	(189,023	)		$	31,550			$	66,394

(A)	估值投入和假設的變化包括估值模型中使用的投入或假設的變化以及由於預期現金流的實現而產生的其他變化。

(B)	表示由於銷售而實現的未實現收益/(虧損)。

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以下是新住宅在MSR和MSR融資應收賬款方面的投資摘要2019年12月31日和2018:

	標的抵押貸款的UPB				加權平均壽命(年)(A)		攤餘成本法				賬面價值(B)
2019
MSR：
代理處(C)	$	315,427,933			5.1		$	3,179,556			$	3,319,035
非代理機構	6,402,833				5.4		12,437				20,283
吉妮·梅(D)	52,019,295				4.6		614,855				628,642
MSR融資應收款：
代理處(C)	54,866,978				4.7		582,600				547,351
非代理機構	76,117,892				7.6		808,149				1,170,922
總計	$	504,834,931			5.4		$	5,197,597			$	5,686,233
2018
MSR：
代理處(C)	$	226,295,778			6.4		$	2,189,039			$	2,506,676
非代理機構	2,143,212				6.6		19,982				22,438
吉妮·梅(D)	30,023,713				7.4		357,673				354,986
MSR融資應收款：
代理處(C)	42,265,547				5.9		366,946				434,110
非代理機構	88,251,018				7.2		936,792				1,210,394
總計	$	388,979,268			6.6		$	3,870,432			$	4,528,604

(A)	表示收到這項投資的預期現金流的加權平均預期時間。

(B)	賬面價值代表公允價值。自.起2019年12月31日和2018，加權平均貼現率為7.8%和8.7%分別用於評估New Residential對MSR的投資。自.起2019年12月31日和2018，加權平均貼現率為8.9%和10.3%分別用於對New Residential在MSR融資應收賬款中的投資進行估值。

(C)	代表房利美和房地美MSR。

(D)	NewRez作為Ginnie Mae MBS的獲批發行者，發起、銷售政府擔保的住宅抵押貸款，並將其證券化為Ginnie Mae擔保證券化，NewRez保留為基礎住宅抵押貸款提供服務的權利。作為服務機構，NewRez擁有從證券化中回購拖欠貸款的選擇權。自.起2019年12月31日和2018，New Residential持有約$172.3百萬和$121.6百萬在住房抵押貸款回購和住房抵押貸款回購在其綜合資產負債表上的責任。

OCCEN MSR融資應收交易

於二零一七年七月二十三日，Ocwen與New Residential訂立一份總協議(“Ocwen總協議”)及一份轉讓協議(“Ocwen轉讓協議”)，據此，Ocwen及New Residential同意採取若干行動，以協助將Ocwen於與貸款有關之按揭償還權之剩餘權益轉讓予New Residential，該等貸款涉及合共未償還本金餘額約$110.0十億受原始Ocwen協議(“Ocwen主題MSR”)約束，並且New Residential對MSR擁有權利(如原始Ocwen協議中的定義)。New Residential與Ocwen同時訂立一項分服務協議，根據該協議，Ocwen將向根據Ocwen總協議及Ocwen轉讓協議轉讓予New Residential的與Ocwen主題MSR有關的按揭貸款提供分服務。

2018年1月18日，新住宅簽訂了一份關於MSR權利的新協議(“新Ocwen RMSR協議”)，其中包括一份服務附錄(“Ocwen服務附錄”)，第1號修正案，以轉讓

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與華僑城訂立一份經紀服務協議(“新華文轉讓協議”)及一份經紀服務協議(“華文經紀服務協議”及統稱為“新華文協議”)。新的Ocwen協議修訂和補充了原Ocwen協議、Ocwen主協議、Ocwen轉讓協議和Ocwen分服務協議(連同原始Ocwen協議、Ocwen主協議和Ocwen轉讓協議，即“現有Ocwen協議”)中各方之間的安排。NRM一次性支付《費用重組款》$279.6百萬於2018年1月18日，即新的Ocwen RMSR協議簽署之日，就該等現有Ocwen主題MSR提交至Ocwen。

根據現有的Ocwen協議，Ocwen出售並轉讓給New Residential若干“MSR權利”和其他與抵押貸款償還權有關的資產，貸款的未償還本金餘額約為$86.8十億截至2018年1月的期初餘額(“現有的OCCEN主題管理系統”)。新的OCCEN協議和NRM的費用重組支付導致了一項新的投資，其結構是轉移OCCEN主體MSR的全部利益和經濟。

根據新華文協議，華文將繼續提供與現有華文主題MSR有關的按揭貸款，直至取得所需的第三方同意，以便根據新華文協議轉讓現有的華文主題MSR。

根據Ocwen經紀服務協議，Ocwen將根據新Ocwen RMSR協議中定義的主題服務協議，聘請NRZ Brokerage為Ocwen提供服務的所有REO物業提供經紀和營銷服務。此類REO物業受Altisource經紀協議和AltiSourceLetter協議的約束。

自.起2019年12月31日，MSR代表大約$66.7十億根據Ocwen的交易，UPB的標的貸款已轉移給NRM和NewRez。與受Ocwen交易約束的其餘MSR相關的經濟根據新Ocwen協議轉讓。由於NRM、NewRez和Ocwen之間的相關次級服務協議的初始期限很長，儘管根據Ocwen交易轉讓的MSR是合法出售的，但僅出於會計目的，New Residential確定，擁有MSR所固有的幾乎所有風險和回報都沒有轉移到NRM或NewRez，並且購買協議不會被視為GAAP下的銷售。

作為與2018年10月4日完成的Ocwen和PHH合併相關的持續整合努力的一部分，Ocwen現在以PHH的商標開展抵押貸款服務業務。

庫珀先生MSR融資應收交易

2019年2月28日，NRM與Cooper先生簽訂了一項協議，購買MSR和相關的服務商預收賬款，涉及$9.5十億在UPB的經驗豐富的機構住房抵押貸款總額。NRM收購的MSR所涉及的住宅按揭貸款由Cooper先生根據與NRM的現有分服務協議提供分服務。由於NRM和Cooper先生之間的相關次級服務協議的初始期限很長，儘管MSR是合法出售的，但僅出於會計目的，New Residential確定，擁有MSR所固有的幾乎所有風險和回報都沒有轉移到NRM，而且購買協議不會被視為根據公認會計準則進行的銷售。

United Shore MSR融資應收交易

2019年4月2日和2019年5月21日，NRM與United Shore簽訂協議，購買MSR和相關服務機構預收賬款，涉及$8.2十億和$23.7十億在UPB總和中，分別為經紀機構住宅按揭貸款。根據與NRM現有的分服務協議，NRM收購的MSR所涉及的住宅抵押貸款將由NewRez、Cooper先生和LoanCare提供分服務。由於向NRM提供的預付款保護期限較長，儘管MSR是合法出售的，但僅出於會計目的，New Residential確定轉讓人保留的保護條款多於次要保護條款，且購買協議不會被視為GAAP下的銷售。

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加快MSR融資應收交易

2019年8月6日，NRM與Quicken簽訂了一項協議，購買MSR和相關的服務商預收賬款，涉及$29.1十億在UPB的經驗豐富的機構住房抵押貸款總額。NRM收購的MSR的基礎住宅抵押貸款由LoanCare根據與NRM的現有分服務協議提供分服務。由於向NRM提供的預付款保護期限較長，儘管MSR是合法出售的，但僅出於會計目的，New Residential確定轉讓人保留的保護條款多於次要保護條款，且購買協議不會被視為GAAP下的銷售。

下表彙總了MSR和MSR融資應收賬款投資的基礎住宅按揭貸款的地理分佈：

		未償還本金總額的百分比
狀態集中		2019年12月31日			2018年12月31日
加利福尼亞		21.9	%		21.7	%
佛羅裏達州		6.9	%		6.9	%
紐約		6.4	%		7.8	%
德克薩斯州		5.5	%		5.3	%
新澤西		4.9	%		5.0	%
伊利諾伊州		3.6	%		3.7	%
馬薩諸塞州		3.4	%		3.5	%
華盛頓		3.3	%		2.3	%
佐治亞州		3.1	%		3.0	%
馬裏蘭州		3.0	%		3.4	%
其他美國		38.0	%		37.4	%
		100.0	%		100.0	%

投資的地理集中度使New Residential面臨相關州內經濟衰退的風險。在New Residential持有大量投資的州，任何此類低迷都可能影響基礎借款人償還抵押貸款的能力，因此可能對MSR產生重大負面影響。

按揭還本付息

NewRez根據次級服務協議為第三方提供住宅抵押貸款服務。抵押貸款次級服務不符合確認為維護權資產的標準，因此不在New Residential的綜合資產負債表中確認。截至時，為其他人提供的住宅按揭貸款的UPB2019年12月31日曾經是$71.2十億和次級服務收入$137.4百萬計入服務收入，淨額計入綜合損益表。

應收服務商預付款

就其於MSR及MSR融資應收賬款的投資而言，New Residential一般會收購任何相關未償還服務墊款(不包括於上述購買價格內)，並於收購時按公允價值記入服務墊款內。

除了從MSR獲得現金流之外，NRM和NewRez作為服務商，有義務為未來服務商的抵押貸款池預付款提供資金(注16)。這些服務預付款在預付款時被記錄下來，並計入合併資產負債表上的應收服務預付款。

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應收服務商預付款包括以下類型的預付款：

		十二月三十一日，
		2019				2018
本金和利息預付款		$	660,807			$	793,790
代管墊款(税金和保險墊款)		2,427,384				2,186,831
止贖預付款		163,054				199,203
總計(A) (B) (C)		$	3,251,245			$	3,179,824

(A)	包括$562.2百萬和$231.2百萬分別與各機構MSR有關的應收維修商預付款，可從各機構收回。

(B)	包括$166.5百萬和$41.6百萬分別與Ginnie Mae MSR有關的應收服務預付款可從Ginnie Mae收回。MSR投資組合中與Ginnie Mae貸款相關的預留準備金通過不可償還的預付損失假設在MSR公允估值中考慮。

(C)	淨額$50.1百萬和$98.0百萬，分別計入預提回收的應計項目.

New Residential與非機構MSR相關的應收服務墊款通常具有最高的償還優先權(即“瀑布之巔”)，並且New Residential通常有權在支付信託發行的債券的任何利息或本金之前，從各自的貸款或REO清算收益中獲得償還。在大多數情況下，超過各自貸款或REO清算收益的預付款可從集合一級的收益中收回。此外，在由於分服務機構未能遵守相關服務協議中的適用要求而導致New Residential無法收回預付款的情況下，New Residential有權由分服務機構報銷。New Residential定期評估服務商預收賬款的可回收性2019年12月31日和2018年12月31日，預計服務商預收賬款將全部收回。

關於MSR的融資，見附註12。

所有New Residential的服務預付款投資包括未償還的服務預付款、購買與指定住宅抵押貸款池有關的所有未來服務預付款的要求，以及相關MSR的基本費用部分。New Residential根據金融工具的公允價值選擇，選擇按公允價值記錄其服務預付投資，包括獲得相關MSR的基本費用部分的權利，以向財務報表使用者提供關於市場因素影響的更好信息。

New Residential的應税全資附屬公司是合營實體Advance Purchaser LLC(“買方”)的管理成員，並擁有約73.2%在買方的權益截至2019年12月31日。自.起2019年12月31日，第三方共同投資者擁有買方的剩餘權益，為買方的資本承諾提供了資金$389.6百萬而New Residential已向買家提供資本承諾資金$312.7百萬。買方可以催繳資本，直到未出資承諾的承諾額，並在買方向包括New Residential在內的共同投資者分配的範圍內召回資本。自.起2019年12月31日，非控股第三方共同投資者和新住宅之前曾為他們的承諾提供資金，但買家可能還記得$327.8百萬和$305.2百萬分別分配給第三方共同投資者和新住宅的資本。無論買方的資本要求如何，第三方共同投資者和新住宅都沒有義務為超過其各自資本承諾的金額提供資金。

買方已向庫珀先生購買了服務預付款，必須從庫珀先生購買與該貸款組合有關的所有未來服務預付款，並從預付款中獲得現金流和相關MSR的基本費用部分，扣除因庫珀先生的服務活動而向庫珀先生支付的補償淨額。支付給庫珀先生的補償2019年12月31日大約是9.2%相關MSR的基本費用部分加上代表部分(最高為100%)現金流超過買方獲得特定權益回報所需的現金流。

New Residential已經確定買家是VIE。有關與該合併VIE有關的資產及負債的資料，請參閲附註14。

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New Residential還獲得了與這一貸款組合相關的部分看漲期權。

2014年12月，New Residential同意收購(“SLS交易”)50%超額MSR和MSR的所有服務預付款和相關基本費用部分，以及與SLS提供服務的住宅抵押貸款組合相關的部分認購權。堡壘管理的基金收購了另一隻50%多餘的MSR。SLS為貸款提供服務，以換取10.75基點(“Bps”)和一筆獎勵費用(“SLS獎勵費用”)，該費用是根據未償還的服務商墊款與基礎貸款的UPB的比率計算的。

2015年4月，New Residential收購了Servicer Advance Investments和Extra MSR，與收購HLSS相關。截至2018年1月1日，Ocwen為標的貸款提供服務，以換取12%乘以標的貸款的服務費收入，截至2017年12月31日和2016年12月31日，該乘數等於6.1Bps和5.9BPS乘以基礎貸款的UPB，以及按LIBOR加減的激勵費2.75%每年超過規定目標的未清償維修商預付款金額(如果有的話)。於二零一七年七月，新住宅按附註6所述訂立Ocwen交易。於Ocwen交易後，原先由Ocwen提供服務的服務機構墊付投資(包括MSR的相關基本費用部分)重新分類，如附註6所述，因相關MSR轉移至NRM。

以下是New Residential的Servicer Advance投資摘要，包括獲得相關MSR的基本費用部分的權利：

	攤餘成本法				賬面價值(A)				加權平均貼現率			加權平均收益率			加權平均壽命(年)(B)		在截至該年度的其他收入中記錄的公允價值變動
2019年12月31日
服務商先行投資	$	557,444			$	581,777			5.3	%		5.7	%		6.3		$	10,288
2018年12月31日
服務商先行投資	$	721,801			$	735,846			5.9	%		5.8	%		5.7		$	(89,332	)

(A)	賬面價值代表服務商預付投資的公允價值，包括相關MSR的基本費用部分。

(B)	加權平均壽命指收到此項投資預期淨現金流量的加權平均預期時間。

以下是有關服務機構先期投資和相關融資的更多信息：

																按揭成數(“LTV”)(A)						資金成本(C)
	基礎住宅按揭貸款的UPB				出色的服務提供商預付款				Servicer向UPB墊付基礎住宅按揭貸款			應付票據和債券面值				毛收入			網絡(B)			毛收入			網絡
2019年12月31日
服務商先行投資(D)	$	31,442,267			$	462,843			1.5	%		$	443,248			88.3	%		87.2	%		3.4	%		2.8	%
2018年12月31日
服務商先行投資(D)	$	40,096,998			$	620,050			1.5	%		$	574,117			88.3	%		87.2	%		3.7	%		3.1	%

(A)	基於未償還的服務商預付款，不包括已購買但未結算的服務商預付款。

(B)	借款面值與服務機構預付抵押品面值之比，扣除任何一般準備金。

(C)	與借款相關的成本的年化衡量標準。資金總成本主要包括利息費用和融資手續費。淨資金成本不包括設施費用。

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(D)	Servicer Advance Investments包括以下類型的預付款：

    

	十二月三十一日，
	2019				2018
本金和利息預付款	$	71,574			$	108,317
代管墊款(税金和保險墊款)	180,047				238,349
止贖預付款	211,222				273,384
總計	$	462,843			$	620,050

New Residential確認的與其服務預付款投資相關的利息收入包括：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
利息收入，可歸因於服務商薪酬的總額	$	51,940			$	83,807			$	871,506
可歸因於基地服務人員薪酬的數額	(6,209		)		(8,491		)		(227,585		)
用於獎勵服務商薪酬的金額	(18,065		)		(25,098		)		(115,565		)
服務商先期投資的利息收入	$	27,666			$	50,218			$	528,356

見附註12，關於服務商先期投資的融資。

“機構”住宅抵押貸款支持證券(“RMBS”)是由政府支持的企業發行的RMBS，例如聯邦國家抵押協會(“Fannie Mae”)或聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)。“非機構”RMBS是由公共信託或私人標籤證券化實體發行的。

與New Residential在房地產和其他證券方面的投資有關的活動如下：

	截至2019年12月31日的年度												截至2018年12月31日的年度
	(單位：百萬)												(單位：百萬)
	財務處				代理處				非代理機構				財務處				代理處				非代理機構
購買
臉	$	—			$	33,573.5			$	14,960.4			$	—			$	11,006.7			$	9,194.8
購進價格	—				34,335.5				2,059.0				—				11,121.6				3,854.4
銷售額
臉	$	—			$	22,746.3			$	2,936.2			$	862.0			$	9,485.0			$	115.0
攤銷成本	—				23,337.8				1,852.1				858.0				9,590.6				87.7
銷售價格	—				23,449.2				1,949.3				849.8				9,569.2				86.4
銷售收益(虧損)	—				111.4				97.2				(8.2		)		(21.4		)		(1.3		)

自.起2019年12月31日，New Residential已售出和購買$5.1十億和$0.9十億代理RMBS票面金額$5.2十億和$0.9十億分別是尚未敲定的。這些未結清的買賣於交易日在資產負債表上記為應收賬款和應付賬款。

New Residential已就非機構RMBS信託行使其贖回權利，並在該等信託終止前購買該等信託所載的履約及不良住宅按揭貸款及REO。在某些情況下，New Residential通過證券化出售了部分購買的貸款，並通過此類證券化發行了留存債券。此外，新的

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Residence收到了其在被稱為信託終止前擁有的被稱為信託發行的證券的票面價值。有關這些交易的進一步詳情，請參閲附註9。

以下為New Residential的房地產及其他證券的摘要，所有該等證券均歸類為可供出售，因此均按公允價值列報，並於其他全面收益中記錄公允價值變動，但非暫時減值的證券及New Residential選擇按公允價值列賬並於損益表記錄估值變動的證券除外。

										未實現總額															加權平均
資產類型		未償還票面金額				攤餘成本法				收益				損失				賬面價值(A)				證券數量			額定值(B)		息票(C)			產率			壽命(年)(D)		主要從屬關係(E)
2019年12月31日
代理RMBS(F)(G)		$	11,301,603			$	11,474,338			$	57,221			$	(11,616	)		$	11,519,943			43			AAA級		3.17	%		2.78	%		6.0		不適用
非機構RMBS(H) (I)		24,857,988				7,307,837				689,158				(39,210		)		7,957,785				997			B+		2.90	%		4.70	%		7.0		11.0	%
總計/加權平均數		$	36,159,591			$	18,782,175			$	746,379			$	(50,826	)		$	19,477,728			1,040			A+		3.03	%		3.53	%		6.4
2018年12月31日
代理RMBS(F)(G)		2,613,395				2,657,917				7,744				(43		)		2,665,618				31			AAA級		4.01	%		3.70	%		8.1		不適用
非機構RMBS(H) (I)		19,539,450				8,554,511				517,861				(101,409		)		8,970,963				897			B+		3.40	%		5.63	%		6.9		12.4	%
總計/加權平均數		$	22,152,845			$	11,212,428			$	525,605			$	(101,452	)		$	11,636,581			928			BB+		3.53	%		5.17	%		7.2

(A)	公允價值，等於所有證券的賬面價值。關於公允價值的估計，見附註13。

(B)	表示每種資產類型中所有證券的評級加權平均值，以標準普爾等值評級表示。這不包括相關抵押品的評級。340賬面價值為$1,129.3百萬它們要麼從未被評級，要麼不再為其提供評級信息。對於由多個評級機構評級的每種證券，使用最低評級。New Residential對該機構的RMBS使用了隱含的AAA評級。提供的評級是由第三方評級機構確定的，代表截至報告日期的最新信用評級，可能不是最新的。

(C)	不包括剩餘債券和某些其他非機構債券，賬面價值為$41.0百萬和$3.4百萬，預計不會支付息票。

(D)	加權平均壽命是根據預期資產本金減少的時間計算的。

(E)	附屬於New Residential投資的證券的攤餘成本基礎的百分比，不包括公允價值期權證券。

(F)	包括由房利美或房地美等美國政府機構發行或擔保的證券。

(G)	未償還面額總額為$11.3十億和$2.6十億對於固定利率證券和$0.0十億和$0.0十億適用於浮息證券2019年12月31日和2018，分別為。

(H)	未償還面額總額為$5.4十億(包括$3.2十億剩餘價值和公允價值期權名義金額)和$3.8十億(包括$1.5十億剩餘和公允價值期權名義金額)用於固定利率證券和$19.5十億(包括$12.2十億剩餘價值和公允價值期權名義金額)和$15.7十億(包括$7.4十億剩餘價值和公允價值期權名義金額)2019年12月31日和2018，分別為。

(I)	包括其他資產支持證券(“ABS”)，主要包括(I)新住宅選擇按公允價值列賬並於損益表記錄估值變動的純利息證券及服務條帶(公允價值期權證券)、(Ii)由消費貸款支持的債券及(Iii)公司債務。

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										未實現總額															加權平均
資產類型		未償還票面金額				攤餘成本法				收益				損失				賬面價值				證券數量			額定值		息票			產率			壽命(年)		主要從屬關係
2019年12月31日
公司債務		$	85,000			$	85,000			$	—			$	(1,262	)		$	83,738			1			B-		8.25	%		8.25	%		5.3		不適用
消費貸款債券		25,029				25,688				521				(6,190		)		20,019				6			不適用		不適用			不適用			1.6		不適用
MSR債券		—				—				—				—				—				—			不適用		—	%		—	%		—		不適用
公允價值期權證券
僅限利息的證券		11,201,646				308,714				35,882				(19,459		)		325,137				124			AA+		1.37	%		10.49	%		2.9		不適用
維修條帶		4,073,792				40,043				2,431				(4,562		)		37,912				46			不適用		0.38	%		4.01	%		5.7		不適用
2018年12月31日
公司債務		$	85,000			$	85,000			$	—			$	(12,325	)		$	72,675			1			B-		8.25	%		8.25	%		6.3		不適用
消費貸款債券		56,846				57,480				33				(7,075		)		50,438				6			B		5.50	%		20.26	%		1.6		不適用
MSR債券		228,000				228,000				—				(400		)		227,600				2			BBB-		5.24	%		4.89	%		8.8		不適用
公允價值期權證券
僅限利息的證券		6,832,353				259,725				23,694				(13,025		)		270,394				79			AA+		1.38	%		6.58	%		3.0		不適用
維修條帶		975,048				8,588				1,720				(198		)		10,110				31			不適用		0.21	%		13.23	%		6.0		不適用

被認為是非臨時性的、可歸因於信貸損失的未實現虧損目前在收益中確認。在.期間截至2019年12月31日的年度，新住宅記錄的OTTI收費為$25.2百萬關於房地產證券。於截至十二月三十一日止年度內，2018，新住宅記錄的OTTI$30.0百萬。截至年底止年度2017年12月31日，新住宅記錄的OTTI$10.3百萬。New Residential證券的任何剩餘未實現虧損主要是市場因素變化的結果，而不是發行特定信貸減值的結果。New Residential使用其對該等證券現金流的最佳估計對該等證券進行分析，這支持其相信該等證券的賬面價值可於其預期持有期內完全收回。New Residential無意出售這些證券，也不太可能不被要求出售這些證券。

下表彙總了New Residential截至2019年12月31日.

						攤餘成本法																							加權平均
處於未實現虧損狀態的證券		未償還票面金額				減值前				非-- 暫時性損害(A)				減值後				未實現虧損總額				賬面價值				證券數量			額定值(B)		息票			產率			生命 (年)
少於12個月		$	10,805,953			$	4,798,637			$	(1,208	)		$	4,797,429			$	(32,342	)		$	4,765,087			124			AA+		3.02	%		2.86	%		6.8
12個月或以上		1,704,469				210,058				(2,024		)		208,034				(18,484		)		189,550				64			BB+		4.20	%		6.50	%		4.7
總計/加權平均數		$	12,510,422			$	5,008,695			$	(3,232	)		$	5,005,463			$	(50,826	)		$	4,954,637			188			AA型		3.07	%		3.01	%		6.8

(A)	這一金額是指截至以下日期處於未實現虧損狀態的證券的OTTI記錄2019年12月31日.

(B)	未實現虧損頭寸少於12個月的證券的加權平均評級不包括51從未評級過或不再提供評級信息的債券。12個月或以上未實現虧損的證券的加權平均評級不包括15從未評級過或不再提供評級信息的債券。

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New Residential對其所有處於未實現虧損頭寸(當證券的攤銷成本基礎(不包括OTTI的影響)超過其公允價值時存在的未實現虧損頭寸)進行了評估，並確定了以下內容：

	2019年12月31日
									未實現虧損總額
	公允價值				減值後攤銷成本法				信用(A)				非貸方(B)
證券新居擬出售(C)	$	—			$	—			$	—			$	—
證券新住宅更有可能被要求出售(D)	—				—				—				不適用
證券新住宅無意出售，亦不太可能被要求出售：
信用減值證券	228,228				237,626				(3,232		)		(9,398		)
非信用減值證券	4,726,409				4,767,837				—				(41,428		)
未實現虧損的債務證券總額	$	4,954,637			$	5,005,463			$	(3,232	)		$	(50,826	)

(A)	這一金額需要通過收益記錄為OTTI。在衡量信貸損失部分時，New Residential估計了每種證券的預期現金流。這種評估包括對支持這些證券的抵押品的信用狀況和表現的審查，包括髮行人的信用、證券的關鍵條款以及當地、行業和更廣泛的經濟趨勢的影響。在估計現金流時，重要的投入包括New Residential對預付款率、違約率和損失嚴重性的預期。信貸損失是指按投資的實際利率折現的預期未來現金流的現值下降。

(B)	這一數額是指由非信貸因素引起並通過其他全面收益記錄的證券未實現虧損。

(C)	新住宅擬出售的部分證券的公允價值等於其減值後的攤餘成本基礎，因此，截至2019年12月31日.

(D)	為了流動性的目的，New Residential有時更有可能被要求出售某些證券。雖然待售證券的金額可能是估計的，而待售證券尚未確定，但新住宅必須作出最佳估計，這取決於對未來事件的重大判斷，並可能與未來的實際銷售大不相同。

下表彙總了與債務證券信貸損失有關的活動：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018
債務證券的信貸損失期初餘額，其中OTTI的一部分已在其他全面收益中確認	$	52,803			$	23,821
以前確認了OTTI的證券的信貸損失增加，OTTI的一部分在其他全面收益中確認	23,059				16,924
對先前未確認OTTI的證券的信貸損失的增加	2,115				13,093
減少以前在其他全面收益中確認的數額已在收益中確認的證券，因為實體打算出售該證券，或者更有可能需要在收回其攤餘成本基礎之前出售該證券	—				—
在本計量日未在其他全面收益中確認的證券信貸損失減少額	—				—
期內出售/已支付證券的減值	(18,914		)		(1,035		)
結束債務證券的信貸損失餘額，其中OTTI的一部分已在其他全面收益中確認	$	59,063			$	52,803

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下表總結了為New Residential的非機構RMBS提供擔保的抵押品的地理分佈：

		十二月三十一日，
		2019							2018
地理位置(A)		未償還票面金額				未償債務總額百分比			未償還票面金額				未償債務總額百分比
美國西部		$	9,048,847			36.6	%		$	7,318,616			37.7	%
美國東南部		5,983,966				24.2	%		4,613,314				23.8	%
美國東北部		5,416,137				21.9	%		3,829,725				19.7	%
美國中西部		2,562,269				10.4	%		2,063,263				10.6	%
美國西南部		1,440,467				5.8	%		1,321,853				6.8	%
其他(B)		296,273				1.1	%		250,833				1.4	%
		$	24,747,959			100.0	%		$	19,397,604			100.0	%

(A)	不包括$25.0百萬和$56.8百萬消費貸款支持的債券面值和$85.0百萬和$85.0百萬截至公司債務支持的債券面值2019年12月31日和2018年12月31日，分別為。

(B)	代表New Residential無法獲得其地理信息的抵押品。

New Residential評估截至收購日其房地產證券的信用質量，以尋找信用質量惡化的證據。因此，New Residential確定了一批房地產證券，並確定New Residential很可能無法收取所有合同要求的付款。於年內購入證券截至2019年12月31日的年度，不包括剩餘和公允價值期權證券，這些房地產證券的面值為$1,045.4百萬，預期現金流總額為$1,020.2百萬和公允價值$612.3百萬在New Residential購買相應證券的日期。至於在截至12月31日止年度內購入的證券，2018，不包括剩餘和公允價值期權證券，面值為$1,723.6百萬，總預期現金流為$1,546.6百萬而公允價值是$1,148.7百萬在New Residential購買相應證券的日期。

以下是證券的未償還面值和賬面價值，對於這些證券，截至收購日期，新住宅很可能無法收取合同要求的所有付款，不包括剩餘和公允價值期權證券：

	未償還票面金額				賬面價值
2019年12月31日	$	5,701,736			$	3,830,369
2018年12月31日	6,385,306				4,217,242

 

以下是這些證券的可增加收益率的變化摘要：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018
期初餘額	$	2,245,983			$	2,000,266
加法	407,864				397,934
吸積	(239,682		)		(290,014		)
從(到)不可增值差異的重新分類	(233,683		)		156,070
處置	(298,006		)		(18,273		)
期末餘額	$	1,882,476			$	2,245,983

見關於房地產證券融資的附註12。

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New Residential通過各種大宗收購和認購權的執行積累了其住宅抵押貸款組合。作為收購Shellpoint的結果，New Residential通過其全資子公司NewRez發起住宅抵押貸款，用於銷售和證券化給第三方，並通常保留相關貸款的償還權。

貸款的入賬依據是New Residential對貸款的策略，以及貸款在收購之日是否出現信貸減值。基於以下類別的貸款的新住宅賬户：

•	為投資而持有的貸款(可能包括PCD貸款)

•	按公允價值持有的投資貸款

•	持有待售貸款，成本或公允價值較低

•	按公允價值持有待售貸款

•	自有房地產(“REO”)

下表按貸款類別列出新住宅未償還住宅按揭貸款的若干資料，但不包括REO：

2019年12月31日	未償還票面金額				攜帶 價值				貸款 數數			加權平均收益率			加權平均壽命(年)(A)		浮動利率貸款佔面值的百分比			LTV比率(B)			加權平均青少年犯罪(C)			加權平均FICO(D)
貸款類型
履約貸款(G) (J)	$	858,703			$	859,428			13,627			6.9	%		5.3		8.8	%		76.1	%		15.8	%		646
購買的信用不良貸款(H)	96,420				66,278				945			8.5	%		3.2		21.8	%		91.1	%		60.0	%		588
住宅按揭貸款總額，為投資而持有	$	955,123			$	925,706			14,572			7.1	%		5.1		10.1	%		77.6	%		20.2	%		641
反向抵押貸款(E) (F)	$	11,628			$	5,844			28			7.9	%		4.6		5.7	%		149.9	%		69.5	%		不適用
履約貸款(G) (I)	839,141				857,821				12,808			4.5	%		4.0		62.7	%		50.1	%		7.8	%		688
不良貸款(H) (I)	680,736				565,387				5,032			5.2	%		3.1		11.8	%		73.8	%		77.3	%		587
住宅按揭貸款總額，持有待售	$	1,531,505			$	1,429,052			17,868			4.9	%		3.6		39.7	%		61.4	%		39.2	%		643
獲得性貸款	3,132,007				3,024,288				19,204			4.0	%		7.0		3.3	%		62.2	%		23.1	%		626
發端貸款	1,543,799				1,589,324				5,806			3.8	%		28.6		3.5	%		79.0	%		8.2	%		674
持有待售住宅按揭貸款總額，按公允價值計算(K)	$	4,675,806			$	4,613,612			25,010			4.0	%		14.1		3.4	%		67.8	%		18.2	%		642
2018年12月31日
貸款類型
履約貸款(G) (J)	$	636,874			$	591,264			8,424			8.0	%		4.8		20.3	%		77.7	%		8.9	%		649
購買的信用不良貸款(H)	191,497				144,065				1,556			7.6	%		3.1		16.4	%		84.6	%		71.5	%		596
住宅按揭貸款總額，為投資而持有	$	828,371			$	735,329			9,980			7.9	%		4.4		19.4	%		79.3	%		23.3	%		637
反向抵押貸款(E) (F)	$	13,807			$	6,557			37			8.1	%		4.8		10.6	%		142.5	%		67.8	%		不適用
履約貸款(G) (I)	408,724				413,883				7,144			4.4	%		3.9		56.6	%		61.3	%		9.0	%		670
不良貸款(H) (I)	621,700				512,040				5,029			5.5	%		3.0		14.9	%		88.1	%		72.6	%		588
住宅按揭貸款總額，持有待售	$	1,044,231			$	932,480			12,210			5.1	%		3.4		31.2	%		78.3	%		47.6	%		621
獲得性貸款	2,295,340				2,153,269				12,873			4.5	%		8.0		7.7	%		75.7	%		14.0	%		626
發端貸款	638,173				655,260				2,307			5.2	%		28.5		96.3	%		80.0	%		3.8	%		714
持有待售住宅按揭貸款總額，按公允價值計算(K)	$	2,933,513			$	2,808,529			15,180			4.6	%		12.5		27.0	%		76.6	%		11.8	%		645

(A)	加權平均壽命基於收到現金流的預期時間。

(B)	LTV指的是貸款的未償還本金餘額與抵押品財產價值之間的比率。

(C)	表示拖欠天數超過60天的本金餘額總額的百分比。

(D)	加權平均FICO分數是基於貸款服務機構每月更新和提供的信息的加權平均。

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(E)	表示一個70%New Residential在反向抵押貸款組合中持有的參與權益。庫珀先生拿着另一隻手30%為貸款提供利息和服務。平均未償還貸款餘額以未償還貸款總額計算為$0.6百萬和$0.5百萬在…2019年12月31日和2018，分別為。大致45.6%和54.9%這些貸款中的一筆已於2019年12月31日和2018，分別為。由於終止事件，每筆此類貸款都已到期，借款人不能再從這些貸款中提取資金。

(F)	FICO分數不用於確定借款人通過反向抵押貸款可以獲得多少資金。

(G)	當本金或利息逾期120天或更長時間時，履約貸款通常被置於非應計狀態。

(H)	包括有信用惡化證據的貸款，其中新住宅很可能不會收回所有合同要求的本金和利息付款。自.起2019年12月31日，New Residential已將不良貸款、持有待售貸款置於非應計狀態，但以下(J)項所述除外。

(I)	包括$36.0百萬和$26.9百萬截至Ginnie Mae EBO的UPB履約和不良貸款2019年12月31日應計制狀態，因為合同現金流是由FHA擔保的。自.起2018年12月31日，這些金額是$24.3百萬和$51.9百萬，分別為。

(J)	包括$107.7百萬和$345.1百萬UPB分別作為SAFT 2013-1證券化和MDST信託的基礎的非機構抵押貸款，按公允價值根據New Residential選擇公允價值選項列賬。按公允價值計量的貸款利息在其他收入中列報。

(K)	New Residential選擇了公允價值選項，以公允價值經常性地計量這些貸款。按公允價值計量的貸款利息在其他收入中列報。

新住宅一般以住宅按揭貸款的拖欠情況、按揭成數及地域面積作為其信貸質素指標。拖欠狀況是一個主要的信用質量指標，因為貸款超過60逾期的天數為可能正在經歷財務困難的借款人提供了早期警告。當前的LTV比率是違約情況下潛在損失嚴重程度的指標。最後，貸款抵押品的地理分佈也提供了對投資組合信用質量的洞察，因為地區經濟、房價變化和特定事件等因素將影響信用質量。

下表載列有關住宅按揭貸款的地區分佈：

		未償還本金總額的百分比
		十二月三十一日，
狀態集中		2019			2018
加利福尼亞		16.1	%		16.7	%
紐約		9.0	%		11.7	%
佛羅裏達州		8.4	%		8.8	%
德克薩斯州		7.1	%		4.7	%
佐治亞州		4.8	%		2.7	%
新澤西		4.2	%		5.3	%
伊利諾伊州		3.6	%		4.0	%
馬裏蘭州		3.3	%		3.6	%
馬薩諸塞州		3.3	%		3.1	%
賓夕法尼亞州		2.9	%		3.1	%
其他美國		37.3	%		36.3	%
		100.0	%		100.0	%

有關住宅按揭貸款及相關資產的融資情況，見附註12。

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看漲期權

New Residential已執行與非機構RMBS信託有關的催繳，並在該等信託終止前購買了該等信託所載的履約及不良住宅按揭貸款及REO資產。在某些情況下，New Residential通過證券化出售了部分購買的貸款，並通過此類證券化發行了留存債券。此外，New Residential收到了其在該等信託終止前擁有的被稱為信託所發行的證券的票面價值。截至該年度為止2019年12月31日，New Residential總共執行了140信任和認可$54.4百萬破產信託所持證券的利息收入，以及$156.2百萬證券化收益的一部分計入銷售額。

履約貸款

下表提供了有關新住宅履約貸款的逾期信息，這是信貸質量和貸款損失準備建立的重要指標：

2019年12月31日
逾期天數		拖欠狀況(A)
當前		86.5	%
30-59		7.0	%
60-89		2.7	%
90-119(B)		0.7	%
120+(C)		3.1	%
		100.0	%

(A)	表示與處於每種拖欠狀態的貸款相對應的本金餘額總額的百分比。

(B)	包括逾期90-119天且仍在應計利息的貸款，因為它們通常被置於逾期120天或更長時間的非應計狀態。

(C)	代表非權責發生制貸款。

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與為投資而持有的未償還住宅按揭貸款賬面價值有關的活動如下：

		履約貸款
2017年12月31日餘額		$	507,615
收購Shellpoint		125,350
購買/額外資金		55,993
還款收益		(106,236		)
增加貸款貼現(溢價)和其他攤銷(A)		15,773
貸款損失準備金		(1,028		)
將貸款轉移到其他資產(B)		—
將貸款轉移至擁有的房地產		(5,131		)
將貸款轉移至持有以供出售		(1,555		)
公允價值調整		472
2018年12月31日的餘額		$	591,253
收購Ditech(C)		381,039
購買/額外資金		—
還款收益		(102,340		)
增加貸款貼現(溢價)和其他攤銷(A)		12,661
貸款損失準備金		(595		)
將貸款轉移到其他資產(B)		—
將貸款轉移至擁有的房地產		(6,223		)
將貸款轉移至持有以供出售		(20,505		)
公允價值調整		4,138
2019年12月31日的餘額		$	859,428

(A)	包括加速增加全額償還貸款和轉移到其他資產的貸款的折扣。

(B)	代表已經完成止贖的貸款，並且新住宅已經或打算向政府機構提出或打算向政府機構提出索賠，該機構為現在被確認為其他資產應收索賠的貸款提供擔保(注2)。

(C)	作為收購Ditech的結果，New Residential收購了其已經擁有的某些剩餘部分的非機構RMBS的服務，現在整合了這些信託。

與反向抵押貸款的估值和損失撥備以及為投資而持有的履約貸款的貸款損失準備有關的活動如下：

		履約貸款
2017年12月31日餘額		$	196
貸款損失準備金(A)		1,028
沖銷(B)		(1,224		)
2018年12月31日的餘額		$	—
貸款損失準備金(A)		595
沖銷(B)		(595		)
2019年12月31日的餘額		$	—

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(A)	基於對集體借款人業績、借款人的信用評級、貸款與價值比率、基礎抵押品的估計價值、貸款的關鍵條款以及歷史和預期的違約和損失嚴重程度趨勢的分析。

(B)	除PCD貸款外，貸款一般按抵押品的可變現淨值(即公允價值減去出售成本)註銷或減記，並在可獲得的信息證實貸款無法收回時衝抵貸款損失準備。

購買的信用不良貸款

New Residential在收購時決定，所收購的PCD貸款將根據共同的風險特徵(FICO評分、拖欠狀況、抵押品類型、貸款與價值比率)彙總到池中。彙總到集合中的貸款被視為一筆單一貸款，具有單一的綜合利率和對現金流的總體預期，包括對非自願預付款的考慮。

與為投資而持有的PCD貸款的賬面價值有關的活動如下：

2017年12月31日餘額	$	183,540
購買/額外資金	29,785
銷售額	—
還款收益	(38,276		)
增加貸款貼現和其他攤銷	24,124
(備抵)貸款損失沖銷(A)	—
將貸款轉移至擁有的房地產	(28,060		)
將貸款轉移至持有待售	(27,048		)
2018年12月31日的餘額	$	144,065
購買/額外資金	—
銷售額	—
還款收益	(16,855		)
增加貸款貼現和其他攤銷	16,041
(備抵)貸款損失沖銷	(2,332		)
將貸款轉移至擁有的房地產	(14,487		)
將貸款轉移至持有待售	(60,154		)
2019年12月31日的餘額	$	66,278

(A)	備抵是指收購時預計不再收取的現金流量的現值。沖銷是由於預期現金流增加，從而沖銷了先前的備抵。

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以下為這些貸款的可增加收益率變動情況摘要：

2017年12月31日餘額	$	88,631
加法	15,644
吸積	(24,124		)
不可增值差異的重新分類(A)	5,493
處置(B)	(7,257		)
將貸款轉移至持有待售(C)	(9,755		)
2018年12月31日的餘額	$	68,632
加法	—
吸積	(16,041		)
從(到)不可增值差異的重新分類(A)	9,361
處置(B)	(11,515		)
將貸款轉移至持有待售(C)	(13,415		)
2019年12月31日的餘額	$	37,022

(A)	表示先前預計無法收回的現金流可能大幅增加(減少)。

(B)	包括出售貸款或喪失抵押品贖回權，導致貸款按賬面價值從PCD貸款池中移除。

(C)	代表最初並非出於出售意圖而獲得的貸款，New Residential確定其在可預見的未來不再打算持有這些貸款，或者直到到期或償還為止。

持有待售貸款，成本或公允價值較低

與以較低成本或公允價值持有的待售貸款賬面價值有關的活動如下：

2017年12月31日餘額	$	1,725,534
購買(A)	3,653,608
從為投資而持有的資產中轉移貸款(B)	28,603
銷售額	(4,205,375		)
將貸款轉移到其他資產(C)	(9,811		)
將貸款轉移至擁有的房地產	(54,114		)
還款收益	(195,797		)
貸款的估值(撥備)沖銷(D)	(10,168		)
2018年12月31日的餘額	$	932,480
購買(A)	1,124,099
收購Ditech	9,136
從為投資而持有的資產中轉移貸款(B)	80,659
銷售額	(495,925		)
將貸款轉移到其他資產(C)	(10,154		)
將貸款轉移至擁有的房地產	(49,459		)
還款收益	(184,683		)
貸款的估值(撥備)沖銷(D)	22,899
2019年12月31日的餘額	$	1,429,052

(A)	代表為出售意向而取得的貸款。

(B)	代表最初並非出於出售意圖而獲得的貸款，New Residential確定其在可預見的未來不再打算持有這些貸款，或者直到到期或償還為止。

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(C)	代表已經完成止贖的貸款，並且新住宅已經或打算向政府機構提出或打算向政府機構提出索賠，該機構為現在被確認為其他資產應收索賠的貸款提供擔保(注2)。

(D)	指轉移至持有待售貸款時對貸款的公允價值調整，以及在某些購入的待售貸款上記錄的撥備，包括$5.2百萬和$59.2百萬與截至該年度內執行的催繳交易有關的撥備2019年12月31日和2018，分別為。

按公允價值持有待售貸款

與按公允價值持有供出售的原始貸款賬面價值有關的活動如下：

2018年12月31日的餘額		$	655,260
起源		19,512,072
收購Ditech		618,297
銷售額		(19,176,028		)
還款收益		(48,626		)
將貸款轉移到其他資產		(412		)
公允價值變動		28,761
2019年12月31日的餘額		$	1,589,324

與按公允價值持有以待售的已獲得貸款的賬面價值有關的活動如下：

2018年12月31日的餘額		$	2,153,269
購買(A)		7,499,614
銷售額		(6,362,077		)
還款收益		(187,311		)
將貸款轉移至擁有的房地產		(4,155		)
增加貸款貼現和其他攤銷		—
公允價值變動		(75,052		)
2019年12月31日的餘額		$	3,024,288

(A)	包括收購日期公允價值調整增加$13.3百萬於截至12個月內透過已執行的通知交易所取得的貸款2019年12月31日.

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淨利息收入

		十二月三十一日，
		2019				2018
利息收入：
後備住宅抵押貸款，為投資而持有		$	60,301			$	76,129
後備住宅按揭貸款，持有待售		65,926				45,653
按公允價值持有待售的獲得性住宅按揭貸款		123,446				35,904
按公允價值持有待售的已發放住宅按揭貸款		52,480				15,658
住房抵押貸款利息收入總額		302,153				173,344
利息支出：
後備住宅抵押貸款，為投資而持有		19,381				23,618
後備住宅按揭貸款，持有待售		40,067				35,796
按公允價值持有待售的獲得性住宅按揭貸款		98,850				21,496
按公允價值持有待售的已發放住宅按揭貸款		10,873				2,690
住房抵押貸款利息支出總額		169,171				83,600
住房抵押貸款淨利息收入合計		$	132,982			$	89,744

原始按揭貸款收益，持有待售，淨額

NewRez是New Residential的全資子公司，發起用於銷售和證券化的傳統、政府保險和不合格住宅抵押貸款。GSE或Ginnie Mae為傳統和政府擔保的抵押貸款證券化提供擔保，抵押貸款投資者發行不符合標準的私人標籤抵押貸款證券化，而NewRez通常保留為基礎住宅抵押貸款提供服務的權利。與向政府支持企業或抵押貸款投資者轉移貸款有關，新住宅報告在其綜合收益表中從原始抵押貸款持有待售淨額中獲利。

原始按揭貸款收益，持有待售，淨額摘要如下：

		截至十二月三十一日止的年度：
		2019				2018(A)
發放和出售貸款的收益，淨額(B)		$	53,554			$	47,172
按揭貸款衍生工具結算損益(C)		(53,374		)		1,234
轉讓貸款時保留的MSR(D)		374,450				35,311
其他(E)		42,912				14,057
出售已發放按揭貸款的已實現收益，淨額		$	417,542			$	97,774
貸款公允價值變動		28,761				3,695
利率鎖定承諾的公允價值變動(附註11)		26,151				23
衍生工具公允價值變動(附註11)		3,001				(5,347		)
原始按揭貸款收益，持有待售，淨額		$	475,455			$	96,145

(A)	包括收購日期2018年7月3日的業績。

(B)	包括以下貸款發放費：$421.3百萬和$21.8百萬在過去的幾年裏2019年12月31日和12月31日，2018，分別為。

(C)	代表遠期證券交割承諾的結算，用作對不包括在遠期貸款銷售承諾內的按揭貸款的經濟對衝。

(D)	表示出售貸款並保留還本付息時資本化的抵押貸款償還權的初始公允價值。

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(E)	包括與貸款發放過程相關的服務費。

房地產自有(REO)

New Residential在止贖程序完成時或在與借款人簽署代替止贖的契約時確認REO資產。對REO資產進行管理，以便以可能的最佳經濟價值迅速出售和處置。

		擁有的房地產
2017年12月31日餘額		$	128,295
購買		33,377
將貸款轉移至擁有的房地產		107,577
銷售額(A)		(152,725		)
關於REO的估值準備		(3,114		)
2018年12月31日的餘額		$	113,410
購買		68,024
將貸款轉移至擁有的房地產		86,167
銷售額(A)		(150,431		)
REO的估值(撥備)逆轉		635
2019年12月31日的餘額		$	117,805

(A)	當財產的控制權已轉移到買方手中時確認。

自.起2019年12月31日，New Residential有正在喪失抵押品贖回權的住宅抵押貸款，未償還的本金餘額為$433.1百萬.

此外，新居已經認識到$19.1百萬在聯邦住房管理局對Ginnie Mae EBO貸款和反向抵押貸款的未付索賠中，這些貸款已經完成止贖，並且New Residential已經或打算對其提出索賠。

於2018年第一季，新住宅成立實體(“RPL借款人”)，發行以再履行住宅按揭貸款為抵押的證券化債務。New Residential根據VIE模型對這些實體進行了評估，並得出結論認為它們是VIE。有關分析及與該等綜合投資相關的資產及負債的資料，請參閲附註14。

新住宅通過有限責任公司(統稱為“消費貸款公司”)共同投資於消費貸款組合。該投資組合包括個人無擔保貸款和個人房主貸款。OneMain是貸款的服務商，為投資組合提供所有服務和推進功能。自.起2019年12月31日，New Residential擁有53.5%有限責任公司擁有消費貸款公司的權益，並將其合併。

2019年6月4日，消費貸款公司通過資產支持證券化對未償還資產支持票據進行再融資，融資金額約為$938.7百萬。超過再融資債務的收益$13.4百萬分配給了各自的共同投資者，新住宅獲得了大約$7.8百萬.

新住宅亦向第三方(“消費貸款賣方”)購買若干新發放的消費貸款。這些貸款不是由消費貸款公司持有，而是被指定為履約消費貸款，持有以供投資。此外，見下文“權益法被投資人”。

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下表彙總了新住宅持有的消費貸款投資情況：

	未付本金餘額				消費貸款利息			賬面價值				加權平均票息			加權平均預期壽命(年)(A)		加權平均拖欠率(B)
2019年12月31日
消費貸款公司
履約貸款	$	644,676			53.5	%		$	682,310			18.8	%		4.0		4.7	%
購買的信用不良貸款(C)	170,083				53.5	%		136,633				15.5	%		3.7		10.1	%
其他-履行貸款	9,158				100.0	%		8,602				15.1	%		0.7		6.1	%
消費貸款總額，為投資而持有	$	823,917						$	827,545			18.0	%		3.9		5.9	%
2018年12月31日
消費貸款公司
履約貸款	$	815,341			53.5	%		$	856,563			18.8	%		3.6		5.4	%
購買的信用不良貸款(C)	221,910				53.5	%		182,917				16.0	%		3.4		11.6	%
其他-履行貸款	35,326				100.0	%		32,722				14.2	%		0.8		5.6	%
消費貸款總額，為投資而持有	$	1,072,577						$	1,072,202			18.1	%		3.5		6.7	%

(A)	表示收到這項投資的預期現金流的加權平均預期時間。

(B)	表示未付本金餘額總額的百分比，即30+拖欠天數。拖欠情況是主要的信貸質量指標，因為它為可能遇到財務困難的借款人提供了早期預警。

(C)	包括自發放以來有信用惡化證據的貸款，如果New Residential很可能不會收取所有合同要求的本金和利息付款，這些款項將作為PCD貸款入賬。

見關於消費貸款融資的附註12。

履約貸款

下表提供了New Residential表現良好的消費貸款(為投資而持有)的逾期信息，這是信貸質量和貸款損失撥備建立的重要指標：

2019年12月31日
逾期天數		拖欠狀況(A)
當前		95.3	%
30-59		1.8	%
60-89		1.2	%
90-119(B)		0.7	%
120+(B) (C)		1.0	%
		100.0	%

(A)	表示與處於每種拖欠狀態的貸款相對應的未償還本金餘額總額的百分比。

(B)	包括逾期90天以上仍在計息的貸款。

(C)	逾期180天的利息應計入抵銷日。

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與為投資而持有的履約消費貸款賬面價值有關的活動如下：

		履約貸款
2017年12月31日餘額		$	1,137,814
購買		—
額外資金(A)		63,971
還款收益		(257,182		)
增加貸款貼現和保費攤銷，淨額		1,940
總沖銷		(56,870		)
貸款損失準備的增加額，淨額		(388		)
2018年12月31日的餘額		$	889,285
購買		—
額外資金(A)		54,375
還款收益		(213,525		)
增加貸款貼現和保費攤銷，淨額		186
總沖銷		(38,563		)
貸款損失準備的增加額，淨額		(846		)
2019年12月31日的餘額		$	690,912

(A)	代表使用具有循環特權的消費貸款。

與為投資而持有的履約消費貸款的貸款損失撥備有關的活動如下：

		集體評估(A)				個別受損(B)				總計
2017年12月31日餘額		$	4,429			$	1,676			$	6,105
貸款損失準備金(沖銷)		47,839				388				48,227
淨沖銷(C)		(49,664		)		—				(49,664		)
2018年12月31日的餘額		$	2,604			$	2,064			$	4,668
貸款損失準備金(沖銷)		30,008				846				30,854
淨沖銷(C)		(32,057		)		—				(32,057		)
2019年12月31日的餘額		$	555			$	2,910			$	3,465

(A)	指不被單獨視為減值的較小余額同類貸款，根據對集體借款人業績的分析、貸款的關鍵條款以及違約和損失嚴重程度的歷史和預期趨勢，以及對未攤銷收購折扣的考慮進行評估。

(B)	代表被視為問題債務重組(“TDR”)的消費貸款修改，因為它們向正在經歷財務困難的借款人提供優惠，主要是以降低利率的形式。自.起2019年12月31日，這裏有$18.0百萬在UPB和$15.9百萬被歸類為TDR的消費貸款的賬面價值。

(C)	消費貸款，而不是PCD貸款，在可獲得的信息確認貸款無法收回時註銷，這通常是貸款逾期180天的時候。沖銷列報淨額。$8.6百萬和$9.0百萬在#年收回先前註銷的UPB2019和2018，分別為。

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購買的信用不良貸款

消費貸款的一部分被認為是PCD貸款。與PCD消費貸款賬面價值相關的投資活動如下：

2017年12月31日餘額		$	236,449
(備抵)貸款損失沖銷(A)		(31		)
還款收益		(90,700		)
增加貸款貼現和其他攤銷		37,199
2018年12月31日的餘額		$	182,917
(備抵)貸款損失沖銷(A)		31
還款收益		(78,519		)
增加貸款貼現和其他攤銷		32,204
2019年12月31日的餘額		$	136,633

(A)	備抵是指收購時預計不再收取的現金流量的現值。沖銷是由於預期現金流增加，從而沖銷了先前的備抵。

以下是消費貸款的未付本金餘額和賬面價值，截至收購日期，New Residential很可能無法收取合同要求的所有付款：

	未付本金餘額				賬面價值
2019年12月31日	$	170,083			$	136,633
2018年12月31日	221,910				182,917

以下為這些貸款的可增加收益率變動情況摘要：

2017年12月31日餘額		$	132,291
吸積		(37,199		)
從(到)不可增值差異的重新分類(A)		31,426
2018年12月31日的餘額		$	126,518
吸積		(32,204		)
從(到)不可增值差異的重新分類(A)		10,949
2019年12月31日的餘額		$	105,263

(A)	表示先前預計無法收回的現金流可能大幅增加(減少)。

權益法被投資人

2017年2月，New Residential通過新成立的實體PF LoanCo Funding LLC(“LoanCo”)完成了一項共同投資，以購買至多$5.0十億過去一年來自消費貸款銷售商的新發放消費貸款的價值二一年的期限。新住宅，以及三共同投資者，每個人都獲得了25%成員在LoanCo.的權益。New Residential對LoanCo的投資按照權益會計方法核算，因為它可以對LoanCo產生重大影響，但不符合合併要求。自.起2019年12月31日，LoanCo已將所有淨資產分配給New Residential和LoanCo的共同投資者，New Residential對LoanCo的投資帶有$0.0平衡。最終分配的結果是獲得$3.6百萬關於對新住宅的投資。

此外，New Residential和LoanCo的共同投資者同意購買認股權證，以購買最多177.7百萬F系列可轉換優先股在消費貸款賣方的母公司(“Parentco”)中的股票，價值約為$75.0百萬截至2017年2月，通過新成立的實體PF WarrantCo Holdings，LP

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(“擔保公司”)。新住宅收購了一家23.57%在WarrantCo的權益，剩餘權益由三共同投資人。WarrantCo已同意，每當LoanCo完成從Consumer Loan賣方購買消費貸款的協議的一部分時，按比例購買部分認股權證。認股權證持有人有權購買同等數量的F系列可轉換優先股，價格為$0.01每股。New Residential和LoanCo的共同投資者被授予認股權證，以購買總計177.7百萬F系列可轉換優先股，截至12月31日，2019。F系列可轉換優先股持有人有權隨時將此類優先股轉換為普通股，有權獲得相當於該等可轉換優先股可轉換為普通股的股份數量的表決權，並在清算時擁有清算權。截至2019年12月31日，WarrantCo已將所有權證分配給New Residential和WarrantCo共同投資者。這些認股權證現在以其他資產的形式在新住宅的資產負債表上持有，並以$28.0百萬。New Residential按照權益會計方法對其在認股權證公司的投資進行了核算，因為它可以對認股權證公司施加重大影響，但沒有滿足合併要求。

下表彙總了New Residential持有的LoanCo和WarrantCo的投資：

	2019年12月31日				2018年12月31日(A)
按公允價值計算的消費貸款	$	—			$	231,560
權證，按公允價值計算	—				103,067
其他資產	—				25,971
倉儲融資	—				(182,065		)
其他負債	—				(1,142		)
權益	$	—			$	177,391
未分配留存收益	$	—			$	—
新住宅的投資	$	—			$	42,875
新住宅的所有權	24.3		%		24.2		%

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018(A)
利息收入	$	19,912			$	42,920
利息支出	(6,487		)		(12,258		)
消費貸款及認股權證的公允價值變動	(4,596		)		17,491
銷售消費貸款的收益(B)	(10,711		)		2,697
其他費用	(3,871		)		(7,257		)
淨收入	$	(5,753	)		$	43,593
New Residential在淨收入中的權益	$	(1,438	)		$	10,803
新住宅的所有權	25.0		%		24.8		%

(A)	由於一個月的報告滯後，截至2018年11月30日和截至2018年11月30日的期間的數據。

(B)	截至年底止年度2019年12月31日，LoanCo通過證券化出售，這些證券化在會計上被視為銷售，$406.1百萬在消費貸款的UPB中。保留LoanCo$83.9百萬並將其分配給LoanCo的共同投資者，包括New Residential。

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New Residential對LoanCo和WarrantCo的投資變化如下：

2018年12月31日的餘額	$	38,294
對權益法被投資人的貢獻	64,499
權益法被投資人的收益分配	(8,607		)
權益法被投資人的資本分配	(92,748		)
消費貸款投資收益，權益法被投資人	(1,438		)
2019年12月31日的餘額	$	—

New Residential使用利率掉期和利率上限作為經濟對衝，以對衝其部分利率風險敞口。利率風險對許多因素都很敏感，包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際的經濟和政治考慮，以及其他因素。New Residential在經濟對衝方面的信用風險是指由於借款人或交易對手無力或不願支付合同要求的付款而導致的New Residential投資違約風險。

自.起2019年12月31日，New Residential持有的待公佈遠期合約頭寸(“TBA”)是作為經濟對衝而訂立的，目的是減輕New Residential在某些特定抵押貸款支持證券上的利率風險，以及新住宅所欠或欠新住宅的任何金額或債務須與TBA交易對手抵銷的權利。作為執行這些交易的一部分，New Residential已與其TBA交易對手簽訂協議，管理TBA購買或銷售的交易，包括保證金維持、支付和轉移、違約事件、結算和各種其他條款。New Residential已履行根據這些協議訂立的所有義務和要求。

自.起2019年12月31日，New Residential亦持有利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)，代表在借款人能夠在指定期間內完成貸款的情況下對特定利率的承諾，以及遠期貸款銷售和證券交付承諾，代表承諾以遠期承諾日的固定價格出售特定按揭貸款。新住宅訂立遠期貸款銷售及證券交付承諾，以對衝與IRLC及按揭貸款相關的風險，而按揭貸款銷售承諾並不涵蓋該等風險。

此外，截至2019年12月31日，新住宅持有42.0百萬在認股權證中收購消費者貸款賣方的F系列可轉換優先股，其估值為$28.0百萬並在資產負債表的其他資產(附註2)中列報。

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New Residential的衍生品在綜合資產負債表中按公允價值記錄如下：

			十二月三十一日，
	資產負債表位置		2019				2018
衍生資產
利率上限	其他資產		$	—			$	3
利率互換	其他資產		155				—
利率鎖定承諾	其他資產		41,346				10,851
遠期貸款銷售承諾	其他資產		—				39
TBAS	其他資產		—				—
			$	41,501			$	10,893
衍生負債
利率互換(A)	應計費用和其他負債		$	—			$	5,245
利率鎖定承諾	應計費用和其他負債		1,455				223
遠期貸款銷售承諾	應計費用和其他負債		27				—
TBAS	應計費用和其他負債		5,403				23,921
			$	6,885			$	29,389

(A)	淨額$171.8百萬和$106.1百萬相關差異保證金賬户截至2019年12月31日和12月31日，2018，分別為。

下表彙總了與衍生品相關的名義金額：

	十二月三十一日，
	2019					2018
利率上限(A)	$	12,500				$	50,000
利率互換(B)	4,900,000					4,725,000
利率鎖定承諾	4,043,935					823,187
遠期貸款銷售承諾	43,654					30,274
TBA，空頭頭寸(C)	5,048,000					5,904,300
TBA，多頭頭寸(C)	11,692,212			—		5,067,200

(A)	自.起2019年12月31日，LIBOR上限為4.00%為$12.5百萬理論上的。利率上限的加權平均到期日2019年12月31日曾經是11月份。

(B)	包括$4.0十億收到倫敦銀行同業拆借利率/支付固定利率的概念3.2%和$0.9十億接收固定的概念1.9%/支付加權平均到期日為36月和87月份，分別為2019年12月31日。包括$4.7十億收到倫敦銀行同業拆借利率/支付固定利率的概念3.21%加權平均到期日為52月，截至12月31日，2018.

(C)	代表機構RMBS的名義金額，歸類為衍生品。

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下表彙總了與衍生品有關的所有收入(損失)：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
衍生產品投資的公允價值變動(A)
利率上限	$	(3	)		$	431			$	323
利率互換	(58,918		)		(108,098		)		(720		)
利率鎖定承諾的未實現收益(虧損)	—				—				—
遠期貸款銷售承諾	—				—				—
TBAS	2,778				(567		)		(1,793		)
	(56,143		)		(108,234		)		(2,190		)
投資結算收益(虧損)淨額
利率上限	$	—			$	(603	)		$	(1,911	)
利率互換	(8,671		)		65,823				6,921
TBAS(B)	(121,252		)		(10,353		)		(44,224		)
	(129,923		)		54,867				(39,214		)
持有待售的原始抵押貸款收益，淨額(A)
利率鎖定承諾	$	26,151			$	23			$	—
TBAS	3,067				(5,064		)		—
遠期貸款銷售承諾	(66		)		(283		)		—
	29,152				(5,324		)		—
總收入(虧損)	$	(156,914	)		$	(58,691	)		$	(41,404	)

(A)	代表未實現收益(虧損)。

(B)	不包括$53.4百萬和$1.2百萬結算虧損計入持有待售按揭貸款的收益內，淨額(附註9)2019年12月31日和2018，分別為。

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下表提供了有關New Residential債務義務的某些信息：

		2019年12月31日																													2018年12月31日
																	抵押品
債務義務/抵押品		未償還票面金額				賬面價值(A)				最終規定到期日(B)		加權平均融資成本			加權平均壽命(年)		突出的面孔				攤餘成本法				賬面價值				加權平均壽命(年)		賬面價值(A)
回購協議(C)
代理RMBS(D)		$	15,481,677			$	15,481,677			1月20日至5月20日		1.99	%		0.1		$	15,499,156			$	15,810,728			$	15,862,218			4.0		$	4,346,070
非機構RMBS(E)		7,317,519				7,317,519				1月20日至9月20日		2.76	%		0.1		25,220,620				8,014,409				8,661,349				7.0		7,434,785
住宅按揭貸款(F)		5,054,667				5,053,207				2月20日至5月21日		3.48	%		0.6		5,778,009				5,847,650				5,577,297				15.4		3,678,246
擁有的房地產(G) (H)		63,846				63,822				2月20日至5月21日		3.53	%		0.7		不適用				不適用				77,556				不適用		94,868
回購協議總數		27,917,709				27,916,225						2.47	%		0.2																15,553,969
應付票據和應付債券
多餘的MSR(I)		217,300				217,300				2月20日至7月22日		4.45	%		2.6		97,846,949				306,803				394,644				5.9		297,563
MSR(J)		2,646,540				2,640,036				3月20日至7月24日		4.16	%		1.6		394,098,370				3,998,060				4,446,855				5.7		2,360,856
服務商預付款(K)		3,189,486				3,181,672				1月20日至8月23日		2.90	%		2.1		3,587,593				3,858,818				3,883,151				1.4		3,382,455
住宅按揭貸款(L)		866,001				864,451				4月20日至12月45		4.63	%		8.3		1,183,625				1,199,326				1,171,201				7.1		124,945
消費貸款(M)		813,808				816,689				12月21日至5月31日		3.25	%		3.9		823,806				830,900				827,434				3.9		936,447
應付票據和債券總額		7,733,135				7,720,148						3.60	%		2.8																7,102,266
總計/加權平均數		$	35,650,844			$	35,636,373					2.71	%		0.8																$	22,656,235

(A)	扣除遞延融資成本後的淨額。

(B)	所有規定到期日至發行日的債務都進行了再融資、延期或償還。

(C)	這些回購協議大約有$84.1百萬截至的相關應計應付利息2019年12月31日.

(D)	所有機構RMBS回購協議都有固定利率。抵押品金額包括大約$5.3十億相關貿易和其他應收賬款。

(E)	$6,788.4百萬面值的非機構RMBS回購協議採用基於LIBOR的浮動利率，而其餘的$529.1百萬非機構RMBS回購協議的面值利率是固定的。這還包括回購協議和相關抵押品$7.5百萬和$10.0百萬，分別是留存消費貸款債券和$638.6百萬和$744.4百萬，分別針對機構MSR擔保的留存債券。

(F)	所有這些回購協議都採用基於倫敦銀行間同業拆借利率的浮動利率。

(G)	所有這些回購協議都採用基於倫敦銀行間同業拆借利率的浮動利率。

(H)	包括應收賬款抵押的融資，包括FHA對Ginnie Mae EBO貸款的索賠，這些貸款的止贖已經完成，New Residential已經或打算對FHA擔保提出索賠。

(I)	包括$217.3百萬利息等於(I)等於一個月期倫敦銀行同業拆息的浮動利率指數及(Ii)2.75%。抵押品的未償還面值代表以MSR的利息為基礎的住宅抵押貸款的UPB，以擔保這些票據。

(J)	包括：$1,250.0百萬MSR票據的利息等於(I)等於一個月期LIBOR的浮動利率指數和(Ii)2.25%至2.75%; $59.5百萬MSR票據的利息等於(I)等於一個月期LIBOR的浮動利率指數和(Ii)2.50%及$1,337.1百萬發行固定利率介乎3.55%至4.62%。抵押品的未償還面值代表以MSR和MSR融資應收賬款為抵押的住宅抵押貸款的UPB。

(K)	$1.9十億票據的面值為固定利率，而其餘票據的利息為(I)相等於一個月倫敦銀行同業拆息或資金成本利率(視何者適用而定)的浮動利率指數及(Ii)1.0%至2.0%。抵押品包括Servicer Advance Investments，以及與NRM擁有的抵押貸款服務權和MSR融資應收款相關的Servicer預付款。

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(L)	代表：(一)$5.6百萬應付給庫珀先生的票據，其中包括$2.1百萬從政府機構應收，利息等於一個月倫敦銀行同業拆借利率加2.88%, (ii) $105.3百萬國資委2013-1年度發行的固定利率抵押貸款支持證券3.50%至3.76%(公允價值詳情見附註13)、(Iii)$353.5百萬2019-RPL1由第三方持有的資產擔保票據，包括$0.3百萬REO的利息和等同於4.59%(公允價值詳情見附註13)、(Iv)$202.5百萬第三方持有的MDST Trusts資產支持票據的利息等於6.58%(公允價值詳情見附註13)，以及(V)$199.1百萬由第三方持有的資產擔保票據，包括$1.5百萬相當於(I)相當於一個月倫敦銀行同業拆息的浮動利率指數和(Ii)1.25%.

(M)	包括SpringCastle債務，該債務由第三方持有的以下類別的資產擔保票據組成：$734.7百萬A類債券的UPB，票面利率為3.20%並規定到期日為2036年5月；$70.4百萬B類票據的UPB，票面利率3.58%並註明2036年5月的到期日；以及$8.7百萬C類票據的UPB，票面利率為5.06%和2036年5月的指定到期日.

自.起2019年12月31日，New Residential有不是與任何個別交易對手或一組相關交易對手的風險金額超過的未完成回購協議10%新住宅的股東權益。回購協議下的風險金額被定義為根據回購協議出售的證券或其他資產的賬面價值(或市值，如高於賬面價值)，包括應計利息加上為保證回購義務而存放的任何現金或其他資產，超過回購負債金額(經應計利息調整)。

一般信息

上述債務中的某些債務是New Residential的合併子公司的債務，這些子公司擁有相關抵押品。在某些情況下，New Residential的其他債權人無法獲得此類抵押品。

New Residential的保證金敞口為$27.9十億回購協議的數量2019年12月31日。如果這些回購協議的抵押品價值下降，新住宅可能被要求提供保證金，這可能會嚴重影響其流動性。

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與New Residential債務賬面價值相關的活動如下：

		多餘的MSR				MSR				服務商預付款(A)				房地產證券				住宅按揭貸款和REO				消費貸款				總計
2017年12月31日餘額		$	483,978			$	1,157,179			$	4,060,156			$	6,694,454			$	2,108,007			$	1,242,756			$	15,746,530
回購協議：
收購Shellpoint		—				—				—				1,957				437,675				—				439,632
借款		—				—				—				90,996,778				8,665,900				—				99,662,678
還款		—				—				—				(85,912,169		)		(7,298,734		)		—				(93,210,903		)
資本化遞延融資成本，攤銷淨額		—				—				—				(165		)		589				—				424
應付票據和應付債券：
收購Shellpoint		—				20,731				—				—				120,702				—				141,433
借款		350,787				4,212,855				5,207,084				—				183				—				9,770,909
還款		(537,227		)		(3,022,785		)		(5,887,384		)		—				(136,947		)		(308,316		)		(9,892,659		)
借款折扣，扣除攤銷後的淨額		—				—				41				—				—				1,633				1,674
票據未實現損失，公允價值		—				—				—				—				684				—				684
資本化遞延融資成本，攤銷淨額		25				(7,124		)		2,558				—				—				374				(4,167		)
2018年12月31日的餘額		$	297,563			$	2,360,856			$	3,382,455			$	11,780,855			$	3,898,059			$	936,447			$	22,656,235
回購協議：
借款		—				—				—				207,138,969				36,177,659				—				243,316,628
還款		—				—				—				(196,120,793		)		(34,833,314		)		—				(230,954,107		)
資本化遞延融資成本，攤銷淨額		—				—				—				165				(429		)		—				(264		)
應付票據和應付債券：
收購Ditech(B)		—				—				—				—				209,459				—				209,459
借款		456,741				2,456,410				4,952,585				—				912,445				928,683				9,706,864
還款		(537,200		)		(2,178,755		)		(5,149,327		)		—				(383,635		)		(1,054,610		)		(9,303,527		)
借款折扣，扣除攤銷後的淨額		—				—				102				—				—				6,169				6,271
票據未實現損失，公允價值		—				—				—				—				1,236				—				1,236
資本化遞延融資成本，攤銷淨額		196				1,525				(4,143		)		—				—				—				(2,422		)
2019年12月31日的餘額		$	217,300			$	2,640,036			$	3,181,672			$	22,799,196			$	5,981,480			$	816,689			$	35,636,373

(A)	新的住宅網結算每日的借款和償還其服務預付款應付的票據和債券。

(B)	作為收購Ditech的結果，New Residential收購了其已經擁有的某些剩餘部分的非機構RMBS的服務，現在整合了各自的證券。相關貸款見附註9。

到期日

New Residential截至的債務義務2019年12月31日合同到期日如下：

年		無追索權				追索權				總計
2020		$	527,231			$	29,183,656			$	29,710,887
2021		1,030,932				752,496				1,783,428
2022		1,646,318				217,300				1,863,618
2023		400,000				382,215				782,215
2024		—				389,177				389,177
2025年及其後		1,121,519				—				1,121,519
		$	4,726,000			$	30,924,844			$	35,650,844

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借款能力

下表為新住宅的借款能力，截至2019年12月31日:

債務義務/抵押品		借款能力				未結清餘額				可用資金
回購協議
住宅按揭貸款及REO		$	6,296,106			$	3,685,133			$	2,610,973
新的貸款來源		4,433,000				1,433,380				2,999,620
非機構RMBS		650,000				529,096				120,904
應付票據和應付債券
多餘的MSR		150,000				—				150,000
MSR		1,575,000				1,309,484				265,516
服務商預付款(A)		1,645,000				1,289,521				355,479
住宅按揭貸款		650,000				199,132				450,868
消費貸款		150,000				—				150,000
		$	15,549,106			$	8,445,746			$	7,103,360

(A)	如果New Residential有額外的合資格抵押品可以質押，並滿足適用協議規定的其他借款條件，包括任何適用的墊款利率，則New Residential的未使用借款能力可用。新住宅支付0.02%未使用的借款能力的費用。

美國公認會計原則要求將公允價值計量分為三個大的層次，這三個層次根據估值投入的透明度形成一個層次結構。

級別1-相同工具在活躍市場的報價。

2級-主要基於其他可觀察到的市場參數進行估值，包括：

•	類似工具在活躍市場的報價，

•	相同或類似工具在不太活躍或不活躍的市場的報價，

•	其他可觀察到的輸入(如利率、收益率曲線、波動性、提前還款額、損失嚴重程度、信用風險和違約率)；以及

•	市場證實的投入(主要來自可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據的證實)。

第三級--估值主要基於不可觀察到的輸入。

New Residential遵循這一層次進行公允價值計量。分類依據的是對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。

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新住宅按公允價值經常性記錄的資產和負債的賬面價值和公允價值，以及披露公允價值的其他金融工具，截至2019年12月31日具體情況如下：

									公允價值
	本金餘額或名義金額				賬面價值				1級				2級				3級				總計
資產：
在以下方面的投資：
按公允價值計算的超額抵押貸款償還權(A)	$	88,345,237			$	379,747			$	—			$	—			$	379,747			$	379,747
權益法投資的超額抵押貸款償還權，按公允價值計算(A)	33,592,554				125,596				—				—				125,596				125,596
按公允價值計算的抵押貸款償還權(A)	373,850,061				3,967,960				—				—				3,967,960				3,967,960
按公允價值計算的抵押貸款償還權融資應收款(A)	130,984,870				1,718,273				—				—				1,718,273				1,718,273
服務商按公允價值預付投資	462,843				581,777				—				—				581,777				581,777
房地產和其他可供出售的證券	36,159,591				19,477,728				—				11,519,943				7,957,785				19,477,728
住房抵押貸款，為投資而持有	502,352				441,263				—				—				435,234				435,234
住宅抵押貸款，持有待售	1,531,505				1,429,052				—				—				1,438,302				1,438,302
持有待售住宅按揭貸款，按公允價值計算(B)	4,675,806				4,613,612				—				1,099,230				3,514,382				4,613,612
按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款(C)	452,771				484,443				—				—				484,443				484,443
須回購的住宅按揭貸款	172,336				172,336				—				172,336				—				172,336
消費貸款，為投資而持有	823,917				827,545				—				—				849,739				849,739
衍生資產	8,360,894				41,501				—				155				41,346				41,501
現金和現金等價物	528,737				528,737				528,737				—				—				528,737
受限現金	162,197				162,197				162,197				—				—				162,197
其他資產(D)	不適用				60,654				7,952				—				52,703				60,655
					$	35,012,421			$	698,886			$	12,791,664			$	21,547,287			$	35,037,837
負債：
回購協議	$	27,917,709			$	27,916,225			$	—			$	27,917,709			$	—			$	27,917,709
應付票據和債券(E)	7,733,135				7,720,148				—				—				7,779,060				7,779,060
住宅按揭貸款回購責任	172,336				172,336				—				172,336				—				172,336
衍生負債	17,379,407				6,885				—				5,430				1,455				6,885
超額利差融資	2,962,629				31,777				—				—				31,777				31,777
或有對價	不適用				55,222				—				—				55,222				55,222
					$	35,902,593			$	—			$	28,095,475			$	7,867,514			$	35,962,989

 

(A)	名義金額代表作為MSR基礎的住宅抵押貸款、MSR融資應收賬款和超額MSR的未償還本金餘額的總額。New Residential不會收到機構投資組合中的不良貸款的超額抵押貸款服務金額。

(B)	包括$267.7百萬以逾期90天或以上的貸款的公允價值計算。

(C)	包括$21.6百萬以逾期90天或以上的貸款的公允價值計算。

(D)	不包括商業重建項目的間接股權投資，該項目以新住宅投資的資產淨值為基礎，按公允價值按經常性基礎入賬。這項投資的公允價值為$74.0百萬截至2019年12月31日.

(E)	包括MDST信託、SAFT 2013-1抵押貸款支持證券和2019-RPL1資產支持票據，金融工具的公允價值期權是為其發行的，公允價值為$659.7百萬截至2019年12月31日.

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新住宅按公允價值經常性記錄的資產和負債的賬面價值和公允價值，以及披露公允價值的其他金融工具，截至2018年12月31日具體情況如下：

									公允價值
	本金餘額或名義金額				賬面價值				1級				2級				3級				總計
資產
在以下方面的投資：
按公允價值計算的超額抵押貸款償還權(A)	$	106,426,363			$	447,860			$	—			$	—			$	447,860			$	447,860
權益法投資的超額抵押貸款償還權，按公允價值計算(A)	41,707,963				147,964				—				—				147,964				147,964
按公允價值計算的抵押貸款償還權(A)	258,462,703				2,884,100				—				—				2,884,100				2,884,100
按公允價值計算的抵押貸款償還權融資應收款(A)	130,516,565				1,644,504				—				—				1,644,504				1,644,504
服務商按公允價值預付投資	620,050				735,846				—				—				735,846				735,846
房地產和其他可供出售的證券	22,152,845				11,636,581				—				2,665,618				8,970,963				11,636,581
住房抵押貸款，為投資而持有	706,111				614,241				—				—				625,321				625,321
住宅抵押貸款，持有待售	1,043,550				932,480				—				—				958,970				958,970
持有待售住宅按揭貸款，按公允價值計算(B)	2,934,727				2,808,529				—				213,882				2,594,647				2,808,529
按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款(C)	122,260				121,088				—				—				121,088				121,088
須回購的住宅按揭貸款	121,602				121,602				—				121,602				—				121,602
消費貸款，為投資而持有	1,072,577				1,072,202				—				—				1,054,820				1,054,820
衍生資產	840,179				10,893				—				42				10,851				10,893
現金和現金等價物	251,058				251,058				251,058				—				—				251,058
受限現金	164,020				164,020				164,020				—				—				164,020
其他資產(D)	不適用				16,991				7,778				—				9,213				16,991
					$	23,609,959			$	422,856			$	3,001,144			$	20,206,147			$	23,630,147
負債：
回購協議	$	15,555,156			$	15,553,969			$	—			$	15,555,156			$	—			$	15,555,156
應付票據和債券	7,117,909				7,102,266				—				—				7,076,400				7,076,400
住宅按揭貸款回購責任	121,602				121,602				—				121,602				—				121,602
衍生負債	15,759,782				29,389				—				29,166				223				29,389
超額利差融資	3,492,587				39,304				—				—				39,304				39,304
或有對價	不適用				40,842				—				—				40,842				40,842
					$	22,887,372			$	—			$	15,705,924			$	7,156,769			$	22,862,693

 

(A)	名義金額代表作為MSR基礎的住宅抵押貸款、MSR融資應收賬款和超額MSR的未償還本金餘額的總額。New Residential不會收到機構投資組合中的不良貸款的超額抵押貸款服務金額。

(B)	包括$88.7百萬以逾期90天或以上的貸款的公允價值計算。

(C)	包括$0.4百萬以逾期90天或以上的貸款的公允價值計算。

(D)	不包括商業重建項目的間接股權投資，該項目以新住宅投資的資產淨值為基礎，按公允價值按經常性基礎入賬。這項投資的公允價值為$74.3百萬截至2018年12月31日.

New Residential有各種流程和控制措施，以確保公允價值得到合理估計。關於經紀人和定價服務報價，為了確保這些報價代表對公允價值的合理估計，New Residential的季度程序包括比較不同來源的報價、內部定價模型產生的產出和New Residential就這些或類似資產或負債完成的交易，以及據其所知

---

以及對這些市場的經驗。關於根據New Residential的內部定價模型產生的公允價值估計，New Residential通過將內部定價模型的輸入和輸出與現有的獨立第三方市場參數(如有)和模型的合理性進行比較來證實其輸入和輸出。New Residential認為其估值方法和使用的假設是適當的，並與其他市場參與者一致。

按第3級分類的公允價值計量對用以釐定公允價值的假設或方法的變動十分敏感，而該等變動可能導致公允價值大幅增加或減少。

New Residential使用第3級投入按公允價值經常性計量的資產變動如下：

	3級
	多餘的MSR(A)								權益法投資對象中的超額MSR(A)(B)
	代理處				非代理機構								MSR(A)				抵押服務權融資應收賬款(A)				服務商先行投資				非機構RMBS				衍生品(C)				住宅按揭貸款				總計
2017年12月31日餘額	$	324,636			$	849,077			$	171,765			$	1,735,504			$	598,728			$	4,027,379			$	5,974,789			$	—			$	—			$	13,681,878
轉賬(D)
從第3級轉移	—				—				—				—				—				—				—				—				—				—
轉到3級	—				—				—				—				—				—				—				—				—				—
收購Shellpoint	—				—				—				275,964				(124,652		)		—				—				10,604				179,644				341,560
計入淨收入的收益(虧損)
計入非暫時性證券減值(E)	—				—				—				—				—				—				(24,940		)		—				—				(24,940		)
計入超額抵押貸款償還權投資的公允價值變動(E)	(18,099		)		(40,557		)		—				—				—				—				—				—				—				(58,656		)
計入超額抵押貸款償還權、權益法被投資人投資的公允價值變動(E)	—				—				8,357				—				—				—				—				—				—				8,357
包括在維修收入中，淨額(F)	—				—				—				(199,836		)		—				—				—				—				—				(199,836		)
計入應收抵押貸款償還權融資投資的公允價值變動(E)	—				—				—				—				31,550				—				—				—				—				31,550
計入服務商預付投資公允價值變動	—				—				—				—				—				(89,332		)		—				—				—				(89,332		)
計入住宅按揭貸款投資的公允價值變動	—				—				—				—				—				—				—				—				46,065				46,065
計入投資結算損益，淨額	—				40,417				—				—				—				72,585				(1,288		)		—				—				111,714
計入其他收入(虧損)、淨額(E)	6,137				307				—				—				—				—				10,283				24				(175		)		16,576
計入其他綜合收益的損益(G)	—				—				—				—				—				—				31,031				—				—				31,031
利息收入	21,936				22,504				—				—				—				50,218				377,018				—				—				471,676
購買、銷售和還款
購買	—				—				—				1,042,933				128,357				2,332,989				3,854,439				—				2,107,204				9,465,922
銷售收入	(19,084		)		—				—				(5,776		)		(7,472		)		—				(86,448		)		—				—				(118,780		)
還款收益	(58,139		)		(69,654		)		(32,158		)		—				—				(2,455,155		)		(1,163,921		)		—				(2,111		)		(3,781,138		)
起源	—				—				—				35,311				—				—				—				—				—				35,311
OCCEN交易(附註6)	—				(611,621		)		—				—				1,017,993				(3,202,838		)		—				—				—				(2,796,466		)
2018年12月31日的餘額	$	257,387			$	190,473			$	147,964			$	2,884,100			$	1,644,504			$	735,846			$	8,970,963			$	10,628			$	2,330,627			$	17,172,492

---

	3級
	多餘的MSR(A)								權益法投資對象中的超額MSR(A)(B)
	代理處				非代理機構								MSR(A)				抵押服務權融資應收賬款(A)				服務商先行投資				非機構RMBS				衍生品(C)				住宅按揭貸款				總計
(續)
轉賬(D)
從第3級轉移	—				—				—				—				—				—				—				—				(32,806		)		(32,806		)
轉到3級	—				—				—				—				—				—				—				—				315,577				315,577
收購Ditech	—				—				—				387,170				—				—				(178,435		)		—				381,039				589,774
從抵押貸款償還權融資應收款投資轉移到抵押貸款償還權投資	—				—				—				367,121				(367,121		)		—				—				—				—				—
計入淨收入的收益(虧損)
計入非暫時性證券減值(E)	—				—				—				—				—				—				(25,174		)		—				—				(25,174		)
計入超額抵押貸款償還權投資的公允價值變動(E)	(7,559		)		(2,946		)		—				—				—				—				—				—				—				(10,505		)
計入超額抵押貸款償還權、權益法被投資人投資的公允價值變動(E)	—				—				6,800				—				—				—				—				—				—				6,800
包括在維修收入中，淨額(F)	—				—				—				(721,356		)		—				—				—				—				—				(721,356		)
計入應收抵押貸款償還權融資投資的公允價值變動(E)	—				—				—				—				(189,023		)		—				—				—				—				(189,023		)
計入服務商預付投資公允價值變動	—				—				—				—				—				10,288				—				—				—				10,288
計入住宅按揭貸款投資的公允價值變動	—				—				—				—				—				—				—				—				(63,347		)		(63,347		)
計入投資結算損益，淨額	1,479				30				—				—				—				—				97,191				—				—				98,700
計入其他收入(虧損)、淨額(E)	1,523				819				—				—				—								2,101				29,263				—				33,706
計入其他綜合收益的損益(G)	—				—				—				—				—								238,217				—				—				238,217
利息收入	14,895				17,752				—				—				—				27,666				302,705				—				—				363,018
購買、銷售和還款
購買	—				—				—				690,049				735,152				1,622,808				2,058,953				—				11,110,245				16,217,207
銷售收入	(10,018		)		(57		)		—				(1,539		)		(22,989		)		—				(1,949,300		)		—				(10,638,483		)		(12,622,386		)
還款收益	(48,074		)		(35,957		)		(29,168		)		(11,625		)		(82,250		)		(1,814,831		)		(1,559,436		)		—				(248,503		)		(3,829,844		)
起源和其他	—				—				—				374,040				—				—								—				844,476				1,218,516
2019年12月31日的餘額	$	209,633			$	170,114			$	125,596			$	3,967,960			$	1,718,273			$	581,777			$	7,957,785			$	39,891			$	3,998,825			$	18,769,854

 

(A)	包括適用的每個相應池的重新捕獲協議。

(B)	金額代表New Residential在各自合資企業持有的多餘MSR中的份額，New Residential在這些合資企業中擁有50%利息。

(C)	就本表而言，IRLC資產和負債頭寸為淨額。

(D)	假定轉移發生在各自的期間開始時。

(E)	本期收益中記錄的收益(虧損)可歸因於與報告日仍持有的3級資產有關的未實現收益(虧損)的變化以及在本期間記錄的已實現收益(虧損)。

(F)	服務收入淨額的組成部分在附註6中披露。

(G)	該等收益(虧損)計入綜合全面收益表內證券的未實現淨收益(虧損)。

---

New Residential使用第3級投入按公允價值經常性計量的負債變動如下：

		3級
		超額利差融資				發行的抵押貸款支持證券				或有對價
														總計
2017年12月31日餘額		$	—			$	—			$	—			$	—
轉賬(A)
從第3級轉移		—				—				—				—
轉到3級		—				—				—				—
收購Shellpoint		48,262				120,702				39,262				208,226
計入淨收入的收益(虧損)
計入非暫時性證券減值(B)		—				—				—				—
計入超額抵押貸款償還權投資的公允價值變動		—				—				—				—
計入超額抵押貸款償還權、權益法被投資人投資的公允價值變動(B)		—				—				—				—
包括在維修收入中，淨額(C)		(8,591		)		—				—				(8,591		)
計入應收票據投資的公允價值變動--對MSR的權利		—				—				—				—
計入服務商預付投資公允價值變動		—				—				—				—
計入投資結算損益，淨額		—				—				—				—
包括在其他收入中(B)		—				684				1,580				2,264
包括在其他綜合收益中的税後淨收益(虧損)(D)		—				—				—				—
利息收入		—				—				—				—
採購、銷售和付款
購買		—				—				—				—
銷售收入		—				—				—				—
付款		—				(4,338		)		—				(4,338		)
其他		(367		)		—				—				(367		)
2018年12月31日的餘額		$	39,304			$	117,048			$	40,842			$	197,194
轉賬(A)
從第3級轉移		—				—				—				—
轉到3級		—				—				—				—
收購		—				—				13,893				13,893
收購Ditech(E)		—				209,459				—				209,459
計入淨收入的收益(虧損)
計入非暫時性證券減值(B)		—				—				—				—
計入超額抵押貸款償還權投資的公允價值變動		—				—				—				—
計入超額抵押貸款償還權、權益法被投資人投資的公允價值變動(B)		—				—				—				—
包括在維修收入中，淨額(C)		(8,406		)		—				—				(8,406		)
計入應收票據投資的公允價值變動--對MSR的權利		—				—				—				—
計入服務商預付投資公允價值變動		—				—				—				—
計入住宅按揭貸款投資的公允價值變動		—				—				—				—
計入投資結算損益，淨額		—				—				—				—
包括在其他收入中(B)		—				1,236				10,487				11,723
包括在其他綜合收益中的税後淨收益(虧損)(D)		—				—				—				—
利息收入		—				—				—				—
採購、銷售和付款
購買		—				378,569				—				378,569
銷售收入		—				—				—				—
付款		—				(46,574		)		(10,000		)		(56,574		)
其他		879				—				—				879
2019年12月31日的餘額		$	31,777			$	659,738			$	55,222			$	746,737

(A)	假定轉移發生在各自的期間開始時。

---

(B)	本期收益中記錄的收益(虧損)可歸因於與報告日仍持有的3級負債相關的未實現收益(虧損)的變化以及在本期間記錄的已實現收益(虧損)。

(C)	服務收入淨額的組成部分在附註6中披露。

(D)	該等收益(虧損)計入綜合全面收益表內證券的未實現淨收益(虧損)。

(E)	作為收購Ditech的結果，New Residential收購了MSR，並對其已經擁有的某些剩餘部分的非機構RMBS進行了服務，現在整合了各自的證券。相關責任見附註12。

超額MSR投資、超額MSR權益法投資對象、MSR和MSR融資應收賬款估值

New Residential對MSR和超額MSR投資的公允價值估計基於內部定價模型。估值技術是基於貼現現金流的。估值中使用的重要參考資料包括對預付款率、拖欠率、回收率、相關住宅按揭貸款的按揭還款率或超額按揭還款率(視何者適用而定)的預期，以及市場參與者在釐定類似住宅按揭貸款組合的按揭償還權的公允價值時所採用的貼現率。此外，就對管理系統的投資而言，重要的投入包括市場一級的估計維修費用。

為評估其公允價值釐定的合理性，New Residential聘請獨立估值公司分別計量其於MSR及超額MSR的投資的公允價值。獨立評估公司根據自己的模型確定每個池的估計公允價值範圍，併發布關於該範圍的“公平意見”。New Residential將意見中包含的範圍與其內部模型產生的價值進行比較。到目前為止，新住宅並未因這些公平意見而作出任何重大估值調整。

單獨計算貼現率、預付款或拖欠率或服務成本的大幅增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(較高)，而單獨計算回收利率或按揭還本付息金額或超額按揭服務金額的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著增加(較低)。一般來説，拖欠率假設的變化伴隨着預付款率假設的方向類似的變化。

---

下表總結了有關使用的加權平均投入的某些信息：

	2019年12月31日
	重大投入(A)
	提前還款 費率(B)			青少年犯罪(C)			重新捕獲率(D)			抵押貸款服務金額 或超額按揭服務金額 (比特/秒)(E)			抵押品加權平均到期年(F)
直接持有的MSR過多(注5)
代理處
原始池	8.6	%		1.1	%		20.3	%		21			20
重新捕獲的池	10.7	%		0.5	%		27.8	%		23			23
	9.2	%		0.9	%		22.3	%		22			21
非代理機構(G)
庫珀和SLS提供了以下服務：
原始池	9.7	%		不適用			15.5	%		15			24
重新捕獲的池	7.5	%		不適用			17.4	%		24			23
	9.4	%		不適用			15.8	%		16			24
總/加權平均值--直接持有的超額MSR	9.3	%		0.9	%		19.4	%		19			22
通過權益法被投資人持有的多餘MSR(注5)
代理處
原始池	9.3	%		1.4	%		23.7	%		19			19
重新捕獲的池	10.3	%		0.8	%		26.7	%		24			22
合計/加權平均值--通過被投資方持有的超額MSR	9.8	%		1.1	%		25.1	%		21			20
總計/加權平均值--超出所有池的MSR	9.5	%		1.0	%		21.4	%		20			21
MSR(注6)
代理處(H)
抵押貸款服務權(I)	12.5	%		1.0	%		23.3	%		28			22
MSR融資應收賬款(I)	15.4	%		0.4	%		15.8	%		27			25
非代理機構
抵押貸款服務權	11.6	%		1.2	%		22.1	%		31			16
MSR融資應收賬款(I)	8.3	%		14.4	%		9.3	%		47			25
吉妮·梅
抵押貸款服務權(J)	16.2	%		4.4	%		28.1	%		42			27

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	2018年12月31日
	重大投入(A)
	提前還款 費率(B)			青少年犯罪(C)			重新捕獲率(D)			抵押貸款服務金額 或超額按揭服務金額 (比特/秒)(E)			抵押品加權平均到期年(F)
直接持有的MSR過多(注5)
代理處
原始池	9.8	%		2.5	%		26.3	%		21			21
重新捕獲的池	8.0	%		2.1	%		23.6	%		22			24
重新獲取協議	7.9	%		2.2	%		24.8	%		22			—
	9.1	%		2.4	%		25.4	%		21			22
非代理機構(G)
庫珀和SLS提供了以下服務：
原始池	10.4	%		不適用			15.4	%		15			24
重新捕獲的池	8.0	%		不適用			19.9	%		23			24
重新獲取協議	7.9	%		不適用			19.8	%		20			—
	9.9	%		不適用			16.3	%		16			24
總/加權平均值--直接持有的超額MSR	9.4	%		2.4	%		21.5	%		19			23
通過權益法被投資人持有的多餘MSR(注5)
代理處
原始池	10.9	%		3.9	%		29.6	%		19			20
重新捕獲的池	8.5	%		2.6	%		28.8	%		23			23
重新獲取協議	8.6	%		2.7	%		30.4	%		23			—
合計/加權平均值--通過被投資方持有的超額MSR	9.6	%		3.2	%		29.4	%		21			21
總計/加權平均值--超出所有池的MSR	9.5	%		2.7	%		24.5	%		20			22
MSR(注6)
代理處(H)
抵押貸款服務權(I)	9.4	%		1.0	%		22.2	%		26			22
MSR融資應收賬款(I)	9.5	%		0.9	%		14.7	%		27			20
非代理機構
抵押貸款服務權(I)	13.2	%		0.9	%		10.0	%		25			25
MSR融資應收賬款(I)	8.2	%		17.2	%		5.0	%		45			26
吉妮·梅
抵押貸款服務權(J)	11.2	%		3.9	%		24.2	%		33			27

(A)	按投資組合的公允價值加權。

(B)	使用預付款向量的預測年化加權平均終身自願和非自願預付款率。

(C)	借款人將無法獲得預期的按揭還款的住房按揭貸款池中的預計百分比。

(D)	預期由相關服務機構或分服務機構(視情況而定)再融資的自願預付貸款的百分比。

(E)	加權平均按揭還本付息總額，超出適用的基本費用，以BPS為單位。自.起2019年12月31日和2018，次級服務的加權平均費用$7.18和$7.30分別使用每月每筆貸款對機構MSR進行估值，包括MSR融資應收款。次要服務的加權平均費用$11.28和$11.45分別使用每月每筆貸款對非機構MSR進行估值，包括MSR融資應收款。次要服務的加權平均費用$9.20和$10.06分別用每月的每筆貸款對金利美的MSR進行估值。

---

(F)	池中標的住宅按揭貸款的加權平均期限。

(G)	對於某些池，超出的MSR將按抵押貸款組合的總UPB支付(包括在REO之前的履約和拖欠貸款)。對於這些池，沒有使用拖欠假設。

(H)	代表房利美和房地美MSR。

(I)	對於某些池，重新捕獲率代表由NRM指定的後續分服務機構的預期重新捕獲率。

(J)	包括相關超額利差融資的估值(附註6)。

關於對OWEN服務的MSR融資應收賬款的估值，其中包括一項重要的服務預付款應收部分，融資服務預付款應收賬款的成本假設為LIBOR加1.8%.

自.起2019年12月31日和2018，加權平均貼現率為7.8%和8.8%分別用於對New Residential超出MSR的投資進行估值(直接或通過權益法被投資人)。自.起2019年12月31日和2018，加權平均貼現率為7.8%和8.7%分別用於評估New Residential在MSR的投資。自.起2019年12月31日和2018，加權平均貼現率為8.9%和10.3%分別用於對New Residential在MSR融資應收賬款中的投資進行估值。

所有列出的假設都有一定程度的市場可觀察性，基於New Residential對市場的瞭解、與市場參與者的關係以及對常見市場數據源的使用。New Residential使用的假設為MSR和過剩MSR的每項投資生成了對未來現金流的最佳估計。

在評估MSR和過剩MSR的投資時，New Residential使用以下標準來確定重要的投入：

 

•	預付款率：預付款率預測是以“向量”的形式進行的，該向量隨池的預期壽命而變化。提前還款向量指定了預期在未來每個時間點自願(即還清)和非自願(即違約)提前還款的抵押品餘額的百分比。提前還款向量基於反映宏觀經濟狀況的假設，如房價升值、當前利率水平以及貸款水平因素，如借款人的利率、FICO評分、貸款與價值比率、債務與收入比率、貸款水平基礎上的年份。New Residential在確定這一向量時考慮了與抵押品相關的歷史提前還款經驗，並審查了關於類似貸款池提前還款經驗的行業研究。這些數據來自匯款報告、市場數據服務和其他市場來源。

•	拖欠率：對於現有的抵押貸款池，拖欠率是基於最近特定於池的貸款的經驗，這些貸款沒有達到他們最新的抵押貸款付款的預期。拖欠率預測是以“向量”的形式進行的，這種“向量”會隨着儲蓄池的預期壽命而變化。拖欠向量指定每月預計拖欠的未付本金餘額的百分比。拖欠向量的假設反映了宏觀經濟狀況、各貸款池的歷史拖欠率和借款人的基本特徵，如FICO評分和貸款與價值比率。對於收回協議和收回的貸款，拖欠率是根據New Residential的服務商和分服務商發起的類似貸款池的經驗以及過去一年的拖欠經驗計算的。New Residential認為，這段時間段為預測未來的拖欠率提供了一個合理的樣本，同時考慮到了當前的市場狀況。對於預計將成為30或者拖欠更多的天數。

•	回收率：回收率是基於New Residential的服務商和分服務商在類似的住宅抵押貸款池中經歷的實際平均回收率。總體而言，新住宅看起來三至六個月實際回捕率的價值，它認為這為預測未來回捕率提供了一個合理的樣本，同時考慮了當前的市場狀況。回捕率預測是以“向量”的形式進行的，該“向量”隨池塘的預期壽命而變化。重新獲取向量指定服務商或子服務商在池中重新獲取的再融資貸款的百分比。重新捕獲向量考慮了池中的借款人與服務機構或次級服務機構之間關係的性質和時間表、服務機構或次級服務機構提供的客户保留計劃以及歷史重新捕獲比率。

•	按揭服務金額或超額按揭服務金額：就現有按揭組合而言，按揭服務金額及超額按揭服務金額的預測是基於實際的按揭服務總額，超出適用的基本費用。對於預期將由相關服務機構或分服務機構進行再融資並受收回協議約束的貸款，新住宅考慮相關服務機構在過去三個月內最近發放的貸款的按揭還本付息金額或超額按揭還本付息金額以及其他一般市場因素。新的

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Residence認為，這一時間段為預測未來的抵押貸款償還額和超額抵押貸款償還額提供了一個合理的樣本，同時考慮到了當前的市場狀況。

•	貼現率：New Residential使用的貼現率是根據類似抵押品支持的抵押貸款償還權定價的市場數據得出的。

•	次級服務成本：New Residential使用的次級服務成本是根據各種貸款類型和拖欠情況的現有市場數據計算的。

New Residential採用不同的預付及拖欠假設來評估與原始貸款池有關的MSR及超額MSR、收回協議及與已收回貸款有關的MSR及超額MSR。由於原始貸款和已再融資貸款的抵押品特徵、再融資潛力和預期借款人行為的不同，提前還款率和違約率假設不同。在評估MSR和超額MSR的投資和重新捕獲協議時，重新捕獲和貼現率的假設是基於歷史重新捕獲經驗和市場定價的。

服務商先期投資估值

New Residential使用內部定價模型來估計與Servicer Advance Investments相關的未來現金流，這些投資納入了重大的不可觀察到的投入，幷包括固有的主觀和不精確的假設。New Residential對未來現金流的估計包括構成服務商預付款投資的所有組成部分的綜合現金流：現有預付款、購買未來預付款的要求、預付款的收回以及相關MSR的基本費用部分的權利。對公允價值影響最大的因素包括(I)服務機構墊款餘額在投資期間的變化率，(Ii)New Residential有義務墊款並擁有相關MSR的基本費用部分的相關貸款的UPB，而相關MSR的基本費用部分又由預付款利率驅動，及(Iii)New Residential擁有相關MSR的基本費用部分的拖欠貸款的百分比。估值技術是基於貼現現金流的。估值中使用的重要投入包括用於確定上述現金流和貼現率的假設，市場參與者將使用這些假設來確定Servicer Advance Investments的公允價值。

為評估其公允價值釐定的合理性，新住宅聘請獨立估值公司單獨計量其服務先期投資的公允價值。獨立評估公司根據自己的模型確定一個估計公允價值範圍，併發布關於該範圍的《公平意見》。New Residential將意見中包含的範圍與其內部模型產生的價值進行比較。到目前為止，新住宅並未因這些公平意見而作出任何重大估值調整。

單獨而言，預付餘額對UPB比率、預付款率、拖欠率或貼現率的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(較高)。一般來説，拖欠率假設的變化伴隨着對貸款餘額與貸款餘額比率的假設在方向上的類似變化。

下表彙總了有關評估服務商先期投資所用投入的某些信息，包括相關MSR的基本費用構成：

	重大投入
	加權平均
	傑出的 服務商預付款 至基礎的UPB 住宅按揭 貸款			預付率(A)			青少年犯罪			抵押貸款服務金額(B)			折扣 費率			抵押品加權平均期限(年)(C)
2019年12月31日	1.4	%		10.6	%		15.7	%		19.6	Bps		5.3	%		22.9
2018年12月31日	1.4	%		10.9	%		17.7	%		19.6	Bps		5.9	%		23.4

(A)	使用預付款向量預測年度加權平均終身自願和非自願預付款率。

(B)	按揭還本付息金額淨額為10.1Bps和9.6BPS，代表New Residential向其服務人員支付的金額，作為截至2019年12月31日和2018，分別為。

(C)	池中標的住宅按揭貸款的加權平均期限。

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Servicer Advance Investments的估值還考慮了支付給Servicer的履約費，就買方而言，這筆費用是基於其股本回報，因此受到相關融資假設的影響，如貸款與價值比率、利率以及墊款與UPB比率。 所有列出的假設都有一定程度的市場可觀察性，基於New Residential對市場的瞭解、與市場參與者的關係以及對常見市場數據源的使用。提前還款率、拖欠率和墊款與貸款抵押貸款比率的預測以“曲線”或“向量”的形式出現，這些曲線或向量隨相關抵押貸款和相關服務墊款的預期壽命而變化。New Residential使用的假設為每個服務商預付投資生成其對未來現金流的最佳估計，包括相關MSR的基本費用部分。

在評估Servicer Advance Investments時，New Residential使用以下標準來確定重要的投入：

 

•	貸款機構貸款餘額：貸款機構貸款餘額預測是以“向量”的形式進行的，這種“向量”會隨着住房抵押貸款池的預期壽命而變化。服務商墊款餘額預測是基於一些假設，這些假設反映了借款人的預期拖欠狀況、欠款借款人重新履行或再次成為當前借款人的比率、服務商修改要約和接受率、清算時間表以及服務商的停止墊款和追回政策。

•	預付款率：預付款率預測是以“向量”的形式進行的，該向量隨池的預期壽命而變化。提前還款向量指定了預期在未來每個時間點自願(即還清)和非自願(即違約)提前還款的抵押品餘額的百分比。提前還款向量基於反映宏觀經濟狀況和因素的假設，如借款人的FICO評分、貸款與價值比率、債務與收入比率以及貸款水平的年份。New Residential在確定這一向量時會考慮抵押品特定的預付款經驗。

•	拖欠率：對於現有的抵押貸款池，拖欠率是基於最近特定池的貸款未達到預期的經驗以及最近的抵押貸款付款以及貸款和借款人特定的特徵，如借款人的FICO分數、貸款與價值的比率、債務與收入的比率、入住率、貸款文件、付款歷史和以前的貸款修改。New Residential認為，所利用的時間段為預測未來的拖欠率提供了一個合理的樣本，同時考慮到了當前的市場狀況。

•	抵押貸款服務金額：抵押貸款服務金額是根據合同逐個池確定的。New Residential根據其對提前還款利率的預測，預測加權平均抵押貸款償還額。

•	Libor：庫珀服務的服務機構Advance Investments投資組合的業績激勵費用是由基於LIBOR的因素推動的。LIBOR曲線被市場參與者廣泛用作許多金融工具的參考利率。

•	貼現率：New Residential使用的貼現率是根據類似抵押品支持的抵押貸款償還權定價及其預付款的市場數據得出的。

房地產及其他證券估值

New Residential的證券估值方法和結果進一步詳細如下：

										公允價值
資產類型		未償還票面金額				攤餘成本法				多個引號(A)				單報價(B)				總計				水平
2019年12月31日
代理RMBS		$	11,301,603			$	11,474,338			$	11,519,943			$	—			$	11,519,943			2
非機構RMBS(C)		24,857,988				7,307,837				7,953,573				4,212				7,957,785				3
總計		$	36,159,591			$	18,782,175			$	19,473,516			$	4,212			$	19,477,728
2018年12月31日
代理RMBS		$	2,613,395			$	2,657,917			$	2,665,618			$	—			$	2,665,618			2
非機構RMBS(C)		19,539,450				8,554,511				8,959,845				11,118				8,970,963				3
總計		$	22,152,845			$	11,212,428			$	11,625,463			$	11,118			$	11,636,581

 

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(A)

新住宅一般從以下地址獲得定價服務報價或經紀人報價二消息來源，其中一個通常是非機構RMBS的賣方(出售New Residential證券的一方)。New Residential對收到的報價進行評估，確定其中一個報價最能代表公允價值，而不使用報價的平均值。即使New Residential收到來自非銷售經紀人或定價服務的兩個或更多關於特定證券的報價，它也不使用平均值，因為它認為使用實際報價比平均水平更能代表證券的可交易價格。此外，在某些情況下，對於非機構RMBS，New Residential收到的報價之間存在巨大差異。New Residential認為，在這些情況下使用平均報價不能代表資產的公允價值。根據New Residential自己的公允價值分析，它選擇了被認為更準確地反映公允價值的報價之一。New Residential沒有對所述期間收到的任何報價進行調整。這些報價通常是通過電子郵件收到的，其中包含免責聲明，聲明它們是“指示性的”和“不可起訴的”，這意味着提供報價的一方沒有義務實際以所報價的價格購買證券。New Residential對Agency RMBS的投資被歸類於公允價值等級的第二級，因為這些證券的市場非常活躍，市場價格很容易觀察到。

新住宅聘請的第三方定價服務及經紀(統稱“估值提供者”)採用收益法或市場法，或兩者相結合的方法，以得出其對人民幣按揭證券的估計估值。使用市場法的估值提供者通常查看涉及相同或可比資產的市場交易產生的價格和其他相關信息。使用收益法的估值提供商創建的定價模型通常包含貼現率、預期提前還款額、預期違約率和預期損失嚴重性等假設。New Residential審查了其估值提供商使用的方法，並發現它們符合GAAP要求。除了獲得多個報價(如果可用)並審查其估值提供商的估值方法外，New Residential還創建了自己的3級證券內部定價模型，並將這些模型的輸出用作評估從其估值提供商那裏收到的公允價值估計的過程的一部分。這些模型納入了與估值提供商使用的模型相同類型的假設，但這些假設是獨立開發的。該等假設由New Residential定期修訂及至少每季度更新一次，並由獨立於其投資收購及管理部門的估值小組審閲，以反映市場發展及實際表現。

為67.7%對於New Residential的非機構RMBS，New Residential的估值提供商使用的假設範圍彙總於下表。New Residential的估值提供商對New Residential剩餘的非機構RMBS所使用的假設並不是現成的。

公允價值

貼現率

預付率(a)

cdr(b)

損失嚴重程度(c)

非機構RMBS

$

5,389,502

1.82% to 17.84%

0.5% to 23.0%

0.2% to 7.00%

15.0% to 100%

(a)	表示預付款的年化比率，以池的本金餘額總額的百分比表示。

(b)	表示非自願預付款(默認)的年化比率，以池的總本金餘額的百分比表示。

(c)	表示因特定貸款的最終清算而產生的未來已實現虧損的預期金額，表示為相對於未償餘額的淨虧損金額。

(B)	New Residential無法從多個來源獲得這些證券的報價。大約$0.7百萬在……裏面2019和$11.1百萬在……裏面2018，一個消息來源是向New Residential出售安全措施的一方。

(C)	包括New Residential對選擇了金融工具公允價值選項的純利息票據的投資。

住宅按揭貸款估值

New Residential通過其全資子公司NewRez發起抵押貸款，打算出售給Fannie Mae、Freddie Mac和Ginnie Mae抵押貸款支持證券化公司。根據貸款的基本屬性，如機構資格、產品類型、利率和信用質量，按公允價值持有的待售住房抵押貸款通常被彙集在一起，並出售到某些退出市場。按公允價值持有的待售住宅按揭貸款採用市場法進行估值，方法是：(I)由類似按揭貸款支持的證券的公允價值，經某些因素調整後接近整筆按揭貸款的公允價值；(Ii)當前購買貸款的承諾；或(Iii)最近的可觀察市場。

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交易類似的貸款，根據信用風險和其他個人貸款特徵進行調整。由於這些價格是從市場可觀察到的投入中得出的，新住宅將這些估值歸類為公允價值等級中的第二級。

按公允價值持有以供出售的住宅按揭貸款亦包括某些為出售予私人投資者而發放的不符合條件按揭貸款，這些貸款以內部定價模型進行估值，以預測貸款水平的現金流，包括違約率、提前還款速度及貼現率等。由於內部定價模型基於某些不可觀察的投入，新住宅將這些估值歸類為公允價值層次中的第三級。

下表彙總了在按公允價值對持有的可供出售的住宅按揭貸款按公允價值分類為第三級進行估值時使用的某些投入信息：

		公允價值				貼現率		預付率		cdr		損失嚴重程度
獲得性貸款		$	3,024,288			4.0%		7.5%		2.7%		27.6%
發端貸款		490,094				3.0-4.5%		6.0-17.0%		0.0-2.5%		0.0% - 60.0%
按公允價值持有待售的住宅按揭貸款		$	3,514,382

按公允價值持有的用於投資的住宅抵押貸款包括作為SAFT 2013-1證券化基礎的抵押貸款，這些貸款使用內部定價模型進行估值，使用違約率、提前還款速度和貼現率等投入。由於內部定價模型基於某些不可觀察的投入，新住宅將這些估值歸類為公允價值層次中的第三級。

下表彙總了在對按公允價值歸類為第3級的投資持有的住宅按揭貸款進行估值時所使用的投入的某些信息：

		公允價值				貼現率		預付率		cdr		損失嚴重程度
按公允價值持有的用於投資的住房抵押貸款		$	484,443			5.5%		6.2%		4.0%		35.5%

衍生產品估值

新住宅進入經濟對衝，包括利率掉期、上限和TBA，在估值層次中被歸類為2級。New Residential通常使用報價對該等衍生工具進行估值，類似於New Residential在公允價值層次中被歸類為第二級的其他資產所使用的估值方法。

作為按揭貸款發放業務的一部分，New Residential訂立遠期貸款銷售及證券交付承諾，該等遠期貸款銷售及證券交付承諾乃根據同類工具的觀察市場定價而估值，因此被分類為第二級。此外，New Residential訂立IRLC的估值採用內部定價模式(I)納入具有類似特性的工具的市場定價，(Ii)估計預期於出售貸款時記錄的償還權的公允價值，及(Iii)按預期貸款融資概率作出調整。預期於貸款出售日期記錄的維護權的公允價值及預期的貸款融資可能性均為重大不可觀察的投入，因此，IRLC在公允價值層次中被歸類為第3級。

下表彙總了有關評估IRLC時使用的投入的某些信息：

		公允價值				貸款融資概率		初始維修權的公允價值(BP)
IRLCs(淨值)		$	39,891			43% to 100%		6.25 to 327

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發行的抵押貸款支持證券

New Residential及New Residential的全資附屬公司NewRez被視為MDST Trust、RPL借款人及SAFT 2013-1證券化實體的主要受益人，因此，New Residential的綜合資產負債表分別包括由MDST Trusts、RPL借款人及SAFT 2013-1發行的抵押貸款支持證券。New Residential選擇了這些金融工具的公允價值選項，發行的抵押貸款支持證券的估值與New Residential的上述非機構RMBS一致。

下表概述了在評估已發行的抵押貸款支持證券時所使用的投入的某些信息：

公允價值

貼現率

預付率

cdr

損失嚴重程度

發行的抵押貸款支持證券

$

659,738

2.58% to 7.5%

4.5% to 15%

0% to 4%

30% to 95%

或有代價估值

作為收購Shellpoint的額外考慮因素，New Residential可能會彌補三現金收益支付，將在Shellpoint關閉的前三個週年之後的每一年計算，作為Shellpoint某些業務的税前收入超過某些指定門檻的金額的百分比，最高總額為$60.0百萬(“Shellpoint Ennout Payments”)2019年9月5日，新民宿支付$10.0百萬作為三筆潛在的分紅付款中的第一筆。根據ASC 805，New Residential使用基於情景的方法在經常性基礎上按公允價值計量其或有對價，以權衡多種結果達到預期付款現金流的可能性，然後對預期現金流進行貼現。對或有對價進行估值時使用的投入包括11%以及收入情景的概率加權的應用，這些情景是重大的不可觀察的投入，因此，或有對價在公允價值等級中被歸類為第三級。

此外，作為收購嘉德的額外考慮因素，New Residential可能會彌補四現金收益支付，計算為指定合同的累計監護人收入超過某些門檻的金額，最高總額為$17.5百萬(“監護人分紅”)，將在每個日曆年結束後計算，最後付款以“衞報”關閉四週年之日計算。如上所述，根據ASC 805，New Residential使用基於情景的方法按公允價值經常性計量其或有對價，以權衡多種結果達到預期付款現金流的可能性，然後對預期現金流進行貼現。對或有對價進行估值時使用的投入包括11%以及收入情景的概率加權的應用，這些情景是重大的不可觀察的投入，因此，或有對價在公允價值等級中被歸類為第三級。

按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債

若干資產在非經常性基礎上按公允價值計量，即不按公允價值持續計量，但僅在某些情況下(如有減值證據)才進行公允價值調整。對於持有以供出售的住宅按揭貸款和計入REO的止贖房地產，New Residential採用成本或公允價值較低的會計方法，並可能不時被要求記錄非經常性公允價值調整。

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在…2019年12月31日和2018，在非經常性基礎上按公允價值計量的資產包括$1,242.2百萬和$764.1百萬，分別為。這個$1,242.2百萬的資產數量2019年12月31日包括大約$1,189.5百萬持有供出售的住宅按揭貸款及$52.7百萬是REO的。這個$764.1百萬的資產數量2018年12月31日包括大約$689.1百萬持有供出售的住宅按揭貸款及$75.0百萬是REO的。New Residential的住宅按揭貸款(持有待售)的公允價值是根據使用內部定價模型的貼現現金流模型分析來估計的，並歸類於公允價值層次的第三級。下表總結了評估這些住宅按揭貸款所用的資料：

		公允價值和賬面價值				貼現率			加權平均壽命(年)(A)		預付率			cdr(B)			損失嚴重程度(C)
2019年12月31日
履約貸款		$	707,106			4.2	%		4.1		11.7	%		2.6	%		27.3	%
不良貸款		482,401				5.5	%		3.1		3.0	%		2.9	%		30.0	%
總計/加權平均數		$	1,189,507			4.7	%		3.7		8.2	%					28.4	%
2018年12月31日
履約貸款		$	307,135			4.4	%		4.0		10.5	%		3.0	%		33.2	%
不良貸款		381,940				5.5	%		3.1		2.9	%		2.8	%		30.0	%
總計/加權平均數		$	689,075			5.0	%		3.5		6.3	%					31.4	%

(A)	加權平均壽命基於收到現金流的預期時間。

(B)	表示非自願預付款(違約)的年化比率，以本金餘額總額的百分比表示。

(C)	損失嚴重性是特定貸款最終清算所導致的未來已實現損失的預期金額，表示為相對於未償還貸款餘額的淨損失金額。

REO的公允價值是根據經紀根據New Residential對實際清算價值的經驗而折現的價格意見來估計的，因此被歸類於公允價值層次的第三級。這些對經紀人價格意見的折扣通常在10%至25%，取決於經紀人可以獲得的信息。

已將其公允價值調整計入綜合收益表的資產的記錄價值變動總額2019年12月31日包括對先前估值津貼的沖銷$20.0百萬適用於住宅按揭貸款，並撤銷先前的$0.6百萬為了REO。

VIE被定義為股權投資者不具備控股財務權益的特徵，或沒有足夠的風險股本使該實體在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下為其活動融資的實體。VIE只需要由其主要受益人進行合併，其定義是有權指導VIE的活動並對其經濟表現產生最重大影響的一方，以及有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益的一方。

為了評估New Residential是否有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響，New Residential會考慮所有事實和情況，包括它在建立VIE中的角色及其持續的權利和責任。這種評估包括，第一，確定對VIE的經濟表現影響最大的活動；第二，確定哪一方(如果有的話)擁有對這些活動的權力。為了評估New Residential是否有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益，New Residential將考慮其所有經濟利益，並在確定這些利益總體上是否被視為對VIE具有潛在重大意義時應用判斷。

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服務商先行投資

新住宅，通過一家應税全資子公司，是買方的管理成員，並擁有大約73.2%截至2019年12月31日，買方的。2013年，New Residential創建了買方，以從第三方收購與住宅抵押貸款組合相關的當時未償還的償還預收賬款。買方被要求購買與該抵押貸款組合有關的所有未來服務預付款，並有權獲得預付款產生的現金流和相關MSR的基本費用部分，扣除已支付的次級服務補償。

買方可以催繳資本，直到未出資承諾的承諾額，並在買方向包括New Residential在內的共同投資者分配的範圍內召回資本。截至2019年12月31日，非控股第三方共同投資者和新住宅之前已為其承諾提供資金，但買方可能會回憶起$327.8百萬和$305.2百萬分別分配給第三方共同投資者和新住宅的資本。無論買方的資本要求如何，第三方共同投資者和新住宅都沒有義務為超過其各自資本承諾的金額提供資金。

避難所聯合企業

作為NewRez的全資子公司，Shelter Mortgage Company LLC(“Shelter”)是一家專門從事零售來源的抵押貸款發起人。避風港通過一系列合資企業經營其業務，並被認為是合資企業的主要受益者，因為它有能力指導對實體的經濟業績產生最重大影響的活動，並擁有一項重大股權投資。

住宅按揭貸款

於2019年第一季度，New Residential成立了以再履約住宅按揭貸款為抵押發行證券化債務的實體(“RPL借款人”)。New Residential決定，由於股權持有人作為一個整體缺乏控股權的特徵，RPL借款人應根據VIE模式而不是有表決權的利益實體模式進行整合評估。根據VIE模式，New Residential的綜合附屬公司既有權指導RPL借款人最重要的活動，亦有權通過其控制相關的可選贖回功能及擁有RPL借款人發行的若干票據，從而指導RPL借款人的最重要活動及於各RPL借款人的重大可變權益，因此符合主要受益人準則，並綜合RPL借款人。

2019年10月1日，由於New Residential從Ditech收購了維修資產及其先前擁有的股權，New Residential合併了MDST信託。New Residential決心合併MDST信託是因為它擁有這些信託的股權，並有能力指導通過收購NewRez的服務而對實體的經濟表現產生最重大影響的活動。

 

NewRez被認為是SAFT 2013-1證券化實體的主要受益者，因為它有能力指導對實體作為服務者的角色及其附屬留存權益的所有權產生最重大影響的活動。下表概述了這些證券化相關住宅按揭貸款及相關融資的某些特點，截至2019年12月31日:

		十二月三十一日，
		2019				2018
UPB住宅按揭貸款		$	19,590,978			$	7,818,221
加權平均拖欠率(A)		1.25		%		1.97		%
信貸淨損失		$	9,354			$	9,101
第三方持有的債務面值(B)		$	17,946,939			$	6,783,187
新住宅保留債券的賬面價值(C) (D)		$	1,656,712			$	1,206,402
新住宅在這些債券上收到的現金流		$	270,739			$	178,301

(A)	表示UPB所佔的百分比60+拖欠天數。

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(B)	不包括New Residential保留的債券。

(C)	包括根據規定的風險保留規定保留的債券。

(D)	由於估值是基於某些不可觀察的輸入，包括貼現率、預付款率和虧損嚴重程度，因此被歸入公允價值層次的第三級。有關無法觀察到的輸入的詳細信息，請參見注釋13。

消費貸款公司

New Residential共同投資於通過消費者貸款公司持有的消費貸款組合。自.起2019年12月31日，New Residential擁有53.5%有限責任公司擁有消費貸款公司的權益，並將其合併。

消費貸款公司合併發行以消費貸款為抵押的證券化債務的若干實體(“消費貸款特殊目的公司”)。消費貸款SPV是VIE，消費貸款公司是其主要受益者。

下表列出了New Residential綜合資產負債表中綜合VIE的賬面價值和分類：

		買家				避難所聯合企業				住宅按揭貸款				消費貸款SPV				總計
2019年12月31日
資產
服務商按公允價值預付投資		$	565,271			$	—			$	—			$	—			$	565,271
按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款		—				—				913,030				—				913,030
消費貸款，為投資而持有		—				—				—				818,943				818,943
現金和現金等價物		30,065				23,802				—				—				53,867
受限現金		5,350				—				—				9,073				14,423
其他資產		2,414				3,556				4,534				12,409				22,913
總資產		$	603,100			$	27,358			$	917,564			$	840,425			$	2,388,447
負債
應付票據和債券(A)		$	433,300			$	—			$	659,738			$	820,658			$	1,913,696
應計費用和其他負債		1,593				4,187				10,132				4,126				20,038
總負債		$	434,893			$	4,187			$	669,870			$	824,784			$	1,933,734
2018年12月31日
資產
服務商按公允價值預付投資		$	713,239			$	—			$	—			$	—			$	713,239
住房抵押貸款，為投資而持有		—				—				121,319				—				121,319
為投資而持有的消費貸款		—				—				—				1,039,480				1,039,480
現金和現金等價物		29,833				17,346				—				—				47,179
受限現金		7,809				—				—				10,186				17,995
應收服務商預付款		—				—				—				—				—
其他資產		2,414				618				—				15,627				18,659
總資產		$	753,295			$	17,964			$	121,319			$	1,065,293			$	1,957,871
負債
應付票據和債券(A)		$	556,340			$	—			$	117,048			$	1,030,096			$	1,703,484
應計費用和其他負債		2,442				2,282				—				3,814				8,538
總負債		$	558,782			$	2,282			$	117,048			$	1,033,910			$	1,712,022

(A)	VIE的債權人對New Residential的一般信貸沒有追索權，VIE的資產不能直接用於償還New Residential的債務。

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非控制性權益

非控股權益指由新住宅以外的實體或人士持有的若干合併附屬公司的所有權權益。該等權益與持有New Residential的Servicer Advance Investments(附註7)、庇護所合營公司(附註9)、住宅按揭貸款信託基金(附註9)及消費貸款(附註10)的綜合實體的非控股權益有關。

其他人在New Residential合併子公司股權中的權益計算如下：

	2019年12月31日												2018年12月31日
	買家(A)				避難所聯合企業				消費貸款公司				買家(A)				避難所聯合企業				消費貸款公司
合併股本總額	$	168,207			$	23,171			$	46,510			$	194,513			$	15,682			$	66,105
其他人的所有權權益	26.8		%		49.0		%		46.5		%		26.8		%		51.0		%		46.5		%
其他人在合併子公司的股權中的權益	$	45,025			$	11,354			$	22,171			$	52,066			$	7,998			$	30,561

其他人在新住宅的淨收益(虧損)中的權益計算如下：

	截至2019年12月31日的年度												截至2018年12月31日的年度												截至2017年12月31日的年度
	買家(A)				避難所聯合企業				消費貸款公司				買家(A)				避難所聯合企業				消費貸款公司				買家(A)				避難所聯合企業				消費貸款公司
淨收入	$	15,892			$	12,717			$	69,143			$	7,209			$	3,135			$	79,539			$	23,604			$	—			$	98,692
其他人的所有權權益佔總權益的百分比	26.8		%		49.0		%		46.5		%		27.4		%		51.0		%		46.5		%		47.6		%		—		%		46.5		%
其他人在合併子公司淨收入中的權益	$	4,255			$	6,231			$	32,151			$	1,978			$	1,599			$	36,987			$	11,227			$	—			$	45,892

(A)	因此，新住宅擁有73.2%, 72.6%和52.4%在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度內，買家的平均收入。見附註12，關於服務商先期投資的融資。

股權和股息

新住宅公司的公司註冊證書授權2,000,000,000普通股，面值$0.01每股，以及100,000,000優先股，面值$0.01每股。

2017年2月，新住宅發行56.5百萬公開發行的普通股，向公眾公佈的價格為$15.00每股收益淨額約為$834.5百萬. 一的管理人員參與了此次發售，併購買了18,600以公開發行價出售的股票。為補償經理成功為新住宅籌集資金的努力，新住宅於本次發售中向經理授予與以下事項有關的選擇權5.7百萬新住宅的普通股以公開發行價計算，其公允價值約為$8.1百萬自授予之日起。在評估期權時使用的假設是：a2.38%無風險利率，a10.82%股息收益率，28.64%波動性和10-一年任期。

2018年1月，新住宅發行28.8百萬公開發行的普通股，向公眾公佈的價格為$17.10每股收益淨額約為$482.3百萬。為補償經理成功為新住宅籌集資金的努力，新住宅於本次發售中向經理授予與以下事項有關的選擇權2.9百萬新住宅的普通股以公開發行價計算，其公允價值約為$3.8百萬自授予之日起。在評估期權時使用的假設是：a2.58%無風險利率，a9.86%股息收益率，23.16%波動性和10-一年任期。

2018年7月30日，New Residential簽訂了一項分銷協議，出售其普通股，面值$0.01每股(“自動櫃員機股票”)，總髮行價最高可達$500.0百萬，不時地，通過“市場”股票發行計劃(“自動取款機計劃”)。在截至2018年12月31日的年度內，新住宅售出0.5

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百萬股自動櫃員機股票，總收益$9.1百萬。關於根據自動櫃員機計劃出售的股份，New Residential授予經理與以下相關的期權0.05百萬新住宅的普通股以發行價計算，其公允價值約為$0.1百萬自授予之日起。於2019年8月1日，經銷協議經修訂，其中包括(I)在自動櫃員機計劃下增加銷售代理，以及(Ii)將自動櫃員機計劃下的總髮售價格恢復至$500.0百萬。截至年底止年度2019年12月31日，New Residential沒有出售任何ATM股。

2018年11月，新住宅發行28.8百萬公開發行的普通股，向公眾公佈的價格為$17.32每股收益淨額約為$489.2百萬。為補償經理成功為新住宅籌集資金的努力，新住宅於本次發售中向經理授予與以下事項有關的選擇權2.9百萬新住宅的普通股以公開發行價計算，其公允價值約為$3.8百萬自授予之日起。在評估期權時使用的假設是：a3.25%無風險利率，a8.61%股息收益率，17.50%波動性和10-一年任期。

2019年2月，新住宅發行46.0百萬公開發行的普通股，向公眾公佈的價格為$16.50每股收益淨額約為$751.7百萬。為補償經理成功為新住宅籌集資金的努力，新住宅於本次發售中向經理授予與以下事項有關的選擇權4.6百萬新住宅的普通股以公開發行價計算，其公允價值約為$3.8百萬自授予之日起。在評估期權時使用的假設是：a2.40%無風險利率，a9.30%股息收益率，19.26%波動性和10-一年任期。

2019年7月2日，在公開募股中，新住宅發行了6.2百萬ITS的股份7.50%A系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股(“A系列優先股”)，面值$0.01每股，清算優先權為$25.00每股收益淨額約為$150.0百萬。為補償經理成功為新住宅籌集資金的努力，新住宅於本次發售中向經理授予與以下事項有關的選擇權0.6百萬新住宅的普通股，按定價日每股普通股的收盤價計算，其公允價值約為$0.5百萬自授予之日起。在評估期權時使用的假設是：a1.91%無風險利率，a9.73%股息收益率，17.95%波動性和10-一年任期。

2019年8月15日，在公開募股中，新住宅發行了11.3百萬ITS的股份7.125%B系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股(“B系列優先股”)，面值$0.01每股，清算優先權為$25.00每股收益淨額約為$273.4百萬。為補償經理成功為新住宅籌集資金的努力，新住宅於本次發售中向經理授予與以下事項有關的選擇權1.1百萬新住宅的普通股，按定價日每股普通股的收盤價計算，其公允價值約為$0.7百萬自授予之日起。在評估期權時使用的假設是：a1.56%無風險利率，a11.20%股息收益率，18.23%波動性和10-一年任期。

2019年9月23日，新住宅董事會宣佈2019年第三季度優先股息為$0.69每股優先股A和$0.45每股B系列優先股，或美元4.3百萬和$5.0百萬，分別為。

在……上面2019年12月16日，New Residential董事會宣佈第四季度2019優先股息$0.47每股優先股A和$0.45每股B系列優先股，或$2.9百萬和$5.0百萬，分別為。

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普通股股息已宣佈如下：

				每股
申報日期		付款日期		季度股息			分發的總金額(百萬)
2017年1月26日		2017年4月		0.48			147.5
June 21, 2017		2017年7月		0.50			153.7
2017年9月22日		2017年10月		0.50			153.7
2017年12月18日		2018年1月		0.50			153.7
March 22, 2018		2018年4月		0.50			168.1
June 21, 2018		2018年7月		0.50			169.9
2018年9月20日		2018年10月		0.50			170.2
2018年12月20日		2019年1月		0.50			184.6
March 25, 2019		2019年4月		0.50			207.7
June 18, 2019		2019年7月		0.50			207.8
2019年9月23日		2019年10月		0.50			207.8
2019年12月16日		2020年1月		0.50			207.8

大致2.4百萬New Residential的普通股由堡壘通過其附屬公司持有，其委託人為2019年12月31日.

2019年8月20日，新民宿宣佈，其董事會已授權回購至多$200.0百萬截至2020年12月31日的普通股。回購可以不時通過公開市場購買或私下協商的交易進行，根據1934年《證券交易法》下的10b5-1規則建立的一個或多個計劃，或者通過證券法和其他法律要求允許的一個或多個投標要約的方式進行。收購的金額和時間將取決於許多因素，包括New Residential的股票價格和可獲得性、交易量、資本可獲得性、New Residential的表現以及總體經濟和市場狀況。股票回購計劃可隨時暫停或終止。截至這些綜合財務報表發佈之日，尚未進行任何股份回購。

選項計劃

New Residential有一項經修訂的非限定股票期權及激勵獎勵計劃(“計劃”)，該計劃規定向經理、為New Residential提供服務的經理、經理的董事、高級職員、僱員、服務提供者、顧問及顧問以及New Residential的董事、高級職員、僱員、服務提供者、顧問及顧問授予以股權為基礎的獎勵，包括限制性股票、期權、股票增值權、業績獎勵、串聯獎勵及其他基於權益及非基於權益的獎勵。最初預留的新住宅15,000,000根據本計劃發行的普通股；在每一財政年度開始的第一天10-該計劃的年度期限在2014年及之後，該數字將增加相當於以下數額的New Residential普通股數量10%New Residential在上一財年新發行的普通股數量(就2013財年而言，指計劃生效日期之後)。不是調整時間為2014年1月1日。增加了4,600,000, 5,799,166, 5,654,578和2,000,000拍攝於1月1日，2020, 2019, 2018和2017，分別為。新住宅的董事會也可以決定向經理髮行不受本計劃約束的期權，條件是授予經理的與融資努力相關的任何期權的股票數量不超過10%此類發行中出售的股票的數量，並將受紐約證券交易所規則的約束。在行使時，所有期權的現金結算金額將等於行使日普通股的公允市場價值超過每股行使價格，除非事先批准結算普通股的期權。

加入董事會後，根據該計劃，非僱員董事被授予與以下各項有關的期權7,000普通股。這類期權的公允價值在授予之日並不重要。

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New Residential的未完成選項摘要如下：

	十二月三十一日，
	2019			2018
由經理持有	10,511,167			6,961,222
發給經理，隨後分配給經理的某些員工	2,290,749			1,530,916
向獨立董事發出	7,000			6,000
總計	12,808,916			8,498,138

下表彙總了New Residential截至2019年12月31日。紐約證券交易所上一次出售New Residential普通股的價格2019年12月31日曾經是$16.11每股。

收件人	日期 格蘭特/ 鍛鍊(A)		未行使期權的數量			選項 可操練 截至 十二月三十一日， 2019			加權 平均值 鍛鍊 價格(B)				截至2019年12月31日的可行使期權的內在價值 (百萬)
董事	五花八門		7,000			7,000			$	13.61			$	—
經理(C)	2017		1,130,916			—			14.09				2.3
經理(C)	2018		5,320,000			2,996,715			16.79				—
經理(C)	2019		6,351,000			1,787,500			16.35				—
傑出的			12,808,916			4,791,215

 

(A)	期權在授予之日起十週年時到期。

(B)	行權價格可能會根據資本股息的回報進行調整。New Residential的2018年股息的一部分被視為資本回報，行使價格進行了相應調整。

(C)	經理將其某些選項分配給其員工如下：

授予經理的日期		行權價格區間		完全未鍛鍊 開始至今
2017		$14.09		1,130,916
2018		$16.68 to $18.15		1,159,833
總計				2,290,749

 

下表彙總了New Residential未完成選項中的活動：

		金額			加權平均行權價
2017年12月31日未償還期權		18,502,188
授予的期權		5,799,166			$	17.23
行使的期權		(15,803,216	)		$	14.30
期權到期，未行使		—
2018年12月31日未償還期權		8,498,138
授予的期權		6,352,000			$	16.20
行使的期權		(2,041,222	)		$	13.88
期權到期，未行使		—
2019年12月31日未償還期權		12,808,916			請參閲上表

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收入和每股收益

New Residential必須同時公佈基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)。基本每股收益的計算方法是將淨收益除以已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算方法是將淨收入除以已發行普通股的加權平均股數，再加上每個期間普通股等價物的額外稀釋效應(如果有)。New Residential的普通股等價物是其未償還期權。截至以下年度2019年12月31日, 2018和2017，基於庫存股方法，新住宅擁有200,465, 1,868,438和2,143,323稀釋性普通股等價物分別為未償還。

非控制性權益

非控股權益由持有New Residential的服務墊款投資(附註7)、庇護所合營公司(附註9)及消費貸款(附註10)的綜合實體中的第三方所持有的權益組成。

訴訟-新住宅正或可能不時涉及日常業務過程中出現的各種糾紛、訴訟及監管查詢和調查事宜。鑑於這類訴訟固有的不可預測性，未來的不利結果可能會對其業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。New Residential並不知悉任何其認為屬重大及有可能出現損失風險的未申報索償。

新住宅不時受到政府實體的調查。New Residential目前不認為這些調查中的任何一項會對New Residential的業務造成重大不利影響。

賠償-在正常業務過程中，New Residential及其子公司簽訂包含各種陳述和擔保的合同，並提供一般賠償。New Residential在這些安排下的最大風險敞口未知，因為這將涉及未來可能針對New Residential提出的尚未發生的索賠。然而，根據其經驗，New Residential預計物質損失的風險很小。

資本承擔-自.起2019年12月31日，New Residential有與以下投資類別的投資有關的未償還資本承諾(另請參閲附註6有關MSR投資承諾及參閲附註20有關其後訂立的額外資本承諾2019年12月31日，如有)：

MSR和服務商先期投資-New Residential，在某些情況下，第三方共同投資者同意購買與某些非機構抵押貸款相關的未來服務預付款。此外，New Residential的子公司NRM和NewRez通常有義務為未來與其有義務償還的貸款相關的服務預付款提供資金。今後購買的墊款的實際數額將根據：(A)基礎貸款的信貸和預付款情況，(B)在相關抵押品清算之前可收回的墊款金額，以及(C)沒有額外墊付債務的貸款的百分比。未來預付款的實際金額受到重大不確定性的影響。有關新住宅對MSR和Servicer Advance Investments的投資信息，請分別參閲附註5和6。

抵押貸款發放準備金-NewRez是New Residential的全資子公司，發起用於銷售和證券化的傳統、政府保險和不符合條件的住宅抵押貸款。GSE或Ginnie Mae為傳統和政府擔保的抵押貸款證券化提供擔保，抵押貸款投資者發行不符合標準的私人標籤抵押貸款證券化，而NewRez通常保留為基礎住宅抵押貸款提供服務的權利。在向GSE或抵押貸款投資者轉讓貸款時，NewRez就貸款的某些屬性作出陳述和擔保，在出售後，如果確定已出售的貸款違反了這些陳述和擔保，NewRez通常有義務糾正違規行為。如果NewRez無法治癒違約，購買者可以要求NewRez回購貸款。

此外，對於Ginnie Mae擔保的證券化，NewRez擁有Ginnie Mae回購選擇權，可以自行決定從證券化中回購拖欠貸款。雖然NewRez沒有義務回購拖欠貸款，但NewRez通常會執行其回購期權，這將帶來經濟利益。自.起2019年12月31日，New Residential與陳述和保修以及Ginnie Mae回購相關的估計負債為$12.5百萬和$172.3百萬,

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分別進行了分析。有關New Residential的Ginnie Mae回購選項和抵押貸款來源的信息，請分別參閲附註6和9。

按揭貸款發放無資金承擔-截至2019年12月31日，NewRez承諾為大約$4,043.9百萬抵押貸款，並有遠期貸款銷售承諾$43.7百萬。遠期銷售預計將在2020年第一季度完成。

住宅按揭貸款-作為對住宅抵押貸款投資的一部分，New Residential可能被要求支出資本。這些資本外流主要包括預付代管和繳税、住宅維護和財產處置費。這些資金外流的實際數量受到重大不確定性的影響。有關New Residential對住宅按揭貸款的投資資料，請參閲附註9。

消費貸款-消費貸款公司投資的貸款總額為$272.1百萬未提供資金和可用的循環信貸特權2019年12月31日。然而，根據這些貸款的條款，提款請求可能被拒絕，新住宅可能會酌情終止無資金供應。

租契-New Residential通過其全資子公司Shellpoint，擁有到2025年到期的辦公空間租約，未來在不可取消租約下的承諾約為$46.2百萬，持有在資產負債表上，貼現在4 - 5%。它在未來的承諾中包括$20.4百萬作為收購Ditech的一部分，到2023年到期的市場租賃的一部分。不可撤銷租約項下的未來承擔並未因分租租金而減少約$1.9百萬在未來幾個時期到期。租約條款不會施加任何財務限制或契諾。

環境成本-作為住宅房地產所有者，新住宅受到潛在的環境成本的影響。在…2019年12月31日，New Residential不知道有任何環境問題會對其綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

債務契約-New Residential的債務義務包含各種習慣貸款契約(附註12)。

某些與税務有關的契諾-如果根據適用的美國聯邦所得税規則，New Residential被視為Drive Shack Inc.(“Drive Shack”)的繼任者，並且如果Drive Shack在截至2014年12月31日或之前的應納税年度沒有資格成為REIT，則New Residential可能被禁止選擇成為REIT。因此，在與New Residential從Drive Shack剝離而簽訂的分離和分配協議中，Drive Shack(I)表示，其對任何可能導致New Residential不符合REIT資格的事實或情況一無所知；(Ii)承諾在必要時以商業上合理的努力與New Residential合作，使New Residential有資格作為REIT徵税並獲得關於REIT地位的慣常法律意見，包括就Drive Shack的收入和資產的構成、其股東的構成以及作為REIT的運營向New Residential及其税務律師提供信息和陳述；及(Iii)承諾盡其合理努力在截至2014年12月31日或之前的每一個Drive Shack應課税年度維持其REIT地位(除非Drive Shack從全國認可的税務律師處獲得意見或從美國國税局(“IRS”)取得私人信件，大意是Drive Shack未能維持其REIT地位不會導致New Residential未能根據上文提及的繼任REIT規則合資格成為REIT)。此外，New Residential承諾盡其合理最大努力在截至2013年12月31日的納税年度內有資格作為房地產投資信託基金納税。

New Residential與其經理簽訂了一項管理協議，該協議規定自動續簽一-受某些終止權約束的年限。管理人員每年都會對管理人員的表現進行審查，新住宅公司可以通過支付管理協議中定義的終止費來終止管理協議，該費用相當於管理人員在12在緊接終止前的連續歷月，在至少三分之二的獨立董事的贊成票或普通股持有人的多數票的情況下。如果管理協議終止，管理人可以要求新住宅向管理人購買管理人獲得獎勵補償的權利。作為交換，New Residential有責任向經理支付現金購買價，該價格相當於如果New Residential的所有資產以當時的公平市價現金出售時將支付給經理的激勵性補償的金額(其中考慮了相關投資的預期未來表現)。根據管理協議，經理在New Residential董事會的監督下制訂投資策略、安排收購資產及相關融資、監察New Residential的資產表現及提供與New Residential營運相關的若干諮詢、行政及管理服務。

管理人有權獲得相當於以下數額的管理費1.5%每年新住宅的總權益以現金計算，每月以現金拖欠。總股本一般指(I)Drive Shack(前身為NewCastle Investment Corp.)轉讓的權益，該公司是New Residential的唯一股東，直至2013年5月15日分拆New Residential完成為止(Ii)加上優先股和普通股發行的總收益淨額，加上對附屬公司的若干股本貢獻，減去資本分配和普通股回購。

此外，經理有權獲得相當於(A)乘積的年度獎勵薪酬25%(1)(A)新住宅在獎勵補償前的營運資金，不包括來自消費貸款公司投資的營運資金，以及因投資和債務按市值計價的任何未實現收益或虧損(及其任何遞延税務影響)，每股普通股，加上(B)按水平收益率計算的消費貸款公司收益(或虧損)(使貸款被視為符合美國會計準則第310-30號規定的信貸質量折扣獲得的貸款，該等法規於6月30日生效)。2013)就好像消費貸款公司是在2013年5月15日根據其公認會計準則被收購的，加上權益法被投資人投資於超出MSR的收益(或虧損)，就像這種權益法被投資人沒有做出公允價值選擇一樣，加上債務重組的收益(或虧損)和財產銷售的收益(或虧損)，加上非常規項目減去非常規項目的攤銷，在每種情況下，普通股的每股。超過(2)的數額等於(A)Drive Shack在分拆之日轉讓的股本的每股賬面價值和New Residential在任何發行中的普通股每股價格(經先前資本股息或資本分配調整)的加權平均乘以(B)簡單利率10%每年，乘以(B)已發行普通股的加權平均數。“營運資金”是指淨收益(按照公認會計準則計算)，不包括債務重組的收益(或虧損)和出售財產的收益(或虧損)，加上房地產資產的折舊，以及未合併的合夥企業和合資企業的調整後的收益。業務資金將在未合併的基礎上計算。營運資金的計算可在New Residential獨立董事的指導下根據GAAP的變化或某些應用進行調整。運營資金從剝離之日起確定，而不考慮Drive Shack之前的業績。

除管理費和獎勵薪酬外，新住宅負責報銷經理代表新住宅支付的某些費用。

應付聯屬公司的款項由以下金額組成：

	十二月三十一日，
	2019				2018
管理費	$	7,076			$	5,779
激勵性薪酬	91,892				94,900
費用報銷和其他	4,914				792
總計	$	103,882			$	101,471

聯屬公司的費用和費用包括：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
管理費	$	79,472			$	62,594			$	55,634
激勵性薪酬	91,892				94,900				81,373
費用報銷(A)	500				500				500
總計	$	171,864			$	157,994			$	137,507

(A)    包括在合併損益表中的一般和行政費用。

有關與堡壘管理基金的共同投資，請參閲附註5。

有關授予經理的期權，請參閲附註15。

下表彙總了從累積的其他全面收入中重新歸類為淨收入的金額：

累計其他全面收入組成部分		損益表所在地		截至十二月三十一日止的年度：
				2019				2018				2017
將證券已實現(收益)淨虧損重新分類為收益		投資結算收益(虧損)淨額		$	(205,989	)		$	29,936			$	(20,642	)
將證券已實現(收益)淨虧損重新分類為收益		非暫時性證券減值		25,174				30,017				10,334
重新分類總數				$	(180,815	)		$	59,953			$	(10,308	)

已分配新住宅$4.2百萬所得税支出與其他綜合收益的差額2019年12月31日.

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所得税(福利)費用包括以下內容：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2019				2018				2017
當前：
聯邦制	$	148			$	6,146			$	(1,250	)
州和地方	3,411				477				360
當期所得税支出(福利)總額	3,559				6,623				(890		)
延期：
聯邦制	28,939				(68,907		)		148,997
州和地方	9,268				(11,147		)		19,521
遞延所得税支出(福利)合計	38,207				(80,054		)		168,518
所得税(福利)費用總額	$	41,766			$	(73,431	)		$	167,628

New Residential打算在截至12月31日的每個納税年度內獲得REIT資格，2019。房地產投資信託基金通常不需要為其分配給股東的那部分收入繳納美國聯邦企業所得税，如果它至少分配給股東90%在規定日期前將其應納税所得額支付給股東，並符合其他各項要求。

New Residential經營各種證券化工具，並透過應課税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”)作出若干投資，尤其是其對MSR(附註6)、Servicer Advance Investments(附註7)及REO(附註9)的投資，該等附屬公司須繳交所得税撥備(視何者適用而定)的一般企業所得税。

截至該年度的所得税支出增加2019年12月31日主要由於MSR收入產生的遞延税項支出和新住宅TRS應佔的貸款發放收入。

截至12月31日的年度所得税優惠的增加，2018主要由於解除遞延税項資產的估值免税額及增加New Residential的TRS應佔的其他遞延税項利益。

New Residential報告的所得税撥備與美國聯邦法定税率之間的差異21%如下所示：

	十二月三十一日，
	2019			2018			2017
按法定利率撥備	21.00	%		21.00	%		35.00	%
房地產投資信託基金免税收入	(16.26	)%		(25.44	)%		(21.72	)%
州税和地方税	2.36	%		(1.19	)%		1.76	%
更改估值免税額	—	%		(2.31	)%		0.85	%
聯邦税率的變化	—	%		—	%		(0.92	)%
其他	0.66	%		(0.30	)%		(0.17	)%
撥備總額	7.76	%		(8.24	)%		14.80	%

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導致大部分遞延税項資產和負債的暫時性差額對税收的影響如下：

	十二月三十一日，
	2019				2018
遞延税項資產：
淨營業虧損和税收抵免結轉(A)	$	79,897			$	41,713
REO和其他資產的基差	16,279				8,453
未實現按市價計價	10,084				36,758
其他	1,194				3,087
遞延税項資產總額	107,454				90,011
減去估值免税額	—				—
遞延税項淨資產	$	107,454			$	90,011
遞延税項負債：
抵押貸款償還權	$	(65,582	)		$	—
合夥企業和其他投資的基差	(29,022		)		(24,179		)
固定資產折舊	(4,181		)		—
遞延税金(負債)合計	$	(98,785	)		$	(24,179	)
遞延税項淨資產(負債)	$	8,669			$	65,832

(A)	自.起2019年12月31日，New Residential的TRSS大約有$328.0百萬淨營業虧損結轉用於聯邦和州所得税目的，可用於抵銷未來的應税收入，如果它發生的話。大約，$9.1百萬其中，聯邦和州的淨營業虧損結轉將於2034年開始到期。利用結轉的淨營業虧損減少未來的所得税將取決於TRSS在結轉期屆滿前產生足夠的應税收入的能力。

在評估遞延税項資產的變現能力時，New Residential會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。遞延税項資產的最終變現取決於在臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。自.起2019年12月31日，我們認為我們更有可能完全變現我們的遞延税項資產。

New Residential及其TRS向美國聯邦政府以及各州和地方司法管轄區提交所得税申報單。一般來説，在截至12月31日的納税年度，新住宅不再接受税務機關的税務審查，2016。New Residential只有在基於其技術優勢更有可能持續的情況下，才會承認不確定的税收頭寸的税收優惠。不確定税務狀況的利息和罰金包括在綜合經營報表的所得税準備中。自.起2019年12月31日，New Residential沒有需要確認的重大不確定性。New Residential並不認為未確認税項優惠總額於報告日期起計12個月內發生重大變動的合理可能性。

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普通股分配應按如下方式徵税：

年	分紅 每股				普通 收入			長期的 資本 利得			返回 的 資本
2019(A)	$	1.87			77.53	%		15.82	%		6.65	%
2018(B)	1.60				78.03	%		1.03	%		20.94	%
2017(C)	1.94				66.64	%		7.83	%		25.53	%

(A)	整個$0.5012月份宣佈的每股股息2019並在一月份付款2020被視為由股東在2020.

(B)	整個$0.5012月份宣佈的每股股息2018並在一月份付款2019被視為由股東在2019.

(C)	整個$0.5012月份宣佈的每股股息2017並在一月份付款2018被視為由股東在2018.

A系列優先股分佈如下：

年	分紅 每股				普通 收入			長期的 資本 利得			返回 的 資本
2019	$	0.69			84.18	%		15.82	%		—	%

B系列優先股分佈如下：

年	分紅 每股				普通 收入			長期的 資本 利得			返回 的 資本
2019	$	0.45			84.18	%		15.82	%		—	%

這些財務報表包括對下列重大事件的討論2019年12月31日(稱為“後續事項”)通過印發這些合併財務報表。在該日期之後發生的事件未在這些財務報表中考慮。

企業活動

在……上面2019年12月16日，New Residential董事會宣佈第四季度2019股息$0.50每股普通股或$207.8百萬，於1月31日支付，2020致12月31日登記在冊的股東，2019.

2020年2月14日，在公開募股中，新住宅發行了14.0百萬ITS的股份6.375%C系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股(“C系列優先股”)，面值$0.01每股，清算優先權為$25.00每股收益淨額約為$338.7百萬。為補償經理成功為新住宅籌集資金的努力，新住宅於本次發售中向經理授予與以下事項有關的選擇權1.4百萬新住宅的普通股，按定價日每股普通股的收盤價計算，其公允價值約為$1.0百萬自授予之日起。在評估期權時使用的假設是：a1.55%無風險利率，a9.00%股息收益率，17.39%波動性和10-一年任期。

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以下是New Residential季度運營的未經審計摘要信息。

2019	截至的季度																截至的年度 12月31日
	3月31日				6月30日				9月30日				12月31日
利息收入	$	438,867			$	416,047			$	448,127			$	463,089			$	1,766,130
利息支出	212,832				228,004				245,902				247,013				933,751
淨利息收入	226,035				188,043				202,225				216,076				832,379
減損
證券非暫時性減值(OTTI)	7,516				8,859				5,567				3,232				25,174
貸款和不動產的估值和損失準備(沖銷)	5,280				13,452				(10,690		)		2,361				10,403
	12,796				22,311				(5,123		)		5,593				35,577
減值後淨利息收入	213,239				165,732				207,348				210,483				796,802
服務收入，淨額	165,853				(85,537		)		53,050				251,793				385,159
原始按揭貸款收益，持有待售，淨額	67,170				101,018				126,747				180,520				475,455
其他收入(虧損)(A)	(63,966		)		(25,947		)		102,640				(53,826		)		(41,099		)
運營費用	180,387				201,863				250,565				335,803				968,618
所得税前收入(虧損)	201,909				(46,597		)		239,220				253,167				647,699
所得税(福利)費用	45,997				(21,577		)		(5,440		)		22,786				41,766
淨收益(虧損)	$	155,912			$	(25,020	)		$	244,660			$	230,381			$	605,933
合併子公司收入中的非控制性權益	$	10,318			$	6,923			$	14,738			$	10,658			$	42,637
優先股股息	$	—			$	—			$	5,338			$	7,943			$	13,281
普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	145,594			$	(31,943	)		$	224,584			$	211,780			$	550,015
普通股每股淨收益(虧損)
基本信息	$	0.37			$	(0.08	)		$	0.54			$	0.51			$	1.35
稀釋	$	0.37			$	(0.08	)		$	0.54			$	0.51			$	1.34
普通股加權平均流通股數
基本信息	388,279,931				415,463,757				415,520,780				415,520,780				408,789,642
稀釋	388,601,075				415,665,460				415,588,238				415,673,185				408,990,107
宣佈的普通股每股股息	$	0.50			$	0.50			$	0.50			$	0.50			$	2.00

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2018	截至的季度																截至的年度 12月31日
	3月31日				6月30日				9月30日				12月31日
利息收入	$	383,573			$	403,805			$	425,524			$	451,321			$	1,664,223
利息支出	124,387				133,916				162,806				185,324				606,433
淨利息收入	259,186				269,889				262,718				265,997				1,057,790
減損
證券非暫時性減值(OTTI)	6,670				12,631				3,889				6,827				30,017
貸款和不動產的估值和損失準備(沖銷)	19,007				3,658				5,471				32,488				60,624
	25,677				16,289				9,360				39,315				90,641
減值後淨利息收入	233,509				253,600				253,358				226,682				967,149
服務收入，淨額	217,236				146,193				175,355				(10,189		)		528,595
原始按揭貸款收益，持有待售，淨額	—				—				47,054				49,091				96,145
其他收入(虧損)(A)	264,524				(96,812		)		(84,620		)		(134,477		)		(51,385		)
運營費用	107,817				119,753				192,107				189,727				609,404
所得税前收入(虧損)	607,452				183,228				199,040				(58,620		)		931,100
所得税(福利)費用	(6,912		)		(2,608		)		3,563				(67,474		)		(73,431		)
淨收入	$	614,364			$	185,836			$	195,477			$	8,854			$	1,004,531
合併子公司收入中的非控制性權益	$	10,111			$	11,078			$	10,869			$	8,506			$	40,564
普通股股東應佔淨收益	$	604,253			$	174,758			$	184,608			$	348			$	963,967
普通股每股淨收益
基本信息	$	1.83			$	0.52			$	0.54			$	—			$	2.82
稀釋	$	1.81			$	0.51			$	0.54			$	—			$	2.81
普通股加權平均流通股數
基本信息	330,384,856				336,311,253				340,044,440				358,044,646				341,268,923
稀釋	333,380,436				339,538,503				340,868,403				358,509,094				343,137,361
宣佈的普通股每股股息	$	0.50			$	0.50			$	0.50			$	0.50			$	2.00

 

(A)	權益法投資的收益包括在其他收入中。

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•	與保存合理、詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；

•	提供必要的交易記錄，以便根據美國公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及

•	就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

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•	第二次修訂和重新簽署的SpringCastle America，LLC有限責任公司協議，日期為2016年3月31日。

•	第二次修訂和重新簽署了SpringCastle Credit，LLC的有限責任公司協議，日期為2016年3月31日。

•	第二次修訂和重新簽署了SpringCastle Finance，LLC的有限責任公司協議，日期為2016年3月31日。

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•	在所有情況下都不應被視為對事實的明確陳述，而是在事實證明不準確的情況下將風險分攤給一方當事人的一種方式；

•	通過與適用協議的談判有關的向另一方作出的披露而受到限制，而這些披露不一定反映在協議中；

•	可以不同於對您或其他投資者可能被視為重要的標準的方式適用重要性標準；以及

•	僅在適用協議的日期或協議中規定的其他一個或多個日期作出，並視最近的事態發展而定。

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