SPDR S&P 500 ETF TRUST

在符合1934年《證券交易法》第15(D)節的條款和條件的情況下，以下籤署的註冊人承諾向證券交易委員會提交該委員會根據該節所授予的權力在此之前或之後正式通過的任何規則或法規所規定的補充和定期信息、文件和報告。

SPDR的主要美國上市交易所^® S&P 500^®ETF信託：紐約證交所Arca，Inc.

美國證券交易委員會未批准或不批准這些證券，也未對本招股説明書的準確性或充分性進行評估。任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託機構的證券不受聯邦存款保險公司或美國政府任何其他機構的擔保或保險，任何銀行的存款或債務也不受該等機構的擔保或擔保。此類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。


目錄
	頁面
摘要		1
投資目標		1
信託的費用及開支		1
信託基金的投資和投資組合週轉		2
分紅		3
贖回單位		3
投票權；僅限圖書錄入的系統		3
《信託協議》修正案		3
投資信託基金的主要風險		4
信任績效		6
購銷信息		7
税務信息		8
標準普爾500指數		8
股息和分配		10
股息和資本利得		10
無股息再投資服務		10
聯邦所得税		11
信託的課税		12
對美國持有者的税收後果		14
對非美國持有者的税收後果		17
獨立註冊會計師事務所報告		19
資產負債表		20
營運説明書		21
淨資產變動表		22
財務亮點		23
財務報表附註		25
其他信息(未經審計)		35
投資明細表		36
信託基金的組織		50
創造單位的購買和贖回		50
購買(創建)		50
救贖		55


目錄
	頁面
僅限圖書錄入系統		59
投資組合調整		61
對投資組合存款的調整		64
交易所上市及交易		66
交易所的二級市場交易		66
單位成交價		67
連續發售單位		67
信託基金的開支		68
受託人收費表		70
資產淨值的確定		71
其他風險信息		72
有關股息和分配的其他信息		74
總方針		74
投資限制		76
投資公司的投資		76
年度報告		77
福利計劃投資者的考慮因素		77
索引許可證		78
贊助商		80
受託人		86
存放處		88
總代理商		88
信託協議		89
《信託協議》修正案		89
信託協議的終止		90
法律意見		91
獨立註冊會計師事務所與財務報表		91
道德守則		91
關於二級市場交易和業績的信息和比較		91

‘標準普爾’s^®, S&P^®, S&P 500^®？？標準普爾500指數^®, 500^®？，標準普爾存託憑證^®？、？SPDR^®？和？SPDR^®？是標準普爾金融服務有限責任公司的註冊商標，已被標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P？)許可使用，並由道富環球顧問基金分銷商使用。根據道富環球顧問基金分銷商有限責任公司的再許可，信託基金獲準使用這些商標。信託並非由標普、其附屬公司或其第三方許可方贊助、背書、銷售或營銷。

該信託基金尋求在扣除費用之前提供與標準普爾500指數的價格和收益表現大致一致的投資結果^®索引(The Index)。

此表估計了信託每年支付的費用和支出，因此您在購買和持有單位時間接支付。它不反映經紀佣金和您可能在二級市場上購買和銷售單位時支付給金融中介機構的其他費用。

該信託尋求通過持有指數中包括的普通股的投資組合(投資組合)來實現其投資目標，投資組合中每隻股票的權重基本上與這些股票在指數中的權重相對應。

在本招股説明書中，投資組合證券是指信託實際持有並構成信託投資組合的普通股，而指數證券是指指數提供商標普道瓊斯指數有限責任公司(S&P)確定的納入指數的普通股。在任何時候，投資組合都將由儘可能多的指數證券組成。為了保持投資組合證券和指數證券的構成和權重之間的對應關係，道富環球顧問信託公司(受託人)或其母公司道富銀行和信託公司(SSBT)會不時調整投資組合，以符合標準普爾對指數證券在指數中的身份和/或相對權重的定期變化。受託人或SSBT 彙總這些調整中的某些調整，並至少每月對投資組合進行更改，或者在指數發生重大變化的情況下更頻繁地進行更改。

該信託基金在買賣證券(或交出其投資組合)時，可能會支付交易費用，如經紀佣金。如果指數中存在指數證券的重大再平衡，則此類交易成本可能會更高，這也可能導致單位在應税賬户中持有時繳納更高的税款。這些成本沒有反映在估計的年度信託普通運營費用中，影響了信託的業績。在最近一個財政年度，信託基金的投資組合週轉率為其投資組合平均價值的2%。信託基金的投資組合

週轉率不包括因處理單位創造或贖回而收到或交付的證券。投資組合的週轉率將取決於的變化

儘管信託可能在任何特定時間無法擁有某些指數證券，但信託通常會大量投資於指數證券，這應該會導致指數表現和信託表現之間的密切對應。？有關該指數的更多信息，請參閲下面的標準普爾500指數。該信託不持有或交易期貨或掉期，也不是大宗商品池。

股息的支付按季度進行，日期為4月、7月、10月和1月的最後一個營業日(定義見Creation Units的購買和贖回)。見？股息和分配以及？有關股息和分配的其他信息。

只有特定的機構投資者 (通常是做市商或其他經紀交易商)才被允許直接通過信託購買或贖回單位，並且他們只能以50,000個單位為一大批稱為創造單位進行購買或贖回。有關受益所有者的權利的更多信息，請參閲？購買和贖回創造單位？？贖回和？信託協議？瞭解有關受益所有者的權利的更多信息(如？僅限圖書輸入系統中所定義的)。

除終止及信託協議另有明文規定外，實益所有人無權就信託進行表決。見信託協議。單位由一個或多個以CEDE&Co.名義登記的全球證券代表，作為存託信託公司(DTC)的被提名人，並存放在DTC或代表DTC。參見僅限圖書錄入系統。？

在本文所述的某些情況下，受託人和PDR服務有限責任公司(保薦人)可不經任何實益所有人同意而不時修改信託協議(定義見下文《信託組織》)。在某些情況下，經實益所有人同意，保薦人和受託人也可以修改信託協議，以修改實益所有人的權利。在簽署信託協議修正案後，受託人立即安排向實益擁有人提供書面通知。見《信託協議》對《信託協議》的修訂。

與所有投資一樣，投資信託基金也有一定的風險，投資信託基金可能會賠錢。潛在投資者在決定投資Units之前，應仔細考慮以下描述的風險因素，以及其他風險信息項下的其他風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。

被動策略/指數風險。信託基金沒有得到積極的管理。相反，信託基金試圖跟蹤非託管證券指數的表現。這與主動管理型基金不同，後者通常尋求跑贏基準指數。因此，無論特定證券或特定行業或市場部門的當前或預期表現如何，信託基金都將持有指數的成分股證券。保持對證券的投資，而不考慮市場狀況或個別證券的表現，可能導致信託的回報低於信託採用積極策略的情況。

跟蹤風險的指數。雖然信託基金的目的是儘可能密切地跟蹤指數的表現(i.e., 至實現與指數的高度相關性)，由於調整投資組合產生的費用和交易成本，信託的回報可能與指數的回報不匹配或實現高度相關性。此外，由於某些指數證券在二級市場上不可用或由於其他特殊情況，信託可能不會總是完全複製指數的表現(例如，如果證券交易已經停止)。

股權投資和市場 冒險。對信託基金的投資涉及與投資任何股權證券基金類似的風險，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。局部、地區性或全球性事件，如戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題、經濟衰退或其他事件，可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託資產淨值的溢價或折扣增加。

對信託基金的投資受制於對基礎廣泛的股權證券組合的任何投資的風險，包括股票價格總水平可能下降的風險，從而對此類投資的價值產生不利影響。組合證券的價值可能會根據組合證券發行人的財務狀況、股權證券的一般價值和其他因素的變化而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重經常發生變化。

有價證券發行人的財務狀況可能會受損，或股票市場的整體狀況可能會惡化，兩者均可能導致投資組合的價值下降，從而導致單位價值下降。由於信託不是積極管理的，發行人的不利財務狀況不會導致其

除非將發行人從指數中刪除，否則將從投資組合中刪除。隨着市場對其發行人的信心和看法發生變化，股票證券容易受到一般股票市場波動和價值波動的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通脹和利率的預期、經濟擴張或收縮、全球或地區性政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病或其他公共衞生問題的傳播。

由一種新的冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病的爆發新冠肺炎於2019年12月在中國首次發現，並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒造成了旅行限制、人員聚集限制(包括關閉或限制餐飲和娛樂機構以及學校和大學)、關閉企業(或經營受到限制的企業)、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康篩查、醫療服務準備和交付中斷和延誤、長時間隔離、取消、供應鏈中斷和消費者需求下降，以及普遍的擔憂和不確定性。新冠肺炎的影響以及未來可能出現的其他傳染病疫情，可能會以無法預見的方式對許多國家或整個全球經濟、個別發行人和資本市場產生不利影響。新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球本來就存在的政治、社會和經濟風險。新冠肺炎疫情的持續時間無法確切確定。新冠肺炎進一步蔓延的風險導致金融市場出現重大不確定性和波動，並擾亂全球經濟，其後果目前尚無法預測。該信託的某些投資可能會涉及因新冠肺炎而導致業務活動放緩或暫停的業務。這些因素，以及為預防或控制流行病或其他公共衞生危機而實施的任何限制性措施，如新冠肺炎造成的危機，都可能對信託的投資產生實質性的不利影響。

任何特定發行人的普通股持有人比發行人的優先股和債務持有人承擔的風險更大，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務或優先股持有人的權利。此外，與債務證券不同，債務證券通常有規定的到期本金金額，或優先股通常具有清算優先權，並可能有規定的可選或強制性贖回條款，普通股既沒有固定的本金金額，也沒有到期日。只要權益證券仍未清償，權益證券的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。

不能保證投資組合證券的發行人將支付股息。分派一般取決於發行人宣佈的股息

投資組合證券及其股息的宣佈一般取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

以下條形圖和表格顯示了信託基金每年基於淨資產的業績變化，以及信託基金在特定時間段的平均年回報與指數的平均年回報的比較，從而顯示了投資信託基金的風險。信託基金過去的業績(税前和税後)不一定代表信託基金未來的業績。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.上在線獲取

條形圖中的總回報，以及總回報和表中列示的税後報税表，是假設最後一次收入分配的再投資價格如下所示(即，12/18/20) 為該年度最後一個營業日的單位資產淨值(資產淨值)(即，12/31/20)，而不是此類分配的實際再投資價格，該價格是在下一個日曆年1月的最後一個營業日的資產淨值(例如，1/29/21)。因此，上一個日曆年的實際績效計算可能與下面的條形圖和表格中顯示的有所不同。信託不提供股息再投資服務(請參閲股息和分派)，因此投資者的表現可能與下面的條形圖和表格中所示的不同。

這個表中顯示的税後回報是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税税率計算的，不反映州和地方税的影響。您的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況，可能與以下所示有所不同。税後回報與通過遞延納税安排持有單位的投資者無關，例如401(K)計劃或個人退休賬户。由於持有單位的人在出售單位時實現了資本損失，因此税後收益可能超過税前收益。

信託基金的單個單位可以在紐約證券交易所Arca，Inc.(交易所)以市場代碼標普500ETF通過您的經紀交易商以市場價進行買賣。單位的交易價格可能高於資產淨值(溢價)或低於資產淨值(折扣)。這些單位還在新加坡證券交易有限公司(股票代碼S27)、東京證券交易所(代碼1557)和澳大利亞證券交易所上市和交易。未來，單位可能會在其他市場上市和交易非美國交易所。除聯交所、新加坡交易所證券交易有限公司、東京證券交易所和澳大利亞證券交易所外，還可以在其他交易市場或場所購買產品。

只有特定的機構投資者(通常是做市商或其他經紀交易商)才能直接與信託機構購買或贖回單位，他們只能以50,000個單位為一大批的方式購買或贖回單位，這些單位稱為創造單位。創造單位交易是為了換取存款或交割實物證券和/或現金構成指數中所含證券的實質複製。

信託基金將把目前預計應作為普通收入和/或資本利得對您徵税的分配，除非您通過遞延納税安排，如401(K)計劃或個人退休賬户。有關更多信息，請參見下面的聯邦所得税。

該指數包括500家精選的公司，所有這些公司都在國家證券交易所上市，涵蓋24個不同的行業集團。截至2020年12月31日，指數中最大的五個行業類別是：軟件8.59%；技術硬件、存儲和外圍設備7.01%；IT服務5.49%；互動媒體和服務5.48%；半導體和半導體設備5.12%。自1968年以來，該指數一直是美國商務部跟蹤美國經濟關鍵行業的領先指標清單的組成部分。有關該指數市值的最新信息可從市場信息服務獲得。該指數的確定、組成和計算不考慮信託。

標普不負責亦不參與信託基金單位的設立或出售，或決定信託買入或出售指數證券或組合證券的時間、定價或數量及比例。本招股説明書中有關標普和該指數的信息來自保薦人認為可靠的來源，但保薦人對該等信息的準確性概不負責。

下表顯示了該指數在1960至2020年間的實際表現。所顯示的結果不應被視為代表指數未來可能產生的收益收益或資本收益或損失。

單位持有人在4月、7月、10月和1月的最後一個營業日收到的金額相當於在適用的期間在投資組合證券上宣佈的任何現金股息的金額，扣除與信託運營相關的費用和支出，以及適用的税款。由於這些費用和支出，單位的股息率通常低於指數的股息率。雖然目前所有此類分配都是按季度進行的，但在某些有限的情況下，受託人可能會改變此類分配的時間。

信託基金在任何課税年度確認的任何資本收益收入，如不在該年度內正常分配，至少每年在下一個納税年度的1月份分配。信託基金可在年底後不久進行額外的分配，以滿足經修訂的1986年國內收入法(《國內收入法》)所規定的某些分配要求。

不同時期的分配數量可能有很大不同。在有限的某些情況下，也可以向單位持有人支付特別股息。參見有關股息和分配的其他信息。投資者應就與信託股息以及與單位銷售或贖回相關的税務後果諮詢他們的税務顧問。

本信託並無提供股息再投資服務。經紀-交易商可自行決定提供股息再投資服務，根據該服務，額外的單位將以當前市場價格在二級市場購買。投資者應諮詢他們的經紀交易商，瞭解有關該經紀交易商提供的任何股息再投資計劃的進一步信息。

通過股息再投資服務再投資於其他單位的現金分配，如果由投資者的經紀-交易商提供，將被視為應税股息，其程度與該等股息以現金形式收到的程度相同。

以下是對擁有和處置單位所產生的重大美國聯邦所得税後果的説明。下面的討論提供了與單位投資相關的一般税務信息，但它並不是對可能與特定個人投資單位決定相關的所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。本討論並未描述與單位受益所有人的具體情況有關的所有税收後果，包括適用於受益所有人的替代最低税收後果、醫療保險繳費税收後果和符合特殊規則的税收後果，例如：

如果根據美國聯邦所得税規定被歸類為合夥企業的實體持有單位，則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業此類合夥企業中的控股單位和合夥人應根據其具體情況，就持有和處置單位的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

以下討論僅適用於以下單位的所有者：(I)在美國聯邦所得税中被視為此類單位的受益所有者和(Ii)持有此類單位作為資本資產。

本討論基於守則、行政聲明、司法裁決以及最終的臨時和擬議的財政部條例，所有這些都可能會發生變化，可能具有追溯力。

有關美國聯邦所得税和遺產税法律在其特定情況下的適用情況，以及根據任何州、地方或地方法律產生的任何税收後果，我們敦促潛在的單位購買者諮詢他們的税務顧問非美國徵税管轄區。

該信託相信，在截至2020年9月30日的課税年度內，其符合守則M分節的受規管投資公司資格(以下簡稱RIC)，並有意在本課税年度及未來課税年度符合RIC的資格。假設信託基金符合這樣的條件，並且它滿足下文所述的分配要求，則信託基金一般不會因及時分配給其單位持有人(單位持有人)的收入而繳納美國聯邦所得税。

要獲得任何課税年度的RIC資格，除其他事項外，信託必須同時滿足該課税年度的收入測試和資產多元化測試。具體地説，(I)信託在該課税年度的總收入中，至少90%必須包括股息；利息；與某些證券貸款有關的付款；出售或以其他方式處置股票、證券或外幣的收益；與該等股票、證券或貨幣的投資業務有關的其他收益(包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益)；和來自合格上市合夥企業的權益的淨收益(此類收入，合格RIC收入)和(Ii)信託持有的資產必須多樣化，以便在該納税年度的每個季度末，(A)信託總資產價值的至少50%由現金和現金項目、其他RIC的證券、美國政府證券和其他證券表示，對於任何一個發行人，此類其他證券是有限的，不超過信託總資產價值的5%和不超過該發行人未償還有表決權證券的10%的金額，以及(B)不超過信託總資產價值的25%投資於(X)信託控制的任何一個發行人或從事相同業務的兩個或多個發行人的證券(美國政府證券或其他RIC證券除外)。, 一個或多個合格上市合夥企業的證券交易或(Y)類似或相關交易或(Y)。合格上市交易合夥企業通常被定義為為美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體，條件是： (I)此類實體的權益在成熟的證券市場上交易，或隨時可以在二級市場或相當於二級市場上交易，以及(Ii)此類實體在相關納税年度的總收入中，只有不到90%是符合條件的RIC收入。信託從合夥企業(合格上市合夥企業除外)獲得的收入份額僅在以下情況下才被視為合格RIC收入：如果直接從信託獲得，此類收入將構成合格RIC收入。

為了免除其分配收入的美國聯邦所得税，信託必須及時向其單位持有人分配(I)其投資公司應納税所得額的至少90%(在扣除信託支付的股息之前確定)和(Ii)其淨額每個納税年度的免税利息收入。一般而言，一家RIC投資公司在任何納税年度的應納税所得額是指其應納税所得額，不考慮淨資本收益(即淨長期資本收益與淨短期資本損失的差額)以及某些其他調整。信託未及時分配給其單位持有人的任何應税收入，包括任何淨資本收益，將按正常公司税率繳納美國聯邦所得税。

RIC將對其在每個日曆年未能分配的特定金額徵收4%的不可抵扣消費税。為了避免徵收消費税，RIC必須在每個日曆年分配至少等於(I)該日曆年的普通應納税所得額的98%，(Ii)該日曆年的資本利得淨收入的98.2%的總和。截至該日曆年10月31日止的一年期及(Iii)往年未於該等年度分配的任何普通收入及資本利得。為了確定信託基金是否滿足分配要求，(I)在10月31日之後的日曆年中將計入的某些普通損益將被視為產生於下一個日曆年的1月1日，(Ii)信託基金將被視為已分配其已繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。

如果信託不符合RIC的資格或在任何納税年度未能滿足90%的分配要求，該信託將按常規公司税率繳納美國聯邦所得税，包括淨資本收益，即使這些收入分配給其單位持有人，收益和利潤的所有分配將作為股息收入納税。在美國公司持有人(定義如下)的情況下，此類分配通常有資格獲得股息扣除，並將構成美國個人持有人的合格股息收入。？請參閲聯邦所得税税收對美國持有者的税收後果？分配。此外，信託可能需要確認未實現的收益，支付税款並進行分配(這可能會受到利息費用的影響)，然後才能作為RIC重新獲得税收。然而，如果信託未能滿足上述收入測試或多元化測試，它可能能夠通過及時糾正此類失敗、繳納税款和/或向美國國税局(IRS)提供失敗通知來避免失去RIC的地位。

為了滿足免除美國聯邦所得税和消費税所需的分配要求，信託可能被要求進行超過投資組合證券收益率表現的分配，並可能被要求出售證券。

本節中的討論僅適用於美國持有者。？美國持有者是(I)是美國公民或居民的個人；(Ii)在美國、任何州或哥倫比亞特區或根據美國法律創建或組織的公司或其他應納税的實體；或(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產或信託，而不論其來源如何。

分配。除以下關於合格股息收入分配的説明外，信託的普通收入和淨短期資本收益的分配一般將作為普通收入向美國持有者徵税，前提是此類分配是從信託的當前或累計收益和利潤中支付的，這是為了美國聯邦所得税目的而確定的。淨資本收益的分配(或被視為分配，如下所述)將作為長期資本收益徵税，無論美國持有者擁有單位的時間長短。超過信託當前和累計收益和利潤的分配金額將被視為資本返還，將以美國持有人的單位為單位進行申請並減少其基礎。如果任何此類分配的金額超過美國持有者以其單位計算的基礎，超出的部分將被視為出售或交換單位的收益。

信託在任何課税年度進行的分配的最終税務特徵要到課税年度結束後才能確定。因此，信託基金可能會在一個納税年度內進行總額超過其當前和累計收益和利潤的分配。資本返還例如，如果信託對與投資組合存款有關的存款現金金額進行分配(如下文《購買和贖回創設單位》中所述)，則可能導致分配。資本返還分配可能更有可能發生在未完成單位數量大幅波動的時期。

將信託的合格股息收入分配給個人或其他人非法人美國持有者將被視為合格股息收入，因此將按適用於長期資本利得的税率徵税，前提是美國持有者滿足其單位的某些持有期和其他要求，以及信託滿足某些持有期和有關股票的其他要求。？合格股息收入通常包括國內公司的股息和符合某些特定標準的外國公司的股息。

只有在以下情況下，信託分配給美國公司持有人的股息才有資格獲得股息扣除：股息包括有資格獲得信託收到的股息扣除的股息分配，信託滿足有關股票的某些持有期要求，以及美國持有者滿足關於股票的某些持有期和其他要求。符合條件的股息

該信託基金打算至少每年分配其淨資本收益。然而，如果信託保留任何淨資本收益用於再投資，它可以選擇將該淨資本收益視為已分配給單位持有人。如果信託做出這樣的選擇，每個美國持有人將被要求將其在此類未分配淨資本利得中的份額報告為長期資本利得，並且將有權要求其在信託為此類未分配淨資本利得支付的美國聯邦所得税中的份額作為抵免其自身的美國聯邦所得税義務(如果有)，並有權要求退還正確提交的美國聯邦所得税申報單，如果抵免金額超過此類納税義務。此外，每個美國持有者將有權通過其在此類未分配淨資本收益中的份額與相關抵免和/或退款之間的差額來增加其單位的調整後計税基礎。如果信託公司將其淨資本收益的全部或部分保留在應納税年度，就不能保證它會做出這一選擇。

由於分配的税務處理取決於信託當前和累計的收益和利潤，因此在收購Units後不久收到的分配可能要納税，儘管從經濟角度來看，分配代表着美國持有人的初始投資回報。雖然股息通常在支付時將被視為已分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息，在其中一個月的指定日期支付給登記在冊的單位持有人，並在次年1月支付，就美國聯邦所得税而言，將被視為已由信託公司分配，並由單位持有人在聲明當年的12月31日收到。單位持有人將每年收到有關分配的美國聯邦税收狀況的通知。

單位銷售和贖回。一般而言，在出售或以其他方式處置單位時，美國持有人將確認資本收益或虧損，金額等於出售或其他處置的變現金額與美國持有人在相關單位的經調整課税基礎之間的差額(如有)。如果美國持有者在出售或其他處置之日起持有相關單位的時間超過一年，則此類損益一般為長期資本損益。根據現行法律，淨資本收益(即淨長期資本收益超過淨短期資本損失)由非公司美國持有者通常繳納美國聯邦所得税，税率低於適用於普通收入的税率。

美國持有者在出售或以其他方式處置持有時間不超過六個月的單位時確認的損失，將被視為長期資本損失，範圍為已收到(或被視為已收到，如上所述)與此類單位有關的任何長期資本收益分配。此外，如果美國持有者在出售或其他處置之前或之後的30天內收購單位，或簽訂收購單位的合同或選擇權，則單位的出售或其他處置將不允許出現任何損失。在這種情況下，收購單位的基礎將進行調整，以反映不允許的損失。

如果美國持有者收到一份在贖回單位時的實物分配(必須構成一個創造單位，如《購買和贖回創造單位》中所述)，美國持有者將實現損益，其金額等於贖回時收到的股票和現金在贖回日期的合計公平市值與美國持有者在相關單位的調整後計税基準之間的差額。美國持有者在已分配股票中的初始税基通常等於其在贖回日各自的公平市場價值。美國國税局可能會聲稱，任何由此產生的損失可能不會被確認，理由是美國持有者的經濟狀況沒有實質性變化。信託不會確認用於美國聯邦所得税目的的創造單位贖回實物分配的收益或損失。

根據美國財政部的規定，如果美國持有人確認個人美國持有人的單位損失為200萬美元或更多，或美國公司持有人的單位為1000萬美元或更多，則美國持有人必須向美國國税局提交國税局8886表格中的披露聲明。投資組合證券的直接股東在許多情況下不受這一報告要求的限制，但在目前的指導下，RIC的股東不能獲得豁免。根據這些規定，損失可以報告這一事實並不影響美國持有人對損失的處理是否適當的法律確定。某些州可能有類似的披露要求。

有價證券存款。在將投資組合存款(見下文《購買和贖回創建單位》中的定義)轉移到信託基金後，美國持有人一般會就投資組合存款中包括的每隻股票實現收益或虧損，其金額等於就該股票收到的金額與美國持有人的股票基準之間的差額(如果有)。關於投資組合存款中包括的每隻股票的收到金額是通過在投資組合存款中包括的所有股票中分配的金額，等於收到的創造單位的公平市場價值(在投資組合存款轉移日期確定)加上從信託收到的任何現金的金額減去美國持有者支付給信託的任何現金的金額。這項分配是根據投資組合存款轉移日期的相對公平市價對這類股票進行的。美國國税局可以聲稱，將投資組合存款轉移到信託基金所造成的任何損失可能不會被確認，理由是美國持有人的經濟狀況沒有實質性變化。信託不會確認在投資組合存款交換中發行Creation Units時用於美國聯邦所得税目的的損益。

備份扣繳和信息報道。除非美國持有者是豁免接受者，否則單位的付款和單位出售或其他處置的收益將受到信息報告的影響。除非(I)美國持有人是獲得豁免的收款人或(Ii)美國持有人提供正確的納税人識別碼(通常是在美國國税局表格上)，否則美國持有人將對所有此類金額實行備用扣繳W-9)，並證明其不受備份的影響

扣繳。備用預扣不是附加税。根據備份預扣規則扣繳的任何金額將被允許抵扣美國持有者的美國聯邦所得税義務，並可能使美國持有者有權獲得退款，前提是及時向美國國税局提供所需信息。

本節中的討論僅適用於非美國持有者。一個？非美國持有者是指，就美國聯邦所得税而言，是單位的受益所有者，並且是非居民外籍個人、外國公司、外國信託基金或外國財產的人。以下討論不適用於以下情況：非美國持有者，為非美國居民且在任何納税年度內在美國居留183天或以上；非美國公民或前美國居民；外籍實體；受控制的外國公司；被動的外國投資公司；該法第892節規定的外國政府，或美國聯邦所得税規定的免税組織。此類非美國持有者應就投資信託基金對其產生的特殊税務後果諮詢他們的税務顧問。非美國持有人的美國聯邦所得税取決於非美國持有人從信託中獲得的收入是否與非美國持有人在美國進行的貿易或業務有效相關(如果適用的税收條約要求，可歸因於非美國持有人維持的美國常設機構)。

如果一個人的收入如果非美國持有人從信託中獲得的收益與該非美國持有人開展的美國貿易或業務沒有有效的關聯(或者，如果適用的税收條約規定，該非美國持有人不在美國保持常設機構)，向該非美國持有人分配投資公司應納税所得額，通常將按30%的美國聯邦預扣税税率(或適用税收條約下的更低税率)繳納美國聯邦預扣税。如果滿足某些要求，則不會對信託支付的股息徵收預扣税，前提是支付股息的基本收入包括來自美國的利息收入或短期資本利得，如果非美國持有人直接收到這些收入，則不需要繳納美國預扣税(與利息相關的股息和短期資本利得股息分別是)。

A 非美國持有者從信託獲得的收入與美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者，如果適用的税收條約有此規定，則不在美國設立常設機構)，一般將免除資本利得股息和信託保留的指定為未分配資本利得的任何金額的美國聯邦所得税。此外，此類非美國持有者在出售或交換資產時獲得的任何收益通常將免徵美國聯邦所得税。

如果信託基金的收入與美國貿易或由非美國持有者(如果適用的税收條約要求，

歸因於由非美國持有人)、投資公司應税收入的任何分配、任何資本利得股息、信託保留的任何指定為未分配資本利得的金額以及出售或交換單位時實現的任何收益，將按適用於美國持有人的税率按美國聯邦所得税繳納美國聯邦所得税。作為公司的非美國持有者也可能需要繳納美國分行利得税。

信息申報單將向美國國税局提交，涉及對單位的某些付款，並可能與單位出售或其他處置的收益支付有關。一個如果非美國持有人沒有在偽證處罰下證明其非美國身份或以其他方式確立豁免，則該非美國持有人可能需要對分配或贖回或其他處置單元的收益進行後備扣留。備用預扣不是附加税。根據備份扣繳規則扣繳的任何金額將被允許作為非美國持有人的美國聯邦所得税義務(如果有)的抵免，並可能使非美國持有人有權獲得退款，前提是所需信息及時提供給美國國税局。

為了有資格免除美國對與利息相關的股息的預扣，有資格獲得美國備用預扣的豁免，以及有資格根據所得税條約獲得美國信託分配預扣税的降低税率，a 非美國持有人通常必須向扣繳代理人提交一份正確執行的IRS表格(通常是W-8BEN表格或表格W-8BEN-E，視何者適用而定)。為了要求退還因未分配淨資本收益、任何預扣税或任何備份預扣而徵收的任何信託級別税款，非美國持有人必須獲得美國納税人識別號並提交美國聯邦所得税申報單，即使非美國持有人不需要獲得美國納税人識別號或提交美國所得税申報單也是如此。

根據《守則》(FATCA)第1471至1474條，向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息一般將徵收30%的預扣税，除非該外國實體向扣繳義務人提供證書和其他信息(可能包括與美國人在該外國實體的權益或賬户的所有權有關的信息)。財政部和美國國税局已經發布了擬議的法規，其中(I)規定可扣留的付款將不包括處置可以產生美國來源股息或利息的財產的毛收入，否則將在2018年12月31日之後出現這種情況，以及(Ii)規定納税人可以依賴擬議法規的這些條款，直到最終法規發佈。如果FATCA被徵收預扣，非外國金融機構的單位的受益所有者通常可以通過提交美國聯邦所得税申報單獲得任何預扣金額的退款(這可能會帶來重大的行政負擔)。非美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解FATCA 對其投資單位的可能影響。

我們已審計了隨附的SPDR標準普爾500指數ETF信託基金(該信託基金)截至2020年9月30日的資產和負債表，包括投資日程表，截至2020年9月30日的三個年度的相關經營報表和淨資產變動表，包括相關附註，以及截至2020年9月30日的五個年度的財務要點(統稱為財務報表)。吾等認為，該等財務報表在各重大方面均公平地反映信託於2020年9月30日止的財務狀況、截至2020年9月30日止三個年度內各年度的營運結果及淨資產變動，以及截至2020年9月30日止五個年度內各年度的財務摘要，並符合美國公認的會計原則。

這些財務報表由信託的管理層(受託人)負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在公共公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與信託基金保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上檢查與財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估管理層(受託人)使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們的程序包括通過與託管人和經紀人的通信確認截至2020年9月30日擁有的證券；當沒有收到經紀人的回覆時，我們執行其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

自1993年以來，我們一直擔任SPDR基金中一家或多家投資公司的審計師。

SPDR標準普爾500指數^®ETF Trust(The ETF Trust)是根據紐約州法律設立的單位投資信託，並根據1940年修訂後的《投資公司法》註冊。該信託基金是一隻交易所交易基金，其單位在紐約證券交易所上市和交易，代碼為標普500ETF，並根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)授予的豁免命令運營。創建該信託基金的目的是讓投資者有機會購買一種證券，該證券代表着證券投資組合中的比例不可分割的權益，該證券組合由基本上所有權重基本相同的普通股組成，這些股票構成了標準普爾500指數^®指數(標準普爾500指數^® 索引)。信託中的每個單位的部分不可分割的權益稱為單位。該信託基金於1993年1月22日開始運作，最初發行了150,000個單位(相當於3個單位，見注4)，以換取一個證券組合，以反映信託基金計劃的組合組合。

自2017年6月16日起，道富銀行和信託公司(SSBT？)辭去了信託受託人的職務。PDR Services，LLC作為該信託的發起人(發起人)，指定SSBT的全資子公司State Street Global Advisors Trust Company為該信託的受託人(受託人)。

信託獲得的服務和支付的受託人費用並未因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。

根據經修訂及重訂的信託標準條款及條件(經修訂的信託協議)，保薦人及受託人須就其履行信託責任所產生的某些責任獲得賠償。此外，在正常的業務過程中，信託簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託在這些安排下的最大風險敞口未知，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。然而，根據經驗，受託人預計重大損失的風險很小。

贊助商是洲際交易所(ICE)的間接全資子公司。ICE是一家公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代碼是ICE？

以下是受託人在編制信託財務報表時遵循的重要會計政策摘要：

根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制財務報表時，受託人需要做出影響財務報表中報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。信託是美國公認會計準則下的投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指南。

信託基金的投資在紐約證券交易所(NYSE)開業的每一天都按公允價值估值，對於財務報告而言，如果報告期結束於紐約證券交易所未開業的日期，則自報告日期起計算。公允價值通常被定義為基金在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所需的價格。就其性質而言，公允價值價格是對當前出售的估值的善意估計，可能不反映實際的市場價格。根據受託人監督委員會(委員會)制定的政策和程序，對信託基金的投資進行估值。委員會對信託基金的投資估值進行監督。

在可隨時取得市場報價的認可證券交易所買賣的股權投資(包括優先股)，按其交易所在的一級市場或交易所的最後售價或官方收市價(視乎適用而定)估值。在認可交易所交易的股權投資，如當日並無出售，則按上次公佈的售價或公允價值估值。

如未能即時取得價格或報價，或應用此等估值方法導致某項投資的價格被視為不能代表該等投資的公允價值，委員會將根據受託人批准的估值政策及程序，真誠地釐定公允價值。

公允價值定價可能會導致用於計算信託資產淨值(資產淨值)的價格與信託的標普500指數使用的價格之間存在差異。^®指數，這反過來又可能導致信託的表現與標準普爾500指數的表現之間的差異^®索引。

受託人按公允價值對信託的資產及負債進行估值，所採用的層級架構是：優先考慮估值技術的投入，給予活躍市場上相同資產或負債的隨時可得的未經調整報價(第1級計量)最高優先權，以及當市場價格不容易獲得或不可靠時，給予不可觀察到的投入的最低優先權 (第3級計量)。對層次結構內某項投資所確定的價值的分類基於該投資的定價透明度，並不一定指示與該投資相關的風險。

出於財務報告的目的，投資交易在交易日入賬。股利收入和資本利得分配(如果有)在除股息之日或可獲得信息時確認，扣除在源頭扣繳的任何外國税款(如果有)。以股票形式收到的非現金股利，如有，按公允價值計入股利收入。信託收到的分派可能包括受託人估計的資本返還。這些數額被記錄為投資成本的減少或重新歸類為資本利得。該信託基金投資於房地產投資信託基金(REITs)。房地產投資信託基金每年確定其收入的特徵，並可能將其分配的一部分描述為資本回報或資本收益。受託人的政策是最初將所有REIT分配記錄為股息收入，並根據REIT和/或受託人對此類重新指定的估計提供的信息，在年底重新指定一部分資本或資本利得分配，實際信息為

尚未上報。出售或處置投資的已實現損益採用確認成本法確定。

該信託宣佈並從淨投資收入(如果有的話)中將股息分配給其單位持有人(單位持有人)每季度。資本利得分配，如果有的話，通常每年申報和支付。信託可能會支付額外的分派，以避免對任何剩餘的未分配淨投資收入和資本利得徵收聯邦收入和消費税。要分配的收入和收益的數額和性質是根據聯邦税收法規確定的，該法規可能不同於按美國公認會計原則確認的淨投資收益和已實現收益。

受託人遵循一種被稱為均衡化的會計慣例，根據這種做法，重新收購信託單位的銷售收益和成本的一部分，按單位計算相當於交易發生日的可分配投資淨收入，貸記或計入未分配投資淨收入。因此，每單位的未分配淨投資收入不受出售或重新收購信託單位的影響。與衡平有關的數額可在淨資產變動表中找到。

出於美國聯邦所得税的目的，根據修訂後的1986年《國税法》(RIC)第M章，該信託公司已獲得受監管投資公司的資格，並打算繼續獲得RIC的資格。作為RIC，信託向其單位持有人分配的任何應納税年度，包括淨資本利得，一般不繳納美國聯邦所得税，前提是它及時分配至少90%的投資公司應納税所得額，該應納税所得額在該應納税年度扣除信託支付的股息(一般為淨資本利得以外的應税收入)之前確定。此外，如果信託基金在每個日曆年分配其幾乎所有的普通收入和資本收益，信託基金將不需要繳納美國聯邦消費税。收入和資本收益分配是根據美國聯邦所得税原則確定的，該原則可能不同於美國公認會計原則。這些賬面税額差異主要是由於對實物交易、REITs和因清洗銷售而遞延的虧損的不同處理。

美國公認會計原則要求評估在準備信託公司的納税申報單過程中採取的税務立場，以確定税務立場是否更有可能得到適用税務機關的支持。對於美國公認會計準則，信託僅在不確定的税收頭寸更有可能持續的情況下才確認該頭寸的税收優惠，前提是税務機關進行了審查。

受託人已審查了信託截至2020年9月30日的未結税年度的納税狀況，並確定信託的財務報表中不需要為所得税撥備。一般來説，信託前三個財政年度的納税申報表仍須接受信託的主要税務管轄區的審查，這些司法管轄區包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州和紐約州。受託人讓信託在經營報表中確認與納税義務有關的利息和罰款作為所得税費用。在截至2020年9月30日的年度內，並無此類支出。

沒有所得税報税表目前正在審核中。受託人已分析相關税務法規及其對信託的事實和情況的適用情況，並不認為有任何不確定的税務狀況需要確認任何税務責任。任何潛在的税收責任也受到税務機關正在進行的法律解釋的影響。信託投資的税務處理可能會隨着時間的推移而改變，這些因素包括但不限於新的税收法律、法規及其解釋。

於截至2020年9月30日止年度，受託人將以實物贖回創造單位(附註4)而變現的33,442,301,170美元非應課税證券收益重新歸類為資產負債表中實收資本的增加。

截至2020年9月30日，信託有資本損失結轉，可用於抵消未來任何已實現資本淨收益如下：

截至2020年9月30日，基於聯邦所得税成本的投資未實現增值和未實現折舊總額如下：

在截至2020年9月30日、2019年和2018年9月30日的年度內支付的分配的納税性質如下：

截至2020年9月30日，可分配收益的組成部分(不包括未實現增值/(折舊))為未分配普通收入187,219,949美元和未分配資本收益0美元。

SSBT維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。受託人為此類服務支付SSBT費用。受託人負責決定必須交付及/或收取以換取發行及/或贖回信託創設單位的證券組合的組合，並負責不時調整信託組合的組合，以符合標準普爾500指數的組合及/或權重結構的變化。^® 索引。對於這些服務，受託人在截至2020年9月30日的年度內按以下年率收取費用：

調整額(調整額)是(A)受託人收到的交易費用的增減減去處理單位創建和贖回訂單所產生的費用，以及(B)受託人為信託利益持有的現金所賺取的金額之和。於截至2020年9月30日止年度內，調整金額令受託人費用減少13,211,549美元。調整金額包括來自處理訂單的交易手續費淨額4,942,000美元和受託人收益信貸8,269,549美元。

受託人已自願同意在有需要時豁免部分費用，為期一年，直至2021年2月1日。因此，總營運開支每年不超過信託每日資產淨值的0.0945%。截至2020年9月30日、2019年和2018年9月30日的年度沒有減免任何金額。受託人並未與信託訂立協議，在其後期間收回已獲豁免的費用，受託人可終止自願豁免。

根據信託協議及美國證券交易委員會於1997年12月30日發出的豁免命令的條款，信託每年最高可償還信託資產淨值的0.20%的若干開支。向贊助商報銷的截至2020年9月30日、2019年和2018年的年度費用每年不超過0.20%。以下披露的許可和營銷費用受信託向保薦人支付的費用以及截至 2020年、2019年和2018年9月30日止年度信託資產淨值0.20%的支出限額的限制。信託基金在截至2020年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日的年度分別向保薦人償還了402,393美元、549,533美元和367,362美元的法律費用，這些費用包括在運營報表的法律和審計費用中。

根據標準普爾金融服務有限責任公司的許可，標準普爾道瓊斯指數有限責任公司和道富環球顧問基金分銷商有限責任公司(SSGA FD或營銷代理)已簽訂許可協議(許可協議)。許可協議授予受託人的附屬公司SSGA FD使用標準普爾500指數的許可^®索引和使用標普與信託基金相關的某些商業名稱和商標。標準普爾500指數^®指數也是確定信託投資組合構成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和NYSE Arca，Inc.(NYSE Arca，Inc.)已分別從SSGA FD獲得使用標準普爾500指數的再許可^®索引和某些商品名稱和商標。未經任何單位實益權益所有人同意，許可協議可被修改。目前，許可協議計劃於2031年11月29日終止，但其期限可在未經任何單位實益權益擁有人同意的情況下延長。根據該等安排及根據信託協議，信託向保薦人支付根據許可協議向標普支付的費用，相當於信託每日規模的0.03%(基於單位收市價及未償還單位)加上600,000美元的年度許可費。

贊助商已與市場營銷代理簽訂了協議，根據該協議，市場營銷代理已同意營銷和推廣信託基金。市場營銷代理因提供此類服務而產生的費用由贊助商報銷，由信託向贊助商報銷。營銷代理產生的費用包括但不限於：印刷和分發介紹信託的營銷材料、相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用以及其他自付費用。

阿爾卑斯分銷商股份有限公司(分銷商)是該裝置的分銷商。贊助商為其服務向分銷商支付25,000美元的固定年費，信託不向贊助商報銷這筆費用。

該信託基金投資了被視為受託人(道富銀行)附屬公司的公司。和贊助商(ICE)。這些投資是根據標準普爾500指數的代表性部分進行的^®索引。這些投資在2020年9月30日的市值列於投資附表中。

信託只發行和贖回50,000個單位的創造單位大小。此類交易僅允許在實物基礎上進行，並單獨支付相當於每單位未分配淨投資收入(收益均衡)的現金支付，以及餘額現金部分，以將交易等同於交易日期信託的每單位資產淨值。受託人須就通過結算程序設立和贖回創設單位的每個項目向受託人支付交易費(交易費)。無論信託的資產淨值如何，交易費用均不退還。交易手續費為每個參與方每日創作時一個創作單位價值的3,000美元或0.10%(10個基點)中的較小者，無論當天創建或贖回的創作單位數量為多少。交易手續費目前為3000美元。對於結算流程以外的創建和贖回，包括來自參與方的訂單，禁止參與標準普爾500指數中包含的一種或多種普通股的交易 ^®指數，每個創建單位每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費用的三(3)倍的額外金額。

在截至2020年9月30日的年度，該信託基金的實物捐助、實物贖回、購買和銷售投資證券分別為221,857,538,781美元、237,279,951,868美元、6,761,536,197美元和5,932,024,358美元。2020年經營報表中投資交易的已實現淨收益(虧損)包括實物交易產生的淨收益33,442,301,170美元。

投資信託基金涉及與投資任何股權證券基金類似的風險，如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。局部、地區性或全球性事件，如戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題、經濟衰退或其他事件，可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託資產淨值的溢價或折扣增加。

對信託基金的投資受制於對基礎廣泛的股權證券組合的任何投資的風險，包括股票價格總體水平可能下降的風險，從而對此類投資的價值產生不利影響。信託實際持有的普通股和構成信託投資組合的普通股(投資組合證券)的價值可能會根據組合證券發行人的財務狀況、股權證券的總體價值和其他因素的變化而波動。標普500指數成份股中普通股的身份和權重^®指數和證券投資組合不時發生變化。

有價證券發行人的財務狀況可能會受損，或股票市場的整體狀況可能會惡化，兩者都可能導致信託組合的價值下降，從而導致單位價值下降。由於信託不是主動管理的，除非將發行人從標準普爾500指數中除名，否則發行人的不利財務狀況不會導致將其從信託的投資組合中剔除^®索引。隨着市場對其發行人的信心和看法發生變化，股權證券容易受到一般股市波動和波動價值增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策的預期，通貨膨脹和利率，經濟擴張或收縮，全球或地區政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病或其他公共衞生問題的傳播。

2019年12月，中國首次發現由新型冠狀病毒新冠肺炎引起的傳染性呼吸道疾病暴發，並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒造成了旅行限制、人羣聚集限制(包括關閉或限制餐飲和娛樂機構以及學校和大學)、關閉企業(或經營受到限制的企業)、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康篩查、中斷和延誤醫療服務的準備和交付。

長時間的隔離、取消、供應鏈中斷、消費者需求下降，以及普遍的擔憂和不確定性。新冠肺炎的影響，以及未來可能爆發的其他傳染病，可能會對許多國家或整個全球經濟、個別發行人和資本市場產生無法預見的負面影響。新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球本來就存在的政治、社會和經濟風險。新冠肺炎疫情的持續時間無法確切確定。新冠肺炎進一步蔓延的風險已導致金融市場出現重大不確定性和波動，並擾亂全球經濟，其後果目前尚無法預測。信託基金的某些投資可能會涉及因新冠肺炎而導致業務活動放緩或暫停的業務。這些因素，以及為預防或控制流行病或其他公共衞生危機而實施的任何限制性措施，如新冠肺炎造成的危機，都可能對信託的投資產生實質性的不利影響。

受託人已評估截至財務報表發佈日期為止所有後續事件對信託基金的影響，並已確定財務報表中不存在需要調整或披露的後續事件。

出於美國聯邦所得税的目的，信託報告其淨應納税所得額中有資格扣除的公司股息的最高限額。

在截至2020年9月30日的財年，信託支付的某些股息可被指定為符合美國聯邦所得税標準的股息收入，如果某些非公司單位持有人滿足其單位適用的持有期要求，則需繳納20%的最高美國聯邦所得税税率。完整的信息將與您的2020 Form 1099-DIV一起報告。

下表用於比較信託按資產淨值計算的總税前回報與基於買賣價格和標準普爾500指數表現的總税前回報。^®索引。過去的表現並不一定預示着信託基金未來的表現。下表中顯示的基於資產淨值的回報反映了費用減免的影響，如果沒有這項減免，回報可能會更低。


普通股	股票		價值

3M公司		6,085,208	$	974,728,617
雅培		18,674,697		2,032,367,275
艾伯維公司		18,644,080		1,633,034,967
Abied，Inc.^(a)		472,866		131,012,254
埃森哲甲級		6,710,434		1,516,490,980
動視暴雪公司		8,151,088		659,830,574
Adobe Systems，Inc.^(a)		5,059,398		2,481,280,561
高級汽車零部件公司		730,107		112,071,425
美國超微公司股份有限公司^(a)		12,383,223		1,015,300,454
美國國家航空航天局。		6,944,979		125,773,570
Aflac，Inc.		6,992,929		254,192,969
安捷倫技術公司		3,261,721		329,238,118
空氣產品和化學品公司		2,321,062		691,351,527
Akamai技術公司^(a)		1,703,846		188,343,137
阿拉斯加航空集團。		1,296,337		47,484,824
Albemarle Corp.		1,123,991		100,349,916
亞歷山大港房地產股權投資信託基金		1,236,947		197,911,520
Alexion製藥公司^(a)		2,333,509		267,023,435
Align技術公司^(a)		756,373		247,606,265
Alcion PLC		984,886		97,415,074
安聯能源公司		2,533,989		130,880,532
好事達公司		3,323,365		312,861,581
Alphabet公司A類^(a)		3,169,146		4,644,700,378


普通股	股票		價值

Alphabet公司C類^(a)		3,096,513	$	4,550,635,505
奧馳亞集團公司		19,658,954		759,621,983
亞馬遜，Inc.^(a)		4,490,668		14,139,901,052
AMCOR PLC		16,652,547		184,010,644
阿莫林公司		2,561,098		202,531,630
美國航空集團。		5,251,457		64,540,407
美國電力公司		5,197,597		424,799,603
美國運通。		6,878,880		689,607,720
美國國際集團有限公司		9,138,328		251,578,170
美國塔公司房地產投資信託基金		4,689,709		1,133,643,357
美國自來水公司		1,895,570		274,630,182
美國企業金融公司		1,268,591		195,502,559
美國卑爾根公司		1,550,441		150,268,742
Ametek，Inc.		2,384,650		237,034,210
安進公司		6,177,622		1,570,104,408
安費諾公司A類		3,119,012		337,695,429
ADI公司		3,875,298		452,402,289
Ansys，Inc.^(a)		900,343		294,619,240
國歌公司		2,652,792		712,513,403
奧史密斯公司		1,458,677		77,018,146
怡安PLC A類		2,443,417		504,076,927
阿帕奇公司		3,938,057		37,293,400
公寓投資管理公司A類房地產投資信託基金		1,566,726		52,830,001
蘋果公司		169,565,193		19,637,345,001


普通股	股票		價值

應用材料公司		9,632,879	$	572,674,657
Aptiv PLC		2,848,168		261,120,042
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司		5,853,642		272,135,817
阿里斯塔網絡公司^(a)		573,113		118,594,273
阿瑟·J·加拉格爾公司		2,005,695		211,761,278
Assuant公司		638,166		77,415,917
美國電話電報公司		75,150,492		2,142,540,527
Atmos Energy Corp.		1,259,463		120,392,068
歐特克公司^(a)		2,313,022		534,331,212
自動數據處理公司		4,553,764		635,204,540
AutoZone，Inc.^(a)		246,903		290,762,849
AvalonBay社區公司房地產投資信託基金		1,467,951		219,223,802
艾弗裏·丹尼森公司		878,567		112,316,005
貝克休斯是一家通用電氣公司。		6,846,882		90,995,062
鮑爾公司		3,450,814		286,831,660
美國銀行。		80,418,040		1,937,270,584
紐約梅隆銀行。		8,522,732		292,670,617
巴克斯特國際公司		5,369,133		431,785,676
Becton Dickinson和Co.		3,057,431		711,403,045
伯克希爾哈撒韋公司B類^(a)		20,907,256		4,451,991,093
百思買股份有限公司		2,401,886		267,305,893


普通股	股票		價值

Bio-Rad實驗室公司A類^(a)		226,063	$	116,526,434
生物遺傳研究公司^(a)		1,669,824		473,695,672
貝萊德股份有限公司		1,495,809		842,963,162
波音。		5,596,296		924,843,877
Booking Holdings，Inc.^(a)		432,971		740,674,830
博格華納公司		2,163,654		83,819,956
波士頓地產公司房地產投資信託基金		1,516,139		121,745,962
波士頓科學公司^(a)		15,114,326		577,518,396
百時美施貴寶公司		23,773,273		1,433,290,629
博通公司		4,228,999		1,540,708,916
布羅德里奇金融解決方案公司		1,203,961		158,922,852
布朗-福爾曼公司B類		1,917,389		144,417,739
C.H.羅賓遜全球公司		1,423,216		145,438,443
卡博特石油天然氣公司		4,302,968		74,699,524
Cadence設計系統公司^(a)		2,950,411		314,602,325
金寶湯公司。		2,135,256		103,282,333
第一資本金融公司		4,816,570		346,118,720
紅衣主教健康公司。		3,084,964		144,839,060
CarMax，Inc.^(a)		1,732,786		159,260,361
嘉年華公司		5,462,479		82,920,431
環球航空公司。		8,566,617		261,624,483
Catalent，Inc.^(a)		1,731,187		148,293,478


普通股	股票		價值

卡特彼勒公司		5,725,734	$	853,993,226
芝加哥期權交易所全球市場公司		1,173,130		102,930,426
世邦魏理仕集團A類^(a)		3,521,598		165,409,458
CDW公司		1,515,598		181,159,429
塞拉尼斯公司		1,275,141		137,013,900
森特內公司^(a)		6,122,039		357,098,535
CenterPoint Energy，Inc.		5,762,319		111,500,873
CenturyLink公司		10,095,902		101,867,651
賽納公司		3,219,534		232,740,113
Cf工業控股公司		2,300,715		70,654,958
嘉信理財公司		12,232,760		443,192,895
Charge Communications，Inc.A類^(a)		1,577,632		984,978,763
雪佛龍公司		19,695,417		1,418,070,024
Chipotle墨西哥燒烤公司^(a)		294,925		366,801,172
丘布股份有限公司		4,769,086		553,786,266
丘奇與德懷特公司		2,575,508		241,350,855
信諾公司^(a)		3,872,979		656,121,372
辛辛那提金融公司		1,597,757		124,577,113
Cintas Corp.		917,082		305,232,402
思科股份有限公司		44,651,886		1,758,837,790
花旗集團。		22,024,051		949,456,839
公民金融集團有限公司		4,591,115		116,063,387
Citrix系統公司^(a)		1,302,998		179,435,855
高樂氏公司		1,320,384		277,505,105
芝加哥商品交易所集團有限公司		3,770,040		630,765,392
CMS能源公司		2,987,337		183,452,365


普通股	股票		價值

可口可樂公司		40,775,423	$	2,013,082,634
Cogizant Technology Solutions Corp.A類		5,757,982		399,719,110
高露潔棕欖公司		9,011,932		695,270,554
康卡斯特公司A類		48,082,101		2,224,277,992
Comerica，Inc.		1,520,690		58,166,393
康尼格拉品牌公司		5,099,230		182,093,503
康科資源公司		2,103,879		92,823,141
康菲石油		11,345,571		372,588,552
聯合愛迪生公司		3,500,049		272,303,812
星座品牌公司A類		1,760,027		333,542,717
庫珀公司		516,166		174,009,882
科帕特，Inc.^(a)		2,159,579		227,101,328
康寧公司		8,114,733		262,998,497
科爾特瓦公司^(a)		7,872,195		226,797,938
好市多批發公司。		4,657,075		1,653,261,625
皇冠城堡國際公司房地產投資信託基金		4,408,474		734,010,921
CSX公司		8,098,199		628,987,116
康明斯公司		1,560,696		329,556,567
CVS Health Corp.		13,827,873		807,547,783
D.R.霍頓公司		3,490,884		264,015,557
丹納赫公司		6,656,508		1,433,345,868
達頓餐飲公司		1,373,983		138,415,047
DaVita，Inc.^(a)		848,829		72,702,204
迪爾股份有限公司。		3,311,070		733,832,444
達美航空公司		6,727,860		205,737,959


普通股	股票		價值

Dentsply SIRONA，Inc.		2,340,459	$	102,348,272
德文能源公司		4,086,315		38,656,540
Dexcom，Inc.^(a)		1,009,752		416,250,067
響尾蛇能源公司		1,695,807		51,077,707
數字房地產信託公司房地產投資信託基金		2,838,426		416,567,400
發現金融服務		3,232,053		186,748,022
Discovery，Inc.A類^(a)		1,656,564		36,063,398
Discovery，Inc.C類^(a)		3,346,989		65,600,984
迪什網絡公司A類^(a)		2,692,712		78,169,429
美元通用公司		2,626,572		550,582,023
美元樹公司^(a)		2,493,200		227,728,888
道明能源公司		8,878,571		700,785,609
Domino‘s披薩公司		406,386		172,827,838
多佛爾公司		1,530,088		165,769,734
陶氏化學公司		7,802,489		367,107,107
DTE能源公司		2,019,859		232,364,579
杜克能源公司		7,774,243		688,486,960
杜克房地產公司房地產投資信託基金		3,880,306		143,183,291
杜邦·德·內穆斯公司		7,794,597		432,444,242
DXC科技公司		2,694,087		48,089,453
E*貿易金融公司		2,386,749		119,456,787
伊士曼化工公司		1,441,437		112,605,058
伊頓公司		4,231,553		431,745,353
EBay，Inc.		6,986,976		364,021,450
Ecolab公司		2,615,312		522,643,950


普通股	股票		價值

愛迪生國際		3,998,487	$	203,283,079
愛德華茲生命科學公司^(a)		6,563,537		523,901,523
藝電股份有限公司^(a)		3,072,013		400,621,215
禮來公司		8,373,374		1,239,426,819
艾默生電氣公司		6,320,938		414,463,905
Entergy Corp.		2,094,973		206,417,690
EOG資源公司		6,121,674		220,012,964
Equifax，Inc.		1,265,806		198,604,961
Equinix，Inc.REIT		936,438		711,814,617
股權住宅房地產投資信託基金		3,611,786		185,392,975
埃塞克斯財產信託公司REIT		688,641		138,272,226
雅詩蘭黛公司A類		2,377,680		518,928,660
Etsy公司^(a)		1,258,536		153,075,734
珠峯再保險集團有限公司		422,918		83,543,222
Evergy，Inc.		2,406,370		122,291,723
恆源能源		3,558,292		297,295,297
Exelon Corp.		10,224,961		365,644,605
Expedia集團公司		1,456,039		133,504,216
華盛頓國際快遞員協會。		1,791,695		162,184,231
Extra Space Storage，Inc.REIT		1,365,487		146,093,454
埃克森美孚公司		44,597,143		1,531,019,919
F5網絡公司^(a)		628,948		77,215,946


普通股	股票		價值

Facebook，Inc.A類^(a)		25,359,393	$	6,641,625,027
Fastenal Co.		6,001,005		270,585,315
聯邦房地產投資信託基金		734,755		53,960,407
聯邦快遞公司		2,542,337		639,448,602
富達國家信息服務公司。		6,535,939		962,155,580
第五、第三銀行		7,492,493		159,739,951
第一共和銀行		1,772,443		193,302,634
FirstEnergy Corp.		5,690,046		163,361,221
費瑟夫公司^(a)		5,862,372		604,117,435
FleetCor技術公司^(a)		886,127		210,986,839
FLIR系統公司		1,412,621		50,642,463
FlowServe公司		1,346,204		36,737,907
FMC公司		1,367,044		144,783,630
福特汽車公司		41,072,176		273,540,692
Fortinet公司^(a)		1,419,356		167,214,330
Fortive Corp.		3,555,121		270,935,771
財富品牌家居和安全公司。		1,472,461		127,397,326
福克斯公司A類		3,695,710		102,851,609
福克斯公司B類^(a)		1,682,916		47,071,161
富蘭克林資源公司		2,974,956		60,540,355
自由港-麥克莫蘭公司		15,273,560		238,878,478
Gap公司		2,269,914		38,656,635
Garmin，Ltd.		1,521,627		144,341,537
高德納公司^(a)		935,366		116,873,982
通用動力公司。		2,465,593		341,312,039


普通股	股票		價值

通用電氣。		91,830,719	$	572,105,379
通用磨坊公司		6,358,986		392,222,256
通用汽車。		13,241,054		391,802,788
正品零配件公司		1,531,727		145,774,459
吉利德科學公司		13,223,542		835,595,619
Global Payments公司		3,161,496		561,418,460
Global Life，Inc.^(a)		1,057,971		84,531,883
高盛股份有限公司		3,629,064		729,332,992
哈里伯頓公司		9,267,879		111,677,942
Hanesbrand，Inc.		3,818,172		60,136,209
哈特福德金融服務集團有限公司。		3,794,761		139,874,890
孩之寶公司		1,343,310		111,118,603
HCA醫療保健公司		2,783,775		347,081,067
HealthPeak Properties，Inc.REIT		5,694,507		154,605,865
Henry Schein，Inc.^(a)		1,544,076		90,760,787
好時公司。		1,560,579		223,693,394
赫斯公司		2,883,339		118,015,065
惠普企業有限公司。		13,649,309		127,894,025
希爾頓全球控股有限公司		2,924,785		249,542,656
HollyFrontier公司		1,562,258		30,792,105
霍洛奇公司^(a)		2,730,612		181,503,780
家得寶，Inc.		11,353,901		3,153,091,847


普通股	股票		價值

霍尼韋爾國際公司		7,402,039	$	1,218,449,640
霍梅爾食品公司		2,931,898		143,340,493
主辦酒店及度假村公司房地產投資信託基金		7,565,639		81,633,245
豪邁航空航天公司		4,079,831		68,214,774
惠普公司		14,486,822		275,104,750
Humana，Inc.		1,392,301		576,259,461
亨廷頓銀行股份有限公司		10,938,169		100,303,010
亨廷頓英格斯工業公司		430,454		60,586,401
IDEX公司		786,502		143,465,830
IDEXX實驗室公司^(a)		902,566		354,807,720
IHS Markit，Ltd.^(a)		3,934,303		308,882,129
伊利諾伊州工具廠公司。		3,041,434		587,635,463
Illumina公司^(a)		1,545,854		477,792,554
Incell公司^(a)		1,960,603		175,944,513
英格索爾-蘭德PLC		3,915,028		139,374,997
英特爾公司		44,789,665		2,319,208,854
洲際交易所公司^(b)		5,919,844		592,280,392
國際商業機器公司		9,392,881		1,142,831,831
國際香精香料公司。		1,125,303		137,793,352
國際紙業公司		4,139,271		167,806,046


普通股	股票		價值

InterPublic Group of Cos.，Inc.		4,061,952	$	67,712,740
Intuit公司		2,758,711		899,919,115
直覺外科公司股份有限公司^(a)		1,233,753		875,397,104
景順股份有限公司		3,925,616		44,791,279
IPG Photonics Corp.^(a)		372,964		63,392,691
IQVIA控股公司^(a)		2,017,378		317,999,294
鐵山房地產投資信託基金		3,010,743		80,657,805
J.M.斯莫克公司		1,192,960		137,810,739
傑克·亨利律師事務所		802,646		130,502,213
雅各布斯工程集團有限公司		1,376,071		127,658,107
JB亨特運輸服務公司		900,505		113,805,822
強生		27,769,579		4,134,334,922
江森自控國際公司		7,869,731		321,478,511
摩根大通。		32,144,491		3,094,550,149
瞻博網絡公司		3,530,776		75,911,684
堪薩斯城南部		1,005,215		181,773,028
凱洛格公司		2,620,251		169,242,012
KeyCorp		10,391,506		123,970,667
Keysight技術公司^(a)		1,969,163		194,513,921
金佰利公司		3,609,929		533,042,116
金茂房地產公司房地產投資信託基金		4,374,251		49,254,066
金德摩根公司		20,393,577		251,452,804
KLA公司		1,639,873		317,708,995
卡夫亨氏公司		6,834,266		204,686,267


普通股	股票		價值

克羅格公司		8,205,051	$	278,233,279
L Brands，Inc.		2,359,491		75,055,409
L3Harris技術公司		2,283,642		387,853,757
美國實驗室公司控股^(a)		1,021,695		192,354,518
LAM研究公司		1,522,879		505,215,108
蘭姆·韋斯頓控股公司		1,537,047		101,860,105
拉斯維加斯金沙公司		3,464,241		161,641,485
Leggett&Platt公司		1,361,005		56,032,576
Leidos控股公司		1,403,561		125,127,463
Lennar Corp.A類		2,896,520		236,587,754
林肯國家公司		1,915,995		60,028,123
林德PLC		5,541,207		1,319,527,623
Live Nation Entertainment，Inc.^(a)		1,487,688		80,156,629
LKQ公司^(a)		2,952,828		81,881,920
洛克希德·馬丁公司		2,594,619		994,465,570
洛伊斯公司		2,560,501		88,977,410
Lowe s Cos，Inc.		7,987,340		1,324,780,212
LyondellBasell Industries NV A類		2,701,282		190,413,368
M&T銀行公司		1,353,034		124,600,901
馬拉鬆石油公司		8,474,125		34,659,171
馬拉鬆石油公司		6,831,286		200,429,931
MarketAxess控股公司		396,583		190,990,407
萬豪國際集團A類		2,804,987		259,685,696


普通股	股票		價值

達信麥克倫南公司		5,342,462	$	612,780,391
馬丁·瑪麗埃塔材料公司		655,840		154,358,502
Masco Corp.		2,790,797		153,856,639
萬事達卡公司A類		9,317,171		3,150,787,717
Maxim集成產品公司		2,847,721		192,534,417
麥考密克公司		1,283,869		249,198,973
麥當勞公司		7,848,478		1,722,662,436
麥凱森公司		1,700,239		253,216,594
美敦力		14,187,228		1,474,336,734
默克公司		26,694,350		2,214,296,333
大都會人壽公司		8,137,470		302,469,760
梅特勒-託萊多國際公司^(a)		252,989		244,324,127
米高梅國際度假村		4,318,449		93,926,266
微芯片技術公司		2,662,631		273,611,962
美光科技股份有限公司^(a)		11,766,433		552,551,694
微軟(Microsoft Corp.)		79,819,345		16,788,402,834
中美公寓社區公司房地產投資信託基金		1,194,423		138,493,347
莫霍克工業公司^(a)		630,929		61,572,361
Molson Coors Brewing Co.B類		1,970,710		66,137,028
億滋國際公司A類		15,065,292		865,501,025


普通股	股票		價值

Monster Beverage Corp.^(a)		3,893,821	$	312,284,444
穆迪公司		1,708,614		495,241,768
摩根士丹利		12,668,633		612,528,406
美國美盛公司		3,672,259		67,092,172
摩托羅拉解決方案公司		1,802,802		282,697,382
MSCI，Inc.		882,245		314,767,371
Mylan NV^(a)		5,410,517		80,237,967
納斯達克公司		1,210,141		148,496,402
國家油井華高股份有限公司		4,020,349		36,424,362
NetApp，Inc.		2,410,320		105,668,429
Netflix公司^(a)		4,652,610		2,326,444,578
紐威爾品牌公司		4,007,358		68,766,263
紐蒙特黃金公司		8,490,725		538,736,501
新聞集團A類		3,939,419		55,230,654
新聞集團B類		1,299,871		18,172,197
NextEra能源公司		5,164,648		1,433,499,699
尼爾森控股有限公司		3,689,286		52,314,075
耐克公司B類		13,101,778		1,644,797,210
NiSource，Inc.		3,900,149		85,803,278
諾布爾能源公司		5,072,345		43,368,550
諾福克南方公司		2,690,825		575,809,642
北方信託公司		2,194,846		171,132,143
諾斯羅普·格魯曼公司		1,635,376		515,944,774
NortonLifeLock公司		6,233,683		129,909,954
挪威郵輪控股有限公司^(a)		2,708,472		46,341,956


普通股	股票		價值

NRG能源公司		2,667,401	$	81,995,907
紐柯公司		3,188,451		143,033,912
NVIDIA公司		6,507,363		3,521,915,003
NVR，Inc.^(a)		36,748		150,046,494
O Reilly汽車公司^(a)		784,941		361,920,596
西方石油公司		8,829,623		88,384,526
老道明貨運公司。		1,004,922		181,810,488
宏盟集團		2,291,533		113,430,884
ONEOK，Inc.		4,685,190		121,721,236
甲骨文公司		20,391,186		1,217,353,804
奧的斯全球公司		4,265,150		266,230,663
Paccar公司		3,623,657		309,025,469
美國包裝公司		991,809		108,156,771
帕克-漢尼芬公司		1,350,598		273,279,999
Paychex，Inc.		3,351,910		267,381,861
Paycom軟件公司^(a)		516,232		160,703,022
貝寶控股公司^(a)		12,375,466		2,438,338,066
賓泰PLC		1,771,049		81,060,913
人民聯合金融公司		4,690,855		48,362,715
百事公司		14,604,461		2,024,178,295
PerkinElmer公司		1,162,246		145,873,495
Perrigo Co.PLC		1,433,588		65,816,025
輝瑞公司		58,610,850		2,151,018,195
菲利普莫里斯國際公司		16,425,509		1,231,748,920
菲利普斯66		4,618,198		239,407,384
頂峯西部資本公司。		1,181,717		88,097,002


普通股	股票		價值

先鋒自然資源公司。		1,747,327	$	150,252,649
PNC金融服務集團有限公司		4,488,450		493,325,540
PPG工業公司		2,485,871		303,475,132
PPL公司		8,096,914		220,317,030
信安金融集團有限公司		2,722,750		109,645,143
寶潔。		26,259,079		3,649,749,390
進步公司		6,156,208		582,808,211
Prologis，Inc.REIT		7,768,288		781,645,139
保誠金融公司		4,166,368		264,647,695
公共服務企業集團有限公司。		5,293,930		290,689,696
公共存儲房地產投資信託基金		1,604,163		357,279,183
PulteGroup，Inc.		2,828,676		130,939,412
PVH公司		779,951		46,516,278
Qorvo公司^(a)		1,225,386		158,087,048
高通公司		11,900,451		1,400,445,074
廣達服務公司^(a)		1,497,404		79,152,775
Quest診斷公司		1,398,793		160,147,811
拉爾夫·勞倫公司		524,731		35,665,966
雷蒙德·詹姆斯金融公司		1,302,404		94,762,915
雷神公司		16,113,004		927,142,250
房地產收入公司房地產投資信託基金		3,616,042		219,674,552
攝政中心公司房地產投資信託基金		1,663,820		63,258,436


普通股	股票		價值

Regeneron製藥公司^(a)		1,102,617	$	617,222,944
地區金融公司。		10,184,845		117,431,263
Republic Services，Inc.		2,216,643		206,923,624
ResMed，Inc.		1,501,173		257,346,087
羅伯特哈夫國際公司		1,238,832		65,583,766
羅克韋爾自動化公司		1,214,850		268,093,098
羅林斯公司		1,481,750		80,296,033
羅珀技術公司		1,092,965		431,841,401
羅斯百貨公司		3,758,560		350,748,819
皇家加勒比郵輪有限公司		1,879,323		121,648,578
標準普爾全球公司		2,548,457		918,973,594
Salesforce.com，Inc.^(a)		9,598,180		2,412,214,598
SBA通信公司REIT		1,184,763		377,323,320
斯倫貝謝股份有限公司		14,564,316		226,620,757
希捷科技公司		2,354,089		115,985,965
密封式空氣公司		1,644,626		63,827,935
森普拉能源		3,050,905		361,105,116
ServiceNow，Inc.^(a)		2,017,421		978,449,185
舍温-威廉姆斯公司		864,347		602,225,129
Simon Property Group，Inc.房地產投資信託基金		3,237,213		209,382,937
Skyworks Solutions，Inc.		1,764,586		256,747,263


普通股	股票		價值

SL Green Realty Corp.REIT		772,591	$	35,825,045
Snap-on公司		577,105		84,909,459
美國南方公司。		11,171,352		605,710,705
西南航空公司		6,221,547		233,308,013
斯坦利·布萊克·德克公司		1,684,221		273,180,646
星巴克公司		12,357,519		1,061,758,032
道富銀行。^(c)		3,723,303		220,903,567
Steris PLC		859,113		157,709,959
Stryker公司		3,446,845		718,219,093
SVB金融集團^(a)		544,757		131,079,429
Synchrony Financial		5,680,312		148,653,765
Synopsys公司^(a)		1,595,211		341,343,250
Sysco Corp.		5,365,038		333,812,664
T Rowe Price Group，Inc.		2,407,563		308,697,728
T-Mobile US， Inc.^(a)		6,155,317		703,922,052
Take-Two互動軟件公司^(a)		1,177,178		194,493,349
Tapestry公司		2,910,756		45,495,116
塔吉特公司		5,288,076		832,448,924
TE連接有限公司		3,481,184		340,250,924
TechnipFMC PLC		4,424,614		27,919,314
Teledyne公司		387,922		120,337,284
Teleflex，Inc.		485,825		165,384,547
Teradyne公司		1,751,200		139,150,352
德州儀器公司		9,660,737		1,379,456,636
德事隆公司		2,425,537		87,537,630
Thermo Fisher Science，Inc.		4,178,147		1,844,735,463
蒂芙尼公司		1,129,455		130,847,362
TJX Cos，Inc.		12,668,706		705,013,489


普通股	股票		價值

拖拉機供應公司。		1,245,905	$	178,588,023
特靈科技公司		2,527,146		306,416,453
TransDigm集團公司		571,573		271,565,764
旅行者公司		2,674,019		289,302,116
Truist金融公司		14,255,378		542,417,133
推特公司^(a)		8,299,573		369,330,999
泰勒技術公司^(a)		420,624		146,612,701
泰森食品公司A類		3,105,246		184,700,032
UDR，Inc.REIT		3,085,906		100,631,395
Ulta Salon化粧品和香水公司 Inc.^(a)		603,760		135,230,165
Under Armour公司A類^(a)		1,911,701		21,468,402
Under Armour，Inc.C類^(a)		2,039,247		20,066,190
聯合太平洋公司。		7,160,094		1,409,607,706
聯合大陸控股公司^(a)		3,069,080		106,650,530
聯合包裹服務公司B類		7,448,653		1,241,169,049
聯合租賃公司^(a)		762,114		132,988,893
聯合健康集團，Inc.		10,033,002		3,127,989,034
全民健康服務公司B類		845,397		90,474,387
Unum組		2,199,585		37,019,016
美國銀行		14,501,412		519,875,620
瓦萊羅能源公司		4,318,317		187,069,492


普通股	股票		價值

瓦里安醫療系統公司^(a)		957,125	$	164,625,500
Ventas，Inc.REIT		3,888,768		163,172,705
VeriSign公司^(a)		1,065,936		218,356,990
Verisk分析公司		1,717,617		318,291,606
Verizon Communications，Inc.		43,645,917		2,596,495,602
Vertex製藥公司^(a)		2,742,614		746,320,122
VF公司		3,373,154		236,964,069
維亞康姆公司B類		5,946,378		166,558,048
Visa，Inc.A類		17,783,017		3,556,069,910
沃納多房地產信託房地產投資信託基金		1,669,509		56,279,148
火神材料有限公司		1,390,418		188,457,256
W.W.Grainger，Inc.		474,668		169,347,302
沃爾格林靴子聯盟公司		7,586,065		272,491,455
沃爾瑪公司		14,645,456		2,049,045,749
華特迪士尼公司。		19,059,998		2,364,964,552
廢物管理公司		4,104,025		464,452,509
沃特斯公司^(a)		654,759		128,123,241
WEC能源集團公司		3,302,718		320,033,374
富國銀行。		43,455,998		1,021,650,513
WellTower，Inc.REIT		4,416,688		243,315,342
西部醫藥服務公司。		778,548		214,022,845
西部數據公司		3,082,673		112,671,698
西部聯合公司		4,412,516		94,560,218


普通股	股票		價值

西屋空氣制動技術公司		1,920,281	$	118,826,988
韋斯特羅克公司		2,697,249		93,702,430
韋爾豪斯公司房地產投資信託基金		7,800,537		222,471,315
惠而浦公司		660,052		121,376,962
威廉姆斯公司		12,682,266		249,206,527
威利斯大廈屈臣氏公司		1,352,519		282,433,018
WR伯克利公司		1,525,888		93,308,051
永利度假村有限公司		1,014,074		72,820,654
Xcel Energy，Inc.		5,513,725		380,502,162
施樂控股公司^(a)		1,956,858		36,730,225
Xilinx公司		2,572,415		268,148,540
木質部公司		1,883,048		158,401,998
好吃！Brands公司		3,180,510		290,380,563
斑馬科技公司 A類^(a)		569,616		143,805,255
齊默爾生物科技控股公司		2,163,961		294,601,651
Zion Bancorp		1,799,572		52,583,494
Zoetis公司		5,008,301		828,222,736

普通股總數(300,333,831,944美元)			$	293,908,088,428

(a)

非創收證券。

(b)	PDR Services LLC的附屬公司(贊助商)。有關詳細信息，請參閲下表。

(c)	道富環球顧問信託公司的附屬公司(受託人)。有關詳細信息，請參閲下表。

PLC=上市有限公司

房地產投資信託基金

下表按公允價值等級彙總了截至2020年9月30日的基金投資價值。

SPDR標準普爾500指數^®ETF Trust投資了道富銀行(State Street Corp.)和洲際交易所(InterContinental Exchange，Inc.)，道富銀行被認為是受託人的附屬公司，洲際交易所被認為是贊助商的附屬公司。截至2020年9月30日及截至該日止年度，與這些投資有關的金額如下(注3)：


行業	的百分比淨資產
軟件		9.6	%
技術硬件、存儲和外圍設備		6.8
互動媒體與服務		5.9
互聯網與目錄零售		5.9
IT服務		5.5
半導體與半導體設備		5.1
製藥業		4.2
醫療保健設備和用品		4.0
銀行		3.3
資本市場		2.7
股權房地產投資信託基金(REITs)		2.7
醫療保健提供者和服務		2.4
專業零售		2.4
生物技術		2.1
食品與主食零售業		1.9
化學品		1.8
家居用品		1.8
石油、天然氣和消耗性燃料		1.8
飲料		1.7
電力公司		1.7
酒店、餐館和休閒		1.7
保險		1.7
多元化的電訊服務		1.6
機械設備		1.6
航空航天與國防		1.6
多元化金融服務		1.5
媒體		1.4
食品產品		1.2
生命科學工具與服務		1.2
工業集團		1.1
公路和鐵路		1.1
多個實用程序		0.9
航空貨運與物流		0.8
娛樂		0.8
通信設備		0.7
紡織品、服裝和奢侈品		0.7
煙草		0.7


行業	的百分比淨資產
電子設備、儀器和部件		0.6	%
多線零售		0.6
商業服務與用品		0.5
消費金融		0.5
建築產品		0.4
電氣設備		0.4
家用耐用品		0.4
金屬與礦業		0.4
容器和包裝		0.3
專業服務		0.3
航空公司		0.2
汽車		0.2
建築材料		0.2
個人產品		0.2
貿易公司和分銷商		0.2
無線電信服務		0.2
房地產管理與開發		0.2
汽車零部件		0.1
互聯網軟件和服務		0.1
總代理商		0.1
能源設備和服務		0.1
醫療保健技術		0.1
自來水公司		0.1
建築與工程		0.0	**
燃氣公用設施		0.0	**
獨立發電商和能源交易商		0.0	**
休閒設備及產品		0.0	**
超過負債的其他資產		0.0	**

總計		100.0	%

*	信託基金的行業細分以淨資產的百分比表示，並可能隨着時間的推移而變化。

**	顯示的金額不到淨資產的0.05%。

該信託是發行單位的單位投資信託基金。信託根據紐約州法律成立，並受受託人和保薦人之間修訂和重述的信託協議管轄，該協議日期為2004年1月1日，並於2004年1月27日生效(修訂後的信託協議)。信託基金是根據1940年修訂的《投資公司法》(《1940年法案》)註冊的投資公司。單位代表信託投資組合證券的不可分割的所有權權益。

信任具有指定的生存期。信託將於下列日期終止：(A)2118年1月22日或(B)信託協議所列11名人士最後一名倖存者去世20年後的日期，其中最年長的出生於1990年，最小的出生於1993年。終止時，信託可被清算，並按比例將信託資產的單位(扣除某些費用和支出)分配給單位持有人。

該信託是一家註冊投資公司，是交易所交易基金或ETF。該信託不斷髮行和贖回？實物單位僅限於50,000個單位或其倍數的指定大批量，稱為創造單位，按其每天一次的資產淨值計算。單位按整個交易日確定的價格在聯交所單獨掛牌交易，就像在聯交所二級市場進行的任何其他上市股票證券交易一樣。

Alps Distributors，Inc.是信託的分銷商(分銷商)，作為Units的代理承銷商。經銷商保存向其下達的創建單位訂單的記錄和接受確認，並向下此類訂單的人提供接受訂單的確認。經銷商還負責將招股説明書交付給授權的參與者創建單位。總代理商還維護響應創建單位訂單的交付説明記錄，並可能提供某些其他管理服務。

就以下有關購買和贖回單位的披露而言，受託人可以受託人的管理人、託管人和/或轉讓代理的身份指代SSBT。

在交易所二級市場交易之前，單位在創造單位的資產淨值中創建。必須通過受託人向總代理商下達 Creation Units的所有訂單。要有資格下這些訂單，實體或個人必須是授權參與者，即(A)參與方或DTC參與者，以及(B)在任何情況下都必須與分銷商和受託人簽署協議(參與者協議)。這一術語

參與方是指經紀交易商或通過國家證券結算公司(在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)註冊的結算機構)的連續淨額結算(CNS)系統參與結算過程(定義見下文)的經紀交易商或其他參與者，而DTC參與者是指DTC的參與者。訂單的付款方式為：在受託人處存放與指數證券在構成和權重上基本相似的證券投資組合的存款，以及現金支付，其金額等於股息等值支付(定義如下)，加上或減去餘額(定義見下文投資組合調整和投資組合存款調整)。？股息等值支付？是指在每個創造單位的基礎上，與投資組合的股息相等的金額(包括除息日期)，扣除該期間的開支及應計負債(包括但不限於：(I)先前未扣除的税項或其他政府收費(如有，(Ii)受託人的應計費用及(Iii)信託的其他開支(包括法律及審計開支))，猶如所有投資組合證券均已在該分派的整個累積期內持有一樣計算。股息等值支付和餘額統稱為現金部分，證券投資組合的存款和現金部分統稱為投資組合存款。下達創設訂單的人必須(I)通過NSCC的CNS結算流程(結算流程)或(Ii)向結算流程以外的受託人存放投資組合存款(i.e., 通過DTC的設施)。

總代理商將拒絕任何未按正確格式提交的訂單。如果(A)受託人在不晚於該傳遞日期的截止時間(定義如下)收到創建訂單，並且(B)參與者協議中規定的所有其他程序得到適當遵守，則認為總代理商在下達該訂單的日期(傳遞日期)收到了該訂單。交易費用(定義如下)在創建創建單位時收取，對於結算流程之外的創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三(3)倍的額外金額，部分原因是與結算相關的費用增加。

受託人在保薦人的指示下，可以增加、減少或免除交易費(和/或與結算流程外的創作和/或贖回相關的額外費用)批量創作和/或創作單位的贖回。贊助商有權在增加、減少或豁免的情況下更改創作單位的批量。任何此類變更的存在，應在當時的招股説明書中披露。

受託人在紐約證券交易所有限責任公司(NYSE)開業營業的每個營業日(營業日)開始交易前，向NSCC提供當前投資組合存款中每個指數證券的名稱和所需股票數量以及上一個營業日的股息等值支付金額的清單。

作為投資組合存款的一部分交付的指數證券的權重每天確定，並反映當前指數的相對權重。該等指數證券的價值，連同現金成分，等於信託在提出創建要求當日交易結束時按每創建單位計算的資產淨值。保薦人在整個交易日內每15秒在交易所提供一個數字，該數字以單位為單位，代表在前一個營業日(包括上一個營業日)有效的股息等值支付之和，加上投資組合存款在該交易日有效的證券部分的現值(該值有時可能包括代位現金在該投資組合存款中遺漏某一特定指數證券的補償金額)。此類信息是根據贊助商可獲得的最佳信息計算的，並可由贊助商指定的其他人員計算。保薦人無法提供該等資料本身並不會導致聯交所單位暫停買賣。

如果受託人確定一個或多個指數證券可能無法在創建單位創建時交付，或數量不足，受託人可允許將一個或多個該等指數證券的現金等值計入投資組合存款中，作為現金組成部分的一部分。如果創建人受到法規或其他方面的限制，不得投資或從事一項或多項指數證券的交易，受託人可允許根據該指數證券在紐約證券交易所常規交易時段收盤時(收盤時間)(通常為下午4：00)的市值，將該指數證券的現金等值計入投資組合存款，而不是將該指數證券納入投資組合存款的股票部分。紐約時間)(評估時間)，該創建訂單被認為是總代理商收到現金部分的一部分。

購買創造單位的程序。所有創作訂單必須放在創作單位內，受託人必須在截止時間 (通常為下午4：00)之前收到紐約時間)，以便根據在該日期確定的信託資產淨值進行創設。訂單必須按照《參與者協議》和/或本招股説明書中規定的程序，通過電話、互聯網或經銷商和受託人可接受的其他傳輸方式進行傳輸。此外，通過互聯網提交的訂單還必須符合道富基金通的條款和規定買方用户協議和其他適用的協議和文件，包括但不限於適用的Fund Connect用户指南或後續文件。道富環球顧問基金分銷商有限責任公司(SSGA FD)的附屬公司可協助獲授權參與者集結股份以購買創設單位(或在贖回時)，並可從該等獲授權參與者收取佣金或其他費用。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或電話或其他通信故障，可能會阻礙聯繫總代理商、受託人、參與方或DTC參與者的能力。

單位可以在受託人收到全部或部分投資組合存款之前預先創建。在這些情況下，初始存款的價值將大於以適當形式下訂單之日單位的資產淨值，因為除了可用的指數證券外，現金抵押品必須存放在受託人處，金額等於(A)現金部分加上(B)未交付指數證券市值的115%(額外現金存款)。受託人將這些額外的現金存款作為抵押品存放在信託以外的單獨賬户中。只要(A)訂單在該營業日的截止時間前以適當的形式下達，並且(B)在下午1：00之前將適當的金額的聯邦資金存入受託人，則訂單將被視為在下訂單的營業日收到。紐約時間或受託人在結算日指定的其他時間。

如果訂單在關閉時間前沒有以正確的形式下達，或者在下午1：00之前沒有收到適當金額的聯邦資金。在紐約時間結算日，訂單可能被視為被拒絕，授權參與者應對因此而造成的任何損失向信託承擔責任。在遺失指數證券交付之前，必須向受託人存入至少相當於每日115%的額外現金保證金，以維持受託人的額外現金保證金。按市值計價失蹤指數證券的價值。如果在下午1：00之前沒有收到丟失的指數證券在採購訂單被視為收到之日之後的規定結算日期的紐約時間，如果按市值計價在分銷商通知需要付款後的一個 (1)營業日內未付款，受託人可以使用額外的現金保證金購買缺失的指數證券。受託人只會在投資組合存款中所有遺失的指數證券已由受託人適當地收到或購買並存入信託後，才會退還額外現金存款的任何未用部分。此外，交易手續費的數額不得超過以下披露的結算流程以外的創作所收取的費用。如上所述創建的創建單位的交付將不晚於規定的結算日期。任何有意遵循這些程序的參與方的《參與者協議》包含條款和條件，允許受託人隨時購買投資組合存款中缺失的部分，並要求參與方承擔信託購買此類股票的成本與此類抵押品價值之間的任何差額的責任。參與方應向信託支付信託因任何此類購買而產生的費用。信託基金將不對任何此類差額承擔任何責任。

接受創造單位的訂單。關於每個指數證券的股票數量、現金部分的金額以及將交付的任何指數證券的有效性、形式、資格(包括收到時間)和接受存款的所有問題均由受託人解決。在下列情況下，受託人可以拒絕設立訂單：(A)儲户或一羣儲户在獲得訂購的單位後，將擁有當前未償還單位的80%或更多；(B)投資組合存款的格式不正確；(C)接受投資組合存款將有

(Br)某些不利的税收後果；(D)律師認為接受投資組合存款將是非法的；(E)接受投資組合存款否則將對信託或實益所有者的權利產生不利影響；或(F)受託人無法控制的情況使其在所有實際目的下都不可能處理單位的創建。受託人及保薦人並無責任就證券組合存款或其任何組成部分的交付有任何瑕疵或違規情況作出通知，亦不會因未能作出任何該等通知而承擔任何責任。

創設交易費。受託人就通過結算程序設立和贖回每個設立單位而應向受託人支付的交易費(交易費)為恕不退還，不論信託的資產淨值是多少。交易費為每個參與方每天創作時一個創作單位價值的3,000美元或0.10%(10個基點點)中的較小者，無論當天創建或贖回的創作單位數量如何。交易手續費目前為 $3,000。

對於結算流程以外的創建和贖回，包括限制參與方參與一個或多個指數證券的交易的訂單，每個創建單位每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費的額外金額。

使用結算流程下達創建訂單。通過結算流程創建的創建單位必須通過已簽署參與者協議的參與方交付。參與者協議授權受託人向參與方傳遞生效創建訂單所需的交易指令。根據受託人向NSCC發出的交易指令，參與方同意將必要的指數證券(或購買此類指數證券的合同預計將在NSCC開業第二天(每天，NSCC營業日)以常規方式交付)以及現金部分轉讓給受託人，以及受託人可能要求的其他信息。

在結算流程之外下達創建訂單。在結算流程之外創建的創建單元必須通過簽署了參與者協議並在訂單中聲明不使用結算流程的DTC參與者交付，而創建將通過轉讓股票和現金來實現。所需數量的指數證券必須在不遲於下午1：00之前通過DTC交付到受託人的賬户。結算日的紐約時間。受託人必須在下午1：00之前通過聯邦儲備銀行電匯系統收到現金部分。結算日的紐約時間。如果受託人未能及時收到所需的指數證券和現金部分，訂單可能會被取消。在向總代理商發出書面通知後，取消的訂單可在下一個工作日使用新構成的投資組合保證金重新提交，以反映當前

信託的資產淨值。如此設立的單位的交付將不遲於規定的結算日期。

可以贖回單元只有在受託人通過託管機構和相關DTC參與者收到適當形式的贖回請求後，且僅在營業日，才在其資產淨值確定的創建單位內提供實物。單位不能兑換現金。除非信託清盤，否則信託不會贖回少於創建單位的單位。投資者必須在二級市場積累足夠的基金單位，才能組成信託基金單位，以使信託基金贖回該等基金單位，基金單位只能由授權參與者贖回或通過授權參與者贖回。然而，不能保證公開交易市場在任何時候都會有足夠的流動性來允許組建一個創設單位。投資者應該預料到，與組裝足夠數量的單位以組成可贖回創造單位有關的經紀費用和其他費用。

關於信託，受託人通過NSCC在每個營業日紐約證券交易所交易開始前(目前為東部時間上午9：30)提供每個指數證券的名稱和所需股份數量的列表，以及適用於(視可能的修訂或更正)適用於在該日以適當形式(如下所述)收到的贖回請求的上一個營業日的股息等值支付金額。贖回時收到的指數證券可能與適用於購買創造單位的投資組合存款的股票部分不同。

贖回交易費。交易費是恕不退還，無論信託的資產淨值是多少。交易手續費為3,000美元或每個參與方每天10個基點的上限，無論當天創建或贖回的創建單位數量如何。交易手續費目前為3,000美元。

創造單位的贖回程序。贖回訂單必須以參與方或DTC參與者要求的格式向參與方(通過結算流程贖回)或DTC參與者 (針對結算流程以外的贖回)下達。特定經紀人可能尚未簽署參與者協議，而贖回訂單可能必須由該經紀人通過已簽署參與者協議的參與方或DTC參與者下達。在任何給定的時間，可能只有有限數量的經紀自營商簽署了參與者協議。贖回者應給予足夠的時間，以允許(A)參與方或DTC參與者向受託人適當提交訂單，以及(B)受託人收到

及時贖回和任何超出的現金金額(定義如下)。在結算流程之外生效的贖回訂單可能需要相關DTC 參與者在傳輸日期之前提交，而不是使用結算流程生效的訂單。這些截止日期因機構而異。要求在結算流程之外贖回的人及時通過DTC和超額現金轉賬，如果有的話，通過聯邦儲備銀行電匯系統轉賬。

提交贖回請求的授權參與者被視為向受託人表明其符合《參與者協議》中規定的要求。受託人保留酌情核實這些陳述的權利，但通常會要求核實與信託中較高級別的贖回活動和/或空頭股數相關的贖回請求。如果獲授權參與者在收到驗證請求後，沒有提供託管人確定的對其陳述的充分驗證，則贖回請求將不被視為以適當的形式收到，並可能被託管人拒絕。

贖回申請可於任何營業日直接向受託人(而非分銷商)提出。如果通過結算流程進行贖回，交易手續費將從交付給贖回者的金額中扣除。如果是在結算流程外贖回，交易費外加不超過每個贖回一個創造單位適用的交易費的三(3)倍的額外金額，並從交付給贖回者的金額中扣除這筆金額。

受託人通過DTC及相關DTC參與者向贖回實益擁有人轉讓一個指數證券投資組合(基於信託的資產淨值)，用於交付的每個創建單位，在權重和組成上與投資組合存款的股票部分基本相同，有效 (A)在受託人被視為收到贖回請求之日，或(B)在信託終止的情況下，在發出終止信託的通知之日。受託人還通過相關的DTC參與者向贖回受益人轉移現金贖回付款，在任何給定的營業日，現金贖回付款的金額與現金部分的金額相同，並等於以下按比例支付的金額：投資組合證券在截至贖回日期的期間的股息，扣除該期間的費用和負債，包括但不限於：(I)之前未扣除的針對信託的税款或其他政府費用如果有，(Ii)受託人的應計費用及(Iii)信託的其他開支(包括法律及審計開支)，猶如投資組合證券已在該項分配的整個累積期內持有，加上或減去餘額。贖回實益擁有人必須向受託人交付該實益擁有人應支付給信託基金的任何金額超過現金贖回付款的金額 (超額現金金額)。對於通過結算過程進行的贖回，受託人將現金贖回付款和股票轉移到贖回受益者

在被視為收到贖回請求之日之後的第二個(第二個)NSCC工作日之前為所有者。對於結算流程以外的贖回，受託人將在贖回請求被視為收到之日後的第二(2)個營業日之前將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益人。受託人將在贖回時取消所有交付的單元。

如果受託人確定在贖回創建單元時，信託很可能無法提供或數量不足的指數證券，受託人可以選擇根據受託人被視為收到該贖回訂單之日的評估時間的市值作為現金贖回付款的一部分，交付任何該等指數證券的現金等值作為替代。

如果贖回者受到法規或其他方面的限制，不得投資於一種或多種指數證券或從事交易，受託人可以選擇基於贖回日評估時間的任何該等指數證券的市值交付現金等值，作為替代現金贖回付款的一部分。在這種情況下，授權參與者將向受託人支付標準交易費，並可支付與此類交易相關的實際金額，但無論如何不得超過適用於一個創建單位的交易費的三(3)倍。

受託人可應贖回授權參與者的要求，選擇全部或部分贖回創造單位，方法是向該贖回者提供與指數證券的確切構成不同但資產淨值與當時的投資組合存款相同的股票組合。只有在確定為了保持信託與指數的構成和權重的一致性是適當的情況下，才可能進行這種贖回。

受託人可以出售有價證券，以獲得足夠的現金收益，交付給贖回的受益者。如果受託人收到的現金收益超過要求的金額，則受託人應持有此類現金收益，並根據適用於錯誤加權的指導方針(如下文投資組合調整中的定義)進行應用。

所有贖回指令必須根據《參與者協議》規定和/或本招股説明書所述的程序，通過電話、互聯網或受託人可接受的其他傳輸方式傳送給受託人，以便受託人在遞交日期的截止時間之前收到。此外，通過互聯網提交的訂單還必須符合道富基金連接的條款和規定買方用户協議和其他適用的協議和文件，包括但不限於適用的基金連接用户指南或後續文件。嚴重的經濟或

市場中斷或更改，或電話或其他通信故障，可能會阻礙聯繫受託人、參與方或DTC參與者的能力。

股票價值的計算和將交付給贖回受益人的現金贖回付款由受託人根據以下條款中所述的程序計算創建單元的購買和贖回以及創建單元的贖回程序、投資組合調整和資產淨值的確定，並於受託人視為收到贖回訂單的營業日的評估時間計算。因此，如果DTC參與者在遞交日期的截止時間之前向受託人提交了格式正確的贖回訂單，並且在DTC之前將必要的單元交付給受託人截止時間(見下文創建單位購買和贖回定義)，則受託人將把股票價值和交付給受益人的現金贖回付款確定為該傳遞日期的評估時間的。然而，如果贖回訂單在遞交日期的截止時間之前提交，但必需的單位未在DTC截止時間之前交付，則股票和現金贖回付款將在收到必需的單位後交付。如果沒有以正確的形式提交贖回訂單，則贖回訂單在提交日期時不會被視為已收到，股票的價值將在受託人收到該訂單時的評估時間計算。

受託人可暫停贖回權利，或將資產淨值的付款日期推遲至受託人被視為收到贖回請求之日後五(5)個工作日以上，(A)紐約證券交易所關閉期間，(B)因處置或評估投資組合證券而出現緊急情況的期間，或(C)美國證券交易委員會為保護實益擁有人而可能藉命令許可的其他期間。保薦人和受託人均不對任何人或以任何方式對任何此類暫停或延期可能導致的任何損失或損害負責。

贖回的安置使用結算流程的訂單。只要(A)受託人在不遲於提交日的截止時間收到贖回訂單，並且(B)參與者協議中規定的所有其他程序得到適當遵守，通過結算程序作出的贖回訂單將被視為在提交日收到。訂單根據信託在提交日期的評估時間確定的資產淨值而生效。通過結算程序作出的贖回指令在截止時間之後由受託人收到，將在緊接提交日期之後的下一個營業日被視為已收到。參與者協議授權受託人代表參與方向NSCC發送必要的交易指令，以執行參與方的贖回指令。

根據託管人向NSCC發出的此類交易指示，託管人將在結算日轉移(A)必要的股票(或購買該等股票的合同，預計將以常規方式交付)，以及(B)現金贖回付款。

放置贖回結算流程外的訂單。如果DTC參與者希望在結算流程之外下達贖回單位的訂單，則不需要是參與方，但其訂單必須説明該DTC參與者不使用結算流程，並且贖回將通過DTC直接轉讓單位來實現。如果(A)受託人在遞交日期的截止時間之前收到訂單，(B)訂單在訂單之前或附有訂單中規定的必要數量，且必須在不遲於下午1：00之前通過DTC向受託人交付訂單，則訂單將被視為已在遞交日期收到。緊接該提交日期(DTC)後的下一個營業日的紐約時間截止時間)和(C)適當遵守《參與者協議》中規定的所有其他程序。受益所有人所欠的任何超額現金必須在下午1：00之前交付。結算日的紐約時間。

受託人啟動程序，將預期在結算日交付的必要股票(或購買該等股票的合同)和現金贖回付款轉讓給在結算日贖回的受益所有者。

DTC擔任各單位的證券託管人。單位由一個或多個全球證券代表，以CEDE&Co.的名義註冊，作為DTC的被提名者，並存放在DTC或代表DTC。單位的實益所有權顯示在DTC或DTC參與者的記錄中(此類實益權益的所有者在本文中稱為實益所有者)。

DTC是根據紐約州法律成立的有限目的信託公司，是聯邦儲備系統的成員，是《紐約統一商業法典》所指的清算公司，是根據1934年《證券交易法》第17A條的規定註冊的清算機構。設立DTC是為了持有DTC參與者的證券，並通過更改DTC參與者的賬户中的電子賬簿來促進DTC參與者之間的證券交易清算和結算，從而消除證券實物移動的需要證書。DTC參與者包括證券經紀和交易商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織。銀行、經紀商、交易商和信託公司等通過直接或間接(間接參與者)清算或與DTC參與者保持託管關係的其他公司也可以訪問DTC系統。

在其記賬登記和轉讓系統上創建、轉讓或贖回任何單位、DTC貸方或借方的結算日期時，將如此創建、轉讓或贖回的單位金額轉入相應DTC參與者的賬户。對於通過結算流程創建或贖回的帳户，由受託人指定給NSCC；如果是在結算流程之外的創建或贖回，則由受託人和DTC參與者指定。單位的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接參與者持有權益的人。單位實益權益的所有權顯示在DTC保存的記錄上(關於DTC參與者)和DTC參與者的記錄(關於間接參與者和非DTC參與者的實益所有人)，所有權的轉移僅通過DTC保存的記錄進行。受益所有人應從相關DTC參與者或通過相關DTC參與者收到有關其購買單位的書面確認。一些法域的法律可能要求某些證券買受人以最終形式實際交付這種證券。此類法律可能會削弱某些投資者在單位中獲得實益權益的能力。

只要作為DTC代名人的CEDE&Co.是單位的登記擁有人，凡提及單位的登記或記錄擁有人即為CEDE&Co.，而不是指單位的實益擁有人。單位的實益擁有人無權將單位登記在其名下，將不會收到或有權收到最終形式的實物交付證書，且不會被視為信託協議下的記錄或登記持有人。因此，每名實益擁有人必須依賴DTC、任何DTC參與者及該實益擁有人持有其權益的間接參與者的程序，以行使信託協議項下的任何權利。

受託人承認DTC或其被指定人為所有單位的所有者，但信託協議中明確規定的除外。根據受託人和DTC之間的協議，DTC 必須應受託人的要求向受託人提供每個DTC參與者的單位持有量的列表，並向信託收取費用。受託人直接或間接透過相關的直接或間接直接或間接向每名直接或間接直接持有單位的直接或間接實益擁有人查詢。受託人向每名該等DTC參與者提供任何通知、聲明或其他通訊的副本，其格式、編號及地點由該DTC參與者合理地要求，以便該DTC參與者可直接或間接將該通知、聲明或通訊轉送給實益擁有人。此外，信託向每個此類DTC參與者支付公平合理的金額，作為此類傳遞所附帶費用的補償，所有這些都受適用的法律和法規要求的約束。受託人和DTC參與者之間的上述互動可以是直接的或間接的(即， 通過第三方)。

分發給DTC或其被提名者。DTC或其被指定人在收到有關單位的任何分配付款後，應立即貸記

DTC參與者的賬户付款金額與其各自在單位中的受益權益成比例，如DTC或其被指定人的記錄所示。DTC 參與者向通過此類DTC參與者持有的單位的間接參與者和實益業主支付的款項將受長期指示和慣例的約束，就像現在以不記名形式或以街道名稱註冊的客户賬户持有的證券一樣，並將由此類DTC參與者負責。受託人及保薦人概無或將無責任或責任處理與實益擁有人有關的記錄或通知，或因單位實益擁有權權益而作出的付款，或維持、監督或審核與該等實益擁有權權益有關的任何記錄，或有關DTC與DTC參與者之間的關係或該等DTC參與者與間接參與者及透過該等DTC參與者擁有的實益擁有人之間的關係的任何其他方面的任何責任或責任。

DTC可隨時向受託人和保薦人發出通知，停止提供與單位有關的服務，但須按照適用法律履行其責任。在這種情況下，受託人和保薦人應採取行動，找到DTC的替代者，以相當的成本履行其職能，或者，如果沒有這樣的替代者，則終止信託。

NSCC是DTC的關聯公司，受託人和贊助商和/或其關聯公司擁有DTC的股份。

該指數是在標準普爾指數委員會主持下計算的500家公司的浮動調整後市值加權指數。在任何時刻，該指數的價值等於每隻500指數成分股可發行流通股的總市值，按其在各自上市交易所的最後銷售價格進行評估，除以比例因數 (？除數？)，該比例因數以報告的幅度得出結果指數值。

標普可能會定期(通常是每季度幾次)確定一個或多個成分股指數證券中的總流通股因二次發行、回購、轉換或其他公司行動而發生變化。標普還可能確定，由於公司行動、持有者購買或出售證券或其他事件，一個或多個指數證券的可用流通股發生了變化。由於合併、收購、破產或其他市場狀況，或者如果指數證券的發行人不符合納入指數的標準，標普可能會定期(通常是每季度幾次)更換一個或多個指數證券。2020年，該指數有21家公司發生了變化。通常，每當流通股發生變化或指數的指數安全性發生變化時，標普都會調整除數，以確保指數的價值不會中斷。

受託人至少每月彙總某些調整並對投資組合進行合規更改。受託人只向經紀人或交易商進行股票交易，其中可能包括受託人的關聯公司，希望從他們那裏獲得執行訂單所需的最優惠價格。在指數發生重大變化的情況下，會更頻繁地進行調整。具體地説，受託人須在任何指數證券(即，一種證券替代另一種證券) 在變更計劃生效之日之前或之後的三(3)個工作日內。如果信託在調整投資組合時產生的交易成本將超過投資組合組成與指數之間的預期差異(錯誤加權)，則複製指數的份額組成可能不是同樣有效。在以下規定的指導方針中，一般允許出現輕微的權重錯誤。受託人被要求在投資組合中任何股票的權重變化超過指定百分比的150%(150%)的任何時候調整投資組合的組成，該百分比的變化從0.08%到0.02%，取決於信託的資產淨值(在每種情況下，誤加權金額)，從指數中的指數證券的權重。截至2020年9月30日的年度，錯誤加權金額為0.02%。

該信託不受管理，因此發行人的不利財務狀況不需要出售投資組合中的股票。 a上的受託人非酌情基準調整投資組合的組合，以符合指數中指數證券的組合和/或權重結構的變化。如果標普更改確定指數的方法會影響本文規定的調整，受託人和保薦人有權在未經DTC或實益擁有人同意的情況下修改信託協議，以使調整符合此類變化並保持跟蹤指數的目標。

受託人在每個營業日檢查投資組合中的每隻股票，根據前一營業日收盤時的價格，將其權重與相應的指數證券的權重進行比較(權重分析)。如果投資組合中的任何股票存在超過適用錯誤加權金額的150%(150%)的錯誤加權，受託人將根據錯誤加權發生當天市場收盤時的價格計算對投資組合的調整，以將錯誤加權控制在錯誤加權金額內。此外，受託人每月對投資組合中的每隻股票進行加權分析，在任何情況下，如果存在超過適用誤加權金額100%(100%) 的誤加權，受託人將根據此類誤加權發生當天收盤時的價格，計算對投資組合的調整，以便將誤加權控制在適用的誤加權金額內。如果因權重錯誤而對投資組合進行任何調整，則在確定該錯誤權重之日起三(3)個工作日內進行因調整而有必要進行的股票買賣。除

上述調整，受託人可對投資組合證券進行額外的定期調整，這些調整可能被錯誤加權的金額在適用的錯誤加權金額內。

上述關於錯誤加權的準則也適用於下列情況：(A)可能無法交付或數量不足，或(B)由於限制禁止創建者參與涉及此類指數證券的交易而無法交付給受託人。在收到涉及這樣的指數證券的創建單位的訂單時，受託人確定用現金替代股票是否會導致投資組合中的錯誤權重。如果出現權重錯誤，受託人將購買指數證券所需數量的股票。如果沒有產生錯誤的權重，並且受託人持有的現金沒有超過允許的金額，受託人可以持有現金，或者如果會導致現金超額，則可以對投資組合進行必要的調整。

由於根據這些要求買賣股票，或設立創造單位，信託可能持有一定數額的剩餘現金(不包括因出售和購買股票或代替指數證券交付的現金或未分配收入或未分配資本收益之間的時間差異而暫時持有的現金)。此金額在連續兩(2)個工作日內不得超過投資組合價值的0.5%。如果受託人已作出所有必要的調整，並留下超過投資組合價值0.5%的現金，受託人將使用該等現金購買投資組合中與其在指數中的相對權重相比權重較低的額外指數證券，以便該等指數證券的錯配不會超過適用的錯配金額。

所有投資組合的調整均按本文所述進行，除非此類調整會導致信託失去《守則》M分節規定的受監管投資公司的地位。此外，受託人須隨時調整投資組合的組合，以確保信託基金繼續具備受監管投資公司的資格。

受託人依賴行業來源提供有關指數證券的組成和權重的信息。如果受託人無法在任何營業日獲得或處理此類信息，或NSCC無法在任何營業日收到受託人的此類信息，受託人應將指數證券的組成和權重用於最近有效的投資組合存款，以進行所有調整和決定(包括但不限於投資組合存款的股票部分的確定)，直至(A)關於指數證券的最新信息可用或(B)連續三(3)個工作日過去時(以較早者為準)。如果沒有此類當前信息，並且已連續三(3)個工作日過去，則組合證券(相對於指數證券)的組成和權重應用於所有調整和確定的目的(包括但不限於確定

投資組合存款的股票部分)，直到有關指數證券的最新信息可用。

如果受託人發出終止信託的書面通知，自該通知日期起及之後，受託人應使用截至該通知日期的投資組合證券的組成和權重來確定所有贖回或其他目的。

標普可能會因涉及一家或多家指數證券的合併或收購而不時調整指數的構成。在這種情況下，信託作為作為該合併或收購活動目標的發行人的股東，可能會收到來自潛在的發行人收購者。在確定發行人的股票將從指數中刪除之前，受託人不得接受任何此類要約。由於發行人的股票通常只有在該發行人完成合並或收購後才會被從指數中刪除，因此在市場價格不能提供更具吸引力的替代方案的情況下，在出售該發行人的證券時，信託可能會收到任何對價，無論向在此之前沒有提交股票的發行人的股東提供什麼對價。在此類交易中收到的任何現金將根據上述標準再投資於指數證券。作為代價的一部分而收到的非指數證券的任何股票將在切實可行範圍內儘快出售，而出售所得現金將根據上述標準進行再投資。

在每個工作日(每個調整日)，投資組合存款所需的每個指數證券的股票數量和身份將根據以下程序進行調整。在市場收盤時，受託人計算信託的資產淨值。信託的資產淨值除以未償還單位數乘以一個創建單位中的50,000個單位，得出每個創建單位的資產淨值(淨資產淨值)。受託人然後計算下一個營業日(請求日)投資組合存款中每隻指數成分股的股票數量(不進行四捨五入)，使得(A)在請求日納入投資組合存款的股票在調整日收盤時的市值，連同在調整日對創建或贖回請求有效的股息等值支付，等於資產淨值金額和(B)投資組合存款中每隻股票的身份和權重按比例反映指數中股票的身份和權重。每一項均在請求日生效。對於每個股票，通過此計算得出的數字將舍入到最接近的整數份額，並對0.50的分數進行舍入。這樣計算的股票的身份和權重構成了投資組合存款的股票部分，自申請日起至下一個調整日為止，以及受託人在申請日提出贖回請求時至下一個調整日為止的投資組合證券。

除上述調整外，如果任何指數證券發生股票拆分、股票分紅或反向拆分等公司行動，但沒有導致指數除數的調整，則投資組合存款應進行調整，以考慮到每種情況下的公司行動，四捨五入至最接近的整體份額。

在請求日和收到創建或贖回請求的每一天，受託人計算投資組合存款的股票部分在請求日收盤時有效的市場價值，並在該金額中加上對請求日創建或贖回請求有效的股息等值支付(該市值和股息等值支付在本文中統稱為投資組合存款金額)。受託人然後根據請求日的市場收盤價計算資產淨值金額。計算的資產淨值金額和投資組合存款金額之間的差額是餘額。平衡金額的功能是補償投資組合存款金額與請求日交易收盤時資產淨值之間的任何差異，例如，(A)投資組合存款中的證券的市值與請求日證券的市值之間的差異，以及(B)與投資組合存款的適當構成的任何差異。

在任何調整日，如(A)任何指數證券的身份及/或股份權重不會安排在該營業日收市後調整指數除數的生效，及(B)任何指數證券的股票拆分、股票股息或反向股票拆分並未宣佈於相應的申請日生效，則受託人可放棄對投資組合存款的股票部分作出任何調整，而將指數證券的組合及權重用於該調整日之後的申請日的最近有效的投資組合存款。此外，受託人可如上所述計算對投資組合存款中指數證券的股票數量和身份的調整，但此類計算將在申請日之前兩(2)個工作日而不是一(1)個工作日進行。

於要求日期收市時生效的股息等值付款及結餘金額統稱為現金部分或現金贖回付款。如果餘額為正數(即，如果資產淨值金額超過投資組合存款金額)，則對於創建，餘額將增加創建者轉移到受託人的當時有效的投資組合存款的現金部分。關於……

贖回時，受託人將餘額加到轉給贖回者的現金中。如果餘額為負數(即，如果資產淨值金額小於投資組合存款金額)，則對於創建，該金額將減少創建者將轉移到受託人的當時有效的投資組合存款的現金部分，或者，如果現金部分少於餘額，則差額必須由受託人支付給創建者。對於贖回，餘額從轉移給贖回者的現金中扣除，如果現金少於餘額，差額必須由贖回者支付給受託人。

如果受託人已將一個或多個指數證券的現金等價物計入投資組合存款，因為受託人已確定此類指數證券可能無法獲得或數量不足而無法交付，或者如果創建者或贖回者受到限制，不能投資或參與一個或多個此類指數證券的交易，則如此構成的投資組合存款應確定與創建單位規模集合中的單位創建相關的指數證券以及在贖回單位時交付的指數證券，直到投資組合存款的股票部分隨後進行調整為止。

以下討論是對與投資信託單位相關的交易所上市和交易事項摘要的補充。

該等單位於聯交所上市作第二級買賣，個別單位只可透過經紀交易商在第二市場買賣。二級市場在週末關閉，通常也在以下節假日關閉：元旦，馬丁·路德·金博士。日、總統日、耶穌受難日、陣亡將士紀念日、獨立日、勞動節、感恩節和聖誕節日。交易所可能在某些節假日前的營業日和感恩節後的第二天提前關閉。交換假期的日程可能會有變化。如果您在二級市場買賣單位，您將為單位支付二級市場價格。此外，您可能會產生慣例的經紀佣金和手續費，並可能在往返(買賣)交易的每一段交易中支付部分或全部出價與二級市場報價之間的價差。此外，SSGA FD可根據某些經紀-交易商同意向其客户提供單位並在某些客户購買或出售單位時不向其收取任何佣金的安排，從其自身資源中向這些經紀-交易商付款。這種向經紀自營商支付的款項可能會在經紀自營商及其客户之間造成潛在的利益衝突。

不能保證交易所維持信託單位上市所需的要求將繼續得到滿足，或單位將始終在交易所上市。如果單位被摘牌，信託將被終止。在交易所規則和程序規定的某些情況下，單位交易可能會被暫停。在下列情況下，聯交所將考慮暫停單位買賣或將單位除名：(A)信託在終止前尚餘60天，而連續30個交易日或以上單位的記錄及/或實益持有人少於50人；(B)指數的價值不再計算或不再可用；或(C)發生或存在交易所認為不宜繼續在聯交所進行交易的其他事件或情況。此外，根據交易所熔斷規則，交易將受到異常市場波動導致的交易暫停的影響，該規則要求根據指定的市場變化在指定的時間內停止交易。如果所要求的盤中估值信息沒有發佈超過一(1)個營業日，交易所也必須暫停交易。

這些單位也在新加坡交易所證券交易有限公司、東京證券交易所和澳大利亞證券交易所上市和交易。未來，單位可能會在其他平臺上上市和交易非美國交易所。

信託單位的交易價格將根據市場供求在整個交易時間內持續波動，而不是在每個營業日結束時計算的信託單位資產淨值。這些單位在聯交所的交易價格可能高於(i.e., 溢價)或以下(i.e., 折扣價)，在不同程度上，單位的每日資產淨值。雖然創建/贖回功能旨在使單位正常交易接近信託的資產淨值，但創建和贖回中斷和/或市場波動可能會導致交易價格與信託的資產淨值大不相同。見表格？信託的折扣和溢價的頻率分佈：買入/賣出價格與截至2020年12月31日的資產淨值之比。

單位的市場價格應反映其在投資組合證券上積累的股息份額，並可能受到供求、市場波動、情緒等因素的影響。

創作單位由信託通過分銷商持續向公眾提供。投資組合存款和創造單位的人員將不會從贊助商或經銷商那裏獲得任何費用、佣金或其他形式的補償或誘因，並且該人對贊助商或經銷商沒有任何義務或責任來實現任何單位的銷售或轉售。

因為新的單位可以在持續的基礎上創建和發行，所以在信託的生命週期內的任何時候？分發，這樣的術語在《證券法》中使用

1933，可能正在發生。請注意，經紀交易商和其他人士的某些活動可能會導致他們被視為分銷的參與者，從而可能使他們成為法定承銷商，並使他們受到1933年證券法的招股説明書-交付和責任條款的約束。例如，經紀自營商公司或其客户可被視為法定承銷商，如果它在向分銷商下了創建單位訂單後，將其分解為組成單位並直接向其客户銷售單位；或者如果它選擇將創建新單位的供應與涉及徵求二級市場單位需求的積極銷售努力結合在一起，則可被視為法定承銷商。在確定某人是否為承銷商時，必須考慮到與經紀自營商或其客户在特定案件中的活動有關的所有事實和情況，並且上述例子不應被視為可能導致將其歸類為承銷商的所有活動的完整描述。

經紀自營商公司還應注意，不是承銷商但正在進行單位交易的交易商，無論是否參與單位分銷，通常都需要交付招股説明書。這是因為，由於1940年證券法第24(D)節的規定，1933年證券法第4(A)(3)節規定的招股説明書交付豁免不適用於此類交易。因此，經紀-交易商公司應該注意到，不是承銷商但參與分銷(與從事普通二級市場交易相比)的交易商，因此處理1933年證券法第4(A)(3)(C)節所指超額配售的單位將無法利用1933年證券法第4(A)(3)節規定的招股説明書交付豁免。對於向交易所會員交付招股説明書，1933年證券法第153條規定的招股説明書交付機制僅適用於國家交易所的交易。

保薦人打算在保薦人選擇的州並通過屬於金融業監管局(FINRA)成員的經紀自營商對單位進行資格認證。有意在不涉及在其住所或住所所在州註冊的經紀交易商的交易中設立或贖回設立單位的人，應在設立或贖回之前，就該州證券法下適用的經紀自營商或證券監管要求諮詢其法律顧問。

信託基金的普通業務費用目前以0.0945%的年率應計。未來的應計項目將主要取決於信託的淨資產水平和信託費用水平。受託人已同意豁免部分費用，直至2022年2月1日，在考慮到與信託的未投資現金餘額有關的收益抵免後，年度總運營費用(不包括非常費用)超過 0.0945%。此後，

受託人可以終止此自願豁免政策。受託人的費用減免將在應用收入抵免後計算。收益抵免的金額將等於當時在全國發行的出版物中報告的當前聯邦基金利率乘以信託現金賬户中每天的現金餘額(如果有)，再減去聯邦儲備委員會為該賬户要求的準備金金額(如果有)。因此，無法保證信託的一般營運開支不會超過信託每日資產淨值的0.0945%。

在任何適用上限的規限下，保薦人可就保薦人可能向信託提供的某些服務向信託收取特別費用，否則將由受託人提供，金額不得超過提供此類服務的實際成本。發起人或受託人可不時自願承擔部分費用或償還信託，以減少信託的總費用。保薦人和受託人都沒有義務這樣做，任何一方或雙方都可以隨時停止自願承擔費用或償還費用，而不另行通知。

信託應收取或可能支付下列費用：(A)受託人的費用；(B)因提供轉讓代理服務而應支付給轉讓代理人的費用；(C)受託人根據信託協議履行的特別服務的費用；(D)各種政府收費；(E)受託人就單位(無論是創設單位或其他單位)應支付的任何税項、費用和收費；(F)受託人或保薦人為保護信託及單位實益擁有人的權益而採取的任何行動的開支及費用(不論是在設立單位或其他情況下)；。(G)受託人或保薦人因管理信託而招致的任何損失、債務或開支的賠償；。(H)在信託存續期間及信託終止時與單位實益擁有人聯絡的開支；及。(I)其他。自掏腰包信託因信託協議允許或要求採取的行動而產生的費用

此外，下列費用將或可能計入信託基金：(A)根據許可協議向標普支付的年度許可費的保薦人費用；(B)發行單位的聯邦和州年度註冊費；以及(C)贊助人與印刷和分發介紹單位和信託基金的營銷材料有關的費用(包括但不限於相關的法律、諮詢、廣告和營銷成本和其他費用)。自掏腰包打印等費用)。根據豁免令的規定，受託人可以向信託收取相當於實際發生的費用的本款所列費用，但在任何情況下，此類費用不得超過信託每日資產淨值的0.20%。

關於上文(C)項所述的市場推廣開支，保薦人已與信託人的聯屬公司SSGA FD訂立協議，據此SSGA FD同意推廣及推廣該信託。SSgA FD是

提供此類服務所發生的費用由保薦人報銷，由信託報銷保薦人。SSGA FD的附屬公司從受託人那裏單獨收取費用，以提供通過其Fund Connect應用程序向授權參與者提供在線創建和贖回功能。

如果信託以股息和投資組合證券的其他分配形式獲得的收入不足以支付信託費用，受託人可以向信託墊款以支付此類費用。否則，受託人可出售足以支付該等費用的證券組合。受託人可通過從(A)收到該等款項或其他收入時的股息支付或其他收入、(B)受託人為信託的利益而持有的現金所賺取的金額或獲得的利益中扣除該等款項，連同按當時隔夜聯邦基金現行利率的百分率計算的利息，償還任何該等墊款的款額及利息，以及(C)出售投資組合證券。儘管如此，如果任何預付款仍未償還超過四十五(45)個工作日，受託人可以出售投資組合證券以償還該預付款及其任何應計利息。這些預付款將以對信託資產的留置權作為擔保，受託人受託。信託的費用反映在信託的資產淨值中。

對於根據信託協議提供的服務，受託人將獲得信託資產淨值的0.06%至0.10%的年費(如下所示)，這取決於信託的資產淨值加上或減去調整金額(定義如下)。補償按每個營業日的信託資產淨值計算，按日計提，按月支付。如果在對調整金額進行任何調整之前，受託人賠償的金額少於指定金額，則贊助商已同意支付任何差額。受託人亦可免除全部或部分上述費用。

截至2020年9月30日和2020年12月31日，該信託基金的資產淨值分別為293,953,505,136美元和332,336,279,062美元。對於信託基金在未來任何日期的實際資產淨值，不作任何表述，因為它隨時可能因投資組合市值的波動而發生變化

證券，或未來的創作或贖回。在截至2020年9月30日的財政年度，向受託人支付的淨費用總額為156,390,558美元。

調整金額在每個季度末計算，並應用於受託人下一季度的費用。調整金額是指根據情況，(A)減少受託人費用，減去在創建和贖回時支付的交易費用超過這些活動成本的金額，以及為信託**的利益持有的現金超額收益的金額，或(B)將受託人費用增加因創建或贖回過程以外的交易而支付的費用(加上與創建或贖回相關的額外金額)，低於這些活動的實際成本。如果在任何季度，調整金額超過上述應支付給受託人的費用，受託人將使用該超出金額來減少其他信託費用，但受某些聯邦税收限制的限制。如果超出的金額超過信託在該季度的支出，任何剩餘的超出部分將由受託人保留，作為其補償的一部分。如果在任何季度，處理創設和贖回的成本超過作為交易費收取的金額(加上與結算流程以外的創設或贖回相關的額外金額)，則受託人將通過由此產生的調整金額來增加受託人的費用。淨調整金額通常記入信託基金的貸方。收益抵免金額將等於當時全國發行出版物中報告的當前聯邦基金利率，乘以信託現金賬户中每天的現金餘額，再減去聯邦儲備委員會要求的該賬户的準備金金額。

例如，在截至2020年9月30日的年度內，調整金額包括來自處理訂單的交易手續費淨額4,942,000美元和受託人收益抵免8,259,549美元。因此，調整額使託管人費用減少了13 211 549美元。

信託的資產淨值是在評估時間計算的，如投資組合調整下所示，在每個營業日對投資組合存款的調整。信託按單位計算的淨資產價值是從投資組合和其他資產的總價值中減去所有負債(包括應計費用和應付股息)，然後除以未償還單位總數。有關最新的資產淨值信息，請訪問www.spdrs.com。

投資組合的價值由受託人真誠地以下列方式確定。如果證券組合在一個或多個國家證券交易所上市，此類評估通常以被視為其主要市場的交易所當日的收盤價(除非受託人認為該價格不適合作為評估基礎)為基礎，或者，如果該交易所沒有這種適當的收盤價，則以最後的銷售價格為基礎(除非受託人認為該價格不適合作為評估的基礎)。如果證券不是這樣上市的，或者如果證券是這樣上市的，並且其主要市場不在該交易所，或者沒有這樣的最後銷售價格，受託人通常應以收盤價為基礎進行評估。非處方藥(A)根據當前出價價格，(B)如果沒有可比證券的當前出價，(C)由受託人在市場出價方真誠地評估證券的價值，或(D)通過兩者的任何組合。

以下部分確定了其他風險。潛在投資者應仔細考慮以下所述的附加信息與以下摘要中確定的信息一起考慮。投資信託的主要風險。

某些投資組合證券的流動性交易市場可能不存在。儘管所有的投資組合證券都在國家證券交易所上市，但某些投資組合證券是否存在流動性交易市場可能取決於交易商是否會在此類股票上做市。不能保證任何投資組合證券的市場將被建立或維持，或者任何此類市場將是或保持流動性的。如果組合證券的交易市場有限或不存在，投資組合證券的銷售價格和投資組合的價值將受到不利影響。

資產類別風險。投資組合證券的表現可能遜於跟蹤其他行業、行業集團、市場、資產類別或行業的其他證券或指數的回報。與一般證券市場相比，各種類型的證券或指數往往會經歷表現優異和表現不佳的週期。

交易個問題。單位在交易所上市交易，市場代碼為標普500ETF，並在某些情況下上市或交易除交易所外的非美國證券交易所。聯交所的單位買賣可能會因市場情況或交易所認為不宜買賣單位的原因而暫停。此外，根據交易所熔斷規則，交易所單位的交易受到因市場異常波動而導致的交易暫停。不能保證交易所的要求必須滿足

保持信託的上市將繼續達到或保持不變，或單位將以任何數量或根本不在任何證券交易所交易。投資者受制於他們或其經紀人指導其交易進行執行的市場的執行和結算風險和市場標準。如該等單位從聯交所退市，信託將終止。

資產淨值的波動；單位溢價和折扣。該等單位的資產淨值一般會隨信託所持證券市值的變動而波動。基金單位的市價一般會隨信託基金資產淨值及聯交所或任何其他買賣基金單位的供求情況的變化而波動。它無法預測單位是否會低於、等於或高於其資產淨值。價格差異在很大程度上可能是由於單位二級交易市場的供求力量將與影響指數交易的證券價格的相同因素密切相關，但不是完全相同，這些因素在任何時候都是個別或整體的。在市場波動期間，單位的市場價格可能會顯著偏離單位的資產淨值。雖然創建/贖回功能旨在使單位正常交易接近信託的資產淨值，但創建和贖回中斷和/或市場波動可能導致交易價格與信託的資產淨值顯著不同。如果投資者在市場價格高於單位資產淨值的時候買入單位，或者在市場價格低於單位的資產淨值時賣出，則投資者可能會遭受資產淨值下降造成的任何損失之外的損失。

購買或銷售單位的成本。在二手市場買賣單位的投資者須支付經紀佣金或經紀所釐定的其他費用。經紀佣金通常是一個固定的數額，對於尋求買賣相對較少的單位的投資者來説，佣金可能是一筆相當大的比例成本。此外，二級市場投資者還將產生投資者願意為單位支付的價格(出價價格)與投資者願意出售單位的價格(出價價格)之間的差價成本。買賣價差通常稱為買賣價差。買賣價差因交易量和市場流動性的不同而隨時間而變化，如果信託單位的交易量和市場流動性較大，買賣價差通常較低，如果信託單位的交易量和市場流動性較小，則買賣價差較高。此外，市場波動性增加可能會導致買賣價差擴大。由於買賣單位的成本，包括買賣價差，頻繁的單位交易可能會顯著降低投資結果，對於預期定期進行小額投資的投資者來説，投資單位可能並不可取。

大盤股風險。投資組合證券通常由美國大盤股發行人的股權證券組成。投資於美國大公司股票的回報可能落後於投資於規模較小和中等規模的公司。

對信託基金的投資可能會產生不利的税收後果。信託基金的投資者應考慮美國聯邦、州、地方和其他因單位所有權和處置而產生的税收後果。有關單位所有權和處置的某些美國聯邦所得税後果的討論，請參閲聯邦所得税。

創建單位的清算和結算可能會延遲或失敗。即使訂單是通過NSCC的連續淨結算流程處理的，由於結算流程中的流動性或其他限制，投資組合證券或單位(視情況而定)可能無法在結算日交付。預計在NSCC持續淨結算流程之外結算的訂單不在NSCC的交貨完成保證範圍內。

以下信息是對本招股説明書中題為股息和分派的章節的補充，應與其一併閲讀。

定期季刊單位除息日期為每年3月、6月、9月和12月的第三個(3)星期五，除非該日不是營業日，在這種情況下，除息日是緊隨其後的營業日(除息日)。在除股息日(記錄日期)之後的第一個營業日(記錄日期)的第一個營業日(記錄日期)，受益所有人有權獲得相當於在除股息日之前的營業日結束的季度股息期(包括除息日在該季度股息期間內的股票)在投資組合證券上累積的股息的金額(扣除手續費和開支後)。就所有股息分配而言，每單位股息的計算至少要精確到0.01美元的千分之一。股息支付在每個除股息日(股息支付日)之後的日曆月的最後一個營業日進行。股息通過DTC和DTC參與者向當時登記在冊的受益人支付，並從受託人那裏收到資金。

就投資組合證券而須付予信託的股息，由受託人記入截至信託收到股息之日的無息賬户。受託人就投資組合收到的其他款項，包括但不限於現金部分、現金贖回付款、受託人出售與投資組合證券有關的期權、認股權證或其他類似權利作為股息或分派而收取或分配的所有款項，以及因出售投資組合證券而產生的資本收益，均由受託人記入無息賬户。所有收集或收到的資金由受託人持有，不計息，直到按照分配為止

信託協議的規定。如果貸記賬户的金額為受託人產生利息收入或同等利益，該等利息收入或利益將用於減少受託人的年費。

信託可能需要進行的任何額外分配，以符合《守則》規定的分配收入的免税資格並避免美國聯邦消費税，包括：(A)計劃於1月份進行的分配增加，以包括信託估計的投資公司應納税所得額(在扣除信託支付的股息之前確定)和上一應納税年度和/或日曆年的淨資本收益超過先前就該納税年度和/或日曆年分配的信託應税收入的金額，或如果更高，避免徵收這種消費税所需的最低金額，以及(B)在計算實際的年度投資公司應納税所得額(在扣除信託支付的股息之前確定)和信託的淨資本收益後不久進行的分配，該實際收入和收益超過已經進行的分配的金額(如果有)。信託的資產淨值與此類額外分派的金額成正比減少。額外分派的規模(如果有的話)取決於許多因素，包括信託經歷的贖回活動水平。由於與投資組合調整有關的出售股票所得收益基本上全部用於購買指數證券的股票，因此信託可能沒有現金或現金不足來支付此類額外分配。在這種情況下，受託人將不得不出售投資組合證券的股票，以產生進行此類額外分配所需的現金。在選擇要出售的股票以為此類分配產生現金時, 受託人首先從投資組合中相對於其在指數中的權重超重的股票中選擇，然後再從所有其他股票中選擇，以將投資組合證券的權重保持在適用的誤加權金額內。

根據信託協議的規定，如果受託人認為有必要或適宜採取行動以保持信託作為RIC的地位或避免對未分配收入徵收所得税或消費税，或認為該行動對信託有利，受託人可宣佈特別股息。信託協議還允許受託人改變定期分發的頻率(例如：從季度到每月)，如果保薦人和受託人認為這樣的差異有利於遵守適用於RICS的規則和條例，或者對信託有利。此外，信託協議允許受託人更改常規如果保薦人和受託人確定這樣的改變對信託有利，單位的除股息日期將被推遲到該月或季度內的另一個日期。任何此類變更或變更應通過DTC和DTC參與者通知受益所有人。

所有分配均由受託人通過DTC和DTC參與者進行，並記錄在DTC和DTC的賬簿錄入系統中。

參與者。在每次分配時，受託人向受益所有人提供一份報表，列出分配的金額，以每單位美元金額表示。

在二級市場創建或購買單位的結算日期必須在中的記錄日期或之前，以便該創建者或購買者在下一個股息支付日期收到分配。如果此類創設或二級市場購買的結算日期發生在記錄日期之後，則分配給該記錄日期之前的證券持有人或受益所有人。

信託終止通知發出後，受託人將在通知所指定的終止日期前，在實際可行的情況下，通過DTC及DTC參與者將上述部分證券及現金分派給贖回基金單位的每一實益擁有人。否則，受託人將在信託終止後，在切實可行的範圍內儘快將信託資產淨值的按比例分配給每個實益擁有人(無論是以創建單位規模聚合或其他形式)。

信託並不受積極管理，只持有指數的成分股證券，不論特定證券或特定行業或市場板塊的當前或預期表現如何。因此，信託無權投資於註冊投資公司的證券或任何其他註冊或非註冊基金、出借其投資組合證券或其他資產、發行高級證券或借入資金以投資證券、按保證金購買證券、賣空證券或投資衍生工具，包括但不限於期貨合約、期權或掉期。

根據1940年法令第12(D)(1)條，投資公司購買單位受到限制。該信託基金已收到美國證券交易委員會的一項命令，允許註冊投資公司在符合某些條件和條款的情況下，在超出這些限制的範圍內投資單位。其中一個條件是，依賴該命令的註冊投資公司必須與信託基金達成書面協議。不過，此命令將於2022年1月19日被美國證券交易委員會撤銷，自2021年1月19日美國證券交易委員會規則生效12d1-4將允許其他投資公司在符合特定條件的情況下，投資超出1940年法案第12(D)(1)節所規定的限制的單位。註冊投資公司如欲瞭解更多有關訂單及協議的資料，請致電1-866-732-8673.

信託本身也受第12(D)(1)條的限制。這意味着，儘管有上述投資限制，如果沒有豁免或

美國證券交易委員會豁免：(A)信託基金不得投資於任何註冊投資公司，條件是該信託基金擁有該註冊投資公司已發行基金單位的3%以上，(B)信託基金將不能超過其總資產的5%投資於任何一家註冊投資公司的證券，以及(C)信託基金將總資產的10%以上投資於註冊投資公司的證券。

在每個財政年度結束後，受託人立即向DTC參與者提供信託年度報告，以便在該財政年度結束時分發給每個單位的實益擁有者，該報告包含由國家認可的獨立會計師審計的財務報表，以及適用法律、規則和條例可能要求的其他信息。

在考慮投資於單位、養老金受託機構、利潤分享或其他方面是否明智符合税務條件的退休計劃和出資的福利計劃或其基礎資產包括經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)(統稱為ERISA)含義內的計劃資產的實體，在遵守ERISA的受託責任要求的情況下，應考慮對以下單位的投資：(A)管理計劃的文件和文書是否允許， (B)是否完全為了計劃參與者和受益人的利益進行，(C)是否符合ERISA的審慎和多樣化要求，收購和持有單位不會導致根據ERISA第406條或《守則》第4975條進行非豁免的禁止交易。個人退休賬户(IRA)投資者和某些不受ERISA約束的其他投資者，如Keogh Plans，應考慮此類安排只能進行管理文書授權的投資，IRA、Keogh Plans和某些其他類型的安排受守則第4975節禁止的交易規則的約束。僱員福利計劃是政府計劃(如《ERISA》第3(32)節所定義)、某些教會計劃(如《ERISA》第3(33)節所定義)和非美國計劃(如《ERISA》第4(B)(4)節所述)不受《ERISA》或《守則》第4975節的要求。然而，政府計劃的受託人應考慮其各自的州養老金法規或其他適用法律的影響，其中可能包括類似於ERISA和該法規第4975條的限制，以及上文討論的考慮因素。, 在適用此類考慮因素的範圍內。受ERISA或守則第4975節或任何類似法律約束的單位的每名購買者和受讓人，將被視為通過收購和持有每個單位而被視為其收購和持有任何單位不會產生ERISA、守則或任何類似法律下的非豁免禁止交易。

如上所述，ERISA對計劃受託人施加了某些責任，ERISA和/或守則第4975條禁止在計劃或IRA與與計劃或IRA有特定關係的人(即ERISA定義的利害關係方或守則定義的不符合資格的人)之間進行涉及計劃資產的某些交易。適用於某計劃投資單位的受託標準和禁止交易規則將不適用於涉及該信託資產的交易，因為該信託是根據1940年法案註冊的投資公司。因此，根據ERISA和美國勞工部法規，信託基金的資產不被視為計劃資產，因為它在單位中進行了計劃和/或愛爾蘭共和軍的投資。

每名買家或受讓人在購買單位前應諮詢法律顧問。此處的任何內容均不得解釋為在單位的投資將滿足受ERISA或守則第4975條或類似法律約束的員工福利計劃投資的任何或所有相關法律要求或適用於該員工福利計劃的投資。

受託人的附屬公司SSGA FD與標準普爾之間的許可協議(許可協議)授予SSGA FD使用索引以及使用標準普爾與信託相關的特定商品名稱和商標的許可。該指數也是確定投資組合構成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人及聯交所已各自收到SSGA FD就使用指數及與其與信託有關的權利及責任有關的某些商品名稱及商標而發出的再許可。許可協議可在未經任何單位實益擁有人同意的情況下修改。目前，許可證協議計劃於2031年11月29日終止，但無需任何單位實益擁有人同意即可延長其期限。根據該等安排及根據信託協議，信託向保薦人支付根據許可協議向標普支付相當於信託每日規模的0.03%的費用(按收市價及未償還單位計算)，外加600,000元的年度許可費。

信託、受託人、交易所、保薦人、SSGA FD、分銷商、DTC、NSCC、任何授權參與者、單位的任何實益所有人或任何其他人無權使用前述許可安排下的任何權利或使用標準普爾商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標、標準普爾500商標或標準普爾500商標，或使用索引，除非許可協議或再許可中有明確描述或信託協議中可能指定的情況。

本信託並非由標準普爾道瓊斯指數有限責任公司、其附屬公司和/或第三方許可方(包括但不限於道瓊斯公司) (就本段而言統稱)贊助、背書、出售或營銷

和下一段，標普)。標普不向信託持有人或任何公眾人士作出任何明示或默示的陳述、條件或保證，以確定是否適宜投資於一般證券或信託基金，或指數追蹤市場表現及/或達到其所述目標及/或構成成功投資策略基礎的能力，視乎情況而定。標普將某些商標和商品名稱以及由標普確定、組成和計算的指數授權給信託基金，而不考慮SSGA FD或信託基金。標普在確定、編制或計算指數或其中包含或用於計算指數的任何數據時，沒有義務考慮信託或信託的所有者或投資者的需要。標普道瓊斯指數有限責任公司不是信託基金的顧問。標普不負責也沒有參與確定信託的價格和金額，或確定信託的發行或出售時間，也不參與確定或計算髮行或贖回單位的方程式。標普不承擔與信託的管理、營銷或交易相關的義務或責任。

標普不保證指數或其中包含的或用於計算指數的任何數據的準確性和/或完整性，標普不對其中的任何錯誤、遺漏或中斷負責。標普對保薦人、受託人、信託、信託的所有人或投資者、或任何其他人或實體使用指數或其中包含或用於計算指數的任何數據將獲得的結果，不作任何明示或默示的保證或條件。標普不作任何明示或暗示的陳述、保證或條件，並明確表示不對指數或其中包含的任何數據的適銷性或特定用途或用途的適銷性或適用性以及任何其他明示或暗示的保證或條件作出任何保證或條件。在不限制上述任何規定的情況下，標普在任何情況下均不對因使用指數或其中包含的任何數據而導致的任何特殊、懲罰性、間接或後果性損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何責任，即使被告知可能發生此類損害。

SPDR商標。？SPDR？商標經標準普爾金融服務有限責任公司許可使用，標準普爾金融服務有限責任公司是標準普爾全球公司的一個部門。信託或其附屬公司提供的任何金融產品都不是標普或其附屬公司贊助、背書、銷售或營銷的。標普不向任何金融產品的所有者或任何公眾作出任何明示或暗示的陳述或擔保關於一般投資證券或特別投資金融產品的可取性，或金融產品所基於的指數跟蹤一般股市表現的能力。標普不負責亦未參與任何有關發行或贖回金融產品的釐定或計算。標普對金融產品的管理、營銷或交易不承擔任何義務或責任。在不限制上述任何規定的情況下，標普或其附屬公司在任何情況下均不對任何特殊的、懲罰性的、間接的或後果性的損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何責任，即使被告知可能發生此類損害。

贊助商是特拉華州的一家有限責任公司，成立於1998年4月6日，辦事處位於紐約證券交易所控股有限公司，地址：11 Wall Street，New York 10005。贊助商的美國國税局僱主識別號碼為26-4126158。保薦人的唯一業務活動是擔任信託基金和其他兩隻ETF的保薦人。2008年10月1日，在紐約證券交易所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司後，保薦人成為紐約證券交易所控股公司的間接全資子公司。2013年11月13日，洲際交易所收購紐約證券交易所控股有限公司(保薦人的母公司)後，保薦人成為洲際交易所公司(ICE)的間接全資子公司。作為母公司，洲際交易所是上市實體，在紐約證券交易所交易，代碼為ICE。紐約證券交易所控股公司是保薦人的控制權人，該術語在1933年證券法中定義。

保薦人可自費不時向向公眾出售單位的經紀提供額外的促銷優惠。在某些情況下，這些獎勵可能只提供給那些滿足特定激勵計劃的特定門檻要求的經紀人，例如在指定時間段內銷售大量單位。

如果保薦人在任何時候未能承擔或履行信託協議條款要求保薦人承擔或履行的任何職責，並且在收到受託人的通知後十五(15)個工作日內未得到糾正，或者保薦人辭職，或者保薦人被判定破產或無力償債，或者保薦人或其財產的接管人被任命，或者受託人或清盤人或任何公職人員負責或控制保薦人或其財產

為修復、保存或清算財產或事務，受託人可以指定一名繼任保薦人，同意自己擔任保薦人，或者終止信託協議並清算信託。受託人和繼任保薦人簽署指定和承擔文書後，繼任保薦人繼承原保薦人的所有權利、權力、義務和義務。繼任保薦人不承擔信託協議項下在簽署該文書之前發生或遺漏的任何責任。任何繼任保薦人均可獲得受託人認為合理的補償，但不得超過美國證券交易委員會規定的金額。

保薦人可以通過簽署並向受託人遞交辭職書的方式辭職。除非受託人同意擔任保薦人或終止信託協議並清算信託，否則辭職自指定繼任保薦人並經繼任保薦人接受任命後生效。如果保薦人遞交辭職通知之日起六十(60)日內，保薦人未指定繼任保薦人或受託人未同意擔任保薦人，受託人應終止信託協議並清算信託。

信託協議規定，保薦人不對受託人、信託或單位的實益擁有人出於善意採取或不採取任何行動或判斷錯誤承擔責任，而只對保薦人在履行其職責時的重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職或魯莽無視其在信託協議下的義務和義務承擔責任。保薦人對信託因購買或出售任何投資組合證券而產生的折舊或虧損概不負責。信託協議還規定，保薦人及其董事、股東、高級管理人員、僱員、附屬公司和與保薦人共同控制的關聯公司應從信託的資產中獲得賠償，並對任何該等當事人因履行其職責或與之相關的重大疏忽、惡意行為、故意不當行為或故意瀆職行為而產生的任何損失、責任或支出，包括支付針對任何索賠或責任進行辯護的費用和費用(包括律師費)。

上面列出的每個高管和成員的主要營業地址是c/o NYSE Holdings LLC，11 Wall Street，New York 10005。上述高級職員並無直接或間接擁有、控制或持有保薦人尚未行使的任何有限責任公司權益。保薦人的所有未決有限責任公司權益均由紐約證券交易所美國有限責任公司作為保薦人的唯一成員擁有。

以上所列個人均未直接或間接擁有、控制或持有信託基金的任何未完成基金單位。

斯泰西·坎寧安是紐約證券交易所集團的總裁，該集團包括紐約證券交易所和一系列股權和股權期權交易所，均為洲際交易所的全資子公司。她是第67任總裁，也是第一位領導紐交所集團的女性。最近，她擔任紐交所首席運營官，負責紐交所的五個股票市場和兩個期權市場，領導公司股票、股票衍生品和交易所交易基金(ETF)業務的戰略。在擔任首席運營官之前，坎寧安是紐交所治理服務公司的總裁，並擔任紐交所銷售和關係管理主管。在加入紐約證交所之前，坎寧安曾在納斯達克擔任過多個高級職位。坎寧安的職業生涯始於紐約證交所的交易大廳，她在那裏擔任專家。坎寧安女士在利哈伊大學獲得了工業工程學士學位。

斯科特·希爾自2007年5月以來一直擔任ICE的首席財務官。他負責ICE財務和會計職能、財務、税務、審計和控制、業務發展、人力資源和投資者關係的所有方面。在加入ICE之前，Hill先生是IBM負責財務預測和測量的助理總監，負責監督全球財務業績，並與全球所有業務部門和地區合作。希爾先生的職業生涯始於國際商用機器公司，曾在美國、歐洲和日本擔任過多個會計和財務職位，包括國際商用機器日本公司副董事長兼財務總監總裁以及財務戰略和預算助理財務總監。他目前是VVC勘探公司的董事會成員和審計委員會成員。希爾先生是德克薩斯州人，在德克薩斯大學奧斯汀分校獲得工商管理學士學位，並在紐約大學斯特恩商學院獲得工商管理碩士學位。

道格·福利是洲際交易所人力資源與管理部門的高級副總裁。除其他職責外，他還全面負責ICE的全球人力資源和房地產職能。在2008年加入ICE之前，Foley先生在亞特蘭大安永律師事務所的績效與獎勵業務部門工作。Foley先生之前曾在Delta Air Lines的Global Compensation&Rewards工作，他的職業生涯始於養老金精算師，曾在安永律師事務所和Arthur Andersen LLP擔任過多個職位。Foley先生擁有佐治亞州立大學數學理學學士和風險管理與保險理學碩士學位。

馬丁·亨特是高級副總裁，自2013年起在洲際交易所擔任税務和財務主管。此前，他在2010年8月至2013年11月期間擔任總裁副税務兼財務主管。

Douglas Yones目前是紐約證券交易所交易所交易產品的負責人，他負責監督負責交付定製、全面服務的團隊端到端面向ETP和封閉式基金髮行人的功能。在加入紐約證券交易所之前，Yones先生在先鋒集團工作了17年，最近擔任國內股票指數/ETF產品管理主管。從2007年到2015年，Yones先生致力於在美國、英國和加拿大開發和推出多隻ETF。他亦曾在香港工作多年，負責先鋒亞洲地區ETF業務的發展及推出。

伊麗莎白·金是洲際交易所的首席監管官，也是洲際交易所的全資子公司紐約證券交易所集團的總法律顧問。作為洲際交易所的首席運營官，Ms.King負責監督公司的全球監管和法律事務舉措。她還管理紐約證券交易所集團的法律部門，其中包括其五個現金股權和兩個股權期權市場，包括紐約證券交易所。在2014年3月加入洲際交易所之前，Ms.King是證券交易公司KCG Holdings，Inc.的副總法律顧問兼全球監管事務主管。在加入KCG之前，她是美國證券交易委員會交易和市場部董事助理，負責美國證券交易委員會的監管項目。

用於監管證券市場。Ms.King擁有賓夕法尼亞大學的法學博士學位和杜克大學的文學學士學位。

瑪莎·雷丁自2011年以來一直在紐約證券交易所集團的法律部工作。她是副總法律顧問兼助理國務卿。在加入紐約證券交易所集團之前，她在2004-2009年間擔任金融安全保險(現為Assured Guaranty City Corp)首席合規官兼助理總法律顧問。

安德魯·蘇爾迪科夫斯基是ICE的總法律顧問。Surdykowski先生負責ICE全球法律事務，包括上市公司合規、公司治理事宜，並擔任ICE的主要法律顧問。Surdykowski先生於2005年9月加入ICE。此前，他曾擔任高級副總裁副總法律顧問兼企業助理祕書。在加入ICE之前，Surdykowski先生是McKenna，Long&Aldridge(現為Dentons)的律師，在那裏他在公司法集團執業。他在McKenna，Long&Aldridge的經驗包括在證券、併購、公司治理、金融和私募股權方面代表廣泛的客户。蘇爾迪科夫斯基先生擁有佐治亞州立大學法學院的法律學位和佐治亞理工學院的管理學學士學位。

桑德拉·克爾是洲際交易所控股公司董事税務合規和審計高級主管，從2014年2月到現在負責聯邦税務合規和審計。在此之前，她是斯蒂爾諮詢有限責任公司的税務董事/顧問，從2005年6月到2014年2月為各個企業税務部門提供税務服務(通過承包工作)，從2010年到2014年2月主要為洲際交易所控股公司提供税務服務從2005年6月到2010年為其他各種公司提供税務服務。

奧克塔維亞·斯賓塞是ICE副總法律顧問兼公司祕書。在這一職位上，她專注於上市公司合規和公司治理問題。在2014年加入ICE之前，Spencer女士在McKenna，Long&Aldridge(現稱Dentons)擔任律師，在那裏她在公司法集團執業，專注於上市公司合規和公司治理事務、公開發行、私募和併購工作。Spencer女士擁有杜克大學法學院的法學博士學位和北卡羅來納大學教堂山分校的文學學士學位。

NYSE American LLC的前身是NYSE MKT LLC和NYSE Amex，在此之前，美國證券交易所於2008年成為NYSE Holdings的全資子公司。

自2017年6月16日起，SSBT辭去了信託受託人的職務。發起人任命SSBT的全資子公司受託人為該信託的受託人。信託收到的服務和支付的受託人費用並沒有因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續保持

信託的會計記錄，作為信託的託管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。

受託人是一家根據馬薩諸塞州聯邦法律成立的有限目的信託公司，其主要營業地點是馬薩諸塞州波士頓鐵街一號，郵編02210。受託人是SSBT的直接全資子公司，因此受聯邦儲備系統的監管，並受適用的聯邦和州銀行法和信託法以及美聯儲、馬薩諸塞州銀行專員和受託人分支機構所在州和國家的監管機構的監管。

受託人可通過簽署書面辭職通知並向保薦人提交辭職通知，並將辭職通知的副本郵寄給DTC作為擁有單位的記錄中反映的所有DTC參與者，以便在辭職生效日期不少於六十(60)天之前分發給上述規定的受益者，從而辭去和解除信託協議所設立的信託。辭職自繼任受託人接受受託人任命之日起生效。保薦人在收到辭職通知後，有義務按照信託協議規定的方式和資格，立即盡最大努力任命繼任者。如果在辭職通知發出之日起六十(60)天內沒有指定繼承人，受託人應終止信託協議並清算信託。

如果受託人變得不能以受託人身份行事，或不能承擔或履行或不能承擔或履行信託協議條款要求其承擔或履行的任何職責，且在收到發起人的通知後十五(15)個工作日內未得到糾正，或受託人被判定破產或無力償債，或受託人或其財產的接管人，或受託人或清盤人或任何公職人員為恢復、保護或清算的目的而接管或控制該受託人或其財產或事務，然後，保薦人可以按照信託協議的規定免去受託人的職務，並指定一名繼任受託人。發起人應通過DTC參與者將指定繼任受託人的通知郵寄給受益所有人。在繼任受託人簽署書面接受並確認接受委任為信託受託人的文書後，繼任受託人即被授予原受託人的所有權利、權力、責任和義務。繼任受託人

必須是(A)根據美國或其任何州的法律組織並開展業務的銀行、信託公司、公司或國家銀行協會；(B)根據此類法律授權行使公司信託權力；以及(C)在任何時候都有不少於50,000,000美元的總資本、盈餘和未分配利潤。

當時51%的未償還單位的實益擁有人可隨時通過向受託人和保薦人交付的書面文件將受託人免職。這個

保薦人應盡其最大努力按照上述規定和信託協議的規定指定繼任受託人。

信託協議限制了受託人的責任。它規定，除其他事項外，受託人對以下情況不負責任：(A)在合理依靠妥善簽署的文件或處置款項或證券時採取的任何行動，或根據該文件必須進行的評估，除非是由於其自身的嚴重疏忽、惡意、故意瀆職、故意不當行為或不計後果地無視其職責和義務；(B)因受託人出售或未能出售任何投資組合證券而產生的折舊或損失；(C)受託人在保薦人不作為的情況下采取的任何行動；以及(D)根據美利堅合眾國或任何其他有管轄權的税務機關的現行或未來法律，受託人可能須就投資組合證券或其利息或作為受託人或受託人就該信託或就該信託支付的任何税項或其他政府收費。

受託人及其董事、子公司、股東、與受託人共同控制的高級職員、僱員和關聯公司將從信託的資產中獲得賠償，並對因接受或管理信託而產生或與之相關的任何損失、責任或支出不造成損害，而不存在重大疏忽、惡意、故意不當行為、一方故意瀆職或魯莽無視其職責和義務，包括針對任何索賠或責任進行辯護的費用和支出(包括律師費)。

受託人直接或通過存託信託公司或SSBT作為託管人，擁有信託投資的所有證券和其他財產、為此類投資持有的所有資金、信託的所有均衡、贖回和其他特別資金，以及這些財產和基金的所有收入、增值和收益。受託人直接或通過SSBT作為託管人，通過在其賬簿和記錄上的記錄，隔離為信託持有的所有證券和/或財產。所有現金均以存款形式存入信託基金，並定期分配給單位持有人，但不需要再投資或支付信託費用。

分銷商是一家根據科羅拉多州法律成立的公司，位於科羅拉多州丹佛市百老匯12901000室，郵編80203。分銷商是註冊經紀交易商，也是FINRA的成員。贊助商為其服務向經銷商支付固定的年費25,000美元。在沒有事先獲得美國證券交易委員會豁免的情況下，保薦人不會要求信託基金償還此類款項。

受益所有人不得(A)有權就信託進行表決，但信託協議中另有明文規定的終止信託除外，(B)以任何方式控制信託的運作和管理，或(C)因保薦人或受託人採取的任何行動而對任何其他人負責。受託人擁有對信託中所有有投票權股票的獨家投票權。受託人投票每個發行人的有投票權股票的比例與每個發行人的所有其他股票在允許的範圍內投票的比例相同(稱為鏡像投票)，如果不允許，則放棄投票。受託人不會因任何人就該等表決事宜採取任何行動或沒有采取任何行動而對任何人負責。

任何實益擁有人的死亡或喪失行為能力並不終止信託，也不使該實益擁有人的法定代表人或繼承人有權要求進行會計核算或採取任何行動，或在任何法院提起拆分或清盤信託的訴訟。

信託協議可由受託人和保薦人在未徵得任何實益擁有人同意的情況下不時修訂 (A)以消除任何含糊之處，或更正或補充任何可能有缺陷或不一致的條文，或訂立不會對實益擁有人的利益造成不利影響的其他條文；(B)按美國證券交易委員會的要求更改任何條文；(C)按守則的規定，增加或修改任何必要或適宜的條文，以使信託繼續具備根據守則成為受規管投資公司的資格；(D)在NSCC或DTC不能或不願繼續履行其職能的情況下，增加或更改任何撥備，因為可能是必要或可取的；及(E)添加或更改任何撥備，以使投資組合和投資組合存款的調整符合標普在確定指數的方法中所作的更改(如有)。經持有51%未清償基金單位的實益擁有人同意，保薦人和受託人亦可修訂信託協議，以增加或更改或取消信託協議的任何條文，或修改實益擁有人的權利，但如未經所有未清償單位的實益擁有人同意，則不得修改信託協議，但如(A)允許收購根據信託協議的條款及條件而取得的證券以外的任何證券；(B)減少任何實益擁有人在信託中的權益；或(C)降低實益所有人同意任何此類修改所需的百分比。

修訂簽署後，受託人立即直接或通過第三方向每個DTC參與者查詢該DTC參與者所持有的單位的實益業主人數，並向每個該DTC參與者或第三方提供關於該修訂實質內容的書面通知的足夠副本，以便由每個該等DTC參與者傳遞給實益擁有人。

信託協議規定，如果信託的資產淨值在任何時候低於350,000,000美元，保薦人有權酌情指示受託人終止信託，按從1997年開始(包括1997年)每年年底的CPI-U。

信託可在以下情況下終止：(A)持有66 2/3%未償還單位的實益擁有人同意；(B)DTC不能或不願繼續履行信託協議所載的職能，且沒有類似的替代人選；(C)如果NSCC不再提供單位清理服務，或受託人不再是NSCC的參與者；(D)如果標普停止發佈索引；或(E)如果許可協議終止。如果單位從交易所退市，信託將被終止。信託計劃於下列日期終止：(A)2118年1月22日或(B)信託協議中所列11人最後一名倖存者去世20年後的日期，其中年齡最大的出生於1990年，最小的出生於1993年。

如果發起人或受託人辭職，並且沒有指定繼任者，信託將終止。如受託人被撤職，或保薦人未能承擔或履行，或無能力承擔或履行信託協議所規定的任何職責，而繼任者未獲委任，則信託亦將終止。然而，保薦人的解散或因任何原因而不再作為法人實體存在，不會導致信託協議或信託的終止，除非信託如上所述終止。

終止信託的事先書面通知必須在信託終止前至少二十(20)天通知所有受益所有人。通知必須列明信託終止的日期、信託資產清算的期限、單位實益所有人(無論是創建單位規模合計或其他形式)將以現金形式獲得所持單位的資產淨值的日期，以及信託賬簿應關閉的日期。通知應進一步説明，自贖回之日起及以後，將不再接受設立額外創造單位或投資組合存款的請求，並且，自贖回之日起，贖回時交付的股票組合在構成和權重上應與投資組合證券相同，而不是在贖回請求被視為收到之日起有效的投資組合存款的股票部分。創造單位的實益擁有人可在終止日期前直接從信託基金贖回實物。

在終止日期後的一段合理時間內，受託人應在符合任何適用法律規定的情況下，出售所有尚未分配給贖回創造單元的實益擁有人的投資組合證券。受託人不以任何方式對因此類出售而產生的折舊或損失承擔責任或責任。如果發生異常或不可預見的情況，包括但不限於股票暫停交易、證券交易所關閉或限制交易、爆發

(Br)敵對行動或經濟崩潰。受託人應從銷售收入中扣除手續費和所有其他費用，並將剩餘金額轉交DTC進行分配，同時附上最後報表，説明分配總額的計算。在信託終止前沒有贖回的單位將根據出售投資組合證券的收益在資產淨值以現金贖回，不需要最低個單位的合計。

本招股説明書中包括的截至2020年9月30日的財務報表是根據獨立註冊公共會計師事務所普華永道會計師事務所的報告而包括的，該事務所位於馬薩諸塞州波士頓海港大道101號，Suite 500，波士頓，授權該公司作為審計和會計專家。

信託基金已通過道德準則，以遵守規則17j-1根據1940年法令的要求。在符合預先審批、報告、認證和其他條件和標準的情況下，該守則允許受該守則約束的人員(如果有)以自己的賬户投資於指數證券。該守則旨在防止針對信託的欺詐、欺騙和不當行為，並提供合理的行為標準。代碼在美國證券交易委員會的檔案中，並可在美國證券交易委員會的互聯網網站http://www.sec.gov.上找到在支付複印費後，可通過電子方式索取副本，電子郵件地址為：Public info@sec.gov。

單位與傳統共同基金股份之間的一個重要區別是，單位可在聯交所以市價在盤中買入或出售。相比之下，常規共同基金的股票只能以基金確定的每股收盤資產淨值或與收盤每股資產淨值相關的價格購買或贖回。下表説明瞭2020年買賣價差與資產淨值的分配關係。此表應有助於投資者評估基金單位相對於共同基金份額的一些優勢和劣勢，這些共同基金份額是以每股收盤資產淨值的價格購買和贖回的，或與之相關。具體地説，該表以大致的方式説明瞭購買或

以低於成交資產淨值的價格出售單位，相應地，有機會以比成交資產淨值更優惠的價格買入或出售。

有關信託的資產淨值、市場價格、溢價和折扣以及買賣價差的最新信息，請訪問www.spdrs.com。

從1993年1月29日(交易首日)到12月31日/20年，收盤價與資產淨值相差0.25%，優於94.0%的時間。

下表用於比較信任的總計資產淨值的税前回報，包括基於買入/賣出價和指數表現的總税前回報。過去的表現並不一定預示着信託基金未來的表現。下表所示的基於資產淨值的回報反映了費用減免的影響，如果沒有這一減免，回報可能會更低。

本招股説明書不包括標普500ETF在提交給華盛頓特區美國證券交易委員會的註冊聲明中闡述的所有信息，註冊聲明如下：

任何人都無權提供本招股説明書中未包含的有關標普500ETF的任何信息或作出任何陳述，並且您不應依賴任何其他信息。閲讀並保存本招股説明書的兩部分，以備將來參考。

PDR Services LLC已於表格S-6和表格N-8B-2美國證券交易委員會覆蓋了各個單位。儘管本招股説明書是表格S-6登記説明的一部分，但它並不包含作為表格S-6登記説明的一部分而提交的所有證物。您應該考慮查看這些展品的全文。

PDR Services LLC財務報表，作為洲際交易所公司當前合併財務報表的一部分，通過引用併入2020年2月6日的Form 10-K。

根據1933年證券法的要求，註冊人SPDR S&P500 ETF Trust證明其滿足根據1933年證券法第485(B)條規則對註冊聲明進行本《郵寄生效修正案》生效的所有要求，並已於14日在紐約市和紐約州正式授權以下籤署人代表其簽署本《登記聲明郵寄生效修正案》。^這是2021年1月1日。

根據1933年《證券法》的要求，註冊聲明的本《生效後修正案》已由下列人員以指定的身份在指定的日期代表PDR Services LLC(託管機構)簽署。


表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股説明書中的標題

I. 組織和一般信息 1. (A)信託名稱		登記聲明首頁

(B)已發行證券的所有權		登記聲明首頁

2.儲户的名稱、地址和國税局僱主識別號碼		贊助商

3.受託人的名稱、地址和國税局僱主識別碼		受託人

4.主承銷商的名稱、地址和國税局僱主識別碼		*

5. 信託組織的狀況		信託基金的組織

6. (A)信託協議的籤立和終止日期		信託基金的組織

(B) 信託協議的籤立和終止日期 7. 名稱變更		與第6(A)條所載相同 *

8. 會計年度		*

9. 材料訴訟		*

二、信託及信託證券概述 10. (A)登記或不記名證券		摘要18投票權；僅限圖書分錄制度；僅限圖書分錄制度

(B) 累積性或分佈性		股利；股利和分配；有關股利和分配的附加信息

(C)持有人在提款或贖回方面的權利		摘要？單位贖回；創造單位申購和贖回？贖回

(D)持有人在轉換、轉讓等方面的權利		摘要--贖回單位；購買和贖回創造單位；贖回；信託協議

(E) 在定期付款方面的本金付款失效或違約計劃證書		*

(F) 投票權		摘要--投票權；僅限圖書錄入系統；信託協議

(G) 向持有人發出的關於以下變更的通知：

(1)信託資產的構成		*

(2)信託證券的條款和條件		對信託協議的修訂；信託協議；對信託協議的修訂

(3)信託協議的規定		與第10(G)(2)條所載相同

(4)存款人和受託人的身份		保薦人；託管人

(H)需要更改的持有人的同意：

(1)信託資產的構成		*

(2)信託證券的條款和條件		對信託協議的修訂；信託協議；對信託協議的修訂

(3)信託協議的規定		與第10(H)(2)條所列相同

(4)存款人和受託人的身份		保薦人；託管人


表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股説明書中的標題
(I) 證券的其他主要特徵		信託投資及投資組合成交額摘要；基金單位贖回摘要；信託協議修訂摘要；信託基金單位購買及贖回；信託協議

11.由單位組成的證券類別		概述：信託基金的投資和投資組合週轉；投資組合調整

12. 有關證券的某些信息，包括定期付款證書		*

13. (A)關於負荷、費用、開支及收費的某些資料		信託費用及開支彙總表；信託投資及組合週轉率彙總表；信託費用匯總表；基金單位申購及贖回彙總表；贖回彙總表

(B) 有關定期付款計劃證書的某些信息		*

(C) 某些百分率		與第13(A)條所載相同

(D)某些價格差異的原因		*

(E) 某些其他須由持有人支付的載貨、費用或收費		*

(F) 某些儲户、主承銷商、託管人、受託人或關聯人應收的利潤		摘要-信託的投資和投資組合週轉；投資組合調整調整投資組合存款

(G)年費和扣除額與收入的比率		*

14. 發行信託證券		創設單位申購贖回申購(創設)

15. 收到和處理購買者的付款		創造單位的購買和贖回

16. 收購和處置標的證券		創造單位的購買和贖回；

		投資組合調整；信託協議

17. (A)持有人撤回或贖回		信託協議；創造單位的購買和贖回

(B) 有權或被要求贖回或回購證券的人		與第17(A)條所載相同

(C)回購或贖回證券的註銷或回售		與第17(A)條所載相同

18. (A)收入的收取、保管和處置		有關股息和分配的附加信息@一般政策

(B)分銷的再投資		股息和分配不提供股息再投資服務

(C) 儲備金或特別基金		與第18(A)條所載相同

(D) 分配表		*

19. 記錄、賬目和報告		標準普爾500指數；有關股息和分配的補充信息；

		投資公司的投資；信託的費用

20. 信託協議的某些雜項規定

(A) 修正案		信託協議--信託協議修正案

(B) 延期或終止		信託協議--信託協議的修正案；信託協議-信託協議的終止；信託基金的組織

(C)受託人的免職或辭職		受託人

(D) 繼任受託人		與第20(C)條所載相同

(E) 撤職或存款人辭職		贊助商

(F) 繼任存款人		與第20(E)條所載相同

21.向證券持有人發放的貸款		*

22. 對法律責任的限制		託管人；保薦人

23. 綁定安排		*

24. 信託協議的其他實質性規定		*

三、寄存人的組織機構、人員及附屬人員

25.存款人的組織		贊助商


表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股説明書中的標題
26.存款人收取的費用		*

27.存款人的業務		贊助商

28. 關於儲存人的官員及相聯者的某些資料		贊助商

29.存款人有表決權證券的所有權		贊助商

30. 控制存款人的人士		贊助商

31.存款人就向信託提供的某些服務支付的		*

32.存款人就向信託提供的某些其他服務支付的		*

33.為信託公司提供某些服務的儲户員工的報酬		*

34.其他人因向信託提供某些服務而獲得的補償		*

四、證券的分銷和贖回 35. 在各州的信託證券分銷		*

36. 暫停出售信託公司的證券		*

37. 拒絕或撤銷分發權限		*

38. (A)分配方法		創設單位申購贖回申購(創設)

(B) 承銷協議		創造單位的購買和贖回

(C) 銷售協議		與第38(B)條所載相同

39. (A)主承銷商的組織		總代理商

(B)主承銷商的 NASD成員資格		總代理商

40. 主承銷商收取的某些費用		*

41. (A)主承銷商的業務		創造單位的購買和贖回；經銷商

(B) 主承銷商分支機構		*

(C)主承銷商的推銷員		*

42.某些人對信託證券的擁有權		*

43. 主承銷商收取的某些經紀佣金		*

44. (A)釐定發行價的估值方法		資產組合調整；資產淨值的確定

(B)關於發行價組成部分的表		*

(C)向某些人士提供價格的變動		*

45. 暫停贖回權		*

46. (A)有關贖回或退出估值的某些信息		資產淨值的確定；創設單位的申購和贖回

(B)有關贖回價格組成部分的附表		*

47. 維持相關證券的倉位		創造單位的購買和贖回；投資組合調整；資產淨值的確定；關於股息和分配的補充信息；一般政策

V. 關於受託人或託管人的信息 48. 組織和監管受託人		受託人

49.受託人的費用及開支		信託費用及開支彙總表；信託開支；創造單位的購買及贖回；贖回

50. 受託人的留置權		信託費用；創造單位的購買和贖回
六、關於證券持有人保險的信息

51. (A)保險公司名稱及地址		*

(B) 保單類型		*

(C)投保和免保的險種		*

(D) 覆蓋範圍		*

(E) 受益人		*

(F) 取消條款和方式		*

(G)確定保費的方法		*


表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股説明書中的標題
(H)已支付的總保費		*

(I) 保費接受者		*

(J) 信託協議中與保險有關的其他實質性規定		*

七、註冊商的政策

52. (A)從信託中選擇和剔除證券的方法		創建單位的購買和贖回；投資組合調整；信託協議

(B) 從信託基金中消除證券		投資組合調整

(C)關於替代和消除證券的信託政策		投資組合調整；信託協議

(D)信託的任何其他基本保單的描述		*

(E) 《1940年法令》第17j-1條規定的道德守則		道德守則

53. (A)信託的應課税地位		聯邦所得税

(B)信託作為受監管投資公司的資格		與第53(A)條所載相同

八、金融和統計信息

54. 關於信託基金最近十個財政年度的信息		*

55. 有關定期付款計劃證書的某些信息		*

56. 有關定期付款計劃證書的某些信息		*

57. 有關定期付款計劃證書的某些信息		*

58. 有關定期付款計劃證書的某些信息		*

59. 財務報表(表格 S-6説明1(C))		*


當前估計的年度信託普通運營費用	作為百分比信託平均淨資產
託管費		0.0555	%
標普許可費		0.0302	%
營銷		0.0070	%
其他運營費用		0.0018	%

總計		0.0945	%


單位持有人費用：			無
(直接從您的投資中支付的費用)


	過去時一年			過去時五年			過去時十年
托拉斯
税前回報		18.23	%		15.04	%		13.74	%
分配税後返還		17.74	%		14.52	%		13.24	%
分配和銷售或贖回創造單位的税後回報		11.05	%		12.00	%		11.41	%
指數(反映未扣除費用、費用或税款)		18.40	%		15.22	%		13.88	%


年	曆法年終索引值*		曆法年終指數 Value 1960=100		更改中的索引歷年			曆法年終收益率**
1960		58.11		100.00			%		3.47	%
1961		71.55		123.13		23.13			2.98
1962		63.10		108.59		11.81			3.37
1963		75.02		129.10		18.89			3.17
1964		84.75		145.84		12.97			3.01
1965		92.43		159.06		9.06			3.00
1966		80.33		138.24		13.09			3.40
1967		96.47		166.01		20.09			3.20
1968		103.86		178.73		7.66			3.07
1969		92.06		158.42		11.36			3.24
1970		92.15		158.58		0.10			3.83
1971		102.09		175.68		10.79			3.14


資產
對非關聯發行人的投資，按價值計算(附註2)	$	293,094,904,469
對受託人和保薦人的聯營公司的投資，按價值計算		813,183,959

總投資		293,908,088,428
現金		1,094,750,606
應收股利非關聯發行人(附註2)		206,099,750
應收股利：關聯發行人(附註2)		1,945,598

總資產		295,210,884,382

負債
為贖回的零碎不可分割利息單位(Units？)支付實物		166,632
應計受託人開支(附註3)		13,789,112
應計營銷費用(附註3)		13,330,495
應付分配		1,193,626,401
應計費用和其他負債		36,466,606

總負債		1,257,379,246

淨資產	$	293,953,505,136

淨資產包括：
實收資本(附註4)	$	310,760,685,731
可分配收益(虧損)總額		(16,807,180,595	)

淨資產	$	293,953,505,136

單位資產淨值	$	335.21

未完成的單位(授權的單位不限)		876,932,116

投資成本：
非關聯發行人	$	299,417,251,578
受託人及保薦人的聯營公司(附註3)		916,580,366

投資總成本	$	300,333,831,944


	截至的年度 9/30/20			截至的年度 9/30/19			截至的年度 9/30/18
投資收益
非關聯發行人的股息收入(附註2)	$	5,344,744,140		$	5,569,189,037		$	4,995,395,848
股息收入為受託人及保薦人的聯營公司		15,314,759			14,842,022			13,606,086

總投資收益		5,360,058,899			5,584,031,059			5,009,001,934

費用
受託人開支(附註3)		156,390,558			129,443,668			143,201,038
標準普爾許可費(附註3)		85,102,695			79,275,442			80,322,526
營銷費用(附註3)		19,590,285			36,911,835			22,626,082
律師費和審計費		405,831			605,028			603,472
其他費用		4,688,948			1,591,672			4,372,847

總費用		266,178,317			247,827,645			251,125,965

淨投資收益(虧損)		5,093,880,582			5,336,203,414			4,757,875,969

已實現和未實現的收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)：
投資：獨立發行人		(2,843,848,543	)		(1,874,707,476	)		(631,225,982	)
投資代表受託人和保薦人的關聯公司		(8,520,407	)		(2,398,982	)		(838,353	)
實物贖回：非關聯發行人		33,362,317,592			19,405,809,495			37,318,292,156
關聯發行人的實物贖回		79,983,578			39,060,086			142,784,439

已實現淨收益(虧損)		30,589,932,220			17,567,763,123			36,829,012,260

未實現升值/折舊淨變化如下：
投資：獨立發行人		4,637,256,785			(13,388,014,704	)		(760,564,842	)
投資代表受託人和保薦人的關聯公司		(19,657,458	)		(33,757,839	)		(158,416,456	)

未實現升值/折舊淨變化		4,617,599,327			(13,421,772,543	)		(918,981,298	)

已實現和未實現淨收益(虧損)		35,207,531,547			4,145,990,580			35,910,030,962

經營淨資產淨增(減)額	$	40,301,412,129		$	9,482,193,994		$	40,667,906,931


非到期短期存款保險	$	1,128,692,265
不到期的長期保證金		8,196,616,310


	税費		未實現總額欣賞		未實現總額折舊		網絡未實現欣賞 (折舊)
SPDR標準普爾^®500只ETF信託基金	$	300,383,553,994	$	36,167,065,292	$	42,642,530,858	$	(6,475,465,566	)


分發付款來源：	2020	2019	2018
普通收入	$5,149,353,080	$5,057,184,141	$4,894,169,793


信託資產淨值		費用佔信託資產淨值的百分比
$0 $499,999,999		年息0.10%加上或減去調整金額
$500,000,000 $2,499,999,999		年息0.08%加上或減去調整金額
$2,500,000,000 and above		年息0.06%加上或減去調整金額


	高於資產淨值的出價/要價						低於淨資產淨值的出價/要價
	50-99 基礎支點		100-199 基礎支點		>200 基礎支點		50-99 基礎支點		100-199 基礎支點		>200 基礎支點
2020		0		0		0		0		0		0
2019		0		0		0		0		0		0
2018		0		0		0		0		0		0
2017		0		0		0		0		0		0
2016		0		0		0		0		0		0


年	曆法年終索引值*		曆法年終指數 Value 1960=100		更改中的索引歷年			曆法年終收益率**
1972		118.05		203.15		15.63	%		2.84	%
1973		97.55		167.87		17.37			3.06
1974		68.56		117.98		29.72			4.47
1975		90.19		155.21		31.55			4.31
1976		107.46		184.93		19.15			3.77
1977		95.10		163.66		11.50			4.62
1978		96.11		165.39		1.06			5.28
1979		107.94		185.75		12.31			5.47
1980		135.76		233.63		25.77			5.26
1981		122.55		210.89		9.73			5.20
1982		140.64		242.02		14.76			5.81
1983		164.93		283.82		17.27			4.40
1984		167.24		287.80		1.40			4.64
1985		211.28		363.59		26.33			4.25
1986		242.17		416.75		14.62			3.49
1987		247.08		425.19		2.03			3.08
1988		277.72		477.92		12.40			3.64
1989		353.40		608.15		27.25			3.45
1990		330.22		568.26		6.56			3.61
1991		417.09		717.76		26.31			3.24
1992		435.71		749.80		4.46			2.99
1993		464.45		802.70		7.06			2.78
1994		459.27		790.34		1.54			2.82
1995		615.93		1,059.92		34.11			2.56
1996		740.74		1,274.70		20.26			2.19
1997		970.43		1,669.99		31.01			1.77
1998		1,229.23		2,115.35		26.67			1.49
1999		1,469.25		2,528.39		19.53			1.14
2000		1,320.28		2,272.04		10.14			1.19
2001		1,148.08		1,975.70		13.04			1.36
2002		879.82		1,514.06		23.37			1.81
2003		1,111.92		1,913.47		26.38			1.63
2004		1,211.92		2,085.56		8.99			1.72
2005		1,248.29		2,148.15		3.00			1.86
2006		1,418.30		2,440.72		13.62			1.81
2007		1,468.36		2,526.86		3.53			1.89
2008		903.25		1,554.38		38.49			3.14
2009		1,115.10		1,918.95		23.45			1.95


年	曆法年終索引值*		曆法年終指數 Value 1960=100		更改中的索引歷年			曆法年終收益率**
2014		2,058.90		3,543.10		11.39	%		2.01	%
2015		2,043.94		3,517.36		0.0073			2.20
2016		2,238.83		3,852.74		9.53			2.10
2017		2,673.61		4,600.95		19.42			1.83
2018		2,506.85		4,313.97		6.24			2.14
2019		3,230.78		5,559.77		28.8			1.80
2020		3,756.07		6,463.73		16.26			1.48


累計總回報
	1年		5年		10年
SPDR標準普爾500指數^®ETF信託基金
基於資產淨值的回報		14.98%		92.42%		257.91%
基於出價/要價的退貨		14.87%		92.37%		257.65%
標普500指數^®索引		15.15%		93.80%		262.44%

平均年總報税額
	1年		5年		10年
SPDR標準普爾500指數^®ETF信託基金
基於資產淨值的回報		14.98%		13.99%		13.60%
基於出價/要價的退貨		14.87%		13.98%		13.59%
標普500指數^®索引		15.15%		14.15%		13.74%


描述	1級= 報價		第2級其他意義重大可觀測輸入	級別3：重要不可觀測的輸入	總計
資產：
投資：
普通股	$	293,908,088,428	$	$	$	293,908,088,428


	數的股票持有時間 9/30/19		價值在 9/30/19		成本購買*		收益從… 股票售出*		已實現利得 (虧損)			中的更改未實現欣賞/ 折舊			數的股票持有時間 9/30/20		價值在 9/30/20		分紅收入
洲際交易所公司		6,242,458	$	575,991,600	$	463,777,200	$	495,760,156	$	81,705,831		$	(33,434,083	)		5,919,844	$	592,280,392	$	7,142,148
道富銀行。		4,139,924		245,042,102		207,335,595		235,008,095		(10,242,660	)		13,776,625			3,723,303		220,903,567		8,172,611

共計			$	821,033,702	$	671,112,795	$	730,768,251	$	71,463,171		$	(19,657,458	)			$	813,183,959	$	15,314,759


信託的資產淨值		費用按百分比計算信託的資產淨值
$0 - $499,999,999		年息0.10%加上或減去調整額*
$500,000,000 - $2,499,999,999		年息0.08%加上或減去調整額*
$2,500,000,000 and above		年息0.06%加上或減去調整額*


名字		與贊助商的關係或從屬關係的性質
史黛西·坎寧安		總裁
斯科特·希爾		高級副總裁和首席財務官
道格·福利		高級副總裁，人力資源與行政
馬丁·亨特		高級副總裁，税務與財務主管
道格拉斯·尤尼斯		資深董事
伊麗莎白·金		紐約證券交易所總法律顧問兼祕書
瑪莎·雷丁		副總法律顧問兼助理祕書
安德魯·蘇爾迪科夫斯基		高級副總裁
桑德拉·科爾		助理財務主管
奧克塔維亞·斯賓塞		助理國務卿
紐約證券交易所美國公司		成員


上述每一人*所指名的其他公司目前是官員、董事或合作伙伴
上面提到的人	名稱和負責人營業地址此類其他公司	業務性質此類其他公司	性質：從屬於此類其他公司

史黛西·坎寧安^**	紐約證交所控股有限公司，華爾街11號，紐約，紐約 10005	全球金融市場運營商和交易技術提供商	總裁

斯科特·希爾*	洲際交易所公司，新北區大道西北5660號， 3^研發地板, 亞特蘭大, 格魯吉亞30328	金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商	首席財務官

道格·福利*	洲際交易所公司，新北區大道西北5660號， 3^研發地板, 亞特蘭大, 格魯吉亞30328	金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商	高級副總裁


上述人員*各自指定的其他公司。目前是官員、董事或合作伙伴
上面提到的人	該其他公司的名稱和主要業務地址	該等其他公司的業務性質	與此類其他公司的關係性質

馬丁·亨特*	洲際交易所公司，新北區大道西北5660號， 3^研發地板, 亞特蘭大, 格魯吉亞30328	金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商	高級副總裁，税務國庫

伊麗莎白·金*	紐約證交所控股有限公司，華爾街11號，紐約，紐約 10005	全球金融市場運營商和交易技術提供商	洲際交易所首席監管官兼紐約證券交易所總法律顧問兼祕書

瑪莎·雷丁*	紐約證交所控股有限公司，華爾街11號，紐約，紐約 10005	全球金融市場運營商和交易技術提供商	助理總法律顧問兼助理祕書

安德魯·蘇爾迪科夫斯基*	洲際交易所公司，新北區大道西北5660號， 3^研發地板, 亞特蘭大, 格魯吉亞30328	金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商	總法律顧問

桑德拉·科爾*	洲際交易所公司，新北區大道西北5660號， 3^研發地板, 亞特蘭大, 格魯吉亞30328	金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商	高級税務董事

Octavia Spencer*	洲際交易所公司，新北區大道西北5660號， 3^研發地板, 亞特蘭大, 格魯吉亞30328	金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商	副總法律顧問兼公司祕書


射程		曆法季度收尾 3/31/2020	曆法季度收尾 6/30/2020	曆法季度收尾 9/30/2020	曆法季度收尾 12/31/2020	曆法年 2020
> 200 基點	日數	0	0	0	0	0
> 200 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 200 基點	日數	0	0	0	0	0
150 200 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 150 基點	日數	0	0	0	0	0
100 150 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 100 基點	日數	0	0	0	0	0
50 100 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
25 50 基點	日數	2	0	0	0	2
25 50 基點	%	3.2%	0.0%	0.0%	0.0%	0.8%
0 25 基點	日數	31	20	37	36	124
0 25 基點	%	50.0%	31.7%	57.8%	55.4%	48.4%
總天數在高級	日數	33	20	37	36	126
總天數在高級	%	53.2%	31.7%	57.8%	55.4%	49.6%
收盤價等於資產淨值	日數	0	0	0	0	0
收盤價等於資產淨值	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
總天數打折	日數	29	43	27	29	128
總天數打折	%	46.8%	68.3%	42.2%	44.6%	50.4%
0 25 基點	日數	24	43	27	29	123
0 25 基點	%	38.7%	68.3%	42.2%	44.6%	48.4%
25 -50 基點個百分點	日數	5	0	0	0	5
25 -50 基點個百分點	%	8.1%	0.0%	0.0%	0.0%	2.0%
50 100 基點	日數	0	0	0	0	0
50 100 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 150 基點	日數	0	0	0	0	0
100 150 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 200 基點	日數	0	0	0	0	0
150 200 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
基點	日數	0	0	0	0	0
基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%


EX-99.2		-大律師對證券註冊的合法性的意見和大律師的同意(1)

EX-99.A1(1)		修訂和重新修訂了截至2004年1月1日和2004年1月27日生效的標準信託條款和條件，由PDR Services LLC作為發起人與道富銀行和信託公司作為受託人(2)

EX-99.A1(2)		？作為保薦人的PDR Services LLC與作為受託人的道富銀行和信託公司之間於2004年1月1日至2004年1月27日修訂和重新設定的標準信託條款和條件的修正案1(日期為2004年11月1日並於2004年11月8日生效 )(3)

EX-99.A1(3)		？PDR Services LLC作為發起人，與道富銀行和信託公司(作為受託人)之間修訂和重新設定的標準信託條款和條件的第2號修正案，修訂日期為2009年2月1日，生效日期為2004年1月1日，生效日期為2004年1月27日(4)

EX-99.A1(4)		-對作為發起人的PDR Services LLC和作為受託人的道富銀行信託公司之間於2004年1月1日至2004年1月27日修訂和重新啟動的標準信託條款和條件的第3號修正案(日期為2009年11月23日並於2010年1月27日生效)(5)

EX-99.A1(5)		？截至2017年4月12日並於2017年6月16日生效的第4號修正案截至2004年1月1日並於2004年1月27日生效的修訂和重新設定的標準信託條款和條件，以及作為發起人的PDR Services LLC和作為受託人的道富環球顧問信託公司之間於1993年1月22日生效的信託契約和協議(15)

EX-99.A1(6)		-對作為發起人的PDR Services LLC和作為受託人的道富環球顧問信託公司之間於2004年1月1日至2004年1月27日修訂和重新啟動的標準信託條款和條件的第5號修正案(日期為2017年8月4日並於2017年9月5日生效)(15)

EX-99.A1(7)		-1993年1月22日簽署的信託契約和作為贊助商的PDR服務公司與作為受託人的道富銀行信託公司之間生效的協議(P)(6)

EX-99.A1(8)		-1996年1月19日對作為贊助商的PDR服務公司和作為受託人的道富銀行信託公司於1993年1月22日簽訂的信託契約和協議的修正案(7)


EX-99.A1(9)		-對作為贊助商的PDR服務公司和作為受託人的道富銀行信託公司於1993年1月22日簽署的信託契約和協議於1997年9月1日和1997年9月30日生效的修正案(8)

EX-99.A1(10)		-1999年1月1日至1999年1月25日對作為贊助商的PDR Services LLC和作為受託人的道富銀行和信託公司之間於1993年1月22日簽訂的信託契約和協議的修正案(9)

EX-99.A3		《分銷協議》於2018年4月16日生效(16)

EX-99.A4(1)		全球證書格式(5)

EX-99.A4(2)		《參與者協議》格式(1)

EX-99.A4(3)		自2005年11月1日起，由PDR Services LLC、作為被許可人的道富環球市場有限責任公司和標準普爾簽訂的再許可協議(12)

EX-99.A4(4)		截至2005年11月1日，由道富銀行和信託公司、作為次級持牌人的道富銀行和信託公司、作為持牌人的道富環球市場有限責任公司和標準普爾簽訂的再許可協議(12)

EX-99.A4(5)		-受託人與道富銀行和信託公司之間的託管協議，日期為2017年11月30日 (15)

EX-99.A6(1)		經修訂及重新修訂的個人資料註冊服務有限責任公司成立證書(13)

EX-99.A6(2)		修訂、修訂和重新簽署的PDR服務有限責任公司協議(13)

EX-99.A9(1)		-2004年10月5日生效的首席合規官服務協議(10)

EX-99.A9(2)		-2006年9月1日生效的首席合規幹事服務協議增編(10)

EX-99.A9(3)		-2009年10月1日修訂首席合規官服務協議(10)

EX-99.A4(4)		-2021年1月1日生效的首席合規官服務協議修正案3(1)

EX-99.A9(5)		-道富銀行和信託公司作為受託人、PDR服務公司作為發起人和託管信託公司作為託管機構之間的託管協議，日期為1993年1月14日(P)(6)

EX-99.A9(6)		《豁免託管人費用協議》(1)

EX-99.A9(7)		-受託人與道富銀行和信託公司之間的管理協議，日期為2017年11月30日(15)

EX-99.A9(8)		16受託人與道富銀行和信託公司之間的轉讓代理和服務協議，日期為2017年11月30日(15)

EX-99.A11(1)		-2012年1月26日的《道德守則》，自2015年12月8日起修訂(14)

EX-99.A11(2)		15《經銷商道德守則》，日期為2010年5月1日，自2020年7月1日起修訂(1)

EX-99.C1		獨立註冊會計師事務所同意書(1)


SPDR標準普爾500指數ETF信託
		(註冊人)

發信人：		PDR Services LLC

發信人：		/s/史黛西·坎寧安
		姓名：史黛西·坎寧安
		頭銜：總裁


名字	頭銜/辦公室	日期

/s/史黛西·坎寧安史黛西·坎寧安	總裁，PDR服務有限責任公司	2021年1月14日

/s/Scott Hill 斯科特·希爾	PDR Services LLC首席財務官	2021年1月14日

/s/Douglas Yones 道格拉斯·尤尼斯	董事服務有限公司高級副總裁	2021年1月14日