美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 N-CSR

經認證的註冊管理層股東報告

投資 家公司

投資 公司法文件編號811-22684

DAXOR 公司

(註冊人的確切姓名，如章程中所述)

MECO巷109號

橡樹嶺，田納西州37830

(主要執行機構地址 )(郵編)

邁克爾·費爾德舒赫

MECO巷109號

橡樹嶺，田納西州37830

(服務代理的名稱和地址)

註冊人電話號碼，包括區號：212-330-8500

財政年度結束日期 ：12月31日

報告期日期：2022年1月1日至2022年12月31日

達索 公司

財務報表

截至 年度

2022年12月31日

目錄表

陳列品

達索 公司

March 1, 2023

尊敬的 其他股東：

像我們大多數人一樣，我不期待醫學檢查--針頭、聽診器、戳和戳。然而，幾個月前，當我捲起袖子接受一劑Daxor的血液容量示蹤劑Volumex 作為我參與我們開創性的下一代分析儀驗證的一部分時，我進行了我一生中最激動人心的測試。在我們設施的測試室裏 是我們目前的設備--一個桌面設備，在領先的醫療中心可靠地計算了數以萬計的測試， 旁邊是一個比鞋盒還小的最先進的便攜式設備，它帶有嵌入式觸摸屏和一個靠電池供電的墨盒插槽 。大小的差異是如此之大，以至於你幾乎可能達不到新單元的預期，它的大小不到我們目前的BVA-100的十分之一。測試開始後，兩個單元之間的差異繼續存在，根據我們當前批准的設備驗證新單元需要在定時樣本中收集我的血液，並將其放置在兩個單元中。新設備在採血過程的2分鐘內完成 ，當前設備在半小時後才會有結果，需要額外的實驗室基準工作。 新部隊不僅比當前部隊快三倍，而且由於測試結果以99%的速度成功匹配，我感到 對我們團隊的辛勤工作的欽佩，以及美國國防部(US DOD)的信心，他們授予了我們的合同， 創造了這一堅固耐用的便攜式部隊，既可用於戰鬥傷員護理，也可用於民用。對我們來説，毫不誇張地説，這款新一代分析儀是我們二十年來最重要的產品發佈，有可能為流體管理帶來速度、訪問、 和準確性的水平，從而廣泛改變醫學。我將在下面報告更多關於該項目的信息，但首先是一些財務亮點。

我很高興報告達索公司截至2022年12月31日的年度業績。我們的運營業務 連續第四年持續增長和發展-商業化收入不斷增加，我們將於今年推出的下一代系統的研發取得重大進展，來自領先研究中心的越來越多的臨牀證據表明，我們的診斷具有拯救生命和極大地改善健康和醫院經濟成果的獨特價值。我們業務的機遇是通過有機增長、合作伙伴關係和合資企業，僅在美國就能擴展到每年1000多萬次測試的總可服務市場。

我 過去曾寫過，為了實現我們產品的前景和巨大的市場潛力，公司需要在三個關鍵業績領域執行 ：強大的商業化、下一代產品開發和持續的臨牀結果。我很高興地報告，2022年，我們在這些關鍵領域的重點基礎上取得了重要突破。

截至2022年12月31日，Daxor的淨資產為28,969,469美元，合每股6.75美元，而2021年12月31日的淨資產為21,152,719美元，合每股5.24美元。資產淨值增加36.95%，主要是由於營運部門持續增值所致。截至2022年12月31日，業務司的估值增加了9500,000美元，達到26,000,000美元。截至2022年12月31日的年度，Daxor的股息淨收入為223,916美元，投資活動的已實現淨收益為2,679,421美元。 由於我們出售了2022年前一段時期的重大未實現收益，借入的投資、期權和證券的未實現增值淨減少2,763,895美元。運營淨資產增加了5,178,133美元，其中包括786,642美元的非現金股票薪酬支出，以通過公司的所有權權益向員工、高級管理人員、代理和顧問提供激勵。運營部門與研發、銷售和管理費用相關的淨已實現虧損為3,264,419美元，這是因為公司繼續明智地投資於2023年產品發佈的研發，擴大了商業銷售團隊， 以及我們下一代血量分析儀的生產設施。

本公司高興地報告，在截至2022年12月31日的一年中，我們的血液容量診斷手術部門的未經審計收入比上一年增長了20.5%。 收入增長是由於向醫院出售和租賃我們的資本設備，以及訂購我們用於心力衰竭管理、危重護理以及其他適應症的一次性血液容量診斷試劑盒。與2021年相比，來自 一次性測試套件的未經審計收入增長了59.5%，原因是現有帳户的使用量增加，以及本年度新增了18個 帳户(2021年為11個新帳户)。此外，美國國防部的訂單以及與Daxor簽約對其產品進行血量分析的第三方公司 也獲得了收入。截至此日期，公司2022年已銷售、租賃、放置用於研究的設備或開設了18個新客户的新參考實驗室帳户，並已安裝或已訂購在2023年第1季度安裝另外5個帳户。這些新客户中的許多剛剛開始增長，因為他們將診斷 集成到他們的治療方案中，對我們產品的需求從未像現在這樣大-心力衰竭患者將在未來六年內從目前的600萬人增加到800多萬人，因為嬰兒潮一代人年齡增長，醫院在改善結果和控制成本方面面臨越來越大的壓力

Daxor計劃在2023年推出其新的護理點式血液容量分析系統計劃，該系統是根據與美國國防部的多份合同以及美國國立衞生研究院(NIH)的贈款開發的，這是我們市場領先技術的一次重大飛躍。Daxor根據美國國防部的合同開發了這一單元，並在2022年成功展示了可用於製造的原型，該原型被指定為在精度和能力方面與目前510-K合格的BVA-100單元相當。這一新系統經過測試速度提高了三倍，更簡單，電池供電，並且能夠成為完全免除CLIA的設備。根據美國國防部的合同，一種使用新型熒光標記的模型的開發也在進行中，用於我們當前系統之外的新護理環境。Daxor在2022年秋季與FDA會面，討論其510-K/CLIA雙途徑的提交前數據 。管理層能夠就驗證計劃和申請途徑提出問題並接受機構的指導，以滿足法規要求。Daxor目前正在與臨牀合作伙伴對原型系統進行驗證，以滿足FDA的標準，並打算提交申請，目標是在2023年年中獲得批准。管理層認為要求是直截了當的，向美國國防部展示的技術符合批准標準，因此仔細的 驗證研究和對平民FDA的全面應用具有良好的發展前景。推動這一重要項目的是我們新上任的項目管理副總裁總裁琳達·庫珀，她是一位經驗豐富的專業人士，具有生物工程背景，並 在FDA擁有豐富的監管經驗。

管理層 預計，新系統獲得批准後，根據與幫助開發該技術的 臨牀醫生的初步討論，以及新系統的速度和便利性所推動的一次性試劑盒銷量的增加，將會對新系統產生巨大的興趣和接受。Daxor的下一代設備還將有資格獲得第三階段資金獎勵和軍方分支機構的採購，用於部署它們以幫助提供戰鬥傷亡護理，以及進一步的開發合同。Daxor有幾份與美國國防部的合同工作申請 正在等待或處於規劃階段，以及正在與國家衞生研究院的機構一起審查的實質性研究的撥款提案。這些合同提供了重要的非稀釋資金來源、進一步的技術開發和額外的臨牀驗證，從而推動了我們的診斷技術的採用。

加快商業化是公司管理層的當務之急，在這方面，來自美敦力和Sensionics的資深人士高級副總裁·讓·厄特爾·讓專注於為銷售和臨牀支持團隊招聘頂尖人才，為團隊增加新的區域經理/臨牀支持代表，以支持客户的強勁增長。除了建立我們的內部團隊，Daxor還與美國心力衰竭學會和核醫學學會建立了戰略合作伙伴關係。這些組織正在幫助我們的團隊與思想領袖以及有希望的新客户和研究合作者建立聯繫。為了進一步推動採用，Daxor還被任命為全球領先的心臟病諮詢公司MedAxiom的行業合作伙伴，MedAxiom是美國心臟病學院的全資子公司。MedAxiom通過心臟領域的新解決方案將450多家領先的心血管組織與一批精選的公司聯繫在一起。Daxor一直在他們的主要活動中展示，受益於他們製作的關於我們產品的託管網絡研討會， 並受益於他們通過這種合作關係建立了對公司產品的認識，以及他們的重要客户基礎。

我們的 公司與世界上許多地方一樣，由於通貨膨脹而面臨成本增加。為了抵消這一影響，Daxor宣佈從2023年第一季度末開始，一次性Volumex套件的價格將增加8.4% ，至每項測試385美元。由於我們更新了價格，並與Mac合作以確保我們的新價格反映在他們的價格指南中，因此我們產品的當前報銷也 上升了。

同樣重要的是Daxor利用我們的血液容量分析儀系統在臨牀結果領域取得的進展。該公司預計，杜克臨牀研究所的研究人員將於2023年第一季度末公佈對接受BVA指導治療的心力衰竭患者進行的試點隨機對照試驗(RCT)的結果。這項試驗是在美國國立衞生研究院資助的兩家退伍軍人醫院正在進行的第一階段隨機對照試驗工作以及在蓋辛格醫療中心進行的門診前瞻性試驗之外進行的。在2022年期間，十幾項關於BVA的新研究發表在同行評議的期刊上或在社會會議上。這些研究重要地強調，BVA可以將心力衰竭患者的住院時間平均減少2.5天，這是一項非常顯著的節省，同時也改善了臨牀結果。BVA在LVAD患者中的使用價值及其相對於基於壓力的心臟植入裝置的優勢的數據也是來自多個機構的研究人員 發表的數據的亮點。關於對這些發展的認可和認識，數百名醫生參加了美國心力衰竭協會2022年年會上的一次里程碑式的會議，他們認為Daxor的BVA為充血管理提供了獨特的寶貴數據，比現有的基於壓力的措施的護理標準更有效，並且 進一步研究和採用它得到了越來越多的證據的支持。這種性質的會議--將體積與壓力測量進行比較 以前從未舉辦過，管理層對我們的技術在這次不是由達索以任何方式贊助的活動中獲得的強烈和支持的反響感到非常高興。

該公司還在2021年8月宣佈，一封關於在紐約大學醫學中心對6名新冠肺炎患者使用Daxor的BVA-100分析儀的有希望的研究信已發表在著名的《重症監護雜誌》。在該數據的支持下，Daxor啟動了一項前瞻性的多中心試驗，該試驗已擴大到不僅包括冠狀病毒感染患者，也包括敗血癥患者 。COVID ARM已完成註冊，Sepsis比較器ARM應在下個季度完成，隨後將出版 。管理層期待着在多中心試驗的結果可用時分享這些結果。該公司在重症監護醫學領域的收入的大幅 增長可能得益於新數據、數據將開啟的新的 資金機會，以及我們的下一代分析儀承諾提供與該專業需求 兼容的快速工作流程。

醫療保健的強勁趨勢是個性化護理和成本效益。我們的BVA診斷是一種非侵入性的、廉價的快速血液檢測，使護理團隊能夠解決準確管理患者液體水平的重大挑戰，無論是在心力衰竭診所(門診)、住院的心力衰竭患者還是在ICU，發表和提交的研究證明瞭這種方法的潛力是多麼令人興奮。通過我們的專利技術，通過非侵入性和98%的準確率測試，可以降低死亡率、降低併發症、減少醫院資源的使用和住院時間。在競爭激烈的醫療保健領域 ，為住院和門診使用的我們的技術獲得報銷是一項強大的競爭優勢 ，這將推動我們與越來越多的臨牀證據和商業團隊同步採用。同樣令人興奮的是，我們正在開發的下一代產品 計劃於今年完成，這將進一步增強我們 測試的可及性，並在國際範圍內向政府和民間醫院系統開放。

Daxor 自2012年1月1日起根據1940年《投資公司法》申報為投資公司。有關Daxor投資上市證券的戰略和目標的詳細信息，請參閲財務説明 表格N-CSR聲明 ，以幫助為其診斷操作提供資金。由於持有大量上市證券，美國證券交易委員會目前將達索歸類為封閉式投資管理公司，擁有全資擁有的醫療運營部門；然而，管理的主要焦點 是我們的運營目標。Daxor預計，隨着運營公司的價值佔所擁有資產的百分比 繼續增加，它將有資格以之前的運營公司身份提交申請並以運營公司身份報告，並將採取措施實現這一結果。

任何有興趣瞭解更多有關我們醫療器械和生物技術運營的 股東，請訪問我們的網站 www.daxor.com，或致電516-222-2560聯繫我們CORE IR的投資者關係代表Bret Shapiro以瞭解更多詳細信息。 我們定期發佈有關BVA-100血量分析儀在醫院的研究報告和放置情況的新聞稿。

通過電子交付實現無紙化

若要註冊以電子方式交付股東報告和招股説明書，請發送電子郵件至info@daxor.com。如果您 沒有直接在Daxor上持有您的帳户，請就電子交付事宜聯繫您的帳户所在的公司。

謹向您致以誠摯的敬意，

邁克爾·費爾德舒赫

首席執行官 和總裁

第 項1.投資計劃

達索 公司

投資明細表

2022年12月31日

附註是這些財務報表的組成部分。

達索 公司

投資明細表 -(續)

2022年12月31日

截至2022年12月31日，借入的證券、期權和證券投資的未實現增值淨額2,717,553美元由以下構成：

截至2022年12月31日，運營部門投資的未實現增值淨額構成如下：

投資組合 分析*

2022年12月31日

附註是這些財務報表的組成部分。

達索 公司

負債彙總表

2022年12月31日

附註是這些財務報表的組成部分。

達索 公司

資產負債表

2022年12月31日

附註是這些財務報表的組成部分。

達索 公司

運營報表

截至2022年12月31日的年度

附註是這些財務報表的組成部分。

達索 公司

淨資產變動表

附註是這些財務報表的組成部分。

達索 公司

現金流量表

截至2022年12月31日的年度

附註是這些財務報表的組成部分。

達索 公司

財務亮點

下表載列各年度已發行股本加權平均股份及一股已發行股本的財務數據 。總投資回報不能反映銷售負荷。

附註是這些財務報表的組成部分。

達索 公司

財務 要點(續)

附註是這些財務報表的組成部分。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

1. 組織機構和投資目標

Daxor 公司(以下簡稱“公司”)是根據1940年修訂後的《投資公司法》註冊的多元化封閉式管理投資公司。

根據紐約證券交易所美國有限責任公司的規則，公司符合“受控公司”的資格，因為約瑟夫·費爾德舒赫醫學博士的遺產控制着公司50%以上的投票權，公司的所有權記錄證明瞭這一點。該地產擁有64.1%的流通股。因此，遺產有能力控制任何需要本公司股東批准的事項的結果 。

公司的投資目標、宗旨和主要戰略如下：

2. 重要會計政策

列報和使用概算的依據

公司是一家投資公司，遵循財務會計準則委員會(FASB)會計準則彙編主題946(ASC 946)中的會計和報告指南。所附財務報表按照美國公認會計原則(“公認會計原則”) 編制，包括但不限於美國會計準則946。《公認會計原則》要求使用管理層作出的估計。管理層認為估計和估值是適當的；然而，實際結果可能與這些估計不同，所附財務報表中反映的估值可能與出售或到期時最終實現的價值不同 。

以下是公司在編制財務報表時一貫遵循的重要會計政策的摘要。

投資估值

公司對證券的投資按公允價值計價，並採用各種方法經常性計量其投資的公允價值。公允價值是對退出價格的估計，代表出售資產將收到的金額或在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的金額(即，計量日期的退出價格)。公允價值計量不根據交易成本進行調整。GAAP建立了一個層次結構，為評估方法確定輸入的優先順序。 輸入的三個級別是：

級別 1-公司有能力訪問的相同資產和負債在活躍市場的未調整報價。

第2級-包括在第1級中的報價以外的可觀察到的投入，資產或負債可直接或間接觀察到。這些輸入可能包括相同工具在不活躍市場上的報價、類似工具的價格、 利率、提前還款速度、信用風險、收益率曲線、違約率和類似數據。

級別 3-資產或負債的不可觀察的輸入，在相關可觀察的輸入不可用的範圍內；代表公司自己對市場參與者將用於評估資產或負債的假設的假設，並將基於可獲得的最佳 信息。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

2. 重要會計政策-(續)

投資估值 (續)

可觀察到的投入的可用性因安全性而異，並受到多種因素的影響，例如，包括安全性的類型、安全性是否為新的或尚未在市場上建立、市場的流動性以及安全性特有的其他特性。在某種程度上，估值是基於在市場上不太可觀察或不可觀察的模型或投入，公允價值的確定需要更多的判斷。因此，對於分類為第三級的工具，在確定公允價值時所行使的判斷程度最大。

用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，公允價值計量整體所屬的公允價值層次結構中的水平是根據對整個公允價值計量具有重大意義的最低水平投入確定的。用於對證券進行估值的投入或方法不一定指示與投資這些證券相關的風險。

在全國性證券交易所上市並自由交易的證券、借入證券、看跌期權和看漲期權的投資 按去年最後一個營業日最後報告的銷售價格估值；在場外交易市場交易的證券和在該日期未報告出售的上市證券按上次報告的出價和要價之間的平均值估值。

公司建立估值流程和程序，以確保屬於公允價值層次結構第3級的投資的估值技術是公平、一致和可驗證的。於2022年12月31日，3級投資按公允價值完全包括本公司對其全資擁有的運營部門的投資。公司的審計委員會負責監督公司3級投資的估值過程。審核委員會由本公司董事會成員組成，負責評估估值程序和程序，並評估估值政策的整體公正性和一致性應用 。在這一估值過程中，審計委員會每半年或根據需要召開一次會議，並與一家獨立估值公司的報告一起確定本公司第三級投資的估值。由審計委員會確定的估值需要得到獨立評估公司的支持，其報告可能包括市場 數據、第三方定價來源、行業公認的定價模型、交易對手價格或其他適當方法等信息。本公司每年 聘請獨立評估公司對本公司於其全資擁有的營運部門的投資進行獨立評估，並可根據評估公司的建議調整其估值。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

2. 重要會計政策-(續)

衍生工具的估值

公司根據FASB ASC 815“衍生品和對衝”對衍生工具進行會計核算，該準則確立了會計和報告標準，要求衍生工具按公允價值記錄在資產負債表中。衍生工具公允價值的變動 計入營業報表，作為投資的已實現和未實現淨虧損的組成部分。

投資 交易及收入和支出

投資 交易在交易日入賬。出售投資的已實現損益是在確認所交付的具體證券的基礎上計算的。股利收入和支出在除股息日入賬，利息收入按權責發生制確認。費用按權責發生制入賬。

分配

淨投資收入和淨已實現收益在公司內部積累，用於支付費用、進行額外投資或以現金形式持有，由公司酌情決定向股東支付股息。

收入 確認

Acs 主題606，與客户簽訂合同的收入要求實體確認收入，以描述向客户轉讓承諾的貨物或服務的金額，該金額反映了該實體預期有權獲得的對價，以換取這些 貨物或服務。指導意見要求實體遵循五步模式：(A)確定與客户的合同，(B)確定合同中的履約義務，(C)確定交易價格，(D)將交易價格分配給合同中的履約義務，以及(E)在實體履行履約義務時確認收入。

公司在產品發貨時確認運營部門的產品銷售收入，並確認服務合同的收入，因為這些收入是在服務合同的有效期內賺取的，並且履行了義務。

所得税 税

公司根據FASB ASC 740“所得税”的規定對所得税進行會計處理。這一聲明要求就可歸因於現有資產和負債及其各自計税基礎的財務 報表與營業虧損和税收抵免結轉之間的差異而發生的事件的估計未來税務後果確認遞延税項資產和負債 。遞延税項資產及負債按預期收回或結算差額的年度的現行税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在税率變動期間的經營報表中確認。當根據現有證據，遞延税項資產極有可能無法變現時，通過設立估值準備來減少遞延税項資產和負債。

根據FASB ASC 740-10-05《所得税不確定性的會計處理》的規定，公司對所得税中的不確定性進行了會計處理。ASC澄清了企業財務報表中確認的所得税的不確定性的會計處理。 ASC規定了對納税申報單中已採取或預期採取的立場進行財務報表確認和計量的確認門檻和計量屬性。會計準則委員會就取消確認、分類、利息和處罰、過渡期會計、披露和過渡提供指導。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

2. 重要會計政策-(續)

庫房 庫存

庫房 存貨按成本法入賬，顯示為淨資產減少額。

3. 投資、金融工具及相關風險公允價值計量

以下表格彙總了截至2022年12月31日按公允價值按公允價值計量的資產和負債在2022年12月31日的經常性投入，按上述公允價值等級和麪值分類：

該公司以普通股和優先股的形式購買股本證券，主要是在公用事業部門，這些部門在歷史上具有高度的安全性並支付股息。普通股和優先股按活躍證券市場上未經調整的收盤報價 按公允價值入賬。

購買的 看漲期權和看跌期權：當公司購買期權時，相當於公司支付的溢價的金額被記錄為資產負債表上的投資 ，其價值按市值計價，以反映所購買期權的當前市場價值 。如果購買的期權到期，公司將實現相當於支付的保費金額的損失。當通過行使期權購買或出售工具時，支付的相關溢價將添加到收購工具的基礎上或從出售工具的收益中扣除 。與購買看跌期權和看漲期權相關的風險僅限於支付的溢價。

書面 看漲期權和看跌期權：當公司發行(出售)期權時，相當於公司收到的溢價的金額在資產負債表上記錄為債務，其價值按市值計價，以反映所寫期權的當前市場價值 。如果書面期權到期，公司將實現相當於收到的溢價金額的收益。當通過行使期權購買或出售一種工具時，收到的相關溢價將根據所獲得的工具 或所出售的工具的基礎進行調整。與出售期權相關的風險是基於期權的執行價格與所收到的標的證券的當前市場價格減去溢價之間的差額。有關投資和市場風險的進一步討論，請參閲注7。 書面看漲期權和看跌期權的因素和風險。

賣空證券：本公司可能會出售其不擁有的證券，因此有義務在未來某一日期購買此類證券。未平倉空頭頭寸的價值記為負債，公司按收到的收益與未平倉空頭頭寸價值之間的差額計提未實現收益或虧損。當空頭頭寸被平倉時，公司記錄已實現的收益或虧損。通過進行賣空，本公司承擔賣空證券的價值超過收到的收益的市場風險。賣空可能造成的損失與購買證券可能產生的損失不同，因為賣空的損失可能是無限的，而購買損失不能超過投資總額 。關於公司的投資目標及其備兑頭寸的使用見附註1，關於投資和市場風險因素的進一步討論見附註7。

在截至2022年12月31日的年度內，公司通過出售投資證券實現收益3,310,738美元。

所有 轉讓均由公司在每個報告期結束時確認。第2級和第3級(如有)之間的轉移一般與公允價值計量是否使用重大不可觀察的投入有關。有關公允價值等級以及估值技術和投入的其他信息，請參閲附註2--重要會計政策 。在截至2022年12月31日的年度內，各級別之間沒有任何轉移。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

3. 投資、金融工具及相關風險的公允價值計量(續)

下表是在截至2022年12月31日的年度內使用重大不可觀察投入(第3級)按公允價值經常性計量的公司資產期初餘額和期末餘額的對賬：

公司的3級資產包括按公允價值對其全資擁有的運營部門的投資，由於缺乏報價市場價格、固有的缺乏流動性、嚴重依賴3級投入以及此類投資的長期性質，因此需要作出重大判斷。自成立以來，運營事業部沒有產生大量收入，並出現了巨大的運營虧損 。由於這些鉅額虧損，運營部一直完全依賴本公司的資金來維持其運營。營運部門的投資主要位於田納西州的Oak Ridge，初步估值為已確認資產(物業及設備、土地、建築物及實驗室設備)的交易價值，減去營運部門投資/墊款、業務營運及活動及已實現虧損的累計折舊調整後 。根據公司自2016年開始至2022年，與營運部門的潛在合作伙伴關係、合資企業、產品開發、營銷和其他運營相關的舉措 ，本公司聘請了一家獨立的評估公司對營運部門進行估值。本公司 使用SFAS 157(ASC主題820)定義的收益法和市場法，更新了2016年12月31日至2022年12月31日的初始估值和後續估值。根據估值方法，截至2022年12月31日，混合收益法和市場法的估值範圍為25,700,000美元至26,300,000美元。在釐定入息方法的價值範圍時, 使用Gordon增長模型估值技術，折現率為20.0%，長期增長率為3.0%。這些不可觀察到的單獨投入的顯著增加(減少)可能導致公允價值計量的重大變化。考慮到目前的財務表現以及對長期收入增長和盈利能力的預期，收益法 的權重為40%，而最近一筆Daxor股票銷售交易的權重為60%，該交易籌集了200萬美元，價值區間的中點為26,000,000美元。管理層已審查和評估這一估值，並得出結論認為該估值是合理的。

4. 衍生工具

作為其投資戰略的一部分，公司可能會發行看漲期權和看跌期權，以產生額外的投資收入。管理層認為，在其投資計劃中使用金融衍生工具，對於所採用的降低某些投資風險的投資策略來説，是適當的和慣常的。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

4. 衍生工具-(續)

下表概述了截至2022年12月31日期間公司在看漲期權和看跌期權方面的活動。

截至2022年12月31日止期間，本公司錄得已實現淨虧損56,954美元，包括看漲及認沽期權。

5. 所得税(福利)

截至2022年12月31日期間的 所得税淨支出(福利)包括：

截至2022年12月31日，公司的淨營業虧損約為27,372,798美元。這些虧損中約有16,744,764美元與2018年之前的年份有關，並將於2033年到期。這些損失中約有10,628,034美元與2018至2022年有關，不會過期，但會受到使用限制。

下表列出了在2022年12月31日按州和地方司法管轄區結轉的淨營業虧損：

於2022年12月31日，本公司並無重大未確認税項優惠，亦不需要調整負債或營運。 本公司預期其未確認税項優惠在未來12個月內不會大幅增加。本公司確認與投資管理費用中不確定的税收狀況相關的利息和罰款。截至2022年12月31日，本公司 未記錄任何與不確定税務狀況相關的應計利息和罰款撥備。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

5. 所得税(福利)-(續)

在 某些情況下，本公司不確定的納税狀況與相關税務機關仍需審查的納税年度有關。本公司在不同限制法規的司法管轄區提交聯邦、州和地方所得税申報單。 2016至2021納税年度通常仍需接受聯邦、州和地方税務機關的審查。

根據國税法第542節，如果一家公司同時符合所有權和收入測試，則該公司被定義為個人控股公司(“PHC”)。如果一家公司有五個或更少的股東持有該公司50%以上的股份，則符合所有權測試， 這適用於Daxor。如果股息、利息和租金等PHC收入項目超過調整後普通毛收入的60%，則符合收入測試。調整後的普通收入是指除資本利得以外的所有收入項目。在截至2022年12月31日的年度內，Daxor調整後毛收入的60%以上來自被定義為PHC收入的項目。

確定PHC納税義務需要計算Daxor的“未分配PHC收入”，並按20%的法定税率對此類PHC收入徵税。未分配的PHC收入是公司本年度的應納税所得額，不包括為正常納税目的而允許扣除的淨營業虧損結轉 。在截至2022年12月31日的期間，由於淨營業虧損適用於本年度產生的已實現收益，本公司對PHC不承擔任何責任。

6. 遞延所得税

遞延所得税源於對有價證券、股票期權損益的確認差異，以及公司於2022年12月31日的淨營業虧損約26,412,559美元的結轉，以及約1,528,433美元的税收抵免。截至2022年12月31日，用於聯邦所得税目的的投資總成本為4624532美元。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

6. 遞延所得税--(續)

下表反映了遞延税項資產和負債的重要組成部分：

遞延税項資產的變現取決於未來的收益。由於其遞延税項淨資產變現的不確定性， 公司已提供估值津貼。在評估實現遞延税項資產的潛力時，管理層考慮是否更有可能實現部分或全部遞延税項資產。遞延税項資產的最終實現取決於這些暫時性差異成為可扣除期間的未來應納税所得額的產生。 管理層在進行評估時會考慮遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應納税所得額和税務籌劃策略。本公司於2022年12月31日錄得2,588,136美元的估值津貼。估值免税額 比2021年12月31日減少了1,181,450美元。如果公司在虧損結轉到期前實現盈利，它將有能力利用這些利潤來抵消任何應納税所得額。

7. 投資和市場風險因素

本公司投資於可能存在資產負債表外風險的證券、看漲期權和看跌期權以及借入的證券和/或金融工具，其中由於市場變化(市場風險)、交易對手未能履行 交易風險(信用風險)以及其他風險因素(如利率風險)而造成的潛在損失超過了該等金融工具的價值和/或義務。本公司的一般政策是通過與已建立的交易對手進行交易來降低此類風險。本公司與瑞銀金融服務公司(以下簡稱經紀公司)的投資資產進行交易和託管。

公司對證券的投資源於對長期普通股和優先股的投資，賣空普通股，以及進行看跌期權和看漲期權(裸期權和備兑期權)的交易。這些投資面臨着納斯達克等市場匯率漲跌的股權風險。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

7. 投資和市場風險因素-(續)

公司因其賣空證券、賣出看跌期權和看漲期權的投資活動而產生一定的固有風險。賣空證券產生了在未知的未來日期以當時的未來市場價格購買證券的義務，受公司 酌情決定。借入的證券存在最終債務可能超過這些財務報表中反映的負債的風險。

如果期權到期，公司收取保費，並有機會在期權到期時創造期權保費收入。 買入看跌期權和看漲期權使期權購買者有權對期權持有人行使期權。如果股票的當前市場價格在看跌期權到期前低於執行價格 ，則寫入 看跌期權的作者有義務以執行價格購買股票。如果股價跌至零，賣出期權的潛在損失是執行價減去收取的溢價 。如果股票的當前市場價格高於看漲期權到期前的執行價格，則撰寫看漲期權的人有義務以執行價出售該股票。由於股價的上漲是無限的，因此撰寫裸看漲期權 期權的潛在損失是無限的。承保看漲期權的潛在損失僅限於執行價格減去公司在投資組合中持有的標的證券的成本。該公司努力撰寫擔保看漲期權，但也可能 撰寫裸看漲期權。

來自經紀商的應收現金和應付保證金貸款反映了與公司經紀商的賬目。經紀人應收賬款是指可用於投資但尚未投資的經紀人應收款項。應付保證金貸款是指對經紀商進行證券投資槓桿操作的債務。證券投資是應付保證金貸款的抵押品。本公司 無權抵銷經紀人之間的協議或淨額結算。

公司的投資可能會受到利率變化的影響，因為它們可能會影響股票和期權市場。利率風險 指的是固定收益證券因價格和收益率之間的反向關係而產生的價值波動。例如，一般利率上調往往會降低已經發行的固定收益投資的市場價值，而一般利率下降則往往會增加其價值。此外，期限較長的債務證券往往具有較高的收益率，與期限較短的債券相比，利率變化可能會導致更大的價值波動。

公司受到波動率風險的影響，波動率風險指的是金融工具價格在規定時間內的變動幅度，而不是變動的方向。金融工具價格在相對時間段內的大幅上漲或下跌通常意味着較大的波動性風險，而其價格的小幅上漲或下跌通常意味着較低的波動性風險 。

法律、税收和監管方面的變化在美國和全球範圍內持續發生，此外，監管環境作為一個整體也在繼續發展和變化。未來任何法律、税收和/或監管變化的影響都是未知的，可能是實質性的和不利的。

8. 關聯方交易

公司報告了130,315美元的投資組合管理費用，這些費用包括在截至2022年12月31日的年度運營報表 的投資管理費用中。這些費用是運營事業部兩(2)名 員工為公司提供的服務的工資總額和相關費用的一部分。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

9. 保證金貸款

該公司於2022年12月31日應付的保證金貸款總額為1,229,164美元。這筆貸款以公司對有價證券的投資作為擔保。截至2022年12月31日的年度，保證金貸款的利息支出為72,454美元。公司在任何給定時間產生保證金債務的能力基於當前未償還金額和有價證券投資組合的市場價值。本公司的保證金貸款並無固定還款條款。

下表彙總了截至2022年12月31日的年度保證金貸款活動：

10. 股本

截至2022年12月31日，有1,000,000股面值為0.01美元的法定股本。截至2022年12月31日的實收資本12,954,133美元包括以下金額：

11. 庫存股

公司董事會不時批准在公開市場回購公司普通股股票，通常是在資金可用時，如果股票的交易價格是管理層認為被低估的價格。本公司於截至2022年12月31日止年度內並無購回任何本公司股份。公司於2022年11月出售221,050股庫存股，淨收益為1,851,975美元。

財政部 2022年12月31日的庫存：

12. 分紅

2008年，管理層制定了一項政策，即在資金可用時支付股息。本公司並未宣佈截至2022年12月31日的年度派息。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

13. 股票期權

2019年6月，公司董事會批准了達索公司2020年激勵性薪酬計劃(“2020計劃”)。 2020年4月，公司獲得美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的豁免，2020年計劃 獲準於2020年4月開始實施。2020年計劃於2020年6月25日獲得公司股東批准。除股票期權外，2020計劃下的獎勵可包括股票增值權、限制性股票、受限股票單位、遞延股票單位、現金獎勵和紅股(統稱為“股票獎勵”)。2020年計劃是通過所有權權益向員工、高級管理人員、代理、顧問和獨立承包商提供激勵的努力。董事會 擔任計劃管理人，可自行決定頒發這些股票獎勵。

2020計劃取代了2004年的股票期權計劃。

根據2020計劃可發行的最高股份數目為250,000股或本公司已發行股份的5%，兩者以較大者為準。本公司已獲得股東批准，將可供發行的股份數目由250,000股增加至400,000股(或本公司可能釐定的較低數額)，但須受美國證券交易委員會發出豁免令 以準許實施經修訂的2020計劃的規限，而美國證券交易委員會不得選擇授予該命令。根據2020年計劃的規定，任何已發行的股票期權的行權價至少為本公司股票在期權授予日 收盤價的100%。此前，公司根據之前的2004年股票期權計劃和同樣由董事會管理的股票期權計劃向各員工發放期權。所有發行都有不同的歸屬和到期時間表。 截至2022年12月31日，2020計劃有256,501個未償還期權，172,159個可行使期權。2004年的股票期權計劃有147,066個未償還期權，147,066個可行使的期權。自2018年8月以來，本公司已不再根據2004年股票期權計劃授予期權。 在2020年計劃獲得批准後，2004年股票期權計劃停止實施，但根據2004年計劃授予的尚未到期的股票期權仍有資格行使。

在2022年12月31日，有1,655,628美元的未歸屬股票薪酬支出需要確認。公司確認了786,642美元的基於股票的薪酬支出，這筆費用包括在截至2022年12月31日的年度經營報表中的投資行政費用中。於2022年12月31日，由於本公司股票的收市價 低於標的期權的平均行權價，因此並無合計內在價值。內在價值是根據公司普通股的收盤價和標的期權的行權價之間的差額計算的。

為了 計算基於期權的薪酬，該公司使用Black-Scholes期權定價模型。公司在授予日使用Black-Scholes模型確定基於期權的獎勵的公允價值時，受公司股票價格以及有關多個主觀變量的假設的影響。這些變量包括但不限於公司在獎勵期限內的預期股價波動、無風險利率和期權的預期壽命。無風險利率是基於一種國庫工具，其期限與股票期權的預期壽命一致。期權的預期波動率、持有期和喪失是基於歷史經驗的。

在截至2022年12月31日的年度內，向2020年計劃的員工、董事和外部顧問授予55,418份股票期權，加權平均行權價為11.43美元。在截至2022年12月31日的年度內授予的2020年計劃的股票期權仍未償還，截至2022年12月31日已授予172,159份股票期權。

在截至2022年12月31日的6個月期間授予的股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價 模型估計的，並對截至2022年12月31日的年度進行了以下假設。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

13. 股票期權-(續)

截至2022年12月31日的2020年計劃的選項活動詳情如下：

以下表格彙總了2022年12月31日有關當前未償還和可行使期權的信息：

截至2022年12月31日的2004年度股票期權計劃的員工期權活動詳情如下：

以下表格彙總了有關截至2022年12月31日的2004年股票期權計劃中當前未償還和可行使的期權的信息：

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

下表彙總了有關限制性股票交易的信息：

14. 承諾

公司沒有任何重大承諾。

達索 公司

財務報表附註

2022年12月31日

15. 註冊聲明

公司已根據《1933年證券法》提交了表格N-2註冊説明書，符合表格N-2的一般指示，允許公司通過不時以不同的金額和不同的發行方式發行額外普通股來籌集額外股本，發行價格和條款將由發行時的市場狀況決定。 在任何12個月期間，本公司可能提供的證券總市值不得超過非本公司聯屬公司人士持有的有投票權和無投票權普通股總市值的三分之一。註冊聲明 於2021年7月16日生效。

16. 後續事件

截至此日期，沒有要報告的

獨立註冊會計師事務所報告

致 達索公司的股東和董事會

對財務報表的意見

我們 審計了Daxor Corporation(“公司”)隨附的資產負債表，包括截至2022年12月31日的投資和負債彙總表、截至 止年度的相關經營報表和現金流量表、截至該期間的兩個年度內每年的淨資產變動表、以及截至該期間的兩個年度的相關附註(統稱為“財務報表”)和財務要點。 我們認為，財務報表和財務亮點的呈現是公平的，在所有重大方面，本公司於2022年12月31日的財務狀況及經營成果、截至該年度的現金流量、淨資產變動及截至該期間內每兩個年度的財務摘要，均符合美國公認的會計原則。

本公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度財務摘要由 其他審計師審計。這些審計師在2021年2月25日的報告中對這些財務亮點表達了毫無保留的意見。

徵求意見的依據

這些 財務報表和財務摘要由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表和財務摘要發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立。

我們 按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表和財務重點是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於 錯誤還是欺詐。本公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計 。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此， 我們不表達這樣的意見。我們的審計包括執行程序以評估財務報表和財務摘要的重大錯誤陳述的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括： 在測試的基礎上審查關於財務報表和財務摘要中的金額和披露的證據。我們的程序包括通過與公司證券經紀人的通信確認截至2022年12月31日擁有的證券。 我們的審計還包括評估使用的會計原則和管理層做出的重大估計，以及評估財務報表和財務亮點的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

我們 自2021年以來一直擔任本公司的審計師。

/s/ Baker Tilly US，LLP

伊塞林，新澤西州

March 1, 2023

達索 公司

補充的 數據

一般信息

提供投資產品

投資Daxor Corporation的投資回報和本金價值將隨着所投資的單個證券的價格波動而部分波動，因此您的股票在出售時的價值可能高於或低於其原始成本。在投資之前，您應仔細考慮達索和達索運營業務的投資目標、風險、收費和費用。如欲獲得公司最終招股説明書(如有)的免費副本，請致電212-330-8500與公司 聯繫。

此 股東報告必須在非本公司當前股東的個人招股説明書之前或隨附本公司招股説明書 。

投資組合證券的投票代理

本公司用來確定如何對本公司擁有的投資組合證券的委託書進行投票的政策和程序的説明，以及本公司截至2022年6月30日的12個月期間的委託書投票記錄可通過(I)免費、 應要求致電1-212-330-8500和(Ii)美國證券交易委員會網站：www.sec.gov獲得。

披露投資組合持有量

美國證券交易委員會已要求所有投資公司向美國證券交易委員會提交第一財季和第三財季的完整投資明細表。公司持有的2022年3月31日和2022年9月30日報告投資組合的表格N-Port 可在委員會的網站http://www.sec.gov，上查閲，也可以在委員會位於華盛頓特區的公共資料室查閲和複製。有關公共資料室運作的信息，可撥打電話800-美國證券交易委員會-0330獲取。

股東投票

公司年會於2022年6月23日召開。在年度股東大會上，以下董事的任期在2023年舉行的年度股東大會上以投票方式選出，任期將於 屆滿：

以下 反映了年度會議上提出表決的董事選舉以外的事項的投票結果：

規則 8b-16披露

根據修訂後的1940年《投資公司法》，規則 8b-16要求我們在年度報告中向股東披露某些信息。這一披露包括在本報告中，具體內容如下：

分紅 再投資計劃

Daxor 不維護股息再投資計劃。

信息 投資目標和政策

Daxor的投資目標和政策如下所示。投資目標和政策沒有發生任何未經股東批准的重大變化 。

我們的 目標是通過有機增長(即通過內部 增強業務和運營而不是合併、收購和接管實現的業務擴展速度)來支持和擴展我們的運營業務。該公司並非主要從事證券投資、再投資、擁有、持有或交易業務。超出公司業務需求的資金被放置在旨在最大限度地保存資本和確保流動性的工具中。上述政策可在不經股東投票的情況下更改。

我們 將我們的投資集中在公用事業行業，並有一個投資政策，要求公司 投資組合中至少80%由電力公用事業股票組成。董事會已授權，當管理層認為有必要時，將這一最低限額暫時下調至70%。該公司每年至少審查一次其投資戰略，並根據需要更頻繁地在董事會會議上進行審查。

投資組合主要由電力公用事業公司組成，這些公司是公開交易的普通股和優先股。除了從投資組合中持有的證券獲得股息收入外，我們還有一項投資政策，即出售我們願意持有的股票的看跌期權。此類期權的到期日通常不到1年。該公司還將對其投資組合中的證券銷售擔保 贖回。備兑看漲期權涉及股票，通常不超過公司投資組合價值的15%。

我們 有時會銷售裸電話或未覆蓋電話，並將賣空作為收入策略的一部分，在較小程度上 作為降低風險的策略。我們的淨空頭頭寸通常不到公司投資組合價值的15%。

在這一次，對債務工具和外國證券的投資不是主要的投資策略，我們預計任何此類投資 都將是最低限度的。

我們的管理層預計，我們的投資組合將繼續主要由電力公用事業的上市普通股和優先股組成。電力公用事業以外的投資佔投資組合的比例預計將保持在20%以下。

對於投資組合的非本金投資，我們可以靈活地分配我們的投資。我們可以 將非本金投資按反映我們管理層對此類證券潛在收益和風險的判斷的比例在以下證券中進行分配：

主要風險因素

Daxor的主要風險因素如下。主要風險因素沒有發生任何實質性變化。

投資組合風險

市場風險

損失 錢是投資公司的風險。公司的資產淨值預計每天都在變化，您可能會賠錢。 不能保證我們的投資組合在任何時間段內的表現都是積極的，無論是短期還是 長期。市場風險可能會影響到單個發行人、行業、經濟部門或整個市場。

近年來，由於許多經濟、政治和全球宏觀因素，美國和國際市場經歷了顯著的波動期，包括冠狀病毒(新冠肺炎)作為全球大流行的影響和相關公共衞生問題、俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突、美國和海外的增長擔憂、利率方面的不確定性、貿易緊張局勢以及美國和其他國家徵收關税的威脅。特別是，新型冠狀病毒在全球範圍內的傳播導致供應鏈和客户活動中斷、全球醫療體系壓力、失業申領人數上升、隔離、取消、市場下跌、邊境關閉、旅行限制以及廣泛的擔憂和不確定性。最近冠狀病毒暴發蔓延造成的衞生危機和相關的政治、社會和經濟破壞，也可能加劇某些國家其他先前存在的政治、社會和經濟風險。不可能知道這些影響的程度， 這些影響可能是短期的，也可能持續很長一段時間。這些事態發展以及其他事件可能導致進一步的市場波動，並對證券價格、某些證券的流動性以及證券交易所和其他市場的正常運營產生負面影響 儘管政府努力應對市場混亂。

股權投資

因為我們投資股權證券，所以股票市場的波動以及我們持有的特定股權證券的價值 都會影響我們投資組合的表現。股權證券的價值將因許多因素而波動，包括髮行人過去和預期的收益、發行人管理的質量、總體市場狀況、對發行人所在行業的預測 以及發行人的資產價值。

行業 集中度

我們將我們的投資集中在電力公用事業行業。由於其關注的行業範圍較窄，我們的投資組合的表現與電力公用事業行業的發展密切相關，並受到競爭和天氣等因素的影響。電力公用事業行業也對利率上升很敏感，因為該行業屬於資本密集型行業。此外，利率上調可能會導致一些電力公用事業公司減少支付給股東的股息，這將減少我們的投資收入。 電力公用事業公司的收益也可能受到停電的負面影響。電力公用事業在聯邦、州和地方法規的環境下運行，這些法規可能會對單個公用事業產生不成比例的影響。

做空 銷售風險

如果我們的投資組合賣空證券，而證券的價值不降反升，我們的投資組合將蒙受損失。有可能 投資組合的多頭頭寸在其空頭頭寸價值增加的同時價值下降， 從而增加投資組合的潛在損失。賣空使我們的投資組合面臨這樣的風險，即在證券增值 時，需要 買入賣空的證券(也稱為“回補”空頭頭寸)，從而導致投資組合虧損。如果我們的投資組合被要求提前結清空頭頭寸，我們的投資組合的投資業績也會受到影響。此外，我們的投資組合可能會受到與賣空相關的費用的影響，這些費用通常與直接投資證券無關，例如借款成本。這些費用 可能會對投資組合的表現產生負面影響。與多頭頭寸(購買)相比，空頭頭寸給投資組合帶來了更大的風險，因為購買(持有多頭)證券的最大可持續損失限於為該證券支付的金額加上交易成本，而做空證券沒有可達到的最高價格。因此，理論上，賣空證券的風險是無限的。截至2022年12月31日，該投資組合中沒有空頭頭寸。

看跌期權和看漲期權風險

期權的使用涉及不同於普通證券投資組合交易的投資策略和風險。 如果在不適當的時間應用策略，或者市場狀況或趨勢判斷錯誤，期權的使用可能會降低投資回報 。不能保證期權的使用將增加投資的回報或收益。 此外，期權價格的變動與其背後的證券之間可能存在不完全的相關性， 有時可能不會有各種期權的流動性二級市場。標的證券價格的突然變化可能會使期權變得一文不值。期權價格具有波動性，受標的工具價值或利率或貨幣匯率的實際和預期變化的影響，包括標的工具的預期波動率(稱為隱含波動率)，而這又受到財政和貨幣政策以及國內和國際政治和經濟事件的影響，標的工具的發行人的表現也會受到影響。因此，在期權行使或 到期之前，本公司面臨隱含波動率風險，這意味着基於隱含波動率， 期權的價值可能會因市場和經濟狀況或基於標的工具發行人參與的行業或行業的觀點而增加，包括公司特定因素。

通過 發行看跌期權，公司承擔了標的工具價值下跌的風險，包括其出售的每個期權的整個執行價格可能出現虧損，但沒有相應的機會受益於標的工具價值的潛在增長 。當公司發行看跌期權時，它承擔了必須以可能高於工具市場價格的執行價格購買標的 工具的風險。如果市場普遍下跌，而公司 無法結清其書面看跌期權，可能會導致重大損失。通過簽署看漲期權，公司可能有義務 以低於市場價的價格交付期權相關工具。如果是未擔保的看漲期權，是否存在無限損失的風險。當行使未擔保催繳時，本公司必須購買相關工具以履行其催繳義務 而必要的工具可能無法購買。當公司發行備兑看漲期權時，公司將放棄從高於執行價的標的工具價格上漲中獲利的機會。如果行使本公司已發行的備兑看漲期權 ，本公司將從出售標的工具中獲得收益或虧損，具體取決於本公司購買該工具的價格和期權的執行價格。公司將從認購期權中獲得溢價，但收到的溢價可能不足以抵消因行使期權而蒙受的任何損失。在備兑看漲期權的情況下，收到的溢價可能會被期權期間標的工具市值的下降所抵消。如果本公司購買的期權從未行使或成交，本公司將失去其支付的保費金額和這些 資金的使用。截至2022年12月31日，沒有看跌或看漲期權頭寸。

經營風險 公司風險

我們的業務正處於商業發展的早期階段，我們可能很難利用現有資源在我們的產品中實現顯著的商業發展。

我們的業務正處於商業發展的早期階段。我們在大約65家醫院 和診所安裝了設備或測試設備，並已向臨牀醫生出售了大約60,000套試劑盒。這些網站由一個由12名員工和顧問組成的銷售、營銷、技術和臨牀支持團隊負責。擴展這些資源的投資將需要 才能接觸到全國醫院和診所的更大目標客户。

此外，還需要對血容量分析的潛在益處進行重大研究和臨牀研究，以指導治療決策 以獲得護理指南的接受和更廣泛的臨牀採用。不能保證這些研究 將會成功或以及時或具有成本效益的方式完成，從而使公司從完成這些研究中獲得商業利益。

我們 將需要額外的資金來開展我們的業務和開發我們的產品，我們獲得必要資金的能力尚不確定。

自成立以來，我們 使用了大量現金和留存收益來為我們的 BVA-100系統的持續開發和測試提供資金，我們預計需要額外的資本資源，以進一步將產品商業化，並開發相關的 產品和更新我們現有的設備。

我們 可能無法成功維持運營現金流，如果不充分，資本支出和其他支出的時間安排可能會阻礙我們的商業化努力。如果資金不足，而且無法獲得或只能以不利於我們長期生存的條款獲得額外融資，這可能會對我們成功將我們的技術商業化的能力產生實質性的不利影響。

通過戰略合作、公共或私募股權或債務融資或其他融資來源進行的額外 融資可能無法以可接受的條款提供給我們的運營公司，或者根本無法獲得。額外的股權融資可能會導致我們的股東股權被稀釋。此外， 如果我們通過與合作伙伴的安排獲得額外資金，這些安排可能要求我們放棄對我們的一些技術、產品或產品的權利 ，否則我們將尋求自行開發和商業化。

如果沒有足夠的資金，我們可能需要推遲、縮小或取消我們的一項或多項研究或產品開發計劃 ，其中任何一項都可能對我們的財務狀況或業務前景產生不利影響。

我們的 財務報告反映了我們作為一家封閉式投資基金的地位，其運營的醫療器械部門的財務業績 沒有像傳統運營公司那樣進行詳細的細分和定期報告。因此，股東 可能會對我們的財務和其他公開報告失去信心，這將損害我們的業務和我們普通股的交易價格 。

股東在其投資中尋求詳細的財務信息，我們的報告結構與投資基金的報告結構一致。投資者 可能會對我們目前的基金結構保持的報告細節水平感到不滿，並要求未來提高透明度 ，或者對管理層失去信心，從而對股價產生負面影響。雖然該公司打算在未來向一家傳統的美國證券交易委員會運營公司提交變更報告結構的申請，但隨着運營部門的收入增加，這一目標是否能夠實現以及具體日期目前仍不得而知。

如果 我們在保護與我們的技術相關的知識產權方面的努力不夠，我們可能無法在我們的市場上有效競爭 ，我們的業務將受到損害。

我們 依靠專利、商業祕密保護和保密協議的組合來保護與我們的技術相關的知識產權。第三方對我們的商業祕密或其他機密信息的任何披露或挪用都可能 幫助競爭對手複製或超越我們的技術成果，從而侵蝕我們可能從這些專利或專有技術中獲得的競爭優勢。

醫療診斷領域專利的強度涉及複雜的法律和科學問題，可能是不確定的。我們擁有的專利申請可能無法在美國或其他國家/地區頒發專利，我們部分技術的現有專利已進入公有領域。第三方可以質疑我們擁有或許可的任何已頒發專利的有效性、可執行性或範圍，或未來可能作為專利頒發的任何申請，這可能會導致這些專利被縮小、失效 或無法強制執行。即使不受質疑，我們的專利和專利申請也可能無法充分保護我們的知識產權或阻止他人開發不屬於我們專利範圍的類似產品。如果我們持有或追求的專利提供的保護的廣度或強度 受到威脅，我們將使用受這些專利保護的技術 將任何候選產品商業化的能力可能會受到威脅。由於美國和大多數其他國家/地區的專利申請在提交後的一段時間內是保密的 ，我們不能在提交申請時確定我們是第一個提交與我們的技術相關的專利申請的公司。

除了專利提供的保護外，我們還尋求依靠商業祕密保護和保密協議來保護 不可申請專利的專有技術、難以實施專利的過程以及我們發現平臺的任何其他元素，以及涉及專利未涵蓋或不適用於專利保護的專有技術、信息或技術的藥物開發流程。儘管我們努力讓我們的所有員工和某些顧問和顧問將發明分配給我們，以及我們的所有員工、顧問、顧問和能夠訪問我們的專有技術、信息或技術以簽訂保密協議的任何第三方，但我們的商業祕密和其他專有信息可能會被泄露，或者競爭對手 可能會以其他方式獲得此類信息或獨立開發基本上相同的信息。此外，有些國家的法律對專有權的保護程度或方式與美國法律不同。因此，我們在保護和捍衞我們在美國和國外的知識產權方面可能會遇到重大困難。如果我們無法阻止向第三方披露與我們的技術相關的商業祕密知識產權， 我們可能無法建立或保持我們認為由此類知識產權提供的競爭優勢，這 可能會對我們的市場地位以及業務和運營結果產生重大不利影響。

我們 可能會捲入保護或強制執行我們的專利的訴訟，這可能是昂貴、耗時和不成功的。

競爭對手 可能會侵犯我們的專利。為了阻止侵權或未經授權的使用，我們可能需要強制執行我們的一項或多項專利，這可能是昂貴、耗時和分散管理注意力的。如果我們提起任何訴訟，法院可能會裁定我們或我們許可方的專利無效或不可強制執行，或者可能會以我們的專利不涵蓋相關技術為理由拒絕阻止對方使用相關技術。此外，某些國家的法律制度，特別是某些發展中國家的法律制度，不支持專利的強制執行，這可能會降低我們在任何此類司法管轄區提起的任何侵權訴訟成功的可能性。任何侵權訴訟或辯護程序中的不利結果可能會使我們的一項或多項專利面臨失效、無法強制執行或狹義解釋的風險，並可能使我們的專利申請面臨 無法頒發的風險，這可能會限制我們排除競爭對手在適用司法管轄區與我們直接競爭的能力。

由第三方發起或由美國專利商標局提起的訴訟程序可能是確定與我們的專利或專利申請或我們的許可人的專利或專利申請有關的發明的優先權所必需的。不利的結果可能要求我們停止使用相關技術 或嘗試從勝利方那裏獲得使用權。如果勝利方不按商業上合理的條款向我們提供許可，或者根本不提供許可，我們的業務可能會受到損害。訴訟或幹預程序可能會失敗，即使成功，也可能導致鉅額成本，並分散我們的管理層和其他員工的注意力。

如果 我們不能成功地獲得或維護正在開發的知識產權的專利保護，我們的業務和競爭地位將受到損害。

我們 正在為我們的一些技術和未來產品尋求專利保護。專利訴訟是一個具有挑戰性的過程，並不能保證成功。如果我們無法為我們的技術和候選產品獲得專利保護，我們的業務可能會受到不利影響 。

此外，已頒發的專利和未決的國際申請需要定期維護。未能維護我們的產品組合可能導致 失去可能對我們的知識產權產生不利影響的權利，例如使已頒發的專利無法強制執行或 過早終止未決的國際申請。

如果我們無法保護我們的商業祕密的機密性，我們的業務和競爭地位將受到損害。

除了為我們的一些候選技術和產品申請專利外，我們還依賴商業祕密，包括非專利技術訣竅、技術和其他專有信息，以保持我們的競爭地位。我們目前，並預計未來將繼續尋求保護這些商業祕密，部分方式是與有權訪問這些商業祕密的各方簽訂保密協議，如我們的員工、合作者、合同製造商、顧問、顧問和其他第三方。我們還與員工和顧問簽訂保密協議和發明或專利轉讓協議。儘管做出了這些努力，但其中任何一方都可能違反協議並泄露我們的專有信息，包括我們的商業祕密，我們可能無法為任何此類披露獲得足夠的補救措施 。執行一方非法披露或挪用商業祕密的主張是困難的、昂貴的 和耗時的，並且結果不可預測。此外，美國國內外的一些法院不太願意或不願保護商業祕密。如果我們的任何商業祕密是由競爭對手合法獲取或獨立開發的，我們將無權阻止他們或他們向其泄露商業祕密的人利用該技術或信息與我們競爭。如果我們的任何商業祕密被泄露給競爭對手或由競爭對手獨立開發，我們的競爭地位將受到損害。

我們 將不得不招聘更多的高管和員工來擴大我們的業務。如果我們無法招聘到合格的人員，我們 可能無法實施我們的業務戰略。

失去我們的任何關鍵產品或業務開發員工的服務可能會推遲我們的產品開發計劃和研發工作。我們不為我們的任何官員、員工或顧問提供關鍵人物人壽保險。為了根據我們的業務戰略發展我們的業務，我們將不得不招聘更多合格的人員，包括 銷售、醫生教育、製造、臨牀試驗管理、法規事務和業務發展領域。我們將 需要籌集足夠的資金來僱用必要的員工，並已開始尋找其他關鍵員工。

我們的持續運營和未來的成功依賴於關鍵人員，而某些關鍵人員的流失可能會嚴重阻礙我們推進業務計劃的能力。

由於我們業務的專業性，我們高度依賴於我們為我們進行或贊助的研究和開發活動識別、聘用、培訓和留住高素質 科學技術人員的能力。失去一名或多名關鍵執行官員或科學官員將對我們造成重大損害。此外，招聘和留住合格的科學人員進行研發工作是我們成功的關鍵。我們預期的增長和擴展到需要更多專業知識的領域和活動 將需要增加新的管理人員，並由現有的管理人員開發更多專業知識。

我們的 員工可能從事不當行為或其他不當活動，包括不遵守監管標準和要求，這可能會導致我們的業務受到影響。

我們 面臨員工欺詐或其他不當行為的風險。員工的不當行為可能包括故意不遵守政府機構(如FDA或歐洲藥品管理局或EMA)的規定，不向FDA或EMA提供準確信息，不遵守我們制定的製造標準，不遵守聯邦、州和國際醫療保健欺詐和濫用法律和法規，因為它們可能適用於我們的運營，不準確地報告財務信息或數據，或向我們披露未經授權的活動。員工不當行為還可能涉及對臨牀試驗過程中獲得的信息的不當使用，這可能會導致監管制裁併嚴重損害我們的聲譽。並非總是能夠識別和阻止員工的不當行為，隨着我們的運營和員工基礎的擴大以檢測和防止此類活動，我們目前採取的預防措施和未來可能建立的程序可能無法有效控制未知或未管理的風險或損失，或保護我們免受政府調查或因員工未能遵守此類法律或法規而引發的其他行動或訴訟。如果對我們提起任何此類訴訟，而我們未能成功為自己辯護或維護我們的權利，這些行動可能會對我們的業務和運營結果產生重大影響，包括施加 鉅額罰款或其他制裁。

如果我們在臨牀結果研究中遇到延遲或困難或缺乏進行研究的資金，則可能會延遲或阻止接收必要的結果數據 。

使用我們的BVA-100進行的臨牀試驗取決於與研究機構和醫院協調的成功資助、登記和啟動研究。該公司沒有足夠的資金來完全贊助採用我們的診斷作為護理標準所需的那麼多結果研究。因此，該公司使用其技術進行的許多研究都依賴於與贊助機構簽訂的贈款和研究協議，並預計在可預見的 未來將繼續這樣做。

我們 和我們的供應商受到FDA的廣泛監管，這可能是昂貴和耗時的，並可能使我們受到意想不到的 業務成本或困難的影響。即使產品可能已獲得監管批准，這些產品仍可能面臨監管 困難。

我們目前和潛在的所有產品，以及由第三方供應給Daxor的產品、加工和製造活動， 都受到美國FDA和其他國家類似機構的全面監管。公司 已花費大量資源和時間獲得FDA和其他所需的監管批准，但如果它選擇撤銷或強制執行法規解釋，使我們的 產品的分銷或製造被禁止，仍將受到FDA的監管行動 的影響。

如果我們或我們可能與之簽約的第三方製造商在任何階段違反監管要求，FDA可能會對我們採取執法行動，包括髮出警告或無標題信函、暫停正在進行的臨牀試驗、產品扣押、禁止我們的運營、拒絕考慮我們的上市前批准申請、拒絕研究新藥申請、 罰款，甚至民事或刑事責任，任何這些都可能嚴重損害我們的聲譽和財務業績。此外，如果出現製造問題，監管機構可能會撤回批准或要求對產品製造或營銷實踐進行額外更改。

強制執行 我們和我們的供應商必須採取的行動包括：

任何此類行為的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響。

我們在監管部門批准我們的產品或第三方供應商的產品方面遇到的任何困難或失敗都可能對我們的產品銷售能力產生重大不利影響，並可能使尋找協作合作伙伴變得更加困難 。

對於我們的一些產品，我們目前缺乏足夠的製造能力來在內部生產我們的產品，並依賴第三方 供應商。如果我們的製造供應中斷，可能會對我們滿足未來產品需求的能力產生負面影響。

我們 預計我們將需要大幅擴大我們的製造能力，以滿足對我們的診斷設備和Volumex套件的潛在需求 。此外，我們產品的組件依賴於一家制造商，供應中斷可能會對我們的業務產生重大影響，從而無法滿足需求。

我們目前在田納西州橡樹嶺一個20,000平方英尺的工廠生產我們的BVA-100設備。如果我們目前正在生產產品的設施 或設備被嚴重損壞或損壞，或者如果發生其他中斷、延遲或影響生產能力的 困難，包括如果這些設施被認為不符合當前的良好製造實踐或GMP要求，我們產品的未來臨牀研究和商業生產可能會受到嚴重幹擾 和延遲。用第三方替換這一能力既耗時又昂貴，特別是因為任何新設施 都需要遵守監管要求。

最終，如果我們無法提供我們的產品來滿足商業需求，無論是由於加工限制或其他中斷、延誤或我們遇到的困難，我們的生產成本可能會大幅增加，我們產品的銷售及其長期商業前景可能會受到嚴重損害。

要 取得成功，我們的診斷產品必須被醫療保健社區廣泛接受，而醫療保健社區採用新技術和產品的速度可能非常慢，或者無法接受新技術和產品。

我們生產的產品在很大程度上偏離了更成熟的容量評估方法，並與許多更傳統的療法 競爭，這些療法基於主要醫療設備公司製造和銷售的壓力或血流動力學測量。 市場對我們產品的接受和接受程度取決於許多因素，包括：

如果醫療保健社區因上述任何原因或任何其他原因而不接受我們的產品，我們的業務將受到實質性的 損害。

我們的競爭對手包括比我們有顯著優勢的診斷公司。

醫療診斷產品市場競爭激烈。我們預計，我們最重要的競爭對手將是完全整合的 以及更多擁有廣泛產品線和分銷網絡的老牌醫療設備公司。這些公司可能尋求開發 類似的產品，並且它們擁有顯著更大的資本資源以及研發、製造、測試、合規和營銷能力。因此，我們的競爭對手可能會開發出更具競爭力或更實惠的產品，或者比我們更早實現專利保護或產品商業化。競爭產品可能會使我們的產品或我們開發的未來 產品過時。

我們 可能會受到訴訟的影響，這些訴訟的辯護或起訴成本都很高，而且其結果也不確定。

我們的業務可能會使我們與被許可人、許可人或與我們有合同或其他業務關係的其他人發生衝突， 或與我們的競爭對手或與我們利益不同的其他人發生衝突。如果我們不能以各方都滿意的條款解決這些衝突，我們可能會捲入由我們提起或針對我們提起的訴訟。這一訴訟可能代價高昂，並可能需要管理層投入大量時間和精力，代價是犧牲我們業務的其他方面。訴訟的結果總是不確定的 ，在某些情況下可能包括對我們不利的判決，這些判決要求我們支付損害賠償金、禁止我們從事某些活動、 或以其他方式影響我們的法律或合同權利，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們 面臨責任索賠的風險，我們可能沒有足夠的保險。

由於我們參與醫療保健行業，我們可能會因過去的產品和服務以及當前或未來的產品而受到員工、客户、最終用户和第三方的責任索賠。雖然公司承保責任保險，但不能保證我們承保的責任保險足以覆蓋針對我們提出的索賠，或者我們將來能夠維持此類保險

我們 目前擁有一支約12名員工和顧問的營銷和銷售隊伍。如果我們無法建立有效的營銷 和銷售能力，或與第三方達成協議來營銷和銷售我們的候選產品，我們可能無法有效地 營銷我們的銷售並將其擴展到較大的規模。

我們 目前擁有一支營銷和銷售團隊，負責我們的BVA-100設備和套件的營銷、銷售和分銷。為了將我們的產品完全 商業化，我們必須逐個地區擴展我們的營銷、銷售、分銷、管理和其他非技術 能力，或者與第三方安排執行這些服務，但我們這樣做可能不會成功。

如果我們內部銷售、營銷和分銷能力的進一步發展出現任何 故障或延遲，都將對我們獲得市場批准的任何產品的商業化 產生不利影響。我們可以選擇在全球範圍內或在逐個地區的基礎上與擁有直接銷售隊伍和已建立的分銷系統的第三方合作，以增強我們自己的銷售隊伍和分銷系統，或者替代我們自己的銷售隊伍和分銷系統。如果我們無法在 需要時以可接受的條款或根本無法達成此類安排，這將對我們迅速擴大產品銷售的能力產生不利影響。

如果發生系統故障或天災人禍，我們的業務和運營將受到影響。

儘管實施了安全措施，但我們的內部計算機系統以及我們承包商和顧問的計算機系統容易受到計算機病毒、未經授權的訪問、自然災害、恐怖主義、戰爭以及電信和電氣故障的破壞。雖然我們迄今尚未遇到任何此類系統故障、事故或安全漏洞，但如果發生此類事件並導致運營中斷 ，可能會對我們的運營造成重大中斷。例如，颶風或嚴重的洪水可能會擾亂我們的一個主要供應商，擾亂我們的供應鏈數週或數月，造成物質損失。如果任何中斷或安全漏洞 導致我們的數據或應用程序丟失或損壞，或不適當地披露機密或專有信息，我們可能會招致責任和額外成本，儘管公司已購買了一些保險產品來降低此類成本。

我們 過去發生過淨運營虧損，未來也可能發生。

我們 過去發生過累計淨運營虧損。這些虧損主要是由於公司試圖為其產品建立市場而產生的持續營銷和研發費用。過去，該公司的投資和其他項目的累計淨收入超過了經營虧損，為其繼續研發和營銷提供了必要的資金。管理層認為，如果投資淨收益大幅低於運營虧損，公司的財務健康狀況將受到不利影響。不能保證未來的投資淨收益 將繼續完全抵消運營虧損。

任何一個客户的流失都可能在短時間內對我們的綜合運營業務產生不利影響。

過去，血液容量試劑盒的銷售佔公司總綜合運營收入的很大一部分， 少數客户(醫院)構成了此類銷售的主要部分。管理層認為，任何一個客户的流失都會在短期內對我們的綜合經營業務產生不利影響。該公司繼續尋找新客户，因此任何一家醫院在總銷售額中所佔的比例都將較小。

如果我們可供銷售的證券的市場價值下降，這可能會對我們為研發和營銷工作提供資金的能力產生不利影響。

截至2022年12月31日，Daxor Corporation投資證券的公平市值的89.00%由公用事業股票組成， 這些股票都是電力公用事業公司，其市場價格可能對利率上升敏感。該公司的投資政策 要求至少80%的投資組合由電力公用事業股票組成。董事會已授權，在管理層認為有必要時，將這一最低比例暫時降低至70%。對公用事業的投資主要集中在電力公司。對非公用事業股的投資一般不會超過投資證券組合價值的20%。考慮到目前市場的波動，管理層認為這是暫時的情況。根據當前市場狀況的持續時間，董事會將重新審議這一投資政策。截至2022年12月31日，Daxor Corporation證券投資的公平市值為總淨資產的14.58%。對運營公司及其他資產和負債的投資是投資組合的剩餘餘額。

截至2022年12月31日，該公司的投資組合由18個獨立的普通股投資和1個優先股投資組成。 截至目前，投資組合中持股最多的五家公司是First Energy、Entergy Corporation、DTE Energy Company、美國銀行和國家電網。這五項持股佔證券組合投資價值的46.40%，佔截至2022年12月31日止年度股息收入的45.96%。

在利率上升的環境下，這些股票的市值可能會下降，公用事業公司可能會 減少股息支付，以彌補增加的利息支出。這可能會對Daxor Corporation為公司產品建立市場所需的研發和營銷工作提供資金的能力產生不利影響。

沒有專利或無法保護專利可能會對我們競爭和獲得新業務的能力產生負面影響。

Daxor公司的BVA 100基礎技術的原始專利已於2010年到期。該公司又提交了兩項專利申請， 用於測量人體血液容量的自動化儀器，這兩項專利已於2015年4月7日獲得批准。這些文件描述了將被或已經被納入該公司的BVA-100血液容量分析儀的創新；這些專利擴展了分析儀的功能， 納入了全身白蛋白測量和誤差校正軟件，以提高準確度。2021年12月21日，Daxor獲得了使用血容量測量指導治療的專利。此外，該公司還擁有多項專利，正在進行專利局審查的不同階段，並正在開發中。

然而，血量分析儀與示蹤劑注射試劑盒系統一起工作最有效，該系統擁有單獨的專利，已於2016年到期 。另一家公司可能會開發另一種版本的血液容量分析儀，它將使用不同的示蹤劑 注射試劑盒。據該公司所知，這還沒有發生，管理層認為開發與之競爭的示蹤劑注射試劑盒是不太可能的。

如果當前製造商出於任何原因停止為我們灌裝Volumex注射器，而我們還沒有機會做出替代安排 ，這可能會對我們的運營收入產生重大負面影響。

Daxor Corporation的所有Volumex注射器訂單均由一家經過FDA檢查的無線電製藥製造商提供。如果該製造商停止為該公司灌裝Volumex注射器，或在該公司有機會作出替代安排之前被FDA以任何理由拒絕這樣做，對該公司的運營收入的影響可能是巨大的。2007年1月，我們在田納西州橡樹嶺購買了兩棟10,000平方英尺的建築，以擴大其研發和製造能力 。

章程 或章程

Daxor的章程或章程沒有 任何會推遲或阻止Daxor控制權變更的變化。

人員 責任管理

主要負責Daxor日常運營管理的人員沒有變化

管理 基金業績探討

有關Daxor在截至2022年12月31日的財年表現的更詳細討論，請參閲 致股東信。

下圖説明瞭與標準普爾500指數相比，在截至2021年12月31日的10年內，基於Daxor的普通股價格(“Daxor 市場價格”)和每股資產淨值(“Daxor NAV”)的表現，假設增長10,000美元。^®索引。

業績 引用的數據代表過去的業績，不能保證未來的業績。根據報告期末的市場波動，當前業績可能低於或高於所示 。此表和圖表不反映股東 可能因分配或處置Daxor股票而支付的任何税項扣減。

指標 業績僅用於説明目的，不反映任何費用、費用或銷售費用。不能將 直接投資於指數。標準普爾500指數^® 指數由500只精選的普通股組成，其中大部分在紐約證券交易所上市。標準普爾評級集團根據統計數據 指定要納入指數的股票。某隻股票在該指數中的權重是基於其相對總市值(即，其每股市場價格乘以流通股數量。)股票可以不時地從指數中添加或刪除。直接投資於指數是不可能的。標準普爾500指數^® 索引是標準普爾金融服務有限責任公司的商標。 本索引在本文中用於對比，符合《美國證券交易委員會》相關規定。

達索 公司

隱私政策

公司和您的個人隱私-

Daxor 公司是根據1940年《投資公司法》在美國證券交易委員會註冊的投資公司。

如果您成為股東，我們將收集有關您的哪些非公開信息？

Daxor 公司不收集有關我們股東的非公開信息。

我們應該披露哪些信息？我們應該向誰披露？

我們 不會將有關我們的客户或我們運營部門的前客户的任何非公開個人信息披露給除我們的服務提供商以外的任何人，這些服務提供商需要了解此類信息，並且法律允許這樣做。如果您想了解法律 允許的內容，可以閲讀美國證券交易委員會通過的隱私規則。它們位於聯邦法規法典第248部分的第17卷中。歐盟委員會經常在其網站www.sec.gov上發佈有關其法規的信息。

我們如何保護您的個人信息？

我們 將有關我們客户或前客户的非公開個人信息的訪問權限限制為需要了解該信息的人員 以便執行其工作或向您提供服務。我們維護物理、電子和程序保護措施，對您的個人信息進行保密。

達索 公司

關於本公司的董事和高級職員

公司由董事會管理，董事會開會審查投資、業績、費用和其他業務事項， 負責保護股東利益。該公司的大多數董事都獨立於達索公司。唯一的“內部”董事是達索公司的一名高管和董事成員。董事會選舉 本公司的高級管理人員，他們列在表中。每位董事和高級職員的營業地址是田納西州37830橡樹嶺Meco Lane 109號。

Daxor的附加信息聲明包括有關董事的其他信息，並可根據要求通過撥打免費電話212-330-8500免費獲取。

達索 公司

2022年12月31日

第2項：道德守則

註冊人已採納適用於註冊人的主要行政人員和主要財務人員的道德守則。 註冊人在本報告所述期間沒有對其道德守則進行任何修改。在本報告所述期間，註冊人未給予任何關於道德準則條款的豁免。註冊人道德守則的副本可在公司網站上獲得，網址為：http://www.daxor.com/wp-content/uploads/2014/10/DAXOR-CORPORATION-CODE-OF-ETHICS.pdf

項目 3.審計委員會財務專家

註冊人董事會已確定其審計委員會中至少有一名財務專家。Edward Feuer是“審計委員會財務專家”，被認為是“獨立的”，因為每個術語在表格N-CSR第3項中都有定義。

項目 4.總會計師費用和服務

(A) 審計費。註冊人的獨立註冊會計師事務所Baker Tilly US，LLP為審計註冊人的年度財務報表而提供的專業服務的總費用，或通常由會計師提供的與截至2022年12月31日的財政年度的法定和監管文件或業務有關的服務 。

(B) 與審計有關的費用。Baker Tilly US，LLP在截至2022年12月31日和2021年12月31日的財政年度中，與註冊人財務報表審計業績合理相關且未根據本項目4(A)段報告的擔保和相關服務費用總額分別為26,500美元和-0美元。這些費用包括與註冊人的“在市場上”普通股發行計劃相關的審計服務，以及在此期間提交其貨架登記報表。顧問或其附屬公司已在 之前或與註冊人首次發行普通股有關的情況下支付註冊人的所有審計相關費用。

(C) 税費。該公司的聯邦和州納税申報單是由Zellin&Associates CPA LLC為2020年編制的。

(D) 所有其他費用。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的財年中，Baker Tilly US，LLP對上文(A)至(C)項中未列出的所有其他服務的總費用分別為0美元和0美元。

(E) (1)註冊人審計委員會通過了關於預先批准審計的書面政策，並允許註冊人的獨立註冊會計師事務所進行非審計服務。根據這些政策，註冊人的審計委員會每年審查和預先批准擬議的審計，並允許由獨立註冊會計師事務所代表註冊人進行非審計服務。

此外，註冊人審計委員會每年預先批准由獨立註冊會計師事務所向註冊人的投資顧問以及由註冊人的投資顧問控制或共同控制的任何實體提供的任何許可的非審計服務(包括與審計相關的服務)，只要在每種情況下，該服務與註冊人的運營和財務報告直接相關，由註冊人的投資顧問控制或共同控制。雖然審計委員會不會預先批准獨立註冊會計師事務所向服務關聯公司提供的所有服務(例如，如果該約定與註冊人的運營和財務報告沒有直接關係)，但審計委員會會收到一份年度報告，顯示服務關聯公司為此類服務支付的總費用。

第 項5.名單註冊人審計委員會。

註冊人有一個單獨指定的常設審計委員會。成員是：註冊會計師愛德華·費爾、詹姆斯·A·隆巴德和joy·S·高迪。

第 項6.投資計劃

將 列入本文件第1項下。

達索 公司

2022年12月31日

項目7.披露封閉式管理投資公司的代理投票政策和程序。

Daxor 公司通過代理投票程序參與公司治理的許多事項。我們行使投票責任 首要目標是最大化我們投資的長期價值。我們對代理問題的考慮重點放在每個提案的投資影響上。

我們的 管理層對我們收到的每個代理投票進行評估和投票。我們不使用代理投票服務。我們認識到，公司的管理層受託負責公司的日常運營以及長期戰略規劃，並受公司董事會的監督。我們的指導方針基於這樣一種信念，即公司股東有責任評估公司業績並行使與所有權有關的權利和義務。

由於我們的業務性質和規模，我們不太可能在投票表決上市公司的委託書時出現衝突。我們 不從事投資銀行業務，也沒有私人顧問客户。如果在代理投票問題上出現利益衝突的可能性極小，我們將把投票委託給我們的獨立董事。

第 項8.封閉式管理投資公司的投資組合經理

Daxor 沒有外部投資組合經理。該公司首席執行官Michael Feldscheh管理Daxor的投資組合。

邁克爾·費爾德舒赫自2017年以來一直擔任達索的總裁。他於1991年在哥倫比亞大學哥倫比亞學院獲得醫學預科學士學位。在2014年12月加入戴森執行團隊擔任執行副總裁總裁之前，他曾在一年半前擔任董事會成員 。費爾德舒赫在2009年至2013年執掌自己的對衝基金Aristarc Capital，專門從事量化股票策略。在創立自己的基金之前，費爾德舒赫先生於2005年至2009年擔任摩根士丹利投資管理公司的董事董事總經理，並於1997年至2005年擔任紐約千禧合夥公司的董事董事總經理兼投資組合經理。費爾德舒赫在1994年至1997年間是摩根士丹利公司的自營交易員。費爾德舒赫的職業生涯始於紐約的D.E.Shaw&Co.，在貝佐斯創立亞馬遜之前，他曾在那裏與傑弗裏·貝佐斯共事。

支付給費爾德舒赫先生的賠償金列於下表。

費爾德舒赫先生故意選擇的薪資遠低於公司認為的具有他的責任和資格的人的市場薪酬。董事會認為，他目前收入的兩到三倍的年薪很容易被證明是合理的。決定將他的年薪保持在遠低於市場水平的水平是考慮到公司持續的運營虧損而做出的保存資本的努力的一部分。

下表列出了Feldscheh先生的股份擁有權(由Feldscheh先生實益擁有的Daxor股權證券的美元範圍超過1,000,000美元)。

*包括158,206股普通股和66,666股普通股，這些普通股在行使根據公司2020年激勵薪酬計劃和2004年股票期權計劃發行的期權時可發行。我們停止根據2004年期權計劃發行期權。2020年4月24日，我們收到了一項豁免命令，允許我們採用激勵性薪酬計劃，股東在我們2020年的年會上批准了我們的激勵性薪酬計劃 。

第 項9.封閉式管理投資公司及其關聯方購買股權證券。

無

項目 10.向擔保持有人投票提交事項。

股東向公司董事會推薦被提名人的程序沒有實質性變化。

項目 11.控制和程序

(A) 本報告提交後90天內，核證官已對登記人的披露控制和程序(見經修訂的1940年《投資公司法》(“1940年法”)第30a-3(C)條所界定)進行了評估。註冊人的披露控制和程序中的不足之處沒有得到充分的設計和有效的運作 以確保註冊人根據1940年法案和1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券和交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到及時記錄、處理、彙總和報告。管理層已採取糾正措施來解決這些問題，以便今後的報告可以在1940年法案規定的時間範圍內完成。

(B) 註冊人對財務報告的內部控制在註冊人的上一個財政半年度內沒有發生重大變化，這對註冊人對財務報告的內部控制 產生了重大影響，或可能對註冊人的財務報告內部控制產生重大影響，但根據1940年法案的要求採取了上述改進措施以提高財務報告的及時性。

12.披露封閉式管理投資公司的證券借貸活動。

Daxor 沒有出借投資組合證券。

物品 13.展品。

(A)(2) 現根據經修訂的1940年《投資公司法》規則30a-2(A) 的規定，為註冊人的主要執行幹事和主要財務官提交單獨的證明(17CFR 270.30a-2(A))。

(B) 根據1940年修訂的《投資公司法》(17CFR 270.30a-2(B))規定的規則30a-2(B)所要求的高級船員證書也隨本申請一起提交。

(C)獨立註冊會計師事務所的同意書

簽名

根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

(註冊人) 達索公司

作者： (簽名和標題)/s/Michael Feldscheh

邁克爾·費爾德舒赫

總裁 和首席執行官(首席執行官)

日期： 2023年3月1日

根據《1934年證券交易法》和《1940年投資公司法》的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期簽署。

作者： (簽名和標題)/s/Michael Feldscheh

邁克爾·費爾德舒赫

總裁 和首席執行官(首席執行官)

日期： 2023年3月1日

作者： (簽名和標題)羅伯特·J·米歇爾

羅伯特·J·米歇爾

首席財務官和首席合規官(首席財務官)

日期： 2023年3月1日