目錄

第一部分

前瞻性陳述

除歷史資料外，這份Form 10-K年度報告(“年報”)包含1995年《私人證券訴訟改革法》中“安全港”條款所指的“前瞻性陳述”，包括但不限於：有關公司整體業務的陳述；總的目標市場；以及對未來銷售、費用、盈虧平衡和盈利預期的預期，公司希望利用“避風港”其中的條文。本年度報告中包含的詞彙，如“預期”、“預期”、“應該”、“相信”、“目標”、“項目”、“目標”、“估計”、“潛在”、“預測”、“可能”、“將”、“可能”、“打算”以及這些術語的變體或這些術語的否定或類似表述，旨在識別這些前瞻性表述。此外，前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響，其中許多涉及公司無法控制的因素或情況。由於許多因素，公司的實際結果可能與前瞻性陳述中陳述或暗示的大不相同，這些因素包括但不限於：公司成功實施其產品使用培訓計劃的能力；公司為其客户製造和生產產品的能力；公司為其新產品解決方案開發銷售的能力；對現有和未來產品的接受程度，包括對BolaWrap 150的接受程度；分銷商和客户訂單在正常業務過程中被修改、重新安排或取消的風險；繼續為運營提供資金的可能性；與向執法部門和政府實體銷售相關的複雜性、費用和時間；公司產品解決方案的評估和銷售週期過長；產品缺陷；據稱與產品相關的傷害帶來的訴訟風險；政府法規的風險；健康危機或疾病爆發的業務影響, 本年度報告中包含的其他風險因素包括：疫情或流行病；地緣政治衝突造成的影響和任何由此產生的制裁；獲得美國以外國家的出口許可證的能力；獲得專利和保護知識產權免受競爭對手的能力；競爭產品和解決方案的影響；公司維護和提升其品牌的能力，以及本年度報告中包括的其他風險因素。這些前瞻性陳述是截至本年度報告之日作出的，基於當前的預期、估計、預測和預測以及管理層的信念和假設。除法律另有規定外，本公司不承擔因新信息、未來事件或預期發生變化而更新本年度報告中的任何前瞻性陳述的義務或義務。 

就本年度報告而言，條款“我們,” “我們,” “我們的” “包好”以及“公司”請參閲Wrap Technologies，Inc.及其合併子公司。

市場和行業數據的使用

本年度報告包括我們從第三方渠道(包括行業出版物)獲得的市場和行業數據，以及我們管理層根據其對我們所在行業的瞭解和經驗編制的行業數據(包括我們管理層基於該知識對該等行業的估計和假設)。管理層通過對這些行業的經驗和參與，發展了對這些行業的瞭解。雖然我們的管理層相信本年報所指的第三方消息來源是可靠的，但我們或我們的管理層均未獨立核實本年報所指的該等消息來源的任何數據或確定該等消息來源所依賴的基本經濟假設。此外，本年度報告中提及由第三方編寫的任何出版物、報告、調查或文章時，不應解釋為描述整個出版物、報告、調查或文章的完整調查結果。任何此類出版物、報告、調查或文章中的信息未通過引用併入本年度報告。

從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息涉及風險和不確定因素，可能會根據各種因素而發生變化，包括題為“前瞻性陳述”的章節中討論的因素，“項目1A”。本年度報告中的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

商標、商號和服務標誌

我們的商標包括WRAP、WRAP徽標、BOLAWRAP®和WRAP Reality™，其中許多都是在美國和某些其他司法管轄區的註冊商標。該等商標，連同本年報所載的其他普通法商標、服務標記或商號，均為本公司的財產。本年度報告中出現的其他商標、服務標記或商號均為其所有者的財產。我們不打算使用或展示其他公司的商號或商標，以暗示我們與任何其他公司的關係，或我們的背書或由任何其他公司贊助。我們省略了本年度報告中使用的商標的®和™名稱(如果適用)。

項目1.業務

概述

我們是一家全球公共安全技術和服務公司，成立於2016年3月，為執法和安全人員提供現代警務解決方案。我們是一個以使命為導向的組織，專注於改善公共安全遭遇和結果。2018年末，我們開始銷售我們的首個公共安全產品-BolaWrap 100遠程約束設備。2020年，我們通過引入名為Wrap Reality的虛擬現實培訓平臺來擴大我們的公共安全技術產品，目前該平臺正在出售給執法和懲戒部門，用於模擬培訓和社會再入場景。2022年初，我們發佈了我們的旗艦產品BolaWrap 150的改進版本，與BolaWrap 100s相比，它採用了電子部署，更堅固、更輕、更易於使用。

我們相信，我們的解決方案有一個立竿見影的市場，由美國18,000多個聯邦、州和地方執法機構的約90萬名全職執法人員以及100多個國家和地區的1,240萬名警察組成。此外，我們正在探索其他國內市場，如在允許的情況下，軍事和私人安全，同時也針對擁有最大的警察部隊的國家，作為我們國際重點的一部分。我們在全球非致命性產品市場的一部分開展業務，根據市場研究諮詢公司360iResearch的預測，到2027年，這一市場預計將達到161億美元。

我們專注於以下產品和服務：

BolaWrap遠程約束裝置-是一種安全的手持式遠程約束設備，可以釋放一根7.5英尺長的芳綸繫繩，將個人包裹在10-25英尺的範圍內。BolaWrap協助執法部門安全地拘留個人，而不需要痛苦、合規和更高的武力使用。

包裝現實-是一種虛擬現實培訓系統，採用身臨其境的計算機圖形技術，具有專有軟件支持的內容。它允許最多兩名參與者同時進入模擬訓練環境，並定製武器控制器，使受訓人員能夠進行戰略決策，包括不使用武力和口頭訓練。

除了美國執法市場，我們的產品還運往59個國家。我們已經建立了一個活躍的經銷商網絡，代表50個州和一個代表波多黎各的經銷商。我們與覆蓋54個國家的49家國際分銷商簽訂了分銷協議。我們專注於重大的銷售、培訓和業務發展努力，以支持我們的全球分銷網絡。

我們將大量資源用於產品創新和產品改進的研究和開發。我們相信，我們已經建立了強大的品牌和全球市場存在，在我們的行業中具有顯著的競爭優勢。WRAP在設計遠程約束工具方面走在了前列，這些工具側重於通過結束一個主題來減少執法接觸的升級，以防止行動和打鬥，從而減少警察和與他們互動的個人受傷的風險。

最新發展動態

於2022年11月，本公司訂立專業服務及技術收購協議(“協議“)與Lumeto，Inc.(”盧梅託“)和空間產業集團(”空間“)，Lumeto和Space將向公司提供在公司的Wrap Reality虛擬模擬培訓平臺內使用的某些技術、服務和永久許可證。本公司預期將因該協議而實現升級的雲虛擬現實平臺的好處，以及支持其增長執法和懲戒虛擬現實培訓模塊和增強能力的能力和資源。WRAP Reality的雲VR平臺除了在執法、懲戒、軍事和私人安全市場外，還在槍支安全、隱蔽武器和民用訓練空間方面具有重大價值。

行業背景

非致命性和非致命性產品和設備的市場服務於執法機構、懲教設施、軍事機構、私人保安公司和零售消費者。作為新型公共安全產品的思想領導者，我們通過我們的BolaWrap遠程約束解決方案和Wrap Reality虛擬現實系統專注於執法機構這一細分市場。最近發生的事件，如精神健康案件的增加、警察改革和警察部門的重組，引發了越來越多的討論，即在全國範圍內制定符合痛苦的警務政策之前，需要先降級。隨着這場降級運動的展開，數以千計的執法部門、警察和治安官辦公室專注於培訓、政策和使用更多非致命性約束解決方案。這一運動突顯了對新方法的日益增長的需求，我們相信這將推動對我們創新和安全的執法解決方案的需求。

當執法部門試圖拘留一個人時，通常會有一個機構遵循的使用武力的連續不斷的方式，從警察在場和口頭命令開始。如果口頭命令中斷，機構可能會授權使用導致合規的不那麼致命的痛苦工具，如胡椒噴霧、胡椒球、木棍或金屬可摺疊警棍、發射器和豆袋，並進行能量武器，如泰瑟槍®。我們的BolaWrap產品提供了另一種選擇。在許多情況下，它可以用來在口頭命令失效後和需要使用誘導疼痛的順從工具之前限制個人。使用BolaWrap等非致命性解決方案可能會減少導致職業生涯終結的武力事件，並減少針對機構過度使用武力、不當死亡和傷害的訴訟數量，從而降低昂貴的訴訟、和解和保險成本。

我們預計，公共安全機構使用BolaWrap可以增加公共安全機構與其社區之間的善意，特別是在與公共安全官員的每一次互動都受到公眾和媒體監督的情況下。我們相信，執法部門對BolaWrap的迴應表明了對該產品的需求及其在安全拘留個人方面的效用。我們的目標是為每位公共安全人員配備他們每天隨身攜帶的BolaWrap遠程約束解決方案。

市場

我們參與了全球非致命性市場，根據360iResearch 2022年1月的報告，該市場預計到2027年將增長到161億美元。以下是我們的目標市場：

國內和國際執法

我們的產品和服務主要面向美國的聯邦、州和地方執法機構。截至2018年，美國有超過1.8萬個執法機構和80萬名全職地方和州執法人員，而美國司法部根據2016年的數據報告了超過10萬名全職聯邦官員。我們的產品線，包括BolaWrap，可以成為安全拘留這些機構管轄下的個人的有效工具。

我們還發現了一個國際市場機會，在美國以外的100支最大的警察部隊中有超過1210萬名警察。我們已經向59個國家和地區交付了產品，並與國際分銷商達成了協議，2022年國際銷售額佔我們收入的很大一部分。我們預計，可歸因於國際市場的銷售額在未來將繼續佔我們銷售額的很大一部分，部分原因是這些市場在國家一級的集中採購決策過程。通常，國際市場都有龐大的國家警察部隊。相反，在美國，市場更加分散，有許多規模較小的機構，以及更長的採購和銷售週期。我們預計，由於採購決定的時機和相對較大的訂單規模，國際銷售將繼續參差不齊。

懲教設施

2019年，美國司法部統計局(《2019年州和聯邦懲教設施普查》，美國司法部，司法部統計局，2021年11月發佈)估計，美國1000多個聯邦和州懲教設施中有24萬名懲教人員，這對我們的產品和服務來説是一個巨大的潛在市場。大多數懲教設施屬於聯邦、州或地方執法機構的管轄範圍，我們相信這些設施可以利用執法和社會再入平臺的Wrap Reality以及管教設施內外的BolaWrap。

私營保安公司和保安服務

根據2019年勞工統計局的估計(美國勞工部的職業就業統計)，美國有110萬私人僱傭的保安，他們代表了廣泛的個人，包括那些受僱於調查和安全服務、醫院、學校、地方政府和其他部門的人。我們認為，一些配備BolaWrap的安全人員可以有效地減少一些遭遇，而不會消除目前可用的其他裝置。為警衞提供BolaWrap可能會減少私營保安公司和人員在此類遭遇中的潛在責任。

今天，ATF的分類在限制Wrap輕鬆轉移到非政府安全公司的能力方面發揮了作用。我們認為分類過於繁瑣，我們將繼續與ATF和其他機構合作，改變我們非致命性產品的分類。我們注意到，我們的一些國際客户國家對非致命性BolaWrap設備沒有任何轉讓或擁有限制，我們相信這應該是BolaWrap的未來。

虛擬現實培訓市場

根據聯合市場研究公司2019年的一份報告，到2027年，虛擬培訓和模擬市場預計將達到6020億美元。我們預計虛擬現實和模擬的增長將繼續擴展到許多新興行業，包括執法、懲戒、軍事、學校和私人保安，儘管目前它在整個市場中只佔相對較小的一部分。執法和軍事部門是市場的重要組成部分，人們對虛擬訓練和模擬的好處的認識日益增強，正在推動市場增長。現在，技術的進步使虛擬現實能夠在360度身臨其境的環境中重現真實世界的場景。

包裝產品和服務

BolaWrap遠程約束

我們的BolaWrap產品線包括BolaWrap 100，這是我們的第一款遠程約束產品，以及BolaWrap 150，於2022年第一季度上市。BolaWrap 150提供電子部署，更堅固、更小、更輕、更易於使用。BolaWrap是一種手持遠程約束設備，可以釋放一根7.5英尺長的芳綸繫繩，將個人從10-25英尺的範圍內纏住。這種設備是與執法專業人員合作開發的，能夠安全有效地控制低武力遭遇，為執法人員提供了一個寶貴的工具。

BolaWrap是一種遠程約束設備，可以安全地纏繞在個人的手臂和/或腿上，以阻止移動並防止對自己或他人的傷害。該裝置為執法人員安全、人道地拘留受試者提供了寶貴的工具，而不會造成傷害，特別是在口頭命令被忽視的情況下。

BolaWrap具有寬廣的有效區域和用於精確放置芳綸繫繩的引導七點綠色激光，降低了受試者和警官受傷的風險。它的小、輕和堅固的設計允許軍官保持其他連續使用武力的選擇，同時提供一種非致命性的選擇，以取代潛在的傷害性較低的部隊或槍支。

BolaWrap在約束個人和阻礙他們逃跑或戰鬥的能力方面的有效性已經得到證明。它不僅使警察能夠在困難的情況下安全有效地採取行動，將使用其他武力的必要性降至最低，包括肉搏戰和其他更具傷害性的不那麼致命或致命的武器，而且還有助於將傷害降至最低，並防止在追逐逃犯後可能發生的武力狂熱。

與其他依賴疼痛順應性並可能導致事件升級和嚴重傷害的非致命性工具不同，BolaWrap不依賴於疼痛或電啟動的神經肌肉喪失能力。BolaWrap不會導致癱瘓的跌倒或恢復時間，使BolaWrap成為執法人員理想的非致命工具。由BolaWrap設備包裹的較小殺傷力工具產生的戰鬥或逃跑反應最大限度地減少了這種反應。

我們投入大量資源，培訓執法人員安全有效地使用BolaWrap，並結合降級和逮捕技術。然而，像任何限制動作一樣，使用BolaWrap或因為使用BolaWrap可能會造成一些傷害。我們的培訓包括執法和安全人員經常遇到的三大類主要使用案例：

執法部門遇到個人經歷行為健康危機可能是具有挑戰性的，導致公眾爭議和代價高昂的後果。治療倡導中心：研究與公共事務辦公室報告稱，十分之一的警察遭遇涉及精神疾病患者，至少四分之一的致命警察遭遇涉及精神疾病患者(在《被忽視的數字：精神疾病在致命執法遭遇中的作用》(2015)中被忽視)。

如果達到合規，執法機構應認為實地部署是成功的，並且在顯示或使用BolaWrap之後，不需要額外使用更高級別的武力工具。各機構報告説，通過以下方式利用BolaWrap實現了合規：

雖然我們鼓勵所有執法機構在現場遭遇期間使用BolaWrap時填寫設備使用報告，但各機構並不總是報告所有的現場部署。一些機構認為，部署BolaWrap是不使用武力或最低限度使用武力，不需要任何報告。雖然一些部署已經被Bodycam捕捉到並與公眾分享，但另一些部署被該機構或媒體報道，但沒有被Bodycam捕獲。一些機構通過隨身攜帶的攝像頭捕捉部署，但不允許分享視頻，或者允許出於學習目的分享視頻，但不允許出於其他營銷目的進行宣傳。一些地方司法管轄區有部門政策、集體談判協議以及關於分發隨身相機視頻的市、縣或州法律。

隨着越來越多的機構將BolaWrap納入他們的值班腰帶並每天輪班攜帶，我們預計現場部署的速度將會增加，我們相信這將有助於世界各地的執法機構進一步採用該設備。2022年，隨着我們在第三季度中期發佈戰略路線圖，我們將我們的客户服務團隊的重點放在了修改他們的方法上，以成為客户成功的運營。作為這一戰略變化的一部分，我們的團隊專注於接觸以推動機構的廣泛採用。我們之所以做出這一轉變，部分原因是許多機構在BolaWrap的頭幾年只部署了少量試驗單位，而沒有立即採取後續行動，將其部署擴大到整個機構。我們對我們的銷售團隊進行了培訓，讓他們專注於機構範圍內的部署，以推動該設備立即獲得最高水平的成功，並將其整合到部門範圍內的武力策略使用中。2023年1月，我們推出了使用武力減少保證，根據該保證，當機構在整個機構範圍內部署設備，並且在滿足某些標準後沒有看到至少10%的武力使用減少時，我們將回購該機構的設備。

BOLARAP 150

2022年第一季度末，我們交付了最新一代的BolaWrap設備--BolaWrap 150。上一款車型BolaWrap 100於2021年停產。在可預見的未來，我們打算繼續向我們的客户供應BolaWrap 100的墨盒。與BolaWrap 100不同，BolaWrap 150使用設備獨有的盒式磁帶，不能在不同型號之間互換。我們已經宣佈，BolaWrap 150將是我們的主要產品，自產品發佈之日起將提供5至10年的支持。

為了支持BolaWrap 150增加的生產量，我們在2022年在生產、質量控制和測試線上實施了更自動化的供應鏈。

我們相信BolaWrap 150提供了重要的好處，包括：

BolaWrap 150使用兩個微型氣體發生器來分別驅逐每個糾纏的射彈。微型氣體發生器是用於包括汽車安全氣囊在內的各種工業產品的微型爆炸部件。

有關與我們業務相關的風險和不確定因素的更多信息，請參閲本年度報告中的以下“風險因素”。

包裝現實

2019年，我們與一家獨立的科技公司合作，創建了一個帶有培訓場景的虛擬現實系統。我們在2020年12月收購了NSENA Inc.，這是一家執法培訓提供商，採用沉浸式計算機圖形虛擬現實技術和專有軟件支持的內容。我們將該系統命名為Wrap Reality虛擬培訓，並不斷構建和改進該平臺，今天它提供了38個針對執法的構建場景。通過使用Wrap Reality Adapt功能挑選和選擇關鍵組件來構建場景，可以創建無數其他場景。它利用了一些最先進的虛擬現實硬件，最多允許兩名參與者同時進入模擬訓練環境。

2021年8月，我們宣佈與亞馬遜網絡服務(AWS)合作開發擴展的Wrap Reality虛擬培訓平臺。這一新平臺將我們的執法模擬器與安全雲服務相結合，以跟蹤培訓進度並提供重播錄製的培訓課程的能力。我們繼續升級場景並將降級技術開發為新場景，並尋求通過持續的軟件和平臺創新來增強Wrap Reality體驗。

此外，我們於2022年11月與Lumeto和Space簽訂了專業服務和技術收購協議，預計將為公司提供升級的雲虛擬現實平臺、能力和資源，以支持執法和懲戒虛擬現實培訓模塊的增長和增強的能力。

考慮到我們很早就採用和部署了強大的虛擬現實培訓技術，我們對公共安全機構未來發展WRAP現實的潛力持樂觀態度。通過利用我們現有的平臺和我們在雲軟件方面的投資收購Lumeto，我們現在將有機會以非常有競爭力的價格開發和提供關鍵培訓場景。

我們有能力通過多種硬件選項提供內部部署和完整的雲功能。這一擴展使我們能夠向廣泛的客户提供該平臺，包括執法機構、公共和私人安全、懲戒以及槍支、隱蔽武器和安全培訓的普通公眾。

銷售、市場營銷和培訓

我們的銷售、營銷和培訓機構密切合作，通過提高市場對我們解決方案的認識、創造線索、建立強大的銷售渠道以及培養客户和分銷商關係，推動收入增長。我們的培訓不僅支持我們的銷售，而且由於我們的客户非常重視我們的培訓服務，它還提供了收入。我們從2022年第三季度開始對培訓服務收費。

銷售額

我們的主要目標市場是美國和全球的執法機構。我們BolaWrap產品和配件的採購決策通常由一個小組做出，其中包括機構負責人、採購、培訓人員和武力專家的使用，並可能涉及政治決策者，如市議會成員。由於預算限制和其他幹擾，決策過程可能需要幾周到一年多的時間。

我們使用產品演示作為主要的銷售工具，並跟蹤銷售活動。我們的目標是將演示和培訓交付轉化為銷售和長期擴張。我們向機構提供收費培訓服務，因為我們相信，擁有知識豐富的講師的部門更有可能購買我們的產品。

2019年，我們與內部銷售團隊合作，採用了渠道分銷方式，將我們的產品供應給獨立的地區警察裝備分銷商，後者再向當地執法機構銷售。我們目前的重點是與主要機構建立夥伴關係，並通過我們專門的銷售、業務開發和支持團隊為我們的分銷商提供積極的幫助。在大多數情況下，我們通過總代理商進行銷售，並直接向沒有合適的總代理商技能集和功能的最終客户銷售。

我們目前與代表50個州的經銷商網絡和代表波多黎各的一名經銷商簽訂了經銷協議。這些協議為分銷商提供了一定的地區權利，並允許我們在某些條款下直接向某些代理銷售產品。

我們與覆蓋54個國家的49家國際分銷商簽訂了分銷協議。這些協議通常要求最低銷售額和跟蹤業績，並允許我們在業績不達標的情況下直接向客户銷售。我們將重點放在銷售和業務發展上，以支持我們的國際經銷商。

我們投資於培訓我們的銷售、分銷、演示、培訓和客户成功團隊以及我們的分銷商，以提高我們的BolaWrap和我們的Wrap Reality虛擬現實培訓產品的知名度並推動銷售。此外，我們正在積極尋求與其他組織的合作伙伴關係，以進一步加強我們的銷售、營銷和技術努力。我們與其他行業專家接洽，以確保我們的虛擬現實場景符合行業接洽標準。

營銷

潛在客户通過各種營銷渠道瞭解Wrap解決方案，如社交媒體、付費廣告、媒體報道、新聞稿、網絡搜索、銷售電話和公關。我們還分發身體和儀錶板攝像頭視頻，成功地將BolaWrap用於警察遭遇，以產生線索。一旦產生銷售線索，我們的內部銷售團隊將對其進行資格鑑定，銷售代表或總代理商將與潛在客户溝通，討論他們的需求和我們提供的解決方案。

我們跟蹤我們的營銷和銷售活動，以提供對活動、線索、報價和渠道機會的即時洞察。我們的營銷人員與執法機構、人員和風險管理組織接觸，向他們介紹BolaWrap遠程約束的好處以及Wrap Reality，我們還參加各種國內和國際貿易展和會議，以推廣我們的品牌。我們打算在我們的產品分銷鏈中增加對我們商標的使用，以提高品牌知名度，並相信我們作為遠程約束領域先驅的強大聲譽，加上出色的培訓和產品支持，將使我們具有競爭優勢。

演示、培訓和客户成功

作為其銷售和營銷活動的一部分，該公司設有一個專門進行演示和培訓的部門。該公司為執法機構提供面對面、網絡研討會和在線演示，以及有償使用武力和降級培訓。培訓可以在最初或隨後購買或部署公司產品之前或之後進行。該公司認為，向執法人員和培訓員提供培訓和演示會增加他們對採購和在其部門內部署產品的支持。

一般來説，各機構將調整其使用武力的政策，以採取遠程剋制和BolaWrap，成為其非侵入性工具政策的一個關鍵新領域，這是以前不存在的。BolaWrap通常不是絕對使用武力，或者如果被歸類為武力，通常是國務院政策中最低級別的武器，低於胡椒噴霧、胡椒彈、警棍、豆袋、泰瑟槍®和傳導能量武器等所有其他殺傷力較低的武器。我們開發並提供了強大的培訓和課程材料，以證明執法人員和培訓員是BolaWrap解決方案的使用講師。

為了提供全面的培訓和銷售支持，我們於2018年10月發起了Wrap“培訓培訓師”計劃。該計劃的結構是，我們的BolaWrap大師講師在當地機構培訓BolaWrap講師，然後他們根據該機構的政策培訓一線官員。

BolaWrap指導員通常是宣誓的執法人員，他們通常是部門培訓員、防禦戰術指導員或特警隊官員。他們將接受為期五個小時的BolaWrap教師認證課程，其中包括通過筆試，並展示部署和使用BolaWrap的熟練程度。我們向教員提供支持，以分享經驗教訓和培訓一線軍官使用BolaWrap的最佳做法。教師證書的有效期為兩年，之後需要續簽。BolaWrap培訓課程由各部門向其郵政官員標準和培訓(POST)提交，以獲得在職培訓學時的學分。在所有外地幹事中使用BolaWrap的大多數部門將BolaWrap培訓納入大多數其他培訓材料，並在全年的服務培訓中使用。一個例子是警官正在進行關於酒後駕車的在職培訓(DUI)，在對酒精或毒品影響下的個人進行培訓的逮捕部分，更新了BolaWrap上的逮捕並練習使用BolaWrap。如果各部門正在進行應對精神健康危機人員的在職培訓，他們還需要培訓並持續進行在危機人員身上部署BolaWrap的做法，並練習將這些人安全地置於保護性拘留中。另一個在職培訓的例子是，當部門實行逮捕令服務時，在逮捕和逮捕工作期間，他們在口頭命令中斷後，但在他們有理由使用胡椒噴霧、胡椒球、警棍、泰瑟槍或傳導電子武器等疼痛順應工具之前，利用BolaWrap。

為了安排和組織培訓活動、註冊和培訓記錄，我們使用了一個基於雲的軟件系統，稱為Wrap學習管理系統。該系統也是資源庫的所在地，我們強烈鼓勵分銷商和採購商使用該資源庫來學習如何使用BolaWrap。

在現代警務工作中，我們明白，提供有良好支援的裝備和服務，以及警務人員接受適當的訓練和程序，以有效和安全地執行職務，是非常重要的。因此，我們發展了一支致力於培訓和銷售支持的專業團隊，以及提供這種支持的必要系統。這種方法不僅給我們帶來了競爭優勢，也為新的競爭創造了巨大的障礙。我們相信，我們的培訓和支持團隊有能力為各種規模的機構提供援助。

我們的戰略

在執法、國防、公共安全和安保領域，我們的產品和培訓解決方案正在獲得全世界的認可和認可。我們擁有強大的全球品牌和產品基礎，我們正在不斷擴大，以接觸到新的市場和客户，從而為顯著的業務增長做出貢獻。我們相信，我們能夠利用世界上對非致命性警務日益增長的需求，特別是在不遵守規定的個人繼續構成威脅的情況下。我們的培訓計劃和虛擬現實平臺也處於有利地位，能夠在全球市場快速增長。

我們的商業化戰略專注於直接面向國內市場，包括18,000多個聯邦、州和地方執法機構，僅在美國就有大約90萬名全職宣誓官員。我們的目標也是打擊國際上最大的100支警察部隊，這些部隊有1200多萬名警察。我們的目標是充分釋放我們的技術解決方案套件的潛力，在全球範圍內針對執法和安全人員。

在即將到來的2023年，我們計劃保持財務審慎，為股東帶來價值。我們的重點將仍然是通過在國內和國際上尋求商業機會來擴大我們的收入。除了加強我們現有的產品組合外，我們的目標是開發新的和改進的產品，供安全人員和相關專業人員使用。我們還尋求進行戰略業務倡議和合作，包括潛在的收購，以補充我們現有的產品和銷售網絡。

製造業和供應商

製造業

我們相信，保持可擴展的組裝能力對我們產品的性能和我們業務的增長至關重要。我們的組裝過程涉及獨特的系統和材料，我們與第三方供應商簽訂合同，生產各種部件、部件和子組件。我們於2018年在拉斯維加斯建立了初步啟動生產，2019年10月，我們完成了搬遷，並在目前位於亞利桑那州的工廠開始生產。在這家工廠，我們進行產品的製造、總裝、測試和運輸。我們改進了內部流程，以改進我們設計、測試和鑑定產品的方式，並繼續實施嚴格的製造和質量流程，以跟蹤生產和現場問題。我們定期實施設計和組件更改，以降低產品成本並提高產品可靠性和可製造性。我們的目標是不斷改進我們的運營，以滿足對我們產品日益增長的需求，並更好地服務於我們的客户。

供應商

我們與我們的主要供應商建立了牢固的關係，他們及時可靠的交貨對我們滿足客户需求的能力至關重要。然而，我們在全球供應鏈中受到挑戰，如零部件短缺、交貨期延長、成本波動和物流限制，這些可能會影響我們的生產計劃，並對我們的財務業績產生負面影響。2022年末，我們開始確保手頭有更多的最終產品庫存，以滿足新的業務需求。雖然我們預計2023年供應鏈挑戰將有所改善，但我們認識到，未來的供應商短缺和物流問題可能會對我們的運營和財務業績產生實質性的不利影響。

積壓

截至2022年12月31日，我們有大約25.7萬美元的積壓訂單，預計將在2023年第一季度交付。任何時間點的積壓數量取決於訂單時間、向客户計劃的交貨日期和產品交貨期。大多數訂單在訂單後不久發貨，積壓通常與較大的警察機構訂單有關。由於我們在訂單後不久發貨的歷史，我們目前不認為任何期末的積壓可以預測未來的訂單量或超過報告金額的收入。經銷商和客户的未來交貨訂單通常會在正常業務過程中進行修改、重新安排或在某些情況下取消。

保修

我們的產品自購買之日起提供長達一年的保修，保證其質量和性能。此保修通常是有限的，可能包括客户的某些運費。我們還為我們的客户提供為其產品購買額外一年保修增量的選項。

競爭

我們公司將BolaWrap產品定位為執法部門的一種新的非侵入性遠程約束解決方案，而不是目前使用的其他設備的替代品。在考慮使用武力連續體時，我們將我們的解決方案歸入與常見的不那麼致命的解決方案完全不同的類別，後者使用疼痛順應性，在某些情況下可能導致嚴重傷害甚至死亡。我們認為，世界上每個戴手銬的執法人員都應該同時攜帶BolaWrap。BolaWrap是在戴手銬之前使用的，我們正在盡我們所能教育公眾和機構採用這種關鍵的非侵入性和安全工具的重要性。

然而，我們確實與其他使用武力的產品競爭預算分配。BolaWrap產品也可能被視為其他解決方案的替代方案，儘管我們有價值和獨立的定位。由於BolaWrap的使用頻率可能會遠遠超過所有其他工具的總和，我們相信我們屬於自己的類別。

間接地，其他武力裝置的使用，如泰瑟槍(CEW)、胡椒噴霧、胡椒球、警棍和衝擊性武器，可能會試圖與BolaWrap產品競爭。然而，許多執法人員認為這些是不同的工具，每一種都最適合一套特定的更高使用武力的情況。購買一種工具並不排除購買其他工具，但預算考慮和軍官腰帶的空間限制可能會限制購買和攜帶的設備數量。BolaWrap獨特的遠程約束使用、有效性和低受傷可能性使其成為與所有其他替代產品競爭的有效競爭者。我們相信，隨着時間的推移，非侵入性BolaWrap將優先於其他不那麼致命的設備，因為它易於使用、安全，並且在給定的一年中對現場官員使用的概率很高。

在虛擬現實培訓領域，有許多競爭對手提供執法模擬器，包括現有的基於視頻的2D模擬器。此外，其他專注於其他應用的虛擬現實提供商和開發商可能會選擇在未來的執法培訓市場上展開競爭。

我們認識到，我們的一些競爭對手可以投入更多的資源在執法市場上競爭，並可能推出具有與我們產品競爭的功能和性能的產品。然而，我們相信，我們獨特的定位、雄厚的產品和技術基礎、以及敬業的專業培訓和銷售支持團隊為我們提供了競爭優勢。

總體而言，我們對3D虛擬現實(VR)Wrap Reality功能的深度和能力印象深刻。我們有38個完整的執法場景和25個3D矯正和社會重新進入場景，加上可定製的Wrap Reality Adapt，我們相信它提供了比競爭對手更強大的3D選項。這家資本最大的太空競爭對手目前只提供三種3D場景，每年的訂閲額超過600萬美元。

政府監管

作為一家全球性公司，我們必須遵守廣泛的國內、聯邦、州和地方法律法規，以及有關發貨、海關、進出口、安全工作條件、製造實踐、環境保護和危險物質處置的國際法律法規。遵守這些法律和法規可能會帶來巨大的成本，而不遵守可能會導致處罰或其他執法行動。

我們的BolaWrap產品被ATF歸類為槍支和AOW，我們擁有製造和交易此類槍支的必要許可證。我們認為，由於沒有更新過時的法規和執行槍支法規，這些設備已被歸類為AOW。我們正在積極努力改進立法，並允許將我們的產品直接轉讓給私人保安部隊和私人，因為其安全、有效的能力在非侵入性非致命類別中是獨一無二的。

我們還受到國家和國際法規的約束，這些法規可能會有所不同。我們遵守危險品運輸法規，我們的產品符合美國和國際市場的標準安全要求。我們遵守數據保護法，並制定了隱私政策。我們與熟悉國際市場適用進口法規的分銷商和顧問合作。

知識產權與專有信息

我們有保護我們的知識產權資產的政策，包括已頒發的國內和國際專利、未決專利、商標、版權、商業祕密和合同義務。我們與我們向其披露專有信息的員工、顧問和第三方簽訂保密和保密協議。這些協議禁止在工作關係期間和之後披露機密信息。然而，我們認識到，此類協議可能並不總是阻止披露或為任何違規行為提供足夠的補救措施。我們依靠版權、商業祕密和其他專有權利來保護我們培訓服務的內容，包括Wrap Reality VR培訓軟件和內容。

我們相信，不斷升級和增強的強大產品，加上創新、技術專長和經驗豐富的人員等因素，將使我們保持競爭力。因此，我們對我們所做的重要技術改進尋求專利和其他知識產權保護。在申請專利之前，我們向專利律師披露關鍵特徵，並在產品推出之前將這些特徵作為商業祕密保留。然而，專利申請可能不會導致頒發涵蓋所有重要權利要求的專利，而且存在被完整拒絕的風險。

我們目前有19項已頒發的與BolaWrap技術相關的美國專利，還有8項正在申請中的美國專利。2018年9月，我們開始提交針對歐盟(38個國家)和其他17個國家的外國專利申請，其中34個國家已獲授權。到目前為止，我們已經為我們的小全球公司頒發了53項國內和國際專利。在2022年期間，我們提交了33項專利申請，其中兩項是在美國提交的。我們認為，美國和海外在專利保護方面的重大投資為Wrap Technologies創造了大量的知識產權和價值。未能獲得專利保護，或失去對我們現有和未來技術的專利保護，或競爭對手繞過我們的專利，可能會對我們成功競爭的能力產生重大不利影響。

我們已經在多個國家和地區獲得了“BolaWrap”和“Wrap”的商號保護，並希望在我們的業務中結合使用註冊和普通法商標名、商標和服務標誌。我們的產品和技術依賴於各種知識產權保護，包括合同義務，我們打算奉行大力執行此類權利的政策。

執法產品和服務行業的特點是涉及專利和其他知識產權的訴訟頻繁。其他人，包括學術機構和競爭對手，在殺傷力較低的相關技術上擁有大量專利。儘管我們不知道有任何現有的專利會實質性地抑制我們將技術商業化的能力，但其他人可能會在未來提出索賠。這類索賠，無論有無正當理由，都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

研究與開發

我們的研發活動由我們的內部人員領導，並在必要時使用專業顧問。這些舉措包括基礎研究、機械和電氣工程設計和測試。未來的開發項目將專注於新版本的BolaWrap技術、虛擬現實和新的公共安全技術，這些技術側重於安全和有效的警務，特別是在我們不使用疼痛合規的戰略空間。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的財年中，我們在公司贊助的研發上分別花費了約510萬美元和620萬美元。這相當於2022年收入的63%，2021年收入的80%。未來的研究和開發支出水平將視進一步開發新產品的時間和資金的可獲得性而有所不同，以對現有技術或其他領域進行新的和額外的研究和開發。2023年，除了繼續開發和增強我們的遠程約束產品外，我們預計還會產生額外的成本，改進我們的培訓系統，包括增強我們的現場和雲平臺以及相關內容。正如前面提到的，我們相信我們在執法3D虛擬現實培訓領域領先於許多公司，並在執法和懲戒虛擬現實領域建立了強大的全球競爭能力。

關聯方許可證和版税

根據2016年9月30日與Syzygy許可有限責任公司簽訂的獨家修訂和重新簽署的知識產權許可協議，我們有義務支付使用費。合流“)，這是一傢俬人技術發明、諮詢和許可公司，由本公司創始人、前高管和現任股東埃爾伍德·G·諾裏斯和本公司前高管和股東詹姆斯·A·巴恩斯擁有和控制。Syzygy沒有持續運營，也不從事任何製造、生產或其他相關活動。

該協議規定，在(I)公司支付總計100萬美元的特許權使用費，或(Ii)2026年9月30日之前，支付使用許可設備技術的產品收入的4%的特許權使用費。所有開發和專利費用都由我們支付，專利申請和與BolaWrap 100和BolaWrap 150相關的技術已完全和唯一地轉讓給公司，受這一特許權使用費義務的約束。截至2022年12月31日，根據這一特許權使用費義務，已支付72萬美元，未來最多支付28萬美元。

季節性

我們確實發現，當地和國際執法部門在購買和支出資金方面確實具有季節性。美國許多地方執法機構都在7月1日至6月30日的日曆年度，導致本財年第三季度和第四季度的支出增加。美國聯邦政府將於10月1日至9月30日^這是預算年度導致經常發生在財政年度第三季度的使用或鬆散支出。一些國內和國際預算是按日曆財年編制的，因此第四季度通常是一年中購買量最大的季度。

有關客户集中度和地理區域的財務信息

有關客户集中度及經營地區的財務資料載於綜合財務報表附註17“主要客户及相關資料”。

人力資本

行政人員

本公司的執行人員由董事會酌情決定。Wrap Technologies，Inc.現任高管及其年齡和商業經驗如下。

TJ·肯尼迪51歲， 2021年4月被任命為公司董事董事，2022年4月被任命為公司首席執行官。在被任命為公司首席執行官之前，肯尼迪先生曾擔任納斯達克公司(納斯達克代碼：QUMU)首席執行官總裁和董事會成員。曲木“)2020年7月至2022年4月。曲目於2023年被Enghouse Systems收購。2019年1月至2020年7月，肯尼迪先生擔任Allerio，Inc.首席執行官兼董事會成員；2018年1月至2020年7月，擔任公共安全網董事首席執行官。2013年7月至2018年1月，肯尼迪先生擔任美國聯邦政府首個響應器網絡權威和獨立機構--第一網董事的總裁/副執行總裁。FirstNet是美國國會為建設世界上第一個面向急救人員的全國性公共安全寬帶網絡而設立的聯邦機構。肯尼迪與美國聯邦政府簽訂了價值1000億美元的IDIQ合同，通過談判達成了公私合作伙伴關係。肯尼迪先生擁有猶他大學的健康促進和教育理學學士學位和約翰霍普金斯大學的工商管理碩士學位。

凱文·穆林斯現年53歲，2022年4月18日開始擔任公司總裁。在被任命為本公司總裁之前，穆林斯先生自2015年起擔任IntrenicalLLC的總裁兼首席執行官，該公司為執法機構提供數字證據和視頻管理軟件解決方案。自2013年以來，穆林斯還一直在SaferMobility LLC的董事會任職。SaferMobility是一家校園安全解決方案提供商，通過一款簡單易用的智能手機應用程序提供個人安全，該應用程序可以直接連接到你的安全或執法團隊。穆林斯先生在弗吉尼亞州懷斯的弗吉尼亞學院獲得工商管理學士學位，並在弗吉尼亞州夏洛茨維爾的弗吉尼亞大學獲得工商管理碩士學位。

克里斯·德爾梅達現年45歲，於2022年7月被任命為公司首席財務官。Dealmeida先生是一位經驗豐富的高級財務主管，在財務管理和分析、財務報告和併購活動方面擁有豐富經驗。在被任命之前，Dealmeida先生自2020年1月起擔任Encore疏浚夥伴公司的首席財務官，並自2018年以來擔任BCH集團的諮詢合夥人。其他職務包括2012年至2018年在獵户座集團控股公司(紐約證券交易所代碼：ORN)擔任首席財務官、首席會計官兼財務主管總裁執行副總裁，2007年至2012年在獵户座集團控股公司擔任會計和財務副總裁總裁，2005年至2007年在大陸航空公司(紐約證券交易所代碼：UAL)擔任投資者關係。Dealmeida先生擁有位於克利爾湖的休斯頓大學的金融學學士學位。

格倫·希克曼現年34歲，被任命為公司首席運營官(“首席運營官“)2021年7月1日。在被任命之前，自2021年3月起，希克曼先生擔任本公司的顧問。2014年至2019年，希克曼先生擔任Axon企業(前身為泰瑟國際)研發副總裁總裁。在Axon，希克曼領導了六款硬件產品的發佈，所有這些產品都與雲軟件和移動應用程序的生態系統相連。他創建了工程和供應鏈流程，並將工程團隊從35人增加到70人。希克曼負責在深圳建立了Axon的第一條生產線中國，並在芬蘭建立了一個光學工程團隊。希克曼先生以優異的成績畢業於斯坦福大學，獲得機械工程理學學士和碩士學位，並以優異成績獲得西北大學凱洛格管理學院的MBA學位，主修戰略和市場營銷。

員工

我們僱傭了69名全職員工，其中66名在美國，兩名在英國，一名在澳大利亞。除了我們的四名行政人員外，我們還有16人從事銷售、營銷、銷售支持和培訓，28人從事生產，13人從事研發，8人從事行政管理。此外，我們還不時聘請顧問來提供更多的銷售、營銷、培訓和研發服務，並預計未來將聘請顧問來補充我們的全職和兼職人員。

在致力於卓越的運營和保持良好的僱主聲譽的同時，我們努力創造一個吸引、發展和留住行業最優秀人才的工作環境。我們為員工提供引人入勝的工作體驗，有助於他們的職業成長和職業晉升。我們承認，我們業務的成功有賴於我們員工的集體才華和奉獻精神，我們致力於投資於他們的專業成長和成功。

可用信息

作為一家上市公司，我們必須向美國證券交易委員會(SEC)提交10-K表格的年度報告、10-Q表格的季度報告、8-K表格的當前報告、附表14A的委託書和其他信息(包括任何修訂)。美國證券交易委員會“)。美國證券交易委員會擁有一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。你可以在我們的美國證券交易委員會網站上找到我們的美國證券交易委員會備案文件Www.sec.gov.

我們的互聯網地址是Www.wrap.com。我們網站上包含的信息不是本年度報告的一部分。我們的美國證券交易委員會備案文件(包括任何修訂)也可以在以下網站免費獲取Www.wrap.com，在我們以電子方式將這些材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快提交。

第1A項。風險因素

對我們公司的投資有很高的風險。除了本年度報告中包含的其他信息外，您在評估對我公司的投資時應仔細考慮以下風險因素。您應結合本年度報告中包含或引用的其他信息來考慮這些事項。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、聲譽、財務狀況、運營結果、收入和未來前景都可能受到負面影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。

與我們的工商業有關的風險因素

我們有運營虧損的歷史，預計會出現更多虧損，可能無法實現或維持盈利。

我們有運營虧損的歷史，預計會出現更多虧損，直到我們獲得足夠的收入和由此產生的利潤率來抵消我們的運營成本。截至2022年和2021年12月31日止年度，我們的淨虧損分別為1,760萬美元和2,440萬美元。我們2022年淨虧損的減少主要歸功於新的戰略路線圖，加強了成本控制，減少了運營費用。我們實現未來盈利的能力取決於各種因素，其中許多因素是我們無法控制的。如果不能實現盈利或持續盈利，可能需要我們籌集額外的融資，這可能會對我們普通股的市場價值產生重大負面影響。

我們可能需要額外的資本來執行我們的商業計劃，如果可能的話，通過發行額外的股權證券來籌集額外的資本可能會對現有股東造成稀釋。此外，通過發行額外的債務工具籌集額外資本可能會限制我們的運營。

雖然我們相信我們有足夠的財務資源為我們的運營和至少未來12個月的資本需求提供資金，並且我們可能能夠在此期間從產品銷售中獲得資金，但由於產品引入成本、運營虧損和其他因素，現有營運資金可能不足以實現盈利運營。影響內部產生資金可獲得性的主要因素包括：

如果我們被要求通過發行股本或可轉換債務證券籌集額外資本，我們股東的所有權百分比可能會被大幅稀釋，這些新發行的證券可能擁有優先於我們現有股東的權利、優惠或特權。此外，任何股權證券的發行都可能低於市場價。

如果我們發生債務融資，這種債務的本金和利息的支付可能會限制我們業務活動的可用資金，我們可能會受到限制我們經營業務和向股東分配資金的契約的限制。這些限制性公約可能包括對額外借款的限制和對我們資產使用的具體限制，以及對我們創建留置權、支付股息、贖回股票或進行投資的能力的禁止。不能保證任何股權或債務融資交易將以可接受的條款進行，如果有的話。

我們預計，在可預見的未來，我們的BolaWrap產品線將依賴於銷售，如果該產品不被廣泛接受，我們的增長前景將會減弱。

在可預見的未來，我們預計將依賴BolaWrap產品線和相關盒式磁帶的銷售。這種產品缺乏需求，或未能獲得更廣泛的市場接受，將嚴重損害我們的增長前景、經營業績和財務狀況。為了成功執行我們的業務計劃，我們需要單獨或與戰略合作伙伴一起執行以下目標：

我們面臨着將我們的虛擬現實培訓平臺商業化的風險，可能無法實現收入增長。

我們繼續投入大量資金，進一步開發我們的Wrap Reality產品線並將其商業化，該產品線具有很強的競爭力。Wrap Reality虛擬培訓產品的商業推出正處於3D虛擬現實培訓的新市場的早期階段，該市場與傳統的2D虛擬培訓環境競爭。我們預計2D虛擬培訓公司要麼試圖收購我們這樣的公司，要麼選擇構建3D虛擬現實來與我們競爭。作為僅有的兩家同時擁有本地3D虛擬現實和2023年全雲3D虛擬現實的公司之一，我們計劃在這兩條戰線上展開競爭，我們將這一3D虛擬現實產品線商業化的能力可能會受到許多因素的影響，包括：

我們在很大程度上依賴於執法市場對我們產品的接受程度。如果執法機構不購買我們的產品，或者我們沒有達到他們的預期，我們的收入將受到不利影響，我們可能無法向其他市場擴張，或者以其他方式繼續經營下去。

相當多的執法機構可能不會購買我們的遠程約束產品。此外，如果我們的產品沒有被執法市場廣泛接受，或者我們沒有達到他們的期望，我們可能無法將我們的產品擴大到其他市場。執法機構可能會受到我們產品無效或可能被濫用的説法或看法的影響。如果我們不能滿足客户對性能、價值和質量的期望，我們的聲譽可能會受到損害。我們的產品對代理商的銷售可能會因此類聲明或看法或任何負面宣傳或對我們聲譽的損害而受到延遲或限制。我們現在收到的付費媒體往往是積極的，有助於我們的銷售和增長，而擁有負面的付費媒體將產生相反的效果。

在生產、銷售和使用我們的產品時，我們可能會產生鉅額且不可預測的保修成本。

我們保證我們的產品自購買之日起一年內不存在材料和工藝上的缺陷。客户可以購買額外的一年保修。我們可能會因生產後產品或組件故障而招致鉅額且不可預測的保修成本。未來的保修成本可能會進一步對我們的財務狀況、運營結果和業務前景產生不利影響。

我們可能會因庫存過剩或陳舊而產生費用，並因改進或車型改變而產生生產成本。

雖然我們努力有效地管理我們的庫存，但快速變化的技術和不均衡的客户需求可能會導致產品週期縮短，我們的庫存價值可能會受到影響我們銷售庫存中產品的能力的技術變化的不利影響。如果我們沒有有效地預測和管理我們的庫存，我們可能需要將庫存作為過剩或過時的庫存註銷，這反過來可能會對銷售成本和毛利潤產生不利影響。

我們已經經歷了，未來也可能會經歷改進和模式變化，以及與實施我們的產品生產相關的異常生產成本。我們目前沒有儲備用於緩慢移動或過時的庫存，但可能會在未來產生過時或過剩庫存的費用。

我們的國際業務可能會受到以下因素的影響 自然災害、貨幣匯率波動以及管理國際交易的法規的變化。

我們的產品銷往世界各地，並已出口到多個國家。我們預計出口將繼續成為我們未來業務的重要組成部分。國際貿易中固有的風險可能會減少我們的國際銷售額或阻礙增長，損害我們的業務以及我們客户和供應商的業務。這些風險包括，其中包括：

這些風險和其他風險可能會阻礙或限制我們的國際銷售，或者提高我們產品與其他國家制造的產品的相對價格，從而減少對我們產品的需求。如果不遵守適用於國際業務的美國和國際政府法律法規，如《反海外腐敗法》或美國出口管制法規，可能會對我們與美國和國際政府的業務產生不利影響。

全球經濟疲軟和不確定性、地緣政治衝突、戰爭和國內動盪，可能會對我們的收入、毛利率和支出產生不利影響。

我們的業務可能會受到近年來動盪的全球經濟狀況的影響。地緣政治衝突，如最近的烏克蘭衝突，以及相關的國際經濟制裁及其影響，可能會加劇這種動盪。具體地説，我們的收入和毛利率在很大程度上取決於全球經濟狀況以及外國政府和機構對我們許多目標市場的BolaWrap和Wrap Reality的需求。這些市場的經濟疲軟和不確定性已經並可能在未來導致這些市場的收入、毛利率、收益或增長率下降，以及難以管理庫存水平。全球經濟狀況和地緣政治事件的持續不確定性可能會對BolaWrap的需求產生不利影響，並可能導致需求與我們的預期大不相同，因為外國政府和機構削減或推遲了支出。經濟疲軟和不確定性也使我們更難對收入、毛利率和支出做出準確預測。

新冠肺炎的持續影響和不確定的市場狀況可能會繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

自2020年初以來，新冠肺炎疫情給全球金融市場和供應鏈帶來了重大的不確定性和幹擾，儘管此類幹擾和不確定性已經減弱，但仍對本公司的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響。新冠肺炎疫情對我們或我們第三方供應商的財務狀況和運營結果的持續影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，目前無法充滿信心地預測，包括我們目標市場爆發的持續時間，可能出現的有關新冠肺炎及其變種嚴重程度的新信息，以及正在採取的遏制新冠肺炎或應對其影響的行動等。圍繞新冠肺炎疫情的持續時間和更廣泛影響以及它將對我們的財務業績和運營產生的影響，存在不確定性。如果全球主要市場的經濟或市場狀況惡化，我們可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

國內和國際對新冠肺炎疫情的反應可能對未來的銷售和毛利率產生負面影響的因素包括但不限於：我們的供應商滿足交貨要求和承諾的能力；員工因疫情而患病或接到當地、州或聯邦訂單要求員工留在家中的能力有限；運營商向客户交付產品的能力受到限制；我們的客户開展業務和購買我們的產品和服務的能力受到限制；我們的客户及時向我們付款的能力受到限制。

我們幾乎所有的員工都在美國。除了我們的員工外，我們還依賴(I)與產品銷售和分銷相關的分銷商、代理商和第三方物流提供商，以及(Ii)美國、加拿大、歐洲和亞洲的原材料和零部件供應商。如果我們或這些第三方合作伙伴中的任何一個遇到我們或他們各自的運營或設施的任何中斷，或者如果我們或這些第三方合作伙伴中的任何一個因任何原因而關閉，包括大流行、火災、自然災害(如颶風、龍捲風或嚴重風暴、停電、系統故障、勞資糾紛或其他不可預見的中斷)，則我們或他們可能分別被阻止或延遲有效運營我們或他們的業務。我們遭受的任何損失或損害都可能對我們的財務業績和我們按預期開展業務的能力產生實質性的不利影響。

我們預計短期內我們收入的很大一部分將來自國際銷售，這可能會對我們及時收回應收賬款的能力產生不利影響。

在截至2022年12月31日的一年中，我們大約34%的收入來自國際銷售。主要由於銷售週期較長、採購延遲以及與國內銷售和國際銷售相關的監管問題，我們目前預計，在截至2023年12月31日的一年中，我們的很大一部分銷售額將來自國際訂單。 如果我們無法及時收回與國際銷售相關的應收賬款，或此類國際銷售的時間被推遲，我們的財務狀況可能會受到不利和實質性的影響。

如果我們無法管理我們的預期增長，我們的增長前景可能會受到限制，我們未來的盈利能力可能會受到不利影響。

我們打算繼續擴大我們的銷售和營銷以及我們的製造能力。快速擴張可能會給我們的人員配備、財政和其他資源帶來壓力。如果我們無法管理我們的增長，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。我們的系統、程序、控制和管理資源可能不足以支持我們未來不斷增長的業務，我們已經開始升級，並將在2023年繼續升級。我們正在努力不斷改進我們的運營、財務和其他內部系統，以有效地管理我們的增長，如果做不到這一點，可能會導致效率低下和裁員，並導致增長前景和盈利能力下降。

我們可能面臨人身傷害和其他責任索賠，損害我們的聲譽，並對我們的銷售和財務狀況產生不利影響。

我們的產品旨在用於對抗，以降低局勢升級，並減少受傷的機會，警察和他們互動的對象。無論是否涉及我們的產品，使用都有可能導致相關人員受傷。我們的產品可能會導致或與此相關的傷害。在對抗中受傷或因使用我們的產品而受傷的人可能會根據人身傷害、不當死亡、設計疏忽、危險產品或警告不足等理論對我們提起法律訴訟，要求我們賠償損失。我們還可能面臨涉及濫用我們產品的指控的訴訟。如果成功，人身傷害、濫用和其他索賠可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。雖然我們承保產品責任保險，但重大訴訟也可能導致管理層注意力和資源的轉移、負面宣傳，以及超出我們保險覆蓋範圍的金錢損害賠償。

我們的業務性質可能會導致不受歡迎的新聞報道或其他負面宣傳。

我們的解決方案用於在不穩定的情況下幫助執法和急救人員。即使當我們的設備按預期工作時，事件也可能導致人員受傷、生命損失和其他負面後果，即使不是由BolaWrap直接導致的，此類事件也可能受到負面宣傳。如果我們的產品未能幫助緩解遭遇，相關的不良後果可能會受到媒體的負面關注。有時，由於法律或其他義務(例如，由於提供信息或在法庭上作證的公共記錄請求或傳票)，使用我們產品的身體或儀表盤攝像頭圖像或其他圖像可能會成為公共記錄問題，因此我們可能會受到媒體的負面關注。

我們可能會受到批評和不討好的媒體報道，關於我們的遠程約束解決方案的有效性和我們的客户解決方案的成本，或者對處於危機中的人或精神病患者使用的適當性。這種負面宣傳可能會對新的銷售產生不利影響，這將對我們的財務業績和前景產生不利影響。

我們未來的成功取決於我們擴大銷售的能力，而我們無法擴大銷售隊伍或維持和發展分銷商將對我們的銷售產生負面影響。

我們的分銷戰略是通過多種渠道進行銷售，重點是國內和國際的直銷和獨立分銷商。我們無法招聘和留住銷售人員，無法維護和增加能夠成功銷售我們產品的警察裝備分銷商，這可能會對我們的銷售造成不利影響。如果我們不以有競爭力的價格為我們的產品定價，提供高質量的大免費產品和解決方案，滿足任何最終用户的要求，提供足夠的營銷支持，或遵守任何分銷安排的條款，這些分銷商可能無法積極營銷我們的產品，或者可能終止與我們的關係。這些發展可能會對我們的銷售產生實質性的不利影響。我們很大一部分銷售額依賴於分銷商對我們產品的銷售，這也使得我們更難預測我們的收入、現金流和經營業績。

由於我們的銷售週期很長，我們預計將花費大量資源來產生銷售，這些努力可能不會導致我們預期的銷售或收入水平。

通常，執法機構在承諾購買產品之前會考慮一系列問題，包括產品優勢、培訓時間和成本、將我們的產品與其他殺傷力較低的產品一起使用或替代它們的成本，儘管它們可能更危險、上市時間、產品可靠性和預算限制。我們的銷售週期從30天到一年或更長時間不等。我們可能會產生大量的銷售成本，並在潛在客户下訂單之前對我們的產品進行評估方面花費大量的精力，如果他們下了訂單的話。如果這些潛在客户不購買我們的產品，我們將花費大量資源，而沒有相應的收入。

我們的大多數預期最終用户都受到預算和政治限制，這些限制可能會推遲或阻止銷售。

我們的目標最終用户大多是各級政府機構。這些機構通常不制定自己的預算，因此幾乎無法控制他們可以花費的金額。此外，這些機構還面臨着政治壓力，這可能會決定他們花錢的方式。因此，即使代理商想要收購我們的產品，也可能因為預算或政治限制而無法購買我們的產品。一些政府機構的訂單也可能由於預算、政治或其他日程安排延遲而被取消或大幅延遲，這些延遲經常發生在此類機構採購產品的過程中。

我們產品的關鍵部件依賴第三方供應商，這使得我們很容易受到價格上漲、通貨膨脹、經濟衰退和供應短缺的影響，這些因素可能會推遲我們的產品發貨，並降低我們的銷售額或利潤率。

我們依賴某些國內外供應商提供我們產品組裝所用的零部件。我們大約70%的供應鏈來自美國國內供應商。我們對第三方供應商的依賴帶來了與我們可能無法獲得足夠的組件或組件供應以及減少對組件和子組件的定價和交付時間的控制相關的風險。具體地説，我們的產品依賴於子組件、電子元件、注塑塑料部件和其他各種定製部件的供應商，其中一些來自獨家供應商。2022年末，我們開始推動我們的供應鏈更加多樣化，我們計劃繼續為關鍵零部件建立多個供應商，以減少我們對少數供應商的依賴。我們仍然面臨這些組件供應短缺和交貨期過長的風險，以及我們的供應商停止生產或修改我們產品中使用的組件的風險。此外，與某些組件相關的交付期很長，無法快速更改數量或錯誤或增強功能。我們的供應商，特別是任何獨家供應商，向我們提供必要的材料和部件的能力出現延誤，可能會推遲生產，或者可能需要我們尋找替代供應來源。接收物資的任何延誤都可能削弱我們向客户交付產品的能力，並因此可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們最近經歷了，未來可能也會經歷我們從供應商那裏獲得的一些零部件和組件的供應中斷。例如，隨着新冠肺炎疫情的消退，全球需求迅速增長，已經並預計將繼續給全球供應鏈帶來巨大壓力。隨着世界各地的經濟重新開放，需求的急劇增長對全球供應鏈造成了重大幹擾，這影響了我們以預期成本及時採購和接收某些商品的能力。由於價格上漲和全球供應鏈中斷導致的投入成本和運費增加，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們沒有與任何供應商簽訂任何長期供應協議。我們積極監測和緩解供應鏈風險，但不能保證我們的緩解計劃將有效地防止因我們在產品生產中使用的材料短缺而可能導致的中斷。我們產品的任何重要部件的任何供應中斷都可能顯著延遲我們產品的生產和發貨，並對我們的收入、盈利能力和財務狀況產生重大不利影響。

我們未來可能無法成功整合收購，也可能無法實現此類收購帶來的收入增強或其他協同效應。

2022年11月30日，我們獲得了某些軟件資產和服務的權利，以推動我們的Wrap Reality雲平臺的快速增強。我們相信，除了我們強大的本地3D虛擬現實之外，此次收購應該有助於加快我們在雲中使用3D虛擬現實進行營銷的速度。然而，我們能否成功實施我們的業務計劃，實現有針對性的財務結果和其他好處，其中包括更大的市場存在和發展，以及我們產品組合和客户基礎的增強，取決於我們成功識別、完善和整合我們未來可能收購的收購的能力。我們可能不會像管理層預期的那樣迅速或在一定程度上實現未來收購其他業務的預期收益。不能保證我們將能夠成功地整合任何其他收購的業務、產品或技術，而不會產生鉅額費用、延誤或其他運營或財務問題。收購涉及幾個風險，其中一些或全部風險可能對我們收購的業務、產品或

技術。此外，不能保證任何收購的業務、產品或技術將盈利或實現預期的收入和收入。我們未能成功地管理我們的收購和整合戰略，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。整合被收購企業的過程涉及風險，包括但不限於：

如果未來未能成功整合任何被收購的業務，可能會導致收入、收益或運營效率低於如果我們沒有收購這些業務的情況下可能實現的水平。

此外，收購任何未來的業務可能導致與無形資產相關的額外債務和相關利息支出、或有負債和攤銷費用，以及發行我們的普通股，這可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

政府對我們產品的監管可能會對銷售產生不利影響。

我們的BolaWrap裝置被歸類為槍支，BolaWrap 150也被歸類為“任何其他武器(AOW)”。槍支和爆炸裝置都受到美國煙酒火器和爆炸物管理局的監管。ATF“)涉及相當大的監管合規。ATF法規通過監視和檢查聯邦槍支許可證持有者(“FFL“)。如果ATF發現違規行為，它可以採取廣泛的執法行動，從警告到更嚴厲的制裁，如罰款、處罰、暫停或撤回監管批准、產品召回、扣押產品、限制經營或完全停產，以及刑事起訴。任何此類行動都可能對我們的運營產生實質性的不利影響。

聯邦槍支法律對槍支的擁有和轉讓實施了嚴格的控制，這可能會影響我們將設備轉移給客户的能力。由於ATF已將我們的設備歸類為AOW，因此我們必須在製造時向ATF註冊我們的設備。在我們可以將我們註冊的設備轉讓給任何客户之前，包括政府機構，我們必須獲得ATF的批准。ATF處理轉讓申請的時間有很大差異，這取決於預期的受讓人。將AOW轉移到美國、州或地方政府實體的申請通常需要1-3周的時間才能處理，而轉移給私人、未獲許可的個人則需要較長的處理時間，因為需要對受讓人進行背景調查。這些類型的轉移可能需要6-8個月或更長時間。

聯邦槍支法律禁止跨州向未經許可的個人或實體轉讓槍支。因此，我們被禁止將我們的設備直接轉讓給其他州的非政府、未經許可的個人或實體。要完成這樣的轉讓，我們必須首先獲得ATF的批准，才能將設備轉讓給處於最終用户狀態的另一家FFL經銷商。轉讓完成後，FFL經銷商必須獲得ATF的批准，才能將設備轉讓給非政府、未獲許可的個人。如果轉讓將違反州法律或受讓人被禁止擁有槍支，ATF可以拒絕任何轉讓申請。

我們的設備可能會面臨州政府的限制，特別是在向私人安全機構銷售方面。我們的產品銷售可能會受到國際、聯邦、州和地方法規的重大影響。不遵守規定也可能導致罰款、處罰和其他可能對我們的財務狀況、現金流和經營業績產生不利影響的行動。

我們的產品也受到美國商務部的控制(“多克“)直接從美國出口。因此，我們從美國出口我們的產品需要從DOC獲得出口許可證。遵守或未來美國出口法規的變化可能會對未來的任何國際銷售產生重大和不利的影響。

我們的一些部件和產品的運輸涉及到遵守有關“危險貨物”運輸的規定。不遵守航運法規可能會導致罰款、處罰和其他可能對我們的財務狀況、現金流和經營業績產生不利影響的行動。

某些外國司法管轄區可能會限制我們產品的進口或銷售，從而限制我們的國際銷售機會。

我們的產品，包括BolaWrap 100和BolaWrap 150，受到有限專利和其他知識產權保護。如果我們不能保護我們的知識產權，我們可能會失去競爭優勢或產生鉅額訴訟費用來保護我們的權利。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們的專有技術。我們目前擁有19項已頒發的與BolaWrap技術相關的美國專利，還有8項美國專利正在申請中。我們已經在歐盟(多達38個國家)和其他17個國家提交了外國專利申請，並保留了提交更多外國專利的權利。到目前為止，我們採取的保護措施，包括我們已發佈的專利、未決專利、已發佈和未決的商標以及商業祕密法律，可能被證明不足以保護我們的專有權。到目前為止，我們已經為我們的小全球公司頒發了53項國內和國際專利。在2022年期間，我們提交了33項專利申請，其中兩項是在美國提交的。我們認為，美國和海外在專利保護方面的重大投資為Wrap Technologies創造了大量的知識產權和價值。然而，不能保證我們會從正在申請的專利中獲得任何專利權。任何可能的專利權的範圍不得阻止其他公司開發和銷售與之競爭的產品。任何可能的專利所涵蓋的權利要求的有效性和廣度都涉及複雜的法律和事實問題，這種權利要求的解決可能具有高度的不確定性、宂長和昂貴。此外，任何專利，如果被授予，可能在受到質疑時被裁定無效，或者其他人可能要求我們的專利的權利或所有權。

如果我們的產品被發現侵犯了他人的知識產權，我們的競爭地位可能會受到嚴重損害。

其他公司和我們的競爭對手目前可能擁有或獲得專利或其他專有權利，這可能會阻止、限制或幹擾我們製造、使用或銷售我們產品的能力。任何針對我們的知識產權侵權指控，無論有沒有正當理由，都可能代價高昂且耗時，以辯護並轉移我們管理層對我們業務的注意力。如果針對我們的侵權索賠成功，並且如果我們無法許可據稱被侵權的技術，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。任何訴訟或索賠，無論是否有效，都可能導致鉅額費用和轉移我們的資源。知識產權訴訟的不利結果可能會迫使我們採取以下一項或多項行動：

如果我們被迫採取上述任何行動，我們可能會面臨鉅額成本和發貨延誤，我們的業務可能會受到實質性損害。雖然我們承保一般責任保險，但我們的保險可能不包括這類潛在的索賠，也不足以為我們可能施加的所有責任提供賠償。

此外，如果我們的產品被發現或被指控侵犯了他人的知識產權，其他人可能會要求我們賠償。任何此類賠償要求都可能導致我們的鉅額費用，這可能會損害我們的經營業績。

執法市場的競爭可能會減少我們的銷售額，使我們的產品過時或劣質，並阻礙我們實現盈利。

執法市場競爭激烈，採用新的警務工具和創新的培訓解決方案可能需要時間，但執法部門遵守目前使用的產品也可能會減緩適應新警務工具的速度。我們面臨着來自眾多規模更大、資本更雄厚、經驗更豐富、知名度更高的公司的競爭，這些公司生產殺傷力較低的武器和其他執法產品。我們的一個或多個競爭對手可能已經開發或成功開發了比我們任何一個都更有效的技術和產品，從而使我們的技術和產品過時或缺乏競爭力。競爭加劇可能導致銷售額下降、更大的定價壓力、毛利率下降，並阻礙我們實現盈利。

外匯波動可能會降低我們在國際市場上的競爭力和銷售額。

貨幣價值的相對變化為未來潛在的國際客户創造了產品價格的波動。國際終端用户成本的這些變化可能會導致訂單減少，並降低我們產品在某些國際市場的競爭力。這些變化還可能對一些國際客户的財務狀況產生負面影響，並減少或取消他們未來對我們產品的訂單。

我們的業務依賴於吸引和留住關鍵人員的能力。

我們依賴於我們留住和激勵我們的高素質人員的能力，特別是經理、銷售和熟練的工程和製造人員。這些人才競爭激烈，今後可能不能吸引、吸收或留住其他高素質的管理、銷售和技術人才。無法吸引和留住必要的管理、銷售和技術人員可能會導致我們的業務、經營業績或財務狀況受到影響。

2022年，業務經歷了重大變革，包括創建了我們的使命、願景和核心價值觀。新管理層制定了公司的第一個戰略路線圖，概述了BolaWrap和Wrap Reality相適應的市場空間，並改變了業務的重要元素，以改善培訓，培訓現在已成為超過成本中心的收入來源。已經發生了轉變，建立可重複的國內銷售，並在國際銷售中投入更多資源。我們將客户服務部轉變為客户成功團隊。我們提高了設備和磁帶的價格。我們建立了額外的總代理商關係。在2022年的最後三個季度，新的管理團隊大幅降低了幾乎所有領域的運營費用。這些變化減少了總人數、承包商成本和支出。在極大地改善我們的財政基礎的同時，它也需要人員流動和我們的運營方式的改變。

與我們的財務報表和經營業績相關的風險因素

我們無法預測未來的經營業績。我們的季度和年度業績可能會受到許多因素造成的波動，其中任何一個因素都可能導致我們無法實現預期。

我們目前預計，BolaWrap產品將成為我們2023年收入的主要來源。我們預計，由於幾個因素，我們的收入將有很大差異。其中許多因素都不是我們所能控制的。這些因素中的任何一個或多個，包括下面列出的因素，都可能導致我們無法實現收入預期。這些因素包括：

部分或全部這些因素可能會對我們產品的需求產生不利影響，從而對我們未來的經營業績產生不利影響。由於這些因素和其他因素，我們認為對我們的經營業績進行期間間的比較在短期內可能沒有意義，因此，您不應依賴我們在特定時期的表現來指示我們在未來任何時期的表現。

我們的費用可能在不同時期有所不同，這可能會影響季度業績和我們的股價。

如果我們在收入沒有增加的季度產生額外費用，我們的運營結果將受到不利影響，我們可能會在該季度蒙受比預期更大的損失。可能導致我們的費用在不同時期波動的因素包括：

我們的大部分運營費用在短期內是相對固定的。我們可能無法迅速調整支出，以彌補任何意想不到的銷售缺口，這可能會損害我們的季度運營業績和股票價格。我們沒有能力確切地預測未來的經營業績。

我們的披露控制和程序可能無法阻止或檢測所有欺詐行為。

我們的披露控制和程序旨在合理地確保根據證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給管理層，並在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。我們的管理層期望，我們的披露控制和程序以及內部控制和程序，無論構思和操作多麼完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制系統的目標得以實現。由於所有控制系統的固有侷限性，它們不能絕對保證我們公司內的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被預防或檢測到。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或未經授權超越控制，都可以規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，我們不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標。因此，由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。

如果不能對財務報告保持有效的內部控制系統，可能會損害股東和企業對我們的財務報告、我們獲得融資的能力和我們業務的其他方面的信心。

維持有效的財務報告內部控制制度，對我們提供可靠的財務報告是必要的。2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條(“薩班斯-奧克斯利法案“)和美國證券交易委員會頒佈的相關規章制度要求我們在10-K報表中包含一份管理層關於我們財務報告內部控制有效性的報告。該報告除其他事項外，包括評估截至有關財政年度結束時我們對財務報告的內部控制的有效性，包括關於我們對財務報告的內部控制是否有效的聲明。這項評估必須包括披露管理層確定的財務報告內部控制中的任何重大弱點。雖然我們的管理層已經得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效，但未來可能會發現重大弱點。此外，我們對財務報告的內部控制部分可能需要不時改進。如果管理層無法斷言我們對財務報告的內部控制在未來任何時期都是有效的，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，這可能會對公司的股價產生不利影響。

與我們普通股相關的風險因素

我們的股價波動很大，無論我們的經營業績如何，我們的股價可能會繼續波動或下跌，導致投資者遭受重大損失。

到目前為止，我們普通股的市場價格一直在大幅波動，未來可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括下面列出的因素和這一“風險因素”部分描述的其他因素：

此外，股市經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多證券和科技公司的股權證券的市場價格。許多證券和科技公司的股價波動與這些公司的經營業績無關或不成比例。近年來，NanoCap證券和小盤證券的股價波動幅度甚至超過了大中型公司。

我們現在是，將來可能會受到證券訴訟的影響，這可能代價高昂，並可能轉移管理層的注意力。

我們的股價波動很大，過去經歷過股票市場價格波動的公司都會受到證券集體訴訟的影響。例如，2020年9月，針對我們和我們的某些董事和高級管理人員提起了推定的集體訴訟，並於2020年11月對我們提起了股東派生訴訟。這起訴訟於2022年5月被駁回。

這種性質的訴訟轉移了本應用於我們業務的財務和管理資源。儘管我們否認了訴訟中的實質性指控，併為自己進行了有力的辯護，但為訴訟辯護可能會導致鉅額費用。我們或我們的董事或高級管理人員作為一方的任何訴訟，無論有無正當理由，都可能導致不利的判決。我們也可能決定以不利的條件解決訴訟。任何此類負面結果都可能導致支付鉅額損害賠償或罰款、損害我們的聲譽或對我們的產品或業務實踐產生不利影響。這些結果中的任何一個都可能對我們的業務產生不利影響。

此外，我們未來可能成為證券相關訴訟的目標。此類訴訟可能會分散我們管理層的注意力和資源，導致鉅額成本，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們維持董事和人員保險，我們認為它們合理地足以保護我們免受潛在索賠；但是，我們不能向您保證它會這樣做。此外，如果我們受到未來訴訟的影響，保險成本可能會增加，保險範圍可能會減少。因此，我們可能無法以合理的成本維持我們目前的保險水平，或者根本無法維持，這可能會增加吸引合格候選人擔任公司高管或董事的難度。

我們的高級管理人員和董事是我們最大的股東之一，他們可能有某些個人利益，可能會影響公司。

截至2022年12月31日，管理層和某些董事持有我們普通股的10%以上。因此，我們的管理層和某些董事，無論是單獨行動還是作為集體行動，都有可能對需要我們的股東批准的問題的結果施加影響。

出售我們普通股的大量股份可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

在公開市場上出售或分發我們普通股的大量股票，或認為可能發生此類出售，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。我們普通股的許多流通股，除了高管和董事持有的股票外，都有資格在公開市場上立即轉售。大量出售我們的普通股可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們的普通股可能會從納斯達克股票市場退市。

納斯達克普通股的持續上市標準要求，除其他外，(I)我們普通股的收盤價至少維持在1.00美元，以及(Ii)我們維持：(A)250萬美元的股東權益；(B)3500萬美元的上市證券市值；或(C)在最近結束的財年或最近三個結束的財年中的兩個財年，持續運營產生的淨收益50萬美元。任何未能滿足任何持續上市要求的行為都可能導致收到納斯達克的欠缺通知，並最終導致我們的普通股被摘牌。如果我們的普通股從納斯達克退市，除其他事項外，這可能會導致許多負面影響，包括由於與納斯達克相關的市場效率的喪失和州證券法失去聯邦優先購買權而導致我們普通股的流動性減少，以及供應商、客户和員工可能失去信心、機構投資者的興趣、業務發展機會減少、獲得融資的難度增加以及可能違反某些合同義務。

我們將來可能會增發普通股。增發普通股可能會降低你的普通股的價值。

我們可以增發普通股，而不需要我們的股東採取進一步行動。此外，任何此類發行都將稀釋每個股東的經濟和投票權利益。雖然股東目前擁有的普通股數量不會減少，但這類股票在增發後將發行的總流通股中所佔比例較小。增發普通股可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

出售在行使任何未來期權或認股權證時可發行的普通股股票，以及授予限制性股票單位，可能會降低我們普通股的價格。

截至2022年12月31日，我們擁有640萬股普通股的未償還期權和未歸屬股票單位。在行使期權或從限制性股票單位發行或行使未來可能尚未發行的認股權證時可發行的普通股股票的發行可能會對我們普通股的現有持有者造成重大稀釋，而在市場上出售這些股票可能會導致我們普通股的市場價格下跌。發行這些股票的潛在稀釋可能會對我們能夠獲得股權融資的條款產生負面影響。

我們可能會在未來發行優先股，優先股的條款可能會降低您的普通股的價值。

我們被授權在一個或多個系列中發行最多500萬股優先股。我們的董事會可以決定未來優先股發行的條款，而不需要我們的股東採取進一步的行動。如果我們發行優先股，可能會影響您的權利或降低您的普通股的價值。特別是，授予未來優先股持有者的特定權利可能被用來限制我們與第三方合併或向第三方出售資產的能力。優先股條款可包括投票權、關於股息和清算的優先權、轉換和贖回權以及償債基金條款。

作為一家上市公司，我們招致了大量成本。

作為一家上市公司，我們產生了大量的法律、會計、保險、交易所上市費用和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的。我們須遵守經修訂的1934年《證券交易法》的報告要求(《交易所法案》“)、薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克法案、納斯達克資本市場的上市要求以及其他適用的證券規則和法規。與我們作為私人公司運營時相比，遵守這些規則和法規增加了我們的法律和財務合規成本，使一些活動更加困難、耗時或成本更高，並增加了對我們系統和資源的需求。除其他事項外，《交易法》還要求我們提交關於我們的業務和經營業績的年度、季度和當前報告。《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。為了維持並在必要時改進我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制以達到這一標準，可能需要大量的資源和管理監督。因此，管理層的注意力可能會被轉移到其他業務上，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。我們未來可能需要僱傭更多的公司員工或聘請外部顧問來遵守這些要求，這將增加我們的成本和支出。

此外，與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準正在給上市公司帶來不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。這些法律、條例和標準在許多情況下由於缺乏特殊性而受到不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於遵守事項的持續不確定性，以及不斷修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們打算投入資源來遵守不斷變化的法律、法規和標準，這種投資可能會導致一般和行政費用的增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力由於與其應用和實踐相關的含糊不清而與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到不利影響。

由於在本報告和我們作為上市公司必須提交的文件中披露了信息，我們的業務、運營結果和財務狀況變得更加明顯，這已經導致，而且未來可能會導致威脅或實際訴訟，由於這種洞察力，包括主要競爭對手和其他第三方的競爭加劇。如果任何此類索賠成功，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響，即使索賠不會導致訴訟或解決索賠對我們有利，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源可能會轉移我們管理層的資源，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

股息的支付將由我們的董事會酌情決定。

我們從未宣佈過我們的普通股分紅，目前也不預期我們會在可預見的未來這樣做。未來股息的宣佈和數額(如果有的話)將由我們的董事會決定，並將取決於我們的財務狀況、收益、資本要求、財務契約、監管限制、行業慣例和我們董事會認為相關的其他因素。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目2.財產

我們的行政辦公室、銷售、培訓、組裝和倉庫設施位於亞利桑那州坦佩西4街1817號。11,256平方英尺的租賃於2019年6月開始，初始租期至2022年7月。每月支付總額為8,120美元，在租賃期內較2022年6月和7月增加3%，外加租賃協議中規定的其他某些成本和費用，包括公司按比例分攤的建築物運營費用和房地產税。2022年1月，我們續簽了這份租約三年，從2022年8月開始累計支付9905美元，截至2025年7月31日的租期以每年4%的速度增長。

從2017年10月開始，我們開始逐月償還前官員、股東和顧問埃爾伍德·諾裏斯先生1,500美元的實驗室設施費用。

我們按月不定期地為偏遠地區的員工租用空間。我們目前有三名Wrap Reality員工，位於紐約布法羅一個4000平方英尺的空間內，按月出租，目前的租金為每月2750美元。

項目3.法律程序

股東派生訴訟

2010年11月13日，Naresh Rammohan向美國加州中心區地區法院提起股東派生訴訟，指控現任和前任公司高管以及現任和前任公司董事根據1934年《證券交易法》不當得利、違反受託責任、浪費公司資產和提出出資索賠，案卷編號2：20-cv-10444-dmg-pvcx。根據雙方的規定，衍生訴訟於2022年5月3日被駁回。

其他法律信息

我們可能會受到其他法律程序的制約，以及在我們正常業務過程中產生的要求和索賠，包括涉嫌侵犯第三方專利和其他知識產權、違反合同、違反勞動法的索賠，以及根據聯邦或州法律向我們或我們的客户要求提供信息的其他事項。這種索賠即使沒有可取之處，也可能導致大量財政和管理資源的支出。當法律責任很可能已產生，且損失金額可合理估計時，我們會就與法律事宜有關的責任作出撥備。對這些條款進行審查和調整，以包括談判、估計和解、法律裁決、法律顧問諮詢以及與特定事項有關的其他信息和事件的影響。2022年12月31日，我們在現有訴訟中沒有責任條款。

任何訴訟事項的不利結果可能需要支付大量損害賠償金，或者與任何知識產權侵權索賠相關的可能需要我們支付持續的使用費，或者可能阻止我們銷售我們的某些產品。因此，上述任何事項或其他訴訟事項或法律程序的和解或不利結果可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

項目4.礦山安全披露

不適用。

第II部

項目5.普通股市場和相關股東事項以及發行人購買股權證券

我們的普通股在納斯達克資本市場掛牌上市，代碼為WRAP。

持有者

截至2022年12月31日，已發行普通股有41,175,993股，登記在冊的股東約為19人。

股權薪酬計劃信息

2017年3月31日，本公司通過並經股東批准的《2017年度股權激勵計劃》(經不時修訂)平面圖“)。該計劃預留了200萬股我們的普通股，作為四種股權激勵獎勵之一進行發行：(I)股票期權、(Ii)普通股、(Iii)限制性股票獎勵和(Iv)限制性股票單位。該計劃允許將該計劃下的獎勵限定為《國税法》第162(M)條所指的“基於業績的補償”。

股東於2019年5月批准根據該計劃增持股份2,100,000股，2020年6月批准增持1,900,000股，2021年6月增持1,500,000股，2022年5月增持1,500,000股，截至本報告日期，根據該計劃為發行預留的股份總數為9,000,000股。截至2022年12月31日，根據該計劃，可供授予的普通股數量為1,556,291股。

下表列出了截至2022年12月31日關於授權發行我們的股權證券的補償計劃(包括個人補償安排)的信息，彙總如下：

最近出售的未註冊證券

本財政年度內未發行任何未註冊證券，這些證券以前未在Form 10-Q季度報告或Form 8-K當前報告中報告。

傳輸代理

我們普通股的轉讓代理和登記處是殖民地股票轉讓公司，位於猶他州鹽湖城100室66 Exchange Place，郵編84111。

發行人購買股票證券

不適用。

項目6.選定的財務數據

本項目所要求的信息不包括在內，因為我們選擇利用規模較小的報告公司可獲得的按比例披露要求。

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論和分析應與本年度報告其他部分提供的信息一併閲讀，包括“項目1.業務、” “第1A項。風險因素，”和“項目8.財務報表和補充數據”以下討論可能包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。像這樣的詞“期望，” “期待，” “意向，” “計劃，” “相信，” “尋找，” “估計數”這些詞語的類似表達或變體旨在識別前瞻性陳述，但不是識別前瞻性陳述的唯一手段。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。

概述

我們是一家全球公共安全技術和服務公司，為全球執法和安保人員提供安全有效的警務解決方案。我們通過為執法部門配備安全、無痛苦的合規工具和麪向現代世界的身臨其境的培訓，引領着實現更安全結果的運動。2018年末，我們開始銷售我們的第一款公共安全產品--BolaWrap 100遠程約束設備。在2020年末，我們為我們的公共安全技術增加了一個新的解決方案，那就是我們的虛擬現實(虛擬現實“)培訓平臺--Wrap Reality。WRAP Reality現在被出售給執法機構進行模擬培訓，以及懲戒部門，以應對社會重返社會的情景。在2022年第一季度，我們交付了新一代產品--BolaWrap 150。BolaWrap 150是電子部署的，與已經被淘汰的BolaWrap 100相比，它更堅固、更小、更輕、更容易部署。

我們解決方案的目標市場包括美國18000多個聯邦、州和地方執法機構的約90萬名全職宣誓執法人員，以及100多個國家和地區的1200多萬名警察。此外，我們正在探索其他國內市場的機會，如軍事和私人安全。我們的國際關注點是擁有最大警力的國家。根據市場研究諮詢公司360iResearch的數據，我們的非致命性產品是全球細分市場的一部分，預計到2027年將增長到161億美元。

我們專注於以下產品和服務：

BolaWrap遠程約束裝置-是一種手持遠程約束設備，可以釋放一根7.5英尺長的波拉式芳綸繫繩，在10-25英尺的範圍內纏繞個人。BolaWrap幫助執法部門在使用武力的早期安全有效地控制遭遇，而無需訴諸痛苦的武力選擇。

包裝現實-是一種執法3D培訓系統，採用身臨其境的計算機圖形VR，具有專有軟件支持的內容。它允許最多兩名參與者同時進入模擬訓練環境，定製的武器控制器使受訓人員能夠沿着部隊連續不斷地進行戰略決策。WRAP Reality有38種執法和懲戒情景，目前有25種社會迴歸情景。WRAP Reality是目前市場上最強大的3D虛擬現實解決方案之一，適用於執法和重新進入社會。

除了美國執法市場，我們還向59個國家發運了我們的安全帶產品。我們已經建立了一個活躍的經銷商網絡，代表50個州和代表美國領土波多黎各的一個經銷商。我們與覆蓋54個國家的49家國際分銷商簽訂了分銷協議。除了我們的內部銷售團隊外，我們還將重點放在銷售、培訓和業務開發上，以支持我們的分銷網絡。

我們將大量資源集中在研發創新上，並繼續改進我們的產品，並計劃推出新產品。我們相信，我們已經在全球建立了強大的品牌和市場存在，並在我們的市場上建立了顯著的競爭優勢。

最新發展動態

在截至2022年12月31日的年度內，我們完成了以下工作：

管理層變動

正如之前在2022年1月報道的那樣，董事會批准並啟動了一項領導層換屆計劃，以支持其公司戰略的下一階段。這次過渡和公司戰略包括託馬斯·P·史密斯、我們的首席執行官總裁和董事的辭職，以及宣佈我們的前首席財務官、祕書和財務主管詹姆斯·A·巴恩斯計劃退休，他於2022年7月在克里斯·德爾梅達被任命為首席財務官後退休。經過由董事斯科特·科恩和金·森託維奇組成的特別過渡委員會管理的過渡期，包括臨時合同高管在內，公司於2022年4月18日任命現任董事的TJ肯尼迪為首席執行官，凱文·穆林斯為我們的總裁。肯尼迪和穆林斯在被任命之前都在公共安全技術領域擁有豐富的領導經驗。穆林斯先生以總裁的角色領導GO市場職能。2022年12月下旬，我們還聘請了特蕾西·弗裏德蘭德擔任我們的總法律顧問。

商業前景和挑戰

我們相信，我們公司的產品和解決方案正在通過各種渠道，如社交媒體、貿易展和媒體曝光等，獲得全球的認可和認知。在一定程度上，這種認可和認識可以歸因於執法機構的積極反饋和我們產品的成功部署。因此，我們的品牌Wrap在全球範圍內日益被認為是遠程約束和非致命解決方案的領導者。

此外，我們還專注於積極的營銷和公關努力。我們對我們的遠程約束和虛擬現實解決方案在全球執法和安全部門的潛在市場機會充滿信心。這些機會是由對不那麼致命的警務的日益增長的需求推動的。

在執法部門，正如許多機構所報告的那樣，我們的BolaWrap產品已成功部署在現場。BolaWrap目前在59個國家和地區的900多個美國執法機構使用。由於其安全的遠程約束能力，一些機構並不認為它的使用是絕對可報告的武力使用，而是將其置於早期使用武力(如手銬)之下。在我們的戰略路線圖中，我們澄清了執法機構在口頭命令失效時部署BolaWrap，但在胡椒噴霧、胡椒球、警棍、豆袋、泰瑟槍或傳導電子武器(CEW)或槍支出現正當升級之前很久就部署了BolaWrap。

一些機構自願向Wrap報告使用情況，但許多機構不這樣做。在向我們提供的使用報告中，官員報告了82%的使用案例的成功結果。這一比例高於通常使用殺傷力較低的工具的比例。從我們得到的信息來看，BolaWrap最常見的用例是有行為健康問題的個人，第二常見的BolaWrap用例是在家庭暴力電話期間。據報道，26%的裹着BolaWrap的人被認為是受到了酒精或藥物的影響。

我們可能沒有收到關於BolaWrap所有使用情況的報告的原因有很多，包括在正在進行的刑事案件中使用BolaWrap被視為證據、受到當地政策或法規的控制，或者要求官員和工會以及其他被釋放的人員與我們分享。然而，一些機構已經與我們分享了成功部署現場的車載攝像頭鏡頭，我們可能會在培訓和教育工作中使用這些鏡頭。我們相信，隨着關於BolaWrap在降級方面有效性的報道不斷增加，它將有助於我們未來的收入增長。

我們公司預計/相信，我們的安全、遠程約束產品和培訓服務組合在國內和國際執法、軍事、懲戒和國土安全部門擁有強大且不斷擴大的市場機會。隨着對更人道和更安全的警務做法的需求不斷增加，我們預計我們的全球業務將繼續激增。目前，我們正在探索重大的國際商業前景，同時尋求與美國大型警察機構建立關係。然而，我們承認，要預測完成這些交易的確切時間表，或者它們最終是否會實現，是一件具有挑戰性的事情。

作為我們擴大銷售和分銷業務的努力的一部分，我們為執法人員和培訓員提供使用BolaWrap的全面培訓計劃。這一培訓使他們掌握了BolaWrap的適當使用和侷限性的知識，並結合現代警務技術降低了遭遇的緊張程度。我們現在專注於教授何時以及為什麼應該使用BolaWrap，包括成功的具體領域(即，在口頭命令失效之後，以及在執法人員準備升級到不那麼致命的疼痛遵從性工具之前)。我們公司認為，接受過使用我們產品培訓或見證過演示的執法培訓人員和官員，更傾向於支持各自部門採購和部署我們的產品，以推動成功的結果。截至2022年12月31日，已有1,360多家機構接受了BolaWrap培訓，這些機構有超過4,580名培訓官員，這些機構獲得了BolaWrap講師資格，有資格培訓其他部門，與2021年12月31日相比，機構增加了32%，訓練有素的官員增加了30%。

與2021年全年相比，2022年全年的運營費用減少了500萬美元，降幅為19%。我們的新管理團隊立即將降低運營成本放在首位，並在第二季度對我們業務的所有方面進行了徹底的自上而下評估。這一評估最終制定了旨在實現可持續增長併為我們的股東帶來長期價值的戰略路線圖。我們的戰略路線圖重點是通過建立可重複的國內BolaWrap銷售來擴大我們的銷售，增加新型BolaWrap 150的國際銷售，並通過客户成功功能將BolaWrap的部署擴展到全面巡邏使用。此外，我們還設立了專門的內部銷售主管，以加快我們尋找新銷售線索的速度。為了促進銷售增長，我們正在擴大我們的分銷商和合作夥伴關係，同時使我們的產品多樣化和創新。作為我們戰略路線圖的一部分，我們決定提高BolaWrap 150設備和磁帶的定價，因為該產品已被證明是執法部門的重大升級。這些增加的利潤率將推動我們更快地實現盈虧平衡和盈利。我們還開始對我們受人尊敬的培訓服務收費。

我們銷售Wrap Reality的方式已經發生了變化，我們已經為我們的虛擬現實技術的發展建立了軟件即服務(SaaS)模型。我們獲得了雲軟件功能，現在將在2023年晚些時候為Wrap Reality提供內部部署和雲3D虛擬現實選項。我們相信，BolaWrap在降低和減少使用武力方面的協同作用，以及針對執法和懲戒的身臨其境的3D虛擬現實培訓，創造了一家獨特的、定位良好的執法技術公司，為21世紀做好了準備^ST世紀警務和推動安全成果。現在，隨着我們重點關注BolaWrap和Wrap的實際情況在下面圖X中的力量因素圖中的位置，機構可能會看到BolaWrap的使用量大幅增加，因為BolaWrap是一種工具，每週都可以用來適當地降低危險情況，拯救我們服務的警官的生命和職業，並拯救在危險呼叫中與他們互動的人員的生命。我們預計這些變化將對我們未來的成功和增長產生重大的積極影響。

我們公司相信，實施這些戰略變化將導致銷售額大幅增長，並使我們走上可持續盈利的道路。儘管地緣政治緊張局勢和宏觀經濟挑戰在過去和未來可能會影響我們的季度業績，但我們相信我們的公司處於獨特的地位，可以提供救生技術和培訓，使世界各地的執法人員能夠在減少使用武力的同時進行安全有效的接觸。如果各部門遵循我們新發布的使用武力保證要求，我們有足夠的信心提供，如果他們不減少10%的應報告武力使用，我們將在12個月內回購他們的BolaWrap設備。隨着潛在市場的不斷擴大，Wrap提供了獨特的價值主張。我們改進的定價策略，加上運營費用的減少和我們日益增長的銷售前景，預計將有助於減少虧損和改善未來的現金流。

展望未來幾年，我們計劃增加產品展示和培訓課程的數量，特別是在國際市場。我們對何時使用BolaWrap以及為什麼使用BolaWrap的新關注已經顯示出改進的結果。這是一種背離過去只有硬件產品的做法。我們的BolaWrap 150和Wrap Reality的銷售預計將繼續大幅增長，這得益於我們正在進行的成本節約和成本控制措施，這應該會導致現金消耗的整體減少。因此，我們預計在2023財年結束時達到調整後的EBITDA盈虧平衡點，如果銷售持續強勁，我們可能在2024年底實現盈利。

隨着2022年11月底與Lumeto的交易，我們繼續投資於我們的VR系統，同時努力繼續將真實世界的場景開發到我們強大的Wrap Reality平臺中。未來，Lumeto交易將允許我們的Wrap Reality平臺基於雲的選項，包括更低的硬件初始資本承諾。我們計劃在2023年增加我們的VR解決方案在執法和懲戒方面的營銷活動，並預計在2023年年中推出基於雲的版本。

截至2022年12月31日，我們有大約25.7萬美元的積壓訂單，預計將在2023年第一季度交付。此外，我們還遞延了33.3萬美元的收入，預計將在未來五年內普遍確認。我們的遞延收入主要來自Wrap Reality訂閲和其他收入。我們預計，由於Wrap Reality上的SaaS業務模式，我們的遞延收入在未來幾年將會增長。經銷商和客户的未來交貨訂單通常會在正常業務過程中進行修改、重新安排或在某些情況下取消。

自成立以來，我們已經從運營中產生了重大虧損，並預計在可預見的未來，我們將繼續從運營中產生重大虧損。我們相信，我們有足夠的財政資源來維持我們明年的運營。2022年全年，我們的淨虧損比上年減少了680多萬美元。2022年全年運營中使用的現金淨額比2021年全年中運營中使用的現金少360萬美元。這一改善是我們的戰略路線圖以及我們在去年第二季度、第三季度和第四季度實施的成本控制措施的結果。

我們期望繼續創新公共安全技術的新應用，開拓新的領域，開發新的產品和技術，以滿足不同的客户需求，併為我們的產品確定和開發新的市場。

我們相信，由於轉向我們的BolaWrap 150產品和停止生產BolaWrap 100生產線，以及由於新冠肺炎疫情，在2021年向客户展示和培訓客户的能力有限，我們在2022年的銷售額受到了重大不利影響，特別是在國際上。我們有許多客户對BolaWrap 100感到滿意，許多分銷商也喜歡BolaWrap 100，他們擔心無法繼續使用第一代設備進行擴展。該設備在2021年第四季度完全停止銷售，產品延遲使我們的BolaWrap 150直到2022年第一季度末才能完全交付給客户。這種有產品可供銷售的差距，以及在第一代產品仍在該領域取得成功的情況下關閉它的不滿，在整個2022年創造了大量工作，以使BolaWrap 150獲得各部門以及國際國家的進口和聯邦當局的批准。由於客户對我們的第一個上市設備的親和力，我們在BolaWrap 100到BolaWrap 150的時間框架內的交易也比預期的要慢得多。該公司吸取的教訓是繼續銷售BolaWrap 100墨盒，並在2022年底宣佈，我們將從BolaWrap 150上市之日起至少五年內生產和供應BolaWrap 150。這將允許那些將在機構範圍內進行非常大規模部署的部門依賴於BolaWrap 150，即使我們將具有新功能的更新設備推向市場。

然而，隨着BolaWrap 150的全面生產和銷售，我們在2022年下半年見證了反彈。新的設備供應鏈和產品問題得到改善。我們上路展示了BolaWrap 150的新功能和增強功能，客户清楚地看到了增強功能，並開始尊重和想要這項新技術。

供應鏈中斷也影響了我們的運營，並可能對我們採購材料、製造和分銷產品的能力產生負面影響。此外，金融市場正經歷着劇烈的波動，這可能會影響我們簽訂或修改有關股權和債務融資活動的有利條款和條件的能力。然而，截至2022年12月31日，我們目前擁有1,930萬美元的現金和現金等價物以及短期投資，我們相信這些現金和現金等價物為我們未來12個月的運營提供了足夠的資金，並吸收了疫情和其他經濟不確定性的潛在短期影響。然而，流動性限制和進入資本市場的機會仍可能對我們的流動性產生負面影響，需要我們改變投資策略。

我們承認，根據各種公佈的標準，我們的員工和員工所開展的工作是關鍵和必要的。我們採取了多項措施來確保我們員工的安全，同時也確保我們關鍵基礎設施的可用性和功能性。按照疾控中心和地方政府發佈的指導方針，我們已經在工作場所實施了新冠肺炎的安全措施。然而，我們認識到，與大流行相關的事件可能會導致我們公司的收入損失或延遲。這些事件包括對我們供應商滿足交貨要求和承諾的能力的限制，員工因大流行引起的疾病或要求員工呆在家裏的地方、州或聯邦規定而無法履行其工作。運營商向客户交付產品的能力延遲，客户或外國政府限制業務能力的意外偏差，以及客户無法及時向我們付款(如果有的話)，也可能會限制我們的收入。

我們的公司可能會受到持續的社會動盪、反對種族不平等的抗議活動和“撤資警察”等運動的積極或負面影響。關於我們的解決方案的誤導性信息或負面宣傳可能會進一步加劇這種動盪。我們相信，我們的解決方案實際上是減少使用武力併為警察和他們每天與之打交道的公民帶來更安全結果的答案。雖然這些活動的強度可能已經減弱，但一些活動仍可能間接或直接影響警察機構的預算以及現有和潛在客户可獲得的資金。此外，這些活動的參與者可能會試圖造成這樣一種印象，即我們的解決方案正在加劇所感知的問題，潛在地損害我們的業務和運營，包括我們的收入、收益和運營現金流。

我們管理層和其他關鍵人員的變動可能會對我們的業務產生積極或消極的影響。此類中斷可能會對我們的運營、計劃、增長、財務狀況或運營結果產生不利影響。另一方面，我們運營、運營費用和上市方式的改善可能會對我們未來的業務成功產生積極影響。

關鍵會計政策和估算

根據美國公認的會計原則編制財務報表(“美國公認會計原則“)要求我們作出影響資產、負債、收入和費用的報告數額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。我們不斷評估我們的估計數，包括與確認和計量或有事項和應計費用有關的估計數。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

作為編制財務報表過程的一部分，我們需要估計所得税撥備。在釐定所得税、遞延税項資產及負債、或有税務、未確認税項利益及任何所需估值津貼的撥備時，需要有重大的管理層判斷，包括考慮或有税務發生的可能性。管理層根據其税務顧問、法律顧問和類似税務案例提供的信息評估這一可能性。如果後來我們對這些或有税收可能性的評估發生變化，我們對此類税收不確定性的應計項目可能會增加或減少。如果未確認的不確定税務頭寸的金額與我們的估計不同，我們的年度和中期報告期間的有效税率可能會受到影響。

我們的一些會計政策在應用時需要比其他政策更高的判斷力。這些包括基於股份的薪酬和或有事項，以及收入確認、壞賬準備、庫存和無形資產估值、產品線退出成本估計、保修負債和減值等領域。

收入確認。我們向包括執法機構、國內分銷商和國際分銷商在內的客户銷售我們的產品，此類交易的收入在產品發貨期間確認(船上交貨(離岸價“)裝運點)或由客户(離岸價目的地)收到時，費用是固定或可確定的，並且由此產生的應收款得到合理保證。我們確定客户的履約義務，確定交易價格，將交易價格分配給履約義務，並在履行履約義務時確認收入。我們的主要履行義務是產品/附件和VR軟件許可或銷售。我們的客户沒有權利退貨，除非產品被發現有缺陷。

某些客户定期要求賬單並保留交易，以便按照他們的計劃和指定進行將來的交付。在這種情況下，只有在控制權、所有權和所有權風險轉移之後才能確認收入，這通常是當客户根據正常的賬單和付款條款要求進行此類交易，並已被通知產品(I)已根據客户規格完成，(Ii)已通過質量控制檢查，以及(Iii)已加標籤和包裝以供發貨，與其他庫存分開，並準備實物轉讓給客户。與託管儲存服務相關的價值在這種合同範圍內和總體上被認為是無關緊要的，因此，沒有任何交易價格被分配給這種服務。

基於股份的薪酬。我們遵循財務會計準則委員會發布的公允價值確認規定(“FASB“)在會計準則編撰中(”ASC)主題718，股票薪酬(ASC 718“)，我們採用了最新的會計準則(”ASU“)2018-07年度與非僱員以股份為本的交易。確認的股票薪酬費用包括股票期權和限制性股票單位薪酬費用。股票期權的授予日期公允價值是用布萊克-斯科爾斯期權定價模型確定的。授予日是僱主和僱員或非僱員就以股份為基礎的報酬獎勵的關鍵條款和條件達成相互諒解的日期。布萊克-斯科爾斯期權定價模型需要的信息包括公司普通股在授予之日的市場價格、股票期權預計未償還的期限、幾家上市交易同行在股票期權預期期限內的隱含股票波動性、無風險利率和預期股息。這些輸入中的每一個都是主觀的，通常需要重大的判斷才能確定。授予日期限制性股票單位的公允價值以授予日期公司普通股的市場價格為基礎。我們根據我們最終期望授予的獎勵來確定基於股份的薪酬支出金額，並在發生沒收時對其進行核算。股權補償的公允價值在歸屬期間攤銷為補償費用。

計提壞賬準備。我們的產品銷往許多不同市場和地理位置的客户。我們在個案的基礎上估計我們的壞賬準備金，以及由於客户數量有限(主要是政府機構或成熟的分銷商)而導致的賬户老化。我們基於許多因素做出這些估計，包括客户信用、過去與客户的交易歷史、當前的經濟行業趨勢以及客户付款條件的變化。我們對應收賬款可收回性的判斷和估計對我們的財務報表有影響。

存貨計價。我們的庫存包括原材料、組件和成品。我們必須定期對我們庫存的未來效用和賬面價值做出判斷和估計。當我們庫存的預期未來收益低於賬面價值時，我們會定期審查庫存的賬面價值，並確認減值(如果有)。

無形資產的估值。無形資產包括(A)與取得專利及商標有關的資本化法律費用及申請費用，(B)以業務合併方式取得並於收購日按公允價值估值的客户協議、商號、軟件、競業禁止協議及競業禁止協議，以及(C)無限期網站域名的購買成本。我們必須對無形資產的未來效用和賬面價值做出判斷和估計。當個別無形資產的預期未來收益低於賬面價值時，該等資產的賬面價值會定期檢視，並確認減值(如有)。當某些資產不再與我們的業務戰略一致，並且其預期未來價值下降時，通常會發生這種情況。

應計費用。在確認產品收入時，我們根據預期的保修索賠建立保修準備金。這一準備金要求我們對我們預計在一段時間內進行的保修維修的金額和成本進行估計。影響保修儲備水平的因素包括售出的數量、保修維修的預期成本和保修索賠的預期比率。我們做出這種估計的歷史非常有限，保修估計對我們的財務報表有影響。保修費用記入收入成本。我們在每個報告期都對這一準備金的充分性進行評估。

我們使用FASB ASC主題450-20“或有損失”的確認標準來估計當可能發生獎金責任時的獎金金額，並且我們在服務期間按比率確認費用。我們根據估計的年終業績每個季度應計獎金支出，然後根據我們相對於目標的最終業績調整第四季度的實際金額。

從歷史上看，我們與關鍵會計政策相關的假設、判斷和估計與實際結果沒有實質性差異。除了計劃中的生產變化需要對退出費用進行新的估計外，我們的關鍵會計政策和涉及管理層估值調整的估計沒有重大變化或修改影響我們截至2022年12月31日期間的業績。

近期會計公告

我們的財務報表附註1討論了為未來實施而發佈的新公告。

細分市場和相關信息

該公司作為一個單一部門運營。公司的首席運營決策者是其首席執行官，他為了分配資源而管理運營。請參閲我們財務報表中的附註17，主要客户及相關信息，以供進一步討論。

運營費用

我們的運營費用包括(I)銷售、一般和行政費用，(Ii)研究和開發費用，以及(Iii)最近一個會計季度的產品線退出費用。研發費用包括代表我們進行研發活動和開發生產所產生的成本，包括薪酬和諮詢、設計和原型成本、合同服務、專利成本和其他外部費用。我們未來研發費用的規模和數額目前很難預測，將取決於關於研究項目、人員配備水平以及外部諮詢和合同成本的選擇。未來銷售、一般和行政費用的水平將取決於人員配備水平、有關銷售、營銷和客户培訓支出的選擇、外部資源的使用、上市公司和監管費用以及其他因素，其中一些因素不在我們的控制範圍之內。

我們預計我們的運營成本在短期內將保持在可比的當前水平。我們還可能產生額外的非現金股票補償成本，這取決於受股價和其他估值因素影響的未來期權和限制性股票單位授予。歷史支出並不代表未來的支出。

經營成果

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較

以下表格和説明列出了我們業務報表的某些項目，以數千美元表示。應結合本報告所載財務報表和説明閲讀財務信息和下文的討論。

收入

截至2022年12月31日的財年，我們的收入為800萬美元(“2022財年)，而截至2021年12月31日的財年收入為770萬美元(2021財年“)，較上年增長4%。國際收入從截至2021年12月31日的年度的437.2萬美元下降至截至2022年12月31日的年度的273.4萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，我們產生了89萬8千美元的折扣，主要是由於旨在鼓勵國內客户升級到BolaWrap 150的促銷計劃的結果。與前一年56.1萬美元的商業折扣相比，這些折扣。我們預計2023年將下降到最低折扣，因為我們已經逐步取消了促銷升級優惠。

國際收入通常由較大的訂單組成，最終用户是大型、集中化的政府機構。這些訂單仍然參差不齊，無論是時間還是金額都很難預測。由於BolaWrap 100的轉換，預計第二季度的國際訂單大幅推遲，但這些BolaWrap 150的訂單預計將在未來幾個季度完成。一些重要的國際客户已經批准了BolaWrap 100，甚至在我們宣佈BolaWrap 150之前購買了大量的設備和墨盒。由於這些機構的規模很大，他們希望在單一設備而不是多個設備上實現增長，但Wrap管理層決定在2021年關閉BolaWrap 100新設備的產品線。我們相信，由於國內銷售的增長和來自強勁渠道的預期國際訂單，2023財年的整體收入將比2022年錄得的收入有所增長，儘管無法做出保證。我們認為，基於渠道，這些更大規模的國際交易更有可能在2023年下半年預訂和發貨。

我們在2022財年產生了68.8萬美元的產品促銷成本，主要與BolaWrap 150演示產品以及向執法機構交付的培訓產品和配件的成本有關，這些成本作為營銷成本支出。在2021財年，此類產品促銷費用總計92.4萬美元。

截至2022年12月31日，我們有33.3萬美元的遞延收入，其中19.8萬美元與VR有關，1.1萬美元與培訓有關，12.4萬美元與BolaWrap延長保修和服務有關。由於我們可能確保Wrap Reality的預訂量增加，以及BolaWrap延長保修，我們預計未來幾個季度我們的遞延收入將增長。

截至2022年12月31日，我們有25.7萬美元的積壓，預計將在2023年第一季度交付。經銷商和客户未來交貨的訂單通常會在正常業務過程中進行修改、重新安排或在某些情況下取消。

毛利

我們在2022財年的毛利潤為370萬美元，毛利率為46%。不包括與重組庫存費用相關的非現金費用，我們2021財年的毛利為270萬美元，毛利率為35%。由於推出BolaWrap 150產品、2022年9月實施的銷售價格調整以及促銷價格的降低，2022財年的毛利潤比上一年增長了87%，但被一些供應鏈問題和庫存調整所抵消。

由於我們的收入歷史有限，歷史利潤率可能無法準確反映未來利潤率。然而，由於設計變化和定價提高，我們預計BolaWrap 150的生產利潤率將高於之前的生產。我們的利潤率也會根據我們銷售產品的銷售渠道和產品組合而發生變化。目前，我們的盒式磁帶的利潤率低於BolaWrap設備。隨着我們擴大盒式磁帶的生產，我們將尋求降低成本並提高盒式磁帶的利潤率。2022年，盒式磁帶佔我們總收入的23%，並將繼續作為經常性收入基礎增長，因為現場使用了更多的BolaWrap設備，而且由於警官需要更早地降低級別以防止受傷和使用更高級別的武力，BolaWrap的使用增加了。

我們定期對我們的產品進行更新和修訂，這可能包括對原材料和組件的更改，並可能影響我們的產品成本。鑑於我們在保修成本方面的經驗有限，我們預計未來的保修費用可能會影響我們的毛利率。

我們的全球供應鏈經歷了顯著的零部件短缺、交貨期延長、成本波動和物流限制，所有這些都影響了我們的產品成本。儘管我們預計這些供應鏈障礙將在2023年得到緩解，但我們承認，未來的供應商短缺、質量問題和物流延誤可能會影響我們的生產計劃，並對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的負面影響。

銷售、一般和管理費用

銷售、一般和行政(“SG&A“)由於成本控制努力，與2021財年相比，2022財年的支出大幅減少了390萬美元。

分配給SG&A的基於股份的薪酬成本降至270萬美元，而上一年為460萬美元。這190萬美元的減少主要是由於管理層的變動、上一年同期的一次性成本以及股票價格的變化。

2022財年的工資和負擔成本為650萬美元，增加了95.1萬美元，增幅為17%，原因是實現全年目標導致獎金增加，以及與管理層變動相關的一次性招聘費用。在2022財年，與上一財年相比，我們產生的廣告和促銷成本(包括產品推廣成本)減少了76.9萬美元，專業費用增加了37萬7千美元，諮詢和合同服務費用減少了90.5萬美元。我們預計2023年用於SG&A費用的支出將與2022年保持一致，儘管預計收入將增長。

2022財年的廣告和促銷費用為110萬美元，與2021財年的190萬美元相比減少了80萬美元。廣告費用的變化與減少顧問和其他成本控制努力有關。

研發費用

與2021財年相比，2022財年的研發費用減少了110萬美元。由於成本控制努力和人員變動，我們在此期間減少了分配給研發費用的基於股份的薪酬支出257,000美元。在2022財年，外部諮詢成本減少了84.7萬美元，原型相關成本減少了2000美元，這主要是由於與最終確定BolaWrap 150產品相關的成本減少所致。

營業虧損

與2021財年相比，2022財年運營虧損1760萬美元，減少了680萬美元，反映出利潤率的提高以及對降低運營成本和實施我們的戰略路線圖的關注。

流動性與資本資源

概述

自成立以來，我們經歷了淨虧損和運營現金流為負的情況。截至2022年12月31日，我們擁有530萬美元的現金和現金等價物，1390萬美元的短期投資，2370萬美元的正營運資本，股東應佔累計虧損6740萬美元。我們相信，我們手頭的現金和短期投資將至少在未來12個月內維持我們的運營。

到目前為止，我們的主要流動資金來源一直是來自我們股東的資金，來自出售股權證券和行使包括期權和認股權證在內的衍生證券。我們預計，我們未來流動性的主要來源將是銷售產品、行使股票期權和認股權證，如果需要，還將來自未來的股權或債務融資。

資本要求

部分由於新冠肺炎引起的波動性，我們對我們對未來流動性需求或未來資本需求的估計不太有信心，這將取決於增長產品收入所需的資本、人員和支持需求，以及未來收入和產品成本的時間和金額。我們預計，運營和營運資本的需求可能會增長，這取決於有關人員配備、開發、生產、營銷、培訓和其他職能的決定，以及基於我們無法控制的其他因素。我們相信我們有足夠的資本來維持我們未來12個月的運營。

我們未來的資本需求、現金流和經營結果可能會受到許多因素的影響，並將取決於這些因素，其中一些因素目前對我們來説是未知的，包括：

可能影響我們從外部來源獲得現金的能力的主要因素包括：

表外安排

我們沒有表外安排。

現金流

經營活動

在2022財政年度，用於經營活動的現金淨額為1,460萬美元。淨虧損1760萬美元減去了440萬美元的非現金支出，其中主要包括320萬美元的基於股份的薪酬支出。使用業務現金的其他主要組成部分變化包括存貨增加240萬美元，應付賬款和應計負債淨增加25萬美元。應收賬款減少95.7萬美元，增加了業務活動中使用的現金。

在2021財政年度，用於經營活動的現金淨額為1820萬美元。淨虧損2,440萬美元減去了720萬美元的非現金支出，主要包括基於股份的薪酬支出540萬美元，重組存貨費用74.7萬美元，折舊和攤銷費用47.8萬美元，以及為服務發行的股票23.9萬美元。使用營業現金的其他主要組成部分變化包括應收賬款增加210萬美元，預付費用增加10.9萬美元。存貨減少55.9萬美元，應付賬款和應計費用增加492000美元，遞延收入增加24.9萬美元，業務活動中使用的現金減少。

投資活動

在2022財年，我們使用3050萬美元現金購買短期投資，短期投資到期收益4660萬美元。

2021財年，我們用5500萬美元現金購買短期投資，短期投資到期收益5000萬美元。

在2022財年和2021財年，我們分別使用了25萬6千美元和99.5萬美元現金購買房產和設備。我們在2022財年和2021財年分別投入了17.3萬美元和18.7萬美元的專利。

融資活動

在2022財年，我們從行使以前發行的股票期權中獲得了8.3萬美元的收益。

在2021財年，我們從之前發行的股票認購權證中獲得了1200萬美元，從行使之前發行的股票期權中獲得了170萬美元，並支付了與2020年12月收購NSENA有關的27.5萬美元債務。

合同義務和承諾

根據本公司與Syzygy許可有限責任公司之間於2016年9月30日簽訂的經修訂和重新簽署的特定獨家知識產權許可協議(“合流“)，我們有義務就未來產品銷售向Syzygy支付4%的特許權使用費，支付的特許權使用費總額最高可達100萬美元，或至2026年9月30日，以較早的時間為準。

根據《專業服務和技術購置協議》(“協議與Lumeto，Inc.和Space Industries Group，Inc.(統稱為，服務提供商)，該協議規定，服務提供商將向公司提供某些技術、服務和永久許可，以便在公司的Wrap Reality虛擬模擬培訓平臺(技術、服務和許可證“)，我們有義務向服務提供商支付(A)在簽署協議時的現金付款700,000美元，(B)在預計第一季度完成某些項目交付里程碑時支付125,000美元的現金付款，以及(C)在預計第二季度完成和交付最終技術、服務和許可時支付125,000美元的現金付款。

2022年1月，我們將設施租賃延長了三年，至2025年7月，我們承諾2023年租賃支付總額為12.1萬美元，2024年為12.6萬美元，2025年為7.5萬美元。

截至2022年12月31日，我們承諾為未來的組件交付和合同服務提供約360萬美元，這些服務在正常業務過程中通常會受到修改或重新安排。

通貨膨脹的影響

2022年，由於通貨膨脹，我們增加了勞動力和材料。我們相信，在2023年，低失業率和更高的工資將創造更高的工資成本和更高的業務運營費用。我們已經看到多家供應商在材料和勞動力方面的增長。

近期會計公告

在截至2022年12月31日或其後的年度內，並無任何我們認為對我們的財務報表有潛在重要性的近期會計聲明或會計聲明的變化。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

不適用。

項目8.財務報表和補充數據

要求列入本項目8的公司財務報表在本報告從F-1頁開始的項目15之後的單獨一節中列明。

項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

根據S-K規則第304(B)項，沒有分歧或任何需要報告的事件需要披露。

第9A項。控制和程序。

我們被要求維持披露控制和程序，旨在確保與我們有關的重要信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。

信息披露控制和程序的評估

我們維持披露控制和程序(如交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)，旨在確保我們的交易法報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序也旨在確保積累我們的《交易法》報告中要求披露的信息，並將其傳達給管理層，包括我們的臨時首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本-收益關係。

我們的管理層在臨時首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年12月31日我們的披露控制和程序的有效性，根據這一評估，我們的臨時首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)條所定義)。我們對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性和為GAAP外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使那些被確定為有效的系統也只能為實現其控制目標提供合理的保證。

管理層負責建立和維護對公司財務報告的充分內部控制。在我們的參與下，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制綜合框架(2013)》中建立的框架和標準，對截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的臨時首席執行官和首席財務官得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起生效。

本年度報告不包括本公司獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告。根據允許本公司在本年報中僅提供管理層報告的美國證券交易委員會規則，管理層的報告無需獨立註冊會計師事務所的認證。

內部控制的變化

在截至2022年12月31日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。我們評估控制和程序的過程是持續的，包括不斷改進已建立的控制和程序的設計和有效性，並糾正在此過程中可能發現的任何缺陷。

項目9B。其他信息

沒有。

第三部分

本報告中遺漏了本第III部分所要求的某些信息，並通過參考我們提交給美國證券交易委員會的與2023年舉行的股東年會相關的最終委託書而併入了本報告。委託書“)，根據第14A條，必須在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交。

項目10.董事、高管和公司治理

本項目所需信息將通過參考納入本公司於2023年5月1日或之前提交給美國證券交易委員會的最終委託書。

第11項.行政人員薪酬

本項目所需信息將通過參考納入本公司於2023年5月1日或之前提交給美國證券交易委員會的最終委託書。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項。

這一項目所需的信息將通過參考納入公司的最終委託書，該委託書將於2023年5月1日或之前提交給證券交易委員會。

第十三項特定關係和關聯交易與董事獨立性。

本項目所需信息將通過參考納入本公司於2023年5月1日或之前提交給美國證券交易委員會的最終委託書。

項目14.主要會計費用和服務

本項目所需信息將通過參考納入本公司於2023年5月1日或之前提交給美國證券交易委員會的最終委託書。

WRAP技術公司

合併資產負債表

(以千為單位，面值和股份除外)

見合併財務報表附註。

WRAP技術公司

合併經營報表和全面虧損

(單位為千，不包括每股和每股金額)

見合併財務報表附註。

WRAP技術公司

股東權益合併報表

(單位為千，不包括每股和每股金額)

見合併財務報表附註。

WRAP技術公司

合併現金流量表

(單位：千)

見合併財務報表附註。

WRAP技術公司

合併財務報表附註

(以千為單位，每股和每股金額除外)