第一部分
項目1	業務	7
第1A項	風險因素	21
項目1B	未解決的員工意見	56
項目2	屬性	57
第3項	法律訴訟	57
項目4	煤礦安全信息披露	57

第II部
第5項	註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券	58
項目6	[已保留]	59
第7項	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	60
第7A項	關於市場風險的定量和定性披露	89
項目8	財務報表和補充數據	90
項目9	會計與財務信息披露的變更與分歧	140
第9A項	控制和程序	140
項目9B	其他信息	142
項目9C	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	142

第三部分
第10項	董事、高管與公司治理	143
項目11	高管薪酬	143
項目12	某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項	143
第13項	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性	143
項目14	首席會計師費用及服務	143

第四部分
項目15	展品和財務報表附表	144
項目16	表格10-K摘要	147
簽名		148

ACM Research，Inc.，或ACM Research，是特拉華州的一家公司，於1998年在加利福尼亞州成立，提供為全球半導體行業開發的資本設備。自2005年以來，ACM Research主要通過其子公司ACM Research(Shanghai)，或ACM Shanghai(由ACM Research於2005年在中國人民解放軍Republic of China或中國成立的有限責任公司)開展業務。除文意另有所指外，本報告中提及的“本公司”、“我們”、“我們”及類似術語統稱為ACM Research，Inc.及其附屬公司，包括ACM上海。

我們的主要公司辦事處位於加利福尼亞州弗裏蒙特。我們在中國的大部分產品開發、製造、支持和服務都是通過ACM上海完成的。我們通過ACM上海的一家子公司在韓國進行額外的產品開發和子系統生產，並通過ACM Research進行銷售和營銷活動，重點是ACM上海產品在北美、歐洲和中國大陸以外的亞洲某些地區的銷售。

目錄表

ACM Research不是一家中國運營公司，我們不會通過使用可變利益實體或VIE或任何其他旨在規避中國法律對外國直接投資中國公司的限制的結構來開展我們在中國的業務。由於持有ACM上海82.5%的流通股，ACM Research擁有ACM Shanghai的直接所有權權益。 ACM Research的股東可能永遠不會直接擁有ACM Shanghai的股權。我們不認為我們的公司結構或任何其他與我們的業務運營相關的事項需要我們獲得中國證券監督管理委員會、中國網信辦或任何其他中國中央政府機構的任何許可或批准，才能繼續在納斯達克全球精選市場上市ACM Research的A類普通股。該決定乃根據上述事實及中國現行有效的《中國公司法》、《中國證券法》、《網絡安全條例》及其他相關法律、法規及監管規定作出。然而，如果這一結論被證明是不正確的，那麼它可能會對ACM Research產生實質性的不利影響。見“項目IA。風險因素- 與我們業務的國際方面相關的風險-如果任何中華人民共和國中央政府當局確定，現有的中國法律或法規要求ACM上海公司繼續在美國上市ACM Research的A類普通股必須獲得該當局的許可或批准，或者如果這些現有的中國法律法規或其解釋發生變化，需要此類許可或批准，ACM上海可能無法獲得所需的許可或批准，或者只能根據對ACM上海的運營施加新的實質性限制和限制的條款和條件獲得此類許可或批准，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、聲譽和前景以及ACM Research A類普通股的交易價格產生重大不利影響，這些股票可能會貶值或變得一文不值。

ACM上海的業務受到中國複雜的法律法規的約束，這些法規可能會在很少或沒有提前通知的情況下迅速變化。到目前為止，除2022年新冠肺炎相關限制外，我們還沒有經歷過中國中央政府當局的此類幹預或影響，或者這些當局的規章制度的變化對ACM上海或ACM Research產生了實質性影響。

此外，在正常業務過程中，ACM Shanghai需取得在中國經營所需的若干經營許可證及許可證，包括營業執照、與質量管理標準有關的證書、海關提供的進出口相關資質，以及與建築項目有關的環境及施工許可證、許可證及審批。我們相信ACM 上海擁有所有這些所需的許可證和執照。然而，中國政府不時會發布新的規定，這可能需要ACM上海方面採取額外的行動來遵守。如果ACM上海沒有或無法獲得任何此類額外的許可或牌照，ACM上海可能會受到中國相關監管機構施加的限制和處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽和前景以及ACM Research A類普通股的交易價格產生重大不利影響，可能會貶值或變得一文不值。

下圖描述了截至2022年12月31日的我們的公司組織：

ACM上海於中國內地銀行持有的現金金額中國須遵守中國銀行監管當局的一系列風險控制監管標準。ACM Shanghai需要獲得國家外匯管理局(SAFE)的批准，才能將資金轉入或流出中國。外管局需要一份有效的協議才能批准轉賬，轉賬通過銀行處理。除這些中國外匯限制外，ACM上海不受任何中國限制，其向ACM Research或我們的其他子公司轉移資金的能力不受任何中國限制和限制。然而，ACM上海中國在內地持有的現金確實超過了適用的保險限額，並面臨損失風險，儘管到目前為止還沒有經歷過此類損失。

目錄表

ACM Research(CA)，Inc.或ACM California代表ACM上海定期採購商品和服務。對於這些交易，ACM上海根據適用的轉讓定價安排向ACM加利福尼亞支付現金。ACM California定期從其直接母公司CleanChip Technologies Limited或CleanChip借入營運資金預付款。ACM California根據這些貸款的條款續訂或償還這些公司間貸款。對於通過CleanChip和ACM Research進行的銷售，在正常業務過程中，根據適用的轉讓定價安排，一定數額的銷售收益將匯回ACM上海。2020年6月30日之後，除正常業務過程中與銷售和服務相關的轉讓定價支付外，ACM Research和ACM Shanghai之間沒有進行過現金轉移、股息或其他支付或分配。我們打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和支出提供資金，我們預計在可預見的未來不會分配收益，也不會宣佈或支付任何股息。

美國《追究外國公司責任法案》或《HFCA法案》要求上市公司會計監督委員會(PCAOB)確定它是否因為一個或多個當局在任何非美國司法管轄區採取的立場而無法檢查或調查位於非美國司法管轄區的完全註冊的會計師事務所。中國舒倫攀會計師事務所，或中國，近年來一直是我們的獨立註冊會計師事務所，包括截至2021年12月31日的年度。2021年6月22日，美國參議院通過了《加速讓外國公司承擔責任法案》，該法案於2022年12月29日根據《2023年綜合撥款法案》頒佈，詳情如下。2021年12月16日，PCAOB報告稱，由於中國當局在該等司法管轄區的職位，它無法檢查或調查總部位於中國內地和香港的完全註冊的上市會計師事務所，包括畢馬威中國。2022年3月30日，基於這一確定，ACM Research被轉移到美國證券交易委員會的 “根據HFCA確定的最終發行人名單”。見“第1A項。風險因素-與我們業務的國際方面相關的風險-如果我們不能遵守最近和擬議的法律以及關於改善在中國運營的會計師事務所獲得審計和其他信息以及審計檢查的規定，我們可能會受到不利影響“，以瞭解更多信息。根據當前法規，如果ACM Research由於我們的獨立審計師所在的司法管轄區不允許PCAOB檢查而連續兩年被列入此名單, 美國證券交易委員會將禁止我們的證券交易，這最終可能導致我們的證券在美國被摘牌，它們的價值可能會大幅縮水或變得一文不值。

2022年12月15日，PCAOB宣佈，它能夠確保完全進入2022年在PCAOB註冊的會計師事務所的檢查和調查總部設在中國和香港，並撤銷了2021年12月16日的決定。然而，PCAOB是否能夠繼續令人滿意地對總部設在中國內地和香港的PCAOB註冊會計師事務所進行檢查仍存在不確定性，並取決於我們和我們的審計師控制之外的許多因素。中國當局將需要確保PCAOB在2023年及以後繼續完全可以進行檢查和調查。每年，PCAOB都會決定是否可以全面檢查和調查中國和香港等司法管轄區的審計公司。如果中國當局連續兩年不允許PCAOB進行全面檢查和調查，美國證券交易委員會將根據HFCA法案的要求禁止聘用該等審計公司的發行人的證券交易。此外，2022年12月29日，美國總統總裁·拜登將《2023年綜合撥款法案》簽署為法律，其中修訂了《HFCA法案》，將觸發《HFCA法案》規定的交易禁令的連續未檢驗年數從三年減少到兩年 (根據《HFCA法案》，這一門檻最初為連續三年), 因此，任何外國司法管轄區都可能是PCAOB沒有完全權限檢查或調查一家公司的公共會計師事務所的原因 (最初的HFCA法案僅適用於PCAOB的檢查或調查能力是由於相關公共會計師事務所所在司法管轄區的當局採取的立場)。

此外，2022年6月30日，ACM Research的股東批准任命Armanino LLP為我們截至2022年12月31日的年度的獨立審計師。Armanino LLP既不是中國大陸或香港的總部，也不受PCAOB於2021年12月16日宣佈的決定的約束，該決定於2022年12月15日被PCAOB撤銷，在本報告提交後，我們不相信ACM Research將第二次出現在根據HFCAA確定的發行人的最終名單上。

目錄表

除了以上討論的事項外，我們還面臨與我們的公司結構相關的許多法律和運營風險，包括我們很大一部分業務在中國進行的結果。任何這些風險的後果都可能導致我們的業務發生重大不利變化，或者導致ACM Research A類普通股的價值大幅下降，或者變得一文不值。請仔細閲讀“第1A項”中包含的信息。風險因素“ 本報告的主要內容，特別是涉及以下問題的風險因素：

•	如果任何中華人民共和國中央政府當局認定現有的中國法律或法規要求ACM上海繼續在美國上市需要獲得當局的許可或批准，或者如果這些現有的中國法律法規或其解釋將改變以要求此類許可或批准，或者如果我們無意中得出結論認為不需要此類許可或批准，ACM上海可能無法獲得所需的許可或批准，或只能在對ACM上海的運營施加重大新的限制和限制的條款和條件下獲得此類許可或批准，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、聲譽和前景以及ACM研究A類普通股的交易價格產生重大不利影響，可能會貶值或變得一文不值。

•	中國中央政府當局可隨時幹預或影響ACM上海公司在中國的運營，而這些當局在中國的規章制度可能會在很少或沒有事先通知的情況下迅速變化。

•	中國中央政府可能決定對海外或外國投資中國發行人的發行施加額外控制，這可能導致ACM 上海的業務發生重大變化，並導致ACM Research A類普通股的價值大幅下降，或使其一文不值。

中國中央政府當局最近就VIE的使用以及數據安全和反壟斷問題發表的聲明和採取的監管行動，並未影響我們在中國開展業務的能力。如需瞭解更多信息，請參閲“項目1A。風險因素--與我們業務的國際方面有關的風險“ 欲瞭解更多信息，請參閲本報告。

在本報告中，某些金額的人民幣僅為方便讀者而被轉換為美元。這些折算是根據國家外匯管理局Republic of China公佈的折算率進行的。

SAPS、TEBO、ULTRA C和ULTER FIRE是ACM Research的商標。為方便起見，本報告中出現的這些商標沒有使用™符號，但這種做法並不意味着ACM Research不會根據適用法律在最大程度上主張ACM Research對這些商標的權利。本報告還包含其他公司的商標、註冊標記和商號，這些都是這些公司的財產。

目錄表

前瞻性陳述和統計數據

本報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述。本報告中包含的關於我們的戰略、未來運營、未來財務狀況、未來收入、預計成本、前景、計劃和管理目標的所有陳述，除有關歷史事實的陳述外，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將”、“目標”、“打算”、“應該”、“可能”、“可以”、“將會”、“預期”、“相信”、“預期”、“項目”、“目標”、“設計”、“估計”、“預測”、“潛在”、“預期”、“相信”、“預期”、“項目”、“目標”、“設計”、“估計”、“預測”、“潛在”等術語來識別前瞻性陳述。“計劃”或這些術語的否定，以及旨在識別前瞻性陳述的類似表達。這些陳述反映了我們對未來事件的當前看法，並基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息。儘管我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但這些陳述涉及未來事件或我們未來的運營或財務表現，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，包括通過引用在“第1A項”中描述或併入的風險、不確定性和其他因素。本報告第一部分提及的“風險因素”可能會導致我們的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。

本報告第二部分標題“項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--概覽”下的信息包含統計數據和估計，包括預測，這些數據和估計基於Gartner，Inc.或Gartner在“預測：半導體晶片製造設備，全球第四季度22更新”(2022年12月)或Gartner報告中提供的信息。Gartner報告代表研究意見或觀點，由Gartner作為辛迪加訂閲服務的一部分發布，並不代表事實。Gartner報告截至其原始發佈日期(而不是截至本報告的日期 )發表，Gartner報告中表達的意見如有更改，恕不另行通知。雖然我們不知道關於Gartner報告中的任何數據的任何錯誤陳述，但估計，特別是預測，涉及許多假設，受到風險和不確定性的影響，以及基於各種因素的變化，這些可能會導致結果與下面提供的數據中所表達的結果大不相同。

我們在本報告中所作的任何前瞻性陳述僅説明瞭報告發表之日。除非法律另有要求，否則我們不承擔公開更新這些聲明或更新實際結果可能與這些聲明中預期的結果大不相同的原因的義務，即使未來有新的信息可用。

您應該完整地閲讀本報告以及我們在本報告中引用並作為證物提交給本報告的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

目錄表

第一部分

第1項。

業務

概述

我們提供為全球半導體行業開發的先進、創新的資本設備。先進集成電路或芯片的製造商可以通過許多步驟使用我們的濕法清洗和其他前端加工工具來提高產品良率，即使在越來越先進的工藝節點也是如此。我們設計了這些工具，用於製造鑄造、邏輯和存儲芯片，包括動態隨機存取存儲器(DRAM)和3D NAND閃存芯片。我們還為晶片組裝和包裝客户開發、製造和銷售一系列先進的包裝工具。

2022年，來自濕法清潔和其他前端處理工具的收入總計3.085億美元，佔總收入的79.3%；2021年，收入2.023億美元，佔總收入的77.9%；2020年，收入1.363億美元，佔總收入的87.0%。我們濕法清洗和其他前端加工工具的售價從70萬美元到500多萬美元不等。我們的濕法清洗和其他前端加工工具的客户包括上海華立微電子股份有限公司、華虹半導體有限公司(統稱為上海華虹(集團)股份有限公司或華立華虹集團、中芯國際或中芯國際、上海SK海力士股份有限公司、揚子存儲技術有限公司和長信存儲技術)。

2022年，來自先進包裝、其他加工工具、服務和備件的收入總計8030萬美元，佔總收入的20.7%；2021年，收入5750萬美元，佔總收入的22.1%；2020年，收入2040萬美元，佔總收入的13.0%。這些工具的售價從50萬美元到400多萬美元不等。我們的先進封裝和其他加工工具的客户包括江陰長電先進封裝有限公司，江陰長電先進封裝有限公司，是JCET集團有限公司的子公司，是中國領先的晶片凸起包裝廠；南通通富微電子有限公司，是中國大陸的芯片組裝和測試公司，是南通富士通微電子有限公司的子公司；NEPE有限公司，韓國的半導體封裝公司，2020年收購了Deca Technologies菲律賓製造廠的業務；以及總部位於中國的領先晶片供應商Wafer Works Corporation。

根據第三方報告以及客户和其他信息，我們估計，我們目前的產品組合將滿足2022年全球晶片製造設備市場中約160億美元的需求。就產品線而言，我們估計我們的晶片清洗設備將帶來約46億美元的市場機會，我們的等離子增強化學氣相沉積(PECVD)設備將帶來43億美元的市場機會，我們的電爐設備將帶來32億美元的市場機會，我們的軌道設備將帶來26億美元的市場機會，我們的電鍍設備(ECP)設備將帶來8億美元的市場機會，我們的無應力拋光、先進封裝、晶片加工和其他加工設備將帶來超過8億美元的市場機會。

根據Gartner的估計，這些設備細分市場的全球可用市場總額從2021年的201億美元增加到2022年的216億美元，增幅為7.6%，預計2023年將減少19.6%，降至174億美元。這些設備細分市場是全球半導體WFE市場的子集，據Gartner估計，全球半導體WFE市場規模將從2021年的924億美元增加到2022年的1005億美元，增幅為8.9%，預計2023年將減少19.0%，至815億美元。

我們的銷售努力集中在建立領先的代工、邏輯和存儲芯片製造商的可參考基礎上，這些製造商使用我們的產品可以影響其他製造商的決策。我們相信，這些客户基礎幫助我們滲透到成熟的芯片製造市場，並與更多的行業領先者建立了信譽。我們使用了一種“從演示到銷售”的流程，將評估設備或“首批工具”提供給一些選定的客户。

到目前為止，我們用於前端製造的單晶片濕法清洗設備的大部分銷售對象是位於亞洲的客户，我們預計在可預見的未來，我們來自這些產品的大部分收入將繼續來自位於該地區的客户。

目錄表

我們已經開始通過擴大我們的直銷和服務團隊以及增加我們的全球營銷活動來進一步滿足北美、西歐和東南亞的客户需求。我們的美國業務包括銷售、營銷和服務人員，以將ACM上海的主要新客户計劃擴展到中國大陸以外的其他地區，併為其提供支持。截至2022年12月31日，我們已向全球半導體資本設備供應商的美國實驗室交付了一個評估工具，並向美國一家主要半導體制造商的美國工廠交付了兩個工具。這兩項評估均由我們的美國服務團隊提供支持。

我們專注於建立知識產權的戰略組合，以支持和保護我們的關鍵創新。我們的工具是使用我們的關鍵專有技術開發的：

●	空間交替相移(SAPS)技術，用於平整和圖案化(深孔或深槽，結構更堅固)晶片表面。SAPS技術利用交替的介音波在微觀層面上以高度均勻的方式傳遞介音波能量。我們已經證明，SAPS技術在消除整個晶片上的隨機缺陷方面比傳統的兆音速和噴射噴塗技術更有效，在更先進的生產節點上相對效率更高。

●	為先進工藝節點的晶片表面圖案化提供適時通電的氣泡振盪(TEBO)技術。開發了Tebo技術，為具有精細特徵尺寸的2D和3D圖案化晶片提供有效、無損的清洗。我們已經展示了Tebo技術對特徵節點小至1xnm(16至19納米，或納米)的圖案化晶片的無損清潔能力，並展示了Tebo技術可以應用於3D架構長寬比高達60：1的圖案化芯片的製造工藝。

●	節省成本和環境的Tahoe技術。與傳統的高温單晶片清洗工具相比，Tahoe技術使用的硫酸和過氧化氫顯著減少，從而提供高清洗性能。

●	用於先進金屬電鍍的ECP技術。我們的Ultra ECP AP或高級封裝技術是為後端組裝工藝開發的，以便在封裝前在晶片的缺口區域提供更均勻的金屬層。我們的Ultra ECP MAP或多陽極部分電鍍技術是為前端晶片製造工藝開發的，為銅互連應用提供先進的電化學鍍銅。Ultra ECP MAP為超薄種子層應用提供了改進的缺口填充性能，這對於28 nm、14 nm及以上的高級節點至關重要。

在2020年、2021年和2022年，我們推出並交付了一系列新工具，旨在擴大我們與全球半導體制造商的收入機會。產品擴展包括用於高級封裝解決方案的Ultra SFP AP工具、用於高級存儲設備的Ultra C VI 18腔單晶片清潔工具，以及用於直通硅通孔或TSV應用的Ultra ECP 3D平臺。新的產品線包括我們的第一個幹法處理工具--Ultra FN 爐，以及一套半臨界清洗系統，其中包括單晶片背面清洗、洗滌器和自動工作臺清洗工具。

我們在2022年推出了兩個主要的新產品類別，推出了Ultra Pmax™PECVD工具，該工具配備了專有設計的腔室、氣體分配單元和卡盤，旨在提供更好的薄膜均勻性、降低薄膜應力和改善顆粒性能，並引入了Ultra Track工具，這是一種300 mm工藝工具，可提供均勻的空氣下流、快速的機器人操作和可定製的軟件，以滿足特定客户要求，並且具有多種功能，可以提高缺陷、吞吐量和擁有成本方面的性能。

我們已經獲得了美國、人民Republic of China或中國、日本、新加坡、韓國和臺灣地區的448多項專利。

我們的大部分產品開發、製造、支持和服務都在中國進行，另外的產品開發和子系統生產也在韓國進行。我們幾乎所有的集成工具都是在我們位於上海浦東地區的製造工廠定製生產的，該工廠目前的產能總面積為236,000平方英尺，並在我們的川沙園區租用了建築物。2020年5月，ACM上海通過其全資子公司盛威研究(上海)有限公司(簡稱ACM盛威)簽訂了上海臨港地區土地使用權協議。2020年，ACM盛威開始了一個為期數年的建設項目，建設一個佔地1,000,000平方英尺的新開發和生產中心，該中心將採用最先進的製造系統和自動化技術，並將提供佔地面積，以支持顯著增加的產能和相關的研發或研發活動。我們預計在2023年下半年完成第一座臨港製造大樓的建設並開始初步生產。

目錄表

我們的經驗表明，中國和整個亞洲的芯片製造商需要滿足其特定技術要求的設備，並且通常更願意與當地供應商建立關係。我們將繼續尋求通過我們的子公司利用我們在中國和韓國的本地業務，通過與地區芯片製造商密切合作，瞭解他們的具體需求，鼓勵他們採用我們的技術，並使我們能夠設計創新的產品和解決方案來滿足他們的需求，從而滿足該地區不斷增長的半導體制造設備市場。

2021年11月18日，ACM上海成功完成了ACM上海在中國的首次公開募股，我們稱為明星IPO，其股票開始在上海證券交易所的科技創新板，我們稱為明星市場，我們稱為明星上市，如第7項，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

我們提供的技術和產品

用於前端生產過程的濕法清洗設備

芯片製造商可以分多個步驟使用我們的單晶片濕法清洗工具，以提高前端生產過程中的產品良率，在此過程中，單個器件在互連到晶片之前先在芯片上形成圖案。我們的濕法清洗設備是使用我們專有的SAPS、Tebo和Tahoe技術開發的，這些技術使我們的工具能夠有效地去除晶片表面的隨機缺陷，而不會損壞晶片或其功能，即使在22 nm或更小的日益先進的工藝節點(芯片上的最小線寬)也是如此。我們使用模塊化配置，使我們能夠創建滿足客户特定要求的濕式清洗工具，同時使用針對腔、電氣、化學輸送和其他模塊的預先存在的設計。我們的模塊化方法支持廣泛的客户需求，並便於調整我們的模型工具，以便與為滿足客户要求而選擇的最佳化學品一起使用。我們的工具主要用於製造300毫米或毫米硅晶片，但我們也提供150 mm和200 mm晶圓以及非標準基板的解決方案，包括化合物半導體、石英、藍寶石、玻璃和塑料。

SAP技術、應用和設備

SAPS技術

SAPS技術通過在介聲波換能器和晶片之間的縫隙中交替的介聲波的相位，將介聲波能量均勻地傳輸到整個晶片上的每個點。在稀溶液中產生消除隨機缺陷的自由基，並由介聲能量促進自由基的產生。與傳統的超音速清洗方法中使用的“固定”超音速換能器不同，SAPS技術在晶圓旋轉時移動或傾斜換能器，使超音速能量能夠均勻地傳遞到晶圓上的所有點上，即使晶圓翹曲也是如此。超音速能量產生的空化機械力提高了隨機缺陷的傳質速率，提高了顆粒去除效率。

通過在微觀水平上以高度均勻的方式傳遞兆聲能量，SAPS技術可以精確地控制兆聲能量的強度，並且可以有效地去除整個晶片上所有尺寸的隨機缺陷，比傳統的兆聲清洗產品所需的總清洗時間更短，且不會造成材料損失或晶片表面粗糙。我們已經進行了試驗，證明SAPS技術比傳統的兆音速和噴射噴霧清潔技術更有效，因為缺陷尺寸從300 nm縮小到20 nm或更低。這些試驗表明，與傳統的噴射噴塗技術相比，SAPS技術在清潔50至65 nm的缺陷方面具有更大的相對優勢，我們預計SAPS的相對優勢將繼續應用於清潔更小的缺陷。

SAPS應用程序

SAPS兆聲清洗技術可在芯片製造過程中用於清洗晶片表面和互連。它還可用於清潔和延長回收測試晶圓的使用壽命。

目錄表

晶片表面。SAPS技術可以增強平坦化和沉積後隨機缺陷的去除，這是製造過程中最重要、重複最多的步驟之一：

●	拋光後：化學機械平坦化，或稱化學機械平坦化，在其他製造工藝(如沉積和蝕刻)之後使用研磨性化學漿料，以獲得光滑的晶片表面，為後續工藝步驟做準備。SAPS技術可在每個化學機械拋光過程之後應用，以消除化學機械拋光過程中沉積或形成的殘餘隨機缺陷。

●	發佈硬麪具證詞：作為光刻圖案化工藝的一部分，每次沉積材料層時都要應用掩模，以防止對要保留的材料進行蝕刻。硬掩模已經被開發出來，以蝕刻傳統掩模無法容忍的先進芯片的高縱橫比特徵。SAPS技術可以在涉及使用氮化物、氧化物或碳基材料的硬掩模的每個沉積步驟之後應用，以實現更高的刻蝕選擇性和分辨率。

為此，SAPS技術使用環境友好型稀釋化學品，減少化學品消耗。化學類型包括RCA清洗中使用的化學品的稀溶液，如稀氫氟酸和RCA SC-1溶液，以及為了更高質量的晶片清洗，通過在含有少量化學物質的水中溶解氫、氮或二氧化碳而產生的功能性去離子水，如氨。功能水通過產生自由基來消除隨機缺陷，介聲激發可以與功能水結合使用，進一步增加自由基的生成。與RCA解決方案相比，功能水具有更低的成本和環境影響，並且使用功能水比單獨使用稀釋劑或去離子水更有效地消除隨機缺陷。我們已經證明，使用功能水的SAPS介聲技術在去除隨機缺陷，特別是小於65 nm的顆粒方面表現出高效率，並且對結構的損害最小。

互連和阻擋金屬。每一個連續的先進工藝節點都帶來了更精細的互連特徵尺寸，例如形成晶體管和第一金屬層之間的電路徑的觸點和形成兩個金屬層之間的電路徑的通孔。先進的節點還導致了互連結構的更高長寬比，使用了更薄的重新設計的金屬屏障來防止擴散。SAPS技術可以提高芯片製造過程中互連的殘留物和其他隨機缺陷的去除：

●	後觸點/通孔蝕刻：濕法蝕刻工藝通常用於產生高密度觸點和通孔的圖案。SAPS技術可在每個此類蝕刻工藝之後應用，以消除可能導致電氣短路的隨機缺陷。

●	預障--金屬沉積：銅線需要在通孔頂部設置金屬擴散屏障，以防止漏電。SAPS技術可以在沉積阻擋層金屬之前應用，以去除殘留的氧化銅，否則會降低阻擋層的附着力並影響性能。

對於這些應用，SAPS技術使用環保的稀釋化學品，如稀氫氟酸、RCA SC-1溶液、臭氧去離子水和含有溶解氫的功能性去離子水。這些化學溶液取代了食人魚溶液，食人魚溶液是一種由硫酸和過氧化氫組成的高温混合物，用於傳統的濕法晶片清洗工藝。我們已經證明，SAPS技術在消除隨機缺陷方面表現出比傳統工藝更高的效率，材料損失水平更低，而且我們的化學解決方案比食人魚解決方案更便宜，更環保。

回收測試晶片。除了將硅片用於芯片生產外，芯片製造商通常通過前端製造步驟中的有限部分來處理晶片，以評估這些步驟的健康、性能和可靠性。製造商還將晶圓用於非產品目的，如在線監控。用於製造收入以外的其他用途的晶片稱為測試晶片，通常有20%到30%的晶圓在製造廠流通時是測試晶片。考慮到晶圓的巨大成本，製造商尋求重複使用一個測試晶片進行不止一次測試。隨着測試晶片的回收，表面粗糙度和其他缺陷逐漸削弱了晶片準確完成測試的能力。SAPS技術可用於降低迴收晶片的隨機缺陷級別，使測試晶片能夠被回收以用於其他測試過程。為此，SAPS技術包括改進的風扇過濾器單元，可平衡進氣和排氣流量，精確的温度和濃度控制，確保更好地處理濃酸過程，以及減少化學消耗的兩種化學循環能力。

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SAPS設備

基於我們的SAPS技術，我們提供兩種主要型號的晶圓濕法清洗設備：Ultra C SAPS II和Ultra C SAPS V。每一種型號都是單晶片系列處理工具，可根據客户規格進行配置，並與適當的稀釋劑配合使用，作為芯片前端製造工藝的一部分或用於回收測試晶片，用於去除晶片表面或互連和阻擋金屬上的隨機缺陷。通過結合我們的兆聲和化學清洗技術，我們設計了這些工具來消除隨機缺陷，比傳統的晶片清洗工藝更具效力和效率，工藝靈活性更高，化學品用量更少。我們的每個SAPS型號最初都是為滿足關鍵客户的特定要求而構建的。

SAPS II(2011年發佈)。我們SAPS II設備的亮點包括：

	●緊湊型設計，佔地面積為2.65m x 4.10m x 2.85m(寬×深×高)，需要有限的潔淨室空間；

	●多達8個腔室，提供高達每小時225個晶圓的吞吐量；

	●雙面清潔能力，最多5種清潔化學品，工藝靈活；

	●2-減少化學品消耗的化學品回收能力；

	一種降低晶圓破碎率的●圖像晶圓檢測方法

	●化學輸送模塊，用於將稀氫氟酸、RCA SC-1溶液、功能性去離子水和二氧化碳輸送到每個腔室。

《SAPS V》(2014年上映)。SAPS V通過以下升級包括SAPS II功能：

	●緊湊型設計，佔地面積為2.55m x 5.1m x 2.85m(寬×深×高)，需要有限的潔淨室佔地面積；

	●多達12個腔室，提供高達每小時375個晶圓的吞吐量；

	●化學品供應系統集成到大型機中；

	●在線混煉取代了罐體自動更換，縮短了加工時間；

	●改進了使用熱異丙醇和去離子水的乾燥技術。

特博技術、應用和設備

特博科技

我們開發了Tebo技術，用於在製造具有精細特徵尺寸的2D和3D晶片的過程中進行濕法清洗。Tebo技術有助於有效清潔，即使圖案特徵太小或太脆弱，無法通過傳統的噴霧和兆音速清潔技術解決。

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Tebo技術解決了傳統兆聲清洗過程中瞬時空化造成的問題。空化是在液體中形成氣泡，而瞬時空化是流體中的氣泡內爆或崩潰的過程。在傳統的超音速清洗過程中，超音速能量形成氣泡，然後導致這些氣泡內爆或破裂，將破壞性的高壓、高温微噴吹向晶片表面。我們的內部測試證實，在任何能夠消除隨機缺陷的介聲波能量水平上，瞬時空化產生的聲波能量和機械力都足夠強大，足以損壞特徵小於70 nm的易碎圖案結構。

Tebo技術通過使用壓力的一系列快速變化，迫使液體中的氣泡在受控的大小、形狀和温度下振盪，而不是內爆或坍塌，從而提供空化的多參數控制。因此，空化在TEBO超音速清洗過程中保持穩定，芯片製造商可以使用TEBO技術施加消除隨機缺陷所需的超音速能量水平，而不會招致傳統超音速清洗中瞬時空化造成的圖案損壞。

我們已經展示了Tebo技術在客户的小到1xnm(16 nm到19 nm)的圖案化晶片上的無損或低損傷清潔能力，我們相信Tebo技術將適用於更小的製造工藝節點。TEBO技術可以應用於製造功能優良的傳統2D芯片和具有3D結構的先進芯片，包括FIN場效應晶體管或FinFET、DRAM、3D NAND和3D交叉點存儲器，我們預計它將適用於未來開發的其他3D架構，如碳納米管和量子器件。由於Tebo 工藝的徹底、可控特性，基於Tebo的溶液的清洗時間可能比傳統的measonic清洗工藝更長。然而，對於20 nm或更小的工藝節點，傳統工藝已被證明是無效的，我們相信，使用Tebo技術可提高的產量可用於70 nm以下的節點，這足以抵消利用Tebo技術增加的時間成本。

Tebo應用程序

在28 nm或更小的工藝節點，芯片製造商在消除納米顆粒和保持內部圖案表面狀況方面面臨着日益嚴峻的挑戰。為了保持芯片質量並避免成品率損失，清洗技術必須控制隨機缺陷，減少致命缺陷大小，而不會粗糙或以其他方式損壞晶體管、互連或其他晶片特徵的表面。Tebo技術可在整個製造流程中的多個步驟中應用，以實現有效、無損的清潔：

●	內存芯片：我們估計，在一塊DRAM芯片的製造過程中，Tebo技術可以應用於多達50個步驟，包括多達10個清洗ISO 結構的步驟、20個清洗埋柵的步驟以及20個清洗高深寬比存儲節點和堆疊薄膜的步驟。

●	邏輯芯片：在FinFET結構的邏輯芯片的製造工藝中，我們估計TEBO技術可以用於15個或更多的清洗步驟。

為了解決存儲器或邏輯芯片的內部圖案表面條件，Tebo技術使用了環保的稀釋劑，如RCA SC-1和摻入氫氣的功能水。

特博設備

我們提供基於我們的Tebo技術的兩種型號的晶片濕法清洗設備：Ultra C Tebo II和Ultra C Tebo V。每種型號都是單晶片系列加工工具，可以根據客户的規格進行配置，並與適當的稀釋劑一起用於眾多製造工藝步驟，以便在28 nm或更小的工藝節點上對芯片進行有效、無損的清洗。Tebo設備解決了傳統噴霧和兆音速清洗過程中因瞬時空化造成的圖案損壞問題，提供了更好的顆粒去除效率，同時減少了材料損失或粗加工。Tebo設備正在接受由領先的存儲器和邏輯芯片客户組成的精選小組的評估。

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每種型號的Tebo設備包括：

	一種設備前端模塊，或稱●，用於將晶圓從一個腔體移動到另一個腔體。 ●有一個或多個腔室模塊，每個模塊都配備了特博超音速發生器系統。 ●一個電氣模塊，為工具提供電力；以及 ●是一個化學品輸送模塊。

《UltraC Tebo II》(2016年上映)。我們的Ultra C Tebo II設備的亮點包括：

	●緊湊型設計，佔地面積為2.25m x 2.25m x 2.85m(寬×深×高)；通過升級的傳輸系統和優化的機器人調度程序，●最多可容納8個晶片，每小時可提供高達300片晶圓的吞吐量。由4個裝載口、傳輸機器人和1個過程機器人組成的●有限元模塊； ●專注於稀釋化學品，有助於環境的可持續性和更低的擁有成本。

《UltraC Tebo V》(2016年上映)。我們的Ultra C Tebo V設備的亮點包括：

	●佔地面積為2.45米x 5.30米x 2.85米(寬x深x高)。 ●多達12個腔體模塊，提供高達每小時300片晶圓的吞吐量。由4個裝載口、1個傳輸機器人和1個過程機器人組成的●有限元模塊：和 ●化學輸送模塊，用於將異丙醇、稀氫氟酸、RCA SC-1溶液、功能性去離子水和二氧化碳輸送到每個腔室。

Tahoe概述

與傳統高温單晶片清洗工具相比，我們的Ultra-C Tahoe晶片清洗工具使用的硫酸和過氧化氫顯著減少，可提供高清洗性能。在正常的單晶片清洗過程中，只有一小部分酸與晶片表面發生反應，而大部分酸被浪費在酸脱離晶片的過程中，需要花費大量成本和精力才能回收。Tahoe採用專有的混合方法，其中硫酸清洗步驟以批處理模式進行，最終階段清洗採用單晶片清洗技術。除了大幅降低硫酸消耗帶來的成本節約外，Ultra-C Tahoe還滿足了面臨更多環境法規並需要新的、更環保的工具的客户的需求。我們於2019年向戰略客户交付了我們的第一個Ultra C Tahoe工具。

高級包裝和其他後端處理工具

我們利用我們的技術和專業知識為後端晶片組裝和包裝工廠提供一系列單晶片工具。我們開發、製造和銷售各種先進的包裝工具，如塗布機、顯影劑、光刻膠剝離機、洗滌器、濕法蝕刻機和鍍銅工具。我們專注於提供定製的差異化設備，以極具競爭力的價格整合客户要求的功能。

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例如，我們的Ultra C Coater用於施加光刻膠，這是一種用於光刻的光敏材料，用於將圖案從掩模轉移到晶片上。在塗布過程中，鍍膜機通常提供輸入和輸出升降機、穿梭系統和其他設備來處理和運輸晶片。與大多數塗布機不同，Ultra C塗布機是全自動的。根據客户的要求，我們開發並將箱式自動清洗模塊的特殊功能整合到了Ultra C塗布機中，通過減少或取消塗布機中護罩的清洗，從而進一步區別於市場上的其他產品，從而增加了工具的連續生產時間。Ultra C塗布機旨在提供更高的吞吐量和更高效的工具利用率，同時消除顆粒生成。

我們其他先進的封裝工具包括：Ultra ECP AP，在封裝前為成品晶片提供統一的金屬層；Ultra C Developer，將液體顯影劑應用於選定的光致抗蝕劑部分，以解析圖像；Ultra C PR Megasonic輔助剝離器，用於去除光致抗蝕劑；Ultra C洗滌器，用於擦洗和清洗晶片；Ultra C Thin Wafer Screr，針對特定亞洲組裝工廠的晶片清洗細分市場；以及Ultra C Wet Etcher，用於蝕刻硅片以及銅和鈦互連。

我們的客户

自2009年以來，我們已經交付了380多個濕法清洗和其他前端加工工具，其中290多個是履行合同義務後的重複訂單或驗收，從而為我們創造了收入。如果滿足合同條件，交付工具的剩餘部分將等待客户接受。到目前為止，我們幾乎所有的半導體制造設備銷售都賣給了位於亞洲的客户，我們預計在可預見的未來，我們來自這些產品的收入的大部分將繼續來自位於該地區的客户。我們已開始通過擴大直銷團隊和增加全球營銷活動，進一步滿足北美、西歐和東南亞客户的需求。

我們的大部分收入來自有限數量的客户，這是我們最初將設備放置在推動技術趨勢和關鍵功能實施的少數領先芯片製造商的戰略的結果。在2022年，我們43.8%的收入來自三個客户：中國領先的代工企業華立華虹集團佔我們收入的18.2%；中國領先的代工企業中芯國際佔我們收入的15.6%；中國領先的內存芯片公司YMTC及其一家子公司佔我們收入的10.0%。2021年，我們48.9%的收入來自兩個客户：華立華虹集團佔我們收入的28.1%；YMTC及其子公司佔我們收入的20.8%。2020年，我們75.8%的收入來自三個客户：華立華虹集團佔我們收入的36.9%；YMTC及其一家子公司佔我們收入的26.8%；中芯國際佔我們收入的12.1%。

對於我們的後端晶片組裝和包裝客户，我們專注於提供定製的差異化設備，以具有競爭力的擁有成本整合客户所需的功能。我們的先進封裝、晶片加工和其他後端加工工具的客户包括江陰長電先進封裝有限公司，它是JCET集團有限公司的子公司，是中國領先的晶片凸起包裝公司；南通同福微電子有限公司，它是南通富士通微電子有限公司的子公司，是中國的芯片組裝和測試公司；NEPE公司，韓國的半導體封裝公司，它於2020年收購了Deca Technologies菲律賓製造廠的業務；以及總部位於中國的領先晶圓供應商Wafer Works Corporation。

銷售和市場營銷

我們通過我們的直銷團隊和第三方代表在全球範圍內營銷和銷售我們的產品。我們在亞洲、歐洲和北美僱傭了直銷團隊，並將這些團隊安置在我們的客户附近，主要是在中國大陸、韓國、臺灣和美國。每個銷售人員都有特定的本地市場專業知識。我們還聘請現場應用工程師，他們通常與我們的直銷團隊在一起，在客户的工廠規劃、生產線鑑定和工廠擴張階段為現有和潛在客户提供售前和售後技術支持以及其他協助。我們的現場應用工程師由終端市場以及硬件、控制系統、軟件和流程開發方面的核心能力組成，以支持我們的客户。

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為了補充我們的直銷團隊，我們與中國大陸、韓國和臺灣的幾個獨立銷售代表進行了聯繫。我們選擇這些獨立代表是因為他們有能力為我們的產品提供有效的現場銷售、市場預測和技術要求更新。在代表的情況下，我們的客户直接向我們而不是向代表下訂單。

我們的銷售歷來是使用帶有商定技術規格的採購訂單進行的。我們的銷售條款和條件通常與行業慣例一致，但可能因客户而異。我們尋求在客户期望的交貨日期前兩到六個月獲得訂單。與行業慣例一致，我們允許客户在相對較短的時間內按一定的費用重新安排或取消訂單。由於我們的交貨期相對較短，以及我們允許重新安排或取消訂單的做法，我們認為積壓不是我們未來收入的可靠指標。

我們的營銷團隊專注於我們的產品戰略和技術路線圖、產品營銷、新產品推出流程、需求評估和競爭分析、客户需求溝通和公共關係。我們的營銷團隊還負責進行環境掃描，研究行業趨勢，並安排我們參加主要的貿易展會。

製造業

我們在中國進行大部分產品開發、製造、支持和服務，在韓國進行額外的產品開發和子系統生產。我們幾乎所有的工具都是在我們位於上海浦東地區的製造工廠定製生產的，目前該工廠的產能總面積為236,000平方英尺。

2020年5月，ACM上海通過其全資子公司ACM盛威簽訂了上海臨港地區土地使用權協議。2020年7月，ACM盛威啟動了一個新的開發和生產中心的多年建設項目。計劃中的1,000,000平方英尺的設施將採用最先進的製造系統和自動化技術，並將提供佔地面積，以支持更多的生產能力和相關的研發活動，當員工配備齊全並供應時。見本報告第一部分“項目2.財產”。

我們的經驗表明，中國和整個亞洲的芯片製造商需要滿足其特定技術要求的設備，並更願意與當地供應商建立合作關係。我們將繼續尋求利用我們在當地的影響力，通過與地區芯片製造商密切合作，瞭解他們的具體需求，鼓勵他們在我們當前的產品組合中採用我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術，並使我們能夠設計創新的產品和解決方案，以滿足他們的需求，從而滿足該地區不斷增長的半導體制造設備市場。

目前，我們的所有員工基本上都能在我們的兩家上海工廠工作，到目前為止，我們還沒有遇到管理層或其他關鍵員工缺勤的情況，除了我們的某些高管在往返中國、我們的加州辦事處和其他全球地點時被延誤，以及許多ACM上海員工在2022年12月放鬆中國的零風險政策後，於2022年底和2023年初因新冠肺炎相關疾病缺勤一週或幾周。更多信息見本報告第二部分“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--新冠肺炎大流行”。

我們從單一來源的供應商那裏購買我們的產品中包括的一些組件和組件。我們相信，我們可以獲得並鑑定替代來源，以供應這些組件。然而，任何長期無法獲得這些組件的情況都可能對我們的經營業績產生不利影響，並可能對我們的客户關係產生不利影響。請參看“第1A項。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們依賴有限數量的供應商，包括單一來源的供應商，來提供關鍵組件和組裝，如果他們無法滿足我們的需求，我們的業務可能會中斷。

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研究與開發

我們相信，我們的成功在一定程度上取決於我們開發和交付突破性技術和能力的能力，以滿足客户日益具有挑戰性的技術要求。因此，我們投入了大量的財力和人力資源進行研發。我們的研發團隊由高技能的工程師和技術專家組成，他們在兆聲技術、清潔工藝和化學、機械設計和控制系統設計方面擁有豐富的經驗。

在可預見的未來，我們將專注於增強我們的Ultra C SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、熔爐和其他工具，並集成其他功能，以滿足和預測我們現有和潛在客户的需求。我們特別關注的領域包括以下方面的發展：

●	用於邏輯芯片、DRAM和3D NAND技術的Ultra C SAPS清洗機的新清潔步驟。

●	用於邏輯芯片中FinFET、DRAM中的柵極和3D NAND技術中的深孔的Ultra C Tebo清洗器的新清潔步驟。

●	用於邏輯芯片以及DRAM和3D NAND技術的Ultra Tahoe清洗機的新清潔步驟。

●	新的乾燥技術，如用於DRAM的超臨界CO2乾燥和先進的IPA乾燥，以及邏輯技術。

●	新的硬件，包括新的系統平臺、新的和增加的燃燒室結構以及新的化學品混合系統；

●	集成新功能以提高工具性能的新軟件；以及

●	支持新推出的PECVD和TRACK產品類別的持續評價和商業化努力以及產品擴展。

從長遠來看，我們正在基於我們現有的工具硬件平臺開發新的專有流程功能。我們還在努力將我們的工具與芯片製造流程中相鄰的工藝領域中的第三方工具進行集成。

我們的研發費用總額為6220萬美元，佔2022年收入的16.0%，2021年為3420萬美元，佔收入的13.2%，2020年為1910萬美元，佔收入的12.2%。我們打算繼續投資於研發，以支持和增強我們現有的清潔產品，並開發未來的產品，以建立和保持我們的技術領先地位。

知識產權

我們的成功和未來的收入增長在一定程度上取決於我們保護知識產權的能力。我們通過使用內部和外部控制來控制對我們專有技術、軟件和其他機密信息的訪問和使用，包括與員工、顧問、顧問、客户、合作伙伴和供應商的合同保護。我們主要依靠專利、版權、商標和貿易保密法以及保密程序來保護我們的專有技術和流程。所有員工和顧問都需要執行與我們的僱傭和諮詢關係相關的保密協議。我們還要求他們同意向我們披露和轉讓所有與僱傭或諮詢關係有關的構思或作出的發明。

自1998年成立以來，我們一直在積極追求知識產權。我們將專利申請工作的重點放在美國，在成本和戰略重要性證明合理的情況下，我們會在歐盟、中國、日本、新加坡、韓國和臺灣等戰略司法管轄區提交相應的外國專利申請。我們的專利戰略旨在平衡我們戰略市場的覆蓋需求和將成本保持在合理水平的需求。

截至2022年12月31日，我們在美國已獲得41項專利，29項正在申請中。這些專利的到期日從2027年到2037年。許多美國專利和申請也是在國際上提交的，在歐盟、日本、中國、新加坡、韓國和臺灣的一個或多個國家。具體地説，我們在晶片清洗、電拋光和電鍍、晶片製備和其他半導體加工技術方面擁有專利。我們已經在美國、中國、日本、韓國、新加坡和臺灣獲得了448多項專利。

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我們生產先進的單晶片清潔系統，配備了我們的SAPS、Tebo和Tahoe技術。我們的晶圓清洗技術受美國專利號8580042、8671961、9070723、9281177、9492852、9595457、9633833、10020208、10910244、11103898、11037804、11141762、11462423、11257667和11298727以及相應的國際專利保護。我們擁有48項國際專利授權，以保護我們的SAPS技術。根據專利合作條約，我們還為Tebo關鍵技術提交了11項國際專利申請，為Tahoe提交了4項專利申請，預計將在美國國家階段提交。

除了上述核心技術外，我們的某些工具中還使用了SFP和ECP技術。SFP是電拋光工藝不可或缺的一部分。我們的技術在首次引入時是電化學銅平坦化技術的突破，因為它可以拋光用於銅低K互連的無應力銅層。我們在SFP和ECP方面的創新體現在美國專利編號6638863、8518224、10227705和11008669以及相應的國際對應專利中。

我們在其他半導體加工領域也有技術，如晶片製備和一些具體的加工步驟。晶片製備技術由美國專利號 8383429和9295167涵蓋。具體的處理步驟包括美國專利號8598039和10615073，美國專利號8598039的專利名稱為“去除障礙層的方法和裝置”，而美國專利編號的名稱為“最小化側壁凹陷的去除障礙層的方法”。

到目前為止，我們還沒有根據上述專利向第三方授予許可證。並不是所有這些專利都已在產品中實現。我們未來可能會與其他公司達成許可或交叉許可安排。

我們不能向您保證，我們的任何未決申請都會授予任何專利。根據我們現有的或未來的任何專利授予的任何權利可能不會為我們提供有意義的保護或任何商業優勢。對於我們的其他專有權利，第三方可能未經授權複製或以其他方式獲得和使用我們的專有技術或商標，或獨立開發類似技術。

半導體設備行業的特點是大力保護和追求知識產權或立場，這導致了往往曠日持久和昂貴的訴訟。我們未來可能會對第三方提出索賠或訴訟，以確定他人專有權的有效性和範圍。此外，我們未來可能會提起訴訟，以加強我們的知識產權或我們客户的權利，或保護我們的商業祕密。

我們的客户可能成為與他人的專利或其他知識產權有關的訴訟目標。這可能會觸發我們的一些客户協議中的技術支持和賠償義務。這些義務可能導致大量費用，包括我們支付與專利侵權索賠有關的費用和損害賠償。除了我們為客户提供支持或賠償所需的時間和費用外，任何此類訴訟都可能擾亂客户的業務，進而可能損害我們與客户的關係，並導致我們的產品銷量下降。我們沒有為知識產權侵權索賠提供任何保險，我們可能有義務為其提供賠償。

關於與我們的知識產權有關的風險的其他信息在“第1A項”下提供。風險因素--與我們的知識產權和數據安全相關的風險。

競爭

芯片設備行業的特點是變化迅速，在全球範圍內競爭激烈。我們與世界各地的半導體設備公司競爭，我們還可能面臨來自新公司和新興公司的競爭，包括來自中國的新競爭對手。我們認為我們的主要競爭對手是那些向市場提供晶片清潔和電鍍產品的公司，包括LAM Research Corporation、Naura Technology Group Co.，Ltd.、Mujin Electronics Co.，Ltd.、Screen SPE USA、LLC(Screen Holdings Co.，Ltd.)、SEMES Co.Ltd.、東京電子有限公司和Kokusai半導體設備公司。我們新推出的PECVD和TRACE產品的主要競爭對手包括LAM研究公司、應用材料公司、KINGSEMI有限公司和蘇州晶拓半導體技術有限公司。

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與我們公司相比，我們現有的和潛在的競爭對手可能有：

●	更好的信譽和市場聲譽、更長的運營歷史和更廣泛的產品供應；

●	顯著增加財務、技術、營銷和其他資源，使他們能夠為其產品提供設計、開發、製造、銷售、營銷、分銷和服務支持；

●	更廣泛的客户和合作夥伴關係，這可能使他們能夠更成功地識別和應對市場發展和客户需求的變化；以及

●	多個產品，這可能使他們能夠為購買多個產品的客户提供捆綁折扣或我們無法提供的其他激勵措施。

香港市場的主要競爭因素包括：

●	產品性能，包括顆粒去除效率、晶片結構損壞率、高温化學、產能、工具正常運行時間和可靠性、安全性、化學廢物處理和環境影響；

●	縫隙填充能力，晶圓內和晶圓之間沉積膜厚的均勻性，在工藝過程中晶片上產生的顆粒；

●	服務支持能力和備件交付時間；創新和開發先進製造節點必須具備的功能和特徵；

●	能夠預測客户的要求，特別是對於小於45納米的先進工藝節點；能夠識別新的工藝應用；

●	品牌認知度和聲譽；以及

●	人員的技能和能力，包括設計工程師、製造工程師和技術人員、應用工程師和服務工程師。

此外，半導體制造商必須進行大量投資，以鑑定新設備並將其集成到半導體生產線中。一些製造商於2020年開始為5 nm節點製造芯片，並於2022年開始為3 nm節點製造芯片。一旦半導體制造商選擇了特定供應商的設備並將其用於生產，製造商通常會針對該特定的生產應用和技術節點進行選擇，只要供應商的產品在安裝的基礎上表現出符合規格的性能。因此，如果某家制造商對競爭對手的設備進行了認證，我們在向該製造商銷售產品時可能會遇到困難。然而，如果清潔設備限制了芯片產量，我們預計，根據我們迄今的經驗，製造商將評估實施更有效清潔的新設備。

我們打算以先進的節點面向高端製造市場，我們相信在上述因素方面我們具有有利的競爭優勢。我們的大多數競爭對手都提供使用噴射噴塗技術的單晶片清潔產品，對於尺寸小於30 nm的隨機缺陷，這種技術的顆粒去除效率相對較低，並且增加了在高級工藝節點損壞晶片脆弱圖案架構的風險。我們的一些競爭對手提供具有兆聲清洗能力的單晶片清洗產品，但我們認為，這些使用傳統兆聲技術的產品無法在整個晶圓上保持能量劑量的一致性，並且往往無法在生產中重複所需的均勻能量劑量到晶圓，導致去除隨機缺陷的效率低下，加工時間更長，材料損失更大。此外，這些傳統的超音速產品會產生瞬時空化，導致特徵尺寸為70 nm或更小的晶片結構發生更多損壞事件。我們設計的清潔工具配備了我們專有的SAPS、Tebo和Tahoe技術，我們相信這些技術可以提供更好的性能、更少的化學消耗和更低的消耗品成本，包括22 nm或更小的先進工藝節點。

人力資本

截至2022年12月31日，我們擁有1209名全職等值員工，其中110人在行政部門，253人在製造業，519人在研發部門，327人在研發部門從事銷售、市場營銷和客户服務工作。在這些員工中，1,077人在大陸中國和臺灣地區，119人在韓國，13人在美國。我們從未發生過停工，我們的員工都沒有由勞工組織代表，也沒有受到任何集體談判安排的約束。我們認為我們的員工關係很好。

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我們在競爭激烈的半導體設備行業展開競爭，業務主要在中國。吸引、培養和留住研發、製造、銷售和營銷及其他崗位的技術和經驗豐富的員工，對於我們有效競爭的能力至關重要。我們招聘和留住這些員工的能力取決於許多因素，包括我們的企業文化和工作環境、我們的價值觀和行為、我們的人才發展和職業機會的企業理念以及薪酬和福利。

招聘、留用和福利

為了吸引和留住合格的員工和關鍵人才，我們提供的薪酬總額與同類公司相比具有競爭力，特別是在中國，特別是在上海。

我們為員工提供培訓和發展計劃，十多年來，我們已經培訓了許多關鍵工程師和經理。留住這些關鍵員工對於確保我們未來的增長和技術發展至關重要。為了幫助留住和招聘員工，我們在上海臨港地區為員工提供住房，以配合ACM上海在臨港的住房設施的竣工。我們正在建設一個新的研發和生產中心。

健康與安全，大流行應對

在員工安全方面，我們致力於為員工提供符合或超過當地環境、健康和安全法律法規的安全工作環境。由於新冠肺炎疫情，我們加強了某些正常業務做法，以確保促進員工的健康和安全。我們制定了安全政策和協議，並定期向員工通報任何變化。我們的大多數員工提供不能遠程執行的服務，我們已經優先考慮那些繼續在我們的設施工作的人的健康。我們提供了個人防護設備和清潔用品。我們要求在我們的設施內佩戴口罩，並禁止所有員工進行所有非必要的國內和國際旅行。我們還為我們的員工提供一般信息更新和支持，以確保他們擁有資源和信息來保護自己和周圍人的健康，包括他們的家人和同事。

新冠肺炎大流行

自2019年12月首次爆發以來，新冠肺炎或冠狀病毒在中國、美國和全球蔓延。自2020年第一季度以來，新冠肺炎疫情一直影響着我們的業務和運營業績。從那時起，我們在美國的辦公室和我們在中國的設施之間的旅行一直受到限制，而且可能會繼續受到限制，這已經並可能繼續影響我們有效運營公司和監督我們運營的能力。新冠肺炎的情況在不斷演變，我們無法預測新冠肺炎爆發對我們的業務運營和業績的影響和最終影響。2022年12月，中國政府放鬆了零冠狀病毒感染政策，導致包括上海在內的整個中國都出現了大規模的新冠肺炎感染。大量ACM上海員工也被感染，在許多情況下，一週或幾周沒有完成預期的工作，這在2022年底和2023年初造成了行政和運營方面的挑戰。我們繼續監測新冠肺炎疫情對我們業務的方方面面的影響，包括我們的運營、客户、供應商和項目。雖然針對新冠肺炎制定或建議的持續監管措施預計是暫時的，但目前無法估計爆發的業務中斷持續時間和相關財務影響。

見本報告第二部分“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--新冠肺炎大流行”，以進一步討論我們對新冠肺炎大流行的預期和估計。

環境

惡劣天氣事件，包括地震、火災、洪水、熱浪、颶風和其他環境災難，可能會對我們的製造和研發活動構成威脅，因為它會對我們的運營設施或設備造成物理損壞，或者中斷電力供應或電信基礎設施。據報道，作為更廣泛氣候變化的一部分，世界各地惡劣天氣事件的頻率和強度都在增加。全球天氣模式的變化也可能對我們的業務構成長期的物理影響風險。我們維護災難恢復和業務連續性計劃，以幫助我們在中斷業務的惡劣天氣事件中進行恢復。見“第1A項。風險因素-一般-我們的生產設施可能會因自然災害、戰爭、恐怖襲擊或其他災難性事件而受損或中斷。

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對氣候變化的擔憂導致了旨在限制碳排放和解決其他環境問題的各種法律法規。近年來，我們的生產設施所在的中國採取了全面的可持續發展舉措，要求公司滿足新的環境標準，並應對更高的能源和其他生產成本。環境法律和法規可能會直接施加新的或意想不到的成本，例如通過提高能源成本，或通過增加合規成本或不遵守這些法律和法規間接施加新成本或意外成本。這些法律法規可能會增加我們在上海臨港地區的新研發中心和工廠的建設、維護和運營成本。

我們目前預計，現有或即將出台的氣候變化法律和法規不會對我們在可預見的未來的業務成果產生重大影響。然而，氣候變化可能會對我們的半導體制造商客户羣產生直接影響，這些製造商的運營通常需要大量的電力和水以及許多化學品。芯片製造作業通常會產生大量的廢水，其中可能含有大量有害污染物，包括銻、砷、氫氟酸和過氧化氫，這些污染物歷來會導致地下水污染和相關的違反環境法的行為。此外，隨着更先進的芯片在更小的工藝節點上生產，半導體制造的水和化學需求預計將增加。因此，一些領先的芯片製造商已經開始投資於水和化學品的保護和處理技術。

我們設計了一些工具，要求大幅降低環境有害化學物質的水平，這有助於客户面臨更多的環境法律和法規。SAPS和TEBO技術使用環境友好型稀釋劑，例如稀氫氟酸、RCA SC-1溶液、臭氧去離子水和含有溶解氫的功能性去離子水。例如，在基於SAPS技術的互連和勢壘金屬應用中，這些化學溶液取代了食人魚溶液等化學物質，食人魚溶液是傳統濕法晶片清洗工藝使用的一種硫酸和過氧化氫的高温混合物。同樣，與傳統的高温單晶片清洗工具相比，Tahoe技術使用更少的硫酸和過氧化氫即可提供高清洗性能。有關更多信息，請參閲“-我們的技術和產品-前端生產流程的濕式清潔設備。”

可用信息

我們被要求向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會設立了一個網站，網址為： www.sec.gov，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。

我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告、委託書以及根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節或交易法提交或提交的文件的修正案，在以電子方式提交或提交給美國證券交易委員會後，也可在合理可行的情況下儘快在我們的網站www.acmrcsh.com上免費獲取。

投資者應該注意到，我們通過向美國證券交易委員會提交的文件、新聞稿、公開電話會議、網絡廣播或我們的網站(www.acmrcsh.com)向我們的投資者和其他人發佈重要信息，包括有關我們的財務業績、關鍵人員、我們的品牌和我們的業務戰略的新聞和公告。我們在公司網站上發佈的信息對投資者來説可能被認為是重要的。我們鼓勵投資者查看我們在這些渠道上發佈的信息。我們可能會不時更新我們將用於傳達可能被視為重要信息的信息的渠道列表，並將在 www.acmrcsh.com上發佈有關此類更改的信息。我們網站上的信息不是，也不應被視為是本文的一部分，也不應被納入我們提交給美國證券交易委員會的本文件或任何其他文件中。

目錄表

第1A項。

風險因素

投資A類普通股風險很高。在作出投資決定之前，您應仔細考慮和閲讀以下所述的所有風險和不確定因素，以及本報告中包含的其他信息，包括“第8項.財務報表和補充數據”中列出的合併財務報表和相關附註。發生以下任何風險或其他風險和不確定因素可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。在任何這種情況下，A類普通股的交易價格都可能下跌，您可能會損失全部或部分投資。本報告還包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述和估計。由於特定因素的影響，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同，包括下文所述的風險和不確定性。

風險因素摘要

我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和前景產生不利影響的風險。下面將更全面地討論這些風險，包括但不限於以下概述的風險。

與我們業務的國際方面相關的風險

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如果任何中華人民共和國中央政府當局認定，現有的中國法律或法規要求ACM Shanghai獲得當局的許可或批准，才能繼續在美國上市ACM Research的A類普通股，或者如果這些現有的中國法律法規或其解釋將更改為需要此類許可或批准，或者如果我們無意中得出結論認為不需要許可或批准，ACM上海可能無法獲得所需的許可或批准，或者只能在對ACM上海的運營施加重大新限制和限制的條款和條件下獲得此類許可或批准，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、聲譽和前景以及對ACM研究A類普通股的交易價格產生重大不利影響，可能會貶值或變得一文不值；

•

中華人民共和國中央政府當局可隨時幹預或影響ACM上海公司在中國的運營，這些當局在中國的規章制度可能會在很少或沒有事先通知的情況下迅速改變。

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中國中央政府可能決定對在海外進行的發行或外國對中國發行人的投資施加額外控制，這可能導致ACM上海和導致ACM Research A類普通股價值大幅下降，或使其一文不值；

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如果我們不能遵守最近和擬議的關於改善會計師事務所(包括在中國運營的註冊會計師事務所，如我們以前的審計事務所)獲得審計和其他信息以及進行審計檢查的法律和法規，我們可能會受到不利影響；

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境外監管機構可能難以在中國境內進行調查或收集證據；

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我們的某些資產位於美國境外，我們的某些董事和高級管理人員居住在美國境外，這可能會使您難以根據美國聯邦證券法執行您的權利；

與我們的業務和行業相關的風險

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我們未來對額外資本的潛在需求，這些資本可能根本無法獲得，或者以我們可以接受的條件提供；

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半導體行業的週期性可能會導致對我們產品的需求發生很大變化；

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我們很大一部分收入依賴於少數客户；

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行業芯片製造商採用我們的SAPS、TEBO、TAHOE、ECP、電爐等技術；

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我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐等技術沒有達到廣泛的市場接受度；

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我們有能力繼續提高我們現有的單晶片濕法清潔工具，並識別和進入新產品市場；

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我們有能力建立和維護信譽和產品質量的聲譽；

目錄表

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我們擴大客户基礎的能力；

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我們漫長且不可預測的銷售週期，包括我們在確認新產品的收入(如果有的話)之前很久就產生了鉅額費用；

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難以預測對我們工具的需求；

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我們依賴第三方製造我們的工具的很大一部分，以及我們管理與這些方的關係的能力；

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任何部件或組件的短缺，可能導致延遲向我們交付產品或增加我們的成本；

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我們對有限數量的供應商，包括單一來源供應商的關鍵部件和組件的依賴；

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我們依賴我們的首席執行官和總裁等高級管理人員和關鍵員工；

監管風險

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限制我們和整個行業向中國進口源自美國或受美國出口管理條例(EAR)管制的產品的能力的監管措施，從而影響我們向中國客户銷售我們工具的能力；

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政府貿易政策的變化可能會限制對我們工具的需求，增加我們工具的成本；

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對中華人民共和國政治、經濟政策的變化；

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中國的貨幣兑換管制和政府對投資迴流的限制可能會影響我們將資金轉移到中國境外的能力；

與我們的明星上市相關的風險

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我們有能力實施我們的戰略，擴大在中國的業務；

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我們有能力實現我們的業務戰略和我們在中國的增長戰略預期的結果，以及與明星上市相關的預期；

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ACM上海作為一家由ACM Research控股但不是全資擁有的上市公司的地位所產生的影響；

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我們有能力管理ACM Research和ACM Shanghai因明星上市而可能出現的不一致的會計和信息披露要求；

與我們的知識產權和數據安全相關的風險

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我們有能力保護我們的知識產權，包括在中國；

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對我們的網絡安全系統的破壞；

與新冠肺炎疫情相關的風險

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新冠肺炎疫情對我們全球供應鏈的影響，以及我們成功管理與全球半導體短缺相關的需求、供應和運營挑戰的能力；

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新冠肺炎疫情對我們目前計劃在中國的項目和投資的影響；

與A類普通股所有權相關的風險

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在財務報告的內部控制方面發現重大缺陷；

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A類普通股市場價格的波動性；

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操縱我們股票的賣空者，這可能會壓低我們A類普通股的市場價格，並可能導致訴訟；

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明星上市和明星IPO對A類普通股的影響難以預測；

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A類普通股的雙重股權結構，具有與高管和董事集中表決權控制的效果；

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我們的管理團隊管理上市公司的有限經驗。

目錄表

與我們業務的國際方面相關的風險

如果任何中華人民共和國中央政府當局認定現有的中國法律或法規要求ACM Shanghai獲得當局的許可或批准才能繼續在美國上市ACM Research的A類普通股，或者如果這些現有的中國法律法規或其解釋將更改為需要此類許可或批准，或者如果我們無意中得出結論認為不需要許可或批准，ACM上海可能無法獲得所需的許可或批准，或只能在對ACM上海的運營施加重大新限制和限制的條款和條件下獲得此類許可或批准，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、聲譽和前景以及ACM研究A類普通股的交易價格產生重大不利影響，可能會貶值或變得一文不值。

中國中央政府當局已採取措施，阻止或顯著阻止某些中國公司在美國和中國以外的其他交易所上市。非中國投資者在中國境內的投資活動主要受中華人民共和國商務部、國家發展和改革委員會頒佈的《外商投資鼓勵產業目錄(2020年版)》和《外商投資准入特別管理措施(2021年負面清單)》管理。這些規定規定了鼓勵、限制和禁止外商投資的行業。

未列入上述三類中任何一類的行業一般對外國投資開放，除非中國其他規則和法規另有明確限制。我們相信我們的業務不屬於任何受這些法規限制或禁止的行業，因此這些法規不適用於我們。

尋求在美國上市但受到中國對非中國投資者投資限制的中國公司有時會使用在開曼羣島等離岸司法管轄區創建的名為VIE的特殊目的工具。在該等架構中，VIE與以中國為基地的營運公司及其以中國為基地的股東訂立一系列合約安排，讓該等股東(而非VIE的股東)實際控制營運公司的財務及營運。VIE實際上是一家空殼公司，發行在美國交易所上市交易的股票，但該企業由傳統的中國股東控制，並受中國法律和法規的約束。ACM Research不是VIE或其他特殊目的或空殼公司，其與ACM上海的關係不涉及VIE和中國運營公司之間存在的合同安排類型。ACM Research是一家特拉華州的公司，於1998年在加利福尼亞州成立，成立了ACM上海公司，在中國開展業務。ACM Research通過其對ACM上海股票的直接所有權控制着ACM上海的運營，並開展以ACM上海產品在北美、歐洲和中國大陸以外的亞洲某些地區的銷售為重點的銷售和營銷活動。

我們不相信本公司的公司架構或任何其他與本公司業務運作有關的事項，目前並不要求本公司上海分行獲得中國(證監會)或中國證監會或任何其他中國中央政府機關的任何許可或批准，使本公司的A類普通股於美國上市或於日後發售。因此，我們，包括ACM上海，從未向任何中國中央政府機關申請任何許可或批准，因此未收到或拒絕任何與ACM Research尋求和維持我們的A類普通股在美國上市相關的許可或批准。如果我們無意中得出結論認為不需要許可或批准，或者中國證監會或其他中華人民共和國中央政府機構確定現有的中國法律或法規要求ACM上海繼續在美國上市ACM Research的A類普通股必須獲得當局的許可或批准，或者如果這些現有的中國法律法規或其解釋將改變為需要此類許可或批准，ACM上海可能無法獲得任何此類許可或批准，或只能在對ACM上海施加重大新運營或其他限制和限制的條款和條件下才能獲得此類許可或批准。在這種情況下，它將對我們A類普通股的價值產生實質性的不利影響，這些普通股可能會貶值或變得一文不值。此外, ACM上海可能因未能獲得此類許可或批准而面臨中國證監會或其他中國中央政府當局的制裁或中國政府在各種商業事項上的壓力。此類潛在的制裁或壓力可能包括：對ACM上海公司在中國的業務進行罰款和處罰，限制其在中國的經營特權，推遲或限制將ACM研究公司在美國公開發行證券的收益轉移到ACM上海公司，限制或禁止ACM上海公司向ACM研究公司支付或匯款股息，或可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、聲譽和前景產生重大不利影響的其他行動。以及ACM Research A類普通股的交易價格，這些普通股可能會貶值或變得一文不值。

目錄表

中國中央政府當局可隨時幹預或影響ACM上海公司在中國的運營，而這些當局在中國的規章制度可能會在很少或沒有事先通知的情況下迅速改變。

ACM上海的業務受到中國複雜的法律法規的約束，這些法規可能會在很少或沒有提前通知的情況下迅速變化。到目前為止，除2022年新冠肺炎相關限制外，我們還沒有經歷過中國中央政府當局的此類幹預或影響，或者這些當局的規章制度的變化對ACM上海或ACM Research產生了實質性影響。然而，我們不能向您保證，未來中國法律和法規的變化不會對我們在中國的業務產生實質性的不利影響。例如：

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知識產權。我們的商業成功在一定程度上取決於我們獲得和維護專利和商業祕密保護我們的知識產權的能力，包括我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術以及我們的Ultra C設備的設計。見“-與我們的知識產權和數據安全相關的風險-我們的成功取決於我們保護我們的知識產權的能力，包括我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、熔爐和其他技術“在本報告第一部分項目1A“風險因素”中。我們的大部分知識產權都是在中國開發的，由ACM上海擁有。中國知識產權相關法律的實施和執行歷來缺乏，這主要是由於中國知識產權法的模糊性。見“-與我們的知識產權和數據安全相關的風險-我們可能無法在世界各地保護我們的知識產權，包括中國，這可能會對我們的業務產生實質性的負面影響“在本報告第一部分項目1A”風險因素“中。如果中國中央政府當局大幅修訂或修改中國目前的知識產權保護範圍和結構，我們保護和執行我們關鍵專有技術知識產權的能力可能會受到不利影響，競爭對手可能會與我們的技術和工具相匹配，以便與我們競爭。

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租賃物業的業權瑕疵。我們在ACM上海總部進行研發和服務支持業務，該總部位於上海張江高科技園區，ACM上海從張江集團租用。儘管張江集團已向ACM上海公司表示，它有權將該物業出租給ACM上海公司，但張江集團尚未獲得該物業的產權證書。若上海當地區域整體規劃調整或任何其他原因導致該等物業被拆除，該物業將不能繼續出租予ACM上海，ACM上海的日常生產經營將受到重大不利影響。見本報告第一部分“財產”項目2。

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新冠肺炎大流行。我們幾乎所有的產品開發、製造、支持和服務都是在中國進行的，而這些活動受到了新冠肺炎和相關的交通和公共場合限制的直接影響，包括中國政府當局在我們幾乎所有業務所在的上海市實施的“現貨”和全市隔離。此外，我們的一些主要客户在中國的運營區域有大量業務，包括在上海市，這要求我們推遲：在2022年第一季度，向這些客户發運成品。在2022年12月中國放鬆零冠狀病毒政策後，相當數量的ACM上海員工在2022年底和2023年初因新冠肺炎相關疾病而缺席預期工作一週或幾周。有關更多信息，請參閲“-與新冠肺炎大流行相關的風險-我們的幾乎所有業務以及我們許多主要客户的重要業務都位於受新冠肺炎疫情影響的中國地區，我們的業務一直並可能繼續受到中國因新冠肺炎實施的限制的影響“本報告第一部分第1A項”風險因素“。

目錄表

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數據安全。全國人民代表大會常務委員會頒佈了《網絡安全法》，對在中國境內建設和運營互聯網架構或通過互聯網提供服務的實體提出了要求，並頒佈了《數據安全法》，對開展數據活動的實體和個人規定了數據安全和隱私義務。《數據安全法》還規定了對可能影響國家安全的數據活動的國家安全審查程序，並對某些數據和信息實施了出口限制。ACM上海公司不受《網絡安全法》或《數據安全法》的現有限制，部分原因是其業務運營不涉及收集、處理或使用涉及客户個人隱私或私人信息的數據或信息。此外，ACM上海公司在數據安全方面受中國網信辦或CAC的監督。ACM上海不收集或維護個人信息，但處理工資支付和其他福利以及緊急聯繫信息所需的常規個人信息除外，因此，ACM上海目前在解決和管理數據安全問題以及遵守CAC法規方面不受重大限制或限制。到目前為止，ACM上海尚未參與CAC或任何相關中央政府機構發起的任何關於網絡安全審查的調查，也沒有收到任何有關這方面的詢問、通知、警告或制裁。然而，, 網絡安全日益成為中國中央政府關注的焦點。如果CAC或其他中華人民共和國中央政府當局未來要求ACM上海遵守這些或其他或更具限制性的中華人民共和國網絡安全法規，它可以要求ACM上海對其運營進行更改，任何未能滿足或延遲滿足這些要求的行為都可能使ACM上海受到CAC或其他中華人民共和國監管機構施加的限制和處罰，其中可能包括對我們在中國的業務的監管行動、罰款和處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、聲譽和前景。

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反壟斷。許多中國法律法規都制定了程序和要求，可能會使外國投資者在中國的併購活動更加耗時和複雜。這些法律法規包括《反壟斷法》和《商務部關於實施外商併購境內企業安全審查制度的規定》，規定在某些情況下，外國投資者控制中國境內企業的控制權變更交易，必須事先通知商務部。此外，這些規定還規定，外國投資者進行的引起“國防和安全”擔憂的併購，以及外國投資者可能通過併購獲得對國內企業的事實上的控制權，引起“國家安全”擔憂的，都要受到商務部的嚴格審查。2021年2月，國務院反壟斷委員會發布了《互聯網平臺經濟領域反壟斷指南》，其中規定，任何涉及VIE的企業集中都要接受反壟斷審查。這些指導方針為互聯網平臺運營商提供了更嚴格的規則，包括關於使用數據和算法、技術和平臺實施濫用行為的規定。2021年1月18日國家發展改革委、商務部聯合發佈的《外商投資安全審查辦法》和2022年8月1日起生效的常務委員會公佈的修改《人民Republic of China反壟斷法》。, 劃定了關於外商投資安全審查程序的規定，包括審查的投資類型以及審查的範圍和程序。ACM上海並沒有反壟斷法規定的經營者集中度，我們的業務和活動迄今並未使我們受到適用的中國法律和法規中有關合並和收購活動的限制性條款或限制。除其他事項外，ACM上海的業務不構成與武器工業、任何附屬於武器工業的工業或任何其他與國防安全有關的領域有關的已確定的“國防和安全”問題。然而，我們不能向您保證，未來中國法律法規中有關合並和收購的變化，包括外國投資者在中國的活動，不會延長或以其他方式修改現有要求，這可能會對我們在中國的業務或通過投資或收購進行擴張的能力產生重大影響。

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許可證。在正常業務過程中，ACM上海已獲得其認為在中國運營所需的所有許可證和執照。ACM上海可能會受到不利影響，然而，由於適用於或以其他方式影響半導體設備業及相關業務的中國法律和法規的複雜性、不確定性和變化，以及任何適用於ACM上海業務的必要審批、許可證或許可證的缺乏，可能會對其業務和經營業績產生重大不利影響。

目錄表

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貿易政策。自2018年以來，美國和中國之間的總體貿易緊張局勢升級。見“-監管風險--政府貿易政策的變化可能會限制對我們工具的需求，增加我們工具的成本。在本報告第一部分項目1A“風險因素”中。美國和中國政府徵收的關税以及周圍的經濟不確定性可能會對半導體行業產生負面影響，包括減少製造商對我們的工具等資本設備的需求。貿易政策、關税、附加税、出口限制或其他貿易壁壘的進一步變化，或對供應、設備和原材料(包括稀土礦物)的限制，可能會限制我們的客户製造或銷售半導體的能力，或使製造或銷售半導體的成本更高、利潤更低，這可能導致這些客户製造更少的半導體，並減少對我們的工具等資本設備的投資。此外，如果中國對我們從美國採購的原材料、子系統或其他供應徵收額外關税，我們購買這些供應的成本將會增加。由於上述任何事件，徵收新的或額外的關税可能會限制我們製造工具的能力，增加我們的銷售和/或製造成本，降低利潤率，或抑制我們銷售工具或購買必要設備和用品的能力，這可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

此外，通過實施產業政策和其他經濟措施，如外匯管制、税收和外國投資，中華人民共和國中央政府對中國經濟的發展施加了相當大的直接和間接影響。其他政治、經濟和社會因素也可能導致法律和法規的進一步變化和改革，這可能會對我們的運營和業務發展產生不利影響。

中國中央政府可決定對境外或外國投資中國發行人的發行施加額外控制，這可能導致ACM上海的業務發生重大變化，並導致ACM Research A類普通股的價值大幅下降，或使其一文不值。

中國中央政府可能決定對在海外進行的證券發行和/或對中國發行人的外國投資施加額外控制，這可能導致ACM上海的業務發生重大不利變化，並導致ACM Research A類普通股的價值大幅縮水或變得一文不值。另見“-如果任何中華人民共和國中央政府當局確定現有的中國法律或法規要求ACM上海繼續在美國上市ACM Research的A類普通股必須獲得當局的許可或批准，或者如果這些現有的中國法律和法規或其解釋將改變為需要此類許可或批准，ACM上海可能無法獲得所需的許可或批准，或者只能在對ACM上海的運營施加重大新限制和限制的條款和條件下獲得此類許可或批准，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、聲譽和前景以及對ACM研究A類普通股的交易價格產生重大不利影響，這些條款和條件可能會貶值或變得一文不值“上圖。

如果我們不能遵守最近和擬議的有關改善獲得審計和其他信息的法律和法規，以及對在中國運營的會計師事務所(包括註冊會計師事務所，如我們以前的審計事務所)的審計檢查，我們可能會受到不利影響。

我們是美國證券交易委員會《根據HFCAA確定的最終發行人名單》中被點名的公司之一。畢馬威中國近年來一直是我們的獨立註冊會計師事務所，截至2021年12月31日的年度，不接受PCAOB的檢查。

2020年12月成為法律的《高頻交易法案》包括要求美國證券交易委員會確定其審計工作由審計師執行、PCAOB由於非美國當局在任何非美國司法管轄區施加的限制而無法完全檢查或調查的發行人。HFCA法案還要求，如果PCAOB連續兩年無法檢查發行人的審計師，美國證券交易委員會應禁止發行人在美國註冊的證券在美國的任何全國性證券交易所或場外交易市場進行交易。

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2021年3月24日，美國證券交易委員會通過了臨時最終修正案，以實施國會授權的《HFCA法案》所要求的提交和披露；2021年12月2日，美國證券交易委員會通過了最終修正案，以最終確定實施《HFCA法案》中提交和披露的規則。這些最終修正案適用於美國證券交易委員會認定為已提交10-K表格(或某些其他表格)的年度報告和由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB已確定由於任何非美國當局的立場而無法完全檢查或調查的註冊人。任何此類已識別的註冊人將被要求向美國證券交易委員會提交文件，以證明其不屬於或由該外國司法管轄區的政府實體控制，並將要求在註冊人的年度報告中披露關於以下方面的審計安排：以及政府對這樣一個註冊人的影響。

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此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加快外國公司問責法案》，該法案是根據2022年12月29日的《綜合撥款法案》於2022年12月29日頒佈的，該法案對《高頻CA法案》進行了修訂，要求美國證券交易委員會在PCAOB連續兩年而不是三年無法檢查發行人的審計師的情況下，禁止發行人的證券在美國的任何國家證券交易所或場外交易市場進行交易。2021年9月22日，PCAOB通過了實施HFCA法案的最終規則，該規則為PCAOB提供了一個框架，用於確定PCAOB是否因為一個或多個當局在任何非美國司法管轄區的立場而無法檢查或調查位於外國司法管轄區的完全註冊的會計師事務所。

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2021年12月16日，PCAOB指定中國和香港為不允許PCAOB進行全面和完整審計檢查的司法管轄區，並確定了在這些司法管轄區註冊的事務所，包括畢馬威中國。根據PCAOB的每一項年度決定，美國證券交易委員會將每年識別使用了未經檢查的審計公司的發行人。

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2022年3月8日，美國證券交易委員會發布了其首份《根據HFCAA確定的臨時發行人名單》。我們在提交了截至2021年12月31日的10-K表格年度報告後，被確定為美國證券交易委員會臨時名單上的公司，其中包括北電中國出具的審計報告。

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2022年3月30日，我公司被調入美國證券交易委員會《根據HFCAA確定的發行人確鑿名單》。

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2022年8月26日，PCAOB與中國證監會和中國領導的財政部簽署了一份議定書聲明或SOP協議。SOP以及規範檢查和調查的兩項議定書協議建立了一個具體的、負責任的框架，使PCAOB能夠按照美國法律的要求對總部設在中國和香港的審計公司進行全面檢查和調查。根據美國證券交易委員會披露的有關標準操作規程的情況説明書，PCAOB有權自行選擇其檢查或調查的審計公司、業務和潛在違規行為，並有能力在正常的過程中向美國證券交易委員會傳輸信息。PCAOB檢查員和調查人員無需編輯即可查看所有審計文件，PCAOB可根據需要保留其審查的任何審計信息，以支持其檢查和調查的結果。此外，SOP還允許PCAOB對與PCAOB檢查或調查的審計相關的人員進行面談和取證。

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2022年12月15日，PCAOB宣佈，它能夠獲得對2022年總部位於中國內地和香港的PCAOB註冊會計師事務所的全面檢查和調查，並撤銷了先前於2021年12月16日做出的決定。然而，PCAOB是否能夠繼續令人滿意地對總部設在中國內地和香港的PCAOB註冊會計師事務所進行檢查仍存在不確定性，並取決於我們和我們的審計師控制之外的許多因素。中國當局將需要確保PCAOB在2023年及以後繼續完全可以進行檢查和調查。每年，PCAOB都會決定是否可以全面檢查和調查中國和香港等司法管轄區的審計公司。如果中國當局連續兩年不允許PCAOB進行全面檢查和調查，美國證券交易委員會將根據HFCA法案的要求禁止聘用該等審計公司的發行人的證券交易。

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2022年12月29日，《2023年綜合撥款法案》由美國總統總裁·拜登簽署成為法律，其中修訂了《HFCA法案》，將觸發《HFCA法案》規定的交易禁令的連續不檢驗年限從三年減少到兩年(最初《HFCA法案》規定的門檻為連續三年)，因此，任何外國司法管轄區都可能是PCAOB沒有完全權限檢查或調查一家公司的會計師事務所的原因(最初的HFCA法案僅適用於PCAOB的檢查或調查能力是由於相關公共會計師事務所所在司法管轄區的當局採取的立場)。

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根據現行法規，如果ACM Research連續兩年出現在“根據HFCAA確定的最終發行人名單”上，我們的證券價值可能會大幅縮水或變得一文不值，我們的證券將被禁止交易，並最終可能被摘牌。目前還不清楚美國證券交易委員會、PCAOB或納斯達克可能採取哪些進一步行動來解決這些問題，以及這些行動將對像我們這樣在中國擁有重要業務並在美國證券交易所上市的美國公司產生什麼影響。任何此類行動都可能對我們的運營和股價產生實質性影響，包括導致我們從納斯達克退市或被要求聘請新的審計公司，這將需要大量的費用和管理時間。

儘管如上所述，ACM Research的股東在2022年6月30日批准任命Armanino LLP為我們截至2022年12月31日的財政年度的獨立審計師。Armanino LLP既不是總部設在中國大陸或香港，也不受PCAOB於2021年12月16日宣佈的決定的約束，該決定於2022年12月15日被PCAOB撤銷，在本報告提交後，我們認為ACM Research不會第二次出現在根據HFCAA確定的發行人的最終名單上。

海外監管機構可能很難在中國境內進行調查或收集證據。

在美國常見的股東索賠或監管調查通常在中國很難從法律或實用性方面進行追查。例如，在中國，提供監管調查或在中國境外提起的訴訟所需的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國當局可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但如果沒有相互務實的合作機制，與美國證券監管機構的這種合作可能不會有效。此外，根據2020年3月生效的《中國證券法》第一百七十七條或第一百七十七條，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。雖然根據第一百七十七條對規則的詳細解釋或實施尚未公佈，但海外證券監管機構無法在中國境內直接進行調查或取證活動，可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。

由於我們的某些資產位於美國境外，並且我們的某些董事和高級管理人員居住在美國境外，因此您可能很難根據美國聯邦證券法針對該等資產或高級管理人員和董事執行您的權利，或執行美國法院針對中國境內的資產或高級管理人員和董事的判決。

雖然ACM Research是一家特拉華州的公司，但我們的某些高管和董事是非美國居民，我們的某些資產位於中國，而ACM上海的運營是在中國進行的。因此，可能無法在美國向此類人員送達法律程序文件，並且可能難以執行鍼對他們或我們位於海外的任何資產作出的任何判決。此外，中國的法院是否會執行(A)美國法院根據美國或任何州證券法的民事責任條款對ACM Shanghai、我們的董事或高級管理人員作出的判決，或(B)在中國提起的原訴中，根據美國或任何州的證券法對我們或任何非居民的法律責任。

我們幾乎所有的業務都在美國以外進行，並面臨着與在海外市場開展業務相關的風險。

2022年、2021年和2020年，我們幾乎所有的銷售都是面向美國以外的客户。我們的製造中心自2006年以來一直位於上海，我們的所有業務基本上都位於中國。我們預計，未來我們的所有重要活動都將留在美國以外的地區。我們面臨與我們的國際業務活動相關的一些風險，包括：

目錄表

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強加或不利改變外國法律或監管要求，如因新冠肺炎大流行而實施的停工和旅行限制；

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需要遵守不同外國司法管轄區的進口法律和法規，包括一系列美國進口法；

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潛在的不利税收後果，包括可能限制我們的收入匯回國內的預扣税規則，以及我們開展業務的外國更高的有效所得税税率；

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來自潛在客户可能更願意與之做生意的本地供應商的競爭；

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商業活動的季節性減少，例如在亞洲部分地區農曆新年期間以及在不同國家的其他時期；

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增加對外幣匯率的風險敞口；

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減少對知識產權的保護；

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銷售週期較長，在某些地區依賴間接銷售；

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增加我們產品的發貨和驗收時間；

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及時迴應客户維修和備件要求的難度較大；

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合同和應收賬款收款執行難度較大，收款期限較長；

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人員配置和管理外國業務的困難，以及與多個國際地點相關的差旅、基礎設施以及法律和合規費用的增加；

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某些地區的不公平或腐敗商業行為以及可能影響財務業績並導致我們的綜合財務報表重述或出現違規行為的不當或欺詐銷售安排的風險增加；以及

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我們開展業務或客户所在國家/地區的一般經濟狀況、地緣政治事件或自然災害，包括政治動亂、戰爭、恐怖主義行為或對此類事件的反應。

特別是，亞洲市場競爭異常激烈，芯片製造商可能會積極尋求包括芯片設備製造商在內的供應商的價格讓步。

我們可能無法成功地制定和實施在我們開展業務的每個國家有效管理這些風險的政策和戰略。如果我們不能成功管理這些風險，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

外幣匯率的波動可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

由於外幣匯率的波動，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。雖然我們的財務報表是以美元計價的，但我們相當大一部分成本是以其他貨幣計價的，主要是人民幣，其次是韓元。由於我們的許多原材料採購都是以人民幣計價的，而我們收到的大部分採購訂單都是以美元計價的，因此匯率對我們的毛利率有很大影響。到目前為止，我們沒有從事任何外匯對衝交易，我們未來可能用來減少外幣匯率波動的不利影響的任何策略都可能不會成功。對於我們沒有套期保值安排的資產和負債，我們的外幣風險敞口在美元相對於我們進行交易的未對衝非美元貨幣大幅波動的時期，可能會對我們的運營結果產生實質性影響。

當前具有挑戰性的全球系統性經濟和金融狀況的惡化或進一步惡化可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

中國、美國或全球經濟的任何長期放緩都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。自2020年3月以來，市場對全球新冠肺炎疫情的反應已經對全球金融市場產生了負面影響，這些反應的持續可能會導致當地、地區和全球經濟的潛在放緩。美國和世界各地的金融和其他市場經歷了顯著的波動，反映了以下方面的不確定性：(A)包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局採取的擴張性貨幣和財政政策的長期影響，(B)烏克蘭、中東和非洲的動盪，以及(C)包括美國在內的主要工業國家不斷上升的通脹水平。並擔心抑制通脹的努力可能會導致經濟衰退。普遍通貨膨脹，包括能源價格、利率和工資的上漲，可能會增加我們的運營和借款成本，並限制客户購買我們產品的資金數量，從而對我們的業務產生不利影響。這場經濟動盪已經並可能繼續對我們的業務產生許多影響，包括來自我們客户的訂單大幅減少，主要供應商的業務放緩或停頓導致我們的產品交付延遲，原材料價格上漲導致我們可能無法轉嫁給客户的生產成本增加，以及客户面臨的業務挑戰，導致無法獲得信貸來購買我們的產品，甚至破產, 交易對手的失敗對我們的運營和銷售產生了負面影響。任何系統性的經濟或金融危機都可能導致整個半導體行業的收入大幅下降，這可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響。

目錄表

與我們的業務和行業相關的風險

我們未來可能需要更多資本，我們不能保證這些資本將完全可用或按我們可接受的條款可用，如果可用，我們籌集的額外資本可能稀釋A類普通股的持有者。

我們未來可能需要籌集資金，這取決於許多因素，包括：

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我們的銷售增長；

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將我們現有的技術應用於新的或改進的產品的成本；

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開發新技術和推出新產品的成本；

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與保護我們的知識產權相關的成本；

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與我們的擴張相關的成本，包括資本支出和臨港相關的土地購買和存款，以及與增加我們的銷售和營銷以及服務和支持努力相關的成本，以及與擴大我們的地理業務相關的成本；

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我們有能力在未來繼續獲得政府對發展項目的補貼；

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未來的償債義務；以及

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未來任何收購的數量和時間。

如果我們現有的現金來源以及運營產生的任何現金不足以為我們的活動提供資金，我們可能需要通過公共或私人融資、戰略關係或其他安排來籌集額外資金。我們可能無法以可接受的條款或根本不能獲得額外的資金。如果沒有足夠的資金，我們可能會被要求削減開支，包括縮減我們的增長戰略和產品開發努力，或者放棄收購機會。

ACM上海從向中國投資者首次配售股份以及與ACM上海股票在STAR市場上市相關的STAR IPO中獲得的收益將用於發展和支持我們在中國的業務。這些收益通常不能分配給ACM Research。根據中國現行法律和法規，ACM Research可能很難(如果不是不可能)獲得由ACM上海產生的資金組成的股息，而且即使該等股息可以從中國支付給美國，任何此類股息也只能在ACM上海股票的其他持有人按比例獲得股息的情況下才能支付給ACM Research。因此，ACM Shanghai籌集或產生的資金不太可能輕易分配給ACM Research。

如果我們成功地通過發行股票或可轉換證券籌集到更多資金，那麼發行可能會導致現有股東的大量稀釋。此外，這些新證券或債務的持有者可能享有優先於A類普通股持有者的權利、優惠和特權。此外，我們未來可能獲得的任何優先股發行或債務融資可能會與我們的融資活動以及其他財務和運營事項有關的限制性條款，這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商業機會，包括潛在的收購。

目錄表

我們的季度運營業績可能難以預測，可能會出現大幅波動，這可能會導致A類普通股的價格波動。

我們的季度收入和其他經營業績在過去有所不同，而且很可能會繼續在每個季度之間存在顯著差異。因此，您不應依賴我們過去的季度財務業績作為未來業績的指標。我們季度業績的任何變化都可能導致我們的股票價格波動。我們在任何給定季度的財務業績都可能受到各種因素的影響，包括：

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半導體工業的週期性及其對購買用於製造芯片的設備的相關影響；

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芯片製造商購買我們工具的時間，他們根據多年資本計劃訂購工具類型，根據該計劃，工具購買的數量和金額可能會因年而異。

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我們工具的平均售價相對較高，以及我們在任何時期對有限數量的客户的相當大一部分收入的依賴，因此從我們客户那裏購買訂單或取消訂單的時間和數量可能會顯著減少我們在該時期的收入；

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定製我們的產品所需的鉅額支出往往超過了從客户那裏收到的押金；

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製造我們的工具所需的交貨期；

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由於我們工具的裝運和驗收時間而確認收入的時間；

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我們向現有客户銷售其他工具的能力；

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客户規格或要求的變化；

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我們產品銷售週期的長短；

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我們產品組合的變化，包括系統、升級、備件和服務的組合；

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我們或我們的競爭對手發佈產品或升級或宣佈產品發佈或升級的時間，包括客户訂單因預期新產品或產品增強而發生的變化；

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我們有能力通過新的和更好的功能來增強我們的工具，以滿足客户的要求和不斷變化的行業趨勢；

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對我們供應商能力的限制；

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由於監管限制，包括將我們的客户添加到實體列表中，我們有能力向中國客户銷售我們的工具；

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其他供應商向我們的中國客户提供足夠數量的工具的能力，這可能間接影響我們客户的生產計劃，並導致對我們工具的需求減少。

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與發佈我們的技術和新產品的新應用相關的研發投資的時機；

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延遲開發和製造我們的新產品和產品的升級版本，以及這些產品在推出時的市場接受度；

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我們控制成本的能力，包括運營費用和產品中使用的零部件和組件的成本；

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與收購和整合產品線、技術或業務有關的成本；以及

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與保護我們的知識產權相關的成本，包括針對第三方索賠或訴訟保護我們的知識產權。

季節性在芯片製造工具市場中扮演着越來越重要的角色。從歷史上看，11月至2月對於芯片工具製造商來説是一個特別疲軟的時期，部分原因是支持12月假期芯片製造所需的資本設備通常需要在不晚於10月進入供應鏈，而亞洲的芯片製造商通常要等到中國農曆新年(1月或2月)之後才實施資本收購計劃。新產品發佈的時間對季節性也有影響，因為採購製造設備發生在新產品發佈前6至9個月。

目錄表

其中許多因素是我們無法控制的，其中一個或多個因素的發生可能會導致我們的經營業績差異很大。因此，我們很難準確預測我們的季度收入。我們任何季度的經營業績可能並不代表未來幾個季度的業績，對我們經營業績的季度間比較不一定有意義。我們定期經營業績的變化性可能會導致我們的股價波動。由於我們很大一部分支出在短期內是相對固定的，如果某一特定季度的收入低於我們的預期，可能導致A類普通股價格下跌，我們的運營業績將受到影響。此外，由於上述任何因素，我們的經營業績可能不符合我們宣佈的指引或公開市場分析師或投資者的預期，在這種情況下，A類普通股的價格可能會大幅下降。

半導體行業的週期性可能會導致對我們產品的需求發生很大變化，因此我們的經營業績可能會受到不利影響。

芯片行業歷史上一直是週期性的，其特點是產品供需波動很大。該行業不時經歷重大低迷，通常與產品和技術週期成熟、庫存過剩以及總體經濟狀況下滑有關，或預期會出現下滑。這種週期性可能會導致我們的經營業績從一個時期到下一個時期大幅下降。

我們的業務有賴於芯片製造商的資本支出，而資本支出又取決於目前和預期的市場對芯片的需求。在行業不景氣期間，芯片製造商通常具有過剩的製造能力，並且由於其產品的銷售額下降和定價壓力增加，其盈利能力可能會下降。因此，芯片製造商通常會在行業不景氣時大幅削減支出，而且從歷史上看，他們削減支出的幅度大於收入的下降。如果我們不能充分控制支出以應對客户收入下降，我們的運營業績將受到影響，我們可能會出現運營虧損。例如，某些行業分析師，如Gartner，預測2023年全球WFE投資將出現低迷，如“項目1.商業”中進一步描述的那樣。我們無法合理估計這種低迷的持續時間或影響，它可能會對我們的業務和我們A類普通股的價值產生實質性的不利影響。

相反，在行業復甦期間，我們必須成功地增加產量，以滿足預期的客户需求。這可能需要我們或我們的供應商(包括第三方承包商) 訂購更多庫存、僱傭更多員工並擴大製造能力。如果我們不能及時應對工具需求的快速增長，或者如果我們錯誤判斷了需求增長的時間、持續時間或幅度，我們可能會將業務流失給競爭對手，或者產生與任何收入增長不成比例的成本增加，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。

中國政府正在實施有重點的政策，包括國家主導的投資倡議，旨在創建和支持從設計到最終系統生產的獨立國內半導體供應鏈。如果這些政策(包括貸款和補貼)導致對設備的需求低於設備製造商的預期，則芯片製造設備市場的產能過剩可能導致庫存過剩和價格折扣，這可能對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。

我們很大一部分收入依賴於少數客户，而失去或大幅減少一個或多個主要客户的訂單可能會對我們的收入和運營業績產生實質性的不利影響。我們產品的潛在客户也是有限的。

芯片製造業高度集中，我們的大部分收入來自有限數量的客户。2022年，共有三個客户佔我們收入的43.8%，兩個客户佔我們2021年收入的48.9%，三個客户佔我們2020年收入的75.8%。

由於我們客户基礎集中，我們的收入和運營結果可能會在每個季度波動，難以估計，任何訂單的取消、預期產品採購的任何加速或延遲或較大客户對發貨產品的接受都可能對我們任何季度的收入和運營結果產生重大影響。

目錄表

我們可能無法維持或增加來自較大客户的收入，或無法用新客户或現有客户的採購抵消較大客户停止集中採購的影響。我們預計，在可預見的未來，少數客户將繼續佔我們收入的很高比例，我們的運營結果可能會因為這些較大客户的購買模式而大幅波動。因此，我們的業務成功取決於我們與客户保持牢固關係的能力。由於任何原因失去我們的任何關鍵客户，或我們與任何關鍵客户的關係發生變化，包括他們的購買顯著延遲或減少，都可能導致我們的收入大幅下降，而由於潛在客户數量有限，我們可能無法重新獲得這一收入。

我們已經看到，並可能在未來看到我們的客户基礎得到鞏固。行業整合通常會對設備供應商產生負面影響，包括潛在客户數量的減少、總資本支出的減少以及消費者相對於設備供應商更大的定價優勢。芯片行業的持續整合可能會使我們更難擴大我們的客户基礎，增加我們產品的銷售額並保持足夠的毛利率。

我們的成功將取決於行業芯片製造商採用我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術。

到目前為止，我們的工具商業化戰略一直是將它們與內存和邏輯芯片這兩個最大的芯片類別的製造業中選定的行業領先者合作，以使那些領先的製造商能夠評估我們的技術，然後利用我們的聲譽獲得更廣泛的市場接受。為了讓這些行業領導者採用我們的工具，我們需要通過展示我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、FILE和其他技術的差異化、創新性來建立我們的信譽。如果這些領先製造商不同意我們的技術比傳統技術具有顯著價值，或者不接受並使用我們的工具，我們可能需要花費大量時間和資源來增強我們的技術或開發新技術。即使這些領先的製造商採用我們的技術，其他製造商也可能不會選擇接受並採用我們的工具，我們的產品也可能不會得到廣泛採用。上述任何因素都會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

如果我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐等技術不能實現廣泛的市場接受，我們就無法有效地競爭。

我們工具的商業成功在一定程度上將取決於芯片製造商能否獲得相當大的市場認可度。我們的產品能否獲得認可將取決於多個因素，包括：

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我們有能力展示我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術的差異化和創新性，以及我們工具相對於競爭對手的優勢；

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我們的工具與現有或潛在客户的製造工藝和產品的兼容性；

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可為我們的產品提供支持的客户服務水平；以及

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我們的客户對我們產品的體驗。

此外，從新客户那裏獲得訂單可能很困難，因為許多芯片製造商與我們的競爭對手有預先存在的關係。芯片製造商必須進行大量投資，以鑑定濕處理設備並將其集成到芯片生產線中。部分由於製造設備的成本和集成特定製造過程所需的投資，選擇了特定供應商的設備並獲得生產設備資格的芯片製造商通常繼續將該設備用於特定的生產應用和工藝節點，這是芯片上的最小線寬，只要該設備繼續滿足性能規格。我們的一些潛在客户和現有客户可能更喜歡更大、更成熟的供應商，他們可以從這些供應商購買設備，用於比我們的工具解決方案更廣泛的工藝步驟。此外，由於我們Tebo設備的清潔過程可能比基於其他技術的清潔過程長達五倍，因此我們必須讓芯片製造商相信我們技術的創新、差異化特性以及使用我們的工具所帶來的好處。如果我們無法獲得新客户並繼續獲得市場對我們工具的廣泛接受，那麼我們的業務、運營、財務業績和增長前景將受到實質性的不利影響。

目錄表

如果我們不繼續提升我們現有的單晶片濕法清潔工具，並實現市場接受，我們將無法有效競爭。

我們所在的行業受到不斷髮展的標準、快速的技術變化和客户需求變化的影響。此外，如果工藝節點繼續縮小到更小的尺寸，而傳統的二維芯片達到其關鍵的性能限制，與製造芯片相關的技術可能會進步到我們基於SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、FILE和其他技術的Ultra C設備過時的地步。因此，我們業務的未來將在很大程度上取決於我們的技術能力的持續相關性、我們在工具交付之前解釋客户和市場需求的能力，以及我們及時推出新工具的能力，以滿足芯片製造商對經濟高效的清潔解決方案的要求。我們預計將花費大量時間和資源開發新工具並增強現有工具。我們成功推出和銷售任何新的或增強的清潔設備的能力在該工具的開發過程中面臨着各種各樣的挑戰，包括：

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準確預測市場需求、技術變化和不斷髮展的標準；

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以經濟、可靠的方式解決設計難題所需的合格產品設計師和技術的可用性；

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我們有能力設計出符合芯片製造商成本、尺寸、驗收和規格標準以及性能要求的產品；

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供應商和第三方製造商及時製造和交付我們工具的關鍵部件和組件的能力和可用性；

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我們客户產品的市場接受度，以及這些產品的生命週期；以及

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我們有能力在客户的產品規劃和部署週期內及時交付產品。

未來對我們的Ultra C設備的某些改進可能會減少對我們現有工具的需求。隨着我們推出新的或增強的清潔工具，我們必須管理從舊工具的過渡，以最大限度地減少客户訂購模式的中斷，避免過多的舊工具庫存，並確保及時交付足夠的新工具供應以滿足客户需求。此外，產品介紹可能會推遲等待我們新產品到來的客户的採購，這可能會導致我們無法滿足現有工具的預期生產訂單水平。

我們的成功將取決於我們識別和進入新產品市場的能力。

我們預計將花費大量時間和資源來確定除清潔解決方案市場之外的新產品市場，並開發進入這些市場的新產品。產品開發需要在工程時間、第三方開發成本、原型和樣品材料以及銷售和營銷費用方面進行大量投資，如果產品發佈失敗，這些費用將不會收回。我們可能無法準確預測其他市場的需求，也無法開發新的創新技術來滿足這些需求。此外，我們可能無法及時或具有成本效益地設計和推出新產品，並且我們的新產品可能開發成本更高，可能無法滿足市場要求，或者可能比我們預期的採用速度慢。如果我們不能成功推出新產品，我們無法在新產品市場獲得市場份額，可能會對我們維持收入增長或保持當前收入水平的能力產生不利影響。

如果我們不能建立和維護信譽和產品質量的聲譽，我們擴大客户基礎的能力將受到損害，我們的經營業績可能會受到影響。

我們必須以創新、差異化的技術和高質量、可靠的產品發展並維護市場聲譽，以吸引新客户並實現市場對我們產品的廣泛接受。我們的市場聲譽至關重要，因為我們與幾個更大、更成熟的競爭對手競爭，其中許多競爭對手為更多的流程步驟提供設備，而我們在客户數量有限的行業中為更廣泛的客户羣提供設備。在這種情況下，傳統的營銷和品牌推廣工作價值有限，而我們的成功取決於我們能否為客户提供可靠且技術先進的產品。如果有限的客户羣不認為我們的產品和服務是高質量和高效率的，我們的聲譽可能會受到損害，這可能會對我們實現目標增長的能力產生不利影響。

我們在競爭激烈的行業中運營，我們的許多競爭對手都比我們更大、更成熟，並且擁有比我們更多的運營和財務資源。

芯片設備行業競爭激烈，我們在所服務的每個市場都面臨着來自世界各地的激烈競爭。我們當前和潛在的許多競爭對手都有，除其他外：

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更大的財務、技術、銷售和營銷、製造、分銷等資源；

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已建立的信譽和市場聲譽；

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更長的運營歷史；

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提供更廣泛的產品；

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提供更廣泛的服務，包括能夠在客户地點附近或甚至在客户地點提供大量備件庫存；

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本地銷售隊伍；以及

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更廣泛的地理覆蓋。

這些競爭對手還可能有能力以更低的價格提供產品，方法是用其他業務線的利潤補貼他們在濕法清洗中的損失，以留住現有的或獲得新的客户。此外，一些競爭對手有能力為購買多個產品的客户提供捆綁折扣。我們的許多競爭對手擁有比我們更廣泛的客户和合作夥伴關係，因此可能會更好地識別和響應市場發展和客户需求的變化。無論產品性能或功能如何，潛在客户可能更願意從現有供應商而不是新供應商採購。如果我們不能成功地與現有或新的競爭對手競爭，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到負面影響。

我們的客户沒有簽訂長期購買承諾，他們可以隨時減少、取消或推遲他們的計劃購買。

根據行業慣例，我們的銷售是以採購訂單為基礎的，我們希望在預期的產品交付日期之前三到四個月獲得訂單。在收到採購訂單之前，我們沒有具有約束力的採購承諾。到目前為止，我們的客户已經為我們提供了他們的預期需求的一到兩年的非約束性預測，但這些預測可以隨時更改，而無需任何必要的通知。由於根據客户規格定製工具所需的交付期可能長達六個月，因此我們可能需要根據非約束性預測開始工具的生產，而不是等待收到約束性採購訂單。不能保證客户的預測將在我們預期的時間段內產生確定的採購訂單，或者根本不能。

如果我們不能準確預測客户未來購買的數量和時間，我們可能會將時間和資源花費在生產特定客户未購買的定製工具上，這可能會導致庫存過剩或不需要，或者我們可能無法按採購訂單要求的計劃完成訂單，這將導致放棄銷售。客户下的採購訂單可能超過預計的金額，這可能會導致我們的交貨時間延遲，並損害我們的聲譽。未來，客户可能決定根本不購買我們的工具，可能會購買比過去更少的工具，或者可能以其他方式改變其購買模式，鑑於我們對少數大客户的依賴，任何此類行動的影響可能會加劇。我們的客户在增加產能或實施技術升級時會定期進行重大采購。如果有任何重要客户取消、推遲或減少訂單，我們的經營業績可能會受到影響。

由於研發、製造和客户評估流程週期的成本和持續時間較長，我們可能在確認新產品的收入之前很久就會產生鉅額費用。

我們經常為客户購買的產品承擔鉅額研發成本，這些產品只有在大部分或全部成本發生後才購買，或者可能永遠不會購買。我們允許一些新客户或考慮新產品的現有客户在不支付任何款項的情況下評估產品，除非產品最終被接受，這意味着我們可能會投入大量資金製造可能永遠無法接受和購買的工具，或者可能在生產數月甚至數年後購買。在過去，我們借錢是為了資助首次採購訂單設備和下一代評估設備。當我們交付評估設備或第一個工具時，我們可能在24個月或更長時間內不會確認該工具的收入或收到付款。即使是回頭客也可能需要長達六個月的時間才能付款。如果我們的銷售努力在花費大量資源後未能成功，或者如果我們在完成銷售時遇到延遲，我們未來的現金流、收入和盈利能力可能會波動或受到實質性的不利影響。

目錄表

我們的銷售週期長且不可預測，這導致我們的財務業績多變，並可能需要我們在無法保證銷售結果的情況下產生高額銷售和營銷費用，所有這些都可能對我們的盈利能力產生不利影響。

我們的經營結果可能會波動，部分原因是我們的銷售努力具有資源密集型的性質，以及我們的銷售週期的長度和變化無常。銷售週期是指從最初與潛在客户聯繫到銷售我們的工具之間的時間段。我們的銷售流程包括向客户介紹我們的工具，參與擴展工具評估，並根據客户的特定需求配置我們的工具。之後，客户可以對工具進行評估。我們的銷售週期從最初與客户接觸到執行採購訂單，通常為6至24個月。在銷售週期內，我們在銷售和營銷活動上花費了大量的時間和金錢，並在評估設備上進行了投資，所有這些都降低了我們的運營利潤率，特別是在沒有銷售或銷售因延長的資格審批過程或客户的延遲而延遲的情況下。

我們銷售週期的持續時間或最終成功取決於以下因素：

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我們銷售隊伍的努力；

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我們客户製造工藝的複雜性以及我們的工具與這些工藝的兼容性；

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我們客户的內部技術能力和尖端技術；以及

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我們的客户的資本支出計劃和流程，包括預算限制、內部審批、延長的談判或行政延誤。

很難準確預測我們將在什麼時候，甚至是否會向潛在客户銷售產品，或者我們是否能夠增加對現有客户的銷售。因此，我們可能在很長一段時間內不會確認銷售收入，或者根本不會確認。一個季度內一筆或多筆大型交易的損失或延遲可能會影響我們在該季度以及該交易收入損失或延遲的任何未來季度的運營結果。此外，我們認為，對於那些集中採購決策的現有和潛在客户，銷售週期的長度和評估過程的強度可能會增加。

對我們的工具的需求預測困難可能會導致週期性的庫存短缺或在可能不會使用的庫存項目上的過度支出。

我們需要有效地管理我們的零部件庫存和工具生產，以滿足不斷變化的客户需求。準確預測客户的需求是很困難的。我們的工具需求預測基於多個假設，包括幾年前從客户那裏收到的非約束性預測，其中每一個都可能會給我們的估計帶來誤差。製造工具所需組件的庫存水平超出客户需求可能會導致庫存減記，並可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。相反，如果我們低估了對工具的需求，或者如果我們的製造合作伙伴未能在我們需要的時候供應我們需要的組件，我們可能會遇到庫存短缺。這樣的短缺可能會推遲生產或向客户發貨，並可能導致我們失去銷售。這些短缺還可能損害我們的信譽，降低我們渠道合作伙伴或客户的忠誠度。

未能防止庫存短缺或準確預測客户需求可能會導致收入和毛利率下降，並損害我們的業務。

由於快速變化的客户規格、工程變更導致的產品結構變化、材料的部件或清單，或者客户需求減少，我們的一些產品和供應可能會過時或庫存過剩。根據我們預測的需求，我們還對合同製造商代表我們購買的庫存承擔合同責任，這些庫存可能會過剩或過時。我們的庫存餘額也代表了一種現金投資。在一定程度上，我們的庫存週轉速度慢於我們基於歷史實踐的預期，我們的現金轉換週期延長，更多的現金仍投資於營運資本。如果我們不能有效地管理我們的庫存，我們可能需要減記一些現有庫存的價值，或者註銷無法銷售或過時的庫存。我們在未來期間產生的任何此類費用都可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

目錄表

預測需求的困難也使我們很難逐期估計我們未來的運營結果和財務狀況。未能準確預測對我們產品的需求水平可能會對我們的淨收入和淨利潤產生不利影響，我們不太可能提前確定地預測這種影響。

如果我們的工具存在缺陷或不符合客户規格，我們可能會失去客户和收入。

像我們這樣高度複雜的工具在製造和組裝過程中可能會出現缺陷。我們還可能在定製工具以滿足客户規格或在工具的開發和製造過程中檢測缺陷方面遇到困難。在我們花費大量資源定製我們的工具之前，或者在我們的工具安裝到客户的生產設施之前，可能無法發現其中一些故障。這些質量問題可能會在以下方面損害我們的聲譽以及我們的客户關係：

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我們的客户可能會延遲或拒絕接受包含缺陷或不符合其規格的我們的工具；

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我們可能遭受客户不滿、負面宣傳和聲譽損害，導致訂單減少或以其他方式損害我們留住現有客户和吸引新客户的能力；

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我們可能會因保修索賠或服務義務或為了提高我們工具的可靠性而產生大量成本；

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我們的技術和管理資源的注意力可能會被轉移；

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我們可能需要更換有缺陷的系統或投入大量資金來解決這些問題；以及

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我們可能會被要求註銷與我們的工具相關的庫存和其他資產。

此外，我們工具的缺陷或我們無法滿足客户的需求可能會對客户的產品或製造設施造成損害，這可能會導致對產品責任、侵權或違反保修的索賠，包括客户的索賠。無論案情如何，為這樣的訴訟辯護的成本都可能是巨大的，並可能轉移管理層對我們正在進行的運營的注意力。此外，如果我們的業務責任保險對索賠證明不充分，或者未來的保險不能以可接受的條款提供，或者根本沒有，我們可能需要支付大量損害賠償金。任何或所有這些潛在的後果都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

超出我們估計的保修索賠可能會對我們的業務造成不利影響。

我們為工具的製造缺陷提供保修，保修期從12個月到36個月不等。我們的產品保修要求我們提供修復缺陷所需的人力和部件。截至2022年12月31日，我們為潛在的保修索賠累計了880萬美元的或有責任。如果保修索賠大大超出我們的預期，或與保修索賠相關的重大意外成本，可能會損害我們的聲譽，並可能導致客户拒絕下新的或額外的訂單，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們依賴第三方生產我們的大部分工具，如果我們不能處理好與這些方的關係，可能會損害我們與客户的關係，增加我們的成本，減少我們的銷售額，並限制我們的增長。

我們的工具非常複雜，需要具有高度可靠性、精確度和性能的部件和組件。我們依賴第三方製造大部分組件，並提供我們工具中使用的大部分組件。因此，我們不能直接控制我們的交貨時間表和質量保證。這種對第三方的依賴和缺乏控制可能會導致短缺或質量保證問題。此外，由於各種因素，供應鏈約束加劇，包括持續的新冠肺炎疫情和2022年6月韓國卡車司機罷工，我們的某些業務和客户位於韓國。另見 “-由於全球事件，包括持續爆發的新冠肺炎、運輸延誤和烏克蘭武裝衝突，我們的供應鏈可能會受到實質性不利影響。” 這些問題和我們管理增加的需求的能力可能會推遲我們工具的發貨，增加我們的測試或生產成本，或者導致代價高昂的故障索賠。

目錄表

我們與我們的一些供應商沒有長期供應合同，這些供應商沒有義務在任何特定期限、任何特定數量或任何特定價格向我們提供服務或供應產品，除非特定採購訂單中可能提供的服務或產品。此外，我們試圖保持相對較低的庫存，並僅在需要時採購子組件和零部件。我們依賴這些第三方供應商存在重大風險，包括：

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潛在的價格上漲；

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產能短缺或其他無法滿足對我們產品需求的任何增加；

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減少對零部件和組件的製造過程以及交貨計劃的控制；

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由於供應商相對較小的業務和有限的製造資源，一些供應商以我們需要的數量和可接受的質量水平和價格製造和銷售子組件或部件的能力有限；

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增加我們的知識產權可能被挪用的風險；以及

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對提供給我們的組件和組件提供有限保修。

由於我們對第三方供應商的依賴而導致產品發貨的任何延誤都可能損害我們與客户的關係。此外，由於我們的供應商提高他們向我們收取的子組件和組件的價格，或由於我們需要更換我們無法轉嫁給客户的現有供應商而導致的任何成本增加，都可能對我們的運營結果產生負面影響。

我們的供應鏈可能會受到全球事件的實質性不利影響，包括持續的新冠肺炎疫情、運輸延誤和烏克蘭的武裝衝突。

我們依靠在中國、日本、臺灣和美國有業務的全球供應商的設施來支持我們的業務。我們的大部分組件來自亞洲，因此，我們的供應鏈可能會受到各種全球事件的不利影響，包括新冠肺炎的限制(請參閲“與新冠肺炎疫情相關的風險-我們幾乎所有的業務以及我們許多主要客户的重大業務都位於受新冠肺炎疫情影響的中國地區，我們的業務已經並可能繼續受到影響，”受中國新冠肺炎實施限制的不利影響)、運輸延誤，包括與2022年6月韓國卡車司機因燃油價格上漲而罷工有關的延誤，以及烏克蘭的武裝衝突。由於這些類型的全球事件以及由此引起的政府和商業反應，我們的供應商可能沒有根據我們的時間表和規格供應我們組件的材料、能力或能力。此外，可能存在物流問題，包括我們的能力和我們的供應鏈快速提高產量的能力、勞動力問題和運輸需求，這可能會導致進一步的延誤。新冠肺炎導致供應鏈約束加劇，其他全球事件可能進一步加劇供應鏈約束，導致現有的全球短缺，加上半導體供應需求的增加。任何組件或供應商的不可用都可能導致生產延遲、設施未充分利用以及無法獲得生產和支持工具所需的關鍵原材料和部件, 並可能影響我們正在進行的產能擴張和履行產品交付義務的能力。如果我們的供應商的業務被削減，我們可能需要尋找替代供應來源，這可能會更昂貴。替代來源可能不可用或可能導致從我們的供應鏈向我們發貨以及隨後向我們的客户發貨的延遲，每一次發貨都會影響我們的運營結果。這些類型的中斷和政府限制也可能導致我們的客户無法獲得全面生產所需的材料，這也可能導致對我們產品的需求減少。雖然預計中斷和政府限制以及相關的全球流動一般限制是暫時的，但生產和供應鏈中斷的持續時間以及相關的財務影響目前無法估計。如果生產和分銷關閉持續很長一段時間，對我們供應鏈的影響可能會對我們的運營業績和現金流產生實質性的不利影響。業務中斷還可能對我們業務運營所必需的組件和材料的來源和可用性產生負面影響。此外，我們的客户從在世界各地有業務的其他供應商採購一系列生產設備、用品和服務，這些客户工廠的供應能力的任何減少都可能減少甚至停止這些客户的生產，並導致對我們產品的需求減少。

目錄表

任何零部件或組件的短缺都可能導致延遲向我們交付產品或增加我們的成本，這可能會損害我們的業務。

我們製造商為我們提供工具的能力在一定程度上取決於某些部件和組件的可用性。我們的製造商可能會遇到此類組件或組件供應短缺的情況，這可能會導致延遲向我們交付產品或增加我們的成本。任何組件或子組件的短缺或無法控制與製造相關的成本都可能增加我們產品的成本，或損害我們及時以經濟高效的方式發貨訂單的能力。因此，我們可能會遇到訂單取消、拒絕接受交貨或我們的價格和利潤率下降的情況。任何一種情況都可能損害我們的財務業績和運營結果。

我們依賴數量有限的供應商(包括單一來源供應商)提供關鍵組件和子組件，如果他們無法滿足我們的需求，我們的業務可能會中斷。

我們依賴於有限數量的供應商來提供我們工具中使用的部件和組件。到目前為止，我們工具的某些組件和子組件僅從我們當前的供應商處採購，更改這些組件和子組件的來源可能會導致過渡過程中的中斷，並帶來重大延誤和費用。我們依賴：Product Systems，Inc.或ProSys作為我們單晶片清洗設備中使用的關鍵部件measonic換能器的獨家供應商；Ninebell Co.，Ltd.或Ninebell作為我們單晶片清洗設備中使用的機器人輸送系統部件的主要供應商；以及Advanced Electric Co.Inc.作為我們單晶片清洗設備中使用的閥門的主要供應商。如果我們與這些供應商的關係發生不利變化，將擾亂我們的單晶圓清潔設備的生產，並可能對我們的業務造成重大損害。

對於其中一些供應商，我們沒有長期協議，而是通過採購訂單流程購買零部件和子組件。因此，這些供應商可能停止向我們供應組件和子組件，由於行業需求增加而限制對我們的供應和設備分配，或者在很少或沒有提前通知的情況下隨時大幅提高價格。我們對數量有限的供應商的依賴也可能導致交貨問題，降低對產品定價和質量的控制，以及我們無法及時識別和鑑定另一家供應商。

此外，我們的一些供應商可能遇到財務困難，無法向我們供應用於設計和製造我們產品的組件或組件。此外，我們的供應商，包括我們的獨家供應商ProSys，可能會因為他們無法控制的情況而延遲生產或關閉，例如勞工問題、政治動盪或自然災害。任何供應不足都可能對我們履行客户訂單的能力和我們的運營結果產生實質性的不利影響。我們過去和未來可能會遇到供應發貨延遲或減少，這可能會降低我們的收入和盈利能力。如果關鍵部件或材料不可用，我們的成本就會增加，收入就會下降。

我們業務的成功將取決於我們管理未來任何增長的能力。

我們最近經歷了業務的快速增長，部分原因是我們產品供應的擴大和我們服務的客户數量的增加。例如，我們的員工人數在2022年增長了38%，2021年增長了62%，2020年增長了50%。我們將尋求在未來繼續擴大我們的業務，包括增加新的辦公室、地點和員工。管理我們的增長已經並可能繼續給我們的管理層、其他人員和我們的基礎設施帶來巨大的壓力。如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能無法利用市場機會、開發新產品、增強我們的技術能力、滿足客户要求、應對競爭壓力或以其他方式執行我們的業務計劃。此外，如果不能有效地管理我們的增長，可能會導致運營效率低下，從而削弱我們的競爭地位，並與我們實現的增長不成比例地增加我們的成本。為了管理我們的增長，我們認為我們必須有效地：

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為研發活動、銷售和營銷人員、服務和支持人員以及財務和信息技術人員招聘、培訓、整合和管理更多合格的工程師；

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管理與我們的客户、供應商和其他第三方的多種關係；以及

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繼續加強我們的信息技術基礎設施、系統和控制。

目錄表

我們的組織結構變得更加複雜，包括明星上市和明星IPO。我們將需要繼續擴大和調整我們在ACM Research和ACM Shanghai的運營、財務和管理控制，以及我們的報告系統和程序。我們基礎設施的持續擴展將要求我們在收入增加之前投入大量的財務、運營和管理資源，而不能保證我們的收入會增加。

我們高度依賴我們的首席執行官和總裁以及其他高級管理層和關鍵員工。

我們的成功在很大程度上取決於我們的管理、技術和銷售人員的技能、經驗和持續努力，特別是董事會主席David·H·王博士、ACM Research首席執行官和總裁。我們所有的高級管理人員都是隨意的員工，這意味着我們或員工可以隨時終止他們的僱傭關係。如果我們的一名或多名其他高級管理人員不能或不願繼續受僱於我們，我們可能無法及時更換他們。此外，關於明星上市和明星首次公開募股，ACM上海現在由一組獨立於ACM Research的高管管理，該等高管對ACM上海的各個利益相關者負有受託責任。我們沒有與我們的任何員工簽訂僱傭或留用協議，也沒有維護任何員工的關鍵人物人壽保險。我們的業務可能會受到嚴重幹擾，我們的財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。此外，我們的高級管理層可能會加入競爭對手或組建競爭對手的公司。王博士或其他關鍵管理人員的流失，包括我們的首席財務官，可能會顯著推遲或阻礙我們實現業務目標。

如果不能吸引和留住合格的人才，可能會使我們處於競爭劣勢，並阻礙我們有效地發展業務。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否繼續吸引和留住高技能人才。芯片設備行業對經驗豐富的管理、技術和銷售人員的競爭非常激烈。如果由於薪酬或其他原因，合格的人才變得稀缺或難以吸引或留住，我們可能會經歷更高的勞動力、招聘或培訓成本。新員工可能需要大量培訓和時間，才能實現完全的工作效率，並且可能不會像我們預期的那樣高效。如果我們無法留住和激勵現有員工並吸引合格人員填補關鍵職位，我們可能會遇到開發和營銷我們的產品以及為客户提供服務的人手不足的情況，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

根據適用的税法，我們利用某些美國和州淨營業虧損結轉的能力可能會受到限制。

截至2022年12月31日，我們有淨營業虧損結轉金額，即NOL，用於美國聯邦所得税目的為440萬美元，用於美國州所得税目的為50萬美元。截至2021年12月31日，我們有5610萬美元的NOL用於美國聯邦所得税目的，50萬美元用於美國州所得税目的。聯邦和州的NOL將在未來的不同日期到期。

如果美國國税法第382和383節以及類似的美國州規定的所有權變更限制是由我們股本的所有權變更引發的，則這些NOL的使用可能受到相當大的年度限制。這樣的年度限制將導致NOL在使用前過期。我們現有的NOL可能會受到之前所有權變更產生的限制，包括與我們2017年11月的首次公開募股和同時私募、2019年8月的後續公開募股以及未來的任何股權發行相關的限制。我們股票所有權的未來變化，其中一些不在我們控制範圍內，可能會導致所有權變化。法規變化，如暫停使用NOL或其他不可預見的原因，可能會導致我們現有的NOL到期或無法抵消未來的所得税債務。此外，在一個州產生的美國州NOL不能用於抵消在美國另一個州產生的收入。出於這些原因，我們通過使用我們的 NOL實現税收優惠的能力可能會受到限制，即使我們的盈利能力本來會允許這樣做。

目錄表

我們未來進行的收購，無論是否完成，都可能導致其他運營和財務困難。

未來，我們可能會尋求收購更多的產品線、技術或業務，以促進我們的增長，增強我們的競爭能力，補充我們的產品，進入新的和鄰近的市場，獲得更多的技術資源，增強我們的知識產權或尋求其他競爭機會。我們還可能對某些關鍵供應商進行投資，以使我們的利益與這些供應商保持一致。如果我們尋求收購，我們可能無法以我們認為合適的價格找到合適的收購候選者。我們無法輕易預測未來收購的時間或規模，也無法預測未來收購的成功與否。

就我們完成收購或投資而言，我們可能因此面臨財務風險，包括與合併或收購業務相關的成本增加、債務增加、經濟稀釋至毛利潤和營業利潤以及每股收益，或意外的成本和負債。收購可能涉及其他風險，包括：

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收購的產品線、技術或業務可能不會按計劃改善我們的財務和戰略地位；

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我們可能會確定我們為產品線、技術或業務支付了過高的價格，或者我們收購背後的經濟條件發生了變化；

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我們可能難以整合被收購公司的運營和人員；

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我們可能很難留住擁有所需技能的員工，以加強和提供與所獲得的產品線或技術有關的服務；

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客户、員工、供應商、金融市場或投資者可能對此次收購持負面看法；

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我們可能難以將收購的產品線或技術與我們現有的技術相結合；

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我們可能會遇到競爭性的迴應，包括價格競爭或知識產權訴訟；

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我們可能會遇到與要求CFIUS批准有關的困難(另見“-監管風險-我們的某些投資可能受到CFIUS的審查和批准，這可能會阻止我們利用本來對我們的股東有利的投資機會”)；

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我們可能因出售被收購公司的產品而成為產品責任或知識產權侵權索賠的一方；

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我們可能會發生一次性註銷，如收購的正在進行的研發成本和重組費用；

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我們可能會獲得商譽和其他需要進行減值測試的無形資產，這可能會導致未來的減值費用；

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我們正在進行的業務和管理層的注意力可能會被過渡或整合問題以及管理不同地理或文化差異的企業的複雜性所擾亂或轉移；以及

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我們的盡職調查過程可能無法發現目標業務存在的重大問題。

有時，我們可能會就最終未完成的收購或投資進行談判。這些談判可能會導致大量轉移管理時間，以及大量的自付成本，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

半導體行業未來的下滑，以及該行業嚴重依賴的整體世界經濟狀況，可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的業務依賴於芯片製造商的資本設備支出，而芯片製造商的資本設備支出又取決於當前和預期的集成電路市場需求。隨着行業內客户的整合，芯片資本設備市場可能會經歷需求的快速變化，這既受市場總體變化的推動，也受特定客户的計劃和要求的推動。全球經濟和商業狀況通常是不可預測的，在歷史上影響了客户對我們產品的需求以及與我們的客户、供應商和債權人的正常商業關係。此外，在經濟不確定時期，我們的客户對我們工具的預算或他們獲得信貸購買工具的能力可能會受到不利影響。這將限制他們購買我們的產品和服務的能力。因此，經濟低迷可能會對我們的運營結果和財務狀況造成重大不利變化，包括：

目錄表

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對我們產品的需求下降；

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由於客户無力向我們付款，應收賬款準備金增加；

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由於我們無法出售庫存而導致庫存過剩或陳舊而增加的庫存餘額準備金；

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遞延税項資產的估值免税額；

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重組費用；

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資產減值，包括商譽和其他無形資產的潛在減值；

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我們投資的價值下降；

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暴露於我們的供應商對預期客户採購不會實現而訂購的庫存付款的索賠；

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我們租賃的某些設施的價值下降到低於我們向出租人保證的剩餘價值；以及

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維持可靠和不間斷的供應來源所面臨的挑戰。

芯片製造商投資水平的波動可能會對我們的總出貨量、收入、經營業績和收益產生重大影響。在適當的情況下，我們將嘗試通過旨在使我們的支出與預期收入流保持一致的成本管理計劃來應對這些波動，這可能會導致重組費用。即使在收入減少的時期，我們也必須繼續投資於研究和開發，並保持廣泛的全球持續客户服務和支持能力，以保持競爭力，這可能會暫時損害我們的盈利能力和其他財務業績。

監管風險

我們向中國客户銷售我們的工具的能力受到了出口許可證要求、其他法規變化或美國或其他政府機構採取的其他行動的影響，而且很可能繼續受到實質性和不利影響。

ACM Shanghai使用某些受美國出口管理條例(EAR)管制的產品來製造和供應其產品。EAR適用於從美國出口的商品、軟件和技術，包括用於在美國境外製造的產品，以及在美國境外製造的包含或基於指定的美國內容、軟件或技術的某些產品。管理EAR的美國商務部工業和安全局(BIS)最近對對中國的某些出口實施了額外的限制，包括針對中國的半導體制造業的限制，並可能繼續在EAR下實施這些限制。其中許多限制是通過許可要求施加的，並推定為拒絕。此類限制可能會影響ACM上海的運營。

作為新法規的一部分，國際清算銀行對中國的超級計算機、人工智能、集成電路(IC)和半導體制造行業的指定產品出口以及特定最終用途和最終用户的出口施加了一系列限制。這些新的限制影響了ACM上海公司從美國採購用於製造其產品的某些產品，根據這些新限制的最終實施細節和相關的許可政策，ACM上海可能會在不確定的程度上繼續限制ACM上海向中國的某些最終用户和某些最終用途供應產品的能力。

除了這些新的限制外，國際清算銀行還繼續將更多的中國實體，其中許多涉及半導體制造業，列入EAR下的受限各方名單，，例如實體名單和未經核實的名單。這些指定規定了向此類實體供應產品的許可要求。在大多數情況下，任何受EAR限制的產品，包括指定美國含量的外國產品，現在都需要國際清算銀行的出口許可證，才能供應給新列出的中國實體，無論它們的出口類別如何。2020年12月，中芯國際是中國最大的芯片製造商之一，也是我們的主要客户之一，是被列入實體名單的眾多實體之一。中芯國際及其主要供應商因上市而面臨的挑戰間接影響了中芯國際對ACM上海產品的需求和ACM上海的供應能力。最近，在2022年10月，YMTC，中國領先的存儲芯片公司和我們的主要客户之一，與其他一些中國實體一起被添加到EAR的未經核實的名單中。這份未經核實的名單確定了國際清算銀行無法確認其誠意的締約方(即，受EAR約束的物品的最終用途和最終用户的合法性和可靠性)。如果需要美國出口許可證，未經核實的清單上列出的實體沒有資格通過許可證例外的方式接收受EAR限制的項目。2022年12月，YMTC從未經核實的名單移至實體名單。YMTC及其主要供應商因上市而面臨的挑戰可能會間接影響YMTC對ACM上海產品的需求或ACM上海產品的供應能力。

目錄表

同樣在2022年10月，國際清算銀行宣佈了新的規則，大幅擴大了美國的出口管制，適用於先進的IC產品、相關的製造設備和技術，以及目的地或最終用户位於中國的超級計算機。就半導體制造設備而言，新規則要求向中國出口、再出口或在中國境內出口、再出口或轉讓其他類型的半導體制造設備、用於製造指定類型的半導體制造設備的項目，以及用於在中國的某些IC製造和開發設施使用的半導體制造設備。這些出口的許可證申請在推定為拒絕的情況下進行審查。此外，國際清算銀行施加了新的限制，實際上禁止世界上任何地方的美國人在符合規定標準的中國製造設施中從事與開發和生產半導體有關的特定活動，即使不涉及受EAR限制的項目。

ACM上海已確定其幾個客户擁有符合限制標準的中國工廠，並確定其幾個產品可能符合受限制影響的出口管制分類編號或ECCN參數。因此，根據這些新限制和相關許可政策的最終實施細節，ACM可能無法從美國進口部件，或在進口時面臨重大限制，以支持將工具運送到此類設施，或嵌入受影響的ECCN定義的工具中。ACM和ACM上海已對其現有的業務政策和做法進行了修改，以應對新的限制，包括對其美國人員的活動和更廣泛的供應鏈施加限制，以符合新的法規。

我們無法確定美國政府可能會對中國實體採取哪些額外行動，或者這些行動是否會影響我們與中國客户的關係。其他行動可能採取進一步修訂實體名單或未經核實的名單、新的出口限制、額外關税或其他貿易限制的形式。其他國家也有可能採取類似的以半導體為重點的出口管制，以配合美國2022年10月的行動。新聞報道顯示，參與ACM上海公司目前供應鏈的兩個國家--日本和荷蘭--目前正在考慮類似的措施。引入以半導體為重點的多邊出口管制可能會進一步對ACM上海公司的供應鏈產生潛在影響，並間接影響我們在中國的客户擴大生產的能力。我們無法預測美國政府施加的限制的持續時間，也無法預測美國或其他國家或地區未來可能影響我們與中國客户關係的任何政府行動的影響，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生長期不利影響。

政府貿易政策的變化可能會限制對我們工具的需求，並增加我們工具的成本。

從2018年開始，美國和中國之間的總體貿易緊張局勢升級。在2018年7月、8月和9月、2019年6月和9月以及2020年2月，美國政府分別對源自中國的特定進口產品徵收新一輪或更高的關税，以迴應美國政府所稱的不公平貿易做法。中國政府對每一輪美國關税變化的迴應是對從美國進口的特定產品徵收新的或更高的關税。美國和中國官員曾建議或威脅提高關税和額外的幾輪關税。

目錄表

美國和中國政府對進口產品徵收更高的關税，以及周圍的經濟不確定性可能會對半導體行業產生負面影響，包括減少製造商對我們的工具等資本設備的需求。貿易政策的進一步變化，包括關税、附加税、出口限制或其他貿易壁壘，或對供應、設備和包括稀土礦物在內的原材料的限制，可能會限制我們的客户製造或銷售半導體的能力，或者使製造或銷售半導體的成本更高、利潤更低，這可能導致這些客户製造更少的半導體，並減少對我們的工具等資本設備的投資。此外，如果中國對我們從美國採購的原材料、子系統或其他供應徵收額外關税，我們購買這些供應的成本將會增加。由於上述任何事件，徵收新的或額外的關税可能會限制我們製造工具的能力，增加我們的銷售和/或製造成本，降低利潤率，或抑制我們銷售工具或購買必要設備和用品的能力，這可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

中國政府政治和經濟政策的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，並可能導致我們無法維持我們的增長和擴張戰略。

我們幾乎所有的業務都在中國進行，我們的大部分收入來自中國。因此，我們的財務狀況和經營業績在很大程度上受到中國經濟、政治和法律發展的影響。

中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。儘管中國政府已採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並在企業中建立完善的公司治理，但中國相當大一部分生產性資產仍由政府擁有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策在行業發展監管方面發揮重要作用。中國政府還通過分配資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策、監管金融服務和機構以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。

雖然中國經濟在過去30年中經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間，增長都是不平衡的。中國政府實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。其中一些措施可能有利於整個中國經濟，但也可能對我們產生負面影響。我們的財務狀況和經營結果可能會因政府對資本投資的控制或適用於我們的税收法規的變化而受到重大不利影響。過去，中國政府已採取措施控制經濟增長速度，未來類似措施可能會導致經濟活動減少，進而可能導致對我們產品的需求減少，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

儘管中國政府一直在實施政策，以發展獨立的國內半導體產業供應鏈，但沒有保證這些舉措將實施的時間框架。我們不能保證這些政策的實施將為我們帶來額外的收入，或我們在中國的存在將導致中國政府的支持。如果中國政府沒有向我們提供任何資本投資或其他援助，它可能被用來推廣我們競爭對手的產品和技術，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

與中國有關的政治和經濟政策的變化可能會使我們難以釋放我們投資的好處。

2020年11月12日，時任美國總統總裁·特朗普發佈了一項行政命令，或稱該命令，建立了一項新的制裁計劃，旨在禁止美國人交易美國國防部或美國財政部長指定的任何“中共軍事公司”的某些公開交易證券，以及旨在提供此類證券投資敞口的衍生品和證券。自指定發行人之日起一年的撤資期限後，美國人將被禁止繼續擁有此類證券。已根據該計劃指定了多家中國發行人，可能還會增加更多發行人。

目錄表

2020年12月3日，中芯國際被國防部指定為CCMC，隨後於2021年6月3日被撤銷。如果中芯國際在2021年12月3日仍在名單上，ACM上海公司繼續持有中芯國際證券的行為可能會使ACM上海公司和ACM Research受到處罰。與該命令的範圍和遵守有關的某些執行事項尚未得到解決，該命令的最終應用和執行可能會因美國總統行政當局的更迭等原因而發生變化。

此外，中芯國際未來可能會被指定為CCMC，或者我們未來可能會尋求與CCMC名單上的實體進行商業交易。儘管該命令並未禁止除上述證券交易以外的與CCMC公司的商業關係，但根據《出口管理條例》對一些CCMC公司實施了某些其他出口限制。這些以及未來任何類似的美國政府對我們供應商或客户的限制可能會對我們在中國的業務運營、公司整體業績或我們的財務狀況產生不利影響。

中國的外匯管制和政府對投資匯回的限制可能會影響我們將資金轉移到中國境外的能力，這可能會對我們的增長能力產生實質性的不利影響，進行有利於我們業務的投資或收購，否則為我們的業務提供資金和開展業務，或為我們的普通股支付股息。

我們幾乎所有的收入都來自ACM上海，這是我們在中國的子公司。中國法律法規只允許ACM上海公司從其留存收益中支付股息，該留存收益是根據不同於美國公認會計原則的中國會計準則和法規確定的。中國法規和ACM上海公司章程要求在派發股息之前，每年撥出税後淨利潤的10%作為準備金或盈餘基金，這限制了ACM上海公司將其部分淨資產轉移給我們的能力。此類儲備資金只能用於特定目的，不能以貸款、墊款或現金股息的形式轉移給ACM。

由於中國法律法規的這些和其他限制，以及ACM上海的銀行貸款協議的限制，我們可能在將ACM上海的一部分淨資產轉移到ACM或ACM的其他子公司的能力方面受到很大限制。我們不能保證中國政府當局未來不會進一步限制或取消ACM上海購買外匯並將此類資金轉移到ACM以滿足其流動資金或其他業務需求的能力。如果需要在中國境外使用，任何無法在中國獲得資金的情況都可能對我們的流動資金和我們的業務產生重大不利影響。

我們的某些投資可能會受到CFIUS的審查和批准，這可能會阻止我們利用對我們的股東有利的投資機會。

我們的某些投資可能需要接受美國外國投資委員會(CFIUS)的審查和批准。如果CFIUS審查我們的一項或多項投資，不能保證我們能夠以我們可以接受的條款維持或繼續進行此類投資。此外，CFIUS可能尋求對一項或多項此類投資施加限制，這可能會阻止我們維持或追求我們本來會保持或追求的投資機會，這可能會對我們的投資業績產生不利影響，從而對我們的整體業績產生不利影響。我們的某些股東可能是非美國的投資者，總體上可能構成我們資產淨值的很大一部分，這可能會增加對我們追求或進行的投資施加此類限制的風險。未來的立法和法規變化，包括機構實踐的變化，可能會對我們從某些現有和未來投資中實現價值的能力產生負面影響，包括限制退出機會或導致我們偏袒我們認為不太可能需要CFIUS審查的買家，即使在其他買家可能提出更好的條款或更多考慮的情況下也是如此。

目錄表

據報道，美國政府正在考慮建立對外投資審查機制，這可能會阻止我們利用美國以外的投資機會，而這些機會本來可能對我們的股東有利。

據報道，美國政府正在考慮實施類似於CFIUS的對外投資審查機制，對來自美國的外國投資進行審查。目前還不清楚該機制將採取何種形式，但有報道稱，它可能很快就會以行政命令的形式出現，或者可能作為國會立法的一部分獲得通過。如果實施這種審查機制，我們的某些投資可能需要審查或通知美國政府，並可能受到緩解或其他限制。如果實施，就像CFIUS的審查一樣，不能保證我們將能夠以我們可以接受的條款維持或繼續進行投資。這種機制可能會對我們從某些現有和未來投資中實現價值的能力產生負面影響，包括限制退出機會或導致我們傾向於我們認為在可能的對外投資審查中風險較低的買家，即使在其他買家可能提供更好的條款或更多考慮的情況下也是如此。此外，由於要求尚未確定，目前無法確定此類措施可能產生的影響的範圍或程度。對外投資審查機制可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們受到政府監管，包括進出口、經濟制裁和反腐敗法律法規，這可能會限制我們的銷售機會，使我們承擔責任並增加成本。

我們的產品在我們分銷或銷售產品的司法管轄區受到進出口管制。進出口管制和經濟制裁法律法規包括對某些產品的銷售或供應以及我們向某些國家、地區、政府、個人和實體轉讓零部件及相關技術信息和技術訣竅的限制和禁令。

各國通過進口許可和許可要求來監管某些產品的進口，並頒佈了可能限制我們分銷產品的能力的法律。我們產品的出口、再出口、在國外的轉讓和進口，包括我們的合作伙伴，必須遵守這些法律和法規，任何違規行為都可能導致聲譽損害、政府調查和處罰，或者拒絕或限制出口特權。遵守特定銷售的出口管制和制裁法律可能非常耗時，可能會增加我們的成本，並可能導致銷售延遲或失去銷售機會。如果我們被發現違反了美國的制裁或出口管制法律，或其他司法管轄區的類似法律，我們和為我們工作的個人可能會面臨鉅額罰款和處罰。出口、制裁或進口法律法規的變化可能會推遲我們的產品在國際市場上的推出和銷售，要求我們花費資源尋求必要的政府授權或開發我們產品的不同版本，或者在某些情況下阻止我們的產品向某些國家、地區、政府、個人或實體出口或進口，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們受到各種國內和國際反腐敗法律的約束，例如美國《反海外腐敗法》，以及美國和其他司法管轄區類似的反賄賂和反回扣法律法規。這些法律法規一般禁止公司及其中間人為了獲得、保留或指導業務而向非美國官員提供或支付不當款項。隨着我們國際業務的擴大，以及我們在外國司法管轄區的銷售和運營增加，我們違反這些法律法規的風險增加。

與我們的明星上市相關的風險

我們可能無法實現我們的業務戰略預期的結果，我們在中國的增長戰略可能不會導致A類普通股價格上漲。

我們不能向您保證，我們將實現明星上市和明星首次公開募股的任何或全部預期收益，這可能不會產生包括加強我們在中國的市場地位和業務的預期效果。ACM上海繼續擁有廣泛的自由裁量權，可以使用初始向投資者出售股票的收益和STAR IPO的收益，並且不能以導致我們經營成功的方式或ACM Research股東同意的方式使用或投資這些收益。我們未能成功地利用明星上市和明星首次公開募股來擴大我們在中國的業務，可能會導致A類普通股的價格下降，我們不能向您保證ACM上海的成功將對A類普通股的價格產生相應的積極影響。

目錄表

中國公司對全球半導體行業至關重要，我們目前的業務主要集中在中國市場。我們無法建立或延遲發展我們在中國的業務，這將對我們的運營和運營結果產生實質性的不利影響，包括我們的收入增長。

ACM上海是一家由ACM Research控股但並非全資擁有的上市公司，這一地位可能會對我們產生不利影響。

2021年11月，我們完成了ACM上海股票的STAR上市和STAR IPO。ACM上海是我們的主要運營公司，在STAR上市程序之前，是ACM Research的全資子公司。由於採取了與STAR上市和STAR IPO相關的行動，ACM上海不再是ACM Research的全資子公司，ACM Shanghai的利益未來可能與ACM Research及其其他子公司的利益背道而馳。在管理、融資或與ACM上海公司進行交易，或在我們的子公司之間分配商機時，我們可能會面臨利益衝突，包括未來安排ACM上海公司以外的子公司許可和使用我們的知識產權。我們幾乎所有的知識產權都是在中國開發的，由ACM上海擁有。由於我們通過在中國境外運營的子公司擴展我們的全球業務，這些運營子公司可能需要從ACM上海獲得知識產權許可才能運營，並且不能保證利益衝突不會阻止這些運營子公司以合理的條款或根本不從ACM上海獲得所需的知識產權許可。

自STAR首次公開募股以來，ACM Research保留了ACM上海的多數股權，但ACM上海由一個獨立的董事會和高級管理人員管理，該等董事和高級管理人員將對ACM上海的各個利益相關者承擔信託責任，包括ACM Research以外的股東。在ACM上海的業務運作中，可能會出現ACM上海的董事和高級管理人員在行使其受託責任時採取可能違反ACM研究的最大利益的行為。

未來，ACM上海可能會向其董事、高級管理人員和員工發放期權、限制性股票和其他形式的基於股票的薪酬，這可能會稀釋ACM Research在ACM上海的所有權。此外，ACM上海未來可能會從事融資活動，這可能會進一步稀釋ACM Research的所有權權益。

ACM Research和ACM Shanghai都是上市公司，但它們都受到單獨的、可能不一致的會計和披露要求的約束，這可能會導致投資者的困惑或不確定性，從而可能導致對這兩家公司其中一家或兩家上市股票的需求減少或價格波動。

自2021年11月ACM上海完成STAR上市和STAR IPO以來，一直受到STAR市場的會計、披露等監管要求的約束。同時，ACM Research仍受制於美國證券交易委員會和納斯達克全球市場或納斯達克的會計、信息披露和其他監管要求。因此，ACM Research和ACM Shanghai將根據不同的法律法規定期同時披露信息。儘管ACM Research目前的幾乎所有業務都是通過ACM上海進行的，但由於適用於兩家公司的不同且可能不一致的會計準則和證券監管機構實施的披露要求，以及語言、文化和表達習慣的差異，美國和中國以及美國和中國資本市場的投資者構成不同，兩家公司披露的信息將不同，並可能因此而存在重大差異。

目錄表

不同的披露可能會導致投資者對一家公司或兩家公司的上市股票感到困惑或不確定。星空市場上ACM上海股票與納斯達克上ACM Research A類普通股價格之間的差異可能會導致波動性增加，因為一些投資者尋求對差價進行套利。此外，ACM Shanghai 股票目前幾乎代表了ACM Research的所有資產，這可能會加劇這種波動性。

與我們的知識產權和數據安全相關的風險

我們的成功取決於我們保護我們的知識產權的能力，包括我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術。

我們的商業成功在一定程度上取決於我們是否有能力獲得和維護對我們的知識產權的專利和商業祕密保護，包括我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術以及我們的Ultra C設備的設計，以及我們在不侵犯他人專有權利的情況下運營的能力。不能保證我們的專利申請將導致獲得額外的專利，或者已發佈的專利將提供足夠的保護，以抵禦具有類似技術的競爭對手，也不能保證已發佈的專利不會被第三方侵犯、設計或無效。即使是已發佈的專利，也可能在第三方向各專利局或法院提起的訴訟中被發現無法強制執行，或者可能被修改或撤銷。未來對我們知識產權的保護程度是不確定的。可能只提供有限的保護，可能無法充分保護我們的權利或允許我們獲得或保持任何競爭優勢。未能妥善保護與我們的產品和技術相關的知識產權可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

專利申請過程受到許多風險和不確定性的影響，不能保證我們或我們未來的任何開發合作伙伴通過獲得和保護專利來成功地保護我們的候選產品。這些風險和不確定性包括：

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美國專利商標局和各種外國政府專利機構要求在專利過程中遵守一些程序、文件、費用支付和其他規定。在某些情況下，不遵守規定可能會導致專利或專利申請被放棄或失效，導致相關司法管轄區的專利權部分或全部喪失。在這種情況下，競爭對手可能會比其他情況下更早進入市場。

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專利申請不得導致任何專利的頒發。

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可能頒發的專利可能會被質疑、宣佈無效、修改、撤銷、規避、被發現不可執行或以其他方式可能不會提供任何競爭優勢。

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我們的競爭對手可能尋求或已經獲得專利，這些專利將限制、幹擾或消除我們製造、使用和銷售我們潛在產品候選產品的能力。

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中國和美國以外的其他國家的專利法可能不如美國法院支持的專利法對專利權人有利，從而使外國競爭對手有更好的機會創造、開發和營銷競爭對手的候選產品。

此外，我們依賴於對我們的商業祕密和專有技術的保護。儘管我們已採取措施保護我們的商業祕密和非專利專有技術，包括與第三方簽訂保密和保密協議，以及與關鍵員工、客户和供應商簽訂保密信息和發明協議，但其他各方仍可能獲得這些信息或可能獨立獲得這些信息。如果發生這些事件中的任何一種，或者如果我們失去了對我們的商業祕密或專有技術的保護，這些信息的價值可能會大大降低。

我們可能會捲入保護或強制執行我們的專利的訴訟，這可能是昂貴、耗時和不成功的。

競爭對手可能會侵犯我們的專利。如果我們的技術被採用，我們相信競爭對手可能會試圖與我們的技術和工具相匹配，以進行競爭。為了反擊侵權或未經授權的使用，我們可能會被要求提出侵權索賠，這可能是昂貴和耗時的。任何訴訟或辯護程序中的不利結果，包括我們當前的訴訟，可能會使我們的一項或多項專利面臨被宣佈無效、被發現不可執行或被狹隘地解釋的風險，並可能使我們的專利申請面臨無法頒發的風險。此外，由於知識產權訴訟需要大量的發現，我們的一些機密信息有可能在訴訟期間因披露而被泄露。此外，未來的任何專利訴訟、幹擾或其他行政訴訟都將導致額外的費用和我們人員的分心。我們的大多數競爭對手都比我們大，擁有更多的資源，因此他們很可能比我們更長時間地承受複雜專利訴訟的費用。此類訴訟或訴訟中的不利結果可能會使我們失去我們的專利地位。

目錄表

我們可能無法在世界各地保護我們的知識產權，包括中國，這可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。

在全球所有國家/地區對我們的產品或專有技術申請、起訴和保護專利的費用將高得令人望而卻步，而且我們在美國以外的一些國家(包括中國)的知識產權可能沒有美國的知識產權廣泛。此外，一些國家的法律對知識產權的保護程度不如美國的聯邦法律和州法律。因此，競爭對手可能會在我們沒有獲得專利保護的司法管轄區使用我們的技術來開發自己的產品，並可能將其他侵權產品出口到我們擁有專利保護但執法力度不如美國的地區。這些產品可能會與我們的產品競爭，而我們的專利或其他知識產權可能無法有效或不足以阻止它們競爭。

我們的大部分知識產權是在中國開發的，由ACM上海擁有。在中國，知識產權相關法律的實施和執行歷來缺乏主要是由於中國知識產權法的含糊不清。因此，中國對知識產權和專有權利的保護可能不像在美國或其他國家那樣有效。因此，第三方可能會非法使用我們開發的技術和專有工藝並與我們競爭，這可能會對我們享有的任何競爭優勢產生負面影響，稀釋我們的品牌，並損害我們的運營結果。執行我們的知識產權可能需要訴訟，鑑於中國法律體系的相對不可預測性以及在中國執行法院判決的潛在困難，不能保證訴訟會導致對我們有利的結果。

許多公司在外國司法管轄區保護和捍衞知識產權方面遇到了重大問題。某些國家的法律制度，特別是某些發展中國家的法律制度，不支持專利和其他知識產權保護的實施，這可能使我們很難阻止侵犯我們的專利或銷售違反我們專有權的競爭產品。在外國司法管轄區強制執行我們的專利權的訴訟程序可能會導致鉅額成本，並將我們的努力和注意力從我們業務的其他方面轉移出去，可能會使我們的專利面臨被無效或狹義解釋的風險，可能會使我們的專利申請面臨無法發佈的風險，並可能引發第三方對我們提出索賠。我們可能不會在我們發起的任何訴訟中獲勝，所判給的損害賠償或其他補救措施如果有的話，可能沒有商業意義。因此，我們在世界各地執行知識產權的努力可能不足以從我們開發或許可的知識產權中獲得顯著的商業優勢，並可能對我們的業務產生不利影響。

如果我們被起訴侵犯第三方的知識產權，這將是昂貴和耗時的，而不利的結果可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的成功取決於我們在不侵犯第三方專有權的情況下開發、製造、營銷和銷售我們產品的能力。在我們開發產品的領域中存在大量美國和外國頒發的專利以及由第三方擁有的未決專利申請，其中一些專利可能包含與我們的知識產權主題重疊的權利要求。第三方在過去聲稱我們的技術或產品侵犯了他們的知識產權，其他人可能在未來也會聲稱。在某些情況下，第三方可能會對我們提起訴訟，以阻止我們使用我們的技術侵犯他們的知識產權。隨着我們的規模、產品的數量和範圍的增加，以及我們的地理存在和市場份額的擴大，此類訴訟的風險可能會增加。

對我們發起的任何潛在的知識產權索賠或訴訟可能：

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辯護既耗時又昂貴，無論是否有價值；

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迫使我們停止銷售涉嫌侵犯第三方知識產權的產品或使用技術；

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延遲我們產品的發貨時間；

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要求我們向主張侵權的一方支付損害賠償金或和解費用；

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要求我們嘗試獲得相關知識產權的許可，該許可可能無法以合理條款獲得或根本無法獲得；

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迫使我們嘗試重新設計包含被指控的侵權技術的產品，這可能是昂貴的，或者我們可能無法做到；

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要求我們賠償我們的客户、供應商或其他第三方因使用我們的技術而涉嫌侵犯第三方知識產權而造成的任何損失；或

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轉移我們技術和管理資源的注意力。

由於專利申請可能需要數年時間才能發佈，因此可能存在我們不知道的當前正在處理的申請，這些申請可能會導致我們的產品或技術可能會侵犯已頒發的專利。同樣，可能存在與我們的產品相關的已頒發專利，但我們並不知道。

對我們網絡安全系統的破壞可能會降低我們進行業務運營和向客户交付產品的能力，導致數據丟失和知識產權被盜，損害我們的聲譽，並要求我們產生大量額外成本來維護我們的網絡和數據的安全。

我們越來越依賴我們的信息技術系統來進行我們的業務運營，從我們的內部運營和產品開發和製造活動到我們的營銷和銷售工作以及與我們的客户和業務合作伙伴的溝通。計算機程序員可能試圖侵入我們或我們網站的網絡安全，盜用我們的專有信息或導致我們的服務中斷。由於這類計算機程序員用來訪問或破壞網絡的技術經常發生變化，在針對目標發起攻擊之前可能無法識別，因此我們可能無法預測這些技術。我們還將一些業務職能外包給第三方承包商，包括我們的製造商，我們的業務運營在一定程度上還取決於我們承包商自己的網絡安全措施的成功。此外，我們在新冠肺炎疫情期間面臨潛在的網絡安全風險，因為我們對我們的IT網絡和相關係統的依賴程度增加，這源於員工的遠程工作，以及利用圍繞新冠肺炎疫情的不確定性進行的惡意軟件活動和網絡釣魚攻擊的數量增加。這些加劇的網絡安全風險可能會增加我們對網絡攻擊的脆弱性，並對我們的內部控制程序造成中斷。因此，如果我們和我們承包商的網絡安全系統未能防止未經授權的訪問、複雜的網絡攻擊以及我們的員工和承包商對數據的不當處理，我們有效開展業務的能力可能會以多種方式受到損害，包括關於我們員工或業務的敏感數據，包括知識產權和其他專有數據, 可能是被偷了。如果發生這種情況，我們可能會面臨客户的重大責任索賠和政府機構的監管行動。此外，我們保護知識產權的能力可能會受到損害，我們的聲譽和競爭地位可能會受到嚴重損害。因此，我們的財務業績和經營結果可能會受到不利影響。

與新冠肺炎疫情相關的風險

冠狀病毒新冠肺炎在美國和全球的爆發仍在繼續，相關的政府和私營部門應對行動正在對我們的業務運營產生不利影響。

到目前為止，我們已經確定或經歷過的新冠肺炎大流行的主要風險如下。然而，情況在繼續發展，無法預測新冠肺炎疫情對我們的業務運營和業績的影響和持續影響。雖然針對新冠肺炎制定或建議的隔離、社交距離和其他監管措施預計是暫時的，但這些措施仍然有效，並在過去一年中發生了變化，目前無法估計業務中斷的持續時間和相關的財務影響。新冠肺炎疫情最終可能會減少對我們產品和客户芯片的需求，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

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我們幾乎所有的業務以及我們許多主要客户的重要業務都位於受新冠肺炎疫情影響的中國地區，我們的業務已經並可能繼續受到中國因新冠肺炎實施的限制的影響。

我們幾乎所有的產品開發、製造、支持和服務都是在中國進行的，這些活動直接受到了新冠肺炎以及相關的交通和公開露面限制的影響。2022年3月，中國的幾個地區開始出現新冠肺炎感染水平上升的情況，中國政府制定了限制病毒傳播的政策，即所謂的零冠狀病毒政策。這些政策從增加“現場隔離”開始，在這種情況下，陽性的聚合酶鏈式反應或聚合酶鏈式反應或其他測試將導致對個別建築物、建築羣，甚至整個社區進行隔離。這些政策後來擴展到全市限制，包括我們幾乎所有業務都位於上海市。2022年第一季度，上海的新冠肺炎相關限制開始限制員工進入我們在上海浦東區的辦公室和生產設施的物流活動，因此限制了我們向客户運送成品和生產新產品的能力。 2022年3月中旬，現場隔離開始影響我們的一些員工，並導致我們在浦東區張江的行政和研發辦公室關閉。隨後的一項限制於2022年3月下旬實施，覆蓋整個上海浦東地區，影響了我們川沙生產設施的運營。

此外，2022年12月，中國政府放鬆了零冠狀病毒感染政策，導致包括上海在內的整個中國地區都出現了大規模的新冠肺炎感染。大量ACM上海員工也被感染，在許多情況下，他們有一週或幾周沒有完成預期的工作，這在2022年底和2023年初造成了行政和運營方面的挑戰。我們不能向您保證，ACM上海員工或其客户、供應商或其他第三方的疾病可能不會在未來幾個月或幾個季度內導致關閉、中國業務或生產的減少或額外的行政效率低下。

由於新冠肺炎在上海的相關限制，ACM Research的間接子公司ACM盛威可能無法實現其上海市國有建設用地使用權出讓合同要求的某些業績里程碑，如果ACM盛威受到處罰或喪失對已批出土地和該土地上任何部分完工設施的使用權，本公司的流動性、財務狀況和業務將受到不利影響。

2020年，ACM上海通過其全資子公司ACM盛威與中國(上海)自由貿易試驗區林格-Gang特區管理局或出讓方簽訂了上海市國有建設用地使用權出讓合同(研發總部和工業項目類別)或出讓協議，就ACM盛威取得中國(上海)自由貿易試驗區臨港重型設備工業區內約43,000平方米(10.6英畝)土地的使用權，或土地使用權，自土地於2020年7月交付之日或交付日起計，為期五十年。

關於土地使用權，ACM盛威支付了1,230萬元人民幣(190萬美元)的履約保證金，以確保其實現某些里程碑，包括：(A)交付日期後6個月內開工(履約保證金的60%);(B)交付日期後30個月內建設完成(履約保證金的20%)，或建設完成里程碑;和(C) 交付日期後42個月內開工(履約保證金的20%)，或者是投產的里程碑。如果建設完成里程碑或投產里程碑的實現被推遲或放棄，ACM盛威可能會受到處罰，並可能失去對已批出土地和該土地上任何部分完工設施的使用權。

由於新冠肺炎的相關限制，ACM盛威已經經歷了延誤，沒有達到建設完工的里程碑。2022年12月，在建設完成里程碑之前，ACM盛威成功提交併獲得了關於建設完成里程碑和投產里程碑的六個月延期，分別將這些里程碑延長至2023年7月9日和2024年7月9日。ACM盛威預計將在2023年3月底之前收到新的贈款協議3.0版。不能保證ACM盛威將能夠達到商定的時間表，在該時間表中，與實現施工完工里程碑相關的履約保證金部分或與實現投產里程碑相關的履約保證金可能會被沒收。此外，如果建設竣工里程碑的實現延遲了一年以上，承租人有權終止授予協議並收回土地使用權，以換取在扣除根據授予協議商定的押金並退還與投產里程碑相關的押金後退還剩餘土地使用期的授予費用。我們不能保證退還的費用將反映土地使用權的公平市場價值，或它們將彌補ACM盛威在授予協議和土地使用權方面的支出成本。此外，押金的損失，或者更重要的是，土地使用權的損失可能會對我們的流動性、財務狀況和業務產生重大負面影響。

目錄表

新冠肺炎疫情可能會對我們目前計劃在中國的項目和投資產生負面影響。

我們的戰略包括一系列計劃，以支持我們核心業務的增長。2021年11月，我們完成了ACM上海股份的STAR上市和STAR IPO，2020年5月，ACM上海通過其全資子公司ACM盛威簽訂了上海臨港地區土地使用權協議，2020年7月，ACM盛威開始了一個為期數年的100萬平方英尺開發生產中心項目，該中心將融合最先進的製造系統和自動化技術，並將提供佔地面積，以支持大幅提高產能和相關研究和開發活動。新冠肺炎對這些項目的影響程度將取決於高度不確定和無法預測的未來發展。如果新冠肺炎和相關政府措施或其他全球關注的問題造成的幹擾持續很長一段時間，我們完成這些計劃中的一個或兩個項目的能力可能會受到實質性的不利影響。

2019年9月，ACM上海簽署了一項合作協議，目的是從事戰略性新興和高科技行業的股權風險投資，重點是半導體行業。我們無法預測中國的新冠肺炎疫情將對原本是合作伙伴關係理想投資的公司產生持續影響，疫情或相關政府行動可能會嚴重削弱合作伙伴關係確定理想投資的能力或我們實現合作伙伴關係預期收益的能力。

與A類普通股所有權相關的風險

我們的管理層發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷，如果不適當補救，可能會導致我們合併財務報表中的重大錯報，從而可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，並對我們股票的交易價格產生負面影響。

有效的財務報告內部控制對於我們提供準確的財務信息是必要的。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們除其他事項外，評估截至每個財政年度結束時我們對財務報告的內部控制的有效性，並在我們的10-K表格年度報告中包括一份管理報告，評估我們對財務報告的內部控制的有效性。如“項目9A”中進一步討論的。根據本報告第二部分“內部控制和程序”的規定，截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制沒有生效，原因是此類控制存在兩個重大弱點。

在對截至2022年12月31日的綜合財務報表進行審計時，我們發現了財務報告內部控制中的兩個重大缺陷，涉及：

(I)我們沒有設計和保持有效的風險評估程序和監測活動，包括對影響財務報告內部控制的設計、實施和運作有效性的風險識別和評估不足，以及關於內部控制的組成部分是否存在和運作的評估和確定不足，以及

(Ii)我們沒有設計和維護與以下方面相關的有效信息技術控制：(A)用户訪問控制，以確保適當的職責分工，並充分限制適當人員對財務應用程序、程序和數據的用户和特權訪問；(B)計算機操作控制，以確保監控關鍵信息，授權和監控數據備份；(C)適當控制，以評估自動化控制；以及(D)適當的控制措施，以驗證在幾乎所有財務報表領域的控制措施內使用的關鍵報告的完整性和準確性。截至2022年12月31日，我們認定上述實質性短板未補齊。

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。設計和實施有效的內部控制和程序以及補救重大弱點的過程將是一項持續的努力，可能需要我們花費大量資源來建立和維護足以滿足我們作為上市公司的報告義務的控制系統。我們不能向您保證，我們採取的措施將足以彌補重大弱點，或我們將在未來對我們的財務流程和報告實施並保持足夠的控制，以避免財務報告內部控制的其他重大弱點或控制或重大缺陷。如果我們的補救努力不成功，或者未來出現其他重大缺陷或控制或重大缺陷，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務業績，這可能導致我們報告的財務業績出現重大錯報，導致投資者失去信心，並導致A類普通股的交易價格下跌。此外，無效的控制措施可能會嚴重阻礙我們防止欺詐的能力。有關詳細信息，請參閲“項目9A。本報告第二部分的“控制和程序”。

A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動，這可能會導致購買我們股票的投資者遭受重大損失。

A類普通股的市場價格一直並可能繼續受到重大波動的影響。A類普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

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我們的收入和其他經營業績的實際或預期波動；

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我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測的任何變化或我們未能滿足這些預測；

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發起或維持對我們進行報道的證券分析師的行為，跟蹤我們公司的任何證券分析師改變財務估計，或我們未能滿足這些估計或投資者的期望；

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對芯片或芯片設備行業的預測或芯片公司、芯片設備公司或技術公司的經營業績或預期和股票市場估值的變化；

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經營業績的變化；

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我們可能向公眾提供的財務預測的任何變化，我們未能滿足這些預測，或任何選擇跟蹤A類普通股的證券分析師的建議變化；

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我們或我們的現有股東向市場出售的A類普通股的額外股份或預期出售的A類普通股；

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整體股票市場的價格和成交量波動，包括整個經濟趨勢的結果；

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威脅或對我們提起訴訟；

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與我們的專利或其他專有權利或我們競爭對手的專利或其他所有權有關的訴訟和其他發展；

目錄表

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新立法和未決訴訟或監管行動的發展，包括司法或監管機構的臨時或最終裁決；以及

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總體經濟趨勢，包括電子或信息技術需求的變化，或戰爭或恐怖主義行為等地緣政治事件的變化，或對這些事件的任何反應。

近年來，股票市場，尤其是納斯達克，經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與股票經歷這些價格和成交量波動的公司的經營業績變化無關或不成比例。此外，在整個市場和特定公司證券的市場價格出現波動之後，往往會對這些公司提起證券類訴訟。未來可能會對我們提起類似的訴訟，這可能會導致鉅額費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。

在美國上市的公司很少(如果有的話)將中國子公司的股票在明星市場上市，因此很難預測明星上市和明星IPO對A類普通股的影響。

中國證監會於2019年6月首次推出明星市場，並於2019年7月開始在該市場進行交易。2021年11月，ACM上海完成STAR上市和STAR IPO。我們相信，我們是首批在明星市場完成中國子公司股票首次公開募股的美國上市公司之一。因此，不能保證明星上市和明星IPO對A類普通股的市場價格的影響。由於投資者對明星上市和明星IPO的影響持負面看法或不確定因素，A類普通股的市場價格可能會波動或下跌，原因不是上述風險和不確定性。

ACM Research股東無權在明星上市前的配售中購買ACM上海股票，由於明星上市和明星IPO已經完成，他們購買ACM上海股票的機會可能有限。投資者可以選擇通過在星空市場購買ACM上海股票來投資我們的業務和運營，而不是購買ACM Research A類普通股，而需求的減少可能會導致A類普通股的市場價格下降。

如果證券或行業分析師不發表關於我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們發表對A類普通股或我們行業內其他公司的股票的負面評價，我們的股票價格和交易量可能會下降。

A類普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果跟蹤我們的一個或多個分析師下調了A類普通股的評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，A類普通股價格可能會下跌。此外，如果這些分析師中有一人或多人停止報道A類普通股，或未能定期發佈有關A類普通股的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，進而可能導致A類普通股價格或交易量下降。

我們從來沒有也不打算支付現金股息，因此，您能否實現投資回報將取決於A類普通股價格的升值。

我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。因此，如果A類普通股的市場價格上升，你在A類普通股的投資才可能獲得回報。

我們支付A類普通股股息的能力在很大程度上取決於我們從中國子公司獲得的資金分配。中國法律法規只允許這些子公司從其留存收益中支付股息，這些留存收益是根據不同於美國公認會計原則的中國會計準則和法規確定的。中國法規和我們子公司的章程規定，在支付股息之前，每年必須撥出税後淨利潤的10%作為公積金或盈餘基金，這限制了我們子公司將其淨資產的一部分轉移給我們的能力。此外，我們子公司的短期銀行貸款限制了他們向我們支付股息的能力。

目錄表

A類普通股的雙重股權結構具有將投票權集中在我們的高管和董事手中的效果，包括我們的首席執行官和總裁，這將限制或排除您影響公司事務的能力。

B類普通股每股有20個表決權，A類普通股每股有1個表決權。截至2023年2月22日，持有B類普通股的股東(主要由我們的高管、員工、董事及其各自的關聯公司組成)共同持有我們已發行股本的64%的投票權。由於B類普通股和A類普通股之間的投票權比為21：1，B類普通股的持有者集體將繼續控制A類普通股的多數合併投票權，因此只要B類普通股的股份至少佔A類和B類普通股所有流通股的4.8%，就能夠控制提交給我們的股東批准的所有事項。這種集中控制將限制或排除您在可預見的未來影響公司事務的能力。這種集中控制還可能阻止潛在投資者收購A類普通股，因為此類股票相對於B類普通股的投票權有限，並可能損害A類普通股的市場價格。

由於A類普通股在2020年10月實現了市值，我們的章程不再考慮所有B類普通股強制轉換為A類普通股的情況。相反，所有B類普通股通常只有在當時B類普通股的大多數流通股的持有人選出後才會轉換為A類普通股，而B類普通股的特定股票將在這些股票的持有人未來轉讓時轉換為A類普通股。隨着時間的推移，B類普通股向A類普通股的潛在轉換將產生增加B類普通股持有者長期保留其股份的相對投票權的效果。

特拉華州的法律以及我們章程和章程中的條款可能會使合併、收購要約或代理權競爭變得困難，從而壓低A類普通股的交易價格。

我們作為特拉華州公司的地位和特拉華州一般公司法的反收購條款可能會阻止、推遲或阻止控制權的變更，因為它禁止我們在利益相關股東成為利益股東後三年內與該股東進行業務合併，即使控制權變更將有利於我們的現有股東。我們的章程和章程包含可能使收購我們公司變得更加困難的條款，包括：

•

我們的雙層普通股結構為B類普通股的持有者提供了控制需要股東批准的事項的結果的能力，即使他們持有的A類和B類普通股的流通股總數明顯少於多數；

•

B類普通股流通股佔普通股總表決權的比例不足多數；

•

對我們章程或章程的修改將需要我們當時已發行的A類和B類普通股的三分之二的投票權；

•

董事會的空缺只能由董事會填補，不能由股東填補；

•

董事會目前不是交錯的，將自動分為三個級別，交錯三年任期；

•

董事只能因某些原因而被免職；以及

•

我們的股東只能在會議上採取行動，而不能獲得書面同意；

•

只有我們的董事長、首席執行官或過半數董事有權召開股東特別會議；

•

預先通知程序適用於股東提名董事選舉候選人或將事項提交年度股東大會；

•

我們的章程授權非指定優先股，其條款可以在沒有股東批准的情況下建立，其股票可以發行；以及

•

禁止在董事選舉中進行累積投票。

目錄表

作為一家特拉華州公司，我們還必須遵守特拉華州法律的條款，包括特拉華州公司法第203條，該條款限制持有我們已發行有表決權股票超過15%的股東與我們進行某些業務合併的能力。我們的章程、章程或特拉華州法律中任何具有推遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東獲得A類普通股溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為A類普通股支付的價格。

我們的憲章指定特拉華州衡平法院為可能由我們的股東發起的某些訴訟的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高管或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的憲章規定，特拉華州衡平法院將在法律允許的最大範圍內，成為下列事項的唯一和獨家論壇：

•

代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；

•

任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員、其他僱員、代理人或股東違反對我們、我們的股東、債權人或其他組成人員的受託責任的訴訟；

•

根據《特拉華州公司法》、我們的章程或附例，或《特拉華州公司法》賦予特拉華州衡平法院管轄權的任何訴訟；或

•

主張受內政原則管轄的主張的任何行動。

通過成為我們公司的股東，您將被視為已知悉並同意我們章程中與選擇論壇有關的條款。在我們的憲章中選擇法庭條款可能會限制我們的股東在與我們或我們的任何董事、高級管理人員、其他員工、代理或股東發生糾紛時獲得有利的司法法庭的能力，這可能會阻止與此類索賠有關的訴訟。或者，如果法院發現我們憲章中包含的法庭條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外成本，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們因遵守影響上市公司的法律法規而增加成本和對管理層的要求，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

作為一家上市公司，我們將繼續招致鉅額的法律、會計和其他費用。我們須遵守美國證券交易法、薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法以及納斯達克的規則和規定的報告要求。這些要求已經增加，並將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，並且已經並將繼續使一些活動更加耗時和成本高昂。例如，我們預計這些規則和法規將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，我們可能會被要求接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本來維持相同或類似的承保範圍。因此，我們可能更難吸引和留住合格的人員擔任我們的高管或董事會成員，特別是在審計和薪酬委員會任職。

薩班斯-奧克斯利法案要求我們每年評估對財務報告的內部控制的有效性，以及我們的披露控制和程序的有效性。特別是，《薩班斯-奧克斯利法案》第404條或第404條要求我們的管理層執行系統和流程評估和測試，以使其能夠報告我們對財務報告的內部控制的有效性。

如果發現缺陷，投資者對我們公司的看法可能會受到影響，這可能會導致我們股票的市場價格下降。無論我們是否遵守第404條，我們對財務報告的任何內部控制失敗都可能對我們公佈的經營業績產生重大不利影響，並損害我們的聲譽。如果我們不能有效或高效地執行這些要求，可能會損害我們的運營、財務報告或財務結果，並可能導致我們的獨立註冊會計師事務所對我們的內部控制產生負面看法。見 “-我們的管理層發現了財務報告內部控制中的重大弱點，如果不加以適當補救，可能會導致我們合併財務報表中的重大錯報，從而可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，並對我們股票的交易價格產生負面影響。”

目錄表

此外，與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準正在給上市公司帶來不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。這些法律、條例和標準在許多情況下由於缺乏特殊性而受到不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。這可能會導致合規事項的持續不確定性，以及持續修訂披露和治理實踐所需的更高成本。我們投入資源以遵守不斷髮展的法律、法規和標準，而這一投資可能會導致一般和行政費用增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到損害。

我們股票的賣空者可能具有操縱性，可能會壓低我們A類普通股的市場價格。

賣空是指賣家出售並不擁有的證券，而是從第三方借入或打算借入的證券，目的是在以後購買相同的證券並返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在這次購買中支付的價格比在出售中收到的要少。由於股票價格下跌符合賣空者的利益，一些賣空者發佈或安排發佈有關發行人、其業務前景和類似事項的意見或描述，這些事項可能會造成或可能造成負面的市場勢頭，從而允許賣空者通過賣空證券獲得利潤。通過互聯網、社交媒體和博客的使用，賣空者可以通過模仿合法證券研究分析師進行的投資分析的所謂“研究報告”，公開攻擊公司的信譽、策略和真實性。交易量有限或散户基礎龐大的發行人可能特別容易受到更高的波動性水平的影響，也可能特別容易受到此類做空攻擊。

賣空者出版物不受美國任何政府或自律組織或任何其他官方機構的監管，也不受美國證券交易委員會在監管分析師認證中施加的認證要求的約束。因此，他們表達的觀點可能是基於對實際事實的歪曲，或者在某些情況下，完全是捏造的。鑑於發佈此類信息所涉及的風險有限，以及從成功的做空攻擊中可以獲得可觀的利潤，賣空者可能會繼續發佈此類報告。賣空者出版物可能會造成不當行為的外觀或認知，即使它們沒有得到證實，因此可能會影響我們公司和管理層的聲譽或認知。

雖然我們打算針對任何此類賣空者攻擊對我們的公開申報進行強有力的辯護，但在許多情況下，我們可能會受到限制，例如，言論自由原則、適用的州法律或商業保密問題，在我們能夠對相關賣空者提起訴訟的方式上。

此類賣空者攻擊已經並可能在未來導致A類普通股的市場價格下跌，並可能對我們提起訴訟。

一般信息

我們的生產設施可能會因自然災害、戰爭、恐怖襲擊或其他災難性事件而受損或中斷。

我們的生產設施會受到與自然災害相關的風險的影響，例如地震、火災、洪水、海嘯、颱風和火山活動、環境災難、健康問題、流行病以及其他我們無法控制的事件，例如停電、電信故障以及武裝衝突或恐怖襲擊引發的不確定性。據報道，作為更廣泛氣候變化的一部分，惡劣天氣事件的頻率和強度在世界各地都在增加。全球天氣模式的變化可能會給我們的業務帶來長期的物理影響風險。我們的大部分設施以及我們的研發人員都位於中國。我們任何設施的任何災難性損失或重大損壞都可能擾亂我們的運營，延誤生產，並對我們的產品開發計劃、發貨和收入產生不利影響。此外，任何此類災難性損失或重大損壞都可能導致修復或更換設施的鉅額費用，並可能顯著減少我們在特定產品領域或主要市場的研發努力，這可能會對我們的運營和運營結果產生重大不利影響。

項目1B。

未解決的員工意見

沒有。

目錄表

Item 2.

屬性

自2008年2月以來，我們一直根據一份租約租用目前位於加利福尼亞州弗裏蒙特的公司總部，該租約在2021年2月修改後，現在延長到2023年3月31日。

我們在位於上海張江高科技園區的ACM上海總部開展研發和服務支持業務。我們從2007年開始租賃該設施，我們的租約目前延長至2024年12月31日。

2018年1月，ACM上海簽訂了位於上海的第二個製造空間的運營租賃，距離其總部10英里。租賃總面積為103,318平方英尺，其中100,000平方英尺用於生產。我們的租約目前延期到2028年1月15日。

2021年2月，ACM上海簽訂了位於上述第二製造空間附近的第二棟建築的運營租賃，以提供額外的製造空間。租賃面積約為106,076平方英尺，其中100,000平方英尺分配用於生產。我們的租約目前延期到2024年7月15日。2022年7月，ACM上海簽訂了第三棟建築的運營租賃合同，以提供額外的製造和倉儲空間。

此外，我們在中國江陰和無錫以及韓國宜川的租賃辦公場所提供銷售支持和客户服務運營。

2020年5月，ACM上海通過其全資子公司ACM盛威簽訂了一項為期50年的上海臨港地區土地使用權協議。2020年7月，ACM盛威開始了一個為期多年的新開發和生產中心建設項目，目標是於2023年在新工廠投產。計劃中的1,000,000平方英尺的工廠將採用最先進的製造系統和自動化技術，並將提供佔地面積，以支持更多的生產能力和相關的研發活動，當全部人員配備和供應。

關於臨港設施項目，2020年10月28日，ACM盛威的一家全資子公司與上海臨港工業區公共租賃住房建設運營管理有限公司簽訂了上海公共租賃住房整體預售合同，向我們提供的總價約為4,000萬美元。作為臨港工業區“先租後售”園區公租房試點項目的一部分，ACM盛威的子公司於2022年1月獲得了公寓單位的所有權和相應的土地使用權。合同規定，ACM盛威子公司有義務按照公租房標準管理公租房單位，並必須將公寓單位出租給在臨港工業區工作的ACM上海公司及其子公司的員工。在該十年期限到期後，ACM盛威的子公司可以將該套住房作為存量商品房，並可以成套出售。

2022年12月15日，ACM上海與賣方上海張頭市國巨文化發展有限公司和上海聯合資產股權交易所有限公司達成協議，購買上海浦東張江保税區的設施，總價格為3.56億元人民幣(5110萬美元)。在繳納額外税款和承擔總計人民幣9,080萬元(1,300萬美元)的其他債務後，ACM上海公司預計將於2023年獲得這些設施的所有權。該設施將作為ACM上海公司的總部，由四棟大樓組成，用於行政和研發辦公室。

第三項。

法律訴訟

我們可能不時捲入其他法律程序，或在我們的正常業務過程中可能受到索賠。雖然這些訴訟和索賠的結果無法準確預測，但我們目前相信，這些普通訴訟事項的最終結果不會對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源轉移和其他因素，訴訟可能會對我們產生不利影響。截至2022年12月31日，公司沒有未決的法律訴訟。

第四項。

煤礦安全信息披露

不適用。

目錄表

第II部

第五項。	註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

關於普通股交易的信息

A類普通股自2017年11月3日起在納斯達克全球市場掛牌交易，交易代碼：ACMR。B類普通股不在任何證券交易所上市或交易。

普通股持有者

截至2023年2月22日，46名股東登記持有54,681,261股A類普通股。A類普通股的實際持有者人數要多得多，包括作為實益所有人的股東，其股票由銀行、經紀商和其他金融機構登記持有。

截至2023年2月22日，共有5,021,811股B類普通股由16名股東登記持有。

我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們打算保留所有可用資金和任何未來收益，以支持我們業務的運營和發展，併為我們的業務增長和發展提供資金，在可預見的未來不會支付任何現金股息。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

本項目所要求的信息將在我們將於2023年股東周年大會上提交的最終委託書中闡述，並通過引用併入本文。

出售未登記的證券

在截至2022年12月31日的三個月中，ACM Research以每股0.50美元的行權價行使了股票期權，共發行了179,514股未根據1933年證券法登記的A類普通股。我們認為，根據1933年證券法第4(A)(2)節(或根據該法頒佈的D法規)，這些股票的發售和出售獲得了豁免註冊，因為它們不涉及公開發行。該等股份的收受人購入該等證券的目的僅為投資，並不是為了出售或與該等證券的任何分派有關而出售，並記錄了有關該等股份的適當的傳説。根據條例D第501條，股票的接受者是經認可的投資者。

銷售日期	已鍛鍊股份(淨額)
2022年10月25日	50,387
2022年11月3日	25,481
2022年11月14日	35,530
2022年11月22日	35,327
2022年12月2日	26,189
2022年12月12日	6,600
總計	179,514

目錄表

性能圖表

下圖比較了一筆100美元現金投資在2017年11月3日(我們的普通股首次在納斯達克上交易的日期)截至2022年12月31日(1)我們的普通股，(2)羅素1000指數和(3)納斯達克綜合指數的總回報。所有價值都假定對所有股息進行再投資。所示期間的股東回報以歷史數據為基礎，並不一定代表未來的股東回報。

五年累計總回報比較

在ACM Research，Inc.，納斯達克指數和羅素1000指數中

	基座
	期間						結束的年份
公司名稱/索引	11/3/17			12/29/17			12/31/18			12/31/19			12/31/20			12/31/21			12/31/22
ACM研究公司		$	100		$	87		$	180		$	305		$	1,343		$	1,409	$	382
羅素1000指數		$	100		$	103		$	97		$	124		$	148		$	157	$	123
納斯達克綜合指數		$	100		$	102		$	98		$	133		$	191		$	231	$	155

第六項。

[已保留]

目錄表

第7項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

閲讀以下討論和分析時，應結合本報告所載經審計的合併財務報表和相關説明。除了歷史信息外，以下討論還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。見本報告第3頁“前瞻性陳述和統計數據”。請理解為“第1A項。風險因素“，討論可能導致實際結果與預期大相徑庭的因素

概述

ACM Research於1998年在加利福尼亞州註冊成立，2016年在特拉華州重新馴化。我們在位於加利福尼亞州弗裏蒙特的全球公司總部進行戰略規劃、營銷和財務活動。ACM Research既不是一家中國運營公司，我們也不使用VIE在中國開展業務。

我們提供為全球半導體行業開發的先進、創新的資本設備。先進集成電路或芯片的製造商可以通過許多步驟使用我們的濕法清洗和其他前端加工工具來提高產品良率，即使在越來越先進的工藝節點也是如此。我們設計了這些用於製造鑄造、邏輯和存儲芯片的工具，包括DRAM 3D NAND閃存芯片、和化合物半導體芯片。我們還為晶片組裝和包裝客户開發、製造和銷售一系列先進的包裝工具。

我們專注於建立知識產權的戰略組合，以支持和保護我們的關鍵創新。我們的工具是使用我們的關鍵專有技術開發的：

●	用於平板和圖案化晶片表面的SAPS技術，它利用交替的介音波在微觀水平上以高度均勻的方式傳遞介音波能量；

●	用於先進工藝節點的圖案化晶片表面的TEBO技術，為具有精細特徵尺寸的2D和3D圖案化晶片提供有效、無損的清潔；

●	節省成本和環境的Tahoe技術，其使用的硫酸和過氧化氫比傳統高温單晶片清洗工具通常消耗的硫酸和過氧化氫要少得多；以及

●	先進金屬電鍍的ECP技術，它包括用於後端組裝工藝的Ultra ECP AP(高級封裝)技術、用於直通硅通孔(TSV)的Ultra ECP 3D技術，以及用於前端晶片製造工藝的Ultra ECP MAP(多陽極部分電鍍)技術。

我們的大部分產品開發、製造、支持和服務都在中國進行，另外的產品開發和子系統生產也在韓國進行。我們幾乎所有的集成工具都是在我們位於上海浦東地區的製造工廠定製生產的，該工廠目前的產能總面積為236,000平方英尺，隨着上海浦東地區第二棟建築的租賃，2021年新增了100,000平方英尺的產能。2020年5月，ACM上海通過其全資子公司ACM盛威，就上海臨港地區的土地使用權訂立協議。2020年，ACM盛威開始了一個為期數年的建設項目，建設一個佔地1,000,000平方英尺的新開發和生產中心，該中心將採用最先進的製造系統和自動化技術，並將提供佔地面積，以支持顯著提高的產能和相關的研發活動。我們預計在2023年下半年完成第一座臨港製造大樓的建設並開始初步生產。見本報告第一部分“項目2.財產”。

目錄表

我們的經驗表明，中國和整個亞洲的芯片製造商需要滿足其特定技術要求的設備，並更願意與當地供應商建立合作關係。我們將繼續利用我們在當地的影響力，通過與地區芯片製造商密切合作，瞭解他們的具體需求，鼓勵他們採用我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、FILE、PECVD、Track和其他技術，從而滿足該地區不斷增長的半導體制造設備市場，並使我們能夠設計創新的產品和解決方案來滿足他們的需求。

我國獨立註冊會計師事務所

HFCA法案要求PCAOB確定它是否因為在任何非美國司法管轄區的一個或多個當局採取的立場而無法檢查或調查位於非美國司法管轄區的完全註冊的公共會計師事務所。畢馬威中國近年來一直是我們的獨立註冊會計師事務所，包括截至2021年12月31日的年度。2021年6月22日，美國參議院通過了《加快外國公司問責法案》，該法案於2022年12月29日根據《2023年綜合撥款法案》頒佈，詳情如下。2021年12月16日，PCAOB報告了其認定，由於中國當局在該等司法管轄區的職位，它無法檢查或調查總部位於中國和香港的完整註冊會計師事務所，包括北京東方匯理會計師事務所中國。2022年3月30日，基於這一確定，ACM Research被轉移到美國證券交易委員會的“根據HFCA確定的最終發行人名單”。見“第1A項。風險因素-與我們業務的國際方面相關的風險-如果我們不能遵守最近和擬議的關於改善在中國運營的會計師事務所獲得審計和其他信息以及審計檢查的法律和法規，我們可能會受到不利影響“瞭解更多信息。根據當前法規，如果ACM Research由於我們的獨立審計師所在的司法管轄區不允許PCAOB檢查而連續兩年被列入此名單，美國證券交易委員會將禁止我們的證券交易，這最終可能導致我們的證券在美國退市，其價值可能大幅縮水或變得一文不值。

目錄表

明星上市和IPO

2021年11月18日，ACM的運營子公司ACM上海完成：

•	ACM Shanghai的股票在上海證券交易所的科技創新板(STAR Market)上市，我們稱之為明星上市；以及

•	ACM上海股份於中國同時首次公開發售(我們稱為明星IPO)，發行前估值不低於人民幣51.5億元(7.471億美元)。

隨着STAR首次公開募股的完成，ACM上海公司的股票開始在STAR市場交易，股票代碼為688082。在STAR IPO中，ACM上海公司發行了43,355,753股，佔STAR IPO後總流通股433,557,100股的10%。這些股票的公開發行價為每股人民幣85.00元，扣除手續費和支出後，STAR IPO的收益總額約為5.455億美元。在明星IPO完成後，ACM擁有ACM上海公司約82.5%的流通股。STAR IPO的淨收益預計將用於以下資金：

•	ACM上海擬建開發生產中心在上海臨港地區的土地租賃和建設；

•	產品開發，針對更先進的工藝節點升級和擴展我們的工藝設備，包括技術改進和開發Tebo measonic清洗設備、Tahoe單片濕式工作臺組合清洗設備、前端刷洗設備、自動工作臺和背面清洗設備、電鍍設備、無應力拋光設備、立式熔爐設備，以及其他新產品，以擴大我們的產品組合

•

營運資金。

我們相信，明星上市將有助於我們擴大在中國大陸的業務，因為我們將繼續尋求拓寬我們在歐洲、日本、韓國、臺灣和美國的市場。我們的全球總部將繼續設在加利福尼亞州弗裏蒙特，我們致力於保持A類普通股在納斯達克全球市場的上市。

美國商務部對中國半導體生產商施加的限制

ACM上海公司幾乎所有的客户和很大一部分業務都設在中國。在2022年，我們43.8%的收入來自三個客户：中國領先的代工企業華立華虹集團佔我們收入的18.2%；中國領先的代工企業中芯國際佔我們收入的15.6%；中國領先的內存芯片公司YMTC及其一家子公司佔我們收入的10.0%。2021年，我們48.9%的收入來自兩個中國客户：華立華虹集團佔我們收入的28.1%，YMTC佔我們收入的20.8%。

2022年10月初，美國政府頒佈了旨在限制美國支持中國製造先進半導體能力的新規定。該等規則包括新的出口許可證要求向中國出口、再出口或在中國境內轉讓額外類別的半導體制造項目、用於在中國製造指定類型的半導體制造設備的項目，以及用於在中國的某些集成電路製造和開發設施使用的半導體制造設備。此外，美國政府實施了新的限制，實際上禁止世界上任何地方的美國人在符合規定標準的中國製造設施中從事與開發和生產半導體有關的某些活動，即使不涉及受耳朵影響的物品。

目錄表

我們相信，由於新的限制，ACM上海的幾個客户已經顯著減少了滿足受限的先進節點能力的設施的生產和相關資本支出。此外，隨着供應鏈中的公司調整政策以適應新法規，ACM上海公司也經歷了挑戰。這些因素對ACM上海公司截至2022年12月31日的三個月的發貨量和銷售額產生了不利影響。我們預計這些因素將繼續對ACM上海公司未來的發貨和銷售產生不利影響。見“第1A項。風險因素-監管風險-我們向中國客户銷售我們工具的能力已經受到出口許可證要求、其他監管變化或美國或其他政府機構採取的其他行動的影響，而且可能會受到實質性和不利的影響。

新冠肺炎大流行

全球新冠肺炎大流行以及相關的政府和私營部門應對行動對許多國家的經濟和金融市場造成了不利影響，尤其是對公司的業務運營產生了負面影響，包括在中國和美國。新冠肺炎疫情的持續可能會繼續導致經濟不確定性和全球經濟政策，可能會減少對公司產品及其客户芯片的需求，並對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。有關我們可能面臨的一些風險的解釋，請仔細閲讀“第1A項”下提供的信息。風險因素--與新冠肺炎大流行有關的風險“，本報告第一部分。

以下摘要反映了我們基於截至本文件提交之日已知的信息的預期和估計：

•	運營：我們在中國的幾乎所有產品開發、製造、支持和服務都是通過ACM上海進行的，這些活動直接受到了新冠肺炎以及相關交通和公開露面限制的影響。

2022年3月，中國的幾個地區開始出現新冠肺炎感染水平上升的情況，中國政府出臺了限制病毒傳播的政策，即零冠狀病毒政策。這些政策始於增加“現場隔離”，在這種情況下，陽性的聚合酶鏈式反應(PCR)或其他檢測將導致對個別建築物、建築羣，甚至整個社區進行隔離。這些政策後來擴展到全市隔離，包括ACM上海幾乎所有業務所在的上海市。上海的新冠肺炎相關限制從2022年3月開始限制員工進入ACM上海辦事處和位於上海浦東區的生產設施進行物流活動，因此限制了ACM上海向客户運送成品和生產新產品的能力。2022年3月中旬，現場隔離開始影響ACM上海公司的一些員工，並導致ACM上海公司在浦東張江的行政和研發辦公室關閉。隨後於2022年3月下旬對整個上海浦東地區實施隔離，影響了ACM上海川沙生產工廠的運營。此外，我們的許多客户在中國的運營區域擁有大量業務，包括在上海市，受全市限制，這些限制從2022年第一季度開始限制這些客户的運營，包括限制他們接收、實施和操作其製造設施的新工具的能力。因此，在某些情況下，, ACM上海被要求推遲向這些客户發運成品，因為運營和物流限制影響到客户而不是ACM上海，或除了ACM上海之外。

2022年4月下旬，ACM上海公司開始使用“閉環法”恢復川沙生產基地的部分運營，即一家酒店、ACM上海工廠和一條公交專線(也稱為“兩點一線”)之間的一組有限的工人，並在2022年第二季度末基本恢復了其川沙生產基地的所有運營。

目錄表

2022年6月中旬，ACM上海公司張江工廠的幾乎所有研發和管理員工在經過一段時間的限制進入大樓後，獲準在嚴格的安全協議下重返工作崗位，對許多員工來説，這段時間已經部分緩解，因為他們可以在家工作。ACM上海制定了幾項政策，以幫助避免或限制未來員工之間的疫情爆發，從而保護員工安全並限制設施重新關閉的可能性。

中國限制的影響持續了幾個月，隨着上海和中國其他地區開始重新開放，中國的業務、產能和全球物流逐漸迴歸。我們不能向您保證，中國業務或生產的關閉或削減，無論是ACM上海公司或其一些主要客户，在未來可能不會因為中國和其他政府機構採取的保護措施或新冠肺炎的其他後果而導致業務中斷。

2022年12月，中國政府放鬆了零冠狀病毒感染政策，導致包括上海在內的整個中國都出現了大規模的新冠肺炎感染。大量ACM上海員工也被感染，在許多情況下，他們有一週或幾周沒有完成預期的工作，這在2022年底和2023年初造成了行政和運營方面的挑戰。我們不能向您保證，ACM上海員工或其客户、供應商或其他第三方的疾病可能不會在未來幾個月或幾個季度內導致關閉、中國業務或生產的減少或額外的行政效率低下。

我們的公司總部位於舊金山灣區的加利福尼亞州弗裏蒙特，是許多州和縣公共衞生指令和命令的對象。然而，到目前為止，這些行動並沒有對我們的業務產生負面影響，因為我們總部的員工數量有限，他們通常所做的工作性質也很有限。到目前為止，我們還沒有管理層或其他關鍵員工缺勤的情況，但我們的某些高管在中國、我們的加州辦事處和其他全球地點之間的旅行被延誤，以及在2022年12月中國放鬆零風險政策後，大量ACM上海員工在2022年底和2023年初因新冠肺炎相關疾病缺勤一週或幾周。

•

客户：我們的客户，包括ACM上海的客户，業務運營一直並將繼續受到新冠肺炎疫情造成的業務中斷的影響。從歷史上看，我們幾乎所有的收入都來自受新冠肺炎影響的中國及周邊地區的客户。2022年佔我們收入43.8%的三個客户位於中國，佔我們2021年收入的48.9%的兩個客户位於中國，以及佔我們2020年收入的75.8%的三個客户位於中國。其中一個客户YMTC和它的一家子公司，佔我們2022年收入的10.0%，2021年收入的20.8%，2020年收入的26.8%，總部設在武漢。雖然YMTC和其他主要客户在2020年第一季度期間和之後繼續不間斷地運營其製造設施，但一些客户被迫限制服務人員進出其設施。在某些情況下，我們在向某些客户交付工具時經歷了更長的運輸費用和更昂貴的運輸費用。

•	供應商：我們的全球供應鏈包括來自中國大陸、日本、臺灣、美國和歐洲的零部件。雖然到目前為止，除了與ACM上海工廠相關的物流外，我們的供應鏈還沒有遇到實質性問題，但由於新冠肺炎，供應鏈約束加劇，導致全球半導體和其他材料供應短缺，在某些情況下，我們自己生產工具所用材料的價格也出現短缺。與我們的客户一樣，我們繼續與我們的主要供應商保持密切聯繫，以幫助確保我們能夠識別可能出現的任何潛在供應問題。

•	項目：我們的戰略包括一系列支持我們核心業務增長的計劃，其中包括ACM上海收購上海臨港地區的土地使用權，ACM上海於2020年7月在該地區開始建設新的研發中心和工廠。新冠肺炎對這些項目的影響程度將取決於高度不確定的未來發展，但到目前為止，這些正在進行的項目的時間並未因新冠肺炎或相關政府措施而推遲或顯著中斷。

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在2022年前六個月，由於我們在上海的生產和行政設施的准入和物流受到限制，我們的收入和發貨量受到了負面影響。在截至2022年3月31日的三個月內無法向客户發貨的13個工具，總計1300萬美元的收入和2400萬美元的發貨隨後在截至2022年6月30日的三個月發貨。由於這些限制，我們的運營成本略有上升，這是由於物流成本增加和限制導致的效率低下，以及運營中使用的現金增加，部分原因是由於發貨轉移到本期間的後半部分導致應收賬款增加。

在截至2022年12月31日的一年中，我們在行政、研發和其他活動方面普遍效率低下，原因是一些員工被要求在其住所進行隔離‘到位’，這可能是因為檢測到可能接觸新冠肺炎。在許多情況下，員工能夠遠程工作以減輕影響。隨着中國於2022年12月放寬零發病率政策，以及隨後中國人口的廣泛感染，我們預計在可預見的未來我們在中國的業務將受到潛在影響。

運營結果的關鍵組成部分

收入

我們向全球半導體行業開發、製造和銷售創新的資本設備。由於我們向少數客户銷售工具，並且我們定製這些工具以滿足客户的特定需求，因此我們的收入會隨銷售、開發和評估階段的長短而波動：

●	銷售與開發部。在銷售過程中，根據潛在客户的規格和要求，我們可能需要進行額外的研究、開發和測試，以確定工具是否能夠滿足潛在客户的要求。然後，我們主持定製工具原型的內部演示。需要有限定製和不需要我們開發新技術的訂單的銷售週期通常需要6到12個月，而需要開發和測試新技術的訂單的產品生命週期，包括初始設計、演示和最終組裝階段，可能需要長達2到4年的時間。隨着我們擴大客户基礎，我們希望為我們已經開發和測試的工具獲得更多重複採購訂單，這將減少演示階段的需要，並縮短開發週期。

●	評估期。當芯片製造商首次向我們採購特定類型的工具時，我們會為製造商提供評估該工具的機會，評估期限可達24個月或更長時間。在某些情況下，在工具被接受之前，我們不會收到首次購買的任何付款。因此，我們可能會花費200多萬美元生產工具，超過24個月沒有收到付款，或者如果工具不被接受，則沒有收到任何付款。請參看“第1A項。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-由於研發、製造和客户評估流程週期的成本和長度，我們可能會在確認新產品的收入之前很長時間產生鉅額費用。

●	採購訂單。按照行業慣例，我們工具的銷售是根據訂購單進行的。客户對我們其中一種工具的每份採購訂單都包含特定的技術要求，以確保該工具與客户的製造生產線兼容。在收到採購訂單之前，我們沒有具有約束力的採購承諾。到目前為止，我們的一些客户已經為我們提供了其預期需求的非約束性一至兩年預測，我們希望未來的客户出於規劃目的提供類似的非約束性預測。但是，客户可能會隨時更改這些預測，恕不通知我們。

●	實現了。我們尋求在預期交貨期之前三到四個月獲得工具的採購訂單。根據客户規格的性質，工具的生產週期通常從兩個月延長到四個月。但是，交付期可能超過六個月，在某些情況下，我們可能需要根據客户的非約束性預測開始生產工具，而不是等待收到約束性採購訂單。

我們預計我們生產工具的銷售價格一般在50萬美元到500多萬美元之間。特定工具的銷售價格將根據所需的規格而有所不同。我們使用模塊化配置設計了設備型號，並根據客户的技術規格進行了定製。例如，我們的用於SAPS、Tebo和Tahoe解決方案的Ultra C型號使用通用模塊化配置，使我們能夠創建滿足客户特定要求的濕式清潔工具，同時使用先前存在的腔室、電氣、化學輸送和其他模塊設計。

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由於我們工具的購買價格相對較高，客户一般都是分期付款。對於客户重複購買特定類型的工具，具體付款條件將根據採購訂單的驗收里程碑進行協商。根據我們重複銷售工具的經驗，我們預計在交付與重複購買相關的工具時，我們將收到初始付款，餘額將在工具經過測試並被客户接受後支付。我們對重複購買的銷售安排不包括一般退貨權利。

根據我們的市場經驗，我們相信，由我們選定的一家領先公司實施我們的設備將吸引和鼓勵其他製造商對我們的設備進行評估，因為該領先公司的實施將作為對我們設備的驗證，並使其他製造商能夠縮短其評估過程。我們在2009年將我們的第一個基於SAPS的工具作為原型。我們與客户密切合作了兩年來調試和修改該工具，然後客户又花了兩年時間進行鑑定和試生產，然後才開始批量生產。我們預計未來從新產品推出到大批量生產的時間將在三年或更短的時間內。請參看“第1A項。風險因素- 與我們的業務和行業相關的風險-我們很大一部分收入依賴於少數客户，失去或大幅減少一個或多個主要客户的訂單可能會對我們的收入和運營業績產生實質性的不利影響。我們產品的潛在客户數量也是有限的。

我們在2022年、2021年和2020年的幾乎所有銷售都是面向位於亞洲的客户，我們預計在不久的將來，我們的大部分收入將繼續來自位於該地區的客户。我們加大了銷售力度，以打入北美和西歐市場。

我們使用2018年通過的ASC 606會計準則更新，或ASU，編號2014-09，與客户簽訂合同的收入(主題606)，財務會計準則委員會，或FASB，關於我們財務報表中收入的確認、列報和披露，如下所述-關鍵會計估計-收入確認。

在適用的初始標準保修類型保修期到期後，我們提供延長的維護服務合同，以提供故障排除或微調工具以及安裝備件等服務，保修期到目前為止已從12個月延長至36個月，如“-關鍵會計估計-保修”中所述。在2022年、2021年和2020年，我們不時收到針對服務活動的部件和人工付款，但截至2022年12月31日，我們尚未與大多數工具簽訂延長的維護服務合同，這些工具的初始保修範圍已過。我們預計，隨着額外的初始保修到期，將與客户簽訂延長維護服務合同，但我們預計未來延長維護服務合同的收入不會佔我們收入的很大一部分。

一個季度內多筆大型銷售交易的損失或延遲可能會影響我們在該季度以及該交易收入損失或延遲的任何未來季度的運營結果，如“項目1A”中所述。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的季度運營業績可能難以預測，可能會大幅波動，這可能會導致 A類普通股的價格波動。很難準確地預測我們何時甚至是否可以完成向潛在客户銷售工具或增加對任何現有客户的銷售。我們的工具需求預測基於多個假設，包括數年前從客户那裏收到的非約束性預測，每個預測都可能會給我們的估計帶來誤差。預測我們工具需求的困難使我們很難預測未來的經營結果，可能會導致定期庫存短缺或庫存或可能無法購買的工具的過度支出，如“項目1A”中進一步描述的那樣。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-預測對我們的工具的需求的困難我們的工具可能會導致週期性的庫存短缺或在可能不會使用的庫存項目上的過度支出。

收入成本

資本設備的收入成本主要包括：

●	直接成本，主要包括從第三方供應商購買的工具部件和組件的成本；

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●	與我們製造業務相關的人員的薪酬，包括基於股票的薪酬；

●

製造設備的折舊；

●	用於製造目的的軟件成本攤銷；

●	製造部門應承擔的其他費用；以及

●	分配的管理費用用於房租和水電費。

我們不是與供應商簽訂的任何長期採購協議的一方。請參看“第1A項。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的客户不會做出長期的購買承諾，他們可能會隨時減少、取消或推遲他們計劃的購買。

隨着我們的客户羣和工具安裝的持續增長，我們將需要僱用更多的製造人員。我們增加客户和安裝工具的速度將影響此支出的水平和時間。此外，由於我們經常從美國進口零部件，我們已經並預計將繼續經歷貨幣波動對我們收入成本的影響。

毛利率

我們通常預計，在可預見的未來，毛利率將在40%至45%之間，直接製造成本約佔收入的50%至55%，間接成本總計約佔收入的5%。

我們尋求通過繼續開發專有技術來保持我們的毛利率，以避免我們的濕法清潔設備的定價壓力。我們通過卓越運營原則積極管理我們的運營，旨在通過實施工廠約束管理、變更控制和庫存管理系統來確保我們製造運營的效率和質量的持續改進。此外，我們的採購部積極尋找和談判價格更高的供應合同，以降低收入成本。

我們很大一部分原材料是以人民幣計價的，而我們的大部分採購訂單是以美元計價的。因此，匯率波動可能會對我們的毛利率產生重大影響。

運營費用

我們已經經歷了，並預計將繼續經歷我們運營費用的絕對美元金額的增長，因為我們投資支持我們客户羣的預期增長和專有技術的持續發展。

銷售和市場營銷

銷售和營銷費用主要包括：

●	與售前和售後支持及其他銷售和營銷活動有關的人員薪酬，包括按股票計算的薪酬；

●	支付給獨立銷售代表的銷售佣金；

●	支付給銷售顧問的費用；

●

貿易展會的成本；

●	為現有或潛在的新客户提供促銷工具的成本；

●

旅遊和娛樂；以及

●	分配的管理費用用於房租和水電費。

銷售和營銷費用可能很大，而且可能會波動，部分原因是我們的銷售努力具有資源密集型的性質，以及我們的銷售週期的長度和變化無常。從最初與客户聯繫到執行採購訂單，我們的銷售週期一般為6至24個月。

在銷售週期內，我們在銷售和營銷活動上花費了大量的時間和金錢，包括培訓客户瞭解我們的工具、參與擴展的工具評估以及根據客户的特定需求配置我們的工具。特定時期的銷售和營銷費用尤其會受到與定購訂單或安裝工具相關的差旅和娛樂費用增加的影響。

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研究與開發

研發費用與新產品和流程的開發有關，幷包括我們的研發和客户支持活動。研發費用主要包括：

●	與我們的研發活動相關的人員的薪酬，包括基於股票的薪酬；

●	零部件和其他研發用品的費用；

●	為產品開發目的製造的工具的成本；

●	與為產品開發目的研究技術要求和測試正在考慮的概念有關的旅費；

●	用於研究和開發目的的軟件成本攤銷；以及

●	分配的管理費用用於房租和水電費。

我們的一些研究和開發資金來自中國政府的撥款，如下文“-中國政府研究和開發資金”所述。

一般和行政

一般和行政費用主要包括：

●	行政、會計和財務、人力資源、信息技術和其他行政人員的薪酬，包括股票薪酬；

●	專業費用，包括會計費和律師費；

●

其他公司開支；以及

●	分配的管理費用用於房租和水電費。

基於股票的薪酬費用

我們向員工和非員工顧問和董事授予股票期權，並根據ASC主題718對這些基於股票的獎勵進行核算。Compensation—Stock 薪酬.

●	授予僱員和非僱員的股票獎勵按授予日獎勵的公允價值計量，並在必要的服務期內(A)在不需要歸屬條件的情況下，在授予時立即確認為費用，或(B)使用分級歸屬方法，扣除估計沒收後確認為費用。股票期權的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯估值模型確定的。股票薪酬確認時，費用計入收入成本或與員工或非員工的服務職能相對應的運營費用類別。

●	當員工認購ACM上海的新股時，我們還向他們提供折扣，並根據會計準則編纂或ASC，主題718，對這些基於股票的獎勵進行核算。薪酬--股票薪酬

中華人民共和國政府研究與開發經費

ACM上海已經獲得了七項政府特別撥款。第一筆贈款於2008年授予，涉及65納米至45納米無應力拋光技術的開發和商業化。第二筆贈款是在2009年授予的，用於資助短期借款的利息支出。第三筆贈款是在2014年提供的，涉及電鍍銅技術的發展。第四筆贈款於2018年6月發放，涉及聚四氟乙烯的開發。第五筆贈款是在2020年提供的，與開發Tahoe單板凳清潔技術有關。截至2021年12月31日，第四筆和第五筆贈款已全部使用完畢。第六筆贈款是在2020年提供的，涉及其他清潔技術的開發。第七筆撥款於2021年發放，涉及上海林Gang特區研發和生產中心的發展。這些政府當局提供了大量資金，儘管ACM上海和ACM盛威也被要求在項目中投資一定的金額。

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政府撥款包含一定的運營條件，一旦項目完成，我們必須經過政府的盡職調查程序。因此，贈款在收到時被記錄為長期負債，儘管我們不需要退還ACM上海公司收到的任何資金。贈款金額在我們的經營報表和全面收益(虧損)中確認如下：

●	與當期費用有關的政府補貼記為當期費用的減少額。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，在綜合經營報表和全面收益(虧損)中確認為相關費用減少額的相關政府補貼分別為120萬美元、1130萬美元和270萬美元。

●	與折舊資產有關的政府補貼計入收到贈款的相關資產使用年限內的收入。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，在綜合經營報表和綜合收益(虧損)中確認為其他收入的相關政府補貼分別為30萬美元、20萬美元和10萬美元。

收到的未賺取的政府補貼遞延確認，並作為其他長期負債記錄(見本文“綜合財務報表附註”附註13“財務報表和補充數據”第8項)。在綜合資產負債表中列報，直至符合確認的標準。

可歸屬於非控制權益和可贖回非控制權益的淨收入

2019年，ACM上海出售了總計8.3%的ACM上海流通股，之後ACM Research持有了ACM上海剩餘91.7%的流通股。 2021年，ACM上海在其明星IPO中出售了總計數量的股份，佔其ACM上海流通股的10%，之後ACM Research持有ACM上海流通股的剩餘82.5%。因此，我們將分配給ACM上海股票少數股東的淨收入部分反映為可歸屬於非控股權益的淨收入。

關鍵會計政策和估算

在按照公認會計原則編制我們的合併財務報表時，我們在應用我們的會計政策時做出假設、判斷和估計，這些假設、判斷和估計可能對我們的收入、營業收入和淨收入以及我們綜合資產負債表上某些資產和負債的價值產生重大影響。我們的假設、判斷和估計基於歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他因素。我們至少每季度評估我們的假設、判斷和估計，並在認為必要時做出改變。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。

我們認為以下會計政策的會計假設、判斷和估計對我們的合併財務報表具有最大的潛在影響，因此我們認為這些是我們的關鍵會計估計。有關我們的重要會計政策的信息，請參閲合併財務報表附註2。

收入確認

我們的收入主要來自半導體資本設備的銷售。根據ASC主題606使用以下五個步驟確認來自與客户的合同的收入，與客户簽訂合同的收入:

確定與客户的合同；

2.	確定合同中的履約義務；

確定交易價格；

4.	將交易價格分配給合同中的履約義務；以及

5.	當(或作為)實體履行業績義務時確認收入。

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合同包含將貨物或服務轉讓給客户的承諾。履約義務是一個明確的承諾(或一組承諾)。交易價格是公司希望從客户那裏獲得的對價金額，以換取提供商品或服務。

收入確認的會計單位是履約義務(商品或服務)。合同可以包含一項或多項履約義務。如果履約義務是不同的，則將其單獨入賬。如果客户可以單獨或與客户隨時可用的其他資源一起從該產品或服務中受益，並且該產品或服務在合同上下文中是不同的，則該產品或服務是獨特的。否則，履約義務將與其他承諾的商品或服務相結合，直到我們確定一組不同的商品或服務。合同中未導致貨物或服務轉讓的承諾不屬於履約義務，也不屬於行政性質的承諾，或在合同範圍內無關緊要的承諾。我們已經解決了承諾給客户的各種商品和服務是否代表不同的履約義務。我們應用了ASC主題606的指導，以驗證哪些承諾應被評估為不同的履行義務。我們在設備銷售方面的履約義務一般包括生產、交付、安裝、培訓和軟件更新。

鑑於我們的產品是根據客户的規格定製的，我們確定對客户的承諾是提供定製的產品解決方案。產品和定製服務是對客户已簽訂合同的組合項目的投入，因此，產品和安裝服務不能單獨識別，並被合併為單一履行義務。向客户交付貨物不是單獨的履行義務，因為貨物的控制權通常不會在發貨前轉移給客户。我們的保修保證我們的產品將按預期運行，並符合特定規格。我們的保修旨在保護客户免受現有缺陷的影響，不會向客户提供任何增量服務。它們不是單獨的履約義務，在項下計入ASC 460，保證。生產、交付、安裝、培訓和軟件更新，是一個單一的核算單位。

交易價格被分配給安排中所有單獨的履約義務。它反映了我們為交換轉讓貨物或服務而預計有權獲得的對價金額，其中可能包括根據我們在類似安排方面的經驗，在未來很可能不會發生重大逆轉的情況下的可變對價估計。交易價格不包括代表第三方收取的金額，例如銷售税。這是在使用獨立銷售價格或SSP的相對銷售價格的基礎上進行的。SSP代表我們在合同開始時以獨立方式銷售該產品或服務的價格。鑑於為所有履約義務建立SSP的要求，如果可通過獨立銷售直接觀察到SSP，則應在為履約義務建立SSP時考慮此類銷售。

對於一些銷售合同，除了銷售半導體資本設備外，我們還向客户提供某些備件。我們推遲與我們的工具產品(包括生產、交付、安裝、培訓和軟件更新)一起銷售的備件的相關收入，這些收入被視為一項履約義務，基於我們預先收到付款的獨立可觀察銷售價格，並在備件的後續發貨(預計在一年內)時確認收入。截至2022年12月31日和2021年12月31日，備件遞延收入分別為420萬美元和320萬美元。

當我們通過將承諾的商品或服務的控制權轉移給客户來履行每一項履約義務時，收入就被確認。貨物或服務可以在銷售安排中的某一時間點(在產品被接受時或在按照裝運條款規定到達目的地時)轉讓。通常，當工具被證明滿足客户預定的規格並被客户接受時，我們才會確認收入。但是，在以下情況下，當工具的合法所有權按如下方式傳遞給客户時，我們會在發貨或交付時確認收入：

●	當客户以前接受了具有相同規格的相同工具，並且我們可以客觀地證明該工具滿足所有要求的驗收標準時；

●	當銷售合同或採購訂單不包含驗收協議，並且我們可以客觀地證明工具滿足所有要求的驗收標準時；

●	當我們的銷售安排不包括一般退貨權利時。

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我們提供維護服務，主要包括部件的安裝和更換以及對設備的小規模修改。當部件已交付和安裝且客户已控制部件時，應確認相關收入和收入成本。

我們以銷售佣金的形式獲得與客户的合同相關的成本。銷售佣金支付給第三方代表和分銷商。與這些各方簽訂的合同協議概述了佣金結構和要支付的費率。一般來説，這些合同都是客户的個人採購決定，不是很長時間的合同，也不包括續簽條款。因此，所有合同的經濟壽命都大大少於一年。因此，我們在產生銷售佣金時會扣除佣金。這些成本被記錄在銷售和營銷費用中。因此，我們沒有合同資產。

對於尚未按照其他適用標準(例如，庫存或廠房、財產和設備)報告的客户，我們不承擔履行合同的任何成本。

我們在控制權移交之前收到客户的付款，無論是在合同簽署和/或評估工具交付時，這些付款都記錄為客户的預付款。

基於股票的薪酬

我們根據授予日期的公允價值對股票期權的授予進行會計處理，並確認歸屬期間的補償費用。我們使用Black-Scholes期權定價模型估計在授予之日授予基於服務期條件的股票期權的公允價值。我們使用蒙特卡羅模擬模型估計在授予之日在基於市場條件下授予的股票期權的公允價值。

對於以服務期為基礎的條件授予的期權，基於股票的補償支出是指授予日期在獎勵的必需服務期(通常是授權期)內按直線基礎確認的員工股票期權授予的公允價值的成本，扣除估計的沒收。我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計這些股票期權授予的公允價值，該模型需要輸入主觀假設，包括(A)無風險利率，(B)我們股票的預期波動率，(C)預期獎勵期限和(D)預期股息收益率。

●	我們使用納斯達克全球市場報告的A類普通股的市場收盤價來確定A類普通股的公允價值。

●	期權預期期限內的無風險利率是基於零息美國國債的收益率。

●	由於缺乏特定於公司的歷史和隱含波動率數據，我們對預期波動率的估計基於一組公開交易的類似公司的歷史波動率。對於這些分析，我們選擇了具有與我們相似的特徵的公司，包括企業價值、風險狀況、在行業中的地位，以及歷史股價信息足以滿足基於股票的獎勵的預期壽命。我們使用選定公司股票在計算出的基於股票的獎勵的預期期限的等價期內的每日收盤價來計算曆史波動性數據。我們將繼續應用這一過程，直到獲得關於我們自己的股票價格波動性的足夠數量的歷史信息。

●	預期期限代表期權預計未償還的時間段。根據《工作人員會計公報》第110號，股票期權的預期期限是根據授權期和合同期限之間的平均值計算的。

●	預期股息率假設為0%，基於我們從未支付過現金股息，目前也無意支付現金股息。

庫存

庫存包括成品、原材料、在製品和消耗品。產成品包括直接材料、直接人工、折舊和製造間接費用。存貨按存貨在2022年12月31日和2021年12月31日的成本和可變現淨值中的較低者列報。一般庫存物品的成本是用加權平均法確定的。專門為定製工具購買的庫存物品的成本是使用特定識別方法確定的。市值按重置成本和可變現淨值(即正常業務過程中的估計銷售價格)減去完成或處置的估計成本兩者中的較低者確定。

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我們每季度評估所有庫存的回收能力，以確定是否需要進行任何調整。我們根據管理層對庫存水平的分析，以及基於預測使用量預測的12個月需求、技術陳舊和備件庫存，減記與工具相關的過剩或過時庫存。這些因素受市場和經濟條件、技術變化、新產品推出和戰略方向變化的影響，它們需要估計，可能包括不確定因素。實際需求可能與預測需求不同，這些差異可能會對記錄的庫存值產生實質性影響。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的12個月內，存貨減記分別為220萬美元和10萬美元，分別計入收入成本。

我們產品成本的製造間接費用標準的計算假設完全吸收了預測支出超過預計產量，並根據過剩產能進行了調整。異常庫存成本，如閒置設施成本、超額運費和搬運成本以及腐敗等，確認為本期費用。

壞賬準備

應收賬款在我們的綜合資產負債表中按其估計的應收金額反映。我們的大部分應收賬款來自對亞洲大型跨國半導體制造商的銷售。我們遵循確認應收賬款壞賬準備的方法，根據這一方法，我們定期評估我們收集未償還客户發票的能力，並對應收賬款的應收賬款進行估計。當我們確定不可能收回未完成的客户應收賬款時，我們會計提壞賬準備。壞賬準備按季度進行審查，以評估撥備的充分性。我們會考慮(A)應收賬款和歷史壞賬經驗，(B)我們知道客户無力履行其財務義務的任何情況，(C) 我們客户付款歷史的變化，以及(D)我們對行業當前經濟狀況的判斷以及這些狀況對我們客户的影響。如果情況發生變化，我們的客户的財務狀況受到不利影響，他們無法履行他們對我們的財務義務，我們可能需要記錄額外的免税額，這將導致我們的淨收入減少。在2022年12月31日或2021年12月31日，不認為有必要計提可疑賬户撥備。

長壽資產的估值

當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法完全收回或其使用年限較我們最初估計的為短時，長期資產便會被評估減值。當這些事件或變化發生時，我們通過比較資產的賬面價值與預期因使用資產及其最終處置而產生的未來未貼現現金流量的估計來評估長期資產的減值。如果預期未來未貼現現金流量的總和少於資產的賬面價值，我們將根據賬面價值超過公允價值的部分確認減值損失。2022年和2021年未確認減值費用。

所得税

所得税採用負債法核算。根據這一方法，遞延所得税資產和負債被確認為可歸因於現有資產和負債的賬面金額與各自税基之間的臨時差異的未來税項後果。遞延所得税資產和負債採用頒佈税率計量，預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應納税所得額。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。如果相關利益很可能無法實現，將為遞延税項資產計提估值撥備。

我們根據估計的年度有效所得税税率按季度提供所得税撥備。有效税率在很大程度上取決於全球收入的地理構成、管理每個地區的税收法規、可獲得的税收抵免以及我們税務籌劃策略的有效性。我們認真監測多個因素的變化，及時調整有效所得税率。如果實際結果與這些估計不同，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響。

目錄表

根據我們對可回收能力的估計，截至2022年12月31日，我們對某些遞延税項淨資產保留了部分估值準備金。考慮到我們以往的經營虧損，以及我們從業務模式中創造利潤的能力足以利用所有適用税務司法管轄區的遞延税項資產的不確定性，我們確定部分估值準備是適當的。

在計算我們的税務負擔時，涉及處理複雜税務規則應用中的不明朗因素。根據權威性的所得税不確定性會計指引，我們基於兩步過程確認不確定税收頭寸的負債。第一步是通過確定現有證據的權重是否表明該立場更有可能在審計中得到維持，包括相關上訴或訴訟程序的解決(如果有)，來評估要確認的税務狀況。第二步是將税收優惠衡量為最終結算時實現可能性超過50%的最大金額。我們每季度重新評估這些不確定的税收狀況。本次評估基於各種因素，包括事實或情況的變化、税法的變化、有效解決審計中的問題以及新的審計活動。這些因素的任何變化都可能導致對税收優惠的確認或對税收規定的額外收費。

與不確定税務狀況相關的利息和罰金計入綜合經營報表的所得税費用準備。

保修

我們為我們的工具提供為期12至36個月的標準保修類型保修，包括在保修期內維修工具所需的勞動力和部件。在確認收入時，我們將預計保修成本計入銷售和營銷費用。保修義務受歷史故障率和相關更換成本的影響。利用歷史保修成本記錄，我們計算保修費用與收入的比率，以確定估計的保修費用。我們會定期更新這些估計費用。實際產品性能和現場費用情況可能不同，在這些情況下，我們會相應地調整我們的保修應計費用。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們分別為潛在的保修索賠計提了880萬美元和660萬美元的或有責任。

按公允價值計提的財務負債

如綜合財務報表附註15所述，為籌備STAR首次公開招股，吾等與升信(上海)管理諮詢有限公司(簡稱SMC)訂立兩項協議，涉及吾等已同意支付若干代價的未償還債務。我們將這一對價計入財務負債，並應用公允價值期權方法根據ASC計量對價。金融工具(即ASC 825-10-15-4a)。2020年7月29日，我們與SMC簽訂了一項經修訂的協議，根據該協議，我們向SMC發行了認股權證，以購買A類普通股，以了結財務責任。金融負債於2020年7月29日重新計量為公允價值，並在權證發行時註銷。權證最初在發行日按公允價值計量，並根據ASC主題815歸類為永久股權。衍生工具和套期保值。與這一項目相關的估計需要做出重大判斷，而估計的變化可能會對我們在所涉時期的運營結果產生重大影響。

近期會計公告

關於我們預計採用後將產生影響的最新會計聲明的討論，請參閲本文件“財務報表和補充數據”項下“合併財務報表附註”中的附註2。

目錄表

經營成果

下表列出了我們在報告期間的運營結果，以佔收入的百分比表示。

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020
收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%
收入成本		52.8			55.8			55.6
毛利率		47.2			44.2			44.4
運營費用：
銷售和市場營銷		10.3			10.3			10.7
研發		16.0			13.2			12.2
一般和行政		5.8			5.9			7.8
總運營費用(淨額)		32.0			29.3			30.7
營業收入		15.2			14.9			13.7
利息收入(費用)，淨額		1.8			(0.1	)		(0.1	)
金融負債公允價值變動		-			-			(7.6	)
出售交易證券的已實現收益		0.3			-			-
證券交易未實現收益(虧損)		(2.0	)		0.2			8.0
其他收入(費用)，淨額		0.9			(0.2	)		(2.2	)
關聯公司淨收入中的權益收益		1.2			1.8			0.4
所得税前收入		17.4			16.5			12.3
所得税優惠(費用)		(4.3	)		(0.1	)		1.5
淨收入		13.0			16.4			13.8
減去：非控股權益的淨收入		2.9			2.0			1.8
ACM研究公司的淨收入。		10.1	%		14.4	%		12.0	%

2022年、2021年和2020年12月31日終了年度比較

收入

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(單位：千)
收入	$	388,832	$	259,751	$	156,624		49.7	%		65.8	%

單晶片清洗、塔霍清洗和半臨界清洗設備	$	272,939	$	189,208	$	131,248		44.3	%		44.2	%
ECP(前端和包裝)、電爐等技術		77,482		33,210		13,343		133.3	%		148.9	%
高級包裝(不包括ECP)、服務和備件		38,411		37,333		12,033		2.9	%		210.3	%
按產品類別劃分的總收入	$	388,832	$	259,751	$	156,624		49.7	%		65.8	%

濕法清洗和其他前端加工工具	$	308,528	$	202,268	$	136,317		52.5	%		48.4	%
高級包裝、其他加工工具、服務和備件		80,304		57,483		20,307		39.7	%		183.1	%
總收入前端和後端	$	388,832	$	259,751	$	156,624		49.7	%		65.8	%

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
內地中國	$	377,752	$	258,615	$	154,359
其他地區		11,080		1,136		2,265
	$	388,832	$	259,751	$	156,624

與2021年相比，2022年收入的增長主要是由於單晶片清潔、Tahoe和半關鍵清潔設備的銷售增加，以及較新的ECP(前端和包裝)、熔爐和其他技術的貢獻增加。上半年，由於新冠肺炎相關限制，我們的上海生產業務受到不利影響，下半年我們將恢復更正常的運營。美國於2022年10月實施的出口法規對ACM上海公司2022年第四季度的發貨量和銷售額產生了不利影響。

目錄表

與2020年相比，2021年收入的增長是由於單晶片清潔、Tahoe和半關鍵清潔設備的銷售增加，較新的ECP(前端和包裝)、熔爐和其他技術的貢獻增加，以及先進包裝、服務和備件的銷售增加。來自中國客户的需求增加，部分原因是他們致力於提高產能，以取得更大的內地中國半導體市場份額。

收入成本和毛利率

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020			更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(單位：千)
收入成本	$	205,217		$	144,895		$	87,025			41.6	%		66.5	%
毛利		183,615			114,856			69,599			59.9	%		65.0	%
毛利率		47.2	%		44.2	%		44.4	%		3.00			-0.22

與2021年相比，2022年的收入成本和毛利潤增加，原因是銷售額增加和毛利率增加。毛利率較上年同期增長主要是由於ECP(前端和包裝)、熔爐和其他技術的組合增加，以及人民幣對美元匯率的變化帶來的積極影響。

與2020年相比，2021年的收入成本和毛利潤都有所增加，反映了銷售額的增長。毛利率下降22個基點，主要是由於2021年的產品結構與2020年的不同。

毛利率在不同時期可能有所不同，主要與利用率水平以及收入的時機和組合有關。我們預計，在可預見的未來，毛利率將在40.0%至45.0%之間，直接製造成本約佔收入的50.0%至55.0%，間接成本總計佔收入的5.0%。

運營費用

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(單位：千)
銷售和市場營銷費用	$	39,889	$	26,733	$	16,773		49.2	%		59.4	%
研發費用		62,226		34,207		19,119		81.9	%		78.9	%
一般和行政費用		22,465		15,214		12,215		47.7	%		24.6	%
總運營費用	$	124,580	$	76,154	$	48,107		63.6	%		58.3	%

銷售和市場營銷費用與2021年相比，2022年增加了790萬美元，這是因為為現有或潛在新客户製造的促銷工具的成本增加，以及由於人員、佣金、外部服務、旅行和娛樂和其他成本增加的成本，增加了530萬美元。

與2020年相比，2021年的銷售和營銷費用有所增加，主要是因為包括差旅和保修支持、員工工資和福利、股票薪酬和銷售佣金在內的服務成本增加。

我們預計，在可預見的未來，銷售和營銷費用將以絕對美元計算增加，因為我們將繼續通過招聘更多員工和在現有或新市場擴大營銷計劃來投資於銷售和營銷。我們必須投資於銷售和營銷流程，以發展和保持與客户的密切關係。我們進行以美元為基礎的投資是為了支持我們在美國的客户羣的增長，而美元的相對強勢可能會對我們的銷售和營銷費用產生重大影響。

目錄表

研發費用與2021年相比，2022年增長了690萬美元，反映出零部件成本、為產品開發目的建造的工具的成本以及其他研發用品的成本增加了690萬美元，支持產品開發的人員、股票薪酬以及差旅和娛樂成本增加了1670萬美元，外部服務和其他研發相關費用增加了440萬美元。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，研發費用分別佔我們收入的16.0%和13.2%。若未扣除從中國政府當局收取的補助金金額(見“-中國政府研發經費”)，截至2022年12月31日止年度的研發開支總額為6,340萬美元，或總收入的16.3%，而2021年同期則為4,550萬美元，或總收入的17.5%。

與2020年相比，2021年的研發費用有所增加，主要原因是員工工資和福利、組件和其他研發用品的成本、差旅和其他相關費用的增加。2021年和2020年，研發費用分別佔我們收入的13.2%和12.2%。若不扣除從中國政府當局收到的撥款金額(見“-營運成果的主要組成部分-中國政府研發經費”)，2021年及2020年的研發開支總額分別為4,550萬美元或收入的17.5%及2,120萬美元或收入的13.6%。

我們預計，在可預見的未來，與2022年相比，研發費用的絕對值將會增加，因為我們將繼續投資於研發以推進我們的技術。我們打算繼續投資於研究和開發，以支持和加強我們的清潔、電鍍、先進包裝、熔爐和未來的產品供應，以建立和保持我們的技術領先地位。

一般和行政費用與2021年相比，2022年增加，主要是由於基於股票的薪酬增加，員工人數增加，以及法律、工資税和其他費用增加。

與2020年相比，2021年的一般和行政費用有所增加，主要原因是員工工資和福利增加，以及法律、工資税和其他費用增加。

我們預計，在可預見的未來，一般和行政費用將以美元絕對值計算增加，因為我們會產生與業務增長和上市公司運營相關的額外成本。

基於股票的薪酬費用

下文所列期間的收入成本和業務費用包括按股票計算的薪酬如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
基於股票的薪酬費用：
收入成本	$	520	$	397	$	175
銷售和市場營銷費用		1,877		1,802		1,199
研發費用		2,565		1,115		763
一般和行政費用		2,768		1,803		3,491
	$	7,730	$	5,117	$	5,628

我們確認2022年的股票薪酬支出為770萬美元，2021年為510萬美元，2020年為560萬美元。

截至2022年和2021年12月31日，我們分別有1,600萬美元和950萬美元的未確認員工股票薪酬支出，扣除估計的沒收，與未授予的ACM股票獎勵相關。預計它們將分別在1.53年和1.61年的加權平均期內得到確認。截至2022年和2021年12月31日，我們分別有未確認的員工股票薪酬支出額外20萬美元和50萬美元，扣除估計的沒收，與未歸屬的ACM上海股票獎勵相關。

目錄表

營業收入

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(單位：千)
營業收入	$	59,035	$	38,702	$	21,492		52.5	%		80.1	%

與2021年相比，2022年的運營收入有所增加，原因是毛利潤增加了6880萬美元，但運營費用增加了4840萬美元，部分抵消了這一增長。在截至2021年12月31日的一年中，運營收入比2021年增加了1720萬美元，原因是毛利潤增加了4530萬美元，但運營費用增加了2800萬美元，部分抵消了這一增長。

利息收入(費用)、淨額、其他收入(費用)、淨額

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020			更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(單位：千)
利息收入	$	8,740		$	505		$	897			1630.7	%		-43.7	%
利息支出		(1,655	)		(765	)		(982	)		116.3	%		-22.1	%
利息收入(費用)，淨額	$	7,085		$	(260	)	$	(85	)		-2825.0	%		205.9	%

其他收入(費用)，淨額	$	3,315		$	(631	)	$	(3,377	)		-625.4	%		-81.3	%

利息收入(支出)，淨額包括從我們的現金和等價物、受限現金賬户以及短期和長期定期存款賺取的利息，減去因未償還的短期和長期借款而產生的利息支出。與去年同期相比的顯著變化是由於現金及等價物和定期存款的餘額大幅增加，以及這些餘額的利率上升，但短期和長期借款餘額的增加部分抵消了這一變化。

與2020年相比，2021年利息收入(支出)淨額下降，主要原因是現金餘額減少的利息收入減少，但短期和長期銀行貸款產生的利息支出減少部分抵消了利息收入減少的影響。

其他收入(支出)，淨額主要反映(A)匯率對我們以外幣計價的營運資本交易的影響而確認的收益或損失，以及(B)如上文“--政府研究和發展資金”所述，通過政府補貼獲得的資產折舊。在截至2022年12月31日的一年中，我們實現了330萬美元的其他收入(支出)，其中170萬美元來自因人民幣對美元匯率變化而實現的交易收益，而2021年同期為虧損(60萬美元)。

截至2021年12月31日的年度，我們的其他收入(支出)淨額為(60萬美元)，主要原因是匯率波動的影響造成的虧損；截至2020年12月31日的年度，淨收益(340萬美元)主要是由於匯率波動的影響造成的虧損。

目錄表

證券交易的已實現收益和未實現虧損，以及關聯公司淨收入中的股權收入。

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021		2020			更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020	絕對變化 2022 v 2021
	(單位：千)
金融負債公允價值變動	$	-		$	-	$	(11,964	)		-		100%	$	-
出售交易證券的已實現收益	$	1,116		$	-	$	-			-		-	$	1,116
證券交易未實現收益(虧損)	$	(7,855	)	$	607	$	12,574			-1394.1	%	-95.2%	$	(8,462	)
關聯公司淨收入中的權益收益	$	4,666		$	4,637	$	655			0.6	%	607.9%	$	29

於截至2022年12月31日止年度，由於出售ACM上海於星空市場的中芯國際股份的間接投資，我們錄得出售交易證券的已實現收益110萬美元。如本報告所載綜合財務報表附註15所述。

我們於截至2022年12月31日止年度錄得證券買賣未實現虧損790萬美元，而2021年同期則錄得未實現收益70萬美元，這主要是由於ACM上海間接投資中芯國際股份於星空市場的市值變動所致，如本報告所載簡明綜合財務報表附註15所述。

截至2022年12月31日的年度，附屬公司淨收入中的股權收入與截至2021年12月31日的年度持平。在截至2021年12月31日的一年中，附屬公司淨收入中的股權收入增加了400萬美元，這是由於對附屬公司的投資淨收入增加。

由於與附註15所述交易相關的非現金、非營業費用，2021年財務負債的公允價值變動為零，而2020年的財務負債公允價值變動為1200萬美元。

所得税優惠(費用)

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020
	(單位：千)
當前：
美國聯邦政府	$	(479	)	$	(91	)	$	(61	)
美國州政府		(18	)		(2	)		(2	)
外國		(11,139	)		(2,195	)		(2,014	)
當期税費總額		(11,636	)		(2,288	)		(2,077	)
延期：
美國聯邦政府		(10,927	)		2,089			7,325
美國州政府		8			-			-
外國		5,757			65			(2,866	)
遞延税收優惠總額		(5,162	)		2,154			4,459
所得税優惠總額(費用)	$	(16,798	)	$	(134	)	$	2,382

在截至2022年12月31日的一年中，我們確認了1680萬美元的税費支出，而上一年同期的税費支出為10萬美元。2022年税費增加的主要原因是營業利潤增加和我們的有效所得税率提高的税收影響。本公司截至2022年12月31日止年度的有效所得税率較前一年同期有所增加，主要是由於TCJA於2022年1月1日對第174條作出更改而提出了將先前可扣除的研究及實驗費用資本化及攤銷的新要求，以及與股票薪酬扣減相關的個別税務優惠減少。海外研發費用的資本化導致我們的全球無形低税收入納入顯著增加。國會正在考慮立法，但立法尚未通過，這將把資本化要求推遲到以後幾年。

隨着我們收集和準備必要的數據，並解釋美國財政部、美國國税局和其他標準制定機構發佈的指導意見，我們可能會對暫定金額進行調整。這些調整可能會對我們在進行調整期間的所得税撥備和實際税率產生重大影響。2022年沒有進行任何調整。

目錄表

我們的有效税率與美國聯邦所得税的21%和中國所得税的12.5%至25%的法定税率不同，原因是估值免税額的影響以及與處理基於股票的薪酬和非美國研究費用的賬面税差異有關的某些永久性差異。我們的三家中國子公司ACM上海、ACM無錫和ACM盛威分別按12.5%、25%和25%的税率繳納中國企業所得税。根據中國企業所得税法，我們的中國子公司一般須按25%的税率繳納中國企業所得税。根據國水漢2009年第203號文件，經認定為高新技術企業的單位，享受15%的優惠所得税税率。ACM上海在2012年和2016年、2018年和 2021年連續三次被認證為“高新技術企業”，有效期為三年。2021年，ACM上海獲得集成電路生產企業資格認證，自2020年1月1日起至2022年12月31日，享受12.5%的所得税優惠税率。

我們在美國、州和外國司法管轄區提交所得税申報單。這些聯邦、州和外國所得税申報單受2000年至2021年的税務審查的訴訟時效約束。在我們具有税務屬性結轉的範圍內，生成該屬性的納税年度仍可在國税局或國家或外國税務機關審查後進行調整以在未來期間使用的範圍內。

可歸於非控股權益的淨收入

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(單位：千)
可歸於非控股權益的淨收入	$	11,301	$	5,164	$	2,897		118.8	%		78.3	%

2019年，ACM上海出售了總計8.3%的ACM上海流通股，之後ACM Research持有了ACM上海剩餘91.7%的流通股。 2021年，ACM上海在其明星IPO中出售了總計數量的股份，佔其ACM上海流通股的10%，之後ACM Research持有ACM上海流通股的剩餘82.5%。因此，我們反映，我們的淨收入部分可分配給ACM上海股票的少數股東，作為非控股權益應佔的淨收入。

外幣折算調整

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(單位：千)
外幣折算調整	$	(59,102	)	$	4,695	$	10,493		-1358.8	%		-55.3	%

我們記錄了截至2022年12月31日的年度的外幣兑換調整(5910萬美元)，而2021年的外幣兑換調整為470萬美元，這是基於該期間人民幣對美元匯率波動對ACM上海分行以人民幣計價的餘額轉換為等值美元的淨影響。The 2022 由於人民幣兑美元在年內大幅貶值，數額特別大。截至2022年12月31日的12個月與以人民幣計價的資產餘額更加顯著 in 2022.

我們在截至2021年12月31日的年度錄得外幣兑換調整470萬美元，而2020年則為1050萬美元，這是根據該期間人民幣對美元匯率波動對ACM上海分行以人民幣計價的餘額兑換成美元等價物的淨影響計算得出的。這一數額特別大，因為在此期間人民幣兑美元走弱。

目錄表

可歸屬於非控股權益的全面收益(虧損)

	2022		2021		2020		更改百分比 2022 v 2021			更改百分比 2021 v 2020
	(單位：千)
可歸屬於非控股權益的全面收益(虧損)	$	1,854	$	5,607	$	6,858		-66.9	%		-18.2	%

截至2022年和2021年12月31日止年度，非控股權益的綜合收益分別減少3.8美元和130萬美元，原因是匯率波動影響非控股權益產生的淨收入發生變化。

流動性與資本資源

下圖描述了截至2022年12月31日的我們的公司組織：

現金如何通過本組織轉賬的詳細説明載於本報告綜合財務報表的“附註2--重要會計政策摘要--現金和現金等價物”中。

在截至2022年12月31日的年度內，我們主要通過我們的全球期初現金餘額為我們的技術開發和運營提供資金，包括ACM上海的現金餘額和ACM上海從當地金融機構的借款。截至2022年12月31日，現金和現金等價物、短期定期存款和長期定期存款為4.204億美元，而2021年12月31日為5.625億美元。1.421億美元的減少主要是由於投資活動中使用的現金淨額9320萬美元，運營使用的現金6220萬美元，以及匯率對現金、現金等價物和受限現金的影響導致的3360萬美元的下降，但被融資活動提供的4590萬美元部分抵消。

下表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的現金和現金等價物以及定期存款：

	十二月三十一日，
	2022		2021
	(單位：千)
現金及現金等價物和定期存款：
現金和現金等價物	$	247,951	$	562,548
短期定期存款		70,492		-
長期定期存款		101,956		-
總計	$	420,399	$	562,548

我們未來12個月以後的營運資金需求將取決於許多因素，包括我們業務和收入的增長率、我們客户的付款計劃、我們資本支出的時機和規模，以及對我們的研發以及銷售和營銷的投資時機。我們相信，我們現有的現金和現金等價物、短期和長期定期存款、我們經營活動的現金流以及ACM上海公司的銀行借款將足以滿足我們在較長期規劃範圍內的預期現金需求。

目錄表

ACM上海公司歷來參與了某些中國政府資助的贈款和補貼計劃，如“-經營成果的關鍵組成部分-中國政府研究和發展資金”和“-合同義務”所述，我們預計ACM上海公司將繼續利用這些計劃，當這些計劃可用並符合我們的業務戰略時。ACM上海通常通過適用的中國政府機構規定的流程申請這些撥款和補貼。公關部定期通過ACM Shanghai[br}]向其提交商業調查和納税的中國政府機構，研究這些贈款和補貼的可用性。然後，ACM上海的管理層評估ACM上海有資格獲得哪些贈款和補貼，並提交相關申請。授予ACM上海公司資助金的決定由中國相關政府機構根據申請的適宜性和可取之處作出。ACM Research、ACM Shanghai或我們的任何其他子公司均與任何中國政府機構沒有任何直接關係，我們未來12個月的預期現金需求既不預期也不需要收到任何中國政府的撥款或補貼。

如果我們的現金和現金等價物、經營活動的現金流和短期銀行借款不足以根據我們的戰略計劃為我們的未來活動提供資金，我們可能會決定通過公共或私人債務或股權融資或額外的銀行信貸安排來籌集額外資金。如果我們決定在未來實施一項或多項業務、技術和產品收購，我們可能還需要籌集更多資金。如果需要或希望獲得額外資金，我們可能無法獲得銀行信貸安排，或無法以我們接受的條款或根本不接受的條款影響股權或債務融資。

中國法律法規的限制以及ACM上海的銀行貸款協議的限制可能會嚴重限制ACM上海向ACM Research、ACM Research的其他子公司和ACM Research A類普通股持有人轉讓ACM上海部分淨資產的能力。見“第1A項。風險因素-監管風險-中國的貨幣兑換管制和政府對投資匯回的限制可能會影響我們將資金轉移到中國境外的能力，這可能會對我們的增長能力產生實質性的不利影響，進行有利於我們業務的投資或收購，否則為我們的業務提供資金和開展我們的業務，或為我們的普通股支付股息。

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，除正常業務過程中與銷售及服務相關的轉讓定價付款外，ACM Research與其附屬公司(包括ACM Shanghai)或ACM Research A類普通股持有人之間並無任何轉讓、股息或分派。

截至2022年12月31日，我們持有的現金和現金等價物用於營運資本和其他潛在投資。然而，ACM上海，我們唯一的中國直接子公司，在向股權持有人分派方面受到中國的限制。在沒有進一步批准的情況下，STAR Market IPO募集資金的使用僅限於特定用途。我們目前打算讓ACM 上海保留所有可用資金從…任何用於其業務運營的未來收益，預計不會支付任何現金股息。我們的應收賬款餘額在不同時期波動，這影響了我們經營活動的現金流。波動取決於現金收款、客户組合以及我們工具的發貨和驗收時間。

用於經營活動的現金流。在截至2022年12月31日的一年中，運營部門使用的現金淨額為6220萬美元，其中包括：

目錄表

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020
	(單位：千)
淨收入	$	50,564		$	42,921		$	21,677
(增益)l開放源碼軟件關於處置物業廠房及設備	$	(12	)	$	-		$	25
折舊及攤銷		5,366			2,353			1,055
交易證券的已實現收益		(1,116	)		-			-
關聯公司淨收入中的權益收益		(4,666	)		(4,637	)		(655	)
證券交易中的未實現虧損(收益)		7,855			(607	)		(12,574	)
遞延所得税		4,027			(1,840	)		(4,085	)
基於股票的薪酬		7,730			5,117			5,628
營業資產和負債的淨變化：		(131,942	)		(83,400	)		(24,618	)
用於經營活動的現金流量淨額	$	(62,194	)	$	(40,093	)	$	(13,547	)

經營性資產和負債賬户的重大變化截至2022年12月31日的年度內包括以下現金用途：庫存增加1.933億美元(附註5)，應收賬款增加8870萬美元(附註4)。如“-經營成果的主要組成部分-中國政府研發資金”一節所述，ACM上海已從中國地方和中央政府當局獲得研發撥款。ACM上海獲得10萬美元的在截至2022年12月31日的一年中，與此類贈款有關的付款，而2021年同期的現金收入為520萬美元。

以下大量現金來源抵消了現金的使用：客户預付款增加104.3美元(附註3)，其他應付款項和應計費用增加2 340萬美元，應付帳款增加1 750萬美元。

投資活動產生的現金流。截至2022年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額(不包括用於購買定期存款的現金淨額)為9,320萬美元，主要包括購買財產和設備的9,110萬美元。

融資活動產生的現金流。融資提供的現金淨額截至2022年12月31日的年度為4590萬美元，主要包括4460萬美元的短期和長期借款淨收益，以及130萬美元的股票期權收益。

目錄表

ACM上海及其子公司與五家銀行有短期和長期借款，具體如下：

出借人	協議日期	到期日	每年一次利率			最高借款限額金額(1)		未清償金額 2022年12月31日
						(單位：千)
中國光大銀行	2021年7月	2023年12月	3.00%~3.60%			RMB150,000		RMB150,000
						$	21,540	$	21,540
交通銀行	2022年8月	2023年9月	3.50%~3.60%			RMB100,000		RMB100,000
						$	14,360	$	14,360
中國銀行	2022年8月	2023年8月		3.15	%	RMB40,000		RMB40,000
						$	5,744	$	5,744
招商銀行	2021年10月	2023年9月		3.50	%	RMB100,000		RMB100,000
						$	14,360		14,360.00
招商銀行	2020年11月	分期償還，最後一期償還able in November 2030		3.95	%	RMB128,500		RMB106,303
						$	18,453	$	15,265
中國銀行	2021年6月	分期償還，最後一期償還able in June 2024		2.60	%	RMB10,000		RMB8,500
						$	1,436	$	1,221
中國銀行	2021年9月	分期償還，最後一期償還able in September 2021		2.60	%	RMB35,000		RMB31,500
						$	5,026	$	4,523
						$	80,919	$	77,013

(1)	自2022年12月31日起從人民幣兑換成美元。在上海銀行浦東分行的授信額度下欠下的所有金額均由ACM上海的全資子公司CleanChip Technologies Ltd擔保。招商銀行的貸款以盛威資產的質押為抵押，由上海資產管理集團擔保，如上文“合同義務”所述。

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響。由於人民幣兑美元匯率波動對我們的現金餘額和人民幣計價賬户中的現金等價物產生重大影響(注2)，這些項目的價值減少了3380萬美元。截至2022年12月31日止年度內.

合同義務

上海市國有建設用地使用權出讓合同

2020年，ACM上海通過其全資子公司ACM盛威與中國(上海)自由貿易試驗區林格-Gang特別行政區管理局或出讓方簽訂了上海市國有建設用地使用權出讓合同(研發總部和工業項目類別)或出讓協議。盛威取得中國(上海)自由貿易試驗區臨港重型裝備工業區中國(上海)自由貿易試驗區臨港重型設備工業區約43,000平方米(10.6英畝)土地的使用權，使用權為期50年，自2020年7月土地交割之日起計，我們將其稱為交割日。

目錄表

作為土地使用權的交換，ACM盛威支付了總計人民幣6170萬元(合950萬美元)的出讓金，或稱出讓金，以及相當於總出讓金20%的人民幣1230萬元(合190萬美元)的履約保證金，以確保實現以下業績里程碑：

•	在交貨日(履約保證金的60%)或開工里程碑後6個月內開工；

•	在交付日期(履約保證金的20%)後30個月內完成施工，或施工完成里程碑；以及

•	投產後42個月內交貨日(履約保證金的20%)，或投產里程碑。

在完成里程碑後，可歸因於該里程碑的部分履約保證金將在十個工作日內返還給ACM盛威。如果上述任何里程碑的實現被推遲或放棄，ACM盛威可能會受到額外的處罰，並可能失去對已批出土地和該土地上任何部分完工設施的使用權。

截至2022年12月31日的年度業績里程碑情況如下：

•

ACM盛威實現開工里程碑，2020年60%履約保證金退還ACM上海。

•

施工完成里程碑最初要求在2023年1月9日之前達到。由於新冠肺炎相關限制，ACM盛威經歷了延誤，沒有達到里程碑。2022年12月，在截止日期之前，ACM提交了延期六個月的請求，並獲得批准，因此這一里程碑被延長至2023年7月9日。ACM盛威預計將在2023年3月底之前收到新的3.0版贈款協議。ACM盛威預計，它將在延長的最後期限或之前達到建設完成里程碑。我們不能保證新的延期會得到滿足，也不能保證ACM盛威會退還這20%的績效押金。

工程竣工里程碑延誤情況下的合同處罰:

如果ACM聖威未能按照《授予協議》約定的日期或出讓人批准的任何延長完工日期完成施工，ACM聖威應支付50%的定金，作為違約金。

如果ACM聖威將竣工時間推遲六個月以上，或超出授予人批准的任何延長完工日期，則應支付按時完工的總保證金作為違約金。

如果延遲超過一年，出讓人有權終止《批地協議》並收回土地使用權。在此情況下，授予人應在扣除根據授予協議約定的保證金後，退還剩餘土地使用期的授予費用，並將按時投產的保證金及相關銀行利息全額退還給ACM盛威。

•

投產里程碑最初要求在2024年1月9日之前達到。2022年12月，由於與COVID相關的延誤，ACM提出了延長六個月的請求，並獲得批准，因此將這一里程碑延長至2024年7月9日。ACM盛威預計將在2023年3月底之前收到新的贈款協議3.0版。我們不能保證延期會得到滿足，也不能保證ACM盛威會退還這 20%的履約保證金。

合同處罰在延遲開工生產的情況下具有里程碑意義:

如果ACM聖威未能按照授予協議約定的日期或設保人批准的任何延長的開工日期投產，ACM聖威應支付按時投產的全部保證金作為違約金；

倘ACM盛威未能根據延長的投產日期開始投產，授權人有權終止授予協議及收回土地使用權。在此情況下，承租人應在扣除根據《批地協議》向ACM盛威支付的按金後，退還剩餘土地使用期的出讓金。

目錄表

除了里程碑之外，授予協議中的契約還要求ACM盛威在以下情況下支付違約金：

(A)它的總投資(包括建築、固定裝置、設備和贈款費用)至少為人民幣4.5億元(6,340萬美元)。ACM盛威應支付與實際投資缺口金額在約定投資總額或投資強度中所佔比例相同的贈款費用的違約金。

(B)於交付日期後六年內或於2026年7月9日之前，並無(I)在批出土地上製造的產品產生最低指定年銷售額或(Ii) 因與批出土地有關的經營而向中國支付至少人民幣1.576億元(2,220萬美元)的年度總税項(包括增值税、企業所得税、個人所得税、城市維護及建設税、教育附加費、印花税、車輛及船運税)。

如果項目税收總額未能達到但不低於《贈款協議》約定標準的80%，ACM聖威應支付税收實際缺口金額的20%作為違約金。如果在約定的目標產量實現之日起1個月內，項目税收總額未能達到《批地協議》約定標準的80%，則出讓方有權終止《批地協議》，收回土地使用權，並將剩餘土地使用期的出讓金退還給ACM盛威。

如因違反上述任何條款而終止《授予協議》，出讓人應收回該土地上的建築物、固定裝置及附屬設施，並根據收回時建築物、固定裝置及附屬設施的剩餘價值向ACM盛威提供相應的補償。截至2022年12月31日和2021年12月31日，與ACM 盛威相關的土地、建築和在建累計投資總額分別為3540萬美元和1330萬美元。

我們如何評估我們的運營

我們提供以下有關財務業績的四項衡量標準的信息：

●	我們將工具的“發貨”定義為：(A)向客户“重複”交付客户以前接受的一種工具，我們在交付時確認收入；以及(B)在批准的基礎上向客户“首次”交付“第一件工具”，如果滿足合同條件或收到採購訂單，我們可能會在未來確認收入。

●	我們將“調整後的EBITDA”定義為不包括利息支出(淨額)、所得税優惠(支出)、折舊和攤銷、證券交易的未實現(收益)損失和基於股票的薪酬的淨收益。我們將調整後的EBITDA定義為也不包括重組成本，儘管到目前為止我們還沒有發生任何此類成本。

●	我們將“自由現金流”定義為經營活動提供的現金淨額減去購買的財產和設備(出售收益後的淨額)。

●	我們將“調整後的營業收入(虧損)”定義為不包括基於股票的薪酬的業務收入(虧損)。

這些財務指標不是基於美國公認會計原則或GAAP規定的任何標準化方法，也不一定與其他公司提出的類似名稱的指標相比較。

我們列報了發貨量、調整後的EBITDA、自由現金流和調整後的營業收入(虧損)，因為它們是我們的管理層和董事會用來了解和評估我們的經營業績、建立預算和制定經營目標的關鍵指標。我們相信，這些財務措施有助於識別我們業務中的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們排除的費用的影響所掩蓋。特別是，我們認為，在計算調整後的EBITDA和調整後的營業收入(虧損)時剔除已扣除的費用，可以為我們的核心運營業績的期間比較提供有用的衡量標準，而將物業和設備採購從運營現金流中剔除可以提供一種衡量我們產生現金的能力的常用手段。因此，我們認為這些財務指標為投資者和其他人提供了了解和評估我們經營業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解，並允許我們管理層在財務和運營決策中使用的關鍵財務指標有更大的透明度。

目錄表

發貨量、調整後的EBITDA、自由現金流和調整後的營業收入(虧損)不是根據公認會計原則編制的，不應單獨考慮，也不應作為根據公認會計原則編制的措施的替代措施。

出貨

我們認為出貨量是一個關鍵的運營指標，因為它反映了我們的生產性資產向客户和潛在客户交付的產品的總價值。

發貨由兩個組件組成：

●	向客户發運客户以前接受的一種工具，我們在交付該工具時確認收入；以及

●	向客户發運的一種工具，該工具是客户首次收到和評估的，在每種情況下都是“第一個工具”，我們可能會在以後確認該工具的收入，這取決於客户在工具滿足適用的合同要求後是否接受該工具，或者取決於客户隨後對購買該工具的酌情承諾。

可以向以前未接受該特定類型的工具的現有客户發貨，例如，向以前只收到─II工具─的客户交付SAPSV工具，或者向從未從我們購買任何工具的新客户發貨。

全年出貨量s截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，分別為5.39億美元、3.72億美元和1.82億美元。年內重複工具出貨量s截至2022年12月31日、2021年和2020年總計2.88億美元、2.1億美元和1.21億美元,分別進行了分析。今年的第一批工具出貨量s截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，分別為2.51億美元、1.62億美元和6200萬美元,分別進行了分析。

如果滿足任何和所有合同要求並且客户接受該工具，或者如果該客户隨後自行決定購買該工具，則歸因於“第一工具”發貨的美元金額等於我們預期收到的對價。使用發貨來評估我們的業務有許多限制，包括客户在評估後在決定是否接受或購買我們的工具方面有很大的自由裁量權，或者在某些情況下完全有自由裁量權，他們不接受或購買交付的工具的決定可能會導致我們無法確認交付的工具的收入。“First Tool” 發貨量反映了在特定時期內交付給我們的客户或潛在客户的增量新產品的價值，並被用作反映未來潛在收入機會的內部關鍵指標。客户評估中的“第一工具”發貨未被客户接受的累計成本按成本入賬，並反映在產成品庫存中(見本報告所列簡明合併財務報表附註5)。“First Tool”發貨不包括ACM沒有預期未來收入基礎的客户發貨。

調整後的EBITDA

在使用調整後的EBITDA而不是淨收益(虧損)方面存在一些限制，後者是最接近的公認會計準則等值。其中一些限制是：

●	調整後的EBITDA不包括折舊和攤銷，雖然這些是非現金支出，但正在折舊或攤銷的資產可能不得不在未來進行更換；

●	我們從調整後的EBITDA和調整後的營業收入(虧損)中剔除了基於股票的薪酬支出，儘管(A)它一直是並將繼續是我們業務的一項重要經常性支出，也是我們薪酬戰略的重要組成部分，以及(B)如果我們不以基於股票的薪酬的形式支付一部分薪酬，則包括在運營費用中的現金工資支出將更高，這將影響我們的現金狀況；

目錄表

●	我們在計算調整後的EBITDA時扣除的費用和其他項目可能與其他公司在報告其經營業績時可能從調整後的EBITDA中扣除的費用和其他項目(如果有)不同。

●	調整後的EBITDA不反映營運資金需求的變化或現金需求；

●	調整後的EBITDA不反映利息支出，也不反映支付債務利息或本金所需的費用；

●	調整後的EBITDA不反映所得税支出(利益)或納税所需的現金；

●	調整後的EBITDA不反映歷史現金支出或未來資本支出或合同承付款的需求；

●	雖然折舊和攤銷費用是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換，調整後的EBITDA不反映此類更換所需的任何現金；以及

●	經調整的EBITDA包括可歸因於中國政府撥款的開支減少和非營業其他收入，這可能掩蓋了淨收益基本發展的影響，包括當期支出和利息支出的趨勢，而自由現金流包括中國政府撥款，其金額和時間可能難以預測，且不在我們的控制範圍內。

下表將最直接可比的GAAP財務指標--淨收入與調整後的EBITDA進行了核對：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020			更改百分比 2022 v 2021			絕對的更改2022年v 2021
	(單位：千)
調整後的EBITDA數據：
淨收入	$	50,564		$	42,921		$	21,677			17.8	%	$	7,643
利息支出(收入)，淨額		(7,085	)		260			85			-2825.0	%		(7,345	)
所得税支出(福利)		16,798			134			(2,382	)		12435.8	%		16,664
折舊及攤銷		5,366			2,353			1,055			128.0	%		3,013
基於股票的薪酬		7,730			5,117			5,628			51.1	%		2,613
金融負債公允價值變動		-			-			11,964			-			-
證券交易的未實現(收益)損失		7,855			(607	)		(12,574	)		-1394.1	%		8,462
調整後的EBITDA	$	81,228		$	50,178		$	25,453			61.9	%	$	31,050

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度經調整的EBITDA增加3,100萬美元，反映了所得税支出增加，證券交易未實現虧損增加，在網內淨收益增加、股票薪酬增加以及折舊和攤銷增加，但淨利息收入增加的負面影響部分抵消了這一影響。

我們並不從經調整的EBITDA開支削減及其他可歸因於中國政府撥款的營業外收入中剔除，因為我們會考慮及計入該等撥款的預期金額及時間以招致開支及資本開支。如果我們沒有收到贈款，我們的現金支出因此會更低，我們的現金狀況不會受到影響，因為我們準確地預測了贈款的金額。有關我們在中國的撥款的更多信息，請參閲“-經營成果的主要組成部分-中國政府研究和開發資金”。

目錄表

自由現金流

下表將經營活動提供(用於)的現金淨額與自由現金流進行了核對，這是公認會計準則財務指標中最直接的可比性指標：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020			更改百分比 2022 v 2021			絕對的更改2022年v 2021
	(單位：千)
自由現金流數據：
用於經營活動的現金淨額	$	(62,194	)	$	(40,093	)	$	(13,547	)		55.1	%	$	(22,101	)
購置財產和設備		(91,094	)		(9,153	)		(5,211	)		895.2	%		(81,941	)
購買土地使用權		-			-			(9,744	)		-			-
房產預付款		-			-			(40,206	)		-			-
購買交易性證券		(4,279	)		-			(15,020	)		-			(4,279	)
自由現金流	$	(157,567	)	$	(49,246	)	$	(83,728	)		220.0	%	$	(108,321	)

本年度自由現金流的變化s截至2022年、2021年和2020年12月31日，反映了推動經營活動中使用的現金淨額的因素，以及購買財產和設備的增加。與我們計算經調整EBITDA的方法一致，我們不會根據中國政府補貼的影響調整自由現金流，因為我們在產生費用和資本支出時考慮了這些補貼。我們不會根據定期存款的影響調整自由現金流，就我們內部而言，定期存款被視為與現金基本相似。

調整後的營業收入

調整後的營業收入不包括營業收入中的股票薪酬。雖然基於股票的薪酬是我們員工和高管薪酬的一個重要方面，但確定我們使用的某些基於股票的工具的公允價值涉及高度的判斷和估計，所記錄的費用可能與相關股票獎勵在歸屬或未來行使時實現的實際價值幾乎沒有相似之處。此外，與現金薪酬不同，股票期權的價值是使用複雜的公式確定的，該公式包含了我們無法控制的因素，如市場波動性。股票期權是我們正在進行的基於股票的薪酬支出的一個要素。管理層認為，排除基於股票的薪酬是有用的，以便更好地瞭解我們核心業務的長期業績，並便於將我們的業績與同行公司的業績進行比較。使用不包括基於股票的薪酬的非公認會計準則財務措施有其侷限性。如果我們不以股票薪酬的形式支付一部分薪酬，則包括在運營費用中的現金工資費用將更高，我們的現金持有量將會更少。下表反映了按股票計算的薪酬不包括在構成業務收入的細目中：

										截至十二月三十一日止的年度：
	2022									2021									2020
	實際 (GAAP)			SBC			調整後的 (非公認會計準則)			實際 (GAAP)			SBC			調整後的 (非公認會計準則)			實際 (GAAP)			SBC			調整後的 (非公認會計準則)
	(單位：千)
收入	$	388,832		$	-		$	388,832		$	259,751		$	-		$	259,751		$	156,624		$	-		$	156,624
收入成本		(205,217	)		(520	)		(204,697	)		(144,895	)		(397	)		(144,498	)		(87,025	)		(175	)		(86,850	)
毛利		183,615			(520	)		184,135			114,856			(397	)		115,253			69,599			(175	)		69,774
運營費用：
銷售和市場營銷		(39,889	)		(1,877	)		(38,012	)		(26,733	)		(1,802	)		(24,931	)		(16,773	)		(1,199	)		(15,574	)
研發		(62,226	)		(2,565	)		(59,661	)		(34,207	)		(1,115	)		(33,092	)		(19,119	)		(763	)		(18,356	)
一般和行政		(22,465	)		(2,768	)		(19,697	)		(15,214	)		(1,803	)		(13,411	)		(12,215	)		(3,491	)		(8,724	)
營業收入(虧損)	$	59,035		$	(7,730	)	$	66,765		$	38,702		$	(5,117	)	$	43,819		$	21,492		$	(5,628	)	$	27,120

目錄表

截至2022年12月31日的年度的調整後營業收入，與截至2021年12月31日的年度相比，增額由於運營收入增加2,030萬美元部分偏移量基於股票的薪酬支出增加260萬美元。與2020年12月31日相比，截至2021年12月31日的年度調整後的營業收入反映出營業收入增加了#美元17.2 million and a 減少量按股票計算的薪酬為#美元0550萬人。

第7A項。

關於市場風險的定量和定性披露

由於我們的經營、投資和融資活動，我們面臨着利率風險和外幣匯率風險等市場風險。由於我們的正常業務活動，我們也面臨信用風險。

外幣兑換風險

我們的合併財務報表以美元表示，美元是我們的報告貨幣，而我們在中國的子公司的本位幣是人民幣，我們在韓國的子公司的本位幣是韓元或韓元。以外幣進行的交易最初按交易發生之日的功能貨幣匯率入賬。初始入賬金額與結算額之間的任何差額將作為外幣交易的損益記錄在我們的綜合經營報表中。以外幣計價的貨幣資產和負債按合併資產負債表編制之日的本位幣匯率折算。任何差額在適當的綜合經營報表中記為外幣換算損益。根據ASC主題830，外幣事務，我們使用適用資產負債表日的匯率將資產和負債從人民幣折算為美元，並按報告期內的平均匯率折算綜合經營報表和現金流量。換算產生的調整計入股東權益，作為累計其他綜合收入的一部分。

我們的大部分業務是通過ACM上海子公司進行的，該子公司在全球不同市場製造和銷售我們的產品，我們在韓國、臺灣地區、美國和其他國家也有業務。我們在以美元計價的交易中銷售我們的大部分產品；然而，我們購買原材料、支付工資，並以外幣(主要是人民幣)和韓元向我們的供應鏈付款。因此，我們的收益、現金流和現金餘額都會受到外幣匯率波動的影響。例如，由於我們在中國的重要製造業務，人民幣貶值對我們的財務業績有利，而人民幣升值對我們的財務業績不利。目前，我們還沒有建立正式的對衝政策，試圖降低潛在的匯率波動對我們全球業務的內在風險。我們在綜合經營報表和全面收益表的其他收入(費用)項目中報告外匯波動的影響。2022年、2021年和2020年，外幣波動的影響分別貢獻了170萬美元、60萬美元和440萬美元的已實現收益(虧損)。

中國政府對中國境外與商業運營無關的資金轉移實施了重大的外匯限制。到目前為止，這些限制對我們沒有產生實質性的影響，因為我們還沒有進行任何受限制的重大交易。

利率風險

截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我行短期銀行借款餘額(見綜合財務報表附註9)將於下一年內不同日期到期。o不會讓我們面臨利率風險。截至2022年12月31日，我們的長期借款餘額(見合併財務報表附註12“項目8.財務報表和補充數據”)。持有固定利率，我們可能面臨公允價值利率風險。

我們實施了衡量、管理、監測和報告風險敞口的政策和程序，管理層和董事會定期審查這些政策和程序。我們識別風險，並持續監控和管理此類風險。

目錄表

特拉華州 (法團或組織的州或其他司法管轄區)		94-3290283 (國際税務局僱主身分證號碼)

奧斯古道42307號，第一套房, 弗裏蒙特, 加利福尼亞		94539
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

每個班級的標題		交易符號		註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.0001美元		ACMR		納斯達克股市有限責任公司

大型加速文件服務器 ☑	加速文件管理器	☐
非加速文件服務器☐	規模較小的報告公司	☐
	新興成長型公司	☐

班級		流通股數量
A類普通股，面值0.0001美元		54,681,261截至2023年2月22日的已發行股票
B類普通股，面值0.0001美元		5,021,811 截至2023年2月22日的已發行股票

阿瑪尼諾律師事務所

自2022年以來，我們一直擔任公司的審計師。

加利福尼亞州聖拉蒙

March 1, 2023

	頁面
合併財務報表	90

獨立註冊會計師事務所報告(阿瑪尼諾律師事務所, 加利福尼亞州聖拉蒙，PCAOB ID號32)	91

獨立註冊會計師事務所報告(北電中國舒倫潘會計師事務所有限責任公司, 深圳，中國，PCAOB ID號1818)	95

截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表	97

截至2022年、2021年和2020年12月31日的綜合經營和全面收益(虧損)報表	98

截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度股東權益變動表	99

截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表	100

合併財務報表附註	101

	普普通通					普普通通
	A類股票					B類股票
	股份(1)			金額		股份(1)			金額		額外支付- 在《資本論》			留存收益			法定盈餘儲備		累計其他全面收入			非控制性權益			總股本
2019年12月31日的餘額		48,546,453		$	5		5,587,824		$	1	$	83,483		$	14,436		$	1,071	$	(1,675	)	$	-		$	97,321
淨收入		-			-		-			-		-			18,780			-		-			2,254			21,034
撥付法定盈餘公積金		-			-		-			-		-			(3,317	)		3,317		-			-			-
外幣折算調整		-			-		-			-		-			-			-		6,532			4,808			11,340
股票期權的行使		2,497,512			-		-			-		2,745			-			-		-			-			2,745
基於股票的薪酬		-			-		-			-		5,628			-			-		-			-			5,628
B類普通股轉換為A類普通股		180,006			-		(180,006	)		-		-			-			-		-			-			-
股份註銷(附註16)		(728,043	)		-		-			-		(9,715	)		-			-		-			-			(9,715	)
發行認股權證(附註16)		-			-		-			-		19,859			-			-		-			-			19,859
認股權證的行使		194,151			-		-			-		-			-			-		-			-			-
可贖回非控股權益的重新分類		-			-		-			-		-			-			-		-			59,958			59,958
2020年12月31日餘額		50,690,079			5		5,407,818			1		102,000			29,899			4,388		4,857			67,020			208,170
淨收入		-			-		-			-		-			37,757			-		-			5,164			42,921
撥付法定盈餘公積金		-			-		-			-		-			(3,924	)		3,924		-			-			-
外幣折算調整		-			-		-			-		-			-			-		4,252			443			4,695
股票期權的行使		1,870,803			-		-			-		3,430			-			-		-			-			3,430
基於股票的薪酬		-			-		-			-		5,117			-			-		-			-			5,117
認股權證的行使		728,043			-		-			-		1,820			-			-		-			-			1,820
B類普通股向A類普通股的轉換		320,004			-		(320,004	)		-		-			-			-		-			-			-
子公司股權發行的收益，扣除發行成本		-			-		-			-		482,678			-			-		-			62,834			545,512
2021年12月31日的餘額		53,608,929			5		5,087,814			1		595,045			63,732			8,312		9,109			135,461			811,665
淨收入		-			-		-			-		-			39,263			-		-			11,301			50,564
撥付法定盈餘公積金		-			-		-			-		-			(8,569	)		8,569		-			-			-
外幣折算調整		-			-		-			-		-			-			-		(49,655	)		(9,447	)		(59,102	)
股票期權的行使		980,354			-		-			-		1,314			-			-		-			-			1,314
基於股票的薪酬		-			-		-			-		7,730			-			-		-			-			7,730
B類普通股向A類普通股的轉換		66,003			-		(66,003	)		-		-			-			-		-			-			-
2022年12月31日的餘額		54,655,286		$	5		5,021,811		$	1	$	604,089		$	94,426		$	16,881	$	(40,546	)	$	137,315		$	812,171

		截至時持有的實際權益
	地點及日期	十二月三十一日，
附屬公司名稱	成立為法團	2022	2021
ACM研究(上海)有限公司	中國，2005年5月	82.5%	82.5%
ACM研究(無錫)有限公司	中國，2011年7月	82.5%	82.5%
清潔芯片技術有限公司	香港，2017年6月	82.5%	82.5%
ACM研究韓國有限公司。	韓國，2017年12月	82.5%	82.5%
盛威研究(上海)有限公司。	中國，2019年3月	82.5%	82.5%
ACM Research(CA)，Inc.	美國，2019年4月	82.5%	82.5%
ACM研究(開曼)有限公司	開曼羣島，2019年4月	100.0%	100.0%
ACM Research(新加坡)私人有限公司LTD.	新加坡，2021年8月	100.0%	100.0%
ACM研究(北京)有限公司	中國，2022年2月	82.5%	-
朝鮮族ACM有限公司	韓國，2022年3月	100.0%	-

建築物和工廠	30年份
計算機和辦公設備	3至5年份
傢俱和固定裝置	5年份
租賃權改進	租期或預計使用年限較短
電子設備	3至5年份
製造設備	對於中小型設備，5至10幾年；對於大型設備，驗收時採購部預估
運輸設備	4至5年份

	報價處於活動狀態市場：雷同負債(第1級)		意義重大其他可觀察到的輸入(2級)		意義重大看不見輸入(3級)		總計
截至2022年12月31日：
資產
現金等價物	$	247,951	$	-	$	-	$	247,951
證券交易		20,209		-		-		20,209
	$	268,160	$	-	$	-	$	268,160
負債：
短期借款	$	-	$	56,004	$	-	$	58,326
長期借款		-		21,009		-		18,687
	$	-	$	77,013	$	-	$	77,013

截至2021年12月31日：
資產
現金等價物	$	562,548	$	-	$	-	$	562,548
證券交易		29,498		-		-		29,498
	$	592,046	$	-	$	-	$	592,046
負債：
短期借款	$	-	$	9,591	$	-	$	9,591
長期借款		-		25,367		-		25,367
	$	-	$	34,958	$	-	$	34,958

	12月31日，
	2022		2021		2020
綜合資產負債表：
人民幣兑1美元		6.9638		6.3757		6.5232
韓元漲至1.00美元		1,262.63		1,145.48		1,088.14

綜合經營報表和全面收益表：
人民幣兑1美元	6.7249	6.4515	6.8966
韓元漲至1.00美元	1,288.66	1,190.48	1,179.25

截至十二月三十一日止的年度：
2023	$	200
2024		200
2025		200
2026		200
2027年及其後		7,892
總計	$	8,692

	十二月31,
	2022		2021
最高人民幣授信額度100,000來自上海銀行浦東分行，
1)2022年6月7日到期，年利率為2.7%和全額償還於June 7, 2022.(1)	$	-	$	4,616
最高人民幣授信額度150,000來自中國光大銀行，
1)截止日期為10月21, 2022年利率為1.95%和全額償還於2022年9月27日.		-		3,407
2)截止日期為8月17, 2023年利率為3.40%.		8,616		-
3)截止日期為9月1, 2023年利率為3.60%.		8,616		-
4)截止日期為12月16, 2023年利率為3.00%.		4,308		-
最高人民幣授信額度100,000來自交通銀行，
1)截止日期為10月25, 2022年利率為3.85%，並於July 1, 2022.		-		1,568
2)截止日期為8月11, 2023年利率為3.60%.		8,616		-
3)截止日期為9月5, 2023年利率為3.50%.		5,744		-
最高人民幣授信額度40,000來自中國銀行，
1)截止日期為8月26, 2023年利率為3.15%.		5,744		-
最高人民幣授信額度100,000來自招商銀行，
1)截止日期為7月21, 2023年利率為3.50%.		1,292		-
2)截止日期為7月27, 2023年利率為3.50%.		1,292		-
3)截止日期為8月1, 2023年利率為3.50%.		1,292		-
4)截止日期為8月3, 2023年利率為3.50%.		1,292		-
5)截止日期為8月7, 2023年利率為3.50%.		1,293		-
6)截止日期為8月14, 2023年利率為3.50%.		1,293		-
7)截止日期為8月15, 2023年利率為3.50%.		1,293		-
8)截止日期為8月21, 2023年利率為3.50%.		1,005		-
9)截止日期為8月28, 2023年利率為3.50%.		1,292		-
10)截止日期為9月13, 2023年利率為3.50%.		1,292		-
11)截止日期為9月20, 2023年利率為3.50%.		1,293		-
12)截止日期為9月29, 2023年利率為3.50%.		431		-
總計	$	56,004	$	9,591

	十二月三十一日，
2023	$	1,461
2024		1,065
2025		67
2026		49
2027		10
租賃付款總額	$	2,652
減去：利息		(163	)
租賃負債現值	$	2,489

截至十二月三十一日止的年度：
2023	$	2,322
2024		6,841
2025		1,813
2026		1,886
2027年及以後		8,147
	$	21,009

	十二月三十一日，
股權被投資方：	2022		2021
九鈴	$	5,199	$	3,051
伍油		1,011		-
聖義		1,168		211
合肥石溪		8,645		7,864
小計		16,023		11,126
其他被投資人：
晶圓廠		1,436		1,568
總計	$	17,459	$	12,694

	7月29日， 2020 (6)
普通股公允價值(1)	$	29.76
預期期限(以年為單位)(2)		3.42
波動性(3)		47.42	%
無風險利率(4)		0.15	%
預期股息(5)		0	%

	十二月三十一日，
對關聯方的墊款	2022		2021
九鈴	$	3,322	$	2,383

	十二月三十一日，
應付帳款	2022		2021
九鈴	$	10,526	$	5,703
聖義		3,942		2,196
總計	$	14,468	$	7,899

	截至十二月三十一日止的年度
採購材料	2022		2021		2020
九鈴	$	40,985	$	33,659	$	15,251
聖義		5,350		2,434		2,300
總計	$	46,335	$	36,093	$	17,551

	截至十二月三十一日止的年度
服務費由	2022		2021		2020
聖義	$	543	$	561	$	322
九鈴		-		-		22
總計	$	543	$	561	$	344

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022 (6)			2021 (6)			2020 (6)
普通股公允價值(1)	$	16.83-25.45		$	12.79-17.02		$	7.36-28.42
預期期限(以年為單位)(2)		5.50-6.25			6.25			5.50-6.25
波動性(3)		49.43-50.87	%		48.53-49.47	%		42.17%-48.15	%
無風險利率(4)		1.7%-3.04	%		1.00%-1.44	%		0.44%-0.82	%
預期股息(5)		0	%		0	%		0	%

	截至的年度十二月三十一日，
	2020 (6)
普通股公允價值(1)	$	7.36
預期期限(以年為單位)(2)		9.20 - 9.80
波動性(3)		45.10	%
無風險利率(4)		2.68	%
預期股息(5)		0	%

	數量期權股份(%1)			加權平均補助金日期公允價值(1)		加權平均值行權價格(1)		加權平均剩餘合同條款
截至2019年12月31日未償還		8,982,189		$	0.86	$	2.26	7.05年份
授與		2,359,197			4.06		9.72
已鍛鍊		(1,641,567	)		0.45		1.26
被沒收/取消		(125,586	)		1.60		4.22
截至12月31日未償還，2020		9,574,233		$	1.71	$	4.24	7.13年份
授與		421,200			16.05		35.38
已鍛鍊		(1,431,174	)		0.82		2.10
被沒收/取消		(162,012	)		8.32		19.03
截至12月31日未償還，2021		8,402,247		$	2.45	$	5.88	6.53年份
授與		1,653,300			10.31		22.41
已鍛鍊		(416,546	)		1.20		2.97
被沒收/取消		(427,360	)		11.41		25.24
截至12月31日未償還，2022		9,211,641		$	3.58	$	8.24	6.36年份
已於12月31日歸屬並可行使，2022		6,346,725

	數量中的期權份額 ACM上海			加權平均補助金日期公允價值		加權平均值行權價格		加權平均剩餘合同條款
截至12月31日未償還，2020		5,423,654		$	0.23	$	1.89	3.50年份
被沒收/取消		(46,154	)		0.24		2.04
截至12月31日未償還，2021		5,377,500		$	0.24	$	2.04	2.50年份
在2022年12月31日未償還		5,377,500		$	0.23	$	1.93	1.76 years
已於12月31日歸屬並可行使，2022		2,688,771

展品不是的。		描述
3.01(a)		ACM Research，Inc.重述的註冊證書(通過參考2017年11月14日提交的8-K表格當前報告的附件3.01併入本文)
3.01(b)		ACM Research，Inc.重新註冊證書修正案證書，日期為2021年7月13日(通過引用本報告於2021年7月13日提交的附件3.01併入本文)
3.02		ACM Research，Inc.重述的章程(通過參考2017年11月14日提交的當前8-K表格報告的附件3.02併入本文)
4.01		盛信(上海)管理諮詢有限合夥公司向ACM Research(Shanghai)Inc.發行的日期為2018年3月30日的高級擔保本票(合併於此，參考於2018年5月14日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.03)
4.02		ACM Research(Shanghai)，Inc.向ACM Research，Inc.簽發的日期為2018年3月30日的公司間本票(合併於此，參考2018年5月14日提交的 Form 10-Q季度報告的附件10.04)
4.03		ACM Research，Inc.、ACM Research(Shanghai)，Inc.和盛信(上海)管理諮詢有限公司之間於2018年3月30日簽署的認股權證行使協議 (合併於此，參考2018年5月14日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.02)
4.04‡		於2020年7月29日向盛鑫(上海)管理諮詢有限公司發行的A類普通股認購權證(本文引用2020年8月10日提交的10-Q表格季度報告附件4.01)
4.05		ACM Research，Inc.證券簡介
10.01(a)		ACM Research，Inc.和D&J Construction，Inc.之間的租約日期為2017年3月22日(通過參考2017年9月13日提交的S-1表格註冊聲明的附件10.01併入本文)
10.01(b)		ACM Research，Inc.和D&J Construction，Inc.於2018年2月28日之間的租約修正案(通過參考2018年10月15日提交的修訂後的10-Q/A表格季度報告的附件10.06併入本文)
10.01(c)		ACM Research，Inc.和D&J Construction，Inc.於2019年2月4日提出的租約修正案(通過參考2019年2月8日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文)
10.01(d)		ACM Research，Inc.和D&J Construction，Inc.之間2021年1月4日的租約修正案(通過參考2022年3月1日提交的Form 10-K年度報告的附件10.01(D)合併於此)
10.02		ACM Research(Shanghai)，Inc.與上海張江集團有限公司於2018年4月26日簽訂的租賃協議(通過參考2018年10月15日提交的經修訂的Form 10-Q/A季度報告的附件10.01併入本文)
10.03		ACM Research(Shanghai)，Inc.與上海盛宇文化發展有限公司於2018年1月18日簽訂的租賃協議(通過參考2018年10月15日提交的經修訂的10-Q/A季度報告附件10.05併入本文)
10.04		ACM Research，Inc.、盛鑫(上海)管理諮詢有限公司和ACM Research(Shanghai)，Inc.於2017年3月14日簽訂的證券購買協議 (通過參考2017年9月13日提交的S-1表格註冊聲明的附件10.03合併於此)
10.05		ACM Research，Inc.與上海科技創業投資有限公司於2017年3月23日簽訂的經修訂的證券購買協議(通過參考2017年10月18日提交的經修訂的S-1/A表格註冊説明書的附件10.04併入本文)

10.06		ACM Research，Inc.、Ninebell Co.，Ltd.和Moon-Soo Choi於2017年9月6日簽署的普通股購買協議(通過參考2017年10月18日提交的經修訂的S-1/A表格登記聲明的附件10.07合併於此)
10.07		ACM Research，Inc.，X之間的股票購買協議，日期為2017年10月11日i恩信(上海)資本有限公司、鑫信(香港)資本有限公司和David·王(通過參考2017年10月18日提交的經修訂的S-1/A表格註冊説明書附件10.10註冊成立)
10.08		ACM Research，Inc.與某些投資者之間的增資協議表(通過參考2019年8月12日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.01併入本文)
10.08(a)		確定與作為本協議附件10.12提交的增資協議形式基本相同的協議的附表(通過參考2019年8月12日提交的《Form 10-Q季度報告》的附件10.01(A)併入本文)
10.09		ACM Research，Inc.與某些投資者之間的協議表(通過參考2019年8月12日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.02併入本文)
10.09(a)		確定與本合同附件10.13所列協議形式基本相同的協議的附表(通過參考2019年8月12日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.02(A)合併於此)
10.10		合肥石溪晨恆集成電路產業創業投資基金合夥企業合夥協議，日期為2019年9月5日，由Infotech國家新興產業創業投資引導基金(LP)、合肥國正資產管理有限公司、合肥經濟技術開發區產業投資引導基金有限公司、ACM研究(上海)有限公司、合肥通益股權投資合夥企業(LP)、深圳外灘科技發展有限公司、北京石溪清流投資有限公司簽訂。有限公司(在此引用2019年11月13日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.03)
10.11+		ACM Research，Inc.2016年綜合激勵計劃(結合於2017年12月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.01)
10.11(a)+		2016年綜合激勵計劃下的激勵股票期權授予通知和協議的格式(通過參考2017年9月13日提交的S-1表格註冊聲明的附件10.10(A)併入本文)
10.11(b)+		2016年綜合激勵計劃下的非限制性股票期權授予通知和協議的格式(通過參考2017年9月13日提交的表格S-1註冊聲明的附件10.10(B)併入本文)
10.11(c)+		2016年綜合激勵計劃下的限制性股票單位授出通知和協議的格式(通過參考2017年9月13日提交的S-1表格註冊聲明的附件10.10(C)併入本文)
10.12+		ACM Research，Inc.非法定股票期權協議表格(通過參考2017年9月13日提交的S-1表格註冊聲明的附件10.11併入本文)
10.13+		ACM Research，Inc.的1998年股票期權計劃(通過參考2017年9月13日提交的S-1表格註冊聲明的附件10.12併入本文)
10.13(a)+		1998年股票期權計劃下的激勵性股票期權協議格式(通過參考2017年9月13日提交的S-1表格登記聲明的附件10.12(A)併入本文)
10.13(b)+		1998年股票期權計劃下的非法定股票期權協議格式(通過參考2017年9月13日提交的S-1表格註冊聲明的附件10.12(B)併入本文)
10.14		ACM Research，Inc.與其某些董事和高級管理人員簽訂的賠償協議表(通過參考2017年9月13日提交的Form S-1註冊聲明的附件10.13併入本文)
10.15+		ACM Research，Inc.和Mark McKechnie於2019年6月12日簽署的信函協議(通過引用2019年8月13日提交的8-K表格當前報告的附件10.02併入本文)
10.16+‡		ACM Research(Shanghai)，Inc.與馮麗莎於2018年1月8日簽訂的僱傭協議(通過參考2022年3月1日提交的Form 10-K年度報告附件10.20併入本文)

10.17		ACM Research，Inc.、ACM Research(Shanghai)，Inc.和升鑫(上海)管理諮詢有限公司之間於2020年4月30日簽訂的票據轉讓和註銷協議(通過引用2020年5月8日提交的季度報告10-Q表的附件10.02併入本文)
10.18(a)		ACM Research，Inc.與盛信(上海)管理諮詢有限公司於2020年4月30日簽訂的股份轉讓和票據註銷協議(合併於此，參考2020年5月8日提交的Form 10-Q季度報告附件10.03)
10.18(b)		ACM Research，Inc.與盛信(上海)管理諮詢有限公司合夥企業於2020年7月29日簽訂的股份轉讓和票據註銷協議第1號修正案(合併於此，參考2020年11月9日提交的Form 10-Q季度報告附件10.01)
10.19‡†		臨港公司與中國(上海)自由貿易試驗區林Gang特區管理局於2020年5月7日簽訂的上海市國有建設用地使用權出讓合同(研發總部和工業項目類別)(在2020年5月13日提交的8-K表格中引用附件10.01併入本報告)
10.20†		關於鎖定ACM Research，Inc.股份的承諾書，自2020年5月26日起生效(通過引用2020年6月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.01併入本文)
10.21†		ACM Research，Inc.和David H.Wang關於持股意向和減持意向的承諾書，於2020年5月26日生效(通過引用本報告附件10.02併入本報告，於2020年6月1日提交Form 8-K)
10.22†		ACM Research(Shanghai)，Inc.(ACM Research(Shanghai)，Inc.)上市後三年內，ACM Research(Shanghai)，Inc.(ACM Research(Shanghai)，Inc.)上市後三年內的《穩定股價計劃及約束性措施承諾書》，自2020年5月26日起生效。(本文引用2020年6月1日提交的當前8-K報表的附件10.03)
10.23†		ACM Research，Inc.，ACM Research(Shanghai)，Inc.和David H.Wang關於欺詐發行上市股票的承諾書，自2020年5月26日起生效(通過引用2020年6月1日提交的當前8-K報表的附件10.04併入本文)
10.24‡†		ACM Research，Inc.於2020年5月26日生效的初步信息文件中關於沒有虛假記錄、誤導性陳述或重大疏忽的承諾函 (通過引用2020年6月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.05併入本文)
10.25†		關於彌補ACM Research，Inc.稀釋立即回報的承諾書，自2020年5月26日起生效(本文引用附件10.06以參考2020年6月1日提交的當前Form 8-K報告的附件10.06)
10.26‡†		ACM Research，Inc.和David H.Wang關於截至2020年5月26日生效的約束性措施未履行承諾的承諾書(通過引用2020年6月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.07併入本文)
10.27†		ACM Research，Inc.關於在同一行業避免競爭的承諾書，自2020年5月26日起生效(通過引用2020年6月1日提交的當前Form 8-K報告的附件10.08併入本文)
10.28†		ACM Research，Inc.關於標準化和減少關聯交易的承諾書，自2020年5月26日起生效(通過引用2020年6月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.09併入本文)
10.29†		ACM Research，Inc.關於避免資金佔用和非法擔保的承諾書，自2020年5月26日起生效(本文引用附件10.10至 2020年6月1日提交的當前Form 8-K報告)
10.30‡†		ACM Research，Inc.的聲明和承諾書，自2020年5月26日起生效(通過引用2020年6月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.11併入本文)
10.31†		ACM Research，Inc.關於物業租賃事項的承諾書，自2020年5月26日起生效(通過引用2020年6月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.12併入本文)
10.32†		ACM Research，Inc.關於社會保險和住房公積金事項的承諾書，自2020年5月26日起生效(通過引用2020年6月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.13併入本文)

10.33†		ACM Research，Inc.關於外匯事宜的承諾書，自2020年5月26日起生效(本文引用附件10.14於2020年6月1日提交的8-K表格 )
10.34†		ACM Research，Inc.於2020年5月26日生效的ACM Research(Shanghai)，Inc.《關於ACM Research(Shanghai)，Inc.歷史演變相關事項的確認書和承諾書》(通過引用2020年6月1日提交的當前8-K報表的附件10.15併入本文)
10.35†		ACM Research，Inc.於2020年5月26日生效的確認函(通過引用2020年6月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.16併入本文)
10.36‡†		青島財富科技新興資本合夥企業(L.P.)合夥協議，日期為2020年6月9日，由中國財富科技資本有限公司作為普通合夥人，以及其中列出的幾個有限責任合夥人，包括ACM Research(Shanghai)，Inc.(通過引用2020年7月7日提交的當前8-K報表的附件10.01併入本文)
10.37‡†		青島財富-科技新興資本合夥企業(L.P.)合夥協議補充協議，日期為2020年6月15日，由中國財富科技資本有限公司作為普通合夥人，以及其中點名的幾個有限責任合夥人，包括ACM Research(Shanghai)，Inc.(通過引用2020年7月7日提交的當前8-K報表的附件10.02併入本文)
10.38†*		上海市公共租賃住房整體預售合同表格(於2021年2月25日提交的本報告8-K表格的附件10.01併入本文)
10.38(a)		確定與作為本合同附件10.43提交的上海公共租賃住房整體預售合同基本相同的協議的附表(通過引用本報告於2021年2月25日提交的表格8-K的附件10.01(A)併入本文)
10.39†		招商銀行股份有限公司、上海自由貿易試驗區林Gang特區分公司與盛威研究(上海)有限公司於2020年11月19日簽訂的貸款和抵押合同(通過引用附件10.02併入2021年2月25日提交的當前報告的8-K表中)
10.40†		招商銀行股份有限公司、上海自由貿易試驗區林-Gang特區支公司和ACM研究(上海)有限公司於2020年11月19日簽署的不可撤銷保函(通過引用2021年2月25日提交的當前8-K報表的附件10.03併入本文)
10.41‡†		ACM Research(Shanghai)，Inc.與上海盛宇文化發展有限公司於2021年2月1日簽訂的廠房租賃合同(此處引用2021年5月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.01)
16.01		BDO中國舒倫潘註冊會計師有限責任公司2022年5月19日致美國證券交易委員會的信(本文參考附件16.1併入2022年5月19日提交的8-K表格的當前報告中)
21.01		ACM Research，Inc.子公司名單。
23.01		Armanino LLP同意
23.02		畢馬威會計師事務所中國同意書
31.01		根據依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條頒發的首席執行官證書
31.02		根據依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官的證明
32.01		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證
99.01		根據表格10-K第9C(A)項呈交
101.INS		內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)
101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在圖101中)

	ACM研究公司

	發信人：	/s/David·H·王
		David·H·王
		首席執行官兼總裁

簽名		標題

/s/David·H·王
David·H·王		總裁和董事首席執行官 (首席執行幹事)

/s/Mark A.McKechnie
馬克·A·麥凱尼		首席財務官、執行副總裁總裁兼財務主管 (首席財務和會計幹事)

/s/海平頓
海坪墩		董事

/s/胡晨鳴
胡晨鳴		董事

/s/特蕾西·劉
劉翠珊		董事

/s/小星
小星		董事