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假象2022財年0001333493http://fasb.org/us-gaap/2022#AccountingStandardsUpdate201613Member0.33330.33330.3333http://fasb.org/us-gaap/2022#RestructuringCostsAndAssetImpairmentChargeshttp://fasb.org/us-gaap/2022#RestructuringCostsAndAssetImpairmentChargeshttp://fasb.org/us-gaap/2022#RestructuringCostsAndAssetImpairmentCharges00013334932022-01-012022-12-3100013334932022-06-30ISO 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準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001333493Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001333493美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2022-12-310001333493美國-GAAP：商業紙張成員2022-12-310001333493Us-gaap:USGovernmentCorporationsAndAgenciesSecuritiesMember2022-12-310001333493美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001333493美國-GAAP：商業紙張成員2021-12-310001333493Us-gaap:CommercialPaperNotIncludedWithCashAndCashEquivalentsMember2021-12-310001333493美國-公認會計準則：公司債券證券成員2021-12-31Ehth：安全0001333493EHTH：公共分配成員2020-03-012020-03-310001333493美國公認會計準則：超額分配選項成員2020-03-012020-03-3100013334932020-03-3100013334932020-03-012020-03-310001333493EHTH：以前的返修計劃成員2022-01-012022-12-310001333493美國-公認會計準則：員工斯托克成員2020-06-300001333493美國-公認會計準則：員工斯托克成員2022-01-012022-12-310001333493美國-公認會計準則：員工斯托克成員2021-01-012021-12-310001333493美國-公認會計準則：員工斯托克成員2020-01-012020-12-310001333493美國-公認會計準則：員工斯托克成員2022-12-3100013334932014-06-120001333493EHTH：A2014股權激勵計劃成員2019-01-012019-12-310001333493EHTH：A2014股權激勵計劃成員2022-01-012022-12-310001333493Ehth：入職計劃2021成員2021-09-220001333493Ehth：入職計劃2021成員2022-03-012022-03-310001333493Ehth：入職計劃2021成員2022-09-012022-09-300001333493Ehth：入職計劃2021成員2022-01-012022-12-310001333493美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001333493美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310001333493美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-01-012020-12-310001333493美國-公認會計準則：員工股票期權成員2021-01-012021-12-310001333493美國-公認會計準則：員工股票期權成員2020-01-012020-12-310001333493美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2022-01-012022-12-310001333493美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2021-01-012021-12-310001333493美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2020-01-012020-12-310001333493Ehth：CustomerCareAndEnllmentExpenseMember2022-01-012022-12-310001333493Ehth：CustomerCareAndEnllmentExpenseMember2021-01-012021-12-310001333493Ehth：CustomerCareAndEnllmentExpenseMember2020-01-012020-12-310001333493Ehth：技術和內容費用成員2022-01-012022-12-310001333493Ehth：技術和內容費用成員2021-01-012021-12-310001333493Ehth：技術和內容費用成員2020-01-012020-12-310001333493美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-12-310001333493美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-12-310001333493美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2020-01-012020-12-310001333493美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-12-310001333493美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-01-012022-12-310001333493Ehth:ChangeInEstimatesForStockBasedCompensationMemberEHTH：基於性能的受限股票成員2020-10-012020-12-310001333493Ehth:ChangeInEstimatesForStockBasedCompensationMember2020-01-012020-12-310001333493美國-公認會計準則：員工股票期權成員2021-12-310001333493美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-12-310001333493美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-12-310001333493美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-12-310001333493Ehth:RestrictedStockUnitsandMarketBasedOptionsMember2022-01-012022-12-310001333493Ehth:RestrictedStockUnitsandMarketBasedOptionsMember2021-01-012021-12-310001333493Ehth:RestrictedStockUnitsandMarketBasedOptionsMember2020-01-012020-12-3100013334932021-04-302021-04-3000013334932021-04-3000013334932021-01-012021-06-3000013334932021-06-300001333493SRT：情景預測成員2023-06-302023-06-300001333493SRT：情景預測成員2027-04-30天：天0001333493Ehth：Echelon 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2022

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-33071

_____________________________________________

EHealth，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)


特拉華州						56-2357876
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)						(税務局僱主身分證號碼)

奧古斯丁大道2625號，150號套房

聖克拉拉, 鈣95054

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(650) 210-3150

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：


每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.001美元	EHTH	納斯達克股市有限責任公司

根據該法第12(G)條登記的證券：無

_____________________________________________

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每一份交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☐

加速文件管理器

☒

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

根據註冊人最近完成的第二財季最後一個營業日，也就是2022年6月30日註冊人普通股的收盤價，非關聯公司持有的普通股總市值(基於每股9.33美元的收盤價)為#美元。252.0百萬美元。登記公司的每一位高管和董事以及可能被視為登記公司關聯公司的每個人持有的登記公司普通股股份都不包括在本計算範圍內。對於其他目的，這種關聯地位的確定不一定是決定性的確定。

截至2023年2月15日，註冊人的普通股數量，每股面值0.001美元，已發行27,613,675股份。

以引用方式併入的文件

註冊人為2023年股東年會提交的最終委託書的一部分，預計將在公司截至2022年12月31日的財政年度後120天內提交，在本文所述的範圍內，通過引用將其納入本年度報告的Form 10-K第三部分。

EHealth，Inc.

表格10-K

目錄表


		頁
風險因素摘要		2
前瞻性陳述		4
第一部分
第1項。	業務	5
第1A項。	風險因素	18
項目1B。	未解決的員工意見	45
第二項。	屬性	45
第三項。	法律訴訟	45
第四項。	煤礦安全信息披露	45

第II部
第五項。	註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券	46
第六項。	[已保留]	47
第7項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	48
第7A項。	關於市場風險的定量和定性披露	72
第八項。	財務報表和補充數據	74
第九項。	會計與財務信息披露的變更與分歧	115
第9A項。	控制和程序	115
項目9B。	其他信息	118
項目9C。	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	118

第三部分
第10項。	董事、高管與公司治理	118
第11項。	高管薪酬	118
第12項。	某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項	118
第13項。	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性	118
第14項。	首席會計師費用及服務	119

第四部分
第15項。	展品和財務報表附表	120
第16項。	表格10-K摘要	120
簽名		121
展品索引		123

目錄表

風險因素摘要

以下是我們面臨的主要風險的摘要，其中任何一個都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況或前景產生不利影響：

•我們參與的市場競爭激烈，如果我們不能有效地與當前和未來的競爭對手競爭，包括政府運營的醫療保險交易所，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到影響。

•如果我們失去與健康保險公司的關係，或者我們與健康保險公司的關係被修改，我們的業務可能會受到損害。

•我們很大一部分收入來自少數幾家健康保險公司，我們與他們的關係或他們業務的任何減值都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

•如果我們不能成功地吸引到合格的潛在客户，並將其轉化為我們收取佣金的會員，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

•如果我們無法留住現有成員，我們的財務業績將受到不利影響。

•我們的業務是季節性的，如果我們不能成功應對業務季節性的變化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

•我們管理層或關鍵員工的變動可能會影響我們的業務和財務業績。

•我們的業務成功取決於我們是否有能力及時招聘、培訓和留住合格的持證健康保險代理人，以提供優質的客户服務和支持我們的戰略舉措，同時控制我們的勞動力成本。

•如果我們不能成功執行我們的運營和戰略計劃，包括我們的增長戰略、成本節約和招生質量計劃，我們的業務可能會受到損害。

•隨着業務的發展和工作實踐的變化，我們未能有效地管理我們的運營並保持我們的公司文化，這可能會對我們造成傷害。

•如果我們不能維護和提升我們的品牌，我們的業務和經營業績可能會受到損害。

•我們依賴互聯網搜索引擎和社交媒體平臺來吸引訪問我們網站的相當大一部分消費者，如果我們不能在搜索引擎或社交媒體平臺上以具有成本效益的方式有效地做廣告，我們的業務和運營結果將受到損害。

•我們嚴重依賴營銷合作伙伴，如果我們無法與現有的營銷合作伙伴保持有效的關係，或者如果我們不能與新的營銷合作伙伴建立成功的關係，我們的業務和運營結果將受到損害。

•如果我們的運營商廣告和贊助計劃不成功，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

•我們的佣金收入可能會受到我們估計的批准會員到付費會員的轉換率、我們對平均計劃持續時間的預測或我們對可能佣金金額的預測的變化的負面影響。

•如果我們從航空公司收到的佣金報告不準確或沒有及時發送給我們，我們的業務和經營業績可能會受到損害，我們可能無法識別我們會員的趨勢。

•我們沒有直接從我們的健康保險公司收到關於會員取消的信息，這使得我們很難確定當前條件對我們會員保留的影響，也很難準確估計截至特定日期的會員資格。

•我們在中國的業務涉及許多風險，這些風險可能會增加費用，增加我們的負債，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

•聯邦醫療保險計劃的營銷和銷售受到眾多、複雜且經常變化的法律、法規和指南的約束，不遵守或更改法律、法規和指南可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

•健康保險行業或制度的變化和發展，包括法律和法規的變化，可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

•我們不時會受到各種法律程序的影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。

•如果我們不能保持我們的健康保險執照，或者不遵守適用於健康保險銷售的眾多法律和法規，我們可能無法經營我們的業務。

•對隱私和安全問題日益關注的監管以及不斷擴大的法律可能會影響我們的業務，並使我們承擔更多責任。

目錄表

•與我們網站上的信息或我們以其他方式提供的信息有關的任何法律責任、監管處罰、投訴或負面宣傳都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

•我們的經營結果將受到一些因素的影響，這些因素影響了我們對每個批准成員的佣金限制終身價值的估計。

•我們與貸款人和可轉換優先股投資者的協議包含影響我們業務的限制，並使我們面臨可能對我們的流動性和財務狀況產生重大不利影響的風險。

•經營和發展我們的業務可能需要額外的資本，如果我們沒有資金，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到影響。

•如果我們不能妥善維護現有的信息系統或實施新的信息系統，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

•我們的業務面臨安全風險，如果我們遭遇成功的網絡攻擊、安全漏洞或無法保護我們持有的數據(包括敏感的個人信息)的機密性和完整性，我們的業務將受到損害。

•我們可能無法充分保護我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和經營業績。

•我們未來的經營業績可能會波動，可能達不到預期，這可能會對我們普通股的價值產生負面影響。

•我們的實際運營結果可能與我們的指導意見有很大不同。

•我們普通股的價格一直並可能繼續波動，您的投資價值可能會下降。

•我們的可轉換優先股投資者擁有我們的普通股股東所不擁有的權利、優惠和特權，這可能對我們的流動性和財務狀況產生不利影響，導致我們的可轉換優先股投資者的利益與我們的普通股股東的利益不同，並使收購我們變得更加困難。

•我們面臨與公共衞生危機、流行病、自然災害、氣候條件變化和其他極端事件相關的風險，包括法律、監管和社會應對措施，這些風險已經並可能對我們的業務產生不利影響。

•我們面臨着與通脹加劇、經濟衰退、金融和信貸市場混亂以及其他經濟狀況相關的風險。

我們的風險因素並不保證截至本報告之日不存在這種情況，也不應被解釋為肯定地説，這種風險或情況沒有全部或部分發生。

目錄表

前瞻性陳述

除歷史信息外，這份Form 10-K年度報告還包含符合1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節的前瞻性陳述。“預期”、“預期”、“相信”、“估計”、“目標”、“目標”、“項目”、“希望”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“繼續”、“可能”、“可能”、“應該”、“可能”、“預測”等詞語以及此類詞語和類似表述的變體旨在識別此類前瞻性陳述。這些陳述包括，除其他事項外，有關我們對預計會員的預期；我們對應收佣金和佣金有限終身價值的估計；我們對收入、運營成本、現金流和盈利能力的預期；我們對我們戰略和投資的預期；我們對我們業務的預期，包括市場機會、消費者需求和我們的競爭優勢；我們對我們的個人和家族企業、聯邦醫療保險補充計劃和其他輔助產品的預期，包括預期趨勢和我們將個人和家庭納入合格健康計劃的能力；未來和現有法律法規對我們業務的影響；新冠肺炎大流行和其他公共衞生危機、疾病、流行病或流行病對我們業務的影響；我們對佣金率、支付率、轉換率、計劃終止率和持續時間、會員保留率和會員獲得成本的預期；我們對健康保險代理人執照和生產率的預期；我們對受益人投訴、客户體驗和投保質量的預期；我們對業務季節性的預期；預期競爭, 包括來自政府運營的健康保險交易所和其他來源的信息；我們對營銷和廣告費用的預期以及從我們的營銷和戰略合作伙伴渠道獲得的預期貢獻；我們收到佣金和其他付款的時間；我們的關鍵會計政策和相關估計；流動性和資本需求；政治、立法、監管和法律挑戰；任何針對我們的訴訟的是非曲直或潛在影響；以及有關我們未來運營、財務狀況、前景和業務戰略的其他陳述。

我們的這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期。這些陳述不是對未來業績的保證，涉及難以預測的風險、不確定性和假設。由於各種原因，我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中建議的結果大不相同，包括我們在年度醫療保健開放投保期、聯邦醫療保險年度投保期、聯邦醫療保險優勢開放投保期和其他特殊投保期期間保留現有會員和招募新會員的能力；法律、法規和指南的變化，包括與醫療改革或聯邦醫療保險計劃的營銷和銷售相關的變化；競爭，包括來自政府運營的醫療保險交易所和其他來源的競爭；我們業務的季節性和我們經營結果的波動；我們準確估計會員資格、應收佣金和佣金的終身價值的能力；我們電子商務平臺上運營商之間產品供應的變化，以及我們估計的獲批會員到付費會員轉化率的變化；每種變化對我們佣金收入的影響；我們的收入集中在少數幾家健康保險公司；我們執行增長戰略和其他業務計劃的能力；我們管理層和關鍵員工的變化；我們招聘、培訓員工的能力, 保留和確保有執照的健康保險代理人和其他員工的生產力；暴露於安全風險和我們保護機密數據安全和隱私的能力；我們與健康保險運營商的關係；我們承運人廣告和贊助計劃的成功；我們在營銷和銷售健康保險計劃方面的成功以及我們的單位收購成本；我們隨着業務的發展和執行轉型計劃和其他戰略舉措而有效管理我們業務的能力；與聯邦醫療保險相關保險產品的營銷相關的健康保險承運人和監管批准的需求；私人健康保險市場的變化；消費者對我們的服務和我們為提高投保質量而採取的行動的滿意度；會員轉化率的變化；佣金費率的變化；我們向符合補貼條件的個人銷售合格的健康保險計劃並通過政府運營的醫療保險交易所登記符合補貼條件的個人的能力；我們保持和增強我們品牌認同感的能力；我們從對我們業務的投資中獲得預期好處的能力，包括會員增長和留住計劃；對營銷合作伙伴的依賴；我們直接面向消費者的電子郵件、社交媒體、電話和電視營銷努力的影響；收到佣金報告的時間和準確性；健康保險公司的支付做法；對我們在中國業務的依賴；我們債務義務的限制；我們與可轉換優先股持有人的投資協議中的限制；我們籌集額外資本的能力；對保險、隱私和其他法律法規的遵守；我們可能不時捲入的訴訟結果；業績, 這些因素包括：我們的信息技術系統、電子商務平臺和基礎網絡基礎設施的可靠性和可用性；公共衞生危機、大流行病、自然災害、氣候條件變化和其他極端事件；包括通貨膨脹、衰退、金融和信貸市場中斷在內的一般經濟狀況；以及第二部分項目1A“風險因素”下確定的那些因素。這份報告和我們在提交給美國證券交易委員會的其他文件中討論的那些。鑑於這些風險和不確定性，謹告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。本報告中包含的前瞻性陳述僅在本報告發布之日作出。除適用法律另有要求外，我們不承擔，也不明確拒絕任何義務，無論是由於新信息、未來事件、假設的變化或其他原因，更新任何這些陳述或公開宣佈對任何前瞻性陳述的任何修訂的結果。

目錄表

第一部分

第1項。生意場

概述

我們是領先的私人健康保險市場，擁有提供消費者參與、教育和健康保險投保解決方案的技術和服務平臺。我們的使命是熟練地指導消費者在他們喜歡的時間、地點和方式，通過他們的健康保險登記和相關的選擇。我們的平臺利用技術來解決一個巨大且不斷增長的市場中的一個關鍵問題，方法是在傳統上覆雜、令人困惑和不透明的醫療保險購買過程中幫助消費者。

我們的全方位消費者參與平臺使我們的服務有別於其他經紀人，並使消費者能夠在線使用我們的服務，通過與持牌保險代理人電話或通過包括實時代理聊天和共同瀏覽功能的混合在線輔助互動。我們創建了一個以消費者為中心的市場，為消費者提供廣泛的保險產品選擇，其中包括來自所有50個州和哥倫比亞特區約200家醫療保險公司的數千種Medicare Advantage、Medicare Supplement、Medicare Part D處方藥、個人、家庭、小企業和其他輔助醫療保險產品。我們的計劃推薦工具通過對照保險覆蓋範圍匹配的計劃數據分析客户健康相關信息來管理這一廣泛的計劃選擇。該工具由統一的數據平臺支持，並可供我們的電子商務客户和我們的特許代理使用。我們努力成為消費者在健康保險市場的人生旅程中最值得信賴的合作伙伴。

我們在兩個領域經營我們的業務：(1)聯邦醫療保險，(2)個人、家庭和小企業。我們的醫療保險部門佔我們業務的大部分，2022年約佔我們收入的89%。我們的大部分收入來自健康保險公司支付給我們的佣金，這些佣金與使用我們服務的會員購買的保險計劃有關。我們的平臺和服務對消費者是免費的，作為經紀人，我們不承擔承保風險。

在我們的聯邦醫療保險領域，我們受益於(1)人口趨勢，預計未來10年平均每天約有10,000人年滿65歲；(2)聯邦醫療保險優勢計劃的強大價值主張，與傳統聯邦醫療保險相比，它提供了總體上更好的健康結果，以及越來越多的計劃提供額外福利，包括健身房會員、醫療運輸和營養服務；(3)選擇商業保險解決方案的聯邦醫療保險合格人口比例越來越高，如聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險補充計劃，而不是通過原始的聯邦醫療保險計劃獲得醫療保健；以及(4)消費者越來越傾向於比較商店，包括醫療保險。此外，我們的數字平臺為我們提供了強大的競爭優勢，因為老年人越來越多地採用互聯網進行研究、社交、購物和其他日常需求，全球新冠肺炎疫情也加速了這一趨勢。

在我們的個人、家庭和小企業領域，我們受益於最近擴大的保費税收抵免補貼，這使得消費者更容易負擔得起根據《平價醫療法案》制定的合格醫療計劃，隨着《美國復甦計劃法案》的通過，該補貼涵蓋2021年和2022年計劃年度，並隨着2022年通脹降低法案的通過，從2023年延長至2025年。我們還受益於現有客户的有利計劃保留力度。

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我們的商業模式

我們的管理層評估我們的業務表現，並從以下兩個方面管理我們的運營：

醫療保險細分市場

通過需求產生策略的組合，我們積極地向符合聯邦醫療保險資格的消費者營銷大量與聯邦醫療保險相關的健康保險計劃，以及牙科和視力保險以及賠償計劃等輔助產品。我們的聯邦醫療保險電子商務平臺，可通過我們的網站(Www.eHealthMedicare.com，www.PlanPrescriber.com和Www.GoMedigap.com)，電話登記功能使消費者能夠研究、比較和購買與聯邦醫療保險相關的健康保險計劃，包括聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險補充計劃和聯邦醫療保險D部分處方藥計劃。在某種程度上，我們作為健康保險代理幫助銷售與Medicare相關的保險計劃，無論是在線、電話還是通過混合在線輔助投保，我們從健康保險運營商那裏獲得佣金，從而產生收入。我們的佣金包括與我們提供的行政服務有關的定期付款。我們的聯邦醫療保險補充計劃佣金包括某些獎金支付，這通常是基於我們達到預定的目標銷售水平或其他目標，由醫療保險公司確定。

在Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃的第一個生效計劃年度，在健康保險承保人批准申請後，我們將獲得固定佣金，該佣金按比例計算為日曆年中剩餘的月數。此外，如果該計劃是向會員發放的第一個Medicare Advantage或Medicare Part D處方藥計劃，因為受益人剛剛有資格獲得這些產品或之前已通過傳統的Medicare計劃承保，我們可能會收到涵蓋完整12個月的更高佣金，而不考慮計劃生效的月份。從第二個計劃年度開始，只要成員仍在該計劃中，我們通常會收到Medicare Advantage計劃的每月固定佣金和Medicare Part D處方藥計劃的固定年度佣金。我們為Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃支付佣金，我們是這些計劃的記錄經紀人，通常直到該計劃被取消或我們不再是該計劃的代理人。我們銷售的聯邦醫療保險補充計劃的佣金通常是該計劃保費的一個百分比，並按月支付給我們，直到該計劃被取消或我們不再是該計劃的代理人。

Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃定價由美國衞生與公眾服務部下屬機構Medicare and Medicaid Services(“CMS”)批准，不受健康保險公司或我們的競爭對手的協商或折扣。同樣，聯邦醫療保險補充計劃的定價由醫療保險公司制定，並由州監管機構批准，不受醫療保險公司或我們的競爭對手的談判或折扣的影響。

個人、家庭和小型企業細分市場

我們通過我們的電子商務平臺積極推廣個人和家庭健康保險計劃(“IFP”)和小企業健康保險計劃，該平臺可通過我們的網站(Www.eHealth.com和Www.eHealthInsurance.com)，併產生收入，因為我們從健康保險公司那裏收取佣金，這些保險公司的健康保險計劃是通過我們購買的，以及我們為實現銷售量閾值或其他目標而收到的佣金優先付款。此外，我們還銷售各種輔助產品，包括但不限於短期、牙科和視力計劃。這些輔助產品提供給個人、家庭和小企業消費者，也可以單獨銷售。我們為個人和家庭、小企業和輔助健康保險計劃收到的佣金要麼是消費者為這些計劃支付的保費的一個百分比，要麼是每個會員每月固定的金額，具體取決於提供該計劃的承運人、該計劃的銷售州和小企業的規模。佣金通常按月支付給我們，直到該計劃被取消或我們不再是該計劃的代理商。健康保險價格由健康保險公司制定，並經州監管機構批准，不受健康保險公司或我們的競爭對手談判或折扣的影響。

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非佣金收入來源

在我們的兩個經營部門中，我們賺取佣金收入，以及非佣金收入，或其他收入，包括在線贊助和廣告、線索推薦、技術許可收入和其他服務的表現，如進行健康風險評估。

在線贊助和廣告。我們從贊助和廣告計劃中獲得收入，允許運營商在我們的網站上購買非聯邦醫療保險產品的廣告空間，並可能在我們開發、託管和維護的不同網站上計劃與聯邦醫療保險相關的廣告。此外，在我們的聯邦醫療保險計劃廣告計劃中，我們可能會從事其他活動，包括營銷。作為對我們服務的回報，我們通常會獲得固定金額、月度金額，或者在我們的個人和家庭健康保險贊助廣告計劃中，根據提交的健康保險申請等指標支付基於績效的費用。

主要推薦人。我們通過銷售與醫療保險相關的以及由我們的電子商務平臺和我們的營銷活動產生的個人和家庭健康保險線索來創造收入。

技術許可。我們通過許可使用我們的健康保險電子商務技術來創造收入。我們的技術平臺使健康保險運營商能夠在線營銷和分發健康保險計劃。許可我們技術的醫療保險公司通常會向我們支付實施費和基於績效的費用，這些費用是基於提交的醫療保險申請等指標。

關於我們公司的其他財務信息載於第二部分第7項，管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析和項目8，財務報表和補充數據，本年度報告的表格10-K。

行業背景

購買健康保險對消費者來説是一個高風險的決定。從歷史上看，這是一個複雜、耗時和紙張密集的過程。複雜和大量的計劃選擇，以及各種覆蓋範圍、提供者網絡和自付費用組合，可能會使做出知情的醫療保險決策變得困難。與傳統的健康保險分銷渠道相比，互聯網的便利、信息豐富和互動性為消費者提供了更有組織和更透明的信息、更廣泛的計劃選擇以及更有效和更準確的程序。我們認為，互聯網正在成為研究和登記健康保險計劃的越來越重要的渠道，類似於旅遊、金融服務和購物等其他以消費者為重點的行業。

醫療保險是一項聯邦計劃，為65歲及以上的人和一些符合某些條件的65歲以下的人提供醫院和醫療保險福利。聯邦醫療保險受益人在聯邦醫療保險按服務收費計劃和聯邦醫療保險優勢計劃之間進行選擇。聯邦醫療保險按服務收費是一項政府計劃，消費者負責選擇與醫療保健相關的付款，自付費用沒有限制。為了擴大覆蓋範圍，聯邦醫療保險按服務收費受益人可以購買商業提供的聯邦醫療保險補充計劃。Medicare Advantage是Medicare按服務收費的替代方案。CMS根據Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃與私人健康保險公司簽訂合同。根據這些計劃，政府向每位參保人支付醫療保險承保人以支付醫療費用，而不是根據聯邦醫療保險按服務收費的規定直接向提供者付款。聯邦醫療保險優勢計劃必須涵蓋與聯邦醫療保險按服務收費相同的服務，通常還包括各種其他醫療保健服務，幷包括對消費者自掏腰包支出的上限。

個人和家庭產品通常由65歲以下的消費者購買，他們不在僱主的保險範圍內。小企業團體健康保險解決了僱員人數不超過100人的企業的健康保險需求，儘管我們選擇專注於僱員人數不超過20人的僱主團體。個人、家庭和小企業的健康保險歷來由獨立的保險代理人銷售，在較小程度上由保險公司直接銷售。這些代理人中有許多是個體户。

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或者是小型機構的一部分，他們通常只為當地社區服務。此外，這些代理人中的許多人銷售有限數量的保險公司(在某些情況下只有一家)的健康保險，導致消費者的計劃選擇減少。

我們的增長戰略

我們相信，我們以消費者為中心的全方位渠道分銷模式為我們在客户參與和健康保險分銷方面提供了競爭優勢，併為我們的核心醫療保險業務和健康保險市場的其他領域創造了增長機會。我們打算採取以下戰略來進一步推進我們的業務。

深思熟慮的招生和收入增長

2022年，我們有意識地放緩了招生數量和收入增長，實施了一系列旨在提高銷售和營銷組織效率、理順成本結構的轉型舉措。2023年，我們預計將在增強的基礎上恢復增長，重點放在註冊質量、會員體驗和參與度上。

我們打算追求深思熟慮、有針對性的增長，重點放在最大限度地利用我們的競爭差異化的產品、需求產生渠道、履行流程和細分市場上。我們認為，消費者越來越青睞選擇和比較商店的能力，以實現最優的醫療保險覆蓋。我們的全方位渠道選擇模式支持與eHealth的電話、在線無人協助和在線輔助互動，與我們客户不斷變化的需求和偏好很好地結合在一起，使我們能夠覆蓋聯邦醫療保險和更廣泛的醫療保險市場的很大一部分。

繼續打造我們的統一全方位營銷引擎

2022年，我們通過縮小營銷渠道和活動範圍來消除那些不符合我們的投資回報標準的計劃，從而提高了我們的銷售線索質量，降低了我們的收購成本。隨着招生人數的恢復增長，我們預計將開始擴大我們的渠道組合，並通過基於測試的紀律嚴明的方法來產生潛在客户。

我們計劃在營銷活動中增加受眾細分和目標定位，以認識到我們終端市場的多樣性。例如，剛剛進入聯邦醫療保險並正在尋找他們的第一個計劃的客户將對營銷材料做出反應，並與我們的平臺進行不同的互動，這與那些熟悉該計劃並希望從現有計劃切換到新計劃的客户不同。我們相信，根據受眾的特定需求採取更加量身定製的方法將進一步提高銷售線索質量並增強客户參與度。我們還計劃通過強調本地市場和特定於產品的活動，使我們的營銷引擎更緊密地與我們電話銷售組織的新結構保持一致。

我們還計劃更加重視打造獨特的eHealth品牌，並在現有和潛在客户中實現對我們作為複雜健康保險行業中值得信賴的透明顧問的差異化價值主張的持久認識。我們計劃在客户的整個旅程中傳達這一價值主張，從我們所有營銷渠道的一致信息開始，在客户研究和購買計劃時與我們的全方位平臺互動期間，一直延伸到註冊後的會員參與活動。

關注招生質量和會員保留率

我們的目標是通過建立我們的全渠道分銷平臺作為客户體驗的黃金標準，在我們的行業中建立領先地位。我們認為，醫療保險經紀人的成功和可持續性越來越取決於客户滿意度、保留率和其他質量跟蹤指標。這一趨勢正在重新定義我們業務中的競爭格局，併為代理商和經紀人創造了顯著的競爭優勢，這些代理商和經紀人強調會員經驗，並與運營商合作實現質量目標。

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通過不斷改進我們的在線體驗和計劃推薦引擎，增強代理商培訓，以及全面的投保後保留戰略，我們努力為Medicare受益人提供最符合他們獨特情況的選擇，並在他們的保險計劃需求或個人情況發生變化時幫助他們做出未來的決定。

作為我們留住戰略的下一階段，我們推出了其他舉措，包括通過各種渠道進行有針對性和個性化的溝通，旨在培養人們對電子健康和我們提供的服務的全年意識。我們還計劃為我們的新客户推出更個性化的客户支持策略，為他們提供越來越無縫的方法來聯繫專門的支持工程師，瞭解他們的任何問題或顧慮。

在我們的平臺上推動更高的轉化率

我們計劃在整個全渠道平臺上繼續改善消費者體驗和轉化率，無論客户首先如何與eHealth互動，也無論最終註冊是如何進行的。這包括通過重新設計的招聘、培訓和職業發展計劃來提高我們電話銷售組織的效率。我們還在擴大專門從事特定地區和/或產品的工程師的比例，這對他們在為客户服務方面的專業知識和效率的深度產生了積極的影響。我們需求生成策略的變化預計還將通過更好的銷售線索質量來提高轉化率。

在技術方面，我們計劃通過多個接觸點進一步提升客户在我們平臺上的購物和註冊體驗。這包括先進的計劃推薦工具、在線教育內容、實時客户數據驗證，以及旨在溝通線上和線下體驗的新平臺功能，如在線聊天和代理共同瀏覽。我們的目標是允許客户按照他們的條件與我們互動，在我們的網站、呼叫中心和與獲得許可的代理商的電子通信之間無縫移動，並在關鍵的客户旅程中為他們提供跨移動和網站的個性化和一致的端到端體驗。

使我們的收入來源多樣化

我們打算利用我們的技術領先地位、運營商關係和分銷能力，追求我們核心業務和收入基礎的多樣化。這將包括投資於核心Medicare Advantage業務以外的現有產品線的增長，以及增加新的產品和服務，並進入更廣泛的健康保險行業的鄰近市場。

在我們現有的產品線內，我們希望通過有針對性地投資於我們的個人和家庭計劃業務、聯邦醫療保險補充、牙科、視力和聽力計劃、醫院賠償計劃以及可向我們現有客户羣體提供的相關輔助產品，來實現登記增長和規模擴大。

此外，我們看到了通過提供會員參與服務(如健康風險評估)以及通過專門的運營商安排和業務流程外包交易補充我們的核心記錄經紀業務來實現收入來源多元化的機會，這些安排和業務流程外包交易利用我們的呼叫中心能力來幫助為特定運營商提供呼入呼叫量。

承運人關係

我們與美國領先的健康保險公司建立了戰略關係，使我們能夠在線提供數千種健康保險計劃。我們與大量與醫療保險相關的個人和家庭、小企業和附屬醫療保險計劃承運人建立了關係，包括大型全國性承運人和成熟的地區性承運人。許多主要的航空公司通過我們銷售他們的產品已經有十多年了。在許多情況下，我們與主要運營商進行了後臺集成，使我們能夠高效且經濟高效地提交申請，這是我們業務的一個競爭差異化領域。我們通常與健康保險公司簽訂合同代理關係，這種關係不是排他性的，任何一方出於任何原因都可以在短時間內通知終止。

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我們的平臺和技術

我們的電子商務平臺和消費者參與解決方案旨在為全國範圍內廣泛的健康保險消費者羣體提供市場領先的信息、決策支持、客户參與和交易服務，同時優先考慮獲得健康保險的機會。我們的電子商務平臺以客觀的格式組織和呈現大量而複雜的健康保險信息，使個人、家庭和小企業能夠研究、分析、比較和購買各種健康保險計劃。我們擁有一支技術和內容團隊，負責持續增強我們電子商務平臺的特性和功能，我們相信這對保持我們在行業中的技術領先地位至關重要。我們的大量技術和內容員工都在我們廈門的子公司中國。在中國做手術和做生意有很多風險。關於涉及我們在中國業務的風險的信息包括在第一部分第1A項中，風險因素，本年度報告的表格10-K。

我們平臺的要素包括：

計劃比較和建議. 我們提供在線比較和推薦工具，處理和簡化通過我們的平臺提供的數千個健康保險計劃的海量信息。我們的技術使消費者能夠根據每個消費者的特定需求比較和評估健康保險選項，並計劃價格、計劃類型、覆蓋範圍、免賠額、自付金額以及網內和網外福利等計劃特徵。在我們的網站上輸入相關信息或將這些信息提供給我們的特許代理商後，我們的平臺允許消費者立即以易於理解的格式收到適用的健康保險計劃列表以及費率和福利信息。我們的專有推薦算法與運營商無關，並且是基於我們促成的數百萬次客户幫助會面而設計的。

網上申請及報名錶格. 醫療保險的申請因承運人和州的不同而差異很大。我們專有的應用程序工具允許我們捕獲每個保險應用程序的獨特業務規則，並構建相應的在線應用程序。我們的在線申請流程為我們的客户提供了與傳統的紙張密集型申請流程相比的顯著改進。它採用動態業務邏輯，幫助個人和家庭實時正確地完成申請和入學表格。這減少了申請返工造成的延遲，這是傳統醫療保險分銷的一個重大問題，在這種情況下，不完整的申請在消費者、傳統代理和承運人之間來回郵寄。我們通過接受電子簽名進一步簡化了註冊過程。

客户和運營商數據交換。我們的數字數據接口技術將我們的在線申請流程與健康保險運營商的技術系統集成在一起，使我們能夠將消費者的申請以電子方式交付給健康保險運營商。我們的數字界面技術還加快了將保險產品庫存加載到我們各種購物體驗中的速度，並通過消除手動送貨加快了申請過程。我們還從運營商接收警報和數據，例如批准通知或運營商出於承保目的要求提供消費者醫療記錄的請求，然後我們將這些信息以電子方式轉發給消費者。我們服務的這些功能有助於防止由於消費者或運營商的不活動而導致申請延遲或被拒絕。

呼叫中心技術系統。我們專有的代理輔助管理系統使我們能夠高效地提供全方位的個性化客户服務任務，同時遵守聯邦醫療保險和健康保險法規要求。呼叫中心工程師擁有符合醫療保險需求的屏幕腳本工具，並利用支持我們直接面向消費者的購物體驗的通用後臺平臺。我們的系統還擁有客户關係管理工具，可以在整個申請過程中跟蹤每個消費者，從運營商獲得實時更新，生成特定於每個消費者的自動電子郵件，並訪問交叉銷售引擎和儀表盤，以識別和跟蹤交叉銷售機會。我們的自動電子郵件系統功能豐富，具有HTML功能、可定製的合併標籤、精細的分割和跟蹤能力。

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客户中心。我們的客户中心使會員能夠創建一個安全的個人配置文件，其中存儲了他們的處方藥方案、首選醫生和藥店、當前覆蓋範圍和其他相關數據。這些數據可供會員和他們聯繫的我們的特許代理商使用。在會員創建客户中心帳户後，我們的技術會將通過電話提供給代理商的詳細信息導入該帳户。以下是我們的客户中心的重要優勢：

•使聯邦醫療保險受益人能夠控制其個人信息- 我們的客户中心通過幫助我們的會員跟蹤和更新他們需要的信息來幫助他們重新考慮他們的保險選項，從而使他們處於主導地位。

•確定醫療保險計劃選項-由於他們的個人信息很容易在網上獲得，我們的代理可以很容易地找到滿足他們個人需求和預算的最佳計劃選項，並鼓勵他們在需求變化時返回我們。

•通過溝通促進留存-我們的客户中心允許受益人跟蹤他們的申請隨着時間的推移的狀態，並在他們有問題時與我們聯繫。

信息安全

信息安全是我們業務不可分割的一部分。我們強調，信息安全是“人人有責”。我們致力於根據相關法律和法規要求以及我們的合同關係，通過負責任的管理、適當使用和保護來維護信息安全。我們設有首席信息安全官(“CISO”)辦公室，專注於信息和系統技術以及公司治理，以推動共同的安全框架實踐。CISO辦公室專注於技術、行為和保護信息，防止未經授權或不適當的訪問、使用或披露。我們董事會的審計委員會負責監督信息和網絡安全風險，並定期與CISO一起審查狀態。我們使用各種行業認可的信息安全框架，包括SOC-2、國家標準與技術研究院、支付卡行業數據安全標準、互聯網安全中心(“CIS”)控制和CIS基準。

知識產權

我們依靠美國和其他司法管轄區的專利、商標、版權和商業祕密法律以及保密程序和合同條款來保護我們的專有技術和我們的品牌。我們還提交了與我們的某些技術和業務流程相關的專利申請。

營銷

我們專注於建立品牌知名度，增加醫療保險、個人、家庭和小企業客户對我們網站和電話銷售中心的訪問，並將這些訪問者轉化為會員。我們的營銷活動多種多樣，既有收購營銷，也有留任營銷。它們包括：

直銷.我們的直接營銷渠道由直接呼叫我們的呼叫中心或訪問我們的網站的消費者組成(例如Health.com、eHealthInsurance.com、eHealthMedicare.com、和GoMedigap.com)直接或通過互聯網搜索引擎和目錄上的算法搜索列表。我們的直接營銷計劃包括直接郵件、電子郵件營銷、搜索引擎優化和電視/視頻(包括線性、連接電視設備和頂級媒體)。

在線廣告。我們的在線廣告渠道包括通過谷歌和必應等搜索引擎的付費關鍵字搜索廣告、Facebook等付費社交平臺以及各種互聯網營銷計劃(如展示廣告和重定向活動)訪問我們網站或呼叫中心的消費者。我們的在線廣告計劃通過所有支持互聯網的設備提供，包括臺式電腦、平板電腦和智能手機。

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營銷合作伙伴. 我們的營銷合作伙伴渠道由通過合作伙伴組成的網絡訪問我們網站和呼叫中心的消費者組成，這些合作伙伴將消費者吸引到我們的電子商務平臺和呼叫中心。這些合作伙伴包括醫療保健行業參與者，如保險公司；附屬組織；專門從事有償和無償(算法)搜索的在線廣告商和內容提供商，以及其他類型的互聯網營銷專家；藥房和醫院網絡；銀行、保險和抵押貸款等行業的金融和在線服務合作伙伴；以及專門從事傳統直銷渠道(如直郵)的線下鉛生產商。

戰略合作伙伴營銷。我們的戰略合作伙伴營銷渠道包括與品牌的聯合品牌直銷，以服務於關鍵行業垂直類別的客户羣。我們還提供一整套產品集成，以幫助通過我們的在線和電話流程優化合作夥伴流量，並提供業務流程外包，利用我們的呼叫中心功能幫助為特定運營商提供呼入呼叫量。這反過來又通過幫助滿足客户的需求來為我們的戰略合作伙伴創造價值。

競爭

銷售健康保險計劃的市場競爭激烈。我們的競爭對手包括政府實體，包括政府運營的醫療保險交易所；醫療保險運營商；其他醫療保險代理和經紀人；以及使用互聯網和其他手段吸引有興趣購買醫療保險的個人，並通過將這些人介紹給我們或我們的競爭對手來創造收入的公司。

其他代理人和經紀人. 我們與利用傳統線下分銷渠道和互聯網提供和銷售健康保險計劃的代理人和經紀人競爭。我們目前的競爭對手包括美國各地數以萬計的當地保險代理人，他們在自己的社區銷售健康保險計劃。其中一些代理商運營網站，為有興趣購買醫療保險的消費者提供有限的在線購物體驗。此外，還有許多直接面向消費者的醫療保險平臺，通過在線和傳統營銷渠道相結合產生需求，並通過其呼叫中心運營來滿足需求。

政府. 在我們與聯邦醫療保險相關的健康保險計劃的營銷方面，我們與聯邦政府最初的醫療保險計劃展開競爭。CMS還提供Medicare計劃在線登記、信息和比較工具，並建立了銷售Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃的呼叫中心。CMS對Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃擁有監管權，可以影響Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃與原始Medicare計劃相比的競爭力，以及允許醫療保險承保人向我們支付的補償。

保險公司. 許多健康保險公司通過呼叫中心和自己的網站直接向消費者營銷和銷售他們的計劃。儘管我們為其中許多運營商提供醫療保險計劃，但他們也通過直接向消費者和小企業提供計劃來與我們競爭。健康保險公司在通過互聯網和更傳統的渠道直接向消費者銷售產品方面變得更有經驗，這導致競爭加劇。

互聯網營銷者和其他廣告商. 有許多互聯網營銷公司和其他廣告商利用互聯網和其他手段找到有興趣購買醫療保險的消費者，並將這些消費者介紹給代理商和醫療保險運營商，並獲得補償。我們與這些公司爭奪希望購買醫療保險的個人。

季節性

根據會計準則編纂，我們的大部分佣金收入在每個日曆年的第四季度確認，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)，我們於2018年1月1日採用了完全追溯過渡方法。在歷史上，我們銷售了很大一部分

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聯邦醫療保險計劃在聯邦醫療保險年度參保期的第四季度進行，屆時符合聯邦醫療保險資格的個人可以更改下一年的聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險D部分處方藥覆蓋範圍。在2022年、2021年和2020年，我們的醫療保險計劃相關申請中分別有45%、49%和57%是在第四季度提交的。因此，我們在第四季度產生了與新的聯邦醫療保險計劃相關的佣金收入的很大一部分。

從2019年1月1日開始，CMS恢復了Medicare Advantage開放式投保期，在此期間，Medicare Advantage計劃的投保人可以參加另一項Medicare Advantage計劃，也可以退出其Medicare Advantage計劃並返回到原始Medicare。Medicare Advantage開放投保期定於1月1日至3月31日每一年。因此，我們預計第一季度的佣金收入將高於第二季度和第三季度。

個人和家庭健康保險的年度開放投保期也在日曆年的第四季度，因此個人和家庭計劃提交的申請量具有季節性。在2022年、2021年和2020年期間，分別有55%、38%和56%的個人和家庭計劃相關申請在第四季度提交。因此，我們在第四季度產生了與個人和計劃生育相關的註冊相關的佣金收入的很大一部分。個人和家庭通常不能在年度投保期之外購買個人和家庭健康保險，除非他們有資格因某些合格事件而獲得特殊投保期，例如失去僱主贊助的醫療保險或搬到另一個州。延長開放投保或特殊投保期限可能會改變我們個人和家庭健康保險業務的季節性。例如，2021年8月15日結束的與COVID相關的個人和家庭健康保險特別投保期導致開放投保期以外的個人和家庭健康保險計劃的銷售額增加。

與第四季度相比，我們第一季度至第三季度的營銷和廣告費用通常都較低。由於聯邦醫療保險年度參保期和《平價醫療法案》規定的開放參保期，我們在第四季度產生了很大一部分營銷和廣告費用。我們預計，營銷和廣告費用的這種季節性趨勢將在2023年繼續下去。

在2021年前，為了準備聯邦醫療保險年度投保期以及個人和家庭健康保險計劃的開放投保期，我們通常在第三季度和第四季度開始增加客户關懷中心工作人員，以處理預期增加的醫療保險交易量，這導致第三季度和第四季度的客户關懷和投保費用更高。從歷史上看，客户服務中心人員季節性增加的很大一部分是通過利用僱用自己的健康保險代理人的供應商來實現的。在2021年，我們將電話銷售能力的組合從第三方供應商代理轉移到全職內部代理，並在今年早些時候，即第二季度開始增加我們的電話銷售能力。2022年，我們維持了將大部分特工部隊留在國內的戰略。我們計劃保持我們的內部電話銷售代理隊伍全年不變，不計自然減員，並預計通過擴大我們的輔助產品和運營商呼叫中心外包計劃以及增加我們的呼出努力，在註冊期間之外增加我們內部代理的利用率。我們的客户服務和註冊費用仍將在第四季度達到最高水平，在第二季度達到最低水平，但季節性波動預計會較小。

當前經濟狀況

最近的宏觀經濟事件，包括通脹上升，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)加息，以及供應鏈中斷，導致經濟進一步不確定性。與新冠肺炎疫情和其他宏觀經濟事件相關的動盪市場狀況有時已經並可能在未來對我們的運營結果和現金流產生負面影響。相反，我們認為新冠肺炎疫情對消費者在選擇和使用醫療保險方面的行為產生了影響。我們認為，越來越多的老年人更有可能在網上或通過電話購買聯邦醫療保險產品，而不是與傳統經紀人面對面會面，這可能會對我們這樣的比較聯邦醫療保險平臺產生積極影響。

此外，我們已經看到並可能繼續看到我們的所有員工在活動、差旅、公用事業和其他福利等領域向遠程和分佈式工作的轉變帶來的成本節約。這些成本中的某些

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在新冠肺炎疫情解決後，我們的遠程第一工作場所模式可能會繼續節省開支，如下所述。

政府監管和合規

保險和醫療保健條例。經2010年3月成為法律的《醫療保健和教育和解法案》(統稱為《平價醫療法案》)修訂的《患者保護和平價醫療法案》主要影響了我們銷售個人、家庭和小企業保險計劃的業務。除其他外，《平價醫療法案》規定了購買個人和家庭健康保險的年度開放投保期。個人和家庭通常不能在年度投保期之外購買個人和家庭健康保險，除非他們有資格因某些合格事件而獲得特殊投保期，例如失去僱主贊助的醫療保險或搬到另一個州。此外，為了有資格獲得補貼，符合條件的個人必須在公開投保期或特殊投保期通過政府運營的醫療保險交易所購買符合補貼資格的健康計劃，即合格的健康計劃。雖然他們不被要求這樣做，但政府運營的交易所被允許允許代理人和經紀人通過他們為個人和家庭登記參加合格的醫療計劃。在上一次醫療開放註冊期間，由CMS運營的聯邦促進市場(FFM)在33個州運營了部分醫療保險交易所。到目前為止，我們為個人和家庭登記參加合格健康計劃的工作一般都是通過實況調查進行的。

我們目前在所有50個州和哥倫比亞特區分發醫療保險計劃。醫療保險行業受到嚴格監管。每個司法管轄區都有自己的關於提供和銷售健康保險計劃的規則和條例，通常由一個保險部門管理。除其他事項外，國家保險部門擁有與以下方面有關的行政權力：調節保費價格；發放和吊銷保險業務許可證；批准可向其支付佣金的個人和實體以及在何種情況下可向其支付佣金；監管廣告、營銷和貿易做法；監督經紀人和代理人行為；以及實施繼續教育要求。我們被要求在我們處理健康保險業務的每個司法管轄區持有有效的人壽和/或健康機構和/或代理人執照。

除州法規外，我們還受CMS發佈的聯邦法律、法規和指南的約束，這些法律、法規和指南對醫療保險承保人、代理商和經紀人在營銷和銷售Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃方面提出了許多要求。我們在營銷和銷售聯邦醫療保險補充計劃方面也受到州保險部門的類似要求。聯邦醫療保險計劃一般不能在發生在今年第四季度的年度投保期之外購買，但符合聯邦醫療保險資格的個人和因某些資格事件而有資格進入特殊投保期的個人除外。此外，Medicare Advantage計劃的投保人可以投保另一項Medicare Advantage計劃，或從其Medicare Advantage計劃註銷，並在Medicare Advantage開放投保期(通常發生在今年第一季度)期間返回到原始Medicare。 CMS和州保險部門的法規和指南包括一些關於聯繫符合聯邦醫療保險資格的個人的能力的禁令，並對與聯邦醫療保險相關的計劃的營銷施加了許多限制。例如，我們或我們的健康保險承運人合作伙伴被要求向CMS和州保險部門提交我們的某些網站、呼叫中心腳本和其他營銷材料，我們或我們的合作伙伴在某些情況下使用這些材料來營銷與Medicare相關的計劃，並要求發佈或附加通知和免責聲明。在某些情況下，CMS或州保險部門必須在我們使用材料之前批准它。此外，適用於醫療保險相關計劃的營銷和銷售的法律法規含糊不清、複雜，尤其是關於CMS發佈的針對聯邦醫療保險優勢計劃和聯邦醫療保險D部分處方藥計劃的法規和指導，經常發生變化。

數據隱私和安全法規。我們受制於各種聯邦和州的隱私和安全法律、法規和要求。這些法律規範我們收集、使用、披露、保護和維護我們從消費者那裏收集的個人身份信息。例如，我們受《健康保險可攜性和責任法案》(HIPAA)的約束。HIPAA和根據HIPAA通過的條例要求我們維護我們代表健康保險承保人收集的可單獨識別的健康信息的隱私，實施保護此類信息的措施，並在此類信息的隱私或機密性被侵犯的情況下提供通知。除了我們與健康保險公司和其他人簽訂的關於收集、維護、保護、使用、傳輸、披露或

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除了處理敏感的個人信息外，我們從消費者那裏收集的某些數據的使用和披露在某些情況下也受到其他聯邦法律的監管，包括《格拉姆-利奇-布萊利法案》(GLBA)和實施GLBA的州法規。GLBA通常要求經紀商在與第三方分享某些信息之前，向客户提供如何使用其非公開個人健康和財務信息的通知，並提供“選擇退出”某些披露的機會，這些信息通常需要為保護個人信息而採取保障措施。我們定期評估我們對隱私和安全要求的遵守情況。這些要求正在演變，各州正在開始採用額外的要求，例如2020年1月1日生效的加州消費者隱私法案、2023年1月1日生效的加州隱私權利法案、2023年1月1日生效的弗吉尼亞州消費者數據保護法、2023年7月1日生效的科羅拉多州隱私法案、2023年12月31日生效的猶他州消費者隱私法案和2023年7月1日生效的康涅狄格州數據隱私法案。除其他事項外，這些州隱私法為相關州的居民確立了新的隱私權，例如有權知道收集了關於他們的哪些個人信息，我們如何使用和披露這些信息，以及請求刪除這些信息的權利。除了政府的行動外, 健康保險公司對隱私和安全保護的期望正在增加和發展。為了遵守隱私和安全法律法規和運營商的期望，並防範網絡安全風險和安全漏洞，我們在開發新流程和程序以及採用新技術方面花費了巨大的成本。我們預計未來將繼續這樣做。違反聯邦和州隱私和安全法以及其他合同要求可能會導致重大責任和費用、損害我們的聲譽或終止與政府運營的健康保險交易所和我們的會員、營銷合作伙伴和健康保險承運人的關係。.

人力資本資源

截至2022年12月31日，我們約有1,515名全職員工，其中951名負責客户服務和登記，284名負責技術和內容，225名負責一般和行政管理，55名負責營銷和廣告。在1,515名全職員工中，有252名是我們在中國的子公司的非美國員工。我們的美國員工中沒有一個由工會代表。根據中國法律的要求，我們廈門中國辦公室的員工於2014年1月在中國成立了所謂的工會。我們沒有經歷過任何停工，我們認為我們的員工關係很牢固。

我們重視我們的員工，因為他們在我們的業務成功中發揮了關鍵作用。我們專注於我們的文化，併為我們的員工提供慷慨的福利方案，以吸引、激勵和留住他們。我們提供的健康福利擴展到所有全職員工。我們的員工健康福利包括心理健康和財務福利，包括生育援助、學費報銷計劃、學生貸款償還計劃和財務諮詢資源。我們還為經理級別的員工提供強大的經理髮展計劃，以及通過LinkedIn學習跨不同學科的額外免費在線職業豐富課程。2020年，我們為我們的美國員工實施了一項員工股票購買計劃，使他們能夠以低於市場價的價格購買我們的普通股，並參與我們的股權。我們還推出了擴展的虛擬員工培訓產品，以確保我們的員工在遠程工作的同時繼續發展他們的技能。

我們注重多樣性、平等和包容性，它們構成了我們文化和價值觀的一部分。我們最近成立了一個多樣性和包容性委員會，以確定我們可以如何進一步支持接納和包容的文化。我們的員工按性別分列如下：


	美國	中國
男性	612	96
女性	646	144
未披露	5	12

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我們在美國的員工按種族分列如下：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1333493/000133349323000018/ehth-20221231_g1.jpg

我們的董事會成員代表着不同的觀點。董事會目前由9名成員組成，並一直包括大多數獨立董事。我們的董事會成員包括三名女性，一名董事是LGBTQ+社區的成員，一名董事有西班牙裔和亞洲血統。

環境、社會和公司治理(“ESG”)

從2021年開始，我們發佈了首份可持續發展報告，這標誌着我們ESG之旅的開始，因為我們在全公司範圍內承諾更加關注我們的長期ESG機會和風險，同時將它們嵌入我們的公司戰略。我們的報告和未來戰略以內部重要性評估和通過第三方報告框架確定的相關主題為依據，這些框架包括可持續會計準則理事會、全球報告倡議和聯合國可持續發展目標。在2022年，我們發佈了我們的2發送可持續發展報告。我們致力於改變消費者的生活，為我們的同事、合作伙伴和股東以及社會做出貢獻。

氣候變化

儘管我們對環境的直接影響是有限的，但我們相信，在有效規劃和減輕氣候變化的影響方面，我們都可以發揮作用。因此，我們在評估更大的企業級風險時會考慮與氣候相關的風險。我們支持以科學為基礎的氣候政策和符合《巴黎協定》和《政府間氣候變化專門委員會》的脱碳行動。我們打算與金融穩定委員會氣候相關金融披露特別工作組(TCFD)的建議保持一致，並計劃在來年利用TCFD框架擴大我們的氣候披露。我們自願使用可再生能源證書抵消2020年和2021年的温室氣體排放，以減少我們的影響，並幫助增加對可再生能源的需求。我們還計劃抵消2022年的温室氣體排放。此外，我們還考慮如何建立我們的商業模式，以減少對環境的影響，例如與使用紙張處理保險申請有關的影響。通過使用我們的在線平臺，我們將紙質密集的醫療保險申請流程轉變為易於使用的數字流程

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經驗。我們在2022年轉型為遙遙領先的第一家公司，大大減少了我們的房地產足跡。對於我們確實使用的辦公空間，我們計劃以促進員工健康、福祉和生產力的方式選擇和設計我們的辦公室，並計劃考慮我們設施的環境影響。我們擴大了我們的數據跟蹤機制，以更好地瞭解我們的組織足跡，並確定進一步減輕我們對環境的影響的方法，包括增加我們採購活動的自動化。

企業信息

我們於1997年11月在特拉華州註冊成立。我們的主要執行辦公室位於加利福尼亞州聖克拉拉市奧古斯丁大道2625Augustine Drive，Suite150，CA 95054，電話號碼是(650)210-3150。

可用信息

我們在我們網站的投資者關係頁面上免費提供(Ir.ehealthinsurance.com)在我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交這些材料後，我們在合理可行的範圍內儘快提交我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告、委託書以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案。美國證券交易委員會還設有互聯網站(Www.sec.gov)，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的其他信息。我們的企業管治指引、企業行為守則、審計委員會章程、薪酬委員會章程，以及提名和企業管治委員會章程，均可於本公司網站的管治網頁查閲，網址為：Ir.ehealthinsurance.com。可以在我們的網站上或通過我們的網站訪問的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分。

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第1A項。風險因素

除了本年度報告Form 10-K和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中的其他信息外，在評估我們的業務時應仔細考慮以下風險因素，因為它們可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大影響。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營結果和未來前景都可能受到重大不利影響。由於以下因素以及影響我們經營業績的其他變量，過去的財務業績不應被視為未來業績的可靠指標，投資者不應利用歷史趨勢來預測未來的業績或趨勢。我們的風險因素並不保證截至本報告之日不存在這種情況，也不應被解釋為肯定地説，這種風險或情況沒有全部或部分發生。

與我們的業務相關的風險

我們參與的市場競爭激烈，如果我們不能有效地與當前和未來的競爭對手競爭，包括政府運營的醫療保險交易所，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到影響。

銷售健康保險計劃的市場競爭激烈，我們面臨着與不斷髮展的分銷模式、行業和監管標準、客户價格敏感性和宏觀經濟狀況相關的挑戰。為了與當前和未來的競爭對手保持競爭力，我們需要繼續增強我們網站和客户服務運營的在線健康保險購物體驗和功能，以便我們當前和未來的客户可以從我們那裏購買健康保險產品。我們還需要與健康保險運營商合作，以便能夠在我們的平臺上提供各種高質量的健康保險計劃，供客户選擇。我們還需要有效地營銷我們的服務，並以經濟高效的方式在相關投保期內將大量有興趣購買醫療保險的消費者吸引到我們的網站和客户服務中心。

我們在銷售與醫療保險相關的個人和家庭健康保險方面，與政府運營的醫療保險交易所等展開競爭。聯邦政府運營着一個網站，在該網站上，聯邦醫療保險受益人可以購買聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險D部分處方藥計劃，或者被推薦給運營商購買聯邦醫療保險補充計劃。我們還與最初的醫療保險計劃競爭。平價醫療法案交易所有個人和小企業可以購買醫療保險的網站，他們也有線下客户支持和註冊能力。我們的競爭對手還包括美國各地在其社區銷售健康保險計劃的當地保險代理公司，主要通過電視做廣告的公司，以及運營呼叫中心或網站的公司，這些公司提供報價信息或通過電話或在線購買醫療保險的機會，包括領先的聚合服務。雖然我們與許多健康保險公司合作，代表他們營銷和銷售他們的保險計劃，但他們中的許多人也通過呼叫中心、互聯網廣告和他們自己的網站直接向消費者營銷和銷售他們的計劃，從而與我們競爭。近年來，我們還看到來自全國電話銷售保險經紀公司的競爭日益激烈。

與我們相比，我們現有和潛在的一些競爭對手擁有更長的運營歷史、更大的客户基礎、更高的品牌認知度和更多的財務、技術、營銷和其他資源。與我們相比，我們現在和未來的競爭對手可能會為他們的品牌和服務開展更廣泛的營銷活動，將更多的資源投入網站和系統開發，談判更優惠的佣金費率和佣金優先付款，並向潛在員工、營銷合作伙伴和第三方服務提供商提供更具吸引力的報價。

來自政府運營的健康保險交易所和其他競爭對手的競爭壓力可能會導致我們的營銷成本增加，特別是在Medicare年度參保期間，需求減少和市場份額損失，健康保險計劃終止和會員流失率增加，我們的會員或收入減少，否則可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

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如果我們失去與健康保險公司的關係，或者我們與健康保險公司的關係被修改，我們的業務可能會受到損害。

我們業務的成功取決於我們是否有能力以有利的經濟條件與健康保險公司建立新的關係並保持現有關係。我們與這些健康保險公司關係的任何減損，或這些健康保險公司的重大財務減值，或者我們無法與其他健康保險公司建立新的關係，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們與健康保險公司的合同關係通常是非排他性的，任何一方都可以出於任何原因在短時間內通知終止。在許多情況下，健康保險公司還可以在短時間內單方面修改我們的協議條款，包括佣金費率。健康保險公司可能決定減少我們的佣金，依靠他們自己的內部分銷渠道來銷售他們自己的計劃，決定不出售他們的計劃，或者以其他方式限制或禁止我們銷售他們的計劃。運營商還可以出於各種原因修改我們與他們的協議，包括競爭或監管原因、對我們為他們安排的成員的經濟狀況的不滿，或者因為他們不想與我們的品牌聯繫在一起。特別是，適用於銷售與醫療保險相關的健康保險業務的法律法規復雜，而且經常變化。如果我們或我們的健康保險代理人違反CMS規定的任何要求，或適用的聯邦或州法律或法規，如果我們的Medicare產品銷售或營銷引起太多投訴，健康保險承運人可能會終止與我們的關係，或要求我們採取糾正措施。

我們與健康保險承運人關係的終止、佣金費率的降低或我們與承運人關係的修改或改變在過去和未來都會減少、甚至可能會降低我們提供的健康保險計劃的種類、質量和可負擔性，造成佣金支付的損失，包括過去和/或未來銷售的佣金損失，導致我們用於收入確認目的的估計受限終身價值(LTV)減少，導致現有和潛在成員的損失，對我們的盈利能力造成不利影響，或產生其他不利影響，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。健康保險公司還可能決定退出某些州或大幅提高保費，這可能會導致我們的成員的健康保險被終止，或者我們的成員購買新的健康保險，或者決定根本不支付健康保險。如果我們失去這些會員，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

我們很大一部分收入來自少數幾家健康保險公司，我們與他們的關係或他們業務的任何減值都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的收入一直集中在少數健康保險公司，我們預計在可預見的未來，少數健康保險公司將繼續佔我們收入的很大一部分。例如，Humana、UnitedHealthcare、Aetna和Centene佔23%, 22%, 12%和8分別佔我們截至2022年12月31日的年度總收入的%，並佔19%, 20%, 18%和12分別佔我們截至2021年12月31日的年度總收入的1%。同樣的承運商佔了22%, 21%, 15%和10分別佔我們截至2020年12月31日的年度總收入的1%。正如在風險因素一節的其他部分所討論的，我們與健康保險公司的合同關係通常是非排他性的，並且可以由任何一方出於任何原因在短時間內通知終止。特別是，鑑於我們的Medicare計劃銷售集中在少數幾家運營商，如果我們失去了與健康保險運營商營銷其Medicare計劃的關係，即使是暫時的，或者如果該健康保險運營商失去了Medicare產品會員資格，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

如果我們不能成功地吸引到合格的潛在客户，並將其轉化為我們收取佣金的會員，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

我們的收入主要來自健康保險公司為會員通過我們的服務購買的與Medicare相關的健康保險以及個人和家庭健康保險計劃向我們支付的佣金。我們的業務成功在很大程度上取決於我們能否吸引合格的潛在客户加入我們的註冊平臺，並以具有成本效益的方式提供相關和可靠的體驗，將這些潛在客户轉化為我們收取佣金的付費會員。我們採用不同的營銷渠道，並可能不時調整我們的會員獲取策略，以吸引訪問者訪問我們的網站，並與聯繫我們呼叫中心的客户進行溝通。如果我們營銷和銷售醫療保險相關健康的能力

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保險以及個人和家庭健康保險在Medicare或個人和家庭健康保險投保期因任何原因而受到限制，例如技術故障、我們電子商務或電話平臺的運營中斷、資源分配減少或無法及時僱用、許可、培訓、認證和留住我們的員工銷售健康保險，我們可能會獲得更少的會員，會員人數減少，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。我們的業務還可能受到我們在我們平臺上提供的產品和服務組合的變化、通過我們的直接、營銷合作伙伴和在線廣告會員獲取渠道向我們推薦的消費者組合的變化(包括銷售線索的質量)以及季節性影響的不利影響。此外，不利的市場事件或經濟狀況，如通貨膨脹和不斷上升的失業率，可能會影響消費者的行為和對醫療保險的需求。如果更多的消費者決定推遲投保，或減少或停止通過我們銷售的計劃的覆蓋範圍，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。

我們已經並可能採取其他措施來改善客户體驗，提高計劃建議的準確性，減少快速退保和受益人投訴，並提高我們的投保質量。儘管我們過去曾在我們業務的各個領域進行投資，包括技術和內容、客户服務和註冊、營銷和廣告，以在註冊期限之前提高我們會員註冊的數量和質量，但此類投資可能不會產生大量的獲批和付費會員，或者可能不像我們預期的那樣具有成本效益。

如果我們無法留住現有成員，我們的財務業績將受到不利影響。

我們從健康保險公司收取通過我們銷售的健康保險計劃的佣金。當其中一個計劃被取消，或者如果我們不是該計劃的代理商，我們將不再收到相關的佣金付款。健康保險承保人可能會出於各種原因選擇終止其健康保險計劃，當會員更新其健康保險計劃時，他們也可能選擇不通過我們銷售的不同計劃，或者我們不再是該計劃的代理人。消費者也可以直接從其他來源購買個人、家庭和聯邦醫療保險相關的健康保險計劃，例如我們的競爭對手，我們不會繼續作為保單的代理人並收取相關佣金。

我們擴大和保留會員的能力取決於各種因素，包括代理商的生產率、參保人在聯邦醫療保險年度參保期之外更改其健康計劃的能力、推薦來源及其參保經驗。此外，延長投保期可能會導致未來解約率上升，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。我們在會員通過我們購買的健康保險計劃中保留會員的時間的任何減少，都可能對我們用於確認收入的估計受限LTV產生不利影響，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。如果我們遇到比我們確認佣金收入時估計的更高的健康保險計劃終止率，我們可能無法收取所有相關的應收佣金，這可能導致LTV減少和合同資產-應收佣金的註銷，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。此外，如果代理商生產率和會員保留率下降，我們的業務、運營業績和財務狀況可能會受到損害。

我們的業務是季節性的，如果我們不能成功應對業務季節性的變化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

由於聯邦醫療保險和個人和家庭健康計劃年度投保期的時間可能會不時變化，我們的財務業績會波動，不能在不同的季度進行比較。聯邦醫療保險年度投保期為每年10月15日至12月7日，大多數州的個人和家庭健康保險開放投保期為每年11月1日至12月15日，聯邦醫療保險優勢開放投保期為每年1月1日至3月31日，在此期間，參加聯邦醫療保險優勢計劃的符合聯邦醫療保險資格的個人可以切換到原始聯邦醫療保險計劃或切換到不同的聯邦醫療保險優勢計劃。因此，我們傳統上經歷了在第四季度提交的與Medicare相關的申請和批准的成員的數量增加，在較小程度上在第一季度增加，以及在第三和第四季度與開放登記相關的Medicare計劃相關費用的增加，包括營銷和廣告費用

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句號。然而，由於認可客户的佣金是隨着時間的推移而支付給我們的，我們的運營現金流可能會受到營銷和廣告費用大幅增加的不利影響。

聯邦醫療保險或個人和家庭健康計劃投保期的時間變化，採用新的或特殊的投保期，適用於購買健康保險的資格和補貼的變化，以及管理健康保險銷售的法律法規的變化可能會不時發生，我們可能無法及時調整我們業務的季節性變化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

我們管理層或關鍵員工的變動可能會影響我們的業務和財務業績。

我們的成功取決於我們高級管理層的表現，以及我們為組織所有領域吸引和留住合格人員的能力。我們可能無法及時地、以競爭性條件或根本不能成功地吸引和留住人才。如果我們不能吸引和留住必要的人員，我們的業務就會受到損害。我們的高管和員工可以隨時終止他們的僱傭關係，這些人的流失可能會損害我們的業務，特別是如果我們沒有成功地制定足夠的繼任計劃。近年來，我們任命了幾名新的高管，負責多項職能，未來我們可能會有更多變化。例如，2022年，我們任命了一名新的首席運營官和首席轉型官，一名新的首席會計官，一名新的總法律顧問，一名新的首席營銷官，一名新的首席人事官和一名新的首席財務官。2023年，我們還任命了一位新的首席數字官。我們高級管理層的換屆和離職可能會導致我們的高級管理層和關鍵人員進一步流失，而領導層在短期內的任何重大變動都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們還依賴數量相對較少的有執照的健康保險代理來擔任某些關鍵角色，而失去這些關鍵員工可能會損害我們的業務。例如，我們被要求為每家保險公司指定一名指定的書面代理人。我們的一小部分員工擔任寫作代理，每個擔任寫作代理的員工都為一些運營商擔任寫作代理。當一名擔任寫作代理的員工終止與我們的僱傭關係時，我們需要用另一名擁有健康保險執照的員工來取代該寫作代理。由於我們覆蓋全國，而且我們的會員購買了大量運營商的套餐，更換代理的過程過去需要而且可能需要相當長的一段時間才能完成。如果過渡不成功，我們銷售健康保險計劃的能力可能會中斷，我們與特定保險公司的代理關係可能會終止，我們的佣金支付可能會中斷或延遲，因此，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

我們的業務成功取決於我們是否有能力及時招聘、培訓和留住合格的持證健康保險代理人，以提供優質的客户服務和支持我們的戰略舉措，同時控制我們的勞動力成本。

我們的全方位消費者參與平臺使客户能夠使用我們專有的在線搜索引擎發現、比較和購買健康保險計劃，並通過電話、在線聊天或混合在線輔助互動(如共同瀏覽)獲得持牌保險代理的幫助。我們的客户服務中心的運營對我們的成功至關重要，取決於我們招聘、聘用、培訓和有效管理我們的持證健康保險代理人和其他員工的能力。為了銷售與Medicare相關的健康保險計劃，我們的健康保險代理員工必須獲得他們銷售計劃所在州的許可，並在每個適用州提供計劃的健康保險承運人那裏獲得認證和任命。我們依靠我們的員工、國家保險部門、政府交易所和健康保險承運人為我們的健康保險代理人發放許可證、認證和任命。在年內，特別是在聯邦醫療保險年度參保期間，我們可能會遇到招聘足夠數量的持證代理商和留住現有持證代理商的困難。如果我們在這些方面不成功，我們銷售與聯邦醫療保險相關的健康保險計劃的能力將在聯邦醫療保險年度參保期間受到損害，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

即使我們成功聘請到持牌健康保險代理，我們的成功也有賴於這些健康保險代理的生產力。未能保留、培訓和確保我們的健康保險代理人的生產力可能會導致銷售計劃、轉換率和收入低於預期，每個成員的購買成本更高，計劃終止率更高，其中任何一項都可能損害我們的業務和運營結果

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和財務狀況。如果我們的健康保險代理人沒有達到我們對他們的預期標準，或者如果我們沒有為我們的健康保險代理人創造足夠的呼叫量來保持生產力，我們的銷售計劃量、轉化率和保留率可能會受到負面影響，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。如果我們對呼叫中心運營的投資沒有產生我們在進行這些投資時預期的回報，我們可能會獲得更少的會員，會員數量減少，我們的業務、運營業績和財務狀況將受到損害。

如果我們不能成功執行我們的運營和戰略計劃，包括我們的增長戰略、成本節約和招生質量計劃，我們的業務可能會受到損害。

我們未來的業績在很大程度上取決於我們執行業務和戰略計劃的能力。我們的成功在很大程度上取決於我們開發和改進產品和服務的能力。我們過去已經並可能在營銷和廣告、技術、客户服務和註冊方面進行重大投資。

我們的增長戰略還包括投資開發新產品和計劃，使我們有別於競爭對手，因此，我們還可能建立與我們的業務和增長目標相一致的戰略合作伙伴關係。實施和投資這些計劃可能會增加我們的費用和組織複雜性，轉移管理層對其他業務事項的注意力，還涉及本風險因素部分其他部分描述的風險和不確定因素，包括未能實現我們的留存、成本節約、增長或盈利目標的計劃、我們投資的資本回報不足、法律和法規合規風險、法律和法規的潛在變化以及其他可能導致我們無法實現投資的預期好處併產生意想不到的債務的問題。如果我們沒有成功地執行我們的運營和戰略計劃，或者如果我們沒有實現我們投資的預期效益，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

此外，我們可能會不時啟動重組計劃，以實施成本節約舉措或計劃，其中包括裁員以及其他固定和可變費用。雖然這些計劃旨在通過重新設計、重組和更好地部署營銷費用來改善我們的運營，但我們可能無法成功實現我們已經採取或未來可能採取的與此相關的行動的預期好處。各種風險可能導致我們無法實現這些或我們可能承擔的任何其他重組計劃的部分或全部預期收益，其中包括實施此類重組計劃的成本高於預期、管理層分散對正在進行的業務活動的注意力、對我們的聲譽和品牌形象的損害，包括負面宣傳、超過計劃裁員的員工流失以及本風險因素部分其他部分描述的風險和不確定性。即使我們確實以預期的方式實施和管理這些計劃，我們由此產生的估計成本節約也是基於幾個可能被證明是不準確的假設，因此，我們不能向您保證我們將實現這些成本節約。

隨着業務的發展和工作實踐的變化，我們未能有效地管理我們的運營並保持我們的公司文化，這可能會對我們造成傷害。

我們未來的經營業績將取決於我們管理運營的能力。對於我們的成功，同樣重要的是我們聘請合格的人員，並對他們進行適當的培訓和管理，同時保持我們的企業文化和創新精神。如果我們在這些努力中不成功，我們的增長和運營可能會受到不利影響。2022年第三季度，我們在美國採用了遠程第一工作場所模式，這意味着，除了那些工作職責需要在辦公室工作的員工外，我們的員工都不需要在辦公室工作。雖然我們相信允許員工遠程工作將有助於我們吸引和留住人才，但過渡到遠程第一公司並作為遠程第一公司運營可能會對員工的生產力和士氣、銷售和營銷努力、客户成功努力和收入增長率或其他財務指標產生負面影響，或者造成運營或其他挑戰，其中任何一項都可能在任何給定時期對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，特別是如果此類中斷髮生在聯邦醫療保險年度參保期或個人和家庭健康保險參保期期間或準備期間。遠程工作環境中員工數量的增加也可能加劇我們業務的某些風險，包括對信息技術資源的需求增加，網絡釣魚和其他網絡安全攻擊的風險增加，以及未經授權傳播有關我們或我們的客户或其他第三方的敏感個人信息或專有或機密信息的風險增加。我們的產品開發

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遠程工作的盛行也可能對倡議產生負面影響。我們員工家中的技術也可能比我們辦公室提供的技術更有限或更不可靠。我們還可能面臨與我們的遠程員工的不同地點相關的風險，包括遵守當地法律和法規，如果員工沒有通知我們他們工作地點的變化，我們可能會在我們不知情的情況下面臨額外的風險。如果我們的關鍵人員或很大一部分員工無法在遠程環境中有效工作，或者我們的業務在Medicare或個人和家庭健康保險投保期內因其他原因而中斷，對我們業務的不利影響將尤為明顯。我們也可能很難保持我們的企業文化，我們的員工以有意義的方式進行合作的機會可能會減少，這可能會損害我們留住和招聘員工、創新和有效運營業務的能力。

如果我們不能維護和提升我們的品牌，我們的業務和經營業績可能會受到損害。

我們的品牌認同感對於我們與現有會員、營銷合作伙伴和健康保險運營商的關係以及我們吸引新會員、營銷合作伙伴和健康保險運營商的能力至關重要。通過這些和其他方式推廣我們的品牌可能需要我們進行大量投資，我們預計，隨着我們的市場競爭日益激烈，這些品牌推廣計劃可能會變得越來越困難和昂貴。我們的品牌推廣活動可能不會成功或帶來收入增加，如果這些活動帶來收入增加，增加的收入可能無法抵消我們產生的費用，我們的經營業績可能會受到損害。如果我們不成功地維護和提升我們的品牌，我們的業務可能無法增長，我們可能會失去與健康保險公司、營銷合作伙伴和/或會員的關係，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。負面事件會迅速侵蝕信任和信心，對我們的負面宣傳可能會損害我們的品牌和聲譽，削弱我們客户的信心，影響我們招聘、聘用、激勵和留住合格員工的能力，吸引監管審查，並影響我們與現有和潛在合作伙伴的關係。

我們依賴互聯網搜索引擎和社交媒體平臺來吸引訪問我們網站的相當大一部分消費者，如果我們不能在搜索引擎或社交媒體平臺上以具有成本效益的方式有效地做廣告，我們的業務和運營結果將受到損害。

我們網站流量的很大一部分來自通過谷歌和必應等互聯網搜索引擎以及Facebook等社交媒體平臺搜索醫療保險的消費者。吸引消費者訪問我們網站的一個關鍵因素是，我們是在迴應與健康保險有關的互聯網搜索時，還是在社交媒體平臺上被顯著顯示。搜索引擎通常提供兩種類型的搜索結果，即算法列表和付費廣告。我們依靠兩者來吸引消費者訪問我們的網站，並以其他方式產生對我們服務的需求。

根據由特定互聯網搜索引擎開發的一組公式或算法來確定和顯示算法搜索結果列表。這些算法決定了響應消費者的互聯網搜索而列出的結果的順序。搜索引擎會不時地修改這些算法。在某些情況下，這些修改導致我們的網站在算法搜索結果中的排名變得不那麼突出，這導致我們網站的流量減少。我們也可能因為其他因素而不那麼突出，比如新網站、我們對網站的更改或搜索引擎本身的技術問題。例如，政府醫療保險交易所網站在算法搜索結果中出現在突出位置，可能會降低我們網站的突出程度。此外，搜索引擎認為一些公司的做法與搜索引擎指南不符，決定根本不將其網站列入搜索結果列表。如果我們因任何原因被列在搜索結果列表中，或者完全從搜索結果列表中刪除，我們網站的流量將會下降，我們可能無法替換這些流量，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。如果我們決定嘗試取代這些流量，我們可能會被要求增加營銷支出，這也會增加我們獲得會員的成本，並損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們在搜索引擎和社交媒體平臺上購買付費廣告，以吸引消費者訪問我們的平臺。當在搜索引擎上搜索特定的健康保險相關術語時，我們通常會為我們網站的顯著位置支付搜索引擎，而不考慮算法搜索結果列表。我們廣告的突出位置是由以下幾個因素共同決定的

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因素，包括我們願意支付的金額，以及為確定我們的付費廣告與特定搜索條件的相關性而設計的算法。與算法搜索結果列表一樣，搜索引擎可能會修改與付費廣告相關的算法，而我們電子商務平臺以外的網站可能會針對算法進行更優化。這些變化可能會導致我們不得不支付更多的費用來維持我們針對特定搜索詞的付費廣告投放。如果主要搜索引擎的市場份額繼續變得更加集中在單一搜索引擎上，我們也可能不得不支付更多的費用。此外，我們還與我們的競爭對手、保險公司、政府健康保險交易所和其他公司競標，以展示這些付費搜索引擎或社交媒體平臺廣告。我們經歷了算法搜索結果列表和付費廣告的競爭加劇，而且在與聯邦醫療保險相關的健康保險以及個人和家庭健康保險的投保期間，競爭加劇。競爭增加了付費互聯網搜索廣告的成本，增加了我們的營銷和廣告費用。如果付費搜索廣告成本增加或成本變得令人望而卻步，無論是由於競爭、算法更改或其他原因，我們的廣告費用可能會大幅上升，或者我們可能會減少或停止付費搜索廣告，這兩種情況中的任何一種都會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們嚴重依賴營銷合作伙伴，如果我們無法與現有的營銷合作伙伴保持有效的關係，或者如果我們不能與新的營銷合作伙伴建立成功的關係，我們的業務和運營結果將受到損害。

我們經常與合作伙伴建立合同營銷關係，將消費者吸引到我們的電子商務平臺和呼叫中心。這些營銷合作伙伴包括金融和在線服務公司、附屬組織、在線廣告商和內容提供商以及其他營銷供應商。我們還與戰略營銷合作伙伴建立了關係，包括向客户以及其他提供商羣體、健康和其他數字和親和力羣體推廣我們的Medicare平臺的醫院和藥房連鎖店。我們根據提交的健康保險申請或每個推薦的基礎來補償我們的許多營銷合作伙伴的推薦，或者，如果他們被授權銷售健康保險，我們可以為營銷合作伙伴推薦的每個成員分享我們從健康保險公司賺取的佣金的一定比例。我們關係的成功取決於許多因素，包括但不限於營銷合作伙伴的持續積極的市場存在、聲譽和增長、營銷合作伙伴在營銷我們的網站和服務方面的有效性、每個營銷合作伙伴遵守適用的法律、法規和指導方針、我們與營銷合作伙伴談判的合同條款，包括我們同意支付的營銷費用以及我們準確和及時跟蹤、支付和管理營銷合作伙伴的能力。我們依賴我們的營銷合作伙伴提供大量高質量的推薦，以保持我們的健康保險代理人的工作效率。如果我們的營銷合作伙伴未能提供有效和/或及時的營銷活動，特別是在聯邦醫療保險年度參保期間，我們的業務和財務狀況可能會受到損害。

雖然我們與大量營銷合作伙伴建立了關係，但我們從營銷合作伙伴客户獲取渠道收到的提交申請中，有很大一部分依賴於有限數量營銷合作伙伴的推薦。鑑於我們對營銷合作伙伴的依賴，如果我們無法與這些公司保持成功的關係，如果我們無法與新的營銷合作伙伴建立成功的關係，如果我們在接受大量營銷合作伙伴的推薦時遇到競爭，或者如果我們被要求向營銷合作伙伴支付更高的金額，我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到損害。

對我們營銷夥伴推薦的競爭加劇，特別是在與聯邦醫療保險相關的健康保險以及個人和家庭健康保險的投保期間。如果我們的競爭對手向營銷合作伙伴支付的費用比我們多，或者被迫向我們的營銷合作伙伴支付更高的費用，我們可能會失去營銷合作伙伴推薦，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。如果我們在聯邦醫療保險或個人和家庭健康保險投保期失去營銷合作伙伴推薦，對我們業務的不利影響將尤為明顯。此外，國家保險部門或CMS頒佈法律、法規或指南，或對現有法律、法規和指南的解釋，可能會導致我們與營銷合作伙伴的關係發生變化或不符合這些法律、法規和指南。正如在本風險因素部分的其他部分所討論的那樣，Medicare計劃的營銷和銷售受到聯邦和州一級的許多法律、法規和指導方針的約束，最近對CMS營銷指南的更改導致了營銷材料歸檔的更復雜和耗時的過程，並且需要提交更多的我們和我們的營銷合作伙伴的

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與CMS合作的營銷材料。如果我們的營銷合作伙伴的營銷材料不符合CMS營銷指南或其他與Medicare計劃相關的法律、規則和法規，這種不遵守可能會導致我們失去從該營銷材料中接收有興趣購買Medicare相關計劃的個人的推薦能力，或者延遲這樣做。如果CMS或健康保險公司要求更改、拒絕批准或推遲批准這些材料，我們可能會失去一個重要的聯邦醫療保險計劃需求來源，我們的聯邦醫療保險業務的運營可能會受到不利影響。我們還與利用我們平臺和工具的各個方面的營銷合作伙伴建立了關係。我們與這些營銷合作伙伴的關係導致向我們推薦了大量有興趣購買與聯邦醫療保險相關的健康保險計劃的個人。如果聯邦或州當局改變現有的法律、法規或指導方針，或解釋現有的法律、法規或指導方針，以禁止這些安排，或者如果營銷合作伙伴以其他方式決定不再使用我們平臺和工具的某些方面，我們可能會經歷被轉介到我們的平臺和客户服務中心的符合Medicare資格的個人數量的顯著下降，這將損害我們的業務、運營業績和財務狀況。

如果我們的運營商廣告和贊助計劃不成功，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

我們開發、託管和維護運營商專用的Medicare計劃網站，並可能通過我們的Medicare計劃廣告計劃承擔其他營銷和廣告計劃或執行其他服務。我們還允許健康保險公司通過我們的贊助計劃在我們的網站上購買非醫療保險產品的廣告空間。如果經濟狀況、醫療改革或其他因素影響醫療保險公司願意為廣告支付的金額，我們的廣告和贊助計劃將受到不利影響。此外，由於我們與有限數量的醫療保險公司保持關係以銷售他們的聯邦醫療保險計劃，我們的聯邦醫療保險計劃相關廣告收入集中在少數醫療保險公司，我們產生與聯邦醫療保險計劃相關的廣告收入的能力將受到任何這些關係的終止或不續簽以及醫療保險公司願意為這些服務支付的金額的減少的損害。此外，根據適用於聯邦醫療保險計劃營銷和銷售的法規，以及鑑於這些法規往往復雜、經常變化，並可能受到不斷變化的解釋或執法行動的影響，我們未來可能不被允許銷售與聯邦醫療保險計劃相關的廣告服務。如果我們在這些領域沒有取得成功，或者這些因素對我們不利，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

我們贊助和廣告計劃的成功取決於許多因素，包括健康保險公司願意為廣告服務支付的金額，贊助和廣告計劃作為運營商獲得額外會員的一種具有成本效益的方法的有效性，消費者對健康保險公司產品的需求，我們將消費者吸引到我們的電子商務平臺、我們的呼叫中心或專門的Medicare計劃網站並將這些消費者轉化為會員的能力，以及作為廣告主題的健康保險計劃的成本、收益和品牌認知度等。此外，運營商對註冊質量的關注增加以及會員投訴的減少可能會對我們成功談判和運營我們的贊助和廣告計劃的能力產生不利影響。如果我們在這些領域沒有取得成功，或者這些因素對我們不利，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

如果我們不通過政府運營的醫療保險交易所有效地招收符合補貼條件的個人，我們的業務可能會受到損害。

為了提供個人和家庭必須購買才能獲得《平價醫療法案》補貼的合格健康計劃，代理人和經紀人必須滿足某些條件，例如獲得適用的政府健康保險交易所的許可，與健康保險交易所或交易所的合作伙伴簽訂或維護協議，確保通過健康保險交易所完成投保和補貼申請，並遵守隱私、安全和其他標準。如果像我們這樣的基於互聯網的代理商和經紀人使用互聯網完成合格的健康計劃選擇目的，他們的網站可能需要滿足某些額外的要求。就我們將個人和家庭納入合格健康計劃的程度而言，我們主要是通過FFM完成這一工作，FFM使用第三方合作伙伴關係在33個州運營全部或部分醫療保險交易所。未來使用FFM的州的數量可能會減少，從而降低我們通過FFM登記成員的能力。我們可能會遇到困難，以滿足條件和要求，以提供合格的健康計劃，我們的現有成員和新的潛力

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並通過FFM或任何類似的以州為基礎的交易所讓他們註冊。如果我們不能滿足這些條件和要求，或者如果我們不能成功地採用和維護允許我們在開放投保期間和之外通過互聯網在合格計劃中投保大量個人和家庭的解決方案，我們將失去現有會員和新會員，並可能產生額外費用，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們已經達成了一項協議，根據與額外要求相關的費用和負擔，將合格健康計劃的投保過程的某些方面外包給第三方供應商。如果我們未能成功地與獲準使用該流程的第三方供應商保持關係，我們可能無法通過FFM將個人登記為合格的健康計劃，或者可能被要求使用較差的流程進行登記，這可能會導致我們的個人和家庭健康保險計劃會員和佣金收入減少。此外，如果我們不能保持與政府運營的醫療保險交易所整合的解決方案，或者如果醫療保險交易所網站和其他流程不穩定，或者不利於消費者、高效和與我們通過交易所為個人和家庭登記合格健康計劃的流程兼容，我們將無法成功地保留和獲得會員，我們的業務、經營業績和財務狀況也將受到損害。FFM可能隨時停止允許我們或我們的第三方供應商將個人登記在合格的健康計劃中或更改這樣做的要求，或者相關的政府法規或機構可能會阻止我們與我們的第三方供應商進行有效合作，包括及時接收和使用來自我們的第三方供應商的數據。如果FFM停止允許我們或我們的第三方供應商招收個人，如果FFM平臺不能正常運行，或者如果我們被阻止與我們的第三方供應商有效合作，我們保留現有會員和增加新會員的能力可能會受到負面影響，這將損害我們的業務、運營業績和財務狀況。同樣，對於使用基於狀態的交換而不是FFM的州, 我們可能無法建立或保持穩定、消費者友好、高效或兼容的法律安排或技術程序，以便通過此類基於州的交易所，直接與運營此類基於州的交易所的政府實體或通過允許我們訪問此類基於州的交易所的適當第三方，將會員登記為合格的健康計劃。如果我們不能及時、高效和具有成本效益地調整我們的運營，以應對不斷變化的情況，使我們能夠繼續通過實況調查和基於國家的交易所有效地招募會員，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的佣金收入可能會受到我們估計的批准會員到付費會員的轉換率、我們對平均計劃持續時間的預測或我們對可能佣金金額的預測的變化的負面影響。

我們的佣金收入主要由健康保險運營商的佣金組成，是根據我們預計將收到的佣金付款的估計LTV計算的，我們每季度重新計算所有未償還羣體的LTV。因此，訪問我們電子商務平臺和尋求購買醫療保險的客户服務中心的消費者轉換為批准會員的速度直接影響我們的收入。此外，獲得批准的消費者成為付費會員的速度會影響我們獲得批准的會員的受限LTV，從而影響我們能夠確認的收入。

許多因素已經影響，並可能在未來影響任何特定時期的換算率，其中一些因素不是我們所能控制的。這些因素包括但不限於：

•由於我們無法控制的情況而導致的消費者購物行為的變化，例如經濟狀況、通貨膨脹、公共衞生危機或疾病、消費者支付醫療保險的能力或意願、不利天氣條件或自然災害、失業率、失業救濟金的可用性或影響我們業務的擬議或頒佈的立法或法規變化，包括醫療改革；

•我們電子商務平臺和/或我們客户服務中心的消費者體驗的質量和變化；

•監管要求，包括那些使我們的電子商務平臺上的體驗變得笨拙或難以導航或降低消費者在投保期外購買計劃的能力的要求；

•我們提供的健康保險計劃的種類、競爭力、質量和可負擔性；

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•我們的電子商務平臺或呼叫中心運行中的系統故障或中斷；

•通過我們的直接、營銷合作伙伴和在線廣告會員獲取渠道向我們推薦的消費者組合的變化，包括銷售線索的質量；

•適用於消費者提交的申請的健康保險運營商指南，我們的技術與健康保險運營商的整合程度，運營商就該申請做出決定所需的時間，以及健康保險運營商批准的提交申請的百分比；

•健康保險代理人協助消費者的成效，包括健康保險代理人的任期；及

•我們通過政府運營的醫療保險交易所將符合補貼條件的個人納入合格健康計劃的能力，以及我們被要求使用的程序的有效性。

我們的轉化率可能會受到通過我們的會員獲取渠道推薦給我們的消費者組合的變化的影響以及他們是否會與經驗更豐富的健康保險代理人互動。我們已經並可能在未來根據監管或健康保險運營商的要求對我們的電子商務平臺、電話運營、營銷材料或註冊流程進行更改，或採取其他舉措試圖改善消費者體驗、增加留存率或出於其他原因。這些變化在過去和將來都會產生意想不到的後果，對我們的轉換率產生不利影響。例如，為了應對2020年和2021年聯邦醫療保險會員中計劃終止率的增加，這對我們聯邦醫療保險計劃相關產品的LTV產生了負面影響，我們為我們的代理商引入了強制性的額外培訓，並增加了一個新的客户關懷角色，以在2021年第三季度提交之前驗證某些聯邦醫療保險登記。雖然我們對投保質量的關注在2022年下半年提高了我們的Medicare產品的保留率和LTV，但它暫時導致電話投保的呼叫轉換率較低，平均通話時間更長，導致投保人數減少，採購成本增加，對我們的業務、運營業績和財務狀況產生了負面影響。在我們的電子商務平臺上或通過我們的客户服務中心通過電話提交醫療保險申請並轉換為批准和付費會員的消費者百分比的下降可能會導致我們在每個會員基礎上獲得會員的成本增加，並影響我們在任何給定時期的收入。如果我們將訪問我們電子商務平臺或通過我們的客户服務中心通過電話訪問的消費者轉化為會員的速度受到影響，我們的會員可能會減少，這將損害我們的業務、運營業績和財務狀況。

如果我們從航空公司收到的佣金報告不準確或沒有及時發送給我們，我們的業務和經營業績可能會受到損害，我們可能無法識別我們會員的趨勢。

我們依賴健康保險公司及時準確地報告我們賺取的佣金金額，並根據從健康保險公司收到的報告計算我們的佣金收入，準備我們的財務報告、預測和預算，並指導我們的營銷和其他運營活動。我們曾在一些情況下確定，健康保險公司向我們報告的計劃取消數據不準確。健康保險公司在報告計劃取消時的不準確程度可能會導致我們更改取消估計，這可能會對我們的收入產生不利影響。我們設計了控制措施來評估收到的數據的完整性和準確性，從而我們根據歷史數據和當前趨勢進行判斷和估計，以獨立確定運營商是否準確地報告了應向我們支付的佣金。我們還與運營商持續運作程序，以協調潛在的少報或多報，並解決差異。例如，我們核對健康保險公司提供給我們的信息，並可能確定我們歷史上沒有收到欠我們的佣金，這將導致我們低估了我們的會員資格。相反，健康保險公司可能會要求我們退還之前支付的佣金，因為我們之前估計活躍的會員的計劃被取消了。如果健康保險公司少報或未能及時或根本不準確地報告應付給我們的佣金金額，我們對受限LTV的估計可能會受到不利影響，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。此外, 來自保險公司的報告和與保險公司的對賬中的任何不準確也可能影響我們對受限LTV的估計或我們對未來期間佣金收入的估計，這是基於歷史趨勢的，包括與合同佣金費率和預期的健康保險計劃取消有關的趨勢。

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我們沒有直接從我們的健康保險公司收到關於會員取消的信息，這使得我們很難確定當前條件對我們會員保留的影響，也很難準確估計截至特定日期的會員資格。

我們依賴健康保險公司和其他公司提供與我們會員相關的數據。例如，對於小企業健康保險以外的健康保險計劃，健康保險公司不直接向我們報告會員取消情況，因此我們需要使用運營商提供的支付數據來確定取消情況。我們通過分析會員的付款是否已經停止一段時間來推斷取消付款的情況，我們可能在幾個月內不會了解到取消付款的情況。我們大多數終止計劃的成員都是通過停止向健康保險公司支付保險費來終止計劃的，並且不會通知我們取消計劃。對於我們的小企業會員，許多團體會直接通知承運人有關團體規模的增加或減少和保單取消的情況。我們的保險承運人合作伙伴通常不會將此信息傳達給我們，而我們通常需要大量時間才能瞭解到小企業集團的取消和集團內部成員資格的變化。我們通常直到集團年度續簽時才被告知保單取消。

鑑於觀察未支付佣金以確認取消所需的月數，我們估計截至指定日期在健康保險計劃上活躍的成員數量。在我們估計了一段時間的會員資格後，我們可能會從健康保險公司收到信息，如果我們在估計日期之前收到這些信息，就會影響估計。我們可能會收到佣金或其他信息，表明上一時期未包括在我們估計中的成員實際上是當時的活躍成員，或者包括在我們估計中的成員實際上不是我們的活躍成員。由於聯邦醫療保險年度投保期和其他開放投保期，由於醫療保險交易量的顯著增加和其他原因，我們可能無法及時從我們的承運人那裏收到信息，這可能會影響我們會員估計的準確性。由於這些和其他原因，包括如果當前的會員取消趨勢與我們過去用來估計我們的會員人數的取消趨勢不一致，或者如果運營商隨後報告他們之前向我們報告的佣金支付發生了變化，我們的實際會員人數可能與我們的估計不同，可能是實質性的。如果我們的實際會員與我們的估計不同，我們收入確認中受限制的LTV部分也可能不準確，包括由於對我們的會員維持其健康保險計劃的平均時間的不準確估計。由於我們在收到有關我們成員資格的信息時遇到了延遲，我們很難確定當前條件對我們成員資格保留的影響。各種情況, 包括與市場相關的因素，如參保期時間的變化、參保人在聯邦醫療保險年度參保期之外更改其健康計劃的能力、轉診來源、他們的參保經驗以及其他特定於我們業務的因素，可能會導致我們與估計我們的會員資格和受限的LTV相關的假設和估計不準確，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們在中國的業務涉及許多風險，這些風險可能會增加費用，增加我們的負債，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的部分業務是由我們在中國的子公司進行的。除其他事項外，我們使用中國的員工來維護和更新我們的電子商務平臺，並在我們的財務、客户服務和註冊職能中執行某些任務。我們依靠第三方供應商與我們在中國的子公司進行溝通。如果我們通過這些供應商與這些員工溝通的能力失敗，我們的業務將受到損害，並且我們無法迅速更新我們的軟件或對我們的數據庫和系統進行其他更改，等等。我們不時會收到醫療保險公司關於我們在中國的業務以及我們為保護我們在中國的員工可能能夠訪問的數據而實施的安全措施的詢問。作為這些調查的一部分，我們已經實施了與我們在中國的業務相關的額外安全措施，但可能需要實施進一步的安全措施，以繼續我們在中國的業務。我們還可能被要求將我們在中國的部分業務帶回美國，這可能既耗時又昂貴，並損害我們的經營業績和財務狀況。出於對中國員工能夠訪問的數據保護的擔憂，醫療保險運營商也可能終止我們的合作關係，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

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我們在中國的業務也讓我們接觸到不同和不熟悉的法律、規則和法規，包括不同的知識產權法，這些法律對我們的知識產權沒有美國法律那麼保護。美國和中國的貿易法也可能會對從美國進口或向美國進口節目或技術施加限制。在中國，我們還受到反賄賂和反腐敗法、隱私和數據安全法、勞動法、税法、外匯管制和現金匯回限制的約束。近年來，中國通過了規範網絡安全和數據保護的法律。例如，2021年9月1日生效的中國數據安全法適用於中國內部數據的使用、收集和保護，並對某些數據在中國之外的轉移施加了數據安全義務和限制，包括禁止在未經中國政府事先批准的情況下，向中國以外的執法部門或司法機構提供存儲在中國中的任何數據。數據安全法如何適用仍存在相當大的不確定性，監管環境也在繼續演變。此類法律、法規和標準複雜、模稜兩可，可能會發生變化或解釋，這就造成了合規方面的不確定性。遵守這些法律法規可能會導致我們產生鉅額成本，或者要求我們改變在中國的業務運營。違反適用的法律和法規可能會對我們的品牌造成不利影響，影響我們與健康保險運營商的關係，並可能導致監管執法行動和民事或刑事處罰和罰款，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們的業務可能會受到中國的經濟或政治狀況、中國與美國或其他國家或其他國家的關係以及我們繼續在中國開展目前業務的能力的變化的不利影響。任何此類變化都可能是由地緣政治問題、自然災害、戰爭或其他事件或情況造成的。我們在中國經歷了更激烈的人才競爭，這提高了市場工資，增加了我們與中國員工相關的薪酬成本。如果人才競爭進一步加劇，我們的薪酬支出可能會大幅上升，或者如果我們決定不提高薪酬水平，我們吸引和留住中國人才的能力可能會受到損害，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。這些風險可能會導致我們產生更多費用，並可能損害我們有效和成功管理中國業務的能力。此外，美國與中國關係的任何重大或長期惡化都可能對我們在中國的業務產生不利影響。在中國做生意的某些風險和不確定性完全在中國政府的控制之下，中國法律規範着我們在中國境內進行的外國投資和業務的範圍。國際緊張局勢的升級增加了我們在中國行動的風險。美國或中國政府可能會限制或切斷我們與中國業務部門的溝通能力，或者可能採取行動迫使我們關閉在中國的業務。我們在中國僱傭了大量的技術和內容員工，我們在中國還有其他員工支持我們的業務。我們在中國業務的任何中斷, 包括中國政府新冠肺炎相關政策造成的任何中斷，都將對我們的業務產生不利影響。如果我們因為政治或地緣政治問題、法律變化、醫療保險公司的詢問或其他原因而被要求將我們的業務部分撤出中國，我們可能會產生更多的費用，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

與法律法規相關的風險

聯邦醫療保險計劃的營銷和銷售受到眾多、複雜且經常變化的法律、法規和指南的約束，不遵守或更改法律、法規和指南可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

聯邦和州一級的醫療保險計劃的營銷和銷售受到許多法律、法規和指導方針的約束。Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃的營銷和銷售主要由CMS監管，但也受州法律的約束。醫療保險補充計劃的營銷和銷售主要由州保險部門在各州的基礎上進行監管。適用於Medicare計劃營銷和銷售的法律法規繁多、含糊且複雜，尤其是CMS針對Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃發佈的法規和指南經常變化。為了遵守這些法律、法規和指導方針，我們已經改變了我們的營銷和銷售流程，而且很可能還必須繼續改變。

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我們銷售的醫療保險計劃的醫療保險運營商批准了我們的網站、呼叫中心腳本和很大一部分營銷材料。我們必須獲得這些批准，才能作為健康保險代理向符合聯邦醫療保險資格的個人營銷和銷售聯邦醫療保險計劃。我們還被要求定期向CMS提交許多此類材料。此外，我們的Medicare計劃營銷合作伙伴關係的某些方面已經過去，並將在未來接受CMS和健康保險承運人的審查。CMS、州保險部門或健康保險承運人可能決定反對或不批准我們的在線平臺、銷售職能或營銷材料和流程的某些方面，並可能確定我們與Medicare相關的業務的某些現有方面不符合法律要求。CMS審查我們銷售其Medicare計劃的健康保險公司，這些健康保險公司可能要為我們、我們的代理和我們的合作伙伴採取的行動負責，包括我們的營銷材料和導致投訴或退保的行動。我們預計，健康保險公司將越來越多地根據投保質量來評估經紀人的表現，包括投訴、保留率、客户滿意度和數量。因此，如果我們的Medicare產品銷售、營銷和運營不合規或引起太多投訴，健康保險公司可能會終止與我們的關係，或要求我們採取其他糾正措施。因此，終止或改變我們與健康保險公司的關係可能會減少我們能夠提供的產品，可能會導致過去和未來銷售的佣金損失，否則可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。修改法律, 與聯邦醫療保險計劃銷售有關的法規和指導方針、它們的解釋或執行方式可能會影響我們開展聯邦醫療保險業務、我們的電子商務平臺或我們銷售聯邦醫療保險計劃的方式，或者我們可能被阻止完全經營我們的聯邦醫療保險創收活動的各個方面，這將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。我們已經收到並可能在未來收到CMS或州保險部門關於我們的營銷和業務實踐以及法律法規合規性的詢問。政府發起的調查和訴訟可能會對我們的健康保險執照產生不利影響，要求我們支付罰款，要求我們修改營銷和商業慣例，導致訴訟，並以其他方式損害我們的業務、經營業績或財務狀況。

2021年5月，CMS改變了提交和批准與Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃相關的營銷材料的流程。前一流程的實際應用允許主要承運人處理CMS對聯邦醫療保險計劃營銷材料的大部分審查和歸檔。新的流程要求每個運營商批准每一份提交的營銷材料，導致向CMS提交我們的營銷材料以及通過與運營商的流程獲得我們的營銷材料的過程更加複雜和耗時。2021年10月，CMS發佈了新的指導意見，大大拓寬了我們需要向CMS提交的營銷材料的類型，包括要求提交某些提到Medicare Advantage或Medicare Part D處方藥計劃的好處或成本但沒有具體提到醫療保險承保人名稱或具體計劃的非專利營銷材料。因此，我們現在向與我們有關係的每個Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃載體提交的營銷材料數量比過去多得多。如果CMS或健康保險公司對我們的營銷材料有意見或不同意，我們可能無法使用某些營銷材料並有效地實施我們的營銷計劃。如果我們不及時向CMS提交額外的營銷材料，或者如果健康保險運營商不適應新的CMS要求或提高他們審查我們營銷材料的效率，可能會損害我們的銷售，也會損害我們有效更改和實施新的或現有營銷材料的能力，包括呼叫中心腳本和我們的網站，這可能會損害我們的業務, 經營業績和財務狀況。如果我們或我們的營銷合作伙伴未能及時收到健康保險承運人或CMS對我們營銷材料的批准，或者如果健康保險承運人拒絕接受與特定材料或營銷活動相關的投保，我們可能會被阻止實施我們的Medicare營銷和銷售計劃，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況，特別是如果此類延遲或不遵守情況發生在Medicare年度投保期或Medicare Advantage開放投保期。

2022年6月，CMS發佈了最初於2022年1月提出的規則的最終版本，其中包括幾項針對第三方營銷組織的新條款。最終規則要求我們和我們的營銷合作伙伴實施額外的口頭和書面免責聲明，並要求我們對我們的營銷合作伙伴實施進一步的監督措施，從2022年聯邦醫療保險年度參保期開始。鑑於採用這些規則，我們可能會產生額外的成本來產生和轉換來自營銷合作伙伴的潛在客户，以及額外的行政成本，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，我們還被要求提交與Medicare Advantage相關的營銷合作伙伴營銷材料

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和Medicare Part D處方藥計劃與CMS，醫療保險公司必須審查和批准營銷材料。

2022年10月，CMS宣佈，為了迴應人們對聯邦醫療保險市場某些營銷做法的擔憂，除其他外，它將增加對某些營銷材料和做法的審查，從2023年1月1日起，電視廣告將不再符合CMS的文件和使用流程，而將受到更耗時的審查過程的影響。遵守這些不斷變化的法律和法規可能會涉及鉅額成本，或者需要改變我們的業務做法，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景。不遵守規定還可能導致罰款、損害、禁止我們開展業務，並損害我們的聲譽。

2022年12月，CMS宣佈了預計將於2023年生效的擬議規則，這些規則可能會給我們的業務帶來額外的負擔，否則會損害我們的業務業績。例如，這些擬議的規則除其他事項外，要求我們和我們的合作伙伴向消費者提供額外的免責聲明，這些免責聲明可能會引導他們離開我們的投保平臺，轉向政府擁有或運營的投保渠道或其他平臺，增加聯邦醫療保險營銷材料歸檔和審查過程的複雜性，禁止包括我們的推薦合作伙伴在內的營銷組織共享為推薦共享的個人數據，加強合作伙伴和保險承運人對我們等代理人和經紀人的監控，增加對在聯邦醫療保險計劃中登記受益人的代理人的要求，限制對計劃好處和成本節約的營銷，要求宂長的新披露，使某些形式的營銷不可行，要求在初次接觸受益人和登記受益人之間有48小時的等待期，並將我們就Medicare計劃選項聯繫受益人的時間限制為受益人允許我們進行此類接觸後的六個月。

健康保險行業或制度的變化和發展，包括法律和法規的變化，可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

美國的醫療保險體系，包括聯邦醫療保險計劃，都受到聯邦和州一級不斷變化的監管環境的影響。我們未來業務的財務表現將在一定程度上取決於我們適應監管發展的能力。例如，《平價醫療法案》和相關的監管改革已經並將繼續以實質性的方式改變我們經營的行業，包括通過增加競爭和限制我們可以經營的方式。對聯邦醫療保險計劃的立法或監管變化已經並可能繼續對我們的聯邦醫療保險業務產生類似的影響。此外，每個州都對其保險市場進行監管，包括監管保險公司設定保費的能力，並禁止eHealth等經紀人和代理人以某些方式競爭，如提供降價和回扣或以某些方式進行營銷。所有這些國家的規定也都會定期發生變化。聯邦或州一級的此類監管變化可能會對我們的業務產生負面影響。如果我們不能適應監管變化，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到實質性的不利影響。

我們的業務依賴於美國醫療保險體系的私營部門，該體系受到不斷變化的環境的影響。美國醫療保險制度和聯邦醫療保險計劃的變化和發展可能會減少對我們服務的需求，損害我們的業務。正在進行的醫療改革努力和措施可能會擴大政府支持的保險範圍的作用，包括單一支付者或所謂的“全民醫療保險”的建議，或者其他可能減少或消除我們目前一系列醫療保險產品市場的建議，這些建議如果獲得通過，可能會對醫療保險業產生深遠的影響。一些提案將尋求消除私人市場，而另一些提案將把政府支持的選擇擴大到更多的人口，或者以其他方式加強政府對該部門的監督或競爭。我們無法預測醫療改革舉措或其他監管改革對我們運營的全面影響，因為這些舉措是否會成功存在不確定性，制定的任何條款的條款和時間也存在不確定性，以及這些條款中的任何一項對各種醫療保健和保險行業參與者的影響。由於選舉或政治事態發展而導致的聯邦醫療保險計劃或更廣泛的醫療保險制度的變化可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。如果通過法律、法規或規則，取消或減少私人的醫療保險或聯邦醫療保險來源，對我們產品的需求可能會受到不利影響，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

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管理健康保險的提供、銷售和購買的法律法規很複雜，可能會發生變化，未來的變化可能會對我們的業務不利。例如，在大多數適用的州法律中，我們認為對我們的業務有利的一項長期條款是，一旦承運人設定了健康保險費並得到州監管機構的批准，它們就是固定的，通常不受保險公司或代理人的談判或折扣的影響。此外，國家法規一般禁止承運人、代理商和經紀人在銷售健康保險時向其成員提供經濟激勵，如回扣。因此，我們目前不會在我們網站上提供的健康保險計劃的價格上與承運人或其他代理和經紀人競爭。此類法規的變化、執行或遵守可能會影響消費者對我們服務的需求，或者導致健康保險公司降低我們的佣金費率，這可能會減少我們的收入。

我們不時會受到各種法律程序的影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們正在並可能參與各種法律程序和政府調查，包括與勞工和就業相關的索賠、與我們的健康保險營銷或銷售有關的索賠、知識產權索賠以及與我們遵守證券法有關的索賠。例如，在2022年1月，我們收到了美國馬薩諸塞州地區檢察官辦公室的傳票，要求提供有關我們與保險公司安排的信息等，我們未來可能會收到類似的詢問。此類調查和任何其他針對我們的索賠，無論有無正當理由，都可能耗費時間，解決起來可能代價高昂，並可能分散管理層的注意力和其他資源。這些索賠還可能使我們承擔重大損害賠償責任，危及我們的運營執照，並損害我們的聲譽。我們的保險和賠償可能不包括針對我們的所有索賠。如果我們在這些法律訴訟中的辯護不成功，我們可能會被迫支付損害賠償或罰款、簽訂同意法令、停止提供我們的服務或改變我們的商業做法，任何這些都會損害我們的業務、經營業績或財務狀況。

如果我們不能保持我們的健康保險執照，或者不遵守適用於健康保險銷售的眾多法律和法規，我們可能無法經營我們的業務。

我們被要求在每個我們處理健康保險業務的州保持有效的許可證，並遵守該州特有的銷售、文檔和管理做法。我們必須保持我們的健康保險執照，才能繼續銷售保險計劃，並繼續從健康保險公司收取佣金。此外，代表我們辦理健康保險業務的每個員工都必須在一個或多個州持有有效的執照。由於我們在所有50個州和哥倫比亞特區都有業務，遵守與醫療保險相關的法律、規則和法規是困難的，並給我們的業務帶來了巨大的成本。除其他事項外，每個司法管轄區的保險部門通常有權：

•發放、限制、暫停、吊銷經營保險業務許可證；

•對代理人和機構與保險有關的活動和行為進行調查；

•要求和規範與銷售和招攬健康保險有關的披露；

•授權如何、由哪些人員以及在什麼情況下可以報價和公佈保險費以及銷售保險單；

•核準哪些實體可以從承運人那裏獲得佣金，以及在什麼情況下可以向這些實體支付佣金；

•規範保險相關廣告的內容，包括網頁等營銷行為；

•批准政策表格，要求具體的福利和福利水平，並監管保費費率；

•處以罰款和其他處罰；以及

•實施持續教育要求。

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由於保險法律法規的複雜性、週期性修改和不同的解釋，我們可能並不總是、也可能不總是遵守它們。新的法律、法規和指導方針也可能與通過互聯網銷售健康保險或我們的平臺或營銷或銷售健康保險計劃的方式的各個方面不兼容。不遵守保險法律、法規和指南或其他適用於我們業務的法律和法規可能會導致重大責任、額外的保險部門許可要求、需要修改我們的廣告和業務做法、更改我們現有的技術或平臺、限制、暫停和/或吊銷我們銷售健康保險的執照、終止我們與健康保險承保人的關係和佣金損失和/或我們無法銷售健康保險計劃，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。此外，一個司法管轄區的不利監管行動可能會導致處罰，並因要求向其他司法管轄區報告一個司法管轄區的不利監管行為而對我們在其他司法管轄區的許可證地位、業務或聲譽產生不利影響。即使針對我們的任何監管或其他行動中的指控被證明是虛假的，任何圍繞我們的負面宣傳都可能損害消費者、營銷合作伙伴或健康保險運營商對我們的信心，這可能會嚴重損害我們的品牌。此外，隨着我們擴大產品基礎，我們可能會受到額外的法律和法規的約束。

對隱私和安全問題日益關注的監管以及不斷擴大的法律可能會影響我們的業務，並使我們承擔更多責任。

我們的業務受到州一級正在通過的新的隱私法的約束，這些法律帶來了獨特的合規挑戰。我們的服務包括收集和存儲消費者的機密和個人身份信息，並將某些個人信息傳輸到他們選擇的健康保險公司和政府。例如，我們收集姓名、地址、信用卡和社會安全號碼以及健康信息，如有關消費者處方藥和供應商的信息。我們還擁有大量與我們現任和前任員工有關的個人信息。因此，在訪問、使用和披露個人信息方面，我們必須遵守各種州和聯邦法律以及合同要求。遵守州和聯邦隱私相關法律，特別是加州消費者隱私法等新的州立法，以及日益強大的行業標準安全框架，將導致成本增加，這是因為對隱私合規、監督和監測的需求增加，以及開發新的流程來實施和證明合規。我們或第三方服務提供商可能不合規的影響，以及執法行動，可能會增加我們的業務成本和聲譽損害。隱私立法格局在各州的基礎上迅速演變，這給企業以系統的方式遵守新的法律義務帶來了挑戰。例如，弗吉尼亞州、科羅拉多州和加利福尼亞州的新隱私法已於2023年生效或將於2023年生效；然而，這些法律具有不同的消費者權利和商業義務, 對數據控制員的不同義務和不同的執行機制。這些新的合法業務可能會改變我們經營業務的方式，並可能損害我們的運營結果和財務狀況。

任何人認為我們的做法、產品或服務侵犯了個人隱私或數據保護權利，都可能使我們受到公眾批評、集體訴訟、聲譽損害或監管機構、行業組織或其他第三方的調查或索賠，所有這些都可能擾亂或不利影響我們的業務，並使我們承擔更多責任。如果實施了額外的數據隱私或數據安全法律，或者我們的健康保險承保人或其他合作伙伴決定對我們施加與數據隱私安全相關的要求，我們可能無法及時遵守此類要求，或者此類要求可能與我們當前的流程不兼容。改變我們的流程可能既耗時又昂貴，如果不能及時實施所需的改變，可能會導致我們無法在特定司法管轄區或特定健康保險公司銷售健康保險計劃，或使我們承擔不遵守規定的責任，其中任何一項都會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。與我們合作的健康保險公司可能還會要求我們遵守額外的隱私和數據安全標準，才能與我們做生意。對隱私和數據安全標準的合規性進行定期評估，我們可能並不總是符合這些標準。如果我們不遵守規定，我們可能無法接受消費者提供的信息，我們與健康保險公司的關係可能會受到不利影響或終止，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

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與我們網站上的信息或我們以其他方式提供的信息有關的任何法律責任、監管處罰、投訴或負面宣傳都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們在我們的網站上、通過我們的客户服務中心、在我們的營銷材料中和以其他方式提供關於一般健康保險和我們營銷和銷售的健康保險計劃的信息，包括與保險費、承保範圍、福利、提供者網絡、排除、限制、可用性、計劃比較和保險公司評級有關的信息。要在我們的網站上維護大量的保險計劃信息，需要大量的自動和手動工作。我們還使用我們網站上提供的信息和我們以其他方式收集的信息來發布旨在教育消費者、促進公共辯論和促進州和聯邦層面改革的報告。如果我們在我們的網站上、通過我們的客户服務中心、在我們的營銷材料中或以其他方式提供的信息不準確或被誤導，或者如果我們沒有適當地幫助個人和企業購買健康保險，會員、健康保險承保人和其他人可能會試圖要求我們承擔損害賠償責任或要求我們採取糾正行動，我們與健康保險公司的關係可能會被終止或損害，監管機構可能會試圖懲罰我們，迫使我們停止使用我們的網站、營銷材料或其中某些方面，吊銷我們在特定司法管轄區交易健康保險業務的許可證，和/或損害我們在其他司法管轄區辦理健康保險業務的執照的地位，這可能導致我們的佣金收入損失，並損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

在經營業務的正常過程中，我們和我們的健康保險合作伙伴都收到了投訴，稱我們提供的信息不準確或具有誤導性。我們已經收到並可能在未來收到來自健康保險公司、CMS或州保險部門的關於我們的營銷和業務實踐以及法律法規合規性的詢問。例如，一些詢問集中在我們是否為某些產品類型提供了足夠的信息披露，如短期健康保險。這些類型的詢問和相關索賠可能既耗時又昂貴，可能會分散我們管理層的注意力和其他資源，可能會影響我們與醫療保險公司的關係，並可能導致人們對我們的服務失去信心。因此，無論我們能否成功解決這些索賠，它們都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

如果我們無法聯繫我們的消費者或通過特定渠道推銷我們的產品，我們的業務可能會受到損害。

我們使用電子郵件和電話等渠道向潛在會員推銷我們的服務，並將其作為與現有會員溝通的主要手段。關於將電子郵件和電話用於營銷目的的法律法規在繼續演變，技術、市場或消費者偏好的變化可能會導致採用額外的法律或法規，或改變對現有法律或法規的解釋。如果通過新的法律或法規，或解釋或執行現有的法律和法規，以對我們向我們的成員或潛在成員發送電子郵件或電話消息的能力施加額外限制，我們可能無法以經濟高效的方式與他們溝通。除了對電子郵件使用的法律限制外，互聯網服務提供商、電子郵件服務提供商和其他機構還試圖阻止未經請求的電子郵件的傳輸，即通常所説的“垃圾郵件”。許多互聯網和電子郵件服務提供商與組織有關係，這些組織的目的是檢測和通知互聯網和電子郵件服務提供商該組織認為正在發送未經請求的電子郵件的實體。如果互聯網或電子郵件服務提供商由於這些組織的報告或其他原因而將我們的電子郵件識別為“垃圾郵件”，我們可能會被列入限制名單，阻止我們向成員或潛在成員發送電子郵件。

我們使用電話與客户和潛在客户通信，其中一些通信可能受電話消費者保護法(TCPA)和其他電話營銷法律的約束。TCPA和其他與電話營銷相關的法律，包括州法律，在某些方面限制了我們使用電話進行營銷的能力。例如，TCPA禁止我們在沒有事先明確的書面同意的情況下，使用自動電話撥號系統或預先錄製的或人工聲音向消費者撥打某些電話。我們已經制定了政策，以遵守TCPA和其他電話營銷法律。然而，我們過去一直，而且未來可能會成為我們違反TCPA的指控的對象。《TCPA》規定，每一次違規行為的法定賠償金為500美元，每一次故意違規行為的法定賠償金為1500美元。如果我們被發現違反了TCPA，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。此外，電話運營商可能會對從呼叫中心發起的呼叫進行屏蔽或發出消費者警告。消費者越來越多地對收到的電子郵件和電話進行篩選，包括使用篩選工具和警告，以及

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因此，我們的會員或潛在會員可能不會可靠地收到我們的電子郵件或電話信息，無論這些信息是否構成營銷。如果我們由於立法、法律或監管行動、屏蔽、篩選技術或其他原因而無法通過電子郵件或電話與我們的成員和潛在成員進行有效溝通，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

與財務、會計和税務有關的風險

我們的經營結果將受到一些因素的影響，這些因素影響了我們對每個批准成員的佣金限制LTV的估計。

我們通過應用該產品的最新估計受限LTV來確認在此期間批准的計劃的收入。受限LTV是基於一系列假設的估計，這些假設包括但不限於對獲批成員轉化為付費成員的轉換率的估計、預測的平均計劃持續時間以及我們預計每個獲批成員的計劃將收到的預測佣金。這些假設是基於歷史趨勢的，需要我們的管理層在解釋這些趨勢和應用限制時做出重大判斷。我們歷史趨勢的變化將導致我們在未來時期受限制的LTV估計的變化，因此可能對我們未來時期的收入和財務業績產生不利影響。因此，我們估計受限LTV的因素髮生負面變化，例如批准會員向付費會員的轉化率減少、健康保險計劃終止增加或我們預期將計劃出售給會員而獲得的終身佣金金額減少或其他變化可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。LTV的變化可能會導致收入的增加或減少，以及應收佣金的相應增加或減少。此外，如果我們最終收到的佣金支付少於我們確認佣金收入時估計的金額，我們將需要註銷剩餘的應收佣金餘額，這將對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

批准會員成為付費會員的速度是我們估計受限制的LTV的一個重要因素。如果我們經歷了批准會員成為我們付費會員的速度的下降，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

預測的平均計劃持續時間是我們估計受限LTV的另一個重要因素。當計劃被取消時，或者如果我們不是保單上的代理商，我們不再收到相關的佣金。我們的預測平均計劃持續時間和健康保險計劃終止率是根據我們的歷史數據按計劃類型計算的。因此，我們預測的平均計劃持續時間的縮短或無法提供準確的預測平均計劃持續時間可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

佣金率也是我們估計受限制的LTV的一個重要因素。我們收到的佣金費率受到各種因素的影響，包括我們成員選擇的特定醫療保險計劃、提供這些計劃的承運人、我們成員的居住地、這些司法管轄區的法律法規、通過我們購買的計劃的平均保費以及醫療改革。我們每個會員的佣金收入在過去有所下降，未來可能會下降，原因是合同佣金費率降低，我們在給定時期內銷售其產品的運營商的組合發生變化，以及醫療保險計劃終止率上升，所有這些都不在我們的控制範圍內，可能會在短時間內發生。在這些因素和其他因素導致我們每個會員的佣金收入下降的程度上，我們的收入可能會下降，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。鑑於與聯邦醫療保險相關的以及個人和家庭健康保險的購買集中在投保期，我們可能會在短時間內經歷成員選擇的與聯邦醫療保險相關的個人和家庭健康保險產品組合的轉變。由這種轉變或其他原因導致的每個會員的平均佣金收入的任何減少都會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

約束條件的確定也是一個需要管理層做出重大判斷的因素。限制適用於LTV用於收入確認目的，並有助於確保只有在與未來可從該計劃收取的佣金相關的不確定性隨後得到解決後，確認的累計收入金額很可能不會出現重大逆轉的情況下，才將預期從獲批成員的計劃收取的估計終身佣金總額確認為收入。我們決定

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通過將LTV的先前計算與實際收到的現金進行比較，並審查任何差異的原因，來確定每個產品的約束條件。然後，我們使用判斷來評估歷史現金收款和LTV之間的差異是否代表了未來可以預期的差異。我們還分析情況是否發生了變化，並根據可能影響未來期間預期收取的現金數量的因素，考慮對LTV的投入進行任何已知或潛在的修改，這些因素包括但不限於佣金率、承運人組合、計劃期限、法律法規的變化以及我們與之有關係的健康保險公司提供的保險計劃的取消。我們在持續的基礎上評估我們的限制的適當性，當我們觀察到足夠數量的證據表明支持假設的長期預期已經改變時，我們更新我們的假設。如果我們低估了適用於LTV的初始限制，我們可能需要增加限制或在未來期間記錄減值，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們與貸款人和可轉換優先股投資者的協議包含影響我們業務的限制，並使我們面臨可能對我們的流動性和財務狀況產生重大不利影響的風險。

2022年2月28日，我們與作為行政代理和抵押品代理的Blue Torch Finance LLC以及其他貸款方簽訂了定期貸款信貸協議，該協議於2022年8月16日修訂(經修訂後的《信貸協議》)。信貸協議為我們提供了7000萬美元的定期貸款。就訂立信貸協議而言，吾等終止與加拿大皇家銀行及其他貸款人的信貸協議，向吾等提供高達7,500萬美元的循環信貸安排。信貸協議包含某些強制性提前還款觸發器，並對我們的業務和我們獲得額外融資的能力施加了某些契約和限制。

《信貸協定》載有習慣性的平權契約，包括關於繳納税款和其他義務、維持保險、報告要求和遵守適用法律和條例的契約。信貸協議還包含限制我們產生債務、授予留置權、進行某些受限制的付款、進行根本改變、出售資產、與關聯公司進行交易、簽訂負擔沉重的協議、預付某些債務或修改我們的組織文件的能力，在每種情況下，均受某些例外情況的限制。此外，信貸協議載有財務契諾，規定吾等(X)於每月月底維持最低流動資金水平及(Y)維持一個比率，使定期貸款信貸協議項下於任何月底的未償還債務金額不超過該月底若干應收佣金價值的50%。信貸協議下的違約事件包括但不限於在某些情況下的寬限期，包括付款違約、與某些其他重大債務的交叉違約、違反契諾或陳述及擔保、本公司控制權的變更、與吾等及吾等附屬公司有關的某些破產及無力償債事件、對吾等全部或大部分業務的限制及對吾等或任何附屬公司(或其任何高級管理人員)的起訴，或針對該等事項的刑事訴訟，而該等訴訟可能導致吾等及吾等附屬公司財產的一大部分被沒收。

如果我們因本風險因素一節所述的任何因素或其他原因導致現金流下降，我們可能難以支付我們的債務的應付利息和本金，以及履行我們的信貸協議中規定的財務契約。如果我們無法產生足夠的現金流或以其他方式獲得支付信貸協議所需款項所需的資金，或者如果我們未能遵守我們的債務要求，我們可能會根據我們的信貸協議違約。任何未獲豁免的違約可能導致信貸協議下的債務加速、信貸安排下的適用利率上升，並將允許我們的貸款人對擔保信貸協議的所有抵押品行使權利和補救措施，這幾乎包括我們的所有資產。任何此類違約都可能對我們的流動性和財務狀況產生實質性的不利影響。

2021年2月17日，我們與Echelon Health SPV，LP(“H.I.G.”)簽訂了一項投資協議，根據該協議，H.I.G.購買了225萬股A系列優先股，總價為2.25億美元。與HIG的投資協議還可能限制我們獲得額外融資的能力，或增加我們的借貸成本，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。截至本報告之日，根據我們與H.I.G.的投資協議條款，我們必須徵得H.I.G.的同意，才能產生任何債務，這可能會限制我們獲得額外融資的能力，直到我們調整後的四個季度的EBITDA增加。

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即使我們遵守了所有適用的公約，我們的貸款人或HIG對我們業務行為的限制可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，其中包括限制我們利用融資、合併、收購和其他可能對業務有利的企業機會的能力。即使信貸協議終止，我們未來可能產生的額外債務可能會使我們受到類似或額外的契約的約束，這可能會對我們的業務運營造成限制。同樣，我們與任何未來投資者的投資或融資安排可能會使我們受到類似或額外的公約的約束。

經營和發展我們的業務可能需要額外的資本，如果我們沒有資金，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到影響。

運營和發展我們的業務預計需要對我們的業務進行進一步的投資。我們已經從經營活動中產生了負現金，並可能在未來繼續從經營活動中產生負現金。我們可能會不時尋求通過債務和/或股權融資來籌集額外資本，以實施戰略舉措或對我們的業務進行投資。如果我們尋求通過債務或股權融資來籌集資金，這些資金可能被證明是不可用的，可能只能以我們不能接受的條款獲得，或者可能導致我們的股東顯著稀釋或槓桿水平更高。我們的信貸協議和我們與海通集團的投資協議包含一些限制，這些限制限制了我們產生額外債務、發行某些類型的股權證券、優先於我們的A系列優先股或與我們的A系列優先股享有同等的權利、進行某些類型的投資或獲得額外融資的能力。根據我們與H.I.G.的投資協議條款，我們必須徵得H.I.G.的同意才能產生任何債務，這可能會限制我們獲得額外融資的能力，直到我們在隨後四個季度的調整後EBITDA增加。如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資，我們繼續追求我們的業務目標和應對商業機會或挑戰的能力可能會受到損害，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大和不利的影響。

如果我們未能保持適當和有效的內部控制，我們編制準確財務報表的能力可能會受到損害，這可能會對我們的經營業績、我們的業務運營能力和我們的股票價格產生不利影響。

我們有一個複雜的商業組織。確保我們有足夠的內部財務和會計控制和程序，以幫助確保我們能夠及時編制準確的財務報表，這是一項昂貴和耗時的工作，需要經常重新評估，而且由於我們業務的擴大和會計要求的變化而變得複雜。我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不指望我們對財務報告的內部控制將防止所有錯誤或所有欺詐。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，保證控制系統的目標將會實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕來規避控制。隨着時間的推移，控制可能會變得不充分，因為可能會發生條件變化或遵守政策或程序的程度惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。我們不能保證我們在財務報告的內部控制方面的重大缺陷或重大弱點不會在未來被發現。任何未能保持或實施所需的新的或改進的控制措施，或我們在實施過程中遇到的任何困難，都可能導致重大缺陷或重大弱點。, 導致我們未能及時履行我們的定期報告義務或導致我們的財務報表中出現重大錯報。任何此類失敗也可能對定期管理評估和年度審計師認證報告的結果產生不利影響，這些報告涉及披露控制以及我們根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條及其頒佈的規則所要求的財務報告內部控制的有效性。重大弱點的存在可能會導致我們的財務報表出現錯誤，導致財務報表重述，導致我們無法及時履行我們的報告義務，並導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，導致我們的股價下跌，並可能對我們提起訴訟。

目錄表

我們所得税撥備的變化或因審查我們的收入或其他納税申報單或税收法規的變化而導致的不利結果可能會對我們的業績產生不利影響。

我們的所得税撥備可能會受到波動的影響，可能會受到與我們的預測大不相同的收益、遞延税項資產和負債的估值變化、基於股票的薪酬的税收影響、税務檢查或税務法律、法規、會計原則(包括對不確定税收狀況的會計處理或其解釋)的變化等不利結果的不利影響。如果我們的所得税撥備因税務審查而受到波動或不利結果的影響，我們的經營業績可能會受到損害。確定與所得税會計有關的美國公認會計原則中規定的確認和計量屬性需要做出重大判斷。此外，我們還必須接受美國國税局和其他税務機關對我們的所得税申報單的審查。我們評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定我們的所得税撥備是否充足。可能會暴露出這些檢查的結果將對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們利用淨營業虧損來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。

我們有淨營業虧損結轉用於聯邦和州所得税目的，以抵消未來的應税收入。我們的聯邦和州淨營業虧損結轉分別於2034年和2023年開始到期。缺乏未來的應税收入將對我們利用這些淨營業虧損結轉的能力產生不利影響。此外，根據經修訂的1986年《國內税法》(下稱《税法》)第382節以及類似的國家規定，由於所有權可能發生或未來可能發生的變更，結轉的淨營業虧損的使用可能受到重大年度限制。這些所有權變更限制可能會限制結轉淨營業虧損額和每年可分別用於抵銷未來應納税所得額和税項的其他税務屬性。一般而言，《守則》第382條所界定的“所有權變更”是指在三年內進行的一次或一系列交易導致某些股東對公司已發行股票的所有權變更(按價值計算)超過50個百分點。如果我們的股票所有權因未來的變化而發生第382條的所有權變更，我們使用剩餘淨營業虧損結轉的能力可能會進一步受到限制。

與我們的技術相關的風險

如果我們不能妥善維護現有的信息系統或實施新的信息系統，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們電子商務平臺、雲聯繫中心和底層網絡基礎設施的性能、可靠性和可用性對我們的財務業績、品牌以及與會員、營銷合作伙伴和健康保險運營商的關係至關重要。儘管我們經常嘗試增強我們的平臺和系統基礎設施，但如果我們無法準確預測我們網站或呼叫中心流量的增長速度或時間，或由於其他原因，其中一些完全不在我們控制範圍內，則可能會發生系統故障和中斷。我們可能會經歷重大故障和中斷，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。如果這些失敗或中斷髮生在Medicare年度投保期、Medicare Advantage開放式投保期或醫療改革的開放式投保期，對我們的負面影響將尤為明顯。

我們在一定程度上依賴第三方供應商，包括雲基礎設施和帶寬提供商來運營我們的電子商務平臺和客户服務中心。使用我們網站和訪問我們服務的消費者依賴互聯網、在線和其他服務提供商訪問我們的網站和服務。我們的遠程員工依賴第三方服務提供商來訪問我們的系統和其他代理工作效率工具。我們無法預測這些供應商是否會在我們需要時提供額外的網絡容量，我們的網絡或我們供應商的網絡可能無法實現或保持足夠高的數據傳輸能力。由於這些困難而導致呼叫中心或網站訪問的任何重大中斷或網站響應時間的增加，都可能損害我們的創收能力，損害我們的聲譽以及我們與保險公司、營銷合作伙伴以及現有和潛在會員的關係，並損害我們的業務、經營業績和財務狀況。此外，任何數據丟失都可能導致客户和

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讓我們承擔潛在的責任。如果我們的員工由於這些服務提供商遇到的技術困難而無法在家中有效地工作，我們的業務運營也可能中斷。其中許多服務提供商在過去經歷過嚴重的停機、延誤和其他困難，未來可能會遇到這些困難。如果這些第三方在提供我們所需的服務或滿足我們的服務標準方面遇到困難，可能會使我們難以運營我們的業務的某些方面。我們和我們供應商的設施、數據庫和系統容易受到人為錯誤、火災、洪水、地震和其他自然災害、停電、電信故障、物理或電子入侵、計算機病毒、網絡攻擊、恐怖主義行為、其他破壞我們系統的企圖和類似事件的破壞或中斷。

特別是，我們客户服務中心運營的成功依賴於正常運行的信息技術系統的維護。CMS規則要求我們的健康保險代理員工在銷售Medicare計劃時使用CMS批准的腳本，並且我們記錄和維護與Medicare計劃銷售相關的電話交互記錄。我們在客户服務中心的運營中依賴電話、呼叫記錄、客户關係管理和其他系統和技術，其中一些依賴於第三方，包括我們的電話和呼叫記錄系統。這些系統過去曾出現過臨時故障，可能會由於系統升級、停電、遠程工作增加或其他事件而經歷額外的中斷。我們客户關懷中心繫統和技術的有效性和穩定性對我們銷售健康保險計劃的能力至關重要，特別是在關鍵時期，例如聯邦醫療保險參保期，這些系統和技術中的任何一個出現故障或中斷或無法處理增加的數量都將損害我們的業務、運營業績和財務狀況。

我們的業務面臨安全風險，如果我們遭遇成功的網絡攻擊、安全漏洞或無法保護我們持有的數據(包括敏感的個人信息)的機密性和完整性，我們的業務將受到損害。

維護我們產品和服務的安全對我們、我們的消費者和與我們合作的健康保險運營商來説是一個關鍵問題。儘管我們採取了預防措施，但我們不能保證我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統不會發生安全漏洞、網絡攻擊、破壞行為、計算機病毒、惡意軟件、錯位或丟失的數據、編程和/或人為錯誤或其他類似事件。我們可能需要花費大量資金和其他資源來防範安全漏洞，或緩解和補救安全漏洞造成的問題。用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常發生變化。因此，我們可能無法預見這些技術或先發制人地實施足夠的預防措施。此外，我們的第三方服務提供商可能會導致安全漏洞，我們對此負有責任。

我們的安全或其中一家供應商的安全的任何損害或被認為是損害，都可能損害我們的聲譽，導致與政府運營的健康保險交易所和我們的會員、營銷合作伙伴和健康保險運營商的關係終止，減少對我們服務的需求，並使我們面臨重大責任和費用以及監管行動和訴訟，任何這些都將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。隨着越來越多的公司和個人遠程工作或以其他方式在線工作，犯罪分子可以使用的攻擊表面正在增加。因此，發生網絡安全事件的風險增加了。我們不能保證我們或我們的供應商或服務提供商的預防努力會成功。這些實際和潛在的違反我們的安全措施，以及關於我們、我們的員工、我們的客户或他們的最終用户的專有信息或敏感、個人或機密數據的意外丟失、無意披露或未經授權的傳播，包括由於黑客攻擊、欺詐、欺詐或其他形式的欺騙而可能導致的此類信息或數據的潛在丟失或披露，可能會使我們、我們的員工、我們的客户或受影響的個人面臨丟失或濫用這些信息的風險。這可能導致訴訟和責任或罰款、我們遵守昂貴且耗時的通知要求、政府調查或監督或失去客户信心，其中任何一項都可能損害我們的業務或我們的品牌和聲譽，從而需要時間和資源來減輕這些影響。

我們可能無法充分保護我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和經營業績。

我們相信，我們的知識產權是我們業務的一項基本資產，我們的技術目前使我們在與聯邦醫療保險相關的、個人和家庭以及小企業健康保險的分銷方面具有競爭優勢。我們還依賴於專利法、著作權法、商標法和商業祕密法。

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作為保密程序和合同條款，以建立和保護我們在美國的知識產權。我們為保護我們的知識產權所做的努力可能不充分或不有效，我們的商標或專利可能被認定為無效或不可強制執行。此外，有關知識產權的法律在中國還沒有發達，我們的知識產權在中國可能沒有美國那麼受尊重。我們可能無法有效地監管未經授權使用我們的知識產權、商業祕密和其他機密信息，即使我們確實發現了違規行為，也可能需要提起訴訟來加強我們的知識產權。我們採取的任何執法努力，包括訴訟，都可能既耗時又昂貴，可能會轉移我們管理層的注意力，並可能導致法院裁定我們的知識產權或其他權利不可執行。如果我們不能經濟有效地保護我們的知識產權、商業祕密和機密信息，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

與我們普通股所有權相關的風險

我們未來的經營業績可能會波動，可能達不到預期，這可能會對我們普通股的價值產生負面影響。

我們的經營業績可能會因各種因素而波動，包括本風險因素一節中其他地方描述的因素，其中許多因素不在我們的控制範圍之內。例如，在這些因素中，ASC 606要求我們對佣金收入的估計所依據的假設可能會隨着時間的推移而發生重大變化。因此，在不同時期比較我們的經營業績可能沒有意義，您不應依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指標，特別是考慮到我們的業務和行業正在經歷重大變化的事實，這是醫療改革、競爭、運營商和監管機構優先事項的轉變以及我們決心採取的舉措的結果。如果我們的收入或經營業績與我們的指引不同，或者低於投資者或證券分析師的預期，我們普通股的價格可能會大幅下降。過去，當我們的收入和經營業績與我們的指導以及投資者或證券分析師的預期不同時，我們普通股的價格就會受到影響。

我們的實際運營結果可能與我們的指導意見有很大不同。

我們不時地在收益電話會議、收益發布或其他方面發佈關於我們未來業績的指導，這些指導代表了我們管理層截至發佈之日的估計。這一指導意見包括前瞻性陳述，過去一直是，將來也將是基於我們管理層準備的預測。指導意見必然是投機性的，可以預期，我們提供的指導意見所依據的某些或全部假設將不會實現或將與實際結果大相徑庭。因此，我們的指導只是對管理層認為截至發佈之日可實現的內容的估計。我們的實際結果已經並可能在未來與我們的指導有所不同，這些變化可能是實質性的。有鑑於此，我們敦促投資者在就我們的普通股作出投資決定時，不要依賴我們的指導。

預測基於若干假設和估計，這些假設和估計雖然用數字表示，但本質上會受到重大業務、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響，其中許多是我們無法控制的，是基於對未來業務決策的具體假設，其中一些將發生變化。在這些因素中，根據ASC 606的要求，我們估計佣金收入的假設, 隨着時間的推移可能會有很大的不同。我們可以將可能的結果分為高範圍和低範圍。我們提供的任何範圍並不意味着實際結果不能超出建議的範圍。任何未能成功實施我們的經營策略或發生本風險因素一節所述的任何事件或情況，都可能導致實際經營結果與我們的指引不同，這種差異可能是不利的和重大的。我們發佈指引的主要原因是為我們的管理層提供一個基礎，以便與分析師和投資者討論我們的業務前景，我們可能隨時決定暫停指引。對於任何此類第三方發佈的任何預測或報告，我們不承擔任何責任。

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我們普通股的價格一直並可能繼續波動，您的投資價值可能會下降。

我們普通股的交易價格一直不穩定，可能會繼續大幅波動。在截至2022年12月31日的季度裏，我們普通股的收盤價從每股2.68美元波動到5.29美元。我們普通股的交易價格取決於許多因素，包括本風險因素部分描述的因素，其中許多因素超出了我們的控制範圍，可能與我們的經營業績無關。這些波動可能會導致您失去對我們普通股的全部或部分投資，因為您可能無法以或高於您支付的價格出售您的股票。可能導致我們普通股交易價格波動的因素包括：

•整體股票市場不時出現價格和成交量波動，包括通貨膨脹或政治或地緣政治不穩定的結果；

•我們競爭對手股票的市場價格和交易量的波動，包括高科技股票，這些股票在歷史上經歷了高水平的波動；

•我們為籌集額外資本而承諾的任何新的債務和/或股權融資；

•適用於我們業務的新法律或法規或對現有法律或法規的新解釋，包括與醫療保健行業以及聯邦醫療保險計劃的營銷和銷售有關的發展；

•經營業績或業務增長率的實際或預期變化；

•其他科技或保險經紀公司及其競爭對手的經營業績和股票市場估值的變化；

•證券分析師未能保持對我們的報道，跟蹤我們公司的任何證券分析師改變財務估計，或我們未能達到這些估計或投資者的預期；

•本公司或本公司股東出售本公司普通股；

•我們或我們的競爭對手發佈新產品或服務的公告；

•公眾對我們的新聞稿、其他公告和提交給美國證券交易委員會的文件的反應；

•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機行為；

•對我們的負面宣傳，包括準確和不準確的第三方關於我們的評論或報道；

•我們的業務、我們競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；

•我們控制成本的能力，包括我們的運營費用；

•涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟，或監管機構對我們或我們競爭對手的業務進行的調查；

•關於我們的知識產權或其他專有權利的發展或爭議；

•我們或我們的競爭對手宣佈或完成了對業務或技術的收購；

•會計準則、政策、準則、解釋或原則的變更；

•管理層是否有任何重大變動；以及

•總體經濟狀況、政治不穩定以及我們的市場緩慢或負增長。

這些因素對我們股票交易市場的影響可能會因為我們的股票缺乏一個大的和成熟的交易市場而得到加強。此外，整個股票市場，特別是科技公司的市場，經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。無論我們的實際經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能嚴重影響我們普通股的市場價格。此外，作為一家上市公司，我們面臨股東訴訟的風險，特別是如果我們的普通股價格下跌的話。在過去，隨着整體市場的波動和某一特定市場的價格

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公司的證券、證券集體訴訟經常針對受影響的公司提起。我們曾經是，將來也可能是，受到這樣的法律行動。

發行作為我們可轉換優先股基礎的普通股將稀釋我們普通股持有人的所有權和相對投票權，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。

根據A系列優先股指定證書中確定的當時適用的轉換率，A系列優先股可根據持有人的選擇權隨時轉換為普通股，這一轉換將稀釋我們普通股現有持有人的所有權權益。此外，由於我們A系列優先股的持有人有權在轉換後的基礎上(受A系列優先股指定證書中規定的某些投票限制和轉換計算的限制)，與我們的普通股持有人一起就提交給我們普通股持有人投票的所有事項進行投票，因此A系列優先股的發行有效地減少了我們普通股持有人的相對投票權。

在A系列優先股轉換後可發行的普通股在公開市場上的任何銷售都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。根據投資協議，我們A系列優先股的持有者在交易完成時對A系列優先股轉換後發行的普通股擁有慣常的轉售登記權。我們普通股的任何轉售都將增加我們普通股可供公開交易的股票數量。我們的A系列優先股股東在公開市場上出售我們普通股的大量股份，或認為可能發生這種出售，可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。

我們的可轉換優先股投資者擁有我們的普通股股東所不擁有的權利、優惠和特權，這可能對我們的流動性和財務狀況產生不利影響，導致我們的可轉換優先股投資者的利益與我們的普通股股東的利益不同，並使收購我們變得更加困難。

A系列優先股持有人擁有(I)清算優先權，(Ii)優先於我們所有其他股權證券的股息權，(Iii)從2027年4月30日開始的贖回權，(Iv)有權要求我們在某些控制權變更事件中回購他們的任何或全部A系列優先股，以及(V)與某些公司交易相關的轉換價格調整，每一項都受A系列優先股指定證書中包含的條款、條件和例外情況的限制。

這些股息、股份回購和贖回義務可能會影響我們的流動性，並減少可用於營運資本、資本支出、增長機會、收購和其他一般公司目的的現金流。

我們與HIG的投資協議條款也可能會限制我們獲得額外融資或增加借貸成本的能力，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。HIG是我們A系列優先股的初始買家。截至本報告日期，根據我們與H.I.G.的投資協議條款，我們必須徵得H.I.G.的同意才能產生任何債務，這可能會限制我們獲得額外融資的能力，直到我們在隨後四個季度的調整後EBITDA增加。優先權利還可能導致惠普和我們普通股持有者之間的利益分歧。此外，作為控制權變更事件，出售我們的公司可能需要我們回購A系列優先股，這可能會使收購我們公司的成本更高，並可能阻止擬議中的交易，否則可能對我們的股東有利。

我們的可轉換優先股投資者可能會對我們施加影響，包括通過它在我們的董事會中任命最多兩名董事的能力。

我們與H.I.G.的投資協議包含某些負面運營契約，只要H.I.G.繼續擁有最初向其發行的A系列優先股至少30%的股份，這些契約就將繼續有效。此外，這項投資協議使海爾集團有權提名一名個人參加我們的董事會選舉，只要該人繼續擁有至少30%的可發行普通股或在最初向其發行的A系列優先股轉換後發行的普通股。由H.I.G.指定的董事也將有權在

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在適用法律和證券交易所規則的約束下，我們董事會的委員會。儘管所有董事將受制於對我們及適用法律的受託責任，但由董事指定的我們A系列優先股的利益可能與我們證券持有人的整體利益或我們其他董事的利益不同。HIG提名Aaron C.Tolson進入我們的董事會。2021年8月30日，託爾森先生被任命為董事I類董事，截至本報告之日，他擔任薪酬委員會主席，並擔任董事會股權激勵委員會、提名和公司治理委員會以及政府和監管事務委員會的成員。此外，如果我們未能保持一定的應收佣金和流動性水平，重金集團將有權再提名一家董事公司，並且需要徵得重金集團的同意才能批准我們的年度預算，聘用或解僱某些關鍵高管，併產生投資協議中概述的某些債務。

我們的公司註冊證書和章程中包含的反收購條款，以及特拉華州法律的條款，可能會損害收購嘗試。

我們的公司證書、章程和特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止。我們的公司治理文件包括以下條款：

•創建一個分類董事會，其成員交錯任職三年;

•授權非指定優先股，可由我們的董事會發行，無需股東批准，並可能包含投票權、清算、股息和其他優於我們普通股的權利;

•限制本公司董事及高級人員的責任，並向其提供彌償;

•限制我們的股東在特別會議之前召集和開展業務的能力;

•要求在我們的股東會議上預先通知股東的業務建議，並提名進入我們董事會的候選人;

•控制董事會和股東會議的舉行和安排的程序; 和

•為我們的董事會提供明確的權力，可以推遲先前安排的年度會議，並取消以前安排的特別會議。

這些條款單獨或一起可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或我們管理層的變動。

作為一家特拉華州公司，我們還必須遵守特拉華州法律的條款，包括特拉華州公司法第203條，該條款禁止某些持有我們已發行普通股超過15%的股東在未經我們幾乎所有已發行普通股持有人批准的情況下進行某些商業合併。

我們的公司註冊證書、章程或特拉華州法律中任何具有延遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的普通股獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。

我們的章程指定位於特拉華州的州或聯邦法院作為我們與我們股東之間基本上所有糾紛的獨家論壇，並規定聯邦地區法院將是解決根據修訂後的1933年證券法提出的任何申訴的獨家論壇，其中每一項都可能限制我們的股東選擇司法論壇處理與我們或我們的董事、高級管理人員、股東或員工的糾紛。

我們的章程規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則該法院是唯一和獨家的法院，用於(1)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序，(2)任何聲稱我們的任何董事、股東、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們的股東的受託責任的訴訟，(3)根據特拉華州公司法的任何規定產生的任何訴訟，我們的

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公司註冊證書或我們的附例或(4)主張受內部事務原則管轄的索賠的任何其他訴訟應由特拉華州衡平法院(或，如果衡平法院沒有管轄權，則為特拉華州的另一州法院或特拉華州的聯邦地區法院)提起，但該法院認定有不可或缺的一方不受該法院管轄的任何索賠除外(且不可或缺的一方在裁決後10天內不同意該法院的屬人管轄權)，屬於該法院以外的法院或法院的專屬管轄權，或該法院對該法院沒有標的物管轄權。這一規定不適用於為執行1934年修訂的《證券交易法》及其下的規則和條例所產生的義務或責任而提起的任何訴訟。

《證券法》第22條規定了聯邦法院和州法院對《證券法》索賠的同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權審理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅，以及其他考慮因素，我們的章程還規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則美國聯邦地區法院將是唯一和唯一的論壇，用於解決根據證券法提出的任何申訴，以及針對與我們的證券發售相關的任何人的申訴。

任何人士或實體購買或以其他方式取得或持有或擁有(或繼續持有或擁有)本公司任何證券的任何權益，應被視為已知悉並同意上述附例條文。雖然我們相信這些排他性論壇條款使我們受益，因為在各自適用的訴訟類型中，特拉華州法律和聯邦證券法的適用更加一致，但排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上就其與我們或我們現任或前任董事、高管、股東或其他員工的糾紛提出索賠的能力，這可能會阻止針對我們以及我們現任和前任董事、高管、股東和其他員工的此類訴訟。我們的股東不會因為我們的獨家論壇條款而被視為放棄了對聯邦證券法及其下的規則和法規的遵守。

此外，其他公司組織文件中類似的排他性法院規定的可執行性在法律程序中受到質疑，如果這些規定在訴訟中或其他方面受到質疑，法院可能會裁定這些規定不適用或不可執行。如果法院發現我們的章程中包含的任何一項排他性法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會因在其他司法管轄區解決此類訴訟而產生大量額外費用，所有這些都可能損害我們的運營結果。

一般風險因素

我們面臨與公共衞生危機、流行病、自然災害、氣候條件變化和其他極端事件相關的風險，包括法律、監管和社會應對措施，這些風險已經並可能對我們的業務產生不利影響。

大規模醫療突發事件、大流行(如新冠肺炎)和其他極端事件可能導致公共衞生危機，或以其他方式對我們的業務運營、現金流、財務狀況和運營結果產生實質性不利影響。例如，此類事件導致公共和私人基礎設施中斷，可能會增加我們的運營成本和向客户提供服務的能力。此外，我們不得不調整我們的運營，以應對新冠肺炎疫情。

全球氣候變化已經並將繼續增加自然災害的不可預測性、頻率和嚴重性，包括但不限於颶風、龍捲風、冰凍、乾旱、其他風暴和世界某些地區的火災。作為迴應，已經推出了一些法律和監管措施以及社會倡議，以努力減少温室氣體和其他碳排放，這些排放是全球氣候變化的主要貢獻者。我們無法預測氣候條件變化將對我們的業務產生的影響，儘管極端天氣事件可能會影響我們的設施、技術資產、業務連續性和聲譽。應對氣候變化的法律、監管和社會對策也可能對我們的業務業績、經營業績和財務狀況產生不利影響。

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我們面臨着與通脹加劇、經濟衰退、金融和信貸市場混亂以及其他經濟狀況相關的風險。

客户和消費者對健康保險計劃的需求可能會受到美國或其他國家疲軟的經濟狀況、經濟衰退、市場波動或其他負面經濟因素的影響。例如，2022年，美國經歷了顯著加劇的通脹壓力，我們預計這種壓力將持續到2023年。此外，由於這些負面的經濟因素，我們的一些成員可能會推遲參加保險計劃或選擇保費較低的計劃，我們還可能遇到客户保費支付的潛在延遲或計劃終止率的增加，任何這些都可能損害我們的業務。此外，金融和/或信貸市場的中斷可能會限制我們在需要時或在我們認為可以接受的條件下獲得首選流動性來源，我們的借款成本可能會增加。一場經濟或信貸危機可能會發生，損害信貸供應和我們在需要時籌集資金的能力。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

第二項。特性

我們的公司總部位於加利福尼亞州聖克拉拉，佔地9071平方英尺。除了我們的公司總部外，我們目前還在全國各地租賃了幾個其他辦公場所。2022年期間，我們在美國宣佈了遠程第一工作場所模式，這意味着，除了那些工作職責需要在辦公室工作的員工外，我們的所有員工都不需要在辦公室工作。因此，我們關閉了租賃設施的某些空間。我們還在廈門租用了53,758平方英尺的辦公空間，中國説，這支持我們的技術和內容、客户服務和登記、營銷和廣告以及一般和行政運營

我們相信我們的設施足以應付短期內的需要，如果我們需要額外的辦公地方，將來亦會有適當的額外地方可供使用。

第三項。法律程序

在我們的正常業務過程中，我們已經收到並可能繼續收到州和聯邦監管機構就各種事項提出的詢問。在我們的正常業務過程中，我們已經並可能成為訴訟的一部分。如果我們被發現違反了任何司法管轄區的法律或法規，我們可能會受到各種罰款和處罰，包括吊銷我們在這些州銷售保險的執照，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。在一個司法管轄區吊銷我們的任何執照或處罰可能會導致我們的執照被吊銷或我們在其他司法管轄區面臨處罰。此外，如果沒有一個司法管轄區的健康保險許可證，承運人將不會為我們在該司法管轄區銷售的產品支付佣金，我們也無法在該司法管轄區銷售新的健康保險產品。我們也可能受到損害，因為相關的宣傳損害了我們作為與健康保險及其負擔能力有關的客觀信息可信來源的聲譽。無論結果如何，為自己辯護的代價也可能是高昂的。我們的重要法律程序在本表格10-K的第II部分第8項中描述合併財務報表附註在……裏面注8 – 承諾和或有事項。

第四項。煤礦安全信息披露

不適用。

目錄表

第II部

第五項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

我們的普通股在納斯達克全球市場交易，代碼是EHTH。截至2023年2月15日，我們的普通股共有22名登記在冊的股東(不包括“街頭名錄”中持有我們普通股的股東人數)。

股利政策

我們從未宣佈或支付過普通股的任何現金股息。我們目前預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付任何股息。

股權證券的未登記銷售

在本報告所涉期間，沒有未在10-Q表季度報告或當前8-K表報告中披露的未登記的股權證券銷售。

股票表現圖表

以下與我們普通股價格表現有關的信息不應被視為根據修訂後的1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)或《徵集材料》，或受第14A或14C條例的約束，或根據《交易法》第18條承擔的責任，除非我們明確要求將此類信息視為徵集材料，或我們通過引用特別納入該信息。

目錄表

下圖將我們普通股的累計股東總回報與納斯達克綜合指數和研究數據集團互聯網綜合指數的5年累計總回報相匹配。該圖表跟蹤了2017年12月31日對我們普通股和每個指數(帶有股息再投資)的100美元投資的表現，從2017年12月31日到2022年12月31日。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1333493/000133349323000018/ehth-20221231_g2.jpg


	12/31/2017		12/31/2018		12/31/2019		12/31/2020		12/31/2021		12/31/2022
EHealth，Inc.	$	100.00	$	221.19	$	553.14	$	406.51	$	146.80	$	27.86
納斯達克複合體	$	100.00	$	97.16	$	132.81	$	192.47	$	235.15	$	158.65
RDG互聯網複合體	$	100.00	$	89.34	$	126.80	$	174.13	$	170.44	$	103.35

第六項。 [已保留]

目錄表

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

請閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的合併財務報表和本年度報告第II部分第8項下以Form 10-K格式包含的相關附註。

概述

我們是一家領先的私人在線健康保險市場，擁有提供消費者參與、教育和健康保險投保解決方案的技術和服務平臺。我們的使命是熟練地指導消費者在他們喜歡的時間、地點和方式，通過他們的健康保險登記和相關的選擇。我們的平臺利用技術來解決一個巨大且不斷增長的市場中的一個關鍵問題，方法是在傳統上覆雜、令人困惑和不透明的醫療保險購買過程中幫助消費者。我們的全方位消費者參與平臺使我們的服務有別於其他經紀人，並使消費者能夠在線使用我們的服務，通過與持牌保險代理人電話或通過包括實時代理聊天和共同瀏覽功能的混合在線輔助互動。我們創建了一個以消費者為中心的市場，為消費者提供廣泛的保險產品選擇，其中包括來自所有50個州和哥倫比亞特區約200家醫療保險公司的數千種Medicare Advantage、Medicare Supplement、Medicare Part D處方藥、個人、家庭、小企業和其他輔助醫療保險產品。我們的計劃推薦工具通過對照保險覆蓋範圍匹配的計劃數據分析客户健康相關信息來管理這一廣泛的計劃選擇。該工具由統一的數據平臺支持，並可供我們的電子商務客户和我們的特許代理使用。我們努力成為消費者在健康保險市場的人生旅程中最值得信賴的合作伙伴。

多年業務計劃

2021年，我們推出了幾項旨在提高醫療保險業務的參保質量和會員保留率的計劃。2022年，我們開始在我們業務的所有關鍵職能領域實施業務轉型計劃，重點是提高我們營銷和電話銷售組織的效率，並使我們的成本結構合理化。我們觀察到這些舉措對我們的業務結果的影響，如下所述：

招生質量保證計劃—自2020年我們的保留計劃啟動以來，投保質量一直是我們的重點，有助於確保我們為聯邦醫療保險受益人提供最符合他們的資格狀態、生活方式、健康狀況和經濟手段的選擇，目標是最大限度地減少對現有提供者關係的幹擾。我們已經尋求其他方法來改善我們的客户體驗，提高計劃建議的準確性，並減少退保。

在2021年第三季度，我們為我們的代理商引入了額外的強制性培訓，增加了新的客户關懷功能，以在向運營商提交之前驗證某些Medicare投保，並擴大了其他質量保證努力。我們還將電話銷售能力的組合從第三方供應商代理轉移到全職內部代理。2022年，我們維持了將大部分特工部隊留在國內的戰略。我們還在我們的呼叫中心進行了其他重要的改變，以提高我們的代理的效率，並進一步增強消費者體驗。這些變化包括將我們的呼叫中心技術遷移到新的基於雲的代理監控系統，該系統提供了新的強大功能來培訓代理並實時監控其性能。

特別是在2021年第三季度引入了招生質量保證，導致轉換率初步下降，並延長了2022年第二季度的通話時間。然而，與2021年和2020年年度註冊期間的可比註冊隊列相比，我們在2022年的年度註冊期間添加的新註冊的註冊質量指標(包括投訴跟蹤模塊(CTM)分數和保留特徵)正在改善。在2022年下半年，我們實現了醫療保險呼叫轉換率的同比大幅增長，並提高了生產率

目錄表

從我們的終身和新聘用的代理，同時保持或在某些情況下，進一步改善註冊質量指標。

轉型計劃 —2022年，我們啟動了一項多年轉型計劃，以提高我們在創造和轉化消費者需求方面的有效性，適當調整我們的成本結構，並推動未來的盈利能力。該計劃整合了不同的運營和成本節約舉措，包括減少關鍵任務區域以外與供應商相關的支出，計劃在我們成為遠程第一工作場所時減少我們的房地產足跡，以及有針對性的裁員。在2022年第二季度，我們裁減了300多個全職職位，約佔員工總數的14%，主要是在我們的客户服務和登記部門，其次是我們的營銷和廣告、技術和內容以及一般和行政部門。

我們還對可變成本管理做出了改變。這些舉措旨在通過適當調整我們的代理隊伍規模和更好地部署營銷費用來改善我們的運營。例如，我們不再強調錶現不佳的需求產生渠道，而是支持帶來更高質量線索的渠道。通過這一轉型計劃，我們實現了顯著的成本節約，同時保持了我們的競爭優勢，並專注於具有最高期間投資回報的舉措。與2021年相比，2022年我們實現了超過1.1億美元的年化成本節約。可變成本的降低導致我們在2022年的招生人數和收入下降。然而，我們認為，在運營和成本基礎顯著改善的情況下，在2023年入學人數恢復增長之前，這種下降是暫時的。

新冠肺炎和遠程優先更新

從2020年起，由於新冠肺炎疫情的影響，我們的業務經歷了一系列變化。由於疫情的流行，我們不得不調整我們的業務運營，包括轉向遠程工作模式，以及遠程入職和培訓新的醫療保險代理人。自疫情爆發以來，我們已經提供了幾項計劃，為我們的員工和承包商提供額外的支持，包括我們的舒適設備報銷計劃以及互聯網和移動電話報銷計劃，以幫助所有員工購買設備，以便更好地實現遠程工作；為員工提供數字健康和心理健康服務；以及嚴格的遠程培訓計劃。

2022年第三季度，該公司宣佈在美國推出遠程First工作場所模式。因此，除了那些工作職責需要在辦公室工作的員工外，我們的員工都不需要在辦公室工作。作為遠程優先戰略的一部分，2022年8月，我們轉租了位於加利福尼亞州聖克拉拉的一部分辦公空間，並保留了一部分將使用到2023年第一季度。我們亦轉租或騰出其他辦公空間，並根據會計準則編纂(“ASC”)360評估其若干使用權資產及其他租賃相關資產，包括租賃改善、傢俱及固定裝置及電腦設備的減值準備。隨着我們繼續評估與實現遠程工作相關的挑戰，包括重新配置工作空間和我們的設施佔地面積，以及培育具有凝聚力的工作場所文化，我們相信靈活的員工隊伍職位將使我們成為更具吸引力的僱主，提高生產率，並使我們能夠從更多樣化的應聘者池中招聘人才。

選定指標摘要

我們依靠某些指標來估計和確認佣金收入，評估我們的業務表現，並促進戰略規劃。我們的佣金收入受多項因素影響，包括但不限於：

•經相關健康保險承保人批准的與醫療保險有關的個人、個人和家庭、小企業和輔助健康保險計劃的個人人數；

•與聯邦醫療保險相關的、個人和家庭、小企業和輔助健康保險計劃的獲批成員人數，我們從這些計劃中獲得了初步佣金；以及

目錄表

•我們銷售的聯邦醫療保險相關、個人和家庭及附屬健康保險計劃的核準會員的受限終身價值(“LTV”)，以及我們銷售的小型企業計劃的核準會員的估計年價值。

認可會員

獲批准會員代表有關保險承保人在本期內就已確定的產品提交的申請中獲批准的個人數目。申請可以在本期提交，也可以在前期提交。並不是所有獲得批准的會員最終都成為付費會員。

下表顯示了各年度的核準成員：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022	2021	2020
醫療保險
醫療保險優勢	302,949	399,758	387,652
醫療保險補充方案	18,569	28,020	40,551
聯邦醫療保險D部分	40,094	73,292	74,357
醫療保險總額	361,612	501,070	502,560



個人與家庭	33,271	42,711	33,328





輔助的	72,004	97,694	114,946
小企業	9,722	11,432	14,809
批准的成員總數	476,609	652,907	665,643

2022年與2021年相比-與2021年相比，2022年聯邦醫療保險批准會員減少了28%，這是因為我們營銷的所有聯邦醫療保險產品的批准會員減少，包括聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險補充和聯邦醫療保險D部分處方藥計劃。這一下降反映了我們決定暫時暫停招生數量，同時實施旨在提高我們銷售和營銷組織效率的各種運營計劃。

與2021年相比，2022年個人和家庭計劃批准的成員減少了22%，這是因為合格健康計劃的批准成員減少了36%，而不合格的健康計劃批准成員減少了8%，這主要是由於營銷支出的減少。

與2021年相比，輔助計劃批准的成員在2022年減少了26%，這主要是由於大多數輔助計劃的批准成員減少。這一下降部分歸因於個人和家庭計劃投保量的下降，因為這些投保量可能導致輔助產品的額外銷售。小企業團體健康保險批准的會員在2022年比2021年減少了15%，這是因為我們的重點繼續從銷售小企業產品轉移。

2021年與2020年相比-2021年Medicare批准的成員與2020年持平，原因是Medicare Advantage計劃批准的成員增長了3%，但被Medicare附錄和Medicare Part D計劃批准的成員減少所抵消。獲得批准的Medicare Advantage會員數量的增加主要是由於我們在客户關懷、投保和營銷方面的投資，以及在線投保人數的增加，但2021年下半年電話銷售轉化率的下降部分抵消了這一增長。

與2020年相比，2021年個人和家庭計劃批准成員增長了28%，這主要是因為合格健康計劃批准成員增加了57%，不合格健康計劃批准成員增加了8%。個人和家庭健康保險市場受益於2021年3月通過的《美國救援計劃法案》。這項立法擴大了獲得保費抵免的機會，使個人和家庭的主要醫療計劃更容易負擔得起，從而使更多的人能夠獲得我們的主要醫療計劃提供的保險。信貸包括2021年和2022年計劃年，之後信貸補貼到期。

與2020年相比，2021年批准的輔助計劃成員減少了15%，這主要是由於短期健康保險計劃和其他批准的輔助計劃成員減少所致。小企業團體保險

目錄表

與2020年相比，2021年獲得批准的會員減少了23%，這主要是因為我們的重點從銷售小企業產品轉移到了銷售上。

每名核準成員佣金的估計限制終身價值

下表顯示了我們估計的受限LTV，按產品列出的每個批准成員的佣金：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
聯邦醫療保險：
醫療保險優勢(1)	$	975	$	979	$	952
醫療保險補充方案(1)	935		993		1,125
聯邦醫療保險D部分(1)	194		203		215
個人和家庭：
不合格的健康計劃(1)	361		274		203
合格的健康計劃(1)	333		311		265
附屬品：
短期(1)	166		169		162
牙科(1)	105		96		79
視覺(1)	63		61		55
小企業(2)	212		182		157

__________

(1)每個核準會員的受限佣金LTV是指根據我們的收入確認政策施加限制後，估計在核準會員計劃的估計壽命內收取的佣金。這一估計是由多個因素驅動的，包括但不限於合同佣金費率、承運人組合、估計平均計劃持續時間、監管環境以及我們與之有關係的健康保險公司提供的保險計劃的取消。這些因素可能會導致不同時期的值不同。有關受限LTV的更多信息，請參閲關鍵會計政策和估計。

(2)對於小型企業，該金額代表我們預計在接下來的12個月內從該計劃中收取的估計佣金。這一估計是由多個因素驅動的，包括但不限於合同佣金率、承運人組合、估計平均計劃持續時間、監管環境以及我們與其有關係和適用限制的健康保險公司提供的保險計劃的取消。這些因素可能會導致不同時期的值不同。

醫療保險

2022年與2021年相比-與2021年相比，2022年聯邦醫療保險優勢計劃和聯邦醫療保險補充計劃和聯邦醫療保險D部分計劃每個批准成員的佣金限制LTV持平。Medicare Advantage計劃經歷了估計的平均計劃持續時間減少和更高的流失觀察，其影響被增加的合同率和改進的質量指標所抵消。聯邦醫療保險補充計劃和聯邦醫療保險D部分計劃每個批准成員的受限佣金LTV下降的主要原因是估計平均計劃持續時間減少和更高的流失觀察。

2021年與2020年相比-與2020年相比，2021年Medicare Advantage計劃和Medicare Part D處方藥計劃每個批准成員的受限佣金LTV分別增加了3%和減少了12%和6%。聯邦醫療保險優勢計劃受限LTV的增加主要是由於佣金率上升。Medicare附錄和Medicare Part D處方藥計劃每個批准成員的佣金受限LTV下降的主要原因是這兩種產品的估計平均計劃持續時間較短。

目錄表

個人、家庭和附屬機構

2022年與2021年相比-與2021年相比，2022年每個已批准的非合格健康計劃成員的受限佣金LTV增加了32%，主要是由於更穩定的流失觀察和估計的平均計劃持續時間的增加。由於平均計劃持續時間略有增加，2022年每個合格健康計劃成員的受限佣金LTV比2021年增加了7%。與2021年相比，2022年牙科、視力和小企業保險計劃每個獲批成員的受限佣金LTV分別增加了9%、3%和16%，這主要是由於估計平均計劃持續時間的增加。小企業保險計劃的增加也是由於每個集團的佣金增加。

2021年與2020年相比-與2020年相比，2021年每個合格健康計劃成員的受限佣金LTV增加了17%，這主要是由於對平均計劃持續時間的估計增加，以及對不合格健康保險計劃的限制較低。與2020年相比，2021年每個獲批成員在短期健康保險、牙科保險、視力保險和小企業保險計劃方面的佣金限制LTV分別增加了4%、22%、11%和16%，這主要是由於估計平均計劃持續時間的增加。

在承運人批准一項申請後，我們預計將收到銷售該計劃的估計終身佣金總額的限制，以得出在下列時期確認的經批准成員的限制LTV如下：


	截至的年度十二月三十一日，
	2022		2021
醫療保險
醫療保險優勢	7	%	7	%
醫療保險補充方案	9	%	9	%
聯邦醫療保險D部分	7	%	7	%
個人與家庭
不合格的健康計劃	4	%	7	%
合格的健康計劃	4	%	4	%
附屬產品
短期	20	%	20	%
牙科	5	%	5	%
視覺	5	%	5	%
其他	10	%	10	%
小企業	5	%	5	%

與前一年同期相比，截至2022年12月31日的一年中，所有聯邦醫療保險產品的限制因素保持不變。與前一年同期相比，在截至2022年12月31日的一年中，對不合格健康計劃的限制減少，這是由於市場狀況穩定和LTV值歷史上的增長。在截至2022年12月31日的一年中，合格的健康計劃、輔助計劃和小企業保險計劃與前一年同期相比保持不變。

目錄表

估計會員人數

估計會員人數是指根據我們在估算期內收到或申請佣金的會員人數，截至所示日期的估計活躍會員人數。下表顯示截至下文所列期間的估計成員人數：


	截至12月31日，
	2022	2021	2020
醫療保險(1)
醫療保險優勢	645,864	632,574	533,282
醫療保險補充方案	100,039	101,794	104,188
聯邦醫療保險D部分	229,962	225,129	238,503
醫療保險總額	975,865	959,497	875,973



個人與家庭(1)	102,971	105,211	116,247





附屬品(1)	214,570	235,017	247,355
小企業(2)	45,584	46,650	45,771
估計會員總數	1,338,990	1,346,375	1,285,346

__________________

(1)為了估計與聯邦醫療保險相關的、個人和家庭以及輔助健康保險計劃的會員人數，我們分別計算(I)在估計日期之前一個月收到或申請佣金付款的會員人數(根據歷史經驗在估計期間內假定的會員取消人數減少後)；以及(Ii)在此期間內批准的會員人數(使用歷史經驗為不接受其批准保單的假定人數和截至估計日期的估計會員取消人數減去該人數後)的總和。在某種程度上，我們通過健康保險公司的確認確定佣金支付延遲或在估計日期不準確時，我們調整估計會員數量，以反映我們預計收到或退還佣金付款的會員數量。此外，如果我們在估計期間收到了與某一特定月份有關的基本上所有佣金付款，我們將計算我們在該估計月份收到或申請佣金的會員人數。至於附屬健康保險計劃，1至3個月的期間因保險產品而異，主要視乎佣金支付的及時性及相關承運人的相關報告而定。

(2)為了估計小企業健康保險計劃的成員數量，我們使用集團獲得批准時的初始成員數量，如果集團或運營商向我們報告了成員資格的變化，我們會更新這個數字。然而，集團通常會直接通知承運商保單取消和集團規模的增加或減少，而不通知我們。健康保險公司通常不會向我們傳達保單取消信息或團隊規模變化。我們經常在年度續簽時獲知保單取消和團體規模變化，並在報告期間相應地更新我們的會員統計數據。

購買多個獨立保險計劃並活躍於其中的會員將不止一次被算作會員。例如，同時活躍於個人和家庭健康保險計劃以及獨立牙科計劃的成員將被算作兩個連續成員。

健康保險承保人開具帳單並收取會員支付的保險費。運營商不會向我們報告截至給定日期我們擁有的會員數量。我們大多數終止計劃的會員都是通過停止向承運人支付保費或直接通知承運人而不通知我們取消計劃的。此外，我們的一些會員支付保費的頻率低於每月。考慮到觀察未支付佣金以確認取消所需的月數，我們估計截至指定日期活躍在保險單上的成員數量。

在我們估計了一段時間的會員資格後，我們可能會從健康保險公司收到信息，如果我們在估計日期之前收到這些信息，就會影響估計。我們可能會收到佣金或其他信息，表明上一時期未包括在我們估計中的成員實際上是當時的活躍成員，或者包括在我們估計中的成員實際上不是我們的活躍成員。例如，我們核對運營商提供給我們的信息，並可能確定我們歷史上沒有收到欠我們的佣金，這將導致我們低估了會員資格。相反，航空公司可能會要求我們退還之前支付的佣金，因為我們之前估計活躍的會員的保單被取消了。我們不會更新之前報告的估計會員數量。相反，我們在本期會員估計中反映了有關我們歷史會員的最新信息。如果我們經歷了顯著的變化

目錄表

歷史成員資格與我們最初的估計相比，我們可能會在其他通信或披露中提供更新的信息。由於我們延遲從保險公司收到信息，我們會員的實際趨勢在比一個季度到下一個季度更長的時間內最明顯。由於我們在收到有關我們成員資格的信息時遇到了延遲，我們很難確定當前條件對我們成員資格保留的影響。各種情況可能會導致我們在估計我們的成員資格時所做的假設和估計不準確，這將導致我們的成員人數估計不準確。

2022年與2021年相比-與2021年12月31日相比，截至2022年12月31日，Medicare估計會員人數增加了2%，這是由Medicare Advantage和Medicare Part D計劃估計會員人數增加2%推動的，但被Medicare Supplement計劃估計會員人數下降2%所抵消。聯邦醫療保險估計會員的總體增長反映了我們在這一年中產生的新登記人數，扣除估計自然減員後的淨額。由於新註冊人數的減少，截至2022年12月31日，個人和家庭計劃估計成員人數比2021年12月31日下降了2%。由於所有附屬計劃的估計會員人數下降，截至2022年12月31日的輔助計劃估計會員人數比截至2021年12月31日的估計會員人數下降了9%。

2021年與2020年相比-Medicare截至2021年12月31日的估計會員人數比2020年12月31日增加了10%，這是由Medicare Advantage增加19%的推動，被Medicare Part D處方藥計劃和Medicare Supplement計劃估計會員人數分別減少6%和2%所抵消。聯邦醫療保險估計會員的總體增長反映了我們在這一年產生的新登記人數，扣除估計自然減員後的淨額。由於我們之前決定將投資轉移到醫療保險業務，截至2021年12月31日，個人和家庭計劃估計會員人數比2020年12月31日下降了9%。附屬計劃截至2021年12月31日的估計會員人數與截至2020年12月31日的估計會員人數相比下降了5%，這主要是由於牙科、短期健康計劃和其他輔助計劃的估計會員人數下降。

會員收購

營銷活動是我們增加收入戰略的重要組成部分，主要是為了鼓勵消費者完成健康保險申請。可變營銷成本是指從我們的直接、營銷合作伙伴和在線廣告渠道獲得會員所產生的直接成本。此外，我們在註冊過程中幫助申請者時會產生客户關懷和註冊(“CC&E”)費用。可變營銷成本不包括固定間接費用，如人員相關成本、諮詢費用、設施和分配給營銷和廣告部門的其他運營成本。

目錄表

下表顯示了以下年份每個批准成員的估計可變營銷成本和每個批准成員的估計CC&E費用。用於計算每個指標的分子是營銷和廣告以及CC&E的相應運營費用中與會員收購直接相關的部分，分別用於我們銷售Medicare Advantage、Medicare Supplement和Medicare Part D處方藥計劃(統稱為“Medicare計劃”)以及所有個人和家庭主要醫療計劃和短期健康保險計劃(統稱為“IFP計劃”)。用於計算每個指標的分母基於表示所獲得的新成員的相對值的派生指標。對於Medicare計劃，我們將這一派生指標稱為Medicare Advantage(MA)等值成員，對於IFP計劃，我們將此派生指標稱為IFP等值成員。MA等值成員和IFP等值成員的計算基於年內Medicare計劃和IFP計劃的批准成員的加權數量，批准成員的數量根據他們正在購買的產品的相對LTV進行調整。由於任何產品的LTV每年都會變化，因此每個產品的權重是根據我們採用ASC 606時它們的相對LTV來確定的。


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
聯邦醫療保險：
每個MA等值獲批成員的估計CC&E成本(1)	$	397	$	383	$	368
每個MA等值獲批成員的估計可變營銷成本 (1)	491		523		384
每個批准成員的聯邦醫療保險估計總成本	$	888	$	906	$	752
個人和家庭計劃：
每個IFP等值獲批成員的估計CC&E成本 (2)	$	131	$	91	$	92
每個IFP等值批准成員的估計可變營銷成本 (2)	72		67		83
每個批准成員的IFP估計總成本	$	203	$	158	$	175

_____________

(1)MA等值批准成員是一個派生指標，根據我們採用ASC 606時的相對LTV，Medicare Part D批准成員的權重為Medicare Advantage成員和Medicare補充成員的25%。我們通過將已批准的Medicare Advantage和Medicare補充會員總數與所示年份內已批准的Medicare Part D部分會員總數的25%相加，來計算相當於MA的已批准會員的數量。

(2)IFP等值批准成員是一個派生指標，根據我們採用ASC 606時的相關LTV，短期批准成員在主要醫療個人和家庭健康保險計劃成員中的權重為33%。我們通過將已批准的合格和非合格健康計劃成員的總數與報告年度內短期已批准成員總數的33%相加來計算相當於IFP的已獲批准成員的數量。

2022年與2021年相比-與2021年相比，2022年每個MA等值獲批成員的估計CC&E成本增加了14美元，或4%，這主要是由於電話轉換率總體較低，以及與年初我們計劃的需求相關的大量全職聯邦醫療保險代理，直到2022年4月實施成本降低計劃。與2021年相比，2022年每個相當於MA的獲批成員的估計可變營銷成本下降了6%，這主要是因為作為我們2022年成本節約計劃的一部分，我們的營銷支出有所下降。

與2021年相比，2022年每個IFP等值獲批成員的估計可變CC&E成本增加了40美元，或44%，這主要是由於我們在個人保險健康報銷安排和州交換業務中尋求新的機會時增加了代理數量。與2021年相比，2022年每個相當於IFP的批准成員的估計可變營銷成本增加了7%，這主要是由於批准成員的減少所致。

2021年與2020年相比-與2020年相比，2021年每個MA等值獲批成員的估計CC&E成本增加了4%，這是因為註冊質量計劃導致投保量下降，我們的電話銷售轉化率下降，以及我們在2021年聯邦醫療保險年度投保期提前開始增加人員。與2020年相比，2021年每個MA等值獲批成員的估計可變營銷成本增加了36%，這主要是由於電話銷售轉換率下降導致我們的營銷支出回報減少，以及某些營銷渠道(如直接電視和直郵)的銷售線索成本上升。此外，對我們在線廣告渠道的更多關注也是造成增長的原因之一，因為它帶來了更高的人均註冊營銷成本，但降低了客户服務和註冊成本。

目錄表

與2020年相比，2021年每個相當於IFP的獲批成員的CC&E成本估計下降了1%，這主要是由於成本的降低和獲批成員數量的增加。2021年，與2020年相比，每個IFP等值獲批成員的可變營銷成本估計下降了19%，這主要是由於在線營銷支出減少和獲批成員數量增加所致。

經營成果

下表列出了以下幾年的經營業績和相關收入佔總收入的百分比(以千美元為單位)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022				2021				2020
收入：
選委會	$	361,246	89	%	$	493,119	92	%	$	508,189	87	%
其他	44,110		11	%	45,080		8	%	74,585		13	%
總收入	405,356		100	%	538,199		100	%	582,774		100	%
營運成本及開支 (1)
收入成本	1,647		—	%	1,992		—	%	4,083		1	%
市場營銷和廣告	195,088		48	%	271,300		50	%	209,340		36	%
客户關懷和登記	141,099		35	%	179,295		33	%	172,895		30	%
技術和內容	78,809		19	%	83,800		16	%	65,188		11	%
一般和行政	71,810		18	%	75,699		14	%	76,452		13	%

無形資產攤銷	—		—	%	536		—	%	1,493		—	%
減值、重組和其他費用	19,616		5	%	51,222		10	%	—		—	%


總運營成本和費用	508,069		125	%	663,844		123	%	529,451		91	%
營業收入(虧損)	(102,713)		(25)	%	(125,645)		(23)	%	53,323		9	%
其他收入(費用)，淨額	(3,676)		(1)	%	755		—	%	666		—	%
所得税前收入(虧損)	(106,389)		(26)	%	(124,890)		(23)	%	53,989		9	%
所得税準備金(受益於)	(17,667)		(4)	%	(20,515)		(4)	%	8,539		1	%
淨收益(虧損)	$	(88,722)	(22)	%	$	(104,375)	(19)	%	$	45,450	8	%

____________

(1) 運營成本和支出包括以下基於股票的薪酬支出金額(以千為單位)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
市場營銷和廣告	$	1,901	$	8,660	$	5,102
客户關懷和登記	2,096		2,836		2,723
技術和內容	6,015		10,013		5,460
一般和行政	10,304		11,348		11,887

基於股票的薪酬總支出	$	20,316	$	32,857	$	25,172

目錄表

收入

我們的佣金收入、其他收入和總收入彙總如下(單位：千美元)：


				變化							變化
	2022			$		%		2021			$		%		2020
選委會	$	361,246		$	(131,873)	(27)	%	$	493,119		$	(15,070)	(3)	%	$	508,189
佔總收入的百分比	89		%					92		%					87		%
其他	44,110			(970)		(2)	%	45,080			(29,505)		(40)	%	74,585
佔總收入的百分比	11		%					8		%					13		%
總收入	$	405,356		$	(132,843)	(25)	%	$	538,199		(44,575)		(8)	%	$	582,774

2022年與2021年相比-與2021年相比，2022年佣金收入減少1.319億美元，降幅27%，原因是聯邦醫療保險部門的佣金收入減少1.091億美元，降幅25%，個人、家庭和小企業部門的佣金收入減少2270萬美元，降幅36%。

聯邦醫療保險部門佣金收入的下降是由於我們營銷的所有聯邦醫療保險產品的聯邦醫療保險計劃批准成員減少了28%，這反映了我們決定暫停參保增長，同時實施一些旨在提高我們銷售和營銷組織有效性的運營計劃。招生人數減少的影響被截至2022年12月31日的年度來自前期招生的淨調整收入(230萬美元)部分抵消，與2021年同期的淨調整收入(840萬美元)相比是有利的。調整收入淨額包括上期某些類別的收入增加以及上期某些類別的收入減少。我們確認收入的積極調整，只要確認的累計收入金額很可能不會發生重大逆轉。

來自個人、家庭和小企業部門的佣金收入下降，主要是由於個人和家庭計劃批准的成員減少了22%，附屬產品批准的成員減少了26%，以及截至2022年12月31日的一年來自前期登記的淨調整收入為870萬美元，而2021年同期的淨調整收入為3020萬美元。看見細分市場信息在下面和注2 – 收入在我們的合併財務報表附註以獲取更多信息。

與2021年同期相比，2022年其他收入減少了100萬美元，或2%，原因是廣告收入減少。

2021年與2020年相比-與2020年相比，2021年的佣金收入減少了1,510萬美元，降幅為3%，原因是聯邦醫療保險部門的佣金收入減少了1710萬美元，降幅為4%，但個人、家庭和小企業部門的佣金收入增加了200萬美元，降幅為3%。與2020年相比，截至2021年12月31日的年度，聯邦醫療保險部門的佣金收入減少，主要是由於淨調整收入減少，估計的受限LTV下降，以及Medicare附錄和Medicare Part D處方藥計劃的投保量下降，但被Medicare Advantage計劃的受限LTV和投保量增加部分抵消。個人、家庭和小企業部門佣金收入的增長主要是由於個人和家庭計劃批准的成員增加了28%。

2021年和2020年，我們醫療保險部門的淨調整收入分別為840萬美元和570萬美元。2021年和2020年，我們的個人、家庭和小型企業部門的淨調整收入分別為3,020萬美元和3,310萬美元。

與2020年同期相比，2021年其他收入減少了2950萬美元，降幅為40%，原因是與某些運營商的廣告計劃的規模和數量減少導致聯邦醫療保險廣告收入減少。

目錄表

收入成本

收入成本包括與銷售給會員的健康保險計劃相關的付款，這些會員被我們與之有收入分享安排的營銷合作伙伴推薦到我們的網站。為了達成收入分享安排，營銷合作伙伴必須獲得在銷售保單的州銷售健康保險的許可。與收入分享安排有關的成本在確認相關收入時計入費用。

此外，收入成本包括我們支付給某些經紀合作伙伴的對價的攤銷，這些對價與我們作為基礎計劃上新的經紀記錄的健康保險成員的轉移有關。這些轉移主要包括聯邦醫療保險計劃成員。由於我們確認了與被轉移成員相關的佣金收入，所有企業賬面轉移的對價都攤銷到收入成本中。

我們的收入成本摘要如下(以千美元為單位)：


				變化							變化
	2022			$		%		2021			$		%		2020
收入成本	$	1,647		$	(345)	(17)	%	$	1,992		$	(2,091)	(51)	%	4,083
佔總收入的百分比	—		%					—		%					1	%

2022 compared to 2021 – 與2021年相比，2022年的收入成本減少了30萬美元，主要是因為我們的收入分享安排減少了活動。

2021年與2020年相比-與2020年相比，2021年收入成本減少了210萬美元，主要是由於我們的收入分享安排減少了活動。

營銷與廣告

營銷和廣告費用主要包括與我們的直接、營銷合作伙伴和在線廣告會員獲取渠道相關的會員獲取費用，以及與支持我們產品的營銷、業務發展、合作伙伴管理、公關和運營商關係人員相關的薪酬和其他費用。我們在產生費用的期間確認我們的直接會員獲取渠道的費用。我們通常根據消費者在我們的平臺上提交健康保險申請來補償我們的營銷合作伙伴的推薦，無論消費者的申請是否得到健康保險運營商的批准，或者營銷合作伙伴向我們推薦與聯邦醫療保險相關的線索。

我們的一些營銷合作伙伴有分級安排，我們向營銷合作伙伴支付的每一份申請的金額隨着我們從營銷合作伙伴收到的提交申請的數量的增加而增加。我們在營銷合作伙伴的推薦導致提交健康保險申請期間確認這些支出。我們確認在線廣告會員獲取渠道在消費者點擊廣告期間的費用。由於營銷合作伙伴推薦或我們在線廣告渠道的訪問者訪問我們網站而導致的提交申請的增加，在過去和未來都可能導致營銷和廣告費用顯著高於我們的預期。

我們的營銷和廣告費用匯總如下(單位：千美元)：


				變化							變化
	2022			$		%		2021			$		%		2020
市場營銷和廣告	$	195,088		$	(76,212)	(28)	%	$	271,300		$	61,960	30	%	$	209,340
佔總收入的百分比	48		%					50		%					36		%

2022 compared to 2021 – 與2021年相比，2022年營銷和廣告費用減少7620萬美元，降幅28%，主要原因是可變廣告成本減少7070萬美元，股票薪酬減少680萬美元，人員相關成本減少140萬美元，但被諮詢成本增加190萬美元以及設施和運營成本增加130萬美元部分抵消。可變廣告費用的減少是由於我們通過選擇潛在客户而減少了廣告費用

目錄表

合作伙伴和直接電視頻道，因為我們轉向更有針對性地部署我們的營銷預算，以強調錶現最好的頻道。

2021年與2020年相比-與2020年相比，2021年的營銷和廣告費用增加了6200萬美元，增幅為30%，主要原因是可變廣告成本增加了6040萬美元，基於股票的薪酬增加了360萬美元，設施和運營成本增加了70萬美元，但部分被諮詢和人員相關成本的下降所抵消。可變廣告和費用的增加是由於我們通過聯屬潛在客户合作伙伴和在線渠道增加了廣告費用。費用佔收入的百分比的增加反映出由於某些營銷渠道表現不佳而導致的銷量低於預期。

客户服務和登記

客户服務和登記費用主要包括為致電我們客户服務中心的申請者提供幫助的人員以及在登記過程中協助申請者的登記人員的薪酬、福利和許可費用。

我們的客户服務和註冊費用匯總如下(以千美元為單位)：


				變化							變化
	2022			$		%		2021			$		%		2020
客户關懷和登記	$	141,099		$	(38,196)	(21)	%	$	179,295		$	6,400	4	%	$	172,895
佔總收入的百分比	35		%					33		%					30		%

2022 compared to 2021 – 與2021年相比，2022年的客户服務和註冊費用減少了3820萬美元，降幅為21%。這一減少主要是由於與員工人數減少相關的人員成本減少3210萬美元，諮詢費用減少590萬美元，以及基於股票的薪酬支出減少70萬美元，但被設施和其他運營費用增加70萬美元部分抵消。人員成本的下降反映了我們在2022年4月實施的有針對性的裁員，以及我們決定限制僱用新代理，為第四季度的年度註冊期間做準備，而不是2021年。

2021年與2020年相比-與2020年相比，2021年的客户服務和註冊費用增加了640萬美元，增幅為4%。這一增長主要是由於與客户服務和註冊員工人數增加相關的人員成本增加3640萬美元以及設施和其他運營費用增加330萬美元所推動的，但外部呼叫中心和代理支出減少2750萬美元以及許可成本減少660萬美元部分抵消了這一增長。許可費用減少的主要原因是先前過度確認的許可費用在2021年第一季度進行了調整。

在2021年期間，我們轉向了以內部代理為主的模式，目的是全年僱用和維持我們的大部分健康保險代理隊伍。與2020年相比，我們在2021年更早開始內部代理招聘和培訓，第二季度和第三季度的員工數量增幅最大。2021年10月，我們進入了年度招生階段，95%以上的銷售隊伍由內部代理組成，這是我們公司歷史上全職代理人數最多的一年。我們還在2021年下半年在代理商培訓和擴大我們的客户服務團隊方面投入了更多資金，包括增加了一個新的客户關懷角色，以在提交之前驗證Medicare登記，並擴大了我們的質量保證努力。

技術和內容

技術和內容支出主要包括與開發和增強我們的網站技術以及維護我們的網站相關的人員的薪酬和福利成本。我們技術和內容集團的一部分位於我們在中國的全資子公司，那裏的技術開發成本通常低於美國。

目錄表

我們的技術和內容支出摘要如下(以千美元為單位)：


				變化							變化
	2022			$		%		2021			$		%		2020
技術和內容	$	78,809		$	(4,991)	(6)	%	$	83,800		$	18,612	29	%	$	65,188
佔總收入的百分比	19		%					16		%					11		%

2022 compared to 2021 – 與2021年相比，2022年技術和內容支出減少了500萬美元，降幅為6%，這反映了我們的成本削減計劃，主要是由於基於股票的薪酬支出減少了400萬美元，諮詢成本減少了280萬美元，由於員工人數減少，人員和薪酬成本減少了150萬美元，折舊和攤銷減少了160萬美元，但內部開發軟件攤銷增加了440萬美元，設施和其他運營成本減少了50萬美元，部分抵消了這一下降。

2021年與2020年相比-與2020年相比，2021年技術和內容支出增加了1860萬美元，增幅29%，主要是由於人員和薪酬成本增加了690萬美元，內部開發軟件攤銷增加了510萬美元，股票薪酬支出增加了460萬美元，折舊和攤銷增加了90萬美元，設施和其他運營成本增加了90萬美元。這一增長反映了2021年基於雲的呼叫中心技術平臺的實施以及我們在線用户體驗的進一步增強。

一般和行政

一般和行政費用包括行政、財務、投資者關係、政府事務、法律、人力資源、內部審計、設施和內部信息技術部門工作人員的薪酬和福利成本。這些費用還包括支付給外部專業服務的費用，包括審計、税務、法律、政府事務和信息技術費用。

我們的一般和行政費用匯總如下(以千美元為單位)：


				變化							變化
	2022			$		%		2021			$		%		2020
一般和行政	$	71,810		$	(3,889)	(5)	%	$	75,699		$	(753)	(1)	%	$	76,452
佔總收入的百分比	18		%					14		%					13		%

2022 compared to 2021 – 與2021年相比，2022年的一般和行政費用減少了390萬美元，或5%，這主要是由於設施和其他運營成本減少了950萬美元，以及基於股票的薪酬支出減少了100萬美元，但薪酬和人員成本增加了590萬美元，部分抵消了這一減少。

2021年與2020年相比-與2020年相比，2021年一般和行政費用減少了80萬美元，或1%，主要是由於薪酬和人事成本減少了280萬美元，諮詢費用減少了110萬美元，但專業費用增加了270萬美元，部分抵消了這一影響。與2020年相比，2021年基於股票的薪酬支出減少，主要是由於我們的前首席執行官終止僱傭而被沒收的股權獎勵相關的一次性逆轉。

無形資產攤銷

我們的無形資產攤銷費用匯總如下(單位：千美元)：


				變化							變化
	2022			$		%		2021			$		%		2020
無形資產攤銷	$	—		$	(536)	(100)	%	$	536		$	(957)	(64)	%	$	1,493
佔總收入的百分比	—		%					—		%					—		%

目錄表

2022 compared to 2021 – 由於我們在2021年12月31日的有限壽命無形資產減值，2022年的攤銷費用比2021年有所下降。

2021 compared to 2020 – 攤銷費用主要與我們通過收購購買的無形資產有關。由於某些無形資產將在2021年完全攤銷，2021年的攤銷費用比2020年有所下降。

減值、重組和其他費用

我們的減值、重組和其他費用主要包括遣散費、過渡和其他相關成本以及商譽和無形資產減值費用。我們的減值、重組和其他費用匯總如下(單位：千美元)：


				變化							變化
	2022			$		%		2021			$		%		2020
減值、重組和其他費用	$	19,616		$	(31,606)	(62)	%	$	51,222		$	51,222	—	%	$	—
佔總收入的百分比	5		%					10		%					—		%

2022 compared to 2021 – 截至2022年12月31日止年度的減值、重組及其他費用主要包括與轉租及騰出多個辦公空間有關的1,210萬美元，主要包括960萬美元的經營租賃使用權資產及220萬美元的物業、廠房及設備減值費用，以及因2022年全年進行的重組而產生的750萬美元遣散費及其他人事相關成本。在2022年上半年，我們裁減了大約14%的員工，主要是在我們的客户服務和登記部門，其次是我們的營銷和廣告、技術和內容以及一般和行政部門，因此，我們記錄了620萬美元的税前重組費用。2022年下半年，我們因新增裁員而產生了130萬美元的税前重組費用。

2021 compared to 2020 – 截至2021年12月31日的年度減值、重組和其他費用為5,120萬美元，其中包括4,630萬美元的減值費用和490萬美元的重組和重組費用。我們分別記錄了與商譽和無形資產相關的減值費用4020萬美元和610萬美元，這主要是由於我們的市場估值和財務業績最近發生了變化。於截至2020年12月31日止年度內，並無錄得減值費用。我們在2021年產生了490萬美元的重組和重組費用，其中主要包括與2021年第一季度進行的重組相關的遣散費和其他人事相關成本，以及與2021年9月與我們的前首席執行官離職安排相關的遣散費和其他人事相關成本。我們在2020年沒有產生任何重組和重組費用。

其他收入(費用)，淨額

其他收入(費用)淨額主要包括利息收入、轉租收入和經紀合作伙伴在2010至2012年間從Medicare計劃成員那裏收到的佣金賺取的保證金，但融資租賃和債務的利息支出以及其他銀行費用部分抵消了這一部分。

我們的其他收入(支出)，淨額彙總如下(單位：千美元)：


				變化							變化
	2022			$		%		2021			$		%		2020
其他收入(費用)，淨額	$	(3,676)		$	(4,431)	(587)	%	$	755		$	89	13	%	$	666
佔總收入的百分比	(1)		%					—		%					—		%

目錄表

2022 compared to 2021 – 其他支出，2022年淨額為370萬美元，與其他收入相比，2021年淨額為80萬美元。這一變化是由2022年第一季度與Blue Torch Finance，LLC簽訂的信貸協議相關的590萬美元利息支出和110萬美元債務發行成本攤銷推動的，但利息收入增加了260萬美元，部分抵消了這一變化。

2021年與2021年相比 –其他收入，2021年淨額為80萬美元，而2020年為70萬美元。

所得税準備金(受益於)

下表列出了以下年份的所得税撥備(受益)(以千美元為單位)：


				變化							變化
	2022			$		%		2021			$		%		2020
所得税準備金(受益於)	$	(17,667)		$	2,848	(14)	%	$	(20,515)		$	(29,054)	(340)	%	$	8,539
實際税率	16.6		%					16.4		%					15.8		%

截至2022年12月31日的年度– 在截至2022年12月31日的年度，我們錄得所得税收益1,770萬美元，實際税率為16.6%。2022年，由於基於股票的薪酬調整和估值免税額的變化，有效税率低於法定税率，但被國家税收和研發税收抵免所抵消。

截至2021年12月31日的年度 –在截至2021年12月31日的年度，我們錄得所得税收益2,050萬美元，實際税率為16.4%。2021年，由於商譽減值、基於股票的薪酬調整、加利福尼亞州遞延税收淨資產上記錄的320萬美元估值準備金，有效税率低於法定税率，但部分被研發税收抵免所抵消。

截至2020年12月31日的年度 –截至2020年12月31日止年度，我們錄得所得税撥備850萬美元，實際税率為15.8%。2020年，有效税率低於法定税率，主要原因是基於股票的薪酬調整和研發抵免，但被國家税收和遊説費用所抵消。

細分市場信息

我們根據我們的首席執行官(首席運營決策者)定期審查我們的運營結果、分配資源以及就我們的業務運營做出決策的方式來報告部門信息。我們部門的業績衡量標準包括總收入和利潤(虧損)。我們的業務結構由兩個運營部門組成：

•醫療保險；以及

•個人、家庭和小企業。

除應收佣金外，我們的CODM不按分部單獨評估資產，因此不按分部列報資產。

聯邦醫療保險部門主要包括我們銷售聯邦醫療保險相關健康保險計劃的金額，包括聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險補充計劃和聯邦醫療保險D部分處方藥計劃，在較小程度上包括我們銷售給符合聯邦醫療保險資格的客户的輔助產品的金額，包括但不限於牙科和視力計劃，以及與我們的廣告計劃相關的支付金額，允許聯邦醫療保險相關運營商在我們開發、託管和維護的單獨網站上購買廣告，以及購買其他服務，如營銷和廣告服務。以及我們向第三方交付和銷售由我們的電子商務平臺和我們的營銷活動產生的與聯邦醫療保險相關的健康保險線索。

目錄表

個人、家庭和小企業部分主要包括我們銷售個人、家庭和小企業健康保險計劃以及銷售給我們不符合聯邦醫療保險資格的申請人的附屬產品所賺取的金額，包括但不限於牙科、視力和短期健康保險。在較小程度上，個人、家庭和小企業部分包括從我們的在線贊助計劃中賺取的金額，該計劃允許運營商在我們網站的贊助區購買特定市場的廣告空間，我們向第三方授權使用我們的健康保險電子商務技術，以及我們向第三方交付和銷售由我們的電子商務平臺和我們的營銷活動產生的個人和家庭健康保險線索。

直接歸因於某一部門的營銷和廣告、客户關懷和登記、技術和內容以及一般和行政運營費用在適用部門內列報。間接營銷和廣告、客户服務和註冊以及技術和內容運營費用根據使用情況分配到每個細分市場。其他間接一般及行政營運開支在公司共享服務環境中管理，由於不是分部營運管理的責任，因此不會分配給營運分部，而是在公司內呈報。

分部利潤(虧損)按適用分部的總收入減去直接和間接分配的營銷和廣告、客户關懷和登記、技術和內容以及一般和行政運營費用計算，不包括基於股票的薪酬支出、折舊和攤銷、無形資產攤銷以及減值、重組和其他費用。

我們的營業部門收入和利潤(虧損)彙總如下(以千為單位)：


			變化						變化
	2022		$		%		2021		$		%		2020
收入：
醫療保險	$	361,687	$	(109,530)	(23)	%	$	471,217	$	(45,545)	(9)	%	$	516,762
個人、家庭和小型企業	43,669		(23,313)		(35)	%	66,982		970		1	%	66,012
總收入	$	405,356	(132,843)		(25)	%	$	538,199	(44,575)		(8)	%	$	582,774
分部利潤(虧損)
醫療保險(1)	$	(9,873)	2,206		(18)	%	$	(12,079)	(120,866)		(111)	%	$	108,787
個人、家庭和小型企業(1)	21,438		(24,267)		(53)	%	45,705		5,390		13	%	40,315
分部利潤	11,565		(22,061)		(66)	%	33,626		(115,476)		(77)	%	149,102
公司	(53,238)		3,087		(5)	%	(56,325)		1,339		(2)	%	(57,664)
基於股票的薪酬費用	(20,316)		12,541		(38)	%	(32,857)		(7,685)		31	%	(25,172)
折舊及攤銷(2)	(21,108)		(2,777)		(15)	%	(18,331)		(6,881)		60	%	(11,450)

減值、重組和其他費用	(19,616)		31,606		(62)	%	(51,222)		(51,222)		—	%	—

無形資產攤銷	—		536		(100)	%	(536)		957		(64)	%	(1,493)
其他收入(費用)，淨額	(3,676)		(4,431)		(587)	%	755		89		13	%	666
所得税前收入(虧損)	$	(106,389)	18,501		(15)	%	$	(124,890)	(178,879)		(331)	%	$	53,989

_______

(1) 在2021年第一季度，我們修正了部門利潤的計算，剔除了資本化軟件開發成本的攤銷，以增強我們的財務指標與同行公司的可比性。截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，資本化軟件的攤銷分別為1,730萬美元、1,290萬美元和780萬美元。

(2)對摺舊和攤銷進行了調整，以包括軟件開發費用的攤銷。

目錄表

細分市場收入

2022 compared to 2021 – 與2021年相比，2022年我們聯邦醫療保險部門的收入減少了1.095億美元，降幅為23%，這主要是由於聯邦醫療保險部門佣金收入減少了1.091億美元。Medicare部門佣金收入的減少主要是由於Medicare Advantage計劃佣金收入減少了1.003億美元，這是由Medicare Advantage批准的成員減少24%所推動的。

與2021年同期相比，我們的個人、家庭和小型企業部門的收入在2022年減少了2330萬美元，或35%，主要原因是佣金收入減少了2270萬美元，這是由於個人和家庭計劃批准的成員比2021年同期減少了22%，輔助計劃批准的成員減少了26%。根據我們對更新的LTV模型和保留趨勢的評估，我們在2022年確認了來自前期登記的淨調整收入870萬美元，而2021年的淨調整收入為3020萬美元。

2021年與2020年相比–與2020年相比，2021年聯邦醫療保險部門的收入下降了4550萬美元，降幅為9%，主要原因是贊助和廣告收入減少了2850萬美元，聯邦醫療保險部門的佣金收入減少了1710萬美元。聯邦醫療保險分部佣金收入的減少主要是由於聯邦醫療保險補充計劃和聯邦醫療保險D部分處方藥計劃的佣金收入減少了2430萬美元和550萬美元，但被聯邦醫療保險優勢計劃佣金收入增加了1890萬美元所部分抵消。Medicare Advantage計劃佣金收入的增長是由Medicare Advantage批准的成員和更高限制的LTV增長3%推動的。Medicare附錄和Medicare Part D處方藥計劃佣金收入的下降是由於截至2021年12月31日的一年的投保量下降和淨調整收入(840萬美元)，主要是由於LTV減少。

與2020年相比，2021年來自個人、家庭和小型企業部門的收入增加了100萬美元，增幅為1%，這主要是由於佣金收入增加了200萬美元。來自個人、家庭及小型企業分部的佣金收入增加，主要是由於期內獲批准的會員佣金收入增加310萬美元，但由2021年的淨調整收入3,020萬美元部分抵銷，而2020年的調整收入淨額為3,310萬美元。2021年的淨調整收入是由於根據我們最新的LTV評估，某些產品的早期隊列的保留率更高。

分部利潤(虧損)

2022 compared to 2021 – 我們的醫療保險部門在2022年的虧損為990萬美元，比2021年1210萬美元的部門虧損減少了220萬美元或18%。這是由於營業費用減少了1.117億美元，不包括基於股票的薪酬費用、折舊和攤銷費用、減值、重組和其他費用以及其他收入(費用)，但收入減少了1.095億美元。運營費用的減少主要歸因於我們2022年轉型計劃的影響。

2022年，我們的個人、家庭和小型企業部門利潤為2140萬美元，與2021年相比減少了2430萬美元，降幅為53%。這一下降是由於收入減少2330萬美元和運營費用增加100萬美元，其中不包括基於股票的薪酬支出、折舊和攤銷費用、減值、重組和其他費用以及其他收入(費用)。

2021年與2020年相比– 我們的醫療保險部門在2021年的虧損為1210萬美元，而2020年的部門利潤為1.088億美元。這主要是由於營業費用增加了7530萬美元，不包括基於股票的薪酬費用、折舊和攤銷費用、減值、重組和其他費用以及無形資產的攤銷，收入減少了4550萬美元。運營費用的增加主要是由於我們繼續在電話銷售能力、內部代理數量、代理生產力工具和激勵、客户參與度和留住計劃以及我們技術平臺的增強方面進行投資，從而增加了營銷成本、客户關懷和註冊成本。我們的醫療保險部門利潤

目錄表

在2021年第四季度年度註冊期間，由於我們的內部代理隊伍和某些營銷渠道表現不佳，(虧損)受到了負面影響。

2021年，我們的個人、家庭和小型企業部門的利潤為4570萬美元，與2020年相比增加了540萬美元，增幅為13%。這一增長主要是由於運營費用減少了440萬美元，不包括基於股票的薪酬費用、折舊和攤銷費用、減值、重組和其他費用以及無形資產的攤銷，收入增加了100萬美元。

流動性與資本資源

材料現金需求

我們的主要現金需求包括我們的運營租賃以及服務和許可義務。看見附註10-租契在我們的合併財務報表附註關於我們的經營租賃義務的細節。我們已經與第三方供應商簽訂了服務和許可協議，以提供各種服務，包括網絡接入、設備維護和軟件許可。這些服務和許可協議的條款一般長達三年。我們在直線基礎上記錄相關的服務和許可費用，儘管其中某些協議下的實際現金支付義務隨協議條款的變化而波動。看見注8 -承諾和或有事項在我們的合併財務報表附註。

截至2022年12月31日，租賃的短期債務為860萬美元，服務和許可的短期債務為780萬美元。租賃和租賃的長期債務為3,940萬美元截至2022年12月31日的服務和許可費用為270萬美元。我們希望通過我們現有的現金和現金等價物以及運營產生的現金為這些債務提供資金。

我們未來的資本要求將取決於許多因素，包括我們的註冊量、會員數量、留存率、電話銷售轉化率，以及我們在技術和內容、營銷和廣告、客户服務和註冊以及其他計劃方面的投資水平。此外，我們的現金狀況可能會受到我們為實施戰略而進行的投資水平的影響。在可用資金不足以資助的範圍內為確保我們未來的活動或執行我們的財務戰略，我們可能會通過銀行債務、公共或私人股本或債務融資籌集額外資本，只要此類資金來源可用。我們已經開始實施一項多年轉型計劃，以適當調整我們的成本結構並推動未來的盈利能力。該計劃納入了不同的運營和成本節約舉措，包括減少關鍵任務區域以外的供應商相關支出，減少我們決定成為遠程第一工作場所時的房地產佔用，以及在2022年實施有針對性的裁員。這些削減可能會對會員的增長和收入產生不利影響。

我們相信，我們目前的現金和現金等價物，包括我們在2022年2月28日根據我們與Blue Torch Finance，LLC的信貸協議獲得的定期貸款的收益，以及預期的現金收入，將足以在本年度報告10-K表格提交日期後至少12個月內為我們的運營提供資金。

我們的現金、現金等價物和短期有價證券摘要如下(以千為單位)：


	2022年12月31日		2021年12月31日
現金和現金等價物	$	144,401	$	81,926
短期有價證券	—		41,306
現金、現金等價物和短期有價證券總額	$	144,401	$	123,232

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為1.444億美元和8190萬美元。現金等價物由購買之日起90天或以下的原始到期日的金融工具組成，主要由貨幣市場基金組成。現金和現金等價物的增加反映了融資活動提供的現金淨額6 380萬美元和投資活動提供的現金淨額2 590萬美元，但被用於業務活動的現金淨額2 690萬美元部分抵銷。

目錄表

我們的現金流摘要如下(以千為單位)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
用於經營活動的現金淨額	$	(26,869)	$	(162,622)	$	(107,860)
投資活動提供(用於)的現金淨額	25,861		(12,631)		(73,283)
融資活動提供的現金淨額	63,838		213,241		201,249

經營活動

經營活動中使用的現金淨額主要包括經某些非現金項目調整後的淨虧損，包括遞延所得税、基於股票的薪酬支出、折舊和攤銷、無形資產和內部開發軟件的攤銷、其他非現金項目以及營運資金和其他活動變化的影響。

應收佣金的收取取決於我們從健康保險公司收到佣金付款和相關佣金報告的時間。如果我們在一個季度內延遲從健康保險公司收到佣金，我們該季度的運營現金流可能會受到不利影響。

雖然我們在申請獲得批准時將受限的LTV確認為收入，但我們從獲得批准的申請中收取的現金佣金通常是在數年內收取的。然而，與獲得批准的申請相關的費用通常在註冊時發生。因此，經批准的申請所產生的淨現金流在收入確認期間通常為負值，而在會員的有生之年通常為正值。在會員增長期間，與新會員和持續會員相關的現金收入可能少於獲得新會員的現金支出。

我們很大一部分營銷和廣告費用與我們電子商務平臺上提交的健康保險申請數量直接相關。由於我們的營銷和廣告成本通常是按發生的方式支出和支付的，而且佣金收入是在會員批准後確認的，但佣金支付是隨着時間的推移向我們支付的，因此我們的運營現金流可能會因一個季度內提交的申請量大幅增加而受到不利影響，或因一個季度提交的申請量大幅下降而受到積極影響。在每年最後一個季度的聯邦醫療保險年度投保期和今年第一季度重新引入的聯邦醫療保險優勢開放投保期期間，與這些年度投保期之外相比，我們提交的與聯邦醫療保險相關的醫療保險申請數量以及營銷和廣告費用都有所增加。同樣，在個人和家庭健康保險計劃的開放投保期(通常發生在每年第四季度)期間，與開放投保期外相比，提交的個人和家庭計劃健康保險申請數量以及營銷和廣告費用都有所增加。個人和家庭健康保險計劃的開放投保期、聯邦醫療保險年度投保期和與聯邦醫療保險相關的健康保險的開放投保期的時間都會對我們每個季度的現金流產生積極或消極的影響。

截至2022年12月31日的年度-在截至2022年12月31日的一年中，用於經營活動的現金淨額為2690萬美元，主要是由8870萬美元的淨虧損推動的，淨運營資產和負債的變化2470萬美元以及非現金項目的調整3720萬美元部分抵消了這一淨虧損。在截至2022年12月31日的年度內，來自淨營業資產和負債變化的現金主要包括合同資產增加2380萬美元– 應收佣金、預付費用1350萬美元和應計報酬和福利420萬美元被應計營銷費用減少1260萬美元和應收賬款減少700萬美元部分抵銷。非現金項目的調整主要包括2,030萬美元的股票補償支出，1,730萬美元的內部開發軟件攤銷，以及1,210萬美元的使用權資產減值費用和相關財產、廠房和設備的註銷，部分被遞延所得税減少1,840萬美元所抵消。

目錄表

截至2021年12月31日的年度–在截至2021年12月31日的一年中，用於經營活動的現金淨額為1.626億美元，主要是由於淨營業資產和負債的變化1.363億美元和淨虧損1.044億美元，但被7800萬美元的非現金項目調整部分抵消。在截至2021年12月31日的一年中，來自淨營業資產和負債變化的現金主要包括合同資產--應收佣金增加1.16億美元，應付賬款減少2310萬美元，預付費用增加790萬美元，應計薪酬和福利減少410萬美元，但部分被應計營銷費用增加1860萬美元所抵消。非現金項目的調整主要包括3290萬美元的股票薪酬支出、1290萬美元的內部開發軟件攤銷和50萬美元的無形資產攤銷，但部分被遞延所得税下降2150萬美元所抵消。

截至2020年12月31日的年度–在截至2020年12月31日的一年中，用於經營活動的現金淨額為1.079億美元，主要是由於淨營業資產和負債的變化2.013億美元，但被4550萬美元的淨收益和4800萬美元的非現金項目調整部分抵消。在截至2020年12月31日的一年中，淨營業資產和負債的變化所使用的現金主要包括合同資產--應收佣金增加2.052億美元，應計薪酬和福利減少900萬美元，預付費用和其他資產增加620萬美元，遞延收入減少230萬美元，但應付賬款增加1230萬美元，應計營銷費用增加570萬美元，應計費用和其他負債減少280萬美元。非現金項目的調整主要包括2520萬美元的股票薪酬支出、880萬美元的遞延所得税變化、780萬美元的內部開發軟件攤銷和150萬美元的無形資產攤銷。

投資活動

我們的投資活動主要包括購買和贖回有價證券、購買計算機硬件和軟件以增強我們的網站和客户服務運營、與設施擴展相關的租賃改進、資本化的內部使用軟件和保證金支付。

截至2022年12月31日的年度-2022年投資活動提供的現金淨額為2590萬美元，主要包括4980萬美元的贖回和有價證券到期收益，被資本化的內部使用軟件和網站開發成本1530萬美元和用於購買有價證券的840萬美元所抵消。

截至2021年12月31日的年度 –2021年用於投資活動的現金淨額為1,260萬美元，主要包括1.031億美元用於購買有價證券，1,700萬美元用於資本化的內部軟件和網站開發成本，390萬美元用於購買財產和設備及其他資產，部分被1.113億美元的有價證券贖回和到期收益所抵消。

截至2020年12月31日的年度-2020年用於投資活動的現金淨額為7,330萬美元，主要包括1.805億美元用於購買有價證券，1,600萬美元用於資本化的內部軟件和網站開發成本，以及780萬美元用於購買物業和設備及其他資產，部分被1.31億美元的有價證券贖回和到期收益所抵消。

融資活動

截至2022年12月31日的年度-2022年融資活動提供的現金淨額為6,380萬美元，主要歸因於債務融資淨收益6,490萬美元和行使普通股期權淨收益220萬美元，但被用於股票回購以履行員工預扣税義務的310萬美元現金部分抵消。

截至2021年12月31日的年度–2021年，融資活動提供的現金淨額為2.132億美元，主要歸因於發行優先股所得2.14億美元，扣除發行成本和行使普通股期權所得淨額870萬美元，部分被用於股票回購以履行員工預扣税義務的930萬美元現金所抵消。

目錄表

截至2020年12月31日的年度-2020年，融資活動提供的現金淨額為20120萬美元，主要歸因於發行普通股所得2.28億美元，扣除發行成本和行使普通股期權所得淨額190萬美元，部分被用於股票回購以履行員工預扣税義務的現金1980萬美元和與收購相關的或有對價付款880萬美元所抵消。

看見注5 – 權益和附註6-可轉換優先股在我們的合併財務報表附註有關我們2020年的股票發行和2021年的優先股交易的信息，請分別. 截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們還有320萬美元的受限現金。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們分別擁有170萬股和130萬股庫存股，這些股票是為履行預繳税款義務而回購的。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們分別持有1,240萬股和1,200萬股庫存股，其中包括之前回購的1,070萬股。

普通股發行

2020年3月，我們簽訂了一項承銷協議，發行和出售了總計2,070,000股普通股，其中包括全面行使承銷商以每股115.00美元的價格向公眾認購270,000股額外普通股的選擇權。扣除承銷折扣、佣金和發行費用後，此次發行的淨收益約為2.28億美元。

可轉換優先股

於2021年4月30日(“截止日期”)，我們以每股100美元(A系列優先股的“聲明價值”)的價格向Echelon Health SPV，LP(“H.I.G.”)發行和出售了2,250,000股我們新指定的A系列優先股，總購買價為2.25億美元(“私募”)。我們從與H.I.G.的私募中獲得了2.14億美元的淨收益，扣除銷售佣金和某些交易費用。

我們的A系列優先股流通股的股息每天按規定每股價值的年利率8%遞增，複合每半年支付一次，實物支付至2023年4月30日，即截止日期6月30日的兩週年，以及每年的12月31日，從2021年6月30日開始，此後將於每年的6月30日和12月31日(從2023年6月30日開始)支付6%的實物股息和2%的現金欠款(每個股息支付日為現金股息支付日)。應支付的實物股息將是累積的。A系列優先股還在轉換後的基礎上(不考慮轉換限制)參與支付給我們普通股持有人的所有股息。如果吾等連續兩個現金股息支付日期未能按A系列優先股指定證書的要求申報及支付全數現金股利，則當時有效的現金股息率將增加一倍，並追溯至緊接吾等未能支付應計現金股利的第一個現金股利支付日期前半年度的第一天，直至未能全數支付現金股息的情況得到糾正(屆時股息率應回覆至增加前的比率)。A系列優先股的股息權優先於我們所有其他股權證券。

從2027年4月30日開始，也就是截止日期六週年，A系列優先股的每位持有人將有權要求我們以指定證書中規定的計算價格將A系列優先股的全部或部分贖回為現金。此外，在某些控制權變更事件發生時，A系列優先股的持有者可以要求我們回購其A系列優先股的任何或全部，但某些例外情況除外。看見注6 – 可轉換優先股請參閲本表格10-K第II部分第8項“合併財務報表附註”，以瞭解更多信息。

目錄表

定期貸款信貸協議

吾等於2022年2月與作為行政代理及抵押品代理的Blue Torch Finance LLC及其他貸款方訂立信貸協議(“原信貸協議”)，並於2022年8月對原有信貸協議(經修訂後的“信貸協議”)訂立修訂(“修訂”)。信貸協議規定提供7,000萬美元的有擔保定期貸款信貸安排，我們於2022年2月28日向我們提供了這些定期貸款。吾等終止與加拿大皇家銀行(“加拿大皇家銀行”)的信貸協議，根據該協議，吾等獲得一項最多7,500萬美元的循環信貸安排，以根據定期貸款信貸協議收取貸款。該修訂以經調整期限SOFR(定義見修訂)取代以倫敦銀行同業拆息為基礎的經調整歐洲貨幣利率(定義見原信貸協議)，作為信貸協議下貸款的參考利率。

信貸協議項下的貸款所得款項可用作營運資金及一般公司用途，為我們與加拿大皇家銀行的信貸協議提供再融資，以及支付與訂立信貸協議有關的費用及開支。原始信貸協議的利息由吾等選擇，利率為適用利率期間的倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或基準利率，在每種情況下均加保證金。基本利率是最優惠利率、聯邦基金利率加0.50%和一個月調整後LIBOR加1.0%中最高的。LIBOR貸款的保證金為7.50%，基本利率貸款的保證金為6.50%。經修訂後，信貸協議項下的貸款按吾等選擇的利率計息，利率以經調整期限SOFR為基準或基準利率，在每種情況下均加保證金。基本利率是最優惠利率、聯邦基金利率加0.50%和三個月調整後期限SOFR加1.00%中最高的。調整後定期SOFR貸款的保證金為7.50%，基本利率貸款的保證金為6.50%。

此外，作為信貸協議的一部分，我們每年產生30萬美元的費用，每年支付。信貸協議項下的未償還債務於到期日全額支付。信貸協議將於2025年2月到期。我們有權在任何時候全部或部分預付信貸協議項下的貸款，但在2023年2月28日之後，如果是某些強制性預付款或任何自願預付信貸協議項下的貸款，則須支付退出費用。我們在信貸協議下的責任由我們的若干主要國內附屬公司以及我們的幾乎所有資產和該等擔保人的資產擔保，在每一種情況下，均受慣例排除的限制。我們有義務支付與信貸協議相關的管理費。

截至2022年12月31日，根據我們的信貸協議，扣除結算成本後，我們有6610萬美元的未償還本金。看見注12 – 債務在我們的合併財務報表附註關於我們之前終止的與加拿大皇家銀行的信貸協議以及關於信貸協議的更多信息。

季節性

看見項目1，業務-季節性獲取有關季節性對我們業務、財務狀況和運營結果的影響的信息。

關鍵會計政策和估算

按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表和相關披露，要求我們作出影響綜合財務報表和附註中報告金額的判斷、假設和估計。這些估計和假設是基於當前事實、歷史經驗和各種其他因素，我們認為這些因素在這種情況下是合理的，以確定從其他來源不易看出的已報告資產、負債、收入和支出金額。如果我們的估計與實際結果之間存在重大差異，我們未來的綜合綜合收益(虧損)可能會受到影響。

在我們的重要會計政策中，請參閲注1 – 商業和重要會計政策摘要在我們的合併財務報表附註，以下會計政策和具體估計涉及更大程度的判斷和複雜性：

•收入確認和合同資產--應收佣金；

•股票薪酬；以及

目錄表

•所得税會計。

在截至2022年12月31日的年度內，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。

收入確認和合同資產--應收佣金

佣金收入-我們的佣金收入來自批准健康保險運營商的申請，根據ASC 606，我們將其定義為我們的客户。我們的佣金收入主要由來自健康保險公司的佣金組成，這些佣金是使用估計的受限終身價值作為我們預期收到的佣金支付的“受限LTV”來計算的。我們的佣金包括與我們提供的行政服務有關的定期付款。我們的聯邦醫療保險補充計劃佣金包括某些獎金支付，這通常是基於我們達到預定的目標銷售水平或其他目標，由醫療保險公司確定。

我們通過對一組獲批准的成員使用投資組合方法，按計劃類型和相關計劃的生效月份估計每種保險產品的佣金收入，我們將其稱為“隊列”。我們通過評估各種因素，包括但不限於佣金費率、承運人組合、估計平均計劃持續時間、監管環境以及取消與我們有關係的健康保險公司提供的保險計劃，來估計我們預計為每個獲得批准的成員隊列收取的佣金。合同資產--應收佣金是對尚未續簽的保單的可變對價，因此必須遵守上文所述確認收入時使用的相同假設、判斷和估計。

對於與聯邦醫療保險相關的、個人和家庭以及輔助健康保險計劃，一旦提交的申請獲得相關健康保險承保人的批准，我們的服務就完成了。因此，我們根據承運人批准申請後銷售該計劃預計將收到的總估計終身佣金來確認佣金收入，但不包括估計限制。我們將這些稱為該計劃的估計LTV和受限LTV。我們在銷售和續訂小企業健康保險計劃方面提供年度服務；因此，我們在計劃獲得承運人批准時確認小企業健康保險計劃佣金收入，之後每年續訂時確認，等於我們預計在接下來的12個月內從計劃中收取的估計佣金。我們對每個產品線佣金收入的估計是基於一系列假設，這些假設包括但不限於估計批准會員向付費會員的轉換、預測平均計劃持續時間和預測每個會員可能收到的佣金金額。這些假設基於我們對不同羣體的歷史趨勢的分析，並在解釋這些趨勢時納入了管理層的判斷，以應用下文討論的限制。歷史上用於計算Medicare醫療保險計劃LTV的估計平均計劃持續時間約為3-5年，而歷史上用於計算主要醫療個人和家庭健康保險計劃LTV的估計平均計劃持續時間約為1.5至2年。只要我們對我們用來計算受限LTV的假設做出改變，我們就會認識到這些改變對作出改變的報告期內佣金收入的任何實質性影響。, 包括對估計終身佣金的修訂，低於或超過先前估計的受限LTV確認為收入。

我們通過應用該產品的最新估計受限LTV來確認在此期間獲得批准的會員的收入。當我們的現金收入與估計的受限LTV不同時，我們確認前幾個時期批准的成員的調整收入。調整收入乃由於預期現金收入的估計有所改變，而實際現金收入已顯示出與核準時確認的收入的估計限制LTV不同的趨勢。調整收入可以是正的，也可以是負的，當我們不認為可能發生逆轉時，我們會確認調整收入。我們在給出歷史信息和考慮批准時使用的限制的情況下，根據統計分析評估逆轉的風險。

調整收入可能會對我們的收入產生重大的有利或不利影響，我們尋求改進我們的LTV估計模型，以提高LTV估計的準確性並減少LTV估計的波動。

目錄表

其他收入-贊助、廣告和其他服務 –我們的贊助和廣告計劃允許運營商在我們網站上贊助區的特定市場購買非聯邦醫療保險廣告空間。作為回報，我們通常會獲得一筆費用，這筆費用是在廣告顯示的時間段內確認的，通常也是根據提交的醫療保險申請等指標支付的績效費用，這筆費用在控制權轉移時得到確認。我們還提供與聯邦醫療保險計劃相關的廣告和其他服務，包括網站開發、託管和維護。在這些情況下，我們通常會得到一筆固定的預付費用，我們將這筆費用確認為收入，因為服務在服務期間按費率提供。

基於股票的薪酬

吾等在隨附的綜合全面收益(虧損)報表中確認股票薪酬支出，其依據是我們的股票獎勵在其各自必需的服務期內的公允價值，通常為服務獎勵的歸屬期間，通常為服務獎勵的四年或業績和市場獎勵達到業績標準的一週年。基於業績的獎勵和相關費用的估計實現是基於在預定的業績期間實現某些財務目標，這取決於公司薪酬委員會的酌情決定權。利用蒙特卡洛模擬模型確定了市場條件下績效獎勵的估計公允價值。我們股票期權的估計授予日公允價值是使用Black-Scholes-Merton定價模型和單一期權獎勵方法確定的。授予的股票期權的加權平均預期期限是根據歷史期權行使行為計算的。股息收益率是通過將來年預期的每股股息除以授予日的股票價格來確定的。截至2022年12月31日，我們沒有宣佈或向普通股股東支付任何現金股息，我們預計在可預見的未來也不會支付任何現金股息。我們的無風險利率基於目前美國國債零息發行的隱含收益率，剩餘期限等於我們股票期權的預期期限。預期波動率是結合我們股票中公開交易期權的隱含波動率和我們股票價格的歷史波動率來確定的。計算以股票為基礎的薪酬獎勵的公允價值時所使用的假設和以業績為基礎的獎勵的預期實現代表了我們的最佳估計。, 但這些估計涉及固有的不確定性和管理判斷的應用。我們將繼續使用判斷來評估與我們自己的基於股票的獎勵相關的預期期限和波動性，並將這些因素納入模型。關鍵假設的變化可能會對這類工具的估值產生重大影響。

所得税會計

我們用負債法核算所得税。遞延所得税乃根據資產及負債的財務報告及課税基準之間的差額釐定，並採用預期差額將撥回的年度的現行法定税率。

由於税法和財務會計準則對資產、負債、權益、收入、費用、損益的確認和計量不同，一年的應納税所得額和税前財務收入之間以及資產或負債的計税基礎與其在財務報表中報告的金額之間存在差異。由於我們假設資產和負債的報告金額將分別被收回和結算，資產或負債的計税基礎與其在資產負債表中的報告金額之間的差額將導致在相關負債結算或資產報告金額被收回時的某些未來年度的應税或可扣除金額，從而產生遞延税項資產或負債。然後，我們必須評估從未來的應税收入中收回遞延税項資產的可能性，如果我們認為回收不符合可能性大於不符合的標準，我們必須建立估值免税額。在決定從我們的遞延税項淨資產中記錄的任何估值準備時，需要管理層的判斷。

作為編制合併財務報表過程的一部分，我們需要估計我們的所得税。這一過程包括估計我們的實際當期税費，以及評估可能導致遞延税項資產的暫時性差異。

目錄表

評估遞延税項資產的可變現程度取決於多個因素，包括相關司法管轄區在該等暫時性差額可予扣除期間未來應課税收入的可能性及金額(如有)。我們通過考慮所有可用的正面和負面證據來預測應税收入，包括我們的營業收入和虧損歷史以及我們用來管理業務的財務計劃和估計。這些假設需要對未來的應税收入做出重大判斷。因此，如果對未來應納税所得額的估計發生變化，被視為可變現的遞延税項資產的金額可能會在未來期間進行調整。

各種因素的未來變化，如我們在此期間記錄的基於股票的薪酬金額和我們在行使員工股票期權時實現的相關税收優惠，對我們聯邦和州淨營業虧損抵免結轉使用的潛在限制，即將或未來的税法變化，包括税率變化和我們利用研發抵免的税收優惠或對我們利用研發抵免能力的限制，不可扣除的遊説和收購相關成本的金額，我們估值免税額以及州税和外國税的變化，都將影響我們的估計，因此，可能會影響我們的有效税率和我們記錄的所得税支出金額，以及支付。在未來的時期裏。

近期會計公告

看見注1-業務和重要會計政策摘要在合併財務報表附註對於最近發佈的會計準則，這可能會對我們產生影響。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、有價證券、應收賬款和合同資產。–應收佣金。

我們的現金、現金等價物、短期有價證券和受限現金摘要如下(以千為單位)：


	2022年12月31日		2021年12月31日
現金和現金等價物(1) (2)	$	144,401	$	81,926
短期有價證券(2)	—		41,306
受限現金	3,239		3,239
現金總額、現金等價物、短期有價證券和限制性現金	$	147,640	$	126,471

_______

(1)我們將現金和現金等價物存入主要銀行和金融機構的賬户，這些存款超過了聯邦保險的限額。我們在中國的一家大銀行也有存款，以美元和人民幣計價，不受美國聯邦政府的保險。

(2)看見注4 – 公允價值計量在我們的合併財務報表附註有關我們的現金和現金等價物以及有價證券的更多信息。

我們的可供出售債務證券組合面臨信貸和利率風險。看見注4 -公允價值計量在我們的合併財務報表附註以進一步討論我們的可供出售的債務證券。

截至2022年12月31日，我們的合同淨資產-應收佣金餘額為8.843億美元。我們與承運人的合同使我們面臨信用風險，如果交易對手不履行其財務義務，可能會發生財務損失。雖然我們因交易對手的不履行而面臨信用損失，但我們認為這種風險很小。我們在確定資產負債表上確認的合同資產--應收佣金餘額時，估計了我們的最大信用風險。我們對信貸損失的補償是

目錄表

截至2022年和2021年12月31日，分別為240萬美元和220萬美元。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的合同資產和應收賬款總額摘要如下(以千為單位)：


	2022年12月31日		2021年12月31日
合同資產-應收佣金-流動	$	242,749	$	254,821
合同資產-應收佣金-非流動	641,555		653,441
應收賬款	2,633		5,750
合同資產和應收賬款總額	$	886,937	$	914,012

外幣兑換風險

我們幾乎所有的收入都來自以美元計價的交易。我們面臨與我們海外業務的運營費用相關的匯率不利變化的風險，這些費用以人民幣計價。從歷史上看，外匯波動對我們的運營結果沒有實質性影響；但在未來，它們可能會產生影響。到目前為止，我們沒有從事任何外幣對衝或其他衍生品交易。

目錄表

ITEM 8. 財務報表和補充數據

合併財務報表索引


獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42)			75
合併資產負債表			77
綜合全面收益表(損益表)			78
股東權益合併報表			79
合併現金流量表			80
合併財務報表附註			81

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致eHealth，Inc.的股東和董事會

對財務報表的幾點看法

我們審計了eHealth，Inc.(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表、截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合全面收益(虧損)、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2023年3月1日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

目錄表


						收入確認：佣金收入的估計受限終身價值
有關事項的描述						該公司在2022年確認的佣金收入約為3.612億美元，截至2022年12月31日，相關應收佣金約為8.843億美元。如本公司綜合財務報表附註1及附註2所述，本公司的佣金收入確認為成員透過本公司取得計劃並獲承運人批准時預期收到的佣金估計終身價值(“LTV”)總額。審計管理層對佣金收入的LTV的確定尤其複雜和具有高度判斷性，這是由於所用模型的複雜性，以及本公司估計未來現金流量的金額和時機、計算可能不會逆轉的佣金收入以及確定因先前記錄的LTV估計的變化而產生的任何調整收入的時機和金額所需的主觀性。該公司利用統計工具和方法來估計成員流失，這是估計未來現金流的數量和時機時的一個關鍵驅動因素，在最初幾年可能特別不穩定。為確定適用於LTV的初始約束，本公司評估LTV的先前估計與實際收到的現金之間的差額，並應用判斷來確定應用的約束。在進行中的限制評估中，公司還分析情況是否發生了變化，並考慮了對LTV投入的任何已知或潛在的修改，以及可能影響未來期間預期收取的現金數量的因素，如佣金率、承運人組合、估計平均計劃持續時間、法律法規的變化，以及取消與公司有關係的健康保險公司提供的保險計劃。本公司亦會比較先前記錄的LTV的實際現金收入與預期現金收入，並評估定性及定量因素，以決定是否應確認調整收入，如應確認，則確認調整收入的金額及時間。
我們是如何在審計中解決這個問題的						我們得到了瞭解，評估了設計，並測試了對公司流程的控制的操作有效性，以估計未來現金流和LTV的數量和時機。這些過程和控制包括用於計算LTV的模型和方法、使用管理判斷來確定適用於LTV的約束、管理層對先前記錄的LTV估計所作的任何必要調整的評估，以及在此類估計和計算中使用的數據的完整性和準確性。我們的審計程序還包括評估所使用的方法和上文討論的重要假設，以及測試公司使用的基礎數據的完整性和準確性。我們讓我們的估值專家協助我們測試估計的平均計劃持續時間，其中包括成員自然減員假設，包括執行某些確鑿的計算。我們檢查了公司對某些計劃有效年度的歷史估計進行回顧分析的結果，並將其與歷史現金收集經驗進行了比較，包括重新進行計算和驗證所使用的基礎數據的完整性和準確性。此外，我們向主要人員詢問了他們對LTV變化的評估、對當前和預期未來經濟狀況的限制所作的調整，以及就確認的調整收入的時間和金額做出的任何決定。我們還查看了分析師報告、新聞稿和其他相關第三方和/或行業趨勢數據，以尋找相反的證據，包括競爭對手的數據。

/s/ 安永律師事務所

自2000年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

加利福尼亞州聖馬特奧

March 1, 2023

目錄表

EHealth，Inc.

合併資產負債表

(以千為單位，每股除外)


	2022年12月31日		2021年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	144,401	$	81,926
短期有價證券	—		41,306
應收賬款	2,633		5,750
合同資產-應收佣金-流動	242,749		254,821
預付費用和其他流動資產	11,301		23,784
流動資產總額	401,084		407,587
合同資產-應收佣金-非流動	641,555		653,441
財產和設備，淨額	5,501		12,105
經營性租賃使用權資產	26,516		37,373
受限現金	3,239		3,239
其他資產	34,716		35,547


總資產	$	1,112,611	$	1,149,292
負債、可轉換優先股和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	6,732	$	13,750
應計薪酬和福利	20,690		16,458
應計營銷費用	23,770		36,384

租賃負債--流動負債	6,486		5,543

其他流動負債	2,887		3,330
流動負債總額	60,565		75,465
長期債務	66,129		—

遞延所得税--非流動所得税	32,359		50,796
租賃負債--非流動負債	34,187		35,826
其他非流動負債	5,132		5,094
總負債	198,372		167,181
承付款和或有事項(附註8)
可轉換優先股，面值$0.001每股；2,250截至2022年12月31日和2021年12月31日已發行和未償還	263,284		232,592
股東權益：
優先股，面值$0.001每股，可轉換優先股除外；7,750授權的；無截至2022年12月31日和2021年12月31日已發行和未償還	—		—
普通股，面值$0.001每股；100,000授權的；39,977和38,704分別於2022年、2022年和2021年12月31日發佈；27,562和26,688截至2022年12月31日和2021年12月31日的未償還債務	40		39
額外實收資本	777,187		755,875
庫存股，按成本計算：12,415和12,016分別截至2022年和2021年12月31日的股票	(199,998)		(199,998)
留存收益	73,799		193,213
累計其他綜合收益(虧損)	(73)		390
股東權益總額	650,955		749,519
總負債、可轉換優先股和股東權益	$	1,112,611	$	1,149,292

附註是這些合併財務報表的組成部分。

目錄表

EHealth，Inc.

綜合全面收益表(損益表)

(以千為單位，每股除外)


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
收入
選委會	$	361,246	$	493,119	$	508,189
其他	44,110		45,080		74,585
總收入	405,356		538,199		582,774
營運成本及開支
收入成本	1,647		1,992		4,083
市場營銷和廣告	195,088		271,300		209,340
客户關懷和登記	141,099		179,295		172,895
技術和內容	78,809		83,800		65,188
一般和行政	71,810		75,699		76,452
無形資產攤銷	—		536		1,493

減值、重組和其他費用	19,616		51,222		—


總運營成本和費用	508,069		663,844		529,451
營業收入(虧損)	(102,713)		(125,645)		53,323
其他收入(費用)，淨額	(3,676)		755		666
所得税前收入(虧損)	(106,389)		(124,890)		53,989
所得税準備金(受益於)	(17,667)		(20,515)		8,539
淨收益(虧損)	(88,722)		(104,375)		45,450
優先股的實收股息	(19,357)		(12,206)		—
優先股贖回價值變動	(11,335)		(6,361)		—
普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	(119,414)	$	(122,942)	$	45,450
普通股股東每股淨收益(虧損)：
基本信息	$	(4.36)	$	(4.59)	$	1.75
稀釋	$	(4.36)	$	(4.59)	$	1.68
加權-每股金額中使用的平均股份數：
基本信息	27,359		26,781		26,025
稀釋	27,359		26,781		27,014
綜合收益(虧損)：
淨收益(虧損)	$	(88,722)	$	(104,375)	$	45,450
可供出售債務證券的未實現持有收益(虧損)，税後淨額	(29)		(49)		28
外幣折算調整	(434)		89		206
綜合收益(虧損)	$	(89,185)	$	(104,335)	$	45,684

附註是這些合併財務報表的組成部分。

目錄表

EHealth，Inc.

合併股東權益報表

(單位：千)


	普通股			額外實收資本		庫存股			留存收益		累計其他綜合收益(虧損)		股東權益總額
	股票	金額				股票	金額






















截至2019年12月31日的餘額	34,752	$	35	$	455,159	11,616	$	(199,998)	$	271,852	$	116	$	527,164
2016-13年度採用ASU的累積影響	—	—		—		—	—		(1,147)		—		(1,147)
與股權激勵計劃相關的普通股發行	638	1		1,940		—	—		—		—		1,941
回購股份以履行員工預提税金義務	—	—		(19,808)		215	—		—		—		(19,808)
以股權方式發行的股份	2,070	2		228,022		—	—		—		—		228,024
套利債務的清償	295	—		28,521		—	—		—		—		28,521
基於股票的薪酬	—	—		27,179		—	—		—		—		27,179
其他綜合收益，税後淨額	—	—		—		—	—		—		234		234
淨收入	—	—		—		—	—		45,450		—		45,450
2020年12月31日的餘額	37,755	38		721,013		11,831	(199,998)		316,155		350		837,558
與股權激勵計劃相關的普通股發行	849	1		4,904		—	—		—		—		4,905
回購股份以履行員工預提税金義務	—	—		(9,333)		185	—		—		—		(9,333)
與可轉換優先股相關的實物支付股息和增值	—	—		—		—	—		(18,567)		—		(18,567)
發行普通股用於員工購股計劃	100	—		3,813		—	—		—		—		3,813
基於股票的薪酬	—	—		35,478		—	—		—		—		35,478
其他綜合收益，税後淨額	—	—		—		—	—		—		40		40
淨虧損	—	—		—		—	—		(104,375)		—		(104,375)
截至2021年12月31日的餘額	38,704	39		755,875		12,016	(199,998)		193,213		390		749,519
與股權激勵計劃相關的普通股發行	1,095	1		1,054		—	—		—		—		1,055
回購股份以履行員工預提税金義務	—	—		(3,102)		399	—		—		—		(3,102)
與可轉換優先股相關的實物支付股息和增值	—	—		—		—	—		(30,692)		—		(30,692)
發行普通股用於員工購股計劃	178	—		1,159		—	—		—		—		1,159
基於股票的薪酬	—	—		22,201		—	—		—		—		22,201
其他綜合虧損，税後淨額	—	—		—		—	—		—		(463)		(463)
淨虧損	—	—		—		—	—		(88,722)		—		(88,722)
截至2022年12月31日的餘額	39,977	$	40	$	777,187	12,415	$	(199,998)	$	73,799	$	(73)	$	650,955

附註是這些合併財務報表的組成部分。

目錄表

EHealth，Inc.

合併現金流量表

(單位：千)


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
經營活動：
淨收益(虧損)	$	(88,722)	$	(104,375)	$	45,450
對淨收益(虧損)與業務活動中使用的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷	3,845		5,430		3,694
攤銷內部開發的軟件	17,263		12,901		7,756
無形資產攤銷	—		536		1,493
基於股票的薪酬費用	20,316		32,857		25,172
遞延所得税	(18,436)		(21,522)		8,817


減值費用	12,102		46,344		—
其他非現金項目	2,084		1,466		1,091
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款	3,118		(3,952)		533
合同資產--應收佣金	23,760		(116,030)		(205,209)
預付費用和其他資產	13,473		(7,945)		(6,180)
應付帳款	(7,029)		(23,052)		12,294
應計薪酬和福利	4,232		(4,083)		(9,036)
應計營銷費用	(12,614)		18,596		5,747
遞延收入	175		20		(2,262)

應計費用和其他負債	(436)		187		2,780
用於經營活動的現金淨額	(26,869)		(162,622)		(107,860)
投資活動：
資本化的內部使用軟件和網站開發成本	(15,292)		(16,992)		(16,005)
購置財產和設備及其他資產	(214)		(3,865)		(7,751)
購買有價證券	(8,402)		(103,058)		(180,505)
有價證券的贖回和到期日收益	49,769		111,284		130,978


投資活動提供(用於)的現金淨額	25,861		(12,631)		(73,283)
融資活動：
發行優先股所得收益，扣除發行成本	—		214,025		—
發行普通股所得收益，扣除發行成本	—		—		228,024
債務融資淨收益	64,862		—		—
行使普通股期權和購買員工股票所得淨收益	2,214		8,699		1,941
回購股份以履行員工預提税金義務	(3,102)		(9,333)		(19,808)



與收購有關的或有付款	—		—		(8,751)
與租約有關的本金付款	(136)		(150)		(157)
融資活動提供的現金淨額	63,838		213,241		201,249
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	(355)		64		187
現金、現金等價物和限制性現金淨增加	62,475		38,052		20,293
期初現金、現金等價物和限制性現金	85,165		47,113		26,820
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	147,640	$	85,165	$	47,113


補充披露現金流量
支付利息的現金	$	5,031	$	—	$	—
所得税現金退款(支付)，淨額	$	(529)	$	103	$	882

附註是這些合併財務報表的組成部分。

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

Note 1 – 商業和重要會計政策摘要

業務説明-EHealth，Inc.(“公司”、“eHealth”、“我們”或“我們”)是一家領先的私人在線健康保險市場，擁有提供消費者參與、教育和健康保險登記解決方案的技術和服務平臺。我們的使命是熟練地指導消費者在他們喜歡的時間、地點和方式，通過他們的健康保險登記和相關選擇。我們的平臺利用技術來解決一個巨大且不斷增長的市場中的一個關鍵問題，方法是在傳統上覆雜、令人困惑和不透明的醫療保險購買過程中幫助消費者。我們的全方位消費者參與平臺使我們的服務有別於其他經紀人，並使消費者能夠在線使用我們的服務，通過與持牌保險代理人電話或通過包括實時代理聊天和共同瀏覽功能的混合在線輔助互動。我們創建了一個以消費者為中心的市場，為消費者提供了廣泛的保險產品選擇，其中包括數千種Medicare Advantage、Medicare Supplement、Medicare Part D處方藥、個人和家庭、小企業和其他附屬醫療保險產品，這些產品來自大約200所有人的醫療保險承保人五十各州和哥倫比亞特區。我們的計劃推薦工具通過對照保險覆蓋範圍匹配的計劃數據分析客户健康相關信息來管理這一廣泛的計劃選擇。該工具由統一的數據平臺支持，並可供我們的電子商務客户和我們的特許代理使用。我們努力成為消費者在健康保險市場的人生旅程中最值得信賴的合作伙伴。

陳述的依據-我們的合併財務報表包括eHealth，Inc.及其全資子公司的賬目。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。某些前期金額已重新分類，以符合我們本期的列報。

在發佈截至2020年12月31日的年度合併財務報表後，我們發現了某些錯誤，包括美元3.0百萬美元的基於股票的薪酬支出未得到充分確認1.5在截至2020年12月31日的一年中，對許可成本進行了100萬次過度確認。我們在2021年第一季度對這些項目進行了調整，這些調整使我們的淨虧損增加了大約$1.5百萬美元，或美元0.06在截至2021年3月31日的三個月的簡明綜合全面損失表中，每股基本和稀釋後的股份。這些項目也使我們的淨虧損增加了大約#美元。1.5百萬美元，或美元0.05在截至2021年12月31日的年度綜合全面虧損表中，按基本和稀釋後每股計算。我們對這些期間外調整的影響進行了定性和定量的評估，得出的結論是，對於當前報告期和產生這些錯誤的期間，包括季度報告在內，這些錯誤及其糾正無論是單獨還是總體上都無關緊要。

運營部門-我們根據我們的首席執行官(首席運營決策者)定期審查我們的運營結果、分配資源和就我們的業務運營做出決策的方式來報告部門信息。我們部門的業績衡量標準包括總收入和利潤(虧損)。我們的業務結構包括二運營細分市場：

•醫療保險；以及

•個人、家庭和小型企業

聯邦醫療保險業務主要包括我們銷售聯邦醫療保險相關健康保險計劃(包括聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險補充計劃和聯邦醫療保險D部分處方藥計劃)所賺取的佣金，以及向符合聯邦醫療保險資格的客户銷售的輔助產品，包括但不限於牙科和視力保險，以及我們的廣告計劃，該計劃允許聯邦醫療保險相關承運人在由我們開發、託管和維護的單獨網站上購買廣告，或根據該計劃我們提供其他服務，如營銷以及我們的電子商務平臺和我們的營銷活動產生的聯邦醫療保險相關健康保險線索的交付和銷售。

個人、家庭和小企業部分主要包括我們向不符合聯邦醫療保險資格的客户銷售個人和家庭及小企業健康保險計劃和附屬產品所賺取的佣金，包括但不限於牙科、視力、短期殘疾和長期殘疾保險。

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

在較小程度上，個人、家庭和小企業部分包括從我們的在線贊助計劃中賺取的金額，該計劃允許運營商在我們網站的贊助區購買特定市場的廣告空間，我們向第三方授權使用我們的健康保險電子商務技術，以及我們向第三方交付和銷售由我們的電子商務平臺和我們的營銷活動產生的個人和家庭健康保險線索。

直接歸因於某一部門的營銷和廣告、客户關懷和登記、技術和內容以及一般和行政運營費用在適用部門內列報。間接營銷和廣告、客户服務和註冊以及技術和內容運營費用根據使用情況分配到每個細分市場。其他間接一般和行政業務費用在公司共享服務環境中管理，由於它們不是分部業務管理的責任，因此不分配給二並作為我們綜合財務業績的對賬項目列報。

分部利潤計算為適用分部的總收入減去直接和分配的營銷和廣告、客户服務和登記、技術和內容以及一般和行政運營費用，不包括基於股票的薪酬費用、折舊和攤銷費用、無形資產攤銷和減值、重組和其他費用。

使用預算-根據美國公認會計原則編制合併財務報表和相關披露，要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響合併財務報表和附註中報告和披露的金額。我們會持續評估我們的估計，包括但不限於與無形資產的使用年限、投資的公允價值、無形資產的可回收性、我們預期為每名獲批准成員收取的佣金、遞延所得税估值撥備、所得税撥備及釐定股票薪酬時所用的假設有關的估計。我們對某些資產和負債的賬面價值的估計是基於歷史經驗和我們認為合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計不同。

現金和現金等價物-我們的現金和現金等價物被存放在主要金融機構的現金存款賬户中，或投資於自購買之日起最初到期日為90天或更短的高質量短期流動性投資。現金及現金等價物按公允價值列報。

該公司的受限現金餘額不是實質性的，主要用於抵押與某些租賃承諾有關的信用證。

財產和設備-財產和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。融資租賃攤銷費用計入綜合全面收益(損失表)中的折舊費用。維修和少量更換在發生時計入費用。折舊和攤銷費用以估計使用壽命為基礎，採用直線法計算如下：

計算機設備和軟件

至

5年份

辦公設備和傢俱

5年份

租賃權改進*

至

10年份

_______

*使用年限或相關租賃期限較短

看見注3– 補充財務報表信息的合併財務報表附註有關我們的物業和設備的更多信息。

商譽和無形資產-商譽是指在企業合併中支付的對價超過收購資產和承擔的負債的估計公允價值的部分。我們每年第四季度或每當發生事件或環境變化時，都會測試我們的商譽是否減值

目錄表

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合併財務報表附註

表示該資產可能已減值。我們在決定何時進行減值測試時考慮的因素包括行業或經濟趨勢的重大負面或我們對無形資產使用的重大變化或計劃中的變化。

我們的善意在我們的二細分市場，(1)醫療保險和(2)個人、家庭和小企業。我們之前的業務合併產生的所有商譽都分配給了醫療保險部門。商譽和無形資產被視為非金融資產，因此，在初始確認後，除非確認減值費用，否則在每個報告期不會按公允價值重估商譽和無形資產。

截至2021年12月31日，我們進行了商譽減值評估，包括定性評估和定量評估。我們的評估包括使用基於我們的市值的市場法將賬面價值與估計公允價值進行比較。基於這一評估，我們得出結論，我們的醫療保險部門的公允價值低於賬面價值，主要是由於我們當時的市場估值和財務業績的變化，並記錄了1美元40.2本公司商譽減值100萬歐元，已在綜合全面收益表(虧損)的“減值、重組及其他費用”項目中確認。由於這種損害，我們有不是我們綜合資產負債表上的商譽餘額分別於2021年12月31日和2022年12月31日。曾經有過不是截至2020年12月31日止年度確認的商譽減值。

在確定可能與特定資產組相關的獨立現金流時，我們必須做出主觀判斷。此外，我們必須對使用壽命有限的資產的剩餘使用壽命做出主觀判斷。當我們確定一項資產的使用壽命比我們最初估計的要短時，我們就會加快資產在新的剩餘使用壽命內的攤銷速度。

當事件或環境變化顯示無形資產的公允價值可能減少至低於其各自的賬面價值時，無形資產就會進行減值審查。具有有限使用壽命的無形資產，包括購買的技術、藥房和客户關係、商號和某些商標，在其估計使用壽命內攤銷。看見注3– 補充財務報表信息的合併財務報表附註有關我們的無形資產和相關減值的更多信息。

其他長壽資產-當事件或環境變化顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時，我們會評估其他長期資產的減值。如該等資產被視為減值，應確認的減值以資產的賬面價值超過其公允價值的金額計量。

收入確認-我們根據ASC 606核算收入– 與客户簽訂合同的收入。我們的收入包括佣金收入和其他收入。ASC 606的核心原則是在向客户轉讓承諾的貨物或服務時確認收入，其數額應反映實體預期有權換取這些貨物或服務的對價。因此，我們通過應用以下步驟確認我們服務的收入：

•與客户簽訂的一個或多個合同的標識。

•合同中履行義務的確定。

•交易價格的確定。

•將交易價格分配給合同中的履約義務。

•當我們履行一項業績義務時，確認收入。

佣金收入。我們的佣金收入來自批准健康保險運營商的申請，根據ASC 606，我們將其定義為我們的客户。我們的佣金收入主要由健康保險公司的佣金組成，該佣金是根據我們預計收到的佣金的估計受限終身價值來計算的。佣金中包括我們收到的與行政服務有關的定期行政付款。我們通過使用投資組合方法估計每種保險產品的佣金收入，按計劃類型向一組獲批准的成員和

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合併財務報表附註

相關計劃的生效月，我們稱之為“隊列”。我們通過應用該產品的最新估計約束終身價值(“LTV”)來確認在此期間批准的計劃的收入。當對受限LTV計算的假設作出改變，且有充分證據顯示趨勢與批准時估計的受限LTV不同，導致預期現金收入的估計發生變化時，我們確認前幾個期間批准的計劃的調整收入。調整收入淨額包括上期某些類別的收入增加以及上期某些類別的收入減少。我們確認收入的積極調整，只要確認的累計收入金額很可能不會發生重大逆轉。我們根據歷史信息和當前市場狀況，基於統計和定性分析來評估重大收入逆轉的風險。

我們每個產品線的佣金收入基於一系列假設，包括但不限於估計批准會員向付費會員的轉換、預測平均計劃持續時間和預測每個會員可能收到的佣金金額。這些假設基於我們對不同羣體的歷史趨勢的分析，並在解釋這些趨勢和應用下文討論的限制時納入了管理層的判斷。對於我們的醫療保險佣金收入，這代表了88%, 86%和86分別在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，用於計算Medicare醫療保險計劃LTV的估計平均計劃持續時間(即付費會員在其計劃中活躍的平均時間長度)歷史上約為3Medicare Advantage計劃的年數，大約4至5聯邦醫療保險補充計劃和聯邦醫療保險D部分處方藥計劃的年份。而計劃的平均持續時間大約是3對於Medicare Advantage計劃，某些成員的期限可能長達約14好幾年了。歷史上用於計算主要醫療、個人和家庭健康保險計劃的LTV的估計平均計劃持續時間大約為1.5至2好幾年了。對於短期健康保險計劃LTV，估計平均計劃持續時間約為六個月。對於所有其他輔助健康保險計劃LTV，估計的平均計劃持續時間歷來不同於1至6好幾年了。

為確認收入而對LTV施加限制，以幫助確保只有在隨後解決與未來可從該計劃收到的佣金相關的不確定性時，確認的累計收入數額很可能不會發生重大逆轉的情況下，才將為核準成員的計劃收取的估計終身佣金總額確認為收入。在確定約束時可能涉及重大判斷。為了確定適用於LTV的約束條件，我們將LTV的先前計算與實際收到的現金進行比較，並審查任何差異的原因。然後，我們使用判斷來評估歷史現金收款和LTV之間的差異是否代表了未來可以預期的差異。我們還分析了情況是否發生了變化，並根據可能影響未來期間預期收取的現金數量的因素，考慮對LTV的投入進行任何已知或潛在的修改，這些因素包括但不限於佣金率、承運人組合、計劃持續時間、我們與之有關係的健康保險公司提供的保險計劃的取消、法律法規的變化以及經濟環境的變化。我們至少每年評估我們的限制的適當性，並在觀察到足夠數量的證據表明假設背後的長期預期發生變化時更新我們的假設。

我們每季度重新計算所有優秀羣體的LTV。我們不斷審查和監測用於估計LTV的數據的變化，並將每個隊列收到的現金與我們在批准時的原始估計進行比較。與我們的估計相比，每個隊列收到的現金的波動和LTV的波動可能很大，可能表明需要調整前期隊列的收入，也可能不表明需要調整收入。LTV的變化可能導致收入的增加或減少，以及合同資產--應收佣金的相應增加或減少。我們分析這些波動，並在我們看到我們對現金佣金收入的估計發生我們認為表明上期LTV增加或減少的變化的程度上，我們在做出此類決定時以及當確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉時，調整受影響羣體的收入。隨着我們積累更多的歷史數據，我們繼續使用統計工具改進我們的LTV估計模型，以提高LTV估計的準確性，重點是改進成員流失預測。這個

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對LTV估計模型的改進為預期現金收款提供了更大的統計確定性，特別是對於有更多歷史數據的較早時期的隊列。

對於Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃，我們通常在計劃獲得承運人批准後從保險承運人那裏獲得固定的年度佣金，以及從第二個計劃年度開始及之後的固定、每月或每年的佣金支付。在Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃的第一個計劃年度，在健康保險承保人批准申請後但在該計劃的生效年份，我們將獲得按比例分配的固定佣金，該佣金按日曆年度的剩餘月數分攤。此外，如果該計劃是向會員發放的第一個Medicare Advantage或Medicare Part D處方藥計劃，我們可能會收到涵蓋完整12個月的更高佣金率，無論該計劃在哪個月生效。我們收取作為記錄經紀人的Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃的佣金，通常直到保單被取消或我們不再是保單上的代理人。

對於個人和家庭、聯邦醫療保險補充計劃、小企業和附屬計劃，我們的佣金通常代表每個成員每月固定的金額，或承運人在成員維持計劃覆蓋期間收取的保費金額的一個百分比。基於保費的佣金在承運人收取保費後向我們報告，通常是每月一次。我們通常繼續從相關保險公司收取佣金，直到健康保險計劃被取消，或者我們不再是保單上的代理人。

看見注2– 收入的合併財務報表附註獲取有關我們佣金收入的更多信息。

其他收入。我們的非聯邦醫療保險計劃相關贊助和廣告計劃允許運營商在我們網站上的贊助區購買特定市場的廣告空間。作為回報，我們通常會獲得一筆費用，這筆費用是在廣告顯示的時間段內確認的，通常也是根據提交的醫療保險申請等指標支付的績效費用，這筆費用是在服務完成時確認的。我們還提供醫療保險廣告和其他服務，其中包括營銷和網站開發、託管和維護等。在這些情況下，我們通常會得到一筆固定的預付費用，我們在提供服務時按比例確認這筆費用為收入。

我們的商業技術許可業務允許運營商使用我們的電子商務平臺在他們的網站上提供他們自己的健康保險單，並允許代理商利用我們的技術來支持他們的在線報價、內容和申請提交流程。通常，我們會獲得一次性實施費用，我們在客户關係的估計期限內以直線方式確認這一費用，並根據提交的健康保險申請等指標支付績效費用。績效費用是根據績效標準計算的。在我們跟蹤業績標準數據的情況下，我們在業績期間確認收入，並在滿足所有其他收入確認標準時確認收入。在績效標準數據由第三方跟蹤的情況下，我們在此類金額不太可能發生沖銷時確認收入。

獲得合同的增量成本。我們的銷售補償計劃旨在將潛在客户轉換為經批准的會員，代表的是履行成本，而不是與客户簽訂合同的成本。此外，我們審查了與負責確定新醫療保險的人員相關的補償計劃

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合併財務報表附註

醫療保險公司與新的醫療保險公司簽訂了合同，並得出結論認為，獲得這種合同不會產生任何增量成本。因此，與這些補償計劃相關的費用在發生時計入費用。

遞延收入-遞延收入包括遞延費用和在我們為客户提供服務之前向廣告、贊助或技術許可客户開具賬單或從客户那裏收取的金額。它還包括根據我們的技術許可安排提供的未計費和已計費服務超過迄今已確認收入的金額。

收入成本-收入成本包括與銷售給會員的健康保險單相關的付款，這些會員被我們的營銷合作伙伴推薦到我們的網站，我們與這些合作伙伴達成了收入分享安排。為了達成收入分享安排，營銷合作伙伴必須獲得在銷售保單的州銷售健康保險的許可。與收入分享安排有關的成本在確認相關收入時計入費用。

營銷和廣告費用-營銷和廣告費用主要包括與我們的直接、營銷合作伙伴和在線廣告會員獲取渠道相關的會員獲取費用，以及與支持我們產品的營銷、業務發展、合作伙伴管理、公關和運營商關係人員相關的薪酬和其他費用。我們在產生直接營銷費用的期間確認直接會員獲取渠道中的直接營銷費用。我們在消費者點擊廣告期間確認與搜索廣告相關的在線營銷費用。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度產生的廣告成本總計為169.1百萬，$240.4百萬美元，以及$178.9分別為100萬美元。

我們的直接渠道費用主要包括直接郵件、電子郵件營銷、在線營銷以及電視和廣播廣告的成本。我們直接渠道的廣告費用是在第一次進行相關廣告時支付的。我們的營銷合作伙伴渠道費用主要包括支付給與我們有關係的營銷合作伙伴的費用。我們的在線廣告渠道費用主要包括付費關鍵字搜索廣告、搜索引擎廣告和定向活動。我們的營銷合作伙伴渠道和我們的在線廣告渠道的廣告成本在發生時計入費用。

研究和開發費用-研發費用主要包括我們工程和技術團隊員工的薪酬和相關費用，這些費用在發生時計入費用。研究和開發成本，總額為$12.1百萬，$10.4百萬美元和美元9.1截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的技術及內容開支分別計入所附綜合全面收益(虧損)表內的技術及內容開支。

內部使用軟件和網站開發成本-我們利用材料成本、顧問成本和員工在應用程序開發階段投入時間開發內部使用的軟件和網站的薪酬和福利成本。這些資產的攤銷費用記錄在技術和內容中。我們的判斷需要確定各種項目進入成本資本化階段的時間點，評估資本化成本的持續價值，以及確定成本攤銷的估計使用壽命，這通常是3好幾年了。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們將內部使用的軟件和網站開發成本資本化為17.2百萬，$19.6百萬美元和美元18.0分別為100萬美元，並記錄了攤銷費用$17.3百萬，$12.9百萬美元，以及$7.8分別為100萬美元。資本化的內部使用軟件和網站開發成本包括在我們綜合資產負債表的其他資產中，分別為31.3截至2022年12月31日和2021年12月31日。看見附註5--股權的合併財務報表附註用於內部使用軟件資本化的基於股票的補償金額。

基於股票的薪酬-我們向公司的高級管理人員和某些其他僱員以及公司的非僱員董事授予基於股票的獎勵。基於股票的獎勵包括股票期權和限制性股票單位。我們在隨附的綜合全面收益(虧損)表中確認基於股票的補償費用，其依據是我們基於股票的獎勵在各自必需的服務期內的公允價值，通常是歸屬期間，通常是四年對於基於服務的獎勵或一年制達到績效標準和基於市場的獎勵的週年紀念日。

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股票期權. 我們的股票期權由服務、業績和基於市場的獎勵組成，行使價格等於授予日相關普通股的市場價格，期限為七年了。我們股票期權的估計授予日公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型和單一期權獎勵方法估計的。授予的股票期權的加權平均預期期限是根據歷史期權行使行為計算的。股息收益率是通過將來年預期的每股股息除以授予日的股票價格來確定的。截至2022年12月31日，我們沒有向普通股股東宣佈或支付任何現金股息。我們的無風險利率基於目前美國國債零息發行的隱含收益率，剩餘期限等於我們股票期權的預期期限。預期波動率是結合我們股票中公開交易期權的隱含波動率和我們股票價格的歷史波動率來確定的。

限制性股票單位。我們的限制性股票單位由服務獎勵、業績獎勵和基於市場的獎勵組成，每個獎勵代表一項或有權利，根據預先確定的標準獲得我們普通股的一部分。基於服務和業績的限制性股票單位的公允價值是在授予之日根據我們普通股的當前市場價格估計的。我們以市場為基礎的限制性股票單位取決於某些股票價格的達到通常超過一年四年制演出期。這些獎勵一般在成就之日的一年紀念日授予，但員工必須繼續服務至歸屬日期。基於市場的限制性股票獎勵的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的，需要輸入主觀假設。加權平均預期期限是基於使用歷史行為實現的可能性。股息收益率是基於我們的股息支付歷史和對未來股息支付的預期。截至2022年12月31日，我們沒有向普通股股東宣佈或支付任何現金股息。無風險利率的基礎是目前美國國債零息債券的隱含收益率，其剩餘期限等於剩餘履約期的長度。預期波動率是結合我們股票中公開交易期權的隱含波動率和我們股票價格的歷史波動率來確定的。

業績獎勵及相關開支的估計達成率乃根據預定業績期間內若干財務目標的完成情況而釐定，但須持續服務至歸屬日期，並最終須由本公司薪酬委員會酌情決定。在計算股票支付獎勵的公允價值和預期實現業績獎勵時使用的假設代表了我們的最佳估計，但這些估計涉及固有的不確定性和管理判斷的應用。我們將繼續使用判斷來評估與我們自己的基於股票的獎勵相關的預期期限和波動性，並將這些因素納入模型。關鍵假設的變化可能會對這類工具的估值產生重大影響。

罰沒率。我們估計罰沒率來計算所有獎勵的基於股票的補償。我們根據歷史沒收、員工流動率分析和其他因素來評估沒收比率的適當性。沒收在發放時進行估計，如果實際沒收與這些估計不同，則在隨後的期間進行必要的修訂。

每股收益(虧損)-我們的A系列優先股被認為是參與型證券，需要使用兩級方法來計算基本和稀釋後每股金額。在兩級法下，普通股股東當期可獲得的收益根據累計股息和未分配收益的參與權在普通股股東和參與證券之間進行分配。普通股股東應佔淨虧損不計入可轉換優先股，因為A系列優先股的持有者沒有分擔損失的合同義務。普通股股東應佔每股基本淨收入(虧損)的計算方法為：普通股股東可獲得的淨收入(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數。每股普通股股東應佔攤薄淨收益(虧損)的計算方法為：普通股股東當期可用淨收益(虧損)除以當期已發行普通股和等值普通股的加權平均數。每股普通股股東的攤薄淨收益(虧損)反映了所有潛在的稀釋性普通股等價股，包括轉換優先股、股票期權、限制性股票單位和根據我們的員工股票購買計劃將發行的股票。

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401(k) Plan – 我們的董事會於1998年通過了一項固定繳款退休計劃(“401(K)計劃”)，該計劃符合1986年《國內税法》第401(K)條的規定。美國的幾乎所有員工都可以參加401(K)計劃。僱員最高可供款至85在適用的年度國內收入法的限制下，他們可以繳納税前和税後繳費。員工繳費在繳費時完全歸屬。我們最多貢獻的是100第一個的百分比3參與者向401(K)計劃繳納的薪酬的百分比，該計劃立即授予。我們對401(K)計劃的相應繳費是可自由支配的，並在發生時計入費用。我們確認的費用為$。3.8百萬，$4.2百萬美元和美元3.5截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為401(K)等額繳款。

所得税-我們用負債法核算所得税。遞延所得税乃根據資產及負債的財務報告及課税基準之間的差額釐定，並採用預期差額將撥回的年度的現行法定税率。

我們利用兩步法來評估不確定的税收頭寸。第一步，識別要求公司確定現有證據的權重是否表明，税務狀況在審計中更有可能持續下去，包括相關上訴或訴訟程序的解決(如果有的話)。第二步，量測，是基於最大數額的利益，這更有可能在最終和解時實現。我們在合併財務報表中將與不確定税收狀況相關的利息和罰金記錄為所得税費用。

最近採用的會計公告

參考匯率改革(話題848)-2020年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)2020-04，參考利率改革(主題848)：促進參考利率改革對財務報告的影響，其中提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準，則適用於合同修改和其他受參考利率改革影響的交易，以減輕市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他預計將停止向替代參考利率的銀行間同業拆借利率的財務報告負擔。FASB於2021年1月進一步發佈了ASU 2021-01，以細化和澄清848主題的範圍。此次選舉允許在修改合同時重新計量合同或重新評估先前的會計確定。該指導意見自發布之日起生效，有效期至2022年12月31日。根據定期貸款信貸協議的修訂，我們於2022年第三季度根據ASU 2020-04和2021-01選擇了可選的權宜之計，該協議將LIBOR的使用過渡到有擔保的隔夜融資利率(SOFR)。該準則的採用使各實體能夠對此類修改進行解釋，就好像修改不是實質性的一樣，因此，該準則的實施並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。看見附註12--債務有關我們定期貸款信用協議修正案的更多信息。

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Note 2 – 收入

收入分類-下表描述了按產品細分的收入，並與我們評估財務業績的方式一致(以千為單位)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
醫療保險
醫療保險優勢	$	293,562	$	393,868	$	374,981
醫療保險補充方案	17,419		24,272		48,526
聯邦醫療保險D部分	7,171		7,361		12,909
醫療保險總額	318,152		425,501		436,416
個人與家庭(1)
不合格的健康計劃	12,430		23,579		20,813
合格的健康計劃	5,435		9,295		5,856
個人和家庭總數	17,865		32,874		26,669
輔助的
短期	4,419		6,112		9,494
牙科	3,489		10,216		9,354
視覺	1,050		2,250		3,896
其他	2,508		2,776		4,392
輔助設備合計	11,466		21,354		27,136
小企業	11,842		10,720		9,568
佣金獎金及其他	1,921		2,670		8,400
佣金總收入	361,246		493,119		508,189

其他收入
贊助和廣告收入	40,960		40,560		68,383
其他	3,150		4,520		6,202
其他收入總額	44,110		45,080		74,585
總收入	$	405,356	$	538,199	$	582,774

_______

(1)我們將我們的個人和家庭計劃產品定義為主要的醫療個人和家庭健康保險計劃，不包括與聯邦醫療保險相關的、小企業或附屬計劃。個人和家庭健康保險計劃既包括合格計劃，也包括不合格計劃。合格的健康計劃是指符合《平價醫療法案》要求的個人和家庭健康保險計劃，並通過相關司法管轄區的政府運營的健康保險交易所提供。不合格的健康計劃是指符合《平價醫療法案》要求且不是通過相關司法管轄區的交易所提供的個人和家庭健康保險計劃。購買不合格健康計劃的個人不能獲得與購買不合格計劃有關的補貼。

佣金收入

自採用ASC 606以來，我們評估了估計現金收入的變化，並將這些變化與批准時LTV的初始估計進行了比較。我們在重大逆轉風險不可能出現的期間記錄調整收入，並繼續改進我們的LTV估計模型，以提高我們的LTV估計的準確性，並減少LTV估計的波動。

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

按部門分列的佣金收入見下表(以千為單位)：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2022		2021		2020
醫療保險
在該期間內獲批准的會員的佣金收入	$	322,506	$	437,738	$	440,722
前期批准的會員佣金淨收入(1)	(2,326)		(8,414)		5,665
聯邦醫療保險部門佣金總收入	$	320,180	$	429,324	$	446,387
個人、家庭和小型企業
在該期間內獲批准的會員的佣金收入	$	22,358	$	25,078	$	21,971
期內小企業會員續約的佣金收入(2)	9,981		8,564		6,727
前期批准的會員佣金淨收入(1)	8,727		30,153		33,104
個人、家庭和小企業分部佣金總收入	$	41,066	$	63,795	$	61,802

在該期間內獲批准的會員佣金收入總額	$	344,864	$	462,816	$	462,693
期內小企業會員續約的佣金收入(2)	9,981		8,564		6,727
前期批准的會員佣金淨收入合計(1)(3)	6,401		21,739		38,769
佣金總收入	$	361,246	$	493,119	$	508,189

_______

(1) 這些數額反映了我們對在相關報告期之前批准的某些成員的現金收入的修訂估計數，這些估計數被確認為相關報告期內收入的調整。調整收入淨額既包括上一時期某些羣體的收入增加，也包括上一時期某些羣體的收入減少。

(2) 在此期間，小企業會員續簽的佣金收入以前計入前幾個期間核準的會員佣金收入淨額。然而，從2021年第一季度開始，我們通過在一個單獨的項目中單獨披露這段時間小企業成員續簽的佣金收入來改進我們的報告。

(3) 截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，前幾個期間核準的會員佣金淨收入總額的影響為#美元0.23, $0.81及$1.49分別為每股基本股票或$0.23, $0.81及$1.44分別為稀釋後每股。前幾個期間批准的會員收入減少總額為#美元。16.5百萬，$28.8百萬美元和美元17.3截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。這些收入的減少主要與醫療保險部門有關。

地價比估算模型的改進及其對新冠肺炎的影響

2022年，我們繼續在LTV評估中觀察到，在我們的個人、家庭和小型企業部門的某些產品的早期隊列中，大部分產品的會員保留率更高。根據我們對更新的LTV模型和保留趨勢的評估，我們確認了#美元8.7截至2022年12月31日的年度，個人、家庭和小企業部門的淨調整收入為100萬美元。此外，我們評估了與我們的醫療保險部門相關的各種市場因素，並記錄了淨調整美元(2.3截至2022年12月31日的一年中，主要是由於所有醫療保險產品的LTV下降。我們將繼續監測我們的會員保留率與我們的預測和其他市場因素相比，並評估是否應在未來評估我們的LTV模型時記錄任何調整收入的增加或減少

在2021年期間，儘管與COVID相關的特別投保期延長至2021年8月15日，並增加了對購買合格健康計劃的某些個人的補貼，但我們在LTV評估中繼續觀察到，在我們的個人、家庭和小企業部門的某些產品的早期隊列的大部分中，我們的會員保留率更高。我們認出了$30.2截至2021年12月31日的年度，個人、家庭和小企業部門的淨調整收入為100萬美元。此外，我們評估了與我們的醫療保險部門相關的各種市場因素，並記錄了淨調整美元(8.4)，主要是由於聯邦醫療保險補充計劃和聯邦醫療保險D部分處方藥計劃的LTV下降。

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

2020年，儘管受到2020年新冠肺炎的影響，以及總統選舉和美國經濟的不確定性，我們在LTV評估中繼續觀察到，在我們的個人、家庭和小企業部門的某些產品的早期隊列中，大部分產品的會員保留率更高。根據我們對更新的LTV模型和保留趨勢的評估，我們確認了$33.1個人、家庭和小型企業部門的淨調整數為百萬美元，淨調整數為#美元5.7在截至2020年12月31日的一年中，與我們的醫療保險部門相關的百萬美元。

Note 3 – 補充財務報表信息

現金、現金等價物和受限現金

我們的現金、現金等價物和受限現金餘額摘要如下(以千為單位)：


	2022年12月31日		2021年12月31日
現金	$	17,776	$	33,253
現金等價物	126,625		48,673
現金和現金等價物	144,401		81,926
受限現金	3,239		3,239
現金總額、現金等價物和限制性現金	$	147,640	$	85,165

截至2022年和2021年12月31日，我們擁有3.2百萬受限現金，在我們的綜合資產負債表上被歸類為非流動資產。這筆款項是與某些租賃承諾有關的信用證的抵押。

合同資產和應收賬款

我們不需要為我們的合同資產和應收賬款提供抵押品或其他擔保。我們相信，截至2022年12月31日，我們任何客户出現收款問題的可能性都是最小的。

我們使用來自內部和外部來源的相關可用信息、與過去事件、當前狀況以及合理和可支持的預測相關的信息來估計信貸損失撥備。具體地説，為了衡量違約參數的概率，我們使用了資本智商、標準普爾和穆迪的分析方法。我們對違約損失的估計是通過使用我們的歷史收集數據以及通過我們對其他保險相關公司的研究和審查獲得的歷史信息來確定的。我們估計的違約風險是通過將這些內部和外部數據來源應用於我們的佣金應收餘額來確定的。因此，在計算我們的信用損失敞口時，我們應用立即恢復方法並恢復到歷史損失信息。信貸損失費用每季度評估一次，並列入我們綜合全面收益表(損失表)中的“一般和行政”項。有幾個不是2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的核銷。

信貸損失準備的變化摘要如下(以千計)：


	2022年12月31日		2021年12月31日
期初餘額	$	2,198	$	2,026

更改免税額	200		172



期末餘額	$	2,398	$	2,198

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

我們的合同資產--佣金應收活動，扣除信貸損失準備金後的淨額彙總如下(以千計)：


	截至2022年12月31日的年度
	醫療保險細分市場		IFP/SMB細分市場		總計
期初餘額	$	837,474	$	70,788	$	908,262
在此期間獲批准的會員佣金收入	322,506		22,358		344,864
本期間小企業會員續簽的佣金收入	—		9,981		9,981
前期批准的會員佣金收入淨額	(2,326)		8,727		6,401
現金收據	(340,426)		(44,578)		(385,004)
信貸損失準備淨變化	(185)		(15)		(200)
期末餘額	$	817,043	$	67,261	$	884,304


	截至2021年12月31日的年度
	醫療保險細分市場		IFP/SMB細分市場		總計
期初餘額	$	739,637	$	52,768	$	792,405
在此期間獲批准的會員佣金收入	437,738		25,078		462,816
本期間小企業會員續簽的佣金收入	—		8,564		8,564
前期批准的會員佣金收入淨額	(8,414)		30,153		21,739
現金收據	(331,328)		(45,762)		(377,090)
信貸損失準備淨變化	(159)		(13)		(172)

期末餘額	$	837,474	$	70,788	$	908,262

信用風險

我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物、有價證券、合同資產。–應收佣金和應收賬款。我們將現金和現金等價物投資於主要銀行和金融機構，有時，此類投資超過了聯邦保險的限額。我們在中國的主要銀行也有存款，以美元和人民幣計價，不受美國聯邦政府的保險。中國的存款是$1。4.9截至2022年12月31日。看見附註4-公允價值計量欲瞭解更多有關我們有價證券的信息。

我們不需要為我們的合同資產或應收賬款提供抵押品或其他擔保。佔我們合同總資產10%或以上的承運人--應收佣金和應收賬款餘額彙總如下：


	2022年12月31日		2021年12月31日
哈門那	26	%	25	%
聯合醫療集團(1)	24	%	23	%
安泰 (1)	16	%	17	%
半人馬座(1)	8	%	10	%

_______

(1)百分比包括運營商的子公司。

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

預付費用和其他當前資產-我們的預付費用和其他流動資產彙總如下(以千為單位)：


	2022年12月31日		2021年12月31日
預付維修合同	$	5,211	$	6,246
預付費用	2,858		11,379
預付保險	1,893		2,161
預付許可證	1,116		3,076

其他流動資產	223		922
預付費用和其他流動資產	$	11,301	$	23,784

財產和設備-我們的財產和設備彙總如下(以千計)：


	2022年12月31日		2021年12月31日
計算機設備和軟件	$	8,727	$	13,243
辦公設備和傢俱	3,556		6,854
租賃權改進	5,992		7,458
財產和設備，毛額	18,275		27,555
減去累計折舊和攤銷	(12,774)		(15,450)
財產和設備，淨額	$	5,501	$	12,105

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度與財產和設備有關的折舊和攤銷費用為#美元。3.8百萬，$5.4百萬美元和美元3.7分別為100萬美元。此外，於2022年期間，我們確認的減值費用為2.2由於我們在綜合全面收益表(虧損)的“減值、重組及其他費用”項目中轉租及騰出若干租賃辦公空間而導致的電腦設備、辦公設備及傢俱及租賃改善所涉及的百萬美元。

無形資產-截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的應攤銷無形資產的賬面價值總額為17.2百萬美元，截至目前累計攤銷和減值費用為$17.2百萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的無限生存無形資產的賬面總價值為5.1百萬美元和截至目前的減值費用為$3.2百萬美元。我們有不是截至2022年12月31日的年度與無形資產有關的攤銷費用以及截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度與無形資產有關的攤銷費用為0.5百萬美元和美元1.5分別為100萬美元。我們記錄了$6.1在截至2021年12月31日的綜合全面收益(虧損)報表中，與無形資產相關的減值費用在“減值、重組和其他費用”項下計入100萬歐元。看見注11-減值、重組和其他費用以進一步討論我們在2021年的減值費用。

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

Note 4 – 公允價值計量

我們將公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉讓負債而收到的價格或支付的價格(退出價格)。我們用來衡量公允價值的估值技術最大限度地利用了可觀察到的投入，最大限度地減少了不可觀察到的投入的使用。我們將用於計量公允價值的投入分類為以下層次：


1級						相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
2級						類似資產或負債在活躍市場的未調整報價；相同或類似資產或負債在非活躍市場的未調整報價；該資產或負債的可觀察到的報價以外的投入。
3級						資產或負債的不可觀察的投入。

我們按公允價值經常性計量的金融資產在公允價值層次中的分類摘要如下：


	2022年12月31日
	賬面價值		1級		2級		3級		總計
資產
現金等價物
貨幣市場基金	$	13,015	$	13,015	$	—	$	—	$	13,015
商業票據	112,268		—		112,268		—		112,268
機構債券	1,342		—		1,342		—		1,342






按公允價值計量的總資產	$	126,625	$	13,015	$	113,610	$	—	$	126,625


	2021年12月31日
	賬面價值		1級		2級		3級		總計
資產
現金等價物
貨幣市場基金	$	9,217	$	9,217	$	—	$	—	$	9,217
商業票據	39,456		—		39,456		—		39,456
短期有價證券
商業票據	38,801		—		38,801		—		38,801

公司債券	2,505		—		2,505		—		2,505


按公允價值計量的總資產	$	89,979	$	9,217	$	80,762	$	—	$	89,979

我們努力利用現有的最佳信息來計量公允價值。我們的貨幣市場基金根據活躍市場的報價按公允價值計量，並被歸類為公允價值等級中的第一級。我們可供出售的有價證券，包括商業票據、機構債券及一隻到期日少於一年的公司債券，按公允價值使用現有的報價市場價格或利用市場可觀察到的投入的其他定價來源及模型按公允價值計量，並被歸類為公允價值等級中的第二級。我們的投資組合主要由信用評級為A或被標準普爾評級為A或同等評級的金融工具和穆迪投資者服務公司組成。在截至2022年12月31日或2021年12月31日的兩年中，各層級之間沒有調動。

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

下表按合同到期日彙總了我們的現金等價物和可供出售的債務證券(以千為單位)：


	截至2022年12月31日				截至2021年12月31日
	攤銷成本		公允價值		攤銷成本		公允價值
1年後到期	$	126,664	$	126,625	$	89,988	$	89,979

與信貸無關的可供出售債務證券的未實現損益計入累計其他綜合收益(虧損)，彙總如下：


	2022年12月31日
	攤銷成本		未實現收益		未實現虧損		公允價值
現金等價物
貨幣市場基金	$	13,015	$	—	$	—	$	13,015
商業票據	112,307		—		(39)		112,268
機構債券	1,342		—		—		1,342






總計	$	126,664	$	—	$	(39)	$	126,625


	2021年12月31日
	攤銷成本		未實現收益		未實現虧損		公允價值
現金等價物
貨幣市場基金	$	9,217	$	—	$	—	$	9,217
商業票據	39,458		—		(2)		39,456

短期有價證券
商業票據	38,808		—		(7)		38,801

公司債券	2,505		—		—		2,505


總計	$	89,988	$	—	$	(9)	$	89,979

截至2022年和2021年12月31日，我們有26和36淨虧損頭寸中的證券及其未實現虧損無論是個別還是整體都是無關緊要的。在截至2022年12月31日或2021年12月31日的年度內，我們沒有記錄任何關於可供出售債務證券的信貸損失。我們不打算出售這些證券，而且我們很可能不會被要求在這些證券的攤銷成本基礎收回之前出售這些證券。

Note 5 – 權益

公開發行普通股--根據2018年12月17日提交併於2019年1月22日和2020年3月2日修訂的有效註冊聲明，我們於2020年3月簽訂了承銷協議，共發行2.1100萬股普通股，其中包括全部行使承銷商購買的選擇權0.3增發普通股100萬股，向公眾出售價格為$115.002020年3月每股。此次發行的淨收益約為#美元。228.0扣除承銷折扣、佣金和發行費用後的百萬歐元。我們打算將此次發行的淨收益用於一般企業用途，包括營運資金。

普通股-在提交給我們的股東表決的所有事項上，我們的普通股股東每股享有一次投票權，作為一個單一類別一起投票，沒有累積投票權。因此，有權在任何董事選舉中投票的普通股過半數持有者可以選舉所有參加選舉的董事，如果他們這樣做的話。受制於可能適用於任何股票的優惠

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

在已發行的優先股中，普通股的持有者有權在董事會宣佈時平等分享任何股息。在發生清算、解散或清盤時，普通股持有人有權在償還任何債務和任何已發行優先股的清算優先權後的所有剩餘資產中平等分享。普通股持有人沒有優先購買權、轉換權或其他認購權，也沒有適用於普通股的贖回或償債基金規定。

股票回購計劃-在截至2022年、2021年或2020年12月31日的幾年裏，我們沒有股票回購活動。截至2022年和2021年12月31日，我們總共有12.4百萬美元和12.0100萬股，分別以國庫形式持有。截至2022年和2021年12月31日，我們有1.7百萬美元和1.3分別為庫房中以前由僱員交出以滿足與某些受限制股票單位歸屬有關的扣繳税款的股份以及10.7之前根據我們過去的回購計劃回購的100萬股。

出於會計目的，根據我們的股票回購計劃回購的普通股是根據適用交易的結算日期進行記錄的。該等回購股份以金庫形式持有，並按成本法列報。

2020年員工購股計劃 –我們的董事會於2020年3月通過，我們的股東於2020年6月批准了2020年員工股票購買計劃(“ESPP”)。總計0.5根據ESPP，我們的普通股有100萬股可供出售。符合條件的員工可以根據他們薪酬的一定百分比購買我們的普通股，但要受到一定的限制。每股收購價等於下列中的較低者85我們普通股在發行日或購買日的公平市價的%。

購買的員工0.2百萬美元和0.1在截至2022年和2021年12月31日的年度內，我們的ESPP項下的普通股分別為100萬股。不是普通股是在2020年根據我們的ESPP購買的。有幾個0.2截至2022年12月31日，根據我們的ESPP剩餘購買的股票為100萬股。

權益計劃-2014年6月12日，經股東周年大會批准，通過了《2014年股權激勵計劃》(以下簡稱《2014計劃》)。4.5授權發行的百萬股。2014年計劃不包括自動增加其下可用股票數量的常青樹條款，根據2014年計劃授權發行的股票數量的任何增加都需要得到股東的批准。此外，根據2014年計劃，以下股份不會循環用於2014年計劃下的未來授予：(I)與行使期權和/或股票增值權有關的股份，用於支付該獎勵的行使價或購買價或履行適用的預扣税義務；以及(Ii)行使股票增值權的股份總數。此外，2014年計劃包括一項條款，禁止對未償還股票期權或股票增值權重新定價，並根據《國税法》第162(M)條，正式和更新了將獎勵定為“基於業績的”薪酬的程序，以保留此類獎勵的完全減税。我們的股東批准了2014年計劃的修正案，以增加可能通過以下方式發行的最大股票數量2.52019年和到3.02022年將達到100萬。二零二二年九月二十九日對二零一四年計劃作出進一步修訂，刪除容許本公司提供重裝選擇權的若干條文(經修訂及重述，即“A&R二零一四年計劃”)。

2021年9月22日，公司通過了《2021年激勵計劃》，根據該計劃，公司保留0.4(B)根據納斯達克上市規則(“納斯達克規則”)第5635(C)(4)條的定義，100,000股普通股(在本公司資本結構發生變化時須作出慣常調整)將專門用於向並非本公司前僱員或董事的個人授予獎勵，作為該人士受僱於本公司的誘因材料(“紅杉規則”)。2022年3月和2022年9月，公司修改和重述了2021年激勵計劃，保留了額外的0.5百萬美元和1.5分別持有普通股100萬股(經修訂和重述，“A&R 2021激勵計劃”)。根據納斯達克規則第5635(C)(4)條，2021年激勵計劃及其修正案在未經股東批准的情況下獲得了我們董事會的批准，而A&R 2021年激勵計劃的條款和條件以及根據該計劃授予的獎勵與我們股東批准的A&R 2014計劃基本相似。截至2022年12月31日，1.1根據A&R 2021激勵計劃發行了100萬股。

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

保留股份-我們通常在行使股票期權、歸屬限制性股票單位和授予受限普通股獎勵時發行以前未發行的普通股；然而，我們可能會重新發行以前收購的庫存股以滿足這些未來的發行。

為未來發行而保留的授權但未發行的普通股股份如下(以千計)：


	2022年12月31日	2021年12月31日
已發行和未償還的股票期權	226	424
已發行和未發行的限制性股票單位	2,480	2,384
可供授予的股份	5,165	1,159
保留股份總數	7,871	3,967

下表彙總了截至2022年12月31日的年度A&R 2014計劃和A&R 2021激勵計劃下的活動(單位：千)：


2021年12月31日的餘額(1)			1,159
授權的額外股份			5,000
已批出的限制性股票單位(2)			(2,423)

取消限制性股票單位(3)			1,308
選項已取消			121
2022年12月31日的餘額			5,165

_______

(1)可供授予的股票不包括庫存股，如果我們決定這樣做的話可以授予的庫存股。

(2)包括授予具有服務、基於業績或基於市場的歸屬標準的限制性股票單位.

(3)包括具有服務、基於業績或基於市場的歸屬標準的已取消限制性股票單位.

基於股票的薪酬費用-下表彙總了以下年份確認的基於股票的薪酬支出(以千為單位)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
限制性股票單位*	$	18,713	$	30,512	$	23,729
普通股期權	1,154		707		1,097
員工購股計劃	449		1,638		346
基於股票的薪酬總支出	$	20,316	$	32,857	$	25,172
已確認的相關税收優惠	4,747		7,746		5,984

_______

* 金額包括基於市場和基於績效的RSU.

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

下表按業務職能彙總了以下年份的基於股票的薪酬支出(單位：千)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
市場營銷和廣告	$	1,901	$	8,660	$	5,102
客户關懷和登記	2,096		2,836		2,723
技術和內容	6,015		10,013		5,460
一般和行政	10,304		11,348		11,887

基於股票的薪酬總支出	20,316		32,857		25,172
內部使用軟件的資本額	1,885		2,621		2,007
基於股票的薪酬總額	$	22,201	$	35,478	$	27,179

在截至2022年、2021年或2020年12月31日的年度中，1.9百萬，$2.6百萬美元和美元2.0分別在其他資產下的內部使用軟件和網站開發成本中資本化的基於股票的薪酬支出，這代表非現金投資活動。

截至2022年12月31日，2.0與股票期權有關的未攤銷補償費用總額，扣除估計沒收款項後，預計將在#年加權平均期內確認2.2好幾年了。截至2022年12月31日，28.4與限制性股票單位有關的未攤銷補償費用總額，扣除估計的沒收費用，預計將在#年加權平均期內確認2.5好幾年了。截至2022年12月31日，0.1與我們的員工股票購買計劃相關的未確認薪酬成本，預計將在加權平均期間確認0.4好幾年了。

在截至2020年12月31日的三個月內，我們進行了調整，將基於股票的薪酬支出減少了美元5.9與我們基於業績的限制性股票獎勵相關的百萬美元，因為根據我們的最新估計，實現了某些被認為不可能實現的業績目標。這項調整的影響為#美元。0.23及$0.22截至2020年12月31日止年度的每股基本及攤薄股份。

股票期權 – 下表彙總了股票期權活動(單位為千，不包括加權平均行權價格和加權平均剩餘合同期限數據)：


	股票期權數量(1)	加權平均行權價		加權-平均剩餘合同壽命(年)	聚合內在價值(2)
截至2021年12月31日的未償還債務	424	$	29.07	3.8	$	2,053
授與	—	$	—
已鍛鍊	(77)	$	13.60
被沒收	(121)	$	20.28
截至2022年12月31日的未償還餘額	226	$	39.07	5.3	$	—
已歸屬且預計將於2022年12月31日歸屬	175	$	38.51	5.2	$	—
自2022年12月31日起可行使	57	$	33.28	4.0	$	—

_______

(1)包括某些具有服務、基於業績或基於市場的授予標準的股票期權。

(2)總內在價值是eHealth截至2022年12月31日和2021年12月31日的收盤價與截至這些日期的現金期權的行權價格之間的乘積。

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

下表提供了與以下年份的股票期權有關的信息(單位為千，加權平均公允價值除外)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
授予期權的加權平均公允價值	不適用		$	41.03	不適用
已歸屬期權的公允價值總額	$	835	$	797	$	1,367
行使期權的內在價值	$	694	$	5,182	$	8,127

在截至2022年12月31日和2020年12月31日的年度內，沒有授予任何期權。對於在截至2021年12月31日的年度內授予員工的期權，授予員工的股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的，並對該年度進行了以下加權平均假設：


			截至十二月三十一日止的年度：
			2021
預期期限(年)			7.0
預期波動率			69.1%
預期股息收益率			—%
無風險利率			1.3%

限售股單位 – 下表彙總了限制性股票單位活動(單位為千，不包括加權平均授予日期公允價值和加權平均剩餘合同壽命數據)：


	限售股單位數 (1)	加權平均授予日期公允價值		加權平均剩餘服務年限	聚合內在價值 (2)
截至2021年12月31日的未償還債務	2,384	$	49.56	1.6	$	60,789
授與	2,423	$	9.92
既得	(1,019)	$	30.23
被沒收	(1,308)	$	48.63
截至2022年12月31日的未償還債務	2,480	$	19.27	1.4	$	12,004

_______

(1)包括某些具有服務、基於業績或基於市場的歸屬標準的限制性股票單位。

(2)總內在價值的計算方法是，我們截至2022年和2021年12月31日的收盤價乘以截至2022年和2021年12月31日的已發行限制性股票單位數量。

以市場為基礎的限制性股票單位的加權平均公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的，該模型採用以下加權平均假設：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022	2021	2020
預期期限(年)	2.1	2.0	3.5
預期波動率	68.7%	66.0%	64.4%
預期股息收益率	—%	—%	—%
無風險利率	2.5%	0.9%	0.3%
加權平均授予日公允價值	$9.66	$46.36	$93.85

目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

截至2022年12月31日，不可能在2022年之前獲得績效獎勵，而且這些獎勵沒有確認任何費用。在2022年期間，授予了基於業績的獎勵，條件是在2022年12月31日之前實現某些財務目標，但須繼續服務到2023年12月31日。截至2022年12月31日，IS獎的成就被認為有可能在100%的目標，因此，我們已經開始確認這項獎勵的費用。

Note 6 – 可轉換優先股

於2021年4月30日(“截止日期”)，我們以私募方式向HIG Capital的投資工具Echelon Health SPV，LP(“HIG”)發行並出售，2,250,000我們新指定的A系列可轉換優先股(“A系列優先股”)的股票，票面價值$0.001每股，按總買入價$225.0百萬美元。我們收到了$214.0與H.I.G.進行私募所得的淨收益，扣除銷售佣金和某些交易費用，總計為$11.0百萬美元。A系列優先股在股息權和公司事務的任何自願或非自願清算、解散或結束時的資產分配權方面高於公司的所有其他股本證券。

分紅-A系列優先股最初每天應計股息8按述明價值$計算的年利率100每股(“規定價值”)和複合每半年支付一次，實物支付(“PIK”)，直至截止日期兩週年，即每年的6月30日和12月31日(各自為“股息支付日期”)，從2021年6月30日開始，此後6%PIK和2從2023年6月30日開始，每年6月30日和12月31日以現金拖欠的百分比。PIK紅利是累積性的，並與應計價值相加(定義如下)。“應計價值”是指在任何日期，就A系列優先股的任何股份而言，每股規定價值加上在每個股息支付日累計的該等股份的所有應計實物紅利的總和，這些股息以前沒有複利，也沒有加到應計價值中。A系列優先股在轉換後的基礎上參與支付給我們普通股持有人的所有股息。

轉換權-A系列優先股可隨時轉換為普通股，轉換率等於(I)應計價值加上尚未計入應計價值的應計PIK股息，(Ii)除以截至適用轉換日期的轉換價格(“轉換價格”)。截至本報告日期，轉換價格等於$79.5861每股。這一轉換價格可能會進一步調整，在轉換A系列優先股時可發行的普通股數量受到某些限制，這些限制載於2021年4月30日提交給特拉華州州務卿的A系列優先股指定證書(“指定證書”)。

贖回是正確的-在截止日期六週年當日或之後的任何時間，A系列優先股的持有人將有權促使公司以現金贖回A系列優先股的全部或任何部分，金額相當於(I)135(I)於贖回日每股應計價值的百分比，另加尚未計入應計價值的應計現金股息；及(Ii)按當時應計價值按轉換後的A系列優先股計算的每股應付金額，加上尚未計入應計價值的應計每股現金股息，以及(I)或(Ii)加任何與該等轉換有關而須以現金結算的未付現金股息(以第(I)及(Ii)項中較大者為“贖回價格”)。

贖回贖回權-在截止日期六週年或之後的任何時間，公司將有權(但不是義務)從合法可用資金中贖回所有(但不少於全部)A系列優先股，至少30提前3天發出書面通知，金額相當於贖回價格。

董事會提名權-HIG有權提名一選舉進入我們董事會的個人，只要它繼續擁有至少30原定向增發的A系列優先股轉換後可發行或發行的普通股的百分比。如果我們未能保持一定水平的應收佣金和流動資金，惠普集團也有權提名一名額外的個人進入我們的董事會，如下所述。

100

目錄表

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合併財務報表附註

投票權-A系列優先股將與普通股作為一個單一類別，在提交普通股持有人投票的所有事項上進行投票(受指定證書中規定的某些投票限制以及條款和條件的限制)。A系列優先股的每一持有者有權獲得的表決權數，向下舍入到最接近的整數，等於(1)A系列優先股已發行和流通股的累計價值除以最低價格(定義見下文)乘以(2)分數，分子是該持有者持有的A系列優先股的股數，分母是A系列優先股的已發行和流通股的總數。“最低價格”是指：(一)普通股於結算日的納斯達克官方收市價；或(二)緊接結算日前五個交易日的普通股納斯達克官方收市價，兩者中較低者。A系列優先股持有者將擁有一就A系列優先股持有人有權作為一個類別單獨投票的任何事項進行每股投票(受指定證書中規定的某些投票限制以及指定證書的條款和條件的限制)。

強制轉換A系列優先股-在截止日期三週年當日或之後的任何時間，如果我們普通股的成交量加權平均價格大於167.5當時的轉換價格的百分比20連續幾個交易日30於交易日期間，本公司將有權按A系列優先股每股股份的轉換率將所有(但不少於全部)A系列優先股轉換為普通股，換算率為(I)應計價值加上尚未計入應計價值的應計PIK股息，(Ii)除以當時適用的轉換價格。

契約和流動資金要求-只要H.I.G.繼續擁有至少30如本公司於2021年2月17日與H.I.G.訂立的投資協議(“投資協議”)所載，本公司須徵得H.I.G.同意方可招致若干債務及採取若干其他公司行動，而該等A系列優先股原來以私募方式發行。此外，本公司須維持資產覆蓋率(如投資協議所界定)至少2X，它將增加到2.5X《投資協定》簽訂之日後30個月。此外，《投資協議》要求公司在某些時期內維持最低流動資金數額(如《投資協議》所界定)，範圍為#美元。65百萬至美元125百萬美元。如公司未能在某一日期或某段時間內維持投資協議所規定的最低資產覆蓋率或最低流動資金數額，而海爾集團繼續擁有至少30若以私募方式向其發行的首輪優先股佔本公司原來發行的A系列優先股的30%，海航集團將有權向我們的董事會額外提名一名董事成員，並且需要徵得海航集團的同意才能批准公司的年度預算、聘用或解僱某些主要高管，以及產生投資協議中規定的某些債務。如本公司在其後任何連續12個月內能夠滿足投資協議中的最低流動資金金額要求，恆大集團將不再擁有該等額外的董事會提名及同意權。截至2022年12月31日，我們遵守了投資協議中要求的資產覆蓋率和最低流動資金金額。

我們的A系列優先股在我們的合併財務報表中被視為臨時權益。我們已確定不存在需要確認為衍生資產或負債的重大嵌入特徵。我們以聲明金額減去發行成本$確認了A系列優先股11.0百萬美元，或美元214.0百萬美元。

截至2022年12月31日，預計A系列優先股贖回價值相當於135贖回日每股應計價值的%，加上任何應計和未支付的股息，大大超過A系列優先股於2022年12月31日可轉換為的普通股的公允價值。我們選擇應用累積法，將A系列優先股的賬面價值調整為其最早贖回日期，即2027年4月30日的贖回價值。確認的將A系列優先股增加到其估計贖回價值的金額被視為被視為股息，並被記錄為留存收益的減少。由於上文所述的贖回權利，估計贖回價值將在隨後的期間發生變化，我們已選擇前瞻性地確認此類變化。不是A系列優先股的股票已轉換，A系列優先股可轉換為3.2截至2022年12月31日，普通股為100萬股。

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目錄表

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合併財務報表附註

下表彙總了我們A系列優先股的收益和變化(單位：千)：


總收益	$	225,000
減去：發行成本	(10,975)
淨收益	$	214,025

截至成交日期的餘額	$	214,025
應計實物股息	12,206
優先股贖回價值變動	6,361
截至2021年12月31日的餘額	232,592
應計實物股息	19,357
優先股贖回價值變動	11,335
截至2022年12月31日的餘額	$	263,284

Note 7 – 普通股股東每股淨收益(虧損)

下表列出了普通股股東應佔基本淨收益(虧損)和稀釋後淨收益(虧損)的計算方法(單位為千，但每股金額除外)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
基本信息
普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	(119,414)	$	(122,942)	$	45,450
每股計算中使用的股份-基本	27,359		26,781		26,025
每股普通股股東應佔淨收益(虧損)-基本	$	(4.36)	$	(4.59)	$	1.75

稀釋：
普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	(119,414)	$	(122,942)	$	45,450
每股計算中使用的股份-基本	27,359		26,781		26,025
普通股的稀釋效應	—		—		989
每股計算中使用的股份-稀釋	27,359		26,781		27,014
每股普通股股東應佔淨收益(虧損)--稀釋後	$	(4.36)	$	(4.59)	$	1.68

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目錄表

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合併財務報表附註

在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的每一年，我們都有可能稀釋每股淨收益(虧損)的未償還證券，但假設轉換或行使這些證券的股份不包括在計算稀釋後每股淨收益(虧損)中，因為它們的影響將是反稀釋的。未計入每股攤薄淨收益(虧損)的加權平均反稀釋流通股數量如下(以千計)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022	2021	2020
可轉換優先股	3,102	1,905	—
限制性股票單位*	1,551	1,078	151
普通股期權	271	333	—
員工購股計劃	65	29	—
總計	4,989	3,345	151

_______

* 金額包括基於市場和基於績效的RSU.

Note 8 – 承付款和或有事項

服務和許可義務

我們已經與第三方供應商簽訂了服務和許可協議，以提供各種服務，包括網絡接入、設備維護和軟件許可。由於這些協議的好處是在適用的合同期內統一獲得的，我們以直線方式記錄相關的服務和許可費用，儘管其中某些協議下的實際現金支付義務隨協議條款的變化而波動。

截至2022年12月31日，我們在不可取消的合同服務和許可義務下的未來最低付款如下(以千為單位)：


截至12月31日止的年度，
2023	$	7,782
2024	2,519
2025	229
2026	—
2027	—
此後	—
總計	$	10,530

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合併財務報表附註

經營租約

參考注10 – 租契與我們的經營租賃相關的承諾。

或有事件

我們不時地收到政府機構的詢問，也可能受到各種法律程序和在正常業務過程中提出的索賠。我們評估或有事項，以確定合併財務報表中潛在應計項目的可能性和可能損失的範圍。如果很可能發生了一項負債，並且可以合理地估計損失金額，則在合併財務報表中應計估計損失或有事項。即使我們最終勝訴，法律程序或其他意外情況也可能導致物質成本，我們可能會不時達成和解，以解決此類訴訟。與解決索賠、訴訟和其他或有事項有關的法律費用一般在發生時計入費用。我們累積了大約$1.2截至2020年12月31日，我們認為某些法律程序應支付的金額為100萬美元。應計款項已於2021年1月結清並支付。在截至2022年12月31日或截至2021年12月31日的年度內或截至2021年12月31日，沒有記錄到與訴訟有關的重大額外應計項目。以下討論僅限於公司正在進行的重大法律程序：

證券集體訴訟– On April 8, 2020 and April 30, 2020, 二據稱，針對該公司的集體訴訟是針對時任首席執行官斯科特·N·弗蘭德斯、時任首席財務官德里克·N·於吳昌俊和當時的首席運營官David·K·方濟各在美國加利福尼亞州北區地區法院。這些案件的標題是Patel訴eHealth，Inc.等人，案件編號5：20-cv-02395(N.D.Cal.)和Bertrand訴eHealth，Inc.等人，案件編號4：20-cv-02967(北達科他州)。起訴書指控，除其他事項外，本公司及Flanders、Yung和Francis先生作出重大虛假及誤導性陳述及/或未能披露有關本公司於2018年3月19日至2020年4月7日期間的會計及模型假設、成員流失率及本公司盈利能力的重大資料。起訴書稱，指定的被告違反了1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條及其頒佈的第10b-5條。訴狀要求(在Patel訴訟中)補償性和懲罰性損害賠償、律師費和費用，以及法院認為適當的其他救濟。2020年6月24日，法院在ReHealth Securities Litig.，Master Files No.4：20-cv-02395-Jst(N.D.Cal.)的標題下合併了上述事項。法院還任命了合併事項的一名首席原告和首席律師。修改後的起訴書於2020年8月25日提交，被告於2020年10月23日提出駁回。原告反對的被告動議於2021年8月12日部分獲得批准，部分被駁回。法院駁回了原告的索賠，但駁回了被告關於所謂的運營成本的虛假陳述或遺漏的動議。2021年10月1日，該公司提交了一份答辯書，部分否認和部分承認剩餘指控，並否認任何不當行為。2021年11月11日, 原告律師對主要原告比利·懷特提出了死亡建議。原告律師於2022年1月17日發佈了關於任命新的首席原告的通知。2022年11月9日，最高法院任命芝加哥及鄰近地區勞工區議會養老基金為新的主要原告，並批准了原告對律師的選擇。2022年11月29日，新的首席原告和首席原告律師對修改後的起訴書提出了補充意見，取代了以前的首席原告和律師的姓名，並納入了新的首席原告之前提交的證明。於2022年12月22日，本公司、Flanders先生及Yung先生動議就其餘申索的狀書作出判決。方濟各先生亦於同日動議就訴狀作出判決，並加入本公司、弗蘭德斯先生及榮智健先生的動議。針對訴狀的判決動議已於2023年2月9日全面通報，並定於2023年4月13日舉行聽證會。

衍生訴訟-2020年7月7日，衍生品訴訟標題為 切爾內特訴佛蘭德斯等人，案件編號3：20-cv-04477-SK(N.D.Cal.)(“切爾內特”案)被提交給加利福尼亞州北區的美國地區法院。2020年10月13日， 提起衍生品訴訟，標題為林肯郡警察養老基金訴佛蘭德斯等人，案件編號20CV371555(加州超棒的。CT。)(“林肯郡”事件)被提交給聖克拉拉縣加利福尼亞州高級法院。這些指控是針對公司時任首席執行官弗蘭德斯先生、時任首席財務官榮智健先生、時任首席運營官弗朗西斯先生和當時的董事會成員(統稱為“個別被告”)提出的，並將公司列為名義上的

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目錄表

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合併財務報表附註

被告。起訴書指控，除其他事項外，個別被告作出或導致本公司作出重大虛假及誤導性陳述及/或未能披露有關本公司自2018年3月至今的會計及模型假設、成員流失率、盈利能力及內部控制的重大資料。 Chernet 和 Linknshire 的指控旨在主張對違反受託責任、不當得利和浪費公司資產的索賠。 Chernet 的訴訟還聲稱，個別被告違反了《交易法》第14(A)、10(B)和20(A)條，並聲稱他們濫用控制和嚴重管理不善。 Chernet 和 Linknshire 的投訴要求損害賠償、恢復原狀、律師費和費用，以及與公司公司治理和內部程序有關的某些措施，以及(在 Linknshire 訴訟中)公平和/或禁令救濟。2020年8月12日，法院擱置了切爾內特一案，等待當時預期的駁回合併證券集體訴訟的動議得到解決。2020年12月11日，法院擱置了林肯郡事件，也在等待駁回合併證券集體訴訟的動議的解決。

2021年10月5日，第三起衍生品訴訟，標題為巴德瓦爾訴佛蘭德斯等人案，案件編號4：21-cv-07795(北加州)(“Badwal”一案)已向美國加利福尼亞州北區地區法院提起訴訟。 Badwal 的起訴書旨在主張對違反受託責任、內幕交易索賠以及違反《交易法》第14(A)、10(B)和21D條的索賠。 Badwal 的起訴書要求損害賠償、聲明性救濟、公司治理措施、公平和禁令救濟、恢復原狀和歸還，以及律師費和費用。2021年11月29日，聯邦法院將Chernet和Badwal案件合併到Re eHealth，Inc.股東衍生訴訟(“聯邦衍生訴訟”)的標題下。2021年8月12日，法院對部分被告駁回證券集體訴訟的動議予以部分批准和部分駁回。2021年12月，雙方簽訂了一項規定，在法院於2021年12月14日下令任命證券集體訴訟的新首席原告之前，進一步擱置 聯邦衍生品訴訟。如上所述，2022年11月9日，法院在證券集體訴訟中任命了一名新的首席原告。2022年12月9日，聯邦衍生品訴訟中的原告代表公司對其某些現任和前任董事會成員以及某些高管提出了經核實的綜合股東衍生品投訴。起訴書指控其違反受託責任、內幕交易以及違反《交易法》第14(A)、10(B)、21D條。訴狀要求損害賠償、聲明性救濟、公司治理措施、公平和強制救濟、恢復原狀和歸還，以及律師費和費用。2023年1月3日，根據一項聯合規定, 法院下令暫停聯邦衍生品訴訟中的所有程序，等待證券集體訴訟的解決。

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目錄表

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合併財務報表附註

Note 9 – 細分市場和地理信息

運營細分市場

我們運營部門的結果彙總如下(以千為單位)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
收入：
醫療保險	$	361,687	$	471,217	$	516,762
個人、家庭和小型企業	43,669		66,982		66,012
總收入	$	405,356	$	538,199	$	582,774
分部利潤(虧損)
醫療保險(1)	$	(9,873)	$	(12,079)	$	108,787
個人、家庭和小型企業(1)	21,438		45,705		40,315
分部利潤	11,565		33,626		149,102
公司	(53,238)		(56,325)		(57,664)
基於股票的薪酬費用	(20,316)		(32,857)		(25,172)
折舊及攤銷(2)	(21,108)		(18,331)		(11,450)


減值、重組和其他費用	(19,616)		(51,222)		—

無形資產攤銷	—		(536)		(1,493)
其他收入(費用)，淨額	(3,676)		755		666
所得税前收入(虧損)	$	(106,389)	$	(124,890)	$	53,989

(1) 在2021年第一季度，我們修正了部門利潤的計算，剔除了資本化軟件開發成本的攤銷，以增強我們的財務指標與同行公司的可比性。資本化軟件的攤銷為#美元。17.3百萬，$12.9百萬美元，以及$7.8截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

(2) 對摺舊和攤銷進行了調整，以包括軟件開發費用的攤銷。

本報告所列期間並無部門間收入交易。合同資產--應收佣金除外，在#年按分段列報注3 – 補充財務報表信息，我們的CODM不按部門單獨評估資產，因此不按部門列示資產。

地理信息

我們的長期資產主要包括財產和設備以及內部開發的軟件。我們的長期資產歸因於它們所在的地理位置。按地理區域劃分的長期資產摘要如下(以千為單位)：


	2022年12月31日		2021年12月31日
美國	$	37,915	$	45,134
中國	381		595
總計	$	38,296	$	45,729

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目錄表

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合併財務報表附註

重要客户

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，幾乎所有收入都來自位於美國的客户。佔我們總收入10%或以上的航空公司摘要如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
哈門那	23	%	19	%	22	%
聯合醫療集團(1)	22	%	20	%	21	%
安泰(1)	12	%	18	%	15	%
半人馬座 (1)	8	%	12	%	10	%

_______

(1)百分比包括運營商的子公司。

Note 10 – 租契

我們根據會計準則編碼主題842對租賃進行會計處理，租約。我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。我們的租賃組合主要由公司辦公室的經營租賃組成，並計入我們綜合資產負債表上的經營租賃使用權(ROU)資產和租賃負債。ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於本公司的租約一般不提供隱含利率，我們根據開始日期可獲得的信息使用遞增借款利率。在確定租賃付款的現值時，我們利用第三方專家的協助，根據我們的信用評級、租賃期限和擔保調整來確定我們的收益率曲線。經營租賃ROU資產還包括任何已支付的租賃付款，不包括租賃激勵。我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選項。租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線法確認。

我們的租約剩餘的租約條款為1至7好幾年了。其中一些租約有免費或遞增的租金支付條款。我們按租賃條款按直線原則確認租賃費用，儘管某些協議項下的實際現金支付義務隨協議條款而波動。大多數租約包括續簽的選項，這些選項的行使由我們自行決定。

2022年8月，我們簽署並開始分租我們位於加利福尼亞州聖克拉拉的辦公空間，轉租將持續到主租約的剩餘期限，即2029年3月19日。這項轉租預計將產生約$13.5在轉租期內的轉租收入為百萬美元。轉租收入在本公司綜合全面收益(虧損)表中以直線法作為租賃費用的減值入賬。此外，我們還有一項轉租協議，將我們在加利福尼亞州山景城的辦公空間轉租給第三方，該協議於2018年12月開始，將於2023年7月到期。我們記錄了$1.0百萬，$1.2百萬美元和美元1.2分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的分租收入百萬元。

我們按照《會計準則彙編360》的資產減值規定，在存在減值指標的情況下對使用權資產進行測試。物業、廠房及設備(“ASC 360”)。加州聖克拉拉寫字樓的轉租引發了對相關使用權資產的減值測試，因為預期轉租收入低於剩餘的總租賃債務。此外，我們在2022年第三季度成為虛擬第一工作場所，因此，我們在2022年第四季度騰出了一些租賃的辦公空間。我們根據ASC 360評估了這些使用權資產，包括租賃改善、傢俱和固定裝置以及計算機設備的減值。在我們的減值測試中，我們使用收益法通過執行貼現現金流分析和

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目錄表

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合併財務報表附註

確定賬面淨值超過基於當前市場狀況的估計貼現未來現金流量。結果，我們記錄了一美元11.8於截至2022年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)報表的“減值、重組及其他費用”項目中，已反映與經營租賃使用權資產及物業、廠房及設備有關的百萬元減值費用。看見注11 — 減值、重組和其他費用以進一步討論我們的資產減值費用。

總運營租賃費用為$7.8百萬，$7.7百萬美元，以及$7.8截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

與租賃有關的補充信息如下(以千計)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021
為計入經營租賃負債的金額支付的現金	$	7,697	$	7,640
與經營性租賃使用權資產有關的非現金投資活動	$	3,493	$	—


	2022年12月31日		2021年12月31日
經營租賃加權平均剩餘租賃年限	5.7年份		6.3年份
用於確認經營性租賃使用權資產的加權平均貼現率	5.6	%	5.4	%

截至2022年12月31日，經營租賃負債到期日如下(單位：千)：


截至十二月三十一日止的年度：
2023	$	8,606
2024	8,404
2025	8,610
2026	7,396
2027	6,773
此後	8,201
租賃付款總額(1)	47,990
扣除計入的利息	(7,317)
總計	$	40,673

_______

(1)截至2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2027年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2027年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2027年12月31日、2025年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2027年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2025年12月31日、2025年12月31日、2025年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2027年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2027年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2025年12月31日、2025年12月31日、201.6百萬，$2.1百萬，$2.2百萬，$2.2百萬，$2.3百萬美元，以及$2.8上表中未包括的數字分別為100萬美元。

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目錄表

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合併財務報表附註

Note 11 – 減值、重組和其他費用

下表詳細説明瞭所列每個時期的減值、重組和其他費用：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
資產減值費用	$	12,102	$	—	$	—
重組和重組費用	7,514		4,878		—
商譽和無形資產減值	—		46,344		—
減值、重組和其他費用	$	19,616	$	51,222	$	—

我們的重組和重組費用和負債主要包括遣散費、過渡期和其他相關成本。下表彙總了以現金為基礎的重組和與重組有關的負債(單位：千)：


	2022年12月31日
期初餘額	$	146
重組和重組費用	7,514
付款	(7,294)

期末餘額	$	366

資產減值

截至2022年12月31日止年度，我們確認非現金税前資產減值費用為12.1於本公司綜合全面收益表(虧損)中“減值、重組及其他費用”一項中，與轉租及騰出多個辦公空間有關的開支達百萬元。在2022年第三季度，我們錄得3.4百萬美元的税前資產減值費用與我們在加利福尼亞州聖克拉拉的辦公空間有關。費用包括#美元。2.5百萬美元的經營租賃使用權資產減值和0.9財產、廠房和設備減值百萬美元。在2022年第四季度，我們額外記錄了8.4由於成為偏遠的第一個工作場所而騰出了許多我們租用的辦公空間，因此產生了數百萬美元的減值費用。第四季度的減值費用包括#美元。7.1百萬美元的經營租賃使用權資產減值和1.3財產、廠房和設備減值百萬美元。

重組

在2022年上半年，我們淘汰了339全職職位，約佔14%的員工，主要是在我們的客户服務和登記部門，其次是我們的營銷和廣告、技術和內容以及一般和行政部門，因此，記錄的税前重組費用為$6.2在我們的綜合全面收益表(虧損)中，“減值、重組和其他費用”一欄中的減值、重組和其他費用為100萬歐元。2022年下半年，我們產生的税前重組費用為1.3100萬美元用於額外的裁員職位。幾乎所有的重組費用都是以現金結算的，沒有修改股權獎勵。截至2022年12月31日，重組應計金額為0.4百萬美元計入綜合資產負債表中的其他流動負債。

2021年9月，我們宣佈了首席執行官的換屆。斯科特·弗蘭德斯先生辭去董事會成員兼首席執行官一職，自2021年10月31日起生效。我們認出了$2.4與他2021年離婚相關的遣散費為100萬美元。截至2021年12月31日的年度基於股票的薪酬支出受到1美元的影響4.1由於弗蘭德斯先生的離職而被沒收的股權獎勵相關的百萬貸項，包括在我們的綜合全面收益表(虧損)的“一般和行政”項下。

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目錄表

EHealth，Inc.

合併財務報表附註

2021年2月，我們淘汰了89全職職位，主要在美國，約佔56%的員工，主要是在我們的客户服務和註冊團隊中，其次是我們的營銷和廣告、技術和內容以及一般和管理團隊。税前重組費用總額為$2.4截至2021年12月31日的年度，主要與員工離職福利有關。幾乎所有的重組費用都是現金支出。重組活動於2021年3月31日前完成。

商譽與無形資產減值

在截至2021年12月31日的年度內，我們對我們的商譽進行了減值分析，包括定性和定量評估。我們的商譽評估包括使用基於我們的市值的市場法將賬面價值與估計公允價值進行比較。基於這一評估，我們得出結論，我們的醫療保險部門的公允價值低於賬面價值，主要是由於我們當時的市場估值和財務業績的變化，並記錄了1美元40.2百萬商譽減值以沖銷我們的全部商譽餘額。不是商譽減值於2020年錄得。

在截至2021年12月31日的年度內，我們對無形資產進行了減值分析。我們的無形資產減值評估包括對已確定存續的無形資產進行可回收測試，並將賬面價值與估計公允價值進行比較。本公司截至2021年12月31日的無形資產的公允價值是使用對某些無限期無形資產的市場法以及對我們的定期無形資產的預期未來現金流量法進行估計的。根據我們的評估，我們確定，截至2021年12月31日，我們的醫療保險部門的公允價值低於賬面價值，這主要是因為我們的市場估值和財務業績最近發生了變化。因此，我們記錄了一美元6.1本公司與無形資產相關的綜合全面收益(虧損)報表的減值費用為100萬歐元。不是無形資產減值於截至2022年12月31日或2020年12月31日止年度確認。

Note 12 – 債務

於2022年2月28日，吾等與作為行政代理及抵押品代理的Blue Torch Finance LLC及其他貸款方訂立定期貸款信貸協議(“原信貸協議”)。於2022年8月16日，吾等對原信貸協議(經修訂後的“信貸協議”)訂立一項修訂(“修訂”)。該修訂以經調整期限SOFR(定義見修訂)取代以倫敦銀行同業拆息為基礎的經調整歐羅貨幣利率(定義見原有信貸協議)，作為信貸協議下貸款的參考利率。

信貸協議規定了$70.0百萬擔保定期貸款信貸安排。信貸協議項下的貸款所得款項可用作營運資金及一般公司用途，為吾等與加拿大皇家銀行(“加拿大皇家銀行”)的信貸協議提供再融資，以及支付與訂立信貸協議有關的費用及開支。根據我們的選擇，原信貸協議按適用利息期間的LIBOR利率或基準利率計息，在每種情況下均加保證金。基本利率是最優惠利率中最高的，即聯邦基金利率加0.50%和一個月調整後的LIBOR加1.00%。利潤率是7.50倫敦銀行同業拆息貸款及6.50基本利率貸款的利率為%。經修訂後，信貸協議項下的貸款按吾等選擇的利率計息，利率以經調整期限SOFR為基準或基準利率，在每種情況下均加保證金。基本利率是最優惠利率中最高的，即聯邦基金利率加0.50%和三個月調整後期限SOFR PLUS1.00%。保證金是7.50調整後定期SOFR貸款的百分比和6.50基本利率貸款的利率為%。截至2022年12月31日，利率為12.16%。截至2022年12月31日止年度，我們已產生利息開支$5.9百萬美元。我們招致了不是截至2021年12月31日或2020年12月31日止年度的利息支出。

此外，作為協議的一部分，我們產生了$0.3年費百萬元，按年繳交。信貸協議項下的未償還債務於到期日全額支付。信貸協議將於2025年2月到期。我們有權在任何時候全部或部分預付信貸協議項下的貸款，但在2023年2月28日之後，如果是某些強制性預付款或任何自願預付信貸協議項下的貸款，則須支付退出費用。我們在信貸協議下的義務由我們的某些重要國內子公司以及我們幾乎所有的資產和

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目錄表

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合併財務報表附註

在每一種情況下，這種擔保人都受到習慣上的排斥。根據信貸協議，我們有義務支付管理費。

信貸協議中的財務契約要求我們將流動資金(定義見信貸協議)維持在#美元或以上。25.0百萬美元，截至任何一個月的最後一個日曆日。信貸協議還要求截至任何月份最後一個日曆日的未償還金額少於50合同總資產的百分比--應收佣金(即應收本期和非本期佣金)。截至2022年12月31日，我們遵守了貸款契約。

在2022年第一季度，我們獲得了70.0根據我們的信貸協議，提供一百萬有擔保的定期貸款。我們產生的成交費用總計為$5.1100萬美元，在我們的綜合資產負債表上記錄為直接從貸款面值中扣除。有一塊錢3.9截至2022年12月31日的未攤銷發行成本為100萬美元。定期貸款的賬面價值接近公允價值，基於二級投入(在不太活躍的市場中可觀察到的市場價格)，因為利率在選定的利息期內是可變的，與我們可以借入資金的當前利率相似。這筆貸款的賬面價值為#美元。66.1截至2022年12月31日。

2018年9月17日，我們達成了一項40.0與作為行政代理和抵押品代理的加拿大皇家銀行簽訂了100萬美元的信貸協議，併產生了1.2在我們的綜合資產負債表上作為其他資產的一部分資本化的發行成本。2019年12月20日，我們修改了與加拿大皇家銀行的循環信貸安排協議，將借款金額從1美元增加到1美元。40.0百萬至美元75.0百萬美元，併產生了$0.5在我們的綜合資產負債表上作為其他資產的一部分資本化的發行成本。到期日延長至2022年12月20日。截至2021年12月31日，未攤銷發行成本餘額為$0.4一百萬美元，我們有不是根據我們與加拿大皇家銀行的協議，未償還的借款。在2022年第一季度，我們終止了與加拿大皇家銀行的信貸協議，並註銷了剩餘的相關債務發行成本$0.4百萬美元。我們有不是終止時，根據我們與加拿大皇家銀行的協議，未償還借款。

Note 13 – 所得税

扣除所得税撥備(受益)前的收入(虧損)部分如下(以千計)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
美國	$	(108,006)	$	(125,876)	$	53,078
外國	1,617		986		911
所得税前收入(虧損)	$	(106,389)	$	(124,890)	$	53,989

聯邦和州所得税規定(福利)摘要如下(以千為單位)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
當前：
聯邦制	$	—	$	—	$	—
狀態	514		858		88
外國	256		148		(361)
總電流	770		1,006		(273)
延期：
聯邦制	(16,382)		(20,696)		7,303
狀態	(2,055)		(825)		1,245
外國	—		—		264
延期合計	(18,437)		(21,521)		8,812
所得税準備金(受益於)	$	(17,667)	$	(20,515)	$	8,539

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目錄表

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合併財務報表附註

我們所得税撥備(受益)的有效税率與聯邦法定税率不同，如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
法定費率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
扣除聯邦福利後的州所得税	2.1		0.4		2.2
股票薪酬意外之財，淨額	(4.5)		(1.5)		(7.9)
不可扣除的股票薪酬	(0.7)		(0.8)		2.2
不可扣除的遊説費用	(0.3)		(0.3)		0.8
研發學分	0.8		1.0		(2.2)
估值免税額的變動	(1.0)		(0.6)		0.1

外國所得税和收入包容性	(0.2)		(0.1)		(0.7)

商譽減值	—		(2.4)		—
其他永久性差異	(0.6)		(0.3)		0.3
實際税率	16.6	%	16.4	%	15.8	%

遞延所得税反映用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異以及營業虧損和税收抵免結轉的淨税收影響。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，構成我們遞延税款的重要項目的税收影響如下(以千為單位)：


	2022年12月31日		2021年12月31日
遞延税項資產：
淨營業虧損	$	154,832	$	149,689
無形資產	13,618		7,480
研究和開發學分結轉	11,384		9,954
經營租賃負債	10,015		10,146

應計項目和準備金	3,411		1,628
基於股票的薪酬	1,387		4,642
固定資產	636		402
其他	1,093		394
遞延税項資產總額	196,376		184,335
估值免税額	(4,287)		(3,214)
扣除估值免税額後的遞延税項資產總額	192,089		181,121
遞延税項負債：
應收佣金	(217,919)		(222,751)
使用權資產	(6,529)		(9,166)

遞延税項負債總額	(224,448)		(231,917)
遞延税項淨負債	$	(32,359)	$	(50,796)

評估遞延税項資產的可變現程度取決於多個因素，包括相關司法管轄區在該等暫時性差額可予扣除期間未來應課税收入的可能性及金額(如有)。我們通過考慮所有可用的正面和負面證據來預測應税收入，包括我們的營業收入和虧損歷史以及我們用來管理業務的財務計劃和估計。這些假設需要對未來的應税收入做出重大判斷。作為一個

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目錄表

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合併財務報表附註

因此，如果對未來應納税所得額的估計發生變化，則被視為可變現的遞延税項資產的金額可能會在未來期間進行調整。

在截至2022年12月31日的年度內，計價津貼為$4.3根據加州遞延税淨資產記錄了100萬美元。計入估值津貼是因為我們未來的應税收入的不確定性增加，以及缺乏其他應税收入來源來實現我們在加州的遞延税項淨資產。剩餘的遞延税項資產由遞延税項負債的沖銷提供支持。

我們的估值免税額的變化彙總如下(以千計)：


遞延税項資產--估值準備	年初餘額		所得税撥備		註銷和扣除		餘額為年終
2022年12月31日	$	3,214	$	1,103	$	(30)	$	4,287
2021年12月31日	2,479		3,150		(2,415)		3,214
2020年12月31日	2,407		72		—		2,479

截至2022年12月31日的淨營業虧損和税收抵免結轉摘要如下(以千為單位)：


	金額		過期
淨營業虧損，聯邦(到期)	$	39,194	2034-2037
淨營業虧損，聯邦(未到期)	592,947		不定
淨營業虧損，狀態(到期)	396,918		2023-2042
税收抵免，聯邦	10,867		2023-2042
税收抵免，州	10,738		不適用

根據《國税法》第382節和類似國家規定的要求，由於所有權可能已經發生或未來可能發生的變更，結轉和貸記的淨營業虧損的使用可能受到重大年度限制。這些所有權變更限制可能會限制結轉淨營業虧損額和每年可分別用於抵銷未來應納税所得額和税項的其他税務屬性。

我們未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下(以千計)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020




期初餘額	$	8,551	$	6,330	$	4,709

增加前幾年的納税狀況	162		646		—
訴訟時效失效	(86)		(64)		(8)
根據與本年度相關的納税狀況計算的增加額	1,248		1,639		1,629
期末餘額	$	9,875	$	8,551	$	6,330

截至2022年12月31日，未確認税收優惠總額為9.9100萬美元，其中8.7100萬美元，如果得到確認，將影響我們的實際税率。截至2021年12月31日，未確認税收優惠總額為8.6100萬美元，其中7.6100萬美元，如果得到確認，將影響我們的實際税率。

我們在所得税準備金中記錄了與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。截至2022年12月31日，與不確定税收頭寸相關的估計利息應計金額無關緊要。我們沒有記錄懲罰的應計費用。

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目錄表

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合併財務報表附註

截至2022年12月31日，我們有一筆與税收頭寸相關的非實質性金額，這些金額有可能在各個司法管轄區的訴訟時效到期，所得税考試將在未來12個月內結束。

我們在不同的司法管轄區都要納税，包括聯邦、州和外國。由於我們的信用結轉，我們的聯邦和州所得税申報單通常不受税務機關在2003年前的財政年度的審查。

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目錄表

第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

對我們的披露控制和程序進行評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本年度報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序由修訂後的1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條規定。

根據管理層的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序是有效的，以提供合理的保證，即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且該等信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在1934年修訂的《證券交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。在本公司管理層(包括行政總裁及財務總監)的監督及參與下，我們根據內部控制--綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會印發(2013年框架)。我們對財務報告的內部控制包括政策和程序，這些政策和程序為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據美國公認會計原則為外部報告目的編制財務報表。

根據我們的評估結果，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。我們與審計委員會一起審查了管理層的評估結果。

我們的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所發佈了一份關於公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的報告，如下所示。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

控制措施有效性的固有限制

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，相信我們對財務報告的披露控制和內部控制旨在為實現其目標提供合理保證，並在合理保證水平下有效。然而，我們的管理層並不期望我們的披露控制或我們對財務報告的內部控制將防止所有錯誤和所有欺詐。

目錄表

一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證所有控制問題和舞弊事件都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕，都可以規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。

116

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致eHealth，Inc.的股東和董事會

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了eHealth，Inc.截至2022年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，根據COSO標準，截至2022年12月31日，eHealth，Inc.(本公司)在所有實質性方面都對財務報告進行了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司2022年綜合財務報表，我們於2023年3月1日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/S/安永律師事務所

加利福尼亞州聖馬特奧
March 1, 2023

目錄表

項目9B。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

第10項。董事、行政人員和公司治理

關於我們的董事、高管、遵守修訂後的1934年《證券交易法》第16(A)條，以及Form 10-K第10項所要求的公司治理的信息，通過參考納入了股東年會的最終委託書中包含的信息，預計將在我們截至2022年12月31日的財政年度後120天內提交。

我們通過了適用於所有員工的道德準則，包括首席執行官Francis Soistman、首席財務官John Stelben和所有其他高管。道德準則可在我們網站的治理頁面上找到，網址為Ir.ehealthinsurance.com。也可以免費聯繫投資者關係部，請聯繫投資者關係部高級副總裁，地址：加州聖克拉拉奧古斯丁大道2625Augustine Drive，Suite150，郵編：95054，或致電(877)456-7180.

我們計劃在我們的網站上的上述地址張貼任何未來對我們的行為準則的修訂或豁免。

項目11.高管薪酬

表格10-K第11項所要求的信息在此引用自股東年會的最終委託書中包含的信息，該委託書預計將在截至2022年12月31日的財政年度後120天內提交。

第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項

表格10-K第12項所要求的信息在此引用自股東年會的最終委託書中包含的信息，該委託書預計將在截至2022年12月31日的財政年度後120天內提交。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

表格10-K第13項所要求的信息在此引用自股東年會的最終委託書中包含的信息，該委託書預計將在截至2022年12月31日的財政年度後120天內提交。

118

目錄表

第14項。首席會計師費用及服務

表格10-K第14項所要求的信息在此引用自股東年會的最終委託書中包含的信息，該委託書預計將在截至2022年12月31日的財政年度後120天內提交。

119

目錄表

第四部分

第15項。展品和財務報表附表

(a)作為本年度報告的10-K表格的一部分，我們提交了以下文件：

1.合併財務報表

與本項目有關的信息載於本年度報告的表格10-K第II部分第8項。

2.財務報表附表

所有附表都被省略，因為它們不適用、不是必需的，或者因為所需的信息包括在合併財務報表或附註中。

3.展品

見下文第15(B)項。

(b) 陳列品-我們已將本10-K年度報告附件中所列的證據存檔，或通過引用將其併入本10-K年度報告中。

第16項。表格10-K摘要

沒有。

120

目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

March 1, 2023

EHealth，Inc.


/s/弗朗西斯·索斯特曼						/s/John Stelben
弗朗西斯·索斯特曼首席執行官						約翰·斯泰爾本首席財務官

121

目錄表

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以2023年3月1日指定的身份簽署。


簽名						標題

/s/弗朗西斯·索斯特曼						首席執行官 (首席執行官)和董事
弗朗西斯·索斯特曼

/s/John Stelben						首席財務官
約翰·斯泰爾本						(首席財務官)

/s/John Dolan						首席會計官
約翰·多蘭						(首席會計主任)

/s/Andrea C.Brimmer						董事
安德里亞·C·布里默

貝絲·A·布魯克						董事
貝絲·A·布魯克

約翰·哈斯						董事
A.約翰·哈斯

/s/蘭德爾·S·利文斯頓						董事
蘭德爾·S·利文斯頓

/s/Erin L.Russell						董事
艾琳·L·羅素

塞薩爾·M·索裏亞諾						董事
塞薩爾·M·索裏亞諾

亞倫·C·託爾森						董事
亞倫·C·託爾森

/s/Dale B.Wolf						董事
戴爾·B·沃爾夫

122

目錄表

展品索引

展品
數

在此通過引用併入

展品説明

表格

日期

3.1

註冊人註冊成立證書的修訂和重訂

註冊聲明
經修訂的表格S-1
(File No. 333-133526)

April 25, 2006

3.2

修訂及重訂註冊人附例

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

2022年12月19日

3.3

電子健康公司A系列優先股指定證書，面值0.001美元。

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

May 3, 2021

4.1

註冊人普通股證書格式

註冊聲明
經修訂的表格S-1
(File No. 333-133526)

June 28, 2006

4.2

股本説明

表格10-K的年報
(File No. 001-33071)

March 1, 2022

10.1

EHealth，Inc.和Echelon Health SPV，LP之間的投資協議，日期為2021年2月17日

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

2021年2月18日

10.2

信貸協議，日期為2022年2月28日，由eHealth，Inc.、Blue Torch Finance LLC和其中指明的其他貸款人簽署。

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

2022年2月28日

10.2.1

信貸協議第一修正案，日期為2022年8月16日，由eHealth，Inc.、Blue Torch Finance LLC和其中指定的貸款人簽署。

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

2022年8月22日

10.3*

彌償協議的格式

表格10-K的年報
(File No. 001-33071)

2021年2月26日

10.4*

高管獎金計劃

Form 10-Q季度報告
(File No. 001-33071)

2017年11月7日

10.5*

Fran Soistman和eHealth，Inc.之間的僱傭協議，日期為2021年12月13日。

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

2021年12月17日

10.6*

Phillip Morelock和eHealth，Inc.之間的遣散費協議，日期為2021年2月8日。

Form 10-Q季度報告
(File No. 001-33071)

May 10, 2021

10.7*

克里斯汀·賈諾夫斯基和eHealth，Inc.於2021年9月19日簽訂的遣散費協議。

Form 10-Q季度報告
(File No. 001-33071)

2021年11月8日

10.8*

羅曼·拉瑞和eHealth，Inc.於2022年2月22日簽訂的遣散費協議。

Form 10-Q季度報告
(File No. 001-33071)

May 6, 2022

10.8.1*

羅馬Rariy和eHealth，Inc.之間的簽約和保留獎金償還協議，日期為2022年2月22日。

Form 10-Q季度報告
(File No. 001-33071)

May 6, 2022

10.9*

†

Gavin Galimi和eHealth，Inc.之間的遣散協議，日期為2022年9月29日。

123

目錄表

10.10*

†

John Stelben和eHealth，Inc.於2022年10月20日簽訂的遣散費協議。

10.11*

新合資格人士及現有獎項的延期選舉表格

Form 10-Q季度報告
(File No. 001-33071)

2015年11月6日

10.12*

下一公曆年度有資格獲頒獎項的個人延期選舉表格

Form 10-Q季度報告
(File No. 001-33071)

2015年11月6日

10.13*

修訂和重申2014年股權激勵計劃

關於Form 10-Q的當前報告
(File No. 001-33071)

2022年11月8日

10.13.1*

2014年修訂及重訂股權激勵計劃授予股票期權及股票期權協議通知書格式

註冊聲明
表格S-8
(File No. 333-196675)

June 11, 2014

10.13.2*

修訂及重訂2014年度股權激勵計劃下股份單位授予及股份單位協議通知書格式

Form 10-Q季度報告
(File No. 001-33071)

2021年8月9日

10.13.3*

《2014年修訂及恢復股權激勵計劃下的股份單位授予及股份單位協議(董事初始授予)》通知格式

註冊聲明
表格S-8
(File No. 333-196675)

June 11, 2014

10.13.4*

修訂及重訂2014年度股權激勵計劃下股份單位授予及股份單位協議(董事年度授予)通知表格

註冊聲明
表格S-8
(File No. 333-196675)

June 11, 2014

10.13.5*

《2014年修訂重定股權激勵計劃股票期權授予及股票期權協議(人民Republic of China)公告》格式

註冊聲明
表格S-8
(File No. 333-196675)

June 11, 2014

10.13.6*

《2014年修訂重定股權激勵計劃股權授予通知及股權協議(人民Republic of China)》格式

註冊聲明
表格S-8
(File No. 333-196675)

June 11, 2014

10.13.7*

修訂及重訂2014年股權激勵計劃下的股份單位授予及股份單位協議(績效歸屬)通知表格

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

March 23, 2015

10.13.8*

根據修訂及重訂的2014年股權激勵計劃授予股票期權及股票期權協議(績效歸屬)的通知表格

Form 10-Q季度報告
(File No. 001-33071)

2016年8月8日

10.13.9*

修訂及重訂2014年股權激勵計劃下的股份單位授予及股份單位協議(績效歸屬)通知表格

Form 10-Q季度報告
(File No. 001-33071)

2016年8月8日

10.14*

2020年員工購股計劃

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

June 15, 2020

10.15*

修訂和重新制定的2021年激勵計劃

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

2022年10月5日

10.15.1*

根據修訂及重訂的2021年激勵計劃授予股票期權及股票期權協議的通知格式

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

2021年9月23日

10.15.2*

經修訂及重訂的2021年激勵計劃下的認股權授出通知及認股權協議(績效歸屬)的格式

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

2021年9月23日

10.15.3*

修訂及重訂《2021年獎勵計劃》下股份單位授予及股份單位協議的通知格式

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

2021年9月23日

124

目錄表

10.15.4*

經修訂及重訂的2021年獎勵計劃下的股份單位授予及股份單位協議(以表現為基礎)歸屬通知書格式

關於Form 8-K的當前報告
(File No. 001-33071)

2021年9月23日

21.1

附屬公司名單

表格10-K的年報
(File No. 001-33071)

March 19, 2018

23.1

†

獨立註冊會計師事務所的同意

31.1

†

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條，對eHealth，Inc.首席執行官Francis Soistman進行認證

31.2

†

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條，對eHealth，Inc.首席財務官John Stelben進行認證

32.1

‡

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對eHealth，Inc.首席執行官Francis Soistman的認證

32.2

‡

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對eHealth，Inc.首席財務官John Stelben的認證

101.INS

†

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

101.SCH

†

內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL

†

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF

†

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.LAB

†

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE

†

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104

公司截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的封面，格式為內聯XBRL，包含在附件101中

† 現提交本局。

‡ 隨信提供。

* 指管理合同或補償計劃或安排。

125